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s美國-公認會計原則：ProductCon集中化RiskMenger短期調查報告2017-01-012017-12-310001529628國家統計局：物流公司2019-01-012019-12-310001529628美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers國家統計局：物流公司美國-公認會計原則：ProductCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001529628國家統計局：物流公司2018-01-012018-12-310001529628美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers國家統計局：物流公司美國-公認會計原則：ProductCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-310001529628國家統計局：物流公司2017-01-012017-12-310001529628美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers國家統計局：物流公司美國-公認會計原則：ProductCon集中化RiskMenger2017-01-012017-12-310001529628美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers美國-公認會計原則：ProductCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001529628美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers美國-公認會計原則：ProductCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-310001529628美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers美國-公認會計原則：ProductCon集中化RiskMenger2017-01-012017-12-310001529628snd:TwoThousandTwelveEquityIncentivePlanMember2012-05-310001529628snd:TwoThousandTwelveEquityIncentivePlanMember2015-12-310001529628snd:TwoThousandTwelveEquityIncentivePlanMemberSRT：MinimumMenger2019-01-012019-12-310001529628snd:TwoThousandTwelveEquityIncentivePlanMemberSRT：最大值2019-01-012019-12-310001529628snd:TwoThousandSixteenOmnibusIncentivePlanMember2016-11-300001529628snd:TwoThousandTwelveEquityIncentivePlanMember美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2019-01-012019-12-310001529628snd:TwoThousandTwelveEquityIncentivePlanMember美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2018-01-012018-12-310001529628snd:TwoThousandTwelveEquityIncentivePlanMember美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2017-01-012017-12-310001529628snd:TwoThousandTwelveEquityIncentivePlanMember美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員SRT：MinimumMenger2019-01-012019-12-310001529628snd:TwoThousandTwelveEquityIncentivePlanMember美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員SRT：最大值2019-01-012019-12-310001529628一年一歲2019-12-310001529628SND：年度成員2019-12-310001529628SND：三年2019-12-310001529628SRD：年月日2019-12-310001529628美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2017-12-310001529628美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2018-12-310001529628美國-公認會計原則：縮減的斯德哥爾摩成員2019-12-310001529628snd:TwoThousandAndSixteenEmployeeStockPurchasePlanMember2019-01-012019-12-310001529628snd:TwoThousandAndSixteenEmployeeStockPurchasePlanMember2019-12-310001529628美國-公認會計原則：StateAndLocalJurisdictionMembers2018-12-310001529628美國-公認會計原則：StateAndLocalJurisdictionMembers2017-12-310001529628國家：美國SRT：最大值2019-01-012019-12-310001529628國家：美國SRT：MinimumMenger2019-01-012019-12-310001529628國家：美國2019-01-012019-12-310001529628國家：美國2018-01-012018-12-310001529628國家：美國2017-01-012017-12-310001529628國家：CA2019-01-012019-12-310001529628國家：CASRT：MinimumMenger2019-01-012019-12-310001529628國家：CASRT：最大值2019-01-012019-12-310001529628國家：CA2018-01-012018-12-310001529628美國-公認會計準則：AccountsReceivableMembersSNAD：四個客户美國-公認會計原則：CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001529628美國-公認會計準則：AccountsReceivableMembers美國-公認會計原則：CustomerCon集中化RiskMengerSNAD：三名客户2017-12-312017-12-310001529628美國-公認會計原則：SalesRevenueNetMengerSNAD：四個客户美國-公認會計原則：CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001529628美國-公認會計原則：SalesRevenueNetMengerSNAD：四個客户美國-公認會計原則：CustomerCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-310001529628美國-公認會計原則：SalesRevenueNetMengerSNAD：四個客户美國-公認會計原則：CustomerCon集中化RiskMenger2017-01-012017-12-310001529628美國-公認會計原則：供應方-集中化-風險-成員STD：TradeAccountsPayablesMemberssnd：OneVendorMenger2019-01-012019-12-310001529628SNAD：TwoVendorsMembers美國-公認會計原則：供應方-集中化-風險-成員STD：TradeAccountsPayablesMembers2017-12-312017-12-310001529628美國-公認會計原則：供應方-集中化-風險-成員美國-公認會計原則：CostOfGoodsTotalMengerSNAD：TwoSuppliersMembers2019-01-012019-12-310001529628美國-公認會計原則：供應方-集中化-風險-成員美國-公認會計原則：CostOfGoodsTotalMengerSNAD：TwoSuppliersMembers2018-01-012018-12-310001529628美國-公認會計原則：供應方-集中化-風險-成員美國-公認會計原則：CostOfGoodsTotalMengerSNAD：TwoSuppliersMembers2017-01-012017-12-310001529628一般公認會計原則：StockMenger2017-01-312017-02-010001529628一般公認會計原則：StockMenger2017-02-010001529628SNAD：USWellServicesLLCMenger美國-公認會計原則：PendingLitigationMembers2019-01-012019-12-310001529628SNAD：JacksonCountyWisconsinMembers美國-公認會計原則：績效保證2019-12-310001529628snd：門羅縣WisconsinMembers美國-公認會計原則：績效保證2019-12-310001529628SNAD：PermitBondMembers2019-12-310001529628SCOD：管道通用載體美國-公認會計原則：績效保證2019-12-3100015296282019-01-012019-03-3100015296282019-04-012019-06-3000015296282019-07-012019-09-3000015296282018-01-012018-03-3100015296282018-04-012018-06-3000015296282018-07-012018-09-30
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
__________________________________________________
形式10-K
__________________________________________________
| | | | | |
| ☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截至年度終了期間(一九二零九年十二月三十一日)
或
| | | | | |
| ☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_
委員會檔案編號001-37936
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智能沙公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | |
| |
| 特拉華州 | 45-2809926 |
| (州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) |
| |
1725年休斯登陸大道, 800套房 | |
林地, 得克薩斯州77380 | (281) 231-2660 |
| (主要行政辦公室地址) | (登記人的電話號碼) |
| |
| 根據該法第12(B)節登記的證券： | |
| |
| 每一班的職稱 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.001美元 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
| |
根據該法第12(G)條登記的證券：無 | |
| |
按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。¨ 不 x
如果登記人不需要根據1934年“證券交易法”第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。¨ 不 x
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。是 x/.¨
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 x/.¨
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型速成速遞☐ | 加速機 ý | 非加速機 | 小型報告公司☒ | 新興成長型公司☒ |
如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☒
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b條第2款所界定的)。☐/.x
截至2019年6月28日，即登記人2019年第二財季的最後一個營業日，登記人非附屬公司持有的註冊人普通股的總市值為$52,991,876根據納斯達克當日公佈的每股2.44美元收盤價計算。
截至2020年2月19日，已發行普通股數量為每股0.001美元42,847,996.
以參考方式合併的文件
登記人2019年股東年會委託書的部分內容在本年度報告第三部分(表格10-K)中納入其中。這份委託書將在註冊人截止2019年12月31日的財政年度後120天內提交給證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。
目錄
| | | | | | | | | | | |
| | | | 頁 |
第一部分 | | | |
| | | | |
項目1 | 商業 | | 6 |
項目1A | 危險因素 | | 19 |
項目1B | 未解決的工作人員意見 | | 36 |
項目2 | 特性 | | 36 |
項目3 | 法律程序 | | 38 |
項目4 | 礦山安全披露 | | 38 |
| | | | |
第二部分 | | | |
| | | | |
項目5 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | | 39 |
項目6 | 選定財務數據 | | 41 |
項目7 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | | 42 |
項目7A | 市場風險的定量和定性披露 | | 62 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | | 63 |
項目9 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | | 94 |
項目9A | 管制和程序 | | 94 |
項目9B | 其他資料 | | 94 |
| | | | |
第III部 | | | |
| | | | |
項目10 | 董事、執行幹事和公司治理 | | 95 |
項目11 | 行政薪酬 | | 95 |
項目12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | | 95 |
項目13 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | | 95 |
項目14 | 主要會計費用及服務 | | 95 |
| | | | |
第IV部 | | | |
| | | | |
項目15 | 證物、財務報表附表 | | 96 |
項目16 | 表格10-K摘要 | | 98 |
| | | | |
簽名 | | | |
| | | | |
某些定義
除上下文另有要求外，本年度報告適用下列定義：
| | | | | | | | |
| “我們”、“我們”、“公司”、“聰明的沙子”或“我們的” | | 一家根據特拉華州法律組建的公司，以及它的子公司。 |
| | |
| “股份”，“股票” | | SmartSandInc.的普通股，面值為每股0.001美元。 |
| | |
| “ABL信貸安排”、“ABL信貸協議”、“ABL安全協議” | | 根據：(I)該公司與Jefferies Finance LLC之間的ABL信貸協議(日期為2019年12月13日)和Jefferies Finance LLC(“ABL信用協議”)；(Ii)公司與Jefferies Finance LLC(“擔保協議”)之間日期為2019年12月13日的擔保和抵押品協議(“擔保協議”)。 |
| | |
| “Oakdale設備融資”、“司法協助” | | Nexseer Capital(“Nexseer”)與相關租賃計劃(統稱為“司法協助”)之間的五年總租賃協議(日期為2019年12月13日)。MLA的結構主要是出售公司位於威斯康星州奧克代爾附近的採礦和加工設施的所有設備。根據“統一商法典”第2A條，Oakdale設備融資被視為租賃，但為會計或財務報告目的被視為融資安排(而不是租賃)。 |
| “原信貸協議”、“前信貸安排” | | 根據一項循環信貸協議，價值4500萬美元的3年期高級有擔保循環信貸貸款(“前信貸安排”)，日期為2016年12月8日，由Jefferies Finance LLC擔任行政和抵押品代理(經修正後的“前信貸協議”)。前信貸機制已全額支付，並以Oakdale設備融資所得的收入終止。 |
| | |
| “外匯法” | | 經修正的1934年“證券交易法”。 |
| | |
| “證券法” | | 經修正的1933年證券法。 |
| | |
| “FCA”、“DAT”、“DAP” | | 免費承運人，交付在航站樓，交付地點，分別，2010年國際貿易術語解釋通則。 |
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| “FASB”、“ASU”、“ASC”、“GAAP” | | 財務會計準則委員會、會計準則更新、會計準則編纂、美國普遍接受的會計原則。 |
關於前瞻性陳述的免責聲明
這份10-K表格的年度報告包含有風險和不確定因素的前瞻性報表.除歷史事實陳述外，本年度10-K報表所列的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性報表給出了我們目前對我們的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務的預期和預測。你可以識別前瞻性的陳述，因為它們與歷史或當前的事實並不嚴格相關。這些表述可能包括諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”和其他與討論未來經營或財務業績或其他事件的時間或性質類似的詞語和術語。例如，我們就我們的估計和預測成本、支出、現金流量、增長率和財務結果、我們對未來業務的計劃和目標、增長或倡議、戰略或未決或威脅訴訟的預期結果或影響所作的所有陳述都是前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期的結果大不相同，包括但不限於：
•對框架砂的需求波動；
•客户業務的週期性；
•我們無法控制的經營風險，例如運輸、天然氣或電力的價格和供應情況的變化；不尋常或意外的地質構造或壓力；坑壁破壞或巖石倒塌；或未預料到的地面、等級或水狀況；
•我們依靠我們的奧克代爾礦山和加工設施進行目前的銷售；
•石油和天然氣工業的活動水平；
•開發有效的替代支撐劑或替代水力壓裂的新工藝；
•來自新的或現有的框架砂供應來源的競爭加劇，包括得克薩斯州西部二疊紀盆地和其他地方的框架砂礦；
•與水力壓裂有關的聯邦、州和地方立法和監管舉措，以及可能發生影響我們客户業務的相關管制行動或訴訟，包括可能禁止水力壓裂；
•在我們當前或未來的訴訟中潛在的負面結果；
•我們的權利和能力，以開採我們的財產，我們的更新或收到所需的許可證和批准從政府當局和其他第三方；
•我們的能力，成功競爭的框架砂市場；
•失去或減少來自我們最大客户的業務；
•運輸服務和跨負荷網絡接入或基礎設施費用增加或缺乏可靠性或可用性；
•天然氣、電力或任何其他能源的價格上漲或供應中斷；
•柴油價格上漲；
•喪失或減少獲得水的機會；
•我們成功完成收購或整合收購業務的能力；
•(二)無新合同代替本公司收付合同期滿或者終止的；
•充分保護知識產權的能力；
•我們有能力使資本支出維持、發展和增加我們的資產基礎，並有能力以令人滿意的條件獲得所需的資本或資金；
•負債對我們目前和今後的業務施加的限制；
•邊境限制；
•要求我們交付最低數量的框架砂或購買最低數量的產品或服務的合同義務；
•礦產儲量和資源儲量估算的準確性；
•技工短缺和採砂及製造業成本上升；
•我們吸引和留住關鍵人才的能力；
•我們有能力維持令人滿意的勞資關係；
•我們有能力在我們的採礦、加工和生產設施中保持有效的質量控制體系；
•季節和惡劣天氣條件；
•由於季節性等因素，我們的銷售和經營結果出現波動；
•我們信息技術系統的中斷或失敗，包括網絡攻擊；
•恐怖襲擊或武裝衝突的影響；
•廣泛和不斷變化的環境、採礦、健康和安全、許可證、填海和其他條例(以及在執行或解釋方面的變化)；
•與二氧化硅有關的健康問題和相應的訴訟；
•我們獲得、維持或更新與採礦財產的開墾和恢復有關的財政保證的能力；以及
•第一項A項披露的其他因素。“危險因素”及本年報其他地方的表格10-K。
我們從我們的運營預算和預測中得到了許多前瞻性的陳述，這些都是基於許多假設的。雖然我們認為我們的假設是合理的，但我們警告説，很難預測已知因素的影響，而且我們不可能預測可能影響我們實際結果的所有因素。本年報第10-K表第1A項“風險因素”和第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露了可能使實際結果與我們的預期或警示聲明大不相同的重要因素。所有可歸因於我們的書面和口頭前瞻性陳述，或代表我們行事的人，都通過這些警告聲明以及其他不時在提交給證券交易委員會(“SEC”)和公共通信的文件中所作的其他警告性陳述，明確地對其全部進行限定。在這些風險和不確定因素的背景下，您應該評估本年度報告中關於表10-K的所有前瞻性陳述。
我們告誡財務報表的用户，上述重要因素可能並不包含對每個用户都可能重要的所有因素。此外，我們不能保證我們將實現我們預期或預期的結果或事態發展，甚至即使基本上實現，也不能保證它們將以我們預期的方式產生後果或影響我們或我們的行動。表10-K的前瞻性報表僅在本年度報告的日期作出。除法律另有規定外，我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性聲明的義務。
第一部分
項目1.-業務
公司
我們是一個完全集成的框架砂供應和服務公司，提供完整的礦山到井場的支持供應和物流解決方案，我們的客户。我們生產低成本、高質量的北白壓裂砂，是一種用於提高油氣田水力壓裂中油氣採收率的優質支撐劑。我們還通過我們的盆式轉運終端和智能系統為我們的客户提供支持性的物流解決方案。TM井場支撐物儲存能力。目前，我們的產品和服務主要面向石油和天然氣勘探和生產公司及油田服務公司銷售，在長期或付費合同和公開市場即期銷售的結合下銷售我們的沙子，並根據靈活的合同條款提供為滿足客户需求而定製的井場支撐存儲解決方案服務和設備。我們相信，除其他外，我們的沙區的規模和有利的地質特徵，我們的設施的戰略位置和後勤優勢，我們的專有智能倉庫TM便攜式井場支撐物儲存筒倉和我們的高級管理團隊的行業經驗使我們成為一個非常有吸引力的供應商，從礦場到井場的框架砂和支撐物物流服務。
我們擁有並經營威斯康星州奧克代爾附近的一個框架砂礦和相關處理設施，截至2019年12月31日，我們擁有約3.16億噸已探明的可採砂儲量。我們於2011年7月在特拉華州註冊，並於2012年7月開始運營，年處理能力為110萬噸。經過幾次擴建後，我們目前在奧克代爾工廠的年銘牌加工能力約為550萬噸框架砂。我們的綜合奧克代爾設施，與現場鐵路基礎設施和濕和幹砂處理設施，有機會進入兩條一級鐵路線，使我們能夠處理和成本效益的產品交付給我們的客户。
我們在北達科他州的VanHook經營一個能夠轉車的單列碼頭，為Williston盆地的Bakken組服務。我們根據與加拿大太平洋鐵路的長期協議運營這一碼頭，與北美其他重要的石油和天然氣勘探和生產盆地一道，直接為Van Hook碼頭提供服務，Van Hook碼頭於2018年4月投入運營。自運營開始以來，我們一直在為我們的合同和現貨銷售客户提供在這個碼頭的北白沙。這一終端使我們能夠為在威利斯頓盆地的Bakken編隊運營的客户提供更有效的交貨選擇。
我們還通過我們的SmartSystems存儲解決方案向客户提供便攜式井場支撐物存儲。SmartSystems為我們的客户提供了在井場卸下、儲存和交付支撐物的能力，以及快速建立、接收和運輸整個系統的能力。這種能力為客户創造了效率、靈活性、更高的安全性和可靠性。通過我們的SmartSystems井場支撐存儲解決方案，我們提供SmartDepot和SmartDepotXLTM筒倉系統，井場運輸能力，和我們的快速部署拖車。我們的SmartDepot筒倉包括被動和主動降塵技術，以及重力饋電作業的能力。我們的快速部署拖車是為快速安裝，採取和運輸整個SmartSystem，並從井場設備分離，允許在作業期間從井場移走。我們還開發了一個專有軟件程序，SmartSystemTrackerTM，這使得我們的智能系統客户能夠監控特定於筒倉的信息，包括位置、支撐物類型和支撐物庫存。我們目前正在開發一種新的傳輸技術，以補充我們現有的解決方案。
在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度中，我們分別創造了約3 160萬美元、1 870萬美元和2 150萬美元的淨收入，調整後的EBITDA分別為8 710萬美元、6 600萬美元和3 060萬美元。關於調整後的EBITDA的定義和對其根據美國GAAP計算和提出的最直接可比財務計量的調節，請閲讀“關於非GAAP財務措施的説明”。有關我們業務的更多財務信息，請閲讀“SelectedFinancialData”。
市場
從2017年初到2018年第二季度，石油和天然氣價格的改善創造了一個更加穩定的市場環境。2018年下半年，對北白沙的需求減少，我們認為，這主要是由於石油和天然氣產量增加的外賣能力不足，同時區域砂作為二疊紀盆地支撐物來源的供應增加。此外，由於2018年上半年的強勁支出、2018年第四季度的油價下跌以及投資者對更嚴格的資本支出的要求，石油和天然氣公司在今年下半年削減了支出。需求簡略
隨着石油和天然氣公司耗盡預算，管理資本支出與預期的運營現金流保持一致，石油和天然氣公司在2019年夏季有所回升，但在2019年年底有所下降。
我們發現，在過去兩年中，客户越來越不願意為他們的框架砂供應簽訂長期合同，而是傾向於在現貨市場以市場價格購買他們的框架砂供應。
北白色框架砂，主要發現在威斯康星州和明尼蘇達州和伊利諾伊州的有限部分地區，由於其良好的物理特性，被認為是一種優質支撐劑。雖然我們預計區域沙子將繼續影響我們經營的一些石油和天然氣生產盆地對北白沙的需求，但我們相信，我們對優質北白砂的需求將繼續存在。我們預計，對我們的框架砂的需求將繼續得到客户的支持，這些客户專注於他們正在完成的石油和天然氣井的長期油井性能和最終儲量回收，以及那些對其物流供應鏈效率和向井場輸送沙子感興趣的人。此外，我們認為，北美非常規油氣藏的開發將繼續增長，每口井的支撐劑使用量將繼續增加，特別是在更細的100目和40/70目尺寸方面。最後，我們相信，我們的智能系統在市場上的越來越多的採用將允許我們出售更多的沙子，通過包裝它與我們的最後一英里的解決方案。
競爭優勢
我們相信，由於以下競爭優勢，我們將能夠成功地執行我們的商業戰略：
•長壽，戰略位置，高質量的儲備基地。我們相信，我們的奧克代爾設施是少數幾個框架砂礦和生產設施之一，它有一個主要是細網砂的大型高質量儲備基地的獨特組合，與其生產和初級軌道裝載設施相連。根據我們目前每年550萬噸的銘牌加工能力，我們的最低隱含探明儲量壽命約為57年。我們認為，隨着進一步的發展和允許，奧克代爾設施最終可以擴大，允許每年生產多達900萬噸框架砂。
我們相信，我們的儲備基地很好地利用了當前的市場趨勢，增加對細網框架砂的需求。我們還認為，在奧克代爾工廠擁有我們的礦山、加工設施和主要鐵路裝貨設施，為我們提供了一個整體的低成本結構，使我們能夠有效地競爭北白砂土的銷售，並獲得誘人的營業利潤率。由於我們的礦場、加工廠和初級鐵路裝載設施靠近一個地點，我們就不需要在礦山和生產設施之間的公共道路上或在濕和乾燥的加工設施之間運輸沙子，從而消除了生產和運輸我們的沙子的額外費用。
•內在物流優勢我們相信，我們是少數幾家生產壓裂砂的生產商之一，該工廠專門為向美國所有主要的石油和天然氣生產盆地輸送框架砂而設計，該設施可以同時容納多個單元列車。我們在奧克代爾的現場運輸資產包括大約九英里的三環結構的鐵路軌道和四個與加拿大太平洋擁有的一級鐵路線相連的鐵路裝車設施。我們相信，由於我們更高的軌道車利用率，更有效地利用機車動力，以及產品在地雷和目的地之間更可預測的移動，我們定製的現場物流配置與顯列列車或單一單元列車設施相比，產生了較低的運營和運輸成本。此外，我們在威斯康星州拜倫鎮的聯合太平洋公司擁有的一級鐵路上有一個轉運設施，距離奧克代爾工廠大約三英里。這一轉運設施，也能夠同時處理多個單元列車，使我們可以直接運送沙子給我們的客户在一個以上的一級鐵路運輸。我們相信，我們是威斯康星州唯一一家擁有雙重服務的鐵路設施，這將在我們的鐵路運輸公司之間創造競爭，並使我們能夠為我們的客户提供更具競爭力的物流選擇。
•擴大後勤解決方案。我們在北達科他州凡胡克的轉運站於2018年4月投入運營，並於2019年擴大。該碼頭能夠同時處理多個單元列車，自運營以來，我們一直在為客户提供盆內砂土。這一終端使我們能夠擴大我們的客户羣，併為在威利斯頓盆地的Bakken編隊運營的客户提供更有效的交貨選擇。通過我們的SmartSystems井場支撐存儲解決方案設備，我們提供各種選擇，通過提供在井場卸載、存儲和交付支撐物的能力，以及快速建立、接受和運輸整個系統的能力，為客户創造效率、靈活性、增強安全性和可靠性。SmartDepot筒倉系統包括被動粉塵和主動粉塵。
抑制技術，以及重力饋電作業的能力。我們目前正在開發一種新的傳輸技術，以補充我們現有的解決方案。快速部署拖車設計用於整個SmartSystem的快速安裝、取下和運輸，同時與井場設備分離，以便在作業期間將其從井場移走。
•充足的流動性和金融靈活性。我們相信我們有足夠的流動資金來推行我們的增長計劃。截至2019年12月31日，我們手頭有260萬美元現金。此外，在2019年12月，我們與jefferies金融有限責任公司(Jefferies Finance Lc)簽訂了一項價值2，000萬美元的5年期高級擔保資產貸款貸款安排，截至2019年12月31日，我們的未提取金額為1，750萬美元。ABL信貸機制下的可用借款數額是根據公司合格的應收賬款和存貨計算的。
•有經驗的管理團隊。我們高級管理團隊的成員為我們經營的市場環境帶來了豐富的經驗。他們的專業知識涵蓋了一系列學科，包括特定行業的運營和技術知識以及管理高增長企業的經驗。
•注重安全和環境管理。我們致力於保持一種以安全、環境和我們與我們經營的社區的關係為優先的文化，我們認為這對我們的企業的成功至關重要。2014年8月，我們被接納為威斯康星州自願“綠色層”項目的“一級”參與者，該方案鼓勵、承認和獎勵自願超過環境、健康和安全法律要求的公司。此外，我們承諾根據國際標準化組織(“標準化組織”)的標準進行認證，並於2016年4月分別為我們的質量管理系統和環境管理系統項目獲得了ISO 9001和ISO 14001註冊。2018年，我們從工業礦產協會獲得了兩項中等公司最低傷害率獎。我們是威斯康星州工業砂協會的成員之一，該協會提倡安全和對環境負責的採砂標準。
經營策略
我們的主要業務目標是為客户提供全面、可持續的框架砂供應和物流解決方案，並增加長期股東價值。我們期望透過以下商業策略，達到這個目標：
•擴大和優化我們現有的物流基礎設施，開發更多的發源地和目的地。我們打算進一步優化現有的物流基礎設施，並可能開發更多的發源地和目的地。我們期望繼續利用我們奧克代爾工廠的能力，在加拿大太平洋鐵路網和兩家一級鐵路運輸公司現場同時容納多個單元列車，以最大限度地提高我們的產品裝船率，提高我們的鐵路車輛利用率，並降低我們的運輸成本。通過我們位於聯合太平洋鐵路網絡上的轉運設施-距離我們的奧克代爾工廠大約三英里-我們有能力將我們的框架砂直接用一種以上的一級鐵路運輸船運送給我們的客户。這一設施為我們的客户提供了更多的交貨選擇，增加了我們的鐵路運輸公司之間的競爭，並可能降低運費。2018年，我們在北達科他州的範胡克增設了一個多單元列車終點站，並於2019年進一步擴建。我們相信，這使我們能夠成為威利斯頓盆地巴肯組中最有效、最廉價的框架砂來源之一。此外，我們的智能系統井場儲存系統允許我們提供擴大的物流服務，我們的客户。
我們在盆地內交付沙子的長期增長戰略的好處包括：通過我們自己的終端進行營銷，擴大我們的客户羣；通過預先部署沙粒獲得更多的現貨銷售機會；以及通過管理鐵路、碼頭和井場儲存業務的成本，獲得在供應鏈更遠的地方銷售沙子的增量利潤。此外，在盆地的存在，使我們有機會有一個業務基地，從我們的SmartSystems井場支撐儲存解決方案的市場。
我們相信我們專利的SmartDepot筒倉優於我們的競爭對手，因為它們可以被快速安裝或拆除，並提供多種設置配置，其中包括行業領先的被動和主動降塵技術，它們具有重力輸送操作的能力，並且可以由氣動和重力自卸拖車來填充。我們的拖車分離，這減少了他們在井場的足跡，並降低了我們的資本成本的車隊，因為一個拖車可以服務整個系統。我們繼續評估我們的解決方案，以確保它們仍然是市場上最好的選擇。
通過擴大我們的SmartSystems車隊和其他物流選擇，我們繼續評估降低我們產品在盆地和井場的登陸成本的方法，同時增加我們定製的服務，為我們的客户提供更多的交貨和定價選擇，包括在“交付”的基礎上向井場銷售產品。
•通過增加對奧克代爾工廠的利用，專注於有機增長。我們打算繼續尋找機會，通過增加新客户和增加銷售量，最大限度地提高奧克代爾工廠的價值和利用率。儘管在石油和天然氣生產盆地中出現了區域性沙子，但我們認為，由於其優越的油井效果超過了區域砂的增量成本節省，支撐劑市場繼續為北白蠟砂提供有吸引力的長期增長基礎。我們相信，我們的優質支撐物與長期可持續的物流供應服務相結合，將進一步降低使用區域沙子的潛在成本。
根據Spears和Associates公司的説法。(“Spears”)，北美盆地2019年的需求比2018年的水平增加了約5%，2020年的需求預計與2019年的水平保持一致。雖然預計完成水平井的數量較少，但到2020年，每側鑽一次側鑽的時間較長、砂量更多的趨勢預計將繼續下去。
•專注於成為一個低成本的供應商，並繼續進行流程改進。我們繼續專注於成為一家低成本的供應商，我們相信這將使我們能夠有效地競爭框架砂的銷售，並獲得有吸引力的營業利潤率。我們的低成本結構源於許多關鍵特性，其中包括：(一)相對較低的特許權使用費，(二)粗礦和精細礦藏的平衡，以及相應的合同需求，以儘量減少產量損失；(三)奧克代爾設施靠近兩條一級鐵路線，在鐵路和其他沙類物流基礎設施優勢之間產生競爭；(四)維持我們作為脆弱的砂供應和服務行業中最低槓桿公司之一的地位。我們已戰略性地設計我們的業務，以提供低成本的生產，包括有兩個烘乾機和一個濕工廠封閉在一個建築物，允許全年運作。這使我們能夠更有效地使我們的濕砂生產與我們的乾燥能力相匹配，並更好地利用我們的勞動力，以降低生產的總成本。我們繼續投資於提高效率和提供高投資回報的資本項目。此外，我們力求在持續的基礎上最大限度地提高我們的採礦產量，將更接近於我們儲備等級的銷售量作為目標，以便最大限度地減少開採和處理多餘噸位。我們還繼續評估其他採礦技術，以降低我們採礦業務的總體成本。
•創造靈活的銷售活動。我們認為，對我們的產品的需求將在區域沙子不廣泛供應的盆地中保持強勁，例如北達科他州的Bakken盆地、美國東北部地區的Marcellus和Utica地層以及科羅拉多州和懷俄明州的盆地。我們繼續與這些地區的經營者就新的關係和增長機會進行討論。我們還認為，優質北白沙的長期效益超過了二疊紀、鷹福特(Eagle Ford)和剷鬥/堆疊盆地的區域砂所帶來的短期成本節約。我們相信，二疊紀和其他有區域供應的盆地的客户還有更多的機會，他們專注於生產的長期表現和物流的長期效率。
考慮到我們的客户不願在當前的市場環境下籤訂長期收付合同，我們打算加大對短期合同的關注，增加現貨市場的銷售。
我們的客户
我們的核心客户是石油和天然氣勘探和生產以及油田服務公司。我們根據長期的接收或支付合同以及現貨市場銷售框架砂，並通過我們的盆內轉運終端和SmartSystems井場支撐物儲存解決方案和其他物流服務提供支持性的物流解決方案。
一般情況下，長期接受或支付合同的客户必須在規定的時間內採取最少數量的沙子或支付不足的款項。我們承認我們在債務到期期間的業務結果中的收入。2018年第四季度和2019年12月31日終了的年度合同數量減少，導致額外的收入短缺。
隨着鑽井和完井活動的增加，框架砂需求在2017年從2016年的水平上有所增加，這導致客户更積極地考慮在長期合同下收縮支撐劑的數量，而不是繼續依賴於在市場上當場購買支撐劑。從2017年初到2018年第二季度，石油和天然的情況有所改善
天然氣價格創造了更加穩定的市場環境。2018年下半年，對北白沙的需求減少，我們認為，這主要是由於二疊紀盆地增加的石油和天然氣產量的外購能力不足，以及區域砂作為二疊紀盆地支撐物來源的供應增加。此外，由於2018年上半年支出強勁，2018年第四季度油價下跌，以及投資者要求更嚴格的資本支出，石油和天然氣公司在今年下半年削減了支出。隨着石油和天然氣公司耗盡預算，管理資本支出，使其資本支出與預期的運營現金流保持一致，石油和天然氣公司的需求在2019年夏季短暫回升，然後在2019年年底開始下降。
我們發現，在過去兩年中，越來越多的客户不願意為他們的框架砂供應簽訂長期合同，而是傾向於在現貨市場以市場價格購買他們的框架砂供應。如果我們的客户羣繼續限制他們對長期合同的敞口，我們打算增加對短期合同的關注，並增加現貨市場的銷售。
租用SmartSystems的客户可以定製合同，包括調整將要供應的SmartDepot筒倉數量，以滿足他們的短期和長期需求，並可以根據需要調整SmartDepot筒倉的數量以滿足他們的具體需求。當設備可供客户使用或履行合同中的其他義務時，我們確認租金收入。我們的第一個SmartDepot筒倉於2018年第三季度上市，第一套於2019年1月簽訂合同。截至2019年12月31日，我們有四支SmartSystems車隊與客户合作。
截至2019年12月31日，自由、大米能源(EQT公司的子公司)、赫斯公司(Hess Corporation)和美國Well Services分別佔總收入的23.8%、19.0%、15.5%和14.7%，其餘收入來自20個客户。截至2018年12月31日的一年中，自由、EQT、WPX能源和Hess分別佔我們總收入的22.8%、21.4%、11.6%和10.6%，其餘收入來自18個客户。在截至2017年12月31日的一年中，大米能源、自由、韋瑟福德和美國Well Services分別佔我們總收入的27.1%、20.6%、13.7%和10.2%，其餘收入來自16個客户。請閲讀“風險因素-我們業務中固有的風險-我們的大部分收入是根據與有限數量的客户簽訂的合同產生的，其中任何一個客户的重大不付款、不履約或大幅度減少採購的損失都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。”在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的幾年裏，我們分別創造了約92.5%、80.1%和79.8%的收入來自於以長期收付合同交付的框架砂。
基本建設計劃
我們期望繼續擴大我們的SmartSystems井場支撐儲存解決方案，並根據客户需求和能源市場趨勢，評估其他擬議的項目和相關支出，例如我們奧克代爾設施的改進和對位於各種運營盆地的轉運設施的投資。然而，不能保證這些倡議全部或任何一項都將得到執行，或由此產生的結果將對我們的財務業績產生重大好處。
行業趨勢對我們業務的影響
除另有説明外，本節所列信息，包括所有統計數據和相關預測，均取自斯皮爾斯於2020年第一季度發表的“支持性市場報告-框架市場概覽-2020年第四季度”。雖然我們不知道這裏提供的支持性行業數據有任何錯誤的説法，但估計數涉及風險和不確定因素，可能會根據各種因素而改變，包括在“風險因素”項下討論的因素。
需求趨勢
根據Spears的數據，北美支撐劑市場，包括框架砂、陶瓷和樹脂塗層支撐劑，在2019年約為1.11億噸，比2018年報告的1.05億噸斯皮爾斯增加了5%。斯皮爾斯估計，2020年的需求將持平，將有1.11億噸支撐物需求。
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| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020E |
| 美國新水平井 | 20,906 | | 14,500 | | 8,638 | | 13,166 | | 15,686 | | 14,615 | | 12,607 | |
| 輔助需求(米爾頓) | 69 | | 55 | | 44 | | 80 | | 105 | | 111 | | 111 | |
雖然水平鑽機數量預計在2020年將減少，但由於橫向長度較長、每口井的框架級數量增加以及每個階段使用的支撐劑數量增加，預計框架砂需求將與2019年水平保持一致。對框架砂和其他支撐劑的需求增長主要是由於石油和天然氣鑽井以及水平井鑽井和水力壓裂等完井技術和技術的進步。這些進步使得開採石油和天然氣的成本效益越來越高--在過去開發不經濟的地層中。在水平井鑽井活動穩定的情況下，每口井使用更多的支撐劑，支持了支撐劑的需求。Spears估計，2020年的支撐劑需求將與2019年保持一致，因為新油井將減少，而平均每口井使用的支撐劑預計將從2019年的6，600噸增加到2020年年底的約7，600噸。
供應趨勢
合併活動包括合併、收購、關閉礦山和申請破產等。預計將在2020年在採礦、轉運和物流業務方面開展更多的整合活動。許多大型石油和天然氣勘探和生產公司繼續通過尋找自己的支撐物進行縱向整合，有些公司擁有自己的砂礦。Spears指出了這一趨勢，並估計北美50%的支持需求目前是直接來源的。從2017年到2019年，二疊紀盆地的需求增長了兩倍多。預計沙子供應將在2019年末或2020年初達到頂峯，很少有更多的供應商進入這一領域。
優質北白砂土的供應僅限於特定地區，主要集中在威斯康星州西部以及明尼蘇達州和伊利諾伊州的有限地區。我們認為，在這些地區獲得大量毗連儲量的能力是一個關鍵的制約因素，在評估潛在的框架砂設施的經濟可行性時，可以是一個重要的供應考慮因素。進一步限制北白砂土的供應和生產能力的是，並不是所有的大型儲備礦都具有現場挖掘、加工或後勤能力。從歷史上看，大部分的資本投資都投資在北白河沙上。
在威斯康辛州西部，礦山被用於開發較粗的礦牀，這與近年來對細網狀框架砂日益增長的需求是不一致的。因此，我們已經看到，北白浪沙市場的競爭對手通過關閉或閒置作業來降低產能，因為石油和天然氣井水力壓裂轉向更精細的砂會侵蝕生產更粗級別沙子的持續經濟可行性。
環境、社會和治理
在2019年，我們制定了一個公司的目標，通過一個正式的環境，社會和治理(“ESG”)計劃。聰明的沙地已經有了非凡的環境性能遺產。2014年，我們加入了威斯康星州綠色Tier項目，這是一個公共/私人合作項目，威斯康星州自然資源部門與我們合作制定了一項計劃，以滿足適用的法律要求，並從環境角度改進我們的設施。除了記錄七年的合規作業外，我們還致力於保護濕地、減少重型設備的使用和影響、減少設備和車輛的燃料使用以及確定現場水管理的最佳做法。我們也是威斯康星州可持續發展倡議“綠色大師”的成員。作為這個計劃的一部分，我們已經完成了對我們的可持續性和社會責任活動的詳細調查，並開始了一個完整的碳清單的過程。作為一家礦業公司，我們投資並計劃開墾土地，確保土地恢復到有益的用途。在過去的五年裏，Smartsands已經建立了ISO 9001/14001-2015環境和質量管理體系。智能砂公司也是威斯康星州工業砂協會的成員，該協會是一家專門從事安全、環境和公共政策的礦業公司。
聯合國“巴黎協定”的目標之一是到2050年實現碳中和世界，我們支持這一目標。我們相信，減少我們的碳足跡將導致一個更美好的世界。作為一家礦業公司，我們是一個能源消費國，我們已經看到，我們可以通過使用最好的技術和對我們的能源選擇採取深思熟慮的方法來減少温室氣體排放。我們知道，能源消耗只是道德運作的一部分。關於聯合國“巴黎協定”的更多信息，見“1A項風險因素-與環境、採礦和其他監管相關的風險-氣候變化立法和監管舉措可能導致我們和我們的客户的合規成本增加”。
我們通過良好的就業機會提供社會價值。我們的首要任務是保護員工的安全，這是我們通過日常培訓和檢查完成的。我們的業務支持數以百計的家庭，我們自豪地提供獎勵和有趣的工作，具有競爭力的薪酬和福利。我們從內部進行推廣，提供持續的培訓，以多元化的熱情招聘員工，併為每位員工提供參加退休計劃和公司所有權的機會。智能沙是其所在社區的積極慈善夥伴，在這些社區進行財政和時間投資。
可持續性一直是智能沙故事的一部分，但我們期待着評估我們所做的事情，並找出改進的機會。在2020年，我們將闡明我們的ESG目標，併為實現碳中立提出我們的願景。我們正在擁抱這一不斷增長的運動，並在我們的網站設計一個領域，以闡明我們的ESG目標和報告我們的表現。
許可證
我們在一個高度管制的環境中運作，由地方、州和聯邦各級的許多政府管理和執法機構監督。為了進行我們的業務，我們必須獲得許可證和批准，解決環境，土地使用和安全問題在我們的奧克代爾，拜倫和範胡克運輸設施。我們目前和計劃在奧克代爾設施挖掘的地區允許開採我們已探明的儲量。我們奧克代爾設施的一部分位於指定為濕地的地區，這將需要額外的地方、州和聯邦許可證，然後才能開採和收回這些地區。
我們還必須滿足有關安全、温室氣體和鐵路運營的某些國際標準的要求。我們自願同意符合威斯康星州自然資源部的“綠色層”計劃、“全國工業砂協會”(NISA)和“威斯康星工業砂協會”的標準。此外，我們已同意達到維持我們的ISO 9001-2015和ISO 14001-2015質量/環境管理系統註冊所需的標準。這些自願要求與我們的許可證一起被跟蹤和管理。
雖然為取得許可證而投入的資源很大，但這一費用並沒有對我們的業務結果或財務狀況產生重大的不利影響。我們不能確保現有的環境法律和法規不會被重新解釋。
或修訂或新的環境法律和條例將不會通過或變得適用於我們。修改或增加環境要求，導致合規成本的增加或額外的操作限制，可能對我們的業務產生重大的不利影響。
主要股東
我們最大的股東是ClearLake Capital Group，L.P.及其附屬公司和相關人員(“ClearLake”)。ClearLake是一家領先的私人投資公司，成立於2006年。通過以行業為中心的方法，該公司尋求與世界級的管理團隊合作，為充滿活力的企業提供耐心、長期的資金，這些企業可以從ClearLake的運營改進方法O.P.S中受益。該公司的核心目標部門是工業、技術和消費者。ClearLake目前管理着超過170億美元的資產，其高級投資負責人已經領導或共同領導了200多項投資。我們相信，我們與ClearLake的關係為我們提供了一種獨特的資源，使我們能夠利用他們在收購業務方面的經驗，在行業內有效地競爭收購，以幫助我們在一段時間內尋找、評估和關閉有吸引力的收購機會。
競爭
支撐產業具有很強的競爭力。請閲讀“風險因素-我們業務中固有的風險-我們面臨着可能導致我們失去市場份額的重大競爭。”我們在北美所有產沙地區都有許多大大小小的生產者與我們競爭，其中許多生產者還為卸載、儲存和向井場輸送支撐物提供瞭解決方案。我們的主要競爭對手包括獾礦業公司、新興能源服務有限公司、Hi-Crush公司、Covia控股公司、美國二氧化硅控股公司、黑山砂公司、Vista支持和物流公司、阿特拉斯沙地公司和Solaris油田基礎設施公司。
儘管我們的一些競爭對手可能擁有比我們更多的財力或自然資源，但我們相信，由於我們的低砂生產成本、低債務水平、物流基礎設施和高質量、平衡的儲備配置以及擁有專利的SmartSystems井場支撐存儲解決方案，這些都為我們的競爭提供了許多好處，因此我們在競爭中處於有利地位。我們競爭的最重要因素是我們的服務能力、產品質量、已證實的性能、砂特性、運輸能力、供應的可靠性、價格、物流服務和專利的SmartSystems井場支撐儲存解決方案技術的性能。對框架砂和物流解決方案的需求以及我們能夠為我們的產品獲得的價格，在不受固定價格或收付合同限制的情況下，與北美石油和天然氣井的支撐消費模式密切相關。這些消費模式受到許多因素的影響，除其他外，包括石油和天然氣的價格以及水力壓裂活動，包括完成階段的數量和每個階段使用的支撐劑的數量。此外，這些消費模式還受到地點、質量、價格和可得性的影響，而其他類型的支撐劑，如樹脂塗層砂和陶瓷支撐劑。
季節性
我們的業務在一定程度上受到氣候季節波動的影響，這影響了我們部分濕處理廠的生產水平。雖然我們的幹工廠能夠在全年內平均處理成品量，但我們的挖掘和濕砂處理活動在歷史上一直侷限於主要的非冬季月份。因此，我們在每個日曆年的第一和第四季度經歷了較低的現金運營成本，而在每個日曆年的第二和第三季度，當我們為滿足冬季的需求而過度生產濕砂時，現金運營成本更高。這些較高的現金運營成本被資本化為庫存，並在出售這些噸時支出，這可能導致我們在每個日曆年的第一和第四季度擁有更高的總成本，因為我們支出了以前資本化的庫存成本。然而，在2017年第四季度，我們完成了一個新的濕工廠的建設，這是一個室內設施，允許我們全年生產濕砂庫存，以支持我們的部分幹砂處理能力，這可能會減少這種季節性的影響。我們還可以出售框架砂，用於石油和天然氣生產盆地，那裏的惡劣天氣可能會限制鑽井活動，因此，在這種惡劣天氣期間，我們對這些地區的銷售量可能會減少。關於天氣對我們業務的影響的討論，請閲讀“風險因素-季節性和惡劣天氣條件可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響”和“風險因素-我們的現金流量按季節波動”。
知識產權
我們的知識產權主要包括商業祕密、技術和商標.我們擁有專利，並有專利申請與我們的智能系統井場支撐儲存解決方案有關。所有已頒發的專利都將在2030年7月到期。至於我們的其他產品，我們主要依靠商業機密而不是專利來保護我們的專有程序、方法、文件和其他技術以及某些其他商業信息。
保險
我們相信，我們的保險範圍對我們經營的行業是習慣的，適合我們的業務。按照支撐行業的慣例，我們審查我們的安全設備和程序，併為我們業務的大部分(但不是全部)風險提供保險。保險不包括的損失和責任會增加我們的成本。為了解決我們業務中固有的危險，我們維持了保險範圍，包括有形損害保險、第三方一般責任保險、僱主責任、業務中斷、環境和污染以及其他保險，儘管與環境和污染有關的損失的承保範圍受到重大限制。
環境和職業健康與安全條例
我們受到嚴格和複雜的聯邦、州、地方和國際法律和條例的管制，這些法律和條例涉及將材料排放到環境或與保護工人健康、安全和環境有關的其他方面。遵守這些法律和條例可能會使我們承擔重大的費用和責任，並使我們在經營活動中產生重大的資本支出。任何不遵守這些法律和條例的行為都可能導致評估行政、民事和刑事處罰，履行補救義務，併發布禁令，拖延或禁止行動。私人當事人也有權採取法律行動，強制執行，並要求賠償不遵守環境法律法規或人身傷害或財產損害的損害賠償。此外，環境管制的趨勢是對可能影響環境的活動施加更多限制，因此，對這些法律和條例的任何改變或更嚴格的執行，如果導致更嚴格和昂貴的污染控制設備，項目的允許或執行出現延誤，或廢物處理、儲存、運輸、處置或補救要求，都可能對我們的業務和財政狀況產生重大不利影響。
我們不認為我們遵守聯邦、州、地方或國際環境法律和條例會對我們的業務、財務狀況或業務結果或現金流動產生重大不利影響。然而，我們不能保證，今後的事件，例如改變現行法律或執行政策，頒佈新的法律或條例，或發展或發現不利於我們的行動的新事實或條件，都不會使我們付出很大的代價。以下是對物質、環境和工人健康和安全法律的討論，這些法律不時地與我們的業務有關，或那些可能對我們的業務產生重大不利影響的客户。
空氣排放
我們的行動受“聯邦清潔空氣法”及相關州和地方法律的約束，這些法律限制空氣污染物的排放，並對各種來源實施許可、監測和報告要求。在未來幾年內，我們可能需要在空氣污染控制設備或其他與空氣排放有關的問題上承擔一定的資本支出。改變和日益嚴格的要求，未來的不遵守，或未能保持必要的許可證或其他授權，可能要求我們承擔大量費用，或暫停或終止我們的業務。
氣候變化
近年來，美國國會審議了減少温室氣體排放的立法。目前看來，全面的氣候立法不太可能在不久的將來得到國會兩院的通過。然而，一些國家正在處理温室氣體排放問題，主要是通過編制排放清單或區域温室氣體上限和交易方案。根據具體計劃，我們可以被要求控制温室氣體排放，或者購買和放棄因我們的經營而產生的温室氣體排放的限額。獨立於國會，美國環境保護局(EPA)在其現有權力下通過了控制温室氣體排放的條例。遵守新法例可能要求我們承擔大量費用，或暫停或終止我們的運作。
水排放
“清潔水法”和類似的州法律對向美國州際水域或水域排放污染物，包括石油和其他物質的泄漏和泄漏實行限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合環境保護局或類似的州機構頒發的許可證條款。水務署及根據這些規例執行的規例，亦禁止向受規管水域(包括管轄濕地)排放挖泥及填塞物料，除非根據適當發出的許可證獲得陸軍工程師團(“兵團”)的授權。此外，西亞經共體和類似的州法律要求個別許可證或一般許可證下的範圍，用於從某些類型的設施排放雨水徑流。遵守新的規則和立法可能要求我們在獲得擴大活動許可證方面面臨更多的費用和拖延。聯邦和州的監管機構可以對不遵守排放許可證或“婦女事務委員會”和類似的州法律和條例的其他要求的情況，施加行政、民事和刑事處罰以及其他執法機制。
水力壓裂
我們為石油和天然氣行業的水力壓裂作業人員提供壓裂砂。水力壓裂是一種重要且日益普遍的做法，它被用來刺激低滲透含油氣地下巖層的石油和天然氣生產。水力壓裂過程包括在地層中注入水、支撐劑和化學物質，使圍巖破裂，增加滲透性，刺激生產。雖然我們不直接從事水力壓裂活動，我們的客户購買我們的框架砂用於他們的水力壓裂活動。
在聯邦或州一級通過新的法律或條例，對水力壓裂過程施加報告義務，或以其他方式限制或拖延，可能會使完成天然氣井變得更加困難，增加我們客户的合規和做生意的成本，並以其他方式對他們所提供的水力壓裂服務產生不利影響，這可能會對我們的壓裂砂產生負面影響。
非危險和危險廢物
“資源保護和回收法”(RCRA)和類似的州法律控制危險和非危險廢物的管理和處置。這些法律和條例管理我們所產生的廢物的產生、儲存、處理、轉移和處置。在我們的運作過程中，我們產生的廢物被規定為非危險廢物和危險廢物，使我們有義務遵守有關管理和處置這些廢物的適用標準。此外，鑽井液、產生的水以及與石油或天然氣的勘探、開發和生產有關的大多數其他廢物，如果處理得當，目前不受RCRA規定的危險廢物的管制，而是受RCRA不那麼嚴格的非危險廢物條款、州法律或其他聯邦法律的管制。然而，將來某些石油和天然氣鑽探和生產廢物被歸類為非危險廢物是可能的。如果不將RCRA排除在鑽井液、產生的水和相關廢物之外，可能會增加我們的客户管理和處置產生的廢物的成本，並相應減少他們的鑽井作業，這可能對我們的業務產生重大的不利影響。
場地補救
經修正的“全面環境應對、賠償和責任法”(“環境賠償責任法”)和類似的州法律規定了嚴格的、共同的和多項責任，而不考慮過失或最初行為的合法性，而這些行為有助於將危險物質釋放到環境中。這些人員包括髮生危險物質釋放的處置地點的所有人和經營者，以及運輸、處置或安排運輸或處置在現場釋放的危險物質的任何公司。根據“經濟、社會和文化權利公約”，這些人可能要承擔補救已釋放到環境中的危險物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用。此外，在可能存在污染的情況下，鄰近的土地所有者和其他第三方就人身傷害、財產損害和賠償反應費用提出索賠的情況並不少見。我們尚未收到通知，我們可能有可能負責清理費用根據CERCLA在任何地點。
瀕危物種
“瀕危物種法”(“歐空局”)限制可能影響瀕危或受威脅物種或其生境的活動。根據“候鳥條約法”，也向候鳥提供了類似的保護。根據2011年美國哥倫比亞特區地區法院批准的一項解決方案，美國魚類和野生動物管理局(FWS)必須考慮根據“瀕危物種法”將許多物種列為瀕危物種或受到威脅的物種。
完成該機構2017年財政年度的工作。FWS沒有遵守最後期限。目前歐空局的清單以及在我們或我們的客户經營的地區指定以前未受保護的物種為受到威脅或瀕危的物種，可能會使我們或我們的客户因物種保護措施而招致更大的費用，並可能導致我們或我們的客户行動的拖延或限制，這可能會對我們的脆弱砂產生不利影響或減少需求。例如，在新墨西哥州東南部和得克薩斯州鄰近地區的活躍和半穩定的橡樹沙丘中發現的沙丘sagebrush蜥蜴，是FWS多年來將其列入歐空局名單的候選物種。2010年，FWS提議將沙丘Sagebrush蜥蜴列為瀕危物種。ESA在2012年，FWS和得克薩斯州審計長辦公室同意了德克薩斯保護計劃(TCP)，這是一項自願的保護協議(“CCAA”)，為了減少對沙丘蜥蜴棲息地的幹擾。我們位於得克薩斯州克蘭縣的網站已被列入TCP。2012年6月，FWS拒絕將該物種列入歐空局的瀕危物種名單，部分原因是TCP。然而，管理TCP的得克薩斯州主計長辦公室於2018年11月向FWS發出通知，表明它打算放棄TCP。德克薩斯州主計長辦公室提出了一個新的CCAA，其中包括一個新的地圖，其中包括棲息地適宜性分類。FWS正在審查擬議的共同審計和評估草案。2018年5月，某些環保團體再次正式向FWS請願，要求將沙丘蜥蜴列為歐空局下的一種受到威脅或瀕危的物種。FWS沒有就環保團體的請願書採取行動。, 環境團體於2019年10月對FWS提起訴訟，指控FWS未能在歐空局規定的期限內對請願採取行動。該訴訟目前仍在審理中。
採礦和工作場所安全
我們的採砂作業受採礦安全規定的約束。美國礦業安全與健康管理局(MSHA)是管理框架砂開採和加工的主要監管機構。因此，礦業部管制採石場、露天礦、地下礦山以及與採石場和礦山有關的工業選礦設施。礦務部的任務是執行1977年“聯邦礦山安全和健康法”的規定，並強制遵守強制性礦工安全和健康標準。作為MSHA監督的一部分，代表們每年至少對每個地面設施進行兩次未經宣佈的檢查。
OSHA為其他幾個行業頒佈了工作場所接觸可吸入二氧化硅的新規則。可吸入二氧化硅對長期接觸的工人來説是一種已知的健康危害。MSHA預計將採用類似的規則作為其制定規則的“長期項目”的一部分，並於2019年8月發佈了一份關於保護礦工健康免受吸入性粉塵中二氧化硅的可行最佳做法的信息和數據的正式請求。空氣中的可吸入二氧化硅與我們現場的工作區域有關，並通過常規測試和MSHA檢查密切監測。如果工作場所的接觸限制大幅度降低，我們可能需要為設備支付一定的資本支出，以減少這種接觸。智能沙德還堅持NISA的呼吸保護計劃，並確保為工人提供配備的呼吸器和不斷進行的放射性監測。
環境審查
根據經修正的“國家環境政策法”(“國家環境政策法”)，我們的業務可能受到廣泛的環境審查。“國家環境政策法”要求聯邦機構評估對人類環境質量有重大影響的所有“重大聯邦行動”的環境影響。為諸如採礦作業等重大發展項目頒發聯邦許可證，可被視為一項需要根據“國家環境政策法”進行審查的“重大聯邦行動”。作為這項評估的一部分，聯邦機構考慮了廣泛的環境影響，除其他外，包括對空氣質量、水質、野生動物(包括受威脅和瀕危物種)、歷史和考古資源、地質學、社會經濟學和美學的影響。“國家環境政策法”還要求考慮項目的替代辦法。“國家環境行動綱領”審查進程，特別是編寫一份完整的環境影響説明，既費時又昂貴。“國家環境政策法”審查進程的目的是向聯邦機構通報是否應批准一個項目的決定，併為公眾提供就擬議項目的環境影響發表意見的機會。雖然“國家環境政策法”只要求進行環境評價，而不要求具體結果，但聯邦機構可以根據其根據“國家環境政策法”進行的環境審查，決定拒絕給予許可或對其批准施加某些條件，或者第三方可能對“國家環境政策法”審查的適足性提出質疑，從而推遲發放聯邦許可證或批准。2020年1月，白宮環境質量委員會(CEQ)發佈了一份擬議的規則制定通知，該公告將修訂“國家環境政策法”的實施條例。, 其目的是促進更有效和及時的“國家環境行動綱領”審查。CEQ目前正在徵求公眾對其提案的評論，直到2020年3月10日。此時，我們無法預測將對“國家環境政策法”的執行條例作出哪些修訂，如果有的話，它們將對我們的業務產生什麼影響。
國家和地方法規
我們受到各種州和地方的環境審查和許可要求。有些州，包括我們目前項目所在的威斯康星州，有類似於“國家環境政策法”的州法律；因此，我們開發一個新的地點或擴建一個現有的地點，即使它不受“國家環境政策法”的約束，也可能要接受全面的州環境審查。在某些情況下，州環境審查可能比聯邦審查更嚴格。我們的業務除了聯邦許可外，還可能需要州法律許可，要求各州機構考慮一系列問題，許多問題與聯邦機構一樣，其中包括項目對野生動物及其棲息地、歷史遺址和考古遺址、美學、農業經營和風景區的影響。威斯康星州對商業二氧化硅採礦作業有具體的許可和審查程序，州機構可能會對監測或緩解提出與聯邦機構不同或額外的要求。新土地的發展及現有的運作，亦須符合不同的本地環境及規管規定，包括土地用途、分區、建築及運輸方面的規定。
石油和天然氣行業對框架砂的需求推動了壓裂砂產量的大幅增加。因此，一些地方社區對硅砂開採作業表示關切。這些問題一般包括接觸周圍的硅砂塵、卡車交通、用水和爆破。作為迴應，某些州和地方社區已經制定或正在制定規章或分區限制措施，以儘量減少灰塵飄散、控制卡車交通流量、大幅度減少採礦活動的實際面積、就採礦活動的潛在影響向當地居民提供補償，並在某些情況下禁止為採礦活動發放新的許可證。迄今為止，由於這類關切，我們尚未對我們現有的採礦業務或計劃擴大的能力產生任何實質性影響。我們預計，隨着石油和天然氣產量的增加，這一趨勢將繼續下去。
2014年8月，我們被接納為威斯康星州自願綠色層項目的一級參與者，該項目鼓勵、承認和獎勵自願超過環境、健康和安全法律要求的公司。成功的一級參與者必須證明良好的環境合規記錄，制定和實施符合某些標準的環境管理系統，進行年度業績審查並向威斯康星州自然資源部門提交年度業績審查，及時糾正在這些年度業績審查中發現的任何不遵守情況的發現，並就今後的環境項目改進作出某些承諾。我們最新的第一層協議要求的年度報告已於2019年8月1日提交給綠色層次計劃聯繫人。
員工
截至2019年12月31日，我們僱用了285名員工。我們的僱員都不受集體談判協議的約束。我們提供有競爭力的薪資和一套全面的員工福利，包括獎金、退休儲蓄計劃、醫療、牙科、生活和殘疾保險。我們認為我們的員工關係很好。
書記官長
查爾斯·楊
查爾斯·楊於2014年7月被任命為首席執行官。楊先生也從2011年9月起擔任董事。阿莫克·楊先生創立了Smart Sandof LLC(我們的前任)，並於2009年11月至2011年8月擔任主席。2011年9月至2014年7月，阿莫西·楊先生擔任我們的主席和祕書。楊先生在高科技、電信和可再生能源行業有超過25年的管理和創業經驗。2006年至2011年，他曾擔任賓夕法尼亞州和新澤西州建築、太陽能、地熱和能源審計公司PremierBuildingSystems的總裁和創始人。楊先生是一傢俬營公司重力油田服務公司的董事。楊先生獲得邁阿密大學政治學學士學位。楊先生是我們的首席運營官威廉·約翰·楊(William John Young)和執行副總裁、總顧問兼祕書詹姆斯·D·揚(James D.Young)的兄弟。我們相信楊先生的行業經驗和豐富的業務知識使他非常適合擔任首席執行官和董事。
李·E·貝克曼
李·E·貝克曼於2014年8月被任命為首席財務官。2009年12月至2014年2月，貝克曼先生擔任勘探和生產公司Hilcorp能源公司的執行副總裁和首席財務官。2008年2月至2009年10月，他擔任原油和天然氣管道建設公司Price Gregory Services的執行副總裁兼首席財務官，直至出售給廣達公司。
服務。在此之前，曾在漢諾威壓縮機公司擔任各種職務，漢諾威壓縮機公司是一家國際油田服務公司，直到與通用壓縮公司合併後成立Exterran控股公司。貝克曼先生獲得了得克薩斯大學奧斯汀分校的金融學士學位。
威廉·約翰·楊
威廉·約翰·楊於2018年4月被任命為首席運營官。在此之前，他於2016年10月至2018年4月擔任銷售和物流執行副總裁。2014年5月至2016年9月任銷售和物流副總裁，2011年11月至2014年4月任銷售部主任。在加入我們之前，楊先生從2002年到2011年一直是康卡斯特公司的銷售總監。楊先生在採礦、商業電信和寬帶行業擁有超過25年的經驗。楊先生獲得了達爾豪西大學生物學學士學位。楊先生是我們的首席執行官兼董事會成員查爾斯·楊(Charles E.Young)的兄弟，以及我們的執行副總裁、總法律顧問和祕書詹姆斯·D·揚(James D.Young)的兄弟。
羅伯特·基斯卡
2014年5月，羅伯特·基斯卡被任命為主管業務的執行副總裁。基斯卡先生曾於2011年9月至2014年5月擔任業務副總裁。基斯卡先生有25年以上的建築、房地產、可再生能源和採礦經驗。Kiszka先生是A-1托架集團公司的所有者。自2005年起，在2010年至2011年期間擔任總理建築系統有限責任公司的成員。基斯卡先生就讀於波蘭克拉科夫的教育學大學和羅格斯大學。
羅納德·P·惠蘭
羅納德·P·惠蘭於2018年6月被任命為銷售執行副總裁。在此之前，他於2017年4月至2018年6月擔任業務發展執行副總裁，2016年9月至2017年3月擔任業務發展副總裁，2014年4月至2016年8月擔任業務發展主任。在被任命為業務發展主任之前，Whelan先生是2011年11月至2014年4月期間負責Oakdale工廠設計、開發和生產的業務經理。在加入智能沙德之前，惠蘭在2004年至2011年期間經營着自己的軟件設計公司，並於2008年至2009年加入了PremierBuildingSystemsLLC。Whelan先生在採礦、技術和可再生能源行業有超過18年的創業經驗。惠蘭先生在布盧姆斯堡大學獲得市場營銷學士學位，在布盧姆斯堡大學獲得教學技術碩士學位。
詹姆斯·D·楊
詹姆斯·楊(James D.Young)於2017年6月被任命為執行副總統、總法律顧問和祕書。在加入我們之前，楊先生是福克斯羅斯柴爾德律師事務所(Fox Rothschild LLP)的合夥人，他在那裏工作了13年，並擔任我們的外部總法律顧問。楊先生獲得多倫多大學羅格斯大學法學院的法學博士學位和歷史和政治學學士學位。楊先生是我們的首席執行官兼董事會成員查爾斯·E·楊(Charles E.Young)和我們的首席運營官威廉·約翰·揚(William John Young)的兄弟。
蘇珊·諾依曼
蘇珊·諾依曼於2016年10月被任命為會計和財務總監副總裁。此前，Neumann女士分別於2013年4月和2014年7月被任命為主計長和祕書。在2013年4月加入我們之前，Neumann女士是BDO USA，LLP(“BDO”)的保證高級經理。在BDO，2000年9月至2013年3月，她在保證小組中擔任各種職務。諾依曼女士獲得了阿卡迪亞大學的MBA學位和海狸學院(現為阿卡迪亞大學)的會計學士學位。
可得信息
我們的網站地址是www.smartsand.com。我們關於表格10-K的年度報告、表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及對這些報告的修正，在以電子方式提交給證券交易委員會後，可在合理可行的情況下在我們的網站上免費查閲。證券交易委員會還維持一個網站，其中包括報告、代理和信息陳述以及其他信息陳述和其他有關向證券交易委員會以電子方式提交文件的發行人的信息。證交會的網站地址是www.sec.gov.
項目1A。-風險因素
我們業務中固有的風險
我們的業務和財務表現取決於石油和天然氣行業的活動水平。
基本上，我們所有的收入都來自對石油和天然氣行業公司的銷售。因此，我們的行動取決於石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平。更具體地説，我們生產的支撐劑和我們的井場儲存解決方案的需求與在地質構造中完成的石油和天然氣井的數量密切相關，在這些地層中，砂基支撐劑被用於壓裂活動。這些活動水平受到石油和天然氣價格的短期和長期趨勢以及其他因素的影響。
石油和天然氣價格-因此，勘探、開發和生產活動水平-經歷了高度波動，導致從2014年下半年持續到2020年初的高點持續下降。此外，影響鑽井活動的關鍵資源的可得性最近也發生了很大的波動，這可能影響產品需求。
長期降低石油和天然氣價格或持續缺乏影響鑽井活動的關鍵資源，通常會降低石油和天然氣勘探、開發、生產和完井活動的水平，並將導致對我們生產的支撐劑和井場支撐物儲存解決方案的需求相應下降。這種下降將對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。經濟上可行的替代能源(如風能、太陽能、地熱、潮汐、燃料電池和生物燃料)的商業開發可以產生類似的效果。此外，美國目前在石油和天然氣勘探和開發方面實行的某些聯邦所得税減免措施可能會被取消。今後石油和天然氣儲量發現或開發速度的任何下降，無論是由於立法的通過、政府規章的增加導致限制，或禁止勘探和鑽井活動，包括水力壓裂或其他因素，都可能對我們的商業和財政狀況產生重大不利影響，即使在石油和天然氣價格較高的環境下也是如此。
我們的絕大部分收入是根據與有限數量的客户簽訂的合同產生的，其中任何一個客户的材料不付款或不履約或大量減少採購都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
截至2020年1月1日，我們簽訂了銷售奧克代爾工廠生產的框架砂的合同，該公司簽訂了6項長期收付合同，平均剩餘壽命約為15個月。因為我們有一小部分客户簽訂了長期收付合同，這些合同使我們面臨着交易對手的風險。我們每個客户履行與我們簽訂的合同所規定的義務的能力或意願將取決於一些我們無法控制的因素，除其他外，這些因素可能包括對手方的總體運作和財務狀況、美國石油和天然氣勘探和生產行業的狀況、在水力壓裂作業中繼續使用框架砂和一般經濟條件。此外，在不景氣的市場條件下，我們的客户可能不再需要他們已經簽約或能夠以更低的價格獲得可比產品的數量。如果我們的客户業務或財務狀況嚴重下滑，他們可能會嘗試重新談判我們的合同。例如，我們的某些現有合同在2018年末和2019年年初進行了調整，導致每噸平均售價下降、收付量調整和合同期限延長。我們也在與我們的合同客户之一訴訟，因為我們沒有支付根據這樣的合同到期的金額。如果我們的任何主要客户大幅度減少或完全停止購買我們的框架砂，而我們又無法在市場上產生替代銷售，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響，直到我們在市場上產生替代銷售為止。此外，隨着合約到期，視乎當時的市場情況而定。, 如果我們不能以新的銷售量取代這些合同，我們的客户可能選擇不延長這些合同，這可能導致銷售量和相應的收入、現金流量和財務狀況大幅度減少。此外，即使我們要更換任何損失的合同數量，降低我們產品的價格可能會大大減少我們的收入，現金流和財務狀況。
我們面臨客户的信用風險，客户的任何重大不付款或不履行義務都會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們面臨因客户不付款或不履約而造成損失的風險。我們的信貸程序和政策可能不足以完全消除客户的信用風險。如果我們不能充分評估
現有或未來的客户或其信譽的意外惡化，任何由此造成的不付款或不履約的增加，以及我們無法再銷售或以其他方式使用該產品，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。天然氣和原油價格下跌可能對我們客户的財務狀況產生負面影響，而持續較低的價格可能影響他們履行對我們的財政義務的能力。此外，我們的合同對手方不得履行或遵守我們現有或未來的合同安排。如果我們的一個或多個合同對手方處於財務困境或開始破產程序，則根據“美國破產法”的適用條款，與這些對手方的合同可能會受到重新談判或拒絕。我們的合同對手因無力或不願履行或不遵守合同安排而造成的任何重大不付款或不履行義務，都可能對我們的業務和經營結果產生不利影響。
我們的支撐銷售受市場價格波動的影響。
我們的幾個供應協議涉及銷售框架砂有市場為基礎的定價機制.因此，在價格下降的時期，我們的業務結果可能低於我們的協議的固定價格。在此期間，我們的客户也可能選擇減少從我們那裏購買，並尋求替代，更便宜的供應來源。在價格不斷上漲的時期，這些協議允許我們提高價格；然而，這些上漲通常是按季度計算的，而不會隨着現貨市場價格的上漲而按美元對美元計算。此外，某些基於數量的供應協議可能會影響完全捕捉當前市場定價的能力.這些定價規定可能會導致我們的經營結果和現金流量在不同時期之間有很大的差異。
供求動態的變化也可能影響支撐劑的市場定價。一些現有的支撐劑供應商和新的市場進入者已經開始了新的業務或擴大了現有的業務，主要是在區域砂和流動砂處理項目中。在框架砂的供應來源超過市場需求的時期，框架砂的市場價格可能下降，我們的經營結果和現金流量可能繼續下降，不穩定，或受到不利影響。例如，從2014年9月開始，一直持續到2016年年中，全球石油供應不斷增加，加上歐元區和中國經濟增長放緩導致需求減弱，導致原油價格下行壓力，導致對水力壓裂服務的需求減少，導致對我們產品的需求相應減少，並造成降低產品價格的壓力。同樣，2018年末，由於全球石油供應的增長高於預期，部分由於中美之間的貿易爭端，需求預期降低，2018年末原油價格下跌，導致從2018年下半年開始對我們產品的需求下降。這種需求的減少一直持續到2019年，並可能繼續影響今後的成果。
我們面臨着巨大的競爭，這可能導致我們失去市場份額。
支撐產業具有很強的競爭力。扶持性市場的特點是數量較少的大型國家生產者和較多的小型、區域或地方生產者。該行業的競爭取決於價格、產品的一致性和質量、選址、分銷和物流能力、客户服務、供應的可靠性、產品提供的廣度(包括井場儲存產品和服務)和技術支持。
我們的一些競爭對手擁有比我們更多的財力和自然資源。此外，我們較大的競爭對手可能會開發出比我們優越的技術，或者可能擁有比我們更低成本的運輸到某些客户地點的生產設施。當對水力壓裂服務的需求下降或市場上可用支撐劑的供應增加時，框架砂市場的價格會大幅下降。此外，石油和天然氣勘探和生產公司以及其他水力壓裂服務提供商已經收購併在未來可能獲得自己的框架砂儲量，以滿足其支撐劑需求，而這些其他市場參與者可能擴大其現有的壓裂砂生產能力，所有這些都會對我們的框架砂需求產生負面影響。此外，支撐行業競爭的加劇可能會對我們簽訂長期合同或以優惠條件簽訂合同的能力產生不利影響。例如，2018年，來自我們競爭對手的新的區域性框架砂供應已經上線，主要是在西得克薩斯州的二疊紀盆地。這些新的新供應可能會對我們在二疊紀盆地或靠近這些新礦場的其他市場的銷售能力產生長期負面影響，這可能導致降低價格以與這些新的區域供應商進行有效競爭的壓力。
我們可能需要作出大量的資本支出，以維持和擴大我們的資產基礎。我們可能沒有意識到這些資本支出的回報足以支付它們的費用。此外，無法以令人滿意的條件獲得所需的資本或資金，或根本無法獲得資金，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依靠我們的業務產生的現金和可獲得的信貸來為我們的資本支出提供資金。我們已經做了大量的資本支出，並期望在未來作出額外的資本支出，特別是因為它涉及到發展我們的智能系統最後一英里存儲解決方案。我們不能保證我們將從這些資本支出中得到充分的回報。
此外，我們獲得債務融資或進入資本市場進行未來股權或債務發行的能力可能受到以下因素的限制：我們在進行任何此類融資或要約時的財務狀況、我們的ABL信貸機制或其他現行或未來債務協議中所載的契約或借款基礎限制、不利的市場條件或我們無法控制的其他意外情況和不確定因素。我們未能獲得維持、發展和增加資產基礎所需的資金，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
即使我們能夠獲得融資或進入資本市場，增加債務也可能大大增加我們的利息開支和財務槓桿，我們的負債水平可能限制我們為未來的發展和收購活動提供資金的能力。此外，發行額外的股權可能會對我們現有的普通股股東造成很大的稀釋。
對我們的砂儲量的數量和質量的估計不準確可能導致低於預期的銷售和高於預期的生產成本。
我們的獨立後備工程師JohnT.Boyd根據我們的工程師和地質學家收集和分析的工程、經濟和地質數據，對我們的儲量進行了估算。然而，框架砂保護區的估計自然是不準確的，在某種程度上取決於從現有數據中得出的統計推斷，這可能被證明是不可靠的。在估算儲量和非儲集砂儲量的數量和質量以及開採可採儲量的成本時，存在着許多不確定性，包括許多我們無法控制的因素。經濟上可採的可採砂儲量的估計必然取決於若干因素和假設，所有這些因素和假設都可能與實際結果大不相同，例如：
•地質和採礦條件及(或)先前開採可能無法用現有數據充分查明或可能與經驗不同的影響；
•關於框架砂未來價格、運營成本、採礦技術改進、開發成本和填海成本的假設；以及
•關於管理的未來影響的假設，包括濕地緩解要求、所需許可證的發放和政府機構對税收的評估。
在約翰·T·博伊德關於我們的框架砂儲備或非儲備砂儲量的估計中，任何不準確的情況都可能導致低於預期的銷售或高於預期的成本。例如，約翰·T·博伊德(John T.Boyd)對我們已探明的可採砂儲量的估計假設，我們的收入和成本結構在我們的儲量壽命內將保持相對穩定。如果這些假設被證明是不準確的，我們的部分或全部儲備可能在經濟上是不可開採的，這可能會對我們的業務結果和現金流動產生重大的不利影響。此外，我們目前的客户合同要求我們交付符合特定API和ISO規範的框架砂。如果John T.Boyd對我們的儲備質量的估計，包括這些儲備的各種規格的數量證明是不準確的，我們可能會在沒有相應增加收入的情況下承擔更高的挖掘費用，我們可能無法履行我們的合同義務，或者我們的設施可能比預期的儲備壽命更短，其中任何一種都可能對我們的業務結果和現金流動產生重大的不利影響。
我們所有的沙子銷售都是在一家工廠進行的，該設施主要由一條鐵路線提供服務。該設施或主要鐵路線的任何不利發展都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們所有的沙子銷售目前都來自我們位於威斯康星州奧克代爾附近的工廠，該設施主要由加拿大太平洋擁有的一級鐵路線提供服務。這一設施或鐵路線上的任何不利發展，如因災難性事件或天氣，或任何其他事件而導致我們限制、暫停或終止奧克代爾設施的作業，則可能導致我們無法滿足合同中的沙子交付。雖然我們可以進入聯合太平洋公司在拜倫工廠擁有的第一級鐵路線，但我們無法為從拜倫工廠裝運的所有產品提供便利。我們維持保險範圍，以涵蓋部分這類風險；然而，與我們的業務有關的潛在風險不包括在保險範圍內。如果保險單沒有補償我們與損失有關的所有費用，保險公司也可能承保某些風險。停工或其他不包括在保險範圍內的業務的延誤或中斷可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。此外，根據我們的長期收貨或付款合同，如果我們無法交付合同數量，而客户安排第三方以更高的價格交貨，我們可能需要向該客户支付合同價格與第三方產品價格之間的差額。
如果我們不能以經濟上可以接受的條件進行收購，我們未來的增長將是有限的。
我們增長業務的戰略的一部分取決於我們進行收購的能力。如果我們無法從第三方進行收購，因為我們無法找到有吸引力的收購人選或談判可接受的採購合同，我們就無法以經濟上可以接受的條件為這些收購獲得融資，或者我們的出價超過競爭對手，我們未來的增長可能是有限的。任何收購都涉及潛在風險，其中一些風險是我們無法控制的，其中包括：
•對收入和成本的錯誤假設，包括協同作用；
•無法成功地整合我們所收購的業務；
•不能僱用、培訓或留住合格的人員來管理和經營我們的業務和新獲得的資產；
•承擔未知負債；
•對賣方賠償權利的限制；
•對股本或債務的總體成本的錯誤假設；
•轉移管理層對其他業務關注的注意力；
•在新產品區或新地理區域經營不可預見的困難；以及
•被收購企業的客户或關鍵員工損失。
如果我們將來完成任何收購，我們的資本化和經營結果可能會發生重大變化，普通股東將沒有機會評估我們在確定這些資金和其他資源的應用時將考慮的經濟、金融和其他相關信息。
我們可能無法完成綠地開發或擴建項目，或者，如果我們這樣做，我們可能無法實現預期的利益。
任何綠地開發或擴建項目都需要我們籌集大量資金，並獲得眾多的州和地方許可。任何政府機構不頒發所需許可證的決定或許可過程中的重大拖延，都可能使我們無法繼續進行發展或擴大項目。此外，如果在一段時間內，我們在籌集資金或完成許可過程中遇到延誤，對我們產品的需求下降，我們可能無法實現我們的綠地設施或擴建項目的預期效益。此外，我們的新設施或經改裝的設施，可能不會以設計的容量運作，亦可能比我們預期的成本為高。無法完成綠地開發或擴建項目或及時完成這些項目，進而發展我們的業務，可能會對我們的業務和經營結果產生不利影響。
在我們的ABL信貸機制的限制可能會限制我們的能力，以充分利用潛在的收購和其他商業機會。
我們的ABL信貸貸款中的經營和財務限制和契約可能限制我們為未來的業務或資本需求提供資金，或擴大或開展我們的業務活動的能力。例如，我們的ABL信貸機制限制或限制了我們的以下能力：
•授予留置權；
•負債增加；
•進行合併、合併、解散的；
•與關聯公司進行交易；
•出售或以其他方式處置資產、業務和業務；
•重大改變本年報提交時所進行的業務性質；及
•進行收購、投資和資本支出。
此外，我們的ABL信貸機制下的借款基礎根據我們的合格應收賬款和存貨不時進行重新計算。我們合格的應收賬款和存貨的減少可能會限制我們的可用借款水平，並可能要求我們遵守某些財務比率。
我們在業務上面臨分配和後勤方面的挑戰。
運輸和後勤運營費用佔我們客户向井口輸送砂土的費用的很大一部分，這可能有利於靠近客户的供應商。隨着石油和天然氣價格的波動，我們的客户可能會將注意力轉移到不同的資源領域，其中一些可能位於沒有完善的運輸和分銷基礎設施系統的地理區域，或者尋求與其他交付和定價替代方案的合同，包括在目標頁巖盆地以“交付”方式銷售產品的合同。在這些欠發達地區為我們的客户提供服務會帶來分銷和其他業務挑戰，這些挑戰可能會影響我們的銷售，並對我們的運營成本產生負面影響。我們在優化物流基礎設施或開發額外的發端點和目的地方面遇到的任何延誤都可能會對我們與尋求更多交貨和定價替代方案的客户續簽現有合同的能力產生運輸服務的中斷，包括鐵路車輛短缺、缺乏發達的基礎設施、與天氣有關的問題、洪水、乾旱、事故、機械故障、罷工、停工、瓶頸或其他事件，都可能影響我們及時和以成本效益有效地向客户交付貨物的能力，並可能暫時削弱我們的客户接收貨物的能力，在某些情況下，根據我們的客户合同，構成不可抗力事件，允許我們的客户暫停送貨和為我們的欺詐支付費用(在某些情況下，協議在一段時間後終止)。此外，運輸費用的上漲，包括運費、燃油附加費、轉運費、碼頭轉運費和滯期費。, 如果我們無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户，可能會對運營成本產生負面影響。因此，由於我們非常依賴鐵路基礎設施，如果我們或我們的客户所使用的鐵路運輸服務受到幹擾，而我們或我們的客户無法找到其他運輸供應商來運輸我們的產品，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。此外，數量下降可能導致鐵路車輛產能過剩，這將導致鐵路車輛的存儲費用，同時，我們將繼續承擔租賃成本的這些鐵路車輛的儲存。如果不能找到長期解決這些後勤挑戰的辦法，可能會對我們迅速響應客户需求的能力產生不利影響，或導致額外的成本增加，從而可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。
由於開發了有效的替代支撐劑或替代水力壓裂的新工藝，我們可能會受到對框架砂需求減少的不利影響。
壓裂砂是一種支撐劑，用於油井和天然氣井的完井和再完井，通過水力壓裂過程刺激和維持油氣生產。框架砂是最常用的支撐劑，比其他支撐劑(如樹脂覆膜砂和人造陶瓷)便宜。從框架砂向其他支撐劑的需求顯著轉變，或者開發新的工藝使水力壓裂更有效地完全取代它，可能會導致對我們生產的框架砂的需求下降，並對我們的業務、經營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。
增加我們生產的具有類似於框架砂特性的框架砂的供應，可能會使我們更難以優惠的條件續訂或替換現有的合同，甚至根本不可能。
如果發現並開發了大量新的框架砂儲量，並且這些砂具有與我們生產的壓裂砂相似的特性，我們可能無法以優惠的條件續訂或替換我們現有的合同。具體來説，如果框架砂變得更容易獲得，我們的客户可能不願意簽訂長期的收付合同，可能要求更低的價格或兩者，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。例如，2018年，來自我們競爭對手的新的區域性框架砂供應已經上線，主要是在得克薩斯州西部的二疊紀盆地。這些新的供應已經並可能繼續對我們在二疊紀盆地或靠近這些新礦的其他市場推銷我們的北白沙的能力產生負面影響，這可能導致進一步降低價格以與這些新的區域供應商進行有效競爭的壓力。
我們很大一部分的帳户和未開票的應收帳款包括一名客户根據長期收付或付款合同欠付的款項，該合同目前正受到訴訟。
我們很大一部分帳户和未開票的應收帳款包括一個客户根據長期收付或付款合同欠付的款項。我們預計，2020年還會繼續出現更多的短缺。除其他事項外，我們目前正與該客户就欠繳欠款一事進行訴訟。就其性質而言，訴訟可能是昂貴、耗時和不可預測的，而且我們無法保證及時收取欠款。截至2019年12月31日，來自上述客户的3 740萬美元賬户和未開單應收賬款。
我們的長期接收或支付合同可能會使我們無法利用提高框架砂的價格或減輕這些合同期間增加的運營成本的影響。
我們的長期收付合同可能會對我們的經營結果產生負面影響。我們的長期收付合同要求我們的客户每月為一定數量的框架砂支付指定的價格。儘管我們的長期收付合同規定原油價格會上漲，但這種上漲通常是按季度計算的，不會隨着現貨市場價格的上漲而增加美元兑美元的價格。因此，在價格上漲的時期，我們的銷售可能跟不上市場價格。
此外，如果我們的運營成本在我們的長期接收或支付合同期間增加，我們將無法將這些增加的成本中的一些轉嫁給我們的客户。如果我們不能以其他方式減輕這些增加的業務成本，我們的淨收入就可能下降。
我們的業務受到操作危險和意外中斷的影響，我們可能沒有得到充分的保險。
我們的行動面臨潛在的自然災害，包括暴風雪、龍捲風、風暴、洪水、其他惡劣天氣條件和地震。如果發生任何這些事件，我們可能會遭受重大損失，原因包括人身傷害或生命損失、財產和設備的嚴重損壞和破壞，以及污染或其他環境損害，導致我們的業務受到限制或暫停。
我們沒有完全投保所有與我們的業務有關的風險，包括因惡劣天氣和自然災害而中斷業務的風險。此外，我們可能無法以合理的費率維持或獲得我們希望得到的類型和金額的保險。由於市場情況，我們的某些保險單的保險費和免賠額已經增加，可能會進一步升級。此外，對某些風險實行了次級限制。在某些情況下，某些保險可能無法獲得，或只能用於減少保險金額。如果我們承擔的重大責任，我們沒有充分保險，這可能會對我們的業務，經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
我們的生產過程消耗大量的天然氣和電力。價格上漲或這些或任何其他能源的供應嚴重中斷，可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
能源成本，主要是天然氣和電力，約佔截至2019年12月31日的產品銷售總成本的4.7%。天然氣是目前我國壓裂砂生產過程中用於乾燥的主要燃料來源。因此，我們的盈利能力將受到我們從第三方購買天然氣的價格和供應的影響。由於我們沒有按固定價格提供所有天然氣的使用合同，我們的成本和盈利能力將受到天然氣價格波動的影響。天然氣的價格和供應是不可預測的，可能因國際、政治和經濟情況以及我們無法控制的其他事件而大幅波動，例如由於天氣狀況、歐佩克的行動、政府制裁和其他石油和天然氣生產國的行動、區域生產模式、安全威脅和環境關切而造成的供求變化。此外，潛在的氣候變化法規或碳排放税可能導致能源生產成本上升，這可能全部或部分轉嫁給我們。為了應對天然氣價格波動的風險，我們可以利用期貨、掉期和期貨等衍生金融工具對天然氣價格進行對衝。不過, 這些措施有風險(包括對手方的不履約)，而且在任何情況下都不能完全消除丙烷或天然氣價格上漲導致利潤率下降的風險。我們還試圖通過在銷售合同中列入基於天然氣價格超過某些基準的燃油附加費來減輕這些風險。能源價格大幅度上漲，如果我們的產品價格上漲，或通過套期保值安排得到彌補，或長期中斷向我們的生產設施供應天然氣或電力，則可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
柴油價格的上漲可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況造成不利影響。
柴油價格通常隨世界原油價格的上漲和下降而波動，因此，受到我們無法控制的政治、經濟和市場因素的影響。我們的業務依賴於土方設備、機車和拖拉機拖車，柴油燃料費用是這些車輛運營費用的重要組成部分。因此，柴油成本的增加可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
關閉工廠需要大量費用，如果我們比預期更早關閉我們的工廠，我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們對奧克代爾工廠壽命的假設建立在我們不時進行的詳細研究的基礎上，但我們的研究和假設可能證明是不準確的。如果我們比預期更早關閉我們的奧克代爾工廠，除非我們能夠收購和開發更多的設施，否則銷量將下降，這可能是不可能的。關閉奧克代爾工廠將涉及大量固定關閉成本，包括加速就業遺留成本、遣散費、填海和其他環境成本，以及終止長期債務的成本，包括能源合同和設備租賃。我們在我們財產的估計採礦壽命上，應用來回收露天礦坑、庫存、不可銷售的沙子、池塘、道路和其他採礦支助區的費用。如果我們減少奧克代爾工廠的估計壽命，固定設施關閉費用將適用於較短的生產週期，這將增加每噸生產的生產成本，並可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
適用的法規和條例規定，礦山關閉後，必須按照規定的標準和核準的開墾計劃，對採礦財產進行回收。該計劃涉及諸如拆除設施和設備、重新定級、防止侵蝕和其他形式的水污染、重建植被和採礦后土地使用等問題。我們可能須按核準填海計劃所訂的填海費用，發出保證保證書或其他形式的財政保證。確定最後關閉礦山復墾責任的依據是許可證要求，需要各種估計和假設，主要是與開墾費用和生產水平有關的估計和假設。如果我們預期開墾的應計費用和其他與我們將負責的設施關閉有關的費用後來被確定是不夠的，我們的業務、業務結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的業務取決於我們的權利和開採我們的財產的能力，並取決於我們是否延長或獲得所需的許可證和政府當局和其他第三方的批准。
我們擁有大量的政府、環境、採礦和其他許可證，水權和批准，授權在我們的奧克代爾工廠運作。對於我們在威斯康星州的開採和加工，許可程序由聯邦、州和地方當局負責。例如，在聯邦一級，地雷識別請求(MSHA表格7000-51)必須在採礦開始前提交和獲取。如果濕地受到影響，美國陸軍工程兵濕地許可證是必需的。在州一級，還需要一系列許可證，涉及空氣質量、濕地、水質(廢水、暴雨水)、分級許可證、瀕危物種、考古評估和大容量井，並視地點具體因素和作業細節而定。在地方一級，分區、建築、雨水、侵蝕控制、井口保護、道路使用和出入都受到一定程度的管制和要求。需要非金屬採礦回收許可證.政府機構或其他第三方拒絕或推遲簽發新的或續延的許可證或核準，或撤銷或大幅度修改現有許可證或核準的決定，可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
礦物財產和水權的所有權和麪積也可能有爭議。礦物屬性有時包含檢驗人員無法核實的索賠或轉讓歷史記錄。如果成功地聲稱我們對我們的財產沒有所有權或缺乏適當的水權，就會使我們失去任何勘探、開發和開採礦物的權利，而不賠償我們以前與這些財產有關的支出。如果我們有所有權缺陷的話，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
由於缺乏熟練勞動力，加上挖掘行業勞動力成本不斷上升，可能會進一步增加運營成本，從而對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
利用現代技術和設備進行高效率的採砂需要熟練的工人，最好有幾年的經驗和熟練的多項任務，包括開採礦物的加工。如果威斯康星州缺乏經驗豐富的勞動力，我們可能會發現很難僱用或培訓必要數量的熟練工人來從事我們自己的業務，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的智能系統設備的製造需要技術熟練和經驗豐富的人員，他們可以從事體力勞動。我們在薩斯卡通的生產設施的運作能力取決於我們是否有能力獲得熟練工人的服務。對熟練工人的需求很高，供應有限。因此，對經驗豐富的人員的競爭是激烈的，競爭的僱主支付的工資的大幅增加可能導致我們的熟練勞動力減少，我們必須支付的工資率增加，或者兩者兼而有之。如果任何一種情況發生，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們失去或無法吸引和留住關鍵人員，我們的業務可能會受到影響。
我們在很大程度上依賴於我們的高級管理團隊和其他關鍵人員的服務。我們的高級管理人員和其他關鍵員工為我們經營的市場環境帶來了豐富的經驗。管理人員和關鍵人員的競爭十分激烈，合格的候選人人數有限。這些人中的任何一個人的損失或未能根據需要吸引更多的人員，都可能對我們的業務產生重大的不利影響，並可能導致更高的勞動力成本或使用素質較低的人員。此外，如果我們的任何一位高管或其他關鍵員工加入競爭對手或組建一家競爭公司，我們可能會失去客户、供應商、技術訣竅和關鍵人員。我們不為我們的任何員工提供關鍵人物人壽保險.我們的成功取決於我們是否有能力繼續吸引、僱用和留住高技能的人才。
如果我們的採礦、加工和生產設施不能保持有效的質量控制系統，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
我們產品的性能和質量是我們業務成功的關鍵。這些因素在很大程度上取決於我們質量控制體系的有效性，而質量控制體系又取決於許多因素，包括我們的質量控制體系的設計、我們的質量培訓計劃以及我們確保員工遵守我們的質量控制政策和指導方針的能力。我們的質量控制體系的任何重大故障或惡化都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
季節性和惡劣的天氣狀況可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的生意可能會受到惡劣天氣的嚴重影響。惡劣的天氣狀況可能會影響我們的客户的運作，從而減少他們對我們產品的需求，影響我們的運營，導致我們的設施和設備受到天氣方面的損害，並影響我們的客户在我們的工廠現場送貨的能力。任何與天氣有關的幹擾我們的業務都可能迫使我們延遲或削減服務，並有可能違反我們的合同義務，交付最小的數量，或導致生產力的損失和我們的經營成本的增加。
此外，冬季天氣情況影響我們的業務，使我們減少了我們的挖掘和濕工廠在冬季的生產活動。在非冬季的幾個月裏，我們挖掘多餘的沙子來建立一個儲存，以餵養乾燥的植物(連同我們全年的濕工廠提供的沙子)，這些沙子在冬季繼續運作。意料之外的冬季條件(例如冬季早於預期或持續時間比預期更長)可能導致我們沒有足夠的沙子儲備在冬季幾個月內運營我們的幹工廠，這可能導致我們無法在這段時間內交付合同中的沙量，並對我們的業務、經營結果和財務狀況造成重大的不利影響。
我們的現金流按季節波動。
我們的現金流受到各種因素的影響，包括天氣狀況和季節。天氣的季節性波動影響了我們濕加工廠的生產水平。雖然我們的銷售和成品生產水平全年平均收縮，但我們的採礦和濕砂加工活動在冬季減少。因此，每個日曆年第一和第四季度的現金成本較低。
我們沒有擁有我們位於北達科他州範胡克終點站的土地，這可能會擾亂我們的業務。
我們並不擁有位於北達科他州範胡克碼頭的土地，而是擁有租賃權益和經營該設施的權利。在現有租賃條款到期、終止或其他失效時，我們可能無法按照對我們有利的條款續訂現有的租約或通行權。任何以較不優惠的條件重新談判，或在我們現有租約或權利到期、終止或其他失效時，以經濟上可接受的條款簽訂新的租約，都可能導致我們停止在受影響土地上的作業，增加與繼續在其他地方的業務有關的費用，對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
恐怖襲擊或武裝衝突會傷害我們的生意。
涉及美國的恐怖活動、反恐努力和其他武裝衝突可能對美國和全球經濟產生不利影響，並可能妨礙我們履行金融和其他義務。如果管道、生產設施、加工廠、煉油廠或運輸設施是恐怖或戰爭行為的直接目標或間接傷亡，我們可能會遭受業務損失、付款人拖延或拖欠付款或燃料供應和市場中斷。這些活動可以減少對石油和天然氣的總體需求，這反過來也會減少對石油和天然氣的需求。
我們的破砂。恐怖主義活動和潛在恐怖活動的威脅以及由此造成的任何經濟衰退都可能對我們的業務結果產生不利影響，損害我們籌集資金的能力，或以其他方式對我們實現某些商業戰略的能力產生不利影響。
獲得水的機會減少可能會對我們的業務或我們的客户的運作產生不利影響。
我們設施的採礦和加工活動需要大量的水。此外，通過裂縫刺激開發石油和天然氣特性同樣需要大量用水。我們已經獲得了我們目前用於為奧克代爾工廠的活動服務的水權，我們計劃獲得所有必要的水權，以服務於我們將來可能開發或獲得的其他財產。然而，我們和我們的客户根據水權有權使用的水量必須由我們和我們的客户經營的司法管轄區的適當管理當局決定。這些管理當局可以修改有關水權的規定，增加維護這類水權的費用，或取消我們現有的水權，我們和我們的客户可能無法保留這些水權的全部或一部分。這些新條例也可能影響地方市政當局和其他工業活動，如果執行，可能對我們的業務成本和效力產生重大的不利影響。法律、法規或政府政策的這種變化以及與水權有關的解釋可能會改變我們和我們的客户開展業務的環境，這可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們可能會受到信息技術系統的幹擾或失敗，包括網絡攻擊。
我們依靠先進的信息技術系統和基礎設施來支持我們的業務，包括過程控制技術。這些系統中的任何一個都可能因火災、洪水、電力損失、電信故障、員工使用錯誤、計算機病毒、網絡攻擊或其他安全漏洞或類似事件而中斷。如果我們的信息技術系統受到破壞或停止正常運作，我們可能不得不進行大量投資來修復或更換這些系統，而且我們可能會遭受關鍵數據的損失以及業務的中斷或延誤。
我們可能是網絡攻擊未遂、計算機病毒、惡意代碼、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊和其他信息安全威脅的目標。迄今為止，網絡攻擊尚未對我們的財務狀況、結果或業務產生實質性影響；然而，我們今後可能會遭受重大的財務或其他損失，我們無法預測這些攻擊的嚴重程度。網絡攻擊、入侵、未經授權的訪問、誤用、計算機病毒或其他惡意代碼或其他網絡安全事件的發生，可能危及或導致未經授權的泄露、收集、監測、濫用、腐敗、丟失或銷燬屬於我們、我們的客户、對手方或第三方服務提供商的機密和其他信息，這些信息是在我們的計算機系統和網絡中處理、存儲和傳輸的。這種事件的發生還可能對我們的軟件、計算機或系統造成損害，或在我們、我們的客户、我們的對手方或第三方的操作中造成中斷或故障。這可能導致重大損失、客户損失和商業機會、名譽損害、訴訟、監管罰款、罰款或幹預、償還費用或其他補償費用，或以其他方式對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們的信息技術系統的可靠性和能力對我們的業務至關重要。任何對我們的信息技術系統的實質性幹擾，或在實施或整合新系統或加強現有系統方面的延誤或困難，都可能對我們的業務和業務結果產生不利影響。
如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們的競爭優勢可能會受到損失。
我們的SmartSystems井場支撐存儲解決方案的商業成功取決於專利和專有信息和技術、技術和其他知識產權。由於這一業務的技術性質，我們依靠專利、版權、商標和商業祕密法的結合，以及對信息披露的限制來保護我們的知識產權。截至2019年12月31日，我們擁有與SmartSystems相關的幾項專利，包括與我們的筒倉存儲系統相關的專利，以及與提升和降低我們的存儲筒倉有關的專利。我們通常與我們的員工、顧問和公司合作伙伴簽訂保密或許可協議，並控制我們的設計信息、文件和其他專利和專有信息的獲取和分發。此外，今後我們可能會開發或獲得額外的專利或專利組合，這可能需要大量現金支出。然而，第三方可能故意或不知情地侵犯我們的專利或其他專有權利，或質疑我們擁有的專利或所有權，待決和未來的商標和專利申請不得獲得批准。如果不保護、監督和控制我們現有知識產權的使用，我們就會失去競爭優勢，併為此付出巨大的代價。我們的競爭對手或其他競爭者有可能獨立開發相同或類似的技術，或以其他方式獲得我們未獲專利的技術。在這種情況下，我們的商業祕密不會阻止第三方與我們競爭。因此，我們的行動結果可能受到不利影響。此外，第三方或我們的僱員可能侵犯或濫用我們的專利或專有技術或其他知識產權，
也會損害我們的生意和經營結果。對未經授權使用知識產權的監管可能是困難和昂貴的，可能無法提供適當的補救辦法。
我們可能會受到第三方知識產權糾紛的不利影響。
第三方可不時對我們提起訴訟，聲稱我們的業務行為侵犯、盜用或以其他方式侵犯知識產權。在任何此類訴訟中，我們不得勝訴，我們的儲存系統和相關物品可能被發現侵犯、損害、濫用、稀釋或以其他方式侵犯他人的知識產權。如果我們因侵權和損失而被起訴，我們可能被要求支付大量的損害賠償和/或被禁止使用或銷售侵權產品或技術。與知識產權有關的任何法律程序都可能是曠日持久和代價高昂的，而不論任何索賠的是非曲直，而且本身是不可預測的，無論其結果如何，都可能對我國的財政狀況產生重大不利影響。
如果我們發現我們的技術或產品侵犯了第三方的有效知識產權，我們可能需要從這些方面獲得許可，或者對我們的產品進行實質性的重新設計，以避免侵權。我們可能無法以可接受的條件獲得必要的許可證，或根本無法成功地重新設計我們的產品。如果我們無法獲得我們的技術或產品所需的許可證，我們就無法銷售我們的產品，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們目前依靠有限數量的供應商為某些設備和材料建造我們的智能系統，我們對有限數量的此類設備和材料供應商的依賴使我們面臨包括價格和交貨時間在內的風險。
我們目前依靠有限數量的設備和材料供應商來建立我們的智能系統。如果對我們的系統或建造這類系統所需部件的需求增加，或設備的供應商面臨財務困難或破產，我們的供應商可能無法按目前的價格或完全按目前的價格按時提供這些設備。特別是，鋼鐵是製造我們系統的主要原材料，鋼的價格歷來是週期性波動的，將取決於我們無法控制的各種因素，包括貿易關税。此外，我們依賴有限數量的供應商為某些機械和電氣組件，我們在我們的系統中使用，可能沒有直接替代從替代供應商。如果我們的供應商不能按目前的價格或完全按照目前的價格提供我們的系統所需的原材料和部件，我們就可能需要尋找其他供應商，以建造和操作我們的系統所需的原材料和部件，這可能會對我們的收入產生不利影響或增加我們的成本。任何無法以價格或質量規格與今天部署的系統相若的替代部件，都可能造成延誤或客户損失。
不滿意的安全性能可能會對我們的客户關係產生負面影響，如果我們不能留住現有客户或吸引新客户，則會對我們的收入產生不利影響。
我們留住現有客户和吸引新業務的能力取決於許多因素，包括我們能否證明我們能夠以符合適用的法律、規則和許可證的方式可靠和安全地經營業務的所有方面，而這些法律要求是可以改變的。此外，某些客户要求遵守其內部安全協議。現有的和潛在的客户認為他們的第三方服務提供商的安全記錄在他們決定聘用這些供應商時是非常重要的。如果與我們的業務有關發生一次或多起類似事故，受影響的客户可能尋求終止、取消或大幅度減少與我們的業務，這可能導致我們損失大量收入。此外，我們吸引新客户的能力可能會受到損害，如果這些潛在客户選擇不聘請我們，因為他們認為我們的安全記錄是不可接受的。此外，將來我們可能會經歷多次或特別嚴重的事故，導致我們的安全記錄惡化。這可能是因為我們繼續增長，如果我們經歷高員工流動或勞動力短缺，或者如果我們僱用缺乏經驗的人員來滿足我們的人員需求。
我們可能會受到法律要求，例如人身傷害和財產損失，這可能會對我們的財務狀況、前景和業務結果產生重大的不利影響。
隨着我們專注於擴大業務，特別是與我們的智能系統產品有關的業務，我們的業務可能越來越容易受到固有風險的影響，這些風險可能會造成人身傷害或生命損失、財產、設備或環境的損壞或破壞，或使我們的業務暫停。此外，我們可能會受到法律程序與我們的客户或供應商，特別是因為它涉及合同糾紛。不管具體索賠的優點如何，訴訟可能是昂貴的、費時的、擾亂我們的業務和分散管理層注意力的。
訴訟的結果本質上是不確定的。如果一項或多項法律事項在報告所述期間因超出管理層預期的數額、我們的財務狀況和運作而被解決，則對我們或補償第三方
本報告所述期間的結果可能受到重大不利影響。此外，這樣的結果可能會對我們造成重大的補償性、懲罰性或三倍的金錢損害、收入或利潤的分配、公司補救措施或禁令救濟，從而對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們維持我們認為是符合慣例和合理的保險，以保護我們的業務免受這些潛在的損失，但這種保險可能不足以支付我們的責任，而且我們也沒有為所有的風險提供充分的保險。
與環境、採礦和其他條例有關的風險
與水力壓裂有關的聯邦、州和地方立法和監管舉措以及相關訴訟的可能性可能導致成本增加、對我們的客户施加額外的運營限制或延誤，這可能導致對我們的框架砂的需求下降，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們為石油和天然氣行業的水力壓裂作業人員提供壓裂砂。水力壓裂是促進低滲透含油氣地下巖層油氣生產的重要措施。水力壓裂過程包括在地層中注入水、支撐劑和化學物質，使圍巖破裂，增加滲透性，刺激生產。
雖然我們不直接從事水力壓裂活動，我們的客户購買我們的框架砂用於他們的水力壓裂活動。水力壓裂通常由國家石油和天然氣委員會及類似機構管理。一些州已經通過，另一些州正在考慮通過可能對水力壓裂作業實施新的或更嚴格的允許、披露或油井建造要求的條例。除州法律外，當地土地使用限制可能一般限制鑽井，特別是水力壓裂。市政當局可通過地方法令，試圖完全禁止水力壓裂，或至少允許在其管轄範圍內進行這種壓裂過程，但對這些過程的時間、地點和方式作出規定。此外，聯邦機構已開始對這一過程行使管理權力，環境保護局和其他聯邦機構已經或正在就水力壓裂活動對環境的潛在影響進行或正在進行各種研究。與此同時，某些環境團體建議可能需要更多的法律，並在某些情況下推行選民投票倡議，以便更密切和一致地限制或以其他方式規範水力壓裂過程，一些國會議員已提出立法，對這種規定作出規定。
在聯邦、州或地方各級通過新的法律或條例，對水力壓裂過程施加報告義務，或以其他方式限制或拖延，可能會使完成天然氣井變得更加困難，增加我們客户的合規和做生意的成本，並在其他方面對他們提供的水力壓裂服務產生不利影響，這可能對我們對壓裂砂的需求產生負面影響。此外，加強對水力壓裂做法的政治、監管和公眾監督，可能會使我們或我們的客户面臨更多的法律和監管程序，這可能會耗費時間，代價高昂，或導致重大的法律責任或重大名譽損害。我們可能會受到涉及我們的不利訴訟的直接影響，或者如果合規成本限制了我們的客户的經營能力，則會間接影響到我們。這種成本和審查可能直接或間接地通過減少對我們的框架砂的需求，對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。
我們和我們的客户受到廣泛的環境和職業健康和安全法規的約束，這些法規規定並將繼續施加重大成本和責任。此外，今後的條例，或更嚴格地執行現有條例，可能會增加這些費用和負債，這可能對我們的業務結果產生不利影響。
我們受制於影響採礦和礦物加工業的各種聯邦、州和地方管理環境要求，其中包括與僱員健康和安全、環境許可和許可證發放、空氣和水排放、水污染、廢物管理、土壤和地下水污染補救、土地使用、財產的復墾和恢復、危險材料和自然資源有關的環境要求。一些環境法對不遵守規定規定了實質性的處罰，而其他一些法律，如聯邦環境保護委員會，則可能對有害物質的排放採取嚴格、追溯和連帶責任的補救措施。根據CERCLA或類似的州和地方法律規定的賠償責任，可能是由於發生時合法的行為或先前經營者或其他第三方所造成的行為或條件造成的。如果不按照環境法妥善處理、運輸、儲存或處置危險材料或以其他方式開展業務，我們將面臨政府處罰、清理費用以及與向環境排放此類材料有關的民事或刑事責任、財產、自然資源和其他損害，並可能損害我們開展業務的能力。此外，未來的環境法律和條例可能會限制我們擴大設施或開採礦藏的能力，或要求我們購買昂貴的設備或支付與我們的業務有關的其他重大費用。今後的活動，包括通過新的環境要求，或改變任何現有的環境要求(或其解釋或執行)，以及與遵守這些要求有關的費用，都可能對我們產生重大的不利影響。
如果我們不遵守適用的環境法律和條例，可能導致政府當局採取可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響的行動，包括：
•行政、民事或刑事處罰；
•拒絕、修改或撤銷許可證或其他授權；
•在允許或執行項目方面出現延誤；
•對我們的行動施加禁令義務或其他限制，包括停止業務；以及
•執行現場調查、補救或其他糾正措施的要求。
任何這類規例都可能要求我們修改現有的許可證或取得新的許可證，實施額外的污染管制技術，限制運作，大幅增加我們的經營成本，或向我們的客户施加額外的經營限制，以減少對我們服務的需求。
我們可能無法遵守通過的任何新的或經修正的法律和條例，任何新的或經修正的法律和條例都可能對我們的經營結果產生重大的不利影響，要求我們修改我們的操作或設備或關閉我們的設施。此外，我們的客户可能無法遵守任何新的或修訂的法律和法規，這可能導致我們的客户削減或停止經營。目前，我們無法合理估計我們遵守的成本或任何與任何新的或經修訂的法律和條例有關的費用的時間，或任何新的或經修改的標準對我們的客户以及因此對我們的業務造成的任何重大不利影響。
與二氧化硅有關的立法、健康問題和訴訟可能對我們的業務、聲譽或經營結果產生重大不利影響。
我們受與人類接觸水晶二氧化硅有關的法律和法規的約束。包括MSHA在內的幾個聯邦和州監管當局可能繼續提議修改其關於工作場所接觸晶態二氧化硅的條例，例如允許的接觸限制和所需的控制和個人防護設備。我們可能無法遵守通過的任何新的或經修正的法律和條例，任何新的或經修正的法律和條例都可能要求我們修改或停止我們的業務，從而對我們的經營結果產生重大的不利影響。
此外，吸入可呼吸晶體二氧化硅與肺部疾病硅肺有關。有證據表明晶態二氧化硅暴露或硅肺與肺癌之間有關聯，並且可能與其他疾病有關，包括諸如硬皮病等免疫系統疾病。這些健康風險一直並可能繼續是支撐劑行業面臨的一個重大問題。對硅肺和其他潛在不利健康影響的關切，以及對使用框架砂可能造成的責任的關切，可能會使我們的客户不願使用我們的框架砂。採礦、加工和搬運支撐物的實際或被認為的健康風險可能會對支撐劑生產商，包括我們產生實質性和不利的影響，包括減少使用框架砂、產品責任或僱員訴訟的威脅、聯邦、州和地方監管當局加強對我們和我們的客户的審查，或減少可用於框架砂行業的資金來源。
我們受1977年“聯邦礦山安全和健康法”的約束，該法對我們業務的許多方面規定了嚴格的衞生和安全標準。
我們的業務受到經2006年“礦山改進和新緊急反應法”修正的1977年“聯邦礦山安全和健康法”的約束，該法對採礦和加工作業的許多方面規定了嚴格的衞生和安全標準，包括人員培訓、作業程序、作業設備和其他事項。我們不遵守這些標準，或對這些標準的修改或對這些標準的解釋或執行，可能會對我們的業務和財務狀況產生重大的不利影響，或對我們進行礦物開採和加工業務的能力造成重大限制。
我們和我們的客户受到其他廣泛的法規的約束，包括許可證、植物和野生動物保護和開墾條例，這些規定規定並將繼續施加重大費用和責任。此外，今後的條例，或更嚴格地執行現有條例，可能會增加這些費用和負債，這可能對我們的業務結果產生不利影響。
除上述監管事項外，我們和我們的客户還受到廣泛的政府監管，如許可和許可證要求、植物和野生動物保護、濕地保護、採礦後採礦財產的復墾和恢復活動、向環境排放材料以及採礦和水力壓裂對地下水質量和可得性的影響等。我們的未來
除其他外，成功取決於我們的框架砂沉積的數量和質量，我們是否有能力提取這些礦藏，以及我們的客户是否能夠像現在這樣經營他們的業務。
為了今後獲得許可證和延長許可證，我們可能需要準備並向政府當局提供數據，説明任何擬議的挖掘或生產活動單獨或總體上可能對環境造成的潛在不利影響。某些批准程序可能需要準備考古調查、瀕危物種研究和其他研究，以評估新遺址對環境的影響或擴大現有遺址。遵守這些監管要求是昂貴的，並且大大延長了開發站點所需的時間。最後，由於社區反對和我們無法控制的其他因素，獲得或延長所需許可證有時會被推遲或阻止。拒絕給予我們的業務所必需的許可證，或施加不可行或不可行的條件，會損害或妨礙我們發展或擴大場地的能力。鄰近業主、公眾或其他第三方對許可證的重大反對，或環境審查和許可程序的拖延，也可能會延誤或削弱我們開發或擴大一個地點的能力。新的法律要求，包括與保護環境有關的法律要求，可能會對我們的採礦業務(包括開採能力或開採礦藏的速度)、我們的成本結構或我們的客户使用我們的框架砂的能力產生重大的不利影響。這些現行或將來的規例可能會對我們的業務造成重大的不良影響，而我們將來可能無法取得或續發許可證。
我們無法獲得、維持或恢復與採礦財產的開墾和恢復有關的財政保證，可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。
我們一般都有責任根據管制標準和我們批准的填海計劃，在土地開採後，恢復物業。根據聯邦、州和地方法律，我們必須保持財務保證，如擔保債券，以確保這些義務。如果不能按照聯邦、州和地方法律的要求獲得、維持或延續這種保證，我們可能會受到罰款和處罰，並吊銷我們的經營許可證。這可能是各種因素造成的，包括：
•缺乏這種財務保證的可得性、較高的費用或不合理的條件；
•當前和未來金融擔保對手方增加所需抵押品的能力；以及
•金融擔保對手方行使拒絕續訂金融擔保文書的任何權利。
我們無法獲得、維持或恢復與採礦財產的開墾和恢復有關的必要的財政保證，可能會對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。
氣候變化立法和監管舉措可能會增加我們和我們的客户的合規成本。
近年來，美國國會審議了減少温室氣體排放的立法，包括天然氣的主要成分甲烷和天然氣燃燒的副產品二氧化碳。目前看來，在不久的將來，國會兩院都不太可能通過全面的氣候立法，儘管預計將提出可能與温室氣體排放問題相關的能源立法和其他監管舉措。此外，一些國家正在處理温室氣體排放問題，主要是通過編制排放清單或區域温室氣體上限和交易方案。根據具體計劃，我們可以被要求控制温室氣體排放，或者購買和放棄因我們的經營而產生的温室氣體排放的限額。環境保護局獨立於國會，在聯邦CAA的現有權力下通過了控制温室氣體排放的條例。例如，在發現温室氣體排放對人類健康和環境構成危害，因為這種排放導致地球大氣層變暖和其他氣候變化之後，環境保護局根據“環境協定”的現有規定通過了條例，其中除其他外，規定了對某些已成為常規污染物潛在主要來源的大型靜止源的温室氣體排放進行建設和運營許可審查。此外，環境保護局還通過了一些規則，要求每年監測和報告美國特定生產、加工、傳輸和儲存設施的温室氣體排放量。此外，2015年12月，包括美國在內的190多個國家達成了一項減少全球温室氣體排放的協議，也稱為“巴黎協定”。, 包括美國在內，美國已批准或以其他方式表示有意接受該協議的約束。然而，2017年6月，特朗普總統宣佈，美國打算退出“巴黎協定”，並尋求談判，要麼以不同的條件重新加入“巴黎協定”，要麼締結單獨的協議。2017年8月，美國國務院正式通知聯合國，美國打算退出“巴黎協定”，並於2019年11月正式啟動了退出進程，最終將於2020年11月生效。美國遵守退出進程和/或美國重新加入“巴黎協定”或單獨談判達成的協定的條件目前尚不清楚。
對石油和天然氣工業的管制，可能對我們的業務產生不利影響，因為對温室氣體排放的大量限制可能會對我們客户生產的石油和天然氣的需求產生不利影響。最後，許多科學家得出結論認為，地球大氣層中温室氣體濃度的增加可能會產生重大的物理影響，例如風暴、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重性增加；如果發生任何這類影響，它們可能對我們的業務以及客户的勘探和生產業務產生不利影響。
與我們普通股所有權有關的風險
我們的股票價格可能是不穩定的，你可能無法轉售你的普通股股票或高於你支付的價格。
股票市場一般都經歷了極端的波動，而這種波動往往與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。我們普通股的市場價格波動可能會使你無法以或高於你購買股票的價格出售你的普通股。因此，你的投資可能會遭受損失。證券集團訴訟往往是在整個市場和公司證券的市場價格波動時期之後對公司提起的。如果對我們提起這種訴訟，可能會造成很大的費用，轉移我們管理層的注意力和資源，損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
除了本節所述的風險外，我們的普通股的市場價格可能會因若干因素而大幅波動，其中大部分是我們無法控制的，包括：
•我們的經營和財務業績；
•我們的財務指標增長率的季度變化，如收入、EBITDA、調整後的EBITDA、貢獻利潤率、淨收入和每股淨收入；
•公眾對我們的新聞稿、其他公開聲明的反應，以及我們向證券交易委員會提交的文件；
•競爭對手的戰略行動；
•我們未能滿足研究分析師或其他投資者的收入或收益預期；
•股權研究分析師對收入或收益估計的變化，或建議的變化或研究範圍的撤銷；
•新聞界或投資界的投機活動；
•研究分析師未能覆蓋我們的普通股；
•由我們或我們的股東出售我們的普通股，或認為這種銷售可能發生；
•會計原則、政策、指導、解釋或標準的變化；
•關鍵管理人員的增減；
•我們股東的行動；
•一般市場條件，包括商品價格波動，以沙為基礎的支撐物，或以工業和娛樂為基礎的沙基產品；
•與本港表現無關的國內及國際經濟、法律及規管因素；及
•在本“風險因素”一節中描述的任何風險的實現。
我們受到薩班斯-奧克斯利法案第404條的某些要求.如果我們不能及時遵守第404條，或者與合規相關的成本很高，我們的盈利能力、股價、運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們必須遵守從2017年12月31日開始的薩班斯-奧克斯利法案第404條的某些規定。第404條要求我們記錄和測試我們對財務報告的內部控制，併發布管理層對我們財務報告的內部控制的評估。本節還要求我們的獨立註冊公共會計師事務所在成為證券交易委員會規則所定義的大型加速備案者時，必須對這些內部控制提出意見，或
否則，根據“就業法案”，不再有資格成為一家新興的成長型公司。我們正在對照特雷德韋委員會贊助組織委員會通過的標準評估我們現有的控制措施。在我們不斷評估和整合財務報告內部控制的過程中，我們可能確定需要改進的領域，我們可能必須設計更好的程序和控制，以解決通過這次審查查明的問題。
我們認為，由於需要遵守“薩班斯-奧克斯利法案”第404條的要求，從日常運營中轉移管理人員的注意力，以及所引起的運營變化，這些都可能是非常重要的。如果與這種遵守有關的時間和費用超過我們目前的預期，我們的業務結果可能受到不利影響。
如果我們不遵守第404節的要求，或如果我們或我們的獨立註冊公共會計師事務所查明和報告這些重大弱點，我們提交年度和季度報告的準確性和及時性可能會受到重大影響，並可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能對我們普通股的股價產生負面影響。此外，我們對財務報告的內部控制效力嚴重不足，可能會增加欺詐和客户流失的機會，降低我們獲得資金的能力，並需要額外支出來滿足這些要求，每一項要求都可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的資本股權集中於我們最大的股東及其附屬公司將限制您影響公司事務的能力。
截至2019年12月31日，ClearLake實益地擁有我們約25.6%的未清普通股，我們的首席執行官受益地擁有我們約15.6%的未清普通股。因此，ClearLake和我們的首席執行官(我們有時稱之為“首席股東”)將繼續對所有需要我們股東批准的事項產生重大影響，包括選舉董事和批准重大的公司交易。此外，我們是股東協議的締約方，根據該協議，只要任何一位首席股東保持我們的普通股的某些受益所有權水平，每個首席股東都將擁有一定的權利，包括董事會和委員會的指定權和同意權，包括同意變更控制交易的權利。如需更多資料，請參閲我們在表格S-1(註冊編號333-215554)上的招股説明書中的“某些關係及相關各方交易-股東協議”，該説明書最初於2017年1月13日提交證券交易委員會。這種所有權集中以及我們的主要股東根據股東協議享有的權利將限制您影響公司事務的能力，因此，可能會採取一些您可能認為是不有益的行動。
此外，未來我們和ClearLake及其附屬公司(包括其投資組合公司)之間可能會發生利益衝突，除其他外，涉及潛在的競爭性商業活動或商業機會。ClearLake是一傢俬人股本公司，其業務是對多個行業的實體進行投資。因此，它控制的ClearLake現有和未來的投資組合公司可能會與我們競爭投資或商業機會。這些利益衝突可能不會得到有利於我們的解決。
我們普通股的價格可能會大幅波動，你可能會損失全部或部分投資。
截至2019年12月31日，我國上市公司共有普通股21，595，357股。雖然我們的普通股在納斯達克上市，但我們不知道一個活躍的交易市場是否會繼續發展，或者這個市場的流動性如何。你可能無法以公開發行的價格轉售你的普通股。此外，缺乏流動性可能導致廣泛的買入價差，導致普通股市場價格大幅波動，並限制能夠購買普通股的投資者數量。
我們修改和重新聲明的公司註冊證書包含了一項條款，放棄了我們對某些公司機會的興趣和期望。
我們修改和重新聲明的公司註冊證書規定，在我們和ClearLake之間分配某些公司機會。根據這些規定，ClearLake、其附屬公司和投資基金，或其各自的負責人、高級人員、成員、管理人員和/或僱員，包括擔任我們的高級官員或董事的上述任何人員，都沒有義務不直接或間接地從事我們經營的同一業務活動或類似的業務活動或業務。例如，我們公司的一名董事，如果是ClearLake或其任何附屬公司或投資基金的負責人、高級人員、成員、經理和/或僱員，可能會尋求某些可能與我們的業務相輔相成的收購或其他機會，因此，我們可能無法獲得這種收購或其他機會。這些潛在的利益衝突可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響，如果ClearLake將有吸引力的公司機會分配給自己或其附屬公司或投資基金，而不是分配給我們。我們修改和重述的公司註冊證書的條款更多。
我們在表格S-1(註冊編號333-215554)上的註冊聲明中包含的招股説明書中的“股本説明”中完全描述了這一點，該説明書最初於2017年1月13日提交給美國證交會。
如果證券或行業分析師不發表研究報告或發表對我們業務不利的研究，我們的普通股的價格和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師公佈的有關我們或我們業務的研究和報告。如果一位或多位為我們提供擔保的分析師下調了我們的證券評級，我們的證券價格可能會下跌。如果這些分析師中有一人或多人停止對我們進行報道或不定期發表關於我們的報告，我們購買證券的利息就會下降，從而導致我們的普通股和其他證券的價格及其交易量下降。
我們經修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重訂的附例，以及特拉華州的法律，都載有可能會阻止收購出價或合併建議的條文，而這些建議可能會對我們普通股的市場價格造成不利影響。
我們修改和重新聲明的註冊證書授權我們的董事會未經股東批准就可以發行優先股。如果我們的董事會選擇發行優先股，第三方可能更難收購我們。此外，我們經修訂和重述的公司註冊證明書和經修訂及重述的附例的一些條文，可能使第三者更難以取得我們的控制權，即使更改控制權會對我們的股東有利，包括：
•關於股東建議和董事會選舉提名的預告規定，將在股東會議上採取行動；
•將董事會劃分為三類董事的規定，使董事會的人數儘可能接近相等；
•禁止股東在我們的主要股東集體停止有權投票的已發行股份的投票權的至少50%實益停止後以書面同意採取行動的規定；
•規定股東特別會議只能由董事會召集的規定，或者，只要主要股東繼續有權至少享有我國股票流通股投票權的20%，則由該首席股東召集；
•規定我們的股東只可修訂本公司成立為法團的證明書或附例，但須獲得有權表決的已發行股份的表決權的至少66 2/3%的批准，或只要我們的主要股東集體繼續實益地至少擁有我們有權表決的已發行股份的表決權的50%，而我們的股票的已發行股份有過半數的表決權，則該等條文須獲批准；
•規定董事會明確有權通過、修改或廢除本公司章程的規定；以及
•規定事先通知和某些信息要求，以提名我們的董事會成員，或提出可由股東在股東會議上採取行動的事項。
我們目前沒有為我們的普通股支付紅利，我們的債務協議對我們這樣做的能力施加了某些限制。因此，你獲得投資回報的唯一機會就是我們普通股的價格上漲。
在可預見的將來，我們目前不支付普通股股利。此外，我們的ABL信貸機構對我們支付現金紅利的能力施加了某些限制。因此，除非我們修改我們的股利政策，否則你在我們的投資中獲得回報的唯一機會將是你以高於你所支付的價格出售你的普通股。不能保證我們的普通股的價格將永遠超過你以前支付的價格。
今後在公開市場上出售我們的普通股可能會降低我們的股價，而出售或發行股票或可轉換證券可能會稀釋你對我們的所有權。
我們可以在隨後的公開發行中出售更多普通股。我們還可以發行更多普通股或可轉換證券。截至2019年12月31日，我們已發行普通股42，852，288股。ClearLake擁有我們普通股的實益股份10，956，160股，約佔流通股總額的25.6%，我們的首席執行官有權受益地持有我們普通股的6，670，322股，或約佔流通股總數的15.6%。
關於我們的首次公開發行(IPO)，我們向SEC提交了一份表格S-8的註冊聲明，規定我們的普通股在我們的股權激勵計劃下已發行或保留髮行。在符合轉歸條件及規則第144條的規定的情況下，根據表格S-8所載的註冊聲明註冊的股份，將可立即在公開市場上不受限制地轉售。
我們為某些現有股東將來出售普通股提供了一定的登記權利。出售這些股票可能會對我們的普通股價格或任何可能發展的交易市場產生不利影響。
我們不能預測我們的普通股或可轉換為普通股的證券將來發行的規模，或者我們普通股的未來發行和出售對我們普通股的市場價格的影響(如果有的話)。出售我們的大量普通股(包括與收購有關的股票)，或認為這種出售可能發生，可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
我們是一家“新興成長型公司”，我們無法確定適用於新興成長型公司的信息披露要求降低是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。
我們是“就業法案”中定義的“新興成長型公司”，我們打算利用適用於其他上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於不需要遵守“薩班斯-奧克斯利法案”第404節的審計認證要求，在我們的定期報告和代理聲明中減少有關高管薪酬的披露義務，以及免除對高管薪酬和股東批准任何未經批准的黃金降落傘付款進行不具約束力的諮詢表決的要求。我們打算利用這些報告豁免，直到我們不再是一個新興的增長公司。我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股不那麼有吸引力，因為我們將依賴這些豁免。如果一些投資者認為我們的普通股不那麼有吸引力，我們的普通股的交易市場可能就會不那麼活躍，而我們的股票價格可能會更不穩定。
我們將在五年內保持一家新興的增長公司，儘管如果我們在一個財政年度有超過10.7億美元的收入，我們的普通股市值超過7億美元，我們的普通股將在6月30日發行，或者在三年的滾動期內發行超過10億美元的不可轉換債券，我們將很快失去這種地位。
根據“就業法”，新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司為止。我們不可撤銷地選擇不適用新的或經修訂的會計準則，因此，我們將受到與其他非新興成長型公司相同的新會計準則或修訂會計準則的約束。
如果我們依賴於新興成長型公司可以獲得的任何豁免，與非新興成長型公司相比，你將得到更少的關於我們高管薪酬和財務報告內部控制的信息。
我們可能發行優先股，其條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。
我們修改和重新聲明的註冊證書授權我們未經我們的股東批准，發行一種或多種優先股，其名稱、偏好、限制和相對權利，包括對涉及股息和分配的普通股的偏好，如董事會可能決定的那樣。一個或多個類別或一系列優先股的條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。例如，我們可以授予優先股持有人在所有事件中或在發生特定事件時選舉一定數量的董事的權利，或否決特定交易的權利。同樣，我們可能給予優先股持有人的回購權或贖回權或清算偏好可能會影響普通股的剩餘價值。
我們經修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州法院為唯一和專屬的法院，處理可能由我們的股東發起的某些類型的訴訟和訴訟，這可能限制我們的股東就與我們或我們的董事、高級人員、僱員或代理人之間的爭端獲得有利的司法論壇的能力。
經修訂和重述的註冊證書規定，除非我們書面同意選擇另一法院，否則特拉華州法院將在適用法律允許的最充分範圍內，成為以下行為的唯一和專屬論壇：(1)代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟；(Ii)任何聲稱違反了我們的董事、高級人員、僱員或代理人欠我們或我們股東的信託義務的訴訟；(3)主張根據“特拉華普通公司法”(“DGCL”)任何規定提出的索賠的任何訴訟，我們經修訂及重述的成立為法團證明書或我們的附例，或。(Iv)在每宗該等案件中，任何聲稱對我們提出申索的訴訟，而該申索是受內部事務理論所管限的。任何人或實體購買或以其他方式獲取我們股本股份的任何權益，將被視為已通知並同意上一句所述經修訂和重述的公司註冊證書的規定。這種選擇法院的規定可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級人員、僱員或代理人發生糾紛的索賠的能力，從而可能阻止對我們和這些人的此類訴訟。此外，如法院認為我們經修訂及重述的成立為法團證明書的這些條文，不適用於一種或多於一種指明類型的訴訟或法律程序，或不能強制執行，我們可能會因在其他司法管轄區解決該等事宜而招致額外費用，而這些費用可能會對我們的業務、財務狀況或運作結果造成不良影響。
項目1B。-未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.-財產
我們的主要設施是我們在威斯康星州奧克代爾附近的1，256英畝框架砂礦和相關加工設施。此外，我們還投資了兩個轉運設施，一個在威斯康星州拜倫鎮，離我們的奧克代爾工廠大約三英里，另一個在北達科他州的範胡克。
下表提供了截至2019年12月31日奧克代爾設施的主要特徵：
| | | | | | | | |
設施特性 | | 描述 |
| 場地地理 | | 位於1256英畝，有現場加工和鐵路裝載設施。 | |
| 探明可採儲量 | | 3.16億噸 | |
| 存款 | | 砂土儲量可達200英尺；級網尺寸為20/40、30/50、40/70和100目。 |
| 已探明的儲備組合 | | 約19%的20/40和更粗的基板，41%的更精細的40/70目襯底和約40%的精細100目襯底。我們的30/50級配是20/40和40/70共混物的衍生物。 |
| 開挖技術 | | 一般為淺層覆蓋層，允許地表開挖。 |
| 年銘牌加工能力 | | 550萬噸 | |
| 物流能力 | | 雙線鐵路物流能力。可同時容納多個單元列車並連接到加拿大太平洋鐵路網絡的現場運輸基礎設施。額外的單元列車運輸設施位於拜倫鎮的Oakdale設施大約三英里處，提供通往聯合太平洋鐵路網的通道。 |
| 版税 | | 每噸0.50美元出售70目和粗基板。 |
| 擴展能力 | | 我們認為，隨着進一步的發展和允許，奧克代爾設施最終可以擴大，允許每年生產多達900萬噸框架砂。 |
除了這些目前運營的設施外，我們還在威斯康星州傑克遜縣(“Hixton”)擁有大約959英畝的土地。Hixton網站完全被允許開始運營，並可用於未來的開發。截至2019年12月31日，我們的希克斯頓油田已探明可採砂儲量約1億噸。我們沒有立即計劃進一步發展這個網站。
我們有兩份位於得克薩斯州二疊紀盆地的房產的長期地表開採租約，可供未來開發。第一處地點是德克薩斯州温克勒縣的1772英畝土地。這個地點毗鄰得克薩斯和新墨西哥州鐵路(TXN)的短線，可以直接進入18國道。第二個地點是德克薩斯州克蘭縣的2447英畝土地。這個地點可以直接進入20號州際公路。根據我們的初步測試，我們認為這些地點有足夠的數量，可以在未來建立儲量。我們現時並無計劃進一步發展這些地點。
我們在加拿大薩斯喀徹温省的薩斯卡通租賃了一個56，000平方英尺的工廠，在那裏我們生產我們的SmartSystems井場支撐儲存解決方案。
我們的儲備
我們相信，我們的戰略位置奧克代爾和希克斯頓遺址為我們提供了一個龐大和高質量的礦產儲備基地。礦產資源和儲量通常根據勘探水平、礦牀地質知識的一致性和保證程度，按可信度(可靠性)進行分類。這一分類系統考慮了不同程度的地球科學知識和不同程度的技術和經濟評價。礦產儲量是通過應用採礦、分析、經濟、營銷、法律、環境、社會和政府因素等與採礦方法、加工技術、經濟和市場有關的修改因素從原地資源中提取的。在估算我們的儲量時，John T.Boyd沒有將一種資源歸類為儲備，除非可以證明該資源具有根據上述修改因素經濟上回收的合理確定性。“儲量”被SEC行業指南7定義為在確定儲量時經濟和合法開採或生產的礦藏的一部分。“工業指南7”將“已探明(已測)儲量”定義為：(A)根據露頭、溝槽、工場或鑽孔中顯示的尺寸計算出的儲量；品位和(或)質量是根據詳細取樣結果計算的；(B)視察、取樣和測量地點距離如此之近，地質特徵如此明確，儲量的大小、形狀、深度和礦物含量都已很好地確定
在估算我們的儲量時，如上表所列，John T.Boyd根據證券交易委員會的這些定義將我們的儲量歸類為已探明的可採儲量。由第三方地質學家和採礦工程師估算我們奧克代爾遺址的砂儲量的數量和性質，我們在臨時的基礎上對損耗率進行內部跟蹤。加工後的採收率也是確定我國礦物儲量經濟可行性的一個重要標準。我們估計奧克代爾和希克斯頓的平均加工回收率約為70%。在獲得新儲量之前，我們進行測量、巖心分析等測試，以確定所獲得儲量的數量和質量。
我們的奧克代爾保護區位於威斯康星州門羅縣的1256英畝土地上。我們收費擁有夢露縣的土地面積，並通過不同的交易從多個土地所有者那裏獲得了所有這類土地的地表權和礦業權。我們的礦業權有一個總計不參與的版税利息0.50美元每噸出售的粗70目，我們相信這是大大低於我們的許多競爭對手。
除了奧克代爾工廠外，我們還擁有位於威斯康星州傑克遜縣約959英畝的希克斯頓遺址。希克斯頓的網站是完全允許的，並可用於未來的發展。我們在費用上擁有傑克遜縣的土地面積，並通過不同的交易從多個土地所有者那裏獲得了所有這些土地的地表權和礦業權。我們的礦業權有一個總計不參與的版税利息0.50美元每噸出售的粗70目，我們相信這是大大低於我們的許多競爭對手。
為了評估我們儲備的經濟可行性，約翰·博伊德在確定儲備時回顧了我們每噸的財務成本和收入數據。歷史礦物價格是在市場供求動態的背景下考慮的，以進一步評估在30年計量期間評估的礦產儲備資產的長期經濟可行性。考慮到一系列平均銷售價格假設，以便根據委員會的定義估計已探明的儲量。在我們奧克代爾的位置，假定平均銷售價格在每噸26美元到43美元之間，在30年的測量期間。對於我們希克斯頓的位置，假定平均銷售價格在每噸23美元到34美元之間，在30年的測量期間。每年根據各種因素更新儲量估計數，包括銷售、礦物性質的變化、礦山計劃的變化、目前的定價預測和其他業務戰略。加工後的回收率也是決定我們的經濟可行性的一個重要標準。
礦藏。估計我們的奧克代爾和希克斯頓的平均加工回收率約為68%。
根據他們對我們的成本結構的審查和他們在類似業務方面的廣泛經驗，John T.Boyd得出結論認為，合理的假設是，在我們的儲備剩餘時間內，我們將在類似的成本結構下運作。約翰·博伊德(JohnT.Boyd)進一步假設，如果我們每噸的收入在儲備期內保持相對穩定，我們目前的營運利潤率就足以在我們的儲備期內持續盈利。
項目3-法律程序
在正常的業務過程中，我們可能會不時參與與我們的業務所產生的索賠有關的訴訟。關於我們的法律程序的第一部分第3項所要求的披露是在本報告第二部分第8項中提及的。附註17-承付款和意外開支-2019年12月31日終了年度合併財務報表附註的訴訟-10-K。
項目4.-礦山安全披露
我們致力於維持一種以礦井安全為優先的文化。我們認為，我們對安全、環境和我們經營的社區的承諾對我們企業的成功至關重要。我們的採砂作業受採礦安全規定的約束。美國礦業安全與健康管理局(MSHA)是管理框架砂開採和加工的主要監管機構。因此，礦業部管制採石場、露天礦、地下礦山以及與採石場和礦山有關的工業選礦設施。礦務部的任務是執行1977年“聯邦礦山安全和健康法”的規定，並強制遵守強制性礦工安全和健康標準。作為MSHA監督的一部分，代表們每年至少對每個地面設施進行兩次未經宣佈的檢查。
此外，我們亦須遵守美國職業安全及健康管理局(“職安局”)的規例，該管理局已就其他幾個行業在工作場所接觸可吸入二氧化硅的情況頒佈規則。可吸入二氧化硅對長期接觸的工人來説是一種已知的健康危害。預期MSHA將採用類似的規則作為其規則制定的“長期項目”的一部分。空氣中的可吸入二氧化硅與我們現場的工作區域有關，並通過常規測試和MSHA檢查密切監測。如果工作場所的接觸限制大幅度降低，我們可能需要為設備支付一定的資本支出，以減少這種接觸。我們還堅持NISA的呼吸保護計劃，並確保為工人提供配備的呼吸器和不斷進行的放射性監測。
我們的業務受到經2006年“礦山改進和新緊急反應法”修正的1977年“聯邦礦山安全和健康法”的約束，該法對採礦和加工作業的許多方面規定了嚴格的衞生和安全標準，包括人員培訓、作業程序、作業設備和其他事項。我們不遵守這些標準，或對這些標準的修改或對這些標準的解釋或執行，可能會對我們的業務和財務狀況產生重大的不利影響，或對我們進行礦物開採和加工業務的能力造成重大限制。隨着2006年“礦山改進和新的緊急反應法”的通過，礦業部大大增加了對採礦作業指控的引用和命令的數量。最近幾年，對發佈的引證評估的罰款金額也有所增加。本報告附錄95.1中包含了有關違反礦山安全行為或“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)節和條例S-K(17 CFR 229.104)第104項所要求的其他監管事項的信息。
第二部分
第五項-註冊人普通股市場、有關股東事項及發行人購買權益證券
自2016年11月4日我們的普通股在納斯達克全球選擇市場(NASDAQ Global Select Market，“NASDAQ”)上市並開始交易以來，我們的普通股一直以“SND”的名義公開交易。在那之前，我們的股票沒有公開市場。
紀錄保持者
到2020年2月19日，我們的普通股已發行42，847，996股，約有29名股東持有這一記錄。由於我們的許多普通股是由經紀人和其他機構代表股東持有的，我們無法估計這些記錄持有人所代表的股東總數。
股利
我們支付股息的能力受：(一)特拉華州公司法的規定，(二)我們的公司註冊證書和章程，和(三)我們的ABL信用機制。到目前為止，我們還沒有就我們的普通股支付或宣佈任何股息，也沒有保證我們將來會為我們的普通股支付任何現金紅利。如果我們的普通股將來支付現金紅利，這將取決於我們的董事會，並將取決於我們的收益、資本要求、財務狀況和其他相關因素。
智能沙公司股票績效比較圖
下圖比較了我們普通股的累計股東總回報率、羅素3000指數、標準普爾600 GICS石油和天然氣設備及服務次級工業指數以及公開交易的支持性同行公司(美國硅膠控股公司、Hi-Crush Partners LP、CARBO陶瓷公司、Covia控股公司和Solaris油田基礎設施公司)的累計總回報率。自2016年11月4日以來，我們的股票首次在納斯達克上市。
圖中假設2016年11月4日投資了100美元，這是我們股票在納斯達克上市的第一天，在我們的普通股中，羅素3000指數、標準普爾的小市值600 GICS石油和天然氣設備和服務次級工業指數以及公開交易的支持性同行公司組成的綜合指數。累計總收益假定所有股息的再投資。我們選擇將上市同行的股票表現包括在內，因為我們認為這是我們業務/行業的一個合適的基準。
該智能沙公司所包含的信息。“比較股票業績圖表”一節不應被視為“徵求材料”或“存檔”，或在今後向證券交易委員會提交的文件中以參考方式納入，也不應受“交易法”第18條規定的責任約束，除非我們將其具體納入根據“證券法”或“交易法”提交的文件中。
未登記的股本證券出售和收益的使用
在截至2019年12月31日的一年中，該公司沒有根據1933年證券法註冊而出售股票。
發行人及關聯購買者購買權益證券
根據證券法和其他法律規定，我們有權通過公開市場購買股票，或通過證券法律和其他法律要求允許的私下談判交易來回購股票。2018年11月8日，我們宣佈董事會已批准在宣佈股票回購計劃後的12個月內回購至多200萬股我們的普通股。2019年9月11日，董事會重新批准了現有的股票回購計劃，為期一年。截至2019年12月31日，根據現行回購權，公司可回購的股份最多為1111800股。在截至2019年12月31日的三個月內，沒有股票回購。
項目6.選定的財務數據
下列選定的歷史綜合財務數據應結合“風險因素”、“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及本文件其他部分所載的合併財務報表和相關附註及其他財務數據一併閲讀。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 (4) | | 2015 |
| | (單位：千，每股和噸除外) | | | | | | | | |
| 損益表數據： | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 233,073 | | | $ | 212,470 | | | $ | 137,212 | | | $ | 59,231 | | | $ | 47,698 | |
| 出售貨物的成本 | 152,021 | | | 144,903 | | | 100,304 | | | 26,569 | | | 21,003 | |
| 毛利 | 81,052 | | | 67,567 | | | 36,908 | | | 32,662 | | | 26,695 | |
| 營業費用 | 37,569 | | | 41,688 | | | 18,203 | | | 12,271 | | | 10,112 | |
| 營業收入 | 43,483 | | | 25,879 | | | 18,705 | | | 20,391 | | | 16,583 | |
| | | | | | | | | |
淨收益(1) | 31,623 | | | 18,688 | | | 21,526 | | | 10,379 | | | 4,990 | |
| | | | | | | | | |
普通股淨收益(1): | | | | | | | | | |
| 基本 | $ | 0.79 | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.23 | |
| 稀釋 | $ | 0.78 | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.53 | | | $ | 0.42 | | | $ | 0.19 | |
| | | | | | | | | |
| 資產負債表數據(期末)： | | | | | | | | | |
不動產、廠房和設備，淨額(1) | $ | 230,461 | | | $ | 248,396 | | | $ | 171,762 | | | $ | 104,096 | | | $ | 108,928 | |
| 總資產 | 361,603 | | | 320,292 | | | 246,802 | | | 173,452 | | | 132,564 | |
| 長期債務淨額 | 28,240 | | | 47,893 | | | — | | | 860 | | | 64,583 | |
股東權益總額(赤字)(1) | 244,143 | | | 209,360 | | | 190,022 | | | 142,442 | | | 3,729 | |
| 現金流量表數據： | | | | | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 44,633 | | | $ | 50,909 | | | $ | 15,628 | | | $ | 26,703 | | | $ | 30,703 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (25,425) | | | (125,989) | | | (51,148) | | | (2,470) | | | (29,375) | |
| 籌資活動提供的現金淨額 | (18,035) | | | 41,319 | | | 23,213 | | | 19,405 | | | 1,766 | |
| 其他數據： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(2) | 87,071 | | | 65,993 | | | 30,615 | | | 37,839 | | | 23,881 | |
貢獻邊際(2) | 106,464 | | | 83,864 | | | 44,197 | | | 38,738 | | | 31,625 | |
每噸分攤差額(2) | $ | 43.24 | | | $ | 28.00 | | | $ | 18.05 | | | $ | 46.90 | | | $ | 42.11 | |
資本支出(3) | $ | 27,640 | | | $ | 110,761 | | | $ | 69,378 | | | $ | (546) | | | $ | 28,102 | |
| 噸出售 | 2,462 | | | 2,995 | | | 2,449 | | | 826 | | | 751 | |
(1)以前報告的數額已經更新，以反映截至2016年12月31日和2015年12月31日終了年度的非重大更正。2017年12月31日終了的年度包括不動產、廠房和設備淨額的非實質性重新分類。
(2)關於我們對EBITDA、調整的EBITDA和會費差額的非GAAP財務計量的定義，以及調整後的EBITDA與根據GAAP計算和列報的最直接可比財務計量的分攤差額的調節情況，請參閲本年度報告第7項中題為“非GAAP財務措施”的一節，即表格10-K。
(3)截至2016年12月31日的年度資本支出為負數，原因是退還了為在建項目支付的存款。2018年12月31日終了的一年包括約3000萬美元用於收購QuicktriSolutionsInc。(“QuickIII”)和1 550萬美元用於在Van Hook終點站購置資產。
(4)包括我們IPO的影響，包括收到的收益和額外的費用。
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智能沙公司
管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
項目7.-管理層的討論和分析財務狀況和業務結果
前瞻性陳述
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應與本年度報告第10-K表第8項中的第1項“業務”、第6項“選定的財務數據”和綜合財務報表及相關説明一併閲讀。
這一討論包含了許多因素的前瞻性陳述，包括在第1項“業務前瞻性陳述”和第1A項“風險因素”和本報告其他部分所列的內容。這些陳述是基於目前受風險和不確定因素影響的預期和假設。實際結果可能與前瞻性聲明中討論或暗示的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括下文和本報告其他部分討論的因素，特別是在第1A項“風險因素”中。
我們使用EBITDA、調整後的EBITDA和這裏的貢獻幅度作為我們財務業績的非GAAP度量。關於EBITDA、調整後的EBITDA和會費差額的進一步討論，見題為“非GAAP財務措施”的一節。本年報第7項，表格10-K。我們定義了各種術語，以簡化本報告中信息的列報。所有份額數額以千為單位列報。
影響我國財務業績可比性的因素
我們的業務和現金流量的歷史結果並不表示業務結果和未來預期的現金流量，主要原因如下：
•減值損失。在2019年，我們記錄了1，550萬美元的減值損失，其中760萬美元與我們有限壽命發展的技術無形資產有關，790萬美元涉及我們在威斯康星州希克斯頓的財產。2018年，我們錄得1，780萬美元的減值損失，這與我們的商譽和無限期商標無形資產有關。這些數額在合併損益表中作為業務費用入賬。有關這些交易的附加信息，請參閲我們在題為“GAAP操作結果”一節中的討論。
•擴大我們的奧克代爾工廠。2018年5月，我們完成了一個擴大項目，將奧克代爾工廠的銘牌加工能力從每年約330萬噸提高到每年約550萬噸。
•我們增加了在盆地裏的沙子銷售.2018年和2019年，我們出售的大部分框架砂通過我們的Van Hook碼頭直接送到威利斯頓盆地的Bakken組。這導致平均銷售價格上升以及與這種交付有關的額外費用。
•收入不足。2019年，我們的收入缺口為4 930萬美元，而2018年和2017年分別為600萬美元和120萬美元。截至2019年12月31日的年度收入缺口為2480萬美元，來自一位客户，我們正在與該客户進行訴訟。
•市場趨勢。從2017年初到2018年第二季度，石油和天然氣價格的改善創造了一個更加穩定的市場環境。2018年下半年，對北白沙的需求減少，我們認為，這主要是由於二疊紀盆地增加的石油和天然氣產量的外購能力不足，以及區域砂作為二疊紀盆地支撐物來源的供應增加。此外，石油和天然氣公司在今年下半年減少了支出，原因是2018年上半年支出強勁，油價下跌，特別是2018年第四季度。隨着石油和天然氣公司耗盡預算，管理資本支出，使其資本支出與預期的運營現金流保持一致，石油和天然氣公司的需求在2019年夏季短暫回升，然後在2019年年底開始下降。
我們發現，在過去兩年裏，客户越來越不願意為他們的框架砂供應簽訂長期合同，而是傾向於在現貨市場購買他們的框架砂供應。
智能沙公司
管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
市場價格。如果我們的客户羣繼續限制他們對長期合同的敞口，我們打算增加對短期合同的關注，以增加現貨市場的銷售。
概述
我們是一個完全集成的框架砂供應和服務公司，提供完整的礦山到井場的支持供應和物流解決方案，我們的客户。我們生產低成本、高質量的北白壓裂砂，是一種用於提高油氣田水力壓裂中油氣採收率的優質支撐劑。我們還通過我們的盆式轉運站和SmartSytems為我們的客户提供支持性的物流解決方案。TM井場支撐物儲存能力。目前，我們的產品和服務主要面向石油和天然氣勘探和生產公司及油田服務公司銷售，在長期或付費合同和公開市場即期銷售的結合下銷售我們的沙子，並根據靈活的合同條款提供為滿足客户需求而定製的井場支撐存儲解決方案服務和設備。我們相信，除其他外，我們的沙區的規模和有利的地質特徵，我們的設施的戰略位置和後勤優勢，我們的專有智能倉庫TM便攜式井場支撐物儲存筒倉和我們的高級管理團隊的行業經驗使我們成為一個非常有吸引力的供應商的框架砂和支撐物的物流服務，從礦山到地面。
我們擁有並經營威斯康星州奧克代爾附近的一個框架砂礦和相關處理設施，截至2019年12月31日，我們擁有約3.16億噸已探明的可採砂儲量。我們於2011年7月在特拉華州註冊，並於2012年7月開始運營，年處理能力為110萬噸。經過幾次擴建後，我們目前在奧克代爾工廠的年銘牌加工能力約為550萬噸框架砂。我們的綜合奧克代爾設施，與現場鐵路基礎設施和濕和幹砂處理設施，有機會進入兩條一級鐵路線，使我們能夠處理和成本效益的產品交付給我們的客户。
我們在北達科他州的VanHook經營一個能夠轉車的單列碼頭，為Williston盆地的Bakken組服務。我們根據與加拿大太平洋鐵路的長期協議運營這一碼頭，與北美其他重要的石油和天然氣勘探和生產盆地一道，直接為Van Hook碼頭提供服務，Van Hook碼頭於2018年4月投入運營。自運營開始以來，我們一直在為我們的合同和現貨銷售客户提供在這個碼頭的北白沙。這一終端使我們能夠為在威利斯頓盆地的Bakken編隊運營的客户提供更有效的交貨選擇。
我們還通過我們的SmartSystems存儲解決方案向客户提供便攜式井場支撐物存儲。SmartSystems為我們的客户提供了在井場卸下、儲存和交付支撐物的能力，以及快速建立、接收和運輸整個系統的能力。這種能力為客户創造了效率、靈活性、更高的安全性和可靠性。通過我們的SmartSystems井場支撐存儲解決方案，我們提供SmartDepot和SmartDepotXLTM筒倉系統，井場運輸能力，和我們的快速部署拖車。我們的SmartDepot筒倉包括被動和主動降塵技術，以及重力饋電作業的能力。我們的快速部署拖車設計用於整個智能系統的快速安裝、接收和運輸，並與井場設備分離，以便在作業期間從井場拆除。我們還開發了一個專有軟件程序，SmartSystemTracker，它允許我們的SmartSystems客户監視特定於筒倉的信息，包括位置、支撐物類型和支撐物庫存。我們目前正在開發一種新的傳輸技術，以補充我們現有的解決方案。
資產和業務
奧克代爾
我們的砂儲備包括粗砂(19%20/40和粗砂)、細砂(40/70目的41%)和細砂(40%60/140級配，我們在本年度報告中稱之為“100目”)。我們的30/50級配是20/40和40/70共混物的衍生物。我們認為，這種粗砂和細砂儲量的混合，再加上對各種網格尺寸的產品的合同需求，為我們提供了相對較高的採礦產量和較低的加工成本，而非以粗砂儲量為主的脆弱砂礦。此外，根據我國目前每年550萬噸的銘牌加工能力，我們大約3.16億噸已探明可採儲量意味着儲量壽命約為57年。這種較長的儲備壽命使我們能夠更好地滿足不同類型的框架砂的需求，而不是儲備壽命較短的地雷。
智能沙公司
管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
我們的奧克代爾設施的目的是開發現有的儲備剖面和生產高質量的框架砂。與我們的一些競爭對手不同，我們的主要加工和鐵路裝載設施靠近礦場，這限制了我們在礦山和生產設施之間或濕和幹加工設施之間的公共道路上運輸沙子的需要。我們的現場運輸資產包括大約九英里的三迴路配置的鐵路軌道和四個與加拿大太平洋擁有的一級鐵路線相連的鐵路裝車設施。這使我們能夠同時容納多個單位列車，並大大提高了我們的效率，以滿足我們的客户的框架砂運輸需求。我們的列車運輸設備距離威斯康星州拜倫鎮的奧克代爾工廠大約3英里，為我們提供了在聯合太平洋鐵路網上向客户運送沙子的能力。我們相信，我們是威斯康星州唯一一家擁有雙重服務的鐵路設施，這將在我們的鐵路運輸公司之間創造競爭，並使我們能夠為我們的客户提供更具競爭力的物流選擇。
由於在冬季幾個月內我們的作業地區持續的凍結温度，我們在歷史上已經停止了我們的濕工廠的運作大約三至五個月。因此，我們在濕工廠運作的幾個月裏，挖掘和沖洗了超過目前交貨要求的沙子。這些多餘的沙子儲存在庫存中，為幹工廠提供飼料，使我們能夠全年不間斷地滿足客户的訂單。我們的第二座濕工廠於2017年第四季度投產，現封閉，使我們能夠在冬季充分運轉。
物流
通過我們在北達科他州凡胡克的轉運碼頭，我們向威利斯頓盆地巴肯組的客户提供了最有效、成本最低的北白沙在盆地中的來源之一。
通過我們的SmartSystems產品，我們擁有技術、生產能力和管理團隊，為客户提供從礦山到井場的物流服務，為客户在框架砂供應鏈中進一步競爭。我們的SmartSystems由我們的SmartDepot支撐儲存筒倉、運輸技術和快速部署拖車系統組成。
我們相信，我們擁有專利的SmartDepot筒倉將優於我們的競爭對手，因為它們可以被迅速建立或拆除，它們包括行業領先的被動和主動降塵技術，它們具有重力供電的操作能力，可以由氣動和重力傾卸拖車來填充。我們的拖車分離，這減少了他們在井場的足跡。我們目前正在開發一種新的傳輸技術，以補充我們現有的解決方案。
通過擴大我們的SmartSystems車隊和其他物流選擇，我們繼續評估降低我們產品在盆地和井場的登陸成本的方法，同時增加我們的定製服務，以提供額外的交付和定價選擇，包括在“交付”的基礎上向井場銷售產品。
我們打算通過擴大我們的SmartSystems井場儲存解決方案船隊，並可能通過在其他石油和天然氣作業盆地增加一個或多個終端，繼續擴大我們在盆地內的足跡。我們在盆地內交付沙子的長期增長戰略的好處包括：通過我們自己的終端進行營銷，獲得新的合同客户；通過前向部署沙子獲得更多的現貨銷售機會；以及通過管理鐵路和終端運營成本，獲得在供應鏈更遠的地方銷售沙子的增量利潤。此外，在盆地的存在，使我們有機會有一個業務基地，從我們的SmartSystems井場支撐儲存解決方案的市場。我們還開發了一個專有軟件程序SmartSystemTracker，它允許我們的SmartSystems客户監視特定於筒倉的信息，包括位置、支撐物類型和支撐物庫存。
我們如何創造收入
我們通過挖掘和加工框架砂來創造收入，我們根據長期價格協議或以當前市場價格作為現貨銷售將這些沙子出售給我們的客户。在某些情況下，收入還包括向客户提供運輸服務的費用。我們的運輸收入波動取決於許多因素，包括產品運輸量和工廠與客户之間的距離。我們的合同包含最低批量採購要求，並規定在我們的Oakdale工廠、我們在Bakken的Van Hook轉裝碼頭或我們客户指定的另一個地點交付Frac砂FCA。收入一般被確認為產品是按照合同交付的。
我們通過根據合同條款將設備出租給客户以滿足短期或長期需求，以及他們所需的任何數量的SmartDepot筒倉，從而為我們的智能倉庫系統創造了收入。當設備可供客户使用或履行合同中的其他義務時，我們確認租金收入。我們的第一個智能倉庫筒倉
智能沙公司
管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
2018年第三季度開始發售，第一套於2019年1月簽訂合同。截至2019年12月31日，我們有四支SmartSystems車隊。
經營業務的成本
經營我們業務的主要直接費用是運費，包括運輸、鐵路車輛租賃和儲存、勞動力、維修、公用事業費用、設備、挖掘和折舊我們的財產、廠房和設備。在我們的加工工廠，我們承擔與員工相關的勞動力成本，這是將框架砂轉化為成品的最重要的成本。我們的奧克代爾工廠經過維護，以儘量減少非計劃的停機時間，並確保我們的框架砂的持續質量。我們承擔的公用事業費用與我們的處理設施，主要是電力和天然氣，這兩者都容易受到市場波動的影響。我們在許多業務領域租賃設備，包括採礦和運輸設備以及物流服務。挖掘費用與爆破和挖掘沙子及其他材料有關，我們最終無法從中獲得收入。然而，由於我們在奧克代爾設施進行了廣泛的核心取樣和其他測試，被拒絕的材料佔挖掘總量的比例一直是，我們認為將繼續符合我們的期望。此外，其他費用包括加工費用、間接費用分配、折舊和損耗，這些費用作為庫存的一個組成部分資本化，並反映在出售庫存時出售的貨物成本中。
總體趨勢與展望
需求趨勢
根據Spears的數據，北美支撐劑市場，包括框架砂、陶瓷和樹脂塗層支撐劑，在2019年約為1.11億噸，比2018年報告的1.05億噸斯皮爾斯增加了5%。斯皮爾斯估計，2020年的需求將持平，將有1.11億噸支撐物需求。
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| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020E |
| 美國新水平井 | 20,906 | | 14,500 | | 8,638 | | 13,166 | | 15,686 | | 14,615 | | 12,607 | |
| 輔助需求(米爾頓) | 69 | | 55 | | 44 | | 80 | | 105 | | 111 | | 111 | |
雖然水平鑽機數量預計在2020年將減少，但由於橫向長度較長、每口井的框架級數量增加以及每個階段使用的支撐劑數量增加，預計框架砂需求將與2019年水平保持一致。對框架砂和其他支撐物的需求增長主要是由於石油和天然氣的進步所致。
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管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
鑽井完井技術和技術，如水平鑽井和水力壓裂等。這些進步使得開採石油和天然氣的成本效益越來越高--在過去開發不經濟的地層中。在水平井鑽井活動穩定的情況下，每口井使用更多的支撐劑，支持了支撐劑的需求。Spears估計，2020年的支撐劑需求將與2019年保持一致，因為新油井將減少，而平均每口井使用的支撐劑預計將從2019年的6，600噸增加到2020年年底的約7，600噸。
供應趨勢
合併活動包括合併、收購、關閉礦山和申請破產等。預計將在2020年在採礦、轉運和物流業務方面開展更多的整合活動。許多大型石油和天然氣勘探和生產公司繼續通過尋找自己的支撐物進行縱向整合，有些公司擁有自己的砂礦。Spears指出了這一趨勢，並估計北美50%的支持需求目前是直接來源的。從2017年到2019年，二疊紀盆地的需求增長了兩倍多。預計沙子供應將在2019年末或2020年初達到頂峯，很少有更多的供應商進入這一領域。
優質北白砂土的供應僅限於特定地區，主要集中在威斯康星州西部以及明尼蘇達州和伊利諾伊州的有限地區。我們認為，在這些地區獲得大量毗連儲量的能力是一個關鍵的制約因素，在評估潛在的框架砂設施的經濟可行性時，可以是一個重要的供應考慮因素。進一步限制北白砂土的供應和生產能力的是，並不是所有的大型儲備礦都具有現場挖掘、加工或後勤能力。從歷史上看，對北白砂礦的大部分資本投資被用於開發威斯康辛州西部較粗的礦牀，這與近年來對細網狀框架砂的需求增長是不一致的。因此，我們已經看到，北白浪沙市場的競爭對手通過關閉或閒置作業來降低產能，因為石油和天然氣井水力壓裂轉向更精細的砂會侵蝕生產更粗級別沙子的持續經濟可行性。
管理觀
我們預計，2020年對框架砂的需求將與2019年的需求保持一致。對壓裂砂和我們的智能系統的需求受到石油和天然氣井鑽井和完井活動以及已完成油井類型的影響。該行業正趨向於以較長的側線和每側腳鑽更多的框架階段進行鑽井和完井。這一趨勢導致每口井的砂量增加，石油和天然氣勘探公司需要在井場管理更大數量的沙子。我們相信這些趨勢支持了對框架砂的持續需求和對SmartSystems的需求增加，因為客户希望在管理他們在井場的沙子需求的時間和成本上創造協同效應。
我們普遍認為原狀砂的價格與石油和天然氣鑽探活動的水平有關，儘管沙子供應的增加會使價格下降。勘探和生產公司是否願意進行新的鑽探是由若干因素決定的，其中最重要的因素是石油和天然氣的普遍價格和預計價格、鑽井、完井和操作的成本、資本和環境及政府規定的可得性和成本，以及它們在井場獲取沙子的能力。我們普遍認為，鑽探水平將與大宗商品價格的長期趨勢相關聯.同樣，國家和區域的石油和天然氣生產水平一般與鑽井活動相關。
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管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
GAAP業務結果
截至2019年12月31日的年度與2018年12月31日終了的年度相比：
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| | | 截至12月31日的年度， | | | | 變化 | | |
| | | 2019 | | 2018 | | 美元 | | 百分比 |
| | | (千，百分比變動除外) | | | | | | |
| 收入 | | $ | 233,073 | | | $ | 212,470 | | | $ | 20,603 | | | 10 | % |
| 出售貨物的成本 | | 152,021 | | | 144,903 | | | 7,118 | | | 5 | % |
| 毛利 | | 81,052 | | | 67,567 | | | 13,485 | | | 20 | % |
| 業務費用： | | | | | | | | |
| 薪金、福利和薪金税 | | 11,560 | | | 11,043 | | | 517 | | | 5 | % |
| 折舊和攤銷 | | 2,411 | | | 1,843 | | | 568 | | | 31 | % |
| 銷售、一般和行政 | | 11,328 | | | 12,825 | | | (1,497) | | | (12) | % |
或有考慮估計公允價值的變化 | | (3,272) | | | (1,858) | | | (1,414) | | | 76 | % |
減值損失 | | 15,542 | | | 17,835 | | | (2,293) | | | (13) | % |
| 業務費用共計 | | 37,569 | | | 41,688 | | | (4,119) | | | (10) | % |
| 營業收入 | | 43,483 | | | 25,879 | | | 17,604 | | | 68 | % |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | | |
| 利息費用，淨額 | | (3,621) | | | (2,266) | | | (1,355) | | | 60 | % |
| 債務清償損失 | | (561) | | | — | | | (561) | | | 無意義 | |
| 其他收入 | | 131 | | | 197 | | | (66) | | | (34) | % |
| 其他收入(支出)共計，淨額 | | (4,051) | | | (2,069) | | | (1,982) | | | 96 | % |
| 所得税前收入 | | 39,432 | | | 23,810 | | | 15,622 | | | 66 | % |
| 所得税費用 | | 7,809 | | | 5,122 | | | 2,687 | | | 52 | % |
| 淨收益 | | $ | 31,623 | | | $ | 18,688 | | | $ | 12,935 | | | 69 | % |
收入
在截至2019年12月31日的一年中，我們的收入為2.331億美元，在此期間，我們售出了大約246.2萬噸沙子。2018年12月31日終了年度的收入為2.125億美元，在此期間，我們售出了約299.5萬噸沙子。與2018年12月31日終了年度相比，2019年12月31日終了年度收入增長的關鍵因素如下：
•截至2019年12月31日的年度合同收入為4930萬美元，2018年12月31日終了的年度為600萬美元。我們與客户的合同規定，缺額是每季度還是在各自合同年度結束時獲得。我們按合同規定的每噸短缺價格確認未履行的最低合同數量的收入。2019年，2480萬美元的收入缺口來自一位客户，我們正在與其進行訴訟。
•截至2019年12月31日的年度，物流收入為7，420萬美元，比2018年12月31日終了年度的物流收入6，290萬美元增加了1，130萬美元。物流收入的增加是由於我們的智能系統設備在盆內銷售和租賃的增加。在2019年12月31日，我們在這一領域有四支SmartSystems艦隊。
•截至2019年12月31日的年度，砂土銷售收入降至1.096億美元，而2018年12月31日終了年度的銷售收入為1.431億美元，主要原因是銷售額下降。
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管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
出售貨物的成本
截至2019年12月31日和2018年12月31日，商品銷售成本分別為1.52億美元和1.449億美元。與2018年12月31日相比，2019年12月31日的貨物銷售成本上升，主要是由於流域內銷售量增加以及由於我們的奧克代爾擴建項目全年運作而增加了折舊和攤銷，部分抵消了勞動力和設備成本下降而導致的總銷售量減少。
毛利
截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度毛利潤分別為8，110萬美元和6，760萬美元。2019年12月31日終了年度毛利增加的主要原因是短缺和物流收入增加，但由於流域內銷售量增加和總銷售量減少，運輸成本增加部分抵消了這一增長。
營業費用
截至2019年12月31日和2018年12月31日的業務費用分別為3 760萬美元和4 170萬美元。業務費用主要包括工資和福利、專業服務費用和其他行政費用，所有這些費用與上年相比都比較一致。截至2019年12月31日和2018年12月31日，薪金、福利和工資税分別為1 160萬美元和1 100萬美元。銷售、一般和行政費用從2018年12月31日終了年度的1 280萬美元降至2019年12月31日終了年度的1 130萬美元，主要原因是前一年的井場儲存解決方案採購相關費用。我們記錄了與購買Quick3有關的或有考慮的估計公允價值減少，導致2019年12月31日終了年度的業務費用330萬美元和2018年12月31日終了年度的190萬美元。在2019年，我們記錄了1，550萬美元的減值費用，其中760萬美元與我們有限壽命開發的無形資產有關，淨資產在資產負債表上，790萬美元與我們在威斯康星州希克斯頓的不動產、廠房和設備資產負債表上的資產淨值有關。有限壽命無形資產的減值來自我們開發的技術，分配給在2018年購買Quick3的過程中獲得的Quickload。我們正在開發和測試一種新的轉運技術，不再計劃積極推銷Quickload，因此，與Quickload有關的所有已開發技術無形資產在2019年第三季度完全受損。在2019年第四季度，我們確定了希克斯頓號的賬面金額。, 威斯康星州的財產可能無法完全恢復，因為我們目前沒有進一步開發該網站的計劃。2018年第四季度，我們記錄了與商譽和其他無限期無形資產相關的1，780萬美元減值費用。減值費用主要是由於2018年我們的股價下跌，以及由此產生的市值與我們資產負債表上記錄的股本之間的關係。
其他收入(費用)
截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們分別支付了360萬美元和230萬美元的淨利息支出。2019年12月31日終了年度淨利息支出增加的主要原因是，根據前信貸機制為2018年購置活動提供資金的平均借款增加。在2019年，我們還確認了由於前信貸機制失效而產生的60萬美元費用。我們的借款和債務總額在2019年晚些時候由於全額支付和終止前信貸機制以及我們進入ABL信貸機制而減少。
所得税費用(福利)
截至2019年12月31日的年度所得税支出為780萬美元，而2018年12月31日終了年度的所得税支出為510萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的實際税率分別為19.8%和21.5%。2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的實際税率計算包括所得税抵免等項目的修改。
在2018年12月31日終了的一年中，由於我們發生了大量的資本支出，我們記錄了税收方面的淨經營損失，這些支出符合“税務改革法”規定的100%的支出要求。“税務改革法”中有更多的條款可能影響到我們，這些條款將繼續受到監測，因為發佈了更多的指導意見，任何必要的調整都將記錄在發佈指南的期間。
智能沙公司
管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
淨收益
截至2019年12月31日的年度淨利潤為3，160萬美元，而2018年12月31日終了的年度為1，870萬美元。淨收入增加的主要原因是，與2018年相比，與2018年相比，來自未從合同中獲取最低數量沙子的客户的短缺收入增加，通過我們的Van Hook終端和租用的SmartSystems設備發運的數量增加，物流收入增加，減值費用降低。
2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度相比：
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| | 截至12月31日的年度， | | | | 變化 | | |
| | 2018 | | 2017 | | 美元 | | 百分比 |
| | (千，百分比變動除外) | | | | | | |
| 收入 | $ | 212,470 | | | $ | 137,212 | | | $ | 75,258 | | | 55 | % |
| 出售貨物的成本 | 144,903 | | | 100,304 | | | 44,599 | | | 44 | % |
| 毛利 | 67,567 | | | 36,908 | | | 30,659 | | | 83 | % |
| 業務費用： | | | | | | | |
| 薪金、福利和薪金税 | 11,043 | | | 8,219 | | | 2,824 | | | 34 | % |
| 折舊和攤銷 | 1,843 | | | 525 | | | 1,318 | | | 251 | % |
| 銷售、一般和行政 | 12,825 | | | 9,459 | | | 3,366 | | | 36 | % |
或有考慮估計公允價值的變化 | (1,858) | | | — | | | (1,858) | | | 無意義 |
減值損失 | 17,835 | | | — | | | 17,835 | | | 無意義 | |
| 業務費用共計 | 41,688 | | | 18,203 | | | 23,485 | | | 129 | % |
| 營業收入 | 25,879 | | | 18,705 | | | 7,174 | | | 38 | % |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | |
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| 利息費用，淨額 | (2,266) | | | (450) | | | (1,816) | | | 404 | % |
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| 其他收入 | 197 | | | 462 | | | (265) | | | (57) | % |
| 其他收入(支出)共計，淨額 | (2,069) | | | 12 | | | (2,081) | | | 無意義 |
| 所得税前收入(福利)支出 | 23,810 | | | 18,717 | | | 5,093 | | | 27 | % |
| 所得税(福利)費用 | 5,122 | | | (2,809) | | | 7,931 | | | (282) | % |
| 淨收益 | $ | 18,688 | | | $ | 21,526 | | | $ | (2,838) | | | (13) | % |
收入
2018年12月31日截止的一年，我們的收入為2.125億美元，在此期間，我們售出了約299.5萬噸沙子。截至2017年12月31日的年度收入為1.372億美元，在此期間，我們售出了大約244.9萬噸沙子。2018年12月31日終了年度的收入與2017年12月31日終了的一年相比有所增加，原因是銷售量增加，平均售價上升。
與2017年12月31日終了年度相比，2018年12月31日終了年度收入增長的關鍵因素如下：
•截至2018年12月31日的一年中，由於銷售量的增加和平均售價的提高，沙子銷售收入增至1.431億美元，而截至2017年12月31日的年度為8，020萬美元。隨着2018年石油和天然氣工業的勘探和生產活動與2017年相比有所改善，噸的銷售量增加了22.3%。
•截至2018年12月31日的年度，每噸平均售價從2017年12月31日終了年度的32.74美元上升到47.76美元，原因是盆地內的砂土銷售量增加，而平均銷售價格也有所上升，這一價格高於在礦門口出售的砂土，以及根據我們的某些收購或支付合同，根據俄克拉荷馬州庫欣WTI現貨平均價格進行有利的價格調整。
智能沙公司
管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
•2018年12月31日終了年度合同收入為600萬美元，2017年12月31日終了年度為120萬美元。我們與客户的合同規定，缺額是每季度還是在各自合同年度結束時獲得。我們按合同規定的每噸短缺價格確認未履行的最低合同數量的收入。
•截至2018年12月31日的一年中，運輸收入(包括某些礦門砂土的運費和鐵路車輛使用量)比2017年12月31日終了的一年增加了約710萬美元，從5 580萬美元增至6 290萬美元。運輸收入的增加是由於2018年的銷售量比2017年有所增加，原因是石油和天然氣行業勘探和生產活動增加，以及我們於2018年4月開始運營的Van Hook碼頭所產生的盆地內銷售活動增加。
出售貨物的成本
截至2018年12月31日和2017年12月31日，貨物銷售成本分別為1.449億美元和1.003億美元，即每噸售出48.38美元和40.96美元。2018年的貨物銷售成本和每噸貨物銷售成本與2017年相比有所增加，原因是銷售量增加，導致人員配置、水電和設備費用增加，運費增加。運費(包括運輸費用、火車租賃和儲存費用)較高，主要原因是銷售量增加和盆地內活動增加。此外，由於為支持奧克代爾工廠的擴建，我們在2018年12月31日終了的一年中增加了人工成本。
毛利
截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度毛利潤分別為6，760萬美元和3，690萬美元。2018年12月31日終了年度毛利增加的主要原因是銷售數量增加，包括盆地內和現貨銷售，以及平均銷售價格上升，部分抵消了人員、水電和設備費用的增加以及運輸費的增加。
營業費用
截至2018年12月31日和2017年12月31日的業務費用分別為4 170萬美元和1 820萬美元。業務費用主要包括工資和福利、專業服務費用和其他行政費用。2018年第四季度記錄了與商譽和其他無限期無形資產有關的1 780萬美元減值費用。減值費用主要涉及2018年我們的股價下跌，以及由此產生的市值與我們資產負債表上記錄的股本之間的關係。此外，2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的薪金、福利和薪金税分別為1 100萬美元和820萬美元。增加約280萬美元的主要原因是2018年與2017年相比增加了人員。銷售、一般和行政費用從2017年12月31日終了年度的950萬美元增加到2018年12月31日終了年度的1 280萬美元，主要是由於與我們德克薩斯州土地租賃有關的井場儲存解決方案收購相關費用和特許權使用費。我們記錄到，或有考慮的估計公允價值有所減少，導致2018年12月31日終了年度業務費用抵充190萬美元，用於我們購買Quick3。
其他收入(費用)
截至2018年12月31日和2017年12月31日，我們分別支付了230萬美元和50萬美元的淨利息支出。2018年12月31日終了年度利息支出增加的主要原因是根據前信貸機制借款，為收購活動提供資金。2017年的利息支出主要來自前信貸機制的遞延財務費和未使用的行費。
所得税(福利)費用
2018年12月31日終了年度的所得税支出為510萬美元，而截至2017年12月31日的年度為280萬美元。根據2017年12月22日頒佈的“税收改革法”，2017年第四季度，由於對遞延税資產和負債的重新計量，我們獲得了約850萬美元的税收優惠。截至2018年12月31日和2017年12月31日，我們的實際税率分別約為21.5%和(15.0)%。2018年12月31日終了年度的實際税率受益於美國法定税率從2017年的35.0%降至2018年的21.0%。這個
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2018年12月31日終了年度的實際税率計算包括所得税抵免等項目的修改。2017年12月31日終了年度的計算還包括與基於股份的薪酬和國內生產活動扣減(“dpad”)相關的福利。自2018年1月1日起，根據“税收改革法”，Dpad被廢除。2017年的計算還包括為納税目的而進行的耗竭法變化對我們上一年度申報表的影響。
“税務改革法”對美國公司所得税制度進行了重大修訂，除其他外，自2018年1月1日起，將美國公司税率從35%降至21%，取消對國內生產活動的扣減，並對某些非住宅財產實行100%的直接支出。美國公認會計原則要求在法律頒佈期間承認税收立法的影響。
2018年，由於大量的資本支出，我們在税收方面出現了淨經營損失，根據“税務改革法”，這些資金有資格獲得100%的支出。“税務改革法”中有更多的條款可能會影響到我們，這些條款將繼續受到監測，因為發佈了更多的指導意見，任何必要的調整都將記錄在發佈指南的期間。
淨收益
2018年12月31日終了年度的淨利潤為1 870萬美元，而截至2017年12月31日的年度為2 150萬美元。淨收益減少的主要原因是，與商譽有關的減值費用為1 780萬美元，2018年第四季度記錄了其他無限期無形資產。減值費用主要涉及2018年我們的股價下跌，以及由此產生的市值與我們資產負債表上記錄的股本之間的關係。2018年銷售量的增加和上半年有利的定價趨勢導致毛利增加，部分抵消了減值費用。
非公認會計原則財務措施
EBITDA、調整後的EBITDA和會費差額不是根據公認會計原則提出的財務措施。我們相信，這些非GAAP財務措施的提出將為投資者評估我們的財務狀況和運營結果提供有用的信息。淨收益是最直接可與EBITDA和調整後的EBITDA相比較的GAAP計量，毛利是最直接可與貢獻利潤率相比較的GAAP計量。我們的非GAAP財務措施不應被視為最直接可比的GAAP財務措施的替代品。每一種非GAAP財務措施作為分析工具都有重要的侷限性，因為它們排除了影響最直接可比GAAP財務計量的一些但不是所有的項目。你不應孤立地考慮EBITDA、調整後的EBITDA或貢獻率，也不應將其作為對我們在GAAP下報告的結果的分析的替代品。由於EBITDA、調整後的EBITDA和貢獻率可能被我們行業中的其他公司定義不同，我們對這些非GAAP財務措施的定義可能無法與其他公司的類似名稱的度量相媲美，從而降低了它們的效用。
EBITDA和調整後EBITDA
我們將EBITDA定義為淨收入，加上：(I)折舊、耗損和攤銷費用；(Ii)所得税費用(福利)；(Iii)利息開支；及(Iv)專營權税。我們將調整後的EBITDA定義為EBITDA，加上：(一)出售固定資產或停止經營的損益；(二)與特定交易有關的整合和過渡費用；(三)權益補償；(四)購置和開發成本；(五)與重組、留存和其他類似行動有關的非經常性現金費用；(六)賺取或有考慮義務及其他購置和開發費用；(七)非現金費用和不尋常或非經常性費用。經調整的EBITDA是管理層和我們的財務報表的外部用户，例如投資者和商業銀行，用來評估：
•我國資產的財務績效不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎對我國資產的影響；
•資本支出項目的可行性和替代投資機會的總體回報率;
•我們承擔和償還債務的能力和為資本支出提供資金的能力;
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•與業內其他公司比較，我們的經營表現並無考慮融資方法或資本結構的影響；及
•作為調整的EBITDA，我們的債務契約合規是ABL信貸機制關鍵契約的一個關鍵組成部分。
我們相信，我們對EBITDA和調整後的EBITDA的介紹將為投資者評估我們的財務狀況和經營結果提供有用的信息。淨收益是GAAP的衡量標準，與EBITDA和調整後的EBITDA最直接相提並論。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為根據公認會計原則列報的淨收入的替代品。由於EBITDA和調整EBITDA可能被我們行業中的其他公司定義不同，所以我們對EBITDA和調整EBITDA的定義可能無法與其他公司的同名計量方法相比較，從而降低了它們的效用。下表列出了EBITDA和調整後的EBITDA與所述每一期間的淨收入的對賬情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | (單位：千) | | | | |
| 淨收益 | $ | 31,623 | | | $ | 18,688 | | | $ | 21,526 | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 27,135 | | | 18,165 | | | 7,300 | |
| 所得税(福利)費用 | 7,809 | | | 5,122 | | | (2,809) | |
| 利息費用 | 3,626 | | | 2,320 | | | 700 | |
| 特許經營權税 | 285 | | | 442 | | | 339 | |
| EBITDA | $ | 70,478 | | | $ | 44,737 | | | $ | 27,056 | |
| (收益)固定資產出售損失 | (42) | | | 321 | | | 253 | |
| 整合和過渡費用 | — | | | — | | | 16 | |
權益補償(1) | 2,755 | | | 2,670 | | | 1,652 | |
購置和開發費用(2) | (3,047) | | | (218) | | | 845 | |
| 非現金減值損失 | 15,542 | | | 17,835 | | | — | |
| 與留用和僱員搬遷有關的現金費用 | 137 | | | 674 | | | 279 | |
| 資產退休債務的累積 | 687 | | | (26) | | | 514 | |
| 債務清償損失 | 561 | | | — | | | — | |
| 調整後的EBITDA | $ | 87,071 | | | $ | 65,993 | | | $ | 30,615 | |
(一)以非現金形式支付給員工的股票獎勵和職工股票購買計劃補償費用。
(2)與業務合併和目前的開發項目活動有關的費用。2019年12月31日終了年度包括與購買Quick3有關的或有考慮的估計公允價值減少3 272美元和發展項目活動減少225美元。2018年12月31日終了年度包括與購買Quick3有關的或有代價估計公允價值減少1 858美元，被購買Quick3的相關費用1 146美元和與發展項目活動有關的494美元部分抵消。2017年12月31日終了年度包括與發展項目活動有關的費用。
_________________________
截至2019年12月31日的年度，調整後的EBITDA為8，710萬美元，而2018年12月31日終了的年度為6，600萬美元。與前一年相比，2019年12月31日終了年度調整後的EBITDA增加，主要原因是短缺和物流收入增加，但運輸費用增加和銷售的沙子總量減少，部分抵消了這一增加額。
調整後的EBITDA為6 600萬美元截至2018年12月31日的年度，相比之下，2017年12月31日終了的年度為3060萬美元。2018年12月31日終了年度經調整的EBITDA與前一年相比有所增加，主要原因是銷售數量增加，包括盆內銷售和平均銷售價格上漲，部分抵消了人員、水電和設備費用的增加以及運輸費的增加。
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貢獻邊際
我們還使用貢獻保證金(我們將其定義為總收入減去出售的貨物成本，不包括折舊、損耗和資產退休債務的累積)來衡量我們的財務和經營業績。繳款幅度不包括其他業務費用和收入，包括與我們業務運作無關的費用，如會計、人力資源、信息技術、法律、銷售和其他行政活動。
毛利是公認會計準則中最直接可與貢獻率相比較的衡量標準。繳款幅度不應被視為根據公認會計原則提出的毛利的替代辦法。由於我們行業的其他公司可能對貢獻保證金的定義有所不同，因此，我們對貢獻率的定義可能無法與其他公司的類似稱謂進行比較，從而削弱了其效用。下表對毛利的貢獻差額進行了核對。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (單位：千) | | | | |
| 收入 | $ | 233,073 | | | $ | 212,470 | | | $ | 137,212 | |
| 出售貨物的成本 | 152,021 | | | 144,903 | | | 100,304 | |
| (B). | 81,052 | | | 67,567 | | | 36,908 | |
資產留存債務的折舊、損耗和累積，包括在貨物銷售成本中 | 25,412 | | | 16,297 | | | 7,289 | |
| 成本法 | $ | 106,464 | | | $ | 83,864 | | | $ | 44,197 | |
| 成品率 | $ | 43.24 | | | $ | 28.00 | | | $ | 18.05 | |
| 出售總噸 | 2,462 | | | 2,995 | | | 2,449 | |
截至2019年12月31日止的年度，利潤率為1.065億美元，即每噸售出43.24美元，而2018年12月31日終了的年度為8 390萬美元，即每噸售出2800美元。2019年12月31日終了年度每噸銷售量的貢獻率和貢獻率比前一年有所增加，主要原因是通過我們的Van Hook終端銷售的盆內銷售量增加和收入短缺。
2018年12月31日終了年度的捐款差額為8 390萬美元，即每噸售出28.00美元，而2017年12月31日終了的年度為4 420萬美元，即每噸售出1 805美元。2018年12月31日終了年度每噸銷售量的貢獻率和貢獻率與前一年相比有所增加，主要原因是通過我們於2018年4月開始運營的Van Hook航站樓銷售總量以及盆地內銷售量的增加，以及2018年上半年有利的定價趨勢。
流動性與資本資源
目前，我們的主要流動資金來源是通過我們的ABL信貸機制和其他設備融資來源的業務和可用性產生的現金流量。根據我們的資產負債表、現金流、目前的市場狀況和我們目前掌握的信息，我們相信我們有足夠的流動性和其他可用的資本資源，以滿足我們今後12個月的現金需求，包括繼續投資於我們的SmartSystems井場支撐儲存解決方案和其他基本建設項目。
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週轉資金
營運資本是衡量我們在負債到期時支付債務的能力。下表列出截至2019年12月31日與2018年12月31日相比的營運資本構成部分。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| | (單位：千) | | |
| 流動資產總額 | $ | 90,377 | | | $ | 50,096 | |
| 流動負債總額 | 40,018 | | | 24,652 | |
| 營運資本 | $ | 50,359 | | | $ | 25,444 | |
截至2019年12月31日，我們的營運資本為5040萬美元，而2018年12月31日的流動資金為2540萬美元。營運資本增加的主要原因是賬户和未開單應收賬款淨增3 800萬美元，但由於2019年1月1日採用新的租約會計準則而產生的1 310萬美元新的短期經營租賃負債部分抵消了這一增加額，以及奧克代爾設備融資和應付票據項下我們攤銷長期債務的當期部分增加了530萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，3 740萬美元和320萬美元的賬户和未開單應收賬款可歸因於我們與之有未決訴訟的客户。
彙總現金流量
下表彙總了所述期間的現金流量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | (單位：千) | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 44,633 | | | $ | 50,909 | | | $ | 15,628 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | $ | (25,425) | | | $ | (125,989) | | | $ | (51,148) | |
| 資金活動提供的現金淨額(用於) | $ | (18,035) | | | $ | 41,319 | | | $ | 23,213 | |
經營活動提供的淨現金
2019年12月31日終了年度，業務活動提供的現金淨額為4 460萬美元，其中包括收入3 160萬美元，非現金支出4 780萬美元，部分由經營資產和負債變動3 480萬美元抵消。
2018年12月31日終了年度，業務活動提供的現金淨額為5 090萬美元，其中淨收入為1 870萬美元，非現金支出淨額為3 950萬美元，部分由經營資產和負債的變化730萬美元抵消。
在截至2017年12月31日的一年中，業務活動提供的現金淨額為1 560萬美元，其中包括淨收益2 150萬美元和非現金支出淨額880萬美元，部分由營業資產和負債變化1 470萬美元抵消。
用於投資活動的現金淨額
2019年12月31日終了年度用於投資活動的淨現金為2 540萬美元，其中1 280萬美元用於擴大我們的智能系統業務，1 270萬美元用於擴大我們的Van Hook終端和Oakdale設施的基本建設。
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(未經審計)
2018年12月31日終了年度用於投資活動的淨現金為1.26億美元，其中約4 550萬美元用於我們收購Van Hook終端和QuickIII，其餘用於完成2017年開始的Oakdale擴建項目。
2017年12月31日終了年度用於投資活動的淨現金為5 110萬美元，主要用於Oakdale擴建項目。
資金活動提供的現金淨額(用於)
2019年12月31日終了年度，融資活動使用的現金淨額為1 800萬美元。在2019年，我們償還了4 200萬美元的循環信貸設施，支付了230萬美元的遞延融資和債務發行費用，並支付了200萬美元的或有考慮，部分抵消了收到的奧克代爾設備融資收益2 300萬美元和其他應付票據淨收益540萬美元。
2018年12月31日終了年度，融資活動提供的現金淨額為4 130萬美元，主要與我們前信貸機制4 450萬美元的淨支取款有關，但因回購我們220萬美元的普通股和償還應付票據60萬美元而部分抵銷。
在2017年12月31日終了年度，融資活動提供的現金淨額為2 320萬美元，其中包括股票發行淨收益2 420萬美元。
負債
ABL信貸機制
2019年12月13日，我們與Jefferies金融有限責任公司(JefferiesFinanceLLC)簽訂了一項價值2，000萬美元的5年期高級擔保資產信貸安排.ABL信貸機制下的可用借款數額是根據我們合格的應收賬款和存貨計算的。ABL信貸機制包含各種報告要求、消極契約和限制性條款，並要求在某些條件下維持特定的財務契約，包括“ABL信貸協議”中規定的固定費用覆蓋率。截至2019年12月31日，該公司遵守了ABL信貸機制下的所有契約。截至2019年12月31日，ABL信貸機制的未清餘額為250萬美元，未支取資金為1 750萬美元。
Oakdale設備融資
2019年12月13日，我們與Nexseer簽訂了設備融資協議，主要由我們奧克代爾工廠的所有資產擔保。我們收到了2 300萬美元的淨收益，其中我們用了1 930萬美元全額償還和終止了我們的前信貸機制，300萬美元用於一般週轉資金，70萬美元用於支付與債務再融資有關的交易費用。Oakdale設備融資分5年攤銷，2024年12月13日到期，利息為5.79%。截至2019年12月31日，Oakdale設備融資餘額為2 240萬美元。
前信貸機制
2016年12月8日，該公司根據與Jefferies金融有限責任公司的循環信貸協議，作為行政和抵押品代理人，簽訂了一項為期三年的有擔保循環信貸安排。前信貸機制已全額支付，並以Oakdale設備融資所得的收入終止。
應付票據
我們已訂立多項融資安排，以支持製造我們的井場支撐儲存解決方案設備，利率在6.48%至7.49%之間。設備所有權由金融機構作為抵押品持有，儘管設備包括在公司的不動產廠和設備中。截至2019年12月31日，應付票據總額為980萬美元。
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資本要求
我們預計2020年全年資本支出將在2，000萬至3，000萬美元之間，預計這將主要支持我們的SmartSystems的增量增長。這些支出不包括任何可能的購置。我們期望用運營現金、設備融資方案或根據ABL信貸機制借款來為這些資本支出提供資金。
股票回購
根據證券法和其他法律規定，我們有權通過公開市場購買股票，或通過證券法律和其他法律要求允許的私下談判交易來回購股票。2018年11月8日，我們宣佈，我們的董事會授權在宣佈股票回購計劃後的12個月內回購至多200萬股公司普通股。在2019年9月11日，我們的董事會重新授權現有的股票回購計劃為期一年。截至2019年12月31日，根據回購權，我們可以回購的股票最多為1111800股。截至2019年12月31日的一年中，沒有股票回購。
該計劃允許我們酌情回購股票。市場條件、價格、公司和監管要求、替代投資機會和其他經濟條件將影響回購的時間和回購股份的數量(如果有的話)。該計劃不要求我們回購任何特定數量的股份，並在符合適用的證券法和其他法律要求的情況下，可在任何時候暫停或終止，無需事先通知。
表外安排
截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們分別有790萬美元和860萬美元未償履約保證金。根據我們的填海計劃、公共道路的維修和修復，以及與管道共同運輸公司達成的協議，這些履約保證金保證了我們的業績。
合同義務
下表列出截至2019年12月31日的合同義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共計 | | 少於 1年 | | 1-3 年數 | | 3-5 年數 | | 多過 5年 |
| | (單位：千) | | | | | | | | |
| 還本付息 | $ | 40,417 | | | $ | 7,959 | | | $ | 15,636 | | | $ | 16,822 | | | $ | — | |
| 經營租賃 | 30,613 | | | 14,292 | | | 14,039 | | | 2,282 | | | — | |
| 資產退休債務 | 6,142 | | | 477 | | | 144 | | | — | | | 5,521 | |
| 土地權義務 | 40,950 | | | 2,275 | | | 4,550 | | | 4,550 | | | 29,575 | |
| 共計 | $ | 118,122 | | | $ | 25,003 | | | $ | 34,369 | | | $ | 23,654 | | | $ | 35,096 | |
環境事項
我們受各種聯邦、州和地方法律和條例的管制，其中包括有害材料、空氣和水的排放、環境污染和填海以及保護環境和自然資源。我們已經制定並預計今後將作出符合這些法律法規規定的支出，但不能預測今後這些支出的全部數額。
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財務狀況和業務結果
(未經審計)
季節性
我們的業務在一定程度上受到氣候季節波動的影響，這影響了我們濕處理廠的生產水平。雖然我們的幹工廠能夠在全年內平均處理成品量，但我們的挖掘和濕砂處理活動在歷史上一直侷限於主要的非冬季月份。因此，我們在每個日曆年的第一和第四季度經歷了較低的現金運營成本，而在每個日曆年的第二和第三季度，當我們為滿足冬季的需求而過度生產時，現金運營成本更高。這些較高的現金運營成本被資本化為庫存，並在出售這些噸時支出，這可能導致我們在每個日曆年的第一和第四季度的總生產成本更高，因為我們支出了先前資本化的庫存成本。2017年第四季度，我們完成了一個新的濕工廠的建設，這是一個室內設施，允許我們全年生產濕砂庫存，以支持我們的部分幹砂處理能力，這可能會減少這個季節的某些影響。我們還可以出售框架砂，用於石油和天然氣生產盆地，那裏的惡劣天氣可能會限制鑽井活動，因此，在這種惡劣天氣期間，我們對這些地區的銷售量可能會減少。
客户集中度
截至2019年12月31日，自由、大米能源(EQT公司的子公司)、Hess公司和美國Well Services分別佔總收入的23.8%、19.0%、15.5%和14.7%。截至2018年12月31日，自由、EQT、WPX能源和Hess分別佔總收入的22.8%、21.4%、11.6%和10.6%。在截至2017年12月31日的一年中，大米能源、自由、韋瑟福德和美國Well Services分別佔總收入的27.1%、20.6%、13.7%和10.2%。
關鍵會計政策和估計
對我們的財務狀況和業務結果的討論和分析是根據我們根據公認會計原則編制的合併財務報表進行的。這些財務報表的編制要求我們作出估計和假設，以影響報告的資產和負債數額，並在財務報表之日披露或有資產和負債以及報告所述期間的收入和支出。我們在不斷評估這些估計和假設的基礎上，根據歷史經驗、當前條件和我們認為在這種情況下是合理的各種其他假設來作出估計。這些估計數的結果構成了判斷資產和負債賬面價值以及確定和評估承付款和意外開支會計處理辦法的依據。我們的實際結果可能與這些估計大不相同。
以下是我們認為由於所涉估計或假設的不確定性程度而對我們的財務報表至關重要的會計政策，以及我們認為對理解我們的業務至關重要的會計政策。
收入確認
2018年1月1日，我們採用了ASC 606“與客户簽訂合同的收入”及其所有相關修正，採用了改進的追溯方法。由於採用ASC 606，未對留存收益的期初餘額作任何調整。2018年1月1日開始的報告期的結果載於ASC 606項下，而比較資料沒有重述，將繼續按照這些期間的現行會計準則報告。根據ASC 606，當承諾的貨物或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入就會被確認，其金額反映了公司期望以這些貨物或服務作為交換條件的考慮。2018年1月1日之前，我們確認了收入，當有有説服力的安排證據存在時，產品已經交付，銷售價格是固定的或可確定的，可收取性得到合理保證，損失風險轉移給客户。
根據目前和以前的收入標準，這通常意味着銷售是FCA，在我們工廠的起始點付款，當產品被裝載到客户租用的或由我們提供的軌道汽車時，標題就會通過。交付
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管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
盆地內的沙子有FCA、DAT或DAP的運輸條款，我們在目的地收到沙子時確認這筆收入。
我們的收入來自開採和加工砂，我們的客户購買的各種用途。我們的收入主要取決於每噸實現的價格和銷售量。在某些情況下，我們的收入還包括我們向客户收取的運輸費用、儲備砂能力的每月費用以及客户對最低數量承諾的欠付款項。我們的運輸收入波動取決於許多因素，包括我們運輸的產品數量和我們的工廠與客户之間的距離。我們的保留和短缺收入根據談判的合同條款波動。
我們通過短期價格協議(以當前市場價格)和長期收付合約出售沙子.這些合同的有效期從2020年到2023年不等。這些協議除其他承諾外，還規定了我們的客户必須購買的產品數量、我們必須提供的產品數量和我們將收取的價格，以及我們的客户將為每噸合同產品支付費用。
SmartSystems公司的收入主要是將我們專利的SmartSystems設備出租給客户，這些設備通常是按固定月費、與交貨、支撐物管理和設備維修有關的服務賺取的。收入被確認為根據客户合同條款履行的履約義務。
賬目及未開立應收賬款
應收賬款是指截至資產負債表日已開具發票的客户交易；未開單應收賬款是指截至資產負債表日尚未開具發票的客户交易。應收賬款應在30天內到期，或按照與客户商定的條件，並按客户應付的金額列報，但不包括任何可疑賬户備抵。我們認為未結清的帳目比逾期付款期長。我們通過考慮多個因素來確定備抵額，包括應收賬款過期的時間、以前的損失歷史、客户目前的償債能力以及一般經濟和整個行業的狀況。應收賬款被視為無法收回時註銷，隨後收到的此類應收賬款的付款記作壞賬支出。我們沒有物質補貼或壞賬支出。
資產退休債務
我們根據聯邦、州和地方法規的要求，估算拆除、恢復和回收作業挖掘場地和相關設施的未來成本，並在開採發生時確認填海義務，並按估計公允價值記為負債。此外，在相關資產的使用壽命或估計提取年數期間，相關資產的賬面金額相應增加並折舊。回收負債是在有關資產的估計生產壽命期間的費用增加的，並須作出調整，以反映由於時間的推移而引起的價值變化，以及對復墾費用的時間或數額估計的修正。不活動礦山或礦區的估計數的變化反映在這一期間的收入中-對估計數作了修訂。如果資產留存義務的清償額大於或低於負債的賬面金額，則將分別確認損失或收益。
在2019年12月31日，我們更新了某些資產退休債務的填海計劃，使資產退休義務減少980萬美元。這一估計數的變動對本期的損益表沒有影響，但由於估計數的這一變化，今後各期間記錄的折舊和增積費用數額將有所減少。
存貨估價
用平均成本法在較低的成本或可變現淨值上列報砂庫存。適用於庫存的費用包括直接挖掘費用、加工費用、間接費用分配、折舊和損耗。儲存噸數是通過衡量從儲存中增加和移走的噸數來計算的。噸位由驗船師定期核實。費用按每噸計算，並根據庫存中的噸數計算。
備件庫存包括關鍵備件。我們在先進先出的基礎上對備件進行核算，並按較低的成本或可變現淨值對庫存進行估價。
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管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
租賃
2019年1月1日，我們通過了ASU 2016-02租約(主題842)及相關修正案，取代了ASC 840中現有的租約指南。ASU 2016-02要求承租人將資產負債表上的大部分租賃確認為租賃負債，並擁有相應的使用權資產。新的租賃標準並沒有在很大程度上改變出租人的會計核算。我們採用ASU 2016-02及其相關的更新，利用過渡的實際權宜之計，允許我們在計算租賃負債和使用權資產餘額時使用現有的租賃總量、初始直接成本的分類和確定。我們還採用了可選的過渡方法，允許我們在採用之日開始應用新標準，並確認對留存收益期初餘額的累積效應調整。未對留存收益的期初餘額作任何調整。我們實施了新的會計政策和軟件，以便利租賃交易和餘額的記錄和報告。我們在2019年1月1日的綜合資產負債表上記錄了初步運營使用權資產3 590萬美元和相關租賃負債3 650萬美元。截至2018年12月31日，經營租賃未記錄在資產負債表上。
租賃-承租人
我們主要使用租賃來購買某些辦公空間、鐵路車輛和重型設備，作為我們業務的一部分。我們的大部分租賃付款是固定的和可確定的，某些租賃付款包含根據使用設備的小時數計算的非實質性可變付款。我們的部分租約可供選擇，可按市價續期、以公平市價購買或終止租約。我們必須確定，如果將這種選擇權列入使用權、資產或租賃負債，就必須合理地確定是否會行使租賃選擇權。我們不能合理地確定我們的任何租賃選擇是否會被行使，因此，在我們的使用權資產或租賃負債中沒有包括這些選擇。我們的某些設備租賃包含剩餘價值擔保，保證重型設備的各個部分在設備歸還出租人時有一個剩餘的壽命。在設備歸還後，我們有可能欠出租人額外的款項。我們的契約並無任何限制或契約。
我們評估合同在談判過程中和何時執行，以確定租約的存在。合同包含一項租賃，如果它傳遞在規定的時間內使用財產、廠房或設備的權利，以換取考慮。初始期限為十二個月或更短的租約不記錄在資產負債表上。我們在租賃期限內按直線確認租賃費用.我們評估我們的租賃在開始日期的分類，幷包括租賃和非租賃的組成部分，在計算在我們的考慮在合同所有類別的經營租賃。
我們對所有經營租賃適用單一貼現率。我們根據不同貸款人提供的平均抵押貸款利率來確定我們的遞增借款利率。我們考慮了資產的性質和租約的期限，確定增量借款利率沒有顯著差異。
根據某些合同，我們有義務為採掘活動使用土地的權利支付最低付款，這不屬於ASC 842規定的租賃範圍。詳情見上文“合同義務”。
租賃-出租人
我們生產和提供租賃我們的智能系統井場支撐儲存解決方案。我們就租賃協議的條款進行逐案談判.在我們的租契合約中，並無合理肯定的重要選擇、剩餘價值保證、限制或契約，因此，我們的租契賬目中並沒有包括這些條款。我們所有的智能系統都是根據運營租賃租賃的。
耗竭
我們根據每一時期估計的總儲量和噸位，採用單位生產法攤銷土地和礦業權的費用。
不確定壽命和長期資產減值
在採用企業合併會計的購置方法時，分配給所購可識別資產和負債的數額是根據購置之日的估計公允價值計算的，其餘部分記為商譽。無形資產最初按公允價值估值，採用適用於無形資產類型的普遍接受的估值方法。有一定壽命的無形資產按其估計使用壽命攤銷，並對其進行審查。
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管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
如果出現減值指標，則為減值。自12月31日起，每年對無限期無形資產進行減值測試，並在出現減值指標時對其進行測試。將無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較，將賬面價值超過公允價值的數額確認為減值損失。商譽自12月31日起每年進行減值測試，並在出現減值指標時進行測試。
我們定期評估當前的事件或情況是否表明我們的長期資產的賬面價值可能無法收回。如果情況表明賬面價值可能無法收回，我們估計未來未貼現的淨現金(不含利息費用)、估計的未來銷售價格(考慮到歷史和當前價格、價格趨勢和相關因素)以及預期的經營成本和資本支出。如果我們的長期資產的賬面價值低於未貼現現金流，則按公允價值計量資產，如果公允價值低於賬面價值，則記錄減值。
在截至2019年12月31日的一年中，我們記錄了1，550萬美元的減值損失，其中760萬美元涉及我們有限壽命的發達技術無形資產，790萬美元涉及我們在威斯康辛州希克斯頓的財產。有限壽命無形資產的減值來自我們開發的技術，分配給在2018年購買Quick3的過程中獲得的Quickload。我們正在開發和測試一種新的轉運技術，不再計劃積極推銷Quickload，因此，與Quickload有關的所有已開發技術無形資產在2019年第三季度完全受損。在2019年第四季度，我們確定，記錄在資產負債表上與威斯康星州希克斯頓地產有關的全部金額可能無法收回，因為我們目前沒有進一步開發該土地的計劃。
在2018年12月31日終了的一年中，我們對其商譽進行了定性和定量分析，公司的估計公允價值超過了其賬面價值。為了進行測試，我們使用估值技術來估算公司在收入和市場方法下作為一個單一報告單位的公允價值。在折現現金流量法(一種收益法)下，企業價值的確定是通過貼現終端價值來確定的，而終端價值是在一定時期內使用免税後現金流量計算出來的。這種方法的主要估計數是管理層編制的內部財務預測估計數、業務風險和資本預期回報率。準則公司方法是一種市場方法，通過將我們的報告單位與類似的上市公司進行比較，形成估值倍數。估值倍數的關鍵估計和選擇取決於選擇類似公司、獲得類似公司的預測收入估計數和EBITDA估計數，以及選擇適用於報告單位特徵的估值倍數。根據類似的交易方法，市場方法、實際交易價格和被認為與報告單位相當相似的公司的運營數據被用來確定估值倍數，以表明市場中一個知識淵博的投資者願意為該公司支付多少費用。在採用上述方法確定公允價值之後，我們在測量日期或接近測量日期時對我們的股票價格進行了評估，並對由此產生的市值與公司公允價值之間的關係進行了評估。
我們對價格、可回收的探明儲量以及運營和資本成本的估計受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能影響我們長期資產的可收回性。雖然我們已根據目前的情況，對這些因素作出最佳估計，但有可能會有改變，這可能會對我們估計我們的經營財產所產生的現金流量淨額產生不利影響。截至2018年12月31日，我們記錄了與商譽和其他無限期無形資產相關的1，780萬美元減值費用。減值費用主要涉及2018年我們的股價下跌，以及由此產生的市值與我們資產負債表上記錄的股本之間的關係。
2017年沒有減值損失。
所得税
根據資產負債表為所得税作準備的方法，我們確認遞延税資產和負債對未來預期的經營虧損結轉的税收後果以及資產和負債的賬面金額和税基之間的臨時差異。在評估遞延税項資產的可變現性時，我們會考慮是否會有部份或全部遞延税項資產不會變現。遞延税資產的最終實現取決於在這些臨時差額成為可扣減的時期內未來應納税收入的產生。如果我們確定我們更有可能無法實現可扣減的臨時差額的好處，我們將在遞延税金淨額中記錄估值備抵額。
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管理層的討論與分析
財務狀況和業務結果
(未經審計)
我們認識到，根據我們的判斷，不確定的税額所產生的影響，比不被税務當局審查時更有可能被確認。
股票補償
以股票為基礎的補償費用是根據授予日獎勵的公允價值記錄的。這些費用在相應的必要服務期間被確認為費用。獎勵的公允價值是根據(I)與我們業務相似的上市公司(市場可比法)和(Ii)我們的貼現現金流的加權分析計算的。該評估模型的應用涉及在獎勵獎勵的評估中具有判斷性和高度敏感性的投入和假設，這影響到與這些獎勵相關的補償費用。這些投入和假設包括我們的普通股的價值。
在首次公開發行(IPO)之前，我們採用了準則公司方法和現金流量貼現分析相結合的方法來確定我們股票的公允價值。在這個估計中的主要假設包括我們對未來現金流的預測，作為貼現率的公司特定資本成本，缺乏可銷售性折扣，以及將我們與可比的指導公司進行比較的定性因素。2016年期間，導致我國庫存基本價值變化的因素包括：石油和天然氣鑽探活動持續面臨市場挑戰和相應下降；產能擴大預計未來現金流的變化；產品組合，包括細品位與粗級砂的混合，以及其他因素。由於我們的業務高度依賴於石油和天然氣行業的銷售，這個行業的市場條件對公司的價值產生了很大的影響。
一旦我們的股票公開交易，我們就開始使用我們股票的實際市場價格或使用蒙特卡洛模擬的調整價格來確定該公司業績的獎勵，並將其作為限制股票獎勵的授予日期公允價值。
以下是截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度的限制性股票獎勵和相關授予日期公允價值摘要。
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| | 數目 批出股份 (單位：千) | | 加權平均 授予日期 公允價值 |
| 截至2019年12月31日止的年度 | 1,884 | | | $ | 2.58 | |
| 2018年12月31日終了年度 | 746 | | | $ | 6.61 | |
| 2017年12月31日終了年度收入 | 352 | | | $ | 14.77 | |
新興成長型公司
根據2012年4月5日頒佈的“就業法案”，我們有資格成為“新興增長公司”。“就業法”第102條規定，“新興成長型公司”可利用“證券法”第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期，遵守新的或經修訂的會計準則。然而，我們選擇“選擇退出”這種延長的過渡期，因此，我們將在非新興成長型公司需要採用這些準則的相關日期遵守新的或修訂的會計準則。我們選擇“選擇退出”延長過渡期是不可撤銷的。
最近的會計公告
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，“公允價值計量”(專題820)，其中修改了公允價值計量的披露要求，除其他披露修改外，取消了對第3級公允價值計量估值程序的披露。該指南適用於2019年12月15日以後的財務報表期間，但允許儘早採用。我們早在2019年12月31日通過了ASU 2018-13，並相應更新了這些財務報表中的公允價值披露。披露的變化是無關緊要的。
2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02、租約(主題842)和相關修正案，取代了ASC 840中的現有指南--租約。ASU 2016-02要求承租人將資產負債表上的大部分租賃確認為租賃負債，並擁有相應的使用權資產。我們於2019年1月1日通過了ASU 2016及其相關修正案。有關更多信息，請參閲我們對上述租約的討論。
項目7A.-市場風險的定量和定性披露
市場風險是指市場利率和價格的不利變化所造成的損失風險。歷史上，由於適用市場利率的波動，我們的風險主要與長期債務的公允價值的潛在變化有關。展望未來，我們的市場風險敞口一般只限於正常業務過程中出現的風險，因為我們不從事投機性、非經營性交易，也不利用金融工具或衍生工具進行交易。我們認為，在本文件所列財務報表所涉期間，通貨膨脹不會對我們的財務狀況或業務結果產生重大影響。
商品價格風險
支撐劑和支撐劑儲存設備市場間接受到原油和天然氣價格波動的影響，這種波動影響鑽井和完井活動水平，從而影響油田服務和勘探及生產行業客户的活動水平。我們目前不打算對衝我們對大宗商品價格風險的間接風險敞口。
利率風險
我們的大部分債務都是按固定利率融資的。在ABL信貸貸款機制下的借款每年的利率等於適用的保證金，加上我們的選擇，或者是libor利率或備用基準利率(“abr”)。LIBOR貸款的適用保證金為2.00%，ABR貸款的適用保證金為1.00%。截至2019年12月31日，我們ABL信貸機制的餘額為250萬美元。我們認為這並不代表重大的利率風險。
信用風險
在截至2019年12月31日的一年中，我們的大部分收入都是通過與六位客户簽訂的長期收付合同產生的。我們的客户是石油和天然氣生產商以及油田服務提供商，所有這些都受到石油和天然氣行業從2018年下半年開始並持續到2019年大部分時間的低迷的負面影響。單一行業中交易對手的這種集中可能增加我們對信貸風險的總體風險，因為交易對手可能同樣受到經濟、監管或其他條件變化的影響。如果客户違約或我們的任何合同按照其條款到期，而我們無法續簽或替換這些合同，我們的毛利和現金流可能會受到不利影響。
此外，截至2019年12月31日，3，740萬美元的賬户和未開單應收賬款可歸為美國。我們無法就這件事的可能結果發表意見，即使我們取得了成功，我們也不能保證美國能夠支付費用。
外幣風險
我們的收入和支出主要以美元計算；然而，由於我們於2018年6月1日購買Quick3，某些交易以加元進行。因此，收入、業務費用、業務結果、資產和負債可能會受到影響，因為它們不會因美元對加元的相對價值的漲跌而受到對衝。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，以加元進行的收入、支出、資產和負債對業務結果並不重要。
項目8.-財務報表和補充數據
下列合併財務報表作為本年度報告表10-K的一部分提交：
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| 頁 |
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獨立註冊會計師事務所報告 | 64 |
合併資產負債表 | 65 |
合併損益表 | 66 |
綜合收益報表 | 67 |
股東權益變動綜合報表 | 68 |
現金流動合併報表 | 69 |
合併財務報表附註 | 70 |
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
智能沙公司
關於財務報表的意見
我們已經審計了所附的智能沙公司的合併資產負債表。(A)截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日、2019和2018年12月31日的特拉華公司和子公司(“公司”)、相關綜合損益表、2019年12月31日終了期間三年的綜合收入、股東權益變化和現金流量報表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面公允地反映了公司的財務狀況 截至2019年12月31日和2018年12月31日 操作及其 按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，2019年12月31日終了期間三年的現金流量。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表示這種意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查支持財務報表中的數額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
會計原則的變化
如財務報表附註2和9所述，由於採用ASU 2016-02租約(主題842)，公司改變了2019年租賃的會計核算方法。
/s/均富有限責任公司
自2014年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
紐約，紐約
(二0二0年二月二十六日)
智能沙公司
合併資產負債表
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| | 十二月三十一日， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| | (單位：千，份額除外) | | |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 2,639 | | | $ | 1,466 | |
| 應收賬款淨額 | 60,052 | | | 18,989 | |
| 未開單應收款 | 4,765 | | | 7,823 | |
| 盤存 | 21,415 | | | 18,575 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 1,506 | | | 3,243 | |
| 流動資產總額 | 90,377 | | | 50,096 | |
| 不動產、廠房和設備，淨額 | 230,461 | | | 248,396 | |
| 經營租賃使用權資產 | 28,178 | | | — | |
| 無形資產，淨額 | 9,046 | | | 18,068 | |
| 其他資產 | 3,541 | | | 3,732 | |
| 總資產 | $ | 361,603 | | | $ | 320,292 | |
| 負債與股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付帳款 | $ | 3,961 | | | $ | 11,336 | |
| 應計和其他費用 | 8,578 | | | 8,392 | |
| 遞延收入，當期 | 7,654 | | | 4,095 | |
| 應付所得税 | 542 | | | — | |
| 長期債務，淨額，當期 | 6,175 | | | 829 | |
| 經營租賃負債，流動 | 13,108 | | | — | |
| 流動負債總額 | 40,018 | | | 24,652 | |
| 遞延收入淨額 | 1,670 | | | | — | |
| 長期債務淨額 | 28,240 | | | 47,893 | |
| 長期經營租賃負債 | 15,469 | | | | — | |
| 遞延税款負債，長期淨額 | 24,021 | | | 17,898 | |
| 資產退休債務 | 6,142 | | | 13,322 | |
| 或有考慮 | 1,900 | | | 7,167 | |
| 負債總額 | 117,460 | | | 110,932 | |
| 承付款和意外開支(附註17) | | | |
| 股東權益 | | | |
普通股，面值0.001美元，核定股份350，000，000股；40，975，408股
截至2019年12月31日，已發放的40，234，451歐元和40，673，513美元
截至2018年12月31日已發放和39，974，478份未付 | 40 | | | 40 | |
按成本計算的國庫股票，740，957股和699，035股
2019年12月31日和2018年12月31日 | (2,979) | | | (2,839) | |
| 額外已付資本 | 165,223 | | | 162,195 | |
| 留存收益 | 81,900 | | | 50,277 | |
| 累計其他綜合損失 | (41) | | | (313) | |
| 股東權益總額 | 244,143 | | | 209,360 | |
| 負債和股東權益共計 | $ | 361,603 | | | $ | 320,292 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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合併損益表
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| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | (單位：千，但每股數額除外) | | | | |
| 收入 | $ | 233,073 | | | $ | 212,470 | | | $ | 137,212 | |
| 出售貨物的成本 | 152,021 | | | 144,903 | | | 100,304 | |
| 毛利 | 81,052 | | | 67,567 | | | 36,908 | |
| 業務費用： | | | | | |
| 薪金、福利和薪金税 | 11,560 | | | 11,043 | | | 8,219 | |
| 折舊和攤銷 | 2,411 | | | 1,843 | | | 525 | |
| 銷售、一般和行政 | 11,328 | | | 12,825 | | | 9,459 | |
| 或有代價估計公允價值的變化 | (3,272) | | | (1,858) | | | — | |
| 減值損失 | 15,542 | | | 17,835 | | | — | |
| 業務費用共計 | 37,569 | | | 41,688 | | | 18,203 | |
| 營業收入 | 43,483 | | | 25,879 | | | 18,705 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| | | | | |
| 利息費用，淨額 | (3,621) | | | (2,266) | | | (450) | |
| 債務清償損失 | (561) | | | — | | | — | |
| 其他收入 | 131 | | | 197 | | | 462 | |
| 其他收入(支出)共計，淨額 | (4,051) | | | (2,069) | | | 12 | |
| 所得税前收入支出(福利) | 39,432 | | | 23,810 | | | 18,717 | |
| 所得税費用(福利) | 7,809 | | | 5,122 | | | (2,809) | |
| 淨收益 | $ | 31,623 | | | $ | 18,688 | | | $ | 21,526 | |
| 每股淨收入： | | | | | |
| 基本 | $ | 0.79 | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.54 | |
| 稀釋 | $ | 0.78 | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.53 | |
| 加權平均普通股數： | | | | | |
| 基本 | 40,135 | | | 40,427 | | | 40,208 | |
| 稀釋 | 40,337 | | | 40,449 | | | 40,304 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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綜合收入報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (單位：千) | | | | |
| 淨收益 | $ | 31,623 | | | $ | 18,688 | | | $ | 21,526 | |
| 其他綜合收入： | | | | | |
| 外幣換算調整 | 272 | | | (313) | | | — | |
| 綜合收入 | $ | 31,895 | | | $ | 18,375 | | | $ | 21,526 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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股東權益變動綜合報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 國庫券 | | | | 額外 已付 資本 | | 留用 收益 (累積) 赤字) | | 累計其他綜合損失 | | 共計 股東‘ 衡平法 |
| | 突出 股份 | | 面值 | | 股份 | | 金額 | | | | | | | | |
| | (單位：千，份額除外) | | | | | | | | | | | | | | |
| 2016年12月31日結餘 | 38,816,474 | | | $ | 39 | | | 67,594 | | | $ | (539) | | | $ | 132,879 | | | $ | 10,063 | | | $ | — | | | $ | 142,442 | |
| 受限制股票的歸屬 | 90,017 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,973 | | | — | | | — | | | 1,973 | |
| 員工股票購買計劃薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 39 | | | — | | | — | | | 39 | |
股票發行收益，減去
主要交易成本 | 1,500,000 | | | 1 | | | — | | | — | | | 24,168 | | | — | | | — | | | 24,169 | |
| 限制性股票回購 | (13,458) | | | — | | | 13,458 | | | (127) | | | — | | | — | | | — | | | (127) | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,526 | | | — | | | 21,526 | |
| 2017年12月31日結餘 | 40,393,033 | | | $ | 40 | | | 81,052 | | | $ | (666) | | | $ | 159,059 | | | $ | 31,589 | | | $ | — | | | $ | 190,022 | |
| 外幣換算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (313) | | | (313) | |
| 受限制股票的歸屬 | 177,464 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,937 | | | — | | | — | | | 2,937 | |
| 員工股票購買計劃薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 72 | | | — | | | — | | | 72 | |
| 員工股票購買計劃發行 | 21,964 | | | — | | | — | | | — | | | 127 | | | — | | | | | | 127 | |
| 限制性股票回購 | (29,783) | | | — | | | 29,783 | | | (174) | | | — | | | — | | | — | | | (174) | |
| 回購股份 | (588,200) | | | — | | | 588,200 | | | (1,999) | | | — | | | — | | | | | | (1,999) | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,688 | | | — | | | 18,688 | |
| 2018年12月31日結餘 | 39,974,478 | | | $ | 40 | | | 699,035 | | | $ | (2,839) | | | $ | 162,195 | | | $ | 50,277 | | | $ | (313) | | | $ | 209,360 | |
| 外幣換算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 272 | | | 272 | |
| 受限制股票的歸屬 | 260,820 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,909 | | | — | | | — | | | 2,909 | |
| 員工股票購買計劃薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 41 | | | — | | | — | | | 41 | |
| 員工股票購買計劃發行 | 41,075 | | | — | | | — | | | — | | | 78 | | | — | | | — | | | 78 | |
| 限制性股票回購 | (41,922) | | | — | | | 41,922 | | | (140) | | | — | | | — | | | — | | | (140) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,623 | | | — | | | 31,623 | |
| 2019年12月31日結餘 | 40,234,451 | | | $ | 40 | | | 740,957 | | | $ | (2,979) | | | $ | 165,223 | | | $ | 81,900 | | | $ | (41) | | | $ | 244,143 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | (單位：千) | | | | |
| 業務活動： | | | | | |
| 淨收益 | $ | 31,623 | | | $ | 18,688 | | | $ | 21,526 | |
| 調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | | | | | |
| 資產留存債務的折舊、損耗和累積 | 26,425 | | | 17,159 | | | 7,926 | |
| 減值損失 | 15,542 | | | 17,835 | | | — | |
| 無形資產攤銷 | 1,398 | | | 1,002 | | | — | |
| 資產留存債務結算 | (2,753) | | | (3,180) | | | — | |
| (收益)資產處置損失 | (42) | | | 321 | | | 253 | |
| | | | | |
| 債務清償損失 | 561 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 壞賬準備金 | — | | | 42 | | | — | |
| 遞延融資成本攤銷 | 212 | | | 300 | | | 455 | |
| 累積債務貼現 | 649 | | | 246 | | | — | |
| 遞延所得税 | 6,123 | | | 4,659 | | | (1,805) | |
| 股票薪酬淨額 | 2,909 | | | 2,937 | | | 2,012 | |
| 員工股票購買計劃薪酬 | 41 | | | 72 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 或有代價的變動-公允價值 | (3,272) | | | (1,858) | | | — | |
| 資產和負債變動： | | | | | |
| 應收賬款 | (41,063) | | | 4,457 | | | (18,038) | |
| 未開單應收款 | 3,058 | | | (6,631) | | | (788) | |
| 盤存 | (1,021) | | | (7,343) | | | 4,407 | |
| 預付費用和其他資產 | 1,875 | | | (1,761) | | | (3,394) | |
| 遞延收入 | 5,229 | | | 4,095 | | | (1,615) | |
| 應付帳款 | (4,680) | | | (2,271) | | | 9,356 | |
| 應計和其他費用 | 1,277 | | | 2,140 | | | 2,391 | |
| 應付所得税 | 542 | | | — | | | (7,058) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 44,633 | | | 50,909 | | | 15,628 | |
| 投資活動： | | | | | |
| 企業收購，除現金外 | — | | | (29,921) | | | — | |
| 購置不動產、廠房和設備 | (25,525) | | | (96,090) | | | (51,162) | |
| 處置資產所得收益 | 100 | | | 22 | | | 14 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (25,425) | | | (125,989) | | | (51,148) | |
| 籌資活動： | | | | | |
| | | | | |
| 發行應付票據所得收益 | 31,202 | | | — | | | — | |
| 應付票據的償還 | (2,808) | | | (559) | | | (282) | |
| 設備融資義務項下的付款 | (103) | | | (168) | | | (353) | |
| 遞延融資和債務發行費用的支付 | (2,262) | | | (233) | | | (193) | |
| 循環信貸貸款收益 | 52,750 | | | 84,000 | | | — | |
| 償還循環信貸安排 | (94,750) | | | (39,500) | | | — | |
| 支付或有代價 | (1,995) | | | (175) | | | — | |
| 股票發行收益 | 71 | | | 127 | | | 26,251 | |
| 權益交易費用的支付 | — | | | — | | | (2,083) | |
| | | | | |
| 購買國庫券 | (140) | | | (2,173) | | | (127) | |
| 資金活動提供的現金淨額(用於) | (18,035) | | | 41,319 | | | 23,213 | |
| | | | | |
| 現金和現金等價物淨增(減少)額 | 1,173 | | | (33,761) | | | (12,307) | |
| 年初現金及現金等價物 | 1,466 | | | 35,227 | | | 47,534 | |
| 年底現金及現金等價物 | $ | 2,639 | | | $ | 1,466 | | | $ | 35,227 | |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
附註1-業務的組織和性質
該公司於2011年7月成立，總部設在德克薩斯州的伍德蘭。本公司是一家完全集成的框架砂供應和服務公司，提供完整的礦山到井場物流解決方案。本公司從事採掘、加工和銷售砂，或支撐劑，用於石油和天然氣行業的水力壓裂作業。它的綜合奧克代爾設施，有現場鐵路基礎設施和濕和幹砂處理設施，可進入兩條一級鐵路線，使公司能夠處理並以成本效益的方式向客户交付產品。該公司還通過其盆內轉運終端和智能系統向客户提供支持性的物流解決方案。TM井場支撐劑儲存解決方案能力。
該公司完成了威斯康星州奧克代爾附近採礦和加工設施第一階段的建設，並於2012年7月開始運作，隨後於2014年、2015年和2018年擴大業務。目前，該公司的年加工能力約為5.5百萬噸。
2018年3月，該公司獲得了在北達科他州Van Hook運營一輛能夠轉裝的單元列車的權利，以便為Williston盆地的Bakken組提供服務，並於2018年4月開始在盆地內提供北白沙。
2018年6月，該公司大量收購了Quick三解決方案公司(“Quick3”)的全部資產，該公司是便攜式垂直支撐存儲解決方案系統的製造商。Quick3是該公司SmartSystems的基礎，根據該系統，它提供各種支持性存儲解決方案，通過提供在井場卸載、儲存和交付支撐物的能力以及快速建立、接受和運輸整個系統的能力，為客户提供高效、靈活、安全和可靠的服務。智能倉庫TM筒倉包括被動和主動降塵技術，以及重力饋電作業的能力.
附註2-重要會計政策摘要
列報和合並的基礎
所附公司合併財務報表(“財務報表”)是根據公認會計原則和證券交易委員會的規則和條例編制的。所附財務報表包括我們控股子公司的財務報表。公司間賬户和交易已被取消。管理層認為，這些財務報表的公允列報所需的所有調整和披露都已包括在內。
估計數的使用
根據公認會計原則編制財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債數額，並在合併財務報表之日披露或有負債，以及報告所述期間的收入和支出數額。編制這些財務報表時使用的重要估計數包括但不限於：砂粒儲備及其對計算單位生產方法下的耗竭費用的影響；與不動產、廠場和設備以及明確的無形資產有關的折舊和攤銷；資產減值考慮因素(包括已查明的無形資產、商譽和其他長期資產的減值)；未來資產退休債務的估計成本；基於股票的賠償；遞延税資產的可收回性；庫存準備金；應收賬款的可收回性；以及某些負債。隨着將來有更多的信息或實際結果，實際結果可能與管理層的最佳估計不同，而這些差異可能是重大的。
持續經營
管理層在每個年度和中期評估是否存在在合併財務報表發佈後一年內公司是否有能力繼續作為持續經營企業的條件或事件。管理層的評價是根據在發佈合併財務報表之日已知和合理了解的相關條件和事件進行的。在2019年9月30日的中期財務報表中，該公司報告説，由於其前信貸貸款的短期期限，人們對該公司能否繼續作為持續經營的企業提出了很大的疑問。前信貸機制已使用Oakdale設備融資的收益全額支付並終止。更多信息見注8-債務。管理層的結論是，不存在任何條件或事件，在總體上考慮到這一點。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
公司是否有能力在這些財務報表發佈後的一年內繼續作為持續經營企業，存在着很大的疑問。
收入確認
2018年1月1日，該公司採用修改後的追溯方法，通過了ASC 606“與客户簽訂合同的收入”及其所有相關修正。由於採用ASC 606，未對留存收益的期初餘額作任何調整。2018年1月1日開始的報告期的結果載於ASC 606項下，而比較資料沒有重述，將繼續按照這些期間的現行會計準則報告。
收入確認
當承諾的貨物或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入就會被確認，其金額反映了公司期望以這些貨物或服務作為交換條件的考慮。
銷售收入
該公司從採砂和加工砂中獲得銷售收入。其收入主要取決於每噸實現的價格和銷售量。對於在公司設施起始點交付的FCA砂，當產品裝載到客户租用的或由公司提供的軌道車時，所有權證書即為合格證書，在公司設施轉讓所有權時確認收入。對於在盆地內交付的沙子，當所有權在目的地傳遞時，公司確認收入.發票金額反映了產品、運輸和任何其他額外的處理服務，如從鐵路車輛到卡車的儲存或轉運產品。
根據該公司與客户的長期協議，價格一般以俄克拉荷馬州庫欣的平均現貨價格為索引，幷包含允許調整的規定，包括：(I);和/或(Ii)市場因素調整，包括天然氣附加費/減價和丙烷附加費/減價，如果美國能源情報署分別列出的天然氣平均價格或季度平均季度平均價格高於或低於上一個日曆季度合同規定的適用基準。
本公司要求某些客户根據合同剩餘時間內的最低合同金額支付固定價格的每月預訂費，該金額可作為每噸信用證用於銷售價格，但不得超過合同規定的每月數量，或貸記任何適用的短缺付款。當客户不再有權將預訂費用於沙子銷售或短缺付款時，本公司確認收入。
虧空收入
該公司的收入短缺是與最低承諾，根據接受或支付合同，並根據談判的合同條款，並承認時，使用權已過期。公司按合同規定的每噸短缺價格確認未履行的最低合同數量的收入。
物流收入
物流收入包括鐵路車輛使用收入、運輸收入和智能系統收入。
鐵路車輛使用收入包括客户根據長期合同或在使用的基礎上使用公司的鐵路車輛所得的收入。根據客户合同，該公司要麼根據協議條款規定鐵路車輛可供客户使用，要麼根據每噸發運的具體價格確認使用鐵路車輛的收入。
運輸收入主要包括鐵路運輸和運輸服務，以向客户提供產品。該公司的運輸收入波動取決於許多因素，包括其運輸的產品數量和其工廠與客户之間的距離。
SmartSystems公司的收入主要來自租賃我們專利的SmartSystems設備給客户，這些設備通常是通過與設備的交付、支撐物管理和維護有關的固定月費和服務賺取的。收入被確認為根據客户合同條款履行的履約義務。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
合同餘額
收入確認、記帳和現金收款的時間安排導致應收帳款、未開單應收款和綜合資產負債表上的遞延收入。就公司的砂銷售而言，數額是在鐵路車輛上裝載沙子，以滿足客户對FCA起始點銷售的訂單，或當在目的地收到DAP或DAT目的地銷售的沙子，並記作應收賬款時支付的金額。就公司的運費收入而言，賬單金額取決於運輸條件，因此作為應收賬款入賬。通常，計費發生在收入確認之後，儘管某些賬單是預先發生的，這分別導致未開票的應收賬款和遞延收入。此外，公司有時會收到客户的虧空付款，並在使用權過期後確認收入。
遞延收入
本公司收到某些客户的預付款，以確保和採購可靠的供應和交付的產品。根據所提供產品的預期交貨時間，公司將這些預付款歸類為流動負債或非流動負債。當履行義務按照合同履行時，遞延收入被確認為收入。
履約義務
履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾，是按照ASC 606規定的記賬單位。合同的交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行每項履約義務時或作為履行義務時確認為收入。公司的合同可以在一份合同中包括一項單一的履約義務，因此交易價格的分配是不必要的。公司的合同也可能包含一個或多個合同中的多個要素。對於具有多重履約義務的合同，根據相對獨立的銷售價格或此類價格的估計，將交易價格分配給合同中確定的每項履約義務，並確認相關收入作為對每一項產品或服務的控制權轉移給客户，以履行相應的履約義務。該公司預計將大致認識到672020年在現有合同下的剩餘履約義務中佔收入的百分比，並預計將確認剩餘債務33到2023年佔收入的百分比。
重大判斷
長期合同的核算涉及使用各種技術來估計合同總收入、成本和履約義務的履行情況。公司履行其履約義務，並隨後在貨物發運時確認收入，因為一旦貨物被裝進鐵路車輛或沙子被送到客户的目的地，客户就會對貨物進行控制。在向客户交付沙子的情況下，交易價格在性質上是可變的，直接與俄克拉荷馬州庫欣WTI平均每桶現貨價格掛鈎。公司用於確定履行ASC 606規定的履約義務的時間的重大判斷沒有變化。
現金、現金等價物和限制性現金
本公司認為所有短期、高流動性、原始到期日為三個月或以下的投資都是現金等價物。截至2019年12月31日或2018年12月31日，該公司沒有限制現金。現金由金融機構保管，有時餘額可能超過聯邦保險限額。
賬目及未開立應收賬款
應收賬款是指截至資產負債表日已開具發票的客户交易；未開單應收賬款是指截至資產負債表日尚未開具發票的客户交易。應收賬款30天數，或按照與客户商定的條款，並按客户應付的金額列示，扣除任何可疑賬户備抵後的數額。本公司認為未清帳目超過逾期付款期限。公司通過考慮多個因素來確定備抵額，包括過期應收賬款的時間、以前的損失歷史、客户目前的償債能力以及一般經濟和整個行業的狀況。應收賬款被視為無法收回時註銷，隨後收到的此類應收賬款的付款記作壞賬支出。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司記錄的可疑賬户備抵額為美元0和$42分別。截至2019年12月31日和2018年12月31日，包括在遞延收入中的未開票應收款數額為美元。2,282和$578分別。截至2019年12月31日和2008年12月31日，
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
分別為$37,422和$3,237應收帳款和未開票的應收帳款是由我們與之有待決訴訟的客户提供的。更多信息見附註17-承付款項和意外開支。
運輸
運輸成本被歸類為銷售貨物的成本。運輸成本包括鐵路運輸和運輸成本，以交付產品給客户。航運所產生的銷售成本是美元。76,643, $70,532和$50,3132019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。
盤存
該公司的砂庫存包括原材料(已挖掘但未加工的沙子)、正在進行的工作(經歷了一些但並非全部加工的沙子)和製成品(已完全加工並已準備出售的沙子)。適用於砂類庫存的費用包括直接挖掘費用、加工費用、間接費用分配、折舊和耗竭、運輸和其他服務費用(視情況而定)。儲存噸數是通過衡量從儲存中增加和移走的噸數來計算的。費用按每噸計算，並根據庫存中的噸數計算。本公司每月進行實物盤點，以核實手頭的沙子庫存數量。由於砂密度和含水量的變化以及用於生產本公司產品的生產過程，實物庫存不一定能檢測到所有的差異。為了降低這一風險，該公司認識到其庫存的收益調整。用平均成本法在較低的成本或可變現淨值上列報砂庫存。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司不由於成本或市場評估的任何較低而對庫存進行減記.
備件庫存由關鍵備件組成。備件庫存在先入先出的基礎上按較低的成本或可變現淨值入賬。
遞延融資費用
與公司債務有關的直接費用在債務期限內用近似有效利息法的直線法攤銷資本。遞延融資費用的攤銷費用$861, $546，以及$455分別於2019、2018年和2017年12月31日計入利息支出。與Oakdale設備融資有關的費用在扣除相關債務後列報，與ABL信貸機制有關的費用在資產負債表上的其他資產中列報。
金融工具
公司金融工具的賬面價值，包括現金、應收賬款、應付帳款和應計費用，由於這些票據的期限較短，其公允價值接近公允價值。金融工具還包括公允價值近似於賬面價值的債務，因為債務以固定或可變利率支付利息，這些利率反映了公司現有利率。除非另有説明，管理層認為本公司不存在因這些金融工具而產生的重大利息、貨幣或信貸風險。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備按成本入賬。與研究、測量、鑽井和相關活動有關的費用，一旦確定公司的財產已證明和可能的儲量，即按成本入賬並資本化。資本化的採礦成本使用生產單位法被消耗掉.在建工程主要由機械和設備組成，這些機械和設備尚未投入使用，在相關資產或改進措施準備投入使用之前不折舊。折舊是根據不動產、廠場和設備的估計使用壽命用直線法計算的，這些不動產、廠場和設備如下：
| | | | | |
| | 年數 |
| 土地改良 | 10 | |
| 廠房和建築物 | 5-15 |
| 房地產 | 10-40 |
| 鐵路和鋼軌 | 30 | |
| 車輛 | 3-5 |
| 機械、設備和工具 | 3-15 |
| 井場支撐劑儲存液 | 5-15 |
| 傢俱和固定裝置 | 3-10 |
| 延期採礦費用 | 3 | |
維修費從所產生的收入項下支出；增加價值或實質性延長相關資產壽命的改善項目被資本化。在出售或處置財產和設備時，費用及相關的累計折舊和攤銷將從賬户中刪除，由此產生的任何損益均在合併損益表中確認。
收購
公司決定交易或其他事件是否是商業組合，這就要求所獲得的資產和承擔的負債構成企業。然後，通過應用該收購方法對每個業務組合進行核算。如果收購的資產不是企業，公司將交易或其他事件記作資產收購。根據這兩種方法，公司確認所獲得的可識別資產、所承擔的負債、或有考慮因素以及在被收購實體中的任何非控制權權益。此外，對於屬於商業組合的交易，公司評估是否存在商譽或從低價購買中獲得的收益。本公司資本化與收購相關的成本和與資產收購相關的費用，以及與收購相關的費用，以及與企業合併有關的費用。
長期資產，包括確定壽命的無形資產
除商譽和其他無限期無形資產外，當情況發生或變化表明資產的賬面金額可能無法通過估計的未貼現的未來現金流量從這些資產中收回時，評估這些資產的減值。確定的無形資產主要由發達的技術和客户關係組成.對於用於運營的長期資產，只有當資產的賬面金額無法通過其未貼現、概率加權的未來現金流收回時，才會記錄減值損失。公司根據賬面金額與估計公允價值之間的差額來衡量減值損失。當存在減值時，相關資產被減記為公允價值。
購置的有限壽命無形資產按下列期間按直線攤銷：
2019年，該公司記錄的減值損失為美元15,542其中$7,628與有限壽命發展技術有關的無形資產，資產負債表上的淨資產和美元。7,914與威斯康星州希克斯頓的財產有關。工廠和設備，資產負債表上的淨額。有限壽命無形資產的減值是由於已開發的技術分配給在2018年購買Quick3所獲得的Quickload。這個
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
該公司正在開發和測試一種新的轉運技術，不再計劃積極推銷Quickload，因此，與Quickload有關的所有已開發技術無形資產在2019年第三季度完全受損。2019年第四季度，該公司決定，威斯康星州希克斯頓的財產的賬面金額可能無法完全收回，因為該公司目前沒有進一步開發該土地的計劃。該公司根據在該地區出售的類似房產的市場價格確定了威斯康星州Hixton房產的公允價值，並記錄了賬麪價值超過公允價值的數額的減值損失。
商譽和其他無形資產
截至12月31日，公司每年在報告單位一級對商譽和其他無限期無形資產進行評估，如果事件或情況表明報告單位的賬面價值超過公允價值，則更頻繁地進行評估。在進行減值測試之前，公司評估質量因素，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性。如果定性評估確定減值的可能性較大，公司將公允價值與包括商譽在內的賬面金額進行數量比較。如果這一比較反映的是減值，則損失將被計量為記錄商譽或其他無限期的無形資產超過公允價值。更多信息見注6-無形資產，淨額。
2018年，該公司完全損害了商譽和其他無限期的無形資產。2018年下半年，該公司發現對框架砂的需求下降，與整個行業一致，導致公司股價在測量日期附近下跌。2018年，公司在測量日期附近的股價下跌以及由此產生的市值與公司資產負債表上記錄的股本之間的關係導致商譽和其他無限期無形資產的全部減值。
租賃
承租人
該公司主要利用租賃來採購某些辦公空間、鐵路車輛和重型設備，作為其業務的一部分。大部分租賃付款是固定的和可確定的，其中某些租賃付款包含根據使用設備的小時數計算的非實質性可變付款。該公司的某些租約可供選擇，允許按市場價格續訂、按公平市價購買或終止租約。公司必須確定，在合理的情況下，將行使租賃選擇權，以便將這一選擇權包括在使用權、資產或租賃負債中。該公司不能合理地確定其任何租賃選擇是否會被行使，因此，在其使用權資產或租賃負債中沒有包括這些選擇。它的某些設備租賃包含剩餘價值擔保，保證重型設備的各個部分在設備歸還出租人時有剩餘的使用壽命。公司有可能在歸還設備後欠出租人額外的款項。本公司的任何租契並沒有施加任何限制或契約。
公司在談判過程中和合同執行時對合同進行評估，以確定租約的存在。合同包含一項租賃，如果它傳遞在規定的時間內使用財產、廠房或設備的權利，以換取考慮。初始期限為十二個月或更短的租約不記錄在資產負債表上。公司在租賃期內以直線確認租賃費用.該公司在開始之日對其租約的分類進行評估，並在計算所有類別經營租賃的合同中的考慮因素時，包括租約和非租賃部分。
公司對所有經營租賃適用單一貼現率，即增量借款利率。該公司根據各放款人提供的平均抵押借款利率確定其增量借款利率。該公司考慮了資產的性質和租約的期限，確定其資產類別之間的增量借款利率沒有顯著差異。見注9-關於公司租賃活動的額外披露的租賃。
根據某些合同，該公司有義務為採掘活動使用土地的權利支付最低付款，這不屬於ASC 842規定的租賃範圍。見附註17-關於這些債務的進一步披露的承付款和意外開支。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
出租人
本公司生產SmartSystems，並提供租賃設備。公司在個案的基礎上談判其租約的條款.在租賃合同中沒有合理肯定的重大選擇、剩餘價值擔保、限制或契約，因此沒有列入租約的核算。我們所有的智能系統都是根據運營租賃租賃的。
公允價值計量
該公司已將按公允價值按經常性和非經常性計量的資產和負債分類為三級公允價值等級，其中前兩種被認為是可觀測的，最後一種是不可觀測的，具體如下：
•一級-輸入是活躍市場中未調整的報價，涉及公司在計量日有能力獲取的相同資產或負債；
•第2級-直接或間接可觀察到的一級以外的其他投入，如活躍市場中類似資產或負債的報價，非活躍市場相同或類似資產或負債的報價，或在資產或負債的整個期間可觀測到的市場數據所證實的其他投入；以及
•第三級-無法觀察的輸入，反映公司的假設，市場參與者將使用在定價的資產或負債的最佳信息基礎上。
或有考慮
本公司的或有代價是按公允價值定期計量的，包括在該年期間為生產筒倉和相關設備支付的款項。三-購買Quick3之後的一年(注3)。或有負債使用在市場上無法觀察到的重要投入進行估值，根據公允價值計量會計，這些投入被定義為三級投入。公司使用的概率加權平均值11和20製造船隊在剩餘的出廠期內作為其公允價值確定的基礎。實際的或有考慮可能與根據所生產的筒倉和相關設備的實際數量及其時間而確定的數額不同。
按公允價值計算的公司金融工具的公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年十二月三十一日) | | 一級 | | 2級 | | 三級 |
| 或有考慮 | | $ | 1,900 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,900 | |
| 負債總額 | | $ | 1,900 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,900 | |
下表列出截至2019年12月31日止該公司第三級金融工具的公允價值變動摘要：
| | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的餘額 | | $ | 7,167 | |
| 支付或有代價 | | (1,995) | |
| 公允價值調整 | | (3,272) | |
| 截至2019年12月31日的結餘 | | $ | 1,900 | |
資產退休債務
該公司根據聯邦、州和地方監管要求估算拆除、恢復和回收作業挖掘場地及相關設施的未來成本，並在發生騷亂時確認填海義務，並按估計公允價值記錄為負債。此外，在相關資產的使用壽命或估計提取年數期間，相關資產的賬面金額相應增加並折舊。回收負債是在有關資產估計生產壽命期間的費用增加的，並須作調整，以反映時間推移所引起的價值變動，以及對時間的估計作出的修訂。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
或填海費用的數額。不活動礦山或礦區的估計數的變化反映在這一期間的收入中-對估計數作了修訂。如果資產留存義務的清償額大於或低於負債的賬面金額，則將分別確認損失或收益。
2019年12月31日，該公司更新了公司某些資產退休債務的復墾計劃，從而使資產退休義務減少了$9,828。這一估計數的變動對本期的損益表沒有影響，但由於估計數的這一變化，今後各期間記錄的折舊和增積費用數額將有所減少。
股票補償
公司向公司某些僱員和董事會成員(“董事會”)發放限制性股票，以表彰他們對董事會的服務。公司在發行時估計每一股限制性股票的授予日期、公允價值。對於以服務為基礎的歸屬條件下的獎勵，公司在合併損益表中確認，股票補償費用等於在所需服務期內以直線方式給予獎勵的授予日公允價值，這通常是歸屬期。對於以業績和服務為基礎的歸屬條件的獎勵，當業績條件可能達到時，本公司在直線基礎上確認基於股票的補償費用。沒收的款項在發生時予以核算。本公司以其股份的市價作為限制股票獎勵的授予日期、公允價值。
所得税
2017年12月22日，美國減税和就業法案(“税收改革法”)簽署成為法律。SEC隨後發佈了“員工會計公告118”，允許發行人在一年的計量期間內記錄與“税務改革法”有關的調整。根據“税務改革法”，該公司的税收福利約為$8,500由於對2017年第四季度遞延納税資產和負債的重新計量。公司已最後確定了“税務改革法”的所得税會計，但未對記錄的臨時金額進行重大調整。
該公司適用ASC 740“所得税”(“ASC 740”)的規定，該規定主要採用資產負債表方法來規定所得税。在這種方法下，遞延税資產和負債因淨營業虧損結轉產生的預期未來税收後果以及資產和負債的賬面金額和税基之間的臨時差異而被確認。
ASC 740澄清了企業財務報表中確認的所得税不確定性的會計核算。不確定的所得税地位對所得税報税表的影響必須在有關税務當局審計後更有可能被確認的數額上予以確認。該標準還就解除確認、計量、分類、利息和處罰、中期會計、税務狀況披露和過渡問題提供了指導。公司在合併損益表中將利息和罰款作為所得税費用的一個組成部分。在所述期間，不利息和罰款記錄在案。
環境事項
該公司受與環境保護有關的各種聯邦、州和地方法律法規的約束。管理層制定了持續評估公司運營的程序，以確定潛在的環境風險，並遵守監管政策和程序。與當前業務有關的環境支出酌情予以支出或資本化。與過去業務造成的現有狀況有關且不有助於目前或未來產生收入的支出按支出入賬。負債記錄時，環境成本可能，並可以合理地估計成本。本公司維持保險，可全部或部分支付某些環境開支。截至2019年12月31日和2018年12月31日，不可能的物質環境問題。
段信息
可報告的運營部分被確定為一個企業的組成部分，在如何分配資源和評估績效的決策中，首席運營決策者或決策小組可以獲得並利用這些獨立的獨立財務信息。公司的首席經營決策者是首席執行官。公司和首席執行官將公司的運營和業務管理視為一可報告的操作段。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
普通股每股基本和稀釋淨收益
普通股每股基本淨收益是通過將普通股股東的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均股份數來計算的，不包括限制性股票的稀釋效應。普通股每股稀釋淨收入的計算方法是，將普通股股東的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均股份數之和，再加上按照國庫券法計算的當期流通股的潛在稀釋效應，但如果這些股份和限制性股票的效果是反稀釋的，則這些股份和限制性股票不包括在內。2019年12月31日2018年2018年12月31日終了年度，在計算稀釋後每股收益時不包括的基於股權的獎勵的股票數量是764, 854和251，其作用分別為抗稀釋劑。下表對計算每股基本淨收益時使用的加權平均普通股與計算稀釋每股淨收益時使用的加權平均普通股進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 加權平均普通股 | 40,135 | | | 40,427 | | | 40,208 | |
| | | | | |
| 假定限制性股票的轉換 | 202 | | | 22 | | | 96 | |
| 稀釋加權平均普通股 | 40,337 | | | 40,449 | | | 40,304 | |
重新分類
某些財務報表項目已重新分類，以符合目前的財務報表列報方式。這些改敍對以前報告的淨收入沒有影響。
最近的會計公告
採納
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，“公允價值計量”(專題820)，其中修改了公允價值計量的披露要求，除其他披露修改外，取消了對第3級公允價值計量估值程序的披露。該指南適用於2019年12月15日以後的財務報表期間，但允許儘早採用。該公司早在2019年12月31日採用ASU 2018-13，並相應更新了這些財務報表中的公允價值披露。披露的變化是無關緊要的。
2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02、租約(主題842)和相關修正案，取代了ASC 840中的現有指南--租約。ASU 2016-02要求承租人將資產負債表上的大部分租賃確認為租賃負債，並擁有相應的使用權資產。新的租賃標準並沒有在很大程度上改變出租人的會計核算。新標準適用於2018年12月15日以後開始的中期和年度報告期。該公司於2019年1月1日採用ASU 2016-02及其相關更新，使用可選的過渡實用權宜之計，允許公司在計算租賃負債和使用權資產餘額時使用現有租賃總量、初始直接成本的分類和確定。公司還採用了可選的過渡方法，允許公司在採用之日開始適用新標準，並確認對留存收益期初餘額的累積效應調整。未對留存收益的期初餘額作任何調整。公司已實施新的會計政策和軟件，以便於記錄和報告租賃交易和餘額。該公司記錄的初始經營權資產為$35,939及相關租賃負債$36,484在2019年1月1日的綜合資產負債表上。這些財務報表附註9載有新的披露。
尚未通過
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信貸損失”(主題326)，其中修改了公司如何確認金融工具上的預期信貸損失，以及在每個報告日期向實體提供貸款的其他承諾。現有的公認會計原則要求採用“發生損失”的方法，禁止公司在可能發生損失之前記錄預期損失。ASU 2016-13要求公司使用反映當前預期信用損失(CECL)的方法，並要求考慮廣泛的合理和可支持的信息，以記錄和報告信用損失估計數，即使CECL是遙遠的。公司將被要求記錄信貸損失備抵額，並從資產的基礎上扣除這一數額，相關費用將在損益表中確認為銷售、一般和行政費用，類似於壞賬支出。
智能沙公司
合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
現有公認會計原則。在確定計算中東歐中心的方法方面，各實體有很大的餘地。本指引適用於本公司於2020年12月15日以後開始的財務報表期間，但允許儘早採用。雖然該公司仍在評估ASU 2016-13的影響及其對合並財務報表的相關更新，但它認為，主要影響將是將備抵記在其賬户和資產負債表上的未開單應收賬款以及通過後的損益表上的相關支出。公司無法確定其合併財務報表在採用時的財務影響，因為其賬户和未開單應收賬款餘額受到與客户進行的交易的影響。
附註3-收購
資產收購-Van Hook原油碼頭有限責任公司
對Van Hook原油碼頭(LLC)資產的收購發生在2018年3月15日。該公司獲得了某些財產的所有權利、所有權和權益以及轉讓的合同(統稱為“資產”)，總價為$15,549現金。
購置費用已分配給下列資產。
| | | | | |
| 機械、設備和工具 | $ | 1,478 | |
| 廠房 | 1,407 | |
| 鐵路和鋼軌 | 9,926 | |
| 土地改良 | 2,738 | |
| 所獲資產總額 | $ | 15,549 | |
業務組合-Quick三解決方案公司。
2018年6月1日，該公司大量收購了QuicktriSolutionsInc.公司的全部資產，該公司是便攜式垂直框架砂存儲解決方案系統的製造商。
總採購價格約為$30,000結算時支付的現金，但須根據Quick三的結束日期週轉資金進行調整，最多可達$12,750的潛在收入三-關閉後的一年。收入的支付是基於在收穫期內的筒倉和相關設備的生產。收盤價的最後部分是用手頭現金和公司信貸設施項下的預付款支付的。本公司期望購買價格的收益部分將使用手頭現金、公司可用的設備融資選項和公司信貸機制下的預付款支付。這筆交易中的商譽可歸因於計劃擴展到井場儲存解決方案市場，並且完全可以從税收中扣除。
下表列出了購買總額的計算情況：
| | | | | |
| 底價-現金 | $ | 30,000 | |
| 或有考慮-支出 | 9,200 | |
| 營運資本調整 | (122) | |
| 總購買代價 | $ | 39,078 | |
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
該公司與收購有關的採購價格的分配情況如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 使用壽命 |
| 獲得的資產 | | | | |
| 應收賬款 | | $ | 112 | | | |
| 盤存 | | 1,700 | | | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 126 | | | |
| 再轉制 | | $ | 1,938 | | | |
| 財產、廠房和設備 | | 740 | | | |
| 客户關係 | | 270 | | | 1年 |
| 發達技術 | | 18,800 | | | 13年數 |
| 商號 | | 900 | | | 不定式 |
| 善意 | | 16,935 | | | |
| 其他資產 | | 225 | | | |
| 總非流動資產 | | 37,870 | | | |
| 再轉制 | | $ | 39,808 | | | |
| | | | |
| 假定負債 | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 331 | | | |
| 應計和其他費用 | | 399 | | | |
| 所承擔的間接或間接的總負債 | | 730 | | | |
| 再轉嫁法估價所獲淨資產的公允價值 | | $ | 39,078 | | | |
截至2018年12月31日，購買價格分配被認為已經完成。在截至2019年12月31日和2018年12月31日終了的年度內，Quick3購置的採購費用總額為美元0和$1,159分別列在公司綜合損益表中的銷售費用、一般費用和管理費中。截至2018年12月31日和美元，商譽和商號已完全受損。8,500在截至2019年12月31日的年度中，與發達技術有關的無形資產總額減少。更多信息見注6-無形資產，淨額。
公司決定或有代價的公允價值為$9,200在2018年6月1日的收購日期，並將其作為負債記錄在公司的綜合資產負債表中。在每個報告期內，公司重新評估其投入，包括市場可比信息和關於可能的未來情景的管理評估，然後將負債折現為現值，並記錄對或有考慮的公允價值的調整。該公司將在2021年6月30日之前繼續重新評估與或有考慮有關的盈利計算.
附註4-盤存
清單包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 原料 | $ | 527 | | | $ | 1,201 | |
| 正在進行的工作 | 14,173 | | | 10,070 | |
| 成品 | 4,097 | | | 4,648 | |
| 備件 | 2,618 | | | 1,356 | |
| 總砂庫存 | $ | 21,415 | | | $ | 17,275 | |
智能沙公司
合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
SmartSystems庫存是指在公司購買Quick3時與現有安排有關的正在進行的工作清單，包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 正在進行的工作 | $ | — | | | $ | 1,300 | |
| 智能系統庫存共計 | $ | — | | | $ | 1,300 | |
| | | |
| 總庫存 | $ | 21,415 | | | $ | 18,575 | |
附註5-財產、廠房和設備，淨額
財產、廠房和設備淨額包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 機械、設備和工具 | $ | 19,683 | | | $ | 14,858 | |
| 智能系統 | 15,811 | | | 5,286 | |
| 車輛 | 2,419 | | | 1,955 | |
| 傢俱和固定裝置 | 1,228 | | | 1,140 | |
| 廠房 | 170,283 | | | 158,882 | |
| 房地產 | 4,946 | | | 4,601 | |
| 鐵路和鋼軌 | 27,701 | | | 27,347 | |
| 土地和土地改良 | 21,320 | | | 27,167 | |
| 資產退休債務 | 11,480 | | | 16,469 | |
| 礦物性質 | 7,442 | | | 10,075 | |
| 延期採礦費用 | 2,004 | | | 1,806 | |
| 在建 | 9,208 | | | 21,619 | |
| 293,525 | | | 291,205 | |
| 減：累計折舊和耗損 | 63,064 | | | 42,809 | |
| 不動產、廠房和設備共計，淨額 | $ | 230,461 | | | $ | 248,396 | |
折舊費用是$25,689, $17,117和$7,2672019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。耗竭費用是$49, $47和$332019年12月31日終了的年份分別為2018年和2017年。
公司資本化不2019、2018年和2017年12月31日終了年度與建造新的不動產、廠房和設備有關的利息支出。
附註6-無形資產，淨額
下表反映了截至2019年12月31日公司無形資產淨賬面金額的變化情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 餘額
(2018年12月31日) | | 根據業務合併獲得的資產 | | 減值費用 | | 攤銷費用 | | 餘額
(一九二零九年十二月三十一日) |
| 發達技術 | | $ | 17,956 | | | $ | — | | | $ | 8,500 | | | $ | 410 | | | $ | 9,046 | |
| 客户關係 | | 112 | | | — | | | — | | | 112 | | | — | |
| | $ | 18,068 | | | $ | — | | | $ | 8,500 | | | $ | 522 | | | $ | 9,046 | |
智能沙公司
合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
下表反映了2018年12月31日終了年度公司有限壽命無形資產賬面淨值的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 餘額
2017年12月31日 | | 根據業務合併獲得的資產 | | 減值費用 | | 攤銷費用 | | 餘額
(2018年12月31日) |
| 發達技術 | | $ | — | | | $ | 18,800 | | | $ | — | | | $ | 844 | | | $ | 17,956 | |
| 客户關係 | | — | | | 270 | | | — | | | 158 | | | 112 | |
| 商號 | | — | | | 900 | | | 900 | | | — | | | — | |
| | $ | — | | | $ | 19,970 | | | $ | 900 | | | $ | 1,002 | | | $ | 18,068 | |
下表反映了2019年12月31日和2018年12月31日公司有限壽命無形資產的賬面金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | (2018年12月31日) | | |
| | 總賬面金額 | | 累積攤銷 | | 總賬面金額 | | 累積攤銷 |
| 發達技術 | | $ | 10,300 | | | $ | (1,254) | | | $ | 18,800 | | | $ | (844) | |
| 客户關係 | | 270 | | | (270) | | | 270 | | | (158) | |
| | $ | 10,570 | | | $ | (1,524) | | | $ | 19,070 | | | $ | (1,002) | |
公司採用直線法確定其無形資產的攤銷費用.無形資產的加權平均剩餘使用壽命為11.4好幾年了。與購買的無形資產有關的攤銷費用為$1,398和$1,002分別為2019年12月31日和2018年12月31日終了的年度。截至2017年12月31日止或截至2017年12月31日止的一年內，沒有無形資產或相關攤銷費用。該公司記錄的減值費用為$7,628與2019年第三季度分配給Quickload的具體開發技術有關。當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法通過估計的未貼現的未來現金流量收回時，應評估可攤銷的無形資產是否減值。該公司正在開發和測試一種新的轉運技術，不再計劃積極推銷Quickload，因此，與Quickload有關的所有已開發技術無形資產都受到了損害。
下表列出截至2019年12月31日應攤銷無形資產的未來攤銷費用估計數。
| | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | |
| 2020 | | $ | 792 | |
| 2021 | | 792 | |
| 2022 | | 792 | |
| 2023 | | 792 | |
| 2024 | | 792 | |
| 此後 | | 5,086 | |
共計 | | $ | 9,046 | |
截至2018年12月31日，該公司對其無限期無形資產進行了審查，確定其賬面價值超過公允價值，導致2018年無限期無形資產全部減值。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
附註7-應計及其他費用
應計費用和其他費用包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 與僱員有關的開支 | $ | 2,233 | | | $ | 1,894 | |
| 應計建築相關費用 | 188 | | | 948 | |
| 應計設備 | 429 | | | — | |
| 應計專業費用 | 750 | | | 465 | |
| 應計版税 | 2,419 | | | 1,780 | |
| 應計運費和運費 | 882 | | | 2,556 | |
| 應計房地產税 | 806 | | | — | |
| 應計公用事業 | 10 | | | 327 | |
| 銷售税負債 | 424 | | | 65 | |
| | | |
| 遞延租金 | — | | | 712 | |
| 其他應計負債 | 437 | | | (355) | |
| 應計負債總額 | $ | 8,578 | | | $ | 8,392 | |
附註8-債務
長-定期債務淨額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| Oakdale設備融資 | $ | 3,431 | | | $ | — | |
| 融資租賃 | 116 | | | 90 | |
| 應付票據 | 2,628 | | | 739 | |
| 長期債務，淨額，當期 | $ | 6,175 | | | $ | 829 | |
長期債務淨額包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| ABL信貸機制 | $ | 2,500 | | | $ | — | |
| Oakdale設備融資淨額 | 18,074 | | | — | |
| 前信貸機制，淨額 | — | | | 44,255 | |
| 融資租賃 | 474 | | | 547 | |
| 應付票據 | 7,192 | | | 3,091 | |
| 長期債務淨額 | $ | 28,240 | | | $ | 47,893 | |
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
ABL信貸機制
2019年12月13日，該公司20,000五-傑富瑞金融有限公司(JefferiesFinanceLLC)的年度高級擔保資產信貸工具。截至2019年12月31日，ABL信貸機制下的可用借款數額為美元。17,500並基於公司的合格應收賬款和庫存，如ABL信用協議所述。在ABL信貸貸款機制下的借款每年的利率等於適用的保證金，加上我們的選擇，或者是libor利率或備用基準利率(“abr”)。適用的保證金是2.00LIBOR貸款和1.00ABR貸款的百分比。該公司在美國的所有資產基本上都是根據ABL信貸工具作為抵押品質押的。ABL信貸機制包含各種報告要求、消極契約和限制性條款，並要求在某些條件下維持財務契約，包括“ABL信貸協議”中規定的固定費用覆蓋率。截至2019年12月31日，該公司遵守了所有契約。截至2019年12月31日，未償還貸款的加權平均利率為5.75%.
Oakdale設備融資
2019年12月13日，該公司收到淨收入$23,000與Nexseer的設備融資安排。Oakdale設備融資在法律上由司法協助和五個租賃時間表組成。根據“統一商法典”第2A條，Oakdale設備融資被視為租賃，但被視為會計或財務報告目的的融資安排，而不是租賃。公司在Oakdale設施的所有采礦和加工設備基本上都是根據Oakdale設備融資擔保的。奧克代爾設備融資按固定利率支付利息。5.79%。該公司使用淨收益全額償還和終止前信貸機制，支付交易費用，其餘用於週轉資金用途。Oakdale設備融資將於2024年12月13日到期。本公司有權按租賃時間表按租賃時間表在期限的第七個月起至該期限的第五十四個月內，按有關設備的購買價格的百分比，並在設備的公平市價結束時，按租賃時間表預支融資和重新購置基礎設備。Oakdale設備融資包含對這類交易習慣上的肯定和限制性契約。截至2019年12月31日，該公司遵守了所有契約。
前信貸機制
2016年12月8日，該公司進入美元45,000三-根據與Jefferies金融有限責任公司簽訂的循環信貸協議，作為行政和擔保品代理人的年度高級有擔保循環信貸設施。2018年4月8日，對信貸貸款機制進行了修訂，將該公司在信貸貸款機制下的總借款能力提高到美元60,000。2018年7月13日，對信貸貸款機制進行了修訂，除其他外，(1)將公司出售、轉讓或處置資產的能力的限制從總金額$增加到(1)，但須考慮到某些因素。25,000轉至$55,000(Ii)將公司招致資本租賃債務的能力上限由本金總額$提高15,000轉至$30,000以及(Iii)將某些現時及未來的外收債務排除在“信貸協議”對負債的定義之外。在2019年2月22日，我們與現有貸款人就信貸機制達成協議，除其他事項外，(I)將信貸貸款的到期日延長至2020年6月30日，(Ii)將總貸款能力降低到美元。50,000到2019年12月31日。前信貸機制已全額支付，並以Oakdale設備融資所得的收入終止。
應付票據
該公司簽訂了各種融資安排，為其生產的井場支撐物儲存解決方案設備提供資金。設備製造完成後，公司簽署應付票據，並將設備所有權作為抵押品交給金融機構。這些票據按兩種貨幣之間的利率計算利息。6.48%和7.49%.
融資租賃
有關公司融資租賃的其他信息，請參見注9-租賃。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
截至2019年12月31日的未來最低支付額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | ABL信貸機制 | | Oakdale設備融資 | | 應付票據 | | 融資租賃 | | 共計 |
| 2020 | $ | — | | | | $ | 4,638 | | | | $ | 3,170 | | | | $ | 151 | | | | $ | 7,959 | |
| 2021 | — | | | | 4,639 | | | | 3,155 | | | | 151 | | | | 7,945 | |
| 2022 | — | | | | 4,638 | | | | 2,917 | | | | 136 | | | | 7,691 | |
| 2023 | — | | | | 4,639 | | | | 1,649 | | | | 245 | | | | 6,533 | |
| 2024 | 2,500 | | | | 7,701 | | | | 88 | | | | — | | | | 10,289 | |
| 最低付款總額 | 2,500 | | | | 26,255 | | | | 10,979 | | | | 683 | | | | 40,417 | |
| 代表利息的數額 | — | | | | (3,851) | | | | (1,159) | | | | (93) | | | | (5,103) | |
未攤銷貸款人費用數額 | — | | | | (899) | | | | — | | | | — | | | | (899) | |
| 付款現值 | | | | | | | | | | | | | 590 | | | | | |
| 減：當前部分 | — | | | | (3,431) | | | | (2,628) | | | | (116) | | | | (6,175) | |
| 長期債務總額，淨額 | $ | 2,500 | | | | $ | 18,074 | | | | $ | 7,192 | | | | $ | 474 | | | | $ | 28,240 | |
附註9-租賃
ASC 842通過後的披露
承租人
截至2019年12月31日，公司綜合資產負債表上的使用權資產和租賃負債的經營和融資部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產負債表定位 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 使用權資產 | | | | |
| 主要業務 | | 經營使用權資產 | | $ | 28,178 | |
| 再融資 | | 不動產、廠房和設備，淨額 | | 505 | |
| 總使用權-資產 | | | | $ | 28,683 | |
| | | | |
| 租賃負債 | | | | |
| 主要業務 | | 經營租賃負債，當期和長期部分 | | $ | 28,577 | |
| 再融資 | | 長期債務當期和長期部分 | | 590 | |
| 租賃負債總額 | | | | $ | 29,167 | |
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
經營租賃費用記錄在損益表上的單一費用中，並分別作為折舊費用和利息費用分配給使用權資產和相關租賃負債。2019年12月31日終了年度綜合損益表確認的租賃費用如下：
| | | | | | | | |
| | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 融資租賃成本 | | |
| 使用權的自願攤銷 | | $ | 134 | |
| 租賃負債的連帶利息 | | 43 | |
| 經營租賃成本 | | 16,640 | |
| 短期租賃費用 | | 470 | |
| | |
| | |
| 租賃費用總額 | | $ | 17,287 | |
與該公司截至2019年12月31日的租賃活動有關的其他信息如下：
| | | | | | | | |
| | |
| 為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | | | |
| 用於融資租賃的經營現金流 | | $ | 43 | |
| 用於經營租賃的經營現金流 | | $ | 16,714 | |
| 用於融資租賃的現金流量融資 | | $ | 104 | |
| | | |
| 為換取新的融資租賃負債而獲得的使用權資產 | | $ | 55 | |
| 資產使用權 | | $ | 35,939 | |
| 為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | | $ | 7,251 | |
| | |
| | |
| 加權平均剩餘租賃期-融資租賃 | | 3.6年數 |
| 加權平均貼現率-融資租賃 | | 6.55 | % |
| 加權平均剩餘租賃期限-經營租賃 | | 2.6年數 |
| 加權平均貼現率-經營租賃 | | 5.50 | % |
截至2019年12月31日，公司租賃負債到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 經營租賃 | | 融資租賃 | | 共計 |
| 2020 | | $ | 14,292 | | | $ | 151 | | | $ | 14,443 | |
| 2021 | | 10,005 | | | 151 | | | 10,156 | |
| 2022 | | 4,034 | | | 136 | | | 4,170 | |
| 2023 | | 1,394 | | | 245 | | | 1,639 | |
| 2024 | | 888 | | | — | | | 888 | |
| | | | | | |
| 現金租賃付款總額 | | 30,613 | | | 683 | | | 31,296 | |
| 減：代表利息的數額 | | (2,036) | | | (93) | | | (2,129) | |
| 租賃負債總額 | | $ | 28,577 | | | $ | 590 | | | $ | 29,167 | |
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
ASC 842通過前的披露情況
資本租賃
該公司簽訂了各種設備租賃安排。設備費用$657截至2018年12月31日已資本化幷包括在公司的不動產、廠場和設備中。2018年12月31日和2017年12月31日終了年度租賃資產項下的折舊費用為美元155和$255分別。
經營租賃
2018年12月31日和2017年12月31日終了年度與經營租賃和租賃協議有關的費用為美元10,239和$7,065分別。與鐵路有關的租賃費用包括在綜合業務報表中銷售的貨物成本中。
附註10-資產退休債務
該公司在封閉後填海及恢復地盤的責任為$。6,142截至2019年12月31日。以下是資產退休債務總額復墾負債的對賬情況。
| | | | | |
| 2017年12月31日結餘 | $ | 8,982 | |
| 先前估計數的增減和修訂 | 7,546 | |
| 吸積費用 | (26) | |
| 清償責任 | (3,180) | |
| 2018年12月31日結餘 | $ | 13,322 | |
| 先前估計數的增減和修訂 | (5,114) | |
| 吸積費用 | 687 | |
| 清償責任 | (2,753) | |
| 2019年12月31日結餘 | $ | 6,142 | |
附註11-收入
收入分類
下表按所述期間的收入類型和佔總收入的百分比分列了公司的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | | | 2018 | | | | 2017 | | |
| | 收入 | | 佔總收入的百分比 | | 收入 | | 佔總收入的百分比 | | 收入 | | 佔總收入的百分比 |
| 砂銷售收入 | | $ | 109,621 | | | 47 | % | | $ | 143,533 | | | 67 | % | | $ | 80,200 | | | 59 | % |
| 短缺收入 | | 49,259 | | | 21 | % | | 6,032 | | | 3 | % | | 1,244 | | | 1 | % |
| 物流收入 | | 74,193 | | | 32 | % | | 62,905 | | | 30 | % | | 55,768 | | | 40 | % |
| 總收入 | | $ | 233,073 | | | 100 | % | | $ | 212,470 | | | 100 | % | | $ | 137,212 | | | 100 | % |
2019年12月31日和2018年12月31日的當期和長期遞延收入結餘總額為美元。9,324和$4,095分別。該公司預計在2020年確認遞延收入的當前部分，並預計在2023年之前確認長期部分。2019年，該公司確認美元1,0172018年遞延收入餘額中，美元重新定性2,500由於合同的修訂和$578截至2019年12月31日，仍處於遞延收入的當期部分。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
附註12-股票補償
股權激勵計劃
2012年5月，董事會核準了2012年股權獎勵計劃(“2012年計劃”)，其中規定頒發最多可達440公司普通股給員工、非員工董事會成員和公司顧問。在2014年，修訂了2012年計劃，規定頒發最多可達880公司普通股。獎勵可以激勵股票期權、非合格股票期權或限制性股票的形式發放，其有效期為5或10發行後數年，取決於收件人是否持有上述10截至批出日期為止，公司所有類別股份的投票權的百分比。行使價格是根據發行之日該份額的公平市場價值計算的；歸屬期由董事會在授標時確定。
2016年11月，在首次公開募股(IPO)中，該公司通過了2016年Omnibus獎勵計劃(“2016年計劃”)，其中規定頒發最多可達3,911公司普通股給員工、非員工董事會成員和公司顧問。獎勵可以以激勵股票期權、不合格股票期權或限制性股票的形式發放。將2012年計劃和2016年計劃統稱為“計劃”。
在2019年、2018年和2007年期間，1,884, 746和352這些計劃分別發行了限制性股票。所有受限制股票的批出日期公允價值為$2.44 - $19.00。股份轉讓一到五年他們各自的撥款日期。對於根據2016年計劃頒發的獎勵，授予日期公允價值要麼是公司股票的實際市場價格，要麼是根據公司業績進行蒙特卡羅模擬的調整價格。下表列出了蒙特卡羅模擬中使用的重要假設。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 預期波動率 | 71.05 | % | | 67.13 | % |
| 預期壽命(年份) | 2.0 | | 2.7 |
| 無風險利率 | 1.63 | % | | 2.55 | % |
在截至2019年12月31日2018年及2017年12月31日止的年度內，股票總數及其各自的公允價值如下：261以$844, 177以$1,047和90以$731分別。對於根據2012年計劃頒發的獎勵，贈款日期公允價值是根據以下加權分析計算的：(一)與公司業務相似的上市公司(市場可比法)--二級投入；(二)公司的現金流量貼現-三級投入。
公司確認$2,909, $2,938和$1,973在綜合損益表中分別列出2019年、2018年和2017年限制性庫存的貨物銷售成本和業務費用的補償費用。公司的現金流量不受股票補償費用的影響.截至2019年12月31日，該公司的未確認賠償費用為$7,598與授予但未獲授權的股票獎勵有關。預計這筆費用將按以下方式確認：
| | | | | |
| 截至12月31日的年度， | |
| 2020 | $ | 3,849 | |
| 2021 | 2,349 | |
| 2022 | 885 | |
| 2023 | 515 | |
| $ | 7,598 | |
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
下表彙總2018年1月1日至2019年12月31日期間的限制性股票活動：
| | | | | | | | | | | |
| | 數目 股份 | | 加權 平均 |
| 未獲授權，2018年1月1日 | 534 | | | $ | 11.27 | |
| 獲批 | 746 | | | $ | 6.61 | |
| 既得利益 | (177) | | | $ | 12.15 | |
| 沒收 | (76) | | | $ | 11.56 | |
| 2018年12月31日 | 1,027 | | | $ | 9.83 | |
| 獲批 | 1,884 | | | $ | 2.58 | |
| 既得利益 | (261) | | | $ | 8.76 | |
| 沒收 | (32) | | | $ | 5.85 | |
| 2019年12月31日 | 2,618 | | | $ | 6.91 | |
員工股票購買計劃
公司普通股的股份可由符合資格的僱員根據公司2016年員工股票購買計劃購買六-每隔一個月至少以相等於購買價格的價格85公司普通股在第一天或最後一天公平市價中較低的百分比六-月發行期。僱員的購買不得超過20在發行期間佔其報酬總額的百分比。
附註13-所得税
所得税的規定包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 電流 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 913 | | | $ | 230 | | | $ | (965) | |
| 州和地方 | 550 | | | 161 | | | (39) | |
| 外國 | 223 | | | 72 | | | — | |
| 經常費用總額(福利) | 1,686 | | | 463 | | | (1,004) | |
| 遞延 | | | | | |
| 聯邦制 | 5,746 | | | 4,611 | | | (2,221) | |
| 州和地方 | 377 | | | 48 | | | 416 | |
| 外國 | — | | | — | | | — | |
| 遞延所得税費用總額(福利) | 6,123 | | | 4,659 | | | (1,805) | |
| 所得税支出總額(福利) | $ | 7,809 | | | $ | 5,122 | | | $ | (2,809) | |
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
所得税費用與對税前收入適用法定所得税税率計算的數額不同。截至2019年12月31日和2018年12月31日的法定所得税税率為21%，截至2017年12月31日的年度為35.0%。適用的法定所得税税率與所得税(福利)費用的調節如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 按法定費率 | $ | 8,281 | | | $ | 5,000 | | | $ | 6,551 | |
| 非抵扣利息費用 | — | | | — | | | — | |
| 州税，扣除美國聯邦福利 | 926 | | | 209 | | | 377 | |
| 外國税 | 223 | | | 72 | | | — | |
| 聯邦減税 | (1,248) | | | 238 | | | (73) | |
| 適用税率的變動 | — | | | 144 | | | (8,468) | |
| 退還永久差額的規定 | 7 | | | (129) | | | (767) | |
| 退款要求 | (29) | | | (120) | | | (201) | |
| 燃油税抵免 | (176) | | | (243) | | | (166) | |
| 外國税收抵免 | (175) | | | (49) | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | (62) | |
| 所得税支出總額(福利) | $ | 7,809 | | | $ | 5,122 | | | $ | (2,809) | |
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的資產和負債的賬面金額之間的損失和抵免結轉和臨時差額的税收淨額。
該公司用於聯邦和州所得税的遞延税資產的重要組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 遞延税款資產： | | | |
| 準備金和應計項目 | $ | 463 | | | $ | 918 | |
| 預付費用和其他 | 958 | | | 1,086 | |
| 聯邦淨營業損失 | — | | | 7,391 | |
| 國家淨經營損失 | — | | | 106 | |
| 經營租賃負債 | 6,385 | | | — | |
| 遞延税款資產共計 | 7,806 | | | 9,501 | |
| 遞延税款負債： | | | |
| | | |
| 折舊和攤銷 | (25,531) | | | (27,399) | |
| 經營租賃使用權資產 | (6,296) | | | — | |
| 遞延税款負債總額 | (31,827) | | | (27,399) | |
| | | |
| 遞延税款負債，長期淨額 | $ | (24,021) | | | $ | (17,898) | |
在評估遞延税資產的可變現性時，公司考慮了某些部分或全部遞延税資產是否更有可能無法變現。遞延税資產的最終實現取決於在這些臨時差額成為可扣減的時期內未來應納税收入的產生。在2019年12月31日和2018年12月31日，根據公司未來的收入預測和應税臨時差額的逆轉，管理層決定，公司更有可能實現可扣減的臨時差額帶來的好處。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司確定不估值津貼是必要的。
該公司已經評估了截至2019年12月31日和2018年12月31日所採取的税務立場，並相信所有所採取的立場都將得到所得税主管部門的審查。因此，不截至2019年12月31日或2018年12月31日，對不確定税收狀況影響的負債已記錄在所附的綜合資產負債表中。該公司自2014年納税年度起接受税務當局的審查。
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合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
附註14-退休福利
美國定義繳款計劃
該公司是一項明確的繳款計劃的發起人，但須遵守1974年“僱員退休收入保障法”的規定，該法案基本上涵蓋所有21歲以上已受僱至少90天的美國僱員。該計劃允許參與者繳納税前和羅斯税後繳款，公司提供100與第一筆捐款相匹配的百分比3僱員供款的百分比及50與下一次繳款相匹配的百分比2僱員供款的百分比。員工立即被賦予他們的貢獻和公司的相應貢獻。根據該計劃的規定，公司可以為其參與方的帳户提供額外的可自由支配的繳款。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度內，沒有額外的可自由支配的捐款。在2019、2018年和2017年12月31日終了的幾年內，該公司做出了美元的相應貢獻488, $425和$336，分別適用於其美國定義的繳款計劃。
加拿大集團儲蓄計劃和遞延利潤分享計劃
本公司是一項明確的繳款計劃的發起人，該計劃主要涵蓋所有已被僱用至少90天的加拿大僱員。該計劃允許參與者向集體儲蓄計劃繳款，在公司提供六個月的就業後100的比例3% - 5員工薪資的百分比，取決於員工到遞延利潤共享計劃的服務年限。員工立即獲得對集團儲蓄計劃的貢獻，並在服務兩年後歸屬於公司對遞延利潤分享計劃的貢獻。2018年5月31日前開立的所有賬户都已全部歸屬。在截至2019年12月31日的一年中，繼2018年購買Quick3之後，公司提供了相應的捐款$59和$25分別適用於其遞延利潤分享計劃。
附註15-濃度
截至2019年12月31日，有兩位客户入賬。81佔公司應收賬款總額的百分比。截至2018年12月31日，四名客户已入賬。89佔公司應收賬款總額的百分比。
2018年和2017年12月31日終了的年份，73%, 66%和72我們收入的%分別來自四個客户。
截至2019年12月31日，一名供應商入賬。26公司應付賬款的百分比。截至2018年12月31日，有一個供應商入賬。16公司應付賬款的百分比。
在截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日的年度內，有兩家供應商入賬。44%, 40%和59分別佔公司銷售貨物成本的百分比。
該公司的砂庫存和採礦業務位於威斯康星州。如果這一地理區域發生重大的環境、法律或經濟變化，就有損失的風險。
該公司主要利用第三方鐵路公司將其產品從其工廠運往客户。如果對第三方的業務有重大影響，就會有業務損失的風險。
附註16-普通股
2017年2月1日，該公司完成了公開發行和出售1,500普通股股份，價格為$17.50每股產生的淨收入約為$24,200承銷後折扣和費用。該公司將這次提供的收益用於資本項目和一般公司服務。此次發行於2017年2月7日結束。
智能沙公司
合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
附註17-承付款和意外開支
未來最低承諾
根據某些合同，該公司有義務為採掘活動使用土地的權利支付最低付款，這不屬於ASC 842規定的租賃範圍。截至2019年12月31日，此類合同規定的未來最低年度承付款如下：
| | | | | |
| 2020 | $ | 2,275 | |
| 2021 | 2,275 | |
| 2022 | 2,275 | |
| 2023 | 2,275 | |
| 2024 | 2,275 | |
| 此後 | 29,575 | |
| 業務租賃債務項下未來最低年度承付款共計 | $ | 40,950 | |
訴訟
除下文所述事項外，我們還可能受到各種法律程序、索賠和政府檢查、審計或調查，這些都是我們在正常經營過程中產生的，包括一般商業、政府和貿易條例、產品責任、環境、知識產權、就業和其他行動等事項。雖然無法肯定地預測這些例行索賠的結果，但管理層認為，最終解決這些問題不會對我們的財務報表產生重大不利影響。
美國威爾服務有限責任公司
2019年1月14日，智能沙公司。(原告)向特拉華州特拉華州新城堡縣高等法院(C.A.No.)提起訴訟，起訴美國Well Services，LLC(被告)。N19C-01-144-PRW[卡爾德])。在訴訟中，原告聲稱被告違反了合同，原因是被告沒有支付長期的“取得或支付總產品購買協議”和“鐵路車輛使用協議”規定的應付金額，並正在尋求未具體説明的金錢損害賠償和其他適當的救濟。原告還要求作出一項聲明性判決，即儘管被告提出了相反的終止通知，但有關協議仍然充分有效和有效。被告提出了答辯、確認抗辯和修改後的反訴，尋求未具體説明的金錢損害賠償和聲明性救濟。此案目前正處於發現階段。該公司打算繼續大力起訴其索賠，並對美國的反訴提出抗辯。目前，該公司無法就此事的可能結果發表意見。
該公司的收入為$34,271截至2019年12月31日的一年，與美國有關。截至2019年12月31日和2018年12月31日，美元37,422和$3,237應收帳款和未開票的應收帳款都歸美國所有。在財務報表中記錄為賬户和未記帳應收款的數額並不代表本訴訟所要求的全部數額。
斯倫貝謝技術公司
2019年1月3日，智能沙公司。(原告)向德克薩斯州哈里斯縣地區法院起訴斯倫貝謝技術公司(被告)(“STC”)(案件編號2019-00557)。在訴訟中，原告聲稱被告違反了合同，原因是被告沒有支付根據長期收貨或付款總產品購買協議到期和應付的款項，並尋求未具體説明的金錢損害賠償和其他適當的救濟。被告提出答辯、確認抗辯和反訴，尋求未具體説明的金錢損害賠償和聲明性救濟。2019年9月10日，該公司與被告達成和解協議，該案因受到偏見而被駁回。和解包括預付現金，簽訂長達四年的新收付合同，並從公司的綜合資產負債表中刪除記錄為賬户的現有金額以及未開單的應收賬款和遞延收入。
智能沙公司
合併財務報表附註
(單位：千，除每股數據外)
債券
該公司與威斯康星州傑克遜縣和威斯康星州門羅縣簽訂了以美元支付的履約保證金4,400和$900分別。該公司提供這些履約保證金，以確保在向每個縣提交的填海計劃下的業績。該公司簽訂了金額為$的許可證債券。1,350與其經營的某些城鎮和縣一起使用指定的城鎮和縣道路。該公司提供了這些許可證債券，以確保道路的維護和修復。公司業績突出1230保證書保證履行其與管道共同承運人的協議。
附註18-現金流量信息的補充披露
有關現金流量資料及非現金投融資活動的補充披露如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 支付利息的現金 | $ | 2,833 | | | $ | 1,660 | | | $ | 251 | |
| 繳税現金 | $ | 207 | | | $ | 666 | | | $ | 7,664 | |
| 非現金投資活動： | | | | | |
| 或有考慮 | $ | — | | | $ | 9,200 | | | $ | — | |
| 資產退休債務 | $ | (5,114) | | | $ | 7,546 | | | $ | 7,084 | |
| 非現金融資活動： | | | | | |
| 用債務購買的設備 | $ | — | | | $ | 4,733 | | | $ | — | |
| 業主資助的租契改善工程 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 787 | |
按資本租賃方式核銷退回設備的剩餘餘額 | $ | — | | | $ | 398 | | | $ | — | |
| | | | | |
| 應付帳款和應計費用中的資本化支出 | $ | 899 | | | $ | 3,014 | | | $ | 17,477 | |
附註19-季度財務數據(未經審計)
下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日終了期間的前四個季度未經審計的季度綜合業務報表。這一未經審計的季度資料是在與我們的年度審定財務報表相同的基礎上編制的，其中包括所有調整數，其中僅包括正常的經常性調整，這些調整是為公允列報所列財政季度的財務信息所必需的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019: | | 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 收入 | | $ | 51,775 | | | $ | 67,941 | | | $ | 65,690 | | | $ | 47,667 | |
| 出售貨物的成本 | | 40,605 | | | 43,068 | | | 38,555 | | | 29,793 | |
| 營業費用 | | 5,219 | | | 5,668 | | | 12,687 | | | 13,995 | |
| 淨收益 | | 4,033 | | | 14,276 | | | 10,926 | | | 2,388 | |
| 基本每股收益 | | 0.10 | | | 0.36 | | | 0.27 | | | 0.06 | |
| 每股收益，稀釋後 | | 0.10 | | | 0.36 | | | 0.27 | | | 0.05 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018: | | 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 收入 | | $ | 42,628 | | | $ | 54,448 | | | $ | 63,146 | | | $ | 52,248 | |
| 出售貨物的成本 | | 35,413 | | | 34,678 | | | 40,595 | | | 34,217 | |
| 營業費用 | | 5,862 | | | 6,861 | | | 5,145 | | | 23,820 | |
| 淨收益 | | 975 | | | 10,021 | | | 12,125 | | | (4,433) | |
| 基本每股收益 | | 0.02 | | | 0.25 | | | 0.30 | | | (0.11) | |
| 每股收益，稀釋後 | | 0.02 | | | 0.25 | | | 0.30 | | | (0.11) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
第9項-會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目9A.-管制和程序
對披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本年度報告表10-K所涉期間結束時我們的披露控制和程序的有效性(根據“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)。根據這種評價，我們的首席執行幹事和首席財務幹事得出結論認為，截至這一日期，我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責按照“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的適當內部控制。我們對財務報告的內部控制是在我們的首席執行官和首席財務幹事的監督下設計的，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能不會發現或防止誤報，而且，對未來期間對有效性的任何評價的預測也有風險，即由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能惡化。
截至2019年12月31日，我們的管理層根據“財務報告的有效內部控制標準”評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。內部控制-綜合框架，特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年印發。根據其評估，管理層確定，截至2019年12月31日，我們對財務報告保持了有效的內部控制。
我們的獨立註冊會計師事務所尚未被要求正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性，而且只要我們是一家根據“就業法”的規定成為“新興增長公司”，就不會被要求這樣做。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能會對其產生重大影響。
項目9B.-其他資料
沒有。
第III部
第10項.-董事、執行主任及公司管治
本項目所要求的關於董事和公司治理的信息將在2020年委託書中的“建議1：董事選舉”下列出，並以參考的方式納入其中。
根據條例S-K第401項(B)項第3項的指示，本項目所要求的有關智能沙公司執行主任的資料列於本年度報告第一部分第1項“註冊主任”之下。
本項目所要求的關於第16(A)節受益所有權報告遵守情況的信息將在2020年委託書中的“受益所有權報告遵守情況16(A)節”下列出，並以參考的方式納入其中。
項目11.行政補償
本項目所要求的信息將在2020年委託書中的“行政補償”項下列出，並以參考方式納入其中。
第12項-某些實益擁有人的擔保擁有權及管理及有關股東事宜
條例S-K第201(D)項所要求的公平補償計劃信息表將在2020年委託書中列出，並以參考的方式納入其中。
條例S-K第403項所要求的有關某些受益所有人和管理層的擔保所有權的信息將在2020年委託書的“主要股東”項下列出，並以參考方式納入其中。
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
本項目所要求的信息將在2020年委託書中的“與相關人員的某些關係和交易”和“公司治理”下列出，並以參考的方式納入其中。
第14項-主要會計費用及服務
本項所要求的信息將在2020年委託書中“批准選擇均富有限責任公司為公司截至2020年12月31日的獨立註冊會計師事務所”下列出，並以參考方式納入其中。
第IV部
項目15.-展品
| | | | | | | | |
| 3.1 | | | 第二次修訂及恢復智能沙公司註冊證書。(參照本公司於2016年11月15日向證交會提交的表格8-K的最新報告表3.1) |
| 3.2 | | | 第二次修訂及恢復智能沙公司附例。(參照本公司於2016年11月15日向證交會提交的表格8-K的最新報告表3.2) |
| 4.1 | | | “登記權利協議”，日期為2016年11月9日，由智能沙公司簽署，並在該公司之間簽訂。以及表A所列人員(參照2016年11月15日向證券交易委員會提交的關於表8-K的表4.1) |
| 4.2 | | | “股東協議”，日期為2016年11月9日，由Smart sandInc.、ClearLake Capital Partners II(Master)、L.P.和Keystone Cranberry，LLC(參照Smart SandInc.的表4.2)、ClearLake Capital Partners II(主)、L.P.和Keystone Cranberry，LLC簽署(參考2016年11月15日向SEC提交的表8-K的最新報告) |
| 4.3* | | | 公司股本説明 |
| 10.1† | | 智能沙公司2016年Omnibus獎勵計劃(參考2016年11月15日向證交會提交的SmartsandInc.關於8-K表格的最新報告表10.2) |
| 10.2† | | 智能沙公司下時間歸屬限制性股票獎勵協議的形式。2016 Omnibus獎勵計劃(參考表10.1)，智能沙公司目前於2017年4月5日向證交會提交的8-K報表報告。 |
| 10.3† | | SmartsandInc.下基於績效的歸屬限制性股票獎勵協議的形式。2016 Omnibus獎勵計劃(參見表10.2)智能沙公司目前於2017年4月5日向證券交易委員會提交的8-K表格報告) |
| 10.4† | | 基於時間和業績的形式--在智能沙地公司下歸屬限制性股票獎勵協議。2016 Omnibus獎勵計劃(參考表10.3)，智能沙公司目前於2017年4月5日向證券交易委員會提交的8-K表格報告) |
| 10.5† | | 智能沙公司2012年股權激勵計劃(參照2016年10月6日提交證券交易委員會的S-1表格登記聲明第1號修正案表10.2) |
| 10.6† | | 智能沙公司第1號修正案2012年股權激勵計劃(參照2016年10月6日提交證券交易委員會的S-1表格登記聲明第1號修正案表10.3) |
| 10.7† | | 智能沙地有限公司限制性股票獎勵協議的形式。2012年股權激勵計劃(參照2016年10月6日提交證券交易委員會的S-1表格登記聲明第1號修正案表10.6) |
| 10.8 | | 2016年員工股票購買計劃(參考表10.3)，智能沙公司目前於2016年11月15日向證券交易委員會提交的8-K表格報告) |
| 10.9 | | 本公司與其高級人員及董事之間的補償協議表格(參閲2016年10月18日提交證交會的智能沙公司第2號修正案附件10.23關於表格S-1的登記聲明) |
| 10.10* | | 主租賃協議，日期：2019年12月13日，Smart sandInc.，Smart sandOakdale，LLC和Nexseer Capital |
| 10.11* | | ABL信貸協議，日期為2019年12月13日，由SmartSandInc.、其附屬借款人和擔保人方、Jefferies Finance LLC作為發行銀行、Swingline貸款人和代理人以及某些其他貸款人之間簽訂。 |
| 10.12* | | 擔保和擔保協議，日期為2019年12月13日，其附屬借款人和擔保人SmartsandInc.與Jefferies Finance LLC作為代理 |
| 10.13‡ | | 自2015年11月6日起，美國油井服務有限責任公司和智能沙公司修訂並恢復主產品採購協議。(參照2016年10月18日提交證券交易委員會的表格S-1的SmartsandInc.第2號修正案表10.14) |
| 10.14‡ | | 自2016年5月1日起，美國油井服務有限責任公司和智能沙公司對修正和恢復的主產品採購協議進行了第一次修正。(參照2016年10月18日提交證券交易委員會的表格S-1的SmartsandInc.第2號修正案表10.15) |
| 10.15‡ | | 自2014年9月15日起，美國油井服務有限責任公司與智能沙公司簽訂了鐵路車輛使用協議。(參照2016年10月18日提交證券交易委員會的表格S-1的SmartsandInc.第2號修正案表10.16) |
| | | | | | | | |
| 10.16‡ | | 美國油井服務有限責任公司和智能沙公司於2015年11月6日簽署的鐵路車輛使用協議第一修正案。(參照2016年10月18日提交證券交易委員會的表格S-1的SmartsandInc.第2號修正案表10.17) |
| 10.17‡ | | 自2017年1月1日起，水稻鑽探B公司、LLC公司和智能砂公司之間生效的主產品採購協議。(參見表10.1)智能沙公司目前於2017年1月6日向證券交易委員會提交的表格8-K的報告) |
| 10.18‡ | | 鐵路車輛使用協議日期為2017年1月1日，由賴斯鑽探B公司、LLC公司和智能沙地公司簽訂。(參見表10.2)智能沙公司目前於2017年1月6日向證券交易委員會提交的表格8-K的報告) |
| 10.19† | | 智能沙地公司之間的“主產品購買協議第一修正案”和“鐵路車輛使用協議第一修正案”，日期為2019年6月21日。以及EQT公司的子公司--賴斯鑽井有限責任公司(參見表10.1)--智能沙公司於2019年8月7日向證券交易委員會提交的10-Q季度報告) |
| 10.20‡ | | 主產品購買協議，日期為2017年3月8日，智能沙公司。自由油田服務有限責任公司(參見表10.1)智能沙公司於2017年5月11日向SEC提交的10-Q表格季度報告。 |
| 10.21‡ | | 自2017年3月8日起，在智能沙地公司之間簽訂了鐵路車輛使用協議。自由油田服務有限責任公司(參見表10.2)智能沙公司於2017年5月11日向證交會提交的10-Q表格季度報告。 |
| 10.22‡ | | 對主產品採購協議的第一次修正日期為2017年5月1日，自由油田服務有限責任公司和智能沙公司。(參閲表10.1)智能沙公司於2017年8月10日向證交會提交的10-Q表格季度報告) |
| 10.23‡ | | 對鐵路車輛使用協議的第一修正案日期為2017年5月1日，自由油田服務有限責任公司和智能沙地公司之間生效。(參閲智能沙公司於2017年8月10日向證交會提交的10-Q表格季度報告表10.2) |
| 10.24‡ | | 自2018年11月26日起生效的“自由油田服務公司、LLC公司和智能沙公司”之間的“給主產品採購協議的信函”。(參考該公司於2019年3月14日向證交會提交的10-K表格年報表10.40) |
| 10.25‡ | | 自2019年1月22日起生效的“自由油田服務公司、LLC公司和智能沙公司”之間的“給主產品採購協議的信函”。(參考該公司於2019年3月14日向證交會提交的10-K表格年報表10.41) |
| 10.26*‡ | | 自2019年12月31日起生效的“自由油田服務公司、LLC公司和智能沙公司”之間的“給主產品採購協議的信函”。 |
| 10.27‡ | | 主產品購買協議，日期為2018年1月1日，由WPX能源產品有限公司和智能沙公司簽訂。(參考2018年3月15日向SEC提交的SmartSandInc.關於10-K表格的年度報告表10.34) |
| 10.28‡ | | 主產品購買協議，日期為2018年2月13日，赫斯公司與智能沙公司。(參照表10.1納入智能沙公司2018年5月10日向證交會提交的10-Q表格季度報告) |
| 10.29‡ | | “主產品採購協議”第1號修正案，日期自2018年10月12日起生效，日期為Hess公司與智能沙公司。(參考該公司於2019年3月14日向證交會提交的10-K表格年報表10.39) |
| 10.30‡ | | 第二次修訂和恢復主產品採購協議，日期為2019年9月10日，由智能沙公司和智能沙公司之間簽訂。以及斯倫貝謝技術公司(參考表10.1)，智能沙公司目前於2019年9月13日向證券交易委員會提交了關於表格8-K的報告) |
| 21.1* | | 智能沙公司的子公司名單。 |
| 23.1* | | 獨立註冊會計師事務所同意獨立註冊會計師事務所 |
| 31.1* | | 根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條的認證，根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的認證 |
| 31.2* | | 根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條的認證，根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的認證 |
32.1*t | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國聯邦法典”第18條規定的認證 |
32.2*t | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國聯邦法典”第18條規定的認證 |
| 95.1* | | 礦山安全披露-礦山安全披露展覽 |
| 101.INS* | | XBRL實例文檔 |
| 101.SCH* | | XBRL分類法擴展模式 |
| 101.CAL* | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫 |
| | | | | | | | |
| 101.DEF* | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫 |
| 101.LAB* | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase |
| 101.PRE* | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫 |
| | | | | |
| * | 隨函提交 |
†
| 補償計劃、合同或安排。 |
| ‡ | 根據保密處理請求，某些部分已被省略。遺漏的信息已單獨提交給證券交易委員會。 |
| t | 就經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第18條而言，或以其他方式不受該節的責任管轄，本證明不被視為提交，也不應被視為以參考方式納入根據經修正的1933年“證券法”或“交易法”提交的任何文件。 |
項目16.-表格10-K摘要
沒有。
簽名
日期：2020年2月26日
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
| | | | | | | | |
| /S/Charles E.Young | | S/Lee E.貝克曼 |
| 查爾斯·E·楊 | | 李·E·貝克曼 |
| 董事兼首席執行官 | | 首席財務官 |
| (特等行政主任) | | (首席財務主任) |
| | | |
| | |
| /S/Susan Neumann | | |
| 蘇珊·諾依曼 | | |
| 財務總監兼會計副總裁 | | |
| (首席會計主任) | | |
| | |
| | |
| /S/JoséE.Feliciano | | /S/安德魯議長 |
| 何塞·費利西亞諾 | | 安德魯議長 |
| 導演 | | 導演 |
| (董事局聯席主席) | | (董事局聯席主席) |
| | |
| | |
| /S/科林·倫納德 | | /S/蒂莫西·J·波倫蒂 |
| 科林·倫納德 | | 蒂莫西·波倫蒂 |
| 導演 | | 導演 |
| | |
| | |
| S/S/SharonSpurlin | | |
| 莎倫·斯珀林 | | |
| 導演 | | |
