美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(第一標記)
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
從_
委員會檔案編號：001-01011
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||
登記人的電話號碼，包括區號： | ||
根據該法第12(B)條登記的證券： | ||
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券： | 無 | |
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。 | ☑ | ☐ | 不 | ||||
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。 | ☐ | 是 | ☑ | ||||
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。 | ☑ | ☐ | 不 | ||||
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。 | ☑ | ☐ | 不 | ||||
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。 | |||||||
☑ | 加速過濾器 | ☐ | |||||
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | |||||
新興成長型公司 | |||||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 | ☐ | ||||||
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。 | 是 | ☑ | 不 | ||||
註冊人持有的非聯營公司普通股的總市值約為$70,617,679,934 截至2019年6月28日，根據紐約證券交易所普通股收盤價計算。就這一計算而言，只有執行官員和董事被視為註冊人的附屬機構。
截至2020年2月12日，登記人1,304,159,680 普通股流通股。
以參考方式合併的文件
以下材料通過參考納入本表格10-K：
將在2019年12月31日終了的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會的CVS健康公司2020年股東年度會議的最終委託書(“委託書”)所載的信息(“委託書”)，在第三和第四部分中以提及的方式納入其中所述的範圍。
目錄
頁 | ||
第I部 | ||
項目1： | 商業 | 2 |
項目1A： | 危險因素 | 29 |
項目1B： | 未解決的工作人員意見 | 52 |
項目2： | 特性 | 52 |
項目3： | 法律程序 | 52 |
項目4： | 礦山安全披露 | 53 |
有關執行主任的資料 | 54 | |
第II部 | ||
項目5： | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 55 |
項目6： | 選定財務數據 | 57 |
項目7： | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 58 |
項目7A： | 市場風險的定量和定性披露 | 87 |
項目8： | 財務報表和補充數據 | 90 |
項目9： | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 170 |
第9A項： | 管制和程序 | 170 |
第9B項： | 其他資料 | 171 |
第III部 | ||
項目10： | 董事、執行幹事和公司治理 | 171 |
項目11： | 行政薪酬 | 171 |
項目12： | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 171 |
項目13： | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 172 |
項目14： | 首席會計師費用及服務 | 172 |
第IV部 | ||
項目15： | 證物及財務報表附表 | 173 |
項目16： | 表格10-K摘要 | 177 |
簽名 | 178 | |
除上下文另有要求外，在本年度10-K表格(本“10-K”)報告中提及“我們”、“我們”或“我們”的提法指CVS健康公司(一家特拉華州公司)(“CVS Health”)及其子公司(統稱為“公司”)。在整個10-K期間，對競爭對手和其他公司的引用，包括這裏通過引用所包含的信息，只是為了説明或比較，並不表明這些公司是公司的或任何部門的唯一競爭對手或最接近的競爭對手。
關於前瞻性聲明的警告性聲明
1995年的“私人證券訴訟改革法”(“改革法”)為前瞻性陳述提供了一個“安全港”，只要(1)這些陳述被確定為前瞻性陳述，(2)這些聲明附有有意義的警示聲明，這些陳述確定了可能導致實際結果與聲明中討論的結果大不相同的重要因素。我們想利用這些安全港的規定。
在“改革法”或“證交會規則”的意義上，包含在這10-K中的某些信息是前瞻性的。這一信息包括但不限於：管理當局討論和分析項目7“關於市場風險的數量和質量披露”的“2020年展望”(“MD&A”)，第7項“市場風險的數量和質量披露”，項目1中的“政府監管”，以及項目1A中的“風險因素”。此外，在這10-K和我們的其他報告和來文中，我們在確定前瞻性陳述時，使用以下詞語或這些詞的變體或否定詞以及類似的表達方式：
· | 預期 | · | 相信 | · | 能 | · | 繼續 | · | 能 |
· | 估計數 | · | 評估 | · | 期待 | · | 探索 | · | 預測 |
· | 導向 | · | 意欲 | · | 極有可能 | · | 可能 | · | 強權 |
· | 展望 | · | 計劃 | · | 電勢 | · | 預測 | · | 極有可能 |
· | 項目 | · | 尋 | · | 應 | · | 視點 | · | 將要 |
所有關於CVS Health或任何部門或任何子公司和/或未來事件或發展動態的報表，包括與公司戰略、收入或調整後收入、營業收入或調整後營業收入、每股收益或調整後每股收益、醫藥服務部門業務、銷售業績和(或)趨勢和/或業務有關的報表；零售/LTC部門業務、銷售業績和/或趨勢和/或業務；保健福利部門業務、銷售業績和/或趨勢；醫療費用趨勢、醫療成員、醫療保險D部分成員資格、醫療福利比率和/或業務；增量投資支出；利息支出；有效税率；加權平均股份計數；業務現金流量；可用於償還債務的現金；一體化協同增效；淨協同增效；整合成本；企業現代化；轉型；槓桿率；可用於提高股東價值的現金；庫存減少、收益率和/或損失率；債務評級；公司吸引或留住客户和客户的能力；商店開發和/或搬遷；新產品開發；行業和監管發展的影響，以及對未來經營結果或事件表達樂觀或悲觀情緒的聲明，都是“改革法”意義上的前瞻性陳述。
前瞻性報表依賴於對未來事件的一些估計、假設和預測，並受到一些重大風險和不確定性以及可能導致實際結果與這些陳述大不相同的其他因素的影響。許多這些風險和不確定因素以及其他因素是我們無法控制的。其中某些風險和不確定因素及其他因素在本10-K項目1A中的“風險因素”下描述；這些並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。不能保證公司已經確定了影響它的所有風險。公司目前不知道或公司目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對公司的業務產生不利影響。如果任何這些風險或不確定因素髮展成實際事件，這些事件或情況可能對公司的業務、經營結果、現金流量、財務狀況和/或股票價格等產生重大不利影響。
你不應該過分依賴前瞻性的陳述。任何前瞻性聲明只在這10-K的日期發表，我們拒絕任何更新或修改前瞻性聲明的意圖或義務，無論是由於新的信息、未來事件、不確定性或其他原因。
1
目錄
第一部分
項目1.事項。
概述
CVS健康公司(CVS Health Corporation)及其子公司(統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是美國首屈一指的健康創新公司，幫助人們實現更好的健康。無論是在其一家藥店，還是通過其保健服務和計劃，CVS健康公司都在開創一種大膽的新方法，通過使高質量的保健更加負擔得起、更容易獲得、更簡單、更無縫。CVS健康以社區為基礎，以當地為中心，讓消費者在需要的時候和地點得到他們所需要的照顧。公司大約有9,900零售地點，大約1,100步行式醫療診所，一位領先的藥房福利經理，大約擁有1.05億計劃成員，一家致力於高級藥房護理服務的企業。一百萬每年擴大病人專業藥學服務。CVS健康也提供了一個估計3 700萬人們通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括擴大醫療保險優勢產品和領先的獨立醫療保險D部分處方藥計劃(“pdp”)。該公司相信，它的創新醫療模式增加了獲得高質量保健的機會，提供了更好的健康結果，降低了整體醫療成本。
2018年11月28日(“Aetna收購日期”)，該公司收購了Aetna公司。(“Aetna”)用於現金和CVS健康股票(“Aetna收購”)的組合。該公司通過將Aetna的保健福利產品和服務與CVS健康公司的零售地點、步行診所和綜合藥房能力結合起來，幫助改善消費者的醫療保健體驗，其目標是成為新的、值得信賴的醫療保健的前門。根據合併協議的條款，Aetna的股東獲得了每股145.00美元的現金和0.8378股CVSHealth股份。這筆交易對Aetna的估值約為每股212美元或約700億美元。包括Aetna的債務在內，這筆交易的總價值約為780億美元。該公司通過手頭現金的組合和發行大約450億美元的新債務，包括高級票據和定期貸款，為購買價格的現金部分提供資金。有關更多信息，請參見附註2“收購和剝離”包括在這10-K的第8項中。
2018年10月10日，Aetna公司和Aetna公司與美國司法部(“司法部”)簽署了一項同意書，允許Aetna公司提議收購Aetna，條件是Aetna同意出售其單獨的獨立PDP。作為與司法部達成的協議的一部分，Aetna公司與醫療保健計劃公司的一個子公司簽訂了購買協議。自2018年12月31日起，Aetna公司的獨立PDPs被剝離(“健康護理”)。2018年11月30日，該公司完成了Aetna獨立PDP的銷售。該公司向已撤銷的計劃提供行政服務，並保留其財務業績，直至2019年。2019年以後，該公司將不再保留已剝離計劃的財務結果。Aetna的獨立PDPs的總和為250萬截至2019年12月31日。
由於Aetna公司的收購，該公司增加了保健福利部分。Aetna公司業務的某些方面，包括公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如大型案例養老金和長期護理保險產品，都包括在公司的公司/其他部門。
從2019年第一季度起，該公司調整了各部門的組成，以適應其運營模式的變化，並反映其首席運營決策者如何審查信息和管理業務。由於這次調整，公司的SilverScript®PDP從藥學服務部門轉移到保健福利部門。此外，該公司將Aetna的郵購和專業藥房業務從保健福利部門轉移到藥學服務部門。對分部財務信息進行了回顧性調整，以反映這些變化。看見注17‘分段報告’‘列入本項目10-K的第8項，作為部分財務資料。
公司四可報告的部門：藥店服務、零售/LTC、保健福利和公司/其他。
經營策略
CVS健康公司的宗旨是幫助人們獲得更好的健康，指導公司改變消費者健康體驗的方法。該公司正致力於創建最以消費者為中心的健康公司，方法是關注消費者，並追求其三個戰略目標：本地化、簡單化和改善健康。這些目標植根於公司的四個企業優先事項：發展和區分我們的業務，提供變革性的產品和服務，創建以消費者為中心的技術基礎設施，以及使企業的功能和能力現代化。這個
2
公司相信，將消費者置於保健中心的戰略將推動長期的可持續價值，並將該公司置於醫療保健發展的前沿。
藥學服務部門
藥學服務部門提供全面的藥房效益管理(PBM)解決方案，包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥店網絡管理服務、郵購藥店、專業藥學和輸液服務、臨牀服務、疾病管理服務和醫療開支管理。藥學服務部門的客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、健康計劃、PDPs、醫療補助管理護理(“管理醫療補助”)計劃、在公共健康保險交易所(“公共交易所”)和私人健康保險交易所(“私人交易所”)提供的計劃(“私人交易所”，以及公共交易所、“保險交易所”)、健康福利計劃的其他贊助者和美國各地的個人。藥學服務部門包括零售專業藥店、特製郵購藥店、郵購配藥藥房、藥房和輸液和腸內營養服務分店。在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司的PBM已填充或管理二十億相當於30天的處方。
PBM服務
本公司直接通過其郵購配藥和專業郵購藥店以及零售網絡中的藥店發放處方藥。所有由本公司處理的處方由本公司的專有處方管理系統進行分析、處理和記錄。這些系統提供了基本的功能和功能，使計劃成員能夠利用其處方藥益處。這些系統還簡化了工作人員和網絡藥劑師處理處方的程序，通過自動化加強對各種項目的審查，包括計劃資格、早期補藥、重複配藥、劑量的適當性、藥物相互作用或過敏、過度使用和潛在欺詐。
計劃設計、提供和管理
本公司負責管理與其簽訂合同的客户的藥房福利計劃，以便利處方藥保險和對其合格計劃成員的索賠處理。該公司協助其PBM客户設計藥房福利計劃，以幫助改善健康的結果，同時儘量減少對客户的成本。該公司還協助PBM客户通過頻繁、非正式的交流、使用專有軟件以及通過正式的年度、季度和有時每月業績審查，監測其計劃的有效性。
該公司提出建議，幫助PBM客户設計福利計劃，以促進使用成本較低、臨牀上適用的藥物，並幫助PBM客户通過推薦方案設計來控制成本，這些方案設計鼓勵在有類似產品的情況下使用品牌藥品的仿製等價物。客户還可以通過計劃設計，通過在藥物清單或“處方”上設定不同產品的不同會員支付水平，進一步降低其藥品福利計劃成本，這有助於指導會員通過適當的財政獎勵選擇成本較低的替代方案。
公式化管理
該公司利用一個由醫生、藥劑師和其他醫學專家組成的獨立小組，稱為CVS Caremark國家藥學和治療委員會，審查和批准選擇符合公司安全和療效標準的藥物，並將其列入公司的模板配方之一。該公司的處方在許多藥品類別中提供推薦產品，以幫助確保成員能夠在客户的藥房福利計劃的某一類別內獲得臨牀上合適的藥物，同時幫助為選擇公司配方之一的客户提供最低的淨成本。為了幫助改善成員和客户的臨牀結果，該公司對所有藥物進行持續的獨立審查，包括那些出現在處方和仿製產品上的藥物。該公司的許多客户選擇採用模板公式提供作為他們的計劃設計的一部分。從2018年開始，PBM客户獲得了為成員的具體計劃設計提供實時福利信息的新能力，這些信息在處方、藥房和直接向成員提供時以數字方式提供。
零售藥房網絡 管理事務處
該公司擁有一個由多個國家組成的網絡68,000零售藥店，大約由41,000連鎖藥店(包括CVS藥店)和大約27,000獨立藥店，在美國，包括波多黎各，哥倫比亞特區，關島和美屬維爾京羣島。當顧客在零售藥店填寫處方時，藥店從銷售點以電子方式向公司發送處方數據。該數據與該公司的專有處方管理系統接口，該系統驗證相關的計劃成員數據和資格，同時進行藥物使用審查，以幫助評估臨牀的適宜性和安全性，並確認
3
藥房將收到處方付款。該公司還為非醫療保險客户提供績效計劃.該性能程序可應用於任何網絡。它可以在公司的廣泛的國家網絡或管理的網絡(根據適用的法律和法規允許)實施。根據該方案，高績效藥房有資格獲得遞增的正績效報酬。該項目與關鍵的醫療保健效果數據信息集度量相一致，並由客户費用提供資金。
郵購藥劑服務
製藥服務部門在美國經營郵購配藥藥店。計劃成員或其處方者向這些藥房提交處方或續藥請求，主要是用於維持藥物的處方，工作人員藥劑師在公司的處方管理系統的協助下審查這些處方和續藥請求。這一審查可能涉及與處方者的溝通，並在需要時得到處方者的批准，可能導致非專利替代、治療交換或其他旨在幫助降低治療成本和/或提高治療質量的行動。該公司的郵購配藥藥房已獲得來自URAC的郵件服務藥房認證。URAC是一家衞生保健認證機構，為保健行業制定質量標準。
專業藥學和輸液服務
製藥服務部門在美國經營專門的郵購藥房、零售專業藥房以及輸液和腸內營養服務的分支機構。這些專門的郵購藥房用於向患有慢性或遺傳性疾病和疾病的個人提供先進的藥物。本公司的特製郵購藥房也獲得了URAC的專業藥房認證。實際上，該公司所有的特製郵購藥房也都得到了聯合委員會的認可，該委員會是一個獨立的、非營利性的組織，負責認證和認證美國的醫療保健項目和組織。
臨牀服務
該公司提供多種臨牀項目和服務，以幫助客户以臨牀上合適的方式管理整個藥房和醫療費用。這些項目主要是為了促進更好的健康結果，並幫助針對不適當的藥物使用和不堅持藥物，每一個可能導致不利的醫療事件，對成員的健康和客户藥房和醫療開支產生負面影響。這些項目包括使用管理(“UM”)，藥物管理，質量保證，堅持和諮詢項目，以補充客户的計劃設計和臨牀策略。為了幫助解決處方藥阿片濫用和濫用問題，該公司採用了一種業界領先的UM方法，將為某些剛開始治療的病人提供的阿片類藥物的供應限制在7天之內，限制根據阿片類藥物的強度分配的類阿片的每日劑量，並要求在發放延長釋放類阿片之前使用阿片類藥物的立即釋放製劑。公司藥事顧問®該方案促進藥劑師面對面和通過電話進行諮詢，幫助參與計劃成員患有某些慢性病，如糖尿病和心血管疾病，找出護理方面的差距，堅持他們的處方藥物，並管理他們的健康狀況。該公司還擁有數字連接，通過加強分析和數據共享，通過擴大對低成本替代方案的知名度，幫助降低患者的藥物成本。
疾病管理方案
本公司的臨牀項目和服務利用先進的協議，為客户提供與醫療服務提供商(“提供者”)和其他第三方合作的便利。該公司的使用管理計劃涵蓋類風濕關節炎、帕金森病、癲癇和多發性硬化症等疾病，並由國家質量保證委員會(“NCQA”)認證，該委員會是一個非營利的私營機構，負責評估、認證和認證廣泛的醫療機構。
醫療效益管理
公司的NovoLogix® 在線預授權工具通過確定適當劑量和成本的異常值，幫助識別和捕捉在醫療效益下收費的特種藥物的成本節約機會，並有助於確保在臨牀上適當使用特種藥物。
藥學服務信息系統
製藥服務部門的大多數客户已經遷移到一個單一的索賠裁決平臺上。該平臺集成了一個體繫結構，它集中處理通過填寫郵購處方、判斷零售藥房索賠和向PBM客户交付其他解決方案而產生的數據。健康參與引擎®技術和專有的臨牀算法有助於連接企業的各個部分，並在成本管理和健康改善方面發揮重要作用。這種能力將藥房數據轉化為關鍵護理點(如郵件和專業藥劑師)的可操作幹預措施，以幫助提供高質量的護理。
4
藥房服務客户
該公司的製藥服務客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、健康計劃、醫療保險計劃D部分、管理醫療補助計劃和在保險交易所提供的計劃、健康福利計劃的其他贊助者和遍佈美國各地的個人。在客户維護的福利計劃中向合格成員提供藥品，並利用該公司的信息系統，除其他外，幫助進行安全檢查、藥物相互作用篩選和確定非專利替代的機會。實質上，藥學服務部門的所有收入都來自於在客户維持的福利計劃中向符合資格的成員配藥和管理處方藥。在……裏面2018和2017，Aetna的收入約佔9.8%和12.3%分別佔公司綜合總收入的比例。在Aetna收購之日，Aetna成為CVS健康公司的全資子公司.在Aetna收購日期之後，Aetna的收入繼續在製藥服務部門報告；然而，這些收入在合併財務報表中被沖銷。
藥房服務季節性
製藥服務部門的大部分收入不是季節性的。
藥房服務比賽
該公司認為，製藥服務行業的主要競爭因素包括：(一)有能力與藥品製造商談判優惠折扣，以及從零售藥房網絡獲得優惠折扣；(二)利用臨牀策略，包括開發和使用首選處方，確定和應用有效的成本管理方案的能力；(三)銷售PBM產品和服務的能力；(四)承諾向客户提供靈活、以臨牀為導向的服務，並對客户的需求作出反應；(5)使向客户及其成員提供的產品和服務的質量、範圍和成本相一致；以及(6)在提供服務方面的卓越運作。製藥服務部門有許多競爭對手(例如信諾公司的速遞記錄業務、OptumRx、Prime治療學、MedImpact、Humana和PillPack)，提供PBM服務，包括大型國家PBM公司、由大型國家衞生計劃擁有的PBM和小型獨立PBM。
零售/LTC分部
零售/ltc部門銷售處方藥和各種各樣的普通商品，包括非處方藥、美容產品、化粧品和個人護理產品，通過其診所提供保健服務。®在診所就醫，並進行長期護理藥房(LTC)手術，向慢性護理設施和其他護理機構分發處方藥，並提供相關的藥房諮詢和其他輔助服務。截至2019年12月31日，零售/LTC部門大致運作。9,900零售地點，大約1,100在線零售藥房網站，LTC藥房和現場藥房。在本年度終了的年度內2019年12月31日，零售/LTC部分已填充十四億相當於30天的處方。截止年度2019年12月31日，公司大約分發了26.6%在美國的零售藥房處方中。
零售/LTC產品和服務
一家典型的零售店銷售處方藥和各種各樣的高質量的全國性廣告品牌和自有品牌商品。前店種類包括非處方藥、美容產品、化粧品和個人護理產品.LTC的業務包括處方藥的分發以及相關的諮詢和輔助服務。本公司向眾多製造商和經銷商採購商品。該公司認為，幾乎所有在其零售店銷售的產品都可以獲得有競爭力的來源，任何一個供應商的損失都不可能對零售/LTC部門產生實質性影響。該公司的迷你診所提供各種保健服務。
5
按主要產品類別劃分的零售/LTC收入如下：
佔收入的百分比 | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
藥房(1) | 76.7 | % | 76.4 | % | 75.0 | % | ||
前臺商店和其他(2) | 23.3 | % | 23.6 | % | 25.0 | % | ||
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||
_____________________________________________
(1) | 藥店包括LTC銷售和在目標公司商店內藥店的銷售。 |
(2) | “其他”佔“前線商店和其他”收入類別不到5%。 |
藥房
製藥收入約佔零售/ltc部門收入的四分之三。2019, 2018和2017。該公司認為，由於行業人口統計，零售藥店業務將繼續是該公司業務的一個關鍵部分，例如，美國人口老齡化，消費更多的處方藥，處方藥被更頻繁地用作治療疾病的第一道防線，引進新的藥品，以及醫療保險D部分的增長。該公司相信零售製藥業務得益於對人員和技術的投資，以及與保健計劃、PBMS和供應商的創新合作。考慮到處方的性質，消費者希望專業藥劑師使用最新的工具和技術準確地填寫處方，並在承諾時準備就緒。消費者還需要藥物管理計劃和更好的信息，以幫助他們充分利用他們的醫療保健費用。為了幫助消費者滿足這些需求，該公司推出了綜合藥房保健服務，提供了一種更早、更容易和更有效的方法，讓消費者參與有助於降低成本、改善健康和挽救生命的行為。
前臺商店
前店收入反映了公司的戰略：以新的和獨特的產品和服務進行創新，採用創新的個性化營銷和調整商品組合，以滿足客户的需求和偏好。前臺商店戰略的一個關鍵組成部分是ExtraCare®這是美國最大、最成功的零售忠誠度項目之一。ExtraCare計劃允許公司平衡營銷努力，從而通過提供自動銷售價格、定製優惠券、ExtraBucks來獎勵最好的客户。®獎勵和其他福利。該公司還提供一個基於訂閲的會員計劃，CarePass®，在此條件下，會員有權獲得在訂閲期內交付的一套福利，以及可為未來商品和服務贖回的促銷獎勵。該公司繼續推出和加強新的和獨家品牌，以創造無與倫比的美容產品，並提供其他獨特的產品，包括全面的高質量的CVS健康和其他專有品牌產品，只有通過CVS商店提供。該公司目前大約有7,000CVS健康和自有品牌產品，約佔22%前店收入2019.
迷你診所
截至2019年12月31日，公司大約經營1,100心理診所在美國的主要地點。診所的工作人員包括護士、從業人員和醫生助理，他們利用國家制定的指導方針提供各種保健服務。付款人重視這些診所，因為它們提供方便、高質量、低成本的護理服務，在許多情況下提供了一種有吸引力的替代更昂貴的護理場所。僱主、健康保險公司或其他第三方支付的訪問費用約佔總人數。92%明特診所的總收入2019。明特診所正在與藥學服務和保健福利部門合作，通過提供能夠改善會員健康和降低成本的方案，幫助滿足CVS Caremark客户計劃成員和公司健康計劃成員的需求。Minute亭現在附屬於超過90主要衞生系統並繼續建立支持初級保健的平臺。
長期護理藥房手術
零售/ltc部門通過omnicare提供ltc藥房服務。®做生意。Omnicare的客户包括熟練的護理設施、輔助生活設施、獨立的生活社區、醫院、懲教設施和其他保健服務提供者。該公司提供藥學諮詢，包括每月的病人藥物治療評估，以協助遵守州和聯邦法規，並提供專有的臨牀和健康管理計劃。它還為退休人員、僱員和受撫養人提供藥品病例管理服務，這些人在企業贊助的醫療保健項目下享有藥物福利。
現場藥房
該公司還在客户地點經營有限數量的藥房，為某些健康計劃成員和客户提供了一個方便的選擇，以滿足他們的處方。
6
零售商店發展
新的零售地點的增加已經並將繼續在公司的持續增長和成功中發揮關鍵作用。本公司的商店發展計劃主要集中在三個方面：進入新的服務區，在現有服務區內增加商店，以及將商店遷往更方便的地點。期間2019，公司大約開張了100新的零售地點，大約搬遷25將大約50家商店改為HealthHUB® 地點和關閉130地點。HealthHUB是一種經過重新設計的商店，提供強化服務，提供護理服務，並專注於健康和健康產品。HealthHUB旨在滿足消費者的需求，並通過提供補充醫生做法和醫院系統的保健服務來滿足消費者需求和改善客户體驗，從而改善健康結果並降低總體保健成本。該公司預計將在2021年繼續進行HealthHUB改造。在過去的五年裏，該公司大約開業了790新的和重新安置的地點，並大約獲得1,810地點，包括2015年從塔吉特公司(“目標”)收購的藥店。該公司認為，繼續評估其商店基地的適當性，並將零售店設在更方便的地點，是在當前保健環境下有效競爭的重要組成部分。因此，該公司認為，鑑於醫療保健領域的變化，其商店發展計劃是其滿足客户需求和維持其在零售藥店市場中的領導地位的能力的組成部分。
零售/LTC信息系統
該公司繼續投資於信息系統，使其能夠提供卓越的客户服務，提高安全和質量，並擴大病人護理服務，同時降低運營成本。專有的WeCare Workflow支持藥房團隊，為滿足客户期望而對工作進行優先排序，促進處方外展，並無縫地集成臨牀項目。該解決方案提高了效率，提高了客户體驗，並提供了一個框架以適應藥學實踐的發展和臨牀項目的擴展。健康參與引擎技術和專有的臨牀算法使該公司能夠幫助找出機會，藥劑師提供面對面的諮詢，就病人的健康和安全問題，包括藥物堅持問題，護理和管理的某些慢性健康狀況。該公司的數字戰略是授權消費者導航他們的藥房經驗和管理他們的狀況通過綜合的在線和移動解決方案，提供實用和方便。公司的LTC數字技術套件，Omniview®提高客户操作效率，工具包括執行儀錶板、入院前定價、電子訂購處方補充劑、跟蹤送貨證明、獲取病人概況、接收和管理醫療服務賬單以及醫療保險D部分覆蓋面的實時驗證等。
零售/LTC客户
零售/LTC部門業務的成功取決於該公司是否有能力以可接受的條件與製藥、福利經理和其他付款人建立和保持合同關係。零售/LTC部門的大部分藥房收入都來自藥房福利經理、管理護理機構、政府資助的醫療保健項目、商業僱主和其他第三方支付者。沒有單一的零售/LTC支付者佔公司合併總收入的10%或10%以上2019, 2018或2017.
零售/LTC季節性
零售/LTC部門的大部分收入，特別是製藥收入，一般都不是季節性的。然而，前端商店的收入往往在12月假日季節更高。此外，藥店和前線商店的收入都受到咳嗽、感冒和流感季節的時間和嚴重程度的影響。不典型或極端的天氣狀況也會對消費者的購物模式和零售/LTC的收入、費用和經營業績產生不利影響。
零售/LTC比賽
零售藥店業務競爭激烈。公司認為，競爭的主要依據是：(一)門店位置和便利性；(二)顧客服務和滿意度；(三)產品選擇和品種；(四)價格。在其服務領域，該公司與其他藥店連鎖店(如Walgreens和Rite aid)、超市、折扣零售商(例如沃爾瑪)、獨立藥房、限制性藥房網絡、會員俱樂部、互聯網公司和零售保健診所(包括緊急護理中心)以及郵購配藥藥店競爭。
LTC藥房服務在性質上是高度區域性或地方性的，並且在特定的地理區域內運作，具有高度的競爭力。該公司在全國最大的LTC藥房競爭對手是製藥公司。該公司還與
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許多地方和地區機構藥房、長期護理機構擁有的藥房和當地零售藥店。一些州頒佈了“選擇自由”或“任何願意提供服務的人”的要求，作為其國家醫療補助計劃的一部分或在單獨的立法中，這可能會增加該公司在向這些州的長期護理設施居民提供服務方面所面臨的競爭。
醫療福利部分
保健福利部門是全國領先的多樣化醫療福利提供者之一，服務於估計3 700萬人民2019年12月31日。保健福利部分擁有信息和資源，可以幫助成員與其保健專業人員協商，對其保健作出更知情的決定。保健福利部門提供廣泛的傳統、自願和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括醫療、製藥、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、醫療保健優勢和醫療保險補充計劃、醫療補助計劃、醫療補助保健管理服務、工人補償行政服務和衞生信息技術產品和服務。保健福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、保健計劃、保健提供者、政府單位、政府贊助的計劃、勞工團體和外籍人員。在2018年11月28日之前(Aetna收購日期)之前，醫療福利部分由公司的SilverScript PDP業務組成。
保健福利產品和服務
該公司將保險產品(承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)稱為“保險”，將行政服務合同產品(計劃發起人承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)稱為“ASC”。保健福利產品和服務包括：
• | 商業醫療*保健福利部門提供服務點(“POS”)、首選提供者組織(“PPO”)、健康維護組織(“HMO”)和賠償福利(“賠償”)計劃。商業醫療產品還包括健康儲蓄賬户(“HSA”)和以消費者為導向的健康計劃，這些計劃將傳統POS或PPO和/或牙科保險結合在一起，但必須扣除，並有一個累積福利賬户(該賬户可由計劃發起人和/或HSA的成員提供資金)。主要產品和服務是專門針對大型多地點國家，中小型僱主，個人被保險人和外籍人士。本公司為某些選擇自保其健康福利的僱主提供醫療停止損失保險.在醫療停止損失保險產品下，公司承擔與大型個人索賠相關的費用風險和/或僱主計劃中超過預先設定的年度閾值的累計損失經驗。 |
• | 政府醫療*在選定的地區，保健福利部門為醫療保險受益人提供醫療保險優惠計劃、醫療保險補助計劃和處方藥保險；參加醫療補助和兒童健康保險補貼方案(“芯片”)；參加有資格享受醫療保險和醫療補助的成員的示範項目(“雙重醫療保險”)。這些政府醫療產品的進一步説明如下： |
• | 醫療保險優勢：通過與美國醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)的年度合同，該公司通過醫療保險優勢計劃向某些地理區域的合格個人提供HMO和PPO產品。會員通常比傳統的按服務付費的醫療保險(“原始醫療保險”)獲得更多的好處，包括減少預防保健、視力和其他服務的費用分攤。公司提供基於網絡的HMO和/或PPO計劃。1,416縣45各州和華盛頓特區2019。公司已擴展到1,680縣45各州和華盛頓特區2020。對於某些符合條件的僱主羣體，該公司在全國範圍內提供醫療保險PPO產品。當與公司的PDP產品相結合時，這些國家PPO計劃構成了一個為僱主提供醫療和製藥福利的國家保險綜合醫療保險產品。 |
• | 醫療保險PDP：本公司是醫療保險D部分處方藥計劃下的全國藥品福利提供者。所有符合醫療保險資格的個人都有資格參加這一自願處方藥計劃。會員通常會獲得某些處方藥的保險，通常需要扣除、共同保險和/或共同支付。2018年11月30日，該公司完成了自2018年12月31日起將Aetna的獨立PDPs出售給WERCARE。該公司向已撤銷的計劃提供行政服務，並保留其財務業績，直至2019年。2019年以後，該公司將不再保留已剝離計劃的財務結果。 |
• | 醫療保險補助：對於某些符合醫療保險資格的成員，該公司為某些醫療保健費用提供額外的額外保險，而這些費用不屬於原始醫療保險的範圍。醫療保險補充組合中包含的產品有助於彌補原醫療保險中的一些不符合標準的差距，包括醫療保險、醫療保險免賠額和醫療保險的保險範圍。 |
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共同保險金額。該公司提供廣泛的醫療保險補充產品的廣泛選擇49各州和華盛頓特區2019.
• | 醫療補助和芯片：該公司根據與各州政府機構簽訂的多年合同，向有資格獲得醫療補助和芯片服務的個人提供醫療保健管理服務。芯片是國家補貼的保險項目，為無保險子女的家庭提供福利。該公司提供這些服務的保險或ASC的基礎上16各國2019. |
• | 二重奏：該公司為雙重有資格享受醫療保險和醫療補助保險的受益人提供醫療保險。這些成員必須滿足一定的收入和資源要求，才有資格獲得這種保險。該公司協調這些成員100%的護理，並可能為他們提供額外的服務，以管理他們的醫療費用。 |
• | 特長*保健福利部門有一系列額外的保健產品和服務，以補充其醫療產品，如牙科計劃、行為健康和僱員援助產品、供應商網絡接入和視覺產品以及工人補償行政服務。 |
• | 轉型產品和服務該公司擁有一系列變革性產品和服務，旨在為個人健康和健康創造一個整體和綜合的方法。這些產品和服務是對商業醫療和政府醫療產品的補充，目的是提供創新的解決方案，創造綜合的經驗服務，並加強對客户的護理服務。 |
保健福利提供者網絡
公司與醫生、醫院和其他供應商簽訂合同，向公司成員提供服務。該公司採用各種技術，以幫助鼓勵適當利用醫療服務(“利用”)，並保持高質量覆蓋的負擔能力。除了與供應商簽訂商定償還率的合同外，這些技術還包括建立風險分擔安排，使經濟激勵措施與提供者相一致，制定和執行適當利用醫療服務的準則，並向提供者提供數據，使其能夠提高保健質量。在…2019年12月31日，該公司在全國範圍內的基礎供應商網絡大約有130萬參與的提供者，包括706,000初級保健和專科醫生以及大約5,900醫院。該公司供應商網絡中的其他供應商還包括實驗室、成像、緊急護理和其他獨立的保健設施。
醫療福利質量評估
CMS使用五星級評級系統來監控醫療保健和藥品計劃，並確保它們符合CMS的質量標準。CMS使用此評級系統為醫療保險受益人提供一個工具，用於比較提供醫療保健和藥品計劃的公司的總體護理質量和客户服務水平。評級系統考慮了CMS所採取的各種措施，包括預防性服務的質量、慢性病管理和總體客户滿意度。有關星級評級的進一步討論，請參見下文第1項中的“醫療福利定價”。該公司向NCQA尋求Aetna HMO計劃的健康計劃認證。尋求認證的保健計劃必須經過嚴格、全面的審查，並必須每年報告其業績。
Aetna人壽保險公司(“ALIC”)是該公司的全資子公司，已獲得全國NCQA PPO健康計劃認證。截至2019年12月31日公司的所有商業HMO和所有符合資格的ALIC PPO成員都參加了NCQA認證的HMO或PPO。
公司的供應商選擇和認證/再認證政策和程序符合NCQA和URAC以及州和聯邦的要求。此外，該公司還根據NCQA認證機構(“CVO”)認證所有認證選項，並獲得了URAC CVO認證。
參與該公司網絡的合同提供者的質量評估方案從對保健從業人員的初步審查開始。從業人員的執照和教育經過核實，他們的工作歷史由公司收集，在某些情況下由從業人員的附屬團體或組織收集。該公司一般要求參與的醫院由CMS認證，或由聯合委員會、美國骨科協會或Det Norske Veritas醫療機構認證。
該公司還向保健服務的提供者和購買者提供質量和結果測量方案、質量改進方案和保健數據分析系統。
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保健福利信息系統
目前，保健福利部門運營和支持一套端到端的信息技術平臺，以支持成員參與、註冊、健康福利管理、護理管理、服務運營、財務報告和分析。多個平臺由一個集成層支持，以便於實時數據的傳輸。人們繼續關注和投資於數字產品，通過移動和網絡渠道向公司成員提供創新解決方案和無縫體驗。該公司正在對語音、人工智能和機器人等新興技術能力進行一致投資，以進一步自動化和改善所有成員的體驗。保健福利部門正在與零售/LTC和藥學服務部門整合，以建立企業技術資產，幫助指導我們的成員通過醫療保健之旅，為他們提供高水平的服務，使他們能夠獲得更健康的結果，並鼓勵他們採取下一步的最佳行動，過上更健康的生活。
保健有益於顧客
醫療會員分散在美國各地，該公司還為美國以外的某些國家的醫療成員提供服務。該公司提供廣泛的傳統，自願和消費者導向的健康保險產品和相關服務，其中許多是可以在全國範圍內提供。根據產品的不同，該公司向一系列客户市場，包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、健康計劃、提供者、政府單位、政府贊助的計劃、勞工團體和外籍人員。
有關醫療成員資格的其他信息，請參閲本10-K項中管理部門對財務狀況和運營結果(“MD&A”)的討論和分析中的“保健福利部分”。
本公司銷售商業保險和ASC產品和服務，主要面向為其僱員及其受撫養人的利益贊助公司產品的僱主。通常，較大的僱主為員工提供保險選項中的一種選擇，員工在指定的年度開放註冊期間從中進行選擇。通常情況下，僱主每月向公司支付所有保險費，並通過扣除工資，從僱員那裏獲得由每個僱主確定的保險費的一定百分比的補償。一些保健福利產品直接出售給僱主團體的僱員，在完全由僱員資助的基礎上。在某些情況下，公司直接向被保險人支付賬單。
該公司為退休人員提供個人醫保保險，以及通過僱主團體提供醫療保險。醫療補助和芯片成員是根據個人情況註冊的。該公司還提供投保的醫療保險的成員誰是雙重資格的醫療保險和醫療補助。
保健福利產品通過本公司的銷售人員、協助生產和服務業務的獨立經紀人、代理商和顧問以及私人交易所銷售。對於大型計劃發起人，獨立顧問和經紀人經常參與僱主健康計劃的選擇和銷售。在某些情況下，公司可能支付佣金，費用和其他金額的經紀人，代理人，顧問和銷售代表誰與公司開展業務。在某些情況下，客户向經紀人支付所提供的服務，公司可以通過向客户收取資金並將其轉交給經紀人來便利這種安排。該公司支持營銷和銷售工作的廣告計劃，可能包括電視，電臺，廣告牌，印刷媒體和社交媒體，輔以市場調查和直接營銷努力。
美國聯邦政府是醫療保健福利部門的重要客户，通過與CMS簽訂合同，覆蓋符合醫療保險資格的個人和聯邦僱員福利項目。除與CMS簽訂的合同外，保健福利部分不依賴於單個客户或少數幾個客户，這些客户的損失將對該部門的收入產生重大影響。任何一個或幾個獨立經紀人或代理人的業務損失不會對保健福利部分的收入產生重大不利影響。2019年，聯邦政府的醫療福利部門收入約佔該公司總收入的13%。與合作醫療保險公司簽訂的醫療保險合格個人保險合同約佔該公司2019年聯邦政府收入的95%。沒有單一的醫療福利客户佔公司合併總收入的10%或更多2018或2017.
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醫療福利定價
對於商業保險計劃，包含定價和其他關係條款的合同一般在保險期之前訂立，通常為期一年。ASC計劃規定的費用一般為一年。
一般來説，固定保險費率是在商業保險計劃保險期開始時確定的。該公司通常無法收回當前保險期內意外增加的醫療保健和其他福利費用；然而，它可以考慮到在確定未來保險期的保險費率時，某一產品或某一特定客户的經驗。在州法律規定的情況下，保險費率在合同開始前由州監管機構提交併批准。如果所要求的保險費率得不到批准或向下調整，或者各州或聯邦監管機構推遲批准，未來的經營結果可能會受到不利影響。
本公司擁有醫療保險優勢，並與CMS簽訂合同，向某些地區的醫療保險受益人提供HMO、PPO和處方藥保險。根據這些年度合同，CMS向公司支付固定的每位成員(或“人頭”)付款和/或部分保險費，兩者均以成員資格為基礎，並根據人口和健康風險因素進行調整。CMS在計算固定費用或保險費時，還考慮到通貨膨脹、使用模式的變化和人均服務醫療費用的變化。PDP合同還提供與CMS的風險分擔安排，以限制公司對不利費用的風險敞口或受益於優惠費用。根據醫療保險安排支付給公司的金額將由合作醫療公司每年修訂，公司選擇每年參加每個醫療保險服務領域或地區。支付給該公司的醫療保險產品保險費須接受聯邦政府的審查和審計，這可能導致並已導致追溯性和預期的保費調整，並退還給政府和/或成員。除了從CMS收到的付款外，一些醫療保險優惠產品和所有PDP產品需要成員或贊助僱主支付額外的保險費。在某些情況下，這些補充保費是根據成員的收入和資產水平進行調整的。與商業醫療產品相比，醫療保險合同產生的每個成員每月收入更高，醫療保健和其他福利費用更高。
2010年的“病人保護和平價醫療法案”和“衞生保健和教育和解法”(統稱為“ACA”)將每項醫療保險優惠計劃的報銷部分與該計劃的“明星評級”掛鈎。計劃必須有四或更高的星級評級(五分之四)才有資格獲得獎金。CMS於2019年10月發佈了該公司2020年的明星評級。該公司2020年的星級評級將用於確定該公司的“醫療保險優勢”計劃中的哪一項有四顆或更高的評級，並有資格在2021年領取獎金。根據公司的會員資格2019年12月31日該公司83%的醫療保險優勢成員計劃至少擁有4.0顆星的2020年星級評級，而該公司的醫療保險優勢成員中有79%計劃根據2018年12月31日該公司的會員資格對至少4.0顆星進行2019年星級評級。
醫療保險補助產品的費率在州一級受管制，並因州和計劃而異。
根據受保險的醫療補助合同，州政府機構按州、業務和人口結構的不同，向公司每個成員支付固定的每月費率；該公司安排、支付和管理向醫療補助受益人提供的醫療保健服務。這些比率可能會根據各州的情況而變化，在某些情況下，還規定了對健康風險因素的調整。CMS要求這些比率實際上是健全的。該公司還從根據ASC醫療補助合同提供服務的客户那裏收取費用。ASC醫療補助合同通常為期一年以上，其中某些合同包含績效激勵措施和某些醫療、金融和業務指標方面有限的財務風險分擔。根據這些安排，每年對業績進行評估，並提供相關的財務獎勵機會，而財務風險分擔義務通常僅限於支付給公司的費用的一定百分比。根據醫療補助合同支付給公司的款項，須按適用州的年度撥款程序支付。
根據雙重合同，費率確定程序一般由合作部與參與示範項目的州政府機構合作確定。合作醫療和州政府機構在某些情況下都可以尋求保險費和其他退款，包括公司不遵守CMS法規或其他合同要求的情況。
該公司根據“聯邦僱員健康福利計劃”(“FEHB”)和“聯邦僱員牙科和視力保險計劃”向聯邦僱員提供HMO和消費者導向的醫療和牙科計劃。保費及費用
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因為這些計劃須接受聯邦政府的審查和審計，這可能導致並已導致追溯性和前瞻性的保險費和費用調整，並退還給政府和/或成員。
從2014年開始，ACA徵收了大量新的全行業收費、評估和税收，其中包括一項名為“健康保險費用”(“HIF”)的年度徵費。重債窮國計劃適用於2020年，並於2019年和2017年暫停。2019年12月，2020年以後的歷年廢除了HIF。有關ACA費用、攤款和税收的其他信息，請參閲附註1“重大會計政策”包括在這10-K的第8項中。公司的目標是在可能的情況下收取保險費和費用，或解決所有與ACA有關的費用、評估和税收。
保健福利季節性
在Aetna收購日期之前，醫療福利部門由公司的SilverScript PDP業務組成。PDP業務的季度收益和運營現金流受到醫療保險D部分福利設計和PDP成員構成變化的影響。醫療保險(Medicare Part D)標準福利設計的結果是，保險範圍因成員的累積年度支出費用而不同。福利設計一般導致贊助公司產品的僱主或其他實體(“計劃發起人”)在年初分擔更多的處方藥總費用責任。因此，PDP的薪資百分比或福利比率通常會隨着年份的推移而降低，營業收入通常會增加。在Aetna收購之後的期間，醫療福利部門的季度營業收入增長也受到以下因素的影響：(一)福利成本的季節性，隨着被保險人通過其年度免賠額和自掏腰包費用限額而在這一年中普遍增加；(二)營業費用的季節性，這通常是第四季度的最高水平，主要是為了支持即將到來的醫療保險計劃年的開始和與醫療保險年度註冊相關的市場營銷。
醫療福利比賽
醫療福利行業具有很強的競爭力，主要是因為有大量的營利性和非盈利性競爭對手，競爭對手的營銷和定價以及競爭產品的激增，包括不斷被引入市場的新產品。市場的新進入者，以及行業內的整合，促進並預計將加強競爭環境。此外，隨着行業向以消費者為中心的零售市場(包括保險交易所)的快速發展，以及更多地利用技術與成員、供應商和客户互動，與以往相比，公司目前面臨的新進入者和現有競爭對手的破壞性行為所面臨的風險更大。
該公司認為，區分相互競爭的健康計劃的重要因素包括：可感知的總體質量(包括認證狀態)、服務質量、覆蓋範圍的全面性、成本(包括保險費、供應商折扣和成員自付費用)、產品設計、財務穩定性和評級、供應商網絡的廣度和質量、提供不同供應商網絡選項的能力、此類網絡中可用的供應商以及成員支持和護理管理方案的質量。該公司認為，它在這些因素中的每一個都是有競爭力的。該公司增加其保健計劃所涵蓋的人數或增加保健福利部門收入的能力受到其在這些因素上與其競爭對手區別對待的能力的影響。競爭也可能影響保健提供者，包括初級保健醫生、專家和醫院提供的服務。
保險產品與地方和地區的保健福利計劃、保健福利和其他由其他大型商業保健福利保險公司贊助的計劃、保健系統擁有的保健計劃、進入市場的新參與者以及許多以藍十字和藍盾協會的執照經營的營利和非營利組織競爭。醫療保險產品的最大競爭對手是原始醫療保險。其他保健福利部門的競爭對手包括其他類型的醫療和牙科服務機構、各種專業服務提供者(包括PBM服務提供商)、保健顧問、金融服務公司、綜合保健提供組織(也為其成員協調行政服務和承擔保險風險的提供者網絡)、第三方管理人員(“TPA”)、受打擊的公司，以及某些計劃由聯邦或州政府贊助的方案。新興的競爭對手包括：啟動醫療福利計劃、科技公司、提供商擁有的健康計劃、新的合資企業(包括多個行業公司之間的非盈利性合資企業)、技術公司、在其私有交易所銷售競爭產品的金融服務公司、在其私有交易所銷售競爭產品的諮詢公司以及零售公司等非傳統分銷商。公司增加被保險商業醫療產品註冊人數的能力也受到僱主自籌醫療保險資金的願望和能力的影響。
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保健福利部門的ASC計劃主要與其他大型商業醫療福利公司、許多以藍十字和藍盾協會和TPA許可證經營的營利性和非盈利性組織競爭。
醫療福利部門的國際產品與基於當地、全球和美國的健康計劃和商業醫療福利保險公司競爭，其中許多公司在更多地區獲得執照，並擁有更長的經營歷史、更好的品牌認知度和在一個或多個地區的更大市場份額。
供應商的解決方案和命中的市場和產品正在迅速發展。該公司與其他大型保健計劃和商業保健福利保險公司以及專門從事提供商解決方案和打擊的信息技術公司和公司競爭供應商解決方案和業務。許多信息技術產品競爭對手擁有更長的經營歷史、更好的品牌認知度、更大的市場佔有率和更多開發創新產品的經驗。
除了影響公司獲得新客户或留住現有客户的能力的競爭壓力外，保健福利部門的醫療成員資格一直並可能繼續受到不利和(或)不確定的經濟條件和現有客户因不利和/或不確定的一般經濟條件而減少勞動力的不利影響，特別是在美國和這類成員集中的行業。
醫療福利再保險
公司 目前 與非附屬保險公司簽訂的與醫療福利保險有關的若干再保險協議。該公司簽訂這些合同是為了減少災難性損失的風險，這反過來又減少了資本和盈餘要求。公司經常對再保險機會進行評估，並定期完善再保險和風險管理策略。
公司/其他部門
該公司在公司/其他部門介紹其財務結果的其餘部分，其中包括：
• | 支持公司整體運作的管理和行政開支，包括行政管理和公司關係的某些方面、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門、與公司在轉型和企業現代化方案中的投資有關的費用以及與收購有關的交易和整合費用；以及 |
• | 公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。 |
通用採購風險
公司和樞機主教健康公司。(“紅衣主教”)每個人都有50%的所有權在紅色橡樹採購，有限責任公司(“紅橡樹”)，一個非專利藥品採購實體。根據這一安排，該公司和紅衣主教公司向紅橡樹公司提供了採購和供應鏈方面的專門知識，並同意通過紅橡樹公司為兩家公司採購和談判非專利藥品供應合同。紅橡樹不代表任何一家公司擁有或持有庫存。
週轉金做法
該公司通過業務現金流、商業票據和其他短期借款、出售回租交易的收益和長期借款，為其業務增長提供資金。有關公司流動資金做法的更多信息，請參見本文件第7項所列MD&A中的“流動性和資本資源”。零售/ltc部門的大部分非藥店收入是以現金或借記卡或信用卡支付的。管理護理機構、藥房福利管理人員、政府資助的醫療保健項目、商業僱主和其他第三方保險項目佔公司綜合藥房收入的絕大部分，通常在30天內結清。該公司的合併藥房收入的其餘部分以現金或借記卡或信用卡支付。僱主團體、個人、大學生、兼職和每小時工作人員、健康計劃、提供者、政府單位、政府資助的計劃(除下文所述的醫療保險D部分服務外)、佔保健福利部分收入絕大多數的勞工團體和外籍人員，通常在不到30天內結算。作為醫療保險D部分服務的提供者，本公司每年與CMS簽訂合同。
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年份的結果是積累了從CMS收到的應收款或應付CMS的款項。用CMS結算應收賬款或應付款項的時間需要幾個季度，這對營運資金的影響年復一年。
同事發展
截至2019年12月31日，公司大約僱用了290,000同事在所有50個州，哥倫比亞特區，波多黎各和一些國家以外的美國。為了向客户提供最高水平的服務，公司投入了大量的時間和精力在員工和服務標準上。公司注重吸引和培訓知識淵博、友好、樂於助人的員工到公司工作。
知識產權
該公司已註冊和(或)申請註冊在其整個業務中使用的各種商標和服務標記以及域名，除合同限制外，還依靠版權、專利、商標和商業祕密法的組合來確立和保護公司的所有權。該公司認為其知識產權在醫藥服務、零售/LTC和保健福利部門具有重要價值。該公司不知道任何可能對其任何知識產權的繼續使用產生重大影響的事實。
政府管制
概述
該公司的業務受到全面的聯邦、州和地方法律和法規的制約，並在其業務所在的司法管轄區受到多層面的可比國際監管。聯邦、州和國際監管機構對健康和相關福利行業的商業和報告做法的審查和/或審計水平也繼續提高。此外，該公司的許多PBM客户和公司在零售/LTC部門的付款人，包括保險公司、醫療保險D部分計劃、管理醫療補助計劃和管理護理組織(“MCOS”)，本身都受到影響其贊助的處方藥福利計劃設計和實施的廣泛監管。同樣，公司的LTC客户，例如熟練的護理設施，也受政府法規的約束，包括公司所遵守的許多相同的政府法規。
管理公司業務的法律和規則以及對這些法律和規則的解釋每年都在不斷擴大和變得更加嚴格，並且經常發生變化。將這些複雜的法律和法規要求應用於公司業務的詳細運作，造成了一些不確定的領域。此外，在聯邦、州和國際各級有許多擬議的保健、金融服務和其他法律和條例，其中一些可能會對公司的業務產生不利影響。該公司無法預測其競爭的一個或多個行業的動態變化，如聯邦政府或一個或多個州政府從根本上重組商業、醫療保險或醫療補助市場，或根據或資助醫療保險、醫療補助、雙重合格或特殊需要方案、增加參與藥品償還、定價、採購和(或)進口或修改有關PBMs的法律的參與，這些變化將改變其競爭的行業或醫療保健行業的各個方面，或這些變化將對公司的業務、經營結果產生何種影響，該公司無法預測該公司或未來的聯邦或州立法或法院程序，包括對其競爭的一個或多個行業的動態的根本變化，現金流量和(或)股票價格，但其影響可能是實質性的不利。任何不遵守下文概述的適用法律和條例的行為，或對影響公司和/或其業務的法律和條例的任何不利應用或解釋或修改，都可能對公司的經營業績、財務狀況、現金流量和/或股價產生重大不利影響。詳情請參閲本文件第3項，“法律程序”。
公司不能保證其業務、財務狀況、經營業績和/或現金流量不會受到重大不利影響，也不能保證公司將不必根據以下情況實質性地改變其業務做法：(I)今後制定新的醫療保健或其他法律或條例；(Ii)解釋或適用現有法律或條例，包括本政府規例部分所述的法律及規例，因為這些法例或規例可能與公司的一項或多於一項業務有關，而該行業是公司競爭的一個或多個行業和(或)一般的醫療行業；(Iii)待決或未來聯邦或州政府對公司的一項或多項業務、公司競爭的一個或多個行業和/或整個醫療保健業進行調查；(Iv)待決或未來政府對公司的審計、調查或執法行動；(V)任何待決的事態發展曲潭對公司提起的訴訟，無論是蓋章的還是未蓋章的，或將來的任何訴訟曲潭可對公司提起的訴訟；或(Vi)待決或今後對公司提起的法律程序的不利發展，或影響公司競爭的一個或多個行業和/或整個醫療保健行業的不利發展。
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與公司多個業務部門有關的法律法規
與政府方案償還費用有關的法律-該公司須遵守聯邦和州關於向聯邦醫療保險、醫療補助和其他聯邦和州政府贊助的醫療保健項目提交索賠和其他信息的各種法律。對違反這些法律的潛在制裁包括收回或減少政府償還額、民事處罰、三倍損害賠償和被排除在政府保健項目之外。這些法律包括聯邦虛假索賠法(“虛假索賠法”)、聯邦反回扣法規、大多數州的州虛假索賠法和反回扣法、聯邦“斯塔克法”以及相關的州法律。特別是，“虛假索賠法”禁止故意向聯邦政府提交、陰謀提交或導致提交虛假索賠、記錄或陳述，或故意不退還與聯邦政府方案償還費用有關的多付款項。此外，任何政府報銷要求也違反了“虛假索賠法”，因為它違反了聯邦反回扣法規。
聯邦和州的虛假索賠法律都允許私人提交曲潭或者代表聯邦或州政府的“舉報人”訴訟。健康和相關福利行業的參與者，包括公司，經常受到根據“虛假索賠法”或類似的州法律採取的行動。“聯邦斯塔克法”一般禁止醫生將某些服務，包括門診處方藥的醫療保險或醫療補助受益人轉介給與醫生或其直系親屬有財務關係的任何實體。“斯塔克法”還進一步禁止接受被禁止的轉診的實體提出醫療保險或醫療補助的報銷申請，以根據禁止的轉診提供服務。各州也頒佈了類似的法律。
ACA-ACA對美國的醫療體系進行了廣泛的改革.儘管該公司預計在2020年及以後將繼續努力使ACA失效、修改、廢除或取代ACA，但該公司預計ACA的某些方面將繼續對其業務運作和運營結果產生重大影響，包括定價、醫療福利比率(MBRs)和公司產品可供使用的地理區域。
雖然“反腐敗法”的大部分重要方面在2014年或之前生效，但通過頒佈行政命令、立法、條例和指導以及正在進行的訴訟，“反腐敗法”的部分內容仍在不斷演變。在聯邦和/或州一級對ACA和這些條例和指南進行的其他修改是可能的，而且這些變化可能是重大的。日益增長的聯邦和州預算壓力使得任何變化，包括對ACA的改變或失效、廢除或替換ACA和/或聯邦支持的福利方案的供資水平和/或支付機制的變化，都將對我們不利。例如，如果ACA的任何內容在聯邦一級無效或被廢除，該公司預計一些州將尋求頒佈類似的要求，例如禁止預先存在的條件排除、禁止取消保險範圍、要求對26歲以下的受撫養人投保、要求保證可續保的保險範圍和禁止對保險範圍的壽命限制。
ACA所設想的擴大醫療保險範圍的資金部分來自削減公司和其他醫療計劃的報銷費用，由聯邦政府支付給聯邦醫療保險成員，以及其他來源。以下是一些與ACA有關的關鍵資金變化(假設它繼續以目前的形式實施)，但並不包括所有內容，這些變化將於2020年1月1日或之後生效。該公司繼續評估這些規定以及相關條例和監管指南，以確定這些規定對其業務運作和經營結果的影響：
• | 廢除2020年以後各日曆年全行業的年度非税收抵免制。2018年HIF為143億美元，2019年暫停。目前頒佈的HIF到2020年將達到155億美元。 |
• | 廢除非税收減免40%的僱主贊助的醫療保險福利超過一定的門檻，原定於2022年開始的消費税。 |
• | 從2017年開始，醫療補助擴展的資金減少。 |
ACA還規定了商業和醫療保險產品的最低醫療損失率(“MLR”)，具體規定了商業福利設計中需要包括的功能，限制了商業個人和小團體的評級和定價做法，鼓勵更多的競爭(包括可能鼓勵新參與者進入市場)，並大大加強聯邦和州對健康計劃的監督，包括可能推遲或限制公司適當提高其健康計劃保險費率的條例和程序。這反過來可能會對公司繼續參與其今天所服務的某些產品線和/或地理區域的能力產生不利影響。
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可能廢除“反腐敗法”、正在對“反腐敗法”進行立法、監管和行政政策的修改、聯邦和州一級選舉的結果、在對“反腐敗法”的合憲性提出質疑或為法律和聯邦預算談判提供資金的訴訟之前的結果，繼續對“反腐敗法”的最終影響產生不確定性。這起訴訟的結束時間、最終結果和最終影響尚不確定。鑑於預見ACA未來變化的性質和範圍以及各州、企業和個人如何應對這些變化的內在困難，該公司無法預測未來ACA的變化對它的影響。合理的可能是，對ACA和/或各州對這些變化的反應的無效、廢除、替換或其他改變，總體上可能會對公司的業務、經營業績和現金流產生重大的不利影響。
醫療保險條例-本公司的醫療優勢產品直接競爭原始的醫療保險和醫療優勢產品提供的其他醫療保險優勢組織和醫療保險補充產品提供的其他保險公司。本公司的“醫療保險PDP”和“醫療保險補充產品”是參加原始醫療保險購買以增強其原始醫療保險覆蓋面的醫療保險受益人的產品。
該公司繼續擴大其提供醫療保險產品的縣的數量。該公司預計將在2020年進一步擴大其醫療保險服務領域和產品，並尋求在今後幾年內大幅增加其醫療保險成員、收入和經營業績，包括通過醫療保險補充產品的增長。預期醫療保險服務領域和提供的醫療保險產品的有機擴展以及ACA與醫療保險相關的規定大大增加了公司對公司參與的各種醫療保險項目的供資和監管以及政府政策的變化，包括在這些方案下支付給我們的金額的變化和/或對現有項目的新改革或附加費。例如，ACA要求醫療保險優勢和醫療保險D部分計劃的最低MLR為85%。如果醫療保險優惠或醫療保險D部分合同連續三年支付最低MLR回扣，它將失去註冊新成員的資格。如果醫療保險利益或醫療保險D部分合同連續五年支付這種回扣，將被合作醫療終止。
本公司的醫療保險優勢和PDP產品受到CMS的嚴格監管。適用於醫療保險計劃的公司和其他私人蔘與者的條例和合同要求是複雜的、費用昂貴的和可能發生變化的。例如，在2014年第二季度，CMS發佈了執行ACA要求的最後規則，即Medicare Advantage和PDP計劃報告，並將這些計劃從CMS收到的多付款項退還給CMS。這一規則的確切解釋、影響和合法性尚不清楚，可能會受到未決訴訟的影響。該公司從CMS獲得的醫療保險優勢和D部分業務的付款也受到風險調整，根據個人的健康狀況登記。這一風險調整機制的要素繼續受到司法部、美國衞生和公共服務部(“OIG”)監察主任辦公室和CMS本身的挑戰。風險調整機制的重大變化，包括執行或審計行動產生的變化，可能會對公司醫療保險報銷金額產生重大影響，要求公司提高價格或減少向醫療保險受益人提供的福利，並可能限制公司(和行業)參與醫療保險計劃。
該公司已投入大量資源以符合醫療保險標準，其醫療保險合規工作將繼續需要大量資源。CMS可尋求保費和其他退款，禁止公司繼續向市場和/或登記成員或拒絕被動登記成員參加公司的一個或多個醫療保險或醫療補助示範(歷史上稱為“雙重合格”)計劃，禁止我們參加一個或多個醫療保險、雙重合格或雙重合格特殊需要計劃方案和/或對公司實施其他制裁和/或民事罰款，如果它不遵守合作醫療條例或其醫療保險合同要求。本公司的醫療保險補充產品在國家一級受到監管，並受到類似的重大合規要求和風險的影響。
CMS定期審核公司的業績，以確定其是否符合CMS的規定及其與CMS的合同，並評估其為醫療保險優勢和PDP受益人提供的服務質量。例如，CMS對每個合同年的醫療保險優勢合同的子集進行風險調整數據驗證(RADV)審核。自2013年以來，CMS為RADV審計選擇了若干年來公司的某些醫療優勢合同，RADV審計的數量繼續增加。OIG還在審計公司的風險調整數據和其他公司的風險調整數據，公司希望CMS和OIG繼續審計風險調整數據。該公司還收到了司法部民事司提出的民事調查要求(“CID”)，並向其提供了文件和信息，涉及目前對其病人圖表審查過程的調查，涉及根據“醫療保險計劃”第C和D部分提交的風險調整數據。
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2018年10月26日，CMS發佈了擬議的規則，除其他外，涉及對CMS在2012年制定的RADV審計方法的修改。CMS預計，RADV審計方法的改變將增加其從醫療保險優勢計劃中的回收率，這是RADV審計的結果。CMS徵求了對擬議規則的意見，包括建議的RADV規則更改是否應追溯適用於對2011及未來合同年度醫療保險優勢計劃的審計。公司正在評估潛在的不利影響，這可能是重大的，對公司的經營結果，財務狀況，和現金流量，如果擬議的RADV規則改變被採納。CMS還宣佈，其目標是對所有醫療保險優勢合同進行全面或有針對性的每個合同年度的RADV審計。
每項醫療保險優惠計劃的報銷部分與該計劃的“明星評級”掛鈎。星級評分系統考慮了CMS所採取的各種措施，包括預防服務的質量、慢性病管理、合規和總體客户滿意度。只有總體星級等級為四星或更多星的醫療保險優惠計劃(五星級中)才有資格在其基本保險費率中獲得質量獎金。因此，該公司的醫療保險優勢計劃在2020年和未來的運營結果將受到他們的明星評級的顯著影響。該公司的明星評級和過去的業績評分受到每年在其醫療保險業務中出現的合規問題的不利影響。CMS於2019年10月發佈了該公司2020年的明星評級。該公司2020年的星級評級將用於確定其醫療保險優勢計劃中的哪一項有4顆或更高的評級，並有資格在2021年領取獎金。根據該公司截至2019年12月31日的會員資格，該公司83%的醫療保險優勢成員計劃在2020年獲得至少4.0星級的星級評級。CMS將在2020年10月發佈更新的明星評級，用於確定哪項醫療保險優勢計劃的評級為4顆或更高，並有資格在2022年領取獎金。CMS還給予PDPS明星評級，這會影響PDP的註冊。連續三年被評為低於三星級的醫療保險優勢和PDP計劃將由CMS終止合同。CMS繼續修改其明星評級系統，以使其更難實現四星或更多。儘管該公司成功地實現了2020年的高星級評級和其他質量措施，並繼續努力改進, 沒有人能保證它在未來幾年將成功地維持或改進其明星評級。因此，該公司的醫療保險優惠計劃可能沒有資格獲得全額質量獎金，這可能會對這些計劃可能提供的福利產生不利影響，降低會員資格和/或降低利潤率。
總的來説，該公司在CMS 2019年4月的最後通知中預測基準支付率，其中詳細列出2020年最終醫療保險優勢基準支付率(“最後通知”)將增加對該公司醫療保險優勢業務的供資，其中不包括HIF的影響。2.0%與2019年相比，2020年。這一2020年的增長率僅部分抵消了該公司面臨的挑戰，即醫療費用(包括處方藥)和CMS的地方和國家保險決定的影響，這些決定要求該公司支付公司投標中沒有考慮到的服務和用品。聯邦政府可能尋求對醫療保險優勢和(或)PDP計劃的藥房或其他供應商網絡的配置施加限制，或以其他方式限制這些計劃改變福利、協商價格或制定其他條件以提高可負擔性或維持產品的可行性的能力。該公司目前認為，它已經收到並將在近期內收到的付款足以證明該公司繼續參與醫療保險優勢和PDP方案是合理的，儘管存在着經濟和政治壓力，要求它繼續減少該方案的開支，而且這種前景可能會發生變化。
展望未來，該公司預計CMS、OIG、司法部、其他聯邦機構和美國國會將繼續密切審查醫療保險計劃的每一個組成部分(包括醫療保險優勢、PDP、醫療保險等示範項目-醫療補助計劃以及提供者網絡接入和充分性)，修改該計劃的條款和要求，並可能尋求改變或限制私營保險公司的作用。無法預測這一國會或監管活動的結果，其中任何一項活動都可能對公司產生重大和不利的影響。
反薪酬法-除其他外，聯邦法律禁止任何實體在知情和故意的情況下提供、支付、索取或接受任何報酬，但有某些例外情況和“安全港”，以誘使個人轉介，或購買、租賃或訂購可根據醫療保險、醫療補助或某些其他聯邦和州保健方案付款的物品或服務。一些州也有類似的法律，其中有些不限於政府資金支付的服務。違反這些聯邦和州反薪酬法的處罰可能包括監禁、刑事和民事罰款，以及禁止參加醫療保險、醫療補助和其他聯邦和州政府贊助的醫療保健項目。參與公共保健方案的公司，如醫療保險和/或醫療補助，必須維持合規方案，以發現和制止欺詐、浪費和濫用，而且往往是欺詐、浪費和濫用調查和審計的對象。該公司已投入大量資源，以符合醫療保險和醫療補助計劃的標準。持續有力的執法和高度技術性的監管計劃意味着，該公司在這一領域的合規工作將繼續需要大量資源。
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反壟斷與不正當競爭-美國聯邦貿易委員會(FTC)調查和起訴“不公平貿易慣例”或“不公平競爭方法”的做法。根據各種聯邦和州反壟斷法和不公平競爭法，美國各地對製藥製造商、零售藥店和(或)PBMs提起了許多訴訟，除其他外，這些法律質疑：(一)藥品製造商的品牌藥品定價和回扣做法；(二)PBMS維持零售或專業藥房網絡；(三)PBMs和零售藥店的各種其他商業做法。如果該公司在相關市場或CVS製藥業、CVS專業或Minute亭在PBM或保健福利部分產品中發揮獨特或擴大的作用，該公司的商業安排和機密信息的使用可能會受到來自反競爭的高度審查，並可能受到州和/或聯邦監管機構和/或私人方的質疑。
隱私和保密要求-該公司的許多活動涉及公司根據適用的聯邦和州隱私和數據安全法，接收、使用和披露個人可識別信息(“PII”)，這些法律要求組織為此類信息提供適當的隱私和安全保障。除PII外，本公司還在允許的情況下使用和公開未識別的數據，用於分析和其他目的。此外，還有處理信用卡數據的行業標準，稱為支付卡行業數據安全標準，這是一組要求，旨在幫助確保處理、存儲或傳輸信用卡信息的實體保持一個安全的環境。某些州已將這些要求納入州法律，或頒佈了與使用和(或)披露PII有關的其他規定。
經2009年“美國復甦和再投資法”(“ARRA”)進一步修訂的1996年“聯邦健康保險運輸和問責法”及其下頒佈的條例(統稱“HIPAA”)對保健計劃、保健提供者、保健信息交換所(稱為“覆蓋實體”)及其商業夥伴使用、披露和保障受保護的健康信息的方式規定了廣泛的要求。此外，ARRA要求該公司和其他覆蓋實體向受影響的個人和美國衞生和公共服務部(“HHS”)報告任何違反PHI的行為，並在500人或更多的人因未經授權釋放或使用或進入PHI而受到影響的任何州通知媒體。如果不遵守HIPAA標準，可以處以刑事處罰和民事制裁。作為ARRA的一部分頒佈的“經濟和臨牀健康健康信息技術法”(“HITECH法”)修訂了HIPAA，對使用PHI和收取報酬以換取PHI的第三方資助通信施加額外限制。“HITECH法案”還將HIPAA的隱私和安全要求和處罰直接擴展到商業夥伴。HHS已開始對衞生計劃、供應商和其他各方進行審計，以強制執行HIPAA規定，包括在數據安全方面。
除了HIPAA之外，國家健康隱私權法律的適用範圍是，它們比HIPAA更保護個人隱私，包括對發佈有關特定疾病或條件的信息施加更嚴格的控制，以及要求將未經授權的釋放或使用或獲取PHI的情況通知成員。各國還通過了條例，以執行1999年“金融現代化法”(又稱“格拉姆-利希法案”(“GLBA”)的規定)，該法案一般要求保險公司，包括健康保險公司，向客户提供關於如何使用其非公共個人健康和金融信息的通知，以及在保險人與非附屬第三方分享此類信息之前“選擇退出”某些披露的機會。與HIPAA一樣，GLBA也設置了一個“底層”標準，允許各州採用更嚴格的隱私保護要求。遵守額外的國家要求，要求我們在公司為遵守HIPAA和GLBA所做的額外投資之外進行額外的投資。
2015年“網絡安全信息共享法”鼓勵各組織與聯邦政府分享網絡威脅指標，併除其他外，指示HHS為保健行業的組織制定一套自願的網絡安全最佳做法。此外，各州已開始頒佈更全面的隱私法律和條例，處理消費者獲取、刪除、保護或透明數據的權利，如“加利福尼亞消費者隱私權法”(“消費者保密法”)。各國還開始頒佈專門與網絡安全有關的條例和擬議條例，例如紐約金融事務部頒佈的條例。遵守相互衝突的網絡安全條例，這可能因州而異，需要大量資源。此外，對國家隱私和/或網絡安全監管的不同做法和不同的執法理念可能會對公司跨州標準化其產品和服務的能力產生重大和不利的影響。在美國和國外被廣泛報道的大規模商業數據泄露增加了額外的數據安全立法被其他州考慮的可能性。這些立法和法規的發展將影響公司業務的設計和運營、隱私和安全策略以及基於網絡和移動的資產。
最後，每一個公共交易所都必須遵守有關PII的隱私和安全標準，並強制實施至少與公共交換為自己或非公共交換所實施的那樣保護PII的隱私和安全標準
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公共交換實體，包括通過公共交易所提供計劃的保險公司及其指定的下游實體，包括PBMS和其他業務夥伴。這些標準可能與HIPAA不同，而且比HIPAA更嚴格。
消費者保護法-聯邦政府有許多消費者保護法，如“聯邦貿易委員會法”、“聯邦郵政服務法”、“消費品安全法”和聯邦貿易委員會的電話銷售規則。大多數州也有類似的消費者保護法。此外，聯邦政府和大多數州都通過了法律和(或)條例，要求殘疾人無障礙使用公共住宿場所、保健服務和其他商品和服務。這些消費者保護和無障礙法律和條例是調查、訴訟和多州和解的基礎，這些問題除其他外涉及忠誠度方案、保健產品和服務的營銷、定價準確性、過期的前店產品、藥品製造商向藥房提供的與治療交流方案有關的財政獎勵、與如何使用和保護個人數據以及殘疾人獲得商品和服務有關的披露。由於該公司直接面向消費者的活動，包括提供給成員和其他消費者的移動和基於網絡的解決方案，該公司還受到適用於電子通信和其他一般消費者保護法律和法規的聯邦和州法規的約束。例如，“消費者隱私保護法”於2020年生效，並可能在2020年提出或頒佈更多的聯邦和州消費者隱私保護條例。該公司期望這些新的法律法規將影響其產品和服務的設計以及其業務的管理和運營，並增加其合規成本。
電話推銷和其他對外聯繫方式-某些聯邦和州法律，如“電話消費者保護法”，使聯邦貿易委員會、聯邦通信委員會和州檢察長有能力對電話銷售做法和某些自動出站聯繫方式，如電話、短信或電子郵件進行管制和採取執法行動。在某些情況下，這些法律為消費者提供了私人訴訟權利。違反這些法律可能導致實質性的法定處罰和其他制裁。
藥房及專業牌照及規管-該公司須遵守各種相互交叉的聯邦和州法規和條例，這些法規涉及藥品批發分銷；零售、專業、輸液、LTC和郵購藥房的經營；設施和專業人員，包括藥劑師、技術員、護士和其他保健專業人員的許可；向美國藥品執法管理局(“DEA”)和管制受管制物質的類似州機構登記設施；藥品的包裝、儲存、運輸和追蹤；藥品的重新包裝；標籤、藥品指南和其他消費者披露；與處方者和保健專業人員的互動；處方藥物的配藥；配藥和非管制物質的配發；為病人提供諮詢；處方的轉讓；處方藥和藥房服務的廣告；安全；庫存控制；記錄保存；向藥房、美國食品和藥物管理局(“FDA”)、美國消費品安全委員會、緝毒署和相關國家機構報告；以及藥房業務的其他要素。藥店受到高度管制，並與各種聯邦、州和地方機構有聯繫，它們擁有調查、檢查、審計或索取信息的各種權力，包括藥學和護理委員會、DEA、FDA、司法部、HHS和其他機構。其中許多機構擁有廣泛的執法權力，定期進行審計，可處以鉅額罰款和處罰，並可吊銷設施或專業人員的許可證、註冊或項目註冊。
“國家保險、醫療保險及保險控股公司規例”-許多州根據控股公司法規對保險公司和HMO等附屬集團進行監管。除其他外，這些法律除其他外，可能要求對受監管公司與其附屬公司，包括其母公司控股公司之間的股利和重大公司間資產和交易事先進行監管批准。該公司期望其保險公司和HMO子公司獲得許可的州繼續擴大對其保險公司和HMO公司的公司治理和內部控制活動的監管。對國家保險、HMO和/或保險控股公司法律或條例的修改或對這些法律或條例的解釋的改變，包括由於監管機構對保險公司和/或HMO償付能力的日益關切，除其他外，由於過去和預期的付款或破產，都可能對公司的業務產生不同的負面影響，包括通過增加償付能力基金評估、要求公司持有更多資本和/或推遲批准受監管子公司的股息。
PBM在某些風險安排下提供處方藥保險，可能要遵守各州的法律和法規。這類法律可能要求風險方作為保險人獲得執照，建立準備金或以其他方式證明其財務可行性。在這種情況下可能適用的法律包括保險法和管理MCO的法律以及有限的預付費保健服務計劃。
該公司受監管子公司的住所州有法定的風險資本，即“加拿大皇家銀行”，對健康和其他保險公司的要求，以及根據全國保險專員協會的“保險商風險資本示範法”(“加拿大皇家銀行示範法”)制定的保健和其他保險公司和保健管理組織的要求。這些rbc要求旨在評估資本。
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考慮到公司投資和產品的風險特徵，人壽保險公司和健康保險公司和HMO的適足性。“RBC示範法”規定了計算RBC要求的公式，其目的是考慮到資產風險、保險風險、利率風險和與個別公司業務有關的其他相關風險。一般來説，根據這些法律，保險公司或HMO必須在每個日曆年向保險部門或其住所狀況的保險專員提交一份關於其RBC水平的報告。在…2019年12月31日，公司每一家保險公司和HMO子公司的RBC水平都高於需要採取管制行動的水平。
有關限制公司HMO和保險公司子公司支付某些股息或其他分配的信息，請參閲附註12“股東權益”包括在這10-K的第8項中。
該公司某些子公司的住所國的控股公司法也限制了任何人未經事先監管批准而獲得保險公司或HMO控制權的能力。根據這些法規，未經批准(或豁免)，任何人不得獲得控制保險公司或HMO的保險控股公司(如公司的最終母公司CVS Health)的任何投票擔保，或與該控股公司合併，如果由於這種交易，該人將控制保險控股公司。控制通常被定義為直接或間接的權力，指示或導致一個人的管理和政策的方向，如果一個人直接或間接擁有或控制另一個人10%或10%以上的有表決權證券，則假定存在控制。
某些州的法律禁止提交虛假索賠或作出虛假記錄或陳述，以確保從保險公司得到補償。這些州法律各不相同，如果違反這些法律，可能會受到民事或刑事處罰。
政府協定和任務-與各聯邦、州和地方當局就隱私做法、受控物質、PDPs、過期產品、環境和安全事項、營銷和廣告做法、PBM、LTC和其他製藥業務以及各種其他商業慣例等事項，與公司和(或)其各附屬公司簽訂某些同意令、和解協議和其他協議、糾正行動計劃和公司誠信協議。其中某些協議包含對公司的不斷報告、監測和/或其他合規要求。不履行公司在這些協議下的義務可能導致民事或刑事補救、經濟處罰、行政補救和/或被排除在聯邦醫療保健方案之外。
環境與安全條例-該公司的業務受到各種聯邦、州和地方法律、條例和其他有關保護環境、公共衞生和僱員安全的要求的約束，包括管理有害物質、清理受污染場地以及維持公司商店、配送中心和其他設施的安全工作條件的條例。聯邦、州和地方各級的政府機構繼續注重零售和保健部門遵守這些法律和條例的情況，有時還開展執法活動。任何不遵守這些規定的行為都可能導致政府當局的罰款或其他制裁。
ERISA規則-1974年“僱員退休收入保障法”(“僱員退休收入保障法”)規定了對某些僱員養卹金和福利計劃的全面聯邦管理，包括私營僱主和工會贊助的健康計劃以及與我們簽訂合同提供PBM服務的某些其他計劃。一般而言，公司根據計劃發起人通過的計劃設計，協助計劃發起人管理其健康福利計劃，包括這些計劃中的處方藥福利部分。此外，如果公司特別與計劃發起人簽訂合同，接受有限的信託責任，例如裁定最初的處方藥福利索賠和(或)根據計劃被駁回的索賠，該公司可能負有信託責任。除了信託條款外，醫療保險協會還規定，如果獲得或獲得某些形式的非法報酬，醫療服務提供者和某些其他人應承擔民事和刑事責任。ERISA的這些條款寫得很寬泛，它們在具體的商業實踐中的應用往往是不確定的。
該公司的一些健康和相關福利以及大型案例養老金、產品和服務以及相關費用也受到與ERISA有關的司法解釋所引起的潛在問題的影響。根據這些解釋，以及美國勞工部(“DOL”)條例，該公司可能對PBM成員和/或某些根據合同持有的未擔保福利政策的普通賬户資產負有ERISA信託責任。因此，與這些普通賬户資產有關的某些交易受到利益衝突和其他限制，公司必須每年向投保人提供某些披露。公司必須遵守這些限制，否則將面臨重大處罰。
此外，ERISA通常優先考慮與僱員福利計劃有關的所有州和地方法律，但優先購買權的範圍仍由包括美國最高法院在內的法院審查。
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其他立法舉措和監管舉措-美國聯邦和州政府以及該公司開展業務的其他國家的政府繼續頒佈並認真考慮許多基礎廣泛的立法和監管提案，這些提案對醫療保健和相關福利制度的各個方面以及公司的業務、經營結果和/或現金流產生了重大影響或可能產生重大影響。例如：
• | 根據2011年的“預算控制法”和2012年的“美國納税人救濟法”，全面預算自動削減(稱為“自動減支”)於2013年3月開始，其中包括到2024年每年削減的醫療保險支出不超過項目總成本的2%。美國國會是否和如何採取行動創造更多的聯邦收入和(或)權利改革仍然存在很大的不確定性。公司無法預測未來的聯邦醫療保險或聯邦或州醫療補助資金水平，也無法預測未來聯邦或州預算行動或權利計劃改革將對公司的業務、運營或經營結果產生何種影響，但這些影響可能會產生重大不利影響，特別是對公司的醫療保險和/或醫療補助收入、MBR和運營結果的影響。 |
• | 歐洲聯盟(“歐盟”)的“一般數據保護條例”(“GDPR”)在2018年開始在整個歐盟適用。 |
• | 正在或最近正在審議的其他重要立法和/或管制措施包括： |
• | 取消向PBMS、PDPs和管理的醫療補助組織支付製造商對處方藥的回扣，與聯邦資助的醫療保健項目有關。 |
• | 對公司及其客户的健康計劃和(或)其PBM客户和/或公司向這些客户提供的服務的設計和(或)管理實行要求和限制，包括禁止PBM合同中的“差別”或“價差”定價；限制或取消處方藥配方的使用；限制公司成員通過家庭分娩或專業藥店獲得藥品的能力；限制公司將某些特殊或其他藥物置於其藥方配方的較高成本層次的能力；限制公司改變藥物配方和/或臨牀方案的能力；限制或取消對藥品的回扣；要求對藥品使用預先購買價格折扣代替回扣；限制公司配置其保健計劃和零售藥品供應商網絡的能力；限制或取消某些藥物定價方法的使用。 |
• | 加強聯邦或州政府對藥品定價和/或購買的管制或參與。 |
• | 限制公司限制供應商參與其網絡的能力和(或)通過實施網絡適足性要求或其他方式(包括在其醫療保險和商業保健福利產品中)將供應商從其網絡中除名的能力。 |
• | 對可能或不可能傳遞給其客户的健康計劃或健康帶菌者進行評估(或由其收集)。這些評估可包括對無力償債、無保險、無補償的醫療保健、醫療補助資金或支付醫療保健提供者醫療事故保險費用的評估。 |
• | 規定公司及其客户的健康計劃涵蓋額外條件和/或特定程序、藥物或裝置(例如，高成本藥品、實驗性藥品和口服化療方案)。 |
• | 規範電子連接。 |
• | 授權或規範供應商費用表的披露、製造商的回扣以及公司向供應商支付的其他數據和(或)公司從製藥商收到的付款。 |
• | 授權或規範提供者結果和/或效率信息的披露。 |
• | 訂明或限制會員對他們所使用的醫療或其他有保障的服務所負的經濟責任，包括由提供者限制“驚喜”賬單，以及指明解決“意外”法案的程序。 |
• | 規定由沒有與公司簽訂合同的供應商向公司成員提供的醫療保健和其他有保障的服務的支付水平。 |
• | 評估HIT產品和/或解決方案、移動消費者健康工具和臨牀決策支持工具的醫療設備狀況，這些工具可能需要符合FDA對其中一些產品、解決方案和/或工具的要求。 |
• | 限制僱主和/或保健計劃確定或強加成員財務責任的能力。 |
• | 修正或補充ERISA，對PBMS或僱主資助福利計劃的管理實施更嚴格的要求，或限制當前ERISA優先購買的範圍，這將使該公司和其他健康計劃承擔更多的懲罰性和其他額外合同損害賠償責任，並增加國家監管。 |
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目前尚不確定該公司是否能夠抵消這種潛在的立法或條例對其經營結果或現金流動的潛在不利影響，包括公司能否通過提高保險費、擴大會員資格或採取其他措施，收回法定保險或福利、攤款、費用、税收或其他增加的費用的增加成本，包括修改其系統以執行任何已頒佈的立法或條例的費用。
公司的業務也可能受到其他法規的影響。“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“金融改革法”)鼓勵舉報人直接與政府交談，而不是利用內部合規計劃，並根據1977年“反海外腐敗法”(“反海外腐敗法”)減輕舉證責任。還有一些法律和條例規定了處理各州資金的標準。
健康儲蓄賬户、健康報銷安排和靈活支出賬户以及美國國税局的某些税收、費用和補貼條款也由美國財政部和國內税務局監管。
該公司還可能受到法院和監管決定的不利影響，這些決定擴大或修改了對現有法規和條例的解釋，或施加醫療事故或惡意責任。聯邦法院和州法院，包括美國最高法院，繼續審理案件，聯邦和州監管機構繼續頒佈法規和解釋，處理拒絕醫療索賠的惡意責任、ERISA信託責任要求的範圍、“虛假索賠法”的範圍以及ERISA對州法律的先發制人作用。
合同審計-對公司的許多合同進行審計，包括PBM客户合同、PBM回扣合同、PBM網絡合同、與Medicare Advantage和/或Medicare D部分有關的合同、公司與其他付款人簽訂的協議、醫療補助合同和客户合同。由於該公司的一些合同是與州或聯邦政府或與與州或聯邦機構簽訂合同的實體簽訂的，因此對這些合同的審計往往由負責管理聯邦或州福利方案的聯邦或州機構管理，包括那些為服務計劃、管理的醫療補助計劃、醫療保險部分計劃或醫療保險優勢組織運營醫療補助費用的機構。
聯邦僱員健康福利計劃-該公司的子公司與人事管理辦公室(“OPM”)簽訂合同，在其服務領域根據FEHB方案提供有管理的保健服務。這些合同與OPM和適用的政府法規建立了該項目的溢價評級安排。OPM法規要求社區級別的FEHB計劃滿足特定於FEHB計劃的計劃代碼和市場的最低MLR。管理這些規則是複雜的同時適用最低MLR標準和相關的保費退税要求的ACA。該公司還與FEHB計劃的運營商(如BlueCross BlueShield Association)簽訂了一項合同安排，根據“FEHB法案”授權並作為FEHB計劃的一部分，根據政府全系統服務福利計劃向聯邦僱員、郵政工人、年薪階層及其受撫養人提供製藥服務。此外，公司在“成本加”的基礎上管理某些FEHB計劃.這些安排使公司受制於“FEHB法”和其他聯邦法規的某些方面，如“FEHB收購條例”，否則將不適用於該公司。OPM還對公司及其其他承包商進行審計，以核實計劃是否符合其適用的FEHB計劃專用MLR，以及根據OPM的保險合同和根據OPM的基於成本的合同分配的費用是否符合適用的FEHB計劃的要求。如果OPM不遵守FEHB計劃的要求，OPM可以要求退還保險費或對公司實施其他制裁。
臨牀服務規例-該公司為保健計劃和PBM計劃成員提供複雜和常見疾病的臨牀服務，包括安排這些成員參加疾病管理方案。國家法律對醫學、藥學、護理和某些其他臨牀活動作出了規定。從事與提供臨牀服務有關的專業執業的臨牀醫生必須符合適用的國家許可證要求，並必須在其執業範圍內行事。
第三方行政和其他國家許可法律-許多州都有關於某些類型行政組織的合法或登記法，如公私營事務處、臨時行政協定和提供利用情況審查服務的公司。一些州還制定了許可證或登記法，對提供或管理消費者卡方案(也稱為現金卡或折扣卡方案)的組織進行管理。
國際規則-該公司在多個外國管轄區擁有保險許可證，並在世界各地許多國家直接或通過當地分支機構開展業務。公司已採取措施繼續服務
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英國退出歐盟(“退歐”)後，歐洲經濟區的客户。然而，英國退歐對該公司的國際業務和經營業績的影響是不確定的。
該公司的國際業務受到不同、有時甚至更嚴格的法律和監管要求的制約，這些要求因管轄範圍不同而有很大差異，包括反腐敗法；經濟制裁法；各種隱私、保險、税收、關税和貿易法規；公司治理、隱私、數據保護(包括2018年開始在整個歐盟適用的歐盟一般數據保護條例)、數據挖掘、數據轉移、勞動和就業、知識產權、消費者保護和投資法律和條例；歧視性許可程序；強制再保險；要求將記錄和資金本地化；提高保險費和所得税；限制股息和資本返還；和要求當地參與保險公司的所有權。此外，公司業務擴展到國外，增加了公司對包括“反海外腐敗法”在內的美國法律以及2010年“英國賄賂法”(“英國賄賂法”)等外國法律的反賄賂、反腐敗和反洗錢條款的影響。
反腐敗法-“反海外腐敗法”禁止提供、許諾或授權他人向外國政府官員提供任何有價值的東西，以獲得或保留業務或以其他方式獲取商業利益。該公司還須遵守其運作的司法管轄區適用的反腐敗法律.在美國以外的許多國家，政府僱用保健專業人員。因此，該公司與他們的交易受“反海外腐敗法”的管制。違反“反海外腐敗法”和其他反腐敗法可能導致嚴厲的刑事和民事制裁以及其他處罰，美國證券交易委員會(SEC)和司法部繼續加強“反海外腐敗法”的執法活動。“英國賄賂法”是一項反腐敗法，其範圍比“反腐敗法”更為廣泛，適用於所有與聯合王國有關聯的公司。披露違反“反海外腐敗法”的行為可能會與英國當局分享，從而可能使公司在多個司法管轄區面臨賠償責任和可能的懲罰。公司有內部控制政策和程序，並對員工進行培訓和合規計劃，以阻止被禁止的行為。但是，如果公司的僱員或代理人不遵守有關其國際或其他業務的適用法律，它可能面臨調查、起訴和其他法律訴訟，可能導致民事處罰、行政補救和刑事制裁。
反洗錢條例-該公司某些業務部門須遵守財政部反洗錢條例.這些業務部門實施了反洗錢政策，以確保其遵守條例。該公司在其經營的非美國司法管轄區也受反洗錢法的約束.
外國資產管制辦公室-該公司亦須受外國資產管制處的規管。外國資產管制處根據美國的外交政策和國家安全目標，對目標明確的外國和政權、恐怖分子、國際麻醉品販運者、從事與大規模毀滅性武器擴散有關的活動以及對美國國家安全、外交政策或經濟的其他威脅的人實施和執行經濟和經濟制裁。此外，該公司在其業務所在的非美國司法管轄區也受到類似的監管.
FDA規章-FDA監管公司的複合藥房和臨牀研究業務。除其他外，FDA還有權對醫療器械(包括血液透析設備，如公司正在開發的設備和移動醫療設備)以及通過零售藥店銷售的許多產品，包括處方藥、非處方藥、化粧品、膳食補充劑和某些食品的製造、分銷、銷售和標籤進行管制。此外，食品和藥物管理局還規定了公司作為商店品牌產品經銷商的活動。
與藥學服務部門有關的法律法規
除了上述可能影響公司業務的多個部門的法律和法規外，該公司還特別受聯邦、州和地方法規和法規的約束，這些法規和條例具體規定了其製藥服務部門的運作情況。其中包括：
PBM法律法規-一些州提出或頒佈了旨在全面規範PBM活動的立法和(或)條例。這項立法可能會對該公司在現行法律生效的州以商業上合理的條件開展業務的能力以及該公司將其PBM產品和服務跨州標準化的能力產生不利影響。此外，某些準監管組織，包括全國製藥委員會協會和全國保險專員協會(“NAIC”)和全國保險立法者理事會，已經頒佈了示範條例，或可能提出關於PBMs和/或PBM活動的未來條例。同樣，認證機構，如NCQA和URAC，也可以制定以下方面的自願標準：
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PBM，郵購藥房和/或專業藥房活動。雖然這些準監管或標準制定組織的行動沒有法律效力，但它們可能影響國家採納其要求或建議，並影響客户對PBM、郵購藥店和/或專業藥店服務的要求。此外，這些組織制定的任何標準也可能影響公司的健康計劃客户和/或向這些客户提供的服務和/或公司的健康計劃。
該公司的PBM活動也在聯邦和州一級受到直接和間接的監管，包括受“虛假索賠法”和州虛假索賠法以及聯邦和州反回扣法的約束。這些法律和條例規定，擬議的立法和條例可以規範和/或進一步限制關鍵的PBM做法，包括披露、接收和保留從製藥製造商收到的回扣和其他付款；藥品配方的使用、管理和(或)變更、最大允許成本清單定價、平均批發價和/或臨牀方案；向定價的發起者提供計劃，包括零售網絡“差異”或“價差”(即PBM向計劃發起人收取的藥價與PBM支付給配藥供應商的價格之間的差額)；向第三方披露數據；藥物使用管理做法；PBM欠客户的責任水平；製藥網絡的配置；公司藥店的運作(包括對其藥店的審計)；披露商定的供應商償還率；披露與成員使用藥物有關的行政服務協議和病人護理方案的費用；以及PBMS的登記或許可。公司或其一家PBM服務供應商不遵守這些法律或條例，可能導致重大罰款和/或制裁，並可能對公司的經營業績和/或現金流產生重大不利影響。
公司的PBM服務合同，包括公司在履約擔保或類似安排下承擔某些風險的合同，一般不受各州的保險監管。然而，國家保險部門正在加強對PBM活動的監督，原因是一些州通過了立法，要求PBM登記或在該部門取得許可證。一些州正在或已經制定規則，重點是許可證要求、仿製藥的藥房報銷(MAC報銷)和藥房審計--其中大多數屬於州保險法。
藥房網絡接入立法-醫療保險D部分和大多數州現在有某種形式的立法，影響到該公司(及其保健計劃和保健計劃客户)限制進入藥房供應商網絡或取消藥房網絡供應商的能力。例如，某些“任何願意提供藥房”的立法可能要求公司或其客户接納一家不參與的藥店，如果該藥店願意並能夠滿足該計劃的價格和其他適用的網絡參與條款和條件。這些法律可能對通過有限的藥房供應商網絡獲得的服務和經濟效益產生負面影響。此外，大多數州現在都有某種形式的立法，影響公司的能力(以及公司及其客户健康計劃的能力)，就向公司提出的付款要求對網絡藥店進行審計。這些法律可能會對公司收回公司通過藥房審核確認的網絡藥房提出的多付款要求的能力產生負面影響。
藥品定價立法-一些州已通過立法，規範該公司管理和建立非專利處方藥藥品管理系統的能力。mac方法是私人和公共支付人(包括CMS)向藥房支付配發非專利處方藥的常見成本管理做法。Mac價格規定了PBM對一種非專利藥品的特定強度和劑量的允許補償，這種藥可從多家制造商獲得，但以不同的價格出售。州立法可以對MAC價格和MAC價格方法的披露、PBM能夠以MAC價格支付的藥品種類以及藥房對PBM確定的MAC價格提出上訴的權利作出規定。這些法律可能會對公司確定非專利藥品MAC價格的能力產生負面影響。
公式化及規劃設計規則-一些政府實體管理處方藥福利。HHS規定了醫療保險D部分的處方是如何制定和管理的，包括要求將所有藥物列入某些類別和類別，但有限度的例外情況除外。根據ACA，CMS對涵蓋基本健康福利所需的健康計劃，包括通過聯邦或州公共交流提供的計劃，規定了藥物覆蓋要求。此外，NAIC和保健認證機構，如NCQA和URAC，已經制定了規範發展的示範法案和標準，這些往往被納入政府的要求。許多州為保險公司、醫療保險公司和醫療補助管理的護理計劃規定了處方藥的範圍，以及接受處方的提供渠道。政府對處方的日益嚴格的監管可能會嚴重影響公司代表其保險公司、MCO和其他客户開發和管理處方、藥房網絡和其他計劃設計功能的能力。同樣，一些州禁止健康計劃發起人實施某些限制性藥品福利計劃的設計特徵。這一條例可限制或排除(1)有限的網絡，(2)使用特定提供者的要求，(3)供應商之間的相互區別，(4)公式化做法。
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與零售/LTC部門有關的法律法規
除上述可能影響公司業務多個部門的法律和法規外，該公司還特別受制於聯邦、州和地方法規和條例，具體規定了零售/LTC部門的運作。其中包括：
零售診所-國家通過醫生監督、診所和實驗室許可要求以及禁止公司醫療執業，規範由護士從業人員或醫師助理經營的零售醫療診所。一些州已經實施或提出了影響零售醫療診所業務某些組成部分的法律或條例，如醫生監督、標誌、第三方訂約要求、浴室設施和服務範圍。這些法律和法規可能影響公司擁有和管理的零售醫療診所的經營和擴大。
其他法律-其他聯邦、州和地方法律和條例也影響公司的零售業務，包括有關驗光、聽力學、提供營養師服務和銷售耐用醫療設備、隱形眼鏡、眼鏡、助聽器和酒精的法律和條例。
與保健福利部分有關的法律和條例
除了上述可能影響公司業務的多個部門的法律和條例外，該公司還特別受聯邦、州、地方和國際法規和條例的管轄。
概述-不同的州保險監管方法和不同的執行理念可能會對公司在跨州範圍內規範其保健福利、產品和服務的能力產生重大和不利的影響。這些法律和法規，包括ACA，限制了公司的經營方式，給公司帶來了額外的負擔和成本。政府監管的重要領域包括保險費率和評級方法、承保規則和程序、所需福利、銷售和營銷活動、供應商付款率、對保健計劃限制提供者參與網絡和(或)使提供者退出其網絡和財務狀況的能力的限制(包括準備金和最低資本或基於風險的資本要求)。這些法律和法規在每個法域是不同的，並因產品而異。
每個健康保險公司和HMO必須定期向其業務所在的州提交財務和運營報告。此外，健康保險公司和衞生組織還須接受國家檢查和定期執照續期。適用的法律也限制公司受監管的子公司支付股息的能力，某些股息需要事先得到監管機構的批准。此外，公司的一些業務和相關活動可能受到PPO、託管護理組織、使用審查或與TPA相關的許可要求和法規的約束。這些許可要求和條例因州而異，但可能包含供應商網絡、合同、產品和費率、財務和報告要求。還有一些法律和條例規定了公司提供服務、支付索賠、防止欺詐、保護消費者健康信息以及支付所涵蓋的福利和服務的具體標準。
規定的監管批准-該公司必須獲得並保持對其許多保健福利產品的定價、市場和管理的監管批准。監督機構，包括CMS、消費者信息和保險監督中心和司法部，以及州健康、保險、管理保健和醫療補助機構，擁有采取下列一項或多項行動的廣泛權力：
• | 授予、暫停、吊銷公司經營業務許可證； |
• | 暫停或禁止公司參與政府項目； |
• | 暫停或限制公司銷售產品的權力； |
• | 規範公司提供的產品和服務的許多方面，包括其許多產品和服務的定價和承銷； |
• | 評估損害賠償、罰款和/或處罰； |
• | 終止公司與政府機構的合同和/或扣留政府機構對公司的付款； |
• | 對保費進行追溯調整，並要求公司向政府、客户和/或成員退還退款； |
• | 限制公司進行收購或處置的能力； |
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• | 要求公司保持其子公司的最低資本水平，並監督其償付能力和準備金充足性； |
• | 根據質量、多樣化和其他數量標準規範公司的投資活動；和/或 |
• | 如果該公司的計劃被認為有“不合理”的保險費率增加或不符合HHS或適用國家規定的其他標準，則不參加公共交易所。 |
本公司的業務、目前和過去的業務慣例、當前和過去的合同、帳目和其他賬簿和記錄均須接受常規、定期和特別調查、審計、檢查和審查，並不時收到聯邦、州和國際監督和執法機構、總檢察長和其他州、聯邦和國際政府當局和立法者的傳票和其他要求提供信息的請求。
商業產品定價和承銷限制-各州的定價和承保規定限制了公司和其他健康保險公司的承保和評級做法，特別是針對小僱主羣體的做法，並因州而異。一般而言，這些限制適用於某些客户羣體，並限制了公司根據集團的具體特點或該集團先前的索賠經驗為新的或更新的集團或同時確定價格的能力。在一些州，這些法律和法規限制了公司為承擔和/或反映公司定價中合理成本的風險定價的能力。
ACA擴大了保險費率審查程序，除其他外，要求公司的商業保險費率在州或聯邦一級接受“合理性”審查。HHS建立了一個聯邦保險費率審查程序，通常適用於提議的保險費率增加，等於或超過聯邦(或更低的州)指定的門檻。HHS的費率審查程序規定了額外的公開披露要求，以及對要求增加保險費率等於或超過這一“合理性”門檻的申請進行額外審查。這些州和聯邦的綜合審查要求可能防止、進一步推遲或以其他方式影響公司為其承擔的風險定價的能力，這可能對其MBR和經營結果產生不利影響，特別是在醫療服務和/或醫療費用趨勢得到更多利用期間，或當這種利用和/或趨勢超過公司預測時。
ACA還規定大型集團商業產品的最低MLR為85%，個人和小型集團商業產品的最低MLR為80%。由於ACA最低限度的MLR是作為“樓層”為他們的許多要求，州有自由頒佈更嚴格的規則來管理這些限制。對於商業產品，各州已經並可能採用更高的最低MLR要求，使用更嚴格的“醫療損失率”定義，將最低MLR要求納入預期的保險費率文件，要求事先批准保險費率，或強制實施與最低MLR相關的其他要求。最低MLR要求和類似行動進一步限制了公司在其投保商業產品中可賺取的保證金水平，同時使公司面臨高於其定價所反映的醫療費用的風險。如果公司不遵守最低限度的MLR法律法規，該公司還可能面臨鉅額罰款、罰款、保費退款和訴訟。
此外，該公司還要求大幅提高其2020年商業保健福利業務的保險費率(包括在2019年臨時中止HIF之後恢復2020年的HIF)，並期望在2021年及以後繼續要求提高這些費率，以便為預計的醫療費用趨勢提供適當的價格，需要擴大覆蓋範圍和評級限制，以及聯邦和州政府徵收的重大評估、費用和税收，包括ACA的結果。該公司的費率還必須足以反映其產品中的逆向選擇，特別是在小型集團商業產品中，該公司預計2020年這種情況將繼續下去，並有可能惡化。這些加幅可能是重大的，因而增加了不利宣傳、不利管制行動和不利選擇的風險，也增加了該公司要求的保險費率增加被拒絕、減少或推遲的可能性，從而可能導致業務保證金壓縮。
關於公司定價和承銷做法的許多法律和條例也限制了保險商和其他承銷商在新業務和更新業務之間以及(或)基於不同特點的集團之間可能收取的保費差異。它們還可能要求承運人向客户披露承運人建立新業務和續保保險費率的依據，並限制承運人終止客户保險的能力。
醫療補助規例-該公司正尋求在未來幾年內大力發展其醫療補助、雙重合格和雙重特殊需求計劃業務。因此，該公司還增加了對政府政策變化的風險，這些變化涉及和(或)對各種醫療補助計劃、雙重合格和雙重合格特殊需要計劃方案的監管，其中包括公司參與的計劃，包括在這些方案下應付公司的數額的變化。
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自2017年以來，受管理的醫療補助產品，包括該公司提供的醫療補助產品，至少受到85%的聯邦MLR的限制。醫療補助管理護理質量評級系統和提供者網絡充足性要求也適用於醫療補助產品。由於聯邦最低MLR是作為一個“最低限度”結構，各州有制定更嚴格的規則來限制這些限制的自由。對於受管理的醫療補助產品，各州可以採用更高的最低醫療費用要求，使用更嚴格的“醫療損失率”定義，或者強制實施與最低醫療損失比率相關的其他要求。最低MLR要求和類似行動進一步限制了公司在其保險醫療補助產品中可以賺取的保證金水平，同時使公司面臨高於其定價所反映的醫療費用的風險。如果公司不遵守最低限度的MLR法律法規，該公司還可能面臨鉅額罰款、罰款、保費退款和訴訟。
ACA下的醫療補助擴張的影響是不確定的。ACA的未來是不確定的，各州可能會選擇退出要求擴大醫療補助覆蓋範圍的ACA的要素，而不會失去他們目前的聯邦醫療補助資金。到目前為止，一些州和哥倫比亞特區已經將醫療補助覆蓋範圍擴大到ACA所設想的更高的資格水平。此外，新州長和/或州立法機構的選舉可能會影響各州先前關於擴大醫療補助的決定。聯邦醫療補助計劃的重大改革提案很可能會在2020年及以後得到考慮，其中包括將聯邦醫療補助補助轉化為整筆補助的可能性(如CMS在2020年1月30日提出的整體補助選項)，以及聯邦資金的人均上限。聯邦資金的不確定性正導致並將繼續導致各州重新評估其醫療補助的擴展，並考慮對醫療計劃進行新的評估、收費和/或徵税。這種重新評估和聯邦政府對州醫療補助計劃的任何改變都可能對醫療補助的支付率、公司的收入和醫療補助的成員產生不利的影響。
醫療補助、雙重合格和雙重合格特殊需求計劃業務的經濟方面因州而異，並且經常發生變化。醫療補助保險費由每個州支付，各州之間也有差別。聯邦政府和某些州還在考慮關於醫療補助和雙重合格方案改革或重新設計的提案和立法，包括限制醫療補助MCO及其合同PBM收取製造商對藥品的回扣、進一步的計劃、人口和/或基於風險的管理護理的地域擴展、增加受益人費用分攤或支付水平、改變福利、報銷、資格標準、供應商網絡適足性要求(包括要求將特定的高成本供應商納入公司網絡)和方案結構。在一些州，目前的醫療補助和雙重符合條件的資金和保費收入可能不足以使公司繼續參與項目。該公司與各州(或醫療補助管理護理計劃的發起人)簽訂的醫療補助和雙重合格合同，在沒有理由的短時間通知期後(例如，當一個州停止託管護理計劃時)或在國家資金不足的情況下，將由國家(或受管照料計劃的發起人)取消。
本公司的醫療補助、雙重合格和雙重合格的特殊需要計劃產品也受到CMS和國家醫療補助機構的嚴格管理，它們有權對公司的業績進行審計，以確定是否遵守CMS合同和條例。該公司的醫療補助產品、雙重合格產品和芯片合同也受到複雜的聯邦和州條例以及州醫療補助機構關於向醫療補助機構提供的服務、這些服務的支付、網絡要求(包括強制納入指定的高成本提供者)以及這些方案的其他方面的監督，以及代表州醫療補助機構對醫療補助計劃進行審計的外部審查組織的監督。適用於公司和醫療補助和雙重合格方案的其他參與者的法律、條例和合同要求，包括公司向適用的國家機構提交遭遇數據的要求，是廣泛的、複雜的，並可能發生變化。該公司已投入大量資源以符合這些標準，其醫療補助和雙重符合條件的項目合規工作將繼續需要大量資源。合作醫療和/或國家醫療補助機構可以對公司處以罰款，扣留向公司支付的款項，尋求保險費和其他退款，終止公司現有合同，選擇不授予公司新合同或不續簽公司現有合同，禁止公司繼續銷售和/或註冊會員參加或拒絕自動分配成員參加公司的一個或多個符合條件的產品。, 不允許公司參加一個或多個醫療補助或雙重合格項目和/或對公司實施其他制裁和/或民事罰款，如果它不遵守CMS或國家法規或合同要求。
該公司無法預測待決或未來的聯邦或州立法或法院訴訟程序是否會改變醫療補助計劃的各個方面，也無法預測這些變化將對其業務運作或經營結果產生何種影響，但其影響可能是實質性的。
國家工人賠償法-該公司的工人補償業務包括將醫療索賠數據與適用的國家收費表定價進行比較，包括適用的規章和臨牀指南。州收費表通常是向受傷工人提供醫療服務的最高償還額，但各州不同，並隨着州法律和條例的通過和/或修訂而變化。該公司的工人補償業務還包括PBM和護理管理服務，這兩項服務均在國家一級加以規範。公司員工
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補償客户包括保險公司和在州一級也受監管的TPA。適用於公司和其他工人補償業務參與者的法律法規是廣泛的、複雜的，可能會發生變化。該公司投入了大量資源來遵守這些標準，其工人的薪酬合規工作將繼續需要大量資源。如果公司不遵守這些法律法規，可能會被處以鉅額罰款、罰款和訴訟。
聯邦和州報告-該公司在聯邦和州兩級均須遵守廣泛的財務和商業報告要求，包括對不準確和/或不作為的處罰。公司遵守某些要求的能力取決於是否收到第三方提供的信息，而這些信息在所有情況下都可能不容易獲得或可靠地提供。公司現在和將來都需要修改其信息系統，投入大量資源，並承擔大量費用來滿足這些要求。然而，該公司無法消除其報告中無法獲得或出現錯誤的風險。
產品設計、管理和銷售實踐-國家和(或)聯邦監管機構對保健福利產品設計和管理以及營銷和廣告做法進行監督，包括提交保險單、供應商網絡是否充足、供應商名錄是否準確以及產品及其管理的披露是否充分，以及對不當做法的處罰也在增加。醫療保險，醫療補助和雙重合格的產品和產品提供更有限的福利，特別是繼續吸引更多的監管審查。
擔保基金攤款/償付能力保護-根據各州現行的擔保金法，在這些州開展業務的保險公司可以(在大多數州達到規定的限額)對無力償債的保險公司對投保人和索賠人的某些義務進行評估。根據這些法律運作的公司參與的人壽保險和健康保險擔保協會對長期護理保險公司和健康保險公司的破產作出反應。該公司的評估一般是基於與該公司在該州的醫療保險費與其他保險公司的保費相比較的公式。某些州允許隨着時間的推移收回攤款，作為溢價税的抵消。一些州也有類似的法律，涉及衞生組織和/或其他支付者，例如非營利的消費者管理根據ACA制定的健康計劃。雖然從歷史上看，該公司最終通過法定允許的溢價税抵銷收回了擔保基金攤款的一半以上，但大幅增加攤款可能導致立法和/或管制行動，限制未來的抵銷。
可得信息
CVS健康公司於1996年在特拉華州成立。公司辦公室位於羅德島州伍恩索克02895號CVS大道一處，電話(401)765-1500.CVS健康公司的普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼為“CVS”。有關CVS健康的一般信息可在公司網站上查閲http://www.cvshealth.com。該公司的財務新聞稿和向證券交易委員會提交的文件可在公司網站的投資者部分免費獲得http://investors.cvshealth.com。此外，SEC還維持一個互聯網網站，其中包含報告、代理和信息陳述以及與發行人(如公司)有關的其他信息，這些信息以電子方式提交給證券交易委員會。該網站的地址是http://www.sec.gov.公司網站上或鏈接上的信息既不是本公司10-K或任何其他SEC文件的一部分，也不是參考文件。
根據證券交易委員會提供的關於公司利用其網站和社交媒體渠道向投資者披露實質性信息和履行其在SEC條例FD下的披露義務的指導意見，CVS健康公司(“註冊人”)特此通知投資者、媒體和其他有關各方，它打算繼續利用其媒體和投資者關係網站(http://investors.cvshealth.com/)和twitter feed(@CVSHealthIR)發佈有關注冊人的重要信息，包括可能被視為對投資者有用的信息。登記冊使用的社交媒體渠道清單可不時在其媒體和投資者關係網站上更新。書記官長鼓勵投資者、媒體和其他有關方面審查書記官長在其網站和社交媒體渠道上發佈的信息，以及書記官長通過證券交易委員會文件、新聞稿和公開電話會議和網絡廣播宣佈的信息。
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目錄
項目1A。危險因素
您應仔細考慮以下每一項風險和不確定因素以及本表格10-K中所列的所有其他信息。這些風險和不確定因素以及其他因素可能會影響前瞻性聲明，包括我們以10-K或其他形式發表的聲明，例如新聞稿、投資者或分析師的電話、會議或演講、在我們的網站上或通過我們的社交媒體渠道。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。不能保證我們已經確定了影響我們的所有風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務產生不利影響。任何這些風險或不確定性都可能導致我們的實際結果與我們的預期和前瞻性聲明中討論的預期結果大相徑庭。您不應該認為過去的結果是對未來業績的指示。
如果下列任何風險或不確定因素髮展為實際事件，或風險或不確定性中所述情況發生或繼續發生，這些事件或情況可能對我們的業務、經營業績、現金流量、財務狀況和(或)股價等產生重大不利影響。請參閲本表格10-K第7項所載的MD&A、本表格第8項所載的合併財務報表及有關附註，以及本表格10-K中的“前瞻性聲明”。
與我們的業務有關的風險
我們的每一個部門都在高度競爭和不斷髮展的商業環境中運作，而我們競爭的行業的毛利率可能會下降。
我們的每個部門，藥學服務，其中包括我們的藥房效益管理(PBM)業務，零售/LTC，和保健福利，運作在一個高度競爭和不斷變化的商業環境。具體而言：
• | 隨着我們經營地區的競爭加劇，包括來自新進入者的競爭，價格壓縮和(或)償還壓力可能大幅增加，這可能要求我們重新評估我們的定價結構，以保持競爭力。 |
• | 我們的藥房服務部門的競爭成功取決於我們與網絡藥店建立和維持合同關係的能力，因為PBM客户對採用狹窄或受限的零售藥店網絡進行評估。 |
• | 我們的零售/LTC部門和我們的專業藥房業務的競爭成功取決於我們是否有能力在可接受的條件下與PBMS和其他付款人建立和維持合同關係，因為付款人的客户對採用狹窄或受限的零售藥店網絡進行評估。 |
• | 在我們的PBM業務中，我們與品牌藥品製造商保持合同關係，為我們零售網絡中的藥店以及我們的專業和郵購藥店提供藥品的購買折扣和/或回扣(所有或部分可轉嫁給客户)。製造商的回扣通常取決於PBM滿足合同要求的能力，包括將製造商的產品放在PBM的配方上。如果我們失去與一家或多家制藥商的關係，或者藥品製造商提供的折扣或回扣下降，我們的經營結果、現金流和/或前景可能會受到不利影響。 |
• | 由於競爭壓力和客户對較低價格的需求增加，收入分享增加，包括分享從製藥商獲得的更大比例的回扣，服務提供和(或)更高的服務水平，PBM行業一直在承受價格壓縮。市場動態和監管變化也對我們提供計劃保薦人定價的能力產生了不利影響，其中包括使用零售“差額”或“價差”，這可能對我們未來的盈利能力產生不利影響，我們預計這些趨勢將繼續下去。 |
• | 我們的零售藥店、專業藥房和LTC藥房業務一直受到競爭造成的報銷壓力的影響，包括客户對較低價格的需求、仿製藥定價、早於預期的非專利藥品引進和網絡報銷壓力。如果我們不能提高價格以反映或減輕成本增加的影響，我們的盈利能力將受到不利影響。如果我們不能限制我們的價格上漲，我們可能會失去客户的競爭對手更有利的價格，不利影響我們的收入和經營業績。 |
• | 由於競爭或其他原因，我們的藥房處方數量向提供較低償還率的項目轉變，可能會對我們的利潤率產生不利影響，包括目前藥房組合向零售90天處方的轉變，以及藥房組合向醫療保險D部分處方的持續轉變。 |
• | PBM客户合同通常為期三年左右。然而，PBM客户可能需要在合同到期之前對定價進行早期或定期的重新協商.PBM客户通常信息靈通，可以在我們和我們的競爭對手之間移動，並且經常在合同到期前尋求競爭性投標。因此，我們承受着壓力。 |
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儘管面臨着日益增加的藥品成本和不斷增加的運營成本，但要遏制價格上漲。如果我們不能提高價格以反映或減輕成本增加的影響，我們的盈利能力將受到不利影響。如果我們不能限制我們的價格上漲，我們可能會失去客户的競爭對手更有利的價格，不利影響我們的收入和經營業績。
• | 我們的LTC業務的經營結果和利潤率進一步受到醫療保健支付方談判減價或資本化定價安排的努力以及LTC客户的財務狀況、購買和銷售的影響。 |
• | 在我們的醫療保健福利部門，我們正在尋求大幅增加我們的醫療補助，雙重合格和雙重資格的特殊需要計劃在未來幾年的成員資格。在很多情況下，為了獲得和保留政府客户的業務，我們必須在競爭激烈的環境中與競爭對手競爭。中標常常被不成功的投標人成功地質疑。 |
• | 我們的保健福利部門的客户合同通常為期一年，我們的客户在與我們的競爭對手之間移動時有相當大的靈活性。我們競爭客户的關鍵因素之一，尤其是在不確定的經濟環境中，是總成本。因此，儘管我們面臨着醫療保健和其他福利費用的增加以及運營成本的增加，但我們仍面臨着控制溢價上漲的壓力。如果我們不能提高價格以反映或減輕成本增加的影響，我們的盈利能力將受到不利影響。如果我們不能限制我們的價格上漲，我們可能會失去競爭對手更優惠的價格，不利影響我們的收入和經營業績。為了應對價格上漲，我們的客户可能選擇自我保險或減少福利，以限制他們的福利成本的增加。或者，我們的客户可能購買不同類型的產品，我們的利潤較低。這種選舉可能導致參加我們更有利可圖的保險產品的人數減少和/或降低我們被保險產品的保險費，這可能對我們的收入和經營結果產生不利影響，儘管這種選舉也可能減少我們的保健和其他福利費用。此外，我們的醫療保險(Medicare)、醫療補助(Medicaid)和芯片產品將無故終止、定期重新招標、調整費率和重新設計程序，因為客户尋求控制他們的福利成本，特別是在經濟不穩定的情況下，而且隨着我們增加政府產品的成員資格，我們面臨的風險也在增加。這些行動可能會對我們的會員、收入和經營結果產生不利影響。 |
• | 我們要求大幅提高2020年商業醫療福利業務的保險費率(包括在2020年恢復由“病人保護和平價醫療法案”和2010年“醫療保健與教育和解法”(統稱為“ACA”)實施的醫療保險費用(“HIF”))，並期望在2021年及以後繼續要求提高這些費率，以便為預測的醫療費用趨勢、所需的覆蓋範圍和評級上限以及聯邦和州政府實施的重大評估、收費和税收提供適當的價格，包括ACA。我們的費率還必須足以反映風險，即我們的產品將被風險狀況或利用率高於我們在為適用產品(也稱為“逆向選擇”)確定定價時所預期的參與者羣體所選擇的風險，特別是在小型集團商業產品中，我們預計在2020年這種情況將繼續下去，並有可能惡化。這些加幅可能是重大的，因而會增加不利宣傳、不利規管行動和不利選擇的風險，以及我們所要求的加幅可能會被拒絕、減低或延遲，從而可能導致營運保證金壓縮。 |
此外，我們每項業務的競爭對手可能提供我們不願意或無法提供的服務和定價條款。未來的競爭也可能來自新的競爭者和其他來源。除非我們能夠通過在迅速變化的醫療行業中提供創新的產品和服務來向我們的客户展示更高的價值，否則我們可能無法保持競爭力。
現有或新的競爭對手的破壞性創新可能會改變未來的競爭格局，並要求我們準確地識別和評估這種變化，並及時和有效地改變我們的戰略和商業模式，以有效地競爭。例如，購買我們的藥劑服務和保健福利產品和服務的決定越來越多地由消費者作出或影響，要麼通過直接購買(例如，醫療保險優惠計劃和醫療保險計劃)，要麼通過公共健康保險交易所(“公共交易所”)和私人健康保險交易所(連同公共交易所，統稱為“保險交易所”)，允許個人選擇。消費者也越來越多地尋求在當地並通過移動設備和網站等其他直接渠道獲取消費品和保健產品和服務。為了在消費者驅動的市場中進行有效的競爭，我們將需要開發或獲得新的能力，吸引新的人才，發展新的服務和分銷關係，以滿足消費者的需求和偏好。
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市場動態的變化或競爭對手或製造商的行動，包括行業整合、新競爭者的出現和戰略聯盟的出現，以及將我們排除在新的狹窄或受限零售藥店網絡之外的決定，都會對我們的業務、經營結果、現金流和/或前景產生重大和不利的影響。
我們的保健福利產品組合的變化可能會對我們的利潤率產生不利影響。
我們的保險醫療福利產品，涉及更大的潛在風險，一般傾向於比我們的ASC產品更有利可圖。從歷史上看，較小的僱主羣體更有可能購買受保險的保健福利產品，因為這些購買者通常無法或不願意承擔更大的醫療保健支出責任，儘管在過去幾年中，即使是相對較小的僱主也轉向了ASC產品。我們還為政府贊助的項目(包括醫療保險和醫療補助)提供服務，並期望擴大我們的業務，這些項目受到競爭性投標，其利潤率低於我們的商業保險醫療福利產品。註冊人從利潤較高的產品轉向利潤較低的產品，可能會對保健福利部門的運營結果產生重大不利影響。
公眾對我們經營的行業、我們的行業或我們的做法的負面看法可能會對我們的業務、經營結果、現金流和前景產生不利影響。
我們的品牌和聲譽是我們最重要的資產之一，而我們經營的行業也不時受到公眾的負面評價。負面宣傳可能是由於媒體的負面報道、針對我們和其他行業參與者的訴訟、關於藥物定價的公眾辯論、PBMS、政府參與藥品定價和購買、ACA的未來、“意外”醫療法案、政府聽證會和/或調查、我們的行業或我們自己的產品和/或商業做法(包括PBM業務、藥物定價和保險覆蓋範圍的確定)以及社會媒體和其他媒體關係活動的實際或預期不足。負面的宣傳也可能來自於未能滿足客户對持續、高質量和可獲得的護理的期望。隨着我們繼續提供更多利用數據的產品和服務，以及我們的商業模式更加註重向消費者提供醫療服務，這種風險可能會增加。
公眾對我們的行業，特別是對我們或主要供應商、經紀人或產品分銷網絡的負面看法和/或宣傳，可能會進一步增加我們的業務成本，並通過以下方式對我們的經營業績和股票價格產生不利影響：
• | 對我們的品牌和聲譽產生不利影響； |
• | 對我們推銷和銷售我們的產品和/或服務的能力產生不利影響，並/或保留我們現有的客户和成員； |
• | 要求我們改變我們的產品和/或服務； |
• | 減少或限制我們可以從我們的產品和/或服務中獲得的收入；和/或 |
• | 增加或顯著改變我們必須遵守的監管和立法要求。 |
我們必須保持和改善與零售和專業藥房客户的關係，並增加對我們的產品和服務的需求，包括自有品牌。
我們的業務的成功在一定程度上取決於客户的忠誠度、優質的客户服務以及我們説服客户經常光顧我們的零售商店和在線網站，以及購買額外類別的產品和自主品牌的能力。未能及時查明或有效應對不斷變化的消費者偏好和消費模式，以及我們所服務的社區中不斷變化的人口結構，無法擴大我們的客户和客户正在購買的產品，或未能或無法獲得或無法提供特定類別的產品，都可能對我們與客户和客户的關係以及對我們產品和服務的需求產生不利影響，並可能導致過多的產品庫存。
我們為我們的零售客户提供專有品牌產品，專門在我們的零售商店和通過我們的在線零售網站。專利產品的銷售使我們面臨獨特的風險，包括潛在的產品責任風險、強制性或自願性的產品召回、潛在的原材料和成品供應鏈和分銷鏈中斷、我們成功保護我們的知識產權和適用第三方權利的能力，以及採購、銷售和銷售私人標籤產品的實體通常遇到的其他風險。我們在零售業務中銷售的其他產品也面臨類似的風險，包括供應鏈和分銷鏈中斷風險。任何未能充分處理部分或全部這些風險的情況，都可能對我們的零售業務、經營業績、現金流和/或財務狀況產生不利影響。此外，我們的自有品牌銷售的增加可能會對我們所擁有的產品的銷售產生不利影響。
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我們的供應商和負面影響我們的某些供應商關係。我們有能力找到符合我們要求的合格、經濟穩定的供應商，並及時和有效地獲得足夠的產品，這對於確保客户信心不受削弱至關重要。任何未能與廣泛而深厚的供應商基礎發展採購關係，都會對我們的經營結果產生不利影響，並侵蝕顧客的忠誠度。
如果我們不能識別或有效應對市場動態的變化，我們也可能受到不利影響。例如，在美國，專業藥房在處方藥支出中所佔的比例很大，而且還在不斷增長，其中很大一部分是在傳統零售藥店之外發放的。由於我們的專業藥房業務專注於複雜和高成本的藥物，其中許多藥品由製造商提供給有限數量的藥房(所謂的有限分銷藥物)，這些藥房服務於相對有限的病人羣體，因此，我們的專業藥房業務的未來增長主要取決於擴大我們獲得關鍵藥物的機會，以及在某些治療類別中的滲透。我們的病人基礎的任何收縮或對我們目前開出的處方的需求的減少都可能對我們的專業藥房業務、經營結果和現金流產生不利影響。
我們面臨着與我們購買和銷售的處方藥的可用性、定價和安全性有關的風險。
我們的零售/LTC和製藥服務部門的盈利能力取決於處方藥產品的使用。我們從零售、LTC、特產和郵購藥店中分發了大量的品牌名稱和非專利藥品，而PBM網絡中的零售藥店也分發了大量的品牌名稱和非專利藥品。如果醫生停止開處方或減少藥物的使用，我們的收入、經營結果和現金流可能會下降，原因是：
• | 增加安全風險簡介或管制限制； |
• | 製造或其他供應問題； |
• | 某些產品被其製造商撤回或轉變為非處方藥產品； |
• | 未來FDA限制供應或增加產品成本的裁決； |
• | 引進新的、成功的處方藥或現有品牌產品的低價仿製藥；或 |
• | 品牌藥品價格上漲。 |
此外，仿製藥(其毛利率通常高於同等品牌藥品)的使用增加，造成了減少對非專利藥品零售、郵購、特產和LTC藥房償還費用的壓力，從而降低了我們銷售非專利藥品的利潤率。在非專利藥品製造行業內部的整合和其他外部因素可能會增強制造商維持或提高非專利藥品定價的能力，並削弱我們談判降低非專利藥品採購成本的能力。任何無法抵消增加的品牌或非專利處方藥採購費用或修改我們的活動以減少這種增加的費用的財務影響，都可能對我們的經營結果產生重大的不利影響。
許多因素，其中許多是我們無法控制的，導致醫療保健和其他福利費用上升。我們可能無法準確預測醫療保健和其他福利成本，這可能會對我們醫療福利部門的運營結果產生不利影響。
我們投保的保健福利產品的保險費，這些產品包括91%在我們2019年的醫療福利收入中，根據我們對固定保費期(一般為一年)的醫療保健和其他福利成本的預測，提前定價。這些預測通常是在固定保費期開始前幾個月制定的，受到歷史數據(特別是最近的歷史數據)的影響，取決於我們預測和發現醫療費用趨勢以及成員行為和醫療保健利用模式的變化的能力，並需要很大程度的判斷。例如，我們在醫療保險政策上的收入是基於合同年前一年的6月提交的投標。在固定保費期內，我們不能透過較高的保費，收回超出我們預期的成本增幅。因此，我們的利潤對我們預測的準確性和預測和發現醫療成本趨勢的能力特別敏感。即使預測的和實際的醫療保健和其他福利成本在保費收入中所佔的百分比相差相對較小，也可能導致我們的經營結果發生重大的不利變化。
許多因素導致了醫療保健和其他福利費用的上升，包括以前沒有保險的成員進入保健系統，成員行為和保健利用模式的變化，我們成員的更替，額外的政府授權福利或其他監管變化，我們成員健康狀況的變化，人口老齡化和其他不斷變化的人口特徵，醫療技術的進步，人數的增加，以及
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處方藥(包括特製藥品和超高成本藥品和療法)的成本、藥品製造商對消費者的直接營銷、社交媒體對我們成員的醫療保健利用和其他行為的越來越大的影響、保健做法和一般經濟條件的變化(如通貨膨脹和就業水平)。此外，政府對醫療保險和醫療補助報銷計劃和醫療補助提供者施加的限制，導致私營部門承擔了越來越多的醫療保健和其他福利費用，而且今後將修訂或廢除或替換增加無保險人口的“反補貼法”，可能會加劇這一問題。影響我們的醫療保健和其他福利成本的其他因素包括ACA的變化、ACA的變化和監管環境的其他變化、向消費者驅動的商業模式的演變、新技術、與流感相關的醫療成本(這可能比我們預計的要高)、高成本病例的集羣、流行病或流行病、醫療服務提供者和成員欺詐，以及許多其他我們無法控制或可能無法控制的因素。例如，2019-2020年流感季節的開始時間早於平均水平，流感發病率高於2018-2019年流感季節；與流感有關的保健費用高於2017-2018年Aetna的預測。
我們的醫療福利部門的經營成果和競爭力在很大程度上取決於我們是否有能力通過承保標準、產品設計、供應商網絡配置、優惠供應商合同談判和醫療管理計劃適當管理未來的醫療保健和其他福利成本。我們的醫療成本管理計劃可能並不成功，對醫療保健和福利成本的影響可能比我們預期的要小。上述因素可能會對我們預測和管理醫療和其他福利成本的能力產生不利影響，從而對我們的競爭力和經營結果產生不利影響。
我們為我們投保的醫療保險福利產品中的預期索賠而持有的準備金是基於涉及廣泛的判斷程度和內在變化的估計。任何儲備金，包括保費不足準備金，都可能不足。如果實際索賠超過我們的估計，我們的經營結果可能會受到重大的不利影響，我們及時採取糾正行動以限制未來成本的能力可能受到限制。
大部份的健康護理申索是在服務提供者向會員提供服務的季度結束後才向我們提交的。我們報告的任何特定時期的醫療保健費用反映了我們對這類索賠的最終費用的估計，以及已經向我們報告但尚未支付的索賠。我們還必須估計根據ACA、美國醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)和聯邦人事管理辦公室(OPM‘s)最低醫療損失率(MLR)規則支付的回扣金額，以及我們根據ACA剩餘保費穩定計劃向美國聯邦政府支付和應收的金額。
我們對醫療保健費用的估計是基於許多因素，包括從歷史索賠經驗中得出的因素，但這一估算過程也使用了廣泛的判斷。這些估計數具有相當大的變異性，而且估計數的準確性對醫療索賠的提交和處理模式和(或)程序的變化、成員的更替和其他變化、產品組合的變化、包括處方藥在內的醫療和(或)其他已覆蓋服務的使用的變化、醫療費用趨勢的變化、我們的醫療管理做法的變化以及引進新的福利和產品等方面的變化高度敏感。我們定期估計應支付的醫療費用，由此產生的任何調整，包括保費不足準備金，都反映在當期效益成本範圍內的經營結果中。例如，截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們分別設立了400萬美元和1600萬美元的保費短缺準備金，用於醫療保健福利部門的醫療補助產品。與我們在估計截至2019年12月31日的醫療保健費用時假設的趨勢率或索賠支付模式的變化相比，醫療費用趨勢率(或改善)的惡化(或改善)將導致這些估計數在短期內發生變化，這種變化可能是重大的。
此外，如果我們不能準確和迅速地預測和發現醫療費用趨勢，或準確估計已發生但尚未報告的索賠或未支付的索賠的費用，我們及時採取糾正行動限制未來保健費用和反映我們目前在定價過程中的效益成本經驗的能力可能受到限制，這將進一步加劇對我們業務結果的任何不利影響的程度。在醫療和(或)其他覆蓋服務和(或)醫療費用趨勢的利用率低於最近的歷史水平和我們的成員每年都有很大營業額的產品中，這些風險特別嚴重，ACA和其他限制我們為預期和(或)醫療費用趨勢定價的立法和條例進一步擴大了這些風險。
我們的經營成果受到整體經濟狀況和我們所服務地區的影響。
我們的業務受到美國經濟和消費者總體信心以及我們所服務地區的影響，包括各種經濟因素，包括通貨膨脹和消費者購買力、偏好和/或支出模式的變化。不利的、不確定的或不穩定的經濟環境可能導致藥物利用率下降。
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衞生保健利用率的提高，抑制了對PBM服務的需求，也抑制了消費者對在我們零售店銷售的產品的需求。
如果我們的客户的經營和財務狀況惡化，或者他們無法按計劃付款或獲得足夠的資金，我們的客户可能無法及時支付或延遲支付欠我們的款項。客户無法為我們的產品和服務支付費用，可能會對我們的業務、經營業績和現金流產生不利影響。此外，州政府和聯邦政府贊助的付款者，由於預算赤字或削減開支，可能暫停付款或設法減少其醫療保健支出，導致我們的客户推遲向我們付款，或與我們重新談判他們的合同。
此外，經濟情況，包括利率波動、資本市場情況的改變及規管的改變，可能會影響我們以可接受的條款取得所需資金的能力、我們以可接受的條款取得適當的貯存地點的能力、我們以可接受的條款進行售後租回交易的能力，以及我們的投資組合的價值。美國經濟的不利變化、消費者信心和經濟狀況可能會對我們的企業和財務業績產生不利影響。這一不利影響可能進一步加劇，高可扣減的健康計劃和醫療計劃設計傾向於共同保險而不是共同支付，因為成員和其他消費者可能決定推遲或不尋求醫療，這可能導致他們在未來更昂貴的醫療和/或減少我們的處方數量。
此外，我們的醫療福利會員仍然集中在某些美國地區和某些行業。因此，在醫療保健或其他福利費用或償還率方面的不利變化，或在我們成員集中的地理區域的競爭加劇，可能會對我們的保健福利部門的運營結果產生不成比例的不利影響。由於不利和/或不確定的總體經濟狀況，我們的保健福利成員資格一直並可能繼續受到我們的客户減少勞動力的影響，特別是在我們的會員集中的美國地區和行業。因此，我們可能無法在地域、按產品類型或按客户行業實現保健福利成員資格的盈利增長和多樣化，我們的收入和經營結果可能受到影響客户的不利變化的不成比例的影響。
我們面臨與其他保險公司償付能力有關的風險。
根據所有州現行的擔保金法律，我們都要對無力償債的保險公司(包括長期護理保險公司)、HMO、ACA合作機構以及其他投保人和索賠人的義務進行評估。例如，在2017年第一季度，Aetna記錄了一筆貼現的估計負債費用2.31億美元的税前支出，用於我們對長期護理保險公司佩恩條約網絡美國保險公司(Penn Treaty Network America Insurance Company)及其一家子公司的未來評估中所佔的估計份額。在保險公司、HMO、ACA合作社和/或其他付款人無力償債或無法履行其財務義務時，國家保險專員負責保管擔保資金，以保護投保人和索賠人。這些基金的資金通常來自國家監管的保險公司的攤款。今後的評估可能會對我們的經營結果和現金流量產生不利影響。
極端事件，或極端事件的威脅，可能會大大增加我們的醫療費用(包括行為健康)。
核、生物或其他襲擊，無論是戰爭還是恐怖主義，其他人為災害、自然災害、流行病、流行病和其他極端事件都會影響到美國的經濟，特別是我們的工業和我們。特別是，這種極端事件或這類極端事件的威脅可能導致重大的保健(包括行為健康)費用，這也將受到政府的行動以及公共衞生機構和其他保險公司的反應能力的影響。這種極端事件或這種極端事件的威脅也可能擾亂我們的供應鏈和(或)我們銷售的產品的分銷鏈。此外，我們的員工和我們的供應商集中在某些大的大都市地區，這些地區可能特別容易受到這些事件的影響。此類事件可能會對我們的業務、經營業績和現金流產生不利影響，在極端情況下，影響我們的財務狀況或生存能力，特別是如果我們對此類事件的反應不如我們的競爭對手充分的話。
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公共政策變化帶來的風險及其他法律和監管風險
我們在公共政策、法律和法規方面可能會發生變化，包括美國醫療系統的改革，這可能會對我們的企業產生不利影響。權利計劃改革，如果發生，可能會對我們的業務、經營和/或經營結果產生實質性的不利影響。
我們所處的政治環境仍然不確定。我們的業務和經營結果有可能受到以下因素的重大不利影響：聯邦或州一級立法、監管和公共政策的改變，政府更多地參與藥品報銷、定價、購買和(或)進口和(或)加強對PBMs的監管，包括：對醫療保險或醫療補助方案的修改(包括2020年1月30日CMS概述的集體贈款選項)，或醫療保健和相關福利的監管環境，包括ACA；修改關於藥品償還和/或定價的法律或條例；修改關於PBMs‘、PDPs’和/或管理下的醫療援助組織與政府資助的醫療保健方案的互動；修改關於藥品製造商回扣的法律和/或條例；修改關於向藥劑師支付費用的法律和(或)條例，並(或)按PBMs的要求提出報告；修改移民政策和/或其他公共政策舉措。這是不可能預測是否或何時發生任何這樣的變化，或任何這樣的變化可能採取什麼形式(包括通過使用美國總統行政命令)。其他對醫療保健和相關福利制度立法或條例的重大改變，以及在影響美國與其他國家之間貿易的税收和貿易政策、關税和其他政府條例方面的變化也是可能的，並可能對我們的企業產生不利影響。如果我們不能對這些變化作出充分的反應，包括執行戰略和業務措施，或不象我們的競爭對手那樣有效地作出反應，我們的業務、業務和經營結果可能會受到重大的不利影響。
除了努力修改、廢除或取代“反腐敗法”和相關條例之外，我們還期望聯邦和州政府繼續頒佈和認真考慮許多廣泛的立法和監管提案，這些提案將或可能對醫療保健和相關福利制度以及我們的企業的各個方面產生重大影響。對ACA的潛在修改，包括執行和/或資金方面的變化，進一步破壞公共交流的穩定，以及醫療補助資金的重大變化(包括CMS在2020年1月30日概述的集體補助選項)，可能會影響到擁有健康保險的美國人的數量，從而影響到處方藥的覆蓋範圍。聯邦醫療保健和相關福利法律，包括ACA、藥品報銷和定價法、關於PBMs的法律和(或)關於PBMS、PDPs‘和/或管理的醫療補助組織與政府資助的醫療保健方案的互動的法律，可能會有進一步的變化。我們無法預測新的健康護理及有關福利法例、未來對機場核心計劃的修訂，或實施或未能執行機場核心計劃尚未實施的條文，可能會對本港的藥劑業服務、零售藥房、LTC藥房及/或健康護理福利運作及/或運作結果造成甚麼影響。聯邦政府和許多州政府也在考慮改變現有方案、法律和條例的解釋、執行和(或)適用，包括改變醫療保險和醫療補助方案的付款和供資，以及加強對PBMs的監管。
此外，修改現有的聯邦或州法律或條例，或通過新的法律或條例，對PBMs(包括規定管理或其他PBM服務)、藥品定價或採購、專利展期和/或與藥品製造商的購買折扣和/或回扣安排，也可以減少我們得到的折扣或回扣。改變現有的聯邦或州法律或條例，或通過與索賠處理和計費有關的新法律或條例，包括我們使用MAC列表和收取傳輸費的能力，也可能對我們的盈利能力產生不利影響。
我們無法預測新法例或規例的制定或內容，或現行法律或規例的改變，或其執行、解釋或適用，或對我們的業務運作或經營結果的影響，而這些影響可能會產生重大的負面影響。即使我們能夠預測這些問題，也不可能消除公共政策變化的不利影響，這些變化將從根本上改變我們競爭的一個或多個行業的動態。這些變化的例子包括：聯邦政府或一個或多個州政府從根本上調整或減少為醫療保險、醫療補助、雙重合格或雙重合格特殊需要計劃方案提供的資金，增加其對藥品報銷、定價、購買和/或進口的參與，修改關於PBMS‘、PDPs’和/或管理的醫療補助組織與政府資助的醫療保健方案的互動的法律和條例，改變對健康或相關福利的税收待遇，或廢除或以其他方式顯著改變ACA。由於州和聯邦預算壓力，出現不利變化的可能性仍然很大，即使我們正確地預測了這些變化的發生，我們的業務和經營結果也可能受到這種變化的重大和不利影響。
有關這些事項的更多資料，請參閲表格10-K第1項所載的“政府規例”。
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如果我們不遵守適用的法律和條例，其中許多是非常複雜的，我們可能會受到重大不利的管制行動，或受到品牌和聲譽的損害。
我們的業務受到州、聯邦和國際政府當局的廣泛監管和監督。指導我們運作的法律法規以及對這些法律法規的解釋，在數量和複雜性上都在增加，變化頻繁，可能彼此不一致或相互衝突。一般來説，這些法律和法規旨在使客户、成員和提供者受益和保護，而不是我們或我們的投資者。此外，管理我們企業的政府當局有廣泛的自由，可以制定、解釋和執行管理我們的法律和條例，並繼續每年更嚴格和更積極地解釋和執行這些法律和條例。我們還必須遵守對我們某些業務的各種限制，以及某些州監管機構對我們某些子公司支付股息的規定。
我們的某些藥劑服務和零售/LTC業務、產品和服務受下列限制：
• | 藥品和其他保健產品和服務的配藥、包裝和分銷所固有的臨牀質量、病人安全和其他風險，包括與所謂的配藥和其他操作錯誤有關的索賠(我們的藥房服務和/或零售/LTC業務不遵守適用於配藥的法律和條例的任何行為都可能受到民事和刑事處罰)； |
• | 聯邦和州的反回扣和其他法律管理我們與藥品製造商，客户和消費者的關係； |
• | 1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)的遵守要求，包括與制定和實施藥物處方和首選藥物清單等項目有關的信託義務；以及 |
• | 聯邦和州的立法提案和/或監管活動可能對製藥行業的實踐產生不利影響。 |
我們的醫療福利產品受到高度監管，特別是那些為醫療保險、醫療補助、雙重合格、雙重特殊需求和小型商業客户和成員服務的產品。有關參與醫療保險利益的法律法規、醫療保險D部分、醫療補助、雙重合格和雙重合格特殊需要計劃方案都是複雜的，可以解釋，並可能使我們受到不符合規定的處罰。
聯邦和州的虛假索賠行為所禁止的做法和活動的範圍是未決訴訟的主題。根據聯邦和州虛假索賠法提出的索賠可由政府或代表政府的個人通過曲潭或“舉報人”訴訟，而我們是若干此類訴訟的被告。如果我們在執行政府方案時被判犯有欺詐或其他犯罪行為，或者根據“聯邦虛假索賠法”(“虛假索賠法”)對我們作出不利決定，我們可能被暫時或永久禁止參加政府保健方案，包括醫療保險優惠、醫療保險D部分、醫療補助、雙重合格和雙重合格的特殊需要計劃方案，我們還可能被要求支付鉅額罰款和/或其他罰款。舉報人的訴訟導致了政府機構和醫療公司之間的重大和解。根據適用法律向舉報人提供的重大獎勵和保護增加了舉報人起訴的風險。
如果我們不遵守適用於政府項目的法律和法規，我們可能會受到刑事罰款、民事處罰、保費退款、禁止營銷或主動或被動招募會員、糾正行動、終止合同或其他可能對我們參與醫療保險優勢的能力產生重大不利影響的制裁、醫療保險D部分、醫療補助、雙重合格的特殊需要計劃和其他項目，以及我們的經營結果、現金流和財務狀況。
我們的業務、盈利能力和增長也可能受到以下因素的不利影響：(I)司法和監管決定改變和(或)擴大對現有法規和條例的解釋，施加醫療或惡意責任，增加我們根據ERISA或ERISA提供的補救辦法的責任，或縮小ERISA優先購買州法律索賠的範圍(包括Rutledge訴帕姆護理經理。阿索克。，目前正等待美國最高法院審理)或(Ii)其他立法和條例。
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如果我們的合規或其他系統和程序失敗或被認為是不適當的，我們可能會受到品牌和聲譽的損害，併成為管制行動和/或訴訟的對象。
除了遵守廣泛而複雜的規定外，我們與客户簽訂的許多合同還包括詳細的要求。為了有資格提供某些產品或投標某些合同，我們必須證明，我們有健全的制度和程序，旨在保持遵守所有適用的法律、規章和合同要求。這些系統和程序經常由我們的客户和監管機構進行審查和審計。如果我們的系統和程序旨在保持對適用的法律和合同要求的遵守，並防止和發現不遵守規定的情況或可能導致不遵守的情況或被認為是不充分的，我們可能會受到品牌和聲譽的損害，並受到可能造成損害、罰款、暫停或喪失許可、暫停或排除參與政府方案和/或其他處罰的其他程序的管制行動、訴訟和其他訴訟程序，其中任何可能對我們的業務、經營結果、現金流和/或財務狀況產生不利影響。
我們經常受到訴訟和其他不利的法律訴訟，包括集體訴訟和集體訴訟。這些訴訟中有許多要求獲得可能不包括在保險範圍內的重大損害賠償。這些訴訟費用高昂，可能會改變我們的商業慣例，損害我們的品牌和聲譽，並對我們的業務和經營結果產生不利影響。
PBM、零售藥店、郵購藥店、專業藥房、LTC藥房和醫療保健及相關福利是高度管制的行業，其參與者經常受到訴訟和其他不利法律訴訟的影響。我們目前在美國境內外受到各種訴訟和仲裁事項、調查、監管審計、檢查、政府調查以及監管和其他法律程序的影響。在美國境外，合同權利、税收狀況和適用的條例可能比美國更容易受到解釋或不確定性的影響。隨着我們不斷擴大醫療保健服務範圍，與我們在醫療診所、藥店和LTC業務提供專業服務有關的訴訟越來越多。
訴訟，特別是證券、衍生工具、集體訴訟或集體訴訟曲潭訴訟，往往是昂貴和破壞性的。許多針對我們的法律程序都要求實質性的損害賠償(包括非經濟或懲罰性損害賠償和三倍賠償)，其中某些訴訟程序也要求改變我們的商業慣例。雖然我們目前已為一些潛在的負債提供保險，但其他潛在的責任可能不包括在保險範圍內，保險公司可能會對保險範圍提出異議，和(或)我們的保險金額可能不足以支付所判給的損害賠償或發生的費用。此外，有些類型的損害賠償，如懲罰性賠償，可能不包括在保險範圍內，在某些法域，懲罰性賠償的範圍是被禁止的。今後，所有或某些形式的責任的保險也可能變得無法獲得或昂貴得令人望而卻步。
訴訟和其他不利法律程序的結果總是不確定的，證據或現行法律或條例不合理的結果可能而且確實會發生，而且經常發生的費用是巨大的，無論結果如何。訴訟和其他不利的法律程序可能會對我們的業務、經營結果和/或現金流動產生重大的不利影響，因為這類訴訟對我們造成品牌和名譽損害、為此類訴訟辯護的費用、和解費用或對我們不利的判決，或這些訴訟可能導致的業務變化。詳情見本表格10-K第3項。
我們經常受到政府的定期和特別審計、調查和審查，這些審計、調查和審查可能改變我們的商業慣例，也可能導致物質退款、罰款、處罰、民事責任、刑事責任和其他制裁。
作為全國最大的零售、郵購、專業和LTC藥店、PBM和醫療及相關福利供應商之一，我們經常受到美國國會和其他州、聯邦和國際政府機構、聯邦和國際政府機構的定期和特殊政府市場行為及其他審計、調查和審查的影響，並收到傳票和其他索取信息的請求。例如，我們從司法部民事司收到了民事調查要求(“CID”)，並向其提供了文件和信息，涉及目前對我們的病人圖表審查程序的調查，涉及根據“醫療保險計劃”第C和D部分提交的風險調整數據。CMS和美國衞生和公共服務部(OIG)監察長辦公室也在審計我們的某些醫療保險優惠計劃的風險調整相關數據，此類審計的數量繼續增加。政府當局目前正在進行若干此類審計、調查和審查，其中一些可能在2020年得到解決，其結果可能對我們不利。
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聯邦和州政府已將調查和起訴醫療保健和其他保險欺詐、浪費和濫用列為優先事項。禁止欺詐、浪費和濫用包括廣泛的活動，包括成員轉診的回扣、對不必要的醫療和(或)其他有保障的服務收費、不正當的營銷和侵犯病人隱私權。適用於我們和其他行業參與者的條例和合同要求是複雜的，可能會發生變化，因此我們有必要投入大量資源來遵守我們的監管和合同要求。持續有力的執法和高度技術性的監管計劃意味着，我們在這方面的合規工作將繼續需要大量資源。此外，如果我們不防止或發現供應商和/或成員的欺詐行為，我們的醫療費用和醫療費用可能會對ASC客户產生不利影響。
由聯邦、州和國際監管機構進行的定期和特別的政府審計、調查和審查可能會改變我們的商業慣例，還可能導致高額或實質性的保費退款、罰款、罰款、處罰、民事責任、刑事責任或其他制裁，包括暫停或禁止參與政府方案以及暫停或喪失許可證。任何這些審計、調查或審查都可能對我們的業務、經營結果、現金流動和/或財務狀況產生重大不利影響，或對我們造成重大負債和負面影響。
詳情見本10-K項目8所載注16“承付款項和意外開支”中的“法律和監管程序”。
我們的訴訟和監管風險狀況正在發生變化，因為我們提供新的產品和服務，並在製藥服務、零售/LTC和保健福利等歷史核心業務之外的業務領域擴展。
歷史上，我們主要專注於提供藥學服務、零售/LTC和保健福利產品和服務。由於我們的轉型計劃和其他創新舉措，我們正在擴大我們在衞生保健領域的業務，並計劃提供新的產品和服務(例如我們正在開發的家用血液透析設備)，這些產品和服務與我們歷史上提供的產品和服務相比，呈現出不同的訴訟和監管風險狀況。
在我們的歷史核心業務和新產品和服務以外的領域，業務量的增加使我們面臨與提供藥學服務、零售/LTC和保健服務的風險不同的訴訟和監管風險，並大大增加了我們對其他風險的風險。
在我們的醫療保險和醫療補助業務中，我們面臨着獨特的監管和其他挑戰。
我們正在尋求在2020年和未來幾年大幅增加醫療保險和醫療補助在我們的醫療保健福利部分的成員。我們面臨着獨特的監管和其他挑戰，這些挑戰可能會抑制這些企業的增長和盈利能力。
• | 在2019年4月，CMS發佈了一份最後通知，詳細列出了2020年醫療保險優勢基準支付率(“最後通知”)。總的來説，我們預測最終通知中的基準利率將使我們的醫療保險優勢業務的資金(不包括HIF的影響)在2020年比2019年增加約2.0%。這一2020年的增長率僅部分抵消了我們面臨的挑戰，這些挑戰來自醫療保健(包括處方藥)以及合作醫療的地方和國家保險決定的影響，這些決定要求我們支付我們投標中沒有考慮到的服務和用品，並對我們的醫療保險優勢運營結果造成持續的壓力。我們不能預測未來的醫療保險資金水平，未來聯邦預算行動的影響，或確保這樣的變化或行動不會對我們的醫療保險經營結果產生不利影響。 |
• | 我們的醫療保險優勢和醫療保險D部分服務領域的有機擴展取決於CMS處理我們的服務領域擴展請求的能力，以及我們在滿足適用的網絡適足性要求的擴展服務領域建立具有成本競爭力的供應商網絡的能力。CMS對我們的服務領域擴展請求的決定也可能受到每年在我們的醫療保險業務中出現的合規問題的不利影響。 |
• | CMS定期審核我們的業績，以確定我們遵守CMS的規定和我們與CMS的合同，並評估我們為我們的醫療保險成員提供的服務的質量。作為這些審計的結果，我們可能要對某些保險費和費用、罰款、刑事責任、民事罰款、CMS實施制裁(包括暫停或禁止參加政府方案)或對我們的醫療保險、醫療補助和其他業務的其他限制進行重大或重大的追溯性調整和(或)扣留，包括暫停或喪失許可證。 |
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• | “星等”從CMS為我們的醫療保險優勢計劃將繼續有一個重大的影響，我們的計劃的運作結果。自2015年以來，只有星級為4或更高的醫療保險優勢計劃(五分之五)才有資格在基本保險費率中獲得優質獎金。CMS繼續改變其評級系統，以使實現和維持一個四甚至更高的星級更加困難。我們的明星評級和過去的業績評分受到每年在我們的醫療保險業務中出現的合規問題的不利影響。如果我們的大部分醫療保險優勢會員的星級評級低於4，或者與我們的競爭對手的表現不匹配，或者明星評級質量獎金被削減或取消，我們的收入、經營結果和現金流可能會受到嚴重的不利影響。 |
• | 我們從CMS獲得的醫療保險優勢和D部分業務的付款也受到風險調整，根據我們登記的個人的健康狀況。這一風險調整機制的要素繼續受到司法部、OIG和CMS本身的挑戰。風險調整機制的重大變化，包括執行或審計行動產生的變化，可能會對我們的醫療保險報銷額產生重大影響，要求我們提高價格或減少我們向醫療保險受益人提供的福利，並有可能限制我們(和行業)參與醫療保險計劃。 |
• | 醫療保險D部分增加了處方藥的使用，並由於監管和競爭壓力，給我們的藥房毛利率帶來了壓力。此外，由於ACA和退休人員藥品補貼規則的改變，我們PBM業務的客户可以決定停止向符合醫療保險資格的成員提供處方藥福利。在這一現象發生的範圍內，增加客户遷移到醫療保險D部分的不利影響可能超過我們從我們的醫療保險D部分產品的增長中得到的好處。 |
• | 如果：醫療保險D部分的成本和複雜性超過管理層的期望，或妨礙有效的方案執行或管理；實施關於醫療保險D部分藥品費用報告方式的條例的修改將對我們D部分醫療保險業務的盈利產生不利影響；適用條例的改變將影響我們從包括網絡藥店在內的第三方處收取費用的能力；政府對D部分醫療保險計劃的要求或由於醫療保險D部分納税人的預期費用高於預期或其他原因而減少供資，則可能會對我們的D部分業務產生不利影響；政府要求使用銷售點製造商的回扣或預先的藥品定價折扣，使藥品製造商的回扣是非法的，或者改變藥房績效工資的計算方法；或者將再保險的門檻降低到低於目前的水平。 |
• | 我們在為我們的醫療補助產品獲得完整和準確的遭遇數據方面遇到了挑戰，原因是供應商和第三方供應商難以以適當的格式及時提交索賠，並與國家機構協調此類提交。隨着各州對遭遇數據的依賴增加，這些困難可能會影響我們獲得的醫療補助保險費率以及如何分配給我們醫療補助成員，這可能對我們的醫療補助運營結果和現金流以及(或)我們申辦和繼續參與某些醫療補助計劃的能力產生重大的不利影響。 |
• | 擴大醫療補助覆蓋面的聯邦資金在2017年開始減少。這一削減導致各州重新評估其擴大醫療補助計劃的資金。這種重新評估可能會對醫療補助支付率、我們在這些州的醫療補助成員資格、我們的收入、我們的MLR和我們的運營結果產生不利影響。 |
• | 如果我們未能報告和糾正通過我們自己的審計程序或在CMS審計過程中發現的錯誤，或不遵守適用的法律和條例，我們可能會受到罰款、民事罰款或其他制裁，包括根據“虛假索賠法”罰款和處罰，這可能對我們參與醫療保險優勢、D部分或其他政府項目的能力以及我們的經營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。 |
• | 在2014年第二季度，CMS發佈了執行ACA要求的最後規則，即醫療保險優勢和PDP計劃報告並向CMS多付這些計劃從CMS收到的退款。然而，CMS在關於“超額支付”醫療保險優勢計劃的正式指導中的聲明似乎與CMS先前的風險調整數據驗證(“RADV”)審計指南不一致。這些陳述似乎將每一項醫療保險優勢風險調整數據錯誤等同於“多付”，而不與CMS的RADV審計方法所設想的服務調整費用比較所依據的原則進行調節。“最後規則”的確切解釋、影響和合法性尚不明確，可能會受到未決訴訟的影響。如果沒有根據符合“社會保障法”要求的支付模式原則支付醫療保險優惠計劃，或者這種支付沒有得到正確執行，就可能對我們的經營結果、現金流量和/或財務狀況產生重大不利影響。 |
• | 我們的某些醫療補助合同要求提交完整和正確的遭遇數據。準確和及時地報告遭遇數據對我們的醫療補助計劃的成功越來越重要，因為更多的州正在使用遭遇數據來確定是否符合績效標準，並在一定程度上設定保險費率。我們已經並可能繼續花費更多的努力，並承擔大量額外的費用來收集準確的，或 |
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糾正不準確或不完整，遇到數據，已經並可能面臨保費扣繳，操作制裁和罰款和罰款的不遵守。我們在獲得完整和準確的遭遇數據方面遇到了挑戰，原因是供應商和第三方供應商難以以適當的格式及時提交索賠，並在協調此類提交方面遇到國家機構的困難。隨着各州對遭遇數據的依賴增加，這些困難可能會影響我們獲得的醫療補助保險費率以及如何分配給我們醫療補助成員，這可能對我們的醫療補助運營結果和現金流以及(或)我們申辦和繼續參與某些醫療補助計劃的能力產生重大的不利影響。
• | 我們發放藥品的企業也面臨着醫療補助領域的挑戰。ACA對醫療補助退税和償還率作了幾項重大修改。這些變化之一是修訂了平均製造商價格的定義，這是大多數支付公式共有的定價要素，以及非專利藥品的補償公式。這一變化對我們向醫療補助受助人發放處方藥時得到的補償產生了不利影響。 |
全部或部分由美國聯邦政府資助的項目佔我們收入的很大一部分，我們預計這一比例還會增加。
全部或部分由美國聯邦政府資助的項目佔我們收入的很大一部分，我們預計這一比例還會增加。隨着我國政府資助的企業的增長，我們對聯邦和州政府政策中有關和/或對我們參與的各種政府資助項目的監管的影響也在增加。
我們從政府資助的項目中獲得的收入，包括醫療保險、醫療補助、雙重合格和雙重合格特殊需求計劃企業以及商業業務中的政府客户，都取決於聯邦政府和/或適用的州或地方政府每年提供的資金。聯邦、州和地方政府有權在沒有理由或資金不足的情況下，在短時間內取消或不與我們續簽合同。這些項目的資金取決於許多我們無法控制的因素，包括一般的經濟狀況、政府繼續努力控制聯邦或適用的州或地方一級的保健費用和預算限制以及一般的政治問題和優先事項。
美國聯邦政府和我們的其他政府客户還可能減少對醫療保健或其他項目的資助，取消或拒絕與我們續簽合同，或作出改變，對有資格參加某些項目的人數、向此類項目的註冊人提供的服務、我們的保險費以及我們的行政和醫療保健及其他福利費用產生不利影響，其中任何一種都可能對我們的業務、經營業績和現金流產生重大不利影響。當聯邦資金被推遲、暫停或削減時，我們將繼續接受並繼續承擔向我們參與的聯邦資助健康福利項目的受益人提供服務的提供者的責任，併為其提供資金。聯邦政府的長期關閉或國會推遲提高聯邦政府的債務上限也可能導致聯邦政府支出的推遲、削減、暫停或取消，以及利率的大幅提高，而這反過來又會對我們的投資組合的價值、我們進入資本市場和業務的能力、經營結果、現金流和流動性產生重大不利影響。
行業定價基準和藥品定價的可能變化通常會對我們的PBM和零售/LTC業務產生不利影響。
製藥業或監管機構可能會評估和/或制定替代定價參考，以取代平均批發價格(“AWP”)或批發收購成本(WAC)，這是我們許多PBM和LTC客户合同、藥品採購協議、零售網絡合同、專業付款協議以及與第三方付款人簽訂的與藥物付款償還有關的其他合同的價格參考。此外，許多州醫療補助服務費用計劃(FFS醫療補助)已經建立了藥房網絡支付的基礎上，實際購買成本(“AAC”)。在FFS醫療補助中使用AAC基礎可能會對保健福利的商業和其他政府產品的報銷做法產生影響。
今後對AWP、WAC或用於確定藥品定價的其他已公佈定價基準的修改，包括計算聯邦和州醫療保健計劃和/或其他支付方償還費用的基礎的變化，可能會影響我們從醫療保險和醫療補助計劃中得到的補償、我們從PBM客户和其他付款人那裏得到的補償和/或我們與藥品製造商、批發商、PBM和零售藥店談判退款和/或折扣的能力。如果不能或不能完全抵消任何價格或費用的增加，或修改我們的業務，以減輕這種上漲的影響，就會對我們的經營結果產生重大的不利影響。此外，未來藥品價格的任何變化都可能與我們的預測大不相同。我們無法預測這些可能的變化對我們的業務的影響。
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我們可能無法在我們投保的醫療保健福利產品中獲得適當的保險費率提高，這將對我們的收入、MBR和經營結果產生不利影響，並可能擴大醫療保健和其他福利費用的增加以及非加太評估、費用和税收的不利影響。
我們投保的醫療保險福利產品的保險費率一般必須向州保險監管機構備案，並須經其批准，這在當前的政治和監管環境下給我們帶來了風險。ACA通常要求HHS與各州監管機構一起對超過聯邦規定的門檻(或由HHS確定為有適當程序的州確定的州特定閾值)的保險費率上調進行審查。費率審查可以通過限制我們在定價中反映這些增加和(或)這些評估、費用和税收的能力，擴大醫療保健和其他福利成本的增加、更多地利用所覆蓋的服務以及ACA的評估、收費和税收對我們的營業利潤率、醫療福利比率(MBR)和運營結果的不利影響。此外，我們在醫療保險、醫療補助和芯片保險費率中反映ACA評估、費用和税收的能力是有限的。
自2013年以來，HHS對健康計劃做出了決定，認為他們的保險費率增長是“不合理的”，我們在某些州繼續面臨適當提高保險費率的挑戰。幾個州的監管機構或立法機構已經或正在考慮限制保險費率的提高，要麼通過更嚴格地執行現有的法律要求，要麼提出不同的監管標準。一些州的監管機構或立法機構也就提高保險費率的建議舉行了聽證會，這可能導致甚至在最終獲得批准的情況下，在實施擬議的費率提高方面出現嚴重拖延。如果我們的計劃被認為有“不合理”的加息歷史，就可以被排除在小團體公共交流之外。我們所要求的任何大幅加幅，都會增加不利宣傳、不良規管行動及逆向選擇的風險，以及我們所要求的加幅會被拒絕、減低或延遲的可能性，這會對我們的MBR產生不利影響，並導致營運保證金壓縮。
我們預計將繼續採取管制和立法行動，以增加對我們投保的醫療保健福利產品的保險費率的監管。我們可能無法獲得一個或多個產品線或地區的實際合理或足以使我們的政策有利可圖的利率。如果我們無法獲得足夠的保險費率和/或保險費率的提高，這可能會對我們的營業利潤率和MBR以及我們在一個或多個州的醫保福利產品獲得足夠回報的能力產生重大和不利的影響，或者導致我們退出某些地區和/或產品。
最低的MLR退税要求限制了我們可以在我們的保險醫療福利產品中賺取的保證金水平，同時使我們面臨比預期更高的醫療費用。對我們最低限度的MLR退税方法和/或報告的挑戰可能會對我們的經營結果產生不利影響。
ACA的最低MLR退税要求限制了我們可以在醫療保健福利的商業保險和醫療保險業務中賺取的保證金水平。合作醫療最低MLR退税規定限制了我們在醫療補助保險業務中可以賺取的保證金水平。我們的醫療保健福利、醫療補助和聯邦僱員健康福利(“FEHB”)計劃業務的某些部分，除了與ACA規定的要求之外，還受到最低MLR退税要求的限制。最低的MLR退税要求使我們暴露在醫療成本上，這比我們的定價中反映的要高。支持管理和確定應付MLR回扣數額的過程是複雜的，需要作出判斷，並詳細説明瞭最低限度的MLR報告要求。聯邦和州的審計人員正在挑戰我們的商業保健福利業務是否符合ACA的最低MLR要求，以及我們的FEHB計劃是否符合OPM的FEHB計劃--特定的最低MLR要求。我們的醫療保險和醫療補助合同也受到最低限度的MLR審核。如果醫療保險優惠或醫療保險D部分合同連續三年支付最低MLR回扣，它將失去註冊新成員的資格。如果醫療保險利益或醫療保險D部分合同連續五年支付這種回扣，將被合作醫療終止。我們的方法和(或)關於聯邦和州監管機構及私人訴訟當事人的最低MLR和相關回扣的報告也有可能受到更多的挑戰。這些審計的結果和更多的挑戰可能對我們的業務結果產生不利影響。
我們的經營結果可能會受到有關僱主的法律和政策的改變以及工會組織活動的不利影響。
聯邦和某些州立法機構繼續審議和通過立法，增加我們的經營成本，包括提高最低工資，並要求僱主提供帶薪病假或帶薪家庭假。此外，通過工會組織活動，我們與員工相關的運營成本可能會增加.如果我們不能在定價中反映這些增加的費用，或以其他方式修改我們的業務，以減輕這些增加的影響，我們的經營結果將受到不利影響。
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我們面臨着國際政治、法律和遵約、業務、監管、經濟和其他風險，這些風險可能比我們的國內業務更為重大。
由於Aetna的收購，我們的國際業務有了很大的擴展。由於我們擴大了國際行動，我們面臨政治、法律、遵守、業務、監管、經濟和其他風險，這些風險我們沒有面臨，或者比我們的國內行動更重要。這些風險因國家而異，包括不同的區域和地緣政治商業條件和要求、政府幹預和審查、歧視性監管、資產國有化或沒收以及定價限制。我們的國際產品需要滿足特定國家的客户和成員的喜好以及特定國家的法律要求，包括與許可、數據隱私、數據存儲和數據保護有關的法律要求。
我們的國際業務增加了我們對非美國司法管轄區的隱私和數據保護法，如歐盟的“一般數據保護條例”(“GDPR”)以及美國(包括“反腐敗法”)和聯合王國的反賄賂、反腐敗和反洗錢法(包括“反海外腐敗法”)和聯合王國的反賄賂、反腐敗和反洗錢法(包括英國賄賂法)等非美國管轄區的隱私和數據保護法，並要求我們投入大量的管理資源來執行這些法律和制度。在我們擴展到新的國家和地區時，執行我們的遵守政策、內部控制和其他制度可能需要在幾年內投入大量的管理時間和財政及其他資源，然後才能產生任何重要的收入或利潤。違反這些法律和條例可能導致罰款、對我們、我們的官員或僱員的刑事制裁、對我們業務的限制或徹底禁止，以及對我們的品牌和聲譽造成重大損害。我們必須定期重新評估我們的全球基礎設施的規模、能力和位置，並作出適當的改變，並必須建立有效的變革管理程序和內部控制，以應對我們的業務和業務的變化。我們的成功在一定程度上取決於我們預測這些風險和管理這些困難的能力，如果不這樣做，就會對我們的品牌、聲譽、業務、經營業績和/或財務狀況產生重大的不利影響。
我們的國際行動要求我們克服基於不同語言、文化、法律和監管計劃以及時區的後勤和其他挑戰。我們的國際業務遇到勞工法律、標準和習慣，這可能是困難的，使員工關係不那麼靈活，在我們的國內業務和昂貴的修改或終止。在一些國家，我們必須或選擇與當地商業夥伴合作，這要求我們管理與這些第三方的關係，並可能降低我們的業務靈活性和迅速應對業務挑戰的能力。
在一些國家，我們可能會受到外匯管制或其他限制，這些限制會阻止我們在國際間轉移資金，或將當地貨幣兑換成美元或其他貨幣。外幣匯率的波動可能會對我們的國際業務收入、經營業績和現金流量產生不利影響。我們的一些業務正在並越來越有可能出現在新興市場，這些市場的這些風險正在加大。我們可能採取的任何措施，以減少波動的貨幣和其他風險對我們的國際業務的影響，可能是無效的。
與合併、收購和剝離有關的風險
與我們收購Aetna有關的風險
我們預計將繼續承擔與CVS、Health和Aetna合併運營相關的大量非經常性成本。我們可能無法實現與消除重複成本、實現與整合我們的業務有關的其他效率或實現我們在近期內從Aetna收購中預測的增長機會有關的淨效益。此外，CVS健康和Aetna及相關事務的關閉後整合可能需要大量的管理承諾以及其他資源和管理時間，否則這些資源和管理時間本來可以用於我們正在進行的業務和業務以及/或其他可能對我們有益的機會。
我們做生意的各方可能會經歷與Aetna收購和/或關閉後整合過程相關的不確定性，包括與合併業務的當前或未來業務關係相關的不確定性。我們的業務關係(包括我們的醫療福利部門的業務關係)可能會受到幹擾，因為客户、成員、製造商、供應商、供應商和其他人可能試圖談判改變現有的業務關係，或考慮與合併業務以外的各方建立業務關係。
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我們可能無法成功地整合我們所收購的公司。
在我們完成的任何收購完成後，我們將需要成功地將產品、服務和相關資產以及內部控制納入我們的業務運作。如果收購完成，被收購業務、其產品、服務和相關資產與我們公司的整合也可能是複雜和耗時的，如果整合不完全成功，我們可能無法實現收購的預期效益、運營和成本協同效應和/或增長機會。在整合過程中可能遇到的潛在困難包括：
• | 整合人員、業務和系統(包括內部控制環境和合規政策)，同時繼續注重生產和提供一致、高質量的產品和服務； |
• | 協調地域分散的組織； |
• | 擾亂管理層對我們正在進行的業務活動的關注； |
• | 保留現有客户，吸引新客户；以及 |
• | 管理與整合我們的業務相關的低效率。 |
無法充分實現預期效益、業務和成本協同增效、創新和業務效率或收購的增長機會，以及整合過程中遇到的任何延誤或額外開支，可能對我們的業務和經營成果產生重大不利影響。此外，即使成功整合，收購也可能無法按預期推進我們的業務戰略，使我們在產品、服務或服務領域面臨更大的競爭或挑戰，並使我們面臨與收購業務有關的額外負債，包括與被收購業務有關的訴訟風險和負債。這些挑戰或風險中的任何一個都會削弱我們在花費資源之後從收購中獲益的能力。
我們期望繼續尋求收購、合資企業、戰略聯盟和其他無機物增長機會，這些機會可能不成功，導致我們承擔意想不到的負債，擾亂我們現有的業務，稀釋或導致我們承擔大量債務等。
我們期望繼續追求收購，合資企業，戰略聯盟和其他無機物增長機會，作為我們的增長戰略的一部分。除了上述整合風險外，我們在收購和其他無機增長戰略方面面臨的其他風險還包括：
• | 我們經常與其他公司競爭，其中一些公司可能擁有更多的資金和其他資源，並對風險有更大的承受能力，以獲得有吸引力的公司； |
• | 被收購、聯盟和/或合資經營的業務不得按預期執行； |
• | 由於我們的收購而建立的商譽或其他無形資產可能估值錯誤或受到損害；例如，2018年，我們在零售/LTC部門承擔了61億美元與LTC報告部門有關的商譽減值費用； |
• | 我們可能承擔意想不到的債務，包括那些未向我們披露或我們低估的債務； |
• | 收購的業務，或追求其他無機增長戰略，可能會擾亂或競爭我們現有的業務，分散管理，導致關鍵員工的流失，挪用資源，導致税收成本或效率低下，並使我們難以維持現有的業務標準、控制、信息技術系統、政策、程序和業績； |
• | 正如我們在Aetna收購中所做的那樣，我們可以通過發行部分或全部購買價格的普通股來資助未來的收購和其他無機增長策略，這將削弱我們股東的所有權利益； |
• | 正如我們在Aetna收購中所做的那樣，我們可能會在收購方面承擔大量債務(無論是為收購融資，還是通過承擔我們所收購企業的債務)； |
• | 我們可能沒有管理我們所獲得的業務並從中獲利的專門知識，我們可能需要依靠保留我們所收購的企業的關鍵人員和其他供應商，這可能是困難的，也可能是不可能實現的； |
• | 我們可能簽訂合併或購買協議，但由於在我們控制之內或之外的原因，未能完成相關交易，這可能導致終止費用或其他可能造成重大後果的處罰，對我們的業務和業務造成重大破壞，並對我們的品牌和聲譽產生不利影響； |
• | 為了完成擬議的收購，我們可能需要剝離業務的某些部分，我們可能無法獲得優惠的價格； |
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• | 正如Aetna收購和我們收購Omnicare公司的情況一樣，我們可能參與與合併或收購有關的訴訟，包括在適用的關閉之前發生的事項，這可能會造成辯護費用高昂，並可能導致對我們不利的裁決，這可能是實質性的；以及 |
• | 我們收購的企業和實體融入我們的業務，可能會影響現行法律和條例適用於我們的方式，包括使我們受到以前不適用於我們的法律和條例的約束。 |
此外，合資企業帶來與收購不同的風險，包括選擇適當的合資企業當事方、合資企業的初始和持續治理、合資企業遵守活動(包括遵守適用的合作醫療要求)、以所有各方都能接受的方式擴大合資企業的業務，包括網絡中包括合資企業在內的其他供應商、在合資企業各方和合資企業客户之間保持積極的關係、以及在合資企業終止時可能發生的成員和業務中斷。
與我們的業務有關的風險
如果不能滿足客户的期望，可能會損害我們的品牌和聲譽，損害我們保留和擴大客户基礎和成員資格的能力，損害我們的經營業績和現金流。
我們吸引和留住客户和成員的能力取決於直接或通過供應商提供符合或超過我們客户和成員期望的具有成本效益的優質客户服務業務(如呼叫中心業務、PBM功能、零售藥店和LTC服務、零售、郵購和專業藥房處方遞送、索賠處理、客户案例安裝和在線訪問及工具)。在我們尋求減少一般開支和行政開支的同時，我們必須平衡成本節約措施對我們的客户和其他服務和業績的潛在影響。如果我們誤判這些措施的效果，可能會對客户和其他服務產生不利影響。我們依賴第三方為我們的某些客户服務，PBM和處方交付業務。如果我們或我們的供應商未能提供符合我們客户和會員期望的服務，我們可能很難保持或盈利地擴大我們的客户羣和/或會員資格，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。例如，不遵守任何隱私或安全法規，或涉及我們或第三方供應商的任何安全漏洞，都可能對我們的業務、經營結果、品牌和聲譽產生重大不利影響。
我們和我們的供應商已經並將繼續經歷網絡攻擊。我們無法保證我們或我們的供應商今後能夠發現、防止或遏制此類攻擊或其他信息安全(包括網絡安全)風險或威脅的影響。
我們和我們的供應商已經並繼續經歷了各種各樣的網絡攻擊，我們和我們的供應商期待着在未來繼續經歷網絡攻擊。除其他外，我們和我們的供應商已經經歷了自動嘗試進入公眾面對網絡，暴力，SYN洪水和分佈式拒絕服務攻擊，企圖惡意軟件感染，漏洞掃描，贖金攻擊，矛釣魚戰役，大規模偵察嘗試，注射嘗試，釣魚，PHP注入和跨站點腳本。我們還看到，利用非法獲取的人口信息獲取消費者賬户的攻擊有所增加。雖然這類攻擊的影響對我們的業務或業務結果影響不大，但到2019年12月31日為止，我們無法保證我們或我們的供應商今後能夠發現、防止或控制這類攻擊或其他信息安全(包括網絡安全)風險或威脅的影響。隨着我們擴大面向消費者的產品和服務，增加我們獲取、生成和使用的數據的數量和類型，增加我們通過移動設備向成員、消費者和供應商提供的信息量，擴大我們對供應商的使用，擴大我們對社會媒體的使用，我們暴露於這些數據安全和相關的網絡安全風險，包括未被發現的攻擊、損壞、損失或未經授權的披露或(或)破壞我們的系統和(或)我們的系統以及客户、成員、提供者、僱員、問責護理組織、合資企業、供應商和其他第三方信息的風險，這些風險都在增加，而試圖防範這些風險的成本也在增加。
儘管我們採用分層方法來應對信息安全(包括網絡安全)威脅和漏洞，旨在保護機密信息免遭數據安全破壞，但我們的信息安全控制或與之互動的企業的妥協，導致未經授權或不正當的人訪問、獲取、損壞或使用機密信息，可能損害我們的聲譽，使我們面臨來自客户和客户、金融機構、支付卡協會和其他人的管制行動和索賠，任何這些行為都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。由於用於獲得未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常發生變化，而且可能不會立即產生入侵跡象，因此我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。此外，數據安全漏洞可能要求我們花費大量與我們的信息系統和基礎設施相關的資源，並且可以
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分散管理層和其他關鍵人員的注意力，使他們無法履行主要的業務職責。我們還可能受到任何對我們互動的第三方系統的嚴重幹擾的不利影響，包括關鍵支付方和供應商。
試圖防範上述風險的成本和應對網絡事件的成本都是巨大的。其他實體的大規模數據泄露增加了我們和我們的供應商在維護我們的信息技術系統和專有信息以及我們的客户、成員和其他成員的敏感信息的安全方面所面臨的挑戰。網絡事件發生後，我們和/或我們的供應商的補救工作可能不會成功，網絡事件可能導致中斷、延遲或服務停止，以及現有或潛在客户和成員的損失。此外，違反我們和/或我們供應商的安全措施以及未經授權傳播關於我們、我們的客户、我們的成員或其他第三方的敏感個人信息或專有信息或機密信息，可能會使我們的客户、成員和其他成員的私人信息以及我們的客户、成員和其他成員的財務或醫療身份被盜用的風險暴露，或使我們或其他第三方面臨丟失或濫用這些信息的風險，並導致調查、管制執法行動、重大罰款和處罰、客户損失、訴訟或其他可能對我們的品牌、聲譽、業務產生重大不利影響的訴訟或其他行動，經營結果和現金流。
數據治理失敗會對我們的聲譽、業務和前景產生不利影響。我們對會員、客户及其他選民敏感資料的使用及披露，須受多個層面複雜的規管。如果我們或我們的商業夥伴或其他供應商未能充分保護會員、客户或其他選民的敏感信息，我們將受到不利影響。
我們的信息系統對我們的業務至關重要。我們收集、處理、維護、保留、評估、利用和分發大量個人健康和財務信息以及其他有關我們的客户、會員和其他成員的機密和敏感數據。我們的一些信息系統依靠第三方系統來完成這些任務。這類信息的使用和披露在聯邦、州和國際各級受到管制，這些法律、規則和條例可能會發生變化，並會增加執法活動，例如2020年1月1日生效的“加利福尼亞消費者隱私權法”、2018年開始在整個歐盟適用的歐盟全球環境政策審查(GDPR)以及HHS根據HIPAA實施的審計方案。在某些情況下，這些法律、規則和條例也適用於我們的供應商和/或可能使我們對我們的供應商的任何違法行為負責。關於使用和披露這類信息的國際法、規則和條例一般比美國的法律和條例更嚴格，而且不同的管轄範圍各不相同。不遵守任何隱私或安全法律或法規，或任何安全漏洞、網絡攻擊或網絡安全漏洞，以及涉及竊取、挪用、遺失或其他未經授權披露或獲取敏感或機密客户、成員或其他構成信息的任何事件，無論是我們、我們的業務夥伴或供應商或其他第三方，都可能要求我們花費大量資源來補救任何損害，可能會中斷我們的業務，並可能對我們的品牌和聲譽、成員資格和經營結果產生不利影響，還可能使我們暴露和(或)向媒體強制披露，訴訟(包括集體訴訟), 政府調查和執行程序、物質罰款、處罰和/或補救費用，以及補償性、特殊、懲罰性和法定損害賠償、同意令、針對我們經營許可證的不利行動和(或)禁令救濟，其中任何一項都可能對我們的企業、經營結果、現金流動或財務狀況產生不利影響。
我們的業務取決於我們的客户，會員和其他選民是否願意將他們的健康相關信息和其他敏感的個人信息委託給我們。對信任產生不利影響的事件，包括未向我們的成員或客户披露我們對其信息的使用情況，未能保持我們的信息技術系統和我們的客户、成員和其他成員的敏感信息不受重大攻擊、盜竊、損壞、損失或未經授權的披露或訪問，無論是由於我們的行動或不作為(包括人為錯誤)，還是我們的商業夥伴、供應商或其他第三方的信息披露，都可能對我們的品牌和聲譽、成員資格和經營結果產生不利影響，也可能使我們暴露和/或使我們受到媒體、訴訟(包括集體訴訟)、政府調查和執法程序、重大罰款的強制披露，處罰和/或補救費用以及補償性、特殊、懲罰性和法定損害賠償、同意令、針對我們經營許可證的不利行動和(或)禁令救濟，任何這些都可能對我們的業務、經營結果、現金流動或財務狀況產生不利影響。其他實體的大規模數據泄露增加了我們和我們的供應商在維護我們的信息技術系統和專有信息以及我們的客户、成員和其他成員的敏感信息的安全方面所面臨的挑戰。不能保證不會發生額外的此類故障，如果確實發生，也不能保證我們將檢測到它們，或它們能夠得到充分的補救。
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產品責任、產品召回或人身傷害問題可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、經營結果、現金流和/或財務狀況產生重大不利影響。
我們銷售的產品可能會受到污染、產品篡改、貼錯標籤、召回或其他損壞。此外，藥物的配藥和包裝錯誤以及以未規定的方式消費毒品可能導致嚴重傷害或死亡。產品責任或人身傷害索賠可針對我們銷售的任何藥品或其他產品或我們提供的服務向我們提出。例如，我們是數百起有關類阿片和銷售含滑石產品的訴訟程序的被告。我們的業務包括提供專業服務，包括藥劑師、醫師助理、護士和護士從業人員，這使我們面臨專業責任索賠。如果出現產品或其他責任問題，我們的保險計劃下的保險範圍和第三方提供給我們的賠償金額可能不足以保護我們免受相關索賠的財務影響。我們將來也可能無法以可接受的條件維持現有的保險水平。產品責任或人身傷害問題或對我們的判斷或產品召回可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、經營結果和/或財務狀況產生重大不利影響。
在吸引和留住有才能的員工方面，我們面臨着巨大的競爭。此外，關鍵高管的繼任管理和留用對我們的成功至關重要，如果不這樣做，可能會對我們的業務、運營結果和/或未來業績產生不利影響。
我們吸引和留住合格和有經驗的員工的能力對於實現我們目前和未來的目標和目標至關重要。我們不能保證能夠吸引和留住這類僱員，否則，潛在僱主之間的競爭不會增加補償和(或)福利成本。如果我們不能留住現有的僱員或吸引更多的僱員，或者我們經歷了意外的領導喪失，我們可能會對我們的業務、經營結果和/或未來的業績產生重大的不利影響。
此外，我們未能充分規劃高級管理層和其他關鍵管理職位的繼任，或關鍵僱員未能成功過渡到新的職位，可能對我們的業務、經營成果和/或今後的業績產生重大不利影響。我們所訂的繼任計劃和與某些主要行政人員的僱傭安排，並不能保證這些行政人員的服務會繼續提供給我們。
我們的產品和服務的銷售取決於我們吸引和激勵內部銷售人員和獨立的第三方經紀人、顧問和代理商的能力。新的分銷渠道創造了新的去中介風險。由於銷售我們產品的經紀人和代理商的營銷行為，我們可能會受到處罰或其他管制行動。
我們的產品主要通過我們的銷售人員銷售，他們經常與協助生產和服務業務的獨立經紀人、顧問和代理商合作。獨立的經紀人、顧問和代理商通常不專門為我們服務，可能經常向我們推薦和/或銷售我們競爭對手的保健福利產品。因此，我們必須為他們的服務和忠誠而激烈競爭。如果我們無法吸引、留住或激勵銷售人員和第三方經紀人、顧問和代理商，或者我們沒有就我們複雜的產品組合向這一銷售網絡提供充分的支持、培訓和教育，或者我們的銷售戰略沒有在分銷渠道之間進行適當的調整，我們的銷售就會受到不利的影響。隨着我們開發、經營和擴展我們的以消費者為導向的產品和服務，這一風險也隨之增加，我們在醫療保健領域的擴張，以及我們的商業模式演變為包括更多地關注消費者和直接面向消費者的銷售，例如在保險交易所競爭銷售。
我們的產品和服務繼續出現新的分銷渠道，包括由保健顧問和技術公司經營的私人交流。這些渠道可能會使我們更難讓消費者和其他客户直接參與保健福利的選擇和管理、醫療保健的利用和保健系統的有效導航。我們還可能受到新技術和市場進入者的挑戰，這可能會干擾我們在這些領域與客户和健康計劃成員的現有關係。
此外，還對銷售保健和其他保險產品的經紀人和代理人的營銷做法及其收到的付款進行了幾次調查。這些調查的結果，是對本港業界的公司、經紀及代理商採取執法行動，推銷及銷售該等公司的產品。例如，CMS和國家保險部門加強了對銷售醫療保險產品的經紀人和代理人的營銷做法的審查。這些調查和執法行動可能導致懲罰和實施糾正行動計劃和/或改變行業做法，這可能對我們推銷產品的能力產生不利影響。
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如果我們的企業不能有效地合作，我們就無法最大限度地提高我們的經營效果。
為了最大化我們的整體企業價值，我們的各種業務需要有效地協作。我們的業務需要進行整合，以便對目標進行優先排序，並協調新產品的設計，以便利用多種業務的產品，包括我們的轉型和企業現代化項目。此外，激勵措施不一致、信息孤島、產品開發效率低下以及公司治理政策或程序失敗，例如，我們的組織在不適當的層面上作出重大財務決定，也可能妨礙我們最大限度地實現業務成果和(或)實現財務和其他預測。
我們的資訊科技系統出現故障或中斷，或我們的資訊科技基礎設施未能支援我們的業務，都會對我們的聲譽、業務、經營業績及現金流量造成不良影響。
我們的信息系統可能因停電、設施損壞、計算機和電信故障、計算機病毒、安全漏洞(包括信用卡或個人可識別的信息破壞)、網絡攻擊、破壞、災難性事件和人為錯誤而受到損壞或中斷。如果我們的信息系統受到損壞、無法正常工作或無法正常工作，我們可能需要大量費用來修理或更換這些系統，並可能遭受聲譽損害、關鍵信息的損失、客户中斷以及我們履行基本職能和實施新的創新服務能力的中斷或延誤。此外，遵守美國和外國法律和法規的變化，包括隱私和信息安全法律和標準，可能會使我們因增加對技術的投資和開發新的操作程序而付出巨大的代價。
我們的業務成功和經營成果在一定程度上取決於有效的信息技術系統以及繼續發展和實施技術改進。同時推行多項倡議可以使這一持續的發展和實施更具挑戰性。
我們操作的許多方面取決於我們的信息系統和這些系統收集、處理、存儲和處理的信息。我們在很大程度上依賴我們的計算機系統來管理我們的訂購、定價、銷售點、藥房實現、庫存補充、索賠處理、客户忠誠度和訂閲程序、財務和其他流程。在整個業務過程中，我們收集、處理、維護、保留、評估、利用和分發大量的機密和敏感數據和信息，包括個人可識別的信息和受保護的健康信息，這些數據和信息是我們的客户、成員和其他成員為購買產品或服務、註冊程序或服務、在我們的網站上註冊、與我們的人員互動或以其他方式與我們溝通而提供的。此外，在這些操作中，我們在一定程度上依賴於通過公共網絡安全傳輸機密信息。
我們有許多不同的信息和其他技術系統支持我們的業務(包括由於我們的收購)。我們的業務在很大程度上依賴於這些系統來為我們的產品和服務定價；準確地建立儲備、處理索賠和報告運營結果；並以高效和不間斷的方式與供應商、僱主計劃發起人、客户、成員、消費者和供應商進行互動。此外，最近消費者更多地參與醫療保健的趨勢需要新的和增強的技術，包括移動設備更復雜的應用。我們的某些技術系統(包括軟件)較舊，遺留系統不那麼靈活，效率較低，需要不斷投入大量資本和人力資源來維護、保護和加強這些系統，並將它們與我們的其他系統結合起來。我們必須重新設計和減少這些系統的數量，以滿足不斷變化的消費者和供應商的喜好和需求，提高我們的生產力，並減少我們的運營費用。我們還需要開發或獲取新技術系統，與新供應商簽訂合同，或修改我們現有的某些系統，以支持我們正在開發、經營和擴展的面向消費者和改造的產品和服務，並/或滿足當前和發展中的行業和監管標準，包括跟上信息處理技術的持續變化以及新出現的網絡安全風險和威脅。如果我們不能實現這些目標，我們盈利增長的能力和(或)我們的經營結果可能會受到不利的影響。
此外，信息技術和其他技術和流程改進項目，包括我們的轉型和企業現代化項目，往往是長期性的，可能需要更長的時間來完成，成本可能比我們預期的要長，而且一旦完成，可能無法實現我們所預測的利益。如果我們不切實有效地保障、管理、整合和加強我們的技術組合(包括供應商來源的系統)，我們可能會在確定醫療保健和其他效益成本估算和/或制定適當的定價、滿足客户、消費者、供應商、成員和供應商的需求、開發和擴大以消費者為導向的產品和服務或跟上行業和監管標準的步伐等方面遇到困難，我們的經營結果可能受到不利影響。
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我們面臨與支付相關的風險，這些風險可能會增加我們的運營成本，使我們面臨欺詐或盜竊，使我們承擔潛在的責任，並擾亂我們的業務運作。
我們接受多種支付方式，包括現金、支票、信用卡、借記卡、禮品卡、移動支付以及未來可能採用的其他技術。對這些支付方法的接受使我們必須遵守規則、條例、合同義務和遵守要求，包括支付網絡規則和業務準則、數據安全標準和認證要求以及關於電子資金轉移的規則。這些要求今後可能會發生變化，這可能會使遵守變得更加困難或代價更高。對於某些付款選擇，包括信用卡和借記卡，我們支付交換費和其他費用，這些費用可能會定期增加，從而增加我們的運營成本。我們依靠第三方提供支付處理服務，包括處理信用卡、借記卡和其他各種形式的電子支付。如果這些供應商不能向我們提供這些服務，或者他們的系統被破壞，我們的操作就會中斷。我們所提供的付款方法也使我們容易受到企圖未經授權進入或利用我們使用的支付系統中的任何弱點的人的欺詐和盜竊。如果我們不遵守適用的規則或要求，或由於違規或濫用而導致有關支付系統的資料受損，我們可能須為髮卡銀行及其他第三者所招致的任何費用負責，或會被罰款及收取較高的交易費用。此外，我們的聲譽和接受某些類型付款的能力都可能受到損害，導致銷售減少，並對我們的經營業績產生不利影響。
我們和我們的供應商的業務都會受到各種業務連續性風險和風險的影響，其中任何一種都會中斷我們的業務，或以其他方式對我們的業績和運營結果產生不利影響。
我們和我們的供應商受到業務連續性危害和其他風險的影響，包括自然災害、公用事業和其他機械故障、戰爭或恐怖主義行為、通信中斷、數據安全和保存、供應或分配中斷、安全監管和勞工困難。對我們或我們的供應商來説，任何這些或其他事件的發生都可能擾亂或關閉我們的業務，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。我們也可能會受到某些責任索賠，如果傷害或生命損失，或財產損失，在這種情況下，這類事件。雖然我們已經制定了危機管理、災後恢復和業務連續性計劃的程序，並維持了我們認為是習慣的、適合我們的規模和行業的保險單，但我們的保險單包括限制和排除，因此，我們的保險範圍可能不足以防範對我們企業可能發生的所有潛在危險和風險。此外，我們的危機管理和災後恢復程序以及業務連續性計劃可能並不有效。如果發生任何此類危險或風險，或如果我們的保險範圍不足或無法投保，我們的業務、經營結果、現金流量和財務狀況都可能受到不利影響。
金融風險
如果我們不有效地部署我們的資本，我們將受到不利的影響。. 信用評級的降級或潛在的降級，如果發生，可能會對我們的品牌和聲譽、業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
我們的業務產生了大量的資本，我們有能力籌集更多的資本。我們如何部署我們的資本，包括對我們的業務的投資，我們的業務(例如信息技術和其他戰略和資本項目)，股息，收購，股票和/或債務回購，償還債務，再保險或其他資本用途，影響我們的財政實力，索賠支付能力和由國家認可的統計評級機構發出的信用評級。由國家認可的統計評級機構發佈的信用評級分佈廣泛，並普遍應用於我們的行業。我們的評級反映了每個評級機構對我們的財務實力、經營業績和履行我們對被保險人的債務義務或義務的能力的看法。我們相信，我們的信用評級以及我們的主要保險公司和HMO子公司的財務實力和理賠能力是向某些客户推銷我們的保健福利產品的重要因素。
每一個評級機構都會定期對我們的評級進行審查，並且無法保證我們目前的評級將在未來保持下去。隨着Aetna收購的完成，標準普爾(Standard&Poor‘s)、穆迪(Moody’s)和惠譽(Fitch)都下調了我們的某些債務、財務實力和/或其他信用評級。評級下調可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
商譽和其他無形資產今後可能受到損害。
截至2019年12月31日，我們有1，129億美元商譽和其他無形資產。在2018年12月31日終了的一年裏，我們61億美元與零售/LTC部門的LTC報告部門相關的商譽減值費用。
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商譽和無限期的無形資產受到年度減值審查，如果事件或情況表明賬面價值可能無法收回，則進行更頻繁的審查。在評估潛在損害的商譽時，我們將報告單位的公允價值與其各自的賬面金額進行比較。我們使用折現現金流法和市場多重法相結合的方法估算我們報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面金額超過其估計公允價值，則確認商譽減值損失的數額等於商譽餘額的盈餘。例如，如果商業環境、整個行業的變化、競爭環境的變化、不利的法律或管制行動或事態發展、資本結構的變化、債務成本、利率、資本支出水平、經營現金流或市場資本化的變化，估計的公允價值可能會發生變化。由於我們的商譽和無形資產的重要性，這些資產今後的任何減值都可能需要對我們的經營業績收取重大的非現金費用，這也可能對我們的財務狀況產生重大的不利影響。
美國和全球資本市場的不利條件會對我們在債務和股票證券、抵押貸款、另類投資和其他投資的價值以及我們的經營業績和/或財務狀況產生重大和不利的影響。
包括信貸市場在內的全球資本市場繼續經歷波動和不確定性。作為一名保險人，我們有大量的投資組合，支持我們的政策負債和盈餘，主要由美國發行人的債務證券組成。因此，我們從投資組合中獲得的收入主要由美國的利率水平驅動，在較小程度上受國際金融市場的推動；全球資本市場，特別是美國信貸市場的波動、不確定性和/或中斷，以及各國政府的貨幣政策，特別是美國貨幣政策，可能會對我們的投資組合價值、我們的經營業績和(或)我們的財務狀況產生重大而不利的影響，原因是：
• | 大幅度減少我們在投資組合中持有的債務證券的價值和/或流動性，造成已實現的資本損失，從而降低我們的經營業績和(或)未實現的資本損失，從而降低我們股東的權益； |
• | 將高質量的短期或中期債務證券(如我們近年來所經歷的)保持低利率，從而大幅度減少我們的淨投資收益和經營業績，因為我們投資組合中到期或以其他方式處置的證券收益繼續再投資於收益率較低的證券； |
• | 如果利率上升，降低投資的公允價值； |
• | 導致第三方不履行或不履行其對我們的義務，包括客户、我們投資組合中的證券發行者、抵押借款人和/或再保險和/或衍生工具對手方； |
• | 使我們的某些投資證券更難估價，例如，如果交易變得不那麼頻繁，這可能導致我們對這些證券公允價值的估計發生重大的逐期變化，並導致我們的淨收入和股東權益的週期性波動； |
• | 削弱我們以極具吸引力的利率發行短期債務證券的能力，從而增加我們的利息開支及減低我們的經營業績；及 |
• | 降低我們發行其他證券的能力。 |
雖然我們在我們認為適當的指導方針範圍內尋求與我們的資產和負債期限相匹配，並管理我們的信貸和對手方的風險敞口，但如果不這樣做，就會對我們的淨收入和財務狀況以及在極端情況下我們的現金流產生不利影響。
我們承擔了大量的債務，這增加了我們的綜合利息開支，並可能對我們的業務靈活性產生不利影響，並增加我們的借貸成本。
為了完成Aetna的收購，我們進行了約45億美元的收購相關債務融資，並承擔了Aetna的現有債務，公允價值約為81億美元。我們龐大的負債和較高的債務與股本比率，除其他外，降低了我們對不斷變化的商業和經濟狀況作出反應的靈活性，並與收購前的Aetna相比，增加了我們的利息支出。此外，支付我們增加的負債水平所需的現金數額，以及因此對我們現金資源的需求，超過了在Aetna收購之前支付我們債務所需的現金流量。我們已經暫停了股票回購，直到我們達到我們期望的債務與股本比率。負債增加也會減少可用於投資產品開發、資本支出、股息支付和其他活動的資金，並可能對我們造成相對於債務水平較低的其他公司的競爭劣勢。
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與製造商、供應商、供應商和供應商關係相關的風險
我們面臨着與我們購買和銷售的處方藥和其他產品的市場供應、定價、供應商和安全狀況有關的風險。
我們的零售/LTC部門以及我們的郵購和專業藥房業務在很大程度上是通過配發處方藥來創造收入的。我們的PBM業務主要通過與客户簽訂合同，提供處方藥和相關的保健服務來為計劃成員提供收入。因此，我們依賴與處方藥製造商和供應商的關係。我們從有限數量的供應商那裏獲得了大量的郵購和專業藥房的處方藥供應。我們與這些供應商的某些協議是短期的，任何一方都可以無故取消.此外，這些協議可能允許供應商通過我們以外的渠道進行分銷。其中某些協議還允許定期調整定價和其他條款，以適應市場條件或所需服務水平的變化。終止或修改這些關係可能會對我們的處方藥供應產生不利影響，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。此外，我們的藥房銷售的許多產品都是用易受供應短缺影響的成分製造的。在某些情況下，我們依賴單一的供應來源。任何這類供應短缺或任何單一供應來源的喪失都可能對我們的經營業績和現金流動產生不利影響。
我們在藥房銷售的許多品牌和仿製藥品，以及我們銷售的大部分其他商品，都是在美國以外的大部分地區生產的。在大多數情況下，這些產品或商品是由其他人進口並出售給我們的。因此，美國與其他國家之間在税收或貿易政策、關税或貿易關係方面的重大變化，例如對進口產品徵收單方面關税，可能導致我們的成本大幅增加，限制我們接觸供應商的機會，抑制經濟活動，並對我們的企業、經營成果和現金流動產生重大不利影響。此外，其他國家可能會改變其商業和貿易政策，這種變化以及對美國的任何負面情緒，如因進口關税增加和美國貿易條例的其他變化而產生的影響，都可能對我們的企業產生不利影響。
我們的供應商是獨立的實體，受其自身業務和財務風險的影響，而這些風險是我們無法控制的。如果我們目前的供應商停止向我們出售處方藥或推遲交貨，包括由於供應短缺、供應商生產中斷、供應商質量問題、關閉或我們的供應商破產，或由於其他原因，我們可能無法及時、高效、以可接受的條件，或根本無法從其他供應商採購替代品。
如果我們不能以競爭的條件與供應商簽訂合同，並與高質量的供應商發展和維持有吸引力的網絡，我們的經營結果可能會受到不利影響。
我們正尋求加強我們的醫療服務提供者網絡，與醫療服務提供者訂立合資企業和其他合作風險分擔安排。供應商是否願意與我們簽訂這些協議，除其他外，取決於我們是否有能力向他們提供最新的護理數據，以支持這些基於價值的合同。這些安排旨在鼓勵提供者參與人口健康管理，並優化向我們的成員提供保健服務。這些安排亦可使我們擴展至新的地區、針對新的顧客組別、增加會員人數和減低醫療成本，而如果我們向有關的衞生系統或提供者機構提供技術或其他服務，則可為我們的收入及其他來源的收入作出貢獻。如果這些安排不令我們所預測的醫療成本降低，或未能吸引醫療服務提供者參與這類安排，或未能象我們的競爭對手那樣成功地實施這些安排，我們的醫療成本可能不具競爭力，而且可能會較我們預期的為高，我們對顧客的吸引力可能會減少，我們可能會失去或無法增加醫療會員，而我們盈利增長的能力和/或經營結果可能會受到不利影響。
雖然我們相信合資企業、醫療保健機構和其他非傳統醫療機構的組織結構為我們提供了機會，但我們的合資企業和其他非傳統結構戰略的實施可能無法實現預期的結果，這可能會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。除其他外，合資企業要求我們與我們的對手方保持合作關係，繼續獲得供應商費率，使合資企業在經濟上可持續，並將大量管理時間用於合資企業的經營和管理。我們可能無法在一個或多個合資企業中實現這些目標，這可能會對我們的經營結果和現金流產生不利影響。
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如果我們的服務提供者不履行他們對我們的合同義務或不遵守適用的法律或條例，我們可能會受到品牌和名譽損害、訴訟和/或管制行動的影響。這種風險在我們的醫療保險、醫療補助、雙重合格和雙重合格特殊需求計劃計劃中尤其高。
我們與各種第三方簽訂合同，以履行某些職能和服務，併為我們提供某些信息技術系統。我們與這些第三方的安排可能會使我們受到公眾的監督，對我們的品牌和聲譽產生不利影響，使我們面臨訴訟或管制行動，如果我們不能充分監督、監督和規範他們的業績，或者他們不履行對我們的合同義務或不遵守適用的法律或條例，我們的業務就會變得脆弱。例如，我們的某些供應商負責發佈我們成員和僱員的敏感信息，這使我們承擔了額外的費用，並引起了對我們的管制行動和訴訟。
這些風險在我們的醫療保險、醫療補助、雙重合格和雙重合格特殊需求計劃計劃中尤其高，在這些計劃中，第三方為我們執行PBM、醫療管理和其他成員相關服務。如果我們或這些第三方的預防、檢測或控制系統與監管合規、遵守我們的內部政策、數據安全和/或網絡安全有關，或涉及盜竊、挪用、損失或其他未經授權披露或獲取成員、客户或其他選民敏感信息的任何事件，都可能要求我們花費大量資源來補救任何損害，中斷我們的業務，並對我們的品牌和聲譽造成不利影響，並使我們面臨舉報人、集體訴訟和其他訴訟、其他訴訟、禁止營銷或主動或被動招募成員、糾正行動、罰款、制裁和/或處罰，其中任何可能對我們的業務產生不利影響，經營結果、現金流和/或財務狀況。
當沒有與我們簽訂合同的服務提供者向我們的醫療福利成員提供服務時，我們可能會經歷醫療和其他福利成本、訴訟風險以及客户和成員不滿的增加。
一些為我們的保健福利成員提供服務的提供者沒有與我們簽訂合同。在這些情況下，我們並沒有預先與這些服務提供者就向我們的成員提供服務而向他們支付的補償金額達成諒解。在一些州，對這些不參與的提供者的補償數額是由法律或條例確定的，但在大多數情況下，賠償數額不是沒有確定，就是由一個不能明確翻譯成美元的標準來確定。在這種情況下，供應商可能認為他們的服務報酬過低，並可能與我們提起訴訟或仲裁他們的爭端，或試圖向我們的成員收回我們支付給他們的款項與他們向我們收取的金額之間的差額，這可能會引起客户和成員的不滿。例如，2018年10月，一名仲裁員在一項與Aetna的網絡外福利支付和管理做法有關的訴訟中判給了某些索賠人醫院約1.5億美元，而在2019年3月，這一裁決減少到約8 600萬美元。這些糾紛可能導致我們支付比我們預計的更高的醫療或其他福利費用。
供應商和其他供應商之間的持續整合可能會增加我們的醫療和其他福利成本，使我們難以在某些地區競爭，並創造新的競爭對手。
醫院和其他提供者以及衞生系統繼續在整個保健行業進行整合。雖然這種合併可以提高效率，並有可能改進保健服務的提供，但也減少了某些地區的競爭和潛在締約方的數量。這些衞生系統也越來越多地形成和考慮制定健康計劃，以便在與我們競爭的情況下直接提供醫療保險，ACA加快了這一進程。此外，ACO(包括商業和醫療補助-只有ACO是由於國家醫療補助法律而發展出來的)、實踐管理公司、綜合衞生系統之間的整合以及醫生、醫院和其他保健提供者在組織結構上的其他變化，繼續改變着這些提供者與我們互動的方式和我們的競爭格局。這些改變可能會增加我們的醫療和其他保險福利成本，可能會影響我們為我們的產品和服務定價的方式，估計我們的醫療和其他保險收益成本，並可能要求我們改變我們的業務，包括在我們的業務範圍內沒有很大的存在，或無法以可接受的條件與供應商合作或簽訂合同的某些地區。這些變化中的每一個都可能對我們的業務和經營結果產生不利影響。
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目錄
項目1B。未解決的工作人員意見。
沒有未解決的證券交易委員會工作人員的意見。
項目2.財產。
該公司的主要辦公室是位於羅德島州WoonSocket的一個擁有的建築羣，其總面積約為100萬平方英尺。該公司還租賃在美國其他地點的辦公空間。
藥學服務部門
製藥服務部門包括擁有或租用的郵政服務配藥藥店、呼叫中心、現場藥店、零售專業藥房、特種郵件服務藥店以及在美國各地提供輸液和腸內服務的分支機構。
零售/LTC分部
截至2019年12月31日，零售/LTC部門操作下列屬性：
• | 約8,170零售商店，其中大約有5%都是自己的。零售商店的淨銷售空間約為8 030萬平方尺2019年12月31日。在過去五年中，大約45%的商店基地已經開放或顯著改建； |
• | 約1,725零售藥店和大約80目標商店的診所； |
• | 在美國各地擁有的配送中心和租賃的配送設施總數約為1 050萬平方尺；及 |
• | 在美國各地擁有和租賃LTC藥房和擁有的LTC重新包裝設施。 |
在1995至1997年間完成的某些業務處置方面，該公司繼續保證79以前的商店。本公司對這些保證義務由各自的初始購買者提供賠償。這些擔保一般在初始租賃期內有效，並根據處置前租賃中規定的續訂備選辦法予以延長。有關這些擔保的其他信息，請參閲附註16“承付款項和意外開支”包括在這10-K的第8項中。
醫療福利部分
醫療福利部門的主要辦公室是位於康涅狄格州哈特福德的一個擁有的建築羣，總面積約170萬平方英尺。保健福利部門還在美國和其他幾個國家的其他地點擁有或租賃辦公空間。
管理層認為，公司擁有和租賃的設施是適合和充分的，以滿足公司的預期需要。在現有租賃條款結束時，管理層認為租約可以延期或由替代空間取代。有關公司租賃的使用權資產和租賃負債數額的其他信息，請參閲附註6“租賃”包括在這10-K的第8項中。
項目3.法律程序。
I.法律程序
所載的資料附註16“承付款項和意外開支”本表第8項所列的10-K項，現以參考資料載列於此.
二.環境事項
證券交易委員會條例S-K第103項要求向政府當局披露環境法律程序，如果管理層合理地認為該程序涉及100，000美元或更多的潛在貨幣制裁。該公司正在與紐約州環境保護部談判，以解決
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目錄
據稱歷史上不遵守紐約州LTC藥房的危險廢物條例。這些程序對公司的業務或財務狀況並不重要。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
53
目錄
有關執行主任的資料
以下列出每名註冊主任的姓名、年齡及履歷。2020年2月18日。在每一種情況下，官員的任期延長到CVS健康理事會(“董事會”)在下一次CVS健康股東年度會議之後召開會議的日期。過去五年或更長時間裏，每名執行幹事過去擔任的職位和職責如下：
Lisa G.Bisaccia現年63歲，自2016年3月起任CVS健康公司執行副總裁，2010年1月起任CVS健康公司首席人力資源官，2010年1月至2016年2月任CVS健康公司高級副總裁。Bisaccia女士也是Aramark公司董事會成員，Aramark是全球領先的食品、設施和統一服務供應商。
伊娃·波拉託現年53歲，自2018年11月起任CVS健康公司執行副總裁兼首席財務官，2017年3月至2018年11月任CVS健康公司執行副總裁兼財務總監兼首席會計官，2013年7月至2017年2月任CVS健康公司高級副總裁兼財務總監兼首席會計官。
Troyen A.Brennan，M.D.65歲，CVS健康公司執行副總裁兼首席醫務官，自2008年11月起；Aetna公司執行副總裁兼首席醫務官。從2006年2月到2008年11月。
詹姆斯·D·克拉克55歲，CVS健康公司高級副總裁兼財務總監兼首席會計官，自2018年11月起擔任CVS醫藥公司財務和會計副總裁。2009年9月至2018年10月。
約書亞·M·弗盧姆現年50歲，自2018年11月起任CVS健康公司企業戰略和數字公司執行副總裁；CVS製藥公司企業戰略和業務發展執行副總裁。2016年6月至2018年10月；執行副總裁-CVS藥學服務公司。2015年3月至2016年5月；CVS製藥公司零售藥店高級副總裁。2010年12月至2015年2月。Flum先生是CreditRiskMonitor.com公司董事會成員，CreditRiskMonitor.com公司是一家為分析公司財務風險提供便利的公司，主要是在貿易信貸從一家企業擴展到另一家企業的情況下。
Alan M.Lotvin，M.D..，58歲，2018年6月至2020年2月擔任CVS健康公司執行副總裁-轉型，並在Rice先生離職後擔任CVS健康公司執行副總裁和CVS Caremark總裁。Lotvin博士於2012年11月至2018年5月擔任CVS製藥執行副總裁。
凱倫·林奇現年57歲，自2018年11月起擔任CVS健康公司執行副總裁；自2015年1月擔任Aetna總裁；2013年2月至2014年12月任Aetna地方和區域企業執行副總裁。林奇女士是美國銀行和金融服務公司董事會成員。
拉里·梅洛現年64歲，自2011年3月起任CVS健康公司總裁兼首席執行官；自2010年5月起任CVS健康公司董事。
託馬斯M.莫里亞蒂56歲，CVS健康公司執行副總裁兼總法律顧問，自2012年10月起；首席政策和對外事務幹事，自2017年3月起；首席戰略官，2014年3月至2017年2月。
德米卡現年54歲，自2018年3月起任CVS健康公司執行副總裁和CVS Caremark總裁；2006年5月至2017年12月任禮來公司全球服務執行副總裁兼首席財務官。賴斯自2019年3月以來一直是迪斯尼公司的董事，並於2007年9月至2018年1月擔任塔吉特公司的董事。賴斯先生將於2020年3月1日離開該公司。
喬納森·羅伯茨現年64歲，自2017年3月起擔任CVS健康公司執行副總裁兼首席運營官，自2020年1月起擔任CVS製藥業臨時總裁；2012年9月至2017年2月任CVS健康公司執行副總裁兼CVS Caremark總裁。
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目錄
第二部分
第五項登記人普通股市場、有關股東事項及發行人購買權益證券。
2020年2月3日，該公司宣佈，Richard J.Swift、Richard M.Bracken和Mark T.Bertolini將不參加公司即將舉行的股東年會(“2020年年會”)的連任。2020年2月7日，Bertolini先生通知該公司，他決定辭去董事會職務，立即生效。在2020年2月10日，理事會將理事會成員數目從16人減至15人，立即生效，並進一步將理事會成員人數減至自2020年年度會議之時起生效的13人。
市場信息
CVS健康公司的普通股在紐約證券交易所上市，代號為“CVS”。
股利
自從成為一家上市公司以來，CVSHealth每季度都會支付現金紅利。未來的股息將取決於公司的收益，資本要求，財務狀況和其他因素被認為與CVS健康董事會有關。
看見附註12“股東權益”包括在這10-K的第8項有關CVS健康紅利的信息。
普通股持有人
截至2020年2月12日根據登記人轉讓代理人保存的記錄，共有26 656人持有登記人的普通股。
發行人購買股票證券
以下股份回購計劃已獲董事會批准：
十億美元 | 截至. | ||||||
授權日期 | 授權 | (一九二零九年十二月三十一日) | |||||
2016年11月2日(“2016年回購計劃”) | $ | 15.0 | $ | 13.9 | |||
2014年12月15日(“2014年回購計劃”) | 10.0 | — | |||||
每個股份回購計劃立即生效。2014年回購計劃已經完成。2016年回購計劃允許該公司通過公開市場回購、私下談判交易、加速股票回購交易和/或其他衍生交易，不時進行回購。2016年回購計劃可由董事會隨時修改或終止。在三個月內結束2019年12月31日，公司沒有回購任何普通股。
看見附註12“股東權益”包括在這10-K的第8項，以獲得更多有關公司股份回購的信息.
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股票績效圖
下圖將CVS Health普通股的累計股東總回報率(假設股息再投資)與標準普爾500指數、標準普爾500食品和史泰博零售工業集團指數以及標準普爾500醫療保健部門集團指數2014年12月31日至2019年12月31日的累計總回報率進行了比較。該圖表假設在2014年12月31日對CVSHealth的普通股進行100美元的投資。
十二月三十一日， | |||||||||||||||||||||||
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||||||
CVS健康公司 | $ | 100 | $ | 103 | $ | 85 | $ | 80 | $ | 74 | $ | 87 | |||||||||||
標準普爾500 (1) | 100 | 101 | 113 | 138 | 132 | 174 | |||||||||||||||||
標準普爾500食品零售集團指數(2) | 100 | 98 | 98 | 111 | 112 | 143 | |||||||||||||||||
標準普爾500醫療集團指數(1) (3) | 100 | 107 | 104 | 127 | 135 | 163 | |||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 包括CVS健康。 |
(2) | 包括5家公司(成本，KR，SYY，WBA，WMT)。 |
(3) | 包括61家公司。 |
上表所示的每一項投資的年終價值都是基於股價升值加上股息，而股息是在這個月的最後一個營業日進行再投資的，在此期間，這些股息是前股息。這些計算不包括交易佣金和税收。股東從每項投資中獲得的總回報可以從圖表下面顯示的年終投資價值中計算出來。
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目錄
項目6.選定的財務數據。
CVS健康公司截至截止五年期間的財務數據和所述期間的選定合併財務數據2019年12月31日，來源於CVS健康公司的合併財務報表。選定的合併財務數據應與本文件第7項所列MD和A以及本10-K項中所列審定合併財務報表和相關附註一併閲讀。
以百萬計，但每股數額除外 | 2019 | 2018 (1) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||
相應操作數據的報表： | |||||||||||||||||||
總收入 | $ | 256,776 | $ | 194,579 | $ | 184,786 | $ | 177,546 | $ | 153,311 | |||||||||
營業收入 | 11,987 | 4,021 | 9,538 | 10,386 | 9,496 | ||||||||||||||
持續經營的收入(損失) | 6,631 | (596 | ) | 6,631 | 5,320 | 5,230 | |||||||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | 6,634 | (594 | ) | 6,622 | 5,317 | 5,237 | |||||||||||||
共同分享數據： | |||||||||||||||||||
普通股基本收益(虧損)： | |||||||||||||||||||
可歸因於CVS健康的持續經營的收入(損失) | $ | 5.10 | $ | (0.57 | ) | $ | 6.48 | $ | 4.93 | $ | 4.65 | ||||||||
CVS健康停業的收入(損失) | $ | — | $ | — | $ | (0.01 | ) | $ | — | $ | 0.01 | ||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | $ | 5.10 | $ | (0.57 | ) | $ | 6.47 | $ | 4.93 | $ | 4.66 | ||||||||
攤薄每股收益(虧損)： | |||||||||||||||||||
可歸因於CVS健康的持續經營的收入(損失) | $ | 5.08 | $ | (0.57 | ) | $ | 6.45 | $ | 4.91 | $ | 4.62 | ||||||||
CVS健康停業的收入(損失) | $ | — | $ | — | $ | (0.01 | ) | $ | — | $ | 0.01 | ||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | $ | 5.08 | $ | (0.57 | ) | $ | 6.44 | $ | 4.90 | $ | 4.63 | ||||||||
普通股股利 | $ | 2.00 | $ | 2.00 | $ | 2.00 | $ | 1.70 | $ | 1.40 | |||||||||
資產負債表和其他數據： | |||||||||||||||||||
總資產 | $ | 222,449 | $ | 196,456 | $ | 95,131 | $ | 94,462 | $ | 92,437 | |||||||||
長期債務減去當期部分 | $ | 64,699 | $ | 71,444 | $ | 22,181 | $ | 25,615 | $ | 26,267 | |||||||||
股東權益總額 | $ | 64,170 | $ | 58,543 | $ | 37,695 | $ | 36,834 | $ | 37,203 | |||||||||
商店數量(年底) | 9,941 | 9,967 | 9,846 | 9,750 | 9,681 | ||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 2018年11月28日，該公司收購了Aetna。在Aetna收購日期之後，Aetna的業務包括在公司的合併財務報表中。看見附註2“收購和剝離”列入本項目10-K的第8項，以獲得補充資料。 |
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目錄
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。(“MD&A”)
以下討論和分析應結合本10-K項目8、本10-K項目1A中的“風險因素”和本10-K中的“前瞻性報表指導説明”中所載經審計的合併財務報表和相關説明閲讀。
業務概述
CVS健康公司(CVS Health Corporation)及其子公司(統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是美國首屈一指的健康創新公司，幫助人們實現更好的健康。無論是在其一家藥店，還是通過其保健服務和計劃，CVS健康公司都在開創一種大膽的新方法，通過使高質量的保健更加負擔得起、更容易獲得、更簡單、更無縫。CVS健康以社區為基礎，以當地為中心，讓消費者在需要的時候和地點得到他們所需要的照顧。公司大約有9,900零售地點，大約1,100步行式醫療診所，一位領先的藥房福利經理，大約擁有1.05億計劃成員，一家致力於高級藥房護理服務的企業。一百萬每年擴大病人專業藥學服務。CVS健康也提供了一個估計3 700萬人們通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括擴大醫療保險優勢產品和領先的獨立醫療保險D部分處方藥計劃(“pdp”)。該公司相信，它的創新醫療模式增加了獲得高質量保健的機會，提供了更好的健康結果，降低了整體醫療成本。
2018年11月28日(“Aetna收購日期”)，該公司收購了Aetna公司。(“Aetna”)用於現金和CVS健康股票(“Aetna收購”)的組合。該公司通過將Aetna的保健福利產品和服務與CVS健康公司的零售地點、步行診所和綜合藥房能力結合起來，幫助改善消費者的醫療保健體驗，其目標是成為新的、值得信賴的醫療保健的前門。根據合併協議的條款，Aetna的股東獲得了每股145.00美元的現金和0.8378股CVSHealth股份。這筆交易對Aetna的估值約為每股212美元或約700億美元。包括Aetna的債務在內，這筆交易的總價值約為780億美元。該公司通過手頭現金的組合和發行大約450億美元的新債務，包括高級票據和定期貸款(見本MD&A後面的“流動性和資本資源”)，為購買價格的現金部分提供資金。合併財務報表反映了Aetna收購日期之後的結果。
2018年10月10日，Aetna公司和Aetna公司與美國司法部(“司法部”)簽署了一項同意書，允許Aetna公司提議收購Aetna，條件是Aetna同意出售其單獨的獨立PDP。作為與司法部達成的協議的一部分，Aetna公司與醫療保健計劃公司的一個子公司簽訂了購買協議。自2018年12月31日起，Aetna公司的獨立PDPs被剝離(“健康護理”)。2018年11月30日，該公司完成了Aetna獨立PDP的銷售。該公司向已撤銷的計劃提供行政服務，並保留其財務業績，直至2019年。2019年以後，該公司將不再保留已剝離計劃的財務結果。Aetna的獨立PDPs的總和為250萬截至2019年12月31日。
由於Aetna公司的收購，該公司增加了保健福利部分。Aetna公司業務的某些方面，包括公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如大型案例養老金和長期護理保險產品，都包括在公司的公司/其他部門。
從2019年第一季度起，該公司調整了各部門的組成，以適應其運營模式的變化，並反映其首席運營決策者(“CODM”)如何審查信息和管理業務。由於這次調整，公司的SilverScript®PDP從藥學服務部門轉移到保健福利部門。此外，該公司將Aetna的郵購和專業藥房業務從保健福利部門轉移到藥學服務部門。對分部財務信息進行了回顧性調整，以反映這些變化。看見注17‘分段報告’‘列入本項目10-K的第8項，作為部分財務資料。
公司四可報告的部門：藥店服務、零售/LTC、保健福利和公司/其他，如下所述。
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藥學服務部門概述
藥學服務部門提供全面的藥房效益管理(PBM)解決方案，包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥店網絡管理服務、郵購藥店、專業藥學和輸液服務、臨牀服務、疾病管理服務和醫療開支管理。製藥服務部門的客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、保健計劃、醫療保健計劃、醫療補助管理保健計劃、在公共健康保險交易所和私人健康保險交易所提供的計劃、保健福利計劃的其他贊助者和美國各地的個人。藥劑服務部門經營零售專業藥房、特製郵購藥房、郵購配藥藥房、複合藥房和輸液分店以及腸內營養服務。在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司的PBM已填充或管理二十億相當於30天的處方。
零售/LTC部分綜述
零售/ltc部門銷售處方藥和各種各樣的普通商品，包括非處方藥、美容產品、化粧品和個人護理產品，通過其診所提供保健服務。®在診所就醫，並進行長期護理藥房(LTC)手術，向慢性護理設施和其他護理機構分發處方藥，並提供相關的藥房諮詢和其他輔助服務。截至2019年12月31日，零售/LTC部門大致運作。9,900零售地點，大約1,100迷你診所®地點以及在線零售藥房網站，LTC藥房和現場藥房。在本年度終了的年度內2019年12月31日，零售/LTC部分已填充十四億相當於30天的處方。截至12月31日的一年，2019，公司大約分發了26.6%在美國的零售藥房處方中。
衞生保健福利部分綜述
保健福利部門是全國領先的多樣化醫療福利提供者之一，服務於估計3 700萬人民2019年12月31日。保健福利部分擁有信息和資源，可以幫助成員與其保健專業人員協商，對其保健作出更知情的決定。保健福利部門提供廣泛的傳統、自願和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括醫療、製藥、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、醫療保健優勢和醫療保險補充計劃、醫療補助計劃、醫療補助保健管理服務、工人薪酬管理服務和衞生信息技術產品和服務。保健福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、保健計劃、保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府贊助的計劃、勞工團體和外籍人員。該公司將保險產品(承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)稱為“保險”，行政服務合同產品(計劃發起人承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)稱為“ASC”。在2018年11月28日之前(Aetna收購日期)之前，醫療福利部分由公司的SilverScript PDP業務組成。
公司/其他部門概覽
該公司在公司/其他部門介紹其財務結果的其餘部分，其中包括：
• | 支持公司整體運作的管理和行政開支，包括行政管理和公司關係的某些方面、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門、與公司在轉型和企業現代化方案中的投資有關的費用以及與收購有關的交易和整合費用；以及 |
• | 公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。 |
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業務結果
以下信息彙總了公司在2019相比較2018。關於公司經營結果的討論2018相比較2017見2018年12月31日終了年度“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”，該報告經過修訂，以反映公司的部門調整，並載於該公司目前於2019年8月8日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的關於8-K表的報告的表99.2中。
綜合財務結果摘要
變化 | |||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止的年度 | 2019年與2018年 | 2018年與2017年 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||||||
產品 | $ | 185,236 | $ | 183,910 | $ | 180,063 | $ | 1,326 | 0.7 | % | $ | 3,847 | 2.1 | % | |||||||||||
保費 | 63,122 | 8,184 | 3,558 | 54,938 | 671.3 | % | 4,626 | 130.0 | % | ||||||||||||||||
服務 | 7,407 | 1,825 | 1,144 | 5,582 | 305.9 | % | 681 | 59.5 | % | ||||||||||||||||
投資淨收益 | 1,011 | 660 | 21 | 351 | 53.2 | % | 639 | 3,042.9 | % | ||||||||||||||||
總收入 | 256,776 | 194,579 | 184,786 | 62,197 | 32.0 | % | 9,793 | 5.3 | % | ||||||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||||||||
產品銷售成本 | 158,719 | 156,447 | 153,448 | 2,272 | 1.5 | % | 2,999 | 2.0 | % | ||||||||||||||||
福利成本 | 52,529 | 6,594 | 2,810 | 45,935 | 696.6 | % | 3,784 | 134.7 | % | ||||||||||||||||
商譽減損 | — | 6,149 | 181 | (6,149 | ) | (100.0 | )% | 5,968 | 3,297.2 | % | |||||||||||||||
營業費用 | 33,541 | 21,368 | 18,809 | 12,173 | 57.0 | % | 2,559 | 13.6 | % | ||||||||||||||||
業務費用共計 | 244,789 | 190,558 | 175,248 | 54,231 | 28.5 | % | 15,310 | 8.7 | % | ||||||||||||||||
營業收入 | 11,987 | 4,021 | 9,538 | 7,966 | 198.1 | % | (5,517 | ) | (57.8 | )% | |||||||||||||||
利息費用 | 3,035 | 2,619 | 1,062 | 416 | 15.9 | % | 1,557 | 146.6 | % | ||||||||||||||||
債務提前清償的損失 | 79 | — | — | 79 | 100.0 | % | — | — | % | ||||||||||||||||
其他費用(收入) | (124 | ) | (4 | ) | 208 | (120 | ) | (3,000.0 | )% | (212 | ) | (101.9 | )% | ||||||||||||
所得税前收入 | 8,997 | 1,406 | 8,268 | 7,591 | 539.9 | % | (6,862 | ) | (83.0 | )% | |||||||||||||||
所得税規定 | 2,366 | 2,002 | 1,637 | 364 | 18.2 | % | 365 | 22.3 | % | ||||||||||||||||
持續經營的收入(損失) | 6,631 | (596 | ) | 6,631 | 7,227 | 1,212.6 | % | (7,227 | ) | (109.0 | )% | ||||||||||||||
停業造成的損失，扣除税後的損失 | — | — | (8 | ) | — | — | % | 8 | 100.0 | % | |||||||||||||||
淨收入(損失) | 6,631 | (596 | ) | 6,623 | 7,227 | 1,212.6 | % | (7,219 | ) | (109.0 | )% | ||||||||||||||
非控制權益造成的淨(收入)損失 | 3 | 2 | (1 | ) | 1 | 50.0 | % | 3 | 300.0 | % | |||||||||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | $ | 6,634 | $ | (594 | ) | $ | 6,622 | $ | 7,228 | 1,216.8 | % | $ | (7,216 | ) | (109.0 | )% | |||||||||
評註-2019相比較2018
收入
• | 總收入增加622億美元或32.0%在……裏面2019相比較2018。總收入增加的主要原因是2018年11月發生的Aetna收購(主要反映在保健福利部分)的影響。5.0%藥學服務部門收入增加3.1%零售/LTC部門收入增加。 |
• | 請參閲本MD&A中後面的“分段分析”，以獲得有關公司分部收入的更多信息。 |
營業費用
• | 業務費用增加122億美元或57.0%在……裏面2019相比較2018。營業費用佔總收入的百分比是13.1%在……裏面2019，增加210基點2018。業務費用增加的主要原因是Aetna收購(包括無形資產攤銷)和運營增加的影響 |
60
零售/LTC部門的費用，包括2.31億美元該公司巴西子公司德羅格里亞奧諾弗雷有限公司的税前虧損2.05億美元。(“Onofre”)，都記錄在年終 2019年12月31日.
• | 請參閲本MD&A中後面的“分段分析”，以獲得有關公司分部運營費用的更多信息。 |
營業收入
• | 營業收入增加80億美元在……裏面2019相比較2018。增加的主要原因是(1)沒有61億美元在2018年零售/LTC部門記錄的與LTC報告部門相關的税前商譽減值費用中，(Ii)Aetna收購的影響和(Iii)藥房服務和零售/LTC部門的處方數量增加和採購經濟改善。增加額因以下因素而部分抵銷： |
•零售/LTC部門的持續償還壓力；
•繼續壓縮藥房服務部門的價格；
•無形資產攤銷增加，主要與收購Aetna有關；
• | 零售/LTC部門的較高運營費用，包括2.31億美元商店合理化費用和出售Onofre的税前損失2.05億美元；及 |
• | 缺位5.36億美元截至2018年12月31日止年度記錄的Aetna收購融資所得利息收入。 |
• | 請參閲本MD&A中後面的“分段分析”，以獲得有關公司各部門營業收入的更多信息。 |
利息費用
• | 利息費用增加4.16億美元在……裏面2019相比較2018，主要原因是與Aetna收購有關的融資活動和Aetna收購日期時Aetna債務的承擔。看見附註8“借款和信貸協議”列入本項目10-K的第8項，以獲得補充資料。 |
債務提前清償的損失
• | 期間2019，早期清償債務的損失與公司償還債務有關40億美元根據2019年8月對這類高級債券的投標要約，在未償還的高級債券中，造成了以下方面的損失：7 900萬美元。看見附註8“借款和信貸協議”列入本項目10-K的第8項，以獲得補充資料。 |
其他收入
• | 其他收入增加1.2億美元在……裏面2019相比較2018。其他收入為養卹金計劃資產收益，超過養卹金計劃債務的利息成本。2019年其他收入增加的主要原因是2019年包括與Aetna養卹金計劃有關的全年收入，而2018年僅包括Aetna獲得日期之後期間的Aetna養卹金計劃收入。 |
所得税規定
• | 公司的實際所得税税率是26.3%在……裏面2019相比較142.4%在……裏面2018。實際所得税税率下降的主要原因是61億美元在2018年記錄的税前商譽減值費用中，大部分都無法扣除所得税。 |
停業造成的損失
• | 在1995年至1997年期間完成的某些業務處置中，該公司保留了對一些前子公司的商店租賃義務的擔保，其中包括2008年申請破產的亞麻業和2016年申請破產的鮑勃百貨公司。該公司因停業而遭受的損失主要包括滿足其亞麻業務所需的與租賃有關的費用和Bob的倉庫租賃擔保。 |
• | 見“停止作業”附註1“重大會計政策”和“租賃擔保”附註16“承付款項和意外開支”包括在這10-K的第8項，以獲得關於公司停止經營和公司的租賃擔保的額外信息，分別。 |
61
展望2020
關於2020年，公司認為您應該考慮以下重要信息：
• | 預計製藥服務部門將受益於採購經濟和企業現代化的持續改善，但2020年銷售季節淨虧損和價格持續壓縮部分抵消了這一改善。 |
• | 預期零售/LTC部門將受益於預期的調整腳本增長，其驅動因素是繼續成功地執行病人護理方案，部分抵消了持續的償還壓力。 |
• | 醫療保健福利部門預計將受益於政府服務成員的增長，包括其醫療保險優勢產品和新的醫療補助合同的預期行業增長，以及將繼續對醫療保健福利部分帶來不成比例的利益的整合協同效應。 |
• | 2010年的“病人保護和平價醫療法案”和“保健和教育和解法”(統稱“ACA”)規定了一項全行業範圍內的重要費用，即醫療保險費(“HIF”)。為了聯邦所得税的目的，HIF是不可扣減的，其分配給保險公司的依據是上一歷年承保的保險公司淨保費收入與上一歷年美國所有業務業務的醫療保險費數額的比率。HIF於2019年暫停，2020年將為155億美元，2020年後已被廢除。雖然該公司預計，與2019年相比，HIF的重新推出將使2020年的醫療福利比率(“MBR”)降低，但該公司預計，由於HIF的非扣減性，其2020年的合併淨收入將受到負面影響，因為其實際所得税税率在2020年與2019年相比有所提高。 |
• | 該公司相信，它有望實現其2020年目標，即從Aetna收購中獲得8億至9億美元的協同效應。 |
• | 該公司預計，其業務環境的變化將在今後幾年內繼續進行，因為當選後的國家和州一級的其他政府官員將繼續提出並頒佈重大修改公共政策和管理公司業務的現行法律和條例的建議。 |
本公司目前的預期以上是前瞻性的陳述.請參閲本10-K項第1A項中的“風險因素”，以瞭解可能導致公司實際結果與目前預測和/或其他重大影響公司的結果不同的重要因素。
62
分段分析
以下對分部運營結果的討論是根據公司應報告的部門按照分部報告的會計指南進行的，並且符合注17‘分段報告’‘包括在這10-K的第8項中。
該公司有三個經營部門，製藥服務，零售/LTC和保健福利，以及一個公司/其他部門。公司的部門保持獨立的財務信息，CODM定期評估部門的運營結果，以決定如何在部門間分配資源和評估部門的業績。CODM根據調整後的營業收入對公司各部門的業績進行評估。從2019年第一季度起，調整後的營業收入被定義為營業收入(GAAP計量)，不包括無形資產和其他項目(如果有的話)攤銷的影響，這些項目既不涉及公司的正常經營過程，也不反映公司的基本業務業績。對分部財務信息進行了回顧性調整，以符合本期列報方式。關於在確定調整後營業收入時不包括在營業收入之外的項目的進一步情況，見下文業務收入對賬(公認會計原則計量)與調整後的業務收入之間的對賬。公司使用調整後的營業收入作為衡量部門業績的主要指標，因為它提高了公司比較過去的財務業績和當前業績的能力，並分析了潛在的業務業績和趨勢。公司披露的非GAAP財務措施，如合併調整營業收入，不應被視為替代或優於根據GAAP確定或計算的財務措施。
從2019年第一季度起，該公司調整了各部門的組成，以適應其運營模式的變化，並反映CODM如何審查信息和管理業務。看見附註1“重大會計政策”為進一步討論這一調整而將其列入本10-K項的第8項。對分部財務信息進行了回顧性調整，以反映這些變化。
以下是公司各部門的財務措施與合併總額的對賬情況：
百萬美元 | 藥房 服務(1) | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷(2) | 合併 合計 | |||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | 141,491 | $ | 86,608 | $ | 69,604 | $ | 512 | $ | (41,439 | ) | $ | 256,776 | ||||||||||
調整後營業收入(損失) | 5,129 | 6,705 | 5,202 | (1,000 | ) | (697 | ) | 15,339 | |||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | 134,736 | 83,989 | 8,962 | 606 | (33,714 | ) | 194,579 | ||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | 4,955 | 7,403 | 528 | (856 | ) | (769 | ) | 11,261 | |||||||||||||||
2017 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | 130,822 | 79,398 | 3,587 | 16 | (29,037 | ) | 184,786 | ||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | 4,628 | 7,475 | 359 | (896 | ) | (741 | ) | 10,825 | |||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 藥學服務部門的總收入大約包括115億美元, 114億美元和108億美元的零售共同支付2019, 2018和2017分別。看見附註1“重大會計政策”包括在這10-K的第8項，以獲得更多有關零售共同支付的信息. |
(2) | 部門間沖銷涉及製藥服務部門、零售/LTC部門和/或保健福利部門之間的部門間創收活動。 |
63
以下是截至年度營業收入與調整後營業收入的對賬情況2019年12月31日, 2018和2017:
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 藥房 服務 | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷 | 合併 合計 | |||||||||||||||||
營業收入(損失)(公認會計原則計量) | $ | 4,735 | $ | 5,793 | $ | 3,639 | $ | (1,483 | ) | $ | (697 | ) | $ | 11,987 | |||||||||
非公認會計原則調整數： | |||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷(1) | 394 | 476 | 1,563 | 3 | — | 2,436 | |||||||||||||||||
與購置有關的整合成本(2) | — | — | — | 480 | — | 480 | |||||||||||||||||
商店合理化收費(3) | — | 231 | — | — | — | 231 | |||||||||||||||||
子公司剝離損失(4) | — | 205 | — | — | — | 205 | |||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | $ | 5,129 | $ | 6,705 | $ | 5,202 | $ | (1,000 | ) | $ | (697 | ) | $ | 15,339 | |||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 藥房 服務 | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷 | 合併 合計 | |||||||||||||||||
營業收入(損失)(公認會計原則計量) | $ | 4,607 | $ | 620 | $ | 368 | $ | (805 | ) | $ | (769 | ) | $ | 4,021 | |||||||||
非公認會計原則調整數： | |||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷(1) | 348 | 498 | 160 | — | — | 1,006 | |||||||||||||||||
與購置有關的交易和整合成本(2) | — | 7 | — | 485 | — | 492 | |||||||||||||||||
子公司剝離損失(4) | — | 86 | — | — | — | 86 | |||||||||||||||||
商譽減損(5) | — | 6,149 | — | — | — | 6,149 | |||||||||||||||||
長期資產減值(6) | — | 43 | — | — | — | 43 | |||||||||||||||||
Aetna收購融資的利息收入(7) | — | — | — | (536 | ) | — | (536 | ) | |||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | $ | 4,955 | $ | 7,403 | $ | 528 | $ | (856 | ) | $ | (769 | ) | $ | 11,261 | |||||||||
64
2017年12月31日終了年度 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 藥房 服務 | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷 | 合併 合計 | |||||||||||||||||
營業收入(損失)(公認會計原則計量) | $ | 4,300 | $ | 6,558 | $ | 357 | $ | (936 | ) | $ | (741 | ) | $ | 9,538 | |||||||||
非公認會計原則調整數： | |||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷(1) | 328 | 487 | 2 | — | — | 817 | |||||||||||||||||
與購置有關的交易和整合成本(2) | — | 34 | — | 31 | — | 65 | |||||||||||||||||
商店合理化收費(3) | — | 215 | — | — | — | 215 | |||||||||||||||||
子公司剝離損失(4) | — | — | — | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||
商譽減損(5) | — | 181 | — | — | — | 181 | |||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | $ | 4,628 | $ | 7,475 | $ | 359 | $ | (896 | ) | $ | (741 | ) | $ | 10,825 | |||||||||
_____________________________________________
(1) | 該公司的收購活動導致按照會計收購方法的要求確認無形資產，這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。一定壽命的無形資產在其估計使用壽命內攤銷，當事件表明賬面價值可能無法收回時，對其進行減值測試。無形資產的攤銷反映在公司每一部門的運營費用報表中。雖然無形資產有助於公司創收，但無形資產的攤銷並不直接涉及公司保險產品的承銷、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售。此外，無形資產攤銷費用通常根據公司收購活動的規模和時間而波動。因此，公司認為，不包括無形資產的攤銷，可以提高公司和投資者比較公司過去的財務業績和當前業績以及分析潛在業務業績和趨勢的能力。無形資產攤銷不包括在相關的非GAAP財務措施中，是指公司GAAP財務報表中記錄的全部金額，而相關無形資產產生的收入不排除在相關的非GAAP財務措施之外。無形資產攤銷被排除在相關的非公認會計原則財務計量之外，因為攤銷與相關收入不同。, 不受任何特定時期的經營影響，除非無形資產受損或無形資產的估計使用壽命被修訂。 |
(2) | 2019年、2018年和2017年，與收購相關的交易和整合成本與Aetna的收購有關。2018年和2017年，與收購相關的交易和整合成本也與收購Omnicare公司有關。(“Omnicare”)。與收購相關的交易和整合成本反映在公司/其他部門和零售/LTC部門的運營費用合併報表中。 |
(3) | 2019年，商店合理化收費涉及計劃在2019年第二季度關閉46家業績不佳的零售藥店，並計劃在2020年第一季度關閉22家業績不佳的零售藥店。2019年，商店合理化費用主要與經營租賃使用權資產減值費用有關，並反映在公司零售/LTC業務費用綜合報表中。2017年，商店合理化收費與公司的企業精簡舉措有關，反映在公司在零售/LTC部門的運營費用綜合報表中。 |
(4) | 2019年，子公司資產剝離的虧損是指在2019年7月1日發生的出售Onofre的税前虧損。剝離損失主要涉及從累積的其他綜合收入中消除累積的翻譯調整。2018年，剝離子公司的虧損是2018年1月2日以7.25億美元出售該公司Rx十字路口子公司的税前虧損。2017年，子公司剝離的損失是與出售Rx十字路口相關的交易成本。剝離附屬費用的損失反映在公司在零售/LTC部門和公司/其他部門的運營費用綜合報表中。 |
(5) | 2018年，商譽減損涉及零售/LTC部門的LTC報告部門。2017年，商譽減損涉及零售/LTC部門的Rx十字路口報告部門。 |
(6) | 2018年，長期資產減值主要與零售/LTC部門內的財產和設備減值有關，反映在公司綜合運營報表中的運營費用中。 |
(7) | 2018年，該公司記錄的利息收入為5.36億美元根據2018年3月發行的400億美元無擔保高級債券的收益，該公司將部分資金用於Aetna的收購。所有金額均為2018年11月28日Aetna收購結束前的期間，並記錄在公司/其他部門內。 |
65
藥學服務部門
下表概述了藥學服務部門在各期間的業績：
變化 | |||||||||||||||||||||||||
截至12月31日的年度， | 2019年與2018年 | 2018年與2017年 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元，百分比除外 | 2019 | 2018 | 2017 | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||||||
產品 | $ | 140,946 | $ | 134,285 | $ | 130,578 | $ | 6,661 | 5.0 | % | $ | 3,707 | 2.8 | % | |||||||||||
服務 | 545 | 451 | 244 | 94 | 20.8 | % | 207 | 84.8 | % | ||||||||||||||||
總收入 | 141,491 | 134,736 | 130,822 | 6,755 | 5.0 | % | 3,914 | 3.0 | % | ||||||||||||||||
產品銷售成本 | 135,245 | 128,777 | 125,273 | 6,468 | 5.0 | % | 3,504 | 2.8 | % | ||||||||||||||||
營業費用 | 1,511 | 1,352 | 1,249 | 159 | 11.8 | % | 103 | 8.2 | % | ||||||||||||||||
營業費用佔總收入的百分比 | 1.1 | % | 1.0 | % | 1.0 | % | |||||||||||||||||||
營業收入 | $ | 4,735 | $ | 4,607 | $ | 4,300 | $ | 128 | 2.8 | % | $ | 307 | 7.1 | % | |||||||||||
營業收入佔總收入的百分比 | 3.3 | % | 3.4 | % | 3.3 | % | |||||||||||||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 5,129 | $ | 4,955 | $ | 4,628 | $ | 174 | 3.5 | % | $ | 327 | 7.1 | % | |||||||||||
調整後營業收入佔總收入的百分比 | 3.6 | % | 3.7 | % | 3.5 | % | |||||||||||||||||||
收入(按分銷渠道分列)： | |||||||||||||||||||||||||
藥房網絡(2) (3) | $ | 88,755 | $ | 87,167 | $ | 84,677 | $ | 1,588 | 1.8 | % | $ | 2,490 | 2.9 | % | |||||||||||
郵件選擇(3) (4) | 52,141 | 47,049 | 45,731 | 5,092 | 10.8 | % | 1,318 | 2.9 | % | ||||||||||||||||
其他 | 595 | 520 | 414 | 75 | 14.4 | % | 106 | 25.6 | % | ||||||||||||||||
處理的藥房索賠： (5) | |||||||||||||||||||||||||
共計 | 2,014.2 | 1,889.8 | 1,781.9 | 124.4 | 6.6 | % | 107.9 | 6.1 | % | ||||||||||||||||
藥房網絡(2) | 1,704.0 | 1,601.4 | 1,516.7 | 102.6 | 6.4 | % | 84.7 | 5.6 | % | ||||||||||||||||
郵件選擇(4) | 310.2 | 288.4 | 265.2 | 21.8 | 7.6 | % | 23.2 | 8.7 | % | ||||||||||||||||
一般配藥率：(5) | |||||||||||||||||||||||||
共計 | 88.2 | % | 87.3 | % | 87.0 | % | |||||||||||||||||||
藥房網絡(2) | 88.7 | % | 87.9 | % | 87.7 | % | |||||||||||||||||||
郵件選擇(4) | 85.1 | % | 83.9 | % | 83.1 | % | |||||||||||||||||||
郵件選擇滲透率(4) (5) | 15.4 | % | 15.3 | % | 14.9 | % | |||||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 請參閲本MD&A中的“分部分析”，以便將營業收入(GAAP度量)與藥學服務部門的調整後的營業收入進行調節。 |
(2) | 藥房網絡收入、藥房報銷和一般配藥率不包括維護選擇®活動，它包含在郵件選擇類別中。藥房網絡是指在零售和專業零售藥店(包括本公司的零售藥店和LTC藥店)填寫的索賠，但不包括郵件選擇類別中的維護選擇活動。維護選擇允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫他們的維修處方。 |
(3) | 前一年的某些數額已重新分類，以與本期列報方式保持一致。 |
(4) | 郵件選擇定義為在藥學服務郵件訂購設施中填寫的索賠，其中包括包括專用連接在內的專用郵件索賠®索賠在零售藥店，以及處方在公司的零售藥房根據維護選擇計劃。 |
(5) | 包括一項調整，將90天的處方轉換為相當於3張30天的處方.這一調整反映了這樣一個事實，即這些處方包括的產品日數大約是正常處方的三倍。 |
66
評註-2019相比較2018
收入
• | 總收入增加68億美元，或5.0%，到1 415億美元在……裏面2019相比較2018。增加的主要原因是品牌通貨膨脹以及製藥索賠總額的增加，部分抵消了價格持續壓縮和非專利配藥率的提高。 |
• | 當您回顧藥學服務部門在這方面的表現時，您應該考慮以下有關該業務的重要信息： |
• | 公司在30天內處理的郵件選擇索賠增加7.6%到3.102億申索2019相比較2.884億申索2018。郵件選擇索賠的增加主要是由於持續採用維護選擇服務。 |
• | 期間2019，按30天等值計算，每個郵件選擇索賠的平均收入增加了3.0%相比較2018主要是由於專業藥房索賠處理的增長。 |
• | 本公司處理的藥房網絡索賠按30天等值處理，增加了6.4%到17億申索2019相比較16億申索2018。製藥網絡索賠額的增加主要是由於淨新業務，包括在2019年期間IngenioRx公司(“Anem‘s”)PBM的入職。 |
• | 期間2019，按30天等值計算，每個藥房網絡索賠的平均收入減少。4.2%相比較2018由於價格持續壓縮。 |
• | 該部門的總配藥率提高到88.2%在……裏面2019相比較87.3%在……裏面2018。該部門的非專利配藥率持續上升，主要是由於新的非專利藥物的引進和該公司不斷努力鼓勵計劃成員在可用和臨牀上適當時使用非專利藥品。該公司相信，其非專利配藥率將在未來期間繼續提高，儘管速度較慢。這一增長將受到以下因素的影響：新品牌和非專利藥物的引進數量，以及該公司在鼓勵計劃成員在可用和臨牀上適當時使用非專利藥品方面的成功。 |
營業費用
• | 藥劑服務部門的業務費用包括銷售、一般和行政費用；與銷售、一般和行政活動有關的折舊和攤銷；以及與專門零售藥店有關的費用，包括商店和行政薪金、僱員福利和佔用費用。 |
• | 業務費用增加1.59億美元，或11.8%，在2019相比較2018。營業費用增加的主要原因是業務增長，包括與Aetna郵購和特種製藥業務(包括無形資產攤銷)有關的業務費用，以及與公司在2019年期間與Anem‘s PBM，IngenioRx簽訂的協議有關的投資。 |
• | 營業費用佔總收入的百分比保持相對穩定1.1%和1.0%在……裏面2019和2018分別。 |
營業收入和調整後營業收入
• | 營業收入增加1.28億美元，或2.8%，調整後的營業收入增加1.74億美元，或3.5%，在2019相比較2018。營業收入和調整後營業收入的增加主要是由於索賠量增加、增加了Aetna的郵購和專業藥房業務以及採購經濟學的改善，但價格持續壓縮部分抵消了這一增長。營業收入的增加也被與Aetna郵購和專業製藥業務有關的無形資產攤銷增加部分抵消。 |
• | 當您回顧藥學服務部門在這方面的表現時，您應該考慮以下有關該業務的重要信息： |
• | 公司致力於：(一)留住現有客户；(二)獲得新的業務；(三)維持或改善公司從製造商、批發商和零售藥店獲得的回扣和/或折扣，繼續對營業收入和調整後的營業收入產生影響。特別是，PBM行業的競爭壓力使該公司和其他PBM繼續與客户分享從製藥製造商獲得的更大比例的回扣和/或折扣。此外，市場動態和監管變化限制了公司提供包括零售網絡“差異”或“價差”在內的計劃發起人定價的能力，該公司預計這些趨勢將繼續下去。“差別”或“價差”是指計劃發起人收取的藥品價格之間的任何差異，包括PBM向配藥提供者支付的藥品價格(包括醫療保險(Medicare)的D部分計劃發起人)和PBM支付的藥品價格之間的任何差異。 |
67
零售/LTC分部
下表彙總了零售/LTC部門在各個時期的業績：
變化 | |||||||||||||||||||||||||
截至12月31日的年度， | 2019年與2018年 | 2018年與2017年 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元，百分比除外 | 2019 | 2018 | 2017 | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||||||
產品 | $ | 85,729 | $ | 83,175 | $ | 78,522 | $ | 2,554 | 3.1 | % | $ | 4,653 | 5.9 | % | |||||||||||
服務 | 879 | 814 | 876 | 65 | 8.0 | % | (62 | ) | (7.1 | )% | |||||||||||||||
總收入 | 86,608 | 83,989 | 79,398 | 2,619 | 3.1 | % | 4,591 | 5.8 | % | ||||||||||||||||
產品銷售成本 | 62,688 | 59,906 | 56,066 | 2,782 | 4.6 | % | 3,840 | 6.8 | % | ||||||||||||||||
商譽減損 | — | 6,149 | 181 | (6,149 | ) | (100.0 | )% | 5,968 | 3,297.2 | % | |||||||||||||||
營業費用 | 18,127 | 17,314 | 16,593 | 813 | 4.7 | % | 721 | 4.3 | % | ||||||||||||||||
營業費用佔總收入的百分比 | 20.9 | % | 20.6 | % | 20.9 | % | |||||||||||||||||||
營業收入 | $ | 5,793 | $ | 620 | $ | 6,558 | $ | 5,173 | 834.4 | % | $ | (5,938 | ) | (90.5 | )% | ||||||||||
營業收入佔總收入的百分比 | 6.7 | % | 0.7 | % | 8.3 | % | |||||||||||||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 6,705 | $ | 7,403 | $ | 7,475 | $ | (698 | ) | (9.4 | )% | $ | (72 | ) | (1.0 | )% | |||||||||
調整後營業收入佔總收入的百分比 | 7.7 | % | 8.8 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||
收入(按主要貨物/服務項目分列)： | |||||||||||||||||||||||||
藥房 | $ | 66,442 | $ | 64,179 | $ | 59,528 | $ | 2,263 | 3.5 | % | $ | 4,651 | 7.8 | % | |||||||||||
前臺商店 | 19,422 | 19,055 | 18,769 | 367 | 1.9 | % | 286 | 1.5 | % | ||||||||||||||||
其他 | 744 | 755 | 1,101 | (11 | ) | (1.5 | )% | (346 | ) | (31.4 | )% | ||||||||||||||
配藥(2) | 1,417.2 | 1,339.1 | 1,230.5 | 78.1 | 5.8 | % | 108.6 | 8.8 | % | ||||||||||||||||
收入增加(減少)： | |||||||||||||||||||||||||
共計 | 3.1 | % | 5.8 | % | (2.1 | )% | |||||||||||||||||||
藥房 | 3.5 | % | 7.8 | % | (2.2 | )% | |||||||||||||||||||
前臺商店 | 1.9 | % | 1.5 | % | (1.9 | )% | |||||||||||||||||||
處方總量增加(2) | 5.8 | % | 8.8 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||
同一商店銷售額增加(減少)：(3) | |||||||||||||||||||||||||
共計 | 3.7 | % | 6.0 | % | (2.6 | )% | |||||||||||||||||||
藥房 | 4.5 | % | 7.9 | % | (2.6 | )% | |||||||||||||||||||
前臺商店 | 1.1 | % | 0.5 | % | (2.6 | )% | |||||||||||||||||||
處方量(2) | 7.2 | % | 9.1 | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||
一般配藥率(2) | 88.3 | % | 87.5 | % | 87.3 | % | |||||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 請參閲本MD&A部分中的“分段分析”，用於調整零售/LTC部門的營業收入(GAAP度量)和調整後的營業收入。 |
(2) | 包括一項調整，將90天的處方轉換為相當於3張30天的處方.這一調整反映了這樣一個事實，即這些處方包括的產品日數大約是正常處方的三倍。 |
(3) | 同一商店的銷售額和處方藥量不包括Minute亭的收入，以及巴西和LTC業務的收入和處方。 |
評註-2019相比較2018
收入
• | 總收入約增加26億美元，或3.1%，到866億美元在……裏面2019相比較2018。增加的主要原因是處方數量和品牌通貨膨脹增加，部分抵消了持續的償還壓力和非專利配藥率的提高。 |
68
• | 在回顧零售/LTC部門在這方面的表現時，您應該考慮以下有關業務的重要信息： |
• | 同店同店銷售增長1.1%在……裏面2019相比較2018。2019年前店銷售增長的主要原因是健康和美容產品銷售的增長。 |
• | 藥房同店銷售額增加4.5%在……裏面2019相比較2018。增加的主要原因是7.2%在30天等效的基礎上增加藥房相同的處方藥數量，主要原因是(一)繼續採用病人護理方案，(二)與PBMS合作，以及(三)該公司在一些醫療保險D部分網絡中的優先地位。 |
• | 製藥收入增長繼續受到報銷壓力的不利影響。藥品收入的增長也繼續受到商標藥品轉為同等仿製藥的不利影響，而仿製藥的銷售價格通常較低。這部分的普通配藥率增長到88.3%在……裏面2019相比較87.5%在……裏面2018. |
• | 製藥收入的增長還繼續受到LTC業務的行業挑戰的不利影響，例如熟練護理設施的入住率持續下降，以及許多熟練護理設施的財務健康狀況不斷惡化。 |
• | 藥房收入2019繼續受益於該公司吸引和保留有管理的護理客户的能力，以及老年人口增加使用藥品作為衞生保健的第一道防線。 |
營業費用
• | 零售/LTC部門的經營費用包括商店工資、商店僱員福利、商店佔用費用、銷售費用、廣告費用、折舊和攤銷費用以及某些行政費用。 |
• | 業務費用增加8.13億美元，或4.7%，在2019相比較2018，主要原因如下： |
• | 商店合理化收費2.31億美元2019年記錄的主要是與2019年第二季度和2020年第一季度計劃關閉業績不佳的零售藥店有關的運營租賃使用權資產減值費用； |
• | 2019年7月1日發生的Onofre銷售税前損失2.05億美元； |
• | 上述增加的處方量；以及 |
• | 將減税和就業法(“TCJA”)的一部分儲蓄投資於工資和福利。 |
• | 營業費用佔總收入的百分比20.9%在……裏面2019相比較20.6%在……裏面2018。業務費用在總收入中所佔百分比的增加主要是由於上述業務費用增加所致。 |
營業收入和調整後營業收入
• | 營業收入增加52億美元在……裏面2019相比較2018。營業收入增加的主要原因是61億美元與LTC報告單位有關的税前商譽減值費用記錄在年終2018年12月31日，由下文所述調整後的營業收入減少部分抵消，以及2.31億美元商店合理化費用和出售Onofre的2.05億美元税前虧損，都記錄在2019年。 |
• | 調整後營業收入減少6.98億美元，或9.4%，在2019相比較2018。調整後的業務收入減少的主要原因是持續的償還壓力和業務費用的增加，主要原因是將TCJA的部分節餘投資於工資和福利。減少額因處方數量增加、非專利配藥率增加和採購經濟學改善而被部分抵消。 |
• | 在回顧零售/LTC部門在這方面的表現時，您應該考慮以下有關業務的重要信息： |
• | 該部門的藥房營業收入和調整後的營業收入受到了管理下的護理組織、PBMS和政府及其他第三方付款者減少處方藥費用的努力的不利影響，包括使用限制性網絡，以及零售/LTC部門的藥房業務組合發生了變化。如果償還壓力加快，該部門可能無法增加收入，其營業收入和調整後的營業收入可能受到不利影響。 |
• | 使用非專利藥品的增加對該部門的營業收入和調整後的營業收入產生了積極影響，但也導致第三方付款者加大力度，減少對零售藥店處方的報銷。這一趨勢，該公司預計將繼續，減少了該部門實現從品牌到仿製藥物轉換的利益。 |
69
醫療福利部分
在2018年11月28日之前(Aetna收購日期)之前，醫療福利部分由公司的SilverScript PDP業務組成。下表彙總了保健福利部門在各期間的業績：
變化 | |||||||||||||||||||||||||
截至12月31日的年度， | 2019年與2018年 | 2018年與2017年 | |||||||||||||||||||||||
以百萬計，百分比除外 | 2019 | 2018 | 2017 | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||||||
產品 | $ | — | $ | 164 | $ | — | $ | (164 | ) | (100.0 | )% | $ | 164 | 100.0 | % | ||||||||||
保費 | 63,031 | 8,180 | 3,558 | 54,851 | 670.6 | % | 4,622 | 129.9 | % | ||||||||||||||||
服務 | 5,974 | 560 | 24 | 5,414 | 966.8 | % | 536 | 2,233.3 | % | ||||||||||||||||
投資淨收益 | 599 | 58 | 5 | 541 | 932.8 | % | 53 | 1,060.0 | % | ||||||||||||||||
總收入 | 69,604 | 8,962 | 3,587 | 60,642 | 676.7 | % | 5,375 | 149.8 | % | ||||||||||||||||
產品銷售成本 | — | 147 | — | (147 | ) | (100.0 | )% | 147 | 100.0 | % | |||||||||||||||
福利成本 | 53,092 | 6,678 | 2,810 | 46,414 | 695.0 | % | 3,868 | 137.7 | % | ||||||||||||||||
MBR(福利成本佔保費收入的百分比)(1) | 84.2 | % | NM | NM | |||||||||||||||||||||
營業費用 | $ | 12,873 | $ | 1,769 | $ | 420 | $ | 11,104 | 627.7 | % | $ | 1,349 | 321.2 | % | |||||||||||
營業費用佔總收入的百分比 | 18.5 | % | 19.7 | % | 11.7 | % | |||||||||||||||||||
營業收入 | $ | 3,639 | $ | 368 | $ | 357 | $ | 3,271 | 888.9 | % | $ | 11 | 3.1 | % | |||||||||||
營業收入佔總收入的百分比 | 5.2 | % | 4.1 | % | 10.0 | % | |||||||||||||||||||
調整後營業收入(2) | $ | 5,202 | $ | 528 | $ | 359 | $ | 4,674 | 885.2 | % | $ | 169 | 47.1 | % | |||||||||||
調整後營業收入佔總收入的百分比 | 7.5 | % | 5.9 | % | 10.0 | % | |||||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 在Aetna收購日期之前，醫療福利部門由公司的SilverScript PDP業務組成。因此，2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的mbr是沒有意義的(“nm”)，也不能與年終的mbr直接比較。2019年12月31日. |
(2) | 請參閲本MD&A中的“分部分析”，用於調整醫療保健福利部分的營業收入(GAAP計量)和調整營業收入。 |
評註-2019相比較2018
收入
• | 總收入增加606億美元在……裏面2019相比較2018主要是由於Aetna的收購。 |
營業費用
• | 保健福利部門的業務費用包括銷售、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用。 |
• | 業務費用增加111億美元在……裏面2019相比較2018主要是由於Aetna的收購(包括無形資產的攤銷)。 |
營業收入和調整後營業收入
• | 營業收入增加33億美元調整後營業收入增加47億美元在……裏面2019相比較2018。增加的主要原因是Aetna的收購。與Aetna收購有關的無形資產攤銷增加部分抵消了營業收入的增加。 |
70
下表彙總了截至2019年12月31日和2018:
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
以千計 | 投保人 | ASC | 共計 | 投保人 | ASC | 共計 | |||||||||||
醫療成員： | |||||||||||||||||
商業 | 3,591 | 14,159 | 17,750 | 3,871 | 13,888 | 17,759 | |||||||||||
醫療保險優勢 | 2,321 | — | 2,321 | 1,758 | — | 1,758 | |||||||||||
醫療補助 | 881 | — | 881 | 793 | — | 793 | |||||||||||
醫療補助 | 1,398 | 558 | 1,956 | 1,128 | 663 | 1,791 | |||||||||||
醫療成員總數 | 8,191 | 14,717 | 22,908 | 7,550 | 14,551 | 22,101 | |||||||||||
補充成員資料： | |||||||||||||||||
醫療保健處方藥計劃(獨立)(1) | 5,994 | 6,134 | |||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 僅表示公司的SilverScript PDP成員資格。不包括250萬和230萬截至2019年12月31日和2018年12月31日的成員分別與Aetna公司自2018年12月31日起銷售的獨立PDP有關。該公司通過再保險協議保留了整個2019年被剝離計劃的財務業績。2019年以後，該公司將不再保留已剝離計劃的財務結果。 |
醫學成員
醫學成員2019年12月31日比2018年12月31日，反映出醫療保險、商業ASC和醫療補助產品的增加，部分被商業保險產品的下降所抵消。
醫療保險更新
2019年4月1日，美國聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)發佈了最後通知，詳細説明瞭2020年醫療保險優勢基準支付率(“最後通知”)。總體而言，該公司預計，最終通知中的基準費率將使其醫療保險優勢業務的資金(不包括醫療保險費用的影響)在2020年比2019年增加約2.0%。
ACA將每個醫療保險優勢計劃的部分補償與該計劃的“明星評級”聯繫起來。計劃必須有四或更高的星級評級(五分之四)才有資格獲得獎金。CMS於2019年10月發佈了該公司2020年的明星評級。該公司2020年的星級評級將用於確定該公司的“醫療保險優勢”計劃中的哪一項有四顆或更高的評級，並有資格在2021年領取獎金。根據公司的會員資格2019年12月31日該公司83%的醫療保險優勢成員計劃至少擁有4.0顆星的2020年星級評級，而該公司的醫療保險優勢成員中有79%計劃根據2018年12月31日該公司的會員資格對至少4.0顆星進行2019年星級評級。
公司/其他部門
評註-2019相比較2018
收入
• | 總收入減少9 400萬美元在……裏面2019相比較2018. |
• | 在2019年，該公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如在Aetna收購中獲得的大額養老金和長期護理保險產品。2019年的收入包括1.04億美元在已實現資本收益淨額中，主要與出售支持這些保險產品的債務證券和其他投資資產有關。2018年，收入與Aetna收購融資所得的利息收入有關。 |
營業費用
• | 公司/其他部門的業務費用包括與行政管理和公司關係、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門有關的某些方面的費用，與公司對其轉型和企業現代化方案的投資有關的費用以及與收購有關的交易和整合費用。在Aetna收購日期之後，這些運營費用還包括用於支持在Aetna收購中購買的大型案例養老金和長期護理保險產品的運營成本。 |
71
• | 業務費用增加3.21億美元在……裏面2019相比較2018。增長的主要原因是業務增長、與公司在轉型和企業現代化方面的投資有關的遞增運營費用、法律成本和3 000萬美元2019年對CVS健康基金會的慈善捐款。 |
流動性與資本資源
現金流量
該公司保持足夠的流動資金水平，使其能夠在短期內滿足其現金需求。從長遠來看，該公司管理其現金和資本結構，以最大限度地增加股東回報，保持其財務狀況，併為今後的戰略舉措保持靈活性。公司不斷評估其監管資本需求、營運資本需求、債務和槓桿水平、債務期限安排、資本支出要求、股息支付、潛在的股票回購以及未來的投資或收購。該公司相信，其運營現金流、商業票據計劃、信貸設施、售後租賃計劃以及任何潛在的未來借款，將足以為這些未來的支付和長期舉措提供資金。如……2019年12月31日，公司大約有57億美元現金和現金等價物，約17億美元其中由母公司或非限制性子公司持有的。
終了年度現金、現金等價物和限制性現金的淨變化2019年12月31日, 2018和2017如下：
變化 | |||||||||||||||||||||||||
截至12月31日的年度， | 2019年與2018年 | 2018年與2017年 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 12,848 | $ | 8,865 | $ | 8,007 | $ | 3,983 | 44.9 | % | $ | 858 | 10.7 | % | |||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | (3,339 | ) | (43,285 | ) | (2,877 | ) | 39,946 | (92.3 | )% | (40,408 | ) | 1,404.5 | % | ||||||||||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (7,850 | ) | 36,819 | (6,751 | ) | (44,669 | ) | (121.3 | )% | 43,570 | (645.4 | )% | |||||||||||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | — | (4 | ) | 1 | 4 | (100.0 | )% | (5 | ) | (500.0 | )% | ||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額 | $ | 1,659 | $ | 2,395 | $ | (1,620 | ) | $ | (736 | ) | (30.7 | )% | $ | 4,015 | (247.8 | )% | |||||||||
評註-2019相比較2018
• | 經營活動提供的淨現金增加40億美元在……裏面2019相比較2018主要原因是Aetna的收購以及營運資本的改善，包括某些應付款和收款的時間安排。 |
• | 用於投資活動的現金淨額減少399億美元在……裏面2019相比較2018這在很大程度上要歸功於2018年11月Aetna的收購。減少額被以下因素部分抵消：2018年出售Rx十字路口的收益沒有7.25億美元，2019年的投資淨購買額低於2018年的投資淨銷售額。 |
• | 用於籌資活動的現金淨額曾.79億美元在……裏面2019與融資活動提供的現金淨額相比368億美元在……裏面2018。供資活動提供的現金減少，主要涉及2018年長期借款，以部分資助Aetna的收購，以及2019年償還債務，包括(1)償還40億美元根據該等未償還的高級債券的投標要約而發行的未償還的高級債券，。(Ii)其餘債券的償還。30億美元在用於部分資助Aetna收購的定期貸款中，(Iii)在到期時償還12億美元的高級債券本金總額。減少額因2019年發行35億美元高級票據而被部分抵消。 |
72
包括在投資活動所用現金淨額中2019年12月31日, 2018和2017是下列商店開發活動：(1)
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
庫存總額(年初) | 9,967 | 9,846 | 9,750 | |||||
新的和收購的商店(2) | 102 | 148 | 179 | |||||
封閉商店(2) | (128 | ) | (27 | ) | (83 | ) | ||
庫存總額(年底) | 9,941 | 9,967 | 9,846 | |||||
搬遷商店(2) | 23 | 34 | 30 | |||||
_____________________________________________
(1) | 包括零售藥店，某些現場藥店，零售專賣店和目標商店內的藥店。 |
(2) | 重新安置的商店不包括在新的和收購的商店或關閉的商店總數中。 |
短期借款
商業票據及備用信貸設施
到目前為止，該公司還沒有發行任何未發行的商業票據。2019年12月31日。公司7.2億美元按加權平均利率發行的商業票據2.8%截至12月31日，2018。與其商業票據計劃有關，該公司維持10億美元 364-一天無擔保循環信貸安排，將於2020年5月14日到期。10億美元, 五-年無擔保循環信貸貸款，將於2022年5月18日到期。20億美元, 五-年無擔保循環信貸貸款，於2023年5月17日到期20億美元, 五-年無擔保循環信貸貸款，將於2024年5月16日到期.信貸安排允許以不同利率借款，這些利率在一定程度上取決於公司的公共債務評級，並要求該公司支付大約每季度加權平均設施費.03%不管怎麼用。截至2019年12月31日和2018，有不在本公司的任何一項支持信貸設施下未償還的借款.
橋樑貸款機制
2017年12月3日，與Aetna公司的收購有關，該公司490億美元無擔保的橋樑貸款貸款承諾。公司支付2.21億美元簽訂協議時收取的費用。這些費用以其他流動資產資本化，並作為利息費用在這段期間作為利息費用攤銷，橋樑貸款機制的承付款尚未兑現。橋樑貸款機制的承諾減少到440億美元在2017年12月15日公司進入50億美元定期貸款協議。公司記錄5 600萬美元在截至2017年12月31日的年度內攤銷橋樑貸款設施費用，這筆費用記在綜合業務報表中的利息支出中。
2018年3月9日，該公司發行了本金總額為400億美元(見下文“長期借款-2018年票據”)。當時，橋樑貸款機制的承諾減少到40億美元，公司支付了800萬美元在費用方面，通過Aetna收購日保留橋樑貸款設施承諾。這些費用以其他流動資產資本化，並作為利息費用在這段期間作為利息費用攤銷，橋樑貸款機制的承付款尚未兑現。公司記錄1.73億美元截至2018年12月31日止年度的橋樑貸款設施承付費用攤銷額，這筆費用記在綜合業務報表中的利息支出中。2018年10月26日，該公司進入了40億美元無擔保364天的橋期貸款協議，使上述橋樑貸款設施正規化.2018年11月28日，關於Aetna的收購，40億美元無擔保364天橋期貸款協議終止。
波士頓聯邦住房貸款銀行
自Aetna收購之日起，該公司的一個子公司是波士頓聯邦住房貸款銀行(FHLBB)的成員。作為成員，附屬公司有能力獲得現金預付款，但須符合某些最低抵押要求。可從FHLBB獲得的最高借款能力2019年12月31日大約8.5億美元。雙雙2019年12月31日和2018，有不FHLBB的未清預付款。
長期借款
2019年
2019年8月15日，該公司發佈10億美元合計本金2.625%無擔保高級債券將於2024年8月15日到期，7.5億美元合計本金3%無抵押高級債券將於2026年8月15日到期17.5億美元合計本金3.25%應於2029年8月15日到期的無擔保高級債券(統稱為“2019年票據”)共計
73
大約收益35億美元，扣除折扣及承保費用。2019年債券的淨收益用於償還公司的某些未償債務。
從2019年7月開始，該公司進行了多次利率互換和國庫券交易，以管理利率風險。這些協議被指定為現金流量套期保值，用於對衝因與預計發行2019年票據有關的利率變化而產生的未來現金流量變化的風險。與2019年債券的發行有關，公司終止了所有未清現金流量套期保值。公司支付了一筆淨額2 500萬美元在終止時被記錄為損失的對衝交易對手方，除税收外1 800萬美元在累計的其他綜合收入中，將重新歸類為2019年期間的利息支出。看見附註13“其他綜合收入”列入本項目10-K的第8項，以獲得補充資料。
及早清償債務
2019年8月，該公司收購了40億美元其未償還的高級債券通過現金投標要約。購買的高級票據包括：13億美元其3.125%高級票據到期2020年，7.23億美元在2020年到期的浮動利率債券中，3.28億美元其4.125%高級票據到期2021年，2.97億美元的4.125%Aetna公司發行的2021年到期的高級票據，4.13億美元的5.45%Aetna全資子公司Coventry Health Care，Inc.發行的到期日期為2021年的高級票據9.62億美元其3.35%高級音符到期2021年。在購買這些高級債券時，公司支付了一筆溢價7 600萬美元超過購買、發生的高級債券本金總額800萬美元在費用和確認的淨收益500萬美元未攤銷的遞延融資保費淨額的核銷，用於提前清償債務的淨損失7 900萬美元.
2018年説明
2018年3月9日，該公司發佈了400億美元無擔保浮動利率票據和無擔保固定利率高級票據(統稱“2018年票據”)本金，其收益總額約為394億美元，扣除折扣及承保費用。2018年票據的淨收益被用於資助Aetna收購的一部分。“2018年説明”在印發時包括以下內容：
百萬美元 | |||
3.125%的高級票據將於2012年3月到期 | $ | 2,000 | |
浮動利率債券應於2020年3月到期 | 1,000 | ||
3.35%高級債券應於2021年3月到期 | 3,000 | ||
浮動利率債券應於2021年3月到期 | 1,000 | ||
3.7%高級債券應於2023年3月到期 | 6,000 | ||
4.1%應於2025年3月到期的高級票據 | 5,000 | ||
4.3%到期於2028年3月的高級債券 | 9,000 | ||
4.78%高級債券應於2038年3月到期 | 5,000 | ||
5.05%高級債券應於2048年3月到期 | 8,000 | ||
債務本金總額 | $ | 40,000 | |
從2017年12月到2018年3月，該公司進行了多次利率互換和國庫券交易，以管理利率風險。這些協議被指定為現金流對衝工具，用於對衝因預期發行長期債券、為收購Aetna提供資金而導致的未來現金流變化所帶來的風險敞口。
關於2018年債券的發行，該公司終止了所有未清現金流量對衝。與對衝交易有關，公司收到的淨金額為4.46億美元在終止時來自對衝交易對手方，這被記錄為扣除税收後的收益。3.31億美元在累計的其他綜合收入中，將重新歸類為2018年期間利息支出的減少額。看見附註13“其他綜合收入”列入本項目10-K的第8項，以獲得補充資料。
定期貸款協議
2017年12月15日，與Aetna公司的收購有關，該公司50億美元定期貸款協議。定期貸款協議允許以不同利率借款，這些利率在一定程度上取決於公司的債務評級。與Aetna的收購有關，該公司借款50億美元 (a 30億美元 三-年期和a期20億美元 五-2018年11月的定期貸款協議。公司終止了20億美元2018年12月分五年償還借款.公司支付的本金
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5億美元2019年3月，10億美元2019年5月和15億美元2019年7月三
Aetna相關債務
在Aetna收購結束後，該公司承擔了長期債務，其公允價值為81億美元，規定的利率範圍從2.2%到6.75%.
看見附註8“借款和信貸協議”和附註12“股東權益”列入本10-K項的第8項，以獲得關於債務發行、債務償還、股票回購和股息支付的更多信息。
衍生金融工具
公司利用衍生金融工具管理利率、外匯風險和信用風險。該公司對這些衍生工具的使用一般限於對衝風險，主要包括使用利率掉期、國庫利率鎖、遠期合約、期貨合約、認股權證、看跌期權和信用違約掉期。
債務契約
公司的備用循環信貸設施、無擔保高級票據和無擔保浮動利率票據(見附註8“借款和信貸協議”本文件第8項載有習慣上的限制性金融和業務公約。這些契約不包括在公司信用評級下降的情況下加速公司的債務期限。本公司不相信本公約所載的限制會對其財務或營運靈活性造成重大影響。截至2019年12月31日公司遵守了所有的債務契約。
債務評級
截至2019年12月31日，公司的長期債務被評為“BaA 2穆迪投資者服務公司(“穆迪”)和“血BB被標準普爾金融服務有限責任公司(“標準普爾”)評定，其商業票據計劃被評為“標準普爾金融服務公司”(“S&P”)P-2“由穆迪和”A-22017年12月，標普宣佈擬收購愛泰後，穆迪將該公司長期債務的前景從“穩定”改為“接受審查”。同樣，標普將該公司的長期債務前景從“穩定”置於“觀察負數”.2018年3月9日發行2018年債券後，標普將公司長期債務的公司信用評級從“bbb+”下調至“bbb+”，並將前景從“觀察負值”改為“穩定”。2018年11月27日，標準普爾將Aetna的長期債務評級從“A”下調至“bbb”。2018年11月28日，在Aetna收購完成後，穆迪將CVS健康公司的長期債務評級從“baa 1”下調至“baa 2”。此外，穆迪將CVS健康公司的長期債務前景從“正在審查”改為“負面”，並將Aetna的長期債務前景從“穩定”改為“負面”。在評估公司的信用實力時，該公司認為，穆迪和標準普爾都考慮到了公司的資本結構和財務政策，以及公司的綜合資產負債表、歷史收購活動和其他財務信息。儘管該公司目前認為其長期債務評級仍將是投資級，但它不能保證穆迪和/或標普的未來行動對其未來的借款成本、資本市場準入和新店運營租賃成本有直接影響。
分享回購計劃
在結束的幾年內2019年12月31日和2018，公司沒有回購任何普通股。看見附註12“股東權益”包括在這10-K項的第8項中，以瞭解截至12月31日的年度股票回購情況，2017.
季度現金紅利
2016年12月，CVS健康公司董事會(“董事會”)授權將CVS健康公司季度普通股現金股息增加18%，至每股0.50美元，從2017年起生效。這一增加相當於每股2.00美元的年股息。在2019年和2018年期間，CVS健康公司保持了每股0.50美元的季度股息。自從成為一家上市公司以來，CVS健康公司每季度都會支付現金紅利，預計在2020年全年將維持每股0.50美元的季度股息。未來的股息將取決於公司的收益，資本要求，財務狀況和董事會認為相關的其他因素。
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表外安排
1995年至1997年期間，該公司出售或剝離了許多子公司，包括Bob‘s Stores和Linens’n Things，每一家隨後都申請破產，以及Marshalls。在許多情況下，當一家前子公司租賃了一家商店時，公司根據處置前租約中規定的續約選擇，為原附屬公司的初始租賃期限及其任何延長提供了擔保。當這些子公司被處置並作為停產業務入賬時，公司的擔保仍然有效，儘管每個最初的購買者都同意賠償公司必須履行的任何租賃義務。如果任何買方或以前的任何子公司未能根據商店租約支付所需款項，則可要求公司履行這些義務。
截至2019年12月31日，公司保證79這類商店租賃(不包括與亞麻相關的租賃擔保，已作為負債記錄在合併資產負債表上)，剩餘租賃期限最長可持續至2030。管理層認為，剩餘租賃擔保的最終處置不會對公司的合併財務狀況或未來現金流產生重大不利影響。見“租賃擔保”附註16“承付款項和意外開支”包括在本項目10-K的第8項，以獲得更多關於公司對租賃義務的擔保的信息。
合同義務
下表彙總了按期間分列的公司各種合同義務下的某些估計未來債務2019年12月31日。下表不包括將來向保健提供者或藥房提出的索賠要求，因為這些付款的某些條款不能在2019年12月31日(例如，根據服務收費安排提供的未來服務的時間和數量，以及資本化安排的未來會員人數)。
按期分列的應付款項 | |||||||||||||||||||
百萬美元 | 共計 | 2020 | 2021年至2022年 | 2023年至2024年 | 此後 | ||||||||||||||
經營租賃負債 | $ | 27,833 | $ | 2,699 | $ | 5,042 | $ | 4,438 | $ | 15,654 | |||||||||
融資租賃負債 | 1,454 | 84 | 161 | 153 | 1,056 | ||||||||||||||
與目標的合同租賃義務(1) | 2,218 | — | — | — | 2,218 | ||||||||||||||
終止業務的租賃債務 | 8 | 4 | 4 | — | — | ||||||||||||||
長期債務 | 68,438 | 3,754 | 9,557 | 11,258 | 43,869 | ||||||||||||||
長期債務利息支付(2) | 35,343 | 2,751 | 5,076 | 4,299 | 23,217 | ||||||||||||||
合併資產負債表上的其他長期負債(3) | |||||||||||||||||||
未來政策效益 (4) | 6,127 | 508 | 937 | 809 | 3,873 | ||||||||||||||
未付索賠 (4) | 2,522 | 705 | 514 | 346 | 957 | ||||||||||||||
投保人基金(4) (5) | 1,156 | 553 | 137 | 85 | 381 | ||||||||||||||
其他負債 | 1,540 | 426 | 801 | 89 | 224 | ||||||||||||||
共計 | $ | 146,639 | $ | 11,484 | $ | 22,229 | $ | 21,477 | $ | 91,449 | |||||||||
_____________________________________________
(1) | 公司從塔吉特公司(“塔吉特”)租用藥房和診所。看見附註6“租賃”包括在本項目10-K的第8項中，以獲得關於與Target的租賃安排的更多信息。與這種業務和融資租賃有關的數額反映在上表的業務租賃負債和融資租賃負債中。超出建築物剩餘估計經濟壽命的應繳藥房租約數額反映在上表中，前提是同等商店繼續在安排期間運作。 |
(2) | 長期債務的利息支付使用未償餘額和有效利率計算。2019年12月31日. |
(3) | 其他長期負債的支付不包括約為單獨賬户的負債。45億美元因為這些負債是由合法分離的資產支撐的，不受公司業務所產生的索賠的影響。 |
(4) | 未來保單福利、未付申索及投保人基金的付款總額包括8.07億美元, 25億美元和2.91億美元分別用於再保險合同的準備金。公司期望承擔再保險的承運人為這些債務提供資金，並已將這些金額作為再保險可收回資產反映在合併資產負債表上。 |
(5) | 與團體生活和健康合同有關的客户資金24億美元已從上表中排除在外，因為這類資金可主要由客户酌情使用，以抵消未來保費和(或)退款，而且無法確定相關現金流量的時間。此外，債務證券的未實現資本淨收益支持經驗級產品8 300萬美元，税前，已從上表中扣除。 |
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對某些付款的限制
除了一般州法律對適用於所有公司的股利和其他分配給股東的限制外，保健組織和保險公司還須遵守進一步的規定，其中除其他外，可能要求這些公司維持一定水平的股本(稱為盈餘)，並限制向其股東支付的股息和其他分配額。本條例不直接適用於作為控股公司的CVS健康公司，因為CVS健康公司不是HMO或保險公司。此外，在Aetna收購方面，該公司作出了某些承諾，要求其某些HMO和保險公司事先對股息進行監管批准。適用於公司HMO和保險公司子公司的附加條例和承諾不應影響公司償付公司債務、履行其他融資義務或支付股息的能力，或影響公司任何子公司償還債務或其他融資義務的能力。根據適用的監管要求和承諾，2019年12月31日，未經監管當局事先批准，公司的保險公司和HMO子公司可支付的最高股息為3.66億美元總的來説。
公司將其經營子公司的資本水平維持在或高於目標水平和(或)要求的資本水平和股息數額，超過這些水平，以滿足流動性要求，包括支付債務利息和股東紅利。此外，根據公司的酌處權，它將這些資金用於其他目的，如為股票和債務回購計劃提供資金、對新業務的投資以及其他被認為是明智的用途。
在…2019年12月31日和2018，該公司持有的投資5.37億美元和5.31億美元它們分別不作為單獨的帳户資產入賬，但在法律上是分開的，不受公司業務引起的索賠的影響。看見附註3“投資”包含在本10-K項的第8項中，以獲得與2012年將現有團體年金合同從參與合同轉換為非參與合同有關的投資的補充信息。
償付能力監管
全國保險專員協會(NAIC)對保險公司採用基於風險的資本(RBC)標準，目的是通過比較每家公司的調整盈餘和所需盈餘(“RBC比率”)來識別資本資本不足的公司。紅細胞比率旨在反映保險公司的風險狀況。在一定比例範圍內，監管機構有越來越多的權力採取行動，因為紅細胞比率下降。有四個層面的監管行動，從要求保險公司向州保險專員提交一份全面的財務計劃，以增加其RBC，到要求國家保險專員將保險公司置於監管之下。在…2019年12月31日，公司各主要保險子公司的紅細胞比率均高於需要採取管制行動的水平。上述針對保險公司的RBC框架已由NAIC擴展到包括HMO在內的衞生組織。雖然並不是所有的州都通過了這些規則2019年12月31日在那一天，公司的每一個活躍的HMO都有盈餘，超出了適用的州淨資產要求，或者，如果採用，將需要根據NAIC的RBC規則採取管制行動的水平。外部評級機構在確定公司評級時使用自己的資本模型和/或RBC標準。
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關鍵會計政策
公司根據公認的會計準則編制合併財務報表，要求管理層作出一定的估計並作出判斷。估計和判斷所依據的是歷史經驗、當前趨勢和管理層認為在編制綜合財務報表時重要的其他因素。公司定期審查其會計政策及其在合併財務報表中的應用和披露方式。雖然公司認為管理部門考慮的歷史經驗、當前趨勢和其他因素有助於按照公認的會計原則編制合併財務報表，但實際結果可能與估計不同，這種差異可能是重大的。
中討論了重要的會計政策。附註1“重大會計政策”包括在這10-K的第8項中。管理層認為，以下會計政策具有較高的判斷力和(或)複雜性，因此被認為是關鍵的會計政策。該公司已與委員會的審計委員會(“審計委員會”)討論了這些關鍵會計政策的制定和選擇問題，審計委員會審查了與這些政策有關的披露情況。
收入確認
藥學服務部門
藥劑服務部門直接通過其郵件服務配藥藥店銷售處方藥，並通過該公司的零售藥房網絡間接銷售處方藥。公司的藥房福利安排是以與總供應安排相一致的方式核算的，因為沒有合同規定的最低數量，每個處方都被視為一項單獨的採購決定，並在某一時間點轉移了不同的履約義務。與每項處方索賠有關的PBM服務被視為單一履約義務的一部分，最終導致處方藥的配發。
本公司在與客户協商的合同價格上確認收入，該公司已完成對處方藥的控制，然後將其轉讓給客户計劃成員。該公司控制通過其零售藥店網絡間接發放的處方，因為它與這些藥店有單獨的合同安排，在確定交易價格方面擁有酌處權，並承擔主要責任，履行向客户計劃成員提供處方藥的承諾，同時履行相關的PBM服務。
收入包括：(一)客户直接向本公司支付的價格部分，扣除從品牌藥品或其他折扣和退款中獲得的任何折扣(見下文“藥品折扣”和“擔保”)，(二)客户計劃成員為郵購處方支付給公司的價格，以及客户計劃成員就零售處方(“零售共同付款”)向零售網絡藥店支付的價格，以及(三)零售藥店網絡合同的基於索賠的管理費。銷售税不包括在收入中。
當處方藥的控制權轉移給客户時，公司就會確認收入，這一數額反映了該公司期望以這些處方藥作為交換條件而有權得到的考慮。該公司為藥劑服務部門制定了下列收入確認政策：
• | 郵寄服務配藥藥房銷售的處方藥產生的收入在處方藥交付給客户計劃成員時得到確認。在交貨時，本公司基本上履行了其在客户合同下的所有履約義務，並且沒有經歷大量的退貨或重新裝運。 |
• | 本公司零售藥店網絡中第三方藥房銷售的處方藥收入和相關管理費在本公司銷售點確認，即該索賠由公司的在線索賠處理系統裁定，公司已轉移對處方藥的控制權，並履行了其所有的履約義務。 |
對於在轉讓給客户計劃成員之前公司作為代理人或不控制處方藥的合同，收入用淨方法確認。
毒品折扣
該公司記錄其客户根據其計劃成員使用品牌處方藥而獲得的製造商回扣的收入淨額。公司根據實際和估計的索賠數據以及對其客户賺取的製造商回扣的估計，在期末估算這些回扣。這些估計數是根據期間終了時可得的最佳數據作出的。
78
以及近期歷史上影響客户退貨金額的各種因素。當這些回扣被支付或發生重大事件時，公司會根據實際支付的金額調整支付給客户的回扣。這些調整的任何累積效應都是在確定收入時記錄下來的。調整一般是由於與具有追溯性退税調整的客户或製造商之間的合同變更、估計產品組合與實際產品組合之間的差異以及是否將品牌藥品列入適用的配方。估計和實際製造商的回扣數額之間的調整對公司的經營業績或財務狀況影響不大。
擔保
該公司還調整收入的退款，由客户產生的價格，擔保和業績，根據確定的服務和業績指標。這些估計數的投入不受高度主觀性或波動性的影響。估計價格和實際價格之間的調整與業績退款數額之間的調整對公司的經營結果或財務狀況沒有重大影響。
零售/LTC分部
零售藥房
本公司的零售藥店在顧客佔有商品時確認收入。對於藥品銷售，每一份處方索賠都是其與客户的各自安排，是一項履行義務，與其他零售網絡安排下的其他處方索賠不同。收入根據根據定義的基於價值的服務和性能指標對第三方支付方的退款進行調整，這些退款是由於定價、擔保和績效而產生的。這些估計數的投入不受高度主觀性或波動性的影響。估計價格和實際價格之間的調整與業績退款數額之間的調整對公司的經營結果或財務狀況沒有重大影響。
客户購買的公司禮品卡收入作為合同責任推遲到貨物或服務轉讓。未預期由客户贖回的任何金額(即破碎)將根據歷史的贖回模式予以確認。
客户退貨對公司的經營業績或財務狀況不重要。銷售税不包括在收入中。
忠誠度和其他項目
公司的客户忠誠度計劃®，由兩個組件組成，ExtraSavingsTM和雄鹿隊®獎勵。ExtraSavings是指當公司得出結論認為，它們不代表在發行時向客户承諾提供額外貨物或服務，因為它們與特定的交易或支出水平無關，因此被記錄為減少收入的優惠券。
外部雄鹿獎勵是由客户累積根據他們的歷史支出水平。因此，公司已確定，在最初交易時，對這些客户負有額外的履約義務。該公司將交易價格分配給初始交易，並根據相對獨立的銷售價格分配ExtraBucks獎勵交易，該價格考慮了回報的歷史贖回模式。分配給外部雄鹿獎勵的收入被確認為這些獎勵被贖回。在每個期間結束時，未贖回的“雄鹿隊獎勵”被列為合同責任。
該公司還提供一個基於訂閲的會員計劃，CarePass®，在此條件下，會員有權獲得在訂閲期內交付的一套福利，以及可為未來商品和服務贖回的促銷獎勵。訂閲是在公司交付貨物和服務時或之前按月或每年支付的。這些安排的收入被確認為履約義務得到履行。
長期護理
當將承諾的貨物或服務的控制權轉讓給客户時，收入就會被確認，這一數額反映了公司預期有權得到的報酬，以換取這些貨物或服務。每一項處方索賠是本公司的一項單獨的履約義務，與客户安排下的其他處方索賠不同。長期護理收入的很大一部分來自藥品和醫療產品的銷售，由聯邦醫療保險計劃D部分償還，在較小程度上由州醫療補助計劃償還。該公司監測其來自這些償還來源的收入和應收賬款，以及長期護理設施和其他第三方保險付款人，並在收入確認日減少收入，以適當考慮預期的可變因素。
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賬單和償還金額之間的差額。因此，公司合併財務報表中報告的總收入和應收賬款按預期最終從這些付款人收到的數額入賬。
病人共同支付與醫療保險部分D，某些州醫療補助計劃，醫療保險部分B和某些第三方付款通常不收取時，產品交付或服務提供，但作為正常計費程序的一部分，向個人計費，並服從正常的應收賬款收取程序。
步行式診所
對於由公司的步行診所提供的服務，向病人提供的已完成服務的收入確認，並根據第三方付款人合同義務和病人直接賬單歷史收費率進行調整。
醫療福利部分
醫療福利收入主要來自向客户收取的保險費和費用。收入是根據客户帳單確認的，客户帳單反映的是每個僱員的合同費率和在編制賬單時公司記錄在記錄中的僱員人數。比林斯通常在下個月每月發送保險。
本公司的帳單可隨後調整，以反映因會員終止或其他因素而引起的註冊變化。這些調整稱為追溯性調整。在每一個期間，公司估計未來追溯金額，並相應調整記錄的收入。隨着對實際追溯金額的瞭解，公司對預算進行了改進，並記錄了收入在產生期間的任何必要調整。追溯能力的實際水平與估計水平的顯著差異將對公司的經營業績產生重大影響。
保費收入
保險費在註冊人有權獲得保健服務的月份被確認為收入。保險費是扣除估計終止和無法收回數額的備抵後報告的。此外，符合ACA最低醫療損失率(“MLR”)退税要求的保費收入計入了本歷年估計的最低醫療損失率(MLR)折扣。與未到期合同承保期有關的保險費(未賺得保險費)在合併資產負債表上作為其他保險負債報告，並在賺取時確認為收入。
公司的一些合同允許調整保險費以反映實際經驗或被保險人的相對健康狀況。這種調整在合同開始時是可以合理估計的，對這些估計數的調整是根據在合同下出現的客户的實際經驗和有關合同的條款作出的。
服務收入
服務收入涉及可以包括各種服務組合或一系列服務的合同，這些服務通常能夠區分開來，並作為單獨的履行義務入賬。保健福利部門的服務收入主要由以下部分組成：
• | 為ASC成員提供某些索賠處理和成員服務的條件是收取ASC費用。在提供服務的期間內確認ASC的費用收入。該公司的一些行政服務合同包括對某些職能的擔保，如客户服務響應時間、索賠處理準確性和索賠處理週轉時間，以及擔保計劃保薦人的福利索賠經驗將在一定範圍內。有了任何這些擔保，如果這些安排的條件沒有得到滿足，公司在財務上就會面臨風險，儘管風險的最高數額通常限於所涉客户以其他方式向公司支付的費用的一定百分比。每一段時間，公司根據這些擔保條款估計其債務，並記錄其估計數，作為對服務收入的抵銷。 |
• | 工人補償行政服務包括收費管理護理服務。一旦提供服務，即確認工人補償行政服務收入。 |
醫療保險會計D部分
收入包括公司的PDP賺取的保險費，這些保費是根據PDP的年度投標和與CMS的相關合同安排確定的。保險費包括受益人保險費，這是PDP成員的責任，在低收入成員的情況下可以由CMS補貼，以及由CMS支付的直接保險費。預先收取的保費最初記錄在其他保險負債中，然後按比例確認為成員有權領取福利期間的收入。
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收入還包括醫療保險D部分項目設計中的風險分擔功能，稱為風險走廊。公司以在風險走廊下應付或應收CMS的數額的形式估算可變的考慮，並根據在報告年度結束時從CMS收到或欠CMS的額外補貼的計算來調整收入。
除了醫療保險D部分保費外，該公司每月還從CMS那裏獲得額外的付款，這些款項涉及災難性再保險、低收入費用分攤補貼和保險差距福利。如果收到的補貼與實際轉撥的處方所得數額不同，則差額記錄在應收賬款、淨額或應計費用中。
債務證券的其他臨時減值
該公司定期審查其債務證券，以確定公允價值低於成本基礎或賬面價值的下降是否是暫時的。如果債務擔保的公允價值下降被認為不是暫時的，債務擔保的成本基礎或賬面價值就會被減記。然後，減記分為信貸和非信貸相關的部分。與信用有關的部分的金額包括在公司的淨收益(虧損)中，而非信用相關部分的數額包括在其他綜合收益(損失)中，除非公司打算出售債務證券，或者更有可能要求公司在其預期收回債務證券的攤銷成本基礎之前出售債務證券。根據適用的會計準則，公司在進行此分析時，將分析所有被認為與每項投資相關的事實和情況。
在評估公允價值的下降是否是暫時的因素中，考慮的因素包括債務擔保本身質量的變化是否導致下降，整個市場的下降是否導致下降，以及根據投資當前和短期復甦前景實現債務證券賬面價值的前景。對於被確定為市場狀況(例如，由於整體市場狀況而導致的利率和波動增加)或與行業有關的事件造成的未實現損失，公司決定是否打算出售債務證券，或者如果公司更有可能在預期收回債務證券的攤銷成本基礎之前出售債務證券。如果這兩種情況都是正確的，則公司確認非臨時減值，債務擔保的成本基礎/賬面金額被減記為公允價值。
評估債務證券減值所固有的風險包括市場因素可能與預測不同的風險，以及公司評估中所考慮的事實和情況可能隨着時間的推移而發生變化的風險。以往報告所述期間未出現的市場因素和情況的意外變化可能導致當期決定出售上一個報告期內未受影響的債務證券。
供應商津貼和購買折扣
藥學服務部門
製藥服務部門收到購買商品的折扣。與供應商(包括製造商、批發商和零售藥店)的合同安排通常規定藥房服務部門可按下列一種或多種形式從既定的清單價格獲得購買折扣：(一)購買時的直接折扣；(二)及時支付發票的折扣；或(三)向製造商(例如通過批發商或零售藥店)間接購買產品時，在配藥後支付的折扣(或回扣)。這些回扣是在處方配發時確認的，通常在每個完整季度結束後30天內計算並向製造商開單。從歷史上看，對確認的回扣與所收金額的調節所產生的調整對公司的經營業績或財務狀況沒有重大影響。公司對任何這類差異的影響作了説明，如在核對完成期間會計估計數的變化。製藥服務部門還根據其批發商合同獲得額外折扣，如果超出合同規定的採購數量。此外，製藥服務部門還從製藥製造商那裏收取行政服務費用。購買折扣和行政服務費記錄為產品銷售成本的降低。
零售/LTC分部
零售商/LTC部門收到的供應商補貼降低了庫存的攜帶成本，並在出售相關庫存時確認為產品成本，除非它們被明確確定為對促銷方案和/或提供的其他服務的增量費用的償還。與廣告承諾直接相關的金額在相關廣告承諾為以下情況下被確認為廣告費用(包括在運營費用中)的減少。
81
滿意了。收到的超過實際費用的任何這類備抵也減少了庫存的賬面成本。從供應商收到的與採購承付款掛鈎的任何預付付款的總價值最初被推遲。然後根據採購量攤銷遞延金額，以減少在合同有效期內銷售的產品的成本。從未與採購承付款掛鈎的供應商收到的任何前期付款的總價值最初也被推遲。遞延金額然後攤銷，以降低產品在相關合同有效期內直線銷售的成本。
在過去三年中，公司對供應商補貼或購買折扣的記賬方式沒有任何實質性的變化。
盤存
使用加權平均成本法，存貨按成本或可變現淨值的較低值估值。
期末庫存的價值因在實物盤點之間的過渡期間發生的估計庫存損失而減少。每一家零售商店和LTC藥店定期進行實物盤點，連續週期盤點過程是驗證每個配送中心和郵件設施手頭庫存餘額的主要程序，以確保綜合財務報表中反映的數額得到適當説明。公司的存貨會計包含不確定性，因為管理人員必須使用判斷來估計在實物盤點之間的期中期間發生的庫存損失。在估算這些損失時，考慮了許多因素，其中包括按地點分列的歷史實物庫存結果和當前實物庫存損失趨勢。
這一重要會計政策所涵蓋的庫存損失估計準備金總額為4.01億美元截至2019年12月31日。雖然管理層認為有足夠的現有和歷史資料記錄對庫存損失估計數的合理估計，但實際結果可能有所不同。為了幫助投資者評估與上述與庫存相關的不確定性相關的總風險(如果有的話)，估計庫存損失的10%(10%)税前變化(相當可能的變化)將使估計庫存損失的總準備金增加或減少約10%(10%)。4 000萬美元截至2019年12月31日.
雖然管理層認為上文討論的估計數是合理的，有關的計算符合普遍接受的會計原則，但實際結果可能與這種估計不同，這種差異可能是重大的。
使用權資產和租賃負債
公司決定一項安排是否包含合同開始時的租約。使用權資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，而租賃負債則代表公司對租賃所產生的租賃付款的義務。使用權資產和租賃負債是在租賃開始之日、租約續約日或根據未來剩餘最低租賃付款現值對租賃空間進行重大改造時確認的。由於公司租約中隱含的利率不容易確定，公司利用其按基礎資產類別確定的增量借款利率來貼現租賃付款。經營租賃使用權資產還包括在開工前支付的租金，並通過租賃獎勵措施予以削減。
該公司的房地產租賃通常包含允許每一次續約最多5年的選項。就房地產租賃而言，延長的選擇在至少開始時被認為是不合理的，因為公司定期重新評估每一份租約，以考慮行使更新期權的經濟和戰略激勵，並定期開設或關閉商店，以符合其經營戰略。一般來説，更新期權期不包括在租賃期限內，相關付款也不包括在對使用權、資產和租賃負債的計量中。同樣，非房地產租賃的租賃期限也不包括續約選項，因為它們被認為不一定會在租約開始時行使。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄，租賃費用在短期租約期間按直線確認。
對於房地產租賃，公司將租賃組件和非租賃組件作為單一租賃組件進行核算。某些房地產租賃需要根據銷售量支付額外款項，還需要償還房地產税、公共地區維護和保險費用，這些費用作為可變租賃費用支出。其他房地產租賃包括一項固定租賃付款，包括房地產税、公用區域維護和保險。這些固定付款被視為租賃付款的一部分，幷包括在使用權資產和租賃負債.
82
長期資產減值
定活資產的可收回性
本公司評估可收回的長期資產，不包括商譽和無限期無形資產，這些資產將使用下文所述的單獨測試方法進行減值測試，每當情況發生或變化表明此類資產的賬面價值可能無法收回時。公司對這些長期存在的資產進行分類和評估，在最低水平上進行減值，以確定個人現金流量。如果存在減值指標，公司首先將資產組的賬面金額與與該資產組相關的估計未來現金流量(不計折扣和不收取利息費用)進行比較。如果在此分析中使用的估計未來現金流量低於資產組的賬面金額，則編制減值損失計算。減值損失計算將資產組的賬面金額與資產組的估計未來現金流量(貼現和利息費用)進行比較。如果需要，減值損失記錄在資產組的賬面價值中超過資產組預計未來現金流的部分(貼現並附有利息費用)。
長期資產減值損失計算包含不確定性，因為管理層必須用判斷來估計每個資產組的未來銷售、盈利能力和現金流。在編制這些估計時，公司將考慮歷史結果和當前的經營趨勢以及合併銷售、盈利能力和現金流結果及預測。這些估計數可能會受到多個因素的影響，包括一般的經濟和監管條件、第三方組織降低處方藥成本的努力和/或成員共同支付的增加、競爭者繼續努力獲得市場份額和消費者消費模式。
在本年度終了的年度內2019年12月31日，該公司記錄了商店合理化收費2.31億美元，主要涉及經營租賃使用權資產減值費用.在2018年12月31日終了的一年內，該公司確認4 300萬美元長期資產減值費用，主要涉及財產和設備的減值.在截至2017年12月31日的一年中，沒有確認長期資產的重大減值費用。
商譽可收回性
商譽係指為購置而支付的款額超過所取得的可識別淨資產的公允價值。商譽受到年度減值審查的制約，如果事件或情況表明賬面價值可能無法收回，則需要進行更頻繁的審查。商譽在報告單位的基礎上進行減值測試。減值測試是通過比較報告單位的公允價值與其賬面淨值(或賬面價值)(包括商譽)來進行的。報告單位的公允價值採用現金流量貼現法和市場多重法相結合估算。如果報告單位的賬面淨值(賬面價值)超過公允價值，則報告單位的商譽被視為受損，減值確認為等於超額的數額。
報告單位的公允價值的確定要求公司作出重要的假設和估計。這些假設和估計數主要包括選擇合適的同行集團公司；控制適合公司競爭行業收購的溢價和估值倍數；貼現率；終端增長率；以及對收入、營業收入、折舊和攤銷、所得税、資本支出和未來週轉資本需求的預測。在確定這些假設和編制這些估計時，公司考慮每個報告部門的歷史結果和當前經營趨勢；合併收入、盈利能力和現金流結果和預測；以及行業趨勢。公司的估計可能受到許多因素的影響，包括一般的經濟和監管條件；無風險的利率環境；公司的市場資本化；客户和付款者降低成本的努力，包括他們的處方藥成本和/或增加成員共同支付；競爭者繼續努力獲得市場份額和消費者消費模式。
2019年親善損害試驗
在2019年第三季度，該公司進行了所需的商譽年度減值測試。這項減值測試結果顯示，截至測試日期，商譽並無受損。商譽減值測試使公司所有報告單位的公允價值大大超出其賬面價值，但商業業務和LTC報告單位除外，分別比其賬面價值高出約4%和9%。
截至Aetna收購之日，該公司增加了保健福利部門，其中包括商業業務報告部門。交易是使用購置會計方法記賬的，這種方法除其他外，要求在購置之日按公允價值確認所獲得的資產和假定的負債。因此，在購置時，商業企業報告單位的公允價值與其賬面價值相等。鑑於Aetna收購日期與2019年商譽年度減值測試非常接近，正如預期的那樣，
83
商業業務報告單位的價值與報告單位的賬面價值保持相對一致。此外，這一公允價值估計對重大假設很敏感，包括收入增長率、營業收入和貼現率的變化。
雖然該公司認為，用於確定2019年第三季度LTC報告部門公允價值的財務預測是合理和可實現的，但LTC報告部門可能繼續面臨挑戰，這些挑戰可能會影響公司按照進行這種商譽損害測試時估計的速度增長LTC報告部門業務的能力。這些挑戰和公司財務預測中確定LTC報告部門估計公允價值的一些關鍵假設包括：客户保留率；熟練護理設施的佔用率；熟練護理設施客户的財務健康；設施償還壓力；公司執行高級生活計劃的能力；公司有秩序地進行收購併將這些業務納入LTC業務的能力；以及公司從勞動生產率和其他舉措中提取成本節約的能力。LTC報告單位的公允價值還取決於同行集團公司的市場倍數和無風險利率環境，這影響了貼現現金流估值方法中使用的貼現率。如果該公司未能達到其預測，在短期內，LTC報告單位的商譽可能會被視為受到重大損失。截至2019年12月31日，LTC報告部門的剩餘商譽餘額為4.31億美元。
2018年親善損害試驗
中討論過的附註5“親善和其他無形資產”在2018年期間列入本10-K項的第8項，LTC報告部門繼續經歷全行業的挑戰，這些挑戰影響到管理層以公司收購Omnicare和2017年商譽損害年度測試時最初估計的速度增長業務的能力。這些挑戰包括：客户保留率較低，熟練護理設施的佔用率較低，許多熟練護理設施客户的財務健康狀況惡化，導致一些客户在2018年破產，以及持續的設施償還壓力。2018年6月，LTC管理層提交了2019年的初步預算，並更新了2018年年度預測，其中顯示2018年剩餘時間和2019年預計財務業績的惡化，這也導致管理層更新了2019年以後的長期預測。根據這些最新預測，管理層確定，有跡象表明，LTC報告單位的商譽可能受到損害，因此，管理層在2018年6月30日進行了一項臨時商譽減損測試。中期減值測試結果顯示，LTC報告單位的公允價值低於賬面價值，導致2018年第二季度税前商譽減值39億美元。
2018年第三季度，該公司進行了規定的商譽年度減值測試，得出的結論是，商譽沒有減值。商譽減值測試顯示，藥劑服務及零售藥房報告單位的公允價值較其賬面價值高出不少，而LTC呈報單位的公允價值較其賬面價值高出約2%。
2018年第四季度，LTC報告部門因運營問題和客户流動性問題(包括一起重大客户破產)而未能達到預期。此外，LTC管理層提交了一份更新的2019年最後預算，與2018年第二和第三季度的分析相比，該預算顯示2019年的預計財務結果進一步顯著惡化，主要原因是工業和運營方面的挑戰繼續存在，這也導致管理層對2019年以後的長期預測作了進一步的更新。根據這些最新預測，管理層確定，有跡象表明，LTC報告單位的商譽可能會進一步受損，因此，管理層在2018年第四季度進行了一次臨時商譽減損測試。中期減值測試結果顯示，LTC報告單位的公允價值低於賬面價值，導致2018年第四季度税前商譽減值額外支出22億美元。
2018年，採用貼現現金流法和市場多重法相結合的方法確定了LTC報告單位的公允價值。除了較低的財務預測外，無風險利率的變化和同行集團公司市場倍數的降低，也導致2018年商譽減值費用的數額。
2017年親善損害試驗
公司記錄1.81億美元在商譽減值費用方面，2017年與Rx十字路口相關的報告部門。2017年第三季度，該公司進行了規定的商譽年度減值測試。商譽減值測試顯示，藥劑服務及零售藥房報告單位的公允價值較其賬面價值高出顯著幅度，而LTC及Rx十字路口報告單位的公允價值分別超逾其載貨價值約1%及6%。2018年1月2日，該公司將其Rx十字路口報告部門出售給McKesson公司7.25億美元.
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無形資產的可收回性
無限期無形資產受到年度減值審查，如果事件或情況表明其賬面價值可能無法收回，則進行更頻繁的審查。將無形資產的公允價值估計值與其賬面價值進行比較，對無限期無形資產進行檢驗。如果資產的賬面價值超過其估計公允價值，則確認減值損失，並將該資產減記為其估計公允價值。
無限期無形資產減值損失的計算具有不確定性，因為管理層必須使用判斷來估計公允價值，其假設是，公司願意支付特許權使用費，以利用資產的利益，以代替無形資產的所有權。公允價值是通過扣除假定的特許權使用費支付給資產估計經濟壽命的現值來估算的。這些估計數可能會受到多個因素的影響，包括一般的經濟狀況、市場資料的可得性及該公司的盈利能力。無限期無形資產在截至年底的任何年度均無減值損失。2019年12月31日, 2018或2017.
應付保健費用
在…2019年12月31日和2018, 73%和67%須支付的醫療費用分別是(I)向公司受保人提供但尚未向公司報告的服務的最終成本的估計，以及(Ii)已向公司報告但尚未支付的申索(統稱為“IBNR”)。應支付的保健費用還包括在財務報表日期之後，如果公司有義務按照合同或管理要求支付這些服務的費用，將繼續提供的服務費用估計數。應付的保健費用的其餘部分主要包括藥房和人均應付款項、根據風險分擔協議應付給供應商的其他款項和應計國家評估費用。該公司利用精算原則和假設，對IBNR進行評估，這些原則和假設考慮了許多因素。看見附註1“重大會計政策”包括在這10-K的第8項，以獲得更多關於公司的保留方法的信息.
2019年期間，該公司觀察到，相對於前一年年底的假設，完成係數有所增加。在考慮了2019年支付的索賠，並在前一年第四季度之前提供服務日期後，該公司觀察到假設發生的索賠加權平均完成係數為27基點比先前估計的高，因此減少了2.4億美元2019年，應支付的與前一年有關的保健費用。該公司在決定其估計的IBNR截止日期時所用的完工係數時，已考慮到其完成係數的變化模式。2019年12月31日。然而，根據歷史上的索賠經驗，公司估計的加權平均完工係數有可能有正負之分。19公司假設費率的基點，這可能會影響醫療保健費用大約正負2.27億美元税前。
同樣在2019年期間，該公司注意到，在財務報表日期之前三個月或更短的索賠發生日期的索賠，其保健費用低於先前的估計。具體來説，在考慮了2019年支付的索賠和前一年第四季度發生的索賠日期後，該公司觀察到的醫療保健費用約為3.2%2018年第四季度的估計數低於先前的估計數，因此減少了2.84億美元2019年應支付的與前一年有關的保健費用。
管理部門在制定當前醫療費用趨勢率估計數時，考慮到歷史醫療費用趨勢率及其對可能影響當前趨勢的近期事件的瞭解。在設立儲備金時2019年12月31日，該公司最近三個月增加了其假定的醫療費用趨勢率3.4%從最近觀察到的醫療費用趨勢率來看。然而，根據歷史上的索賠經驗，該公司估計的醫療費用趨勢率可能會有正負之分，這是合理的3.5%根據假設費率計算，這可能會影響按正負支付的醫療保健費用。3.49億美元税前。
所得税
公司使用資產和負債法核算所得税。遞延税資產和負債是為財務和税收報告基礎之間的任何臨時差異而設立的，並根據需要進行調整，以反映預計在臨時差額逆轉時生效的已頒佈税率的變化。這種調整記錄在頒佈税法的期間，不論這些調整何時生效。如有必要，遞延税資產將扣除估值備抵，以使這些損失、扣減額或其他税收福利的未來實現充分不確定。
在確定所得税和相關應付款及遞延税資產和負債的準備金時，需要作出重大判斷，因為在一般業務過程中，存在最終税收結果不確定的交易和計算。此外，公司的報税表還須接受國內外各種税種的審核
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可能導致根據對税法的不同解釋進行重大調整的當局。雖然管理層認為其估計數是合理的，而且是根據編制準備金時可得到的最佳資料作出的，但實際結果可能與這些估計數不同，最終的税收結果可能與合併財務報表中所反映的結果大不相同。
只有在税務當局根據税務當局的技術優點進行審查時，才能確認來自不確定税收狀況的税收利益。然後，在綜合財務報表中確認的這些職位的税收利益是根據與相關税務當局結算後可能實現50%以上的最大利益來衡量的。與不確定的税收狀況有關的利息和(或)處罰在所得税規定中得到確認。在確定不確定的税收狀況時，需要作出重要的判斷。由於事實和情況的變化，公司已經為不確定的税收狀況建立了權責發生制，並根據需要對這些應計項目進行了調整。
新會計公告
看見附註1“重大會計政策”包括在本項目10-K的第8項，以説明新的會計聲明適用於本公司。
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目錄
項目7A.市場風險的定量和定性披露。
公司的收益和財務狀況面臨着利率風險、信用質量風險、市場估值風險、外匯風險、商品風險和操作風險。
利率與信用質量風險評估
公司管理利率風險的方法是在適當的情況下保持資產和負債期限之間的緊密匹配。公司管理信用質量風險的方法是設法保持高平均信用質量評級，並在其債務證券投資組合中保持多元化的部門風險敞口。在投資和風險管理目標方面，公司還使用市場價值至少部分由利率(短期或長期)的水平或變化、期限、提前還款率等因素決定的衍生金融工具。股票市場或信用評級/息差。公司對這些衍生品的使用一般限於對衝風險，主要包括使用利率互換、國庫券、遠期合約、期貨合約、認股權證、看跌期權和信用違約互換。這些工具分開來看，會使公司受到不同程度的利率、股票價格和信用風險的影響。然而，當用於對衝時，該公司預計這些工具將降低總體風險。
投資
該公司的投資組合支持以下產品2019年12月31日和2018:
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
體驗級產品 | $ | 1,100 | $ | 1,063 | |||
剩餘產品 | 18,587 | 17,191 | |||||
投資總額 | $ | 19,687 | $ | 18,254 | |||
與經驗級產品相關的投資風險一般不會影響公司的經營業績.在本公司公司/其他部門的大案例養老金業務中，與支持經驗級養卹金和年金產品有關的風險由合同持有人承擔，而不是由公司承擔(除其他外，須遵守某些最低擔保)。支持經驗級產品的資產可由合同持有人或參與者退出。
該公司投資組合中的債務證券的平均信用質量評級為A雙雙2019年12月31日和2018約44億美元和39億美元AAA級2019年12月31日和2018評級低於投資級的債務證券(即信用質量評級低於bbb-/baa 3)12億美元和11億美元在…2019年12月31日和2018，分別(其中)4%和6%在…2019年12月31日和2018分別支持經驗級產品)。
在…2019年12月31日和2018，公司舉行3.33億美元和3.73億美元由第三方擔保的市政債券，分別代表2%在這兩方面的投資總額中2019年12月31日和2018.這些證券的平均信貸質素評級為AA和AA-在…2019年12月31日和2018分別有擔保。這些證券的平均信用質量評級為A+和A-在…2019年12月31日和2018在沒有擔保的情況下，本公司與第三方擔保人(直接或間接)沒有任何顯著的集中投資。
公司通常將債務證券歸類為可供出售的債券，並在合併資產負債表上以公允價值記賬。2019年12月31日和2018，少於1%債務證券的估值採用反映公司假設的投入(按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則分類為三級投入)。附註4“公允價值”列入本10-K項第8項，以獲得關於用於確定投資公允價值的方法和關鍵假設的補充資料。有關投資的其他信息，請參閲附註3“投資”包括在這10-K的第8項中。
該公司定期審查其投資組合中的債務證券，以確定低於成本價的公允價值下降或賬面價值的下降是否是暫時的，當債務證券處於未變現的資本損失狀況時，公司監測損失的持續時間和嚴重程度，以確定是否可以在合理的時間內實現充分的市場復甦。如果公允價值的下降被認為不是暫時的，那麼債務擔保的成本基礎或賬面價值就會被減記。然後，將減記分為信貸和非信貸相關的部分。與信用相關的部分的金額。
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包括在淨收益中，非信貸相關部分的數額包括在其他綜合收益(損失)中，除非公司打算出售債務證券，或者更有可能在預期收回債務證券的攤銷成本法之前要求公司出售債務證券。債務證券的非臨時減值(“OTTI”)被認為是一項重要的會計政策。“關鍵會計政策-債務證券的其他臨時減值”在MD&A包括在這10-K的第7項，以獲得更多的信息.
市場價值風險評估
該公司定期評估其來自市場敏感工具的風險，除其他外，檢查利率水平或變化(短期或長期)、期限、預付利率、股票市場和/或信用評級/息差。該公司還定期評估投資相對於管理層批准的投資指南(並在這些準則範圍內運作)和其投資組合的業務目標的適當性。
公司每季度審查其投資組合中假設的淨虧損對公司短期綜合財務狀況、經營業績和現金流量的影響，假設短期市場利率和價格可能發生某些合理的變化。利率變動(無論是由國庫券收益率或信用利差變化或其他因素引起)是公司最重大的風險敞口類別。該公司使用一套具有代表性的未來利率情景，根據現金流量的淨現值估計了對市場敏感工具公允價值的影響。所使用的假設如下：立即提高100個基點的利率(該公司認為這是一種中度不利的情況，大約等於可供出售的中期債務證券的年利率變動的歷史波動)和國內股票證券價格立即下降15%。
假設利率即時提高100個基點，本地股票證券價格即時下跌15%，則市場敏感工具的公允價值在2019年12月31日如下：
• | 長期債務的公允價值將下降約45億美元(税前57億美元)。長期債務公允價值的變化不影響公司的經營業績或財務狀況。 |
• | 投資證券公允價值的理論減少被利率敏感負債公允價值的理論減少部分抵消，將導致公允價值淨下降約4.2億美元(5.3億美元税前)，這與持續的非經驗級產品有關。投資證券公允價值的減少將反映為未實現的權益損失，因為公司將這些證券歸類為可供出售的證券。公司不按公允價值記錄負債。 |
基於整體利率風險和股票價格風險，該公司認為，市場利率和價格的這些變化不會對綜合近期財務狀況、經營業績或現金流量產生實質性影響。2019年12月31日.
外幣與商品風險評估
從每一個2019年12月31日和2018，該公司沒有任何重要的外幣匯率或商品衍生工具，認為其對外幣匯率風險和商品價格風險的敞口並不重大。
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業務風險評估
該公司還面臨某些操作風險，包括與信息安全有關的風險，包括網絡安全。該公司及其供應商已經並將繼續經歷各種網絡攻擊，該公司及其供應商希望今後繼續經歷網絡攻擊。除其他外，該公司及其供應商也經歷了自動嘗試，試圖進入面向公眾的網絡、暴力、SYN洪水和分佈式拒絕服務攻擊、惡意軟件感染未遂、漏洞掃描、贖金攻擊、魚叉釣魚運動、大規模偵察嘗試、注射嘗試、釣魚、PHP注入和跨站點腳本。該公司還發現，利用非法獲取的人口信息獲取消費者賬户的攻擊有所增加。該公司正致力於並將繼續投入大量資源和大量費用，以持續維護和更新旨在減輕其面臨的信息安全風險並保護其計算機系統、軟件、網絡和其他技術資產安全的系統和程序，以免未經授權的各方試圖獲取機密信息、銷燬數據、破壞或降低服務、破壞系統或造成其他損害。網絡攻擊的影響並沒有對公司的運營或運營結果產生重大影響。2019年12月31日。董事會及其審計委員會(“審計委員會”)以及提名和公司治理委員會定期被告知公司的信息安全政策、做法和地位。
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目錄
項目8.財務報表和補充數據。
綜合財務報表索引
頁 | |
2019、2018和2017年12月31日終了年度業務綜合報表 | 91 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入(虧損)綜合報表 | 92 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 93 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | 94 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度股東權益綜合報表 | 96 |
合併財務報表附註 | 97 |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 164 |
季度財務信息(未經審計) | 168 |
90
綜合財務報表索引
綜合業務報表
截至12月31日， | |||||||||||
以百萬計，但每股數額除外 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收入： | |||||||||||
產品 | $ | $ | $ | ||||||||
保費 | |||||||||||
服務 | |||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||
總收入 | |||||||||||
業務費用： | |||||||||||
產品銷售成本 | |||||||||||
福利成本 | |||||||||||
商譽減損 | |||||||||||
營業費用 | |||||||||||
業務費用共計 | |||||||||||
營業收入 | |||||||||||
利息費用 | |||||||||||
債務提前清償的損失 | |||||||||||
其他費用(收入) | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税規定 | |||||||||||
持續經營的收入(損失) | ( | ) | |||||||||
停業造成的損失，扣除税後的損失 | ( | ) | |||||||||
淨收入(損失) | ( | ) | |||||||||
非控制權益造成的淨(收入)損失 | ( | ) | |||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
每股基本收益(虧損)： | |||||||||||
可歸因於CVS健康的持續經營的收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
CVS健康造成的停業損失 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
加權平均流通股 | |||||||||||
每股稀釋收益(虧損)： | |||||||||||
可歸因於CVS健康的持續經營的收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
CVS健康造成的停業損失 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
加權平均稀釋股份 | |||||||||||
每股宣佈的股息 | $ | $ | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
91
綜合財務報表索引
綜合收入(損失)綜合報表
截至12月31日， | |||||||||||
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
其他綜合收入(損失)，扣除税後： | |||||||||||
未實現投資收益淨額 | |||||||||||
外幣折算調整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
淨現金流量套期保值 | ( | ) | ( | ) | |||||||
養卹金和其他退休後福利 | ( | ) | |||||||||
其他綜合收入 | |||||||||||
綜合收入(損失) | ( | ) | |||||||||
非控制權益造成的綜合(收入)損失 | ( | ) | |||||||||
CVS健康綜合收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
見所附合並財務報表附註。
92
綜合財務報表索引
合併資產負債表
12月31日， | |||||||
以百萬計，但每股數額除外 | 2019 | 2018 | |||||
資產： | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
投資 | |||||||
應收賬款淨額 | |||||||
盤存 | |||||||
其他流動資產 | |||||||
流動資產總額 | |||||||
長期投資 | |||||||
財產和設備，淨額 | |||||||
經營租賃使用權資產 | — | ||||||
善意 | |||||||
無形資產，淨額 | |||||||
單獨賬户資產 | |||||||
其他資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債： | |||||||
應付帳款 | $ | $ | |||||
應付藥房理賠及折扣 | |||||||
應付保健費用 | |||||||
投保人基金 | |||||||
應計費用 | |||||||
其他保險負債 | |||||||
經營租賃負債的當期部分 | — | ||||||
短期債務 | |||||||
長期債務的當期部分 | |||||||
流動負債總額 | |||||||
長期經營租賃負債 | — | ||||||
長期債務 | |||||||
遞延所得税 | |||||||
單獨賬户負債 | |||||||
其他長期保險責任 | |||||||
其他長期負債 | |||||||
負債總額 | |||||||
承付款和意外開支(附註16) | |||||||
股東權益： | |||||||
優先股，面值0.01美元：0.1股；未發行或未發行 | |||||||
普通股，面值0.01美元：3，200股授權；2019年12月31日發行的1，727股和1，302股；2018年12月31日發行的1，720股；流通股1，295股；資本盈餘 | |||||||
國庫券，按成本計算：425股，分別為2019年12月31日和2018年12月31日 | ( | ) | ( | ) | |||
留存收益 | |||||||
累計其他綜合收入 | |||||||
CVS健康股東權益總額 | |||||||
非控制利益 | |||||||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | |||||
見所附合並財務報表附註。
93
綜合財務報表索引
現金流動合併報表
截至12月31日， | |||||||||||
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
業務活動現金流量： | |||||||||||
客户現金收入 | $ | $ | $ | ||||||||
零售網絡藥店為庫存和處方支付的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
已支付的保險福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付給其他供應商和僱員的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
收到的利息和投資收入 | |||||||||||
已付利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
已繳所得税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||||
銷售收益和投資到期日 | |||||||||||
購買投資 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售收益-回租交易 | |||||||||||
購置(減去所獲現金淨額) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售附屬資產和其他資產的收益 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||||
償還短期債務淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
發行長期債券所得收益 | |||||||||||
償還長期債務 | ( | ) | ( | ) | |||||||
導數結算 | ( | ) | |||||||||
回購普通股 | ( | ) | |||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
行使股票期權的收益 | |||||||||||
支付與淨股本結算有關的税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他 | ( | ) | |||||||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | ( | ) | |||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額 | ( | ) | |||||||||
本期間開始時的現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||||||
本期間終了時的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | ||||||||
94
綜合財務報表索引
截至12月31日， | |||||||||||
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬： | |||||||||||
淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬所需的調整數： | |||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
商譽減損 | |||||||||||
確定福利養卹金計劃的結算損失 | |||||||||||
股票補償 | |||||||||||
出售附屬公司的損失 | |||||||||||
債務提前清償的損失 | |||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他非現金項目 | |||||||||||
經營資產和負債的變化，減去購置的影響： | |||||||||||
應收賬款淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
盤存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
應付帳款及藥房索賠和折扣 | |||||||||||
應付保健費用和其他保險責任 | ( | ) | |||||||||
其他負債 | ( | ) | |||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | $ | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
95
綜合財務報表索引
股東權益合併報表
可歸因於CVS健康 | ||||||||||||||||||||||||||
已發行股份數目 | 共同 股票和 資本 盈餘(2) | 累積 其他綜合 收入(損失) | 共計 CVS健康股東‘ 衡平法 | 股東總數 衡平法 | ||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 共同 股份 | 國庫 股份(1) | 國庫 股票(1) | 留用 收益 | 非控制 利益 | |||||||||||||||||||||
2016年12月31日結餘 | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他綜合收入(附註13) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
股票期權活動、股票獎勵和其他 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
購買國庫股，扣除ESPP發行額 | — | ( | ) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||
普通股股利 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
非控制利益的其他減少 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
採用新的會計準則(3) | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他綜合收入(附註13) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
為收購Aetna而發行的普通股 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
股票期權活動、股票獎勵和其他 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
購買國庫股，扣除ESPP發行額 | — | ( | ) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
普通股股利 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
非控制權權益的取得 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
非控制利益的其他減少 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2018年12月31日結餘 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
採用新的會計準則(注1) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
淨收入(損失) | — | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
其他綜合收入(附註13) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
股票期權活動、股票獎勵和其他 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
購買國庫股，扣除ESPP發行額 | — | ( | ) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||
普通股股利 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
非控制利益的其他減少 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 國庫股包括 |
(2) | 普通股和資本盈餘包括普通股的票面價值$ |
(3) | 反映採用“會計準則最新更新”(“ASU”)與客户簽訂合同的收入的保留收益減少$ |
見所附合並財務報表附註。
96
綜合財務報表索引
合併財務報表附註
1. | 重大會計政策 |
業務描述
CVS健康公司(“CVS健康”)及其子公司(統稱為“公司”)大約擁有9,900 零售地點，大約1,100 步行式醫療診所，一位領先的藥房福利經理，大約擁有105 百萬計劃成員，一家致力於高級藥房護理服務的企業。一百萬 每年擴大病人專業藥學服務。CVS健康也提供了一個估計37 百萬人們通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括擴大醫療保險優勢產品和領先的獨立醫療保險D部分處方藥計劃(“pdp”)。該公司相信，它的創新醫療模式增加了獲得高質量保健的機會，提供了更好的健康結果，降低了整體醫療成本。
2018年11月28日(“Aetna收購日期”)，該公司收購了Aetna公司。(“Aetna”)。由於收購了Aetna(“Aetna收購”)，該公司增加了保健福利部分。Aetna公司業務的某些方面，包括公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如大型案例養老金和長期護理保險產品，都包括在公司的公司/其他部門。合併財務報表反映了Aetna收購日期之後的結果。
從2019年第一季度起，該公司調整了各部門的組成，以適應其運營模式的變化，並反映其首席運營決策者(“CODM”)如何審查信息和管理業務。由於這次調整，公司的SilverScript®PDP從藥學服務部門轉移到保健福利部門。此外，該公司將Aetna的郵購和專業藥房業務從保健福利部門轉移到藥學服務部門。對分部財務信息進行了回顧性調整，以反映這些變化。
公司四 可報告的部門：藥店服務、零售/LTC、保健福利和公司/其他，如下所述。
藥學服務部門
藥學服務部門提供全面的藥房效益管理(PBM)解決方案，包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥店網絡管理服務、郵購藥店、專業藥學和輸液服務、臨牀服務、疾病管理服務和醫療開支管理。製藥服務部門的客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、保健計劃、PDP、醫療補助管理保健計劃、在公共健康保險交易所(“公共交流”)和私人健康保險交易所提供的計劃、保健福利計劃的其他贊助者和美國各地的個人。藥劑服務部門經營零售專業藥房、特製郵購藥房、郵購配藥藥房、複合藥房和輸液分店以及腸內營養服務。
零售/LTC分部
零售/ltc部門銷售處方藥和各種各樣的普通商品，包括非處方藥、美容產品、化粧品和個人護理產品，通過其診所提供保健服務。®在診所就醫，並進行長期護理藥房(LTC)手術，向慢性護理設施和其他護理機構分發處方藥，並提供相關的藥房諮詢和其他輔助服務。截至2019年12月31日，零售/LTC部門大致運作。9,900 零售地點，大約1,100 迷你診所®地點以及在線零售藥房網站，LTC藥房和現場藥房。
醫療福利部分
保健福利部門是全國領先的多樣化醫療福利提供者之一，服務於估計37 百萬人民2019年12月31日。保健福利部分擁有信息和資源，可以幫助成員與其保健專業人員協商，對其保健作出更知情的決定。保健福利部門提供廣泛的傳統、自願和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括醫療、製藥、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、醫療保健優勢和醫療保險補充計劃、醫療補助計劃、醫療補助保健管理服務、工人薪酬管理服務和衞生信息技術產品和服務。保健福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、保健計劃、保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府贊助的計劃、勞工團體和外籍人員。本公司指保險
97
產品(假定醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)為“保險”，行政服務合同產品(計劃發起人承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)為“ASC”。在2018年11月28日之前(Aetna收購日期)之前，醫療福利部分由公司的SilverScript PDP業務組成。
公司/其他部門
該公司在公司/其他部門介紹其財務結果的其餘部分，其中包括：
• | 支持公司整體運作的管理和行政開支，包括行政管理和公司關係的某些方面、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門、與公司在轉型和企業現代化方案中的投資有關的費用以及與收購有關的交易和整合費用；以及 |
• | 公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如其大額養老金和長期護理保險產品。 |
提出依據
所附CVS Health及其子公司的合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的。合併財務報表包括公司及其多數擁有子公司和可變利益實體(“VIEs”)的賬目，公司是其主要受益人。所有重要的公司間結餘和交易均已消除。
改敍
前一年的某些數額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
估計數的使用
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響合併財務報表和所附附註中報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
現金及現金等價物
現金和現金等價物包括購買時期限不超過三個月的現金和臨時投資。該公司投資於短期貨幣市場基金、商業票據和定期存款以及其他債務證券，這些證券在所附的綜合資產負債表中被歸類為現金等價物，因為這些基金具有高度的流動性，可隨時兑換成已知數額的現金。
限制現金
合併資產負債表上其他流動資產中的限制性現金是代管賬户中與某些最近的收購有關的數額。合併資產負債表上其他資產中的限制性現金是指公司的一家專屬保險公司的信託基金為滿足與轉讓某些保險單有關的擔保品要求而持有的金額。所有受限現金都投資於定期存款、貨幣市場基金或商業票據。
以下是合併資產負債表上現金和現金等價物與現金總額、現金等價物和限制性現金在合併現金流量表上的對賬情況2019年12月31日, 2018和2017:
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
限制性現金(包括在其他流動資產中) | |||||||||||
限制性現金(包括在其他資產中) | |||||||||||
合併現金流量表中該期間終了時的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | $ | $ | ||||||||
98
投資
債務證券
債務證券主要由美國財政部和機構證券、抵押貸款支持證券、公司和外國債券以及其他債務證券組成。債務證券根據合同期限分為流動投資或長期投資，除非公司打算在未來12個月內出售一項投資，在這種情況下，該投資在合併資產負債表上被列為流動投資。債務證券被歸類為可供出售，並按公允價值記賬。看見附註4“公允價值”有關公司如何估算這些投資的公允價值的更多信息。
抵押貸款支持證券和其他資產支持證券的成本根據未攤銷的溢價和折扣進行調整，這些溢價和折扣在證券的估計剩餘期限內使用利息法攤銷，並根據預期的預付款項進行調整。
該公司定期審查其債務證券，以確定公允價值低於成本基礎或賬面價值的下降是否是暫時的。當債務證券處於未變現的資本損失狀況時，公司監測損失的持續時間和嚴重程度，以確定是否可以在一段合理的時間內實現充分的市場復甦。如果債務擔保的公允價值下降被認為不是暫時的，債務擔保的成本基礎或賬面價值就會被減記。然後，減記分為信貸和非信貸相關的部分。與信用有關的部分的金額包括在公司的淨收益(虧損)中，而非信用相關部分的數額包括在其他綜合收益(損失)中，除非公司打算出售債務證券，或者更有可能要求公司在其預期收回債務證券的攤銷成本基礎之前出售債務證券。當管理層認為不可能收取利息時，債務證券就不會產生利息。
權益證券
具有現成公允價值的權益證券按公允價值計量，公允價值的變動被確認為淨收入(損失)。
抵押貸款
綜合資產負債表上的抵押貸款投資按未付本金餘額估值，扣除減值準備金。當抵押貸款是有問題的貸款(即拖欠60天以上、破產或喪失抵押品贖回權)、潛在的問題貸款(即高違約概率)或重組貸款時，抵押貸款可能受到損害。對於受損貸款，為記錄的貸款投資與抵押品的估計公允價值之間的差額確定了特定的減值準備金。公司對其投資組合中的所有貸款分別適用其貸款減值政策。
上文所述的減值評估還考慮了可歸因於總投資組合的特點和風險因素。如果一組類似的抵押貸款有可能出現信貸損失，則確定額外的貸款損失備抵。在評估一組類似的抵押貸款是否可能出現信貸損失時，將考慮以下特徵和風險因素：貸款與價值比率、財產類型(例如辦公室、零售、公寓、工業)、地理位置、空置率和財產狀況。
貸款的全部或部分減值記錄在影響貸款法律地位的事件發生時，通常發生在喪失抵押品贖回權時或在導致債務免除的貸款變更時。潛在的問題貸款或重組貸款的利息收入在其被認為可收回的範圍內應計，並且貸款繼續按照其原始或重組的條件履行。有問題貸款的利息收入按現金基礎確認。在喪失抵押品贖回權的過程中，貸款的現金付款被視為本金的返還。12個月內到期或預定提前還款日期的抵押貸款在合併資產負債表上被列為流動貸款。
其他投資
其他投資主要包括：
• | 私人股本和對衝基金有限合夥公司，它們使用股本會計方法記賬。根據這種方法，投資的賬面價值是根據公司對投資的普通合夥人或經理提供的基礎投資資金的股權所有權價值計算的，投資的財務報表一般都是經過審計的。由於收到基金經理提供的估值信息的時間安排，這些投資通常會有長達三個月的延遲報告。公司至少每季度對投資進行減值審查，並通過與管理人員、經理和/或普通合夥人的討論，監測其全年業績。如果公司通過其審查或在收到有限合夥公司的財務報表之前意識到有限合夥投資的減值， |
99
財務報表日，減值將通過記錄有限合夥公司的賬面價值減少而確認，並將相應的費用計入投資淨收入。
• | 投資房地產，按折舊成本在綜合資產負債表上進行，包括資本增加，扣除公允價值暫時下降的減記後的資產。折舊是根據每項資產的估計使用壽命採用直線法計算的。如果任何房地產投資被視為持有待售，則按其賬面價值或公允價值減去估計銷售成本的較低比率進行。該公司通常使用貼現的未來現金流分析結合可比銷售信息來估算公允價值。在銷售時，銷售價格與賬面價值之間的差額記為已實現的資本損益。 |
• | 私募股權證券，在合併資產負債表上進行，成本減去減值，加上或減去隨後為可觀察的價格變化而進行的調整。此外，作為波士頓聯邦住房貸款銀行(FHLBB)的成員，該公司的一家子公司必須購買並持有FHLBB的股份。這些股份受到限制，並按成本進行。 |
投資收入淨額
公司投資的淨投資收益在賺取時記錄，並反映在公司的淨收益(虧損)中(支持經驗級產品的資產投資淨收入除外)。經驗級產品是大案例養老金業務中的產品，在這種情況下，合同持有人而不是公司承擔投資和其他風險，除其他外，公司提供的最低限度擔保。投資業績對經驗級產品的影響每天根據潛在的投資經驗分配給合同持有人的賬户，因此不會影響公司的淨收益(損失)(只要合同的最低擔保不被觸發)。支持大型案例養老金經驗評級產品的資產上的淨投資收益包括在綜合業務報表中的投資淨收入中，並通過收取成本費用記入合同持有人的賬户。
投資的已實現資本損益(已實現資本損益和投資損失除外)作為投資收益淨額的一部分列入綜合業務報表。已實現的資本損益是根據具體身份確定的。購買和出售債務和股票證券及替代投資反映在交易日期。抵押貸款和投資房地產的買賣反映在收盤日。
支持大型案例養卹金經驗評級產品的投資的已實現資本損益不包括在綜合業務報表中的已實現資本損益中，而是直接記入合同持有人賬户。合同持有人的賬户反映在綜合資產負債表上投保人的資金中。
投資的未實現資本損益(未實現資本損益和支持經驗級產品的投資損失除外)反映在股東權益中，扣除税收，作為積累的其他綜合收益的一個組成部分。未實現的資本利得和投資虧損支持大型案例養老金的經驗評級產品直接記入合同持有人的帳户。合同持有人的賬户反映在綜合資產負債表上投保人的資金中。
衍生金融工具
公司利用衍生金融工具管理利率、外匯風險和信用風險。該公司對這些衍生工具的使用一般限於對衝風險，主要包括使用利率掉期、國庫利率鎖、遠期合約、期貨合約、認股權證、看跌期權和信用違約掉期。
100
應收賬款
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||||
貿易應收款 | $ | $ | |||||
供應商和製造商應收款 | |||||||
溢價應收款 | |||||||
其他應收款 | |||||||
應收帳款總額，淨額 | $ | $ | |||||
截至年度可疑應收賬款備抵中的活動2019年12月31日, 2018和2017如下：
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
期初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
記作壞賬費用的額外費用 | |||||||||||
記作免税額的核銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
期末餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
盤存
使用加權平均成本法，存貨按成本或可變現淨值的較低值估值。每一家零售商店和LTC藥店定期進行實物盤點，連續週期盤點過程是驗證每個配送中心和郵件設施手頭庫存餘額的主要程序，以確保綜合財務報表中反映的數額得到適當説明。在實物盤點之間的過渡期間，公司根據歷史結果和當前的實物庫存趨勢，按地點逐地計算預計的實物庫存損失。
再保險可收回款項
該公司利用再保險協議的主要目的是：(A)減少所需資本；(B)促進某些保險合同的獲得或處置。轉讓再保險協議允許公司從再保險公司收回部分損失，儘管它們沒有解除公司作為再保險風險的直接保險人的主要責任。再保險公司不向公司賠償可能造成損失；然而，公司不期望無法收回的再保險費用對其綜合經營業績或財務狀況產生重大影響。該公司評估其再保險公司的財務狀況，並監測因其再保險人的類似地理區域、活動或經濟特徵而產生的信貸風險的集中程度。在…2019年12月31日，本公司的再保險可收回款項主要由第三方支付，其評級與被認為有能力履行其義務的公司一致。再保險可收回款項記作合併資產負債表上的其他流動資產或其他資產。
醫療合同採購費用
101
財產和設備
財產和設備按歷史成本列報，扣除累計折舊。在資產的估計使用壽命內，或在適用的情況下，租賃房地的財產、設備和裝修均採用直線法折舊，以較短的租期為準。估計使用壽命一般從1 到40 樓宇、建築物改善及租賃改善工程的年期及3 到10 用於固定裝置、設備和內部開發軟件的年份。修理費和維修費直接記作發生的費用。大幅度延長資產使用壽命的主要更新或替換被資本化和折舊。重要的內部開發軟件項目的應用程序開發階段成本被資本化和折舊。
財產和設備由以下內容組成2019年12月31日和2018:
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||||
土地 | $ | $ | |||||
建築物和改善 | |||||||
固定裝置和設備 | |||||||
租賃改良 | |||||||
軟件 | |||||||
財產和設備共計 | |||||||
累計折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||
財產和設備，淨額 | $ | $ | |||||
使用權資產和租賃負債
公司決定一項安排是否包含合同開始時的租約。使用權資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，而租賃負債則代表公司對租賃所產生的租賃付款的義務。使用權資產和租賃負債是在租賃開始之日、租約續約日或根據未來剩餘最低租賃付款現值對租賃空間進行重大改造時確認的。由於公司租約中隱含的利率不容易確定，公司利用其按基礎資產類別確定的增量借款利率來貼現租賃付款。經營租賃使用權資產還包括在開工前支付的租金，並通過租賃獎勵措施予以削減。
該公司的房地產租賃通常包含允許延期最多可達五年 每個人。就房地產租賃而言，延長的選擇在至少開始時被認為是不合理的，因為公司定期重新評估每一份租約，以考慮行使更新期權的經濟和戰略激勵，並定期開設或關閉商店，以符合其經營戰略。一般來説，更新期權期不包括在租賃期限內，相關付款也不包括在對使用權、資產和租賃負債的計量中。同樣，非房地產租賃的租賃期限也不包括續約選項，因為它們被認為不一定會在租約開始時行使。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄，租賃費用在短期租約期間按直線確認。
對於房地產租賃，公司將租賃組件和非租賃組件作為單一租賃組件進行核算。某些房地產租賃需要根據銷售量支付額外款項，還需要償還房地產税、公共地區維護和保險費用，這些費用作為可變租賃費用支出。其他房地產租賃包括一項固定租賃付款，包括房地產税、公用區域維護和保險。這些固定付款被視為租賃付款的一部分，幷包括在使用權資產和租賃負債.
看見附註6“租賃”有關使用權資產和租賃負債的其他信息.
102
善意
無形資產
該公司可識別的無形資產主要包括商標、商號、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和獲得的業務價值(“VOBA”)。這些無形資產主要產生於在購置之日確定其各自的公平市場價值。分配給可識別無形資產的數額及其相關的使用壽命是根據既定的估值方法和管理估計得出的。
根據資產未來現金流的模式，公司的確定壽命無形資產將在其估計的使用壽命內攤銷。除VOBA外，確定的無形資產採用直線法攤銷.VOBA按預計保費按預期壽命攤銷。無限期無形資產不分期攤銷，但每年進行減值測試，如下文“長期資產減值”所述，必要時更頻繁地進行測試。
看見附註5“親善和其他無形資產”有關無形資產的其他信息。
長期資產減值
本公司評估可收回的長期資產，不包括商譽和無限期無形資產，這些資產將使用下文所述的單獨測試方法進行減值測試，每當情況發生或變化表明該資產的賬面價值可能無法收回時。公司對這些長期存在的資產進行分類和評估，在最低水平上進行減值，以確定個人現金流量。如果存在減值指標，公司首先將資產組的賬面金額與與該資產組相關的估計未來現金流量(不計折扣和不收取利息費用)進行比較。如果在此分析中使用的估計未來現金流量低於資產組的賬面金額，則編制減值損失計算。減值損失計算將資產組的賬面金額與資產組的估計未來現金流量(貼現和利息費用)進行比較。如果需要，減值損失記錄在資產組的賬面價值中超過資產組預計未來現金流的部分(貼現並附有利息費用)。在本年度終了的年度內2019年12月31日，該公司記錄了商店合理化收費$231 百萬，主要涉及經營租賃使用權資產減值費用.看見附註6“租賃”有關使用權資產減值費用的更多信息。在2018年12月31日終了的一年內，該公司確認$43 百萬長期資產減值費用，主要涉及財產和設備的減值.有不 2017年12月31日終了年度長期資產確認的實質性減值費用.
在評估潛在損害的商譽時，公司將其報告單位的公允價值與其各自的賬面金額進行比較。該公司使用折現現金流法和市場多重法相結合估算其報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面金額超過其估計公允價值，減值損失被確認為相當於該超額數額的數額。在2019年第三季度，該公司進行了必要的年度商譽減值測試，並得出結論不 商譽減損截至測試日期。看見附註5“親善和其他無形資產”關於截至12月31日止年度記錄的商譽減值費用的更多信息，2018和2017.
103
單獨帳户
與大型案例養卹金產品有關的單獨賬户、資產和負債是為滿足承擔投資風險的合同持有人的具體目標而維持的資金。這些資產和負債按公允價值記賬。投資淨收益(包括已實現資本淨損益)直接計入此類合同持有人。每個帳户的資產在法律上是分開的，不受公司其他業務引起的索賠的影響。單獨賬户資產上的存款、提款和投資收入淨額(包括已實現資本淨收益和未實現資本損益淨額)沒有反映在綜合業務報表或現金流量表中。向合同持有人收取的管理費包括在服務收入中，並在此期間確認。
應付保健費用
應支付的保健費用主要包括未支付的醫療、牙科和藥房費用索賠、人頭費用、根據與保健福利部門的受保商業、醫療保險和醫療補助產品有關的風險分擔安排向保健提供者支付的其他數額以及應計國家評估費用。未支付的醫療保健索賠包括估計公司將支付(一)向公司投保成員提供但尚未向公司報告的服務，以及(二)已向公司報告但尚未支付的索賠，每一項索賠在財務報表日期(合計為“IBNR”)。應支付的保健費用還包括在財務報表日期之後，如果公司有義務按照合同或管理要求支付這些服務的費用，將繼續提供的服務費用估計數。這種估計採用精算原則和假設，這些原則和假設除其他外，考慮到歷史和預測的索賠提交和處理模式、假定和歷史醫療費用趨勢、醫療服務的歷史利用情況、索賠盤存水平、投保成員和產品組合的變化、季節性和其他相關因素。公司在確定的期間，反映了公司綜合經營結果中這些福利成本估計數的變化。首付費用是指向參加的醫生和其他醫療提供者支付的每月合同費用，以提供醫療服務，而不論向被保險人提供多少醫療服務。根據風險分擔安排應支付的金額是根據與供應商簽訂的基本合同條款確定的，並通過財務報表日考慮合同下的索賠經驗。
該公司利用精算原則和假設，對IBNR進行評估，這些原則和假設考慮了許多因素。在這些因素中，公司認為對歷史和預測的索賠支付模式(包括索賠提交和處理模式)和假設的醫療費用趨勢率(每個成員每月醫療費用的年度變化)的分析是最關鍵的假設。在制定其IBNR估計數時，公司一貫適用這些精算原則和假設，每一期間都考慮到相關因素的可變性。在編制公司對IBNR的估算時所使用的方法或假設沒有發生重大變化2019.
該公司通過比較索賠發生日期(即提供服務的日期)和索賠付款日期來分析歷史索賠支付模式，以估計“完成因素”。該公司主要使用完成係數來估算在財務報表日期之前三個多月發生的索賠的最終費用。公司根據服務月和索賠付款月彙總索賠數據，估計完成因素，並估計某個月在其後每個月完成的索賠百分比。對於任何一個月，基本上所有的索賠都是在六個月 服務的日期，但它可以佔用48 在所有索賠得到完全解決和支付之前，在服務日期後的幾個月或更長時間內。然後將這些歷史衍生的完成係數應用於通過財務報表日期支付的索賠，以估計某一個月發生的索賠活動的最終索賠費用。估計的最終索賠費用與通過財務報表日期支付的索賠之間的差額是公司對截至財務報表日仍有待支付的索賠的估計，幷包括在公司應付的保健費用中。公司使用的完成係數反映了基於以下數據的判斷和可能的調整：索賠庫存水平、索賠提交和處理模式，以及較小程度上其他因素，如保健費用趨勢率的變化、投保會員的變化和產品組合的變化。如果索賠的提交或處理速度比以往期間快(慢)，則實際索賠可能比使用公司的完成係數估計的更多(較少)完整，這可能導致準備金高於(低於)索賠的最終費用。
由於在財務報表日期之前的三個月內發生的索賠不那麼成熟，該公司採用歷史衍生的完成因素和假定的醫療費用趨勢率相結合的方法來估計這幾個月發生的索賠的最終費用。該公司適用其精算判斷，並更加強調最近發生的索賠日期的假定醫療費用趨勢率，因為這幾個月可能受到季節性模式和成員及產品組合變化的影響。
104
該公司的醫療費用趨勢率受每個成員醫療服務利用率的變化以及此類服務單位成本的變化的影響。影響醫療費用趨勢率的因素很多，包括公司通過產品設計、談判優惠供應商合同和醫療管理方案以及公司業務組合來管理效益成本的能力。該公司投保成員的健康狀況、人口老齡化和其他人口特徵、醫療技術的進步和其他因素繼續導致人均利用率和單位成本的上升。醫療保健實踐的變化、通貨膨脹、新技術、處方藥(包括特種製藥藥品)成本的增加、製藥公司對消費者的直接營銷、高成本案例的集羣、索賠強度、監管環境的變化、醫療服務提供者或成員欺詐以及許多其他因素也導致了醫療成本和該公司的醫療費用趨勢率。
在每一個報告期內，公司在估算其應支付的保健費用過程中都使用廣泛的判斷力。因此，這種估計數具有相當大的變異性和不確定性，特別是在財務報表日期之前三個月或更短的索賠日期的索賠方面；這種估計是否充分，對假設的完成係數和假定的保健費用趨勢率的變化高度敏感。在每個報告期內，考慮到假設的完成係數和保健費用趨勢率以及其他因素的潛在波動，公司確認應付保健費用的最佳精算估計數。該公司認為，它對應付醫療保健費用的估計是合理的，足以支付其在2019年12月31日然而，實際的索賠付款可能與公司的估計不同。公司保健費用趨勢率的惡化(或改善)或完成因素的變化，與公司在估計應支付的保健費用時所承擔的費用相比2019年12月31日將導致這些估計數在短期內發生變化，這種變化可能是重大的。
每個季度，公司都會根據前期的實際索賠付款和其他事實和情況的變化，重新審查先前確定的醫療保健費用應付估計數。鑑於對這一估計的廣泛判斷，該公司對應付保健費用的估計有可能是有利的(即該公司在這一期間的實際福利成本低於估計)或不利的。公司對應支付的保健費用估計數的變化可能與上一季度、前一年或更早時期有關。有關公司應支付的醫療保健費用，請參閲附註7：“須繳付的健康護理費用”該公司的保留做法是一貫確認其對應付醫療保健費用的最終負債的精算最佳估計數。
其他保險負債
未付索賠
未支付的索賠主要包括與某些短期羣體殘疾和定期人壽保險合同有關的準備金，包括截至財務報表日的IBNR估計數。與某些短期羣體殘疾和定期人壽保險合同有關的準備金是根據該公司對未來福利現值的估計，這是基於假定的投資收益和關於死亡率、發病率和從美國社會保險管理局恢復的假設。該公司採用精算原則和假設編制其對IBNR的估計，這些原則和假設除其他外，考慮到合同要求、索賠發生率、索賠回收率、季節性和其他相關因素。本公司折扣與團體長期傷殘及人壽保險豁免保費合約有關的某些申索責任.貼現率一般反映公司對支持這些負債的所有年份的投資的預期投資回報。追溯評級合同的貼現率設定在合同規定的水平上.由於保險合同的基本經驗的變化、投資收益的變化或其他因素的變化，公司對未付索賠的估計數可能會發生變化，這些變化記錄在綜合業務報表所確定期間的當前和未來收益中。該公司估計其對生命產品索賠的準備金主要是根據完成係數計算的。所使用的完成係數基於公司的歷史經驗，反映了基於索賠庫存水平、索賠支付模式、業務量變化和其他因素等數據作出的判斷和可能的調整。如果索賠是以比歷史時期更快(更慢)的速度提交或處理的, 使用完成係數，實際索賠可能比最初估計的更多(更少)完整，這可能導致準備金高於(低於)支付未來人壽保險的要求。用於編制公司對未付索賠的估計數的方法或假設沒有發生重大變化2019。截至2019年12月31日、未付索賠餘額$704 百萬和$1.8 十億分別記錄在其他保險負債和其他長期保險負債中.截至2018年12月31日、未付索賠餘額$816 百萬和$1.9 十億分別記錄在其他保險負債和其他長期保險負債中.
基本上，所有人壽保險和傷殘保險責任都已通過賠償再保險協議完全轉讓給不相關的第三方；然而，公司仍然直接對投保人負有責任。
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未來的政策利益
補虧準備金
投保人基金
投保人的基金主要包括養卹金和年金投資合同的準備金和與某些健康合同有關的客户基金。這類合同的準備金等於累積存款減去提款和費用加上扣除經驗評級調整後的利息。在……裏面2019，退休金及年金投資合約的利率範圍為3.5 %到15.0 %。從Aetna收購日期到2018年12月31日，養老金和年金投資合同的利率範圍從3.5 %到13.4 %。以經驗評級為準的合同準備金反映了公司的權利以及投保人和計劃參與者的權利。該公司還為與高扣減健康計劃有關的成員持有健康儲蓄帳户(“HSA”)的資金。這些數額用於支付這些成員支付的合格保健費用。HSA餘額約為$2.2 十億和$2.1 十億在…2019年12月31日和2018分別反映在其他流動資產中，並在投保人的資金中承擔相應的負債。
從資產負債表之日起12個月內，投保人的資金負債將被歸類為綜合資產負債表上的流動負債。從資產負債表之日起，投保人的資金負債預計將支付12個月以上，這些負債包括在綜合資產負債表上的其他長期負債中。
自保負債
外幣換算與交易
對於非美元功能的貨幣地點，(一)資產和負債按期末匯率折算，(二)收入和支出按該期間的平均匯率折算，(三)權益按歷史匯率折算。由此產生的累計筆譯調整數作為累計其他綜合收入(損失)的一個組成部分。
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對於美元功能貨幣所在地，外幣資產和負債按期末匯率重新計量為美元，但按歷史匯率重新計量的非貨幣資產負債表賬户除外。收入和支出按每一期間的平均匯率重新計量，但與非貨幣資產負債表數額有關的費用除外，這些費用按歷史匯率重新計量。外幣重計的損益包括在淨收益(虧損)中。
2019年7月1日，該公司出售了其巴西子公司Droaria Onofre有限公司。(“Onofre”)非物質數額。該公司記錄了資產剝離的損失，其中包括取消了子公司的資產剝離。$154 百萬累計翻譯調整從累計的其他綜合收入。2018年或2017年，外匯交易的損益和外幣重新計量的影響並不重要。
收入確認
藥學服務部門
藥劑服務部門直接通過其郵件服務配藥藥店銷售處方藥，並通過該公司的零售藥房網絡間接銷售處方藥。公司的藥房福利安排是以與總供應安排相一致的方式核算的，因為沒有合同規定的最低數量，每個處方都被視為一項單獨的採購決定，並在某一時間點轉移了不同的履約義務。與每項處方索賠有關的PBM服務被視為單一履約義務的一部分，最終導致處方藥的配發。
本公司在與客户協商的合同價格上確認收入，該公司已完成對處方藥的控制，然後將其轉讓給客户計劃成員。該公司控制通過其零售藥店網絡間接發放的處方，因為它與這些藥店有單獨的合同安排，在確定交易價格方面擁有酌處權，並承擔主要責任，履行向客户計劃成員提供處方藥的承諾，同時履行相關的PBM服務。
收入包括：(一)客户直接向本公司支付的價格部分，扣除從品牌藥品或其他折扣和退款中獲得的任何折扣(見下文“藥品折扣”和“擔保”)，(二)客户計劃成員為郵購處方支付給公司的價格，以及客户計劃成員就零售處方(“零售共同付款”)向零售網絡藥店支付的價格，以及(三)零售藥店網絡合同的基於索賠的管理費。銷售税不包括在收入中。
當處方藥的控制權轉移給客户時，公司就會確認收入，這一數額反映了該公司期望以這些處方藥作為交換條件而有權得到的考慮。該公司為藥劑服務部門制定了下列收入確認政策：
• | 郵寄服務配藥藥房銷售的處方藥產生的收入在處方藥交付給客户計劃成員時得到確認。在交貨時，本公司基本上履行了其在客户合同下的所有履約義務，並且沒有經歷大量的退貨或重新裝運。 |
• | 本公司零售藥店網絡中第三方藥房銷售的處方藥收入和相關管理費在本公司銷售點確認，即該索賠由公司的在線索賠處理系統裁定，公司已轉移對處方藥的控制權，並履行了其所有的履約義務。 |
對於在轉讓給客户計劃成員之前公司作為代理人或不控制處方藥的合同，收入用淨方法確認。
毒品折扣
該公司記錄其客户根據其計劃成員使用品牌處方藥而獲得的製造商回扣的收入淨額。公司根據實際和估計的索賠數據以及對其客户賺取的製造商回扣的估計，在期末估算這些回扣。這些估計是基於在期間結束和最近的歷史的最佳可得數據的各種因素，可以影響回扣金額的客户。當這些回扣被支付或發生重大事件時，公司會根據實際支付的金額調整支付給客户的回扣。這些調整的任何累積效應都是在確定收入時記錄下來的。調整一般是由於與具有追溯性退税調整的客户或製造商之間的合同變更、估計產品組合與實際產品組合之間的差異以及是否將品牌藥品列入適用的配方。調整的效果
107
估計與實際製造商之間的回扣金額對公司的經營業績或財務狀況並不重要。
擔保
該公司還調整收入的退款，由客户產生的價格，擔保和業績，根據確定的服務和業績指標。這些估計數的投入不受高度主觀性或波動性的影響。估計價格和實際價格之間的調整與業績退款數額之間的調整對公司的經營結果或財務狀況沒有重大影響。
零售/LTC分部
零售藥房
本公司的零售藥店在顧客佔有商品時確認收入。對於藥品銷售，每一份處方索賠都是其與客户的各自安排，是一項履行義務，與其他零售網絡安排下的其他處方索賠不同。收入根據根據定義的基於價值的服務和性能指標對第三方支付方的退款進行調整，這些退款是由於定價、擔保和績效而產生的。這些估計數的投入不受高度主觀性或波動性的影響。估計價格和實際價格之間的調整與業績退款數額之間的調整對公司的經營結果或財務狀況沒有重大影響。
客户購買的公司禮品卡收入作為合同責任推遲到貨物或服務轉讓。未預期由客户贖回的任何金額(即破碎)將根據歷史的贖回模式予以確認。
客户退貨對公司的經營業績或財務狀況不重要。銷售税不包括在收入中。
忠誠度和其他項目
公司的客户忠誠度計劃®，由兩個組件組成，ExtraSavingsTM和雄鹿隊®獎勵。ExtraSavings是指當公司得出結論認為，它們不代表在發行時向客户承諾提供額外貨物或服務，因為它們與特定的交易或支出水平無關，因此被記錄為減少收入的優惠券。
外部雄鹿獎勵是由客户累積根據他們的歷史支出水平。因此，公司已確定，在最初交易時，對這些客户負有額外的履約義務。該公司將交易價格分配給初始交易，並根據相對獨立的銷售價格分配ExtraBucks獎勵交易，該價格考慮了回報的歷史贖回模式。分配給外部雄鹿獎勵的收入被確認為這些獎勵被贖回。在每個期間結束時，未贖回的“雄鹿隊獎勵”被列為合同責任。
該公司還提供一個基於訂閲的會員計劃，CarePass®，在此條件下，會員有權獲得在訂閲期內交付的一套福利，以及可為未來商品和服務贖回的促銷獎勵。訂閲是在公司交付貨物和服務時或之前按月或每年支付的。這些安排的收入被確認為履約義務得到履行。
長期護理
當將承諾的貨物或服務的控制權轉讓給客户時，收入就會被確認，這一數額反映了公司預期有權得到的報酬，以換取這些貨物或服務。每一項處方索賠是本公司的一項單獨的履約義務，與客户安排下的其他處方索賠不同。長期護理收入的很大一部分來自藥品和醫療產品的銷售，由聯邦醫療保險計劃D部分償還，在較小程度上由州醫療補助計劃償還。該公司監測其來自這些償還來源的收入和應收賬款，以及長期護理設施和其他第三方保險付款人，並在收入確認日減少收入，以適當考慮由於預計賬單和報銷金額之間的差異而產生的可變考慮。因此，公司合併財務報表中報告的總收入和應收賬款按預期最終從這些付款人收到的數額入賬。
病人共同支付與醫療保險部分D，某些州醫療補助計劃，醫療保險部分B和某些第三方付款通常不收取時，產品交付或服務提供，但作為正常計費程序的一部分，向個人計費，並服從正常的應收賬款收取程序。
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步行式診所
對於由公司的步行診所提供的服務，向病人提供的已完成服務的收入確認，並根據第三方付款人合同義務和病人直接賬單歷史收費率進行調整。
醫療福利部分
醫療福利收入主要來自向客户收取的保險費和費用。收入是根據客户帳單確認的，客户帳單反映的是每個僱員的合同費率和在編制賬單時公司記錄在記錄中的僱員人數。比林斯通常在下個月每月發送保險。
本公司的帳單可隨後調整，以反映因會員終止或其他因素而引起的註冊變化。這些調整稱為追溯性調整。在每一個期間，公司估計未來追溯金額，並相應調整記錄的收入。隨着對實際追溯金額的瞭解，公司對預算進行了改進，並記錄了收入在產生期間的任何必要調整。
保費收入
保險費在註冊人有權獲得保健服務的月份被確認為收入。保險費是扣除估計終止和無法收回數額的備抵後報告的。此外，根據“病人保護和平價醫療法案”和2010年“保健和教育和解法”(經修訂的“ACA”)的最低醫療損失率(“MLR”)退税要求計算的保費收入扣除了本日曆年的估計最低醫療費用回扣。與未到期合同承保期有關的保險費(未賺得保險費)在合併資產負債表上作為其他保險負債報告，並在賺取時確認為收入。
公司的一些合同允許調整保險費以反映實際經驗或被保險人的相對健康狀況。這種調整在合同開始時是可以合理估計的，對這些估計數的調整是根據在合同下出現的客户的實際經驗和有關合同的條款作出的。
服務收入
服務收入涉及可以包括各種服務組合或一系列服務的合同，這些服務通常能夠區分開來，並作為單獨的履行義務入賬。保健福利部門的服務收入主要由以下部分組成：
• | 為ASC成員提供某些索賠處理和成員服務的條件是收取ASC費用。在提供服務的期間內確認ASC的費用收入。該公司的一些行政服務合同包括對某些職能的擔保，如客户服務響應時間、索賠處理準確性和索賠處理週轉時間，以及擔保計劃保薦人的福利索賠經驗將在一定範圍內。有了任何這些擔保，如果這些安排的條件沒有得到滿足，公司在財務上就會面臨風險，儘管風險的最高數額通常限於所涉客户以其他方式向公司支付的費用的一定百分比。每一段時間，公司根據這些擔保條款估計其債務，並記錄其估計數，作為對服務收入的抵銷。 |
• | 工人補償行政服務包括收費管理護理服務。一旦提供服務，即確認工人補償行政服務收入。 |
醫療保險會計D部分
收入包括該公司的PDP賺取的保險費，這些保費是根據PDP的年度出價和與美國醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)的相關合同安排確定的。保險費包括受益人保險費，這是PDP成員的責任，在低收入成員的情況下可以由CMS補貼，以及由CMS支付的直接保險費。預先收取的保費最初記錄在其他保險負債中，然後按比例確認為成員有權領取福利期間的收入。
收入還包括醫療保險D部分項目設計中的風險分擔功能，稱為風險走廊。公司以在風險走廊下應付或應收CMS的數額的形式估算可變的考慮，並根據在報告年度結束時從CMS收到或欠CMS的額外補貼的計算來調整收入。
除了醫療保險D部分保費外，該公司每月還從CMS那裏獲得額外的付款，這些款項涉及災難性再保險、低收入費用分攤補貼和保險差距福利。如果收到的補貼與
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從實際轉撥的處方中獲得的數額，差額記錄在應收賬款、淨額或應計費用中。
收入分類
下表按公司各部門截至年度的主要收入來源分列2019年12月31日和2018:
百萬美元 | 藥房 服務 | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷 | 合併 合計 | |||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||
主要貨物/服務項目： | |||||||||||||||||||||||
藥房 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
前臺商店 | |||||||||||||||||||||||
保費 | |||||||||||||||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
藥房服務分銷渠道： | |||||||||||||||||||||||
藥房網絡 (1) | $ | ||||||||||||||||||||||
郵件選擇(2) | |||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | ||||||||||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||||||
主要貨物/服務項目： | |||||||||||||||||||||||
藥房 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
前臺商店 | |||||||||||||||||||||||
保費 | |||||||||||||||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
藥房服務分銷渠道： | |||||||||||||||||||||||
藥房網絡 (1) (3) | $ | ||||||||||||||||||||||
郵件選擇(2) (3) | |||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | ||||||||||||||||||||||
(1) | 藥房服務藥房網絡是指在零售和專業零售藥店，包括本公司的零售藥店和LTC藥店填寫的索賠，但不包括維護選擇®活動，它包含在郵件選擇類別中。維護選擇允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫他們的維修處方。 |
(2) | 藥房服務郵件選擇定義為在藥學服務郵件訂購設施中填寫的索賠，其中包括包括專用連接在內的特殊郵件索賠®在一家零售藥店提出的索賠，以及該公司零售藥店根據“維修選擇”開出的處方節目。 |
(3) | 前一年的某些數額已重新分類，以與本期列報方式保持一致。 |
合同餘額
合同責任主要是指公司有義務將額外的貨物或服務轉讓給公司已得到考慮的客户，幷包括ExtraBucks獎勵和未贖回公司禮品卡。在向客户提供貨物或服務之前，所收到的報酬仍然是合同責任。此外，公司根據歷史上的贖回模式識別公司禮品卡上的破損。
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下表提供了與客户簽訂的合同所產生的應收賬款和合同負債的信息。2019年12月31日和2018:
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||||
貿易應收款(包括應收賬款淨額) | $ | $ | |||||
合同負債(包括應計費用) | |||||||
在本年度終了的年度內2019年12月31日，合同負債餘額包括與客户在ExtraBucks獎勵或發行公司禮品卡中的收益有關的增加，以及因贖回ExtraBucks獎勵卡或公司禮品卡和損壞公司禮品卡而在此期間確認的收入減少。以下是這些變化的摘要：
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||||
2018年12月31日結餘 | $ | $ | |||||
通過ASU 2014-09 | |||||||
獎勵收益和禮品卡發行 | |||||||
贖回與破碎 | ( | ) | ( | ) | |||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | |||||
產品銷售成本
公司銷售的產品成本如下：
藥學服務部門
銷售產品的成本包括：(一)本報告所述期間直接通過公司郵件服務配藥藥店銷售的處方藥費用，以及通過公司零售藥房網絡間接銷售的處方藥費用；(二)運輸和處理費用；以及(三)公司郵件服務配藥藥店和客户服務業務的運營成本以及相關的信息技術支持費用，包括折舊和攤銷費用。處方藥銷售成本構成產品銷售成本的組成部分包括：(I)從製造商或分銷商購買的處方藥的費用，並從公司的郵件服務配藥藥房向客户利益計劃中的成員運送，扣除任何與數量有關的折扣或其他折扣(見下文“供應商補貼和購買折扣”)；(Ii)通過公司零售藥房網絡銷售的處方藥(包括零售共同付款)的成本，其中公司是本公司的主體，但不包括任何與數量有關的折扣或其他折扣。
零售/LTC分部
銷售的產品成本包括：本報告所述期間銷售的商品成本，包括處方藥費用，以及相關的採購費用、倉儲和交付費用(包括折舊和攤銷)以及實際和估計的庫存損失。
供應商津貼和購買折扣
本公司核算供應商津貼和購買折扣如下：
藥學服務部門
製藥服務部門收到購買商品的折扣。與供應商，包括製造商、批發商和零售藥店的合同安排，通常規定藥房服務部門可按下列一種或多種形式從既定的清單價格獲得購買折扣：(一)購買時的直接折扣；(二)及時付款的折扣；或(三)從製造商(例如通過批發商或零售藥店)間接購買產品時的折扣；發放後支付的折扣(或回扣)。這些回扣是在處方配發時確認的，並且通常是計算出來的，並向內部的製造商開出帳單。30 每季度結束的天數。從歷史上看，對確認的回扣與所收金額的調節所產生的調整對公司的經營業績或財務狀況沒有重大影響。公司對任何這類差異的影響作了説明，如在核對完成期間會計估計數的變化。製藥服務部門還根據其批發商合同獲得額外折扣，如果超出合同規定的採購數量。此外，製藥服務部門還從製藥公司收取費用
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管理服務的製造商。購買折扣和行政服務費記錄為產品銷售成本的降低。
零售/LTC分部
零售商/LTC部門收到的供應商補貼降低了庫存的攜帶成本，並在出售相關庫存時確認為產品成本，除非它們被明確確定為對促銷方案和/或提供的其他服務的增量費用的償還。與廣告承諾直接相關的金額在相關廣告承諾得到履行時被確認為廣告費用(包括在運營費用中)的減少。收到的超過實際費用的任何這類備抵也減少了庫存的賬面成本。從供應商收到的與採購承付款掛鈎的任何預付付款的總價值最初被推遲。然後根據採購量攤銷遞延金額，以減少在合同有效期內銷售的產品的成本。從未與採購承付款掛鈎的供應商收到的任何前期付款的總價值最初也被推遲。遞延金額然後攤銷，以降低產品在相關合同有效期內直線銷售的成本。這些預付款項的攤銷總額對公司所列任何期間的合併財務報表都不重要。
醫療改革
健康保險費
自2014年1月1日起，ACA對每年9月應付的每一個日曆年徵收年度保費為基礎的健康保險費用(“HIF”)，而這一費用在税收上是不可以扣除的。要求公司在日曆年開始時估計HIF的負債，該日曆年的費用應與相應的遞延資產一併攤銷至該日曆年的經營費用。公司在應計費用中記錄HIF的負債，並在其他流動資產中記錄遞延資產。有不 2019和2017年與HIF有關的費用，因為HIF在每一個時期都被暫時中止。2018年包括業務費用$157 百萬與公司在HIF中的份額有關。HIF適用於2020年，2019年12月，HIF在2020年之後的歷年被廢除。
風險調整
ACA建立了一個永久性的風險調整計劃，將資金從風險得分低於平均水平的合格個人和小團體保險計劃轉移到風險得分高於平均水平的計劃。根據ACA定義的公司合格計劃成員相對於其他合格計劃成員在可比市場上的平均風險的風險，公司估計其本日曆年的最終風險調整應收賬款(記在應收賬款中)或應付賬款(以應計費用記錄)，並反映按比例計算的年度影響，作為對保費收入的調整。
廣告成本
廣告費用由供應商出資的部分減少，在進行相關廣告時支出。包括在業務費用中的廣告費用淨額為：$396 百萬, $364 百萬和$230 百萬在……裏面2019, 2018和2017分別。
股票補償
以股票為基礎的補償是根據獎勵的公允價值在授予日期計量的，並被確認為超過股票獎勵適用的必要服務期的費用(一般情況下)。3 到5 (年)使用直線法。
所得税
公司根據資產和負債法核算所得税，該方法要求確認遞延税資產和負債，以應付已列入合併財務報表的事件的預期未來税收後果。根據這一方法，遞延税資產和負債是根據合併財務報表與資產和負債税基之間的差額確定的，所採用的税率是在預期差額將逆轉的年份實行的。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括這一變動生效之日在內的期間內確認為收入。
減税和就業法案(TCJA)於2017年12月22日頒佈。在對現行税法的諸多修改中，TCJA從2018年1月1日起將聯邦企業所得税税率從35%永久降低到21%。税率變動對遞延税款結餘的影響須在變動期間予以考慮。
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無論何時生效。由於在TCJA下降低了公司所得税税率，該公司估計對其遞延税淨負債進行重新估價，並記錄了約為臨時所得税收益的數額。$1.5 十億截至2017年12月31日的一年。2018年，該公司完成了確定TCJA最終影響的過程，並記錄了額外的所得税福利$100 百萬.
公司確認遞延税資產的範圍是，它認為這些資產更有可能被變現。在作出這樣的決定時，公司會考慮所有可用的正面和負面證據，包括現有應納税臨時差額的未來逆轉、預測的未來應税收入、税收計劃策略以及公司最近的經營業績。當公司認為不太可能收回遞延税資產時，便會設立估價免税額。
該公司根據兩個步驟記錄不確定的税收狀況，其中(1)公司根據該職位的技術優點確定是否更有可能維持這些税收頭寸；(2)對於那些符合更有可能而非確認門檻的納税頭寸，公司確認在與相關税務當局達成最終和解後可能實現的最大税收優惠額超過50%。
與不確定的税收狀況有關的利息和(或)處罰在所得税規定中得到確認。
確定福利養卹金和其他退休後僱員福利計劃的計量
公司發起人為其僱員和退休人員定義了福利養老金計劃(“養卹金計劃”)和其他退休僱員福利計劃(“OPEB計劃”)。該公司確認其養卹金和OPEB計劃的供資狀況，並根據年終計劃資產和福利債務的計量結果，在合併資產負債表上制定了OPEB計劃。當計劃資產的公允價值超過計劃福利債務時，數額在其他流動資產和其他資產中列報。當計劃福利債務的公允價值超過計劃資產時，應計費用和其他長期負債根據福利債務中包括的未來12個月應付福利的精算現值超過計劃資產公允價值的數額列報。公司的養卹金和OPEB計劃的定期福利費用淨額不包含服務費用部分，因為這些計劃已經凍結了很長一段時間，養卹金和退休後福利費用的非服務費用部分包括在綜合業務報表中的其他費用(收入)中。
普通股每股收益(虧損)
每股收益(虧損)採用兩類方法計算.公司根據當期發行的普通股加權平均數量計算每股基本收益(虧損)。看見附註14“每股收益(虧損)”以獲得更多信息。
信託股份
公司維持設保人信託，這些信託大約持有一百萬 兩種股票的普通股2019年12月31日和2018。這些股份是根據各種僱員補償計劃指定使用的。由於公司持有這些股份，它們被排除在流通股和稀釋股的計算之外。
可變利益實體
該公司投資於(一)一個非專利藥品採購實體，(二)某些對衝基金和私人股本投資，以及(三)被認為是VIE‘s的某些房地產合夥企業，該公司今後沒有義務為這些投資的損失或債務提供資金；但是，它可以自願捐款。在評估公司是否是VIE的主要受益人時，公司考慮了幾個因素，包括：(A)公司是否有權指導對VIE經濟績效影響最大的活動；(B)吸收損失的義務和獲得可能對VIE具有重大意義的福利的權利。
可變利息實體-主要受益人
2014年，該公司和紅衣主教保健公司。(“紅衣主教”)成立紅橡樹採購有限責任公司(“紅橡樹”)，這是一個非專利藥品採購實體，公司和紅衣主教各自擁有。50 %。紅橡樹安排最初的期限是10 好幾年了。根據這一安排，該公司和紅衣主教向Red Oak提供了他們的採購和供應鏈專門知識，並同意通過Red Oak為兩家公司採購和談判非專利藥品供應合同；然而，Red Oak並不代表這兩家公司擁有或持有庫存。無實物資產(如財產和
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這兩家公司都向紅橡樹捐贈了設備，並提供了最低限度的資金用於紅橡樹的資本化。該公司已經確定，它是這場競爭的主要受益者，因為它有能力指導紅橡樹的活動。因此，該公司在零售/LTC部門的合併財務報表中合併了紅橡樹。
紅衣主教必須向公司付款39 季度付款從2014年10月開始。隨着里程碑的實現，季度付款增加。公司收到紅衣主教的通知$183 百萬在每年結束的年份2019年12月31日, 2018和2017。這些付款降低了公司存貨的賬面價值，並在出售相關庫存時確認為銷售產品的成本。紅橡樹費用相關收入-紅衣主教在終了年度償還的費用2019年12月31日, 2018和2017，以及應付給樞機主教或應付給紅衣主教的款項2019年12月31日和2018都是無關緊要的。
可變利息實體-其他可變利息持有人
該公司對某些VIEs進行了投資，確定其不是主要受益人，其中包括：
• | 對衝基金和私人股本投資-該公司投資於對衝基金和私人股本投資，以便為支持其保險業務的投資組合創造投資回報。 |
• | 房地產合夥企業-該公司投資於各種房地產合作伙伴關係，包括建造、擁有和管理低收入住房開發項目的夥伴關係。對於低收入住房開發投資，公司的預期收益主要來自税收抵免和其他税收優惠。 |
公司並不是這些VIEs的主要受益人，因為公司參與這些VIEs活動的性質並沒有賦予公司指導那些對其經濟績效影響最大的活動的權力。公司將其在這些VIE中的投資金額記錄為合併資產負債表上的長期投資，並確認其在每個VIE收入中所佔的份額或淨收益(虧損)中的損失。公司對這些VIE的最大虧損風險僅限於以下披露的投資餘額和收回與房地產合夥企業有關的先前確認的税收抵免的風險，該公司認為這種風險並不顯著。
其他可變利息持有人的VIE資產總額，包括在合併資產負債表上的長期投資項目2019年12月31日和2018情況如下：
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
對衝基金投資 | $ | $ | |||||
私人股本投資 | |||||||
房地產合夥企業 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
關聯方交易
該公司有一項股權投資協議，LLC(“保證”)，經營一個臨牀健康信息網絡。該公司利用這一臨牀健康信息網絡，為其客户計劃成員和零售客户提供服務。公司使用本網絡的費用$32 百萬, $45 百萬和$35 百萬在結束的幾年裏2019年12月31日, 2018和2017分別。本公司在所有提交期的保證收益中的投資和權益都是無關緊要的。
該公司對心臟地帶保健服務(“心臟地帶”)進行了股權法投資。中心地帶經營着幾家ltc藥房。四 各州。心臟地帶支付給該公司$96 百萬, $135 百萬和$139 百萬在結束的年度內進行藥品庫存採購2019年12月31日, 2018和2017分別。此外，該公司為心臟地帶執行某些收集功能，然後將這些客户的現金匯回心臟地帶。該公司在提交的所有期間對心臟地帶收益的投資和股本都是無關緊要的。
在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司做了慈善捐款$30 百萬cvs健康基金會是一個非營利性實體，專注於健康、教育和社區參與項目。這項慈善捐款將為未來的慈善捐贈提供資金，並已作為營業費用入賬於截至年底的綜合業務報表中。2019年12月31日.
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停止業務
終止業務的結果在結束的年份並不重要。2019年12月31日和2018. 以下是終了年度停止業務的結果摘要 十二月三十一日, 2017:
百萬美元 | 2017 | ||
停業造成的損失 | $ | ( | ) |
所得税利益 | |||
停業造成的損失，扣除税後的損失 | $ | ( | ) |
最近通過的新會計公告
租賃
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2016-02，租賃(專題842)。根據這一會計準則，承租人必須承認其幾乎所有租賃的使用權、資產和租賃負債(不包括符合短期租賃定義的租賃)。負債等於租賃付款的現值。資產以負債為基礎，但須作某些調整，如初始直接費用。為了損益表的目的，保留了雙重模式，要求將租賃分為經營租賃或融資租賃。經營租賃導致直線費用(類似於先前會計準則下的經營租賃)，而融資租賃則導致前置費用模式(類似於先前會計準則下的資本租賃)。出租人會計與以前的模式相似，但經過更新以適應承租人模式的某些變化(例如，某些定義，如初始直接費用已經更新)和2018年通過的新的收入確認標準。
該公司於2019年1月1日在修訂的追溯基礎上採用了這一新的會計準則，並通過對初始留存收益進行累積效應調整，將新準則適用於所有租賃。因此，比較財務資料沒有重報，並繼續按照這些期間實行的會計準則報告。該公司選擇了在新標準的過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，其中除其他外，包括繼承現有租賃分類的能力。2019年1月1日，該公司記錄了税後轉型調整，將留存收益增加約美元。178 百萬 ($241 百萬在税收效力之前)。新標準對公司的綜合資產負債表產生了重大影響，但沒有對公司的綜合經營業績產生重大影響，也沒有對公司的現金流產生任何影響。
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新租賃標準對資產負債表項目的影響
由於採用新的租賃會計準則，採用了修正的追溯法，截至2019年1月1日，對合並資產負債表上的賬目作了以下調整：
會計政策變化的影響 | |||||||||||
百萬美元 | 如報告所述 (2018年12月31日) | 調整 | 作為調整 (一九二零九年一月一日) | ||||||||
合併資產負債表： | |||||||||||
其他流動資產 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
流動資產總額 | ( | ) | |||||||||
財產和設備，淨額 | |||||||||||
經營租賃使用權資產 | — | ||||||||||
無形資產，淨額 | ( | ) | |||||||||
其他資產 | ( | ) | |||||||||
總資產 | |||||||||||
應計費用 | ( | ) | |||||||||
經營租賃負債的當期部分 | — | ||||||||||
長期債務的當期部分 | |||||||||||
流動負債總額 | |||||||||||
長期經營租賃負債 | — | ||||||||||
長期債務 | ( | ) | |||||||||
遞延所得税 | |||||||||||
其他長期負債 | ( | ) | |||||||||
負債總額 | |||||||||||
留存收益 | |||||||||||
CVS健康股東權益總額 | |||||||||||
股東權益總額 | |||||||||||
與購買可贖回債務證券有關的利息會計
2017年3月，FASB發佈了177-08號ASU，與購買可贖回債務證券有關的利息會計(專題310). 根據這一標準，可贖回債務證券的溢價將攤銷至最早的贖回日，而不是合同到期日。以折扣形式持有的可贖回債務證券將繼續攤銷至合同到期日。該公司於2019年1月1日採用了這一新的會計準則，並在綜合資產負債表上記錄了從累計其他綜合收益到留存收益的非重大累積效應調整。
新的會計公告尚未通過
金融工具信用損失的計量
2016年6月，FASB發佈ASU 2016-13金融工具-信貸損失(專題326)。這一標準要求對貿易和其他應收賬款、持有至到期債務證券、貸款和其他工具使用前瞻性的預期信用損失減值模型。該標準還要求可供銷售的債務證券的減值和回收通過備抵賬户記錄，並修訂某些披露要求。該公司於2020年1月1日採用了這一新的會計準則。該公司採用了信用損失減值模型，並在修正後的基礎上進行了再認，並記錄了截至收養日對留存收益進行的非重大累積效應調整。該公司在未來的基礎上採用了可供出售的債務證券減值模式.採用這一標準對公司的綜合經營業績、現金流量或財務狀況沒有重大影響。
客户對服務合同雲計算安排中發生的實現成本的核算
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-15，無形物品.親善和其他.內部使用軟件(專題350-40)：客户對雲計算協議中發生的實現成本的核算，這是一項服務合同。該標準要求雲計算安排中的客户(即服務合同)遵循主題350-40中的內部使用軟件指南，以確定將哪些實現成本資本化為資產。公司採用了這種新的
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在未來的基礎上，2020年1月1日的會計指導。本標準的實施預計不會對公司的綜合經營業績、現金流量、財務狀況或相關披露產生重大影響。
對長期保險合同會計的有針對性的改進
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-12，對長期合同會計的有針對性的改進(專題944)。該標準要求公司每年至少對其長期保險合同的現金流量假設進行審查，並確認未來現金流量假設在淨收益(虧損)中的變化所產生的影響。本標準還要求公司每季度更新貼現率假設，並確認這些假設的變化對其他綜合收入的影響。用於貼現公司對未來保單利益的責任的比率將基於對中高檔固定收益工具收益率的估計，其期限概況與公司的負債相匹配。此外，本標準改變了遞延收購成本的攤銷方法，並要求在公司中期和年度財務報表中進一步披露長期保險合同負債。該標準適用於上市公司的財政年度，以及從2021年12月15日開始的那些財政年度內的中期。公司目前正在評估本標準的實施對公司綜合經營業績、現金流量、財務狀況和相關披露的影響。
簡化所得税會計
2019年12月，FASB發佈ASU 2019-12，簡化所得税會計(專題740)。這一標準簡化了所得税的會計核算，消除了“會計準則編纂指南”(“ASC”)740中與期間內税收分配辦法、中期所得税計算方法有關的某些例外情況，並確認了對外部税基差異的遞延税負債。該標準還簡化了特許税會計的各個方面，並頒佈了税法或税率的變動，並澄清了導致商譽税基提高的交易的會計核算。該標準適用於上市公司的財政年度，以及從2021年12月15日開始的那些財政年度內的中期。允許提前收養。公司目前正在評估本標準的實施對公司綜合經營業績、現金流量、財務狀況和相關披露的影響。
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2. | 收購和剝離 |
收購Aetna
在Aetna收購之日，公司收購100 %將Aetna的流通股和表決權權益合併為現金和股票。根據合併協議的條款，Aetna股東收到$145.00 現金和0.8378 CVS健康股為每一股Aetna股票。這筆交易的價值約為Aetna$212 每股或大約$70 十億。包括Aetna的債務在內，這筆交易的總價值大約是$78 十億。該公司通過手頭現金的組合和大約發行的方式，為購買價格的現金部分提供資金。$45 十億包括高級債券和定期貸款。該公司通過將Aetna的保健福利、產品和服務與CVS健康公司的約9,900 零售地點，大約1,100 走進去的醫療診所和綜合藥房的能力，目標是成為新的，值得信賴的衞生保健前門。
交易是使用購置會計方法記賬的，這種方法除其他外，要求在購置之日按公允價值確認所獲得的資產和假定的負債。下表彙總了購置之日購置的資產和承擔的負債的公允價值：
以百萬計 | |||
現金和現金等價物 | $ | ||
應收賬款 | |||
其他流動資產 | |||
投資(當前和長期) | |||
善意 | |||
無形資產 | |||
其他資產 | |||
所獲資產總額 | |||
應付保健費用 | |||
其他流動負債 | |||
債務(當前和長期) | |||
遞延所得税 | |||
其他長期負債 | |||
假定負債總額 | |||
非控制利益 | |||
轉來的考慮總額 | $ | ||
該公司對所購資產和承擔的負債的公允價值的評估於2019年第四季度完成。2019年12月31日終了年度內購置的資產和承擔的負債的計量期間調整主要是由於收到的與某些無形資產估值和意外開支有關的額外信息以及對所得税和商譽會計的相關影響。在截至2019年12月31日的年度內，沒有實質性損益表計量期間的調整。
綜合業務成果
該公司2018年12月31日終了年度綜合經營業績包括$5.6 十億收入和$146 百萬從Aetna收購日期到2018年12月31日，與Aetna的營業結果相關的所得税前收入準備金。
在截至12月31日的幾年裏，2018和2017公司發生的交易費用$147 百萬和$34 百萬分別與在營業費用範圍內記錄的Aetna收購有關。
未經審計的Pro Forma財務信息
以下未經審計的形式信息彙總了公司截至12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年的合併經營業績，彷彿Aetna收購和相關融資交易發生在2017年1月1日。以下形式的財務信息不一定表示公司的經營業績，因為它們
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如果在假定日期進行收購，也不一定表明未來業績的趨勢，原因有幾個，包括用於編制形式財務信息的假設、基本股流通股和稀釋股等價物、運營效率節省的成本、潛在協同效應以及整合業務所產生的增量成本之間的差異。
截至12月31日的年度， | |||||||
以百萬計，但每股數據除外 | 2018 | 2017 | |||||
總收入 | $ | $ | |||||
持續業務收入 | |||||||
CVS健康公司持續經營的每股基本收益 | $ | $ | |||||
CVS健康公司持續經營的每股攤薄收益 | $ | $ | |||||
截至12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度的初步結果包括與下列採購、會計和購置相關項目有關的調整數：
• | 消除CVS、Health和Aetna之間的公司間交易； |
• | 消除與下列有關的估計利息收入：(1)假定用於部分資助Aetna收購的現金；(2)在Aetna收購完成時，將Aetna投資組合的攤銷成本調整為公允價值； |
• | 根據已確定無形資產的價值，剔除歷史無形資產、遞延購置成本和資本化軟件攤銷費用，並增加攤銷費用； |
• | 額外利息開支，包括：(I)為部分融資而發行的長期債務及(Ii)將公允價值調整攤銷至假設的長期債務。 |
• | 與Aetna財產和設備調整為公允價值有關的額外折舊費用； |
• | 調整CVS健康和Aetna的會計政策； |
• | 消除與交易有關的費用； |
• | 上述調整的税收影響。 |
剝離巴西子公司
2019年7月1日，該公司以不重要的價格出售了其巴西子公司Onofre。奧諾弗雷50 零售藥店，其結果歷來報告在零售/LTC部門。該公司在剝離資產時錄得税前虧損。$205 百萬在截至2019年12月31日的年度內，這主要涉及從累積的其他綜合收入中取消累計翻譯調整，並反映在公司零售/LTC部門的綜合業務報表中。
Rx十字路口子公司的剝離
3. | 投資 |
投資總額2019年12月31日和2018情況如下：
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
以百萬計 | 電流 | 長期 | 共計 | 電流 | 長期 | 共計 | |||||||||||||||||
可供出售的債務證券 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
抵押貸款 | |||||||||||||||||||||||
其他投資 | |||||||||||||||||||||||
投資總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
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2019年12月31日和2018年12月31日，該公司持有$537 百萬和$531 百萬分別與2012年將現有團體年金合同從參與合同轉換為非參與合同有關。轉換髮生在Aetna收購之前。這些投資包括在支持非經驗級產品的大型案例養老金的總投資中。雖然這些投資不作為單獨賬户資產入賬，但它們在法律上是分開的，不受公司業務引起的索賠要求的限制，只支持該集團年金合同規定的未來保單福利義務。
債務證券
可供出售的債務證券2019年12月31日和2018情況如下：
以百萬計 | 攤銷 成本 | 毛額 未實現 收益 | 毛額 未實現 損失 | 公平 價值 | |||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||
美國政府證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
州、市和政治分區 | ( | ) | |||||||||||||
美國公司證券 | ( | ) | |||||||||||||
國外證券 | ( | ) | |||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||
商業按揭證券 | |||||||||||||||
其他資產支持證券 | ( | ) | |||||||||||||
可贖回優先證券 | |||||||||||||||
債務證券總額(1) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||
美國政府證券 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
州、市和政治分區 | ( | ) | |||||||||||||
美國公司證券 | ( | ) | |||||||||||||
國外證券 | ( | ) | |||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||
商業按揭證券 | |||||||||||||||
其他資產支持證券 | ( | ) | |||||||||||||
可贖回優先證券 | ( | ) | |||||||||||||
債務證券總額(1) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
_____________________________________________
(1) | 與公司經驗級產品相關的投資風險一般不會影響公司的綜合經營業績。2019年12月31日，公允價值為$ |
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以百萬計 | 攤銷成本 | 公平 價值 | |||||
由於成熟： | |||||||
不到一年 | $ | $ | |||||
一年到五年 | |||||||
經過五年到十年 | |||||||
十年以上 | |||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||
商業按揭證券 | |||||||
其他資產支持證券 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
按揭證券及其他資產支持證券
公司所有住宅按揭證券2019年12月31日由政府全國抵押協會、聯邦全國抵押協會或聯邦住房貸款抵押公司發行，由美國政府提供代理擔保和明示或隱性擔保。2019年12月31日，該公司的住宅按揭證券的平均信貸質素評級為AAA級的加權平均持續時間3.3 年數.
該公司的商業抵押貸款支持證券的基礎貸款分散在美國各地.用於對這些證券進行估值的重要市場可觀察輸入包括損失嚴重程度和違約概率。2019年12月31日，這些證券的平均信用質量評級為AAA級的加權平均持續時間6.1 年數.
該公司的其他資產支持證券有多種基礎抵押品(例如汽車貸款、信用卡應收賬款、住房權益貸款和商業貸款)。用於對這些證券進行估值的重要市場可觀察投入包括失業率、損失嚴重程度和違約概率。2019年12月31日，這些證券的平均信用質量評級為AA的加權平均持續時間1.2 年數.
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以下是公司持有的債務證券2019年12月31日和2018處於未變現資本損失狀況，按投資處於這一狀況的時間相加：
少於12個月 | 超過12個月 | 共計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
以百萬計，證券數目除外 | 證券數目 | 公平 價值 | 未實現 損失 | 證券數目 | 公平 價值 | 未實現 損失 | 證券數目 | 公平 價值 | 未實現 損失 | |||||||||||||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
美國政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
州、市和政治分區 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
美國公司證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
國外證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
商業按揭證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
其他資產支持證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
(2018年12月31日) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
美國政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
州、市和政治分區 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
美國公司證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
國外證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
其他資產支持證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
可贖回優先證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
公司對上表中的證券進行了審查，得出結論認為，它們正在進行資產創造投資收入，以支持公司業務的需要。在進行這一審查時，公司根據公司內部信用分析師和外部評級機構進行的研究，考慮了投資安全質量等因素，以及根據投資目前的復甦前景實現證券賬面價值的前景等因素。2019年12月31日該公司並不打算出售這些證券，也不認為它更有可能在預期收回攤銷成本價之前出售這些證券。由於Aetna的投資組合是按Aetna收購日的公允價值計算的，截至2018年12月31日，每種證券的未變現虧損時間都不到12個月。
122
未變現資本損失的債務證券的到期日2019年12月31日情況如下：
支持體驗級產品 | 支撐剩餘 產品 | 共計 | |||||||||||||||||||||
以百萬計 | 公平 價值 | 未實現 損失 | 公平 價值 | 未實現 損失 | 公平 價值 | 未實現 損失 | |||||||||||||||||
由於成熟： | |||||||||||||||||||||||
不到一年 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
一年到五年 | |||||||||||||||||||||||
經過五年到十年 | |||||||||||||||||||||||
十年以上 | |||||||||||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||||||||||
商業按揭證券 | |||||||||||||||||||||||
其他資產支持證券 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
抵押貸款
本公司的按揭貸款以商業地產作抵押。2019在2018年Aetna收購日期之後，該公司在其抵押貸款組合中開展了以下活動：
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
新按揭貸款 | $ | $ | |||||
按揭貸款已全數償還 | |||||||
止贖按揭貸款 | |||||||
公司定期評估抵押貸款的信用減損情況，每年為每筆貸款指定一項信用質量指標。公司的信用質量指標是內部制定的，並將其投資組合按1至7的比例進行分類。這些指標基於幾個因素，包括當前的貸款與價值比率、財產狀況、市場趨勢、借款人的信譽以及交易結構。
• | 第1類-代表優質貸款。 |
• | 類別2至4-指信貸風險最小至可接受的貸款；然而，這些貸款可能會顯示出一些易受經濟變化影響的情況。 |
• | 第5和第6類-指信貸風險不大的貸款，但這些貸款值得管理層密切關注。 |
• | 第7類-指收款可能有風險的貸款；必要時記錄減值。 |
根據公司的評估2019年12月31日和2018公司按揭貸款的信貸質素指標如下：
以百萬計，信用評級指標除外 | 2019 | 2018 | |||||
1 | $ | $ | |||||
2至4 | |||||||
5和6 | |||||||
7 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
123
在…2019年12月31日按揭貸款本金償還額如下：
以百萬計 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
共計 | $ | ||
投資收入淨額
截至12月31日止年度的淨投資收入來源，2019和2018情況如下：
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
債務證券 | $ | $ | |||||
抵押貸款 | |||||||
其他投資 | |||||||
總投資收入 | |||||||
投資費用 | ( | ) | ( | ) | |||
投資收入淨額(不包括已實現資本淨損益) | |||||||
已實現資本收益淨額(1) | |||||||
投資淨收益(2) | $ | $ | |||||
_____________________________________________
(1) | 已實現資本收益淨額扣除合併業務報表中確認的債務證券的其他非臨時減值損失(“OTTI”)$ |
(2) | 投資收入淨額包括$ |
公司的淨投資收入是$21 百萬在……裏面2017與現金等價物和債務證券的利息收入有關。該公司在2017年沒有任何實際資本損益。
截至12月31日的一年內確認的資本損益，2019與截至12月31日持有的股票證券投資有關，2019都不重要。
不包括與經驗評級產品有關的金額、出售可供出售債務證券的收益和截至12月31日止年度的相關已實現資本損益總額，2019以及在Aetna收購日期之後2018情況如下：
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
銷售收入 | $ | $ | |||||
已實現資本收益毛額 | |||||||
已實現資本損失毛額 | ( | ) | ( | ) | |||
4. | 公允價值 |
根據公認會計原則編制公司合併財務報表要求某些資產和負債按公允價值反映，而其他資產和負債則以另一種方式反映，例如調整後的歷史成本法。在本説明中，公司詳細介紹了金融資產和負債的公允價值以及如何確定這些公允價值。公司為那些公允價值衡量的金融工具提供了這些信息，公允價值的變化影響到CVS健康或其他綜合收益與其他金融資產和負債的淨收益(損失)。
124
綜合資產負債表公允價值計量的金融工具
該公司的某些金融工具是在綜合資產負債表上以公允價值計量的。這些工具的公允價值是基於估值，其中包括可歸類於公認會計原則建立的三個層次之一的投入。以下是等級等級的等級，並簡要説明瞭每一級的金融資產或負債的估值信息類型(“估價投入”)：
• | 一級-活躍市場相同資產或負債的未調整報價。 |
• | 第2級-根據可觀測的市場數據而不是第1級的估值投入，這些投入包括：活躍市場中類似資產的報價，不活躍市場中相同資產的報價，可觀察到的非價格(如利率和信貸風險)的估值投入，以及從可觀測市場得到或得到可觀察市場證實的估值投入。 |
• | 三級-從不可觀測的數據發展，反映公司的假設。 |
金融資產和負債是根據對估值有重要意義的最低投入水平分類的。當活躍市場中相同資產和負債的報價可用時，公司利用這些報價來確定金融資產和負債的公允價值，並將這些資產和負債分類為一級。在其他情況下，在活躍市場中相同資產和負債的報價要麼不可得，要麼不可觀測時，公司使用基於現有和可觀測市場信息的估值方法或使用矩陣定價模型估算公允價值。這些金融資產和負債被分類在二級。如果市場報價不可得，則將這些金融資產和負債分類為二級。該公司使用經紀人報價或對每一項投資的財務業績和現金流量預測進行內部分析來確定公允價值。因此，金融資產和負債可能被歸類為三級，儘管可能有一些重要的投入是可以觀察到的。
以下是對公司按公允價值計量的金融資產和負債所用的估價方法的説明，包括根據估價等級對這些資產和負債的一般分類。
現金及現金等價物– 現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值，因為到期日不到三個月。當報價在活躍的市場上可用時，現金等價物被歸類為公允價值等級的第一級。不定期在活躍市場進行交易的現金等值工具的公允價值被列為二級。
債務證券 –在活躍的市場中有報價的情況下，債務證券被劃分為公允價值等級的第一級，公司的一級債務證券主要由美國國債組成。
利用矩陣定價等模型求出公司二級債務證券的公允價值，即利用具有類似特徵的債券市場報價或貼現現金流來估算公允價值。該公司審查這些價格，以確保它們是基於可觀察的市場投入，其中包括活躍市場中類似資產的報價，在不活躍市場中相同資產的報價，以及可觀察到的非價格(例如利率和信貸風險)的投入。該公司還審查了從這些可觀察的投入中計算價格的方法和假設。在季度基礎上，該公司選擇其二級債務證券價格的樣本，並將其與第二來源提供的價格進行比較。確定並審查超過指定閾值的差異，以確認主要來源提供的價格是公允價值的適當估計。此外，該公司的內部投資團隊一貫將選定的二級債務證券的價格與該小組自己對這些證券公允價值的獨立估計進行比較。一每種2級債務證券的價格不調整價格2019年12月31日或2018.
該公司還使用三級投入對某些債務證券進行估值。對於三級債務證券，公允價值由外部經紀商確定，如果是某些私人配售證券，則由內部定價。外部經紀商通過對當前定價環境和市場流量的瞭解來確定這些債務證券的價值。該公司沒有任何經紀商報價的債務證券。2019年12月31日。截至12月31日，經紀商報價債務證券的公允價值總額，2018曾.$50 百萬。公司獲得一非約束性經紀商對每種3級債務證券的報價不在12月31日調整這些報價，2018這些經紀公司所引用的三級債務證券的例子包括某些美國和外國公司證券，以及該公司的某些商業按揭支持證券，以及其他資產支持證券。對於某些私人發行證券，公司的內部職員會透過分析公司及行業指數的息差，以及同類公眾人士的利息息差，來決定這些債券的價值。
125
債券。這些私人發行的三級債務證券包括某些美國和外國證券以及某些免税市政證券。
權益證券 –該公司目前有兩類股權證券：公開交易的證券和私人發行的證券。公開交易的股票被歸為一級證券，因為在活躍的市場上有這些證券的報價。對於私人發行的股票證券，沒有活躍的市場；因此，這些證券被分類為三級證券，因為公司通過對每項投資的財務報表和現金流量預測進行內部分析來對這些證券進行定價。不可觀測的重大投入包括收益和收入倍數、缺乏市場性的折扣和可比性調整。任何這些無法觀察到的投入的增加或減少都會導致公允價值計量的變化，這可能是重大的。
合併資產負債表上沒有按公允價值定期計量的金融負債2019年12月31日或2018. 按公允價值計量的金融資產-按合併資產負債表定期計量 2019年12月31日和2018情況如下：
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||
美國政府證券 | |||||||||||||||
州、市和政治分區 | |||||||||||||||
美國公司證券 | |||||||||||||||
國外證券 | |||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||
商業按揭證券 | |||||||||||||||
其他資產支持證券 | |||||||||||||||
可贖回優先證券 | |||||||||||||||
債務證券總額 | |||||||||||||||
權益證券 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||
美國政府證券 | |||||||||||||||
州、市和政治分區 | |||||||||||||||
美國公司證券 | |||||||||||||||
國外證券 | |||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||
商業按揭證券 | |||||||||||||||
其他資產支持證券 | |||||||||||||||
可贖回優先證券 | |||||||||||||||
債務證券總額 | |||||||||||||||
權益證券 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
126
在本報告所述期間，1級和2級之間沒有任何轉移。2019年12月31日和2018. 第三級金融資產餘額的變化 2019情況如下：
以百萬計 | 外國 證券 | 美國 企業 證券 | 衡平法 證券 | 可贖回 首選 證券 | 共計 | ||||||||||||||
期初餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
已實現和未實現資本收益(損失)淨額： | |||||||||||||||||||
包括在收入中 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
包括在其他綜合收入中 | |||||||||||||||||||
購貨 | |||||||||||||||||||
銷售 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
安置點 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
轉出第3級，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
期末餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
2019年12月31日終了年度轉入(退出)第3級的毛額如下：
以百萬計 | |||
轉入3級的毛額 | $ | ||
從第3級轉出的毛額 | ( | ) | |
3級淨轉移 | $ | ( | ) |
2018年3級金融資產餘額的增加與2018年11月28日收購Aetna的投資有關。在Aetna收購日期之後，沒有任何進出3級的轉讓。2018.
綜合資產負債表中未按公允價值計量的金融工具
按公允價值等級劃分的合併資產負債表上按調整成本或合同價值計算的金融工具的賬面價值和估計公允價值2019年12月31日2018年的情況如下：
載運 價值 | 估計公允價值 | ||||||||||||||||||
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||
資產： | |||||||||||||||||||
抵押貸款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
權益證券(1) | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||
負債： | |||||||||||||||||||
投資合同負債： | |||||||||||||||||||
固定到期日 | |||||||||||||||||||
沒有固定的成熟期 | |||||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
127
載運 價值 | 估計公允價值 | ||||||||||||||||||
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
資產： | |||||||||||||||||||
抵押貸款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
權益證券(1) | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||
負債： | |||||||||||||||||||
投資合同負債： | |||||||||||||||||||
固定到期日 | |||||||||||||||||||
沒有固定的成熟期 | |||||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 估計這些成本法投資的公允價值是不切實際的，因為它代表未上市公司的股份。看見附註1“重大會計政策”關於成本法投資估值的更多信息。 |
獨立賬户資產涉及公司的大型案例養卹金產品，這些產品代表為滿足合同持有人特定目標而維持的資金。由於合同持有人承擔這些資產的投資風險，因此確定了相應的單獨賬户負債與資產相等。這些資產和負債按公允價值記賬。淨投資收益和資本損益直接計入這些合同持有人的賬户資產。每個賬户的資產是合法分離的，不受公司其他業務引起的索賠。單獨賬户資產的投資淨收入和已實現資本損益和未實現資本損益未反映在綜合業務報表、股東權益或現金流量表中。
單獨賬户資產包括債務證券和股票證券。用於這些資產的估價方法類似於本文所述的方法。注4“公允價值”單獨賬户資產還包括按公允價值記賬的共同/集體信託投資。共同/集體信託投資於其他投資基金，也稱為基礎基金。共同/集體信託基金中的單獨賬户利益是根據標的基金投資的公允價值確定的，因此按二級分類，相關基金中的資產主要由股票證券組成。共同/集體信託基金的投資在估值日按每股/單位各自的淨資產價值(“資產淨值”)估值。
單獨賬户-金融資產2019年12月31日和2018情況如下：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
債務證券 | |||||||||||||||||||||||||||||||
權益證券 | |||||||||||||||||||||||||||||||
共同/集體信託 | |||||||||||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
期間2019和2018，在第1級和第2級之間沒有單獨賬户的金融資產轉移。2019和2018，該公司將單獨賬户的金融資產轉入或流出第3級的總額不見得重要。
抵消金融資產和負債
128
5. | 善意和其他無形資產 |
善意
以下是截至年度按部門分列的商譽賬面金額變化摘要。2019年12月31日和2018:
百萬美元 | 藥房 服務 | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 共計 | |||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
收購 | |||||||||||||||
外幣折算調整 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
Rx十字路口子公司的剝離 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
損傷 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
2018年12月31日結餘 | |||||||||||||||
段對齊 | ( | ) | |||||||||||||
採購會計調整 | |||||||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
累積商譽減損$6.1 十億2019年12月31日和2018年12月31日。
截至年底商譽賬面金額的變動2019年12月31日和2018反映以下活動：
分段調整
在2019年期間，該公司調整了其分部的組成，以適應其運營模式的變化，並反映CODM如何審查信息和管理業務，如注1：“重大會計政策”由於這一調整，公司根據相對公允價值的方法重新分配了藥學服務和保健福利部分的商譽餘額。
Aetna獲取
2018年11月28日，該公司完成了Aetna的收購。與Aetna收購有關的商譽初步估值大部分記錄在保健福利部分。該公司還將這類商譽的一部分分配給零售/LTC和藥學服務部門，這些部門與已確定的協同作用的公允價值有關，預計這些部門將直接受益。2019年期間，公司完成了採購會計評估，並記錄了適用的計量期調整，包括對獲得的商譽的調整。看見附註2“收購和剝離”關於Aetna收購的進一步討論。
LTC
2018年期間，ltc報告部門繼續經歷全行業的挑戰，這些挑戰影響了管理層以最初估計的速度增長業務的能力，當時該公司收購了Omnicare公司。(“Omnicare”)以及2017年年度商譽減值測試的時間。這些挑戰包括客户保留率較低、熟練護理設施的佔用率較低、許多熟練護理設施客户的財務健康狀況不斷惡化，導致一些客户在2018年破產，以及持續的設施償還壓力。2018年6月，LTC管理層提交了2019年的初步預算，並更新了2018年年度預測，其中顯示2018年剩餘時間和2019年預計財務業績的惡化，這也導致管理層更新了2019年以後的長期預測。根據這些最新預測，管理層確定，有跡象表明，LTC報告單位的商譽可能受到損害，因此，管理層在2018年6月30日進行了一項臨時商譽減損測試。中期減值測試的結果顯示，LTC報告單位的公允價值低於賬面價值，因此$3.9 十億2018年第二季度的税前商譽減值支出。LTC報告單位的公允價值是採用貼現現金流量法和市場多重法相結合確定的。除了較低的財務預測外，無風險利率的變化和同行集團公司市場倍數的降低也導致2018年商譽減值費用的數額。
129
2018年第三季度，該公司進行了規定的商譽年度減值測試，並得出結論不 商譽或商號受損。
2018年第四季度，LTC報告部門因運營問題和客户流動性問題(包括一起重大客户破產)而未能達到預期。此外，LTC管理層提交了一份更新的2019年最後預算，與2018年第二和第三季度的分析相比，該預算顯示2019年的預計財務結果進一步顯著惡化，主要原因是工業和運營方面的挑戰繼續存在，這也導致管理層對2019年以後的長期預測作了進一步的更新。最新預測反映出整個行業的持續挑戰，包括熟練護理設施的佔用率較低，許多熟練護理設施客户的財務健康狀況嚴重惡化，以及持續的設施償還壓力。根據這些最新預測，管理層確定，有跡象表明，LTC報告單位的商譽可能會進一步受損，因此，管理層在2018年第四季度進行了一次臨時商譽減損測試。中期減值測試的結果顯示，LTC報告單位的公允價值低於賬面價值，從而造成額外的損失。$2.2 十億2018年第四季度的税前商譽減值支出。除了較低的財務預期外，同行集團公司的市場倍數較低，也是2018年第四季度商譽減值費用的一部分。LTC報告股的公允價值是按照上述方法確定的，用於2018年第二和第三季度進行的分析。
在2019年第三季度，該公司進行了所需的商譽年度減值測試。這些損傷測試結果顯示不 商譽受損。截至2019年12月31日，ltc報告單位的剩餘商譽餘額為$431 百萬.
Rx十字路口
2017年，該公司開始為其Rx十字路口報告部門尋求各種戰略選擇。與此相關，該公司在2017年第二季度進行了一項臨時商譽減值測試。該減值測試結果顯示，Rx十字路口報告單位的公允價值低於賬面價值，因此$135 百萬2017年第二季度的税前商譽減值支出。
TCJA於2017年12月22日頒佈，並自2018年1月1日起將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%(見附註10“所得税”)。因此，Rx十字路口遞延所得税負債減少了$47 百萬和所得税的利益$47 百萬記錄在2017年業務説明中。遞延所得税負債的減少增加了Rx十字路口報告單位的賬面價值$47 百萬在Rx十字路口報告單位引發了額外的商譽減值費用。$46 百萬2017年第四季度。
2018年1月2日，該公司將其Rx十字路口子公司出售給McKesson公司$725 百萬，此時，該報告單位的剩餘商譽已從綜合資產負債表中刪除。
130
無形資產
下表是截至2019年12月31日和2018:
百萬美元，加權平均壽命除外 | 毛額 載運 金額 | 累積 攤銷 | 網 載運 金額 | 加權 平均 壽命(年份) | |||||||||
2019 | |||||||||||||
商標(無限期) | $ | $ | — | $ | N/A | ||||||||
客户合同/關係和不得競爭的契約 | ( | ) | |||||||||||
技術 | ( | ) | |||||||||||
提供者網絡 | ( | ) | |||||||||||
獲得的業務價值 | ( | ) | |||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
2018 | |||||||||||||
商標(無限期) | $ | $ | — | $ | N/A | ||||||||
客户合同/關係和不得競爭的契約 | ( | ) | |||||||||||
技術 | ( | ) | |||||||||||
提供者網絡 | ( | ) | |||||||||||
獲得的業務價值 | ( | ) | |||||||||||
優惠租約和其他(1) | ( | ) | |||||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
_____________________________________________
(1) | ASU 2016-02通過後，租賃，公司的優惠租約從無形資產重新歸類為減少使用權資產.請參閲附註1“重大會計政策”關於ASU 2016-02通過情況的補充資料，租賃. |
無形資產攤銷費用總額$2.4 十億, $1.0 十億和$817 百萬截至12月31日，2019, 2018和2017分別。預計未來五年公司無形資產的年度攤銷費用如下：
百萬美元 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
6. | 租賃 |
公司採用ASU 2016-02，租賃(主題842)(“ASC 842”)，2019年1月1日，在修訂的回顧基礎上。因此，該公司截至2019年12月31日和截止年度的租約披露情況在ASC 842項下報告。以往各期的比較財務資料沒有重報，繼續在適用於這些期間的租賃會計準則ASC 840下報告。
採用新租約會計準則後的披露(ASU 2016-02)
本公司租賃其大部分零售商店和郵購設施，以及某些配送中心和公司辦事處，以經營或融資租賃方式租賃，通常的初始條件為：15 到25 年數。公司還根據經營租賃或融資租賃租賃某些設備和其他資產，通常的初始條件是3 到10 年數.
此外，公司在另一家零售連鎖店的商店租用藥店空間，其不可取消的合同條件超出了建築物的剩餘經濟壽命。為這些藥房
131
根據租賃安排，該公司的結論是，出於會計目的，租約期限是估計這些建築物的剩餘經濟壽命。因此，這些單獨的藥房租賃大多是融資租賃。
下表是截至年底的租賃費用淨額構成部分彙總表。2019年12月31日:
以百萬計 | 2019 | ||
經營租賃成本 | $ | ||
融資租賃費用： | |||
資產使用權攤銷 | |||
租賃負債利息 | |||
融資租賃費用共計 | |||
短期租賃費用 | |||
可變租賃費用 | |||
減：分租收入 | |||
淨租賃成本 | $ | ||
與年終租約有關的現金流動補充資料2019年12月31日如下：
以百萬計 | 2019 | ||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： | |||
為經營租賃支付的經營現金流量 | $ | ||
為融資租賃利息部分支付的經營現金流量 | |||
為融資租賃的主要部分支付現金流量 | |||
以租賃債務換取的使用權資產： | |||
經營租賃 | |||
融資租賃 | |||
132
與租賃有關的補充資產負債表信息2019年12月31日如下：
以百萬計，剩餘租約和貼現率除外 | |||
經營租賃： | |||
經營租賃使用權資產 | $ | ||
經營租賃負債的當期部分 | $ | ||
長期經營租賃負債 | |||
經營租賃負債總額 | $ | ||
融資租賃： (1) | |||
財產和設備，毛額 | $ | ||
累計折舊(2) | ( | ) | |
財產和設備，淨額 | $ | ||
長期債務的當期部分 | $ | ||
長期債務 | |||
融資租賃負債總額 | $ | ||
加權平均剩餘租賃期限(以年份計) | |||
經營租賃 | |||
融資租賃 | |||
加權平均貼現率 | |||
經營租賃 | % | ||
融資租賃 | % | ||
_____________________________________________
(1) | 融資租賃使用權資產包括在資產和設備中，淨資產和相應的融資租賃負債包括在合併資產負債表上的長期債務和長期債務的當期部分。 |
(2) | 根據ASC 842，在採用之前的資本租賃的淨賬面價值成為公司融資租賃的初始基礎。因此，在採用時，沒有與這種融資租賃有關的累計攤銷。 |
下表彙總截至2003年12月31日為止在融資和經營租賃項下的租賃負債的到期日。2019年12月31日:
百萬美元 | 金融 租賃 | 操作 租賃(1) | 共計 | ||||||||
2020 | $ | $ | $ | ||||||||
2021 | |||||||||||
2022 | |||||||||||
2023 | |||||||||||
2024 | |||||||||||
此後 | |||||||||||
租賃付款總額(2) | |||||||||||
減：估算利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
租賃負債總額 | $ | $ | $ | ||||||||
_____________________________________________
(1) | 未來的營運租契付款並沒有減少最低分租租金$ |
(2) | 本公司向塔吉特公司租賃藥房和診所。與這類融資和經營租賃有關的數額反映在上文。應支付的藥房租賃金額超過約為建築物的剩餘經濟壽命估計數$ |
133
出售-回租交易
該公司通過銷售-回租交易為其商店開發計劃的一部分提供資金.這些房產通常以淨賬面價值出售，通常接近公允價值，由此產生的租約一般符合條件，並作為經營租賃入賬。這些交易產生的經營租賃包括在上表中。本公司沒有任何保留或或有權益的商店，不提供任何擔保，除了租賃付款的擔保，與銷售-租賃回交易。銷售收益-回租交易總額$5 百萬在……裏面2019.
商店合理化收費
在2019年第一季度，該公司對其零售商店進行了審查，並決定關閉46 2019年第二季度零售藥店表現不佳。因此，管理層確定了受影響商店的減值指標，包括相關的經營租賃使用權資產。因此，進行了一項臨時的長期資產減值測試.減值測試結果表明，各存儲資產組的公允價值均低於賬面價值。公允價值採用基於估計轉租收入的現金流量貼現法確定。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司記錄了一項商店合理化指控$135 百萬，主要與這些經營租賃使用權資產減值費用有關，這些費用記在零售/LTC部門的運營費用內。
在2019年第三季度，在年度預算編制過程中，該公司對其零售商店進行了一次最新審查，並決定關閉另外一家零售店22 2020年第一季度零售藥店表現不佳。因此，管理層確定了受影響商店的減值指標，包括相關的經營租賃使用權資產。因此，進行了一項臨時的長期資產減值測試.減值測試結果表明，各存儲資產組的公允價值均低於賬面價值。公允價值採用基於估計轉租收入的現金流量貼現法確定。在截至2019年9月30日的三個月內，該公司記錄了一項商店合理化收費$96 百萬，主要與這些經營租賃使用權資產減值費用有關，這些費用記在零售/LTC部門的運營費用內。
採用新的租賃會計準則之前的比較披露(ASU 2016-02)
下表彙總了截至12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年公司經營租賃的淨租金費用：
百萬美元 | 2018 | 2017 | |||||
最低租金 | $ | $ | |||||
或有租金 | |||||||
租金費用 | |||||||
減：分租收入 | ( | ) | ( | ) | |||
租金費用共計，淨額 | $ | $ | |||||
資本租賃下的財產和設備數額十二月三十一日2018年的情況如下：
百萬美元 | 2018 | ||
資本租賃下的財產和設備 | $ | ||
資本租賃下財產和設備的累計攤銷 | ( | ) | |
資本租賃項下的財產和設備，淨額 | $ | ||
出售-回租交易
該公司通過銷售-回租交易為其商店開發計劃的一部分提供資金.這些房產通常以淨賬面價值出售，通常接近公允價值，由此產生的租約一般符合條件，並作為經營租賃入賬。本公司沒有任何保留或或有權益的商店，不提供任何擔保，除了租賃付款的擔保，與銷售-租賃回交易。有不 2018年的銷售-回租交易。銷售收益-回租交易總額$265 百萬2017年。
134
商店合理化收費
在採用ASC 842之前，當該公司關閉一個設施時，估計無法收回的費用的現值，包括剩餘的租賃債務減去估計的分租收入以及廢棄財產和設備的賬面價值，都記作費用。在截至12月31日的一年中，2018，該公司不承認與設施關閉費用有關的任何重大費用。
2016年12月，該公司宣佈了一項企業精簡計劃，旨在降低成本和提高運營效率，以使該公司在當前的醫療環境中更具競爭力。在截至2017年12月31日的年度內，由於該企業精簡舉措，該公司關閉了71 零售商店和記錄的費用$215 百萬在零售/LTC部門的運營費用之內。這些費用主要包括不可取消租賃債務現值的備抵。在截至2017年12月31日的一年內，與門店關閉相關的不可取消租賃債務將延續至2039年。
7. | 應付保健費用 |
以下是截至2019年12月31日已發生和累積支付的醫療保健索賠的發展情況，扣除再保險後的情況，以及IBNR負債總額加上在已發生索賠淨額中報告的索賠的預期發展情況。看見附註1“重大會計政策”有關公司如何估算IBNR儲備和應支付的醫療費用的信息，以及對這些方法的更改(如果有的話)。公司對IBNR負債的估計主要是基於趨勢和完成因素。在計算公司責任時不使用索賠頻率。此外，由於公司無法在其多個索賠處理系統中收集一致的索賠頻率信息，因此披露醫療保健索賠的索賠頻率信息是不可行的。在公司不同的索賠處理系統中，任何索賠頻次的披露都不具有可比性，而且根據通過每個系統處理的索賠數量，每一期間都不一致。因此，以下披露中沒有包括保健索賠的計數頻率。
該公司於2018年11月28日收購了Aetna。下表中關於已發生和累積支付的醫療保健索賠發展的資料是追溯性的，根據該資料，該公司包括Aetna在表中列出的所有年份醫療保健索賠的歷史發展情況。2018年12月31日終了年度的已發生和付費醫療索賠發展信息是按所需的未經審計的補充信息列報的。
以百萬計 | 已發生的醫療保健索賠， 再保險淨額 截至12月31日， | ||||||
送達日期 | 2018 | 2019 | |||||
(未經審計) | |||||||
2018 | $ | $ | |||||
2019 | |||||||
共計 | $ | ||||||
以百萬計 | 累積支付的醫療保健索賠， 再保險淨額 截至12月31日， | ||||||
送達日期 | 2018 | 2019 | |||||
(未經審計) | |||||||
2018 | $ | $ | |||||
2019 | |||||||
共計 | $ | ||||||
2018年前應付的所有未償醫療費用負債，再保險淨額 | |||||||
應支付的醫療保健費用未償負債總額，扣除再保險後 | $ | ||||||
135
在…2019年12月31日，公司對IBNR的負債加上在報告的索賠方面的預期發展總額約為$5.0 十億。公司對IBNR的所有負債，加上在報告的索賠中的預期發展2019年12月31日與本歷年有關。
和解2019年12月31日衞生保健淨髮生和已付索償發展表與綜合資產負債表上的保健費用應付負債如下：
以百萬計 | 2019年12月31日 | ||
應支付的短期保健費用，再保險淨額 | $ | ||
再保險可收回款項 | |||
保費缺額準備金 | |||
短期以外的保險項目 | |||
應付保健費用總額 | $ | ||
在Aetna公司於2018年11月28日收購之前，該公司的醫療保健費用應付餘額無關緊要，與其SilverScript PDP的未付藥房索賠有關。因此，該公司沒有披露2018年之前應支付的保健費用。下表顯示了下列期間應支付的醫療保健費用變化的組成部分： 2019和2018:
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
這一期間開始時應支付的保健費用 | $ | $ | |||||
減：再保險可收回款項 | |||||||
應付保健費用，本期開始，淨額 | |||||||
購置，淨額 | |||||||
從藥房索賠和應付折扣中改敍(1) | |||||||
加：發生的保健費用的組成部分 | |||||||
現年度 | |||||||
年份 | ( | ) | ( | ) | |||
衞生保健費用總額(2) | |||||||
減：已支付的索賠 | |||||||
現年度 | |||||||
年份 | |||||||
已支付的索賠共計 | |||||||
加：保費不足準備金 | |||||||
應付保健費用，期末，淨額 | |||||||
加：再保險可收回款項 | |||||||
應付保健費用，期末 | $ | $ | |||||
_____________________________________________
(1) | 截至Aetna收購之日，該公司重新分類$ |
(2) | 截至年底的衞生保健費用總額2019年12月31日和2018上表不包括(I)$ |
該公司對前幾年應付保健費用的估計數減少了$524 百萬在……裏面2019由於理賠額低於原先估計數(即發生的索賠額低於原先估計)，主要原因是保健費用趨勢較低，以及實際提出索賠的時間比原先設想的要快(即公司的完成係數高於原先的假設)，因此估計前一年年底應支付的保健費用。這一發展並不直接與公司經營業績的增加相對應，因為這些減少額被當期保健費用估計數所抵消，當時該公司確定了本年度應付保健費用的估計數。
136
8. | 借款和信貸協議 |
下表是公司截至2019年12月31日和2018:
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
短期債務 | |||||||
商業票據 | $ | $ | |||||
長期債務 | |||||||
2.2%高級票據應於2019年3月到期 | |||||||
2.25%高級票據應於2019年8月到期 | |||||||
3.125%的高級票據將於2012年3月到期 | |||||||
浮動利率債券將於2020年3月到期(2019和2018年12月31日分別為2.515%和3.397%) | |||||||
2.8%高級票據應於2020年7月到期 | |||||||
3.35%高級債券應於2021年3月到期 | |||||||
浮動利率債券2021年3月到期(2019和2018年12月31日分別為2.605%和3.487%) | |||||||
4.125%高級債券將於2021年5月到期 | |||||||
2.125%高級債券應於2021年6月到期 | |||||||
4.125%高級債券應於2021年6月到期 | |||||||
5.45%到期於2021年6月的高級債券 | |||||||
3年期定期貸款於2021年11月到期 | |||||||
3.5%高級債券應於2022年7月到期 | |||||||
2.75%高級債券應於2022年11月到期 | |||||||
2.75%高級債券應於2022年12月到期 | |||||||
4.75%高級債券應於2022年12月到期 | |||||||
3.7%高級債券應於2023年3月到期 | |||||||
2.8%高級債券應於2023年6月到期 | |||||||
4%高級債券應於2023年12月到期 | |||||||
2.625%高級債券將於2024年8月到期 | |||||||
3.375%高級債券將於2024年8月到期 | |||||||
3.5%高級債券應於2024年11月到期 | |||||||
5%高級債券應於2024年12月到期 | |||||||
4.1%應於2025年3月到期的高級票據 | |||||||
3.875%高級債券應於2025年到期 | |||||||
2.875%高級債券將於2026年6月到期 | |||||||
3%高級債券應於2026年8月到期 | |||||||
6.25%高級債券應於2027年6月到期 | |||||||
4.3%到期於2028年3月的高級債券 | |||||||
3.25%高級債券應於2029年8月到期 | |||||||
4.875%高級債券應於2035年7月到期 | |||||||
6.625%高級債券應於2036年6月到期 | |||||||
6.75%高級債券應於2037年12月到期 | |||||||
4.78%高級債券應於2038年3月到期 | |||||||
6.125%高級債券將於2039年9月到期 | |||||||
5.75%高級債券應於2041年5月到期 | |||||||
4.5%高級債券應於2042年5月到期 | |||||||
4.125%高級債券應於2042年11月到期 | |||||||
5.3%高級債券應於2043年12月到期 | |||||||
4.75%高級債券應於2044年3月到期 | |||||||
5.125%高級債券應於2045年7月到期 | |||||||
3.875%高級債券應於2047年8月到期 | |||||||
5.05%高級債券應於2048年3月到期 | |||||||
融資租賃負債 | |||||||
其他 | |||||||
債務本金總額 | |||||||
債務溢價 | |||||||
債務折扣和遞延融資費用 | ( | ) | ( | ) | |||
減： | |||||||
短期債務(商業票據) | ( | ) | |||||
長期債務的當期部分 | ( | ) | ( | ) | |||
長期債務 | $ | $ | |||||
137
以下是本公司在未來五年及其後每年須償還的債務本金的摘要。2019年12月31日:
百萬美元 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
共計 | |||
融資租賃負債(1) | |||
債務本金總額 | $ | ||
_____________________________________________
(1) | 看見附註6“租賃”的摘要 公司融資租賃負債的到期日。 |
短期借款
商業票據及備用信貸設施
公司做了不 截至2019年12月31日，沒有任何商業票據未發行。公司$720 百萬按加權平均利率發行的商業票據2.8 %截至12月31日，2018。與其商業票據計劃有關，該公司維持$1.0 十億 364 -一天無擔保循環信貸安排，將於2020年5月14日到期。$1.0 十億, 五-年無擔保循環信貸貸款，將於2022年5月18日到期。$2.0 十億, 五-年無擔保循環信貸貸款，於2023年5月17日到期$2.0 十億, 五-年無擔保循環信貸貸款，將於2024年5月16日到期.信貸安排允許以不同利率借款，這些利率在一定程度上取決於公司的公共債務評級，並要求該公司支付大約每季度加權平均設施費.03 %不管怎麼用。截至2019年12月31日和2018，有不 在本公司的任何一項支持信貸設施下未償還的借款.
橋樑貸款機制
2017年12月3日，與Aetna公司的收購有關，該公司$49.0 十億無擔保的橋樑貸款貸款承諾。公司支付$221 百萬簽訂協議時收取的費用。這些費用以其他流動資產資本化，並作為利息費用在這段期間作為利息費用攤銷，橋樑貸款機制的承付款尚未兑現。橋樑貸款機制的承諾減少到$44.0 十億在2017年12月15日公司進入$5.0 十億定期貸款協議。公司記錄$56 百萬在截至2017年12月31日的年度內攤銷橋樑貸款設施費用，這筆費用記在綜合業務報表中的利息支出中。
2018年3月9日，該公司發佈了$40.0 十億無擔保浮動利率票據和無擔保固定利率高級票據的本金，統稱為“2018年票據”。當時，橋樑貸款機制的承諾減少到$4.0 十億，公司支付了$8 百萬在費用方面，通過Aetna收購日保留橋樑貸款設施承諾。這些費用以其他流動資產資本化，並作為利息費用在這段期間作為利息費用攤銷，橋樑貸款機制的承付款尚未兑現。公司記錄$173 百萬2018年12月31日終了年度橋樑貸款設施承付費用攤銷額，這筆費用記在綜合業務報表中的利息支出中。2018年10月26日，該公司進入了$4.0 十億無擔保364 -為期一天的橋樑貸款協議，使上述的橋樑貸款設施正規化。2018年11月28日，關於Aetna的收購，$4.0 十億無擔保364 -為期一天的定期貸款協議終止。
波士頓聯邦住房貸款銀行
自Aetna收購之日起，該公司的一個子公司是FHLBB的成員。作為成員，附屬公司有能力獲得現金預付款，但須符合某些最低抵押要求。可從FHLBB獲得的最高借款能力2019年12月31日大約$850 百萬。雙雙2019年12月31日和2018，有不 FHLBB的未清預付款。
138
長期借款
2019年
2019年8月15日，該公司發佈$1.0 十億合計本金2.625 %無擔保高級債券將於2024年8月15日到期，$750 百萬合計本金3 %無抵押高級債券將於2026年8月15日到期$1.75 十億合計本金3.25 %無擔保高級債券應於2029年8月15日到期(統稱為“2019年票據”)，其收益總額約為$3.5 十億，扣除折扣及承保費用。2019年債券的淨收益用於償還公司的某些未償債務。
從2019年7月開始，該公司進行了多次利率互換和國庫券交易，以管理利率風險。這些協議被指定為現金流量套期保值，用於對衝因與預計發行2019年票據有關的利率變化而產生的未來現金流量變化的風險。與2019年債券的發行有關，公司終止了所有未清現金流量套期保值。公司支付了一筆淨額$25 百萬在終止時被記錄為損失的對衝交易對手方，除税收外$18 百萬在累計的其他綜合收入中，將重新歸類為2019年期間的利息支出。看見附註13“其他綜合收入”以獲得更多信息。
及早清償債務
2019年8月，該公司收購了$4.0 十億其未償還的高級債券通過現金投標要約。購買的高級票據包括：$1.3 十億其3.125 %高級票據到期2020年，$723 百萬在2020年到期的浮動利率債券中，$328 百萬其4.125 %高級票據到期2021年，$297 百萬的4.125 %Aetna公司發行的2021年到期的高級票據，$413 百萬的5.45 %Aetna全資子公司Coventry Health Care，Inc.發行的到期日期為2021年的高級票據$962 百萬其3.35 %高級音符到期2021年。在購買這些高級債券時，公司支付了一筆溢價$76 百萬超過購買、發生的高級債券本金總額$8 百萬在費用和確認的淨收益$5 百萬未攤銷的遞延融資保費淨額的核銷，用於提前清償債務的淨損失$79 百萬.
2018年説明
2018年3月9日，該公司發佈了$40.0 十億2018年總收益的本金$39.4 十億，扣除折扣及承保費用。2018年票據的淨收益被用於資助Aetna收購的一部分。“2018年説明”在印發時包括以下內容：
百萬美元 | |||
3.125%的高級票據將於2012年3月到期 | $ | ||
浮動利率債券應於2020年3月到期 | |||
3.35%高級債券應於2021年3月到期 | |||
浮動利率債券應於2021年3月到期 | |||
3.7%高級債券應於2023年3月到期 | |||
4.1%應於2025年3月到期的高級票據 | |||
4.3%到期於2028年3月的高級債券 | |||
4.78%高級債券應於2038年3月到期 | |||
5.05%高級債券應於2048年3月到期 | |||
債務本金總額 | $ | ||
從2017年12月到2018年3月，該公司進行了多次利率互換和國庫券交易，以管理利率風險。這些協議被指定為現金流對衝工具，用於對衝因預期發行長期債券、為收購Aetna提供資金而導致的未來現金流變化所帶來的風險敞口。
關於2018年債券的發行，該公司終止了所有未清現金流量對衝。與對衝交易有關，公司收到的淨金額為$446 百萬在終止時來自對衝交易對手方，這被記錄為扣除税收後的收益。$331 百萬在累計的其他綜合收入中，將重新歸類為2018年期間利息支出的減少額。看見附註13“其他綜合收入”以獲得更多信息。
139
定期貸款協議
2017年12月15日，與Aetna公司的收購有關，該公司$5.0 十億定期貸款協議。定期貸款協議允許以不同利率借款，這些利率在一定程度上取決於公司的債務評級。與Aetna的收購有關，該公司借款$5.0 十億 (a $3.0 十億 三-年期和a期$2.0 十億 五-2018年11月的定期貸款協議。公司終止了$2.0 十億2018年12月分五年償還借款.公司支付的本金$500 百萬2019年3月，$1.0 十億2019年5月和$1.5 十億2019年7月三
Aetna相關債務
在Aetna收購結束後，該公司承擔了長期債務，其公允價值為$8.1 十億，規定的利率範圍從2.2 %到6.75 %。所承擔的長期債務包括在公司上表的借款摘要中.
債務契約
公司的備用循環信貸設施、無擔保高級票據和無擔保浮動匯率票據包含習慣上的限制性金融和操作契約。這些契約不包括在公司信用評級下降的情況下加速公司的債務期限。本公司不相信本公約所載的限制會對其財務或營運靈活性造成重大影響。截至2019年12月31日公司遵守了所有的債務契約。
9. | 退休金計劃及其他退休後福利 |
確定繳款計劃
截至2019年12月31日該公司贊助了幾項有效的401(K)儲蓄計劃，涵蓋所有符合計劃資格要求的僱員。公司根據各自計劃的規定做出相應的貢獻。
根據參與者的選擇，帳户餘額，包括公司的相應貢獻，可以在每個計劃下的各種投資選項之間進行投資。其中兩項確定的繳款計劃提供公司的普通股基金作為一種投資選擇。公司還為某些關鍵員工維持無資質、無資金支持的遞延薪酬計劃。這些計劃為參與者提供了推遲部分合格補償的機會，對於某些不符合條件的計劃，如果沒有“國內收入法”的某些限制和限制，參與者將得到相當於他們根據CVS健康未來基金401(K)計劃或Aetna 401(K)計劃可以收到的相應繳款。本公司在上述供款計劃下的供款如下：$550 百萬, $334 百萬和$314 百萬分別於2019年、2018年和2017年。公司截至年度的貢獻2019年12月31日和2018包括對Aetna公司的捐款。401(K)Aetna收購日期後的計劃。
確定養卹金計劃
2018年11月28日，該公司完成了Aetna的收購。Aetna贊助了一項2010年被凍結的税收限定福利養老金計劃。Aetna還贊助了一項無保留的補充養老金計劃，該計劃於2007年被凍結。Aetna的養卹金計劃福利債務和計劃資產的公允價值在Aetna收購之日重新計量。
在Aetna收購之前，在截至2017年12月31日的年度內，該公司通過購買團體年金合同和一次總付分配，以不可撤銷的方式將養老金負債轉移到保險公司，從而解決了其現有的兩項税務限定福利養老金計劃的養老金義務。這些由退休金計劃資產提供資金的購買，導致税前結算損失$187 百萬在2017年12月31日終了年度，與確認累計遞延精算損失有關。結算損失記錄在綜合業務報表的其他費用中。該公司還贊助了其他幾項固定福利養老金計劃，這些計劃是無資金、無資格的補充退休計劃。
140
養卹金負債和計劃資產
下表概述了養卹金福利債務和計劃資產在規定期間的變化情況：
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
福利義務的變化： | |||||||
受益義務，年初 | $ | $ | |||||
既得利益義務 | |||||||
利息成本 | |||||||
精算損失 | |||||||
福利支付 | ( | ) | ( | ) | |||
年終福利義務 | |||||||
計劃資產變動： | |||||||
計劃資產公允價值，年初 | |||||||
計劃資產的公允價值 | |||||||
計劃資產實際收益 | ( | ) | |||||
僱主供款 | |||||||
福利支付 | ( | ) | ( | ) | |||
計劃資產公允價值，年底 | |||||||
供資狀況 | $ | $ | ( | ) | |||
合併資產負債表上確認的資產(負債)2019年12月31日和2018養卹金計劃包括以下內容：
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
反映在其他資產中的非流動資產 | $ | $ | |||||
應計費用中反映的流動負債 | ( | ) | ( | ) | |||
其他長期負債所反映的非流動負債 | ( | ) | ( | ) | |||
淨資產(負債) | $ | $ | ( | ) | |||
定期淨收益成本(收入)
終了年度定期淨收益成本(收入)的構成部分2019年12月31日, 2018和2017如下所示：
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
定期淨收益成本(收入)的構成部分： | |||||||||||
利息成本 | $ | $ | $ | ||||||||
計劃資產預期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
精算淨損失攤銷 | |||||||||||
結算損失 | |||||||||||
定期收益淨成本(收入) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||
141
養卹金計劃假設
公司使用一系列精算假設來確定其福利義務和定期福利淨成本(收入)，包括貼現率和計劃資產的預期回報，詳情如下。
貼現率 - 貼現率是根據年度測量日的收益率曲線來確定的。收益率曲線由一系列個別貼現率組成，每個貼現率對應於一個時間點，以高質量債券為基礎。預計的養卹金支付將貼現到計量日期，使用與預期負債現金流量的到期情況相一致的收益率曲線的相應比率。
計劃資產的預期回報 - 計劃資產的預期長期回報率是根據計劃的目標分配和回報預期來確定的，這些因素包括預測的長期資本市場實際回報和計劃的通脹前景。關於截至12月31日的養卹金計劃資產的其他詳情，見下文“養卹金計劃資產”，2019和2018.
公司根據以下加權平均假設確定其收益義務2019年12月31日和2018:
2019 | 2018 | ||||
貼現率 | % | % | |||
公司根據截至年度的下列加權平均假設確定其定期淨收益成本(收入)2019年12月31日, 2018和2017:
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
貼現率 | % | % | % | |||||
計劃資產的預期長期回報率 | % | % | % | |||||
養卹金計劃資產
截至2017年12月31日，該公司税務限定福利養老金計劃中的資產已全部清算，以通過購買團體年金合同和一次總付方式清償所有計劃債務。在Aetna收購日期之後，該公司的養卹金計劃資產主要包括以單獨賬户持有的債務和股權證券、共同/集體信託和房地產投資。用於對這些債務和股票證券以及共同/集體信託進行估值的估值方法與附註4“公允價值”中所述的方法相似。養卹金計劃資產還包括按公允價值進行的其他資產投資。下文介紹了用於評估房地產投資和這些額外投資的估值方法，包括按照公允價值等級進行的一般分類。
房地產-房地產投資由獨立的第三方評估師估價。評估符合“專業評估做法統一標準”，其中除其他外，包括收入、成本和銷售比較方法，以估計財產價值。因此，這些投資被歸類為三級。
私人股本和對衝基金有限合夥公司-私人股本和對衝基金有限合夥按公允價值計算，根據基礎投資基金管理人報告的每單位資產淨值作為公允價值的實際權宜之計。因此，這些投資被排除在以下公允價值表之外。
142
養卹金計劃資產的公允價值變動2019年12月31日情況如下：
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||
美國政府證券 | |||||||||||||||
州、市和政治分區 | |||||||||||||||
美國公司證券 | |||||||||||||||
準價外國證券 | |||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||
商業抵押擔保證券 | |||||||||||||||
變現其他資產支持證券 | |||||||||||||||
可贖回證券 | |||||||||||||||
債務證券總額 | |||||||||||||||
權益證券： | |||||||||||||||
美國國內 | |||||||||||||||
準國際 | |||||||||||||||
準國內房地產 | |||||||||||||||
股本證券總額 | |||||||||||||||
其他投資： | |||||||||||||||
準商品房 | |||||||||||||||
自願的，自願的，共同的/集體的信託(1) | |||||||||||||||
準順式衍生物 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
其他投資共計 | |||||||||||||||
養卹金投資總額(2) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
_____________________________________________
(1) | 共同/集體信託基金的相關基金中的資產包括：$ |
(2) | 不包括$ |
143
養卹金計劃資產的公允價值變動2018年12月31日情況如下：
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||
美國政府證券 | |||||||||||||||
州、市和政治分區 | |||||||||||||||
美國公司證券 | |||||||||||||||
準價外國證券 | |||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||
商業抵押擔保證券 | |||||||||||||||
變現其他資產支持證券 | |||||||||||||||
可贖回證券 | |||||||||||||||
債務證券總額 | |||||||||||||||
權益證券： | |||||||||||||||
美國國內 | |||||||||||||||
準國際 | |||||||||||||||
準國內房地產 | |||||||||||||||
股本證券總額 | |||||||||||||||
其他投資： | |||||||||||||||
準商品房 | |||||||||||||||
自願的，自願的，共同的/集體的信託(1) | |||||||||||||||
準順式衍生物 | |||||||||||||||
其他投資共計 | |||||||||||||||
養卹金投資總額(2) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
_____________________________________________
(1) | 共同/集體信託基金的相關基金中的資產包括：$ |
(2) | 不包括$ |
2019年期間3級養卹金計劃資產餘額的變化如下：
2019 | |||||||||||
以百萬計 | 房地產 | 美國公司 證券 | 共計 | ||||||||
期初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
計劃資產實際收益 | |||||||||||
採購、銷售和結算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
轉入(出)第3級 | |||||||||||
期末餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
2018年3級養卹金計劃資產餘額的增加與收購Aetna的投資有關。從Aetna收購之日到2018年12月31日，有一筆非物質的資金流入或流出第3級。
該公司的養老金計劃投資於多元化的資產組合，旨在最大化長期回報，同時認識到需要足夠的流動性來滿足持續的福利和行政義務。定期評估意外投資風險和精算結果。這項評估是通過預測和評估短期和長期投資結果的範圍以及評估養卹金計劃的負債特徵來進行的。多家投資管理公司利用互補的投資方式和策略，進一步改善投資組合和操作風險的特點。公共和私人股本投資主要用於提高總體計劃回報。房地產投資因其多樣化效益和高於平均水平的股利而受到好評.固定收益
144
投資提供多樣化收益和負債對衝屬性，這是可取的，特別是在利率環境下降的情況下。
在…2019年12月31日，公司退休金計劃的目標投資撥款如下：33 %在股票證券中，54 %債務證券，6 %在房地產行業，4 %在私人股本有限合夥公司和3 %在對衝基金。實際資產分配可能與目標分配不同，這是由於戰術決定增持或低估了某些資產，或由於資產價值的正常波動。資產分配符合既定的投資政策，並作為一般規則，定期重新平衡，以達到目標資產分配。養卹金計劃福利財務委員會全年定期正式審查資產分配和投資業績。對資產和負債增長的預測至少每年進行一次。
現金流量
該公司一般根據適用的聯邦法律和法規確定的最低供資要求，為其符合税收資格的養老金計劃作出貢獻。與無保留補充養卹金計劃有關的僱主繳款一般是向退休人員支付的當期養卹金。公司出資$25 百萬, $12 百萬和$46 百萬養卹金計劃2019, 2018和2017分別。2020年免税養老金計劃不需要繳款。該公司預計將在2020年為所有其他養老金計劃繳納一筆非實質性的繳款。本公司估計下列未來福利支付額，其計算採用與以下日期相同的精算假設，用於衡量養卹金福利義務。 2019年12月31日:
以百萬計 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025-2029 | |||
多僱主養卹金計劃
該公司還根據包括其工會代表的僱員的集體談判協議，向多家僱主提供養老金計劃。參加這些多僱主計劃的風險在以下方面不同於單一僱主養卹金計劃：(一)由一名僱主向多僱主計劃繳款的資產可用於向其他參與計劃的僱員提供福利；(二)如果參與的僱主停止為該計劃繳款，則該計劃的無資金義務可由其餘參與計劃的僱主承擔；(三)如果公司選擇停止參加其一些多僱主計劃，則可能要求公司根據適用計劃的資金不足狀況支付這些計劃，這稱為退出責任。
公司參加的多僱主養老金計劃沒有一個對公司有意義。該公司對多僱主養卹金計劃的繳款如下$18 百萬, $18 百萬和$17 百萬在……裏面2019, 2018和2017分別。
其他退休後福利
本公司為符合資格要求的某些退休人員提供退休後保健和人壽保險福利。2018年期間，該公司收購了與Aetna收購有關的OPEB計劃。該公司的籌資政策一般是支付已支付的費用。對於退休人員的醫療計劃會計，公司審查外部數據和它自己的醫療費用的歷史趨勢，以確定醫療費用趨勢率。截至2019年12月31日和2018，公司的其他退休後福利有累積的退休後福利義務$246 百萬和$228 百萬分別。與這些其他退休後福利有關的定期福利費用淨額為$7 百萬, $2 百萬和$1 百萬2019年、2018年和2017分別。
145
本公司估計下列未來福利付款，其計算使用的精算假設相同，用於計量累積的其他退休後福利債務。2019年12月31日:
以百萬計 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025-2029 | |||
10. | 所得税 |
為持續經營提供的所得税(福利)包括下列截至年度的所得税(福利)2019年12月31日, 2018和2017:
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
目前： | |||||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
國家 | |||||||||||
推遲： | |||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | |||||||
國家 | ( | ) | |||||||||
( | ) | ( | ) | ||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||||
“TCJA”於2017年12月22日頒佈。在對現行税法的諸多修改中，TCJA永久性地將聯邦企業所得税税率從35%降至21%，從2018年1月1日起生效。税率變動對遞延税款餘額的影響，不論其生效時間如何，均須在實施該等變動的期間內予以考慮。由於在TCJA下降低了公司所得税税率，該公司估計對其遞延税淨負債進行重新估價，並記錄了約為臨時所得税收益的數額。$1.5 十億截至2017年12月31日的一年。2018年，該公司完成了確定TCJA最終影響的過程，並記錄了額外的所得税福利$100 百萬.
下表是法定所得税税率與公司截至年度持續經營的實際所得税税率的對賬情況。2019年12月31日, 2018和2017:
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
法定所得税税率 | % | % | % | |||||
州所得税，扣除聯邦税收優惠 | ||||||||
減税和就業法案的效果 | ( | ) | ( | ) | ||||
健康保險費 | ||||||||
商譽減損 | ||||||||
出售附屬公司 | ||||||||
其他 | ( | ) | ||||||
有效所得税税率 | % | % | % | |||||
146
下表是截至2005年12月31日公司遞延所得税資產和負債的組成部分彙總表2019年12月31日和2018:
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||||
遞延所得税資產： | |||||||
租賃和租金 | $ | $ | |||||
盤存 | |||||||
僱員福利 | |||||||
壞賬和其他備抵 | |||||||
退休福利 | |||||||
淨經營損失和資本損失結轉 | |||||||
遞延收入 | |||||||
保險準備金 | |||||||
投資 | |||||||
其他 | |||||||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税資產共計 | |||||||
遞延所得税負債： | |||||||
投資 | ( | ) | |||||
折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税負債總額 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税負債淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
截至2019年12月31日，該公司擁有以下資產的淨運營和資本虧損$480 百萬，在2021年至2038年之間到期。公司考慮所有現有的正面和負面證據，包括現有應税臨時差額的未來逆轉、預測的未來應税收入、税收計劃策略和公司最近的經營業績。該公司設立了一項估價津貼$374 百萬因為它並不認為這些遞延税資產會被收回的可能性更大。
未確認的税收福利的開始和結束數額的調節2019年12月31日, 2018和2017如下：
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
期初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
根據與本年度有關的税種增加的税額 | |||||||||||
根據與以往年度有關的税額增加的税額 | |||||||||||
前幾年税收減少額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
時效屆滿 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
安置點 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
期末餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
2018年與2017年相比，未確認的税收優惠餘額有所增加，主要原因是Aetna的收購。
該公司及其大多數子公司都要繳納美國聯邦所得税以及許多州和地方的所得税。該公司是合規保證過程的參與者，這是美國國税局(IRS)提供給某些符合條件的大型納税人的項目，根據該程序，參與者與國税局合作，通過公開、合作和透明的互動，在每年提交聯邦所得税申報表之前確定和解決潛在的税務問題。美國國税局(IRS)已經完成了對該公司截至2013年的美國聯邦所得税綜合報税表的審查。美國國税局已經基本完成了對該公司2014至2018年美國聯邦所得税綜合報税表的審查。美國國税局目前正在審查該公司2019年合併的美國聯邦所得税申報表。
147
該公司及其子公司目前也正在接受一些州和地方税務當局的所得税審查。截至2019年12月31日，沒有任何審查結果會導致公司的經營結果、財務狀況或流動性發生重大變化的任何擬議調整。
到2014年為止的財政年度，基本上所有實質性的州和地方所得税事項都已經完成。某些州的考試可能會在2020年結束，而某些州的法定時效將於2020年失效，但預計該公司不確定的税收狀況的平衡將發生重大變化。此外，在未來十二個月內，由於預期在各年內與國税局進行的各項檢查將會結束，公司的未獲承認的税務優惠可能會有所改變，這是合理的。目前無法估計可能發生的變化的範圍。
公司在所得税規定中記錄與未確認的税收利益和罰款有關的利息費用。本公司應計利息費用約為$49 百萬, $19 百萬和$11 百萬在……裏面2019, 2018和2017分別。公司大約$173 百萬和$80 百萬應計利息和罰款2019年12月31日和2018分別。
截至2019年12月31日，如果確認將影響公司的實際所得税税率，未確認的税收優惠總額約為$532 百萬，在考慮了州所得税的聯邦利益之後。
11. | 股票激勵計劃 |
“2017年CVS健康激勵薪酬計劃”(簡稱“icp”)規定向公司或公司任何子公司的高管和其他官員和僱員提供年度獎勵和長期業績獎勵，並向CVS健康公司的外部董事提供股權補償。此類年度獎勵和長期業績獎勵將以現金、股票、其他獎勵或其他財產支付，由CVS健康董事會(“董事會”)管理規劃和發展委員會(“MP&D委員會”)酌情決定。國際比較方案允許最大限度地32 百萬CVS健康普通股的股份將保留，並可用於贈款。在2018年收購Aetna之前，ICP是該公司向員工發放股票期權、限制性股票和其他股票獎勵的唯一補償計劃，但該公司的員工股票購買計劃(ESPP)除外。截至2019年12月31日，大約有17 百萬CVS健康普通股的份額可用於國際比較方案下的未來贈款。
截至Aetna收購日期，大約22 百萬根據修正後的Aetna公司發行的Aetna普通股股份。2010年股票激勵計劃(“SIP”)由CVS健康公司承擔。此外，根據合併協議，根據SIP可供未來發行的股份大約被轉換為32 百萬CVS健康普通股的股份保留，並可根據未來的獎勵發行。如……2019年12月31日，大約有27 百萬CVS健康普通股的股份，可用於根據SIP的未來贈款。
股票補償費用
以股票為基礎的補償是根據獎勵的公允價值在授予日期計量的，並被確認為在股票獎勵的必要服務期內的費用(一般情況下)。三到五年 )使用直線法。下表是截至年度基於股票的薪酬彙總。 2019年12月31日, 2018和2017:
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
股票期權與股票增值權(“非典”)(1) (2) | $ | $ | $ | ||||||||
限制性股票單位和業績股(2) | |||||||||||
股票薪酬總額 | $ | $ | $ | ||||||||
_____________________________________________
(1) | 包括ESPP。 |
(2) | 2018年12月31日終了年度的股票薪酬包括$ |
ESPP
ESPP規定購買最多可達30 百萬CVS健康普通股的股票。根據“強制性公積金計劃”，合資格的僱員可在每六個月發行期結束時購買普通股，購買價格相等於90 %在發行期的第一天或最後一天的公平市價較低。期間2019，約二百萬
148
普通股是根據espp的規定以平均價格購買的。$53.29 每股。截至2019年12月31日，約七百萬 普通股可根據ESPP發行。
與ESPP相關的股票補償的公允價值是在授予之日(六個月發行期的第一天)使用Black-Schole期權定價模型估算的。
下表彙總了用於評估已結束年度ESPP獎的假設。2019年12月31日, 2018和2017:
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
股利收益率(1) | % | % | % | ||||||||
預期波動率(2) | % | % | % | ||||||||
無風險利率(3) | % | % | % | ||||||||
預期壽命(以年份計) (4) | |||||||||||
加權平均授予日期公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
_____________________________________________
(1) | 股利收益率是根據所支付的半年股利和授予日CVS健康股票的公平市場價值計算的。 |
(2) | 預期波動率是根據CVSHealth在過去六個月內的每日股價的歷史波動來估算的。 |
(3) | 無風險利率是根據國債固定的到期利率選擇的，其期限與ESPP購買的預期期限(即6個月)相一致。 |
(4) | 預期壽命是以半年期購買為基礎的. |
限制性股票單位和業績股票單位
本公司的限制性股票單位和業績股票單位被視為非既得股權獎勵，不要求僱員支付。受限制股票單位的公允價值是基於授予日CVS健康普通股的市場價格，並在歸屬期內以直線確認。對於每個被授予的限制性股票單位，僱員在歸屬期結束時得到一股普通股，扣除税款。
本公司的績效股除服務歸屬條件外，還包括績效歸屬條件。公司績效股票單位的歸屬取決於公司實現業績目標的程度，績效目標一般設定為三年績效期，並在MP&D委員會批准時予以批准。
提供服務和業績歸屬條件的績效股票單位的公允價值是根據授予日期CVS健康普通股的市場價格計算的，並在歸屬期內予以確認。某些性能股票單元還包含基於CVS健康普通股相對於比較器組的表現的市場歸屬條件。這些績效股票單位的公允價值是通過蒙特卡羅模擬確定的，並在授予期內予以確認。
2018年11月28日，該公司完成了Aetna的收購。所有未歸屬的Aetna績效股票單位和限制股票單位獎勵，截至Aetna收購日期，被轉換為替代CVS健康限制股票獎勵。
截至2019年12月31日，有$524 百萬與公司限制股和預期歸屬的績效股有關的未確認賠償費用總額。預計這些費用將在加權平均期間內確認。2.2 年數。年內受限制股票單位的總公允價值2019, 2018和2017曾.$265 百萬, $262 百萬和$175 百萬分別。
149
下表彙總了截止年度的受限庫存單位和績效庫存單位活動。2019年12月31日:
以千計，但加權平均授予日期(公允價值)除外 | 單位 | 加權準平均值 批地日期 公允價值 | ||||
年初未繳，未歸屬 | $ | |||||
獲批 | $ | |||||
既得利益 | ( | ) | $ | |||
被沒收 | ( | ) | $ | |||
年底未繳，未歸屬 | $ | |||||
股票期權與非典
所有股票期權授予都是在授予之日以公允價值授予的。股票期權的公允價值是使用Black-Soles期權定價模型估算的，股票補償是在所需服務期限內以直線方式確認的。授予的股票期權通常可以在四-自贈款日期起計的一年期間。2019年之前授予的股票期權通常到期七年 在授予日期之後。股票期權於2019年到期十年 在授予日期之後。
2018年11月28日，該公司完成了Aetna的收購。所有未歸屬的Aetna非典未解決的Aetna收購日期已轉換為替代CVS健康SARS。補發的SARS將在CVS健康普通股中結算，扣除税金後，將根據行使日期的股價高於授予日期的市場價格確定。非典的公允價值是使用Black-Schole期權定價模型估算的，股票補償是在所需服務期限內以直線方式確認的。SARS一般可以通過三-自贈款日期起計的一年期間。SARS一般會過期十年 在授予日期之後。
下表是截至年度股票期權和搜救活動的彙總。2019年12月31日, 2018和2017:
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
從股票期權中收到的現金(包括ESPP) | $ | $ | $ | ||||||||
繳税支付股本賠償的淨份額結算額 | |||||||||||
股票期權內在價值與非典行為 | |||||||||||
股票期權公允價值與非典 | |||||||||||
每一種股票期權和SAR的公允價值是根據贈款時的下列假設使用Black-Schole期權定價模型估算的：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
股利收益率(1) | % | % | % | ||||||||
預期波動率(2) | % | % | % | ||||||||
無風險利率(3) | % | % | % | ||||||||
預期壽命(以年份計) (4) | |||||||||||
加權平均授予日期公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
_____________________________________________
(1) | 股利的收益率是根據每年支付的股息和公平市價的CVS健康股票在授予日期。 |
(2) | 預期波動率是根據CVSHealth日股價的歷史波動率估算的，該波動期等於每個期權的預期壽命，或在對股票分拆等不常見事件進行調整後獲得SAR贈款。 |
(3) | 無風險利率是根據美國國債零息票債券的收益率選擇的，剩餘期限等於期權或非典的預期期限。 |
(4) | 預期壽命是指根據歷史期權或特區持有人的行使經驗，由批出日期起計，有關期權或綜合症的期望值。 |
2018年加權平均贈款日公允價值的增加，是由於與Aetna收購有關的替代非典的發佈。
150
截至2019年12月31日，未獲確認的補償費用與非歸屬股票期權及非典型肺炎有關。$41 百萬，該公司預計在加權平均期間內確認2.1 年數。在考慮了預期的沒收後，公司預計大約10 百萬未獲轉撥的股票期權及非典所賦予的服務期限。
下表是截至年底公司股票期權和SAR活動的彙總。2019年12月31日:
以千元計，但加權平均行使價格及剩餘合約條款除外 | 股份 | 加權 平均 運動 準價格 | 加權 平均 殘存 契約性 術語 | 骨料 內稟 價值 | ||||||||
年初未清 | $ | |||||||||||
獲批 | $ | |||||||||||
行使 | ( | ) | $ | |||||||||
被沒收 | ( | ) | $ | |||||||||
過期 | ( | ) | $ | |||||||||
年底未付 | $ | $ | ||||||||||
年底可鍛鍊 | $ | |||||||||||
年底歸屬，預計未來歸屬 | $ | |||||||||||
12. | 股東權益 |
股票回購
以下股份回購計劃已獲董事會批准：
以十億計 授權日期 | 授權 | 截至. (一九二零九年十二月三十一日) | |||||
2016年11月2日(“2016年回購計劃”) | $ | $ | |||||
2014年12月15日(“2014年回購計劃”) | |||||||
每個股份回購計劃立即生效。2014年回購計劃已經完成。2016年回購計劃允許該公司通過公開市場回購、私下談判交易、加速股票回購(“ASR”)交易和/或其他衍生交易，不時進行回購。2016年回購計劃可由董事會隨時修改或終止。
在截至2019和2018年12月31日的年度內，該公司沒有根據2016年回購計劃回購任何普通股。在截至2017年12月31日的年度內，該公司回購了55.4 百萬普通股約$4.4 十億根據2014年和2016年的回購計劃，其中很大一部分是通過兩次ASR交易重新購買的，下文將對此作進一步説明。
根據2014年回購計劃的授權，該公司於2016年8月與巴克萊銀行(BarclaysBankPLC)(“巴克萊”)簽訂了兩份固定美元ASR，共計$3.6 十億。付款後$3.6 十億2017年1月收購價，公司收到一些CVS健康普通股相當於80 %.的.$3.6 十億ASR的名義數量或大約36.1 百萬這些股票於2017年1月入股國庫股。ASR作為最初的國庫股票交易入賬$2.9 十億和遠期合同$0.7 十億。2017年4月，該公司又收到了一份9.9 百萬CVS健康普通股的股票，代表剩餘的20 %.的.$3.6 十億ASR的名義數量，從而完成ASR。附加9.9 百萬巴克萊將交付給該公司的普通股入股國庫股，並於2017年4月將遠期合約從資本盈餘重新歸類為國庫股。
股利
委員會宣佈的季度現金紅利為$0.50 2019年和2018年的每股收益。自從成為一家上市公司以來，CVSHealth每季度都會支付現金紅利。未來的股息支付將取決於公司的收益、資本要求、財務狀況和董事會認為相關的其他因素。
151
監管要求
2018年11月28日，該公司完成了Aetna的收購。Aetna的保險業務通過主要由HMO和保險公司組成的子公司進行。公司的HMO和保險子公司按照國家管理當局規定的會計慣例報告其財務報表，這可能與GAAP不同。
截至年底公司保險及醫療管理公司附屬公司的合併法定淨收入2019年12月31日曾.$2.8 十億而截至2018年12月31日的一年(其中包括愛泰及其2018年11月28日至2018年12月31日的子公司)並不重要。法定資本和盈餘的估計數2019年12月31日和2018公司的保險公司和HMO子公司大約是$11.0 十億和$10.1 十億分別。公司的保險和HMO子公司支付$2.4 十億本公司截至年底的股息總額2019年12月31日.
除了一般州法律對適用於所有公司的股利和其他分配給股東的限制外，HMO和保險公司還須遵守進一步的規定，其中除其他外，可能要求這些公司維持一定水平的股本，並限制可能支付給其股東的股息和其他分配的數額。此外，在Aetna收購方面，該公司作出了某些承諾，要求其某些HMO和保險公司事先對股息進行監管批准。在… 2019年12月31日這些數額如下：
以百萬計 | |||
監管機構規定的最低法定盈餘估計數 | $ | ||
存放於監管機構的投資 | |||
在沒有事先監管批准的情況下，2020年允許的最高股利分配估計數 | |||
非控制利益
在…2019年12月31日和2018，非控制性利益$306 百萬和$318 百萬分別與公司經營實體中的第三人利益有關。非控股實體的股份包括在股東總數中。’合併資產負債表上的權益。
152
13. | 其他綜合收入 |
股東權益包括下列活動的累計其他綜合收益(虧損)2019, 2018和2017:
12月31日， | |||||||||||
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
未實現投資收益淨額： | |||||||||||
年初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
改敍前其他綜合收入(927元、132元及0元税前) | |||||||||||
從累計其他綜合收入中重新分類的數額($(105)、$1及$0税前) (1) | ( | ) | |||||||||
其他綜合收入 | |||||||||||
年終餘額 | |||||||||||
外幣折算調整數： | |||||||||||
年初餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
改敍前其他綜合收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
從累計其他綜合損失中重新分類的數額(2) | |||||||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
年終餘額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
現金流量套期保值淨額： | |||||||||||
年初餘額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
採用新的會計準則(3) | — | ( | ) | — | |||||||
改敍前其他綜合收入(損失)($(25)、$465及(18)税前) | ( | ) | ( | ) | |||||||
從累計其他綜合收入(損失)中重新分類的數額($(20)、$(19)及2元税前) (4) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
年終餘額 | ( | ) | |||||||||
養卹金和其他退休後福利： | |||||||||||
年初餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
採用新的會計準則(3) | — | ( | ) | — | |||||||
改敍前其他綜合收入(損失)(162元、(178元)及0元税前) | ( | ) | |||||||||
從累計其他綜合損失中重新分類的數額(12元、11元及249元税前) (5) | ( | ) | |||||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||||||
年終餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
年初累計其他綜合收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
採用新的會計準則(3) | — | ( | ) | — | |||||||
其他綜合收入共計 | |||||||||||
年底累計其他綜合收入(虧損) | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
_____________________________________________
(1) | 從具體確定的債務證券累積的其他綜合收入中重新分類的數額列入合併業務報表的投資收入淨額。 |
(2) | 從累積的其他綜合損失中重新分類的數額是取消了與出售Onofre有關的累計翻譯調整數，該數額於2019年7月1日出售。Onofre資產剝離損失反映在綜合業務報表中的業務費用中。 |
(3) | 反映了ASU 2018-02的通過，損益表報告綜合收入 (專題220)；從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響2018年12月31日終了的一年。 |
153
(4) | 具體確定的現金流量套期保值從累積的其他綜合收入(損失)中重新分類的數額列入綜合業務報表的利息支出。公司預計將大致重新分類$ |
(5) |
14. | 每股收益(虧損) |
每股收益(虧損)採用兩類方法計算.對於公司報告淨收益的期間，稀釋每股收益是根據該期間流通的普通股和稀釋普通股的加權平均數確定的，除非效果是反稀釋的。嚴重急性呼吸系統綜合症及購買選擇17 百萬普通股是已發行的，但不包括在計算截至年底的攤薄每股收益中。2019年12月31日因為非典型肺炎和期權的行使價格高於普通股的平均市場價格，因此，其效果將是抗稀釋的。出於同樣的原因，選擇購買13 百萬和10 百萬普通股為已發行股票，但未計入截至年度每股稀釋收益的計算範圍。2018年12月31日和2017分別。此外，由於CVS健康公司在終了年度持續經營造成的損失2018年12月31日, 3 百萬在計算稀釋後每股收益時，可能稀釋的同等普通股被排除在外，因為這些股票在這一時期的影響是反稀釋的。
以下是對截止年度持續經營的每股基本收益(虧損)和稀釋收益(虧損)的對賬情況：2019年12月31日, 2018和2017:
以百萬元計，除每股等額外 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
計算每股收益(虧損)的分子： | |||||||||||
持續經營的收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
分配給參與證券的收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
非控制權益造成的淨(收入)損失 | ( | ) | |||||||||
可歸因於CVS健康的持續經營的收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
每股收益(損失)計算分母： | |||||||||||
加權平均股份，基本 | |||||||||||
稀釋證券效應 | |||||||||||
加權平均股份，稀釋後 | |||||||||||
持續經營的每股收益(虧損)： | |||||||||||
基本 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
稀釋 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
15. | 再保險 |
該公司利用再保險協議的主要目的是：(A)減少所需資本；(B)促進某些保險合同的獲得或處置。轉讓再保險協議允許公司從再保險公司收回部分損失，儘管它們沒有解除公司作為再保險風險的直接保險人的主要責任。
2018年11月30日，該公司完成了將Aetna的獨立醫療保險D部分處方藥計劃出售給醫療保健計劃公司的一個子公司。(“保健”)，2018年12月31日生效。關於這一出售，WellCare和Aetna的子公司簽訂了再保險協議，根據該協議，WellCare 100%將與2019年PDP計劃年被剝離的獨立醫療保險D部分處方藥計劃有關的保險風險轉讓給Aetna。
在2020年1月，該公司進入二 四-與一家不相關的再保險公司簽訂的年度再保險協議，使其能夠減少所需資本，併為保健福利部門的團體商業保險業務的一部分提供超額損失再保險擔保。
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再保險可收回款項(記作其他流動資產或合併資產負債表上的其他資產)2019年12月31日和2018情況如下：
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
再保險人 | |||||||
哈特福德人壽保險公司 | $ | $ | |||||
紐約林肯人壽保險公司 | |||||||
保健保健計劃 | |||||||
Voya退休保險和年金公司 | |||||||
所有其他 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
在Aetna收購日期之前，公司沒有假定或放棄保險費或福利費用。因此，該公司在2018年之前沒有披露這些數額。
截止年度的直接、假定和轉讓保費2019年12月31日和2018情況如下：
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
直接 | $ | $ | |||||
假定 | |||||||
割讓 | ( | ) | ( | ) | |||
淨保費 | $ | $ | |||||
再保險對終了年度福利費用的影響2019年12月31日和2018情況如下：
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
直接 | $ | $ | |||||
假定 | |||||||
割讓 | ( | ) | ( | ) | |||
淨效益成本 | $ | $ | |||||
書面的保費和賺得的保費之間沒有重大的差別。
公司還與不相關的再保險公司簽訂了各種協議，這些協議沒有資格按照公認會計原則進行再保險會計，因此使用存款會計核算。公司簽訂這些合同是為了減少災難性損失的風險，這反過來又減少了公司的資本和盈餘要求。與根據公認會計原則不符合再保險會計條件的再保險協議有關的存款、資產和負債總額截至2019年12月31日或2018.
16. | 承付款和意外開支 |
擔保
本公司有以下重要保證安排2019年12月31日:
• | ASC索賠資金賬户-公司與某些銀行達成協議，為其ASC客户辦理索賠付款。銀行維持帳户，為公司ASC客户的索賠提供資金。客户負責為銀行每天支付的金額提供資金。在這些安排中，公司保證，如果負責的ASC客户不為其帳户提供適當資金，銀行將不會蒙受損失。這些安排下的總最高曝光量一般限於$ |
• | 單獨賬户資產-與公司/其他部門的大型案例養卹金業務有關的某些單獨賬户資產是作為合同要求而維持的基金，用於為公司擔保的特定養老金年金提供資金。在這些單獨的保證福利基礎上的最低合同義務 |
155
帳目大約$1.4 十億雙雙2019年12月31日和2018。看見附註1“重大會計政策”有關單獨帳户的其他信息。合同持有人承擔所有投資和死亡風險，並要求將單獨的賬户餘額保持在或高於規定的水平。所需資金水平取決於獨立賬户投資戰略的風險。如果合同持有人沒有保持所需的單獨賬户資產水平，以滿足年金擔保，公司將確定額外的責任。合同持有人在單獨賬户中的餘額2019年12月31日超過了保障福利義務的價值。因此，本公司無須就其有關保證維持任何額外的法律責任。2019年12月31日.
租賃擔保
1995至1997年間，該公司出售或剝離了許多子公司，包括Bob‘s Stores和Linens’n Things，每一家隨後都申請破產，以及Marshalls。在許多情況下，當一家前子公司租賃了一家商店時，公司根據處置前租約中規定的續約選擇，為原附屬公司的初始租賃期限及其任何延長提供了擔保。當這些子公司被處置並作為停產業務入賬時，公司的擔保仍然有效，儘管每個最初的購買者都同意賠償公司必須履行的任何租賃義務。如果任何買方或以前的任何子公司未能根據商店租約支付所需款項，則可要求公司履行這些義務。截至2019年12月31日，公司保證79 這類商店租賃(不包括與亞麻相關的租賃擔保，已作為負債記錄在合併資產負債表上)，剩餘租賃期限最長可持續至2030.
擔保基金評估、市場穩定和其他非自願風險分擔池
根據各州現有的擔保基金法，在這些州開展業務的保險公司可以(在大多數州達到規定的限額)對無力償債的保險公司對投保人和索賠人的某些義務進行評估。根據這些法律運作的公司參與的人壽保險和健康保險擔保協會對長期護理保險公司和健康保險公司的破產作出反應。該公司的評估一般是基於與該公司在該州的醫療保險費與其他保險公司的保費相比較的公式。某些州允許隨着時間的推移收回攤款，作為溢價税的抵消。一些州制定了類似的法律，涉及衞生組織和/或其他支付者，如非營利、消費者控制的健康計劃。
2009年，賓夕法尼亞州保險專員將長期護理保險公司佩恩條約網絡美國保險公司(Penn Treaty Network America Insurance Company)及其子公司(統稱“佩恩條約”(Penn Treaty))安排在破產前的一項中間行動中，並隨後請求州法院將康復改造轉化為清算。“賓大條約”於2017年3月進行清算。該公司已通過適用的生命和健康擔保協會記錄了其在未來評估中所佔的估計份額的負債。將來公司有可能記錄與其他破產有關的負債和費用，這可能對公司的經營業績、財務狀況和現金流量產生重大不利影響。雖然從歷史上看，該公司最終通過法定允許的溢價税抵銷收回了擔保基金攤款的一半以上，但大幅增加攤款可能導致立法和/或管制行動，限制未來的抵銷。
該公司在某些州開展業務的HMO受到評估，包括市場穩定和其他風險分擔池，該公司根據已發生的索賠、人口成員組合和其他因素對其收費進行評估。公司根據適用的法律法規確定這些評估的責任。在某些州，公司支付的最終攤款取決於公司相對於接受評估的其他實體的經驗，最終負債在財務報表日不清楚。雖然評估的最終金額取決於所有聯營參與者的經驗，但該公司認為它有足夠的儲備金來支付這種評估。
該公司的擔保基金攤款負債總額為$84 百萬和$90 百萬在…2019年12月31日和2018分別記在合併資產負債表上的應計費用中。
訴訟及規管程序
公司是許多法律程序、調查、審計和索賠的當事方，這些訴訟、調查、審計和索賠大多發生在其業務的正常過程中，包括以下所述事項。當公司認為有可能發生損失並能合理估計金額時，公司會記錄未付法律事項的應計金額。公司
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每季度評估可能影響任何應計數額的法律事項的發展情況，以及可能和合理估計損失意外損失的發展情況。如果意外損失既不可能，也不能合理估計，公司不確定應計負債。公司對未付法律事項的應計款項中，沒有一項對公司的財務狀況有重大影響。
除另有説明外，公司不能肯定地預測下文所述法律事項的時間或結果，公司也無法合理估計可能的損失或可能超過這些事項所產生的數額的範圍。這是合理的可能，這些法律事項的結果可能是重要的公司。
慣常與習慣法訴訟
在許多訴訟中，該公司被指定為被告，指控該公司的零售商店因未提供正確的常規和習慣收費而對處方藥收取了過多的費用。
科克倫等人五.CVS衞生公司(美國加州北部地區地區法院)和波德哥尼等人五.CVS衞生公司(美國伊利諾斯州北區地區法院)。這些假定的集體訴訟是在2015年7月和9月對該公司提起的。這些案件被合併到美國加州北部地區法院。原告代表購買某些處方藥的一類消費者，根據某些州的消費者保護法尋求損害賠償和強制救濟。幾個第三方付款人代表標題中的付款人提起了類似的集體訴訟。當地第20號福利和福利基金訴CVS健康公司和管道工福利基金，地方130訴CVS衞生公司(2016年2月和8月在美國羅德島區地區法院待審)。在所有這些案件中，原告指控該公司對某些處方藥收取過高的費用，因為它沒有將CVS健康儲蓄通行證計劃成員的價格作為藥房通常和習慣的價格。在科克倫美國地區法院在2017年9月批准了CVS對原告全部索賠的即決判決，並對某些子類進行了認證。2019年6月，美國第九巡迴上訴法院撤銷了美國地區法院的即決判決，並推翻了美國地區法院縮小被請求類別的做法。這個科克倫案件正在六個州一級進行審判，審判計劃於2020年進行。這個鈑金工人原告修改了他們的申訴，根據“聯邦種族主義者影響和腐敗組織法”提出了一項主張，其前提是該公司與其他PBM之間的一項據稱陰謀。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
加州前夫。Matthew Omlansky訴CVS Caremark公司(加州高等法院，薩克拉門託縣)。2016年4月，加州高等法院(California Superior Court)公佈了第一份修正案曲潭2013年7月提出申訴。政府拒絕幹預這一案件。該公司聲稱，該公司向加利福尼亞醫療補助計劃提出了虛假的報銷要求，要求報銷通過CVS健康儲蓄通行證計劃以及某些其他非專利藥品可獲得的藥品。在另一家零售商被起訴的類似案件中，該案件已被擱置，等待關係人就對他的判決提出上訴。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
密西西比州訴CVS健康公司，等人(密西西比州德索托縣巡迴法院，第三司法區)。2016年7月，該公司收到了代表密西西比州提出的申訴。訴狀稱，密西西比州CVS零售藥店向密西西比州醫療補助計劃提出了虛假的報銷要求，沒有將CVS健康儲蓄通行證計劃成員可以使用的價格作為該藥店通常和習慣的價格。2019年6月，該公司要求對訴狀作出判決的動議部分獲得批准，部分被駁回。同樣在2019年6月，密西西比州駁回了該公司關於宣告性救濟的反訴。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
PBM訴訟和調查
該公司在多起訴訟中被指定為被告，並受到多項有關PBM做法的調查。
克萊因，等人。五.初級治療學，等人。(美國明尼蘇達州地區法院)。這一假定的集體訴訟是在2017年6月代表EpiPen或EpiPen Jr購買和支付EpiPen或EpiPen Jr的ERISA計劃成員對該公司和其他PBM提起的。原告聲稱，PBMs是ERISA計劃成員的信託機構，並違反了ERISA，據稱通過談判EpiPen製造商Mylan增加的回扣，導致EpiPens的價格上漲。此案已與類似事項合併，目前正在進行中在EpiPen ERISA訴訟中。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
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得克薩斯州哈里斯縣訴禮來公司，等人(美國得克薩斯州南區地區法院)。 這起訴訟是哈里斯縣於2019年11月對凱雷馬克(Caremark)、艾特納(Aetna)、胰島素和其他PBMs製造商提起的。Harris縣聲稱，由於製造商和PBMS之間“操縱價格的陰謀”，人為地提高胰島素和其他糖尿病藥物的價格，它因胰島素而被多收費用。投訴稱，製造商和PBMs參與了一項“胰島素定價計劃”，即製造商人為地提高其胰島素產品的報告價格，同時“祕密”向PBMs支付回扣，以換取對PBMS藥品配方的優先治療。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
2017年3月，在Omnicare交易中收購的一家子公司--高級護理記錄(Advanced Care Scrides)--現在是該公司PBM專業業務的一部分--收到了美國司法部(“司法部”)的傳票，要求提供有關其與製藥製造商和慈善基金會合作的文件，這些機構向醫療保險患者提供支付援助，調查可能違反聯邦“反Kickback法規”和(或)聯邦虛假索賠法的行為。該公司一直在就這份傳票和提供更多信息的要求與政府合作。
該公司已收到幾個州檢察長關於PBM做法的傳票、CID和其他索取文件和資料的請求，並正在接受調查，其中包括定價和回扣。此外，該公司還收到了國會委員會關於胰島素定價的詢問。公司一直在根據這些傳票、CID和索取信息的要求提供文件和信息。
受管制物質訴訟、審計及傳票
2017年12月，美國多區訴訟司法小組合並了多名原告(如縣、市、醫院、印第安部落和第三方支付人)對多名被告提起的訴訟，聲稱普遍存在阿片類藥物濫用的影響。合併多區訴訟標題關於國家處方鴉片劑訴訟(MDL第2804號)正在美國俄亥俄州北部地區法院待審。這一多地區訴訟推定包括數百個相關的聯邦法院案件，這些案件將該公司列為被告。州法院正在審理大量以某種身份將該公司列為被告的類似案件。此外，在某些州檢察長提出的類似案件中，該公司被指定為被告。公司正在針對所有這些索賠為自己辯護。此外，該公司還收到了幾個州的州檢察長、保險業和其他監管機構發出的傳票、CID和/或其他有關阿片信息的請求。該公司一直就這些傳票、CID和其他索取資料的要求與政府合作。
該公司定期接受美國緝毒署(DEA)的審計。在某些情況下，該公司正在與緝毒局和美國檢察官辦公室討論有關該公司違反“聯邦管制物質法”某些要求的指控。
2015年9月，DEA向該公司發出行政傳票。傳票要求提供與受控物質政策、程序和做法有關的文件八 2012年5月至今，Omnicare藥店所在地。2017年9月，DEA擴大了調查範圍，增加了一個Omnicare藥店的地點。該公司一直與政府合作，並提供文件和證人迴應這張傳票。
2020年1月，司法部向該公司發出了DEA行政傳票。傳票要求提供與CVS藥房地點關於類阿片和其他受管制物質的做法有關的文件，以便對可能違反“聯邦管制物質法”和“聯邦虛假索賠法”的行為進行調查。該公司一直就這項傳票與政府合作。
處方處理訴訟及調查
美國前夫。巴桑等人五.Omnicare公司和CVS健康公司和美國前夫。莫哈伊爾等人五.Omnicare公司和CVS健康公司(美國紐約南區地區法院)。2019年12月，紐約南區美國檢察官辦公室(“SDNY”)對這兩家公司提出了幹預申訴。曲潭案子。關於巴桑投訴説，除華盛頓特區和印第安納州外，所有州都拒絕幹預；華盛頓特區進行了幹預，印第安納州也沒有提出幹預決定。政府對這些投訴的調查包括此前披露的CID，該公司於2015年10月從SDNY收到，涉及該公司的Omnicare藥店的輔助生活設施的週期填充過程。投訴聲稱某些非技術護理機構，
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如果不存在有效的處方，並且這些配藥事件違反了聯邦虛假索賠法，Omnicare在一年後不適當地填寫處方。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
2017年7月，該公司還收到了加州保險局發出的傳票，要求提供關於該公司的Omnicare藥店輔助生活設施週期填充程序的文件。該公司一直與加州保險局合作，並提供文件和信息，以迴應這張傳票。
2016年12月，該公司從紐約北區美國檢察官辦公室收到了一份CID，要求提供與聯邦虛假索賠法調查有關的文件和信息，該調查涉及該公司的零售藥店是否不恰當地向醫療保險計劃的D部分而不是醫療保險計劃的B部分提交某些胰島素索賠。該公司一直與政府合作，並提供文件和信息，以迴應這一CID。
2017年5月，該公司從SDNY收到了一個CID，要求提供文件和信息，説明在醫療保險D部分計劃下，可能向醫療保險提出的與處方藥報銷有關的虛假索賠。該公司一直與政府合作，並提供文件和信息，以迴應這一CID。
提供者程序
該公司被指定為被告，其據稱是集體訴訟和個人訴訟，原因是該公司與其有合同但與其沒有合同的醫療保健提供者就向其成員提供的服務支付索賠(“網絡外供應商”)，除其他外，這些訴訟指控該公司向其健康計劃成員和(或)提供者支付這些服務的費用太少和/或以其他方式指稱公司未能及時或適當地支付或管理索賠和福利(包括公司的崗位審計和收取做法以及因隔離而減少對供應商的付款)。其他主要的健康保險公司也面臨類似的訴訟，或者已經解決了類似的訴訟。
該公司還收到了州檢察長、其他州和/或聯邦監管機構、立法者和機構發出的傳票和/或索取文件和其他信息的請求，並接受了調查，該公司還參與了與其網絡外福利支付和管理做法有關的其他訴訟。其他人可以就公司的網絡外利益支付和/或管理做法，對公司提起額外的訴訟或額外的管制行動，這是合理的。
CMS作用
CMS定期審核公司的業績，以確定其是否符合CMS的規定及其與CMS的合同，並評估其向醫療保險受益人提供的服務質量。CMS使用各種支付機制來分配和調整對公司和其他公司的醫療保險計劃的保費支付，方法是考慮醫療保險成員的適用健康狀況，並由衞生保健提供者準備、維護和提供信息作為支持。該公司從供應商那裏收集索賠和遇到的數據，一般依靠供應商對其向公司提交的材料進行適當編碼，並記錄其醫療記錄，包括向公司提交的帶有索賠要求的診斷數據。CMS支付的保費增加的醫療保險優勢計劃和醫療保險計劃的成員誰有特定的醫療條件識別的具體診斷代碼。聯邦監管機構審查和審計供應商的醫療記錄，以確定這些記錄是否支持確定成員健康狀況的相關診斷代碼，以及由此產生的風險調整後支付給該公司的保險費。在這方面，CMS對各種醫療保險優勢計劃(包括公司的某些計劃)進行了風險調整數據驗證(RADV)審核，以驗證編碼做法和支持醫療保健提供者保存的病歷文件以及由此產生的風險調整後對這些計劃的保費支付。如果公司的風險調整保費沒有得到醫療記錄數據的適當支持，CMS可能要求公司退還保險費。衞生和公共服務總監辦公室(“OIG”)也在審計該公司和其他公司的風險調整相關數據。該公司期望CMS和OIG繼續這些類型的審計。
2012年，CMS修訂了RADV審計的審計方法，以確定2011年和未來合同年度醫療保險優勢計劃應退還的款項。根據修訂後的方法，除其他外，CMS將推斷審計樣本中所確定的大致錯誤率。200 接受審計的所有風險調整保費支付的成員。對於2011年之前的合同年份，CMS沒有將樣本錯誤率推斷到整個合同。因此，修訂後的方法可能會增加該公司因醫療記錄不全而獲得CMS的保費退款的風險。
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由提供者維持。自2013年以來，CMS為RADV審計選擇了公司各種合同年的某些醫療保險優勢合同，RADV審計的數量繼續增加。該公司目前無法預測將選擇哪一份醫療保險優勢合同供今後審計，向公司支付的醫療保險優勢保險費支付的任何追溯性退款或預期調整額，任何此類退款或調整對公司醫療保險優勢投標精算穩健性的影響，或任何RADV審計結果是否會要求該公司在今後向CMS提交投標時改變其估算未來保費收入的方法，或在公司對前幾年、當前合同年度或未來合同年的投標中作出妥協溢價假設。由監管審計引起的任何溢價或費用退款或調整，無論是由CMS、OIG、美國衞生和公共服務部或其他機構進行的RADV、公共交換相關審計或其他審計，包括對公司最低MLR回扣、方法和/或報告的審計，都可能是重大的，並可能對公司的經營結果、財務狀況和/或現金流產生不利影響。
醫療保險
該公司已收到司法部民事司的CID，涉及目前對公司病人圖表審查過程的調查，涉及根據“醫療保險計劃”C和D部分提交的風險調整數據。公司一直與政府合作，並根據這些CID提供文件和信息。
股東事項
該公司和/或其現任和(或)前任董事和/或執行官員在一些訴訟中被指定為被告，並要求獲得CVS健康普通股持有人或假定持有人提出的信息。
從2019年2月到8月，六 被推定為原告對公司以及某些現任和前任高級人員和董事提起集體訴訟的申訴如下：Anarkat訴CVS健康公司、等人。(美國羅德島區地區法院)；加拿大中部和東部勞工養恤基金訴CVS健康公司。，等人。(紐約最高法院)；華倫市警察與消防退休系統。CVS健康公司，ET.艾爾。(羅德島高等法院)；寒武紀公司員工退休服務。V.CVS健康公司，等人。(紐約最高法院)；Freundlich訴CVS健康公司，等人。(羅德島高等法院)；及沃特福德·特普。警察和消防退休人員。V.CVS健康公司，等人。(美國羅德島區地區法院)。在這些案件中，原告根據聯邦證券法提出了各種訴訟原因，其前提是被告對該公司LTC業務部門的業績作了某些遺漏和錯誤陳述，據稱這些部門傷害了在2016年2月9日至2019年2月20日期間購買CVS健康證券的投資者。這個弗雷德里希案件還指稱，被告誤報了Aetna收購的預期協同效應。弗雷德里希而沃倫市案件提出了綜合申訴，合併了他們的指控。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
2020年1月,一名股東在美國羅德島區地區法院對公司董事以及現任和前任執行官員提出了派生申訴。Lovoi訴Aguirre案等人提出與所包含的指控類似的指控六 上述股東集體訴訟投訴，包括公司對其LTC業務部門的財務健康狀況所作的虛假或誤導性陳述。這個洛沃伊申訴指控公司董事及某些現任和前任執行官員違反信託義務，並違反聯邦證券法。這個洛沃伊投訴代表公司尋求損害賠償、賠償和公平救濟。公司的董事和現任及前任執行官員正在為自己辯護，以應對這些指控。
2019年11月，該公司收到據稱股東Judith B.Cohen的要求，要求根據特拉華通用公司法第220節檢查其賬簿和記錄。這項要求要求提供與公司LTC業務、財務狀況和商譽減值費用有關的各種文件，以及關於股票回購、董事提名和慈善捐贈的更多一般性信息。公司反對這一要求。
其他法律和規章程序.
該公司也是其他法律程序的當事方，並接受政府的調查、查詢和審計，並已收到各政府機構的CID、傳票或類似程序，並與政府合作，要求提供信息，這些信息大部分是在其業務的正常過程中產生的。這些其他法律程序和政府行動包括對惡意、醫療或專業不當行為、索賠處理、配藥、不遵守州和聯邦監管制度、營銷不當、未能及時或適當支付或管理索賠和福利、供應商網絡結構(包括業績的使用)的索賠或與之有關的指控。
160
(基於網絡和終止供應商合同)、取消保險範圍、不適當地披露或使用個人信息、反競爭做法、一般合同事項、產品責任、知識產權訴訟和就業訴訟。有些其他法律程序是或據稱是集體訴訟或衍生索賠。公司正在為自己對在這些問題上提出的索賠進行辯護。
在公司的保健福利部分，某些政府合同，特別是醫療補助合同和與政府客户簽訂的其他合同，往往受到不成功投標人的抗議。這些抗議可能導致對該公司的裁決被撤銷、推遲或修改。執行任何政府合同的損失或延誤都可能對公司的經營業績產生不利影響。該公司將繼續維護它收到的合同。
此外，監管當局和立法者對公司和其他醫療保健及相關福利行業的業務和報告做法進行審查和/或審計的程度繼續提高，並增加了訴訟，包括提高保險費率、利用管理、制定和適用醫療政策、投訴、申訴和上訴處理、信息隱私、供應商網絡結構(包括供應商網絡充足性、基於業績的網絡的使用和供應商合同的終止)、供應商目錄的準確性、最低醫療損失率的計算和/或相關回扣的支付、委託安排、取消保險範圍、有限的福利保健產品、學生保健產品，藥房利益管理做法(包括製造商的回扣、定價、使用狹窄的網絡和在處方層放置藥品)、銷售做法、客户服務做法、供應商監督和索賠支付做法(包括向網絡外供應商付款)。
作為一家領先的國家衞生保健公司，該公司定期成為上述各類政府行動的對象。這些政府行動可能會阻止或推遲公司實施計劃中的保險費率上調，並可能導致或導致對公司業務的限制、對公司業務做法的改變或澄清、對保費、退款或對成員、受益人、州或聯邦政府的其他付款的追溯性調整、政府機構不向公司支付保險費、評估損害賠償、民事或刑事罰款或處罰，或其他制裁，包括可能暫停或喪失許可和/或暫停或禁止參與政府方案。
公司不能保證其業務、財務狀況、經營業績和/或現金流量不會受到重大不利影響，也不能保證公司將不必根據以下理由實質性地改變其業務做法：(I)今後制定新的醫療保健或其他法律或法規；(Ii)解釋或適用現有的法律或條例，因為它們可能涉及公司的一項或多項業務，即公司競爭的一個或多個行業和/或一般的保健行業；(Iii)有待或將來聯邦或州政府對公司的一項或多於一項業務，即公司所競爭的一項或多於一項的一般行業進行調查；。(Iv)待決或日後政府對該公司的審計、調查或執法行動；。(V)任何待決行業的不利發展；。曲潭對公司提起的訴訟，無論是蓋章的還是未蓋章的，或將來的任何訴訟曲潭可對公司提起的訴訟；或(Vi)在待決或未來對公司提起的法律程序中，或在影響公司競爭的一個或多個行業和/或一般醫療保健行業方面的不利進展。
17. | 部分報告 |
公司三 經營部門，藥學服務，零售/LTC和保健福利，以及公司/其他部門。公司的部門保持獨立的財務信息，CODM定期評估部門的運營結果，以決定如何在部門間分配資源和評估部門的業績。CODM根據調整後的營業收入對公司各部門的業績進行評估。從2019年第一季度起，調整後的營業收入被定義為營業收入(GAAP計量)，不包括無形資產和其他項目(如果有的話)攤銷的影響，這些項目既不涉及公司的正常經營過程，也不反映公司的基本業務業績。對分部財務信息進行了回顧性調整，以符合本期列報方式。在確定調整後的營業收入時，請參閲合併營業收入(GAAP計量)與以下調整後的營業收入的對賬，以進一步瞭解未列入營業收入的項目。公司使用調整後的營業收入作為衡量部門業績的主要指標，因為它提高了公司比較過去的財務業績和當前業績的能力，並分析了潛在的業務業績和趨勢。公司披露的非GAAP財務措施，如合併調整營業收入，不應被視為替代或優於根據GAAP確定或計算的財務措施。
161
從2019年第一季度起，該公司調整了其部門的組成，以適應其運營模式的變化，並反映其CODM如何審查信息和管理業務。看見附註1“重大會計政策”以進一步討論這一調整。對分部財務信息進行了回顧性調整，以反映這些變化。
在……裏面2018和2017，約9.8 %和12.3 %該公司的合併收入分別來自Aetna，一個製藥服務部門的客户。2018年11月28日，該公司完成了Aetna的收購。在Aetna收購之後，與Aetna的交易繼續在製藥服務部門報告，但在公司的合併財務報表中被刪除。
百萬美元 | 藥房 服務(1) | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷(2) | 合併 合計 | |||||||||||||||||
2019: | |||||||||||||||||||||||
客户收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
業務收入調整數(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||||||||||||||
財產和設備的增加 | |||||||||||||||||||||||
2018: | |||||||||||||||||||||||
客户收入 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
業務收入調整數(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||||||||||||||
財產和設備的增加 | |||||||||||||||||||||||
2017: | |||||||||||||||||||||||
客户收入 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
業務收入調整數(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||||||||||||||
財產和設備的增加 | |||||||||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 藥學服務部門的總收入大約包括$ |
(2) | 部門間沖銷涉及製藥服務部門、零售/LTC部門和/或保健福利部門之間的部門間創收活動。 |
162
以下是合併營業收入與調整後營業收入之間的對賬情況：2019年12月31日, 2018和2017:
百萬美元 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
營業收入(公認會計原則計量) | $ | $ | $ | ||||||||
無形資產攤銷(1) | |||||||||||
與購置有關的交易和整合成本(2) | |||||||||||
商店合理化收費(3) | |||||||||||
子公司剝離損失(4) | |||||||||||
商譽減損(5) | |||||||||||
長期資產減值(6) | |||||||||||
Aetna收購融資的利息收入(7) | ( | ) | |||||||||
調整後營業收入 | $ | $ | $ | ||||||||
_____________________________________________
(1) | 該公司的收購活動導致按照會計收購方法的要求確認無形資產，這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。一定壽命的無形資產在其估計使用壽命內攤銷，當事件表明賬面價值可能無法收回時，對其進行減值測試。無形資產的攤銷反映在公司每一部門的運營費用報表中。雖然無形資產有助於公司創收，但無形資產的攤銷並不直接涉及公司保險產品的承銷、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售。此外，無形資產攤銷費用通常根據公司收購活動的規模和時間而波動。因此，公司認為，不包括無形資產的攤銷，可以提高公司和投資者比較公司過去的財務業績和當前業績以及分析潛在業務業績和趨勢的能力。無形資產攤銷不包括在相關的非GAAP財務措施中，是指公司GAAP財務報表中記錄的全部金額，而相關無形資產產生的收入不排除在相關的非GAAP財務措施之外。無形資產攤銷被排除在相關的非公認會計原則財務計量之外，因為攤銷與相關收入不同。, 不受任何特定時期的經營影響，除非無形資產受損或無形資產的估計使用壽命被修訂。 |
(2) | 2019年、2018年和2017年，與收購相關的交易和整合成本與Aetna的收購有關。2018年和2017年，與收購相關的交易和整合成本也與收購Omnicare有關。與收購相關的交易和整合成本反映在公司/其他部門和零售/LTC部門的運營費用合併報表中。 |
(3) | 2019年，商店合理化收費涉及計劃在2019年第二季度關閉46家業績不佳的零售藥店，並計劃在2020年第一季度關閉22家業績不佳的零售藥店。2019年，商店合理化費用主要與經營租賃使用權資產減值費用有關，並反映在公司零售/LTC業務費用綜合報表中。2017年，商店合理化收費與公司的企業精簡舉措有關，反映在公司在零售/LTC部門的運營費用綜合報表中。 |
(4) | 2019年，子公司資產剝離的虧損是指在2019年7月1日發生的出售Onofre的税前虧損。剝離損失主要涉及從累積的其他綜合收入中消除累積的翻譯調整。2018年，剝離子公司的損失是該公司出售Rx十字路口子公司的税前虧損。$ |
(5) | 2018年，商譽減損涉及零售/LTC部門的LTC報告部門。2017年，商譽減損涉及零售/LTC部門的Rx十字路口報告部門。 |
(6) | 2018年，長期資產減值主要與零售/LTC部門內的財產和設備減值有關，反映在公司綜合運營報表中的運營費用中。 |
(7) | 2018年，該公司記錄的利息收入為$ |
163
綜合財務報表索引
獨立註冊會計師事務所報告
致CVS健康公司股東及董事局
關於財務報告內部控制的幾點看法
截至目前，我們已審計了CVS健康公司對財務報告的內部控制。2019年12月31日，根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)制定的標準(COSO標準)。我們認為，CVS健康公司(公司)在所有重要方面都對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日，根據COSO標準。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了2019公司合併財務報表和我們的報告2020年2月18日，對此發表了毫無保留的意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，並將其列入所附管理部門關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
馬薩諸塞州波士頓
2020年2月18日
164
獨立註冊會計師事務所報告
致CVS健康公司股東及董事局
關於財務報表的意見
截至目前，我們已審計了CVS健康公司(該公司)的合併資產負債表。2019年12月31日和2018與此相關的綜合業務報表、綜合收益(虧損)、股東權益和現金流量報表2019年12月31日，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面公允地反映了公司在2019年12月31日和2018，以及在本報告所述期間每年的業務結果和現金流動情況。2019年12月31日，符合美國普遍接受的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了該公司對財務報告的內部控制。2019年12月31日，根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)確定的標準和我們於2013年提交的報告2020年2月18日對此發表了無條件的意見。
通過ASU 2016-02
如合併財務報表附註1所述，由於採用ASU 2016-02，公司於2019年改變了租賃會計核算方法，租賃.
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會，這些事項包括：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
165
商譽減損 | ||
對此事的説明 | 截至2019年12月31日，該公司分配給長期護理(LTC)和商業業務報告部門的商譽分別為4億美元和268億美元。如合併財務報表附註1所述，商譽不是攤銷，而是接受年度減值審查，或在事件和情況表明存在減值的情況下進行更頻繁的審查。 審計管理層與LTC和商業業務報告單位有關的年度商譽減值測試很複雜，而且具有高度的判斷力，因為確定報告單位的公允價值需要作出重大估計。特別是，公允價值估計對重要假設很敏感，例如貼現率、預計收入和預期營業收入的變化，這些都是前瞻性的，受到未來經濟和市場狀況的影響。亞細亞 | |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解，評估了設計，並測試了對公司年度商譽減值審查過程的控制的運作效果，包括對管理層對上述重要假設的審查的控制。 為了檢驗LTC和商業業務報告部門的估計公允價值，我們進行了審計程序，其中包括評估方法和測試上述重要假設以及公司在分析中使用的基本數據。我們將重要假設與報告單位的歷史結果和第三方行業數據進行了比較。我們對重要假設進行了敏感性分析，以評估報告單位公允價值的變化，這些變動將由關鍵假設的變化造成。我們邀請了估價專家協助我們評估公司使用的方法和重要假設(例如貼現率)。此外，我們還測試了管理層對所有報告單位的公允價值與公司市值的調節。亞細亞 | |
應付醫療保健費用的估值 | ||
對此事的説明 | 截至2019年12月31日，已發生但未報告的負債(“IBNR”)佔應付醫療保健費用69億美元中的50億美元。如財務報表附註1所述，公司應付保健費用的責任包括：(1)向會員提供但尚未報告的服務的估計付款；(2)已報告但尚未支付的索賠，截至財務報表日(合計為“IBNR”)。IBNR負債估計數採用精算原則和假設，其中包括歷史和預測的索賠提交和處理模式、歷史和假定的醫療費用趨勢、醫療服務的歷史利用情況、索賠庫存水平、成員和產品組合的變化、季節性和其他相關因素，以記錄應付保健費用的最佳精算估計數。在確定管理層對應付保健費用的精算最佳估計數時，存在很大的不確定性。特別是，估計數對假設的完成因素和假定的保健費用趨勢率是敏感的。 審計管理層對其產品和服務應支付的醫療費用的IBNR準備金的精算最佳估計涉及在評估過程中使用的管理假設的高度主觀性。 | |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了一個瞭解，評價了設計，並測試了在估算IBNR儲量的過程中控制措施的操作效果。除其他外，這包括控制精算預測所用數據的完整性和準確性，在基本來源系統之間轉移數據，以及管理層在估計應付保健費用時所採用的精算原則和假設的審查和核準程序。亞細亞 為測試IBNR準備金，我們的審計程序除其他外，包括測試在計算IBNR準備金時所使用的基本索賠和成員資格數據的完整性和準確性。我們讓精算專家協助我們的審計程序，其中包括評估公司在確定精算師確定的負債方面採用的方法，根據歷史索賠經驗評估管理人員在分析中使用的精算原則和假設，並獨立計算一系列準備金估計數，以便與管理層對應付保健費用負債的精算最佳估計數進行比較。此外，我們還對發生的但未支付的索賠要求的前期負債進行了審查。 | |
166
/S/Ernst&Young LLP
自2007年以來，我們一直擔任公司的審計師。
馬薩諸塞州波士頓
2020年2月18日
167
綜合財務報表索引
季度財務信息(未經審計)
以百萬元計，除每股等額外 | 第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | 年 | ||||||||||||||
2019: | |||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
營業收入 | |||||||||||||||||||
持續業務收入 | |||||||||||||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入 | |||||||||||||||||||
共同分享數據： | |||||||||||||||||||
普通股基本收益： | |||||||||||||||||||
可歸因於CVS健康的持續經營收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可歸因於CVS健康的停業業務收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
稀釋後普通股收益： | |||||||||||||||||||
可歸因於CVS健康的持續經營收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可歸因於CVS健康的停業業務收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
普通股股利 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
168
綜合財務報表索引
以百萬元計，除每股等額外 | 第一 四分之一 | 第二 四分之一 | 第三 四分之一 | 第四 四分之一 | 年 | ||||||||||||||
2018: | |||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
營業收入(損失) | ( | ) | |||||||||||||||||
持續經營的收入(損失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
共同分享數據： | |||||||||||||||||||
普通股基本收益(虧損)： | |||||||||||||||||||
可歸因於CVS健康的持續經營的收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
CVS健康停業的收入(損失) | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
攤薄每股收益(虧損)： | |||||||||||||||||||
可歸因於CVS健康的持續經營的收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
CVS健康停業的收入(損失) | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
可歸因於CVS健康的淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||
普通股股利 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
169
目錄
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
對披露控制和程序的評價
公司首席執行官兼首席財務官，在評估公司披露控制和程序(1934年“證券交易法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條規定的)的設計和運作的有效性後2019年12月31日已得出結論，截至該日，公司的披露控制和程序在合理的保證水平上是充分和有效的，旨在確保及時向這些高級人員通報與公司及其合併子公司有關的重要信息。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務r的適當內部控制。發射。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄在合理的細節上準確和公正地反映了 公司的資產；(2)提供合理的保證，説明記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制公司的合併財務報表，公司的收入和支出只根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現公司資產的未經授權而可能對公司合併財務報表產生重大影響的收購、使用或處置提供合理保證。為了確保公司對財務報告的內部控制是有效的，管理層定期評估這種控制，最近對其財務報告進行了評估。2019年12月31日.
管理層根據下列標準對公司財務報告的內部控制的有效性進行了評估內部控制-綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。這一評價包括審查文件、評價設計效力和測試控制措施的運作效力。公司’公司內部審計師定期審查財務報告的內部控制制度、書面政策和程序以及CVS健康公司董事會通過的適用於公司所有僱員的書面行為守則，加強了對財務報告的內部控制。此外，公司有一個內部披露委員會，由公司各職能部門的管理人員組成，對披露控制和程序進行單獨的審查。對財務報告的任何內部控制制度的效力都存在固有的侷限性。
根據管理層的評估，管理層得出結論認為，公司對財務報告的內部控制是有效的，並提供了合理的保證，即資產得到保障，財務記錄在編制財務報表時是可靠的。2019年12月31日.
安永會計師事務所是該公司獨立註冊的公共會計師事務所，由CVS健康公司董事會任命，並得到CVS健康公司股東的批准。他們受聘就公司的公平陳述提出意見’S合併財務報表以及對財務報告的內部控制進行審計。表10-K第8項所載的報告是根據按照公共公司會計監督委員會(美國)的標準進行的審計提出的。
財務報告內部控制的變化
2018年11月28日，該公司完成了對Aetna的收購。第四季度終了2019年12月31日該公司完成了將Aetna財務報告的內部控制與公司其他部門整合的過程。
除以上所述外，本公司對財務報告的內部控制並無改變，即與細則13a-15(D)段或細則15d-15所規定的第四季度進行的評價有關的內部控制沒有變化。2019年12月31日這在很大程度上影響了公司對財務報告的內部控制，或者相當可能會對公司的財務報告產生重大影響。
170
目錄
項目9B.其他信息。
在第四季度終了期間沒有發生任何事件。2019年12月31日這將需要在本項目下披露。
第III部
項目10.董事、執行幹事和公司治理。
有關CVS健康公司執行主任的資料，根據一般指示G至表10-K，載列於本條例第一部分。
委託書聲明的標題為“年度會議時的聯委會委員會”、“行為守則”、“審計委員會報告”和“現任董事會被提名人的傳記”。
項目11.行政報酬。
“非僱員董事薪酬”及“行政薪酬及有關事宜”標題下的委託書部分，包括“管理策劃及發展委員會的函件”、“薪酬委員會報告”、“薪酬討論及分析”及“指定行政人員的薪酬”等，均以參考資料載列。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項。
委託書中標題“董事和某些執行官員的股份所有權”和“主要股東的股份所有權”的章節在這裏以參考的方式納入。這些章節載有關於某些受益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項的信息。
下表彙總了在行使公司所有股權補償計劃下的期權、認股權證和權利時可能發行的註冊人普通股的信息。2019年12月31日:
電話號碼 證券轉讓 發於 行使. 突出 期權、認股權證 和相關權利(1) (2) (a) | 加權 平均鍛鍊 價格 突出 期權、認股權證 和相關權利 (b) | 證券編號 剩餘可供再加工之用 未來再發行 股權補償 圖則(不包括) 有價證券反映在 (第一欄)(1) (c) | |||||||
股東批准的權益補償計劃(3) | 32,237 | $ | 73.32 | 17,152 | |||||
股東未批准的權益補償計劃(4) (5) | 4,518 | 43.46 | 26,849 | ||||||
共計 | 36,755 | $ | 71.83 | 44,001 | |||||
_____________________________________________
(1) | 數千股。 |
(2) | 包括：(1)21 184股普通股，作為已發行期權的基礎；(2)在行使未償股票增值權時可發行的1 110股普通股(“非典”)；(3)14 461股可在已發行的限制性股票單位、遞延股票單位和業績股的歸屬下發行的普通股，假定業績股的目標業績。與非典型肺炎有關的股票數量是指如果SARS是根據2019年12月31日CVS健康普通股的每股收盤價發行的，在紐約證券交易所(NYSE)上的報道是74.29美元。 |
(3) | 包括CVS 2017年健康獎勵薪酬計劃。 |
(4) | 由修正後的Aetna公司組成。2010年股票獎勵計劃(“Aetna股票計劃”)。 |
(5) | 第(C)欄中的金額包括截至2019年12月31日根據Aetna股票計劃可供今後發行的CVS健康普通股的最高數量。 |
Aetna股票計劃最後一次被Aetna的股東在2017年5月19日的Aetna年會上批准。在Aetna收購完成後，公司選擇繼續根據Aetna股票計劃向Aetna及其子公司的僱員發放獎勵。Aetna股票計劃旨在促進公司及其股東的利益，並進一步調整股東和僱員的利益，將獎勵與股東的總回報掛鈎，使計劃參與者能夠在公司獲得更多股權，並提供補償機會
171
目錄
取決於公司的表現。Aetna股票計劃尚未提交給該公司的股東，將於2020年5月21日到期。
根據Aetna股票計劃，符合資格的參與者可以獲得購買CVS健康普通股、非典、時間歸屬和/或業績歸屬激勵或獎勵單位的股票的期權，以及其他基於股票的獎勵。截至2019年12月31日，根據Aetna股票計劃的未償獎金可能發行的CVS健康普通股的最高數量為450萬股份，但須就公司交易及2 680萬股票仍可用於未來的獎勵。如果Aetna股票計劃下的獎勵僅以現金支付，則不從根據Aetna股票計劃發行的股票數量中扣除任何股份。
項目13.某些關係和有關交易以及獨立主任。
代理聲明在標題“董事獨立決定”和“相關人員交易政策”下的章節在此引用。
項目14.主要會計師費用和服務。
標題“第2項：批准2020年獨立註冊會計師事務所的任命”下的委託書一節以參考方式納入其中。
172
目錄
第IV部
項目15.展覽、財務報表附表。
下列文件是作為這一10-K文件的一部分提交的：
1. | 財務報表。見本10-K項下的“綜合財務報表索引”。 |
2. | 財務報表附表。所有財務報表附表都被省略，因為它們不適用，不受指示的要求，或者這些信息包括在合併財務報表或相關附註中。 |
3. | 展品。本項第15項“證物索引”所列的證物是作為本10-K.標有星號(*)的展品是管理合同或補償計劃或安排。除所列證物外，由於不需要列出或不適用，所以省略了這些證物。根據規例S-K第601(B)(4)(Iii)項，註冊主任現同意向證券交易監察委員會提交一份無須上市的略去文書的副本。 |
展品索引
陳列品 | 描述 | |
2 | 收購、重組、安排、清算或繼承計劃 | |
2.1 | 截止2015年5月20日，CVS製藥公司和TreeMerge Sub公司之間的合併協議和計劃。和Omnicare公司(參考表2.1納入登記冊目前提交的表格8-K的報告(2015年5月21日)。 | |
2.2 | 主交易協議日期為2017年10月22日，由Aetna公司和Aetna公司之間簽訂。和哈特福德人壽保險公司(參考2018年12月31日終了財政年度登記表表10-K的表2.3)。 | |
2.3 | 截止2017年12月3日，CVS健康公司、Hudson併購Sub Corp.和Aetna Inc.之間的協議和合並計劃。(參照表2.1納入登記冊目前提交的表格8-K的報告(2017年12月5日)。 | |
3 | 法團章程及附例 | |
3.1 | 2018年6月4日重報註冊人註冊證書(參考2018年6月5日提交的註冊人當前表格8-K報告表3.1C)。 | |
3.2 | 經修訂和重述2018年6月4日的“註冊人條例”(參照該登記冊目前提交的2018年6月5日提交的關於表格8-K的報告中的表3.2)。 | |
4 | 界定包括契約在內的擔保持有人權利的文書 | |
4.1 | 普通股證書樣本(參照1996年11月4日提交的登記人(當時稱為梅爾維爾公司的繼承者)的登記聲明表表4.1)。 | |
4.2 | 高級義齒，日期為2006年8月15日，註冊人與紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)之間的託管人(參考2006年8月15日註冊官提交的關於表格8-K的報告表4.1)。 | |
4.3 | 登記冊2020年浮動匯率説明的表格(參考2018年3月12日提交的登記冊目前關於表格8-K的報告的表4.1)。 | |
4.4 | 註冊人2021年浮動匯率票據的表格(參考2018年3月12日提交的登記冊目前關於表格8-K的報告的表4.2)。 | |
4.5 | 登記冊2020年説明的表格(參考2018年3月12日提交的登記冊目前關於表格8-K的報告的表4.3)。 | |
4.6 | 登記冊2021年説明的表格(參考2018年3月12日提交的登記冊目前關於表格8-K的報告的表4.4)。 | |
4.7 | 登記冊2023年説明的表格(參考2018年3月12日提交的註冊人目前關於表格8-K的報告的表4.5)。 | |
4.8 | 登記冊2025年説明的表格(參照該登記冊目前提交的關於2018年3月12日表格8-K的報告的表4.6)。 | |
4.9 | 登記冊2028年説明的表格(參考2018年3月12日提交的註冊人目前關於表格8-K的報告的附錄4.7)。 | |
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4.10 | 登記冊2038年説明的表格(參照該登記冊目前提交的關於2018年3月12日表格8-K的報告的表4.8)。 | |
4.11 | 登記冊2048年説明的表格(參考2018年3月12日提交的註冊人目前關於表格8-K的報告的表4.9)。 | |
4.12 | 註冊人2024年備註的表格(參閲註冊人目前就表格8-K提交的209年8月15日報告的表4.1)。 | |
4.13 | 註冊人2026年備註的表格(參閲註冊人目前就表格8-K提交的209年8月15日報告的表4.2)。 | |
4.14 | 2029年8月15日註冊官2029年備註的表格(參閲註冊官目前提交的關於表格8-K的報告的表4.3)。 | |
4.15 | 根據條例S-K第202(A)-(D)和(F)項的要求，根據1934年法案第12節登記的未償證券的重要條款。 | |
10 | 材料合同 | |
10.1 | 截止2017年5月18日，註冊人、貸款人和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為行政代理人簽署的五年期信貸協議(參見注冊人截至2017年6月30日的季度報告表10.2)。 | |
10.2 | 截至2017年12月15日對截至2017年5月18日的“五年信貸協議”的第1號至第5號修正案，登記人、貸款方和紐約梅隆銀行作為行政代理人(註冊人、貸款人和紐約梅隆銀行)擔任行政代理人(參見2017年12月19日登記人提交的關於表格8-K的最新報告的附件10.3)。 | |
10.3 | 截至2018年5月17日對截至2017年5月18日的“五年信貸協議”的第2號至第5號修正案，登記人、貸款方和紐約梅隆銀行作為行政代理人(註冊人截至2018年6月30日會計季度第10-Q號季度報告表10.4)。 | |
10.4 | 截至2019年5月16日對截至2017年5月18日的五年期信貸協議的第3號修正案，由註冊人、貸款方和紐約梅隆銀行作為行政代理人(參考註冊人截至2019年6月30日的第10-Q表季度報告表10.4)，由註冊人、貸款人和紐約梅隆銀行作為行政代理人組成。 | |
10.5 | 截止2018年5月17日，註冊人、貸款人和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為行政代理人簽署了截至2018年5月17日的5年期信用協議(參見截至2018年6月30日的財政季度註冊人季度報告表10.2)。 | |
10.6 | 截至2019年5月16日對截至2018年5月17日的五年期信貸協議的第1號修正案，由註冊人、貸款方和紐約梅隆銀行作為行政代理人(參考註冊人截至2019年6月30日會計季度表10-Q表10.3所示)，在註冊人、貸款人和紐約梅隆銀行之間進行修訂。 | |
10.7 | 364截止日期為2019年5月16日由註冊人、貸款人和美國銀行(N.A.)作為行政代理人的登記人、貸款人和美國銀行之間簽訂的日期為2019年5月16日的信用協議(參見2019年6月30日終了的財政季度註冊人季度報告表10-Q表表10.1)。 | |
10.8 | 截止2019年5月16日，註冊人、貸款人和美國銀行(N.A.)作為行政代理人的5年期信用協議(參見注冊人截至2019年6月30日會計季度10-Q表的表10.2)。 | |
10.9* | 截至2008年12月31日，註冊官的“高級管理人員補充退休計劃I”(見2009年6月30日終了的會計季度表10-Q表表10.6)。 | |
10.10* | 註冊人與某些註冊主任簽訂的“企業不競爭、不披露和發展協定”表格(參閲2013年12月31日終了財政年度註冊人關於表10-K的年度報告表10.25)。 | |
10.11* | 登記人的遞延股票補償計劃，經修正和重報。 | |
10.12* | 註冊人的2007年員工股票購買計劃，經修訂(參考截至2015年12月31日的財政年度註冊年度報告表10.20)。 | |
10.13* | 通用409a定義文件，經修正(參考2015年12月31日終了財政年度註冊人年度報告表10.28)。 | |
10.14* | 登記人的遞延補償計劃，經修正和重報。 | |
10.15* | 經修正的註冊人夥伴關係權益計劃(參考2016年12月31日終了財政年度註冊人表10.25表表10-K)。 | |
10.16* | 註冊人的以表現為基礎的限制性股票單位計劃，經修訂(參照截至2016年12月31日的財政年度登記冊年度報告表10.27)。 | |
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10.17* | 該註冊人的2017年獎勵薪酬計劃(參見注冊人在2017年3月31日提交的表格14A的最終委託書中的附錄A)。 | |
10.18* | 經修訂的註冊主任行政獎勵計劃(參考截至2017年6月30日財政季度的註冊人季度報告表10.4)。 | |
10.19* | 註冊人的長期激勵計劃，經修正(參見注冊人截至2017年6月30日的季度報告表10-Q的表10.5)。 | |
10.20* | 註冊人與註冊人選定僱員之間的非合格股票期權協議表格(參考2014年12月31日終了財政年度註冊人表10.29)。 | |
10.21* | 註冊人與註冊人的選定僱員之間的“限制性股票單位協議”-年度贈款表格(參考2014年12月31日終了的財政年度註冊年度報告表10.30)。 | |
10.22* | 登記人與註冊人選定僱員之間基於業績的限制性股票單位協議表格(參考2014年12月31日終了財政年度註冊人表10.31表表10-K)。 | |
10.23* | 夥伴關係公平計劃參與者的表格購買了RSU、公司匹配RSU和公司匹配期權協議(税前)(參考表10.32)註冊機構2014年12月31日終了的財政年度10-K表格的年度報告。 | |
10.24* | 夥伴關係公平計劃參與者的表格購買了RSU、公司匹配RSU和公司匹配期權協議(税後)(參考表10.33)，註冊機構關於截至2014年12月31日的財政年度10-K表的年度報告。 | |
10.25* | 履約股協議格式-註冊人與註冊官選定僱員之間的年度補助金(參見截至2018年3月31日的財政季度註冊人季度報告表10.1)。 | |
10.26* | 履約股協議(LTIP)-註冊人與註冊公司選定僱員之間的年度補助金(參見截至2018年3月31日的財政季度註冊員季度報告表10.2)。 | |
10.27* | 註冊人的管理激勵計劃。 | |
10.28* | 截至2018年11月28日，對非商店僱員的註冊計劃進行了修訂(參見截至2018年12月31日的註冊年度10-K年度報告表10.37)。 | |
10.29* | 註冊人的基於業績的限制性股票單位計劃，經修正(參考2018年12月31日終了的財政年度註冊人表10-K年度報告表10.38)。 | |
10.30* | 註冊人與註冊官選定僱員之間的非合格股票期權協議表格(參閲截至2018年12月31日的註冊年度10-K報表表10.39)。 | |
10.31* | 註冊人與註冊人的選定僱員之間的“限制性股票單位協議”-年度補助金的表格(參照截至2018年12月31日的財政年度表10-K表表10.40)。 | |
10.32* | 註冊人與註冊人選定僱員之間的基於業績的限制性股票單位協議表(參見截至2018年12月31日的財政年度註冊人表10-K年度報告表10.41)。 | |
10.33* | 夥伴關係權益計劃參與者的表格購買了RSU、公司匹配RSU和公司匹配期權協議(税前)(參考2018年12月31日終了財政年度10-K表的表10.42)。 | |
10.34* | 夥伴關係公平計劃參與者的表格購買了RSU、公司匹配RSU和公司匹配期權協議(税後)(參見2013年12月31日終了財政年度註冊機構表10-K的表10.31)。 | |
10.35* | 履約股協議格式-註冊人與註冊官選定僱員之間的年度補助金(參考註冊人截至2019年6月30日的季度報告表10-Q表表10.5)。 | |
10.36* | 修正的Aetna公司2010年股票激勵計劃，經2017年5月19日修訂(參見2018年11月30日提交的註冊人註冊聲明表表99.1)。 | |
10.37* | Aetna公司的形式2010年股票獎勵計劃-股票單位獎勵條款(參考2018年12月31日終了的財政年度登記表10-K表表10.45)。 | |
10.38* | Aetna公司的形式2010年股票獎勵計劃-業績股獎勵條款(2015年)(參考2018年12月31日終了財政年度登記表表10-K的表10.46)。 | |
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10.39* | Aetna公司的形式2010年股票獎勵計劃-執行限制性股票股獎勵條款(2015年)(參考2018年12月31日終了的財政年度登記冊表10-K表表10.47)。 | |
10.40* | Aetna公司的形式2010年股票獎勵計劃-股票增值權獎勵條款(2015年)(參考2018年12月31日終了財政年度登記表表10-K表表10.48)。 | |
10.41* | 註冊人與拉里·默洛之間經修正和重新安排的就業協議(參考2008年12月31日終了財政年度註冊人表10.38表10-K)。 | |
10.42* | 截至2012年12月21日對書記官長和Larry Merlo之間經修訂和重新安排的就業協定的修正(參考2012年12月31日終了財政年度註冊人表10-K表表10.31)。 | |
10.43* | 非合資格股票期權協議表格-註冊人與LarryMerlo之間的年度撥款(參考截至2016年12月31日的財政年度註冊年度報告表10.37)。 | |
10.44* | 限制性股票單位協議表格-註冊人與拉里·默洛之間的年度補助金(參照截至2016年12月31日的財政年度註冊年度報告表表10.38)。 | |
10.45* | 2015年1月22日對註冊人與拉里·默洛之間的無保留股票期權協議的修正(參考2015年1月23日提交的註冊官關於表格8-K的當前報告的表10.1)。 | |
10.46* | 履約股協議格式-註冊人與註冊官選定僱員之間的年度補助金(參考2019年6月30日終了的財政季度註冊人季度報告表10.5)。 | |
10.47* | 自2010年7月19日起生效的“控制協議”的變更，由註冊人和Eva Boratto(參考2019年3月31日終了的財政季度表10-Q表表10.1)合併。 | |
10.48* | 登記官與Eva Boratto之間於2019年6月21日簽訂的“限制性公約協定”。 | |
10.49* | 登記人與喬納森·羅伯茨之間2008年12月22日“控制協議”的變更(參考2012年12月31日終了財政年度註冊人表10.33表10-K表)。 | |
10.50* | 截至2012年12月31日對登記人和喬納森·羅伯茨之間2008年12月22日“控制變更協定”的修正(參考2012年12月31日終了財政年度註冊人表10-K表表10.34)。 | |
10.51* | 限制性股票單位協議-登記人和喬納森·羅伯茨之間2016年4月1日的年度贈款(參考截至2016年12月31日的財政年度註冊年度報告表表10.44)。 | |
10.52* | 登記人與喬納森·羅伯茨於2016年5月20日簽訂的“限制性公約協定”(參見登記人截至2016年12月31日的財政年度年度報告表10.45)。 | |
10.53* | 截至2017年11月10日登記人與Derica Rice之間的“控制變更協議”(參考2019年3月31日終了的財政季度登記表10-Q季度報告表10.3)。 | |
10.54* | 登記官與Derica Rice於2019年6月19日簽訂的“限制性公約協定”。 | |
10.55* | 登記人與託馬斯·莫里亞蒂之間2012年10月1日的“控制協議變更”(參考2015年3月31日終了的財政季度註冊人季度報告表10-Q表表10.1)。 | |
10.56* | 登記官與Thomas Moriarty於2019年7月8日簽訂的“限制性公約協定”。 | |
10.57* | 在“非僱員董事薪酬”標題下未體現在正式文件中的某些安排的説明，在此參考委託書(提交時)。 | |
21 | 註冊人的附屬公司 | |
21.1 | CVS健康公司的子公司。 | |
23 | 專家和律師的同意 | |
23.1 | 安永律師事務所同意。 | |
31 | 規則13a-14(A)/15d-14(A) | |
31.1 | 由首席執行官認證。 | |
176
31.2 | 財務主任認證。 | |
32 | 第1350條認證 | |
32.1 | 由首席執行官認證。 | |
32.2 | 財務主任認證。 | |
101 | 交互式數據文件 | |
101 | 以下資料載於CVS健康公司截至2019年12月31日的財政年度10-K表，其格式為內聯XBRL：(一)業務綜合報表，(二)綜合收入(虧損)綜合報表，(三)綜合資產負債表，(四)現金流動綜合報表，(五)股東權益綜合報表，(六)綜合財務報表相關説明。實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
104 | ||
104 | 封面交互數據文件-公司截至2019年12月31日的年度報告10-K的封面頁，格式為內聯XBRL(包括表101)。 | |
項目16.表格10-K摘要。
沒有。
177
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
CVS健康公司 | |||
日期： | 2020年2月18日 | 通過： | /S/EVA C.Boratto |
伊娃·波拉託 | |||
執行副總裁兼首席財務官 | |||
簽名 | 標題 | 日期 | ||
/S/Fernando Aguirre | 導演 | 2020年2月18日 | ||
阿吉雷 | ||||
S/Richard M.Bracken | 導演 | 2020年2月18日 | ||
理查德·布拉肯 | ||||
/S/C.戴維·布朗二世 | 導演 | 2020年2月18日 | ||
C.戴維·布朗二世 | ||||
/S/EVA C.Boratto | 執行副總裁兼財務總監 | 2020年2月18日 | ||
伊娃·波拉託 | 主任(首席財務主任) | |||
/S/James D.Clark | 高級副總裁兼財務主任 | 2020年2月18日 | ||
詹姆斯·D·克拉克 | 會計主任(特等會計主任) | |||
/S/Alecia A.DeCoudreaux | 導演 | 2020年2月18日 | ||
Alecia A.DeCoudreaux | ||||
/s/Nancy-Ann M.DeParle | 導演 | 2020年2月18日 | ||
南希-安·德帕爾 | ||||
/S/David W.Dorman | 董事會主席兼主任 | 2020年2月18日 | ||
戴維·多爾曼 | ||||
/S/Roger N.Farah | 導演 | 2020年2月18日 | ||
羅傑·法拉赫 | ||||
/S/Anne M.Finucane | 導演 | 2020年2月18日 | ||
安妮·菲紐肯 | ||||
/S/Edward J.路德維希 | 導演 | 2020年2月18日 | ||
愛德華·J·路德維希 | ||||
S/Larry J.Merlo | 總裁兼首席執行官 | 2020年2月18日 | ||
拉里·梅洛 | (首席執行幹事)兼主任 | |||
/s/Jean-Pierre millon | 導演 | 2020年2月18日 | ||
讓·皮埃爾·米隆 | ||||
S/Mary L.Schapiro | 導演 | 2020年2月18日 | ||
瑪麗·夏皮羅 | ||||
/S/Richard J.Swift | 導演 | 2020年2月18日 | ||
理查德·斯威夫特 | ||||
/S/William C.Weldon | 導演 | 2020年2月18日 | ||
威廉·韋爾頓 | ||||
s/Tony L.White | 導演 | 2020年2月18日 | ||
託尼·懷特 | ||||