按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是  /.

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。    不  

(2)已在過去12個月內提交1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定須提交的所有報告(或該註冊人須提交該等報告的較短期間)；及(2)在過去90天內，該註冊主任是否已受該等申報規定規限。/.

通過檢查標記指示註冊人是否是大型加速備案者、加速備案者、Filer，一家規模較小的報告公司，或一家新興的成長型公司。見“規則”中“大型加速報告公司”、“加速報告公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。“外匯法案”的規定。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。

通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如規則中所定義的))./.

				頁 參照系
第一部分
第1項		商業			3
第1A項.		危險因素			30
第1B項		未解決的工作人員意見			47
第2項		特性			4 7
第3項		法律程序			48
項目4.		礦山安全披露			4 8
第II部
第5項		註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買			49
項目6.		選定財務數據			5 1
項目7.		管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析			5 3
項目7A.		市場風險的定量和定性披露			7 3
項目8.		財務報表和補充數據			7 3
項目9.		會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧			7 3
第9A項		管制和程序			7 3
第9B項		其他資料			7 5
第III部
項目10.		董事、執行幹事和公司治理			7 5
項目11.		行政薪酬			7 5
項目12.		某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項			7 6
項目13.		某些關係和相關交易，以及董事獨立性			7 6
項目14.		首席會計師費用及服務			7 6
第IV部
項目15.		證物及財務報表附表			7 7
項目16.		表格10-K摘要			9 0
		簽名			9 1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

HCA保健公司是美國領先的醫療保健服務公司之一。截至2019年12月31日，我們經營了184家醫院，包括179家綜合急症醫院、3家精神病院和2家康復醫院。此外，我們還經營了123家獨立手術中心。我們的設施位於21個州和英格蘭。

此處使用的術語“Company”、“HCA”、“we”、“Our”或“us”，除非上下文另有説明或説明，均指HCA保健公司。及其附屬機構。“附屬公司”一詞是指HCA保健公司的直接和間接子公司。及合夥及合資經營，而該等附屬公司是合夥人。“設施”或“醫院”是指HCA附屬公司擁有和經營的實體，“僱員”一詞是指HCA附屬公司的僱員。

走進來

 344-9551.

10-K,

10-Q

8-K.

10-K,

10-Q,

8-K

我們的行為守則可免費向我們的公司祕書HCA保健公司索取，地址是田納西州納什維爾公園廣場1號，也可在我們網站的道德和合規及公司治理部分(www.hcaHealcare.com)上查閲。

我們致力於為我們服務的社區提供高質量、低成本的醫療服務，同時擴大我們的業務併為我們的股東創造長期價值。為實現這些目標，我們圍繞以下增長議程作出努力：

走進來

截至2019年12月31日，我們擁有和經營179家綜合急症醫院，擁有48，443張持牌病牀。我們大部分的普通急症醫院都提供醫療和外科服務，包括住院護理、重症監護、心臟護理、診斷服務和緊急服務。綜合急症醫院也提供門診服務，例如門診手術、實驗室、放射學、呼吸療法、心臟病學和理療。每家醫院都有一個有組織的醫務人員和一個由當地社區成員組成的地方董事會或管理委員會。

在2019年12月31日，我們經營了三家精神病院，有412張牀位。我們的精神病院提供治療方案，包括兒童、青少年和成人精神護理以及青少年和成人酗酒和藥物濫用治療和諮詢。

走進來

我們的某些附屬公司為我們的保健設施提供各種管理服務，包括病人安全方案、道德和合規方案、國家供應合同、設備採購和租賃合同、會計、財務和臨牀系統、政府償還援助、建築規劃和協調、信息技術系統和解決方案、法律顧問、人力資源服務和內部審計服務。

醫院收入取決於住院病人的入住率、醫生訂購併提供給病人的醫療和輔助服務、門診程序的數量以及這類服務的收費或付款率。住院和門診服務的償還率因第三方付款人的類型、服務類型(例如醫療/外科、重症監護或精神科)和醫院的地理位置而有很大差異。住院病人的人數因各種原因而波動，其中許多原因是我們無法控制的。

我們從聯邦政府根據醫療保險計劃、州政府根據各自的醫療補助或類似計劃、有管理的保健計劃(包括通過美國健康福利交換(“交換”)提供的計劃)、私人保險公司和直接從病人那裏獲得病人服務的付款。我們在截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日、2019、2018和2017年按主要第三方支付者分類和其他(包括無保險病人)分列的收入彙總於下表(百萬美元)：

末級

我們的醫院一般會向某些購買醫療服務的團體提供折扣，包括私人健康保險公司、僱主、健康維修組織(“HMO”)、首選醫療機構(“PPOs”)及其他有管理的護理計劃，包括透過交易所提供的健康計劃。這些折扣計劃通常限制了我們增加收入以應對不斷增加的成本的能力。見第1項，“商業-競爭”。對於醫療保險、醫療補助、HMO、PPO和其他管理下的護理計劃下的服務，患者通常對其保險範圍的任何排除、免賠額或共同保險特徵負責。這種排除、免賠額和共同保險的數額繼續增加。向個人收取欠款通常比從政府醫療保健計劃或其他第三方付款人收取更困難。我們提供折扣給沒有保險的病人誰沒有資格獲得醫療補助或財政救濟根據我們的慈善照顧政策。我們可能試圖為未投保的病人提供幫助，以幫助他們確定他們是否符合醫療補助、其他聯邦或州援助或我們的慈善護理政策下的慈善照顧。如果未投保的病人沒有資格參加這些項目，則適用未投保的折扣。

除下文討論的報銷削減和調整外，2011年“預算控制法”(“預算控制法”)要求自動削減開支，以減少聯邦赤字，包括每個財政年度醫療保險支出削減幅度高達2%，並在所有醫療保險方案中統一降低百分比。2013年，醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)開始對醫療保險的支付進行2.0%的削減，這些削減已經延長到2029年。

根據醫療保險計劃，我們將根據預期的支付制度(“PPS”)來支付普通急症醫院住院服務的費用。在住院病人PPS下，根據患者指定的醫療保險嚴重程度診斷相關組，確定每次住院出院的固定支付金額。

(“MS-DRG”)。

MS-DRGS

MS-DRG

MS-DRG

MS-DRGS。

MS-DRG

MS-DRG

MS-DRG

MS-DRG

MS-DRG

十年

在2019年聯邦財政年度，CMS增加了比率約為1.85%。這一增長反映了2.9%的市場籃子更新，調整了以下幾個百分點：“平價醫療法案”要求減少0.75，生產率調整為負0.8，根據2015年“醫療保險准入和芯片再授權法”(“Macra”)調整為正0.5。聯邦財政年度2020年，CMS增加了比率約為3.1%。這一增長反映了市場籃子的3.0%的更新，調整後的百分比如下：負0.4的生產率調整和MACRA所需的正0.5調整。額外的調整可能適用，取決於特定的病人或醫院的具體因素。例如，當向醫療保險受益人提供的服務作為住院服務支付時，兩項午夜規則限制支付給醫院。此外，在急症期後的醫療轉移政策下，當住院醫院在指定的情況下解僱病人時，醫療保險的償還率可能會降低。對某些急性後護理設置，包括2018年10月1日起生效的臨終關懷.

CMS已經實施並正在實施許多旨在將醫療保險從被動支付者轉變為積極購買優質商品和服務的計劃和要求。例如，沒有成功參與醫院住院病人質量報告計劃的醫院將受到市場籃子更新的25%的影響。沒有顯示有意義地使用電子健康記錄(“EHR”)的醫院將受到75%的市場籃子更新的影響。

MS-DRG

MS-DRG.

三十天

所有住院病人的出院，而不只是與受超額重新接納標準限制的條件或程序有關的出院。減少付款的數額是通過評估一家醫院相對於具有類似比例的雙重合格病人的醫院的表現來確定的，但須遵守合作醫療規定的上限。對多重新入院的醫院的付款減少最多可達醫院基本費用的3%。每家醫院的表現都是由CMS公開報道的。

此外，CMS使所有出院病人的住院PPS費用減少了2.0%。從這些削減中收集的總金額被集中用於支付資金，以獎勵符合CMS建立的某些質量績效標準的醫院。CMS根據每個適用的績效標準(相對於其他醫院)和改進範圍(相對於醫院過去的表現)對每個醫院進行評分。由於“平價醫療法案”規定，資金池將得到充分分配，符合或超過質量績效標準的醫院在基於價值的採購計劃下將獲得比其他醫院更多的補償。沒有達到必要的質量表現的醫院會得到減少的醫療保險住院費用。醫院被分為四個領域：臨牀結果；效率和成本降低；安全；個人和社區參與。CMS估計，在2020年聯邦財政年度，醫院價值為基礎的採購計劃將為醫院提供19億美元的獎勵。

校外

兩年

分階段

校外

逐步進入。

十年

340 B計劃允許參與的醫院以折扣價格從製造商那裏購買某些門診藥品。這些醫院根據同樣的醫療保險付款，得到折扣藥品的補償。

非340 B-折扣

低收入

十年

12個月

CMS定義

入學前

十年

利率估計為1.75%，反映出指規數一籃子增加2.9%，生產率調整為負0.4個百分點，法規要求的利率降低0.75個百分點，以及其他支付調整。住院精神病院必須向CMS報告質量措施，以避免將市場籃子的更新降低2.0個百分點。截至2019年12月31日，我們有三家精神病院和55個精神病院。

CMS使用預定的收費時間表償還ASC。對ASC間接費用的償還僅限於支付給醫療保險醫院門診PPS下相同程序的醫院門診部的間接費用。如果CMS確定某一程序通常在醫生的辦公室執行，則ASC對該程序的償還僅限於醫師費用表允許的報銷，但有限度的例外情況除外。除構成重大安全風險或一般需要過夜的手術外，所有外科手術都應作為ASC程序支付。CMS不時擴展在ASCs中可能執行的服務，這可能會導致更多的醫療保健程序，而這在歷史上一直被轉移到ASCs的醫院中，從而減少了我們醫院的手術量。此外，歷史上在ASCs進行的更多的醫療保險程序可能被轉移到醫生的辦公室。一些商業第三方支付者也採取了類似的政策。

十年

醫生服務是根據醫生費用表制度償還的，根據這一制度，合作醫療部為大多數醫療程序和服務指定了一個國家相對價值單位(“RVU”)，反映了醫生提供服務所需的各種資源，相對於所有其他服務。每個RVU是根據服務所需的時間和強度、可歸因於服務的實踐費用(間接費用)和可歸因於服務的瀆職保險費用的組合計算的。這三項要素均按地域調整係數加以修改，以計入當地做法費用，然後進行彙總。雖然用於各種服務的RVU在某一年可能發生變化，但法規要求任何改動實際上是不影響預算的，因此根據醫生收費表支付的總金額與如果不作調整的話，可能相差不會超過2 000萬美元。CMS每年都會審查特定服務的資源輸入，作為可能被誤判的代碼計劃的一部分。為了確定特定服務的支付率，地域調整的RVU之和乘以換算因數。2020年，CMS在預算中性調整0.14%的基礎上更新了換算係數。

醫療保險支付是根據參與質量支付計劃(QPP)進行調整的，這是一種旨在獎勵高質量病人護理的支付方法。醫生和某些其他醫療保健的臨牀醫生被要求參與其中的兩個QPP軌道。在這兩個軌道下，在每個績效年收集的績效數據將影響兩年後的醫療保險支付。CMS希望隨着QPP的發展，向供應商轉移越來越多的財務風險。先進替代支付模式(“APM”)跟蹤提供獎勵付款，以參與具體的創新支付模式批准的CMS。提供者可在2019年至2024年期間獲得5%的醫療保險獎金，並將不受報告的限制。

如果供應商有足夠的參與(基於付款的百分比或病人)的先進APM，則在基於獎勵的獎勵支付制度(MIPS)下實施的要求和支付調整。或者，供應商可以參加MIPS軌道。目前，選擇這一選擇的供應商可能得到付款獎勵，或因其在臨牀質量、資源使用、臨牀改進活動和符合促進有效使用EHRs的互操作性標準方面的表現而減少付款。2020年收集的業績數據將導致2022年支付調整幅度高達9%。MIPS整合了以前建立的三個醫生激勵計劃的組成部分：醫生質量報告系統、基於價值的支付修正器和醫療保健EHR激勵計劃。

在PPS項下，支付率按地區工資水平差異的一個因素(“工資指數”)進行調整，反映地理區域相對工資水平與全國平均工資水平相比較，並考慮到職業組合。預計工資指數變化的再分配影響不會對2020年產生重大財政影響。

醫療保險向醫院償還醫療保險受益人無法收取的部分(65%)可扣減和共同保險金額。

重徵

服務費

醫療保險通過法定公式償還教學醫院研究生醫學教育(“GME”)的部分直接和間接費用，這些公式一般以住院醫生人數為基礎，並考慮到病人數量或病牀數目。認證機構審查GME項目是否符合教育標準。我們的許多醫院實施GME或其他住院計劃來培訓醫生和其他相關的衞生專業人員。

根據管理的醫療保險計劃(也稱為醫療保險C部分，或醫療保險優勢)，聯邦政府與私人健康保險公司簽訂合同，向成員提供醫療保險的A部分、B部分和D部分的福利。受管理的醫療保險計劃可以分為HMO、PPO或私有計劃。計劃。除了包括A部分和B部分福利外，健康保險公司還可以選擇提供補充福利，並向受益人徵收更高的保險費和計劃費用。CMS根據服務基準和質量評級進行費用支付調整，併發布星級評級，以協助受益人選擇計劃。根據CMS，完畢在所有的醫療保險參與者中，參與管理的醫療保險計劃。

醫療補助計劃由聯邦政府和各州共同資助，並由各州根據批准的計劃管理。大多數州醫療補助計劃的付款都是根據PPS支付的，或者是根據與個別醫院談判達成的支付水平進行的。醫療補助報銷通常低於醫院的服務費用。“平價醫療法案”要求各州將醫療補助覆蓋範圍擴大到所有65歲以下的人，其收入實際上達到或低於聯邦貧困水平的138%。然而，各州可以選擇退出擴張，而不會失去現有的聯邦醫療補助基金。包括德克薩斯州和佛羅裏達州在內的一些州已經選擇退出醫療補助計劃。有些州使用或已申請使用CMS授予的豁免，以實施擴展、實施不同的資格或註冊限制，或以其他方式實施與聯邦標準不同的項目。總統政府和一些國會議員表示，他們打算增加州在醫療補助項目管理方面的靈活性，包括允許各州以工作或其他社區參與為條件進行登記。

非聯邦制

醫療補助計劃下的聯邦資金不得用於補償提供者為治療某些提供者可預防的疾病而提供的醫療援助。每個州的醫療補助計劃必須拒絕向醫療服務提供者支付醫療費用-由合作醫療中心指定的疾病-以及國家可能指定的其他提供者-可預防的疾病。

國會通過醫療補助方案擴大了聯邦政府參與打擊醫療補助計劃中的欺詐、浪費和濫用的範圍。CMS僱用UPIC對醫療補助報銷進行事後審計，識別多付，並執行其他項目完整性活動，其中許多活動以前是由醫療補助誠信承包商執行的。UPIC與各州合作，協調醫療保險和醫療補助計劃的提供者調查。此外，州醫療補助機構必須制定醫療補助RAC計劃。這些程序在設計和操作上各不相同。

低收入

一個負責任的護理組織(“ACO”)是一個由供應商和供應商組成的網絡，它們共同努力投資於基礎設施和重新設計交付程序，以努力實現高質量和高效率的服務提供。由於提高了質量和業務效率，促進問責和護理協調，行政協調組織的目的是節省開支。達到HHS建立的質量性能標準的ACO有資格分享醫療保險計劃節省的部分金額。有幾種ACO方案，包括根據“平價醫療法案”制定的“醫療保險共享儲蓄計劃”和下一代ACO模式。

服務費

按業績計薪

低收入

MS-DRG

服務費

Triare是國防部為武裝部隊成員制定的醫療保健計劃。對於住院服務，TRICARE根據建立在醫療保險住院PPS基礎上的DRG系統償還醫院費用。對於門診服務，TRICARE根據類似於向醫療保險受益人提供的服務使用的PPS償還醫院費用。

所有參與醫療保險、醫療補助和TRICARE計劃的醫院，無論是在合理的費用基礎上還是在PPS下，都必須滿足某些財務報告要求。聯邦條例以及適用的州條例要求提交年度費用報告，説明每家醫院向醫療保險受益人和醫療補助受助人提供的服務的收入、費用和費用。

醫療保險和醫療補助計劃所要求的年度成本報告需接受例行審計，這可能導致調整最終確定在這些償還計劃下應付給我們的金額。這些審計通常需要幾年時間才能最終確定在這些項目下應付或來自我們的金額。供應商也有上訴權，對成本報告審計中提出的問題提出質疑是常見的。

未投保和病人

自付收入來自於向沒有醫療保險的病人提供醫療服務，以及個人健康計劃不包括的醫療保健服務的病人責任部分。向個人收取欠款通常比從政府醫療保健計劃或私人第三方付款人收取欠款更困難。沒有保險的個人的任何增加，對支付者組合的改變，或更多地採用衞生計劃結構，這些都會導致更高的病人責任數額，這些都可能增加個人的應付金額。

很高比例的未投保病人最初是通過我們的急診室入院的。在截至2019年12月31日的一年中，我們大約84%的未投保病人是通過我們的急診室接收的。“緊急醫療和勞工法”(“EMTALA”)要求參加醫療保險方案的任何醫院對送醫院急診室接受治療的每一個人進行適當的體檢，如果病人患有緊急醫療狀況，則必須穩定這種狀況或將其適當轉移到能夠處理這種情況的機構。不論個人是否有能力支付治療費用，都有義務檢查和穩定緊急醫療條件。此外，醫療保險公司必須在沒有事先批准的情況下償還醫院向註冊人提供的緊急服務，也不考慮是否有參與的供應商合同。篩查和穩定緊急醫療條件的義務所產生的財政影響被“平價醫療法”中減少無保險個人人數的規定部分抵消。然而，從2019年1月1日起，國會取消了與個人授權相關的罰款。此外，2018年頒佈的最終規則擴大了協會健康計劃的可獲得性，並允許銷售短期、期限有限的健康計劃，這兩項計劃都不需要涵蓋“平價醫療法案”規定的所有基本健康福利。很難預測這些變化的影響，但它們可能導致較少的個人選擇獲得公共或私人健康保險，或影響購買這種保險的範圍。

我們相信，影響醫院整體使用率的最重要因素，是醫院的質素和市場地位，以及在醫院內提供病人護理服務的醫生和其他醫護人員的數目和質素。一般來説，我們認為醫院能否成為市場領軍者，取決於醫院的服務範圍、技術水平、設施的質素和狀況，以及病人和醫生的護理質素和方便程度。其他影響利用的因素包括當地人口的增長、當地的經濟條件和受管理的保健方案的市場滲透。

下表列出了我們的保健設施的某些業務統計數字。醫療設施的運作受到某些季節性波動的影響，包括在假日期間病人使用率下降和寒冷天氣月份增加。

税收支持

非營利

税收支持

非營利

有些地方有大型教學醫院，提供我們大多數醫院無法提供的高度專業化的設施、設備和服務。我們還面臨着來自專科醫院以及我們自己和非獨立的ASCs在某些高利潤率服務中的市場份額的競爭。精神病院經常吸引來自鄰近地區以外地區的病人，因此，我們的精神科醫院和單位與本地和地區醫院，包括普通急症醫院的精神科單位競爭。

失認

我們的戰略旨在確保我們的醫院具有競爭力。我們相信，本港醫院在本地社區內的競爭，是基於多方面的因素，包括醫護質素、吸引和挽留優質醫生的能力、熟練的臨牀人員及其他醫護人員、服務的地點、服務的廣度、所提供的技術，以及設施的質素和狀況。我們致力於為病人提供無障礙和便捷的門診服務，併為醫生提供可預見性和效率方面的服務。

影響醫院競爭地位的兩個最重要的因素是附屬於醫院或受僱於醫院的醫生的數量和質量。雖然醫生可以隨時終止他們與我們經營的醫院的關係，但我們的醫院希望在醫院的醫務人員中保留不同專業的醫生，並吸引其他合格的醫生。我們認為，醫生根據病人和醫生的服務質量和範圍、醫務人員的醫生素質、醫院的地點和醫院設施、設備和僱員的質量，將病人轉到醫院。因此，我們致力於為醫生和病人維護和提供高質量的設施、設備、員工和服務。我們的醫院面臨着競爭對手的競爭，這些競爭對手正在實施醫生對齊策略，如僱用醫生、獲得醫師執業小組和參與ACO或其他臨牀整合模式。

預存

“負擔得起的保健法”或其他保健改革努力。與集體購買保健服務的人簽訂合同的重要性因社區而異，視這些組織的市場實力而定。

“國家需要證明”(“CON”)法律限制了保健設施擴大服務和設施、進行資本支出和以其他方式改變業務的能力，也可能產生限制競爭的效果。我們目前在一些州經營保健設施，這些州有CON法律，或者需要其他類型的批准才能建立或擴大某些設施類型或服務。在發佈Con或其他批准文件之前，這些州考慮到需要增加、改變或擴大醫療保健設施或服務。取消這些規定可以減少進入的障礙，並增加我們服務領域的競爭。在那些不需要國家批准或在支出水平相對較高才能被國家當局審查的州，以新服務、設施和資本支出形式進行的競爭更為普遍。見第1項，“業務-管制和其他因素”。

我們和整個醫療行業都面臨着挑戰，既要繼續提供高質量的病人護理，又要應付不斷上漲的成本和對病人的激烈競爭。醫療技術的變化、現有和未來的立法、法規和解釋以及第三方支付方為提供服務而訂立的合同仍然是持續存在的挑戰。

入學前

在一些州，我們經營醫院和其他保健提供者，建造或擴大保健設施，購置現有設施，轉讓或改變所有權，資本。

支出和增加新的牀位或服務，可能會受到審查，事先批准，或通知，根據國家監管機構的計劃。這類法律一般要求國家審查機構確定公眾是否需要增加或擴大保健設施和服務或其他改變。如果不提供必要的通知或獲得必要的國家批准，可能導致無法擴大設施、完成購置或支出或改變所有權或其他處罰。

一些州已通過立法，規定醫院的收費率或預算審查，或對醫院收入、攤款或許可費用徵税，以資助本州的貧困醫療保健。總的來説，貧窮的税收規定並沒有對我們的經營結果產生重大影響。雖然我們目前並沒有在有授權率或預算檢討的州經營設施，但我們不能預測將來我們會否在這些州運作，或我們現時運作的州會否通過法例，授權進行這類檢討。

參與任何聯邦醫療保健計劃，包括醫療保險和醫療補助計劃，都受到法律和法規的嚴格管制。如果一家醫院或其他提供者在很大程度上不遵守參與醫療保險和醫療補助方案的許多條件，或執行某些被禁止的行為，則可能終止該提供者對聯邦保健方案的參與，或處以民事和/或刑事處罰。民事罰款每年根據消費者價格指數的更新進行調整，並根據2018年兩黨預算法案增加。

“社會保障法”中被稱為“反回扣法規”的一節禁止提供者和其他人直接或間接索取、接受、提供或支付任何報酬，目的是為聯邦醫療保健方案所涵蓋的服務或項目產生轉診或訂單。法院對這一法規作了廣義的解釋，並認為，如果報酬的目的之一是產生轉介，即使存在其他合法目的，就違反了“反回扣法”。此外，“平價醫療法”規定，不需要了解法律或違反法律的意圖。違反“反回扣法規”的行為可處以每項違法行為最高10萬美元的刑事罰款、監禁、對每項違法行為的重大民事罰款，並根據消費者價格指數的更新進行年度調整，以及最高為薪酬總額的三倍和(或)被排除在聯邦醫療保健方案(包括醫療保險和醫療補助)之外的損害賠償。此外，根據“聯邦虛假索賠法”(“FCA”)，對因違反反回扣法規而產生的服務或物品提出索賠，可作為虛假或欺詐性索賠而受到額外處罰。

低息

醫生的旅費和會議費用，(H)以不適當的低成本支付醫院團體健康保險計劃的費用，(1)支付所需的服務(可能包括在醫院諮詢)，這需要醫生承擔很少(如果有的話)實質性職責；(J)以超過其公平市場價值的價格向醫生購買商品或服務；(K)醫生所指的個人或實體按非公平市場價值條件在醫師辦公室租用空間，以及(L)醫師擁有的實體(通常被稱為醫師擁有的分銷機構或豆莢)，這些實體從出售或安排出售由其醫生所有者訂購的可植入醫療設備中獲得收入，用於醫生所有者在醫院或ASCs為自己的病人執行的程序。OIG鼓勵那些對醫生提供上述激勵措施的醫院信息的人向OIG報告這類信息。

監察辦還發布了“特別諮詢公報”，作為向保健提供者提供指導的一種手段。這些公報與特別欺詐警報一起，側重於某些可能受到政府執法當局加強審查的安排，包括：(A)有能力轉診的人(如醫生)與提供醫療保險或醫療補助的項目或服務之間的合同合資企業安排和其他合資企業安排；(B)某些“分紅”安排，即在醫院的病人護理費用中，由醫生分擔部分費用的做法。

除了發佈特別欺詐警報和特別諮詢公告外，OIG還為某些類型的保健提供者發佈了合規程序指南。監察小組的指導確定了聯邦欺詐和濫用法規和條例下的一些風險領域。這些風險領域包括與醫生的補償安排、與醫生的招聘安排以及與醫生的合資關係。

根據國會的授權，OIG發佈了“安全港條例”，其中概述了根據“反回扣規約”被認為不受起訴的活動類別。目前，各種活動都有法定例外和安全港，其中包括：某些投資權益、空間租賃、設備租賃、從業人員招聘、人事服務和管理合同、業務銷售、轉診服務、擔保、折扣、僱員、團體採購組織、免除受益人共同保險和可扣減金額、管理護理安排、產科不當行為保險補貼、對集體做法的投資、獨立手術中心、救護車補充和特殊服務轉診協議。

行為或商業安排不屬於安全港或在特別欺詐警報、特別諮詢公報或其他指導中指明的事實，並不一定使“反回扣規約”所規定的行為或商業安排成為非法行為。然而，這種行為和商業安排可能導致政府執法當局加強審查。

我們與醫生和其他人建立了各種各樣的財務關係，他們將病人轉介到我們的醫院、其他保健設施和僱用醫生，包括僱用合同、租約、醫療主任協議和專業服務協議，或影響他們的轉診。我們也有類似的關係，醫生和設施，病人是從我們的設施和其他提供者轉介。此外，我們還提供財政獎勵，包括最低收入保障，以便在我們醫院服務的社區招聘醫生。雖然我們努力遵守適用的安全港，但我們目前的某些安排，包括與醫生和其他轉診來源以及我們轉診病人的個人和實體的合資企業和財務關係，不符合安全港保護的資格。

雖然我們相信我們與醫生、其他轉診來源和轉診接受者之間的安排是符合現行法律和現有解釋的，但我們不能保證執行這些法律的監管機構將確定這些財務安排是否符合反回扣法規或其他適用法律。不利的決定可能使我們承擔“社會保障法”和其他法律規定的責任，包括刑事處罰、民事罰款和被排除在醫療保險、醫療補助或其他聯邦醫療保健項目之外。

“社會保障法”還包括一項俗稱“斯塔克法”的規定。“斯塔克法”禁止醫生將醫療保險和醫療補助患者轉介給他們或其任何直系親屬與其有財務關係的實體，除非有例外情況，這些實體提供某些可由醫療保險或醫療補助償還的“指定健康服務”。“斯塔克法”還禁止提供可由醫療保險和醫療補助償還的指定保健服務的實體對因禁止轉診而產生的任何項目或服務向醫療保險和醫療補助方案收費，並要求各實體及時退還根據禁止轉診提供的物品或服務收到的金額。“指定健康服務”包括住院及門診服務、臨牀化驗服務及放射科服務。對違反“斯塔克法”的制裁包括拒絕付款、對提交的索賠進行大量民事罰款和將其排除在聯邦醫療保健方案之外。未能及時退還因被禁止的移交而收到的款項，可能構成虛假或欺詐性索賠，並可能導致民事處罰和“公平競爭法”規定的額外處罰。該法規還規定了對規避計劃的懲罰。這些懲罰是根據消費價格指數的變化每年更新的。

醫生和提供者之間的許多傳統財務安排，包括僱傭合同、租賃和招聘協議，都有自我轉診禁令的例外。與“反回扣法規”規定的安全港不同的是，財務關係必須符合“斯塔克法”例外條款的每一項要求，否則這種安排就違反了“斯塔克法”。儘管醫生在整個醫院的所有權權益有例外，但“平價醫療法案”禁止2010年12月31日以後建立的醫師擁有的醫院向其醫師所有者推薦的醫療保險或醫療補助病人收費。因此，法律有效地阻止了參加醫療保險或醫療補助的新的醫師擁有的醫院的成立。雖然“平價醫療法案”祖父現有的醫生擁有的醫院，但它不允許這些醫院增加醫生所有權的百分比，並大大限制他們擴大服務的能力。

通過一系列的規則，CMS頒佈了實施“斯塔克法”的最終條例。雖然這些條例旨在澄清“斯塔克法”例外情況的要求，但目前尚不清楚政府將如何為執行目的解釋其中的許多例外。此外，我們並不總是受益於對“斯塔克法”及其實施條例的重大監管或司法解釋。我們試圖構建我們的關係，以滿足“斯塔克法”的例外，但實施這些例外的條例是詳細和複雜的，並受到法律和法規的持續變化。我們不能保證每一種關係都完全符合“斯塔克法”。

我們經營的許多州也有類似“反回扣法規”的法律，禁止向醫生支付病人轉診費，以及類似於“斯塔克法”的法律，禁止某些自我轉診。這些州的法律常常適用，無論醫療費用的來源如何，解釋或執行這些法律的先例很少。這些法規通常規定刑事和民事處罰以及喪失許可。

某些聯邦欺詐和濫用法律適用於所有健康福利項目，並規定了刑事處罰。“社會保障法”還規定了對醫療保險和醫療補助的虛假要求和陳述的刑事和民事處罰。虛假索賠包括但不限於對未提供的服務或虛報實際提供的服務收取賬單，以獲得更高的償還費用、對不必要的貨物和服務開具賬單以及費用報告欺詐。聯邦執法官員有能力從醫療保險和醫療補助制度中排除任何商業實體和任何投資者、官員和與商業實體有關聯的管理人員，即使該官員或管理人員不知道欺詐行為。對其他一些被禁止的活動，包括失敗，可以處以刑事和民事處罰。

退還已知的多付款項、某些利益分享安排、記帳遠遠超過提供者通常收費的醫療保險金額、提供報酬以影響醫療保險或醫療補助受益人選擇醫療保健提供者、與已知被排除在聯邦醫療保健計劃之外的個人或實體簽訂合同、支付或接受一筆款項以誘使醫生減少或限制服務，以及索取或接受任何報酬，以換取將個人轉介到聯邦醫療保健計劃支付的項目或服務。與“反回扣規約”一樣，這些規定非常廣泛。如未能在確定多付款項之日起60天內或在相應的費用報告到期之日(以較遲日期為準)報告和退還多付款項，可處以民事處罰。為了避免賠償責任，除其他外，供應商必須仔細和準確地對報銷要求進行編碼，及時退還多付款項，並準確地編制費用報告。

其中一些條款，包括“聯邦民事罰款法”，要求的舉證責任低於其他欺詐和濫用法律，包括“反回扣法”。根據“聯邦民事貨幣處罰法”，可處以大量民事罰款。這些罰則將根據消費價格指數的變化每年更新一次。在某些情況下，違反“民事罰款法”的行為可能導致最高為所提供、支付、索取或收到的報酬的三倍的懲罰。此外，違反者可能被排除在聯邦和州保健計劃之外。聯邦和州政府越來越多地使用聯邦民事貨幣懲罰法，特別是當他們認為他們不能滿足反回扣法規規定的更高的舉證責任要求時。此外，個人可以獲得高達1，000美元的醫療保險欺詐和濫用信息，這些信息導致在“醫療保險誠信計劃”下收回至少100美元的醫療保險基金。

“公平競爭法”規定的賠償責任有許多潛在的依據。當一個實體故意向聯邦政府提出虛假的報銷要求時，往往會產生賠償責任。“公平競爭法”對“知情”一詞作了廣義的界定。雖然簡單的疏忽不會引致“公平競爭法”所規定的法律責任，但在不計後果地罔顧事實或虛假的情況下提出申索，則構成“公平競爭法”下的“明知”申索，因而可能會造成法律責任。對違反反回扣法規而產生的服務或物品提出索賠，構成根據“反回扣法”提出的虛假或欺詐性索賠。舉報人和聯邦政府採取了這一立場，一些法院認為，據稱違反了“斯塔克法”等其他法規的提供者因此根據“公平競爭法”提出了虛假申訴。根據“公平競爭法”提出的虛假索賠還包括在查明多付款項後，不知道或不適當地報告和退還拖欠政府的款項。當一個人已經或應該通過合理的努力確定多付款項並量化多付時，多付被認為是確定的。

每一個每年至少收到500萬美元醫療補助付款的實體都必須為所有僱員、承包商或代理人提供書面保單，提供關於虛假索賠、虛假陳述和保護舉報人的詳細信息，這些法律包括“聯邦醫療補助法”和類似的州法律。此外,

聯邦法律鼓勵各州頒佈類似FCA的虛假索賠法。我們經營的一些州已經通過了自己的虛假索賠條款以及他們自己的舉報人條款，根據這些規定，私人當事人可以向州法院提起民事訴訟。我們通過並分發了與“公平競爭法”和相關州法律有關的政策。

1996年“健康保險可攜性和問責製法”(“HIPAA”)的行政簡化規定和實施條例要求對某些以電子方式提交或收到的保健索賠和付款交易使用統一的電子數據傳輸標準和代碼集。此外，HIPAA要求每個提供程序使用國家提供程序標識符。這些規定旨在鼓勵保健行業的電子商務。

根據HIPAA頒佈的隱私和安全條例廣泛規定了個人可識別健康信息的使用和披露，稱為“受保護的健康信息”，並要求涵蓋的實體，包括保健計劃和大多數保健提供者，實施行政、實物和技術保障措施，以保護這些信息的安全。“安全和隱私條例”的某些規定適用於商業夥伴(代表受保護實體處理受保護的健康信息的實體)，商業夥伴對違反這些規定負有直接責任。此外，如果業務夥伴被發現是被覆蓋實體的代理，則由於業務關聯違反HIPAA，被覆蓋實體可能會受到處罰。

不允許

違反“HIPAA隱私和安全條例”的行為可能導致每一次違反行為都受到刑事處罰和重大民事處罰。這些民事處罰是根據消費者價格指數的更新每年更新的。HHS執行法規並進行合規審核。除了HHS的強制執行外，州檢察長還被授權對威脅到州居民隱私的違法行為提起民事訴訟，以尋求強制令或損害賠償。HHS可以通過非正式手段解決違反HIPAA的問題，例如允許被覆蓋的實體實施糾正行動計劃，但HHS有權直接採取行動，處以罰款，並被要求對故意忽視造成的侵權行為處以懲罰。我們根據HIPAA隱私和安全法規強制執行。信息保護和安全部監測我們遵守HIPAA隱私和安全條例的情況。為了遵守這些標準，HIPAA隱私條例和安全條例已經並將繼續對我們的設施造成重大費用。

遠距離

接收有關如何使用其個人信息的詳細信息。“刑事訴訟法”規定了對侵權行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴訟權利。

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我們在美國的所有醫院都接受EMTALA的管理。這項聯邦法律要求參加醫療保險方案的任何醫院對到醫院急診室接受治療的每一個人進行適當的醫療檢查，如果此人患有緊急醫療狀況，則必須穩定病情或將其適當轉移到能夠處理這種情況的機構。不論個人是否有能力支付治療費用，都有義務檢查和穩定緊急醫療條件。如果一家醫院沒有對個人進行篩查或適當地穩定或轉移，或者如果醫院為了首先詢問個人的支付能力而推遲適當的治療，則根據EMTALA將受到嚴厲的處罰。對違反EMTALA的處罰包括不參加醫療保險計劃和民事罰款。這些民事罰款每年根據消費者價格指數的更新情況進行調整。此外，由於醫院違法行為直接造成經濟損失的受傷個人、個人家庭或醫療機構可對醫院提起民事訴訟。

非醫院

分費

近年來，重要的媒體和公眾關注醫院行業。這種媒體和公眾的關注、政府人員的變動等因素都導致了對衞生保健行業的更嚴格的審查。除了在我們的SEC文件中可能披露的情況外，我們不知道根據聯邦或州醫療保健法律或法規對該公司進行的任何實質性調查。政府實體將來有可能在我們經營的設施內發起調查或訴訟，而這些事件可能會導致

嚴重的處罰，以及不利的宣傳。我們的行政人員和管理人員也有可能被包括在政府調查或訴訟中，或被指定為私人訴訟中的被告。

我們的大量醫療保險，醫療補助和其他政府法案導致我們的運作受到更嚴格的審查。我們繼續監督我們的業務的所有方面，並制定了一個全面的道德和合規計劃，旨在滿足或超過適用的聯邦準則和行業標準。

由於這一領域的法律是複雜和不斷演變的，政府的調查或訴訟可能導致與我們的做法或行業慣例不一致的解釋。

在圍繞目前的調查發表的公開聲明中，政府當局就一些問題採取了立場，其中一些問題以前幾乎沒有官方解釋，這些問題似乎不符合該行業內常見的做法，以前也沒有以這種方式受到質疑。在某些情況下，過去根據聯邦法律的民事規定進行的政府調查現在可以作為刑事調查進行。

聯邦和州政府機構都更加重視和協調醫療保健領域的民事和刑事執法工作。檢察官辦公室和司法部(“司法部”)不時制定國家執法舉措，針對所有側重於具體收費做法或其他涉嫌濫用行為的醫院提供者。“平價醫療法案”包括在10年內追加3.5億美元的聯邦資金，用於打擊醫療欺詐、浪費和濫用，其中包括2020年聯邦財政年度的1000萬美元。此外，政府機構及其代理人，例如互委會、財政中介人和帶菌者，可對本港的醫療服務進行審核。私人第三方付款人可以進行類似的事後審核，我們也進行內部審計和監督.

自付

醫療保健行業受到政治、監管和其他影響，以及各種科學和技術舉措的影響。近年來，美國國會和一些州立法機構通過了大量旨在對美國醫療體系進行重大改革的法律和條例，包括“平價醫療法案”。“平價醫療法案”通過擴大醫療保險覆蓋面、減少醫療保險計劃支出的增長、減少醫療保險和醫療補助的DSH支付以及制定將報銷與質量和一體化掛鈎的方案，影響到醫療保健服務的覆蓋、提供和補償方式。然而，“平價醫療法案”的未來仍存在不確定性。該法律一直受到立法和監管方面的變化以及法院的質疑。總統政府和一些國會議員表示，他們打算廢除或對“平價醫療法案”及其實施或解釋作進一步的重大修改。例如，2018年頒佈的最終規則擴大了協會健康計劃的可用性，允許銷售短期、有限期限的健康計劃，這兩項計劃都不需要涵蓋“平價醫療法案”規定的所有基本健康福利。此外，美國總統簽署了一項行政命令，指示各機構儘量減少“平價醫療法案”的“經濟和監管負擔”，這可能會導致更多的變化

法律是如何執行的。從2019年1月1日起，取消了與個人維持健康保險任務相關的處罰。由於這一改變，美國得克薩斯州北區地區法院於2018年12月裁定，個人授權是違憲的，因此裁定“平價醫療法案”的其餘部分無效。2019年12月，第五巡迴上訴法院維持了關於個人任務的這一決定，但發回候審，以進一步審議這一決定對其他法律的影響。在上訴程序之前，法律仍然有效。取消個人任務懲罰和其他改變可能會影響選擇獲得公共或私人健康保險的人數或購買這種保險的範圍。

預存

網絡外

“平價醫療法案”迄今對該公司產生了淨積極影響，之後才考慮從2010年開始削減醫療保險的影響，預計目前實施的該法律將繼續對該公司的運營結果作出積極貢獻。然而，由於努力改變、廢除或取代“平價醫療法”、法院的質疑以及制定機構指導等因素，“平價醫療法”的持續淨效果仍存在不確定性。在聯邦和州一級的其他改革努力的潛在影響方面也存在不確定性。例如，一些總統候選人和國會議員提出了一些措施，以擴大政府資助的覆蓋範圍，包括單一支付者提案(通常被稱為“全民醫保”)，而一些州也在考慮類似的措施。其他倡議和建議，包括旨在提高價格透明度和收費，可能會影響價格和醫療保健提供者與保險公司之間的關係。這些問題將在項目1A“風險因素”中進一步討論。

醫療保健業受到整個美國經濟的影響。聯邦、州和地方政府實體的預算赤字對許多醫療和公共服務項目的支出產生了負面影響，其中包括醫療保險、醫療補助和類似項目，這些項目是我們醫院和其他提供者的重要支付來源。我們預計，聯邦赤字、醫療保險和醫療補助支出的日益龐大以及美國人口的老齡化將繼續給政府的醫療保健項目帶來壓力。在經濟疲軟和高失業率時期，我們面臨的其他風險包括：受管理的護理協議所涵蓋的人口可能減少，病人決定推遲或取消選擇性和非緊急保健程序(包括推遲外科手術)，未保險和保險不足的人口可能增加，更多地採用將財務責任轉移給病人的保健計劃結構，以及在收取病人應收款項以支付費用和可扣減款項方面增加困難。

我們維持一個全面的道德和合規計劃，旨在滿足或超過適用的聯邦準則和行業標準。該方案旨在監測和提高僱員對各種監管問題的認識，並強調遵守政府法律和條例的重要性。作為道德和合規計劃的一部分，我們每年為員工提供道德操守和合規培訓，並鼓勵所有員工通過電話和互聯網門户，每天24小時向其主管、道德和合規官員或公司道德操守熱線報告任何違規行為。

操縱投標，

我們受各種聯邦、州和地方法規和法令的約束，這些法規和法令規定了向環境排放材料。我們相信，為了遵守這些法律和條例，我們將不需要花費任何實質性的款項。

正如醫療保健行業的典型情況一樣，我們在正常的業務過程中會受到病人的索賠和法律訴訟的影響。在大多數情況下，我們的設施由我們100%擁有的保險子公司承保，每次保險損失高達5000萬美元。保險子公司獲得的專業責任風險再保險一般高於每次發生的2 500萬美元的留存額。我們還為不相關的商業承運人提供專業責任保險，以支付超過我們保險子公司投保金額的損失。

我們從不相關的保險公司購買網絡安全事故的保險，董事和官員的責任和財產損失，我們認為是足夠的。網絡安全以及董事和官員的責任保險包括500萬美元的公司免賠額。此外，我們將繼續為我們的董事和官員購買保險。財產保險包括不同的免賠額，視財產損壞的原因而定。對於某些與洪水、風和地震有關的事件，這些免賠額佔受影響財產價值的2%至5%不等。

截至2019年12月31日，我們約有28萬名員工，其中包括大約7萬名兼職員工。這裏提到的“僱員”指的是我們子公司的員工。我們受各種州和聯邦法律的約束，這些法律規定了工資、工時、福利和其他與就業有關的條款和條件。截至2019年12月31日，37家國內醫院的某些員工由各種工會代表。在2020年1月舉行了一次選舉，結果在我們位於加利福尼亞的一個設施的現有談判單位中增加了一些僱員。雖然2020年沒有其他選舉計劃，但將來可能會有更多醫院的僱員加入工會。我們認為我們的員工關係良好，沒有經歷過實質性的、對我們的業務或結果產生不利影響的停工。

行動。我們的醫院和大多數醫院一樣，經歷了勞動力成本的上升。在一些市場，護士和醫療支助人員的可用性已成為保健提供者的一個重大業務問題。為了應對這一挑戰，我們實施了幾項舉措，以改善留用、招聘、薪酬計劃和生產力。

我們的醫院配備有執照的醫生，包括僱用的醫生和非我們醫院僱員的醫生。有些醫生根據合約在本港醫院提供服務，這些合約一般描述服務條款，提供和確立這些醫生的職責和義務，要求維持某些服務表現準則，並訂定有關服務的補償。任何持牌醫生均可向本港任何一間醫院的醫務人員申請接納，但醫院的醫務人員及醫院的適當董事局，必須按照既定的核證準則，批准接受該等醫生。我們醫院的醫護人員亦經常為其他醫院的醫護人員服務，並可隨時終止與其中一間醫院的聯繫。

截至2020年2月1日，我們的執行幹事如下：

2015年1月至2016年11月，並擔任公司2011年至2015年運營總裁。他在2001年至2011年擔任西部集團總裁，1995年至2001年擔任該公司西部集團首席財務官。在此之前，曾在Humana公司擔任過各種醫院、地區和部門首席財務官的職務。和Galen保健公司

2006年1月，1999年7月至2004年7月擔任業務管理高級副總裁。穆爾先生從1997年9月至1999年7月擔任公司業務管理局副總裁，1996年10月至1997年9月擔任副總裁，1995年3月至1996年10月擔任副總裁，1996年10月至1996年10月擔任副總裁。

共同管理

如果在下列風險因素中討論的任何事件發生，我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流量或前景都可能受到重大的不利影響。額外的風險和不確定因素目前不知道，或目前被認為是不重要的，也可能限制我們的業務和業務。

我們的槓桿率很高。截至2019年12月31日，我們的總負債為33.722美元。截至2019年12月31日，在實施信用證和借款基數限制後，我們的高級擔保循環信貸機制提供了1.967美元，在我們基於資產的循環信貸安排下，我們獲得了1.270百萬美元。我們的高度影響力可能會產生重要後果，包括：

我們和我們的子公司有能力在未來承擔額外的債務，但必須遵守我們的高級擔保信貸安排和管理我們未清票據的契約中所載的限制。如果在目前的債務水平上再增加新的債務，利率和我們現在面臨的相關風險可能會加劇。

我們能否按期償還或再融資我們的債務，取決於我們的財務狀況和經營業績，這取決於當前的經濟和競爭條件以及某些我們無法控制的金融、商業和其他因素。我們不能向你保證，我們將維持經營活動的現金流水平，使我們能夠支付本金、保險費(如果有的話)和債務利息。

此外，我們通過我們的子公司開展業務。因此，償還我們的債務取決於我們的子公司是否產生現金流量，以及它們是否有能力通過股息、償還債務或其他方式向我們提供這些現金。我們的附屬公司可能無法或不被允許作出分配，使我們能夠支付我們的債務。每個子公司都是一個獨立的法人實體，在某些情況下，法律和合同限制可能限制我們從子公司獲得現金的能力。

我們可能認為有必要或謹慎地為我們的未償債務再融資，其條件可能不利於我們。我們在優惠條件下為債務再融資的能力，或根本不受當時全球經濟和金融狀況的直接影響，這種狀況影響到債務融資的可得性和可獲得這種融資的比率。此外，我們是否有能力承擔擔保債務(這通常使我們能夠比無擔保債務產生更好的定價)在一定程度上取決於我們資產的價值，而資產的價值又取決於我們的現金流量和業務結果，以及經濟和市場條件及其他因素。

如果我們的現金流量和資本資源不足以支付我們的償債義務，或者我們無法為我們的債務再融資，我們可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或出售資產，尋求額外資本或重組我們的債務。這些替代措施可能不會成功，也可能使我們無法履行預定的還本付息義務。如果我們的經營成果和可用現金不足以履行我們的償債義務，我們可能面臨大量的流動性問題，並可能需要處置物質資產或業務，以履行我們的償債義務和其他義務。我們可能無法完成這些處置，或者處置所得的收益可能不足以支付到期的任何償債義務。

我們的高級擔保信貸設施，在較小程度上，涉及我們未清票據的契約包含各種契約，限制了我們從事特定類型交易的能力。這些公約限制了我們和某些子公司的能力，其中包括：

在我們以資產為基礎的循環信貸安排下，借款可得性取決於符合條件的應收賬款的85%的借款基數減去習慣準備金，而借款基數的任何減少都相應地降低了我們作為流動性來源獲得這一機制的能力。此外，在以資產為基礎的循環信貸安排下，當(而且只要)我們以資產為基礎的循環信貸機制和我們的高級擔保循環信貸機制下的綜合可得性在一段時間內低於某一特定數額，或者如果發生了違約或繼續發生付款或破產事件，存入我們任何一個存託帳户的資金將每天轉入行政代理人的被凍結帳户，並申請在資產基礎循環信貸安排下預付貸款，併為在此基礎上籤發的信用證提供擔保。

根據我們的高級擔保信貸設施，我們必須滿足並維持特定的財務比率。我們達到這些財務比率的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們無法保證我們將繼續達到這些比率。違反上述任何一項契約，都可能導致現金流動信貸安排和基於資產的循環信貸安排的違約。在這些高級有擔保信貸設施發生違約事件時，貸款人可選擇立即申報高級擔保信貸設施下的所有未償款項，並終止所有提供進一步信貸的承付款，這也將導致在我國其他大部分未償債務下發生違約。如果我們不能償還這些款項，高級有擔保信貸安排下的放款人可以利用給予他們的抵押品來擔保這些債務。我們已在我們的高級有擔保信貸安排下，以相當大比例的資產作抵押，而該抵押品亦是根據我們的第一張留置單作抵押品。如果有任何貸款人在高級擔保信貸設施下加速償還借款，則無法保證將有足夠的資產償還高級擔保信貸設施、第一留置券和我們的其他負債。

近年來，美國國會和一些州立法機構通過了大量旨在對美國醫療體系進行重大改革的法律和條例，包括“平價醫療法案”。“平價醫療法案”通過擴大醫療保險覆蓋面、減少醫療保險計劃支出的增長、減少醫療保險和醫療補助的DSH支付以及制定將報銷與質量和一體化掛鈎的方案，影響到醫療保健服務的覆蓋、提供和補償方式。然而，“平價醫療法案”的未來仍存在不確定性。該法律一直受到立法和監管方面的變化以及法院的質疑。總統政府和一些國會議員表示，他們打算廢除或對“平價醫療法案”及其實施或解釋作進一步的重大修改。例如，2018年頒佈的最終規則擴大了協會健康計劃的可用性，允許銷售短期、有限期限的健康計劃，這兩項計劃都不需要涵蓋“平價醫療法案”規定的所有基本健康福利。此外，美國總統簽署了一項行政命令，指示各機構儘量減少“平價醫療法案”的“經濟和監管負擔”，這可能會導致法律執行方式的進一步變化。

從2019年1月1日起，取消了與個人維持健康保險任務相關的處罰。由於這一改變，美國得克薩斯州北區地區法院於2018年12月裁定，個人授權是違憲的，因此裁定“平價醫療法案”的其餘部分無效。2019年12月，第五巡迴上訴法院維持了關於個人任務的這一決定，但發回候審，以進一步審議這一決定對其他法律的影響。在上訴程序之前，法律仍然有效。取消個人任務懲罰和其他改變可能會影響選擇獲得公共或私人健康保險的個人人數或購買這種保險的範圍，其中任何一種都可能對我們的業務產生不利影響。

網絡外

我們的病人數量的很大一部分來自於政府的醫療保健計劃，主要是醫療保險和醫療補助。具體來説，我們41.5%的收入來自於2019年的醫療保險和醫療補助計劃。政府醫療保健計劃的變化，包括醫療補助減免計劃，可能會減少我們得到的補償，並可能對我們的業務和經營結果產生不利影響。“平價醫療法案”對醫療保險和醫療補助做了重大修改，今後的醫療改革努力或進一步努力廢除或顯著改變“平價醫療法案”可能會影響這些方案。

MS-DRG

校外

分階段

大多數藥物以340 B的折扣率獲得，儘管實施340 B削減的最終規則正在受到法院的質疑。CMS可以對補償項目或服務的方式進行更改，從而減少對其他服務的付款。

DIS-登記

在某些情況下，私人第三方支付者依靠醫療保險支付系統的全部或部分來確定支付率。改變政府醫療保健計劃，減少這些項目的付款，可能會對私人第三方支付者的支付產生負面影響。

當前或未來的醫療改革和減赤努力、政府醫療保健計劃法律法規的變化、政府醫療保健項目管理的其他變化、私營第三方醫療機構對醫療改革的迴應以及政府醫療保健項目的其他變化，都會對我國的財政狀況和經營成果產生重大的不利影響。

我們的運作取決於我們的管理和醫療支持人員的努力、能力和經驗，例如護士、藥劑師和實驗室技術員以及我們的醫生。我們與其他醫療機構競爭，招聘和留住合格的管理人員和支持人員，負責我們每一家醫院的日常運作，包括護士和其他非醫生的保健專業人員。在一些市場上，護士和其他醫療支助人員的提供一直是保健服務提供者的一個重大業務問題。我們可能需要繼續提高工資和福利，以徵聘和保留護士和其他醫療支助人員，或僱用更昂貴的臨時或合同人員。因此，我們的勞動力成本可能會增加。我們還依賴於我們所經營的每一個市場的半熟練和非熟練員工的可用勞動力。如果有更多的工會組織活動，並且在很大程度上我們的員工基礎工會成立，我們的勞動力成本可能會大幅增加。在與工會談判集體談判協議時，無論這些協議是續約還是第一次合同，都有可能在談判過程中發生罷工，而我們在任何罷工期間的持續運作都會增加我們的勞動力成本。此外，我們運作的州可以採用強制性護士配置比率，也可以降低現有的強制性護士配置比率。如果我們被要求限制住院治療以達到所要求的比例，國家規定的護士人員配置比率可能會顯著影響勞動力成本，並對收入產生不利影響。如果我們的勞動力成本增加，我們可能無法抵消這些增加的成本，因為我們收入的很大一部分是固定的。, 預期付款。我們未能招聘和留住合格的管理人員、護士和其他醫療支持人員，或控制勞動力成本，可能會對我們的運營結果產生實質性的、不利的影響。

員工的才幹和努力，特別是我們的關鍵管理，對我們的成功至關重要。我們的管理團隊具有豐富的行業經驗，很難取代。此外，機構知識可能在任何潛在的管理過渡中喪失。我們可能無法留住他們或吸引其他高素質的僱員，特別是如果我們不提供與其他勞動力市場競爭的就業條件。未能吸引、僱用、發展、激勵和留住高素質和多樣化的員工，或未能為管理團隊制定和實施適當的繼任計劃，可能會擾亂我們的業務，並對我們的業務和未來的成功產生不利影響。

我國醫院的成功在一定程度上取決於我們醫院醫務人員的醫生人數和質量、這些醫生的接納和利用做法、與這些醫生保持良好關係以及控制與僱用醫生有關的費用。雖然我們僱用了一些醫生，但醫生往往不是他們所服務的醫院的僱員，而且，在我們服務的許多市場上，除了我們的醫院之外，大多數醫生在其他醫院也享有特權。在招聘醫生方面，我們繼續面臨日益激烈的競爭。這些醫生可以隨時終止與我們醫院的聯繫。隨着醫生人口達到退休年齡，我們在這一領域可能面臨更多的挑戰，特別是如果缺少願意和能夠提供類似服務的醫生。如果我們不能提供足夠的支援人員或技術先進的設備和醫院設施，以滿足這些醫生及其病人的需要，他們可能會被勸阻不把病人轉介到我們的設施，入院人數可能會減少，我們的經營表現可能會下降。

醫療保健業務競爭激烈，醫院和其他醫療服務提供者之間的競爭在近幾年有所加劇。一般來説，我們所服務的社區的其他醫院所提供的服務，與本港醫院所提供的服務相若。CMS在其醫院公佈，比較與質量措施有關的網站績效數據和醫院提交的與醫療保險報銷有關的病人滿意度調查數據。醫院比較網站提供了一個綜合各種質量衡量標準的總體評級，為每家醫院提供一個單一的星級評級。聯邦法律規定了今後必須報告的質量措施數量的擴大。此外，目前法律要求醫院在網上公佈其物品和服務的標準收費清單。CMS最終規則從2021年開始實施擴大透明度要求，但這些額外要求是法院不斷質疑的主題。如果我們的任何一家醫院在質量措施或病人滿意度調查方面的結果不佳(或結果低於競爭對手)，或如果我們的標準收費較高或被認為高於我們的競爭對手，我們的競爭地位可能受到不利影響。

非營利

免税

非營利

通過使用狹窄的網絡或其他策略，增加付款人影響或指導病人選擇提供者的努力。衞生保健行業的參與者越來越多地實施醫生對齊策略，例如僱用醫生、獲得醫師執業小組和參與ACO或其他臨牀整合模式。其他行業參與者，如大型僱主集團及其附屬機構，可能會加劇競爭壓力，並以難以預測的方式影響該行業。

我們的醫院與專科醫院以及我們自己的和非附屬的獨立的ASC和其他門診服務提供商競爭，在某些高利潤率的服務中佔有市場份額，並獲得高質量的醫生和人員。如果ASCs和其他門診服務提供者比我們的醫院更有能力在這個環境下競爭，我們的醫院可能會出現病人數量減少的情況，而即使這些病人使用我們的服務提供者，我們也可能會出現幅度下降的情況。在購買、建造或擴大保健設施或服務不需要國家統計局或其他類型批准的州，以新服務、設施和資本支出形式進行的競爭更為普遍。一些歷史上實行CON或類似事先批准要求的州已經取消或正在考慮取消這些要求，這可能會減少進入的障礙，並增加我們服務領域的競爭。如果我們的競爭對手能夠比我們的醫院和其他供應商更好地吸引病人，進行資本支出，保持現代化和技術升級的設施和設備，招聘醫生，擴大服務，或者在他們的設施中獲得優惠的第三方付款合同，那麼我們的病人數量就會全面下降。見第1項，“商業-競爭”。

我們應收帳款的主要託收風險與未投保的病人帳户和病人帳户有關，主要的第三方付款人已支付了適用協議所涵蓋的金額，但病人的責任金額(排除、免賠額和付款)仍然未清。醫療保險向醫院償還65%的合格醫療保險壞賬。為了有資格獲得補償，索賠額必須符合某些標準，包括債務與未付的可扣減額或共同保險金額有關，而且醫院首先試圖向醫療保險受益人收取費用。

對隱性價格優惠的估計是基於管理層對歷史上的沖銷和預期淨收款、商業和經濟狀況、聯邦和州政府及私營部門僱主醫療保險覆蓋面的趨勢、無保險病人入院率和其他收集指標的評估。截至2019年12月31日，已記錄了6.953美元的隱性價格優惠，以調整我們的收入和應收賬款，使其達到我們預期收取的估計數額。全無補償護理的估計成本從2017年的3.021萬億美元增加到2018年的3.318萬億美元和2019年的3.733萬億美元。

任何金額的增加或未保險應收賬款可收性的惡化都將對我們的現金流和經營結果產生不利影響。由於多種因素，包括影響整體經濟和高失業率的條件，我們的設施可能會出現全面無補償護理的增長。從2019年1月起，國會取消了與“平價醫療法案”的個人授權相關的罰款。此外，2018年頒佈的最終規則擴大了協會健康計劃的可獲得性，並允許銷售短期、期限有限的健康計劃，這兩項計劃都不需要涵蓋“平價醫療法案”規定的所有基本健康福利。這些變化可能會影響選擇獲得公共或私人健康保險的人數或購買這種保險的範圍。總統政府和一些國會議員繼續作出其他努力，廢除或重大修改“平價醫療法案”，該法律仍然受到法院的質疑。見項目1A，“風險因素-我們的經營結果可能受到醫療改革努力的不利影響，包括法院對廢除、取代或以其他方式大幅度改變”平價醫療法“的質疑和努力。如果有的話，我們無法預測將來會發生什麼變化。“

我們為個人提供無保險折扣和慈善照顧，包括那些居住在選擇不實施醫療補助擴展計劃或修改該計劃條款的州的人、不允許參加交易所或政府醫療保健計劃的無證件外國人以及某些可能沒有保險的人。有些病人可能選擇參加費用較低的醫療補助計劃或其他報銷水平較低的健康保險計劃。我們還可能受到病人責任賬户增長的不利影響，因為採用更多的保健計劃結構，通過更大的排除和補償以及可扣減的數額，將更大的護理責任轉移到個人身上。

隨着醫療保健技術的不斷進步，供應商購買這種新技術的價格大幅上漲。一些付款人沒有調整他們的支付系統，以充分支付這些技術對提供者和病人的費用。如果付款人未能就這些新技術向我們支付足夠的費用，我們可能無法取得這些技術，或決定獲取或利用這些技術來治療我們的病人，在這兩種情況下，我們的手術結果和財務狀況都可能受到不利影響。

我們，直接和通過第三方供應商，收集和存儲在我們的網絡和設備敏感的信息，包括知識產權，專有商業信息和我們的病人和僱員的個人識別信息。我們在採用和有意義地使用EHR的技術以及使用儲存敏感數據的醫療設備方面進行了大量投資，這些設備是提供病人護理所不可或缺的。此外，在我們的設施內使用的第三方製造的醫療設備越來越多地連接到互聯網、醫院網絡和其他醫療設備。這種信息和技術的安全維護對我們的業務運作至關重要。我們實施了多層次的安全措施，以保護這些數據的機密性、完整性和可用性，以及存儲和傳輸這些數據的系統和設備。我們使用當前的安全技術，我們的防禦系統受到內部和外部各方的監控和例行測試。儘管做出了這些努力，來自惡意個人和團體的威脅、新的漏洞以及針對我們或我們的第三方供應商的信息系統和設備的新攻擊造成了網絡安全事件的風險，包括贖金、惡意軟件和網絡釣魚事件。我們經常成為可能產生安全影響的網絡安全企圖和其他威脅的目標。我們無法保證我們或第三方供應商不會受到網絡安全事件的影響，這些事件會繞過我們的安全措施，影響個人健康信息或其他受隱私法約束的數據的完整性、可用性或隱私，或者破壞我們的信息系統、設備或業務，包括我們提供各種醫療服務的能力。因此，網絡安全, 人身安全以及繼續發展和加強我們旨在保護我們的設施、信息系統和數據不受攻擊、損壞或未經授權訪問的控制、程序和做法，仍然是我們的一個優先事項。隨着網絡威脅的不斷演變，我們可能需要投入大量額外資源，繼續修改或加強我們的保護措施，或調查和補救任何網絡安全漏洞或事件。任何這類事件的發生都可能導致(一)對病人造成傷害；(二)商業中斷和延誤；(三)數據的損失、挪用、腐敗或未經授權取得數據；(四)在隱私、安全、違反通知和消費者保護法、普通法或其他適用法律下的訴訟和潛在責任；(五)名譽損害；(六)外國、聯邦和州政府的調查，這些調查可能對我們的財務狀況和業務產生重大影響，並損害我們的商業聲譽。

我們的信息系統的性能對我們的業務運作至關重要。除了我們的共享服務倡議外，我們的信息系統對於我們業務的一些關鍵領域至關重要，包括：

信息系統可能容易受到各種來源的破壞，包括電信或網絡故障、人類行為和自然災害。我們已採取預防措施，防止可能影響我們的信息系統的意外問題。然而，我們或我們所依賴的第三方供應商可能會遇到系統故障。任何系統故障的發生都可能導致中斷、延誤、數據丟失或損壞以及系統可用性的中斷或中斷，所有這些都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大的不利影響，並損害我們的商業聲譽。

在網上，

網內

私人第三方支付者，包括管理下的護理計劃，繼續要求貼現的收費結構，而且在付費者之間進行整合的趨勢往往會增加他們對收費結構的議價能力。付款人可以使用計劃結構，例如限制受益人提供者選擇的窄網絡和分層網絡，或者在從不受歡迎的層中的提供者那裏獲得照顧時強加更高的成本分擔義務。其他的醫療服務提供者可能會影響我們簽訂有管理的醫療合同的能力，或者談判增加我們的補償和其他優惠的條款和條件。例如，我們的一些競爭對手可能會與託管護理計劃談判獨家條款，或以其他方式限制託管護理計劃與我們簽訂合同的能力。除了增加私人第三方支付方的談判槓桿外，第三方支付方和醫療服務提供商之間的協調努力還可能帶來其他競爭優勢，例如更多地獲取績效和價格數據。我們未來的成功在一定程度上將取決於我們是否有能力保留和續簽第三方付款人合同，並以對我們有利的條件簽訂新合同，這可能會受到價格透明度倡議的影響。大型僱主集團的降低成本戰略

它們的附屬公司，例如直接與有限數量的供應商簽訂合同，也可能限制我們在合同中談判優惠條款的能力，否則會加劇競爭壓力。目前還不清楚，如果未來的醫療改革努力或廢除或進一步修改“平價醫療法案”，將對我們的能力談判償還增加和參與第三方支付網絡的優惠條件。如果我們無法與第三方付款人保留和談判優惠合同，或在付款增加或從第三方付款人收到的金額方面有減少，我們的收入可能會減少。

衞生保健行業必須遵守聯邦、州和地方政府各級廣泛而複雜的法律和條例，其中包括：

這些法律包括“聯邦反回扣法規”、“聯邦斯塔克法”、“聯邦反回扣法”和類似的州法律。我們與醫生和其他人建立了各種各樣的財務關係，他們要麼將病人轉介到我們的醫院、其他保健設施和僱用的醫生，要麼是接受轉診的人，這些法律規範了這些關係。OIG頒佈了“安全港條例”，其中概述了根據“反回扣規約”被認為不受起訴的做法。雖然我們努力遵守適用的安全港，但我們目前的某些安排，包括與醫生和其他轉診來源以及我們轉診病人的個人和實體的合資企業和財務關係，不符合安全港保護的資格。沒有資格獲得安全港並不意味着這種安排必然違反反回扣法規，但可能會對該安排進行更嚴格的審查。然而，我們不能保證在安全港以外的做法不會被發現違反“反回扣規約”。關於違反反回扣法規的指控可能會根據聯邦民事處罰法提出，該法要求的舉證責任低於其他欺詐和濫用法律，包括反回扣法規。

我們與轉診醫師及其直系親屬的經濟關係必須遵守斯塔克法，以滿足例外情況。我們試圖構建我們的關係，以滿足“斯塔克法”的例外情況，但實施這些例外的條例是詳細和複雜的，並須繼續進行法律和規章改革。因此，我們不能保證每一種關係都完全符合“斯塔克法”。與“反回扣法”不同，不滿足“斯塔克法”規定的例外會導致違反“斯塔克法”，即使這種違反是技術性的。

我們還在英國經營醫療設施，並與其他外國司法管轄區的公司建立業務和商業關係，因此，我們必須遵守適用於一般企業的某些美國和外國法律，包括反腐敗法。“外國腐敗行為法”規範美國公司與外國官員的交易，禁止賄賂和類似行為，並要求它們保持記錄，公正和準確地反映交易和適當的內部會計控制。此外，“聯合王國賄賂法”對影響聯合王國的某些活動具有廣泛的管轄權。

深遠

我們向病人發送短信服務或短信。雖然我們獲得這些人同意發送短信，但聯邦或州監管當局或私人訴訟當事人可能聲稱，我們提供的通知和披露、我們獲得的同意形式或我們的短信發送做法是不適當的，或者違反了適用的法律。此外，我們必須確保我們的短信發送做法符合“電話消費者保護法”(“TCPA”)的規定和機構指導，這是一項聯邦法規，保護消費者不受不需要的電話、傳真和短信的影響。雖然我們努力遵守嚴格的遵守“TCPA”的政策和程序，但作為執行和執行“TCPA”的機構，聯邦通信委員會可能不同意我們對“TCPA”的解釋，並對我們的不遵守行為處以懲罰和其他後果。法院或監管機構認定我們的短信發送行為違反了TCPA，這可能會使我們受到民事處罰，並可能要求我們改變業務的某些部分。即使病人或監管當局對我們的活動提出不成功的挑戰，也可能導致不利的宣傳，並可能需要我們作出代價高昂的反應和辯護。

HCA-附屬機構

非附屬

關於過去的適當帳户，並向消費者報告機構報告這些帳户的狀況。許多州對債務收集和信貸報告做法規定了額外的要求，其中一些要求可能比聯邦要求更嚴格。

如果我們不遵守這些或其他可能發生變化的適用法律和條例，我們可能要承擔法律責任，包括民事處罰、金錢損害、喪失經營一個或多個設施的執照、禁止一個或多個機構參與醫療保險、醫療補助和其他聯邦和州醫療保健計劃、民事訴訟和刑事處罰。遵守這些法律和其他法律或管制行動所造成的費用和其他負擔可能會增加我們的業務費用，導致系統供應中斷或延誤和/或導致病人數量減少。我們還可能面臨一個或多個國內或外國政府機構就我們遵守這些條例的情況進行的審計或調查。任何此類調查或審計的不利結果都可能導致責任，導致不利的宣傳，並對我們的業務產生不利影響。

我們並不總是受益於對這些法律和條例的重大監管或司法解釋。今後，對這些或其他法律和條例的不同解釋、執行或修正可能會使我們目前或過去的做法受到不當或非法的指控，或要求我們改變我們的設施、設備、人員、服務、資本支出方案和業務費用。認定我們違反了這些或其他法律，或公開宣佈我們可能違反這些法律或其他法律，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果或前景產生重大的不利影響，使我們的商業聲譽受到嚴重損害。此外，聯邦或州一級的其他立法或條例可能會對我們的業務產生不利影響。

醫療保險、管理醫療保險、醫療補助、管理醫療補助和私人第三方支付者實施的控制措施，旨在減少住院人數、服務強度、手術數量和住院時間，在某些情況下被稱為“利用審查”，已經影響並預計將日益影響我們的設施。使用審查包括由第三方付款人對病人的入院和治療過程進行審查，並可能涉及事先授權的要求。醫療保險計劃還發布國家或地方覆蓋範圍的決定，限制醫療保險支付某些服務的情況。住院病人的使用率、平均住院時間和入住率繼續受到第三方付費者的入院前批准要求、覆蓋面限制、使用率審查以及最大限度地為病情較輕的病人提供門診和替代醫療服務的壓力的影響。預計將繼續努力實施更嚴格的成本控制。此外，在醫生治療方案和健康計劃設計方面的趨勢，如將增加的費用和對病人的護理責任轉移的健康計劃，可以減少我們的外科手術數量和住院，以支持低強度和低成本的治療方法。

箱型混合

聯邦、州和地方政府實體的預算赤字對醫療和公共服務項目(包括醫療保險、醫療補助和類似項目)的支出產生了負面影響，並可能繼續對支出產生負面影響，這些項目是我們醫院的重要第三方支付來源。我們預計，聯邦赤字、醫療保險和醫療補助支出的日益龐大以及美國人口的老齡化將繼續給政府的醫療保健項目帶來壓力。在經濟疲軟和高失業率時期，我們面臨的其他風險包括：受管理的護理協議所涵蓋的人口可能減少，增加病人決定推遲或取消選擇性和非緊急保健程序(包括推遲外科手術)，無保險和保險不足人口的潛在增加，更多地採用將財務責任轉移給病人的保健計劃結構，以及在收取病人應收款項方面的進一步困難。

在醫療保健行業中，有一種趨勢是以價值為基礎購買保健服務。這些基於價值的採購計劃既包括公開報告質量數據，也包括與設施提供的護理質量和效率相關的可預防的不良事件。包括醫療保險在內的政府項目目前要求醫院報告某些質量數據，以獲得全額報銷更新。此外，醫療保險不償還與某些可預防的不良事件(也稱為“從不事件”)有關的護理費用。“平價醫療法案”還禁止使用醫療補助方案下的聯邦資金來償還為治療HACs而提供的醫療援助。25%的醫院在指定的績效期內有最糟糕的風險調整後的HAC評分，他們的住院PPS醫療保險費用減少了1%。

因HHS指定的條件而重新入院率過高的醫院，其所有醫療保險住院病人的醫療保險費用都會減少，而不僅僅是與超額重新接納標準有關的出院。對多重新入院的醫院的付款減少最多可達醫院基本費用的3%。

HHS實施了一項基於價值的住院醫院服務採購計劃，在每個聯邦財政年度將所有出院病人的住院費用降低2%。HHS將從這些削減中收取的款項集中起來，用於資助符合或超過HHS規定的某些質量績效標準的醫院。HHS估計，在2020年聯邦財政年度，將有19億美元的基於價值的獎勵支付給醫院，這取決於取得的成績(相對於其他醫院)和改善(相對於醫院過去的表現)。符合或超過質量績效標準的醫院在基於價值的採購計劃下將獲得比其他醫院更多的補償。

CMS開發了幾種可供選擇的支付模式，旨在降低醫療費用和提高醫療保險受益人的護理質量，並表示打算讓各州在醫療補助方面採用類似的策略。替代支付模式的例子包括捆綁支付模式，根據每集總的CMS支出是否超過或低於CMS規定的目標，以及是否達到質量標準，醫院可能收到補充醫療保險付款或欠CMS的還款。一般而言，參與捆綁支付方案是自願的，但CMS要求選定市場的醫院參與骨科服務捆綁支付計劃，該計劃將持續到2020年12月。CMS表示，它正在開發更多的自願和強制捆綁支付模式。參加強制性或自願性示範項目，特別是有可能影響付款的示威活動，可能會對我們的業務結果產生負面影響。

一些私人第三方支付者也在向替代支付模式過渡，或者實施其他基於價值的護理策略。例如，許多大型私人第三方支付者目前需要醫院。

為了報告高質量的數據，一些私人的第三方支付者不為某些可預防的不良事件向醫院償還費用。此外，我們還實施了一項政策，根據這項政策，我們不向病人或第三方支付所發生的費用或費用收費。某些可預防的不良事件。

我們期望以價值為基礎的採購計劃，包括以病人結果為條件的報銷計劃，會變得更加普遍，並且涉及到更高的償還額。目前尚不清楚這些和其他替代支付模式是否會成功地協調照料和降低費用，或者是否會減少補償總額。我們目前無法預測我們的未來付款，也無法預測我們是否會受到這些計劃下的付款削減，或者這一趨勢將如何影響我們的運營結果。如果我們無法在任何適用的基於價值的採購計劃下達到或超過質量績效標準，表現在低於我們競爭對手所展示的結果的水平，或者不能有效地提供或協調高質量的醫療服務，我們在行業中的聲譽可能會受到負面影響，我們可能會得到減少的償還額，我們可能欠付款人，導致我們的收入下降。

政府機構及其代理人，如Macs、財政中介機構和運營商，以及OIG、CMS和州醫療補助計劃，對我們的醫療保健業務進行審計。CMS和州醫療補助機構在應急費用的基礎上與RACS和其他承包商簽訂合同，進行事後審查，以發現和糾正醫療保險計劃中的不當支付，包括管理的醫療保險計劃和醫療補助計劃。RAC的拒絕是可以上訴的；然而，目前醫療保險上訴程序中有很大的延遲，這對我們對RAC付款拒絕提出上訴的能力產生了負面影響。私人第三方付款人可以進行類似的事後審核，我們也進行內部審計和監督.根據在這些審計中發現的行為的性質以及是否可以認為是系統性的行為，這些審計的解決可能對我們的財務狀況、業務結果和流動資金產生重大的不利影響。

如果我們被發現不遵守適用的法律、法規或方案，取決於調查結果的性質，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。

聯邦政府正在努力促進採用衞生信息技術，並促進全國範圍內的衞生信息交流，以改善醫療保健。例如，HHS通過其促進互操作性方案鼓勵採用和有意義地使用經認證的EHR技術。合資格的醫院和合資格的專業人士，包括我們的醫院和受僱的專業人士，如未能證明有意義地使用經認證的EHR技術，便會獲得醫療保險的減薪。隨着這些技術的普及，重點已經轉移到增加病人獲得醫療保健數據和互操作性上。21世紀“世紀保健法”禁止衞生保健提供者和某些其他實體封鎖信息，這些實體的定義是從事可能幹擾、預防或實質性幹預的活動。

不鼓勵獲取、交換或使用電子健康信息，除非法律規定或衞生和保健部門規定為一項合理和必要的活動。目前和今後與保健技術和互操作性有關的倡議可能需要改變我們的業務，規定新的和複雜的遵守義務，並需要對基礎設施進行投資。如果我們不遵守，我們可能會受到罰款。很難預測這些舉措將如何影響我們與提供者和供應商的關係，如何參與保健信息交流或網絡，如何交流病人數據，以及病人的參與。

如果在我們開展活動的地區發生流行病、流行病、傳染病爆發或其他公共衞生危機，我們的行動可能受到不利影響。這種危機可能會削弱公眾對保健設施的信任，特別是無法準確或及時診斷或正在治療(或已經治療)受傳染病影響的病人的醫院。如果我們的任何設施參與或被視為參與治療這種傳染病的病人，病人可能會取消選擇的程序，或未能在我們的設施尋求所需的照顧，而我們的聲譽可能會受到負面影響。此外，大流行病、流行病或暴發可能對我們的行動產生不利影響，造成病人的臨時關閉或轉移，擾亂或推遲供應鏈中材料和產品的生產和交付，或造成我們設施人員短缺。我們制定了災害計劃，並根據傳染病議定書運作，但大流行病、流行病或爆發的潛在出現很難預測，並可能對我們的行動產生不利影響。

一些州，特別是該國東部的一些州，要求保健提供者事先獲得通常稱為Con的批准，才能購買、建造或擴大保健設施，作出某些資本支出，或改變服務或牀位容量。在批准時，這些州考慮到需要增加或擴大保健設施或服務。我們目前在一些州經營保健設施，這些州有CON法律，或者需要其他類型的批准才能建立或擴大某些設施類型或服務。沒有獲得任何必要的CON或其他必要的批准，可能會損害我們的經營或擴大業務的能力。任何這種失敗都會反過來對我們吸引病人和醫生使用我們的設施和增加我們的收入的能力產生不利影響，這將對我們的手術結果產生不利影響。

非營利

牟利

非營利

非盈利

環境可能會對我們獲得醫療保健業務的能力產生負面影響，如果發現它們有實質性的未解決的合規問題，例如償還義務。解決合規問題以及完成監督、審查或批准程序，可能會嚴重拖延甚至阻礙我們收購醫院或其他業務的能力，並增加我們的採購成本。

預獲取

我們在2019年12月31日經營了184家醫院，其中91家位於佛羅裏達和德克薩斯州。在截至2019年12月31日的一年中，我們的佛羅裏達和德克薩斯設施的合併收入約佔我們綜合收入的48%。這種集中使我們對這些州的管制、經濟、環境和競爭條件及變化特別敏感。這些州當前支付計劃或監管、經濟、環境或競爭條件的任何實質性變化，都可能對我們的整體業務業績產生不成比例的影響。

此外，我們在佛羅裏達、得克薩斯州和其他沿海州的醫院位於颶風多發地區.過去，颶風對我們在佛羅裏達、得克薩斯州和其他沿海州的醫院以及這些州的病人造成了破壞性影響。我們的商業活動可能受到特別活躍的颶風季節，甚至是單一風暴的損害，這兩種風暴都可能因氣候變化而加劇，我們獲得的財產保險可能不足以彌補未來颶風或其他自然災害造成的損失。

我們受到聯邦、州和外國税務機關的審查。管理層認為，HCA醫療保健公司、其前身、子公司和附屬公司根據與國税局、州和外國税務當局訂立的適用法律和協議，以及最終解決任何爭議，正確報告應納税的收入和納税，不會對我們的經營結果或財務狀況產生重大的不利影響。但是，如果在最後解決任何問題時應支付的款項超過我們記錄的估計數，這些決議可能對我們的業務結果或財務狀況產生重大的不利影響。

我們會受到與我們的商業行為有關的訴訟，包括病人及其他人在一般業務過程中提出的申索及法律行動，指稱我們有不當行為、產品責任或其他法律理論。這些行動中有許多都要求鉅額賠償金作為損害，並涉及到大量的國防費用。我們通過一家100%擁有的保險子公司為我們的專業責任風險投保一部分。管理層認為，我們為自保保留的準備金和保險範圍足以支付因我們的設施運作而引起的保險索賠。我們100%擁有的保險子公司已經簽訂了某些再保險合同，但該子公司仍有責任履行再保險合同規定的再保險義務。如果索賠額超過精算師確定的估計數，不包括在保險範圍內，或再保險公司(如果有的話)未能履行其義務，我們的業務結果和財務狀況可能受到不利影響。

我們面臨與證券市場價值變化有關的市場風險。截至2019年12月31日，我們100%擁有的保險子公司的投資為4.62億美元。這些投資按公允價值進行，未實現損益的變動記作對其他綜合收入的調整。截至2019年12月31日，我們在保險子公司的投資證券上獲得了1800萬美元的未實現淨收益。

我們面臨與市場流動性不足相關的市場風險。我們100%擁有保險子公司的投資證券可能因無法進入資本市場而受到損害。如果100%擁有的保險子公司在短時間內需要大量超出正常現金要求的現金來支付索賠和其他費用，我們可能很難及時出售這些投資，或被迫以低於我們在正常市場環境下的價格出售這些投資。如果發行人拖欠利息，或由於評級下調或其他發行特定因素，證券的公平市場估值惡化，我們可能被要求承認未來期間與信用相關的長期投資的減值。

我們還面臨着與利率變化有關的市場風險，這些變化影響了我們的浮動利率債務以及某些投資的價值。我們定期簽訂利率互換協議，以管理我們對這些波動的風險敞口。我們的利率互換協議包括雙方根據共同的名義本金和到期日交換固定利率和可變利率。互換協議的名義金額是用來計算現金流量的餘額，而不是我們的資產或負債。

截至2019年12月31日，我們有62.05億美元的借款來自於我們的高級擔保信貸貸款，這些貸款以libor為基礎以浮動利率計息，在這些機制下有33.37億美元的無資金承諾。英國金融行為監管局於2017年宣佈，計劃在2021年年底前逐步取消libor。如果按計劃逐步取消，適用於我們的浮動利率債務的利率將根據可能對我們債務中浮動匯率部分的成本產生重大不利影響的替代、可比或後續利率計算。逐步取消倫敦銀行同業拆借利率的時間和結果尚不清楚，行業集團為開發合適的後續機構所作的努力並不一定會導致一種可行的或被廣泛採用的LIBOR替代方案。如果在廣泛採用適當的替代辦法之前就無法獲得libor，它可能對浮動匯率融資的可得性產生重大的不利影響。

截至2019年12月31日，我們還有25億美元的基於libor的利率互換協議。如果無法獲得LIBOR，則不清楚如何計算根據這些協議支付的款項。有關的行業團體正在設法制定一項標準的協議，以解決預期終止LIBOR的問題，但不能保證就我們的互換協議制定或執行這樣一項協議。

2018年1月，董事會啟動了現金紅利計劃，根據該計劃，公司將繼續定期支付季度現金紅利。這些股利的申報、數額和時間取決於我們董事會的資本供應情況和決定，即現金股利符合股東的最佳利益，並符合適用於宣佈和支付現金紅利的所有相關法律和協議。除其他因素外，我們支付股息的能力，除其他因素外，還將取決於我們在戰略交易中的現金流、可用資本和未來可能的資本需求，包括收購、償債要求、股票回購和在我們現有市場的投資，以及我們的運營結果、財務狀況以及董事會可能認為相關的其他超出我們控制範圍的因素。股息的減少或取消可能會對我們的股票價格產生負面影響。

2006年11月17日，HCA公司。被一個私人投資者集團收購，包括HCA創始人託馬斯·弗里斯特博士的附屬公司。還有其他投資者。通過對大力士控股公司II和其他股份的投資，某些第一附屬投資者繼續對我們的已發行普通股持有大量股份(截至2020年1月31日，大約21%)。此外，根據我們與大力神控股二世和第一附屬投資者達成的股東協議，這些投資者的某些代表仍有權提名我們董事會的某些成員。因此，這些投資者中的某些人可能有能力影響我們進行公司交易的決定(及其條款)，並防止我們董事會的組成和任何需要股東批准的交易發生變化。

沒有。

下表按州列出截至2019年12月31日我們直接或間接擁有和經營的醫院(普通醫院、急性護理醫院、精神病醫院和康復醫院)的數目：

除上表所列醫院外，我們還直接或間接經營123家獨立外科中心。我們還與我們的一些醫院合作經營醫療辦公樓。這些辦公樓主要由在我們醫院執業的醫生佔用。我們的14所普通醫院、急症護理醫院和其他兩處財產已被抵押，以支持我們在高級有擔保現金流動信貸設施和第一留置權擔保票據下的債務。

 

 

各政府機構對保健公司進行了多次調查。根據“聯邦虛假索賠法”(“FCA”)，私人當事方有權提起訴訟。或“舉報人”，對那些向政府提出虛假付款要求或不當保留政府多付款項的公司提起訴訟。一些州通過了類似的州告密者和虛假索賠條款。我們的某些個別設施已收到聯邦和州機構的詢問，並可能隨時接受政府的調查，並不時接受其他設施的調查。取決於這些或今後的調查或調查中的基本行為是否可以被視為系統性的，它們的解決可能對我們的業務結果、財務狀況或流動性產生重大的不利影響。

根據“社會保障法”(“計劃”)第1115條，德克薩斯州根據CMS的豁免實施了一項州醫療補助計劃。該方案包括無補償的護理池；這些醫療池的付款旨在支付由我們和其他醫院向符合醫療補助資格或未投保的個人提供的服務的未補償費用。另外，我們和其他醫院在該州的幾個社區提供慈善護理服務。2018年，美國司法部民事司和美國德克薩斯州南區檢察官辦公室要求提供資料，説明在哈里斯縣開展的該方案是否遵守了適用於捐助方相關捐款的法律和條例，該公司對這一請求給予了合作。2019年5月21日在哈里斯縣實施的指控違反聯邦醫療補助法案和德克薩斯州醫療補助欺詐預防法案的訴訟，是由美國得克薩斯州南區地區法院公開的。聯邦政府和州政府都拒絕幹預打官司。該公司認為，我們的參與是，並一直符合該方案的要求，並正在積極辯護的訴訟正在進行的關係人。我們無法預測，如果有的話，訴訟可能會對公司造成影響。

 

 

 

 

 

 

在HCA醫療保健公司中，標準普爾500指數和標準普爾保健指數

該圖顯示了從2014年12月31日開始至2019年12月31日的累計總收益，與標準普爾500指數和標準普爾醫療保健指數的累計回報率相比。該圖表假設2014年12月31日100美元投資於我們的普通股和每個指數，並隨後進行分紅再投資。圖中所示的股票表現代表了歷史股票表現，並不一定代表未來的股票價格表現。