美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
委員會檔案編號001-31539
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | ||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | |||||
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。是 ☑不☐
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是☐ 不 ☑
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是 ☑不☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ☑不☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
☑ | 加速過濾器 | ☐ | ||||
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ||||
新興成長型公司 | ||||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐ | ||||||
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ 不☑
的總市值111,242,033註冊人非聯營公司持有的有表決權股票的股份，根據登記人普通股的收盤價2019年6月28日註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個營業日$12.52據紐約證券交易所報道，每股$1,392,750,253 。每名董事及執行主任所持有的普通股股份，以及擁有10%或以上已發行普通股股份或註冊人以其他方式認為處於控制地位的人所持有的普通股股份，均不包括在內。這種從屬地位的確定不一定是其他目的的決定性決定。
截至2020年2月6日，登記人112,988,364 普通股流通股。
以參考方式合併的文件
第III部第10、11、12、13及14項所規定的某些資料，是參照註冊人就附表14A就其作出的最後委託書中與其有關的部分而納入的。2020股東周年會議須在會議後120天內提交2019年12月31日.
1
目錄 | ||
項目 | 頁 | |
關於前瞻性陳述的警告信息 | 4 | |
石油和天然氣術語彙編 | 4 | |
第一部分 | 7 | |
項目1和2。 | 商業及物業 | 7 |
一般 | 7 | |
戰略 | 7 | |
2019年的重大發展 | 7 | |
2020年展望 | 8 | |
行動區 | 8 | |
儲備 | 9 | |
生產 | 13 | |
生產井 | 13 | |
鑽井完井活動 | 14 | |
面積 | 15 | |
交付承諾 | 15 | |
主要客户 | 15 | |
員工與辦公空間 | 16 | |
物業名稱 | 16 | |
季節性 | 16 | |
競爭 | 17 | |
政府規章 | 17 | |
可得信息 | 20 | |
項目1A。 | 危險因素 | 20 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 36 |
項目3. | 法律程序 | 36 |
項目4. | 礦山安全披露 | 36 |
第二部分 | 37 | |
項目5. | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買權益證券 | 37 |
項目6. | 選定財務數據 | 39 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 41 |
公司概況 | 41 | |
業務財務結果和其他比較數據 | 45 | |
2019至2018年及2018-2017年財務業績和趨勢比較 | 48 | |
流動性與資本資源概述 | 52 | |
關鍵會計政策和估計 | 56 | |
會計事項 | 59 | |
環境 | 59 | |
非公認會計原則財務措施 | 60 | |
2
目錄 | ||
(續) | ||
項目 | 頁 | |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露(包括在第7項內容中) | 62 |
項目8. | 合併財務報表和補充數據 | 63 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 107 |
項目9A. | 管制和程序 | 107 |
項目9B. | 其他資料 | 111 |
第III部 | 111 | |
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 111 |
項目11. | 行政薪酬 | 111 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 112 |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 113 |
項目14. | 首席會計師費用及服務 | 113 |
第IV部 | 114 | |
項目15. | 證物及綜合財務報表附表 | 114 |
項目16. | 表格10-K摘要 | 117 |
3
關於前瞻性陳述的警告信息
這份關於表10-K(“表10-K”)的年度報告載有1933年“證券法”第27A節(經修正的“證券法”)和1934年經修正的“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。除歷史事實陳述外，本報告中涉及我們的財務狀況、經營結果、業務前景或經濟業績的活動、事件或發展的所有陳述，除歷史事實陳述外，均為前瞻性陳述。“預期”、“假設”、“相信”、“預算”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“待決”、“計劃”、“潛力”、“項目”、“目標”、“意志”等類似的表述旨在識別前瞻性陳述。本報告全文都有前瞻性發言，其中包括關於下列事項的説明：
• | 未來資本支出的數額和性質以及為資本支出提供資金的流動性和資本資源； |
• | 根據我們修訂的第六份經修訂和恢復的信貸協議(“信貸協議”)對借款基礎或貸款人總承付款的任何改變； |
• | 我們對未來原油、天然氣和天然氣液體(在本文件中分別稱為“石油”、“天然氣”和“NGLs”)的價格、油井費用、服務費用、租賃業務費用以及一般和行政費用的展望； |
• | 鑽井和其他勘探和開發活動，獲得許可證和政府批准的能力，以及我們、我們的聯合開發夥伴和/或其他第三方經營者的計劃； |
• | 可能或預期的收購和剝離，包括對某些財產的可能剝離或農場減持，或與某些財產有關的合資企業； |
• | 石油、天然氣和NGL儲量估計數以及與這些儲量估計數有關的未來淨收入和未來淨收入現值估計數； |
• | 未來石油、天然氣和天然氣產量估計，確定鑽井地點，以及鑽探前景、庫存、項目和方案； |
• | 現金流量、預期流動資金、利息和相關償債費用、我們實際税率的變化以及未來的債務償還情況； |
• | 業務戰略和未來業務的其他計劃和目標，包括擴大和增長業務或推遲資本投資的計劃，關於未來股息支付的計劃，以及我們對未來財務狀況或經營結果的展望； |
• | 計劃、目標、期望和意圖；以及 |
• | 其他類似事項，如管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析在本報告第二部分項目7中。 |
我們的前瞻性聲明是根據我們的經驗和我們對歷史趨勢、當前情況、預期未來發展以及我們認為在這種情況下適當的其他因素的看法所作的假設和分析作出的。這些陳述受到已知和未知的風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果和業績與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果或表現大不相同。可能導致我們的財務狀況、經營結果、業務前景或經濟表現與預期不同的因素包括第一部分第1A項中討論的因素，危險因素-與我們業務有關的風險在本報告下面和其他地方。本報告中的前瞻性發言説明瞭提交本報告時的情況。儘管我們可能會不時地自願更新我們先前的前瞻性聲明，但我們拒絕任何這樣做的承諾，除非根據適用的證券法的要求。
石油和天然氣術語彙編
本報告全文使用本節所界定的石油和天然氣術語。已開發儲量、探井、油田、已探明儲量和未開發儲量的定義已從條例S-X規則第4條至第10條(A)項各自的定義中縮略。條例S-X第4-10(A)條對這些術語的全部定義可通過證券交易委員會(“SEC”)的網站www.sec.gov查閲。
從價税。以房地產或個人財產價值為基礎的税收。
BBL。一個儲罐桶，或42加侖液體體積，用於指石油、NGL、水或其他液態碳氫化合物。
布圖。10億英國熱單位。
bcf. 10億立方英尺，用於指氣體。
4
英國央行。石油當量桶。石油等價物是用6 Mcf的氣體與1 Bbl的石油或NGL的比值來確定的。
BTU。英國的一個熱單位，把一磅水的温度提高1華氏度所需的熱量。
開發面積。 可分配給生產井或能生產的井的英畝數。
已開發的儲備。可預期可收回的儲備：(1)通過現有設備和作業方法的現有井，或所需設備的費用相對於新井的費用相對較小的現有井；(2)通過在儲備時使用的已安裝的抽採設備和基礎設施，估計是否以不涉及一口井的方式進行開採。
發展得很好。在已探明的油氣藏區域內鑽到已知地層層的深度的井。
幹洞。被發現無法在商業上生產石油、天然氣和/或NGL的油井。
探索井。一口在先前被發現在另一儲集層中生產石油或天然氣的油田中發現新油田或新儲集層的油井。
收費物業。土地最廣泛的權益，包括地表權和礦業權(包括石油和天然氣)。
場。由一個或多個儲集層組成的區域，它們都集中在或與同一地質構造特徵和/或地層條件有關。
編隊。在相同的地質條件下沉積的一系列沉積層。
總英畝。擁有經營權益的一英畝土地。
真噁心。擁有工作權益的井。
水平井。從垂直方向鑽出的角度大於70度的井。
租賃業務費用。將石油、天然氣和/或NGL從生產層提升到地面而引起的費用，構成工作利益目前運營費用的一部分，還包括勞動、監督、用品、修理、維修、分配的間接費用和生產附帶的其他費用，但不包括租賃、鑽井或完井費用。
曼布爾。1000桶石油、天然氣、水或其他液態碳氫化合物。
姆博伊。一千桶石油當量。
麥夫。1000立方英尺，用於指氣體。
嗯哼。一百萬桶石油、天然氣、水或其他液態碳氫化合物。
嗯。一百萬桶石油當量。
嗯嗯。一百萬英國熱單位。
麥克夫。一百萬立方英尺，用於指氣體。
淨英畝或淨井。我們的部分工作權益的總和，擁有的總英畝或總水井。
NGLs。 乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油的組合，從氣體中除去後，在不同的壓力和較低的温度下變成液體。
尼美克斯WTI。紐約商品交易所西德克薩斯中質，一個共同的行業基準價格的石油。
Nymex Henry Hub。紐約商品交易所亨利中心，一個共同的行業基準價格的天然氣。
OPIS。石油價格信息服務，一個通用的行業基準NGL定價在蒙特貝維尤，得克薩斯州。
5
PV-10(非GAAP)。PV-10是一種非GAAP測度.從生產估計的已證實淨儲量中產生的估計未來收入的現值，減去估計的生產和未來發展成本，根據截至所示日期已證實的儲量和費用所使用的價格(除非這些費用根據合同規定有變動者除外)，而不實施與財產有關的費用，如一般和行政費用、債務償還、未來所得税費用，或折舊、耗竭和攤銷，按10%的年貼現率折算。雖然這一措施不包括所得税的影響，因為它在使用未來現金流量貼現計算的標準計量時是如此，但它確實提供了公司相對價值的指示性表述，以便與其他公司進行比較，並從一個時期到另一個時期。
生產良好。一口生產石油、天然氣和/或NGL的井，或能夠商業化生產這些產品的油井。
已探明儲量。這些石油、天然氣和天然氣的數量，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理肯定地估計，從某一日期起，從已知的水庫，以及在現有的經濟條件、操作方法和政府規章下，在提供經營權的合同到期之前，經濟上可以產生石油、天然氣和天然氣，除非有證據表明，更新是合理肯定的，無論是否使用確定性或概率方法進行估算。現有的經濟條件包括價格和成本，以確定水庫的經濟可產性，使用的價格是報告所涉期間結束之日之前12個月期間的平均價格，確定為該期間內每個月第一天價格的未加權算術平均數，除非價格是由合同安排確定的，不包括基於未來條件的升級。
重新完成。在先前已完成的地層以外的地層中，現有井眼的完井。
儲備壽命指數以年份表示，表示在指定日期的估計淨探明儲量除以前12個月期間的實際產量。
水庫。一種多孔的、可滲透的地下地層，含有可生產的石油、天然氣和/或相關的液體資源的自然堆積，受不透水巖石或水屏障的限制，獨立於其他儲層。
資源遊戲。一種術語，用來描述石油、天然氣和/或相關的液體資源的聚集，這些資源已知存在於一大片區域上，與常規開採相比，這種區域通常具有較低的預期地質風險。
皇室成員。向礦業權所有人支付的金額或費用，以石油、天然氣和天然氣生產和銷售的總收入的百分比或部分表示，未受影響油井的鑽探、完井和運營費用未支配。
版税利息。一種石油和天然氣財產的權益，使所有者有權分享石油、天然氣和NGL的生產，而無需支付勘探、開發和生產作業的費用。
地震。這個 將能量波或聲波送入地球，並對反射波進行分析，推斷地下巖層的類型、大小、形狀和深度。
頁巖。細粒沉積巖主要由固結粘土或泥組成。頁巖是最常見的沉積巖。
未來現金流量折現的標準化計量。根據用於估算準備金、年終成本和法定税率的價格，按10%的年貼現率計算與估計的已證實準備金有關的未來淨現金流量。此計算的信息包括在石油和天然氣補充資料(未經審計)載於本報告第二部分第8項。
跟蹤記錄。當年已探明未開發儲量轉為已探明已開發儲量，除以年初已探明未開發儲量。
未開發的土地。未鑽探或完成油井的租賃面積，使其能夠生產石油、天然氣和天然氣的商業數量，而不論這種面積是否含有估計的已探明淨儲量。
未開發的儲備。預期將從未鑽探面積上的新井或需要較大費用重新完成的現有井中收回的儲量。美國證交會對未開發儲量的適用定義規定，只有在採用了一項發展計劃，表明計劃在五年內鑽探未開發儲量的情況下，才能將未鑽探的地點歸類為擁有未開發儲量，除非具體情況需要更長的時間。
工作興趣。使業主有權在財產上鑽探、生產和進行經營活動並分享生產、銷售和成本的經營權益。
6
第一部分
當我們使用“SM能源”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”等術語時，我們指的是SM能源公司及其子公司，除非上下文另有要求。我們已經包含了一些對理解我們的業務非常重要的技術術語。石油和天然氣術語彙編本報告第一節。在本文件中，我們對未來的期望、可能性或事件作出陳述和預測，所有這些都可以被歸類為“前瞻性”。請參閲關於前瞻性陳述的警告信息本報告關於這類報表以及相關風險和不確定因素的解釋的章節。
項目1.和2.業務和財產
一般
我們是一家獨立的能源公司，在德克薩斯州從事石油、天然氣和NGLs的收購、勘探、開發和生產。SM能源公司成立於1908年，1915年在特拉華州成立，我們於1992年12月首次公開發行普通股。我們的普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼是“SM”。
我們的主要辦公室位於1775號謝爾曼街，套房1200，丹佛，科羅拉多州80203，我們的電話號碼是(303)861-8140。
戰略
在SM能源公司，我們的目的是通過負責任地生產能源供應，促進國內能源安全和繁榮，並在我們居住和工作的社區產生積極影響，改善人民的生活。我們對公司的長期願景是為我們的所有利益相關者持續增長價值.我們認為，為了實現這一願景，我們必須成為頂級資產的首要運營者。我們目前的能源項目開發組合集中在德克薩斯州的石油和天然氣生產屬性。
2019年的重大發展
戰略轉型在2019年，我們完成了我們的戰略轉型，從2016年開始，通過一系列資產收購和剝離。在2019年第四季度，我們通過了一個重要的里程碑，實現了經營活動提供的淨現金與投資活動使用的淨現金之間的正差額。我們在2019年的運營執行非常出色，實現了我們在重要行業指標方面的目標，包括關鍵的環境、健康和安全性能的頂級四分位基準。我們還成功地在我們現有的土地上證明瞭更多的投資機會。
生產。我們的平均日產量2019由59.9大量的石油，300.8氣體的MMcf，和22.2的平均日均當量生產量132.3MBOE，代表百分之十 增加相比較2018。這增加主要是由百分之二十五 增加由於我們的油井表現強勁，鑽井和完井效率的提高，完井設計的改進，以及更長的側線，我們的中土盆地資產的產量。我們完成了更多的側足2019相比較2018，以較低的平均鑽井和完井成本推動了產量的持續增長。在保留資產的基礎上，我們的生產量增加了。百分之十三在……裏面2019。由於上述原因，石油生產收入約為百分之七十五在截至年底的年度生產收入總額中所佔比例2019年12月31日，與百分之六十五和百分之五十二最後幾年2018年12月31日和2017分別。請參閲行動區 以供進一步討論。
儲備和資本投資。我們估計的探明儲量減少 百分之八到462.0嗯.2019年12月31日，來自503.4嗯.2018年12月31日。從發現、擴展和填充中增加的儲量總計98.4這是我們成功的開發計劃的結果，完成的優化導致了良好的表現，以及我們認為將提高庫存價值的發展計劃的改進。這個2019儲備的增加被2019年的生產量抵消48.3通過向下修正94.7這主要是由於較低的商品價格的影響。我國已探明的儲備壽命指數減少到9.6截至2019年12月31日，與11.5截至2018年12月31日。開發和勘探活動的費用，不包括購置，減少 百分之二十三從前一年到10億美元在……裏面2019。請參閲行動區 和儲備 下面，和石油和天然氣補充資料(未經審計) 在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
經營活動提供的淨現金。業務活動提供的現金淨額為8.236億美元截止年度2019年12月31日，與7.206億美元截止年度2018年12月31日，這是增加的百分之十四一年比一年。石油、天然氣和NGL生產收入在終了年度下降2019年12月31日，與2018，因為較高的生產量所產生的影響被較低的商品價格所抵消。然而，2019年大宗商品價格下跌的影響被衍生產品現金結算淨收益所抵消。3 920萬美元截止年度2019年12月31日，與衍生產品現金結算損失淨額比較1.358億美元為2018。請參閲2019~2018年以及2019~2018年期間現金流量變化分析
7
2018年和2017年 在……裏面流動性與資本資源概述 第二部分第7項和附註10-衍生金融工具在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
展望
我們未來幾年的業務前景是我們改善經營利潤率和現金流的軌跡的延續，同時通過絕對減債和改善槓桿指標來加強我們的資產負債表。我們2020年的總資本計劃預算在8.25億美元至8.5億美元之間，預計將比2019年低約20%，這在很大程度上是由於在2019年實現了顯著的成本削減和效率提高。我們的2020年計劃將把重點放在我們的米德蘭盆地和得克薩斯州南部的高度經濟的石油開發項目上。我們預計，與2019年相比，2020年的總產量將略有下降，因為我們石油產量的持續增長不會完全抵消天然氣和天然氣產量預期下降的影響。
可持續性是我們計劃的一個關鍵重點，因為我們在財政上能夠參與未來的能源投資機會，並執行我們的戰略，成為一個高標準的公司責任的首要經營者。我們致力於卓越的安全、健康和環境管理；支持多元化和蓬勃發展的員工隊伍的專業發展；積極改變我們居住和工作的社區；透明地報告我們在這些領域取得的進展。
請參閲流動性與資本資源概述在本報告第二部分第7項中，討論我們期望如何為2020資本計劃。
行動區
我們的2019業務集中在米德蘭盆地和得克薩斯州南部，詳見下文。下表彙總了估計的已探明儲量、產量和在石油和天然氣生產活動中發生的費用(“發生的費用”)。2019年12月31日，就這些領域而言：
米德蘭盆地 | 南得克薩斯州 | 共計(1) | |||||||||
探明儲量 | |||||||||||
石油(MMBbl) | 167.5 | 16.6 | 184.1 | ||||||||
氣體(Bcf) | 398.8 | 824.4 | 1,223.2 | ||||||||
NGL(MMBbl) | 0.1 | 73.9 | 74.0 | ||||||||
姆博伊(1) | 234.1 | 227.8 | 462.0 | ||||||||
相對百分比 | 51 | % | 49 | % | 100 | % | |||||
已證實發展% | 49 | % | 58 | % | 53 | % | |||||
生產 | |||||||||||
石油(MMBbl) | 20.5 | 1.3 | 21.9 | ||||||||
氣體(Bcf) | 34.4 | 75.4 | 109.8 | ||||||||
NGL(MMBbl) | — | 8.1 | 8.1 | ||||||||
姆博伊(1) | 26.3 | 22.0 | 48.3 | ||||||||
艾格。每日等值(MBOE/d)(1) | 72.0 | 60.3 | 132.3 | ||||||||
相對百分比 | 54 | % | 46 | % | 100 | % | |||||
發生的費用(以百萬計)(2) (3) | $ | 859.6 | $ | 160.9 | $ | 1,040.2 | |||||
____________________________________________
(1) | 由於四捨五入，金額可能不計算。 |
(2) | 區域費用不等於主要因勘探活動而產生的公司間接費用的總費用，而這些費用不包括在本區域表之外。請參閲石油和天然氣生產活動中發生的費用在……裏面石油和天然氣補充資料(未經審計) 在本報告第二部分項目8中。 |
(3) | 發生的費用2019包括在內1 130萬美元與收購主要未探明的石油和天然氣屬性有關，在米德蘭盆地。請參閲石油和天然氣生產活動中發生的費用 在……裏面石油和天然氣補充資料(未經審計) 第二部分，本報告第8項。 |
不包括購置活動、發生的費用減少在……裏面2019通過百分之二十三相比較2018主要是由於提高了作業效率，減少了鑽井、完井人員，以及開發我們的中部盆地資產所產生的砂成本。年底估計已探明儲量總額2019 減少 百分之八從…2018。生產增加 百分之十按同等基礎計算2019年12月31日，與2018，並增加百分之十三在保留資產的基礎上。
8
米德蘭盆地我們的米德蘭盆地資產位於得克薩斯州西部的二疊紀盆地內，約有8萬英畝淨土地(“米德蘭盆地”)。在……裏面2019，我們的重點是繼續劃定，發展和擴大我們的中部盆地的地位。我們目前的米德蘭盆地位置提供了大量的未來發展機會，在多個富油間隔期，包括Spraberry和WolfcAMP地層。
在2019年，我們8.596億美元費用和平均費用六鑽井平臺和三完工人員。我們米德蘭盆地的大部分資本被部署在針對下斯普拉貝裏和沃爾夫營A和B的項目上，這是我們在霍華德和馬丁縣、得克薩斯州和德克薩斯州厄普頓和米德蘭縣的Rockstar資產的間隔時間。我們完成了123毛額(111(淨)油井和全年生產增加 百分之二十五年復一年26.3為.2019。截至2019年12月31日，有51毛額(48NET)在我們的米德蘭盆地計劃中已經鑽井但尚未完成的井。估計已探明儲量增加百分之九到234.1年底2019，來自214.3年底2018。這一增長是由於增加了58.9發現、擴展、填充和收購，部分抵消12.6從價格、業績和老化方面向下修正，證明瞭未開發的儲量。
南德克薩斯州。我們在得克薩斯州南部的資產約有158，900英畝，位於得克薩斯州的Dimmit和Webb縣(“南得克薩斯州”)。我們目前在得克薩斯州南部的業務重點是開發鷹福特頁巖層和描述奧斯汀查爾克組。我們在Eagle Ford頁巖和奧斯汀Chalk建造中重疊的面積位置覆蓋了西部鷹福特頁巖和Maverick盆地奧斯汀Chalk(“鷹福特頁巖”)的很大一部分，包括石油、天然氣凝析物和乾式天然氣窗的面積，這些窗户的天然氣成分適合加工進行NGL開採。
在……裏面2019，我們1.609億美元費用和平均費用一鑽機和一完成工作人員。我們完成了31毛額(20(網)2019，以及全年的區域生產。增加 百分之一年復一年22.0為.2019。截至2019年12月31日，有21毛額(21NET)在我們的南得克薩斯州計劃中已經鑽井但尚未完成的油井。
在我們得克薩斯州南部土地位置北部的某些鑽探和完井活動主要由第三方根據我們的聯合開發協議提供資金。該協議規定，第三方承擔了大量的所有鑽井和完井費用，並在達到某些付款閾值之前，從這些油井中獲得大部分的工作和收入利益。這一安排使我們能夠利用第三方資本來證明我們的鷹福特北部地區的價值，同時也允許我們測試尖端技術，獲取額外的技術數據，滿足某些租賃義務，並有可能在未來擴大經濟鑽探庫存。所有受本協議約束的油井已於2019年12月31日.
在2019年，我們增加了43.0已探明儲量估計數，由82.1嗯，其中68.5由於商品價格下降和10.3mmboe是業績調整的結果。因此，估計已探明儲量減少 百分之二十一到227.8年底2019，來自289.1年底2018.
儲備
儲量估計本身是不精確的，對新發現和未開發地點的估計比生產石油和天然氣特性的儲量估計更不精確。因此，我們期望隨着新資料的提供，這些估計數會有所改變。下表列出了未來貼現淨現金流量和税前PV-10(“PV-10”)的標準計量。PV-10是一種非GAAP財務計量，通常與最直接可比的GAAP財務計量-貼現未來淨現金流量的標準衡量方法不同，因為它不包括所得税對未來淨收入的影響。無論是對未來現金流量折現的標準衡量標準，還是PV-10，都不代表我們石油和天然氣資產的公平市場價值。我們和其他石油和天然氣行業的人使用PV-10作為衡量標準，比較已探明儲量的相對規模和價值，而不考慮這些實體的具體税收特點。請參閲石油和天然氣術語彙編本報告關於這些措施的補充資料，請參閲下文所述關於未來現金流量貼現標準計量與PV-10的核對情況。我們估計的已探明儲量的實際數量和現值可能比我們估計的多或少。自上個財政年度開始以來，除證交會外，我們沒有向任何聯邦當局或機構(SEC除外)提交或列入對我們已證實儲量的估算。下表應與題為危險因素-與我們業務有關的風險 下面。
我們用新的石油和天然氣儲量替代生產的能力對我們的業務未來的成功至關重要。請參閲石油和天然氣術語彙編部分，以獲取描述如何計算此度量的信息。
9
下表概述了已探明儲量估計數、未來現金流量貼現標準計量(GAAP)、pv-10(非公認會計原則)、用於計算已探明儲量估計數的價格以及截至以下日期的儲備壽命指數。2019年12月31日, 2018，和2017:
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
儲備數據： | |||||||||||
證明發展 | |||||||||||
石油(MMBbl) | 85.0 | 68.2 | 58.6 | ||||||||
氣體(Bcf) | 712.1 | 699.1 | 642.9 | ||||||||
NGL(MMBbl) | 43.4 | 60.1 | 49.0 | ||||||||
姆博伊(1) | 247.0 | 244.8 | 214.7 | ||||||||
已證實未開發 | |||||||||||
石油(MMBbl) | 99.1 | 107.6 | 99.6 | ||||||||
氣體(Bcf) | 511.1 | 622.7 | 637.2 | ||||||||
NGL(MMBbl) | 30.6 | 47.2 | 47.6 | ||||||||
姆博伊(1) | 214.9 | 258.6 | 253.4 | ||||||||
總證明(1) | |||||||||||
石油(MMBbl) | 184.1 | 175.7 | 158.2 | ||||||||
氣體(Bcf)(2) | 1,223.2 | 1,321.8 | 1,280.1 | ||||||||
NGL(MMBbl) | 74.0 | 107.4 | 96.5 | ||||||||
姆博伊 | 462.0 | 503.4 | 468.1 | ||||||||
已探明已開發儲量% | 53 | % | 49 | % | 46 | % | |||||
已探明未開發儲量% | 47 | % | 51 | % | 54 | % | |||||
儲備數據(百萬)： | |||||||||||
未來現金流量折現標準計量(GAAP) | $ | 4,104.0 | $ | 4,654.4 | $ | 3,024.1 | |||||
PV-10(非公認會計原則)： | |||||||||||
已證明已開發的pv-10 | $ | 2,830.4 | $ | 3,084.2 | $ | 1,984.2 | |||||
證明未開發的pv-10 | 1,532.4 | 2,020.1 | 1,072.3 | ||||||||
總證明PV-10(非公認會計原則) | $ | 4,362.8 | $ | 5,104.3 | $ | 3,056.5 | |||||
12個月後的平均價格(3) | |||||||||||
石油(每桶) | $ | 55.69 | $ | 65.56 | $ | 51.34 | |||||
天然氣(按MMBtu計) | $ | 2.58 | $ | 3.10 | $ | 3.00 | |||||
NGL(每BBL) | $ | 22.68 | $ | 33.45 | $ | 27.69 | |||||
儲備壽命指數(年份) | 9.6 | 11.5 | 10.5 | ||||||||
____________________________________________
(1) | 由於四捨五入，金額可能不計算。 |
(2) | 最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017，已探明的天然氣儲量分別為44.9Bcf、59.1 Bcf和48.1 bcf，我們期望生產和使用這些氣體作為野外設備燃料來源(主要用於動力壓縮機)。 |
(3) | 在計算已證實的儲備估計數時使用的價格反映了根據SEC規則，每月第一天價格的12個月平均水平。然後，我們調整這些價格，以反映適當的質量和位置差異，在這段時間內，我們已證實的儲量估計。 |
10
下表對貼現的未來淨現金流量(GAAP)的標準化計量與PV-10(非GAAP)的估計已探明儲量總額進行了核對。請參閲石油和天然氣術語彙編 本報告第一節 未來現金流量貼現和PV-10標準化計量的定義。
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
未來現金流量折現標準計量(GAAP) | $ | 4,104.0 | $ | 4,654.4 | $ | 3,024.1 | |||||
加：扣除所得税後每年10%的折扣 | 2,955.3 | 3,847.1 | 2,573.2 | ||||||||
加：未來未扣除的所得税 | 579.8 | 1,012.2 | 205.7 | ||||||||
税前未貼現未來淨現金流量 | 7,639.1 | 9,513.7 | 5,803.0 | ||||||||
減：不受税收影響的10%年度折扣 | (3,276.3 | ) | (4,409.4 | ) | (2,746.5 | ) | |||||
PV-10(非公認會計原則) | $ | 4,362.8 | $ | 5,104.3 | $ | 3,056.5 | |||||
已探明未開發儲量
已探明的未開發儲量包括預期將從未鑽探面積的未來井中回收的儲量，或從需要較大支出才能重新完成的現有井中回收的儲量。未開發的儲量可歸類為未鑽探面積上的已探明儲量，直接抵消了在鑽探時合理肯定生產或可靠的技術提供合理的經濟可產性的開發區的探明儲量。未鑽探的地點只有在通過一項發展計劃，表明計劃在五年內進行鑽探時，才可歸類為已證實未開發的儲量，除非具體情況需要較長的時間。截至2019年12月31日我們的賬面上沒有超過五年的任何已證實的未開發儲量，而且我們已探明的未開發儲量中沒有一處位於預期到期的土地上，或在預定完工日期之前預計不會通過更新而保留的土地上。
對於已探明的未開發地點，即離發達產區有多個開發間隔區的，在預測已探明未開發儲量時，採用了可靠的地質技術和工程技術。.的.214.9已探明的未開發儲量總額2019年12月31日，約60.1中西部盆地已探明未開發儲量68.7我們得克薩斯州南部已探明的未開發儲量被最近開發生產地點的多個開發間隔區所抵消。我們結合了來自多個來源的公共和專有數據，建立了每個地層及其生產性質的地質連續性。這包括地震數據和解釋(3-D和微觀地震)、開孔測井資料(縱向和橫向收集的)和對該測井數據的巖石物理分析、泥漿測井、天然氣樣品分析、總有機含量、熱成熟度、測試產量、流體性質和巖心數據，以及在某些類似區域內產生可預測和可重複儲量估計的統計性能數據。這些地點僅限於那些可以證明既有的地質一致性和充分的統計性能數據以提供合理的確定結果的地區。在所有其他地區，我們將已證實未開發的地點限制在與開發間隔區相鄰的開發間隔區。
截至2019年12月31日，估計未開發儲量減少 43.7嗯，或者百分之十七相比較2018年12月31日。下表提供了已證實的未開發儲備在截至年底的核對情況。2019年12月31日:
共計 (Mmboe) | ||
已探明未開發儲量共計： | ||
年初 | 258.6 | |
修訂以前的估計數 | (47.6 | ) |
從發現、擴展和填充中添加 | 78.5 | |
採購已到位的礦物 | 1.9 | |
五年規則 | (9.8 | ) |
向證明發展的轉換 | (66.7 | ) |
年底 | 214.9 | |
修訂以前的估計數。對先前估計數的修訂包括下調定價42.3由於天然氣和NGL價格的下降，我們的南得克薩斯計劃。此外，我們還對6.0在我們的米德蘭盆地計劃中，我們根據未來井距更新了某些假設。
11
從發現、擴展和填充中添加的內容。我們加了40.8姆博伊和30.4我們的中部盆地和得克薩斯州南部資產的已證實未開發儲量2019。我們加了一個3.1姆博伊和4.1通過各種擴展和發現，分別證實了中部盆地和得克薩斯州南部未開發的儲量。我們的米德蘭盆地和得克薩斯南部項目中的大部分新增項目是由於我們正在進行的開發和投資組合優化活動所確定的未來開發項目。
五年的規定。由於我們在2019年的測試和描述工作，我們修改了我們未來發展計劃的某些方面，以最大限度地提高我們資產的回報和價值。結果，我們把9.8已證實未開發儲量的估計數，並將這些地點重新歸類為未探明的儲量類別。重新分類的地點通常被質量較高的已證實未開發儲量的地點所取代，這反映為發現、擴展和填充的增加。
轉化為已證實的發展。我們的2019轉化率百分之二十六。期間2019，我們6.863億美元關於在項目結束時已記錄為未開發的儲備的項目2018，其中6.111億美元將已探明的未開發儲量轉化為已探明的已開發儲量2019年12月31日。在…2019年12月31日，已鑽井但未完井26.8已證實未開發的總儲量。我們希望1.82億美元在完成這些已鑽探但未完井的資本開支中，我們預期所有估計已證實的未開發儲備，將於最初訂出為已證實未開發儲備後的5年內，轉為已證實的已開發儲備。
截至2019年12月31日，與我們已證實的未開發儲備有關的未來發展成本估計如下：5.915億美元, 6.156億美元，和4.581億美元在……裏面2020, 2021，和2022分別。
對已證實儲量估計數的內部控制
我們對已探明儲量記錄的內部控制是按照SEC的規定，客觀、準確地評估我們的儲量數量和價值。我們管理和監測已探明儲量的過程委託給我們的公司儲備小組，並由我們的公司工程經理協調，但須受管理層和董事會審計委員會的監督，如下文所述。我們的公司工程經理在能源行業有大約12年的經驗，並且已經被公司僱用了10年。他擁有蒙大拿大學蒙大拿理工大學石油工程學士學位，是得克薩斯州、懷俄明州和蒙大拿州註冊的專業石油工程師。他也是石油工程師協會的會員。我們的資產的技術、地質和工程審查全年由我們的區域工作人員進行。從這些審查中獲得的數據，連同經濟數據和我們的所有權信息，用於確定已證實的估計儲量數量。我們的區域工程技術人員不直接向我們的公司工程經理報告，他們要麼向各自的區域技術經理報告，要麼直接向區域經理報告。這一設計旨在促進我們區域內在已探明儲量估算過程中的客觀和獨立分析。
第三方準備金審計
RyderScott是一家獨立的石油工程諮詢公司，在世界各地提供石油工程諮詢服務已有70多年的歷史。RyderScott使用自己的工程假設進行了獨立審計，但使用了我們提供的經濟和所有權數據。賴德斯科特審計至少80%，我們的全部計算證明儲備光伏-10。根據我們的政策，由Ryder Scott確定的經審計財產的已證實準備金總額必須在公司總準備金的10%以內，也需要在每個地區的準備金數額的10%以內。Ryder Scott的技術人員主要負責監督我們的儲備審計，他是一名諮詢高級副總裁，1979年在普渡大學獲得化學工程學士學位，1981年在伯克利加利福尼亞大學獲得化學工程碩士學位。他是德克薩斯州的一名有執照的專業工程師，也是石油工程師協會和石油評估工程師協會的成員。這個2019賴德·斯科特關於我們的儲備的報告載於表99.1。
除了第三方審計外，我們的儲備金還由我們的管理層與我們董事會的審計委員會進行審查。我們的管理層包括我們的總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官以及執行副總裁兼首席運營官，負責審查和核實已探明儲量的估算是否合理、完整和準確。審計委員會結合Ryder Scott的結果審查最後準備金估計數的摘要，並與Ryder Scott的代表(除了我們的管理層)不時舉行會議，討論程序和調查結果。
12
生產
下表彙總了石油、天然氣和NGL的產量和實際價格，這些資產是我們在所述期間持有權益的。下文列出的實際價格不包括衍生合同結算的影響。此外，還提供了相關生產費用的總結，在每個BOE的基礎上。
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨生產量 | |||||||||||
石油(MMBbl) | 21.9 | 18.8 | 13.7 | ||||||||
氣體(Bcf) | 109.8 | 103.2 | 123.0 | ||||||||
NGL(MMBbl) | 8.1 | 7.9 | 10.3 | ||||||||
等效(MMBOE)(1) | 48.3 | 43.9 | 44.5 | ||||||||
中部盆地淨生產量(2) | |||||||||||
石油(MMBbl) | 20.5 | 16.6 | 8.5 | ||||||||
氣體(Bcf) | 34.4 | 25.8 | 14.7 | ||||||||
NGL(MMBbl) | — | — | — | ||||||||
等效(MMBOE)(1) | 26.3 | 20.9 | 11.0 | ||||||||
鷹福特頁巖淨生產量(2)(3) | |||||||||||
石油(MMBbl) | 1.3 | 1.2 | 1.9 | ||||||||
氣體(Bcf) | 75.4 | 76.1 | 104.0 | ||||||||
NGL(MMBbl) | 8.1 | 7.9 | 10.1 | ||||||||
等效(MMBOE)(1) | 21.9 | 21.8 | 29.3 | ||||||||
已變現價格，未受衍生產品結算的影響 | |||||||||||
石油(每桶) | $ | 54.10 | $ | 56.80 | $ | 47.88 | |||||
氣體(每麥克福) | $ | 2.39 | $ | 3.43 | $ | 3.00 | |||||
NGL(每BBL) | $ | 17.26 | $ | 27.22 | $ | 22.35 | |||||
每BOE | $ | 32.84 | $ | 37.27 | $ | 28.20 | |||||
每個BOE生產費用 | |||||||||||
租賃營運費用 | $ | 4.67 | $ | 4.74 | $ | 4.43 | |||||
運輸成本 | $ | 3.88 | $ | 4.36 | $ | 5.48 | |||||
生產税 | $ | 1.35 | $ | 1.52 | $ | 1.18 | |||||
從價税費用 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | 0.34 | |||||
____________________________________________
(1) | 由於四捨五入，金額可能不計算。 |
(2) | 每一年結束2019年12月31日, 2018，和2017，我們米德蘭盆地資產的總探明儲量和我們的鷹福特頁巖資產超過了我們在同等基礎上表示的總探明儲量的15%。 |
(3) | 2017年第一季度，我們完成了對我們外部運營的鷹福特頁巖資產的剝離。這些資產相當於2017年12月31日終了年度的淨生產量的約1.5MMBOE。 |
生產井
截至2019年12月31日生產油井807口(淨758口)，生產氣井519口(487口)。生產井是指正在生產或能夠商業化生產石油、天然氣和/或天然氣的勘探、開發或延伸井。生產井可能暫時關閉。同一井眼的多次完井計算為一口井。截至2019年12月31日，其中兩口井有多個完井。根據國家報告條例，一口井按首次開始生產時的氣油比將其歸類為油井或氣井，但這種命名可能並不表示目前或未來的生產構成。
13
鑽井完井活動
我們所有的鑽井和完井活動都是由獨立的承包商進行的。我們沒有任何鑽井或完井設備。下表彙總了在我們的物業上已鑽探、已完成或重新完成的操作和外部操作井的數量。2019, 2018，和2017，不包括未獲同意的工程、活躍的注入器井、鹽水處理井或我們只擁有專營權權益的水井：
截至12月31日， | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
毛額 | 網 | 毛額 | 網 | 毛額 | 網 | ||||||||||||
開發井 | |||||||||||||||||
油 | 119 | 107 | 103 | 92 | 56 | 46 | |||||||||||
毒氣 | 27 | 16 | 39 | 24 | 38 | 35 | |||||||||||
非生產性 | 1 | 1 | — | — | 4 | 3 | |||||||||||
147 | 124 | 142 | 116 | 98 | 84 | ||||||||||||
探井 | |||||||||||||||||
油 | 4 | 4 | 18 | 14 | 32 | 29 | |||||||||||
毒氣 | 4 | 4 | 1 | 1 | — | — | |||||||||||
非生產性 | 1 | 1 | — | — | 1 | — | |||||||||||
9 | 9 | 19 | 15 | 33 | 29 | ||||||||||||
共計 | 156 | 133 | 161 | 131 | 131 | 113 | |||||||||||
生產井是指正在生產或能夠商業化生產石油、天然氣和/或NGL的勘探、開發或延伸井。非生產井，在工業中常被稱為乾井，是一口探井、開發或延伸井，證明無法生產足夠的商業數量的石油、天然氣和/或NGL來證明完井或完井後的經濟運作。
根據美國證券交易委員會的定義，探井是指在先前發現的另一個油田生產石油或天然氣的油田中，為尋找新的油田或尋找新的油藏而鑽探的油井。開發井是指在已探明的油氣藏區域內鑽到已知地層層深度的油井。鑽探井數是指無論何時開始鑽探，在各自年份內任何時候完成的井數。完井是指安裝生產石油、天然氣和/或天然氣的設備，或在乾井情況下，向主管當局報告該井已被遺棄。
除了鑽探和完成的井2019(上表所列)截至2020年1月31日，我們積極參加了22口毛井(20口淨井)的鑽探工作，共鑽井66口(淨額63口)，但未完井。這些已鑽探但未完井的油井是指截至2020年1月31日正在完成或等待完井的油井。
14
面積
下表列出了已開發和未開發的石油和天然氣租賃地的總面積和淨面積面積、收費性質以及我們所擁有的礦藏數量。2019年12月31日。未開發面積包括包含已證實未開發儲量的租賃權益。
發達英畝(1) | 未開發英畝(2)(3) | 共計 | |||||||||||||||
毛額 | 網 | 毛額 | 網 | 毛額 | 網 | ||||||||||||
米德蘭盆地： | |||||||||||||||||
洛克星 | 67,113 | 59,589 | 4,966 | 4,217 | 72,079 | 63,806 | |||||||||||
甜心派克 | 17,007 | 15,782 | 2,835 | 251 | 19,842 | 16,033 | |||||||||||
米德蘭盆地共計(4) | 84,120 | 75,371 | 7,801 | 4,468 | 91,921 | 79,839 | |||||||||||
鷹福特頁巖 | 74,247 | 71,296 | 88,058 | 87,631 | 162,305 | 158,927 | |||||||||||
其他 (5) | 16,259 | 11,363 | 90,415 | 25,599 | 106,674 | 36,962 | |||||||||||
共計 | 174,626 | 158,030 | 186,274 | 117,698 | 360,900 | 275,728 | |||||||||||
____________________________________________
(1) | 開發面積是指國家批准的生產地層井距單位的生產井面積。我們的已開發面積，包括不同井距要求的多個地層，可視為某些地層未開發，但僅作為已開發面積列入上表。 |
(2) | 未開發面積是指油井尚未鑽探或完井的面積，使其能夠生產石油、天然氣和/或天然氣的商業數量，而不論這種面積是否含有估計的已探明淨儲量。 |
(3) | 截至2020年2月6日，約1,354, 184，和155未開發面積的淨英畝將於2020年12月31日, 2021，和2022如果生產不成立，或者我們沒有采取任何其他行動來延長適用租約的期限。我們的某些鷹福特頁巖土地是受租賃合併協議，包括鑽探，完成，和其他義務，我們目前打算滿足。不履行這些義務將導致租約合併協議的終止，如果個別租約所要求的持續發展義務得不到履行，這可能導致今後的租約到期。 |
(4) | 截至2019年12月31日，中部盆地總面積約不包括在內。1,940與我們打算追求的賺錢機會相關的淨英畝土地。 |
(5) | 包括位於路易斯安那州、蒙大拿州、北達科他州、得克薩斯州、猶他州和懷俄明州的其他非核心土地。 |
交付承諾
截至2019年12月31日，我們與各種第三方進行了收集、加工、運輸吞吐量和交付承諾，這些第三方要求交付的最低數量為24石油和424Bcf氣體通過2023，和18採出水2027。我們必須對某些協定規定的最低數額承諾的任何短缺定期支付不足的款項。我們期望通過現有生產井的產量、已探明的未開發儲量的未來開發以及尚未探明儲量的資源的未來開發來履行我們的交付承諾。根據我們的某些承諾，如果我們無法從我們的生產中交付最低數量，我們可以交付從第三方獲得的產品，以滿足我們的最低數量承諾。
截至2019年12月31日，如果沒有按照這些協議交付更多數量，今後未貼現的總計不足付款總額將達到。2.185億美元。這一數額不包括與大約有關的不足付款估計數。16.5我們無法準確預測這些付款的數額和時間的未來石油交付承諾，因為這些付款取決於結算時的石油價格。
在提交本報告時，我們預計這些承諾不會出現任何實質性短缺。
主要客户
我們不相信失去任何一個我們生產的買家會對我們的經營業績產生重大影響，因為石油、天然氣和NGL是具有良好市場的產品，在我們的經營區域也有其他可行的購買者選擇。
15
下列主要客户和共同控制的實體至少在所列的一個時期內佔我們石油、天然氣和NGL生產總收入的10%或10%以上：
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
主要客户#1 (1) | 18 | % | 18 | % | 6 | % | ||
主要客户#2 (1) | 14 | % | 5 | % | 1 | % | ||
主要客户#3(1) | 13 | % | 7 | % | — | % | ||
主要客户#4(1) | 9 | % | 10 | % | 10 | % | ||
由共同控制的實體組成的第1組 (2) | 13 | % | 18 | % | 17 | % | ||
由共同控制的實體組成的第2組(2) | 11 | % | 12 | % | 8 | % | ||
____________________________________________
(1) | 這些主要客户是我們的一部分生產從我們的中部盆地資產的購買者。 |
(2) | 總的來説，這些由共同控制的實體組成的集團所代表的購買者超過百分之十佔石油、天然氣和NGL生產總收入中至少一個時期的收入；然而，不由任何一個集團組成的個人實體都是一個以上的購買者。百分之十我們的石油，天然氣和NGL的生產收入。 |
員工與辦公空間
截至2020年2月6日，我們有530全職員工。這是一個百分之十三 減少從611我們報告的全職員工2019年2月7日。我們的僱員都不受集體談判協議的約束。
下表彙總了我們租賃的辦公空間的面積。2019年12月31日，包括我們的公司總部和區域辦事處：
租賃的近似平方尺 | |||
企業 | 107,000 | ||
米德蘭盆地 | 59,000 | ||
南得克薩斯州 | 62,000 | ||
共計 | 228,000 | ||
除上表概述的租賃辦公空間外，2019年12月31日，我們大約擁有12,000得克薩斯州南部的辦公空間。
物業名稱
基本上，我們所有的石油和天然氣生產資產都是根據石油和天然氣租賃從第三方礦主手中持有的。我們在開始對我們經營的物業進行初步鑽探操作之前，會獲得所有權意見。我們已取得業權意見，或已就我們所有的生產物業進行其他業權檢討，並相信我們對該等物業擁有滿意的業權。我們生產的物業，大部份受按揭貸款所規限，包括我們的信貸協議所規定的負債、專營權費及凌駕一切的專營權權益、現行税項的留置權，以及其他我們相信不會對這些物業的發展造成實質影響的普通課程負擔。我們通常按照石油和天然氣行業普遍接受的標準進行產權調查，然後才能獲得已開發和未開發的土地面積。
季節性
原油價格主要受全球社會經濟因素的驅動，受季節波動的影響較小；然而，冬季和夏季駕車季節對能源的需求普遍較高。天然氣的需求和價格在冬季經常增加，夏季減少。為了減輕季節性天然氣需求和價格波動的影響，管道、公用事業、當地分銷公司和工業用户定期利用儲氣庫，並在夏季提前購買預期的冬季需求。然而，夏季電力需求的增加可以將傳統上儲存的天然氣轉用於儲存，而這反過來又可能增加典型的冬季季節性價格。季節性異常，如温和的冬天，有時會減少這些波動。
我們的某些鑽探、完井和其他作業也受到季節性限制。季節性天氣條件、政府規定和租賃規定對我們在一些經營地區進行鑽探活動的能力產生不利影響。請參閲危險因素-與我們業務有關的風險 以供進一步討論。
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競爭
石油和天然氣行業競爭激烈，特別是在獲取潛在的石油和天然氣屬性方面。我們認為，我們的面積狀況為發展活動提供了基礎，我們期望這些活動將推動我們未來的增長。我們的競爭地位也取決於我們的地質、地球物理和工程專業知識，以及我們的財政資源。我們相信，我們的土地位置；我們的勘探、鑽探、操作和生產專門知識；可用的技術；我們的財政資源和專門知識；以及我們的管理和技術團隊的經驗和知識使我們能夠在我們的核心業務領域競爭。然而，我們面臨着大量大型和獨立的石油和天然氣公司的激烈競爭，在某些情況下，這些公司比我們擁有更多的技術團隊和更多的財政和業務資源。其中許多公司不僅從事石油和天然氣儲量的獲取、勘探、開發和生產，而且還從事收集、加工或精煉業務，銷售精製產品，提供、處置和運輸淡水和生產水，擁有鑽井平臺或生產設備，或發電。
我們還與其他石油和天然氣公司競爭，確保鑽井平臺和鑽井、完井和維護以及石油、天然氣和水的收集、運輸和加工所需的其他設備和服務。因此，我們可能會面臨短缺，拖延，或增加成本，以確保這些服務不時。石油和天然氣工業也面臨着來自替代燃料的競爭，包括太陽能和風能等可再生能源，以及煤炭等其他化石燃料。競爭條件可能會受到未來能源、氣候相關、金融或其他政策、立法和法規的影響。
此外，我們競爭人才，包括經驗豐富的地質學家，地球物理學家，工程師和其他專業人員。在整個石油和天然氣工業中，吸引和留住有才能的人才的需要日益增加，而由於我們行業的人口結構不斷變化，具備這些技能的人員越來越有限。我們不能脱離對高素質人才的競爭，我們必須進行有效的競爭才能取得成功。
政府規章
我們業務的幾乎每一個方面都受到聯邦、州和地方法律及政府法規的約束。這些法例和規例經常因應經濟或政治情況或其他發展而改變，將來我們的規管負擔可能會增加。法律法規有可能增加我們做生意的成本，從而影響我們的盈利能力。然而，我們並不認為我們受到的影響比我們這個行業中的其他人受到的影響更大或更小。
能源法規
德克薩斯州是我們開展業務並擁有幾乎所有油氣資產的州，它通過了關於石油、天然氣和天然氣勘探和生產的法律和條例，包括要求鑽井許可證的法律和條例，規定鑽井或操作油井的債券要求，規定鑽井和井位的時間，鑽井和套管井的方法，鑽探井的表面使用和恢復，以及堵塞和廢棄油井。我們的行動還須遵守德克薩斯州的保護法律和條例，包括關於鑽井和間距單位或分配單位的大小、可能在一個地區鑽探的油井數量、油井間距以及石油和天然氣屬性的單元化或彙集的條例。此外，德克薩斯州的保護法律規定了石油和天然氣井的最高產量，一般限制或禁止天然氣的排放或燃燒，並可能對油田和個別油井的可轉率或公平分配產量提出某些要求。
我們的天然氣銷售受到天然氣管道運輸的供應、條款和成本的影響。聯邦能源管理委員會(“聯邦能源管理委員會”)對州際商業中天然氣的運輸和銷售具有管轄權。FERC目前的監管框架通常為天然氣的銷售和運輸提供了一個競爭和開放的市場準入市場。然而，FERC的規定繼續影響着行業的中流和運輸部門，因此可能間接影響我們獲得的天然氣生產的銷售價格。
環境、衞生和安全事項
將軍。我們的業務受到嚴格和複雜的聯邦、州和地方法律法規的制約，這些法律和法規涉及保護環境和工人的健康和安全，以及將材料排放到環境中。除其他外，這些法律和條例可：
• | 要求在鑽井開始前取得各種許可證； |
• | 限制與石油和天然氣鑽探和生產以及鹽水處置活動有關的各種物質的種類、數量和濃度； |
• | 限制或禁止在荒野、濕地和其他保護區內的某些土地上進行鑽探活動，包括某些野生動物或受威脅和瀕危動植物物種的區域；以及 |
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• | 需要採取補救措施，以減輕以前和正在進行的作業造成的污染，例如關閉井坑和堵塞廢棄井。 |
這些法律、規則和條例也可能將石油和天然氣的產量限制在本來可能達到的速度以下。石油和天然氣行業的監管負擔增加了在該行業開展業務的成本，從而影響了盈利能力。此外，環境法律和條例經常得到修訂，任何變化都可能導致對石油和天然氣行業的廢物處理、處置和清理要求更加嚴格或不同，並可能對我們的經營成本產生重大影響。
以下是一些現行的法律，規則和條例的摘要，我們的業務是受影響的。
廢物處理。“資源保護和回收法”(RCRA)和類似的州法規對危險和非危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、處置和清理作出了規定。在美國環境保護局(“EPA”)的主持下，個別州執行RCRA的部分或全部規定，有時與它們自己的更為嚴格的要求相結合。鑽井液、產出的水和與勘探、開發和生產石油或天然氣有關的大多數其他廢物目前都受到RCRA的非危險廢物規定的管制。然而，某些油氣勘探和生產廢物現在被列為非危險廢物，將來有可能被歸類為危險廢物。任何這類改變都可能導致我們管理和處置廢物的成本增加，這可能對我們的業務結果和財務狀況產生重大不利影響。
綜合環境反應、賠償和責任法。“綜合環境應對、賠償和責任法”(“CERCLA”)(又稱“超級基金法”)對被認為對向環境釋放或威脅釋放危險物質負有責任的各類人，不考慮行為的過失或合法性，規定了共同和多項責任。這些人包括釋放發生地點的所有人或經營者，以及處置或安排處置在現場釋放的危險物質的任何人。根據CERCLA，這些人可能要為清理排放到環境中的危險物質的費用、對自然資源的損害和某些健康研究的費用承擔連帶責任。此外，第三方對據稱由釋放到環境中的危險物質造成的人身傷害和財產損害提出索賠也並不少見。
我們目前擁有、租賃或經營許多已用於石油和天然氣勘探和生產多年的財產。雖然我們相信我們使用了當時業界標準的操作和廢物處理方法，但危險物質、廢物或碳氫化合物可能在我們擁有或租賃的財產上或之下釋放，或在其他地點(包括場外地點)被釋放，而這些物質已被棄置。此外，我們的一些財產是由第三方或以前的所有者或經營者經營的，他們對危險物質、廢物或碳氫化合物的處理和處置不在我們的控制之下。這些性質和在其上處置或釋放的物質可能受到CERCLA、RCRA和類似州法律的約束。根據這些法律，我們可能需要清除以前處置的物質和廢物，支付罰款，補救受污染的財產，或進行補救行動，以防止未來的污染。
水的排放。“聯邦水污染控制法”(“清潔水法”)和類似的州法律對向美國和各州水域排放污染物，包括石油和其他物質的泄漏和泄漏實行限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合環境保護局或類似的州機構頒發的許可證的規定。“清潔水法”還禁止向包括濕地在內的美國水域排放疏浚或填充物，除非符合美國陸軍工兵部隊頒發的許可證的條款，或者如果該州已接管頒發此類許可證的權力，則屬例外。聯邦和州的監管機構可以對不遵守排放許可證或“清潔水法”和類似的州法律和條例的其他要求的行為實施行政、民事和刑事處罰。
1990年“石油污染法”(“OPA”)涉及預防、遏制和清理以及與石油污染有關的責任。OPA適用於船舶、海上平臺和陸上設施。OPA要求這些設施的所有者對控制和清除費用、自然資源損害以及石油泄漏到管轄水域的某些其他後果承擔嚴格責任。任何不允許從我們的行動中釋放石油或其他污染物，都可能導致政府的懲罰和民事責任。
空氣排放。“聯邦清潔空氣法”(CAA)和類似的州法律通過允許空氣排放的計劃和其他要求來管制各種空氣污染物的排放。此外，環境保護局已經並將繼續制定嚴格的條例，管制特定來源的有毒空氣污染物的排放。聯邦和州的監管機構可以對不遵守航空許可證或其他CAA和相關州法律和法規的要求的行為實施行政、民事和刑事處罰。
氣候變化。2009年12月，環保局認定，二氧化碳、甲烷和其他“温室氣體”(“温室氣體”)的排放對公眾健康和環境構成危害，因為根據環境保護局的説法，這些氣體的排放有助於地球大氣層變暖和其他氣候變化。根據這些調查結果，環境保護局開始通過和實施一套全面的條例，根據“國家環境協定”的現有規定限制温室氣體的排放。特朗普政府已採取措施撤銷或審查其中許多規定。與氣候有關的立法和監管舉措
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變化可能對我們的業務和對石油和天然氣的需求產生不利影響。請參閲危險因素-與我們業務有關的風險 - 與全球變暖和氣候變化有關的立法和監管舉措可能會對我們的運營以及對石油、天然氣和天然氣的需求產生不利影響。 除了監管的影響外，全球氣候變化的氣象影響還可能給我們的業務帶來更多風險，包括與更頻繁、更強烈的風暴和洪水有關的有形損害風險，並可能對我們產品的需求產生不利影響。
瀕危物種。“聯邦瀕危物種法”和類似的州法律規定了可能對受威脅或瀕危物種產生不利影響的活動。我們的一些行動是在已知存在受保護物種的地區進行的。在這些地區，我們可能有責任制訂和執行計劃，以避免對受保護物種造成潛在的不利影響。我們可能被禁止在某些地點或在某些季節(如繁殖和築巢季節)作業，因為我們的行動可能對這些物種產生不利影響。如果確定某一活動可能對受保護物種產生嚴重的不利影響，聯邦或州機構也有可能下令完全停止在某些地點的活動。在我們進行鑽探、完井和生產活動的地區存在受保護物種可能會損害我們及時完成鑽井和開發的能力，並可能對我們今後在這些地區的生產產生不利影響。
“國家環境政策法”。聯邦土地上的石油和天然氣勘探和生產活動受“國家環境政策法”管轄。“國家環境政策法”要求聯邦機構，包括內政部，評估有可能對環境產生重大影響的主要機構行動。在這種評價過程中，機構將編寫一份環境評估，以確定擬議項目的潛在直接、間接和累積影響，並在必要時編寫一份更詳細的環境影響説明，供公眾審查和評論。特朗普政府已採取措施修改“國家環境政策法”的實施條例，旨在簡化“國家環境政策法”的程序。尚未最後確定新的條例。預計將面臨司法和監管方面的挑戰，我們無法預測任何此類挑戰的結果。我們目前在聯邦土地上的所有勘探和生產活動，以及擬議的勘探和開發計劃，都需要政府許可，但須符合“國家環境政策法”的要求。這一進程有可能推遲我們一些石油和天然氣項目的發展。
OSHA和其他法律法規。我們受“聯邦職業安全與健康法”(“職業安全與健康法”)和類似的州法規的約束。“OSHA危險通信標準”、“環境保護局社區相關知情權條例”(CERCLA第三章)和類似的州法規要求我們組織和/或披露關於在我們的操作中使用或生產的危險材料的信息。此外，根據職業安全和健康管理局的規定，職業安全和健康管理局制定了與工作場所接觸危險物質以及僱員健康和安全有關的各種標準。我們相信我們在很大程度上符合OSHA和類似法律的適用要求。
水力壓裂二次水力壓裂是刺激緻密地層油氣生產的一種重要而普遍的做法。我們經常在我們的鑽井和完井項目中使用水力壓裂技術。這一過程包括在壓力下向地層注入水、沙子和化學物質，以破壞圍巖並刺激生產。這一過程通常由國家石油和天然氣委員會管理。然而，根據安全飲用水法案的地下注射控制計劃，美國環保局已經對涉及柴油添加劑的水力壓裂進行了聯邦監管。“聯邦安全飲用水法”通過採用飲用水標準和控制向地下地層注入廢水，包括鹽水處理液，從而保護國家公共飲用水的質量，這可能對飲用水來源產生不利影響。
對水力壓裂過程給予更多的監管和重視可能導致更多地反對使用水力壓裂技術開展石油和天然氣活動，這可能導致新油井和天然氣井的完工減少、合規費用增加和延誤，所有這些都可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。由於在國家和地方一級通過了新的法律或法規，嚴重限制了水力壓裂，這些法律可能使我們更難或更昂貴地進行壓裂，以刺激緻密地層的生產。此外，如果由於聯邦立法或環境保護局或其他聯邦機構的管理倡議，水力壓裂在聯邦一級受到管制，我們的壓裂活動可能會受到額外的許可要求的限制，這可能導致額外的允許拖延和潛在的成本增加。對水力壓裂的限制也可能減少我們最終能夠從我們的儲量中生產的石油和天然氣的數量。
我們認為，地方和州環境立法和監管的趨勢有可能繼續朝着更嚴格的標準發展，而在特朗普政府的領導下，聯邦環境立法和監管的趨勢將面臨一個不確定的未來。雖然我們認為我們在很大程度上遵守適用於我們目前業務的現行環境法律和條例，而且我們繼續遵守現有要求不會對我們的財務狀況和業務結果造成重大不利影響，但我們不能保證我們今後不會受到不利影響。
環境、健康和安全倡議。我們致力於卓越的安全、健康和環境管理；在我們居住和工作的社區做出積極的改變；在報告我們在這些領域取得的進展時保持透明度。我們為我們的環境、健康和安全項目設定了年度目標，重點是減少與安全有關的事件的數量以及生產液體泄漏的數量和影響。此外，我們還確定了温室氣體排放強度和甲烷排放量在甲烷總排放量中所佔百分比的年度目標。我們還定期對我們的業務進行審計，以確保遵守法規，並努力為我們的員工提供適當的培訓。由於泄漏、排氣或
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在操作過程中燃燒氣體已成為監管工作和合規工作的一個主要重點領域，雖然有時有必要進行燃燒，但減少這些體積是我們的一個優先事項。為了避免在可能的情況下燃燒，我們限制測試期，並在完成工程後儘快將我們的生產與天然氣管道基礎設施連接起來，我們過去曾發生過類似的情況，並預計今後會產生與遵守環境有關的資本成本，這些開支包括在我們的總資本預算內，而不是單獨逐項列出。
可得信息
我們的網址是www.sm-energy.com。我們經常在我們的網站上為投資者發佈重要信息。在我們網站的投資者關係部分，我們免費提供我們關於表格10-K的年度報告，關於表10-Q的季度報告，關於表格8-K的當前報告，以及根據適用的證券法向SEC提交或提供的報告的修正案。在我們以電子方式向證券交易委員會提交這些材料或向其提供這些材料後，這些材料將在合理可行的情況下儘快提供，並可在www.sec.gov上找到。我們還通過我們的網站提供我們的公司治理準則、商業行為守則和利益衝突政策、財務道德守則以及我們董事會的審計、薪酬、執行、提名和公司治理委員會章程。本報告未提及本網站上的信息，不應將其視為本文件的一部分。
項目1A。危險因素
除了本報告所載的其他資料外，在評估對我們的投資時，還應仔細考慮下列風險因素。
與我們業務有關的風險
石油、天然氣和NGL價格波動不定，價格下跌對我們的盈利能力、財務狀況、現金流、獲得資本的機會和增長能力產生不利影響。
我們的收入、經營業績、盈利能力、未來增長率以及我們的油氣資產的賬面價值在很大程度上取決於我們獲得的石油、天然氣和NGL銷售價格。石油、天然氣和NGL的價格也會影響我們可用於資本支出和其他項目的現金流、我們的借貸能力以及我們的石油、天然氣和NGL儲備的數量和價值。例如，根據我們的信貸協議，我們的借款基礎的數額將根據我們銀行集團在重新確定時指定的石油、天然氣和NGL價格定期重新確定。此外，如果石油和天然氣價格大幅下跌，我們可能會對已探明儲量的估計值造成損害或向下修正。請參閲2019年的重大發展和儲備 第一部分，項目1和2 2019至2018年及2018-2017年財務業績和趨勢比較 在第二部分第7項中，以及附註1-重要會計政策摘要, 附註11-公允價值計量，和 石油和天然氣補充資料(未經審計)在第二部分項目8中進行具體討論。
從歷史上看，石油、天然氣和NGL的市場一直不穩定，而且它們很可能繼續波動。石油、天然氣和天然氣價格的大幅度波動可能是由於石油、天然氣和天然氣的供求變化相對較小、市場不確定性和其他我們無法控制的因素造成的，包括：
• | 全球和國內石油、天然氣和天然氣的供應，以及整個行業的生產能力； |
• | 消費者對石油、天然氣和天然氣的需求水平； |
• | 全球和國內總體經濟狀況； |
• | 天氣條件； |
• | 區域或局部地區的收集、運輸、加工和/或精煉設施的可用性和能力； |
• | 液化天然氣進出美國； |
• | 替代燃料的價格和供應情況； |
• | 影響能源消費和節能的技術進步和法規； |
• | 石油輸出國組織成員國和其他出口國保持有效的石油價格和生產控制的能力； |
• | 石油或天然氣產區的政治不穩定或武裝衝突； |
• | 實際或預期的流行病風險，如2020年初爆發的冠狀病毒； |
• | 美元相對於其他貨幣的堅挺和疲軟； |
• | 股東活動或非政府組織為限制資金來源或限制石油、天然氣和天然氣及相關基礎設施的勘探和生產而開展的活動； |
• | 政府規章和税收。 |
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石油、天然氣和NGL價格的下跌將減少我們的收入，也可能減少我們能夠在經濟上生產的石油、天然氣和NGL的數量，這可能對我們產生實質性的不利影響。
經濟狀況的疲軟或金融市場的不確定性可能會對我們的業務產生我們無法預測的重大不利影響。
在過去十年中，美國以及全球經濟和金融系統經歷了動盪和動盪，其特點是股票和債務證券價格極端波動、流動性和信貸供應減少、無法進入資本市場、金融機構破產、破產、崩潰或出售，以及美國聯邦政府和其他政府空前程度的幹預。美國經濟或其他大型經濟體的疲軟或不確定可能對我們的商業和金融狀況產生重大不利影響。例如：
• | 我們的客户信貸緊縮或缺乏信貸，可能會對我們收取貿易應收款的能力產生不利影響； |
• | 如果任何貸款人無法為其承諾提供資金，我們的信貸協議下的流動資金可能會減少； |
• | 我們的能力或我們的供應商或承包商進入資本市場的能力可能受到限制或根本不存在，因為我們或他們希望或需要為我們或他們的業務籌集資金，包括勘探和(或)開發儲量； |
• | 如果我們的對手方不能履行其義務或尋求破產保護，我們的商品衍生合同可能在經濟上失效；以及 |
• | 可變利率利差水平，包括libor(或任何適用的替代利率)和最優惠利率，都可能大幅增加，導致根據我們的信用協議，基於無對衝的可變利率借款的利息成本增加。 |
如果我們不能取代儲備，我們就無法維持生產。
我們的未來業務取決於我們找到、開發和獲取經濟上可生產的石油、天然氣和NGL儲量的能力。隨着時間的推移，我們的財產生產石油、天然氣和NGLs的速度都在下降。為了保持目前的產量，我們必須找到、開發和獲取新的石油、天然氣和NGL儲量，以取代因生產而枯竭的儲量。對石油和天然氣屬性的競爭十分激烈，我們的許多競爭對手擁有必要的財力、技術、人力和其他資源來評估和整合遠大於我們可利用的收購。
對於我們以前的收購，以及我們將來可能完成的任何收購，我們的業務的成功結果將取決於許多因素，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括收購價格和交易成本、未來石油、天然氣和NGL價格、合理估計可回收儲量數量的能力、未來產量和從儲量中獲得的未來淨收入、未來運營和資本成本、未來勘探、開採和開發活動的結果，以及未來放棄和未來可能的環境或其他負債。在估計已探明的石油和天然氣儲量的數量、實際的未來產量以及與預期的採購目標有關的相關費用和潛在負債方面，存在許多固有的不確定性。實際結果可能與估計數中假設的結果大不相同。我們與收購有關的慣例審查不一定會揭示或允許我們全面評估這些財產的所有現有或潛在問題和缺陷。我們不檢查每一口井，即使我們檢查一口井，我們也不會發現可能存在或出現的結構、地下或環境問題。我們可能沒有資格獲得合同賠償前的負債，包括環境責任.我們經常在“原樣”的基礎上取得物業權益，但對違反申述和保證的補救措施有限。
此外，重大收購可以改變我們的業務和業務性質，這取決於獲得的財產的性質，如果它們的經營和地質特徵有很大的不同，或者在與我們現有財產不同的地理位置。如果取得的財產與我們現有的財產有很大不同，我們有效實現此類交易預期經濟效益的能力可能會受到限制。
整合收購的業務和財產涉及許多獨特的風險。這些風險包括：管理層可能因需要整合業務和系統而偏離正常的業務關切，在整合業務和系統以及留住和吸收僱員方面可能出現不可預見的困難。任何這些或其他類似的風險都可能導致潛在的不利的短期或長期影響我們的經營業績，並可能導致我們無法實現任何或所有的預期利益的收購。
要發展和取代我們的儲備，就需要大量的資本。
我們必須投入大量資本來尋找、獲取、開發和生產石油、天然氣和NGL儲量。未來的現金流和資金的可得性取決於許多因素，如現有油井的生產水平、石油、天然氣和NGL銷售的價格、我們在尋找、開發和獲取新儲量方面的成功，以及石油、天然氣和天然氣的有序運作。
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信貸和資本市場。如果我們的業務現金流低於預期，我們可能會減少計劃中的資本支出，除非我們能夠通過債務或股權融資或資產剝離來籌集額外資金。我們未必總能以足夠的款額或可接受的條件獲得債務或股本融資，而我們為潛在的資產剝離而提供的收益，亦未必總能為我們所接受。我們信用評級的任何降級都可能使我們更難或更昂貴地借入更多資金。
如果我們的收入在未來由於石油、天然氣或NGL價格降低、產量下降或其他原因而減少，如果我們無法根據我們的信貸協議、其他可接受的債務或股權融資安排或通過出售資產獲得足夠的流動性，我們執行發展計劃、替換我們的儲備、維持我們的面積或維持生產水平的能力可能會受到極大的限制。
我們出售石油、天然氣和NGL的能力，以及(或)接受我們生產的市場價格，可能會受到第三方擁有或運營的收集系統、加工設施、管道和其他運輸系統的限制，或者受到我們無法控制的其他中斷的影響，這可能會阻礙、限制或消除我們進入石油、天然氣和NGL市場的機會。
我們的石油、天然氣和NGL生產的可銷售性在一定程度上取決於收集系統、加工設施、管道和其他運輸系統的可用性、鄰近性和容量，這些系統通常是由第三方擁有或運營的。這些系統和設施在服務上的任何重大中斷、損壞或缺乏可用能力，都可能導致油井停產、推遲或中斷我們財產的開發計劃，或降低價格。雖然我們對我們經營的產品的加工和運輸有一定的影響，但這些業務關係中的物質變化可能會對我們的業務產生重大影響。聯邦和州對石油、天然氣和NGL生產和運輸的監管、税收和能源政策、供需變化、管道壓力、管道或加工設施的損壞或破壞、基礎設施或能力限制以及一般經濟狀況可能對我們生產、收集、加工、運輸或銷售石油、天然氣和天然氣的能力產生不利影響。
特別是，如果米德蘭盆地的產量繼續增長，我們和其他人生產的石油、天然氣和NGL的數量可能超過現有的收集和運輸系統、管道、加工設施和其他基礎設施的能力，並造成限制。在這種情況下，需要擴大、建造或發展管道、收集和運輸系統、加工設施和其他基礎設施，以適應預期的生產。為這些領域可能考慮或正在考慮的某些加工、管道和其他收集、運輸和基礎設施項目可能因缺乏資金或其他制約因素，包括監管限制而無法及時制定或根本沒有制定。資本和其他限制也可能限制我們建立或進入州內收集和運輸系統的能力，這些系統是將我們的生產運輸到州際管道或其他銷售點或交貨點所必需的。在這種情況下，我們可能不得不推遲或停止開發活動或關閉油井，以等待足夠的基礎設施發展或能力擴大和(或)以低得多的價格出售生產，這將對我們的業務結果和現金流動產生不利影響。此外，我們在收集、加工和運輸服務中所依賴的第三方的運作受到複雜和嚴格的法律和條例的制約，這些法律和法規要求從各個聯邦、州和地方政府當局獲得和保持大量的許可證、批准和認證。為了遵守現行和未來的法律和條例，這些第三方可能需要支付大量費用。如果現有的有關第三方服務的法律和法規被修改或重新解釋, 或者，如果新的法律和條例適用於它們的業務，這些變化可能會影響這些服務的提供和成本。同樣，我們所依賴的第三方不遵守這些法律和條例，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們在任何地區的一部分生產可能由於多種原因而不時中斷或關閉，包括由於天氣狀況、事故、管道丟失、收集、加工或運輸系統的進出或能力、現場勞工問題或罷工，或者我們可能會根據市場或其他條件自願減少生產。如果我們的大量生產同時中斷，可能會對我們的現金流和經營結果產生不利影響。
各種信用評級機構下調我們的信用評級可能會影響我們獲得資本的機會，並對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的債務評級水平可能對我們的業務和未來前景產生重大不利影響，並可能：
• | 限制我們進入債務市場的能力，包括為我們現有債務再融資的目的； |
• | 使我們以較不優惠的條款和條件進行再融資或發行債務，這些債務可能會限制我們進行股利分配或回購股份的能力； |
• | 負面影響當前和潛在客户與我們進行業務往來的意願； |
• | 附加保險、擔保和擔保品要求； |
• | 限制我們獲得銀行和第三方擔保、擔保書和信用證； |
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• | 使我們的供應商和金融機構在與我們打交道時降低或取消通過付款條件或日內資金提供的信貸水平，從而增加對手頭現金水平的需求，從而降低我們償還未償債務的能力。 |
我們不能保證我們現時的任何債務評級會在任何一段時間內繼續有效，或在評級機構認為有需要的情況下，評級不會被評級機構進一步調低或撤銷。
我們的行業競爭激烈，我們的許多競爭對手擁有比我們更多的財力、技術和人力資源。
我們面臨着來自世界各地尋求石油和天然氣投資的主要石油和天然氣公司、獨立的油氣勘探和生產公司、機構投資者和個人投資者以及經營石油和天然氣資產所需的設備、專業知識、勞動力和材料的激烈競爭。我們的許多競爭對手擁有超出我們現有資源的財政、技術和其他資源，許多石油和天然氣資產是通過競爭性投標程序出售的，在這個過程中，我們的競爭對手可能能夠而且願意為勘探和發展前景及生產特性支付更多的費用，或者我們的競爭對手擁有我們無法評估和成功投標的技術信息或專門知識。面對這種競爭，我們可能無法成功地獲得和開發有利可圖的房產。此外，其他公司可能更有能力在石油或天然氣價格較低的時期繼續進行鑽探活動，並承擔現行和未來政府規章和税收的負擔。此外，由於激烈的競爭，設備、勞動力或材料的短缺可能導致成本增加或無法根據需要獲得這些資源。我們無法在任何業務領域有效地與公司競爭，可能會對我們的業務活動、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
關鍵人員的流失可能對我們的業務產生不利影響。
我們在很大程度上依賴於我們的行政管理團隊和其他關鍵人員的努力和持續僱用。他們失去服務可能會對我們的業務產生不利影響。我們的鑽探成功和其他活動的成功將在一定程度上取決於我們吸引和留住經驗豐富的地質學家、工程師、陸地工人和其他專業人員的能力。許多這些專業人士的競爭可能是激烈的。如果我們不能留住我們的技術人員或吸引更多有經驗的技術人員和專業人員，我們的競爭能力就會受到損害。
我們已探明的石油、天然氣和NGL儲量的實際數量和現值可能低於我們的估計。
這份報告和美國證券交易委員會的某些文件包含了對我們已探明的石油、天然氣和NGL儲量的估計，以及對這些儲量未來淨收入的估計。這些估計數基於各種假設，包括美國證券交易委員會所要求的有關石油、天然氣和天然氣價格、鑽井和完井費用、收集和運輸費用、業務費用、資本支出、政府管制的影響、税收、運營時間和資金供應等方面的假設。估計石油、天然氣和NGL儲量的過程是複雜的，在評估每個儲集層的現有地質、地球物理、工程和經濟數據時涉及重大決策和假設。這些估計取決於許多變量，而且隨着我們對這些變量的認識的發展，變化往往會發生。因此，這些估計本身是不準確的。此外，我們對沒有重要生產歷史的財產的儲備估計可能不如對生產歷史悠久的財產的估計那麼可靠。缺乏生產歷史可能導致我們對已證實的儲量、未來的產量以及開發支出的時間和(或)數額的估計不準確。
實際的未來產量；石油、天然氣和天然氣的價格；收入；生產税；開發開支；運營費用；以及可生產的石油、天然氣和NGL儲量的數量很可能與估計值不同。任何性質的重大差異都可能對我們披露的已證實儲量的估計數量和現值產生重大影響，實際數量和現值可能大大低於我們先前的估計。此外，我們可以調整已探明儲量的估計數，以反映生產歷史、作業結果、勘探和開發活動的結果、普遍的石油、天然氣和NGL價格、開發和經營財產的成本以及其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們的屬性也可能容易受到生產中的碳氫化合物排放的影響，而這可能是我們無法控制的。
截至2019年12月31日, 百分之四十七，或214.9嗯，在我們估計的探明儲量中，事實證明是未開發的。為了開發我們已探明的未開發儲量，如2019年12月31日，我們估計20億美元將需要資本支出。雖然我們已按照行業標準估計了我們的探明儲量和與這些探明儲量有關的成本，但估計成本可能不準確，開發可能無法如期進行，實際結果可能不會按估計那樣發生。
您不應假定，本報告中包含的未來現金流量貼現或PV-10的標準度量值代表了我們估計的已探明石油、天然氣和NGL儲量的當前市場價值。管理層根據證交會要求的價格和成本假設，估算出經證實的儲備未來現金流量的貼現淨額，而實際未來價格和成本可能會大幅提高或降低。例如，我們的已探明儲量的現值2019年12月31日，按12個月的平均銷售價格計算。$55.69每桶石油(NYMEX WTI現貨價格)，$2.58每噸天然氣(NYMEX Henry Hub現貨價格)，以及$22.68每升NGL(OPIS現貨價格)。然後，我們調整這些價格，以反映適當的質量和位置差異，在這段時間內，我們已證實的儲量估計。期間2019，我們的月平均油價在
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衍生結算的效果高達$61.66每磅和低至$42.28每磅油，高到$3.33每個Mcf和低到$2.05每麥克福的汽油，而且高得就像.$20.06每磅和低至$13.84NGL的每個Bbl。許多其他因素將影響未來的實際淨現金流量，包括：
• | 實際生產的數量和時間； |
• | 石油、天然氣和天然氣的供應和需求； |
• | 減少或增加石油購買者和天然氣管道的消費； |
• | 修改政府規章或税收，包括遣散費和消費税；以及 |
• | 服務供應商和設備費用因供求變化而升級或減少。 |
石油和天然氣屬性生產的時間和相關費用的時間，影響到已探明儲量未來實際淨現金流量的時間，從而影響其實際現值。為了計算PV-10，我們未來的實際淨現金流量可能低於預計的未來淨現金流量。此外，鑑於實際利率、資本成本以及我們的業務和石油天然氣行業普遍面臨的其他風險，SEC為報告目的計算PV-10所要求的10%的貼現率並不一定是最合適的貼現率。
我們的處置活動可能受制於我們無法控制的因素，在某些情況下，我們可能會在某些事情上保留不可預見的責任。.
我們定期出售非核心資產，以增加可用於核心資產和其他用途的資本資源，並提高組織和業務效率。我們還偶爾出售核心資產的權益，以加速發展和提高其他核心資產的效率。各種因素可能對我們處置此類資產的能力產生重大影響，包括政府機構或第三方的批准、是否有買家願意以我們認為可以接受的條件獲得資產，或可能影響此類處置的其他事項或不確定因素，包括交易能否以我們預期的形式或時間完成或完成。我們有時可能被要求保留某些負債，或同意就與出售資產有關的某些事項向買方提供賠償。任何這類保留的負債或賠償義務的數額在交易時可能難以量化，最終可能是實質性的。
我們對我們不經營的物業的活動有有限的控制權。
我們的一些物業由其他公司經營，涉及第三方工作權益所有者.因此，我們影響或控制這些物業的運作或未來發展的能力有限，包括鑽探和經營活動的性質和時間、營辦商的技術和專業知識、遵守環境、安全及其他規例、這些物業的其他參與者的批准、適當技術的選擇和應用，或我們在這些物業方面所需的開支數額。此外，我們還依賴這些項目的其他工作利益所有者為他們在這些財產的支出中承擔合同份額提供資金。這些限制和我們對這些項目中的經營者和其他工作利益擁有者的依賴，可能會使我們今後產生意想不到的費用，並對我們的財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
我們依靠第三方服務提供商對我們經營的物業進行鑽探、完井和其他相關業務。
如果我們是一個物業的經營者，我們依賴第三方服務提供商進行必要的鑽探和完井及其他相關操作。第三方服務提供商開展此類業務的能力將取決於這些服務提供商競爭和留住合格人員的能力、財務狀況、經濟表現和獲得資本的機會，這反過來將取決於石油、天然氣和NGL的供求、普遍的經濟狀況以及金融、商業和其他因素。此外，持續較低的大宗商品價格可能導致第三方服務提供商合併或宣佈破產，這可能會限制我們聘用此類供應商的選擇。第三方服務提供商未能充分開展業務，可能會推遲鑽井或完井，或減少財產的產量，並對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們有權益的財產的所有權可能會因所有權缺陷而受到損害。
我們通常依靠產權報告來獲取石油和天然氣租賃權益。我們在開始對我們經營的物業進行初步鑽探操作之前，會獲得所有權意見。未開發的土地面積比未開發的土地面積更容易出現產權缺陷，而且產權保險一般不適用於石油和天然氣屬性。按照我們行業的慣例，我們依靠工作人員和獨立地主的判斷力，他們在適當的政府辦公室和產權抽象設施進行實地檢查記錄，然後才能獲得特定的礦物興趣和(或)進行鑽探活動。在某些情況下，我們進行治療工作，以糾正標題在市場化方面的不足。一般來説，根據影響我們物業的經營協議條款，任何因喪失業權而引致的金錢損失，均須由任何該等協議的各方按其在該等財產上的權益而承擔。物質性產權缺陷會降低財產的價值或使其變得毫無價值，從而對我們的財務狀況、經營結果和經營現金流量產生不利影響，如果這些財產有足夠的價值的話。
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勘探開發鑽探可能不會產生商業可採儲量。
石油和天然氣的鑽探、完井和生產活動受到許多風險的影響，包括找不到商業上可生產的石油、天然氣或NGL的風險。鑽井和完井的成本往往是不確定的，石油、天然氣或天然氣鑽井和生產活動可能由於各種因素而縮短、推遲或取消，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素可能包括但不限於：
• | 意外不利的鑽井或完井情況； |
• | 標題問題； |
• | 在我們經營的地區或附近與業主或表面權益持有人發生的糾紛； |
• | 地層壓力或地質異常； |
• | 工程和施工延誤； |
• | 設備故障或事故； |
• | 颶風、龍捲風、洪水或其他惡劣天氣條件； |
• | 政府允許拖延； |
• | 遵守環境和其他政府要求；以及 |
• | 鑽井平臺和工作人員、裂縫刺激人員和設備、管道、化學品、水、沙子和其他用品的供應短缺或延誤或費用增加。 |
石油、天然氣和天然氣的普遍價格影響着鑽井平臺、完井和生產設備以及其他相關服務的成本和需求。然而，成本的變化不可能與商品價格的相應變化同時發生。鑽井平臺的可用性在任何特定時間都會因地區而有很大差異。儘管由於需求水平的變化，陸地鑽井平臺可以從一個區域轉移到另一個區域，但任何區域的鑽機供應不足都可能導致該區域現有鑽機的鑽井延遲和鑽井成本上升。
我們的鑽探計劃所固有的另一個重大風險是需要從州、地方和其他政府當局獲得鑽探許可證。拖延獲得管理許可和鑽探許可證，包括延誤，危及我們在適用的租賃期內實現租賃財產潛在利益的能力，未能獲得鑽井許可證，或收到條件或費用不合理的許可證，都可能對我們探索或開發財產的能力產生重大不利影響。
我們鑽探的油井可能沒有成效，我們可能無法收回對這些油井的全部或部分投資。我們使用的地震數據和其他技術不允許我們在鑽井之前確切地知道是否存在石油、天然氣或NGL，或者是否能夠經濟地生產。鑽井活動可能導致乾井或油井生產，但在運營後未產生足夠的淨收入和其他費用，以支付鑽井和完井費用。即使存在足夠數量的石油、天然氣或NGL，我們也可能在鑽井或完井過程中損壞潛在的含油氣層或遇到機械困難，這可能導致油井產量減少或不生產，造成修復井的大量開支和/或油井的損失和廢棄。
在較新的資源遊戲中的結果可能比資源遊戲的結果更不確定，後者更發達，並且有更長的生產歷史。與開發和生產歷史較長的其他地區相比，我們和該行業對儲量的最終可採性和較新資源的產量遞減率的信息一般較少。已證明在其他資源方面成功的鑽井和完井技術正被用於早期開發新的鑽井和完井技術；然而，我們無法保證這些鑽井和完井技術的最終成功。
此外，我們戰略的一個重要部分是增加鑽探地點的庫存。這樣的多年鑽井庫存更容易受到長期不確定性的影響，這些不確定性可能會在很大程度上改變實際鑽井的發生或時間。由於這些不確定因素，我們不知道我們所確定的潛在鑽探地點是否會被鑽探，儘管我們目前打算這樣做，因為這些地點已被確認為未開發的地點，或者我們是否能夠從這些潛在的鑽井地點生產石油、天然氣或天然氣。
我們可能無法獲得任何選擇或租賃權利，在潛在的鑽探地點，我們確定。除非在我們確定鑽探地點的未開發土地的間隔單位內建立生產，否則這些土地的租約將到期，我們將失去開發相關財產的權利。我們的總淨面積2020年2月6日，它將在未來三年內到期，大約代表百分之一在我們的總未開發面積中2019年12月31日。雖然我們已經確定了許多潛在的鑽井地點，但我們可能無法從所有這些地方經濟地開採和生產石油、天然氣或天然氣，而且我們的實際鑽探活動可能與目前確定的大不相同，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和經營現金流產生不利影響。
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我們戰略的一部分是利用一些最新的水平鑽井和完井技術，在現有的或正在出現的資源遊戲中進行鑽探。我們計劃勘探和圈定鑽井的結果會受到鑽井和完井技術風險的影響，結果可能無法滿足我們對儲量或產量的期望。因此，我們可能會招致物質減記，如果鑽探結果不成功，我們的未開發面積的價值可能會下降。
我們的許多業務涉及利用我們、其他運營商和服務提供商開發的最新鑽井和完井技術，以便最大限度地提高產量和最終採收率，從而產生儘可能高的回報。我們在鑽井時所面臨的風險包括，但不限於：將我們的井筒落在期望的鑽井區之外；在水平穿過地層時偏離期望的鑽井帶；無法使我們的套管貫穿整個井筒；以及無法通過水平井持續地運行工具和回收設備。我們在完成油井時所面臨的風險包括，但不限於：無法壓裂刺激計劃的階段數目；在完井作業期間無法運行工具和其他設備-整個井眼長度；無法收回這些工具和其他設備；以及在最後一次壓裂刺激完成後，無法成功地清除井筒。
最終，這些鑽井和完井技術的成功只能隨着時間的推移而評估，因為有更多的油井被鑽井，並在足夠長的時間內建立生產剖面。如果我們的鑽探結果低於預期，或者由於資金限制、租約到期、集輸系統和外賣能力有限以及/或石油、天然氣和天然氣價格下降，我們無法執行我們的鑽探計劃，那麼我們對某一特定項目的投資回報可能不像我們預期的那麼有吸引力，我們可能會招致石油和天然氣屬性的物質減值，而我們未開發的土地的價值在未來可能會下降。
我們的許多財產可能已經部分枯竭或被偏移井抽乾，我們的某些油井可能會受到其他經營者在鑽探、完成或操作他們擁有的油井時可能採取的行動的不利影響。
我們的許多財產是在一些地區，可能已經部分耗盡或排水的早期偏移鑽井。與我們任何物業相鄰的租賃權益的所有者可以採取行動，例如鑽探和完成額外的油井，這可能會對我們的業務產生不利影響。當一口新井建成並生產時，油井附近的壓差會導致儲層流體向新井眼遷移(並有可能遠離現有的井眼)。因此，這些潛在地點的鑽探和生產可能導致已探明儲量的枯竭，並可能妨礙我們進一步開發已探明儲量的能力。此外，在鄰近或附近的油井上進行的完井作業和其他活動，可能導致我們油井的生產無限期關閉，導致租賃業務費用增加，並對我們的油井重新開始生產後的生產和儲備產生不利影響。我們無法控制抵消運營商的運作或活動。
我們的商品衍生合同活動可能會導致財務損失，或者限制石油、天然氣和NGL銷售的價格。
為了減輕石油、天然氣和NGL價格潛在不利市場變化的風險，以及對現金流的相關影響，我們簽訂了各種衍生品合同。我們現有的衍生合約包括石油的互換和項圈安排，以及天然氣和NGL的互換安排。我們還為我們預期的米德蘭盆地石油產量的一部分進行了基礎互換安排，以減少這些交易量與紐約商品交易所(NYMEXWTI)之間的位置差異所帶來的波動。截至2019年12月31日，我們的收入淨額資產位置2 150萬美元關於我們的石油，天然氣和NGL衍生活動。這些活動可能使我們在某些情況下面臨財務損失的風險，包括在下列情況下：
• | 我們的產量低於預期； |
• | 我們商品衍生產品合同的一個或多個對手方違約；或 |
• | 我們生產的交貨點和商品衍生合同安排中假定的交貨點之間的價差正在擴大。 |
此外，如果石油、天然氣或NGL的價格大幅度高於商品衍生合約所確定的價格，商品衍生合約可能會限制我們的石油、天然氣和NGL銷售的價格。
客户或資產的共同所有者無法履行其義務，可能會對我們的財務業績產生不利影響。
基本上，我們所有的應收賬款都來自石油、天然氣和NGL的銷售，或者是對我們經營的石油和天然氣財產的共同所有者的聯合利息賬單。客户和共同利益所有者的這種集中可能會影響我們的整體信用風險，因為這些實體可能同樣受到各種經濟和其他市場條件的影響，包括石油、天然氣和NGL價格的下跌。失去一個或多個這樣的客户可能會減少對我們產品的競爭，並對我們銷售的商品價格產生負面影響。我們不相信任何買家的流失會對我們的經營業績造成重大影響，因為我們在每一個經營範圍內，都有很多可供買家選擇的方法，供我們生產石油、天然氣和NGL之用。請參閲信用風險集中與大客户在……裏面附註1-重要會計政策摘要, 在本報告第二部分第8項中，進一步討論我們集中的信貸風險和主要客户。此外，我們的共同所有者無法支付共同的利息帳單可能會對我們的現金流和財務能力產生負面影響，以鑽和完成目前和未來的油井。
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我們已經簽訂了牢固的運輸合同，要求我們向我們的對手方支付固定金額的款項，而不管實際裝運、加工或收集的數量如何。如果我們無法向對手方交付必要數量的石油、天然氣、NGL或生產用水，我們的經營結果、財務狀況和流動性可能會受到不利影響。
截至2019年12月31日，我們在合同上承諾24石油和424Bcf氣體通過2023，和18採出水2027。隨着我們擴大資源業務的發展，我們可能會簽訂更多的牢固的運輸協議。目前，我們沒有足夠的已證明已開發的儲備來抵消這些合同債務，但我們預計將開發出將履行或超過承付款額的儲備金，因此，我們預計不會出現任何物質短缺。如果我們在鑽井和完井方面遇到延誤，或由於施工、作業中斷、或在較長一段時間內無法將新的數量連接到收集系統或管道，或者由於未來商品價格下降或其他原因而進一步限制我們的資本支出，則支付未交付數量的要求可能對我們的業務結果、財務狀況和流動性產生重大影響。
未來石油、天然氣和NGL的價格下跌或勘探努力失敗可能導致我們資產賬面價值的減記。
我們遵循成功的努力方法，對我們的石油和天然氣屬性進行核算。在確定是否已發現探明儲量之前，所有財產購置費用以及勘探和開發井的費用在發生時都要資本化。如果未在探井中發現商業數量的碳氫化合物，則需支付鑽探這口井的費用。
按耗竭池計算，我國石油和天然氣資產的資本化成本不能超過該枯竭池未來未貼現的現金流量估計數。如果資本成本淨額超過未貼現的未來淨現金流量，我們通常必須將每個損耗池的成本記作該耗竭池未來預計的貼現淨現金流量。未證實財產的減記也被評估為超過公允價值的賬面成本。此評估考慮到由於租約到期、由於所有權缺陷造成的面積損失、開發計劃的變化以及其他固有的面積風險而導致的放棄的可能性。最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017，我們總共承擔了石油和天然氣資產減值費用。3 380萬美元, 4 990萬美元，和1 610萬美元分別。如果石油、天然氣或天然氣價格下跌，或者勘探工作失敗，今後可能會造成更多的已證實和/或未證實的財產損害。
我們根據每個季度末的實際價格，每季度審查我們財產的賬面價值，作為減值指標。一旦發生，即使石油、天然氣或NGL的價格上漲，也不能在稍後的日期對持有的石油和天然氣資產進行減記。
較低的石油、天然氣或NGL價格可能會限制我們根據我們的信用協議借款的能力。
我們的信用協議目前的承諾金額為12億美元，根據銀行集團對已探明儲量價值的評估，貸款人每半年重新確定一次借款基數，這反過來又會受到石油、天然氣和NGL價格的影響。我們的信貸協議下的借款基礎是16億美元，從15億美元在…2018年12月31日。下一個半年一次的重定日期定於2020年4月1日。剝離更多的財產、增加債務或商品價格下跌可能會限制我們的借貸基礎，並減少我們根據我們的信貸協議可以借款的數額。
我們的債務數額可能限制我們獲得收購融資的能力，使我們更容易受到不利經濟條件的影響，並使我們更難以償還債務。
截至2019年12月31日，我們有下列未償還的長期債務：
• | 4.768億美元與我們有關的長期高級無擔保債務6.125%高級債券到期(“2022年高級債券”)2014年11月17日; |
• | 500億美元與我們有關的長期高級無擔保債務5.0%高級債券到期2024年(“2024年高級債券”)2013年5月20日; |
• | 500億美元與我們有關的長期高級無擔保債務5.625%高級債券應於2025年到期(“2025年高級債券”)2015年5月21日; |
• | 500億美元與我們有關的長期高級無擔保債務6.75%高級債券到期(“2026年高級債券”)2016年9月12日; |
• | 500億美元與我們有關的長期高級無擔保債務6.625%高級債券到期(“2027高級債券”及所有高級債券統稱為“高級債券”)2018年8月20日；以及， |
• | 1.725億美元與我們有關的長期高級無擔保可轉換債務的總本金1.50%高級可轉換債券到期2021年7月1日(“高級可轉換債券”)2016年8月12日. |
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另外，我們1.225億美元在我們的信用協議下未償還的借款2019年12月31日，導致11億美元根據我們的擔保信貸安排可獲得的借款能力。我們的長期債務代表了百分之五十在我們的賬面資本化總額中2019年12月31日.
我們的債務可能對我們的業務產生重要影響，包括：
• | 使我們今後更難以為我們的業務和可能的收購、週轉資本需求、資本支出、債務償還或其他一般公司需求獲得額外資金； |
• | 要求我們將業務現金流量的很大一部分用於償還債務和償還與我們的債務有關的利息費用，而不是用於生產性投資； |
• | 限制我們的經營靈活性，因為財政和其他限制性的契約，包括限制產生額外的債務，進行收購，並支付股息； |
• | 與債務較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢； |
• | 使我們在經濟或工業條件不利或業務下滑時更易受傷害。 |
如果我們的業務不能從業務中產生足夠的現金流量，或根據我們的信貸協議或從其他來源得不到足夠的借款，我們可能無法償還我們的債務，發行額外的債務，或為我們計劃的資本支出和其他流動資金需求提供資金。如果我們由於流動性不足或其他原因無法償還債務，我們可能不得不推遲或取消收購、推遲資本支出、出售股票證券、剝離資產和/或重組或再融資我們的債務。我們可能無法及時或以令人滿意的條件出售我們的股權、出售我們的資產，或對我們的債務進行重組或再融資。此外，我們現有的或未來的債務協議的條款，包括我們的信貸協議和任何未來的信貸協議，可能禁止我們尋求任何這些選擇。此外，我們債務信用評級的變化可能會對未來融資的成本、條款、條件和可得性產生負面影響。
我們的債務協議，包括我們的信貸協議，以及有關我們的高級債券和高級可轉換債券的契約，使我們日後可招致額外的債務，但須符合該等協議所訂的限制性合約。此外，我們今後可能收購的實體可能需要承擔大量未償債務，並在某些情況下加快償還與購置有關的債務，或者我們可能為完成購置而欠下鉅額債務。
如上文所述，我們的信貸協議將受到定期借款基礎的重新確定。如果我們的借貸基礎下調，我們可能被迫償還部分銀行借款，屆時我們可能沒有足夠的資金償還這筆貸款。如果我們沒有足夠的資金，並且無法通過談判來調整我們的借貸基礎或安排新的融資，我們可能被迫出售大量的資產。
有關債務安排的協議，載有多項公約，限制我們在經營業務方面的酌情權，禁止我們進行我們認為有益的交易，並可加速償還我們的債項。
我們的債務協議，包括我們的信貸協議和管理我們的高級債券和高級可轉換債券的契約，包含了限制性的契約，限制了我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。我們根據信用協議借款的能力取決於某些金融契約的遵守情況。根據“信貸協議”訂立的財務契約規定，我們(A)信貸協議所界定的經調整的EBITDAX比率在最近四個財政季度(不包括將採用年度調整的EBITDAX的前三個季度)不得大於4.25從2018年12月31日終了的季度開始至1點，通過幷包括2019年12月31日終了的財政季度，其後每一季度的比率不得超過4.00至1.00；及(B)經調整的流動比率不得少於1.0在任何財政季度的最後一天降至1.0。我們的信用協議還要求我們遵守某些額外的財務契約，包括我們將每年的現金紅利限制在不超過5 000萬美元。這些限制我們經營業務的能力可能會嚴重損害我們的業務，其中包括限制我們利用融資、合併和收購以及其他公司機會的能力。到目前為止，我們遵守了所有的金融和非金融契約。2019年12月31日，並通過提交本報告。請參閲非公認會計原則財務措施 在本報告第二部分第7項中，我們對調整後的EBITDAX的定義。
有關高級債券及高級可轉換債券的契約，除其他事項外，亦限制我們的能力及附屬公司的以下能力：
• | 產生額外債務； |
• | 對我們的股本或者購買、贖回或者退出普通股進行一定的股利、派息或者分配； |
• | 出售資產，包括我們子公司的普通股； |
• | 限制我們子公司的股息或其他付款； |
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• | 建立擔保債務的留置權； |
• | 與聯營公司進行交易； |
• | 與另一家公司合併或合併，或將我們的全部或實質資產轉讓或租賃給另一家公司。 |
我們不遵守這些公約可能導致違約，如果不加以糾正或放棄，可能導致我們的全部或部分債務加速。我們沒有足夠的週轉金，如果我們的全部或很大一部分未償債務加速，我們就無法履行我們的債務義務。
我們對數字技術的日益依賴使我們面臨可能導致信息盜竊、數據腐敗、操作中斷或經濟損失的網絡事件的風險。
我們面臨網絡安全風險。石油和天然氣工業在我們業務的各個方面都越來越依賴數字技術。我們使用數字技術進行鑽井開發、生產和收集活動，管理鑽機和完井設備，收集和解釋地震數據，進行儲層建模，記錄財務和操作數據，維護員工和其他數據庫。我們的服務提供商，包括那些收集、加工和銷售我們的石油、天然氣和NGL的供應商，也越來越依賴於數字技術。我們和他們對這一技術的依賴日益使我們面臨技術系統故障、數據或網絡中斷、網絡攻擊和其他網絡安全漏洞的風險。由於硬件或軟件故障、計算機病毒、破壞、恐怖主義、自然災害、火災、洪水、人為錯誤或其他手段造成的電力故障、電信或其他系統故障可能嚴重損害我們開展業務的能力。
特別是網絡安全攻擊正在演變，包括但不限於惡意軟件、未經授權訪問數據的企圖以及可能導致關鍵系統中斷、機密或其他受保護信息未經授權發佈以及數據腐敗的其他電子安全漏洞。蓄意攻擊或破壞我們的系統、基礎設施、第三方系統和基礎設施，或基於雲的應用程序，可能導致機密信息的泄露、我們專有數據的腐敗或丟失、生產或勘探活動的拖延、交易的完成或結算困難、在維護我們的賬簿和記錄方面的挑戰、環境破壞、通信或其他業務中斷，以及對第三方的責任。我們將來可能獲得的任何保險都可能無法提供足夠的保護，使我們免受這些風險的影響。任何此類事件都可能損害我們的聲譽，並導致因補救行動、業務損失或潛在責任而造成的經濟損失。隨着這些網絡風險的不斷演變和我們對數字技術的依賴程度的增加，我們可能需要花費大量的額外資源來繼續修改或加強我們的保護措施和補救網絡脆弱性。
我們的業務可能受到安全威脅的負面影響，包括網絡安全威脅、恐怖主義、武裝衝突和其他幹擾。
作為一家石油、天然氣和NGL生產商，我們面臨着各種安全威脅，包括未經授權訪問敏感信息或使數據或系統無法使用的網絡安全威脅；對我們員工安全的威脅；對我們設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施(如加工廠和管道)的安全的威脅；以及來自恐怖行為的威脅。雖然我們利用各種程序和控制措施來監測這些威脅並減輕我們受到這種威脅的風險，但不能保證這些程序和控制措施將足以防止安全威脅的出現。如果任何這些事件發生，它們可能導致敏感信息、關鍵基礎設施、人員或對我們的業務必不可少的能力的損失，並可能對我們的聲譽、財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
恐怖主義的威脅和軍事及其他行動的影響造成了世界金融市場的不穩定，並可能導致石油、天然氣和非政府組織的價格波動加劇，所有這些都可能對我們的生產市場產生不利影響。能源資產可能是恐怖襲擊的具體目標。雖然我們目前維持了一些針對恐怖襲擊的保險，但這種保險的費用越來越高，難以獲得。因此，保險公司可能不會繼續按我們認為合理的條件向我們提供這種保險。此外，這種保險可能不包括我們因恐怖襲擊而遭受的全部損失。這些事態發展使我們的業務面臨更大的風險，並視其發生和最終規模而定，可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
市民對本港業務及整個油氣行業的負面看法及投資者情緒，可能會對本港的業務、運作及吸引資金的能力造成不良影響。
部分市民，特別是投資界，對本港的工業已產生負面情緒。該部門最近的股本回報率與其他工業部門相比，導致某些關鍵股票市場指數中的石油和天然氣代表性下降。此外，一些投資者，包括投資管理公司、主權財富和養恤基金、大學捐贈基金和其他投資顧問，已採取政策，出於社會和環境考慮，停止或減少對石油和天然氣部門的投資。此外，其他有影響力的利益攸關方向商業銀行和投資銀行施壓，要求它們減少或停止對石油和天然氣公司及相關基礎設施項目的融資。
這些事態發展，包括環境行動主義和旨在限制氣候變化和減少空氣污染的倡議，可能對包括我國在內的石油和天然氣公司的股價造成下行壓力。這也可能導致潛在發展項目的可用資本資金減少，影響我們未來的財務業績。
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我們面臨經營和環境方面的風險和危害，這些風險和危害可能導致重大損失或責任，而這些損失或責任可能沒有得到充分的保險。
石油和天然氣作業面臨許多風險，包括人為錯誤和事故，可能造成人身傷害、死亡、財產損失、井噴、彈坑、爆炸、石油、天然氣和天然氣的無法控制的流動，或油井流體、釋放或泄漏完井液、泄漏或從用於運送或儲存這些材料的設施和設備泄漏、溢出或釋放鹽水或其他生產或迴流的水、地下條件，使我們無法刺激計劃的完工階段數、在完井期間用我們的工具進入整個井筒，或從井中取出材料，以便開始生產、着火、颶風或龍捲風等不利天氣、凍結條件，洪水、乾旱、壓力異常的地層、管道破裂或泄漏、污染、地震事件、硫化氫等有毒氣體的釋放以及其他環境風險和危害。如果發生任何這類事件，我們可以承受巨大的損失。
此外，如果我們遇到任何問題與上述井的刺激和完井活動，我們的能力，勘探和生產石油，天然氣，或NGL可能受到不利影響。由於需要關閉、放棄或遷移鑽井作業、需要修改鑽井場地以減少泄漏或釋放的風險、需要調查和(或)補救可能發生的任何溢漏、釋放或地下水污染，我們可能會在特定地層中造成重大損失或無法實現儲量，以及需要暫停我們的作業。
由於我們目前和過去的生產、處理和處置材料，包括產生的水、固體和危險廢物以及石油碳氫化合物，在我們的業務中產生重大的環境成本和責任是固有的風險。根據適用的美國聯邦和州環境法，我們可能就石油碳氫化合物和其他危險物質在我們租賃或擁有的財產上、之下或從這些財產上的釋放承擔連帶責任和(或)嚴格責任，其中一些財產多年來一直用於石油和天然氣勘探和生產活動，往往是由不受我們控制的第三方進行的。對於我們的外部經營的財產，我們依賴運營商的操作和監管合規，並可能承擔責任，如果不符合。根據適用的法律，這些財產及其處置的廢物可能受到嚴格和昂貴的調查或補救要求，其中一些法律是嚴格的責任法，不考慮過失或原始行為的合法性，包括CERCLA或超級基金法、RCRA、“清潔水法”、CAA、OPA和類似的州法律。根據各項執行條例，我們可被要求移走或補救先前處置的廢物(包括先前的擁有人或經營者處置或釋放的廢物)或財產污染(包括地下水污染)，或進行自然資源的緩解或恢復工作，或進行補救的封堵或封閉作業，以防止未來的污染。此外，鄰近的土地擁有人和其他第三者就人身傷害或財產損害(包括誘發的地震損害)提出申索，並不少見。, 據稱是由石油、碳氫化合物或其他有害物質向環境釋放造成的。因此，我們可能對第三方或政府實體承擔重大責任，這可能會減少或消除可用於勘探、開發或收購的資金，或使我們蒙受損失。
我們為這些潛在的風險和損失提供保險，但不是全部。我們對突發性環境破壞有重大但有限的保障。我們認為，考慮到我們業務的性質以及這種保險的性質和費用，目前對逐步發生的環境損害可能造成的全部潛在責任的保險不適合我們。此外，如果我們認為現有保險的費用相對於我們所面臨的風險來説過高，我們可能選擇不投保。因此，如果發生環境或其他損害，我們可能要承擔賠償責任，或可能損失大量資產。如果發生重大事故或其他事件，且未完全投保，我們可能遭受物質損失。
我們的業務受到複雜的法律和條例的制約，包括環境條例，這些規定造成了巨大的成本和其他風險。
聯邦、州和地方當局廣泛地管理石油和天然氣工業。正在不斷審查影響該行業的立法和條例，以進行修訂或擴大，增加可能變得更加嚴格的變化的可能性，從而可能影響石油、天然氣和NGL生產的定價或銷售。不遵守法規和條例以及監管機構更有力地執行這些法規和條例，可能會導致重大的行政、民事和刑事處罰，包括評估自然資源損害、施加重大的調查和補救義務，並可能導致暫停或終止我們的業務。整個行業的監管負擔增加了放置、設計、鑽探、完成、安裝、操作和放棄水井及相關設施的成本，進而降低了盈利能力。
政府當局管理石油、天然氣和天然氣鑽井和生產的各個方面，包括鑽井的許可證和粘接要求、油井間距、油氣財產利益的單一化或彙集、通行權和地役權、產出水的處置、環境問題、職業健康和安全、市場共享、生產限制、堵塞、廢棄、恢復標準以及石油和天然氣作業。近幾年來，公眾對環境保護的興趣有所增加，環境組織也反對某些項目，並取得了一些成功。在某些情況下，監管當局可能會拒絕給予擬議的許可證或通行權，或施加批准條件，以減輕潛在的環境影響，在任何一種情況下，都會對我們探索或發展某些物業的能力產生負面影響。聯邦當局也可能要求我們的任何正在進行或計劃的聯邦租賃業務被延遲，暫停，或終止。任何此類延誤、暫停或終止都可能對我們的業務產生重大不利影響。
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我們的業務還受到聯邦、州和地方政府當局在我們從事勘探或生產業務的管轄區內通過的複雜和不斷變化的環境法律和條例的制約。新的法律或條例，或對現行要求的修改，包括將以前未受保護的野生動物或植物指定為在我們經營的地區受到威脅或瀕危的物種，可能導致對我們擁有或已經擁有的財產的物質成本或索賠。我們將繼續受制於與新的監管解釋相關的不確定性，以及州和聯邦機構之間不一致的解釋。根據現有或未來的環境法律和條例，我們可能承擔重大責任，包括聯邦、州和地方環境法規定的排放和向空氣、土壤、地表水或地下水排放石油、天然氣和天然氣或其他污染物的連帶嚴格責任。我們可能需要花費大量的資金在調查、訴訟和補救這些排放和排放以及其他遵約問題上。從我們的行動中不允許釋放石油或其他污染物，不僅會造成清理費用，而且還會造成自然資源、不動產或個人財產以及其他損害以及民事和刑事責任。將更多野生動物或植物列為聯邦瀕危或威脅物種可能會限制某些地點的勘探和生產活動。現有的環境法律或法規，如目前的解釋或執行，或將來可能被解釋、執行或改變，可能對我們產生重大的不利影響。
惡劣的天氣條件和租賃條款的影響對我們在某些地區開展鑽探活動的能力產生了不利影響。
我們在米德蘭盆地和得克薩斯南部資產上的業務受到極端天氣條件和旨在保護各種野生動物或植物物種的租賃規定的影響。在某些地區，鑽探和其他石油和天然氣活動只能在一年中有限的時間內進行。這限制了我們在這些地區開展業務的能力，並可能在這些時期加劇對鑽井平臺和完井設備、油田設備、服務、用品和合格人員的競爭，這可能導致週期性短缺。野生動物的季節性限制可能會限制獲得聯邦租賃或跨聯邦土地的機會。這些制約因素以及由此造成的短缺或高成本可能會延誤我們的業務，並大大增加我們的運營成本和資本成本。
擬議的與水力壓裂、空氣質量和温室氣體排放有關的聯邦和州立法和監管舉措可能導致成本增加和額外的操作限制或延誤。.
水力壓裂是油氣工業中的一種常見做法，用於刺激稠密地下巖層的油氣和天然氣的生產。我們經常將水力壓裂技術應用於我們的許多石油和天然氣屬性，包括我們在米德蘭盆地和得克薩斯州南部資產範圍內的非常規資源開採。水力壓裂包括在壓力下注入水、沙子和某些化學物質，使含油氣巖層破裂，從而允許碳氫化合物流入井筒。這一過程通常由國家石油和天然氣委員會管理。然而，環境保護局和其他聯邦機構已經聲明瞭對水力壓裂活動的某些方面的聯邦管理權力，如下所述。
根據“安全飲用水法”，環境保護局有權管理地下注射劑中含有柴油的液體系統。環境保護局已經發布了一份解釋性備忘錄，並允許使用這一監管機構指導壓裂液的監管。2016年6月，美國環保局根據“聯邦清潔水法案”頒佈了法規，對水力壓裂過程中由非常規油氣作業產生的廢水制定了聯邦預處理標準。根據最近的一項解決方案，環保局必須在2019年3月之前決定是否在RCRA副標題D下啟動關於石油和天然氣開發廢水處置的規則制定工作。2019年4月，環保局發佈了其審查報告，得出結論認為，根據環保局的結論，不需要任何新的法規來管理廢水，即現有的州法規和最佳管理做法足以保護人類健康和環境。如果環境保護局執行進一步的水力壓裂規定，我們可能需要額外的費用來遵守這類要求，這些要求在性質上可能很嚴重，在勘探、開發或生產活動中可能會受到拖延或減少，甚至可能被禁止鑽探和/或完成某些油井。
包括得克薩斯州在內的一些州已經通過並正在考慮通過一些法規，這些法規可能會對水力壓裂作業實施更嚴格的允許、公開披露、廢物處置和油井建設要求，或者以其他方式尋求完全禁止壓裂活動。除州法律外，地方土地使用限制，如城市法令，一般可限制或禁止鑽井，特別是水力壓裂。最近，市政當局通過或提議制定分區法令，禁止或嚴格監管城市邊界內的水力壓裂，為州監管機構和第三方的挑戰創造條件。類似的事件和過程正在美國多個城市、縣和鄉鎮上演。如果國家、地方或市政法律限制在我們目前正在進行的地區或在今後開展業務的計劃中得到通過，我們可能需要額外的費用來遵守這些要求，這些要求在性質上可能很嚴重，在勘探、開發或生產活動中可能會受到拖延或限制，甚至可能被禁止鑽探和(或)完成某些油井。
最近，幾個聯邦政府機構積極參與了以環境方面和水力壓裂做法的影響為重點的研究或審查。例如，2016年12月，環保局發佈了一份關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的最終評估報告。2017年3月28日，特朗普總統發佈了題為“促進能源獨立和經濟增長”(“13783行政命令”)的第13783號行政命令。第13783號行政命令指示執行部門和機構審查有可能加重製定或使用
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國內生產的能源資源，並酌情暫停、修訂或取消對國內能源開發造成不適當負擔的資源。
我們將繼續受制於與新的監管暫停，修訂或取消和不一致的州和聯邦監管授權的不確定性，這可能會對我們的生產產生不利影響。
此外，關於對石油和氣源的空氣質量和温室氣體管制，總的趨勢是加強管制和要求減少排放。特朗普政府已採取措施撤銷或審查其中許多規定，但任何放鬆監管都可能面臨直接的司法挑戰。奧巴馬政府採取了幾項措施來管制空氣質量和温室氣體，其中許多措施仍然有效。例如，2012年8月16日，環保局發佈了最後規則，將所有新的和經修改的石油和天然氣作業(生產、加工、傳輸、儲存和分配)置於“新源績效標準”(“NSPS”)以及所有現有和新的操作都受“危險空氣污染物國家排放標準”(“NESHAP”)方案的管制之下。環境保護局的規則還包括國家科學研究院關於水力壓裂氣井完井的標準。這些標準要求使用環境保護局的“天然氣之星”計劃中開發的減少排放完成(“REC”)技術，以及從2015年1月起未發送到收集線的天然氣的坑燃燒。這些標準適用於新鑽井和裂縫井以及現有的折射井。此外，NESHAP的條例還包括對那些乙二醇脱水器和某些儲存容器的最大可實現的控制技術標準，它們是以前不受MACT標準限制的主要危險空氣污染物來源。這些規則需要額外的控制設備、程序變更以及廣泛的監測和報告。2013年9月和2014年12月，環保局發佈了對2012年NSPS的技術修正。, 包括適用於NSPS的儲罐標準。修正案澄清了迴流階段和要求綠色完井設備的時間點，並更新了對儲罐和加工廠檢漏要求的要求。作為奧巴馬政府期間美國環保局減少石油和天然氣工業甲烷和臭氧形成的揮發性有機化合物(“VOC”)排放的戰略的一部分，2016年5月12日，環保局發佈了修訂和擴大2012年法規的最終條例。2016年核供應處要求減少石油和天然氣生產、加工、傳輸和儲存活動中某些活動產生的甲烷和VOCs形式的温室氣體，並適用於在2015年9月18日後建造、改造或重建的設施。最後的規定除其他外，要求某些設備的温室氣體和VOC標準，如離心式壓縮機和往復式壓縮機；井場半年檢漏和修理，每季度增加和收集壓縮機站和天然氣輸送壓縮機站；氣動泵的控制要求和排放限制；以及控制完井產生的温室氣體和VOCs的附加要求。2012年和2016年的規則都是向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(U.S.巡迴上訴法院)提出的複審申請的主題，儘管這兩項規則的訴訟已被擱置。2017年6月，美國環保局(EPA)在2016年國家戰略計劃(NSPS)中提議將合規要求暫停兩年。在2017年3月的一項相關行動中，環保局撤回了它在2016年發出的最後信息請求，這是為根據“國家石油和天然氣管理局關於石油和天然氣行業現有來源的甲烷和其他排放物的規定製定標準”而作出的努力的一部分。2018年9月, 環境保護局提議對2016年“國家戰略計劃”作出修改，除其他外，修正與散逸性排放要求有關的具體規定。在2019年8月29日，環保局提議對2012和2016年NSPS進行修正，從甲烷排放和其他VOCs的監管中刪除傳輸和儲存基礎設施。這些修正案還將取消對石油和天然氣生產和加工設備的甲烷要求。作為一種替代辦法，環保局提議完全取消對石油和天然氣的甲烷要求，並尋求對其根據“清潔空氣法”第111條管制污染物的權力的其他解釋作出評論。
2015年10月，美國環保局(EPA)修訂並降低了美國環境空氣質量標準(CAA)下的臭氧環境空氣質量標準，從每十億份中75份降至每十億份70份，這很可能導致更多、更大的臭氧不達標地區，而這又將要求各州通過實施計劃，減少石油和天然氣工業等行業排放的形成臭氧的污染物，如VOCs和氮氧化物。新的臭氧標準的反對者在聯邦法院對該機構的行動提出了質疑。2019年8月，華盛頓上訴法院維持了以健康為基礎的臭氧標準，但將旨在保護環境價值的二級公共福利標準發回環保局。2015年臭氧標準正在根據環保局2018年12月的最後執行規則實施。2016年10月，環保局最終確定了控制技術指南，用於控制在中度臭氧不達標地區現有石油和天然氣設備和工藝的VOC排放。這些控制技術指導方針為各州和地方航空機構提供建議，以便在確定哪些排放要求適用於非達標地區的排放源時加以考慮。環境保護局已經提議完全撤銷這些規定。2016年5月12日，環保局還發布了一項名為“源確定規則”的最終規則，以澄清何時必須將多個石油和天然氣設備和活動合併為一個單一來源，以確定是否適用主要的來源許可方案。這一行動可以將許可和相關控制要求擴大到以前不受許可要求約束的來源。然而，最近，環境保護局發佈了若干指導文件和備忘錄，這些文件和備忘錄涉及可能縮小“來源確定規則”效力的設施的集合。
對水力壓裂過程給予更多的監管和重視，可能導致更多的反對，包括訴訟，反對使用水力壓裂技術的石油和天然氣生產活動。披露水力壓裂過程中使用的化學品可使反對此類活動的第三方更容易對生產商和服務提供者提起法律訴訟，理由是在壓裂過程中使用的特定化學品可能對人類健康或環境產生不利影響，包括地下水。2013年，加州一家法院裁定，土地管理局(“BLM”)沒有遵守“國家環境政策法”，因為它在發放租約之前沒有充分考慮水力壓裂和水平鑽井的影響。紐約和科羅拉多州的法院降低了在法院同意審理財產所有者聲稱的水力壓裂造成的損害索賠之前所需的證據水平。與水力壓裂有關的損害賠償，
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包括誘發地震活動造成的損害，可引發今後的訴訟，並引起人們對水力壓裂實踐的更多關注。司法裁決也可能導致更多的監管、允許要求、執法行動和懲罰。另外的立法或條例也可能導致石油、天然氣和天然氣勘探和生產的操作延誤或限制，或增加成本，包括開發頁巖開採，或使水力壓裂更加困難。通過更多的州或地方法律，或執行關於水力壓裂的新條例，可能會導致新的石油和天然氣井的完工減少，或合規費用和延誤增加，這可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。
減少氣體燃燒的要求可能對我們的業務產生不利影響。
在得克薩斯州米德蘭盆地的油井，我們在那裏有重要的業務，生產天然氣，以及石油和天然氣。在米德蘭盆地某些地區，天然氣收集和加工網絡受到限制，導致大量天然氣爆發，而不是收集、加工和出售。此外，我們還受到州和其他監管機構制定的法律的約束，這些法律限制了可以合法燃燒的天然氣的期限和數量。這些法律和條例，包括今後可能對燃燒施加進一步限制的條例，可能限制我們可以從油井生產的石油和天然氣的數量，也可能限制油井的數量或我們可以鑽的地點。任何未來的法律和法規都可能增加我們的運營成本，或者限制我們的生產，這可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生實質性和不利的影響。
如果我們不能為我們的鑽井作業和(或)完井獲得足夠的水供應，或無法以合理的成本和根據適用的環境規則處置或回收我們使用的水，我們在經濟上和商業上生產石油、天然氣和天然氣的能力就會受到損害。
我們和我們工業中的其他人所依賴的水力壓裂過程，要完成生產石油、天然氣和NGLs商業數量的油井，就需要使用和處置大量的水。
我們無法獲得足夠的水，或無法處理或循環利用從我們的水井產生的水，可能會對我們的業務產生不利影響。此外，實施新的環境倡議和條例可能包括限制我們進行某些作業的能力，例如水力壓裂或處置廢物，包括但不限於生產的水、鑽井液和與勘探、開發或生產石油、天然氣和天然氣有關的其他廢物。
遵守有關撤出、儲存和使用水井水力壓裂所需地表水或地下水的環境條例和許可證要求，可能會增加我們的作業費用，造成延誤、中斷或終止，其程度無法預測，所有這些都可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
與全球變暖和氣候變化有關的立法和監管舉措可能會對我們的運營以及對石油、天然氣和天然氣的需求產生不利影響。
2009年12月，環保局發現二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放危害公共健康和環境，因為這些氣體的排放導致地球大氣層變暖和其他氣候變化。根據這一調查結果，環境保護局通過並實施了一套全面的條例，根據“國家環境協定”的現有規定限制和以其他方式管制温室氣體的排放。特別是，環境保護局通過了兩套規則，對“環境協定”下的温室氣體排放作出規定。一項規則要求減少機動車輛的温室氣體排放量，另一項規則規定某些大型固定來源的允許和温室氣體排放。這些環保局的監管行動受到了不同行業團體的挑戰，最初是在D.C.巡迴法院，後者在2012年裁定在各方面都支持環保局。然而，2014年6月，美國最高法院推翻了D.C.規則，廢除了環境保護局的温室氣體許可規則，因為這些規則要求僅根據温室氣體排放獲得許可證。環境保護局在2016年提出了一項規則，以遵守美國最高法院的裁決，限制獲得排放温室氣體的許可證，以處理大量其他空氣污染物的排放，如揮發性有機化合物或氮氧化物，這些污染物每年也排放10萬噸或更多的CO。2 (或對這些源的修改導致每年排放增加75，000噸或更多的CO)2e)。如果最後確定，將需要除温室氣體以外的大量空氣污染物源，以實施現有的最佳温室氣體捕獲技術。然而，環保局尚未就擬議的規則採取行動，而且在特朗普政府的領導下也不太可能採取行動。環境保護局還通過了美國特定温室氣體排放源的温室氣體排放報告規則，其中包括煉油廠以及某些陸上石油和天然氣開採和生產設施。
近年來，法院審理了其他幾起涉及温室氣體的案件。雖然法院一般拒絕將氣候變化的直接責任分配給大量温室氣體排放源，但有些法院要求聯邦機構加強對此類排放的審查，並要求主管部門予以允許。對温室氣體排放量大的公司提出索賠的風險仍然存在，新的損害賠償要求和加強政府審查，特別是來自州和地方政府的索賠很可能會繼續。這種情況往往試圖對温室氣體排放者申請的空氣排放許可提出質疑，試圖迫使排放者減少其排放量，或就所稱的氣候變化對環境、人和財產的影響尋求損害賠償。任何限制或要求減少温室氣體排放的法院裁決、法律或條例都可能導致運營和合規成本增加，並可能對我們生產的石油和天然氣的需求產生不利影響。
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美國國會不時考慮通過減少温室氣體排放的立法，近一半的州已經採取措施減少温室氣體的排放，主要是通過計劃編制温室氣體排放清單和/或區域温室氣體“上限和交易”方案。這些限額和交易方案大多要求主要排放源，如發電廠，或燃料的主要生產者，如煉油廠和天然氣加工廠，獲得和交出排放許可。每年減少可供購買的限額數量，以努力實現總體減少温室氣體排放的目標。2013年，國會預算辦公室向國會提供了一份關於徵收温室氣體排放税對美國經濟的潛在影響的研究報告，並最近總結了徵收温室氣體排放税以減少赤字的影響。雖然“碳税”立法已在國會提出，但目前通過此類立法的前景尚不明朗。
2013年6月25日，奧巴馬總統發佈了“氣候行動計劃”，通過各種行政行動解決氣候變化問題，包括減少石油和天然氣生產和加工作業以及管道和煤礦產生的甲烷排放(“氣候行動計劃”)。請參閲擬議的與水力壓裂、空氣質量和温室氣體排放有關的聯邦和州立法和監管舉措可能導致成本增加和額外的操作限制或延誤。 有關環保局為執行“氣候行動計劃”而採取的行動的更多信息。將重點放在立法和(或)管理甲烷上，最終可能導致：
• | 現有石油和天然氣設備減少甲烷排放的要求； |
• | 加強對排放大量甲烷的源的審查，包括在允許的過程中； |
• | 將分析、管制和減少甲烷排放作為項目批准的一項要求； |
• | 一個機構為某一特定行業採取的行動，為其他機構和工業部門確立了先例。 |
關於“氣候行動計劃”，假設全球升温潛能值(“全球升温潛能值”)和與甲烷和其他温室氣體排放相關的社會成本都已最後確定，包括甲烷全球升温潛能值增加20%。對這些計量工具的改變可能會對許可要求、各機構對甲烷排放量高的源類別的現行條例的適用以及對某一來源是否符合“環境協定”規定的監管產生不利影響。然而，在第13783號行政命令中，特朗普總統下令審查碳的社會成本用於監管影響分析。因此，特朗普政府是否會繼續使用碳的社會成本是不確定的。
最後，應當指出的是，科學家預測，地球大氣層中温室氣體濃度的增加可能導致氣候變化，產生重大的物理影響，例如風暴、乾旱和洪水及其他氣候事件的頻率和嚴重程度的增加。如果發生這種影響，我們的行動可能會受到不利影響。潛在的不利影響可能包括中斷我們的生產活動，例如，我們的設施因洪水而受到損害，我們的運作費用增加，或我們的業務效率降低，以及在這些事件發生後，保險費用可能會增加。氣候變化的重大物理效應也可能對我們的融資和運營產生間接影響，因為它會干擾我們與之有業務關係的中流公司、服務公司或供應商提供的運輸或流程相關服務。我們可能無法通過保險收回氣候變化的潛在物理影響可能造成的部分或任何損害、損失或費用。有關氣候變化準備要求的聯邦法規或政策變化也可能影響我們的成本和規劃要求。
新技術可能會使我們現有的勘探和鑽探方法過時。
石油和天然氣工業在技術方面取得了迅速和重大的進步，包括引進了使用新技術的新產品和服務。由於競爭對手使用或開發新技術，我們可能處於競爭劣勢，競爭壓力可能迫使我們以巨大的代價實施新技術。此外，競爭對手可能擁有更多的財力、技術和人力資源，使他們能夠享受技術優勢，並在未來允許他們在我們之前實施新技術。我們在未來使用或實施的一項或多項技術可能會過時。我們不能確定我們能否及時或以我們可以接受的代價實施技術。如果我們不能保持符合行業標準的技術進步，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。
與我們普通股有關的風險
我們的普通股價格可能會大幅波動，可能會給投資者帶來損失。
從…2019年1月1日，到2020年2月6日，根據紐約證券交易所的報告，我們普通股的日內交易價格從較低的$6.85每股十月 2019高出$21.19每股一月 2019。我們預計，由於各種因素，包括我們無法控制的因素，我們的股票將繼續受到波動的影響。這些因素除本報告所述的其他風險因素外，還包括下列因素：
• | 石油、天然氣或NGL價格的變化； |
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• | 區域、國家或全球商品供求前景的變化； |
• | 鑽井、再完井和作業活動的變化； |
• | 證券分析師財務估計的變動； |
• | 可比公司的市場估值變化； |
• | 關鍵人員的增減； |
• | 由於算法交易做法的影響，波動性增加； |
• | 未來銷售我們的普通股； |
• | 國家和全球經濟前景的變化，包括貿易協定的潛在影響；以及 |
• | 國際貿易關係，可能包括影響我們使用的原材料和我們在業務中生產的商品的貿易限制或關税的影響。 |
在將來的某個時候，我們可能無法滿足我們的股東和/或證券分析師的期望，我們的股價可能因此而下跌。
我們的公司註冊證書和附則有阻止公司收購的規定，並可能阻止股東從他們的投資中獲得收購溢價，這可能會對我們普通股的價格產生不利影響。
特拉華州的公司法和我們的公司註冊證書和附則包含的條款可能會影響我們或我們的管理層的控制權的改變。除其他外，這些規定規定了董事會成員選舉中的非累積投票，並對希望在股東會議上提名董事或提出其他行動的股東規定了程序要求。這些規定單獨或相互結合，可能會阻止涉及實際或潛在控制權變化的交易，包括否則可能涉及向普通股股東支付高於現行市場價格的溢價的交易。因此，這些規定可能使第三方更難以收購我們，即使這樣做會使我們的股東受益，這可能限制投資者今後願意支付的我們普通股的價格。
此外，在我們的行業中，股東行動主義一直在增加，如果投資者試圖對我們的業務施加影響或影響我們認為不符合股東長期最佳利益的變化，這些行動可能會對我們的業務產生不利影響，除其他外，會分散我們的董事會和管理團隊的注意力，使我們承擔意想不到的諮詢費和其他相關費用，影響我們戰略目標的實現，並造成不必要的市場不確定性。
我們可能並不總是為我們的普通股支付紅利。
未來股息的支付仍由董事會自行決定，並將繼續取決於我們的收益、資本要求、財務狀況和其他因素。此外，支付股息須遵守我們的信用協議中的一項契約，將我們的年度現金紅利限制在不超過5 000萬美元，以及我們的高級債券和高級可轉換債券的契約，這些契約限制我們支付超過一定數額的股息的能力。我們的董事會可能在未來決定降低目前的半年度股息率為每股0.05美元，或完全停止支付股息。
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項目1B。未解決的工作人員意見
我們沒有未解決的意見，從證券交易委員會的工作人員對我們的定期或目前的報告，根據外匯法案。
第3項.同等法律程序
我們可能會不時參與與我們的業務及正常業務運作所引起的申索有關的訴訟。在提交本報告時，我們認為單獨或集體可能對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響的法律訴訟尚未結束。
酋長皇家公司訴SM能源公司，案件編號。在美國俄克拉荷馬州西區地區法院.2011年1月27日，酋長皇家公司(“原告”)向俄克拉荷馬州比弗縣地區法院提起了一項集體訴訟，對最初被稱為“皇家酋長公司訴SM能源公司”(包括前任、繼承人和附屬公司)的問題提出了申訴。CJ-201104，聲稱公司從俄克拉荷馬州各地油井生產應支付的特許權使用費中不當地扣除了生產後費用，並聲稱公司因違約、侵權違約、違反信託或準信託義務、欺詐(實際和建設性)、欺騙、轉換和共謀而對公司提出索賠。該公司將此案移交給美國俄克拉荷馬州西區地區法院。
2018年8月2日，最高法院要求原告提交任何在2019年2月8日前證明某一類別的動議。原告提出了此類動議，但僅限於與俄克拉荷馬州煤炭縣管道系統有關的油井的使用費所有者。該公司的附屬公司--四風營銷有限責任公司(Four Will Market，LLC)擁有該系統，直到2015年，相關油井和管道系統才被出售給第三方。該公司反對這項動議，但仍有爭議和懸而未決。
本案涉及複雜的法律和事實問題以及俄克拉何馬州法律和聯邦法律在本案情況下關於階級認證的不確定性，並導致了大量的發現。該公司認為，根據俄克拉何馬州的法律，它已適當地支付了特許權使用費，並且原告提議的類別不應得到認證。該公司已經並將繼續大力為這一案件辯護。
SPM NAM有限責任公司等人訴SM能源公司案號2018-07160，位於得克薩斯州哈里斯縣第189司法區(“訴訟”)。原告SPM NAM LLC(“SPM”)於2018年2月1日對該公司提起訴訟。這起訴訟涉及2016年8月2日的“收購和發展融資協議”(以及其修正案“ADFA”)。ADFA(及其修正案)的當事方是SPM公司；SPM和SPM的某些附屬公司：(1)斯倫貝謝技術公司；(2)史密斯國際公司；(3)M-I，L.L.C.；和(4)Cameron International Corporation(“Schumberger Service Provider”)。在訴訟中，SPM和斯倫貝謝服務提供商是原告，公司是被告。
在訴訟中，SPM稱，該公司違反了ADFA，因為該公司同意將其在粉河流域的權益(統稱“公司利益”)出售給第三方(“買方”)。SPM稱，根據ADFA，SPM有權按照公司利益通過“標記-沿途”出售的相同條款和條件，將其相關的井筒權益出售給買方。SPM稱，該公司沒有遵守ADFA的標籤條款。該訴訟還指稱，該公司欺詐性地誘使SPM對ADFA進行了一項與其出售有關的修訂。SPM提出撤銷、欺詐、違約、不當得利、違反誠實信用、公平交易、宣告性判決等債權。SPM在其訴狀中沒有具體説明它所要求的損害賠償，但聲明數額超過1，000，000美元。
該公司提出了肯定抗辯和反訴，部分聲稱：(1)SPM違反了ADFA，在任何撤銷補救被ADFA明確禁止時，SPM違反了ADFA；和(2)公司有權要求宣佈公司遵守了ADFA；和(3)SPM的標記-以及ADFA規定的權利過期。
此案正在調查中，審判定於2020年6月22日進行。該公司相信，它已經遵守了ADFA的條款，打算對SPM的索賠進行有力的辯護，並打算大力起訴自己的索賠。
第4項.評定等級的礦山安全披露
這些披露不適用於我們。
36
第二部分
第五條登記人普通股的轉制市場、相關股東事項和發行人購買權益證券
市場信息。我們的普通股目前在紐約證券交易所進行交易，交易代碼為“SM”。
性能圖
下面的性能圖表比較了我們普通股在開始期間的累計回報率2014年12月31日和結局2019年12月31日，包括道瓊斯勘探和生產指數(DJUSOS)和標準普爾500指數(SPX)的累計總回報率。
5年累計總收益比較
標題績效圖下的上述信息應視為已提供，但未提交證券交易委員會。
持卡人。截至2020年2月6日，我們的普通股記錄保持者人數是75人。根據調查，管理層認為我們普通股的受益所有者人數約為17，350人。
發行人和關聯購買者購買股票證券的行為。下表提供了我們和任何附屬買家(根據“交易法”第10b-18(A)(3)條)在指定季度和截止年度內進行的採購的信息。2019年12月31日我們的普通股，這是我們根據“交易法”第12條登記的唯一一種股權證券。
37
發行人及附屬買家購買股票證券
期間 | 購買股份總數(1) | 每股加權平均價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數 | 5月份根據該計劃購買的最大股份數量(2) | |||||||||
01/01/2019 - 03/31/2019 | 990 | $ | 17.82 | — | 3,072,184 | ||||||||
04/01/2019 - 06/30/2019 | 154 | $ | 14.91 | — | 3,072,184 | ||||||||
07/01/2019 - 09/30/2019 | 130,992 | $ | 12.52 | — | 3,072,184 | ||||||||
10/01/2019 - 12/31/2019 | — | $ | — | — | 3,072,184 | ||||||||
共計 | 132,136 | $ | 12.56 | — | 3,072,184 | ||||||||
(1) | 我們所購買的所有股份2019將抵消在交付限制性股票單位(“RSU”)所涉流通股時產生的扣繳税款義務，這些股份是根據SM能源股權獎勵補償計劃(自2018年5月22日起修訂和重報的)授予協議條款(“股權計劃”)發放的。 |
(2) | 2006年7月，我們的董事會批准將根據1998年8月最初授權可回購的股份數目增加到6 000 000股，自決議生效之日起生效。因此，在提交本報告時，如果得到我們董事會的批准，我們可以在未來的基礎上回購至多3 072 184股普通股。這些股份可不時在公開市場交易或私下談判交易中回購，但須視乎市場條件及其他因素而定，包括我們的信貸協議的某些條文、有關高級債券及高級可轉換債券的契約，以及符合證券法的規定。根據我們的信用協議，股票回購可以由現有現金餘額、內部現金流或借款提供資金。股票回購計劃可隨時暫停或中止。 |
38
項目6.金融數據
下表列出了截至所述日期或年份的若干補充財務和業務數據。提出的每五年的財務數據都是根據我們的合併財務報表得出的。以下數據應與管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析本報告第二部分第7項討論了對所提供資料的可比性產生重大影響的因素，並結合本報告所載的綜合財務報表。
截至12月31日為止的年份， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(單位：百萬，但每股數據除外) | |||||||||||||||||||
業務報表數據： | |||||||||||||||||||
營業收入和其他收入共計 | $ | 1,590.1 | $ | 2,067.1 | $ | 1,129.4 | $ | 1,217.5 | $ | 1,557.0 | |||||||||
淨收入(損失) | $ | (187.0 | ) | $ | 508.4 | $ | (160.8 | ) | $ | (757.7 | ) | $ | (447.7 | ) | |||||
每股淨收入(虧損)： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | (1.66 | ) | $ | 4.54 | $ | (1.44 | ) | $ | (9.90 | ) | $ | (6.61 | ) | |||||
稀釋 | $ | (1.66 | ) | $ | 4.48 | $ | (1.44 | ) | $ | (9.90 | ) | $ | (6.61 | ) | |||||
按普通股申報和支付的現金股利 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | |||||||||
資產負債表數據： | |||||||||||||||||||
總資產 | $ | 6,292.2 | $ | 6,352.9 | $ | 6,176.8 | $ | 6,393.5 | $ | 5,621.6 | |||||||||
長期債務： | |||||||||||||||||||
循環信貸設施 | $ | 122.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 202.0 | |||||||||
高級説明，扣除未攤銷遞延融資費用 | $ | 2,453.0 | $ | 2,448.4 | $ | 2,769.7 | $ | 2,766.7 | $ | 2,316.0 | |||||||||
高級可轉換債券，扣除未攤銷折扣和遞延融資費用 | $ | 157.3 | $ | 147.9 | $ | 139.1 | $ | 130.9 | $ | — | |||||||||
39
補充選定的財務和業務數據 | |||||||||||||||||||
截至12月31日為止的年份， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
資產負債表數據(百萬)： | |||||||||||||||||||
週轉資金總額(赤字) | $ | (219.4 | ) | $ | (36.8 | ) | $ | (10.1 | ) | $ | (190.5 | ) | $ | 216.5 | |||||
股東權益總額 | $ | 2,749.0 | $ | 2,920.3 | $ | 2,394.6 | $ | 2,497.1 | $ | 1,852.4 | |||||||||
加權平均流通股(單位：千)： | |||||||||||||||||||
基本 | 112,544 | 111,912 | 111,428 | 76,568 | 67,723 | ||||||||||||||
稀釋 | 112,544 | 113,502 | 111,428 | 76,568 | 67,723 | ||||||||||||||
準備金： | |||||||||||||||||||
石油(MMBbl) | 184.1 | 175.7 | 158.2 | 104.9 | 145.3 | ||||||||||||||
氣體(Bcf) | 1,223.2 | 1,321.8 | 1,280.1 | 1,111.1 | 1,264.0 | ||||||||||||||
NGLs(MMBbl) | 74.0 | 107.4 | 96.5 | 105.7 | 115.4 | ||||||||||||||
姆博伊(1) | 462.0 | 503.4 | 468.1 | 395.8 | 471.3 | ||||||||||||||
生產和經營(以百萬計)： | |||||||||||||||||||
石油、天然氣和NGL的生產收入 | $ | 1,585.8 | $ | 1,636.4 | $ | 1,253.8 | $ | 1,178.4 | $ | 1,499.9 | |||||||||
石油、天然氣和NGL生產費用 | $ | 500.7 | $ | 487.4 | $ | 507.9 | $ | 597.6 | $ | 723.6 | |||||||||
損耗、折舊、攤銷和資產留存負債 | $ | 823.8 | $ | 665.3 | $ | 557.0 | $ | 790.7 | $ | 921.0 | |||||||||
一般和行政(2) | $ | 132.8 | $ | 116.5 | $ | 117.3 | $ | 124.8 | $ | 156.1 | |||||||||
生產量： | |||||||||||||||||||
石油(MMBbl) | 21.9 | 18.8 | 13.7 | 16.6 | 19.2 | ||||||||||||||
氣體(Bcf) | 109.8 | 103.2 | 123.0 | 146.9 | 173.6 | ||||||||||||||
NGL(MMBbl) | 8.1 | 7.9 | 10.3 | 14.2 | 16.1 | ||||||||||||||
姆博伊(1) | 48.3 | 43.9 | 44.5 | 55.3 | 64.2 | ||||||||||||||
已變現價格，在衍生產品結算前： | |||||||||||||||||||
石油(每桶) | $ | 54.10 | $ | 56.80 | $ | 47.88 | $ | 36.85 | $ | 41.49 | |||||||||
氣體(每麥克福) | $ | 2.39 | $ | 3.43 | $ | 3.00 | $ | 2.30 | $ | 2.57 | |||||||||
NGL(每BBL) | $ | 17.26 | $ | 27.22 | $ | 22.35 | $ | 16.16 | $ | 15.92 | |||||||||
每BOE | $ | 32.84 | $ | 37.27 | $ | 28.20 | $ | 21.32 | $ | 23.36 | |||||||||
每個央行的費用： | |||||||||||||||||||
租賃營運費用 | $ | 4.67 | $ | 4.74 | $ | 4.43 | $ | 3.51 | $ | 3.73 | |||||||||
運輸成本 | $ | 3.88 | $ | 4.36 | $ | 5.48 | $ | 6.16 | $ | 6.02 | |||||||||
生產税 | $ | 1.35 | $ | 1.52 | $ | 1.18 | $ | 0.94 | $ | 1.13 | |||||||||
從價税費用 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | 0.34 | $ | 0.21 | $ | 0.39 | |||||||||
損耗、折舊、攤銷和資產留存負債 | $ | 17.06 | $ | 15.15 | $ | 12.53 | $ | 14.30 | $ | 14.34 | |||||||||
一般和行政(2) | $ | 2.75 | $ | 2.65 | $ | 2.64 | $ | 2.26 | $ | 2.43 | |||||||||
現金流量表數據(百萬)： | |||||||||||||||||||
由經營活動提供(2) | $ | 823.6 | $ | 720.6 | $ | 515.4 | $ | 552.8 | $ | 990.8 | |||||||||
用於投資活動(2) | $ | (1,013.3 | ) | $ | (587.9 | ) | $ | (201.5 | ) | $ | (1,867.6 | ) | $ | (1,144.6 | ) | ||||
由(用於)籌資活動提供的(2) | $ | 111.8 | $ | (368.7 | ) | $ | (12.3 | ) | $ | 1,327.2 | $ | 153.7 | |||||||
____________________________________________
(1) | 由於四捨五入，金額可能不計算。 |
(2) | 由於在以往各期採用了新的會計準則，某些上期數額已重新分類，以符合合併財務報表的本期列報方式。 |
40
第七項中轉業管理部門對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論包括前瞻性陳述。請參閲關於前瞻性陳述的警告信息有關這類聲明的重要信息，請參閲本報告的部分。
公司概況
概況
我們的目的是通過負責任地生產能源供應，促進能源安全和繁榮，並在我們生活和工作的社區產生積極影響，使人民的生活得到改善。我們對公司的長期願景是為我們的所有利益相關者持續增長價值.我們認為，為了實現這一願景，我們必須成為頂級資產的首要運營者。目前，我們的投資組合集中在得克薩斯州高質量的石油和天然氣生產資產上，特別是在得克薩斯州西部的米德蘭盆地和南得克薩斯州。
2019財務和業務要點
我們仍然致力於最大限度地提高收益和增加我們的頂級米德蘭盆地和得克薩斯州南部資產的價值。我們希望通過持續的開發、優化和描述來做到這一點。我們相信，我們的資產提供了顯著的生產增長潛力和強勁的回報，能夠增加內部產生的現金流，並支持我們改善信貸指標和保持強大的財務靈活性的優先事項。
財務和業務成果。截至年底的平均每日淨生產量2019年12月31日，曾132.3MBoe，與120.3同時期的MBoe2018。這增加主要是由百分之二十五 增加我們的米德蘭盆地資產的生產量。石油、天然氣和天然氣衍生品結算前的實際價格減少 百分之五, 百分之三十，和百分之三十七分別為截至年底的年度2019年12月31日，與年底相比2018年12月31日。由於實際價格、石油、天然氣和NGL生產收入下降減少 百分之三到15.9億美元截止年度2019年12月31日，與16.4億美元為2018。這個減少在石油、天然氣和NGL的生產中，由於定價而產生的收入大部分被抵消。增加生產。我們記錄了淨衍生產品損失9 750萬美元截止年度2019年12月31日，與淨衍生收益相比1.618億美元在同一時期2018。包括在這些衍生金額中的是增益的3 920萬美元關於在年終結算的衍生合約2019年12月31日，以及損失的1.358億美元在同一時期2018。終了年度的總體財務和業務活動2019年12月31日，結果如下：
• | 淨損失1.87億美元，或$1.66截至年底的攤薄每股2019年12月31日，與5.084億美元，或$4.48截至年底的攤薄每股2018年12月31日。請參閲2019至2018年及2018-2017年財務業績和趨勢比較 下文就每一期間的淨收入(損失)構成部分進行進一步討論； |
• | 業務活動提供的現金淨額為8.236億美元截止年度2019年12月31日，與7.206億美元在……裏面2018，這是增加的百分之十四一年比一年。請參閲2019~2018年及2018-2017年現金流量變化分析下文作進一步討論；以及 |
• | 調整後的EBITDAX，一種非公認會計原則的財務計量，用於截至年底的年度2019年12月31日，曾9.934億美元，與9.04億美元在同一時期2018。請參閲非公認會計原則財務措施 下面進行更多的討論，包括我們對調整後的EBITDAX的定義，以及我們對業務活動提供的淨收入(虧損)和淨現金的調節。 |
截至2005年核定儲量估計數共計2019年12月31日 減少 百分之八從…2018年12月31日到462.0嗯，其中，百分之五十六是液體(油和NGLs)和百分之五十三已證實發育。期間2019，我們補充説98.4通過我們的米德蘭盆地和得克薩斯南部的開發活動。這個2019的向下修正部分抵消了結果94.7主要是由較低的商品價格造成的。較低的商品價格也是我們的主要因素。減少估計已證實的儲備壽命指數，即9.6年復一年2019年12月31日，與11.5年復一年2018年12月31日。請參閲儲備 第一部分，本報告項目1和2，供進一步討論。未來現金流量貼現的標準計量是41億美元截至2019年12月31日，與47億美元截至2018年12月31日，這是減少的百分之十二一年比一年。請參閲石油和天然氣補充資料(未經審計)在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
業務活動. 我們在米德蘭盆地的洛克斯塔爾地區的業績繼續超過我們收購前的預期，是推動我們的營業利潤率和現金流顯著增長的關鍵。2019因為這些油井生產的石油比例很高。我們在這一地區的業務執行和發展戰略取得了很好的業績，這是因為我們的完井設計得到了加強，而且由於成功的填充租賃和土地交易，我們能夠鑽更長的側方，因為我們的面積位置越來越毗連。完成和操作效率
41
繼續2019由於我們的水運輸和處置需要的很大一部分仍由我們在羅克斯塔爾地區的核心地區經營的供水設施所滿足。我們還繼續在我們的完井工程中使用本地來源的沙子，從而進一步節省了成本，提高了我們項目的回報。
我們的米德蘭盆地計劃平均六鑽井平臺和三完工人員2019。我們完成了123毛額(111(網)操作井2019和增加年產量百分之二十五到26.3嗯，其中78%是石油。百分之八十二在我們的總數中2019我們的石油和天然氣生產活動所產生的費用是在我們的中土盆地計劃中發生的。我們在米德蘭盆地的Rockstar和Swetie Peck位置上的鑽探和完井活動繼續主要集中在劃定和開發下Spraberry和WolfcAMP A和B頁巖段。
我們的南得克薩斯項目平均一鑽機和一完成船員期間2019。我們完成了31毛額(20(網)2019。總產量2019曾.22.0嗯.百分之一 增加從…2018. 百分之十六在我們的總數中2019我們的石油和天然氣生產活動所產生的費用是在我們的南德克薩斯計劃中發生的。南德克薩斯州的鑽井和完井活動繼續側重於開發鷹福特頁巖地層和劃定奧斯汀恰爾克地層。
在我們得克薩斯州南部土地位置北部的某些鑽探和完井活動主要由第三方根據我們的聯合開發協議提供資金。該協議規定，第三方將承擔大量的所有鑽井和完井費用，並在達到某些支出閾值之前獲得這些油井的大部分工作和收入利益。這一安排使我們能夠利用第三方資本來證明我們的鷹福特北區的價值，同時也允許我們測試尖端技術，獲取額外的技術數據，並滿足某些租賃義務。所有受本協議約束的油井已於2019年12月31日.
下表概述了我們已鑽探但尚未完成的油井數量的變化，以及本年度的鑽探和完井活動。2019年12月31日:
_____________________________________
米德蘭盆地 | 南得克薩斯州 | 共計 | |||||||||||||||
毛額 | 網 | 毛額 | 網 | 毛額 | 網 | ||||||||||||
截至2018年12月31日已鑽井但尚未完工 | 61 | 55 | 29 | 23 | 90 | 78 | |||||||||||
鑽井 | 113 | 104 | 25 | 20 | 138 | 124 | |||||||||||
完井 | (123 | ) | (111 | ) | (31 | ) | (20 | ) | (154 | ) | (131 | ) | |||||
其他(1) | — | — | (2 | ) | (2 | ) | (2 | ) | (2 | ) | |||||||
2019年12月31日已鑽井但尚未完工 | 51 | 48 | 21 | 21 | 72 | 69 | |||||||||||
(1) | 包括我們不再打算完成的與先前鑽井有關的調整。 |
石油和天然氣生產活動中發生的費用。石油和天然氣財產購置、勘探和開發活動所產生的費用，無論是資本化的還是費用化的，概述如下：
截止年度 | |||
2019年12月31日 | |||
(以百萬計) | |||
發展成本 | $ | 914.0 | |
勘探成本 | 115.0 | ||
收購 | |||
證明性質 | (0.3 | ) | |
未證明性質 | 11.6 | ||
共計，包括資產退休債務(1) | $ | 1,040.2 | |
____________________________________________
注：由於四捨五入，總計可能無法計算。
(1) | 請參閲標題石油和天然氣生產活動中發生的費用 在……裏面石油和天然氣補充資料(未經審計) 第二部分，本報告第8項。 |
我們所有的開發和勘探費用都是在我們的米德蘭盆地和南德克薩斯州的項目中發生的。2019年12月31日。在這些費用中，8.486億美元是為了開發我們的米德蘭盆地資產104已鑽淨井和111已完成淨井。相對而言，在最後一年2018年12月31日, 11億美元針對我國中部盆地資產的開發，共打井117口，完成網井104口。這一年中與米德蘭盆地的交易有關的購置費用，以及為延長某些租賃期限和獲得新租約而支付的費用。請參閲業務活動上面和獲取活動以下是關於我們區域活動的補充資料。
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生產結果。下表按產品類別列出截至年底每一營運地區的生產情況。2019年12月31日:
____________________________________________
米德蘭盆地 | 南得克薩斯州 | 共計 | ||||||
製作： | ||||||||
石油(MMBbl) | 20.5 | 1.3 | 21.9 | |||||
氣體(Bcf) | 34.4 | 75.4 | 109.8 | |||||
NGL(MMBbl) | — | 8.1 | 8.1 | |||||
等效(MMBOE) | 26.3 | 22.0 | 48.3 | |||||
艾格。每日等值(MBOE/d) | 72.0 | 60.3 | 132.3 | |||||
相對百分比 | 54 | % | 46 | % | 100 | % | ||
注：由於四捨五入，金額可能不計算。
生產增加 百分之十截止年度2019年12月31日，與2018。這個增加總產量主要歸因於我們的米德蘭盆地資產增加在生產量中百分之二十五截止年度2019年12月31日，與2018。請參閲 選定的生產和財務信息，包括趨勢的年度概覽 和2019至2018年及2018-2017年財務業績和趨勢比較下面是關於生產的更多討論。
收購活動。期間2019，雖然沒有發生重大的收購活動，但我們完成了幾個位於霍華德、馬丁和得克薩斯州米德蘭縣的未開發地產的非貨幣性面積交易，以繼續最大限度地提高我們在米德蘭盆地項目中的運營效率。請參閲附註3-剝離、為出售而持有的資產和收購 在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
石油、天然氣和天然氣價格
我們的財務狀況和我們的經營結果受到我們的石油、天然氣和NGL生產價格的重大影響，這些價格可能會劇烈波動。當我們提到以下已實現的石油、天然氣和NGL價格時，除非另有説明，否則所披露的價格是相應時期的平均價格，在衍生產品結算的影響之前。雖然所報價的NYMEX石油和天然氣以及OPIS NGL價格通常被用作我們行業內比較的基礎，但我們所獲得的價格受到這些產品的質量、能源含量、位置和運輸差異的影響。
下表彙總了截至年底的商品價格數據以及衍生產品結算的影響。2019年12月31日, 2018，和2017:
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
石油(每升)： | |||||||||||
紐約商品交易所合同月平均價格 | $ | 57.03 | $ | 64.77 | $ | 50.95 | |||||
已變現價格，未受衍生產品結算的影響 | $ | 54.10 | $ | 56.80 | $ | 47.88 | |||||
石油衍生沉降效應 | $ | (0.90 | ) | $ | (3.67 | ) | $ | (2.28 | ) | ||
氣體： | |||||||||||
NYMEX平均月結算價格(每MMBtu) | $ | 2.63 | $ | 3.09 | $ | 3.11 | |||||
衍生產品結算前的實際價格(每個Mcf) | $ | 2.39 | $ | 3.43 | $ | 3.00 | |||||
氣體導數沉降效應(PEMcF) | $ | 0.21 | $ | (0.12 | ) | $ | 0.72 | ||||
NGL(PER BBL)： | |||||||||||
平均OPIS價格(1) | $ | 22.34 | $ | 32.96 | $ | 27.63 | |||||
已變現價格，未受衍生產品結算的影響 | $ | 17.26 | $ | 27.22 | $ | 22.35 | |||||
NGL導數沉降效應 | $ | 4.43 | $ | (6.78 | ) | $ | (3.44 | ) | |||
____________________________________________
(1) | ngl每桶平均opis價格，無論是歷史上的還是條形的，都是基於以下產品組合的：37%乙烷32%丙烷，6%異丁烷11%正常丁烷14%所有時期的天然汽油。這種產品組合代表工業標準的複合桶，不一定代表我們的NGL生產的產品組合。實際價格反映了我們的實際產品組合。 |
43
我們預計，由於全球供應和需求的不確定性，未來石油、天然氣和天然氣的基準價格將繼續波動。除了供求基本面外，作為一種全球商品，石油價格還受到世界各區域實際或預期的地緣政治風險以及美元相對於其他貨幣的相對強勢的影響。預計對向墨西哥出口液化天然氣和天然氣的需求增加將有助於平衡天然氣供應。NGL價格可能繼續受益於出口和石化市場需求的增加，同時被鑽井活動的增加所抵消。我們在當地銷售點的實際價格也可能受到我們業務範圍內外基礎設施能力的影響。
下表彙總了NYMEX WTI石油、NYMEX Henry Hub氣和OPIS NGLs(與上表所討論的產品組合相同)的12個月帶鋼價格。2020年2月6日，和2019年12月31日:
截至2020年2月6日 | 截至2019年12月31日 | ||||||
尼美克斯WTI油(每Bbl) | $ | 51.46 | $ | 59.01 | |||
Nymex Henry集線器氣體(按MMBtu計) | $ | 2.15 | $ | 2.28 | |||
OPIS NGLs(每Bbl) | $ | 18.09 | $ | 20.00 | |||
我們使用金融衍生工具作為我們金融風險管理計劃的一部分。我們制定了一項金融風險管理政策，對我們使用衍生品進行管理，有關訂立衍生商品合同的決定由一個由高級執行官員和財務人員組成的金融風險管理委員會負責監督。衍生產品所涵蓋的生產量是由我們的資產負債表上的債務數額、我們現有的資本承諾和長期債務水平以及我們簽訂有利的衍生商品合同的能力所驅動的。根據我們目前的衍生商品合約，我們相信在短期內，我們已經部分減少了對商品價格波動和區位差異的風險敞口。我們對部分衍生產品使用無成本項圈，使我們能夠參與一些石油和天然氣價格的上漲，同時也為我們的部分石油和天然氣生產設定了一個價格下限。
請參閲附註10-衍生金融工具 在本報告第二部分第8項中商品價格風險 在……裏面流動性與資本資源概述 有關我們的石油、天然氣和NGL衍生物的更多信息，請參見下文。
展望
請參閲展望第一部分，本報告第1項，討論我們的籌資和基本建設計劃2020，並參考流動性與資本資源概述下面討論我們希望如何為我們的2020資本計劃。
44
業務財務結果和其他比較數據
下表提供了關於截止三個月的選定生產和財務信息的信息。2019年12月31日前三個季度。
最後三個月 | |||||||||||||||
十二月三十一日， | 九月三十日 | 六月三十日， | 三月三十一日， | ||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||
生產(MMBOE) | 12.8 | 12.4 | 12.4 | 10.7 | |||||||||||
石油、天然氣和NGL的生產收入 | $ | 449.0 | $ | 389.4 | $ | 406.9 | $ | 340.5 | |||||||
石油、天然氣和NGL生產費用 | $ | 127.3 | $ | 129.0 | $ | 123.1 | $ | 121.3 | |||||||
損耗、折舊、攤銷和資產留存負債 | $ | 228.7 | $ | 211.1 | $ | 206.3 | $ | 177.7 | |||||||
勘探 | $ | 17.7 | $ | 11.6 | $ | 10.9 | $ | 11.3 | |||||||
一般和行政 | $ | 37.2 | $ | 32.6 | $ | 30.9 | $ | 32.1 | |||||||
淨收入(損失) | $ | (102.1 | ) | $ | 42.2 | $ | 50.4 | $ | (177.6 | ) | |||||
注：由於四捨五入，金額可能不計算。
性能指標
最後三個月 | |||||||||||||||
十二月三十一日， | 九月三十日 | 六月三十日， | 三月三十一日， | ||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||
平均每日淨生產當量(每日MBOE) | 138.8 | 134.9 | 136.5 | 118.7 | |||||||||||
租賃營運費用(按BOE計) | $ | 4.67 | $ | 4.73 | $ | 4.16 | $ | 5.20 | |||||||
運輸費用(按BOE計) | $ | 3.46 | $ | 4.00 | $ | 4.00 | $ | 4.08 | |||||||
產油税佔石油、天然氣和NGL生產收入的百分比 | 4.2 | % | 4.1 | % | 4.0 | % | 4.1 | % | |||||||
從價税費用(按BOE計) | $ | 0.37 | $ | 0.39 | $ | 0.44 | $ | 0.76 | |||||||
耗竭、折舊、攤銷和資產留存負債增加(按BOE計) | $ | 17.91 | $ | 17.02 | $ | 16.61 | $ | 16.63 | |||||||
一般和行政(按BOE計) | $ | 2.92 | $ | 2.63 | $ | 2.49 | $ | 3.00 | |||||||
45
選定的生產和財務信息，包括趨勢的年度概覽
最後幾年 十二月三十一日， | 數額變動 | 百分比變化 | |||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019/2018 | 2018/2017 | 2019/2018 | 2018/2017 | |||||||||||||||||||||
淨生產量： (1) | |||||||||||||||||||||||||||
石油(MMBbl) | 21.9 | 18.8 | 13.7 | 3.1 | 5.1 | 17 | % | 37 | % | ||||||||||||||||||
氣體(Bcf) | 109.8 | 103.2 | 123.0 | 6.6 | (19.8 | ) | 6 | % | (16 | )% | |||||||||||||||||
NGL(MMBbl) | 8.1 | 7.9 | 10.3 | 0.2 | (2.4 | ) | 2 | % | (23 | )% | |||||||||||||||||
等效(MMBOE) | 48.3 | 43.9 | 44.5 | 4.4 | (0.6 | ) | 10 | % | (1 | )% | |||||||||||||||||
平均每日淨生產量： (1) | |||||||||||||||||||||||||||
石油(每天MBbl) | 59.9 | 51.4 | 37.4 | 8.5 | 14.0 | 17 | % | 37 | % | ||||||||||||||||||
氣體(MMcf/日) | 300.8 | 282.7 | 337.0 | 18.1 | (54.3 | ) | 6 | % | (16 | )% | |||||||||||||||||
NGLs(每天MBbl) | 22.2 | 21.8 | 28.2 | 0.5 | (6.4 | ) | 2 | % | (23 | )% | |||||||||||||||||
當量(每日市盈率) | 132.3 | 120.3 | 121.8 | 12.0 | (1.5 | ) | 10 | % | (1 | )% | |||||||||||||||||
石油、天然氣和NGL生產收入(百萬)： (1) | |||||||||||||||||||||||||||
石油生產收入 | $ | 1,183.2 | $ | 1,065.7 | $ | 654.3 | $ | 117.5 | $ | 411.4 | 11 | % | 63 | % | |||||||||||||
天然氣生產收入 | 262.5 | 354.5 | 369.4 | (91.9 | ) | (15.0 | ) | (26 | )% | (4 | )% | ||||||||||||||||
NGL生產收入 | 140.0 | 216.2 | 230.1 | (76.2 | ) | (13.9 | ) | (35 | )% | (6 | )% | ||||||||||||||||
石油、天然氣和NGL生產收入總額 | $ | 1,585.8 | $ | 1,636.4 | $ | 1,253.8 | $ | (50.6 | ) | $ | 382.6 | (3 | )% | 31 | % | ||||||||||||
石油、天然氣和NGL生產費用(百萬)： (1) | |||||||||||||||||||||||||||
租賃營運費用 | $ | 225.5 | $ | 208.1 | $ | 196.9 | $ | 17.4 | $ | 11.2 | 8 | % | 6 | % | |||||||||||||
運輸成本 | 187.1 | 191.5 | 243.6 | (4.4 | ) | (52.1 | ) | (2 | )% | (21 | )% | ||||||||||||||||
生產税 | 65.0 | 66.9 | 52.4 | (1.9 | ) | 14.5 | (3 | )% | 28 | % | |||||||||||||||||
從價税費用 | 23.1 | 20.9 | 15.0 | 2.2 | 5.9 | 10 | % | 39 | % | ||||||||||||||||||
石油、天然氣和NGL生產費用總額 | $ | 500.7 | $ | 487.4 | $ | 507.9 | $ | 13.3 | $ | (20.5 | ) | 3 | % | (4 | )% | ||||||||||||
已變現價格，在衍生產品結算前： | |||||||||||||||||||||||||||
石油(每桶) | $ | 54.10 | $ | 56.80 | $ | 47.88 | $ | (2.70 | ) | $ | 8.92 | (5 | )% | 19 | % | ||||||||||||
氣體(每麥克福) | $ | 2.39 | $ | 3.43 | $ | 3.00 | $ | (1.04 | ) | $ | 0.43 | (30 | )% | 14 | % | ||||||||||||
NGL(每BBL) | $ | 17.26 | $ | 27.22 | $ | 22.35 | $ | (9.96 | ) | $ | 4.87 | (37 | )% | 22 | % | ||||||||||||
每BOE | $ | 32.84 | $ | 37.27 | $ | 28.20 | $ | (4.43 | ) | $ | 9.07 | (12 | )% | 32 | % | ||||||||||||
根據英國央行的數據： | |||||||||||||||||||||||||||
生產成本： | |||||||||||||||||||||||||||
租賃營運費用 | $ | 4.67 | $ | 4.74 | $ | 4.43 | $ | (0.07 | ) | $ | 0.31 | (1 | )% | 7 | % | ||||||||||||
運輸成本 | $ | 3.88 | $ | 4.36 | $ | 5.48 | $ | (0.48 | ) | $ | (1.12 | ) | (11 | )% | (20 | )% | |||||||||||
生產税 | $ | 1.35 | $ | 1.52 | $ | 1.18 | $ | (0.17 | ) | $ | 0.34 | (11 | )% | 29 | % | ||||||||||||
從價税費用 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | 0.34 | $ | — | $ | 0.14 | — | % | 41 | % | |||||||||||||
總生產成本(1) | $ | 10.38 | $ | 11.10 | $ | 11.43 | $ | (0.72 | ) | $ | (0.33 | ) | (6 | )% | (3 | )% | |||||||||||
損耗、折舊、攤銷和資產留存負債 | $ | 17.06 | $ | 15.15 | $ | 12.53 | $ | 1.91 | $ | 2.62 | 13 | % | 21 | % | |||||||||||||
一般和行政 | $ | 2.75 | $ | 2.65 | $ | 2.64 | $ | 0.10 | $ | 0.01 | 4 | % | — | % | |||||||||||||
衍生結算收益(損失)(2) | $ | 0.81 | $ | (3.09 | ) | $ | 0.48 | $ | 3.90 | $ | (3.57 | ) | 126 | % | (744 | )% | |||||||||||
每股收益信息： | |||||||||||||||||||||||||||
基本加權平均普通股流通股(單位：千) | 112,544 | 111,912 | 111,428 | 632 | 484 | 1 | % | — | % | ||||||||||||||||||
稀釋加權平均普通股(單位：千) | 112,544 | 113,502 | 111,428 | (958 | ) | 2,074 | (1 | )% | 2 | % | |||||||||||||||||
每股基本淨收益(虧損) | $ | (1.66 | ) | $ | 4.54 | $ | (1.44 | ) | $ | (6.20 | ) | $ | 5.98 | (137 | )% | 415 | % | ||||||||||
攤薄每股淨收益(虧損) | $ | (1.66 | ) | $ | 4.48 | $ | (1.44 | ) | $ | (6.14 | ) | $ | 5.92 | (137 | )% | 411 | % | ||||||||||
____________________________________________
(1) | 由於四捨五入，無法計算金額和百分比變化。 |
(2) | 截至年度的衍生結算2019年12月31日, 2018，和2017，包括在所附的合併業務報表(“附帶業務報表”)的淨衍生(收益)虧損項內。 |
46
截至年底的平均當量每日生產量2019年12月31日, 增加 百分之十相比較2018。這一增長主要是由百分之二十五 增加我們中土盆地資產截至年底的生產量2019年12月31日，與2018。截至年底我們南德克薩斯州資產的生產量2019年12月31日，與2018。今年上半年，我們剝離了落基山地區剩餘的生產資產。2018。我們預計，與2019年相比，2020年的石油總產量將略有下降；然而，我們預計石油總量將增加。因此，我們預計，到2020年，石油產量將約佔我們生產總量的50%。請參閲 2019至2018年及2018-2017年財務業績和趨勢比較 以供進一步討論。
我們在每個央行的基礎上提供某些信息，以評估我們相對於同行的業績，並確定和衡量我們認為可能需要進一步分析和討論的趨勢。
我們的已實現價格，在衍生品結算的影響下，按每英鎊利率計算。減少 百分之十二截止年度2019年12月31日，與2018。這減少主要原因是石油、天然氣和天然氣的基準商品價格較低，以及由於運力緊張而導致米德蘭盆地天然氣區域差異加大。在2019年上半年，一些第三方的中流不可抗力事件對我們中土盆地天然氣生產的價格產生了負面影響。米德蘭盆地天然氣的區域差異預計將繼續對我們2020年的實際價格產生負面影響。預計2021年初將有更多的預期運力上線。截止年度2019年12月31日，我們認識到$0.81就結算我們的衍生合約而言，與確認的損失相比，$3.09英國央行2018.
按每個英國央行計算的租賃業務費用(“LOE”)在截至年底的年度內相對持平2019年12月31日，與2018儘管石油產量在我們總產量中所佔的百分比有所增加。絕對LOE的增加主要是由於產量的增加。我們預計在每個英國央行的基礎上LOE會更高2020相比較2019隨着我們的產品組合繼續向更多的石油生產轉移。我們預計LOE在每個BOE基礎上的波動是由於總生產、我們的總體生產組合、修井項目的時間安排和行業活動的變化，所有這些都會影響到服務提供商的成本。
按每個BOE計算的運輸費用減少 百分之十一截止年度2019年12月31日，與2018。這個減少主要是由增加在我們的米德蘭盆地資產所產生的生產中所佔的百分比，因為這些資產的生產通常在井口或井口附近出售，因此運輸成本最低。我們預計總運輸成本相對於我們南德克薩斯州資產的生產變化而波動，這將導致我們大部分的運輸成本。在每個英國央行的基礎上，我們預計運輸成本將在2020，與2019，因為我們的米德蘭盆地的生產資產繼續成為我們總產量的更大一部分。
截止年度按英國央行計算的生產税2019年12月31日, 減少 百分之十一相比較2018，主要原因是百分之十二 減少在截至年底的衍生工具結算的影響前，按每英國央行計算的已變現價格2019年12月31日，與2018。我們每年的總生產税税率2019年12月31日，和2018曾.4.1%。我們預期我們的整體生產税率將保持在2020，與2019。我們一般預期，產油税支出會隨着石油、天然氣和NGL的生產收入的增加而增加，絕對和按BOE計算。產品組合、生產地點以及鼓勵石油和天然氣開發的激勵措施也會影響我們認識到的生產税的數額。
按每個英國央行計算的截至年底的從價税支出2019年12月31日，與2018，因為我們的資產和生產基礎的變化所造成的絕對增長與較高的生產量是一致的。我們預計，由於我們的生產物業估價的持續變化，每個BOE和絕對基礎上的從價税費用的波動。
耗損、折舊、攤銷和資產留存債務-負債累計(“DD&A”)-按每英國央行計算增加 百分之十三截止年度2019年12月31日，與2018。這個增加我們的重點是開發米德蘭盆地的石油生產資產，那裏的耗竭率高於我們在南德克薩斯州的主要天然氣和NGL生產資產。我們的DD&A率波動的原因是減損、剝離活動、攜帶成本資金和與第三方分享安排、我們的生產結構的變化以及我們估計的已證實儲量總量的變化。一般情況下，我們期望DD&A費用按每個BOE計算2020與.相比增加2019隨着我們從米德蘭盆地生產的資產繼續成為我們總產量的更大一部分。
截止年度的一般和行政費用(“G&A”)，按每個英國央行計算2019年12月31日, 增加 百分之四相比較2018。增加的主要原因是，與前一年相比，被重新歸類為勘探費用的僱員補償數額減少，因為分配給開發活動的僱員時間更多。2019。第四季度2019我們宣佈對某些職能進行重組，以消除重複的區域業務職能，降低間接費用，我們預計這將在今後幾年減少G&A費用。因此，我們預計與這次重組有關的費用總額將從800萬美元到850萬美元不等，其中包括在第四季度發生的420萬美元。2019。我們預計G&A費用總額將減少，按每次英國央行計算2020相比較2019.
請參閲附註9-每股收益在本報告第二部分第8項中，進一步討論我們的基本和稀釋後每股淨收入(虧損)計算中所包括的股份類型。我們記錄了每年的淨虧損。
47
2019年12月31日，和2017。因此，所有可能稀釋的股份都是反稀釋的，不包括在計算截止年度每股稀釋淨虧損中。2019年12月31日，和2017。截止年度2018年12月31日，因此，在計算攤薄後的普通股淨收入時，我們記錄了淨收益，因此將稀釋性股份考慮在內。2018年12月31日.
2019至2018年及2018-2017年財務業績和趨勢比較
請參閲2018年至2017年及2017至2016年財務業績和趨勢比較在……裏面管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析在2018年表格10-K年度報告的第二部分第7項中，我們於2019年2月21日向證券交易委員會提交了一份詳細的討論，詳細討論了我們在截止年度的財務業績和趨勢的某些比較。2018年12月31日，與年底相比2017年12月31日.
淨當量生產、生產收入和生產費用
下表列出了在截止年度內我們的淨當量生產、生產收入和生產費用的區域變化情況。2019年12月31日，和2018:
當量生產淨增長(減少) | 生產收入增加(減少) | 生產費用增加(減少) | ||||||||
(每日MBoe) | (以百萬計) | (以百萬計) | ||||||||
米德蘭盆地 | 14.6 | $ | 131.1 | $ | 31.5 | |||||
南得克薩斯州 | 0.4 | (124.5 | ) | 5.2 | ||||||
落基山(1) | (3.1 | ) | (57.2 | ) | (23.3 | ) | ||||
共計 | 12.0 | $ | (50.6 | ) | $ | 13.3 | ||||
注：由於四捨五入，金額可能不計算。
(1) | 2018年上半年，我們剝離了落基山區所有剩餘的生產資產。因此，2018年第二季度之後，該地區的產量就沒有了。 |
我們經歷了百分之十 增加在淨當量生產中2019相比較2018，主要是由於增加產自我們的米德蘭盆地資產。由於中部盆地產量的增加，石油產量在整個產品結構中所佔的百分比增加從…百分之四十三在……裏面2018，到百分之四十五在……裏面2019。石油、天然氣和NGL生產收入減少 百分之三截止年度2019年12月31日，與2018，由於較低的商品價格和上半年的資產剝離2018我們在落基山地區的剩餘生產資產。截至年底的生產費用總額2019年12月31日, 增加 百分之三相比較2018，由於.增加從價税支出，部分抵消減少生產税和運輸費用。按單價計算的生產費用減少 百分之六截止年度2019年12月31日，與2018，主要原因是增加產量，減少運輸費用，以及減少由於石油、天然氣和NGL生產收入減少而產生的生產税。
下表列出了截至12月31日的年度內我們的淨當量生產、生產收入和生產費用的區域變化情況。2018和2017:
當量生產淨增長(減少) | 生產收入增加(減少) | 生產費用增加(減少) | ||||||||
(每日MBoe) | (以百萬計) | (以百萬計) | ||||||||
米德蘭盆地 | 27.4 | $ | 582.5 | $ | 89.5 | |||||
南得克薩斯州 | (20.8 | ) | (95.9 | ) | (64.5 | ) | ||||
落基山(1) | (8.1 | ) | (104.0 | ) | (45.5 | ) | ||||
共計 | (1.5 | ) | $ | 382.6 | $ | (20.5 | ) | |||
__________________________________________
注：由於四捨五入，金額可能不計算。
(1) | 2018年上半年，我們剝離了落基山區所有剩餘的生產資產。因此，2018年第二季度之後，該地區的產量就沒有了。 |
我們經歷了百分之一 減少在淨當量生產中2018相比較2017。這個減少總體產量是由於資本投資減少、2017年第一季度剝離我們外部運營的鷹福特頁巖資產和2018年上半年剝離落基山地區剩餘生產資產而導致我們運營的鷹福特頁巖資產產量下降所致。南德克薩斯州和落基山地區的產量下降主要由百分之九十一生產量增加我們在米德蘭盆地的資產2018年12月31日，與2017。米德蘭盆地產量的增加也推動了石油的發展。
48
生產佔我們整體產品結構的百分比增加從…百分之三十一在……裏面2017，到百分之四十三在……裏面2018。這個增加高邊際產油量增加已實現價格，在衍生品結算的影響之前，按每英國央行計算百分之三十二在……裏面2018，導致百分之三十一 增加石油、天然氣和NGL生產收入2018相比較2017。生產費用2018，與2017, 減少 百分之四，主要原因是2018年上半年我們落基山地區剩餘資產的剝離，這是我們投資組合中平均生產成本最高的地區。
請參閲選定的生產和財務信息，包括趨勢的年度概覽 以上所述，用於討論截至終了年度的按日央行計算的趨勢。2019年12月31日, 2018，和2017.
剝離活動淨收益(虧損)
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
剝離活動淨收益(虧損) | $ | 0.9 | $ | 426.9 | $ | (131.0 | ) | ||||
期間沒有發生任何重大資產剝離事件2019。這個4.269億美元截至年底的資產剝離活動淨收益2018年12月31日.class=‘class 1’>的總淨收益.4.106億美元我們於2018年第一季結束的粉河流域資產剝離(“pb資產剝離”)記錄在案，合計淨收益為1 540萬美元記錄了我們在位於北達科他州分水縣的威利斯頓盆地(“分水縣資產剝離”)和我們在米德蘭盆地的Halff東部資產(“Halff East Ditionture”)的全部資產剝離情況，該資產於2018年第二季度結束。
截至年底記錄的資產剝離活動淨虧損2017年12月31日，主要是5.265億美元在保留的北達科他州資產上進行減記。如上文所述，這些資產在2018年第二季度被剝離。部分抵消了2017年記錄的這些減記，3.968億美元出售我們的外部運營的鷹福特頁巖資產的淨收益總額。
請參閲附註3-剝離、為出售而持有的資產和收購在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
損耗、折舊、攤銷和資產留存負債
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
損耗、折舊、攤銷和資產留存負債 | $ | 823.8 | $ | 665.3 | $ | 557.0 | |||||
DD&截至年度的支出2019年12月31日, 增加 百分之二十四相比較2018。DD&截至年度的支出2018年12月31日, 增加 百分之十九相比較2017。這些增加與百分之二十五和百分之九十一 增加S到目前為止的年份2019年12月31日，和2018由於這些資產的損耗率高於我們在得克薩斯州南部的資產，因此，這些資產的生產量分別來自我們的米德蘭盆地資產。
請參閲選定的生產和財務信息，包括趨勢的年度概覽 以上討論的DD&A費用在每個BOE的基礎上。
勘探
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
地質和地球物理費用 | $ | 2.9 | $ | 5.6 | $ | 4.0 | |||||
探幹孔 | 4.8 | — | 2.4 | ||||||||
間接費用和其他費用 | 43.8 | 49.6 | 48.3 | ||||||||
共計 | $ | 51.5 | $ | 55.2 | $ | 54.7 | |||||
勘探費用減少 百分之七截止年度2019年12月31日，與2018。減少的主要原因是，由於將更多的僱員時間分配給發展活動，將僱員報酬重新歸類為勘探費用的數額減少，這被確認為G&A費用。勘探費用受到我們實際進行的地質和地球物理研究以及勘探幹孔費用潛力的影響。
49
油氣性質損害
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
已證實性質的損害 | $ | — | $ | — | $ | 3.8 | |||||
未證實財產的遺棄和損害 | 33.8 | 49.9 | 12.3 | ||||||||
共計 | $ | 33.8 | $ | 49.9 | $ | 16.1 | |||||
已證實的財產費用沒有減值，但已確認為截至年底的年度。2019年12月31日，和2018。未證明的財產-放棄和減值-記錄的截至年度2019年12月31日，和2018與實際和預期租約到期有關，以及由於所有權缺陷、開發計劃變化和其他固有面積風險而造成的實際和預期面積損失。
我們預計，在商品價格下跌或低迷的時期，已證實的財產減損將更頻繁地發生，未證實的財產放棄和減損的頻率將隨着租約到期或缺陷的時間而波動，並隨着商品價格的下降而改變經濟學。此外，鑽井計劃的改變、勘探活動的失敗和向下工程的修改可能導致已證實和未證實的財產損害。對已證實和未證明的屬性的未來損害很難預測；然而，根據我們對商品價格的最新假設，到目前為止2020年2月6日，我們預計第一季度不會出現任何物質損傷。2020由於商品價格的影響。請參閲關鍵會計政策和估計以供進一步討論。
一般和行政
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
一般和行政 | $ | 132.8 | $ | 116.5 | $ | 117.3 | |||||
G&A費用增加 百分之十四截止年度2019年12月31日，與2018。請參閲選定的生產和財務信息，包括趨勢的年度概覽 以上討論G&A費用。
淨衍生(增益)損失
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
淨衍生(增益)損失 | $ | 97.5 | $ | (161.8 | ) | $ | 26.4 | ||||
我們確認了淨衍生產品損失9 750萬美元截止年度2019年12月31日。對於在2019，公允價值為1.122億美元的淨資產2018年12月31日，收到的現金結算淨額共計3 920萬美元，造成7 300萬美元的淨虧損。此外，截至目前為止，我們在剩餘合約上錄得2，450萬元的市面虧損。2019年12月31日，這是由於2019年年底商品條形價格上漲造成的。
我們確認淨衍生收益為1.618億美元截止年度2018年12月31日。對於在2018，公允價值為負債淨額1.083億美元2017年12月31日，支付的現金淨額為1.358億美元，造成2 750萬美元的損失。彌補這一損失的是截至目前為止剩餘合同的1.893億美元按市價計算的收益。2018年12月31日，這是由於2018年年底大宗商品條形價格下降所致。
我們確認了淨衍生產品損失2 640萬美元截止年度2017年12月31日。對於在2017截至2016年12月31日，公允價值為淨負債6 090萬美元，收到的現金結算淨額為2 120萬美元，增加了8 210萬美元。抵消這一收益的是，截至目前為止，剩餘合同的市值損失為1.085億美元。2017年12月31日，這是由於商品條形價格上漲造成的。
請參閲附註10-衍生金融工具在第二部分，本報告第8項作進一步討論。
50
利息費用
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
利息費用 | $ | (159.1 | ) | $ | (160.9 | ) | $ | (179.3 | ) | ||
截至年底的利息開支2019年12月31日，與2018。我們預計，與2019年相比，與我們的高級債券相關的利息支出在2020年將相對持平；不過，利息支出總額可能會根據任何借入我們信貸安排的時間和金額而有所不同。
這個1 840萬美元，或百分之十, 減少截至年底的利息開支2018年12月31日，與2017，部分原因是贖回了我們應於2021年到期的6.50%高級債券(“2021年高級債券”)，與2017年相比，2018年與債務有關的利息支出減少了940萬美元。除了債務的總體減少外，由於2018年的發展活動水平高於2017年，我們資本化的利息數額也有所增加，利息支出也隨之減少。
請參閲附註5-長期債務在本報告第二部分第8項中流動性與資本資源概述以供進一步討論。
債務清償損失
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
債務清償損失 | $ | — | $ | (26.7 | ) | $ | — | ||||
截止年度2018年12月31日，我們錄製了2 670萬美元我們的2021年高級債券早日失效後的淨虧損，6.50%高級債券到期日期2023年(“2023年高級債券”)，以及我們的部分6.125%高級債券到期(“2022高級説明”)。債務清償淨損失包括在內2 040萬美元與贖回及回購時所繳付的保費有關，及630萬美元與加速未攤銷的遞延融資費用有關。
請參閲附註5-長期債務在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
所得税(費用)福利
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計，税率除外) | |||||||||||
所得税(費用)福利 | $ | 44.0 | $ | (143.4 | ) | $ | 183.0 | ||||
有效税率 | 19.1 | % | 22.0 | % | 53.2 | % | |||||
截止年度實際税率的下降2019年12月31日，與2018，主要原因是永久項目對年終所得税前損失的不同影響。2019年12月31日，比較這些項目對所得税前收入的影響2018。股票補償金的超額税收缺陷，對某些受保個人補償的支出限制，以及其他永久性支出項目，降低了年終的税收優惠率。2019年12月31日。這些項目提高了截至年底的税收支出率。2018年12月31日。税收支出率的降低也反映了這方面的累積效應。2018從資產剝離，以及相關變化對我國的分攤率的影響。
截止年度實際税率的下降2018年12月31日，與2017主要原因是減税和就業法(“2017年税法”)的影響。從2018年開始，最高邊際企業税率從35%降至21%，導致2017年非經常性遞延税負調整的18.5%是由最高邊際税率下降14%造成的。2017年的影響被累加到為該年計算的税收優惠中。這14%的下降反映在2018年的所得税支出率上。此外，由於股票補償金的超額税收不足，導致2018年税率上升，部分抵消了同比下降的影響，因此，今年全年的税率有所下降。2018年其他名義税率下降包括房地產銷售、分配淨額變化、研究抵免額和百分比耗竭的影響，這些影響被某些受保個人補償的限制所抵消。
請參閲流動性與資本資源概述和關鍵會計政策和估計下面還有附註4-所得税第二部分，本報告第8項，供進一步討論。
51
流動性與資本資源概述
基於目前的商品價格環境，我們相信我們有足夠的流動性和資本資源來執行我們在可預見的未來的商業計劃。我們繼續管理我們的鑽井和完井服務承諾的期限和水平，以便在活動水平和資本支出方面保持靈活性。
現金來源
我們目前期望我們的2020資本計劃將由運營中的現金流量提供資金，任何剩餘的現金需求都將由我們信貸工具下的借款提供資金。在本年度終了的年度內2019年12月31日，我們產生了8.236億美元經營活動的現金流量。截至2019年12月31日，根據我們的信貸協議所提供的剩餘借款能力11億美元但是，在流動性方面，我們的借貸基礎可以根據商品價格的變化、已證實的財產的收購或剝離或融資活動進行調整。
雖然我們預計這些來源的現金流量足以為我們的預期提供資金。2020資本計劃，我們也可以選擇通過新的債務或股票發行或其他資金來源籌集資金。如果我們通過發行股票或可轉換債務證券籌集額外資金，我們現有股東的持股比例可能會被稀釋，而這些新發行的證券可能擁有比現有股東更高的權利、偏好或特權。未來信用評級下調可能會使我們更難或更昂貴地借入更多資金。此外，我們還可以與第三方就某些勘探或開發項目達成攜帶成本和分擔安排。我們所有的流動資金來源都可能受到更廣泛的經濟狀況、不可抗力事件以及商品價格、經營成本和生產量波動的影響，所有這些都影響到我們和我們的行業。
我們無法控制石油、天然氣或NGL的市場價格，儘管我們可以通過使用衍生合同作為商品價格風險管理計劃的一部分來影響我們從石油、天然氣和NGL銷售中實現的收入數額。請參閲附註10-衍生金融工具在本報告第二部分第8項中，瞭解我們目前制定的石油、天然氣和NGL衍生產品合同以及這些合同的結算時間。.
2017年税法的頒佈將2018年及未來幾年的最高邊際公司税税率從35%降至21%，但未來利息支出的可扣減性可能是有限的。總的來説，2017年税法的頒佈對運營現金流產生了積極影響，我們相信它將對未來的運營現金流產生積極影響。
信貸協議
我們的信貸協議提供了一個高級的有擔保的循環信貸設施，最高貸款額為25億美元並計劃在2023年9月28日。然而，如果我們沒有按照信貸協議所述，完成與2022年高級債券有關的某些回購、贖回或再融資活動，到期日可能會在2022年8月16日早些時候到期。參加我們的信貸協議的任何一家銀行都不超過百分之十貸款人在信貸協議下的承諾。請參閲附註5-長期債務在本報告第二部分第8項中，供進一步討論，並説明未清餘額、信用證總額和根據我們的信貸協議可獲得的借款能力。2020年2月6日, 2019年12月31日，和2018年12月31日.
“信貸協議”下的借貸基礎須定期進行半年期重新釐定，並會考慮我們(A)根據信貸協議向貸款人提交的最新儲備報告所反映的經證實的石油及天然氣物業的價值；及(B)商品衍生合約，每項合約均由我們的貸款人團體釐定。下一個預定的借款基準重新確定日期是2020年4月1日.
我們必須遵守信貸協議條款下的某些金融和非金融契約，包括限制股利支付的契約，以及要求我們維持信貸協議所界定的某些財務比率的契約。請參閲附註5-長期債務在本報告第二部分第8項中，提供有關我們的金融公約的更多細節。到目前為止，我們遵守了所有的金融和非金融契約。2019年12月31日，並通過提交本報告。
我們的每日加權平均信貸安排債務餘額大約是1.152億美元和1 310萬美元最後幾年2019年12月31日，和2017分別。2018年，由於手頭的現金和2018年從剝離中獲得的現金收益，我們沒有信貸貸款借貸活動。我們的經營活動提供的現金流量、資產剝離收益、資本市場活動以及我們的資本支出，包括收購，都會影響我們通過信貸工具借入的金額。
根據我們的信貸協議，根據倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)，以歐元美元貸款的形式借入利息。倫敦銀行同業拆借利率作為全球參考利率的使用預計將在2021年後停止。我們的信貸協議規定，如果倫敦銀行同業拆借利率不再是廣泛使用的基準利率，或不再用於確定美國貸款的利率，則信用協議中所界定的行政代理人應與我們協商，確定一個替代利率，以公平反映貸款放款人的成本。我們
52
目前並不期望從libor的過渡會對信貸協議下的利息開支或借款活動產生重大影響，或對我們的業務產生重大的不利影響。
加權平均利率和加權平均借款利率
我們的加權平均利率包括已支付利息和應計利息、根據“信用協議”承付總額中未使用部分的費用、信用證費用、遞延融資費用的非現金攤銷以及與高級可轉換債券有關的折扣的非現金攤銷。我們的加權平均借款利率僅包括已支付的利息和應計利息.
下表列出截至年度的加權平均利率及加權平均借款利率。2019年12月31日, 2018，和2017.
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
加權平均利率 | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | ||
加權平均借款利率 | 5.7 | % | 5.8 | % | 5.8 | % | ||
我們的加權平均利率和加權平均借款利率2019年12月31日, 2018，和2017，受到長期債務發行和贖回的時機以及循環信貸安排的平均未償餘額的影響。此外，我們的加權平均利率受到支付的費用對我們的總貸款人承諾的未使用部分的影響。截至年底，我們的加權平均利率或加權平均借款利率並無重大變化。2019年12月31日, 2018，和2017。上表披露的費率沒有反映與回購高級債券有關的數額，例如回購時已實現的折扣或已支付的溢價，或加速了回購時支出的未攤銷遞延融資費用。請參閲附註5-長期債務在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
現金的使用
我們使用現金開發、勘探和獲取石油和天然氣財產，支付經營和一般及行政費用、所得税、股息和包括利息在內的債務。開發、勘探和獲取油氣資產的支出是我國資本資源的主要用途。期間2019，我們大約花了10億美元關於資本支出。這一數額與發生的費用數額略有不同，因為所發生的費用是一種權責發生制數額，其中還包括資產退休債務、地質和地球物理費用、石油和天然氣財產的購置以及勘探間接費用。請參閲石油和天然氣生產活動中發生的費用在……裏面石油和天然氣補充資料(未經審計)在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
我們未來資本支出的數額和分配將取決於許多因素，包括收購的數量和規模、我們從經營、投資和融資活動中獲得的現金流量，以及我們執行發展計劃的能力。此外，石油、天然氣和NGL價格對投資機會、資本供應以及勘探和開發活動的時間和結果的影響，可能導致未來發展所需資金的變化。 我們定期審查我們的資本支出預算，以評估當前和預計的現金流量變化、收購和剝離活動、債務需求和其他因素。
我們可不時以現金或其他證券的交易所，或兩者的組合，回購或贖回我們的全部或部分未償債務證券。這種回購或贖回可以在公開市場交易、私下談判交易或其他情況下進行。任何這樣的回購或贖回將取決於當前的市場條件，我們的流動性要求，合同限制，遵守證券法，和其他因素。任何此類交易所涉及的金額可能是重大的。回購或贖回將作為我們資本配置的一部分進行審查。2018年第三季度，我們贖回了2021年高級債券，回購了所有2023年高級債券，回購了2022年高級債券的一部分，併發行了2027年高級債券。年內，我們並沒有進行類似的債務交易。2019，或通過提交本報告。請參閲附註5-長期債務在本報告第二部分第8項中作進一步討論。作為我們2020年戰略的一部分，我們將繼續把重點放在改進我們的債務衡量標準上，這可能包括減少我們的未償債務數額。
在提交這份報告時，我們可以回購3,072,184根據我們的股票回購計劃我們的普通股，但須經我們的董事會批准。股票可不時在公開市場或私下談判的交易中回購，但須符合市場條件和其他因素，包括我們的信貸協議的某些條款、管理我們高級債券的契約、管理我們高級可轉換債券的契約、符合證券法的規定，以及我們的股票再購買計劃的條款和規定。我們的董事會定期審查這一計劃，作為我們資本分配的一部分。期間2019，我們沒有回購我們的普通股，我們目前也不打算回購我們普通股的任何流通股。2020.
53
在結束的幾年內2019年12月31日, 2018，和2017，我們付了錢1 130萬美元, 1 120萬美元，和1 110萬美元分別向我們的股東派發股息，反映出股息為$0.10每年每股。我們目前的打算是在可預見的將來繼續派發股息，但須視乎我們日後的收入、財務狀況、信貸協議、高級債券及高級可轉換債券的契約、其他契約及其他可能出現的因素而定。未來股息的支付和數額仍由董事會自行決定。
2019~2018年及2018-2017年現金流量變化分析
下表列出了截至年度的現金流量變化情況。2019年12月31日, 2018，和2017，用於我們的經營、投資和融資活動。每一表後面的分析應結合本報告第二部分第8項所附的現金流量表(“現金流量表”)一併閲讀。
經營活動
截至12月31日， | 數額變動 | ||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019/2018 | 2018/2017 | |||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 823.6 | $ | 720.6 | $ | 515.4 | $ | 103.0 | $ | 205.2 | |||||||||
衍生產品結算在截止年度增加了2.029億美元2019年12月31日，與2018。這一增加被以下因素部分抵消：石油、天然氣和NGL生產收入減少、運輸成本淨額減少和7 340萬美元的生產税減少，以及在終了年度支付的LOE和從價税2 200萬美元的現金增加。2019年12月31日，與2018。支付利息的現金減少 880萬美元截止年度2019年12月31日，與2018，由於在2018年第三季度贖回和回購了某些高級債券，但2027年高級債券的利息和信貸工具借款在終了年度支付的利息增加，部分抵消了這一增加的影響。2019年12月31日。業務活動提供的現金淨額也受到週轉資金變化以及現金收入和付款時間的影響。
從石油、天然氣和NGL生產收入、運輸成本淨額和包括衍生現金結算在內的生產税中收到的現金增加1.96億美元截止年度2018年12月31日，與2017，主要是由於我們的實際價格上漲後，衍生結算的影響。已付利息減少 1 340萬美元截止年度2018年12月31日，與2017，由於我們在2018年第三季度贖回和回購了某些高級債券。請參閲附註5-長期債務在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
投資活動
截至12月31日， | 數額變動 | ||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019/2018 | 2018/2017 | |||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | $ | (1,013.3 | ) | $ | (587.9 | ) | $ | (201.5 | ) | $ | (425.4 | ) | $ | (386.4 | ) | ||||
用於投資活動的現金淨額終了年度增加2019年12月31日，與2018。出售石油及天然氣物業所得收益如下：7.355億美元較低2019比.2018由於在2019。這部分被資本支出減少和為購買已探明和未探明的石油和天然氣屬性而支付的現金減少所抵消。2.794億美元和3 070萬美元分別。
投資活動所用現金淨額在終了年度增加2018年12月31日，與2017。資本支出2018 增加 4.148億美元相比較2017，來自8.884億美元到13億美元由於鑽井和完井活動增加。期間2018，為獲得已證實和未證實財產而支付的現金減少5 660萬美元相比較2017。此外，出售石油和天然氣資產的淨收益減少 2 820萬美元在……裏面2018，與2017。期間2018，淨收益主要來自公共關係科資產剝離、分治縣資產剝離和Halff East資產剝離。期間2017，淨收益主要來自出售我們的外部運營的鷹福特頁巖資產。
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籌資活動
截至12月31日， | 數額變動 | ||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019/2018 | 2018/2017 | |||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | $ | 111.8 | $ | (368.7 | ) | $ | (12.3 | ) | $ | 480.5 | $ | (356.4 | ) | ||||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額增加4.805億美元截止年度2019年12月31日，與2018。在本年度終了的年度內2019年12月31日，我們信貸安排下的淨借款增加1.225億美元。我們的信貸額度在整個過程中的餘額為零。2018由於2018年上半年剝離所得的現金餘額。在本年度終了的年度內2018年12月31日，我們贖回或回購了我們某些高級債券的未償本金8.246億美元，並支付了與這些贖回和回購有關的保費共計2，040萬美元。此外，我們發行了2027張高級債券，淨收益為4.921億美元。沒有這類債務交易2019。請參閲附註5-長期債務在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
利率風險
我們面臨市場風險，因為浮動利率與我們的循環信貸設施的任何未清餘額有關。截至2019年12月31日，我們有一個1.225億美元我們信貸工具的餘額。我們的信貸協議允許我們在六個月內確定循環信貸貸款本金餘額的全部或部分利率。在利率固定的情況下，利率變動將影響信貸工具的公允價值，但不會影響經營結果或現金流量。相反，對於具有浮動利率的信貸工具部分，利率變化不會影響公允價值，但會影響未來的經營結果和現金流量。利率的變化不會影響我們對固定利率高級債券或固定利率高級可轉換債券支付的利息數額，但會影響它們的公允價值。截至2019年12月31日，我們未償還的定息債務本金總計26億美元我們的浮動利率債務總額1.225億美元。請參閲附註11-公允價值計量在本報告第二部分第8項中，就高級債券及高級可轉換債券的公允價值作進一步討論。
商品價格風險
我們的石油、天然氣和NGL生產的價格直接影響到我們的收入、盈利能力、獲得資本的機會和未來的增長率。石油、天然氣和NGL的價格受到各種因素的不可預測的波動，包括供求變化，所有這些都是我們無法控制的。石油、天然氣和NGLs的市場一直波動不定，特別是在過去幾年中，這些市場今後可能會繼續波動。我們的生產所得到的實際價格也取決於我們通常無法控制的許多因素。基於我們2019生產，a百分之十在衍生品結算之前，降低我們平均已實現的石油、天然氣和NGL的價格，將使我們的石油、天然氣和NGL的生產收入減少大約。1.183億美元, 2 630萬美元，和1 400萬美元分別。如果商品價格下降了10%，我們在年底的淨衍生產品結算額。2019年12月31日將抵消石油、天然氣和NGL生產收入下降約7 590萬美元。
我們簽訂商品衍生合同是為了減少商品價格波動的風險。我國商品衍生產品合約的公允價值在很大程度上取決於相關價格指數遠期曲線的估計。截至2019年12月31日，與我們的石油、天然氣和NGL商品衍生工具相關的正向曲線增加或減少10%將使我們對這些產品的淨衍生頭寸發生大約改變。1.134億美元, 640萬美元，和360萬美元分別。
合同義務表
下表彙總了我們在2019年12月31日，所述期間(以百萬計)：
合同義務 | 共計 | 不足1年 | 1至3年 | 3-5歲 | 5年以上 | |||||||||||||||
長期債務(1) | $ | 2,771.8 | $ | — | $ | 649.3 | $ | 622.5 | $ | 1,500.0 | ||||||||||
利息支付(2) | 832.7 | 160.4 | 313.2 | 222.4 | 136.7 | |||||||||||||||
交付承諾(3) | 218.5 | 46.3 | 133.7 | 32.5 | 6.0 | |||||||||||||||
經營租賃和合同(3) | 131.1 | 56.3 | 34.6 | 21.5 | 18.7 | |||||||||||||||
資產退休債務(4) | 114.4 | 3.1 | 6.2 | 36.0 | 69.1 | |||||||||||||||
衍生負債 (5) | 54.6 | 51.1 | 3.5 | — | — | |||||||||||||||
其他(6) | 35.6 | 5.6 | 14.9 | 15.1 | — | |||||||||||||||
共計 | $ | 4,158.7 | $ | 322.8 | $ | 1,155.4 | $ | 950.0 | $ | 1,730.5 | ||||||||||
55
____________________________________________
(1) | 長期債務包括1.225億美元我們的循環信貸工具、高級債券和高級可轉換債券的餘額，在這些票據的到期日之前不承擔本金償還。實際付款日期可能大不相同。 |
(2) | 我們的高級債券和高級可轉換債券的利息估計是假定在這些票據的到期日之前沒有本金償還。我們的信貸工具的利息支付額是使用適用於我們信貸機制的未清餘額的利率估算的。2019年12月31日，並承擔未來的借款或還款，直至2023年9月28日信用協議的到期日。我們的高級債券、高級可轉換債券和我們的信貸安排的實際利息支付可能有很大差異。 |
(3) | 請參閲附註6-承付款和意外開支在本報告第二部分第8項中，進一步討論我們的經營租賃、合同和收集、加工、運輸吞吐量和交付承諾。與我們的收集、加工、運輸吞吐量和交付承諾相關的金額反映了假設我們沒有交付任何產品的未貼現缺額付款總額。這一數額不包括某些合同可能發生的任何費用，因為我們無法準確預測可能因不履行某些最低承諾而發生的任何付款的數額和時間，因為這種付款取決於結算時的石油價格。 |
(4) | 所示數額為未來未貼現的封堵和廢棄費用估計數。貼現債務作為負債記錄在我們所附的合併資產負債表(“伴隨資產負債表”)中。2019年12月31日。這些義務的最終清償時間和數額尚不清楚，可能受到經濟因素、發展計劃的變化以及聯邦和州法規的影響。請參閲附註14-資產退休債務在本報告第二部分第8項中作進一步討論。 |
(5) | 所顯示的金額只代表我們的商品衍生工具的有標記市價的負債部分，而該等價值是根據以下日期的未來市價計算的。2019年12月31日，不包括估計的石油、天然氣和NGL商品衍生品收益。這一數額與所附資產負債表上的負債數額不同，因為這些數額是按公允價值列報的，公允價值考慮了時間價值、波動性以及我們和我們的對手方不履約的風險。我們的衍生合約的最終結算金額是未知的，因為它們會受到持續的市場風險和商品價格波動的影響。請參閲附註10-衍生金融工具在本報告第二部分第8項中作進一步討論。 |
(6) | 這一數額中的大部分與我們估計的養卹金負債中沒有着落的部分有關。3 520萬美元，為此，我們根據歷史年度繳款額估計了今後付款的時間。 |
表外安排
作為我們正在進行的業務的一部分，我們沒有參與與未合併實體或金融夥伴關係產生關係的交易，例如通常被稱為結構化金融或特殊目的實體(SPE)的實體，這些實體本來是為了便利表外安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的而設立的。
我們評估我們的交易，以確定是否存在任何可變利益實體。如果我們確定我們是可變利益實體的主要受益者，該實體將合併到我們的合併財務報表中。期間，我們沒有涉及任何未合併的spe事務。2019或2018，或通過提交本報告。
關鍵會計政策和估計
我們對財務狀況和業務結果的討論是根據我們的合併財務報表中所報告的信息進行的。根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制這些合併財務報表，要求我們作出影響所報告的資產、負債、收入和支出數額的假設和估計，以及在我們合併財務報表之日披露或有資產和負債。我們的假設和估計基於歷史經驗和其他各種我們認為在當時情況下是合理的來源。由於環境、全球經濟和政治以及一般商業條件的變化，實際結果可能與我們計算的估計不同。我們的重要會計政策摘要詳見附註1-重要會計政策摘要 在本報告第二部分項目8中。我們在下文概述了這些政策，這些政策被確定為對我們的業務和業務成果的理解至關重要，需要運用重大的管理判斷。
成功的會計學方法. GAAP 為石油和天然氣工業提供兩種替代方法，用於石油和天然氣生產活動的核算。這兩種方法在我們的行業中通常被稱為全成本法和成功努力法。這兩種方法都得到了廣泛的應用。這些方法差別很大，在許多情況下，同一套事實將在給定的一年內提供重大不同的財務報表結果。我們選擇了成功的努力方法來核算我們的石油和天然氣生產活動。更詳細的描述包括在 附註1-重要會計政策摘要 本報告第二部分第8項。
油氣儲量. 我們估計的經證實的儲備數量和未來的淨現金流量對於理解我們業務的價值至關重要。它們用於比較財務比率，是我們合併財務報表中重要會計估計數的基礎，包括計算已證實和未證實石油的損耗和減值。
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以及氣體特性。請參閲油氣生產活動 在……裏面 附註1-重要會計政策摘要 本報告第二部分第8項，以進一步討論我國受估計儲備量影響的會計政策。
未來現金流入以及未來生產和發展費用是根據適用於每一期間的價格和費用，包括運輸、質量差異和基礎差異，適用於截至該期間結束時有待生產的已證實儲量的估計數量來確定的。預期現金流量按適當的貼現率折現為現值。例如，未來現金流量貼現計算的標準化度量要求採用10%的貼現率。雖然儲量估計本身是不精確的，對新發現和未開發地點的估計比已確定的生產石油和天然氣性質的估計更不精確，但我們在估算我們的儲量方面作出了相當大的努力。我們聘請RyderScott，一家獨立的油藏評估諮詢公司，對我們計算出的全部已證實儲量的至少80%進行審計。我們預計，隨着更多信息的提供，以及商品價格、運營成本和資本成本的變化，已證實的儲備估計數將發生變化。我們每年年底評估和估算我們的探明儲量。不應假定標準計量的未來現金流量貼現(GAAP)或pv-10(非公認會計原則)2019年12月31日，是我們估計的已探明儲量的當前市場價值。根據證券交易委員會的要求，我們採取這些措施的依據是截至年底的月份首日價格的12個月平均水平。2019年12月31日。實際未來價格和費用可能大大高於或低於概算中使用的價格和費用。請參閲危險因素-與我們業務有關的風險在本報告第一部分項目1A中。
如果已探明儲量的估計數下降，我們記錄耗竭費用的速度將增加，這將減少未來的淨收入。由於儲備數量的變化而引起的損耗率計算的變化是前瞻性的。此外，儲備金估計數的下降可能會影響我們評估已證實和未證實的減值財產的結果。損傷記錄在識別期間。
下表列出了由於我們不控制的項目(如價格)和由於生產歷史和良好表現而發生的變化，從一個時期到另一個時期的已探明儲量變化的信息。這些改變並不需要我們動用資本開支，但可能是由於我們為發展其他估計已證實的儲備而招致的資本開支。
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
mboe變化 | mboe變化 | mboe變化 | ||||||
因執行情況而作的修訂 | (14.9 | ) | (59.7 | ) | 7.4 | |||
在我們的五年發展計劃中不再移走已探明的未開發儲量。 | (9.8 | ) | (22.6 | ) | (13.9 | ) | ||
價格變動引起的修訂 | (70.0 | ) | 13.5 | 23.1 | ||||
共計 | (94.7 | ) | (68.8 | ) | 16.6 | |||
如前所述，商品價格波動不定，對儲備的估計本質上是不準確的。因此，我們期望繼續經歷這些類型的變化。
我們不能合理地預測未來的商品價格，儘管我們認為，以下分析提供了合理的信息，説明價格變化和趨勢對估計已證實儲量總額的影響。下表反映了根據所述假設變化估計的MMBOE變化和對我們報告的總已證實儲量總量的百分比變化：
截至2019年12月31日止的年度 | |||||
mboe變化 | 百分比變化 | ||||
證券交易委員會定價下降10%(1) | (7.2 | ) | (2 | )% | |
截至會計年度結束時NYMEX條形碼的平均定價(2) | (5.2 | ) | (1 | )% | |
已探明未開發儲量減少10%(3) | (21.5 | ) | (5 | )% | |
___________________________________________
(1) | 這一變化完全反映了證券交易委員會定價對截至目前報告的已證實儲量總額下降10%的影響。2019年12月31日，而不包括對我們估計的已證實儲量的額外影響，這可能是由於我們內部有意鑽障礙或未來服務或設備成本的變化所造成的。 |
(2) | 這一變化完全反映了以紐約商品交易所(NYMEX)5年平均價格取代證券交易委員會(SEC)定價的影響。2019年12月31日。證券交易委員會定價$55.69每桶石油，$2.58每個MMBtu的汽油，和$22.68NGL的每Bbl截至2019年12月31日，與紐約商品交易所(NYMEX)的5年平均價格相比，$53.65每桶石油，$2.42每個MMBtu的汽油，和$19.67NGL的每Bbl截至2019年12月31日，這將使我們報告的已證實儲量總量下降1%。 |
(3) | 這一變化僅反映出已探明的未開發儲量減少了10%。2019年12月31日，而不包括對我們估計已證實儲量的額外影響。 |
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其他儲備資料可在儲備在本報告第一部分第1和第2項中，石油和天然氣補充資料(未經審計)在本報告第二部分項目8中。
油氣性質損害. 當事件或情況的變化表明其賬面價值的可收回性可能已發生下降時，定期對已證實的財產進行逐池減值評估。我們估計我們的油氣資產的預期未來現金流，並將這些未折現的現金流與賬面金額進行比較，以確定賬面金額是否可以收回。如果賬面金額超過預計的未來未貼現現金流量，我們將把油氣資產的賬面金額記作公允價值(或未來現金流量貼現)。管理層根據我們的判斷和專門知識，利用各種因素估計來自所有已證實儲備和風險的未來現金流量，調整了可能的和可能的儲備，包括但不限於商品價格預測、估計的未來業務和資本成本、發展計劃和貼現率，以納入實現預期現金流量的風險和當前市場條件。
未探明的石油和天然氣屬性被評估為損害，並在有跡象表明可能無法收回承載成本時降至公允價值。個別意義不大的租賃購置費用按前景彙總，估計在租賃期滿前非生產性的部分將在適當期間攤銷。對什麼可能是非生產性的估計是基於歷史趨勢或其他信息，包括目前的鑽探計劃和我們打算續約。我們使用市場方法估算未證實物業的公允價值，其中考慮到以下重要假設：剩餘租約條款、未來發展計劃、風險加權潛在資源回收、估計儲備價值以及根據我們或其他市場參與者最近收到的類似土地交易的價格估算的面積價值。
由於上述因素的不確定性，我們無法預測未來的減值費用何時或是否會被記錄。儘管任何數量的未來減值都很難預測，但根據我們的商品價格假設，到目前為止2020年2月6日我們預計，在2020年第一季度，商品價格影響不會造成任何實質性財產損失。
請參閲附註1-重要會計政策摘要 和附註11-公允價值計量在本報告第二部分第8項中，討論所記錄的石油和天然氣特性在終了年度的損害情況2019年12月31日, 2018，和2017.
資產退休債務. 我們必須承認與放棄石油和天然氣財產有關的未來費用的估計負債。我們根據我們在放棄石油和天然氣井方面的歷史經驗以及我們目前對聯邦和州監管要求的理解來估算我們的賠償責任。我們的現值計算要求我們估計成本、經濟壽命和放棄財產的時間、未來的通貨膨脹率以及適當的經信貸調整的無風險貼現率。這些估計數對所附業務報表的影響反映在我們的損耗、折舊和攤銷計算中，併發生在我們各自石油和天然氣財產的剩餘壽命內。請參閲附註14-資產退休債務 在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
收入確認. 自2018年1月1日起，我們更新了收入確認政策，以反映採用新的會計準則。我們的收入確認政策是一項重要的會計政策，因為收入是我們在分析流動性和資本資源時的經營結果和前瞻性報表的關鍵組成部分。我們的主要收入來源來自石油、天然氣和天然氣的銷售。收入是在合同條款所界定的產品的保管和所有權(“控制權”)轉讓給購買者時確認的。這些銷售的付款通常在生產日期後30至90天內收到。在每個月底，我們對交付給買方的生產量和我們將得到的價格作出估計。我們利用我們的財產、合同安排、歷史表現、紐約商品交易所、當地現貨市場和OPIS價格等方面的知識作為這些估計的依據。我們的估計數與實際收到的數額之間的差額記錄在收到付款的月份。年底我們的應計收入有10%的變化2019會對營業總收入產生大約影響1 460萬美元在……裏面2019。請參閲附註2-與客户簽訂合同的收入 在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
衍生金融工具.我們定期簽訂大宗商品衍生品合約，以管理我們對石油、天然氣和NGL價格波動和區位差異的敞口。我們在收益中立即確認商品衍生產品公允價值變化帶來的所有損益，而不是在累積的其他綜合收入(損失)中延遲支付任何此類數額。我們的衍生工具的估計公允價值需要作出大量的判斷。這些價值以期權定價模型、期貨價格、波動性、到期日和信用風險為基礎。我們在合併財務報表中報告的價值發生變化，因為這些估計數被修改以反映實際結果、市場狀況的變化或其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。請參閲附註1-重要會計政策摘要 和 附註10-衍生金融工具 在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
所得税. 我們在合併財務報表中為資產或負債的税基與其賬面金額之間的差額提供遞延所得税。這一差額將導致應納税的收入或扣減後，在未來幾年報告的數額的資產或負債分別被追回或結算。在預測這些事件何時發生以及資產追回是否更有可能發生時，需要作出相當大的判斷。此外，在編制合併財務報表之前，我們的聯邦和州所得税申報表通常不提交。因此，我們估計了每一時期末我國資產和負債的税基，以及税率變化、税收抵免、淨經營和資本損失結轉和結轉的影響。與我們使用的估計數和我們報告的實際金額之間的差額有關的調整數是
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記錄在我們提交所得税申報表的時期。這些調整和我們資產追回和負債結算估計數的變化可能會對我們的業務結果產生影響。我們的實際税率的百分之一的變動將使我們計算的所得税開支大約改變一個百分點。230萬美元截止年度2019年12月31日。請參閲附註1-重要會計政策摘要 和 附註4-所得税 在本報告第二部分第8項中作進一步討論。
會計事項
請參閲最近發佈的會計準則在……裏面 附註1-重要會計政策摘要在本報告第二部分第8項中提供關於新的權威會計指南的資料。
環境
我們認為，我們在很大程度上遵守了環境法律和條例，目前預計，在現有的監管框架下，今後將不需要重大的開支。然而，環境法律和條例經常會發生變化，我們無法預測未來法律或條例的遵守情況，例如目前正在討論的那些法律或條例，可能會對未來的資本支出、流動資金和業務結果產生何種影響。
水力壓裂水力壓裂是一種重要而普遍的做法，用於刺激緻密地層中的碳氫化合物的生產。有關水力壓裂及有關環境事宜的補充資料，請參閲危險因素-與我們業務有關的風險 – 擬議的與水力壓裂、空氣質量和温室氣體排放有關的聯邦和州立法和監管舉措可能導致成本增加和額外的操作限制或延誤。.
氣候變化。2013年6月，奧巴馬總統宣佈了一項“氣候行動計劃”，旨在進一步減少温室氣體排放，併為國家應對氣候變化可能產生的實際影響做好準備。“氣候行動計劃”的目標是減少石油和天然氣部門的甲烷，作為機構間甲烷綜合戰略的一部分。作為“氣候行動計劃”的一部分，環境保護局於2016年5月12日頒佈了最後條例，修訂和擴大了2012年石油和天然氣部門的條例，對一種温室氣體-VOCs和甲烷-設定了排放限制，並增加了對以前未受管制的排放源的要求2016年核供應處要求減少石油和天然氣生產、加工、傳輸和儲存活動中的甲烷和VOCs，並適用於在2015年9月18日後建造、改造或重建的設施。該條例除其他外，要求某些設備的温室氣體和VOC排放限制，例如離心式壓縮機和往復式壓縮機；井場半年一次的檢漏和修理以及季度增壓和收集壓縮機站和氣體傳輸壓縮機站；氣動泵的控制要求和排放限制；以及控制完井產生的温室氣體和VOCs的附加要求。2012年和2016年的規則都是向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提出的複審申請的主題，儘管這兩項規則的訴訟已被擱置。2018年10月，環保局提議縮減2016年NSPS旨在減少甲烷泄漏的規定，包括提議只允許對許多地點進行年度檢查。該規則不適用於現有來源，特朗普環保局撤銷了旨在收集信息以制定現有來源標準的信息收集請求。2019年8月29日, 環保局提議對2012和2016年NSPS進行修正，從甲烷排放和其他VOCs的監管中刪除傳輸和儲存基礎設施。這些修正案還將取消對石油和天然氣生產和加工設備的甲烷要求。作為一種替代辦法，環保局提議完全取消對石油和天然氣的甲烷要求，並尋求對其根據“清潔空氣法”第111條管制污染物的權力的其他解釋作出評論。2016年11月16日，作為奧巴馬總統氣候行動計劃的一部分，BLM最終確定瞭解決聯邦和部落土地上石油和天然氣作業中甲烷排放問題的規定。這些規定旨在減少石油和天然氣生產造成的氣體燃燒、排放和泄漏造成的浪費。該規則包括禁止排放氣體的要求，除非在有限的情況下和限制氣體的燃燒，幷包括檢漏和修理的要求。該規則還增加了違反規則要求釋放的“廢物”氣體的使用費。在法院不斷提出質疑後，BLM於2018年9月發佈了一項最終規則，廢除了2016年的大部分規則，包括大部分甲烷控制要求。今後任何要求類似捕獲標準的條例都可能增加我們的運營成本，或限制我們的生產，這可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生重大和不利的影響。
2015年8月，環保局最後確定了現有的源性能標準，作為公用事業公司減少温室氣體排放的嚴格的州排放“目標”。擬議的標準側重於從燃煤機組向燃氣聯合循環電廠和可再生能源重新調度電力。然而，2016年2月，最高法院暫停執行這些規則，等待司法審查。環境保護局根據對環境保護局權威的新的法律解釋，提議廢除該規則。環保局於2018年8月提出了一項替代規則，即可負擔得起的清潔能源規則，並於2019年6月最終確定了該規則。
美國國會不時考慮通過減少温室氣體排放的立法，近一半的州已經採取法律措施減少温室氣體的排放，主要是通過計劃編制温室氣體排放清單和/或區域温室氣體排放上限和貿易方案。這些限額和交易方案大多要求主要排放源，如發電廠，或燃料的主要生產者，如煉油廠和天然氣加工廠，獲得和交出排放許可。每年減少可供購買的限額數量，以努力實現總體減少温室氣體排放的目標。此外，還有一些國際公約和努力制定全球減少温室氣體的標準，包括2015年12月的“巴黎協定”。“公約”生效的條件
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巴黎協議於2016年10月5日生效，30天后於2016年11月4日生效。然而，2017年8月，美國通知聯合國祕書長，一旦有能力，即2019年11月，美國將盡快退出該協議。2019年11月4日，特朗普總統正式通知聯合國，美國將退出巴黎協議。2019年11月4日的正式通知引發了長達一年的撤軍進程.
通過減少温室氣體排放的立法或管理方案可能要求我們增加運營成本，例如購買和運行排放控制系統的成本，獲得排放許可，或遵守新的監管或報告要求。任何這樣的立法或監管計劃也會增加消費成本，從而減少對我們生產的石油和天然氣的需求。因此，減少温室氣體排放的立法和管理方案可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。新的監管措施可能面臨司法挑戰，我們無法預測這種挑戰的結果。新的監管暫停、修訂或撤銷，以及州和聯邦法規的相互衝突，可能會限制我們準確預測與未來監管合規相關的成本的能力。最後，科學家得出結論認為，地球大氣層中温室氣體濃度的增加會產生可能產生重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度的增加。這種影響可能會對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。
在機會方面，管制温室氣體排放和採用替代激勵措施，例如加強石油回收、碳固存和低碳燃料標準，可以在各種方面使我們受益。例如，雖然聯邦法規和氣候變化立法可以減少對我們生產的石油和天然氣的總體需求，但對天然氣的相對需求可能會增加，因為天然氣的燃燒產生的排放水平低於石油和煤炭等其他現成的化石燃料。此外，如果風能或太陽能等可再生能源變得更加普遍，燃氣發電廠可能會提供替代備用，以維持穩定的電力供應。此外，如果各州採用低碳燃料標準，天然氣可能成為更具吸引力的運輸燃料.約百分之三十八和百分之三十九的基礎上，我們的生產2019和2018分別是氣體。以市場為基礎的鼓勵在地下水庫，特別是在石油和天然氣儲存庫捕獲和儲存二氧化碳的激勵措施，也可以通過獲得温室氣體排放許可或抵消或政府鼓勵二氧化碳固存的潛力而使我們受益。
非公認會計原則財務措施
調整後的EBITDAX係指利息支出、利息收入、所得税、損耗、折舊、攤銷和資產退休債務負債累加費用、勘探費用、財產放棄和減值費用、非現金庫存補償費用、扣除結算後的衍生損益、資產剝離損益、債務清償損益和某些其他項目的淨收益(損失)。調整後的EBITDAX排除了某些我們認為會影響經營結果可比性的項目，並且可以排除那些通常非經常性或其時間和/或金額無法合理估計的項目。調整後的EBITDAX是一個非GAAP指標，我們認為它為投資者和分析師提供了有用的額外信息，作為業績衡量標準，用於分析我們為開發、勘探、收購和償還債務而內部籌集資金的能力。我們亦須遵守根據經調整的EBITDAX比率而訂立的信貸協議，詳情請參閲信貸協議 分節 流動性與資本資源概述上面。此外，調整後的EBITDAX在油氣勘探和生產行業公司的估值、比較和投資建議中被專業研究分析師和其他人廣泛使用，許多投資者利用行業研究分析師發表的研究成果進行投資決策。調整後的EBITDAX不應單獨考慮或替代淨收益(損失)、業務收入(損失)、經營活動提供的現金淨額、或根據公認會計原則編制的其他盈利能力或流動性措施。由於調整後的EBITDAX排除了一些但並非所有影響淨收益(損失)並可能因公司而異的項目，因此提出的調整後的EBITDAX數額可能無法與其他公司的類似衡量標準相比較。我們的信貸安排為我們提供了流動性的物質來源。根據我們的信貸協議條款，如果我們不遵守“信貸協議”中規定的貸款總額最高允許比率與經調整的EBITDAX比率的公約，我們將違約，這一事件將使我們無法通過我們的信貸安排借款，因此將極大地限制我們的流動性來源。此外，如果我們在我們的信貸安排下失責，而不能從我們的放款人那裏獲得豁免，則信貸安排下的放款人，以及有關我們未償還的高級債券及高級可轉換債券的契約下的貸款人，將有權就失責行使其一切補救辦法。
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下表列出了在所列期間我們的淨收益(虧損)和業務活動提供的現金淨額與調整後的EBITDAX(非GAAP)之間的對賬調節情況：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
淨收入(虧損)(公認會計原則) | $ | (187,001 | ) | $ | 508,407 | $ | (160,843 | ) | |||
利息費用 | 159,102 | 160,906 | 179,257 | ||||||||
所得税費用(福利) | (44,043 | ) | 143,370 | (182,970 | ) | ||||||
損耗、折舊、攤銷和資產留存負債 | 823,798 | 665,313 | 557,036 | ||||||||
勘探(1) | 46,995 | 49,627 | 48,413 | ||||||||
油氣性質損害 | 33,842 | 49,889 | 16,078 | ||||||||
股票補償費用 | 24,318 | 23,908 | 22,700 | ||||||||
淨衍生(增益)損失 | 97,539 | (161,832 | ) | 26,414 | |||||||
衍生結算收益(損失) | 39,222 | (135,803 | ) | 21,234 | |||||||
資產剝離活動淨(收益)損失 | (862 | ) | (426,917 | ) | 131,028 | ||||||
債務清償損失 | — | 26,740 | 35 | ||||||||
其他，淨額 | 481 | (3,214 | ) | 4,852 | |||||||
調整後的EBITDAX(非公認會計原則) | 993,391 | 900,394 | 663,234 | ||||||||
利息費用 | (159,102 | ) | (160,906 | ) | (179,257 | ) | |||||
所得税(費用)福利 | 44,043 | (143,370 | ) | 182,970 | |||||||
勘探(1) | (46,995 | ) | (49,627 | ) | (48,413 | ) | |||||
債務貼現攤銷和遞延融資費用 | 15,474 | 15,258 | 16,276 | ||||||||
遞延所得税 | (41,835 | ) | 141,708 | (192,066 | ) | ||||||
其他，淨額 | 1,739 | 3,501 | 3,033 | ||||||||
流動資產和負債的變動 | 16,852 | 13,671 | 69,613 | ||||||||
業務活動提供的現金淨額(公認會計原則) | $ | 823,567 | $ | 720,629 | $ | 515,390 | |||||
____________________________________________
(1) | 以股票為基礎的補償費用是勘探費用的一個組成部分，以及所附業務報表上的一般和行政費用細列項目。因此，上述核對中顯示的勘探細目將與所附的庫存補償費用組成部分的業務報表中所列數額有所不同，即記錄為勘探費用。 |
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項目7A.市場風險的定量和定性披露
本項所需信息在標題下提供。商品價格風險 和 利率風險在上文項目7下，以及在題為現行石油、天然氣和NGL衍生合同概述在……裏面附註10-衍生金融工具 在本報告第二部分第8項中，現以參考的方式納入本報告。
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項目8.合併財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
給SM能源公司及其子公司的股東和董事會
關於財務報表的意見
我們已審計了所附SM能源公司及其附屬公司(該公司)的合併資產負債表。2019年12月31日和2018有關的綜合業務報表、綜合收入(虧損)、股東權益和現金流量報表2019年12月31日，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面公允地反映了公司在2019年12月31日和2018，以及在本報告所述期間每年的業務結果和現金流動情況。2019年12月31日，符合美國普遍接受的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了該公司對財務報告的內部控制。2019年12月31日，根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)制定的標準，以及我們於2013年提交的報告2020年2月20日對此發表了無條件的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會，且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。就整個合併財務報表而言，關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
63
經證實的石油和天然氣特性的損耗、折舊和攤銷(“DD&A”)
對此事的説明 | 截至2019年12月31日，該公司經證實的石油和天然氣資產的賬面淨值為48億美元，截至該日止年度的損耗、折舊和攤銷(DD&A)費用為8.238億美元。如合併財務報表附註1所述，根據成功的努力會計方法，開發井的費用不論是否成功，都要資本化。資本化的鑽井和完井成本，包括租賃和油井設備、無形開發成本和實地業務支持設施，都是以公司工程技術小組估計的基於已探明的已開發石油和天然氣儲量的生產單位方法作為一組資產耗盡的。同樣，經證實的租賃成本是在同一組資產基礎上耗竭的；然而，按公司工程技術小組的估計，生產單位是以已證實的總石油和天然氣儲量為基礎的。在評估已探明的石油和天然氣儲量時，公司的工程技術團隊在評估地球科學和工程數據時需要作出重要的判斷。估算儲量還需要使用投入，包括石油和天然氣價格以及運營和資本成本假設等。由於估計石油和天然氣儲量的複雜性，管理部門使用一家獨立的石油工程諮詢公司對該公司工程技術小組編制的估計數進行審計，截至2019年12月31日，該公司至少80%的經計算的已證實儲量pv-10屬於該公司。 審計公司的DD&A計算特別複雜和判斷，因為我們使用了公司的工程技術團隊和獨立的石油工程諮詢公司的工作，以及對管理部門確定上述工程技術小組和獨立石油工程諮詢公司在估算已探明石油和天然氣儲量時所使用的投入的評估。 |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了了解，評估了設計，並測試了對公司計算DD&A過程的控制的運作效果，包括管理層對提供給公司工程技術團隊和獨立石油工程諮詢公司的財務數據的完整性和準確性的控制，以便用於估算已探明的石油和天然氣儲量。 除其他外，我們的審計程序包括評估主要負責監督編制儲量估計數的工程技術小組和用於審計估計數的獨立石油工程諮詢公司的專業資格和客觀性。此外，在評估我們能否利用公司工程技術小組和獨立石油工程諮詢公司的工作時，我們評估了工程技術小組和獨立石油工程諮詢公司在評估已探明的石油和天然氣儲量時所使用的財務數據和投入的完整性和準確性，方法是同意來源文件，並確定和評估確證和相反的證據。我們還測試了DD&A計算的數學準確性，包括比較公司儲量報告中使用的已探明的石油和天然氣儲量。 |
/S/Ernst&Young LLP
自2012年以來，我們一直擔任公司的審計師。
科羅拉多州丹佛
2020年2月20日
64
SM能源公司及其子公司
合併資產負債表
(單位：千，除共享數據外)
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
資產 | |||||||
流動資產： | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
應收賬款 | |||||||
衍生資產 | |||||||
預付費用和其他 | |||||||
流動資產總額 | |||||||
財產和設備(成功的努力方法)： | |||||||
已探明油氣性質 | |||||||
累計耗損、折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||
未探明油氣性質 | |||||||
正在進行中的井 | |||||||
其他財產和設備，扣除累計折舊64 032美元和57 102美元 | |||||||
財產和設備共計，淨額 | |||||||
非流動資產： | |||||||
衍生資產 | |||||||
其他非流動資產 | |||||||
非流動資產總額 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債和股東權益 | |||||||
流動負債： | |||||||
應付帳款和應計費用 | $ | $ | |||||
衍生負債 | |||||||
其他流動負債 | |||||||
流動負債總額 | |||||||
非流動負債： | |||||||
循環信貸設施 | |||||||
高級説明，扣除未攤銷遞延融資費用 | |||||||
高級可轉換債券，扣除未攤銷折扣和遞延融資費用 | |||||||
資產退休債務 | |||||||
遞延所得税 | |||||||
衍生負債 | |||||||
其他非流動負債 | |||||||
非流動負債共計 | |||||||
承付款和意外開支(附註6) | |||||||
股東權益： | |||||||
普通股，面值0.01美元-授權：200，000，000股；已發行和發行股票：112，987，952股和112，241，966股 | |||||||
額外已付資本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益共計 | $ | $ | |||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
65
SM能源公司及其子公司
綜合業務報表
(單位：千，除每股數據外)
最後幾年 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
營業收入和其他收入： | |||||||||||
石油、天然氣和NGL的生產收入 | $ | $ | $ | ||||||||
剝離活動淨收益(虧損) | ( | ) | |||||||||
其他經營收入 | |||||||||||
營業收入和其他收入共計 | |||||||||||
業務費用： | |||||||||||
石油、天然氣和NGL生產費用 | |||||||||||
損耗、折舊、攤銷和資產留存負債 | |||||||||||
勘探 | |||||||||||
油氣性質損害 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
淨衍生(增益)損失 | ( | ) | |||||||||
其他業務費用淨額 | |||||||||||
業務費用共計 | |||||||||||
業務收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
債務清償損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他非營業收入(費用)，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税前收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税(費用)福利 | ( | ) | |||||||||
淨收入(損失) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
基本加權平均普通股 | |||||||||||
稀釋加權平均普通股 | |||||||||||
每股基本淨收益(虧損) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
攤薄每股淨收益(虧損) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
66
SM能源公司及其子公司
綜合收入(損失)綜合報表
(單位：千)
最後幾年 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨收入(損失) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
其他綜合收入，扣除税後： | |||||||||||
養卹金負債調整(1) | |||||||||||
扣除税後的其他綜合收入共計 | |||||||||||
綜合收入總額(損失) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
____________________________________________
(1) | 請參閲附註8-養卹金福利關於養卹金負債調整的補充討論。 |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
67
SM能源公司及其子公司
股東權益合併報表
(單位：千，除股票數據和每股股息外)
額外已付資本 | 累計其他綜合損失 | 股東權益總額 | ||||||||||||||||||||
普通股 | 留存收益 | |||||||||||||||||||||
股份 | 金額 | |||||||||||||||||||||
2017年1月1日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
現金紅利，每股0.10美元 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
根據員工股票購買計劃發行普通股 | — | — | ||||||||||||||||||||
在RSU歸屬時發行普通股，扣除用於扣繳税款的股份 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
股票補償費用 | — | — | ||||||||||||||||||||
會計變更累積效應(1) | — | — | — | |||||||||||||||||||
其他 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
現金紅利，每股0.10美元 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
根據員工股票購買計劃發行普通股 | — | — | ||||||||||||||||||||
在RSU歸屬時發行普通股，扣除用於扣繳税款的股份 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
股票補償費用 | — | — | ||||||||||||||||||||
會計變更累積效應(1) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||
2018年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
申報現金紅利，每股0.10美元 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
根據員工股票購買計劃發行普通股 | — | — | ||||||||||||||||||||
在RSU歸屬時發行普通股，扣除用於扣繳税款的股份 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
股票補償費用 | — | — | ||||||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
____________________________________________
(1) | 請參閲最近發佈的會計準則在……裏面附註1-重要會計政策摘要 以獲得更多信息。 |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
68
SM能源公司及其子公司
現金流量表
(單位：千)
最後幾年 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
業務活動現金流量： | |||||||||||
淨收入(損失) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬的調整數： | |||||||||||
資產剝離活動淨(收益)損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
損耗、折舊、攤銷和資產留存負債 | |||||||||||
油氣性質損害 | |||||||||||
股票補償費用 | |||||||||||
淨衍生(增益)損失 | ( | ) | |||||||||
衍生結算收益(損失) | ( | ) | |||||||||
債務貼現攤銷和遞延融資費用 | |||||||||||
債務清償損失 | |||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他，淨額 | |||||||||||
流動資產和負債的變化： | |||||||||||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
預付費用和其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應付帳款和應計費用 | |||||||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||||
出售石油和天然氣資產的淨收益 | |||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
獲得已探明和未探明的油氣性質 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||||
信貸貸款收益 | |||||||||||
償還信貸安排 | ( | ) | ( | ) | |||||||
高級債券收益淨額 | |||||||||||
回購高級債券的現金，包括溢價 | ( | ) | ( | ) | |||||||
出售普通股的淨收益 | |||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | ( | ) | ( | ) | |||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | ||||||||
額外現金流動資料及非現金活動的補充附表： | |||||||||||
業務活動： | |||||||||||
支付利息的現金，扣除資本利息後 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
退還所得税的現金淨額(已付) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
投資活動： | |||||||||||
資本支出、應計項目和其他方面的變化 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
補充非現金投資活動： | |||||||||||
交換財產的賬面價值 | $ | $ | $ | ||||||||
補充非現金融資活動： | |||||||||||
債務清償非現金損失，淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
69
SM能源公司及其子公司
合併財務報表附註
附註1-重要會計政策摘要
行動説明
SM能源公司及其合併子公司是一家獨立的能源公司，在德克薩斯州從事石油、天然氣和NGLs的收購、勘探、開發和生產。
提出依據
所附的合併財務報表包括公司的賬目，是根據公認會計原則和編制10-K格式和條例S-X的指示編制的。公司間賬户和交易已被取消。在編制合併財務報表時，公司對資產負債表日期之後的事件進行了評估。2019年12月31日，通過提交本報告。此外，某些上期數額已重新分類，以符合合併財務報表中的本期列報方式。
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響報告的已證實石油和天然氣儲備、資產和負債的數額，在財務報表編制之日披露或有資產和負債，以及報告所述期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。已探明的石油和天然氣儲量估計數為計算損耗、折舊和攤銷費用、已證實財產的減值和資產留存債務提供了依據，每一項都是所附合並財務報表的一個重要組成部分。
現金及現金等價物
公司認為所有初始期限為三個月或更短的流動投資都是現金等價物。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。
應收賬款
該公司的應收賬款主要包括石油、天然氣和NGL購買者以及公司經營財產的共同利益所有人的應收賬款。對於來自共同權益所有者的應收賬款，公司通常有能力扣留未來的收入支出，以收回未支付的共同利息賬單。一般來説，公司的石油、天然氣和NGL應收賬款都是在30 到90 公司的壞賬很少。
雖然在許多公司中實現了多樣化，但可收性取決於每一家公司的財政資源，並受該行業總體經濟狀況的影響。應收款不作抵押。請參閲附註13-應收賬款和應付帳款及應計費用 為了更多的披露。
信用風險集中與大客户
在對手方不付款的情況下，該公司面臨信用風險，其中很大一部分集中在與能源有關的行業。客户和其他對手方的信譽受到定期審查。
70
該公司不認為，失去其生產的任何一個購買者會對其經營業績產生重大影響，因為石油、天然氣和NGL是在公司經營區域內擁有良好市場和眾多購買者的產品。下列共同控制的主要客户和實體至少在所述的一個時期內佔其石油、天然氣和NGL生產總收入的10%或10%以上：
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
主要客户#1 (1) | % | % | % | |||||
主要客户#2 (1) | % | % | % | |||||
主要客户#3(1) | % | % | % | |||||
主要客户#4(1) | % | % | % | |||||
由共同控制的實體組成的第1組 (2) | % | % | % | |||||
由共同控制的實體組成的第2組(2) | % | % | % | |||||
____________________________________________
(1) | 這些主要客户是該公司從米德蘭盆地資產中購買部分產品的購買者。 |
(2) | 總的來説，這些由共同控制的實體組成的集團所代表的購買者超過百分之十佔石油、天然氣和NGL生產總收入中至少一個時期的收入；然而， |
該公司一般根據其信貸協議與貸款人的附屬公司簽訂合同，作為其衍生對手，公司的政策是，每一方必須具有投資等級的高級無擔保債務評級。
本公司在一家大型跨國銀行維持其主要銀行賬户，該銀行在公司業務區域設有分支機構。該公司的政策是將現金和現金等值投資集中於多個機構和投資產品，以限制對任何單一機構或投資的信貸敞口。該公司與眾多銀行保持對高評級、高流動性投資產品的投資，這些銀行都是其循環信貸機制的參與者。
油氣生產活動
證明性質。該公司遵循成功的努力方法，對其石油和天然氣性質進行核算。在這種方法下，開發井的成本被資本化，無論這些井是成功的還是不成功的。資本化的鑽井和完井成本，包括租賃和油井設備、無形開發費用和實地業務支助設施，都是使用基於已探明的石油和天然氣儲量估算的單位生產方法集體耗盡的(根據地理和地質特徵彙總的財產)。同樣，已探明的租賃成本在同一組資產基礎上被耗盡；然而，生產單位法是根據已探明的石油和天然氣總儲量估計數計算的。DD&A的計算考慮了恢復、拆除和廢棄費用以及預期的打撈設備收益。
已證實的石油和天然氣財產成本被評估為減值，並在有跡象表明相關的承載成本可能無法收回時降低到公允價值。該公司採用收入估值技術，將未來現金流量轉換為單一現值數額，通過應用貼現率和公司管理層選擇的價格預測來衡量已證實財產的公允價值。該公司使用的貼現率代表當前的市場狀況，並考慮到對未來現金支付的估計、準備金類別、現金流量可能變化的預期和/或時間安排、風險溢價和不履約風險。貼現率通常從10 百分比到15 百分比根據儲集層對未來現金流量的具體權重，估計已證實和未證實的現金流量。石油和天然氣的價格是根據NYMEX帶的價格預測的，第一次是按基準差調整的。五年 之後，對每個商品流使用統一的終端價格。NGLs的價格是通過OPIS定價來預測的，只要市場是活躍的交易，然後使用統一的終端價格。今後的業務費用也會根據這些估計數進行適當調整。
已證實的財產在現有領域內的部分出售被視為正常退休，只要處理不顯著影響生產單位耗竭率，就不會確認剝離活動的淨損益。出售個別經證明的財產的部分權益作為成本回收入賬。資產剝離活動的淨損益在所附的所有其他已證實財產銷售業務報表中予以確認。
未證明性質。所附資產負債表中未探明的石油和天然氣屬性項目包括購買未經證實的租約所產生的費用。分配給這些租約的租賃成本，或已記錄的相關已證明儲量的部分租約，被重新歸類為已證實的財產，並在生產單位的基礎上耗竭。未探明的石油和天然氣財產成本被評估為減值，並在有跡象表明可能無法收回的情況下降為公允價值。個別意義不大的租賃購置費用按前景彙總，估計在租賃期滿前非生產性的部分將在適當期間攤銷。對什麼可能是非生產性的估計是基於歷史趨勢或其他信息，包括目前的鑽探計劃和該公司打算續約。為衡量未證實物業的公允價值，該公司採用了一種市場方法，其中考慮到以下幾個重要因素
71
假設：剩餘租賃條款、未來發展計劃、風險加權潛在資源回收、估計儲備價值以及根據公司或其他市場參與者最近收到的類似土地交易的價格估算的面積價值。
對於出售未經證明的財產，如果原成本已通過集體提供估價津貼而部分或全部攤銷，則除非銷售價格超過該財產的原始成本，否則既不確認收益也不承認虧損，在這種情況下，收益應在所附的業務報表中確認為超出的數額。
探索性。勘探地質和地球物理，包括勘探地震研究，以及運輸和保留未經證實的面積的費用，按所發生的費用計算。根據成功的努力方法，在進一步評估是否找到經濟可採儲量之前，將探井費用資本化。如果找到經濟上可採的儲量，探井費用將作為已探明的財產資本化，並按照上述成功的努力會計方法核算。如果找不到經濟上可採的儲量，探井費用就會作為乾井支出。成功的努力會計方法的應用需要管理層的判斷，以確定開發或勘探井的適當指定，這將最終決定乾井成本的適當會計處理。一旦鑽井，經濟探明儲量的確定可能需要相當長的時間和判斷力。在所附現金流量表中，作為資本支出的一部分，投資活動一節的現金流量中包括了探索性幹洞費用。
其他財產和設備
其他財產和設備，如設施、辦公傢俱和設備、建築物以及計算機硬件和軟件按成本入賬。公司將應用程序開發階段發生的某些軟件成本資本化。應用程序開發階段通常包括軟件設計、配置、測試和安裝活動。將延長資產使用壽命的更新和改進成本資本化。維護和修理費用在發生時支出。折舊是根據資產的估計使用壽命使用直線法計算的，其範圍為3 到30 年份，或單位的輸出方法時，適當。當其他財產和設備出售或退役時，資本化成本和相關的累計折舊將從賬户中刪除。
對其他財產和設備費用進行減值評估，並在有跡象表明可能無法收回賬面費用時降至公允價值。為了衡量其他財產和設備的公允價值，公司根據現有信息的質量，採用收入評估技術或市場方法來支持管理層的假設和情況。估值包括考慮由財產和設備支持的經證實和未證實的資產、與資產有關的未來現金流量以及運營和維護資產所需的固定費用。
資產退休債務
該公司認識到與放棄其石油和天然氣屬性有關的未來費用的估計責任，包括需要退役的設施。資產留存義務的公允價值負債和相關長期資產賬面價值的相應增加額，在鑽井或購置井或建造設施時記錄。賬面價值的增加包括在所附資產負債表中已探明的石油和天然氣屬性細目中。該公司支出了經證實的石油和天然氣財產費用中所增加的數額，並確認了與在有關石油和天然氣財產的剩餘估計經濟壽命中增加貼現負債有關的費用。為結清資產退休債務而支付的現金包括在所附現金流量表的業務活動現金流量一節。
該公司估計的資產退休負債是基於堵塞和放棄油井的歷史經驗、估計的經濟壽命、估計的封堵和廢棄成本以及聯邦和州的監管要求。負債按負債發生或修訂時估計的經信貸調整的無風險率貼現。經信貸調整的無風險利率用於貼現公司的封堵和放棄債務，範圍從5.5 百分比到12 百分比。在對負債進行初步計量之後的期間內，公司必須確認由於時間的推移而引起的負債的期間變化、對未計現金流量或經濟壽命的原始估計額的修正、通貨膨脹因素的變化或公司經信貸調整的無風險率的變化，作為市場條件的保證。請參閲附註14-資產退休債務對公司截至2005年12月31日的全部資產退休負債進行對賬2019年12月31日，和2018.
衍生金融工具
該公司定期購買初級商品衍生工具，以減輕其對商品價格潛在不利市場變化的部分風險敞口，因為其預期的未來石油、天然氣和NGL產量及其對現金流的相關影響。這些工具通常包括商品價格互換和無成本套圈，以及基礎差價掉期。商品衍生工具按公允價值計量，並作為衍生資產和負債列入所附資產負債表，但符合“正常購買正常銷售”規定的衍生工具除外。該公司不指定其衍生商品合同為套期保值工具。因此，公司在附帶的業務報表中反映了衍生工具公允價值的變化。衍生工具損益
72
包括在所附現金流量表的業務活動現金流量一節內。有關衍生工具的其他討論，請參閲附註10-衍生金融工具.
收入確認
該公司的收入主要來自石油、天然氣和天然氣的銷售。收入是在產品的保管和所有權(“控制權”)轉讓給購買者時確認的，這可能因適用的合同條款而有所不同。應計收入按月記錄，並根據交付給買方的估計產量和預期價格計算。估計數與實際收到的數額之間的差異記錄在收到付款的月份。請參閲附註2-與客户簽訂合同的收入以供進一步討論。
股票補償
在…2019年12月31日該公司有以股票為基礎的僱員薪酬計劃，其中包括髮放給僱員的限制性股票單位(“RSU”)和業績股票單位(“PSU”)，向非僱員董事發放的RSU和限制性股票，以及向符合條件的僱員提供的員工股票購買計劃。這些更詳細地描述在附註7-賠償計劃. 本公司根據權威會計準則記錄與股票補償公允價值相關的費用，該準則以授予時確定的這些獎勵的估計公允價值為基礎，幷包括在所附業務報表中的一般和行政及勘探費用細列項目中。對於包含非市場業績條件的基於股票的賠償金，公司評估預期歸屬的股票數量的概率，然後調整費用以反映預期歸屬的股票數量和迄今為止所滿足的累計歸屬期。此外，該公司對發生的基於股票的賠償金的沒收進行了記帳.
所得税
公司核算遞延所得税，遞延税資產和負債是根據合併財務報表上的賬面金額與資產和負債的税基之間的臨時差額所產生的税收影響確認的，而資產和負債的税基是以現行税率衡量的。這些差額將導致在資產或負債報告數額分別記錄或結清的未來年份產生應納税所得額或扣減額。公司在適當情況下記錄遞延税資產和相關的估價備抵，以反映根據公司分析更有可能變現的數額。請參閲附註4-所得税 為了更多的披露。
每股收益
該公司使用國庫庫存方法來確定非歸屬RSU、或有PSU和高級可轉換債券的潛在稀釋效應。請參閲附註9-每股收益以供進一步討論。
綜合收入(損失)
綜合收入(損失)是指淨收入(損失)加上其他綜合收入(損失)。其他綜合收入(損失)包括收入、支出、收益和損失，根據公認會計原則，這些收入和損失作為股東權益的單獨組成部分而不是淨收入(損失)列報。綜合收入(損失)在所附的綜合收入(損失)綜合報表(“附在一起的綜合收入(損失)報表”中扣除所得税後列報。公司在累積的其他綜合虧損範圍內釋放所得税效應的政策是一種增量式的、單位記帳的方法.請參閲附註8-養卹金福利詳細瞭解構成其他綜合收入(損失)的組成部分餘額的變化情況。
金融工具的公允價值
公司的金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款，都是按成本記賬的，由於這些工具的短期期限，這些工具的公允價值接近公允價值。公司信用工具的記錄價值接近其公允價值，因為它以接近當前市場利率的浮動利率支付利息。公司有$122.5 百萬在其信貸安排下的餘額2019年12月31日，與零 截至.的餘額2018年12月31日。公司的高級債券和高級可轉換債券按成本入賬，扣除任何未攤銷的折扣和遞延融資成本，其公允價值在附註11-公允價值計量.此外，該公司還擁有以公允價值記錄的衍生金融工具。需要作出相當大的判斷，才能作出公允價值的估計。所提供的估計數不一定表明該公司在出售或再融資這類票據時將變現的數額。
產業板塊與地理信息
該公司在美國陸上石油和天然氣工業的勘探和生產部門開展業務。該公司報告為一個單一的行業部門。
73
表外安排
該公司沒有參與與不合並實體或金融夥伴關係產生關係的交易，例如通常被稱為結構化金融或SPE的實體，這些實體本來是為了便利表外安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的而設立的。
公司對其交易進行評估，以確定是否存在任何可變利益實體。如果確定公司是可變利益實體的主要受益人，則合併該實體。公司沒有參與任何未合併的SPE交易2019或2018.
最近發佈的會計準則
自2017年1月1日起，公司採用各種過渡方法，採用財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則更新(“ASU”)第2016-09號，薪酬-股票薪酬(主題718)：改進基於員工股份的支付會計(“ASU 2016-09”)。ASU 2016-09旨在簡化基於股票安排的會計核算的某些方面，包括所得税效應、沒收資產和淨股票結算。該公司通過了各種適用的修正案，其摘要如下：
• | 2017年1月1日$ |
• | 2017年1月1日，該公司選擇改變其政策，對發生的基於股票的支付獎勵的沒收進行核算，而不是採用估計的沒收率。這一改變使用了一種改進的回顧性過渡方法，並導致了額外的已付資本的增加。$ |
• | 在這一新的指導下，超額税收優惠和股票支付的不足會影響公司之間的有效税率。 |
2016年2月，FASB發佈ASU No.2016-02，租約(主題842)，其次是其他相關的ASS，它們提供了有針對性的改進和其他實用的權宜之計(統稱為“ASU 2016-02”或“主題842”)。該公司於2019年1月1日採用ASU 2016-02，採用改進的回顧性方法.作為其通過的一部分，該公司選擇也採用可選的過渡方法，根據這一方法，對以前報告期間的租賃會計核算繼續按照對前幾個期間有效的租賃的歷史會計準則進行報告。該公司在採用ASU 2016-02時實施的政策選舉和實際權宜之計包括：(A)從資產負債表中排除條款不超過一年的租約；(B)包含租賃和非租賃組成部分的協議，將這些組成部分合並在一起，並作為單一租賃加以核算；(C)一攬子實際權宜之計，除其他要求外，使公司能夠避免重新評估在採用之前根據傳統公認會計原則進行適當評估的合同；(D)不包括在ASU 2016-02通過之前已經存在或到期的土地地役權。ASU 2016-02的範圍不適用於用於勘探或使用礦物、石油、天然氣或其他類似不可再生資源的租賃。
在2019年1月1日通過後，該公司大致承認$50.0 百萬在使用權(“ROU”)資產及與其經營租賃有關的租賃負債中.本指南通過後，未對留存收益進行累積效應調整。請參閲附註12-租賃 以供進一步討論。
2016年6月，FASB發佈ASU第2016-13號，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，其次是其他相關的華碩提供有針對性的改進(統稱為“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13向財務報表用户提供關於金融工具預期信貸損失的更多決策有用的信息，以及在每個報告日期向報告實體提供貸款的其他承諾。該指南將採用修正的追溯方法，適用於2019年12月15日以後的財政年度，並允許儘早採用。公司於2020年1月1日採用ASU 2016-13.ASU 2016-13的採用預計不會對公司的合併財務報表或披露產生重大影響。
2017年3月，FASB發佈了ASU第2017-07號，補償-退休福利(主題715)：改進定期養卹金淨成本和定期退休後淨福利成本的列報方式(“ASU 2017-07”)。ASU 2017-07要求將服務費用與僱員在此期間提供的服務所產生的其他補償費用列在同一項目中，並將淨收益成本的其餘部分列在單獨的業務項目之外。此外，只有淨收益成本中的服務成本部分才有資格資本化。該公司在2018年1月1日生效之日採用了ASU 2017-07，在綜合業務報表中追溯適用了服務成本部分和淨收益成本的其他組成部分，並可能申請將資產淨收益成本中的服務成本部分資本化。雖然ASU 2017-07的採用導致公司將某些金額從營業費用重新分類為非經營費用，但ASU 2017-07並沒有對公司的合併財務報表或披露產生重大影響。
74
2018年2月，FASB發佈了ASU第2018-02號，損益表–報告綜合收入(主題220)：從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響(“ASU 2018-02”)。ASU 2018-02允許實體根據2017年税法將滯留在累積的其他綜合收入(損失)中的税收影響重新歸類為留存收益。該公司早期採用ASU 2018-02從2018年1月1日起採用回溯的方法.由於採用ASU 2018-02，該公司重新分類$3.0 百萬截至2018年1月1日，滯留在累計其他綜合虧損中的税收效應對留存收益的影響。公司在累積的其他綜合虧損範圍內釋放所得税效應的政策是一種增量式的、單位記帳的方法.
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)：作為服務合同的雲計算安排所產生的實現成本的客户會計(“ASU 2018-15”)。ASU 2018-15將託管安排(即服務合同)中產生的執行成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。該公司於2020年1月1日採用ASU 2018-15，並具有潛在的應用前景。ASU 2018-15的採用預計不會對公司的合併財務報表或披露產生重大影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU編號2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12的發佈是為了減少那些屬於會計準則範圍內的實體的所得税核算的複雜性。該指南將使用一種預期的方法，不包括與特許税有關的修正案，這些修正應適用於提出的所有時期，或通過對自採用財政年度開始時的留存收益進行累積效應調整而修改的追溯性基礎上適用。ASU 2019-12適用於2020年12月15日以後的財政年度，允許儘早採用。該公司正在評估ASU 2019-12年對其合併財務報表的影響.
沒有其他適用於該公司的華碩會對公司的合併財務報表和相關披露產生重大影響。2019年12月31日，並通過提交本報告。
附註2-與客户簽訂合同的收入
該公司確認了其在米德蘭盆地和南德克薩斯州資產銷售生產的石油、天然氣和天然氣中所佔的份額。2018年上半年，該公司在落基山地區的剩餘資產被剝離後，2018年第二季度之後，該地區的生產收入一直沒有增長。石油、天然氣和NGL生產收入列於所附的業務報表中，反映了與客户簽訂的合同所產生的收入。
下表按產品類型列出了本公司各經營區域截至年底的石油、天然氣和NGL生產收入。2019年12月31日, 2018，和2017:
____________________________________________
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||
米德蘭盆地 | 南得克薩斯州 | 共計 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
石油生產收入 | $ | $ | $ | ||||||||
天然氣生產收入 | |||||||||||
NGL生產收入 | |||||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||||
相對百分比 | % | % | % | ||||||||
注：由於四捨五入，金額可能不計算。
75
2018年12月31日終了年度 | |||||||||||||||
米德蘭盆地 | 南得克薩斯州 | 落基山 | 共計 | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
石油生產收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
天然氣生產收入 | |||||||||||||||
NGL生產收入 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
相對百分比 | % | % | % | % | |||||||||||
注：由於四捨五入，金額可能不計算。
2017年12月31日終了年度收入 | |||||||||||||||
米德蘭盆地 | 南得克薩斯州 | 落基山 | 共計 | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
石油生產收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
天然氣生產收入 | |||||||||||||||
NGL生產收入 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
相對百分比 | % | % | % | % | |||||||||||
注：由於四捨五入，金額可能不計算。
本公司確認石油，天然氣，和NGL的生產收入時，當控制的產品轉移給買方，這是不同的，根據適用的合同條款。控制權的轉移推動運輸、收集、加工和其他後期生產費用(“費用和其他扣減”)在所附業務報表中的顯示。公司在控制權轉移前發生的費用和其他扣減記錄在所附經營報表的石油、天然氣和NGL生產費用項目中。當控制權在井口或井口附近轉移時，銷售是以井口市場價格為基礎的，該價格受收購人轉讓控制權後發生的費用和其他扣減的影響。一般而言，該公司從下列各類合同中獲得生產收入：
• | 本公司在井口或井口附近銷售石油和天然氣，並收到買方商定的市場價格。在這種安排下，控制在井口或井口附近轉移。 |
• | 該公司有某些加工安排，包括將未經加工的氣體輸送到中流處理器的進水口進行加工。加工完成後，中流處理器購買NGL，並將剩餘氣體以實物形式送回公司。對於在處理過程中提取的NGL，中流處理器根據處理器通過向第三方出售NGL所獲得的收益將款項匯給公司。對於以實物形式獲取的剩餘氣體，本公司有單獨的銷售合同，在加工設施下游的各個點進行控制轉讓。鑑於這些安排的結構和控制轉移，公司分別確認費用和其他扣除之前發生的控制權轉移。這些費用記錄在所附經營報表中的石油、天然氣和NGL生產費用項目中。 |
在ASC主題606中應用指南時所作的重大判斷，從與客户簽訂的合同中獲得的收入，涉及控制轉移到客户的時間點，在氣體處理安排與中流處理器。該公司認為，在確定交易價格，包括代表可變考慮的數額方面，不需要作出重大判斷，因為考慮到體積測量的精確性和使用一般可預測差異的指數定價，數量和價格具有較低的估計不確定性。因此，公司不認為可變考慮的估計受到限制。
公司的業績義務產生於公司擁有所有權權益的油井生產碳氫化合物。當控制轉移到中流處理器處理設施的井口、入口或尾門或其他合同規定的交貨點時，性能義務就被認為得到了滿足。從生產到履行履行義務的時間通常少於一天；因此，不 本報告所述期間終了時未履行或部分未履行的履約義務。
76
收入記錄在履行履約義務的月份。不過，會收到碳氫化合物買家的結算表及有關的現金代價。30 到90 生產後的幾天。因此，公司必須估計交付給客户的生產量以及最終將收到的產品銷售考慮。應付公司的估計收入記在所附資產負債表上的應收帳款項內，直到收到付款為止。所附資產負債表內與客户簽訂的合同的應收賬款餘額2019年12月31日，和2018...$146.3 百萬和$107.2 百萬分別。為了估計與客户簽訂的合同所產生的應收帳款，公司利用其財產、歷史業績、合同安排、指數定價、質量和運輸差額以及其他因素的知識作為這些估計的依據。估計數與實際收到的產品銷售金額之間的差額記錄在收到買方付款的月份。
附註3-剝離、為出售而持有的資產和收購
2019年資產剝離活動
期間沒有發生任何重大資產剝離事件2019.
2018年資產剝離活動
公共關係科剝離。在……上面2018年3月26日, 該公司完成了公共關係科資產剝離，剝離了大約112,000 結算時收到的現金淨額，扣除費用(在本報告全文中稱為“剝離收益淨額”)$492.2 百萬，並記錄了最後的淨收益$410.6 百萬截止年度2018年12月31日.
分縣剝離和哈爾夫東剝離。2018年第二季度，該公司完成了分治縣剝離和Halff East剝離，合併淨剝離收益$252.2 百萬，並記錄了最終淨收益$15.4 百萬截止年度2018年12月31日.
下表列出了截至年底出售的北達科他州“分而治縣”資產的所得税前損失情況。2019年12月31日, 2018，和2017。分治縣剝離被認為是對一個重要資產集團的處置。
____________________________________________
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
所得税前損失(1) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
(1) | 所得税前的損失反映了石油、天然氣和NGL的生產收入，減去石油、天然氣和NGL的生產費用、損耗、折舊、攤銷和資產退休負債-累積費用、減值費用和資產剝離活動的淨虧損。在本年度終了的年度內2017年12月31日，公司記錄了$ |
2017年資產剝離活動
鷹福特剝離。一九九七年三月十日， 該公司剝離了其外部運營的鷹福特頁巖資產，包括其對相關中流資產的所有權，以獲得最後的淨剝離收益。$744.1 百萬。該公司最後淨收益為$396.8 百萬與截至年底的這些已剝離資產有關2017年12月31日。這種資產剝離被認為是對一個重要資產集團的處置。截止年度2017年12月31日，來自外部運營的鷹福特頁巖資產的所得税前收入為$24.3 百萬。這一數額反映了石油、天然氣和NGL的生產收入，減去石油、天然氣和NGL的生產費用，以及耗竭、折舊、攤銷和資產退休負債增加費用。
2017年期間，該公司剝離了某些非核心資產，用於剝離淨收益$36.2 百萬並認識到一個微不足道的最後淨收益。
公司決定在2018和2017沒有資格按照財務報表列報權威指南進行停業會計。
2019年購置活動
期間2019，公司完成了幾個位於霍華德、馬丁和得克薩斯州米德蘭縣的主要未開發地產的非貨幣性面積交易，導致大約交換。2,200 淨英畝$73.4 百萬公司轉讓的財產的賬面價值。這些交易記錄在結轉 基帶不 得失已被確認。
77
2018年購置活動
在本年度終了的年度內2018年12月31日，公司大約收購了1,030 位於德克薩斯州馬丁縣和霍華德縣的淨英畝未被證實的房產，分別於2018年結束了交易。本公司支付的現金補償總額合計為$33.3 百萬。在權威會計指導下，這些交易都被單獨視為資產收購。因此，這些財產是根據購置日轉移的總考慮的公允價值記錄的，交易費用被資本化為購置資產成本的一個組成部分。
2018年第三季度，該公司完成了兩項以未開發地產為主的非貨幣性土地交易，這些交易位於得克薩斯州霍華德和馬丁縣，結果大約交換了兩筆交易。2,650 淨英畝$95.1 百萬公司轉讓的財產的賬面價值。這些交易記錄在結轉 基帶不 得失已被確認。
2017年購置活動
在本年度終了的年度內2017年12月31日，公司大約收購了3,600 得克薩斯州霍華德和馬丁縣主要未經證實的房產的淨英畝，共進行了多次交易$76.5 百萬現金的代價。在權威會計指導下，這些交易被單獨視為資產購置。因此，這些財產是根據購置日轉移的總考慮的公允價值記錄的，交易費用被資本化為購置資產成本的一個組成部分。
也是在最後一年2017年12月31日，該公司在得克薩斯州霍華德和馬丁縣完成了幾筆主要未經證實的地產的非貨幣性面積交易，導致大約交換了大約8,125 淨英畝約7,580 淨英畝$294.0 百萬公司在這類交易中轉讓的財產的賬面價值。這些交易記錄在結轉 基帶不 得失已被確認。
附註4-所得税
所得税的規定包括：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
所得税支出的當期部分(福利) | |||||||||||
聯邦制 | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
國家 | |||||||||||
所得税費用(福利)遞延部分 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税費用(福利) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
有效税率 | % | % | % | ||||||||
78
遞延税負債淨額的構成如下：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(單位：千) | |||||||
遞延税款負債 | |||||||
油氣性質 | $ | $ | |||||
衍生資產 | |||||||
其他 | |||||||
遞延税款負債總額 | |||||||
遞延税款資產 | |||||||
信用結轉 | |||||||
養卹金 | |||||||
聯邦和州税收淨營業虧損結轉 | |||||||
股票補償 | |||||||
其他負債 | |||||||
遞延税款資產共計 | |||||||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款淨資產 | |||||||
遞延税負債淨額共計 | $ | $ | |||||
現行聯邦所得税可退還 | $ | $ | |||||
應繳當期國家所得税 | $ | $ | |||||
截至2019年12月31日，該公司估計其聯邦淨營業損失(“NOL”)結轉額為$3.3 百萬和州北環線結轉在$77.8 百萬。公司擁有聯邦研發(“R&D”)和AMT信用結轉$7.4 百萬和$4.3 百萬分別。大多數聯邦NOL沒有過期，但各州NOL和州税收抵免在2021年至2038年之間到期。聯邦研發貸款結轉將於2028年至2035年到期。該公司的AMT信用結轉預計將在2022年前全部退還。本公司目前的估價津貼涉及國家NOL結轉和州税收抵免，預計將到期，然後才能使用。
記錄的所得税、費用或福利與對所得税前收入適用法定的美國聯邦所得税税率所提供的數額不同。這些差異主要涉及國家所得税、超額税收優惠和股票補償金的缺陷、税收限制對受保個人的補償、估值津貼的變化以及其他較小的永久性差額的累積影響，並報告如下：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
聯邦法定税收費用(福利) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
税收增加(減少)，原因是： | |||||||||||
聯邦税制改革改革-2017年税法 | ( | ) | |||||||||
州税收支出(福利)(扣除聯邦福利) | ( | ) | |||||||||
估價津貼的變動 | ( | ) | ( | ) | |||||||
員工持股薪酬 | |||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||
所得税費用(福利) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
收購、剝離、鑽探活動和基礎差價影響到石油、天然氣和天然氣的價格，影響到應納税收入分配給公司擁有石油和天然氣財產的州。隨着這些因素的變化，公司的國家所得税税率發生了變化。此更改適用於公司的總臨時差額，影響本年度報告的國家所得税總支出(福利)。影響州分攤因素的項目在完成前一年所得税申報表後、重大收購和剝離後、鑽井活動發生重大變化或估計當年州收入發生變化時進行評估。由於2018年的剝離，該公司的州分攤率反映了它在德克薩斯州的重要存在。
79
在2019年第四季度，該公司聲稱並收到了$7.7 百萬退還部分其遞延的AMT信貸結轉。額外退款$3.8 百萬預計將於2020年宣佈。在2015年之前的所有年份，該公司通常不再接受美國税務當局的聯邦或州所得税審查。
本公司遵守權威會計準則對不確定的税收規定。公司報告的未確認税收優惠的全部金額如果得到承認，將影響其實際税率。所附業務報表中的利息費用包括與所得税有關的微不足道的數額。本公司預計不會對已記錄的未獲確認的税務利益作出重大更改2020.
所記錄的未確認税款福利的總額2019年12月31日, 2018，和2017，曾$446,000 .
附註5-長期債務
信貸協議
2019年9月19日，該公司及其貸款人簽訂了對第六份經修正和恢復的信貸協議的第二修正案，允許該公司就電價達成互換協議，以儘量減少對電力價格波動的影響。截至2019年12月31日，“信貸協議”規定了最高貸款額為$2.5 十億，借款基數$1.6 十億的總貸款人承付款額$1.2 十億。借款基數須定期、半年重新確定，並考慮公司(A)公司最近的儲備報告中所反映的經證實的石油和天然氣屬性的價值；(B)商品衍生合同，每項合同由公司的貸款人集團確定。下一個預定的借款基準重新確定日期是2020年4月1日.
信用協議預定在2003年的早些時候到期。2023年9月28日，(“指定到期日”)，及2022年8月16日，但在該日或之前，公司未償還的2022年高級債券不得在預定到期日後至少91天內贖回、贖回或再融資，除非2022年8月16日，(I)2022年高級債券的未償還本金總額不超過$100.0 百萬以及(Ii)公司及其受限制的綜合附屬公司持有的無限制現金及某些種類的不受限制投資的總額，加上信貸協議所規定的未使用的可供使用的款額，在給予到期償還2022年高級債券的形式效力後，至少是不受限制的現金總額及某些種類的不受限制投資的總額。$300.0 百萬.
公司必須遵守信貸協議條款下的某些財務和非財務契約，包括限制股利支付的契約，並要求公司保持“信用協議”規定的某些財務比率。根據“信貸協議”的財務契約，該公司的(A)信貸協議所界定的經調整的EBITDAX比率在最近四個財政季度(不包括採用年度調整的EBITDAX的前三個季度)不得大於4.25 從2018年12月31日終了的季度開始至1點，通過幷包括2019年12月31日終了的財政季度，其後每一季度的比率不得超過4.00 至1.00；及(B)經調整的流動比率不得少於1.0 在任何財政季度的最後一天降至1.0。本公司遵守所有財務契約及非財務契約。2019年12月31日，並通過提交本報告。
與信貸設施有關的利息和承付費用是根據“信貸協議”中規定的借款基礎利用網格計算的。在公司的選擇下，根據信用協議借款的形式可以是歐元美元，備用基本利率(“ABR”)，或搖擺線貸款。歐元美元貸款按libor計算利息，加上利用網格的適用保證金，abr和swingline貸款以基於市場的浮動利率計息，再加上利用網格的適用保證金。承付款費應計在貸款人總承付款額的未用部分，按利用格費率計算，並列入所附業務報表的利息支出項目。“信貸協議”規定的借款基礎利用網格如下：
借款基數利用率 | ≥25% | ≥50% | ≥75% | ≥90% | ||||||||||
歐元貸款(1) | % | % | % | % | % | |||||||||
ABR貸款或週轉貸款 | % | % | % | % | % | |||||||||
承諾費率 | % | % | % | % | % | |||||||||
(1) | 該公司的“信用協議”規定，如果libor不再是廣泛使用的基準利率，或不再用於確定美國貸款的利率，則按照“信貸協議”的定義，行政代理人應與借款人協商，確定一個替代利率，該利率應公平地反映貸款放款人的成本。 |
80
下表列出截至2000年12月31日“信用協議”規定的未清餘額、未付信用證總額和可用借款能力。2020年2月6日, 2019年12月31日，和2018年12月31日:
截至2020年2月6日 | 截至2019年12月31日 | 截至2018年12月31日 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
循環信貸設施(1) | $ | $ | $ | ||||||||
信用證(2) | |||||||||||
可用借款能力 | |||||||||||
貸款人總承付款額 | $ | $ | $ | ||||||||
____________________________________________
(1) | 循環信貸機制下的未攤銷遞延融資費用作為所附資產負債表上其他非流動資產項目的組成部分列報，共計$ |
(2) | 未結清的信用證以一美元兑一美元的價格減少了信貸工具下的可用金額.截至……的未付信用證2018年12月31日，自2019年1月8日起發佈。 |
高級註釋
附表所附資產負債表中未攤銷的遞延融資費用細列項目2019年12月31日，和2018, 由下列人員組成：
截至12月31日， | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
本金 | 未攤銷遞延融資費用 | 本金，扣除未攤銷遞延融資費用 | 本金 | 未攤銷遞延融資費用 | 本金，扣除未攤銷遞延融資費用 | ||||||||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||||||||||
6.125%高級債券到期 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
5.0%高級債券到期2024年 | |||||||||||||||||||||||
5.625%高級債券應於2025年到期 | |||||||||||||||||||||||
6.75%高級債券到期 | |||||||||||||||||||||||
6.625%高級債券到期 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
高級債券是無擔保的高級債務，與公司現有及未來任何無擔保的高級債項在支付權利上相等，並優先於任何未來的附屬債項。高級債券並無附屬擔保人。公司須受有關高級債券的契約所規限，該契約限制公司招致額外負債、發行優先股及支付受限制付款(包括股息)的能力。截至以下日期，該公司已遵從其“高級註釋”所載的所有該等契諾。2019年12月31日，並通過提交本報告。所有高級票據均根據“證券法”註冊。公司可在高級債券到期前贖回部分或全部高級債券，贖回價格以溢價為基礎，加上高級債券契約中所述的應計利息和未付利息。
2018年7月16日，該公司贖回了其2021年的高級債券，從而支付了包括應計利息在內的現金總額。$355.9 百萬。此外，2018年第三季度，該公司利用發行2027份高級債券的收益和手頭現金，為現金投標和贖回提供資金。$395.0 百萬2023年高級説明和$85.0 百萬2022年高級説明。公司支付的全部代價，包括應計利息$497.8 百萬完成這些交易。由於贖回了2021年高級債券，以及所有2023年高級債券和2022年部分高級債券的現金投標和贖回，公司記錄了債務清償的合併損失。$26.7 百萬截止年度2018年12月31日。這一數額包括已支付的保險費總額。$20.4 百萬和$6.3 百萬用於贖回的加速未攤銷的遞延融資費用。
2022高級筆記。在……上面2014年11月17日，該公司發佈$600.0 百萬合計本金6.125 %高級債券到期2022在標準水平，成熟於2022年11月15日。公司收到的淨收益$590.0 百萬扣除費用後$10.0 百萬的年期內作為遞延融資費用攤銷。2022高級筆記。2016年第一季度，該公司進行了回購$38.2 百萬2022年高級債券本金總額
81
結算額$24.3 百萬，不包括利息。2018年第三季度，通過上述招標，該公司退休$85.0 百萬2022份高級債券，供其全部審議，包括應計利息$89.5 百萬.
2024高級筆記。在……上面2013年5月20日，該公司發佈$500.0 百萬合計本金5.0 %高級債券到期2024在標準水平，成熟於2024年1月15日。公司收到的淨收益$490.2 百萬扣除費用後$9.8 百萬的年期內作為遞延融資費用攤銷。2024高級筆記。
2025高級筆記。在……上面2015年5月21日，該公司發佈$500.0 百萬合計本金5.625 %高級債券到期2025在標準水平，成熟於2025年6月1日。公司收到的淨收益$491.0 百萬扣除費用後$9.0 百萬的年期內作為遞延融資費用攤銷。2025高級筆記。
2026高級筆記。在……上面2016年9月12日，該公司發佈$500.0 百萬合計本金6.75 %高級債券到期2026，在標準水平上，它成熟於2026年9月15日。公司收到的淨收益$491.6 百萬扣除費用後$8.4 百萬，這些費用在2026年高級説明期間作為遞延融資費用攤銷。
2027高級説明。在……上面2018年8月20日，該公司發佈$500.0 百萬合計本金6.625 %高級債券到期日期2027年，按面值計算，到期日期為2027年2027年1月15日。公司收到的淨收益$492.1 百萬扣除費用後$7.9 百萬，在2027年高級説明期間作為遞延融資費用攤銷。如上文所述，淨收益是用作投標及贖回公司所有2023年高級債券及2022年高級債券的部分款項。
高級可轉換債券
在……上面2016年8月12日，該公司發佈$172.5 百萬合計本金1.50 %高級可轉換債券到期2021年7月1日，除非更早轉換。高級可轉換債券是無擔保的高級債務，與公司所有現有和未來的無擔保優先債務在支付權上相等，並對任何未來次級債務享有優先償付權。公司收到的淨收益$166.6 百萬扣除費用後$5.9 百萬，其中一部分在高級可轉換債券的壽命內攤銷。
持有人只可在下列情況下，在2021年1月1日之前的任何時間，選擇轉換其高級可轉換債券：(1)在截至2016年9月30日的日曆季度之後開始的任何日曆季度(且僅在該日曆季度內)，如果公司的普通股最近一次報告的出售價格至少為20 期間內的交易日(不論是否連續)30 在緊接上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130 %(2)在連續五個交易日(“量度期”)之後的五個工作日期間內，每個交易日的交易價格(在契約中定義)。$1,000 該期間每個交易日的債券本金均少於98 %上一次報告的公司普通股的銷售價格和每個交易日的轉換率的產品；或(3)在發生指定的公司事件時。在2021年1月1日或該日後，直至到期日為止，持有人可隨時轉換其高級可轉換債券。公司不得在到期日前贖回高級可轉換債券。轉換後，高級可轉換債券可在公司選舉時以公司普通股、現金或現金和普通股的股份結算。持有人可按24.6914 公司普通股$1,000 高級可轉換債券的本金，其初始轉換價格約為$40.50 每股，但須作調整。
公司最初選擇了一種淨結算方式來履行其轉換義務，這將導致公司以現金結算本金，並將公司普通股的任何超額轉換。高級可轉換債券在2019年12月31日，或通過提交本報告。儘管無法轉換，但高級可轉換債券的若轉換價值為2019年12月31日，未超過本金。
在發行高級可轉換債券時，該公司記錄在案$132.3 百萬作為債務構成部分的初始賬面金額，與其發行時的公允價值接近，並使用與高級可轉換債券類似的條件的不可轉換債券的利率來估算。實際利率為7.25 %。這個$40.2 百萬高級可轉換債券本金超過債務部分公允價值的部分被記作債務貼現和相應增加的額外已付資本。公司發生的交易費用$5.9 百萬與發行高級可轉換債券有關，這些債券按確定的公允價值數額在債務和股權部分之間進行分配。債務貼現及與債務有關的發行成本，以高級可轉換債券的本金作為利息開支，攤銷至2021年7月1日。與規定利率和債務貼現攤銷有關的高級可轉換債券上的利息費用$11.0 百萬, $10.5 百萬，和$9.9 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018分別為2017年和2017年。
82
所附資產負債表上未攤銷貼現和遞延融資費用項目下的高級可轉換債券包括以下各項：2019年12月31日和2018:
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(單位：千) | |||||||
高級可轉換債券本金 | $ | $ | |||||
未攤銷債務貼現 | ( | ) | ( | ) | |||
未攤銷的遞延融資費用 | ( | ) | ( | ) | |||
高級可轉換債券，扣除未攤銷折扣和遞延融資費用 | $ | $ | |||||
截至2019年12月31日及2018年12月31日，高級可轉換債券權益部分的淨賬面價值記作所附資產負債表上的額外已繳資本。$33.6 百萬。自發行以來，這一數額沒有變化。
如果公司經歷了管理契約所界定的根本性變化，高級可轉換債券持有人可要求公司以現金形式回購全部或部分其債券，其基本變更回購價格相當於擬回購的高級可轉換債券本金的100%，外加應計利息和未付利息。有關高級可轉換債券的契約載有與高級可轉換債券有關的慣常失責事件，包括在某些失責情況下，受託人向公司發出通知，或持有至少25%未償還的高級可轉換債券本金的持有人，可向公司申報100%的本金及應計及未付利息(如有的話)，而該等利息須立即到期及應付。在某些涉及公司或重要子公司的破產、破產或重組事件中，高級可轉換債券的本金、應計利息和未付利息將自動到期應付。
公司須受規管高級可轉換債券的契約所訂的某些契諾所規限，並須遵守所有契諾。2019年12月31日，並通過提交本報告。
上限呼叫事務
在發行高級可轉換債券方面，該公司與這種發行的承銷商的附屬公司進行了有上限的呼叫交易。上限呼叫交易的總成本約為$24.2 百萬。一般預期，在轉換高級可轉換債券及/或部分抵銷該公司所須支付的轉換高級可轉換債券本金的情況下，在該公司普通股的每股市價高於有上限的呼叫交易的成交價格時，上限買入交易可減少潛在的稀釋程度。$40.50 高級可轉換債券的每股轉換價格。上限呼叫交易的上限價格最初是$60.00 每股。如果每股市場價格超過有上限的看漲交易的上限價格，可能會被稀釋，或者不會抵消這種潛在的現金支付。該公司將與上限呼叫交易相關的成本歸類為權益工具，沒有記錄經常性公允價值計量。
資本化利息
本公司截至年度的資本化利息成本2019年12月31日, 2018，和2017...$18.5 百萬, $20.6 百萬，和$12.6 百萬分別。資本化利息費用包括在發生的總費用中。請參閲石油和天然氣生產活動中發生的費用 在……裏面公司概況 在第二部分第7項中，以及石油和天然氣補充資料(未經審計) 第二部分，本報告第8項。
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附註6-承付款和意外開支
承諾
本公司已簽訂多項協議，包括鑽井平臺及完成服務合約。$34.1 百萬的收集、加工、運輸吞吐量和交付承諾。$218.5 百萬的辦公室租賃，包括維修$28.3 百萬、固定價格合同購買電力$53.2 百萬的其他雜項合同和租賃$15.5 百萬. 下表列出了今後五年的最低年度付款和此後最低付款總額：
截至12月31日的年份， | 金額 (單位：千) | |||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
共計 | $ | |||
鑽井平臺和完井服務合同。該公司已訂立了幾項鑽機和完井服務合同，以便利其鑽井和完井計劃。截至2019年12月31日，公司的鑽機和竣工服務合同承諾總計$34.1 百萬，載於上表。如果所有這些合同在2019年12月31日，公司將避免部分合同服務承諾；但是，公司將被要求支付$26.3 百萬提前解僱費。這些數額中不包括可變的承付款和潛在的罰款，這是由公司根據完工服務安排在某一特定地區運作的完工人員人數決定的。截至2019年12月31日，根據這項於2023年12月31日到期的竣工服務協議，可能會受到以下懲罰：零 最大限度$13.4 百萬.
管道運輸承諾。本公司與各種第三方簽訂了收集、加工、運輸吞吐量和交貨承諾，要求交付最低數量的石油、天然氣和生產用水。截至2019年12月31日，該公司承諾提供最低限度的24 石油和424 Bcf氣體通過2023，和18 採出水2027。在履行某些協議規定的最低數量承諾方面，公司將被要求定期支付虧空款項。截至2019年12月31日，如本公司未能按適用情況交付任何產品，則未貼現的總計不足付款總額約為$218.5 百萬。這一數額不包括與大約有關的不足付款估計數。16.5 公司無法準確預測這些付款的數額和時間的未來石油交付承諾，因為這種付款取決於結算時的石油價格。根據公司的某些承諾，如果公司無法從其生產中交付最低數量，它可以交付從第三方獲得的生產，以履行其最低數量承諾。
辦公室租賃。公司根據各種經營租賃租賃辦公空間，其條款可延伸至2026。截至年度的租金開支2019年12月31日, 2018，和2017，曾$5.5 百萬, $4.5 百萬，和$4.8 百萬分別。
電力採購合同。在2019年第二季度，該公司簽訂了一項購買電力的固定價格合同，這增加了根據一項現有協議作出的購買承諾。截至2019年12月31日，該公司承諾通過2027剩下的全部義務$53.2 百萬.
交付和購買承諾。在2019年第二季度期間，該公司對其現有的沙源協議進行了一項修正，根據該公司在某一特定地區的完井工程中使用的砂量，產生了某些承諾和可能的懲罰。這份經修正的沙源協議將於2023年12月31日到期。截至2019年12月31日，根據這份沙粒來源協議，可能的罰則範圍為零 最大限度$10.0 百萬.
鑽井和完井承諾。該公司有一項協議，其中包括對某些租約的最低鑽井和完工要求。如果這些最低要求在2020年3月31日前得不到滿足，該公司將被要求根據實際發展進度和最低發展要求之間的差異支付違約賠償金。截至2019年12月31日，該公司並沒有期望達到某些最低發展要求。
84
在2019年第四季度，該公司確認了與預期向出租人支付的與鑽井和完井義務有關的一次性費用以及鑽井平臺的提前終止費用。$18.2 百萬。這些數額包括在所附業務報表的其他業務費用項目中。
意外開支
本公司在正常經營過程中受到訴訟和索賠的影響。當一項負債可能發生，而且數額可以合理估計時，公司會為這些項目累積。管理層認為，任何未決訴訟和索賠的預期結果都不會對公司的經營結果、財務狀況或現金流量產生重大影響。
附註7-賠償計劃
股權激勵薪酬計劃
本節介紹了公司股權激勵薪酬計劃(“股權計劃”)的幾個組成部分。公司在不同的時期給予了各種類型的股權獎勵。
截至2019年12月31日，約4.4 百萬普通股的股份可根據“股權計劃”獲得贈款。直接股票收益的發行，如普通股、股票期權、限制性股票、RSU或PSU的發行，計算為一 根據股權計劃授予的股份數量。每個PSU都有潛力計算為二 根據“股權計劃”根據最終業績乘數分配的股票數量。
業績份額單位
作為其股權計劃的一部分，公司向符合條件的員工提供PSU。為結算PSU而發行的公司普通股的股份數目範圍為零 到二 所授予的PSU數量的次數，並根據某一性能標準來確定三-年業績期。PSU通常在贈款日期的三週年或公平計劃規定的其他觸發事件上歸屬。在給予PSU獎勵時符合退休資格的僱員，其獎金的每一部分均歸屬於六-一個月的加薪三-年期，自補助金之日起。符合退休資格的僱員必須在整個公司工作六-月轉歸期，以收取轉歸增量及任何非歸屬部分的PSU獎勵將在員工離開公司時被沒收。
利用幾何布朗運動(GBM模型)進行隨機蒙特卡羅模擬，測量了PSU的公允值。隨機過程是一個數學定義的方程，它能隨着時間的推移產生一系列的結果。這些結果在本質上並不是確定性的，這意味着通過多次迭代，這些迭代將得到不同的結果。就該公司的PSU而言，該公司無法確切地預測其股票價格或其同行的股價將接管三-年業績期。通過隨機模擬，公司可以創建多個預期的股票路徑，對這些模擬進行統計分析，並最終對股票價格可能採取的路徑做出推斷。因此，由於未來股票價格是隨機的，或者是概率性的，所以隨機方法，特別是GBM模型，被認為是確定PSU公允價值的合適方法。在此模擬中使用的重要假設包括公司的預期波動率、股息收益率和基於美國國債收益率曲線的無風險利率，其期限與三年的歸屬期相一致，以及公司每個同行的波動率和股利收益率。
對於2017年授予的PSU，該公司已確定為股權授予，結算標準包括公司的總股東回報(“TSR”)的絕對組合，公司的TSR相對於某些同行公司在相關的三年業績期間的TSR。2017年授予的PSU的公允價值是在贈款日期使用GBM模型衡量的。由於這些賠償完全取決於以市場為基礎的結算標準，因此在裁決的歸屬期內，相關的賠償費用在一般費用和行政費用及勘探費用中以直線確認。
對於2018年和2019年批准的PSU，結算標準包括該公司的TSR相對於某些同行公司的TSR，以及該公司在相關的三年業績期間相對於某些同行公司的CRTCI的總資本投資的現金回報(“CRTCI”)。除了這些業績計量外，這些贈款的授標協議還規定，如果公司的絕對TSR大於三-全年表現期內，可發行的普通股的最高發行數目，以應付已發行的PSU為限。一 不考慮公司的TSR和CRTCI相對於其同行組的表現，在授標日期授予的PSU數量的次數。2018年和2019年發放的PSU的公允價值是在適用的贈款日期上使用GBM模型衡量的，假設相關的CRTCI業績條件將在各自業績週期結束時達到目標數額。2018年和2019年授予的PSU補償費用在各自裁決的歸屬期內確認為一般費用和行政費用及勘探費用。由於這些獎勵取決於以業績為基礎的結算標準和以市場為基礎的結算標準的結合，補償費用可能在今後的時期內調整，因為根據公司預期的CRTCI業績與適用的同行公司相比，預計將增加或減少的單位數量。
85
公司根據授標日的公允價值記錄與發放PSU相關的補償費用。PSU記錄的補償費用總額為$10.9 百萬, $10.3 百萬，和$9.7 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。截至2019年12月31日，有$15.9 百萬在與PSU有關的未確認費用總額中，該費用正在通過以下方式攤銷：2022.
下表彙總了非歸屬PSU的現狀和活動：
截至12月31日， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
PSU(1) | 加權平均贈款-日期公允價值 | PSU(1) | 加權平均贈款-日期公允價值 | PSU(1) | 加權平均贈款-日期公允價值 | |||||||||||||||
年初非歸屬 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
獲批 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
既得利益 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
被沒收 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
年底非歸屬 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
____________________________________________
(1) | 獎勵的數量假設乘數為 |
中所授予的PSU的公允價值。2019, 2018，和2017曾.$10.2 百萬, $14.0 百萬，和$15.5 百萬分別。
在結束的幾年內2019年12月31日2018年和2017年，分別於2016年、2015年和2014年發放的PSU不符合最低業績要求。這導致了一個乘數零 時代與因此不 普通股是在結算時發行的。
在終了年度內歸屬的PSU的總公允價值2019年12月31日, 2018，和2017曾.$9.1 百萬, $10.3 百萬，和$8.1 百萬分別。
僱員限制股
公司向符合條件的人提供RSU，作為其股權計劃的一部分。每個RSU代表接收的權利。一 在指定的歸屬期結束時，在裁決結算時公司普通股的份額。一般情況下三分之一在三年的歸屬期內，或在公平計劃所規定的其他觸發事件下，每一週年補助金的總金額。在授予RSU獎勵時有資格退休的僱員，將該獎勵的每一部分平分於六-一個月的加薪三-年期，自補助金之日起。符合退休資格的僱員必須在整個公司工作六-月轉歸期，以收取轉歸增量及任何非歸屬部分的RSU獎勵將在僱員離開公司時被沒收。
公司根據授標日的公允價值記錄與發放RSU有關的補償費用。RSU的公允價值等於公司普通股在授予之日的收盤價。RSU的補償費用在相應裁決的歸屬期內確認為一般費用和行政費用以及勘探費用。已記錄的僱員RSU截至年度的薪酬費用總額2019年12月31日, 2018，和2017，曾$11.1 百萬, $10.8 百萬，和$10.3 百萬分別。截至2019年12月31日，有$16.9 百萬未確認的與非既得的RSU賠償金有關的未確認賠償費用總額，這筆費用正在通過以下方式攤銷：2022.
86
下表彙總了授予僱員的非歸屬RSU的狀況和活動：
截至12月31日， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
RSU | 加權- 平均 批予日期 公允價值 | RSU | 加權- 平均 批予日期 公允價值 | RSU | 加權- 平均 批予日期 公允價值 | |||||||||||||||
年初非歸屬 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
獲批 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
既得利益 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
被沒收 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
年底非歸屬 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
給予合資格僱員的公平價值2019, 2018，和2017曾.$12.1 百萬, $15.0 百萬，和$17.0 百萬分別。
為結算僱員RSU而發行的普通股股份摘要見下表：
____________________________________________
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
為結算RSU而發行的普通股股份(1) | ||||||||
減：為所得税和工資税預支的普通股份額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
已發行普通股股份淨額 | ||||||||
(1) | 在結束的幾年內2019年12月31日, 2018，和2017，該公司發行普通股，以結算與前幾年授予的獎勵有關的RSU。公司和大多數贈款接受者共同同意按照公司的股權計劃和個人獎勵協議，支付部分獎勵，以支付所得税和工資税預扣繳額。 |
在終了年度內歸屬的僱員退休人員單位的總公允價值。2019年12月31日, 2018，和2017曾.$10.2 百萬, $9.9 百萬，和$10.8 百萬分別。
董事股份
在……裏面2019, 2018，和2017，該公司發佈96,719 , 63,741 ，和71,573 根據股權計劃，將其普通股分別分給非僱員董事.2017年，該公司發佈了8,794 非僱員主管。最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017，公司記錄$1.2 百萬, $1.7 百萬，和$1.6 百萬分別與發行的董事股份和RSU有關的補償費用。
所有向非僱員董事發行的股份，於該年12月31日全部歸屬.2017年發放給非僱員董事的RSU於2017年12月31日正式授予，並將在2027年5月25日早些時候或董事會辭職的情況下達成和解。
員工股票購買計劃
根據公司的“員工股票購買計劃”(“ESPP”)，符合條件的僱員可以通過最多可扣除工資的方式購買公司普通股的股份15 百分比符合資格的賠償，但不超過$25,000 每個日曆年採購的價值。股票的收購價是85 百分比在購買期的第一天或最後一天，股票的公平市價較低。“ESPP”旨在根據“國內收入法”(“IRC”)第423條獲得資格。公司大約1.3 百萬根據ESPP可供發行的普通股的股份2019年12月31日。有314,868 , 199,464 ，和186,665 根據ESPP發行的股票2019, 2018，和2017分別。該公司發行這些股份的收益總額為$3.2 百萬每一年結束2019年12月31日，和2018分別$2.6 百萬截止年度2017年12月31日.
ESPP贈款的公允價值是在授予之日使用Black-Schole期權定價模型來衡量的。預期波動率是根據公司的歷史日普通股價格計算的，而無風險利率是根據美國國債收益率曲線利率計算的，期限與六個月的歸屬期相一致。
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在報告所述期間發行的ESPP股票的公允價值是使用以下加權平均假設估算的：
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
無風險利率 | % | % | % | |||||
股利收益率 | % | % | % | |||||
預期市場波動係數 公司普通股價格 | % | % | % | |||||
預期壽命(以年份計) | ||||||||
公司支出$1.1 百萬每一年結束2019年12月31日，和2018分別$1.0 百萬截止年度2017年12月31日，根據ESPP贈款的估計公允價值計算。
401(K)計劃
該公司有一個明確的繳款計劃(“401(K)計劃”)，須遵守1974年“僱員退休收入保障法”。401(K)計劃允許符合條件的僱員最多供款60 百分比他們的基薪不超過IRC規定的繳款限額。2014年12月31日前聘用的員工，公司匹配100 百分比每名僱員按美元計算的現金供款，最多可達六 百分比員工的基本工資和績效獎金，並可酌情作出額外的貢獻。公司匹配150 百分比2014年12月31日後僱用的僱員所作的供款，截至六 百分比員工的基本工資和績效獎金代替養老金計劃福利，並可酌情繳納額外繳款。請參閲附註8-養卹金福利關於養卹金福利的補充討論。該公司對401(K)計劃的相應貢獻如下$5.1 百萬, $4.9 百萬，和$4.5 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。
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附註8-養卹金福利
本公司有一項非供款界定的退休金計劃，涵蓋符合年齡及服務要求的僱員，以及在2016年1月1日前開始受僱於本公司的僱員(“合資格退休金計劃”)。該公司還有一項補充性的非繳費型養老金計劃，涵蓋某些管理人員(“不合格養卹金計劃”和“合格養卹金計劃”，即“養卹金計劃”)。從2016年1月1日起，該公司凍結了新參與人的養老金計劃。在計劃被凍結之前參加養卹金計劃的僱員將繼續獲得福利。
養卹金計劃的債務和供資狀況
公司在所附資產負債表中確認公司養卹金計劃的供資狀況(即計劃資產的公允價值與預計的福利債務之間的差額)為資產或負債，並確認在其他綜合收入(損失)內進行相應調整，扣除税後，在所附的綜合收入(虧損)報表中列出細列項目。預計的福利債務是計劃參與人根據僱員服務和報酬，包括假定未來加薪的影響，迄今獲得的福利的精算現值。累積福利債務使用與預計福利義務相同的因素，但不包括假定未來加薪的影響。公司計劃資產和債務的計量日期為12月31日。
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(單位：千) | |||||||
福利義務的變化： | |||||||
年初預計養卹金債務 | $ | $ | |||||
服務成本 | |||||||
利息成本 | |||||||
精算(收益)損失 | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
年底預計養卹金債務 | |||||||
計劃資產變動： | |||||||
年初計劃資產的公允價值 | |||||||
計劃資產實際收益(損失) | ( | ) | |||||
僱主供款 | |||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
年底計劃資產的公允價值 | |||||||
年底資金狀況 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
截至目前公司養卹金計劃資金不足的狀況2019年12月31日，和2018，曾$35.2 百萬和$36.0 百萬，並分別在所附資產負債表中的其他非流動負債細項中予以確認。確實有不 “無保留養卹金計劃”中的資產計劃。
養卹金計劃超過計劃資產的累積養卹金債務
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(單位：千) | |||||||
預計福利債務 | $ | $ | |||||
累積收益義務 | $ | $ | |||||
減：計劃資產的公允價值 | ( | ) | ( | ) | |||
資金不足累積福利債務 | $ | $ | |||||
養卹金費用是根據福利的年度服務費用(某一期間所獲福利的精算費用)和這些負債的利息費用(減去計劃資產的預期收益)確定的。計劃資產的預期長期回報率適用於確認五年期間公允價值變化的計劃資產的計算值。這種做法是
89
其目的是降低養老金支出的年復一年的波動性，但它可能會延遲確認資產實際回報率與基於長期收益率假設的預期回報之間的差異。與假設不同的實際經驗和假設變化造成的未確認淨損益攤銷(不包括尚未反映在市場相關價值中的資產損益)作為年度定期淨收益成本的一個組成部分。如果截至年初，未確認的淨收益或虧損超過10 百分比在計劃資產的預期福利義務和市場相關價值中，攤銷額是計劃中預期領取福利的參與員工的平均剩餘服務期除以剩餘的部分。
未在定期養卹金淨費用中確認的税前數額，而是在所附資產負債表內的其他累計綜合虧損項目中確認的數額。2019年12月31日，和2018，如下：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(單位：千) | |||||||
未確認精算損失 | $ | $ | |||||
未確認的先前服務費用 | |||||||
累計其他綜合損失 | $ | $ | |||||
期間在其他綜合收入(損失)中確認的養卹金負債調整數2019, 2018，和2017，如下：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
精算淨收益(虧損) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
前期服務費用攤銷 | |||||||||||
精算淨損失攤銷 | |||||||||||
安置點 | |||||||||||
税前養卹金負債調整總額 | |||||||||||
税費 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
會計變更累積效應(1) | |||||||||||
養卹金負債調整總額，淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
_________________________________________
(1) | 請參閲最近發佈的會計準則在……裏面附註1-重要會計政策摘要 和股東權益表以獲得更多信息。 |
養卹金計劃定期福利淨費用的組成部分
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
定期淨收益成本的組成部分： | |||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | ||||||||
利息成本 | |||||||||||
降低定期養卹金福利成本的計劃資產預期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
前期服務費用攤銷 | |||||||||||
精算淨損失攤銷 | |||||||||||
安置點 | |||||||||||
週期淨收益成本 | $ | $ | $ | ||||||||
90
養卹金計劃假設
用於衡量公司預計收益義務的加權平均假設如下：
截至12月31日， | |||
2019 | 2018 | ||
預計養卹金債務： | |||
貼現率 | |||
補償增長率 | |||
用於衡量公司定期淨收益成本的加權平均假設如下：
截至12月31日， | |||||
2019 | 2018 | 2017 | |||
定期效益費用淨額： | |||||
貼現率 | |||||
計劃資產預期收益(1) | |||||
補償增長率 | |||||
____________________________________________
(1) | 的確有 |
公司的養卹金投資政策包括各種準則和程序，目的是確保以必要的方式審慎投資資產，以履行養卹金計劃的未來福利義務。該政策禁止將計劃資產直接投資於公司證券。合格養老金計劃的投資前景是長期的，因此，目標資產配置包括對資本市場、預期風險和回報行為以及預期未來經濟狀況的戰略性、長期視角。應用多樣化、風險評估和針對給定風險水平的最佳預期回報的關鍵投資原則。
合格養卹金計劃的投資組合包含多種投資組合，可能反映不同的回報率。在每種資產分類範圍內，投資進一步多樣化。這種投資組合多樣化為防範單一證券或對總體投資業績產生不成比例影響的證券提供了保護。對實際資產分配情況進行定期審查和重新平衡，以保持目標分配。
合格養卹金計劃的加權平均資產分配如下：
目標 | 截至12月31日， | ||||||||
資產類別 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||
權益證券 | % | % | % | ||||||
固定收益證券 | % | % | % | ||||||
其他證券 | % | % | % | ||||||
共計 | % | % | % | ||||||
沒有無保留養卹金計劃的資產分配，因為不 計劃計劃中的資產。計劃資產的預期收益5.0 百分比, 5.5 百分比，和6.5 百分比用於計算公司在截止年度的合格養卹金計劃下的定期養卹金淨成本2019年12月31日, 2018，和2017分別。“合格養卹金計劃”的預期長期收益率假設是基於目標資產配置，是根據每一資產類別的歷史回報率和波動性以及資產類別之間的相關性，使用前瞻性假設確定的。公司每年對計劃資產的預期回報率進行評估。
91
養卹金計劃資產
截至2005年公司合格養卹金計劃資產的公允價值2019年12月31日，和2018中討論的公允價值層次結構。附註11-公允價值計量如下：
公允價值計量採用： | ||||||||||||||||||
實際資產分配(1) | 共計 | 一級投入 | 2級投入 | 3級投入 | ||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||
權益證券： | ||||||||||||||||||
國內(2) | % | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
國際(3) | % | |||||||||||||||||
股本證券總額 | % | |||||||||||||||||
固定收益證券： | ||||||||||||||||||
核心固定收益(4) | % | |||||||||||||||||
浮動利率公司貸款(5) | % | |||||||||||||||||
固定收益證券共計 | % | |||||||||||||||||
其他證券： | ||||||||||||||||||
房地產(6) | % | |||||||||||||||||
集體投資信託(7) | % | |||||||||||||||||
對衝基金(8) | % | |||||||||||||||||
其他證券共計 | % | |||||||||||||||||
投資總額 | % | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
截至2018年12月31日 | ||||||||||||||||||
權益證券： | ||||||||||||||||||
國內(2) | % | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
國際(3) | % | |||||||||||||||||
股本證券總額 | % | |||||||||||||||||
固定收益證券： | ||||||||||||||||||
核心固定收益(4) | % | |||||||||||||||||
浮動利率公司貸款(5) | % | |||||||||||||||||
固定收益證券共計 | % | |||||||||||||||||
其他證券： | ||||||||||||||||||
房地產(6) | % | |||||||||||||||||
集體投資信託(7) | % | |||||||||||||||||
對衝基金(8) | % | |||||||||||||||||
其他證券共計 | % | |||||||||||||||||
投資總額 | % | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
____________________________________________
(1) | 由於四捨五入，百分比可能不計算。 |
(2) | 一級證券由美國的大公司和小公司組成，這些公司是可按要求出售的積極交易的證券。二級證券是指對集體投資基金的投資，該基金根據基礎投資的價值和每日未償單位的總單位對資產淨值進行估值。這些基金的目標是通過投資一個或多個集體投資基金來接近標準普爾500指數。 |
(3) | 國際股票證券包括一個多元化的投資組合，主要是大型發行人持有的資產組合，它們是在擁有流動性市場的發達國家組建的，與投資於新興市場的發行人的股票證券混合在一起，被認為在有吸引力的估值下具有強大的可持續金融生產力。 |
核心固定收益基金的目標是通過構造一個投資組合來逼近巴克萊資本總債券指數的投資結果，從而實現部門或發行選擇的增值。 |
投資包括浮動利率銀行貸款。這些貸款的最高利率通常是定期重置，以反映利率水平的變化。 |
92
(6) | 直接房地產的投資目標是提供具有長期資本增值潛力的當期收入。房地產所有權需要長期、定期估值和潛在的低流動性. |
集體投資信託投資於短期投資，並按集體投資信託的資產淨值估值。受託人提供的淨資產價值是一種實用的權宜之計，用於估計公允價值。資產淨值是根據基金持有的標的投資的公允價值減去其負債。 |
對衝基金投資組合包括對活躍交易的全球共同基金(專注於另類投資)的投資，以及利用各種投資策略進行多空投資的對衝基金。 |
以下是第3級計劃資產變動摘要(千)：
2018年1月1日結餘 | $ | ||
購貨 | |||
已實現資產收益 | |||
未變現資產收益 | |||
處置 | ( | ) | |
2018年12月31日結餘 | $ | ||
購貨 | |||
已實現資產收益 | |||
未變現資產收益 | |||
處置 | |||
2019年12月31日結餘 | $ | ||
捐款
公司出資$7.2 百萬, $8.1 百萬，和$7.0 百萬養卹金計劃2019年12月31日, 2018，和2017分別。公司希望$5.6 百萬對養卹金計劃的繳款2020.
福利支付
養卹金計劃實際支付養卹金$5.7 百萬, $8.0 百萬，和$10.8 百萬在結束的幾年裏2019年12月31日, 2018，和2017分別。今後10年的預期養卹金支付情況如下：
截至12月31日的年份， | (單位：千) | ||
2020 | $ | ||
2021 | $ | ||
2022 | $ | ||
2023 | $ | ||
2024 | $ | ||
2025年至2029年 | $ | ||
附註9-每股收益
普通股的基本淨收益或虧損除以普通股股東可支配的淨收益或虧損，除以各自期間已發行普通股的基本加權平均數。普通股攤薄淨收益或虧損是通過將普通股股東可獲得的淨收益或虧損除以已發行普通股的稀釋加權平均數量來計算的，其中包括潛在稀釋證券的影響。用於這一計算的潛在稀釋證券主要包括非歸屬RSU、或有PSU和高級可轉換債券可轉換的股票，這些股票採用國庫股法進行計量。
PSU代表在PSU完成後，當PSU結算後，接收的權利。三-一年業績期內，公司普通股的若干股，可從零 到二 乘以在獎勵日期授予的PSU數量。與PSU有關的可能稀釋股票的數量是根據在報告所述期間結束時可發行的股份(如果有的話)計算的，假設該日期是適用於此類PSU的應急期的結束。有關PSU的其他討論，請參閲附註7-賠償計劃在標題下業績份額單位.
在……上面2016年8月12日，該公司發行了$172.5 百萬高級可轉換債券到期本金總額2021。轉換後，高級可轉換債券可在公司選舉時以公司普通股、現金或現金和普通股的股份結算。該公司最初選擇了一種淨結算方式來履行其轉換義務，這將導致公司以現金結算高級可轉換債券的本金和超額本金。
93
股票折算價值。然而，本公司並沒有作出不可撤銷的選擇，因此保留根據業務情況，以契約所容許的任何方式結算高級可轉換債券的權利。該公司普通股的平均收盤價低於$40.50 截至年度的折算價格2019年12月31日, 2018，和2017因此，高級可轉換債券沒有稀釋作用。在提供高級可轉換債券方面，該公司與承銷商的附屬公司訂立上限的呼叫交易，以有效防止在交收至$60.00 上限價格。有上限的看漲交易將永遠是反稀釋的，因此永遠不會反映在稀釋後的淨收益或每股虧損中。請參閲附註5-長期債務作進一步討論。
當公司確認持續經營的淨虧損時，就像過去幾年的情況一樣2019年12月31日，和2017，所有可能稀釋的股票都是反稀釋的，因此被排除在每股稀釋淨虧損的計算之外。
下表詳列各年度的加權平均反稀釋證券：
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
(單位：千) | ||||||||
抗稀釋劑 | ||||||||
下表列出了基本和稀釋後每股淨收益(虧損)的計算方法：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千，除每股數據外) | |||||||||||
淨收入(損失) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
基本加權平均普通股 | |||||||||||
非歸屬RSU和或有PSU的稀釋效應 | |||||||||||
稀釋加權平均普通股 | |||||||||||
每股基本淨收益(虧損) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
攤薄每股淨收益(虧損) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
附註10-衍生金融工具
現行石油、天然氣和NGL衍生合同概述
該公司簽訂了各種商品衍生產品合同，以減輕其在商品價格潛在不利市場變化及其對現金流動的相關影響下的部分風險。截至2019年12月31日，所有衍生交易對手都是該公司信貸協議貸款人集團的成員，所有合同都是為交易以外的其他目的簽訂的。該公司的商品衍生合同包括石油和天然氣生產的互換和項圈安排，以及NGL生產的掉期安排。在一項典型的商品互換協議中，如果商定的公佈的第三方指數價格(“指數價格”)低於掉期固定價格，則公司將收到指數價格與商定互換固定價格之間的差額。如果指數價格高於掉期固定價格，則由公司支付差額。對於項圈安排，如果指數價格低於最低價格，公司將收到商定的指數價格和最低價格之間的差額。如果指數價格高於最高價格，則公司支付商定的最高價格和指數價格之間的差額。如果指數價格介於最低價格和最高價格之間，則不支付或收到任何金額。
該公司還訂立了固定價格的石油基礎掉期，以減輕某些行業基準價格與實際實際定價點之間的不利價格差異，因為該公司的生產量是銷售的。目前，該公司擁有NYMEX WTI和WTI Midland之間固定價差的基礎互換合同，用於其中部盆地部分生產，銷售合同以WTI Midland價格結算。該公司還擁有NYMEX WTI和洲際交易所布倫特原油(“ICE Brent”)之間固定價差的基礎掉期，用於其中部盆地的部分石油生產，銷售合同以ICE Brent價格結算。
截至2019年12月31日，該公司有未履行的商品衍生合約2022年第四季度，詳見下表。
94
換油器
合同期 | Nymex WTI卷 | 加權平均 合同價格 | |||||
(Mbbl) | (按Bbl計) | ||||||
2020年第一季度 | $ | ||||||
2020年第二季度 | $ | ||||||
2020年第三季度 | $ | ||||||
2020年第四季度 | $ | ||||||
2021 | $ | ||||||
共計 | |||||||
油領
合同期 | Nymex WTI卷 | 加權平均 樓價 | 加權平均 最高價格 | ||||||||
(Mbbl) | (按Bbl計) | (按Bbl計) | |||||||||
2020年第一季度 | $ | $ | |||||||||
2020年第二季度 | $ | $ | |||||||||
2020年第三季度 | $ | $ | |||||||||
2020年第四季度 | $ | $ | |||||||||
2021 | $ | $ | |||||||||
共計 | |||||||||||
油基互換
合同期 | WTI Midland-NYMEX WTI卷 | 加權平均 合同價格(1) | 紐約商品交易所WTI-冰布倫特原油量 | 加權平均合同價格(2) | ||||||||||
(Mbbl) | (按Bbl計) | (Mbbl) | (按Bbl計) | |||||||||||
2020年第一季度 | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
2020年第二季度 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
2020年第三季度 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
2020年第四季度 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
2021 | $ | $ | ( | ) | ||||||||||
2022 | $ | $ | ( | ) | ||||||||||
共計 | ||||||||||||||
____________________________________________
(1) | 表示WTI Midland(得克薩斯州米德蘭)和NYMEX WTI(俄克拉荷馬州庫欣)之間的價差。 |
(2) | 表示NYMEXWTI(俄克拉荷馬州庫欣)和ICE Brent(北海)之間的價差。 |
氣體交換
合同期 | HSC體積 | 加權平均合同價格 | 瓦哈卷 | 加權平均合同價格 | ||||||||||
(BBtu) | (按MMBtu計) | (BBtu) | (按MMBtu計) | |||||||||||
2020年第一季度 | $ | $ | ||||||||||||
2020年第二季度 | $ | $ | ||||||||||||
2020年第三季度 | $ | $ | ||||||||||||
2020年第四季度 | $ | $ | ||||||||||||
2021 | $ | $ | ||||||||||||
共計(1) | ||||||||||||||
____________________________________________
(1) |
95
NGL交換
OPIS乙烷純度蒙特貝韋 | OPIS丙烷蒙貝爾韋非TET | |||||||||||||
合同期 | 卷 | 加權平均合同價格 | 卷 | 加權平均合同價格 | ||||||||||
(Mbbl) | (按Bbl計) | (Mbbl) | (按Bbl計) | |||||||||||
2020年第一季度 | $ | $ | ||||||||||||
2020年第二季度 | $ | $ | ||||||||||||
2020年第三季度 | $ | $ | ||||||||||||
2020年第四季度 | $ | $ | ||||||||||||
共計 | ||||||||||||||
其後訂立的商品衍生合約2019年12月31日
繼.之後2019年12月31日本公司訂立下列商品衍生合約：
• | 截至2021年1月的2020年第四季度紐約商品交易所WTI石油互換合約 |
• | 固定價格WTI Midland-NYMEX WTI石油基礎互換合同2020年第二季度至2022年第四季度共計 |
衍生資產及負債公允價值
公司的商品衍生產品按公允價值計量，並作為衍生資產和負債列入所附資產負債表，但符合“正常購買正常銷售”除外的衍生工具除外。該公司不指定其衍生商品合同為套期保值工具。商品衍生合約的公允價值2019年12月31日，和2018，是一張網資產的$21.5 百萬和$158.3 百萬分別。
下表按類別詳細列出所附資產負債表中記錄的商品衍生合同的公允價值：
截至2019年12月31日 | 截至2018年12月31日 | ||||||
(單位：千) | |||||||
衍生資產： | |||||||
流動資產 | $ | $ | |||||
非流動資產 | |||||||
衍生資產總額 | $ | $ | |||||
衍生負債： | |||||||
流動負債 | $ | $ | |||||
非流動負債 | |||||||
衍生負債總額 | $ | $ | |||||
衍生資產及負債的抵銷
截至2019年12月31日，和2018，本公司持有的所有衍生工具均須與各金融機構作出統一的淨結算安排。一般而言，公司協議的條款規定，在雙方選擇時，對在同一日期以同一貨幣結算的交易，公司與對方之間的應付或應收款項予以抵銷。該公司的協議還規定，在提前終止的情況下，交易對手方有權抵消根據該協議和與同一對手達成的任何其他協議所欠或欠下的款項。公司的會計政策是在其所附的資產負債表中不抵消這些頭寸。
96
下表列出所附資產負債表所反映的資產總額和負債總額與主淨結算安排對公司商品衍生合同公允價值的潛在影響：
衍生資產 | 衍生負債 | |||||||||||||||
截至12月31日， | 截至12月31日， | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||
所附資產負債表所列毛額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
所附資產負債表中未抵銷的數額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
淨額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
公司立即在收益中確認商品衍生產品公允價值變動所產生的所有損益，而不是在累積的其他綜合收入(虧損)中延遲這些數額。公司不 指定為截至年度的對衝工具的衍生工具2019年12月31日, 2018，和2017。請參閲附註11-公允價值計量有關公司衍生工具的更多信息，包括其估值技術。
下表彙總了所附業務報表中所列淨衍生(收益)損失項目的商品組成部分：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
衍生產品結算(收益)損失： | |||||||||||
石油合同 | $ | $ | $ | ||||||||
天然氣合同 | ( | ) | ( | ) | |||||||
NGL合同 | ( | ) | |||||||||
衍生產品結算(收益)損失總額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
淨衍生(收益)損失： | |||||||||||
石油合同 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
天然氣合同 | ( | ) | ( | ) | |||||||
NGL合同 | ( | ) | ( | ) | |||||||
淨衍生(收益)損失總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
與信用有關的或有特徵
截至2019年12月31日，通過提交本報告，公司的所有衍生對手都是公司信貸協議貸款人集團的成員。根據信貸協議，公司必須對價值至少等於的資產提供抵押留置權85 百分比根據“信用協議”的定義，在最近的儲量報告中評估了公司已證實的石油和天然氣屬性的總PV-9。根據信用協議擔保債務的抵押品也保證了公司的衍生協議義務。
附註11-公允價值計量
公司對所有以公允價值計量的資產和負債遵循公允價值計量會計準則。本指南將公允價值定義為在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債(退出價格)而收取的價格。市場或可觀察的投入是首選的價值來源，其次是在沒有市場投入的情況下基於假設交易的假設。將這些資產和負債分組的公允價值等級是根據下列投入的重要程度確定的：
• | 一級-活躍市場相同資產或負債的報價 |
• | 二級-類似資產或負債活躍市場的報價，非活躍市場相同或類似工具的報價，以及投入可觀測或重要價值驅動因素可觀測的模型衍生估值。 |
• | 第三級-對估價模型的重要投入是不可觀察的。 |
97
請參閲附註1-重要會計政策摘要 有關公司為確定以下類別的公允價值而制定的政策的更多信息。
下表列出了公司資產和負債的清單，這些資產和負債在所附資產負債表中以公允價值計量，並按公允價值等級劃分為2019年12月31日:
一級 | 2級 | 三級 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
資產： | |||||||||||
衍生物(1) | $ | $ | $ | ||||||||
負債： | |||||||||||
衍生物 (1) | $ | $ | $ | ||||||||
____________________________________________
(1) | 這是一種按公允價值經常性計量的金融資產或負債。 |
下表列出了公司資產和負債的清單，這些資產和負債在所附資產負債表中以公允價值計量，並按公允價值等級劃分為2018年12月31日:
一級 | 2級 | 三級 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
資產： | |||||||||||
衍生物(1) | $ | $ | $ | ||||||||
負債： | |||||||||||
衍生物 (1) | $ | $ | $ | ||||||||
____________________________________________
(1) | 這是一種按公允價值經常性計量的金融資產或負債。 |
無論是金融資產還是非金融資產和負債，都根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平，在上述公允價值等級中進行分類。以下是公司使用的估價方法的説明，以及根據上述公允價值等級對這類工具的一般分類。
衍生物
該公司使用二級投入來衡量石油、天然氣和NGL商品衍生品的公允價值。公允價值基於插值數據。該公司根據遠期商品價格曲線、對手方信用評級、公司信用評級和貨幣時間價值得出內部估值估計數。然後，將這些估值與各自對手方的按市價計價報表進行比較。考慮到的因素導致了估計的退出價格，管理層認為這為評估衍生工具的價值提供了一種合理和一致的方法。公司使用的商品衍生工具不被管理層認為是複雜的、結構化的或非流動性的。石油、天然氣和NGL大宗商品衍生品市場非常活躍。
一般來説，市場報價假定所有交易對手的違約率接近零或低，信用質量相同。然而，可能需要作出調整，以反映特定對手方的信貸質量，以確定票據的公允價值。公司監督其對手方的信用評級，並可能要求對手方在評級惡化時提供抵押品。在某些情況下，該公司將試圖將交易授權給一個更穩定的對手方。
估值調整是必要的，以反映公司的信用質量對任何商品衍生產品負債狀況的公允價值的影響。這一調整考慮到了任何信用增強，如公司可能向對手方提供的擔保保證金，以及雙方之間的任何信用證。確定這一調整的方法與公司如何評估對手方的信用風險相一致，同時考慮到公司的信用評級、當前的信貸工具利潤率以及自上次計量日期以來這種保證金的任何變化。
上述方法可能導致公允價值估計，而公允價值估計可能不是可變現淨值的指示，也可能不反映未來公允價值和現金流量。雖然公司認為所使用的估值方法是適當的，並且符合權威的會計準則和其他市場參與者，但公司認識到，第三方可以使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值，從而在報告之日產生不同的公允價值估計。
請參閲附註10-衍生金融工具 有關公司衍生工具的更多信息。
98
油氣性質
已探明油氣性質。已證實的石油和天然氣財產成本被評估為減值，並在有跡象表明相關的承載成本可能無法收回時降低到公允價值。公司採用三級投入和收益評估技術，通過應用貼現率和反映當前經營環境的價格預測來衡量已證實財產的公允價值，這是公司管理層選擇的。
未探明油氣性質。未探明的石油和天然氣財產成本被評估為減值，並在有跡象表明可能無法收回的情況下降為公允價值。為衡量未證實物業的公允價值，該公司採用市場方法，其中考慮到以下重要假設：剩餘租約條款、未來發展計劃、風險加權潛在資源回收、估計儲備價值以及根據公司或其他市場參與者最近收到的類似面積交易的價格估算的面積價值。
有不 已證實或未證實的石油和天然氣屬性，以公允價值記錄在所附資產負債表上，如2019年12月31日，或2018年12月31日.
下表列出了在所列期間記錄的已證實財產減值、費用和未核實財產費用的放棄和減值情況：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(以百萬計) | |||||||||||
已證實性質的損害 | $ | $ | $ | ||||||||
未證實財產的遺棄和損害 | |||||||||||
油氣性質損害 | $ | $ | $ | ||||||||
未核實財產的放棄和減值-終了年度記錄的費用2019年12月31日, 2018，和2017主要與實際和預期租約到期有關，以及由於所有權缺陷、發展計劃變化和其他固有面積風險而造成的實際和預期面積損失。
長期債務
下表反映了公司無擔保高級票據債務的公允價值，這些債務是根據二級市場交易價格1級投入計量的。這些附註在所附資產負債表上沒有按公允價值列報。2019年12月31日，或2018，按賬面價值入賬，扣除任何未攤銷折扣和遞延融資費用。請參閲附註5-長期債務以供進一步討論。
截至12月31日， | |||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||
本金 | 公允價值 | 本金 | 公允價值 | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
6.125%高級債券到期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
5.0%高級債券到期2024年 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
5.625%高級債券應於2025年到期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
6.75%高級債券到期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
6.625%高級債券到期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
1.50%高級可轉換債券應於2021年到期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
公司信貸設施的賬面價值接近其公允價值，因為適用的利率是浮動的，根據現行市場利率。
99
附註12-租賃
從2019年1月1日起，公司採用了主題842，要求承租人在資產負債表上確認超過12個月的經營和融資租賃。該公司採用了這一標準，採用了經修改的追溯方法，並選擇使用可選的過渡方法，即在採用之前的報告期間繼續按照遺留會計準則列報。截至2019年12月31日，該公司沒有在主題842下被歸類為融資租賃的任何協議。列為經營租賃的安排包括在其他非流動資產、其他流動負債和其他非流動負債細列項目內的所附資產負債表中。對於包含租賃和非租賃內容的任何協議，例如還包括可識別的ROU資產的服務安排，公司對所有資產類別的政策是將租賃和非租賃部分合並在一起，並將安排作為單一租賃。除了在所附資產負債表上確認ROU資產和相應的租賃負債外，專題842對那些被視為租約的協議所產生的費用的時間安排或分類沒有重大影響。
如主題842所述，ROU資產代表承租人在租賃期間使用基礎資產的權利，而相關的租賃責任則代表承租人支付租賃款項的義務。在開始日期，即出租人使一項基礎資產可供承租人使用的日期，租賃ROU資產和相應的租賃負債根據未來租賃付款的現值予以確認。租賃付款的初步計量也可針對某些項目進行調整，包括合理地肯定將行使的選項，例如在租賃期限結束時購買資產的選擇，或延長或提前終止租賃的選擇。在對ROU資產和相應的租賃負債進行初步計量時，不包括某些可變的租賃付款，例如根據實際使用情況或履約情況而有所不同的付款。
公司在一開始就對合同安排進行評估，以確定它是租賃還是包含由主題842定義的可識別的租賃組件。在評估一項合同以確定專題842下的適當分類和承認時，可能需要作出重大判斷，以便除其他標準外，確定嵌入租賃安排的期限、作為經營租賃或融資租賃的分類(合理可能行使的選項)、基礎ROU資產或資產的公允價值、預付費用以及在ROU資產初步計量中包括或排除的未來租賃付款。公司在評估符合專題842下租賃定義的合同時所作的某些假設和判斷包括：
• | 貼現率-除非隱含界定，公司根據收益率曲線分析確定未來租賃付款的現值，根據收益率曲線分析某些假設中的因素，包括租賃期限和公司成立時的信用評級。 |
• | 租賃期限-公司在開始時評估每一份包含租賃安排的合同，以確定在確認ROU資產和相應的租賃負債時租賃期限的長短。在確定租賃期限時，評估可用於延長或提前終止安排的選擇，並在合理地確定將行使選擇權時將其包括在內。由於該公司有意維持財務及營運靈活性，因此沒有其他選擇可供選擇，以延長該公司合理地肯定會行使的權力。此外，基於對那些具有提前終止選擇的協議的期望，沒有任何租賃可以合理地確定公司將行使重要的提前終止選擇。 |
目前，該公司擁有資產類別的經營租賃，其中包括辦公空間、辦公設備、鑽井平臺、中流協議、車輛和用於外地行動的設備租賃。包括在資產負債表內的經營租契，只包括在開始時年期超過12個月的租契，餘下的租期由少於12個月不等。一年 大約六年 。這些租賃剩餘的加權平均租賃期限大約為三年 。某些租約還包含可選的延長期，允許將租期延長至最多額外的期限。10 年數。某些租約也有提前終止的選擇，其中一些租約允許公司在一年內終止租約。行使提前終止選擇權也可能導致提前終止懲罰，具體取決於基本協議的條款。
在初步測量之後，與公司經營租賃相關的成本要麼被支出，要麼被資本化，這取決於基礎ROU資產的使用方式，並符合GAAP的要求。例如，與鑽井平臺和完井人員有關的被視為ROU資產的費用通常作為公司石油和天然氣資產開發的一部分資本化。請參閲附註1-重要會計政策摘要關於其石油和天然氣開發和生產活動會計政策的補充資料。在計算符合經營租賃資格的合同安排的公司ROU資產和負債時，公司考慮到在租賃開始時已支付或預期支付的所有必要款項。不包括在初步測量中的某些可變租賃付款，對公司的鑽機、竣工人員和中流協議而言，這些可能是租賃費用總額的一個重要組成部分。
截止年度2019年12月31日，與經營租賃有關的總成本，包括短期租約，以及首次租期超過12個月的租契的可變租金付款。$442.9 百萬。此總額不反映其他第三方在正常業務過程中可能償還的金額，例如非經營性工作權益所有者。
100
本公司截至年度的租賃總成本的組成部分，不論是資本化的還是支出的2019年12月31日，如下：
截至2019年12月31日止的年度 | |||
經營租賃成本 | $ | ||
短期租賃費用(1) | |||
可變租賃成本(2) | |||
租賃費用總額(3) | $ | ||
____________________________________________
(1) | 與短期租賃協議有關的費用主要涉及基本租賃期限不到一年的業務活動。這一數額很大，因為它包括鑽井和完井活動以及外地設備租金，其中大部分是12個月或更短的合同。預計這一數額將主要隨鑽井平臺和完工人員的數量而波動，該公司是根據短期協議運作的。 |
(2) | 可變租賃付款包括未包括在ROU資產初步計量中的額外付款，以及12個月以上租賃協議的相應負債。可變租金涉及根據某些中期協議運輸的實際數量、與鑽井平臺、竣工人員和車輛有關的實際使用情況，以及與公司租用辦公空間有關的可變公用事業費用。可變租金的波動是由實際交付的數量以及在長期協議下運作的鑽井平臺和完井人員的數量所驅動的。 |
(3) | 租賃費用要麼在所附業務報表中支出，要麼根據所涉ROU資產的性質和使用情況，在所附資產負債表上資本化。 |
與本年度公司租約有關的其他資料終結 2019年12月31日，如下：
截至2019年12月31日止的年度 | |||
(單位：千) | |||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： | |||
經營租賃的經營現金流 | $ | ||
投資經營租賃的現金流 | $ | ||
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | $ | ||
公司經營租賃負債到期日已列入所附資產負債表2019年12月31日，如下：
截至2019年12月31日 | |||
(單位：千) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
租賃付款總額 | $ | ||
減：估算利息(1) | ( | ) | |
共計 | $ | ||
____________________________________________
(1) | 用於確定經營租賃負債的加權平均貼現率。2019年12月31日曾. |
101
所附資產負債表上記錄的經營租賃截至2019年12月31日，如下：
截至2019年12月31日 | |||
(單位：千) | |||
其他非流動資產 | $ | ||
其他流動負債 | $ | ||
其他非流動負債 | $ | ||
截至2019年12月31日，通過提交本報告，公司沒有計劃在未來開始實施的重大租賃安排。
附註13-應收賬款和應付帳款及應計費用
應收賬款由下列應計項目組成：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(單位：千) | |||||||
石油、天然氣和NGL的生產收入 | $ | $ | |||||
應由共同利益所有人支付的款項 | |||||||
國家遣散税退款 | |||||||
導數結算 | |||||||
其他 | |||||||
應收賬款共計 | $ | $ | |||||
應付帳款和應計費用包括下列應計項目：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(單位：千) | |||||||
鑽井和租賃業務費用應計 | $ | $ | |||||
應付貿易帳款 | |||||||
應付收入及遣散費税 | |||||||
財產税 | |||||||
補償 | |||||||
導數結算 | |||||||
利息 | |||||||
其他 | |||||||
應付帳款和應計費用共計 | $ | $ | |||||
102
附註14-資產退休債務
請參閲資產退休債務在……裏面附註1-重要會計政策摘要 討論資產退休負債的初步和後續計量以及估計數中使用的重要假設。
公司資產退休負債總額的對賬情況如下：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(單位：千) | |||||||
開始資產退休債務 | $ | $ | |||||
發生的負債(1) | |||||||
債務結算(2) | ( | ) | ( | ) | |||
吸積費用 | |||||||
修訂現金流量估計數 | ( | ) | |||||
終止資產退休債務(3) | $ | $ | |||||
(1) | 反映鑽井活動和購置鑽井所產生的負債。 |
(2) | 反映通過堵塞和放棄活動以及資產剝離而結清的負債。 |
(3) | 截至2019年12月31日，和2018，包括$ |
附註15-懸浮井費用
下表反映了期間資本化探井成本的淨變化情況。2019, 2018，和2017。該表不包括已資本化並隨後支出或重新歸類為同年油井生產成本的數額：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
期初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
在確定已探明儲量之前增加資本化探井費用 | |||||||||||
剝離 | ( | ) | |||||||||
根據探明儲量的確定對井、設施和設備進行重新分類 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
資本化探井費用記作費用 | |||||||||||
期末餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
截至2019年12月31日，有不 已資本化一年以上的探井成本。
103
石油和天然氣補充資料(未經審計)
石油和天然氣生產活動中發生的費用
石油和天然氣財產購置、勘探和開發活動所產生的費用，無論是資本化的還是費用化的，概述如下：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
發展成本(1) | $ | 913,959 | $ | 1,147,574 | $ | 675,523 | |||||
勘探成本 | 114,957 | 184,930 | 271,502 | ||||||||
收購 | |||||||||||
證明性質 | (310 | ) | 1,312 | 1,602 | |||||||
未證明性質(2) | 11,633 | 55,688 | 91,420 | ||||||||
共計，包括資產退休債務(3)(4) | $ | 1,040,239 | $ | 1,389,504 | $ | 1,040,047 | |||||
____________________________________________
(1) | 包括設施費用2 830萬美元, 7 260萬美元，和4 380萬美元最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。 |
(2) | 包括與租賃活動有關的金額，以及在購置已證實和未證實的財產以外獲得表面權利的總額。870萬美元, 2 340萬美元，和1 280萬美元最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。 |
(3) | 包括與資產退休債務估計數有關的數額(9.9)百萬美元, 710萬美元，和1 360萬美元最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。 |
(4) | 包括.的資本化利息1 850萬美元, 2 060萬美元，和1 260萬美元最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。 |
油氣儲量
下文列出的儲量估計數是根據公認會計準則關於石油和天然氣生產活動披露的要求以及SEC關於石油和天然氣儲量估計和披露的報告規則作出的。
探明儲量是指石油、天然氣和天然氣的估計數量，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理肯定地估計，從給定日期起，從已知的水庫，在現有的經濟條件、操作方法和政府規章下，在提供經營權的合同到期之前，經濟上可以生產，除非有證據表明，更新是合理肯定的，無論是否使用確定性或概率方法進行估算。現有的經濟條件包括價格和成本，以確定水庫的經濟可產性，使用的價格是報告所涉期間結束之日之前12個月期間的平均價格，確定為該期間內每個月第一天價格的未加權算術平均數，除非價格是由合同安排確定的，不包括基於未來條件的升級。該公司估計的所有探明儲量都位於美國。
104
下表列出公司在截至年底的三年期間，每年的估計已證實儲備的變動情況。2019年12月31日。該公司聘請賴德斯科特審計內部工程估計，至少80%的公司的總計算證明儲備pv-10每年提交。該公司強調，儲量估計本身是不精確的，對新發現和未開發地點的估計比對已確定的生產石油和天然氣屬性的估計更不準確。因此，隨着未來信息的掌握，這些估計數預計將發生變化。
截至12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||
2019 (1) | 2018 (2) | 2017 (3) | ||||||||||||||||||||||||
油 | 毒氣 | NGLS | 油 | 毒氣 | NGLS | 油 | 毒氣 | NGLS | ||||||||||||||||||
(MMbbl) | (Bcf) | (MMbbl) | (MMbbl) | (Bcf) | (MMbbl) | (MMbbl) | (Bcf) | (MMbbl) | ||||||||||||||||||
已探明儲量共計： | ||||||||||||||||||||||||||
年初 | 175.7 | 1,321.8 | 107.4 | 158.2 | 1,280.1 | 96.5 | 104.9 | 1,111.1 | 105.7 | |||||||||||||||||
修訂以前的估計數 | (19.2 | ) | (212.5 | ) | (40.0 | ) | (24.0 | ) | (219.5 | ) | (8.0 | ) | 1.0 | 63.8 | 4.9 | |||||||||||
發現與擴展 | 5.4 | 28.8 | 2.9 | 9.3 | 20.3 | 0.5 | 11.5 | 21.9 | — | |||||||||||||||||
在已探明的油田中注入儲量 | 41.8 | 190.2 | 11.8 | 80.4 | 391.5 | 29.0 | 79.0 | 347.4 | 22.9 | |||||||||||||||||
出售儲備金(4) | (0.2 | ) | (0.7 | ) | — | (29.6 | ) | (48.1 | ) | (2.7 | ) | (25.3 | ) | (143.8 | ) | (26.7 | ) | |||||||||
採購已到位的礦物(4) | 2.5 | 5.4 | — | 0.2 | 0.7 | — | 0.8 | 2.7 | — | |||||||||||||||||
生產 | (21.9 | ) | (109.8 | ) | (8.1 | ) | (18.8 | ) | (103.2 | ) | (7.9 | ) | (13.7 | ) | (123.0 | ) | (10.3 | ) | ||||||||
年底 | 184.1 | 1,223.2 | 74.0 | 175.7 | 1,321.8 | 107.4 | 158.2 | 1,280.1 | 96.5 | |||||||||||||||||
已探明的已開發儲量： | ||||||||||||||||||||||||||
年初 | 68.2 | 699.1 | 60.1 | 58.6 | 642.9 | 49.0 | 48.5 | 609.1 | 58.6 | |||||||||||||||||
年底 | 85.0 | 712.1 | 43.4 | 68.2 | 699.1 | 60.1 | 58.6 | 642.9 | 49.0 | |||||||||||||||||
已探明未開發儲量： | ||||||||||||||||||||||||||
年初 | 107.6 | 622.7 | 47.2 | 99.6 | 637.2 | 47.6 | 56.4 | 502.0 | 47.1 | |||||||||||||||||
年底 | 99.1 | 511.1 | 30.6 | 107.6 | 622.7 | 47.2 | 99.6 | 637.2 | 47.6 | |||||||||||||||||
____________________________________________
注：由於四捨五入，金額可能不計算。
(1) | 截止年度2019年12月31日公司補充説98.4從其鑽井計劃和進一步的開發方案優化。這些增加被以下淨下調所抵消94.7主要是受2019年大宗商品價格下跌的推動。請參閲行動區第一部分，本報告第1和第2項，以及油氣儲量在……裏面關鍵會計政策和估計 在本報告第二部分第7項中提供補充資料。 |
(2) | 截止年度2018年12月31日公司補充説188.0從其鑽井計劃和發展計劃的優化。公司被撤資40.3mboe在2018年，主要是由於pb剝離，劃分縣剝離，和Halff東剝離。該公司還對68.8這主要是因為Eagle Ford頁巖項目的發展計劃發生了變化。 |
(3) | 截止年度2017年12月31日公司補充説175.0它的鑽探計劃。公司被撤資76.0mmboe在2017年，包括72.5 mboe與其外部運營的鷹福特頁巖資產。 |
(4) | 請參閲附註3-剝離、為出售而持有的資產和收購 以獲得更多信息。 |
未來貼現現金流量的標準化計量
本公司根據權威會計準則計算未來淨現金流量(“標準化計量”)的標準化計量及其與估計已證實準備金有關的變化。未來現金流入以及生產和發展成本由價格和成本，包括運輸、質量和基礎差，用於年底估計的未來儲備數量。本公司經營的每一項物業，在估計的儲備計算中，亦須收取外地一級的間接費用.預計未來所得税是使用現行法定所得税税率計算的，包括對未來法定消耗估計數的考慮。由此產生的未來淨現金流量通過應用10%的年折扣率，減少到現值金額。
今後的業務費用是根據估計在該期間結束時使用年終費用和假定繼續現有經濟狀況以及中央行政辦公室因業務活動引起的公司間接費用而開發和生產已證實的估計準備金而產生的支出估計數確定的。
105
用於計算標準化度量的假設是FASB和SEC規定的。這些假設不一定反映公司對從這些準備金中獲得的實際收入的預期，也不一定反映其現值數額。如前所述，儲備數量估算過程中固有的侷限性同樣適用於標準化計量計算，因為這些儲備數量估計數是估值過程的基礎。在計算標準計量時，採用了下列經運輸、質量和基差調整後的價格：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
石油(每桶) | $ | 53.68 | $ | 57.76 | $ | 48.57 | |||||
氣體(每麥克福) | $ | 2.49 | $ | 3.49 | $ | 3.20 | |||||
NGL(每BBL) | $ | 18.88 | $ | 26.23 | $ | 23.33 | |||||
以下概述根據標準化措施，闡述了公司未來與已探明的石油、天然氣和NGL儲量有關的淨現金流量。
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
未來現金流入 | $ | 14,327,131 | $ | 17,579,432 | $ | 14,035,704 | |||||
未來生產成本 | (4,579,119 | ) | (5,386,264 | ) | (5,594,226 | ) | |||||
未來發展成本 | (2,108,859 | ) | (2,679,488 | ) | (2,638,459 | ) | |||||
未來所得税 | (579,815 | ) | (1,012,209 | ) | (205,694 | ) | |||||
未來淨現金流量 | 7,059,338 | 8,501,471 | 5,597,325 | ||||||||
每年10%的折扣 | (2,955,340 | ) | (3,847,088 | ) | (2,573,183 | ) | |||||
未來現金流量折現的標準化計量 | $ | 4,103,998 | $ | 4,654,383 | $ | 3,024,142 | |||||
標準措施變化的主要原因是：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
標準化計量，年初 | $ | 4,654,383 | $ | 3,024,142 | $ | 1,152,113 | |||||
生產的石油、天然氣和NGL的銷售，扣除生產成本 | (1,085,041 | ) | (1,148,991 | ) | (745,877 | ) | |||||
價格和生產成本的淨變化 | (1,539,042 | ) | 1,010,335 | 1,181,447 | |||||||
現有已探明領域的擴展、發現和其他，包括注入儲量，扣除相關費用 | 887,254 | 2,218,475 | 1,638,734 | ||||||||
已到位的儲備銷售 | (2,788 | ) | (147,887 | ) | (226,528 | ) | |||||
購買已到位的準備金 | 57,519 | 1,818 | 12,032 | ||||||||
本報告所述期間以前估計的開發費用 | 736,770 | 445,638 | 121,879 | ||||||||
未來發展費用估計數的變化 | 132,825 | (34,871 | ) | (116,609 | ) | ||||||
修訂以前的數量估計數 | (398,409 | ) | (611,168 | ) | 103,916 | ||||||
增值折扣 | 510,427 | 305,657 | 115,211 | ||||||||
所得税淨變動 | 191,040 | (449,884 | ) | (32,426 | ) | ||||||
時間和其他方面的變化 | (40,940 | ) | 41,119 | (179,750 | ) | ||||||
標準化計量，年底 | $ | 4,103,998 | $ | 4,654,383 | $ | 3,024,142 | |||||
106
季度財務信息(未經審計)
公司會計年度季度財務信息2019和2018如下(千，除每股數據外)：
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | ||||||||||||
四分之一 | 四分之一 | 四分之一 | 四分之一 | ||||||||||||
截至2019年12月31日止的年度(1) | |||||||||||||||
營業收入和其他收入共計 | $ | 340,930 | $ | 407,172 | $ | 390,317 | $ | 451,686 | |||||||
業務費用共計 | 526,239 | 303,005 | 290,840 | 539,989 | |||||||||||
業務收入(損失) | $ | (185,309 | ) | $ | 104,167 | $ | 99,477 | $ | (88,303 | ) | |||||
所得税前收入(損失) | $ | (223,606 | ) | $ | 63,978 | $ | 58,345 | $ | (129,761 | ) | |||||
淨收入(損失) | $ | (177,568 | ) | $ | 50,388 | $ | 42,234 | $ | (102,055 | ) | |||||
每股基本淨收益(虧損) | $ | (1.58 | ) | $ | 0.45 | $ | 0.37 | $ | (0.90 | ) | |||||
攤薄每股淨收益(虧損) | $ | (1.58 | ) | $ | 0.45 | $ | 0.37 | $ | (0.90 | ) | |||||
按普通股申報的股息 | $ | 0.05 | $ | — | $ | 0.05 | $ | — | |||||||
2018年12月31日(2) | |||||||||||||||
營業收入和其他收入共計 | $ | 769,595 | $ | 443,916 | $ | 459,369 | $ | 394,192 | |||||||
業務費用共計 | 310,527 | 387,768 | 568,013 | (35,573 | ) | ||||||||||
業務收入(損失) | $ | 459,068 | $ | 56,148 | $ | (108,644 | ) | $ | 429,765 | ||||||
所得税前收入(損失) | $ | 416,392 | $ | 16,296 | $ | (172,671 | ) | $ | 391,760 | ||||||
淨收入(損失) | $ | 317,401 | $ | 17,197 | $ | (135,923 | ) | $ | 309,732 | ||||||
每股基本淨收益(虧損) | $ | 2.84 | $ | 0.15 | $ | (1.21 | ) | $ | 2.76 | ||||||
攤薄每股淨收益(虧損) | $ | 2.81 | $ | 0.15 | $ | (1.21 | ) | $ | 2.73 | ||||||
按普通股申報的股息 | $ | 0.05 | $ | — | $ | 0.05 | $ | — | |||||||
(1) | 期間的手術結果2019主要受到下列因素的影響： |
•淨衍生損失1.771億美元記錄在2019年第一季度，
•淨導數增益7 970萬美元記錄在2019年第二季度，
•淨導數增益1.009億美元記錄於2019年第三季度，以及
•淨衍生損失1.01億美元記錄在2019年第四季度。
請參閲附註10-衍生金融工具瞭解更多細節。
(2) | 2018年第一季度，公共關係科剝離相關資產剝離活動的税前淨利估計為4.092億美元，部分被某些資產的2，410萬美元減記所抵消。在2018年第二季度，該公司記錄了約1 570萬美元的税前剝離活動淨收益與分區縣剝離和Halff East資產剝離有關(請參閲附註3-剝離、為出售而持有的資產和收購)。2018年第三季度，該公司記錄了2 670萬美元2021年高級債券、2023年高級債券及2022年高級債券部分失效的損失(請參閲附註5-長期債務)。2018年第一、第二、第三和第四季度，該公司錄得淨衍生產品虧損750萬美元, 6 370萬美元, 1.78億美元的淨衍生收益4.111億美元。請參閲附註10-衍生金融工具瞭解更多細節。 |
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
項目9A.管制和程序
對披露控制和程序的評估
我們維持一個披露控制和程序制度，目的是合理地確保在我們的證券交易委員會報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告，併合理地確保這些信息得到積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和我們的首席財務官，以便就所要求的披露作出及時的決定。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序(如“外匯法”規則13a-15(E)和15d-15(E))(“披露控制”)將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作多麼好，都只能提供合理的，而不是絕對的，
107
確保控制系統的目標得到實現。此外，控制系統的設計必須反映一個事實，即資源受到限制，控制的好處必須與其成本相比較。由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評估都不能絕對保證我們公司內的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的限制包括這樣的現實：決策中的判斷可能是錯誤的，而故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外，某些人的個人行為、兩人或兩人以上的勾結或管理對控制的凌駕可規避控制。任何控制系統的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其既定目標。由於成本效益控制系統固有的侷限性，可能會發生錯誤或欺詐所導致的誤報，而不會被發現。我們監測我們的披露控制和作出必要的修改；我們在這方面的意圖是，披露控制將根據系統的變化和條件的需要進行修改。
在本報告所述期間結束時，對我們的披露控制的設計和運作的有效性進行了評估。這項評估是在我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下進行的。根據這一評價，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
的第四季度沒有變化。2019這對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會產生重大影響。
108
管理層關於財務報告內部控制的報告
根據“外匯法”，公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，這些規定在第13a-15(F)條和第15d-15(F)條中有規定。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：
(i) | 涉及記錄的維護，以合理的細節，準確和公正地反映公司資產的交易和處置； |
(2) | 提供合理保證，證明交易記錄為根據普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及 |
(3) | 為防止或及時發現對財務報表有重大影響的公司資產的未經授權的獲取、使用或處置提供合理的保證。 |
由於固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。即使是那些被確定有效的制度，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，對未來期間的任何成效評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策和程序的遵守程度可能惡化。
截至2005年，管理層評估了公司財務報告內部控制的有效性2019年12月31日。在進行這一評估時，管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會規定的標準。內部控制-綜合框架(2013年框架).
根據我們的評估和這些標準，管理層認為，截至目前為止，公司對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日.
公司獨立註冊會計師事務所發佈了公司財務報告內部控制認證報告。該報告緊接本報告之後。
109
獨立註冊會計師事務所報告
給SM能源公司及其子公司的股東和董事會
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了SM能源公司及其子公司對財務報告的內部控制。2019年12月31日，根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)制定的標準(COSO標準)。我們認為，SM能源公司及其子公司(該公司)在所有重要方面都對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日，根據COSO標準。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了該公司截至2005年的合併資產負債表。2019年12月31日和2018與此相關的綜合業務報表、綜合收入(虧損)、股東權益和現金流量報表2019年12月31日，以及相關的註釋和我們的報告2020年2月20日對此發表了無條件的意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，並將其列入所附管理部門關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
科羅拉多州丹佛
2020年2月20日
110
項目9B.其他資料
沒有。
第III部
項目10.董事、執行幹事和公司治理
本項所要求的有關公司董事、執行主任和公司治理的資料，是參照在標題下提供的資料而納入的。建議1-選舉董事“關於執行幹事的資料”和“公司治理”在公司的最終委託書中2020股東周年會議須在由該日起計的120天內提交2019年12月31日.
本項所要求的關於遵守“外匯法”第16(A)條的資料，是參照標題下提供的資料而納入的。“第16(A)條受益所有權報告遵守情況”在公司的最終委託書中2020股東周年會議須在由該日起計的120天內提交2019年12月31日.
項目11.行政補償
本項所要求的信息是通過參考標題下提供的信息而納入的。“行政補償”和“董事補償”在公司的最終委託書中2020股東周年會議須在由該日起計的120天內提交2019年12月31日.
111
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
本項所要求的關於某些受益所有人和管理人員的擔保所有權的信息是通過參考標題下提供的信息而納入的。“某些受益所有人的擔保所有權和管理”在公司的最終委託書中2020股東周年會議須在由該日起計的120天內提交2019年12月31日.
根據股權補償計劃授權發行的證券。公司有股權補償計劃，根據該計劃，公司普通股的期權和股份被授權授予或發行，作為對符合條件的僱員、顧問和董事會成員的補償。公司的股東已經批准了這些計劃。請參閲附註7-賠償計劃在本報告第二部分第8項中，進一步瞭解公司股權補償計劃的重要條款。下表是根據股權補償計劃核準發行的普通股股份的彙總。2019年12月31日:
(a) | (b) | (c) | ||||||||
計劃類別 | 行使未清期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 | 未清期權、認股權證和權利的加權平均行使價格 | 根據股票補償計劃可供今後發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券) | |||||||
證券持有人批准的權益補償計劃： | ||||||||||
股權激勵薪酬計劃(1) | ||||||||||
限制性股票單位(2) | 1,540,925 | N/A | ||||||||
業績份額單位(2)(3) | 2,044,882 | N/A | ||||||||
股權激勵薪酬計劃共計 | 3,585,807 | $ | — | 4,385,709 | ||||||
員工股票購買計劃(4) | — | — | 1,299,003 | |||||||
證券持有人未批准的權益補償計劃 | — | — | — | |||||||
所有計劃共計 | 3,585,807 | $ | — | 5,684,712 | ||||||
(1) | 2006年5月，股東批准了“股權計劃”，授權向公司的主要員工、顧問、董事會成員或任何附屬公司發放限制性股票、限制性股票單位、非合格股票期權、激勵股票期權、股票增值權、業績股、業績單位和股票獎勵。2009年、2010年、2013年、2016年和2018年，公司董事會批准了“股權計劃”修正案，各股東在年度股東會議上批准了每項修訂計劃。所授予的公司普通股的股份數目2019, 2018，和2017根據公平計劃1,868,776, 1,220,217，和2,078,878分別。 |
(2) | RSU和PSU沒有與其相關的作價，而是按單位公允價值加權平均，以便提供關於獎勵潛在稀釋效應的補充信息。未完成的RSU和PSU的單位公允價值加權平均贈款日期分別為16.04美元和16.89美元。請參閲附註7-賠償計劃在本報告第二部分第8項中作進一步討論。 |
(3) | 將頒發的獎勵數假定為一乘數。結算時發行的公司普通股的最終數目可能會因三-在執行期間結束時根據“公平計劃”確定的年份乘數，範圍為零到二. |
(4) | 根據ESPP，符合條件的僱員可以通過工資扣減其合格薪酬的15%購買公司普通股。普通股在6個月發行期的第一天或最後一天，其購買價格為普通股公平市價的85%，2011年12月31日或之後根據ESPP發行的股票沒有最低期限。ESPP的目的是根據IRC第423條的規定。公司發行的普通股數目2019, 2018，和2017根據ESPP314,868, 199,464，和186,665分別。 |
112
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
本項所要求的信息是通過參考標題下提供的信息而納入的“某些關係和相關交易“和”公司治理“在公司的最終委託書中2020股東周年會議須在由該日起計的120天內提交2019年12月31日.
項目14.主要會計師費用和服務
本項所要求的信息是通過參考標題下提供的信息而納入的“獨立註冊會計師事務所“和”審核委員會審批前政策及程序“在公司的最終委託書中2020股東周年會議須在由該日起計的120天內提交2019年12月31日.
113
第IV部
項目15.證物和合並財務報表附表
(A)(1)和(A)(2)合併財務報表和財務報表附表：
獨立註冊會計師事務所報告 | 63 |
合併資產負債表 | 65 |
綜合業務報表 | 66 |
綜合收入(損失)綜合報表 | 67 |
股東權益合併報表 | 68 |
現金流動合併報表 | 69 |
合併財務報表附註 | 70 |
之所以省略所有附表，是因為所需資料不適用，或所列數額不足以要求提交附表，或因為所需資料已列入綜合財務報表及其附註。
(B)證物。下列證物以表格10-K提交、提供或以參考方式納入本報告：
陳列品 數 | 描述 |
2.1 | SM能源公司與Venado EF有限責任公司之間2017年1月1日的成員權益購買協議(作為註冊人截至2017年3月31日的季度報告表10-Q的表2.1提交) |
2.2 | SM Energy與Venado EF L.P.之間2017年3月4日對成員權益購買協議的第二修正案(已作為註冊人截至2017年3月31日的季度報告表10-Q的表2.2提交，並以參考方式納入本報告) |
2.3 | SM能源公司和逆向能源收購有限責任公司之間於2018年1月8日簽訂的購買和銷售協議(2018年1月11日提交併在此以參考方式納入的登記人目前關於表格8-K的報告的表2.1) |
3.1 | 經修訂至2010年6月1日的SM能源公司註冊證書(提交給註冊人截至2010年6月30日的第10-Q號季度報告表3.1) |
3.2 | 自2017年2月21日起生效的SM能源公司的法律修訂和修訂(作為登記人截至2016年12月31日的年度報告表10-K的附錄3.2提交，並在此參考) |
4.1 | 與發行方SM能源公司和美國國家銀行協會於2013年5月20日到期的5.0%高級票據有關的契約(登記人於2013年5月20日提交的關於表格8-K的當前報告的附件4.1) |
4.2 | 與到期日期為2022年的6.125%高級債券有關的契約，日期為2014年11月17日，由發行方SM能源公司和作為受託人的美國銀行全國協會(登記人於2014年11月18日提交的關於表格8-K的當前報告的表4.1)。 |
4.3 | SM能源公司和美國銀行全國協會作為受託人與SM能源公司的高級債務證券有關的契約(2015年5月7日提交的登記人S-3登記聲明(登記號333-203936)的附件4.1，並以參考方式在此註冊) |
4.4 | 2025年備註補充義齒(登記人於2015年5月21日提交的關於表格8-K的當前報告的表4.2) |
4.5 | 基義齒，日期為2015年5月21日，由SM能源公司和美國銀行全國協會擔任託管人，由SM能源公司和美國國家銀行協會擔任託管人(登記人於2016年8月12日提交的關於表格8-K的當前報告的表4.1)，並以參考方式納入其中) |
4.6 | 第二副補充義齒，日期為2016年8月12日，由SM能源公司和美國國家協會作為託管人，由SM能源公司和美國銀行擔任託管人(於2016年8月12日提交的登記人關於8-K表格的當前報告的表4.2) |
4.7 | 第三次補充義齒，日期為2016年9月12日，由SM能源公司和美國銀行全國協會擔任託管人，日期為2016年9月12日提交的登記人目前關於表格8-K的報告的表4.2，並在此以參考方式納入其中) |
4.8 | 第四次補充義齒，日期為2018年8月20日，由SM能源公司和美國銀行全國協會擔任託管人(2018年8月20日提交的註冊人目前關於表格8-K的報告的表4.2) |
114
4.9 | 補充義齒，日期為2018年8月20日，由SM能源公司和美國銀行全國協會擔任託管人(登記人於2018年8月20日提交的關於表格8-K的當前報告的表4.3)，此處以參考方式納入 |
4.10† | SM能源公司股權激勵補償計劃，自2018年5月22日起修訂並重報(在登記人關於附表14A的最終委託書中作為附件A提交，2018年4月12日提交，並以參考方式在此納入) |
4.11* | 證券説明 |
10.1 | 對信託、抵押、信用抵押額度、轉讓、擔保協議、固定設備存檔和融資聲明的補充和修正，以便Wachovia銀行、全國協會作為行政代理人，日期自2009年4月14日起生效(2009年4月20日提交登記人關於8-K表格的當前報告的附錄10.3，並在此以參考方式納入) |
10.2 | 作為行政代理人的全國協會Wachovia銀行的信託契據，日期自2009年4月14日起生效(作為2009年4月20日提交的註冊人關於第8-K號表格的當前報告的表10.2提交，並在此以參考方式納入) |
10.3† | 截至2010年5月27日的非僱員董事限制性股票獎勵協議表格(以表10.5提交註冊人截至2010年6月30日的季度報告表10-Q，並在此參考) |
10.4*** | 自2010年7月1日起生效的SM能源公司和鷹福特收集有限責任公司之間的天然氣服務協議(作為註冊人截至2010年9月30日的季度報告表10-Q的表10.3提交，並在此以參考方式納入) |
10.5†† | 經董事會於2010年7月30日修訂的淨利潤利息紅利計劃(已作為註冊人截至2010年9月30日的季度報告表10-Q表的表10.6提交) |
10.6† | SM能源公司僱員養卹金計劃，經修訂並於2010年1月1日重新確定(作為2010年12月31日終了年度註冊人年度報告表10.30提交，並在此以參考方式納入) |
10.7+ | SM能源公司截至2010年12月31日修訂的無準備金補充退休計劃(登記人提交的截至2010年12月31日的年度報告表10-K表表10.31) |
10.8*** | 2011年5月31日攝政油田服務有限責任公司和SM能源公司之間的氣體收集協議(作為註冊人截至2011年6月30日的季度報告表10-Q表的表10.2提交，並在此參考) |
10.9*** | 自2011年4月1日起生效的“收集和天然氣服務協議”，由SM能源公司與ETC德州管道有限公司簽署(已作為註冊人截至2011年6月30日的季度報告表10-Q表10.3提交，並以參考方式在此註冊) |
10.10*** | 自2011年4月1日起生效的ETC德州管道有限公司與SM能源公司之間的天然氣加工協議(已作為註冊人截至2011年6月30日的季度報告表10-Q表10.4提交，並以參考方式在此註冊) |
10.11† | 僱員股票購買計劃，經修訂並於2011年6月10日複核(登記人截至2011年6月30日的季度報告表10-Q表表10.5)，以參考方式納入本報告) |
10.12† | 2011年1月1日修訂的SM能源公司僱員養卹金計劃第1號修正案(作為登記人2011年12月31日終了年度提交的10-K表格年度報告表10.41提交，並在此以參考方式納入) |
10.13† | 自2012年1月1日起修訂的SM能源公司僱員養卹金計劃第2號修正案(作為登記人2011年12月31日終了年度提交的10-K表格年度報告的表10.42提交，並在此以參考方式納入) |
10.14† | SM能源公司截至2014年3月10日的無資質遞延補償計劃(登記人在2014年1月24日提交的關於8-K表的當前報告的表10.1)，並在此參考) |
10.15† | 現金獎勵計劃，截至2014年2月1日修訂並重新確定(登記人2013年12月31日終了年度提交的10-K表格年度報告表10.41) |
10.16† | 第162(M)條現金獎勵計劃，自2014年5月21日起生效(登記人在2014年5月28日提交的關於8-K表格的當前報告的附錄10.1)，並以參考方式納入其中) |
10.17*† | 非僱員董事薪酬安排摘要 |
10.18 | 截至2018年9月28日，SM能源公司、富國銀行、作為行政代理人的國家協會及其貸款方之間的第六份經修訂和恢復的信貸協議(2018年10月4日提交的登記人當前關於表格8-K的報告的附錄10.1) |
10.19† | “變更控制執行解決協議”(登記人於2015年10月20日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.1)，並以參考的方式納入本文件) |
115
10.20† | 自2016年1月1日起修訂的SM能源公司僱員養卹金計劃第3號修正案(已作為登記人截至2015年12月31日提交的10-K表格年度報告的表10.29提交，並在此參考) |
10.21*** | 修訂和恢復天然氣收集協議，自2015年9月1日起生效，由SM能源公司和攝政野戰服務有限責任公司簽署(作為表10.1提交登記人於2015年9月15日提交的關於表格8-K的當前報告，並在此參考) |
10.22 | 修正和恢復天然氣收集協議，自2016年2月1日起生效，由SM能源公司和ETC外勤服務有限責任公司共同實施(作為表10.1提交登記人關於2016年2月22日提交的8-K表格的當前報告，並在此參考) |
10.23 | 看漲期權確認，日期為2016年8月8日，由SM能源公司和富國銀行(WellsFargo Bank，National Association)和富國銀行(WellsFargo Bank)組成，日期為2016年8月8日(登記人於2016年8月12日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.1)，此處以參考方式納入) |
10.24 | 看漲期權確認，日期為2016年8月8日，由SM能源公司和N.A.美國銀行(Bank of America，N.A.)和美國銀行(Bank of America，N.A.)於2016年8月8日提交(已於2016年8月12日提交併以參考方式併入此處)。 |
10.25 | 看漲期權確認日期為2016年8月8日，由SM能源公司和摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，National Association)於2016年8月12日提交，並在此以參考書方式納入其中(登記人在2016年8月12日提交的關於8-K表的當前報告的表10.3) |
10.26 | 看漲期權確認，日期為2016年8月10日，由SM能源公司和富國銀行(WellsFargo Bank，National Association)和富國銀行(WellsFargo Bank)組成，日期為2016年8月10日(登記人於2016年8月12日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.4)，此處以參考方式併入) |
10.27 | 看漲期權確認，日期為2016年8月10日，由SM能源公司和N.A.美國銀行(Bank of America，N.A.)提交，日期為2016年8月10日(登記人於2016年8月12日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.5)，此處以參考方式納入其中) |
10.28 | 看漲期權確認，日期為2016年8月10日，SM能源公司和摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，National Association)於2016年8月12日提交，並在此以參考方式納入登記人當前關於表格8-K的報告表10.6) |
10.29† | SM能源公司員工股票購買計劃，自2017年4月6日起生效(在登記人關於附表14A的最終委託書中作為附件A提交，於2017年4月13日提交，並以參考方式納入) |
10.30† | 截至2018年7月1日的業績股獎勵協議(2018年6月30日終了的季度註冊人季度報告表10.1) |
10.31 | 修訂後的第六份信用協議修正案，日期為2019年4月18日，SM能源公司、富國銀行、全國協會作為行政代理人，以及貸款方(作為登記人於2019年4月18日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.1提交，並在此以參考方式納入) |
10.32† | 截至2019年7月1日的業績股獎勵協議(提交給註冊人截至2019年6月30日的季度報告表10.2) |
10.33 | 修訂後的第六份信用協議修正案，日期為2019年9月19日，SM能源公司、富國銀行、全國協會作為行政代理人，以及貸款方(作為登記人於2019年9月24日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.1提交，並在此以參考方式納入) |
21.1* | 註冊官的附屬公司 |
23.1* | 安永有限公司同意 |
23.2* | 雷德斯科特公司L.P.的同意。 |
24.1* | 委託書 |
31.1* | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官 |
31.2* | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官 |
32.1** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的認證 |
99.1* | Ryder Scott審計信 |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* | 內聯XBRL架構文檔 |
101.CAL* | 內聯XBRL計算鏈接庫文檔 |
101.LAB* | 內聯XBRL標籤鏈接庫文檔 |
101.PRE* | 內聯XBRL表示鏈接庫文檔 |
101.DEF* | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
104 | 頁面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101.INS中) |
116
*與本報告一起提交的相關報告。
**與本報告相對應。
*** | 本展覽的某些部分已被修改，並受到證券交易委員會根據“交易法”第24b-2條批准的保密處理令的約束。 |
† | 展覽構成管理合同或補償計劃或協議。 |
†† | 展覽構成管理合同或補償計劃或協議。這份文件於2010年7月30日被修正，主要是為了反映註冊人的名字從聖瑪麗土地和勘探公司改為SM能源公司。本文件的實質性條款和條件沒有實質性變化。 |
+ | 展覽構成管理合同或補償計劃或協議。本文件於 |
2010年11月9日，為了進行技術上的修訂，以確保遵守“內部規則”第409a條
“收入法典”。本文件的實質性條款和條件沒有實質性變化。
(C)財務報表附表。請參閲上文第15(A)項。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
117
簽名
根據“外匯法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
SM能源公司 | |||
(登記人) | |||
日期： | 2020年2月20日 | 通過： | /S/Javan D.渥太華 |
奧託鬆 | |||
總裁兼首席執行官 | |||
(特等行政主任) | |||
一般授權書
通過這些禮物瞭解所有的人，每一個簽名出現在下面的人構成並任命每一個Javan D.渥太華和A.韋德·珀塞爾他或她的真正合法律師-事實上和代理人-擁有完全替代和重新替換的權力，每個人都完全有權單獨行動，代表以下簽名者，並以其名義、地點和替代者的名義，以任何和所有身份簽署對本年度報告的任何修正。2019年12月31日並在此向證券及交易管理委員會提交該等證物及與該等證物及其他文件有關的文件，並在此批准和確認每名上述事實受權人或其替代者憑藉本條例可作出或安排作出的一切。
根據“外匯法”的要求，本報告由下列人士代表登記人簽署，並以登記人的身份和日期簽署。
簽名 | 標題 | 日期 | ||
/S/Javan D.渥太華 | 總裁、首席執行官和主任 | 2020年2月20日 | ||
奧託鬆 | (特等行政主任) | |||
/S/A.韋德·珀塞爾 | 執行副總裁兼首席財務官 | 2020年2月20日 | ||
A.韋德·珀塞爾 | (首席財務主任) | |||
/S/Patrick A.Lytle | 主計長及助理祕書 | 2020年2月20日 | ||
帕特里克·萊特爾 | (首席會計主任) | |||
118
簽名 | 標題 | 日期 | ||
S/William D.Sullivan | 董事會主席 | 2020年2月20日 | ||
威廉·蘇利文 | ||||
/S/Carla J.Bailo | 導演 | 2020年2月20日 | ||
卡拉·貝洛 | ||||
s/Larry W.Bickle | 導演 | 2020年2月20日 | ||
拉里·W·比克爾 | ||||
/S/Stephen R.品牌 | 導演 | 2020年2月20日 | ||
斯蒂芬·布蘭德 | ||||
/S/Loren M.Leiker | 導演 | 2020年2月20日 | ||
洛倫·萊克 | ||||
/S/Ramiro G.祕魯 | 導演 | 2020年2月20日 | ||
Ramiro G.祕魯 | ||||
/S/Julio M.Quintana | 導演 | 2020年2月20日 | ||
朱利奧·昆塔納 | ||||
/S/Rose M.Robeson | 導演 | 2020年2月20日 | ||
羅布森 | ||||
119