美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(第一標記)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 | |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 | |
從轉軌時期開始 降至 .
委員會檔案編號001-36126
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | ||||
430套房， | |||||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||||
(登記人)’S電話號碼，包括區號) | |||||
根據該法第12(B)條登記的證券： | ||||
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
根據該法第12(G)節登記的證券：無
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒無再加工☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記標明。是☐ 不 ☒
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ☒無再加工☐
通過檢查標記説明註冊人是否已在前12個月內以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)中要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ☒ 無再加工☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ | 加速機 | ☐ | ||
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ||
新興成長型公司 | ||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。亞細亞☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義的)。☐ 2.☒
截至2019年6月28日，註冊人非附屬公司持有的註冊人普通股的總市值約為$1.4 根據這類股票在納斯達克市場的收盤價。截至2020年2月21日，有25,359,409 註冊人普通股的股份，每股面值為0.01美元，已發行和已發行。
以參考方式合併的文件
註冊人的最終代理聲明中的部分2020股東年會在此通過(在所示範圍內)納入第III部.
目錄
目錄
頁 | ||
第I部 | ||
項目1. | 商業 | 4 |
項目1A。 | 危險因素 | 12 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 27 |
項目2. | 特性 | 27 |
項目3. | 法律程序 | 27 |
項目4. | 礦山安全披露 | 27 |
第二部分 | ||
項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 28 |
項目6. | 選定財務數據 | 29 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 31 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 47 |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 48 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 72 |
項目9A. | 管制和程序 | 72 |
項目9B. | 其他資料 | 73 |
第III部 | ||
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 74 |
項目11. | 行政薪酬 | 74 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 74 |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 74 |
項目14. | 主要會計費用及服務 | 74 |
第IV部 | ||
項目15. | 證物及財務報表附表 | 75 |
項目16. | 表格10-K摘要 | 77 |
簽名 | 77 | |
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目錄
第一部分
第1項.中轉站業務
一般
我們在德克薩斯州、亞利桑那州、佛羅裏達州、佐治亞州、新墨西哥州、科羅拉多州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、華盛頓、田納西州、明尼蘇達州、俄克拉荷馬州、阿拉巴馬州、加利福尼亞州、俄勒岡州、內華達州、西弗吉尼亞州和維吉尼亞州的市場從事新房的設計、建造和銷售。自20世紀90年代中期以來，我們的管理團隊一直從事住宅用地開發業務。自二00三年開始建屋以來，我們已興建及關閉樓宇。35,000家。在本年度終了的年度內2019年12月31日，我們有7,690與之相比，關閉家庭6,512家庭關閉2018.
LGI家庭公司是一家於2013年7月9日成立的特拉華州公司。我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州伍德蘭430號套房羅賓斯大道1450號，我們的電話號碼是(281)362-8998。除非有明確説明，否則本年報表格10-K不包括在本網站上的資料或連結本網站的資料。
除非另有説明或上下文要求，“LGI”、“Company”、“we”、“our”和“us”統稱LGI Home，Inc。以及它的子公司。
商機
自2013年11月首次公開發行(IPO)以來，我們通過將業務從4個州的9個市場擴大到18個州的31個市場，實現了大幅增長。我們相信有機會在我們現有的市場中繼續增長。鑑於我們對這些市場的瞭解和已證明的成功，以及對這些市場的人口和經濟趨勢的預測，我們期望在目前的市場中繼續增長。
我們打算繼續擴大到新的市場，在那裏我們尋找機會建造住房和發展社區，以滿足我們的利潤和返回目標。我們成功的地理擴張的關鍵之一是我們的經營模式，它使我們能夠高效和有效地進入新的市場。在2020年，我們將在哥倫比亞、南卡羅萊納、裏士滿、弗吉尼亞、加州河濱和佛羅裏達州薩拉索塔等其他市場開設新的社區和出售房屋。我們還預計進入鹽湖城，猶他州市場，房屋建設和銷售預計將在2021年開始。
我們看到了開發具有多種產品線和同一社區的房地產的機會，我們相信這將使我們能夠通過增加我們現有市場的價格點的數量來擴大我們的業務。我們目前的產品包括入門級住宅，包括獨立住宅和附加住宅，以及移動住宅，以lgi家居品牌銷售，以及我們的豪華系列住宅，以Terrata住宅品牌出售。在…2019年12月31日，我們有103活躍的社區與我們的LGI家園品牌和三我們的Terrata家庭品牌。
我們的Terrata家庭品牌允許我們利用我們的系統和流程方法，包括我們的以客户為中心的銷售系統，提供具有標準化功能的移動現成的家庭。期間2019，我們關門了134Terrata的住宅，平均售價為$418,000，與118Terrata的住宅，平均售價為$395,000，在2018.
我們的附加產品在某些市場使我們能夠保持我們的入門水平的價格點在更多的新購房者的可及範圍內。我們相信，我們的附屬產品有助於對抗不斷上漲的土地和房屋成本，並支持我們擴展到人口稠密的市場。
同樣，我們相信，我們的批發房屋關閉為我們提供了利用我們的系統和程序來滿足那些主要通過大宗銷售協議購買多套房屋的公司的需求的機會。在2019年和2018年，我們583和466批發關閉住房，分別佔2019年和2018年關閉住房總量的7.6%和7.2%。
我們期望繼續推行靈活的土地收購策略，如能以吸引人的價格購買或選擇已完成的土地，或購買原土地作住宅發展之用。我們的目標通常是那些比其他許多郊區社區離城市中心更遠、但能夠進入主要大道、零售區和商業中心的土地。這些遠離城市中心的目標區域通常通過更低的價格點或更大的地塊大小，為房主帶來更好的價值。我們考慮發展機會，以符合我們的利潤和回報的目標，包括機會，可能涉及出售家園，作為產品組合的一部分。我們將繼續主要關注入門級購房者。我們預計，我們的批發關閉家庭將在5%至10%，我們的年度關閉2020我們的豪宅將在我們的豪華系列的社區中關閉。3%我們的年度家庭關閉2020.
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目錄
銷售與營銷
我們利用一個明確的銷售和營銷方法，為我們的社區找出線索，並教育潛在買家的過程和好處的住房所有權。對於我們的許多社區來説，我們的營銷工作集中在將公寓和單一家庭住房的租房者轉變為業主。
我們使用廣泛的印刷和數字廣告來吸引潛在的購房者。我們採用各種營銷手段，如直接郵寄、社交媒體和互動在線媒體，以及定向標誌和廣告牌，以吸引和推動潛在購房者到我們的信息中心。
我們的廣告方法是廣泛的，並已證明是有效地把潛在的購房者在我們訓練有素的銷售人員面前。這些方法已經證明是有效的，以達到我們的目標市場和溝通我們的核心信息價值和夢想的實現。
關於價格較高或包括出售住宅用地的社區，我們的銷售和營銷辦法是針對這類住房和住宅場所的潛在購買者而制定的，幷包括房地產經紀人和經紀人的更多參與。
在所有價格點上，我們的營銷策略要求公司支持和當地專業知識的平衡方法，以集中、高效和成本效益的方式吸引潛在的購房者。我們的專有客户關係管理系統為我們的管理團隊提供了持續監控和測量每個銷售專業人員在銷售過程的每個階段的績效水平的工具。利用這些工具，我們可以評估特定廣告活動和營銷媒體的成本效益，以及我們銷售團隊中每個成員的優勢和弱點。
我們的營銷工作通常是為了鼓勵潛在購房者打電話給我們的信息中心安排預約，我們的主要目標是在潛在購房者和銷售人員之間建立直接的溝通。我們的專業銷售人員訓練有素，能夠確定潛在購房者的具體需求和需求，並向潛在購房者提供作出購買決定所需的所有信息。
我們的信息中心每天開放約12小時，每年359天，一般由2至5名銷售人員組成，並由一名獨立的現場貸款官員提供支持。我們以佣金為基礎的銷售專業人員為潛在購房者提供全面和徹底的瞭解所需的步驟，以實現住房所有權。在整個銷售過程中，我們的銷售專業人員瞭解潛在購房者目前的住房狀況，並設法瞭解他們的個人需求，同時通過優質和負擔得起的價格教育他們我們提供的價值。
我們提供有關平面圖和定價、信貸和收入資格的信息，並根據潛在購房者的預算對我們的住房進行參觀。此外，我們還向每位潛在購房者全面介紹社區和周邊地區的情況，向他們提供關於公用事業、學校、房主協會會費和限制、當地娛樂以及附近餐飲和購物選擇的詳細信息。我們通過分享我們的歷史、願景和價值觀，讓潛在的購房者清楚地瞭解我們是誰。由於我們的透明做法，潛在購房者在做出購買決定之前會收到所有這些信息，我們認為這消除了購房過程中的混亂，並設定了明確的預期。此外，潛在的購房者通過看到他們將擁有的已建成或接近完工的房屋，而受益於遷入準備好的房屋的供應。
徵聘、培訓和發展
我們致力於尋找和吸引最優秀的人才，併為他們提供世界級的培訓和持續發展。我們直接投資於我們的銷售專業人員，通過進行一個密集的100天的入門培訓計劃，包括30天的初步深入的內部教育，關於我們的時間證明的銷售策略，其中包括在我們的總部一個為期兩週的培訓計劃，和在當地部門額外的85天的中學培訓。我們對銷售人員的持續承諾反映在我們每週在每個信息中心舉辦的培訓課程中，以及季度區域培訓活動中。所有建築經理，採購經理和副總裁來我們的公司總部進行為期一週的培訓，在他們的頭100天。我們還與我們的分包商密切合作，使用一份全面的建築手冊對他們進行培訓，該手冊概述了建造LGI家園的最有效方法。自從我們在2003年開始建屋以來，我們的許多分包商一直在我們的房子裏工作，因此，我們熟悉我們的商業模式。
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目錄
房屋建設業務
我們的房屋建設業務是由七個部門組織和管理：西部，西北，中部，中西部，佛羅裏達，東南和中大西洋。中西部分部包括在我們的中央報告部分和中大西洋分部包括在我們的東南報告部分。
西 | 西北 | 中央 | 中西部 | 佛羅裏達 | 東南 | 大西洋中部 | ||||||
鳳凰城 | 華盛頓州西雅圖 | 德克薩斯州休斯頓 | 明尼蘇達州明尼阿波利斯 | 坦帕角 | 亞特蘭大，GA | 華盛頓特區 | ||||||
圖森灣 | 波特蘭，OR | 達拉斯弗特。沃思 | 奧蘭多角 | 夏洛特，NC | 弗吉尼亞州里士滿 | |||||||
阿爾伯克基州 | 丹佛，CO | 德克薩斯州聖安東尼奧 | 福特邁爾斯堡 | 哥倫比亞，SC | ||||||||
拉斯維加斯，NV | 科羅拉多斯普林斯 | 德克薩斯州奧斯汀 | 傑克遜維爾 | 羅利，NC | ||||||||
加州薩克拉門託 | 俄克拉荷馬城，好的 | 皮爾斯堡 | 威爾明頓，NC | |||||||||
加州河濱 | 温斯頓-塞勒姆 | |||||||||||
伯明翰 | ||||||||||||
田納西納什維爾 | ||||||||||||
在2019年，我們擴大了我們在西部，佛羅裏達州和東南部的地理位置，增加了裏弗賽德，加利福尼亞，比爾斯堡，佛羅裏達州和哥倫比亞，南卡羅萊納州的市場。這些運營部分反映了公司評估其業務業績和管理其業務的方式。有關我們的業務部門和產品信息的其他信息載於附註15 “段信息“我們的合併財務報表第二編，項目8本年報表格10-K。
我們的均勻流動，持續的建築方法，使我們能夠建立和保持一個庫存的搬進現成的房屋，可立即出售。出於對客户的承諾和實現擁有住房夢想的願望，我們在每個社區提供了一定數量的平面圖，並進行了標準化的裝修。在2019年，我們推出了完整家園(CompleteHome)。TM包繼續我們的遺產，為買家提供漂亮的搬家-在現成的房子，一個精簡的購買經驗，和更高的質量，甚至比以前提供更多的標準功能。
CompleteHome套裝包括Whirlpool公司的廚房用具、36“帶有冠模的上櫃、花崗巖或石英枱面、底座水槽、Moen水龍頭和Kwikset高級門硬件，以及具有USB充電能力的方便插座和一個Wi-Fi支持的車庫開門器。此外，我們的完整家居庫存包括可編程恆温器，雙窗格低E乙烯基窗户，LED同花順安裝能源星燈和各種其他節能功能。
此外，在2019年，選定的社區開始提供我們的完整家庭附加版(CompleteHome Plus)。TMCm套裝包括CompleteHome包中的所有東西加上不鏽鋼Whirlpool電器、42英寸的上櫃、百葉窗等等。CompleteHome或CompleteHome Plus的庫存現在在所有LGI社區都有，從2019年第二季度開始，所有新的建築都開始成為標準。我們的住宅設計以滿足我們的目標市場的潛在購房者的喜好，並使成本效益和有效的建設過程。在2019年，我們的平均完工時間約為78至100天；2019年關閉的房屋面積在1000至5000平方英尺之間，總體銷售價格介於14萬美元至70萬美元之間。
我們期望繼續利用我們的均勻流建設方法，在社區的住宅，在我們所有的價格點，並將保持我們的重點營銷，完成或遷入準備好的房屋，具有標準化的功能。
我們聘請經驗豐富的建築管理專業人員，在我們的每個社區執行一般承包商的家庭建設的任務。我們的員工為我們建造的房屋提供採購、施工管理和質量保證，而第三方分包商則為我們的房屋提供材料和勞動力。在我們的每個市場，我們僱用具有當地市場知識和專業知識的建築經理。此外，我們的施工經理監督我們遵守分區和其他法規，生產時間表，以及我們的項目的質量標準。
通過長期的關係和一致的工作流程，我們努力從分包商那裏獲得優惠的價格.隨着我們擴展到德克薩斯州以外的新市場，我們在這些市場僱傭的員工與幾家分包公司建立了長期關係。我們已經擴大了與也位於德克薩斯州的分包公司的現有關係。自從我們在2003年開始建屋業務以來，我們的一些貿易夥伴已經分包了我們的項目。我們集中採購一些零部件和材料，以利用我們的購買力實現批量折扣，這一做法經常降低成本，並確保及時交貨。我們通常不儲存大量的建築存貨。
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目錄
材料，但在建房屋的在建材料除外。我們的貿易夥伴的一致性是我們的房屋建設業務的一個組成部分，也導致我們降低保修成本。我們相信與我們的貿易夥伴建立長久的關係，以便在我們的市場上提供一致、高質量和及時的交貨。我們還與我們的施工經理和分包商密切合作，並使用一份全面的建築手冊對他們進行培訓，該手冊概述了建造LGI家園的最有效方法。
在我們的房屋建設業務中，我們使用無紙化採購訂單系統與我們的分包商和供應商進行業務。我們的主建設時間表允許我們的貿易夥伴從我們的電子系統接收他們的具體任務，並在開始工作前提前幾周計劃。這種通訊方式使我們的分包商能夠高效地安排他們的工作人員，從而能夠更好地定價和更好的工作質量。通常情況下，我們的承包商每週都得到報酬，這有助於加強我們與他們的業務關係。
徵地政策與發展
我們繼續積極和機會主義地獲取土地，在我們的市場上發展住宅。我們的土地來源廣泛的土地所有者，經紀人，貸款人，建設者和其他土地開發公司。我們通常會在離城市中心更遠的地方獲得成品地和原始土地，這些地方比許多其他郊區社區更遠，但我們可以進入主要的大道、零售區和商業中心。我們對每一項潛在的土地收購都進行了徹底的盡職調查，在找到符合我們要求的機會之前，我們會仔細研究無數的機會。我們還為替代社區和新社區維持了理想的土地位置。我們增加了我們活躍的社區106截至2019年12月31日從…88截至2018年12月31日。我們的存貨減少到48,062擁有或控制的地段2019年12月31日從…51,442擁有或控制的地段2018年12月31日。這一減少主要是由於在我們的東南和西部可報告部分的採購過程中被購買或終止的受控制的地段。
我們的土地投資資金分配是在公司一級進行的，對投資組合管理採取有紀律的方法。我們的收購委員會定期開會，由我們的首席執行官、首席財務官和負責收購的執行副總裁組成。每年，我們各司都為各自的地理區域制定戰略計劃。分析了土地的供求關係，以確保土地投資的針對性。長期計劃將在持續的基礎上與我們在市場上的經驗進行比較，然後在必要的範圍內進行調整。
我們還在我們的市場上購買了更大面積的土地，這將為我們提供更多的機會，在我們的社區建立多個價格點的住房。我們相信，我們的土地發展專門知識將使我們能夠在開發機會方面實現增長和利潤目標。類似於我們的房屋建設業務，我們的人員監督承包商誰執行開發工作。我們的土地發展計劃可能包括出售住宅用地或商業物業，作為項目的一部分。
我們與土地經紀界在我們的許多市場有着密切的關係。我們相信，在經紀界，我們有一個聲譽，瞭解我們的業務，有資金完成交易，並作出準確和及時的決定，使買賣雙方都受益。基於這些原因，我們相信，當我們可以購買理想的土地時，經紀人通常會通知我們。
在我們的土地徵用過程中，對感興趣的項目進行了部門一級的評估，使用了一份廣泛的盡職調查清單，其中包括評估許可和監管要求、環境考慮、當地市場條件以及預期的平面圖、定價和財務回報。我們還收購和開發土地，用於我們的批發業務。
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目錄
下表顯示(1)截止年度按報告部門分列的住房關閉情況。2019年12月31日和(Ii)我們擁有或控制的地段，由可報告的部分至.2019年12月31日.
截至2019年12月31日止的年度 | 截至2019年12月31日 | |||||||||||
可報告段 | 家庭關閉 | 擁有(1) | 受控 | 共計 | ||||||||
中央 | 3,304 | 15,152 | 6,764 | 21,916 | ||||||||
東南 | 1,592 | 9,810 | 5,894 | 15,704 | ||||||||
西北 | 827 | 2,197 | 723 | 2,920 | ||||||||
西 | 1,056 | 1,934 | 809 | 2,743 | ||||||||
佛羅裏達 | 911 | 2,764 | 2,015 | 4,779 | ||||||||
共計 | 7,690 | 31,857 | 16,205 | 48,062 | ||||||||
(1) | .的.31,857擁有的土地2019年12月31日, 20,561原/正在開發中的地段11,296完成了很多。 |
庫存房屋
當我們進入一個新的社區時，我們建立了足夠數量的遷入準備好的房屋，以滿足我們的預算。我們的未來之家將以關閉為基礎。由於房屋關閉，我們啟動更多的房屋，以保持我們的庫存。截至2019年12月31日，我們一共1,947已建成的住宅，包括信息中心，以及1,768房屋正在建造中。
以下是按可報告部分分列的截至2019年12月31日(單位：千美元)：
可報告段 | 庫存房屋(1) | 存貨價值(1) | |||||
中央 | 1,296 | $ | 175,777 | ||||
東南 | 974 | 136,086 | |||||
西北 | 398 | 96,296 | |||||
西 | 478 | 83,078 | |||||
佛羅裏達 | 445 | 68,777 | |||||
共計 | 3,591 | $ | 560,014 | ||||
(1) | 包括在建房屋和竣工房屋；不包括信息中心。 |
積壓
見“管理層對財務狀況及經營業績的探討與分析.”
原材料與勞動
在建造房屋時，我們使用各種材料和組件。我們通常以固定的價格承包我們的材料和勞動力，以滿足我們預期的房屋建造期。這使得我們能夠減輕建築材料和勞動力成本的增加所帶來的風險，從房屋開始建造到關閉這段時間。通常情況下，我們的業務所使用的原材料和大部分部件在美國都是現成的。此外，我們的大部分原材料是由分包商提供給我們的，幷包括在我們與這些承包商的合同價格中。我們分包商所需的大部分原材料都是主要供應商攜帶的標準物品。基本上，我們所有的建築工程都是由第三方分包商完成的，他們中的大多數都是非工會的.我們會繼續監察供應市場，以達致最優惠的價格。通常，影響我們經營的最重要的價格變化是勞動力、商品和木材的價格上漲。
季節性
房屋建築行業通常表現出季節性。我們在歷史上經歷過，並期望在今後繼續經歷每月和每季度業績的變化。見“管理層對財務狀況及經營業績的探討與分析.”
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目錄
政府規例及環境事宜
我們受許多地方、州、聯邦和其他法規、法令、規則和條例的制約，這些法規涉及分區、開發、建築設計、建築和類似事項，這些法規規定了分區和密度要求，其結果是限制住房數量，或強制規定在某一特定區域的邊界內可以建造的建築類型。沒有資格的項目可能會因政府條例而受到定期拖延、使用上的變化、不那麼密集的開發或取消某些特定領域的發展。我們也可能會受到定期的拖延，或由於建立暫停期或“緩慢增長”或“無增長”倡議而完全無法在某些社區發展，這些舉措可能在未來實施。地方政府在對其管轄範圍內的項目徵收開發費用方面也有廣泛的酌處權。我們已獲得土地使用和發展權利或批准的項目在發展過程中仍可能需要各種其他政府批准和許可，而且還可能受到無法預見的健康、安全和福利問題的不利影響，這些問題可能進一步拖延這些項目或阻止其發展。
我們還受到各種地方、州、聯邦和其他有關環境的法規、法令、規則和條例的制約。適用於任何建房地點的特定環境法律，因多個因素而異，包括該地點的位置、其環境狀況、該土地現時及以前的用途，以及毗鄰的物業。環境法和環境條件可能導致拖延，可能導致我們承擔大量的合規和其他費用，並可能禁止或嚴格限制在環境敏感的地區或地區的房屋建設活動。此外，在涉及瀕危或受威脅物種的情況下，環境規則和條例可能導致限制或消除已確定的環境敏感地區的發展。美國環境保護局(“環保局”)和類似的聯邦或州機構不時審查房屋建築商遵守環境法的情況，並可能對因過去的失敗而未能嚴格遵守適用的環境法或對今後的遵守規定施加額外的要求而處以罰款和處罰。對我們採取的任何此類行動都可能增加我們的成本。此外，我們預計未來可能會對房屋建築商實施越來越嚴格的要求。環境條例也可能對木材等某些原材料的供應和價格產生不利影響。
根據各種環境法，房地產的現有或前任所有人以及某些其他類別的當事方可能需要調查和清理有害或有毒物質或石油產品的排放，並可能對政府實體或第三方承擔相關損害的責任，包括身體傷害，以及此類當事方因污染而引起的調查和清理費用。如果清理不清除所有受關注的污染物，或解決甲烷等自然發生的情況，則可在建造房屋期間安裝緩解系統。有些購房者可能不想購買帶有緩解系統的房子。
競爭
美國的房地產行業競爭很激烈。我們在每一個市場上與許多其他國家、地區和地方的房屋建築商競爭購房者、理想的房產、原材料和熟練勞動力。我們還與現有房屋的銷售和租賃住房市場競爭。我們的住房在質量、價格、設計、抵押貸款條件和地點等方面進行競爭。美國國內的房屋建築商已經進行了一些整合，我們預計這一趨勢可能會繼續下去。
員工
截至2019年12月31日，我們僱了953人民，其中90在我們的公司總部，610現場銷售和支持人員，以及253參與了建築工程。我們的僱員都不受集體談判協議的保護。我們相信我們和我們的員工關係很好。
可得信息
我們在合理可行的情況下儘快在我們的網站上提供，www.lgihomes.com，我們所有的報告都需要提交給證券交易委員會(“SEC”)。這些報告可在我們網站的“證券交易委員會文件”下的“投資者關係”頁面上找到，幷包括我們關於表10-K和10-Q的年度和季度報告(包括XBRL格式的相關文件)、目前關於表格8-K的報告、表格3、4和5的受益所有權報告、委託書報表和對此類報告的修正。我們的證券交易委員會文件也可在證券交易委員會的網站上查閲www.sec.gov。除了我們的證券交易委員會文件外，我們的公司治理文件，包括我們的公司治理準則和商業行為和道德守則，可在我們網站的“投資者關係”頁面上查閲，網址為“公司治理”https://investor.lgihomes.com/corporate-governance。我們的股東也可以獲得這些文件的書面形式，應我們的投資者關係部門的要求免費。
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目錄
有關執行主任的資料
下表列出了截至目前為止我們的執行幹事的資料。2020年2月25日:
名字 | 年齡 | 位置 | ||
裏帕爾 | 49 | 首席執行官兼董事會主席 | ||
邁克爾·斯奈德 | 48 | 總裁兼首席運營官 | ||
查爾斯·梅迪安 | 50 | 首席財務官兼財務主任 | ||
傑克·利帕爾 | 51 | 收購執行副總裁 | ||
雷切爾·伊頓 | 38 | 首席營銷幹事 | ||
斯科特·加伯 | 48 | 總法律顧問兼公司祕書 | ||
埃裏克·利帕爾利帕爾先生是我們的首席執行官，同時也是我們董事會的主席。他自2009年起擔任我們的首席執行官，自2013年6月起擔任董事，自2013年7月起擔任董事會主席。在2003年至2009年期間，利帕爾先生曾擔任我們的主席。李帕爾先生自上世紀90年代中期以來一直從事住宅用地開發業務，是我們的創始人之一。自我們成立以來，他已經監督了超過35，000套房屋的土地收購、開發和銷售。利帕爾先生目前是城市土地研究所的住宅社區發展委員會成員，也是哈佛聯合住房研究中心的政策顧問委員會成員。 |
邁克爾·斯奈德。Snider先生自2009年以來擔任我們的總裁，自2013年7月以來擔任我們的首席運營官。他負責我們的銷售、建設和產品開發的各個方面。在擔任我們的總裁之前，Snider先生是房屋建築公司的執行副總裁(2005-2009年)，並擔任房屋建築經理(2004年)。在2004年加入該公司之前，Snider先生是位於密歇根州特洛伊的一家房屋建築商Tadian Homets的項目經理。 |
查爾斯·梅迪安從2013年起，Merdian先生一直擔任我們的首席財務官和財務主任，並於2013年至2016年擔任我們的祕書。在2010年成為我們的首席財務官之前，Merdian先生從2004年到2010年一直是我們的主計長。在2004年加入我們之前，Merdian先生曾擔任WoodlandOperationCompany的會計和財務經理，在那裏他專門從事房地產企業的會計和財務分析，主要側重於住宅和商業開發。在伍德蘭運營公司之前，梅迪安先生曾在威廉姆森-迪基製造公司擔任會計經理，並擔任Coopers&Lybrand，LLP的高級審計師。自1998年以來，Merdian先生一直從事住宅房地產和房屋建設金融工作。Merdian先生是一名註冊會計師，也是得克薩斯州註冊會計師協會的成員。2020年2月，Merdian先生當選為蒙哥馬利縣人類生境理事會成員。 |
傑克·利帕爾。公司自2013年3月以來一直擔任我們的收購執行副總裁。他曾在2010年12月至2013年2月期間擔任收購副總裁，2006年至2010年12月擔任收購經理。利帕爾先生負責公司的土地收購和開發。在加入我們之前，利帕爾先生曾在總部設在德國的汽車零部件製造公司HP Pelzer擔任採購副總裁和業務總監。利帕爾先生也是惠普佩爾澤的子公司聯盟內部公司的總經理和董事會成員。在惠普佩爾澤之前，利帕爾先生是庫珀標準公司(Cooper Standard)的全球採購經理，庫珀標準公司是世界領先的汽車零部件製造商之一。 |
雷切爾·伊頓Cor Eaton Eaton女士擔任我們的首席營銷官，負責我們的營銷舉措、品牌形象、社交媒體、招聘和信息技術的總體增長和方向。在2013年6月成為我們的首席營銷幹事之前，伊頓女士於2012年5月至2013年5月擔任我們的營銷和行政副總裁，並於2007年至2012年5月擔任營銷和特別活動主任。伊頓女士於2003年加入該公司。 |
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斯科特·加伯。哈勃先生自2018年4月以來一直擔任我們的總法律顧問和公司祕書。他的職責包括所有公司法律事務，以及公司治理和風險管理。在加入該公司之前，Garber先生曾在雪佛龍菲利普斯化學公司(CPChem)擔任助理總法律顧問，負責主要公司的交易(國內和國際)及其設在卡塔爾的合資企業的公司治理，並管理公司各生產線和部門的商業法律事務。在加入CPChem之前，Garber先生曾擔任當時世界上最大的航空公司聯合航空公司(前大陸航空公司)的協理總法律顧問，負責該公司的訴訟、反托拉斯和知識產權事務。Garber先生以前在HowreySimonArnold&White(一家主要的國際律師事務所)工作，在那裏他專門研究知識產權法的各個方面。Garber先生是德克薩斯州律師協會的成員，也在美國專利和商標局執業，Garber先生也是一家專屬保險公司Archway Insurance，Ltd的董事會成員。 |
LGI Homes公司董事會
Eric LiPAR先生-LGI之家公司首席執行官。並擔任我們的董事會主席。
Laura Miller女士-洲際酒店集團的前高級副總裁和全球首席信息官，這是一家跨國接待公司。
Bryan Sansbury先生 - 宙斯盾能源風險公司首席執行官兼創始合夥人。擔任我們的首席獨立主任。
Ryan Edo先生-石油批發有限責任公司首席財務官，一家品牌和批發汽車燃料產品的分銷商和零售便利店/旅遊中心的經營者。
Duncan Gage先生-退休。巨人水泥控股公司前總裁兼首席執行官。目前管理着他的私人投資。
史蒂文·史密斯先生-貝克·多尼爾森律師事務所的股東。
Robert VahRadian先生-全球房地產投資公司GTIS Partners高級董事總經理。
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項目1A。 危險因素
我們的業務和業務的討論，包括在本年度報告的表10-K，應閲讀與風險因素列出如下。它們描述了我們正在或可能受到的各種風險和不確定因素，其中許多是難以預測或無法控制的。這些風險和不確定因素，加上本報告其他部分所述的其他因素，有可能對我們的業務、財務狀況、業務結果、現金流量、戰略或前景產生重大和不利的影響。
與我們業務有關的風險
收緊按揭貸款標準和按揭融資規定，以及利率上升，可能會對潛在置業人士的按揭貸款供應造成不良影響，從而令我們的銷售減少。
幾乎所有購房者都通過提供抵押貸款的貸款人為他們的購房提供資金。與過去幾年的大多數歷史時期相比，抵押貸款利率仍然很低，這使得我們出售的房子更實惠。然而，我們無法預測利率將繼續下降、保持低位還是上升。如果抵押貸款利率上升，潛在購房者的購房能力可能會受到不利影響，因此，我們的經營結果可能會受到嚴重的負面影響。我們的房屋建設活動取決於向購房者提供抵押貸款的情況，預計這將受到持續的監管變化和貸款人風險偏好的影響。財務文件、首期付款數額和收入與債務比率的要求可能會發生變化，並可能變得更加限制性。第一次購房者通常比其他潛在購房者更容易受到抵押貸款的影響。這些購房者是我們新房需求的主要來源。住房抵押貸款融資有限，可能會對我們房屋銷售的數量和銷售價格產生不利影響。
聯邦政府通過聯邦全國抵押協會(“房利美”)和聯邦住房貸款抵押公司(“房地美”)的託管機構在支持抵押貸款方面發揮着重要作用，這兩家公司都購買或為抵押貸款和抵押貸款支持證券提供保險，並通過聯邦住房管理局(“房管局”)、退伍軍人管理局(“退伍軍人管理局”)和美國農業部(“農業部”)提供抵押貸款保險。FHA和美國農業部對抵押貸款的支持對抵押貸款金融業和我們的業務特別重要。如果FHA或USDA提高了首付要求或降低了最高貸款額，我們的業務可能會受到重大影響。FHA保險金額的增加和損失導致FHA保險基金的減少。美國農業部的農村發展計劃為合格地區的購房者提供零首付和100%的融資。如果美國農業部的計劃被終止或者資金減少，那麼我們的業務就會受到不利的影響。此外，如果美國農業部改變了對符合該項目資格的地區的確定，可能會對我們的業務產生不利影響。此外，政府對抵押貸款機構監管的變化可能會對住房需求產生不利影響。
抵押貸款的可得性和可承受性，包括此類貸款的利率，也可能因聯邦政府的抵押貸款相關計劃或政策的縮減或終止而受到不利影響。由於房利美、房地美、聯邦住房管理局、美國農業部和VA支持的抵押貸款一直是營銷和出售我們許多住房的一個重要因素，任何限制或限制這種政府支持的融資的提供或更高的消費成本都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生不利影響。取消或削減國家債券以幫助購房者可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
此外，2010年“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)確立了與住宅消費者抵押貸款的起源、證券化和服務有關的若干新標準和要求。這些法例和其他法例可進一步限制按揭貸款的供應和負擔能力，從而對本港的房屋銷售、財務狀況及經營結果造成不良影響。
長期的可持續性和我們關閉住宅的增長在一定程度上取決於我們是否有能力以合理的價格獲得適合住宅建設的成品地塊和地塊。
我們的業務的長期可持續性以及未來的增長在很大程度上取決於我們能夠獲得合適的成品地和土地來支持我們的房屋建設業務的價格。我們為新的單一家庭住宅和其他項目購買成品地和地塊的能力可能會受到以下因素的不利影響：土地總體可用性的變化、賣地者願意以合理的價格出售土地、爭奪可用的地塊、獲得土地的資金供應、分區、限制住房密度的法規、獲得建築許可證的能力、環境要求以及其他市場條件和監管要求。如果我們不能以合理的價格買到合適的地皮或土地，我們可以興建和出售的房屋數目便會減少，而土地的成本亦會大幅增加，這會對我們造成不利的影響。隨着對合適土地的競爭加劇，未開發地段的成本和開發自有土地的成本也可能上升，以可接受的價格提供適當土地的情況可能會減少，
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這可能會對我們造成不利影響。提供適當的土地資產也可能影響我們土地收購戰略的成功，這可能影響我們維持或增加活躍社區數目的能力，以及維持和增加我們的收入和利潤，以及實現或維持盈利的能力。此外，發展未開發的土地是資本密集型和耗時的，我們可能根據預測和假設開發土地，這些預測和假設被證明是不準確的，從而導致經濟上不可行的項目。
與我們的土地和批次庫存相關的風險可能對我們的業務或財務結果產生不利影響。
控制、購買、持有和開發新住宅建設用地所固有的風險是巨大的。購買和開發地塊所固有的風險隨着消費者對住房的需求減少和持有期的增加而增加。因此，我們可能會購買和發展一些土地，而在這些土地上建造和出售房屋是不可能的。在某些情況下，授予某一土地的應享權利或發展協議可能包括限制將這種權利轉讓給這類土地的買方，這將限制我們以其全部應有價值出售這些土地的能力，從而對這種土地的價格產生不利影響。此外，庫存攜帶成本可能很高，可能導致業績不佳的社區或市場的利潤率或虧損減少。開發土地和建造房屋需要大量的時間，需要大量的現金投資。土地發展是我們運作的關鍵部分，我們在大部分市場開發土地。發展所需的時間和投資可能對我們的業務產生不利影響。我們有大量的房地產庫存，在出售之前的相當長一段時間內，我們的資產負債表上都有大量的房地產庫存，在此期間，我們面臨着不利市場發展的風險。我們的商業模式是基於在執行銷售合同和收到客户定金之前建造房屋。由於利息和其他費用只在建築期間資本化，我們確認未售出房屋的利息和維修費用庫存。截至12月31日，2019，我們有1,947已完成的房屋庫存和1,768庫存中的房屋。如果我們市場的房屋銷售出現下滑，我們的房屋庫存可能會增加，導致融資成本增加和利潤率降低，這可能對我們的財務結果和業務產生重大不利影響。如果經濟或市場狀況發生重大變化，如果我們能夠出售房屋，我們可能不得不以低得多的利潤率或虧本出售住房。此外，不斷惡化的市場狀況可能導致我們記錄大量庫存減值費用。記錄重大庫存減值可能會對我們報告的每股收益產生負面影響，並對我們的業務市場感知產生負面影響。
勞動力和原材料短缺以及價格波動可能會推遲或增加房屋建設成本，這可能會對我們造成實質性和負面影響。
住宅建築行業時常遇到勞動力和原材料短缺的問題，包括合格的貿易人員短缺，以及絕緣、幹牆、水泥、鋼鐵和木材的供應短缺。這些勞動力和原材料短缺在住房需求旺盛的時期或自然災害之後對現有住宅和商業結構產生重大影響的時期可能更為嚴重。相對於這些市場中住房建設需求的增加，我們的市場可能表現出熟練勞動力的減少。目前還不確定這些短缺將繼續下去，改善還是惡化。此外，勞動力和原材料的定價可能受到上述因素以及其他各種國家、地區、地方、經濟和政治因素的影響，包括移民法的變化和勞動力遷移趨勢。勞動力和原材料短缺以及勞動力和原材料價格上漲可能造成住房建設的延誤和成本增加，進而對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的業務和經營結果取決於分包商的可用性、技能和業績。
我們聘請分包商來建造我們的房屋，並在許多情況下選擇和獲取原材料。因此，我們的建造時間和質量取決於我們的分包商的可用性和技能。雖然我們預計能夠獲得足夠的材料和可靠的分包商，並相信我們與分包商的關係良好，但我們與任何分包商沒有長期的合同承諾，我們也無法保證技術分包商將繼續以合理的價格和在我們的市場上提供服務。未能及時以合理的價格與技術分包商簽訂合同，可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
儘管我們作出了質量控制努力，但我們可能會不時發現，我們的分包商從事不當的建築行為，或在我們的家中安裝有缺陷的材料。當我們發現這些問題時，我們利用我們的分包商按照我們的新的房屋擔保和法律的要求修理房屋。在這些情況下，履行我們的擔保和其他法律義務的不利成本可能很大，我們可能無法從分包商、供應商和保險公司收回與擔保有關的維修費用，這可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們也可能因分包商的行為而受到名譽損害，這是我們無法控制的。
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任何限制、減少或取消與自置居所有關的税項優惠，都會對房屋需求產生不良影響，而這對我們的業務可能是非常重要的。
雖然税法一般允許扣除與住房所有權有關的大量費用，主要是抵押貸款利息費用和房地產税，目的是計算個人的聯邦收入，在許多情況下，為了聯邦所得税的目的扣除抵押貸款利息費用和房地產税的能力是有限的。聯邦政府或州政府可能會通過取消、限制或大幅減少這些所得税優惠而改變其所得税法，而不會抵消這些規定，這可能會增加我們許多潛在購房者擁有一套新房子的税後成本。任何這類未來的變化都可能對整個建築業產生不利影響。例如，房主減税的損失或減少可能會減少對新住房的需求。今後的任何此類變化也可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
房屋市場可能不會繼續以同樣的速度增長，而我們所服務的房屋市場或房屋業的增長率下降，可能會對本港的業務及財政狀況造成重大及不利的影響。
雖然我們所經營的地理地區的房屋市場普遍強勁，但我們無法預測這種情況是否會繼續下去，以及會在何種程度上繼續下去，特別是在按揭貸款利率、土地成本及建築成本上升的情況下。可能影響住房建築業增長的其他因素包括：在世界各地不同地區或行業增長緩慢或衰退的情況下，國內和國際金融、信貸和消費者貸款市場的不確定性；限制消費者有資格購買住房的抵押貸款的嚴格貸款標準和做法，包括提高最低信貸分數要求、信用風險/抵押貸款保險保費和/或其他費用和要求的首付額、較高的房價、更保守的評估、改變消費者偏好、提高貸款-價值比率和廣泛的買方收入和資產證明要求、修改抵押貸款條例、減緩人口增長率或我國市場人口減少，或者美聯儲的政策改變。基於這些因素，我們不能保證現時的房屋市場，無論是整體上或本港市場，都會繼續保持強勁。
如果我們經營的地理區域的經濟增長有限或就業和消費收入下降，以及(或)收緊抵押貸款標準、做法和監管，或者抵押貸款利率或房價上漲，則可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生相應的不利影響，包括但不限於我們出售的住房數量、平均售價、收入或利潤，其影響可能是重大的。
如果我們不能成功地或在預期的時限內發展我們的社區，我們的行動結果就會受到不利的影響。
在社區產生任何收入之前，需要花費時間和物力來獲得土地、獲得開發批准和建造項目基礎設施、便利設施和銷售設施的很大一部分。從我們獲得一個未開發的房產的控制權到我們第一次在這個網站上出售房屋可能需要幾年的時間。社區發展方面的拖延，包括與分包商執行開發活動或應享權利有關的拖延，使我們面臨住房市場條件變化的風險。我們成功地發展和推銷我們的一個新的不發達社區並及時從這些行動中產生積極的現金流動的能力的下降，可能對我們的業務和業務結果以及我們償還債務和滿足週轉資金要求的能力產生重大的不利影響。此外，在現有社區的吸收率高於預期的情況下，在替代社區的開發完成之前，庫存水平可能低於預期。
第三方貸款人可能無法及時或完全完成我們的購房者的抵押貸款來源，這可能導致取消訂單和減少積壓訂單，或者導致我們關閉房屋銷售和確認這些房屋收入的重大延遲。
我們的購房者可以從他們選擇的任何貸款人或其他提供者那裏獲得購買房屋的抵押貸款。如果由於信貸或消費者貸款市場條件、流動性減少、風險保留或最低資本水平債務增加和/或與“多德-弗蘭克法”或其他法律有關的監管限制，或其他因素或商業決定，這些貸款人拒絕或無法向我們的購房者提供抵押貸款，或增加借款人獲得此類貸款的成本，我們關閉的房屋數量和我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。
我們可能無法為我們的住房項目的發展取得適當的聯繫。
我們經常被要求向政府當局和其他機構提供債券、信用證或擔保，以確保我們的項目完成。由於市場條件的影響，一些保證人不願意發行新的債券，提供者可能要求提高信貸，例如現金存款或信用證，以維持現有債券或發行新債券。如果我們將來無法為我們的項目獲得所需的債券，或者我們需要提供信貸。
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加強我們目前或未來的債券或取代債券，可能會對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
住宅建築行業的競爭力很強，如果我們的競爭對手更成功，或者為我們的客户提供更好的價值，我們的業務可能會下降。
我們在一個競爭非常激烈的環境中運作，其特點是在我們經營的每個市場上都有許多其他房屋建築商和土地開發商的競爭。此外，進入我們的業務的門檻相對較低。我們與大型國家和區域住房建設公司競爭，其中一些公司擁有比我們更多的財政和業務資源，並與規模較小的當地房屋建築商和土地開發商競爭，其中一些公司的行政費用可能低於我們。我們在某些大型國家和地區的住宅建設競爭對手中，我們可能處於競爭劣勢，這些競爭對手的經營地理上可能比我們的更多樣化，因為這些競爭對手可能更有能力抵禦未來房地產市場的任何區域低迷。此外，與某些競爭對手相比，我們在某些市場的市場份額可能較低。我們的許多競爭對手也有較長的經營歷史和與分包商和供應商在我們經營的市場上的長期關係。這可能會使我們的競爭對手在銷售他們的產品、以較低的價格獲得材料和勞動力以及允許他們的房屋以更快和更優惠的價格交付給客户方面具有優勢。除其他外，我們競爭購房者、理想的地塊、融資、原材料以及熟練的管理和勞動力資源。我們的競爭對手可以獨立開發土地和建造與我們的產品非常相似的房屋。
競爭加劇可能會損害我們的業務，因為它會阻止我們獲得有吸引力的地塊，用於建造房屋或使這種收購更加昂貴，阻礙我們擴大市場份額，並使我們增加銷售獎勵，降低價格。可供出售或貼現房屋價格的房屋供應過剩，可能會週期性地對某些市場的房屋需求產生不良影響，並可能對我們經營的市場的房屋定價造成不利影響。
如果我們不能在我們的市場上有效地競爭，我們的業務可能會比我們的競爭對手大幅度下降，我們的經營結果和財務狀況可能會受到不利的影響。我們不能保證我們能夠繼續在任何一個市場上成功地競爭。我們無法在任何一個市場上繼續成功競爭，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
我們不能保證我們的增長或擴張戰略會成功或不會使我們面臨更多的風險。
我們通過在新的地理市場的特定投資和在某些市場的產品多樣化來擴大我們的業務。對土地、土地和房屋庫存的投資會使我們面臨經濟損失和庫存受損的風險，如果住房條件減弱，或者我們在執行增長戰略方面失敗。
我們可以開發一些社區，在這些社區中，我們可以建造城鎮住宅或其他多家庭住宅我們可能會收購另一個房屋建築商或開發商，以完成我們的增長或擴張戰略。我們不能保證我們將來能夠成功地確定、獲得或執行這些新戰略。因此，任何此類擴張，包括通過收購，都可能使我們面臨重大風險，超出與經營我們現有業務有關的風險，包括理解和遵守新司法管轄區的法律和條例，轉移我們管理層對正在進行的業務關注的注意力，難以整合收購的業務，以及產生意想不到的負債和費用，並可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們可能會為未來的業務增長或擴張付出各種成本，包括通過附加收購，而預期的收益可能永遠不會實現。
我們打算擴大我們在現有市場的業務，我們可以擴展到新的市場，或者在其他房屋建築商出現時，以有吸引力的條件進行機會主義的購買。我們可能無法實現任何此類增長或擴張的預期效益，包括通過附加收購，實現預期收益可能需要比預期更長的時間，或者我們在試圖實現預期收益時可能會招致比預期更大的成本。在這種情況下，我們可能需要僱用更多瞭解這些市場的人員或顧問。我們不能保證能夠聘用或挽留所需的人員，以成功地與本地管理部門推行紀律嚴明的管理程序和文化，以及我們的擴展業務會成功，或能成功地整合任何已收購的建屋商。這可能會擾亂我們正在進行的業務，並轉移管理資源，否則將側重於發展我們現有的業務。因此，任何此類擴張都可能使我們面臨與經營現有業務有關的重大風險，並可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生不利影響。
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我們受到擔保和責任索賠，在正常的業務過程中，可能是重大的。
作為一個房屋建築商和開發商，我們受到建築缺陷，產品責任和家庭和其他保證索賠，包括水分入侵和相關索賠，在正常的業務過程中產生。這些索賠對房屋建造行業來説是常見的，而且可能是昂貴的。我們無法保證，一旦完成，我們所承擔的任何發展都將沒有缺陷，任何可歸因於我們的缺陷都可能導致重大的合同或其他責任。我們依靠分包商來建造我們的房屋，在某些情況下，我們還需要選擇和獲得建築材料。雖然我們向分包商提供了詳細的規格和質量控制程序，但在某些情況下，分包商可能使用不適當的施工程序或有缺陷的材料。房屋建築中使用的有缺陷的產品可能導致需要進行大量的維修。如果我們無法向分包商、供應商和/或保險公司收回費用，則進行這種修理的費用或因這些問題而引起的訴訟費用可能會很高。擔保和建築缺陷問題也可能導致負面宣傳，如在社交媒體上，這可能損害我們的聲譽，並對我們出售房屋的能力產生負面影響。
我們維持並要求分包商維持一般責任保險(包括建築欠妥之處及人身傷害保險)及工人補償保險，並一般要求分包商就其工作所引起的責任，向我們作出賠償。雖然這些保單以免賠額及其他保險限額為限，以及彌償保障，使我們免受與土地發展及建屋活動有關的申索所引致的部分損失風險，但我們不能保證這些保險單及補償足以應付我們日後所有的家居及其他保證、產品責任及建築欠妥的申索，或任何潛在的不足之處不會對我們的業務、財務狀況或經營結果造成不良影響。此外，為已完成的業務和建築缺陷提供的保險和提供的一般責任保險目前是有限和昂貴的。我們不能保證保險範圍不會受到進一步限制，從而增加我們的風險和對索賠的財務風險，並且/或變得更加昂貴。
我們受到訴訟，這可能會對我們造成重大和不利的影響。
我們會受到訴訟，日後可能會受到執法行動的影響，例如與我們的業務、證券發行或其他一般業務有關的申索。這些索賠中的一些可能會導致重大的辯護費用和對我們的潛在重大判決，其中一些沒有或不能投保。我們無法確定將來可能出現的任何索賠的最終結果。解決對我們不利的這類問題可能導致我們不得不支付鉅額罰款、判決或和解，如果沒有保險或超過保險水平，就會對我們的收入和現金流動產生不利影響，從而對我們造成重大和不利的影響。某些訴訟或解決這些訴訟，可能會影響我們某些保險的可得性或成本，這會對我們造成重大及不利的影響，使我們面對更多沒有保險的風險，並會對我們吸引董事及高級人員的能力造成重大及負面的影響。
不遵守法律法規可能會對我們產生不利影響。
我們必須遵守管理我們業務的許多方面的法律和法規，如土地收購和開發、房屋建設和銷售以及就業做法。儘管我們進行了監督、合同保護和其他緩解措施，但我們的僱員或分包商可能違反其中一些法律或條例，因此我們可能會受到罰款、處罰或其他責任，我們在政府機構、客户、供應商或供應商中的聲譽可能會受到損害。
新的和現有的法律法規或其他政府行動可能會增加我們的開支，限制我們可以建造的房屋的數量，或者推遲我們的項目的完成。
我們受許多地方、州、聯邦和其他法規、法令、規章和條例的約束，這些法規涉及分區、開發、建築設計、建築、無障礙、反歧視和其他事項，其中包括限制分區和密度要求，其結果是限制在某一特定區域內可以建造的房屋的數量。我們可能會遇到權利方面的問題，在項目工地的開發前審查期間，我們可能無法確定所有的應享權利要求，或者遇到影響我們運營的分區變更。我們尚未獲得土地使用和發展權利或批准的項目可能會受到定期的拖延、使用上的變化、由於政府規章而在某些特定領域的不那麼密集的開發或取消發展。我們還可能受到定期拖延，或由於建築暫停或分區改變而完全無法在某些社區發展。這種暫停通常涉及供水不足、污水處理設施、公用設施的延誤或特定市場區域或分區內的道路容量不足。地方政府在對其管轄範圍內的項目徵收開發費用方面也有廣泛的酌處權。我們已獲得土地使用和發展權利或批准的項目在發展過程中仍可能需要各種其他政府批准和許可，而且還可能受到無法預見的健康、安全和福利問題的不利影響，這些問題可能進一步拖延這些項目或阻止其發展。由於這些法規、條例、規則或條例中的任何一條，我們的房屋銷售時間可能會被推遲，
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我們的房屋銷售數量可能下降和/或我們的成本可能增加，這可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們受到環境法律法規的約束，這可能會增加我們的成本，造成債務，限制我們可以建造房屋的領域，並推遲我們的項目的完成。
我們受各種地方、州、聯邦和其他法律、法規、法令、規則和條例的約束，涉及環境、危險材料、污染物排放以及人類健康和安全。適用於任何特定地點的具體環境要求因多種因素而異，包括該地點的位置、其環境條件、該地點目前和以前的用途、是否存在瀕危植物或動物或敏感生境，以及附近財產的情況。在對項目工地進行任何收購前或開發前的審查時，我們可能無法確定所有這些問題。環境要求和條件可能導致延誤，可能導致大量遵守規定和其他費用，並在我們開始發展之前禁止或嚴格限制在環境敏感地區或受其他地區污染的地區的發展和住房建設活動。在某些情況下，來自不同政府機構的監管機構對項目的發展、補救標準或財產使用限制意見不一，由此造成的延誤或額外費用可能是某一項目的重大問題。
環境保護局和類似的聯邦、州或地方機構不時審查土地開發商和房屋建築商遵守環境法的情況，並可能對未嚴格遵守適用的環境法，包括適用於在施工期間控制雨水排放的法律，處以罰款和處罰或採取其他執法行動，或因過去的失敗而對今後的遵守規定附加要求。對我們採取的任何此類行動都可能增加我們的成本，並導致項目延誤。我們預期將來會對土地發展商和建屋商施加越來越嚴格的規定。我們不能向您保證，環境、衞生和安全法律今後不會改變或變得更加嚴格，其方式可能會對我們的業務產生重大的不利影響。
環境條例也可能對木材等某些原材料的供應和價格產生不利影響。
倡導團體和公眾日益關注温室氣體和其他人類活動的排放已經或將導致氣候模式和温度以及自然災害的頻率和嚴重程度發生重大變化。為應對這些預計的氣候變化影響而頒佈的政府任務、標準和條例可能導致某些地區的土地開發受到限制，或能源、運輸和原材料成本增加。可頒佈或考慮在聯邦、州和地方各級頒佈與能源和氣候變化有關的各種新立法。例如，這項立法可涉及諸如二氧化碳排放控制和強制實行能效標準的建築法規等項目。新的建築規範要求對建築材料實行更嚴格的能效標準或要求，這將大大增加我們建造房屋的成本。隨着對氣候變化的關切繼續增加，預期這種性質的立法和條例將繼續得到頒佈，並使遵守這些法律和條例的成本變得更高。同樣，與能源有關的舉措影響到美國各地的許多公司，而且由於我們的業務嚴重依賴大量的原材料，如木材、鋼鐵和混凝土，它們可能對我們的業務和盈利產生間接的不利影響，因為我們的材料製造商和供應商揹負着昂貴的上限和貿易負擔，或類似的能源相關法規。
土地的所有權、租賃或佔用以及危險材料的使用會帶來潛在的環境風險和責任。
我們受各種地方、州和聯邦法規、規章和條例的制約，這些法規涉及地役權、土地使用以及保護健康和環境，包括關於向土壤、水和空氣排放污染物、處理石棉等有害物質以及清理受污染場地的法規。我們可能有責任清除、調查或補救位於我們目前或以前擁有、租賃或佔用的財產上、之下或內的人造或天然危險或有毒物質，不論是否造成或知道污染。
適用於任何特定社區的環境法的特殊影響和要求因場地、其環境條件以及該地點目前和以前的用途而有很大差異。我們預期將來可能會對土地發展商和建屋商施加越來越嚴格的規定。環境法可能導致延誤，使我們執行耗時而昂貴的遵守計劃，並禁止或嚴格限制某些環境敏感地區或地區，如濕地的發展。可能會因收購後法律或代理政策的變化或對其解釋而引起關注。
此外，我們可能會承擔大量費用，包括清理費用、罰款、罰款和其他制裁，以及第三方對財產損害或人身傷害的索賠，這是因為我們沒有遵守適用的環境法律法規或承擔責任。這些問題可能會對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和經營結果產生不利影響。
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作為一家擁有大量歷史所有權、開發、房屋建設和建築活動的房屋建設和土地開發企業，我們可能需要對過去或現在使用的危險材料，包括已知或懷疑有害的建築材料或固定裝置，或由於使用與模具有關的建築材料或固定裝置而造成的損失承擔賠償責任。任何此類索賠都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生不利影響。這類索賠的保險範圍可能有限或不存在。
我們已向某些放款人和其他合同對手方提供無擔保的環境賠償。這些賠償使我們有義務償還與環境問題有關的損害賠償，一般情況下，這些賠償沒有任何期限或損害限制。
由於我們業務的季節性，我們的季度經營業績波動不定。
如“管理層對財務狀況及經營業績的探討與分析“由於房屋建築行業的季節性，我們在歷史上經歷過，並期望在未來繼續經歷我們的經營結果從一個季度到另一個季度的變化。我們通常在第二、第三和第四季度關閉更多的房屋。因此，我們的收入可能每季波動，而我們在第二、第三和第四季可能有較高的資本需求，以維持我們的存貨水平。因此，我們有一種風險，即我們將投入大量資本購買和開發土地，建造我們沒有按預期價格水平或在預期時限內出售的住房。如果由於市場條件、施工延誤或其他原因，我們未能按預期價格水平或在預期時限內完成房屋銷售，我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和經營結果將受到不利影響。我們預計這種季節性模式將長期持續下去，但我們無法保證我們的歷史季節性模式今後會在多大程度上出現。
惡劣的天氣和地質條件可能會增加成本，造成項目延誤，減少消費者對住房的需求，所有這些都會對我們造成實質性和不利的影響。
作為一名房屋建築商和土地開發商，我們面臨着與眾多天氣和地質事件相關的風險。這些與天氣有關的地質事件包括但不限於颶風、龍捲風、乾旱、洪水、山火、野火、長時間降水、滑坡、土壤沉降、地震和其他自然災害。任何這些事件的發生都可能破壞我們的土地和項目，導致我們的項目延遲完成，減少消費者對住房的需求，並導致勞動力或原材料短缺和價格上漲，任何這些都可能影響我們的銷售和盈利能力。除了直接破壞我們的土地或項目之外，許多這些自然事件還可能破壞道路和公路，提供這些資產的通道，或影響我們的土地或項目的可取性，從而對我們在這些地區推銷住房或出售土地的能力產生不利影響，並可能增加建造房屋的費用。
有一些損失的風險，我們可能無法購買保險。例如，與颶風、山體滑坡、長期降水、地震和其他與天氣和地質有關的事件有關的損失可能無法保險，而其他損失，如恐怖主義造成的損失，可能在經濟上是不可保的。重大的無保險損失可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
地區因素可能會對我們目前市場上的住宅建築行業產生重大和不利的影響。
我們的商業戰略集中在購買合適的土地和設計、建造和銷售主要是居住小區的單一家庭住宅，包括計劃社區，在德克薩斯州、亞利桑那州、佛羅裏達州、佐治亞州、新墨西哥州、科羅拉多州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、華盛頓、田納西州、明尼蘇達州、俄克拉荷馬州、俄勒岡州、阿拉巴馬州、加利福尼亞州、內華達州、弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州。此外，我們還在馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和猶他州簽訂了土地購買合同，以便在未來的某個時間點購買土地或土地。其中一個或多個地區未來的長期經濟衰退，或對其中一個領域，特別是在德克薩斯州的某一領域至關重要的特定行業，可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們在加州的社區特別容易受到嚴格的政府法規和環境法的影響。如果石油和天然氣工業可能非常不穩定，受到商品價格下跌、氣候變化、立法或其他因素的不利影響，結果可能是就業減少或其他負面經濟後果，進而可能對我們在德克薩斯州和我們某些其他市場的住房銷售和活動產生不利影響。
此外，一些在佛羅裏達和德克薩斯州做生意的保險公司限制、限制或暫停了對單身家庭住房的房主保險單的發放。這既減少了颶風和其他類型的自然災害保險在佛羅裏達和得克薩斯州的可得性，也增加了佛羅裏達和得克薩斯州的購房者的這種保險費用。新住房的抵押貸款融資除其他外，取決於是否有足夠的房主保險。我們無法保證房主的保險對我們在佛羅裏達和德克薩斯市場出售的房屋的潛在購買者來説是可行的或負擔得起的。對佛羅裏達州和德克薩斯州市場房主保險的長期限制或不可得性可能會對此類市場的房屋建造行業產生不利影響，特別是對我們在此類市場中的業務產生不利影響。此外，新住房可獲得許可證
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在新的和現有的發展中，這些市場的學校、道路和其他基礎設施的能力明顯有限，對此產生了不利影響。
如果這些市場的不利條件在未來發展，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。此外，如果買家對這些市場的新房需求減少，房價可能會下降，這將對我們的業務產生實質性的不利影響。
難以取得足夠的資金，可能導致我們無法為我們的發展獲得土地，或增加成本，推遲完成發展項目，增加房屋建造成本，或完全推遲建造房屋。
房屋建設和土地開發是資本密集型產業，需要大量的前期支出才能獲得地塊並開始開發。此外，如果住房市場不有利，或許可或開發需要比預期更長的時間，我們可能需要長期持有我們在土地上的投資。如果內部產生的資金不夠，我們可以從各種潛在來源尋求更多的資本，包括額外的銀行融資和(或)證券發行，以股本或債務融資的形式。借來的資金，特別是用於土地購置和建築融資的資金，可能在區域或國家範圍內受到限制，貸款界可能需要增加借款者在項目中投資的股本，以便與新貸款和現有貸款的延期有關。自2008年全球經濟衰退以來，信貸和資本市場不時經歷不尋常的波動。如果我們需要尋求額外的資金來為我們的業務提供資金，這些市場的持續波動可能會限制我們獲得這種融資的靈活性。此外，任何信用評級下調或信用機構的其他負面評級行動，都可能使我們獲得資金變得更加困難和代價更高。如果我們未能為我們計劃的資本和其他開支獲得足夠的資金，或者如果我們不適當地分配我們的資金，我們可能無法獲得更多的土地用於發展和/或建造新的住房。此外，如果我們不能獲得額外的資金，以資助購買合約下的土地購買，我們可能會受到合約上的懲罰。, 應盡職調查和收購前費用核銷產生的費用和增加的費用。如果難以獲得足夠的資金用於計劃中的發展支出，也可能造成項目延誤，任何此類拖延都可能導致費用增加。上述任何一個或多個事件都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的工業是週期性的，一般情況下的不利變化和當地的經濟狀況可能會減少對住房的需求，從而對我們產生實質性的不利影響。
我們的業務可能受到超出我們控制範圍的一般經濟或商業條件的不利變化的重大影響，包括短期和長期利率的變化；就業水平、就業和個人收入增長；人口增長、家庭形成和其他人口變化等因素對住房的需求；購房者抵押貸款的可得性和定價；消費者的總體信心和潛在購房者的信心；消費者支出；金融體系和信貸市場的穩定；私人黨派和政府抵押貸款項目(包括聯邦住房管理局、美國農業部、弗吉尼亞州、房利美和房地美符合抵押貸款限額、信貸風險/抵押貸款保險費和/或其他費用、首付要求和承保標準)以及聯邦和州對貸款、評估、止贖和賣空做法的監管、監督和法律行動；聯邦和州個人所得税税率和規定，包括扣除抵押貸款利息付款、房地產税和其他費用的規定；可供選擇的新房或轉售房屋(包括貸款人擁有的房屋)和其他住房的供應和價格，如公寓、單身家庭租賃和其他租賃住房；購房者對我們目前或新產品設計和新住房社區地點的興趣；與選擇其他住房方案相比，一般消費者對購買住房的興趣；金融機構或其他企業在購買批發住房方面的利益；以及房地產税。這些條件的不利變化可能會影響我們在全國的業務，也可能會更加普遍或集中在我們經營的特定子市場。惡劣天氣、自然災害(如地震、颶風、龍捲風、洪水、長時間降水), 乾旱和火災)、其他災難和其他環境條件會延誤我們房屋的交付和(或)增加我們的成本。內亂或恐怖主義行為也可能對我們的業務產生負面影響。如果建房業再經歷一次嚴重或持續的衰退，將會對我們的業務和未來幾年的經營結果產生重大的不利影響。
以上所述的潛在困難可能導致房屋需求和價格下降，或導致我們花更長時間開發土地和建造房屋，併為此付出更多費用。由於市場狀況，我們可能無法通過提高價格來收回這些增加的成本。潛在的困難也可能導致一些購房者完全取消或拒絕履行他們的購房合同。
通貨膨脹可能對我們的商業和財務業績產生不利影響。
通貨膨脹可能會增加經營我們的業務所需的土地、原材料和勞動力的成本，從而對我們的商業和財務結果產生不利影響。如果我們的市場相對於需求有供應過剩的房屋，我們可能無法用相應的更高的銷售價格來抵消成本的增加。通貨膨脹也可能伴隨着較高的利率，這可能會對潛在客户以優惠條件獲得融資的能力產生不利影響，從而進一步降低。
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需求。如果我們不能提高我們的房價以抵消我們日益增加的運營成本，我們的利潤可能會減少。此外，如果我們需要降低房屋價格以滿足需求，我們的土地庫存價值可能會下降。通貨膨脹也可能增加我們的資本成本，降低我們的購買力，使我們更難以維持足夠的資金來經營我們的業務。
利率變動可能會對我們產生不利影響。
我們目前沒有對衝利率波動。將來，我們可能會以掉期協議、利率上限合約或類似協議的形式，獲得一種或多種形式的利率保障，以對衝利率波動可能帶來的負面影響。然而，我們不能保證任何套期保值都能充分緩解利率上漲帶來的不利影響，也不能保證這些協議下的交易對手方將履行其在這些協議下的義務。此外，我們可能會受到對衝對手的違約風險。不利的經濟狀況也可能導致我們借款的條件不利。我們可能被要求在不允許我們獲得有吸引力的資產回報的情況下，清算一項或多項資產，以履行我們的還本付息義務。
我們可能遭受超過保險限額的無保險損失或物質損失。
我們可能遭受財產和負債的有形損害，造成的損失可能無法通過保險完全收回。對某些類型的風險的保險，如恐怖主義、地震或洪水或人身傷害索賠，可能無法獲得，其數額低於投資或基礎資產的全部市場價值或重置成本，或須有大量可扣減或自保的留存額。此外，不能保證目前可投保的某些類型的風險在經濟上可行的基礎上繼續可保。如果未投保的損失或超過保險限額的損失發生或受到免賠額或自保保留的影響，我們可以承受經濟損失或損失投資於受影響財產的資本以及該財產的預期未來收入。此外，我們還可以賠償未投保或免賠的風險所造成的損害或賠償責任。我們還可能對與受影響財產有關的任何債務或其他財務義務承擔責任。
與建議的房屋銷售價格相比，估價上的困難可能迫使我們降低待售房屋的價格。
我們的每一套房屋銷售在結束前都可能需要對房屋價值進行評估。這些評估是對房地產市場價值的專業判斷，是基於多種市場因素的。如果我們對市場的內部估值和定價與估價和估價不一致，不符合或接近商定的銷售價格，我們可能被迫降低房屋的銷售價格來完成銷售。這些評估問題可能會對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
與我們的業務有關的重大健康和安全事件可能會造成潛在的責任和聲譽損害。
建築工地本質上是危險的，在房屋建築和土地開發行業經營會帶來某些固有的健康和安全風險。由於健康和安全監管要求以及我們所從事的項目的數量，健康和安全績效對於我們所有業務領域的成功至關重要。
任何在健康和安全表現方面的失敗都可能導致對不遵守相關監管要求或訴訟的處罰，而導致重大或重大健康和安全事故的失敗可能會對由此產生的潛在責任造成代價。這種失敗可能會引起重大的負面宣傳，並對我們的聲譽以及我們與有關監管機構、政府當局和地方社區的關係產生相應的影響，而這反過來又會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。
由於房地產投資相對缺乏流動性，我們為應對經濟、金融和投資環境的變化，迅速以合理價格出售一個或多個房地產的能力可能受到限制，我們可能被迫長期持有非創收房地產。
房地產投資相對較難迅速出售。因此，由於經濟、金融和投資環境的變化，我們迅速出售一處或多處房產的能力受到限制，我們可能被迫長期持有非收入生產資產，或虧本出售房屋或土地，這其中任何一項都可能要求我們記錄減值費用。我們無法預測，我們是否能夠以這個價格出售任何物業，或按我們所訂的條款出售，或我們是否可以接受預期買家所提供的任何價格或其他條件。我們也無法預測找到願意購房者和結束出售房產所需的時間。
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與我們社區居民的不良關係可能對銷售產生負面影響，這可能導致我們的收入或運營結果下降。
我們發展的社區的居民依靠我們來解決可能與其社區的運作或發展有關的問題或爭端。我們為解決這些問題或糾紛所作的努力，可被受影響的居民視為不能令人滿意，而這些居民隨後的行動可能會對我們的銷售或聲譽產生不利影響。此外，我們可能需要作出實質開支，以解決這些問題或爭端，或修改我們的社區發展計劃，這可能會對我們的業務結果產生不利影響。
信息系統故障、網絡事件或安全漏洞可能對我們產生不利影響。
我們依靠會計、財務、運營、管理和其他信息系統來進行我們的業務。我們的信息系統受到停電、計算機和電信故障、計算機病毒、安全漏洞(包括惡意軟件和網絡釣魚)、網絡攻擊、自然災害、員工使用錯誤和其他相關風險的破壞或中斷。任何網絡事件或攻擊，或這些資訊系統或其他系統或基礎設施的其他中斷或故障，都會對我們進行業務的能力造成不利影響，並會對我們的業務、流動資金、財務狀況及運作結果造成重大的不良影響。此外，任何信息系統或數據的故障或安全破壞都可能導致違反適用的隱私和其他法律、重大的法律和金融風險、損害我們的聲譽或對我們的安全措施失去信心，這可能損害我們的業務，並可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。雖然我們已經實施了旨在保護我們的信息系統的系統和程序，但不能保證我們維護我們信息系統的安全和完整性的努力將是有效的，或者我們今後企圖破壞或破壞安全的努力不會成功或有害。
我們的業務受到美國有關隱私和數據保護的複雜和不斷髮展的法律和法規的制約。
作為我們正常業務活動的一部分，我們收集和存儲某些信息，包括針對購房者、客户、員工、供應商和供應商的信息。我們可能會與第三方分享其中的一些信息，他們會在我們業務的某些方面幫助我們。圍繞數據隱私和保護的監管環境正在不斷演變，可能會發生重大變化。關於數據隱私和未經授權披露機密信息的法律和法規，包括最近實施的加州立法，對遵守規定提出了越來越複雜的挑戰，並有可能提高我們的成本。如果我們不遵守適用的數據保護法，或認為我們沒有遵守這些法律，就可能導致政府實體或其他方面對我們提起訴訟或採取行動，使我們受到重大罰款、處罰、判決和負面宣傳，要求我們改變我們的商業慣例，增加遵守的成本和複雜性，並對我們的業務產生不利影響。如上文所述，我們也可能受到網絡事件或攻擊，這本身可能導致違反這些法律。此外，如果我們收購了一家違反或不符合適用的數據保護法的公司，我們可能因此而承擔重大的責任和處罰。
我們可能會受到對我們的分包商所犯的違反勞動法的共同僱主責任的不利影響。
我們的房屋是由分包商和其他各方的僱員建造的。我們沒有能力控制這些人付給他們僱員的工資或他們強加給僱員的規則。然而，各政府機構已經採取行動，要求像我們這樣的各方對分包商違反工資和工時法以及其他勞動法的行為負責。政府的裁決要求我們對分包商的勞動實踐負責，這可能會給我們在分包商關係下造成巨大的風險，這可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和運營結果產生重大的不利影響。
終止與我們的首席執行官的僱傭協議可能是昂貴的，並防止改變對我們公司的控制。
我們與行政總裁李家祥簽訂的僱傭合約規定，如果他在某些情況下終止受僱，我們可能須向他支付大量遣散費，從而令他終止僱傭的成本高昂。此外，這些規定可能會推遲或阻止一項交易或我們公司控制權的改變，而這種交易或變更可能涉及支付我們普通股股份的溢價，或符合我們股東的最佳利益，從而可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。
如果我們的土地庫存的市場價值下降，我們的經營結果可能會受到損害和減記的不利影響。
我們的土地和住房存量的市場價值取決於市場情況。我們獲得土地，以擴大進入新的市場和替換土地庫存和擴大在我們現有的市場。我們擁有的土地的價值在購買後可能下降，這是固有的風險。財產的估價本質上是主觀的，是建立在
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每項財產的個別特性。我們可能已購買了期權，或購買和開發土地的成本，我們將無法完全收回，或在此基礎上，我們不能建設和出售房屋有利可圖。此外，我們根據購買、期權或類似合同控制的地段的存款可能會面臨風險。
監管要求和適用法律的變化(包括建築條例、税收和規劃方面的變化)、政治條件、金融市場的狀況、地方和國家的經濟狀況、客户的財務狀況、潛在的不利税收後果以及利率和通貨膨脹率的波動等因素都會受到不確定性的影響。此外，我們的估值是基於可能無法反映經濟或人口現實的假設作出的。
如果房屋需求在我們獲得存貨時未能達到我們的期望，我們的盈利能力可能會受到不利影響，而當我們興建和出售房屋時，我們可能無法收回成本。我們定期檢討我們所擁有的土地的價值，並繼續定期檢討我們所持有的土地。我們的存貨價值可能需要減值和減值，將來我們可能會虧本出售土地或房屋，這可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
房地產價值的波動可能要求我們減記房地產資產的賬面價值。
房屋建設和土地開發行業受到房地產價值的重大變化和波動的影響。因此，我們可能需要按照美國公認會計準則減記房地產資產的賬面價值，其中一些減記可能是實質性的。任何重大資產減記都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
戰爭或恐怖主義行為可能會嚴重損害我們的業務。
戰爭行為、美國與任何外國勢力之間敵對行動的爆發或升級或恐怖主義行為都可能對美國經濟或我們經營的市場的當地經濟造成破壞，造成建築材料短缺，增加與獲得建築材料有關的成本，導致可能增加建築成本、造成無保險損失、影響就業增長和消費者信心，或造成我們無法預料的經濟變化，所有這些都可能減少對我們住房的需求，並對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生不利影響。
任何政府未來的倒閉或放緩，都可能對我們的業務或財務業績造成重大影響。
任何政府未來的倒閉或放緩，都可能對我們的業務或財務業績造成重大影響。我們不能保證在關閉或減速結束後，可能會出現受任何這類關閉或減速影響的房屋關閉。
負面宣傳可能會對我們的聲譽以及我們的業務、財務業績和股價產生不利影響。
與我們的行業、公司、品牌、營銷、人事、經營、經營業績或前景有關的不利媒體可能會影響我們的股價和業務業績，而不管其準確性或不準確性。隨着包括社交媒體、網站、博客、通訊和其他數字平臺在內的電子通信能力的增強，負面宣傳的傳播速度急劇提高。我們能否成功地維持、擴展和擴展我們的品牌形象，取決於我們是否有能力適應這個迅速變化的媒體環境。任何媒體的負面宣傳或負面評論都可能損害我們的聲譽，減少對我們住房的需求，這將對我們的業務產生不利影響。
與我們的組織和結構有關的風險
我們依靠關鍵的管理人員和其他有經驗的員工。
我們的成功在很大程度上取決於某些關鍵管理人員的貢獻，包括但不限於我們的首席執行官兼董事會主席埃裏克·利帕爾。雖然我們已與利帕爾先生簽訂了一項僱傭協議，但不能保證我們將繼續僱用利帕爾先生。如果我們的管理團隊中有任何成員離開，我們是否有能力留住我們的主要管理人員或吸引合適的替代人員，取決於就業市場的競爭性質。失去主要管理人員的服務或限制其提供可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和業務結果產生重大和不利的影響。此外，資本市場也可能對這種損失產生負面影響。我們還沒有獲得關鍵人物人壽保險，如果我們的主要管理人員死亡或殘疾，我們將獲得收益。
在房屋建設、土地收購、開發和建築業方面有經驗的員工是我們創造、獲得和管理機會的能力的基礎。尤其是，當地的知識和關係對我們獲取有吸引力的土地獲取機會的能力至關重要。在房屋建築、發展和建築行業工作的有經驗的員工非常受歡迎。未能吸引和留住這類人員或確保他們的經驗和
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當他們因退休、裁員或其他原因離開公司時，知識不會喪失，可能會對我們的服務水平造成不良影響，並可能對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況及經營結果造成不良影響。
會計規則、假設和/或判斷的變化可能對我們產生重大和不利的影響。
我們的財務報告的某些方面的會計規則和解釋非常複雜，涉及重大的假設和判斷。這些複雜情況可能導致我們的財務報表的編制和分發出現延誤。此外，會計規則和解釋的變化或會計假設和/或判斷的變化，例如資產減值，都會對我們的財務報表產生重大影響。在某些情況下，可以要求我們追溯適用新的或修訂的標準，從而重新編制上期財務報表。任何這些情況都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們期望利用槓桿來執行我們的業務戰略，這可能會對我們的資產回報產生不利影響。
我們希望採用謹慎的槓桿水平，為收購和開發我們的土地和建造我們的住房提供資金。我們現有的債務是對我們的追索，我們預計今後的債務也將是追索權。截至12月31日，2019，我們有一個6.5億美元循環信貸設施(“信貸協議”)，為我們的建設和發展活動提供資金。截至2019年12月31日，我們有未償還的借款3.996億美元根據信貸協議，我們可以再借一筆2.28億美元根據信貸協議。截至12月31日，2019，根據“信用協議”借款的利率為倫敦銀行間同業拆息利率(“libor”)加2.50%每年。另外，截至12月31日，2019，我們的6.875%高級債券(“高級債券”)有3，000萬元未償還本金。
我們的董事局在評估我們的負債水平時，以及在就新的負債作出決定時，會考慮多個因素，包括透過債務融資(如有的話)獲得的資產的收購價、我們資產的估計市值和特定資產的能力，以及我們整個公司的現金流量，以應付預期的還本付息。作為維持我們的長期金融健康和限制我們在債務和金融市場中不可預見的混亂的風險敞口的一種手段，我們目前期望保持保守的資本化。然而，我們的公司註冊證書並沒有對我們可能招致的債務數額加以限制，我們的董事會可以在任何時候改變我們的目標債務水平，而無需得到我們的股東的批准。
大量負債可能使我們面臨許多風險，這些風險一旦實現，將對我們產生不利影響，包括以下風險：
• | 我們從業務中獲得的現金流量可能不足以支付債務本金和利息的所需款項，這很可能導致這種債務加速發生； |
• | 我們的負債可能使我們更容易受到不利的經濟和工業條件的影響，但不能保證我們的盈利能力會隨着較高的融資成本而增加； |
• | 我們可能需要將業務現金流量的一部分用於支付債務，從而減少可用於業務和資本支出、未來投資機會或其他用途的資金；以及 |
• | 任何再融資的條款可能不如被再融資的債務條款那麼優惠。 |
如果我們沒有足夠的資金在到期時償還我們的債務，則可能需要通過增加債務或額外的股本融資來為債務再融資。如果在進行再融資時，現行利率或其他因素導致再融資利率上升，則利息開支的增加可能會對我們的現金流及營運結果造成不利影響。如果我們不能以可接受的條件為我們的債務再融資，我們可能被迫以不利的條件處置我們的資產，可能造成損失。如果我們不能履行任何未來的還本付息義務，我們將面臨失去部分或全部資產的風險，這些資產可能被用來保證我們的止贖義務。無擔保債務協議可能包含關於特定其他債務的具體交叉違約條款，如果在某些情況下我們在其他債務下違約，無擔保放款人有權宣佈違約。信用協議和其他債務協議下的違約，如果有的話，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
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特別是考慮到目前的市場狀況，可能無法以優惠的條件獲得資金來源，這可能會對我們獲得最大回報的能力產生不利影響。
我們能否獲得額外的第三方資金來源，部分取決於：
• | 一般市場條件； |
• | 市場對我們增長潛力的看法； |
• | 關於購置和(或)發展籌資，市場對擬獲得和(或)開發的地塊價值的看法； |
• | 我們目前的債務水平； |
• | 我們目前和預期的未來收益； |
• | 我們的現金流；以及 |
• | 我們普通股的每股市價。 |
自2008年全球衰退以來，國內金融市場不時經歷高收益債務和股票資本市場的異常波動、不確定性和流動性緊縮。美國信貸危機期間，主要資本來源的信貸息差顯著擴大，因投資者要求更高的風險溢價.鑑於資本和信貸市場可能出現這種波動和疲軟，潛在的放款人可能不願意或無法向我們提供對我們有吸引力的融資，或增加抵押品要求，或向我們收取高得令人望而卻步的費用，以便獲得融資。因此，我們為吸引合理條件的融資而進入信貸市場的能力可能受到不利影響。我們的資產的投資回報和我們進行收購的能力可能會受到我們無法以合理的條件獲得額外融資的不利影響，如果有的話。
視乎有關時間的市場情況，我們可能更倚賴額外的股權融資，或依賴效率較低的債務融資，而這些融資方式需要我們從營運中獲得更大比例的現金流量，從而減少了可用於我們業務、未來商業機會和其他目的的資金。我們可能無法在理想的時間或任何時候以優惠的條件獲得這種股本或債務資本。
我們目前的融資安排包含了限制性條款，而我們未來的融資安排很可能會包含限制性條款。
我們目前的融資協議包含了一些限制我們做某些事情的能力的條款，而我們今後達成的融資安排很可能會包含這些條款。特別是，信貸協議要求我們保持(I)至少不少於大約的有形淨資產。4.869億美元加75%所有股票發行的淨收益加上50%在2018年12月31日以後的任何一個財政季度中，(Ii)槓桿比率不超過60.0%，(3)至少流動性5 000萬美元和(Iv)至少在最近四個季度的EBITDA與利息費用的比率2.50至1.00。“信貸協議”載有各種契約，其中除其他限制外，還限制了我們的額外債務數額和我們進行某些投資的能力。
如果我們未能符合或不符合上述任何一項規定，我們便會違反信貸協議，而我們的放款人可選擇申報未償還及應付款項，終止其承諾，要求增加抵押品，並對現有抵押品強制執行各自的權益。違約也可能大大限制我們的融資選擇，這可能導致我們減少投資活動和(或)處置資產，否則我們不會選擇這樣做。此外，未來的負債可能包含限制我們的能力的金融契約，例如增加負債、作出某些投資、將流動資金減至低於某一水平、向股東派發股息，以及以其他方式影響我們的經營政策。如果我們拖欠一項或多項債務協議，可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
更改確定libor的方法，或以替代參考利率取代libor，可能會對與未償債務有關的利息支出產生不利影響。
信用協議下的借款以libor為利率，另加適用的保證金。2017年7月27日，監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的英國金融行為監管局宣佈，打算在2021年年底之前逐步取消libor作為基準。目前尚不清楚是否將確定計算libor的新方法，使其在2021年後繼續存在。“信貸協議”目前的期限已超過2021年，該協議規定了一種機制，以修訂“信貸協議”，以反映在發生與逐步取消任何適用利率有關的某些事件時，確定另一種利率。然而，我們尚未採取任何技術修正或其他合同替代辦法來解決這一問題，目前正在評估最終取代libor利率對信貸協議的潛在影響。此外，整體金融市場可能會因逐步淘汰或取代libor而受到影響。至於這類可能的淘汰和替代參考利率的性質不明朗，或金融市場的混亂，可能會對我們的財務狀況、現金流量和經營結果產生重大不利影響。
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目錄
我們所承擔的債務利息開支可能會限制我們可用的現金來為我們的增長戰略提供資金。
截至2019年12月31日，我們有全部未償還的借款3.996億美元根據信貸協議，我們可以再借一筆2.28億美元根據信貸協議。截至2019年12月31日，信用協議下的借款利率為libor+2.50%每年。此外，截至2019年12月31日，我們有傑出的300億美元高級債券本金總額，利率為6.875%。如果我們的業務不能從目前預期的水平上產生足夠的現金，我們可能會以債務融資的形式尋求更多的資本。我們現時的負債包括浮動利率，以及日後所招致的任何額外負債。較高的利率可能會增加我們現時的浮動利率負債及日後所招致的任何浮動利率負債的還本付息要求，並會減少可供經營、未來商業機會或其他用途之用的資金。如果我們需要在利率上升期間償還現有的債務，我們可能需要以不利的條件為我們當時的債務提供再融資，或清算我們的一項或多項資產，以便在可能無法實現這些資產的最高回報的情況下償還這些債務，並可能造成損失。這類事件的發生或兩者都可能對我們的現金流量和業務結果產生重大和不利的影響。
我們是一家控股公司，因此，我們依賴於我們的子公司的分配，以支付我們的債務和股息，如果有的話，税收和其他費用。
我們是一家控股公司，除了在我們的子公司擁有會員權益或有限合夥利益外，沒有其他物質資產。我們沒有獨立的創收手段。我們打算使我們的子公司分配給其成員，其數額足以支付我們宣佈的所有適用的應付款和股息(如果有的話)。我們償還債務的能力取決於我們子公司的經營結果以及這些子公司是否有能力向我們提供現金，無論是以股息、貸款或其他分配方式支付我們的債務。未來的融資安排可能包含負面的契約，限制我們的子公司宣佈或支付股息或作出分配的能力。我們的子公司是獨立和不同的法律實體；如果我們需要資金，而且我們的子公司受到限制，不能根據適用的法律或條例提供這種紅利或分配，或無法提供這些資金(例如，由於未來融資安排中的限制，限制了我們經營的子公司分配資金的能力)，我們的流動性和財務狀況可能會受到重大損害。
如果我們不能執行和維持一個有效的內部控制制度，我們可能無法準確地確定我們的財務結果或防止欺詐。因此，投資者可能會對我們的財務業績失去信心，這可能會對我們造成重大和不利的影響。
有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告和有效防止欺詐是必要的。我們今後可能會發現我們內部控制中需要改進的領域。我們不能肯定，我們將成功地維持對我們的財務報告和財務程序的適當內部控制。此外，隨着我們業務的發展，我們的內部控制將變得更加複雜，我們將需要更多的資源來確保我們的內部控制保持有效。此外，如果存在任何重大缺陷或重大缺陷，管理部門將需要投入大量時間和大筆費用來彌補任何這類重大缺陷或重大缺陷，管理部門可能無法及時糾正任何這類重大缺陷或重大缺陷。我們對財務報告的內部控制存在任何重大缺陷，也可能導致財務報表中出現錯誤，要求我們重述財務報表，使我們無法履行報告義務，並使投資者對我們報告的財務信息失去信心，所有這些都可能對我們產生重大和不利的影響。
我們可能在未經股東同意的情況下改變我們的經營政策、投資方針以及業務和增長戰略，這可能使我們今後面臨不同和更重大的風險。
我們的董事會將決定我們的經營政策、投資方針以及我們的業務和增長戰略。我們的董事會可以對這些政策、指導方針和策略進行修改，或者批准那些偏離這些政策、準則和策略的交易，而不需要我們的股東投票或通知他們。這可能導致我們處理業務事項，進行投資，或採取與本年度報告10-K中所設想的不同的業務或增長戰略。在上述任何情況下，我們日後可能會面對不同和更重大的風險，對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和經營結果可能造成重大的不良影響。
我們所作的任何合資企業投資都可能受到我們缺乏唯一的決策權、我們對合資夥伴的財務狀況的依賴以及我們與我們的合資夥伴之間的爭端的不利影響。
我們可以通過合夥、合資企業或其他實體與第三方共同投資未來，獲取土地徵用和/或開發事務的非控制權利益或分擔管理責任。在這種情況下，我們將無法對收購和/或開發行使唯一的決策權，而且由於我們缺乏控制，我們的投資可能缺乏流動性。在某些情況下，對合夥企業、合資企業或其他實體的投資可能涉及未涉及第三方的風險，包括我們合資企業的可能性。
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目錄
合夥人可能會破產，無法為他們所需的出資額提供資金，做出糟糕的商業決定，或阻止或推遲必要的決定。我們的合資夥伴可能有與我們的商業利益或目標不一致的經濟或其他商業利益或目標，並可能採取違揹我們的政策或目標的行動。這類投資也有可能妨礙諸如出售等決定，因為我們和我們的合資夥伴都無法完全控制土地的獲取或開發。我們與我們的合資夥伴之間的糾紛可能導致訴訟或仲裁，這將增加我們的開支，並阻止我們的官員和/或董事集中他們的時間和精力在我們的業務。此外，在某些情況下，我們可能對我們的合資夥伴的行為負責。
關於前瞻性聲明的警告性聲明
我們不時地就我們的期望、信念、計劃、目的、目標、戰略、未來事件或業績以及基本假設和其他非歷史事實的陳述作出陳述。這些聲明是1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的“前瞻性陳述”。實際結果可能與這些聲明所表達或暗示的結果大不相同。你通常可以用“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“意願”、“可能”、“目標”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“預測”、“應該”、“意志”或其他類似的詞語來識別我們的前瞻性陳述。
我們的前瞻性陳述建立在管理層的信念和假設之上，這些假設和假設建立在我們的管理層在作出聲明時可以得到的信息的基礎上。我們提醒您，對未來事件的假設、信念、期望、意圖和預測可能而且經常會與實際結果大不相同。因此，我們不能向你保證，實際結果將不會與我們前瞻性聲明所表達或暗示的結果大相徑庭。
以下是一些可能導致實際結果與前瞻性聲明中所表達或暗示的結果大相徑庭的因素：
• | 國家或我們經營的市場的不利經濟變化，除其他外，包括失業增加、抵押貸款利率波動和通貨膨脹以及住房價格下降； |
• | 住宅建築業的放緩； |
• | 信貸市場和更廣泛的金融市場的波動性和不確定性； |
• | 我們業務的週期性和季節性； |
• | 我們未來的經營業績和財務狀況； |
• | 我們的業務運作； |
• | 改變我們的業務和投資戰略； |
• | 我們在最近開放的新市場的業務成功，以及我們擴展到更多新市場的能力； |
• | 我們有能力成功地將我們的商業模式擴展到建造價格更高的住宅，發展更大的社區，生產和銷售多個單元的產品、聯排別墅、批發產品和佔地面積； |
• | 我們有能力成功地或在預期的時限內開發我們的項目； |
• | 我們確定潛在收購目標並關閉此類收購的能力； |
• | 我們的能力，成功地整合任何收購與我們現有的業務； |
• | (A)是否有土地可供取得，以及我們是否有能力以優惠的條件取得該等土地； |
• | 資金的供應、條件和部署以及滿足我們當前流動性需求的能力； |
• | 信貸協議貸款人集團的決定； |
• | 我國土地投資組合的市場價值下降； |
• | 在我們的市場上，抵押貸款的條款或可得性中斷或喪失抵押品贖回權的數量增加； |
• | 土地開發和住房建設所用勞動力、土地、原材料的短缺或者價格上漲，包括貿易政策的變化； |
• | 由於自然災害、惡劣天氣或我們無法控制的其他事件而造成的土地開發或房屋建設延誤； |
• | 超過保險限額的無保險損失； |
• | 保險和擔保債券的成本和可得性； |
• | 政府法律法規的變更、責任、不遵守或無力遵守； |
• | 接收監管批准和項目啟動的時間； |
• | 我們競爭的程度和性質； |
• | 增加税收或政府費用； |
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目錄
• | 與項目居民的負面宣傳或不良關係； |
• | 現有和今後的訴訟、仲裁或其他索賠； |
• | 具備合格人員、第三方承包商和分包商； |
• | 信息系統故障、網絡事故或安全漏洞； |
• | 我們留住關鍵人員的能力； |
• | 我們的槓桿作用和未來的償債義務； |
• | 未來政府關門對我們業務的影響； |
• | 我們的業務所固有的其他風險和不確定因素；以及 |
• | 我們在題為“管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析.” |
你不應該過分依賴前瞻性的陳述。每個前瞻性聲明只在特定聲明的日期進行説明。我們明確拒絕任何更新或修改任何前瞻性聲明的意圖、義務或承諾，以反映我們對其預期的任何變化，或任何此類聲明所依據的事件、條件或情況的任何變化。所有隨後可歸因於我們或代表我們行事的人的書面和口頭前瞻性陳述，均以本年度報告表10-K所載的警告聲明為其全部內容。
項目1B.未解決的工作人員評論
沒有。
第2項.類似性質
我們大約租賃22,000我們公司總部位於德克薩斯州伍德蘭的一平方英尺；這份租約將於2028。此外，為了充分滿足我們的業務需要，我們在亞利桑那州、佛羅裏達州、佐治亞州、華盛頓、加利福尼亞、西弗吉尼亞州、北卡羅來納州和內華達州租賃了辦事處。見“商業-土地徵用政策和發展“有關我們所擁有或控制的其他財產的摘要。2019年12月31日.
第3項.自願的、自願的法律程序
在正常的業務過程中，我們不時會受到有關購買、發展和出售房地產和房屋以及房屋建設業務的其他方面的索賠或訴訟。管理層認為，這些索賠包括房地產開發商和住宅建築商在正常經營過程中通常承擔的義務。管理層認為，這些事項不會對我們的綜合財務狀況、業務結果或現金流動產生重大影響。
第4項.評定等級的礦山安全披露
不適用。
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目錄
第二部分
第五條登記人普通股的轉制市場、相關股東事項和發行人購買權益證券
我們的普通股在納斯達克股票市場(NASDAQ)上市，代號為“LGIH”。截至2020年2月21日，我們在納斯達克的普通股收盤價是$94.12，我們有26有記錄的股東，包括作為存託公司的被提名人的Cde&Co.。
貨架登記表
2018年8月24日，我們和我們的某些子公司在表格S-3(註冊號333-227012)上提交了一份自動貨架登記聲明，登記了數量不定的債務證券、債務證券擔保、優先股、普通股、認股權證、存托股票、購買合同和包含任何這些證券的單位的發行和銷售。
股利
我們目前打算保留我們未來的收益，如果有的話，以資助我們業務的發展和擴大，因此，我們不打算在可預見的將來為我們的普通股支付現金紅利。日後任何派息的決定，均由董事局酌情決定，並視乎我們的財務狀況、經營結果、資本要求、任何融資安排所載的限制，以及董事局認為有關的其他因素而定。我們以前沒有就我們的普通股申報或支付任何現金紅利。
股票績效圖
該圖表將我們普通股的累計總回報率與標準普爾500公司股票指數(“標準普爾500指數”)和標準普爾房屋建築商選擇行業指數(“標準普爾房屋建築商指數”)進行了比較。該圖表假設在2014年12月31日市場收盤時投資了100.00美元，並假設任何股息的再投資。下圖上的股票價格表現並不一定代表未來的股票價格表現。
LGI家庭累計總收益比較截至年底的普通股、標準普爾500指數和標準普爾房屋建築商指數2019年12月31日, 2018, 2017, 2016和2015年。
12/31/2014 | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | |||||||
LGIH | $100.00 | $163.07 | $192.56 | $502.88 | $303.08 | $473.53 | ||||||
標準普爾500指數 | $100.00 | $99.27 | $108.74 | $129.86 | $121.76 | $156.92 | ||||||
標準普爾房屋建築商指數 | $100.00 | $100.18 | $99.27 | $129.70 | $95.25 | $133.47 | ||||||
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目錄
項目6.金融數據
的歷史資產負債表和業務報表2019年12月31日, 2018, 2017, 2016和2015在過去的幾年裏，我們的審計歷史綜合財務報表。下表應連同本年度報告其他部分所載的歷史綜合財務報表和所附附註一併閲讀，並對其全部內容加以限定。該表格還應與“管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析.”
下表列出了截至日期和所述期間的選定歷史財務和業務數據。
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
(單位：千美元，除每股數據和平均房屋銷售價格外) | ||||||||||||||||||||
業務報表數據： | ||||||||||||||||||||
房屋銷售收入 | $ | 1,838,154 | $ | 1,504,400 | $ | 1,257,960 | $ | 838,320 | $ | 630,236 | ||||||||||
費用： | ||||||||||||||||||||
銷售成本 | 1,401,675 | 1,124,484 | 937,540 | 616,707 | 463,304 | |||||||||||||||
銷售費用 | 131,561 | 109,460 | 94,957 | 66,984 | 52,998 | |||||||||||||||
一般和行政 | 77,380 | 70,345 | 55,662 | 43,158 | 34,260 | |||||||||||||||
主要營運收入 | 227,538 | 200,111 | 169,801 | 111,471 | 79,674 | |||||||||||||||
債務清償損失 | 169 | 3,599 | — | — | — | |||||||||||||||
其他收入淨額 | (4,463 | ) | (2,586 | ) | (1,601 | ) | (2,201 | ) | (606 | ) | ||||||||||
所得税前的淨收益 | 231,832 | 199,098 | 171,402 | 113,672 | 80,280 | |||||||||||||||
所得税規定 | 53,224 | 43,812 | 58,096 | 38,641 | 27,450 | |||||||||||||||
淨收益 | $ | 178,608 | $ | 155,286 | $ | 113,306 | $ | 75,031 | $ | 52,830 | ||||||||||
每股基本收益 (1) | $ | 7.70 | $ | 6.89 | $ | 5.24 | $ | 3.61 | $ | 2.65 | ||||||||||
稀釋每股收益(1) | $ | 7.02 | $ | 6.24 | $ | 4.73 | $ | 3.41 | $ | 2.44 | ||||||||||
其他財務和業務數據： | ||||||||||||||||||||
年底活躍社區 | 106 | 88 | 78 | 63 | 52 | |||||||||||||||
家庭關閉 | 7,690 | 6,512 | 5,845 | 4,163 | 3,404 | |||||||||||||||
房屋平均售價收盤 | $ | 239,032 | $ | 231,020 | $ | 215,220 | $ | 201,374 | $ | 185,146 | ||||||||||
毛利率(2) | $ | 436,479 | $ | 379,916 | $ | 320,420 | $ | 221,613 | $ | 166,932 | ||||||||||
毛利率%(3) | 23.7 | % | 25.3 | % | 25.5 | % | 26.4 | % | 26.5 | % | ||||||||||
調整毛利率(4) | $ | 475,033 | $ | 405,635 | $ | 338,066 | $ | 232,778 | $ | 175,120 | ||||||||||
調整毛利率% (3)(4) | 25.8 | % | 27.0 | % | 26.9 | % | 27.8 | % | 27.8 | % | ||||||||||
EBITDA(5) | $ | 267,705 | $ | 224,120 | $ | 189,593 | $ | 125,441 | $ | 87,221 | ||||||||||
EBITDA差額%(3)(5) | 14.6 | % | 14.9 | % | 15.1 | % | 15.0 | % | 13.8 | % | ||||||||||
調整後的EBITDA(5) | $ | 266,735 | $ | 226,541 | $ | 188,238 | $ | 123,725 | $ | 88,746 | ||||||||||
調整後的EBITDA差額%(3)(5) | 14.5 | % | 15.1 | % | 15.0 | % | 14.8 | % | 14.1 | % | ||||||||||
十二月三十一日 | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
資產負債表數據： | (單位：千) | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 38,345 | $ | 46,624 | $ | 67,571 | $ | 49,518 | $ | 37,568 | ||||||||||
房地產庫存 | $ | 1,499,624 | $ | 1,228,256 | $ | 918,933 | $ | 717,681 | $ | 531,228 | ||||||||||
善意和無形資產 | $ | 12,018 | $ | 12,018 | $ | 12,018 | $ | 12,018 | $ | 12,234 | ||||||||||
總資產 | $ | 1,666,115 | $ | 1,395,473 | $ | 1,079,892 | $ | 814,514 | $ | 618,702 | ||||||||||
應付票據 | $ | 690,559 | $ | 653,734 | $ | 475,195 | $ | 400,483 | $ | 304,561 | ||||||||||
負債總額 | $ | 820,922 | $ | 739,530 | $ | 590,046 | $ | 459,313 | $ | 371,313 | ||||||||||
總股本 | $ | 845,193 | $ | 655,943 | $ | 489,846 | $ | 355,201 | $ | 247,389 | ||||||||||
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目錄
(1) | 每股收益為截止年度的報表。2019年12月31日, 2018, 2017, 2016和2015。看見 附註9 “衡平法”的合併財務報表第二編，項目8本年報表格10-K，供計算每股收益之用. |
(2) | 毛利率是指房屋銷售收入減去銷售成本。 |
(3) | 按銷售收入的百分比計算。 |
(4) | 調整毛利率是管理層用來評價經營業績的一種非GAAP財務指標。我們將調整毛利率定義為毛利率減去資本利息，以及在銷售成本中包括採購會計的調整。我們的管理層認為這些信息是有用的，因為它隔離了資本化利息和採購會計調整對毛利率的影響。然而，由於調整後的毛利率信息不包括具有實際經濟影響並可能影響我們業績的資本化利息和購買會計調整，因此調整後的毛利率信息作為衡量我們經營業績的指標的效用可能是有限的。此外，其他公司可能不會以與我們相同的方式計算經調整的毛利率信息。因此，調整後的毛利率信息只應被視為對毛利率信息的補充，以此衡量我們的業績。請看“管理層對財務狀況及經營結果的探討與分析--非公認會計準則措施“對調整後的毛利率與毛利率進行調節，這是我們管理層認為最直接可比的GAAP財務指標。 |
(5) | EBITDA和調整EBITDA是管理層用來評估經營業績的非GAAP財務措施。我們將EBITDA定義為(一)利息支出前的淨收益，(二)所得税，(三)折舊和攤銷，以及(四)計入銷售成本的資本化利息。我們將調整後的EBITDA定義為(一)利息支出前的淨收益，(二)較低的所得税，(三)折舊和攤銷，(四)計入銷售成本的資本化利息，(五)債務清償損失，(六)其他收入，淨額和(七)採購會計的調整。我們的管理層認為，EBITDA和調整後的EBITDA的列報為投資者提供了關於我們業務結果的有用信息，因為它有助於投資者和管理層分析和衡量我們業務的業績和價值。EBITDA和調整後的EBITDA提供了一般經濟表現的指標，這些指標不受利率或實際税率波動、折舊或攤銷水平以及被認為是不尋常或非經常性項目的影響。因此，我們的管理層認為，這些措施對於比較不同時期的一般經營業績是有用的。其他公司可能對這些措施的定義不同，因此，我們的EBITDA和調整後的EBITDA可能無法與其他公司的計量方法直接比較。雖然我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為財務措施來評估我們的業務表現，但這些措施的使用是有限的，因為它們不包括經營我們的業務所必需的某些物質成本，如利息和税收。應考慮EBITDA和調整後的EBITDA，而不是替代, 按照公認會計原則作為業績衡量標準的淨收入。我們提出的EBITDA和調整後的EBITDA不應被理解為我們的未來結果將不受不正常或非經常性項目的影響。我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具是有限的，您不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為GAAP下報告的結果分析的替代品。請看“管理層對財務狀況及經營結果的探討與分析--非公認會計準則措施“對EBITDA和調整後的EBITDA與淨收益的調節，這是我們管理層認為最直接可比的GAAP財務計量。 |
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目錄
第七項中轉業管理部門對財務狀況和經營成果的探討與分析
為了本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析的目的，在歷史上使用“我們”、“我們”、“我們”或類似的術語時，指的是LGI Homes公司。以及它的子公司。
關鍵結果
截至年底和終了年度的主要財務結果2019年12月31日，與年底相比2018年12月31日，如下：
• | 房屋銷售收入增加22.2%到18億美元從…15億美元. |
• | 關閉的房屋增加18.1%到7,690住家6,512家。 |
• | 我們房屋的平均銷售價格上升了。$8,012轉至$239,032從…$231,020. |
• | 毛利率占房屋銷售收入的百分比下降到23.7%從…25.3%. |
• | 調整後毛利率(非公認會計原則)占房屋銷售收入的百分比下降到25.8%從…27.0%. |
• | 所得税前淨收入增加16.4%到2.318億美元從…1.991億美元. |
• | 淨收入增加15.0%到1.786億美元從…1.553億美元. |
• | EBITDA(非公認會計原則)佔家庭銷售收入的百分比下降到14.6%從…14.9%. |
• | 調整後的EBITDA(非公認會計原則)佔家庭銷售收入的百分比下降到14.5%從…15.1%. |
• | 活動社區2019增加到106從…88. |
• | 總擁有和控制地段減少6.6%到48,062地塊2019年12月31日從…51,442地塊2018年12月31日. |
關於調整毛利率、EBITDA和調整EBITDA的非GAAP財務計量與最直接可比GAAP財務計量的對賬，請參見“-非公認會計原則措施.”
最近的發展
11月份2019，我們於2019年到期的4.25%可轉換債券(“可轉換債券”)到期，導致本金支付7 000萬美元，併發行了2,381,751與可轉換債券相關的溢價，我們普通股的股份。
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目錄
業務結果
下表列出了截至2019年12月31日、2018年和2017年的業務結果。
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
(單位：千美元，除每股數據和平均房屋銷售價格外) | ||||||||||||
收入報表數據： | ||||||||||||
房屋銷售收入 | $ | 1,838,154 | $ | 1,504,400 | $ | 1,257,960 | ||||||
費用： | ||||||||||||
銷售成本 | 1,401,675 | 1,124,484 | 937,540 | |||||||||
銷售費用 | 131,561 | 109,460 | 94,957 | |||||||||
一般和行政 | 77,380 | 70,345 | 55,662 | |||||||||
主要營運收入 | 227,538 | 200,111 | 169,801 | |||||||||
債務清償損失 | 169 | 3,599 | — | |||||||||
其他收入淨額 | (4,463 | ) | (2,586 | ) | (1,601 | ) | ||||||
所得税前的淨收益 | 231,832 | 199,098 | 171,402 | |||||||||
所得税規定 | 53,224 | 43,812 | 58,096 | |||||||||
淨收益 | $ | 178,608 | $ | 155,286 | $ | 113,306 | ||||||
每股基本收益 | $ | 7.70 | $ | 6.89 | $ | 5.24 | ||||||
稀釋每股收益 | $ | 7.02 | $ | 6.24 | $ | 4.73 | ||||||
其他財務和業務數據： | ||||||||||||
年底活躍社區 | 106 | 88 | 78 | |||||||||
家庭關閉 | 7,690 | 6,512 | 5,845 | |||||||||
房屋平均售價收盤 | $ | 239,032 | $ | 231,020 | $ | 215,220 | ||||||
毛利率(1) | $ | 436,479 | $ | 379,916 | $ | 320,420 | ||||||
毛利率%(2) | 23.7 | % | 25.3 | % | 25.5 | % | ||||||
調整毛利率(3) | $ | 475,033 | $ | 405,635 | $ | 338,066 | ||||||
調整毛利率%(2)(3) | 25.8 | % | 27.0 | % | 26.9 | % | ||||||
EBITDA(4) | $ | 267,705 | $ | 224,120 | $ | 189,593 | ||||||
EBITDA差額%(2)(4) | 14.6 | % | 14.9 | % | 15.1 | % | ||||||
調整後的EBITDA(4) | $ | 266,735 | $ | 226,541 | $ | 188,238 | ||||||
調整後的EBITDA差額%(2)(4) | 14.5 | % | 15.1 | % | 15.0 | % | ||||||
(1) | 毛利率是指房屋銷售收入減去銷售成本。 |
(2) | 按銷售收入的百分比計算。 |
(3) | 調整毛利率是管理層用來評價經營業績的一種非GAAP財務指標。我們將調整毛利率定義為毛利率減去資本利息，以及在銷售成本中包括採購會計的調整。我們的管理層認為這些信息是有用的，因為它隔離了資本化利息和採購會計調整對毛利率的影響。然而，由於調整後的毛利率信息不包括具有實際經濟影響並可能影響我們業績的資本化利息和購買會計調整，因此調整後的毛利率信息作為衡量我們經營業績的指標的效用可能是有限的。此外，其他公司可能不會以與我們相同的方式計算經調整的毛利率信息。因此，調整後的毛利率信息只應被視為對毛利率信息的補充，以此衡量我們的業績。請看“-非公認會計原則措施“對調整後的毛利率與毛利率進行調節，這是我們管理層認為最直接可比的GAAP財務指標。 |
(4) | EBITDA和調整EBITDA是管理層用來評估經營業績的非GAAP財務措施。我們將EBITDA定義為(一)利息支出前的淨收益，(二)所得税，(三)折舊和攤銷，以及(四)計入銷售成本的資本化利息。我們將調整後的EBITDA定義為(一)利息支出前的淨收益，(二)較低的所得税，(三)折舊和攤銷，(四)計入銷售成本的資本化利息，(五)債務清償損失，(六)其他收入，淨額和(七)採購會計的調整。我們的管理層認為，EBITDA和調整後的EBITDA的列報為投資者提供了關於我們業務結果的有用信息，因為它有助於投資者和管理層分析和衡量我們業務的業績和價值。EBITDA和調整後的EBITDA提供了不受利率波動或有效税率影響的一般經濟業績指標， |
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目錄
折舊或攤銷水平以及被認為是不尋常或非經常性的項目。因此，我們的管理層認為，這些措施對於比較不同時期的一般經營業績是有用的。其他公司可能對這些措施的定義不同，因此，我們的EBITDA和調整後的EBITDA可能無法與其他公司的計量方法直接比較。雖然我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為財務措施來評估我們的業務表現，但這些措施的使用是有限的，因為它們不包括經營我們的業務所必需的某些物質成本，如利息和税收。應根據公認會計原則將EBITDA和調整後的EBITDA作為一種業績衡量標準，作為淨收入的補充而不是替代。我們提出的EBITDA和調整後的EBITDA不應被理解為我們的未來結果將不受不正常或非經常性項目的影響。我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具是有限的，您不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為GAAP下報告的結果分析的替代品。請看“-非公認會計原則措施“對EBITDA和調整後的EBITDA與淨收益的調節，這是我們管理層認為最直接可比的GAAP財務計量。
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目錄
年終2019年12月31日與年終相比2018年12月31日
房屋銷售。我們的房屋銷售收入，房屋關閉，平均銷售價格(ASP)，平均社區數量，平均每月吸收率和按報告部門分列的截止年度社區數量。2019年12月31日和2018如下(以千計的收入)：
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||
收入 | 家庭關閉 | ASP | 平均社區計數 | 平均 每月 吸收速率 | |||||||||||||
中央 | $ | 724,981 | 3,304 | $ | 219,425 | 33.0 | 8.3 | ||||||||||
東南 | 347,817 | 1,592 | 218,478 | 24.5 | 5.4 | ||||||||||||
西北 | 304,294 | 827 | 367,949 | 12.4 | 5.6 | ||||||||||||
西 | 271,186 | 1,056 | 256,805 | 12.8 | 6.9 | ||||||||||||
佛羅裏達 | 189,876 | 911 | 208,426 | 13.1 | 5.8 | ||||||||||||
共計 | $ | 1,838,154 | 7,690 | $ | 239,032 | 95.7 | 6.7 | ||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||
收入 | 家庭關閉 | ASP | 平均社區計數 | 平均 每月 吸收速率 | |||||||||||||
中央 | $ | 623,751 | 2,937 | $ | 212,377 | 30.7 | 8.0 | ||||||||||
東南 | 271,073 | 1,324 | 204,738 | 18.7 | 5.9 | ||||||||||||
西北 | 277,567 | 760 | 365,220 | 10.3 | 6.1 | ||||||||||||
西 | 151,059 | 627 | 240,923 | 9.3 | 5.6 | ||||||||||||
佛羅裏達 | 180,950 | 864 | 209,433 | 11.6 | 6.2 | ||||||||||||
共計 | $ | 1,504,400 | 6,512 | $ | 231,020 | 80.6 | 6.7 | ||||||||||
12月31日， | |||||
社區計數 | 2019 | 2018 | |||
中央 | 33 | 32 | |||
東南 | 29 | 21 | |||
西北 | 13 | 11 | |||
西 | 14 | 10 | |||
佛羅裏達 | 17 | 14 | |||
社區總數 | 106 | 88 | |||
截至年底的房屋銷售收入2019年12月31日都是18.382億美元，增加3.338億美元，或22.2%，來自15.044億美元截止年度2018年12月31日。家庭銷售收入的增加主要是由於18.1%期末房屋增加及每户平均售價上升2019年12月31日與年終相比2018年12月31日。我們關門了7,690住家期間2019，與6,512房屋關閉期間2018。關閉家庭的人數增加，主要是由於活躍社區的數量增加。2019。截至年底每套住宅的平均售價。2019年12月31日曾.$239,032，增加$8,012，或3.5%的平均銷售價格$231,020截止年度2018年12月31日。平均每户銷售價格的上升主要是由於產品結構的變化、某些新市場價格點的提高和有利的定價環境。關閉房屋數量的增加主要是由於我們在西方可報告部門的地理擴張，以及在2019年12月31日終了的年度內，我們在東南可報告部分的某些市場中的存在，而不是2018年12月31日終了的一年。
年內，我們繼續將業務分散至中央報告部分以外。2019.class=‘class 3’>在我們的報告部門，除我們的中央報告部門外，在截止年度內，我們的家庭銷售收入增加了2.325億美元2019年12月31日與年終相比2018年12月31日，這些報告部分關閉的房屋數量增加了22.7%。2019相比較2018.我們活躍的銷售社區2019年12月31日
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目錄
增加到106從…88在…2018年12月31日.18個活躍的銷售社區中有17個在2019在我們的中央報告部門之外，促進了我們的業務進一步的地域多樣化。
我們西部報告部門的家庭銷售收入增加了1.201億美元，或79.5%，主要是由於社區數量的增加，與我們持續的地理擴張，我們的加州和內華達州的市場。我們東南報告部門的家庭銷售收入增加了7 670萬美元，或28.3%，在終了年度內2019年12月31日與年終相比2018年12月31日，主要原因是20.2%在這一可報告部分關閉的住房數量增加，部分原因是2018年收購永利住房導致社區數量增加。在截至2019年12月31日的一年中，所有可報告的部分都通過擴展到新市場或深化現有市場來增加社區。
銷售成本和毛利率(房屋銷售收入減去銷售成本)銷售成本在截止年度有所增加2019年12月31日到14.017億美元，增加2.772億美元，或24.7%，來自11.245億美元截止年度2018年12月31日。增加的主要原因是18.1%關閉房屋增加，確認較高的地段成本，並在較小程度上增加關閉房屋的資本利息成本2019相比較2018。終了年度毛利率2019年12月31日曾.4.365億美元，增加5 660萬美元，或14.9%，來自3.799億美元截止年度2018年12月31日。毛利率占房屋銷售收入的百分比是23.7%截止年度2019年12月31日和25.3%截止年度2018年12月31日。毛利率占房屋銷售收入的百分比下降，主要原因是批次成本較高，以及截至年底確認的資本利息成本較高。2019年12月31日與年終相比2018年12月31日而且，在較小的程度上，583批發房屋關閉期間2019，與466批發房屋關閉期間2018.
銷售費用。截至年底的銷售費用2019年12月31日都是1.316億美元，增加2 210萬美元，或20.2%，來自1.095億美元截止年度2018年12月31日。銷售佣金增加到6 810萬美元截止年度2019年12月31日從…5 730萬美元期間2018主要原因是22.2%家庭銷售收入增加2019相比較2018。銷售費用佔家庭銷售收入的百分比是7.2%和7.3%最後幾年2019年12月31日和2018分別。銷售費用在家庭銷售收入中所佔百分比的減少反映了從截至本年度的家庭銷售收入增加中實現的經營槓桿作用。2019年12月31日與年終相比2018年12月31日.
一般和行政。終了年度的一般費用和行政費用2019年12月31日都是7 740萬美元，增加700萬美元，或10.0%，來自7 030萬美元截止年度2018年12月31日。一般費用和行政費用增加的主要原因是，在2019相比較2018。一般開支和行政開支佔家庭銷售收入的百分比是4.2%和4.7%最後幾年2019年12月31日和2018分別。一般費用和行政費用佔家庭銷售收入的百分比減少，反映了從截至年底的零售和批發家庭銷售收入增加中實現的經營槓桿作用。2019年12月31日與年終相比2018年12月31日.
債務清償損失。債務清償損失20萬美元截止年度2019年12月31日由於以前資本化的債務發行成本與截至2019年5月6日(經修正的“信貸協議”)某些第四次修訂和恢復的信貸協議有關。債務清償損失為$360萬截止年度2018年12月31日由於以前資本化的債務發行成本與我們的第三份經修正和重報的截至2018年5月的信貸協議(“2018年信貸協議”)有關。
營業收入、所得税前淨收入和淨收入。終了年度營業收入2019年12月31日曾.2.275億美元，增加2 740萬美元，或13.7%，來自2.001億美元截止年度2018年12月31日。終了年度所得税前淨收入2019年12月31日曾.2.318億美元，增加$3 270萬，或16.4%，來自1.991億美元截止年度2018年12月31日.我們的報告部分貢獻了以下所得税前淨收入的數額和百分比2019*中央-1.174億美元或50.6%西北-4 690萬美元或20.2%、佛羅裏達-1 600萬美元或6.9%東南-3 030萬美元或13.1%西部-2 850萬美元或12.3%。終了年度淨收入2019年12月31日曾.1.786億美元，增加2 330萬美元，或15.0%，來自1.553億美元截止年度2018年12月31日。增加的主要原因是，家庭銷售收入增加和平均銷售價格上漲，實現了經營槓桿作用，但由於毛利率百分比降低而抵消了這一增長。2019相比較2018.
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目錄
2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度比較
房屋銷售。截至2018年12月31日、2018年和2017年12月31日止，我們的房屋銷售收入、房屋關閉情況、平均銷售價格(ASP)、平均社區數量、每月平均吸收率和按報告部門分列的社區關閉數如下(收入單位：千)：
2018年12月31日 | |||||||||||||||||
收入 | 家庭關閉 | ASP | 平均社區計數 | 平均 每月 吸收速率 | |||||||||||||
中央 | $ | 623,751 | 2,937 | $ | 212,377 | 30.7 | 8.0 | ||||||||||
東南 | 271,073 | 1,324 | 204,738 | 18.7 | 5.9 | ||||||||||||
西北 | 277,567 | 760 | 365,220 | 10.3 | 6.1 | ||||||||||||
西 | 151,059 | 627 | 240,923 | 9.3 | 5.6 | ||||||||||||
佛羅裏達 | 180,950 | 864 | 209,433 | 11.6 | 6.2 | ||||||||||||
共計 | $ | 1,504,400 | 6,512 | $ | 231,020 | 80.6 | 6.7 | ||||||||||
2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||||||
收入 | 家庭關閉 | ASP | 平均社區計數 | 平均 每月 吸收速率 | |||||||||||||
中央 | $ | 533,254 | 2,616 | $ | 203,843 | 26.2 | 8.3 | ||||||||||
東南 | 183,422 | 973 | 188,512 | 15.0 | 5.4 | ||||||||||||
西北 | 215,421 | 629 | 342,482 | 10.3 | 5.1 | ||||||||||||
西 | 126,130 | 613 | 205,759 | 10.1 | 5.1 | ||||||||||||
佛羅裏達 | 199,733 | 1,014 | 196,975 | 11.5 | 7.3 | ||||||||||||
共計 | $ | 1,257,960 | 5,845 | $ | 215,220 | 73.1 | 6.7 | ||||||||||
12月31日， | |||||
社區計數 | 2018 | 2017 | |||
中央 | 32 | 29 | |||
東南 | 21 | 17 | |||
西北 | 11 | 11 | |||
西 | 10 | 10 | |||
佛羅裏達 | 14 | 11 | |||
社區總數 | 88 | 78 | |||
2018年12月31日終了年度的家庭銷售收入為15.044億美元，比2017年12月31日終了年度的12.58億美元增加了2.464億美元，增幅為19.6%。房屋銷售收入的增長主要是由於截止到2018年12月31日的一年中，關閉的房屋增加了11.4%，每户的平均售價也比2017年12月31日終了的一年上漲了。2018年我們關閉了6 512所房屋，而2017年關閉了5 845所住房。關閉住房的人數增加的主要原因是2018年活躍社區數量的增加。截至2018年12月31日，截至2018年12月31日，每户房屋的平均銷售價格為231，020美元，比2017年12月31日終了年度的平均售價215，220美元增長了15，800美元，即7.3%。平均每户銷售價格的上升主要是由於產品結構的變化、某些新市場價格點的提高和有利的定價環境。
2018年期間，我們繼續在我們的中央報告部門之外實現業務多元化。在截至2018年12月31日的一年裏，我們在可報告部門以外的報告部門的家庭銷售收入增加了1.559億美元(與截至12月31日的一年相比)。2017年，與2017年相比，這些可報告部門關閉的房屋數量增加了10.7%。2018年12月31日，我們活躍的銷售社區從2017年12月31日的78個增加到88個。2018年增加的10個活躍銷售社區中，有7個不在我們的中央報告部門，這為我們業務的進一步地理多樣化做出了貢獻。
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目錄
銷售成本和毛利率(房屋銷售收入減去銷售成本)2018年12月31日終了年度的銷售成本增加到11.245億美元，比2017年12月31日終了年度的9.375億美元增加了1.869億美元，增幅19.9%。這一增長主要是由於2018年關閉的房屋與2017年相比增長了11.4%，在某種程度上也是由於產品組合增加了11.4%。平均每户銷售成本的增加主要是由於與產品組合和批次成本有關的建築成本的變化。2018年12月31日終了年度的毛利率為3.799億美元，比2017年12月31日終了年度的3.204億美元增加了5950萬美元，增幅為18.6%。截至2018年12月31日止的年度，毛利率占房屋銷售收入的比例為25.3%，截至2017年12月31日的年度為25.5%。毛利率在房屋銷售收入中所佔百分比的下降主要是由於建築成本和批次成本的增加，與2017年12月31日終了年度相比，2018年12月31日終了年度的平均房屋銷售價格上升部分抵消了這一下降，而在較小程度上，2018年期間則有466個批發房屋關閉，而2017年則有201家批發關閉。
銷售費用。2018年12月31日終了年度的銷售支出為1.095億美元，比2017年12月31日終了年度的9，500萬美元增加了1，450萬美元，增幅為15.3%。2018年12月31日終了年度的銷售佣金從2017年的5，020萬美元增加到5，730萬美元，這主要是因為2018年的家庭銷售收入比2017年增長了19.6%。截至2018年12月31日和2017年12月31日，銷售支出佔家庭銷售收入的比例分別為7.3%和7.5%，總體上反映了與廣告成本相關的運營槓桿。
一般和行政。2018年12月31日終了年度的一般和行政開支為7 030萬美元，比2017年12月31日終了年度的5 570萬美元增加了1 470萬美元，即26.4%。一般和行政費用數額增加的主要原因是，2018年期間，與2017年相比，活躍社區和關閉住所的人數增加，從而增加了一般和行政補償費用。截至2018年12月31日和2017年12月31日止的年度，一般費用和行政費用佔家庭銷售收入的百分比分別為4.7%和4.4%。一般費用和行政費用占房屋銷售收入的百分比增加，反映了2018年12月31日終了年度與永利置業相關的社區數量增加和一次性購房相關交易費用的增加，與2017年12月31日終了的年度相比，這反映了額外的成本。
債務清償損失。2018年12月31日終了年度的債務清償損失為360萬美元，原因是先前資本化的與循環信貸機制有關的債務發行成本。截至2017年12月31日止的年度，債務沒有損失。
營業收入、所得税前淨收入和淨收入。2018年12月31日終了年度的營業收入為2億210萬美元，比2017年12月31日終了年度的1.698億美元增加了3030萬美元，即17.9%。2018年12月31日終了年度的税前淨收入為1.991億美元，比2017年12月31日終了年度的1.714億美元增加了2770萬美元，增幅為16.2%。2018年期間，我們的報告部門貢獻了以下税前淨收入和百分比：中央收入1.046億美元，佔52.5%；東南--2910萬美元，即14.6%；西北--4090萬美元，即20.5%；西部--1360萬美元(6.8%)；佛羅裏達州--2130萬美元(10.7%)。2018年12月31日終了年度的淨收入為1.553億美元，比2017年12月31日終了年度的1.133億美元增加了4200萬美元，即37.1%。這一增長主要是由於關閉的房屋增加了11.4%，每套房子的平均銷售價格上升，以及2018年實際税率與2017年相比有所下降。
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目錄
非公認會計原則措施
除了按照美國公認會計準則報告的結果外，我們還在本年度報告中提供了關於調整毛利率、EBITDA和調整EBITDA的10-K表的信息。
毛利率和調整毛利率
調整毛利率是管理層用來評價經營業績的一種非GAAP財務指標。我們將調整毛利率定義為毛利率減去資本利息，以及在銷售成本中包括採購會計的調整。我們的管理層認為這些信息是有用的，因為它隔離了資本化利息和採購會計調整對毛利率的影響。然而，由於調整後的毛利率信息不包括具有實際經濟影響並可能影響我們業績的資本化利息和購買會計調整，因此調整後的毛利率信息作為衡量我們經營業績的指標的效用可能是有限的。此外，其他公司可能不會以與我們相同的方式計算經調整的毛利率信息。因此，調整後的毛利率信息只應被視為對毛利率信息的補充，以此衡量我們的業績。
下表將調整毛利率調整為毛利率，這是我們管理層認為最直接可比的公認會計原則財務計量(單位：千美元)：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
房屋銷售收入 | $ | 1,838,154 | $ | 1,504,400 | $ | 1,257,960 | ||||||
銷售成本 | 1,401,675 | 1,124,484 | 937,540 | |||||||||
毛利率 | 436,479 | 379,916 | 320,420 | |||||||||
計入銷售成本的資本化利息 | 35,230 | 24,311 | 17,400 | |||||||||
採購會計調整(1) | 3,324 | 1,408 | 246 | |||||||||
調整毛利率 | $ | 475,033 | $ | 405,635 | $ | 338,066 | ||||||
毛利率%(2) | 23.7 | % | 25.3 | % | 25.5 | % | ||||||
調整毛利率%(2) | 25.8 | % | 27.0 | % | 26.9 | % | ||||||
(1) | 調整來自於採購會計的應用，並代表了在收購日期後出售的房地產存貨的銷售成本中包含的公允價值逐步調整的數額。 |
(2) | 按銷售收入的百分比計算。 |
EBITDA和調整後的EBITDA
EBITDA和調整EBITDA是管理層用來評估經營業績的非GAAP財務措施。我們將EBITDA定義為(一)利息支出前的淨收益，(二)所得税，(三)折舊和攤銷，以及(四)計入銷售成本的資本化利息。我們將調整後的EBITDA定義為：(1)利息支出前的淨收益；(2)所得税；(3)折舊和攤銷；(4)計入銷售成本的資本化利息；(5)債務清償損失；(6)其他收入、淨額和(7)銷售成本中包括採購會計的調整。我們的管理層認為，EBITDA和調整後的EBITDA的列報為投資者提供了關於我們業務結果的有用信息，因為它有助於投資者和管理層分析和衡量我們業務的業績和價值。EBITDA和調整後的EBITDA提供了一般經濟表現的指標，這些指標不受利率或實際税率波動、折舊或攤銷水平以及被認為是不尋常或非經常性項目的影響。因此，我們的管理層認為，這些措施對於比較不同時期的一般經營業績是有用的。其他公司可能對這些措施的定義不同，因此，我們的EBITDA和調整後的EBITDA可能無法與其他公司的計量方法直接比較。雖然我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為財務措施來評估我們的業務表現，但這些措施的使用是有限的，因為它們不包括經營我們的業務所必需的某些物質成本，如利息和税收。應考慮EBITDA和調整後的EBITDA，而不是替代, 按照公認會計原則作為業績衡量標準的淨收入。我們提出的EBITDA和調整後的EBITDA不應被理解為我們的未來結果將不受不正常或非經常性項目的影響。我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具是有限的，您不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為GAAP下報告的結果分析的替代品。其中一些限制是：
(1)它們沒有反映每項現金支出、資本支出的未來需求或包括購買土地在內的合同承付款；
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目錄
(Ii)該等開支並沒有反映利息開支或償還我們債務的利息或本金所需的現金；
(3)雖然折舊和攤銷是非現金費用，但被折舊和攤銷的資產今後往往必須更換或需要改進，而EBITDA和調整後的EBITDA沒有反映這種替換或改進所需的現金；
(4)沒有對我們現金流量表中反映的所有非現金收入或支出項目進行調整；
(V)它們並沒有反映我們認為並非顯示我們正在進行的業務所產生的收益或收費的影響；及
(6)我們行業的其他公司計算方法可能與我們不同，這限制了它們作為一種比較尺度的效用。
由於這些限制，我們的EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為可供我們用於投資於業務增長的可自由支配現金的衡量標準，也不應被視為可用於我們履行義務的現金計量。我們利用我們的EBITDA和調整後的EBITDA以及其他比較工具以及GAAP措施來彌補這些限制，以幫助評估經營業績。這些公認會計原則包括營業收入、淨收入和現金流量數據。我們大量使用現金流量，包括資本支出、利息支付和其他非經常性費用，這些費用沒有反映在我們的EBITDA或調整後的EBITDA中。EBITDA和調整後的EBITDA不打算作為淨收入的替代品，作為我們經營業績的指標，作為符合公認會計原則的任何其他業績指標的替代品，也不打算作為現金流量的替代品來衡量流動性。因此，您不應過度依賴我們的EBITDA或調整的EBITDA計算使用這些措施。
下表核對了EBITDA和調整後的EBITDA與淨收益之間的關係，這是我們管理層認為最直接可比的GAAP指標(單位：千美元)：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
淨收益 | $ | 178,608 | $ | 155,286 | $ | 113,306 | ||||||
所得税 | 53,224 | 43,812 | 58,096 | |||||||||
折舊和攤銷 | 643 | 711 | 791 | |||||||||
計入銷售成本的資本化利息 | 35,230 | 24,311 | 17,400 | |||||||||
EBITDA | 267,705 | 224,120 | 189,593 | |||||||||
採購會計調整(1) | 3,324 | 1,408 | 246 | |||||||||
債務清償損失 | 169 | 3,599 | — | |||||||||
其他收入淨額 | (4,463 | ) | (2,586 | ) | (1,601 | ) | ||||||
調整後的EBITDA | $ | 266,735 | $ | 226,541 | $ | 188,238 | ||||||
EBITDA差額%(2) | 14.6 | % | 14.9 | % | 15.1 | % | ||||||
調整後的EBITDA差額%(2) | 14.5 | % | 15.1 | % | 15.0 | % | ||||||
(1) | 調整來自於採購會計的應用，並代表了在收購日期後出售的房地產存貨的銷售成本中包含的公允價值逐步調整的數額。 |
(2) | 按銷售收入的百分比計算。 |
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目錄
積壓
我們根據標準購房合同出售房屋，一般要求購房者在簽訂購房合同時支付定金。所需的押金數額很少(一般為1 000美元)。若購房者無法獲得按揭貸款，可退還按金。我們允許我們的零售購房者取消購買合同，並在購房合同規定的一段時間內無法獲得抵押貸款融資時，獲得押金退款。通常，我們的零售購房者提供文件説明他們在購買合同簽訂後14天內獲得抵押貸款的能力。如果我們確定購房者沒有資格獲得抵押貸款，或者沒有其他經濟能力購買房屋，我們將終止購買合同。如果購買合同簽訂後14天內沒有取消或終止購買合同，則購房者已達到獲得抵押貸款的初步標準。只有符合獲得抵押貸款的初步標準的購房者簽署的購買合同才包括在新的(毛額)訂單中。
我們的“積壓”包括購房合同下的房屋，購房者已經達到了獲得抵押貸款的初步標準，但還沒有完成和批發合同。垂直施工將在今後六個月內進行。。由於我們的商業模式通常是建立在購買合同簽署之前，在現成的房屋建設，我們的大部分房屋積壓目前正在建設或完成。結束積壓是指上一期間積壓的住房數量加上本期新訂單(新訂單減去取消訂單)的數量減去本期關閉的房屋數量。我們在任何特定時間的積壓將受到取消，我們的活躍社區的數量和關閉家園的時間的影響。積壓的房屋一般在一至兩個月內關閉，儘管我們在關閉前的任何時候都可能遇到取消購買合同的情況。必須指出的是，淨訂單、積壓和取消指標是可操作的，而不是會計數據，應僅用作評估業績的一般標準。由於我們無法控制的各種原因，積壓可能會受到客户取消的影響，而且鑑於我們最低限度的存款要求，取消購買合同對潛在購房者的負面影響很小。
截至下文所列日期，我們的淨訂單、取消率以及結束待辦住房和價值如下(千美元)：
積壓數據 | 截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 (4) | 2018 (5) | 2017 (6) | ||||||||||
淨訂單(1) | 8,299 | 6,320 | 6,215 | |||||||||
取消率(2) | 20.6 | % | 24.2 | % | 25.4 | % | ||||||
結束積壓-住房(3) | 1,233 | 624 | 816 | |||||||||
結束待辦事項-價值(3) | $ | 290,438 | $ | 156,109 | $ | 191,831 | ||||||
(1) | 淨訂單是指在此期間購買住房的新訂單(毛額)，減去該期間現有購房合同的取消額。 |
(2) | 一段期間的取消率是指該期間被取消的購買合同總數除以該期間購買住房的新訂單總數(毛額)。 |
(3) | 結束積壓的房屋包括在期限結束時根據購房者簽署的購房合同，這些購房者已經達到了我們的初步融資標準，但還沒有完成和批發商合同，而這些合同已經得到了所需的定金。結束待辦事項按合同金額計算。 |
(4) | 截至2019年12月31日，我們有481個與批發業務相關的批量銷售協議，其中117個單位和價值不包括在上表中。 |
(5) | 截至2018年12月31日，我們有163個與批發業務相關的批量銷售協議，其中92個單位和價值不包括在上表中。 |
(6) | 截至2017年12月31日，我們有149台與批發業務相關的大宗銷售協議，其中106臺和價值未包括在上表中。 |
徵地政策與發展
見“商業-土地徵用政策和發展.”
庫存房屋
見“商業-庫存房屋.”
原料
見“企業-原材料和勞動力.”
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目錄
季節性
在我們所有的報告部門，由於房屋建築行業的季節性，我們的經營結果和資本需求在每季度都經歷了類似的變化。我們通常在第二、第三和第四季度關閉更多的房屋。因此，我們的收入可能每季波動，而我們在第二、第三和第四季可能有較高的資本需求，以維持我們的存貨水平。我們在第二、第三和第四季的收入和資本需求大致相同。
由於季節性活動，我們在某一季度末，特別是第一季度的業務和財務狀況的季度業績不一定代表我們在年底預期的結果。我們預計這種季節性模式將長期持續下去。
流動性與資本資源
概述
截至2019年12月31日，我們有3 830萬美元現金和現金等價物。我們每個活躍社區的現金流取決於發展週期的狀況，可能與報告的收益大不相同。開發或擴展的早期階段需要大量現金支出，用於土地收購、土地開發、平臺、垂直開發、信息中心建設、一般景觀美化和其他便利設施。由於這些成本是我們庫存的一個組成部分，在我們的經營報表中直到房屋關閉時才被確認，所以在確認房屋銷售收入之前，我們產生了大量現金流出。在活躍社區的後期階段，現金流入可能超過為財務報表目的報告的房屋銷售收入，因為與住房和土地建設有關的費用是以前發生的。
我們資本的主要用途是營運開支、土地及地段購買、地段發展、建屋、負債利息及各種負債的支付。此外，我們還可以購買土地、土地、在建房屋或其他資產，作為收購的一部分。
我們通常依靠我們的能力，通過產生經營現金流、根據“信貸協議”借款或發行和出售我們的普通股來為我們的業務提供資金。根據需要，我們將考慮進入債務和股票資本市場，作為我們正在進行的融資戰略的一部分。我們還依靠我們的能力獲得履約、付款和完成保證債券以及信用證，為我們的項目提供資金。
我們在表格S-3(登記號333-227012)上有一份有效的貨架登記表，於8月24日提交，
2018年與證券交易委員會登記發行和出售數額不定的債務證券、債務證券擔保、優先股、普通股、認股權證、保存人股份、購買合同和包括上述任何證券在內的單位。根據保質期登記表，我們有能力進入債務和股本資本市場，作為我們正在進行的融資戰略的一部分。
我們相信，至少在今後12個月裏，我們將能夠用手頭的現金、業務產生的現金以及預期從“信貸協定”獲得的現金或通過獲得債務或股本來滿足我們目前和可預見的流動性需求。
循環信貸貸款
2019年5月6日，我們與多家金融機構和富國銀行(WellsFargoBank)簽訂了信用協議。“信貸協議”的條款和規定與我們於2018年5月與幾個金融機構和富國銀行、全國協會作為行政代理(“2018年信貸協議”)簽訂的第三份經修訂和重報的信貸協議非常相似，但除其他外，還規定了一個循環信貸機制。5.5億美元，可根據我們的要求增加1億美元如果放款人作出額外承諾，則須遵守“信貸協定”的條款和條件(該協議是在2019年12月提出要求的)。2019年12月6日，我們與某些貸款人和富國銀行(WellsFargo Bank)-全國協會-簽訂了一項貸款增加和確認協議以及第四次修正和恢復信貸協議的第一修正案，作為一個日益增加的貸款人和行政代理，根據該協議增加的循環承諾總額增加了1億美元從…5.5億美元到6.5億美元根據信貸協議的有關規定。
信用協議到期2022年5月31日。在簽訂信用協議的每一週年之前，我們可以要求將到期日延長一年.信用協議由我們的每一家子公司擔保，每一家子公司的總資產均大於或等於。50萬美元。截至2019年12月31日，信貸協議下的借款基礎是9.401億美元，其中包括我們應於2026年到期的6.875%高級債券(“高級債券”)6.996億美元很出色，1 160萬美元未付信用證和2.28億美元可根據“信貸協定”借入，扣除遞延購買價格債務。
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目錄
根據信用協議在libor+上的借款每月支付利息。2.50%。根據我們的槓桿率，適用於libor貸款的信用協議保證金在2.35%到2.75%之間。在…2019年12月31日，libor1.75%.
信貸協議要求我們保持至少不少於大約的有形淨資產。4.869億美元加75%所有股票發行的淨收益加上50%在2018年12月31日以後的任何一個財政季度中，(Ii)槓桿比率不超過60.0%，(3)至少流動性5 000萬美元和(Iv)至少在最近四個季度的EBITDA與利息費用的比率2.50至1.00。“信貸協議”載有各種契約，其中除其他限制外，還限制了我們的額外債務數額和我們進行某些投資的能力。在…2019年12月31日，我們遵守了信用協議所載的所有契約。
2017年7月，監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的英國金融行為監管局宣佈，打算在2021年年底之前逐步取消libor作為基準。目前，“信用協議”的期限超過2021年，根據“信用協議”借款的利息為libor，另加適用的保證金。“信貸協議”規定了一種機制，以修訂“信貸協議”，以反映在發生與逐步取消任何適用利率有關的某些事件時確定替代利率。然而，我們尚未採取任何技術修正或其他合同替代辦法來解決這一問題。我們目前正在評估最終更換libor利率對信貸協議的潛在影響。
高級債券發行
2018年7月6日，我們發行了3000萬美元的高級債券本金總額，向被合理認為是美國合格機構買家的人發行。普蘇適用1933年“證券法”(“證券法”)的第144 A條規則，以及根據“證券法”的條例S在美國境外交易的某些非美國人員。高級債券的利息按年息6.875釐計算，由2019年1月15日及7月15日起，每半年派息一次，而高級債券則於2026年7月15日到期。高級票據的條款受一份契約和補充契約的約束，每一份契約的日期分別為2018年7月6日，在我們中間，我們的子公司保證我們根據信用協議所承擔的義務，以及作為託管人的國家協會威明頓信託公司(Wilmington Trust)。
我們收到了大約提供高級債券的淨收益。2.962億美元扣除初始購買者的折扣、佣金和提供費用後。此次發行的淨收益被用於償還2018年信貸協議下的部分借款。
可轉換票據
我們發佈了8 500萬美元根據“證券法”第4(A)(2)節規定的註冊要求豁免，2014年11月可轉換債券的本金總額。
在第四2017年第四季度，我們收到了1 500萬美元可轉換債券的本金。此類可轉換債券的轉換已於2018年第一季度結算，結果發行了486,679我們的普通股，a60萬美元還本付息、債務清償損失20萬美元和現金支付1 500萬美元可轉換債券的本金。2019年11月15日，可轉換債券到期，本金支付7 000萬美元，併發行了2,381,751與可轉換債券相關的溢價，我們普通股的股份。
信用證、保證債券和財務擔保
我們經常被要求提供信用證及擔保書，以確保我們在建築合約、發展協議及其他安排下的表現。這種債務在任何時候都會因我們尚未開展的發展活動而有所不同。如果使用任何此類債券或信用證，我們將有義務向發行人償還此類債券或信用證。
根據這些信用證、保函和財務擔保，我們承諾在正常的業務過程中進行一定的開發和建設活動，並提供一定的擔保。這些安排下的未付信用證、擔保書和財務擔保共計1.087億美元截至2019年12月31日。雖然與這些工地的改善有關的重大發展和建築活動已經完成，但在所有發展和建築活動完成之前，信用證和擔保書一般都不會發放。我們不認為任何未付的信用證、保證書或財務擔保2019年12月31日都會被利用。
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目錄
現金流量
經營活動
用於經營活動的現金淨額4 190萬美元年度終了年度2019年12月31日。經營現金流的主要驅動因素通常是現金收入和庫存水平的變化，包括土地收購和開發。終了年度用於業務活動的現金淨額2019年12月31日主要是由資本淨收益驅動的。1.786億美元，包括現金支出$266.6房地產庫存淨增百萬元，這主要與我們正在建設中的房屋、土地收購和活動發展水平有關，但非庫存餘額的變化4，610萬美元抵消了這一增加額。
用於經營活動的現金淨額1.167億美元年度終了年度2018年12月31日，主要由淨收益驅動1.553億美元，包括現金支出2.347億美元房地產庫存淨變化的增加，主要與我們正在建設中的房屋和土地收購以及由於非庫存餘額3 730萬美元的變化而產生的活動和發展水平以及額外現金支出有關。
用於經營活動的現金淨額6 850萬美元年度終了年度2017年12月31日，主要由淨收益驅動1.133億美元，包括現金支出2億60萬美元房地產庫存淨變化的增加主要與我們正在建設中的房屋和土地收購以及活動發展水平有關，但非庫存餘額的變化抵消了1880萬美元的變化。
投資活動
用於投資活動的現金淨額為180萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日，反映了財產和設備的購買情況。
用於投資活動的現金淨額為7 490萬美元在本年度終了的年度內2018年12月31日主要原因是2018年對永利家居的收購。
在終了年度，用於投資活動的現金淨額為50萬美元2017年12月31日，反映了財產和設備的購買情況。
籌資活動
2019年12月31日終了年度，融資活動提供的現金淨額為3540萬美元，主要由根據“信貸協議”借入的1.055億美元的淨借款抵消，但到期時可轉換債券的付款額為7 000萬美元。
2018年12月31日終了年度融資活動提供的現金淨額為1.707億美元，主要原因是發行高級債券淨借款3.000萬美元，2018年信貸協議下淨付款1.062億美元，可轉換債券付款1 500萬美元，貸款發放費用部分抵銷。
2017年12月31日終了年度籌資活動提供的現金淨額為8 700萬美元，主要受當時我們的信貸協議項下7，500萬元的淨借款及1 710萬美元與出售股票有關的淨收益由貸款發行費用部分抵銷。
表外安排
在正常的經營過程中，我們簽訂了土地購買合同，以購買土地和土地建設我們的家園。我們受與簽訂購買土地和改良地段合同有關的習慣義務的約束。這些合同通常需要現金存款，根據這些合同購買財產通常取決於賣方是否滿足某些要求，其中可能包括獲得適用的財產和發展權利，或完成開發活動和交付完成的地段。我們還利用與賣地者簽訂的合同，作為分階段取得土地和土地的方法，這有助於我們管理與土地持有有關的金融和市場風險，並儘量減少使用公司融資來源的資金。此類合同通常要求按預先確定的價格，在規定的時間內獲得土地或土地的權利，不得退還定金。我們一般有權酌情終止在初步可行性期內根據購買合約所承擔的責任，並可獲退還按金，或在可行性期屆滿後，我們可取消現金按金，而毋須向賣地人承擔進一步的財政責任。此外，如果土地出賣人不符合合同中的所有條件，我們的押金也可以退還。截至2019年12月31日，我們有3 510萬美元與土地購買合約有關的現金按金16,205以總價為購買價格的地段5.391億美元。約2 630萬美元的現金存款2019年12月31日由相關財產上的第三方擔保或賠償抵押擔保.
我們對土地購買合約的使用，除其他外，取決於是否有願意以可接受的條款訂立合約的賣地人，其中可能包括接受期權的安排，以及是否有足夠的資金作財政用途。
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目錄
中介機構為開發可選擇的地段、一般住房條件和當地市場動態提供資金。在強勁的住房市場上，從賣地者那裏獲得土地購買合同可能更加困難，而且在某些市場上更為普遍。
通貨膨脹率
我們的業務可能受到通貨膨脹的不利影響，主要來自更高的土地、融資、勞動力、材料和建築成本。此外，通貨膨脹可能導致較高的抵押貸款利率，這會嚴重影響購房者的住房抵押貸款融資的負擔能力。
合同義務
以下是我們的合同義務摘要2019年12月31日這些債務預計會對我們未來的流動性和現金流產生影響。水煤漿
按期間支付的款項(單位：千) | ||||||||||||||||||||
合同義務 | 共計 | 較少 比 1年 | 1-3 年數 | 3-5 年數 | 比 5年 | |||||||||||||||
借款： | ||||||||||||||||||||
信用協議(a) | $ | 399,558 | $ | — | $ | 399,558 | $ | — | $ | — | ||||||||||
高級註釋(b) | 300,000 | — | — | — | 300,000 | |||||||||||||||
清單相關債務(c) | 7,808 | 172 | 364 | 391 | 6,881 | |||||||||||||||
利息及費用(d) | 209,658 | 43,445 | 66,483 | 42,097 | 57,633 | |||||||||||||||
經營租賃 | 6,911 | 1,140 | 2,039 | 1,493 | 2,239 | |||||||||||||||
共計 | $ | 923,935 | $ | 44,757 | $ | 468,444 | $ | 43,981 | $ | 366,753 | ||||||||||
(a) | 代表在2022年5月31日到期的信貸協議下的借款。 看見附註7 “應付票據”的合併財務報表第二部分，第8項有關我們長期債務的補充資料，請參閲表格10-K。 |
(b) | 代表300億美元我們的總本金6.875%高級備註到期2026年高級債券將於二零二六年七月十五日到期。 看見附註7 “應付票據”的合併財務報表第二部分，第8項有關我們長期債務的補充資料，請參閲表格10-K。 |
(c) | 該公司在某些社區擁有許多土地，這些社區擁有社區發展區或類似的公用事業和基礎設施發展特別評估方案，將與開發活動有關的固定數額的債務還本付息分配給每一地段。這些債務是這些地段的非現金成本。 |
(d) | 根據“信用協議”，所有未償還的借款都是以libor為基礎的浮動利率，或受利率下限的限制。截至12月31日，我國可變利率負債的利率，2019是libor+嗎？2.50%。“信貸協議”規定的費用每年約為10萬美元。高級債券的利息按6.875%每年一月十五日及七月十五日每半年派息一次.土地上的基礎設施發展所需的存貨相關債務，一般由1.35%至6.02%的固定利率承擔，通常在30年內支付，最終由購房者在房屋銷售結束時承擔。 |
關鍵會計政策
下面討論的是會計政策，我們認為這些政策是至關重要的，因為它們所涉及的活動的重要性，或者因為它們需要在應用中使用重要的判斷。
收入確認
我們確認將承諾的貨物轉讓給我們的客户的收入，其數額反映了我們期望通過採用財務會計準則委員會會計準則委員會會計準則更新第2014-09號中規定的以下五步程序而得到的考慮，“與客户簽訂合同的收入(主題606)。”
• | 與客户確認合同 |
• | 確定履行義務 |
• | 確定交易價格 |
• | 分配交易價格 |
• | 履行義務時確認收入 |
我們與客户的合同包括將一套完整的房屋轉讓給客户的單一履約義務。我們通常根據預期成本加保證金來確定每户的銷售價格。我們的合同中沒有重要的融資條款。
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目錄
作為通過第三方融資的客户。性能義務是在房屋完成，資產控制權在收尾時移交給客户的時刻履行的。房屋銷售收入一般是從所有權公司收到的幾個工作日後關閉。
銷售和經紀人佣金是為獲得與客户的合同而產生的增量費用，如果沒有獲得合同，就不會發生這種情況。銷售和經紀人佣金是在完成房屋關閉時支付的。廣告費用是獲得一項合同的費用，無論合同是否獲得，在發生時都確認為費用。銷售和經紀人佣金和廣告費用記在銷售和營銷費用中，列在我們的綜合業務報表中，作為銷售費用。
房地產庫存與房屋銷售成本
清單包括土地、正在開發的土地、完成的土地、信息中心、在建房屋和已建成的房屋。庫存按成本列報，除非確定賬面金額不可收回，在這種情況下，存貨被記作公允價值。
購置前費用、土地、開發和其他項目費用，包括在開發和住房建設期間發生的利息和財產税，以及扣除預期償還的開發費用，都計入房地產庫存。購置前成本、土地發展及其他對整個社區有利的共同成本，包括實地建築監督及有關的直接間接費用，均按比例分配給個別地段或住宅，我們相信這些費用與按相對出售價值分配的方法所釐定的成本相若，因為社區內的個別地段或住宅的價值是相若的。
在社區首次關閉住房後，對估計的總髮展成本的變化將按預期分配給社區中剩餘的未出售住房。建造房屋的費用和相關的運輸費用使用特定的識別方法分配給個別住房的費用，並在發生時資本化。資本化利息、物業税等賬面成本一般都是資本化到房地產庫存，從開發點開始到點建設完成。與關閉房屋相關的費用在收入確認的同時計入銷售成本。
不動產存貨減值
根據“會計準則”編纂主題360，財產、廠房和設備，每個報告所述期間，每個社區都對房地產庫存進行評估，以確定受損指標。在對社區一級的損害指標進行審查時，我們除其他外，評估已關閉房屋的邊際、庫存流動緩慢的社區、預計未來社區在社區生活中的住房銷售利潤率以及土地的估計公允價值。我們特別注意庫存流動速度低於預期吸收速度的社區和平均銷售價格和(或)利潤率呈下降趨勢並預計將繼續下降的社區。在很大程度上，由於我們社區的開發和建設週期相對較短，以及我們的增長，我們在2019年、2018年或2017年沒有經歷過作為損害指標的情況。我們未來的銷售和利潤率可能受到以下因素的影響：我們無法實現持續增長、持有和開發土地的成本增加、當地經濟因素、住房銷售價格壓力、運輸成本增加以及以合理成本獲得勞動力和材料的機會不足。對於有損害指標的個別社區，我們進行額外的分析，以估計社區未來未貼現的現金流量。如果估計的未貼現的未來現金流量大於資產的賬面價值，則不需要減值調整。如果未貼現現金流低於資產的賬面價值，則該資產將被減記為公允價值。我們使用折現現金流模型估算社區的公允價值；預期現金流量的變化可能導致我們的減值分析結果發生變化。
一個社區的生命週期一般為兩年至五年，從獲得土地開始，持續到土地開發階段，最後是建造、出售和交付住房。在社區生活中，建造的房屋被用作社區信息中心，然後出售。實際的個別社區生活將根據社區的規模、銷售吸收率、我們是否將其作為原始土地或已完成的土地購買，以及大型項目的開發時間和階段而有所不同。
土地和正在開發中的土地的損害.
至於原土地、正在發展中的土地和已完成的土地，我們的管理當局預期會用作日後的建屋活動，或以完成地段的形式出售給個別人士，而資產的可收回性，是透過比較資產的賬面價值與未來根據住宅或批次出售的資產所產生的未折現現金流量來衡量的，並符合上述對經營社區的評估。截至2019年12月31日我們沒有發現任何原始土地、正在開發中的土地或已完成的土地，管理層打算將這些土地大量出售給第三方。
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目錄
購置前費用和未擁有的控制地段.
我們在正常的業務過程中籤訂土地購買協議，以便獲得土地，供將來建造房屋之用。根據這些協議，我們通常向賣方提供定金，作為未來不同時間(通常按預定價格)購買土地的權利的考慮。我們對財產沒有所有權，我們在合同方面的義務一般限於沒收相關的不可退還的現金押金。
如果任何存款不可退還，相關的土地徵用過程終止或不再可能確定，則按金和任何相關的收購前費用(例如盡職調查費用)記作其他收入淨額。我們結合我們的定期房地產減值分析，回顧了收購合同地段的可能性。
保修準備金
我們通常為購房者提供為期一年的房屋保修期，併為結構要素的主要缺陷提供十年有限保修。預計的未來直接保修費用是應計的，並計入與我們的房屋銷售有關的銷售成本。
我們的保修責任是以歷史保修成本經驗為基礎的，其依據是：(一)歷史保修付款水平的趨勢，(二)每棟房屋支付的歷史金額範圍，(三)任何不被認為是正常和經常性的保修支出，並作出適當調整，以反映與建造房屋類型、建造房屋所在的地理區域以及我們的擴張可能產生的影響有關的質量風險。我們的分析還考慮到質量控制和施工技術的改進，預計這將影響未來的保修支出和我們人員的專業知識。我們的保修準備金每季度審查一次，以評估其合理性和充足性，並根據需要對現有準備金的餘額進行調整，以反映隨着信息的掌握趨勢和歷史數據的變化。
善意
我們記錄與收購業務相關的商譽，當所支付的代價超過所獲得的有形和可識別的無形資產淨值的公允價值時。我們每年評估我們的商譽餘額是否存在潛在的減值。在應用商譽損害測試時，我們可以選擇進行定性測試(也稱為“步驟0”)或兩步定量測試(包括“步驟1”和“步驟2”)。在步驟0檢驗下，我們首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更可能低於其賬面價值。質量因素可能包括但不限於經濟條件、行業和市場因素、成本因素、報告單位和其他實體及報告單位的總體財務執行情況等具體事件。如果在對這些定性因素進行評估後，公司確定報告單位的公允價值低於賬面價值的可能性“大於非可能性”，則有必要進行兩步定量檢驗。在2019年、2018年和2017年期間，我們進行了第0步分析，確定報告單位的公允價值低於其賬面金額的“可能性不大於不可能”。
賦税
我們採用所得税會計的責任法。根據負債法，遞延税資產和負債採用已制定税率確認，由於賬面與記錄資產和負債的税基之間的臨時差異，税率的變動在頒佈當年予以確認。遞延税資產如果更有可能部分或全部遞延税淨資產無法變現，則通過估價備抵額予以減除。我們在全年評估延遲繳税資產的能力，並在有需要時設立估值免税額。我們認識到税務狀況的影響，只有在根據該職位的技術優點進行審查後，才有可能維持這一狀況。我們確認與所得税支出中不確定的税額有關的潛在利益和處罰，視情況而定。
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目錄
第7A項.對市場風險的再評級、定量和定性披露
我們的行動對利率敏感。由於總體住房需求受到利率上升的不利影響，抵押貸款利率的大幅上升可能會對購房者獲得充足資金的能力產生負面影響。較高的利率可能會對我們的收入、毛利率和淨收入產生不利影響。我們不為交易或投機目的而訂立或打算購買衍生金融工具。
利率風險的定量和定性披露
我們利用固定利率債務(300億美元的高級債券和某些庫存相關債務的本金總額)和可變利率債務(我們的債務)。6.5億美元信貸協議)作為我們業務融資的一部分。我們沒有義務在到期前預付高級債券或與固定利率庫存有關的債務，因此，利率風險和公允市場價值的變化不應對我們的固定利率債務產生重大影響。
我們所面對的市場風險，與我們未償還的可變利率負債的利率波動有關。我們沒有使用利率或商品的掉期合約、遠期合約或期權合約，或其他種類的衍生金融工具。2019年12月31日。我們沒有或目前沒有為交易或投機目的持有衍生工具，但我們將來可能會這樣做。本節所載的許多陳述都是前瞻性的，應與我們在標題下披露的內容一併閲讀。“關於前瞻性聲明的警告性聲明“在第1A項.危險因素.
截至12月31日，2019，我們有3.996億美元根據信用協議未清償的可變利率債務。根據信用協議，所有未償還的借款都是以libor為基礎的浮動利率。截至12月31日，我國可變利率負債的利率，2019是libor+嗎？2.50%。在…2019年12月31日，libor1.75%。假設我們的可變利率負債平均利率上升100個基點，每年的利息成本會增加約100基點。400萬美元.
根據我們目前對未償還債務的利率管理政策，我們不相信未來與我們現有債務有關的利率風險會對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大不利影響。
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目錄
項目8.附屬財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致LGI Homes公司股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們審計了LGI HomesInc.的合併資產負債表。(本公司)截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，截至2019年12月31日終了的三年的相關業務、股本和現金流動綜合報表以及相關附註(統稱“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了該公司在2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日的三年期間的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制，其依據是Treadway委員會贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架”(2013 Framework)中確定的標準，我們於2020年2月25日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會，且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。就整個合併財務報表而言，關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
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土地開發成本 | ||
對此事的説明 | 截至2019年12月31日，該公司的銷售成本約為14億美元，其中包括每個關閉房屋的建築費用以及可分配的土地收購和土地開發成本、資本化利息和其他相關費用。如合併財務報表附註2所述，土地開發費用如果不能明確確定給住房，則按比例分配。在關閉住房時，土地開發活動尚未完成。為了確認銷售成本的適當數額，公司估計了剩餘的總開發成本。估計數受土地開發項目時間表的變化、勞動力、材料和分包商的費用以及各市政當局可能償還的費用的影響。 審計公司的土地開發成本計量和分配給未出售的土地和房屋是複雜和主觀的，因為需要作出重要的估計，以確定完成土地開發的成本。具體來説，土地開發成本估算對重大的管理假設是敏感的，包括項目的時間表、估計的勞動力成本和潛在的償還費用。 | |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們瞭解並測試了該公司的流程的設計和運作效果，以及對其土地開發成本的計量和分配給未售出的土地和房屋的控制，包括對管理部門對待完成的估計成本的審查的控制。 為了測試公司的土地開發成本計量和分配給未售出的地段和房屋，我們的審計程序包括測試用於制定土地開發預算估計成本的重要假設，並測試基礎數據和分配計算的完整性和準確性。例如，我們將估計的土地開發成本與該公司開發的類似社區的實際成本進行了比較；商定了開發費用估計數和對輔助文件的費用償還，包括基本合同；並執行了觀察程序，以瞭解預算中所列發展活動的完整性。此外，我們還對歷史上的實際成本進行了回顧分析，以評估管理層估計和評估的能力。對重要假設進行敏感性分析，以評估由於這些假設的變化而導致的土地開發總成本的變化。 | |
/S/Ernst&Young LLP
自2013年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
德克薩斯州休斯頓
2020年2月25日
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目錄
LGI家庭公司
合併資產負債表
(單位：千，除共享數據外)
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
資產 | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
應收賬款 | ||||||||
房地產庫存 | ||||||||
購置前費用和押金 | ||||||||
財產和設備，淨額 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
遞延税款資產淨額 | ||||||||
善意 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債和權益 | ||||||||
應付帳款 | $ | $ | ||||||
應計費用和其他負債 | ||||||||
應付票據 | ||||||||
負債總額 | ||||||||
承付款和意外開支 | ||||||||
衡平法 | ||||||||
截至2018年12月31日，普通股，面值0.01美元，獲授權股票250，000，000股，已發行股票26，398，409股，流通股25，359，409股，已發行股票23，746，385股和流通股22，707，385股 | ||||||||
額外已付資本 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
國庫股票，按成本計算，1，039，000股 | ( | ) | ( | ) | ||||
總股本 | ||||||||
負債和權益共計 | $ | $ | ||||||
見所附合並財務報表附註。
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目錄
LGI家庭公司
綜合業務報表
(除股票和每股數據外，以千計)
截至12月31日為止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
房屋銷售收入 | $ | $ | $ | |||||||||
銷售成本 | ||||||||||||
銷售費用 | ||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||
主要營運收入 | ||||||||||||
債務清償損失 | ||||||||||||
其他收入淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
所得税前的淨收益 | ||||||||||||
所得税規定 | ||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
每股收益： | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | |||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | |||||||||
已發行加權平均股票： | ||||||||||||
基本 | ||||||||||||
稀釋 | ||||||||||||
見所附合並財務報表附註。
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LGI家庭公司
合併權益表
(單位：千，除共享數據外)
普通股 | 額外已付資本 | 留存收益 | 國庫券 | 股本總額 | ||||||||||||||||||
股份 | 金額 | |||||||||||||||||||||
結餘-2016年12月31日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
發行股份，扣除發行成本後 | — | — | ||||||||||||||||||||
發行限制性股票單位以結清應計獎金 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
股權賠償費用 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
根據員工激勵計劃發行的股票 | — | — | ||||||||||||||||||||
結餘-2017年12月31日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
發行可轉換債券的交收股份 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
發行股票，永利購房 | — | — | ||||||||||||||||||||
回購股份 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
發行限制性股票單位以結清應計獎金 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
股權賠償費用 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
根據員工激勵計劃發行的股票 | — | — | ||||||||||||||||||||
餘額-2018年12月31日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
發行可轉換債券的交收股份 | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||
發行限制性股票單位以結清應計獎金 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
股權賠償費用 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
根據員工激勵計劃發行的股票 | — | — | ||||||||||||||||||||
結餘-2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
見所附合並財務報表附註。
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目錄
LGI家庭公司
現金流量表
(單位：千)
截至12月31日為止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
業務活動現金流量： | ||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
調整數，將淨收入與用於業務活動的現金淨額對賬： | ||||||||||||
折舊和攤銷 | ||||||||||||
債務清償損失 | ||||||||||||
資產處置損失 | ||||||||||||
股權賠償費用 | ||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
資產和負債變動： | ||||||||||||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
房地產庫存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
購置前費用和押金 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他資產 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
應付帳款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
應計費用和其他負債 | ( | ) | ||||||||||
用於業務活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
投資活動的現金流量： | ||||||||||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
對未合併實體的投資 | ( | ) | ||||||||||
企業收購付款 | ( | ) | ||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
來自籌資活動的現金流量： | ||||||||||||
應付票據收益 | ||||||||||||
應付票據付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
貸款發行成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
出售股票所得，扣除提供費用後的收益 | ||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ||||||||||
提供費用的支付 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
預付債務付款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
籌資活動提供的現金淨額 | ||||||||||||
現金和現金等價物淨增(減少)額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
年初現金及現金等價物 | ||||||||||||
現金及現金等價物，年底 | $ | $ | $ | |||||||||
見所附合並財務報表附註。
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目錄
LGI家庭公司
合併財務報表附註
1. 組織和業務
業務的組織和説明
LGI Homes公司是一家特拉華州的公司(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)，總部設在德克薩斯州的伍德蘭。我們在德克薩斯州、亞利桑那州、佛羅裏達州、佐治亞州、新墨西哥州、科羅拉多州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、華盛頓、田納西州、明尼蘇達州、俄克拉荷馬州、阿拉巴馬州、加利福尼亞州、俄勒岡州、內華達州、西弗吉尼亞州和弗吉尼亞州的市場從事新房的設計、建造和銷售。
採辦
2018年8月2日，我們收購了某些房屋建設資產，這些資產屬於橫風地產公司、LLC公司、永利建築公司、橫風開發公司、橫風投資公司。以及第一大陸社區公司。(統稱為“永利之家”)，並承擔了某些相關債務。由於永利房產的收購，我們擴大了北卡羅來納州在羅利市場的業務範圍，並在威爾明頓市場建立了立竿見影的地位。我們大約買了200 在建房屋及以上4,000 擁有和控制地段。永利置業的購房總價約為$78.5 百萬，約由$74.5 百萬現金和$4.0 百萬我們的普通股。購置是根據會計準則編纂(“ASC”)主題805“業務組合”(“ASC 805”)進行的。
2. 重要會計政策摘要
提出依據
合併財務報表是按照美國公認的會計原則編制的(“GAAP”)，包括公司及其附屬公司的賬目。 所有公司間結餘和交易已在合併中消除。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在財務報表之日披露或有資產和負債，以及報告所述期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計數不同，這些差異可能對財務報表產生重大影響。重要的會計估計包括房地產庫存和銷售成本、房地產庫存和財產及設備的減值、商譽、保修準備金、可轉換債務的公允價值、意外損失、激勵補償費用和所得税。
現金等價物與信用風險集中
現金和現金等價物的定義是手頭現金、金融機構的活期存款和初始期限不到三個月的短期流動投資。我們的活期存款賬户中的現金可能超過聯邦保險限額，如果基礎金融機構倒閉或受到金融市場其他不利條件的影響，可能會受到不利影響。到目前為止，我們在活期存款賬户中並沒有損失或減少使用現金。
應收賬款
應收賬款主要包括所有權公司在期末前關閉銷售的收益，一般在關閉後幾天內收取。
房地產庫存
庫存包括土地、正在開發的土地、完成的土地、信息中心、在建房屋和已建成的房屋。庫存按成本列報，除非確定賬面金額不可收回，在這種情況下，受影響的庫存被記作公允價值。
土地、開發和其他項目費用，包括在開發和住房建設過程中產生的利息和財產税，以及扣除預期償還的發展費用，都計入房地產庫存。對整個社區有利的土地開發和其他共同費用，包括實地建設監督和相關的直接間接費用，酌情分配給個別土地或住宅。當房屋建設開始時，地塊的成本被分配給正在進行中的房屋。建造房屋的費用和相關的運輸費用使用特定的識別方法分配給個別住房的費用。無法明確確定的費用按比例分配，我們認為這是按比例分配的。
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目錄
用基於相對銷售價值的分配方法來近似確定成本，因為社區內的個別地段或房屋的價值是相似的。當房屋關閉時，已建成房屋的庫存成本被計入銷售成本。在社區首次關閉住房後，對估計的總髮展成本的變化通常按比例分配給社區中剩餘的未售出的土地和房屋。
社區的生命週期一般從二到五年 ，從取得土地開始，持續到土地開發階段，最後是建造和出售住房。在社區生活中，建造的房屋被用作社區信息中心，然後出售。實際的個人社區生活將取決於社區的規模，銷售吸收率，以及該財產是作為原始土地還是完成土地購買。
根據ASC的主題360，財產、廠房和設備，每個報告所述期間，每個社區都對房地產庫存進行評估，以確定受損指標。管理層在審查社區一級的損害指標時，除其他外，評估已關閉房屋的邊際、庫存流動緩慢的社區、預計未來社區銷售在社區生活中的利潤率以及土地的估計公允價值。對於有損害指標的個別社區，將進行額外分析，以估計社區未來未貼現的現金流量。如果估計未貼現的未來現金流量大於社區資產組的賬面價值，則不需要減值調整。如果未貼現的現金流低於社區的賬面價值，資產組就會受到損害，並被減記為公允價值。我們使用折現現金流模型估算社區的公允價值。截至12月31日，2019和2018，房地產庫存按成本計算；不 截至12月31日止年度的存貨減值費用2019, 2018和2017.
資本化利息
按照ASC主題835，利息和其他融資成本被資本化為社區發展和房屋建設活動期間的庫存成本。利息以銷售成本計算，因為社區的房屋被關閉了。在債務超過合格資產的情況下，所產生的部分利息將予以支出。
為土地期權、土地購買合同上的存款和其他購置前費用支付的金額被資本化，並被歸類為要購買的存款。在執行購買時，這些定金適用於土地的收購價，並在房地產庫存中作為土地的成本部分入賬。如果任何定金不可退還，相關土地徵用程序終止或不再確定可能，則按金和相關的收購前費用由一般費用和行政費用支付。管理層結合其定期房地產減值分析，審查購置合同地段的可能性。
在ASC主題810下，固結(“ASC 810”)，向實體支付的不可退還的押金被視為可變利息，如果發生這種情況，將吸收該實體的部分或全部預期損失。不可退還的土地購買和地段期權存款通常代表我們的最大敞口，如果我們選擇不購買選擇的財產。在某些情況下，我們也可能會在關閉前將資金用於對可選土地的盡職調查、開發和建設活動。這些費用被歸類為購置前費用，如果不行使這一選擇，我們將不得不承擔這些費用。因此，每當我們與一個實體簽訂土地期權或購買合同，並作出不可退還的定金時，我們可能在一個可變的利益實體(VIE)中有可變的利息。根據ASC 810，我們正在對我們是否是VIE的主要受益人進行重新評估，如果我們被認為是主要受益人，我們將合併VIE。截至12月31日，2019和2018，我們不被視為任何與不可退還土地定金相關的VIE的主要受益人。
遞延貸款費用
遞延貸款成本是指與確認的債務負債有關的債務發行成本，並在資產負債表中作為對該債務負債賬面金額的直接扣減。
其他資產
其他資產主要包括預付保險、預付費用、保證金和使用權(ROU)資產.我們的預付保險費和預付費用是$7.8 百萬和$12.1 百萬截至12月31日，2019和2018分別。
財產和設備，淨額
財產、建築物、設備和租賃地的改進按成本計算，減去累計折舊。折舊費用記錄在一般費用和行政費用中。在出售或退休時，費用和相關的累計折舊將從各自的賬户中扣除，由此產生的任何損益均計入其他收入淨額。折舊通常在資產的估計使用壽命上使用直線法計算，範圍從二到五年 財產和設備以及30年為了我們的大樓。租賃權益的改進隨着資產壽命的縮短或租賃期限的延長而折舊。維護和修理費用按已發生的費用計算。
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目錄
當存在減值指標時，定期確定長期資產的減值.如果存在這些指標，則確定減值數額的依據是對這些資產在剩餘估計使用壽命內產生的未來未貼現經營現金流的判斷。如果這些未折現的現金流量低於相關資產的賬面金額，則減值被確認為賬面價值超過公允價值。有不 截至12月31日止年度內記錄的財產、設備和租賃權改良減值2019, 2018和2017.
對未合併實體的投資
我們對一個獨立第三方的未合併實體進行了投資。權益會計方法適用於我們對其有重大影響的非合併實體；一般來説，這代表至少20%，但不超過50%的所有權利益。根據權益會計方法，我們確認我們在這個實體的損益中所佔的比例份額。如果我們從這個實體購買土地，我們打算推遲確認從這些活動中獲得的利潤，直到我們最終出售相關的土地。
我們根據ASC的主題323評估我們對未合併實體的投資是否可以收回，投資-股權法和合資企業(“ASC 323”)。如果我們確定投資的損失不是暫時的，我們就把投資記作估計的公允價值。任何這類損失記作未合併實體(收益)損失中的權益，反映在其他收入淨額中。由於估計過程中的不確定性和對新住房需求的巨大波動，實際結果可能與這種估計相差很大。
商譽和無形資產
根據ASC主題805，企業收購的收購價格超過資產淨公允價值並承擔的負債被資本化為商譽，業務合併。沒有有限壽命的商譽和無形資產不攤銷，但如果存在某些減值指標，則至少每年或更頻繁地對其進行減值評估。這個$12.0 百萬商譽與我們的普通股在2013年11月首次公開發行中完成的重組交易有關。在應用商譽損害測試時，我們可以選擇進行定性測試(也稱為“步驟0”)或兩步定量測試(包括“步驟1”和“步驟2”)。在步驟0檢驗下，我們首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更可能低於其賬面價值。質量因素可能包括但不限於經濟狀況、行業和市場因素、成本因素、報告單位以及其他實體和報告單位的總體財務執行情況。如果在對這些定性因素進行評估後，我們確定報告單位的公允價值低於賬面價值是“更有可能-而不是”的，那麼進行兩步定量檢驗是必要的。我們每年進行一次第0步分析，確定報告單位的公允價值不低於其賬面金額的“可能性大於不可能”。不 商譽減值費用記錄在2019, 2018和2017.
保修準備金
未來的直接保修費用是應計的，並在相關房屋關閉期間計入銷售成本。我們的保修責任是以歷史保修成本經驗為基礎的，並根據需要進行調整，以反映與建造房屋的類型、地理區域以及我們持續擴張的潛在影響有關的質量風險。
每季度對保修準備金進行審查，以評估其合理性和適足性，並根據需要對保修準備金進行調整，以反映隨着信息的掌握趨勢和歷史數據的變化。
客户存款
客户定金是在簽訂購買合同時收到的，通常是$1,000 。如果客户無法獲得融資，一般可退還定金。被沒收的與房屋銷售有關的買方定金在確定買方將不完成購買財產的期間內在其他收入中確認，並且定金不可退還給買方。
房屋銷售
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目錄
銷售成本
如上文“-房地產庫存”所述，已關閉房屋的銷售成本包括每套房屋的建築費用和可分配的土地徵用和土地開發費用、資本化利息和其他相關的共同費用(已發生和估計將發生的)。
銷售和佣金費用
銷售佣金是根據關閉的房屋支付和支出的。其他銷售費用在所涉期間支出。
廣告成本
廣告和直接郵寄費用按發生時支出。廣告和直接郵寄費用是$20.2 百萬, $17.6 百萬和$15.2 百萬截至12月31日，2019, 2018，和2017分別。
所得税
我們是一個應納税的實體，要繳納聯邦和州的税款。我們採用所得税會計的責任法。根據負債法，遞延税資產和負債按已頒佈的税率確認，其效果是記錄的資產和負債的賬面和税基之間的臨時差異。税率的變動在頒佈當年得到確認。遞延税資產如果更有可能部分或全部遞延税淨資產無法變現，則通過估價備抵額予以減除。我們在全年評估延遲繳税資產的能力，並在有需要時設立估值免税額。我們認識到税務狀況的影響，只有在根據該職位的技術優點進行審查後，才有可能維持這一狀況。我們認識到與所得税支出中不確定的税收地位有關的潛在利益和懲罰。
每股收益
股票補償
以不履約為基礎的限制性股票獎勵的補償成本是以授予之日的普通股收盤價來衡量的，並在授予的必要服務期內按直線計算。基於業績的限制性股票獎勵的補償成本也包含一個市場條件.這些費用是根據第三方估值分析得出的贈款日期公允價值來計量的，並按照ASC 718-10-25-20進行支出，薪酬-股票補償，這需要對實現績效目標的可能性進行評估。一旦確定業績目標結果是可能的，累積費用將根據需要進行調整，以便在獎勵的必要服務期內以直線確認補償費用。
最近採用的會計準則
2019年1月1日，我們通過了財務會計準則委員會(“FASB”)2016-02年會計準則更新(ASU)、“租約(主題842)”(ASU 2016-02)，對現行租賃會計準則進行了修訂，要求承租人承認資產負債表上的大多數租約，並披露租賃安排的關鍵信息。新標準建立了一個ROU模式，要求承租人在資產負債表上確認所有一年以上租約的ROU資產和租賃負債。租賃將被歸類為財務或經營，分類影響到損益表中費用確認的模式和分類。
我們採用了新標準，採用了修正的回顧性過渡方法，因此在2019年1月1日前，財務信息不會被更新。根據新標準的通過，我們選出了過渡時期的實際權宜之計，這些權宜之計不要求我們重新評估現有合同，以確定這些合同是否包含新的租賃定義，或重新評估歷史租賃分類或初始直接費用。我們還選擇了實用的權宜之計，不分離租賃和非租賃的組成部分後，新的租賃採用新的標準。
採用主題842是根據FASB ASC 250“會計變更和錯誤糾正”的會計原則的變化。由於採用的結果，最重大的變化與新的認可有關。
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目錄
ROU資產和租賃負債$5.4 百萬截至2019年1月1日，辦公室經營租賃資產負債表上。根據新的租賃標準，公司現有的材料租賃都被認為是經營租賃，因此不需要調整留存收益。
最近發佈的會計公告
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，“無形資產-親善和其他內部使用軟件”(分主題350-40)：客户對服務合同雲計算協議實施成本的核算c(“ASU 2018-15”)，它要求作為雲計算安排客户的實體推遲實施成本，如果實體在內部使用軟件指導下在軟件許可安排中將其資本化的話。本指南可追溯或前瞻性地適用於通過之日後發生的執行費用。ASU 2018-15自2020年1月1日起對我們生效。我們目前正在評估這一標準將對我們的財務報表產生的影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-13，“公允價值計量(主題820)披露框架--公允價值計量披露要求的變化”(“ASU 2018-13”)，它修改了公允價值計量的披露要求。ASU 2018-13將於2020年1月1日起對我們生效。某些披露必須追溯適用，而其他披露則需要在預期的基礎上進行。我們預計ASU 2018-13不會對我們的財務報表產生重大影響。
2017年1月，FASB發佈了ASU第2017-04號，無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減值會計(“ASU 2017-04”)，它取消了執行假設的購買價格分配以衡量商譽減損的要求。商譽減值現在是指報告單位的賬面價值超過公允價值的數額，而不超過商譽的賬面價值。ASU 2017-04自2020年1月1日起對我們生效，允許儘早採用，並具有前瞻性。我們預計ASU 2017-04不會對我們的財務報表產生重大影響.
2016年6月，FASB發佈ASU No.2016-13，“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)，它將大多數金融資產和某些其他工具的減值模式從“發生損失”辦法改為新的“預期信貸損失”方法。ASU 2016-13自2020年1月1日起對我們生效，並允許儘早採用。我們目前正在評估這一標準將對我們的財務報表產生的影響。
3. 收入
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，房屋銷售收入就會被確認，這一數額反映了我們期望得到的考慮，以換取這些貨物或服務。房屋銷售收入記錄在每次房屋銷售結束時，所有權和佔有權被轉移給客户，我們沒有持續的參與。向客户提供房屋銷售折扣和獎勵，這與我們代表客户支付的客户關閉成本有關。,在我們的合併財務報表中記作收入減少。
下表列出按收入來源分列的我國住房銷售收入(千)：
截至12月31日為止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
零售銷售收入 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 | ||||||||||||
房屋銷售收入總額 | $ | $ | $ | |||||||||
下表列出按地理位置分類的房屋銷售收入，按我們確定的業務部門分列。附註15(千)：
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目錄
截至12月31日為止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
中央 | $ | $ | $ | |||||||||
東南 | ||||||||||||
西北 | ||||||||||||
西 | ||||||||||||
佛羅裏達 | ||||||||||||
房屋銷售收入 | $ | $ | $ | |||||||||
房屋銷售收入
我們產生的收入主要是通過提供移動，現成的入門級和上移規格的住宅出售，在我們的LGI家庭品牌和我們的豪華系列規格的家庭銷售在我們的Terrata家庭品牌。
在我們的LGI家庭品牌和Terrata住宅品牌下銷售的零售住宅專注於在符合特定人口和經濟條件的有利市場中提供具有標準化功能的移動現成住房。我們的lgi住宅品牌主要面向入門級或首次購房者市場，而我們的Terrata住宅品牌主要是用於提升購房者的市場。
我們的其他收入包括我們在現有市場上的LGI家庭品牌和Terrata家庭品牌下的批發房屋銷售。批發房屋主要是根據大宗銷售協議出售的，重點是向房地產投資者提供具有標準化功能的遷入式住房，最終將這些單一家庭住宅用作出租房產。
履約義務
我們與客户的合同包括將一套完整的房屋轉讓給客户的單一履約義務。我們通常根據預期成本加保證金來確定每户的銷售價格。我們的合同中沒有重要的融資條款，因為客户通過第三方提供融資。性能義務是在房屋完成，資產控制權在收尾時移交給客户的時刻履行的。房屋銷售收入一般是從所有權公司收到的幾個工作日後關閉。
銷售和經紀人佣金是為獲得與客户的合同而產生的增量費用，如果沒有獲得合同，就不會發生這種情況。銷售和經紀人佣金是在完成房屋關閉時支付的。廣告費用是獲得一項合同的費用，無論合同是否獲得，在發生時都確認為費用。銷售和經紀人佣金和廣告費用記在銷售和營銷費用中，列在我們的綜合業務報表中，作為銷售費用。
4. 房地產庫存
我們的房地產清單如下(千)：
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
土地、正在開發的土地和完成的土地 | $ | $ | ||||||
信息中心 | ||||||||
在建房屋 | ||||||||
已建成住宅 | ||||||||
房地產庫存總額 | $ | $ | ||||||
見“房地產庫存”附註2想了解更多信息。
我們債務義務項下發生的利息和融資費用，如附註7，被資本化為符合資格的房地產項目正在開發和正在建設中的房屋。
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目錄
5. 財產和設備
財產和設備如下(千)：
十二月三十一日， | ||||||||||
資產壽險 | 2019 | 2018 | ||||||||
(年份) | ||||||||||
計算機設備 | 2-5 | $ | $ | |||||||
機械設備 | 5 | |||||||||
傢俱和固定裝置 | 2-5 | |||||||||
建築 | 30 | |||||||||
租賃改良 | 5 | |||||||||
財產和設備共計 | ||||||||||
減：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||||
財產和設備，淨額 | $ | $ | ||||||||
6. 應計費用和其他負債
應計負債和其他負債包括下列負債(千)：
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
應付税款 | $ | $ | ||||||
保留和應付發展 | ||||||||
應計補償、獎金和福利 | ||||||||
應計利息 | ||||||||
清單相關債務 | ||||||||
租賃責任 | ||||||||
保修準備金 | ||||||||
其他 | ||||||||
應計費用和其他負債共計 | $ | $ | ||||||
清單相關債務
我們在亞利桑那州、佛羅裏達州和得克薩斯州的某些社區擁有土地，這些社區有社區發展區(CDD)或類似的公用事業和基礎設施發展特別評估項目，將與開發活動相關的固定數額的債務償還分配給每一批土地。基礎設施發展的這一義務附在土地上，通常通過30 -年期，最終由購房者在房屋銷售結束時承擔。這些債務是這些地段的非現金成本。在…2019年12月31日和2018，我們大約有cdd和其他實用程序開發的義務。$7.8 百萬和$7.0 百萬分別。
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目錄
估計擔保準備金
我們通常為購房者提供一-房屋年保修期及十-對結構構件的主要缺陷，如框架部件和基礎系統的年度有限保證。
我們對保修應計金額的更改如下(千)：
十二月三十一日 | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
保修準備金，期初 | $ | $ | $ | |||||||||
保證條款 | ||||||||||||
保修費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
保修準備金，期末 | $ | $ | $ | |||||||||
7. 應付票據
循環信貸協議
2019年5月6日，我們與幾家金融機構和富國銀行(WellsFargo Bank，全國協會)簽訂了第四份經修正的“信貸協議”(經修正的“信貸協議”)。“信貸協議”的條款和規定與我們於2018年5月與幾個金融機構和富國銀行、全國協會作為行政代理(“2018年信貸協議”)簽訂的第三份經修訂和重報的信貸協議非常相似，但除其他外，還規定了一個循環信貸機制。$550.0 百萬，可根據我們的要求增加$100.0 百萬如果放款人作出額外承諾，則須遵守“信貸協定”的條款和條件(該協議是在2019年12月提出要求的)。2019年12月6日，我們與某些貸款人和富國銀行(WellsFargo Bank)-全國協會-簽訂了一項貸款增加和確認協議以及第四次修正和恢復信貸協議的第一修正案，作為一個日益增加的貸款人和行政代理，根據該協議增加的循環承諾總額增加了$100.0 百萬從…$550.0 百萬到$650.0 百萬根據信貸協議的有關規定。
信用協議到期2022年5月31日 。在簽訂信用協議的每一週年之前，我們可以要求將到期日延長一年.信用協議由我們的每一家子公司擔保，每一家子公司的總資產均大於或等於。$0.5 百萬。截至2019年12月31日，信貸協議下的借款基礎是$940.1 百萬，其中包括我們的借款6.875 %到期日期2026年的高級票據(“高級説明”)$699.6 百萬很出色，$11.6 百萬未付信用證和$228.0 百萬可根據“信貸協定”借入，扣除遞延購買價格債務。
根據信用協議在libor+上的借款每月支付利息。2.50 %。適用於libor貸款的信用協議範圍為2.35 %到2.75 %根據我們的槓桿率。在…2019年12月31日，libor1.75 %.
“信貸協議”包含各種財務契約，包括最低有形淨值、槓桿比率、最低流動資金數額和EBITDA與利息費用比率。“信貸協議”載有各種契約，其中除其他限制外，還限制了我們的額外債務數額和我們進行某些投資的能力。在…2019年12月31日，我們遵守了信用協議所載的所有契約。
在2018年7月發行高級票據方面，我們減少了2018年信貸協議下的循環承諾$750.0 百萬到$450.0 百萬。在2018年12月31日終了的年度內，我們在業務綜合報表中確認了這一點。$3.4 百萬與2018年信貸協議有關的債務清償費用。
可轉換票據
我們發佈了$85.0 百萬根據1933年“證券法”(“證券法”)第4(A)(2)節規定的註冊要求，2014年11月可轉換債券的本金總額。
在2017年第四季度，我們收到了$15.0 百萬可轉換債券的本金。此類可轉換債券的轉換已於2018年第一季度結算，結果發行了486,679 我們的普通股，a$0.6 百萬減少債務貼現和額外支付資本，a$0.2 百萬債務清償和現金支付方面的損失$15.0 百萬可轉換債券的本金。2019年11月15日，可轉換債券到期，導致$70.0 百萬的發行2,381,751 與可轉換債券相關的溢價，我們普通股的股份。
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目錄
高級債券發行
2018年7月6日，我們發佈了$300.0 百萬根據“證券法”第144 A條規則，向有合理理由相信是符合資格的機構買家的人士發行的高級債券的總本金，以及根據“證券法”的規例S，在美國境外交易的某些非美國人士的總本金。高級債券的利息按6.875 %每年由2019年1月15日起，每年每半年派息一次，而高級債券則於2019年1月15日到期。2026年7月15日 。高級票據的條款受一份契約和補充契約的約束，每一份契約的日期分別為2018年7月6日，在我們中間，我們的子公司保證我們根據信用協議所承擔的義務，以及作為託管人的國家協會威明頓信託公司(Wilmington Trust)。
我們收到了大約提供高級債券的淨收益。$296.2 百萬，扣除初始購買者的折扣後，$2.3 百萬的佣金和提供費用$1.5 百萬。此次發行的淨收益被用於償還2018年信貸協議下的部分借款。
應付票據如下(千)：
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
根據信貸協議(2019年12月31日為6.5億美元循環信貸安排)應繳票據，2022年5月31日到期；按libor每月支付的利息加2.50%；扣除2019年12月31日和2018年12月31日的債務發行成本約500萬美元和370萬美元 | $ | $ | ||||||
2026年7月15日到期的6.875%高級債券；每半年支付6.875%的利息；2019年12月31日和2018年12月31日扣除約220萬美元和2.5美元的債務發行成本；截至2019年12月31日和2018年12月31日約180萬美元和210萬美元未攤銷折扣。 | ||||||||
可轉換債券將於2019年11月15日到期；每半年支付一次的利息為4.25%；2019年12月31日和2018年12月31日的債券發行成本淨額分別約為50萬美元和40萬美元；截至2019年12月31日和2018年12月31日的未攤銷折扣分別約為50萬美元和130萬美元。 | ||||||||
應付票據共計 | $ | $ | ||||||
截至12月31日，2019，未來五個財政年度每年應付債券的總到期日如下(千元)：
金額 | ||||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
應付票據共計 | ||||
減：債務折扣 | ( | ) | ||
減：債務發行成本 | ( | ) | ||
(B)準 | $ | |||
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目錄
資本化利息
所列期間應付票據的利息活動，包括其他籌資費用如下(千)：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
產生的利息 | $ | $ | $ | |||||||||
減：資本化數額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
利息費用 | $ | $ | $ | |||||||||
支付利息的現金 | $ | $ | $ | |||||||||
利息包括應付票據遞延融資費用攤銷和可轉換債券攤銷和高級債券折扣$4.1 百萬, $4.6 百萬，和$4.1 百萬截至12月31日，2019, 2018，和2017分別。
8. 所得税
所得税規定如下(千)：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
目前： | ||||||||||||
準聯邦制 | $ | $ | $ | |||||||||
(C)主要國家 | ||||||||||||
現行税收規定 | ||||||||||||
推遲： | ||||||||||||
準聯邦制 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
(C)主要國家 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
遞延税款準備金(福利) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
所得税撥款總額 | $ | $ | $ | |||||||||
已繳所得税$38.0 百萬, $83.3 百萬和$16.8 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
對截至12月31日止年度的所得税準備金和按法定聯邦所得税税率計算的所得税數額進行核對，2019, 2018和2017(千)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||
按聯邦法定税率徵税(1) | $ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||
州所得税(扣除聯邦福利) | |||||||||||||||||||||
國內生產活動扣除 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
股票補償 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
不可扣減的開支及其他 | |||||||||||||||||||||
税率變動-遞延税 | ( | ) | |||||||||||||||||||
按實際税率徵税 | $ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||
(1)從2018年開始，税法(定義如下)將美國聯邦法定税率從35%降至21%。
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目錄
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額所產生的税收淨額。
遞延税款淨資產及負債的組成部分2019年12月31日和2018如下(千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
遞延税款資產： | ||||||||
特別應計和準備金 | $ | $ | ||||||
特別租值 | — | |||||||
成品油庫存 | ||||||||
基於股票的補償 | ||||||||
.class=‘class 3’>債務清償 | ||||||||
其他 | ||||||||
遞延税款資產共計 | ||||||||
遞延税款負債： | ||||||||
可轉換債券的貼現 | ( | ) | ||||||
主要預付費 | ( | ) | ( | ) | ||||
特別租值 | ( | ) | — | |||||
超過帳面折舊的再税折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
税務攤銷的其他資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税款負債總額 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税款資產淨額(負債)共計 | $ | $ | ||||||
所有的公司業務都是國內的。我們將美國和州的所得税申報表提交給具有不同時效法規的司法管轄區。聯邦所得税申報的時效為三年。我們的州税務管轄權的時效是三至四年，視司法管轄權而定。在正常運作過程中，我們須接受不同司法管轄區的税務審核，而這些地區可能會評估額外的入息税。我們預計任何審計的結果不會對我們的合併財務報表產生重大影響；然而，審計結果和審計調整的時間都會受到重大不確定性的影響。
2017年12月22日，總統簽署了通常被稱為“減税和就業法案”(“税法”)的美國聯邦所得税法案，在2017年12月31日後的税收年度內降低美國聯邦企業所得税税率。根據ASC 740所得税(“ASC 740”)，税法的效力在包括頒佈之日在內的時期內得到承認。這一變化的影響影響了我們的實際税率，並使我們的遞延税資產的價值減少了大約。$1.1 百萬.
9. 衡平法
我們被授權發佈250,000,000 普通股股份，票面價值$0.01 每股，和5,000,000 優先股股份，面值$0.01 每股。截至2019年12月31日和2018，沒有發行或發行優先股股份。
在…2019年12月31日，我們有26,398,409 發行的普通股股份和25,359,409 已發行普通股的股份，包括1,039,000 我們普通股的國庫券。12月31日，2018，我們有23,746,385 發行的普通股股份和22,707,385 已發行普通股的股份，包括1,039,000 我們購買的普通股的國庫券。2019年11月15日，可轉換債券到期，導致$70.0 百萬的發行2,381,751 與可轉換債券相關的溢價，我們普通股的股份。
貨架登記表
我們已於2018年8月24日向證券交易委員會提交一份S-3表格(登記號333-227012)的有效貨架登記聲明，登記發行和出售數額不定的債務證券、債務證券擔保、優先股、普通股、認股權證、存托股票、購買合同和包括上述任何一種證券在內的單位。
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目錄
股票回購計劃
2018年11月，我們宣佈，我們的董事會(“董事會”)批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買至多$50.0 百萬我們的普通股通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式按照適用的法律進行。截至2019年12月31日，我們沒有回購任何普通股。在2018年12月31日終了的一年中，我們重新購買了新產品。39,000 我們的普通股$1.5 百萬作為國庫券持有。從2019年12月31日起，我們可以購買$48.5 百萬根據我們的股票回購計劃我們的普通股。
每股收益
下表列出截止年度每股基本收益和稀釋收益的計算情況。2019年12月31日, 2018，和2017.
截至12月31日為止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
分子(千)： | ||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
分母： | ||||||||||||
基本加權平均股票 | ||||||||||||
稀釋證券的影響： | ||||||||||||
貼現可轉換債券-國庫券法 | ||||||||||||
股票補償單位 | ||||||||||||
稀釋加權平均股份 | ||||||||||||
每股基本收益 | $ | $ | $ | |||||||||
稀釋每股收益 | $ | $ | $ | |||||||||
被排除在稀釋每股收益計算之外的反稀釋非歸屬限制性股票單位 | ||||||||||||
根據ASC 260-10，每股收益我們用國庫券法計算了可轉換債券的稀釋效應，因為我們有意願和能力以現金結算未償可轉換債券的本金。可轉換債券於2019年11月15日到期並全額償還。在可轉換債券到期前，如果我們的普通股價格超過$21.52 根據國庫券法每股。
在截至可轉換債券到期日的每個財政年度內，我們普通股的平均市價超過$21.52 因此，所有年份每股稀釋收益的計算包括我們的普通股與可轉換債券的折算價差有關的影響。
10. 股票補償
以非績效為基礎的限制性股票單位
總共3,000,000 我們的普通股已被保留在LGI HomeInc.下發行。2013年股權激勵計劃(“2013年激勵計劃”)有162,686 限制股(“RSU”)2019年12月31日，在$0.00 鍛鍊價格。
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目錄
下表概述了我們現有的RSU的活動情況：
股份 | 加權平均授予日期公允價值 | ||||||
2016年12月31日結餘 | $ | ||||||
核發 | $ | ||||||
轉歸 | ( | ) | $ | ||||
被沒收 | ( | ) | $ | ||||
2017年12月31日結餘 | $ | ||||||
核發 | $ | ||||||
轉歸 | ( | ) | $ | ||||
被沒收 | ( | ) | $ | ||||
2018年12月31日結餘 | $ | ||||||
核發 | $ | ||||||
轉歸 | ( | ) | $ | ||||
被沒收 | ( | ) | $ | ||||
2019年12月31日結餘 | $ | ||||||
在……裏面2019，我們發佈了20,847 向高級管理層提供2019年長期激勵薪酬計劃的時間部分16,159 瑞典皇家銀行2018年年度獎金髮放給經理人，這通常是在授予日期三週年的時候發放的。2018年，我們發佈了15,867 向高級管理層提供2018年長期激勵薪酬計劃中基於時間的部分11,780 給經理們2017年年度獎金的RSU，通常是在授予日期三週年的時候發放。2017年，我們發佈了27,764 向高級管理層提供2017年長期激勵薪酬計劃中基於時間的部分18,366 2016年年度獎金髮放給經理人的RSU，通常是在授予日期三週年的時候發放。此外，在結束的幾年裏2019年12月31日, 2018和2017，我們發佈了25,506 , 27,227 和30,456 rsu分別適用於某些僱員、執行人員和非僱員董事，這些董事的任期從一到三年 。根據授予協議的條款，所有的RSU只能以我們普通股的股份結算。
我們認識到$2.2 百萬, $2.0 百萬，和$1.3 百萬與未支付的RSU贈款有關的股票補償費用2019年12月31日, 2018和2017分別。在…2019年12月31日，我們有未確認的補償費用$4.3 百萬與未歸屬的RSU有關，預計在加權平均期間內確認1.7 年數.
基於業績的限制性股票單位
委員會的薪酬委員會已根據2013年獎勵計劃，向某些高級管理人員頒發以下獎勵：基於業績的RSU(“PSU”)三-年度業績週期。在…2019年12月31日，有246,052 已授予的待決PSU到管理人員中的某些成員$0.00 鍛鍊價格。PSU規定，我們的普通股將根據某些性能指標的實現情況而發行，而不是在適用的情況下發行。三-年份。可發行給PSU接收者的普通股股份數目範圍為0 %到200 %取決於實際結果與目標性能指標相比的目標數量。PSU的條款規定，無論每股收益的表現如何，如果股東的絕對總收益在業績期內為負數，則支付額將以所發放的PSU目標數的100%為上限；這一市場條件適用於高於目標的金額。與PSU的授予相關的補償費用是根據第三方評估分析得出的授予日期公允價值確定的，並在適用期間內支出。PSU將三年期間結束時的實際結果授予確定日期，並要求我們通過確定日期繼續僱用接收者。PSU只能以我們普通股的股份結算。
66
目錄
獲批期 | 績效週期 | 目標PSU 2018年12月31日未到期 | 授予目標PSU | 目標PSU | 目標PSU被沒收 | 目標PSU 2019年12月31日未完成 | 加權平均授予日期公允價值 | ||||||||||||||
2016 | 2016 - 2018 | — | ( | ) | — | $ | |||||||||||||||
2017 | 2017 - 2019 | — | — | ( | ) | $ | |||||||||||||||
2018 | 2018 - 2020 | — | — | ( | ) | $ | |||||||||||||||
2019 | 2019 -2021 | — | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
共計 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
在…2019年12月31日，管理部門估計，接收者將得到大約106 %, 128 %，和199 %..2019, 2018，和2017應用程序結束時，PSU的目標數分別為三-根據預期業績與目標業績指標比較的年度業績週期。2016-2018年執行期贈款於2019年3月15日發放200 %目標號碼。我們認識到$4.8 百萬, $4.0 百萬，和$2.9 百萬以股票為基礎的補償費用總額中與未付的PSU贈款有關的年度2019年12月31日, 2018和2017分別。在…2019年12月31日，我們有未確認的補償費用$5.7 百萬，根據可能的數額，與未歸屬的PSU有關，預計在加權平均期間內確認1.8 年數.
員工股票購買計劃
LGI家庭公司“僱員股票購買計劃”(“ESPP”)規定，僱員可按季度選舉薪給扣繳款，以購買我們普通股的股份。15 %在購買日，即每個日曆季度的最後一個營業日，從我們普通股的收盤價折讓。在截至12月31日的幾年裏，2019, 2018和2017，我們發佈了47,731 , 49,744 ，和33,887 我們的普通股給ESPP參與者。我們收到的淨收入約為$2.9 百萬, $2.7 百萬和$1.6 百萬與ESPP相關2019, 2018，和2017分別。我們認識到$0.5 百萬, $0.4 百萬，和$0.2 百萬與ESPP相關的股票補償費用2019, 2018，和2017分別。ESPP的供款不可退還(在終止僱用的情況下除外)，因此，可購買的帶有保留金額的股票包括在按每股基本收益和稀釋收益計算的已發行加權平均股份中。根據ESPP可發行的我們普通股的最大總股本數目如下：500,000 截至12月31日，2019, 349,240 我們的普通股仍可根據ESPP發行。
11. 公允價值披露
ASC主題820，公允價值計量(“ASC 820”),將公允價值定義為“在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格”(如果有的話)。主要市場是報告實體出售資產或以最大數量和活動水平轉移負債的市場，無論是實體最終為某一特定資產或負債進行交易的市場，還是另一個市場可能更有利。因此，這一退出價格概念可能導致與資產或負債的交易價格或市場價格不同的公允價值。
ASC 820為根據公認會計原則衡量公允價值提供了一個框架，擴大了公允價值計量的披露範圍，並建立了公平價值層次結構，這要求一個實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀察的投入，儘量減少使用不可觀測的投入。公允價值等級的三個層次概括如下：
一級公允價值是以活躍市場中相同資產或負債的報價為基礎的。
二級公允價值是使用重要的可觀察的投入來確定的，通常是在活躍的市場中報價。
類似的資產或負債，或非活躍市場的報價。
三級公允價值是使用一個或多個在活躍市場上無法觀察到的重要投入來確定的。
計量數據，如定價模型、貼現現金流或類似技術。
我們在合併財務報表中使用公允價值計量來核算某些項目和賬户餘額。公允價值計量也可用於非經常性的基礎上，例如長期資產的減值。金融工具的公允價值，包括現金和現金等價物、應收賬款和應付帳款，與這些工具的短期性質大致相同。截至2019年12月31日，信用協議的賬面價值接近市場價值，因為它有浮動利率，隨着市場利率和我們的槓桿率的增加或下降。
67
目錄
為了確定可轉換債券和下文所列高級債券的公允價值，未來的合同現金流量按我們對當前市場利率的估計予以貼現，這些利率是根據住房建築業內類似的可轉換票據和高級票據的平均利率確定的(二級計量)。
下表顯示負債的水平和計量2019年12月31日和2018(千)：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||||||||||||||
公允價值層次 | 承載價值 | 估計公允價值 | 承載價值 | 估計公允價值(1) | ||||||||||||||
可轉換票據(2) | 二級 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
高級註釋 | 2級 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
(1) | 不包括可轉換債券權益部分的公允價值。請參閲內的“可轉換票據”一節。附註7更多細節。 |
(2) | 可轉換債券於2019年11月15日到期，並於該日全額償還。 |
12. 關聯方交易
從附屬公司購買土地
截至2019年12月31日，我們有兩份土地購買合約可供購買198 在帕斯科縣和佛羅裏達州馬納提縣完成了我們一名董事的附屬公司的土地，總底價約為$6.9 百萬。這些地段將以收購案的形式購買，但每年的價格上漲幅度從3 %到6 %每年，並可在賣方向購房者出售時向賣方提供額外付款。我們有一個$0.5 百萬不可退還的按金2019年12月31日與這些土地購買合同有關。我們買了第一次58 在截至12個月的12個月內，帕斯科縣合同的批次2019年12月31日底價約為$2.1 百萬。我們預計馬納提縣合同的第一次結束和帕斯科縣合同的第二次接管將發生在2020.
2018年，我們完成了土地購買合同下的購地承諾。106 在得克薩斯州蒙哥馬利縣，我們的首席執行官的一個家族成員的一個附屬公司完成了一批土地，總底價約為$8.0 百萬。這些地塊至少是以收購案的形式購買的。21 在連續六個月期間批地，但以5 %年價格上漲和一定的價格保護條款。2018年，我們購買了新產品的最終收購價。22 根據本土地購買合約$1.8 百萬再加上$100,000 與此土地購買合同有關的不可退還的押金適用於本收購案。
對聯營公司的家庭銷售
2017年，我們把三套房子賣給了我們一位導演的附屬公司。$0.7 百萬.
13. 退休福利
我們的僱員有資格參加401(K)儲蓄計劃。員工在完成工作後有資格參加。90 服務日數及年屆21 。薪金延期的數額最多可達100 %符合條件的僱員的工資，不得超過法律允許的最高限額。由我們自行決定的比賽最多可達100 %第一批4 %對符合條件的員工的延期，不得超過法律允許的最高限額。每一年結束2019年12月31日, 2018和2017，我們的相應貢獻是$2.9 百萬, $2.6 百萬和$1.8 百萬分別。
14. 承付款和意外開支
意外開支
在正常的業務過程中，我們不時會受到有關購買、發展和出售房地產和房屋以及房屋建設業務的其他方面的索賠或訴訟。管理層認為，這些索賠包括房地產開發商和住宅建築商在正常經營過程中通常承擔的義務。管理層認為，這些事項不會對我們的綜合財務狀況、業務結果或現金流動產生重大影響。
我們已向某些放款人和其他對手方提供無擔保的環境賠償。在每一種情況下，我們都對潛在的環境風險進行了盡職調查，包括從外部環境顧問那裏獲得獨立的環境審查。這些賠償使我們有義務償還與環境問題有關的損害賠償。這些賠償並無任何條款或損害限制；不過，如果出現環境問題，我們可能會向其他先前的業主提出追索。在正常的經營過程中，我們受到監管。
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目錄
與環境和其他事項有關的程序。管理層認為，這些問題不會對我們的綜合財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響。
土地沉積
我們有土地購買合同，通常通過現金存款，有權在未來某個時間點以預定的條件購買土地或土地。我們沒有財產所有權，與土地購買合同有關的義務一般限於沒收有關的不可退還現金押金。以下是我們購買土地的按金摘要，包括在購置前的費用及存款(以千元計，但抽籤除外)：
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
土地存款及期權付款 | $ | $ | ||||||
土地購買合同中的承諾，如果購地完成的話 | $ | $ | ||||||
土地購買合約下的地段 | ||||||||
截至2019年12月31日和2018，約$26.3 百萬和$25.2 百萬其中的土地定金分別與交付已完成地段的購買合同有關，在某些情況下可退還，並以抵押或信用證作為擔保，或由賣方或其附屬公司擔保。
租賃義務
如“最近採用的會計準則”一節所述附註2截至2019年1月1日，我們採用了ASU 2016-02的規定，並確認了現有不可取消租約的租賃義務和相關的ROU資產。我們的租賃協議不包含任何實質性的剩餘價值擔保或實質性限制性契約。我們有不可取消的經營租賃，主要與我們的公司和地區辦事處設施有關。運營租賃費用是在租賃期限內以直線確認的，但須視租約的任何變化或對條款的預期而定。可變租賃費用，如公用地區成本和財產税，按發生時列支。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。當我們合理地肯定我們將行使租約時，租約期限可能包括延長或終止租約的選擇。由於我們的租約並沒有提供隱含的利率，因此，我們在釐定租契付款的現值時，會根據生效日期的資料，採用遞增的借款利率。包括在合併資產負債表上的其他資產中的rou資產$5.3 百萬截至2019年12月31日。應計費用和合並資產負債表上的其他負債中包括的租賃債務是$5.6 百萬截至2019年12月31日.
業務租賃費用，包括在我們的綜合業務報表中的一般費用和行政費用，共計$1.3 百萬, $1.0 百萬和$1.0 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。已付現金，用於計量截至2006年12月31日的業務租約租賃負債2019年12月31日曾.$1.3 百萬。截至2019年12月31日，加權平均貼現率為5.46 %我們的加權平均壽命是7.2 年數。我們沒有任何重要的租賃合同尚未開始2019年12月31日.
下表顯示不可撤銷經營租契下的未來最低付款額2019年12月31日(千)：
截至12月31日的年度， | 經營租賃 | |||
2020 | ||||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
共計 | ||||
代表利息的租賃金額 | ( | ) | ||
租賃負債現值 | $ | |||
69
目錄
我們有未結清的信用證、履約書和保證書。$108.7 百萬(包括轉帳)$11.6 百萬根據“信用協議”簽發的信用證)和$77.5 百萬在…2019年12月31日和2018分別與我們在各個項目中對工地改進的義務有關。管理層認為，如果使用信用證、擔保債券或財務擔保(如果有的話)，將不會對我們的綜合財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響。
對未合併實體的投資
我們成為最大限度的房地產投資基金的有限合夥人。$30.0 百萬承諾，2019年7月24日開始。承諾的條件是八年 幷包括最多可達二再過幾年。截止年度2019年12月31日，我們總共貢獻了$1.1 百萬進入未合併實體，用於投資於某些房地產交易。
15. 分段信息
我們經營一個主要的房屋建設業務，這是組織和報告的部門。我們有七 我們聚合成的操作段五 可報告段2019年12月31日：：我們的中環，西北，東南，佛羅裏達和西部報告部分。中央報告部分是我們最大的可報告部分，大約由39.4 %, 41.5 %和42.4 %截至年底的房屋銷售收入總額2019年12月31日, 2018和2017分別。
根據ASC的主題約280，部分報告，運營部門被定義為一個企業的組成部分，為其提供獨立的財務信息，由首席經營決策者(“CODMS”)在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。CODMS主要根據關閉的房屋數量、毛利率和平均銷售價格來評估業績。
這個七 操作段符合我們的要求五 可報告的片段。在確定最合適的報告部分時，我們考慮到運營部門的經濟和其他特點，包括住宅平面圖、平均銷售價格、毛利率百分比、地理位置、生產建造過程、供應商、分包商、監管環境、客户類型以及潛在的需求和供應。每個運營部門遵循相同的會計政策，並由我們的管理團隊管理。我們有不部門間銷售，如同所有銷售都是給外部客户的.如果該部門在所述期間是一個獨立的獨立實體，則每一部門的業務結果可能並不能表明該部分的結果。與報告部分有關的財務資料如下(千)：
截至12月31日為止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
收入： | ||||||||||||
中央 | $ | $ | $ | |||||||||
東南 | ||||||||||||
西北 | ||||||||||||
西 | ||||||||||||
佛羅裏達 | ||||||||||||
房屋銷售收入總額 | $ | $ | $ | |||||||||
所得税前淨收入(損失)： | ||||||||||||
中央 | $ | $ | $ | |||||||||
東南 | ||||||||||||
西北 | ||||||||||||
西 | ||||||||||||
佛羅裏達 | ||||||||||||
企業(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
所得税前淨收入(損失)總額 | $ | $ | $ | |||||||||
(1)公司餘額主要包括用於各種共享服務功能的一般和行政未分配費用，以及我們的擔保準備金和債務清償損失。實際保修費用反映在報告部分。
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目錄
十二月三十一日， | |||||||
資產： | 2019 | 2018 | |||||
中央 | $ | $ | |||||
東南 | |||||||
西北 | |||||||
西 | |||||||
佛羅裏達 | |||||||
企業(1) | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
(1)截至2019年12月31日，公司結餘主要包括現金、預付保險、ROU資產和預付費用。截至2018年12月31日，企業餘額主要包括現金、預付保險和預付費用。
16. 選定的季度財務數據(未經審計)
季度業績如下(單位：千，但每股數據除外)：
第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | |||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2019 | |||||||||||||
房屋銷售收入總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
毛利率 | ||||||||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||||||
淨收益 | ||||||||||||||||
每股基本收益 | ||||||||||||||||
稀釋每股收益 | ||||||||||||||||
第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三季度 | 第四 四分之一 | |||||||||||||
2018 | 2018 | 2018 | 2018 | |||||||||||||
房屋銷售收入總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
毛利率 | ||||||||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||||||
淨收益 | ||||||||||||||||
每股基本收益 | ||||||||||||||||
稀釋每股收益 | ||||||||||||||||
每股金額的季度和年度計算是獨立進行的.因此，季度每股金額與當年每股金額可能不一致。
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目錄
第九項.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項.成品率控制和程序
披露控制和程序
在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，管理層評估了截至1934年“證券交易法”第13a-15(E)條或第15d-15(E)條規定的信息披露控制和程序的設計和運作的有效性。2019年12月31日。根據這一評價，我們的首席執行官和首席財務幹事得出結論認為，我們的披露控制和程序是有效的，以確保在證券和交易委員會規則和表格規定的期間內記錄、處理、彙總和報告信息，並酌情積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
LGI家庭管理公司(“公司”)負責建立和維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性。公司對財務報告的內部控制是按照“外匯法”第13a-15(F)條的規定，為公司管理層和董事會提供關於財務報告可靠性的合理保證，並根據美國公認的會計原則為外部目的編制綜合財務報表的過程。
在編制公司年度合併財務報表及其編制過程方面，公司管理層根據“內部控制-Treadway委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年COSO框架)中確定的標準，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括對公司財務報告內部控制設計的評估和對公司財務報告內部控制運作有效性的測試。根據這一評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制在2019年12月31日.
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
安永有限責任公司是一家獨立註冊的公共會計師事務所，該公司審計了本年度10-K表所列公司的合併財務報表，併發布了一份關於公司財務報告內部控制有效性的認證報告，如下所示。
內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在外匯法規則13a-15(F)中沒有改變。2019年12月31日這在很大程度上影響了我們對財務報告的內部控制，或者相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。
72
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致LGI Homes公司股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們根據Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制標準(2013年框架)(COSO標準)，審計了LGI Homes公司截至2019年12月31日對財務報告的內部控制。我們認為，LGI Homes公司(該公司)在所有重要方面都根據COSO標準，對截至2019年12月31日的財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準，審計了截至2019和2018年12月31日的公司合併資產負債表，2019年12月31日終了期間三年的相關業務、股本和現金流動綜合報表，以及相關附註和我們於2020年2月25日提交的報告，對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責對財務報告保持有效的內部控制，並對所附財務報告內部控制的有效性進行評估。管理層關於財務報告內部控制的報告“我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持記錄，以合理詳細、準確和公正的方式反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，證明記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行的；(3)對防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置，提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
德克薩斯州休斯頓
2020年2月25日
第9B項.其他信息
沒有。
73
目錄
第III部
項目10.高級主管、高級行政人員及公司管治
項目10所要求提供的資料，但未列入“業務-執行幹事“在項目1，將在與2020LGI HomesInc.股東年會。根據證券交易委員會第14A條。這種明確的委託書涉及股東會議，涉及董事的選舉，其中第10項所要求的部分，在此依據指示G併入表格10-K。
項目11.無償行政補償
第11項所要求提供的資料將載於與2020LGI HomesInc.股東年會。根據證券交易委員會第14A條。這種明確的委託書涉及股東會議，涉及董事的選舉，其中第11項所要求的部分，在此依據指示G併入表格10-K。
第十二項.某些受益所有人的所有權和管理及相關的股東事項
第12項所要求提供的資料，將載列於與第12項有關的最終委託書內。2020LGI HomesInc.股東年會。根據證券交易委員會第14A條。這種明確的委託書涉及股東會議，涉及董事的選舉，其中第12項所要求的部分，在此依據指示G納入表格10-K。
第13項.附屬關係、相關交易和董事獨立性
第13項所要求提供的資料將載於與2020LGI HomesInc.股東年會。根據證券交易委員會第14A條。這種明確的委託書涉及股東會議，涉及董事的選舉，其中第13項所要求的部分，在此依據指示G納入表格10-K。
第14項.收費及服務
第14項所要求提供的資料將載於與2020LGI HomesInc.股東年會。根據證券交易委員會第14A條。這種明確的委託書涉及股東會議，涉及董事的選舉，其中第14項所要求的部分，在此依據指示G納入表格10-K。
74
目錄
第IV部
第15項.成績單及財務報表表
(1) | 茲提交本報告第8項所列下列綜合財務報表。 |
合併財務報表 |
獨立註冊會計師事務所報告 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 |
截至12月31日、2019年、2018年和2017年的業務合併報表 |
2016年12月31日至2019年12月31日期間的合併股本報表 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度合併財務報表附註 |
(2) | 財務報表附表 | |
省略所有附表是因為所需資料不存在，數額足以要求提交附表，或因為所需資料已列入財務報表及其有關附註。
(3) | 展品 | |
作為表格10-K的本年度報告的一部分提交或提供的證物列在證物索引中，該索引按條例S-K第601(B)(10)(Iii)項列示，其中包括管理合同或補償性計劃或安排，按條例S-K第601(B)(10)(Iii)項列入本表格10-K年度報告。
75
目錄
證物編號。 | 描述法 | |
3.1 | LGI之家公司註冊證書。(請參閲LGI安老院表格S-1(登記編號333-190853)的註冊聲明圖3.1。於2013年8月28日提交給美國證交會(SEC)。 | |
3.2 | LGI HomesInc.的附例(參考“男女同性戀之家”表格S-1(註冊編號333-190853)的登記聲明附錄3.2。於2013年8月28日提交給美國證交會(SEC)。 | |
4.1 | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的證券説明。 | |
4.2 | 截至2018年7月6日，LGI HomesInc.、其中列出的潛在附屬擔保人和全國協會Wilmington Trust作為託管人之間的契約(參見LGI Homes公司目前表格8-K(檔案號001-36126)的表4.1)。於2018年7月6日提交給美國證交會(SEC)。 | |
4.3 | 自2018年7月6日起，在LGI HomesInc.、其中所列的附屬擔保人和全國協會Wilmington Trust中作為託管人管理LGI HomesInc.的6.875%高級票據，包括高級票據的形式(參見LGI Home公司當前表格8-K(檔案編號001-36126)的表4.2)。於2018年7月6日提交給美國證交會(SEC)。 | |
10.1+ | 截止2018年11月13日，該公司與公司首席執行官兼董事會主席埃裏克·利帕爾之間的僱傭協議(參見本公司關於LGI之家公司第8-K表(檔案號001-36126)的當前報告的表10.1)。於2018年11月16日提交給美國證交會(SEC)。 | |
10.2+ | LGI家庭公司2013年股權激勵計劃(此處參考LGI之家登記表S-1(登記號333-190853)第1號修正案圖10.1)修訂並重新制定。於2017年5月9日提交給美國證交會(SEC)。 | |
10.3+ | LGI家庭公司2016年員工股票購買計劃(參見LGI之家公司S-8表(註冊編號333-211843)的登記聲明表10.1。於2016年6月3日提交給美國證交會(SEC)。 | |
10.4 | 截至2019年5月6日，由LGI Homes公司(每個金融機構最初是該協議的簽字人)和富國銀行(WellsFargo Bank，全國協會)作為行政代理，以富國證券公司(WellsFargo Securities，LLC)為唯一牽頭Arranger和獨家Bookrun，第五大銀行和美國銀行(National Association)之間的第四份經修訂和重新確定的信貸協議，作為文件代理(請參閲本公司截至2019年3月31日的季度報告表10-Q(檔案號001-36126)中的圖10.1)。於2019年5月7日提交給美國證交會(SEC)。 | |
10.5 | 截至2019年12月6日LGI HomesInc.、WellsFargo銀行、全國協會、作為一個日益增加的貸款人和行政代理機構、第五家銀行、全國協會、美國銀行全國協會d/b/a住房資本公司、美利堅銀行、N.A.、BBVA USA FKA Compass銀行、BMO Harris銀行N.A.、德州資本銀行、全國協會、德意志銀行紐約分行、Zion Bancorporation、N.A.Dba Amegy銀行和公民銀行，於2019年12月6日簽署的“貸款加收和確認協議”和第一修正案。注：(請參閲本表格8-K(檔案編號001-36126)表10.1)。fi於2019年12月11日領導證券交易委員會。 | |
21.1* | LGI HomeInc.的子公司名單 | |
23.1* | 獨立註冊會計師事務所的同意 | |
31.1* | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條頒發首席執行官證書 | |
31.2* | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條頒發首席財務官證書 | |
32.1* | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的認證 | |
32.2* | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的認證 | |
101.INS† | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDate文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
101.SCH† | 內聯XBRL分類法擴展架構文檔。 | |
101.CAL† | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 | |
101.DEF† | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 | |
101.lab† | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔。 | |
101.PRE† | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 | |
104† | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)。 | |
* | 隨函提交。 |
+ | 管理合同或補償計劃或安排鬚作為本表格的證物提交10-K。 |
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目錄
† | 為1933年“證券法”第11條和第12節的目的，經修正的XBRL信息或登記報表或年度報告的一部分被視為未提交，並被視為未為1934年“證券交易法”第18節的目的提交，並在其他方面不承擔此類條款規定的責任。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
LGI家庭公司 | ||
日期： | 2020年2月25日 | /s/ |
裏帕爾 | ||
首席執行官兼董事會主席 | ||
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
簽名 | 標題 | 日期 | ||
/S/Eric LiPAR | 首席執行官兼董事會主席 | 2020年2月25日 | ||
裏帕爾 | (特等行政主任) | |||
/s/Charles Merdian | 首席財務官兼財務主任 | 2020年2月25日 | ||
查爾斯·梅迪安 | (首席財務及會計主任) | |||
/S/Ryan Edo | 導演 | 2020年2月25日 | ||
瑞安·埃多 | ||||
/s/Duncan Gage | 導演 | 2020年2月25日 | ||
鄧肯蓋奇 | ||||
/s/Laura Miller | 導演 | 2020年2月25日 | ||
勞拉·米勒 | ||||
/S/Bryan Sansbury | 導演 | 2020年2月25日 | ||
布賴恩·桑斯伯裏 | ||||
/s/Steven Smith | 導演 | 2020年2月25日 | ||
史蒂文·史密斯 | ||||
/S/Robert Vaharadian | 導演 | 2020年2月25日 | ||
羅伯特·瓦哈拉迪安 | ||||
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