目錄

按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。  是    電話號碼

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記標明。    是  不

用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。  是    電話號碼

如根據規例第405項披露失責提交人，則須以支票標記指明(本章第229.405節)在此不包含，也不會以註冊人所知的方式載於本表格第三部分中以參考方式納入的最終委託書或資料陳述。或對本表格的任何修訂  

通過檢查標記表明註冊人是否是大型加速備案者、加速備案者、或較小的報告公司，或新興的成長型公司。見“規則”中“大型加速報告公司”、“加速報告公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。“外匯法案”的規定。

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如規則中所定義的))是電話號碼

持有的有表決權股票的總市值註冊人是$42,999,781普通股票和美元6,432,921,438截至2019年6月30日的普通股。

我們公司由兩個報告部門組成：北美和世界其他地區。我們的世界其他部分主要由中國、歐洲和印度組成。生產和銷售住宅、商用燃氣和電熱水器、鍋爐、水箱和水處理產品的綜合生產線。這兩個部門主要在各自的世界區域生產和銷售。我們的世界其他部分也製造和市場中國空氣淨化產品。

。我們的家用和商用熱水器的尺寸從2.5加侖不等型號為4，000加侖產品，具有不同的效率範圍。我們提供電動，天然氣和液體丙烷儲罐的型號，以及無油箱(氣體和電力)，熱泵和太陽能儲罐。我們的熱水器的典型應用包括住宅、餐館、旅館和汽車旅館、辦公樓、洗衣房、洗車和小企業。

我們的住宅和商業鍋爐的大小範圍從45 000個英國熱單位(BTU)到600萬BTU。我們的鍋爐主要用於住宅、醫院、學校、酒店和其他大型商業建築的空間加熱應用。

收購Aquasana公司。2016年，我們進入了水處理市場。我們在2017年收購了海牙優質水國際公司(海牙)和水權公司，從而擴大了我們的產品供應範圍。(水-右)，2019年。我們的水處理產品範圍從水軟化劑，解決井水問題的方法，以及家用水過濾產品過濾瓶和碳和反滲透產品。我們還提供完整的食品和飲料過濾產品系列。我們的水處理產品的典型應用包括住宅、餐館、酒店和辦公室。我們銷售的水處理產品的一部分是由更換過濾器組成的。

在北美地區，我們還生產膨脹罐、商用太陽能熱水系統、游泳池和温泉加熱器、相關產品和部件。

我們主要通過以下途徑直接向消費者銷售我們的Aquasana品牌產品以及包括亞馬遜在內的零售商和其他零售連鎖店。我們的水柔軟劑品牌產品和問題井水解決方案，包括海牙，水博斯，水權，水照顧和發展，通過水質經銷商銷售。我們的水柔軟劑產品也通過家庭中心零售連鎖店銷售。我們的A.O.Smith品牌水處理產品通過Lowe‘s和我們的批發分銷渠道銷售。

截至2019年12月31日，我們僱用了大約15，100名員工，主要是

我們擁有一個網址：www.aosmith.com。我們網站所載的資料不包括在本年報內，亦不包括在本年報內。除了投資者自己的上網費外，我們還通過我們的網站免費提供我們的年度報告季度報表目前關於表格的報告在我們以電子方式向證券交易委員會(SEC)提交該等資料或向該委員會提供該等資料後，儘快對該等報告作出修訂。我們向證券交易委員會提交的所有報告也可以通過Edgar免費獲得，網址是：www.sec.gov。

我們致力於健全的公司治理，並通過採用A.O.Smith公司治理準則來記錄我們的公司治理實踐。公司治理準則、董事遴選標準、財務道德守則、A.O.Smith指導原則以及審計、人事和薪酬、提名和治理章程以及董事會投資政策委員會和其他公司治理材料可在公司網站上查閲。對“金融行為守則”或“A.O.Smith指導原則”的任何放棄或修正也將在本網站上公佈；到目前為止還沒有。如公司祕書以書面要求，將這些文件的副本免費送交股東，地址載於本年報的首頁(表格)。

我們還致力於以符合我們的指導原則的可持續和對社會負責的方式發展我們的業務。這一承諾促使我們以對環境負責的方式設計、設計和製造高創新和高效率的產品，幫助減少能源消耗、節約用水、改善飲用水質量和公共衞生。按照這一承諾，我們於2018年發佈了第一份企業責任與可持續性報告，詳細介紹了我們公司的歷史性和當前的CRS工作。我們的CRS報告可在我們的網站上查閲。該報告沒有作為本年度報告的一部分，也沒有被納入這份報告中。為了進一步證明我們的承諾，我們公司於2019年任命Patricia K.Ackerman擔任投資者關係、財務主管、公司責任和可持續性高級副總裁，具體負責CRS的工作。

你應仔細考慮下列風險因素及本年報所載的所有其他資料。在對我們的普通股作出投資決定之前，包括參考文件。如果下列風險所設想的任何事件確實發生，那麼我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大的不利影響。因此，我們普通股的交易價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。以下的風險和不確定性並不是我們公司面臨的唯一風險。

 

 

 

 

我們在2019年的淨銷售額中約有28%來自中國。與2018年和2017年相比，我們在中國的銷售額在2019年有所下降。我們認為這是由於較弱的因素造成的。由於中國經濟疲軟，渠道庫存水平上升，以及產品與高價產品。我們在中國的銷售很大一部分來自於高檔產品.消費者偏好的變化、消費者信心和情緒的減弱以及經濟不確定性，包括冠狀病毒的未知影響，可能促使消費者推遲購買，選擇價格較低的產品或不同的替代品，或延長替換購買的週期。中國經濟的進一步惡化可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

 

 

 

 

消費者對產品的偏好及其購買產品的方法，除其他因素外，由於成本、便利、環境和社會關切和看法而不斷變化。消費者的購買行為可能改變我們參與的市場中的產品組合，或者導致轉向新的分銷渠道，包括繼續擴大。例如，由於越來越多地關注温室氣體排放對環境的影響，消費者的偏好可能轉向效率更高的氣體產品或電力產品。此外，技術也在不斷變化。我們及時開發和成功銷售新產品以及開發、獲取和保留必要的知識產權的能力對我們的持續成功至關重要，但不能合理地保證。我們可能無法開發新的技術、產品或分銷渠道，使之與消費者的購買行為和消費者偏好保持一致，這可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生實質性和不利的影響。

 

 

 

 

 

 

 

 

在正常的業務過程中，我們利用信息系統業務，收集和存儲敏感數據和信息，包括我們的專有和受監管的業務信息和我們的客户、供應商和業務夥伴的個人可識別信息，以及有關我們員工的個人身份信息。我們的信息系統，像其他公司一樣，容易因系統故障、網絡安全威脅、第三方信息系統提供商的故障、自然災害、電力損失、電信故障、病毒、欺詐、盜竊等原因而中斷，

由於我們的全球業務，我們受制於許多關於國際關係的法律，包括那些禁止向政府官員支付不當報酬，限制我們在哪裏做生意，我們可以向某些國家提供什麼信息或產品，以及我們可以向某個國家提供什麼信息的法律。政府，包括但不限於“外國腐敗行為法”和“美國出口管理法”。違反這些法律可能導致刑事處罰或制裁，可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。

自我們2011年收購Lochinvar以來，鍋爐銷售的複合年增長率大約為每年8%，這主要是由於美國鍋爐行業從低效率向低效率轉型，鍋爐以更高的效率，更高的價格，冷凝鍋爐，以及新產品的介紹。我們預計將繼續向冷凝鍋爐過渡，但如果由於能源成本降低、美國經濟衰退或競爭對手的技術超過我們的技術而導致更高效率、更高價格的冷凝鍋爐停產，我們的增長率可能會低於預期，並對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們的總資產包括重大商譽和無限期無形資產.我們的善意來自於我們的收購，即我們支付的購買價格超過了我們購買的有形和無形資產的公允價值。我們評估的是，在每個日曆年的第四季度，我們的商譽或無限期無形資產的價值是否有減值，如果觸發事件需要的話，更早。如果我們的業務未來的經營業績不符合預期，我們可能需要進行反思。因商譽或無限期無形資產減值而計入經營結果的費用。確認很大一部分商譽或無限期無形資產的減值將對我們的經營結果和總資本化產生負面影響，其影響可能是重大的。由於商譽或無限期無形資產的減值，我們的股東權益大幅減少，可能會影響我們維持資產的能力。根據我們現有的債務安排所需的比率。我們已確定商譽和無限期無形資產的估值是一項重要的會計政策.見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計政策-善意和無形資產”，載於本年度報告第7項。

我們有兩類普通股：普通股和A級普通股。目前持有普通股的人，作為一個類別，只有權進行選舉。我們董事會的成員。A級普通股的持有人有權作為一個階級選舉其餘董事。我們公司創始家族的某些成員(史密斯家族)已經就我們A級普通股的股份和他們所持有的普通股達成了一項有表決權的信託協議。截至2019年12月31日，通過投票信託，史密斯家族的這些成員擁有我們A級普通股和普通股流通股總投票權的約63.7%，這兩種股票合為一個單獨的類別，約佔我們A級普通股流通股投票權的96.5%。由於我國普通股在表決權上的差異史密斯家族投票信託公司能夠在很大程度上控制需要股東表決的事項的結果，包括通過對公司註冊證書或章程的修正，或批准涉及變更控制權的交易。如果史密斯家族的其他成員簽訂了有表決權的信託協議，這一所有權地位可能會增加；如果我們由非有表決權信託協議的股東持有的A級普通股的股份被轉換為我們的普通股，則與此所有權地位有關的表決權可能會增加。有表決權信託協議規定，如果有表決權信託協議的一方想退出信託或轉讓我們A類普通股的任何股份，我們A類普通股的此類股份將在信託可得的範圍內自動交換為信託所持有的普通股股份。此外，信託公司將有權購買我們一級普通股的股份，我們的普通股將從信託中撤回或轉讓。因此，即使史密斯家族的某些成員決定轉讓他們的股份，作為投票信託協議締約方的史密斯家族成員也有能力維護他們在我們公司的集體投票權。

在這部分，我們在九個州和兩個州有17個製造工廠。國家，其中14個國家直接由我們或我們的子公司擁有，3個國家是從外部租賃的。2019年12月31日生效的租約期限在2020年至2025年之間到期。

在這部分，我們有六個製造工廠，位於四個。國家，其中四個直接由我們或我們的子公司擁有，兩個是從外部租賃的。2019年12月31日生效的租約期限在2020年至2022年之間到期。

2019年5月28日，威斯康星州東區美國地區法院對該公司及其某些現任或前任官員提起了一項被認為是證券集體訴訟的訴訟。隨後，在2019年11月22日，首席原告提出了一項綜合修訂的申訴。這起訴訟目前的標題是伯明翰市退休和救濟系統訴A.O.Smith Corporation等人，根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第10(B)和20(A)節，主張證券欺詐索賠，並根據申訴中的指控尋求損害賠償和其他救濟。2020年1月24日，A.O.Smith和其他被告以未能陳述一項索賠為由，請求駁回經修訂的綜合申訴。他們的動議目前仍在審理中。一項股東派生訴訟，標題為皮爾斯訴A.史密斯公司等。基於與推定的集體訴訟類似的指控，也於2019年8月20日向美國威斯康星州東區地區法院提起訴訟。2019年11月6日，派生訴訟的原告請求駁回他的訴訟，它於2019年11月12日在美國特拉華州地區法院提出申訴。衍生訴訟根據“外匯法”第14(A)和20(A)節，以及違反信託責任、不當得利和浪費公司資產的行為提出索賠，並根據申訴中的指控尋求損害賠償和其他救濟。2020年2月12日，當事方提出了一項要求擱置衍生訴訟的規定，等待伯明翰市訴訟的解決。2020年2月13日，第二股東派生訴訟的標題為Jarozewski訴A.O.Smith Corporation等。美國特拉華州地區法院根據“外匯法”第10條(B)款、第14條(A)款和第20條(A)款，以及違反信託義務、不當得利和內幕交易，提出索賠要求，並根據申訴中的指控尋求損害賠償和其他救濟。2020年2月19日，特拉華州地區法院提出了暫停皮爾斯訴訟的規定。因此，該公司預計，Jarozewski公司的訴訟也將被中止。

依據表格G(3)的一般指示以下是我們的執行官員名單，作為本報告第一部分中的一個未編號項目，而不是列入我們2020年股東年度會議的委託書。

下表列出了我們在2019年第四季度回購的普通股數量：

下圖顯示我們普通股累積股東回報率與標準普爾500指數、標準普爾500指數和標準普爾500指數累計總回報率的比較。

五年累計總收益比較

2014年12月31日至2019年12月31日

假設100美元投資於股息再投資

我們公司由兩個報告部門組成：北美和世界其他地區。我們的世界其他部分主要由中國、歐洲和印度組成。生產和銷售住宅、商用燃氣和電熱水器、鍋爐、水箱和水處理產品的綜合生產線。這兩個部門主要在各自的世界區域生產和銷售。我們的世界其他部分也製造和市場中國空氣淨化產品。

我們在2019年的銷售額為29.93億美元，比2018年的31.88億美元下降了6.1%。2019年銷售額下降主要是由於以美元計算的中國銷售額下降了23%，這在很大程度上是由於疲軟所致該地區的需求，年復一年的渠道庫存變化，以及更高的銷售組合與上年相比，產品相對於高價產品。除去貨幣換算帶來的不利影響，2019年中國的銷售額下降了19%。中國銷售的減少抵消了北美地區銷售增加帶來的好處，這主要是由於水處理產品銷售增加，包括我們收購帶來的增量銷售，以及與鋼鐵和貨運成本上漲相關的熱水器定價行動。北美銷售的增長被住宅熱水器數量減少部分抵消。我們2018年的銷售額達到了創紀錄的31.88億美元，比2017年的29.97億美元高出6.4%。2018年銷售增長的主要原因是美國鋼鐵成本上升，鍋爐和家用熱水器銷量增加，以及中國水處理產品銷售增加。2018年，我們的全球水處理銷售額增長到約4億美元。2018年，中國的總銷售額增長了4%。不包括人民幣對美元升值的影響，2018年我們在中國的銷售額增長了近2%。

2019年，我們的毛利率下降了39.5%，而2018年的毛利率為41.0%，這主要是由於中國的銷售量較低，以及該地區利潤率較低的產品。2018年，我們的毛利率為41.0%，與2017年41.1%的毛利率基本持平。

2018年3月21日，我們宣佈了一項計劃，將熱水器、鍋爐和儲罐生產從我們位於華盛頓的倫頓工廠轉移到我們的其他美國工廠。大部分業務合併發生在2018年第二季度。由於生產的搬遷，我們發生了2018年第一季度重組和減值支出670萬美元，主要涉及員工離職和薪酬相關費用、建築租賃退出成本和資產減值。這些活動反映在所附財務報表中的“重組和減值費用”中。

我們提供公認的會計原則(GAAP)計量(調整後的收益，調整後的每股收益和調整後的部門收益)，不包括重組和減值費用。本節後面將提供與公認會計原則基礎上的措施的對賬情況。我們相信，調整後收益、調整後每股收益和調整後部分收益的衡量標準為投資者提供了關於我們業績的有用信息，並使管理層和投資者能夠更好地瞭解我們在不同時期的業績，而不考慮我們認為不屬於核心經營業績組成部分的項目。

2019年的其他收入為1 800萬美元，而2018年為2 120萬美元，2017年為2 130萬美元。與2018年相比，2019年其他收入減少的主要原因是與成本相關的養老金收入和較低的利息收入。

我們的實際所得税税率在2019年為21.6%，而2018年為20.4%，2017年為43.1%。我們在2019年和2018年的實際所得税税率低於我們2017年的調整後的實際所得税税率，原因是美國2017年減税和就業法案(美國税制改革)降低了聯邦所得税。我國2019年的實際所得税税率高於2018年，主要原因是地理收入結構發生了變化。2017年的實際所得税税率大大提高，原因是與美國税制改革有關的費用為8，180萬美元，主要與我們需要在8年以上支付的未分配外國收入的當然遣返税有關。不包括美國税制改革的影響。我們調整後的實際所得税税率在2017年為27.4%，我們估計2020年全年的實際所得税税率約為21.5%至22.0%。

北美分部2019年的利潤為488.9美元，而2018年和2017年的細分利潤分別為464.1美元和428.6百萬美元。2019年、2018年和2017年的細分利潤率分別為23.5%、22.7%和22.5%。扣除重組和減值支出的2018年調整後的部門利潤和部門利潤率分別為470.8美元和23.0%。與2018年調整後的部分利潤和調整後的部分利潤率相比，2019年的部分利潤和細分利潤率更高，主要是由於定價行動、降低鋼鐵成本和提高水處理產品的銷量，其中包括我們收購水權公司的增量量。這些增幅因住宅熱水器體積減少所帶來的不利影響而被部分抵銷。與2017年相比，2018年調整後的部門利潤和調整後的部分利潤都有所增加，主要原因是住宅熱水器和鍋爐銷量的增加以及美國的定價行動帶來的有利影響，這些影響被更高的鋼鐵成本部分抵消。在Lowe‘s推出水處理產品的相關費用。我們估計我們2020年北美部分的利潤率將在23.25%到24.25%之間。

2019年，我們在世界其他領域的銷售額為9.36億美元，比2018年11.74億美元的銷售額低2.38億美元。2019年與2018年相比，銷售額下降主要是由於中國銷售額下降，以美元計算下降了23%，以本幣計算下降了19%。中國銷售額下降的主要原因是需求，2019年前三個季度渠道庫存水平上升，到2019年年底恢復到更正常的2至3個月的水平，以及更高的組合產品與高價產品。此外，人民幣走軟

2019年，世界其他部門的收入為4020萬美元，而2018年和2017年的部分收入為149.3美元。2019年的細分利潤率為4.3%，而2018年和2017年分別為12.7%和13.4%。與2018年相比，2019年細分市場利潤和利潤率下降，主要原因是中國市場銷售下降，以及利潤率較低的產品，加在一起，足以抵消該地區較低的SG&A支出和材料成本帶來的利潤。與2018年相比，貨幣換算在2019年使細分市場收入減少了約300萬美元。2018年的細分盈利與2017年相比持平，主要原因是印度水處理產品銷售增加，業績有所改善，而中國電熱水器和空氣淨化器銷售下降，以及SG&A支出增加，抵消了這兩方面的影響。中國的SG&A費用較高，主要是由於與品牌建設有關的廣告費用增加和產品開發工程費用增加。由於上述因素，2018年的細分利潤率比2017年有所下降。我們預計，2020年剩餘的世界部分利潤率將約為5%。

在2019年，我們回購了6，113，038股股票，平均價格為每股47.06美元，總成本為287.7美元。我們的董事會在2019年6月的會議上增加了3，000，000股我們被授權回購的股份。截至2019年12月31日，現有回購授權共有2，962，215股。根據股票價格、營運資本要求和收購等另類投資機會等因素，我們預計在2020年將投入約2億美元用於股票回購活動。回購計劃和機會主義購買。

 

請參閲綜合財務報表附註1。

在制定計劃資產的預期回報時，我們評估我們的養老金計劃的當前資產配置和目標資產配置，股票和債券指數的預期長期回報率，以及我們養老金計劃的實際歷史回報。我們計劃的目標分配給股票經理大約30%到60%，其餘的主要分配給債券經理，私人股本經理和房地產經理。截至2019年12月31日，我們的實際資產配置為：股票經理42%，債券經理47%，房地產經理10%，私人股本經理1%。我們定期檢討我們的實際資產分配情況，並在認為適當時，定期將我們的投資調整至有目標的分配。我們的養老金計劃是歷史性的和複合年化回報率分別為9.2%和9.3%。我們相信，根據我們的目標配置、股票和債券指數的預期長期回報以及我們的實際歷史回報率，我們的2020年計劃資產預期回報率為6.75%是合理的。

在2019年，作為我們戰略的一部分我們的固定福利養卹金計劃-合格界定福利養卹金計劃-購買了一份團體年金合同，根據該合同，一家無關的保險公司承擔了3100萬美元的義務，為某些退休人員和受益人支付和管理未來的年金

我們提供不包括2018年重組和減值費用的衡量標準(調整收益、每股調整收益和調整後的部門收益)以及a與2017年美國税制改革相關的收費。

以下是淨收益和稀釋每股收益(EPS)與調整後收益的對賬情況和調整後的每股收益