由Comtech電信公司提交。
佣金檔案編號：000-07928
根據1933年“證券法”第425條
主題公司：吉拉特衞星網絡有限公司。
佣金檔案編號：000-21218
日期：2020年2月19日
以下為Comtech電信公司(Comtech Telecom Corp.)的陳述稿。(“Comtech”)在2020年2月18日的投資者會議上：
ComTech電信公司在Noblecon 16投資者會議上的介紹
講者
| 1) | 邁克爾·D·瓷器；Comtech電信公司；總裁兼首席運營官 |
| 2) | 邁克爾·邦迪(Michael A.Bondi)；Comtech電信公司；首席財務官 |
邁克爾·D·瓷器：
大家早上好。我叫邁克·瓷器。我是Comtech電信公司的總裁兼首席運營官，感謝您出席今天上午的演講，非常大膽和冒險，如果您來到這裏的話。因為我知道很多人都不能來，因為世界各地的旅行情況。所以，我們在這裏，我們也很高興你們也在這裏。
顯然只是想把免責聲明放在這裏。我們是一家在納斯達克證券交易所上市的公司，符號CMTL， ，所以這個介紹確實有一些前瞻性的信息，在整個介紹過程中，我本人或我們的首席財務官MikeBondi，我們可以參考非GAAP信息，因此這裏的免責聲明。
我們將為不熟悉Comtech的人準備這個演示文稿，所以如果您有更詳細的問題， 您可以在結束時或在我進行演示時的任何特定時間點詢問他們。隨便問個問題。 我們會回答他們的。
那麼，什麼是Comtech？ComTech是安全無線通信領域的領導者。我們確實有衞星地面 站設備的核心力量，公共安全或9-1-1通信的核心力量.我會解釋那是什麼。任務關鍵技術，用於美國國防部或軍事和類似高性能傳輸技術的精密設備或服務。用於電子戰系統的高功率放大器。
ComTech以解決複雜問題而聞名。我們也很賺錢。我們產生現金流。分紅。2019年是我們的 4TH收入連續增長3年RD連續一年調整EBITDA增長， 所以我只想給你一個感覺，你將要看到什麼。
我們對未來有很強的能見度。我們認為Comtech在未來幾年裏處於一個獨特的位置。 我去年在這裏出席了演講，我站在另一個房間的講臺上，我説在我二十多年來在Comtech工作的時候，我不認為未來會更光明，我錯了。我今天坐在這裏，重複這一評論。我認為Comtech的未來從未如此光明。
我們做了什麼？我們去年大約有7，000，000美元的收入，你可以看到，在4年的時間裏，我們真的把公司變成了無線行業的領先者。2015年，我們的收入為3億美元，EBITDA為5100萬美元。我們去年以6.71億美元的收入收尾。9 300萬美元調整後的EBITDA。我們有十億美元的合同。四百(400)個世界範圍的專家工程師，專注於安全的無線通信。我們是衞星地面站設備的市場領先者。所以，當你想到衞星通信設備，有很多討論， 在媒體上很多關於發射新衞星的討論。我稱他們為古怪的億萬富翁。無論是在世界各地發射這些大規模星座的Elon Musk還是 Jeff Bezos，我們都集中於提供與新衞星通信所需的地面站設備，以及提供網絡解決方案，使衞星網絡能夠彼此互操作，並允許和便利衞星通信。
我們也是9-1-1技術或9-1-1呼叫的領先者.當您從您的電話撥打9-1-1，超過50%的這些電話 運行在一個Comtech網絡。我會稍作解釋，但我們只是美國兩家在美國這樣做的公司之一，我們也有滲透監督。例如，我們在澳大利亞做9-1-1系統，這實際上被稱為 0-0-0.所以，這是一個非常利基型的生意。良好的經常性收入，良好的利潤，我們再次成為市場領先者。
這是數字的趨勢。再一次，從長遠來看，4億美元左右的收入[2]016我們買了一家公司讓我們進入911空間。你可以看到我在這裏展示的大部分是內部增長。雖然我們已經做了一些戰術收購，我會解釋它們是什麼，這大部分是有機增長。按調整後的EBITDA計算，底線為24%，最上層為17%。
我們參與的市場是什麼？當然，我説過要從這裏開始談話，但我們正在進入飛行中的連通性市場，所以當商務旅客或消費者乘坐長途飛機，或者最終是商務飛機時，我們提供現代設備和放大器設備，將用於商用飛機，以及軍用飛機，為那些飛機上的人提供飛行連接。顯然，你不能運行電纜從地面到飛機， 所以無線是你所需要的。在飛機上安裝一件設備需要很大的資格。它需要大量的銷售。 它需要很大的努力，一旦你在那裏，它是很難被取代。因此，設備需要工作，它需要認證，這是，你知道，這是我們的業務。
我相信你在美國的飛機上，或者可能在海外。今天飛機不多了。因此，對於我們來説，這是一個增長的市場。更重要的是，有些東西已經過時了。它沒有所需的容量 ，當我們進入一些Comtech的產品，例如我們的高地產品，以及我們正在介紹的一些較新的 產品時，我們將有更多的容量，並允許那些在飛機上旅行的人有更多的互聯網連接。
對於 us來説，另一個增長市場是什麼？實際上是在手機回程市場。所以，當你想到4G和類似的流行語時。4G到5G。嗯，衞星 技術實際上是用來回溯從農村地區返回主網絡的交通。所以我會用一個簡單的例子， 如果你想到一個叢林或高山地區，你沒有在那裏運行光纖，你實際上是在使用衞星。[到 生產]要將當地的手機通話回傳到那個特定的區域，返回主網絡。正如你所看到的，更多的這些衞星 被髮射並使用較新的技術，如5G，以及將要發射和正在發射的新的LEO衞星。LEO 衞星具有極低的延遲，這使得衞星迴程技術能夠[成]實際上，現在的技術比 更便宜。我們認為，這將推動許多年的增長，不僅在美國，而且在世界各地。
軍事通訊。我之前提過。ComTech在美國的收入約佔其收入的35%左右。我們與陸軍、海軍和其他軍事指揮部有着良好的關係。非常需要升級設備。美國軍隊環遊世界。沒有世界範圍的移動網絡，但是[他們]您可以通過 衞星連接來完成同樣的任務，我們還向美國軍方和其他政府提供系統和設備。
我們不僅出售設備，而且我們要做戰地支援行動、安裝、修理，我們實際上要到戰場上去協助士兵在某些 行動中。是的，士兵知道怎麼戰鬥，他們不一定知道怎麼建立衞星系統，所以我們有時就在戰場上就在他們旁邊。
我之前提到了911系統。 每個人都熟悉9-1-1，但我敢肯定這裏的大多數人都不能發短信到他們的911中心。他們不能將車禍或受傷的圖像發送到當地市政當局的9-1-1中心。有一個巨大的運動和巨大的需要升級9-1-1系統在美國，並採用他們在世界其他地方，我們是一個領導者在這樣做。我們有關鍵的客户，例如，我們在馬薩諸塞州聯邦運營，我稱之為雲上的9-1-1 。我們完全負責為馬薩諸塞州聯邦提供的9-1-1服務.同樣，我們這樣做是為了華盛頓州。亞馬遜的家。微軟之家。你説他們是真正瞭解技術的人；他們選擇 我們的系統在雲上實現一個全國性的9-1-1。所以，這個國家的其他地方有點落後於這兩個州， 而且你知道，儘管有一些較小的州在那裏，還有其他的實現，到目前為止，我們是下一代9-1-1技術的領先者，我們認為還有很大的發展空間。
從總體上看，我們的業務分為兩部分。我不打算過多地談論這個問題，因為由於我們剛剛宣佈的一項收購， 將會發生變化。但是，在大多數情況下，我們的收入在商業方面是50%，在政府方面是50%。我們在這些領域有世界級的客户，你也可以再一次看到，我們的底線是非常多樣化的，很抱歉，在最上面，我們非常多樣化，40%在美國政府方面，34%在國內，25%在國際市場上和藍籌股客户在一起。
現在，我前面提到過，你知道， 我們已經做了一些收購來增長。確實是這樣。2016年，我們進行了一項名為TCS的大規模收購，這使我們真正進入了9-1-1空間，同時也擴大了我們在美國政府軍事領域的存在。在不到一年的時間裏，這種收購就完全整合到了 中，我稱之為“大滿貫”，從收購成功的角度來看，當你看四年的趨勢時，你可以看到 。
我們在2月份進行了一些收購[20]19日和4月[20]19加強我們在9-1-1空間的位置。Solacom和下一代 呼叫處理軟件解決方案，這是當一個人在9-1-1中心接聽電話時，他們在屏幕上看到 並被提供信息的軟件。那是Solacom。我們提供這種技術。
實際上，我們從通用動力公司買了一些，基本上是僱員， 和一些技術訣竅，他們試圖進入這個行業，但出於自己的原因，我們決定，9-1-1 空間不是他們想要的，所以我們收購了馬薩諸塞州的GD人員，在那裏我們能夠立即將他們轉變成一份價值1億美元的新合同，我們是從馬薩諸塞州聯邦獲得的。
現在到了一月份，我真的要回到十一月，我們在收購方面有點忙。首先，在11月，這是最後一個盒子，我們買下了一家叫做UHP的小公司。UHP提供衞星調制解調器，用於世界各地的蜂窩回程。它擁有一些很棒的技術，比我們看到的許多競爭對手好20%，我們真的很興奮。
然後在一月份，我們宣佈，然後 同時關閉，收購了一家天線公司，該公司實際上生產的地面天線將允許衞星 do，它被稱為xy天線，它將允許衞星擁有一個低成本的天線，當衞星在世界各地運行時，它將跟蹤它。
我們為什麼要進入那個行業？由於 再次為希望升級衞星地面站設備的客户提供統一的解決方案，我們認為 非常重要，非常需要這樣做。
最後在2020年1月， 所以可能是1月30日TH或者一月的最後一天，我們宣佈以5億美元收購一家名為 Gilat的公司。吉拉特是什麼？吉拉特是一家價值2.5億美元的公司，約4000萬美元的調整-EBITDA，在我們參與的市場上又具有關鍵優勢：蜂窩回程，移動中的衞星通信，如飛機上的，IFEC市場。它們提供實際上在Gogo系統上的調制解調器， 所以，如果您在Delta上飛行，例如，它們提供設備。
他們與T-Mobile、Softbank、Honeywell、Gogo等公司以及非常利基的公司有着重要的關係。過去12個月的收入約為2.5億美元。3，600萬美元的EBITDA。有利可圖的公司。所以，我們正在做的是重新部署我們的資產負債表和 我們，你可以把它想成在我們的市場上翻一番，在這裏我們確實感到堅定地被定罪，衞星地面站設備的市場在未來幾年將會增長。
這就是公司一旦收購案結束後的樣子--這也是我們所期望的--可能是在5月底，也許是6月份，也許是2020年這個 年的7月。因此，想想看，到6月份，這項收購將結束，Comtech和Gilat將是什麼樣的，從形式上看， 略低於10億美元的收入和約1.3億美元的EBITDA。您可以看到Gilat的調整-EBITDA 利潤率略高於Comtech，而且這沒有協同作用。現在，他們從事衞星業務，我們從事衞星業務。很明顯，我們希望在貿易展上得到，你知道的，像我們需要一個交易，一個營銷攤位這樣的節約，所以我們很明顯會得到這些類型的協同效應。但收購吉拉特的好處之一是，它們在非常互補的 市場。他們並沒有和我們競爭。他們提供TDMA VSAT解決方案，我們提供了一種不同類型的技術 ，稱為SCPC調制解調器。因此，Comtech和Gilat將在不同市場上擁有互補解決方案的兩家公司聚在一起，在我們看來， 實際上將是世界上最大的地面站設備公司，我們認為這是一家獨一無二的公司。
你可以看到，在他們的業務中，更傾向於商業。他們85%的收入用於商業，15%在政府空間。這是一筆交易，我們實際上希望在幾年內取得收入協同效應。 Gilat是一家以以色列為基地的公司。他們在特拉維夫證券交易所(TASE)交易.我要説的是，他們幾乎不向美國政府出售他們的設備。美國政府只是做出了一個政策決定，他們不打算購買外國供應商，所以我們認為，如果繼續發展Comtech與美國政府的關係，我們將能夠幫助Gilat打入TDMA調制解調器及其放大器的美國市場，他們確實將銷售到這個市場，因此，這確實是在現代方面，美國政府是一個領域，我們相信我們將在一年左右的時間裏獲得收入 協同效應。
當我們努力整合[這]這兩個 公司，我們不覺得有很大的整合風險。這不是一個我們正在砍頭， 關閉設施的收購。這正在建立全球存在，以處理全球問題，這就是衞星通信的意義所在。
我已經討論了所有這些問題， ，但這就是我們現在的情況。我們認為衞星和安全無線市場處於拐點，無論是在衞星側 還是在9-1-1側。911也在海外擴張。就像我説過的，我們在澳大利亞做事情，在中東做一些事情，我們認為這些市場會增長很多年。我們認為，就像我説的那樣，作為大約10億美元的收入，我們認為我們在規模和市場存在方面處於獨特的地位。
很快，我就給你看一些 圖片。有時這有助於理解他們是什麼，對嗎？我們出售衞星地面站設備。在左上角的 角是盒子，他們只是盒子，沒有什麼不同，讓我們假設戴爾電腦有效地進入一個 機架。我們還出售擴音器，它可以放大信號，從而到達衞星，也就是太空中的衞星。
在9-1-1上，它基本上是一個軟件 業務。很多東西都是寫在網絡上的，不管是Verizon網絡，T-Mobile網絡，還是Comcast 網絡，我們都會提供軟件，我們也會提供位置。當人們問“我們為什麼要做位置的生意”時，我就用這個東西。如果你給Dominos打電話的話，離我夠近，你知道，沒事的，對吧？如果你想要抓住一個優步，它就足夠接近它的位置了。但是如果你在一棟着火的大樓裏， 或者你在處理人質的情況，你想要那個位置儘可能精確。這就是我們提供給客户的那種技術。我們稱它為可信位置，非常複雜的算法，它將提供你的摩天大樓的 層。無論你是否在門旁。不管你在窗户旁邊。這些都是需要的技術 ，這就是為什麼我説“公共安全，足夠近是不夠好”的原因。它需要 是非常，非常準確的。這些市場正在增長，4G，5G，我提到了9-1-1。成長。您可以擁有演示文稿 的副本，也可以參考市場。
在政府方面，我們再次製造用於士兵的衞星設備。這是一張，這些是照片。您可以看到在戰場上使用 VSAT類型終端的士兵。這些是用於作戰的移動戰術終端。我們這樣做了10到15年。士兵在戰場上外出。他們做手術。設備塵土飛揚，被撞在卡車的後面，電纜斷了，它被漏掉了。他們把它送回給我們。我們把它清理乾淨。整修一下。為下一次任務做好準備。這是我們所做的一些事情的一個例子。
這樣，讓我把它交給 MikeBondi，他可以給你5分鐘的時間來討論金融問題，如果我們有 時間，我們將在最後回答一些問題。
Michael A.Bondi：
大家下午好。在這張 幻燈片上，Mike提到了價值10億美元的可見性，所以我們只想給大家一個印象 ，我們的積壓報告是什麼，截止10月31日。聖約6.5億美元。當我們加上 ，我們今天已有的合同，但是它們沒有資金，所以一些公司把它放入他們報告的 積壓中。我們沒有，但我們確實跟蹤它，當我們加在一起，我們得到了十億美元的能見度，並指出，這還沒有更新，以反映最近 收購CGC或即將收購的UHP和Gilat。
就我們12月4日發佈的目標而言TH他們是相當直截了當的。我們給出的收入指導範圍為7.12億至7.32億美元 ，在公認會計原則下每股收益為1.28美元至1.42美元。同樣，這並不反映我們最近宣佈的待完成或已結束的收購，我們將在3月初提供最新情況。那麼，我們再給出新的消息。
好的。然後，總的來説，當你想到 Comtech，我們是一個安全的無線領導者。我們生產地面站設備，軍事戰術設備，州和地方政府的9-1-1應用。正如Mike提到的，我們在全球擁有400名具有安全無線通信專業知識的工程師。 我們是一家盈利的公司。我們創造了利潤，強大的自由現金流。我們有一個分紅計劃，多年來我們為股東提供了很好的價值。
在此之後，我們想把它交給Q&A的組(br})。
[沒有問題]
好的。非常感謝你參加諾貝爾16。
邁克爾·D·瓷器：
太棒了。謝謝。
附加信息和 在哪裏找到它
本文件是就涉及Comtech和Gilat衞星網絡有限公司的擬議商業合併提出的。(“吉拉特”)。本文件不構成出售的要約，也不構成徵求購買或認購任何證券的要約，也不構成徵求任何投票 或批准的提議，也不構成在任何法域出售、發行或轉讓證券的行為，在根據任何此種法域的證券法登記或限定之前，這種要約、招標或出售將是非法的。擬議的 交易將提交吉拉特的股東審議。ComTech打算在表格S-4上向美國證券公司 和交易委員會(“SEC”)提交一份登記聲明，其中將包括一份關於擬議交易中Comtech普通股的初步招股説明書 ，以及Gilat的一份代理聲明，其中涉及將Comtech的一家間接子公司與Gilat合併並併入Gilat，與Gilat的合併。 初步代理聲明/招股説明書中的信息不完整，可能會更改。在表格S-4上的註冊聲明生效之前，ComTech不得出售 代理聲明/招股説明書中引用的普通股。代理聲明/招股説明書將提供給吉拉特股東。ComTech和Gilat還計劃就擬議中的交易向SEC提交其他文件。
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