目錄

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

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表格10-K

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☒依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年度報告

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截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)

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☐依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

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為了過渡時期，從這一過渡時期開始，從這一過渡時期開始，從成品率

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委員會檔案編號001-07349

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球公司感言

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登記人的電話號碼，包括區號：(303) 469-3131

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根據該法第12(B)節登記的證券：

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依據第12(G)節註冊的證券該法：無

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如果註冊人是經驗豐富的發行人，如“規則”中所定義的，請用複選標記表示。“證券法”第405條。是 ⌧沒有◻

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如果註冊人不需要根據第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示法律的規定。是◻ 不 ⌧

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用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90年間一直受到這類申報要求的限制幾天。是 ⌧沒有◻

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通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了每一份交互數據文件，這些文件必須在前12次提交期間根據條例S-T規則405提交月份。是 ☒沒有◻

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通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

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如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

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用複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“規則”中所定義的)。該法第12B至第2條)。是☐沒有☒

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註冊人的非聯營公司持有的有表決權股票的總市值為$23.2根據截至六月三十日的收盤價和普通股流通股計算，2019.

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截至最近可行日期為止已發行股份及權利的數目。

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以參考方式合併的文件

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目錄

球公司

表格10-K年度報告

截至2019年12月31日止的年度

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目錄

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第一部分I.

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項目1.間接業務

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球公司及其合併子公司(集體，球，公司，我們或我們)是世界領先的鋁包裝供應商之一，用於飲料，個人護理和家庭用品行業。該公司於1880年成立，1922年在美利堅合眾國印第安納州成立。我們的可持續的，鋁包裝產品生產的各種最終用途，並在世界各地的工廠生產。我們還向航空航天部門的政府和商業客户提供航空航天和其他技術及服務。2019年，我們的合併淨銷售額為115億美元。我們的包裝業務佔我們淨銷售額的87%，剩下的13%來自我們的航空航天業務。

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我們最大的產品線是鋁飲料容器，我們還生產擠壓鋁氣霧劑容器和鋁子彈。

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我們在全球範圍內向大型跨國飲料、個人護理和家庭用品公司銷售我們的鋁製包裝產品，並與這些公司建立了長期的合作關係。這體現在我們的高客户保留和大量的長期供應合同.雖然我們有一個多樣化的客户羣，我們銷售我們的包裝產品的很大一部分，大公司和品牌，以及許多地區的客户。我們的主要客户包括可口可樂公司及其附屬瓶裝商和安海斯-布希英博公司、N.V./S.A.等。

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我們的航空航天業務是提供從整個特派團到通過設計、開發和製造情報監視和偵察、民用、商業和國家安全航空航天市場的創新系統提供組件級專門知識的解決方案的領先者。它生產航天器、儀器和傳感器、無線電頻率系統和組件、數據開發解決方案以及各種能夠進行天氣預報和氣候變化監測以及深空飛行任務的先進技術和產品。

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我們的總部設在科羅拉多州的布隆菲爾德，我們的股票在紐約證券交易所上市，交易代碼是BLL。

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我們的戰略

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我們為10大願景的動力決定了我們的整體業務戰略。在它的最高水平，驅動器10是一種心態圍繞完善，與更大的緊迫感，我們未來的成功。推出於2011年，驅動器10包括五個戰略槓桿，是發展我們的業務和取得長期成功的關鍵。這五個槓桿是：

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我們亦維持一套清晰而有紀律的財務策略，以改善股東的回報，包括：

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目錄

我們的業務產生的現金主要用於：(1)為公司業務提供資金；(2)為增長性資本投資提供資金；(3)償還公司債務；(4)通過股票回購和股利支付向股東返還價值。我們不時地評估並期望繼續評估我們認為對公司和股東有利的可能交易，這些交易可能包括戰略性收購、剝離我們公司的部分或合資公司。在任何時候，我們可能就可能的交易進行討論或談判，或者已經簽訂了不具約束力的意向書。我們是否或何時會進行任何這類交易或交易的條款，都是無法保證的。我們許多員工的薪酬通過我們基於EVA的激勵計劃直接與公司的業績掛鈎。

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可持續性

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在鮑爾公司，我們相信我們的人民，我們的文化和我們向利益相關者提供價值的能力。與不妥協的誠信和客户關注一樣，可持續性是我們10大願景的一部分，自1880年成立以來，我們一直是我們的一部分。

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多年來，我們對可持續發展的三重底線--環境、經濟和社會--已經發生了變化，是我們今天在組織的各個層面開展業務的鏡片。可持續性是我們商業戰略的一個關鍵部分，它影響着我們如何管理和經營我們的業務，如何為我們的客户服務，如何關心環境和我們的社區，如何確保利潤，以及如何推動長期繁榮。

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我們的可持續性努力集中在產品管理、業務卓越、人力資本管理和社區參與上。在我們在世界各地的製造業務中，我們致力於持續改善員工的安全和投入、能源和水效率、減少空氣排放、減少廢物和回收利用。我們的承諾超出了我們的範圍。

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今天的消費者敏鋭地意識到塑料污染危機，他們選擇基於可持續性的品牌。客户瞭解這種對環境的日益關注，以及他們在影響環境方面的獨特地位，無論是好是壞，尤其是通過他們使用的包裝材料。無限可回收和經濟價值，鋁打開了包裝的全部潛力，以幫助客户傳達價值和目標給消費者。

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鋁罐，瓶子和現在的杯子是一個越來越有吸引力的選擇，對可持續發展意識的品牌和消費者誰想做正確的事情為環境。與塑料、玻璃、紙箱或可堆肥容器不同的是，鋁可以一次又一次地循環利用而不會失去質量，而且在各個行業和應用領域都有很高的需求，將其收集、分類和再循環率推到任何材料中最高的水平。這就是為什麼75%的鋁生產至今仍在使用的原因。

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2017年，資源回收系統確認鋁飲料罐是世界上回收最多的飲料包裝，全球平均回收率為69%。相比之下，只有43%的PET和46%的玻璃瓶被收集，儘管不一定要回收。這些發現將鋁飲料包裝固化為真正回收的領先者，將包裝收集起來，然後轉化為同等價值的物品(產品對產品或材料對材料的回收)。在鋁飲料包裝，這是一種單一材料，一個罐，瓶子或杯子可以被回收和製造回到同一產品在短短60天。相比之下，在所有生產的塑料中，只有9%是回收的，而且大部分都是向下循環的。向下循環的產品，包括但不限於塑料被轉化成運動鞋或地毯中纖維的一部分，是不可持續的，因為最終這些產品最終會變成垃圾填埋場。當回收產品的價值從一種用途維持到另一種用途時，就會發生真正的回收利用。

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由於回收鋁比初級鋁生產節省資源和消耗的能源要少得多，我們正在與我們的客户、供應鏈以及其他公共和私人夥伴進行創新和合作，以建立和資助提高回收率的舉措。作為兩個例子，我們共同努力創建有效的收集和回收系統，並教育消費者鋁包裝的可持續性好處。

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我們的航空航天業務也在可持續性方面發揮作用。我們的系統越來越多地測量物質環境的關鍵要素，支持環境監測和運行天氣預報方案，並提供關於天氣、地球氣候系統、降水、乾旱、空氣污染、植被和生物多樣性測量的環境情報。

目錄

通過球形儀器和衞星獲取的數據使人們能夠更好地瞭解地球生態系統和平流層臭氧層以及嚴重的風暴跟蹤，並能更好地有效管理自然資源，包括幫助專家進行常規乾旱評估和防火計劃。

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在鮑爾，我們持續的長期成功不僅取決於我們的產品和我們的業務，而且取決於一個積極和可持續的員工隊伍。我們繼續投資招聘，以確保我們有合適的人，擁有正確的技能，在正確的角色，並在發展我們的員工在各個層次，併為他們提供機會，以促進他們的職業生涯。我們還致力於擁抱多樣性，並提供一個包容的環境，使員工可以茁壯成長。注重個人和團隊之間的多樣性有助於釋放思想和推動創新，推動整個全球組織的增長和經濟價值。

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健康和可持續的企業也取決於繁榮的社區。波爾對我們所居住和經營的社區的承諾是我們企業文化的一個組成部分，因為我們繼續支持促進可持續生計的組織、方案和公民倡議。社區參與是指我們的公司和員工如何豐富我們居住和工作的地方，而不僅僅是提供工作機會、福利和繳納地方税。通過鮑爾基金會、企業捐贈、員工捐贈和志願服務，我們投資於支持我們的社區的未來。2018年，Ball及其員工捐贈了近550萬美元，並記錄了超過42000小時的志願服務，這些志願服務主要是通過回收、STEM教育以及備災和救災舉措來建設可持續社區的非營利組織。

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我們的報告片段

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球公司報告其財務業績的四個報告部門：(1)飲料包裝，北美和中美洲；(2)飲料包裝，南美洲；(3)飲料包裝，歐洲和(4)航空航天。鮑爾還在美國、危地馬拉、巴拿馬、韓國和越南進行了投資，這些投資使用的是權益會計方法，因此，這些結果不包括在部分銷售或收益中。本年度報告第10-K表(年度報告)第8項中的合併財務報表附註3中包括了與我們每個部分有關的財務信息。

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從2020年1月開始，Ball改變了飲料包裝、AMEA和亞太地區飲料包裝的管理和報告方式，目的是降低成本和提高運營效率。該公司在埃及開羅和土耳其曼尼薩的工廠將與現有的可報告飲料包裝，歐洲，運營部門管理。該公司在印度和沙特阿拉伯的業務將與剩餘的飲料包裝、亞太地區、運營部門合併，從而形成一個新的不可報告的飲料包裝、其他業務部門。這些變化將反映在我們從2020年第一季度開始的部分財務報告中，包括比較的歷史時期。

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飲料包裝，北美和中美洲，部分

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飲料包裝，北美和中美洲，是鮑爾最大的部門，佔41%的綜合淨銷售額在2019年。鋁製飲料容器主要根據多年供應合同出售給碳痠軟飲料、啤酒、能量飲料和其他飲料的填料。

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鋁飲料容器和末端是生產在美國的17個生產工廠，一個在加拿大和兩個在墨西哥。飲料包裝，北美和中美洲，部分還包括在三個合資企業的利益，這是用股權的方法。

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北美飲料集裝箱製造業相對成熟。自2018年以來，該行業已開始看到，某些新產品在鋁罐推出的速度比以往更快，以及進一步可以滲透到現有的飲料類別。為了滿足北美各地日益增長的客户對特種罐的需求，該公司在亞利桑那州固特異建造了一個四線飲料包裝工廠，該工廠於2018年第二季度開始生產，最近宣佈計劃在亞利桑那州格蘭代爾建造更多的工廠，並在美國東北部建造一個未指明的地點。

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目錄

根據可公開獲得的信息和公司估計，北美飲料集裝箱行業約有1，150億個單位。在美國、加拿大和墨西哥，五家公司主要生產所有的金屬飲料容器。2019年，博爾公司在北美運送了大約480億個無限可回收鋁飲料容器，約佔這些國家總產量的42%。歷史上，北美金屬飲料容器的銷售量在4月至9月期間趨於最高。在美國、加拿大和墨西哥，所有由Ball生產的飲料容器都是用鋁製成的。在北美和中美洲，由不少於10家全球供應商組成的多樣化基地幾乎提供了我們所有的鋁罐和終板要求。.

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飲料容器是根據價格、質量、服務、創新和可持續性在競爭激烈的市場上銷售的，這是相對資本密集的市場，其特點是設施或多或少地連續運行，以實現盈利。此外，鋁飲料容器與其他包裝材料競爭激烈，包括包裝啤酒行業的玻璃瓶和碳痠軟飲料和水工業中的聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)瓶的有意義的工業地位。

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由於在我們的大部分鋁飲料容器銷售合同中納入了條款，我們限制了鋁錠成本的變化，以通過鋁價格的變化以及使用衍生工具。

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我們在阿拉巴馬州伯明翰的飲料罐生產工廠於2018年第二季度停止生產，加州查茨沃思和德克薩斯州朗維尤的工廠在2018年第三季度停止生產。這些設施生產各種大小的鋁飲料罐和末端，其客户現在由該公司的其他美國設施提供。

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飲料包裝，南美，分段

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該飲料包裝，南美，部分，佔15%的球的綜合淨銷售在2019年。我們的業務包括12個設施，巴西9個，阿根廷、智利和巴拉圭各1個。就我們經營的國家而言，南美洲的飲料集裝箱市場約為360億個集裝箱，我們是該地區最大的生產商，估計2019年南美洲49%的貨運量是由我們生產的。目前有四家公司主要生產巴西所有的金屬飲料容器。

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2019年，該公司在南美的飲料設施運送了大約180億個鋁飲料容器。從歷史上看，南美飲料容器的銷售量在9月至12月期間往往是最高的。在南美洲，兩個供應商幾乎提供了我們所有的鋁板要求，某些要求也是從亞洲進口的。

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為了支持巴拉圭、阿根廷和玻利維亞的鋁飲料包裝合同數量，該公司在巴拉圭建造了一個一條龍的飲料罐和終端生產設施。在2019年第四季度開始生產，並增加了阿根廷布宜諾斯艾利斯和智利聖地亞哥設施的容量。該公司於2018年7月停止了巴西Cuiabá飲料包裝設施的業務，並將設備從Cuiabá工廠遷至南美洲的其他現有設施。

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由於在我們的大部分鋁飲料容器銷售合同中納入了條款，我們限制了鋁錠成本的變化，以通過鋁錠價格的變化以及使用衍生工具。

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飲料包裝，歐洲，部分

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該飲料包裝，歐洲，部分，佔23%的球的綜合淨銷售在2019年。我們在歐洲的業務包括在整個歐洲的20個設施。歐洲飲料集裝箱市場約有720億個集裝箱，包括俄羅斯和土耳其，我們是最大的生產商，估計佔歐洲貨物的42%。歐洲市場在銷售增長率和包裝組合方面具有很強的區域性。四家公司主要生產歐洲所有的金屬飲料容器。我們的歐洲飲料設施在2019年運送了310億個飲料容器，其中絕大部分是用鋁生產的。

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目錄

從歷史上看，從5月到8月，歐洲金屬飲料容器的銷量往往是最高的，而英國在寒假季節之前的需求增幅較小，而俄羅斯的需求則要低得多。與世界其他地區一樣，金屬飲料容器與歐洲啤酒和碳痠軟飲料行業使用的其他包裝材料競爭激烈。玻璃瓶廣泛應用於包裝啤酒行業，PET容器被廣泛應用於碳酸飲料、啤酒、果汁、水等行業。然而，隨着消費者對消費者需求的反應，這些趨勢正在演變，在塑料污染危機之後，監管機構和非政府組織迫切要求更可持續的包裝。越來越多的品牌選擇鋁飲料包裝，因為它具有無限的可回收性和其他可持續性。2017年，歐盟、瑞士、挪威和冰島鋁飲料罐的總回收率達到了新的記錄水平，約為75%。

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歐洲的原材料供應合同一般都有較長期的協議。在歐洲，五家鋁供應商和兩家鋼鐵供應商幾乎提供了我們所有的需求。鋁主要以美元交易，而我們歐洲業務的功能貨幣是各種其他貨幣。該公司使用當地貨幣的衍生產品和供應合同，將匯率風險降到最低。購銷合同一般包括固定價格、浮動或通過鋁錠組件定價安排.

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為了支持伊比利亞半島飲料罐的增長，該公司於2018年在西班牙馬德里附近建造了一個兩條線的鋁製飲料罐生產設施，該工廠的大部分產能是根據長期客户合同獲得的。該設施是全面運作，併產生多個罐頭大小利用這兩條線。2018年12月，我們關閉了位於意大利聖馬丁諾的一條龍飲料包裝工廠.

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航空航天段

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波爾公司的航空航天部門佔2019年合併淨銷售額的13%，包括國防硬件、天線和視頻戰術解決方案、民用和作戰空間硬件和系統工程服務。該部門為民用、商業和國家安全航空航天市場開發航天器、傳感器和儀器、無線電頻率系統和其他先進技術。大部分航空航天業務涉及合同下的工作，通常為期一至五年，作為美國國防部(DoD)、美國國家航空航天局(NASA)和其他美國政府機構的主要承包商或分包商。該公司與大大小小的主承包商和分包商競爭這些合同。由聯邦政府各機構提供資金的合同在2019年的細分銷售中佔98%。

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激烈的競爭和長時間的運行週期是公司業務以及航空航天和國防工業的關鍵特徵。在航空航天和國防工業中，在許多公司之間共享主要項目的工作是很常見的。競爭成為總承包商的公司，在最終將合同授予競爭對手後，可成為最終主要訂約公司的分包商。與同行公司競爭合同授予，同時作為同一競爭對手的供應商或客户履行其他合同，這是正常的，反之亦然。

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地緣政治事件以及行政和立法部門的優先事項不斷變化，在過去十年中，在與我們的航空航天部門在空間硬件方面的核心能力相匹配的領域中，機會增加了。這些業務包括主要銷售給美國客户的硬件和服務，重點是空間科學和探索、氣候監測、天氣預報、環境和地球科學以及國防和情報應用。主要活動經常涉及衞星、遠程傳感器和地面站控制硬件和軟件的設計、製造和測試，以及運載火箭集成和衞星操作等相關服務。

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其他硬件活動包括目標識別、警告和姿態控制系統和部件；用於反應物儲存的低温系統和相關的傳感器冷卻裝置；恆星跟蹤器，這是通用的恆星姿態傳感器；以及快速轉向鏡。

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目錄

截至2019年12月31日和2018年12月31日，航空航天部門合同積壓額分別為25億美元和22億美元，其中包括公司訂單的合同總價值，不包括以前確認為收入的數額。2019年的合同積壓包括預計在2020年期間確認的15億美元收入，其餘的預計將在其後年份的收入中確認。截至2019年12月31日和2018年12月31日，因某些政府訂單積壓而需要年度資金的積壓金額分別為16億美元和14億美元。與去年相比，積壓不一定表明未來的業務趨勢，收入和收益，因為不同的交付性質和里程碑的合同時間表，方案的供資和未來合同授予時間的不確定性。聯邦政府預算編制過程中的不確定因素可能會推遲供資，甚至導致取消目前報告積壓的某些項目。

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其他

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其他部分包括製造和銷售鋁飲料容器的非洲、中東和亞洲(飲料包裝，AMEA)和亞洲太平洋(飲料包裝)的不可報告部分；製造和銷售氣溶膠容器、擠壓鋁氣霧劑容器和鋁質段塞(氣溶膠包裝)的不可報告的部門；未分配的公司費用；公司間的淘汰和其他業務活動。

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飲料包裝

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我們在AMEA地區的飲料集裝箱業務包括五個鋁容器和終端製造設施--兩個在印度，一個在埃及、沙特阿拉伯和土耳其。這個地區的飲料集裝箱工業在2019年運輸了190億罐，我們是這個地區的八個主要生產商之一，有23%的貨運量。我們在沙特阿拉伯的製造工廠，Rtest聯合阿拉伯CAN製造有限公司，是一家合資企業，由Ball擁有51%的股份，並在我們的業績中得到鞏固。此外，Ball在韓國的一家合資公司擁有所有權。

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亞太地區飲料包裝

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2019年9月，Ball在中國銷售了其飲料包裝業務。亞太地區的其餘業務包括緬甸的一家鋁製飲料集裝箱製造廠。我們的鋁罐和終板要求由幾家供應商提供。

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波爾在越南和泰國的飲料包裝製造業務中擁有股權。

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氣溶膠包裝

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2019年10月，Ball在阿根廷銷售了鋼質氣溶膠包裝業務。我們剩餘的鋁噴霧劑包裝業務生產和銷售擠壓鋁氣霧劑容器和鋁子彈，這一比例不到5%的球的綜合淨銷售在2019年。有八個製造這些產品的工廠--四個在歐洲，一個在美國，加拿大，墨西哥和印度。2019年，這些國家的氣溶膠包裝市場發貨量約為56億鋁氣霧劑，我們是這一地區的主要生產商之一，發貨量為12億鋁氣溶膠包裝容器，約佔這些市場總出貨量的21%。我們的鋁質氣溶膠要求由幾家供應商提供。.

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鋁杯

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球鋁杯業務於2019年推出，以滿足客户和消費者對創新的、可持續的飲料包裝的日益增長的需求。與我們的驅動器為10戰略，盃賽業務允許我們把我們多年的經驗和專門知識，以滿足目前尚未滿足的需求與另一個環境友好的產品，我們的行業領先的鋁件組合。堅固，耐用和涼爽的觸摸，無限可回收的球鋁杯將在一個專門的生產設施，正在建設中的羅馬，佐治亞州。當羅馬工廠全面投入運營時，Ball計劃引進更多的尺寸，以完善其杯子組合，並打算將杯子推廣到飲酒業、公園和娛樂場所、學院和大學、酒店業、餐館、零售、商業和工業。2019年鋁杯業務的結果是在未分配的公司開支中報告的。從2020年1月開始，鋁杯業務將是一個不可報告的運營部門.

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目錄

專利

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根據公司管理層的意見，我們的專利或專利組中沒有一項對我們整個業務的成功運作具有重要意義。我們管理我們的知識產權組合，以獲得實現我們的業務目標所需的持續時間。

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研究與開發

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我們的包裝部門的研究和開發(R&D)工作主要針對包裝創新，特別是開發新的特點、尺寸、形狀和容器類型，以及現有容器的新用途。這些部門的其他研發工作旨在提高我們產品的生產效率和整體可持續性。我們的包裝研發活動主要在科羅拉多州威斯敏斯特的一個技術中心進行。.

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在我們的航空航天業務中，我們繼續將研發活動的重點放在設計、開發和製造創新的航天產品和系統上。這包括製造航天器、儀器和傳感器、無線電頻率和系統組件、數據開發解決方案以及各種先進的航空航天技術和產品，使深空任務得以執行。我們的航天研發活動是在美國各地進行的。

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關於公司研發活動的其他信息載於本年度報告第8項下的合併財務報表附註1以及第2項“財產”。

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員工關係

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截至2019年年底，該公司及其子公司僱用了大約18 300名僱員，其中包括在美國的約8 700名僱員。集體談判協議的細節載於本年度報告第1A項(風險因素)。

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何處可找到更多資料

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球公司受1934年“證券交易法”(“交易法”)的報告和其他信息要求的約束。根據“交易法”向證券交易委員會(SEC)提交的報告和其他信息可在證交會在華盛頓特區維持的公共參考設施進行檢查和複製。證交會在www.sec.gov上設有一個網站，其中載有我們的報告、代理材料和其他項目。該公司還在www.bal.com/Investors網站上提供了一個鏈接，免費訪問Ball的SEC報告，鏈接名為“Financials”。

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該公司制定了“鮑爾公司公司治理書面準則”；一份“鮑爾公司執行幹事和董事會商業道德聲明”；一份“商業道德行為守則”；以及其審計委員會、提名/公司治理委員會、人力資源委員會和財務委員會的章程。這些文件載於公司網站www.bal.com/Investors，鏈接為“公司治理”。經公司祕書要求，還可獲得另一份副本。該公司的可持續性報告和關於Ball進展的最新情況可在www.bal.com/可持續性網站上查閲。

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公司打算在其網站上公佈適用於執行幹事和董事，包括首席執行官、首席財務官和主計長的對公司道德守則的任何修正的性質，以及公司給予任何執行幹事或董事的任何道德守則的放棄或默示放棄的性質。這些帖子將出現在公司的網站上，網址是www.bal.com/Investors，鏈接是“公司治理”。

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項目1A。危險因素

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以下任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大和不利的影響。

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目錄

如果我們不能有效地管理變革和增長，我們的業務就會受到不利影響。

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我們的 未來的收入和經營業績將取決於我們有效管理業務預期增長的能力。近年來，我們經歷了顯著的增長，並且正在擴大我們的業務，增加我們的員工數量，並擴展到新的產品。這種增長對我們的管理以及我們的財政和業務資源提出了重大的要求，持續增長帶來了若干挑戰，包括：

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我們的債務水平很高，可能對我們的業務和對我們的證券投資產生重要影響。

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截至2019年12月31日，該公司有78億美元的利息債務。這種負債可能對我們的業務和對我們證券的任何投資產生重大後果，包括：

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我們的業務、經營業績和財務狀況在世界某些地區受到特殊風險的影響。

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我們可能在世界上一個或多個地區經歷一個或多個時期的經營損失，這可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。此外，產能過剩往往導致較低的價格，存在於我們經營的某些地區，即使需求增加，也可能持續下去。更廣泛地説，供需波動會使我們難以預測和滿足某些客户的需求。面對這些發展，我們處理這些經營波動及維持足夠的長遠策略的能力，對我們的持續增長和盈利能力至為重要。

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一個關鍵客户的流失，或其需求的減少，可能會對我們的銷售產生重大的負面影響。

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我們將大部分包裝產品出售給數量相對有限的主要飲料、個人護理和家庭用品公司，其中一些公司在我們所服務的多個地理市場開展業務。

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雖然我們的大部分客户合同是長期的，但這些合同，除非續簽，根據各自的條款到期，在某些情況下可以終止，例如我們未能滿足質量、數量或市場定價要求。由於我們依賴的主要客户相對有限，我們的業務、財務狀況或經營成果可能會受到以下因素的不利影響：失去任何這些客户、降低這些客户的採購水平、大量這些客户的僱員罷工或停工或與這些客户簽訂供應協議的條款發生不利變化。

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我們航空航天部門的主要客户是美國政府機構或其主要承包商。我們與這些客户簽訂的合同面臨幾個風險，包括資金削減和延誤、技術不確定性、預算變動、政府關閉、競爭性活動和範圍變化。

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目錄

我們面臨來自許多方面的競爭風險，這些風險可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

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包裝和航空航天行業內部的競爭十分激烈。生產力的提高，加上該行業現有的或潛在的過剩能力，維持了競爭性的定價壓力。一般包裝行業的主要競爭方式是價格、創新、可持續性、服務和質量。在航空航天工業中，技術能力、成本和進度是關鍵。我們的一些競爭對手可能擁有更多的財政、技術和營銷資源，而有些競爭對手目前的能力可能過剩。我們目前或潛在的競爭對手可能以較低的價格提供產品或被認為優於我們的產品。全球經濟環境導致對我們產品的需求在某些情況下減少，而這反過來又可能增加這些競爭壓力。

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我們面臨着來自替代產品的競爭，這可能導致利潤下降和現金流減少。

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我們的金屬包裝產品面臨着來自替代產品的重大競爭，特別是由PET製成的塑料碳痠軟飲料瓶、單一服務啤酒瓶和其他由玻璃、紙板或其他材料製成的飲料容器。塑料碳痠軟飲料瓶的競爭在美國和歐洲尤為激烈。我們的某些航空航天產品也受到來自替代產品和解決方案的競爭。我們不能保證我們的產品將成功地與替代產品競爭，這可能導致我們的利潤或現金流減少。

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我們的包裝業務產品範圍很窄，如果我們的產品使用量減少，或者如果我們產品中的飲料和其他商品的需求減少，我們的業務就會受到影響。

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我們的合併淨銷售額大部分來自飲料容器的銷售，我們期望從銷售飲料容器中獲得我們未來收入和現金流的很大一部分。如果飲料容器的使用量減少，我們的生意就會受到影響。因此，鋁容器的消費者廣泛接受各種各樣的飲料是我們未來成功的關鍵。如果對玻璃和PET瓶的需求相對於金屬容器有所增加，或者對鋁容器的需求沒有如預期的那樣發展，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大的不利影響。

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法律和政府規章的改變可能會對我們的業務和業務產生不利影響。

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我們和我們的客户和供應商受到各種聯邦、州、省和地方法律法規的約束，這些法規的數量和複雜性都在不斷增加。我們的每一項設施，以及它們的設施，都受到聯邦、州、省和地方各級衞生、環境、工作場所安全和其他機構在多個管轄範圍內的許可和管理。世界各國政府當局對管轄範圍內的製造、製造設施地點、產品含量和安全、氣候變化、工作場所安全和健康、環境、沒收資產和其他標準的要求，可能會對我們製造或銷售我們產品的能力以及我們的客户和供應商製造和銷售其產品的能力產生不利影響。此外，我們還面臨着遵守和執行許多複雜的聯邦、州、省和地方法律法規的風險。

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在報告和使用從剛果民主共和國和毗鄰國家開採的“衝突礦物”方面頒佈的規章發展可能會影響用於製造我們某些產品的礦物的來源、供應和價格。因此，可能只有有限的供應商提供無衝突的材料，我們不能保證我們能夠以足夠的數量或有競爭力的價格獲得這些產品。此外，由於我們的供應鏈是複雜的，如果我們無法充分核實我們銷售的產品中使用的所有材料的來源，我們可能面臨與我們的客户和其他利益相關者的聲譽挑戰。這些條例的遵守和報告方面可能會給公司帶來增量成本。雖然一些司法管轄區通過了存款制度和其他與集裝箱有關的立法，但類似的立法在公民投票和許多其他立法機構中被否決。我們預計今後將繼續努力審議和通過這類立法。我們生產的包裝產品被廣泛使用，在美國、加拿大各省和歐洲有存款制度的國家以及世界各地的其他國家都表現良好。

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重要的環境、就業及其他立法和監管要求已經存在，而且也在不斷演變。與現行和擬議的法律和可能的條例有關的遵守費用可能很大，任何不遵守或指稱不遵守這些法律或條例的行為都可能導致訴訟或政府行動，所有這些都可能對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。

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目錄

我們的業務、財務狀況和經營結果都會受到更廣泛的地理業務所帶來的風險的影響。

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在截至2019年12月31日的一年中，我們從美國以外地區獲得了大約50%的合併淨銷售額。美國以外相當大的業務範圍可能導致更不穩定的財務結果，使我們更難管理我們的業務。其原因包括但不限於以下方面：

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我們面臨着匯率波動的風險。

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該公司的財務業績面臨貨幣匯率波動和相當大比例的資產、負債和以非美元貨幣計價的收益的影響。該公司以美元列報其財務報表，其淨資產、債務和收入的很大一部分為非美元貨幣，主要是歐元，以及俄羅斯盧布和其他新興市場貨幣。因此，該公司的財務業績和資本比率對匯率變動很敏感。

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我們管理我們對貨幣波動的風險敞口，特別是我們對歐元對美元匯率波動的風險敞口，試圖減輕與匯率變化相關的現金流和收益波動的影響。我們主要使用遠期合同和期權來管理我們的貨幣敞口，因此，我們在這些衍生頭寸上經歷了損益，部分抵消了貨幣波動對現有資產和負債的影響。

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如果我們不能留住關鍵的管理人員，我們可能無法實現我們的關鍵目標。

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我們相信，我們未來的成功在一定程度上取決於我們經驗豐富的管理團隊。在沒有適當的繼任和/或薪酬計劃的情況下，我們管理團隊關鍵成員的意外損失可能會使我們難以管理業務和實現我們的目標。

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我們開發或應用新技術和技術的能力下降可能會影響我們的競爭力。

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我們的成功在一定程度上取決於我們改進生產流程和服務的能力。我們還必須引進新的產品和服務，以滿足不斷變化的客户需求。如果我們不能實施更好的生產工藝，或通過研究和開發新技術或頒發新技術許可證來開發新產品，我們可能無法保持與其他製造商的競爭力。因此，我們的業務、財務狀況或經營結果可能受到不利影響。

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不利的天氣和氣候變化可能導致銷售下降。

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我們主要生產飲料包裝產品。不適時的天氣可以減少對包裝在我們容器中的某些飲料的需求。氣候變化和日益頻繁的惡劣天氣事件可能對我們產品的需求、我們的供應鏈以及我們在世界各地不同區域生產和交付產品的投入成本產生各種影響。

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目錄

我們容易受到原材料供應和價格波動的影響。

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我們從幾個來源採購鋁和其他原材料和包裝用品。雖然所有這類材料都可從獨立供應商獲得，但原材料的價格和供應受若干因素的影響，這些因素包括一般經濟狀況、商品價格波動(特別是倫敦金屬交易所的鋁)、其他行業對相同原材料的需求以及補充和替代材料的供應情況。雖然我們不時訂立商品採購協議，有時使用衍生工具來管理我們的風險，但我們不能確保我們目前的原材料供應商能夠以合理的價格向我們供應足夠的數量。經濟、業務和財政因素以及政府的行動都可能影響我們的供應商，從而造成供應短缺。原材料成本的增加，包括由於關税、制裁或其他貿易行動而可能增加的費用，可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。在美洲、歐洲和亞洲，一些合同不允許我們轉移增加的原材料成本，我們通常使用衍生協議來管理這一風險。我們的套期保值程序可能是不夠的，如果材料成本增加，我們的結果可能會受到重大影響。由於固定價格合同和衍生產品活動，雖然原材料成本的增加可能不會影響我們的近期盈利能力，但價格上漲可能會使我們的銷售量隨着時間的推移而下降。

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與工會員工一起長期停工可能危及我們的財務狀況。

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截至2019年12月31日，15%的北美僱員和53%的歐洲僱員參加了集體談判協議。這些集體談判協議在今後幾年內已斷斷續續地到期。雖然我們認為我們的僱員關係總體上是良好的，但長期停工或與工會僱員在任何設施罷工，都會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。此外，我們不能確保在現有的集體談判協議期滿後，在不採取工會行動的情況下達成新的協議，或確保任何這類新協議都會以我們滿意的條件達成。

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我們的航空航天部門會受到與該業務相關的某些風險的影響。

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在我們的航空航天業務中，如果要求發生變化，美國政府的合同可能會減少或修改，政府也可以根據標準的終止條款在方便的情況下終止合同。在這種情況下，鮑爾有權獲得允許的費用和利潤的費用和利潤，已完成的授權工作，直到終止之日。

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此外，預算限制和政府關閉可能導致美國政府進一步削減預計的支出水平。特別是，政府支出可能受到自動削減的影響，通常被稱為“封存”。任何一年都可能發生“自動封存”，導致美國政府國防和航天機構在現有合同和新合同上的支出進一步大幅減少，同時也會中斷正在進行的項目。即使封存沒有發生，也可能導致美國政府國防和航天機構在現有合同和新合同上的支出大幅減少。我們預計，預算限制和對美國國債的持續擔憂將繼續給機構支出水平帶來下行壓力。由於這些和其他因素，各種項目的總體支出可能會下降，這可能導致收入、現金流、淨利潤和主要是航空航天部門積壓的大幅減少。

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我們在計算航空航天業務中的許多項目時使用了估計值，而我們的估計值的變化可能會對我們未來的財務結果產生不利影響。

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我們根據完成百分比會計方法核算航空航天業務部分長期合同的銷售和利潤，使用成本對成本法核算估計的更新。完成百分比會計方法涉及使用各種估算技術來預測完成時的收入和成本，以及與未來事件的結果相關的各種假設和預測，包括產品交付的數量和時間、未來的勞動績效和比率、以及材料和間接費用。這些假設涉及不同程度的預期業績改進。根據成本對成本的方法，在我們的估計更新的影響有關的單位發運到目前為止，或取得的進展，是立即確認。

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由於上述判斷和估計的重要性，如果我們使用不同的假設，或者如果潛在的情況或估計發生變化，我們很可能會記錄不同的數額。

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目錄

我們的積壓包括成本型合同和固定價格合同。與固定價格合同相比，成本型合同的利潤率一般較低.我們的收入和利潤可能因所簽訂的政府合同的類型、根據這些合同進行的工作的性質、進行工作所產生的費用、實現其他業績目標及其對我們收取費用的能力的影響而有所不同。如果我們的成本超支，或者如果我們的成本增加超過了適用的升級速度，那麼固定價格合同就會使我們蒙受損失。

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作為一名美國政府承包商，我們可能會受到來自美國政府審計或調查的法規變化或任何負面調查結果的不利影響。

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我們的航空航天業務在一個高度管制的環境中運作，並由美國政府及其機構，如國防合同審計署(DCAA)和國防合同管理機構(DCMA)定期審計和審查。這些機構根據我們的合同、我們的成本結構和我們遵守適用的法律、條例和標準的情況，以及我們的內部控制制度和政策的充分性和遵守情況，進行審查。根據國防部“聯邦採購條例補編”(DFARS)接受審查的業務系統包括採購、估算、材料管理和會計以及財產和掙值管理。任何最終發現不允許或不適當地分配給某一特定合同的費用將不予償還，如果已經償還，則必須退還。如果審計發現不正當或非法活動，我們可能會受到民事和刑事處罰，或暫停或禁止與美國政府做生意。無論是否指控非法活動，美國政府也有能力減少或扣留某些付款，當它認為受其審查的制度是不充分的。如果這些行動導致暫停或取消，這可能對我們的業務產生重大的不利影響。

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我們的業務需要大量的環境補救和合規費用。

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我們的業務受到聯邦、州、省和地方在多個管轄範圍內有關環境危害的法律和法規的約束，如向空氣排放、向水中排放、處理和處置有害和固體廢物以及清除有害物質。我們和許多其他公司一起被指定為清理幾個危險廢物場的潛在責任方。此外，全世界越來越注重温室氣體排放的管制和其他環境問題。我們努力減輕與環境問題有關的這些風險，包括通過購買可再生能源、採用可持續做法以及將自己定位為我們行業的可持續性領導者。

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我們的業務面臨着對包裝業務中使用的一些原材料加強監管的潛力。

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我們的業務受到聯邦、州、省和地方法律和法規的管轄，涉及到一些原材料，如在我們的集裝箱製造過程中使用的環氧基塗料。環氧基塗料可能含有雙酚A(BPA).由美國、加拿大、歐洲、日本、澳大利亞和新西蘭的監管機構評估的科學證據一直表明，在目前的水平上，這些塗料對食品接觸是安全的，這些監管機構已經指出，人類接觸環氧基集裝箱塗料所產生的雙酚A遠低於世界各地政府機構規定的安全暴露限度。這些監管機構聲明中的重大變化、有關雙酚A的不利信息，或某些聯邦、州、省和地方管轄範圍內的裁決，都可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。球認識到，對非環氧基塗料有很大的興趣，我們一直積極與塗料供應商和我們的客户，以過渡到替代塗料。

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淨收益和淨資產可能受到商譽減值的重大影響。

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截至2019年12月31日，我們的綜合資產負債表上記錄了大量商譽。我們每年至少要測試一次商譽的可收回性。商譽的可收回性測試是以我們所確定的報告單位目前的公允價值為基礎的。公允價值計量需要對許多關鍵因素作出假設和估計，包括收入和市場增長、經營現金流量和貼現率。如果我們部分業務的總體市場狀況惡化，我們的報告單位的公允價值可能會大幅下降。這種下降可能導致商譽餘額的全部或很大一部分受損，這可能會對我們的美國GAAP淨收入和淨資產產生重大影響。

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目錄

如果對Ball的養老金計劃或Ball參與的多僱主養老金計劃的投資沒有按預期執行，我們可能不得不為該計劃貢獻額外的金額，否則將可用於其他一般的公司用途。

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BAR維持固定福利養卹金計劃，主要涵蓋其在美國的所有僱員以及相當多的聯合王國遞延和退休參與人，這些養卹金計劃是根據某些精算假設提供資金的。該計劃的資產主要包括普通股、固定收益證券以及在美國的另類投資。市場下跌、壽命延長或立法改革，如美國的“養卹金保護法”，可能會導致我們的可用現金流和淨收益隨着時間的推移而下降，而承認我們的養卹金義務增加可能導致我們股東權益的減少。與公司參與多僱主退休金計劃有關的額外風險。由一名僱主向多僱主退休金計劃供款的資產，可用以為其他參與僱主的僱員提供福利。如果參加多僱主養卹金計劃的僱主停止向該計劃繳款，則該計劃的無資金義務可由其餘參與人承擔。這可能會增加我們對這些計劃的繳款以及養卹金費用。

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限制進入資本市場可能會對我們的短期流動性產生不利影響，並使我們無法履行根據我們的債券契約發行的票據所規定的義務。

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全球市場流動性的減少可以：

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如果市場利率上升，我們的可變利率債務將產生更高的償債要求，這將對我們的現金流產生不利影響。雖然我們有時簽訂協議限制我們的暴露，但任何這樣的協議都不可能提供完全的保護，使我們免受這種風險。

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全球信貸、金融和經濟環境可能對我們的業務結果、財務狀況或現金流動產生負面影響。

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整個信貸、金融和經濟環境可能對我們的業務產生重大負面影響，包括：

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目錄

美國公認的會計原則(美國公認會計準則)和SEC規則和條例的變化可能會對我們報告的結果產生重大影響。

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美國GAAP和SEC的會計和報告變更很常見，在過去的幾年裏變得更加頻繁和重要。與前期和其他公司相比，這些變化可能會對我們報告的結果產生重大影響，甚至可能要求我們對前期進行回顧性調整。此外，合併財務報表中交易列報方式的重大變化可能會影響分析師和信用評級機構用來對Ball評級的關鍵比率，並最終影響我們以有效方式進入信貸市場的能力。

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收入和現金流可能受到税法變化的影響。

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作為一家以美國為基地的跨國企業，該公司在美國和美國以外的許多司法管轄區都要繳納所得税。相關的税務規則和條例是複雜的，經常變化，在某些情況下是相互依存的。如果這些或其他税收規則和條例發生變化，公司的收益和現金流可能會受到影響。

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特別是2017年12月22日簽署成為法律的美國減税和就業法案(TheAct)可能會繼續導致公司淨利潤和現金流的波動。該法案對美國所得税法進行了重大修改，要求做出重大判斷，以解釋該法條款對公司財務業績的影響。

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鑑於該法的適用仍然存在各種不確定和不明確之處，國內税務局和美國財政部可能隨後就該法的規定，包括與我們目前的解釋不同的最後條例發佈指導意見。這種後續指導所需的任何調整所產生的影響可能對公司的財務業績產生重大影響。

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此外，墨西哥於2019年12月9日頒佈了一項税收改革法，其中包括限制墨西哥公司扣除某些費用的能力。我們目前並不期望這項法律會對我們產生重大影響，但這種期望可能會隨着意料之外的執法或對法律的解釋而改變。

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該公司在全球範圍內提供的所得税部分是通過使用重要的估計和判斷來確定的。許多交易發生在正常的業務過程中，最終的税收決定是不確定的。該公司定期接受世界各地税務機關的税務檢查。雖然該公司認為其對納税義務的估計是合理的，但任何税務審查和任何訴訟結束後的最終結果可能與該公司歷史財務報表中所反映的結果大不相同。

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越來越多的信息技術安全威脅以及更復雜和更有針對性的計算機犯罪可能對我們的系統、網絡、產品、解決方案和服務構成威脅。

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該公司的信息技術系統，或公司所依賴的任何第三方系統，可能自動發生故障，也可能容易受到各種中斷或關閉的影響，包括自然災害、停電或電信故障、恐怖襲擊或在升級或更換軟件或硬件過程中的故障造成的中斷或關閉。全球信息技術安全威脅的增加以及更加複雜和有針對性的計算機犯罪也對我們的系統和網絡的安全以及我們的數據的保密性、可用性和完整性構成了威脅。作為向政府和商業客户提供產品和服務的供應商，我們的航空航天業務尤其可能成為網絡攻擊的目標，包括試圖未經授權訪問機密或敏感信息和網絡。該公司有許多共享服務中心，公司的許多IT系統都集中在這些中心，任何在這樣一個位置的中斷都可能影響受影響的服務中心所服務的運營區域內的公司業務。

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目錄

雖然我們試圖通過採取一系列措施來減輕所有這些風險，包括員工培訓、對我們的網絡和系統進行全面監測以及維護備份和保護系統，但我們的系統、網絡、產品、解決方案和服務仍然可能容易受到先進的持續威脅或其他信息技術中斷的影響。視其性質和範圍而定，這種威脅有可能導致機密信息的損害、不正當地使用我們的系統和網絡、操縱和銷燬數據、有缺陷的產品、對個人或財產的損害、合同或管制行動和罰款、處罰和潛在責任、生產停工和業務中斷，而這些反過來又會對我們的聲譽、競爭力和業務結果產生不利影響。數據隱私和保護法律正在發展，並帶來越來越多的合規挑戰，這可能會增加我們的成本，影響我們的競爭力，並可能使我們面臨鉅額罰款或其他處罰。此外，涉及機密或其他敏感政府信息的安全違規行為可能會使我們受到民事或刑事處罰，並可能導致我們失去安全設施許可和其他認證，失去我們的政府合同，無法獲得機密信息，或喪失作為政府承包商的資格。

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如果我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，如果不加以糾正，我們的財務報表中可能會出現重大錯報。

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管理層負責按照“證券交易法”第13a-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的適當內部控制。重大弱點被定義為對財務報告的內部控制方面的缺陷或缺陷的組合，因此有合理的可能性，即年度或中期財務報表的重大錯報不會及時得到預防或發現。如果發現存在重大缺陷，管理層可以得出結論認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會在“公約”中規定的標準，對財務報告的內部控制是無效的。內部控制--一個綜合框架(2013年)“。如果確定存在重大缺陷，則將制定補救計劃，以解決重大缺陷。如果補救措施不足以解決重大缺陷，或如果發現或今後出現內部控制方面的其他重大弱點，我們的合併財務報表可能包含重大錯報，我們可能被要求重新報告我們的財務結果。截至2019年12月31日，該公司沒有重大弱點。

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英國關於歐盟成員國資格的公投所產生的重大進展可能會對我們產生實質性的不利影響。

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2016年6月，英國舉行了公投，投票贊成脱離歐盟，並於2020年1月31日正式退出歐盟。這種退出造成了政治和經濟的不確定性，特別是在英國和歐盟，這種不確定性可能持續數年，特別是在英國和歐盟繼續就兩國關係的條款進行談判的時候。我們在英國、歐盟和世界各地的業務可能會受到這種不確定性的影響。我們的業務可能會受到很多方面的影響，目前我們只能確定其中的一些方面，例如供應鏈限制、關税上升導致的材料成本增加、員工流動受到影響以及在英國做生意的成本增加。

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英國公投和英國退出歐盟已經導致，以及英國退出歐盟可能導致的未來事件，包括英國或歐盟可能解體，可能繼續導致全球金融市場，包括全球貨幣和債務市場的大幅波動。英國和歐盟未能就貿易協定達成協議，可能會加劇這種波動。這種波動可能導致英國、歐洲或全球經濟活動放緩，這可能會對我們的經營業績和增長前景產生不利影響。此外，英國與包括美國在內的其他國家之間的新貿易協定，以及英國可能實施的貿易或其他監管壁壘，可能會對我們的業務產生負面影響。這些可能的負面影響，以及英國退出歐盟所帶來的其他負面影響，可能會對我們的經營業績和增長前景產生不利影響。

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項目1B。未解決的工作人員意見

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不需要在本項目下報告任何事項。

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目錄

項目2.平行性質

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以下描述的公司財產得到很好的維護，管理層認為它們是足夠的，並被用於預期的用途。

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波爾的公司總部和航空航天部門管理辦公室位於美國科羅拉多州布隆菲爾德，航空航天部門的業務佔用了公司在美國科羅拉多州擁有和租賃的各種設施，總共有230萬平方英尺的辦公、實驗室、研發、工程、測試和製造空間。其他航空航天業務在科羅拉多州以外其他美國地點的小公司擁有和租賃的設施中開展業務。

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該公司擁有或租賃的大型包裝業務的生產地點如下所示。正在建造或停止生產的設施已被排除在清單之外。除所列設施外，公司還租賃其他倉儲空間。

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北美和中美洲飲料包裝，地點：

南美飲料包裝，地點：

目錄

歐洲飲料包裝，地點：

飲料包裝，AMEA，地點：

亞太飲料包裝，地點：

氣溶膠包裝地點：

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項目3.間接法律程序

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公司法律程序的細節包括在本年度報告第8項內的合併財務報表附註23中。

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項目4.次要的礦山安全披露

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不適用。

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第二部份

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第五項註冊人普通股及相關股東事項的變現市場

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球公司普通股(BLL)在紐約證券交易所上市交易。截至2020年2月17日，共有6313名普通股股東創下記錄。

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目錄

普通股回購

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下表彙總了該公司在截至2019年12月31日的季度內回購普通股的情況。

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