美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

截至2019年12月31日止的季度

或

從轉軌時期到轉軌時期，從轉軌、轉軌

委員會檔案編號1-5978

SIFCO工業公司

(註冊人的確切姓名如其章程所指明)

(216) 881-8600

(登記人的電話號碼，包括區號)

用支票標記説明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的時間較短)，(2)在過去90天中，登記人是否遵守了這類申報要求；(2)是的，在過去90天裏，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。

請檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，説明在過去12個月內，根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交和張貼的每一份交互數據文件(或要求登記人提交和張貼此類文件的較短期限)。

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“非加速申報人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(檢查一)：

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。商業成本

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所界定)。

根據該法第12(B)條登記的證券：

截至2019年12月31日，註冊官普通股(票面價值1.00美元)的數量為5，858，904股。

第一部分財務信息

項目1.財務報表

SIFCO工業公司及附屬公司

合併的業務簡明扼要的報表

(未經審計)

(除每股數據外，以千計)

見未審計合併財務報表附註。

SIFCO工業公司及附屬公司

綜合損失彙總表

(未經審計)

(以千計)

見未審計合併財務報表附註。

SIFCO工業公司及附屬公司

合併資產負債表

(除每股數據外，以千計)

 

見未審計合併財務報表附註。

SIFCO工業公司及附屬公司

現金流動合併彙總表

(未經審計，數額(千))

見未審計合併財務報表附註。

SIFCO工業公司及附屬公司

股東權益合併彙總表

(未經審計，金額(千))

見未審計合併財務報表附註。

SIFCO工業公司及附屬公司

未審計合併合併財務報表附註

(除每股數據外，以千計)

A.合併原則

所附未經審計的合併財務報表包括SIFCO工業公司的賬目。及其全資子公司(“公司”)。所有重要的公司間賬户和交易都在合併過程中被取消。

美元是該公司所有美國業務及其非營業子公司的功能貨幣。在這些業務中，已完成的貨幣交易的所有損益都包括在收入中。該公司其他非美國子公司的功能貨幣是歐元.資產和負債按期末匯率折算成美元，收入和支出按該期間的平均匯率折算。外幣折算調整在未經審計的合併財務報表中作為累計其他綜合損失的一個組成部分報告。

這些未經審計的合併合併財務報表應與公司2019財政年度報告表10-K所載的合併財務報表和相關附註一併閲讀。年終綜合資產負債表數據來自於在美國(美國)普遍接受的會計原則所要求的經審計的財務報表和披露。任何臨時期間的業務結果不一定表明其他中期或全年的預期結果。

B.會計政策

公司重要會計政策摘要載於公司2019財政年度報告經審計的合併財務報表附註1(表10-K)。自年度報告以來，公司實施了2016-02年會計準則更新(“ASU”)、“租約(主題842)”和ASU 2018-11“租約(主題842)定向改進”(與ASU 2016-02、“主題842”共同實施)，該準則於2019年10月1日採用累積效應調整過渡方法獲得通過。由於採用了主題842，公司會計政策發生了重大變化，參見下文E節，最近採用的會計準則和附註4，租約。

C.每股淨虧損

公司的每股淨虧損是根據已發行普通股的加權平均數計算的。由於每個報告期的淨虧損，在計算稀釋每股收益時包括零股限制股，因為這樣做的效果是反稀釋的。稀釋效果如下：

D.最近發佈的會計準則的影響

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”及隨後的更新。ASU 2016-13改變了實體衡量大多數金融資產和某些其他工具的信用損失的方式，這些工具不是通過淨收入以公允價值計量的。新的指導方針將以預期損失模式取代目前發生的損失辦法。新的預期信貸損失減值模式將適用於按攤銷成本計量的大多數金融資產和某些其他工具，包括貿易和其他應收款、貸款、持有至到期債務工具、租賃淨投資、貸款承付款和備用信用證。在對風險進行初步確認後，預期信用損失模型要求實體估計在風險暴露期間的預期信用損失。

(或曝光池)。對預期信貸損失的估計應考慮到歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測，包括預付估計數。在估計預期信貸損失時，應將具有類似風險特徵的金融工具組合在一起。ASU 2016-13沒有規定具體的估算方法，因此它的應用需要做出重大的判斷。ASU 2016-13在2019年12月15日以後的財政年度對上市公司有效，包括在這些財政年度內的中期。然而，在2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10，“金融工具-信用損失(主題326)、衍生工具和套期保值(主題815)和租約(主題842)”，其中將證券和交易委員會(SEC)定義的被認為較小的報告公司(“SRC”)的公共備案者的生效日期推遲到2022年12月15日以後的財政年度，包括這些財政年度內的中期。由於SIFCO被認為是SRC，該公司不需要在2023年10月1日之前實施。該公司將繼續評估採用ASU 2016-13將對公司的結果的影響，在合併的精簡經營報表和財務狀況。

2019年12月，ASU 2019-12年發佈了“所得税(專題740)：簡化所得税會計”，目的是(一)通過刪除專題740中的一般原則的某些例外情況，減少標準的複雜性；(二)澄清和修訂現有指導意見，以提高一致性，簡化議題740的其他領域。本會計準則適用於那些財政年度內的財政年度和中期，自2020年12月15日起生效。公司目前正在評估採用這些規則對公司財務狀況、經營結果和披露的影響。

E.最近採用的會計準則

該公司利用2019年10月1日資產負債表變動的累積效應通過了主題842。根據公司選擇的過渡方法，對於在2019年10月1日存在或簽訂的非短期租約，必須予以確認和衡量。前期金額未作調整，並繼續反映在公司的歷史會計中。主題842的採用導致公司自2019年10月1日起將使用權(“ROU”)資產和經營租賃負債約為18，059美元記入合併資產負債表，對公司的綜合損益表或合併現金流量表沒有任何相關影響。

 

清單包括：

對於公司庫存的一部分，成本是用先入先出(LIFO)方法確定的。截至2019年12月31日和2019年9月30日，約佔公司庫存的33%和27%，分別使用LIFO方法對其庫存進行估值。在每一會計年度結束時，根據當時存在的庫存水平和成本，根據LIFO方法對庫存進行實際估值。因此，臨時的LIFO計算必須以管理層對預期的年終庫存水平和成本的估計為基礎。由於實際結果可能與這些估計數不同，計算受到管理部門無法控制的許多因素的影響，年度結果可能與中期結果不同，因為它們要根據估計數和實際結果之間的差異進行調整。先入先出(“FIFO”)方法用於庫存的其餘部分，這些存貨按成本或可變現淨值的較低部分列報。如果採用FIFO方法確定成本，則庫存將分別比2019年12月31日和2019年9月30日報告的高8，318美元和8，296美元。

3.成品率累計其他綜合損失

累計其他綜合損失的組成部分如下：

4.無償租賃

主題842的採用要求承租人在合併資產負債表上確認ROU資產和租賃負債，但短期租賃除外。該公司主要租賃其製造建築物，特別是在其橙色位置，辦公設備和叉車。該公司確定合同是否包含租賃，當合同傳遞了在一段時間內控制已識別資產的使用以換取考慮的權利時。在確定和開始租賃時，公司確定了ROU資產和租賃負債。經營租賃包括ROU資產、短期經營租賃負債和合並資產負債表上的長期經營租賃負債。金融租賃包括不動產、廠房和設備、合併資產負債表上的長期債務和長期債務的當前期限。

該公司餘下的租約期限由一至十七年不等，其中包括延長租約的選擇。總租賃期限是通過考慮租賃協議的初始租賃期限來確定的，該租賃協議將包括公司合理肯定行使的任何更新選項以及公司在協議規定的初始期限之前控制的任何期限。如果公司確定存在行使終止或早期買斷期權的合理確定性，則根據這些事實調整租賃條款。我們的部分地產租約通常會受到消費物價指數(CPI)每年變動的影響。CPI的變化被視為可變租賃付款。

該公司選擇了在新標準的過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，除其他外，該標準允許公司繼承歷史租賃分類。

公司在分配建築物和機械設備ROU資產類別時，已作出會計政策選擇，不將非租賃部分與租賃部分分開。選舉的目的是減輕公司的行政負擔。

ROU資產和負債是根據開始之日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。由於大多數租約沒有提供隱含利率，公司在確定未來付款的現值時，根據租賃期開始日期和期限的現有信息，採用增量借款利率。經營租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認，而融資租賃的費用則採用加速利息確認法確認為折舊費用和利息費用。初始期限為12個月或更短的租約不記錄租賃資產和租賃負債，與這些租賃有關的租賃費用確認為在租賃期間發生的費用。

租賃費用的組成部分如下：

下表列出租賃對合並資產負債表的影響。

與租賃有關的補充現金流和其他信息如下：

截至2019年12月31日，不可撤銷租約下的未來最低租約如下：

如2019年表格10-K年度報告所述，根據以前的租賃會計準則，今後至少應支付超過一年的初始或剩餘不可取消租約條款如下：

5.無償債務

債務包括：

2018年信貸協議和安全協議

2018年8月8日，該公司與其現有貸款人簽訂了一項基於資產的信貸協議(“信用協議”)和一項擔保協議(“擔保協議”)。該信貸協議將於2021年8月6日到期，由一個高級擔保循環信貸機構組成，最高借款額為30，000美元。“信貸協議”還具有手風琴功能，允許該公司在現有貸款人同意或加入“信貸協議”的其他貸款人同意後，將最高借款增加10，000美元。信用協議的條款包括鎖箱安排和主觀加速條款。因此，循環信貸安排上的未清金額被列為短期負債.“信貸協定”的收益用於支付與“信貸協定”有關的費用和開支，並繼續用於週轉資金和一般公司用途。

信用協議包含肯定和否定的契約和違約事件。如“信貸協議”所述，該公司必須保持固定費用覆蓋率(“FCCR”)為1.1：1.0，只要其可用性等於或低於循環承諾的12.5%。如果發生違約，公司可能無法使用左輪手槍，這可能會影響到滿足營運資金需求、資本支出和投資於新業務機會的能力。見下文“信貸協議和安全協議第四修正案”下的討論，該修正案修訂了與可用性和催化裂化有關的規定。

2018年11月5日，該公司與其貸款人簽訂了“信貸協議和擔保協議”的第一修正案(“第一修正案”)。“第一修正案”對某些定義和規定進行了追溯性修訂，自最初的截止日期起生效，以澄清締約方的原始諒解。

2018年12月17日，該公司與其貸款人簽訂了一項出口信貸協議(“出口信貸協議”)。根據“出口信貸協定”的條款，貸款人將向公司提供由美利堅合眾國進出口銀行擔保的外國應收款項。“出口信貸協定”規定循環承付5 000美元，因此將左輪手槍的最高借款額提高到35 000美元。根據“出口信貸協議”借款的利息(視借款類型而定)為最優惠利率或libor利率，外加適用的保證金。

如“出口信貸協議”所述。“出口信貸協定”規定的到期日為2021年8月6日(或“出口信貸協定”下的循環承諾減為零或以其他方式終止的較早日期)。“出口信貸協議”載有慣常的陳述、擔保、契約和違約事件，包括但不限於本公司2018年8月8日的“信貸協議”中與貸款人修訂的肯定契約。在簽訂出口信貸協議方面，公司還對其信貸協議作出了第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案修訂了某些定義和規定，規定公司可加入“出口信貸協定”。

2019年3月29日，該公司與其貸款人簽訂了第三修正案。這項修正案將截止2019年3月31日前滿足某些關閉後要求的時限延長至2019年6月30日。這些閉幕式要求已於2019年6月30日完成.

2019年9月20日，該公司與其貸款人簽訂了第四修正案。如前所述，如果在任何連續的30天期間，公司的可得率低於或等於循環承諾的12.5%，則該公司須遵守某些慣常的貸款契約；然而，“信貸協議第四修正案”導致其可得性從循環承諾的12.5%降至擔保品或循環總承付款的10%，到2020年6月30日為止，最低限額為2 000美元。在確定可得性時，貸款人考慮的是全部抵押品。如果抵押品總額少於20，000元，則適用2，000元下限；但如抵押品總額大於或等於20，000元，但低於35，000元(循環承擔)；則使用全部抵押品的10%，但如抵押品超過35，000元，則貸款總額的10%用作貸款，除非手風琴功能獲得通過，否則貸款總額不會超過35，000元循環承擔額。這將重新回到第四修正案之前的要求，即從2020年7月1日開始。截至2019年12月31日和2019年9月30日，擔保品總額分別為24，496美元和24，000美元，這兩個時期的循環承諾分別為35，000美元。以10%計算，分別為2，400元及3，500元。2019年12月31日和2019年9月30日的總供應量分別為7，049美元和7，709美元，超過了擔保品和總承諾門檻。如果供不應求，該公司將被要求遵守不應少於1.1至1.0的FCCR公約。由於截至2019年12月31日和2019年9月30日，可獲性大於循環承諾的10.0%，因此不需要對催化裂化進行計算。

根據信貸協議借款的金額主要由公司及其美國子公司的所有資產擔保，並以其一級非美國子公司股票的66.67%作為抵押。借款將按放款人確定的國內利率或libor利率支付利息，加上信貸協議中規定的適用保證金。左輪手槍的息差為1.50%，在2019年12月31日和2019年9月30日分別為3.9%和3.6%，出口信貸協議的利率為LIBOR+1.25%利差，2019年12月31日為3.7%和3.4%。根據信用協議，公司還將為左輪手槍的未使用餘額支付0.25%的承諾費。

外國附屬借款

外債包括：

外國借款的利率是根據Euribor利率計算的，利率從1.0%到4.0%不等。2018年12月，該公司簽訂了為期6個月的短期債務安排(1137美元)，用於週轉資金，隨後在2019年財政年度得到償還。2019年9月，Maniago修改了其現有定期債務的一筆償還時間表，將其下兩筆付款減少約96美元，並將貸款再延長6個月，屆時將進行最後付款(到2020年10月支付)。該公司繼續與其放款人和其他潛在合作伙伴討論如何在其Maniago所在地為某些債務債務再融資，以便為Maniago提供充足的未來流動性。如果Maniago無法獲得額外的融資，它可能會在滿足某些當前的情況下遇到挑戰。

貸款債務。該次級外債由Maniago的資產作抵押。該公司沒有將任何資產作為抵押品或擔保Maniago的債務。合併財務報表不包括任何調整，以反映未來可能對Maniago資產的可收回性和分類的影響，也不包括因這種不確定性的結果而可能產生的Maniago負債的數額和分類。管理層認為，目前為獲得更多資金和執行其戰略計劃而採取的行動將提供足夠的流動資金，為其馬尼亞戈業務提供資金。

該公司對其客户的應收賬款進行了折算。保理程序是未承諾的，根據該計劃，公司將應收款項出售給非附屬金融機構，然後由非附屬金融機構接受。在將應收款出售並轉讓給非附屬金融機構後，應收款並不孤立於公司，對應收款的有效控制不移交給無關聯金融機構，後者無權質押或出售應收款。本公司根據本協議將應收賬款質押為短期債務，並繼續在其合併資產負債表上承擔應收賬款。

債務發行成本

該公司與“信貸協定”有關的債務發行費用為212美元，2019財政年度與第一次和第二次修正有關的額外費用為75美元，這些費用作為遞延費用列入合併資產表，扣除分別於2019年12月31日、2019年12月31日和2019年9月30日攤銷131美元和106美元的其他流動資產。

6.所得税

在每一箇中期報告期間，公司對其業務的整個財政年度的實際税率作出估計。這一估計的有效税率用於按年至今的基礎上提供所得税.該公司2020年財政年度前三個月的實際税率為7%，而2019財政年度同期為29%。實際税率下降的主要原因是，與2019財政年度同期相比，2020財政年度收入管轄權組合發生了變化，2019財政年度第一季度的離散税收優惠適用於年度迄今的損失。有效税率與美國聯邦法定税率不同，主要是由於對公司在外國的遞延資產和收入的估價免税額，這些資產和收入的税率與美國法定税率不同。

該公司在美國聯邦管轄範圍內、愛爾蘭、意大利以及各州和地方管轄範圍內均須繳納所得税。該公司認為，它有適當的支持其聯邦所得税申報表。

該公司及其某些子公司的保薦人確定了涵蓋其部分僱員的福利養卹金計劃。公司確定的福利計劃的定期淨收益成本的組成部分如下：

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，該公司分別向其固定福利養老金計劃繳納了188美元和22美元的繳款。該公司預計將在2020年會計年度餘額期間提供332美元的額外現金捐助，為其確定的養卹金計劃提供資金，並將使用以前各期的結轉餘額作為貸項，以減少公司在2020年財政年度對某些確定福利計劃所需的現金繳款額。公司選擇使用這種結轉餘額的能力將根據每個確定的養卹金計劃相對於該計劃的最低監管資金需求的實際供資狀況來確定。本公司預計在2020年財政餘額期間，不會提供超過最低供資要求的現金繳款，以滿足其固定福利養老金計劃的資金需求。

2019年11月26日，該公司與其談判單位之一批准了一項新的集體談判協議。該協議中包括一項規定，即退出其現有的多僱主計劃，從而造成撤銷責任。739美元的提款負債記錄在合併精簡業務報表的貨物銷售成本範圍內，並計入其他長期負債和合並資產負債表應計負債中的當期部分(下四個季度分期付款)，在今後20年內按季度分期支付。

該公司根據其股東批准的經修正和重報的2007年長期激勵計劃(“2007年計劃”)授予業績和限制性股份，該計劃在SIFCO工業公司項下作了進一步修訂和重申。2007年長期激勵計劃(自2016年11月16日起修訂和恢復)(“2016年計劃”)。根據“2016年計劃”，公司可能判給的股份總數增加到646股，減去以前授予的任何股份，並須就沒收任何未歸屬股份作出調整。此外，可能授予的股份受個別收件人獎勵的限制。根據“2016年計劃”授予的股份可以採取多種形式，包括股票期權、股票增值權、限制性或非限制性股票以及與業績相關的股票。任何這類獎勵可在授予之日起不遲於十年內行使。

根據這兩項計劃所獲批出的表現股份，一般規定公司普通股須歸屬公司，以便在作出該等計劃後的3年內，達到某些既定的財務表現目標。根據獎勵可能獲得的公司普通股的最終數目，從最低不持有股份到最高200%(2020財政年度授予的獎勵最高為150%)，視公司實現其財務業績目標的水平而定。

就這類業績份額而言，補償費用是根據達到業績指標的概率計算的。該公司目前正在確認兩批賠償金的賠償費用，因為它得出的結論是，很有可能達到該裁決的業績標準，而該公司目前不承認一批賠償金的賠償費用，因為它得出的結論是，它不太可能滿足這些裁決的業績標準。在今後的每一個報告期內，這些費用可能會根據公司的財務業績進行調整，這將影響到公司預期在業績期結束後歸屬的普通股數量。業績股按授予日公司普通股的收盤價估值。該等股份的歸屬是在執行期結束時決定的。

在2020年財政年度的前三個月，該公司根據2016年計劃向某些關鍵員工發放了134股股票。授標分為兩批，47股表現股和87股時間限制股，批出日公允價值為每股2.50美元。這個獎項授予三年的時間。

公司已將限制性股份授予公司的董事、高級人員和其他僱員。受限制的股份在批出之日按公司普通股的收盤價估值，這一價值被記作未賺得的補償。未賺得的補償正在一年或三年的限制性股票歸屬期內按比例攤銷。

如果所有未發行的股票最終都獲得並授予目標數量的股票，那麼在2019年12月31日，仍有大約31只股票可以獲得獎勵。如果任何未發行的股票最終獲得並授予高於目標數量的股份，最高可達200%(從2020年財政年度開始減少到150%)，那麼可獲得獎勵的股票數量就會減少。

根據“2016年計劃”，2020年和2019年前三個月的股票薪酬分別為155美元和236美元。截至2019年12月31日，與“2016年計劃”規定的業績股和限制性股份有關的未確認賠償費用總額為750美元。該公司預計在未來1.7年內確認這一成本。

在2020年1月30日舉行的股東年會上，公司股東批准了2016年計劃的第一修正案(“修正案”)。該修正案將根據2016年規定可獲得的股票數量增加了550股。

該公司生產偽造部件，用於(一)為商業、商業和區域飛機以及軍用飛機和裝甲軍車提供動力的渦輪發動機；(二)各種飛機的機身應用；(三)用於發電機組的工業燃氣和蒸汽渦輪發動機；以及(四)其他商業應用。

下表是按客户類型分列的收入總額：

下表按各組成部分開列收入：

下表是根據公司銷售業務地點按地理區域分列的收入：

除了上述收入信息的分類外，截至2019年12月31日止，大約61%的淨銷售額是在超期基礎上確認的，原因是控制權不斷轉移給客户，其餘部分在某一時間點被確認。

合同餘額

一般來説，貨物裝運後不久就應付款。對於在某一時間點確認的履約義務，不確定合同資產，因為記帳和收入確認同時發生。對於經過一段時間確認的履約義務，合同資產是在結算和裝運之前確認收入的。在裝運和開單時，合同資產的價值被倒轉，應收帳款被記錄下來。在要求提前付款並在履行義務之前付款的情況下，確定了合同責任。如果履行義務在一段時間內發生，則合同責任在生產過程中被逆轉。如果履約義務是時間點，則合同責任在裝船時倒轉。亞細亞

下表載有2019年12月31日終了期間合同資產和合同負債的結轉情況：

截至2019年12月31日，合同資產沒有減值損失。

剩餘的履約義務

截至2019年12月31日，該公司有119，513美元的剩餘履約義務，其中大部分預計將在今後12個月內完成。

在正常的業務過程中，公司可能會參與普通的、例行的法律行動。公司無法合理估計與這些事項有關的未來成本，但不認為任何此類事項對其財務狀況或經營結果有重大影響。該公司擁有各種責任保險，以保護其資產不受與進行中和正常業務活動有關的活動所引起或涉及的損失；然而，公司未來的經營結果可能會受到未來訴訟費用的影響。

該公司的一家子公司，Quality Al Forge，LLC(“Orange”)，目前是Avco公司(“Avco”)向賓夕法尼亞州法院提起訴訟的被告，該訴訟於2019年8月提出，指控Orange工廠交付的某些偽造活塞不符合Avco要求的材料規格。Avco沒有提出任何具體的損害賠償要求，目前也沒有發現任何發現，Orange不同意Avco的指控，以前，Orange是羅德島區美國地區法院同一訴訟的被告，該訴訟因此事轉移到賓夕法尼亞州法院而被駁回。雖然公司根據公認會計原則記錄法律糾紛和其他事項的準備金，但這類事項的最終結果本質上是不確定的。實際結果可能與目前的估計大不相同。鑑於這件事目前的狀況，公司沒有記錄損失，因為公司沒有合理的基礎來確定估計數。

該公司在據稱於2017年8月向奧蘭治縣加州高等法院提起的集體訴訟中是被告之一，這起訴訟的起因是，員工根據加州法律，就所謂的就餐時間、休息時間、每小時和加班工資計算、及時支付工資和必要的支出補償違規行為提出了工資和工時索賠，未能保持必要的工資記錄和提供準確的工資報表；以及不公平競爭，這與2018年財政年度之前達成的不公平競爭類似。如前所述，公司根據公認會計原則記錄法律糾紛和其他事項的準備金，這類事項的最終結果本質上是不確定的。實際結果可能與目前的估計大不相同。鑑於這一問題的現狀，截至2019年9月30日，該公司記錄的損失估計為250美元，截至2019年12月31日，另有損失65美元。

2018年12月26日發生在奧蘭治地區的火災的保險索賠要求在2020年財政年度繼續收回。該公司繼續努力工作，以恢復網站的全面服務，儘可能安全和迅速。在2019年財政年度投入使用的2500噸壓力機繼續運行，位於密歇根州的壓力機於2019年11月底停運，並於12月底搬遷到奧蘭治。對於製造建築物的結構和在火災中損壞的另外兩臺壓力機，修復工作幾乎已經完成。該公司於2019年12月底開始運行一臺恢復的壓力機，第二臺預計將於2020年3月投入使用。在2020財年的第一季度，該公司從保險中獲得了4，500美元的現金收益。下表列出截至2019年12月31日收到的收入和支出情況。超過確認損失的任何額外回收都被視為意外收益，並將在收益實現或可變現時予以確認。該公司還維持業務中斷保險，並繼續與保險公司合作，就業務中斷費用的可收回數額達成協議，但在2020年第一季度沒有實現。

下表反映了收到的收益對2019年12月31日三個月合併業務報表的影響。

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析可能包含各種前瞻性陳述，包括關於公司運營、未來結果和前景的假設。這些前瞻性聲明是基於當前的預期，並受到風險和不確定因素的影響。關於1995年“私人證券訴訟改革法”的“安全港”條款，該公司提供了這一警告聲明，其中列出了重要的經濟、政治和技術因素，其中包括缺乏或影響可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述和相關假設中提出或暗示的結果或事件大不相同。這些因素包括：(1)全球經濟前景對一般商業條件的影響，特別是對航空航天和能源(“A&E”)工業產品需求的影響，包括繼續維持或接近目前水平的軍費開支以及銀行和其他信貸提供者提供的資本和流動性；(2)未來的商業環境，包括資本和消費者支出；(3)競爭因素，包括可能失去的業務的替代能力；(4)金屬和初級商品價格上漲以及公司恢復這種價格上漲的能力；(5)新產品和服務的成功開發和市場引進；(6)繼續依賴消費者接受由燃料效率更高的渦輪發動機提供動力的區域和商用飛機；(7)繼續依賴軍事支出，特別是收入來源於軍事支出和(或)若干主要客户；(8)由於精算假設的變化，對公司未來福利養老金計劃的繳款產生的影響, 政府法規和計劃資產的市場價值；(9)在開展業務的經濟體中穩定的政府、業務條件、法律、法規和税收；(10)將可能被收購的企業成功納入公司業務的能力；(11)影響我們業務或業務運作的特殊或不可抗力事件。

本公司主要為急症室市場生產鍛件及機械零件。公司提供的工藝和服務包括鍛造、熱處理、機械加工、組件和測試.該公司在一個業務部門下運作。

該公司努力規劃和評估其業務運作，同時考慮到某些因素，包括：(一)商業、商業和軍用飛機的預計建造率，以及為這種飛機提供動力的發動機；(二)商業、商業和軍用飛機的預計維修和大修時間表，以及為這些飛機提供動力的發動機；(三)工業渦輪機的預計建造速度和修理。

該公司的經營成本結構，其中包括一個重要的固定組成部分。因此，較高的淨銷售量預計會帶來更大的營業收入，因為這種較高的銷售量使業務業務能夠更好地利用其各自成本結構的固定部分。相反，預期在淨銷售額和相關生產量下降時會出現相反的影響。

A.業務結果

概述

該公司生產偽造部件，用於(一)為商業、商業和區域飛機以及軍用飛機和裝甲軍車提供動力的渦輪發動機；(二)各種飛機的機身應用；(三)用於發電機組的工業燃氣和蒸汽渦輪發動機；以及(四)其他商業應用。

2018年12月26日發生在奧蘭治地區的火災的保險索賠要求在2020年財政年度繼續收回。該公司繼續努力工作，以恢復網站的全面服務，儘可能安全和迅速。在2019年財政年度投入使用的2500噸壓力機繼續運行，位於密歇根州的壓力機於2019年11月底停運，並於12月底搬遷到奧蘭治。對於製造建築物的結構和在火災中損壞的另外兩臺壓力機，修復工作幾乎已經完成。該公司於2019年12月底開始運行一臺恢復的壓力機，第二臺預計將於2020年3月投入使用。在2020財政年度的第一季度，該公司從保險中獲得了450萬美元的現金收益。下表列出截至2019年12月31日收到的收入和支出情況。超過確認損失的任何額外回收都被視為意外收益，並將在收益實現或可變現時予以確認。該公司還維持業務中斷保險，並繼續與保險公司合作，就業務中斷費用的可收回數額達成協議，但在2020年第一季度沒有實現。

關於彙總業務報表在終了三個月內如何受到影響的進一步詳情，請參閲附註10，承付款項和意外開支。

截至2019年12月31日的3個月，而截至2018年12月31日的3個月

淨銷售額

2020財年前三個月的淨銷售額下降9.8%，至2，620萬美元，而2019財年同期的淨銷售額為2，910萬美元。2020和2019財政年度前三個月的銷售淨額比較資料如下：

截至2019年12月31日的頭三個月，固定翼飛機銷售額下降了200萬美元，至1，1330萬美元，而2019財政年度同期為1，330萬美元。減少的主要原因是，由於火災以及波音737的產量減少和C-130J計劃的生產時間的減少，橙色地點的生產/交付持續延誤。與2019年財政年度同期相比，2020年第一季度旋翼機銷量增加170萬美元，主要原因是與“黑鷹”計劃相關的發貨量增加。與2019財政年度同期相比，2020年第一季度的商業產品和其他收入減少了150萬美元，主要原因是Hellfire II導彈計劃的發運時間。與去年同期相比，由於能源市場持續疲軟，發電機組能源部件的淨銷售額下降了110萬美元。

商業淨銷售額佔總淨銷售額的38.9%，軍事淨銷售額佔2020年財政年度前三個月淨銷售額的61.1%，相比之下，2019財年同期的這一比例分別為41.5%和58.5%。商業和軍事銷售在可比時期之間的組合發生了變化，原因是黑鷹計劃(Black Hawk Program)等軍事項目的增長，被能源銷售下降和由於Orange地區目前的復甦努力導致商業銷售減少而持續推遲生產所抵消。前三年度軍品淨銷售額減少100萬美元，至1，600萬美元

2020財年的幾個月，與2019財年同期的1700萬美元相比，主要是因為Hellfire II導彈項目的發貨時間安排。2020年前三個月，商業淨銷售額下降190萬美元，至1020萬美元，而2019財政年度同期為1，210萬美元，這主要是因為橙場大火造成的業務持續中斷，某些項目的生產時間和軟性能源市場持續中斷。

出售貨物的成本

在2020年財政年度的頭三個月，商品銷售成本下降了340萬美元，即13.1%，降至2 290萬美元，佔淨銷售額的87.3%，而2019財政年度同期的銷售成本為2 630萬美元，佔淨銷售額的90.6%。減少的主要原因是數量和產品組合減少，部分抵消了與火災造成的橙色地點有關的未勻支費用以及退出其多僱主計劃而產生的一次性養卹金提取負債80萬美元，如附註7“退休福利計劃”中進一步解釋的那樣。

毛利

在2020年財政年度的頭三個月，毛利增加了60萬美元，達到330萬美元，而2019財政年度同期的毛利潤為270萬美元。2020財年前三個月，毛利率佔銷售額的12.7%，相比之下，2019年同期的毛利率為9.4%。毛利增加的主要原因是產品組合，以及與火災有關的110萬美元費用，這些費用被收到的保險收入部分抵消。

銷售、一般和行政費用

銷售、總務和行政費用為420萬美元，佔2020財年前三個月淨銷售額的16.1%，相比之下，2019財年同期的銷售額為410萬美元，佔淨銷售額的14.1%。該公司的法律和專業費用較高，薪金和福利為20萬美元，但被較低的10萬美元佣金部分抵銷。

無形資產攤銷

在2020年財政年度的頭三個月和2019財政年度，無形資產的攤銷額分別為40萬美元。

其他/一般

該公司在2020年財政年度前三個月的營業虧損為130萬美元，而2019年前三個月的虧損為150萬美元。

在2018年12月31日終了的前三個月，業績包括處置與出售聯盟大樓有關的資產的收益30萬美元。

2020財政年度前三個月的利息支出為30萬美元，2019財政年度的利息支出為30萬美元。

下表列出2020年和2019年財政年度前三個月公司債務協議規定的加權平均利率和加權平均未償餘額：

其他收入淨額在2020年財政年度前三個月增至10萬美元，而2019年同期為零。

所得税

該公司2020年財政年度前三個月的實際税率為7%，而2019財政年度同期為29%。實際税率下降的主要原因是，與2019財政年度同期相比，2020財政年度前三個月的收入管轄權組合發生了變化，2019財政年度第一季度的離散税收優惠適用於今年迄今的損失。有效税率與美國聯邦法定税率不同，主要是由於對公司在外國的遞延資產和收入的估價免税額，這些資產和收入的税率與美國法定税率不同。

淨損失

2020財政年度頭三個月和2019財政年度淨虧損分別為130萬美元。

非公認會計原則財務措施

以下是根據公司的EBITDA和調整後的EBITDA提供的某些財務信息。提及“EBITDA”是指在利息、税收、折舊和攤銷前繼續經營的收入(損失)，以及對“調整後的EBITDA”的提及，是指在每個相關期間適用的EBITDA加上在淨收益與EBITDA和調整後的EBITDA的調節中所作的某些調整。

EBITDA和調整後的EBITDA都不是衡量美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)下的財務業績。該公司提供EBITDA和調整EBITDA，因為管理層認為它們是評估經營業績和流動性的有用指標，包括公司承擔和償還債務的能力，並利用EBITDA評估潛在的收購。儘管由於上述原因，公司使用EBITDA和調整EBITDA，但使用這些非GAAP財務措施作為分析工具有其侷限性。因此，公司財務信息的審查員不應孤立地考慮這些信息，也不應作為對公司按照公認會計原則報告的運營結果的分析的替代。其中一些限制包括：

由於這些限制，EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為公司可用於投資於其業務增長的可自由支配現金的衡量標準。管理層通過不孤立地查看EBITDA或調整後的EBITDA來補償這些限制，特別是使用其他GAAP指標，如淨收益(虧損)、淨銷售額和營業收入(虧損)來衡量經營業績。EBITDA和調整後的EBITDA都不是GAAP下財務執行情況的衡量標準，也不應被視為根據GAAP確定的業務淨虧損或現金流量的替代辦法。公司對EBITDA和經調整的EBITDA的計算可能無法與其他公司報告的類似標題措施的計算相媲美。

下表對EBITDA和調整後的EBITDA的淨損失進行了核對：

B.流動性和資本資源

現金和現金等價物在2019年12月31日為40萬美元，而2019年9月30日為30萬美元。2019年12月31日，該公司所有價值40萬美元的現金和現金等價物歸其非美國子公司所有。該公司的非美國子公司分配給本公司可能會受到不利的税收後果。

經營活動

該公司的經營活動在2020年財政年度的頭三個月使用了100萬美元的現金，而2019年的前三個月提供了40萬美元的現金。2020財政年度前三個月營業活動使用的現金主要是由於營運資本增加140萬美元，淨虧損130萬美元，部分抵消了180萬美元的非現金項目，如折舊和攤銷190萬美元，以及其他非現金項目，如基於股權的補償、遞延所得税和LIFO效應。週轉資金現金的使用主要是由於庫存增加和對供應商的付款增加，但因應收賬款減少而部分抵消。

在2019年財政年度的頭三個月，該公司的經營活動提供了40萬美元的現金。2019財政年度前三個月營業活動提供的現金主要是由於190萬美元的折舊和攤銷、週轉資金的淨使用10萬美元、聯盟大樓和其他資產出售的淨收益30萬美元以及其他非現金項目，如基於股權的補償、遞延所得税和LIFO效應，被130萬美元的淨損失部分抵消。週轉資金使用的現金主要是由於應收賬款減少，因為收款被向供應商付款的時間所抵消。

投資活動

在2020年財政年度的頭三個月，投資活動提供的現金為120萬美元，其中包括從橙色地點火災收到的350萬美元保險收益，而2019年財政年度前三個月投資活動使用的現金為50萬美元。除了2020年財政年度前三個月用於資本支出的230萬美元外，截至2019年12月31日，還為未來資本支出承付了350萬美元。該公司預計，2020年財政年度資本支出總額將在450萬美元至650萬美元之間(不包括與火災有關的支出)，並將主要用於進一步提高生產和產品提供能力以及降低運營成本。與所提供的範圍不同，該公司預計在2020年財政年度，由於發生火災和由此造成的損失，在橙地的資本支出將增加約500萬至700萬美元。預計這些費用將由保險收益抵消，截至2019年12月31日，已收到約450萬美元的保險收益。在收到的收益中，350萬美元用於資本支出，其餘100萬美元用於抵銷業務費用。

籌資活動

2020財政年度前三個月用於資助活動的現金為20萬美元，而2019年財政年度前三個月用於資助活動的現金為30萬美元。

該公司償還了30萬美元的長期債務，這些債務來自公司的外國定期貸款，而同期的償還額為40萬美元。

2018年8月，與貸款人簽訂了資產信用協議(“信貸協議”)和安全協議(“擔保協議”)。關於“信貸協定”和“信貸協定”第一、第二、第三和第四項修正案的進一步討論，見合併結算表附註5，債務。

2020年財政年度前三個月，該公司從“信貸協議”下的左輪手槍借款淨額為110萬美元，而2019財政年度前三個月的淨還款額為30萬美元。

根據信貸協議借款的金額主要由公司及其美國子公司的所有資產擔保，並以其一級非美國子公司股票的66.67%作為抵押。借款將按放款人確定的國內利率或libor利率支付利息，加上信貸協議中規定的適用保證金。左輪手槍的利率以libor加1.75%利差為基礎，2019年12月31日為3.9%，而“出口信貸協定”如注5所述，債務

利率基於libor加上1.25%的利差，在2019年12月31日為3.7%。根據信用協議，公司還將為左輪手槍的未使用餘額支付0.25%的承諾費。

根據公司的信用協議，公司須遵守某些慣例的貸款契約，如注5所述，債務。2019年12月31日的供應量為700萬美元。如果供不應求，該公司將被要求達到固定收費覆蓋率(“FCCR”)公約，其中不得少於1.1至1.0。如果出現違約，我們可能無法使用左輪手槍，這可能會影響到滿足週轉資金需求、資本支出和投資於新的商業機會的能力。由於截至2019年12月31日，可獲性大於循環承諾的10%，因此不需要對催化裂化進行計算。

公司業務的未來現金流量可用於償還“信用協議”下的未償款項及其與外國有關的債務。該公司認為，它有足夠的現金/流動資金為其業務提供資金，具體辦法是：(一)公司預期從業務中獲得的現金流量；(二)根據“信貸協議”為其國內地點提供的資金。該公司目前正在與其貸款人和其他潛在合作伙伴談判，為馬尼亞戈所在地的某些債務債務再融資，以向馬尼亞戈提供充足的未來流動性。如果馬尼亞戈無法獲得額外融資，它可能在履行某些債務方面遇到某些挑戰。這種外債由馬尼亞戈的資產擔保。該公司在美國的業務沒有將任何資產作為抵押品或為馬尼亞戈的債務提供擔保。合併後的財務報表不包括任何調整，以反映未來可能對馬尼亞戈資產的可收回性和分類產生的影響，或這種不確定性的結果可能導致的馬尼亞戈債務的數額和分類。管理層認為，目前為獲得更多資金和執行其戰略計劃而採取的行動將提供足夠的流動資金，為馬尼亞戈業務提供資金。

C.關鍵會計政策和估計數

公司在截至2019年9月30日的年度報告10-K表中披露的關鍵會計政策自該報告提交以來沒有發生重大變化，但下列情況除外：

自2019年10月1日起，公司採用ASC 842租約(“主題842”)，在採用主題842之前，經營租賃作為表外安排保持不變。根據公司選擇的過渡方法，對於在2019年10月1日存在或簽訂的非短期租約，必須予以確認和衡量。前期金額未作調整，並繼續反映在公司的歷史會計中。

該公司確定合同是否包含租賃，當合同傳遞了在一段時間內控制已識別資產的使用以換取考慮的權利時。在確定和開始租賃時，公司確立了使用權(“ROU”)資產和租賃負債。經營租賃包括ROU資產、短期經營租賃負債和合並資產負債表上的長期經營租賃負債。金融租賃包括不動產、廠房和設備、合併資產負債表上的長期債務和長期債務的當前期限。

總租賃期限是通過考慮租賃協議的初始租賃期限來確定的，該租賃協議將包括公司合理肯定行使的任何更新選項以及公司在協議規定的初始期限之前控制的任何期限。如果公司確定存在行使終止或早期買斷期權的合理確定性，則根據這些事實調整租賃條款。

該公司選擇了在新標準的過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，除其他外，該標準允許公司繼承歷史租賃分類。

公司在分配建築物和機械設備ROU資產類別時，已作出會計政策選擇，不將非租賃部分與租賃部分分開。選舉的目的是減輕公司的行政負擔。

ROU資產和負債是根據開始之日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。由於大部分租約沒有提供隱含利率，公司在確定未來付款的現值時，根據開始日期的資料，採用遞增借款利率。經營租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認，而融資租賃的費用則採用加速利息確認法確認為折舊費用和利息費用。初始期限為12個月或更短的租約不記錄租賃資產和租賃負債，與這些租賃有關的租賃費用確認為在租賃期間發生的費用。

D.最近發佈的會計準則的影響

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”及隨後的更新。ASU 2016-13改變了實體衡量大多數金融資產和某些其他工具的信用損失的方式，這些工具不是通過淨收入以公允價值計量的。新的指導方針將以預期損失模式取代目前發生的損失辦法。新的預期信貸損失減值模式將適用於按攤銷成本計量的大多數金融資產和某些其他工具，包括貿易和其他應收款、貸款、持有至到期債務工具、租賃淨投資、貸款承付款和備用信用證。在初步確認風險後，預期信貸損失模型要求各實體估算預計在風險暴露(或風險池)期間的信用損失。對預期信貸損失的估計應考慮到歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測，包括預付估計數。在估計預期信貸損失時，應將具有類似風險特徵的金融工具組合在一起。ASU 2016-13沒有規定具體的估算方法，因此它的應用需要做出重大的判斷。ASU 2016-13在2019年12月15日以後的財政年度對上市公司有效，包括在這些財政年度內的中期。然而，在2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10，“金融工具-信用損失(主題326)，衍生工具和套期保值(主題815)和租約(主題842)”，將證券和交易委員會(SEC)定義的上市公司(SRC)的生效日期推遲到2022年12月15日以後的財政年度。, 包括這些財政年度內的中期。由於SIFCO被認為是SRC，該公司不需要在2023年10月1日之前實施。該公司將繼續評估採用ASU 2016-13將對公司的結果的影響，在合併的精簡經營報表和財務狀況。

2019年12月，ASU 2019-12年發佈了“所得税(專題740)：簡化所得税會計”，目的是(一)通過刪除專題740中的一般原則的某些例外情況，減少標準的複雜性；(二)澄清和修訂現有指導意見，以提高一致性，簡化議題740的其他領域。本會計準則適用於那些財政年度內的財政年度和中期，自2020年12月15日起生效。公司目前正在評估採用這些規則對公司財務狀況、經營結果和披露的影響。

E.最近採用的會計準則

關於最近採用的會計準則，請參閲附註1，重要會計政策摘要-最近採用的會計準則，以獲得更多細節。

項目4.管制和程序

如1934年“證券交易法”(“交易法”)規則13a-15(E)所界定的，披露控制和程序是旨在確保根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息得到及時記錄、處理、彙總和報告的控制和程序，並確保這些信息得到積累，並酌情傳達給管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便就所需披露作出及時決定。公司的披露控制和程序包括公司財務報告內部控制的組成部分。在設計和評價披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，而管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，於2019年12月31日(“評估日期”)根據“外匯法”規則13a-15(E)對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評價，首席執行官和首席財務官得出結論認為，截至評估日期，公司的披露控制和程序並不有效，原因是公司2019年年度報告第9A項(表10-K)所述的公司內部控制仍然存在重大缺陷。

重大缺陷是對財務報告的內部控制方面的缺陷或綜合缺陷，因此有合理的可能性，即我們的年度或中期財務報表的重大錯報不會得到及時防止或發現和糾正。

截至2019年12月31日，我們的控制環境存在以下重大缺陷。

上述控制環境缺陷可能導致本公司財務報表中的重大錯報未能得到預防或發現，原因是漏掉了信息或對需要在公司證交會報告中記錄、處理、彙總和報告的信息作出了不適當的結論。儘管已查明存在重大弱點，

管理層認為，本季度10-Q表的合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了我們的財務狀況、經營結果和現金流量，這些財務狀況和現金流量都是按照美國公認會計原則(U.S..GAAP)提出的。

財務報告內部控制中重大缺陷的補救計劃

管理層和公司董事會致力於改進公司財務報告的整體內部控制制度。

為了解決在我們的控制環境中發現的重大弱點，本公司正在採取下列行動來糾正這些重大弱點：

在高級管理層和公司董事會的監督下，公司繼續採取步驟和額外措施，糾正已查明的重大缺陷的根本原因，包括但不限於：(1)評價我們的信息技術系統，或投資改進我們的技術，以產生準確、透明和及時的財務信息；(2)繼續加強組織結構，讓個人對其內部控制責任負責。

雖然我們在2020年財政年度繼續在補救計劃方面取得有意義的進展，但我們無法估計完成這一進程所需的時間或所需行動的費用。不能保證上述計劃將足夠，而且可能沒有必要採取更多的步驟。

財務報告和其他補救措施的內部控制變化

從2019年10月1日開始，公司實施了ASC 842“租賃”(“主題842”)。在我們採用主題842的過程中，公司確實對與租賃有關的內部控制進行了修改。這些變化包括制定新的政策、加強合同審查要求和其他不斷監測活動，以及為適應列報和披露要求而進行的手工修改，除了注意到關於採用專題842的變化外，我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)在本季度報告所涉期間沒有發生重大影響或可能對財務報告的內部控制產生重大影響的其他重大變化。

第二部分.其他資料

第1A、2、3、4和5項不適用，或對這些項目的答覆是否定的；因此，這些項目已被省略，在本季度報告中不需要參考。

項目1.法律程序

在正常的業務過程中，公司可能會參與普通的、例行的法律行動。公司無法合理估計與這些事項有關的未來成本(如果有的話)，也不認為任何此類事項對其財務狀況或經營結果具有重大意義。該公司擁有各種責任保險，以保護其資產不受與進行中和正常業務活動有關的活動所引起或涉及的損失；然而，公司未來的經營結果可能會受到未來訴訟費用的影響。有關我們尚未完成的重大法律程序的更多信息，見注10，承付款項和意外開支。

項目6.(A)展品

下列證物與本報告一起存檔，或在此參考根據1934年“證券和交易法”第12b-32條規則提交的文件(星號係指與本報告一起提交的證物)。

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。