美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
從_
委員會檔案編號1-12434
(“資訊科技憲章”所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | |||
(主要行政辦事處地址)(郵編)
(614 ) 418-8000
(登記人的電話號碼，包括區號)
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無。
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。
☒ | 不 | ☐ | ||
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。
是 | ☐ | ☒ | ||
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。
☒ | 不 | ☐ | ||
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
☒ | 不 | ☐ | ||
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
☒ | 加速過濾器 | ☐ | ||||
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ||||
新興成長型公司 | ||||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。q | ||||||
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是 | 不 | ☒ | ||
截至(一九二零九年六月三十日)，註冊人最近一次完成第二會計季度的最後一個營業日，登記人的普通股(其唯一的普通股類別)由非附屬公司持有的總市值(27,001,151)大約是$770.6 百萬美元.註冊人的普通股數目2020年2月19日曾.28,578,537 .
以參考方式合併的文件
註冊人的部分最終代理聲明2020根據經修訂的1934年“證券交易法”第14A條提交的年度股東大會，將以參考方式納入本年度報告表10-K的第三部分。
目錄 | |||
頁 數 | |||
第一部分。 | |||
項目1. | 商業 | 3 | |
項目1A。 | 危險因素 | 11 | |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 20 | |
項目2. | 特性 | 20 | |
項目3. | 法律程序 | 20 | |
項目4. | 礦山安全披露 | 20 | |
第二部分。 | |||
項目5. | 註冊人普通股市場、相關股東事項及權益證券發行者購買 | 21 | |
項目6. | 選定財務數據 | 22 | |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 23 | |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 42 | |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 44 | |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 87 | |
項目9A. | 管制和程序 | 87 | |
項目9B. | 其他資料 | 87 | |
第三部分。 | |||
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 89 | |
項目11. | 行政薪酬 | 89 | |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 90 | |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 90 | |
項目14. | 主要會計費用及服務 | 90 | |
第四部分。 | |||
項目15. | 證物、財務報表附表 | 91 | |
項目16. | 表格10-K摘要 | 95 | |
簽名 | |||
2
第一部分
關於前瞻性聲明的特別注意事項
本報告或我們將向證券交易委員會(“SEC”)提交或將提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們所作或將要作出的口頭陳述或其他書面陳述中所包含的信息)包含或可能包含前瞻性陳述，包括但不限於關於我們未來財務業績和財務狀況的陳述。“預期”、“預期”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”等。“尋求”估計，“這類詞語和類似表達方式的變化旨在識別這種前瞻性陳述，這些表述涉及許多風險和不確定性，我們在這裏和今後的報告和陳述中所作的任何前瞻性陳述都不能保證未來的業績，而且由於各種風險因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中的結果大不相同。見“1A項。風險因素“在本年度報告第一部分表10-K中獲得更多關於這些風險因素的信息。
任何前瞻性的聲明只説明所作的日期。除了根據適用法律的要求，我們沒有義務公開更新任何前瞻性的聲明，無論是由於新的信息，未來的事件或其他原因。然而，在我們隨後關於表格10-K、10-Q和8-K的報告中對相關主題所作的任何進一步披露都應諮詢。這種討論是在1995年“私人證券訴訟改革法”允許的情況下提供的，我們所有前瞻性的陳述都明確地被本節所包含或引用的警告性陳述所限定。
項目1.事務
一般
M/I家庭公司而子公司(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是全國領先的獨户住宅建造者之一。該公司於1973年通過前身實體成立，並於1976年開始了房屋建設活動。從那時起，公司就賣掉了118,200家。
該公司由兩個不同的業務組成：房屋建設和金融服務。為報告目的，我們的住房建設業務分為兩個報告部分--北部和南部地區。我們的金融服務業務通過向我們的房屋建設業務的客户提供抵押貸款和所有權服務來支持我們的房屋建設業務，並作為一個獨立的部門報告。
我們的房屋建設業務是我們業務中最重要的部分，代表98%合併收入2019和2018。我們設計、銷售、建造和銷售單户住宅，並將聯排住宅與首次入住、搬遷、空巢和豪華買家聯繫在一起。除了房屋銷售之外，我們的房屋建設業務還從出售土地和土地中獲得收入。我們用“家”這個詞來指一個單一的家庭住宅，不管它是一個單一的家庭住宅還是附屬住宅，我們用“社區”一詞來指具有獨特產品類型的單一開發項目，有時“社區”指的是具有多種產品類型的單一開發項目，在其中我們建造房屋。我們主要在規劃的開發社區和混合用途社區建造房屋。我們目前提供房屋出售225社區內15位於十各州。年，我們交付的房屋的平均銷售價格2019曾.$384,000，以及我們積壓房屋的平均售價2019年12月31日曾.$396,000。我們提供的房屋的基本銷售價格大約為$180,000到$1,000,000並相信，這一系列的價格點，使我們能夠吸引和吸引廣泛的買家。我們相信，我們與競爭對手的不同之處在於，我們在一些設計和建築質量較高的地區提供住宅，提供優質的客户服務，並提供按揭和產權服務，以便為客户提供充分的服務。根據我們的經驗，我們的產品和客户服務使購房過程對我們的客户更加有效。
我們的金融服務業務主要來源於抵押貸款的來源和銷售，以及為所有權保險和結算服務收取費用。我們通過我們100%擁有的子公司M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)為購房者提供抵押貸款銀行服務。我們通過公司擁有的100%或多數股權的子公司提供所有權服務。我們的金融服務業務佔2%我們在這兩方面的合併收入2019和2018。有關我們的金融服務業務的更多信息，請參閲下面的“金融服務”一節。
我們的主要執行辦公室位於伊斯頓橢圓形3號，500套房，哥倫布，俄亥俄州43219。我們公司總部的電話號碼是(614)418-8000，我們的網址是www.mihomes.com。我們網站上的信息不屬於本表格的一部分，也不應視為以參考方式納入本表格10-K。
3
市場
為報告目的，我們的15住房建設部門分為以下兩個部分：
區域 | 市場/司 | 年業務開始 |
北 | 俄亥俄州哥倫布 | 1976 |
北 | 辛辛那提，俄亥俄州 | 1988 |
北 | 印第安納波利斯 | 1988 |
北 | 伊利諾斯州芝加哥 | 2007 |
北 | 明尼阿波利斯/聖保羅，明尼蘇達州 | 2015 |
北 | 密歇根州底特律 | 2018 |
南 | 佛羅裏達州坦帕 | 1981 |
南 | 佛羅裏達州奧蘭多 | 1984 |
南 | 薩拉索塔，佛羅裏達州 | 2016 |
南 | 德克薩斯州休斯頓 | 2010 |
南 | 德克薩斯州聖安東尼奧 | 2011 |
南 | 得克薩斯州奧斯汀 | 2012 |
南 | 達拉斯/沃斯堡，得克薩斯州 | 2013 |
南 | 北卡羅來納州夏洛特 | 1985 |
南 | 北卡羅來納州羅利 | 1986 |
在2019年第一季度，我們決定結束華盛頓特區的業務，該業務已於2019年12月31日基本完成。
我們相信，我們每個部門都有經驗豐富的管理團隊，具備當地市場專業知識。我們的業務需要深入瞭解當地市場，以便在理想的地點和優惠條件下獲得土地，與分包商合作，規劃滿足當地需求的社區，預測消費者在特定市場的喜好，並評估當地的監管環境。雖然我們將某些職能(如會計、人力資源、法律、土地購買審批和風險管理)集中起來，以受益於規模經濟，但我們的地方管理部門一般在某一地區主席的指導下，並在某一區域主席的監督下，在確定土地獲取機會、制定和執行產品和銷售戰略以及控制成本方面具有相當大的自主權。
行業概況及市場現狀
期間房屋市場情況普遍良好。2019從我們的強勁結果中可以看出。我們認為，支持需求持續增長的許多基本面因素仍然有利，包括低抵押貸款利率、高消費者信心、就業增長、工資增長以及新的和現有住房的供應有限。公司範圍內，我們的每一個社區的銷售吸收速度為2019改進為2.6每月相比較2.4每月在2018。然而，由於我們更實惠的智能系列的增長，主要是為入門級和下移的購房者設計的，我們的平均銷售價格出現積壓。謝絕在……裏面2019通過3%.
經營策略
我們仍然專注於通過創造更多收入、繼續擴大我們的市場份額、改變我們的產品組合以包括更負擔得起的設計，以及投資於有吸引力的土地機會來增加活躍社區的數量，從而提高我們的盈利能力。根據我們對改善長期財務業績的關注，我們希望強調以下戰略目標：2020:
• | 增加我們在現有市場的存在，包括開闢新的社區； |
• | 擴大我們更負擔得起的智能系列住宅的供應; |
• | 機會主義地審查潛在的新市場； |
• | 維持穩健的資產負債表；及 |
• | 強調客户服務，產品質量和設計，以及一流的地點。 |
然而，我們不能保證在我們的財務和業務指標中所反映的積極趨勢2018和2019將繼續2020.
4
銷售與營銷
期間2019我們繼續把我們的營銷工作集中在首次購房者和遷出的購房者身上，包括針對首次購房者、千禧期購房者和空巢購房者的住宅設計。我們主要根據M/I住宅和展示系列(專門由M/I住宅)品牌銷售和銷售我們的房屋。此外，漢斯黑根品牌是使用在我們的明尼阿波利斯/聖保羅市場的老社區。我們的營銷努力是為了推動對M/I住宅品牌的興趣和偏好，而不是其他房屋建築商或轉售市場。
我們為購房者提供以下產品、項目和服務，我們認為這些產品、項目和服務使我們的品牌與眾不同：(1)在吸引人的地區和理想的社區中建造高質量的住宅，得到我們行業領先的可轉讓結構保證的支持，這是除德克薩斯州以外的所有市場的15年保修期和德克薩斯州市場的10年保修期；(2)我們的整體房屋建築標準，旨在提供功能和效益，以滿足買家對更佳建屋的期望，包括一套更環保及更有能源效益的住宅，我們相信與建造一套符合最低標準要求的住宅相比，這類住宅一般可為顧客節省高達30%的能源成本；(3)我們的設計工作室及設計顧問公司，協助置業人士選擇產品及設計方案；。(4)傢俱齊全的模型房屋及訓練有素的銷售顧問，以建立買家的信心，並提高置業經驗的質素；。(3)我們的設計工作室及設計顧問協助置業人士選擇產品及設計方案；。(5)我們通過M/I Financial提供的抵押貸款融資計劃，包括有競爭力的固定利率和可調整利率貸款；(6)我們的現成住房計劃，它為購房者提供了在60天或更短的時間內關閉某些新住房的機會；(7)我們堅定不移地關注客户護理和客户滿意度。
通過向我們的客户提供完整的家庭節能住宅，我們使購房者能夠節省他們的能源成本(居者有其屋的第二大成本)，而不是以最低的法規要求建造的房屋。我們使用獨立的RESNET認證評級機構和國家能效標準HERS(家庭能源評級系統)指數來衡量我們家庭的性能，包括絕緣性能、通風性能、氣密性，以及供暖和冷卻系統。我們部門的平均分數通常低於環境保護署的能源之星目標標準72-75或轉售房屋的平均分數(130或更高)(因此更好)。
為了進一步加強購房過程，我們在我們的大部分市場經營設計工作室。我們的設計工作室允許我們的購房者從不同的產品和設計選擇中選擇，這些產品和設計選擇可供購買，作為他們最初建造房屋的一部分。我們的中心配備了設計顧問，他們幫助我們的購房者選擇合適的選擇組合，以滿足他們的預算、生活方式和設計敏感性。在我們的大部分市場中，我們為購房者提供了使用我們的遠景在線設計工具來考慮並做出設計規劃決策的選擇。我們相信，這一工具有助於潛在買家在規劃階段使用，並使他們對我們的設計工作室的實際訪問更有成效和更有效率，因為我們的顧問能夠在買方訪問之前查看買方的初步設計選擇並提取樣本。
我們還投資於設計和裝飾傢俱齊全、與眾不同的模型住宅，目的是營造一種反映當今人們生活方式的氛圍，並幫助我們的客户想象“自己的家，就像他們夢想的那樣”的可能性。我們仔細選擇室內裝飾和設計我們的模型住宅，以反映我們的未來買家的生活方式。我們相信這些模型展示了我們的家的最大的可居住性和潛力，併為我們的客户提供想法和靈感，將有價值的設計方案納入他們的新家。
我們公司僱用的銷售顧問經過培訓和準備，以滿足買方的期望，並建立買方的信心，充分解釋我們的住房的特點和好處，幫助每個買家確定哪套房子最適合買方的需要，解釋建設過程，並協助買方選擇最佳的融資選擇。非常重視對所有銷售人員的持續培訓，以確保高水平的專業精神和產品知識。截至2019年12月31日，我們僱了248房屋銷售顧問。
我們還提供專門的抵押貸款融資計劃，通過M/I金融，以幫助我們的購房者。我們提供傳統的融資選擇，以及聯邦住房管理局(FHA)、美國退伍軍人管理局(VA)、美國農業部(USDA)和州住房債券機構提供的項目。M/I金融為我們的購房者提供“一站式”購物，提供按揭和產權服務來購買他們的房子，我們相信這將為我們的客户節省時間和金錢。通過與國內許多主要的抵押貸款提供者合作，我們尋求為我們的購房者提供獨特的融資方案，使他們在市場以下的融資選擇比購房者自己能獲得的更有競爭力。在所有權服務方面，公司的所有權子公司與我們的房屋建設部門密切合作，以便我們能夠提供一個有組織和高效的家庭交付過程。
我們還在我們的大多數社區建立庫存房屋，為購房者提供在60天或更短的時間內關閉某些新房子的機會。這些房屋加強了我們對潛在購房者的營銷和銷售努力，他們需要在很短的時間內交付住房，並使我們能夠有效地與市場上現有的住房進行競爭。我們根據本地市場因素，如就業增長、工作遷移數量、住房等，來決定我們在每個市場的庫存房屋策略。
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需求和供應，季節性和我們過去在市場上的經驗。我們根據我們目前和計劃的銷售進度，在每個社區保持一個庫存住房的水平，並在條件需要的情況下對庫存房屋進行持續的監測和調整。
我們尋求讓我們的購房者積極參與建造他們的新家，在整個設計和建造過程中為他們提供持續的溝通。我們的目標是把買家放在第一位，提高整體購房體驗。我們相信，在整個購房過程中，對購房者的需求做出迅速、禮貌的反應，可以降低送貨後的維修成本，提高我們的質量和服務聲譽，並鼓勵購房者和房地產社區的重複和推薦業務。
最後，我們相信我們最終的不同點來自於我們公司賴以生存的原則--誠信，提供優質的客户服務和優質的產品。我們的客户滿意度評分是由一家獨立的第三方公司在交貨後30天和6個月內進行的，目的是讓我們對建設一個高質量的家負責。
我們用數字和傳統媒體推銷我們的家庭。根據地區、人口和其他競爭因素，所使用的特定媒體因市場而異。我們通過報紙、直接郵件、廣告牌、廣播和電視以及利用我們的網站進行網絡營銷、搜索引擎優化、付費搜索和展示廣告，直接向消費者推銷產品。我們利用我們在Zillow.com和NewHomeSource.com等推薦網站的存在來推動我們的網絡銷售夥伴的銷售。我們還使用電子郵件營銷，以保持與現有的前景和客户的溝通。我們利用我們的社交媒體向潛在購房者傳達購買我們房屋的顧客的經驗，並提供關於我們的房屋和設計特色的內容。
生產線、設計和施工
我們的居住社區一般位於郊區，通過公共交通和個人交通很容易到達。我們的社區被設計成適合現有土地特點的社區。我們努力實現社區內建築風格的多樣性，為每個模型提供各種房屋模型和幾個外部設計選項。我們亦會在可行的情況下，保存現有的樹木和樹葉。通常情況下，相同類型或顏色的房屋可能不會建在一起。我們相信，我們的社區有吸引人的入口，有獨特的標誌和景觀，我們對社區細節的關注避免了“發展”的出現，給每個社區帶來了多樣化的社區外觀。
我們提供的房屋的基本銷售價格大約為$180,000到$1,000,000從大約1,100到5,500平方尺。除了獨居的獨立住宅外，我們還在我們的幾個市場提供附屬的聯排別墅。通過提供範圍廣泛的住房，我們能夠吸引第一次，千禧一代，搬家，空巢和豪華購房者。我們的目標是把不止一個房子賣給我們的買家，我們相信我們在這個策略上取得了成功。
我們投入大量資源進行住宅的研究、設計和開發，以滿足購房者的需求和不斷變化的市場需求。在我們所有的部門中，我們目前提供600不同的平面圖設計，以反映當前的生活方式和設計趨勢。我們繼續根據趨勢和市場情況改變和更新我們的計劃組合。此外，我們正在繼續為日益增長的空巢市場開發新的平面圖和社區。這些計劃(主要是牧場和主卧型計劃)側重於遷入式買家，體積較小，具有户外生活潛力，卧室較少，社區設施更好。我們的房屋建設部門經常分享成功的計劃與其他部門，酌情。
我們已經成功地在我們所有的部門實施了我們的“智能系列”，它約佔我們的總銷售額的30%。2019年12月31日。我們的“智能系列”旨在為買家提供卓越的價值，偉大的位置，和預先選擇的套件升級完成和電器。我們的“智能系列”的目標是入門級和下移買家，重點關注可負擔性、可居住性和為我們的客户提供一些設計靈活性。這個系列已經成為我們整個產品系列中一個重要而成功的部分。
我們的“城市收藏”平面圖提供獨特和高檔的城市生活方式，利用狹窄的地段，獨立的後方車庫和深思熟慮的內部設計。我們的城市收藏使我們能夠參與新的填充發展機會，延伸到我們傳統的郊區市場。
我們設計我們的所有生產線，以減少生產成本和建設週期的時間，同時堅持我們的質量標準，並使用材料和建築技術，以反映我們的承諾，更環保的房屋建設方法。我們所有的房屋都是按照符合適用的FHA和VA要求以及所有當地建築規範的專有設計建造的。我們試圖通過使用標準化的材料來保持高效的操作。我們的原材料主要由木材、混凝土和類似的建築材料組成，雖然這些材料通常可以從各種不同的來源獲得，但我們通過執行與選定的國家採購合同，降低了建築和行政費用。
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供應商。我們的住宅是按照標準化的原型建造的，這些原型的設計和設計是為了提供創新的產品設計，同時儘量減少建造成本，控制產品的一致性和可用性。我們一般會聘請分包商進行地盤改善工程和建造房屋。每個住宅的建設由一名個人建築主管監督，他向生產經理彙報，他們都是公司的僱員。我們的個人施工監督員管理施工進度和施工過程。分包商的工作是根據書面協議進行的，這些協議要求我們的分包商遵守所有適用的法律和勞工慣例，遵守當地建築規範和許可證，並滿足履約、保修和保險要求。這些協議通常規定勞動力和材料的固定價格，併為我們積壓房屋的大部分高成本建造階段提供價格保護。
我們開始建設我們的大多數房屋後，我們已經獲得銷售合同和初步口頭確認買方的貸款人，應批准融資。在某些市場，以出售現有住房為條件可以接受合同，在滿足這一意外情況之前，可以在某一階段批准建造。我們的房屋的建造通常需要大約4到6個月的時間，從建築開始到房屋完工，這取決於正在建造的特定房屋的大小和複雜性、天氣條件以及勞動力、材料和供應品的供應情況。我們還建造庫存房屋(即在沒有執行合同的情況下開始建造的房屋)，以便根據我們的“現在的住房”計劃，在立即需要的基礎上交付住房，並提供新產品的展示。對於一些潛在購房者來説，出售他們現有的房子已成為一個不可預測的過程，因此，當他們出售自己的房子時，他們往往需要在60天或更短的時間內找到、購買和搬進一個新的房子。其他購房者則更喜歡在購房前能夠充分想象房屋的確定性。關閉的房屋總數中2019和2018, 49%和45%分別是庫存房屋，包括作為庫存房屋開始的房屋和根據合同開始的房屋，後來這些房屋被取消，並因此成為庫存住房。
積壓
我們根據標準的購買合同出售我們的房子，通常需要購房者在簽訂合同時存入定金。存款金額因市場和社區而異。我們通常還要求購房者在為他們的房子選擇選擇或升級時支付額外的定金。我們的大部分購房合同規定，如果購房者取消了與我們簽訂的合同，我們有權保留購房者的押金。不過，我們一般容許購房者取消他們的責任，並獲得全部或部分存款的退款(除非已動工)，但如未能在與潛在買家維持商譽的合約所指明的期限內獲得按揭融資，則屬例外。
積壓的房屋是按合同規定，但尚未交付的房屋。結束積壓是指上一期間積壓的住房數加上本期產生的新合同淨額(新合同減去取消合同)減去本期交付的住房數量。任何時候的積壓都會受到取消的影響。由於房屋建造業的季節性，房屋交付數量在任何一年中都從第一季度到第四季度有了歷史性的增長。
截至2019年12月31日，我們一共2,671待辦房屋的總銷售額為10.58億美元，在不同的完工階段，包括正在簽訂合同但尚未開始建造的房屋。截至2018年12月31日，我們一共2,194待辦房屋，總銷售額為8.967億美元。年終積壓的房屋通常包括在次年交付的房屋中。
保修
我們提供與我們的房屋有關的某些保證，並在交貨前和交付後根據需要對每一套房屋的買方進行檢查。本公司提供可轉讓的有限保修計劃(“家庭建造有限公司保證”)和可轉讓的結構有限保證。HomeBuilder有限公司的擔保根據地理市場和州法律(目前該公司經營的州為5至10年)的法定期限涵蓋建築缺陷，幷包括一項強制性仲裁條款。結構保修期為2015年12月1日以後出售的房屋為10年或15年，1998年4月25日之後或2015年12月1日之前出售的房屋為10年或30年。我們還向我們的購房者提供所有由製造商或供應商提供的零部件安裝在每個家庭。儘管我們的分包商通常需要在各自的保修期內修理和更換任何產品或勞動缺陷，但我們最終要對業主負責，在我們適用的保修期內進行這種修理。因此，我們根據我們社區的送貨數量和歷史數據趨勢，估算並確定了我們的房屋建造有限保修和未來結構保修費用的準備金。在結構保證方面，我們還聘請了一名精算師協助確定我們未來的年度成本。我們的保修費用(不包括在佛羅裏達某些社區與土石有關的修理費)2018和2017(更充分)
7
討論附註8)我們的合併財務報表)0.7%佔住房收入總額的比例2019和0.8%佔住房收入總額的比例2018和2017.
土地徵用和開發
我們不斷評估在正常的房屋建設業務過程中的土地收購機會，我們的重點是補充我們的地段位置和增加我們在關鍵子市場的地段位置，以擴大我們的市場份額。我們的目標是維持大約三到五年的地塊供應，包括根據期權合同和購買協議控制的地段，我們認為這為處理監管事項和土地開發以及隨後在每個社區建造房屋提供了一個適當的視野，並允許我們管理我們的未來家庭交付的商業計劃。
我們力求以符合成本效益的方式，在理想地點取得有利的土地位置，以切合市場情況，並維持我們的財政實力和流動資金，以滿足我們對土地的需求。在取得土地之前，我們進行了廣泛的比較研究和分析，這有助於我們評估每一次徵地的經濟可行性。我們會考慮多個因素，包括預計的回報率、估計毛利率，以及預計將興建的房屋的吸納速度和銷售價格，所有這些都會受到我們對人口和就業增長模式、人口趨勢的評估，以及相關分市場的新住宅細分和轉售的影響。
我們試圖以最低限度的現金投資獲得土地，並在賣方可以獲得的情況下談判接受選擇。我們還限制在土地合同中使用擔保或承諾，以限制我們在發展中的社會生活中投資於房地產和開發前成本的資金敞口。我們認為，這種做法大大降低了我們的風險。此外，我們一般在取得土地前，均須獲得所需的發展審批。我們主要通過臨時購買協議獲得土地，這些協議通常規定我們在批准分區和公用事業後購買土地的義務，以及我們對土壤和地下條件、環境和濕地條件、市場分析、開發成本、所有權事項和其他與財產有關的標準的評估。所有的土地和土地購買協議和土地購買的資金需要得到我們的公司土地收購委員會的批准，該委員會由我們的高級管理團隊和關鍵的運營和財務管理人員組成。有關我們的土地選擇權協議的更多詳情載於附註8我們的合併財務報表。
在……裏面2019我們繼續增加在土地徵用、土地發展和房屋存量方面的投資，以滿足需求，擴大在某些市場的業務。在……裏面2019和2018，我們開發了81%和74%在我們的地塊內部，主要是因為在市場上理想的地點缺乏開發的地段。需要開發的原始土地通常仍可得到更多的土地。為了儘量減少我們在單一地點的投資和大量風險，我們定期與其他土地開發商或房屋建造商合作，通過聯合所有權和發展協議、合資企業和其他類似安排，分擔土地投資和開發的費用。對於設立一個特殊目的實體來擁有財產的合資企業安排，我們與其他合夥人簽訂有限責任公司或類似安排(“LLC”)。有關合營安排的更多詳情，載於附註6我們的合併財務報表。
在開發地塊期間，一些市政當局和其他政府當局要求我們為下水道、街道和其他改善工程提供竣工保證書或信用證。有關規定我們須提供竣工保證或信用證的發展協議，一般不受規定的完工日期所規限，而只規定改善工程須分階段進行，以供興建及出售樓宇之用。在發展取得進展的地方，由於獲得發行債券或信用證的時間延誤，待完成的開發工作量通常少於剩餘的債券或信用證數額。
我們能否在長期內繼續發展活動，除其他外，將取決於適當的經濟環境，以及我們是否有能力找到合適的土地，簽訂購買這些土地的選擇或協議，獲得政府對這些土地的批准，以及完善這類土地的獲取和開發。
8
在我們的房屋建設業務的正常過程中，我們平衡了擁有土地和土地的經濟風險和擁有可供建造房屋的土地的必要性。下表列明本港土地的地段(包括以合資安排形式持有的地段)2019年12月31日:
地段擁有 | ||||||||||||
區域 | 開發地段 | 正在開發中的地段 | 未開發地段(a) | 共有地段 | 合約下的地段 | 共計 | ||||||
北 | 3,415 | 508 | 2,934 | 6,857 | 6,207 | 13,064 | ||||||
南 | 2,805 | 1,877 | 3,127 | 7,809 | 12,386 | 20,195 | ||||||
共計 | 6,220 | 2,385 | 6,061 | 14,666 | 18,593 | 33,259 | ||||||
(a) | 包括我們對由合資企業安排持有的原土地的權益，預計將發展為917很多。 |
金融服務
我們把房子賣給一般通過抵押貸款為購買提供資金的客户。M/I Financial為客户提供有競爭力的融資，並通過貸款申請、貸款審批、結算和產權服務等步驟協調和加快貸款來源交易。M/I金融公司為我們所有的住房市場提供融資服務。我們相信，作為銷售過程的一部分，我們能夠以競爭的條件向客户提供融資，是完成銷售的一個重要因素。
M/I金融已獲得美國住房和城市發展部、FHA、VA和美國農業部的批准，用於發放由這些實體承保和(或)擔保的抵押貸款。此外，M/I金融已得到聯邦住房貸款抵押公司(“房地美”)和聯邦全國抵押協會(“房利美”)的批准，成為抵押貸款的賣方和服務者，也是政府的全國抵押貸款協會(“Ginnie Mae”)的發行人。我們的代理批准，連同分服務關係，使我們可以出售貸款的服務釋放或服務保留的基礎上。這種選擇為我們的客户提供了靈活性和額外的融資選擇。
我們還通過我們100%擁有的子公司Trans俄亥俄住宅所有權代理有限公司、M/I所有權代理有限公司和M/I所有權代理有限公司為購房者提供所有權和關閉服務。通過這些實體，我們作為所有權保險代理人，向在哥倫布、辛辛那提、明尼阿波利斯/聖保羅、坦帕、奧蘭多、薩拉索塔、聖安東尼奧、休斯頓、達拉斯/沃斯堡和奧斯汀市場的購房者提供產權證保險單以及檢查和關閉服務。此外，Trans俄亥俄住宅所有權代理有限公司為我們在羅利、夏洛特、芝加哥和印第安納波利斯市場的住房市場提供檢查和所有權保險服務。我們不承擔與所有權政策相關的承保風險。
公司業務
我們的公司業務和總部設在俄亥俄州哥倫布，我們在那裏集中履行下列職能：
• | 制定戰略、目標和經營政策； |
• | 確保所有地方和區域通信的品牌完整性和一致性； |
• | 監督和管理我們的業務表現； |
• | 配置資本資源； |
• | 為公司提供融資和履行所有現金管理職能，並與貸款人保持我們的關係； |
• | 保持集中的信息和通信系統；以及 |
• | 保持集中財務報告，內部審計職能和風險管理。 |
競爭
住宅建築行業是支離破碎和高度競爭。在我們的大部分市場上，我們都是十大建設者。在我們經營的每一個地理區域，我們都與許多國家、地區和地方的房屋建築商競爭。我們的競爭範圍從當地的小型建築商到較大的地區建築商，再到公有的建築商和開發商，其中一些擁有比我們更多的金融、營銷、土地收購和銷售資源。以前擁有的住房和出租住房的供應提供了更多的競爭。我們的競爭主要基於價格、地理位置、設計、質量、服務和信譽。我們的金融服務業務與其他抵押貸款機構競爭，為購房者安排融資。主要的競爭因素包括利率和向消費者提供的抵押貸款產品的其他特點。
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政府規例及環境事宜
我們的房屋建設和金融服務業務必須遵守許多法律法規。我們的住房建設業務受到各種地方、州和聯邦法規、法令、規則和條例的制約，這些法規和條例涉及保護健康和環境，包括雨水和地表水管理、土壤、地下水和濕地保護、地下條件以及空氣質量的保護和提高。環境法和現有條件可能導致延誤，使我們承擔大量的合規和其他費用，並禁止或嚴格限制在環境敏感的地區或地區的房屋建設活動。
我們的房屋建設業務也受到各種地方、州和聯邦法規、法令、規則和條例的制約，涉及分區、建築、設計、建築、銷售和類似事項。這些規定增加了生產和銷售我們產品的成本，在某些情況下，延遲了我們的開發人員向我們交付成品的能力。我們建造住房的縣和市有時宣佈暫停發放建築許可證，並在污水處理設施和其他公共設施達不到最低標準的地區實行其他限制。此外，我們的建屋業務在某些地區受到嚴格的分區和密度要求的管制，這限制了可在某一特定地區範圍內建造房屋的數量。我們還可能經歷獲得市政當局或其他政府機構批准的延長時限，這可能會推遲我們在社區的預期發展和建設活動。
我們的抵押貸款公司和所有權保險機構受各種地方、州和聯邦法規、法令、規則和條例的約束(包括參加由FHA、VA、USDA、Ginnie Mae、Fannie Mae和FreddieMac提供的項目的要求)。這些規例限制我們的金融服務業務的某些活動，詳情見下文第1A項所述的“風險因素”。此外，我們的金融服務業務受到州和聯邦一級的監管，包括消費者金融保護局頒佈的關於具體起源、銷售和服務做法的條例。
季節性
我們的房屋建設業務經歷了顯著的季節性和季度間的變化，住房建設活動水平。總的來説，下半年房屋交付量大幅增加。我們認為，這種季節性反映了購房者傾向於在春季購買一套新房子，目標是在秋季或冬季關閉，以及為適應季節性天氣條件而安排施工。我們的金融服務業務也經歷了季節性，因為它們的貸款來源與我們的房屋建設業務中的房屋交付相對應。
員工
在…2019年12月31日，我們僱了1,401人員(包括兼職僱員)，其中1,110受僱於房屋建設業務，186受僱於金融服務業105受僱於管理和行政事務。任何僱員都沒有集體談判協議的代表。
可得信息
我們受1934年“證券交易法”(“交易法”)的報告要求，並向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。這些文件可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上公開查閲。
我們的網址是www.mihomes.com。我們在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們關於表格10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告，以及在我們以電子方式向證券交易委員會提交或提供這些材料之後，在合理可行的範圍內儘快對根據“外匯法”第13(A)條提交或提供的報告進行修訂。我們的網站還包括可打印版本的公司治理指南，我們的商業行為和道德守則，以及我們的每個審計，薪酬，提名和公司治理委員會章程。本網站的內容不包括在表格10-K的本年報內，或以其他方式成為該年報的一部分。
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項目1A。危險因素
我們未來的運作結果、財務狀況和流動資金，以及我們的證券的市場價格，都受到許多風險的影響，其中許多風險是由我們無法控制的因素所驅動的。以下對與我們業務相關的風險、不確定性和假設的謹慎討論包括我們認為可能導致我們的實際結果與預期和歷史結果大相徑庭的因素。除下文所列因素之外的其他因素，包括我們不知道的因素和我們目前尚未確定為實質性的因素，也可能對我們的業務、業務結果、財務狀況、前景和現金流動產生不利影響。另見上文“關於前瞻性聲明的特別注意事項”。
住房市場與經濟風險
雖然建房業在2019年的情況普遍有所改善，但工業狀況或更廣泛的經濟狀況再度惡化，可能對我們的業務和經營結果產生不利影響。
住宅建築行業是週期性的，受到一般經濟、房地產和其他商業條件變化的影響，這些變化可能對我們的經營結果、財務狀況和現金流量產生不利影響。對房屋建造業有重大影響的某些經濟、房地產和其他商業條件包括：
• | 就業水平、工作和個人收入增長； |
• | 購房者融資的可得性和定價； |
• | 短期和長期利率； |
• | 總體消費者信心，特別是潛在購房者的信心； |
• | 人口趨勢； |
• | 能源價格的變化； |
• | 住房需求來自人口增長、家庭形成和其他人口變化等因素； |
• | 美國和全球金融體系和信貸市場的穩定； |
• | 私人和政府住宅消費抵押貸款項目，以及聯邦和州對貸款和評估做法的監管； |
• | 聯邦和州個人所得税税率和規定，包括扣除住宅消費抵押貸款利息和其他費用的規定； |
• | 現有新房或現有房屋(包括通過喪失抵押品贖回權和賣空而獲得的貸款人擁有的住房)和其他替代住房的供應和價格，如公寓和其他住宅租賃財產； |
• | 購房者對我們目前或新產品設計和社區位置的興趣，以及與選擇其他住房方案相比，一般消費者對購買住房的興趣；以及 |
• | 房地產税。 |
除其他外，上述條件是複雜和相互關聯的。這種業務條件的不利變化可能對我們的業務產生重大的負面影響。負面影響可能是國家範圍內的，但也可能對我們比其他區域或市場影響更大的一些區域或市場產生負面影響。當這些不利條件影響到我們的任何一個較大的市場時，這些條件對我們的影響可能比對其他一些住房建設公司的影響更大。我們不能預測它們的發生或嚴重程度，也不能保證我們對其影響的戰略反應將是成功的。
如果住房建設和抵押貸款行業出現衰退，或者如果國民經濟疲軟，我們的庫存和住房需求的市場價值可能會下降，這可能會對我們的住房銷售毛利率、財務狀況和經營結果產生嚴重的負面影響。其他外部因素，如止贖率、抵押貸款定價和可得性以及失業率，也可能對我們的結果產生負面影響。
如果這些條件中的任何一個對房屋建築行業有負面影響的話，潛在的客户可能不太願意或不能夠購買我們的房子。在未來，我們的定價策略可能會受到市場條件的限制。我們可能無法改變我們的住房供應組合，降低我們建造房屋的成本，或提供更多負擔得起的住房，以維持我們的毛利率，或以其他方式令人滿意地解決不斷變化的市場條件。此外，積壓的房屋銷售合同的取消可能會增加。
雖然2019年與2018年相比，我們每個社區的新合同的吸收速度有所改善，但銷售活動的減少可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們的金融服務業務與我們的建房業務密切相關，因為它主要是代表我們建造房屋的購房者發放抵押貸款。由於上述任何一項條件的存在，我們對住房的需求減少，也可能對我們這部分業務的財務結果產生不利影響。
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此外，我們可能會面臨更多的交易對手風險，包括由M/I Financial發起的抵押貸款購買者不願意或無法履行他們對我們的義務。如果第三方不願意或無法履行這些義務，我們的財務狀況、經營結果和/或現金流量可能會受到不利影響。
住房建設和抵押貸款行業競爭加劇可能導致我們的新合同和交付的房屋減少，同時出售和交付住房的平均銷售價格下降和(或)抵押貸款來源減少，這將對我們的業務結果產生負面影響。
住宅建築行業是支離破碎和高度競爭。我們與眾多的公共和私人房屋建築商競爭，包括一些比我們大得多並且可能擁有比我們更多的財政資源的房屋建築商。我們還與社區開發商和土地開發公司競爭，其中一些公司也是房屋建築商或房屋建設者的附屬機構。房屋建築商爭奪客户、土地、建築材料、分包商勞動力和融資。購房者的競爭主要取決於房屋銷售價格、房產位置、住宅風格、潛在購房者所能獲得的融資、建造房屋的質量、客户服務和社區內的一般聲譽，而且可能因市場、次級市場甚至社區而異。此外，住房建造業內部的競爭可能受到可供出售的新的和現有的住房供應過剩的影響，這主要是由於一些因素造成的，其中包括可供出售的未售出的已開工住房的增加和喪失房屋贖回權的增加。競爭加劇可能會導致我們降低房屋銷售價格和/或增加房屋銷售激勵，以努力創造新的房屋銷售，並將房屋積壓直到關閉。競爭加劇也可能導致美國房屋銷售減少或購房者取消住房的數量增加。這些競爭壓力可能會對我們未來的財務和經營業績產生負面影響。
通過我們的金融服務業務，我們還與許多銀行和其他抵押貸款銀行家和經紀人競爭，其中一些銀行比我們大，而且可能擁有比我們更多的財政資源。影響本港消費者服務運作的競爭因素包括定價、按揭貸款條款、承銷準則及客户服務。如果我們無法與其他按揭貸款來源的公司競爭，我們的按揭業務的結果可能會受到負面影響。
減少按揭融資，或大幅提高按揭利率或首期還款規定，可能會對我們的業務造成不良影響。
房利美(Fannie Mae)和房地美(FreddieMac)所提供資金的任何減少，都可能對利率、抵押貸款供應和我們的新房銷售以及抵押貸款的發放產生不利影響。
FHA和VA抵押貸款融資支持仍然是營銷我們的房屋的一個重要因素。任何提高首付要求、較低的最高貸款額，或限制或限制FHA及VA的融資支援，都會對利率、按揭貸款的供應、新屋的銷售及按揭貸款的來源產生不利影響。
即使潛在客户不需要融資，抵押貸款產品供應的變化也可能使他們更難將目前的住房出售給需要融資的潛在買家，這可能導致對新住房的需求降低。
抵押貸款利率在過去幾年裏保持在歷史低點附近。利率的提高增加了擁有住房的成本，並可能減少對住房的需求。
我們的許多購房者從M/I Financial那裏獲得購房資金。如果由於上述因素，M/I Financial有限地不能向我們的購房者提供貸款產品，我們的房屋銷售以及我們的房屋建設和金融服務業務的結果可能會受到不利影響。
如果不能以合理的價格或條件提供土地，我們的房屋銷售收入和經營結果可能會受到不利影響和/或可能要求我們縮減在某一市場的業務。
我們的業務取決於我們能否以合理的價格和符合我們承銷標準的條件為我們的社區的發展獲得土地。我們為新社區取得土地的能力可能會受到以下因素的不利影響：土地的普遍供應情況的變化、賣地者以合理價格出售土地的意願、對現有土地的爭奪、獲得土地的資金供應、分區、限制住房密度的規定和其他市場條件。如果由於這些因素或任何其他原因，適合於社區發展的土地，特別是發達地段的供應有限，我們建造和出售的住房數量可能會減少。如果我們不能及時購買土地或以合理的價格購買土地的新合同，由於我們獲得土地的時間與開始出售住房的時間之間的差距，我們的收入和經營結果可能會受到負面影響和(或)我們可能被要求縮減在特定市場上的業務。
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我們的土地投資使我們面臨重大風險，包括潛在的減值費用，如果庫存的市場價值下降，這些風險可能會對我們的利潤產生負面影響。
在房屋出售給業主之前的幾年裏，我們必須預測對新房子的需求。控制或購買土地固有的風險很大，特別是隨着對新住房的需求波動和土地購買的競爭性增強，例如最近的情況，這可能會增加土地的成本。在我們獲得用於發展的土地和在我們計劃、開發和建造的社區出售住房之間往往有很大的滯後時間。未開發土地、建築用地和住房庫存的價值會因市場條件的變化而大幅波動。此外，庫存賬面成本可能很大，而價值的波動會降低利潤。經濟狀況可能要求我們虧本出售房屋或土地，或在庫存中持有比計劃長的土地，這可能會對我們的財務狀況、經營結果、現金流量和股票業績產生重大影響。此外，如果未來房屋建造行業的狀況下降，我們可能需要評估我們的庫存是否存在潛在的損害，這可能導致額外的估值調整，這可能是重大的，並可能對我們的財務結果和狀況產生負面影響。我們不能保證我們所採取的管理庫存風險和成本的措施將是成功的。
供應短缺和與熟練勞動力和建築材料需求有關的風險可能會增加成本和推遲交貨。
住宅建築業不時會遇到勞動力和材料短缺和風險，包括：停工；勞資糾紛；合格的分包商和建築人員短缺；缺乏充足的公用事業基礎設施和服務；我們需要依靠可能沒有充分資本化或保險的地方分包商；以及建築材料供應方面的拖延或價格波動。這些勞動力和材料短缺和風險在住房需求旺盛的時期或在我們經營的市場經歷對現有住宅和商業結構產生重大影響的自然災害期間可能更加嚴重。任何這些情況都可能推遲我們社區的開始或完成，增加開發我們一個或多個社區的成本，並增加我們住房的建造成本。在市場條件阻止成本增加的情況下，包括分包勞動力、開發地段、建築材料和其他資源，通過較高的銷售價格，我們的房屋銷售毛利率和經營結果可能受到不利影響。
木材、框架、混凝土、鋼鐵和其他建築材料成本的增加會增加我們的建築成本。我們通常無法將建築成本的增加轉嫁給已經簽訂銷售合同的客户，因為這些銷售合同通常會在合同簽訂時確定房屋的價格，而這種情況可能發生在施工開始之前。在2019年期間，我們經歷了建築成本的上升，主要是由於熟練勞動力的競爭市場和由於通貨膨脹壓力和行業正常的供求動態而導致的材料成本的增加。建築成本的上漲超過了我們在2019年房屋銷售的毛利率，並可能繼續降低我們的毛利率，特別是如果價格競爭限制了我們轉移任何額外的材料或勞動力成本的能力，從而降低了我們的房屋銷售毛利率。
我們依賴於我們的房屋建設和提供相關材料的分包勞動力的持續供應和令人滿意的表現。我們經歷過，並可能繼續經歷，在我們的某些市場，隨着供應調整需求適度熟練勞動力和物資短缺。勞動力成本也可能受到以下因素的不利影響：合格的分包商和建築人員短缺，與工會活動有關的法律和條例的變化，移民法的變化和勞動力遷移的趨勢。我們不能保證這些無關聯的第三方分包商會有足夠的材料供應或足夠的供應或令人滿意的表現，這可能對我們的業務產生重大的不利影響。
税法的改變可能會使自置居所變得更加昂貴和/或不那麼有吸引力。
在2017年12月簽署成為法律的2017年“減税和就業法”(“2017年税法”)頒佈之前，擁有住房的大量開支，包括住宅消費者抵押貸款利息費用和房地產税，一般都是可扣除的開支，目的是計算個人的聯邦收入，在某些情況下，還包括各州的應納税收入，但須受各種限制。2017年“税法”對聯邦税收減免規定了新的限制，規定了個人納税人可能對抵押貸款利息的支付以及州和地方税收，包括房地產税。到2025年年底，根據2017年税法，房地產税以及州和地方所得税或銷售税的年度扣除額一般限於1萬美元。此外，到2025年年底，抵押貸款利息的扣除僅限於不超過750 000美元的購置債務。2017年的税法也提高了標準扣除，以幫助完全或部分抵消這些新的限制。然而，這些變化可能會降低買房的實際或預期負擔能力，從而降低對住房的需求，並(或)對住房銷售價格產生緩和影響，特別是在房價相對較高和(或)州和地方所得税和房地產税較高的地區。此外，如果聯邦政府或州政府進一步修改其所得税法，取消或大幅度減少與住房所有權有關的所得税優惠，
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擁有一套房子的税後成本可能會大幅增加。在聯邦或州一級頒佈的任何個人所得税税率和(或)減税限制或限制，包括根據2017年税法頒佈的限制，都可能對包括我們的住房在內的新住房的需求和(或)銷售價格產生不利影響，對我們合併財務報表的影響可能是不利和重大的。
我們可能無法通過物價上漲來抵消通貨膨脹的影響。
通貨膨脹會對我們產生長期影響，因為如果土地、材料和勞動力的成本增加，我們就需要提高房屋的銷售價格，以保持令人滿意的利潤率。在通脹高企的環境下，我們可能無法提高房屋價格，以應付土地及房屋建設成本上升的情況，從而減低我們的利潤空間。此外，嚴重的通貨膨脹往往伴隨着較高的利率，這對我們的住房需求產生負面影響，也可能增加我們的資本成本。雖然過去幾年的總體通貨膨脹率一直很低，但我們的土地和建築費用上漲，在某些情況下超過了我們提高住房銷售價格的能力，這給我們2019年的利潤帶來了下行壓力，這種壓力可能會繼續下去。
如果我們市場對新房的需求下降，我們有限的地理多樣化可能會對我們產生不利影響。
我們在俄亥俄州，印第安納州，伊利諾斯州，密歇根州，明尼蘇達州，北卡羅來納州，佛羅裏達和德克薩斯州都有業務。如果對新住房的需求或我們目前市場的住房建設活動水平下降，我們有限的地理多樣化可能會對我們產生不利影響，因為在其他地理區域的更強大的市場中可能沒有平衡的機會。
能源價格的變化可能會對我們經營的某些市場的經濟和建造房屋的成本產生不利影響。
我們經營的一些市場的經濟受到能源工業健康的影響。在能源價格下跌的情況下，我們某些市場的經濟可能受到負面影響，這可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，我們的供應商和分包商提供的價格可能會因各種能源成本的增加而受到不利影響，從而對我們的財務狀況、業務結果和現金流動造成不利影響。
經營風險
我們可能沒有成功地整合收購或實施我們的增長戰略，或實現我們期望從這些收購和戰略中獲得的利益。
我們將來可能會考慮在我們目前的市場或國內其他地區發展或擴大我們的業務，無論是通過戰略性收購房屋建設公司還是其他方式。今後任何擴展的規模、時間和性質將取決於若干因素，包括我們是否有能力確定合適的額外市場和(或)收購人選、談判可接受的條件、我們的財政能力以及一般的經濟和商業條件。我們通過收購或其他方式向新市場或現有市場擴張，可能對我們的流動性和(或)盈利能力產生重大不利影響，如果我們考慮發行普通股，未來的任何收購都可能導致現有股東的稀釋。收購還涉及許多風險，包括合併被收購公司業務的困難、意外負債或費用的產生、與收購有關的庫存和其他資產受損的風險、管理層注意力和資源從其他商業問題上的轉移、進入我們經驗有限或沒有直接經驗的市場的相關風險以及被收購公司關鍵員工的潛在損失。此外，由於收購，我們可能無法提高我們的收益，而我們未能成功地識別和管理未來的收購可能會對我們的經營業績產生不利的影響。
我們可以註銷無形資產，比如商譽.
我們記錄了與我們收購頂峯住宅的資產和業務有關的更好的商譽。在持續的基礎上，我們將評估事實和情況是否表明無形資產的價值有任何減損。隨着情況的變化，我們無法保證我們將實現這些無形資產的價值。如果我們確定發生了重大減值，我們將被要求註銷無形資產的受損部分，這可能會對我們在核銷期間的經營結果產生重大的不利影響。
我們有通過資本市場，包括債務和次級抵押貸款市場滿足的資金需求，這些市場的混亂可能對我們的業務結果、財務狀況和(或)現金流動產生不利影響。
我們有通過資本市場，包括債務和次級抵押貸款市場滿足的金融需求。我們對額外資本的需求，無論是為業務融資，還是為我們現有的負債提供服務或再融資，都會出現波動。
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隨着市場條件和我們的財務業績和業務的變化。我們不能保證我們將維持現金儲備，並從業務中產生足夠的現金流量，使我們能夠償還債務或滿足其他流動資金需求。
無論是從私人資本還是公共資本市場獲得額外資本，都會隨着我們的財務狀況和一般市場條件的變化而波動。有時私人資本市場和公共債務或股票市場缺乏足夠的流動性，或者我們的證券不能以有吸引力的價格出售，在這種情況下，我們將無法從這些來源獲得資本。此外，我們的財政狀況減弱或信用評級惡化，可能會對我們取得所需資金的能力造成不利影響。即使可以獲得資金，也可能代價高昂或產生其他不利後果。
由我們的金融服務業務提供的按揭貸款的第三者買家數目有限。按揭貸款的第三方買家退出業務，二級抵押貸款市場投資者對抵押貸款和抵押貸款支持證券的需求減少，以及投資者對這些貸款和證券的收益率要求增加，可能會對我們的運營結果、財務狀況和/或現金流產生不利影響。
M/I金融倉庫設施將於2020年到期。
M/I Financial使用兩個抵押貸款倉庫設施為由M/I Financial提供的合格住宅抵押貸款提供資金，a1.25億美元擔保抵押倉儲協議(“MIF抵押倉儲協議”)和6 500萬美元按揭回購設施(“MIF抵押貸款回購融資機制”)。這些設施將於2020年6月19日和2020年10月26日分別。如果我們不能在倉儲設施成熟時更新或更換這些設施，我們的金融服務部門的活動可能會受到阻礙，我們的房屋銷售以及我們的房屋建設和金融服務業務的結果可能會受到不利影響。
房屋銷售的減少可能迫使我們承擔額外的運輸成本。
甚至在我們開始在一個社區中建造房屋之前，我們就已經付出了很多代價。這些費用包括準備土地和安裝道路、污水和其他公用事業的費用，以及與我們計劃建造房屋的土地所有權有關的税收和其他費用。減少建造房屋的速度延長了我們收回這些額外費用所需的時間。此外，我們還經常簽訂購買土地的合同，如果我們在規定的期限內不履行購買義務，就可能被沒收的定金。
如果我們向投資者轉售抵押貸款的能力受到損害，我們可能需要中介貸款。
M/I Financial出售部分貸款來源於已發放的、無追索權的服務，儘管M/I Financial仍然對與貸款銷售有關的某些有限的陳述和擔保以及在某些有限情況下的回購義務承擔責任。如果M/I Financial無法在市場上向有活力的購買者出售，我們以有競爭力的價格來源和出售抵押貸款的能力可能會受到限制，這將對我們的業務和盈利能力產生不利影響。此外，如果二級按揭市場大幅下跌，我們出售按揭的能力可能會受到不利影響，而我們亦須與銀行或其他金融機構作出安排，為買家的清盤提供資金。如果我們無法將貸款出售到二級抵押貸款市場，或直接出售給房利美和房地美，或發行金妮·梅證券，我們將不得不修改我們的發源模式，除其他外，這可能會大大降低我們出售房屋的能力。
抵押貸款投資者可以尋求讓我們回購貸款或補償他們的損失，我們已經出售的抵押貸款，因為我們違反了我們的有限代表或擔保。
M/I財務來源於抵押貸款，主要是為我們的房屋建設客户。部分按揭貸款的來源是出售的服務釋放，無追索權的基礎上，雖然我們仍然對某些有限的表現，如欺詐和擔保有關的貸款銷售。因此，按揭投資者過去和將來都會尋求讓我們回購貸款，或賠償我們出售的按揭所蒙受的損失，理由是我們違反了有限的申述或保證。我們不能保證將來在這類索償方面不會有重大負債，而這可能會超過我們的儲備，或這些索償對我們的運作結果所產生的影響不會很大。
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我們的經營結果，財務狀況和現金流可能會受到不利影響，如果懸而未決或未來的法律索賠不解決對我們有利。
除了下文所討論的與stucco有關的法律程序外，本公司及其某些附屬公司還被指定為我們業務附帶的某些其他法律程序的被告。雖然管理層目前認為，最終解決這些其他法律程序，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的經營結果、財務狀況和現金流量產生重大不利影響，但這種法律程序也會受到固有不確定性的影響。該公司記錄了與解決這些其他法律程序有關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，解決這些法律程序的費用可能與記錄的估計數不同，因此對公司的業務結果、財務狀況和現金流量產生重大不利影響。
同樣，如果今後對我們提起更多的法律訴訟，包括在我們的佛羅裏達社區安裝灰泥，一個或多個此類法律程序的負面後果可能對我們的業務結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。
我們的負債條件可能會限制我們的經營能力，如果我們的財政表現下降，我們可能無法繼續遵守有關我們負債的文件中的公約。
我們的5億美元無擔保循環信貸安排，日期為2013年7月18日，經修正，並附有M/I住房公司。作為借款人，並由公司全資擁有的建房附屬公司(“信貸設施”)擔保，我們新發行的4.95%高級債券的契約到期2028年(見“2028高級債券”)(見附註11對我們的綜合財務報表(要求更多的信息)和我們的5.625%的高級票據的契約(2025年的高級説明)對我們的業務和活動施加限制。這些限制和/或我們不遵守我們的債務條款可能對我們的業務結果、財務狀況和經營能力產生重大的不利影響。
根據信貸安排的條款，除其他事項外，我們須遵守各項契約，包括與最低的有形資產綜合淨值規定、最低利息保障比率或流動資金規定，以及最高槓杆比率有關的財務契約。不遵守這些契約或信貸貸款的任何其他限制，無論是由於我們的經營業績下降或其他原因，都可能導致信貸機制下的違約。如果出現違約，受影響的放款人可以選擇立即申報債務以及應計利息和其他費用，這反過來可能導致我們的任何其他債務的文件發生違約，如果我們無法從其他來源償還這些債務，那麼這些債務即為未償債務。如果出現這種情況，而且我們無法從所要求的放款人那裏獲得豁免，放款人可以根據這些文件行使他們的權利，包括強迫我們破產或清算。
有關2028年高級債券的契約及2025年高級債券的契約，亦載有可能限制我們經營業務的能力的契約，並可能禁止或限制我們在出現業務時發展業務或利用潛在商機的能力。如不遵從這些契諾或2028年高級債券的契約所載的任何其他限制或契諾及/或2025年高級債券的契約，可能會導致適用的承諾書違約，在此情況下，2028年高級債券及/或2025年高級債券的持有人可有權安排該等票據所證明的款項立即到期。加快我們在2028年高級債券和2025年高級債券下的債務可能會迫使我們破產或清算，如果不出售大量資產，我們可能無法償還這些數額，這些資產的價格可能遠遠低於長期公允價值和資產的賬面價值。我們遵守上述限制和公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，包括目前的經濟、金融和工業狀況。
我們的負債可能會對我們的財務狀況造成不利影響，我們和我們的附屬公司可能會招致額外的債務，這可能增加我們的債務所造成的風險。
截至2019年12月31日，我們大約有617.9美元關於負債(扣除債務發行成本)，不包括簽發信用證、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制，我們有364.9美元貸方貸款貸款的剩餘可得性。此外，根據信貸安排的條款、有關2028年高級債券及2025年高級債券的契約，以及有關我們其他負債的文件，我們有能力在符合適用的債務契約的情況下，招致額外的負債。增加負債可能會放大與我們和我們的業務有關的其他風險。我們的負債，以及我們將來可能承擔的任何債務，都可能對我們未來的財務狀況產生重大的不利影響。
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例如：
• | 我們的現金流動很大一部分可能需要支付債務的本金和利息，這可能會減少可用於週轉資本、資本支出、收購或其他用途的資金； |
• | 信貸機制下的借款和任何新的安排下的借款可承擔浮動利率的利息，如果利率上升，這可能導致更高的利息開支； |
• | 我們的負債條件可能限制我們借入更多資金或出售資產的能力，以便在必要時籌集資金，用於週轉資本、資本支出、收購或其他用途； |
• | 我們的債務水平和信貸安排所載的各項契約、有關2028年高級債券和2025年高級債券的契約以及有關我們其他債務的文件，可能會使我們相對於一些競爭對手處於相對的競爭劣勢；以及 |
• | 我們的負債條款可能會使我們無法籌集必要的資金，以便在發生控制權變化時回購所有2028年高級債券和2025年高級債券，在每一種情況下，這將構成適用的契約下的違約，進而可能引發信貸機制下的違約和管理我們其他債務的文件。 |
在正常的業務過程中，我們必須從擔保公司那裏獲得履約保證金，因為擔保公司的缺乏可能會對我們的經營結果和/或現金流產生不利影響。
正如置業的慣常做法一樣，我們經常被要求提供保證保證，以確保我們在建築合約、發展協議及其他安排下的表現。我們取得保證債券的能力，主要取決於我們的信貸評級、資本化、營運資金、過去的表現、管理專長和某些外部因素，包括保證人市場的整體能力和保證債券發行人的承銷做法。保險公司和擔保人發行履約保證金的意願也會影響到獲得擔保書的能力。如果我們無法在需要時獲得擔保債券，我們的業務結果和/或現金流動可能受到不利影響。
我們可能會因代表我們行事的人不遵守適用的條例和準則而受到傷害。
在某些情況下，分包商或我們做生意的其他人從事的做法不符合適用的條例或準則。當我們瞭解到與我們建造的房屋或融資有關的做法，我們提供的不符合適用的法律，規則或條例，我們積極採取行動，以停止不遵守的做法儘快。然而，無論我們在瞭解到不符合適用法律、規則或條例的做法後採取了哪些步驟，在某些情況下，我們可能會受到罰款或其他政府處罰，而且我們的名譽可能會因為已經發生的做法而受到損害。
我們可能會受到對我們的分包商所犯的違反勞動法的共同僱主責任的不利影響。
我們的房屋是由分包商和其他各方的僱員建造的。我們的能力有限，無法控制這些人付給他們僱員的工資或他們強加給僱員的規則。然而，各種政府機構可能會要求像我們這樣的各方對分包商違反工資和工時法以及其他勞動法的行為負責。國家勞動關係委員會(NLRB)的一項裁決，即在某些情況下，一家公司可能要對其承包商的違反勞動行為負責，該裁決被撤銷，NLRB目前正在考慮一項規則，使我們不太可能被視為我們的分包商僱員的共同僱主。然而，未來NLRB或其他法院或政府機構的裁決可能會使我們對分包商的勞動違法行為負責。政府的裁決要求我們對分包商的勞動實踐負責，這可能會在我們的分包商關係下給我們帶來巨大的風險。
由於我們業務的季節性，我們的季度經營業績可能會波動。
我們經歷了明顯的季節性和季度間的變化，建設活動水平。總的來説，與第一和第二季度相比，第三和第四季度交付的住房數量和相關的住房銷售收入有所增加。我們認為，這種季節性反映了購房者在春季和夏季購買新房的歷史趨勢，預計在秋季或冬季送貨，以及為適應某些市場的季節性天氣情況而安排的建築工程。在今後的報告所述期間，無法保證這種季節性模式將繼續存在。此外，由於這種多變性，我們的歷史表現可能不是未來結果的有意義的指標。
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房屋建設受到建築缺陷，產品責任和保修索賠的影響，這可能是重大和昂貴的。
作為一名房屋建築商，我們在正常的業務過程中會受到建築缺陷、產品責任和保修要求的影響。這些索賠在房屋建築行業是常見的，可能是重要的和昂貴的。我們和我們的許多分包商都有一般責任、財產、工人賠償和其他商業保險。這種保險的目的是保護我們免受部分損失的風險索賠，但有一定的自我保險的保留，免賠額和其他保險限額。目前，建築缺陷保險的可得性和承保範圍有限，可以獲得的保險費用高昂，而且往往包括除外條款。不能保證保險範圍不會受到進一步限制或費用增加。此外，我們亦不時豁免一些有關分包商保險的規定，這些規定增加了我們和我們的承保人在索償方面的風險，並增加了我們的保險不足以保障我們應付所招致的一切費用的可能性。
我們根據許多因素記錄我們出售的房屋的保修和其他準備金，包括我們在市場上的歷史經驗、保險和精算假設以及我們對與我們建造的房屋類型有關的質量風險的判斷。由於釐定這些負債準備金所需的判斷力很高，我們未來的實際負債可能與我們的儲備有很大不同。鑑於其固有的不確定性，我們無法保證我們的保險範圍、分包商安排和我們的儲備將足以解決我們所有的建築缺陷、產品責任和保修要求。如果解決這些索賠的費用超過我們的估計，我們的業務結果、財務狀況和現金流量可能會受到不利影響。
我們在佛羅裏達州坦帕市和奧蘭多市的某些社區收到了與安裝灰泥有關的索賠，並在某些這類房主提起的法律訴訟中被指定為被告。雖然我們已經估算了我們未來整體的灰泥修復成本，但我們對佛羅裏達社區中與灰泥有關的問題的審查仍在進行中。我們對整體灰泥修復成本的估算是基於我們的判斷、各種假設和內部數據。鑑於固有的不確定性，我們無法保證解決這些索賠的最終費用不會超過我們的應計數額，並對我們的業務結果、財務狀況和現金流動產生不利影響。看見附註1和附註8公司的綜合財務報表，以獲得更多有關這些灰泥索賠和我們的保修準備金的信息。
我們的分包商可以使我們承擔保修和其他風險。
我們依靠分包商來建造我們的房屋，在許多情況下，我們也依靠分包商來選擇和獲得建築材料。儘管我們有詳細的規格和質量控制程序，但在某些情況下，可能會認定分包商在建造房屋時使用了不當的施工程序或有缺陷的材料。雖然我們的分包商對他們所做的工作中的缺陷負有主要責任，但我們對購房者負有最終的責任。當我們發現這些問題時，我們會按照我們的保修義務進行維修。不適當的建築工藝和在房屋建築行業中廣泛使用的缺陷產品可能導致需要對大量房屋進行大規模維修。如果我們無法從分包商、材料供應商和保險公司收回修理費，遵守我們的保修義務的費用可能會很高。
如果分包商不遵守適用的法律，包括涉及不在我們控制範圍內的事情的法律，我們的聲譽也可能受到損害，並可能承擔可能的責任。當我們瞭解到分包商潛在的不當做法時，我們試圖使分包商停止使用。不過，我們未必總能令我們的分包商停止可能出現的不當行為，而即使我們可以，我們也可能無法避免因分包商先前的行動而向我們提出申索。
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負面宣傳對我們的公司聲譽或品牌造成的損害可能會對我們的業務、財務業績和/或股價產生不利影響。
與我們公司、行業、人員、業務或業務業績有關的負面宣傳可能會損害我們公司的聲譽或品牌，並可能產生負面情緒，可能影響我們的業務業績或股票價格，無論其準確性如何。負面宣傳可以通過包括社交媒體、網站、博客和通訊在內的數字平臺迅速傳播。客户和其他有關方面重視現成的信息，並經常在沒有進一步調查和不考慮其準確性的情況下對這些信息採取行動。這種損害可能是立即發生的，而不給我們提供糾正或糾正的機會，我們能否成功地維護我們的品牌形象，取決於我們在迅速變化的環境中認識、應對和有效管理負面宣傳的能力。任何來源的負面宣傳或負面評論都可能損害我們的聲譽，降低對我們住房的需求，或對我們員工的士氣和業績產生負面影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。
自然災害和惡劣的天氣條件可能會推遲交付，增加費用，減少受災地區對住房的需求。
我們的幾個市場，特別是我們在佛羅裏達、北卡羅萊納州和德克薩斯州的業務，都位於經常受到颶風、洪水和龍捲風等嚴重風暴影響的地理區域。此外，我們在北部地區的行動可能受到包括龍捲風在內的嚴重風暴的影響。這些或其他自然災害的發生可能會延誤或增加開發我們一個或多個社區的費用，因此可能對我們的業務結果產生重大和不利的影響。
我們受到廣泛的政府管制，這可能會限制我們的業務，並使我們承擔大量費用。
住宅建築行業受許多地方、州和聯邦法規、法令、規則和條例的制約，這些法規涉及建築、分區、銷售、消費者保護、環境和類似事項。這項規定影響建築活動以及銷售活動、抵押貸款活動、土地供應和與購房者的其他交易。這些法規、條例、規則和條例，以及任何不遵守的規定，都可能引起額外的負債或支出，並對我們的業務、財務狀況或業務產生不利影響。
我們還必須獲得與我們的發展活動有關的各種政府當局的許可證、許可和批准，這些政府當局在行使其批准權時往往擁有廣泛的酌處權。市政當局還可以限制或暫停供水和下水道水龍頭等公用設施的供應。在一些地區，市政當局可能頒佈增長控制舉措，這將限制某一年的建築許可證數量。此外，由於本地情況或適用法律的改變，我們可能需要申請額外的批准或修改現有的批准。如果我們經營的市政當局採取這樣的行動，可能會對我們的業務產生不利影響，造成延誤，增加我們的成本，或限制我們在這些城市開展業務的能力。
我們承擔與遵守法律和規章要求有關的大量費用。法律和規章要求的任何增加都可能導致我們承擔大量額外費用，或在某些情況下，使我們確定某些財產不適合發展。
信息技術故障和數據安全漏洞可能會損害我們的業務。
我們利用信息技術、數字通信和其他計算機資源開展重要的業務和營銷活動，並維護我們的業務記錄。我們實施了各種系統和程序，旨在應對持續不斷和不斷變化的網絡安全風險，保護我們的信息技術、應用程序和計算機系統，並防止未經授權訪問或丟失敏感、機密和個人數據。我們還定期提供有關潛在網絡安全威脅的人員意識培訓，包括使用內部提示、提醒和釣魚評估，以幫助確保員工仍然勤奮地識別潛在的風險。此外，我們還部署了監測能力，以支持早期發現、內部和外部升級以及對潛在異常作出有效反應。我們的許多信息技術和其他計算機資源是由第三方服務提供商為我們提供和/或維護的，這些協議在不同程度上規定了某些安全和服務水平標準。我們也依賴我們的第三方服務提供商保持有效的網絡安全措施，以確保我們的信息安全和網絡保險。雖然我們和我們的服務提供商採用了我們認為是充分的安全、災難恢復和其他預防和糾正措施，但我們作為一個整體採取的安全措施可能不足以應付所有可能的情況，而且可能容易受到黑客、僱員錯誤、系統錯誤和密碼管理錯誤等問題的影響。
如果這些信息技術和計算機資源(包括我們的網站)被破壞、降級、損壞或失效，無論是由於病毒或其他有害環境、有意滲透，我們的業務能力都可能受到損害。
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或第三方破壞我們的信息技術資源、自然災害、硬件或軟件腐敗或故障或錯誤(包括納入或應用於此類硬件或軟件的安全控制失敗)、電信系統故障、服務提供商錯誤或故障或有意或無意的人員行動(包括未能遵守我們的安全協議)，或失去與我們網絡資源的連接。這些資源的運作或被破壞，包括我們的網站，可能會損害我們的聲譽，使我們失去客户、銷售和收入。
此外，違反我們的信息技術系統或數據安全系統，包括網絡攻擊，可能導致無意和/或未經授權的公開披露或盜用專有、個人識別和機密信息(包括我們收集和保留的有關購房者、商業夥伴和僱員的業務信息)，並要求我們支付大量費用(我們可能無法從我們的服務提供者或責任方或其或保險公司收回全部或部分費用)來處理、補救或以其他方式解決問題。意外和(或)未經授權的公開披露或盜用專有、個人身份或機密信息也可能導致受影響的個人和(或)商業夥伴和(或)監管機構對我們提起訴訟或提起其他訴訟，而此類訴訟的結果可能包括損失、處罰、罰款、禁令、費用和以我們的收入記錄的費用，可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流產生重大和不利的影響，損害我們的聲譽。此外，根據這些威脅的演變、日益複雜、普遍性和頻率以及(或)政府規定的關於信息安全和隱私的標準或義務的日益嚴格的要求，維持足夠的保護免受這類威脅的費用，可能對我們在某一特定時期或不同時期的綜合財務報表具有重大意義。
我們依賴某些關鍵員工的服務，失去他們的服務可能會損害我們的業務。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們吸引、培訓和留住熟練人才的能力。如果我們將來不能留住我們的關鍵員工或吸引、培訓和留住其他技術人員，這可能會對我們的業務產生重大和不利的影響，並導致新人員的物色和培訓方面的額外開支。
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 |
沒有。
項目2. | 特性 |
在……上面2019年12月31日，我們賣掉了85，000平方英尺的辦公大樓，這是我們在俄亥俄州哥倫布的家庭辦公室用的。我們已經在俄亥俄州哥倫布簽訂了一個新的家庭辦公室的租約，預計將在2020年4月搬進新的辦公地點。看見附註1本表格第8項的合併財務報表10-K。我們出租所有其他辦公室(見附註9請參閲本表格第8項的合併財務報表10-K，以索取有關我們辦事處租約的更多資料)。
由於我們的業務性質，在正常的經營過程中，大量的財產被作為存貨持有。見“項目1.業務-土地收購和開發”和“項目1.業務-積壓”。
項目3. | 法律訴訟 |
該公司及其某些子公司收到了我們在佛羅裏達州坦帕和奧蘭多市場的某些社區的房主提出的索賠(在某些這類房主提起的法律訴訟中被指定為被告)，與房屋上的灰泥有關。看見附註8公司的綜合財務報表，以獲得更多有關這些灰泥索賠的信息。
本公司及其某些附屬公司已被指定為本公司業務附帶的某些其他法律程序的被告。雖然管理層目前認為，最終解決這些其他法律程序，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大影響，但這種法律程序也會受到固有的不確定性的影響。該公司記錄了與解決這些其他法律程序有關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，解決這些法律程序的費用可能與記錄的估計數不同，因此對公司在解決這些費用的期間的淨收入產生重大影響。
項目4.礦山安全披露
沒有。
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第二部分
項目5. | 註冊人普通股、相關股東事項及發行人購買權益證券市場 |
普通股和股息市場
該公司的普通股在紐約證券交易所交易，代號為“MHO”。截至2020年2月19日，大約有445公司普通股的記錄持有人。在那一天，30,137,141發行的普通股及28,578,537普通股已發行。
性能圖
下圖顯示該公司在過去五個歷年內，以累積總回報的形式向持有我們普通股的人士提供回報。2019年12月31日，假設假設投資為100美元，並對此類投資支付的所有股息進行再投資，與標準普爾500指數和標準普爾500住房建設指數相同假設投資的累計總回報相比較。
期末 | ||||||||||||||||||
指數 | 12/31/2014 | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | ||||||||||||
M/I家庭公司 | $ | 100.00 | $ | 95.47 | $ | 109.67 | $ | 149.83 | $ | 91.55 | $ | 171.39 | ||||||
標準普爾500 | 100.00 | 101.38 | 113.51 | 138.29 | 132.23 | 173.86 | ||||||||||||
標準普爾500房屋指數 | 100.00 | 108.55 | 99.00 | 171.62 | 116.27 | 175.33 | ||||||||||||
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股票回購
在截至財政年度的第四季，公司或任何“附屬買家”(根據“交易法”第10b-18(A)(3)條的定義)沒有回購公司的普通股。2019年12月31日.
項目6.選定的財務數據
下表列出了截至日期和所述期間的選定綜合財務數據，本表應與“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和本年度報告表10-K所載的合併財務報表，包括其附註一起閲讀。這些歷史結果可能並不代表未來的結果。
(單位：千，但每股數額除外) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
損益表(截至12月31日止年度)： | |||||||||||||||
收入 | $ | 2,500,290 | $ | 2,286,282 | $ | 1,961,971 | $ | 1,691,327 | $ | 1,418,395 | |||||
毛利率(a) | $ | 489,427 | $ | 443,769 | $ | 393,268 | $ | 329,152 | $ | 300,094 | |||||
所得税前收入(A)(B)(C) | $ | 166,025 | $ | 141,289 | $ | 120,324 | $ | 91,785 | $ | 86,929 | |||||
淨收益(A)(B)(C)(D) | $ | 127,587 | $ | 107,663 | $ | 72,081 | $ | 56,609 | $ | 51,763 | |||||
優先股息 | $ | — | $ | — | $ | 3,656 | $ | 4,875 | $ | 4,875 | |||||
超過贖回優先股賬面價值的公允價值 | $ | — | $ | — | $ | 2,257 | $ | — | $ | — | |||||
普通股東淨收益 | $ | 127,587 | $ | 107,663 | $ | 66,168 | $ | 51,734 | $ | 46,888 | |||||
普通股股東每股收益： | |||||||||||||||
基本： | $ | 4.58 | $ | 3.81 | $ | 2.57 | $ | 2.10 | $ | 1.91 | |||||
稀釋： | $ | 4.48 | $ | 3.70 | $ | 2.26 | $ | 1.84 | $ | 1.68 | |||||
加權平均流通股： | |||||||||||||||
基本 | 27,846 | 28,234 | 25,769 | 24,666 | 24,575 | ||||||||||
稀釋 | 28,475 | 29,178 | 30,688 | 30,116 | 30,047 | ||||||||||
資產負債表(十二月三十一日)： | |||||||||||||||
盤存 | $ | 1,769,507 | $ | 1,674,460 | $ | 1,414,574 | $ | 1,215,934 | $ | 1,112,042 | |||||
總資產 | $ | 2,105,594 | $ | 2,021,581 | $ | 1,864,771 | $ | 1,548,511 | $ | 1,415,554 | |||||
應付票據銀行-建屋業務 | $ | 66,000 | $ | 117,400 | $ | — | $ | 40,300 | $ | 43,800 | |||||
應付票據銀行-金融服務業務 | $ | 136,904 | $ | 153,168 | $ | 168,195 | $ | 152,895 | $ | 123,648 | |||||
應付票據-其他 | $ | 5,828 | $ | 5,938 | $ | 10,576 | $ | 6,415 | $ | 8,441 | |||||
可轉換高級附屬債券2017年到期-淨額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 57,093 | $ | 56,518 | |||||
可轉換高級附屬債券2018年到期-淨額 | $ | — | $ | — | $ | 86,132 | $ | 85,423 | $ | 84,714 | |||||
高級票據-淨額 | $ | 546,080 | $ | 544,455 | $ | 542,831 | $ | 295,677 | $ | 294,727 | |||||
股東權益 | $ | 1,003,477 | $ | 855,303 | $ | 747,298 | $ | 654,174 | $ | 596,566 | |||||
(a) | 包括60萬美元(攤薄每股0.02元)及510萬美元(每股攤薄0.13元)2019和2018年，由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle住宅，税前收費850萬美元(攤薄每股0.18元)及1 940萬美元(稀釋後每股0.40美元)，以支付佛羅裏達某些社區與土石有關的修理費(詳見附註8在截至2017年12月31日和2016年12月31日的年度內分別採取的綜合財務報表和500萬美元(稀釋後每股0.18美元)580萬美元(稀釋後每股0.15美元)770萬美元(稀釋後每股0.16美元)400萬美元(攤薄每股0.08元)360萬美元(稀釋後每股0.08美元)分別與截至2019、2018年、2017年、2016年和2015年12月31日終了年度的税前減值費用相關。 |
(b) | 包括170萬美元(每股稀釋0.05美元)的税前收費與收購和整合成本在2018年採取的結果，我們收購頂峯的房屋。 |
(c) | 包括税前支出780萬美元(每股稀釋後0.16美元)，以彌補截至2015年12月31日的債務提前清償所造成的損失。 |
(d) | 包括一筆約650萬美元(每股稀釋後每股0.21美元)的非現金臨時税費用，這筆費用與2017年12月頒佈的2017年12月頒佈的2017年税法對2017年12月31日終了年度的遞延税金資產重新計量有關。 |
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項目7：管理層對財務狀況和結果的討論和分析
行動的執行情況
概述
M/I家庭公司子公司(“公司”或“我們”)是全國領先的獨户住宅建造商之一，已經售出。118,200自1976年開始房屋建設活動以來，公司的房屋主要以M/I住宅品牌(M/I住宅和展示廳收藏(專門由M/I)銷售和銷售)。此外，漢斯黑根品牌是使用在我們的明尼阿波利斯/聖保羅，明尼蘇達州市場的老社區。該公司在哥倫布和辛辛那提、印第安納州印第安納波利斯、伊利諾伊州芝加哥、明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅、底特律、密歇根州、佛羅裏達州坦帕、薩拉索塔和奧蘭多、德克薩斯州奧斯汀、達拉斯/沃斯堡、休斯頓和聖安東尼奧以及北卡羅萊納州夏洛特和羅利擁有房屋建設業務。在2019年第一季度，我們決定結束華盛頓特區的業務，我們在2019年年底基本完成了這項工作。請參閲我們的綜合財務報表附註15，以獲得更多關於我們決定在華盛頓特區結束我們的業務的信息，以及我們對我們的報告部分的重新評估。
在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中，包括以下與公司業績和財務狀況有關的主題：
• | 關鍵會計估計數和政策的適用； |
• | 業務結果； |
• | 我國流動性與資本資源的探討； |
• | 我們的合同義務摘要； |
• | 討論我們對資產負債表外安排的運用；及 |
• | 利率和通貨膨脹的影響。 |
關鍵會計估計數和政策的適用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表(“公認會計原則”)要求管理當局作出估計和假設，以影響所報告的資產和負債數額，並在合併財務報表之日披露或有資產和負債以及報告的收入和支出數額，管理當局根據歷史經驗和其他各種因素編制其估計數和假設，並認為這些因素在當時情況下是合理的，其結果構成對其他來源不容易看出的資產和負債賬面價值作出判斷的基礎，管理層對這些估計和假設進行評估，並在認為必要時作出調整。使用不同的估計和假設，或者如果將來的情況有很大差異，實際結果可能與這些估計不同。見上文第一部分“前瞻性陳述”。
下面列出了我們認為至關重要的估計和政策，它們需要在應用中使用複雜的判斷。我們的重要會計估計數應與我們的綜合財務報表説明一併閲讀。
收入確認。如果發生交付、所有權已轉讓給買受人、所有履約義務(如下文所界定的)已得到履行、對房屋或土地的控制權轉讓給買方，則在財務報表中確認了向第三方出售土地的收入和收入以及相關收益，以反映我們期望有權獲得的考慮，以換取房屋或土地。如果在關閉時未立即收到現金，則將房屋關閉的現金收入保管在代管中，通常為期三天，幷包括在現金、現金等價物和綜合資產負債表上的限制性現金中。
銷售獎勵按激勵類型和按社區和家庭逐户計算的金額而有所不同。以免費或貼現產品和服務的形式向購房者提供的任何銷售獎勵的成本反映在“收入綜合報表”的土地和住房費用中，因為這種激勵措施在我們與購房者的購房合同中被確定為我們以合同中規定的交易價格交付和轉讓房屋所有權的單一履行義務的一個內在部分。我們可能以結業成本津貼的形式提供的銷售獎勵在房屋交付時記錄為住房收入的減少。
我們在“合併收入報表”(即房屋交付時)中記錄銷售費用內的銷售佣金，因為攤銷期一般為一年或一年以下，因此，作為獲取合同增量成本的實際權宜之計，不需要資本化。
合同責任包括與售出但未交付房屋有關的客户存款。基本上，我們所有的房屋銷售都將於收到客户定金之日起一年內完成併入賬。合同負債
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預期被確認為收入，不包括與最初預期期限一年或一年以下的合同有關的收入，這不是實質性的。
履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾。合同的交易價格分配給每一項不同的履約義務，並在履行義務或履行義務得到履行時確認為收入。我們所有的購房合同都有一個單一的履行義務，因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別，因此也就沒有區別。我們的履約義務，即交付約定的房屋，一般在自原始合同之日起不到一年的時間內得到履行。由於在我們向購房者交付新房子時存在的未完成的履約義務而產生的遞延收入不是實質性的。
雖然我們的第三人賣地合約可能包括多項履約義務，但我們預期在未來任何一年與餘下的履約義務有關的收入，不包括與最初預期期限為一年或更短的合約有關的收入，並不是實質性的。我們不會披露原預期期限為一年或以下的賣地合約未獲履行的履行義務的價值。
當按揭貸款出售及(或)有關服務權出售予第三者投資者或根據第三者分服務安排保留及管理時，我們確認與按揭貸款業務有關的大部分收入。確認的收入因提供給投資者的相關擔保的公允價值而減少。當公司從擔保義務中解脱出來時，擔保的公允價值被確認為收入。我們認識到，隨着房屋的交付、關閉服務的提供和所有權政策的發佈，與我們的所有權業務相關的金融服務收入，所有這些通常都在每個家庭交付時同時發生。所有與所有權保險單相關的承保風險都轉移給第三方保險公司.
看見附註1向我們的合併財務報表索取與我們按地理和收入來源分列的收入有關的更多信息。
庫存。庫存包括土地收購、土地開發和房屋建設的成本、資本化利息、房地產税、開發和住房建設期間發生的直接間接費用，以及惠及整個社區的共同成本，如果有的話，減少減損。土地徵用、土地開發和共同費用(包括已發生和估計發生的費用)通常根據每個社區或階段預計將關閉的土地總數，或根據每一批土地的相對公允價值、相對銷售價值或前幅法分配給個別地段。對一個社區或階段的估計發展總費用的任何變化都按比例分配給留在社區或階段的住房以及先前關閉的房屋。當房屋建設開始時，個別地段的成本被轉移到正在建造中的房屋。房屋建造費用是在特定身份的基礎上累積起來的。家庭送貨的費用包括房屋的具體建造費用和分配的批次費用。如上文所述，這些費用與收入確認同時計入銷售成本。當房屋關閉時，我們通常還沒有支付完成房屋所需的所有費用。當房屋關閉時，我們將房屋建設預算與迄今實際記錄的成本進行比較，以估計與房屋有關的分包商將產生的額外費用。我們記錄一個負債和相應的銷售成本的費用，因為我們估計的金額最終將支付與該住宅有關的費用。我們通過比較隨後幾個月的實際費用和估計數來監測這類估計的準確性。雖然將來完成一套房子的實際成本可能與我們的估計不同。, 歷史上，我們的方法對關閉房屋的實際成本作出了一貫的準確估計。
庫存按成本記錄，除非事件和情況表明土地的賬面價值受到損害，此時庫存按會計準則編碼(“ASC”)360-10的要求記作公允價值，財產、廠房和設備(“ASC 360”)。如果當地或國家經濟狀況的事件或變化表明資產的賬面金額可能無法收回，公司每季度評估庫存的可收回性。在對社區一級的損害指標進行季度審查時，除其他外，我們評估了積壓銷售合同的利潤率、已交付住房的利潤率、社區未來住房銷售利潤率的預期變化、未來土地銷售利潤率的預期變化、土地本身的價值以及第三方評估的任何結果。通過對所有這些因素的審查，我們確定了那些其賬面價值可能超過其估計的未來未貼現現金流量的社區，並對其可收回性進行了測試。對於那些其賬面價值超過估計的未來未貼現現金流量並被認為受到損害的社區，確認的損害是以社區的賬面金額超過估計公允價值的數額來衡量的。由於公司的現金流量模型和公允價值估計是基於管理層的估計和假設，市場狀況的意外變化和/或管理層對庫存的意圖的變化可能導致公司今後產生額外的減值費用。由於每項庫存資產都是獨特的，在我們的估價技術中使用了許多輸入和假設，包括估計的平均銷售價格、建築和開發成本、吸收速度(反映已實施或將要實施的任何產品組合變化戰略)、銷售策略、替代土地用途(包括
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處置全部或部分擁有的土地)，或貼現率，這可能對未來現金流量和公允價值估計產生重大影響。
截至2019年12月31日，我們的預測一般假定市場狀況會逐步改善。如果社區無法根據估計的未來未貼現現金流量收回，則將確認的減值計量為資產的賬面價值超過資產估計公允價值的數額。一個社區的公允價值是通過使用適當的風險調整利率貼現管理層的現金流預測來估算的。截至2019年12月31日，我們使用的折扣率從13%到16%在我們的估價中。在確定每項資產的估計公允價值時使用的貼現率反映了與相關的現金流量估計數有關的內在風險，以及市場上現有的無風險利率和估計的市場風險溢價。
我們的季度評估反映了管理層的最佳估計。由於管理層預算中固有的不確定性，以及與我們的業務和整個行業有關的不確定性，如“1A項”中進一步討論的那樣。風險因素“在本年度報告第一部分表10-K中，我們目前無法確定是否以及在多大程度上會發生持續性的未來損傷。此外，由於每個社區的各種模式投入的變化可能產生大量的結果，我們認為不可能建立一個敏感性分析，為我們的財務報表的用户提供有意義的信息。
保修準備金。我們記錄保修準備金，以支付我們暴露在材料和勞動力的成本，而我們的分包商在涉及保修類索賠的範圍內不包括這些費用。保修準備金是通過收取銷售成本和為每一個交付的家庭計入保修準備金而建立的。公司的HomeBuilder‘sLimited Warranty(“HBLW”)的保修準備金是以平均銷售價格的百分比確定的，並根據地理區域和近期趨勢確定的歷史支付模式進行調整。在確定HBLW儲備時考慮到的因素包括：(1)住房按平均銷售價格支付的金額的歷史範圍；(2)房屋附加的各種便利設施的種類和組合；(3)任何不被認為是正常和經常性的擔保支出；(4)付款的時間；(5)預計建築質量的改善將影響未來的保修支出；(6)可能影響某些項目並要求這些具體項目的平均銷售價格的不同百分比的條件。對保證的估計發生變化的原因是歷史付款經驗的變化，以及該期間實際支付模式與我們在每個季度末評估保修準備金餘額時所使用的歷史支付模式之間的差異。實際的未來保修費用可能與我們目前估計的金額不同。
我們為我們的30年(在1998年4月25日以後和2015年12月1日或之前在我們的市場出售的所有房屋，除了我們的得克薩斯州市場)，15年(在我們的所有市場出售的所有房屋，除了我們的得克薩斯市場)和10年(在我們的德克薩斯市場出售的所有房屋提供)的可轉讓結構擔保計劃的保修期是建立在單位的基礎上。雖然結構保修準備金記錄在每棟房子交付時，但每單位費用和總準備金的結構保證的充足性將在精算師的協助下，利用我們自己的歷史數據和趨勢，以及整個行業的歷史數據和趨勢，以及其他具體項目因素，每年進行重新評估。如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動，也會對儲量進行季度評估和調整。這些儲備由於我們所建產品的結構缺陷索賠、我們所建市場、索賠結算曆史、保險和法律解釋等方面的不確定性而受到影響。
雖然我們相信我們的保修儲備足以支付我們的預計成本，但我們不能保證歷史數據和趨勢將準確地預測我們的實際保修成本。看見附註1和附註8向我們的綜合財務報表索取與我們的保修準備金有關的更多信息。
行動結果
概述
截止年度2019年12月31日，我們的新合同、房屋交付、收入和税前收入都達到了創紀錄的水平.盈利能力提高的主要原因是住房交付量的增加和間接費用槓桿的提高。我們還支付了較低的收購相關費用2019。此外，我們的補充金融服務業務也取得了創紀錄的收入和創紀錄數量的貸款來源於2019。基本住房市場因素2019，包括就業人數穩步增加，按揭利率持續偏低，消費者信心相對較高，以及可供出售的房屋供應有限。雖然我們相信，在2020年，住房市場將保持相對有利的條件，但我們也相信，不斷上漲的土地和建築成本可能會繼續給我們許多市場的住房負擔能力帶來壓力。
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有利的市場條件以及我們的戰略業務計劃的持續實施，使我們在以下方面取得了創紀錄的成績：2019與2018年12月31日:
• | 新合同增加 16%到6,773合約-本公司創新高 |
• | 交付的家庭增加 9%到6,296家庭--我們公司的最高紀錄 |
• | 待辦銷售總額增加 18%到10.58億美元-我們公司的年終記錄 |
• | 收入增加 9%到25億美元-本公司創歷史新高 |
• | 所得税前收入增加 18%到166.0美元-本公司創歷史新高 |
• | 活躍社區數目2019年12月31日增加8%到225-我們公司的歷史記錄 |
除了上述創紀錄的結果外，我們的房屋數量也在積壓中。增加 22%，以及我們公司對每一個社區的銷售額的吸收速度。2019曾.2.6每月相比較2.42018年每月。
在……裏面2020年1月，我們發佈了4億美元本金總額-約為淨收入的2028份高級債券3.939億美元。我們用這次祭品淨收益的一部分，按面值贖回全部。300億美元未清本金總額6.75%應於2021年到期的高級債券(“2021年高級票據”)，並將剩餘收益用於償還我們在信貸機制下的部分未償借款(如下所述)。
年公司財務業績綜述2019
對收入税前調整收入、調整後淨收入和調整後住房毛利率的計算，每一項都是非公認會計原則的衡量標準，分別與所得税前收入、淨收入和住房毛利率進行了描述和調節，這三個指標是以下“非公認會計原則財務措施”下根據公認會計原則計算的最直接的可比財務措施。
截至12個月的所得税前收入2019年12月31日 增加 18%從…141.3美元為2018年12月31日到166.0美元為截至2019年12月31日止的年度。所得税前收入2019受到不利的影響60萬美元因我們於2018年3月收購頂峯住宅而產生的與收購有關的費用以及資產減值費用500萬美元。所得税前收入2018受到不利的影響680萬美元與購置有關的費用(包括510萬美元與採購會計調整和170萬美元的購置和整合費用，這兩者都是由於我們收購頂峯住宅而產生的)和資產減值費用580萬美元。不包括這兩項與收購有關的費用和減值費用。2019和2018，經調整的所得税前收入增加 12%從…153.9美元在……裏面2018到171.7美元在……裏面2019.
在……裏面2019，我們實現了網絡收入的1.276億美元，或$4.48稀釋後的股份與淨資產的比較收入的1.077億美元，或$3.70稀釋股份2018，其中包括上述收購相關費用和資產減值費用的税後影響。扣除這些費用後，調整後的淨收入有所增加。12%從…1.173億美元在……裏面2018到1.319億美元在……裏面2019.
在……裏面2019，我們記錄了創紀錄的總收入25億美元，包括24.2億美元從家裏送來的，2 460萬美元從賣地，和5 530萬美元我們的金融服務部門。提供住房的收入增加 9%從…2018主要由518提供了更多的住房2019 (a 9% 增加)。賣地收入增加 770萬美元從…2018主要原因是我們北方地區今年的土地銷售比前一年多。我們的金融服務部門的收入增加 6%到5 530萬美元在……裏面2019由於增加的貸款來源數和增加按平均貸款額計算，由同期出售的貸款的利潤率較我們所經歷的為低而部分抵銷。2018，主要在2019年第一季度。
毛利總額(總收入減去土地和住房費用總額)增加 4 570萬美元在……裏面2019相比較2018由於4 250萬美元改善我們建屋業務的毛利率及320萬美元改善我們金融服務業務的毛利率。關於我們的房屋建設毛利率，我們交付的房屋毛利率(住房毛利率)改進型 4 410萬美元，由於9% 增加在交付的家庭數量和減少80萬美元資產減值費用。我們的住房毛利率百分比改進型 30基點17.6%在前一年17.9%在……裏面2019。不包括與購置有關的費用和資產減值費用20192018年，我們調整後的房屋毛利率百分比保持在不變。18.1%兩種2019和2018。我們的賣地毛利率(土地毛利率)謝絕 150萬美元在……裏面2019相比較2018與前一年相比，本年度售出的土地數量較多。我們的金融服務業務毛利率增加了。320萬美元在……裏面2019相比較2018由於.的結果增加s貸款來源數、平均貸款額和貸款銷售量，主要是2019年第一季度的貸款利潤率下降，部分抵消了貸款來源、平均貸款額和貸款額。
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我們相信增加銷售量2019相比較2018主要原因是新社區的開放，增加了我們出售住房的平均地點數量，加上上述持續有利的經濟條件，可供出售的住房供應有限，在選定的地點和次市場上有更好的定價槓桿，以及產品和社區結構都發生了變化。我們打開了80新社區2019。我們在不同的社區和市場銷售各種類型的房屋，每一種都有不同的毛利率。新的替代社區的開放時間以及潛在的地段成本和提供的住房類型每年有所不同。因此，我們的新合同、平均收盤價和住房毛利率可能每年上下波動，這取決於提供住房的社區的組合。上述改進被與房屋建造行業狀況和正常供求動態有關的平均批次和建築成本增加部分抵消。
為2019、銷售、一般和行政費用增加 2 170萬美元，這部分抵消了上文討論的毛利率的增加，但收入的百分比下降到12.1%在……裏面2019相比較12.3%在……裏面2018。銷售費用增加 1 150萬美元從…2018在收入中所佔百分比保持不變6.2%兩種2019和2018。銷售佣金的可變銷售費用780萬美元到增加因為交付的家庭數量更多。銷售費用增加也是由於370萬美元 增加在非可變銷售費用，主要是與我們的銷售辦公室和模型相關的成本，因為我們的平均社區數量增加。一般和行政費用增加 1020萬美元相比較2018但在收入中所佔的百分比卻下降了。6.0%在……裏面2018到5.9%在……裏面2019。美元增加一般來説，行政費用主要是由於720萬美元 增加在與薪酬有關的開支方面，主要是由於我們的員工數目增加及業績改善，180萬美元與土地有關的開支增加，原因是我們的平均社區數目增加，a80萬美元 增加與新信息系統有關的費用，以及40萬美元由於華盛頓特區的業務逐漸減少，員工遣散費的增加。
展望
期間2019由於利率放緩，住房市場狀況良好，下半年銷售尤為強勁。我們認為，總體經濟背景，低失業率、高工資和高消費者信心，以及相對較低的抵押貸款利率和較低的住房庫存水平，為增加對新住房的需求提供了催化劑。我們相信，這些情況和相關的住房需求水平將持續到2020年。住房行業在2019年也繼續經歷了向更負擔得起的住房的適度轉變，我們對此作出了迴應，增加了對我們更負擔得起的智能系列產品的投資。我們對市場狀況的變化仍然敏感，並繼續注重通過創造更多收入、擴大市場份額、將我們的產品組合包括更負擔得起的設計、投資於有吸引力的土地機會以增加活躍社區的數量來提高我們的盈利能力。
我們期望繼續強調以下戰略業務目標2020:
• | 增加我們在現有市場的存在，包括開闢新的社區； |
• | 擴大我們更負擔得起的智能系列住宅的供應； |
• | 機會主義地審查潛在的新市場； |
• | 維持穩健的資產負債表；及 |
• | 強調客户服務，產品質量和設計，以及一流的地點。 |
與這些目標相一致，我們採取了幾項行動2019打算繼續改善我們的財務和經營業績2020包括投資332.1美元在土地收購和2.683億美元在土地開發方面，擴大我們在現有市場的影響力。我們目前估計我們將花費大約6.5億美元到7億美元土地收購與土地開發2020。不過，土地交易須受多個因素影響，包括我們的財政狀況和市場狀況，以及與特定物業有關的各項條件是否得到滿足。我們會繼續監察市場情況，以及房屋銷售和送貨的持續速度，並會相應調整我們的土地支出。
我們結束了2019約33,300控制中的批次，表示5.3土地的年供應量2019房屋交付，包括某些地段，我們預計出售給第三方。這表示一個16%從我們的大約28,700最後控制的地段2018。我們還開了80社區和封閉64社區2019，年底時總共225社區。在我們整個社區中，61提供我們更負擔得起的智能系列設計，這主要是為首次購房者設計的。我們估計我們的平均社區在2020會增加約5%從我們平均的社區數量來看218社區2019.
展望未來，我們相信，我們利用固定成本、以預期回報率獲得土地、開放和發展我們活躍的社區的能力，為我們繼續改善財政成果提供了最佳機會。然而，我們不能保證我們的財務和業務指標所反映的積極趨勢將在今後繼續下去。
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部分報告
在2019年期間，我們決定結束華盛頓特區的業務，該業務在2019年12月31日前基本完成。因此，在2019年第二季度，我們重新評估了我們的可報告部分，並確定我們單獨的中大西洋作業部分沒有一個符合ASC 280規定的可報告標準，部分報告(“ASC 280”)。因此，我們選擇根據ASC 280所述的彙總標準，將我們在北卡羅來納州夏洛特和羅利的運營部分(以及截至2019年12月31日無關緊要的華盛頓特區剩餘業務)合併到我們現有的南部地區。前一年的所有部分信息都已重新編排，以符合2019年的列報方式。報告部分的變化對公司的綜合資產負債表、損益表或現金流量表沒有影響。關於公司應用ASC 280的進一步信息，請參閲我們的綜合財務報表附註15。
由於這次重新評估，我們已經確定我們的報告部分是：北部的房屋建設；南方的房屋建設；以及金融服務業務。包括我們每一個可報告的部分的房屋建設運營部分如下：
北 | 南 |
伊利諾斯州芝加哥 | 佛羅裏達州奧蘭多 |
辛辛那提，俄亥俄州 | 薩拉索塔，佛羅裏達州 |
俄亥俄州哥倫布 | 佛羅裏達州坦帕 |
印第安納波利斯 | 得克薩斯州奧斯汀 |
明尼阿波利斯/聖保羅，明尼蘇達州 | 達拉斯/沃斯堡，得克薩斯州 |
密歇根州底特律 | 德克薩斯州休斯頓 |
德克薩斯州聖安東尼奧 | |
北卡羅來納州夏洛特 | |
北卡羅來納州羅利 | |
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下表按部門分列：收入；毛利率；銷售、一般和行政費用；營業收入(損失)；利息費用；2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
年終 | |||||||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收入： | |||||||||||
北方住宅建設 | $ | 1,027,291 | $ | 933,119 | $ | 742,577 | |||||
南方住宅建設 | 1,417,676 | 1,300,967 | 1,169,701 | ||||||||
金融服務(a) | 55,323 | 52,196 | 49,693 | ||||||||
總收入 | $ | 2,500,290 | $ | 2,286,282 | $ | 1,961,971 | |||||
毛利率： | |||||||||||
北方住宅建設(b) | $ | 182,887 | $ | 165,187 | $ | 149,080 | |||||
南方住宅建設 (c) | 251,217 | 226,386 | 194,495 | ||||||||
金融服務(a) | 55,323 | 52,196 | 49,693 | ||||||||
總毛利率 (b) (C)(D) | $ | 489,427 | $ | 443,769 | $ | 393,268 | |||||
銷售、一般和行政費用： | |||||||||||
北方住宅建設 | $ | 86,648 | $ | 79,056 | $ | 67,558 | |||||
南方住宅建設 | 136,135 | 130,474 | 122,099 | ||||||||
金融服務(a) | 27,973 | 24,714 | 22,405 | ||||||||
企業 | 51,582 | 46,364 | 42,547 | ||||||||
銷售、一般和行政費用共計 | $ | 302,338 | $ | 280,608 | $ | 254,609 | |||||
營業收入(損失)： | |||||||||||
北方住宅建設(b) | $ | 96,239 | $ | 86,131 | $ | 81,522 | |||||
南方住宅建設 (c) | 115,082 | 95,912 | 72,396 | ||||||||
金融服務(a) | 27,350 | 27,482 | 27,288 | ||||||||
減：公司銷售、一般和行政費用 | (51,582 | ) | (46,364 | ) | (42,547 | ) | |||||
營業收入總額(B)(C)(D) | $ | 187,089 | $ | 163,161 | $ | 138,659 | |||||
利息費用： | |||||||||||
北方住宅建設 | $ | 7,474 | $ | 7,142 | $ | 5,010 | |||||
南方住宅建設 | 10,250 | 10,073 | 11,107 | ||||||||
金融服務(a) | 3,651 | 3,269 | 2,757 | ||||||||
利息費用總額 | $ | 21,375 | $ | 20,484 | $ | 18,874 | |||||
合營安排收益的股本 | $ | (311 | ) | $ | (312 | ) | $ | (539 | ) | ||
購置和整合費用(e) | — | 1,700 | — | ||||||||
所得税前收入 | $ | 166,025 | $ | 141,289 | $ | 120,324 | |||||
折舊和攤銷： | |||||||||||
北方住宅建設 | $ | 2,944 | $ | 2,448 | $ | 2,069 | |||||
南方住宅建設 | 4,778 | 4,472 | 4,579 | ||||||||
金融服務 | 2,095 | 1,281 | 1,503 | ||||||||
企業 | 6,133 | 6,330 | 6,023 | ||||||||
折舊和攤銷總額 | $ | 15,950 | $ | 14,531 | $ | 14,174 | |||||
(a) | 我們的金融服務業務結果應與我們的房屋建設業務聯繫起來，因為其業務主要是為購房客户提供貸款和產權服務，但小額抵押再融資除外。 |
(b) | 包括60萬美元和510萬美元期間所收取的與購置有關的費用20192018年3月1日，我們收購了密歇根州底特律的Pinnacle住宅。 |
(c) | 2017年12月31日終了的年度包括850萬美元我們佛羅裏達州某些社區與土石有關的修理費(詳見下文和附註8我們的合併財務報表)。 |
(d) | 為2019年12月31日2018年和2017年12月31日，毛利總額和營業總收入減少500萬美元, 580萬美元和770萬美元分別與本報告所述期間的資產減值費用有關。 |
(e) | 包括但不限於法律費用和費用、旅費和通訊費、估價費、會計費和費用，以及與我們購置高峯住宅有關的雜項費用。由於這些費用沒有資格作為初始直接費用資本化，這些費用按發生時支出。 |
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下表顯示按段分列的資產總額2018年12月31日:
2019年12月31日 | |||||||||||||||
(單位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服務和未分配 | 共計 | |||||||||||
期權或合同下的房地產押金 | $ | 3,655 | $ | 24,877 | $ | — | $ | 28,532 | |||||||
盤存(a) | 783,972 | 957,003 | — | 1,740,975 | |||||||||||
對合資企業安排的投資 | 1,672 | 36,213 | — | 37,885 | |||||||||||
其他資產 (e) | 21,564 | 52,662 | (b) | 223,976 | 298,202 | ||||||||||
總資產 | $ | 810,863 | $ | 1,070,755 | $ | 223,976 | $ | 2,105,594 | |||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
(單位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服務和未分配 | 共計 | |||||||||||
期權或合同下的房地產押金 | $ | 5,725 | $ | 27,937 | $ | — | $ | 33,662 | |||||||
盤存(a) | 696,057 | 944,741 | — | 1,640,798 | |||||||||||
對合資企業安排的投資 | 1,562 | 34,308 | — | 35,870 | |||||||||||
其他資產 | 19,524 | 43,086 | (b) | 248,641 | (C)(D) | 311,251 | |||||||||
總資產 | $ | 722,868 | $ | 1,050,072 | $ | 248,641 | $ | 2,021,581 | |||||||
2017年12月31日 | |||||||||||||||
(單位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服務和未分配 | 共計 | |||||||||||
期權或合同下的房地產押金 | $ | 4,933 | $ | 27,623 | $ | — | $ | 32,556 | |||||||
盤存(a) | 500,671 | 881,347 | — | 1,382,018 | |||||||||||
對未合併合資企業的投資 | 4,410 | 16,115 | — | 20,525 | |||||||||||
其他資產 | 13,573 | 52,095 | (b) | 364,004 | 429,672 | ||||||||||
總資產 | $ | 523,587 | $ | 977,180 | $ | 364,004 | $ | 1,864,771 | |||||||
(a) | 庫存包括：單一家庭用地、土地和土地開發成本；待售土地；在建房屋；示範住房和傢俱；社區發展區基礎設施；未擁有的綜合庫存。 |
(b) | 包括地方市政當局的發展補償。 |
(c) | 包括為出售而持有的資產560萬美元. |
(d) | 2017年以來公司、金融服務和未分配其他資產減少的原因是，2017年底手頭現金增加，主要原因是在截至2017年12月31日的一年內，我們發行了250.0百萬美元的2025年高級債券本金總額。 |
(e) | 包括1 840萬美元因2019年1月1日採用ASU 2016-02而記錄的經營租賃使用權資產。看見附註9向我們的合併財務報表索取更多信息。 |
30
可報告段
下表按可報告部分列出截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
北方地區 | |||||||||||
交付的家庭 | 2,482 | 2,317 | 1,907 | ||||||||
新合同，淨額 | 2,695 | 2,306 | 1,978 | ||||||||
期末積壓 | 1,143 | 930 | 828 | ||||||||
已交付房屋的平均銷售價格 | $ | 411 | $ | 402 | $ | 387 | |||||
積壓房屋的平均售價 | $ | 433 | $ | 441 | $ | 415 | |||||
積壓房屋的總銷售價值 | $ | 494,961 | $ | 410,434 | $ | 343,660 | |||||
住房收入 | $ | 1,020,362 | $ | 932,248 | $ | 738,743 | |||||
賣地收入 | $ | 6,929 | $ | 871 | $ | 3,834 | |||||
經營收入之家(A)(B) | $ | 96,108 | $ | 85,747 | $ | 80,762 | |||||
營業收入土地 | $ | 131 | $ | 384 | $ | 760 | |||||
平均活躍社區數 | 91 | 84 | 64 | ||||||||
活動社區數目，期末 | 96 | 90 | 69 | ||||||||
南部地區 | |||||||||||
交付的家庭 | 3,814 | 3,461 | 3,182 | ||||||||
新合同，淨額 | 4,078 | 3,539 | 3,321 | ||||||||
期末積壓 | 1,528 | 1,264 | 1,186 | ||||||||
已交付房屋的平均銷售價格 | $ | 367 | $ | 371 | $ | 358 | |||||
積壓房屋的平均售價 | $ | 368 | $ | 385 | $ | 377 | |||||
積壓房屋的總銷售價值 | $ | 562,567 | $ | 486,280 | $ | 447,593 | |||||
住房收入 | $ | 1,399,986 | $ | 1,284,949 | $ | 1,139,829 | |||||
賣地收入 | $ | 17,690 | $ | 16,018 | $ | 29,872 | |||||
經營收入之家(A)(C) | $ | 114,715 | $ | 94,251 | $ | 70,307 | |||||
營業收入土地 | $ | 367 | $ | 1,661 | $ | 2,089 | |||||
平均活躍社區數 | 127 | 121 | 119 | ||||||||
活動社區數目，期末 | 129 | 119 | 119 | ||||||||
房屋建造面積共計 | |||||||||||
交付的家庭 | 6,296 | 5,778 | 5,089 | ||||||||
新合同，淨額 | 6,773 | 5,845 | 5,299 | ||||||||
期末積壓 | 2,671 | 2,194 | 2,014 | ||||||||
已交付房屋的平均銷售價格 | $ | 384 | $ | 384 | $ | 369 | |||||
積壓房屋的平均售價 | $ | 396 | $ | 409 | $ | 393 | |||||
積壓房屋的總銷售價值 | $ | 1,057,528 | $ | 896,714 | $ | 791,253 | |||||
住房收入 | $ | 2,420,348 | $ | 2,217,197 | $ | 1,878,572 | |||||
賣地收入 | $ | 24,619 | $ | 16,889 | $ | 33,706 | |||||
經營收入之家(A)(B)(C)(D) | $ | 210,823 | $ | 179,998 | $ | 151,069 | |||||
營業收入土地 | $ | 498 | $ | 2,045 | $ | 2,849 | |||||
平均活躍社區數 | 218 | 205 | 183 | ||||||||
活動社區數目，期末 | 225 | 209 | 188 | ||||||||
(a) | 包括在本“展望”一節第一表中披露的地區住房銷售總額、一般費用和行政費用的影響。 |
(b) | 包括60萬美元和510萬美元期間所收取的與購置有關的費用2019和2018由於我們於2018年3月1日收購了位於密歇根州底特律的Pinnacle住宅。 |
(c) | 包括850萬美元我們佛羅裏達州某些社區與土石有關的修理費(詳見下文和附註8我們在2017年採取的綜合財務報表。 |
(d) | 包括500萬美元, 580萬美元和770萬美元的資產減值費用2019年12月31日2018年和2017年12月31日分別。 |
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
金融服務 | |||||||||||
貸款來源數 | 4,476 | 3,964 | 3,632 | ||||||||
貸款來源價值 | $ | 1,382,695 | $ | 1,200,474 | $ | 1,078,520 | |||||
收入 | $ | 55,323 | $ | 52,196 | $ | 49,693 | |||||
減：銷售、一般和行政費用 | 27,973 | 24,714 | 22,405 | ||||||||
減：利息費用 | 3,651 | 3,269 | 2,757 | ||||||||
所得税前收入 | $ | 23,699 | $ | 24,213 | $ | 24,531 | |||||
31
當我們的標準銷售合同被執行時，房屋就包含在“新合同”中。“已交付的房屋”是指出售已經結束的房屋。“積壓”是指已執行標準銷售合同的房屋，但未包括在交付的房屋中，因為截至規定期限結束時，這些房屋尚未關閉。
我們交付的房屋的組成、新合同、淨額和積壓都在不斷變化，其基礎可能是隨着新社區的開放和現有社區的逐漸減少，不同時期的社區可能出現了不同的混合。此外，由於不同的面積、選擇、批次大小、質量和地段位置的不同，社區內的住宅類型和個別住宅的價格也會有很大的差異。這些差異可能導致在已交付的住房、新合同、淨合同和積壓之間缺乏有意義的可比性，原因是期間間組合不斷變化。
取消率
下表列出我們每一個房屋建造部分的取消率。2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
北 | 10.9 | % | 13.6 | % | 12.0 | % | ||
南 | 14.3 | % | 15.2 | % | 14.8 | % | ||
總取消率 | 13.0 | % | 14.6 | % | 13.8 | % | ||
32
非公認會計原則財務措施
這份報告包含了有關我們調整後的住房毛利率、調整後的所得税前收入以及普通股東可獲得的調整後淨收入的信息，每一項都構成了一項非公認會計原則的財務衡量標準。由於調整後的住房毛利率、所得税前調整後收入和普通股東可獲得的調整淨收入沒有按照公認會計原則計算，因此這些財務措施可能不能完全與其他房地產公司使用的類似稱謂措施相比較，因此不應孤立地考慮或作為公認會計原則規定的經營業績和(或)財務措施的替代辦法。相反，這些非GAAP財務措施應該用來補充我們的GAAP結果，以便更好地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。
經調整的住房毛利率、所得税前調整後收入和普通股東可動用的調整後淨收入計算如下：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
住房收入 | $ | 2,420,348 | $ | 2,217,197 | $ | 1,878,572 | ||||||
房屋銷售成本 | 1,986,743 | 1,827,669 | 1,537,846 | |||||||||
住房毛利率 | 433,605 | 389,528 | 340,726 | |||||||||
地址：與粉刷有關的收費(a) | — | — | 8,500 | |||||||||
加：減值 (b) | 5,002 | 5,809 | 7,681 | |||||||||
加：與購置有關的費用 (c) | 639 | 5,147 | — | |||||||||
調整後住房毛利率 | $ | 439,246 | $ | 400,484 | $ | 356,907 | ||||||
住房毛利率百分比 | 17.9 | % | 17.6 | % | 18.1 | % | ||||||
調整後住房毛利率百分比 | 18.1 | % | 18.1 | % | 19.0 | % | ||||||
所得税前收入 | $ | 166,025 | $ | 141,289 | $ | 120,324 | ||||||
地址：與粉刷有關的收費(a) | — | — | 8,500 | |||||||||
加：減值 (b) | 5,002 | 5,809 | 7,681 | |||||||||
加：與購置有關的費用(c) | 639 | 5,147 | — | |||||||||
加：購置和整合費用(d) | — | 1,700 | — | |||||||||
調整後的所得税前收入 | $ | 171,666 | $ | 153,945 | $ | 136,505 | ||||||
可供普通股股東使用的淨收入 | $ | 127,587 | $ | 107,663 | $ | 66,168 | ||||||
加：與粉刷有關的收費-扣除税項(a) | — | — | 5,440 | |||||||||
加：減值-税後淨額(b) | 3,802 | 4,415 | 4,916 | |||||||||
加：與購置有關的收費-扣除税款(c) | 486 | 3,912 | — | |||||||||
加：購置和整合成本-扣除税收(d) | — | 1,292 | — | |||||||||
加：超過贖回優先股賬面價值的公允價值(e) | — | — | 2,257 | |||||||||
加：2017年税法規定的延期納税資產重新計量(f) | — | — | 6,520 | |||||||||
可供普通股股東使用的調整後淨收入 | $ | 131,875 | $ | 117,282 | $ | 85,301 | ||||||
(a) | 表示我們佛羅裏達州某些社區與灰泥有關的修理費的保修費(詳見附註8我們的合併財務報表)。 |
(b) | 表示在各期內收取的資產減值費用。 |
(c) | 表示與我們於2018年3月1日在密歇根州底特律收購Pinnacle住宅相關的收購費用(詳見附註12我們的合併財務報表)。 |
(d) | 包括但不限於法律費用和費用、旅費和通訊費、估價費、會計費和費用，以及與我們購置高峯住宅有關的雜項費用。由於這些費用沒有資格作為初始直接費用資本化，這些費用按發生時支出。 |
(e) | 指與我們在2017年第四季度贖回的A系列優先股2007年支付的與原始發行成本有關的公允價值超過賬面價值有關的權益費用(詳見附註13我們的合併財務報表)。 |
(f) | 代表2017年第四季度通過的2017年税法對延期納税資產重新計量的影響。 |
我們認為，調整後住房毛利率、所得税前調整後收入和普通股東可獲得的調整淨收入是投資者評估我們經營業績的每一項相關和有用的財務措施，因為它們衡量的是我們在特定時期具體為我們的業務產生的毛利、所得税前收入和淨收益。這些非公認會計原則的財務措施隔離了收購相關費用、垃圾相關費用和減值費用對住房毛利率的影響，以及收購相關費用的影響，
33
收購和整合成本、stucco相關費用和減值費用對所得税前收入有影響；收購相關費用和整合成本、stucco相關費用、減值費用、股權調整和遞延税資產重計費用對普通股股東可獲得的淨收入產生影響，並允許投資者與我們的競爭對手進行比較，以類似的方式調整住房毛利率、所得税前收入和淨收入。我們亦相信投資者會發現這些經調整的財務措施是有意義和有用的，因為它們是一項盈利能力的量度，可與上一期間比較，而無須顧及上述收費的變動。這些財務措施有助於我們就社區位置和產品組合、產品定價和建設進度作出戰略決定。
年度比較
截至2019年12月31日止的年度相比較2018年12月31日
調整後的住房毛利率(見下文)的計算被描述並與住房毛利率(使用我們的GAAP結果計算的財務措施)相協調，在下面的“非GAAP財務措施分段”下。
北部地區。在截至2019年12月31日止的12個月，我們北部地區的房屋建設收入增加 9 420萬美元，來自933.1美元在……裏面2018到10.273億美元在……裏面2019。這10% 增加在房屋建設方面，收入是由7% 增加交付的家庭數量(165)，a2% 增加按所交付房屋的平均銷售價格計算($9,000)，以及610萬美元增加賣地收入。我們北部地區的營業收入增加 1 010萬美元，來自8 610萬美元在……裏面2018到9 620萬美元在……裏面2019。營業收入增加的主要原因是1 770萬美元 增加在我們的毛利率中，部分由750萬美元 增加在銷售、一般和行政費用方面。在房屋建設毛利率方面，我們的住房毛利率有所提高。1 800萬美元，由於7% 增加在交付的家庭數量和2% 增加按上述交付房屋的平均銷售價格計算。我們的住房毛利率百分比改進型 20基點17.7%在……裏面2018到17.9%在……裏面2019。我們的住房毛利率20192018年受到了不利的影響60萬美元和510萬美元分別從我們的底特律收購和與收購相關的費用。340萬美元和30萬美元資產減值費用。除上述兩年內的收費外，我們調整後的房屋毛利率百分比2019 改進型從…18.26%在……裏面2018到18.31%在……裏面2019這在很大程度上是由於與前一年相比，房屋的產品類型和市場組合發生了變化，但由於批地和建築成本的增加而部分抵消了這一變化。我們的賣地毛利率謝絕 30萬美元在截至2019年12月31日止的12個月與同時期相比2018與前一年相比，本年度售出的土地數量較多。
銷售、一般和行政費用增加 750萬美元，來自7 910萬美元在……裏面2018到8 660萬美元在……裏面2019，但在收入中所佔的百分比卻下降到8.4%在……裏面2019相比較8.5%在……裏面2018。這個增加在銷售方面，一般和行政費用部分歸因於560萬美元 增加在銷售費用中，由於(1)a250萬美元 增加因銷售佣金增加而產生的可變銷售費用更高已交付的房屋的平均銷售價格和更高交付的家庭數量，100萬美元其中與我們底特律分部有關，和(2)a310萬美元 增加在非可變銷售費用中，主要是與我們的額外銷售辦事處和模型相關的費用。增加社區計數。銷售、一般和行政費用增加也是由於190萬美元 增加一般和行政費用，這主要是與90萬美元增加與土地有關的開支a30萬美元增加專業費用70萬美元其他雜項費用增加。
期間2019，我們經歷了17% 增加在我們北部地區的新合同中2,306在……裏面2018到2,695在……裏面2019，以及23%積壓的增加930家在2018年12月31日到1,143家在2019年12月31日。新合同和積壓合同增加的原因是：(1)與前一年相比，我們的智能系列社區的需求有所改善；(2)本報告所述期間，我們的平均社區數量有所增加。積壓銷售平均價格減少到$433,000在…2019年12月31日相比較$441,000在…2018年12月31日這主要是由於產品類型和市場結構2019與前一年相比。在截至2019年12月31日止的12個月，我們打開了28我們北部地區的新社區與26期間2018。我們在北部地區的月吸收率提高到2.5每個社區2019，與2.3每個社區2018.
南部地區。 為截至2019年12月31日止的12個月，我們南部地區的房屋建設收入增加 116.7美元，來自13.01億美元在……裏面2018到14.177億美元在……裏面2019。這9% 增加在房屋建設方面，收入主要來自於10% 增加交付的家庭數量(353)和a170萬美元 增加在賣地收入方面，由以下各項部分抵銷：1% 減少按所交付房屋的平均銷售價格計算($4,000每家送貨)。我們南部地區的營業收入增加 1 920萬美元從…9 590萬美元在……裏面2018到1.151億美元在……裏面2019。這增加在操作中收入是因為2 480萬美元 改進在我們的毛利率中，部分由560萬美元 增加在銷售、一般和行政費用方面。關於我們的房屋建設毛利率，我們交付的房屋毛利率。改進型 2 610萬美元，主要原因是10% 增加在上述和390萬美元 衰落在……裏面
34
税前減值費用記錄在2019與前一年相比。我們的住房毛利率百分比改進型 40基點17.5%在……裏面2018到17.9%在……裏面2019。均不包括減值費用2019和2018，我們調整後的房屋毛利率百分比改進型 10基點17.9%在……裏面2018到18.0%在……裏面2019這在很大程度上是由於提供住房的社區和更有利的產品組合造成的，部分原因是土地和建築成本的上升抵消了這些因素。我們的賣地毛利率下降了。130萬美元與前一年相比，本年度售出的土地數量較多。
銷售、一般和行政費用增加 560萬美元從…1.305億美元在……裏面2018到1.361億美元在……裏面2019但謝絕佔收入的百分比9.6%在……裏面2019從…10.0%在……裏面2018。銷售、一般和行政費用增加的部分原因是600萬美元 增加在銷售費用中應付(1)a530萬美元 增加因銷售佣金增加而產生的可變銷售費用更高交付的家庭數目和(2)a70萬美元 增加在非可變銷售費用中，主要涉及與我們的銷售辦事處和模型相關的費用。增加d社區計數。銷售、一般和行政費用的增加被40萬美元 減少一般和行政費用，這主要是與減少在專業費用方面，因與改善經營結果有關的獎勵報酬費用增加而部分抵消。
期間2019，我們經歷了15% 增加在我們南部地區的新合同中3,539在……裏面2018到4,078在……裏面2019，以及21%積壓的增加1,264家在2018年12月31日到1,528家在2019年12月31日。新合同和積壓合同增加的主要原因是產品類型和市場組合的變化以及增加在此期間，我們的平均社區數量，以及與前一年相比，我國南方市場的需求有所改善。積壓銷售平均價格減少到$368,000在…2019年12月31日從…$385,000在…2018年12月31日主要是由於產品類型和市場結構的變化，因為我們更負擔得起的智能系列家庭銷售增加。期間2019，我們打開了52我們南部地區的社區與41在……裏面2018。我們在南方地區的每月吸收率改進型到2.7每個社區2019從…2.4每個社區2018.
金融服務。我們的按揭及業權業務收入增加 310萬美元，或6%，來自5 220萬美元為截至2018年12月31日止的12個月記錄在案5 530萬美元為截至2019年12月31日止的12個月由於13% 增加的貸款來源數3,964在……裏面2018到4,476在……裏面2019，和一個增加的平均貸款額$303,000在……裏面2018到$309,000在……裏面2019期間出售的貸款的利潤率低於我們在2018，主要在2019年第一季度。
我們的金融服務業務結束了2019帶着10萬美元 減少營業收入2018，這主要是由於330萬美元 增加在銷售、一般和行政費用方面與2018我們的收入增加部分抵消了上述討論。銷售、一般和行政費用增加的原因是增加與我們有關的補償費用增加員工人數以及在某些市場開設新的抵押貸款和所有權辦公室的相關費用。
在…2019年12月31日，M/I金融公司在我們所有的市場提供融資服務。約82%我們的家在2019是通過M/I財務提供的，相比之下80%期間2018。捕獲率受融資可得性的影響，並可能在每季度之間波動。
公司銷售，一般和行政費用。公司銷售、一般和行政費用增加 520萬美元，來自4 640萬美元在……裏面2018到5 160萬美元在……裏面2019。增加的主要原因是420萬美元 增加在補償費用中，a50萬美元 增加與新信息系統有關的費用a30萬美元 增加慈善捐款20萬美元 增加其他雜項費用。
購置和整合費用。2018年，該公司170萬美元在收購和整合方面，我們於2018年3月1日收購了位於密歇根州底特律的Pinnacle住宅。這些費用包括但不限於法律費用和費用、旅費和通訊費、估價費、會計費和費用以及雜項費用。由於這些費用沒有資格作為一般公認會計原則下的初始直接費用資本化，因此這些費用按已發生的數額列支。2019年沒有發生此類費用。
合資安排所得收益的股本。合資安排所得的股本是指我們在與其他合作伙伴建立特殊目的實體(“LLC”)的情況下，從我們的合資企業安排中獲得的税前收益中的一部分。兩種2019和2018，公司賺來的30萬美元從其有限責任公司獲得的股權收益。
利息費用-淨額。公司利息費用增加 90萬美元從…2 050萬美元在截至2018年12月31日止的12個月到2 140萬美元在截至2019年12月31日止的12個月。這一增長主要是由於增加在我們的加權平均借款中801.0美元在……裏面2018到842.4美元在……裏面2019由於2019年與2018年相比，我們的信貸機制下的借款增加(如下文所定義)，我們加權平均數的減少部分抵消了借款額的減少
35
利率6.22%在……裏面2018到6.17%在2019此外，與前一年相比，我們在2019年期間增加了土地開發和房屋建設，增加了資本利息。
所得税。我們的實際税率是23.2%截止年度2019年12月31日和23.8%截止年度2018年12月31日。有效利率的下降截至2019年12月31日止的12個月主要原因是股權補償帶來的税收利益增加(見附註14向我們的綜合財務報表索取更多信息)。
分部非公認會計原則財務措施。 本報告包含有關我們調整後的住房毛利率的信息，這是一項非GAAP財務指標.由於調整後的住房毛利率並不是按照公認會計原則計算的，因此，這一財務措施可能不能完全與住房建設行業其他公司使用的同名計量辦法相比較，因此不應孤立地考慮或作為公認會計原則規定的經營業績和/或財務措施的替代辦法。相反，這種非GAAP財務措施應該用來補充我們的GAAP結果，以便更好地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。
經調整的住房毛利率按以下方式計算：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
北部地區： | |||||||||||
住房收入 | $ | 1,020,362 | $ | 932,248 | $ | 738,743 | |||||
房屋銷售成本 | 837,606 | 767,445 | 590,423 | ||||||||
住房毛利率 | 182,756 | 164,803 | 148,320 | ||||||||
加：減值(a) | 3,395 | 273 | — | ||||||||
加：與購置有關的費用 (b) | 639 | 5,147 | — | ||||||||
調整後住房毛利率 | $ | 186,790 | $ | 170,223 | $ | 148,320 | |||||
住房毛利率百分比 | 17.9 | % | 17.7 | % | 20.1 | % | |||||
調整後住房毛利率百分比 | 18.3 | % | 18.3 | % | 20.1 | % | |||||
南部地區： | |||||||||||
住房收入 | $ | 1,399,986 | $ | 1,284,949 | $ | 1,139,829 | |||||
房屋銷售成本 | 1,149,137 | 1,060,224 | 947,423 | ||||||||
住房毛利率 | 250,849 | 224,725 | 192,406 | ||||||||
加：減值(a) | 1,607 | 5,536 | 7,681 | ||||||||
地址：與粉刷有關的收費(c) | — | — | 8,500 | ||||||||
調整後住房毛利率 | $ | 252,456 | $ | 230,261 | $ | 208,587 | |||||
住房毛利率百分比 | 17.9 | % | 17.5 | % | 16.9 | % | |||||
調整後住房毛利率百分比 | 18.0 | % | 17.9 | % | 18.3 | % | |||||
(a) | 表示在各期內收取的資產減值費用。 |
(b) | 代表我們於2018年3月1日收購位於密歇根州底特律的Pinnacle住宅的相關收購費用。 |
(c) | 代表我們佛羅裏達州某些社區在2017年採取的與灰泥有關的維修費用的保修費。關於這件事，在2019年，我們發現116有更多需要修理和已完成維修的房屋139家，在2019年12月31日，我們有136處於不同維修階段的房屋。看見附註8向我們的合併財務報表索取更多信息。 |
2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度相比
關於2018年12月31日終了財政年度和2017年12月31日終了財政年度業務結果的比較，請參閲2019年2月22日向SEC提交的我們2018年12月31日終了財政年度10-K表年度報告“第二部分，第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
流動性和資本資源
資本資源與流動性概述
在…2019年12月31日，我們有610萬美元現金、現金等價物和限制性現金590萬美元其中包括不受限制的現金和現金等價物，這是1 500萬美元 減少無限制現金和現金等價物2018年12月31日。我們主要使用現金2019投資於土地和土地開發、住房建設、抵押貸款來源、合資投資、經營費用、短期營運資本、償債要求，
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包括償還我們信貸設施下的未償款項，以及回購520萬美元2018年第一季度我們在2018年股份回購計劃下發行的普通股(定義如下)。為了資助這些現金的使用，我們使用了來自房屋交付、出售抵押貸款和出售抵押貸款服務權的收益，以及多餘的現金餘額、我們信貸設施下的借款以及其他流動資金來源。
此外，在2020年1月，我們發佈了4億美元本金總額2028美元，按面值計算，淨收益約為3.939億美元。我們用300.4美元發行2028年高級票據以贖回所有債券的淨收益300億美元我們的總本金6.75%應於2021年到期的高級債券，按面值計算，並將剩餘淨收益用於償還我們在信貸機制下的部分未償借款。
我們正在積極地收購和開發我們的市場，以補充和增加我們的供應和活躍的社區數量。我們預計將根據我們市場對新房的預期需求水平繼續擴大我們的業務。因此，我們預期在某些期間，我們在土地購買、土地發展、房屋建造及營運開支方面的現金開支，會超過營運所產生的現金。2020，我們希望繼續利用我們的信貸機制2020.
在本年度終了的年度內2019年12月31日，我們交付了6,296家，開始6,508家，花了332.1美元關於土地購買和268.3美元關於土地開發。根據我們的商業活動水平、市場條件和我們市場上的土地機會，我們目前估計我們將大約花費。6.5億美元到7億美元土地收購與土地開發2020.
我們亦會考慮到目前及預計的市場情況，繼續訂立土地選擇協議，以取得土地供日後興建房屋之用。根據這些土地選擇協議，2019年12月31日，我們一共18,593合同下的地段，總價約為685.0美元，在2020直到2029年。
土地交易須受多個因素的影響，包括本港的財政狀況和市場狀況，以及與特定物業有關的各項條件是否得到滿足。我們會繼續監察市場情況，以及持續的家居送貨速度，並相應調整土地支出。有計劃地增加我們的土地支出2020相比較2019主要是由我們的業務增長所驅動。
經營現金流量活動. 期間2019，我們生成 6 560萬美元與使用260萬美元經營活動現金2018。現金由的業務活動2019主要是由於127.6美元和1，210萬美元出售按揭貸款的收益扣除按揭貸款的來源後，由8，840萬美元庫存增加和a1 750萬美元應付賬款和其他負債減少。業務活動中使用的現金2018主要是因為157.6美元庫存增加額，由以下淨收入部分抵銷107.7美元應付賬款、應計補償金、其他負債和客户存款總額增加2，020萬美元.
投資現金流活動。期間2019，我們使用 2 760萬美元與使用現金相比，投資活動中的現金134.0美元期間的投資活動現金2018。這106.4美元 減少現金的使用主要是因為我們在2018年第一季度收購了位於密歇根州底特律的私人擁有的房屋建築商Pinnachies。101.0美元(詳情請參閲綜合財務報表附註7)630萬美元收到的收益2019與我們公司總部大樓的銷售有關。
資助現金流動活動。期間2019，我們使用 5 350萬美元從我們的融資活動中獲得的現金，與生成 640萬美元從我們的融資活動中獲得的現金2018。現金增加使用在融資活動中，主要原因是我們的信貸機制(以下定義)下的償還額(扣除借款)增加2019，由2018年第一季度的償還額部分抵銷6 590萬美元我們3.0%的可轉換高級附屬債券將於2018年到期(“2018年可轉換高級次級債券”)1 910萬美元股票期權收益增加2019，以及2 060萬美元期間回購的普通股減少2019相比較2018.
2018年8月14日，該公司宣佈其董事會批准了一項“2018年股份回購計劃”(“2018年股份回購計劃”)，根據該計劃，公司可以購買最多可轉換的股份。5 000萬美元其已發行普通股的股份(見附註18我們的合併財務報表)。期間2019，公司回購20萬美元普通股，總收購價為520萬美元它是由手頭的現金和我們的信貸貸款貸款提供的。截至2019年12月31日，該公司已回購130萬以購進總價$發行的普通股3090萬歐元2018年股份回購計劃和1 910萬美元仍可根據2018年股份回購計劃進行回購。
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在…2019年12月31日和2018年12月31日，我們的房屋建設債務與資本比率是38%和44%，分別計算為我們未償房屋建設債務的賬面價值除以我們未償房屋建設債務的賬面價值加上股東權益的總和。與2018年12月31日是由於房屋建造債務水平低於2018年12月31日除了增加股東權益2019年12月31日。我們相信，這一比率提供了有用的信息，以瞭解我們的財務狀況和槓桿在我們的業務，並比較我們與其他房屋建築商。
我們以經營活動的現金流為我們的業務提供資金，包括房屋交付、土地出售和抵押貸款出售的收益。我們相信，這些現金來源，加上我們在信貸安排下可獲得的無限制現金和借款餘額，將足以滿足我們目前預期的週轉資金需求、對土地和土地開發的投資、住房建設、運營費用、計劃資本支出以及至少今後12個月的償債需求。此外，我們還定期監測當前的運營和償債要求、金融市場狀況和信貸關係，我們可能會選擇通過發行新的債務和(或)股票證券來尋求額外資本，以加強我們的流動性或長期資本結構。例如，在2020年1月，我們發佈了4億美元本金總額2028元高級債券，並使用部分淨收益贖回所有300億美元我們2021年高級債券的本金總額，如上文所述。我們的房屋建設和金融服務業務的融資需求取決於本年度和未來年份的預期銷售量、庫存水平和相關的營業額、預測的土地和批次購買、債務到期日和其他因素。如果我們尋求這些額外資本，我們便無法保證能夠以我們可以接受的條件獲得額外資本，而這種額外的股本或債務融資，可能會稀釋現有股東的利益和/或增加我們的利息成本。
本公司是三項主要信貸協議的締約方：(1)a5億美元無擔保循環信貸安排，日期為2013年7月18日，經修正，並附有M/I住房公司。作為借款人，並由公司全資擁有的房屋建設子公司(“信貸設施”)擔保；(2)a1.25億美元擔保抵押倉儲協議(增加到1.6億美元(在某些時期)，日期2016年6月24日，經修正，以M/I Financial為借款人(“MIF抵押貸款倉儲協議”)；和(3)a6 500萬美元經修正的、日期為2017年10月30日的抵押貸款回購協議，以M/I Financial為借款人(“MIF抵押貸款回購機制”)。
下表彙總了我們從信貸機制、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制獲得的現金來源。2019年12月31日:
(單位：千) | 過期 日期 | 突出 平衡 | 可得 金額 | ||||
應付票據-房屋建設(a) | 7/18/2021 | $ | 66,000 | $ | 364,852 | ||
應付票據-金融服務(b) | (b) | $ | 136,904 | $ | 14,652 | ||
(a) | 信貸機制下的可用金額是根據信貸機制下的借款基數計算得出的，該貸款機制對不同類別的庫存採用不同的預提利率，共計666.6美元額外高級債務的可得性2019年12月31日。因此，全部5億美元可獲得該機制的承付額，減去任何未償還的借款和信用證。有6 600萬美元未償還借款和6910萬美元未付信用證2019年12月31日，離開364.9美元可用。信用機制的到期日為2021年7月18日. |
(b) | 可用金額是根據MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制下的借款基數計算得出的，每一項計算都可以通過質押額外抵押來增加。2019年12月31日曾.2.25億美元，其中包括臨時增加MIF抵押貸款倉庫協議，該協議適用於2020年2月4日(如下文所述)，屆時兩項協定規定的最高總承付款額恢復到1.9億美元。MIF抵押貸款倉儲協議的到期日為2020年6月19日而MIF抵押貸款回購基金的到期日是2020年10月26日. |
應付票據-房屋建築。
房屋建設信貸機制.信貸貸款提供的總承付款額為5億美元，包括1.25億美元信用證分設施。信貸貸款到期2021年7月18日。根據信貸貸款機制借入的款項的利息，須按每日調整的利率計算，並相等於一個月的libor利率加一筆保證金的總和。250基點。保證金將根據公司的槓桿率在隨後的季度進行調整。
信貸機制下的借款構成高級、無擔保債務，除其他外，借款基數取決於使用不同類別庫存的各種預提利率計算的借款基數。信貸貸款包括各種陳述、保證和契約，其中除其他外，要求公司保持(1)至少的綜合有形淨資產(586.2美元在…2019年12月31日根據上市公司的收益和收益隨時間增加)，(2)槓桿率不超過60%，(3)最低利息覆蓋率為1.5至1.0或者最低限度的可用流動資金。此外，信貸貸款機制還包含限制公司信用額度的契約
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未售出的住房單元和模型住房的數量，以及對不受限制的子公司和合資企業的投資數額(每個按信貸機制的定義)。
公司在信貸設施下的義務由公司的所有子公司擔保，但主要從事按揭融資、所有權保險或與住房建設和住房銷售業務有關的類似金融業務的子公司、公司或另一子公司不100%擁有的某些子公司以及公司指定為不受限制的子公司的其他子公司除外(如附註16信貸貸款的保證人是為我們的2028年高級債券和2025年高級債券提供擔保的子公司，並在2020年1月贖回之前為我們的2021年高級債券提供擔保。
截至2019年12月31日，公司遵守了信貸貸款的所有契約，包括財務契約。下表概述了信貸機制下最重要的限制性契約閾值，以及截至目前為止我們遵守此類契約的情況。2019年12月31日:
財務公約 | 契諾要求 | 實際 | ||||||
(百萬美元) | ||||||||
合併有形淨資產 | ≥ | $ | 586.2 | $ | 962.2 | |||
槓桿比率 | ≤ | 0.60 | 0.40 | |||||
利息覆蓋率 | ≥ | 1.5至1.0 | 5.1至1.0 | |||||
對不受限制的子公司和合資企業的投資 | ≤ | $ | 288.7 | $ | 2.9 | |||
待售房屋及模型住宅 | ≤ | 2,500 | 1,389 | |||||
應付票據-金融服務。
MIF抵押貸款倉儲協議。 MIF抵押貸款存貯協議用於為M/I Financial提供的合格住宅抵押貸款提供資金。MIF抵押貸款倉儲協議提供了最大限度的借款1.25億美元，增加到1.6億美元從2019年11月15日到2020年2月4日(抵押貸款發源地數量增加的時期)。MIF抵押貸款倉儲協議於2020年6月19日。根據MIF按揭貨倉協議借入的款項的利息，按相等於浮動libor利率的年利率另加以下價差支付。200基點。
與抵押貸款來源行業類似信貸設施的典型情況一樣，在結束時，MIF抵押貸款倉儲協議的有效期定為大約一年，參與貸款方正在考慮每年延長期限。我們希望延長MIF抵押貸款倉儲協議在當前的到期日期或之前。2020年6月19日，但我們不能保證我們能夠獲得這樣的延期。
MIF抵押貸款倉儲協議由M/I Financial提供的某些抵押貸款擔保，這些貸款在出售給投資者之前被“入庫”。MIF抵押貸款倉儲協議規定了某些貸款類型的限制，這些貸款類型可以保證未償還的借款。目前沒有“MIF抵押貸款倉儲協定”的擔保人。
截至2019年12月31日，有9 260萬美元根據“MIF抵押貸款倉儲協議”和“M/I Financial”未付的款項符合該協議規定的所有契約。下表較詳細地説明和界定了金融契約，並在MIF抵押貸款倉儲協議中作了概述，其中還列出了M/I金融公司遵守這類公約的情況2019年12月31日:
財務公約 | 契諾要求 | 實際 | ||||||
(百萬美元) | ||||||||
槓桿比率 | ≤ | 10.0至1.0 | 5.2至1.0 | |||||
流動資金 | ≥ | $ | 6.3 | $ | 23.4 | |||
調整後淨收入 | > | $ | 0.0 | $ | 13.0 | |||
有形淨值 | ≥ | $ | 12.5 | $ | 29.2 | |||
MIF抵押貸款回購設施MIF抵押貸款回購機制用於為M/I Financial發起的合格住宅抵押貸款提供資金，其結構為抵押貸款回購機制。MIF抵押貸款回購機制提供的最大借款額度為6 500萬美元。MIF抵押貸款回購機制到期2020年10月26日。如
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是典型的類似信貸設施在抵押貸款來源行業，在結束時，MIF抵押貸款回購貸款期限被設定為大約一年。
M/I金融公司為MIF抵押貸款回購機制下的每一筆預付款支付利息，年利率等於浮動LIBOR利率加175或200基點取決於貸款類型。MIF抵押貸款回購機制中的契約與MIF抵押貸款倉儲協議中的契約基本相似。MIF抵押貸款回購機制對某些能夠獲得未償借款的貸款類型規定了限制，這些限制與“MIF抵押貸款倉儲協定”中的限制基本相似。沒有抵押貸款抵押貸款機制的擔保人。截至2019年12月31日，有4 430萬美元在MIF抵押貸款回購機制下尚未償還。M/I財務符合MIF抵押貸款回購機制的所有財務契約。2019年12月31日.
高級筆記。
4.95%的高級註釋在……上面2020年1月22日，該公司發行了4億美元總本金4.95%高級債券到期日期2028年2028年高級債券以等額利率計息。4.95%每年每半年支付一次欠款(自2020年8月1日起)，並於2020年8月1日到期。2028年2月1日。2028年“高級註釋”載有與下文所述2025年“高級説明”大致相似的契諾，更詳細地説明和界定“2028年高級説明”的契約。公司利用發行2028年高級債券的部分淨收益，贖回所有未償還的2021年高級債券100.000%截至2020年1月22日未繳本金。關於2028年高級説明的更多信息，見我們的綜合財務報表附註11。
5.625%高級備註。2017年8月，該公司發佈2.5億美元合計本金5.625%高級説明應於2025年到期。“2025年高級債券”載有某些契約，這些契約在管理2025年高級債券的契約中有更全面的描述和定義，這些契約限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：增加負債；支付某些款項，包括股息，或回購總額超過我們的“限制付款籃子”的任何股份；進行某些投資；建立或產生某些留置權，與其他公司合併或合併或併入其他公司，或變賣或轉讓我們全部或大部分資產。這些公約須符合2025年“高級説明”的契約所述的若干例外情況和資格。截至2019年12月31日，本公司遵守契約下的所有條款、條件和契約。看見附註11有關2025年高級説明的更多信息，請參閲我們的綜合財務報表。
加權平均借款 在……裏面2019和2018，我們未償還的加權平均借款8.424億美元和801.0美元的加權平均利率分別為6.17%和6.22%分別。這個增加在我們的加權平均借款中，主要與我們信貸機制下增加的借款有關。2019相比較2018，由2018年3月我們2018年可轉換高級次級債券的到期日(2019年期間根本未結清)部分抵消。我們的加權平均利率下降，是由於我們的信貸安排下的借款增加，該貸款的加權平均利率為4.3%相比較5.0%2018年根據我們的信貸貸款貸款。
在…2019年12月31日，我們有6 600萬美元信貸機制下的未償借款，a減少從…1.174億美元2018年12月31日的未償借款。在最後的12個月內2019年12月31日根據2018年股份回購計劃，該公司利用信貸機制為土地和土地開發、住房建設、抵押貸款來源、運營費用、營運資本要求和股票回購提供資金。在最後的12個月內2019年12月31日，信用機制下的每日平均未繳金額是2.086億美元而信用機制下的最高未償金額是2.727億美元。根據我們目前預計在房屋建設、土地徵用和開發方面的支出2020，由預期的家庭交貨現金收入抵消，我們預計將繼續在信貸機制下借款2020，估計未繳數額預計不會超過2.5億美元。實際借入的金額2020(以及估計的未償還高峯數額)和相關時間受到許多因素的影響，包括土地和房屋建設支出、薪金和其他一般和行政開支、家庭交付現金收入、其他現金收入和付款、資本市場交易或公司其他額外融資、未償債務的任何償還或贖回、2018年股份回購計劃下的任何額外股份回購以及任何其他特別事件或交易。由於這些收付的時間安排，該公司的現金和信貸設施結餘可能從一週到一週發生重大變化。
有6 910萬美元根據信貸機制簽發和未付的信用證2019年12月31日。期間2019，信用機制下每天未付信用證的平均金額是6 220萬美元而信用機制下未付信用證的最高金額是7 090萬美元.
在…2019年12月31日，M/I金融界9 260萬美元未履行的MIF抵押貸款倉儲協議。2019，根據MIF按揭貨倉協議，每日平均未繳款額如下：5 260萬美元和最大值
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未付數額1.13億美元，這是在1月份發生的，而臨時增加經費已經生效，借款的最大可得性是1.6億美元.
在…2019年12月31日，M/I金融界4 430萬美元在按揭貸款機制下未獲批准。2019，MIF按揭貸款機制的平均每日未繳款額是2 730萬美元未付的最高數額是4 810萬美元，發生在12月份，當時最大的借款可用率是6 500萬美元.
全球貨架登記。2019年6月，該公司提交了一份4億美元向證交會提交的通用貨架登記表，該登記表在提交時生效，並將於2022年6月到期。根據登記説明書，公司可以不時提供債務證券、普通股、優先股、存托股、購買債務證券的認股權證、普通股、優先股、存托股或其中兩個以上證券的單位、購買債務證券的權利、普通股、優先股或者存托股、股票購買合同和單位。發行的時間和數量，如果有的話，將取決於市場和一般的商業條件。
合同義務
下表所列的摘要如下：2019年12月31日公司合約義務下未來的現金需求：
按期間支付的款項 | |||||||||||||||
少於 | 1 - 3 | 3 - 5 | 多過 | ||||||||||||
(單位：千) | 共計 | 1年 | 年數 | 年數 | 5年 | ||||||||||
應付票據-建屋業務(a) | $ | 66,534 | $ | 534 | $ | 66,000 | $ | — | $ | — | |||||
應付票據銀行-金融服務(b) | 137,169 | 137,169 | — | — | — | ||||||||||
應付票據-其他(包括利息) | 6,262 | 3,447 | 2,419 | 396 | — | ||||||||||
高級註釋(包括利息) | 662,219 | 34,313 | 335,719 | 28,125 | 264,062 | ||||||||||
未擁有的合併庫存的債務(c) | 7,934 | 7,934 | — | — | — | ||||||||||
經營租賃 | 41,398 | 7,449 | 13,217 | 9,141 | 11,591 | ||||||||||
共計 | $ | 921,516 | $ | 190,846 | $ | 417,355 | $ | 37,662 | $ | 275,653 | |||||
(a) | 在…2019年12月31日，有6 600萬美元根據信貸貸款機制未償還的借款。根據信貸貸款機制借入的款項的利息，須按每日調整的利率計算，並相等於一個月的libor利率加一筆保證金的總和。250基點。保證金將根據公司的槓桿率在隨後的季度進行調整。未償還借款2019年12月31日有加權平均利率4.3%.按期支付的等額利息將以未償還的借款和適用的利率為依據。看見附註11向我們的合併財務報表索取更多信息。 |
(b) | 根據MIF抵押貸款倉儲協議借入的貸款以浮動的libor利率加上以下價差200基準點。按揭證券抵押貸款機制下的貼現按揭貸款，以浮動利率加libor利率計算。175或200基點，取決於貸款類型。根據這兩項協議未償還的借款總額2019年12月31日加權平均利率3.8%.按期支付的等額利息將以未償還的借款和適用的利率為依據。 |
(c) | 本公司是某些土地購買協議的締約方，在該協議中，公司有特定的履約要求。與這些土地購買協議有關的未來應付金額是指公司有義務按協議規定的批次價格購買的土地數量。此外，某些土地購買協議的存款數額以及預付的購置和開發費用超過了這些協議的剩餘購地價格的閾值，因此，這些土地的剩餘購買價格被記作我們綜合資產負債表上沒有擁有的合併庫存的債務。在每一種情況下，支付這些款項的時間是公司對何時購買這些地段的最佳估計。 |
表外安排
請參閲“註釋”6, 7，和8在本年度報告中所附的合併財務報表附註中，表格10-K。這些債券討論我們的資產負債表外安排，包括土地收購合約和期權協議，以及土地發展合資企業，包括與這些項目有關的財務義務的性質和數額。此外，本“註釋”亦討論在本港土地發展及建屋業務的一般過程中所出現的某些類型承擔的性質及數額，包括我們可能須承擔的土地發展聯合企業的承擔。
我們與我們的房屋建設業務有關的資產負債表外安排包括合資安排、土地期權協議、與獲取和開發土地有關的擔保和賠償，以及信用證和完成債券的發行。我們採用這些安排的目的，是為置業人士取得最理想的地段，以減低公司的整體風險。此外，在一般業務過程中，M/I的財務保證及與向第三者出售貸款有關的彌償。
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利率和通貨膨脹
我們的業務受到美國國內總體經濟狀況的顯著影響，尤其是利率和通貨膨脹的影響。通貨膨脹可能對我們產生長期影響，因為土地、材料和勞動力成本的增加可能導致房屋銷售價格的上漲。此外，通貨膨脹往往伴隨着較高的利率，這可能對住房需求以及為土地開發活動和住房建設融資的成本產生負面影響。較高的利率也可能使購房者更難獲得按揭貸款或以他們可以接受的利率獲得抵押貸款，從而減少潛在的市場。提高利率的影響可以部分通過提供利率較低的可變利率貸款來抵消。結合我們的抵押貸款融資服務，對衝方法被用來減少從貸款承諾日期到貸款結束時間之間的利率波動風險。利率的上升，以及原材料和勞動力成本的增加，可能會降低毛利率。在房價下跌的時期，材料和勞動力成本的增加尤其是一個問題。相反，通縮會影響地產的價值，令我們難以收回土地成本。因此，無論是通脹或通縮，都會對我們未來的運作結果造成負面影響。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
我們的主要市場風險是利率波動造成的。我們在循環信貸機制下的借貸，包括信貸貸款機制、按揭貸款保税倉協議及按揭貸款回購貸款機制，使我們面臨利率風險，而按揭貸款機制容許最多可供借入的貸款。7.25億美元在…2019年12月31日，但須受可得性的限制。此外，M/I Financial面臨與其抵押貸款來源服務相關的利率風險。
利率鎖定承諾：利率鎖定承諾(“IRLC”)擴展到某些購房者，他們已經申請了抵押貸款，並滿足了特定的信貸和承銷標準。通常情況下，IRLCs的期限將少於6個月；然而，在某些市場，期限可延長到9個月。
一些IRLCs通過使用與IRLC貸款確切條款相匹配的全部貸款交付承諾，向特定的第三方投資者承諾。未承付的IRLCs被視為衍生工具，並經公允價值調整，所得收益或虧損記錄在當期收益中。
按揭證券遠期出售：抵押貸款支持證券(FMBSS)的遠期銷售用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾的IRLCs有關的FMBSS被歸類為非指定的衍生工具，並按公允價值入賬，損益記錄在當期收益中。
為出售而持有的按揭貸款: 為出售而持有的按揭貸款，主要是以物業為抵押的單一家庭住宅貸款.在貸款結清和出售給投資者之間的一段時期內，利率風險通過使用整個貸款合同或由FMBSS承擔。FMBSS被歸類為非指定的衍生工具，損益記錄在當期收益中。
下表顯示我們的金融工具的名義金額2019年12月31日和2018年12月31日:
十二月三十一日， | |||||||
金融工具説明(千) | 2019 | 2018 | |||||
整筆貸款合同及相關承諾 | $ | 1,445 | $ | 5,823 | |||
未承諾的IRLCS | 87,340 | 76,117 | |||||
與未承諾的IRLCs有關的FMBSs | 88,000 | 83,000 | |||||
整筆貸款合約及有關按揭貸款 | 6,125 | 14,285 | |||||
與供出售的按揭貸款有關的FMBSS | 144,000 | 150,000 | |||||
為出售而持有的按揭貸款 | 144,411 | 149,980 | |||||
下表顯示對下列資產和負債的計量：2019年12月31日和2018年12月31日:
十二月三十一日， | |||||||
金融工具説明(千) | 2019 | 2018 | |||||
供出售的按揭貸款 | $ | 155,244 | $ | 169,651 | |||
按揭證券的遠期銷售 | (336 | ) | (3,305 | ) | |||
利率鎖定承諾 | 654 | 989 | |||||
整筆貸款合同 | (16 | ) | (154 | ) | |||
共計 | $ | 155,546 | $ | 167,181 | |||
42
下表列出2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | |||||||||||
説明(千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
供出售的按揭貸款 | $ | (2,261 | ) | $ | 3,763 | $ | 3,675 | ||||
按揭證券的遠期銷售 | 2,969 | (3,482 | ) | (53 | ) | ||||||
利率鎖定承諾 | (370 | ) | 783 | 21 | |||||||
整筆貸款合同 | 173 | (231 | ) | 102 | |||||||
確認總收益 | $ | 511 | $ | 833 | $ | 3,745 | |||||
下表提供了我們的信貸安排和按揭貸款來源服務的預期未來現金流量和當前公允價值，這些貸款在利率波動時會受到市場風險的影響。2019年12月31日。由於MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制實際上是以某些抵押貸款作為擔保，這些抵押貸款通常在30至45天內出售，因此它們的未償餘額包括在所述的最近期內。我們的可變利率債務的利率代表的加權平均利率。2019年12月31日。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值，而不是我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公平市場價值，但確實會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務，因此，利率風險和公允市場價值的變化不應對我們的固定利率債務產生重大影響，除非我們被要求或選擇再融資。
按期間分列的預期現金流量 | 公允價值 | ||||||||||||||
(千美元) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | 共計 | 12/31/2019 | |||||||
資產： | |||||||||||||||
供出售的按揭貸款： | |||||||||||||||
固定費率 | $156,115 | — | — | — | — | — | $156,115 | $152,977 | |||||||
加權平均利率 | 3.73% | — | — | — | — | — | 3.73% | ||||||||
可變速率 | $2,254 | — | — | — | — | — | $2,254 | $2,267 | |||||||
加權平均利率 | 3.4% | — | — | — | — | — | 3.4% | ||||||||
負債： | |||||||||||||||
長期債務-固定利率 | $1,675 | $301,215 | $1,039 | $304 | $77 | $250,000 | $554,310 | $564,663 | |||||||
加權平均利率 | 5.63% | 6.73% | 5.63% | 5.63% | 5.63% | 5.63% | 6.23% | ||||||||
短期債務變動利率 | $202,904 | — | — | — | — | — | $202,904 | $202,904 | |||||||
加權平均利率 | 3.94% | — | — | — | — | — | 3.94% | ||||||||
43
項目8. | 財務報表和補充數據 |
獨立註冊會計師事務所報告
致M/I Homes公司股東和董事會。
關於合併財務報表的意見
我們審計了伴隨的M/I HomesInc的合併資產負債表。及附屬公司(“公司”)2019年12月31日和2018年12月31日，本報告所述期間每年的收益、股東權益和現金流量綜合報表。2019年12月31日，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日，以及在本報告所述期間每年的業務結果和現金流動情況。2019年12月31日，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了該公司對財務報告的內部控制。2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發及我們的報告2020年2月21日，對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下面傳達的關鍵審計事項是對財務報表的當期審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或需要通知審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
存貨估價-見財務報表附註1、3和4
關鍵審計事項描述
庫存包括土地收購、土地開發和房屋建設、資本化利息、房地產税、開發和住房建設期間發生的直接間接費用，以及惠及整個社區的共同成本，如果有的話，減少損害；庫存按成本入賬，除非事件和情況表明庫存的賬面價值受到損害，此時存貨被記為公允價值。管理層每季度評估庫存的可收回性，以確定當地或國家經濟狀況的事件或變化是否表明資產的賬面金額可能無法收回。存貨餘額17.7億美元和16.7億美元在…2019年12月31日和2018年12月31日分別。
在進行損害指標審查時，管理層在社區一級對某些定性和定量因素進行評估。這包括，除其他外，積壓銷售合同的利潤率；
44
交付；預期在社區生活和未來土地銷售方面的未來房屋銷售的利潤率的變化；土地本身的價值以及第三方評估的任何結果；出售策略；或替代土地用途(包括處置全部或部分擁有的土地)。
鑑於在確定社區是否存在定性或定量損害指標方面的主觀性，管理人員對是否存在損害指標進行了重要的判斷。因此，審計管理部門對減值指標的評估需要有高度的審計師判斷力和更多的努力。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們的審計程序與公司確定庫存減值指標有關，除其他外，包括以下各項：
• | 我們測試了管理層評估損傷指標的控制措施的運作效果。 |
• | 我們從以下幾個方面評價管理層評估損害指標的合理性： |
◦ | 評價管理人員按社區確定定性損害指標的過程，以及管理部門是否適當考慮這些指標. |
◦ | 通過社區評估管理層識別量化損傷指標的過程，以及管理層是否適當地考慮了這些指標。 |
◦ | 進行完整性評估，以確定在這一期間是否存在管理層未確定的額外減值指標。 |
/S/Deloitte&Touche LLP
俄亥俄州哥倫布
2020年2月21日
自1976年以來，我們一直擔任公司的審計師。
45
M/I家庭公司及附屬公司
綜合收入報表
年終 | |||||||||||
(單位：千，但每股數額除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
費用和開支： | |||||||||||
土地和住房 | |||||||||||
存貨減值和合資安排投資 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
賣 | |||||||||||
購置和整合費用 | |||||||||||
合營安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
利息 | |||||||||||
費用和支出共計 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税準備金 | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
優先股息 | |||||||||||
超過贖回優先股賬面價值的公允價值 | |||||||||||
可供普通股股東使用的淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
普通股收益： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
已發行加權平均股票： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀釋 | |||||||||||
見綜合財務報表説明。
46
M/I家庭公司及附屬公司
合併資產負債表
十二月三十一日， | ||||||||
(單位：千美元，票面價值除外) | 2019 | 2018 | ||||||
資產： | ||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | ||||||
供出售的按揭貸款 | ||||||||
盤存 | ||||||||
財產和設備-淨額 | ||||||||
對合資企業安排的投資 | ||||||||
經營租賃使用權資產 | ||||||||
遞延所得税資產 | ||||||||
善意 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債與股東權益 | ||||||||
負債： | ||||||||
應付帳款 | $ | $ | ||||||
客户存款 | ||||||||
經營租賃負債 | ||||||||
其他負債 | ||||||||
社區發展區義務 | ||||||||
未擁有的合併庫存債務 | ||||||||
應付票據-建屋業務 | ||||||||
應付票據銀行-金融服務業務 | ||||||||
應付票據-其他 | ||||||||
高級債券到期日期2021年-淨額 | ||||||||
應於2025年到期的高級票據-淨額 | ||||||||
負債總額 | $ | $ | ||||||
承付款和意外開支(附註8) | ||||||||
股東權益： | ||||||||
普通股-面值.01美元；分別於2019年12月31日和2018年12月31日獲授權58，000，000股；分別於2019年12月31日和2018年12月31日發行30，137，141股 | ||||||||
額外已付資本 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
財政部股票-按成本計算-2019年12月31日和2018年12月31日分別為1，750，685股和2，620，923股 | ( | ) | ( | ) | ||||
股東權益總額 | $ | $ | ||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | ||||||
見綜合財務報表説明。
47
M/I家庭公司及附屬公司
股東權益綜合報表
優先股 | 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
股票業績 | 股票業績 | 額外已付資本 | 留存收益 | 國庫券 | 股東權益總額 | ||||||||||||||||||||||||
(千美元) | 金額 | 金額 | |||||||||||||||||||||||||||
2016年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
優先股贖回公允價值高於賬面價值 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | |||||||||||||||||||||
向優先股東宣佈股息 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
普通股發行 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
優先股贖回 | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
行使股票期權 | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||
股票補償費用 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
延遲執行及董事薪酬 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
執行董事遞延薪酬分配 | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
可轉換票據的普通股發行 | |||||||||||||||||||||||||||||
回購普通股 | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
行使股票期權 | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||
股票補償費用 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
延遲執行及董事薪酬 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
執行董事遞延薪酬分配 | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
2018年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
回購普通股 | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
行使股票期權 | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||
股票補償費用 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
延遲執行及董事薪酬 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
執行董事遞延薪酬分配 | — | — | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
見綜合財務報表説明。
48
M/I家庭公司及附屬公司
現金流量表
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
業務活動： | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
調整數，以調節業務活動(用於)提供的淨收入與現金淨額： | |||||||||||
存貨減值和合資安排投資 | |||||||||||
合營安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
按揭貸款來源 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
財產處置淨虧損(收益) | ( | ) | |||||||||
出售按揭貸款所得收益 | |||||||||||
待售按揭貸款的公允價值調整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
原始抵押償債權的資本化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
還本付息權的攤銷 | |||||||||||
出售按揭償債權所得收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
折舊 | |||||||||||
債務貼現和債務發行成本的攤銷 | |||||||||||
股票補償費用 | |||||||||||
遞延所得税費用 | |||||||||||
資產和負債的變化： | |||||||||||
盤存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他資產 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應付帳款 | ( | ) | |||||||||
客户存款 | |||||||||||
應計補償 | |||||||||||
其他負債 | ( | ) | |||||||||
(用於)業務活動提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
投資活動： | |||||||||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
採辦 | ( | ) | |||||||||
從合資企業安排中返還資本 | |||||||||||
對合資企業安排的投資和預付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售按揭償債權所得收益 | |||||||||||
出售財產所得收益 | |||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
籌資活動： | |||||||||||
發行高級債券的淨收益 | |||||||||||
可轉換高級附屬債券的償還 | ( | ) | |||||||||
銀行借貸收益-建屋業務 | |||||||||||
償還銀行借款-住房建設業務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
銀行借款淨收益(償還淨額)-金融服務業務 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應付票據收益(本金償還)-其他和社區發展 地區債券義務 | ( | ) | ( | ) | |||||||
贖回優先股 | ( | ) | |||||||||
優先股股利 | ( | ) | |||||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | |||||||
債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
行使股票期權的收益 | |||||||||||
資金活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | |||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少) | ( | ) | ( | ) | |||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金餘額 | |||||||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
補充披露現金流動信息： | |||||||||||
本年度支付的現金： | |||||||||||
利息-資本額淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税 | $ | $ | $ | ||||||||
本報告所述期間的非現金交易： | |||||||||||
社區發展區基礎設施 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
未擁有的綜合庫存 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
由合資安排分配的單家樂地段 | $ | $ | $ | ||||||||
為轉換可轉換票據而發行的普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
見綜合財務報表説明。
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M/I家庭公司及附屬公司
合併財務報表附註
附註1.重要會計政策摘要
做生意。M/I住宅公司其子公司(“公司”或“我們”)主要從事在哥倫布和俄亥俄州辛辛那提、印第安納州印第安納波利斯、芝加哥、伊利諾伊州、明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅、密歇根州底特律、佛羅裏達州坦帕、奧蘭多和薩拉索塔、奧斯汀、達拉斯/沃斯堡、休斯頓和得克薩斯州聖安東尼奧建造和銷售單人住宅；以及北卡羅來納州的夏洛特和羅利。該公司在已開發的地塊上設計、銷售和建造單一家庭住宅，或為建造房屋做好準備。該公司還購買未開發的土地，開發成開發用地，以供未來建設單一家庭住宅，並在有限的基礎上出售給其他人。我們的房屋建設業務在美國的兩個地理區域運作。在這些地區，我們的業務具有相似的經濟特徵；因此，它們被合併成兩個可供遷居的建築部分：南部住宅建築和北部住宅建築。
該公司通過其100%擁有的子公司M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)開展抵押融資活動，該公司主要為公司住房的購買者提供抵押貸款。貸款和服務權一般出售給外部抵押貸款人。公司和M/I Financial還經營着100%和多數擁有的子公司，為公司購房者提供產權服務。我們的抵押銀行和產權服務活動具有類似的經濟特徵；因此，它們被合併成一個可報告的部門，即金融服務部門。
列報依據。所附合並財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的，其中包括M/I Homes公司的賬户。以及我們的合併子公司、合夥企業和其他我們擁有控制金融利益的實體，以及我們被認為是主要受益者的可變利益實體的利益。公司間結餘和交易已在合併中消除。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，影響合併財務報表之日報告的或有資產和負債數額以及該期間報告的收入和支出數額，並對業務和現金流量的財務狀況和結果產生重大影響。
改敍。由於公司在2019年第二季度的報告部分發生了變化，公司在合併財務報表中重訂了上一年的某些數額，以符合2019年的列報方式(見附註15我們的合併財務報表)。這些改敍對公司的業務結果沒有影響。
現金、現金等價物和限制性現金。 現金和現金等價物是最初期限為三個月或更短的流動性投資。從產權公司為交付的房屋轉運的款項包括在此餘額中2019年12月31日和2018年12月31日分別。
限制現金包括在限制賬户中持有的金額，作為信用證的抵押品，以及代管現金。現金、現金等價物和限制性現金包括$0.2 百萬美元和$0.7 百萬美元在…2019年12月31日和2018年12月31日分別。
為出售而持有的抵押貸款。為出售而持有的附屬按揭貸款，主要包括以標的物業為抵押的單一家庭住宅貸款。一般來説，所有按揭貸款及有關的償債權，在推出後不久便會出售給第三者投資者。請參閲下文所述的税務確認政策，以作進一步討論。
庫存。庫存包括土地徵用、土地開發和住房建設、資本化利息、房地產税、開發和住房建設期間發生的直接間接費用以及惠及整個社區的共同費用，如果有的話，減值。土地徵用、土地開發和共同費用(包括已發生和估計發生的費用)通常根據每個社區或階段預計將關閉的土地總數，或根據每一批土地的相對公允價值、相對銷售價值或前幅法分配給個別地段。對一個社區或階段的估計發展總費用的任何變化都按比例分配給留在社區或階段的房屋以及先前關閉的房屋。當房屋建設開始時，個別地段的成本被轉移到正在建造中的房屋。房屋建造費用是在特定身份的基礎上累積起來的。家庭送貨的費用包括房屋的具體建造費用和分配的批次費用。如上文所述，這些費用與收入確認同時計入銷售成本。當房屋關閉時，我們通常還沒有支付完成房屋所需的所有費用。當房屋關閉時，我們將房屋建設預算與迄今實際記錄的成本進行比較，以估計與房屋有關的分包商將產生的額外費用。我們記錄一個負債和相應的銷售成本的費用，因為我們估計的金額最終將支付與該住宅有關的費用。我們通過比較來監測這些估計的準確性。
50
隨後幾個月的實際費用與估計數相比，雖然將來完成一套房子的實際費用可能與我們的估計不同。
庫存按成本記錄，除非事件和情況表明庫存的賬面價值受損，此時庫存按財務會計準則理事會(“FASB”)會計準則編纂360-10的要求記作公允價值，財產、廠房和設備(“ASC 360”)公司每季度評估庫存的可收回性，以確定當地或國家經濟狀況的事件或變化是否表明資產的賬面金額不可收回。在對社區一級的損害指標進行季度審查時，除其他外，我們評估了積壓銷售合同的利潤率、已交付住房的利潤率、社區未來住房銷售利潤率的預期變化、未來土地銷售利潤率的預期變化、土地本身的價值以及第三方評估的任何結果。我們特別注意庫存流動速度低於預期吸收速度的社區，以及平均銷售價格和(或)利潤率呈下降趨勢並預計將繼續下降的社區。我們還評估了一些社區，管理層打算降低銷售價格或提供激勵措施，以改善吸收，即使社區的歷史結果沒有顯示出潛在的損害。通過對所有這些因素的審查，我們確定了那些其賬面價值可能超過其估計的未來未貼現現金流量的社區，並對其可收回性進行了測試。對於那些其賬面價值超過估計的未來未貼現現金流量並被認為受到損害的社區，確認的損害是以社區的賬面金額超過估計公允價值的數額來衡量的。由於公司的現金流量模型和公允價值估計是基於管理層的估計和假設, 市場狀況的意外變化和/或管理層對庫存意圖的改變可能導致公司在未來產生額外的減值費用。
我們確定公允價值的依據是預測和估計，即三級計量投入。由於每一項庫存資產都是獨特的，因此在我們的估價技術中使用了許多投入和假設，包括估計的平均銷售價格、建築和開發成本、吸收速度(反映已實施或將要實施的任何產品組合變化戰略)、銷售戰略、替代土地用途(包括處置所有或部分擁有的土地)，或貼現率，這些都可能對未來現金流量和公允價值估計產生重大影響。
截至2019年12月31日，我們的預測一般假定市場狀況會隨着時間的推移逐步改善。如果社區無法根據估計的未來未貼現現金流量收回，則將確認的減值計量為資產的賬面價值超過資產估計公允價值的數額。一個社區的公允價值是通過使用適當的風險調整利率貼現管理層的現金流預測來估算的。都是2019年12月31日和2018年12月31日，我們使用的折扣率從13 %到16 %在我們的估價中。在確定每項資產的估計公允價值時使用的貼現率反映了與相關的現金流量估計數有關的內在風險，以及市場上現有的無風險利率和估計的市場風險溢價。例如，接近完成的在建在建存量通常需要低於社區中正在開發的土地的貼現率，包括跨越幾年發展的多個階段。
我們的季度評估反映了管理層的最佳估計。由於管理層估計的固有不確定性以及與我們的業務和整個行業有關的不確定性，我們目前無法確定是否以及在何種程度上會發生持續的未來損害。此外，由於每個社區的各種模式投入的變化可能產生大量的結果，我們認為不可能進行敏感性分析，為合併財務報表的用户提供有意義的信息。有關我們評估可收回存貨的進一步詳情載於附註3我們的合併財務報表。
51
財產和設備-淨額。本公司以成本價記錄財產和設備，隨後採用直線和加速兩種方法對資產進行折舊。以下是應折舊資產的主要類別及其估計使用壽命：
截至12月31日的年度， | ||||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | ||||||
土地、建築物和改善 | $ | $ | (a) | |||||
辦公傢俱、租賃設備、計算機設備和計算機軟件 | ||||||||
運輸和建築設備 | ||||||||
財產和設備 | ||||||||
累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||
財產和設備，淨額 | $ | $ | ||||||
(a) | 包括該公司在俄亥俄州哥倫布的家庭辦公大樓，這些建築在2018年9月30日之前的銷售分類標準中得到了積極的推廣。截至2018年12月31日，該建築物的承載價值為$ |
估計使用壽命 | |
建築物和改善 | |
辦公傢俱、租賃設備、計算機設備和計算機軟件 | |
運輸和建築設備 | |
折舊費用$5.9 百萬, $5.6 百萬和$4.1 百萬美元在……裏面2019、2018和2017年分別。
善意。商譽是指已支付的購買價格超過企業合併中所獲得的淨資產和承擔的負債的公允價值。由於該公司於2018年3月1日收購了位於密歇根州底特律的Pinnacle住宅的房屋建設資產和業務，該公司記錄了以下商譽：$16.4 百萬截至2019年12月31日，這是作為親善列入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據購置之日根據ASC 350獲得的資產和承擔的負債的估計公允價值計算的，無形財產、商譽和其他(“ASC 350”)。該公司在2019年第四季度進行了年度商譽減值分析。2019年12月31日，無損傷記錄。看見附註12公司的合併財務報表，以供進一步討論。
其他資產。 其他資產 2019年12月31日和2018年12月31日它由以下幾個部分組成：
截至12月31日的年度， | |||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | |||||
從地方市政當局收到的發展償還款 | $ | $ | |||||
抵押服務權 | |||||||
預付費用 | |||||||
預付購置費用 | |||||||
其他 | |||||||
其他資產共計 | $ | $ | |||||
保修準備金。我們在房屋建設的幾乎所有方面都使用分包商。雖然我們的分包商通常需要修理和更換任何產品或勞動缺陷，但在適用的保修期內，我們最終要對業主負責進行這種維修。因此，我們記錄保修準備金，以支付我們暴露在材料和勞動力的成本，而這些費用在涉及保修類型索賠的範圍內不被我們的分包商所覆蓋。保修準備金是通過收取銷售成本和為每一個交付的家庭計入保修準備金而建立的。管理部門估計，所收取的金額足以支付本公司保修計劃下與保修有關的預期費用。保證準備金記錄在我們的HomeBuilder有限保證(“HBLW”)和我們的可轉移結構保證(參見附註8我們的合併財務報表)。
HBLW的保修準備金按平均銷售價格的百分比確定，並根據歷史支付模式進行調整，一般按地理區域和最近趨勢確定。在確定HBLW儲備時考慮到的因素包括：(1)住房按平均銷售價格支付的金額的歷史範圍；(2)房屋附加的各種便利設施的種類和組合；(3)任何不被認為是正常和經常性的擔保支出；(4)付款的時間；(5)預計建築質量的改善將影響未來的保修支出；(6)可能影響某些項目並要求這些具體項目的平均銷售價格的不同百分比的條件。由於歷史付款經驗的變化和實際支付模式之間的差異，對擔保的估計發生了變化。
52
在此期間的經驗和我們在每個季度末對保修準備金餘額的評估中使用的歷史支付模式。實際的未來保修費用可能與我們目前估計的金額不同。
我們可轉讓的結構保證計劃的保修準備金是按單位計算的.當結構保修準備金記錄在每棟房子交付時，每個單位費用和總準備金的結構保證的充分性將在精算師的協助下，利用我們自己的歷史數據和趨勢、全行業的歷史數據和趨勢以及其他具體項目因素，每年進行重新評估。如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動，也會對儲量進行季度評估和調整。這些儲備由於我們所建產品的結構缺陷索賠、我們所建市場、索賠結算曆史、保險和法律解釋等方面的不確定性而受到影響。
我們的保脩金額是根據歷史經驗和地理位置確定的。雖然我們相信我們的保修儲備足以支付我們的預計成本，但我們不能保證歷史數據和趨勢將準確地預測我們的實際保修成本。在…2019年12月31日和2018年12月31日，保修準備金$26.4 百萬美元和$26.5 百萬美元分別列入綜合資產負債表的其他負債。看見附註8向我們的綜合財務報表索取與我們的保修準備金有關的額外信息，包括與我們佛羅裏達州某些社區與灰泥有關的維修相關的準備金。
自保準備金。自保準備金用於估計與僱員醫療、工人補償和一般責任保險有關的負債。我們的工人賠償要求由第三方投保。有關僱員健康護理及工人補償的儲備，是以歷史經驗及公開個案儲備為基礎的。我們的一般責任申索由第三者承保，但須自保留任(“主席先生”)。該公司將一般責任索償的儲備金記錄在該公司的主席先生以下，而儲備估計則是根據對我們過去的一般法律責任申索史的精算評估、其他行業的特定因素，以及特定事件的分析而作出的。2019年12月31日和2018年12月31日，自保準備金$2.7 百萬包括在綜合資產負債表上的其他負債中。$9.5 百萬美元, $9.2 百萬美元和$8.9 百萬美元所有自保及一般責任申索2019年12月31日2018年和2017年12月31日分別。
其他負債。 其他負債 2019年12月31日和2018年12月31日由下列人員組成：
截至12月31日的年度， | |||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | |||||
與土地開發有關的應計項目 | $ | $ | |||||
保修 | |||||||
薪金和其他福利 | |||||||
其他 | |||||||
其他負債共計 | $ | $ | |||||
收入確認。出售住宅所得的收入及有關利潤及向第三者出售土地所得的有關利潤，均在財務報表內確認，如已交付，所有權已轉讓給買方，所有履行義務(如下文所界定)均已履行，而對住宅或土地的控制權則轉讓給買方，其數額反映我們期望有權以該住宅或土地換取該住宅或土地的代價。如果在關閉時未立即收到現金，則將房屋關閉的現金收入保管在代管中，通常為期三天，幷包括在現金、現金等價物和綜合資產負債表上的限制性現金中。
銷售獎勵按激勵類型和按社區和家庭逐户計算的金額而有所不同。以免費或貼現產品和服務的形式向購房者提供的任何銷售獎勵的成本反映在“收入綜合報表”的土地和住房費用中，因為這種激勵措施在我們與購房者的購房合同中被確定為我們以合同中規定的交易價格交付和轉讓房屋所有權的單一履行義務的一個內在部分。我們可能以結業成本津貼的形式提供的銷售獎勵在房屋交付時記錄為住房收入的減少。
我們在發生時(即房屋交付時)的綜合收入報表中記錄銷售費用內的銷售佣金，因為攤銷期一般為一年或更短，因此不需要資本化，作為獲取合同增量成本的實際權宜之計。
合同責任包括與售出但未交付房屋有關的客户存款。基本上，我們所有的房屋銷售都將於收到客户定金之日起一年內完成併入賬。預期被確認為收入的合同負債，不包括與最初預期期限一年或一年以下的合同有關的收入，不是實質性的。
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履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾。合同的交易價格分配給每一項不同的履約義務，並在履行義務或履行義務得到履行時確認為收入。我們所有的購房合同都有一個單一的履行義務，因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別，因此也就沒有區別。我們的履約義務，即交付約定的房屋，一般在自原始合同之日起不到一年的時間內得到履行。由於在我們向購房者交付新房子時存在的未完成的履約義務而產生的遞延收入不是實質性的。
雖然我們的第三人賣地合約可能包括多項履約義務，但我們預期在未來任何一年與餘下的履約義務有關的收入，不包括與最初預期期限為一年或更短的合約有關的收入，並不是實質性的。我們不會披露原預期期限為一年或以下的賣地合約未獲履行的履行義務的價值。
當按揭貸款出售及(或)有關服務權出售予第三者投資者或根據第三者分服務安排保留及管理時，我們確認與按揭貸款業務有關的大部分收入。確認的收入因提供給投資者的相關擔保的公允價值而減少。當公司從擔保義務中解脱出來時，擔保的公允價值在收入中得到確認(請注意，擔保被排除在ASC 606的範圍之外)。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們保留按揭還款權3,613 和2,282 貸款總額分別為$9.6 百萬和$6.5 百萬美元分別。我們認識到，隨着房屋的交付、關閉服務的提供和所有權政策的發佈，與我們的所有權業務相關的金融服務收入，所有這些通常都在每個家庭交付時同時發生。所有與所有權保險單相關的承保風險都轉移給第三方保險公司.
下表按收入來源分列我們的收入：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(千美元) | 2019 | 2018 | 2017 (a) | ||||||||
住房 | $ | $ | $ | ||||||||
賣地 | |||||||||||
金融服務(b) | |||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 由於採用了ASU 2014-09年度，以往期間的數額沒有根據累積追趕過渡方法進行調整，與客户簽訂合同的收入，2018年1月1日。 |
(b) | 收入包括對衝損失$ |
請參閲附註15我們的收入按地理分類。因為我們的房屋建設業務佔到了97 %在我們的總收入中2019年12月31日2018年和2017年12月31日，由於大部分收入來自與客户簽訂的購房合同，我們認為收入的分類如下所示附註15公正地描述了現金流量的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
土地和住房銷售成本。所有相關的房屋建設費用在確認家庭送貨收入的時期內計入銷售成本。房屋建造費用包括：土地和土地開發費用；房屋建造費用(包括完成建造的費用估計數)；以前資本化的利息；房地產税；間接費用；以及估計的擔保費用。所有其他費用均按已發生的費用列支。銷售獎勵，包括公司支付的定價折扣和融資成本，在公司的綜合收入報表中記錄為收入的減少。以選擇或升級形式的銷售激勵措施記錄在房屋建設成本中。
所得税。公司根據資產負債法記錄所得税。根據這一方法，遞延税資產和負債是根據可歸因於(1)財務報表中現有資產和負債數額與其各自税基之間的臨時差額以及(2)業務損失和税收抵免結轉(如有的話)而產生的未來税收後果確認的。遞延税資產和負債的計量採用預期這些臨時差額將逆轉的年份實行的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在變動實施期間的收益中得到確認。
根據ASC 740-10，所得税(“ASC 740”),我們評估我們的遞延税收資產的可變現性，包括淨營業損失(“NOL”)和税收抵免結轉(如果有的話)的收益，以確定是否需要評估免税額，以確定是否更有可能(可能超過50%)所有或任何部分遞延税收資產無法實現。遞延税資產的最終實現主要取決於未來應納税收入的產生。在確定合併財務報表或税務中確認的事件的未來税務後果時
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回報，判斷是必需的。這一評估適當考慮了與實現遞延税資產有關的所有正面和負面證據，除其他事項外，還考慮了當前和累計虧損的性質、頻率和嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的長短、我們在經營虧損方面的經驗以及我們利用税收抵免結轉和税收規劃備選辦法的經驗。看見附註14向我們的綜合財務報表索取更多關於我們遞延税資產的信息。
每股收益。公司根據ASC 260計算每股收益，每股收益，(“ASC 260”)。每股基本收益的計算方法是將可歸屬於普通股股東的收益除以每年發行的普通股的加權平均數。稀釋後的每股收益會產生潛在的稀釋效應，如果被稀釋的證券或發行我們普通股的合同被行使或轉換為普通股，或者導致發行普通股，然後再分享我們的收益。在淨損失期間，不計算稀釋。看見附註13向我們的合併財務報表索取更多關於我們每股收益計算的信息。
最近採用了會計準則。2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2016-02號“會計準則更新”(“ASU”)，租賃(“ASU 2016-02”)，其中要求租賃資產的組織-稱為“承租人”-在資產負債表上確認這些租賃所產生的權利和義務的資產和負債。根據ASU 2016-02，承租人必須確認所有租賃協議的資產和負債。出租人會計仍與現行公認會計原則基本相似。此外，將擴大對租賃活動的披露，以包括定性和具體的數量信息。對於上市公司，ASU 2016-02適用於2018年12月15日以後的財政年度，包括那些財政年度內的過渡時期。
在ASU 2016-02發佈後，FASB發佈了ASU No.2018-01土地地役權--向話題842過渡的實用權宜之計(“ASU 2018-01”)，ASU No.2018-10對主題842，租約的編碼改進(“ASU 2018-10”)，ASU No.2018-11租賃(主題842)：有針對性的改進(“ASU 2018-11”)，ASU No.2018-20租約(主題842)：範圍狹窄的改進(“ASU 2018-20”).在2019年3月，FASB發佈了ASU編號2019-01，租約(專題842)：編纂改進(“ASU 2019-01”) 這説明瞭如何適用新租賃標準的某些方面，詳見下文。這些準則並沒有改變ASU 2016-02所述指南的核心原則，而是為了澄清和改進ASU 2016-02所處理的某些專題的可操作性，併為向轉型期援助公司提供指導的某些方面提供實際的方便。這些額外的ASS具有與ASU 2016-02相同的生效日期和過渡要求。
我們採用了ASU 2016-02，隨後於2019年1月1日發佈了上述Asus，使用了根據ASU 2018-11額外修改的回顧性過渡方法，其中包括在最初通過之日(即最初的收養日期)留存收益中的累積追趕。採用新的租賃標準對我們的留存收益沒有任何影響。在2019年1月1日，我們確認了經營使用權(ROU)資產和經營租賃負債。$20.9 百萬在我們的綜合資產負債表上。由於採用了這一標準，我們在我們的控制框架中增加了某些內部控制，並確保這些控制是作為實施過程的一部分設計和運作的。看見附註9根據新標準的要求，對公司的合併財務報表進行額外的擴大披露。
2019年7月，FASB發佈了ASU第2019-07號，對證券交易委員會章節的編纂更新-根據證券交易委員會最後規則發佈的第33-10532號“披露更新和簡化”以及第33-10231和33-10442號“投資公司報告現代化和雜項更新”(SEC更新)對證券交易委員會段落的修正(“ASU 2019-07”)。ASU 2019-07澄清或改進了各種編碼主題的披露和列報要求，使之與SEC的法規保持一致，從而消除了宂餘，使編碼更易於應用。該ASU在發佈時生效，並沒有對公司的合併財務報表和披露產生重大影響。
新會計準則的影響 2016年6月，FASB發佈ASU第2016-13號，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代目前發生的損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來估計信貸損失。ASU 2016-13適用於我們從2020年1月1日開始的財政年度。在ASU 2016-13發佈之後，FASB發佈了ASU No.2018-19，對專題326“金融工具-信貸損失”的編纂改進(“ASU 2018-19”)，2018年11月，ASU No.2019-04，專題326，金融工具-信貸損失，專題815，衍生工具和套期保值，以及議題825，金融工具的編碼改進(“ASU 2019-04”), 2019年4月，ASU No.2019-05，金融工具-信貸損失(主題326)-有針對性的過渡救濟(“ASU 2019-05”)，2019年5月。這些ASS並沒有改變ASU 2016-13指南的核心原則。相反，這些修正旨在澄清和提高信貸損失標準中某些主題的可操作性。這些ASS將具有與ASU 2016-13相同的生效日期和過渡要求。採用本ASU不會對公司的合併財務報表和披露產生重大影響。
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在2018年8月，FASB發佈了ASU編號2018-13公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化(“ASU 2018-13”).2018-13年度會計準則修改了公允價值計量的披露要求，取消了披露以下要求的要求：(1)公允價值等級一級和二級之間轉讓的數量和原因；(2)級別之間轉移時間的政策；(3)三級公允價值計量的估值過程。ASU 2018-13要求披露在報告期結束時舉行的經常性三級公允價值計量的其他綜合收入(損失)所包括的期間未實現損益的變化，以及用於制定二級公允價值計量的重大無形投入的範圍和加權平均數。對所有實體而言，ASU 2018-13適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。採用本ASU不會對公司的合併財務報表和披露產生重大影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU編號2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)，旨在簡化與所得税會計有關的各個方面。ASU 2019-12刪除了專題740中一般原則的某些例外，並澄清和修正了現有的指導意見，以改進一致的應用。ASU 2019-12自2021年1月1日起對本公司生效.該公司目前正在評估ASU 2019-12的採用對其合併財務報表和披露的影響，但預計不會對其合併財務報表和披露產生重大影響。
附註2.股票和遞延補償
我們根據ASC 718來衡量和確認與我們的股權獎勵相關的補償費用，薪酬-股票補償(“asc 718”)，通常要求公司衡量和確認股票補償費用，其數額相當於在相關歸屬期內根據薪酬安排授予的基於股票的獎勵的公允價值。我們以股票期權、董事股和業績股(“PSU‘s”)的形式向我們的某些員工和董事頒發了股票獎勵。確定以股票為基礎的獎勵的公允價值需要判斷，以確定適當的估值模型和發展假設。
股票激勵計劃
本公司經營M/I家庭，公司。2018年長期激勵計劃(“2018年長期激勵計劃”)，這是一項由董事會薪酬委員會管理的股權薪酬計劃。根據2018年長期投資協議，允許公司授予(1)購買普通股的非合格股票期權，(2)購買普通股的激勵股票期權，(3)股票增值權，(4)限制性普通股，(5)其他基於股票的獎勵-參照或以其他方式根據我們普通股的公平市場價值進行估值的獎勵，以及(6)對其高級人員、僱員、非僱員董事和其他合格參與者的現金獎勵。在作出某些調整的情況下，2018年的長期培訓計劃授權獎勵官員、僱員、非僱員董事和其他符合資格的參與者，最多可達2,250,000 普通股，其中1,714,293 可繼續領取補助金2019年12月31日.
2018年猛虎組織取代了M/I家庭公司。2009年長期激勵計劃(“2009 LTIP”)，在2018年股東年會後立即終止。2009年猛虎組織規定的未決裁決仍然按照各自的條件有效。
股票期權
股票期權是以公司普通股在授予之日結束時的市場價格授予的，股票期權授予的授予日公允價值是採用Black-Schole期權定價模型估算的。授予的期權通常在五年內每年授予20%，十年後到期。我們確認股票為基礎的補償費用，我們的股票期權獎勵，在必要的服務期的獎勵。根據2018年的LTIP和2009年的LTIP，在因死亡、殘疾或退休而終止的情況下，所有的期權都將立即被行使。在期權行使時發行的股票可以是國有股、經授權但未發行的普通股或公司在公開市場上購買或代表公司購買的普通股。
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以下為本年度股票期權活動摘要2019年12月31日，關於2018年長期協議和2009年長期協議授予的股票期權：
股份 | 加權 平均 運動 價格 | 加權平均剩餘合同期限(年份) | 總內在值(a) (單位：千) | |||||||||
2018年12月31日待決的備選方案 | $ | $ | ||||||||||
獲批 | ||||||||||||
行使 | ( | ) | ||||||||||
被沒收 | ( | ) | ||||||||||
截至2019年12月31日待決的選項 | $ | $ | ||||||||||
歸屬或預期將於2019年12月31日歸屬的期權 | $ | $ | ||||||||||
可於2019年12月31日行使的期權 | $ | $ | ||||||||||
(a)內在價值被定義為標的普通股公允價值超過期權行使價格的金額。
期間行使的期權的總內在價值。2019年12月31日2018年和2017年12月31日曾.$14.5 百萬, $0.6 百萬美元和$9.3 百萬分別。
年內批出的五年服務股票期權的公允價值2019年12月31日2018年和2017年12月31日在贈款之日使用Black-Schole定價模型建立，加權平均假設如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
無風險利率 | % | % | % | ||||||||
預期波動率 | % | % | % | ||||||||
預期任期(以年份為單位) | |||||||||||
在此期間授予期權的加權平均授予日期公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
無風險利率是基於美國國庫券授予之日的固定期限利率。預期波動率基於平均(1)公司股票的歷史波動率和(2)公司股票交易期權的隱含波動率。股票期權授予期限內的無風險利率是基於股票期權授予之日零息美國國債的收益率曲線，在期限等於股票期權授予的預期期限的情況下，公司利用歷史數據估計其估值模型內的股票期權行使和沒收情況。股票期權獎勵的預期壽命是根據公司股票支付計劃的歷史實踐經驗得出的，它代表了股票期權獎勵預計未兑現的時間。
已從收入項下收取的與股票期權獎勵有關的基於股票的賠償費用總額為$3.6 百萬截止年度2019年12月31日關於2018年猛虎組織和2009年猛虎組織的報告，以及$3.9 百萬美元，和$3.7 百萬截至2018年12月31日、2018年和2017年12月31日終了的年份，分別涉及2018年LTIP、2009年LTIP和經修訂的1993年股票激勵計劃。2019年12月31日，總共$7.8 百萬未確認的與未歸屬股票期權獎勵有關的補償費用，這些補償費用將被確認為基於股票的補償費用，作為在加權平均期間內授予的賠償金。2.1 服務獎的年份。
董事股
該公司授予其非僱員董事總共24,000 和21,000 2018年長期投資協議下的股票單位2019年12月31日和2018分別，和總共18,000 在截至12月31日的年度內，2009年長期投資協議下的股票單位，2017。每個股票單位相當於一股普通股，立即轉讓，並將在終止董事服務時轉換為普通股。董事股票單位的授予日期公允價值是根據我們的普通股在授予之日的收盤價計算的。我們的董事股票單位的股票補償費用，立即歸屬，在獎勵期內得到充分確認。本公司確認與該公司的獎勵有關的股票補償費用。$0.7 百萬兩種2019和2018，和$0.5 百萬美元在……裏面2017.
2009年5月5日，公司董事會終止了M/I住宅公司。2006年董事股權激勵計劃(“董事股權計劃”)。董事股權計劃下未兑現的獎勵按照各自的條款繼續有效。2019年12月31日，有8,059 在董事股權計劃下未償還的股票單位，價值為$0.2 百萬美元.
57
業績分享單位獎
在……上面2019年2月19日, 2018年2月15日和2017年2月8日，該公司向其執行人員(總計)授予2009年LTIP規定的PSU目標數量，相當於53,692 , 46,444 和57,110 分別是PSU的。每個PSU代表一個或有權利獲得公司的一份普通股，如果根據相關的業績條件和市場條件在三年業績期(“業績期”)結束時滿足歸屬，則每個PSU都有權獲得該公司的一份普通股。在執行期結束後，將歸屬和賺取的PSU的最終數量是基於(1)(A)公司在該執行期內的業務年度累積税前收入，不包括與執行幹事簽訂的基本授標協議中界定的特殊項目(加權)。80 %)(“業績狀況”)，和(B)公司在業績期間相對於其他公開交易房屋建築商同行的股東總收益(加權)20 %)(“市場狀況”)和(2)參與人在業績期間結束時繼續受僱，但因公司無因由而死亡、殘疾或退休或非自願解僱而終止工作的情況除外。如果公司未能達到上述兩項準則的最低表現水平，則可根據適用的授標協議中規定的上述標準的實現程度，將歸屬PSU的數量增加50%。如果該公司未能滿足上述兩項標準的最低業績水平，則可將其數量減少到零。如果公司達到上述兩項標準的最低績效水平，PSU目標數量的50%將歸屬並獲得。在表演期結束時不屬於PSU的任何部分將被沒收。此外，PSU在演出期間沒有股息或投票權。
具有市場條件的PSU的授予日期公允價值(如ASC 718所定義)是使用MonteCarlo模擬方法估算的，而具有業績條件的PSU的授予日期公允價值(如ASC 718中所定義的)是根據我們的普通股在授予之日的收盤價計算的。受業績狀況及市場狀況因素影響的PSU部分的批出日期公允價值為$27.62 和$32.52 分別為2019年PSU，$31.93 和$33.57 分別為2018年PSU和$23.34 和$19.69 根據ASC 718的規定，PSU的部分受市場條件影響，股票補償費用是使用MonteCarlo模擬方法得出的，無論是否可能達到市場條件，在服務期內都會被快速確認。因此，公司承認$0.2 百萬2019年期間股票補償費用與2019年、2018年和2017年PSU獎的市場狀況部分相關。總共$0.2 百萬2019年和2018年PSU裁定中與市場狀況部分有關的未確認股票補償費2019年12月31日。在…2019年12月31日，2017年PSU獎的市場條件得到了滿足，該公司記錄了$0.1 百萬以股票為基礎的補償費用。基於這些結果和董事會的批准，11,101 PSU在2020年第一季度對2017年PSU的部分歸屬於市場狀況。
對於PSU受業績條件影響的部分，我們根據相關業績條件的可能結果，在業績週期內以直線為基礎，確認基於股票的補償費用。如果不可能滿足性能條件，則將基於股票的補償費用確認推遲到獲得概率，並在剩餘服務期內記錄和識別累積補償費用調整。公司每季度重新評估對業績狀況滿意的可能性，並根據所需服務期已過的部分調整基於股票的補償費用。如果實際結果與這些估計值有很大差異，那麼基於股票的補償費用可能會更高，並對我們的合併財務報表產生重大影響。
截至2019年12月31日，該公司沒有確認任何與2019年PSU獎勵業績狀況部分相關的基於股票的補償費用。如果公司達到2019年PSU獎勵的業績條件的最低績效水平，該公司將記錄未經確認的股票補償費用$0.6 百萬美元截至2019年12月31日，其中$0.2 百萬會立即被確認，就好像很有可能在.2019年12月31日。公司承認$0.4 百萬2018年PSU獎勵中與績效條件部分相關的股票補償費用，根據達到績效狀況的概率計算。公司$0.2 百萬與2018年PSU裁決的業績條件部分有關的未確認股票補償費用2019年12月31日。公司承認$0.9 百萬與2017年PSU獎勵業績條件部分相關的股票補償費用2019年12月31日基於達到121%的目標績效水平。基於這些結果和董事會的批准，55,080 PSU在2020年第一季度授予的2017年PSU獎的部分取決於業績條件。
遞延補償計劃
公司的“經修訂和恢復的高管遞延補償計劃”(“執行計劃”)是一項無保留的遞延補償計劃，目的是為公司某些符合資格的僱員提供機會，讓他們延遲部分補償，並投資於公司的普通股。
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董事遞延薪酬計劃(“董事計劃”)是為董事提供延遲支付董事薪酬及投資公司普通股的機會。
遞延到執行計劃和主任計劃(合併“計劃”)的補償費用共計$0.2 百萬兩年後2019年12月31日和2018年$0.4 百萬美元在2017年12月31日終了的年度內，僱員和董事根據該計劃推遲支付的現金補償部分投資於計劃中完全歸屬的股權單位。一個股權單位相當於一股普通股。股權單位及相關股息(如果有的話)將轉換成普通股，並在其選定的分配日期早些時候以普通股的形式普遍分配給該僱員或董事，或終止作為公司僱員或董事的服務期限。$0.2 百萬美元在每年結束的年份2019年12月31日，2018年和2017年2019年12月31日，總共63,958 價值為$1.5 百萬美元這些單位的總公平市價2019年12月31日，根據標的普通股的收盤價，大約是$2.5 百萬，如果分配未付的單位，公司將確認相關的遞延税福利是$1.1 百萬美元截至2019年12月31日股股按計劃分配後，由國庫股發行。
利潤分享和退休計劃
該公司有一項利潤分享和退休計劃，基本上涵蓋所有公司僱員，並允許參與者根據經修訂的1986年“國內收入法典”第401(K)節的規定，在税前基礎上為該計劃繳款。$2.9 百萬美元, $2.3 百萬和$1.8 百萬美元的費用2019年12月31日2018年和2017年12月31日分別。
附註3.公允價值計量
確定公允價值有三個計量輸入級別：第1級、第2級和第3級。由一級投入確定的公允價值利用活躍市場的報價，用於公司有能力獲取的相同資產或負債。由第2級投入確定的公允價值利用第1級所列報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。第二級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及對資產或負債可觀察到的報價以外的其他投入，如利率和收益率曲線，可在共同報價區間內觀察到。第三級投入是資產或負債的不可觀測的投入，包括資產或負債幾乎沒有(如果有的話)市場活動的情況。
按經常性計量的資產
為了滿足購房客户的融資需求，M/I Financial是利率鎖定承諾(IRLC)的當事方，該承諾適用於申請抵押貸款並符合特定信貸和承銷標準的客户。 這些IRLCs被認為是衍生金融工具。M/I Financial管理與其IRLC相關的利率風險和為出售而持有的抵押貸款，通過使用抵押貸款支持證券(FMBSS)的遠期銷售、使用全部的貸款交付承諾以及根據公司政策偶爾購買FMBSS的期權來管理利率風險。這些FMBSS、FMBSS上的選項以及FMBSS所涵蓋的IRLCs被認為是非指定的衍生品。這些款額或記入其他資產或其他負債在綜合資產負債表內(視乎截至12月31日為止的該年度的結餘而定)。
本公司以公允價值衡量按揭貸款及按揭貸款比率，而直接公允價值計量則能更好地反映貸款的公允價值變動及用作經濟對衝的衍生工具。
在正常業務過程中，我們的金融服務部門簽訂合同承諾，向有固定期限的單一家庭住房的購買者提供信貸。當借款人在規定的時限內“鎖定”一個指定利率時，這些承諾就會生效。如果借款人的利率在借款人“鎖定”利率和向投資者出售貸款日期之間發生不利的變化，則會產生市場風險。為了減輕向借款人提供利率鎖定承諾所固有的利率風險的影響，公司訂立選擇性或強制性交割遠期銷售合同，將全部貸款和抵押貸款支持證券出售給經紀人/交易商。遠期銷售合同鎖定銷售類似於特定利率鎖定承諾的貸款的利率和價格。該公司不從事投機性交易或衍生產品活動。對借款人的利率鎖定承諾和給經紀人/交易商或投資者的遠期銷售合同都是未指定的衍生工具，因此通過收益被標記為公允價值。公允價值計量的變化包括在所附的綜合收入報表中的收益。
供出售的按揭貸款的公允價值，主要是根據具有類似特點的按揭支持證券的公佈價格來估計。
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抵押貸款擔保證券價格，並將利率鎖定日和資產負債表日之間的價格變動乘以名義貸款承諾額。公司按已發放或保留的服務銷售貸款，並獲得服務補償。因此，公允價值計量中包含的服務權利的價值取決於與投資者的合同條款，取決於貸款類型。公司在衡量利率鎖定承諾的公允價值時，對IRLCS適用附帶利率。Fallout是指公司不結清抵押貸款的鎖定貸款承諾，其依據是管理層的判斷和公司經驗。
公司給經紀人/交易商的遠期銷售合同的公允價值僅考慮交易日和資產負債表日之間同一類型證券的市場價格變動，市場價格變動乘以遠期銷售合同的名義金額來衡量公允價值。
利率鎖定承諾。IRLCs適用於某些已申請抵押貸款並符合特定定義的信貸和承銷標準的購房客户。通常情況下，IRLCs的任期將少於6個月；然而，在某些市場，期限可以延長到9個月。
一些IRLCs通過使用與IRLC貸款確切條款相匹配的全部貸款交付承諾，向特定的第三方投資者承諾。未承付的IRLCs被視為衍生工具，並經公允價值調整，所得收益或虧損記錄在當期收益中。
抵押貸款支持證券的遠期銷售。FMBSS用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期和供資日期之間利率變化的風險。與未承諾的IRLCs有關的FMBSS被歸類為非指定的衍生工具，並按公允價值入賬，損益記錄在當期收益中。
為出售而持有的抵押貸款。 供出售的按揭貸款主要包括以物業為抵押的單一家庭住宅貸款.一般來説，所有的抵押貸款和相關的服務權都是在貸款成立後不久出售給第三方投資者的。在貸款結束時和出售給投資者之間的一段時間內，利率風險通過使用整個貸款合同或由FMBSS承擔。
下表顯示我們的金融工具的名義金額2019年12月31日和2018年12月31日:
十二月三十一日， | |||||||
金融工具説明(千) | 2019 | 2018 | |||||
整筆貸款合同及相關承諾 | $ | $ | |||||
未承諾的IRLCS | |||||||
與未承諾的IRLCs有關的FMBSs | |||||||
整筆貸款合約及有關按揭貸款 | |||||||
與供出售的按揭貸款有關的FMBSS | |||||||
為出售而持有的按揭貸款 | |||||||
下表列出在“綜合收入報表”中確認的資產和負債損益數額，這些資產和負債是按2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | |||||||||||
説明(千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
供出售的按揭貸款 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
按揭證券的遠期銷售 | ( | ) | ( | ) | |||||||
利率鎖定承諾 | ( | ) | |||||||||
整筆貸款合同 | ( | ) | |||||||||
確認總收益 | $ | $ | $ | ||||||||
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下表列出了公司衍生工具的公允價值及其在所述期間綜合資產負債表中的位置(為出售而持有的抵押貸款除外，這些貸款作為單獨的項目披露)：
資產衍生工具 | 負債衍生產品 | |||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | (一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||
衍生物的描述 | 資產負債表 位置 | 公允價值 (單位：千) | 資產負債表定位 | 公允價值 (單位：千) | ||||||||
按揭證券的遠期銷售 | 其他資產 | $ | 其他負債 | $ | ||||||||
利率鎖定承諾 | 其他資產 | 其他負債 | ||||||||||
整筆貸款合同 | 其他資產 | 其他負債 | ||||||||||
總公允價值計量 | $ | $ | ||||||||||
資產衍生工具 | 負債衍生產品 | |||||||||||
(2018年12月31日) | (2018年12月31日) | |||||||||||
衍生物的描述 | 資產負債表 位置 | 公允價值 (單位：千) | 資產負債表定位 | 公允價值 (單位：千) | ||||||||
按揭證券的遠期銷售 | 其他資產 | $ | 其他負債 | $ | ||||||||
利率鎖定承諾 | 其他資產 | 其他負債 | ||||||||||
整筆貸款合同 | 其他資產 | 其他負債 | ||||||||||
總公允價值計量 | $ | $ | ||||||||||
非經常性計量資產
如果當地或國家經濟狀況的事件或變化表明資產的賬面金額可能無法收回，公司每季度評估庫存的可收回性。我們對公允價值的確定是基於預測和估計，這是三級計量投入。有關本公司對非經常性資產可收回性評估政策的進一步解釋，請參閲附註1我們的合併財務報表。下表顯示了在非經常性基礎上對 2019年12月31日2018年和2017年12月31日:
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
説明(千) | 公允價值層次 | 2019 | 2018 (2) | 2017 (2) | ||||||||
經調整的庫存基礎(1) | 三級 | $ | $ | $ | ||||||||
總損失 | ||||||||||||
初始庫存基礎(3) | $ | $ | $ | |||||||||
(1) | 上表中的公允價值僅為賬面價值在有關期間調整的資產。 |
(2) | 這些資產的賬面價值可能隨後因計量日以來發生的活動而從公允價值中增加或減少。 |
(3) | 這筆款項包括我們對合資企業安排的投資。有 |
為出售而持有的資產。 本公司以非經常性方式計量按公允價值持有的資產，並在資產被視為受損時記錄減值費用。持有出售的資產按較低的成本或公允價值列報。出售成本分別應計。截至2018年9月30日，我們位於俄亥俄州哥倫布的家庭辦公樓正在積極銷售，符合待售分類標準。截至2018年12月31日，該建築物的賬面價值為$5.6 百萬。該公司使用類似房產的市場價值估算建築的公允價值，該建築被認為是ASC 820“公允價值計量”中定義的二級資產。在2019年12月31日，該公司出售了家庭辦公樓的收益。在結束的幾年內2019年12月31日和2018年12月31日，公司做了不 不能將任何減值費用記錄在其待售資產上。
金融工具
交易對手信用風險。為了減少與損失相關的風險，如果對手方未能按合同履行義務，公司將對管理層可與其作出承諾的實體進行限制。這種會計損失風險是指交易對手未履約時的市場利率與公司承諾的比率之間的差額。
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下表列出公司財務工具的賬面價值及公允價值2019年12月31日和2018年12月31日。公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下，市場參與者之間在計量日有秩序地進行出售資產或轉移負債的交易的價格。
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||||||||||||||
(單位：千) | 公允價值層次 | 承載量 | 公允價值 | 承載量 | 公允價值 | |||||||||||||
資產： | ||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 | 一級 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
供出售的按揭貸款 | 2級 | |||||||||||||||||
利率鎖定承諾 | 2級 | |||||||||||||||||
負債： | ||||||||||||||||||
應付票據-建屋業務 | 2級 | |||||||||||||||||
應付票據-金融服務業務 | 2級 | |||||||||||||||||
應付票據-其他 | 2級 | |||||||||||||||||
高級票據到期日期2021年 (a) | 2級 | |||||||||||||||||
高級説明應於2025年提交(a) | 2級 | |||||||||||||||||
承諾的按揭貸款及供出售的按揭貸款的整份貸款合約 | 2級 | |||||||||||||||||
按揭證券的遠期銷售 | 2級 | |||||||||||||||||
(a) | 我們的高級票據是按未清本金列報的，其中不包括溢價、折扣和債券發行成本的影響，這些影響是按債券各自條款的利息成本攤銷的。 |
本公司在估計其財務工具公允價值披露時，採用了下列方法和假設：2019年12月31日和2018年12月31日:
現金、現金等價物和限制性現金。這些項目的賬面價值接近公允價值，因為它們本質上是短期的.
為出售而持有的按揭貸款、按揭支持證券的遠期銷售、利率鎖定承諾、已承諾的按揭證券及為出售而持有的按揭貸款、應於2021年到期的高級債券及應於2025年到期的高級債券。這些金融工具的公允價值是根據2019年12月31日和2018年12月31日。所使用的市場報價是類似資產或負債的報價，以及從相關的可觀察市場數據中獲取的投入。對投入進行了調整，以考慮到資產或負債的狀況。
應付票據-房屋建造業務。年內公司可動用的利率2019根據公司的$500 百萬美元無擔保循環信貸安排，日期2013年7月18日 ，經修訂(“信貸安排”)，每日浮動，以一個月的libor利率加一個月的保證金。250基點，因而賬面價值是公允價值的合理估計。看見附註11向我們的綜合財務報表索取關於信貸機制的更多信息。
應付票據-金融服務業務。M/I Financial是兩個信貸協議的締約方：(1)a$125 百萬附擔保抵押倉儲協議，日期2016年6月24日 ，經修正(“MIF抵押倉儲協議”)，和(2)a$65 百萬按揭回購協議，日期2017年10月30日 ，經修正(“MIF抵押貸款回購設施”)。對於這些信用工具中的每一種，利率都是基於一個可變利率指數，因此它們的賬面價值是對公允價值的合理估計。期間可供M/I金融機構使用的利率2019隨libor波動。看見附註11關於MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押貸款回購機制的更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
應付票據-其他。估計公允價值是通過使用公司目前的增量借款利率計算未來現金流量的現值來確定的。
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附註4.庫存和資本利息
盤存
截至2005年公司存貨摘要2019年12月31日和2018年12月31日如下：
十二月三十一日， | |||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | |||||
單一家庭用地、土地及土地發展成本 | $ | $ | |||||
待售土地 | |||||||
在建房屋 | |||||||
示範住宅和傢俱-按成本計算(減去累計折舊：2019年12月31日-12，723美元； 2018年12月31日-13，441美元) | |||||||
社區發展區基礎設施 | |||||||
購地存款 | |||||||
未擁有的綜合庫存 | |||||||
總庫存 | $ | $ | |||||
單一家庭用地、土地和土地開發成本包括公司為開發土地而購買的原始土地、將原始土地開發成地塊所需的費用以及開發已完成但尚未用於建造房屋的土地的費用。
在建房屋包括處於不同建造階段的房屋。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們有1,459 房屋(承載價值為$304.0 百萬)和1,443 房屋(承載價值為$311.0 百萬)分別包括在不受銷售合同約束的在建房屋中。
模型房屋和傢俱包括正在建造或已經完工並被用作銷售模型的房屋。這一數額還包括我們的模型住宅中傢俱的賬面淨值。在資產的估計使用壽命(通常為三年)期間，採用加速方法記錄模型傢俱的折舊。
公司每季度評估庫存是否可收回。見注1和3向我們的綜合財務報表索取有關我們評估減值存貨的程序的更多細節。
土地購買保證金包括支付給與購買土地有關的第三方賣方的可退還和不可退還的金額。該公司持續評估與土地購買定金有關的土地期權協議。在公司決定不按協議購買土地的期間，公司支付與該協議有關的任何定金和累積的收購前費用。
資本化利息
該公司在土地開發和房屋建設期間將利息資本化，而資本資本利息則計入土地和住房成本，並作為相關庫存交付給第三方而支出。的資本化利息彙總表 2019年12月31日2018年和2017年12月31日如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
資本化利息，期初 | $ | $ | $ | ||||||||
存貨資本化利息 | |||||||||||
計入銷售成本的資本化利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
年終資本化利息 | $ | $ | $ | ||||||||
產生的利息 | $ | $ | $ | ||||||||
附註5.與關聯方的交易
在正常的業務過程中，我們不時與有關公司或附屬公司，以及我們的某些高級人員和董事進行交易。我們相信，以下列出的所有交易的談判條款和費用並不比在中期交易中談判的條款和費用優惠。
2019年10月，該公司與肖特滕斯坦房地產集團有限責任公司簽訂了一項土地購買協議，該公司由我們的董事長兼首席執行官羅伯特·肖滕斯坦的兄弟共同擁有。$14.2 百萬獲得165.7英畝的土地。這筆交易得到了公司董事會的批准。
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公司作出的貢獻$0.8 百萬美元在……裏面2019對M/I家庭基金會，一種慈善組織，在其董事會中有公司的某些高級人員和董事。
公司的應收帳款$0.2 百萬雙雙2019年12月31日和2018年12月31日與欠公司的分期付款人壽保險保險費有關的一筆款項。公司將直接向高管收取應收賬款，如果僱用不是因死亡而終止，或者向高管的受益人收取，如果因高管死亡而終止僱用。
附註6.對合資企業安排的投資
為了儘量減少我們在單一地點的投資和土地風險，我們定期與其他土地發展商或房屋建造商合作，透過聯合擁有及發展協議、合資企業及其他類似安排，分享土地投資及物業發展。截至2019年12月31日和2018，我們在這種合資安排上的投資總計$37.9 百萬美元和$35.9 百萬美元分別在我們的綜合資產負債表上作為合資安排投資報告。與前一年相比，增加的主要原因是我們對合資企業安排的現金捐助2019的$30.2 百萬美元，部分地被我們從我們的合資企業安排中得到的批次分配所抵消。2019的$27.7 百萬美元.
我們對雙方合資安排的大部分投資2019和2018包括聯合所有權和發展協議，但沒有為此設立一個特別目的實體(“JODAs”)。在這些協議中，財產由通常是其他建築商的合夥人共同擁有，土地開發活動由共同供資，直到根據協議和核準的土地計劃，將已開發的土地細分為合夥人單獨擁有。截至2019年12月31日和2018，公司$35.5 百萬美元和$33.3 百萬分別投資於JODA。
我們對合資企業安排的其餘投資是由合資企業安排組成的，其中設立了一個特別目的實體來擁有和開發該財產。對於這些合資企業安排，我們通常與其他合夥人簽訂有限責任公司或類似的安排(“LLC”)。這些實體通常從事土地開發活動，目的是向有限責任公司及其合作伙伴分發或出售開發用地。截至2019年12月31日和2018，公司$2.4 百萬和$2.6 百萬分別投資於有限責任公司的股權。公司在這些有限責任公司的所有權2019年12月31日2018年從25 %到74 %和25 %到97 %分別。
我們對LLC和其他合資企業的投資採用股權會計方法，我們對這些安排有重大影響，但沒有控制權。根據權益法，我們在LLC收益或虧損中所佔的份額(如果有的話)包括在我們的綜合損益表中。公司在與其有限責任公司收益有關的收入中的權益為$0.3 百萬美元每一年結束2019年12月31日和2018，和$0.5 百萬美元截止年度2017年12月31日。與我們從LLC購買的地段有關的利潤中，我們的份額被推遲到房屋由我們交付，所有權轉移給一個購房者。
我們相信，該公司的最大敞口與其在這些合資企業安排中的投資有關。2019年12月31日的投資金額$37.9 百萬美元，在我們的綜合資產負債表上報告為合資企業的投資安排，儘管我們預計隨着房地產的發展，我們將對這些合資企業安排投入更多的資金。
本公司根據ASC 323，每季度評估其在合資企業安排中的投資可收回性，投資-股權法和合資企業(“ASC 323”) 如下所述。如果投資的公允價值低於投資的賬面價值，而公司確定價值的下降不是暫時的，公司將把投資的價值記作其估計的公允價值。要確定一項投資的公允價值是否低於賬面價值，需要管理層就未來對合資企業安排捐款的數額和時間、通過合資企業安排分配給公司的地段的時間、分配給公司時的預計公允價值、以及向第三方出售土地或地段的估計收益和時間作出某些假設。在確定合資企業安排投資的公允價值時，公司評估與每項合資企業安排有關的預計現金流量。
都是2019年12月31日和2018，該公司採用的折扣率為16 %確定合資安排投資的公允價值。除了管理層為了確定投資的公允價值是否低於賬面價值而必須作出的假設之外，管理層還必須使用判斷來確定減值是否是暫時的。管理考慮的因素包括：(1)市場價值低於成本的時間和程度；(2)合資企業安排的財務狀況和近期前景；(3)公司是否有意願和能力在一段時間內保留對合資企業安排的投資，足以使市場出現任何預期的復甦。
64
價值。由於估計過程中的不確定性和對新住房需求的巨大波動，實際結果可能與這種估計相差很大。
可變利益實體
關於我們對LLC的投資，我們需要，根據ASC 810-10，固結(“ASC 810”)，以評估這些實體是否應合併到我們的綜合財務報表中。我們最初在創建每個新實體時以及在任何需要重新考慮該實體的事件上執行這些評估。為了確定是否應該合併一個LLC，我們確定(1)LLC是否是一個可變的利益實體(VIE)，以及(2)我們是否是該實體的主要受益人。為了確定我們是否是一個實體的主要受益者，我們考慮我們是否有能力控制VIE的活動，這些活動對其經濟績效影響最大。除其他外，這一分析考慮的是：我們是否有能力確定土地開發工作的預算和範圍(如果有的話)；是否有能力控制VIE的融資決策；是否有能力在VIE中獲得更多的土地或在沒有與M/I家簽訂合同的情況下處置VIE中的土地；以及是否有能力改變或修改與VIE的現有選擇合同。如果我們確定我們無法控制這些活動，我們就不被認為是競爭對手的主要受益者。截至2019年12月31日和2018，我們已經確定，沒有一個我們有興趣的有限責任公司符合競爭對手的要求。
附註7.擔保和賠償
擔保和賠償責任是通過收取適用的損益表或資產負債表線來確定的，這取決於擔保或賠償的性質，並計入一項負債。在正常經營過程中，M/I Financial是M/I Home公司100%擁有的子公司，它訂立協議，對出售給抵押貸款的某些第三方購買者的貸款提供有限的終身擔保，如果發生某些情況，M/I Financial將回購貸款，主要是在抵押貸款出售後的頭六個月內抵押人不符合貸款條款的情況下。貸款總額約$48.1 百萬和$63.6 百萬在這些保障範圍內2019年12月31日和2018年12月31日分別。這個減少這些擔保所涵蓋的貸款2018年12月31日是投資者組合和相關購買條件變化的結果。支付給M/I金融公司的為這些貸款提供擔保的部分收入推遲到2019年12月31日，並將在收入中確認為M/I金融機構解除了其在擔保下的義務。與上述擔保相關的風險被標的資產的價值抵消。根據歷史損失經驗，M/I財務公司估計其與擔保有關的實際負債以及隨後向買方提供的任何補償，以代替貸款回購。與擔保或補償貸款有關的實際成本可能與我們目前的估計數額大不相同。
M/I金融公司收到了購買其貸款的人就某些貸款的承銷問題提出的詢問，這些貸款總額約為$0.6 百萬雙雙2019年12月31日和2018年12月31日.
M/I金融公司還保證向第三方保險公司(美國住房和城市發展部和美國退伍軍人管理局)提供的貸款期限為5至30年。在每一個2019年12月31日和2018年12月31日，與上述協議有關的所有彌償予第三者保險人的貸款總額為$1.0 百萬美元。如果發生這種情況，未來付款的最大潛在金額等於未償貸款價值減去相關資產的價值加上與喪失抵押品贖回權有關的行政費用。
公司記錄了與上述擔保有關的負債總額$0.5 百萬和$0.6 百萬美元在…2019年12月31日和2018年12月31日，這分別是管理層對公司在此類擔保方面的責任的最佳估計。
該公司還提供了與購買和開發土地有關的某些其他擔保和賠償，包括環境賠償，以及完成土地開發的擔保。公司根據保險的估計費用或按風險金額購買債券的估計成本估算這些負債。與這些擔保和賠償有關的實際未來費用可能與我們目前的估計數額大不相同。雙雙2019年12月31日和2018年12月31日的保證和賠償$0.7 百萬包括在綜合資產負債表上的其他負債中。
65
附註8.承付款和意外開支
保修
我們的保修準備金包括在公司綜合資產負債表的其他負債中，詳見附註1我們的合併財務報表。截至年度的保修活動摘要 2018年12月31日如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
保修準備金，期初 | $ | $ | $ | ||||||||
本期間交付的家庭保修費用 | |||||||||||
對現有保證的估計變化 | |||||||||||
與灰泥相關索賠有關的費用 | (a) | ||||||||||
在本報告所述期間所作的結算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
保修準備金，期末 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) |
我們在佛羅裏達州坦帕市和奧蘭多市的某些社區收到了與安裝灰泥有關的索賠，並在某些這類房主提起的法律訴訟中被指定為被告。這些索賠主要與2014年以前建造的房屋有關，這些房屋有第二層的立面和框架結構。
從2015年到2018年，我們總共記錄了$28.4 百萬美元(1)我們認為需要修理但尚未完成修理的佛羅裏達社區房屋的保修費，以及(2)我們尚未確定需要修理但可能需要將來修理的佛羅裏達社區房屋的修理費用。與灰泥有關的追回款項反映在我們的財務報表中，即在收到償還款期間。
在2019年期間，我們對下面描述的與灰泥有關的數據的持續審查沒有導致任何額外的與灰泥有關的費用。在2019年，我們共收到$1.1 百萬直接記錄在收入中的回收，因為它們與過去與灰泥有關的債權有關，而我們沒有當前的費用。已知修理費用和與灰泥有關的修理的未來費用估計數的剩餘準備金2019年12月31日包括在我們的保修期內$4.5 百萬美元。我們相信，這一數額足以支付已知和估計的未來維修費用。2019年12月31日。我們剩餘的與灰泥有關的儲備是任何回收總量的總和。
我們正在對佛羅裏達社區中與灰泥有關的問題進行審查。根據我們的判斷、各種假設和內部數據，我們對與灰泥有關的維修的未來成本的估計是基於我們的判斷。由於判斷的程度和潛在的變異在我們的基本假設和數據，隨着我們獲得更多的信息，我們可以修改我們的估計，包括反映額外的估計未來與灰泥有關的維修費用，這些修正可能是重大的。
我們會繼續研究，我們可在多大程度上進一步向其他來源收回部分土石修葺及索償處理費用，包括直接承保人、參與建造該等房屋的分包商及其承保人。截至2019年12月31日我們無法估計任何額外的金額，我們認為有可能從這些來源收回，正如上面所指出的，我們沒有記錄一筆應收款項作為收回，也沒有在確定我們與灰泥有關的保修儲備時包括估計的回收金額。
66
履約債券和信用證
本公司為正在進行的開發工作提供備用信用證和完成保證金，在土地和地段購買協議上提供存款，並提供雜項存款。2019年12月31日，該公司大約有未完成的$235.4 百萬美元的結清保證金和備用信用證，其中一些是發給各地方政府實體的，這些實體在不同時間到期2027年11月。其中包括：(1)$159.1 百萬履約和維修保證金和$56.5 百萬作為正在進行的土地開發工作的完成保證金的履約信用證(信用證是潛在的承諾，通常在一至兩年內到期)；(2)$12.7 百萬金融信用證，其中$12.2 百萬美元代表土地及地段購買協議上的按金；及(3)$7.1 百萬金融債券。要求我們提供竣工保證或信用證的發展協議一般不受規定的完工日期的限制，只要求在建造和出售房屋時分階段進行改進；在發展進展較快的地方，由於獲得債券或信用證的時間延誤，有待完成的開發工作量通常少於剩餘的債券或信用證。
土地期權合約及其他類似合約
在正常的業務過程中，公司簽訂土地期權或購買協議，我們一般支付不可退還的定金。根據這些土地期權協議，公司向賣方提供保證金，作為未來不同時間(通常以預定價格)購買土地的權利的考慮。根據ASC 810，我們分析我們的土地期權或購買協議，以確定相應的土地出賣人是否是VIEs，如果是，我們是否是主要受益人，使用類似上述的分析。雖然我們沒有合法的所有權選擇的土地，ASC 810要求公司合併一個競爭，如果公司被確定為主要受益人。在我們是主要受益者的情況下，即使我們對這些土地沒有所有權，我們也必須合併這些購買/期權協議，並在我們的綜合資產負債表中沒有擁有的綜合庫存中反映這些資產和負債。雙雙2019年12月31日和2018年12月31日我們的結論是，我們並不是根據選擇權或購買協議購買土地的任何VIEs的主要受益人。
此外，我們評估我們的土地期權或購買協議，以確定每項合同是否(1)部分或全部購買價格是一項具體的履約要求，或(2)存款數額和預付購置和開發成本超過某些閾值相對於剩餘的購買價格的地段。如果這兩種情況都是如此，則在我們的綜合資產負債表上，將這些地段的剩餘購買價格(或適用的具體履約金額)記作綜合庫存中的資產和負債，而合併庫存沒有(下文進一步説明)。
除下文“未擁有的綜合庫存”中所述的情況外，該公司目前認為，它的最大敞口是2019年12月31日與我們的土地期權協議有關，等於公司未付的存款和預付的收購成本總額$50.0 百萬美元的現金存款$28.5 百萬美元的預付購置費用$5.7 百萬美元，信用證$12.2 百萬美元和$3.6 百萬其他非現金存款。
在…2019年12月31日，該公司還擁有購買土地和開發用地的選擇權和或有購買協議，總收購價約為$685.0 百萬。根據這些協議購買財產取決於公司和賣方是否滿足某些要求。
未擁有和相關債務的綜合庫存
在…2019年12月31日和2018年12月31日，未擁有的綜合庫存$7.9 百萬美元和$19.3 百萬分別。在…2019年12月31日和2018年12月31日，相應的法律責任$7.9 百萬美元和$19.3 百萬美元分別列為綜合資產負債表上沒有擁有的綜合庫存的債務。從2018年12月31日主要原因是存款和預付費購置和開發費用超過某些閾值的土地購買協議數量減少，導致將記錄在庫存中的未擁有土地的剩餘採購價格被有具體履約要求的土地合同總採購額的增加部分抵消。
67
法律事項
除與粉刷有關的法律程序外，本公司及其某些附屬公司亦被指定為本公司業務附帶的其他法律程序的被告。雖然管理層目前認為，最終解決這些其他法律程序，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大影響，但這種法律程序也會受到固有的不確定性的影響。該公司記錄了與解決這些其他法律程序有關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，解決這些法律程序的費用可能與記錄的估計數不同，因此對公司在解決這些費用的期間的淨收入產生重大影響。在…2019年12月31日和2018年12月31日，我們有$0.7 百萬和$0.4 百萬美元分別用於支付法律費用。
附註9.經營租賃
2019年1月1日，公司採用ASC 842，租賃(“ASC 842”),採用最初的收養日期，即收養不影響2019年以前的任何時期。公司記錄了經營ROU資產和經營租賃負債$20.9 百萬在其被採納後的綜合資產負債表上。公司選擇採用一攬子實用權宜之計，因此沒有重新評估任何以前到期或現有的安排和ASC 840下的相關分類，租賃(“ASC 840”)。
該公司以經營租約的形式租用某些辦公空間和模型住宅，剩餘期限為一至六年。該公司向投資者出售模型房屋，其明確目的是將這些房屋作為銷售模型出租一段時間。根據ASC 842，該公司記錄模型住宅的銷售情況和交付房屋時的銷售利潤。
當一項安排將控制已識別資產的使用權轉讓給公司時，公司將確定一項安排在開始時是否是一項租賃。ROU資產代表在租賃期限內使用基礎資產的權利，租賃負債是根據租賃協議支付款項的義務。本公司有經營租賃，但沒有任何實質性融資租賃。
經營租賃ROU資產和經營租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始日期確認的。租賃期限可包括在合理確定將行使選擇權的情況下延長或終止租賃的選擇權。這些租契續期的選擇，一般由我們自行決定。營運租契ROU資產包括任何預先繳付的租契款項，而不包括任何租契誘因。租賃付款包括租賃部分和非租賃部分，作為一個單獨的租賃部分。租賃費用在租賃期限內按直線確認.由於採用了ASC 842，我們租賃的費用確認模式基本保持不變。可變租賃付款包括與租賃有關的非租賃服務。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中，並在發生時支出。短期租約包括期限不超過一年的租約，這些租約有合理的、肯定的、在租賃期限內以直線方式確認的無續約選擇權。由於我們選擇了切實可行的權宜之計，最初期限為十二個月或更短的租約不會記錄在資產負債表上。由於我們的租契內隱含的利率並不容易確定，因此，該公司在決定租約付款的現值時，使用其在生效日期的估計增量借款利率。我們在計算我們的增量借款利率時，考慮到了我們最近的債務發行情況以及我們信貸貸款機制下的現行利率。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或實質性限制性契約。
截至2019年12月31日，該公司有大約尚未開始的額外經營租賃$31 百萬美元。此餘額主要與我們的新公司總部的10年可續期租約有關。2020.
在十二個月 2019年12月31日，該公司將其經營ROU資產和經營租賃負債減少$2.5 百萬由於.的結果$5.2 百萬增加的ROU資產攤銷和定期租賃費用(記入其其他資產和其他負債變動現金流動綜合報表)，部分抵銷$2.7 百萬可歸因於額外租約和對現有租約的修改今年至今。截至2019年12月31日，公司的ROU資產和經營租賃負債餘額為$18.4 百萬美元在其綜合資產負債表上。加權平均剩餘租期為4.0 年數加權平均貼現率是5.0 %.
68
為十二個月 2019年12月31日，該公司有下列經營租賃費用部分：
(千美元) | |||
經營租賃費用 | $ | ||
可變租賃費用 | |||
短期租賃費用 | |||
租賃費用總額 | $ | ||
下表列出我們的年度未貼現現金流量的到期日分析，這些現金流量與我們的經營租賃負債的賬面價值相一致。2019年12月31日:
(千美元) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
租賃付款總額 | |||
減：估算利息 | ( | ) | |
經營租賃負債總額 | $ | ||
2018年12月31日，根據ASC 840的規定，未來的最低租賃承諾總計$22.5 百萬在不可取消的經營租約下，初始期限超過一年。公司的租金總額為$8.2 百萬美元, $7.1 百萬美元，和$6.3 百萬美元分別為2018年、2017年和2016年。
附註10.社區發展地區基礎設施及相關義務
社區發展區和/或社區發展局(“社區發展局”)是根據各州和/或地方法規設立的地方政府單位，目的是鼓勵有計劃的社區發展，並允許通過其他融資來源建設和維護長期基礎設施，包括免税市場。CDD通常是通過CDD所在的當地城市或縣的批准而產生的，由CDD內部代表土地所有者的監事會控制。CDD可以利用債券融資來資助這些社區附近或內部的某些現場和場外基礎設施的建設或收購。CDD還有權徵收特別評估，以徵收從價税、税率，使用CDD項目的費用和其他費用。CDD發行的債券的本金和利息的分配份額分配給以評估(“評估”)為證據的社區內的每個包裹並構成留置權。每個此類包裹的所有者負責支付該包裹的評估。如果該包裹的所有者未能支付評估，CDD可根據適用的州法律和/或取消贖回權程序授予CDD的權力，取消對留置權的贖回權。已經建立了CDD，併發行了債券，為部分相關基礎設施提供資金。以下是截至目前為止發行和尚未償還的CDD債券的詳細情況： 2019年12月31日:
發行日期 | 到期日 | 利率 | 截至2019年12月31日的本金 (單位：千) | 截至2018年12月31日的本金 (單位：千) | |||||
$ | $ | ||||||||
CDD債券發行和未償債務總額 | $ | $ | |||||||
本公司記錄對估計的開發商債務的負債，這些債務很可能是可估計的，而且在將包裹或單位出售給最終用户時需要支付或轉移使用費。公司通過財產購買者承擔的相應評估和公司在關閉和財產轉讓時支付的金額減少了這一負債。$13.5 百萬美元和$12.4 百萬美元與這些CDD債券義務有關的負債2019年12月31日和2018年12月31日以及相關的庫存基礎設施。
69
附註11.債務
應付票據-房屋建築
信貸機制提供的總承付款額為$500 百萬美元，包括$125 百萬美元信用證分設施。信貸額度到期(2021年7月18日) 。根據信貸貸款機制借入的款項的利息，須按每日調整的利率計算，並相等於一個月的libor利率加一筆保證金的總和。250基點。保證金將根據公司的槓桿率在隨後的季度進行調整。
信貸機制下的可用金額是根據借款基數計算的，而借款基數是通過對不同類別的庫存採用不同的預提利率來計算的，並累計計算。$666.6 百萬美元額外高級債務的可得性2019年12月31日。因此，全部$500 百萬美元可獲得信貸機制的承付額，減去任何未償還的借款和信用證。在…2019年12月31日，有$66.0 百萬美元未償還借款和$69.1 百萬未清信用證，剩餘借款淨額為$364.9 百萬美元.
公司在信貸設施下的義務由公司的所有子公司擔保，但主要從事按揭融資、所有權保險或與住房建設和住房銷售業務有關的類似金融業務的子公司、公司或另一子公司不100%擁有的某些子公司以及公司指定為不受限制的子公司的其他子公司除外(如附註16$250.0 百萬美元合計本金5.625 %應於2025年到期的高級債券(“2025年高級債券”)和公司的$300.0 百萬合計本金6.75 %高級票據到期日期2021年(“2021年高級説明”)信貸貸款機制的擔保人(“擔保人附屬公司”)是為2025年高級票據和2021年高級票據提供擔保的同一附屬公司。
公司在信貸安排下的義務是公司及其擔保子公司的一般、無擔保的高級債務，與我們和擔保子公司現有和未來的無擔保高級債務在支付權利上是平等的。我們在信貸安排下的義務實際上從屬於我們和擔保子公司的現有和未來擔保債務，即構成此類債務的擔保或抵押品的任何資產。
信貸貸款包括各種陳述、保證和契約，其中除其他外，要求公司保持(1)至少的綜合有形淨資產($586.2 百萬美元在…2019年12月31日根據上市公司的收益和收益隨時間增加)，(2)槓桿率不超過60 %，(3)最低利息覆蓋率為1.5 到1.0 或者最低限度的可用流動資金。此外，信貸貸款包含限制公司未出售住房單元和模型住房數量以及對不受限制的子公司和合資企業的投資數額的契約。在…2019年12月31日，公司遵守信貸貸款的所有財務契約。
應付票據-金融服務
MIF抵押貸款存貯協議用於為M/I Financial提供的合格住宅抵押貸款提供資金。MIF抵押貸款倉儲協議規定最大限度地借款$125 百萬可以增加到$160 百萬從2019年9月25日至2019年10月15日，以及從2019年11月15日至2020年2月4日(預計抵押貸款來源數量增加的時期)。MIF抵押貸款倉儲協議於(二零二零年六月十九日) 。根據MIF按揭貨倉協議借入的款項的利息，按相等於浮動libor利率的年利率另加以下價差支付。200基點。MIF抵押貸款倉儲協議也載有某些金融契約。在…2019年12月31日，M/I Financial符合MIF抵押貸款倉儲協議的所有財務契約。
MIF抵押貸款回購機制用於為M/I金融公司提供的合格住宅抵押貸款提供資金。MIF抵押貸款回購機制提供了一個按揭回購機制，其最大可借款額為$65 百萬美元。MIF抵押貸款回購機制到期(一九二零年十月二十六日) 。M/I金融公司為MIF抵押貸款回購機制下的每一筆預付款支付利息，年利率等於浮動LIBOR利率加175或200基點取決於貸款類型。MIF抵押貸款回購機制也包含某些金融契約。在…2019年12月31日，M/I財務符合MIF抵押貸款回購機制的所有財務契約。
在每一個2019年12月31日2018年，M/I Financial在這兩種信貸工具下的合計最大借款額度為$225.0 百萬美元。在…2019年12月31日和2018年12月31日，M/I金融界$136.9 百萬美元和$153.2 百萬美元分別在其信貸額度下合併結清。
70
高級註釋
都是2019年12月31日和2018年12月31日，我們有$250.0 百萬美元2025年高級票據未付。2025年高級債券的利率為5.625 %每年每半年支付一次欠款，每年的2月1日和8月1日到期。(2025年8月1日) 。我們可於二零二零年八月一日或該日後贖回全部或部分2025年高級債券，並以指定贖回價格贖回該等債券，以及應累算利息及未付利息。贖回價格最初將是104.219 %未付本金，但將拒絕支付102.813 %如果在2021年8月1日開始的12個月內贖回本金，其中的本金將進一步下降到101.406 %若在2022年8月1日開始的12個月內贖回，並將進一步下降至100.000 %在2023年8月1日或之後但在到期日之前贖回的未償本金。
都是2019年12月31日和2018年12月31日，我們有$300.0 百萬美元我們的2021年高級票據中，仍未收到的。2021年高級債券的利率為6.75 %每年每半年支付一次欠款，每年1月15日和7月15日到期。2021年1月15日 。截至2020年1月15日，我們獲準贖回2021年高級債券的全部或部分100.000 %未清本金。
2025年“高級債券”和“2021年高級債券”載有若干契約，在“2025年高級債券契約”和“2021年高級債券契約”中作了更全面的描述和界定，這些契約限制了公司和受限制子公司的能力，除其他外：增加負債；支付某些款項，包括股息或回購任何股份，總額超過我們的“限制付款籃子”；進行某些投資；建立或產生某些留置權，與其他公司合併或合併，或變賣或轉讓我們全部或大部分資產。這些契諾受2025年高級票據契約和2021年高級票據契約所述的若干例外和限制。截至2019年12月31日，公司已遵守契約下的所有條款、條件和契約。
2025年的高級債券和2021年的高級債券是由擔保子公司在高級無擔保基礎上共同和無條件地共同擔保的。2025年高級債券和2021年高級債券是本公司及其擔保子公司的一般無擔保高級債務，與我們和擔保子公司的現有和未來無擔保高級債務同等享有償付權；2025年高級債券和2021年高級債券實際上從屬於我們和擔保子公司在構成此類債務擔保或擔保品的任何資產方面的現有和未來擔保債務。
2025年高級債券的契約和2021年高級債券的契約限制了我們支付股息和回購我們的普通股和任何當時發行的優先股的能力，限制了我們在契約中定義的“限制付款籃子”中的正餘額。在每種情況下，“限制付款籃子”等於$125.0 百萬美元加(1)50 %我們的合併淨收益總額(或減去100 %自2015年10月1日起，不包括不受限制的子公司的收入或虧損，加上(2)100 %其中現金淨收入來自2015年12月1日後對公司普通股的繳款，或在2015年12月1日後出售合格權益，加上其他項目，但有其他例外。在我們的限制付款籃子中的正餘額是$264.5 百萬美元和$215.2 百萬在…2019年12月31日和2018年12月31日分別。決定在未來派發股息或將來回購我們的普通股，將由董事局酌情決定，並視乎我們的運作結果、財務狀況、資本規定、是否符合債務契約，以及董事局認為有關的其他因素而定。
在……上面2020年1月22日，該公司發行了$400.0 百萬總本金4.95 %高級票據到期日期2028年(“2028年高級説明”)2028年高級債券以等額利率計息。4.95 %每年每半年支付一次欠款(自2020年8月1日起)，並於2020年8月1日到期。2028年2月1日 。我們可於2023年2月1日或該日後贖回該批2028年高級債券的全部或任何部分，並按規定的贖回價格贖回該等債券，以及該等債券的應計利息及未付利息。贖回價格最初將是103.713 %未付本金，但將拒絕102.475 %若在2024年2月1日開始的12個月內贖回本金，則將進一步減少至101.238 %若在2025年2月1日起的12個月內贖回，並將進一步下降至100.000 %在2026年2月1日或之後，但在到期之前贖回的未償本金。2028年高級債券由擔保子公司以高級無擔保的方式共同和無條件地擔保。2028年高級債券是本公司及擔保附屬公司的一般無擔保高級債務，與本公司及保證附屬公司現有及未來的無抵押高級債項，在支付權利上相等。2028年高級債券實際上附屬於我們及各擔保附屬公司在任何資產上的現有及未來有擔保債務，而該等資產包括抵押或擔保品。2028年高級債券載有與上述2025年高級債券契諾大致相似的契諾，包括我們支付能力的限制。
71
我們的普通股和我們的任何優先股的股利和回購，然後發行到我們的“限制付款籃子”中的正餘額，這是2028年高級債券的契約中描述和定義的更充分的內容。
公司利用發行2028年高級債券的部分淨收益，贖回所有未償還的2021年高級債券100.000 %截至2020年1月22日未繳本金。
應付票據-其他
該公司還有其他借款，這些借款在應付票據中報告-在我們的綜合資產負債表中，共計$5.8 百萬美元和$5.9 百萬美元截至2019年12月31日和2018年12月31日，分別由在正常經營過程中取得的應付票據組成。這些其他借款包括在以下債務到期日表中。
未來五年公司債務到期日2019年12月31日如下：
債務到期日(千) | ||||
2020 | $ | |||
2021 | (a) | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
共計 | $ | |||
(a) | 在……裏面2020年1月我們發佈了$ |
附註12.購置和商譽
採辦
2018年3月，我們進入了密歇根州底特律的市場，通過收購房屋建設資產和Pinnacle住宅的運營，我們的購房價格為$101.0 百萬美元。自2018年3月1日(收購生效之日)以來，我們的財務報表中已經包含了PinnacleHome的運營結果。由於交易的結果，我們記錄了$16.4 百萬美元商譽(所有這些都是可免税的)，這與在底特律建立市場的預期協同作用、獲得的勞動力的經驗和知識以及所收購的業務的資本效率運營結構有關。其餘的基礎$84.6 百萬美元幾乎全部由所獲得庫存的公允價值構成，其中數額微不足道，可歸因於其他資產和負債。
善意
商譽是指已支付的購買價格超過企業合併中所獲得的淨資產和承擔的負債的公允價值。與公司收購上述密歇根州底特律的房屋建設資產和業務有關，該公司記錄了以下商譽：$16.4 百萬，在2019年12月31日和2018年12月31日作為親善列入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據購置之日根據ASC 350獲得的資產和負債的估計公允價值計算的，無形財產、商譽和其他(“ASC 350”)。
根據ASC 350，公司每年分析減值商譽(如果存在減值指標，則更多情況下)。該公司進行定性評估，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性更大。在進行定性評估時，公司評估定性因素，例如：(1)宏觀經濟狀況，例如一般經濟狀況的惡化；(2)行業和市場因素，例如實體經營環境的惡化；(3)成本因素，例如原材料和勞動力成本的增加；(4)總體財務業績，如現金流量負數或下降，實際或計劃收入或收益下降，以確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值。如果定性評估表明，報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性更大，則進行定量評估，以確定報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則減值損失被確認為賬面金額超過報告單位公允價值的數額。該公司在2019年第四季度進行了年度商譽減值分析。2019年12月31日，無損傷記錄。此外，2018年12月31日沒有減值指標。
72
對可能減值商譽的評估包括使用一種或多種估值技術(如貼現現金流)估算公允價值。這些估值要求公司對未來的經營結果、現金流、資本支出的變化、銷售價格、盈利能力和資本成本作出估計和假設。雖然公司認為其假設和估計是合理的，但偏離假設和估計可能會產生截然不同的結果。
附註13.每股收益
下表列出已發行的基本加權平均股份和稀釋加權平均股份、普通股股東可動用的淨收入和截至終了年度每股基本和稀釋收益之間的對賬情況。2018年12月31日:
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(單位：千，但每股數額除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
分子 | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
優先股股利(a) | ( | ) | |||||||||
超過贖回優先股賬面價值的公允價值 | ( | ) | |||||||||
可供普通股股東使用的淨收入 | |||||||||||
2017年到期的3.25%可轉換高級次級債券利息 (b) | |||||||||||
2018年到期的3.00%可轉換高級次級債券利息(c) | |||||||||||
可供普通股股東使用的稀釋收益 | $ | $ | $ | ||||||||
分母 | |||||||||||
基本加權平均股票 | |||||||||||
稀釋證券的影響： | |||||||||||
股票期權獎勵 | |||||||||||
遞延賠償額 | |||||||||||
3.25%可轉換高級附屬債券應於2017年到期(b) | |||||||||||
3.00%可轉換高級附屬債券應於2018年到期(c) | |||||||||||
已發行的稀釋加權平均股票-經假定轉換調整後 | |||||||||||
普通股每股收益 | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
不包括在每股攤薄收益計算中的反稀釋股權獎勵 | |||||||||||
(a) | 公司章程授權簽發最多不超過 |
(b) | 2012年9月11日，該公司發佈$ |
(c) | 2013年3月1日，該公司發佈$ |
在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度內，我們的可轉換債務的影響被計入稀釋後的每股收益計算中。
73
附註14.所得税
公司根據資產負債法記錄所得税，遞延税資產和負債是根據財務報表中現有資產和負債數額與其各自税基之間的臨時差異以及業務損失和税收抵免結轉(如果有的話)之間的臨時差異而產生的未來税收後果確認的。遞延税資產和負債的計量採用預期在臨時差額被收回或支付的年份適用的已頒佈税率。
在2019年第四季度，特朗普總統簽署了“2019年納税人確定性和救災法”(“税收出納員法”)，該法案暫時延長了20多個以前到期或將於2019年年底到期的信貸。值得注意的是該公司追溯延長2018年到2020年的節能住宅信貸。因此，該公司承認$3.5 百萬美元年終税收優惠2019年12月31日.
根據ASC 740,我們評估我們的遞延税資產，包括NOL和税收抵免結轉的利益，如果有的話，以確定是否需要評估津貼。公司必須使用重要的判斷來評估是否應該在考慮所有可用證據的基礎上確定估價津貼，採用“更有可能而不是更有可能”的標準，並對能夠客觀核實的證據給予很大的權重。這一評估適當考慮了與實現遞延税資產有關的所有正面和負面證據，除其他事項外，還考慮了當前和累計虧損的性質、頻率和嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的長短、我們在經營虧損方面的經驗以及我們利用税收抵免結轉和税收規劃備選辦法的經驗。根據對所有現有證據的審查，我們相信我們的遞延税資產在所有提交期內都是完全可以變現的。
在…2019年12月31日，該公司的遞延税款資產總額為$20.5 百萬美元被$10.9 百萬美元的遞延税款總額$9.6 百萬美元遞延税資產淨額，在公司綜合資產負債表上報告。
構成遞延税資產和負債的重大臨時差額的税收影響如下：
十二月三十一日， | ||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | ||||
遞延税款資產： | ||||||
保修、保險和其他應計項目 | $ | $ | ||||
股權補償 | ||||||
盤存 | ||||||
經營租賃負債 | ||||||
州税 | ||||||
淨營運虧損結轉 | ||||||
遞延費用 | ||||||
遞延税款資產共計 | $ | $ | ||||
遞延税款負債： | ||||||
州遞延税的聯邦效應 | $ | $ | ||||
折舊 | ||||||
經營租賃使用權資產 | ||||||
預付費用 | ||||||
其他 | ||||||
遞延税款負債總額 | $ | $ | ||||
遞延税金淨額 | $ | $ | ||||
74
所得税的規定包括：
截至12月31日的年度， | |||||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
目前： | |||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||
國家 | |||||||||
$ | $ | $ | |||||||
截至12月31日的年度， | |||||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
推遲： | |||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||
國家 | |||||||||
$ | $ | $ | |||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||
為2019、2018和2017年，公司的實際税率是23.15 %, 23.80 %，和40.09 %分別。2019年的實際税率比2018年有所下降，主要原因是股權補償帶來的税收利益增加。2018年有效税率自2017年以來下降的主要原因是2017年“減税和就業法”(“2017年税法”)，其中包括將公司所得税税率從35 %到21 %，由廢除國內生產活動扣減及其他非扣除費用而部分抵銷。此外，根據2017年税法，該公司對其遞延税金資產進行了重新估值，並確認$6.5 百萬2017年的非現金税收支出。按聯邦法定税率計算的所得税與所得税綜合收益之間的差額調節如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
按法定税率徵收的聯邦税 | $ | $ | $ | ||||||
州和地方税收-聯邦税收優惠淨額 | |||||||||
“2017年税法”對遞延税資產的重新計量 | |||||||||
權益補償 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
製造扣除 | ( | ) | |||||||
聯邦税收抵免 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他 | |||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||
本公司確認與税收支出中未確認的税收利益有關的應計利息和罰款。2019年12月31日, 2018和2017，我們有不 因法定時效失效和前幾年審計完成而未確認的税收福利。我們相信，我們目前的所得税申報職位和扣減將在審計時持續進行，預計不會出現任何可能導致重大變化的調整。
2016年，該公司充分利用其聯邦NOL結轉和聯邦信用結轉。公司$0.6 百萬美元州北環線結轉，扣除聯邦福利，2019年12月31日。我們的國家NOL可能會從一年延續到15年，這取決於税收管轄權。$0.5 百萬2022年至2027年屆滿$0.1 百萬美元2028年至2032年到期，沒有足夠的州應納税收入。
75
附註15.業務部門
分段報告的應用需要在確定我們的操作段時作出重要的判斷。運營部門被定義為一個企業的組成部分，為其提供離散的財務信息，並由公司的首席經營決策者定期對其進行審查，以評估業績、作出經營決策和決定如何分配資源。公司的首席運營決策者以各種方式評估公司的業績，包括：(1)我們個人住房建設業務部門的結果和我們的金融服務業務結果；(2)我們的房屋建設報告部門的結果；和(3)我們的綜合財務結果。
根據ASC 280，部分報告(“ASC 280”)，我們已將每個房屋建設部門確定為一個運營部門，因為每個住房建設部門都從事商業活動，從中賺取收入，主要來自於出售和建造獨立和獨立的住房、購置和開發土地，以及偶爾向第三方出售土地。我們的金融服務業務主要來自抵押貸款的起源、銷售和服務，以及主要為公司住房購買者提供的產權服務，這些業務包括在我們的金融服務報告部門。公司是一個非經營部門，通過集中會計、財務、財務、信息技術、保險和風險管理、法律、市場營銷和人力資源等關鍵行政職能，開發和實施戰略舉措，並支持我們的運營部門。
在2019年期間，我們決定結束華盛頓特區的業務，該業務在2019年12月31日前基本完成。因此，在2019年第二季度，我們重新評估了我們的可報告部分，並確定我們單獨的中大西洋業務部門沒有一個符合ASC 280中規定的可報告標準。因此，我們選擇根據ASC 280所述的彙總標準，將我們在北卡羅來納州夏洛特和羅利的運營部分(以及截至2019年12月31日無關緊要的華盛頓特區剩餘業務)合併到我們現有的南部地區。前一年的所有部分信息都已重新編排，以符合2019年的列報方式。報告部分的變化對公司的綜合資產負債表、損益表或現金流量表沒有影響。
根據ASC 280所界定的聚合標準，我們根據ASC 280中定義的聚合標準，確定了我們的可報告部門如下：北部住房建設、南方住房建設和金融服務業務，每個可報告部門中包括的住房建設業務段被彙總，因為它們在以下方面具有ASC 280規定的相似的聚集特性：(1)長期經濟特性；(2)歷史和預期的未來長期毛利率百分比；(3)住房產品、生產過程和分配方法；(4)地理位置相近。然而，如果目前正在聚集的市場不繼續分享這些聚集特性，我們可能需要重新分類我們的可報告部分。
包括我們每一個可報告的部分的房屋建設運營部分如下：
北 | 南 |
伊利諾斯州芝加哥 | 佛羅裏達州奧蘭多 |
辛辛那提，俄亥俄州 | 薩拉索塔，佛羅裏達州 |
俄亥俄州哥倫布 | 佛羅裏達州坦帕 |
印第安納波利斯 | 得克薩斯州奧斯汀 |
明尼阿波利斯/聖保羅，明尼蘇達州 | 達拉斯/沃斯堡，得克薩斯州 |
密歇根州底特律 | 德克薩斯州休斯頓 |
德克薩斯州聖安東尼奧 | |
北卡羅來納州夏洛特 | |
北卡羅來納州羅利 | |
76
下表顯示按部門分列的收入、營業收入和利息支出。2019、2018和2017年，以及公司在此期間的所得税前收入：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
(單位：千) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收入： | |||||||||||
北方住宅建設 | $ | $ | $ | ||||||||
南方住宅建設 | |||||||||||
金融服務(a) | |||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | ||||||||
營業收入： | |||||||||||
北方住宅建設 (b) | $ | $ | $ | ||||||||
南方住宅建設(c) | |||||||||||
金融服務(a) | |||||||||||
減：公司銷售、一般和行政費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
營業收入總額(B)(C)(D) | $ | $ | $ | ||||||||
利息費用： | |||||||||||
北方住宅建設 | $ | $ | $ | ||||||||
南方住宅建設 | |||||||||||
金融服務(a) | |||||||||||
利息費用總額 | $ | $ | $ | ||||||||
合營安排收益的股本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
購置和整合費用(e) | |||||||||||
所得税前收入 | $ | $ | $ | ||||||||
折舊和攤銷： | |||||||||||
北方住宅建設 | $ | $ | $ | ||||||||
南方住宅建設 | |||||||||||
金融服務 | |||||||||||
企業 | |||||||||||
折舊和攤銷總額 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 我們的金融服務業務結果應與我們的房屋建設業務聯繫起來，因為其業務主要是為購房客户提供貸款和產權服務，但非實質性的抵押貸款再融資除外。 |
(b) | 包括$ |
(c) | 包括$ |
(d) | 為2019年12月31日2018年和2017年12月31日，營業收入總額減少$ |
(e) | 包括但不限於法律費用和費用、旅費和通訊費、估價費、會計費和費用，以及與我們購置高峯住宅有關的雜項費用。由於這些費用沒有資格作為初始直接費用資本化，這些費用按發生時支出。 |
77
下表顯示按段分列的資產總額2019年12月31日和2018年12月31日:
2019年12月31日 | |||||||||||||||
(單位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服務和未分配 | 共計 | |||||||||||
期權或合同下的房地產押金 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
盤存(a) | |||||||||||||||
對合資企業安排的投資 | |||||||||||||||
其他資產(d) | (b) | ||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
(單位：千) | 北 | 南 | 公司、金融服務和未分配 | 共計 | |||||||||||
期權或合同下的房地產押金 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
盤存(a) | |||||||||||||||
對合資企業安排的投資 | |||||||||||||||
其他資產 | (b) | (c) | |||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(a) | 庫存包括單一家庭用地、土地和土地開發成本；待售土地；在建房屋；示範住房和傢俱；社區發展區基礎設施；以及未擁有的綜合庫存。 |
(b) | 包括地方市政當局的發展補償。 |
(c) | 包括為出售而持有的資產$ |
(d) |
78
附註16.補充擔保人信息
公司根據2025年高級債券和2021年高級債券承擔的義務不是由公司所有子公司擔保的，因此，公司已按照SEC條例S-X規則3-10披露了合併財務信息的情況，已登記或被登記的擔保證券擔保人和發行人的財務報表。2025年高級債券和2021年高級債券的擔保子公司相同。看見附註11年發行的2028年高級債券的簡介2020年1月22日它們擁有與我們2025年高級債券相同的擔保子公司。
以下合併財務信息包括資產負債表、收入報表和M/I HomesInc的現金流動信息。(上述保證票據的母公司和發行人)、擔保子公司，以及公司的所有其他子公司和合資企業(“不受限制的附屬公司”)。每一家擔保子公司都是M/I家庭股份有限公司的直接或間接全資子公司.並已充分和無條件地保證：(1)2025年高級債券，以聯合和若干高級無擔保基礎；(2)2021年高級債券，在聯合和幾個高級無擔保的基礎上。
對母公司以股息、貸款或其他方式從其擔保子公司獲得資金的能力沒有重大限制。
截至2019年12月31日本公司的每一附屬公司均為擔保子公司，但主要從事按揭融資業務、業權保險業務或與房屋建設及住宅銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司除外，公司或另一附屬公司並非100%擁有的某些附屬公司，以及公司指定為不受限制附屬公司的其他附屬公司除外，但投資於該等不受限制附屬公司的總款額，須受信貸安排的條款及管理2025年高級債券及2021年高級債券的契約的條款的限制。
在下面列出的精簡財務表中，母公司將其100%擁有的子公司全部列報，就好像它們是按照權益法入賬一樣。所有適用的公司費用都在擔保子公司和不受限制的子公司之間進行了適當的分配。
合併損益表 | ||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||
(單位：千) | M/I家庭公司 | 擔保子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 合併 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
費用和開支： | ||||||||||||||||
土地和住房 | ||||||||||||||||
存貨減值和合資安排投資 | ||||||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||||||
賣 | ||||||||||||||||
合營安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
利息 | ||||||||||||||||
費用和支出共計 | ||||||||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||||||
所得税準備金 | ||||||||||||||||
附屬公司的權益 | ( | ) | ||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
79
合併損益表 | ||||||||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||||||
(單位：千) | M/I家庭公司 | 擔保子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 合併 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
費用和開支： | ||||||||||||||||
土地和住房 | ||||||||||||||||
存貨減值和合資安排投資 | ||||||||||||||||
有關開支 | ||||||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||||||
賣 | ||||||||||||||||
合營安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
利息 | ||||||||||||||||
費用和支出共計 | ||||||||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||||||
所得税準備金 | ||||||||||||||||
附屬公司的權益 | ( | ) | ||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2017年12月31日終了年度 | ||||||||||||||||
(單位：千) | M/I家庭公司 | 擔保子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 合併 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
費用和開支： | ||||||||||||||||
土地和住房 | ||||||||||||||||
存貨減值和合資安排投資 | ||||||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||||||
賣 | ||||||||||||||||
合營安排收益的股本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
利息 | ||||||||||||||||
費用和支出共計 | ||||||||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||||||
所得税準備金 | ||||||||||||||||
附屬公司的權益 | ( | ) | ||||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
優先股息 | ||||||||||||||||
超過贖回優先股賬面價值的公允價值 | ||||||||||||||||
可供普通股股東使用的淨收入 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
80
壓縮合並資產負債表 | ||||||||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||
(單位：千) | M/I家庭公司 | 擔保子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 合併 | |||||||||||
資產： | ||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
供出售的按揭貸款 | ||||||||||||||||
盤存 | ||||||||||||||||
財產和設備-淨額 | ||||||||||||||||
對合資企業安排的投資 | ||||||||||||||||
經營租賃使用權資產 | ||||||||||||||||
對子公司的投資 | ( | ) | ||||||||||||||
遞延所得税，扣除估價津貼 | ||||||||||||||||
公司間資產 | ( | ) | ||||||||||||||
善意 | ||||||||||||||||
其他資產 | ||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
負債與股東權益 | ||||||||||||||||
負債： | ||||||||||||||||
應付帳款 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
客户存款 | ||||||||||||||||
公司間負債 | ( | ) | ||||||||||||||
經營租賃負債 | ||||||||||||||||
其他負債 | ||||||||||||||||
社區發展區義務 | ||||||||||||||||
未擁有的合併庫存債務 | ||||||||||||||||
應付票據-建屋業務 | ||||||||||||||||
應付票據銀行-金融服務業務 | ||||||||||||||||
應付票據-其他 | ||||||||||||||||
高級債券到期日期2021年-淨額 | ||||||||||||||||
應於2025年到期的高級票據-淨額 | ||||||||||||||||
負債總額 | ( | ) | ||||||||||||||
股東權益 | ( | ) | ||||||||||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
81
壓縮合並資產負債表 | ||||||||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||||||
(單位：千) | M/I家庭公司 | 擔保子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 合併 | |||||||||||
資產： | ||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
供出售的按揭貸款 | ||||||||||||||||
盤存 | ||||||||||||||||
財產和設備-淨額 | ||||||||||||||||
對合資企業安排的投資 | ||||||||||||||||
對子公司的投資 | ( | ) | ||||||||||||||
遞延所得税資產 | ||||||||||||||||
公司間資產 | ( | ) | ||||||||||||||
善意 | ||||||||||||||||
其他資產 | ||||||||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
負債與股東權益 | ||||||||||||||||
負債： | ||||||||||||||||
應付帳款 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
客户存款 | ||||||||||||||||
公司間負債 | ( | ) | ||||||||||||||
其他負債 | ||||||||||||||||
社區發展區義務 | ||||||||||||||||
未擁有的合併庫存債務 | ||||||||||||||||
應付票據-建屋業務 | ||||||||||||||||
應付票據銀行-金融服務業務 | ||||||||||||||||
應付票據-其他 | ||||||||||||||||
高級債券到期日期2021年-淨額 | ||||||||||||||||
應於2025年到期的高級票據-淨額 | ||||||||||||||||
負債總額 | ( | ) | ||||||||||||||
股東權益 | ( | ) | ||||||||||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
82
合併現金流量表 | ||||||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||
(單位：千) | M/I家庭公司 | 擔保子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 合併 | |||||||||||
業務活動現金流量： | ||||||||||||||||
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
投資活動的現金流量： | ||||||||||||||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
公司間投資 | ( | ) | ||||||||||||||
對聯合企業安排的投資和預付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
出售財產的收益 | ||||||||||||||||
從合資企業安排中返還資本 | ||||||||||||||||
投資活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
來自籌資活動的現金流量： | ||||||||||||||||
銀行借貸收益-建屋業務 | ||||||||||||||||
償還銀行借款-住房建設業務 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
銀行借款的淨償還額-金融服務業務 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
應付票據本金償還-其他債券和CDD債券債務 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ||||||||||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
公司間融資 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
行使股票期權的收益 | ||||||||||||||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨減額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金餘額 | ||||||||||||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金餘額 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
83
現金流量表 | ||||||||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||||||
(單位：千) | M/I家庭公司 | 擔保子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 合併 | |||||||||||
業務活動現金流量： | ||||||||||||||||
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
投資活動的現金流量： | ||||||||||||||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
採辦 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
公司間投資 | ( | ) | ||||||||||||||
對聯合企業安排的投資和預付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
從合資企業安排中返還資本 | ||||||||||||||||
出售按揭償債權所得收益 | ||||||||||||||||
投資活動(用於)提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
來自籌資活動的現金流量： | ||||||||||||||||
可轉換高級附屬債券的償還 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
銀行借貸收益-建屋業務 | ||||||||||||||||
償還銀行借款-住房建設業務 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
銀行借款淨收益-金融服務業務 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
應付票據本金償還-其他債券和CDD債券債務 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ||||||||||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
公司間融資 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
行使股票期權的收益 | ||||||||||||||||
資金活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨減額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金餘額 | ||||||||||||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
84
現金流量表 | ||||||||||||||||
2017年12月31日終了年度 | ||||||||||||||||
(單位：千) | M/I家庭公司 | 擔保子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 合併 | |||||||||||
業務活動現金流量： | ||||||||||||||||
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
投資活動的現金流量： | ||||||||||||||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
對聯合企業安排的投資和預付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
從合資企業安排中返還資本 | ||||||||||||||||
公司間投資 | ( | ) | ||||||||||||||
出售按揭償債權所得收益 | ||||||||||||||||
投資活動(用於)提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
來自籌資活動的現金流量： | ||||||||||||||||
發行高級債券所得收益 | ||||||||||||||||
贖回優先股 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
銀行借貸收益-建屋業務 | ||||||||||||||||
償還銀行借款-住房建設業務 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
銀行借款淨收益-金融服務業務 | ||||||||||||||||
應付票據本金償還-其他和CDD債券債務 | ||||||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
公司間融資 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
行使股票期權的收益 | ||||||||||||||||
資金活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | ||||||||||||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金餘額 | ||||||||||||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
85
附註17.補充財務數據
下表列出了我們選定的季度財務和業務綜合數據。
2019年3月31日 | 六月三十日 2019 | 2019年9月30日 | 2019年12月31日 | |||||||||
(單位：千，但每股數額除外) | (未經審計) | (未經審計) | (未經審計) | (未經審計) | ||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
毛利率(a) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
普通股東淨收益(a) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
普通股收益： (c) | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
已發行加權平均普通股： | ||||||||||||
基本 | ||||||||||||
稀釋 | ||||||||||||
3月31日 2018 | 六月三十日 2018 | 2018年9月30日 | 2018年12月31日 | |||||||||
(單位：千，但每股數額除外) | (未經審計) | (未經審計) | (未經審計) | (未經審計) | ||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
毛利率 (b) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
普通股東淨收益(b) | $ | $ | $ | $ | ||||||||
普通股收益： (c) | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | ||||||||
已發行加權平均普通股： | ||||||||||||
基本 | ||||||||||||
稀釋 | ||||||||||||
(a) | 普通股東的毛利率和淨收益包括$ |
(b) | 普通股東的毛利率和淨收益包括$ |
(c) | 由於四捨五入，季度業績之和可能不等於當年的總和。此外，每股金額的季度和年度計算是獨立進行的. |
我們通常會經歷顯著的季節性和季度對季度的變化，我們的經營結果。一般來説，今年下半年的房屋供應較上半年大幅增加，因為我們在第一和第二季出售更多房屋，以致在第三和第四季提供更多房屋。
附註18.股份回購計劃
2018年8月14日，該公司宣佈其董事會批准了一項“2018年股份回購計劃”(“2018年股份回購計劃”)，根據該計劃，公司可以購買最多可轉換的股份。$50 百萬通過公開市場交易、私下談判交易或者依照所有適用法律以其他方式公開發行的普通股。在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司重新購買0.2 百萬以購進總價發行的普通股$5.2 百萬美元根據2018年股份回購計劃。該公司在2019年第二、第三或第四季度沒有回購任何股份。截至2019年12月31日，該公司已回購1.3 百萬以購進總價發行的普通股$30.9 百萬2018年股份回購計劃和$19.1 百萬仍可根據2018年股份回購計劃進行回購。2018年股份回購計劃下的任何額外回購的時間、數額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定，包括公司普通股的市場價格、公司考慮、一般市場和經濟條件以及法律要求。2018年股份回購計劃沒有到期日，董事會可以隨時修改、停止或暫停該計劃。
86
項目9. | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
沒有。
項目9A. | 管制和程序 |
關於披露控制和程序有效性的結論
公司管理層根據“交易所法”第13a-15(B)條的規定，在公司首席執行官和首席財務官的參與下，對公司披露控制和程序的有效性進行評估(按照“交易所法”第13a-15(E)條的規定)。根據這一評估，公司的首席執行官和首席財務官得出結論認為，公司的披露控制和程序在本年度報告表10-K所述期間結束時生效。
管理層財務報告內部控制年度報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條所規定)，公司內部控制系統的目的是向公司管理層和董事會提供關於編制和公允列報已公佈財務報表的合理保證。
所有內部控制制度，無論設計如何完善，都有其固有的侷限性，因此，即使是那些確定有效的制度，也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。
公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日在進行這一評估時，它採用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)提出的標準。內部控制-綜合框架(2013年)基於這一評估，管理層認為2019年12月31日公司對財務報告的內部控制是有效的。
截至目前，我們對財務報告的內部控制的有效性2019年12月31日已由德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計，這是我們的獨立註冊公共會計師事務所，其認證報告載於本年度報告第89頁(表10-K)。
財務報告內部控制的變化
在本季度終了期間，我們對財務報告的內部控制沒有變化。2019年12月31日這對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會產生重大影響。
項目9B. | 其他資料 |
沒有。
87
獨立註冊會計師事務所報告
致M/I Homes公司股東和董事會：
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了M/I HOME公司財務報告的內部控制。及附屬公司(“公司”)2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架 (2013) 特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準，審計了截至年底和終了年度的合併財務報表2019年12月31日，以及我們的報告2020年2月21日，對這些合併財務報表表示無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性提供合理的保證，併為外部目的編制綜合財務報表。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，證明交易記錄是必要的，以便按照公認的會計原則編制合併財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行的；(3)就防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對今後各期成效進行任何評價的預測都有可能由於條件的變化而使管制措施不夠充分，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Deloitte&Touche LLP
俄亥俄州哥倫布
2020年2月21日
88
第III部
項目10. | 董事、執行主任及公司管治 |
本項所要求的資料是在此參考我們的最終委託書而納入的。2020根據“交易法”第14A條向證券交易委員會提交年度股東大會。
我們已通過了一項適用於我們公司董事和所有僱員的“商業行為和道德守則”。“商業行為和道德守則”張貼在我們的網站www.mihomes.com上。我們打算通過在我們的網站上公佈適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或主計長，或履行類似職能的人員，滿足表格8-K第5.05項中關於披露適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或主計長或執行類似職能的人員的“商業行為和道德守則”條款的修改或放棄的要求。商業行為和道德守則的副本將免費提供給投資者關係，M/I家庭，公司，3伊斯頓橢圓形，套房500，哥倫布，OH 43219。
項目11. | 行政薪酬 |
本項所要求的資料是在此參考我們的最終委託書而納入的。2020股東年會。
89
項目12. | 某些受益所有人和管理層及相關股東事項的擔保所有權 |
權益補償計劃資訊
下表列出了截至2019年12月31日根據公司股權補償計劃發行的普通股：
計劃類別 | 行使未清期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 (a) | 未清期權認股權證及權利的加權平均行使價格 (b) | 根據股票補償計劃可供今後發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券) (c) | |||||||||||||
股東批准的股權補償計劃 | 1,735,779 | (1) | $ | 25.30 | (2) | 1,714,293 | (3) | |||||||||
股東未批准的股權補償計劃 | 63,958 | (4) | — | — | ||||||||||||
共計 | 1,799,737 | $ | 25.30 | 1,714,293 | ||||||||||||
(1) | 包括2018年長期激勵計劃(“2018年長期激勵計劃”)(415,500未發行股票期權，41,500傑出董事股及80,538傑出業績股(“PSU”)(假設PSU的最高數量將被賺取)，2009年長期激勵計劃(“2009 LTIP”)(1,208,220未發行股票期權，62,500傑出董事股及155,329計劃於2018年5月終止，2006年董事股權激勵計劃(“2006年董事計劃”)(8,059該計劃於2009年5月終止。 |
(2) | 加權平均行使價格涉及2018年LTIP和2009年LTIP下授予的股票期權，加權平均行使價格不考慮2018年LTIP、2009年LTIP和2006年董事計劃授予的董事股票單位或2018年LTIP和2009年LTIP授予的PSU，因為董事股票單位和PSU是全額獎勵，沒有行使價格。董事股票單位和PSU的(如果贏得)將在未來的一個日期的普通股的基礎上一對一的基礎上，而不支付任何演習價格。 |
(3) | 表示2018年LTIP下仍可發行的普通股總數。根據2018年長期投資協議的條款，並經其中規定的某些調整後，根據2018年長期協議可給予裁決的普通股總數為2,250,000普通股另加任何普通股，在2018年5月8日或之後，根據2009年LTIP作出的發行裁決，在2018年5月8日或之後，除因行使或結算該等裁決而以既得和不可沒收的普通股行使或結算外，不再受該等裁決的規限。根據2018年猛虎組織的條款，在獲得其中的全額獎勵後(包括董事股票單位和PSU)，我們將2018年長期投資協議下可發行的普通股數量減少一個數額，相當於應根據該裁決發行的股份數量乘以1.50。 |
(4) | 由修正和恢復董事遞延補償計劃和經修正和恢復執行人員遞延補償計劃組成。根據這些計劃，我們的董事和符合資格的僱員可分別推遲支付其全部或部分董事費用和年度現金獎金，並將遞延金額折算為在轉換日期(即支付費用或獎金的同一日期)我們在紐約證券交易所普通股收盤價除以我們普通股收盤價所確定的全部虛擬股票單位數，而不對適用於遞延金額的普通股價格或溢價給予任何折扣。虛擬股票單位將在未來某個日期以普通股一比一的方式結算。“遞延薪酬計劃”和“執行人員遞延薪酬計劃”均未規定可歸因於參與人與虛擬股票單位有關的賬户並根據這些計劃條款發行的普通股數量的具體限制。 |
本項所需的其餘信息將在此引用我們的最終委託書，內容涉及2020股東年會。
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 |
本項所要求的資料是在此參考我們的最終委託書而納入的。2020股東年會。
項目14. | 主要會計費用和服務 |
本項所要求的資料是在此參考我們的最終委託書而納入的。2020股東年會。
90
第IV部
項目15. | 展品、財務報表附表 |
(a) 作為本報告一部分提交的文件. | ||||
(1)以下財務報表載於項目8： | ||||
本報告中的一頁 | ||||
財務報表 | ||||
獨立註冊會計師事務所報告 | 44 | |||
2019、2018和2017年12月31日終了年度收入綜合報表 | 46 | |||
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 47 | |||
2019、2018和2017年12月31日終了年度股東權益綜合報表 | 48 | |||
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | 49 | |||
合併財務報表附註 | 50 | |||
(2)財務報表附表： | ||||
不需要。 | ||||
(3)證物： | ||||
條例S-K第601項要求的下列證物作為本報告的一部分提交：
陳列品 數 | 描述 | |
3.1 | M/I HomesInc.公司法團的修訂和恢復章程，在此參考本公司截至2019年6月30日的季度報告表3.1中的表10-Q。 | |
3.2 | 修正和重新制定的M/I住宅公司的條例，在此參考本公司截至1998年12月31日會計年度10-K表(檔案號1-12434)的表3.4。 | |
3.3 | 對“M/I Home，Inc.經修訂和恢復的條例”第一(F)條的修正，在此參考公司截至2001年6月30日的季度報告(檔案號1-12434)表3.1(B)。 | |
3.4 | 對M/I住宅公司修訂和恢復條例第二(F)條的修正，在此參考本公司於2009年3月13日提交的關於8-K表格的報告(檔案號1-12434)中的表3.1。 | |
4.1 | 代表M/I HomesInc.普通股的證明樣本，每股面值$.01，在此參考公司在表格S-1上的登記聲明(文件編號33-68564)中的表4[以書面形式提交證券交易委員會]. | |
4.2 | 截至2015年12月1日，由M/I HomesInc.、其中指名的擔保人和美國銀行全國協會作為M/I Homes公司2021年到期的6.75%高級債券的託管人簽訂的契約，此處參照2015年12月2日提交的8-K表的表4.1合併。 | |
4.3 | 6.75%的高級債券到期日期為2021年的表格，請參閲本公司於2015年12月2日提交的8-K報表的表4.2。 | |
4.4 | 截至2017年8月3日，M/I HomesInc.、其中指名的擔保人和美國銀行全國協會作為M/I Homes公司應於2025年到期的5.625%高級債券的託管人所作的契約，在此參考該公司目前於2017年8月3日提交的8-K表報告的表4.1。 | |
91
4.5 | 應於2025年到期的5.625%高級票據的表格，參照公司目前於2017年8月3日提交的8-K報表的表4.2，納入本報告。 | |
4.6 | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的M/I HomesInc.證券的説明。(隨函提交) | |
10.1* | M/I家庭公司401(K)利潤分享計劃，經修正並於2018年4月1日重述，在此參考2018年6月15日提交的公司S-8表格註冊聲明中的表10.1。 | |
10.2 | 2013年7月18日M/I HomesInc.作為借款人、貸款人和PNC銀行(全國協會)作為行政代理人簽訂的信貸協議，在此參照該公司於2013年7月19日提交的關於8-K表格的當前報告(檔案號1-12434)中的表10.1，在此註冊。 | |
10.3 | 2014年10月20日M/I HomesInc.作為借款人、貸款人和PNC銀行(全國協會)作為行政代理人於2014年10月20日對信貸協議進行了第一次修正，在此參考2014年10月23日提交的該公司關於8-K表的最新報告中的表10.1。 | |
10.4 | 第二修正案，日期為2017年7月18日，由M/I HomesInc.和M/I HomesInc.作為借款人、貸款方和作為行政代理的PNC銀行作為行政代理，在此參照本公司在2017年7月20日提交的關於8-K表的當前報告中的表10.1，在此納入了該協議的第二修正案。 | |
10.5 | 2015年8月28日，M/I HomesInc.作為借款人、貸款人和國家協會的PNC銀行作為行政代理，在此通過參考2015年8月31日提交的公司關於8-K表格的最新報告表10.1，在此註冊增加承諾激活通知。 | |
10.6 | 承諾增加激活通知2018年6月29日由M/I Homeers，Inc.作為借款人，貸款人，貸款方，以及PNC銀行，全國協會作為行政代理，在此通過參考截至2018年6月30日的季度報告表10.2納入該公司第10-Q表的季度報告。 | |
10.7 | 新貸款人補充，日期為2018年6月29日，M/I HomesInc.，作為借款人，Flagstar銀行，FSB，和PNC銀行，全國協會，作為行政代理，在此通過參考2018年6月30日截止的季度報告表10.3中的表10.3合併。 | |
10.8 | 2016年6月24日，M/I Financial，LLC作為借款人，Comerica銀行作為代理人，Comerica銀行，Huntington國家銀行和BMO Harris銀行作為貸款人，於2016年6月28日提交的關於8-K表格的最新報告中的表10.1納入了第二份經修訂和恢復的“抵押貸款協議”(日期為2016年6月24日，即M/I Financial，LLC和Comerica Bank、Huntington National Bank和BMO Harris Bank N.A.)。 | |
10.9 | 2017年6月23日，M/I Financial，LLC作為借款人、貸款方和作為管理代理人的Comerica銀行對第二次修訂和恢復的抵押貸款倉儲協議的第一修正案，參見本公司在2017年6月27日提交的關於8-K表的當前報告中的表10.1。 | |
10.10 | 2018年6月22日，M/I Financial，LLC作為借款人、貸款方和作為行政代理人的Comerica銀行作為行政代理人對2018年6月22日M/I Financial，LLC和Comerica Bank作為行政代理人的第二次修正和恢復抵押貸款倉儲協議進行第二次修正和恢復，此處參照2018年6月22日提交的公司關於8-K表的當前報告中的表10.1，在此註冊。 | |
10.11 | 第二次修正後的抵押貸款倉儲協議第三修正案，日期為2019年6月21日，由M/I Financial，LLC作為借款人、借方方和作為行政代理人的Comerica銀行作為行政代理人在此註冊，該協議參考了本公司在2019年6月21日提交的8-K表格的最新報告中的表10.1。 | |
10.12 | 第二次修訂和恢復總回購協議，日期為2017年10月30日，由M/I Financial和英鎊國家銀行和英鎊國家銀行組成，參照公司截至2017年12月31日的10-K表格年度報告表10.20。 | |
10.13 | 自2018年10月29日起，M/I Financial和英鎊國家銀行自2018年10月29日起對第二次修正和恢復的總回購協議進行第一次修正，此處參照截至2018年9月30日的季度報告表10.1納入該公司關於表10-Q的季度報告。 | |
92
10.14 | 從2019年10月28日起，M/I金融公司和英鎊國家銀行對第二次修正和恢復總回購協議的第二次修正生效，此處參照截至2019年9月30日的季度報告表10.1納入該公司關於表10-Q的季度報告。 | |
10.15* | M/I家庭公司經修訂的1993年股票激勵計劃，日期為1999年4月22日，在此參考公司截至1999年6月30日的季度報告(檔案號1-12434)表10-Q的表4。 | |
10.16* | 對M/I住宅公司的第一修正案。經修訂的1993年股票激勵計劃，日期為1999年8月11日，在此參考公司截至1999年9月30日的季度報告(檔案號1-12434)表10-Q的表10.1。 | |
10.17* | 對M/I住宅公司的第二修正案。經修訂的1993年股票激勵計劃，日期為2001年2月13日，在此參考本公司截至2002年6月30日第10-Q號季度報告(檔案號1-12434)的表10.2。 | |
10.18* | 對M/I住宅公司的第三次修正。經修訂的1993年股票激勵計劃，日期為2006年4月27日，在此參考公司截至2006年3月31日的季度報告(檔案號1-12434)表10-Q的表10.1。 | |
10.19* | 對M/I住宅公司的第四次修正。經修訂的1993年股票激勵計劃，自2008年8月28日起生效，在此參考本公司截至2008年9月30日第10-Q號季度報告(檔案號1-12434)的表10.1。 | |
10.20* | M/I家庭公司2006年董事股權激勵計劃修訂後重新制定，自2008年8月28日起生效，在此參考截至2008年9月30日公司第10-Q號季度報告(檔案號1-12434)的表10.3。 | |
10.21* | M/I家庭公司修正和恢復董事遞延薪酬計劃，自2008年8月28日起生效，在此參考本公司截至2008年9月30日季度10-Q表(檔案號1-12434)的表10.2。 | |
10.22* | M/I家庭公司修正後的高管遞延薪酬計劃，自2008年8月28日起生效，在此參考公司截至2008年9月30日季度10-Q表(檔案號1-12434)的表10.4。 | |
10.23* | 抵押品轉讓分割-美元協議，日期自1997年9月24日，由M/I住宅公司和之間。和菲利普溪，在此參考本公司截至2009年12月31日會計年度10-K表(檔案編號1-12434)的表10.37。 | |
10.24* | M/I住宅公司之間的變更控制協議。和羅伯特H.肖特滕斯坦，日期為2008年7月3日，在此參考本公司於2008年7月3日提交的關於表格8-K的當前報告(檔案號1-12434)的表10.1。 | |
10.25* | M/I住宅公司之間的變更控制協議。和菲利普G.克里克，日期為2008年7月3日，在此參考本公司於2008年7月3日提交的關於表格8-K的當前報告(檔案號1-12434)中的附錄10.2。 | |
10.26* | M/I住宅公司之間的變更控制協議。和J.託馬斯梅森，日期為2008年7月3日，在此參考本公司於2008年7月3日提交的關於表格8-K的當前報告(檔案號1-12434)的表10.3。 | |
10.27* | M/I家庭公司2009年年度激勵計劃，在此參考本公司於2014年4月2日提交的關於2014年公司股東年會的附表14A的委託書附錄B。 | |
10.28* | M/I家庭公司2009年長期激勵計劃，經修訂，自2016年5月3日起生效，在此參考本公司關於2016年3月30日提交的公司股東年會的附表14A的委託書附錄A。 | |
10.29* | M/I HomeInc.下董事股票單位獎勵協議的形式。2009年長期激勵計劃，在此參考本公司截至2009年9月30日第10-Q號季度報告(檔案號1-12434)的表10.2。 | |
93
10.30* | M/I住宅公司員工不合格股票期權獎勵協議。2009年長期激勵計劃，在此參考本公司於2010年2月11日提交的8-K報表(檔案編號1-12434)的表10.1。 | |
10.31* | M/I家庭股份有限公司業績股獎勵協議的形式。2009年長期激勵計劃，在此參考本公司於2014年2月7日提交的關於8-K表格的當前報告的表10.1。 | |
10.32* | M/I家庭公司2018年長期激勵計劃，在此參考2018年5月8日提交的公司目前關於表格8-K的報告的表10.1。 | |
10.33* | M/I住宅公司員工不合格股票期權獎勵協議。2018年長期激勵計劃，在此參考本公司截至2018年6月30日的季度報告表10.5。 | |
10.34* | M/I HomeInc.下董事股票單位獎勵協議的形式。2018年長期激勵計劃，在此參考2018年6月30日截止的季度報告表10.6。 | |
10.35* | M/I家庭股份有限公司業績股獎勵協議的形式。2018年長期激勵計劃，在此參考本公司於2019年2月8日提交的關於8-K表格的當前報告的表10.1。 | |
21 | M/I HomesInc.的子公司(隨函提交) | |
23 | 德勤(Deloitte&Touche LLP.)的同意(隨函提交) | |
24 | 授權書(隨此提交) | |
31.1 | 首席執行官羅伯特·肖特滕斯坦根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的條例S-K項目601認證(隨函提交)。 | |
31.2 | 財務總監菲利普·G·克里克根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的條例S-K項目601頒發的證書(隨函提交)。 | |
32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條的規定，由首席執行官羅伯特·肖特滕斯坦認證(隨函提交)。 | |
32.2 | 首席財務官菲利普·G·克里克根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條頒發的證書(隨函提交)。 | |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(隨函附上) | |
101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔。(隨函附上) | |
101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。(隨函附上) | |
101.LAB | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。(隨函附上) | |
101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。(隨函附上) | |
101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。(隨函附上) | |
104 | CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在內聯XBRL文檔中)。(隨函附上) | |
*管理合同或補償計劃或安排。
94
(b) 展品. | ||
請參閲上文第15(A)(3)項，以獲得與本報告一併提交的完整證物清單，以下是與本報告同時提交的與本報告同時提交的與上文第15(A)(3)項同時提交的證物清單。 | ||
陳列品 數 | 描述 | |
4.6 | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的M/I HomesInc.證券的説明。 | |
21 | M/I家庭公司的子公司。 | |
23 | Deloitte&Touche LLP同意。 | |
24 | 授權委託書。 | |
31.1 | 首席執行官羅伯特·肖特滕斯坦根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的條例S-K項目601頒發的證書。 | |
31.2 | 財務總監菲利普·G·克里克根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的條例S-K第601項認證。 | |
32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條，由首席執行官羅伯特·肖特滕斯坦認證。 | |
32.2 | 首席財務官菲利普·G·克里克根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條認證。 | |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(隨函附上) | |
101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔。(隨函附上) | |
101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。(隨函附上) | |
101.LAB | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。(隨函附上) | |
101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。(隨函附上) | |
101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。(隨函附上) | |
104 | CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在內聯XBRL文檔中)。(隨函附上) | |
(C)財務報表附表 | ||
不需要。 | ||
項目16.表10-K摘要
沒有。
95
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求，登記人已正式安排在2020年2月21日由下列簽名人代表其簽署本報告。
M/I家庭公司 | |
(登記人) | |
通過： | S/羅伯特·肖特滕斯坦·肖特滕斯坦 |
羅伯特·肖特滕斯坦 | |
董事會主席， | |
首席執行官兼總裁 | |
(特等行政主任) | |
根據1934年“證券交易法”的要求，以下人士以登記人的名義並以2020年2月21日的身份簽署了本報告。
姓名及名稱 | 姓名及名稱 | |
Friedrich K.M.B HM* | S/羅伯特·肖特滕斯坦 | |
弗里德里希K.M.B hm | 羅伯特·肖特滕斯坦 | |
導演 | 董事會主席， | |
首席執行官兼總裁 | ||
威廉·卡特* | (特等行政主任) | |
威廉·H·卡特 | ||
導演 | /S/Phillip G.Creek | |
菲利普·G·克里克 | ||
Michael P.Glimcher* | 執行副總裁， | |
邁克爾·P·Glimcher | 首席財務幹事兼主任 | |
導演 | (首席財務主任) | |
伊麗莎白·英格拉姆* | /s/Ann Marie W.Hunker | |
伊麗莎白·英格拉姆 | 安·瑪麗·W·漢克 | |
導演 | 副總裁，公司主計長 | |
(首席會計主任) | ||
南希·克雷默* | ||
南希·克雷默 | ||
導演 | ||
J·託馬斯·梅森* | ||
J.託馬斯·梅森 | ||
執行副總裁，首席法律官 | ||
幹事、祕書和主任 | ||
諾曼·L·特拉格* | ||
諾曼·L·特拉格 | ||
導演 | ||
*上述註冊人的董事根據上述董事所籤立的授權書，簽署本報告，該授權書已作為本報告的附錄24提交。
通過： | /S/Phillip G.Creek |
菲利普·G·克里克事實律師 | |
96