根據第497(B)條提交
登記檔案編號333-31247

招股説明書日期：2020年2月12日

SPDR^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託

(SPDR DJIA信任機制或信任機制)

(前稱鑽石^®信任(系列1)

(在新加坡境外設立並在美國組織的單位投資信託基金)

發出的招股章程

證券及期貨ACT第XIII部第2分部，新加坡第289章

本招股説明書包含並沒有由SPDR DJIA信託基金於2020年2月11日發佈的美國招股説明書，並隨函附上 。

本招股説明書中提供的集體投資計劃是新加坡“證券和期貨法”第289章(“證券和期貨法”)所承認的計劃。本招股章程的副本已遞交新加坡金融管理專員(金融管理局)註冊。管理局對 招股説明書的內容不承擔任何責任。管理局對招股説明書進行登記並不意味着該法或任何其他法律或規章要求已得到遵守。管理局根本沒有考慮集體投資計劃的投資優點。本招股説明書註冊日期為2020年2月12日。本招股説明書將於2021年2月12日(註冊日期後12個月)屆滿。

SPDR DJIA信託基金已被新加坡交易所證券交易有限公司 (SGX-ST)的正式名單所接納，新加坡交易所-ST已批准在SGX-ST主板上買賣已發行的所有SPDR DJIA信託公司(單位)中的所有單位以及可能不時發行的單位。新交所不對本招股説明書中所作的任何 聲明或意見的正確性負責，也不應將加入SGX-ST正式名單視為表明SPDR DJIA信託基金或各股的優點。

重要事項：如果您對本招股説明書的內容有疑問，請諮詢您的股票經紀人、銀行經理、律師、會計師或其他財務顧問。

SPDR^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託

(SPDR DJIA信託基金)

招股説明書

目錄

道瓊斯工業平均指數^SMDJIA^®道指^®.=‘class 1’>道指^®鑽石和鑽石^®該公司是道瓊斯商標控股有限責任公司(DowJones Trademark Holdings LLC)的註冊商標和服務標誌，並已獲得標準普爾禁止化學武器組織有限責任公司(S&P OPC LLC)的許可，該公司是標準普爾道瓊斯指數公司(S&P)的子公司，是標準普爾全球公司(S&P Global)的一個分支機構，並被國家街全球顧問公司(State Street Global Advisors Funders，簡稱LLC)分牌使用(前稱州立街全球市場公司(State Street Global Markets，LLC))。The Trust，PDR Services LLC和NYSE Arca， Inc.允許使用這些商標和服務標記。信託不得由標準普爾、道瓊斯、它們各自的附屬公司或第三方許可人贊助、背書、出售或銷售。

SPDR^®該公司是標準普爾(Standard&Poor‘s Financial Services LLC) 的商標，並已被標準普爾(S&P)許可使用，並被州立街全球顧問基金(State Street Global Advisors)基金分銷商(LLC)使用。由州立街全球顧問基金分銷商、有限責任公司或其附屬公司提供的任何金融產品均不得由標準普爾或其附屬公司以及標準普爾、其附屬公司或其第三方許可機構贊助、背書、出售或銷售。

S-2

SPDR^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託

本招股説明書，與SPDR有關^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託(SPDR DJIA Trust或簡稱HECH Trust)是根據“證券和期貨法”(新加坡第289章)第十三部分第2部分(Br}發行的，已向新加坡金融管理局遞交併登記，該管理局對其內容不承擔任何責任。

本招股説明書包含並沒有所附的美國招股説明書，日期為2020年2月11日，由信託公司(US Prospecttus)發行。美國招股説明書中定義的術語在本招股説明書中使用時應具有相同的含義。

信託基金的財政年度結束日期為10月31日。

該信託基金是在美國(美國)組織的一種單位投資信託基金，它是 發行證券的單一基金，稱為單位股，它代表信託公司實際持有的普通股的不可分割的所有權，並構成信託公司的投資組合(證券組合證券)。 ReadingPortfolio是指包括在DJIA中的普通股的投資組合(如下面所定義的)。該信託基金力求提供的投資結果在支出前大致相當於道瓊斯工業平均指數(DJIA)的價格和收益表現。信託基金的投資組合主要由組成DJIA的所有普通股組成，這些股票按照信託協定的條款加權(以下定義為 )。

信託基金的投資組合週轉率是根據 信託公司基礎投資的購買或銷售較少而計算的，以每日平均資產淨值的百分比表示，在最近一個財政年度為1.37%。信託公司的投資組合週轉率以月平均值的百分比表示，可在美國招股説明書第2頁和美國招股説明書第24頁的“金融要聞”一節中找到。

截至2020年2月10日， 信託的前十名成員(按權重)列示如下：

S-3

有關信託公司投資組合的更多細節，請參閲附於此的美國招股説明書第38至47頁 。所有單位均以美元計算。

該信託( 保薦人)的保薦人PDR Services LLC對本招股説明書所載信息的準確性承擔全部責任，但美國招股説明書中在獨立註冊會計師事務所標題報告下提供的信息除外， 在進行了所有合理查詢後確認，盡其所知和相信，本招股説明書所述事實和意見在所有重要方面都是公正和準確的，截至本招股説明書之日， 沒有任何其他事實會使本招股説明書中的任何陳述具有誤導性。

信託受日期為2008年2月14日生效的修正信託協議(信託協議)2004年11月1日(自2004年11月8日起生效)、日期為2008年10月24日生效的修正案、日期為2009年12月22日(自2010年2月27日起生效)的修正(自2010年2月27日起生效)的修正所管轄，分別由國家街道銀行和信託公司、已退休的信託受託人(退休受託人)和發起人 通過日期為2017年4月12日的修正案(自2017年6月16日起生效)進行修正，由國家街全球顧問信託公司、信託受託人(信託受託人)和保薦人之間訂立，並由受託人與保薦人之間於2017年8月4日(自2017年9月5日起生效)的修正案作出。美國招股説明書中定義的術語在本招股説明書中使用時應具有相同的含義。

信託協議的副本可在美國正常辦公時間內免費到馬薩諸塞州波士頓一鐵街的州立街全球顧問信託公司(StateStreetGlobalAdvisors Trust Company)或美國馬薩諸塞州波士頓一家公司(StateStreetGlobalAdvisors新加坡有限公司)的辦公室免費查閲。¹，在新加坡首都大廈33-01號羅賓遜路168號，新加坡正常營業時間068912.

投資者應尋求專業諮詢意見，以確定：(A)可能產生的税務後果；(B)法律要求；(C)根據其國籍、居住國或住所國的法律，他們可能遇到的與單位的認購、持有或處置有關的任何外匯限制或外匯管制要求。

建議信託基金的投資者仔細考慮在“美國招股説明書”第3至5頁投資信託的風險因素和美國招股説明書第59至61頁的附加風險信息，並參考本招股説明書第S-17至S-22頁討論美國和新加坡投資單位的税收後果。

S-4

查詢

所有有關信託基金的查詢或索取本招股章程副本的要求，均應向投資者的本地經紀公司查詢。

S-5

企業信息

S-6

貿易和結算

信託股在新加坡交易所證券交易有限公司 (SGX-ST)上市，可在該交易日的任何時候在二級市場買賣。在新交所-ST網站上交易的單位的市場價格 。https://www2.sgx.com/securities/securities-prices?code=etfs。授權參與者也可以直接從美國信託基金購買單位，向美國分銷商訂購 ，這是通過受託機構提供的便利，最低限度為50，000單位或其倍數，稱為“創建單位”。設立單位也可通過招標方式向美國受託人贖回。創建股 交易是為了換取實物證券和/或現金的交存或交付，這些證券和/或現金構成了包括在DJIA中的普通股的大量複製，如指數提供商 、S&P DowJones指數有限公司(S&P)(S&P)(IndexSecurities)所確定的那樣。這種購買和贖回只能在當時的美國進行，本文對 S-7至S-9頁和S-12至S-13頁在“救贖”標題下進行了描述。 就此類購買和創建單位的贖回而言，評估時間(如第S-12頁所定義)是紐約證券交易所有限責任公司(紐約證券交易所有限責任公司)正常交易時段的結束時間(通常為下午4：00)。紐約時間)。有關交易和結算的更多細節，請參閲隨附的美國招股説明書第6和38至47頁。

單位的主要交易市場是在美國，在那裏單位是在紐約證券交易所Arca公司上市。(紐約證券交易所)投資者應該注意到，單位內的交易在某些情況下可能會停止。詳情請參閲美國招股説明書第53至54頁及59頁。

與其他證券一樣，投資者將支付議定的經紀佣金、典型的新加坡結算費和適用的税金。此外，分配給新加坡投資者的現金紅利將扣除CDP(下文所定義)的支出，如果這些費用等於或超過股息數額，投資者將不接受任何分配。 經紀佣金可按現行7%(7%)的標準税率徵收商品和服務税(GST)。將有新加坡清算費，目前的費率為合同價值的0.0325%(或cdp可能不時決定的 其他金額)。結算費用可能須按現行標準税率百分之七(百分之七)在新加坡收取。單位以美元在新交所-ST在 10的單位輪上交易.本招股説明書中使用的市場日一詞是指單位內交易可以執行和結算的營業日。如果信託基金不遵守新交所的持續上市要求和新交所的廣告指南，則新交所-ST的單位交易可能被暫停 。

關於在新加坡的單位持有人、交易和結算程序、他們接受分發的制度或提供資料的 方式等方面，可能與美國招股説明書所載的資料不同。在新加坡的單位持有人應仔細閲讀本招股説明書，與此有關的所有查詢應直接向其當地經紀人查詢。

S-7

新交所-ST對包括單位在內的證券繼續在SGX-ST上繼續上市規定了某些要求.不能保證維持信託單位 的上市所必需的新交所-ST的要求將繼續得到滿足，新交所-ST將不會改變其上市要求，或這些單位將永遠在新交所-ST上市。如果單位從SGX-ST中除名，信任將不會終止。如果該股已從新交所除名，投資者可通過第3節所述的交付機制將其持有的在紐約證券交易所交易的單位交付給紐約證券交易所(NYSE Arca)。

單位由信託公司以無紙化證券的形式發行，這些證券是存託 信託公司(簡稱DTC)的合格的無記名記賬證券。作為只入賬的證券，單位由一個或多個全球證券代表，該證券以Cde&Co.的名義註冊，作為dtc的指定人，並存放在dtc或代表dtc。

中央保管所(PTE)有限公司(CDP)在DTC維持着一個第5700號帳户(DTC帳户)。 CDP可以從DTC成員(DTC參與者)接收單位或將其交付給成員參與者(DTC參與者)所維持的帳户。

通過CDP系統進行交易的結算只能由CDP的保管代理人或在CDP擁有自己的直接證券帳户的單位的持有人進行。投資者可在cdp開立直接證券賬户，或在任何存託代理開立證券分賬户，以持有其在cdp中的業務單位。“證券和期貨法”第289章“證券和期貨法”第81 SF節中所述的“準用保管代理人”一詞的含義與“證券和期貨法”第289章所賦予的含義相同。

通過下面討論的交付機制，投資者可以在新加坡購買單位並在美國出售，反之亦然。雖然CDP和DTC在各自的市場結算中都規定了交付和付款，免費付款證券的轉讓，所有 兩個保管人之間的聯繫轉移只在免費付款基(E.，沒有與證券 流動平行的相關現金流動。任何相關的現金轉移只能在DTC和CDP之外通過自己的安排直接在買方和賣方之間進行)。投資者應該意識到，新加坡時間通常比紐約東部夏令節時間(13小時東部標準時間)提前12小時，而且紐約證交所Arca和新加坡證交所-ST並不同時營業。由於新加坡市場和美國市場之間的時間差，兩個市場之間的 單位交易不能同時進行。詳情請參閲美國招股説明書第38至47頁及53至54頁。

新加坡境內各單位的所有交易和交易必須通過CDP的電腦化記帳(無紙化)結算系統進行結算。投資者應確保在新交所-ST上出售的單位不遲於交易日期後的第二個市場日可在其CDP賬户中進行結算。

S-8

在交易日之後的第二個市場日，持有CDP賬户的投資者將貸記或借方結清 ，E.，T+2，T為交易日期。如果單位不在投資者的CDP賬户中，則在下午1：30之前結清。在T+2，投資者將受到當天下午買入週期的影響.有關購進週期的更多信息，請訪問sgx-st網站http://www.sgx.com.

在沒有意外情況的情況下，在適當提交給CDP以供處理的正式 文件之後，進出CDP的單位至少需要一個市場日，前提是投資者已向其DTC參與者發出適當指示。CDP在下午1點後收到的指示和表格。新加坡時間在給定的交易日 將被視為在下一個交易日收到，因此，將在下一個交易日處理。有關信託費用及開支的詳情，請參閲美國招股説明書第1及56至58頁。

該信託基金通過了美國招股説明書第78頁所述的道德準則。

在美國持有dtc系統中的單位並希望在 sgx-st上交易的投資者可以直接將這些單位交付給cdp；此帳面轉入cdp的dtc帳户只能在 上進行。免費付款基礎。投資者可在下午1時之前通知其新加坡經紀人或保管代理人向CDP提交交貨指示，連同適用的CDP交貨費和商品税。新加坡時間指定的交貨日期。投資者必須同時指示其DTC參與者在交割日將這些單位交付DTC賬户。當 通知其DTC帳户已貸記時，CDP將相應地將信貸單位貸記到投資公司的帳户中。

投資者應確保其單位及時進入其在CDP的證券賬户以進行結算。如果投資者不能按照交易交付單位進行結算，CDP可以對CDP的相關結算成員購買 。

持有CDP股並希望在NYSE Arca進行交易的投資者必須安排將這些股交付給其DTC 參與者的帳户，以便在交易日期之後的第二個市場日結算任何此類交易。為此，投資者必須在下午1點之前，通過其新加坡經紀人或存託代理，提交一份正式填寫的CDP交割表，連同適用的CDP交割費和GST 。新加坡時間在美國指定交貨日期之後的第二個市場日。投資者必須同時指示他們的DTC參與者期望從DTC帳户收到 相關的單位數。在收到正式填寫的CDP交割表後，CDP將指定投資者的新證券賬户為相關的單位數，然後指示DTC將這些單位交付給投資者指定的DTC 參與者帳户。有關單位的數目將從投資者的證券賬户中借記，在CDP收到DTC的確認後，這些單位已從其DTC帳户中轉移出去。

S-9

匯率和風險

在新交所-ST上交易的單位是以美元計價和交易的.單位只能按當時以美元計算的現值按美國招股説明書規定的方式創建或以美元贖回。同樣，信託只持有以美元計價的投資組合證券，而受託人 可能作出的分配則以美元為單位。

該信託基金沒有能力管理其投資，以對衝 美元和新加坡元之間匯率波動的風險。如果新加坡投資者希望將這種美元持有或發行兑換成新加坡元，則新加坡元與美元之間的匯率波動可能影響貨幣兑換後收益的價值。

S-10

一般及法定資料

“信託協議”規定，信託的賬目應按照美國法律的要求，由受託人不時指定的獨立註冊公眾會計師審計。

根據“信託協定”對受託管理人規定的主要職責和義務概述如下：

(I)受託人將代投資組合存款的信託存款接受，並獲授權以其名義或其代名人或其代理人的代名人的名義登記或轉讓該證券；

(2) 受託人必須將根據信託協定收到的款項作為信託帳户的存款；

(3)受託人不應對根據“信託協定”進行的金錢或證券的處置或評估負責，但因其本身的重大疏忽、惡意、故意不當行為、故意瀆職或罔顧其根據“信託協定”所承擔的職責和義務，則屬例外；

(4)受託人如認為可涉及 費用或法律責任，則無須出席、起訴或抗辯任何訴訟，除非受託人獲得對該等開支或法律責任的合理保證及彌償；如提供合理的彌償，受託人須酌情決定採取其認為保護信託及所有實益擁有人的權益所必需的行動；

(5)受託人必須向信託核數師審計的信託的經紀人/承保人提供帳户，經紀人/承銷商將向受益所有人提供此種帳户；

(6)受託人在履行“信託協定”規定的職能時，除因其本人的重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職外，無須負上法律責任，除非受託人真誠地採取或容受其認為已獲授權的任何行動，或在其所獲賦予的酌情決定權、權利或權力範圍內，或在罔顧其職責和義務的酌情決定權、權利或權力範圍內採取或容受任何行動；

(7)受託人必須確保向保證人支付的款項不用於信託的 費用，但數額不超過美國證券交易委員會規定並經“信託協定”授權的付款除外；

(Viii)受託人必須備存根據“信託協議”( )進行的所有交易的適當紀錄簿冊及帳簿，包括設立及贖回

S-11

(B)在其辦公室設立單位，並在正常辦公時間內的任何合理時間將這些帳簿開放供任何實益所有人查閲；

(9)受託人必須作出或安排作出1933年“證券法”、1934年“證券交易法”、1940年“投資公司法”和美國州或聯邦税法和條例所要求的報告和文件；

(X)受託人必須在其辦事處備存一份信託協議的核證副本，連同當時生效的每一套 信託系列的義齒，並備存一份目前的投資組合證券清單，以供查閲；及

(十一)受託人必須從信託的資產中收取和指示根據 信託協定發生的所有費用和付款，或應從信託基金的資產或出售信託的證券中償還從其自己的資金中為這些費用和付款而墊付的任何款項。

在信託方面，單位持有人無須、有義務或有權與任何人或公司訂立任何合約，不論是以租契或其他方式訂立。

受託人對信託基金所投資的所有證券和其他財產、為這類投資持有的所有資金、信託的所有平等、贖回和其他特別基金，以及這些財產和基金的所有積累所得和收益擁有法定所有權，受託人必須將其分離並以信託形式持有，直至分配給各單位的 持有人為止。

信託不由管理公司管理，保薦人或受託人沒有贖回任何單位的義務。正如 在美國招股説明書第43至47頁所述，信託本身有義務進行贖回(雖然實際上是信託的代理人)。

只有在創建單位中的單位才能在其當時的估值中被贖回，這是在正常收到贖回 命令的營業日計算的，而評估時間是紐約證券交易所有限責任公司正常交易時段的結束時間(通常是下午4：00)。紐約時間)。對於通過清算過程進行的贖回，受託人 在被視為收到贖回請求之日後的第二個(第二個)NSCC營業日將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。對於清算過程以外的贖回，受託人

S-12

在贖回請求被視為收到之日後的第二個(第二個)營業日之前，將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益所有人。 受託人將取消在贖回時交付的所有單位。請參閲美國招股説明書第1、43至47頁和58至61頁，以進一步瞭解這一過程。

投資者擁有的單位數量少於整個創造單位(E.(少於50，000單位)或其倍數，不得將其單位招標予受託人贖回。這些投資者只能在交易日內的任何時候以市價在二級市場出售其單位。

如本招股説明書S-8至S-9頁所述，作為DTC提名人的 cede&Co.將是DTC系統中所有未完成單位的註冊所有人。單位的實益所有權將在DTC或其參與者的記錄上顯示。新加坡 單位持有者的受益所有權記錄將保存在CDP上。

有關單位不會獲發證明書。投資者之間的交易單位 通常將通過SGX-ST或NYSE Arca的交易機制進行，如本招股説明書S-7至S-9頁和美國招股説明書第43至47頁所述。

法律不要求信託基金召開各單位受益所有人會議。

保證人-退休受託人和CDP於2001年5月18日簽訂了一項保存協定，並由2009年5月22日補充的 保存協議(CDP保存協議)加以補充，根據該協定，CDP已同意擔任新加坡各單位的保存人。保證人、退休受託人、CDP和受託人簽訂了一份日期為2018年12月29日的關於“CDP保存協議”(“新保管所的保管協議”)的契約，根據該契約，除其他外該委員會已同意釋放和解除已退休的受託人，但須受託管理人承諾在各方面遵守、履行和受“委員會保存協定”各項條款的約束，猶如該受託人在“委員會保管協定”中被指定為代替退休受託人的一方，但須遵守“復興契約”的條款和 條件。CDP根據“CDP保管協議”承擔的職責除其他外包括：(1)代表在CDP持有證券賬户的個人和授權 在CDP的單位中維持分賬户的保存代理人擔任裸露的受託人；(2)向CDP帳户持有人和保管代理人分發與單位有關的任何適用的付款或現金分配； (3)提供其保管代理人和持有其直接證券賬户的單位持有人的名單，如果保薦人或受託人提出要求的話。

S-13

受託人安排最遲在信託財政年度結束後60天內將信託的年度報告郵寄給所有單位持有人， ，包括在新加坡的單位持有人。信託基金的最新半年度報告可在網站 上查閲。http://www.spdrs.com.sg/etf/fund/ref_doc/Semi_Annual_Report_DIA.pdf.

擔保人或受託人將確保，如果 有必要收集和核對任何通知、聲明、報告、招股章程、同意書、同意書或其他書面來文給新加坡單位持有人的同意書或投票，或分發通知、聲明、報告、招股章程、同意書、同意書或其他書面來文，有關的 材料將郵寄給新加坡的單位持有人。

特此聲明，根據本招股章程成立或發行的單位不得遲於12個月，或在本招股章程之日後，由當其時有效的法律規定的其他期限。

自2018年4月16日起，(1)保薦人、(2)信託公司和(3)阿爾卑斯分銷商公司簽訂了分配協議。(阿爾卑斯山)，美國分銷商，根據該分銷商，信託基金和保薦人保留阿爾卑斯山：

(1)擔任創建和分配創作單位的獨家經銷商；

(2)隨時接受和處理創建單位的訂單；和

(Iii)與交易商訂立安排。

信託基金和發起人有責任設立創建股，並要求直接交易委員會在其賬簿上記錄阿爾卑斯山所要求的單位 的所有權，並在受託人收到與受託人簽訂的參與單位 協議的創建者或其他實體的必要證券組合和任何適用的現金成分後，在切實可行範圍內迅速記錄這些單位的所有權。參與者協議必須在受託人和所有其他創建創建單位的人之間簽訂。

“信託協定”中沒有任何借貸權。

保證人

PDR服務有限責任公司(PDR Services LLC )最初是根據美國特拉華州法律成立的一家公司，後來於1998年4月6日在特拉華州被轉變為一家有限責任公司。2008年10月1日，紐約證券交易所控股有限責任公司(前稱

S-14

被稱為紐約泛歐交易所控股有限公司(NYSE Holdings)(紐約證券交易所控股公司)收購了美國證券交易所有限責任公司(Amex)及其所有子公司，包括PDR，該公司是 the Trust的發起人。PDR是作為美國運通交易所交易基金(ETF)和其他單位投資信託的保薦人成立的。PDR將繼續是信託的發起人，直到它被移除，它被一個繼承者所取代，它辭職或者信託協議 被終止。目前，保證人不得因其作為保證人提供的服務而獲得報酬。

PDR是洲際交易所公司的一家間接全資子公司.(洲際公路)。ICE是一個公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代號為ICE。

託管人

自2017年6月16日起，退休受託人辭去信託受託人職務。保薦人委任退休受託人的全資附屬公司受託人為信託受託人.信託 收到的服務和支付的受託人費用沒有因受託人身份的改變而改變。退休受託人繼續保存信託基金的會計記錄，擔任託管人和託管人，並提供行政服務，包括提交某些管理報告。

受託人是一家根據美國馬薩諸塞州聯邦法律組建的有限用途信託公司。受託人是退休受託人的直接全資子公司，因此受聯邦儲備系統管理，並受適用的美國聯邦和州銀行和信託法律的管制，並受美國聯邦儲備銀行、馬薩諸塞州銀行專員和託管機構所在州和國家的監管當局的監督。

根據信託協定，受託人，除其他外，擔任信託的保管人。在這方面，信託基金 的資產應由受託人代表各單位的持有人持有，或按受託人的命令持有。“信託協定”不允許受託人將信託資產的保管工作委託給另一託管人。受託人必須確保，除其他外，對信託基金投資組合的調整是根據法律和信託協議進行的。

受託人將繼續擔任信託的受託人，直至其被撤職、辭職或信託協定終止為止。受託管理人以信託受託人的身份獲得的報酬在美國招股説明書中作了説明，並反映在其中所載的財務報表中。如無重大疏忽、惡意、故意失當或故意瀆職或罔顧信託協定所規定的職責及義務，受託人應從信託中獲得彌償，並對因接受或管理信託而招致或與信託管理有關的任何損失、法律責任或開支，以及根據信託協定的規定而採取的任何行動，均不得承擔任何損失、法律責任或開支。

S-15

指定市場莊家

SGX-ST信託的指定市場莊家是法國興業銀行或可能不時指定的其他合格方 。指定的市場莊家必須為新交所-ST二級市場的單位建立一個市場，通過 等方式為這些單位提供一個具有充分流動性的市場，向潛在賣方報價，並根據 SGX-ST的市場做市要求向新交所的潛在買家提供價格。

信託指定的市場莊家可不時變更。信託指定市場莊家的最新名單(br}可在http://www.sgx.com.查閲。

為免生疑問，如指定的市場莊家沒有履行其職責，按照新交所的造市規定，為 單位提供一個具充分流動性的市場，則保薦人或受託人均無須對任何人所作的任何事情或遺漏或蒙受或招致的任何損失負法律責任。

受託人(而不是單位的受益所有人)作為受託人，擁有對信託中所有有表決權股票進行表決的專屬權利。 受託人以相同的比例關係投票給每個發行人的有表決權股票，即在允許的範圍內投票(稱為鏡像表決)，如果不允許，則不參加表決。任何人士如就該等投票事宜採取任何行動或沒有采取任何行動，則 受託人無須對任何人負上法律責任。當證券或單位以個人身份由受託人 擁有時，受託人的投票權不受限制。

信託公司的證券組合證券不受管理，受託人不時調整這些證券，以保持證券組合證券和指數證券的組成和權重之間的對應 。

受託人不得代表信託使用或投資金融衍生工具。

受託人不得代表信託從事證券借貸交易或回購交易。

受託人收取與信託中的標的證券有關的所有股息和其他現金(包括受託管理人出售證券、期權、認股權證或在這些證券上收到的其他類似權利而變現的款項)，

S-16

並通過直接貿易委員會和直接貿易委員會參與者將其分配給各單位的受益所有人(減去費用、費用和任何適用的税款)。“美國招股説明書”第11至12頁和第61至63頁對分發過程的描述是 。這些分配安排將同樣適用於在新加坡的單位持有者，他們將通過社區發展方案獲得其應享權利。分配給新加坡投資者的現金紅利將扣除CDP的支出。如果這些費用等於或超過股息的數額，投資者將不會得到任何股息。

普華永道會計師事務所有限責任公司作為信託的核數師，已經並沒有撤回其對本招股章程的發出的書面同意，並在此列入並提及(I)其名稱和(Ii)其報告，其形式和內容是本招股章程所指的形式和內容。本招股説明書中提到的報告不是由普華永道會計師事務所有限公司為列入本招股説明書而編寫的。

Davis Polk&Wardwell LLP(作為美國法律的 保證人的法律顧問)已經表示並沒有撤回其書面同意，同意將其列入本招股説明書，或在本招股説明書中以其形式和內容提及其名稱。

以下是對單位受益所有權對美國聯邦所得税的某些後果的描述，即為了美國聯邦所得税的目的，非居民的外國人個人、外國公司、外國信託或外國財產(非美國持有者)。以下討論不適用於非美國持有人，他是一個非居民的外國人，並在美國停留183天或更長的任何納税年度。這些非美國持有者應就信託投資對他們的特定税收後果諮詢他們的税務顧問。下面的討論提供了與非美國股東對單位的投資有關的一般税收信息， ，但它並不是對所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述，而這些考慮因素可能與某一特定的非美國持有者投資於單位的決定有關。這一討論沒有描述所有可能與非美國持有者的特殊情況或適用於特別規則的非美國持有者的税務後果有關的税收後果，例如前美國公民或美國居民的非居民外國人個人；外籍實體；受管制的外國公司；被動的外國投資公司；外國政府為經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)第892條的目的而設立的外國政府，或為美國聯邦所得税目的設立的免税組織。

如果被列為美國聯邦所得税合作伙伴關係的實體持有單位，則美國聯邦所得税對 合作伙伴的處理一般取決於

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合作伙伴的地位和夥伴關係的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業中的合作伙伴應就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果徵求其税務顧問的意見。

這一討論的基礎是“守則”、行政聲明、司法決定以及最後、臨時和擬議的財務條例，其中任何一項可能具有追溯效力。

敦促可能購買單位的人就美國聯邦所得税和遺產税法對其特殊情況的適用以及根據任何州、地方或外國徵税管轄區的法律產生的任何税務後果，徵求其税務顧問的意見。

非美國持有者的美國聯邦所得税取決於非美國持有者從信託中獲得的收入是否與非美國持有者在美國經營的貿易或業務有效地聯繫在一起(如果根據一項適用的税收條約的要求，則可歸因於由非美國持有者維持的美國常設機構)。如果非美國持有者從信託中獲得的收入與非美國持有者所從事的美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税務條約如此規定，非美國持有人並不在美國維持常設機構)，投資公司應納税所得的分配(如美國招股説明書所述)一般將受到 美國聯邦預扣税的限制，税率為30%(或根據適用的税務條約，税率較低)。目前，美國和新加坡之間沒有所得税條約。如果滿足某些要求，這種預扣税將不對信託公司支付的股息徵收 ，條件是支付股息的基本收入包括美國來源利息收入或短期資本收益，如果非美國持有者直接收到美國預扣繳税(分別為與利息有關的分紅和短期資本收益紅利)。

非美國持有者的信託收入與美國貿易或企業沒有有效聯繫(或者，如果適用的税務條約如此規定，不在美國維持常設機構)，通常將根據美國招股説明書所述，對資本利得股息和信託保留的任何金額免徵美國聯邦所得税。此外，這樣一個非美國持有者通常將免徵美國聯邦所得税的任何收益實現出售或交換單位。

如果信託基金的收入與非美國持有者經營的美國貿易或業務有效相關(如果適用的税務條約要求，可歸因於由非美國持有者維持的美國常設機構)，則任何 投資公司應納税所得、任何資本利得紅利、信託基金保留的、指定為未分配資本收益的數額以及在出售或交換單位時實現的任何收益，將按適用於美國聯邦所得税的單位持有人的税率徵收美國聯邦 所得税。想了解更多信息，

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參見“美國招股説明書”中對美國持有者的直接聯邦所得税，以及相應的税收後果。屬於公司的非美國股東也可能要繳納美國分公司的利得税。

信息申報表將提交給美國國税局(國税局)，與這些單位的某些付款(Br}有關，也可以與出售或以其他方式處置單位的收益有關。非美國持證人可能會在 分配或單位的贖回或其他處置的收益上受到支持，如果該非美國持有人不證明其非美國地位受到偽證罪的處罰或 以其他方式建立豁免。備份預扣繳不是額外的税。根據備用預扣繳規則扣留的任何金額將被允許作為對非美國Holder公司的美國聯邦所得税負債的抵免，如果有的話，並且可以給予非美國持有者退款的權利，前提是及時向國税局提供所需的信息。

為了符合免除美國扣繳利息相關股息的資格，有資格獲得美國備用預扣繳 的豁免，並根據所得税條約，有資格獲得美國對信託分配的扣繳税，非美國持有者一般必須向扣繳義務人交付一份執行得當的國税表 (一般為W-8 BEN或表格)。W-8 BEN-E，(視情況而定)。為了要求退還對未分配的資本利得、任何預扣税或任何備用預扣繳款徵收的任何信託級税款，非美國持有者必須取得美國納税人的身份證號碼並提交美國聯邦所得税申報表，即使非美國持有者在其他情況下不會被要求取得美國納税人的身份號碼或提交美國所得税申報表。

根據該法第1471至1474條(金融行動協調委員會)，一般對向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位 股息徵收30%的預扣税，除非外國實體向扣繳義務人提供證明和其他資料(其中可能包括與美國在外國實體中的利益有關的人擁有的資料，或與外國實體的帳户有關的資料)。財政部和美國國税局最近發佈了擬議條例，其中(一)規定，可拒絕支付的款項將不包括處置可產生美國來源股息或利息的 財產的毛收入，否則2018年12月31日後的情況就會如此；(2)聲明納税人可以依賴擬議條例的這些規定，直到頒佈最後條例為止。如果實行FATCA預扣繳，非外國金融機構的單位的受益所有人一般可以通過提交美國聯邦所得税申報表(這可能會帶來重大的行政負擔)而獲得扣繳的任何款項的退款。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問，以瞭解金融行動計劃對他們在單位的投資可能產生的影響。

以下是新加坡物質所得税、印花税和單位所有權和處置的遺產税後果的一般説明。這個

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下文的摘要討論不打算、也不意味着是一個人對與單位所有權和處置有關的所有税務後果的全面分析，為了在新加坡徵税的目的，該人被視為新加坡居民納税人或其他人。單位的潛在投資者應就其特殊情況的税務後果諮詢自己的税務顧問。這一説明， 不打算也不構成法律或税務諮詢，是根據目前有效的法律、規章和解釋，並在本招股説明書之日提供的。但是，法律、規章和解釋可以隨時在 發生變化，任何變化都可以追溯到這些單位的所有權之日。這些法律和條例也有各種解釋，有關税務當局或法院以後可能不同意下文所述的解釋或結論。

一般

除某些例外情況外，新加坡居民和非居民公司對新加坡境內或從新加坡獲得的收入以及在新加坡收到或視為收到的外國收入徵收新加坡所得税。

但是，在下列情況下，以新加坡居民 公司納税人在新加坡收到或視為收到的分行利潤、股息和服務收入形式的外國來源收入可免税(但須符合某些條件)：

(A)外國收入在收到外國收入的外國管轄範圍內須納税。對外國收入徵税的 税率可與總體税率不同；

(B)在新加坡收到外國收入時，收到收入的外國管轄區的最高公司税率至少為15%；和

(C)所得税主計長確信免税對居住在新加坡的人有利。

居民和非居民個人一般按新加坡產生的收入或來自新加坡的 徵税。

2004年1月1日或之後，新加坡税務居民個人在新加坡收到或視為收到的所有外國來源的個人收入(除非該收入是通過在新加坡的合夥企業獲得的，或海外就業是新加坡就業的附帶收入)將在新加坡免税。2004年1月1日或以後，個人從新加坡獲得的某些投資收入也將免税。

如果一家公司在新加坡行使對其業務的控制和管理，則被視為新加坡境內的納税居民；控制和管理是就戰略事項(如公司政策和戰略)作出決定。通常，公司董事會會議的 位置(在此期間作出戰略決定)是決定控制地點的一個關鍵因素。

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和管理被執行。個人如在課税年度前一日曆年實際在新加坡工作(公司董事除外)183天或以上，或是新加坡人或新加坡永久居民，則被視為新加坡的税務居民，如他已在新加坡設立永久住所，則屬新加坡或新加坡永久居民。

税率

公司 税率從2010課税年度(即截至2009年的日曆年)起為17%。2019年及以前的課税年度，第一批10，000新元的正常應課税收入將有資格獲得75%的免税額，下一筆正常應課税收入的50%免税額將再給予50%的免税額。對於新成立的公司(在2019年課税年度或該課税年度之後，首三年的任何課税年度)，第一批一般應課税入息的10萬新元，可獲100%的免税額，而下一個應課税入息的200，000新元，則可再獲50%的免税額。自2020年課税年度起，第一批正常應課税收入中的10，000新元將有資格獲得75%的免税額，下一筆正常應課税收入的50%免税額為下一批19萬新元。對於新成立的公司(任何一間 在2020年課税年度之內或之後的課税年度)，第一批普通應課税入息10萬新元將有資格獲得75%的免税額，而在下一個課税年度的100，000新元應課税入息中，可再獲50%的免税額。

在2019年課税年度，公司可獲20%的公司所得税退税，上限為10，000元。退税不適用於非居民公司的最終預扣税所得。

新加坡居民個人按累進比例納税。自2007年分攤年度(即2006年結束的歷年 )以來，最高邊際税率為20%，自2017年分攤年度起，這一最高邊際率已增至22%。

非居民個人的就業收入按15%的統一税率徵税，或按累進的 居民税率徵税，以較高的税額為準。從2017年起，非居民個人的税率(除某些降低的最終預扣繳税率外)已從20%提高到22%。這是為了維持非居民個人的税率與居民個人的最高邊際税率之間的平等。

新加坡所有的居民都將受到新加坡政府根據其現行財政和財政政策不時給予的退税和豁免的影響。

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股息税

股息應在宣佈應支付的年度內產生。

一般而言，下列股息不應徵税：

資本利得税

一般情況下，買賣股票或其他金融工具所得的利潤或虧損被視為個人投資。 這些利潤是資本利得，不應納税。

採用FRS 109處理新加坡所得税

此外，自2018年1月1日起，“財務報告準則109”(FRS 109 SECH)取代了以前的“財務報告準則39”(FRS 39 SECH)。對於這些單位的持有者來説，這意味着為了所得税的目的，他們可能被要求按照FRS 109確認損益，而不像以前對FRS 39採取的做法，公司沒有選擇退出FRS 109税收待遇的選擇。

這些單位的持有者可能受到“109財政報告”所規定的税收待遇，他們應就新加坡所得税的後果諮詢他們自己的會計和税務顧問。

印花税

與各單位有關的轉讓文書將不徵收印花税 。如果SPDR DJIA信託的託管人變更，任何文件將不徵收印花税，以實現任命新受託人和將信託 資產從現任受託人轉移到新受託人。

遺產税

新加坡政府於2008年2月15日宣佈，對2008年2月15日及之後發生的死亡將取消遺產税。

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投資者可致電下列免費電話尋求有關信託的任何澄清：+1-866-787-2257.

指數提供商是標準普爾(S&P)，它獨立於託管機構。如果在 其他因素中，標準普爾收到的信息不準確或不完整，則DJIA的計算可能不準確或不完整。對於DJIA的準確性或完整性以及DJIA的計算或與之相關的任何信息，不提供任何保證、陳述或保證。計算和編制DJIA及其任何相關公式、組成公司和因素的過程和 可隨時由標準普爾不經通知而更改或更改。

構成DJIA的指數證券不時被標準普爾所改變。由於這種 的變化，單位的價格可能會上漲或下降。如果一家組成公司將其證券退市，或一家新的合格公司將其證券上市並加入DJIA，則DJIA的組成也可能發生變化。如果發生這種情況，信託公司投資的指數證券的權重或組成(br})將根據受託管理人的認為適當而改變，以實現投資目標。因此，對單位的投資一般會反映DJIA，因為它的成分在時間上變化 ，而不一定是單位投資時的組成方式。

信託持有的指數證券將被動地反映其證券被納入DJIA的公司的分佈情況。因此，包括在DJIA中的任何公司的財務狀況或股票業績的不利變化不會導致信託公司出售這種公司的股份，而且很可能會對信託公司的淨資產價值和單位的交易價格產生不利影響。受託人將有有限的酌處權將該公司的證券從信託中移除。

標準普爾禁止化學武器組織有限責任公司(標準普爾禁止化學武器組織)，是標準普爾(AS )的子公司。利益繼承者對於道瓊斯公司(DowJones&Company，Inc.)，根據標準普爾金融服務有限公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)和州立街全球顧問公司(State Street Global Advisors{Br}Funds Distributors，Inc.)頒發的許可證，LLC(SSGA HIVE FD)簽訂了一份許可證協議，並不時修改(許可證協議)。許可證協議授予託管機構的附屬機構SSGA FD、使用DJIA和 與信託有關的標準普爾禁止化學武器組織的某些商品名稱和商標的許可證。DJIA還作為確定信託公司投資組合組成的基礎。如果DJIA不再可供 信託基金使用，受託人將提供適當的替代指數，受託人認為該指數與DJIA具有相同或基本相似的股本敞口。許可證協議中沒有關於使用DJIA的任何實質性條件，這可能妨礙信託公司實現其投資目標。

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有關DJIA的更多信息可在網上查閲http://www.djaverages.com.

信託的費用和費用、證券組合證券與指數證券之間的不完全相關性、股票價格的四捨五入、DJIA的變動以及監管政策等因素都可能影響受託人實現與DJIA績效密切相關的能力。因此，信託基金的回報可能偏離 DJIA，也沒有保證信託基金將能夠完全跟蹤DJIA的業績。證券組合證券可不時加以調整，以反映對 DJIA的組成或證券權重的任何變化，以期將信託基金的總體收益相對於DJIA的業績的跟蹤誤差降至最低。

如果DJIA包括集中於某一特定類別的股票、行業或行業的指數證券，信託基金可能受到這些股票的表現的不利影響，並受價格波動的影響。此外，如果信託集中於一隻股票、一組股票、一種行業或一組工業，它可能更容易受到任何單一的經濟、市場、政治或監管事件的影響。

SPDR DJIA信託基金的單位是指定的投資產品(如MAS通知(SFA 04-N12：“關於投資產品銷售的通知”和MAS通知FAA-N16：“關於投資產品的建議的通知”)和資本市場產品(“2018年證券和期貨(資本市場產品)條例”所界定的)。

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SPDR^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託基金

(DIA或信託公司)

(單位投資信託)

美國主要上市公司SPDR交易所^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託基金：NYSE Arca公司

在暗號下。

招股説明書日期：2020年2月11日

美國證券交易委員會(SEC)沒有批准或不批准這些證券，也沒有傳遞本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託公司(單位)的證券沒有得到聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險，也沒有任何銀行的存款或義務。這類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。

版權所有2020 PDR服務有限公司

道瓊斯工業平均指數^SMDJIA^®.class=‘class 3’>瓊斯^®.=‘class 1’>道指^®鑽石和鑽石^®該公司是道瓊斯商標控股有限公司(DowJonesTrademark Holdings LLC)的註冊商標和服務標誌，並已被S&P DowJones指數有限責任公司(S&P DowJones Indones LLC)的子公司S&P DowJones指數有限公司(S&P)的一個子公司S&P DowJones指數有限公司(S&P)的一個子公司S&P DowJones指數有限公司(S&P)的一家子公司批准使用，並被轉授權供州立街全球顧問基金分銷商使用。The Trust，PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.本信託不受標準普爾、道瓊斯、其各自子公司或第三方許可人的贊助、背書、出售或 銷售。

SPDR^®SECH是標準普爾金融服務有限公司的商標，並已被 S&P許可使用，並被國家街全球顧問基金分銷商分領使用。州立街全球顧問基金分銷商、有限責任公司或其附屬公司提供的任何金融產品均不得由標準普爾、其 分支機構或其第三方許可機構贊助、背書、出售或銷售。

i

摘要

投資目標

該信託公司力求提供在支出前與道瓊斯工業平均指數(DJIA HECH)的價格和收益表現大體相符的投資結果。

信託的費用及開支

此表估計信託每年支付的費用和費用，因此，您在購買和持有單位時間接支付這些費用和費用。它不反映經紀佣金和其他費用 對金融中介機構，您可以支付購買和銷售單位在二級市場。

年度信託普通業務費用估計數：

(你每年支付的費用佔投資價值的百分比)

未來應計費用將主要取決於信託基金的淨資產水平和費用水平。

自“盜夢空間”以來10，000美元的投資增長⁽¹⁾

1

信託基金的投資與投資組合週轉率

信託尋求實現其投資目標，方法是持有包括在DJIA(基本投資組合)中的普通股的投資組合， ，在投資組合中每隻股票的權重基本上相當於DJIA中這類股票的權重。

在本招股説明書中， 期限投資組合證券是指信託公司實際持有並構成信託證券組合的普通股，而期限指數證券是指包括在DJIA中的普通股，由指數提供商S&P DowJones Indones LLC(S&P Indones LLC)確定。在任何時候，投資組合都將包括儘可能多的指數證券。為了保持證券組合證券和指數證券、州立街全球顧問信託公司、信託受託人(信託公司)或其母公司-州立街道銀行和信託公司(SSBT)的組成和 權重之間的對應關係，不時調整 證券組合，使之符合標準普爾對DJIA指數證券的身份和/或相對權重的定期變化。受託人或SSBT通常在DJIA計劃生效之日之前或之後的三個營業日內對投資組合進行這些調整(如下在購買和贖回創建單位購買(創建))中定義的那樣。

信託基金在買賣證券時，可以支付交易費用，例如經紀佣金(或將其投資組合轉到證券上)。這樣的 交易成本可能會更高，如果索引中有重要的重新平衡索引證券，這也可能導致更高的税收，當單位持有一個應税帳户。這些費用未反映在估計的年度信託普通業務費用中，影響信託公司的業績。在最近的財政年度，信託基金的投資組合週轉率為其投資組合平均價值的1%。信託基金的投資組合週轉率不包括從處理、創造或贖回單位收到或交付的 證券。投資組合週轉率將取決於DJIA的變化以及信託協定的要求(如下文在 信託組織中的定義)。

雖然信託在任何特定時間可能無法擁有某些指數證券，但信託一般將大量投資於指數證券，這將導致DJIA業績與信託業績之間的密切聯繫。有關DJIA的更多信息，請參見下面的DJIA。信託不持有或不交易期貨或掉期，也不是商品池。

股利

分紅是在第三次 (3)之前的星期一每月支付的。^RD下一個日曆月的星期五。參見 分紅和分配分紅，以及有關股息和分配的附加信息。

2

單位贖回

只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀-交易商)獲準直接與信託公司( )購買或贖回單位，他們只能在稱為“創造單位”的50，000個單位中購買或贖回單位。關於受益所有人的權利 的更多信息，請參見購買和贖回創造單位贖回股、贖回權和信託協議。關於受益所有人的權利 的更多信息(如圖書登錄-僅限系統中的定義)。

投票權利；只登錄系統

受益所有人無權就信託投票，除非在終止信託協議中另有明確規定。參見信託協議。單位由一個或多個以CEDE&Co的名義註冊的全球證券代表，作為託管信託公司(DTC)的指定人，並向DTC或代表DTC交存 。請參見只輸入圖書的系統。

對信託協定的修正

信託協議(在信託組織中的定義如下)可由受託人和PDR Services，LLC(贊助方)在本文件所述某些情況下未經任何受益所有人同意而不時修改。信託協議也可由發起人和受託人在受益所有人 同意下修正，以便在某些情況下修改受益所有人的權利。信託協議修改後，受託人立即安排向受益所有人提供書面通知。見“信託協定”修正案。

信託投資的主要風險

和所有投資一樣，投資信託也有一定的風險，你可能會因為投資信託而賠錢。預期投資者 在決定投資於單位之前，應仔細考慮下列風險因素以及附加風險信息下的額外風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。

被動戰略/指數風險信託基金沒有得到積極管理。相反，Trust試圖跟蹤 非託管證券索引的性能。這與積極管理的基金不同，後者通常尋求超越基準指數。因此，信託基金將持有DJIA的組成證券，而不論某一特定證券或某一特定行業或市場部門目前或預計的表現 如何。維持對證券的投資，而不論市場條件或個別證券的表現，都會使信託基金的回報低於信託公司採用積極策略時的回報。

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指數跟蹤風險雖然信託旨在儘可能密切地跟蹤 DJIA的性能(即為實現與DJIA的高度相關性，由於調整投資組合中發生的費用和交易成本 ，信託公司的回報可能與DJIA的回報不匹配，或與DJIA的回報有很高的相關性。此外，由於二級市場上沒有某些指數證券或由於其他特殊的 情況，信託可能並不總是完全複製DJIA的業績。G.，如果證券交易已經停止)。此外，信託基金的投資組合可偏離DJIA，但須確保根據“守則”第M節的規定，信託基金可繼續成為受監管的投資公司。

股票投資風險。對信託基金的投資所涉及的風險類似於 投資於任何股票證券基金的風險，例如經濟和政治發展、利率變化和被認為的證券價格趨勢等因素造成的市場波動。

對信託基金的投資受任何投資於大額普通股投資組合的風險的影響，包括股票價格的總體水平可能下降的風險，從而對這種投資的價值產生不利影響。有價證券的價值可以根據證券發行人的財務狀況的變化、普通股票的 價值等因素而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重不時發生變化。

有價證券發行者的財務狀況可能受到損害，或股票市場的一般狀況可能惡化，其中任何一種都可能導致 證券組合的價值下降，從而使單位價值下降。由於信託沒有得到積極管理，發行人的不利財務狀況不會導致其從證券投資組合中消失，除非這類發行人被從DJIA中除名。普通股由於市場對其發行者的信心和看法的變化，容易受到一般股票市場波動和價值波動的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮以及全球或區域政治、經濟和銀行危機的預期。

任何特定發行人的普通股持有人比優先股持有人和發行人的債務義務持有人承擔的風險更大，因為作為發行人所有者的 普通股持有人的權利一般從屬於該發行人發行的債務義務或優先股的債權人的權利或債務義務或優先股持有人的權利。此外，與債務證券不同，債務證券通常有規定的本金 到期日應付金額，或優先股通常具有清算優先權，並且可能規定了任擇或強制性贖回規定，普通股既沒有固定本金數額，也沒有到期本金。只要普通股仍未結清，普通股價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託基金的整個生命週期內波動。

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信託基金可能對一個或多個特定行業或部門進行重大投資，使其面臨大於一般市場風險的 風險。

信託基金可能會將更大比例的資產投資於少數發行人的證券。作為一個 的結果，信託的績效可能會受到相對較少的證券表現的不成比例的影響。

沒有任何 保證證券組合的發行者將支付股息。分配一般取決於證券發行人宣佈股利，而這種股利的宣佈一般取決於各種 因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

信任績效

下面的條形圖和表格顯示了投資信託的風險，方法是根據每年淨資產顯示信託基金業績的變化，並顯示 信託公司在某些時期的平均年收益與投資投資管理局的平均年收益如何比較。信託基金過去的表現(税前和税後)並不一定表明信託在 未來將如何運作。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.在線獲得

條形圖中返回的總數以及 和表中列出的税後報税表是在股息和資本收益分配在 股利支付日按單位資產淨值再投資於信託基金的情況下計算的(見 關於股息和分配的額外信息)。信託公司不提供股息再投資服務(請參閲分紅和分配股)，因此投資者的新業績 可能與下面條形圖和表格中所示的不同。

年度總回報(截至12/31年度)

最高按季回報率：截至2011年12月31日的季度回報率為12.69%

最低按季回報率：-截至2011年9月30日的季度11.50%

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年平均總收益(截至2019年12月31日的期間)

這個表中列出的税後報税表是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税税率計算的，並不反映州和地方税收的影響。您的實際税後報税將取決於您的具體納税情況，並可能與以下所示有所不同。税後申報表與通過遞延納税安排持有單位的投資者無關，比如401(K)計劃或個人退休賬户。税後收益 可以超過假定單位持有人在出售單位時實現資本損失的税前收益。

購銷信息

信託的個別單位可以在紐約證券交易所Arca公司購買和出售。(股票交易)，在市場符號下，通過 你的經紀人-交易商，以市場價格表示。單位交易的市場價格可能大於單位資產淨值(淨資產淨值)(淨資產淨值)(溢價)或低於資產淨值(折扣)。各單位還在新加坡交易所證券交易有限公司(股票代碼D07)和阿姆斯特丹泛歐交易所(代碼：DIA)上市和交易。將來，單位可以在其他單位上市和交易。非美國交易所。除交易所、新加坡證券交易有限公司和阿姆斯特丹泛歐交易所外，還可在其他交易市場或場所購買單位。阿姆斯特丹泛歐交易所是紐約證券交易所控股有限公司的間接全資子公司。

只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀交易商)可以直接向信託機構購買或贖回單位，他們只能在稱為“創造單位”的大量 50，000股中購買或贖回單位。實物證券和/或現金構成包括在DJIA中的證券的大量複製 。

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税務信息

信託基金將使目前預期可作為普通收入和/或資本收益向您徵税的分配，除非您是通過遞延税安排，如401(K)計劃或個人退休帳户。有關更多信息，請參見下面的“聯邦所得税”。

DJIA

“DJIA”於1896年首次出版。DJIA最初由12家公司組成，現已發展成為世界上最具認知度的股票指標，也是唯一由 在相當長一段時間內保持盈利業績的公司組成的指數。在第二世紀，DJIA是美國股市最古老的連續晴雨表，也是美國股市活動最廣泛引用的指標。

目前組成DJIA的30只股票所代表的公司都是各自行業的領導者，它們的股票廣泛由個人和機構投資者持有。

標準普爾不負責也不參與設立或出售單位或 ，以確定信託基金購買或出售指數證券或證券證券的時間、定價、數量和比例。本招股説明書中有關標準普爾和DJIA的信息是從保薦人認為可靠的 來源獲得的，但保薦人對這些信息的準確性不負任何責任。

下面的 表顯示了DJIA在1896年至2019年的實際性能。所顯示的結果不應被視為代表DJIA今後可能產生的收益、收益或資本損益。結果不應被視為代表信任的未來表現。

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資料來源： S&P.不扣除費用、費用或税款。

DJIA是一個價格加權的股票指數，意味着基於價格的相對重要性。在這方面，DJIA與許多其他股票指數不同，這些指數以市值(市價乘以已發行股票)來衡量其成份股的權重。DJIA被稱為 再平均，因為它最初是通過將分量股票價格相加再除以股票數量來計算的。該方法今天保持不變，但除數中的重要數字(即 除以股票價格總額的數目)已增加到八位數，以儘量減少因四捨五入造成的扭曲，並隨着時間的推移進行調整，以確保DJIA在各組成部分股票變動和公司行動之後， 的連續性，如下文所述。

DJIA除數是由於公司的行為改變了其任何組成部分股票的價格而調整的。這種調整最常見的原因是股票。

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斯普利特例如，假設DJIA中的一家公司為每個已發行的股票發行一股新股。之後 一對一分拆後，股票中的每一股價值比之前低一半，其他條件是相等的。但是如果不對除數進行調整，這種 拆分將在DJIA中產生失真。必須作出調整，以補償，使平均單位將保持不變。在S&P，這種調整是通過更改除數來處理的。*計算除數 調整的公式是：

DJIA由平均值委員會維護，該委員會由華爾街日報，道瓊斯指數研究部主管和CME集團研究部主管。可以增加或刪除組件，以更好地代表廣泛的市場和美國工業。

在選擇DJIA的組成部分時，採用了以下標準：(A)公司不是公用事業或運輸業務； (B)該公司在其領域享有首要聲譽；(C)該公司有成功成長的歷史；(D)個人和機構投資者對該公司有廣泛的興趣。每當更改一個組件時，都會對其他組件進行 檢查。為了歷史的連續性，構圖很少發生變化。

紅利 和分配

股息和資本收益

單位持有人每個日曆月都會收到一筆數額，數額相當於證券組合證券在適用期間申報的任何現金紅利、扣除與信託運作有關的費用和費用(如適用的話)，以及税收(如適用的話)。由於這些費用和開支，單位的股息收益通常低於DJIA。雖然目前所有這些分發都是每月進行的，但在某些 有限的情況下，受託人可以改變分發的時間。

信託基金確認的任何應納税年度中通常不分配的資本利得收入，至少在下一個應税年度的1月分配。信託基金可在年底後不久作出額外分配，以滿足經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)規定的某些分配要求。

在不同的時期，分佈的數量可能會有很大的差異。在有限的特定情況下，也可以向單位持有人支付特別股息。請參閲有關股息和分配的附加信息。對於與信託股利相關的税務後果，以及與單位銷售或贖回相關的税務後果，投資者應諮詢他們的税務顧問。

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無股息再投資服務

信託公司不提供股息再投資服務。經紀人-交易商可自行決定，提供分紅再投資服務，在這種服務下，在二級市場以當前市場價格購買額外的單位。投資者應諮詢他們的經紀交易商，以獲得進一步的信息，任何股息再投資計劃提供的經紀交易商。

通過分紅再投資服務向其他單位再投資的現金分配，如果由投資者的證券交易商提供， 將是應納税的股息，其程度與收到這種股息的現金相同。

聯邦所得税

下面是對美國聯邦所得税對擁有和處置單位的影響的描述。下面的討論提供了與對 單位的投資有關的一般税收信息，但它並不是對可能與某一特定人投資於單位的決定相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。這一討論沒有説明根據受益單位所有人的具體情況可能涉及的所有税收 後果，包括備選的最低税收後果、醫療保險繳款税後果和適用於受益所有者 的税收後果，但須遵守特別規則，例如：

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如果被歸類為美國聯邦所得税目的合夥企業的實體持有單位，則對合夥人的聯邦所得税待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業的合夥人應就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

以下討論僅適用於下列單位的所有者： (I)在美國聯邦所得税中被視為這些單位的受益所有人；(Ii)持有這類單位作為資本資產；(Iii)除非另有説明，是美國持有人。美國股東是指(一)是美國公民或居民的個人；(二)在或根據美國法律、其任何州或哥倫比亞特區創建或組織的公司或其他應作為公司徵税的實體；或(三)不論其收入來源如何，均須繳納美國聯邦所得税的 財產或信託。

這一討論的基礎是“守則”、 行政聲明、司法裁決以及截至本函之日的最後、臨時和擬議的財務條例，其中任何一項都可能會有變化，可能具有追溯效力。

敦促單位的準購買者就美國聯邦所得税和遺產税法對其特殊情況的適用以及根據任何州、地方或外國徵税管轄區的法律產生的任何税務後果，徵求其税務顧問的意見。

信託的徵税

該信託基金認為，在截至2019年10月31日的應税年度中，它有資格成為“守則”M分節(a cric Ho)所規定的受監管投資公司，並打算在當前和今後的應税年度中符合RIC的資格。假定該信託基金符合以下規定的分配要求，則該信託基金一般不會因及時分配給其單位持有者(超級統一者)的收入而繳納美國聯邦所得税。

為符合任何應税年度的條件，信託基金除其他外，必須滿足該應税年度的收入測試和資產多樣化測試。具體而言，(1)信託基金在這一應税年度的總收入中至少有90%必須包括股息；利息；某些證券貸款的付款；股票、證券或外幣的出售或其他處置所得的收益；投資於這種股票、證券或貨幣的業務所產生的其他收入(包括， 但不限於期權、期貨或遠期合同的收益)；(2)信託持有的股份必須多樣化，以便在該應税年度的每個季度結束時，(A)信託公司總資產價值的至少50%由現金和現金項目、其他RICS證券、美國政府證券和其他證券所代表，而就任何一家發行人而言，其他證券有限公司的現金和現金項目、證券、美國政府證券和其他證券所代表的價值至少佔信託價值的50%；對任何一家發行人來説，其他證券有限公司至少有50%的價值是以現金和現金項目、其他RICS證券、美國政府證券和其他證券為代表的。

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(B)信託總資產價值的不超過25%，投資於任何一家發行人的證券(美國政府證券或其他RICS的證券除外)，或兩家以上受信託控制且從事同一業務的發行人的證券，一個或多個合格的公開交易合夥企業的證券中的類似或相關交易或(Y)業務。合格的公開交易合夥企業一般被定義為一個實體，如果(I)該實體的利益在已建立的證券市場上交易，或在二級市場上容易交易，或在相當大的市場上交易；(Ii)該實體在有關應納税年度的總收入中少於90%。信託公司從符合資格的公開交易合夥企業以外的合夥企業所得收入中所佔份額，將被視為符合資格的三種收入，但如果由信託公司直接獲得，這種收入將構成符合資格的三種收入。

為了對其分配的收入免除美國聯邦 所得税，信託基金必須及時將其投資公司應納税收入的至少90%(在信託公司支付的股息扣除之前確定)及其淨額分配給其獨立投資者。每個應税年度的免税利息收入.一般來説，RIC投資公司在任何應税年度的應税收入是其應納税所得，不考慮資本淨收益 (即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)和其他某些調整。任何未及時分配給其Unitholers的應税收入，包括任何淨資本收益，都將按正常的公司税率徵收美國聯邦所得税。

RIC將對某些未在每個日曆年分配的 金額徵收不可扣減的4%的消費税。為了避免這一消費税，RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)日曆年普通應税收入的98%之和， (Ii)其資本利得淨額的98.2%。截至日曆年10月31日的一年期間；(3)前幾年沒有分配 的以往年度的任何普通收入和資本收益。為了確定信託基金是否滿足了這一分配要求，(1)在10月31日後的日曆年中，某些本應計入的普通損益將被視為產生於下一個歷年的1月1日；(2)信託基金將被視為已分配了它已繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。

如果該信託基金在任何應納税年度未能符合90%的分配要求，則該信託將按其應納税收入，包括其淨資本收益按正常公司税率徵收美國聯邦所得税，即使這些收入分配給其Unitholers，所有收入和利潤以外的分配都應作為股息收入徵税。這類 分佈一般符合下列情況下收到的股息扣減的資格。

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美國公司股東，將構成美國個人的合格股利收入。參見聯邦所得税對美國持有者分配的重大税收後果。此外，信託基金可能需要確認未實現的收益，繳納税款，並在重新申請徵税之前進行分配(可能需要收取利息)。但是，如果信託基金未能滿足上述的收入測試或多樣化測試，則可通過及時糾正這種失敗、繳納税款和(或)向美國國內税務局(美國國税局)提供通知，避免喪失RIC的地位。

為了滿足免除美國聯邦所得税和消費税所必需的分配要求，信託基金可能被要求作出超過證券組合證券收益表現的分配，並可能需要出售證券。

對美國持有者的税收後果

分佈。信託基金的普通收入和淨短期資本收益的分配，除下文所述關於合格股息收入分配的情況外，一般應作為普通收入向美國持有人徵税，只要這種分配是從美國聯邦所得税的目的確定的，從信託基金的現期或累積收益和利潤中支付。資本淨利的分配(或視為分配，如下文所述)將作為長期資本收益徵税， 不論美國持有者擁有單位的時間長短。超過信託基金當前和累積收益和利潤的數額的分配，將被視為一種資本的回報，將用於並減少在其單位中的 美國Holder公司的基礎。如果任何這類分配的數額超過了美國持有人在其單位的基礎，多餘的將被視為從出售或交換單位的收益。

信託在任何應税年度中所作分配的最終納税特性，在 應税年度結束後才能確定。因此，信託基金有可能在應納税年度內進行總額分配，其數額將超過其當前和累計收益和利潤。資本回報例如，如果信託基金分發與投資組合存款有關的現金數額(如下文在購買和贖回創造單位時所定義的 )，則可能導致分配。資本回報分佈可能更可能發生在期間 ，在此期間，未完成單位的數量波動很大。

信託的分配給個人或其他人非美國公司股東將被視為合格股息收入，因此將按適用於長期資本利得的税率徵税，條件是美國控股公司滿足某些持有期和與其單位有關的其他要求，並且信託公司滿足某些持有期和其他有關股票基本股份的要求。合格分紅收益一般包括國內公司的股利和符合特定標準的外國公司的股利。

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信託公司向美國公司股東分配的股利，只有在分紅包括符合股息分配條件的情況下，才有資格獲得分紅-收到的 扣減-信託和美國持有人收到的扣減符合一定的持股期和其他有關 基礎股票的要求。符合派息條件的股息-收到的扣除通常是來自國內公司的股息。

信託基金打算至少每年分配其資本淨收益。但是，如果信託基金保留了任何用於再投資的資本淨收益，它可以選擇將這類淨資本收益視為已分配給Unitholders。如果信託基金 作出這樣的選擇，每個美國持有者將被要求報告其在這種未分配的資本收益中所佔的份額，作為長期資本收益，並有權要求信託基金就這種未分配的資本收益支付的美國聯邦所得税中的份額，作為對其自己的美國聯邦所得税負債(如果有的話)的抵免，並要求退還適當提交的美國聯邦所得税報税表，只要該抵免超過這一税負。此外，每個美國持有者將有權增加其單位的調整税基，因為其在這種未分配的資本淨收益中所佔份額與相關的信貸和/或退款之間的差額。如果信託基金在一個應納税年度保留其全部或部分資本淨收益，則無法保證該信託基金將進行這一選舉。

由於分配的税收處理取決於信託基金的當前收益和累積收益和利潤，因此在收購單位後不久收到的分配可能應納税，即使作為經濟事項，分配代表美國持有者的初始投資的回報。雖然股息通常在支付時被視為分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的某一特定日期支付給有記錄的統一者，並在1月之後的 期間支付，就美國聯邦所得税而言，將被視為信託基金已分發並於該年12月31日由Unitholders收到的股息。每年都會通知工會成員美國聯邦税收分配的情況。

單位的買賣及贖回。一般而言，在單位出售或其他 處置時，美國持有人將確認資本損益，數額等於出售或其他處置所實現的數額與美國持有人在有關單位的調整税基之間的差額。如果有關單位的持有期在出售之日或其他處置日超過一年，則此種損益一般為長期資本損益。根據現行法律，資本淨收益(即長期資本淨收益超過短期資本淨損失)為非企業的美國持有者一般要繳納美國聯邦所得税，税率低於普通收入的税率。

美國持卡人在出售或以其他方式處置持有6個月或以下的單位時所承認的損失將被視為長期資本損失，只要就這些單位所收到的(或視為收到的)長期資本收益的任何分配而言，這些損失將被視為長期資本損失。此外，出售或 將不允許任何損失。

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單位的其他處置，如果美國持有者在出售或其他處置之前或之後30天內獲得單位，或訂立合同或購買單位的選擇權。在這種情況下，將調整所購單位的基數，以反映不允許的損失。

如果美國持有者收到 在單位贖回中的實物分配(這必須構成一個創造單位，正如在購買和贖回創造單位贖回時所討論的那樣)，美國持有人將實現收益 或損失的數額，其數額等於贖回中收到的股票和現金的贖回日和在有關單位中收到的美國Holder調整後的税基之間的差額。美國持有人 在贖回日通常對分配的股票擁有相當於其各自公平市場價值的初始税基。美國國税局可以聲稱，任何由此產生的損失都不能以美國霍爾德的經濟地位沒有重大變化為理由予以確認。該信託基金將不承認美國聯邦所得税的收益或虧損的目的，在實物分配的創造單位贖回。

根據“美國財政部條例”，如果美國持有人承認美國個人持有人損失200萬美元或以上單位損失，或美國公司持有人損失1 000萬美元或以上，美國持有人必須向美國國税局提交一份關於美國國税局表格8886的披露聲明。有價證券的直接股東在許多情況下不受這一報告要求的限制，但在目前的指導下，RIC的股東不獲豁免。根據本條例應報告的損失這一事實並不影響美國持有人對損失的處理是否適當的法律決定。某些州可能有類似的公開要求。

組合存款。在將投資組合存款(在購買中定義為 並贖回創建單位購買(創建))轉移到信託基金後，美國持有人通常會對投資組合存款中包含的每一隻股票實現損益，其數額等於就該股票收到的金額與在股票中的餘額之間的差額， (如果有的話)。在投資組合存款中包括的每一隻股票的收到金額，是通過在投資組合存款中包括 的所有股票之間分配一筆數額，該數額等於所收到的創建單位的公平市場價值(確定於投資組合存款的轉移日期)，再加上從信託收到的任何現金的數額，減去美國向信託支付的任何現金 的數額。這種分配是根據投資組合存款轉移之日的相對公平市場價值在這類股票之間進行的。美國國税局可聲稱，由於將投資組合存款轉移給信託基金而造成的任何損失，不得以美國持有者的經濟狀況沒有重大變化為由予以確認。該信託基金將不承認美國聯邦所得税的收益或虧損的目的，在 發行創建單位，以換取投資組合存款。

備份扣繳和信息 返回。單位的付款及出售或以其他方式處置單位所得的收益，須以資料報告為準。

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除非美國持有者是一個豁免的收件人。除非(I)美國持有人是獲豁免的受助人，或(Ii)美國保管人提供正確的納税人身分證明號碼(通常是在美國國税局表格上)，否則美國持有人將須就所有該等款項作保留備抵。並證明其不受備份扣繳.備份預扣繳不是額外的税。根據備份扣繳規則扣繳的任何金額將被允許作為對美國霍爾德公司美國聯邦所得税負債的抵免，並可使美國保管人有權獲得退款，條件是及時向 IRS提供所需的信息。

税收後果非美國持有者

A 非美國股東是指，就美國聯邦所得税而言，是單位的受益所有人，是非居民的外國人個人、外國公司、外國信託機構或外國財產。以下討論不適用於非美國持有人，他是非居民外國人，在任何應納税年度內在美國停留183天或以上；非居民外國人個人是美國前公民或居民；外籍實體；受控制的外國公司；外國政府為“守則”第892條的目的，或為美國聯邦所得税目的設立的免税組織。這類非美國持有者應就信託投資對他們的特定税收後果諮詢他們的税務顧問。美國對非美國持有者的聯邦所得税取決於非美國持有者從信託中獲得的收入是否與非美國持有者在美國從事的貿易或業務有效地聯繫在一起(如果適用的税務條約要求，則可歸因於由非美國持有者維持的美國常設機構)。

如果收入是非美國持有者來源於信託，與非美國持有者經營的美國貿易或業務沒有有效的聯繫(或者，如果適用的税務條約如此規定，非美國持有者在美國不維持一個常設機構)，將投資公司的應税收入分配給這類非美國公司。霍爾德一般要向美國聯邦預扣繳税款30%(或根據適用的税收條約，税率更低)。如果滿足某些要求，本預扣税將不對信託公司支付的股息徵收，條件是支付股息的基礎收入 包括美國的來源利息收入或短期資本收益，如果非美國投資者直接收到這種收入或短期資本利得，就不會受到美國預扣税的影響(與利息有關的分紅、分紅和短期資本收益分紅)。

A 來自 信託的收入與美國貿易或業務沒有有效聯繫的非美國持有者(或者，如果適用的税務條約如此規定，並不在美國維持常設機構)通常將免除美國聯邦所得税對 資本利得紅利和信託保留的任何金額指定為未分配的資本收益。此外，這種非美國持有者通常將免除美國聯邦所得税的任何單位出售或交換實現的 收益。

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如果信託公司的收入與美國貿易或業務有效地聯繫在一起，則由非美國持有者(如果根據適用的税務條約的要求，可歸因於由非美國持有者維持的美國常設機構)、投資公司應納税收入的任何 分佈、任何資本利得紅利、信託基金保留的任何未分配資本收益以及在出售或交換單位時實現的任何收益將按適用於美國持有者的税率按淨收益繳納美國聯邦所得税。非美國股東，即公司，也可能要繳納美國分公司的利得税。

將向國税局提交與這些單位的某些付款有關的資料報表，並可就出售或以其他方式處置部隊所得的 收益的付款提交。一個如果非美國持有者不證明其非美國地位受到偽證罪處罰，或以其他方式確立豁免，則非美國持有者可能會受到支持，扣留分配或從單位贖回或其他處置中獲得的收益。備份預扣繳不是額外的税。根據備份扣繳規則扣繳的任何金額，如果有的話，將被允許作為對非美國持有者的美國聯邦所得税負債的抵免，並且只要及時向美國國税局提供所需的信息，就可以給予美國保管人退款的權利。

為了符合免除美國扣繳利息相關股息的資格，有資格獲得美國備用預扣繳的豁免，並根據所得税條約，有資格獲得美國對信託分配的扣繳 税，非美國持有者通常必須向扣繳義務人交付一份正確執行的國税局表格(一般情況下，表格 W-8 BEN或表單)。W-8 BEN-E，(視情況而定)。為了要求退還對未分配的淨資本 收益、任何預扣税或任何備用預扣繳款徵收的任何信託級税款，非美國持有者必須取得美國納税人的身份證號碼並提交美國聯邦所得税申報表，即使不需要美國納税人身份證號碼或提交美國所得税申報表。

根據“反洗錢法”第1471至1474條，一般對向某些外國實體(包括 金融中介機構)支付單位股息徵收30%的預扣税，除非外國實體向扣繳義務人提供證明和其他信息(其中可能包括與美國利益相關者在外國實體的所有權或與外國實體賬户有關的信息)。財政部和美國國税局最近頒佈了擬議的條例，其中(I)規定，可扣繳性付款不包括處置可產生美國來源股息或利息的財產的毛利，如 所述，2018年12月31日和(Ii)之後，納税人可依賴擬議條例的這些規定，直至最後條例頒佈為止。如果實行FATCA預扣繳，非外國金融機構的 單位的受益所有人一般可以通過提交美國聯邦所得税申報表(這可能會帶來重大行政負擔)而退還扣繳的任何款項。非美國的持有者應諮詢他們的税務顧問，以瞭解金融行動協調委員會對他們在單位的投資可能產生的影響。

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

獨立註冊會計師事務所報告

受託人及大學校長

道瓊斯工業平均指數ETF信託基金：

關於財務報表的意見

我們審計了所附的截至2019年10月31日的道瓊斯工業平均基金信託基金(該信託)的資產和負債報表，包括投資時間表，2019年10月31日終了的每三年的相關業務報表和淨資產變動表，包括相關附註，以及2019年10月31日終了期間每五年的財務概要(統稱為財務報表)。 我們認為，財務報表在所有重大方面公允地列報了信託截至2019年10月31日的財務狀況，按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在2019年10月31日終了的三年期間，其業務結果和淨資產的變化，以及2019年10月31日終了期間五年中每一年的財務重點。

意見依據

這些財務報表由信託基金管理部門(受託人)負責。我們的責任是根據我們的審計就信託公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於信託基金。

我們根據PCAOB的標準對這些財務報表進行審計。 這些標準要求我們規劃和進行審計，以便合理地保證財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價所使用的會計原則和管理層(受託人)所作的重大估計，以及評價財務報表的總體列報方式。我們的程序包括通過與 保管人和經紀人的通信確認截至2019年10月31日所擁有的證券；當未收到經紀人的答覆時，我們進行了其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/S/普華永道有限公司

馬薩諸塞州波士頓

(一九二零九年十二月十九日)

自1993年以來，我們一直擔任SPDR基金一家或多家投資公司的審計師。

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

資產負債表

(2019年10月31日)

見所附財務 報表附註。

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

業務報表

見所附財務 報表附註。

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

淨資產變動表

見所附財務報表附註。

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

金融要聞

每個期間未執行的單位 的選定數據

見財務報表所附的 附註。

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註

(2019年10月31日)

附註1.特別組織

SPDR DowJones IndustrialAverage ETF Trust( remined Trust)是根據紐約州法律設立並根據經修正的1940年“投資公司法”註冊的單位投資信託。信託基金是一個交易所交易基金，其單位在紐約證券交易所上市，交易代碼為DIA，並根據美國證券交易委員會(SEC)授予的豁免令運作。設立該信託基金是為了使投資者有機會購買一種證券，該證券代表一個證券組合中相當比例的不可分割的利益，該證券組合主要由所有普通股組成，權重基本相同，其中包括道瓊斯工業平均指數 (DJIA)。信託中的每一小部分不分割權益單位稱為“分置股”，該信託於1998年1月14日開始運作，最初發行了50萬股(相當於10個準單位-見注4)，以換取為反映信託的預期組合組合而組合起來的證券組合。

自2017年6月16日起，國家街道銀行信託公司(SSBT)辭去信託受託人一職。PDR服務有限責任公司，作為信託(保薦人)的發起人，被任命為SSBT的全資子公司國家 Street Global Advisors信託公司，作為信託的受託人(信託人)。

信託收到的服務 和託管人支付的費用沒有因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託公司的會計記錄，充當託管人和託管人，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。

根據經修正和恢復的信託標準條款和經修正的信託條件(信託協定)，保薦人和受託管理人因履行其對信託的職責而承擔的某些責任得到賠償。此外，在正常的業務過程中，信託公司簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託基金在這些安排下的最大曝光率是未知的，因為這將涉及今後可能對尚未發生的信託提出索賠。然而，根據經驗，受託管理人預計物質損失的風險很小。

保薦人是洲際交易所公司的一家間接全資子公司.(洲際公路)。ICE是一個公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代號為ICE。

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註

(一九二零九年十月三十一日)

附註2重要會計政策摘要

以下是受託人在編制信託公司財務報表時所遵循的重要會計政策摘要：

按照美國公認的會計原則(美國公認會計準則)編制 財務報表，要求管理層作出影響財務報表中報告的數額和披露的估計和假設。實際 結果可能與這些估計不同。信託公司是美國公認會計準則下的一家投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

證券估價

信託基金的投資在紐約證券交易所(紐約證券交易所)營業的每一天都按公允價值估值，就財務報告而言，如果報告期在紐約證券交易所不營業之日結束，則自報告日起計算。公允價值一般定義為一隻基金在計量日在市場參與者之間有秩序的交易中，為轉移負債而向 出售資產或支付的價格。就其性質而言，公允價值價格是對當期銷售估價的真誠估計，而不一定反映實際的 市場價格。信託基金的投資根據受託人監督委員會(信託委員會)制定的政策和程序進行估價。委員會負責監督對 信託基金投資的估值。

用於評估信託基金股權投資的估值方法如下：

在公認證券交易所交易的股票投資(包括優先股)，在其交易的一級市場或交易所，根據適用的最後銷售價格或官方收盤價(視情況而定)估值為 。在當日沒有賣出的確認交易所交易的股票投資按上次公佈的出售價格或公允價值估值。

如果沒有現成的價格或報價，或採用這些估價方法 導致一項被認為不代表這種投資公允價值的投資的價格，則委員會將按照 受託人核準的估價政策和程序真誠地確定公允價值。

公允價值定價可能導致用於計算信託公司淨資產價值 (NAV)的價格與信託公司基礎指數DJIA所使用的價格之間的差異，進而可能導致信託公司業績與DJIA業績之間的差異。

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註

(一九二零九年十月三十一日)

附註2重大會計政策摘要(續)

受託人按公允價值對信託基金的資產和負債進行公允價值估值，採用一種等級結構，即 優先考慮對估值技術的投入，給予活躍市場上相同資產或負債的現成未調整報價(一級計量)最高優先，在市場價格不容易獲得或不可靠時，最低優先於不可觀測的投入 (三級計量)。在層次結構中為一項投資確定的價值的分類是基於投資的定價透明度，而不一定是與投資相關的風險的 表示。

公允價值等級的三個層次如下：

投資交易和收入確認

為財務報告目的，投資交易記在交易日期。股息收入和資本收益分配(如果有的話)在 上確認。前股息日期，或信息可得時，扣除任何在來源預扣的外國税收(如果有的話)。以股票形式收到的非現金股利，如果 有，按公允價值記為股利收入。出售或處置投資的已實現損益採用確定的成本法確定。

分佈

信託公司每月從淨投資收益(如果 any)中向其單位(Unitholders)的持有者宣佈並分配股息。資本收益分配(如果有的話)通常每年申報和支付。信託基金可額外分配款項，以避免對未分配的投資收入和資本收益徵收聯邦收入和消費税。應分配的收入和收益的數額和性質是根據聯邦税收條例確定的，這些規定可能不同於美國公認會計準則確認的淨投資收入和已實現的 收益。

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財務報表附註

(一九二零九年十月三十一日)

附註2重大會計政策摘要(續)

均衡

受託管理人遵循稱為“均衡化”的會計做法，根據這種做法，銷售所得的部分收益和重新獲得信託基金單位的費用，按單位計算，相當於交易日可分配的淨投資收入數額，貸記或記作未分配的淨投資收入。因此，每個單位未分配的淨投資收入不受 信託基金各單位的銷售或再收購的影響。與衡平有關的數額可在淨資產變動表中找到。

聯邦所得税

就美國聯邦所得税而言，該信託基金已根據經修訂的1986年“國內收入法”第M分節的規定，有資格成為一家受監管的投資公司，並打算繼續作為RIC。作為一種分類，信託基金一般不對其分配給其Unitholers的任何應納税年度(包括資本淨利)徵收美國聯邦所得税，只要它及時分配其投資公司應納税收入的至少90%，即信託基金在扣除信託支付的股息之前確定的應納税所得額(通常是其應納税所得(資本淨利除外))。此外，如果信託基金在每個日曆年內大致分配其所有普通收入和資本收益，該信託基金將不受美國聯邦消費税的約束。收入和資本收益分配是根據美國聯邦所得税原則確定的，這一原則可能不同於美國公認會計原則。這些賬面税的差異主要是由於對過期的結轉損失、實物交易和因清洗銷售而推遲的損失的不同待遇 。

美國 GAAP要求評估在編制信託公司納税申報表過程中所採取的税務立場，以確定該税種是否為更有可能由 適用的税務當局維持。為了美國GAAP的目的，信託機構只有在不確定的税收狀況更有可能持續的情況下，才會承認不確定的税收狀況所帶來的税收利益，前提是由税務當局進行審查。

受託人已審查了信託基金截至2019年10月31日的公開課税年度的税收狀況，並已確定信託基金的財務報表中不需要為收入 税編列備抵。一般而言，信託基金前三個財政年度的報税表仍須由信託基金的主要税務管轄區審查，其中包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州和紐約州。受託人在經營報表中將與税務責任有關的利息和罰款確認為所得税費用。截至2019年10月31日的年度沒有此類費用。

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財務報表附註

(一九二零九年十月三十一日)

附註2重大會計政策摘要(續)

目前沒有任何所得税報税表正在審查之中。受託管理人分析了相關税法和規章及其對信託基金的事實和情況的適用情況，認為沒有任何不確定的税收狀況需要確認任何税務責任。任何潛在的税務責任也須由税務當局對法律進行持續的解釋。信託公司投資的税務處理可能會隨着時間的推移而改變，其原因包括但不限於新的税法、條例及其解釋。

在2019年10月31日終了的年度內，受託人將1，443，222，549美元重新歸類為非應税證券收益 從實物贖回創造單位(注4)作為增加的資本在信託基金的資產負債表和負債表。

截至2019年10月31日，信託基金有以下資本損失結轉，可用於抵消任何已實現資本淨收益：

在2019年10月31日終了的課税年度內，信託使用了0美元的資本損失結轉和3 393 588美元的資本損失結轉到期。

截至2019年10月31日，根據聯邦所得税的成本計算的未實現升值毛額和未實現折舊毛額如下：

截至2019年10月31日2018年和2017年10月31日終了年度所支付的税款性質如下：

截至2019年10月31日，可分配收益(不包括未實現增值/(折舊)) 的組成部分為未分配的普通收入13 359 292美元和未分配的資本收益0美元。

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財務報表附註

(一九二零九年十月三十一日)

附註3與受託人及保證人的附屬公司進行的交易

SSBT維護 Trust的會計記錄，充當託管人和託管人，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。受託人向SSBT支付此類服務。受託人負責確定證券組合的組成，這些證券必須交付和(或)收取，以換取信託創立單位的發行和(或)贖回，並負責不時調整信託證券組合的組成，以符合投資協定的組成和(或)加權結構的變化。就這些服務而言，受託管理人在2019年10月31日終了的一年內按下列年率收取費用：

調整額(調整金額)為：(A)受託人收到的交易 費用的超額或不足，減去為設立和贖回單位而發出的處理命令所產生的費用；(B)受託人為信託的利益而持有的現金所賺取的數額。

在截至2019年10月31日的年度內，調整金額使受託人的費用減少了2，041，760美元。調整額 包括處理訂單中超出的交易費用淨額852 159美元和受託管理人收入信貸1 189 601美元。

根據 信託協議，並根據證券交易委員會1997年12月30日發佈的一項豁免令的條款，保薦人每年最多可報銷信託NAV的0.20%的某些費用。截至2019年10月31日、2018年和2017年10月31日為止，償還給主辦方的 費用每年不超過0.20%。以下披露的許可和營銷費用須由信託公司償還贊助方，並在截至2019、2018年和2017年10月31日的年度內，以信託公司NAV的0.20%為限。信託基金分別向贊助人償還了2019、2018和2017年10月31日終了年度的364 163美元、787 057美元和560 813美元的律師費，這些費用包括在業務報表的法律和審計費用中。

標準普爾禁止化學武器組織有限責任公司(標準普爾禁止化學武器組織)，標準普爾道瓊斯指數有限公司(S&P DowJones Indones LLC)的子公司利益繼承者給道瓊斯公司(DowJones&Company，Inc.)，根據標準普爾金融服務有限公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)和州立街全球顧問基金分銷商頒發的許可證，

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財務報表附註

(一九二零九年十月三十一日)

注3與受託人的附屬公司和保薦人的間接交易(續)

LLC(SSGAFD或MECH營銷代理)已經簽訂了許可證協議，並不時修改(許可證協議)。許可證協議授予託管機構的附屬機構 SSGA FD、使用DJIA和與信託有關的標準普爾禁止化學武器組織的某些商品名稱和商標的許可證。DJIA也是確定信任方案組合的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和NYSE Arca公司。(NYSE Arca)每一個公司都獲得了SSGA FD公司的分許可證，用於使用DJIA和與信託有關的權利和 義務的某些商號和商標。未經單位實益權益所有人同意，許可協議可以修改。“許可證協議”定於2022年12月31日生效，其後自動延長 年期。根據這些安排並根據“信託協定”，信託基金向標準普爾禁化武組織償還根據許可證協定向標準普爾支付的費用，即當時滾動平均資產餘額中的10億美元的第一筆費用的0.05%，超過10億美元的任何超額滾動平均資產餘額的0.04%。信託基金的最低年許可費為100萬美元。

保薦人已與營銷代理簽訂協議，根據協議營銷代理已同意市場和促進信任。贊助方償還 營銷代理因提供這類服務而引起的費用，而信託基金則償還保薦人的費用。營銷代理人的費用包括但不限於：印刷和分發描述信託的營銷材料、相關法律、諮詢、廣告和營銷費用及其他費用自掏腰包開支。

阿爾卑斯分銷商公司(“分銷商”)充當該單位的分銷商。保薦人為其服務向分銷商支付35，000美元的統一 年費，信託基金不向擔保人償還此費用。

注4.UNTERR事務

單位由信託基金髮行和贖回，只有50 000個單位的單位規模總和。此類交易只允許在實物基礎上，單獨支付相當於每個單位未分配的投資淨收入(收入均等化)的現金，並在交易日將這筆交易等同於信託基金每單位 的資產淨值。在每一筆通過清算過程產生和贖回的創造單位(交易費用)中，須向受託人支付一筆交易費用。無論信託的資產淨值如何，交易費用都是不可退還的.

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財務報表附註

(一九二零九年十月三十一日)

注4.統一事務處理(續)

{Br}交易費為每天每個參與方創建時一個創建單位價值的1，000美元或0.10%(10個基點)的較少，而不論當天創建或贖回的 創建單位的數量。交易費用目前為1 000美元。對於清算過程之外的創造和贖回，包括被限制從事包括在DJIA中的一個或多個普通股的一個或多個 的交易的參與方的命令，每天向每個創建股收取一筆不超過適用於一個創建股的交易費用的3(3)倍的額外數額。

附註5.基本投資交易

截至2019年10月31日，信託基金實物捐助、實物贖回、購買和出售投資證券分別為14 795 669美元、16 041 953 651美元、291 249 045美元和296 226 136美元。 2019年業務報表中投資交易的實際淨收益(虧損)包括實物交易淨收益1 443 222 549美元。

附註6.市場風險

在正常的業務過程中，信託公司投資於證券，並在由於市場波動而存在風險的情況下進行交易(市場風險)。由於與某些投資有關的風險水平，至少有可能在短期內發生投資證券價值的 變化，這種變化可能對財務報表中報告的數額產生重大影響。

對信託基金的投資涉及類似於投資任何股票證券基金的風險，例如經濟和政治發展、利率變化和股票價格預期趨勢等因素造成的市場波動。一個單位的價值將或多或少地下降，與DJIA價值的任何下降相關聯。股票證券的價值可能普遍下降，或表現低於其他 投資。信託公司不會出售股權證券，因為該證券的發行人處於財務困境，除非該證券被從DJIA撤除。

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財務報表附註

(一九二零九年十月三十一日)

附註7新會計公告

2018年8月，證券交易委員會發布了“披露更新和簡化規則”(“最終規則”)的最後規則，其目的是通過刪除多餘或過時的披露要求，簡化發行人披露合規的工作，而不顯著改變向投資者提供的信息的組合 。受託管理人於2018年通過了“最後規則”，最顯著的影響是，信託不再需要在資產負債表或資產負債表上列報可分配收益的組成部分，或在淨資產變動表上列報分配給統一銀行的來源和未分配的淨投資收入數額。

注8後續事件

受託人評估了所有後續事件對信託基金的影響，直至財務報表印發之日為止，並確定沒有後續事件需要調整或披露財務 報表。

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其他資料

2019年10月31日(未經審計)

税務信息

就美國聯邦所得税而言，該信託公司報告其淨應税收入的最高允許金額，作為公司股息 收到扣減的資格。

在2019年10月31日終了的財政年度，信託基金支付的某些股息可指定為符合條件的股息收入，用於美國聯邦所得税的用途，但在某些情況下，最高為20%的美國聯邦所得税税率。符合對其單位適用的持有期 要求的非法人單位.完整的信息將與你的2019年表格1099-DIV一起報告.

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道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

其他資料

2019年10月31日(未經審計)

折扣和保費的頻率分佈

投標/索價⁽¹⁾資產淨值

截至2019年10月31日

基於NAV和標價/標價的總收益比較⁽¹⁾

下面提供了 表，以比較信任方案的總數。在NAV的税前報税表中，根據投標/索款價格和DJIA的表現計算的税前報税總額。 過去的表現不一定表明信託在未來的表現。

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投資時間表

(2019年10月31日)