美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | |
終了季度(一九二零九年十二月三十一日)
或
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
的過渡時期
委員會檔案編號：001-38061
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | ||
(首席行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||
(205 ) 554-6150
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
-- | ||
根據該法第12(G)條登記的證券：無。
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。(鼓掌)是 ý電話號碼o
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是o 不 ý
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ý電話號碼o
通過檢查標記説明註冊人是否已在前12個月內以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)中要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ý/.o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者，還是較小的報告公司或新興的增長公司。見“大型加速報警器，” “加速報警器，” “小型報告公司”和“新興成長型公司”在“交易法”第12b-2條規則中。
ý | 加速過濾器 | o | 非加速濾波器 | o | 小型報告公司 | ||
新興成長型公司 | |||||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義的)。☐ /.ý
註冊人的非附屬公司持有的有表決權股票的總市值，根據2019年6月30日的普通股收盤價，紐約證券交易所報告，登記人最近一次完成的第二財政季度的市價大約是$1.3 十億.
截至2020年2月17日已發行普通股數量：51,091,185
參考文件法團
登記人2020年股東年會的最後委託書的部分內容，將在120天內提交美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。2019年12月31日，以參考方式納入本報告第三部分。2019年12月31日.
目錄
前瞻性陳述 | 1 | |
選定術語彙編 | 3 | |
解釋性説明 | 6 | |
第一部分 | ||
項目1. | 商業 | 7 |
項目1A。 | 危險因素 | 21 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 49 |
項目2. | 特性 | 50 |
項目3. | 法律程序 | 56 |
項目4. | 礦山安全披露 | 56 |
第二部分 | ||
項目5. | 註冊人普通股市場、相關股東事務及證券發行人購買。 | 57 |
項目6. | 選定財務數據 | 58 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 61 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 82 |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 82 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 83 |
項目9A. | 管制和程序 | 83 |
項目9B. | 其他資料 | 83 |
第III部 | ||
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 84 |
項目11. | 行政薪酬 | 84 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 84 |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 84 |
項目14. | 主要會計費用及服務 | 84 |
第IV部 | ||
項目15. | 證物、財務報表附表 | 85 |
項目16. | 表格10-K摘要 | |
簽名 | 89 | |
財務報表索引 | F-1 | |
i
前瞻性陳述
這份關於表格10-K的年度報告(“年度報告”)包括了我們的期望、意圖、計劃和信念的陳述，這些陳述構成了1933年“證券法”(“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)修訂後的“證券交易法”(“交易法”)第27A節所指的“前瞻性陳述”，並打算在這些條款規定的安全港內進行。這些陳述涉及風險和不確定性，涉及基於對未來結果的預測和尚未確定的數額估計的分析和其他信息，也可能涉及我們的未來前景、發展和業務戰略。我們使用了“預期”、“大約”、“假設”、“相信”、“可能”、“沉思”、“繼續”、“估計”、“預期”、“目標”、“未來”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目”、“應該”以及類似的術語和短語，包括對假設的引用，在本年度報告中確定前瞻性陳述.這些前瞻性陳述是基於對影響我們的未來事件的期望和信念作出的，受到與我們的業務和商業環境有關的不確定因素和因素的影響，所有這些因素都很難預測，而且其中許多因素是我們無法控制的，這些因素可能導致我們的實際結果與這些前瞻性聲明所表達或暗示的事項大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於：
• | 成功地實施我們的商業戰略； |
• | 價格或已滿足的煤炭需求大幅度下降或長期下降； |
• | 全球鋼鐵需求和下游對煤炭價格的影響； |
• | 採煤行業固有的困難和挑戰是我們無法控制的； |
• | 地質、設備、許可、現場准入、作業風險和與採礦有關的新技術； |
• | 天氣和自然災害對需求和生產的影響； |
• | 我們與客户的關係，以及影響客户的其他條件； |
• | 沒有運煤或價格上漲； |
• | 競爭和外匯波動； |
• | 新的關税和其他貿易措施； |
• | 我們能夠遵守我們的資產為基礎的循環信貸設施(經修正和重述，“abl設施”)和我們的義齒契約(定義如下)； |
• | 我們的鉅額負債和償債要求； |
• | 成本大幅增加和波動，原材料、採礦設備和採購部件的交付出現延誤； |
• | 停工，談判勞動合同，員工關係和勞動力供應； |
• | 充足的流動資金以及資本和金融市場的成本、可用性和准入； |
• | 與我們的註冊證書和權利協議(如下所定義)的轉讓限制有關的任何後果； |
• | 我們圍繞開墾和關閉礦山的義務； |
• | 我們對已獲得的煤炭儲量的估計不準確； |
• | 以經濟上可行的方式開發或獲取已滿足的煤炭儲量的能力； |
• | 我們開發藍溪礦(“藍溪”)的能力，包括我們為這一項目獲得資金的能力、對藍溪的任何預測或估計以及該項目的任何可能回報； |
1
• | 我們對我們未來的現金税率的期望，以及我們有效利用我們的淨營業虧損結轉(“NOL”)的能力； |
• | 對我們的許可證、許可證和其他授權的質疑； |
• | 與環境、健康和安全法律和條例有關的挑戰； |
• | 與聯邦、州和地方監管機構有關的監管要求，以及這些機構下令暫時或永久關閉我們的礦山的權力； |
• | 氣候變化問題和我們的行動對環境的影響； |
• | 未按可接受的條件獲得或續訂保證書，這可能影響我們獲得填海和煤炭租賃義務的能力； |
• | 與工人補償福利有關的費用； |
• | 訴訟，包括尚未提出的索賠； |
• | 我們繼續支付季度股息或支付任何特殊股息的能力； |
• | 根據我們的新股票回購計劃(如下文所定義)或其他方式進行的任何股票回購的時間和數量；以及 |
• | 恐怖襲擊或安全威脅，包括網絡安全威脅。 |
這些前瞻性聲明涉及許多風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性聲明所建議的結果大不相同。因此，前瞻性報表應考慮到各種因素，包括“第二部分，項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”，第一部分，項目IA。“風險因素”和本年度報告的其他部分，以及我們向證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件中不時列出的風險因素。這些文件可通過我們的網站或證券交易委員會在http://www.sec.gov.的電子數據收集和分析檢索系統獲得鑑於這些風險和不確定性，我們告誡您不要過分依賴這些前瞻性的聲明。
在考慮我們在本年度報告或其他方面所作的前瞻性陳述時，這些聲明只在我們作出聲明的日期發表。新的風險和不確定性不時出現，我們不可能預測這些事件或它們如何影響我們。除法律規定外，我們沒有責任在本年報日期後更新或修訂本年報內的前瞻性報表。鑑於這些風險和不確定性，您應該記住，在本年度報告或其他地方所作的任何前瞻性聲明都可能不會發生。
2
選定術語彙編
以下是“年度報告”中選定術語的詞彙表：
阿什。由煤中含有的二氧化硅、鐵、氧化鋁和其他不可燃物質組成的副雜質。由於灰分增加了煤的重量，增加了處理成本，影響了煤的燃燒特性。
指定的儲備。計劃在目前作業、目前閒置或已提交許可證的作業中開採的準準煤，並計劃最終開發礦井並開始採礦作業。
煙煤。一種重量低於20%的普通煤。它是緻密和黑色，往往有明確的帶狀明亮和遲鈍的材料。
英國熱單位(“Btu”)在水最大密度(39華氏度)的温度下，將一磅純淨水的温度提高1華氏度所需熱能的一種測量方法。
煤層。成礦賦存在地層中。每一層都被稱為“接縫”。
可樂。一種硬的、乾燥的碳物質，在沒有空氣的情況下，將煤加熱到很高的温度。焦炭用於鋼鐵生產。它的生產產生了許多有用的副產品.
連續礦工。煤礦井下采煤機，用於切割煤層中的煤，並在連續作業中裝載到輸送機或梭車上。相反，常規採礦單元必須停止開採才能開始裝載。
持續開採分步開採：一種地下開採形式，它從煤層中切割煤，並將煤連續裝載到輸送系統中，從而消除了切割、鑽孔、打靶和裝載的單獨循環。
CSX中外合資CSX公司。
環保局。環境保護署。
硬質煉焦煤(“HCC”)粉末冶金硬焦煤是生產強焦炭所必需的一種煤。根據煤的強度、產率和焦炭粒度分佈對其進行了評價，並與煤的等級和塑性性能有關。硬焦煤的價格比其他煤高，因為它們在生產強力焦炭方面很重要，而且它們是一種有限的資源。
長壁採礦。地下采礦的一種形式，它使用兩個旋轉滾筒的採煤機，機械地在長時間暴露的工作面上來回拉。當桶在開採煤時，液壓系統支撐着礦井的頂板。輸送機將鬆散的煤運至地下煤礦輸送機，該輸送機將煤運至地表。長壁開採是最有效的地下開採方法。
冶金煤本品是指具有適當碳化性能的各種等級煤製成焦炭或用作鍊鋼噴粉成分，包括硬質煉焦煤(見上文定義)、半軟焦煤和PCI煤。煤質的滿足取決於四個重要指標：(1)揮發度(影響焦炭得率)；(2)影響焦炭質量的雜質水平(包括硫和灰分)；(3)影響焦炭強度的主要成分；(4)影響焦爐安全的其他基本特性。MET煤一般具有較高的Btu特性，但灰分和硫含量較低。
公噸約等於2，205磅。每噸報價的國際標準是以每公噸美元為基礎的。除非另有説明，公噸是本年報所提述的量度單位，而本年報中凡提述“噸”或“噸位”之處，均指公噸。一公噸等於1.10231短噸。
可採煤。對煤炭儲備基礎中具有商業可採掘性的部分進行再分配，並排除所有將留下的煤炭，如支柱、擋泥板或財產壁壘。
Msha.礦山安全和衞生管理局。
3
負擔過重。相當厚的地層和覆蓋煤層的巖石。在地表開採作業中，採煤前必須清除覆巖。
煤。鍊鋼廠用於高爐噴煤(PCI)，並與鍊鋼用焦炭結合使用的副煤。PCI的使用允許鋼鐵製造商減少鍊鋼過程中所需的焦炭量。
準備工廠。類似的選煤廠通常位於一個礦場，雖然一個工廠可能為幾個礦山服務。選煤廠是一種用於粉碎、上漿和洗煤的設備，用於除去雜質併為特定客户使用做好準備。該洗選工藝具有去除部分煤的硫含量的額外好處。
可能的儲備。(C)備用備用，其數量、等級和(或)質量是根據類似已探明儲量的資料計算的，但檢查、取樣和測量的地點相距較遠，或在其他方面距離較小。這種保證程度雖然低於已探明儲量，但其程度很高，足以在觀測點之間保持連續性。
生產力如本年度報告所用，指的是MSHA公佈的每一個地下工時生產的清潔噸煤。
探明儲量。(A)根據露頭(出現在地表的巖石地層的一部分)、溝槽、工場或鑽孔中所揭示的尺寸計算出更高的儲量；(B)等級和(或)質量是根據詳細抽樣的結果計算的；(C)視察、取樣和測量的地點間隔得很近，地質特徵非常明確，儲量的大小、形狀、深度和礦物含量都得到了很好的確定。
填海。採礦活動后土地和環境恢復原狀或以其他方式恢復原狀的過程。這一過程通常包括“重新塑造”或重塑土地，使其近似於其原始外觀，恢復表土，種植本地草本植物和地面覆蓋層。填海作業通常是在完成某一特定地點的採礦之前進行的。填海工程受到州和聯邦法律的嚴格管制。
可採儲量可開採的、經扣除後可開採和銷售的可採煤的可採煤量噸(即留煤柱支撐頂棚、煤礦內部回收不經濟的煤等)。並根據合理準備和處理損失進行調整
後備隊。指礦藏在確定儲量時可以經濟合法地開採或生產的部分。
屋頂。煤層上方的巖石或其他礦物層；煤礦工作場所的頂板。
證交會。附屬證券交易委員會。
泥漿衝擊水煤漿廢料處理的全結構，包括路堤、盆地、海灘、水池和煤泥水。在採煤和清理煤的過程中，廢物是產生的，必須永久處置在一個蓄水池。泥漿，是淤泥、灰塵、水、煤泥和粘土顆粒的組合，是存放在蓄水池中的最常見的材料。
下沉。地下礦山頂板塌陷時地表地面的平行、平行、橫向或垂直移動。長壁開採通過開採支撐上覆巖層的煤而引起有計劃的沉陷。
硫磺。煤中的一種不同量的物質，當煤燃燒時，會導致環境退化。二氧化硫是煤燃燒產生的一種氣體副產品.
地表地雷。一種煤礦，位於地表或近地表，可通過移除覆蓋層(見“覆蓋層”)而不在地下掘進。
噸或噸位。主要用途見以上“米制噸”。
熱煤。用於發電廠和工業蒸汽鍋爐生產電力、蒸汽或兩者兼用的分選煤。煤的Btu熱含量一般較低，揮發分含量較高。
4
地下礦井。水煤漿也被稱為“深”礦，通常位於地表以下幾百英尺或更深的地方。地下煤礦的煤通常被機械地移走，並通過穿梭車、輸送機和提升機運送到地表。
5
解釋性説明
2017年4月12日，特拉華州有限責任公司Warrior Met Co，LLC轉變為特拉華州Warrior Met Coll，Inc.，即“第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-影響財務報表可比性的因素-公司轉換和IPO”。我們將此交易稱為“公司轉換”。如本年度報告所用，除非上下文另有要求，否則提及“公司”、“勇士”、“我們”或“接班人”指的是特拉華有限責任公司Warrior Met Coll，LLC及其子公司，從2016年4月1日起至公司轉換完成前結束，以及特拉華州的一家公司及其子公司從完成公司轉換開始至其後的時期。在公司轉換中，3，832，139股Warrior Met Electric，LLC將Warrior Met煤公司的普通股轉換為53，442，532股。使用大約13.9459比1的轉換比。本年度報告中提到的“前任”指的是特拉華州沃特能源公司(“沃爾特能源”)在2016年3月31日資產收購中收購的Warrior Met Electric，LLC所承擔的資產和負債，詳見“第一部分，第1項”。—我們的歷史：“本年度報告中的前幾個時期從2016年1月1日開始，到2016年3月31日結束。
6
第一部分
項目1.事務
概述
我們是一個以美國為基礎，環境和社會為宗旨的供應商，為全球鋼鐵工業.我們完全致力於開採非熱煤，被歐洲、南美和亞洲的金屬製造商用作鋼鐵生產的重要組成部分。我們是一家大型、低成本的優質煤生產商和出口商，也被稱為硬焦煤(簡稱HCC)，在我們位於阿拉巴馬、4號礦和7號礦的地下煤礦經營着高效的長壁作業。
截至2019年12月31日，根據MarshallMiller&Associates公司編寫的一份儲備報告。(“馬歇爾米勒”)，我們兩個作業中的地雷大約有1.053億公噸可採儲量，並根據Stantec諮詢服務公司編寫的儲備報告。(“Stantec”)，我們未開發的藍溪礦1.03億公噸可採儲量。我們努力以高效、安全和負責任的方式生產優質滿足的煤炭，環境責任和可持續性是我們商業戰略的關鍵原則。
我們的肝癌，從美國南部阿巴拉契亞地區開採，特點是低到中揮發性物質(“VM”)和高焦炭強度後反應(“CSR”)。這些品質使我們的煤非常適合作為煉焦煤製造鋼鐵。由於我們的優質煤炭，我們的實際價格歷史上接近普氏溢價低波動率(“LV”)免費上市(“FOB”)澳大利亞指數價格(“普氏指數”)。相比之下，在美國阿巴拉契亞中部地區生產的煤的典型特徵是中到高的VM和低於澳大利亞指數價格要求的CSR。
我們的作業採用了長壁採礦技術，這是目前生產效率最高的煤礦開採方法，允許以每噸最低的成本進行開採。由於4號礦和7號礦的中厚煤層，我們能夠利用長壁採礦。此外，我們的業務還得益於與美國礦山工人聯合會(“UMWA”)簽訂的具有高度競爭性的初步集體談判協議(“CBA”)，這使我們能夠在結構上降低現金成本。
我們的兩個作業礦和藍溪距離我們位於阿拉巴馬州莫比爾港的出口碼頭大約300英里，我們認為這是美國任何一家煤礦生產商中距離港口最短的一次。我們的低成本和可變成本結構，靈活和高效的鐵路和駁船網絡是我們的成本優勢和可靠的進入海運市場的基礎。我們將我們的煤炭銷售給主要位於歐洲、南美和亞洲的高爐鋼生產商的多樣化客户基地。與位於澳大利亞和加拿大西部的競爭對手相比，我們享有航運時間和距離優勢，為大西洋盆地的客户提供服務。
我們作為一個可報告的部門運作。請參閲本年度報告第F-1頁開始的財務報表，以瞭解我們的合併收入、損益和總資產。
我們的歷史
勇士煤，有限責任公司成立於2015年9月3日，由某些沃爾特能源公司。(“Walter Energy”)2011年信貸協議下的放款人，截止日期為2011年4月1日9.50%應於2019年到期的高級有擔保票據與該公司根據“美國破產法”第11章第11章第363節在阿拉巴馬州南部分部北區收購沃爾特能源公司的某些核心經營資產有關。(“資產購置”)。2016年1月8日，破產法院批准了於2016年3月31日結束的資產收購。
公司轉換和IPO
2017年4月12日，我們完成了Warrior Met Co，LLC公司轉換為特拉華州公司並更名為Warrior Met煤炭公司的公司轉型。
2017年4月19日，我們完成了首次公開發行(IPO)16，666，667股普通股，價格為每股19.00美元。所有的股票都是通過出售股東來出售的。我們沒有從IPO中獲得任何淨收益。
7
我們的競爭優勢
我們相信我們有以下的競爭優勢：
領先的純演戲Met煤炭生產商專注於優質MET煤炭產品。與其他在美國上市的煤炭公司不同，我們的大部分收入都來自於在全球海運市場銷售優質原煤。我們所有的資源主要用於煤礦的開採、運輸和銷售。我們在4號礦和7號礦生產的優質肝癌與澳大利亞生產的肝癌質量相當。我們的HCC的優質性質使得它非常適合作為鋼鐵製造商的基礎原料煤，並導致價格接近或高於普氏指數。7號礦煤被歸類為優質低壓肝癌，4號礦煤被歸為優質低壓-中揮發性(MV)HCC。低硫、低到中灰分、LV到MV以及我們的煤的其他特性的結合，以及我們混合它們的能力，使我們的HCC產品成為我們客户對煉焦煤需求的重要組成部分。因此，我們的實際價格歷史上一直略高於普氏指數，與普氏指數保持一致或略有折扣。其他在美國上市的煤炭公司銷售更高比例的低煤，包括高揮發性、半軟焦煤(“sscc”)和噴煤(“pci”)。與LV和MVMeter煤相比，這些低等級煤的實際價格通常更低，因為它們的相對可用性和質量特性較低。例如，根據Wood Mackenzie報告的5年平均價格，我們生產的優質LV HCC的溢價分別為MV、高波動性、PCI和SSCC煤的溢價1%、9%、26%和31%。此外，這些公司通常有大量的熱煤生產，這進一步降低了它們的實際價格和每公噸的營運利潤率。由於我們的溢價達到了煤炭價格, 我們能夠實現更高的實際價格和經營利潤率相對於其他美國的煤生產商。
世界級的藍溪為我們提供了一個高回報的增長項目。藍溪是最後一批未開發的優質優質、高波動性(“高Vol.A”)美國煤炭儲量之一。1.03億可採儲量的公噸-我們有能力獲得鄰近的儲量-這將使總儲量增加到1.54億公噸以上，而且礦井壽命約為50年，前提是一次長壁作業。高VolA的價格傳統上比澳大利亞的優質LV和美國LV煤的價格稍低；然而，在過去的18個月裏，它的價格一直處於或略高於這些煤。我們預計，由於阿巴拉契亞中部的生產商開採越來越稀薄和更深的儲量，煤炭產量將繼續變得越來越稀少，預計這將繼續支撐價格。我們相信這創造了一個機會，藍溪利用有利的價格動態驅動下，下降的優質高VolA煤供應。
高度靈活的成本結構保護整個週期的盈利能力。。我們在勞動力、特許權使用費和物流合同中“變了”了我們的成本結構，增加了我們成本結構中根據各種指數而變化的成本結構的比例。我們最初的CBA，加上我們靈活的鐵路、港口和駁船物流，以及我們的特許權使用費結構，使我們的經營成本高度變化，使我們的銷售現金成本隨着我們實現的煤炭價格的變化而變化。大約三分之二的銷售現金成本與我們礦山的生產成本有關，而剩下的三分之一與我們從礦山到港口的物流成本以及特許權使用費有關。我們的物流成本是為了在較低的HCC價格環境下減少現金需求，並在較高的HCC價格範圍內增加現金需求。我們的版税是按我們實現的價格的百分比計算的，因此隨着合同合同價格的變化而增加或減少。我們最初的CBA包括與HCC價格掛鈎的可變元素。此外，我們可以調整連續採礦單位的使用，以響應HCC的定價。如果我們的實際價格下降，我們的可變成本結構將大大降低我們的銷售現金成本，同時有效地限制在較高的價格環境中，使我們能夠產生顯著的經營現金流。我們高度靈活的成本結構為我們提供了相對於競爭對手的關鍵競爭優勢，我們期望這種優勢使我們能夠在所有煤炭市場條件下保持盈利。
海運市場的重大物流成本優勢。我們的兩個作業礦和藍溪位於距離我們在阿拉巴馬州莫比爾的出口終端能力約300英里，並有其他運輸路線將我們的煤炭運往港口。這些選擇包括礦場的直接鐵路通道和一個全資擁有的駁船裝載設施，使我們能夠在任何特定的時間點利用兩者之間的最低成本選擇。我們相信，在2016年的談判導致鐵路、駁船和港口成本下降之後，我們的物流成本具有很強的競爭力。此外，我們與阿拉巴馬州的莫比爾港簽訂了一項合同，在2026年7月之前，我們將以極具競爭力的價格為我們的煤炭提供多達800萬公噸的年港口產能。阿拉巴馬州莫比爾港McDuffie煤炭碼頭的年吞吐量約為2720萬公噸，該煤炭碼頭目前用於我們所有的煤炭出口。我們相信，McDuffie煤炭碼頭的代表已經告訴我們，他們認為有足夠的能力來支持BlueCreek的全部產量，我們正在與McDuffie煤炭碼頭合作，以實現所需的產能。我們靠近港口的距離與主要的阿巴拉契亞州中部400英里的距離形成鮮明對比，使煤炭生產商能夠進入他們最近的港口--弗吉尼亞漢普頓港公路。與其他美國先進煤炭生產商相比，我們靠近港口以及物流網絡的靈活性支撐着我們的物流成本優勢。
8
我們將我們的煤炭銷售給主要位於歐洲、南美和亞洲的高爐鋼生產商的多樣化客户基地。我們享有航運時間和距離優勢，服務於大西洋盆地的客户，相對於位於澳大利亞和加拿大西部的競爭對手。這一優勢給我們的煤帶來了更大的利潤。我們的戰略位置是通過我們的長期，良好的客户組合，其中包括大量重複銷售給多個客户超過10年。
高的實現價格和低的可變成本結構驅動着行業領先的利潤率。。我們的煤礦生產的煤炭與澳大利亞生產的優質HCC相比，在質量上具有競爭力，而後者是用來為該行業定價的。低硫、低到中灰分、LV到MV和高焦化強度的結合，推動了我們相對於其他典型關注低檔美煤的美國煤生產商的高價格實現。我們相信4號礦和7號礦是北美兩個成本最低的煤礦。我們的低成本地位是來自我們的業務有利的地質，自動化的長壁採礦方法，以及在我們最初的CBA允許的顯着的靈活性。此外，考慮到我們高度靈活的成本結構，我們相信我們將能夠在所有煤炭市場條件下保持行業領先的利潤率，這將使我們能夠繼續超越我們的競爭對手。
清潔資產負債表和税收資產，以推動強勁的現金流生成。與我們同行中的其他美國煤炭生產商不同，我們沒有養老金或OPEB遺留債務，有可管理的擔保債券要求。以最小的遺留負債，我們沒有負擔的年度固定債務，通常是與這些類型的負債。我們清潔的資產負債表和低可持續的資本支出要求使我們能夠在一系列已滿足的煤炭價格環境中產生強勁的現金流。此外，我們預計我們的現金流將受益於低的現金税率，因為我們的重要的NOL。由於這些税收資產，以及從2017年12月31日開始廢除公司替代最低税額(“AMT”)(見本年度報告其他地方的合併財務報表附註7)，我們相信，我們的有效現金税率將大約為0%，不包括AMT抵免，直到2018年以前產生的NOL被充分利用或到期為止，這將使我們能夠從我們的經營利潤中獲得強有力的現金轉換。我們也希望收到大約2 430萬美元2020年至2022年，由於償還了從前身獲得的AMT信貸。
有紀律的財務政策以確保穩定的表現。我們相信，維持財務紀律將使我們有能力管理因煤炭價格變動而導致的業務波動。我們打算保持穩健和保守的資產負債表，並有足夠的流動資金和財政靈活性，以支持我們的業務。因此，我們將尋求在規範化的EBITDA基礎上維持1.50-2.00x的保守財務槓桿目標，並尋求保持最低流動性為1億美元。我們計劃根據我們估計的資本需求，不斷評估我們的流動性需求。截至2019年12月31日，我們大約有3.095億美元現有流動資金構成的1.161億美元ABL機制下的借款能力(扣除895萬美元在此期間未付的信用證)和1.934億美元現金和現金等價物。如果我們產生的現金流超過了我們的業務需求，我們計劃採取一種整體的資本分配方法，並將評估包括償還債務在內的一系列選擇。我們將尋求維持我們的資本結構，在很大程度上沒有遺留債務的低財務槓桿，以確保最大限度的自由現金流產生。
經驗豐富的領導團隊，具有深厚的行業專長。。我們的首席執行官(“首席執行官”)，沃爾特·J·席勒(Walter J.Scheller)，三歲，曾任沃爾特能源公司(Walter Energy)的首席執行官，有八年直接管理4號礦和7號礦的經驗，並在長壁煤礦開採方面有30多年的經驗。此外，在資產收購之後，我們僱用了幾名在MET煤礦長壁採礦方面具有廣泛直接業務經驗的關鍵人員，包括我們的首席運營官Jack Richardson和我們的主席Stephen D.Williams。我們在經營安全礦場方面有着良好的記錄，並致力於改善環境。我們致力於安全是我們所有整體運作的核心，因為我們致力於通過關注政策意識和預防事故來進一步減少工作場所事故。我們繼續強調加強安全性能，導致了零起致命事故，相比之下，截至2019年9月30日止的9個月，美國地下煤礦的全國致命率為0.02，第4礦和第7礦的報告總髮生率分別為2.43和2.23。2019年12月31日，這是該公司的最低記錄，並大大低於美國所有地下煤礦截至2019年9月30日九個月的全國可報告發病率4.69，這是現有的最新數據。
大力關注減少温室氣體排放。投資者和其他第三方越來越注重可持續性問題，我們致力於減少温室氣體(“温室氣體”)的排放。温室氣體排放是採礦活動的副產品，因為地下冶金煤礦的作業會產生煤層氣。為了成為環境績效方面的行業領先者，我們正在積極參與採礦之前、期間和之後為減少温室氣體排放而採取的若干舉措，包括捕獲煤層氣。目前，該公司能夠捕獲大約62%的甲烷，這是我們的採礦業務的一部分，通過直接管道，以及我們的低質量的天然氣工廠。大部分甲烷被出售到天然氣市場。這個
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其餘的甲烷是通過我們礦井的通風系統釋放出來的，就像煤礦甲烷(CMM)的排放一樣。釋放到環境中的這些排放物被極度稀釋。我們還與第三方合作，在我們的粉絲網站上建造了一座摧毀CMM的示範工廠，正如“我們的商業戰略--利用技術創新的機會，繼續減少我們對環境的影響”所討論的那樣。
從成立之日起，該公司就參與了環保局旨在減少CMM排放的自願方案。我們還自豪地參加了環境保護局的自願温室氣體報告計劃，環境保護局正在利用該計劃來改進其對國家温室氣體排放量的估計。該公司注重減少温室氣體排放已被證明是有效的，因為該公司的年度有毒物質排放清單是環境保護局每年要求的，這表明我們沒有任何可報告的可報告的空氣排放。
我們的商業策略
我們的目標是通過持續關注資產優化和成本管理來提高股東價值，以推動盈利能力和現金流的產生。我們為實現這一目標而採取的主要戰略如下：
最大化利潤生產。在最後一年2019年12月31日，我們製作了一張唱片770萬來自7號礦和4號礦的重噸煤。我們的新的初始CBA具有靈活性，使我們能夠以最小的增量資本支出來增加年產量。根據我們管理層的業務經驗，我們相信，如果市場條件需要，我們有能力繼續以安全和有效的方式生產或接近這一能力，並具有與我們目前成本相當的成本狀況。
最大化有機增長。我們最近宣佈將藍溪開發成一個新的、世界級的長壁礦，位於阿拉巴馬州，靠近我們現有的礦場。在藍溪新建的單一長壁礦，預計在頭十年的生產中，平均每年生產390萬公噸優質高A型煤。一旦全面開發，我們預計BlueCreek將是一項轉型投資，它將使我們的年生產能力增加54%，並將我們的產品組合擴大到我們的全球客户，提供三種優質硬焦煤，預計這些煤將在海運市場上實現最高的價格。我們大致控制1.03億藍溪可採儲量公噸，並有能力獲取鄰近儲量，使藍溪可採儲量總額增加到1.54億公噸以上。如果只進行一次長壁作業，藍溪礦的開採壽命預計約為50年。
我們預計BlueCreek的每短噸生產成本將處於美國和全球海運硬焦煤成本曲線的第一位，比我們現有的煤礦大約低25%至30%。我們相信，低生產成本和高質量的高VolA產品的結合，如果我們實現預期的價格實現，將產生一些最高的滿足在美國煤炭利潤率，產生強大的投資回報，並在一系列的煤炭價格環境中實現快速回報。
我們預計在未來五年內投資約5.5億至6億美元開發藍溪。根據目前的時間表，我們預計將於2023年第三季度開始從連續採礦單位進行第一次開發，而長壁工程將於2025年第二季度開始。我們強大的現金流和現有的流動資金，以及通過設備租賃為1.1億至1.2億美元的資本支出提供資金的能力，使我們能夠在評估藍溪的融資選擇時採取機會主義的態度。
維持和進一步改善我們的低成本和可變成本結構。。雖然我們已經在我們的兩個作業礦山實現了重大的結構性成本削減，但我們看到了進一步的機會，可以隨着時間的推移降低我們的成本。我們與UMWA的初始CBA允許這些正在進行的成本優化計劃。例如，在我們最初的CBA中，與沃爾特能源集體談判協議中的某些任擇和更昂貴的規定相比，我們在營業日和替代工作時間上有更多的靈活性。我們有可變的因素，使薪酬與合同委員會的價格掛鈎。此外，我們的CBA使我們能夠在某些情況下外包工作。我們相信，在最初的CBA中，這些類型的結構激勵條款和員工彈性有助於進一步使我們的組織與卓越的運營相一致，並增加我們因HCC價格的變化而變化的成本比例。
擴大我們的營銷範圍，保持已實現的煤炭價格與普氏指數之間的高度相關性。。我們實施了一項戰略，以改進我們的銷售和營銷重點，目標是相對於普氏指數實現更好的定價，其中包括：(一)在現貨煤市場進行機會主義銷售；(二)選定簽訂固定價格合同的情況。這些元素中的每一個都是為了將我們的煤炭產品進一步嵌入到更廣泛的鋼鐵客户羣體中。傳統上，我們主要向歐洲和南美的買家銷售我們的煤炭。截止年度2019年12月31日，我們的銷售地理客户組合是56%在歐洲，22%在南美洲和22%在亞洲。
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自2017年2月以來，我們已與XCOXCONERE&Resource(“XCOO”)達成協議，作為XCOO出口LV HCC的戰略合作伙伴。根據這一安排，XCOO獲得了我們歷史上將在現貨市場上銷售的煤炭的所有權和市場份額，數量超過了(I)在該安排適用期限內我們總產量的10%，或(Ii)250，000公噸。雖然通過這一安排出售的數量相對有限，但我們的定位是可能受益於XCOO的專業知識和我們銷售的所有煤炭之間的關係。為此，我們還與XCOO達成了一項基於激勵的協議，以涵蓋其他噸位，如果XCOO能夠為我們提供一個相對於普氏指數(Platts Index)更高的實際價格。
利用技術創新的機會，繼續減少我們對環境的影響。如上所述，該公司目前捕獲了大約62%的煤層氣是在我們的採礦活動中產生的，這是我們承諾減少公司温室氣體排放的一部分。 這樣我們就能把這種天然氣賣到天然氣市場。除了收集管道的優質氣體外，該公司還經營一家低質量的煤氣廠，該工廠能夠提高通常無法銷售的天然氣的質量，否則這些氣體就會逃往大氣層。改進後的天然氣然後出售並由消費者使用。這個工廠使用一個複雜的系統，通過去除其他氣體如氮氣和氧氣來濃縮甲烷。我們還在與第三方一起探索摧毀三座標測量機的技術。為了證明一項這樣的技術，該公司建立了一個試點或示範工廠。該工廠運行了一段時間，足以證明該技術是成功的，目前計劃在2020年12月31日之前投入使用。公司的管理層和董事會(“董事會”)越來越注重這些和其他技術創新的機會。
我們的業務描述
我們的採礦業務包括在阿巴拉契亞南部煤層(7號和4號礦場)和其他露天煤礦和熱力煤礦的兩個活躍的地下煤礦，其中5個目前正在租賃給第三方，4個目前不在運營，目前不打算在未來運營。全面概述我們所有的煤炭特性，以及我們的煤炭儲量和生產水平。2019年12月31日，見“第一部分，第二項.屬性-估計可採煤炭儲量”中總結我們的煤炭儲量和產量的表格。我們的煤產量總計770萬噸2019。我們的天然氣業務從我們和其他公司擁有或租賃的煤層中提取和銷售天然氣，作為煤炭生產的副產品。我們的脱氣作業通過降低我國礦山的天然氣含量來改善採礦作業和安全。
我們的地下采礦業務總部設在阿拉巴馬州的布魯克伍德。2019年12月31日根據馬歇爾米勒編寫的儲備報告，估計大約有1.053億位於阿拉巴馬州中西部伯明翰和圖斯卡盧薩之間的可採儲量公噸。4號和7號煤礦在地表以下約2 000英尺處作業，是北美最深的兩個地下煤礦。採用長壁開採技術，在連續採煤的發展支持下，對梅特煤進行了開採。我們主要從阿拉巴馬州的藍溪煤層開採煤，該煤層含有高質量的煙煤.藍溪煤焦化強度高，焦化壓力低，硫含量低，灰分低.
我廠4號、7號礦生產的Met煤作為優質LV、MVMET煤銷售。4號和7號礦場位於阿拉巴馬州布魯克伍德附近，由CSX鐵路公司提供服務。煤炭生產商通常負責將煤炭從煤礦運輸到出口煤炭裝填設施。出口煤炭通常在裝貨港出售，買方負責從港口進一步運輸到其所在地。這兩個水雷也可以進入我們在黑河上的駁船裝載設施。通過鐵路和駁船提供的服務最終到達阿拉巴馬州莫比爾的移動港，那裏的貨物通過遠洋船隻出口給我們的國際客户。基本上，我們所有的煤炭銷售都包括對國際客户的銷售。
我們也擁有大約的礦業權1.03億根據Stantec編寫的一份儲量報告，在4號礦西北的藍溪增加了可採儲量。我們有能力獲得鄰近的儲備，使藍溪的總儲量增加到1.54億公噸以上。根據我們的第三方儲量報告，青溪梅特煤儲備基地是以低硫、高CSR為特徵的優質高質量A型煤。
選煤配煤
我們的煤礦有準備和混合設施，方便每個礦井。MET選煤和配煤設施接收、混合、加工和運輸煤礦生產的煤。使用這些設施，我們能夠確保一致的質量和有效地混合我們的煤，以滿足我們的客户的規格。
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營銷、銷售和客户
不同地區的煤炭價格差異很大，受到多種因素的影響，包括總體經濟、鋼鐵需求、位置、市場、質量和類型、煤礦運營成本和客户選擇成本。影響我們業務的主要因素是全球經濟和鋼鐵需求。我們的高質量煤被認為是世界上質量最好的煤之一，是我們客户混合燃料中首選的基礎煤。我們的營銷策略是把重點放在國際市場上，主要是在歐洲和南美洲，在那裏我們有運輸時間和距離優勢，而且我們的滿足的煤炭需求。
我們專注於具有競爭優勢的長期客户關係.我們在固定供應合同下銷售我們的大部分煤，主要有指數化的定價條件和一到三年的成交量條款。然而，我們的一些煤的銷售可以發生在現貨市場，這取決於現有的供應和市場需求。我們的業務在很大程度上不依賴於任何合同，例如銷售我們產品的主要部分的合同，或使用我們業務所依賴的專利、配方、商業祕密、過程或商品名稱的其他協議。有關我們客户的更多信息，請參閲本年度報告其他部分所列的合併財務報表附註2。
我們與XCOO達成協議，作為XCOO出口LV HCC的戰略合作伙伴。公司擁有專業的營銷能力和深厚的技術專長，是美國最大的煤炭銷售商。我們與XCOO的協議預計將通過XCOO在全球的存在，擴大我們客户的地理範圍。該公司在全球設有20個辦事處，包括布魯塞爾、阿聯酋、新加坡、北京、上海、首爾、孟買和裏約熱內盧。我們預計將能夠利用XCOO 30多年的歷史，向歐洲和亞洲的主要鋼鐵客户銷售煤炭，以進一步提高我們生產的煤炭相對於全球普氏指數(Platts Index)的售價。
商標、商標和專利
作為資產收購的一部分，我們收購了沃爾特能源公司及其子公司擁有的所有知識產權，包括版權、專利、商標、商號和商業祕密，並將其用於或持有用於業務或我們的資產。資產收購結束後，Walter Energy被要求立即停止使用其名稱(以及其子公司使用的任何其他商號或“付款交單”名稱)，隨後不得將其名稱改為或以其他方式使用或使用任何包括“Walter”字樣的名稱。我們不認為任何這樣的商標對我們的個別部門或整個企業都是重要的。
競爭
基本上，我們所有的煤銷售都是出口的。我們的主要競爭對手是銷售到歐洲、南美和亞洲核心業務領域的企業。我們主要與來自澳大利亞、加拿大、俄羅斯、莫桑比克和美國的優質煤生產商競爭。我們競爭的主要因素是交貨港的煤炭價格、煤的質量和特點、客户關係和供應的可靠性。對我們所滿足的煤炭的需求在很大程度上取決於全球經濟和全球對鋼鐵的需求。儘管當前經濟面臨重大挑戰，但我們相信，我們在業務領域擁有競爭優勢，為我們提供了獨特的優勢。
供貨商
在我們的業務中使用的用品包括石油燃料、炸藥、輪胎、運輸結構、通風用品、潤滑油和其他原材料以及採礦過程中使用的備件和其他消耗品。我們使用第三方供應商為我們的設備重建和維修，鑽井服務和建設的很大一部分。我們相信有足夠的替代供應商，我們不依賴任何一個供應商；然而，我們從一羣集中的供應商那裏採購一些設備，而獲得這種設備往往需要很長的準備時間。偶爾，採礦公司對這類設備的需求可能很高，而某些類型的設備可能會供不應求。我們不斷尋求發展與供應商的關係，重點是降低我們的成本，同時提高質量和服務。
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環境責任與可持續性
該公司對其環境記錄感到自豪，並努力成為環境管理行業的領導者。該公司最近發佈了其第一份環境、社會和治理可持續性報告，該報告是根據“全球報告倡議”(“GRI”)標準-核心選擇編寫的，並突出了該公司強有力的環境記錄。
我們不斷投資於新技術，以減少我們的環境影響，並提高我們的效率和生產力。我們的行政領導團隊致力於建立定性和定量的目標，讓我們對我們的投資者、員工、客户、社區以及其他利益相關者負責。如上所述，我們積極參與環境保護局的自願方案，以減少和報告温室氣體排放量，並改進對國家温室氣體排放量的估計。關於該公司的水管理工作，我們在環境保護署的國家污染物排放消除系統(NPDES)計劃方面有着很強的環境合規記錄，該計劃通過調節向美國水域排放污染物的點源來解決水污染問題。我們還每季度監測鄰近的溪流和地下水井，以確定這些供水是否可能受到採礦作業的影響。廢水，或用於開採或處理煤炭的水，儲存在諸如蓄水池或澄清或沉澱池等地點。此外，公司至少每隔一段時間對所有尾礦蓄水池進行至少一次全面檢查，按照聯邦法規的要求，每隔不超過七個日曆日，公司的所有尾礦庫都被歸類為“低危險”結構。我們繼續改善我們的填海工作，使我們所有的土地和設施都取得成功。2018年，我們得到了阿拉巴馬地表採礦委員會(ASMC)的批准，最終釋放了667英畝土地。最後, 該公司非常積極地規劃所有正在進行的和未來的活動，以儘量減少採礦活動對野生動物及其生境的負面影響。該公司的所有許可證申請都由美國區域魚類和野生動物辦公室審查，以確定對該地區內任何受保護物種或生境可能產生的負面影響。
本公司有專門的員工，負責監督公司在各種環境問題上的努力，包括我們在上述項目方面的努力。通過他們的努力以及我們的高級管理層和理事會的監督，我們繼續在改善我們的環境管理方面取得重大進展。理事會的環境、健康和安全委員會的任務是評估公司的環境、健康和安全政策、方案和倡議的有效性，以及審查和監測公司遵守適用的環境、健康和安全法律、規則和條例的情況。該委員會收到公司管理層的季度報告，在此期間，委員會審查和討論公司的各種環境、健康和安全倡議以及與這些領域有關的任何問題。
員工的安全是我們的核心價值觀。我們的健康和安全政策和計劃是我們的經營理念的基石，並被納入我們的日常運作和活動。我們繼續強調加強我們的安全表現，因此，根據礦山、安全和衞生管理局(“MSHA”)的標準，4號礦和7號礦的總可報告事故率低於美國所有地下煤礦的全國可報告事件發生率。這份紀錄反映出我們在保護僱員方面的成效。2018年，該公司聘請了一名新的安全副總裁，負責制定和監督該公司礦山的健康和安全項目，他定期向環境、衞生和安全委員會報告，以便董事會了解該公司與安全有關的努力和挑戰。
環境和管理事項
我們的企業在諸如許可和許可、僱員健康和安全、填海和恢復財產以及保護環境等事項上受到許多聯邦、州和地方法律和條例的約束。在美國，環境法律和條例包括但不限於：“聯邦清潔空氣法”及其州和地方對應方在空氣排放方面的規定；“清潔水法”及其州對應方在水排放、疏浚和填埋作業方面的規定；“資源保護和回收法”及其州對應方關於固體和危險廢物的產生、處理、儲存和處置以及地下儲存罐的管理；“綜合環境應對、賠償和責任法”及其州對應方在釋放、威脅排放和補救危險物質方面的規定；關於保護受威脅和瀕危物種的“瀕危物種法”；“國家環境政策法”涉及諸如發放許可證和許可證等聯邦行動的影響；1977年“地面採礦管制和開墾法”及其州對應部門在採礦活動的環境保護和開墾標準方面。遵守這些法律和條例可能是昂貴和耗時的，並可能推遲開始，繼續或擴大勘探或生產在我們的業務。這些法律不斷演變，可能變得越來越嚴格。遵守現行法律和條例的最終影響並不總是明確或可確定的，部分原因是
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這些環境法的執行條例尚未頒佈，在某些情況下正在進行修訂或司法審查。這些法律和條例，特別是與保護環境有關的新的立法或行政建議(或對現有法律和條例的司法解釋)，可能導致資本、經營和合規費用大幅度增加，並可能對我們的業務和/或與之類似的外國法律和條例，對我們的客户使用我們產品的能力產生重大不利影響。
部分由於廣泛和全面的監管要求，以及對這些要求的解釋不斷變化，在我們的行業和我們的業務中不時發生違反行為。與環境合規有關的支出是我們運營的主要成本考慮因素，而環境合規是礦山設計中的一個重要因素，以滿足監管要求，並最大限度地減少長期環境責任。如果這些支出與所有費用一樣，最終沒有反映在我們的產品和服務的價格中，經營成果就會減少。我們認為，我們的主要北美競爭對手面臨着相當類似的情況，因此不認為我們對這些競爭對手的相對地位受到環境法律和法規的影響。然而，遵守環境法律和條例所需的費用和經營限制可能會對我們的競爭地位產生不利影響，因為外國生產商和經營者在其經營活動中可能不必承擔同等的成本。此外，對每個競爭對手的具體影響可能取決於若干因素，包括經營設施的年齡和地點、適用的立法和生產方法。
許可和批准
採礦和天然氣業務需要許多政府許可和批准。我們必須準備並向聯邦、州和地方當局提交有關煤炭或天然氣生產的任何擬議勘探項目可能對環境、公眾和我們的僱員產生的影響或影響的數據。此外，我們亦必須在完成採礦作業後，提交一份全面的採礦及填海計劃。這些要求既昂貴又費時，可能會延誤我們業務的勘探、生產或擴建的開始或繼續。通常，我們提交必要的採礦許可證申請幾個月，甚至幾年，然後我們預計開採一個新的地區。
在我們的採礦和天然氣業務中，許可證和許可證的延期申請須徵求公眾意見，並可能受到第三方的訴訟，這些第三方試圖拒絕頒發許可證或推翻適用機構對許可證申請的批准，這也可能推遲我們採礦和天然氣業務的開始、繼續或擴大。此外，條例規定，如果在美國擁有10%或10%以上權益的官員、董事或股東與另一實體有關聯，或有能力控制另一有未決違反許可證或被吊銷許可證的實體，則可推遲、拒絕或撤銷在美國申請某些許可證或修改許可證的申請。在獲得或拒發許可證方面的重大拖延可能對我們的業務產生重大的不利影響。
礦山安全與健康
根據1977年“聯邦礦山安全和衞生法”(“礦業法”)和2006年“礦山改進和新緊急反應法”(“礦工法”)，“礦業部條例”以及根據這些聯邦法律通過的條例對採礦作業規定了嚴格的安全和健康標準。這些標準是全面的，影響到採礦業務的許多方面，包括但不限於：採礦人員的培訓、採礦程序、通風、爆破、採礦設備的使用、粉塵和噪音控制、通信和應急程序。例如，MSHA於2014年8月實施了一項減少礦工接觸可吸入煤塵的規定，該規定降低了某些居住者和礦工的可呼吸性粉塵標準，並要求對換擋粉塵水平進行一定程度的監測。2016年8月，醫管局第三期可吸入塵埃規則實施，進一步降低了可吸入塵埃的標準。另外，MSHA還實施了一項規則，對某些連續採礦機實施了一項要求，要求操作人員提供鄰近檢測系統。MSHA監督這些法律和標準的遵守情況，定期檢查採礦作業，並在MSHA認為不符合的地方採取強制措施。這些聯邦礦山安全和健康法律法規對我們的運營成本有着重要的影響。
工人補償與黑肺
我們為在我們的業務中發生的與工作有關的傷害的工人補償福利投保。工人的賠償責任，包括與已發生但未報告的索賠有關的負債，主要是根據根據營業子公司的歷史數據計算的未來貼現預期付款的年度估值或在歷史數據有限時合併的保險業數據記錄的。從2018年6月1日開始，該公司有一項可扣減的政策，該政策由公司負責向我們的任何僱員提出的每一名工人提出的與賠償有關的頭50萬美元的索賠。
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此外，我們的某些子公司根據1969年“聯邦煤礦健康和安全法”、1977年“礦業法”和“黑肺福利收入法”以及1977年“黑肺福利改革法”(加在一起，即“黑肺福利法”)負責黑人肺病的醫療和殘疾福利，每一項都經過修訂，並從2016年4月1日至2018年5月31日為我們任何僱員的黑肺索賠投保保障費用保險。自2018年6月1日以來，該公司一直有一個可扣減的政策，該公司負責的第一個50萬美元，每一個黑肺索賠，我們的任何一個僱員。
我們還承擔了沃爾特能源(WalterEnergy)及其美國子公司的所有黑肺債務。我們是為這些黑色肺責任自我保險，並已張貼了某些擔保品與勞工部如下所述。勞工部要求支付的估計索賠額或抵押品數額的變化，可能會對我們未來的盈利能力和現金流產生更大的影響。“根據經修正的“黑龍福利法”，每個煤礦經營者必須向信託基金付款，以便向1970年1月1日以前在煤炭行業工作的索賠人支付福利和醫療費用。該信託基金的資金來自對生產徵收的消費税；然而，這一消費税不適用於運往美國以外的煤炭。基於我們在美國有限的煤炭銷售，我們預計不會招致與此消費税有關的物質開支。然而，如果我們在美國的煤炭銷售大幅增加，消費税可能會給我們帶來物質上的損失。“病人保護和平價醫療法案”對聯邦黑肺方案作了重大修改，包括在一名礦工死亡時支付自動遺屬津貼，並判給黑人肺索賠，並在煤礦從業15年或15年以上的礦工中建立一項可反駁的關於因呼吸障礙而完全殘疾的肺塵埃沉着病的推定。這些變化可能會對我們與聯邦黑肺計劃相關的開支產生實質性影響。除了可能承擔聯邦法規規定的責任外，根據州法律，我們也可能要為黑人肺索賠承擔責任。詳情請見“第一部分，第1A項”。危險因素—與我們業務有關的風險—根據聯邦法律，我們對黑人肺病的醫療和殘疾福利負有責任。“
地表採礦控制和開墾法
1977年“地表採礦控制和開墾法”(“SMCRA”)要求在採礦活動完成期間和之後達到全面的環境保護和復墾標準。所有采礦作業的許可證必須從聯邦地表採礦開墾和執行辦公室(“OSM”)獲得，如果州管理機構已在SMCRA下采用聯邦批准的州方案，則必須獲得適當的州管理當局的許可。阿拉巴馬地表採礦委員會審查和批准在阿拉巴馬州的SMCRA許可證。
SMCRA許可證的規定包括煤炭勘探、礦井規劃發展、表土清除、儲存和替換、有選擇地處理覆蓋層材料、礦井回填和分級、地下礦山沉降控制、地面排水控制、礦井排水和礦井排放控制、處理和重新植被等方面的要求。這些要求力求限制煤礦開採的不利影響，並可不時採用更嚴格的要求。
在簽發SMCRA許可證之前，礦山經營者必須提交保證書或以其他方式確保履行填海義務。廢棄礦地基金是SMCRA的一部分，對所有生產的煤炭徵收一般資金費用。這些收益用於收回1977年以前關閉或放棄的礦區。2006年12月7日，廢棄礦區計劃又延長了15年。
我們在礦區保持着廣泛的煤矸石區和礦漿庫。這些地區和蓄水池受到全面管制。蓄水池的結構破壞可能對環境和自然資源造成損害，例如水煤漿到達的水體，並對相關的人身傷害、財產損害和野生動物傷害承擔責任。我們的一些蓄水池覆蓋了雷區，這可能增加故障的風險，並評估這種故障造成的損害。如果我們的一個蓄水池發生故障，我們可能會就由此造成的環境污染和相關責任以及相關的罰款和罰款提出大量索賠。
2008年12月12日，OSM最後完成了對SMCRA關於河流緩衝區條款的解釋的規則制定工作，該規則確認，採礦中多餘的垃圾和煤製備產生的垃圾可以放置在構成美國水域的礦區的允許區域。該規則隨後被撤銷，部分原因是，根據“瀕危物種法”，沒有就可能對瀕危物種產生的影響徵求美國魚類和野生生物服務部門的意見。目前，1983年早些時候的一項規則已經出臺，該規定要求煤炭公司在距離溪流100英尺的地方作業，否則將任何損害降到最低。2016年12月20日，OSM發佈了一項新的、最後定稿的“河流保護規則”，為適用於地表和地下采礦作業的“許可證區域外水文平衡的物質損害”制定了標準。然而，2017年2月16日，特朗普總統簽署了一個聯合國會
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根據“國會審查法”通過的反對“保護河流規則”的決議。因此，在“流保護規則”之前有效的條例適用，包括OSM 1983年的規則。目前尚不清楚特朗普政府採取的額外行動能否以及如何進一步影響根據SMCRA開展的監管或執法活動。
從採礦活動流出或由採礦活動引起的排水可能是酸性的，溶解金屬含量增加，這種情況稱為“酸性礦井排水”(“AMD”)。AMD的治療是昂貴的。雖然我們目前不面臨與AMD相關的材料成本，但我們無法保證今後不會承擔重大成本。
保證債券/財務保證
我們使用擔保債券和信用證為某些交易和商業活動提供財務擔保。聯邦和州的法律要求我們獲得保證債券或其他可接受的擔保，以確保支付某些長期義務，包括礦山關閉或開墾費用以及其他雜項義務。由於新的聯邦或州法律的結果，需要獲得的擔保金額可能會發生變化，以及用於計算擔保或擔保金額的因素的變化。
近幾年來，擔保債券利率上升，債券的市場條件普遍不那麼有利。此外，願意發行擔保債券的公司數量也有所減少。擔保公司也可能要求提供擔保品，通常是以信用證的形式來擔保擔保書。此外，近年來用於發電的煤炭市場的變化導致了涉及知名煤炭生產商的破產。這些公司中有幾家依靠自我結合來保證自己的責任。針對這些破產事件，OSM於2016年8月向根據SMCRA授權在本州實施該法案的州機構發佈了一份政策諮詢，通知這些州機構，OSM將更仔細地審查自我約束安排。某些州此前曾宣佈，它們將不再接受自我約束，以確保國家採礦法規定的開墾義務。儘管政策諮詢在2017年10月被取消，但一些州可能不願批准自我約束安排。這可能導致對其他形式的財政保證的需求增加，這可能會使這些工具的能力受損，並增加我們獲得和維持業務所需資金保證的費用。這些經修訂的各種金融擔保要求單獨或集體地可能會增加所需的金融擔保數額，並限制可接受的票據種類，從而使擔保人市場滿足需求的能力受到壓力。這可能會增加獲得所需資金保證所需的時間，並增加獲得所需資金保證的成本。儘管阿拉巴馬州的監管框架在技術上允許自我結合，但實際上，由於對自我鍵合的繁重的監管要求。, 阿拉巴馬州的礦業公司利用擔保債券、擔保品債券或信用證來滿足其財務保證要求。截至2019年12月31日，在我們所有的採礦業務中，我們都與採礦後填海的各方有未清的保證金。4 060萬美元，和220萬美元作雜項用途。
氣候變化
全球氣候變化繼續吸引相當多的公眾和科學關注，人們普遍關注人類活動的影響，特別是二氧化碳和甲烷等温室氣體(“温室氣體”)的排放。我們的一些業務，如MET採煤所產生的甲烷釋放，直接排放温室氣體。此外，我們生產的產品導致最終用户將二氧化碳排放到大氣中。外國政府通過了關於温室氣體排放的法律和條例，包括歐盟和成員國、美國監管機構、美國個別州和地區政府當局。雖然國會不時審議減少温室氣體排放的立法，但近年來在聯邦一級沒有采取以通過立法的形式減少温室氣體排放的重大活動。在沒有這類聯邦氣候立法的情況下，幾乎有一半的州採取了減少温室氣體排放的法律措施，主要是通過計劃編制温室氣體排放清單和/或區域温室氣體排放上限和貿易方案。此外，已經提出了許多建議，並有可能繼續在國際、國家、區域和州各級政府提出，目的是通過可強制執行的要求和自願措施限制温室氣體的排放。
2009年12月，環保局公佈了一項調查結果，即温室氣體排放對公共健康和福利構成危害，因為根據環保局的説法，這些氣體的排放導致地球大氣層變暖和其他氣候變化。環境保護局的研究重點是六種温室氣體，包括二氧化碳和一氧化二氮(煤燃燒產生的)和甲烷(從煤層排放)。環境保護局的調查結果使該機構得以着手通過和執行根據“聯邦清潔空氣法”現有規定限制温室氣體排放的條例，包括管制機動車輛排放温室氣體和諸如發電廠或工業設施等某些大型固定排放源的規則。2010年5月，環境保護局通過了一些條例，其中除其他外，規定了防止嚴重惡化(“psd”)和第五章允許對某些大型固定來源進行審查，例如煤燃料發電廠，這些都是潛在的主要温室氣體排放源。所謂的裁剪規則建立了新的温室氣體。
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確定固定來源何時必須根據“清潔空氣法”私營部門司和第五編方案獲得許可證的排放閾值。2014年6月23日，最高法院裁定，固定源不能僅因温室氣體排放而受到私營部門司或第五編允許的限制。然而，法院裁定，環境保護局可能要求在不受私營部門司或第五編方案約束的來源上安裝最佳可得温室氣體排放控制技術。2016年8月26日，環保局提議進行必要的修改，以使環保局的空氣允許條例與最高法院和華盛頓特區關於温室氣體許可的巡迴裁決保持一致。擬議的規則於2016年10月3日發表在“聯邦登記冊”上，公眾評論期於2016年12月16日結束。目前尚不清楚何時發佈最終規則，以及(或)特朗普政府採取的額外行動是否以及如何影響這一領域的進一步監管發展。
2010年6月，地球正義請求環境保護局作出結論，認為煤礦排放物可能會危害公共健康和福利，並將其列為需要進一步管制的固定排放源。2013年4月30日，環保局駁回了這份請願書。試圖迫使環境保護局將煤礦列為固定來源的司法挑戰迄今也沒有成功。如果環境保護局將來要發現危害，我們可能必須進一步減少甲烷排放，安裝額外的空氣污染控制措施，為我們的排放支付一定的税或費用，支付購買信用額的費用，使我們能夠繼續在我們的地下煤礦作業，或者可能減少煤炭生產。
此外，2015年8月，環保局宣佈了三項單獨但相關的行動，以解決發電廠造成的二氧化碳污染問題，包括新的、經修改和重建的發電廠的最終碳污染標準、減少現有發電廠二氧化碳污染的最後清潔電力計劃，以及擬議的執行清潔電力計劃排放準則的聯邦計劃。2015年10月23日，“清潔電力計劃”公佈後，二十多個州以及行業和勞工組織在華盛頓巡迴上訴法院對“清潔電力計劃”提出了質疑。此外，2017年3月28日，特朗普總統簽署了一項行政命令，指示環保局審查所有三項行動，並酌情啟動一項規則制定，以廢除或修訂符合促進國家能源清潔和安全發展的既定政策的規則，同時避免不必要地限制能源生產的監管負擔。相應地，在2019年7月8日，環保局發佈了一項最終的替代規則，它將“減輕清潔電力計劃的合規負擔”。幾個州和環境組織對這一替代規則提出了質疑。此外，2018年12月20日，環保局公佈了一項修訂新的、修改後的和重建的固定發電廠標準的擬議規則。如果環保局廢除清潔電力計劃的行動沒有得到支持，如果它最終以目前的形式保留下來，它可能會對全國對動力煤的需求產生實質性的不利影響。雖然“清潔電力計劃”不影響我們對MET煤的銷售，但持續的監管重點可能導致採礦業及其鍊鋼客户未來的温室氣體管制，這最終會使我們開展業務更加困難或代價更高，或對我們的產品的需求產生不利影響。
此外，2016年1月15日，內政部長指示土地管理局編寫一份環境研究報告，分析當前聯邦煤炭項目的潛在租賃和管理改革，包括如何最好地應對聯邦計劃對氣候的影響，以滿足國家的能源需求和氣候目標。在進行這一審查之前，部長暫停了對聯邦土地上的熱(蒸汽)煤租賃或租約修改的新申請，但有某些例外。然而，根據特朗普總統2017年3月28日的行政命令，即2017年3月29日，內政部長撤銷了這些行動，停止了環境研究，取消了暫停，並指示土地管理局儘快處理煤炭租賃申請。幾個州和環境組織對這些行動提出質疑，導致法院下令對環境進行更多的審查。2019年5月，土地管理局編寫了一份環境評估報告，討論重新開始煤炭租賃的影響。雖然暫停生產不影響我們的業務，但任何新的監管重點都可能導致採礦業及其鍊鋼客户今後的温室氣體管制，這最終可能使我們開展業務更加困難或代價更高，或對我們的產品的需求產生不利影響。
對滿足的煤炭和天然氣的需求也可能受到減少温室氣體排放的國際努力的影響。2015年12月，美國參加了在法國巴黎舉行的第21屆聯合國氣候變化框架公約締約方會議。“巴黎協定”的案文呼籲各國作出“雄心勃勃的努力”，將全球平均氣温的增幅控制在遠高於工業化前水平的2攝氏度以下，並繼續努力將升温限制在比工業化前水平高出1.5攝氏度；儘快達到温室氣體排放量的全球高峯；採取行動養護和加強温室氣體的滙和庫等要求。“巴黎協定”於2016年11月4日生效。“巴黎協定”為締約方提供了合作和報告減少温室氣體排放行動的框架。然而，2017年6月1日，特朗普總統宣佈，美國將退出“巴黎協定”，開始談判，要麼重新加入，要麼談判一項對美國更有利的全新協議。“巴黎協定”規定了一個具體的退出程序，根據這一程序，一方在自生效之日起三年內不得提供退出通知，退出自通知起一年生效。2019年11月4日，特朗普政府提交了關於
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撤回聯合國。目前尚不清楚將採取哪些步驟(如果有的話)就一項新的協定進行談判，也不清楚在這一協定中將包括哪些條件。作為對撤軍聲明的迴應，許多國家和地方領導人表示，他們打算加緊努力，履行國際協議中規定的承諾。“巴黎協定”和隨後的國內和國際法規有可能對煤、天然氣和其他化石燃料產品的市場產生不利影響。
出於開採安全的考慮，必須從地下煤礦排出甲烷。在開採之前，我們的瓦斯作業從地下的煤礦中提取甲烷。除了在開採煤時排放到大氣中的一些甲烷外，大部分甲烷被捕獲並出售到天然氣市場並用作燃料。如果對温室氣體排放的管制不能免除甲烷的排放，我們可能不得不削減已滿足的煤炭產量，為我們的排放支付一定的税或費用，或支付購買信用額的費用，使我們能夠繼續經營，因為我們的地下有煤礦。
現有的法律和條例或其他目前和今後穩定或減少温室氣體排放的努力可能對我們產品和儲備的需求、價格和價值產生不利影響。由於我們的業務活動也直接排放温室氣體，限制温室氣體排放的現行或未來法律或條例可能會增加我們自己的成本。雖然額外的氣候變化管制對我們的潛在影響難以可靠地量化，但它們可能是實質性的。
最後，氣候變化可能造成更極端的氣候條件，如更強烈的颶風、雷暴、龍捲風和冰雪風暴，以及海平面上升和季節性温度波動加劇。極端天氣狀況會干擾我們的服務，增加我們的成本，而極端天氣造成的損害可能得不到充分的保險。然而，在這個時候，我們無法確定氣候變化會在多大程度上導致更多的風暴或天氣危害影響我們的行動。
清潔空氣法
“聯邦清潔空氣法”和類似的州法律對空氣排放進行了監管，直接和間接地影響了煤炭開採作業。對煤炭開採的直接影響可通過允許要求和(或)與微粒物質(如散逸性粉塵)或直徑為2.5微米或更小的細顆粒物等排放控制要求而發生。“清潔空氣法”通過廣泛管制鋼鐵製造商、焦爐和燃煤公用事業公司排放的二氧化硫、氮氧化物、汞、臭氧和其他化合物，間接影響了我們的採礦作業。如上文所述，現有和擬議的條例也將温室氣體排放置於“清潔空氣法”的管制之下。
“清潔用水法”
聯邦水務委員會和相應的州和地方法律法規通過限制向美國水域排放污染物，包括疏浚物和填充物，影響我們的行動。CWA的要求可能直接或間接地影響我們的業務，包括：
• | 水排放。CWA和相應的州法律通過限制廢水排放到小溪和溪流來影響我們的運作。這些限制往往要求我們在排放廢水之前對其進行預處理.要求定期監測和遵守出水限制和報告要求的許可證適用於向受管制水域排放污染物。我們的採礦業務根據CWA的國家污染物排放系統計劃保持水排放許可證。我們相信，我們已經獲得了婦女事務委員會和相應的州法律所要求的所有許可證，並且在很大程度上遵守了這些許可證。然而，新的要求，根據CWA和相應的州法律，可能導致我們承擔大量額外費用，這可能會對我們的經營結果產生不利影響。例如，最近對硒等材料頒佈了嚴格的水質標準。我們已開始將這些新規定納入我們目前的許可證申請；然而，我們不能保證在我們的許可證申請方面能夠達到這些或任何其他新標準。 |
• | 疏浚和填埋許可證。許多采礦活動，例如發展垃圾蓄水池、淡水蓄水池、垃圾填埋場和其他類似結構，可能會對美國水域造成影響，包括濕地、溪流，在某些情況下，還會產生與這些溪流或濕地有水文聯繫的人工運輸工具。根據CWA的規定，煤炭公司在進行此類採礦活動之前，必須獲得美國陸軍工兵部隊(USACE)的404節許可證。美援署有權為性質相似、對環境的不利影響最小的特定類別的活動頒發一般的“全國”許可證。根據全國許可證發出的許可證21一般授權 |
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將地面煤礦開採活動中的疏浚和充填材料處置到美國水域，但須受某些限制。USACE還可以為不符合全國範圍21許可證的採礦活動頒發個人許可證。
最近的管制行動和法院裁決給婦女事務局的管轄範圍帶來了一些不確定性。2015年6月29日，環保局和美援署聯合頒佈了最後規則，重新界定了“水協”保護的水域的範圍，修訂了已經實施了25年以上的條例。新的規則可能擴大水協的管轄範圍，使更多的水域受水協的許可和在排放情況下的其他要求的限制。這些規則正在受到訴訟，並且在包括阿拉巴馬州在內的一半以上的州都得到了遵守。此外，2018年12月11日，美國環保局(EPA)和美國國際開發署(USACE)發佈了一項擬議的規則，將取代2015年的規定，並大幅減少受“清潔水法”(CleanWaterAct)聯邦法規管轄的這類建議目前有待公眾審查和評論，之後預計還會有更多的法律挑戰。目前尚不清楚這些規則是否和如何執行，可能導致什麼訴訟，以及特朗普政府提議的改革是否會進一步影響這一領域的監管發展。
資源保護和恢復法
“資源保護和回收法”(RCRA)和相應的州法律為管理我國各種設施產生的固體和危險廢物制定了標準。除了影響目前的廢物處置做法外，區域風險評估還處理過去某些危險廢物處理、儲存和處置做法對環境的影響。此外，RCRA還要求我們的某些設施評估和應對過去可能對人類健康或環境構成威脅的任何危險廢物的釋放或威脅釋放。
RCRA可能通過制定適當管理、處理、運輸和處置固體和危險廢物的要求，影響煤礦作業。目前，某些煤礦廢物，如覆蓋礦藏(通常稱為覆蓋層)的土石和煤炭清理廢物，根據“危險廢物法”可免於危險廢物管理。這項豁免的任何更改或重新分類都會大大增加我們的煤炭開採成本。
綜合環境應對、賠償和責任法
“綜合環境應對、賠償和責任法”(“CERCLA”或“超級基金”)和類似的州法律，除其他外，通過對威脅或實際釋放危險物質的調查和清理要求，影響到我們已滿足的煤礦開採作業。根據CERCLA，可以對經營者、發電機、場地所有人、承租人和其他人規定共同和多項責任，而不論引起或導致釋放危險物質的最初活動的過失或合法性。雖然“環境保護局”將煤礦開採和加工作業產生的大多數廢物排除在危險廢物法之外，但“環境保護公約”管轄的材料和物質的範圍比“危險廢物”範圍更廣，因此即使是非危險廢物在某些情況下也可能含有危險物質，如果這些物質被排放到環境中，則由“環境保護法”管轄。阿拉巴馬州的CERCLA版本反映了聯邦版本的重要區別，即沒有連帶責任。責任與一個人對污染的貢獻是一致的。此外，煤炭公司在運作中使用的某些產品，如化學品的處置、釋放或泄漏，可能會引發“環境保護、法律和法規法”或類似州法律的賠償責任條款。因此，根據CERCLA和類似的州法律，我們可能要對以下財產承擔責任：(1)我們目前擁有、租賃或經營的財產；(2)我們、我們的前輩或前附屬公司以前擁有、租賃或經營的財產；(3)我們-我們的前任或以前的子公司-向其發送廢物的地點；(4)我們設施運作中的危險物質以其他方式找到的地點。
“瀕危物種法”和類似法律
“聯邦瀕危物種法”和其他相關的聯邦和州法規，如“聯邦禿鷹法”和“金鷹保護法”，保護瀕臨滅絕或瀕臨滅絕的物種。保護受威脅、瀕危和其他特殊地位的物種可能會造成禁止或拖延我們獲得採礦許可證的效果，並可能包括限制我們在受影響物種所在地區的活動。此外，在我們經營的地區指定以前未查明的受到威脅、瀕危或特殊地位的物種，可能會使我們承擔額外費用，或受到運營延誤、限制或禁令的影響。
季節性
我們的主要業務沒有受到季節性波動的實質性影響。對滿足的煤炭的需求通常更受其他因素的影響，如全球經濟、鋼鐵需求、利率和大宗商品價格。
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僱員與勞工
截至2019年12月31日，我們有1,417僱員，其中994是每小時的僱員423都是領工資的僱員，其中大約有68.17%由UMWA CBA覆蓋，於2021年3月31日到期。自成立以來，我們沒有任何工會組織的停工。我們相信，我們與我們的僱員和代表我們僱員的工會有良好的關係。
可得信息
我們必須向SEC提交年度、季度和當前報告、代理報表和其他信息。我們向證券交易委員會提交的文件也可以通過商業文件檢索服務向公眾提供，也可以在證券交易委員會的http://www.sec.gov.網站上查閲。
我們的普通股在紐約證券交易所上市交易，代號為“HCC”。我們向證券交易委員會提交的報告、委託書和其他信息也可以在紐約證券交易所(NewYorkStockExchange)查閲和複製，紐約大街20號，紐約，10005。
我們還在我們的網站(http://www.warriormetcoal.com))上提供所有的文件(包括對這些文件的任何修改)，在我們以電子方式向證券交易委員會提交此類材料後，儘快免費向SEC提交或提供這些文件。我們的“商業行為和道德準則”、“公司治理準則”以及我們的審計委員會、薪酬委員會、提名和公司治理委員會以及環境、健康和安全委員會的章程也可在我們的網站上免費查閲，並向任何提出請求的股東免費提供。申請應郵寄給我們公司祕書在我們的執行辦公室在16243高速公路216號，布魯克伍德，阿拉巴馬35444。本年報並無參考本網站所載的資料。我們打算在我們的網站上披露根據表格8-K第5.05項所需披露的對我們的“商業行為和道德守則”的任何修改或放棄。
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項目1A。危險因素
我們的業務涉及很大的風險。以下或本年報其他地方所述的任何風險因素，都會對我們的業務前景、財務狀況及經營結果造成重大及負面影響。以下所述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對我們產生不利影響。
與我們業務有關的風險
與鍊鋼行業有關的全球經濟狀況惡化，以及普遍不利的全球經濟、金融和商業狀況，可能對我們的業務、經營結果和現金流產生不利影響。
滿足的煤炭需求取決於國內外鋼鐵需求。因此，如果全球鍊鋼行業的經濟狀況像過去幾年那樣惡化，對滿足要求的煤炭的需求可能會減少。此外，過去幾年來，全球金融市場一直處於動盪和混亂之中。除其他外，這些市場經歷了證券價格、商品和貨幣的波動、流動性和信貸供應減少、評級下調和某些投資的估值下降。全球經濟狀況的弱點產生了不利影響，可能對我們滿足的煤炭需求產生重大不利影響，進而對我們的銷售、定價和盈利能力產生不利影響。
此外，外國政府今後的政策變化可能會對全球煤炭市場造成不利影響。例如，中國政府不時對國內煤炭行業實施法規和頒佈新的法律或限制，有時很少提前通知，這對全球煤炭的需求、供應和價格造成了影響。在過去的幾年裏，中國政府通過對鋼鐵、煤炭和燃煤電力部門的臨時產能限制，啟動了一系列旨在減少有害空氣排放的防霧霾措施。外國的政策變化可能會損害全球煤炭市場，從而影響我們的業務、財務狀況或經營結果。
如果煤炭價格長期降至或低於2015年和2016年上半年的水平，或者經濟狀況進一步下降，特別是在中國和印度等發展中國家，我們的業務、財務狀況或經營結果可能受到不利影響。雖然我們把重點放在成本控制和業務效率上，但不能保證這些行動或我們可能採取的任何其他行動將足以應付具有挑戰性的經濟和金融狀況。此外，目前達到的煤炭價格水平可能是不可持續的。
我們的業務可能因MET煤炭價格的大幅下降或長期下降，或無法恢復或穩定已滿足的煤炭價格而受到影響，以及對MET煤和我們無法控制的其他因素的需求大幅度或長期下降，這可能對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
我們的盈利能力取決於我們出售煤的價格，這在很大程度上取決於當前的市場價格。MET煤炭價格的大幅或長期下降，或價格恢復或穩定的失敗，都會對我們的經營現金流產生負面影響。我們已經歷了重大的價格波動，我們的MET煤炭業務，我們預計這種波動將繼續下去。例如，2016年第一季度，澳大利亞肝癌基準結算價格降至每公噸81美元，2016年末現貨市場價格超過每公噸300美元，2017年第一季度澳大利亞肝癌基準結算價格為每公噸285美元。2019年上半年普氏指數的平均價格為204.53美元，而2019年下半年的平均價格為150.83美元。在2019年11月，普氏指數(Platts Index)的價格跌至每公噸約132.00美元的三年低點。對已滿足的煤炭的需求及其價格受到各種因素的驅動，其中包括但不限於以下因素：
• | 滿足煤炭的國內外供需情況； |
• | 競爭者提供的煤的數量和質量； |
• | 鋼材的需求和價格； |
• | 惡劣的天氣、氣候和其他自然條件，包括自然災害； |
• | 國內和國外經濟狀況，包括國內和國外經濟和金融市場的放緩； |
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• | 全球和區域政治活動； |
• | 國內和國外的立法、監管和司法發展、環境法規的變化以及能源政策和節能措施的變化，這些變化可能對煤炭工業產生不利影響；以及 |
• | 運輸和港口設施的能力、可靠性、可用性和成本，以及現有煤與此類運輸和港口設施的距離。 |
煤炭行業也不時面臨供應過剩的問題，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響。此外，由於我們的客户減少鋼鐵生產、增加使用替代鋼材(如鋁、複合材料或塑料)或價格較低的MET煤替代品以及使用使用較少或不含MET煤的鍊鋼技術而導致對滿足的煤炭的需求減少，都會對我們的財務業績產生重大不利影響，並阻礙增長。除其他因素外，我們的天然氣業務還會受到價格方面的不利變化，其中包括需求變化和來自替代能源的競爭。
我們的客户正在不斷評估替代鋼鐵生產技術，這可能會減少對我們產品的需求。
我們的產品主要用於高爐鍊鋼生產。高質量的HCC比其他形式的煤炭價格高得多，因為它在鍊鋼高爐中的應用價值很高。高質量的肝癌是一種稀缺商品，具有特殊的物理化學性質，是高爐高效運行所必需的。正在不斷調查和開發替代技術，以減少生產成本或其他原因，例如儘量減少環境或社會影響。如果出現或越來越多地使用使用其他材料取代我們的產品或減少我們產品所需數量的競爭技術，例如電弧爐或噴煤工藝，我們所生產的煤的需求和價格可能會下降。這些替代技術中有許多被設計用來使用低質量的煤或其他碳源，而不是高成本、高質量的肝癌。雖然多年來，傳統高爐技術一直是最經濟的大型鋼鐵生產技術，而新興技術通常需要很多年才能商業化，但從長遠來看，不依賴於HCC的競爭性技術可能會出現，從而降低HCC的需求和價格溢價，這是無法保證的。
我們根據固定供應合同銷售我們的大部分煤，主要採用指數化定價條件，價格條件不同，數量期限為1至3年，因此，我們的銷售面臨商品價格風險。
在已滿足的煤炭市場上，銷售承諾通常不是長期的，一般不超過一到三年。在全球範圍內，市場正在演變為短期定價。我們達成的許多煤炭供應協議的定價依據的是各種指數，在這些指數中，價格是在裝運時或裝運前通過平均市場上公佈的領先現貨指數來確定的。因此，我們的銷售受到市場價格波動的影響，我們沒有受到供應過剩或無法以經濟價格出售煤炭的市場條件的保護。為了限制這種風險敞口，在可能的情況下，我們已經並將繼續在我們的銷售合同中納入經濟困難條款。然而，不能保證我們能夠在出現這種情況時減輕它們。過去十年來，美煤一直是一種極不穩定的商品，考慮到過去幾年的快速增長和2019年下半年的大幅下跌，未來價格可能會再次出現波動。任何在這段時期內不能銷售我們的煤的持續失敗都會對我們的業務、業務結果、現金流動和向股東支付紅利的能力產生重大的不利影響。
客户不履行或續簽合同可能對我們的業務產生不利影響。
我們生產的煤中有很大一部分是賣給與我們有很長一段時間關係的客户的。通常情況下，我們的客户合同期限為一到三年，或者是與合同數量有關的常綠合同。我們的業務的成功取決於我們是否有能力留住我們現有的客户，續訂我們現有的客户合同，並爭取新的客户。我們這樣做的能力一般取決於各種因素，包括我們產品的質量和價格、我們能否有效地銷售這些產品、我們能否及時交付這些產品以及我們所面臨的競爭水平。如果我們的客户不履行合同承諾，或者他們終止協議或行使不可抗力條款，允許在雙方無法控制的特定事件中暫停履約，而我們無法替代合同，我們的收入將受到重大和不利的影響。MET煤炭行業的變化可能導致我們的一些客户不續訂、延長或簽訂新的MET煤炭供應協議，或簽訂購買較少噸MET煤的協議，或以與過去不同的條款購買。
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我們向客户收取款項的能力可能受到損害，因此，如果他們的信譽惡化，如果他們宣佈破產，或者他們不履行與我們的合同，我們的財務狀況就會受到重大和不利的影響。
我們是否有能力獲得已售出和交付的煤的貨款，取決於我們客户的持續信譽和金融穩定。如果我們確定客户不值得信賴，或者如果客户宣佈破產，我們可能不需要交付根據客户的銷售合同銷售的已滿足的煤炭。如果發生這種情況，我們可以決定在現貨市場上出售客户的已滿足的煤炭，價格可能低於合同價格，或者我們可能根本無法出售原煤。此外，如果客户拒絕接受他們現有合同義務的已交付煤炭，我們的收入將減少，我們可能不得不減少在我們的礦山生產，直到我們的客户的合同義務得到履行。此外，與其他已滿足的煤炭供應商的競爭可能導致我們向客户提供貸款，而這些條件可能會增加拖欠貨款的風險。我們無法從銷售合同的對手方收取貨款，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大的不利影響。
大幅度減少或損失我們的最大客户的購買可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。
截止年度2019年12月31日我們大約64.5%的銷售收入來自我們的五大客户。當總收入的很大一部分集中在有限數量的客户身上時，就會存在固有的風險，而且我們不可能預測我們最大的客户對我們滿足的煤炭未來的需求水平。我們期待與這些客户和其他客户續訂、延長或簽訂新的供應協議；然而，我們可能無法與這些客户達成這樣的協議，這些客户可能會停止向我們購買MET煤，減少他們歷史上向我們購買的MET煤的數量，或者由於市場、經濟或競爭條件的原因，迫使我們降低我們所滿足的煤炭的價格。如果我們的任何主要客户大幅度減少他們向我們購買的煤的數量，而我們又不能用新的客户來取代這些客户(或者我們無法獲得新的、更多的客户)，或者如果我們不能按照我們目前協議中對我們有利的條件向這些客户出售煤，我們的盈利能力就會受到很大的損害。
我們的大部分收入都來自於煤的銷售。我們的業務缺乏多樣化可能會對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。
我們主要依靠我們兩個活躍的梅特煤礦生產的煤來維持我們的全部收入。截止年度2019年12月31日，銷售MET煤的收入約佔97.5%我們的總收入。如上所述，滿足的煤炭需求取決於國內外鋼鐵需求。有時，由於我們無法控制的許多因素，鋼材的價格和供應可能會不穩定。當鋼材價格較低時，我們向鍊鋼客户收取的價格可能會下降，這可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。由於我們嚴重依賴鍊鋼行業，即使在更廣泛的煤炭行業存在其他有利經濟條件的情況下，這一行業的不利經濟狀況對我們的財務狀況和經營結果的影響也可能比我們的業務更加多樣化的情況要大得多。此外，我們缺乏多樣化可能使我們比我們的競爭對手更容易受到這種不利的經濟條件的影響，這些競爭對手的經營和(或)資產組合更加多樣化，例如除了生產煤外生產動力煤的競爭對手。
我們所有的採礦作業都位於阿拉巴馬州，使我們容易受到將我們的生產集中在一個地理區域的風險。
我們所有的採礦作業都集中在阿拉巴馬州。由於這種集中，我們可能不成比例地受到政府重大管制、運輸能力限制、對提供所需設備、設施、人員或服務的限制、生產受到限制、極端天氣條件、自然災害或運輸中斷或影響阿拉巴馬或其周圍地區的其他事件造成的生產延誤或中斷的影響。如果這些因素中任何一個對阿拉巴馬州的影響大於其他煤炭生產地區，我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流量將相對於在未受影響地區開展業務的其他採礦公司或在地理上更加多樣化的資產組合受到不利影響。
煤礦開採面臨諸多危害和經營風險，依賴於許多我們無法控制的因素和條件，這些因素和條件可能導致我們的盈利能力和財務狀況下降。
我們的採礦作業，包括我們的準備和運輸基礎設施，都受到固有的危險和作業風險的影響，這些危險和風險可能會破壞作業，減少生產，並增加採礦成本，使其持續不同的時間。具體而言，地下采礦和相關加工活動可能造成人員傷亡和財產損失，
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設備。此外，MET煤礦還取決於一些我們無法控制的條件，這些條件可能會擾亂我們的作業和(或)影響我們的成本和特別是礦井的生產時間表。這些風險、危害和條件包括但不限於：
• | 地質條件的變化，如煤層厚度和煤層中嵌巖量的變化，以及礦牀上巖石和其他天然物質的變化，都會影響礦井頂板和側壁的穩定性； |
• | 採礦、加工和設備或機械故障、意外維修問題和移動長壁設備的延誤； |
• | 缺乏滿足生產預期所需的原材料、設備(包括重型移動設備)或其他關鍵用品，如輪胎、爆炸物、燃料、潤滑油和其他類型、數量和(或)尺寸的消耗品； |
• | 惡劣的天氣和自然災害，如暴雨或雪、森林火災、洪水和其他自然事件，包括地震活動、地面破壞、巖爆或結構塌陷或滑梯，影響到我們的業務或運輸給我們的客户； |
• | 鐵路延誤或脱軌； |
• | 環境危害，如沉陷和過量進水； |
• | 在獲得、維持或延長必要的許可證或採礦權方面的拖延和困難； |
• | 是否有足夠的熟練僱員和其他勞資關係事項； |
• | 破壞安全或恐怖行為； |
• | 發生意外的礦山事故，包括在本礦區發生的煤塵、天然氣或其他爆炸源引燃引起的落石和爆炸，或因煤的自燃或類似的採礦事故而引起的火災； |
• | 與我們經營區域內其他自然資源開採活動和生產的競爭和/或衝突，例如天然氣開採或石油和天然氣開發；以及 |
• | 其他可能造成人身傷害和生命損失、污染和停業的危險。 |
這些風險和條件可能導致損害或破壞我們的礦物財產、設備或生產設施、人身傷害或死亡、環境損害、採礦方面的拖延、管制調查、行動和處罰、修理和補救費用、金錢損失和法律責任。此外，重大地雷事故可能導致作業暫停或完全關閉地雷。我們的保險範圍可能無法或不足以完全涵蓋這些風險和條件可能引起的索賠。
我們還看到了礦井的不利地質條件，如煤層厚度的變化、頂板地層能力和組成的變化、煤層與斷層有關的不連續性以及天然氣或水過量進入的可能性。這種不利的條件可能會增加我們的銷售成本，降低我們的盈利能力，並可能導致我們決定關閉一個礦山。任何這些風險或條件都可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生負面影響。
此外，如果上述任何變化、條件或事件發生，而且作為不可抗力事件不可原諒，我們因此未能根據我們的合同向買方交付已獲滿足的煤炭，可能導致經濟處罰、暫停或取消裝運或最終終止協議，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
如果我們不能成功地實施我們的商業戰略，我們的財務業績就會受到損害。
我們未來的財務業績和成功在很大程度上取決於我們成功實施業務戰略的能力。我們可能無法成功地實施我們的業務戰略或實現預期的利益。如果
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我們無法做到這一點，我們的長期增長、盈利能力和償還未來所產生的任何債務的能力可能會受到重大的不利影響。即使我們能夠成功地實施業務計劃中的一些或全部關鍵要素，我們的運營結果也可能不會達到我們預期的程度，甚至根本不會得到改善。我們的商業戰略的實施，包括藍溪的發展，也可能受到一些我們無法控制的因素的影響，例如全球經濟狀況、滿足煤炭價格、國內外鋼鐵需求以及環境、衞生和安全法律和條例。
我們的商業戰略的一個關鍵要素是增加我們現有礦山的產量，並以成本效益的方式開發藍溪可採儲量。隨着我們業務活動的擴大，對我們的財政、技術、業務和管理資源將有更多的需求。我們的戰略的這些方面受到許多風險和不確定因素的影響，包括：
• | 無法留住或僱用有經驗的船員和其他人員及其他勞動關係事項； |
• | 客户對我們開採的煤缺乏需求； |
• | 無法及時獲得必要的設備、原材料或工程，無法成功地執行我們的擴建計劃； |
• | 意外的延誤，可能限制或延遲我們採礦活動的生產或擴大，危害我們與現有客户的長期關係，並對我們為已開採的煤獲得新客户的能力產生不利影響；以及 |
• | 缺乏可用的現金或獲得足夠的債務或股權融資，以投資於我們的擴張。 |
我們可能在開發藍溪方面失敗或延遲，這可能會嚴重影響我們的業務和/或限制我們的長期增長。
藍溪的發展需要大量的資本開支，而我們可能無法收回這些開支。此外，在我們開發藍溪期間，我們將面臨許多財政、監管、環境、政治和法律方面的不確定因素，這些不確定性是我們無法控制的，可能會造成無法預見的延誤，或意外增加與完成藍溪有關的費用。因此，我們可能無法按時、按預算費用或根本不可能完成藍溪的開發，任何這種拖延或增加的費用都可能對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。我們計劃開發藍溪涉及許多風險，包括但不限於以下方面：
• | 國民經濟和世界經濟中的不確定性以及煤的價格； |
• | 我們獲得額外債務和(或)股權融資的能力，以便按照我們可以接受的條件，或完全可以為藍溪的開發、允許、建造和採礦活動提供資金； |
• | 將管理層的注意力從我們現有的採礦作業中轉移； |
• | 我們獲得優惠税收或其他獎勵的能力； |
• | 可能來自非政府組織、地方團體或當地居民的反對意見； |
• | 我們的發展、建設、擴建和運營成本可能高於我們的預算，並進一步增加了我們計劃的資本支出和流動性需求； |
• | 建築材料和設備短缺或延遲交付此類材料和設備； |
• | 意外的設施或設備故障或故障； |
• | 意外、不利的地質和/或天氣條件和事故造成的延誤； |
• | 未取得或拖延取得所有必要的政府和第三方的通行權、地役權、許可證、許可證和批准； |
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• | 當地基礎設施條件和其他後勤挑戰； |
• | 我們可能沒有足夠的專門知識從事這種有益的發展活動，或不承擔不適當的風險； |
• | 藍溪的煤炭儲量可能不像計劃的那樣經濟可採； |
• | 將藍溪與我們現有的採礦業務結合起來困難重重，未能實現任何估計的規模經濟；以及 |
• | 我們有能力聘請合格的建築和其他人員。 |
我們不能向您保證，我們將能夠克服這些風險或成功開發藍溪。如果我們無法完成藍溪的開發，或在很大程度上推遲完成，我們的業務、財務狀況、業務結果、現金流量和向股東支付紅利的能力都可能受到不利影響。此外，即使BlueCreek成功開發、建造並投入運營，我們也不能向您保證，它將獲得足夠的利潤來收回我們的總投資。此外，如果開發成功，藍溪的運作將加劇本報告其他部分討論的現有采礦和作業風險，包括但不限於與增加我們的採礦作業集中在阿拉巴馬州有關的風險、危險和作業風險、運輸風險、賠償責任風險和監管風險。見“-與我們的業務有關的風險-我們所有的採礦業務都位於阿拉巴馬州，使我們容易受到與我們的生產集中在一個地理區域有關的風險的影響”，“-煤礦開採涉及許多危險和操作風險，並且取決於許多我們無法控制的因素和條件，這些因素和條件可能導致我們的盈利能力和財務狀況下降”，“-如果我們生產的煤炭運輸中斷，我們的客户無法使用或價格更高，我們銷售已滿足的煤炭的能力就會受到”，“-我們的業務受到固有風險的影響，有些是我們持有第三方保險的。我們可能蒙受損失，並可能受到可能對我們的財務狀況產生重大不利影響的賠償責任索賠。, -我們的礦山受到嚴格的聯邦和州安全條例的約束，這些規定增加了我們在積極行動中的經營成本，並可能限制我們的作業方法。此外，聯邦、州或地方監管機構有權下令在某些情況下暫時或永久關閉我們的某些礦場，這可能會對我們滿足客户需求的能力產生重大和不利的影響。“
我們的業務受到固有風險的影響，其中一些我們持有第三方保險。我們可能蒙受損失和賠償責任索賠，這可能對我們的財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響。
我們維持保險政策，為一些(但不是全部)與我們的業務相關的潛在風險和責任提供有限的保險。我們持有的保險可能包含某些可扣減的金額，並涵蓋煤礦企業的典型風險和責任，包括但不限於財產、一般責任和業務中斷。雖然我們有一些風險和危害的保險，但我們可能沒有為我們的煤炭業務中可能出現的重大事故所造成的損失或責任投保或完全投保。如果我們認為現有保險的成本相對於所提出的風險來説過高，我們可以選擇不為任何或所有這些風險投保。此外，重大的地雷事故可能會導致礦井關閉。保險未完全涵蓋的事件的發生，可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。
由於市場條件的影響，某些保險單的保險費和免賠額可能會大幅度增加，在某些情況下，某些保險可能無法獲得，或者只能用於減少承保額。因此，我們可能無法以商業上合理的條件更新現有的保險單或購買其他理想的保險，如果有的話。此外，某些環境、污染和污染風險一般不完全可保。即使在適用保險範圍的情況下，保險公司也可能對其付款義務提出異議。我們的財務狀況、經營結果和現金流可能受到未投保或保險不足事件造成的損失和負債的重大和不利影響，也可能受到保險收益的延遲支付或保險人未能付款的影響。
我們也可能因我們的業務造成的財產損失或人身傷害而承擔費用和責任。我們必須賠償因工受傷的僱員。如果我們不提供足夠的勞工補償和黑肺賠償，或追究適用的制裁、成本和法律責任，我們的運作和盈利能力可能會受到不利的影響。根據聯邦法律，我們的某些子公司負責黑人肺病的醫療和殘疾福利，並從2016年4月1日起為我們的任何僱員或其代表提出的索賠投保。由於我們作為一家獨立公司的有限經營歷史，勞工部要求我們提供保險，而不是為這些義務進行自我保險。
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根據聯邦法律，我們負責黑人肺病的醫療和殘疾福利。我們假定了沃爾特能源及其子公司在2016年4月1日之前與資產收購有關的某些歷史上自保的黑肺負債。我們是為這些黑色肺責任自我保險，並已張貼了某些擔保品與勞工部如下所述。勞工部要求支付的估計索賠額的變化或抵押品數額的變化可能對我們未來的盈利能力和現金流產生更大的影響。
我們負責根據1969年“聯邦煤礦健康和安全法”、“礦業法”和“黑肺福利法”(經修正的每一項法案)為黑人肺病提供醫療和殘疾津貼，併為沃爾特能源公司及其子公司的前僱員或其代表在2016年4月1日之前的資產收購中提出的與黑肺有關的索賠提供自我保險。我們每年對每年12月31日的黑肺負債進行精算評估。聖。計算採用關於成功索賠率、折扣因素、養卹金增加和死亡率等方面的假設。如果成功索賠的數量或嚴重程度增加，或者由於成功的索賠證明比我們最初的評估更加嚴重，我們必須累積或支付額外的數額，我們的業務結果和現金流量可能會受到不利影響。我們為這些遺留債務制定的自保計劃是行業獨有的，是專門與勞工部談判達成的，要求我們發行1，700萬美元的擔保債券或國庫券，作為抵押品，此外，我們還必須保持對……的黑肺信任。330萬美元這是在資產收購中獲得的。詳情請參閲“第一部分，第1項.商業-環境和管理事項-工人補償和黑肺”。我們估計的黑肺負債總額2019年12月31日都是3 250萬美元(除黑肺信託外)。未來幾年，勞工部可能會要求我們增加抵押品的數量，這可能會對我們的現金流產生負面影響。
任何不動產的所有權或租賃權益的缺陷，在我們的財產或相關的已滿足的煤炭儲量，可能會限制我們開採或開發這些財產的能力，或導致重大的意外成本。
我們所有的採礦活動都是在我們擁有或租用的財產上進行的。我們開採已獲得的煤炭儲量的權利可能會受到所有權或邊界缺陷的重大不利影響，或者如果我們的財產利益受制於第三方的優先產權。我們沒有任何不動產或租賃權益的所有權保險，而且，我們大多數擁有或租賃的財產的所有權和礦業權通常在我們承諾開採一項財產之前不予以核實，這種情況在我們獲得必要的許可和完成對該財產的勘探之後才會發生。對我們的所有權或租賃權益的任何質疑都可能推遲對該財產的開採，導致我們對該財產的部分或全部利益喪失，或滿足煤炭儲量，並增加我們的成本。為了對存在這些缺陷的財產進行開採，我們可能會產生意想不到的成本，完善所有權。此外，如果我們開採或經營我們沒有擁有或租賃的財產，我們就可能為這種採礦活動承擔民事損害或責任，並受到轉換、疏忽、非法侵入、監管制裁和懲罰。有些租約有最低生產要求，或要求我們在規定期限內開始採礦作業，以保留租約。不滿足這些要求可能導致預付特許權使用費的損失，在一些罕見的情況下，可能導致租賃本身的損失。
我們在估算已探明和可能達到的煤炭儲量時面臨不確定性，而我們對已探明和可能達到的煤炭儲量的估計不準確，可能會因收入低於預期或成本高於預期而導致盈利能力下降。
我們未來的表現，除其他外，取決於我們對已探明和可能達到的煤炭儲量的估計的準確性。儲備估計數基於若干信息來源，包括工程、地質、採礦和財產控制地圖和數據、我們在類似地區歷史生產的業務經驗以及對未來定價和業務費用的假設。我們每年至少更新一次已探明和可能達到的煤儲量的數量和質量估計數，以反映從儲量中獲得的MET煤的產量、更新的地質模型和採礦恢復數據、所獲得的新租賃地區的噸位以及生產和銷售價格的估計成本。在估算滿足的煤量、質量和開採成本時，有許多固有的因素和假設，包括許多我們無法控制的因素，例如：
• | 地質和開採條件，包括煤層斷層； |
• | 與其他產區的歷史生產相比較； |
• | 最終可採煤的百分比； |
• | 條例、税收和對政府機構的其他付款的假定效果； |
• | 我們獲得、維護和更新所有所需許可證的能力； |
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• | 今後採礦技術的改進； |
• | 有關發展儲備時間的假設；及 |
• | 關於設備和業務生產率、未來滿足煤炭價格、運營成本，包括燃料、輪胎和爆炸物等關鍵供應品的運營成本、資本支出以及開發和回收費用的假設。 |
這些因素中的每一個都可能與估算儲備時所使用的假設有很大不同。因此，由於上述因素和假設的變化，可經濟上可回收的煤的數量和質量估計數、可歸為任何一組財產的煤的數量和質量、根據回收風險進行的儲量分類、生產成本估計數以及不同工程師或同一工程師在不同時間編制的對這些財產預期未來淨現金流量的估計數，可能會因上述因素和假設的變化而發生重大變化。從已確定的儲備地區和財產回收的實際產量，以及與我們採礦業務有關的收入和支出，可能與估計數大不相同。與我們的儲備金有關的估計有任何不準確之處，都可能導致盈利能力因收入低於預期和(或)高於預期成本而下降。
我們不能以經濟上可行的方式開發已探明的煤炭儲量，或者我們無法獲得經濟上可回收的更多的煤儲量，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的長期盈利能力在一定程度上取決於我們的能力，以成本效益，採礦和加工滿足煤炭儲量，具有質量的特點，我們的客户。隨着我們的開採，我們的煤炭儲量減少了。因此，我們未來的成功取決於我們是否有能力開發或獲得更多的已探明煤炭儲量，這些儲量在經濟上是可以回收的，可以取代我們生產的儲量。當我們可以出售的煤的價格超過開採和銷售這種煤的成本和費用時，煤炭是經濟可回收的。當我們需要時，我們可能無法獲得足夠的經濟上可回收的替代儲量，即使有，這些儲量也可能沒有優惠的價格，或者我們可能無法以與我們現有煤炭儲量相當的成本開採這些儲量。我們將來開發或獲取已滿足的煤炭儲量的能力也可能受到以下因素的限制：我們的業務或根據我們現有或未來的融資安排提供資金的情況，以及這些安排下的某些限制。如果我們不能開發或獲得替代儲備，我們未來的產量可能會隨着現有儲備的枯竭而大幅下降，這可能會對我們的現金流量、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
我們可能無法將未來任何收購的業務，包括涉及新業務的收購，與我們現有的業務合併，並實現任何此類收購的全部或部分預期收益。
有時，我們可以評估和收購我們認為是對現有資產和業務的補充的資產和業務。我們收購的資產和業務可能與我們現有的業務不同。收購可能需要大量資本或大量負債。由於未來的收購，我們的資本化和運營結果可能會發生重大變化。收購和業務擴張涉及許多風險，包括以下風險：
• | 合併被收購企業的資產和業務的困難； |
• | 由於不熟悉新資產及其相關業務和新的地理區域而產生的效率低下和困難； |
• | 我們有可能沒有足夠的專業知識從事這些活動，而不會招致不適當的風險；及 |
• | 將管理層的注意力從其他業務中轉移。 |
此外，當不同的業務或管理組合在一起時，可能會出現意外的成本和挑戰，而且我們在實現收購的好處方面可能會遇到意想不到的延遲。進入某些行業可能會使我們受制於我們不熟悉的新法律和條例，並可能導致訴訟和監管風險的增加。此外，收購後，我們可能會發現以前未知的負債與收購的業務或資產，我們沒有追索權，根據適用的賠償條款。如果一個新的業務產生的收入不足，或者如果我們不能有效地管理我們擴大的業務，我們的業務結果可能會受到不利的影響。
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我們沒有獲得和延長採礦作業所需的許可證可能會對我們的業務產生不利影響。
採礦公司必須獲得許多許可證，對各種環境和經營事項實行嚴格的管理，以滿足煤礦開採的需要。其中包括聯邦、州和地方各機構和管理機構頒發的許可證。許可規則和對這些規則的解釋是複雜的、經常變化的，而且往往由監管機構酌情作出解釋，所有這些都可能使遵守變得更加困難或不切實際，並有可能排除繼續進行的作業或今後採礦作業的發展。公眾，包括非政府組織、反採礦團體和個人，有一定法定權利對所要求的許可證和與適用的管理程序有關的環境影響聲明提出意見和反對意見，並以其他方式參與許可程序，包括提起公民訴訟，對許可證的簽發、環境影響聲明的有效性或採礦活動的進行提出質疑。因此，所要求的許可證不得及時發放或延期，或簽發或延期的許可證可能以限制我們有效和經濟地開展采礦活動的能力為條件，其中任何一種都將大大減少我們的生產、現金流量和盈利能力。
如果我們的煤運輸中斷，無法使用，或者對我們的客户來説價格更高，我們銷售煤的能力可能會受到影響。
運輸成本佔交付給我們客户的煤的總成本的很大一部分，因此，交貨成本是客户購買決定的一個因素。運輸成本的總體價格上漲可能會使我們的煤與運輸成本較低的競爭對手提供的相同或替代產品更具競爭力。我們通常依靠陸上運輸工具、卡車、鐵路或駁船來運輸我們的產品。這些運輸服務中的任何一個都會因天氣方面的問題而中斷或延誤，這些問題包括變幻莫測、罷工或閉鎖、事故、基礎設施損壞、政府監管、第三方行動、缺乏能力或我們無法控制的其他事件，可能會損害我們向客户供應產品的能力，導致銷售損失和盈利能力下降。此外，由於排放控制要求以及汽油和柴油價格的波動，運輸費用的增加可能使美國一個區域生產的美特煤比美國其他地區或國外生產的美特煤更具競爭力。
我們所有的煤礦都只有一條鐵路運輸工具，這增加了我們對這些風險的脆弱性，儘管我們獲得駁船運輸的機會部分地減輕了這種風險。此外，我們的地下開採業務生產的大都會煤被出售給滿足的煤炭客户，這些客户通常安排並支付從阿拉巴馬州莫比爾港的國營碼頭到使用點的運輸費用。因此，碼頭的中斷、港口的擁堵和煤炭運輸延遲，可能會給我們造成滯期費。如果這種幹擾持續一段時間，滯期費可能會對我們的利潤產生重大影響。此外，該港口的成本效益替代品有限。獲得這種性質的額外設施和服務的費用可能會大大增加運輸和其他費用。鐵路或港口服務的中斷會大大限制我們的經營能力，而且，如果沒有港口和鐵路服務的替代來源，或無法以商業上合理的條件提供服務，就可能大大增加運輸和港口成本。此外，遠洋船隻的延誤可能會影響我們的收入、成本和相對競爭力，而不是來自我們競爭對手的煤和其他產品的供應。
我們主要採礦設備的任何重大停機時間都可能損害我們向客户供應滿足要求的煤炭的能力，並對我們的運營結果和現金流產生實質性和不利的影響。
我們依靠幾個主要的採礦設備來生產和運輸我們的煤，包括但不限於長壁採礦系統、連續採礦裝置、我們的選煤廠和混合設施以及輸送機。獲取或修理這些主要的採礦設備往往需要很長的準備時間。如果這些設備或設施中的任何一件遭受重大損壞或因火災、異常磨損、洪水、操作不當或其他原因而被毀，我們可能無法及時或以合理的成本更換或修理這些設備或設施，這將影響我們生產和運輸煤炭的能力，並對我們的業務、業務結果、財務狀況和現金流動產生不利影響。此外，MSHA和其他監管機構有時會對設備的要求進行修改。例如，2015年，礦業部頒佈了一項新規定，要求在所有連續採礦機上安裝接近探測裝置。如果製造商和供應商無法按照規定的最後期限作出必要的修改，這種變化可能造成延誤。
如果我們的選煤廠或江河駁船裝載設施，或第三方加工或裝載我們的煤的設施，長期停工，包括重大損壞，或被破壞，我們處理和交付滿足的煤的能力將受到重大影響，這將對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。
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我們的業務受到原材料、採礦設備和採購部件的成本增加或波動以及交貨延遲的風險。
MET煤礦消耗大量的商品，包括鋼鐵、銅、橡膠製品、柴油和其他液體燃料，需要使用資本設備。一些商品，如鋼鐵，需要遵守法規要求的屋頂控制計劃。我們在採礦中使用的頂板螺栓的成本取決於廢鋼的價格。我們為商品和資本設備支付的價格受到全球市場的強烈影響。我們在業務中使用的商品或資本設備的成本迅速或大幅度增加，可能會影響我們的採礦業務成本，因為我們談判降低價格的能力可能有限，而且在某些情況下可能沒有現成的替代品。
我們在我們的煤礦開採和運輸業務中使用設備，如連續採礦裝置、運輸工具、穿梭車、鐵路車輛、機車、屋頂錨杆、剪切機和盾牌。需要一些設備和材料來遵守規定，例如連續採礦機上的接近探測裝置。我們從一羣集中的供應商那裏採購了一些這種設備，而獲得這種設備通常需要很長的準備時間。偶爾，採礦公司對這類設備的需求可能很高，而某些類型的設備可能會供不應求。拖延接收或短缺這些設備，以及製造供應品和採礦設備所用的原材料，在某些情況下沒有現成的替代品，或者取消我們獲得設備和其他消耗品的供應合同，都可能限制我們獲得這些用品或設備的能力。此外，提供採礦材料和設備的供應商基礎繼續合併，導致某些類型設備和用品的供應商數量有限。如果我們的任何供應商遇到不利的事件，決定停止生產採礦業使用的產品，或決定不再與我們做生意，我們可能無法及時或以合理的價格獲得足夠的設備和原材料，使我們能夠實現我們的生產目標，我們的收入可能會受到重大的不利影響。
我們在採礦過程中使用了大量的鋼材。如果鋼材或其他材料的價格大幅度上漲，或者美元相對於外幣的某些進口供應或其他產品的價值下降，我們的經營費用就會增加。上述任何事件都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大和不利的影響。
我們的業務可能需要大量的經常性資本支出，而且我們可能無法獲得在我們的礦山達到充分生產能力所需的資本。
維持和擴大礦山及相關基礎設施是資本密集型。具體而言，勘探、允許和開發已探明的煤炭儲量、採礦費用、維修機械、設施和設備以及遵守適用的法律和條例，都需要經常性的資本支出。雖然我國礦場所需的大量資本支出已經支出，但我們必須繼續投資資本，以維持我們的生產。此外，任何增加我們現有礦場產量的決定，或在藍溪開發高質量滿足煤炭可採儲量的決定，也可能影響我們的資本需求，或導致未來資本支出高於過去和/或高於我們的估計。我們不能向你保證，我們將能夠保持我們的生產水平或產生足夠的現金流量，或者我們將有足夠的資金繼續我們的生產、勘探、許可和開發活動，無論是在我們目前的水平上，還是在我們目前或預計的時間表上，我們可能需要推遲我們的全部或部分資本支出。如果我們不能作出這樣的資本支出，我們的業務、商業和財務狀況可能會受到重大影響。
為了支付我們的資本支出，我們將被要求使用我們的業務現金，產生債務或出售股票證券。使用業務現金將減少用於維持或增加我們的業務活動的現金。另一方面，我們取得銀行融資或進入資本市場進行未來股本或債務發行的能力，可能會受到我們在任何此類融資或要約時的財務狀況、現行債務協議中的契約，以及我們無法控制的一般經濟狀況、意外情況和不確定因素的限制。如果我們的業務或銀行融資安排下的現有借款產生的現金流量不足以滿足我們的資本要求，而且我們無法以可接受的條件進入資本市場，或者根本無法進入資本市場，我們就可能被迫限制現有礦場的擴大和我們財產的開發，這反過來可能導致我們的產量下降，並可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生實質性和不利的影響。
停工、勞工短缺和其他勞資關係問題可能會損害我們的業務。工會代表的勞動力增加了停工的風險和更高的勞動力成本。
如果我們不能保持令人滿意的勞資關係，與加入工會的工人之間的爭端可能會對我們產生不利影響。工會代表的勞動力增加了停工的風險和更高的勞動力成本。截至十二月三十一日
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2019, 68.17%我們的僱員中有UMWA的代表。在資產收購方面，我們與UMWA(“UMWA CBA”)談判了一個新的CBA(UMWA CBA)，該協議於2016年2月16日得到UMWA成員的批准，任期五年。如果我們無法在UMWA CBA到期前就其續訂進行談判，我們的運營和盈利可能會受到不利影響。今後我們採礦業務的停工、工會問題或勞工中斷，以及關鍵客户或服務提供者的業務，都可能妨礙我們生產和交付產品、接收關鍵設備和用品或收取付款的能力。這可能會增加我們的成本，或妨礙我們經營一項或多項業務的能力。
我們需要熟練的勞動力來經營我們的業務。如果我們不能僱用合格的人員來滿足更換或擴大的需要，我們可能無法取得計劃的結果。
利用現代技術和設備進行有效的煤礦開採，需要有經驗和熟練的熟練工人以及合格的管理人員和監督員。對熟練員工的需求有時會導致勞動力供應的大幅減少，導致勞動力成本上升。當煤炭生產商爭奪有技能的礦工時，可能會出現招聘方面的挑戰，員工流失率也會增加，這會對作業效率和成本產生不利影響。如果技術工人短缺，我們無法培訓或保留必要數量的礦工，就可能對我們的生產力、成本和擴大生產的能力產生不利影響。
我們的執行官員和其他關鍵人員對我們的成功很重要，失去一個或多個這樣的人可能會損害我們的業務。
我們的執行官員和其他關鍵人員在MET煤炭或其他大宗商品業務方面有着豐富的經驗，其中某些人的損失可能會損害我們的業務。此外，在我們的高級管理職位上，可能有數目有限的具有必要經驗和技能的人員。雖然我們過去曾成功吸引合資格的人士擔任主要的管理和公司職位，但我們不能保證將來會繼續成功地吸引和挽留足夠的合資格人士，或能夠以可以接受的條件來吸引和挽留足夠的人才。關鍵管理人員的流失可能會損害我們成功管理業務職能的能力，妨礙我們執行業務戰略，並對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響。
激烈的競爭，以及外國市場或經濟的變化，可能會損害我們的銷售、盈利能力和現金流。
我們主要根據價格、滿足煤質、運輸成本和交貨可靠性與其他生產商競爭。過去幾年，全球MET煤炭行業的整合促進了MET煤炭生產商之間競爭的加劇，我們無法向您保證，目前或進一步整合的結果不會對我們造成不利影響。此外，我們的一些全球競爭對手擁有比我們更多的財政資源和/或更廣泛的煤炭投資組合，最近幾個時期，由於2015年和2016年上半年煤炭價格較低，我們的一些競爭對手停產。我們的競爭對手閒置的生產可能重新開始，在某些情況下已經重新開始，可能會影響國內和國外已滿足的煤炭供應進入海運市場和相關價格，並影響我們保留或吸引已滿足的煤炭客户的能力。
此外，國際貿易協定、貿易優惠、外匯波動或其他政治和經濟安排的潛在變化可能使在美國以外國家經營的煤炭生產商受益。我們可能會因價格或其他因素而受到不利影響，這些公司將來可能會受益於優惠的對外貿易政策或其他安排。此外，提高已達到的煤炭價格可以鼓勵現有生產商擴大產能，也可以鼓勵新的生產商進入市場。無論是在國內還是在國際上，Met煤炭行業的產能過剩和產量增加，都會大幅降低滿足的煤炭需求和價格，從而大幅度降低我們的收入和盈利能力。此外，我們將滿足的煤炭運往國際客户的能力取決於港口和運輸能力。國內煤業在國際銷售方面的競爭加劇，可能導致我們無法獲得港口設施的吞吐量和運輸能力，從而使這類服務的費率上升到出口我們的煤在經濟上不可行的程度。
外國市場的總體經濟狀況和貨幣匯率的變化是我們無法控制的因素，可能影響國際煤炭價格。如果我們的競爭對手的貨幣對美元或對我們的客户的貨幣下跌，這些競爭對手可以提供更低的價格給我們的客户。此外，如果我們的海外客户的貨幣相對於我們的銷售合同所依據的美元大幅貶值，這些客户可能會要求降低我們出售給他們的煤的價格。這些因素，除了不利的
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影響我們的MET煤炭在國際市場上的競爭力，也可能對我們從客户那裏收集的貿易應收款產生負面影響，並可能降低我們的盈利能力或降低MET煤的銷售量。
我們在外國的銷售受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能對我們的盈利能力產生負面影響。
基本上，我們所有的煤炭銷售都包括對國際客户的銷售，我們預計國際銷售將繼續佔我們收入的很大一部分。由於經濟、文化和政治環境的不同，我們在多個外國出售我們的煤會帶來額外的風險和不確定因素。這些風險和不確定性包括但不限於：
• | 較長的銷售週期和收集時間； |
• | 關税、國際貿易壁壘和出口許可證要求，包括目前全球貿易不確定性可能造成的任何問題； |
• | 對合同權利的法律保護較少或較少； |
• | 不同和不斷變化的法律和規章要求； |
• | 根據經修正的1977年“美國外國腐敗行為法”或類似的外國條例可能承擔的責任； |
• | 政府的貨幣管制； |
• | 外幣匯率及利率波動；及 |
• | 政治和經濟不穩定、變化、敵對行動和其他幹擾，以及外交和貿易關係的意外變化。 |
我們在國外市場銷售美特煤的任何一個因素的負面發展都可能導致對美特煤的需求減少，已經下的訂單被取消或推遲，難以收取應收賬款，業務成本增加和(或)不遵守法律和規章要求，其中每一項或任何一項都會對我們的現金流、經營結果和盈利產生重大不利影響。
新的關税和其他貿易措施可能對我們的業務、財務狀況和現金流動產生不利影響。
新的關税和其他貿易措施可能對我們的業務、財務狀況和現金流動產生不利影響。2018年3月8日，特朗普總統簽署公告，對某些鋼廠產品和鋁製品的進口徵收25%的關税。美國還對某些中國產品徵收了7.5%和25.0%的關税.作為對美國徵收的關税的迴應，包括中國和歐盟成員國在內的其他國家已經宣佈對美國商品和服務徵收關税。新關税，加上美國可能實施的任何額外關税或貿易限制，或其他國家實施的報復性貿易措施或關税，都可能導致經濟活動減少、經營成本增加、需求減少、滿足煤炭的購買行為改變、對美貿易受到限制或其他潛在不利的經濟後果。此外，美國與其他國家之間的貿易衝突導致貿易壁壘，如進口關税，可能會對我們的煤炭的國際需求和價格產生實質性和不利的影響。雖然其他國家實施這些貿易壁壘尚未對我們的業務或業務結果產生重大影響，但我們無法預測進一步的發展，這種現有或未來的關税可能對我們的業務結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。如果這些壁壘持續或加強，我們的煤炭出口可能會下降，國內供應的增加可能導致美國煤炭生產商之間的競爭加劇，有可能對國內煤炭價格以及我們的業務、財務狀況和經營結果造成更大的下行壓力。1月15日，美中兩國簽署了“第一階段”貿易協議, 2020年，美國決定取消一項增加中國產品清單關税的計劃，並降低此前對一份中國產品清單徵收的關税。儘管該協議的簽署標誌着中美貿易緊張關係降温，但對雙邊貿易關係穩定的擔憂依然存在，特別是考慮到第一階段協議的範圍有限。
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廣泛的環境、衞生和安全法規給我們的業務帶來了巨大的成本，未來的法規可能會增加這些成本，限制我們生產的能力或對我們產品的需求產生不利影響。
我們的企業在以下方面受到許多聯邦、州和地方法律法規的約束：
• | 許可和許可要求； |
• | 僱員的健康和安全，包括職業和礦山的健康和安全； |
• | 工人補償； |
• | 黑肺病； |
• | 填海及恢復物業；及 |
• | 環境法律和條例，包括與温室氣體和氣候變化、空氣質量、水質、河流和地表水質量和保護有關的法律和條例，採礦作業產生的材料的管理，廢物的儲存、處理和處置，保護瀕危物種等植物和野生動物，保護濕地以及修復受污染的土壤和地下水。 |
此外，美國的煤炭工業也受到重大立法的影響，這些立法規定了現有和退休煤礦工人的某些福利。對這些要求的遵守給我們帶來了巨大的成本，並可能導致生產力的下降。此外，有可能通過新的健康和安全立法和(或)條例，並(或)下達可能對我國採礦業務產生重大和不利影響的命令。我們必須賠償因工受傷的僱員。如果我們不就工人的賠償責任作出足夠的規定，可能會損害我們日後的經營業績。此外，我們現時由工人補償法例所提供的保障，因侵權責任而受到侵蝕，會增加我們對工傷的責任，並對我們的經營結果造成重大及負面的影響。
遵守適用的聯邦、州和地方法律和法規可能代價高昂，耗費時間，並可能延誤或中斷在我們的一項或多項業務中繼續勘探或生產。這些法律不斷演變，可能變得越來越嚴格。遵守現行法律和條例的最終影響並不總是明確或可確定的，部分原因是這些法律的某些執行條例尚未頒佈，在某些情況下正在進行修訂。這些法律和條例，特別是新的立法或行政建議(或對現行法律和條例的司法解釋)，可能導致資本、經營和合規成本大幅增加，並可能對我們的業務和(或)與外國類似的法律和條例，我們的客户使用我們的產品的能力產生重大的不利影響。
部分由於廣泛和全面的監管要求，加上對這些要求的解釋不斷變化，在我們的行業和業務中不時發生違反適用的聯邦、州和地方法律和條例的情況。法律的改變可能需要我們作出前所未有的遵守努力，可能會轉移管理層的注意力，並可能需要大量支出。如果這些支出與所有費用一樣，最終沒有反映在我們產品和服務的價格中，經營結果將受到不利影響。我們認為，我們的主要北美競爭對手面臨着相當類似的情況，因此不認為我們對這些競爭對手的相對地位受到安全和環境法律和條例的影響的實質影響。然而，遵守安全和環境法律和條例所需的費用和操作限制-這是我們的業務的一個主要成本考慮因素-可能會對我們的競爭地位產生不利影響，因為外國生產商和經營者在其業務中可能不必承擔同等成本。此外，對每一競爭對手的具體影響可能取決於若干因素，包括其經營設施的年齡和地點、適用的國家立法及其生產方法。
我們的礦山受到嚴格的聯邦和州安全條例的約束，這增加了我們在積極行動中的經營成本，並可能限制我們的作業方法。此外，聯邦、州或地方監管機構有權下令在某些情況下暫時或永久關閉我們的某些礦場，這可能會對我們滿足客户需求的能力產生重大和不利的影響。
“採礦法”和“採礦法”對採礦作業規定了嚴格的衞生和安全標準。根據“礦業法”和“礦工法”通過的條例是全面的，影響到採礦業務的許多方面，包括採礦人員的培訓、採礦程序、緊急程序中使用的設備以及其他事項。阿拉巴馬州也有類似的煤礦安全和健康監管和執法計劃。規定的各項所需經費
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法律或條例可以限制我們的操作方法，並可能導致對違反這些要求的費用和民事處罰，對業務成本和生產力造成重大影響。
此外，聯邦、州或地方監管機構在發生重大健康和安全事故(如死亡)後，有權在某些情況下下令暫時或永久關閉礦山。如果發生這種情況，我們可能需要動用資本支出重新開礦.如果這些機構下令關閉我們的煤礦，我們達成的煤炭銷售合同一般允許我們發出不可抗力通知，中止我們根據這些合同交付已滿足的煤炭的義務；然而，我們的客户可能會對我們發出的不可抗力通知提出質疑。如果這些挑戰成功，我們可能必須從第三方來源購買已滿足的煤炭，如果可以的話，以履行這些義務，或承擔資本支出，以重新開放礦山和/或與客户談判解決方案，這可能包括降低價格，減少承諾，以及延長交貨或終止客户合同的時間。任何這些行動都可能對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
管理當局更加註重煤礦開採對環境的影響，以及最近與煤礦作業有關的監管發展，可能使我們在獲得新許可證或遵守現有采礦許可證方面更加困難或增加成本，或對我們造成不利影響。
管理機構越來越注重採煤對環境的影響，特別是與水質有關的影響，這導致了更嚴格的許可要求和執法努力。有關本條例和計劃的詳細討論，請參閲“第一部分，第1項.商業-環境和管理事項”。
SMCRA要求在採礦活動完成期間和之後達到全面的環境保護和填海標準。除其他規定外，SMCRA還規定，適用的管理當局不得簽發許可證，除非操作的目的是防止許可證區域外的水文平衡受到重大損害。1983年，最高管理當局頒佈了規則，規定在100英尺範圍內的任何土地不得因地面採礦活動而受到幹擾，除非得到管理當局的特別授權。2016年12月20日，OSM發佈了一項新的、最後定稿的“河流保護規則”，為適用於地表和地下采礦作業的“許可證區域外水文平衡的物質損害”制定了標準。然而，2017年2月16日，特朗普總統簽署了一項國會聯合決議，根據“國會審查法案”，反對“溪流保護規則”。因此，在“溪流保護規則”之前生效的條例現在適用，包括OSM 1983年的規則。目前尚不清楚特朗普政府採取的額外行動能否以及如何進一步影響根據SMCRA開展的監管或執法活動。
“清潔水法”(“CWA”)第404條要求採礦公司獲得USACE許可證，以便在溪流中放置材料，以便建造泥漿池、蓄水池、垃圾區、山谷填埋場或其他採礦活動。和其他已見過的煤礦公司一樣，我們的建築和採礦活動需要404節的許可證。根據西非經共體第404節發放建造谷地填埋場和垃圾蓄水池的許可證一直是許多法院案件的主題，並加強了監管監督，從而產生了額外的許可要求，預計這些要求將推遲甚至阻止新礦的開放。硒等材料的嚴格水質標準最近已經頒佈。我們已開始將這些新規定納入我們目前的許可證申請；然而，我們不能保證在我們的許可證申請方面能夠達到這些或任何其他新標準。
此外，2011年1月，環保局以相關環境損害和退化為由，撤銷了另一家煤礦公司持有的阿巴拉契亞一個露天礦的聯邦CWA許可證。2013年4月23日，地方巡迴法院裁定，美國環境保護局有權在“每當”就某些不利影響作出決定時，追溯否決第404款疏浚和填充許可證，即使是在美國行政長官授予申請人許可證數年之後。2014年3月24日，美國最高法院駁回了要求複審的請求。隨後，2016年7月19日，特區巡迴法院進一步裁定，環境保護局撤銷對處置場地的批准的決定符合行政要求。地方法院認為，環境保護局的事後撤回是其在CWA下的廣泛否決權的產物，而不是程序上的缺陷。雖然我們的業務沒有受到這一裁決的直接影響，但這可能表明今後將對其他地表水開採許可證進行更實質性的審查。
最近的管制行動和法院裁決給婦女事務局的管轄範圍帶來了一些不確定性。2015年6月29日，針對2006年最高法院關於西非經共體管轄範圍的裁決，環保局和美援署聯合頒佈了“最後規則”，重新界定了受“水協”保護的水域的範圍，修訂了已經實施了25年多的條例。新的規則可能擴大水協的管轄範圍，使更多的水域受水協的許可和在排放情況下的其他要求的限制。這些規則正在受到訴訟，並且在包括阿拉巴馬州在內的一半以上的州都得到了遵守。此外，2018年12月11日，EPA和USACE發佈了一項擬議的規則，將取代2015年的規則，並大大減少受聯邦法規管轄的水域。
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水法。這類建議目前有待公眾審查和評論，之後預計還會有更多的法律挑戰。目前尚不清楚這些規則是否和如何執行，可能導致什麼訴訟，以及特朗普政府提議的改革是否會進一步影響這一領域的監管發展。
目前尚不清楚，今後將對許可審查和發放程序或採礦業務的其他方面實施哪些變化，但更多的監管重點、未來的法律和司法決定可能會對所有煤礦公司產生重大和不利的影響。此外，公眾，包括非政府組織、反採礦團體和個人，有一定法定權利就所要求的許可證和與適用的管理程序有關的環境影響聲明發表意見和提出反對意見，並以其他方式參與許可程序，包括提起公民訴訟，對許可證的簽發、環境影響聲明的有效性或採礦活動的進行提出質疑。
在我們所經營的每一個司法管轄區，我們可能會招致額外的許可及營運費用，可能無法取得新的許可證或維持現有的許可證，並可能招致罰款、罰款及其他費用，其中任何一項都會對我們的業務造成重大的負面影響。如果煤礦開採方法受到限制或禁止，可能會大大增加我們的業務成本，使我們更難以在經濟上收回很大一部分儲量。如果我們不能提高MET煤的價格以彌補較高的生產成本，而又不降低客户對MET煤的需求，則可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。此外，公眾對煤礦開採對環境、健康和審美的影響日益關注，可能會損害我們的聲譽，減少對滿足的煤炭的需求。
管制温室氣體排放會增加我們的經營成本，並影響我們產品的需求、價格和價值。
氣候變化繼續吸引公眾和科學的關注，政府和私營企業越來越重視減少温室氣體排放。與MET煤炭工業有關的温室氣體有三個主要來源。首先，我們的客户在鍊鋼過程中最終使用我們的煤是温室氣體的來源。第二，用於生產MET煤的設備燃燒燃料和將我們的MET煤運輸給我們的客户是温室氣體的一個來源。第三，MET採煤本身可以釋放甲烷，這被認為是一種比CO更強的温室氣體。2直接進入大氣層。煤的消費、運輸和生產產生的這些排放將作為應對全球氣候的舉措的一部分而受到有待實施和擬議的監管。
目前正在實施或正在考慮採取許多法律和監管辦法來處理温室氣體問題，包括國際條約承諾、可能徵收碳排放税或制定“上限和交易”方案的新的外國、聯邦和州立法，以及環境保護局的監管。關於這些條例和方案的詳細討論，見“第一部分，項目1.商業-環境和管理事項-氣候變化”。
現有的法律和條例或其他目前和今後穩定或減少温室氣體排放的努力可能對我們產品和儲備的需求、價格和價值產生不利影響。由於我們的業務活動也直接排放温室氣體，限制温室氣體排放的現行或未來法律或條例可能會增加我們自己的成本。例如，出於開採安全的原因，必須從我們的地下煤礦排放甲烷。甲烷比二氧化碳具有更大的温室氣體效應。雖然我們的天然氣業務從我們的地下煤礦收集甲烷，但是當我們的煤被開採時，一些甲烷會被排放到大氣中。2010年6月，地球正義請求環境保護局作出結論，認為煤礦排放物可能會危害公共健康和福利，並將其列為需要進一步管制的固定排放源。2013年4月30日，環保局駁回了這份請願書。試圖迫使環境保護局將煤礦列為固定來源的司法挑戰迄今也沒有成功。如果環境保護局將來要發現危害，我們可能必須進一步減少甲烷排放，安裝額外的空氣污染控制措施，為我們的排放支付一定的税或費用，支付購買信用額的費用，使我們能夠繼續經營，因為我們的地下煤礦現在就已經存在，或者可能限制了煤的生產。雖然額外的氣候變化管制對我們的潛在影響難以可靠地量化，但它們可能是實質性的。此外，雖然特朗普總統於2017年3月28日簽署了一項行政命令，指示環保局和其他執行機構審查其現有法規、命令、指導文件和政策，這些法規、命令、指導文件和政策不必要地阻礙、拖延、限制或以其他方式對能源開發造成重大成本, 目前尚不清楚這些行政行動和隨後的機構行動將如何和在多大程度上影響聯邦一級的温室氣體排放管制。
此外，近年來還努力影響投資界，包括投資顧問和某些主權財富、養卹金和捐贈基金，以促進礦物燃料股票的撤資，並迫使放款機構限制向從事開採礦物燃料儲備的公司提供資金。這種環境激進主義
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旨在限制氣候變化和減少空氣污染的倡議可能會干擾我們的商業活動、業務和獲得資本的能力。
此外，還對某些公司提出索賠，指稱温室氣體排放構成聯邦和/或州普通法規定的公害。私人或公共實體可能尋求執行鍼對我們的環境法律和條例，並可能指控人身傷害、財產損害或其他責任。雖然我們不是任何此類訴訟的當事方，但在提出類似指控的行動中，我們可能會被點名。任何此類案件的不利裁決都可能對我們的業務產生重大影響，並可能對我們的財務狀況產生不利影響。
此外，氣候變化可能造成更極端的氣候條件，如更強烈的颶風、雷暴、龍捲風和冰雪風暴，以及海平面上升和季節性温度波動加劇。極端天氣狀況會干擾我們的服務，增加我們的成本，而極端天氣造成的損害可能得不到充分的保險。然而，在這個時候，我們無法確定氣候變化會在多大程度上導致更多的風暴或天氣危害影響我們的行動。
我們的經營活動可能會影響環境或導致接觸危險物質，我們的財產可能受到環境污染，這可能會給我們帶來物質責任。
我們的業務目前不時使用危險材料。我們可能因有毒侵權、自然資源損害和其他損害以及土壤、地表水、地下水和其他介質的調查和清理而受到索賠。例如，這種索賠可能產生於我們目前擁有或經營的場地，以及我們以前擁有或經營或可能收購的場址。我們對這類索賠的責任可能是連帶的，因此我們可能要對我們所分擔的污染或其他損害負責，甚至對評估的全部損害負責。
我們在我們的礦區保持着廣泛的煤矸石區和礦漿堆積物。這些地區和蓄水池受到全面管制。據瞭解，礦漿蓄水池會發生故障，將大量經過處理的煤泥水釋放到周圍環境中。蓄水池的結構破壞可能對環境和自然資源造成廣泛損害，例如水煤漿所到達的水體，並對相關的人身傷害、財產損害和野生動物傷害承擔責任。我們的一些蓄水池覆蓋了雷區，這可能增加故障的風險，並評估這種故障造成的損害。如果我們的一個蓄水池發生故障，我們可能會就由此造成的環境污染和相關責任以及相關的罰款和罰款提出大量索賠。
從採礦活動中流出或由採礦活動引起的排水可能是酸性的，溶解金屬含量增加，這種情況被稱為AMD。AMD的治療是昂貴的。雖然我們目前不面臨與AMD相關的材料成本，但我們可能會在未來承擔大量成本。
這些和其他類似的意外影響-我們的業務可能對環境產生的影響-以及接觸與我們的作業有關的危險物質或廢物，可能會造成成本和責任，對我們造成重大和不利的影響。另見“第一部分，第1項.商業-環境和管理事項”。
如果不能以可接受的條件獲得或續訂擔保書，可能會影響我們獲得填海和煤炭租賃義務的能力，因此，我們開採或租賃煤炭的能力滿足了煤炭的要求。
聯邦和州法律要求我們獲得擔保債券或其他金融擔保，以確保履行或支付某些長期義務，如關閉礦或開墾費用、聯邦和州工人補償和黑人肺福利費用、煤炭租賃和其他義務。由於新的聯邦或州法律的結果，需要獲得的擔保金額可能會發生變化，以及用於計算擔保或擔保金額的因素的變化。我們可能難以購買或維持我們的擔保書。我們的債券發行人可能會要求更高的費用或額外的抵押品，包括信用證或其他在延期時對我們不利的條款。由於州和聯邦法律規定，在採礦開始或繼續之前，必須有這些保證金或其他可接受的擔保，因此，如果我們不能維持保證書、信用證或其他擔保或擔保安排，將對我們開採或租賃所滿足的煤炭的能力產生重大和不利的影響。這種失敗可能是多種因素造成的，包括缺乏可用性、較高的費用或不利的市場條件、第三方擔保債券發行人行使拒絕續保的權利，以及根據我們的融資安排條款限制目前和未來的第三方擔保債券發行人獲得擔保品。
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我們有填海和關閉地雷的義務。如果我們的權責發生制所依據的假設是不準確的，我們可能需要花費比預期更多的數額。
SMCRA為我們的採礦業務制定了操作、開墾和關閉標準。阿拉巴馬州有一個與SMCRA相對應的州法律。我們計算了目前的礦井擾動和最終關閉礦井的費用，包括在必要時處理礦井水排放的費用。所記錄的金額取決於許多變量，包括估計的未來關閉成本、估計的已探明儲量、涉及利潤率的假設、通貨膨脹率和假定的經信貸調整的無風險利率。如果這些應計項目不足，或者我們在某一年的負債大於目前的預期，我們未來的經營結果可能會受到重大影響。我們還必須就煤礦回收的費用發行債券。
我們和我們的業主和控制人員受申請人振動系統的約束。
根據SMCRA及其州法律對應方的規定，所有煤礦開採申請必須包括強制性“所有權和控制權”信息，其中通常包括列出我們的高級官員和董事的姓名，以及我們擁有10%或10%以上有表決權股份的主要股東等。所有權和控制報告要求的目的是，對任何被視為擁有或控制煤礦的實體或個人進行監管審查，並禁止向任何申請人或其所有者或控制人頒發煤礦許可證，而該申請人的違規行為沒有減少或未經糾正。
為此目的，維護了一個聯邦數據庫，稱為“申請人振動系統”。假定某些關係構成所有權或控制權，包括：作為一個實體的高級官員或董事；作為煤炭開採業務的經營者；有能力承付持證人或經營者的金融或不動產資產或工作資源；根據所有權工具或法人實體的表決證券，擁有記錄在案的10%或10%以上的採礦經營者。在大多數情況下，如果有關個人或實體能夠證明它實際上沒有或沒有直接或間接決定有關採煤作業方式的權力，則可以反駁這一推定。每次實體獲得10%或更大的利益時，我們必須提交所有權和控制權通知。如果我們有增無減地違反了SMCRA或其州的對應法律，暫停或吊銷了煤礦開採許可證，或沒收了開墾保證金，我們和如上所述的“所有者和控制人”可能被禁止取得新的煤礦許可證，或修改現有許可證，直到這種違法行為得到糾正。這就是所謂的“許可證被封鎖”。此外，如果我們的“所有者或控制人”是另一家礦業公司的“所有者或控制人”，那麼，我們就可能因為違反或許可被封鎖的這種“所有者或控制人”的地位而被允許被封鎖。
我們可能會受到訴訟，訴訟的處置可能會對我們在某一特定時期的盈利能力和現金流產生不利影響，或對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們在某一特定時期的盈利能力或現金流可能會受到未來可能對我們提起的任何訴訟的不利裁決的影響。此外，這類訴訟可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。見“第一部分，第3項.法律程序”。
我們是一家控股公司，依靠分紅和其他支付、預付款和從我們的子公司轉移資金來支付任何股息和其他債務。
我們是一家控股公司，沒有直接業務，也沒有任何物質資產，除了我們直接擁有Warrior Met煤業中質Holdco有限責任公司100%的股權外，我們的全資控股公司，我們通過該公司間接持有我們的運營子公司。由於這一結構，我們的現金流量和履行義務或支付普通股紅利的能力在很大程度上取決於我們子公司的現金流量以及我們的子公司以股息、貸款和其他付款的形式向我們支付資金。然而，我們的子公司能否向我們支付這些款項或貸款，取決於它們的收益和可用資產、我們的ABL融資機制的條款、管理我們2024年到期的8.00%高級擔保債券(“票據”)的契約，以及可能支配我們子公司負債的任何未來協議，以及適用於我們子公司的法律限制，並可能受到包括債權人在內的第三方的索賠或其他行動的影響。在我們需要資金的情況下，我們的任何子公司都不得根據適用的法律或條例或根據其融資安排的條款進行這種分配，或者它們無法提供這些資金，我們的流動資金和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
我們有大量的債務。我們龐大的負債，可能會影響我們籌集額外資本以資助我們的運作和股息政策的能力，限制我們對經濟或行業的轉變作出反應的能力，以及阻止我們支付債券的還本付息。
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截至2019年12月31日，我們大約有3.749億美元未償債務(包括3.344億美元，減除420萬美元未攤銷債務貼現，淨額，和3 570萬美元(資本租賃債務)，所有這些債務都有擔保，以及1.161億美元根據我們的ABL融資機制(以滿足借款基礎和其他條件為前提)的可用性。
我們的鉅額債務可能對我們產生重要後果。例如，它可以：
• | 限制我們進行戰略收購，從事發展活動，引進新技術或利用商業機會； |
• | 使我們作出非戰略性剝離； |
• | 要求我們將業務現金流量的很大一部分用於償還債務，從而減少可用於其他目的的資金，包括支付季度股息或任何特別股息，以及進行任何股票回購； |
• | 限制我們對業務或業務的變化進行規劃或作出反應的靈活性； |
• | 限制我們為營運資本、資本支出、業務、償債要求、戰略舉措或其他目的籌集額外資本的能力； |
• | 除其他外，限制我們借入更多資金或處置資產的能力，以及債務方面的金融和其他限制性公約； |
• | 阻止我們籌集所需的資金，以回購在發生某些控制變化時向我們投標的所有債券，如果不進行回購，將構成有關債券的契約項下的違約； |
• | 使我們更難以履行我們對包括“票據”在內的債務所承擔的義務，不遵守任何債務工具的義務，包括限制性的契約和借款條件，都可能導致“票據”和關於其他債務的協議發生違約； |
• | 使我們的槓桿率比我們的一些競爭對手更高，這可能使我們處於競爭劣勢； |
• | 使我們更容易受到商業或經濟衰退的影響；或 |
• | 使我們面臨利率上升的風險，因為我們的某些借款，包括ABL貸款機制下的借款，利率是可變的，而且是基於可能發生變化或消除的基準，包括FCA公告的結果(如下所定義)。 |
此外，我們的ABL設施和有關注釋的契約包含限制性的契約，限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。如果我們不遵守這些公約，可能會導致違約，如果不加以糾正或放棄，就可能導致我們的債務大大加速。
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們在債務下可能不成功的義務。
我們支付債券本金和利息以及履行其他債務義務的能力，除其他外，將取決於：
• | 我們未來的財務和經營業績(包括實現本報告所述的任何成本節約)將受到當前的經濟、工業和競爭條件以及金融、商業、立法、監管和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的；以及 |
• | 我們未來在ABL設施下借款的能力，這取決於，除其他外，我們遵守ABL設施的契約。 |
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我們不能向貴方保證，我們的業務將從業務中產生現金流動，或者我們將能夠從ABL貸款或其他方面提取足夠的資金，以滿足我們的流動資金需求，包括支付債券的本金和利息。
如果我們的現金流量和資本資源不足以支付我們的債務，我們可能被迫減少或推遲資本支出、出售資產、尋求額外資本或重組或再融資我們的債務，包括債券。這些替代措施可能不會成功，也可能使我們無法履行預定的還本付息義務。我們能否重組或再融資我們的債務將取決於資本市場的情況和我們的財務狀況在這個時候。我們的債務再融資可能會以較高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的合約，從而進一步限制我們的業務運作。此外，現有或未來債務協議的條款，包括ABL貸款機制和關於“票據”的契約，可能限制我們採用其中一些備選辦法。在沒有這種經營成果和資源的情況下，我們可能面臨大量的流動資金問題，並可能需要處置物質資產或業務，以履行我們的償債和其他義務。我們可能無法完善這些對公平市場價值的處置，甚至根本無法做到這一點。此外，我們可以從任何這類處置中得到的任何收益都可能不足以支付當時到期的還本付息義務。我們無法產生足夠的現金流量來履行我們的債務義務，或無法以商業上合理的條件再融資我們的債務，可能會對我們的業務、業務結果和財務狀況造成重大的不利影響，並可能對我們履行“票據”規定的義務的能力產生負面影響。
如果我們不能按期償還我們的債務，我們將違約，債券持有人可以宣佈所有未清本金和利息到期應付，ABL貸款機制下的貸款人可以終止其貸款承諾，我們的有擔保放款人(包括ABL貸款機制下的放款人和債券持有人)可以取消對其貸款和票據擔保資產的止贖權，我們可能被迫破產或清算。
儘管我們目前的負債水平很高，但我們可能仍然能夠承擔更多的債務，包括有擔保的債務。
截至2019年12月31日，我們大約有3.749億美元未償債務總額(包括3.344億美元，減除420萬美元未攤銷債務貼現，淨額，和3 570萬美元資本租賃債務)。儘管我們目前負債累累，但我們今後可能會承擔更多的債務，包括有擔保的債務。截至2019年12月31日，我們有1.161億美元根據我們的ABL貸款(計算出扣除當時未付信用證895萬美元)的可用性。雖然適用於“票據”和“ABL貸款安排”的契約將限制我們承擔額外債務的能力，但這些限制受到若干限制和例外情況的限制，在某些情況下，遵守這些限制所產生的債務可能很大。此外，我們指定為不受限制附屬公司的附屬公司，可招致與“債券”在結構上較高的無限額外負債。此外，關於Notes和ABL機制的契約不會限制我們承擔不構成其中所界定的負債的債務。
如我們因留置權而招致與保證債券同等的額外負債，包括任何額外票據或定期貸款安排，則該債項的持有人將有權按比例與持有人分享與本公司的任何破產、清盤、重組、解散或其他清盤有關的收益。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務，我們和我們的子公司現在面臨的相關風險可能會加劇。此外，我們可能會對債券進行資本重組，增加負債，並採取其他一些可能會削弱我們在到期時支付債券的能力的行動。
我們的債務協議包含限制我們經營業務的靈活性的限制。
ABL貸款機制和有關“債券”的契約，以及我們的任何其他現有或未來債務，很可能會對我們施加重大的經營和財務限制，包括限制我們和我們的附屬公司的能力，除其他事項外：
• | 承擔額外債務、擔保債務或發行某些優先股； |
• | 對我們的股本支付股息、發行、回購或者贖回，或者支付其他限制付款； |
• | 預付、贖回、回購次級債務； |
• | 貸款或者投資； |
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• | 出售某些資產； |
• | 授予或承擔留置權； |
• | 合併、合併、出售或以其他方式處置我們的全部或大部分資產； |
• | 與我們的附屬公司進行某些交易； |
• | 改變我們經營的業務； |
• | 訂立協議，限制我們的附屬公司支付股息的能力；及 |
• | 指定我們的子公司為不受限制的子公司。 |
由於有了這些契約，我們的經營方式將受到限制，我們可能無法從事有利的商業活動，也無法為未來的業務或資本需求提供資金。
此外，我們的ABL設施要求我們保持一個最低的固定收費覆蓋率，在任何時候，當平均可用性是低於某一數額在這樣的時間。在這種情況下，我們必須滿足最低固定電荷比為1.0：1.0。
如果不遵守ABL機制下的契約或我們未來的任何其他債務，就可能導致違約，如果不加以糾正或放棄，就會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。在發生任何此類違約事件時，其下的放款人：
• | 不會被要求借給我們任何額外的金額； |
• | 可選擇宣佈所有未償借款以及應計和未付利息和費用均到期應付，並終止提供進一步信貸的所有承付款； |
• | 可能要求我們動用所有可用現金償還這些借款；或 |
• | 可以有效地阻止我們在票據上進行還本付息(由於現金清掃功能)。 |
放款人在ABL貸款機制下的這種行為也可能導致我們其他債務項下的交叉違約。如果我們無法償還這些款項，ABL貸款機制下的放款人可以利用給予他們的擔保品來獲得ABL貸款。如果我們在ABL貸款機制下的任何未償債務或包括票據在內的其他債務被加速，就無法保證我們的資產將足以全額償還這些債務。
我們的可變利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務增加。
在我們的ABL貸款機制下的借款是以可變利率為基礎的，並且基於可能發生變化或消除的基準，包括FCA公告的結果(如下所定義)，因此使我們面臨利率風險。如果利率上升，我們對可變利率負債的還本付息義務將增加，即使借入的數額保持不變，我們的淨收入和現金流量，包括可用於償還債務的現金，也將相應減少。
我們可能無法從未來的業務中產生足夠的應税收入，或者可能出現其他情況，這可能限制或消除我們使用重要的税務NOL或延期納税資產的能力。
與2016年3月31日完成的資產收購有關，我們收購了主要與沃爾特能源(Walter Energy)註銷其對沃爾特能源加拿大控股有限公司(Walter Energy Canada Holdings，Inc.)投資的NOL相關的遞延税資產。我們在2016年4月1日的期初資產負債表上設定了估值備抵額，因為更有可能的是，收購的遞延税資產中有一部分在未來無法實現。截至2017年12月31日，我們在遞延所得税資產上設立了3.125億美元的估值免税額，這是對我們遞延所得税淨資產的全額估值免税額。2017年，我們的税前利潤為4.165億美元然而，我們仍處於三年累計虧損狀況，作為一家新公司的運營業績有限，考慮到該行業最近的重大虧損歷史，截至2017年12月31日，我們得出結論認為，還需要另一年可觀的盈利能力，以支持釋放估值補貼。
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2018年，我們繼續保持持續盈利的趨勢，錄得税前利潤。4.71億美元今年。2018年第四季度，在考慮了所有相關因素後，我們得出結論，我們的遞延所得税資產更有可能實現。在評估使用我們的遞延税淨資產的可能性時，我們考慮的重要相關因素是：(1)我們最近的盈利歷史；(2)美國和全球經濟的增長；(3)對未來肝癌價格的估計；(4)自我們制定全面估價津貼以來，我們首次從三年累計虧損狀況轉變為累積收入狀況；(5)應納税臨時差異的未來影響。根據這項評估，2018年12月31日，我們根據我們的遞延所得税淨資產發放了估值備抵，主要結果是2.258億美元從我們的所得税撥款中受益。截至2019年12月31日，在考慮了所有相關因素後，我們得出的結論是，我們的遞延所得税資產仍然更有可能變現，而且不需要估值備抵。
某些因素可能發生變化，或可能出現可能進一步限制或消除公司現有NOL數量的情況，例如所有權變更或税務當局的調整。此外，在某些情況下，包括我們日後未能從經營活動中賺取足夠的應課税收入，可能會限制我們充分運用遞延税項資產的能力。根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)，通常允許公司從其聯邦應税收入中扣除NOL。在…2019年12月31日，我們大約有聯邦和州的NOL7.856億美元和8.603億美元分別。這些NOL和所得税抵免結轉共同代表了約為遞延税資產。2.158億美元.
我們的NOL在由國税局(“國税局”)和州主管部門進行審計時進行調整。國税局在產生NOL損失的年份中沒有審計過任何報税表。如果美國國税局對我們的NOL的規模或可用性提出質疑，並在這樣的挑戰中獲勝，我們的全部或部分NOL，或我們利用NOL抵消未來任何應税收入的能力都可能受到損害，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大的負面影響。
如果一家公司經歷了第382條所界定的“所有權變動”，或者如果適用州法律的類似規定，則根據“守則”第382節的一般年度限制規則，公司扣除其NOL和利用某些其他現有税收屬性的能力可能會受到很大的限制。我們在資產購置方面經歷了所有權的變化，因此，除非適用於這一規則的例外情況，否則第382節下的限制通常適用。第382條限制規則的例外適用於破產法院管轄下的某些公司。由於不確定這種例外是否適用於我們，我們要求國税局就這些問題作出私人信件裁決。
2017年9月18日，美國國税局(IRS)向我們發出了一份私人信件裁決，該裁決很好地解決了這些不確定性。基於這樣的私人信件裁決，我們認為目前沒有第382條關於使用我們的NOL保護我們的收入不受聯邦税收的限制。私人信件裁決是根據某些事實和假設，以及我們向國税局提供的某些陳述、陳述和承諾作出的。如果其中任何重要事實、假設、陳述、陳述或承諾是不正確、不準確或不完整的，則私人信件裁決可能無效，我們依賴其中所得出結論的能力可能會受到損害。
雖然我們認為自2016年4月1日以來沒有發生所有權變化，因為第382條規定的規則非常複雜，我們無法控制或知道的股東的行為可能影響所有權變化是否發生，但我們不能向你保證，第382節的所有權變更沒有發生或將來不會發生。由於我們符合上述例外，如果我們在2018年4月1日之前經歷了隨後的所有權變化，我們的NOL將有效地減少到零。在此日期之後，所有權變更將嚴重限制我們利用NOL和其他税收屬性的能力。
某些交易，包括我們或我們的股東的公開發行和贖回，可能會使我們發生“所有者轉移”，而這種轉移本身或與我們已經或將要經歷的其他所有者轉移相結合時，可能會使我們經歷所有權的變化。我們的註冊證書包含轉讓限制(382個轉讓限制)，以儘量減少所有權變更的可能性。見“因此，這可能會影響我們普通股的市場價格，並阻止第三方尋求與我們進行可能對我們的股東有利的戰略性交易。“382項轉讓限制最初定於2020年4月到期。根據公司股東在2019年4月23日舉行的公司股東年會上批准的公司註冊證書修正案，公司將對轉讓限制延長三年，並在向美國國務卿提交列明該修正案的修正證書後生效。
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特拉華州。此外，在2020年2月14日，我們通過了一項NOL權利協議(“權利協議”)來補充382項轉讓限制。見“第二部分，項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-最近的發展-權利協議”。我們可能進行交易或批准放棄382項轉讓限制或權利協議，這可能導致所有權轉移。在這樣做時，我們希望首先進行必要的計算，以確認我們使用NOL和其他聯邦所得税屬性的能力不會受到影響，或以其他方式確定此類交易或豁免符合我們的最佳利益。例如，在某些情況下，如果某些交易被確定不損害我們的NOL的使用或符合我們的最佳利益，委員會可能認為免除某些交易不受382項轉讓限制和“權利協定”的影響符合我們的最佳利益。這些計算很複雜，反映了某些必要的假設。因此，我們有可能批准或參與一項涉及我們的普通股的交易，這會導致所有權的改變，並損害我們的NOL和其他聯邦所得税屬性的使用。有關更多信息，請參見“--與我們普通股所有權有關的風險--我們可以從事或批准涉及我們的普通股的交易，這些交易對重大股東和其他股東產生不利影響。”
恐怖襲擊、網絡攻擊或其他安全漏洞可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
我們的業務受到一般經濟狀況、消費者信心和支出的波動以及市場流動性的影響，所有這些都可能由於我們無法控制的許多因素，例如恐怖襲擊和戰爭行為而下降。今後針對美國目標的恐怖襲擊、戰爭的謠言或威脅、涉及美國或其盟國的實際衝突、或影響我們客户的軍事或貿易中斷，都可能造成運輸延誤或損失，以及向我們的客户交付MET煤，減少MET煤的銷售，並延長向客户支付應收賬款的時間。與能源有關的資產等戰略目標未來可能比美國其他目標面臨更大的恐怖襲擊風險。這些事件中的任何一種或多種情況都有可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
此外，我們越來越依賴數字技術，包括信息系統、基礎設施和雲應用程序和服務，以經營我們的業務、處理和記錄財務和運營數據、與我們的僱員和商業夥伴溝通、分析地震和鑽探信息、估計已滿足的煤炭儲量以及與我們的業務有關的其他活動。隨着我們對數字技術的依賴程度增加，網絡事件的風險也增加了，包括蓄意攻擊和非故意事件。網絡攻擊可能涉及人們未經授權訪問我們的數字系統，目的是收集、監測、發佈、盜用或腐蝕專有或機密信息，或造成操作中斷。
為此目的，我們實施了安全協議和系統，目的是維護我們行動的人身安全，保護我們和我們的對手方的機密信息和與可識別的個人有關的信息，使其免遭未經授權的訪問。儘管作出了這些努力，但我們可能會受到安全破壞，這可能導致未經授權進入我們的設施或我們試圖保護的信息。未經授權實際進入我們的一個設施或以電子方式進入我們的信息系統，除其他外，可能導致不利的宣傳、受影響方的訴訟、競爭優勢來源的損害、我們業務的中斷、客户的損失、與盜竊或濫用此類信息有關的損害的財政義務以及補救此類安全漏洞的費用，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況或現金流動產生重大影響。我們的保險可能不會保護我們不受這種情況的影響。雖然到目前為止，我們並沒有經歷任何與網絡事件有關的物質損失，但由於網絡事件不斷演變，我們可能需要動用額外資源，繼續修改或加強我們的保護措施，或調查和補救任何易受網絡事故影響的地方。
我們可能無法收回對採礦、勘探和其他資產的投資，這可能要求我們確認與這些資產有關的減值費用。
我們的資產價值可能受到許多不確定因素的不利影響，其中一些因素是我們無法控制的，包括我們經營的經濟環境的不利變化、低於預期的煤炭價格、技術和地質操作困難、無法經濟地開採我們的煤炭儲量以及業務成本意外增加。這可能導致我們無法收回我們對這些資產的全部或部分投資，並可能引發今後確認減值費用，這可能對我們的業務結果產生重大影響。
由於美國和國際煤炭市場的波動性和週期性，我們目前對採礦資產未來預計現金流量的估計有可能在短期內發生變化，這可能導致需要調整我們資產的賬面價值。
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確定libor利率和2021年後可能逐步取消libor的方法的變化可能會影響我們的財務結果。
監管倫敦銀行同業拆借利率的英國金融行為監管局(FCA)最近宣佈，金融市場管理局打算停止強迫銀行提交2021年後計算倫敦銀行同業拆借利率的利率(“FCA公告”)。FCA公告指出，在目前的基礎上，LIBOR的延續不能也不會在2021年之後得到保證。在實施了對倫敦銀行同業拆借利率的任何改革或確定倫敦銀行同業拆借利率的方法之後，或在聯合王國或其他地方可能頒佈的其他基準利率之後，這些基準的管理方式可能會發生變化，其結果是這些基準的表現可能與過去不同，這些基準可以完全取消，或者可能出現無法預測的其他後果。如果我方ABL機制下的代理人確定，或持有ABL機制下的未償貸款和承付款項超過多數的放款人通知代理人：(I)不存在足夠和合理的手段來確定任何要求的利息期內的LIBOR，或(Ii)FCA或對代理人具有管轄權的任何政府當局發表了一項公開聲明，列明在此之後不再提供libor或用於確定貸款利率的具體日期，然後，代理機構和公司可以相互同意修改ABL貸款機制，以替代LIBOR的替代基準利率替代LIBOR，而該基準利率已被美國銀團貸款市場廣泛接受(任何這類提議的利率，即“libor後續利率”)。我們不能保證我們和代理人將能夠就libor的後續利率達成一致。如果代理人和公司不能就libor後續利率達成協議, 放款人發放或維持libor貸款的義務應中止，根據ABL貸款機制產生的libor貸款將被視為已轉換為根據基準利率計息的貸款。
與我們普通股所有權有關的風險
我們的普通股的市場價格可能會大幅波動，我們普通股的投資者可能會蒙受巨大的損失。
由於多種因素，我們的普通股的市場價格可能會大幅波動，其中包括：
• | 我們的季度或年度收益，或本行業其他公司的收益； |
• | 業務和財務結果的實際或預期波動，包括準備金估計數； |
• | 會計準則、政策、指導、解釋或原則的變化； |
• | 公眾對我們的新聞稿、其他公開聲明和我們向證券交易委員會提交的文件的反應； |
• | 我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、處置或創新； |
• | 證券分析師在我們股票後的財務估計和建議的變化，或者證券分析師沒有包括我們的普通股； |
• | 證券分析師對收益估計的變化或我們滿足這些估計的能力； |
• | 其他可比公司的經營業績和股價表現； |
• | 我們的任何客户或競爭對手宣佈破產； |
• | 一般經濟狀況和總體市場波動，包括煤、鋼或其他商品價格的變動； |
• | 關鍵管理人員的增減； |
• | 我們股東的行動； |
• | 我們普通股的交易量； |
• | 我們出售我們的普通股，或認為可能發生這種銷售；以及 |
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• | 業務、法律或監管條件的變化，或其他影響參與方的發展，以及對已滿足的煤炭開採業務、國內鋼鐵行業或我們的任何重要客户的宣傳。 |
特別是，實現這些“風險因素”中所述的任何風險，都可能對我們未來普通股的市場價格產生重大而不利的影響，並導致我們的股票價格下跌。此外，股票市場總體上經歷了極大的波動，這往往與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，而不管我們的實際表現如何。在過去，隨着公司證券市場價格的波動，股東經常對公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會轉移高級管理人員的注意力，如果我們作出不利的決定，會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
如果證券或行業分析師對我們股票的建議發生負面變化，或者如果我們的經營業績不符合他們的預期，我們的股價可能會下跌。
我們的普通股的交易市場可能會受到行業或證券分析師可能發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。如果這些分析師中有一人或多人停止對我們公司的報道，或不定期發表關於我們的報告，我們就可能失去在金融市場上的能見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。此外，如果我們公司的一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者如果我們的經營業績不符合他們的預期，我們的股價可能會下跌。
任何向我們普通股持有人申報和支付未來股息的聲明，都可能受到我們的ABL融資機制的限制性契約和有關票據的契約的限制，並將由董事會自行決定，並將取決於許多因素。
任何向我們普通股持有人申報和支付未來股息的申報和支付，都可能受到我們的ABL融資機制的限制性契約和管轄票據的契約的限制，並將由董事會自行決定，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、收益、資本要求、負債水平、根據我們的ABL機制借款的可得性、適用於支付股息的法定和合同限制以及董事會認為相關的其他考慮因素。我們的ABL融資機制的條款和債券的契約可能會限制我們支付普通股現金紅利的能力。除非我們滿足某些條件，否則我們禁止對普通股支付任何現金紅利。此外，根據我們的ABL貸款和債券的契約條款，我們可以承擔額外的債務，其條款可能會嚴重限制或禁止支付股息，而相關的債務償還可能會影響我們滿足我們在ABL貸款機制下支付股息的條件和債券的契約條件的能力。關於我們目前和未來債務的協議可能不允許我們支付我們的普通股紅利。
作為一家上市公司的要求可能會耗盡我們的資源，增加我們的成本，轉移管理層對我們業務的注意力，而且我們可能無法及時或符合成本效益地遵守這些要求。
作為一家上市公司，我們已經並將繼續承擔重要的法律、會計和其他開支，而我們作為一傢俬營公司並沒有承擔這些費用。根據“交易所法”，我們承擔與上市公司報告要求相關的費用。我們必須確保我們有能力及時編制符合SEC報告要求的財務報表。我們還須遵守其他報告和公司治理要求，包括紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)的上市標準和2002年“薩班斯-奧克斯利法”(“薩班斯-奧克斯利法”)的某些規定以及根據這些規定頒佈的條例，這些規定對我們規定了重大的遵守義務。
具體來説，自首次公開募股以來，我們被要求：
• | 根據聯邦證券法和紐約證券交易所規則規定的義務，編寫並分發定期報告和其他股東信函； |
• | 創建或擴大董事會和董事會各委員會的作用和職責； |
• | 建立更全面的合規和內部審計職能； |
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• | 按照“薩班斯-奧克斯利法案”第404條的要求以及SEC和上市公司會計監督委員會的相關規定，評估和維護我們的財務報告內部控制制度，並報告管理層對此的評估； |
• | 加強投資者關係職能； |
• | 制定或修改內部政策，包括與披露控制和程序以及內幕交易有關的政策；以及 |
• | 與上述活動有關的外部法律顧問和會計師的參與和聘用。 |
作為一家上市公司，我們需要投入大量資源，並對上述要求進行董事會和管理監督，這會導致我們承擔大量成本，並給我們的系統和資源帶來壓力。因此，審計委員會和管理層的注意力可能會從其他業務問題上轉移。此外，我們可能無法成功地實現這些要求。此外，我們亦預期這些規則和規例可能會令我們獲得董事及高級人員責任保險的難度及成本更高，而我們可能須接受減少的保單限額及承保範圍，或須支付更高的費用，以取得同樣或相類的保險。因此，我們可能更難以吸引和挽留合資格的人士出任董事局成員或執行官員。
我們服從薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求.與制定和維持財務報告內部控制有關的持續費用可能很大，我們的盈利能力、股價、業務結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們必須遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的規定。第404條要求我們在年度報告中列入管理層對財務報告內部控制的評估。此外，第404條規定，我們的獨立註冊會計師事務所必須在這樣的年度報告中證明我們的內部控制。在我們對財務報告的內部控制進行持續評估的過程中，我們可能確定需要改進的領域，我們可能必須設計更好的程序和控制，以解決通過這次審查查明的問題。我們認為，由於需要遵守“薩班斯-奧克斯利法案”第404條的要求，從日常運營中轉移了管理層的注意力，以及操作上的變化，這些都可能是非常重要的。
如果我們不遵守第404節的要求，或者我們或我們的審計員在任何時候查明和報告財務報告的內部控制方面的任何重大弱點，我們提交年度和季度報告的準確性和及時性可能會受到重大和不利的影響(在某些情況下，這可能導致我們的財務報表重報)，並可能使投資者對我們報告的財務信息的準確性和完整性失去信心，這可能對我們普通股的交易價格產生負面影響。此外，我們對財務報告的內部控制效力方面的重大弱點可能會增加欺詐、名譽損害和客户損失的機會，降低我們獲得融資的能力，使我們受到紐約證券交易所、證券交易委員會或其他監管機構的調查，並需要額外的支出和管理層的注意來解決這些問題，每一項都可能對我們的業務、業務結果、財務狀況和我們普通股的交易價格產生重大不利影響。
我們的普通股的市場價格可能會下降，這是因為我們在市場上出售或分配了大量普通股，或者認為可能發生出售或分銷。這些因素也可能使我們更難通過未來發行普通股來籌集資金。
在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為這些出售可能發生，可能會對我們普通股的市場價格產生重大影響。
將來，我們可能會以多個理由發行普通股，包括為我們的業務和商業策略提供資金，調整我們的債務與股本比率，或根據某些高管薪酬安排提供激勵措施。這種未來發行的股票證券，或者説它們會發生的預期，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。我們的普通股的價格也可能受到套期保值或套利交易活動的影響，這些交易活動可能涉及到我們的普通股。
此外，我們在表格S-8上向SEC提交了一份註冊聲明，規定我們的普通股在2017年股權激勵計劃下發行或保留髮行。但須以轉歸令人滿意為限
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條件是，根據表格S-8的登記聲明登記的股份將不受限制地立即在公開市場上出售，但須遵守關於附屬公司的第144條限制。
投資者對我們的持股比例可能會被未來發行的股本或證券或可轉換為我們的股本的工具稀釋，這可能會降低其對股東投票事項的影響力。
董事會有權在不經我們的股東採取行動或投票的情況下發行我們的全部或部分授權但未發行的普通股，包括在行使期權時可發行的股票、為履行我們的獎勵計劃義務而發行的股票、經授權但未發行的優先股和證券的股份以及可轉換為我們普通股的證券。發行普通股或有表決權的優先股會削弱投資者對我們的股東投票事項的影響，而在發行優先股的情況下，它的利益可能會使我們受制於該優先股持有人的優先權利。
我們可能發行優先股，其條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。
我們的註冊證書授權我們在未經股東批准的情況下發行一種或多種優先股，其名稱、偏好、限制和相對權利，包括董事會可能決定的關於股息和分配的普通股的優先權。一個或多個類別或一系列優先股的條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。此外，發行這種優先股可能會使第三方更難收購我們。例如，我們可以授予優先股持有人在所有事件中或在發生特定事件時選舉一定數量的董事的權利，或否決特定交易的權利。同樣，我們可能給予優先股持有人的回購權或贖回權或清算偏好可能會影響普通股的剩餘價值。2020年2月14日，該公司簽訂了“權利協議”。關於“權利協定”的通過，理事會核準了一份A系列初級參與優先股的指定證書，指定14萬股優先股，該證書於2020年2月14日提交特拉華州國務祕書，並於該日生效。見“第二部分，項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-最近的發展-A系列初級參與優先股的指定”。
我們的普通股受公司註冊證書和“權利協定”規定的382項轉讓限制，其目的是防止第382條“所有權變更”，如果不遵守這一條款，就可能分別導致這種股票和相關股利的喪失或股票所有權的大幅稀釋。因此，這可能會影響我們普通股的市場價格，並阻止第三方尋求與我們進行可能對我們的股東有利的戰略性交易。
我們的註冊證書包含對我們股份的某些轉讓限制，我們稱之為“382轉讓限制”。382項轉讓限制的目的是防止我們可能被視為“守則”第382條所指的“所有權變動”，從而限制或消除我們根據國税局頒佈的“守則”和條例利用重大NOL和其他聯邦所得税屬性的能力。
特別是，未經審計委員會批准，不得允許根據“財務處條例”第1.382-3節將任何個人或一組人視為單一實體，不論是直接、間接或建設性地，也不得在一筆交易或一系列相關交易中，獲取我們的任何普通股或為第382條的目的被視為股票的任何其他文書，但在實施這種據稱的收購(A)之後，據稱的收購人或任何其他人因據稱的收購人的收購，將成為實質性的持有人(如下文所定義)，或(B)在實施所謂的收購前，已是實質持有人的人擁有我們的普通股的百分比將會增加。“實質持有人”是指擁有我們普通股總價值的至少4.99%(按“守則”第382條的規定而定)的人，包括任何為“守則”第382條的目的被視為股票的工具。
此外，根據我們的註冊證書，董事會有權決定是否遵守382項轉讓限制，我們不能向你保證，董事會將同意我們證券的任何持有人或其各自的顧問所達成的任何結論，並/或批准或批准對我們證券的任何擬議收購。如果董事會認定已發生禁止的轉讓(如我們的註冊證書中所界定的)，則在法律允許的最充分範圍內，這種禁止的轉讓無效。從頭算而且不具有法律效力，經我方書面要求，所謂的受讓人(如公司註冊證書中所界定的)應將或安排將我們的證券連同收到的任何股息或分配品一起匯出。
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2020年2月14日，我們通過了“權利協議”，以補充382項轉讓限制。一般而言，“權利協定”的工作方式是，對未經董事會批准而獲得4.99%或更多已發行普通股的個人或集團，或目前擁有5.00%或更多普通股的現有股東(該人、集團或現有股東，“收購人”)處以重大懲罰。根據“權利協議”，從2020年2月28日起及之後，我們的普通股中的每一股都帶有一種優先股收購權，直至優先股購買權可行使或到期之日之初。“權利協定”還賦予董事會自由裁量權，以確定某人是收購人，即使他們沒有持有4.99%或更多的未償普通股，但根據“守則”第382條和根據“守則”頒佈的條例所確定的價值確實擁有4.99%或4.99%以上的公司未發行股票。此外，董事會還制定了一套程序，考慮豁免某些收購公司證券的請求，如果董事會認定這樣做不會限制或損害NOL的供應，或以其他方式符合公司的最佳利益。見“第二部分，項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-最近的發展-權利協定”。
382項轉讓限制和權利協議可能使我們的股票對大型機構持有人不那麼有吸引力，限制了投資者願意支付我們普通股股份的價格，否則會對我們的普通股市場產生不利影響。此外，這些限制可能會阻止第三方提議改變對公司的控制權或其他戰略性交易，或產生其他股東可能認為有益的延遲或阻止公司控制權變更的效果。由於適用第382條的複雜性，以及為第382條的目的確定所有權不符合證券交易委員會對附表13D和13G的受益所有權報告，因此，我們的證券的股東和潛在收購人在購買可能涉及382項轉讓限制的證券之前，應與其法律和税務顧問協商。
我們可以從事或批准涉及我們的普通股的交易，這些交易會對重要股東和其他股東產生不利影響。
根據我們的註冊證書和權利協議所載的382項轉讓限制，我們的4.99%的股東在進行涉及我們普通股的某些交易之前，實際上需要獲得董事會的批准或決定。此外，我們可以從事或批准涉及我們的普通股的交易，這限制了我們在不影響使用我們的聯邦所得税屬性的情況下批准涉及我們的普通股的未來交易的能力。此外，我們還可以從事或批准涉及我們普通股的交易，這些交易使持有不足4.99%的股東成為4.99%的股東，導致這些股東不得不根據382項轉讓限制，或尋求董事會的批准或確定，將我們的證券以及與這些證券有關的任何股息或分配分紅或分配，然後才能進行涉及我們普通股的某些未來交易。
我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律以及“權利協定”中的規定使我們更難改變對公司的控制，這可能對我們普通股的價格產生不利影響。
我們的公司註冊證書、章程和特拉華州公司法以及“權利協定”中的某些規定可能會推遲或阻止我們公司控制權的改變，即使這一變化將有利於我們的股東。我們的公司註冊證書和細則載有可能使我們公司難以獲得控制權的規定，其中包括：
• | 董事會有能力不時發行一個或多個優先股系列，並就每個優先股系列通過決議確定其條款； |
• | 關於在董事會成員數目增加或空缺時任命董事的規定； |
• | 規定股東必須至少持有我國未清普通股的至少過半數才能要求召開特別會議； |
• | 限制我們轉讓庫存的規定(包括為第382條的目的被視為庫存的任何其他文書)，這些規定可能限制我們利用NOL的能力； |
• | 規定“公司機會”原則不適用於公司、我們的任何股東或董事，但身為本公司僱員、顧問或高級人員的任何股東或董事除外的條文；及 |
47
• | 規定股東提名董事的預告程序和股東會議審議的建議的規定。 |
此外，我們選擇退出“特拉華普通公司法”(“DGCL”)第203節，該節除某些例外情況外，禁止特拉華州公司與有利害關係的股東之間的業務合併，後者一般被定義為成為特拉華州公司15%或15%以上有表決權股票的實益所有者，自股東成為有利害關係的股東之日起，為期三年。
這些規定也可能阻止代理競爭，使你和其他股東更難選舉董事和採取其他公司行動。因此，這些規定可能使第三方更難以收購我們，即使這樣做會使我們的股東受益，這可能限制投資者今後願意支付的我們普通股的價格。
我們的註冊證書指定特拉華州的法院為我們的股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和專屬的論壇，這可能限制我們的股東獲得一個有利的司法論壇處理與我們或我們的董事、官員或其他僱員之間的爭端的能力。
我們的公司註冊證書規定，除有限的例外情況外，特拉華州法院將是下列機構的唯一和專屬論壇：
• | 代表我們提起的任何派生訴訟或程序； |
• | 任何聲稱我們的董事、高級人員或其他僱員對我們或股東違反信託義務的行為； |
• | 任何根據DGCL、本公司註冊證書或附例的任何條文向我們提出申索的訴訟；或 |
• | 任何其他聲稱對我們的要求是由內部事務理論管轄的行動。 |
此外，我們的公司註冊證書規定，如果上述任何訴訟(此處每一項被稱為“涵蓋程序”)未經委員會批准而提交給指定的特拉華法院以外的法院(此處每一項被稱為外國訴訟)，索賠方將被視為已同意：(I)指定的特拉華州法院對任何此類法院為執行上述專屬法院規定而提起的任何訴訟具有屬人管轄權；(Ii)在任何此類強制執行行動中向該索賠方送達訴訟程序，在外國訴訟中向該索賠方的律師送達，作為該索賠方的代理人。
這些規定可能限制股東在司法論壇上提出有利於與我們或我們的董事、高級官員或其他僱員發生糾紛的申訴的能力，從而阻止對我們和我們的董事、高級官員和僱員提起此類訴訟。另一種情況是，如果法院認為本公司註冊證明書的這些條文不適用於一項或多項涵蓋的法律程序，或不能強制執行，我們可能會因在其他司法管轄區解決該等事宜而招致額外費用，而這些費用可能會對我們的業務及財務狀況造成不利影響。
在我們的註冊證書中的關聯方交易和公司機會條款允許我們進行這樣的交易：我們的一名或多名董事或高級職員可能是我們的一方或可能有興趣，並且可以使我們的非僱員董事或股東及其附屬公司從我們本來可以獲得的公司機會中獲益。
在不受適用法律限制的情況下，除其他事項外，我們的公司註冊證書：
• | 允許我們訂立合同和交易，只要該合同或交易得到董事會按照DGCL的批准，我們的一名或多名高級官員或董事可能是該合同或董事的一方，或可能在財務上或其他方面有利害關係； |
• | 允許我們的任何股東或非僱員董事及其附屬公司從事與我們相同或類似的業務活動或業務，或建議與我們進行合作，與我們競爭，並在任何種類的財產上進行投資，我們可以在這些財產上進行投資，並且不會被視為(I)以不符合他或她在該機會方面對我們的信託或其他職責的方式行事，(Ii)就該機會而言，(Ii)在任何種類的財產上作出投資。 |
48
或以不符合我們最大利益的方式，或(Iii)因我們或我們的股東因其從事該等活動而違反任何信託責任而須負上法律責任；及
• | 規定，如果我們的任何股東、非僱員董事或其聯營公司獲得關於潛在商業機會、交易或其他事項的知識(僅以我們董事的身份以書面明確提供給任何非僱員董事者除外)，則該股東、非僱員董事或附屬公司將沒有義務向我們傳達或提供該機會，並將被允許向另一人尋求或獲得該機會或提供該機會，並且不會被視為(I)以與他或她在該機會方面的受信人或其他職責不一致的方式行事，(Ii)不誠實行事，或以不符合我們最大利益的方式行事；或。(Iii)因尋求或取得該機會或向另一個人提供機會而違反任何信託責任，而須向我們或我們的股東負上法律責任。 |
我們的股東或其附屬公司，或我們的非僱員董事，可能不時意識到某些商業機會(例如收購機會)，並可能將這些機會導向他們投資的其他業務，在這種情況下，我們可能不知道或有能力追求這種機會。此外，這些企業可能選擇與我們競爭這些機會，可能導致我們無法獲得這些機會，或使我們追求這些機會的代價更高。因此，如果我們放棄不時提供給我們的股東及其附屬公司或非僱員董事的任何商業機會的興趣和期望，可能會對我們的業務或前景產生不利影響，如果這些人是為自己的利益而不是為我們的利益而購買有吸引力的商業機會的話。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
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項目2.財產
下面的地圖顯示了我們採礦作業的主要地點。
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我們的行政總部和生產設施2019年12月31日情況如下：
土地面積 | 建築面積 | |||||||||||
業務股/地點 (州/縣/鎮) | 主要業務 | 租賃 | 擁有 | 租賃 | 擁有 | |||||||
戰士 | ||||||||||||
阿拉巴馬/圖斯卡盧薩/布魯克伍德 | 行政總部&礦山配套設施 | — | — | — | 673,084 | |||||||
阿拉巴馬/傑斐遜/塔斯卡盧薩/阿杰和布魯克伍德 | 煤礦、煤礦配套設施、土地儲備和駁船裝載 | 20,487 | 46,910 | — | — | |||||||
阿拉巴馬州/移動/移動 | 行政總部、礦山支助設施和房地產 | — | — | 1,471 | — | |||||||
勇士磨坊煤業有限責任公司 | ||||||||||||
阿拉巴馬州/傑斐遜/阿杰 | 房地產 | — | 223 | — | — | |||||||
阿拉巴馬/塔斯卡盧薩/惠特森 | 煤礦和土地所有權 | 26,194 | 2,112 | — | 2,360 | |||||||
戰士相遇煤氣有限責任公司 | ||||||||||||
阿拉巴馬/塔斯卡盧薩/塔斯卡盧薩 | 行政總部和礦山支助設施 | 10 | 28 | — | 15,425 | |||||||
阿拉巴馬/塔斯卡洛薩/法耶特/各種 | 天然氣田-已開發 | 87,442 | — | — | — | |||||||
勇士煤田，有限責任公司 | ||||||||||||
阿拉巴馬/各種/各種 | 房地產 | — | 21,008 | 400 | 12,430 | |||||||
阿拉巴馬/各種/各種 | 房地產-僅限於礦藏利息 | — | 170,061 | — | — | |||||||
勇士，煤三，有限責任公司 | ||||||||||||
阿拉巴馬/塔斯卡盧薩/ 布魯克伍德 | 房地產 | — | 187 | — | — | |||||||
戰士大都會煤洛杉磯有限責任公司 | ||||||||||||
路易斯安那/特雷邦/胡馬 | 房地產 | — | 1,304 | — | — | |||||||
Wet煤WV，LLC | ||||||||||||
西弗吉尼亞/各種/各種 | 房地產 | — | 2,510 | — | — | |||||||
西弗吉尼亞/各種/各種 | 房地產-僅限於礦藏利息 | — | 3,740 | — | — | |||||||
可採煤儲量估算
對我們已探明和可能的儲量的估計2019年12月31日本年度報告(一)是馬歇爾·米勒(Marshall Miller)為我國4號礦和7號礦編寫的，(二)是斯坦特克公司(Stantec)為我們的藍溪礦編寫的，(三)本年度報告中所述的其他採礦屬性是由McGehee工程公司(McGehee Engineering Corp.)編寫的。(“McGehee”)在馬歇爾米勒內部，主要負責為我們的4號礦和7號礦準備我們已探明和可能的儲量估計的技術人員是K.Scott Keim。在Stantec內部，主要負責為我們的藍溪礦準備已探明和可能儲量估計的技術人員是凱文·惠普基。在McGehee內部，主要負責為Warrior Met Coll TriLLC和Warrior Met Coll Land，LLC擁有的採礦財產準備估計我們已探明和可能的儲量的技術人員是Sanford M.Hendon。
我們擁有一批工程師和地球科學專業人員的內部工作人員，他們與我們的獨立後備工程師密切合作，以確保用於計算我們估計儲量的數據的完整性、準確性和及時性。我們的內部技術團隊成員定期與我們的獨立儲備工程師會面，討論在已證實的儲量估算過程中使用的假設和方法。我們為我們的財產提供歷史信息，如所有權權益、生產、測試數據、商品價格以及運營和開發成本等。
這些估計數基於工程、經濟和地質數據、煤炭所有權信息以及目前和擬議的礦山計劃。據報道，我國已探明和可能的煤炭儲量為“可採煤炭儲量”，即在確定儲量時可以經濟和合法開採或生產的煤炭部分，
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核算採礦回收和選煤廠的產量。這些估計數定期更新，以反映過去的煤炭生產、新的鑽探資料和其他地質或採礦數據。收購或處置煤炭資產也將改變這些估計。採礦方法的改變可能增加或降低煤層的開採基礎，選煤廠工藝的變化也是如此。
“儲量”由SEC行業指南7定義為在確定儲量時可以經濟和合法地開採或生產的礦藏的那一部分。行業指南7將儲量分為“已探明(計量)儲量”和“可能(指示)儲量”，其定義如下：
• | “已探明(測量)儲量”儲量：(A)根據露頭、溝槽、巷道或鑽孔所揭示的尺寸計算儲量；品位和(或)質量是根據詳細抽樣的結果計算的；(B)視察、取樣和測量的地點間隔得很近，地質特徵非常明確，儲量的大小、形狀、深度和礦物含量都得到了很好的確定。 |
• | “可能的(指示的)儲備。”儲量，其數量、等級和(或)質量是根據與已探明(測量)儲量相似的資料計算的，但視察、取樣和測量的地點相距較遠，或以其他方式間隔較小。這種保證程度雖然低於已探明的(測量)儲量，但其程度很高，足以在觀測點之間保持連續性。 |
截至2019年12月31日，我們估計總儲量2.188億公噸，其中1.118億公噸，或51.1%是否“分配”了可採儲量，這些儲量要麼正在開採，要麼從當時正在開採的地雷中得到控制和獲取，或者位於閒置設施，在有條件時需要有限的資本支出才能開始作業。剩下的1.07億公噸被歸類為“未分配”，代表目前非生產地點的煤炭，我們預計在未來開採，但這將需要大量額外的開發資本，才能開始運營。
我們的儲量估計是基於內部工程師、地質學家和金融助理以及第三方顧問收集和分析的工程、經濟和地質數據。我們每年更新我們的儲量估計，以反映過去的煤炭生產、新的鑽探信息和其他地質或採礦數據，以及煤炭特性的收購或銷售。
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下表提供了與每個礦或潛在礦有關的位置和煤炭儲量。2019年12月31日:
截至2019年12月31日
(千公噸)(1)
可採儲量(2) | 儲備管制(5) | ||||||||||||||||||||||
地點/地雷 | 類型(7) | 地位 操作(6) | 煤層 | 指派/ 未分配(4) | 儲備(2) | 證明(3) | 極有可能(3) | 擁有 | 租賃 | ||||||||||||||
阿拉巴馬州： | |||||||||||||||||||||||
戰士礦場煤炭開採有限責任公司 | |||||||||||||||||||||||
第4號 | U | 生產 | 藍溪/瑪麗李 | 指派 | 44,894 | 44,807 | 87 | — | 44,894 | ||||||||||||||
第7條 | U | 生產 | 藍溪/瑪麗李 | 指派 | 60,360 | 43,182 | 17,178 | 440 | 59,920 | ||||||||||||||
勇士磨坊煤業有限責任公司 | |||||||||||||||||||||||
藍溪 | U | 勘探 | 李瑪麗 | 未分配 | 103,042 | 64,309 | 38,733 | 2,624 | 100,418 | ||||||||||||||
勇士，煤三，有限責任公司 | |||||||||||||||||||||||
卡特/斯旺十字路口(8) | S | 空轉 | 布魯克伍德 | 指派 | 2,866 | 2,866 | — | 2,866 | — | ||||||||||||||
勇士煤田，有限責任公司 | |||||||||||||||||||||||
貝爾託納東部 | S | 發展 | 黑溪 | 未分配 | 1,013 | 1,013 | — | 1,013 | — | ||||||||||||||
牛溝礦 | S | 發展 | 未分配 | 624 | 624 | — | 624 | — | |||||||||||||||
卡特·韋斯特 | S | 發展 | 未分配 | 8 | 8 | — | 8 | — | |||||||||||||||
豪頓 | S | 空轉 | 布魯克伍德 | 未分配 | 271 | 271 | — | 271 | — | ||||||||||||||
金伯利 | S | 發展 | 黑溪 | 指派 | 128 | 128 | — | 128 | — | ||||||||||||||
莫里斯(8) | S | 生產 | 李瑪麗 | 指派 | 3,615 | 3,615 | — | 3,615 | — | ||||||||||||||
Searles 8和10(8) | S | 生產 | 布魯克伍德 | 指派 | 17 | 17 | — | 17 | — | ||||||||||||||
Searles BW-UG | U | 勘探 | 未分配 | 1,944 | 1,944 | — | 1,944 | — | |||||||||||||||
阿拉巴馬州共計 | 218,782 | 162,784 | 55,998 | 13,550 | 205,232 | ||||||||||||||||||
全磨礦煤 | 218,782 | 162,784 | 55,998 | 13,550 | 205,232 | ||||||||||||||||||
(1) | 1公噸等於1.102311短噸。 |
(2) | 儲量是指在確定儲量時可以經濟和合法地開採或生產的礦藏的一部分。可採儲量是指在根據現行法律使用現有方法生產可銷售產品所涉及的所有采礦和準備損失的情況下，實際可收回的已探明和可能的儲量。可採儲量估計數包括基於95%長壁採收率、35%至40%連續採礦機採收率和95%選礦廠效率的貧化和採礦回收損失。用於評估儲量的煤銷售價格範圍分別為：4號礦和7號礦，每公噸103美元和93美元(2014年至2016年為3年平均水平)，藍溪為每公噸117美元。我們認為，用於評估我們的儲量的煤銷售價格的範圍排除了自那時以來煤價格的有利變化。例如，在截至2019年12月31日的一年中，我們實現的4號礦和7號礦的平均每公噸淨銷售價格是$170.72在進行藍溪保護區研究時，每公噸為195美元。我們還用歷史上三年的平均煤炭銷售價格評估了我國的礦產儲量，以確定儲量是否經濟。4號礦和7號礦探明儲量是在距測厚點3/4英里半徑範圍內估算的，具有代表性的煤質儲量和可能儲量在3/4英里半徑範圍內從厚度測量點估算，但不具有代表性煤質。4號礦和7號礦的儲量估計精度在正負15%以內，這是標準最終可行性研究的誤差幅度。藍溪和我們的地面地雷探明儲量是在距離測量點3/4英里半徑範圍內估算的。藍溪礦物儲量的估計精度在正負25%的範圍內，這代表了標準預可行性研究的誤差範圍。藍溪與我們現有的7號和4號礦場相鄰，既可以維持目前的生產水平，也可以允許更多的噸進入市場。這一財產具有相似的採礦條件、測量的地質條件和利用我們目前業務中的設備和基礎設施的能力。 |
(3) | 按照證券交易委員會第7號行業指南的定義，儲量進一步歸類為已探明(測量)和可能(表明)儲量：已探明(測量)儲量是指：(A)儲量是根據露頭、溝槽、工場或鑽孔中顯示的尺寸計算的；品位和(或)質量是根據詳細取樣的結果計算的；(B)視察、取樣和測量地點距離如此之近，地質性質非常明確，儲量的大小、形狀、深度和礦物含量都得到了很好的確定可能(指)儲量是指儲量，其數量、品位和(或)質量是根據與已探明(計量)儲量相似的信息計算的，但檢查、取樣和測量的地點相距較遠或 |
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否則空間不夠。這種保證程度雖然低於已證實的(測量)儲量，但其程度很高，足以在觀測點之間保持連續性。
(4) | “已分配”儲量是指目前正在開採的可採儲量、由目前正在開採的地雷控制和獲取的儲量，或指需要有限資本支出才能開始作業的閒置設施的儲量。“未分配”儲量是指目前非生產地點的煤炭，在運營開始前需要大量額外的資本支出。 |
(5) | 可採儲量的“儲量控制”要麼通過直接擁有財產，要麼通過第三方租賃。第三方租賃的初始期限可達30年，通常通過相關礦山的預期壽命提供條款或延期。這些延長的條件是支付最低限度的特許權使用費。根據目前的採礦計劃，所報告的指定儲量將在現有租約期限內或在可能的租約續簽期內開採。所有報告的可採儲量要麼100%擁有，要麼通過租賃協議控制。 |
(6) | 每個礦山的“作業狀況”分類如下：勘探-勘探已足夠確定可採儲量，但該礦山尚未開發或生產階段；開發-一個已建立的商業可開採礦牀(儲量)正在準備開採，但尚未開始生產；生產-該礦正在積極作業；閒置-以前一直處於閒置狀態的-直到重新開始作業的時間被認為是可行的。如果條件許可，這些礦山可以用比開發新礦所需的更少的資本投資重新開放。 |
(7) | 礦山類型：U=地下；S=地表 |
(8) | 保留地租給第三方，特許權使用費由我們從第三方收取，如果我們選擇行使這一權利，我們首先有權拒絕購買開採的產品。 |
下表提供截至2019年12月31日:
估計可採煤炭儲量(續)
截至2019年12月31日
(千公噸)(1)
質量 | 平均 煤 煤層厚度 | 日期地雷： | ||||||||||||||||||||
地點/地雷 | 儲備 | 類型(2) | %灰分 | %硫 | BTU/磅 | (以腳計) | 後天/ 開 | 停止/停止 空轉 | ||||||||||||||
阿拉巴馬州： | ||||||||||||||||||||||
勇士煤礦有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||
第4號(3) | 44,894 | LVM/MVM | 10.06 | 0.68 | N/A | 6.50 | 1976 | N/A | ||||||||||||||
第7條 | 60,360 | LVM | 9.58 | 0.62 | N/A | 5.40 | 1978 | N/A | ||||||||||||||
勇士磨坊煤業有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||
藍溪 | 103,042 | HVM | 9.10 | 0.70 | N/A | 5.20 | N/A | N/A | ||||||||||||||
勇士，煤三，有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||
卡特/斯旺十字路口 | 2,866 | M/T | 11.34 | 1.23 | 12,557 | 10.43 | 2011 | 2013 | ||||||||||||||
勇士煤田，有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||
貝爾託納東部 | 1,013 | M/T | 7.79 | 2.58 | 14,162 | 4.88 | N/A | N/A | ||||||||||||||
牛溝礦 | 624 | M/T | 4.07 | 1.54 | 14,013 | 4.98 | N/A | N/A | ||||||||||||||
卡特·韋斯特 | 8 | M/T | 6.57 | 1.58 | 13,937 | 1.10 | N/A | N/A | ||||||||||||||
豪頓 | 271 | M/T | 12.80 | 1.27 | 12,619 | 7.52 | 2006 | 2009 | ||||||||||||||
金伯利 | 128 | M/T | 6.47 | 2.32 | 13,748 | 5.58 | N/A | N/A | ||||||||||||||
莫里斯 | 3,615 | T | 20.44 | 1.19 | 11,262 | 5.21 | 2014 | N/A | ||||||||||||||
Searles 8 | 17 | M/T | 12.40 | 1.17 | 12,450 | 5.62 | 2013 | N/A | ||||||||||||||
Searles BW-UG | 1,944 | T | 15.89 | 0.95 | 11,857 | 3.54 | N/A | N/A | ||||||||||||||
阿拉巴馬州共計 | 218,782 | |||||||||||||||||||||
全磨礦煤 | 218,782 | |||||||||||||||||||||
(1) | 1公噸等於1.102311短噸。 |
(2) | 煤型：M=冶金煤；T=熱煤；LVM=LV冶金煤；MVM=MV冶金煤；HVM=高揮發性冶金煤 |
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(3) | 4礦目前的定價反映了LV和MV市場的結合。預計至少在今後六年內，4號礦生產的煤炭的價格將相對於LV和MV市場進行定價。在這段時間之後，預計該地區的揮發性含量將增加，煤的價格可能相對於MV和HV市場。 |
下表提供了與我們的採礦業務有關的信息摘要。2019年12月31日:
運輸 | 製備廠 | ||||||||||||||||
地點/地雷 | 儲備 (千) 公噸)(1) | 類型(2) | 採掘 設備(3) | 鋼軌 | 其他(4) | 容量 (公噸) 每小時) | 利用 % | 來源 動力(5) | |||||||||
阿拉巴馬州： | |||||||||||||||||
勇士煤礦有限責任公司 | |||||||||||||||||
第4號 | 44,894 | U | LW，CM | CSX | T，B | 1,180 | 82% | ALPCO | |||||||||
第5號* | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | 907 | 87% | ALPCO | |||||||||
第7條 | 60,360 | U | LW，CM | CSX | T，B | 1,270 | 89% | ALPCO | |||||||||
勇士磨坊煤業有限責任公司 | |||||||||||||||||
藍溪 | 103,042 | U | 在勘探或開發中 | ||||||||||||||
勇士，煤三，有限責任公司 | |||||||||||||||||
卡特/斯旺十字路口 | 2,866 | S | S，T | N/A | T，B | N/A | N/A | ALPCO | |||||||||
勇士煤田，有限責任公司 | |||||||||||||||||
貝爾託納東部 | 1,013 | S | 在勘探或開發中 | ||||||||||||||
牛溝礦 | 624 | S | 在勘探或開發中 | ||||||||||||||
卡特·韋斯特 | 8 | S | 在勘探或開發中 | ||||||||||||||
豪頓 | 271 | S | S，T | N/A | T | N/A | N/A | ALPCO | |||||||||
金伯利 | 128 | S | 在勘探或開發中 | ||||||||||||||
莫里斯 | 3,615 | S | S，T | N/A | T | N/A | N/A | ALPCO | |||||||||
Searles 8 | 17 | S | S，T | N/A | T | N/A | N/A | ALPCO | |||||||||
Searles BW-UG | 1,944 | U | 在勘探或開發中 | ||||||||||||||
阿拉巴馬州共計 | 218,782 | ||||||||||||||||
全磨礦煤 | 218,782 | ||||||||||||||||
(1) | 1公噸等於1.102311短噸。 |
(2) | 礦山類型：S=地表；U=地下 |
(3) | 採礦設備：d=拖曳線；S=鏟/挖掘機/裝載機；T=卡車；LW=長壁；CM=連續採煤機；H=高壁採礦機 |
(4) | 運輸：其他T=卡車；B=駁船載貨 |
(5) | 電源：ALPCO=阿拉巴馬電力公司 |
* | 代表一個準備工廠 |
55
下表列出了在截止的三年內，我們經營的煤礦的產量(單位：千)和平均每公噸煤炭銷售價格。2019年12月31日, 2018和2017:
生產(1)每公噸煤的平均售價 | |||||||||||||||||||||
地點/地雷 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
阿拉巴馬州： | |||||||||||||||||||||
勇士煤礦有限責任公司 | |||||||||||||||||||||
第4號 | 2,015 | $ | 161.78 | 1,939 | $ | 182.20 | 1,678 | $ | 188.68 | ||||||||||||
第7條 | 5,669 | $ | 173.91 | 5,078 | $ | 198.06 | 4,413 | $ | 190.40 | ||||||||||||
阿拉巴馬州共計 | 7,684 | 7,017 | 6,091 | ||||||||||||||||||
(1) | 在報告所述期間，沒有從第三方購買煤。生產的所有公噸都是租賃財產。 |
在前幾個表格中提供的有關我們財產的信息是根據適用的美國聯邦證券法準備的。所有礦物儲量估計數都是根據SEC行業指南7編制的。
項目3.法律程序
我們參與了在正常業務過程中發生的各種法律訴訟。管理層在與法律顧問協商後認為，這些事項不會對我們的綜合財務狀況、業務結果或現金流動產生重大影響。
該公司在建造和經營其工廠、礦山和其他設施以及補救其本身和其他財產可能存在的環境條件方面，均須遵守關於保護環境的各種法律和條例。詳情見“第一部分，第1項.商業-環境和管理事項”。該公司認為，它在很大程度上符合聯邦，州和地方的環境法律和法規。本公司因與過去業務有關的現有條件而產生的環境費用，在可能的情況下可合理估算。
項目4.礦山安全披露
根據“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)節和條例S-K(17 CFR 229.104)第104項的要求，有關礦山安全違規和其他監管事項的信息作為本年度報告的附件95提交。
56
第二部分
第五項登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買權益證券
市場信息
我們的普通股於2017年4月13日開始在紐約證交所交易，代號為“HCC”。在此之前，我們的普通股沒有公開市場。
資本分配
2017年5月17日，董事會通過了一項政策(“資本分配政策”)，每季度支付每股0.05美元的現金紅利。資本分配政策規定如下：除了定期季度股息和公司產生超出當時業務當前要求的超額現金外，董事會還可以考慮通過特別股息或實施股票回購計劃，將此類超額現金全部或部分返還給股東。今後的股息或股票回購將由聯委會酌情決定，並須考慮若干因素，包括業務和市場條件、未來的財務業績和其他戰略投資機會。我們還將尋求優化我們的資本結構，以提高股東的回報，同時允許我們靈活地追求非常有選擇性的戰略增長機會，這些機會能夠提供引人注目的股東回報。我們支付普通股股利的能力受到ABL貸款協議和有關債券的契約的限制，並可能受到任何未來債務或優先股條款的進一步限制。見“第一部分，第1A項。風險因素-與我們普通股所有權有關的風險-任何向我們普通股持有人申報和支付未來股息的申報和支付，都可能受到我們的ABL貸款和債券契約的限制，由董事會自行決定，並將取決於許多因素“和”第二部分，第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源-ABL基金“和”-高級擔保票據“。
持有人
截至2020年2月17日，我們的普通股記錄保持者約405人。
權益補償計劃
下表列出與我們的權益補償計劃有關的資料。2019年12月31日:
行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 | 未償期權、認股權證和權利的加權平均行使價格(1) | 可供未來發行的證券數量 | |||||||
證券持有人批准的權益補償計劃： | |||||||||
2017年股權激勵計劃 | 538,218(2) | $ | — | 5,381,997 | |||||
2016年股權激勵計劃 | 43,580(3) | $ | — | — (4) | |||||
(1)加權平均行使價格不考慮沒有行使價格的受限制股票單位或幻象單位。
(2)根據2017年股權激勵計劃發行的證券數量503,892(四)非歸責限制股和固定股結算後發行的普通股三萬四千三百二十六股。
(3)根據我們的2016年股權激勵計劃發行的證券數量為43 580股，可在已獲批出的幻影單位獎勵結算後發行。
(4)雖然我們的“2016年股權獎勵計劃”對2017年股權獎勵計劃生效之前的獎勵仍然有效，但根據“2016年公平計劃”，將不再授予任何獎勵。
57
股票回購
在截至2019年12月31日的季度內，我們沒有回購普通股。
股票績效圖
本節所載的績效圖表和資料不是“徵集材料”，正在向證券交易委員會“提供”“未”存檔，不得以參考方式納入我們根據“證券法”或“交易法”提交的任何文件，不論其在本文件提交日期之前或之後提出，也不論該文件中所載的任何一般註冊語言。
下圖顯示了從2017年4月13日(我們的普通股在紐約證券交易所開始交易的日期)到2019年12月31日我們普通股、羅素3000股票指數和道瓊斯美國煤炭指數累計總回報率的比較。該圖表假設，2017年4月13日，100美元投資於我們的普通股和每個指數，所有股息都進行了再投資。
請注意，歷史股票價格的表現並不一定代表未來的股票價格表現。
項目6.選定的歷史財務數據
下表列出了截至所述期間和所述期間的選定歷史財務數據。截至2019、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的部分合並歷史財務數據是根據本年度報告其他部分所列繼任者的審定合併財務報表得出的。截至2016年12月31日的9個月的選定合併歷史財務數據來自我們2018年12月31日終了年度10-K表年度報告(“2018年年度報告”)所列繼任者經審計的合併財務報表(“2018年年度報告”)，而選定的2016年3月31日終了三個月的合併歷史財務數據是根據2018年年度報告所列前任經審計的合併歷史財務報表得出的。“繼承者”一詞是指(1)Warrior Met Electric，LLC及其子公司，從2016年4月1日起至公司轉換完成前結束，以及(2)Warrior Met煤炭公司。及其附屬公司從完成公司轉換開始及其後的一段時間內。“前身”一詞是指Warrior Met Co，LLC在2016年3月31日的資產收購中從沃爾特能源公司(WalterEnergy)獲得的資產和承擔的負債。2018年年度報告中的前幾個時期從2016年1月1日開始，到2016年3月31日結束
你應閲讀這一選定的合併和合並的歷史財務數據以及“第二部分第7項.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及本年度報告或2018年年度報告其他部分所載財務報表及其相關説明(視情況而定)。我們的歷史結果不一定表明我們今後的業務、財務狀況和現金流量的結果。
58
接班人 | 前輩 | ||||||||||||||||||||
截至12月31日， | 截至12月31日的9個月， | 截至3月31日的三個月， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2016 | |||||||||||||||||
業務報表數據： | (除每股數據外，以千計) | ||||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||
銷售 | $ | 1,235,998 | $ | 1,342,683 | $ | 1,124,645 | $ | 276,560 | $ | 65,154 | |||||||||||
其他收入 | 32,311 | 35,324 | 44,447 | 21,074 | 6,229 | ||||||||||||||||
總收入 | 1,268,309 | 1,378,007 | 1,169,092 | 297,634 | 71,383 | ||||||||||||||||
費用和開支： | |||||||||||||||||||||
銷售成本(不包括下文單獨列出的項目) | 720,745 | 716,645 | 592,530 | 244,723 | 72,297 | ||||||||||||||||
其他收入費用(不包括下文單獨列出的項目) | 29,828 | 10,172 | 28,422 | 19,367 | 4,698 | ||||||||||||||||
折舊和耗損 | 97,330 | 97,209 | 75,413 | 47,413 | 28,958 | ||||||||||||||||
銷售、一般和行政 | 37,014 | 36,626 | 36,453 | 20,507 | 9,008 | ||||||||||||||||
其他退休後福利 | — | — | — | — | 6,160 | ||||||||||||||||
重組成本 | — | — | — | — | 3,418 | ||||||||||||||||
交易和其他費用 | — | 9,068 | 12,873 | 13,568 | — | ||||||||||||||||
費用和支出共計 | 884,917 | 869,720 | 745,691 | 345,578 | 124,539 | ||||||||||||||||
營業收入(損失) | 383,392 | 508,287 | 423,401 | (47,944 | ) | (53,156 | ) | ||||||||||||||
利息費用，淨額 | (29,335 | ) | (37,314 | ) | (6,947 | ) | (1,711 | ) | (16,562 | ) | |||||||||||
債務提前清償的損失 | (9,756 | ) | — | — | — | 7,920 | |||||||||||||||
其他收入 | 22,815 | — | — | — | — | ||||||||||||||||
所得税前收入(損失) | 367,116 | 470,973 | 416,454 | (49,655 | ) | (61,798 | ) | ||||||||||||||
所得税費用(福利)(1) | 65,417 | (225,814 | ) | (38,592 | ) | 18 | 18 | ||||||||||||||
淨收入(損失) | $ | 301,699 | $ | 696,787 | $ | 455,046 | $ | (49,637 | ) | $ | (61,816 | ) | |||||||||
每股基本和稀釋淨收益： | |||||||||||||||||||||
每股淨收入-基本收入 | $ | 5.87 | $ | 13.19 | $ | 8.62 | |||||||||||||||
每股淨收益-稀釋後 | $ | 5.86 | $ | 13.17 | $ | 8.62 | |||||||||||||||
加權平均流通股數目-基本 | 51,363 | 52,812 | 52,800 | ||||||||||||||||||
加權平均流通股數目-稀釋 | 51,493 | 52,918 | 52,806 | ||||||||||||||||||
每股股息： | $ | 4.61 | $ | 6.73 | $ | 14.92 | |||||||||||||||
現金流量數據報表： | |||||||||||||||||||||
由(使用)提供的現金： | |||||||||||||||||||||
經營活動 | $ | 532,814 | $ | 559,396 | $ | 434,512 | $ | (9,187 | ) | $ | (40,698 | ) | |||||||||
投資活動 | $ | (134,213 | ) | $ | (107,629 | ) | $ | (92,625 | ) | $ | (30,884 | ) | $ | (5,422 | ) | ||||||
籌資活動 | $ | (411,623 | ) | $ | (281,626 | ) | $ | (458,279 | ) | $ | 192,727 | $ | (6,240 | ) | |||||||
__________________
(1)2018年12月31日終了年度的所得税優惠主要是由於不發放估價津貼(見本年度報告其他部分所載的合併財務報表附註7)。
59
接班人 | 前輩 | ||||||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | 十二月三十一日 2018 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||||
資產負債表數據： | |||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 193,383 | $ | 205,577 | $ | 35,470 | $ | 150,045 | |||||||||
營運資本(1) | $ | 315,094 | $ | 345,497 | $ | 163,614 | $ | 228,986 | |||||||||
礦產利益，淨額 | $ | 110,130 | $ | 120,427 | $ | 130,004 | $ | 143,231 | |||||||||
不動產、廠房和設備，淨額 | $ | 606,200 | $ | 540,315 | $ | 536,745 | $ | 496,959 | |||||||||
總資產 | $ | 1,344,264 | $ | 1,395,040 | $ | 993,315 | $ | 947,631 | |||||||||
長期債務 | $ | 339,189 | $ | 468,231 | $ | 342,948 | $ | 3,725 | |||||||||
負債總額 | $ | 578,682 | $ | 682,428 | $ | 580,292 | $ | 194,664 | |||||||||
股東權益總額 | $ | 765,582 | $ | 712,612 | $ | 413,023 | $ | 752,967 | |||||||||
__________________
(1)營運資本包括流動資產減去流動負債，不包括長期債務的流動部分。
60
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
下面的討論和分析説明瞭我們的業務結果和財務狀況。2019年12月31日, 2018年12月31日，和2017年12月31日。你應該閲讀以下的討論和分析，我們的財務狀況和經營結果，以及我們的審計財務報表和相關的附註出現在本年度報告的其他地方。本年度報告其他部分所載或本年度報告其他部分所載的資料，包括有關我們的業務及有關融資的計劃和策略的資料，包括未來的資料。‑尋找涉及風險和不確定性的陳述。由於許多因素，包括“第一部分，項目1A。 風險因素，“我們的實際結果可能與前面所描述或暗示的結果大不相同。‑查看以下討論和分析中的説明。請看“前瞻性聲明。”
概述
我們是一個以美國為基礎，環境和社會為宗旨的供應商，為全球鋼鐵工業.我們完全致力於開採非熱煤，被歐洲、南美和亞洲的金屬製造商用作鋼鐵生產的重要組成部分。我們是一家大型、低成本的優質煤生產商和出口商，也被稱為硬焦煤(簡稱HCC)，在我們位於阿拉巴馬、4號礦和7號礦的地下煤礦經營着高效的長壁作業。
截至2019年12月31日，4號礦和7號礦，我們的兩個作業礦，大約有1.053億公噸可採儲量和我們未開發的藍溪礦1.03億公噸可採儲量。由於我們的優質煤炭，我們的實際價格在歷史上一直與普氏指數保持一致或略有折扣。我們的HCC是從阿巴拉契亞南部的藍溪煤層開採的，其特點是硫含量低，灰分低到中等，低壓到中壓。這些品質使我們的煤非常適合作為煉焦煤製造鋼鐵。
我們基本上把我們所有的煤生產都賣給了鋼鐵生產商。被轉化為焦炭的MET煤是鋼鐵生產過程中的關鍵投入。MET煤都是在生產和出口幾個最大的生產國，如中國、澳大利亞、美國、加拿大和俄羅斯，在國內消費的。因此，對我國煤炭的需求將與全球鍊鋼行業的條件高度相關。鍊鋼行業對滿足的煤炭的需求受到若干因素的影響，包括該行業業務的週期性、鍊鋼過程中的技術發展以及鋁、複合材料和塑料等鋼鐵替代品的供應。鋼鐵產品需求的大幅度減少將減少對已滿足的煤炭的需求，這將對我們的業務產生實質性的不利影響。同樣，如果在綜合鍊鋼廠工藝中使用替代煤替代MET煤，那麼對MET煤的需求就會大幅度減少，這也會對我國MET煤的需求產生實質性的不利影響。
提出依據
本年度報告其他部分所列的合併財務報表以及本管理層討論和分析中提出和討論的其他財務信息包括Warrior Met煤公司的賬目。及其附屬公司(“公司”)。
影響財務報表可比性的因素
公司轉換和IPO
2017年4月12日，與首次公開募股有關，Warrior Met煤公司提交了一份轉換證書，根據該證書，Warrior Met煤炭有限責任公司對特拉華州的一家有限責任公司進行了公司轉換，並將其名稱改為Warrior Met煤炭公司。關於這次公司轉換，公司提交了一份公司註冊證書。根據公司成立證書，公司有權發行至多1.4億股普通股，每股0.01美元票面價值，以及10，000，000股優先股，每股0.01美元票面價值。
2017年4月19日，該公司完成了首次公開募股，部分出售股票的股東以每股19.00美元的價格出售了16666667股普通股。該公司在首次公開募股中沒有從出售普通股中獲得任何收益。出售股票的股東收到了IPO的全部淨收益。IPO出售股東的淨收益總額為2.969億美元，扣除承銷折扣和佣金1，980萬美元。公司代表出售的股東支付了1590萬美元的發行費用。在IPO結束後，
61
已發行普通股53，442，532股。2017年4月13日，我們的普通股開始在紐約證交所交易，代號為“HCC”。2017年4月19日，我們結束了IPO。
我們如何評估我們的行動
我們的主要業務，為鋼鐵工業開採和出口美特煤，是在一個業務部門：採礦。所有其他業務和結果都在“所有其他”類別下作為調節項目與合併金額進行報告，其中包括我們出售從地下煤礦開採的天然氣作為副產品的業務結果和我們租賃財產的使用費。我們的天然氣和特許權使用費業務不符合ASC 280的標準，部分報告，可視為可操作的或可報告的部分。
我們的管理層使用各種財務和運營指標來分析我們的業績。這些指標是評估我們的經營結果和盈利能力的重要因素，其中包括：(一)調整後的EBITDA；(二)促進煤炭銷售收入的銷售批量和平均售價；(三)銷售現金成本，這是一種非GAAP財務措施；以及(四)調整後的EBITDA，一種非GAAP財務措施。
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
分段調整的EBITDA | $ | 515,253 | $ | 626,038 | $ | 532,115 | |||||
出售公噸 | 7,240 | 6,931 | 5,921 | ||||||||
生產公噸 | 7,683 | 7,017 | 6,091 | ||||||||
總價實現(1) | 98 | % | 97 | % | 96 | % | |||||
每公噸平均淨售價 | $ | 170.72 | $ | 193.72 | $ | 189.94 | |||||
每公噸銷售現金成本 | $ | 99.15 | $ | 103.35 | $ | 99.86 | |||||
調整後的EBITDA | $ | 478,651 | $ | 601,027 | $ | 517,702 | |||||
(1) 總價格實現是指銷售總額，不包括滯期費和其他費用，除以按百分比出售的噸普拉茨指數或澳大利亞LV指數，視時間長短而定。截至年底的總價格實現情況2019年12月31日和2018年12月31日2017年12月31日，普氏指數的三個月平均成交量加權平均值、鋼鐵指數(“tsi”)溢價焦煤指數和阿格斯指數每季度間隔一個月(“澳大利亞LV指數”)。
分段調整的EBITDA
我們將分部調整後的EBITDA定義為按其他收入、其他收入成本、折舊和損耗、銷售、一般和行政，以及CEO(我們的首席運營決策者)不考慮的某些交易或調整調整的淨收入，這些交易或調整不是為了在部門間分配資源或評估部門業績而考慮的。經部門調整的EBITDA被管理層和我們的財務報表的外部用户，如投資者、行業分析師、貸款人和評級機構用作補充財務計量，以評估：
• | 我們的經營業績與煤炭行業其他公司的經營業績相比，不考慮融資方式、歷史成本基礎或資本結構； |
• | 我們的資產是否有能力產生足夠的現金流量以進行支付分配； |
• | 我們有能力承擔和償還債務，併為資本支出提供資金；以及 |
• | 收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報，例如藍溪。 |
62
銷售量、總價格實現和平均淨售價
我們根據我們能夠安全生產和銷售的煤炭數量，以及我們的煤炭價格來評估我們的業務。我們的銷售量和銷售價格在很大程度上取決於我們的煤炭銷售合同的條款，這些合同的價格通常以日指數平均值或季度為基礎。我們的煤炭銷售量也是由國際煤炭市場的定價環境以及我們銷售的LV和MV煤的數量決定的。我們根據兩個主要指標來評估我們的煤炭價格：第一，我們的總價格實現；第二，我們的平均每公噸淨銷售價格。
2018年第一季度，我們改變了總價實現計算，不再以季度澳大利亞LV指數平均值為基礎，因為這個指數是在一個月的滯後基礎上，而不是與我們的發貨時間密切相關。我們現在的總價實現是根據我們LV和MV煤的混合銷售總額(不包括滯期費和質量規格調整)，作為普氏指數日價格的百分比，對我們每噸的日實際價格進行加權計算。我們的總價格實現反映了我們的LV和MV煤相對於普氏指數價格的溢價和折扣，因為我們向出口市場銷售高質量的優質產品。此外，一個季度或一年的保費和折扣也會受到價格上漲或下跌環境的影響。
按季度計算，我們的每公噸混合總銷售價格可能與每公噸普拉茨指數價格不同，主要是因為我們每噸的總銷售價格是根據我們LV和MV煤的總銷售價格與普氏指數的混合平均價格計算的，而且由於我們達成的許多煤炭供應協議是基於各種指數的。
我們的平均每公噸淨銷售價格是我們的煤淨銷售收入除以銷售的總噸煤。此外，我們的平均每公噸淨銷售價格是扣除前面提到的滯期費和質量規格調整。
銷售現金成本
我們按每公噸成本來評估我們的銷售現金成本。銷售現金成本是以銷售成本為基礎的，包括運費、使用費、人力、燃料和其他類似的生產和銷售成本項目，並可根據公認會計原則在業務報表中列為銷售成本以外的其他項目進行調整，但與生產已滿足的煤炭並在移動港免費出售所產生的費用直接相關。我們每公噸的現金銷售成本計算為銷售現金成本除以出售的公噸。銷售現金成本被管理層和財務報表的外部用户，如投資者、行業分析師、貸款人和評級機構用作補充財務計量，以評估：
• | 我們的經營業績與其他煤炭行業公司的經營業績相比，不考慮融資方式、歷史成本基礎或資本結構；以及 |
• | 收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報，例如藍溪。 |
我們相信，這種非公認會計原則的財務措施為我們的經營業績提供了更多的洞察力，並反映了管理層如何分析我們的經營業績，並在一致的基礎上與其他公司進行業務決策比較，排除管理層認為不代表我們核心經營業績的某些項目的影響。我們相信，銷售現金成本是衡量我們可控成本和運營結果的一個有用指標，它包括了在移動港口免費生產和銷售煤所產生的所有成本。銷售現金成本的季度間比較是為了幫助管理層識別和評估可能影響我們公司的其他趨勢，而這些趨勢不可能僅僅通過銷售成本的當期比較來顯示。銷售現金成本不應被視為銷售成本或根據公認會計原則提出的任何其他財務業績或流動性衡量標準的替代辦法。銷售的現金成本不包括影響銷售成本的一些項目，但不是全部，而且我們的演示可能與其他公司的演示有所不同。因此，如下所示的銷售現金成本可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相比較。
63
下表列出了銷售現金成本與銷售總成本之間的對賬情況，這是最直接可比的公認會計原則財務計量，是在所述每一期間的歷史基礎上進行的。
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
銷售成本 | $ | 720,745 | $ | 716,645 | $ | 592,530 | |||||
資產留存債務的積累與價值調整 | (1,519 | ) | 875 | (621 | ) | ||||||
股票補償費用 | (1,405 | ) | (1,214 | ) | (667 | ) | |||||
銷售現金成本 | $ | 717,821 | $ | 716,306 | $ | 591,242 | |||||
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為淨利息支出、所得税支出(福利)、折舊和耗損前淨收入、非現金資產退休債務增加額、非現金股票補償費用、交易和其他費用、債務提前清償損失和其他收入。經調整的EBITDA是管理層和我們財務報表的外部用户，例如投資者、行業分析師、貸款人和評級機構用來評估：
• | 我們的經營業績與其他煤炭行業公司的經營業績相比，不考慮融資方式、歷史成本基礎或資本結構；以及 |
• | 收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報，例如藍溪。 |
我們相信，調整後的EBITDA在本年度報告中的陳述為投資者評估我們的財務狀況和經營結果提供了有用的信息。與調整後的EBITDA最直接可比的GAAP計量是淨收益。調整後的EBITDA不應被視為替代根據公認會計原則提出的淨收益或虧損或任何其他衡量財務業績或流動性的措施。調整不包括影響淨虧損的一些項目，但不是全部，我們調整後的EBITDA的列報方式可能與其他公司提出的項目不同。
下表列出了調整後的EBITDA與最直接可比的GAAP財務計量方法-淨收益(損失)-在所述每一期間的歷史基礎上的對賬情況。
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
淨收益 | $ | 301,699 | $ | 696,787 | $ | 455,046 | |||||
利息費用，淨額 | 29,335 | 37,314 | 6,947 | ||||||||
所得税費用(福利) | 65,417 | (225,814 | ) | (38,592 | ) | ||||||
折舊和耗損 | 97,330 | 97,209 | 75,413 | ||||||||
資產留存債務的積累與價值調整(1) | (7,891 | ) | (19,942 | ) | 1,834 | ||||||
股票補償費用(2) | 5,820 | 6,405 | 4,181 | ||||||||
交易和其他費用(3) | — | 9,068 | 12,873 | ||||||||
債務提前清償的損失(4) | 9,756 | — | — | ||||||||
其他收入(5) | (22,815 | ) | — | — | |||||||
調整後的EBITDA | $ | 478,651 | $ | 601,027 | $ | 517,702 | |||||
(1) | 表示與我們的資產退休義務相關的非現金增值費用和估值調整(見合併財務報表附註8)。 |
(2) | 表示與股權獎勵相關聯的非現金股票補償費用。 |
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(3) | 指公司在發行債券(見我們合併財務報表注13)、第二次股本發行(如注17所界定)及我們的首次公開募股(見注1)方面所招致的非經常性成本。 |
(4) | 指因早日清償債務而發生的損失(見我們合併財務報表附註13) |
(5) | 為與Walter Canada CCAA有關的共享服務索賠和混合債務索賠收到的結算收益(下文分別討論)。 |
業務結果
年終2019年12月31日和2018
下表彙總了與我們的經營業績有關的某些財務信息，這些信息是從我們的已審計財務報表中得出的。2019年12月31日, 2018，和2017.
截至12月31日， | |||||||||||||
(單位：千) | 2019 | % 共計 收入 | 2018 | % 共計 收入 | |||||||||
收入： | |||||||||||||
銷售 | $ | 1,235,998 | 97.5 | % | $ | 1,342,683 | 97.4 | % | |||||
其他收入 | 32,311 | 2.5 | % | 35,324 | 2.6 | % | |||||||
總收入 | 1,268,309 | 100.0 | % | 1,378,007 | 100.0 | % | |||||||
費用和開支： | |||||||||||||
銷售成本(不包括下文單獨列出的項目) | 720,745 | 56.8 | % | 716,645 | 52.0 | % | |||||||
其他收入費用(不包括下文單獨列出的項目) | 29,828 | 2.4 | % | 10,172 | 0.7 | % | |||||||
折舊和耗損 | 97,330 | 7.7 | % | 97,209 | 7.1 | % | |||||||
銷售、一般和行政 | 37,014 | 2.9 | % | 36,626 | 2.7 | % | |||||||
交易和其他費用 | — | — | % | 9,068 | 0.7 | % | |||||||
費用和支出共計 | 884,917 | 69.8 | % | 869,720 | 63.1 | % | |||||||
營業收入 | 383,392 | 30.2 | % | 508,287 | 36.9 | % | |||||||
利息費用，淨額 | (29,335 | ) | (2.3 | )% | (37,314 | ) | (2.7 | )% | |||||
債務提前清償的損失 | (9,756 | ) | (0.8 | )% | — | — | % | ||||||
其他收入 | 22,815 | 1.8 | % | — | — | % | |||||||
所得税前收入支出(福利) | 367,116 | 28.9 | % | 470,973 | 34.2 | % | |||||||
所得税費用(福利) | 65,417 | 5.2 | % | (225,814 | ) | (16.4 | )% | ||||||
淨收益 | $ | 301,699 | 23.8 | % | 696,787 | 50.6 | % | ||||||
終了年度按單位計算的銷售、生產和銷售部件成本2019年12月31日和2018情況如下：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
Met煤(千公噸) | |||||||
出售公噸 | 7,240 | 6,931 | |||||
生產公噸 | 7,683 | 7,017 | |||||
總價實現 | 98 | % | 97 | % | |||
每公噸平均淨售價 | $ | 170.72 | $ | 193.72 | |||
每公噸銷售現金成本 | $ | 99.15 | $ | 103.35 | |||
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年終2019年12月31日是傑出的一年，這反映在我們創紀錄的高業務業績和強勁的財務業績中。在2019年全年，我們製作了770萬噸煤並出售720萬公噸，對我們來説都是最高紀錄。我們對我們在2019年的表現感到滿意，即使在今年下半年面臨嚴峻的市場環境時也是如此。儘管2019年下半年鋼鐵生產放緩，全球經濟中出現了更多的宏觀經濟問題，對定價產生了重大影響，但我們仍然能夠執行另一年的強勁銷售，同時產量大幅增長。
下面的清單突出了我們在本年度所取得的主要成就。2019年12月31日:
• | 通過強勁的運營和財務業績，我們能夠提高2019年的指導目標，並生產和銷售了創紀錄的數量； |
• | 我們達到了創紀錄的年銷售量720萬噸和最低年銷售現金成本每公噸$99.15; |
• | 我們記錄了有史以來最好的年產量770萬公噸，同時達到了創紀錄的低安全事故率-在2.30噸的地雷上； |
• | 我們通過限制付款要約(下文所界定的)和投標要約(如下所述)成功地留存了我們的債券本金總額1.316億美元，允許股東獲得高達2.99億美元的回報； |
• | 我們一直致力於將資金返還給股東，包括2.404億美元特別股息和我們的定期每股0.05美元的季度股息； |
• | 我們實施了新股票回購計劃(如下所示)7 000萬美元完成後，第一次股票回購計劃(定義如下)4000萬美元，並回購了60萬股公司的普通股，總計1 250萬美元; |
• | 我們修訂了我們的ABL設施，使某些定義與我們管轄“註釋”的契約中這些術語的相應定義相一致；以及 |
• | 在2019年期間，我們成功地完成了五次長壁操作。 |
銷售12億美元截止年度2019年12月31日，與13億美元截止年度2018年12月31日。這個1.067億美元收入減少的主要原因是1.665億美元與a相關的收入減少$23.00每公噸美特煤平均售價下跌部分由5 990萬美元收入增加的原因是30萬噸美煤銷售量增加。
終了年度其他收入2019年12月31日都是3 230萬美元相比較3 530萬美元截止年度2018年12月31日。其他收入包括來自我們的天然氣業務的收入以及賺取的特許權使用費收入。這個300萬美元其他收入減少的主要原因是，在2019年天然氣價格和產量下降的推動下，天然氣銷售下降了18%。
銷售成本(不包括下文單獨列出的項目)7.207億美元，或56.8%在年終總收入中所佔比例2019年12月31日，與7.166億美元，或52.0%在年終總收入中所佔比例2018年12月31日。這個410萬美元銷售成本的增加主要是由於3 190萬美元增加的原因是30萬噸美煤銷售量增加額被3 040萬美元減少的原因是$4.20每公噸減少每公噸銷售的平均現金成本。每公噸銷售的平均現金成本下降，主要是由於我們的勞動力、特許權使用費和物流合同中的可變成本結構，而這些成本結構因煤炭價格的變化而不同。
其他收入成本2 980萬美元截止年度2019年12月31日，與1 020萬美元截止年度2018年12月31日。這個1 970萬美元增加的主要原因是，我們的資產退休義務調整額發生變化，原因是目前估計的剩餘填海工程費用和範圍的變動、貼現率的變化以及預計地雷壽命估計的波動所造成的淨影響。在2019年期間，天然氣價格和產量導致天然氣銷售下降18%，部分抵消了這一增長。
折舊和耗損9 730萬美元，或7.7%佔收入總額的比例2019年12月31日，與9 720萬美元，或7.1%在年終總收入中所佔比例2018年12月31日。年終2018年12月31日，包括對經濟維修以外的設備加速折舊400萬美元。這被一個
66
資本支出增加410萬美元，而生產的公噸增加，耗竭增加。
銷售、一般和行政費用為3 700萬美元，或2.9%佔收入總額的比例2019年12月31日，並且與3 660萬美元，或2.7%在年終總收入中所佔比例2018年12月31日.
交易費用和其他費用910萬美元，或0.7%截止年度2018年12月31日主要包括與發行新債券及發行第二股本有關的專業費用(如合併財務報表附註13及17所界定)。
利息開支淨額2 930萬美元，或2.3%佔收入總額的比例(一九二零九年十二月三十一日)，與3 730萬美元，或2.7%佔收入總額的比例2018年12月31日。這個800萬美元減少的主要原因是2019年第一季度債務註銷1.316億美元。利息支出淨額包括我們的高級擔保票據的利息以及我們的ABL融資機制的攤銷和高級擔保票據的發行成本，這些成本被賺取的利息收入部分抵消。
截止年度2019年12月31日，我們確認了在提前清償債務方面的損失。980萬美元當1.316億元我們的債券(如下文所界定)終絕後。提前清償債務的損失是為償還債務而支付的溢價、債務貼現的加速攤銷、淨額以及與交易有關的費用。
其他收入2 280萬美元，或1.8%佔收入總額的比例2019年12月31日.
關於我們收購沃爾特能源的某些核心經營資產，我們獲得了沃爾特加拿大因沃爾特能源向沃爾特加拿大提供的某些共享服務而欠沃爾特能源的應收賬款(“共享服務索賠”)和沃爾特加拿大就期票欠沃爾特能源的未付利息(“混合債務索賠”)。我們在沃爾特加拿大CCAA訴訟中提出了每一項索賠。沃爾特能源認為這些應收款在截至2015年12月31日的年度內無法收回，而且我們沒有在購置會計中轉讓這些應收款的任何價值，因為可收性被認為是遙遠的。在2019年，我們收到了這些應收款。2 280萬美元在結算共同服務索賠和混合債務索賠的收益方面，這筆款項反映為業務報表中的其他收入，與共同服務索賠和混合債務索賠有關的額外數額(如果有的話)的可收性取決於沃爾特加拿大行政協調委員會程序的結果和任何解決辦法的時間，無法確切預測。
截止年度2019年12月31日，我們確認所得税費用6 540萬美元或有效税率17.8%這主要被我們的NOL用於現金税的用途所抵消。2019年第四季度，記錄了670萬美元的調整數，以確認沃爾特能源公司和國內税務局之間達成和解協議時公司可獲得的額外最低税收抵免、一般業務抵免和營業淨虧損。
在…2019年12月31日，我們大約有聯邦和州的NOL7.856億美元和8.603億美元分別。因此，我們預計將繼續使用我們的NOL，我們相信，根據我們對煤炭價格、銷售量和業績的長期預測，我們將在未來6至8年內不繳納任何現金聯邦所得税。我們的美國聯邦税前淨營業虧損結轉直到2034年才開始到期.詳情見綜合財務報表附註7。
截止年度2018年12月31日我們承認所得税的好處2.258億美元或有效税率(47.9)%.
2018年第四季度，我們得出結論，我們的遞延所得税資產更有可能被變現。在作出這樣的決定時，我們考慮了所有可用的正面和負面證據，包括推遲納税負債的預定倒轉、預測的未來應税收入以及我們持續強勁的財務業績，這些都促成了累積三年的收入狀況。因此，2018年12月31日，我們根據遞延所得税資產發放了所有估值備抵。價值免税額的發放主要導致了所得税淨收益的減少。2.258億美元這已在我們的業務報表中記錄在所得税福利(費用)中。
2019年1月14日，美國國税局發表聲明稱，從2017年12月31日後開始的應税年度，AMT將不受封存限制，這推翻了美國國税局早些時候宣佈的可退還的AMT抵免額。
67
受封存限制。因此，我們完成了對減税和就業法案的所得税效果的核算，並記錄了確認所得税應收和相關所得税利益的計量期調整。280萬美元。截至2019年12月31日，我們有應收的當期所得税1 290萬美元的非流動所得税1 130萬美元這代表了我們在2020年到2022年將收到的AMT貸款總額。
年終2018年12月31日和2017
下表彙總了與我們的經營業績有關的某些財務信息，這些信息是從我們的已審計財務報表中得出的。2018年12月31日和2017.
截至12月31日， | ||||||||||||
2018 | % 共計 收入 | 2017 | % 共計 收入 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
收入： | ||||||||||||
銷售 | $ | 1,342,683 | 97.4 | % | 1,124,645 | 96.2 | % | |||||
其他收入 | 35,324 | 2.6 | % | 44,447 | 3.8 | % | ||||||
總收入 | 1,378,007 | 100.0 | % | 1,169,092 | 100.0 | % | ||||||
費用和開支： | ||||||||||||
銷售成本(不包括下文單獨列出的項目) | 716,645 | 52.0 | % | 592,530 | 50.7 | % | ||||||
其他收入費用(不包括下文單獨列出的項目) | 10,172 | 0.7 | % | 28,422 | 2.4 | % | ||||||
折舊和耗損 | 97,209 | 7.1 | % | 75,413 | 6.5 | % | ||||||
銷售、一般和行政 | 36,626 | 2.7 | % | 36,453 | 3.1 | % | ||||||
交易和其他費用 | 9,068 | 0.7 | % | 12,873 | 1.1 | % | ||||||
費用和支出共計 | 869,720 | 63.1 | % | 745,691 | 63.8 | % | ||||||
營業收入 | 508,287 | 36.9 | % | 423,401 | 36.2 | % | ||||||
利息費用，淨額 | (37,314 | ) | (2.7 | )% | (6,947 | ) | (0.6 | )% | ||||
所得税前收益 | 470,973 | 34.2 | % | 416,454 | 35.6 | % | ||||||
所得税利益 | (225,814 | ) | (16.4 | )% | (38,592 | ) | (3.3 | )% | ||||
淨收益 | $ | 696,787 | 50.6 | % | 455,046 | 38.9 | % | |||||
終了年度按單位計算的銷售、生產和銷售部件成本2018年12月31日和2017情況如下：
截至12月31日， | |||||||
2018 | 2017 | ||||||
Met煤(千公噸) | |||||||
出售公噸 | 6,931 | 5,921 | |||||
生產公噸 | 7,017 | 6,091 | |||||
總價實現(1) | 97 | % | 96 | % | |||
每公噸平均淨售價 | $ | 193.72 | $ | 189.94 | |||
每公噸銷售現金成本 | $ | 103.35 | $ | 99.86 | |||
(1) 截止年度2018年12月31日，我們的總價實現是根據銷售總額(不包括滯期費和其他費用)按普氏指數價格的百分比加權計算我們每噸的每日實際價格。截止年度2017年12月31日，我們的總價實現是根據總銷售額在澳大利亞LV指數中所佔的百分比對每噸實際價格進行的體積加權平均計算。
銷售13億美元截止年度2018年12月31日，與11億美元截止年度2017年12月31日。這個2.18億美元收入增加的主要原因是1.918億美元應付收入增加
68
轉到100萬噸美煤銷售量增加加上2 620萬美元與a相關的收入增加$3.78提高每公噸煤的平均售價。
終了年度其他收入2018年12月31日都是3 530萬美元相比較4 440萬美元截止年度2017年12月31日。其他收入包括來自我們的天然氣業務的收入以及賺取的特許權使用費收入。這個910萬美元其他收入減少的主要原因是，我們在截至年底的天然氣交換合同中實際虧損180萬美元。2018年12月31日加上我們在截至年底的天然氣交換合同中實現的540萬美元收益2017年12月31日.
銷售成本(不包括下文單獨列出的項目)7.166億美元，或52.0%在年終總收入中所佔比例2018年12月31日，與5.925億美元，或50.7%在年終總收入中所佔比例2017年12月31日。這個1.241億美元銷售成本的增加主要是由1.009億美元增加的原因是100萬噸美煤銷售量增加，再加上2 420萬美元增加的原因是$3.49每公噸銷售的平均現金成本增加，主要是由於與銷售量增加有關的支出增加。
其他收入成本1 020萬美元截止年度2018年12月31日，與2 840萬美元截止年度2017年12月31日。這個1 830萬美元減少的主要原因是，我們的資產退休債務減少了2 150萬美元，原因是目前估計的剩餘填海工程費用和範圍的變化、貼現率的變化以及預計地雷壽命估計的波動所產生的淨影響。
折舊和耗損9 720萬美元，或7.1%佔收入總額的比例2018年12月31日，與7 540萬美元，或6.5%在年終總收入中所佔比例2017年12月31日。這個2 180萬美元增加的主要原因是資本支出增加，加上生產的公噸增加，加上本年度對經濟維修以外的設備的加速折舊400萬美元，造成耗損增加。
銷售、一般和行政費用為3 660萬美元，或2.7%佔收入總額的比例2018年12月31日，與3 650萬美元，或3.1%在年終總收入中所佔比例2017年12月31日。這個20萬美元增長的主要原因是基於我們2018年12月31日全年業績的員工獎金的增加。
交易費用和其他費用910萬美元，或0.7%佔收入總額的比例(2018年12月31日)，主要包括與發行新債券和二級股本有關的專業費用(如合併財務報表附註16和19所界定)。交易費用和其他費用1 290萬美元，或1.1%截止年度2017年12月31日這些費用主要包括與我們的首次公開發行和發行現有債券有關的專業費用(如合併財務報表附註16所界定)。
利息開支淨額3 730萬美元，或2.7%佔收入總額的比例(2018年12月31日)，與690萬美元，或0.6%佔收入總額的比例2017年12月31日。這個3 040萬美元增加的主要原因是，由於發行了三千六百三十萬美元的債券，利息開支增加了三千六百三十萬美元1.25億美元2018年3月1日本金總額及發行3.5億美元2017年11月2日本金總額。
截至年底的所得税福利2018年12月31日曾.2.258億美元或有效税率(47.9)%與所得税福利相比3 860萬美元或有效税率(9.27)%截止年度2017年12月31日.
2018年第四季度，我們得出結論，我們的遞延所得税資產更有可能被變現。在作出這樣的決定時，我們考慮了所有可用的正面和負面證據，包括推遲納税負債的預定倒轉、預測的未來應税收入以及我們持續強勁的財務業績，這些都促成了累積三年的收入狀況。因此，在2018年12月31日，我們對遞延所得税資產發放了所有估值備抵額。價值免税額的發放主要導致了所得税淨收益的減少。2.258億美元這已記錄在我們的綜合業務報表中的所得税福利(費用)中。在…2018年12月31日，我們有11億美元美國聯邦税前淨營業虧損結轉。
“減税和就業法案”於2017年12月22日頒佈，並對美國企業所得税制度進行了重大修訂，除其他外，自2018年1月1日起，將美國公司税率從35%降至21%，同時還廢除了對國內生產活動的扣減，實行了屬地税制，限制了利息支出的扣除，限制了2018年1月1日或之後產生的淨營業虧損的使用，以抵消應税收入，並廢除了公司AMT，並觸發了對現有AMT抵免的退款條款。在2017年第四季度，我們
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由於重新計算與無限期生活資產有關的遞延税負債，所得税福利約為170萬美元，而這種資產現在將以21%的新税率逆轉。
2019年1月14日，美國國税局(IRS)發表聲明稱，從2017年12月31日開始的應税年份，AMT將不受封存限制。這一聲明推翻了早些時候美國國税局(IRS)的一項聲明，即可退還的AMT抵免額將被扣押。因此，在最後一年2018年12月31日，我們完成了對減税和就業法案的所得税效果的核算，並記錄了確認所得税應收和相關所得税收益的計量期調整。280萬美元。截至2018年12月31日，我們的當期應收所得税為2 160萬美元的非流動所得税2 130萬美元代表了我們的AMT學分。
流動性與資本資源
概述
我們的現金來源是向客户出售煤和天然氣，從債券發行中獲得的收益，以及進入我們的ABL設施。從歷史上看，我們對現金的主要用途是為我們的煤炭和天然氣生產業務、資本支出、我們的回收義務、專業費用以及與資產收購、二級股權發行和首次公開募股有關的其他費用提供資金。此外，我們利用手頭的可用現金回購普通股，並支付季度和特別股息，每一次都減少或減少現金和現金等價物。
展望未來，我們將需要現金來支付我們的債券和其他債務的還本付息，併為經營活動、營運資本、資本支出(包括藍溪的資本支出)和其他戰略投資提供資金。我們能否為今後的資本需求提供資金，將取決於我們目前是否有能力從ABL機制下的業務和借款中產生現金，以及在今後的任何戰略投資中，資本支出，包括藍溪的融資或部分或全部債務融資的特別股息，我們是否有能力進入資本市場籌集更多的資本。我們相信，我們未來從業務中獲得的現金流量，加上我們資產負債表上的現金以及根據我們的ABL貸款機制可借入的資金，將提供足夠的資源來滿足我們至少在未來12個月的債務還本付息以及計劃中的業務和資本支出需求。
如果我們的業務現金流低於我們的要求，我們可能需要額外的債務或發行額外的股本。我們有時可能需要進入長期和短期資本市場才能獲得融資。雖然我們相信我們目前可以按可接受的條款和條件為我們的業務提供資金，但我們今後以可接受的條款和條件獲得融資的機會和可得性將受到許多因素的影響，其中包括：(一)我們的信用評級，(二)整個資本市場的流動性，(三)全球經濟的現狀，以及(四)我們的ABL貸款機制的限制、“票據”和任何其他現有或未來債務協議的契約。我們不能保證我們能夠或繼續以我們可以接受的條件進入資本市場。見“第一部分，第1A項，危險因素”。
我們的可用流動資金2019年12月31日曾.3.095億美元，由1.934億美元現金和現金等價物以及1.161億美元在我們的ABL設施下的可用性(計算中扣除895萬美元在此期間未付的信用證)。截止年度2019年12月31日，業務活動提供的現金流量為5.328億美元，用於投資活動的現金流量為1.342億美元用於融資活動的現金流量為4.116億美元.
2017年9月18日，美國國税局(IRS)向我們發出了一份私人信件裁決，對我們將NOL用於聯邦所得税的能力產生有利影響。在發佈私人信件裁決之前，我們根據“守則”第382條對無觀測衞星的使用實行年度限制，因此，預計2017年繳納的所得税數額將大大增加。在發佈私人信件裁決之後，我們相信我們的NOL將不受先前在2017年適用的382節的年度限制。減税和就業法案於2017年12月頒佈。我們預計，我們未來的自由現金流將有意義地受益於有利的私人信件裁決和減税和就業法案，因為(I)我們的聯邦和州NOL的無限制使用大約7.856億美元和8.603億美元分別和(Ii)償還約為AMT的信貸2 430萬美元，我們預計將在2019年至2022年收到。
70
現金流量表
現金餘額1.934億美元, 2.056億美元和3 550萬美元在…2019年12月31日, 2018年12月31日，和2017年12月31日分別。
下表彙總了這一期間業務、投資和籌資活動提供的現金淨額(單位：千)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 532,814 | $ | 559,396 | $ | 434,512 | |||||
用於投資活動的現金淨額 | (134,213 | ) | (107,629 | ) | (92,625 | ) | |||||
用於籌資活動的現金淨額 | (411,623 | ) | (281,626 | ) | (458,279 | ) | |||||
現金和現金等價物及限制性現金淨增(減少)額 | $ | (13,022 | ) | $ | 170,141 | $ | (116,392 | ) | |||
經營活動
經營活動的現金流量淨額包括按非現金項目調整的淨收入，如不動產、廠場和設備及礦產權益的折舊和耗竭、遞延所得税費用(福利)、股票補償、債務發行費用和債務貼現的攤銷、與資產退休義務有關的淨收益、增值費用和估值調整、早期債務清償損失和淨營運資本變動。將我們的賬單和未開單應收帳款轉換成我們的客户的現金和支付給我們的供應商之間的時間是我們的營運資本變化的主要驅動力。
業務活動提供的現金淨額為5.328億美元截止年度2019年12月31日，主要歸因於3.017億美元按折舊和耗損費用調整9 730萬美元、遞延所得税費用6 850萬美元的其他業務活動增加2 610萬美元，提前清償債務的損失980萬美元，股票補償費用580萬美元，資產退休債務的累積費用320萬美元，債券發行成本的攤銷和債務貼現140萬美元的淨週轉金減少3 020萬美元，因估計數變動而引起的資產留存債務變動部分抵銷1 110萬美元。我們的週轉金減少的主要原因是，貿易應收賬款減少，應收所得税減少，庫存增加，但由於第四季度生產量和銷售量減少，應計費用和應付帳款抵消。
2018年12月31日終了年度，業務活動提供的現金淨額為5.594億美元，主要原因是淨收入6.968億美元，經摺舊和耗竭費用9 720萬美元調整後，股票補償費640萬美元，債務發行費用攤銷額和債務貼現250萬美元，資產退休債務增加460萬美元，部分抵消了週轉資本淨額增加1 070萬美元，資產退休債務發生變化，原因是估計數變化2 460萬美元，以及我們對遞延所得税資產的估值備抵額釋放2.23億美元。我們的週轉金增加的主要原因是，由於銷售量增加，貿易應收賬款增加，加上應收所得税增加，但由於產量和銷售量增加，應付帳款和應計費用增加，抵消了應收所得税的增加。
在2017年12月31日終了年度，業務活動提供的現金淨額為4.345億美元，主要原因是淨收入4.55億美元，經摺舊和損耗費用7 540萬美元調整後，股票補償費用420萬美元，債務發行費用攤銷和債務貼現190萬美元，資產退休債務增加180萬美元，由我們的週轉金淨增加額6 100萬美元抵消。我們週轉金增加的主要原因是貿易應收賬款、所得税應收款、其他應收賬款、庫存、預付費用和其他流動資產的增加被應付帳款、應計費用和其他流動負債的增加部分抵銷。我們應收賬款的增加主要是由於我們每公噸煤的平均銷售價格上漲，加上銷售的公噸增加。我們的長期應收所得税的增加是由於2019到2022年的2018年到2021年税收年度將收到的可退款的AMT抵免，這是2017年減税和就業法案的改變的結果。庫存增加的原因是整個2017年的產量持續增長。預付費用增加的主要原因是，與第四季度發生的三次長壁移動有關的資本化遞延長壁移動費用增加。
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2017年。應付帳款和應計費用及其他流動負債的增加主要是由於4號礦和7號礦產量增加而導致支出增加。
投資活動
用於投資活動的現金淨額為1.342億美元截止年度2019年12月31日，主要由1.073億美元購買不動產、廠房和設備以及2 340萬美元與我們的礦4開發相關的資本化礦山開發成本。我們花費了約8，900萬美元用於維持資本，另外1，800萬美元用於其他可自由支配的資本，其中主要包括4號礦的豎井建設。現金資本支出不包括非現金資本應計項目和約為租賃的資本。4 550萬美元。用於投資活動的現金淨額還包括2 420萬美元短期投資的購買被部分抵銷1 750萬美元短期投資及310萬美元出售不動產、廠房和設備的收益。
2018年12月31日終了年度用於投資活動的淨現金為1.076億美元，主要包括購買不動產、廠房和設備的1.016億美元和與我們的地雷4開發有關的890萬美元的資本化地雷開發費用。我們花費了約6，900萬美元用於維持資本，另外又花費了3，300萬美元用於其他自由支配資本，其中包括在第7號礦建造一個新的門户，現金資本支出不包括非現金資本應計項目和約630萬美元的租賃。
在2017年12月31日終了的一年中，用於投資活動的淨現金為9 260萬美元，主要是由於我們在2017年實施了一項重要的資本投資計劃，以升級所有關鍵生產設備，以進一步提高採礦作業的效率和可靠性。我們花費了約6 200萬美元用於維持資本，2 600萬美元用於前幾年因煤炭價格較低而推遲的項目，另外1 900萬美元用於其他可自由支配資本，其中包括在2018年完成的7號礦開始建造一個新門户。現金資本支出不包括非現金資本應計項目和約1 500萬美元的租約.
籌資活動
用於籌資活動的現金淨額為4.116億美元截止年度2019年12月31日，主要原因是定期支付季度股息和2019年4月的特別股息總額2.404億美元從總數來看，退休的債務1.403億美元，償還資本租賃債務1 730萬美元，以及回購的普通股1 250萬美元.
2018年12月31日終了年度用於籌資活動的現金淨額為2.816億美元，主要原因是支付了共計3.606億美元的股息，回購了3 800萬美元普通股，支付了370萬美元的債務發行費用，310萬美元的債務退休，由發行新票據1.288億美元的淨收益部分抵銷。
在2017年12月31日終了年度，用於籌資活動的現金淨額為4.583億美元，原因是2017年3月特別分配款、2017年11月特別股息和季度股息共計7.969億美元，支付債務發行費用260萬美元，退休債務310萬美元，但部分被髮行債券3.448億美元淨收益所抵消。
資本分配
2017年5月17日，董事會通過了資本分配政策，每季度支付每股0.05美元的現金紅利。首次季度股息270萬美元於2017年6月13日支付給了2017年5月30日創紀錄的股東。資本分配政策還規定：除了定期季度股息和公司產生超出當時業務當前需求的超額現金外，董事會還可以考慮通過特別股息或實施股票回購計劃，將此類超額現金全部或部分返還給股東。今後的股息或股票回購將由聯委會酌情決定，並須考慮若干因素，包括業務和市場條件、未來的財務業績和其他戰略投資機會。該公司還將尋求優化其資本結構，以提高股東的回報率，同時允許公司靈活地追求非常有選擇的戰略增長機會，從而提供令人信服的股東回報。
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本公司定期派發季度現金股息$0.05自董事會通過股利政策以來，每個季度的每股股利。截至2019年12月31日，公司已經支付了2 930萬美元派息政策下的定期季度現金股利。
2017年3月特別分配
2017年3月31日，我們的管理委員會宣佈，截至2017年3月27日，我們的A類股、B類股和C類股的持有者應得到現金分配，因此向這些持有者發放的現金總額為1.9億美元。3月份的特別分配由手頭的可用現金提供資金，並於2017年3月31日作為付款代理支付給了N.A.的計算機共享信託公司。
2017年11月特別股息
2017年11月2日，董事會宣佈11月份的特別股息約為6.00億美元，資金來源於債券發行的淨收益，以及手頭的現金約2.6億美元，並於2017年11月22日支付給截至2017年11月13日營業結束時有記錄的股東。
2018年4月特別股息
2018年4月3日，董事會宣佈4月份的特別股息約為3.5億美元，資金來源於2024年到期的新債券發行的淨收益，以及約2.25億美元的現金，並於2018年4月20日支付給2018年4月13日營業結束時有記錄的股東。
2019年4月特別股息
2019年4月23日，董事會宣佈一筆約2.3億美元的特別現金股息，這筆股息是用手頭現金支付的，並於2019年5月14日支付給截至2019年5月6日營業結束時有記錄的股東。
股票回購計劃
在2019年3月26日，董事會批准了我們的第二個股票回購計劃(“新股票回購計劃”)，該計劃授權回購總額不超過7 000萬美元我們已發行的普通股。我們完全用盡了我們以前的股票回購計劃(“第一次股票回購計劃”)4，000萬美元的未償普通股。新股票回購計劃不要求我們回購特定數量的股票或有到期日期。新股回購計劃可由董事會在任何時候暫停或停止，無需事先通知。
根據新股票回購計劃，我們可以不時地以我們認為適當的數量、價格和時間回購我們的普通股，但須視市場和行業條件、股票價格、監管要求和我們不時確定的其他考慮因素而定。我們的回購可以根據適用的證券法和條例，包括“交易法”第10b-18條，使用公開市場購買或私下談判的交易來執行，根據“交易法”第10b5-1條，回購可以執行。回購將受到限制的ABL設施和義齒。我們打算根據新股票回購計劃從手頭現金和/或其他流動資金來源為回購提供資金。
截至2019年12月31日，我們已經買回來了500,000約為股份1 060萬美元，大約離開5 880萬美元根據新股票回購計劃授權的股票回購。
在2019年期間，我們向股東返還了約2.529億美元的資金，自首次公開募股以來，我們已經返還了13億美元。我們仍然致力於通過股息和股票回購向股東提供回報。
ABL設施
2016年4月1日，我們與某些放款人和N.A.的花旗銀行(連同其附屬公司“花旗銀行”)作為行政代理人和擔保品代理人進入ABL貸款機制，貸方的總承付款額最高達5 000萬美元，但須視借款基數情況而定。
2018年10月15日，我們以借款人、擔保人、貸款人和貸款人的身份，由我們和我們的某些子公司簽訂了一項經修正的、以資產為基礎的循環信貸協議。
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以及作為行政代理人(以“代理人”身份)的花旗銀行(以“代理人”的身份)對現有的ABL融資機制進行了全面修訂和重報，並(1)將可在ABL機制下借款的總承付款額增加到1.25億美元，(2)將ABL貸款的到期日延長至2023年10月15日；(3)降低了貸款的適用利率幅度和與簽發信用證有關的適用費用；(4)修訂了某些契約及其他條款和規定。
在2019年12月19日，我們對經修正和恢復的信貸協議(“修正案”)作出了第2號修正案。修訂的目的是：(I)修訂固定費用及固定費用承保率的定義，因為這些條款在經修訂及重整的信貸協議中使用，以大致上符合適用於我們的票據的義齒中有關這些術語的相應定義，純粹是為了根據固定費用覆蓋率而招致無抵押債務；及(Ii)加入符合限定金融合約逗留規則規定的習慣用語。
在ABL設施下1 000萬美元其中的承付款可用於支付花旗銀行的週轉貸款，其中5 000萬美元可用於簽發信用證。ABL設施將於2023年10月15日到期。截至2019年12月31日，在ABL貸款機制下沒有未償還的貸款，895萬美元根據ABL貸款機制簽發和未付的信用證。在…2019年12月31日，我們有1.161億美元根據ABL機制提供的信用證(計算扣除當時未付信用證的460萬美元)。
ABL機制下的循環貸款(和信用證)的可得性取決於借款基數，而借款基數在任何時候都等於某些合格的賬單和未開票賬户、某些合格的庫存、某些合格的供應品庫存和限定現金的總和，但每種情況下均須符合規定的預付款率。借款基數的可得性取決於一定的準備金，這些準備金可由代理人在其合理的信貸酌處權中確定。儲備金可包括租金儲備、較低的成本或市場儲備、港口費用儲備及代理人在其合理信貸判斷中所釐定的任何其他儲備，但該等儲備所涉及的條件，可合理地預期會對借款基礎所包括的抵押品的價值產生不利影響。
除允許的例外情況外，我們的每一國內子公司保證借款人在ABL機制下的義務，並由(I)ABL優先權抵押品中的第一優先權擔保權益(如“票據契約”中所界定的)，其中除其他外，包括我們和擔保人的某些應收賬款、庫存品和現金，以及(Ii)“票據優先權擔保品”中的第二優先擔保權益(如“票據契約”中所界定的)，其中除其他外，包括物質開採財產、擔保人的資本存量、知識產權，作為提取的抵押品(在不構成庫存的範圍內)，以及我們和擔保人的某些固定資產。
ABL機制下的借款利率等於倫敦銀行同業拆借利率或備用基準利率加上可適用的保證金，這一利率是根據ABL機制下的承諾的平均可得性確定的，目前的可得性分別為150 bps至200 bps或50 bps至100 bps。除了為ABL機制下的未償還借款支付利息外，我們還必須支付未使用承付款的費用，這是根據ABL機制下的承付款額，從25個基點到37.5個基點不等。我們亦須就根據ABL貸款機制的未付信用證提取的款額繳付費用，利率不得超過200 bps，並須繳付某些行政費用。
我們可以自願償還未償還的貸款和減少未使用的承諾，在每一種情況下，全部或部分，在任何時候，沒有溢價或罰款。我們被要求償還未償還的貸款和現金擔保信用證，任何時候，未償還的貸款和信用證超過當時的最大可得性。我們還必須使用某些重要資產出售所得的淨收益來償還未償還貸款，但如果符合借款條件，我們可以在提前還款之後再借款。
ABL機制載有這類基於資產的信貸協議的習慣契約，其中包括：(一)提交財務報表、其他報告和通知的要求；(二)對某些債務的存在或產生的限制；(三)對某些留置權的存在或產生的限制；(四)對某些受限制的付款的限制；(五)對某些投資的限制；(六)對某些合併、合併和資產處置的限制；(七)對與聯營公司的某些交易的限制；以及(八)對某些債務的修改的限制。此外，ABL設施包含不小於1.00至1.00的彈性固定收費覆蓋率，如果ABL設施下的可用性小於一定數量，則測試該比率。截至2019年12月31日我們不受這個契約的約束。在符合慣例的寬限期和通知要求的情況下，ABL設施還包含習慣上的違約事件。
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到目前為止，我們遵守了ABL設施下所有適用的公約。2019年12月31日.
高級有擔保債券
2017年11月2日，我們完成了一項私人發行(“要約”)。3.5億美元總本金8.00%根據經修正的1933年“證券法”(“證券法”)第144 A條規則向合格的機構買受人交付2024年的高級擔保票據，並根據“證券法”的條例S，向某些在美國境外交易的非美國人員發行高級擔保票據。公司使用了大約3.4億美元從供品中提取的現金，以及手頭的現金。2.6億美元，支付特別現金股息，約為等額。6.6億美元，或$11.21按比例分配給其所有股東(“11月特別股息”)。
2018年3月1日，我們發佈了1.25億美元合計本金8.00%根據經修正的1933年“證券法”(“證券法”)第144 A條規則(“證券法”)向合格的機構買受人交付2024年的高級有擔保票據(“新票據”)，並根據“證券法”(“條例S”)下的條例S，向美國境外的某些非美國人轉讓高級有擔保票據(“新票據”)。新債券在以下地點發行：103.00%的本金總額，加上2017年11月2日起的應計利息。新票據以“附加票據”的形式發行，該契約日期為2017年11月2日公司、其附屬擔保人方和國家協會威明頓信託公司(“受託人”)和優先權留置權託管人(“優先權留置權受託人”)之間的契約，第一次補充義齒日期為2018年3月1日(“第一次補充義齒”)，補充日期為“第一次補充義齒”。“新票據”過去和將來都沒有根據“證券法”進行登記，也不得在美國提供或出售，除非有登記或不受“證券法”登記要求的適用豁免。該公司使用發行新債券所得的淨收益，連同手頭的現金2.25億美元，支付特別股息3.5億美元，或$6.532018年4月20日按比例向其所有股東支付每股(“4月特別股息”)。
債券將於2024年11月1日到期，利息將於每年5月1日和11月1日到期，從2018年5月1日開始。
在二零二零年十一月一日之前的任何時間，我們可全部或部分贖回該批債券，贖回價格相等於已贖回債券本金的100.00%，另加適用的溢價(如有契約所界定的)及應計及未付利息(如有的話)至但不包括適用的贖回日期。債券可於二零二零年十一月一日或該日後，按契約所指明的贖回價格，連同任何應累算利息及未付利息(如有的話)，隨時可全部或部分贖回，但不包括贖回日期。在二零二零年十一月一日或該日之前的任何時間，我們可將債券本金總額的40%以某些股本發行所得贖回，贖回價格為債券本金的108.00%，另加任何應累算利息及未付利息(如有的話)，但不包括贖回日期。我們還須出價購買債券：(I)在我們遇到特定種類的控制變更觸發事件時，以本金的101.00%的購買價格購買債券；(Ii)在作出某些限制付款前，以本金的103.00%的買入價購買債券；及(Iii)在作出某些資產出售或處置時，以本金的100.00%的買入價購買該等債券，而在每種情況下，均不將該等淨收益再投資於償還某些債項，另加應計利息及未付利息(如有的話)，但不包括購買日期。
提出購買債券
2019年2月21日，該公司開始以現金購買(“限制付款要約”)，最多可達$150,000,000未償還債券本金，回購價格為103%該等債券的本金總額，加上該等債券的應累算利息及未付利息，但不包括回購日期(“限制付款回購價格”)。在限制付款要約的同時，本公司開始現金投標要約(“投標要約”，連同限制付款要約，即“要約”)，直至$150,000,000債券本金，回購價格為104.25%該等債券的本金總額，加上該等債券的應計利息及未付利息，但不包括回購日期(“回購價格”)。截止日期為2019年3月22日(截止日期)。
限制性付款要約
截至截止日期，$1,900,000債券的本金總額已根據受限制的付款要約有效投標，而非有效撤回。根據限制付款要約的條款：
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(1)自動分配係數31.5789%應用於$1,900,000在限制付款要約中有效投標但未有效撤回的債券的總本金(四捨五入，以避免購買本金以外的債券$1,000)，這導致了$599,000債券的總本金(“RP專業評級投標債券”)；
(2)公司接受所有$599,000RP Pro評級投標債券以現金支付限價回購價格的總本金；及
(3)剩餘餘額$1,301,000並非RP專業評級的投標債券的本金總額不獲接納付款，並交還債券的投標持有人。
該公司於2019年3月25日完成了限制付款要約。
因此，根據義齒的條款，公司獲準以特別股息的形式向公司普通股持有人支付一筆或多筆限制性付款和(或)回購公司普通股，總額不超過$299,401,000(“RP籃子”)無需再出價回購票據。該公司使用RP籃子的一部分來支付2019年4月的特別股息(如下所示)，並打算使用RP籃子的其餘部分根據“新股票回購計劃”(如下所述)進行回購。
投標報價
截至截止日期，$415,099,000債券的總本金已按照投標要約有效投標，而非有效撤回。根據投標要約的條款：
(1)自動分配係數31.5789%應用於$415,099,000投標報價中有效投標但未有效撤回的債券本金總額(四捨五入，以避免購買本金以外的債券$1,000)，這導致了$130,966,000債券的總本金(“至臨市級投標債券”)；
(2)公司接受所有$130,966,000以現金支付回購價格的“至臨市級投標債券”的總本金；及
(3)剩餘餘額$284,133,000非臨市級投標債券的本金總額不獲接納付款，並交還債券的投標持有人。
該公司於2019年3月26日完成了投標報價。
就RP Pro評級投標債券及至Pro評級投標債券的付款而言，公司確認在提早清償以下債務方面的損失：980萬美元截至2019年12月31日止的年度。
短期投資
在本年度終了的年度內2019年12月31日，我們有1 700萬美元擔保書1 450萬美元作為短期投資的抵押品。這些投資被列為沃特能源(Walter Energy)及其子公司前僱員或其代表提出的與自我保險有關的黑肺索賠的抵押品，這些索賠是在資產收購案中假設的，涉及2016年3月31日之前的時期。
資本支出
我們的採礦業務需要投資，以維持、擴大、升級或加強我們的作業，並遵守環境條例。維持和擴大礦山及相關基礎設施是資本密集型。具體而言，勘探、允許和開發已探明的煤炭儲量、採礦費用、維修機械和設備以及遵守適用的法律和條例，都需要經常性的資本支出。雖然我國礦場所需的大量資本支出已經支出，但我們必須繼續投資資本，以維持我們的生產。此外，任何增加我們煤礦產量的決定和開發高質量的可回收煤都是可行的。
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未來在藍溪的儲備也可能影響我們的資本需求，或導致未來資本支出高於過去和/或高於我們的估計。
為了支付我們的資本支出，我們可能需要使用我們的業務現金，產生債務或出售股票證券。我們獲得銀行融資的能力或我們進入資本市場進行未來股本或債務發行的能力，可能受到我們在進行任何這類融資或要約時的財務狀況、現行或未來債務協議中的契約、以及我們無法控制的一般經濟狀況、意外情況和不確定因素的限制。
我們的現金資本支出是1.073億美元截止年度2019年12月31日主要是因為我們在2017年實施了資本投資計劃，以升級所有關鍵的生產設備，以進一步提高我們採礦業務的效率和可靠性。我們花費了約8 900萬美元用於維持資本，這比我們對7 000萬美元至8 300萬美元的指導更大，另外1 800萬美元用於其他可自由支配的資本，其中主要包括4號礦的豎井建造，而且低於我們的指導。現金資本支出不包括非現金資本應計項目和約4 550萬美元.
我們根據我們的採礦計劃和煤的價格，不斷評估我們的開支，同時考慮到現有的資金，以使我們的業務保持在最佳的生產水平。
我們期望在2020年繼續使大量資本支出超過我們正常的可持續資本支出，我們相信這些支出將在2020年和未來進一步提高效率、可靠性和生產水平。資本支出總額將取決於若干因素，包括商業和經濟條件、已滿足的煤炭定價環境以及我們的預期財務業績和我們的資本支出，如果這些條件在2020年或以後惡化的話。我們的資本支出預計將在2020年全年從125.0美元到1.45億美元不等，其中包括維持大約7 500萬至8 500萬美元的資本支出和大約5 000萬至6 000萬美元的自由支配資本支出。我們的持續資本支出包括與長壁作業、連續礦工、新通風和放血井有關的支出。我們可自由支配的資本支出包括開發藍溪(如下文所述)、地雷4開發和其他各種業務改進，這將提高效率、增加產量和降低成本。由於可自由支配資本支出的籌備時間很長，我們預計主要在2021年及以後實現這些項目的好處。
藍溪
我們最近宣佈了開始開發藍溪的計劃。我們相信，藍溪是美國剩餘的少數幾個尚未開發的優質高VolA型煤儲量之一，它有潛力為我們提供有意義的增長。我們認為，低生產成本和高質量的高VolA滿足從藍溪開採的煤炭，假設我們實現了我們的預期價格實現，將產生一些最高的滿足在美國煤炭利潤率，為我們創造強大的投資回報，並實現我們的投資在一系列滿足煤炭價格的環境迅速回報。2020年，我們對這個礦的發展計劃包括2 500萬美元的資本支出。
根據我們的第三方儲備報告，藍溪大約含有1.03億可採儲量的公噸--我們有能力獲得鄰近的儲量，使總儲量增加到1.7億噸以上。我們預計，如果只進行一次長壁作業，藍溪的礦井壽命將約為50年。
我們的第三方儲備報告還指出，一旦開發，藍溪將生產一種優質的高VolA美特煤，其特點是低硫和高CSR。傳統上，高VolA MET煤的價格比澳大利亞的PremiumLow Volal和美國的低Vol.Volal煤便宜；然而，在過去的18個月裏，它的價格一直處於或略高於這些煤。戰士們預計，由於阿巴拉契亞中部地區的生產商開採越來越稀薄和更深的儲量，煤炭將繼續變得越來越稀缺，我們預計這些儲量將繼續支撐價格。這一趨勢為我們提供了一個機會，使我們能夠利用有利的價格動態，這是由優質高A級美特煤的供應下降所驅動的。
如果我們能夠成功地開發藍溪，我們預計這將是一項變革性的投資。我們預計，在藍溪新建的單一長壁礦，在頭十年的生產中，平均每年可生產390萬公噸優質高VolA煤，從而使我們的年生產能力增加54%。這反過來將擴大我們的產品組合，我們的全球客户，允許我們提供三個優質硬焦煤從一個港口地點。考慮到這些因素，並假設我們實現了預期的價格實現，我們相信我們將在美國實現一些滿足煤炭利潤率的最高溢價。
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合同義務
以下是我們在2019年12月31日.
按年支付的款項 | |||||||||||||||
共計 | 低於 1年 | 1年-3年 | 3年-5年 | 比 5年 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
高級有擔保債券(本金及利息)(1) | $ | 478,520 | 27,475 | 54,950 | 396,095 | — | |||||||||
最低吞吐量義務(2) | $ | 501,448 | 96,238 | 148,866 | 151,689 | 104,655 | |||||||||
特許權使用費義務(3) | $ | 87,269 | 5,939 | 11,879 | 11,879 | 57,572 | |||||||||
黑肺義務(4) | $ | 79,809 | 2,293 | 5,411 | 4,930 | 67,175 | |||||||||
資產退休債務(4) | $ | 77,119 | 2,164 | 4,696 | 3,639 | 66,620 | |||||||||
資本租賃債務(5) | $ | 40,845 | 12,132 | 19,313 | 9,400 | — | |||||||||
合同債務共計 | $ | 1,265,010 | $ | 146,241 | $ | 245,115 | $ | 577,632 | $ | 296,022 | |||||
(1) | 代表我們債券上的本金和利息。見我們合併財務報表的附註13。 |
(2) | 表示與我們的鐵路和港口供應商的最低吞吐量義務。 |
(3) | 我們在各種煤炭和土地租賃上有義務預付某些數額，這些款項在今後幾年採礦時可以收回。 |
(4) | 系黑肺和資產退休債務的估計費用，按不貼現的方式列報。 |
(5) | 是購買地下采礦設備的資本租賃義務。見我們合併財務報表附註14。 |
表外安排
在正常的業務過程中，我們必須提供擔保債券和信用證，以便為某些交易和商業活動提供財務擔保。聯邦和州的法律要求我們獲得保證債券或其他可接受的擔保，以確保支付某些長期義務，包括礦山關閉或開墾費用以及其他雜項義務。截至2019年12月31日，在我們所有的採礦業務中，我們都有未清的保證金和與採礦後開墾有關各方的信用證，總額為$。4 060萬，以及$220萬作雜項用途。
關鍵會計政策和估計
財務報表是按照公認會計原則編制的，其中要求使用影響所報告的資產和負債數額的估計數、判斷和假設，在財務報表之日披露或有資產和負債，以及報告所述期間的收入和支出數額。管理層利用歷史經驗、與專家的協商以及在特定情況下被認為合理的其他方法，不斷評估這些估計和假設。然而，實際結果可能與管理層的估計大不相同。
我們認為，下面的討論涉及我們最重要的會計估計，即對我們的財務狀況和業務結果的列報最重要的估計，需要管理層作出最困難、最主觀和最複雜的判斷，這往往是因為需要對固有不確定的事項的影響作出估計。這些估計是基於管理層的歷史經驗，以及我們認為在當時情況下是合理的其他各種假設。這些項目和其他項目所用估計數的變化可能對我們的財務報表產生重大影響。我們的重要會計政策在本年度報告其他部分的財務報表附註2中作了説明。
煤炭儲量
在估算經濟上可採煤炭儲量的數量和價值時，存在許多固有的不確定性，包括許多我們無法控制的因素。因此，經濟上可採煤炭儲量的估計，本質上是不確定的。有關本港儲備的資料包括基於工程、經濟及
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由我們的內部工程師和地質學家或第三方顧問收集的地質數據。利用若干信息來源確定準確的可收回儲量估計數，其中包括：
• | 地質條件； |
• | 與其他產區的歷史生產相比較； |
• | 政府機構所承擔的規章和税收的影響； |
• | 先前完成的地質和儲備研究； |
• | 關於未來價格的假設；以及 |
• | 未來的業務費用。 |
影響經濟可收回儲量估計數的一些因素和假設會不時變化，其中包括：
• | 採礦活動； |
• | 新的工程和地質數據； |
• | 取得或變賣儲備資產；及 |
• | 修改採礦計劃或採礦方法。 |
這些因素中的每一個都可能與估算儲備時所使用的假設有很大不同。由於這些原因，可歸於某一類財產的經濟上可回收的煤炭數量的估計數以及根據回收風險和對未來淨現金流量的估計對這些儲量的分類可能有很大的不同。儲備的實際生產、收入和支出可能與估計數不同，這些差異可能是重大的。差異可能會影響到我們預測的未來收入和支出，以及煤炭儲量和耗竭率的估值。截至2019年12月31日，我們有2.188億噸已探明和可能的煤炭儲量。
資產退休債務
我們的資產退休義務主要包括根據每一項採礦許可證所界定的美國適用的開墾法，對地表和地下礦山的地表土地和輔助基礎設施進行回收的開支估計數。重要的填海活動包括回收垃圾樁和泥漿池，回收露天礦的坑和支持面積，以及在地下礦山封閉入口。每個礦山的資產退休義務是使用各種估計和假設來確定的，包括根據工程數據確定的擾動面積估計數、回收擾動面積的未來成本估算以及相關現金流的時間安排，並使用經信貸調整的、無風險的貼現率進行貼現。我們的資產退休義務還包括根據阿拉巴馬州石油和天然氣委員會的估計數來回收氣井。我們至少每年審查一次我們的全部資產退休負債，並作出必要的調整，以改變許可證、預計關閉礦山的時間，以及修改成本估計和生產力假設，以反映當前的經驗。隨着估計數的變化，債務和資產的賬面金額在適用適當的經信貸調整的、無風險的貼現率後，會進行修訂，以反映新的估計數。對於沒有資產的地點，費用或收入確認為估計數的變動。如果我們的假設與實際經驗不同，或者如果監管環境發生變化，我們的實際現金支出和成本可能與目前的估計大不相同。在…2019年12月31日，我們記錄了資產退休負債5 620萬美元，包括260萬美元報告為當前。
所得税
作為資產收購的結果，我們有大量的聯邦和州NOL。7.856億美元和8.603億美元，分別截至2019年12月31日.
我們相信，在受某些限制的情況下，使用這些NOL將大大減少我們在可預見的將來應繳的聯邦和州所得税，而不是按法定費率支付，而不享受這些NOL福利。根據“守則”第382條，這些NOL可能受到年度限制，而且
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限制，或消除，如下文所述，如果我們要經歷一個後續的所有權變化在未來。只要我們將來有應課税收入，並可利用這些北環線結轉，但須受某些限制，以減少應課税入息，我們的現金税將在未來數年大幅減少。儘管如此，即使我們在某一特定年度內的所有美國聯邦所得税負債由於使用我們的NOL而減少到零，我們仍可能要繳納州、地方或其他非聯邦所得税。見“第一部分，第1A項。風險因素-與我們的業務有關的風險-我們可能無法從今後的業務中產生足夠的應税收入，或可能出現其他情況，這可能限制或消除我們利用我們的重要税務NOL或維持我們的遞延税務資產的能力。“
2017年9月18日，美國國税局(IRS)向我們發出了一項私人信件裁決，該裁決很好地解決了一些問題，即我們是否有資格獲得“利用NOL減少應税收入守則”第382條規定的年度限制的例外資格。基於這樣的私人信件裁決，我們相信我們的NOL的使用是沒有限制的，以保護我們的收入不受聯邦税收的影響。私人信件裁決是根據某些事實和假設，以及我們向國税局提供的某些陳述、陳述和承諾作出的。如果其中任何事實、假設、陳述、陳述或承諾是不正確、不準確或不完整的，則私人信件裁決可能無效，其中得出的結論可能受到損害。如果我們要經歷隨後的所有權變化，我們利用NOL和其他税收屬性的能力可能會受到嚴重限制。
公認會計準則要求對遞延税資產和負債採用已頒佈的税率進行確認，以反映記錄的資產和負債的賬面和税基之間的臨時差異。如果“更有可能”某些部分或全部遞延税資產無法變現，遞延税資產必須扣除估值備抵額。在我們評估是否需要為我們的遞延税資產提供估值補貼時，除其他外，我們考慮了所有現有的正面和負面證據，包括預定的遞延税負債倒轉、預測的未來應税收入、總體經營環境、我們的歷史財務業績、我們行業的歷史週期性財務業績、我們的三年累計收入或虧損狀況以及潛在的當前和未來税收規劃戰略。
由於當時的累積虧損狀況，加上整個行業的負面業務趨勢和前景，我們在2016年錄得全面估值免税額。截至2017年12月31日，我們在遞延所得税資產上設立了3.125億美元的估值免税額，這是對我們遞延所得税淨資產的全額估值免税額。2017年，我們的税前利潤為4.165億美元；然而，我們仍處於三年累計虧損狀況，作為一家新公司的運營業績有限，而且考慮到該行業近期的重大虧損歷史，截至2017年12月31日，我們得出結論認為，需要另一年可觀的盈利能力來支持估值補貼的發放。
2018年，我們繼續保持持續盈利的趨勢，錄得税前利潤。4.71億美元今年。2018年第四季度，在考慮了所有相關因素後，我們得出結論，我們的遞延所得税資產更有可能實現。在評估我們使用遞延税資產的可能性時，我們考慮的重要相關因素是：(1)我們近期的盈利狀況；(2)美國和全球經濟的增長；(3)對未來肝癌價格的估計；(4)自我們制定全面估值免税額以來，我們首次從三年累計虧損狀況轉變為累積收入狀況；(5)應納税臨時差額的未來影響。根據這項評估，2018年12月31日，我們根據我們的遞延所得税淨資產發放了估值備抵額，結果是2.258億美元從我們的所得税撥款中受益。
截至2019年12月31日在考慮所有有關因素後，我們得出的結論是，我們的遞延所得税資產仍然更有可能變現，而不需要估值免税額。
最近採用的會計準則
有關新會計公告的披露情況，見我們合併財務報表附註2。
最近的發展
權利協定
在2020年2月14日，我們通過了“權利協定”，以防止根據“守則”第382條對我們利用現有NOL減少未來税收負擔的能力施加重大限制。
“權利協定”旨在補充382項轉讓限制，目的是通過保持我們的NOL的可用性，為所有股東的利益服務，並類似於其他擁有重大NOL的公司所採用的計劃。
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根據“權利協議”，一項優先股購買權(“權利”或“權利”)將按公司截至2020年2月28日營業結束時未償普通股的每一股分配給公司股東。最初，這些權利將不被行使，並將與普通股進行交易。如果該權利可行使，每一項權利最初將使股東有權購買新創建的一系列被指定為“A系列初級參與優先股”的優先股的千分之一股份，行使價格為每股31.00美元。在“權利協定”生效期間，任何個人或集團如果獲得4.99%或更多普通股的實益所有權，或任何現有股東目前擁有5.00%或更多普通股，未經董事會批准而獲得任何額外普通股股份(該人、集團或現有股東，即“收購人”)，則其在公司的所有權將受到重大稀釋。在這種情況下，每一項權利將使其持有人有權以行使價格購買市價為當時權利行使價格兩倍的普通股，而被收購人所擁有的權利將無效。“權利協定”還賦予董事會自由裁量權，以確定某人是收購人，即使他們沒有持有4.99%或更多的普通股，但擁有根據“守則”第382條和根據該條頒佈的條例確定的4.99%或更多的已發行股票。此外, 董事會已制定程序，考慮豁免某些收購公司證券的請求，如果董事會認定這樣做不會限制或損害NOL的供應，或以其他方式符合公司的最佳利益。董事會可在任何個人或團體觸發“權利協定”之前的任何時候贖回每項權利0.01美元的權利。該權利的分配並不是公司股東應納税的事件，也不會影響公司的財務狀況或經營結果(包括每股收益)。
權利最早將在下列日期屆滿：(一)營業於2023年2月14日結束；(二)在“權利協定”簽署之日一週年結束營業，如果股東尚未在該日或該日收到對“權利協定”的批准；(三)“權利協定”規定的權利得到贖回的時間；(四)“權利協定”規定的權利交換時間；(五)董事會確定根據“人權協定”第382條充分利用或不再使用無觀測衞星的時間，(Vi)廢除“守則”第382條的生效日期，如委員會裁定“權利協議”已不再需要或不適宜保存NOL，或(Vii)根據“權利協議”所述類型的協議，終止涉及公司的任何合併或其他收購交易。關於權利協議的更多細節載於該公司在2020年2月14日向SEC提交的關於8-K表格的最新報告中。
A系列初級參股優先股的指定
關於“權利協定”的通過，理事會核準了一份A系列初級參與優先股的指定證書，指定14萬股優先股，該證書於2020年2月14日提交特拉華州國務祕書，並於該日生效。如果發行的話，A系列初級參股優先股每1/1000股：
• | 不會被贖回； |
• | 使持有人有權獲得相當於普通股一股股利的季度股利； |
• | 在公司清算、解散或清盤時，持有人有權獲得(A)A系列初級參與優先股(加上任何應計但未付股息)的千分之一股份0.01美元和(B)相等於普通股一股付款的金額； |
• | 將擁有與普通股一股相同的投票權；以及 |
• | 如果通過合併、合併或類似交易交換普通股股份，持有人將有權獲得相當於一股普通股的付款。 |
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項目7A.市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
我們面臨着煤炭銷售的商品價格風險。我們主要以三個月的價格條款和一到三年的價格條款銷售我們的大部分煤。在煤市場上的銷售承諾通常不是長期的，因此，我們受市場價格波動的影響。
對於在正常生產過程中直接或間接使用的供應品，如柴油、鋼材、爆炸物和其他物品，我們面臨價格風險。我們通過與供應商簽訂正常數量的戰略採購合同來管理這些項目的風險。我們歷史上沒有任何衍生商品工具來管理供應品價格風險的變化。
信用風險
可能使我們面臨集中信貸風險的金融工具主要是貿易應收款。我們根據對客户財務狀況的評估，向客户提供我們的產品。在某些情況下，我們要求客户在裝運時或裝運前提供信用證、現金抵押品或預付款項，以減少損失風險。應收賬款損失的敞口主要取決於每個客户的財務狀況。我們監測信貸損失的風險，並保持對預期損失的備抵。最後幾年2019年12月31日和2018我們對與貿易應收賬款有關的信貸損失沒有任何備抵。
利率風險
我們的債券的固定利率為每年8.00%，每年5月1日和11月1日每半年支付一次。
我們的ABL貸款利率等於libor加上適用的保證金，這是基於ABL機制下的承諾的平均可得性，目前為150-200個基點。我們在ABL貸款機制下承擔的任何債務都將使我們面臨利率風險。如果未來利率大幅上升，我們的利率風險敞口就會增加。截至2019年12月31日，假設我們在ABL貸款機制下有1.25億美元未償貸款，利率增加或下降100個基點將使我們在ABL機制下的年度利息支出增加或減少約130萬美元。此外，我們的ABL貸款機制下的這種利率所依據的基準可能會發生變化或取消，包括英國金融行為管理局(“FCA”)宣佈，它打算停止強迫銀行提交利率，以便在2021年後計算LIBOR。英國金融行為管理局(FCA)負責監管倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。
通貨膨脹的影響
雖然通脹可能會影響我們的收入和銷售成本，但我們相信，通脹對我們的經營結果和財務狀況的影響並不顯著。不過，我們的經營結果和財政狀況在未來不會受到通脹的實質影響，這是無法保證的。
項目8.財務報表和補充數據
此項目所需的信息出現在本年度報告簽名頁後面的F-1頁。
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項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。
項目9A.管制和程序
披露控制和程序
根據“外匯法”第13a-15(B)條的規定，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性(根據“外匯法”第13a-15(E)條的規定)。2019年12月31日。根據對我們的披露控制和程序的評估2019年12月31日，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2019年12月31日我們的披露控制和程序是有效的，以確保我們在根據“交易所法”提交或提交的報告中必須披露的信息，(1)在證券交易委員會規則和表格規定的時限內進行記錄、處理、彙總和報告，(2)酌情積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出必要的披露決定。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不認為我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制將防止一切錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構想和運作如何良好，只能提供合理的，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得到實現。此外，控制系統的設計必須反映一個事實，即資源受到限制，控制的好處必須與其成本相比較。由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評估都不能絕對保證公司內的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(如1934年“證券和交易法”經修正的規則13a-15(F)所規定的)。截至2005年，我們的管理層評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日。在進行這一評估時，我們的管理層採用了COSO發佈的“內部控制-綜合框架”(2013年)中確立的標準。我們的管理層得出的結論是，截至.2019年12月31日根據這一評估和這些標準，我們對財務報告的內部控制是有效的。
我們的獨立註冊公共會計師事務所安永有限公司(Ernst&Young LLP)已審計了我們對財務報告的內部控制的有效性，正如其在本年度報表10-K中所載的認證報告中所述。
財務報告內部控制的變化
在本季度終了期間，我們對財務報告的內部控制沒有變化。2019年12月31日，這對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能產生重大影響。
項目9B.其他資料
沒有。
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第III部
項目10.董事、執行幹事和公司治理
有關我們的“商業行為守則”、“道德準則”和“公司管治指引”的主要行政總裁及主要財務及會計主任的資料，載於本年報的“第一項.業務”內。根據一般指示G至表格10-K的第3段，我們參照本項目第10項，將在本年度結束後120天內，根據條例14A向證券交易委員會提交的最終委託書中披露的信息。2019年12月31日.
項目11.行政補償
根據一般指示G至表格10-K的第3段，我們參照本項第11項，將我們的最終委託書中所披露的資料納入我們的最終委託書中，該委託書將在年底後120天內根據條例14A提交證券交易委員會。2019年12月31日.
第12項某些實益擁有人的擔保擁有權及管理及有關股東事宜
條例S-K第201(D)項所規定的權益補償計劃資料載於本年報第II部第5項。根據一般指示G第3段的規定，我們會參考本項第12項，將所有其他資料納入我們的最終委託書內，而該等資料將在年底後120天內，根據規例14A提交證券交易委員會。2019年12月31日.
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
根據一般指示G至表格10-K的第3段，我們參照本項目第13項，將在本年度結束後120天內，根據條例14A向證券交易委員會提交的最終委託書中披露的信息。2019年12月31日.
項目14.主要會計費用和服務
根據一般指示G至表格10-K的第3段，我們參照本項第14項，將我們的最終委託書中所披露的資料，在截至該年度終結後120天內，根據規例14A提交證券交易委員會。2019年12月31日.
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第IV部
項目15.證物和財務報表附表
(a) (1) 財務報表
我們的綜合財務報表包括在本年度報告的第F-1頁開始。
(a) (2) 財務報表附表
所有附表都被省略，因為它們要麼不適用，要麼不需要，或者其中所要求的信息出現在合併財務報表或其附註中。
(A)(3)證物
陳列品 數 | 描述 | |||
2.1# | 修正後的資產購買協議，日期為2016年3月31日，由Warrior Met Electric，LLC和其他買方作為買方，以及Walter Energy公司簽署。以及沃爾特能源公司的某些子公司，作為賣方(參見2017年3月7日提交給委員會的登記人表格S-1(檔案號333-216499)的表2.1)。 | |||
2.2 | Warrior Met Coll，LLC轉換證書表格(參照2017年4月3日向委員會提交的表格S-1(檔案號333-216499)註冊聲明第2號的附錄2.2)。 | |||
3.1 | Warrior Met煤炭公司註冊證書。(請參閲註冊主任於2017年4月19日向委員會提交的S-8表格(檔案編號333-217389)的註冊聲明附錄3.1)。 | |||
3.2 | Warrior Met煤炭公司章程(參照註冊人於2017年4月19日向委員會提交的S-8表格(檔案編號333-217389)上的註冊聲明附錄3.2)。 | |||
3.3 | 2020年2月14日向特拉華州國務祕書提交的A系列少年參股Warrior Met煤公司優先股的編號證書(參照登記人目前關於表格8-K的報告(檔案號001-38061)的附件3.1)。該報告於2020年2月14日提交給委員會。 | |||
4.1 | 自2017年11月2日起，由其附屬擔保人Warrior Met Coll，Inc.和全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust，National Association)作為託管人並作為優先權留置權抵押品受託人(參照登記官目前關於表格8-K(檔案編號001-38061)的當前報告(2017年11月6日提交委員會的第001-38061號文件)中的表4.1合併而成的契約。 | |||
4.2 | 第一副補充義齒，日期為2018年3月1日，由其附屬擔保方Warrior Met Coll，Inc.和全國協會Wilmington Trust作為託管人和優先權留置權抵押品託管人(參照登記人目前於2018年3月6日向委員會提交的表格8-K報告(檔案號001-38061)的表4.1合併而成)。 | |||
4.3 | 第二次補充義齒，日期為2018年3月2日，在Warrior Met煤公司中。國家協會威爾明頓信託公司作為託管人和優先權留置權抵押品受託人(參照2018年3月6日向委員會提交的註冊官關於表格8-K(檔案號001-38061)的表4.2)。 | |||
4.4 | 公司普通股股份證明書樣本，面值$0.01，該公司於2017年4月3日向監察委員會提交表格S-1(檔案編號333-216499)註冊陳述書第2號附錄4.1(文件編號333-216499)。 | |||
85
4.5 | 截止到2020年2月14日，Warrior Met煤炭公司之間的權利協議。以及計算機股份信託公司，作為權利代理人(包括附加於表A的A系列參與優先股的指定證書的形式，作為表B所附的權利證書形式和作為表C所附購買優先股的權利摘要(參照登記冊目前於2012年2月14日向委員會提交的表格8-K(檔案編號001-38061)的表4.1)。 | |||
4.6* | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的證券説明。 | |||
10.1# | 自2018年10月15日起，Warrior Met煤炭公司修訂並恢復了基於資產的循環信貸協議.它的某些附屬公司，作為借款人、擔保人，花旗銀行，作為行政代理人和抵押品代理人，每個貸款人和信用證發行人方和花旗集團全球市場公司。和瑞士信貸證券(美國)有限責任公司作為聯合牽頭安排者和聯合簿記管理人(參考2018年10月16日向委員會提交的註冊官關於表格8-K(檔案號001-38061)的表10.1)。 | |||
10.2 | 截至2017年11月2日的債權人間協議，日期為N.A.花旗銀行、初始ABL代理人、威爾明頓信託國家協會(Wilmington Trust National Association)作為受託人和初始代理，以及每一額外的定期債務代理(參見2018年2月14日向委員會提交的登記員10-K(檔案號001-38061)年度報告表10.6)。 | |||
10.3 | 登記權利協議，截止日期為2017年4月19日，由Warrior Met煤炭公司簽署。以及它的某些股東(參考註冊官第10-Q號季度報告(檔案編號001-38061)表10.2)於2017年8月3日提交給委員會。 | |||
10.4† | 勇士煤礦公司2017年股權激勵計劃(參見表10.2)，登記官於2017年4月19日向委員會提交了關於表格8-K(檔案編號001-38061)的當前報告)。 | |||
10.5† | 勇士大都會煤炭有限責任公司2016年股權激勵計劃(參見2017年3月27日提交給委員會的登記表格S-1(檔案號333-216499)第1號修正案表10.11)。 | |||
10.6† | 處長及高級人員補償協議的表格(參照註冊官於2017年4月19日向委員會提交的關於表格8-K(檔案編號001-38061)的現行報告表10.1)。 | |||
10.7† | “就業協議”，日期為2016年3月31日，由Warrior Met Electric，LLC和Walter J.Scheller，III(參見登記官關於表格S-1的登記聲明(檔案號333-216499)的附件10.7)於2017年3月7日提交委員會。 | |||
10.8† | “就業協議”，日期為2016年3月31日，由Warrior Met Electric，LLC和Jack K.Richardson共同簽署(參見2017年3月7日提交給委員會的登記表格S-1(檔案號333-216499)的表10.9)。 | |||
10.9† | “僱傭協議”，日期為2017年1月1日，由Warrior Met煤公司、LLC公司和Dale W.Boyle公司簽訂，並在2017年3月7日提交給委員會的登記表格S-1(檔案號333-216499)中參考了表10.10中的附錄10.10。 | |||
10.10† | “就業協議”，日期為2016年3月31日，由Warrior Met Electric，LLC和Kelli K.Gant(參考2018年2月14日向委員會提交的註冊官關於表格10-K的年度報告(檔案號001-38061)的表10.15)。 | |||
10.11*† | “就業協議”，日期為2016年3月31日，由Warrior Met Coll，LLC和Brian M.Chopin共同簽署。 | |||
10.12*† | 就業信函，日期為2018年1月18日，由Warrior Met Coll，Inc.還有查爾斯·盧西耶。 | |||
10.13† | 就業協議，日期：2019年6月5日，由Warrior Met煤炭公司並於2019年6月6日向委員會提交了菲利普·門羅(參考“登記表8-K”(檔案號001-38061)的現行報告表10.1)。 | |||
10.14† | Warrior Met煤炭公司的形式2017年股權激勵計劃限制性股票獎勵協議(參見注冊官目前提交給歐盟委員會的8-K表格(檔案號001-38061)的表10.1)。 | |||
10.15† | “限制單位獎勵協議”，日期為2016年3月31日，由Warrior Met Coll，LLC和Walter J.Scheller，III簽署，日期為2016年3月31日(參見提交給委員會的登記表格S-1(檔案號333-216499)第3號修正案表10.13)。 | |||
86
10.16† | 限制單位獎勵協議，日期為2016年4月20日，由Warrior Met Coll，LLC和Jack K.Richardson(參照登記官關於表格S-1(檔案編號333-216499)的登記聲明(2017年4月10日提交給委員會的第3號修正案)的表10.15(檔案號333-216499)合併而成。 | |||
10.17† | 2017年1月1日“限制單位獎勵協議”，日期為2017年1月1日，由Warrior Met Electric、LLC和Dale W.Boyle公司和戴爾·W·博伊簽署，日期分別為2017年4月10日向委員會提交的登記表格S-1(檔案號333-216499)的註冊聲明第3號表表10.16(檔案號333-216499)。 | |||
10.18† | 限制單位獎勵協議，日期為2016年3月31日，由Warrior Met Coll，LLC和Stephen D.Williams(參照登記官第3號修正案中的附件10.17)提交給委員會的表格S-1(檔案編號333-216499)於2017年4月10日提交委員會。 | |||
10.19† | 限制性單位獎勵協議，日期為2017年2月24日，由Warrior Met Coll，LLC和Stephen D.Williams(參照登記官第3號修正案中的表10.18)提交給委員會的表格S-1(檔案編號333-216499)於2017年4月10日提交委員會。 | |||
10.20† | 幻影單位獎勵協議，日期為2016年3月31日，由Warrior Met Coll，LLC和Stephen D.Williams共同簽署和簽署(參考2017年4月10日提交給委員會的登記表格S-1(檔案號333-216499)第3號修正案表10.19)。 | |||
10.21† | 限制單位獎勵協議，日期為2017年4月19日，由Warrior Met煤炭公司和Warrior Met煤公司簽署。並於2019年2月21日向委員會提交了StephenD.Williams(參考表10.23)提交給委員會的10-K表格(檔案編號001-38061)的年度報告。 | |||
10.22† | 限制性單位獎勵協議(適用於非僱員董事)，日期為2017年4月27日(參考2019年2月21日向委員會提交的註冊官10-K(檔案號001-38061)年度報告表10.24)。 | |||
10.23† | 限制性單位獎勵協議表格(適用於非僱員董事)(參考2019年2月21日向委員會提交的註冊機構10-K(檔案編號001-38061)年度報告表10.25)。 | |||
10.24† | Warrior Met煤炭公司的形式2017年股權激勵計劃限制性股票單位獎勵協議(基於時間的歸屬獎)(參考2018年5月2日向委員會提交的註冊官第10-Q號季度報告(檔案號001-38061)的表10.1)。 | |||
10.25† | Warrior Met煤炭公司的形式2017年股權激勵計劃限制性股票單位獎勵協議(基於業績的歸屬獎勵)(參考2018年5月2日向委員會提交的註冊官第10-Q號季度報告(檔案號001-38061)的表10.2)。 | |||
10.26*† | Warrior Met煤炭公司的形式2017年股權計劃限制性股票單位獎勵協議(基於業績的歸屬獎勵-2019年留用補助金)。 | |||
10.27*† | 限制股獎勵協議的修訂表格(適用於執行主任)，自2020年1月1日起生效。 | |||
10.28*† | Warrior Met煤炭公司的形式2017年股權計劃限制性股獎勵協議(時間歸屬獎-修訂)。 | |||
10.29*† | Warrior Met煤炭公司的形式2017年股權計劃限制性股獎勵協議(績效歸屬獎-修訂)。 | |||
21.1* | 公司子公司名單。 | |||
23.1* | 安永有限公司同意。 | |||
23.2* | MarshallMiller&Associates公司的同意 | |||
23.3* | 經Stantec諮詢服務公司同意。 | |||
23.4* | McGehee工程公司同意。 | |||
31.1* | 根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席執行官。 | |||
31.2* | 根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官。 | |||
32.1** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。 | |||
87
95* | 根據“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)條和條例S-K(17 CFR 299.104)第104項披露礦井安全 | |||
101 INS* | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |||
101.SCH* | 內聯XBRL分類法擴展模式文檔 | |||
101.CAL* | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 | |||
101.DEF* | 內聯XBRL分類法擴展定義LinkBase文檔 | |||
101.LAB* | 內聯XBRL分類法擴展標籤LinkBase文檔 | |||
101.PRE* | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | |||
104* | “封面交互數據文件”(格式化為內聯XBRL，幷包含在表101下提交的交互式數據文件中)。 | |||
*隨函提交。
** | 隨函附上。 |
† | 管理合同、補償計劃或安排。 |
#根據條例S-K第601(B)(2)項，本協議的附表已略去。如有要求，本公司將向證券交易委員會提供此類附表的副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
88
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
勇士煤礦公司 | |||
通過： | /S/戴爾·W·博伊爾斯 | ||
戴爾·W·博伊爾 | |||
首席財務官(代表登記人) | |||
日期：2020年2月19日 | |||
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
簽名 | 標題 | 日期 |
/S/Walter J.Scheller，III | ||
Walter J.Scheller，III | 首席執行幹事(特等執行幹事)和主任 | 2020年2月19日 |
/S/戴爾·W·博伊爾斯 | ||
戴爾·W·博伊爾 | 總財務主任(首席財務及會計主任) | 2020年2月19日 |
/S/Stephen D.Williams | ||
斯蒂芬·D·威廉姆斯 | 導演 | 2020年2月19日 |
/S/Ana B.Amicarella | ||
Ana B.Amicarella | 導演 | 2020年2月19日 |
/S/J.Brett Harvey | ||
J.佈雷特·哈維 | 導演 | 2020年2月19日 |
/S/Alan H.舒馬赫 | ||
艾倫·舒馬赫 | 導演 | 2020年2月19日 |
/S/Gareth Turner | ||
加雷斯·特納 | 導演 | 2020年2月19日 |
89
財務報表索引
獨立註冊會計師事務所的報告 | F-2 |
2019年12月31日及2018年12月31日的資產負債表 | F-5 |
截至2019年12月31日2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的業務報表 | F-6 |
截至2019年12月31日2018年12月31日和2017年12月31日止年度的股本變動表 | F-7 |
2019、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度現金流量表 | F-8 |
財務報表附註 | F-10 |
補充摘要按季財務資料(未經審計) | F-36 |
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致Warrior Met煤炭公司股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們審計了Warrior Met煤炭公司的合併資產負債表。(本公司)截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，截至2019年12月31日終了的三年的相關業務合併報表、權益變化和現金流量報表以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及該公司在截至2019年12月31日的三年內的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制，其依據是Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制-綜合框架，我們於2020年2月19日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計就這些財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會，且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。就整個合併財務報表而言，關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬户或披露提供單獨意見。
F-2
資產退休債務 | |
對此事的説明 | 截至2019年12月31日，該公司記錄的資產留存義務約為5 620萬美元，用於根據每一採礦許可證所界定的適用的美國開墾法收回地表土地和輔助基礎設施的估計費用。合併財務報表附註8更全面地説明瞭資產留存債務的變化。 填海工程債務的計算需要作出重大的判斷，因為在估計未來費用的數額和時間以及確定適當的費率將這些費用折回現值方面具有內在的複雜性。 審計公司的資產退休義務涉及高度的主觀性，因為確定債務的依據是採礦作業特有的假設，並須遵守關於保護適用環境的各種法律和條例，包括根據工程數據確定的擾動面積估計數、收回受幹擾面積的未來成本估計以及相關現金流量的時間和數額，這些現金流量使用經信貸調整的無風險比率貼現。今後期間發生的實際費用可能與估計數額不同，今後對環境法律和條例的修改可能會增加所需填海工程的範圍。 |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解，評估了設計，並測試了對公司評估資產退休義務過程的控制的運作效果。例如，我們測試了管理層對上述假設的審查控制。 為了測試資產退休義務，我們的審計程序包括，除其他外，讓我們的專家協助我們評估公司的填海成本估計，包括對擾動面積的估計、根據監管要求估算的填海活動的範圍、相關的未來填海成本、相關現金流量的時間安排以及公司根據行業慣例進行的填海方法。我們還評估了管理層用於確定用於折現資產退休債務的信用調整無風險利率的方法。 |
/S/Ernst&Young LLP
自2016年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
阿拉巴馬州伯明翰
(二0二0年二月十九日)
F-3
獨立註冊會計師事務所報告
致Warrior Met煤炭公司股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制標準(2013年框架)，審計了Warrior Met煤炭公司截至2019年12月31日對財務報告的內部控制。 (COSO標準)。在我們看來，Warrior Met煤炭公司。(該公司)在所有重大方面，根據COSO標準，對截至2019年12月31日的財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日該公司的綜合資產負債表。截至2019年12月31日的三年期間的相關業務、權益變化和現金流量綜合報表，以及相關的附註和2020年2月19日的報告對此發表了毫無保留的意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，並將其列入所附管理部門關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
阿拉巴馬州伯明翰
(二0二0年二月十九日)
F-4
戰士遇見了煤炭公司。
資產負債表
(單位：千)
(一九二零九年十二月三十一日) | 十二月三十一日 2018 | |||||||
資產 | ||||||||
流動資產： | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
短期投資 | ||||||||
貿易應收賬款 | ||||||||
其他應收款 | ||||||||
應收所得税 | ||||||||
存貨淨額 | ||||||||
預付費用和其他 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
礦產利益，淨額 | ||||||||
不動產、廠房和設備，淨額 | ||||||||
應收非流動所得税 | ||||||||
遞延所得税 | ||||||||
其他長期資產 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債和股東權益 | ||||||||
流動負債： | ||||||||
應付帳款 | $ | $ | ||||||
應計費用 | ||||||||
資產退休債務 | ||||||||
短期融資租賃債務 | — | |||||||
其他流動負債 | ||||||||
長期債務的當期部分 | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
長期債務 | ||||||||
資產退休債務 | ||||||||
黑肺義務 | ||||||||
融資租賃債務 | — | |||||||
其他長期負債 | ||||||||
負債總額 | ||||||||
股東權益： | ||||||||
普通股，每股面值0.01美元(截至2019年12月31日已發行股票為140 000 000股，已發行股票為53 293 449股，未償還股票為51 071 608股；2018年12月31日為53 256 098股，未繳股票為51 622 898股) | ||||||||
優先股，每股面值0.01美元(10，000，000股，沒有發行和發行股票) | ||||||||
按成本計算的國庫股票(截至2019年12月31日和2018年12月31日的2，221，841股和1，633，200股) | ( | ) | ( | ) | ||||
額外支付的資本 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
股東權益總額 | ||||||||
負債和股東權益共計 | $ | $ | ||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-5
戰士遇見了煤炭公司。
業務報表
(單位：千，但每股數額除外)
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
收入： | ||||||||||||
銷售 | $ | $ | $ | |||||||||
其他收入 | ||||||||||||
總收入 | ||||||||||||
費用和開支： | ||||||||||||
銷售成本(不包括下文單獨列出的項目) | ||||||||||||
其他收入費用(不包括下文單獨列出的項目) | ||||||||||||
折舊和耗損 | ||||||||||||
銷售、一般和行政 | ||||||||||||
交易和其他費用 | ||||||||||||
費用和支出共計 | ||||||||||||
營業收入 | ||||||||||||
利息費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
債務提前清償的損失 | ( | ) | ||||||||||
其他收入 | ||||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||
所得税費用(福利) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
每股基本和稀釋淨收益： | ||||||||||||
每股淨收入-基本收入 | $ | $ | $ | |||||||||
每股淨收益-稀釋後 | $ | $ | $ | |||||||||
加權平均流通股數目-基本 | ||||||||||||
加權平均流通股數目-稀釋 | ||||||||||||
每股股息： | $ | $ | $ | |||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6
戰士遇見了煤炭公司。
權益變動表
(單位：千)
普通股 | 優先股 | 國庫券 | 追加資本支付 | 留存收益(累計) 赤字) | 共計 股東‘ 衡平法 | ||||||||||||||||||
2016年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
支付的股息(每股14.92美元) | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
採購會計計量週期調整 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||
股權授予修改 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
發行普通股 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
支付的股息(每股6.73美元) | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
國庫購股 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||
其他 | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2018年12月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
支付的股息(每股4.61美元) | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
國庫購股 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||
其他 | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-7
戰士遇見了煤炭公司。
現金流量表
(單位：千)
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
經營活動 | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
調整數，以調節業務活動(用於)提供的淨收入與現金淨額： | |||||||||||
折舊和耗損 | |||||||||||
遞延所得税費用(福利) | ( | ) | ( | ) | |||||||
股票補償費用 | |||||||||||
債務發行成本攤銷和債務貼現淨額 | |||||||||||
ARO的積累與價值調整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
債務提前清償的損失 | |||||||||||
經營資產和負債的變化： | |||||||||||
貿易應收賬款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他應收款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應收所得税 | ( | ) | |||||||||
盤存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
預付費用和其他流動資產 | ( | ) | |||||||||
應付帳款 | |||||||||||
應計費用和其他流動負債 | ( | ) | |||||||||
應收非流動所得税 | ( | ) | |||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動 | |||||||||||
購置不動產、廠房和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
推遲的地雷開發費用 | ( | ) | ( | ) | |||||||
出售不動產、廠房和設備的收益 | |||||||||||
出售短期投資 | |||||||||||
購買短期投資 | ( | ) | |||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
籌資活動 | |||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
發債所得 | |||||||||||
債務退休 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
本金償還資本租賃債務 | ( | ) | ( | ) | |||||||
已支付的債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||
用於籌資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
現金和現金等價物及限制性現金淨增(減少)額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
期初現金及現金等價物和限制性現金 | |||||||||||
期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-8
戰士遇見了煤炭公司。
現金流量表(續)
(單位：千)
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
補充披露現金流動信息： | ||||||||||||
已付利息，扣除資本利息後 | $ | $ | $ | |||||||||
支付所得税的現金 | $ | $ | $ | |||||||||
補充披露非現金投資和融資活動： | ||||||||||||
資本租賃-設備 | $ | $ | $ | |||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-9
戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註
附註1-業務和提交依據
業務説明
勇士煤，有限責任公司(“公司”)成立於2015年9月3日，由某些沃爾特能源公司。截至2011年4月1日的“2011年信貸協議”下的貸款人和9.50 %應於2019年到期的高級擔保票據與根據美國南方分部阿拉巴馬州北區破產法第11章第363節收購Walter Energy的某些核心經營資產有關(“資產購置”)。2016年1月8日，破產法院批准了於2016年3月31日結束的資產收購。本公司是一家以美國為基礎，以環保和社會為宗旨的全球鋼鐵行業供應商。該公司完全致力於開採非熱法冶金(MET)煤，被歐洲、南美和亞洲的金屬製造商用作鋼鐵生產的重要組成部分。該公司還從銷售從地下煤礦開採的副產品天然氣和從租賃物業獲得的使用費收入中獲得輔助收入。
公司轉換與首次公開發行
2017年4月12日，與該公司的首次公開發行(IPO)有關，Warrior Met煤公司提交了一份轉換證書，根據該證書，Warrior Met Electric公司實現了從特拉華有限責任公司到特拉華公司的公司轉換，並將其名稱改為Warrior Met煤炭公司。關於這次公司轉換，公司提交了一份公司註冊證書，授權公司簽發以下文件140,000,000 普通股股份$0.01 每股票面價值及10,000,000 優先股股份$0.01 每股票面價值。
2017年4月19日，該公司完成首次公開募股，在表格S-1(檔案號333-216499)上的登記聲明中列出的出售股東被出售。16,666,667 向公眾公開發行的普通股股份19.00 每股。該公司在首次公開募股中沒有從出售普通股中獲得任何收益。出售股票的股東收到了IPO的全部淨收益。
在首次公開募股中出售股票的股東的淨收益總額為$296.9 百萬，扣除包銷折扣及佣金後$19.8 百萬。公司支付的累計發行費用$15.9 百萬代表出售股票的股東。在IPO結束時，53,442,532 普通股已發行。
提出依據
所附合並財務報表包括Warrior Met煤炭公司及其子公司(“公司”)的賬目。所有重要的公司間交易和結餘都在合併過程中被消除。
附註2-重要會計政策摘要
估計數的使用
公司按照公認會計原則編制其財務報表，要求管理層對報告的資產和負債數額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及所述期間報告的收入和支出數額作出估計和假設。由於作出估計所涉及的內在不確定性，實際結果可能與這些估計不同。
該公司的主要業務是開採和銷售煤給外國鋼鐵生產商。截止年度2019年12月31日，約97.5 %銷售來源於向客户運送煤炭，主要分佈在歐洲、南美和亞洲。在…2019年12月31日約97.3 %貿易應收款與這些客户有關。截止年度2019年12月31日，我們的地理客户組合是56 %在歐洲，22 %在南美洲和22 %在亞洲。該公司還從銷售從地下煤礦開採的副產品天然氣和從租賃物業獲得的使用費收入中獲得輔助收入。
F-10
戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
在本年度終了的年度內2019年12月31日煤炭能源與資源公司、Exiros BV Sucursal烏拉圭公司、ArcelorMittal公司和ThyssenKrupp Steel Europe AG公司$276.2 百萬，或22.3 %, $159.6 百萬，或12.9 %, $128.2 百萬，或10.4 %，和$125.5 百萬，或10.1 %分別佔總收入的比例。在本年度終了的年度內2018年12月31日、煤炭能源與資源公司、Exiros BV Sucursal烏拉圭公司和Huettenwerke Krupp Mannesmann GmbH公司$203.6 百萬，或15.1 %, $148.5 百萬，或11.0 %，和$141.3 百萬，或10.5 %分別佔總收入的比例。在本年度終了的年度內2017年12月31日、煤炭能源與資源公司和Salzgitter Flachstahl GmbH公司$181.9 百萬，或16.1 %，和$112.8 百萬，或10 %，佔總收入的比例
收入確認
截至2018年1月1日，該公司採用了會計準則更新(“ASU”)第2014-09號“與客户簽訂合同的收入”，採用了修改後的追溯方法。本公司將該標準適用於自初次申請之日起簽訂的所有客户合同。該公司的結論是，該公司的採用沒有改變公司歷史上確認收入的時間，也沒有對其合併財務報表產生重大影響。
對於2018年1月1日之前的期間，在符合下列標準的情況下確認了收入：(1)存在有説服力的安排證據；(2)對買方的價格是固定的或可確定的；(3)已經交付；(4)合理地保證了可收取性。交貨被認為發生在發生時，標題和損失的風險轉移給客户。對於通過鐵路運輸給國內客户的煤炭，運輸是在裝載鐵道車時進行的。對於通過遠洋船舶向國際客户運輸煤炭的情況，當該船在阿拉巴馬州的莫比爾港裝船時，就會交貨。就天然氣銷售而言，當天然氣被輸送到管道時，就會進行輸送。
2018年1月1日以後的期間，在履行與客户簽訂的合同條款下的履約義務時確認收入；對於所有合同，這是在承諾的貨物控制權轉移給我們的客户時發生的。對於通過鐵路運輸給國內客户的煤炭，在裝載鐵道車時，控制權會轉移。對於通過遠洋船舶向國際客户運輸煤炭的情況，當該船在阿拉巴馬州的移動港裝載時，控制權將被轉移。對於天然氣銷售，當天然氣被輸送到管道時，控制被轉移。
如附註20所示，收入按公司採礦部門內的煤炭銷售和所有其他收入中的天然氣銷售分列。
我們的煤和天然氣銷售一般包括多達45天的付款條件後，貨物的控制權轉移給客户。我們通常在與客户簽訂的合同中不包括延期付款條款。
裝運和裝卸
將煤炭運往阿拉巴馬州移動港銷售點所產生的費用包括在銷售成本中，向客户收取的用於運輸和處理最終/最終目的地的總金額也包括在銷售費用中。
現金及現金等價物及限制性現金
下表對資產負債表內報告的現金和現金等價物及限制性現金進行了核對，這些現金總額與現金流量表中所列相同數額之和(以千為單位)：
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財務報表附註(續)
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
限制現金包括在其他長期資產中 | |||||||
現金流量表中的現金和現金等價物及限制性現金共計 | $ | $ | |||||
現金和現金等價物包括短期存款和高流動性投資，其原始期限在購買時不超過三個月，並按成本列報，接近公允價值。截至2018年12月31日，資產負債表中其他長期資產中的限制性現金是指作為採礦後開墾義務的財務保證而對存單進行投資的數額。
短期投資
期限超過三個月，但少於十二個月的票據，包括在短期投資中.該公司購買期限從6個月至12個月不等的美國國庫券，這些債券被歸類為持有至到期日，並按攤銷成本入賬，接近公允價值。公司還購買固定收益證券和存單，這些證券和存單的到期日不同，這些證券和存單被歸類為可供出售，並按公允價值記賬。被列為到期日證券的證券是指管理層有意願和能力持有至到期的證券。
截至2019年12月31日，公司的短期投資包括$14.7 百萬現金和固定收益證券。截至2018年12月31日，公司的短期投資包括$17.5 百萬在到期的國庫券中六個月 。這些投資被列為沃特能源(Walter Energy)及其子公司前僱員或其代表提出的與自我保險有關的黑肺索賠的抵押品，這些索賠是在資產收購案中假設的，涉及2016年3月31日之前的時期。
盤存
存貨按較低的成本或可變現淨值估價。煤炭庫存成本包括勞動力、用品、設備成本、經營管理費用、運費、特許權使用費、折舊和耗竭以及其他相關費用。煤炭庫存採用先入先出(FIFO)存貨估價法進行估價.對煤炭庫存的估價取決於估計數，原因是庫存從礦區轉移到儲存設施、皮帶秤固有的不準確性以及用於測量水量和水分波動的航空測量所造成的可能得失。對手頭的煤噸進行定期調整，以估計由於這些固有的得失而造成的煤炭短缺和過剩，主要是根據航空勘測和定期清理煤堆的歷史結果。用品庫存採用平均成本法進行核算。管理部門根據超額和過時的風險敞口評估其用品庫存，其中包括預期使用、庫存週轉率、庫存水平和最終市場價值等因素。為多餘和過時的用品庫存設立了儲備金，並在業務報表中計入銷售費用。
遞延長牆搬遷費用
與移動長壁設備和相關設備翻新費用有關的直接費用，包括勞動力和用品費用，遞延，並列入預付費用。這些遞延費用在生產單位的基礎上攤銷成銷售成本，在隨後由長壁設備開採的煤的整個壽命內。關於延後長壁移動費用的進一步披露，見附註4。
高級採礦特許權使用費
獲得煤炭儲量的租賃權往往是為了換取特許權使用費。預支採礦特許權使用費是指根據礦物租賃協議向出租人支付的預付款，可從今後的生產特許權使用費中收回。這些預付款被推遲支付，並隨着煤炭儲量的開採而向運營部門收取費用。其他長期資產中包括預支的採礦特許權使用費。
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財務報表附註(續)
財產、廠房和設備
財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備按成本入賬。折舊主要記錄在資產估計使用壽命的直線法上。租賃物改良按直線法攤銷，超過改進的使用年限或剩餘租賃期限的較短時間。用於計算折舊費用的估計使用壽命為機器和設備3至10年，用於土地改良和建築物的使用壽命為15年至30年。用井壽命估算瓦斯特性及相關開發的使用壽命，用礦山壽命攤銷礦山開發成本。處置損益反映在處置期間的業務報表中。維修和維修費用按所發生的銷售費用計算。
延期開發
開發新的地下礦山和某些地下擴建項目的費用被資本化。地下開發費用是使煤炭能夠實際獲得的費用，可包括建築許可證和許可證、礦山設計、修建通道、主要入口、風井、屋頂保護和其他設施。礦山開發費用主要按生產單位攤銷，而不是直接受益於資本支出的估計儲備噸。在煤礦生產階段攤銷的成本被資本化為庫存，並在出售煤炭時計入銷售成本。在開發階段，與附帶生產有關的煤炭銷售收入記作銷售，並根據資產到位供其預期用途時每噸出售的估計成本抵銷銷售成本。
擁有和租賃礦產權益
獲得煤炭儲量和租賃礦業權的成本是根據成本或獲取時的公允價值進行資本化，並在已探明儲量和可能儲量的使用壽命內使用生產單位法加以消耗。租賃協議一般是長期的(原始條款範圍從10 到50 年)，而且基本上所有的租約都載有允許在滿足某些要求的情況下自動延長租賃期限的規定。耗竭費用$9.9 百萬, $9.6 百萬，和$9.4 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018年12月31日，和2017年12月31日分別列在所附業務報表中的折舊和損耗項下。
資產退休債務
該公司有某些資產退休義務，主要涉及關閉礦山的開墾費用、永久保水費用以及與拆除和拆除設施有關的其他費用。每個礦山的資產退休義務是使用各種估計和假設來確定的，包括根據工程數據確定的擾動面積估計數、回收擾動面積的未來成本估算以及相關現金流的時間安排，並使用經信貸調整的、無風險的貼現率進行貼現。該公司的資產退休義務還包括按照阿拉巴馬州石油和天然氣委員會的規定回收氣井的估計數。該公司至少每年審查整個資產退休負債，並作出必要的調整，以適應許可證變更、預計關閉礦山的時間以及對成本估計和生產率假設的修正，以反映當前的經驗。隨着估計數的變化，債務和資產的賬面金額在適用適當的經信貸調整的、無風險的貼現率後，會進行修訂，以反映新的估計數。如果能夠對公允價值作出合理估計，這些債務的未來費用應按其發生期間的估計公允價值計算。估計資產退休成本的現值作為長期資產賬面金額的一部分資本化。對於沒有資產的地點，費用或收入確認為估計數的變動。
資本化資產退休成本按單位生產比估計準備金攤銷.資產留存義務的累積是隨着時間的推移而確認的，並且通常會在生產資產的整個生命週期內升級，通常是在產量下降的情況下。在業務報表上的銷售成本中包括吸積。
管理部門定期審查應計的礦山關閉費用、永久照管費和填海區費用以及拆除和拆除設施的其他費用，並視需要對今後估計費用和監管要求的變化進行修訂。對於正在進行的業務，對負債的調整導致相應資產的調整。在某些業務中，負債調整數被確認為收入或費用，而調整數則不記作資產。
F-13
戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
記錄是為了抵消在資產購置會計期間確定的負債，因為當時這些業務處於閒置狀態。記錄的債務與實際的復墾成本之間的任何差額，在債務清償期間記錄為損益。關於資產留存義務的進一步披露，見附註8。
長期資產減值
財產、廠房和設備及其他長期資產至少每年或在情況變化表明資產賬面價值無法收回時接受減值審查。公司定期評估是否發生了可能出現損害的事件和情況。當存在減值指標時，公司使用對相關資產或資產組在剩餘壽命內的未來未貼現現金流量的估計來衡量資產價值是否可收回。如果資產或資產組的賬面金額超過其未來現金流量估計數，則確認減值等於資產的賬面價值超過資產或資產組公允價值的數額。公允價值通常使用市場報價(如果有)或現金流量貼現法來確定。該公司對未來未貼現現金流的估計是基於一些假設，包括長期滿足煤炭價格預測、預計產量和礦山運營成本對礦井的使用壽命或資產使用壽命的估計。
權益獎勵補償
本公司根據ASC 718的規定，對僱員和非僱員/董事進行基於股權獎勵的補償，要求僱員權益獎勵按照根據歷史經驗對估計的沒收率進行調整的公允價值方法進行核算。本公司承認與股權獎勵相關的補償費用，所有給予員工的獎勵都符合所需的服務、業績和市場歸屬條件。公司根據使用Black-Schole或MonteCarlo估價模型計算的獎勵的授予日期公允價值計算賠償費用。
只有服務條件的股權獎勵的補償費用使用分級歸屬法在僱員的所需服務期間內確認。對於具有影響歸屬的績效條件的獎勵，在確定授予的授予日期公允價值時不考慮績效條件；但是，在估計預期授予的獎勵數量時會考慮績效條件。在業績條件確定為可能實現之前，不記錄有業績條件的獎勵的補償費用。對於具有影響歸屬的市場條件的獎勵，在確定授予日期的公允價值時考慮到市場條件。對具有市場條件的獎勵的補償費用在衍生或隱含服務期內確認為直線。對於具有業績和市場條件的獎勵，將市場條件納入授標的公允價值，而業績條件則影響費用確認的時間。
股權賠償費用包括在所附業務報表中的銷售費用(不包括下文單獨列出的項目)和銷售、一般和行政費用。
獲得新債務融資或修改現有融資協議的成本被推遲，並在相關債務或信貸安排的整個生命週期內，使用直線法攤銷為利息費用。截至2019年12月31日和2018年12月31日分別有$2.7 百萬和$3.1 百萬與資產負債表上其他長期資產中的ABL設施(如下所定義)相關的起始費用。截至2019年12月31日和2018年12月31日有$4.2 百萬和$6.8 百萬，分別為未攤銷遞延融資費用和與附註有關的債務貼現淨額(如下所定義)，從所附資產負債表中確認的債務賬面數額中扣除淨額。
公司為所報告的經營結果的預期税收效果記錄納税準備金。所得税準備金採用資產和負債法確定，其中確認遞延税資產和負債因資產和負債的財務報告和税基之間的臨時差異而產生的預期未來税收影響，以及業務損失和税收抵免結轉。遞延所得税資產和負債是使用現行税率來衡量的，該税率適用於在這些納税資產和負債年份有效的應税收入。
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
預期會實現或解決。該公司記錄了一項估價備抵，以將遞延所得税資產減少到人們認為更有可能實現的數額。當公司得出結論，認為所有或部分遞延所得税淨資產在未來無法變現時，公司對在作出此種決定期間記入收益的估值備抵額進行調整。
只有在税務當局根據税務部門的技術優勢審查時，公司才能從不確定的税收狀況中獲得税收利益。然後，財務報表中確認的這些職位的税收福利是根據在最終結算時實現的可能性大於50%的最大利益來衡量的。
公允價值計量
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。根據用於確定公允價值的投入的透明度(可觀察性)，建立了資產和負債估值的三級層次，其中最可觀察的投入被歸為第1級，最可觀察的為第3級。等級級別的定義如下：
一級：在活躍的市場中，對相同的、可轉讓的資產、相當的資產和負債的報價、折價。
第2級：可觀察的投入(1級報價除外)，例如類似資產或負債活躍市場的報價，對相同或類似資產或負債不活躍的市場報價，或可觀察到或可由可觀測的市場數據證實的其他投入。
第3級：由很少或根本沒有對確定資產或負債公允價值具有重要意義的市場活動支持的不可觀測的投入，包括定價模型、貼現現金流方法和類似技術。
新會計公告
該公司自2019年1月1日起採用ASU第2016-02號“租約(主題842)”，採用修改後的追溯方法(“新租約標準”)。新租賃標準要求承租人在其資產負債表上確認所有租賃的使用權、資產和租賃負債。本公司已選擇以其領養日期作為其首次申請的日期。因此，在2019年1月1日前，將不更新財務信息，也不會提供新標準所要求的披露日期和期間。
公司作出會計政策選擇，最初租期為12個月或更短的租約將保留在資產負債表之外，租賃付款將在業務報表中以直線確認。
租賃期限的基礎。此外，公司為所有租賃選擇了一套實用權宜之計，這使公司能夠放棄對過期或現有合同的重新評估，以確定：這些合同是租賃還是包含租約、租賃分類和初始直接費用。管理層選擇了可選的過渡權宜之計，這使公司能夠繼續適用現行政策，對以前可能沒有列入ASC租約的過期或現有土地地役權合同進行會計核算(主題840)。新地役權或經修改的土地地役權在採用後將根據新租約標準予以考慮。該公司選擇實用的權宜之計作為所有資產分類的會計政策選擇，這使公司能夠將其作為單一租賃組成部分，而不是單獨租賃和非租賃組成部分。
由於公司的歷史經營租賃主要是一年以下的短期租賃協議，公司在採用新租賃標準時沒有記錄任何額外的租賃資產或租賃負債。因此，“新租賃標準”不影響公司的資產負債表或合併淨收益，也不影響採用時的現金流量。
2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2016-13，“金融工具信用損失(主題326)”(ASU 2016-13)。新標準提供了關於金融工具預期信貸損失的決策有用信息，以及在每個報告日期向報告實體提供貸款的其他承諾。為實現這一目標，ASU 2016-13中的修正案以反映預期信貸損失的方法取代了現行公認會計原則中發生的損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以便為信貸損失估計數提供信息。對於上市公司來説，這一標準在財政年度是有效的。
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
2019年12月15日以後開始。公司預計從2020年1月1日起採用該標準，不會對公司的經營結果、財務狀況、現金流量或財務報表列報產生重大影響。
附註3-存貨淨額
清單淨額概述如下(千)：
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
煤 | $ | $ | |||||
原材料、零件、用品和其他，淨額 | |||||||
庫存共計，淨額 | $ | $ | |||||
附註4-預付費用和其他
預付費用和其他費用如下(千)：
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
遞延長壁移動費用 | $ | $ | |||||
預付保險 | |||||||
預付存款 | |||||||
其他 | |||||||
預付費用和其他費用共計 | $ | $ | |||||
附註5-礦藏和財產，廠房和設備，淨額
礦產品利潤總額144.2 百萬美元轉帳費及轉帳費144.2 百萬美元相關的累積損耗總計$34.1 百萬美元和$23.8 百萬美元作為再加工的.2019年12月31日和2018年12月31日，分別。
不動產、廠房和設備概述如下(千)：
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
土地 | $ | $ | |||||
土地改良 | |||||||
改善樓宇及租契 | |||||||
地雷開發和基礎設施費用 | |||||||
機械設備 | |||||||
融資租賃使用權資產 | — | ||||||
在建 | |||||||
共計 | |||||||
減：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
不動產、廠房和設備，淨額 | $ | $ | |||||
折舊和耗損費用為$97.3 百萬, $97.2 百萬，和$75.4 百萬，在過去的幾年裏2019年12月31日和2018年12月31日，和2017年12月31日分別。
附註6-其他長期資產
其他長期資產如下(千)：
F-16
戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
預付採礦使用費 | $ | $ | |||||
限制現金 | |||||||
其他 | |||||||
其他長期資產共計 | $ | $ | |||||
附註7-所得税
減税和就業法案於2017年12月22日頒佈。“減税和就業法案”對美國企業所得税制度進行了重大修訂，除其他外，自2018年1月1日起，將美國公司税率從35%降至21%，同時還取消了對國內生產活動的扣減，實行了屬地税制度，限制了利息費用的扣除，限制了2018年1月1日或之後產生的淨營業損失的使用，以抵消應納税收入，並取消了企業替代最低税額(AMT)，並觸發了前一年的AMT抵免。截至2019年12月31日，該公司的當期應收所得税為$12.9 百萬的非流動所得税$11.3 百萬預計將在2020年至2022年收到的AMT信貸。
所得税費用(福利)
所得税支出(福利)包括以下(千)項：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
電流 | |||||||||||
聯邦制 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
國家 | |||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
遞延 | |||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | |||||||
國家 | ( | ) | |||||||||
( | ) | ( | ) | ||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
截止年度2019年12月31日，我們確認所得税費用$65.4 百萬或有效税率17.8 %這主要被我們的NOL用於現金税的用途所抵消。
所得税總支出(福利)不同於預期的税收費用(福利)(通過乘以美國聯邦法定税率)21%2019年和2018年35%2017年，按所得税前收入分列)，原因如下(千人)：
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
所得税前收入支出(福利) | $ | $ | $ | ||||||||
按法定税率計算的税收費用(福利) | |||||||||||
影響： | |||||||||||
耗竭 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
減税和就業法案的影響 | ( | ) | ( | ) | |||||||
州和地方所得税，扣除聯邦效力 | |||||||||||
遞延税項資產估價免税額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
不可扣除的交易費用 | |||||||||||
瓦爾特能源國税局定居點的影響 | ( | ) | |||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
税收支出(福利)確認 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
2019年第四季度$6.7 百萬記錄是為了確認該公司在Walter Energy和國內税務局之間達成的一項和解協議中可獲得的額外的可供選擇的最低税收抵免、一般商業抵免和淨營業損失。
遞延税
遞延所得税資產和負債反映了資產負債和資產負債與其各自税基之間的臨時差額對税收損失、抵免和未來所得税的影響。遞延所得税資產和負債採用已頒佈的税率來計量，該税率適用於預期收回或解決這些臨時差額的年份的應税收入。
該公司遞延所得税資產和負債的重要組成部分為(千)：
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
遞延所得税資產： | |||||||
淨營業損失和信用結轉 | $ | $ | |||||
盤存 | |||||||
資產退休債務 | |||||||
黑肺義務 | |||||||
應計費用 | |||||||
其他 | |||||||
遞延所得税資產共計 | |||||||
遞延所得税負債： | |||||||
預付費用 | ( | ) | ( | ) | |||
財產、廠房和設備 | ( | ) | ( | ) | |||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税負債總額 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税資產淨額 | $ | $ | |||||
該公司的聯邦淨營業虧損結轉約為$785.6 百萬截至2019年12月31日，主要於2034年12月31日至2036年12月31日到期。本公司的營業淨虧損結轉約為$860.3 百萬，主要於2029年12月31日至2031年12月31日到期。此外，該公司大約有$14.6 百萬一般商業信貸於2027年12月31日到期，2034年12月31日全部到期。
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財務報表附註(續)
根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)，通常允許公司從其聯邦應税收入中扣除NOL。如果一家公司經歷了第382條所界定的“所有權變動”，或者如果適用州法律的類似規定，則根據“守則”第382節的一般年度限制規則，公司扣除其NOL和利用某些其他現有税收屬性的能力可能會受到很大的限制。雖然公司認為自2016年4月1日以來沒有發生所有權變更，因為第382條規定的規則非常複雜，公司股東的行為超出其控制範圍或瞭解可能影響是否發生所有權變化，但公司不能向你保證，第382節的所有權變更沒有發生或將來不會發生。由於該公司符合上述例外條件，如果該公司在2018年4月1日之前經歷了隨後的所有權變更，其NOL實際上將降至零。該日期之後的所有權變更將嚴重限制公司利用其NOL和其他税收屬性的能力。
估價津貼
公司定期評估它是否更有可能產生足夠的應税收入來實現其遞延所得税資產。如果公司不太可能變現其遞延所得税資產，則設立估價津貼。在作出這一決定時，公司會考慮所有現有的積極和消極證據，並作出某些假設。除其他外，該公司考慮所有可用的正面和負面證據，包括推遲納税負債的預定倒轉、預計的未來應税收入、總體經營環境、其歷史財務業績、行業歷史週期性財務業績、其三年累計收入或虧損狀況以及潛在的當前和未來税收規劃戰略。
2017年12月31日，該公司$312.5 百萬根據遞延所得税資產確定的估值備抵額，這是對遞延所得税淨資產的全額估值備抵。2017年，該公司錄得税前利潤$416.5 百萬然而，該公司仍處於三年累計虧損狀況，作為一家新公司的經營業績有限，而且鑑於該行業最近的重大虧損歷史，截至2017年12月31日，該公司得出結論，需要又一年的重大盈利能力來支持評估津貼的發放。
2018年第四季度，在考慮了所有相關因素後，該公司得出結論，其遞延所得税資產更有可能被變現。在評估使用遞延税資產的可能性時，該公司考慮的重要相關因素是：(1)其近期的盈利歷史；(2)美國和全球經濟的增長；(3)對未來已達到的煤炭價格的估計；(4)公司自確定全額估價津貼以來首次從三年累計虧損狀況轉為累積收入狀況；(5)應納税臨時差額的未來影響。根據這一評估，2018年12月31日，該公司根據其遞延所得税淨資產發放了估值備抵額，結果是$225.8 百萬所得税優惠。
在2019年，該公司繼續保持持續盈利的趨勢，税前利潤為$367.1 百萬今年。在考慮了持續的利潤趨勢和所有其他相關因素後，我們得出的結論是，我們的遞延所得税資產仍然更有可能變現，而且不需要估值免税額。
下表顯示了2018年我們的估值津貼和相關活動的餘額：
(2018年12月31日) | ||||
期初餘額 | $ | |||
增加/(減少)-當期税收支出/(福利) | ( | ) | ||
釋放 | $ | ( | ) | |
期末餘額 | $ | |||
不確定的税收狀況
該公司已在美國以及各州和地方司法管轄區提交了所得税申報單，由這些管轄區的税務當局定期審查。淨營業損失和結轉應根據審查情況進行調整，目前對所有這類損失和貸項結轉都適用時效規定。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司沒有未確認的税收優惠或未確認税收福利的應計項目。
F-19
戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
附註8-資產退休債務
(以千計)(千)，對資產的再轉嫁性、可轉嫁性、無償性退休義務(“ARO”)的變化如下：
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
期初餘額 | $ | $ | |||||
吸積費用 | |||||||
訂正概算 | ( | ) | ( | ) | |||
結清債務 | ( | ) | ( | ) | |||
期末餘額 | $ | $ | |||||
預期在一年內支付的部分費用2019年12月31日是$2.6 百萬美元。預期在一年後發生的部分費用2019年12月31日是$53.6 百萬。有不 為結清資產留存義務而受到法律限制的資產2019年12月31日。阿拉巴馬州的監管框架在技術上允許自我結合。然而，作為一個實際問題，由於對自我擔保的嚴格監管要求，阿拉巴馬州的礦業公司使用擔保債券、擔保品債券或信用證來滿足其財務保證要求。在…2019年12月31日，該公司在其所有采礦作業中都有未清的保證金和與採礦後開墾有關各方的信用證。$40.6 百萬，和$2.2 百萬作雜項用途。
截止年度2019年12月31日和2018年12月31日負債減少的主要原因是貼現率變化的淨影響、目前對剩餘填海工程費用和範圍的估計以及預計地雷壽命估計數的波動。最後幾年2019年12月31日和2018年12月31日, $11.1 百萬或$0.22 每股和$24.6 百萬或$0.42 對負債的調整分別反映為這一期間的收入，因為沒有資產記錄來抵消對負債的調整。這部分負債與購置時閒置的業務有關，資產購置的會計核算沒有將任何資產的價值作為資產留存債務的沖銷額。
附註9-應計費用
應計費用包括下列費用(千)：
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | ||||||
應計工資和僱員福利 | $ | $ | |||||
應計業務費用 | |||||||
應計版税 | |||||||
應計運費 | |||||||
應計利息 | |||||||
應計非所得税 | |||||||
其他 | |||||||
應計費用共計 | $ | $ | |||||
附註10-肺塵埃沉病(“黑肺”)義務
根據經修訂的1969年“聯邦煤礦健康與安全法”，該公司負責黑人肺病的醫療和殘疾福利。從2016年4月1日至2018年5月31日，該公司通過一家第三方保險公司，通過一家第三方保險公司，為資產收購後任何員工提出的黑肺索賠投保了一份保成本保險。2018年6月1日起，該公司有一項免賠政策，由公司負責$0.5 百萬為每一個黑肺索賠。
F-20
戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
此外，在資產收購方面，該公司承擔了沃爾特能源(WalterEnergy)及其美國子公司在2016年3月31日前承擔的所有黑肺債務。本公司為資產收購中假定的黑肺索賠提供自我保險.由於作為一家獨立公司的有限的經營歷史，並由於為這些歷史上的黑肺索賠而自保，勞工部要求該公司任職。$17.0 百萬以國庫券或保證人債券的形式作為抵押品，除了維持在資產收購中獲得的黑肺信託之外。截至2019年12月31日，該公司$17.0 百萬擔保書$14.5 百萬作為短期投資的抵押品。截至2018年12月31日，該公司$17.5 百萬在作為抵押品的國庫券中，被確認為短期投資。還有美元3.3 百萬和$3.6 百萬在黑肺信託中持有的資產，與資產負債表中的黑肺債務的長期部分相抵。2019年12月31日和2018年12月31日分別。估計黑肺負債總額(扣除黑肺信託資產)為$32.5 百萬美元截至2019年12月31日，其中$2.3 百萬美元被列為其他流動負債和美元的剩餘部分。30.2 百萬美元在綜合資產負債表中的一個單獨項目中作為長期負債顯示.截止年度2018年12月31日，估計黑肺負債(扣除黑肺信託資產)為$26.8 百萬美元，其中$1.6 百萬美元按其他流動負債和美元分類。25.2 百萬美元在資產負債表中的單獨項目中顯示為長期負債。黑肺負債的增加額包括在業務報表的其他收入費用中。公司在每個資產負債表日對其黑肺負債進行年度評估。除其他外，計算採用了關於成功索賠率、折扣因素、養卹金增加和死亡率等方面的假設。
附註11-僱員福利計劃
確定繳款計劃
本公司贊助一項明確的供款計劃，以協助合資格的僱員提供退休服務。一般來説，根據該計劃的條款，僱員通過扣除工資作出自願捐款，公司按計劃規定作出相應的貢獻。對這些確定的繳款計劃的捐款為$2.9 百萬截止年度2019年12月31日, $3.1 百萬截止年度2018年12月31日和$1.4 百萬截止年度2017年12月31日計入銷售和銷售成本、一般費用和行政費用。
集體談判協議
在資產收購方面，該公司與美國礦山工人聯合會(“UMWA”)(“UMWA CBA”)談判了一項新的初步集體談判協議(“CBA”)，該協議於2016年2月16日得到UMWA成員的批准，並於2021年3月31日到期。根據UMWA CBA，該公司同意出資$25.0 百萬由UMWA在2016和2017年分期組建和管理的自願僱員受益人協會(“VEBA”)信託基金。約68.2 %和69 %該公司的僱員由UMWA公司代表2019年12月31日和2018年12月31日分別。
附註12-股權獎勵計劃
勇士相遇煤炭有限責任公司2016年股權激勵計劃
該公司採用了“Warrior Met Coll，LLC 2016股權激勵計劃”(“2016股權計劃”)。根據2016年股權計劃，該公司的僱員、董事和高級人員以限制單位和幻影單位的形式獲得了Warrior Met Electric，LLC的股權。與2017年4月12日的公司轉換有關，被限制單位的獎勵被轉換為公司普通股的限制性股份(“限制性股份”)。
限制性股票有某些基於服務的、基於業績的和以市場為基礎的歸屬條件，包括2016年股權計劃和適用的授予協議中規定的首次公開發行(IPO)或控制權變更。截至2019年12月31日, 805,083 發行了限制性股票，其中大約有30,217 被沒收了，676,668 已歸屬和98,216 仍然未獲授權。“2017年公平計劃”(下文定義)生效後，根據“2016年公平計劃”沒有再頒發任何獎勵。
限制性股份按比例發行為A、B和C類股票。
A股有基於服務和業績的歸屬條件，在首次公開募股之前和之後的授予日期前五週年及其後的每一次分期付款中各分期付款。
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
繼續受僱或董事繼續在本公司服務。歸屬是有條件的，並取決於在資產收購中最初獲得的至少50%的股份已經處置給獨立的第三方，無論是在首次公開募股之前還是之後。2018年第二季度，該公司的某些股東在兩次單獨的交易中出售了總計為13,000,000 公司公開發行的普通股股份(見注17)。對於第一批二次發行，以性能為基礎的歸屬條件得到了滿足，因此大約達到了$3.6 百萬增加的股票補償費用。剩餘的裁決應賦予剩餘時間的歸屬條件。截至2019年12月31日, 144,585 A股已歸屬。如控制權有改變，任何以前未曾轉歸的A股，須在控制權變更時全數轉歸，但須視乎該僱員繼續受僱或董事透過控制日期的更改而繼續在公司服務。
B類和C類股票為業績獎勵和市場獎勵，轉歸取決於某些市場條件的實現，並取決於僱員是否繼續受僱或董事在公司持續服務至業績之日。在2007年，532,083 B檔和C批股符合要求的業績和市場條件，並已完全歸屬。與B及C部分股份的歸屬有關，公司大致承認$3.2 百萬截至2017年12月31日的年度股票補償費。該公司還確認了一項額外的所得税利益$3.4 百萬與這項歸屬有關。
幻影股份的持有人有權在以下時間接受公司股份：(I)2016年股權計劃所界定的控制權變更，或(Ii)虛假股份批出日期五週年。虛幻的股份以公司的股份結算。截至2019年12月31日，有43,580 幻影股份發行給公司的一名董事，所有股份在發行時全部歸屬。
公司確認股票補償費用$0.5 百萬截止年度2019年12月31日與2016年公平計劃獎勵有關。截至2019年12月31日, 2018，和2017與2016年公平計劃有關的未確認賠償費用約為$0.4 百萬, $1.0 百萬，和$5.7 百萬分別。
下表列出了根據“2016年股權計劃”授予的截止年度的限制性股份彙總表。2019年12月31日:
受限制的C類股份數目 | 加權平均授予日期公允價值 | ||||||
2018年12月31日 | $ | ||||||
獲批 | |||||||
被沒收 | ( | ) | $ | ||||
既得利益 | ( | ) | $ | ||||
截至2019年12月31日未繳 | $ | ||||||
該公司採用Black-Schole期權定價模型來估計被授予的限制性A股的公允價值，並採用蒙特卡羅定價模型來估計被授予的限制性股B和C的公允價值。定價模型納入了下表所列的假設，按加權平均值顯示：
截至12月31日， | ||||
2017 | 2016 | |||
預期股價波動(a) | ||||
無風險利率(b) | ||||
預期壽命(年份)(c) | ||||
(a) | 該公司的預期波動是建立在一組公司的基礎上的，這些公司被認為是一個具有代表性的同行集團，是根據行業和市場資本選擇的。 |
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財務報表附註(續)
(b) | 在預期的授標期限內期間的無風險利率是基於美國政府債券收益率，其期限等於授予日期的預期期限。 |
(c) | 預期壽命是指所授予的獎勵預計未兑現的一段時間。 |
勇士煤礦公司2017年股權激勵計劃
在IPO方面，該公司採用了Warrior Met煤炭公司。2017年股權激勵計劃(“2017年公平計劃”)。先前根據“2016年公平計劃”頒發和尚未發放的裁決將繼續受“2016年公平計劃”管轄。然而，根據“2016年公平計劃”，將不再給予任何獎勵。
根據2017年股權計劃，董事、官員、僱員、顧問和顧問以及附屬公司的董事、官員、僱員、顧問和顧問，以及接受該公司或該公司附屬公司提供就業或諮詢服務的人，均可獲得Warrior Met煤炭公司的股權。以股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股票紅利獎勵和業績獎勵的形式。
根據2017年股權計劃可獲得獎勵的普通股總數，包括獎勵股票期權2019年12月31日是5,381,997 。如果任何未完成的獎勵到期、取消、沒收或以現金結算，可分配給該裁決的股份將再次根據2017年股權計劃獲得批准。
截至2019年12月31日根據2017年股權計劃授予的股權獎勵包括普通股獎勵、限制性股票獎勵和限制性股票單位獎勵。公司確認股票補償費用$5.3 百萬截止年度2019年12月31日與根據2017年公平計劃頒發的獎勵有關。與2017年公平計劃有關的未確認補償費用約為$2.9 百萬截至2019年12月31日.
股份 | 加權平均授予日期公允價值 | ||||||
2018年12月31日 | $ | ||||||
獲批 | $ | ||||||
取消 | ( | ) | $ | ||||
被沒收 | ( | ) | $ | ||||
既得利益 | ( | ) | $ | ||||
2019年12月31日 | |||||||
股權變更
2017年3月31日，公司董事會宣佈，截至2017年3月27日，向我們當時未償還的A類股、B類股和C類股的持有者發放現金，結果向這些持有者發放的現金總額為$190.0 百萬(“特別分配”)。對已發行的限制性股份的特別分配沒有支付，而是在轉歸之前以信託形式持有。截至2019年12月31日，約$6.0 百萬未歸屬股票的股息在信託中持有，幷包括在伴隨的資產負債表中的其他長期資產中。
2017年6月1日，董事會賠償委員會(“委員會”)核準了對公司某些高級人員、董事和僱員的限制性股份的授標協議(“獎勵”)的以下修改(“修改”)。根據這一修改，委員會免除了對受限制股份的特別分配的某些歸屬要求，因此，如上文所述，特別分配中目前以信託形式持有的資金已全額支付給收到相當於或少於$100.0 千並支付了有關50 %收到超過$100.0 千。但是，其餘部分的特別分配信託基金50 %收到超過$100.0 千將不會發布，直到這些股票歸屬根據最初的條款的獎勵，根據時間的推移和公司的某些指標的實現。
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
此外，根據修改，受限制股份的持有人可以選擇接受上述關於其限制性股份的信託特別分配(I)。100 %現金；(2)50 %現金和50 %限制庫存單位(“RSU”)；或(Iii)100 %在RSU。
關於這一修改，委員會根據2017年6月1日的“股權計劃”(“授予日期”)，核準了一種形式的限制性股獎勵協議(“RSU獎勵協議”)，供選擇全部或部分在RSU(“參與者”)接受特別分配的持有者使用。“RSU授予協議”規定，根據修改授予的RSU應在授予日期完全歸屬，並應以普通股的股份結算。一 -在最早的(I)項基礎上為一人一-第一批各佔第三位三授予日期週年紀念；(2)控制權變更(如2017年公平計劃所界定)；(3)參與人在公司或其附屬公司離職；或(4)參與人死亡。
附註13-債務
債務包括以下(千)：
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | 2019年12月31日加權平均利率 | 最終成熟度 | |||||||||
高級附擔保票據 | $ | $ | 2024 | |||||||||
本票 | 2019 | |||||||||||
債務貼現淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
債務總額 | ||||||||||||
減：流動債務 | ( | ) | ||||||||||
長期債務總額 | $ | $ | ||||||||||
公司的最低還債時間表(不包括利息)2019年12月31日如下(千)：
應付付款 | ||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | |||||||||||||||||||
高級附擔保票據 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
ABL設施
2018年10月15日，該公司以借款人、擔保人、貸款人和N.A.花旗銀行(以行政代理人和擔保品代理人的身份)簽署了經修訂和恢復資產的循環信貸協議，全面修訂和重申了現有的abl融資機制，此外(I)增加了在abl機制下可供借入的總承付款額。$125.0 百萬(2)將ABL貸款的到期日延長至2023年10月15日，(Iii)降低貸款的適用利率幅度和與簽發信用證有關的適用費用，以及(Iv)修訂某些契諾及其他條款和規定。
2019年12月19日，該公司對經修訂和恢復的信貸協議(“修訂”)訂立了第2號修正案。修正案的目的是：(1)修改固定費用和固定費用覆蓋率的定義，因為這些術語適用於經修正和恢復的信貸協議，以總體上符合截至2017年11月2日並經補充的印支義齒中這些術語的相應定義(定義如下)，
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
公司作為發行人、其中所指名的附屬擔保人和國家協會威明頓信託公司作為受託人和優先權留置權抵押品受託人，僅為根據固定費用償付比率產生無擔保債務的目的，和(Ii)添加符合合格金融合同中止規則要求的習慣用語。
在ABL設施下$10.0 百萬其中的承諾可用於支付花旗銀行的週轉貸款，最多可達$50.0 百萬承付款額可用於簽發信用證。ABL設施將於2023年10月15日到期。截至2019年12月31日, 不 在ABL貸款機制下未償還的貸款有$8.95 百萬根據ABL貸款機制簽發和未付的信用證。在…2019年12月31日，公司$116.1 百萬在ABL設施下的可用度(計算後扣除以下因素)$8.95 百萬在此期間未付的信用證)。
ABL機制載有這類基於資產的信貸協議的習慣契約，其中包括：(一)提交財務報表、其他報告和通知的要求；(二)對某些債務的存在或產生的限制；(三)對某些留置權的存在或產生的限制；(四)對某些受限制的付款的限制；(五)對某些投資的限制；(六)對某些合併、合併和資產處置的限制；(七)對與聯營公司的某些交易的限制；以及(八)對某些債務的修改的限制。此外，ABL設施還包含不低於固定收費覆蓋率的彈簧固定收費覆蓋率。1.00 到1.00，如果ABL設施下的可用性低於某一數量，則測試該比率。截至2019年12月31日公司不受這個契約的約束。在符合慣例的寬限期和通知要求的情況下，ABL設施還包含習慣上的違約事件。
該公司遵守了ABL設施下所有適用的契約。2019年12月31日.
高級有擔保債券
2017年11月2日，該公司完成了一項私人發行(“要約”)$350.0 百萬總本金8.00 %根據經修正的1933年“證券法”(“證券法”)第144 A條規則向合格的機構買受人交付2024年的高級擔保票據，並根據“證券法”的條例S，向某些在美國境外交易的非美國人員發行高級擔保票據。公司使用了大約$340.0 百萬從供品中提取的現金，以及手頭的現金。$260.0 百萬，支付特別現金股息，約為等額。$600.0 百萬，或$11.21 按比例分配給其所有股東(“11月特別股息”)。
2018年3月1日，該公司發佈$125.0 百萬合計本金8.00 %根據經修正的1933年“證券法”(“證券法”)第144 A條規則(“證券法”)向合格的機構買受人交付2024年的高級有擔保票據(“新票據”)，並根據“證券法”(“條例S”)下的條例S，向美國境外的某些非美國人轉讓高級有擔保票據(“新票據”)。新債券在以下地點發行：103.00 %的本金總額，加上2017年11月2日起的應計利息。新票據以“附加票據”的形式發行，該契約日期為2017年11月2日公司、其附屬擔保人方和國家協會威明頓信託公司(“受託人”)和優先權留置權託管人(“優先權留置權受託人”)之間的契約，第一次補充義齒日期為2018年3月1日(“第一次補充義齒”)，補充日期為“第一次補充義齒”。“新票據”過去和將來都沒有根據“證券法”進行登記，也不得在美國提供或出售，除非有登記或不受“證券法”登記要求的適用豁免。該公司使用發行新債券所得的淨收益，連同手頭的現金$225.0 百萬，支付特別股息$350.0 百萬，或$6.53 2018年4月20日按比例向其所有股東支付每股(“4月特別股息”)。
就新債券的發行而言，該公司招致以下交易成本：$6.4 百萬2018年12月31日終了年度，包括律師費和結構費，並列入業務報表中的交易和其他費用。此外，該公司的發債成本約為$3.7 百萬，包括向現有債券持有人支付的同意書徵費(如下所界定)，幷包括在資產負債表內的長期債務內。
新註釋和$350.0 百萬公司現有本金總額8.00 %高級有擔保債券到期日期2024年(“現有債券”，連同新債券，“債券”)，評級相同[醫]帕蘇(PASU)在支付權及構成單一類別的保證，適用於義齒的所有用途，包括(但不限於)豁免、修訂、贖回、要約購買及擔保品，並且是可互換的(但新發行的債券除外)
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
根據規例S分別以不同的CUSIP/ISIN編號進行交易，直至發行日期後40天為止，但其後，任何該等持有人可將其根據規例S所發行的新票據轉入與根據規例S發出的現有票據相同的CUSIP/ISIN編號)。
債券將於2024年11月1日到期，利息將於每年5月1日和11月1日到期，從2018年5月1日開始。債券由公司的每一家直接和間接全資限制子公司共同和無條件地擔保，這些子公司是ABL設施下的擔保人(受慣例釋放條款的約束)。
在2020年11月1日之前的任何時間，公司可以全部或部分贖回債券，價格相當於100.00 %已贖回債券本金加適用的溢價(如屬適用贖回日期的話)及應累算利息及未付利息(如有的話)。債券可於二零二零年十一月一日或該日後，由公司選擇全部或部分贖回，贖回價格為契約所指明的贖回價格，另加任何應累算利息及未付利息(如有的話)，但不包括贖回日期。在2020年11月1日或之前的任何時間，該公司可贖回最多40 %債券的總本金，連同某些股本的收益，贖回價格為108.00 %債券本金，另加任何應累算利息及未付利息(如有的話)，但不包括贖回日期。此外，該公司亦須出價購買該批債券(I)，並以同等價格購買該等債券。101.00 %在發生特定種類的控制觸發事件的情況下，(Ii)以購買價格支付。103.00 %在作出某些限制付款前的本金，及100.00 %如作出某些資產出售或處置，而不將淨收益再投資，或將淨收益用於償還某些負債，加上任何應累算利息及未付利息(如有的話)，則不得將本金中的本金再投資於購買日期，但不包括購買日期。
提出購買債券
2019年2月21日，該公司開始以現金購買(“限制付款要約”)，最多可達$150,000,000 未償還債券本金，回購價格為103 %該等債券的本金總額，加上該等債券的應累算利息及未付利息，但不包括回購日期(“限制付款回購價格”)。在限制付款要約的同時，本公司開始現金投標要約(“投標要約”，連同限制付款要約，即“要約”)，直至$150,000,000 債券本金，回購價格為104.25 %該等債券的本金總額，加上該等債券的應計利息及未付利息，但不包括回購日期(“回購價格”)。截止日期為2019年3月22日(截止日期)。
限制性付款要約
截至截止日期，$1,900,000 債券的本金總額已根據受限制的付款要約有效投標，而非有效撤回。根據限制付款要約的條款：
(1)自動分配係數31.5789 %應用於$1,900,000 在限制付款要約中有效投標但未有效撤回的債券的總本金(四捨五入，以避免購買本金以外的債券$1,000 )，這導致了$599,000 債券的總本金(“RP專業評級投標債券”)；
(2)公司接受所有$599,000 RP Pro評級投標債券以現金支付限價回購價格的總本金；及
(3)剩餘餘額$1,301,000 並非RP專業評級的投標債券的本金總額不獲接納付款，並交還債券的投標持有人。
該公司於2019年3月25日完成了限制付款要約。
因此，根據義齒的條款，公司獲準以特別股息的形式向公司普通股持有人支付一筆或多筆限制性付款，並/或回購公司的濛濛股票，總額不超過$299,401,000 (“RP籃子”)無需再出價回購票據。該公司使用RP籃子的一部分支付2019年4月的特別股息(定義如下)和
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財務報表附註(續)
打算使用剩餘的RP籃子進行回購，根據新股票回購計劃(定義如下)。
投標報價
截至截止日期，$415,099,000 債券的總本金已按照投標要約有效投標，而非有效撤回。根據投標要約的條款：
(1)自動分配係數31.5789 %應用於$415,099,000 投標報價中有效投標但未有效撤回的債券本金總額(四捨五入，以避免購買本金以外的債券$1,000 )，這導致了$130,966,000 債券的總本金(“至臨市級投標債券”)；
(2)公司接受所有$130,966,000 以現金支付回購價格的“至臨市級投標債券”的總本金；及
(3)剩餘餘額$284,133,000 非臨市級投標債券的本金總額不獲接納付款，並交還債券的投標持有人。
該公司於2019年3月26日完成了投標報價。
就RP Pro評級投標債券及至Pro評級投標債券的付款而言，公司確認在提早清償以下債務方面的損失：$9.8 百萬截至2019年12月31日止的年度。
附註14-租賃
該公司主要就某些採礦設備簽訂為期12個月或更短時間的租賃協議，其中有些包括延長租約的選擇。12個月或更短期限的租約不按照附註2所述的公司會計政策選擇記錄在資產負債表上。公司在租賃期限內以直線確認這些協議的租賃費用。此外，該公司對採礦設備的某些融資租賃在不同的合同期間到期。這些租約的剩餘租賃期限為一到五年 也不包括更新的選項。融資租賃的攤銷費用包括在折舊和耗損費用中。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下(千)：
(一九二零九年十二月三十一日) | ||||
融資租賃使用權資產淨額(1) | $ | |||
融資租賃負債 | ||||
電流 | ||||
非電流 | ||||
融資租賃負債總額 | $ | |||
加權平均剩餘租賃期-融資租賃(以月份為單位) | 44.7 | |||
加權平均貼現率-融資租賃(2) | % | |||
(1) 融資租賃使用權資產記作累計攤銷淨額$4.8 百萬幷包括在不動產、廠房和設備中，以及資產負債表中的淨額。2019年12月31日。詳情見附註5。
租賃費用的組成部分如下(千)：
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財務報表附註(續)
截至2019年12月31日止的年度 | ||||
經營租賃成本(1): | $ | |||
融資租賃費用： | ||||
租賃資產攤銷 | ||||
租賃負債利息 | ||||
淨租賃成本 | $ | |||
(1)包括為期12個月或以下的租契。
租賃負債到期日如下(千)：
融資租賃(1) | ||||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
共計 | ||||
減：代表利息的數額 | ( | ) | ||
租賃負債現值 | $ | |||
(1)融資租賃付款不包括在內$2.2 百萬尚未開始的已簽署租賃協議所要求的未來付款。
與租賃有關的現金流動補充資料如下(千)：
截至2019年12月31日止的年度 | |||||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： | |||||
融資租賃的經營現金流 | $ | ||||
融資租賃現金流融資 | $ | ||||
以非現金使用權換取租賃債務的資產： | |||||
融資租賃 | $ | ||||
截至2019年12月31日該公司對尚未開始的融資租賃，主要是採礦設備的融資租賃有更多的承付款。$2.2 百萬。這些融資租賃將於2020年至2021年財政年度開始，租賃期限為一到兩年 .
注15-關聯方交易
與資產收購有關，該公司收購了50 %對黑勇士甲烷(BWM)和黑勇士傳輸(BWT)的興趣分別按比例合併法和權益法進行核算。該公司已將從煤礦生產和銷售甲烷氣體的權利授予BWM和BWT。公司對BWT的淨投資、墊款、收益或虧損的權益對公司來説並不重要。公司向BWM提供勞動力，並支付包括財產和責任保險在內的費用，以支持合資企業。該公司每月向合資企業收取此類費用，這些費用如下$1.5 百萬截止年度2019年12月31日, $3.2 百萬截止年度2018年12月31日, $2.9 百萬截止年度2017年12月31日.
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財務報表附註(續)
附註16-承付款和意外開支
環境事項
該公司在建造和經營其工廠、礦山和其他設施以及補救其本身和其他財產可能存在的環境條件方面，均須遵守關於保護環境的各種法律和條例。
該公司認為，它在很大程度上符合聯邦，州和地方的環境法律和法規。本公司因與過去業務有關的現有條件而產生的環境費用，在可能的情況下可合理估算。截至2019年12月31日和2018年12月31日，除礦山開墾的資產退休義務外，沒有其他環境事項的應計項目。
雜項訴訟
有時，本公司是在其正常經營過程中發生的多起訴訟的當事方。本公司記錄與這些事項有關的費用，當可能發生損失時，可以合理估計損失金額。這些事項的結果對公司未來經營結果的影響不能肯定地預測，因為任何這種影響都取決於今後的經營結果和解決這些事項的數量和時間。截至2019年12月31日和2018年12月31日，沒有應計雜項訴訟項目。
沃爾特加拿大結算收益
2015年7月15日，沃爾特能源公司(WalterEnergy)及其美國全資子公司，包括吉姆·沃爾特資源公司(JimWalterResourceInc.)。(“JWR”)根據“美國破產法”第11章(“第11章案例”)第11章，在南部阿拉巴馬州北區提出自願救濟請求。2015年12月7日，沃爾特能源加拿大控股公司、沃爾特加拿大煤炭合作公司及其加拿大子公司(統稱“沃爾特加拿大”)根據不列顛哥倫比亞省最高法院的初步命令，根據“公司債權人安排法”(“CCAA”)申請並獲得保護。
就該公司收購Walter Energy的某些核心經營資產而言，該公司獲得了Walter Energy因Walter Energy向Walter Canada提供的某些共享服務而欠Walter Energy的應收賬款(“共享服務索賠”)和有關Walter Canada就一張期票欠Walter Energy的未付利息的應收款(“混合債務索賠”)。該公司在Walter Canada CCAA訴訟程序中提出了每一項索賠。Walter Energy認為這些應收賬款在截至2015年12月31日的年度內無法收回，該公司在收購會計中沒有為這些應收款分配任何價值，因為可收性被認為是遙不可及的。2019年5月和8月，該公司收到了大約$17.5 百萬和$5.3 百萬分別作為業務報表中的其他收入反映的共享服務索賠和混合債務索賠的結算收益。與共同服務索賠和混合債務索賠有關的額外數額(如果有的話)是否可收取，取決於沃爾特加拿大行政協調委員會訴訟程序的結果和任何決議的時間，無法確定地預測。
承付款和意外開支-其他
該公司與鐵路和駁船運輸供應商以及阿拉巴馬州港務局簽訂了各種運輸和吞吐量協議。這些協定載有從礦場向阿拉巴馬州莫比爾港運輸煤炭、卸下鐵路車輛或駁船以及裝船的年度最低噸位保證。如果該公司不履行其以年度最低限額為基礎的最低吞吐量義務，則要求該公司向運輸供應商或阿拉巴馬州港務局支付合同規定的每公噸實際吞吐量與最低吞吐量要求之間的差額。在…2019年12月31日和2018年12月31日，公司不 最低吞吐量要求的負債記錄。
特許權使用費義務
該公司開採的大量煤炭是從第三方土地所有者租用的礦藏中開採出來的。這些租約將採礦權轉讓給公司，以換取按每噸固定數額或按銷售價格的百分比向土地所有者支付的特許權使用費。雖然煤炭租賃有不同的續約條款和條件，
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
它們一般都能維持外匯儲備的經濟壽命。煤炭使用費$87.3 百萬, $101.0 百萬, $93.3 百萬，在過去的幾年裏2019年12月31日, 2018年12月31日，和2017年12月31日分別。
附註17-股東權益
新股票回購計劃
2019年3月26日，董事會批准了該公司的第二個股票回購計劃(“新股回購計劃”)，該計劃授權回購最多可達$70.0 百萬公司的普通股。公司完全用盡以前的股票回購計劃(“第一次股票回購計劃”)$40.0 百萬發行的普通股。“新股回購計劃”不要求公司回購一定數量的股份，也不要求有到期日。新股回購計劃可由董事會在任何時候暫停或停止，無需事先通知。
根據“新股回購計劃”，公司可不時以公司認為適當的數額、價格和時間回購其普通股，但須視市場和行業條件、股票價格、監管要求和公司不時確定的其他考慮因素而定。公司的回購可以根據適用的證券法和條例，包括“交易法”第10b-18條，使用公開市場購買或私下談判的交易來執行，回購可以根據“交易法”規則10b5-1執行。回購將受到限制的ABL設施和義齒。該公司打算根據新股票回購計劃從手頭現金和/或其他流動資金來源為回購提供資金。
截至2019年12月31日，該公司已回購500,000 約為股份$10.6 百萬，離開$58.8 百萬根據新股票回購計劃授權的股票回購。
第一次股票回購計劃
2018年5月2日，董事會批准了第一個股票回購計劃，該計劃授權回購最多可達$40.0 百萬公司的普通股。
在2019年第一季度，該公司重新購買了根據第一次股票回購計劃批准的剩餘股份回購計劃。$1.9 百萬.
二級股權發行
2018年5月10日，該公司的某些股東出售了8,000,000 公司普通股在公開發行的第二次公開發行中的股份，其價格為$24.20 每股。該公司沒有從這次發行中獲得任何收益。與此次發行有關，該公司回購了500,000 根據股票回購計劃持有的普通股，手頭有現金，總金額為$12.1 百萬(“股票回購”)。公司在股票回購中回購的股份在資產負債表上作為國庫股反映。
2018年6月14日，該公司的某些股東出售了5,000,000 公司普通股在公開發行的第二次公開發行中的股份，其價格為$28.35 每股。該公司沒有從發行中獲得任何收益。
2018年8月8日，該公司的某些股東出售了2,204,806 公司普通股在公開發行的第二次公開發行中的股份，其價格為$25.40 每股。該公司沒有從發行中獲得任何收益。
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
附註18-金融工具的公允價值
公司不按公允價值定期計量的重大資產或其他負債2019年12月31日或2018年12月31日。在本年度終了的年度內2019年12月31日，在一級、二級及三級之間並無轉讓。該公司在活躍的場外市場使用類似合約的交易商報價，以釐定二級負債的公允價值。
採用下列方法和假設來估計未選擇公允價值選項的公允價值：
現金及現金等價物、短期投資、限制現金、應收賬款及應付帳款-由於這些資產和負債的短期性質，資產負債表中報告的賬面金額近似公允價值。
附註19-每股淨收入
每股基本淨收益的計算是根據同期上市的加權平均普通股數計算的。稀釋後每股淨收益的計算依據的是已發行股份的加權平均數加上發行受限股票後將發行的增量股份。增量股份的數量是用國庫股法計算的。基本和稀釋後每股淨收入計算如下(單位：千，但每股數據除外)：
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
分子： | ||||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
分母： | ||||||||||||
用於計算每股淨收入的加權平均股份 | ||||||||||||
稀釋限制性股票獎勵和單位 | ||||||||||||
用於計算每股淨收益的加權平均股份-稀釋後 | ||||||||||||
每股淨收入-基本收入 | $ | $ | $ | |||||||||
每股淨收益-稀釋後 | $ | $ | $ | |||||||||
截至2019年12月31日，有161,998 截至計量日未滿足以服務為基礎的這些獎勵的歸屬條件的限制性股票單位獎勵。因此，這些獎勵被排除在每股基本收入之外。這些獎項39,950 對截至年底稀釋加權平均股票的影響2019年12月31日.
截至2019年12月31日，有271,589 根據2017年股權計劃向僱員發放的股份，截至計量日，基於服務或基於業績的歸屬條件均不滿足。因此，這些股票被排除在每股基本收益和稀釋收益之外。
公司授予$1.5 百萬根據2017年股權計劃授予的限制性股票單位，可以在選舉員工時以股票或現金結算。這些獎項有一定的基於服務和性能的歸屬條件，可以在2021年12月31日前獲得。如果公司以股票結算這些賠償，這些獎勵將代表70,989 根據公司收盤價計算的股票2019年12月31日。該公司考慮到對稀釋收益的影響，就好像裁決是以現金或股票結算的一樣。這些獎項19,438 對截至年底稀釋加權平均股票的影響2019年12月31日.
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
截至2019年12月31日，有98,216 根據“2016年股權計劃”向某些董事和僱員發行的普通股，但截至計量日，基於服務的歸屬條件未得到滿足。因此，這些獎勵被排除在每股基本收入之外。這些獎項70,410 對截至年底稀釋加權平均股票的影響2019年12月31日.
截至2019年12月31日，有43,580 根據“2016年股權計劃”，在已獲批出的幻影單位獎勵結算後，可意外發行的普通股股份及13,157 根據“2017年股權計劃”，在已獲批准的受限制股票單位授標交收後，可緊急發行的普通股股份。結算日期是“2016年股權計劃”和“2017年股權計劃”或五年 從授予日期開始。這些獎勵是既得的，因此也包括在加權平均股票中，用於計算每股基本和稀釋淨收益。
截至2019年12月31日，有21,169 根據2017年股權計劃向某些董事和員工發行的普通股，這些董事和僱員立即歸屬，但在未來兩年內在股票發行週年之際結算。因此，這些股份包括在基本和稀釋每股收益。
股利
2017年3月31日，公司董事會宣佈$3.56 每股合計$190.0 截至2017年3月31日，已向A類單位、B類單位和C類記錄單位的持有者支付了100萬美元。
2017年5月17日，董事會通過了支付季度現金紅利的分紅政策。$0.05 每股。最初的季度股息$2.7 百萬於2017年6月13日支付給了2017年5月30日創紀錄的股東。股利政策還規定：除了定期季度股利外，如果公司產生超出當時業務當前要求的超額現金，董事會可考慮通過特別股息或實施股票回購計劃，將此類超額現金全部或部分返還給股東。今後的股息或股票回購將由聯委會酌情決定，並須考慮若干因素，包括業務和市場條件、未來的財務業績和其他戰略投資機會。該公司還將尋求優化其資本結構，以提高股東的回報率，同時允許公司靈活地追求非常有選擇的戰略增長機會，從而提供令人信服的股東回報。
本公司定期派發季度現金股息$0.05 自董事會通過股利政策以來，每個季度的每股股利。截至2019年12月31日，公司已經支付了$29.3 百萬派息政策下的定期季度現金股利。
2017年11月2日，董事會宣佈大約11月份的特別股息$600.0 百萬，資金來自債券發行的淨收益，以及大約手頭的現金$260.0 百萬並於2017年11月22日支付給截至2017年11月13日營業結束時有記錄的股東。
2018年4月3日，董事會宣佈4月份的特別股息約為$350.0 百萬，資金來自於發行2024年到期的新票據的淨收益，以及大約手頭的現金$225.0 百萬，並於2018年4月20日支付給截至2018年4月13日營業結束時有記錄的股東。
2019年4月23日，董事會宣佈$4.41 每股(“2019年4月特別股息”)，總計約$230.0 百萬於2019年5月14日支付給截至2019年5月6日營業結束時有記錄的股東。
附註20-段信息
如果：(一)公司從事可賺取收入和支出的業務活動；(二)其經營結果由公司首席執行官(“CODM”)定期審查，以便就分配給該部門的資源作出決定並評估其業績；(三)公司擁有離散的財務信息。公司已經確定二 地下采礦作業是其作業部門。CODM在運營部門一級審查財務信息，以分配資源，並評估每個運營部門的經營結果和財務業績。如果操作段具有相似的定量經濟性，則將操作段聚合成可報告的區段。
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
在以下質量特徵方面，如果經營部門具有相似之處：(一)產品和服務的性質；(二)生產過程的性質；(三)其產品和服務的客户類型或類別；(四)用於分發產品或提供服務的方法；以及(五)在適用情況下，監管環境的性質。
公司已確定二 操作段在數量和質量上都是相似的，因此二 已將操作段聚合為一 可報告的部分。該公司已確定，其天然氣和特許權使用費業務及其他未分配的活動不符合ASC 280的標準，被視為經營或可報告的部分。因此，公司將其結果列為“所有其他”類別，作為對合並金額的調節項目。
公司不按部門分配其所有資產，或折舊和耗損費用、銷售、一般和行政費用、其他退休後福利、交易費用、重組費用、利息費用、重組項目、淨收入和所得税費用。
下表包括分段信息與合併數額的對賬情況(千)：
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
收入 | ||||||||||||
採掘 | $ | $ | $ | |||||||||
所有其他 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | |||||||||
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
資本支出 | ||||||||||||
採掘 | $ | $ | $ | |||||||||
所有其他 | ||||||||||||
資本支出總額 | $ | $ | $ | |||||||||
該公司根據分段調整的EBITDA評估其部門的業績，其定義為按其他收入、其他收入成本、折舊和耗竭、銷售、一般和行政、其他退休後福利以及CODM為在部門間分配資源或評估部門業績而不考慮的某些交易或調整。部門調整後的EBITDA不代表也不應被視為GAAP下銷售成本的替代辦法，也不應與其他公司使用的其他類似名稱的計量方法相比較。以下是部分調整的EBITDA與淨收益(損失)的對賬情況，這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務計量(千)：
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
分段調整的EBITDA | $ | $ | $ | |||||||||
其他收入 | ||||||||||||
其他收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
折舊和耗損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
銷售、一般和行政 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
其他退休後福利 | ||||||||||||
重組費用 | ||||||||||||
交易和其他費用 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
債務提前清償的損失 | ( | ) | ||||||||||
其他收入 | ||||||||||||
利息費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
所得税福利(費用) | ( | ) | ||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | |||||||||
附註21-後續事件
定期季度股利
二零二零年二月十四日，董事局宣佈定期派發現金股息。$0.05 每股合計$2.6 百萬將於2020年3月2日支付給截至2020年2月25日營業結束時有記錄的股東。
權利協定
在2020年2月14日，我們通過了“權利協定”，以防止根據“守則”第382條對我們利用現有NOL減少未來税收負擔的能力施加重大限制。
“權利協定”旨在補充382項轉讓限制，目的是通過保持我們的NOL的可用性，為所有股東的利益服務，並類似於其他擁有重大NOL的公司所採用的計劃。
根據“權利協定”，一 優先股購買權(“權利”或“權利”)將按公司截至2020年2月28日營業結束時未償普通股的每一股分配給公司股東。最初，這些權利將不被行使，並將與普通股進行交易。如果該權利可行使，每一項權利最初將使股東有權購買新創建的一系列被指定為“A系列初級參與優先股”的優先股的千分之一股份，其行使價格為$31.00 右轉。在“權利協定”生效期間，任何獲得實益所有權的個人或團體4.99 %或更多的普通股或任何目前擁有股份的現有股東5.00 %未經董事會批准而獲得任何額外普通股股份(該人、集團或現有股東、“收購人”)的普通股或更多普通股，其在公司的所有權權益將受到重大稀釋。在這種情況下，每一項權利將使其持有人有權以行使價格購買市價為當時權利行使價格兩倍的普通股，而被收購人所擁有的權利將無效。“權利協定”還賦予董事會酌處權，以確定某人是收購人，即使他們不擁有4.99 %或者更多的普通股但確實擁有4.99 %根據“守則”第382條和根據該條頒佈的條例確定的已發行股票的價值。此外，董事會還制定了一套程序，考慮豁免某些收購公司證券的請求，如果董事會認定這樣做不會限制或損害NOL的供應，或以其他方式符合公司的最佳利益。委員會可贖回$0.01 在任何個人或團體觸發權利協議之前的任何時間。該權利的分配並不是公司股東應納税的事件，也不會影響公司的財務狀況或經營結果(包括每股收益)。
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戰士遇見了煤炭公司。
財務報表附註(續)
權利最早將在下列日期屆滿：(一)營業於2023年2月14日結束；(二)在“權利協定”簽署之日一週年結束營業，如果股東尚未在該日或該日收到對“權利協定”的批准；(三)“權利協定”規定的權利得到贖回的時間；(四)“權利協定”規定的權利交換時間；(五)董事會確定根據“人權協定”第382條充分利用或不再使用無觀測衞星的時間，(Vi)廢除“守則”第382條的生效日期，如委員會裁定“權利協議”已不再需要或不適宜保存NOL，或(Vii)根據“權利協議”所述類型的協議，終止涉及公司的任何合併或其他收購交易。關於權利協議的更多細節載於該公司在2020年2月14日向SEC提交的關於8-K表格的最新報告中。
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補充摘要季度財務資料(未經審計)
(單位：千，但每股數額除外)
季度結束 | ||||||||||||||||
2019財政年度 | 三月三十一日 | 六月三十日 | 九月三十日 | 十二月三十一日 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
毛利(1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
淨收益(2) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
每股淨收入-基本收入(4) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
每股淨收益-稀釋後(4) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
季度結束 | ||||||||||||||||
2018年財政年度 | 三月三十一日 | 六月三十日 | 九月三十日 | 十二月三十一日 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
毛利(1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
淨收益(3) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
每股淨收入-基本收入(4) | $ | $ | $ | |||||||||||||
每股淨收益-稀釋後(4) | $ | $ | $ | |||||||||||||
(1) | 表示每個期間的收入總額減去銷售成本(不包括下文單獨顯示的項目)和其他收入成本(不包括下文單獨顯示的項目)。 |
(2) | 2019年3月31日終了的三個月的淨收益包括提前清償債務的損失$ |
(3) | 淨收入包括交易費用和其他費用$ |
(4) | 季度數額的總和可能不等於因四捨五入而報告的年度數額。此外，季度每股收益的總和可能與年度數額不同，這是由於流通股票的變動所造成的。 |
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