CNA金融公司代理聲明中為2020根據第14A條的規定，每年的股東大會被納入本報告第三部分。

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•	為各種專業公司，包括建築師、房地產經紀人、會計師事務所和律師事務所提供專業責任保險和風險管理服務。

•	D&O，就業慣例，信託和保真保險。特別關注的領域包括中小型企業、公共和私營企業以及非營利組織。

•	為醫療保健行業服務的保險產品，包括專業和一般責任以及相關的標準財產和傷亡保險。主要客户羣體包括老齡化服務、相關醫療設施、牙醫、醫生、醫院、護士和其他醫生。

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•	在……裏面2019我們回購了527，454股普通股，總成本為2，300萬美元。

•	在……裏面2019，我們支付了股息9.29億美元.

•	第二季度2019在2029年5月1日到期的3.90%高級債券中，我們發行了5億美元，並贖回了截至2020年8月15日的5.875%高級債券的5億美元未清本金餘額。

•	在……裏面2018，我們支付了股息8.96億美元.

•	第三季度2018，我們償還了哈代20036年9月15日到期的3000萬美元次級可變利率債務。

•	2018年第一季度，我們贖回了截至1月15日的6.950%高級債券的未償本金餘額1.5億美元，2018.

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(1)	包括估計未來的利息支付。

(2)	上述租賃債務不貼現。

(3)	上述索賠和索賠調整費用準備金不貼現，是我們根據我們對事實和情況的評估對最終解決和管理毛額索賠的數額和時間所作的估計。2019年12月31日。有關進一步信息，請參閲本MD&A的儲量估計和不確定性部分。

(4)	以上所反映的未來政策福利儲備不予以貼現，是我們根據我們對事實和情況的評估，對最終結算福利金額和時間的估計。2019年12月31日。有關進一步信息，請參閲本MD&A的儲量估計和不確定性部分。

(5)	不包括大約9.45億美元與有限合夥、私人發行的債務證券和抵押貸款有關。

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•	本報告“關鍵會計估計數”和“準備金-估計”和“不確定因素”章節中概述的與保險準備金有關的風險和不確定性，包括準備金的充足性和今後增加的可能性，這將反映在確定需要調整的期間的業務結果中；

•	在受某些限制的情況下，我們將遺留的A&EP債務轉讓給CNA的交易的其他各方可能無法充分履行其對CNA的義務，估計A&EP負債損失準備金的不確定性，以及CNA可能繼續承擔交易條款未涵蓋的A&EP索賠的負債；

•	與我們簽訂再保險合約的再保險公司的表現；及

•	與潛在收購和剝離有關的風險和不確定因素，包括此類交易的完成、所獲業務的成功整合以及隨後的商譽或無形資產減值的可能性。

•	具有競爭力的產品、政策和定價的影響以及我們經營的競爭環境，包括業務賬簿的變化；

•	產品和政策的可得性、需求和市場反應，包括獲得利率增減或不更新被低估賬户的能力、實現溢價目標和盈利能力以及實現增長和留存估計的能力水平；

•	一般的經濟和商業條件，包括可能減少我們保險客户的規模和數量並給我們的業務造成額外損失的衰退條件，特別是那些提供管理和專業責任保險以及擔保債券的業務，給從事房地產、金融服務和專業服務的企業以及對醫療保健費用、建築費用和其他經濟部門造成通貨膨脹壓力的企業造成更嚴重的索賠；

•	資本和信貸市場的條件，包括這些市場的不確定性和不穩定性，以及整個經濟，及其對我們投資的回報、類型、流動性和估值的影響；

•	資本和信貸市場的條件可能限制我們在優惠條件下籌集大量資金的能力；

•	評級機構可能改變我們的評級，包括無法進入某些市場或分銷渠道，以及由於這些變化而需要對未來付款義務進行擔保，以及評級機構政策和做法的變化。

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•	監管和法律舉措以及遵守政府條例和其他法律要求的情況，包括網絡安全協議、國家當局的法律詢問、監管框架內的司法解釋，包括政策條款的解釋、關於責任範圍和理論的決定、增加索賠人活動的立法行動，包括修訂訴訟時效法規的適用性、訴訟趨勢和涉及我們的任何訴訟的結果以及税法和條例的裁決和變化；

•	對我們的監管限制、強加和限制，包括我們提高保險費率的能力，擔保基金和第二次傷害基金的攤款和其他附加費的影響，其他強制性集中安排和今後對保險公司的攤款；以及

•	監管限制和限制，包括監管當局對我們從保險子公司收取股息的能力的限制，包括監管資本充足率標準。

•	天氣和其他自然物理事件，包括風暴、冰雹、降雪和其他冬季條件的嚴重程度和頻率，颶風和地震等自然災害，以及氣候變化，包括對全球氣候模式、温室氣體、海洋、陸地和空氣温度、海平面、降雨、冰雹和雪的影響；

•	沿海國家監管機構在颶風或其他自然災害發生後實施的監管要求，包括限制退出市場或不更新、取消或更改政策條款和條件的能力，以及強制性評估，以彌補由於準政府保險公司無力支付索賠而造成的任何短缺；

•	人為災害，包括可能發生的恐怖主義襲擊、這類事件的性質、目標、嚴重程度或頻率的不可預測性，以及適用的恐怖主義立法的缺乏或不足對覆蓋範圍的影響；

•	流行病的發生；以及

•	大規模侵權索賠，包括但不限於與接觸草甘膦、鉛油漆和類阿片等潛在有害產品或物質有關的索賠；以及因廢除或削弱侵權行為改革而引起的索賠，如與濫用恢復法規有關的要求。

•	2016年，英國批准退出歐盟，通常被稱為“英國退歐”。儘管英國在2020年1月31日正式退出歐盟，直到過渡期結束，但雙方之間的長期關係以及在這兩個管轄區經營的企業可能受到的影響，仍然缺乏具體性和細節。無論如何，從2019年1月1日起，我們的歐盟業務不再從我們在英國註冊的子公司中處理，而是通過我們在盧森堡的歐洲子公司來處理。該子公司是專門為解決英國脱離歐盟的問題而設立的，目的是確保該公司有能力在整個歐盟有效運作。因此，我們歐洲業務遵守監管的複雜性和成本已經增加，而且很可能會繼續導致支出增加。

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(1)	從財務報告的角度來看，與人壽集團準備金相關的影子調整將減少固定期限證券減少的影響。

(2)	按項目8所列綜合資產負債表中的攤銷價值報告，未按公允價值變動調整。

(1)	從財務報告的角度來看，與人壽集團準備金相關的影子調整將減少固定期限證券減少的影響。

(2)	按項目8所列綜合資產負債表中的攤銷價值報告，未按公允價值變動調整。

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(1)	從財務報告的角度來看，與人壽集團準備金相關的影子調整將減少固定期限證券減少的影響。

(2)	按項目8所列綜合資產負債表中的攤銷價值報告，未按公允價值變動調整。

(1)	從財務報告的角度來看，與人壽集團準備金相關的影子調整將減少固定期限證券減少的影響。

(2)	按項目8所列綜合資產負債表中的攤銷價值報告，未按公允價值變動調整。

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提出依據

合併財務報表包括中南金融公司(CNAF)及其子公司的賬目。CNAF及其子公司統稱為中海油或本公司。Loews公司(Loews)擁有大約89%中國國家外匯基金的流通股2019年12月31日.

所附綜合財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。公司間數額已被取消。按照公認會計原則編制綜合財務報表，要求管理層在本報告所述期間對報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露以及報告的收入和支出數額作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

最近採用的會計準則更新(ASU)

ASU 2016-02：2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU No.2016-02租約(主題842)：租賃會計。更新後的會計準則要求承租人確認資產負債表上的資產和負債，以確認大多數租賃所產生的權利和義務，包括那些歷來作為經營租賃入賬的權利和義務。2019年1月1日，該公司採用了經過修改的回顧性方法更新指南。上一期間的數額未作調整，並繼續按照以前的會計準則報告。該公司利用允許的一攬子實際權宜之計，允許公司不重新評估合同是否是或包含租賃、租賃分類和初始直接費用。公司還利用許可的實用權宜之計，不將所有租約的租賃和非租賃部分分開。

經修訂的指導意見通過後，綜合資產負債表於2019年1月1日發生以下變動：

(以百萬計)	截至2018年12月31日的餘額				因通過專題842而作出的調整				截至2019年1月1日的餘額
按成本計算的財產和設備(減去累計折舊)	$	324			$	2			$	326
其他資產	1,208				237				1,445
其他負債	3,089				239				3,328

截至2019年1月1日，經營租賃使用權(Rou)資產，包括在其他資產中，因應計租金和租賃獎勵而減少。$75百萬以前列為其他負債。更新後的指南沒有影響“業務綜合報表”。見注L向合併財務報表索取關於租賃的更多信息。

ASU 2014-09年度：2014年5月，FASB發佈了第2014-09號ASU，收入確認(主題606):與客户簽訂合同的收入。該標準在其範圍內排除了保險合同、金融工具和在其他GAAP指導下管轄的某些其他協議的會計核算，但該標準確實適用於公司的某些保修產品和服務。更新後的指南要求實體在履行履約義務時確認收入，數額應反映該實體在轉讓承諾的貨物或服務時有權得到的考慮。

2018年1月1日，該公司採用了適用於所有截至通過之日尚未完成的合同的修訂指南，其累積效應被確認為對留存收益期初餘額的調整。上一期間的數額未作調整，並繼續按照以前的會計準則報告。

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在新的指導下，與歷史上的税收確認模式相比，保修產品和服務的收入被確認得更慢。此外，對於以公司為交易主體的保修產品，增加了非保險保修收入和非保險保修費用，以反映消費者支付的總額，包括被視為公司代理人的佣金的零售賣方標記。這種收入和費用總額的增加還導致延遲的非保險保修購置費用和公司綜合資產負債表上推遲的非保險擔保收入的增加，因為收入和費用是在精算確定的預期索賠出現模式下確認的。

2018年1月1日通過最新指南的綜合資產負債表累積影響變化如下：

(以百萬計)	截至2017年12月31日的結餘				由於通過議題606所作的調整				截至2018年1月1日餘額
延期非保險保修購置費用	$	212			$	1,882			$	2,094
延期非保險保證收入	972				1,969				2,941
遞延所得税	137				21				158
留存收益	9,414				(66		)		9,348

通過對業務和資產負債表綜合報表的影響如下：

2018年12月31日
	收養前				收養效果				如報告所述
(以百萬計)
業務説明：
非保險保證收入	$	420			$	587			$	1,007
總收入	9,547				587				10,134
非保險保修費用	328				595				923
索賠、福利和支出共計	8,575				595				9,170
所得税前收入	972				(8		)		964
所得税費用	(153		)		2				(151		)
淨收益	819				(6		)		813
資產負債表(1) 2018年12月31日：
延期非保險保修購置費用	$	2,116			$	397			$	2,513
延期非保險保證收入	2,997				405				3,402
遞延所得税	390				2				392
留存收益	9,283				(6		)		9,277

(1)	本表所列收養前數額包括上表所列收養時的累計影響調整數。

有關與客户簽訂合同的非保險收入的補充信息，請參見合併財務報表附註R。

ASU 2016-01：2016年1月，FASB發佈ASU No.2016-01，金融工具-總體(分主題825-10)：金融資產和金融負債的確認和計量5.更新後的會計指南要求對金融工具的報告模式進行修改。指導意見主要改變了股權證券的模式，要求通過損益表確認股權證券的公允價值(權益會計方法下的公允價值、不確定公允價值的證券和導致被投資人合併的證券除外)。

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該公司於2018年1月1日採用了最新指南，並確認了累積效應調整，使初始留存收益增加了$28百萬，扣除税款。上一期間的數額未作調整，並繼續按照以前的會計準則報告。

在截至2017年12月31日的一年中，$32百萬增加不可贖回優先股的公允價值及低於$1百萬普通股公允價值的增加，均在其他綜合收入中確認。

會計準則待通過

2016年6月，金融服務委員會發布了題為“金融工具-信貸損失”的第2016-13號ASU(主題326)：金融工具信用損失的計量。更新的會計指南要求通過公司的經營結果改變對未按公允價值入賬的金融工具的信用損失的確認。預期的信貸損失模式將要求將一項金融資產按預期收取的淨額列報，並適用於抵押貸款組合、再保險和保險應收款及其他融資應收款。在新的指導下，對於可供銷售的固定到期證券而言，非臨時減值(Otti)概念已經被取消，預期的信貸損失將立即通過備抵而不是作為攤銷成本的減少而在收益中確認。這將使公司能夠記錄信用損失的逆轉，如果信用損失的估計下降。對於有意出售的固定到期證券，減值將繼續導致攤銷成本的減記。本指南適用於2019年12月15日以後的中期和年度。預期的信貸損失模型將採用修正的回顧性方法，其累積效應被確認為對留存收益的調整。對於在信用惡化時購買或在生效日期前確認OTTI減記的可供出售的債務證券，需要一種預期的過渡方法。該公司已經評估了指導意見將對其財務報表產生的影響，並確定在通過之日所產生的影響不會很大。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-12，金融服務-保險(主題944)：對長期合同會計的有針對性的改進。更新的會計準則要求對長期合同的計量和披露進行修改。該指南要求實體每年更新現金流量假設，包括髮病率和持續性，並使用中高檔固定收益工具收益率每季度更新貼現率假設。現金流量假設變化的影響將記錄在公司的經營結果中，貼現率假設變化的影響將記錄在其他綜合收益中。本指南適用於2021年12月15日以後的中期和年度期間，公司將在該生效日期採用該指南。該指南要求重新列報以往各期。該公司目前正在評估採用的方法以及更新的指導意見將對其財務報表產生的影響，包括增加的披露要求。現金流量假設的年度更新預計會增加損益表的波動率。貼現率的季度變動預計會增加公司股東權益的波動性，但這將有所緩解，因為影子Adj在新的指導下取消了調整。雖然新指南的要求與現有的公認會計原則相比發生了重大變化，但業務的基本經濟和相關現金流量沒有變化。

保險業務

保費：財產保險和意外傷害保險合同的保險費按投保的基本風險成比例確認，並主要按保險單的期限按比例賺取。長期護理合約的保費是在到期的保單年度內按比例賺取的。未賺得保險費準備金是與未到期保險條款有關的部分保費。

保險應收款包括目前或將來到期的餘額，包括與根據高扣減保險單支付的損失有關的被保險人應付的數額，並在未付餘額中列報，扣除無法收回的應收賬款備抵後的餘額。根據保單付款條件，數額被視為逾期未付。津貼是根據對過期應收賬款的定期評估、歷史企業違約數據、管理層的經驗和目前的經濟狀況確定的。保險應收賬款和任何相關備抵，在收付工作用盡或達成協商解決後註銷。

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追溯評級的財產和意外傷害合同包含根據合同條款和經驗期間被保險人的損失情況調整初始保單保險費的規定。對於這類合同，公司估計公司在經驗期結束後可能獲得的最終保費數額，並確認初始保單保費和估計最終保險費之間的差額的資產或負債。公司根據迄今的實際結果，對經驗期內的這種估計的最終保費金額進行調整。由此產生的調整記作這一期間所得保費的減少或增加。

索賠和索賠調整費用準備金：索賠和索賠調整費用準備金，除與A&EP不相關的結構性結算準備金、工人補償終生索賠和長期照料索賠外，均不貼現，依據的是：(一)直接業務報告的損失個案估計數，並按最終損失預期調整；(二)已發生但未報告的損失估計數(IBNR)損失；(三)假定再保險損失估計數；(四)索賠理賠過程中未來費用估計數；(五)救助和代位追償估計數；(六)與高可扣減保單下的損失有關的保險險種應付數額估計數。管理層考慮到目前的情況和趨勢，以及過去公司和行業在建立這些估計方面的經驗。通貨膨脹的影響可能是重大的，在儲備過程中是含蓄考慮的，是記錄的儲備餘額的一部分。發放的索賠和索賠調整費用準備金作為綜合資產負債表上再保險應收款的一個組成部分列報。

索賠和索賠調整費用準備金扣除可扣減保險單項下與保險公司有關的預計應繳金額$1.2十億截至2019年12月31日和2018。這些數額中有很大一部分是由擔保品支持的。公司對無法收回的可扣減金額有備抵，該備抵作為保險應收賬款中的可疑賬户備抵的一個組成部分。 綜合資產負債表。

已就某些財產和傷亡保險索賠進行了結構性解決。結構性和解是向索賠人提供定期固定付款的協議。公司對未由年金供資的結構性結算的債務包括在索賠和索賠調整費用準備金中，並按現值計算，利率範圍為5.5%到7.6%和5.5%到8.0%截至2019年12月31日和2018。截至2019年12月31日和2018，未獲資助的結構性定居點的貼現準備金如下$497百萬和$512百萬，扣除折扣$724百萬和$760百萬。截至12月31日，2019, 2018和2017，未獲資助的結構性結算的貼現儲備金所確認的利息數額如下：$36百萬, $40百萬和$41百萬分別。這一利息增加額是作為保險索賠和保單持有人在綜合業務報表上的利益的一個組成部分提出的，但不包括在公司披露前一年損失準備金的發展中。

工人補償終身索賠準備金是根據法定規章和經濟因素確定的死亡率假設計算的。在…2019年12月31日和2018，則僱員補償終身申索準備金折現為3.5%利率。截至2019年12月31日和2018，僱員補償終身申索儲備的貼現儲備如下：$293百萬和$343百萬，扣除折扣$135百萬和$168百萬。截至12月31日，2019, 2018和2017，僱員補償終身申索準備金貼現準備金所確認的利息增加額為$21百萬, $16百萬和$19百萬分別。這一利息增加額是作為保險索賠和保單持有人在綜合業務報表上的利益的一個組成部分提出的，但不包括在公司披露前一年損失準備金的發展中。

長期護理索賠準備金是根據公司和行業經驗使用死亡率和發病率假設計算的。長期護理索賠準備金按加權平均利率折現5.9%和6.0%截至2019年12月31日和2018. 截至2019年12月31日和2018，這些貼現儲備總計$2.7十億和$2.6十億，扣除折扣$462百萬和$460百萬.

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未來政策福利準備金：未來保單福利儲備是指與公司的長期護理政策有關的有效生命儲備，並使用淨保費方法計算，該方法包括髮病率、持久性、包括死亡率、貼現率、未來保險費率調整和費用在內的精算假設。開支假設主要與索賠裁定有關。這些假設在保險單的有效期內都是固定的；但是，如果出現保費不足的情況，假設就會取消，未來的政策福利準備金也會增加。2019年9月30日的毛保費估值(Gpv)顯示保費不足。$216百萬該日未來的政策福利準備金也相應增加。因此，截至2019年9月30日的長期護理積極生命儲備是管理層在該日的最佳估計假設，沒有出現不利偏差的餘地。長期護理活躍生命儲備按加權平均利率折現5.7%和6.9%截至2019年12月31日和2018.

如果支持未來政策福利準備金的現金流量預測預計會導致在未來幾年早期確認利潤，隨後在以後幾年出現虧損，則未來盈利年份的未來政策福利準備金將增加一筆必要數額，以抵消預計將在今後幾年確認的損失。每一期間記錄的額外未來政策福利準備金的數額，是通過適用未來損失現值除以最近完成的GPV的未來利潤現值與該期間核心長期照料收入的現值之比來確定的。

與保險有關的評估：與保險有關的攤款負債是在下列情況下產生的：一項可能的評估，一項可以合理估計的評估，以及該實體有義務支付一項強制或可能的攤款的事件。與保險有關的評估負債不貼現，並作為其他負債列入綜合資產負債表。截至2019年12月31日和2018，負債餘額為$84百萬和$108百萬.

再保險：再保險會計允許合同現金流量反映為保費和損失。為了符合再保險會計的條件，再保險協議必須包括風險轉移。為滿足風險轉移要求，再保險合同必須既包括保險風險，又包括承保風險和時間風險，以及承擔實體遭受重大損失的合理可能性。

與已付損失有關的再保險應收款按未付餘額列報。與未付損失有關的再保險應收款的估計方式與索賠和索賠調整、費用準備金或未來保單福利準備金相一致。再保險應收款項扣除綜合資產負債表上無法收回的數額備抵後列報。再保險的費用主要是在基礎再保險保險單的整個壽命期間，使用與基本保單或再保險合同期間所用的假設相一致的假設來核算的。放棄保險並不解除公司的主要責任。

該公司為無法收回的再保險應收賬款設立了備抵，該備抵涉及已支付的已支付損失的金額，以及在今後支付損失時將開立的準備金。無法收回的再保險應收款備抵額是根據對再保險公司、再保險公司償付能力、行業經驗和當前經濟狀況的定期評估估算的。再保險公司的財務實力評級每年更新，如果公司意識到與再保險公司有關的重大變化，將在此之前對其進行更新和審查。因為應收帳款一般近似5%在再保險應收賬款總額中，與已支付損失相關的再保險應收賬款的期限並不是備抵分析的重要投入。無法收回的再保險應收賬款備抵額的變動作為綜合業務報表中保險索賠和投保人福利的一個組成部分列報。

根據再保險合同條款，金額被視為逾期未付。與已支付損失有關的再保險應收賬款和任何相關備抵，在已盡託收努力或與再保險人達成協商解決後註銷。破產保險公司與已支付損失有關的再保險應收款項，可在合理估計應從該財產中支付的結算時核銷。在註銷與已支付損失有關的再保險應收款時，對與未付損失有關的再保險應收款所作的任何必要調整都作為保險索賠和投保人福利的一個組成部分列入綜合業務報表。

損失投資組合轉移是追溯性再保險合同。如果在損失組合轉移項下支付的累積索賠和分配的索賠調整費用超過已支付的考慮，則由此產生的超額收益將按照損失投資組合下的實際收回額的比例遞延並攤銷為今後各期的收益。

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轉移。在索賠和分配的索賠調整費用訂正估計數以及損失投資組合轉移處於盈利狀態的任何時期，遞延收益都要重新計算，就好像訂正估計數是在損失組合轉移開始之日提供的，遞延收益的變化在收益中得到確認。

遞延購置費用：可推遲的收購成本包括佣金、溢價税以及某些承銷和保單發行成本，這些都是成功的合同收購的增量直接成本。與財產和意外傷害業務有關的購置費用在所賺取的相關保費期間按比例遞延和攤銷。遞延購置費用是扣除讓與佣金和其他割讓的購置費用後列報的。

公司評估延遲收購成本的可收回性。在確定遞延購置費用的可收回性時，考慮到預期投資收益。必要時，調整數記在本期業務結果中。

投保人紅利：投保人的紅利在工人的補償和保證業務範圍內支付給參與的投保人。參與股利保單的書面保費淨額約為1%在截至20192018年12月31日和2017年12月31日的年度書面保費淨額中所佔比例。給投保人的紅利是根據公司根據合同規定和適用的州法律規定支付的金額的最佳估計值計算的。給投保人的股息作為保險索賠的一個組成部分，即合併資產負債表上的業務和其他負債綜合報表中的投保人利益。

投資

該公司將其固定期限證券歸類為可供出售或交易的證券，因此，這些證券是按公允價值記賬的。交易證券的公允價值變化在綜合業務報表中的投資收入淨額內報告。與可供出售的證券有關的公允價值變化報告為其他綜合收入的一個組成部分。

分類為可供出售的固定到期日證券的成本按保費攤銷和折價的增加進行調整，這些費用包括在綜合業務報表上的投資收入淨額中。固定期限證券的溢價攤銷和貼現增值考慮了收益率最低的贖回期和到期日。

對於包括在固定期限證券中的資產支持證券，公司根據預期提前付款和證券的估計經濟壽命使用有效收益率確認收益。當預付款估計數發生變化時，將重新計算實際收益率，以反映迄今的實際付款和預期的未來付款。

如果固定到期證券的未實現收益支持長期護理產品和不由年金供資的結構性結算，如果實現這些收益，則保險準備金的相關增加額將入賬，扣除税收，作為通過其他綜合收入(影子調整)的未實現收益淨額的減少(影子調整)。影子調整，扣除税收，增加$1,120百萬減少$333百萬最後幾年2019年12月31日和2018分別。截至2019年12月31日和2018，累計其他綜合收益(AOCI)中所包含的投資未實現淨收益(AOCI)因陰影調整而相應減少。$2,198百萬和$1,078百萬分別。

股票有價證券按公允價值入賬。該公司不可贖回的優先股包含債務證券的特點，定價與債券相似，主要用於通過定期股息賺取收入。雖然確認這些證券的損益不是隨意決定的，但管理層並不認為不可贖回優先股公允價值的變化反映了我們的主要業務。因此，這些證券的公允價值變化是通過投資淨收益(損失)記錄的。本公司持有某些普通股，目的是持有這些證券主要是為了市場增值，因此，這些證券的公允價值的變化是通過淨投資收益來記錄的。2018年以前，股票證券被視為可供出售，公允價值變動報告為其他綜合收入的一個組成部分。

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有限合夥公司投資的賬面價值是其在普通合夥人確定的每一合夥企業資產淨值中所佔份額。有些夥伴關係沒有及時取得成果，但報告滯後，主要是三個月或更短的時間。資產淨值的變動按權益法入賬，並記在綜合業務報表的投資收入淨額內。

按揭貸款屬商業性質，以未付本金餘額，扣除未攤銷費用及任何估值免税額，並在獲得資金後入賬。抵押貸款利息收入採用有效收益率法按權責發生制確認。當合同本金和利息很可能無法收回時，抵押貸款被視為減值貸款。該公司在個人貸款的基礎上評估減值貸款，並根據每筆貸款的收集經驗和其他信貸質量指標，如債務還本付息率和信貸租户貸款財產的信譽，確定評估減值的貸款。對於受到損害的抵押貸款，一般暫停應計收入，不太可能收取本金和利息。當未按照合同條款收到全部本金或利息時，抵押貸款被視為過期到期。截至2019年12月31日和2018，沒有未到期或非應計貸款，也沒有記錄任何估值備抵。

其他投資資產包括海外存款。海外存款的估值使用每股(或同等)實際權宜之計的淨資產價值。它們主要是由倫敦勞合社管理的短期政府證券、機構證券和公司債券。這些基金需要勞合社辛迪加保護海外市場的投保人，並可能以本幣計價。

短期投資按公允價值進行，但現金賬户收益利息除外，現金賬户按成本和近似公允價值記賬。公允價值的變化作為其他綜合收入的一個組成部分報告。

所有證券的買賣均在交易日記錄，但私人發行債務證券(包括銀行貸款參與)除外。投資淨損益是根據出售的特定證券的成本或攤銷成本確定的。

在正常的投資活動中，公司與可變利益實體(VIEs)建立了關係，後者既是有限合夥企業的投資者，也是第三方VIEs發行的資產支持證券的投資者。公司不是這些VIEs的主要受益人，因此不合並它們。公司根據對公司和VIE中其他參與者的相對權力和利益的定性評估，確定它是否是VIE的主要受益人。公司對這些投資的最大虧損風險僅限於公司綜合資產負債表中包含的投資賬面價值和任何無資金承諾。

如果可供出售的證券的公允價值低於其按吸積、攤銷和以前記錄的OTTI損失調整後的成本，即為未實現損失，可供出售的證券就會受到損害。當安全受損時，評估損害以確定它是臨時的還是非臨時的.當公司確定價值下降為非暫時損失時，在合併業務報表上的投資淨收益(損失)中確認虧損。

在確定是否發生了OTTI損失時，需要作出重要的判斷。公司遵循一致和系統的程序來確定和記錄OTTI損失，包括至少每季度對未變現虧損頭寸中的證券進行評估。

公司對OTTI損失是否發生的評估包含了數量和質量兩方面的信息。公司打算出售的固定期限證券，或在收回攤銷成本之前更有可能被要求出售的證券，被視為非臨時減值，並將攤銷成本法與證券公允價值之間的全部差額確認為OTTI收益損失。對處於未變現虧損狀況的剩餘固定期限證券進行評估，以確定是否存在信用損失。考慮的因素包括：(A)發行人的財務狀況及短期及長期前景；(B)債務人是否以利息及本金付款當期；(C)證券的信用評級較低；及(D)一般市場情況及行業或行業的特定前景。該公司還考慮對資產支持證券的現金流量建模的結果和分析，並在適當情況下考慮其他固定期限證券。如果所建模的預期現金流的現值等於或超過證券的攤銷成本，則不計貸項。

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損失被判定為存在，資產支持證券被視為暫時受損。如果預期現金流量的現值低於攤銷成本，則由於信貸原因，證券被判定為暫時受損，而稱為信貸部分的短缺被確認為OTTI收益損失。調整攤銷成本法與公允價值之間的差額稱為非信貸部分，在其他綜合收益中被確認為OTTI。在隨後的報告期內，在公允價值沒有惡化的證券上出售或進一步減值的意圖的改變將導致最初記錄為在其他綜合收入中作為OTTI記錄的非信貸部分被確認為OTTI在收益中的損失。這些現金流量預測中有重要的假設，包括拖欠率、可能的違約風險、違約時的損失嚴重程度、超過擔保和利息的觸發因素以及較低級別的信貸支持。

2018年之前，該公司對其大部分不可贖回的優先股證券採用了上述減值模式，其依據是這些證券具有與債務證券相似的特性。對於所有其他股權證券，在確定證券是否受到暫時損害時，公司考慮了若干因素，包括但不限於：(A)公允價值低於攤銷成本的時間和程度；(B)發行人的財務狀況和近期前景；(C)公司保留其投資一段時間的意圖和能力，足以使預期的價值回升；(D)一般市場情況和行業或部門的具體前景。

遞延非保險擔保收入和購置費用

非保險保修收入主要來自於為車輛或消費品所有者提供機械故障和其他保險的單獨定價的服務合同。保修合同一般從1個月到10年數。對於以公司為交易主體的保修產品，非保險保修收入按毛額報告，由客户報告為非保險保修收入的金額，並向代理報告為非保險保修費用的佣金。2018年之前，非保險保修收入被確認為扣除經銷商成本，並根據合同期間的索賠出現模式進行了估算。

非保險保證收入扣除公司保險業務發放的任何與合同責任有關的保險費。此外，公司還為經銷商和製造商的保修產品提供擔保管理服務，包括有限的保證和有保障的汽車保護豁免。本公司根據精算確定的預期索賠出現模式確認服務期內的非保險保修收入。客户在保修合同開始時支付全部費用。遞延收入的負債是公司業績前收入中未賺得的部分。遞延收入餘額包括可在取消時按比例退還的數額。

經銷商、零售商和代理商因協助本公司獲得非保險保修合同而賺取佣金.此外，本公司利用第三方為其消費品保證提供保修管理員服務.這些費用被遞延並記作遞延的非保險保修購置費用，並按照相關收入的確認方式攤銷為非保險保修費用。公司評估遞延成本的可收回性，包括考慮預期的投資收益。如有必要，對遞延費用的調整記在本期業務結果中。

所得税

該公司及其合格子公司(CNA税務集團)包括在Loews及其合格子公司的合併聯邦所得税申報表中。公司根據資產負債法核算所得税。根據資產負債法，根據頒佈的税率和税法的其他規定，對財務報表與資產和負債報税基礎之間的臨時差額確認遞延所得税。税法或税率的變動對遞延税資產和負債的影響，在實行這種變動的期間，在收入中予以確認。確認未來的税收利益的前提是，實現這類利益的可能性更大，併為管理層認為不會實現的遞延税務資產的任何部分規定了估值備抵。公司利用安全擔保法對與OTTI公司的投資的未實現淨收益(虧損)發佈税收影響。

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其他投資的虧損和未實現淨收益(損失)。對於退休金和退休後福利，AOCI的税收效應是根據税前對養老金負債或在其他綜合收入中確認的資產的調整而制定的税率公佈的。

退休金和退休後福利

公司確認其在綜合資產負債表上的其他資產或其他負債中的界定利益計劃的資金過剩或資金不足的狀況。與以往服務費用和貸項有關的供資狀況的變化，以及實際經驗與精算假設之間的差異所引起的精算損益，在發生變化的年份通過其他綜合收入確認。未確認精算損益超過年初預計養卹金債務或計劃資產公允價值(走廊)的10%，作為計劃參與人平均剩餘壽命的定期養卹金淨費用(養卹金)的一個組成部分攤銷。年度服務費用、利息成本、計劃資產的預期收益、先前服務費用和貸項的攤銷以及精算損益攤銷在業務綜合報表中得到確認。

CNA退休計劃的既得福利義務是根據有資格的僱員的合格補償和應計服務確定的。自2015年6月30日起，取消了中央情報局退休計劃下的未來應計福利，並凍結了福利債務。

股票補償

一般情況下，公司對其授予、修改或取消的所有獎勵使用公允價值法記錄補償費用，主要是在所需的服務期內以直線方式進行調整或取消。三年.

外幣

公司的外國子公司資產負債表賬户按每個報告日的匯率折算，損益表賬户按交易日的匯率或平均匯率折算。外幣折算損益反映在股東權益作為AOCI的一個組成部分。外幣交易收益$1百萬, $1百萬和$27百萬包括在確定終了年度的淨收入中2019年12月31日, 2018和2017分別。

租賃

租賃使承租人有權在一段時間內控制已確定資產的使用，以換取考慮。經營租賃ROU資產和租賃負債包括在公司綜合資產負債表上的其他資產和其他負債中。

ROU資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，運營租賃負債代表公司有義務支付租約所產生的租金。公司決定一項安排在開始時是否為租賃。經營租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始之日確認的。大部份經營租契均載有根據市況而加租的續期選擇。某些租約包含在到期前終止的選項。用於計算ROU資產的租賃期限包括公司期望行使的任何更新選項或租約終止選項。用於確定租賃付款的開始日期現值的貼現率通常是公司的擔保借款利率，因為公司的大多數租約沒有提供隱含的利率。ROU資產包括啟動前必須支付的任何租賃付款，但不包括租賃獎勵。本公司已選擇將其租賃部分和非租賃部分作為單一租賃部分進行核算.公司的非租賃部分由不基於指數或費率的可變租賃成本構成，不包括在ROU資產和租賃負債的計量中。不以指數或費率為基礎的可變租賃費用被視為期間費用，是指房東提供的服務的費用以及公司償還房東的房地產税和保險費等費用。

本公司根據不同日期到期的租賃協議佔用辦公設施。本公司的租賃協議不包含重要的剩餘價值擔保、限制或契約。公司沒有任何重要的融資租賃。

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財產和設備

財產和設備按成本減去累計折舊。折舊以各類財產和設備的估計使用壽命為基礎，主要以直線法確定。傢俱和固定裝置折舊七年。辦公設備折舊五年。數據處理設備和軟件的估計壽命一般為三到五年，但卻能長到十年。租賃權的改進在相應的租賃期限內折舊，但不得超過相關資產的壽命。

善意

商譽是指購買價格超過被收購實體和企業淨資產公允價值的部分。國際部分的商譽可能因外幣折算而不同時期發生變化。

商譽每年進行減值測試，或者在某些觸發事件需要進行此類測試時進行測試。由於完成了對終了年度的審查2019年12月31日該公司確定，報告單位的估計公允價值超過了包括商譽在內的賬面價值。對經濟資本水平、企業增長、收益預測或加權平均資本成本的假設在未來時期的變化可能導致商譽減損。

其他無形資產

其他無形資產在綜合資產負債表的其他資產內報告。 有限壽命無形資產按其估計使用壽命攤銷。無限期的其他無形資產每年進行減值測試，或者在某些觸發事件需要這樣的測試時進行測試。

每股收益(虧損)數據

每股收益(虧損)是根據已發行普通股的加權平均數計算的。每股基本收益(虧損)不包括稀釋證券的影響，計算方法是將淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。每股稀釋收益(虧損)反映瞭如果證券或其他發行普通股的合同被行使或轉換為普通股時可能發生的稀釋。

最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，約961千, 943千和988千根據基於股票的員工薪酬計劃，在計算稀釋後的每股收益時，可歸因於演習或轉換為普通股的潛在股票被包括在內。在同一時期，1千, 6千而且少於1千根據基於股票的員工薪酬計劃，可歸因於操作或轉換為普通股的潛在股票，並未計入稀釋後每股收益的計算中，因為這樣做會起到反稀釋作用。

補充現金流信息

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下表列出了淨投資收入的重要組成部分。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
固定到期證券	$	1,817			$	1,795			$	1,812
權益證券	85				18				12
有限合夥投資	180				(22		)		207
抵押貸款	51				50				34
短期投資	34				26				15
交易組合	9				7				12
其他	5				4				1
總投資收入	2,181				1,878				2,093
投資費用	(63		)		(61		)		(59		)
投資淨收益	$	2,118			$	1,817			$	2,034

截止年度2019年12月31日, $38百萬的淨投資收益是由於股票公允價值的變動而確認的。2019年12月31日。截止年度2018年12月31日, $24百萬中的損失被確認為投資收入淨額，這是由於普通股公允價值的變動造成的。2018年12月31日.

截至2019年12月31日公司持有的股份少於$1百萬非收益生產固定期限證券的。截至2018年12月31日公司舉行不非收益生產固定期限證券的。截至2019年12月31日和2018, 不對單個發行人的投資超過股東權益的10%，但美國財政部發行的證券和政府支持的企業的債務除外。

下表列出了投資淨收益(損失)。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
投資淨收益(損失)：
固定到期證券：
毛利	$	125			$	168			$	186
總損失	(131		)		(164		)		(64		)
固定到期證券投資淨收益(虧損)	(6		)		4				122
權益證券	66				(74		)		—
衍生物	(11		)		9				(4		)
短期投資和其他	(20		)		9				(25		)
投資淨收益(損失)	$	29			$	(52	)		$	93

截止年度2019年12月31日, $66百萬的收益在投資淨收益(虧損)中確認，原因是不可贖回優先股的公允價值在以下日期仍持有。2019年12月31日。截止年度2018年12月31日, $73百萬的損失在投資淨收益(損失)中確認，這是由於截至2005年12月31日仍持有的不可贖回優先股的公允價值發生變化而造成的。2018年12月31日。終了年度投資淨收益(虧損)2019年12月31日包括$21百萬與公司贖回有關的損失$500百萬高級筆記應於2020年8月到期。終了年度投資淨收益(虧損)2017年12月31日包括$42百萬與公司贖回有關的損失$350百萬高級説明應於2019年11月提交。

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下表列出了投資未實現收益的淨變化情況。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
投資未實現收益的淨變化：
固定到期證券	$	2,620			$	(1,811	)		$	728
權益證券(1)	—				—				32
其他	—				—				(2		)
投資未實現收益的淨變動總額	$	2,620			$	(1,811	)		$	758

(1)	2018年1月1日，公司採用ASU 2016-01，金融工具-總體(分主題825-10)：金融資產和金融負債的確認和計量。權益證券公允價值的變化現在通過損益表予以確認。詳情見綜合財務報表附註A。

下表列出了按資產類型分列的在收益中確認的OTTI損失的組成部分。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
可供出售的固定期限證券：
公司債券和其他債券	$	33			$	12			$	12
資產支持	11				9				1
可供出售的固定期限證券總額	44				21				13
可供出售的權益證券	—				—				1
在收益中確認的OTTI損失	$	44			$	21			$	14

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下表列出固定到期日證券的摘要。

2019年12月31日	成本或 攤銷 成本				毛額 未實現 收益				毛額 未實現 損失				估計值 公平 價值				未實現 OTTI 損失(收益)
(以百萬計)
可供出售的固定期限證券：
公司債券和其他債券	$	19,789			$	2,292			$	32			$	22,049			$	—
州、市和政治分區	9,093				1,559				—				10,652				—
資產支持：
住宅按揭	4,387				133				1				4,519				(17		)
商業抵押貸款	2,265				86				5				2,346				1
其他資產支持	1,925				41				4				1,962				(3		)
資產支持總額	8,577				260				10				8,827				(19		)
美國國債與政府支持企業的債務	146				1				2				145				—
外國政府	491				14				1				504				—
可贖回優先股	10				—				—				10				—
可供出售的固定期限證券總額	38,106				4,126				45				42,187				$	(19	)
固定到期證券交易總額	20				—				—				20
固定到期證券總額	$	38,126			$	4,126			$	45			$	42,207

2018年12月31日	成本或 攤銷 成本				毛額 未實現 收益				毛額 未實現 損失				估計值 公平 價值				未實現 OTTI 損失(收益)
(以百萬計)
可供出售的固定期限證券：
公司債券和其他債券	$	18,764			$	791			$	395			$	19,160			$	—
州、市和政治分區	9,681				1,076				9				10,748				—
資產支持：
住宅按揭	4,815				68				57				4,826				(20		)
商業抵押貸款	2,200				28				32				2,196				—
其他資產支持	1,975				11				24				1,962				—
資產支持總額	8,990				107				113				8,984				(20		)
美國國債與政府支持企業的債務	156				3				—				159				—
外國政府	480				5				4				481				—
可贖回優先股	10				—				—				10				—
可供出售的固定期限證券總額	38,081				1,982				521				39,542				$	(20	)
固定到期證券交易總額	4				—				—				4
固定到期證券總額	$	38,085			$	1,982			$	521			$	39,546

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下表按固定到期證券持續處於未實現虧損狀況的時間長度，列出固定到期證券在未實現虧損總額中的估計公允價值和未變現損失毛額。

	少於12個月								12個月或更長時間								共計
2019年12月31日	估計值 公允價值				毛額 未實現 損失				估計值 公允價值				毛額 未實現 損失				估計值 公允價值				毛額 未實現 損失
(以百萬計)
可供出售的固定期限證券：
公司債券和其他債券	$	914			$	21			$	186			$	11			$	1,100			$	32
州、市和政治分區	34				—				—				—				34				—
資產支持：
住宅按揭	249				1				30				—				279				1
商業抵押貸款	381				3				20				2				401				5
其他資產支持	449				3				33				1				482				4
資產支持總額	1,079				7				83				3				1,162				10
美國國債與政府支持企業的債務	62				2				2				—				64				2
外國政府	59				1				1				—				60				1
共計	$	2,148			$	31			$	272			$	14			$	2,420			$	45

	少於12個月								12個月或更長時間								共計
2018年12月31日	估計值 公允價值				毛額 未實現 損失				估計值 公允價值				毛額 未實現 損失				估計值 公允價值				毛額 未實現 損失
(以百萬計)
可供出售的固定期限證券：
公司債券和其他債券	$	8,543			$	340			$	825			$	55			$	9,368			$	395
州、市和政治分區	517				8				5				1				522				9
資產支持：
住宅按揭	1,932				23				1,119				34				3,051				57
商業抵押貸款	728				10				397				22				1,125				32
其他資產支持	834				21				125				3				959				24
資產支持總額	3,494				54				1,641				59				5,135				113
美國國債與政府支持企業的債務	21				—				19				—				40				—
準外國政府	114				2				124				2				238				4
共計	$	12,689			$	404			$	2,614			$	117			$	15,303			$	521

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根據目前的事實和情況，公司認為2019年12月31日上述未實現虧損毛額表中的證券並不表示證券當前攤銷成本的最終可收性，而是可歸因於利率、信貸利差和其他因素的變化。該公司目前無意出售有未變現虧損的證券，也不太可能要求它在收回攤還成本之前出售；因此，該公司已決定，截至以下日期，不存在額外的OTTI損失。2019年12月31日.

下表列出截至以下日期仍持有的固定期限證券留存收益所反映的與税前信用損失部分有關的活動。2019年12月31日, 2018和2017在其他綜合收入(損失)中確認了OTTI損失的一部分。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
固定到期證券信用損失期初餘額	$	18			$	27			$	36
本報告所述期間出售的證券減少額	(8		)		(9		)		(9		)
期末固定到期證券信用損失餘額	$	10			$	18			$	27

契約成熟度

下表按合約期限列出可供出售的固定期限證券.

十二月三十一日	2019								2018
(以百萬計)	成本或 攤銷 成本				估計值 公平 價值				成本或 攤銷 成本				估計值 公平 價值
一年或一年以下到期	$	1,334			$	1,356			$	1,350			$	1,359
一年至五年後到期	9,746				10,186				7,979				8,139
五年至十年後到期	14,892				15,931				16,859				16,870
十年後到期	12,134				14,714				11,893				13,174
共計	$	38,106			$	42,187			$	38,081			$	39,542

實際到期日可能與合同期限不同，因為某些證券可能被稱為或預支。未在某一日期到期的證券按加權平均壽命分配。

有限夥伴關係

有限合夥的賬面價值2019年12月31日和2018曾.$1,752百萬和$1,982百萬的未分配淨收益$229百萬和$153百萬。有限夥伴關係包括60%的總賬面價值是按當前的基礎報告的2019年12月31日沒有報告滯後，10%報告為一個月的時差，其餘的報告為一個月以上的時差。持有的有限合夥企業數目和所採用的戰略為有限合夥企業組合和整體投資資產組合提供了多樣化。

有限夥伴關係包括61%和65%的賬面價值2019年12月31日和2018採用對衝基金策略。有限夥伴關係包括33%和30%的賬面價值2019年12月31日和2018投資於私人債務和股票。其餘部分主要投資於房地產戰略。對衝基金的策略包括固定收益、股票和衍生工具的多頭和空頭頭寸。這些對衝基金戰略可能試圖從定價錯誤或低估的證券、證券之間的價差、不良投資、部門輪換或各種套利規則中獲得收益。在對衝基金策略中，55%與股權有關，23%專注於不良投資，18%推行多策略及4%與固定收入有關2019年12月31日.

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十大最大的有限責任合夥人職位總計$893百萬和$876百萬截至2019年12月31日和2018。根據現有關於該公司對個別有限合夥企業所有權百分比的最新信息，綜合資產負債表上反映的賬面價值約為2%合夥企業的總權益2019年12月31日和2018，綜合業務報表所反映的相關收入約為2%, 3%和3%截至年底夥伴關係總權益的變動2019年12月31日, 2018和2017.

有限合夥投資固有的風險可能因賣空、衍生工具或其他投機性投資行為而造成損失。槓桿的使用增加了潛在投資策略所產生的波動性。

該公司的對衝基金有限合夥投資包含撤資條款，通常將流動性限制為30天至一年或更長時間。私人股本和其他非對衝基金一般不允許自願撤資。通常，對衝基金的提款要求提前90天的書面通知。

衍生金融工具

公司可以在正常的業務過程中使用衍生產品，主要是為了減少因各種資產和負債而產生的市場風險(主要是利率風險和外幣風險)。該公司在這些戰略下的主要目標是實現預期的經濟風險降低，即使該頭寸沒有得到對衝會計處理。

本公司可訂立利率掉期、期貨及遠期承諾，以購買證券以管理利率風險。本公司可使用外幣遠期合約管理外幣風險。

與衍生工具交易對手不履約有關的信用風險敞口一般僅限於與綜合資產負債表上確認的工具有關的資產的未抵押公允價值。該公司一般要求所有場外衍生品合同由國際互換和衍生工具協會總協議管轄，並根據這些協議的條款與其衍生投資對手方交換擔保品，具體取決於交易對手的風險敞口和信用評級。衍生工具頭寸的估計公允價值毛額列於綜合資產負債表上的其他投資資產和其他負債中。本公司不以提供的抵押品的公允價值或受淨結算安排限制的頭寸抵銷衍生頭寸。如果將估計的公允價值列為淨額，則這類賬户中的餘額將不會有顯著差異。2019年12月31日和2018.

有不公司提供的現金擔保品或從交易對手處收到的現金擔保品2019年12月31日或2018.

公司在名義價值為$182百萬和$172百萬公允價值$(7)百萬和$4百萬截至2019年12月31日和2018。待扣負債上嵌入的衍生產品分別核算，並在綜合資產負債表上與其他負債中的留存負債一併報告。

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投資承諾

作為其整體投資戰略的一部分，公司投資於各種需要未來購買、出售或融資承諾的資產。這些投資一旦獲得資金就會被記錄下來，相關的承諾可能包括來自各種第三方有限合夥公司的未來資本調用、簽署和接受的抵押貸款申請以及與私人發行的債務證券有關的債務。截至2019年12月31日，該公司約有購買或出資的承諾$945百萬然後大約賣出$85百萬根據這些投資條款。

存款投資

約有賬面價值的證券$2.7十億和$2.5十億由公司的保險子公司根據監管當局和其他機構的要求於2019年12月31日和2018.

現金和證券，其賬面價值約為$1.1十億和$1.0十億已存入各金融機構的信託帳户或作為信用證的抵押品，以保證與各第三方的債務。2019年12月31日和2018.

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公允價值是指在計量日，在市場參與者之間有秩序的交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。以下公允價值層次結構用於選擇輸入，並將最高優先級給予第1級，因為這是最透明或最可靠的。

一級-活躍市場相同工具的報價。

第二級-活躍市場類似工具的報價；非活躍市場相同或類似工具的報價；模型衍生估值，其中所有重要投入都可在活躍市場觀察到。

第三級-估值來源於無法觀察到一個或多個重要投入的估值技術。

價格可能在第1級、第2級或第3級範圍內，這取決於用於估計每一特定證券的公允價值的方法和投入。一般而言，該公司尋求使用第三方定價服務為證券定價.未按定價服務定價的證券將提交獨立經紀商估值，如果沒有，則使用內部開發的定價模型對資產進行估值，公司認為市場參與者將使用這種方法和投入對資產進行估值。本公司不調整從第三方定價服務或經紀商獲得的價格.

該公司對從定價服務和經紀人獲得的信息執行控制程序，以確保所收到的價格是公允價值的合理估計，並確認關於投入是可觀察還是不可觀測的陳述。程序可能包括：(一)審查定價服務方法或經紀人的定價資格；(二)回溯測試，將過去的公允價值估計數與類似日期在市場上執行的實際交易進行比較；(三)例外報告，其中根據例外標準對價格的期間

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按公允價值計量的資產和負債

按公允價值定期計量的資產和負債列於下表。公司債券等包括美國財政部、政府支持的企業、外國政府和可贖回優先股的債務。

2019年12月31日													共計 資產/負債 按公允價值計算
(以百萬計)	一級				2級				三級
資產
固定到期證券：
公司債券和其他	$	175			$	22,085			$	468			$	22,728
州、市和政治分區	—				10,652				—				10,652
資產支持	—				8,662				165				8,827
固定到期證券總額	175				41,399				633				42,207
權益證券：
普通股	135				—				7				142
不可贖回優先股	54				658				11				723
股本證券總額	189				658				18				865
短期及其他	397				1,344				—				1,741
總資產	$	761			$	43,401			$	651			$	44,813
負債
其他負債	$	—			$	7			$	—			$	7
負債總額	$	—			$	7			$	—			$	7

2018年12月31日													共計 資產/負債 按公允價值計算
(以百萬計)	一級				2級				三級
資產
固定到期證券：
公司債券和其他	$	196			$	19,396			$	222			$	19,814
州、市和政治分區	—				10,748				—				10,748
資產支持	—				8,787				197				8,984
固定到期證券總額	196				38,931				419				39,546
權益證券：
普通股	144				—				4				148
不可贖回優先股	48				570				14				632
股本證券總額	192				570				18				780
短期及其他	216				949				—				1,165
總資產	$	604			$	40,450			$	437			$	41,491
負債
其他負債	$	—			$	(4	)		$	—			$	(4	)
負債總額	$	—			$	(4	)		$	—			$	(4	)

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下表對按公允價值定期計量的所有資產和負債進行了對賬，使用了大量無法觀察到的投入(第3級)。

三級 (以百萬計)	公司債券和其他				州、市和政治分區				資產支持				權益證券				共計
截至2019年1月1日的餘額	$	222			$	—			$	197			$	18			$	437
已實現和未實現投資收益(損失)共計：
投資淨收益(損失)報告	—				—				—				(2		)		(2		)
按投資淨收入報告	—				—				—				—				—
在其他綜合收入(損失)中列報	33				—				8				—				41
已實現投資收益和未實現投資收益總額(損失)	33				—				8				(2		)		39
購貨	256				—				48				2				306
銷售	—				—				—				—				—
安置點	(11		)		—				(16		)		—				(27		)
轉入3級	—				—				45				—				45
調出3級	(32		)		—				(117		)		—				(149		)
截至2019年12月31日餘額	$	468			$	—			$	165			$	18			$	651
截至2019年12月31日持有的第三級資產和負債未實現損益(損失)	$	—			$	—			$	—			$	(2	)		$	(2	)
截至2019年12月31日在該期間其他綜合收入(損失)中確認的第三級資產和負債的未實現收益(損失)	28				—				7				—				35

三級 (以百萬計)	公司債券和其他				州、市和政治分區				資產支持				權益證券				共計
截至2018年1月1日餘額	$	98			$	1			$	335			$	20			$	454
已實現和未實現投資收益(損失)共計：
投資淨收益(損失)報告	(1		)		—				5				(2		)		2
按投資淨收入報告	—				—				—				—				—
在其他綜合收入(損失)中列報	(4		)		—				(8		)		—				(12		)
已實現投資收益和未實現投資收益總額(損失)	(5		)		—				(3		)		(2		)		(10		)
購貨	117				—				162				—				279
銷售	(5		)		—				(72		)		—				(77		)
安置點	(9		)		(1		)		(64		)		—				(74		)
轉入3級	35				—				42				—				77
調出3級	(9		)		—				(203		)		—				(212		)
2018年12月31日餘額	$	222			$	—			$	197			$	18			$	437
截至2018年12月31日持有的第三級資產和負債未實現損益(損失)	$	—			$	—			$	(2	)		$	(2	)		$	(4	)
截至2018年12月31日持有的第三級資產和負債未實現收益(損失)-該期間確認為其他綜合收入(損失)	(5		)		—				(4		)		—				(9		)

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估價方法和投入

下一節介紹用於計量不同公允價值金融工具的估值方法和相關投入，包括説明工具一般分類的公允價值等級中的水平。

固定到期證券

一級證券包括流動性高的政府證券和交易所交易債券，以市場報價估值。二級證券包括大多數其他固定期限證券，因為重要的投入可以在市場上觀察到。所有2級固定到期日證券的估值採用基於涉及相同或可比資產的市場交易產生的信息的方法、現金流量貼現法或必要時兩者的組合。所有類型固定期限證券的共同輸入包括最近執行的類似證券交易的價格、市場報價、基準收益率、基準收益率的利差、利率以及美國國債或互換曲線。特別是在資產支持證券方面，關鍵投入包括基於基礎抵押品和當前市場數據過去表現的提前還款和違約預測。在經紀人/交易商報價是對估值的重要投入的情況下，固定到期證券主要被分配到三級，而且這些報價是否基於市場上可觀察到的信息缺乏透明度。第三級證券還包括私募債務證券，其公允價值是使用內部模型確定的，有些投入是市場無法觀察到的。

權益證券

一級證券包括以市價計價的公開交易證券。二級證券的估值主要使用對類似證券的定價、最近執行的交易和利用市場可觀測輸入的其他定價模型。三級證券的定價主要使用經紀人/交易商報價和內部模型，有些投入是市場無法觀察到的。

短期和其他投資資產

積極交易或已報價的證券被列為一級證券。這些證券包括貨幣市場基金和國庫券。第二級主要包括商業票據，所有投入都是市場可觀察的。在到期日一年內購買的固定到期證券與上述固定到期證券相一致。上表所列短期投資與綜合資產負債表所列數額不同，因為某些短期投資，如定期存款，沒有按公允價值計量。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，有$60百萬和$48百萬其他投資資產中的海外存款，可在90天或更短時間內按資產淨值贖回。海外存款被排除在公允價值等級之外，因為它們的公允價值是使用每股(或同等)實際權宜之計的淨資產價值來記錄的。

衍生金融投資

在保留負債的基金上嵌入的衍生產品是利用支持保留負債的資產的公允價值的變化來估值的，這些資產是以可觀察的投入為主要價值的固定期限證券。

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重大不可觀測輸入

下表提供了關於公司在3級資產公允價值計量中使用的大量不可觀測的投入的數量信息。下表未列出的資產和負債估值主要以經紀人/交易商報價為依據，用於進行估值的投入缺乏透明度。這些不可觀測的輸入的數量細節既沒有提供，也沒有合理地提供給公司。加權平均率是根據公允價值計算的。

2019年12月31日	估計公允價值 (以百萬計)				估價技術		不可觀測的輸入		範圍 (加權平均數)
固定到期證券	$	525			貼現現金流		信用差		1% - 6% (2%)

2018年12月31日	估計公允價值 (以百萬計)				估價技術		不可觀測的輸入		範圍 (加權平均數)
固定到期證券	$	228			貼現現金流		信用差		1% - 12% (3%)

對於固定期限證券，增加信用利差假設將導致較低的公允價值計量。

未按公允價值計量的金融資產和負債

合併資產負債表上未按公允價值計量的公司金融資產和負債的賬面金額和估計公允價值列於下表。

2019年12月31日	載運 金額				估計公允價值
(以百萬計)					一級				2級				三級				共計
資產
抵押貸款	$	994			$	—			$	—			$	1,025			$	1,025
應收票據	21				—				—				21				21
負債
長期債務	$	2,679			$	—			$	2,906			$	—			$	2,906

2018年12月31日	載運 金額				估計公允價值
(以百萬計)					一級				2級				三級				共計
資產
抵押貸款	$	839			$	—			$	—			$	827			$	827
應收票據	35				—				—				35				35
負債
長期債務	$	2,680			$	—			$	2,731			$	—			$	2,731

採用下列方法和假設來估計這些金融資產和負債的公允價值。

按揭貸款的公允價值是根據按當前利率貼現的預期未來現金流量的現值計算的，以產生類似的優質貸款，並根據具體的貸款風險進行調整。

應收票據的公允價值是根據按當前利率貼現的預期未來現金流量的現值計算的，以產生類似票據，並根據具體的信貸風險進行調整。應收票據包括在綜合資產負債表的其他資產中。

公司的高級債券和債券是根據可觀察的市場價格估值的。其他債務的公允價值是根據類似借款安排的當前增量借款利率折現現金流量來估算的。

現金、未按公允價值記賬的短期投資、應計投資收入以及某些其他資產和負債的賬面價值由於這些項目的短期性質而近似公允價值。這些資產和負債未列入上表。

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CNA税務集團包括在Loews及其合格子公司的合併聯邦所得税申報表中。Loews和公司已同意，對於每個應税年度，Loews將向Loews支付一筆數額(如果有的話)，如果有的話，通過將CNA税務組納入Loews綜合聯邦所得税申報表而減少Loews綜合聯邦所得税負債，或者2)向Loews支付相當於聯邦所得税的數額，如果有的話，該數額將由CNA税務集團單獨提交一份綜合納税申報表。如果Loews今後在沒有CNA税務組的情況下提交單獨的綜合納税申報表而計算出淨營業虧損，公司可能需要償還以前從Loews收到的税款。本協議可由任何一方在30天書面通知後取消。

最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，公司支付了$239百萬, $275百萬和$127百萬和聯邦所得税有關。

為2017貫通2019，美國國税局(IRS)已接受Loews和該公司加入合規保證程序(CAP)，這是一項針對大公司的自願計劃。根據CAP，美國國税局進行實時審計，並與公司同時工作，以解決任何問題之前，提交報税表。該公司認為，這一方法應減少税收方面的不確定性，如果有的話.

截至2019年12月31日和2018，有不未確認的税收優惠。

公司在綜合經營報表中確認與未確認的税收利益有關的應計利息和所得税(費用)福利中的退税要求。公司在綜合經營報表中確認所得税(費用)利益的處罰(如果有的話)。期間2019, 2018和2017公司承認不利息和不懲罰。有不應計利息或罰款2019年12月31日或2018.

2017年12月22日，“根據2018年財政年度預算並行決議第二和第五章規定和解的法案”H.R.1簽署為法律(税務改革立法)。税務改革立法規定，自2018年1月1日起，聯邦企業所得税税率將從35%永久下調至21%。在税率變動簽署為法律期間，公司必須承認這一税率變動對其遞延税資產的影響。因此，該公司記錄了所得税費用的非現金增長$83百萬年度業務綜合報表2017年12月31日。在2017年報税表的基礎上，税率變動對所得税支出的影響$6百萬截止年度2018年12月31日.

下表列出了公司按法定税率計算的聯邦所得税支出與記錄的所得税費用之間的對賬情況。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
按法定税率計算的所得税費用	$	(257	)		$	(203	)		$	(459	)
免税所得税收優惠	53				63				131
外國税收和信貸	(1		)		(1		)		3
國家所得税	(14		)		(13		)		(7		)
遞延税金資產再計量淨額	—				6				(83		)
其他税收費用	(4		)		(3		)		4
所得税費用	$	(223	)		$	(151	)		$	(411	)

截至2019年12月31日, 不對應納税的子公司的未分配收益，需繳納遞延税。

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下表列出了公司所得税費用中的現期和遞延部分。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
當期税收費用	$	(269	)		$	(171	)		$	(243	)
遞延税款福利(費用)	46				20				(168		)
所得税總費用	$	(223	)		$	(151	)		$	(411	)

上述所得税總額包括外國税(費用)/大約收益$(19)百萬, $(5)百萬和$1百萬與大約來自國外業務的税前收入有關$43百萬, $22百萬和$39百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017.

下表列出了公司遞延納税資產和負債的重要組成部分的遞延税收影響。

十二月三十一日
(以百萬計)	2019				2018
遞延税款資產：
保險準備金：
財產和傷亡索賠和索賠調整費用準備金	$	129			$	108
未獲保費準備金	153				108
應收款項	11				15
僱員福利	127				143
遞延追溯再保險福利	82				79
其他資產	132				131
遞延税款資產毛額	634				584
遞延税款負債：
投資估值差異	40				44
遞延購置費用	83				78
未實現淨收益	264				14
軟硬件	34				44
其他負債	14				12
遞延税款毛額	435				192
遞延税金淨額	$	199			$	392

截至2019年12月31日，中央情報局税務小組不虧損結轉和税收抵免結轉$2百萬在2029年到期。國外業務有虧損結轉$42百萬, $2百萬其中2035年到期，並結轉税收抵免$2百萬，沒有過期。

雖然遞延税資產的實現沒有得到保證，但管理層認為，更有可能通過收回前幾年支付的普通税和資本税，以及通過未來收益、扭轉現有臨時差額和現有税務規劃戰略，實現確認的遞延税淨額。結果,不估價津貼入賬2019年12月31日或2018.

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財產和傷亡保險索賠和索賠調整費用準備金是解決所有未決索賠所需的估計數額，包括截至報告日的IBNR索賠。公司的儲備預測主要是基於對每個案例的詳細分析、公司在類似案例中的經驗以及各種歷史發展模式。考慮到了歷史模式，如索賠保留趨勢和結算做法、損失付款、待付的未付索賠額和產品組合、法院裁決和經濟條件，包括通貨膨脹和公眾態度。所有這些因素都會影響索賠和索賠調整費用準備金的估計。

建立索賠和索賠調整費用準備金，包括已發生的災難性事件的索賠和索賠調整費用準備金，是一個估計過程。許多因素最終會影響索賠的最終解決，因此也會影響到必要的準備金。法律的變化、訴訟的結果、醫療費用、修復材料的成本和勞動率都會影響最終的索賠成本。此外，時間可能是確定保留的一個關鍵部分，因為損失的發生與索賠的付款或結算之間的時間越長，最終結算額就越可變。因此，短尾索賠(如財產損害索賠)往往比長尾索賠(如工人賠償、一般責任和專業責任索賠)更為合理地估計。如有必要，對前一年準備金估計數的調整反映在確定需要調整的期間的業務結果中。不能保證公司的最終保險損失成本不會超過目前的估計。

未付索賠的責任和索賠調整費用

下表對未付索賠和索賠調整費用的淨負債與綜合資產負債表所列數額進行了核對。

截至12月31日
(以百萬計)	2019
未付索賠和索賠調整費用負債淨額：
特長	$	4,676
商業	7,849
國際	1,628
公司及其他	175
生命集團(1)	3,557
索賠淨額和索賠調整費用共計	17,885
再保險應收款：(2)
特長	562
商業	807
國際	248
公司及其他(3)	2,059
生命集團	159
再保險應收款共計	3,835
未付索賠的負債總額和索賠調整費用	$	21,720

(1)人壽集團部分的數額主要與長期照料索賠準備金有關，但也包括與短期合同所產生的無資金結構結算有關的數額。長期護理政策是長期合同。

(2)提出的再保險應收款是無法收回再保險備抵的毛額，不包括與已支付損失有關的再保險應收款。

(3)公司及其他再保險應收賬款主要與損失投資組合轉移(LPT)所涵蓋的A&EP索賠有關。

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下表列出了開始索賠和結束索賠與索賠調整費用準備金之間的對賬情況，包括人壽集團部分的索賠和索賠調整費用準備金。

截至12月31日止的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
年初準備金：
毛額	$	21,984			$	22,004			$	22,343
割讓	4,019				3,934				4,094
年初準備金淨額	17,965				18,070				18,249
發生的索賠和索賠調整費用淨額：
本年度保險事件準備金	5,356				5,358				5,201
前幾年保險事件準備金的增加(減少)	(127		)		(179		)		(381		)
折價攤銷	184				176				179
淨支出共計(1)	5,413				5,355				4,999
可歸因於：
當年事件	(992		)		(1,046		)		(975		)
前一年活動	(4,584		)		(4,285		)		(4,366		)
付款淨額共計	(5,576		)		(5,331		)		(5,341		)
外幣折算調整等	83				(129		)		163
年終準備金淨額	17,885				17,965				18,070
年底放棄儲備	3,835				4,019				3,934
年終準備金毛額	$	21,720			$	21,984			$	22,004

(1)	上文發生的淨額總額不同意“業務綜合報表”所反映的保險索賠和投保人福利，原因是與追溯性再保險、遞延收益會計、無法收回的再保險和與未來保單福利有關的養卹金支出有關的數額未反映在上表中。

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保留方法

在編制索賠和索賠調整費用(損失或損失)準備金估計數時，公司精算師進行全年錯開的詳細準備金分析。在一年中，每個後備小組至少接受一次審查，但大多數審查更頻繁。這些分析通常審查再保險的損失總額，並將再保險條款適用於毛額估計數，以確定再保險的估計數(扣除再保險後的估計數)。所考慮的因素包括但不限於精算指標的歷史模式和波動性、精算指標對已付和已發生損失模式變化的敏感性、索賠處理程序的一致性、案件保留做法的一致性、公司定價和承保的變化、保險市場的定價和承保趨勢以及法律、司法、社會和經濟趨勢。除了詳細的分析外，公司每季度都會對所有產品的實際虧損情況進行審查。

在制定財產和傷亡合同的損失準備金估計數時，公司通常使用以下幾種常見的精算方法預測最終損失。該公司審查各種不同的跡象，從各種方法和應用判斷，以選擇精算點估計。結轉準備金可能與精算點估計不同，因為公司考慮了上述因素，以及與正在分析的具體產品有關的預測的潛在波動性，以及影響索賠成本的其他因素，這些因素可能無法通過傳統精算分析加以量化。指定的所需準備金是選定的最終損失與迄今支付的損失之間的差額.所選擇的最終損失與所發生或報告的損失之間的差額是IBNR。IBNR包括一項關於對已知案件的發展的規定，以及一項關於遲報發生的索賠的規定。

最常用的預測最終損失的方法包括：

•	有償發展：付費開發方法通過審查已支付損失模式並將其應用於事故年份，估計最終損失，並進一步預測已支付損失的變化。

•	發生的發展：所發生的開發方法類似於有償開發方法，但它使用案例發生的損失而不是已支付的損失。

•	損失率：損失率法將保費乘以預期損失率，得出每個事故年度的最終損失估計數。

•	Bornhuetter-弗格森使用保費和已付損失：Bornhuetter-弗格森採用了保費和支付損失的方法，它是付費發展方法和損失率法的結合。這種方法通常確定預期損失率，類似於估計損失比率法的預期損失率的方法。

•	Bornhuetter-弗格森使用保費和遭受的損失：Bornhuetter-弗格森使用保費和發生損失的方法與Bornhuetter-弗格森使用保費和支付損失的方法相似，但它使用的是所發生的損失。

•	頻率時間嚴重性：頻率時間嚴重度法將預測的最終索賠數量乘以每個事故年的最終平均損失估計數，得出最終損失估計數。

•	隨機建模：隨機建模基於與所建模的特定產品相關的各種假設產生一系列可能的結果。

對於許多風險敞口，特別是那些被認為是長尾的風險，某個特定的事故或政策年可能沒有足夠的已支付損失量，無法對最終損失做出統計上可靠的估計。在這種情況下，公司的精算師通常會對所發生的開發方法給予比有償開發方法更多的權重。隨着索賠繼續得到解決，已支付損失的數量增加，精算師可能會對支付的發展方法給予更多的重視。就公司的大多數產品而言，即使是在索賠過程初期發生的事故或保單年份的損失，也不足以對最終損失作出可靠的估計。在這種情況下，公司不得對已支付和發生的開發方法給予任何權重。本公司將採用損失率、Bornhuetter-弗格森和頻次嚴重度等方法.對於短尾風險敞口，通常可以更快地依賴已支付和發生的開發方法，主要是因為該公司的歷史包括足夠多的年，足以涵蓋預計已支付和發生的損失將發生變化的整個期間。然而，該公司也可能使用損失率、Bornhuetter-弗格森和頻次嚴重度方法進行短尾暴露.對於其他更復雜的

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在上述方法可能無法產生可靠跡象的情況下，本公司根據具體情況的特點使用額外的方法。

公司對大規模侵權和A&EP的保留方法類似於對大型賬户的詳細審查，並根據每個案件的事實和公司對適用法律和保險訴訟的看法對最終付款作出估計。

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結轉準備金毛額和淨額

下表列出了結轉準備金毛額和淨額。

2019年12月31日	專門性				準商業				國際				生命集團				公司及其他				共計
(以百萬計)
案件準備金毛額	$	1,481			$	3,937			$	858			$	3,576			$	1,137			$	10,989
IBNR準備金總額	3,757				4,719				1,018				140				1,097				10,731
承轉索賠和索賠調整費用準備金總額	$	5,238			$	8,656			$	1,876			$	3,716			$	2,234			$	21,720
案件準備金淨額	$	1,343			$	3,543			$	759			$	3,441			$	92			$	9,178
淨IBNR儲備	3,333				4,306				869				116				83				8,707
淨承付款索賠和索賠調整費用準備金總額	$	4,676			$	7,849			$	1,628			$	3,557			$	175			$	17,885

2018年12月31日	專門性				準商業				國際				生命& 羣				企業 和其他				共計
(以百萬計)
案件準備金毛額	$	1,623			$	4,181			$	867			$	3,516			$	1,208			$	11,395
IBNR準備金總額	3,842				4,562				883				85				1,217				10,589
承轉索賠和索賠調整費用準備金總額	$	5,465			$	8,743			$	1,750			$	3,601			$	2,425			$	21,984
案件準備金淨額	$	1,483			$	3,831			$	749			$	3,364			$	96			$	9,523
淨IBNR儲備	3,348				4,167				775				56				96				8,442
淨承付款索賠和索賠調整費用準備金總額	$	4,831			$	7,998			$	1,524			$	3,420			$	192			$	17,965

淨前年發展

扣除再保險後的索賠和索賠調整費用準備金估計數的變化被定義為前一年的損失準備金髮展淨額(發展)。這些變化可能是有利的，也可能是不利的。下表列出了專業、商業、國際和企業及其他部門的發展情況。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
税前(有利)不利發展：
特長	$	(92	)		$	(150	)		$	(174	)
商業	(2		)		(25		)		(115		)
國際	21				(4		)		(9		)
公司及其他	—				(2		)		(10		)
總税前(優惠)不利發展	$	(73	)		$	(181	)		$	(308	)

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段開發表

關於專業、商業和國際部分，下表進一步詳細説明瞭財務報表所列每一期間的發展情況和評註。還提供了損失準備金髮展表，這些表格説明瞭為索賠設立的準備金和分配的索賠調整費用隨時間的變化，這些準備金是這些部門內某些業務領域的短期保險合同所產生的調整費用。並不是所有業務或部門都是根據公司的整體虧損準備金、日曆年準備金開發或日曆年淨收益保費的上下文列報的。保險合同被認為是短期合同，如果合同預計在一段較長的時間內不繼續有效的話。

累計發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用表(通讀)顯示了在所述日曆年結束時與每一事故年度有關的累計已發生索賠淨額和分配的索賠調整費用。隨着時間的推移，累積金額的變化是公司對與未決索賠有關的其他事實和情況的進一步認識的結果。累計淨額已付索賠和分配的索賠調整費用表(通讀)顯示了截至所述日曆年結束時每一事故年度所支付的索賠累計金額。事故前年度準備金淨增加或(釋放)表通讀，顯示了每個所述歷年累計淨髮生事故年索賠和分配的索賠調整費用的淨增減情況，並表明該事故年的準備金是否得到加強或釋放。

表中的信息是在再保險後按淨額報告的，不包括貼現的影響。2018年及以前歷年所載的資料未經審計。與公司國際分部有關的表格所載資料已於年底提交。2019列出所有期間的外幣匯率，以消除歷年之間外幣匯率變動的影響。從收購之日起，該公司為Hardy業務提供了前瞻性的發展信息，並在該公司的國際部門中作為一個單獨的表提交。在公司進行折算的範圍內，交易將在預期的基礎上報告。在公司進行處置的範圍內，通過刪除與已處置業務相關的餘額，對該處置的影響進行追溯報告。

報告的累計索賠額包括索賠人一級按事故年份分列的直接索賠和假定未結索賠。該數字不包括可扣減保險單內的索賠計數，如果被保險人負責支付可扣減層的損失。某些假定的再保險合同的索賠計數數據不可用。

IBNR包括已發生但未報告的損失準備金和案件準備金的預期發展情況。本公司不為所分配的損失調整費用(ALAE)設立案例準備金，因此ALAE準備金也包括在IBNR的估計中。

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特長

下表進一步詳細介紹了為專業部分記錄的發展情況。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
税前(有利)不利發展：
醫療專業責任	$	75			$	47			$	30
其他專業責任和管理責任	(69		)		(127		)		(126		)
保證人	(92		)		(70		)		(84		)
保修	(15		)		(10		)		4
其他	9				10				2
總税前(優惠)不利發展	$	(92	)		$	(150	)		$	(174	)

2019

醫療專業責任的不利發展主要是由於我們的老齡服務業務在2016年至2018年事故年的嚴重程度高於預期，在我們的聯合醫療保健業務中，2013年事故年度的嚴重程度高於預期，個人索賠結果不利，我們的牙醫業務在2017年事故年的嚴重程度高於預期。

其他專業責任和管理責任的有利發展主要是由於2017年及以上與金融機構有關的個人索賠的索賠頻率低於預期，以及我國上市公司董事和高級人員責任(D&O)業務近期的重大索賠損失低於預期，以及2010至2018年事故年度的損失調整費用低於預期。

保證方面的良好發展是由於2018年及以上事故年的頻率低於預期。

保修方面的有利發展是由於汽車產品出現低於預期的已付損失。

2018

醫療專業責任的不利發展主要是由於我們醫院業務在2014年和2017年的事故年的嚴重程度高於預期。此外，2014至2017年事故年老齡服務的頻率和嚴重程度高於預期，部分被2015年事故年度低於預期的頻率所抵消。

其他專業責任和管理責任的有利發展主要是由於最近幾年與金融機構和專業責任錯誤和遺漏(E&O)有關的索賠頻率低於預期，以及在事故年份2015年和之前與專業責任E&O相關的有利嚴重程度以及2013年及以上金融機構個人索賠的有利結果。

保險業務的良好發展，是由於2017年及以上事故年出現的損失低於預期。

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2017

醫療專業責任的不利發展主要是由於近年來醫院的老齡化服務頻度持續高於預期，醫院的嚴重程度高於預期。這部分被前幾年醫院的有利發展以及與未分配的索賠調整費用有關的有利發展所抵消。

其他專業責任和管理責任的有利發展主要是由於對已了結的索賠達成了有利的和解，2011年至2015年專業和管理責任的重大損失頻率較低，2012年至2015年的專業責任索賠頻率低於預期，2014至2015年的事故年度專業責任的嚴重程度低於預期。

在保證保險方面的有利發展主要是由於事故年及之前發生的重大損失的頻率低於預期。

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專業-業務構成線

下表列出了專業部門未付索賠的淨負債和索賠調整費用的業務構成。

截至12月31日
(以百萬計)	2019
未付索賠和索賠調整費用負債淨額：
醫療專業責任	$	1,429
其他專業責任和管理責任	2,739
保證人	369
保修	29
其他	110
未付索賠和索賠調整費用負債淨額共計	$	4,676

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專業-醫療專業責任

下表列出了累計發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年																																								截至2019年12月31日
(百萬，但報告的索賠數據除外)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				IBNR				累計索賠件數
事故年份
2010	$	402			$	412			$	423			$	426			$	415			$	395			$	365			$	360			$	356			$	369			$	1			14,624
2011					429				437				443				468				439				434				437				437				439				2				16,526
2012									464				469				508				498				493				484				493				499				8				17,724
2013													462				479				500				513				525				535				545				27				19,510
2014																	450				489				537				530				535				529				16				19,723
2015																					433				499				510				494				488				29				18,029
2016																									427				487				485				499				63				15,823
2017																													412				449				458				127				14,636
2018																																	404				429				216				13,760
2019																																					430				364				10,467
																																	共計				$	4,685			$	853

下表列出了累計已付索賠和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年
(以百萬計)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019
事故年份
2010	$	10			$	86			$	173			$	257			$	306			$	326			$	337			$	346			$	350			$	353
2011					17				109				208				295				347				375				398				409				414
2012									14				117				221				323				388				427				457				479
2013													17				119				255				355				414				462				495
2014																	23				136				258				359				417				472
2015																					22				101				230				313				384
2016																									18				121				246				339
2017																													19				107				235
2018																																	21				115
2019																																					17
																																	共計				$	3,303
所提事故年份未付索賠的負債淨額和分配的索賠調整費用																																					$	1,382
2010年前事故年度未付索賠淨負債和索賠調整費用淨額																																					22
意外事故年度未分配的索賠調整費用負債																																					25
未付索賠和索賠調整費用負債淨額共計																																					$	1,429

下表列出了以前事故年度準備金的淨強化(釋放)情況。

截至十二月三十一日止的年度			日曆年
(以百萬計)			2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				共計
事故年份
2010			$	10			$	11			$	3			$	(11	)		$	(20	)		$	(30	)		$	(5	)		$	(4	)		$	13			$	(33	)
2011							8				6				25				(29		)		(5		)		3				—				2				10
2012											5				39				(10		)		(5		)		(9		)		9				6				35
2013															17				21				13				12				10				10				83
2014																			39				48				(7		)		5				(6		)		79
2015																							66				11				(16		)		(6		)		55
2016																											60				(2		)		14				72
2017																															37				9				46
2018																																			25				25
上述事故年的淨髮展總額																											65				39				67
2010年之前事故年的淨髮展總額																											(28		)		9				6
未分配的索賠調整費用發展總額																											(7		)		(1		)		2
共計																											$	30			$	47			$	75

(1)這些日曆年的數據需要補充資料，這些資料未經審計。

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專業-其他專業責任和管理責任

下表列出了累計發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年																																								截至2019年12月31日
(百萬，但報告的索賠數據除外)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				IBNR				累計索賠件數
事故年份
2010	$	828			$	828			$	848			$	848			$	847			$	837			$	824			$	827			$	821			$	821			$	9			17,891
2011					880				908				934				949				944				911				899				888				885				21				18,738
2012									923				909				887				878				840				846				833				831				18				18,499
2013													884				894				926				885				866				863				850				45				17,928
2014																	878				898				885				831				835				854				74				17,553
2015																					888				892				877				832				807				120				17,390
2016																									901				900				900				904				188				17,890
2017																													847				845				813				308				18,015
2018																																	850				864				460				19,468
2019																																					837				714				16,722
																																	共計				$	8,466			$	1,957

下表列出了累計已付索賠和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年
(以百萬計)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019
事故年份
2010	$	31			$	204			$	405			$	541			$	630			$	670			$	721			$	752			$	784			$	790
2011					71				314				503				605				683				726				781				796				828
2012									56				248				400				573				651				711				755				792
2013													54				249				447				618				702				754				771
2014																	51				223				392				515				647				707
2015																					60				234				404				542				612
2016																									64				248				466				625
2017																													57				222				394
2018																																	54				282
2019																																					64
																																	共計				$	5,865
所提事故年份未付索賠的負債淨額和分配的索賠調整費用																																					$	2,601
2010年前事故年度未付索賠淨負債和索賠調整費用淨額																																					88
意外事故年度未分配的索賠調整費用負債																																					50
未付索賠和索賠調整費用負債淨額共計																																					$	2,739

下表列出了以前事故年度準備金的淨強化(釋放)情況。

截至十二月三十一日止的年度			日曆年
(以百萬計)			2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				共計
事故年份
2010			$	—			$	20			$	—			$	(1	)		$	(10	)		$	(13	)		$	3			$	(6	)		$	—			$	(7	)
2011							28				26				15				(5		)		(33		)		(12		)		(11		)		(3		)		5
2012											(14		)		(22		)		(9		)		(38		)		6				(13		)		(2		)		(92		)
2013															10				32				(41		)		(19		)		(3		)		(13		)		(34		)
2014																			20				(13		)		(54		)		4				19				(24		)
2015																							4				(15		)		(45		)		(25		)		(81		)
2016																											(1		)		—				4				3
2017																															(2		)		(32		)		(34		)
2018																																			14				14
上述事故年的淨髮展總額																											(92		)		(76		)		(38		)
2010年之前事故年的淨髮展總額																											(27		)		(44		)		(17		)
未分配的索賠調整費用發展總額																											(7		)		(7		)		(14		)
共計																											$	(126	)		$	(127	)		$	(69	)

(1)這些日曆年的數據需要補充資料，這些資料未經審計。

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專業-保證人

下表列出了累計發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年																																								截至2019年12月31日
(百萬，但報告的索賠數據除外)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				IBNR				累計索賠件數
事故年份
2010	$	112			$	112			$	111			$	84			$	76			$	66			$	63			$	59			$	61			$	61			$	—			5,982
2011					120				121				116				87				75				70				66				62				62				2				5,813
2012									120				122				98				70				52				45				39				38				1				5,568
2013													120				121				115				106				91				87				83				3				5,062
2014																	123				124				94				69				60				45				4				5,078
2015																					131				131				104				79				63				11				4,976
2016																									124				124				109				84				36				5,379
2017																													120				115				103				54				5,496
2018																																	114				108				76				5,451
2019																																					119				102				3,549
																																	共計				$	766			$	289

下表列出了累計已付索賠和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年
(以百萬計)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019
事故年份
2010	$	13			$	34			$	50			$	55			$	57			$	58			$	55			$	52			$	52			$	53
2011					19				42				55				58				60				60				56				57				57
2012									5				32				34				35				35				36				37				37
2013													16				40				69				78				78				78				77
2014																	7				30				38				36				38				38
2015																					7				26				38				40				42
2016																									5				37				45				45
2017																													23				37				41
2018																																	5				25
2019																																					12
																																	共計				$	427
所提事故年份未付索賠的負債淨額和分配的索賠調整費用																																					$	339
2010年前事故年度未付索賠淨負債和索賠調整費用淨額																																					10
意外事故年度未分配的索賠調整費用負債																																					20
未付索賠和索賠調整費用負債淨額共計																																					$	369

下表列出了以前事故年度準備金的淨強化(釋放)情況。

截至十二月三十一日止的年度			日曆年
(以百萬計)			2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				共計
事故年份
2010			$	—			$	(1	)		$	(27	)		$	(8	)		$	(10	)		$	(3	)		$	(4	)		$	2			$	—			$	(51	)
2011							1				(5		)		(29		)		(12		)		(5		)		(4		)		(4		)		—				(58		)
2012											2				(24		)		(28		)		(18		)		(7		)		(6		)		(1		)		(82		)
2013															1				(6		)		(9		)		(15		)		(4		)		(4		)		(37		)
2014																			1				(30		)		(25		)		(9		)		(15		)		(78		)
2015																							—				(27		)		(25		)		(16		)		(68		)
2016																											—				(15		)		(25		)		(40		)
2017																															(5		)		(12		)		(17		)
2018																																			(6		)		(6		)
上述事故年的淨髮展總額																											(82		)		(66		)		(79		)
2010年之前事故年的淨髮展總額																											1				(4		)		(3		)
未分配的索賠調整費用發展總額																											(3		)		—				(10		)
共計																											$	(84	)		$	(70	)		$	(92	)

(1)這些日曆年的數據需要補充資料，這些資料未經審計。

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商業

下表進一步詳細説明瞭商業部分的發展情況。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
税前(有利)不利發展：
商用汽車	$	(25	)		$	1			$	(35	)
一般責任	54				32				(24		)
工人補償	(13		)		(32		)		(63		)
財產和其他	(18		)		(26		)		7
總税前(優惠)不利發展	$	(2	)		$	(25	)		$	(115	)

2019

商業汽車的良好發展主要是由於2015年和之前的事故年的嚴重程度持續低於預期，以及2018年事故年的人身傷害頻率下降。

一般責任方面的不利發展主要是由於大規模侵權事件的出現率高於預期，主要發生在2016年、2015年和2010年之前的事故年份。

工人補償的有利發展是由於醫療趨勢良好，在2012年至2018年事故年的嚴重程度低於預期。

房地產和其他領域的有利發展主要是由於2017年和2018年意外事件相關的索賠嚴重程度低於預期。

2018

一般責任方面的不利發展是由於2013年至2016年事故年度無證據傘索賠的嚴重程度高於預期。

加州改革帶來的良好影響和更低的頻率和嚴重程度的經驗推動了工人薪酬的良好發展。

在房地產和其他方面的有利發展是由2017年意外災難中低於預期的索賠嚴重程度所驅動的。

2017

商用汽車的良好發展主要是由於2013年至2016年事故年的嚴重程度低於預期，以及2012年事故年的索賠額大幅度恢復。

一般責任的有利發展是由於生命科學的嚴重程度低於預期。

工人補償的有利發展主要與最近幾年事故發生頻率和嚴重程度的下降有關，部分原因是加州的改革影響了醫療費用。這部分被不利的發展所抵消，這些不利的發展涉及對較早的事故年份的再保險可收回的不利仲裁裁決，以及承認與前一個暴露年份賺取的保險費有關的損失估計數。

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商業-業務構成

下表列出了商業部門未付索賠的負債淨額和索賠調整費用的業務構成。

截至12月31日
(以百萬計)	2019
索賠和索賠調整費用淨額：
商用汽車	$	404
一般責任	3,176
工人補償	3,932
財產和其他	337
索賠和索賠調整費用負債淨額共計	$	7,849

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商用汽車

下表列出了累計發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年																																								截至2019年12月31日
(百萬，但報告的索賠數據除外)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				IBNR				累計索賠件數
事故年份
2010	$	267			$	283			$	287			$	291			$	298			$	293			$	289			$	288			$	288			$	288			$	1			48,035
2011					268				281				288				302				300				294				294				294				291				—				47,909
2012									275				289				299				303				307				299				299				297				3				46,288
2013													246				265				265				249				245				245				241				2				39,429
2014																	234				223				212				205				205				201				3				33,622
2015																					201				199				190				190				183				7				30,418
2016																									198				186				186				186				7				30,414
2017																													199				198				200				9				30,850
2018																																	229				227				47				33,959
2019																																					257				128				31,455
																																	共計				$	2,371			$	207

下表列出了累計已付索賠和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年
(以百萬計)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019
事故年份
2010	$	74			$	141			$	203			$	246			$	271			$	281			$	286			$	287			$	287			$	287
2011					79				145				199				248				274				284				287				289				289
2012									78				160				220				259				282				285				290				291
2013													74				135				168				200				225				234				238
2014																	64				102				137				166				187				196
2015																					52				96				130				153				172
2016																									52				93				126				154
2017																													58				107				150
2018																																	66				128
2019																																					77
																																	共計				$	1,982
所提事故年份未付索賠的負債淨額和分配的索賠調整費用																																					$	389
2010年前事故年度未付索賠淨負債和索賠調整費用淨額																																					1
意外事故年度未分配的索賠調整費用負債																																					14
未付索賠和索賠調整費用負債淨額共計																																					$	404

下表列出了以前事故年度準備金的淨強化(釋放)情況。

截至十二月三十一日止的年度			日曆年
(以百萬計)			2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				共計
事故年份
2010			$	16			$	4			$	4			$	7			$	(5	)		$	(4	)		$	(1	)		$	—			$	—			$	21
2011							13				7				14				(2		)		(6		)		—				—				(3		)		23
2012											14				10				4				4				(8		)		—				(2		)		22
2013															19				—				(16		)		(4		)		—				(4		)		(5		)
2014																			(11		)		(11		)		(7		)		—				(4		)		(33		)
2015																							(2		)		(9		)		—				(7		)		(18		)
2016																											(12		)		—				—				(12		)
2017																															(1		)		2				1
2018																																			(2		)		(2		)
上述事故年的淨髮展總額																											(41		)		(1		)		(20		)
2010年之前事故年的淨髮展總額																											4				1				(4		)
未分配的索賠調整費用發展總額																											2				1				(1		)
共計																											$	(35	)		$	1			$	(25	)

(1)這些日曆年的數據需要補充資料，這些資料未經審計。

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商業-一般責任

下表列出了累計發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年																																								截至2019年12月31日
(百萬，但報告的索賠數據除外)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				IBNR				累計索賠件數
事故年份
2010	$	646			$	664			$	658			$	709			$	750			$	726			$	697			$	691			$	691			$	690			$	19			44,229
2011					591				589				631				677				676				681				670				669				667				20				39,361
2012									587				611				639				636				619				635				635				630				31				35,219
2013													650				655				650				655				613				623				620				27				33,570
2014																	653				658				654				631				635				658				57				27,877
2015																					581				576				574				589				600				73				23,834
2016																									623				659				667				671				166				23,817
2017																													632				632				632				226				21,114
2018																																	653				644				408				17,889
2019																																					680				602				12,916
																																	共計				$	6,492			$	1,629

下表列出了累計已付索賠和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年
(以百萬計)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019
事故年份
2010	$	27			$	145			$	280			$	429			$	561			$	611			$	642			$	652			$	656			$	667
2011					28				148				273				411				517				568				602				622				638
2012									28				132				247				374				454				510				559				579
2013													31				128				240				352				450				510				551
2014																	31				119				247				376				481				547
2015																					19				110				230				357				446
2016																									32				163				279				407
2017																													23				118				250
2018																																	33				107
2019																																					25
																																	共計				$	4,217
所提事故年份未付索賠的負債淨額和分配的索賠調整費用																																					$	2,275
2010年前事故年度未付索賠淨負債和索賠調整費用淨額																																					836
意外事故年度未分配的索賠調整費用負債																																					65
未付索賠和索賠調整費用負債淨額共計																																					$	3,176

下表列出了以前事故年度準備金的淨強化(釋放)情況。

截至十二月三十一日止的年度			日曆年
(以百萬計)			2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				共計
事故年份
2010			$	18			$	(6	)		$	51			$	41			$	(24	)		$	(29	)		$	(6	)		$	—			$	(1	)		$	44
2011							(2		)		42				46				(1		)		5				(11		)		(1		)		(2		)		76
2012											24				28				(3		)		(17		)		16				—				(5		)		43
2013															5				(5		)		5				(42		)		10				(3		)		(30		)
2014																			5				(4		)		(23		)		4				23				5
2015																							(5		)		(2		)		15				11				19
2016																											36				8				4				48
2017																															—				—				—
2018																																			(9		)		(9		)
上述事故年的淨髮展總額																											(32		)		36				18
2010年之前事故年的淨髮展總額																											—				—				29
未分配的索賠調整費用發展總額																											8				(4		)		7
共計																											$	(24	)		$	32			$	54

(1)這些日曆年的數據需要補充資料，這些資料未經審計。

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商業-工人補償

下表列出了累計發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年																																								截至2019年12月31日
(百萬，但報告的索賠數據除外)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				IBNR				累計索賠件數
事故年份
2010	$	583			$	632			$	654			$	676			$	698			$	710			$	730			$	733			$	732			$	735			$	55			49,333
2011					607				641				647				659				651				676				676				674				688				40				45,959
2012									601				627				659				669				678				673				671				668				67				42,586
2013													537				572				592				618				593				582				561				93				38,688
2014																	467				480				479				452				450				446				99				33,480
2015																					422				431				406				408				394				130				31,861
2016																									426				405				396				382				144				31,945
2017																													440				432				421				138				33,029
2018																																	450				440				185				34,647
2019																																					452				257				29,795
																																	共計				$	5,187			$	1,208

下表列出了累計已付索賠和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年
(以百萬計)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019
事故年份
2010	$	97			$	251			$	359			$	442			$	510			$	542			$	577			$	615			$	625			$	631
2011					99				249				358				438				478				522				564				571				581
2012									87				232				342				416				470				509				524				536
2013													80				213				300				370				417				419				411
2014																	61				159				215				258				282				290
2015																					51				131				180				212				231
2016																									53				129				169				198
2017																													63				151				207
2018																																	68				163
2019																																					71
																																	共計				$	3,319
所提事故年份未付索賠的負債淨額和分配的索賠調整費用																																					$	1,868
2010年前事故年度未付索賠淨負債和索賠調整費用淨額																																					2,061
其他 (2)																																					(22		)
意外事故年度未分配的索賠調整費用負債																																					25
未付索賠和索賠調整費用負債淨額共計																																					$	3,932

下表列出了以前事故年度準備金的淨強化(釋放)情況。

截至十二月三十一日止的年度			日曆年
(以百萬計)			2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				共計
事故年份
2010			$	49			$	22			$	22			$	22			$	12			$	20			$	3			$	(1	)		$	3			$	152
2011							34				6				12				(8		)		25				—				(2		)		14				81
2012											26				32				10				9				(5		)		(2		)		(3		)		67
2013															35				20				26				(25		)		(11		)		(21		)		24
2014																			13				(1		)		(27		)		(2		)		(4		)		(21		)
2015																							9				(25		)		2				(14		)		(28		)
2016																											(21		)		(9		)		(14		)		(44		)
2017																															(8		)		(11		)		(19		)
2018																																			(10		)		(10		)
上述事故年的淨髮展總額																											(100		)		(33		)		(60		)
按折扣調整發展																											(3		)		—				3
2010年之前事故年的淨髮展總額																											39				8				21
未分配的索賠調整費用發展總額																											1				(7		)		23
共計																											$	(63	)		$	(32	)		$	(13	)

(1)這些日曆年的數據需要補充資料，這些資料未經審計。

(2)其他包括貼現終身索賠準備金的影響。

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國際

下表進一步詳細説明瞭為國際部分記錄的發展情況。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
税前(有利)不利發展：
傷亡	$	(20	)		$	(17	)		$	9
財產	23				19				(12		)
能源和海洋	2				(19		)		(12		)
特長(1)	16				13				6
總税前(優惠)不利發展	$	21			$	(4	)		$	(9	)

(1)有效2019年1月1日醫療保健和技術業務已在國際部門的專業業務範圍內被吸收。前期信息已符合新的業務列報方式。

2019

在事故年份2018年及之前的哈代、歐洲和加拿大，傷亡事故的有利發展受到了低於預期的巨大損失和索賠嚴重程度的推動。

房地產的不利發展是由2018年亞洲大災難事故年哈代的索賠高於預期所驅動的。

專業方面的不利發展主要是由於潛在的設計和建築暴露，2017年和2018年歐洲金融線路的專業賠償。

2018

意外事故的有利發展主要是由於加拿大包裹業務的賠償責任部分的頻率好於預期，以及歐洲的一般責任。

房地產的不利發展主要是由於加拿大的嚴重程度高於預期，哈代的頻率高於預期，這兩個年份都發生在2017年。

能源和海洋方面的有利發展主要是由於2017年意外事故能源賬簿中的大損失頻率好於預期，以及歐洲海洋停產投資組合內所遭受損失的減少。

專業的不利發展是由於2017年歐洲職業賠償事故中損失嚴重程度的增加所致。這在一定程度上被2015年事故年及之前在歐洲醫療和技術領域的有利發展所抵消。

2017

在財產、能源和海洋方面的良好發展是由於2014年至2016年事故年份的頻率好於預期。

專業的不利發展主要是由於管理責任業務在2015年事故年度的嚴重程度高於預期，部分被2014年及以上事故年的有利發展所抵消。額外不利的發展與Hardy政治風險投資組合中不利的大型索賠經驗有關，主要與2016年意外事件有關。

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國際-業務構成

下表列出了國際分部未付索賠的淨負債構成和索賠調整費用。

截至12月31日
(以百萬計)	2019
索賠和索賠調整費用淨額：
國際不包括Hardy	$	1,155
哈迪	473
索賠和索賠調整費用負債淨額共計	$	1,628

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國際，不包括Hardy

下表列出了累計發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年																																								截至2019年12月31日
(百萬，但報告的索賠數據除外)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				IBNR				累計索賠件數
事故年份
2010	$	238			$	234			$	228			$	223			$	213			$	207			$	200			$	194			$	190			$	187			$	6			21,952
2011					271				272				264				244				233				226				224				221				214				3				24,589
2012									272				279				264				256				256				249				242				236				19				24,978
2013													294				295				287				267				263				255				246				18				23,932
2014																	282				297				297				285				277				294				31				24,912
2015																					296				311				310				292				286				37				23,305
2016																									290				309				294				292				59				17,626
2017																													306				371				393				133				18,176
2018																																	376				394				132				19,756
2019																																					350				185				13,415
																																	共計				$	2,892			$	623

下表列出了累計已付索賠和分配的索賠調整費用。

截至12月31日	日曆年
(以百萬計)	2010(1)				2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019
事故年份
2010	$	49			$	99			$	122			$	137			$	151			$	160			$	169			$	172			$	174			$	178
2011					45				116				139				152				166				178				186				190				193
2012									45				115				148				168				184				196				205				209
2013													50				114				141				158				173				183				202
2014																	52				123				151				169				186				207
2015																					57				135				165				186				209
2016																									67				134				161				184
2017																													65				149				190
2018																																	91				169
2019																																					75
共計																																					$	1,816
所提事故年份未付索賠的負債淨額和分配的索賠調整費用																																					$	1,076
2010年前事故年度未付索賠淨負債和索賠調整費用淨額																																					52
意外事故年度未分配的索賠調整費用負債																																					27
未付索賠和索賠調整費用負債淨額共計																																					$	1,155

下表列出了以前事故年度準備金的淨強化(釋放)情況。

截至十二月三十一日止的年度			日曆年
(以百萬計)			2011(1)				2012(1)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				共計(2)
事故年份
2010			$	(4	)		$	(6	)		$	(5	)		$	(10	)		$	(6	)		$	(7	)		$	(6	)		$	(4	)		$	(3	)		$	(51	)
2011							1				(8		)		(20		)		(11		)		(7		)		(2		)		(3		)		(7		)		(57		)
2012											7				(15		)		(8		)		—				(7		)		(7		)		(6		)		(36		)
2013															1				(8		)		(20		)		(4		)		(8		)		(9		)		(48		)
2014																			15				—				(12		)		(8		)		17				12
2015																							15				(1		)		(18		)		(6		)		(10		)
2016																											19				(15		)		(2		)		2
2017																															65				22				87
2018																																			18				18

(1)這些日曆年的數據需要補充資料，這些資料未經審計。

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國際哈代

下表列出了累計發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用。

截至12月31日													日曆年																											截至2019年12月31日
(百萬，但報告的索賠數據除外)	索賠淨額和分配的索賠調整費用準備金				2012年發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用(1)(2)				已獲得的索賠淨額和分配的索賠總額-調整費用準備金和2012年Incurreds				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				IBNR				累計索賠件數
事故年份
2010	$	48			$	(10	)		$	39			$	48			$	52			$	46			$	53			$	52			$	51			$	51			$	(1	)		4,565
2011	126				(1		)		125				136				136				140				139				139				142				142				(1		)		6,292
2012	33				71				104				105				112				119				113				113				116				115				1				6,950
2013													131				146				138				140				141				144				145				2				7,724
2014																	185				183				177				171				171				172				—				8,242
2015																					191				180				179				179				178				1				9,274
2016																									229				247				236				225				18				10,152
2017																													245				255				244				15				11,837
2018																																	273				305				43				12,646
2019																																					223				120				6,271
																																	共計				$	1,800			$	198

下表列出了累計已付索賠和分配的索賠調整費用。

截至12月31日					日曆年
(以百萬計)					2012(1)(2)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019
事故年份
2010					$	19			$	36			$	43			$	45			$	48			$	49			$	47			$	47
2011					31				84				124				129				133				134				136				137
2012					14				80				100				109				107				109				110				111
2013									38				102				121				127				131				134				138
2014													56				123				142				151				157				162
2015																	30				98				130				145				158
2016																					63				145				172				182
2017																									53				151				184
2018																													55				176
2019																																	44
共計																																	$	1,339
所提事故年份未付索賠的負債淨額和分配的索賠調整費用																																	$	461
2010年前事故年度未付索賠淨負債和索賠調整費用淨額																																	3
意外事故年度未分配的索賠調整費用負債																																	9
未付索賠和索賠調整費用負債淨額共計																																	$	473

下表列出了以前事故年度準備金的淨強化(釋放)情況。

截至十二月三十一日止的年度	日曆年
(以百萬計)	2012(1)(2)				2013(1)				2014(1)				2015(1)				2016(1)				2017(1)				2018(1)				2019				共計(3)
事故年份
2010	$	(9	)		$	9			$	4			$	(6	)		$	7			$	(1	)		$	(1	)		$	—			$	3
2011	(1		)		11				—				4				(1		)		—				3				—				16
2012					1				7				7				(6		)		—				3				(1		)		11
2013									15				(8		)		2				1				3				1				14
2014													(2		)		(6		)		(6		)		—				1				(13		)
2015																	(11		)		(1		)		—				(1		)		(13		)
2016																					18				(11		)		(11		)		(4		)
2017																									10				(11		)		(1		)
2018																													32				32

(1)這些日曆年的數據需要補充資料，這些資料未經審計。

(2)本歷年的數據為Hardy公司收購後的數據。

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下表列出了截止到目前為止的平均歷史索賠持續時間的信息。2019年12月31日並作為必要的補充資料提出，這些資料未經審計。

年度最終淨髮生的索賠和分配的索賠調整費用的年平均支出百分比：
	1			2			3			4			5			6			7			8			9			10			共計
特長
醫療專業責任	3.8	%		20.0	%		24.3	%		19.4	%		12.4	%		7.8	%		5.1	%		3.1	%		1.1	%		0.8	%		97.8	%
其他專業責任和管理責任	6.6	%		22.6	%		21.7	%		16.9	%		10.5	%		6.0	%		4.9	%		3.3	%		3.8	%		0.7	%		97.0	%
保證人(1)	20.0	%		44.5	%		21.0	%		4.4	%		2.2	%		0.9	%		(2.5	)%		(1.1	)%		—	%		1.6	%		91.0	%
商業
商用汽車	28.6	%		24.0	%		18.6	%		14.3	%		9.4	%		3.2	%		1.5	%		0.4	%		—	%		—	%		100.0	%
一般責任	4.3	%		15.8	%		19.0	%		20.1	%		15.7	%		8.7	%		6.0	%		2.5	%		1.5	%		1.6	%		95.2	%
工人補償	14.1	%		21.4	%		13.9	%		10.3	%		7.0	%		3.7	%		2.9	%		2.7	%		1.4	%		0.8	%		78.2	%
國際
國際-不包括Hardy	20.8	%		25.7	%		11.0	%		7.3	%		6.8	%		5.3	%		5.0	%		1.7	%		1.2	%		2.1	%		86.9	%
國際哈代(2)	23.3	%		39.6	%		8.7	%		5.6	%		4.5	%		2.5	%		2.8	%											87.0	%

(1) 由於保證人業務的性質，最終發生的索賠淨額和分配的索賠調整費用的年平均支出百分比僅使用損失準備金髮展表中所列的成熟事故年的支出計算。

(2)Hardy公司的平均歷史索賠期限前瞻性地從收購後的第一年(2013年)開始。

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A&EP準備金

2010年，大陸保險公司(CCC)和該公司的幾個保險子公司完成了與伯克希爾哈撒韋公司(BerkshireHathaway Inc.)子公司國家賠償公司(NICO)的交易，根據這筆交易，該公司的大部分遺產A&EP債務都通過LPT轉讓給了Nico。在交易生效之日，公司大約放棄了$1.6十億A&EP索賠淨額和根據追溯性再保險協議將索賠調整費用準備金分配給Nico，合計限額為$4十億。美元1.6十億分配給Nico的索賠和分配的索賠調整費用準備金扣除$1.2十億根據現有第三方再保險合同發放的索賠和分配的索賠調整費用準備金。Nico LPT總再保險限額也涵蓋了與這些負債相關的現有第三方再保險的信用風險。公司向Nico支付了一筆再保險保險費$2十億並轉給Nico收到的與A&EP索賠有關的第三方再保險應收賬款，賬面淨值為$215百萬，導致對$2.2十億.

在LPT生效日期之後的幾年裏，公司確認了其A&EP儲備上的不利前年發展，從而在LPT項下產生了額外的割讓額。因此，LPT下的累計割讓金額超過了$2.2十億已支付的代價，導致Nico LPT進入收益位置，需要追溯性再保險會計。在追溯性再保險會計中，這一收益是遞延的，只按實際支付的LPT回收的比例確認收益。在合同有效期內，只要發生的任何額外損失都在LPT的範圍內，就不會產生經濟影響。在一段時間內，公司確認A&EP儲備估計數的變動，即增加或減少根據LPT放棄的數額，實際支付的回收額佔總放棄損失的比例受到影響，遞延收益的變化在收益中得到確認，就好像在LPT生效之日可以得到經修訂的放棄損失估計數一樣。遞延追溯再保險福利的影響記錄在綜合業務報表中的保險索賠和投保人福利中。

下表列出了損失投資組合轉移對綜合業務報表的影響。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
在LPT項下發放的額外數額：
考慮LPT前的淨A&EP不利發展	$	150			$	178			$	60
A&EP無法收回的第三方再保險條款	(25		)		(16		)		—
在LPT項下發放的額外款項共計	125				162				60
確認追溯性再保險利益	(107		)		(114		)		(68		)
遞延追溯再保險的税前影響	$	18			$	48			$	(8	)

淨不利前年發展$150百萬, $178百萬和$60百萬在審議最後幾年的LPT會議之前已得到承認。2019年12月31日, 2018和2017。這個2019不利發展$150百萬主要原因是已知的直接石棉和環境帳户上的國防和賠償費用高於預期，以及可收回的再保險估計數減少。這個2018不利發展$178百萬這是由於已知的直接石棉和環境帳户上的國防和賠償費用高於預期，以及假定的再保險風險所支付的損失。此外，在2019年和2018年，該公司發佈了$25百萬和$16百萬為無法收回的第三方再保險做準備。這個2017不利發展$60百萬這是由來自已知石棉暴露來源的索賠預期支出的適度提高所驅動的。

截至2019年12月31日和2018，在LPT下的累計割讓額為$3.2十億和$3.1十億。未確認的遞延追溯性再保險福利是$392百萬和$374百萬截至2019年12月31日和2018幷包括在綜合資產負債表上的其他負債中。

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Nico設立了一個擔保品信託賬户，作為對公司義務的擔保。抵押品信託帳户的公允價值是$3.7十億和$2.7十億截至2019年12月31日和2018。此外，伯克希爾哈撒韋公司。保證Nico的付款義務達到總再保險限額，並保證Nico在信託協議下的某些履約義務。Nico負責處理索賠，並向第三方再保險公司收取與公司大部分A&EP索賠相關的費用。

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人壽及集團保單保管人儲備

該公司的人壽和集團部門包括其長期經營的業務，以及不由與某些財產和傷亡索賠人有關的年金提供資金的結構性結算義務。長期護理政策為療養院、輔助生活設施和家庭保健提供福利，但必須遵守各種每日和終生上限。一般來説，投保人必須繼續定期支付保險費，以使保險單有效，公司有能力提高保單保費，但須經國家監管機構批准。

公司為人壽集團部門的保單持有人保留索賠和索賠調整費用準備金以及未來的保單福利準備金。索賠和索賠調整費用準備金包括目前正在領取養卹金的長期護理投保人的估計準備金，包括已發生但尚未報告的索賠。在制定長期護理政策的索賠和索賠調整費用準備金估計數時，公司精算師每年進行一次詳細的索賠經驗研究。這項研究審查了目前提出索賠的投保人的現有準備金是否充足，幷包括對預期福利利用情況和索賠期限的評價。公司記錄的索賠和索賠調整費用準備金反映了管理層在納入最新研究結果後的最佳估計。此外，還為結構性結算債務保留了索賠和索賠調整費用準備金。在為我們的結構性結算義務制定索賠和索賠調整費用準備金估計數時，公司精算師每年監測死亡率情況。如合併財務報表附註A所述，人壽和集團準備金的這兩部分均予以貼現。

該公司於2019年第三季度和2018年完成了年度長期護理索賠經驗研究，結果是$56百萬和$31百萬索賠和索賠調整費用準備金的税前扣減。2019年和2018年有利的索賠準備金發展主要是由於索賠嚴重程度低於準備金估計數中的預期。

未來保單福利準備金是指與公司的長期護理政策有關的現行終身準備金，即預期的未來福利支付和費用減去預期的未來保費的現值。這些準備金的確定要求管理層對合同有效期內的預期投資和投保人經驗作出估計和假設。由於其中許多合同可能生效幾十年，這些假設都會受到重大估計風險的影響。

管理層認為最易變的精算假設是發病率、持久性、貼現率和預期的未來保險費率上漲。發病率是指傷害、疾病、疾病和疾病感染的頻率和嚴重程度。持續性是指政策仍然有效並可能受到政策失效、福利削減和死亡影響的百分比。貼現率受支持長期護理準備金的資產的投資收益的影響，長期護理準備金受利率和市場波動的影響，也可能受到“國內收入守則”變化的影響。未來保險費率的提高通常要經過監管部門的批准，因此，批准上調保險費率的確切時間和規模尚不清楚。由於這種變化，如果實際經驗對公司的期望產生不利影響，公司的長期護理儲備可能會受到物質增長的影響。

在第三季度，管理層每年都會通過執行GPV來評估其長期護理政策福利儲備是否足夠，以確定是否存在保費不足。管理部門還使用GPV程序評估其索賠和索賠調整費用準備金是否足以支付未由年金供資的結構性結算債務。在GPV下，管理部門的估計要求儲備金使用評估之日的最佳估計假設，而不考慮不利偏差。然後將GPV所需儲備與現有記錄準備金進行比較。如果GPV所需準備金大於現有記錄準備金，則現有假設未加鎖定，未來的政策福利準備金將增加到更大的數額。任何這類增加都反映在公司確定需要進行這種調整的時期內的經營結果中。如果GPV所需準備金低於現有記錄的準備金，則假設仍然是固定不變的，不需要調整。

管理層定期請獨立的第三方評估其最佳估計假設的適當性。在2019年年初進行的最近一次第三方評估驗證了假設設定過程，並確定了最佳估計假設，適當地反映了當時的經驗數據。

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本公司是與其業務有關的各種索賠和日常訴訟的當事方，根據目前已知的事實和情況，這些索賠和訴訟對公司的經營結果或財務狀況並不重要。

擔保

截至2019年12月31日和2018，該公司記錄的負債約為$5百萬與擔保和賠償協議有關的是，管理部門不認為任何未來的賠償要求將大大超過記錄的金額。

如果主要債務人未能履行義務，本公司已向由先前擁有的子公司發行的結構性結算年金的持有人提供擔保。截至2019年12月31日，根據這些擔保公司可能需要支付的未來付款的潛在數額大約是$1.7十億，這將在年金期內支付。公司不相信在這些擔保下任何付款都是可能的，因為公司是信託的受益人，信託必須保持在接近這些年金的貼現準備金的水平。

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該公司將保險轉讓給再保險公司，以限制其最大損失，提供更大的風險分散，儘量減少對較大風險的風險敞口，並退出某些業務領域。放棄保險並不解除公司的主要責任。如果再保險的再保險不能履行其義務，就存在信用風險敞口。在再保險人對根據再保險協議承擔的責任提出異議的情況下，也存在可收取風險敞口。財產和意外傷害再保險保險是根據每個產品線的具體風險特點量身定做的，公司的保留金額因保險類型的不同而有所不同。購買再保險合同是為了保護財產和工人補償等特定業務領域。公司巨災再保險也是為財產和工人的補償風險購買的。該公司還在某些行業使用兼性再保險。此外，公司主要通過Hardy承擔再保險，並作為各種再保險池和協會的成員。

下表列出了從再保險公司收到的款項。

十二月三十一日
(以百萬計)	2019				2018
與保險準備金有關的再保險應收款：
放棄索賠和索賠調整費用	$	3,835			$	4,019
放棄未來的政策福利	226				233
與已付損失有關的再保險應收款	143				203
再保險應收款	4,204				4,455
無法收回的再保險備抵	(25		)		(29		)
再保險應收款，扣除無法收回的再保險備抵後	$	4,179			$	4,426

公司已為與信用風險有關的無法收回的再保險應收賬款設立備抵。公司每季度審查備抵，並根據需要調整備抵，以反映無法收回餘額估計的變化。備抵也可以通過核銷再保險應收餘額來減少.

該公司試圖通過與信用等級高於一定水平的再保險公司達成再保險安排，並通過獲得抵押品來減輕與再保險有關的信用風險。在有限的基礎上，該公司可能與再保險公司簽訂的再保險協議沒有評級，主要是專屬再保險人。獲得抵押品的主要方法是通過再保險信託、信用證和保留餘額的資金。這類抵押品受可收回餘額的限制，大約是$3.2十億截至2019年12月31日和2018.

公司從單一再保險公司收回的最大金額2019年12月31日，包括割讓未賺得的保費儲備在內，大約是$2.0十億伯克希爾哈撒韋保險集團的子公司，$289百萬來自佛得角保險公司$226百萬威爾頓的一個子公司。這些數額基本上是抵押的。可從伯克希爾哈撒韋保險集團子公司收回的金額包括與第三方再保險有關的金額，如注中所述，Nico已根據lpt的條款承擔信貸風險。E合併財務報表。

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下表列出再保險對賺取保費和書面保險費的影響。

(以百萬計)	直接				假定				割讓				網				假定/ 淨百分比
2019年賺取保費
財產和傷亡	$	11,021			$	288			$	4,401			$	6,908			4.2	%
長期護理	470				50				—				520				9.6	%
已賺取保費總額	$	11,491			$	338			$	4,401			$	7,428			4.6	%
2018年保費
財產和傷亡	$	10,857			$	305			$	4,380			$	6,782			4.5	%
長期護理	480				50				—				530				9.4	%
已賺取保費總額	$	11,337			$	355			$	4,380			$	7,312			4.9	%
2017年保費
財產和傷亡	$	10,447			$	317			$	4,315			$	6,449			4.9	%
長期護理	489				50				—				539				9.3	%
已賺取保費總額	$	10,936			$	367			$	4,315			$	6,988			5.3	%

(以百萬計)	直接				假定				割讓				網				假定/ 淨百分比
2019年書面保險費
財產和傷亡	$	11,421			$	281			$	4,569			$	7,133			3.9	%
長期護理	473				50				—				523				9.6	%
書面保險費共計	$	11,894			$	331			$	4,569			$	7,656			4.3	%
2018年書面保險費
財產和傷亡	$	11,094			$	310			$	4,583			$	6,821			4.5	%
長期護理	474				50				—				524				9.5	%
書面保險費共計	$	11,568			$	360			$	4,583			$	7,345			4.9	%
2017年書面保險費
財產和傷亡	$	10,655			$	327			$	4,449			$	6,533			5.0	%
長期護理	486				50				—				536				9.3	%
書面保險費共計	$	11,141			$	377			$	4,449			$	7,069			5.3	%

包括在截止年度的直接和割讓所得保險費中2019年12月31日, 2018和2017是$3,578百萬, $3,740百萬和$3,864百萬與物業業務有關的是，在一個重要的第三方俘虜計劃下100%的再保險。參加本項目的第三方被保險人與非保險公司投保人有關聯，因此該項目為投保人提供了一種自我保險財產風險的手段。本公司收取並保留讓與佣金。

長期護理保險費來自長期合同，財產和傷亡保險費來自短期合同。

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債務由以下長期債務構成。

十二月三十一日
(以百萬計)	2019				2018
CNAF的高級註釋：
5.875%，面值500美元，將於2020年8月15日到期(1)	$	—			$	499
5.750%，面額400美元，2021年8月15日到期	399				399
3.950%，面額550美元，應於2024年5月15日到期	548				547
4.500%，面額500美元，2026年3月1日到期	498				498
3.450%，面額500美元，應於2027年8月15日到期	496				495
3.900%，面額500美元，2029年5月1日到期	496				—
國資委債券，7.250%，面額243美元，截止日期：2023年11月15日。	242				242
共計	$	2,679			$	2,680

(1)公司在2019年第二季度贖回這些票據。

CCC是芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLBC)的成員。FHLBC成員通過各種方案和服務向參與者提供額外的流動資金來源。作為fhbc成員資格的要求，ccc舉辦了$5百萬FHLBC股票2019年12月31日讓它立即接近$111百萬額外的流動性。截至2019年12月31日和2018，ccc不未償還的FHLBC借款。

在2019年第四季度，該公司修訂並重申了與一個銀行辛迪加的現有信貸協議。協議規定五-年份$250百萬高級無擔保循環信貸設施，用於一般公司用途。在公司的選舉中，該協議下的承付款額可不時增加至$100百萬，和二在截止日期的任何一週年之前，可獲得一年的延期，但須獲得適用的同意.根據協議，公司必須支付一筆設施費，如果公司的財務評級發生變化，該費用將自動調整。該協議包括幾項公約，包括維持最低的合併淨值和規定的合併負債與合併總資本的比率。所定義的最低合併淨值2019年12月31日，曾$8.7十億.截至2019年12月31日和2018，公司不信用協議規定的未償還借款。

該公司的債務義務載有投資級發行人的習慣契約。本公司在截至年底時，已遵守所有契約。2019年12月31日和2018.

截至2005年的債務合計到期期限2019年12月31日見下表。

(以百萬計)
2020	$	—
2021	400
2022	—
2023	243
2024	550
此後	1,500
減去折扣	(14		)
共計	$	2,679

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退休金和退休後保健福利計劃

CNA主要通過CNA退休計劃贊助非繳費的確定福利養卹金計劃，涵蓋某些合格僱員。這些計劃不對新進入者開放。中央統計局確定養卹金計劃的供資政策是根據適用的政府監管要求，考慮到計劃的供資狀況，提供繳款。

從2000年1月1日起，社聯退休計劃對新的參與者關閉。當時的參加者可選擇繼續根據中法退休計劃累積福利，或自一九九九年十二月三十一日起停止應計款項。如下文進一步討論的，選擇繼續根據該計劃累積福利的僱員將按照計劃規定領取福利，直至2015年6月30日。選擇從1999年12月31日起停止應計利息的參與人在一個應計養卹金賬户中獲得其應計養卹金的現值，該賬户根據30年期國庫券的年利率貸記利息。這些僱員還在中央情報局401(K)+計劃中獲得某些增加的僱主繳款。

自2015年6月30日起，該公司取消了與CNA退休計劃有關的未來應計福利。在此期間，繼續根據CNA退休計劃累積福利的參與人有權享受根據其合格補償和2015年6月30日的累計服務支付的應計養卹金。這些受影響的參與者現在也在中央情報局401(K)+計劃中獲得更多的僱主繳款，類似於選擇從1999年12月31日起停止應計款項的參與人。選擇從1999年12月31日起停止應計利潤的僱員不受這一削減的影響。

CNA主要通過CNA健康和團體福利方案向符合條件的退休僱員、其受撫養人及其受益人提供某些退休後保健福利。這些退休後福利在很大程度上已被在職僱員取消。

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下表列出了養卹金債務和計劃資產的對賬情況。

	養卹金福利								退休後福利
(以百萬計)	2019				2018				2019				2018
截至1月1日的福利義務	$	2,466			$	2,749			$	9			$	11
養卹金義務的變化：
服務成本	—				—				—				—
利息成本	100				93				—				—
參與人的繳款	—				—				4				3
精算(收益)損失	261				(187		)		1				—
支付的福利	(169		)		(166		)		(6		)		(5		)
外幣換算及其他	3				(7		)		—				—
安置點	—				(16		)		—				—
截至12月31日的福利義務	2,661				2,466				8				9
截至1月1日的計劃資產公允價值	2,025				2,261				—				—
計劃資產變動：
計劃資產實際收益	292				(69		)		—				—
公司貢獻	134				23				2				2
參與人的繳款	—				—				4				3
支付的福利	(169		)		(166		)		(6		)		(5		)
外幣換算及其他	3				(8		)		—				—
安置點	—				(16		)		—				—
截至12月31日的計劃資產公允價值	2,285				2,025				—				—
供資狀況	$	(376	)		$	(441	)		$	(8	)		$	(9	)
截至12月31日綜合資產負債表上確認的數額：
其他資產	$	5			$	9			$	—			$	—
其他負債	(381		)		(450		)		(8		)		(9		)
確認淨額	$	(376	)		$	(441	)		$	(8	)		$	(9	)
累積的其他綜合收入中確認的數額，但未計入定期費用淨額(效益)：
優先服務信貸	$	—			$	—			$	—			$	—
精算(收益)損失淨額	1,056				984				(2		)		(3		)
確認淨額	$	1,056			$	984			$	(2	)		$	(3	)

所有確定的養卹金計劃的累計福利義務是$2,661百萬和$2,465百萬截至2019年12月31日和2018。截至年度的變化2019年12月31日和2018包括精算(收益)損失$261百萬和$(187)百萬分別由用於確定確定養卹金義務的貼現率變化所驅動。

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下表列出了定期養卹金淨成本(效益)的組成部分。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
定期養卹金費用淨額(福利)
服務成本	$	—			$	—			$	—
非服務費用(福利)：
預計收益債務的利息費用	100				93				103
計劃資產預期收益	(142		)		(159		)		(154		)
精算(收益)淨損失攤銷	39				37				35
沉降損失	—				6				9
非服務費用總額(福利)	(3		)		(23		)		(7		)
定期養卹金費用淨額(養卹金)共計	$	(3	)		$	(23	)		$	(7	)

最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，公司承認$1百萬, $8百萬和$2百萬保險索償及投保人福利及$2百萬, $15百萬和$5百萬與定期養卹金淨費用(福利)有關的其他業務費用中的非服務福利。

下表列出了在其他綜合收入中確認的數額。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
退休金和退休後福利
本期間產生的數額	$	(112	)		$	(41	)		$	(31	)
沉降	—				6				9
與先前服務貸方有關的改敍調整數	—				(2		)		(2		)
與精算損失有關的改敍調整數	39				36				35
其他綜合收入增加(減少)總額	$	(73	)		$	(1	)		$	11

    

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下表列出了用於CNA退休計劃和CNA健康和團體福利方案以確定福利義務的精算假設。利息入計利率是指適用於自1999年12月31日起停止應計項目的僱員的個人養卹金餘額的加權平均利率。

十二月三十一日	2019			2018
養卹金福利
貼現率	3.150	%		4.250	%
利息貸記率	5.000			5.000
退休後福利
貼現率	2.300	%		3.550	%

下表列出了用於CNA退休計劃和CNA健康和團體福利計劃以確定淨成本或收益的精算假設。

截至12月31日的年份	2019			2018			2017
養卹金福利
貼現率	4.250	%		3.550	%		3.950	%
預期長期回報率	7.500			7.500			7.500
利息貸記率	5.000			5.000			5.000
退休後福利
貼現率	3.550	%		2.750	%		2.750	%

為了確定CNA退休計劃和CNA健康和集團福利計劃的年終衡量日期的貼現率假設，該公司考慮了計劃福利支付的估計時間和高質量固定收益債務證券的可用收益率。為此，穆迪投資者服務公司(Moody‘sInvestorsService，Inc.)將高質量評級視為AA或更高評級。(穆迪)或標準普爾(S&P)對AA或更高的評級。該公司審查了幾條收益率曲線，這些曲線使用計劃的現金流量特徵以及截至計量日期的債券指數構建。還審議了這些數據點的趨勢。

在確定CNA退休計劃的計劃資產預期長期回報率時，CNA考慮了收益計劃投資組合的歷史表現以及基於投資組合和預期投資前景的長期市場回報預期。

cna健康和團體福利計劃已將其在醫療保健趨勢率中所佔的份額限制在以下幾個方面：4%每年。對所有參與者來説，僱主對醫療費用的補貼不會增加超過4%每年。因此，假定的醫療費用趨勢率用於衡量CNA健康和團體福利計劃的累積退休後福利義務4%每年2019, 2018和2017.

中海油採用全面回報辦法，將股本、有限合夥公司和固定期限證券混合使用，以最大限度地提高退休計劃資產的長期回報，以達到謹慎的風險水平，並根據計劃要求管理現金流量。計劃資產的目標分配是40%到60%投資於股票證券和有限合夥，其餘主要投資於固定期限證券。替代投資，包括有限夥伴關係，用於提高風險調整後的長期回報，同時改善投資組合多樣化。這一戰略的目的是通過產生超過長期計劃負債增長的投資回報，將公司在為計劃提供資金方面的費用降到最低。風險容忍度是在仔細考慮計劃負債、計劃資金狀況和公司財務狀況後確定的。

截至2019年12月31日，該計劃大約承諾$108百萬對來自各種第三方有限合夥投資的未來資本要求，以換取相關合夥企業的所有權權益。衍生工具可用於以有效和及時的方式獲得市場敞口。通過年度負債計量、定期資產/負債研究和季度投資組合審查，不斷衡量和監測投資風險。

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下表列出按公允價值定期計量的養卹金計劃資產以及現金。

2019年12月31日
(以百萬計)		一級				2級				三級				共計
資產
固定到期證券：
公司債券和其他		$	—			$	587			$	10			$	597
州、市和政治分區		—				51				—				51
資產支持		—				154				—				154
固定到期證券總額		—				792				10				802
權益證券		458				128				—				586
短期投資		55				7				—				62
其他資產		—				9				—				9
現金		13				—				—				13
按公允價值計量的資產總額		$	526			$	936			$	10			1,472
按資產淨值計算的有限合夥關係共計(1)														813
共計														$	2,285

2018年12月31日
(以百萬計)		一級				2級				三級				共計
資產
固定到期證券：
公司債券和其他		$	—			$	472			$	10			$	482
州、市和政治分區		—				58				—				58
資產支持		—				165				—				165
固定到期證券總額		—				695				10				705
權益證券		331				110				—				441
短期投資		27				54				—				81
其他資產		—				9				—				9
現金		—				—				—				—
按公允價值計量的資產總額		$	358			$	868			$	10			1,236
按資產淨值計算的有限合夥關係共計(1)														789
共計														$	2,025

(1)以每股淨資產價值(或相等的)實際權宜之計，以公允價值計算的某些投資，未歸入公允價值等級。本表所列這些投資的公允價值數額旨在使公允價值等級與“計劃”財務狀況説明中提出的數額進行核對。

在計劃中持有的有限合夥投資按公允價值入賬，公允價值代表計劃在每個合夥企業資產淨值中所佔的份額，由普通合夥人確定。有限夥伴關係包括79%和81%的賬面價值2019年12月31日和2018採用對衝基金戰略，通過在公共固定收益和股票市場投資有價證券獲得回報，其餘主要投資於私人債務和股票。在對衝基金策略中，62%與股權有關，31%推行多策略及7%以不良投資為重點2019年12月31日.

有關公允價值水平及用以量度固定期限證券、股票、衍生工具及短期投資的估值方法的討論，請參閲附註。C合併財務報表。

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下表列出了截至2005年12月31日向參與人支付的未來最低養卹金估計數。2019年12月31日.

(以百萬計)	養卹金福利				退休後福利
2020	$	178			$	1
2021	176				1
2022	180				1
2023	178				1
2024	178				1
2025-2029	841				2

在……裏面2020，cna期望作出貢獻$8百萬養卹金計劃和$1百萬退休後的醫療福利計劃。

儲蓄計劃

cna贊助儲蓄計劃，這通常是供款計劃，允許大多數僱員最多貢獻50%符合條件的賠償，但須受國税局規定的某些限制。公司向參與者提供相應的金額，數額為70%第一次6% (35%第一批6%(在就業的第一年)由僱員提供的合格補償。配對供款首先授予參加者。五年服務。

合資格的僱員亦可獲公司供款3%或5%根據他們的年齡而定。此外，這些僱員有資格獲得最多不超過2%符合條件的賠償和額外的公司匹配最多可達80%第一次6%僱員提供的合格薪酬。這些額外捐款由管理層斟酌決定，並在管理層確定酌處數額後的第一季度存入參與人賬户。配對供款首先授予參加者。五年服務。

公司儲蓄計劃的福利開支是$71百萬, $71百萬和$76百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017.

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目前的CNAF獎勵薪酬計劃(該計劃)授權向某些管理人員發放股票薪酬，最多可達11百萬CNAF普通股。該計劃目前規定授予股票期權、股票增值權(SARS)、限制性股票、限制性股票單位(RSU)、基於業績的RSU和績效股票單位。根據該計劃可用於給予股票補償的股份數目2019年12月31日大約2.3百萬.

2016年，中央核方案通過了“年度業績分擔計劃”(PSP)。PSP為警務人員提供一個機會，使他們可以根據在以下方面實現的具體業績目標獲得獎勵：一年業績週期。獎勵是在每個演出年度開始時頒發的，通常受兩年公司年度業績確定後的懸崖歸屬期。在PSP之前，CNA根據長期激勵計劃(LTI計劃)發放業績股。LTI計劃三年執行期間並於2018年結算。在這兩個計劃中，業績份額單位將在以下範圍內支付：0%到200%最初授予的績效共享單位的數量。與向PSP過渡有關，中海社於2016年授予特殊補充股權獎(SSE)，其中包括2018年完全歸屬的限制性股票單位。

此外，在某些情況下，公司可以根據計劃授予RSU。這些獎項一般授予一到三年在授予日期之後的服務期。

除退休、死亡或殘疾情況下以及合同義務另有規定外，終止前未完全歸屬的股票補償金一般在終止時予以沒收。股票補償金的公允價值是根據公司普通股在授予之日的市場價值計算的，但對外國參與者的獎勵除外，其依據的是公司普通股的當前市場價值。根據PSP和SSE支付的款項完全以根據該計劃發放的普通股支付，但給予外國參與者的賠償金除外，這些股票是以現金支付的。

公司記錄與計劃有關的股票補償費用。$34百萬, $32百萬和$36百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017。確認的相關所得税福利是$8百萬, $8百萬和$18百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017。尚未確認的賠償費用是$38百萬的加權平均期為1.7年數截至2019年12月31日.

在終了年度內歸屬的RSU和績效股票的總公允價值2019年12月31日, 2018和2017曾.$31百萬, $16百萬和$34百萬分別。

在終了年度內批出的RSU和績效股票的加權平均授予日期公允價值2019年12月31日, 2018和2017曾.$43.86, $51.64和$44.20分別。

下表列出計劃下非歸屬RSU和績效共享單位的活動情況。2019.

	獎項數目			加權平均授予日期公允價值
截至2019年1月1日的餘額	2,204,148			$	43.98
授獎	1,051,053			43.86
裁定額	(801,504	)		36.81
裁決被沒收、取消或過期	(379,425	)		45.98
基於性能的調整	40,914			44.86
截至2019年12月31日的結餘	2,115,186			46.25

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下表列出了其他無形資產。

十二月三十一日			2019								2018
(以百萬計)	經濟使用壽命		總賬面金額				累積攤銷				總賬面金額				累積攤銷
有限壽命無形資產：
商號	8年數		$	7			$	6			$	6			$	5
分銷渠道	15年數		11				5				10				4
有限壽命無形資產總額			18				11				16				9
無限期無形資產：
辛迪加容量			46								45
代理力量			16								16
無限期無形資產總額			62								61
其他無形資產共計			$	80			$	11			$	77			$	9

公司的其他無形資產主要與收購Hardy有關，有限壽命無形資產的攤銷包括在國際分部的運營報表中。最後幾年2019年12月31日, 2018和2017攤銷費用$1百萬, $1百萬和$2百萬包括在其他業務費用中。上表中的賬面毛額和累計攤銷可能因外幣折算而在不同時期發生變化。其他無形資產的未來年度攤銷費用估計數為$1百萬從2020年到2024年。

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租賃費用總額$55百萬截止年度2019年12月31日，其中包括營業租賃費用$37百萬的可變租賃費用$18百萬。在採用新的租賃標準之前，2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的租賃費用為$62百萬和$66百萬。業務租賃負債中包括的金額支付的現金$34百萬截止年度2019年12月31日。為換取租賃義務而獲得的經營租賃ROU資產是$12百萬截止年度2019年12月31日.

下表列出經營租賃ROU資產和租賃負債。

(以百萬計)	2019年12月31日
經營租賃ROU資產	$	220
經營租賃負債	301

下表列出截至2000年12月31日為止的經營租賃負債的到期日。2019年12月31日.

(以百萬計)	經營租賃
2020	$	38
2021	43
2022	40
2023	34
2024	29
此後	184
租賃付款總額	368
減：折扣	(67		)
經營租賃負債總額	$	301

下表列出了經營租賃的加權平均剩餘租賃期限和計算經營租賃使用權時使用的加權平均折現率。

	2019年12月31日
加權平均剩餘租賃期限	10.8年數
加權平均貼現率	3.4	%

下表列出了預期未來在不可取消的經營租賃下支付的最低租賃租金。2018年12月31日.

(以百萬計)	未來最低租賃付款
2019	$	35
2020	39
2021	41
2022	38
2023	32
此後	200
共計	$	385

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普通股股利

在向股東支付股息方面，CNAF的留存收益或淨收入不受限制。然而，鑑於CNAF的控股公司性質，其支付股息的能力在很大程度上取決於其子公司，特別是CCC直接或間接擁有所有重要子公司的分紅。請參閲下面的法定會計實務部分，以瞭解對CCC支付股息的監管限制。

CNAF支付股息的能力可能受到公司信貸協議中的最低合併淨值契約的間接限制。見注H提交綜合財務報表，以便進一步討論公司的債務義務。

法定會計實務

加拿大國家保險公司的保險子公司設在不同的司法管轄區。這些子公司按照各自管轄範圍內保險監管機構規定或允許的會計慣例編製法定財務報表。國內規定的法定會計慣例載於全國保險專員協會(NAIC)的各種出版物以及州法律、法規和一般行政規則。這些法定會計原則在某些方面不同於公認會計原則。在從法定會計原則轉換為公認會計原則時，更重要的調整包括推遲購買政策的費用，以及將與某些固定期限證券有關的股東權益中未實現的持有淨損益包括在內。

本公司具有與法定會計原則表第62r號(SSAP No.62r)有關的訂明慣例，財產及意外傷亡再保險，第67段和第68段，以及2010年與Nico的LPT，注中對此作了進一步討論。E按照規定的慣例，公司可以彙總附表F中由Nico管理的所有第三方A&EP再保險餘額，並將LPT用作基礎第三方再保險餘額的擔保品，以計算法定再保險罰款。這種規定的做法增加了法定資本和盈餘$91百萬和$88百萬在…2019年12月31日和2018.

CNAF保險子公司在未經各子公司總部管轄的保險部門事先批准的情況下支付股息，通常受到公式的限制。超過這些數額的股息須經有關保險監管機構事先批准。

CCC的股息受伊利諾伊州的保險控股公司法律的約束，伊利諾伊州是CCC的所在地州。根據這些法律，普通股息或不需要事先得到伊利諾伊州保險局批准的股息，是根據上一年法定淨收入或前一年年底法定盈餘的10%，以及前12個月支付股息的時間和數額確定的。此外，普通股息只能從所得盈餘中支付，而盈餘是通過從未分配盈餘中扣除未實現收益來計算的。截至2019年12月31日，CCC處於正盈餘狀態。最高允許股利ccc可支付2020這將不經大會部事先批准$1,078百萬減去在過去12個月內支付的股息。CCC支付的股息$1,065百萬在……裏面2019。任何一年支付的股息的實際水平是在評估現有股利能力、控股公司流動資金和現金需求以及股利對適用保險公司法定盈餘的影響之後確定的。

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合併的大陸保險公司的法定資本、盈餘和法定淨收入(損失)列於下表，按照保險和/或其他監管當局規定或允許的會計慣例確定。

	法定資本與盈餘								法定淨收入(損失)
	十二月三十一日								截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019 (1)				2018				2019 (1)				2018				2017
聯合大陸保險公司	$	10,787			$	10,411			$	1,062			$	1,405			$	1,029

(一)根據法定財務報表向保險監管機構提交的信息。

cnaf在國內的保險子公司受到基於風險的資本(RBC)的要求。加拿大皇家銀行(RBC)是由NAIC開發的一種方法，用於根據保險公司的規模和風險狀況，確定適合保險公司支持其整體業務運營的最低法定資本數額。決定紅細胞數量的公式規定了各種因素，根據風險的感知程度加權，這些因素適用於某些金融餘額和金融活動。公司實際資本的充足性是通過與RBC結果的比較來評估的，而這一結果是由公式確定的。低於最低紅細胞要求的公司被分類在一定的水平內，每一種水平都需要具體的糾正措施。

上述對ccc的法定資本和盈餘約為291%和266%公司行動級別2019年12月31日和2018。公司行為水平紅細胞是紅細胞的水平，它觸發了更高的監管水平。公司海外保險子公司的法定資本和盈餘，對整體法定資本和盈餘不重要，也符合或超過其各自的監管要求和其他資本要求。

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下表按構成部分顯示累計其他綜合收入(損失)的變化情況。

(以百萬計)	有OTTI損失的投資未實現淨收益(損失)				其他投資未實現損益淨額				退休金和退休後福利				累積外幣折算調整				共計
截至2019年1月1日的餘額	$	16			$	61			$	(775	)		$	(180	)		$	(878	)
改敍前其他綜合收入(損失)	(13		)		957				(89		)		39				894
從累計其他綜合收入(損失)扣除3美元、1美元、8美元、1美元和10美元的累計綜合收入(損失)中重新分類的數額	(12		)		8				(31		)		—				(35		)
其他綜合收入(損失)扣除税項(開支)收益$-、$(255)、$15、$-及$(240)	(1		)		949				(58		)		39				929
截至2019年12月31日的結餘	$	15			$	1,010			$	(833	)		$	(141	)		$	51

(以百萬計)	有OTTI損失的投資未實現淨收益(損失)				其他投資未實現損益淨額				退休金和退休後福利				累積外幣折算調整				共計
截至2018年1月1日的餘額	$	25			$	750			$	(645	)		$	(98	)		$	32
採用ASU 2018-02會計變更的累積影響調整	5				137				(130		)		—				12
採用ASU 2016-01扣除税項(開支)收益的累積影響調整-、8元、-、-、及8元	—				(28		)		—				—				(28		)
截至2018年1月1日餘額	30				859				(775		)		(98		)		16
改敍前其他綜合收入(損失)	(7		)		(801		)		(32		)		(82		)		(922		)
從累計其他綜合收入(損失)扣除税款(費用)收益(2美元、2美元、8美元、-美元和8美元)中重新分類的數額	7				(3		)		(32		)		—				(28		)
其他綜合入息(虧損)扣除税項(開支)收益4，211元，1元，及216元	(14		)		(798		)		—				(82		)		(894		)
截至2018年12月31日的餘額	$	16			$	61			$	(775	)		$	(180	)		$	(878	)

上文所示從累積的其他綜合收入(損失)中重新分類的數額在淨收益(損失)中報告如下：

AOCI組件		受核數影響的業務線項目綜合報表
有OTTI損失的投資未實現淨收益(損失)		投資淨收益(損失)
其他投資未實現損益淨額		投資淨收益(損失)
退休金和退休後福利		其他業務費用、保險索賠和投保人福利

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公司的財產和意外事故商業保險業務管理和報告三業務領域：專業，商業和國際。這些三段統稱為“財產和傷亡行動”。專業提供管理和專業責任和其他保險通過財產和傷亡產品和服務，使用一個網絡的經紀人，獨立機構和管理一般承保人。商業工程與經紀人和獨立代理網絡，以市場廣泛的財產和意外保險產品和服務，中小型市場和大型企業。國際分部通過設在英國的兩家保險公司在全球範圍內承保財產和意外傷害保險。盧森堡，在加拿大的一個分支機構，以及通過我們的勞合社辛迪加。

公司在財產和保險業務以外的業務管理和報告如下：二部門：生命集團和公司及其他。生命集團(Life&Group)主要包括長期護理業務的結果。公司和其他主要包括某些公司開支，包括公司債務利息，以及某些財產和意外事故業務的結果，包括中航再保險和A&EP。

各部門的會計政策與附註中所述的會計政策相同。A合併財務報表。公司在法律實體的基礎上管理其大部分資產，而分部業務一般是跨法律實體進行的。因此，只有保險和再保險應收帳款、保險準備金、遞延購置費用、親善和延期非保險保修購置費用和收入才能很容易地為個別部門確定。並不是為每個部門維持不同的投資組合；因此，沒有對每個部門進行資產分配。因此，很大一部分投資淨收益和投資淨損益主要是根據每一部門經調整後的淨附帶保險準備金分配的。所有重要的部門間收入和費用都已被取消。所得税是根據各部門的應納税收入分配的。

約8.8%, 9.3%和7.7%該公司的直接書面保險費是從美國境外獲得的2019年12月31日, 2018和2017.

在下表中，提出了某些財務措施，以提供管理層用於監測公司經營業績的信息。管理層利用這些財務措施來監控公司的保險業務和投資組合。

公司保險業務的執行情況由管理層通過核心收入(損失)進行監測，核心收入(損失)來自於一定的損益表金額。該公司的投資組合由管理層通過分析各種因素，包括未實現的證券損益、投資組合的持續時間以及市場和信用風險的敞口來監測。

核心收入(虧損)的計算方法是從淨收入(虧損)中扣除以下因素的税後影響：(一)投資淨收益(虧損)；(二)停業經營的收入或虧損；(三)會計準則變更的任何累積影響；(四)因美國聯邦税率的頒佈而對遞延税金和負債進行重新計量。核心收入(損失)的計算不包括淨投資損益，因為投資淨損益一般是由不反映我們主要業務的經濟因素驅動的。

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公司按部門分列的經營結果和選定的資產負債表項目列於下表。

截至2019年12月31日止的年度	特長				商業				國際				生命& 羣				企業 和其他
(以百萬計)																					沖銷				共計
書面保費淨額	$	2,848			$	3,315			$	971			$	523			$	1			$	(2	)		$	7,656
經營收入
淨所得保費	$	2,773			$	3,162			$	974			$	520			$	1			$	(2	)		$	7,428
投資淨收益	556				654				63				820				25				—				2,118
非保險保證收入	1,161				—				—				—				—				—				1,161
其他收入	1				29				—				—				6				(5		)		31
營業收入總額	4,491				3,845				1,037				1,340				32				(7		)		10,738
申索、利益及開支
已發生索賠和利益淨額	1,595				2,130				624				1,416				18				—				5,783
投保人紅利	5				18				—				—				—				—				23
遞延購置費用攤銷	610				537				236				—				—				—				1,383
非保險保修費用	1,082				—				—				—				—				—				1,082
其他保險相關費用	292				505				130				115				(2		)		(2		)		1,038
其他費用	48				32				8				8				144				(5		)		235
索賠、福利和支出共計	3,632				3,222				998				1,539				160				(7		)		9,544
所得税前核心收入(損失)	859				623				39				(199		)		(128		)		—				1,194
所得税(費用)對核心收入的收益(損失)	(188		)		(134		)		(9		)		90				26				—				(215		)
核心收入(損失)	$	671			$	489			$	30			$	(109	)		$	(102	)		$	—			979
投資淨收益(損失)																									29
投資淨收益的所得税(費用)收益(損失)																									(8		)
税後投資淨收益(損失)																									21
淨收益																									$	1,000

2019年12月31日
(以百萬計)
再保險應收款	$	575			$	855			$	247			$	385			$	2,142			$	—			$	4,204
保險應收賬款	971				1,210				284				16				—				—				2,481
遞延購置費用	311				257				94				—				—				—				662
善意	117				—				30				—				—				—				147
延期非保險保修購置費用	2,840				—				—				—				—				—				2,840
保險準備金
索賠和索賠調整費用	5,238				8,656				1,876				3,716				2,234				—				21,720
未獲保費	2,337				1,626				495				125				—				—				4,583
未來政策效益	—				—				—				12,311				—				—				12,311
延期非保險保證收入	3,779				—				—				—				—				—				3,779

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2018年12月31日	特長				商業				國際				生命& 羣				企業 和其他
(以百萬計)																					沖銷				共計
書面保費淨額	$	2,744			$	3,060			$	1,018			$	524			$	—			$	(1	)		$	7,345
經營收入
淨所得保費	$	2,732			$	3,050			$	1,001			$	530			$	—			$	(1	)		$	7,312
投資淨收益	439				500				57				801				20				—				1,817
非保險保證收入	1,007				—				—				—				—				—				1,007
其他收入	2				28				1				2				19				(2		)		50
營業收入總額	4,180				3,578				1,059				1,333				39				(3		)		10,186
申索、利益及開支
已發生索賠和利益淨額	1,526				2,053				699				1,218				51				—				5,547
投保人紅利	5				20				—				—				—				—				25
遞延購置費用攤銷	599				505				231				—				—				—				1,335
非保險保修費用	923				—				—				—				—				—				923
其他保險相關費用	279				505				135				122				(1		)		(1		)		1,039
其他費用	46				43				14				7				193				(2		)		301
索賠、福利和支出共計	3,378				3,126				1,079				1,347				243				(3		)		9,170
所得税前核心收入(虧損)	802				452				(20		)		(14		)		(204		)		—				1,016
所得税(費用)對核心收入的收益(損失)	(173		)		(95		)		1				57				39				—				(171		)
核心收入(損失)	$	629			$	357			$	(19	)		$	43			$	(165	)		$	—			845
投資淨收益(損失)																									(52		)
投資淨收益的所得税(費用)收益(損失)																									14
税後投資淨收益(損失)																									(38		)
遞延税金資產再計量淨額																									6
淨收益																									$	813

2018年12月31日
(以百萬計)
再保險應收款	$	649			$	795			$	250			$	414			$	2,347			$	—			$	4,455
保險應收賬款	947				1,277				284				9				(152		)		—				2,365
遞延購置費用	308				230				95				—				—				—				633
善意	117				—				29				—				—				—				146
延期非保險保修購置費用	2,513				—				—				—				—				—				2,513
保險準備金
索賠和索賠調整費用	5,465				8,743				1,750				3,601				2,425				—				21,984
未獲保費	2,132				1,454				475				122				—				—				4,183
未來政策效益	—				—				—				10,597				—				—				10,597
延期非保險保證收入	3,402				—				—				—				—				—				3,402

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2017年12月31日終了年度	特長				商業								生命& 羣				企業 和其他
(以百萬計)									國際												沖銷				共計
書面保費淨額	$	2,731			$	2,922			$	881			$	536			$	—			$	(1	)		$	7,069
經營收入
淨所得保費	$	2,712			$	2,881			$	857			$	539			$	—			$	(1	)		$	6,988
投資淨收益	522				658				52				782				20				—				2,034
非保險保證收入	390				—				—				—				—				—				390
其他收入	1				32				—				2				2				—				37
營業收入總額	3,625				3,571				909				1,323				22				(1		)		9,449
申索、利益及開支
已發生索賠和利益淨額	1,533				1,930				575				1,269				(19		)		—				5,288
投保人紅利	4				18				—				—				—				—				22
遞延購置費用攤銷	590				481				162				—				—				—				1,233
非保險保修費用	299				—				—				—				—				—				299
其他保險相關費用	279				530				162				129				(1		)		(1		)		1,098
其他費用	43				57				(7		)		7				192				—				292
索賠、福利和支出共計	2,748				3,016				892				1,405				172				(1		)		8,232
所得税前核心收入(虧損)	877				555				17				(82		)		(150		)		—				1,217
所得税(費用)對核心收入的收益(損失)	(295		)		(186		)		(9		)		132				60				—				(298		)
核心收入(損失)	$	582			$	369			$	8			$	50			$	(90	)		$	—			919
投資淨收益(損失)																									93
投資淨收益的所得税(費用)收益(損失)																									(30		)
税後投資淨收益(損失)																									63
遞延税金資產再計量淨額																									(83		)
淨收益																									$	899

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下表按業務類別列出每個可報告部門的營業收入。

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
特長
管理和專業責任	$	2,572			$	2,440			$	2,533
保證人	596				571				541
保證和替代風險(1)	1,323				1,169				551
專業收入	4,491				4,180				3,625
商業
中間市場	2,249				2,045				1,965
小企業	469				472				480
其他商業保險	1,127				1,061				1,126
商業收入	3,845				3,578				3,571
國際
加拿大	277				255				224
歐洲	363				363				326
哈迪	397				441				359
國際收入	1,037				1,059				909
人壽集團收入	1,340				1,333				1,323
公司及其他收入	32				39				22
沖銷	(7		)		(3		)		(1		)
營業收入總額	10,738				10,186				9,449
投資淨收益(損失)	29				(52		)		93
總收入	$	10,767			$	10,134			$	9,542

(1)	截至2018年1月1日，該公司採用了2014-09年ASU收入確認(主題606)：與客户簽訂合同的收入。詳情見綜合財務報表附註A。

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下表列出未經審計的季度財務數據。

2019
(單位：百萬，但每股數據除外)	第一				第二				第三				第四				全年
收入	$	2,695			$	2,610			$	2,685			$	2,777			$	10,767
淨收入(損失)(1)	342				278				107				273				1,000
每股基本收益(虧損)(3)	1.26				1.03				0.39				1.00				3.68
稀釋後每股收益(虧損)(3)	$	1.25			$	1.02			$	0.39			$	1.00			$	3.67

2018
(單位：百萬，但每股數據除外)	第一				第二				第三				第四				全年
收入	$	2,535			$	2,574			$	2,622			$	2,403			$	10,134
淨收入(損失)(2)	291				270				336				(84		)		813
每股基本收益(虧損)(3)	1.07				0.99				1.24				(0.31		)		2.99
稀釋後每股收益(虧損)(3)	$	1.07			$	0.99			$	1.23			$	(0.31	)		$	2.98

(1)	2019年第三季度淨收入(虧損)包括a$170百萬與確認2019年第三季度GPV造成的有效人壽保險保費缺額有關的費用。

(2)	2018年第四季度的淨收益(虧損)包括有限合夥公司和普通股投資的虧損$109百萬再保險後的巨災損失$107百萬與颶風邁克爾和加州野火有關。

(3)	每個季度的每股收益(虧損)是使用該季度上市股票的加權平均數計算的，而全年的每股收益(虧損)是使用該年期間上市的加權平均股票數計算的。因此，四個季度每股收益的總和可能不等於全年每股收益。

本公司償還或直接支付向本公司提供的投資設施和服務的費用和費用。此外，公司還為Loews提供與投資相關的處理服務，併為這些服務向Loews收費.公司就這些費用、開支及服務所招致的淨款額為$44百萬, $43百萬和$43百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017。應付與這些服務有關的損失賠償的淨額，包括在下一年第一季度應付的其他負債，為$21百萬和$23百萬截至2019年12月31日和2018。此外，本公司還向Loews償還了一般公司服務和相關的旅費。$1百萬而且少於$1百萬最後幾年2019年12月31日和2018。CNA税務集團包括在Loews及其合格子公司的合併聯邦所得税申報表中。包括在其他資產中的來自Loews的相關應收款是$21百萬和$8百萬截至2019年12月31日和2018。有關與Loews簽訂的所得税協議的詳細説明，請參閲注D合併財務報表。此外，該公司還以標準費率為Loews及其子公司撰寫了有限數額的保險。每年到期日的保費2019年12月31日, 2018和2017都是$2百萬.

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非保險收入是在履行與客户簽訂的合同條款下的義務時確認的；通常情況下，隨着時間的推移，這種情況會隨着義務的履行而發生。收入是以公司期望得到的以提供服務為交換條件的代價來衡量的。

遞延非保險保證收入

本公司已延付非保險保證收入餘額$3.8十億和$3.4十億在遞延的非保險保證收入中報告2019年12月31日和2018。的遞延收入餘額增加截至2019年12月31日止的年度主要原因是由於業務增長，遞延業務的增長速度超過了這一時期確認的收入。為截至2019年12月31日止的年度，公司承認$971百萬已列入遞延收入餘額的收入2019年1月1日。為2018年12月31日，公司承認$834百萬已列入遞延收入餘額的收入2018年1月1日。最後幾年2019年12月31日和2018，由於估計數的變化而從與前期有關的履約義務中確認的非保險保證收入是不重要的。該公司預計將大致認識到$1.1十億2020年遞延收入中，$882百萬2021年，$674百萬2022年和$1.1十億此後。

與客户簽訂和履行非保險擔保合同的成本

最後幾年2019年12月31日和2018，資本化佣金成本為$2.8十億和$2.5十億而資本化的管理員服務成本是$31百萬和$24百萬。最後幾年2019年12月31日和2018，資本成本攤銷額為$813百萬和$673百萬沒有與資本化成本相關的減值損失。沒有對記錄的截至年度的遞延費用作任何調整2019年12月31日和2018.

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•	我們檢驗了與P&C索賠和索賠調整費用準備金的確定有關的控制措施的有效性，包括與估計和管理部門審查P&C索賠和索賠調整費用準備金有關的控制措施。

•	我們測試了作為精算分析基礎的基本數據，包括歷史索賠，以檢驗對精算估計的輸入是否準確和完整。

•	在我們精算專家的協助下：

◦	我們對寶潔公司索賠和索賠調整費用準備金進行了一系列獨立估算，並將我們的估計數與記錄的準備金進行了比較。

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◦	我們將前一年對預期發生的損失的估計與最近一年的實際經驗進行了比較，以確定公司在確定寶潔索賠和索賠調整費用準備金方面可能存在的偏差。

•	我們測試了與確定LTC未來政策福利儲備有關的控制措施的有效性，包括與LTC未來政策福利準備金的評估和管理人員審查有關的控制措施。

•	我們測試了作為精算分析基礎的基本數據，包括人口和歷史索賠數據，以檢驗精算估計的輸入是否準確和完整。

•	在我們精算專家的協助下：

◦	我們獨立地重新計算了LTC未來政策福利準備金的樣本，並將我們的估計數與記錄的準備金進行了比較。

◦	我們評估了在GPV分析中應用的關鍵假設，包括將這些假設與公司的歷史經驗、基礎投資組合收益率和市場數據進行比較。

◦	我們評估了該公司對未來現金流的預測，以評估2019年與解鎖LTC未來政策福利準備金相關的費用的合理性，以確認最近完成的GPV造成的溢價不足。

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附表一.投資彙總表-對有關各方的投資除外

在此以提述備註方式合併B列入第8項下的合併財務報表。

附表二.註冊人(母公司)的濃縮財務信息

CNA金融公司

經營報表和綜合收入(損失)

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
收入
投資淨收益	$	13			$	10			$	6
淨投資損失	(21		)		—				(42		)
總收入	(8		)		10				(36		)
費用
行政和一般	1				1				2
利息	131				135				152
總開支	132				136				154
子公司淨收益税前業務損失和權益損失	(140		)		(126		)		(190		)
所得税利益	21				9				57
子公司淨收益權益前損失	(119		)		(117		)		(133		)
附屬公司淨收益權益	1,119				930				1,032
淨收益	1,000				813				899
子公司其他綜合收益(損失)權益	929				(894		)		205
綜合收入總額(損失)	$	1,929			$	(81	)		$	1,104

見所附的壓縮財務信息註釋以及

合併財務報表及所附説明。

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CNA金融公司

資產負債表

十二月三十一日
(除共享數據外，以百萬計)	2019				2018
資產
對子公司的投資	$	14,412			$	13,427
現金	1				1
短期投資	521				519
應收附屬公司款項	2				2
其他資產	1				—
總資產	$	14,937			$	13,949
負債
長期債務	$	2,679			$	2,680
其他負債	43				52
負債總額	2,722				2,732
股東權益
普通股(面值2.50美元；核定500 000 000股；發行273 040 243股；流通271 412 591股和271 456 978股)	683				683
額外已付資本	2,203				2,192
留存收益	9,348				9,277
累計其他綜合收入(損失)	51				(878		)
按成本計算的財務處庫存(1，627，652股和1，583，265股)	(70		)		(57		)
股東權益總額	12,215				11,217
負債和股東權益共計	$	14,937			$	13,949

見所附的壓縮財務信息註釋以及

合併財務報表及所附説明。

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CNA金融公司

現金流量表

截至12月31日的年份
(以百萬計)	2019				2018				2017
業務活動現金流量
淨收益	$	1,000			$	813			$	899
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金流量淨額：
附屬公司淨收益權益	(1,119		)		(930		)		(1,032		)
從附屬公司收取的股息	1,065				1,026				955
淨投資損失	21				—				42
其他，淨額	13				16				36
業務活動提供的現金流量淨額	980				925				900
投資活動的現金流量
短期投資的變化	10				130				(146		)
對附屬公司的資本貢獻	(2		)		(2		)		—
其他，淨額	—				—				—
投資活動提供(使用)的現金流量淨額	8				128				(146		)
來自融資活動的現金流量
支付給普通股股東的股息	(929		)		(896		)		(842		)
發債所得	496				—				496
還債	(520		)		(150		)		(391		)
購買國庫券	(23		)		—				—
其他，淨額	(12		)		(7		)		(17		)
融資活動使用的現金流量淨額	(988		)		(1,053		)		(754		)
現金淨變動	—				—				—
現金，年初	1				1				1
現金，年底	$	1			$	1			$	1

見所附的壓縮財務信息註釋以及

合併財務報表及所附説明。

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關於壓縮財務信息的註記

A.重要會計政策摘要

提出依據

CNA金融公司(CNAF或母公司)的濃縮財務信息應與本表格第8項所列的合併財務報表及其附註一併閲讀。CNAF的子公司採用權益會計方法記帳。這些子公司的淨收益中的權益作為子公司淨收益中的權益列於精簡的業務報表中。Loews大約擁有89%中國國家外匯基金的流通股2019年12月31日.

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附表三.補充保險資料

附表四.再保險

在此以提述備註方式合併G列入第8項下的合併財務報表。

附表五.估價和合格帳户

(以百萬計)	期初餘額				記作費用和開支				記入其他帳户(1)				扣減				期末餘額
截至2019年12月31日止的年度
從資產中扣除：
可疑賬户備抵：
保險和再保險應收款	$	71			$	(6	)		$	—			$	(8	)		$	57
2018年12月31日
從資產中扣除：
可疑賬户備抵：
保險和再保險應收款	$	73			$	4			$	—			$	(6	)		$	71
2017年12月31日終了年度
從資產中扣除：
可疑賬户備抵：
保險和再保險應收款	$	83			$	(1	)		$	—			$	(9	)		$	73

(1)等值等值額包括外幣折算的影響。

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附表六.關於財產和傷亡保險業務的補充資料

截至12月31日止的年份	合併財產和事故處理
(以百萬計)	2019				2018				2017
資產負債表數據
遞延購置費用	$	662			$	633
未付索賠準備金和索賠調整費用	21,720				21,984
從索賠和索賠調整費用準備金中扣除的折扣(按3.5%至7.6%的利率計算)	1,321				1,388
未獲保費	4,583				4,183
業務報表數據
書面保費淨額	$	7,656			$	7,345			$	7,069
淨所得保費	7,428				7,312				6,988
投資淨收益	2,063				1,751				1,992
與本年度有關的已發生索賠和索賠調整費用	5,356				5,358				5,201
與往年有關的已發生索賠和索賠調整費用	(127		)		(179		)		(381		)
遞延購置費用攤銷	1,383				1,335				1,233
已支付的索賠和索賠調整費用	5,576				5,331				5,341

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