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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
| | | | | |
☑ | 依據第13節提交的年度報告 或15(D) 1934年美國證券交易所 |
| 截至12月31日的財政年度, 2019 |
或 | |
☐ | 根據第13條提交的過渡報告 或15(D) 1934年美國證券交易所 |
| 的過渡時期 |
委員會檔案編號:001-33988
圖形包裝控股公司鼓膜
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 26-0405422 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | | (國税局僱主) 識別號) |
1500河濱公園路,100套房 | | | |
亞特蘭大 | , | 佐治亞州 | 30328 |
(行政總裁地址) ) | | | (郵政編碼) |
(770) 240-7200
登記人的電話號碼,包括區號:
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | |
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股0.01美元面值 | GPK | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:
無
按照“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 ☑ 沒有☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,則用複選標記表示。☐ 不 ☑
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ☑ 不☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話),每個互動數據文件都需要在過去12個月內根據條例S-T規則405提交和張貼(或在較短的時間內,註冊人被要求提交和發佈此類文件)。是☑ 沒有☐
請以支票標記表示,如本條例第405項所規定的違法者的披露並無載列,而據註冊人所知,亦不會載於本表格第III部以提述方式納入的最終委託書或資料陳述表10-K或對此表格10-K的任何修訂☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | ☑ | 加速過濾器 | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
| | | | | |
非加速濾波器 | ☐ | (不要檢查是否有一家較小的報告公司) | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。☐不能再作再加工☑
2019年6月30日,非附屬公司持有的有表決權及無表決權普通股的總市值約為$。4.1十億美元。
截至2020年2月7日,約有290,324,561註冊人普通股股份,每股面值0.01美元。
以參考方式納入的文件:
登記人關於2020年股東年會的最後委託書的部分內容被納入本年度報告表10-K的第三部分。
表格目錄10-K
| | | | | | | | |
關於前瞻性聲明的信息 | | 3 |
| 第I部 | |
項目1. | 商業 | 4 |
項目1A。 | 危險因素 | 12 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 14 |
項目2. | 特性 | 15 |
項目3. | 法律訴訟 | 17 |
項目4. | 礦山安全披露 | 17 |
| 登記人的執行幹事 | 18 |
| 第II部 | |
項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及發行人購買權益證券 | 19 |
項目6. | 選定的財務數據 | 21 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 22 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 38 |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 40 |
項目9. | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 94 |
項目9A. | 管制和程序 | 94 |
項目9B. | 其他資料 | 95 |
| 第III部 | |
項目10. | 董事、執行主任及公司管治 | 95 |
項目11. | 行政薪酬 | 95 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 | 95 |
項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 95 |
項目14. | 首席會計師費用及服務 | 95 |
| 第IV部 | |
項目15. | 展品及財務報表附表 | 96 |
簽名 | | 101 |
關於前瞻性聲明的信息
關於圖形包裝控股公司(“GPhC”及其附屬公司“公司”)預期的某些陳述,包括但不限於:為税務目的而扣除商譽、是否存在抵消美國聯邦所得税的淨營業虧損、與該公司未來美國聯邦所得税支付有關的時間、國際紙業公司對圖形包裝國際合作夥伴公司投資的預期減少、衍生工具損失的重新分類、美國養卹金計劃的終止以及與此相關的費用,本報告中與crb工廠退出活動、資本投資、折舊和攤銷、利息支出、養卹金計劃繳款和退休後醫療福利支付有關的費用構成1995年“私人證券訴訟改革法”中定義的“前瞻性陳述”。這些報表是基於現有的運營、財務和競爭信息,受到各種風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與公司的歷史經驗和目前的預期大相徑庭。這些風險和不確定因素包括,但不限於原材料和能源成本的通貨膨脹和波動、消費者購買習慣和產品偏好的變化、與其他紙板製造商和轉換器的競爭、產品替代、公司實施業務戰略的能力,包括戰略收購、公司成功整合收購、生產率舉措和降低成本計劃的能力、公司的債務水平、貨幣變動和其他在國際上開展業務的風險,以及監管和訴訟事項的影響, 包括那些可能影響公司利用其淨營業虧損抵消應税收入的能力,以及影響公司保護和使用其知識產權的能力的企業。有關這些風險和其他風險的補充信息載於第一部分,第1A項,風險因素。不應過分依賴前瞻性陳述,因為這些陳述只在作出聲明之日為止,公司不承擔更新這些陳述的義務,除非是法律所要求的。
第I部
項目1.商業
概述
圖形包裝控股公司(“GPhC”和它的子公司,“公司”)致力於提供消費者包裝,使世界有所不同。本公司是以紙張為基礎的包裝解決方案的領先供應商,向食品、飲料、食品服務和其他消費品公司提供各種產品。該公司在全球範圍內運作,是美國最大的摺疊紙箱生產商之一。並在覆膜再生紙板(“CRB”)、塗布未漂白牛皮紙(“CUK”)和固體漂白硫酸鹽紙板(“SBS”)方面擁有領先的市場地位。
本公司的客户包括許多在飲料、食品、食品服務和其他消費品方面具有突出市場地位的世界公認的公司和品牌。該公司致力於向客户提供包裝解決方案,旨在以具有競爭力的成本提供營銷和性能效益,利用其低成本的紙板磨坊和轉換設備、其專有的紙箱和包裝設計,以及對質量和服務的承諾。
2018年1月1日,特拉華州公司GPhC、國際紙業公司、紐約公司(“IP”)、圖形包裝國際合作夥伴公司、特拉華有限責任公司(原名Gazelle Newco LLC)以及該公司的全資子公司(“GPIP”)和特拉華有限責任公司(以前稱為圖形包裝國際公司)的圖形包裝國際有限責任公司。而GPIP的一個直接子公司(“GPIL”)根據2017年10月23日上述各方之間的協議(“交易協議”)完成了一系列交易。根據交易協議(一)該公司的全資子公司將其在GPIL的所有權轉讓給GPIP;(二)IP將其北美消費者包裝(“NACP”)業務轉讓給GPIP,隨後該業務被轉讓給GPIL;(三)GPIP向IP發放成員權益,IP被接納為GPIP的成員;以及(四)GPIL承擔了某些IP債務(“NACP組合”)。
GPI Holding III,LLC是該公司的間接全資子公司(“GPI Holding”),是GPIP的管理成員。
在NACP合併結束時,GPIP向GPI控股公司發放了309,715,624個共同單位或79.5%的成員利益,並向GPI控股公司發出了79,911,591個共同單位或20.5%的GPIP成員利益。在受某些限制的情況下,知識產權持有的普通股可轉換為GPhC普通股或現金。
下圖説明上述交易(不包括GPIL的子公司)後公司的組織情況:
在2019年和2018年期間,GPIP從GPI Holding回購了2080萬個新夥伴關係單位,這使IP在GPIP中的所有權權益增加到2019年12月31日的21.6%。該公司利用這些回購所得的收益回購其普通股中的2080萬股。
2020年1月28日,該公司宣佈,IP通知該公司它打算開始減少其在GPIP的所有權權益的進程。根據雙方之間的協議,2020年1月29日,GPIP以2.5億美元從知識產權手中購買了1,510萬個新夥伴關係單位。因此,知識產權在GPIP中的所有權權益從21.6%降至18.3%。
除非雙方另有協商,知識產權的下一次交換合夥單位的機會是從購買之日起180天,僅限於2.5億美元中的較小部分,即25%擁有的單位。知識產權將有更多的機會交換他們的合夥單位180天后,每次交換日期。公司可選擇使用其普通股、現金或其組合的股份來滿足這些交易所的要求。
收購和處置
在過去的五年裏,公司已經成功地完成了十多項收購,並期望在未來尋求戰略收購機會,作為其總體增長戰略的一部分。
2019
2019年8月1日,該公司收購了藝術紙箱公司(“藝術”)的全部資產,該公司是一家多元化的摺疊紙盒和CRB生產商。收購包括位於印第安納州奧本和伊利諾伊州埃爾金的兩個轉換設施(包括在美洲紙板包裝報告部門)和位於密歇根州白鴿的一個CRB工廠(包括在紙板磨坊報告部分)。
2018
2018年9月30日,該公司大量收購了RPC集團PLC(“Letica Foodservice”)的子公司Letica公司的食品服務業務的全部資產,該公司是紙板冷熱杯和紙箱的生產商。此次收購包括位於田納西州克拉克斯維爾和賓夕法尼亞州皮特斯頓的兩家工廠。LeticaFoodservice資產包括在美洲紙板包裝報告部分。
2018年8月31日,該公司出售了之前關閉的加州聖克拉拉的CRB工廠。
2018年6月12日,該公司實質上收購了私營部門籌資和夥伴關係司、有限責任公司及其相關實體的所有資產,即私營部門籌資和夥伴關係司達拉斯轉換有限責任公司(統稱“私營部門籌資和夥伴關係司”),這是一個重點生產紙板空氣過濾器框架的轉換器。此次收購包括位於黎巴嫩、田納西州和得克薩斯州蘭開斯特的兩家工廠。私營部門籌資和夥伴關係司的資產包括在美洲紙板包裝報告部分。
如上所述,2018年1月1日,該公司完成了NACP的合併。NACP業務生產SBS紙板和紙為基礎的食品服務產品.NACP的業務包括位於佐治亞州奧古斯塔和得克薩斯州特克薩卡納的兩家SBS工廠(包括在紙板廠可報告部分)、在美國的三家轉換設施(包括在美洲紙板包裝報告部門)和在聯合王國(“英國”)的一家工廠。(包括在歐洲紙板包裝報告部分)。
私營部門夥伴關係司和Letica Foodservice被統稱為“2018年收購”。
2017
2017年12月1日,該公司收購了Seydaco包裝公司及其附屬公司國家紙箱和塗層公司的資產,以及集中從事食品服務、食品、個人護理和家庭用品市場的摺疊紙箱生產商Groupe Ecco boites pliantes Liteée(統稱為“Seydaco”)的資產。收購包括位於安大略省Mississauga、St.Hyacinthe、魁北克和西尼亞的三個摺疊紙箱設施。
2017年12月1日,該公司關閉了位於加利福尼亞州聖克拉拉的塗布再生紙板廠。這一決定是在對工廠的製造能力和相關成本進行全面評估的基礎上作出的。
在2017年10月4日,該公司收購了諾普包裝,S.A。在西班牙,一家領先的摺疊紙箱生產商專注於食品和家庭用品市場。收購包括位於西班牙Milia o和Requejada的兩個摺疊紙箱設施。
2017年7月10日,該公司實質上收購了卡爾頓工藝公司及其附屬公司-巖筏公司的所有資產。(統稱為“卡爾頓工藝”)。此次收購包括位於印第安納州新奧爾巴尼的兩個摺疊式紙箱設施,重點是生產基於紙板的空氣過濾框架和摺疊紙箱。
塞達科、諾格和卡夫的交易統稱為“2017年收購”。塞達科和卡爾頓工藝包括在美洲紙板包裝部分。諾格是包括在歐洲紙板包裝部分。
資本分配計劃
2019年1月28日,公司董事會批准了一項額外的股份回購計劃,允許公司通過公開市場購買、私下談判交易和規則10b5-1計劃(“2019年股份回購計劃”),購買公司發行和流通股中至多5億美元的普通股。此前兩項價值2.5億美元的股票回購計劃分別於2017年1月10日和2015年2月4日獲得批准(分別為“2017年股票回購計劃”和“2015年股票回購計劃”)。
以下是截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日公司股票回購情況:
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購回額(百萬) | 購回金額 | 回購股份數目 | | 平均價格 | |
2019 | $ | 127.9 | | 10,191,257 | | (a) | $ | 12.55 | | |
2018 | $ | 120.0 | | 10,566,144 | | | | $ | 11.35 | | |
2017 | $ | 58.4 | | 4,462,263 | | (b) | $ | 13.08 | | |
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(a)包括2017年股份回購計劃下的7400,171股,從而完成了該計劃。
(b)包括2015年股份回購計劃下的1440697股,從而完成了該計劃。
截至2019年12月31日,該公司有大約4.62億美元的股票回購權保留在2019年股票回購計劃下。
在2019年和2018年期間,該公司分別支付了8 870萬美元和9 310萬美元的現金紅利。
產品
該公司按以下三個應報告的部分報告其結果:
紙板磨坊包括主要生產CRB、CUK和SBS的九家北美紙板工廠,它們主要用於生產美洲和歐洲紙板包裝部分的紙板包裝。其餘的紙板在外部出售給各種各樣的紙板包裝轉換器和經紀人。
美洲紙板包裝包括紙板包裝,主要是摺疊紙箱,主要出售給消費品(“CPG”)公司,杯子、蓋子和食品容器主要出售給食品服務公司和快速服務餐館(“QSR”),所有這些服務於美洲的食品、飲料和消費品市場。
歐洲紙板包裝包括紙板包裝,主要是摺疊紙箱,主要銷售給為歐洲食品、飲料和消費品市場服務的CPG公司。
該公司在三個地理區域開展業務:美洲、歐洲和亞太地區。
關於過去三個財政年度中每個財政年度的應報告部門和地理區域信息,見本報告“項目8.財務報表和補充數據”下的“綜合財務報表説明”中的附註16。
紙板包裝
本公司的紙板包裝產品以具有競爭力的成本提供品牌、營銷和性能效益。本公司提供紙板箱、運輸工具和集裝箱,旨在保護和保存產品,同時提供:
方便攜帶、儲存、交付、配發產品和為消費者準備食品;
·用高分辨率、多色圖形圖像印刷的光滑表面,有助於提高商店貨架上產品的品牌知名度和可見度;
耐用性、硬度、濕和幹撕裂強度;防漏、耐磨和耐熱性;防濕氣、氧氣、油脂和油脂的屏障保護,以及提高微波加熱性能。
本公司為下列終端市場提供廣泛的紙板包裝解決方案:
飲料,包括啤酒、軟飲料、能量飲料、茶、水和果汁;
食品,包括穀類食品、甜點、冷凍、冷凍和微波食品及寵物食品;
為餐館和食品服務提供者準備的食品和飲料,包括小吃、快餐食品和飲料;
家庭用品,包括洗碗機和洗滌劑、保健和美容用品、紙巾和紙張;
·空氣過濾框架。
本公司的包裝應用程序滿足客户對以下方面的需求:
強度包裝本公司的產品為滿足各種包裝需求提供了堅固性,包括撕裂和濕強度、耐穿刺性、耐久性和抗壓強度(提供堆疊強度以滿足存儲顯示包裝要求)。
促銷包裝。該公司提供廣泛的促銷包裝選擇,以幫助區分其客户的產品在市場上。這些促銷增強提高了品牌意識和在商店貨架上的知名度。
方便包裝。這些包裝解決方案改善包裝使用和食品準備。
·飲料多重包裝--啤酒、軟飲料、能量飲料、茶、水和果汁的多包包裝;
活性微波技術-改善微波中食品的加熱和褐變的基質;
·方便開啟和關閉功能-分配功能,澆口和密封襯裏。
屏障包裝本公司提供防濕氣、温度(冷熱)、油脂、油脂、氧氣、陽光、昆蟲等潛在產品破壞因素的包裝。
紙板磨坊及摺疊紙箱設施
本公司在其造紙廠生產紙板;印刷品、剪紙、摺頁和膠水(“轉換”)在其轉換工廠將紙板轉化為摺疊紙箱和容器;並設計和製造專門的、專有的包裝設備,用於包裝瓶子和罐頭,並在較小程度上包裝非飲料消費品。本公司還在客户工廠安裝包裝機械,並提供對這些機器的支持、服務和先進的性能監控。
該公司提供各種疊層,塗層和印刷包裝結構,由其CRB,CUK和SBS軋機,以及其他等級的紙板,是從第三方供應商購買。
以下是2019年公司每家造紙廠的生產情況:
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位置 | 產品 | 機器# | 2019年淨噸 |
洛杉磯西門羅 | 庫克 | 2 | | 910,759 | |
馬肯河 | 庫克 | 2 | | 708,496 | |
卡拉馬祖 | CRB | 2 | | 493,130 | |
戰鬥溪,MI | CRB | 2 | | 210,673 | |
米德爾頓,OH | CRB | 1 | | 169,475 | |
魁北克省東安格斯 | CRB | 1 | | 97,921 | |
白鴿(a) | CRB | 1 | | 28,025 | |
特克薩卡納州 | SBS | 2 | | 607,330 | |
奧古斯塔 | SBS | 2 | | 583,147 | |
洛杉磯西門羅 | 波紋介質 | 1 | | 121,929 | |
(a)表示8月至12月生產的淨噸。
該公司在其轉換業務中消耗了其大部分塗布板輸出,這是客户價值主張的一個組成部分。2019年,CRB、CUK和SBS的聯合磨機銷售約有68%是在內部消費的。
CRB生產公司是北美最大的CRB生產商。CRB完全由再生纖維製造,主要是舊瓦楞紙容器(“OCC”)、瓦楞紙箱廠的雙襯牛皮屑(“DLK”)、舊報紙(“ONP”)和紙屑。再生纖維被重新制漿,在造紙機上形成,並塗有粘土,為優質的圖形和外觀特徵提供了一個優秀的印刷表面。
庫克生產。該公司是全球四家CUK生產商中最大的一家。Cuk是由松木纖維製造的,是一種特殊的高質量的塗覆紙板,具有優良的濕和幹撕裂強度特性以及高分辨率圖形的可打印性,使其特別適合於各種包裝應用。木材和再生纖維都是紙漿,形成在造紙機和粘土塗層,以提供一個優秀的印刷表面優質的圖形和外觀特徵。
SBS生產本公司是北美最大的SBS生產商之一。SBS是由漂白松木和硬木木纖維製成的,是具有優良的濕幹強度特性和優良印刷性能的高質量紙板基板。木材和再生纖維都經過紙漿處理,在造紙機上形成,並塗有黏土塗層,為優質的圖形和外觀特性提供了優良的印刷表面。SBS還塗上了聚乙烯樹脂,用於濕強度液體和食品包裝終端用途。
波紋介質本公司生產瓦楞紙介質,供內部使用,並在公開市場上銷售。瓦楞紙介質與襯板相結合,製成瓦楞紙容器。
該公司將CRB、CUK和SBS以及其他等級的紙板轉換成紙箱和容器,在該公司在全球各地經營的轉換工廠中,包括與該公司在日本的合資企業有關的一個轉換工廠、合同轉換器和在美國境外的許可證持有人。這些轉換工廠印刷、切割、摺疊和粘合紙板,製成符合客户規格的紙箱和容器。
合資企業
該公司通過其GPIL子公司,是一家日本合資企業Rengo Riverwood包裝有限公司(Rengo Riverwood Package,Ltd.)的締約方,持有該公司50%的股權。該合資協議涵蓋CUK的供應、專有紙箱設計的使用以及包裝系統的營銷和分銷。
營銷與分銷
本公司主要向跨國飲料、食品、QSR和其他知名消費品公司銷售其產品.飲料公司包括安海斯-布希公司、米勒庫爾公司、百事可樂公司。可口可樂公司等等。消費品客户包括卡夫·海因茨公司、通用磨坊公司、雀巢美國公司、凱洛格公司、哈維全球解決方案公司、LLC公司和金伯利-克拉克公司等。QSR的客户包括麥當勞、温迪、熊貓快車、牛奶皇后、奇波特爾、帕內拉和肯德基等。該公司還在公開市場上向獨立和集成的紙板轉換器銷售紙板。
公司主要產品的銷售主要是通過在美國、澳大利亞、巴西、中國、法國、德國、意大利、日本、墨西哥、西班牙、荷蘭和英國的銷售辦事處完成的,其次是通過與第三方的經紀人安排完成的。
在2019年和2018年期間,該公司沒有一個客户佔其淨銷售額的10%或更多。
競爭
雖然相對較少的大競爭對手擁有相當大的部分紙板包裝市場,公司的業務受到強大的競爭。該公司和WestRock公司(“WestRock”)是美國兩大CUK生產商。在國際上,巴西的Klabin公司和瑞典的Stora Enso公司生產類似等級的紙板。
在非飲料消費包裝和食品服務方面,公司的紙板與WestRock CUK、來自眾多競爭對手的crb和sbs以及國際上的摺疊盒板和白線芯片進行競爭。紙板市場上有大量的生產商。紙板供應商主要根據其紙板的價格、強度和可印刷性、質量和服務進行競爭。
在飲料包裝方面,CUK製造的紙箱與玻璃或塑料瓶、罐頭和其他主要容器的塑料和瓦楞紙包裝等替代品競爭。雖然塑料和瓦楞紙包裝的價格可能低於CUK,但該公司認為,CUK製造的紙箱在分銷、品牌意識、紙箱設計、包裝性能、包裝線速度、環境友好性和設計靈活性等方面比這些材料具有優勢。
原料
本公司生產的紙板包裝來自松木、硬木樹和再生纖維。松木紙漿、硬木紙漿、紙張和再生纖維(包括DLK、OCC和ONP)和用於製造紙板的能源,以及用於紙板塗布的聚薄片、塑料樹脂和各種化學品,是公司各種紙板生產成本中最大的組成部分。
對於西門羅、洛杉磯、馬肯、GA、特克薩卡納、TX和奧古斯塔、GA磨坊,該公司依靠私人土地所有者和開放市場滿足其所有松木和硬木紙漿及再生纖維的需求,並輔之以從其轉化業務中獲得的剪報。該公司認為,來自私人土地所有者和公開市場的纖維銷售商的充足供應目前可在鄰近地區供應,以滿足其在這些工廠的纖維需求。
在卡拉馬祖,MI,戰鬥溪,MI,米德鎮,OH,東安格斯,魁北克和白鴿,MI生產的紙板等級是由100%的再生纖維。本公司從外部供應商和內部轉換業務採購其回收纖維。各種再生纖維的市場價格隨供求而波動。公司的內部再生纖維採購功能使公司能夠為其回收纖維需求支付較低的價格,因為該公司的供應商基礎高度分散。該公司相信有足夠的再生纖維供應,以服務於其工廠。
在北美,該公司還轉換各種其他紙板等級,除了紙板供應給它的轉換業務從自己的工廠。本公司向外部供應商購買此類紙板要求,包括額外的CRB和SBS。大部分外部紙板採購都是通過與其他主要行業供應商的長期安排進行的.該公司的歐洲轉換工廠消費CUK從該公司的工廠供應,並轉換其他紙板等級,如白線芯片和摺疊盒板購買的外部供應商。
能量
能源,包括天然氣、燃料油和電力,佔公司生產成本的很大一部分。該公司已簽訂合同,旨在管理與未來現金流量多變性相關的風險和與美國磨坊部分天然氣需求未來能源成本上漲有關的價格風險。該公司的天然氣套期保值計劃在附註10中討論,該説明載於“財務報表和補充數據”項下的“合併財務報表説明”。
積壓
來自公司主要客户的訂單是在最短的交貨期內製造和裝運的。該公司在2019年12月31日或2018年12月31日沒有與積壓訂單有關的實質性數額。
季節性
該公司的淨銷售額、業務收入和運營現金流均屬中度季節性,由於對飲料和食品產品的需求增加,需求通常在春末至初秋期間增加。
研究與開發
該公司的研發團隊直接與其銷售、營銷和消費者洞察力人員合作,以瞭解長期消費者和零售商的趨勢,並創建相關的新包裝。這些創新的解決方案為客户提供了不同的包裝,以滿足客户的需求。本公司的發展努力包括但不限於延長客户產品的保質期;降低生產和浪費成本;增強食品包裝的熱管理特性;提高包裝的堅固性和壓縮強度以滿足存儲顯示需求;以及通過新的印刷技術和材料改進包裝外觀。
可持續發展是包裝行業最強大的趨勢之一,本公司致力於開發更可持續、更環保的製造流程和產品。公司的戰略是將可持續性與創新結合起來,為客户創造新的包裝解決方案。
關於研究和開發費用的更多信息,見本報告“項目8.財務報表和補充數據”下的綜合財務報表附註1。
專利和商標
截至2019年12月31日,該公司擁有龐大的專利組合,目前擁有、控制或持有2400多項美國和外國專利,目前有450多項美國和外國專利申請正在等待中。該公司的專利組合主要包括與包裝機械、製造方法、結構紙箱設計、主動微波包裝技術和屏障保護包裝有關的專利。這些專利和程序對公司的運營具有重要意義,並得到了商標的支持,如冰箱供應商™、IntegraPak™、Keel剪貼畫™、Microflx-Q™、MicroRite™、Quilt Wave™、Qwik Crisp™、Tite-Pak™和Z-Flute™。公司採取重大步驟保護其知識產權和所有權。
文化與員工
本公司的公司願景靈感包裝。天壤之別。忠誠、尊重、問責、人際關係和團隊合作的價值觀指導員工的行為、期望和關係。公司正在努力建立一種高績效的文化,並改進整個公司的工作方式,包括將重點放在持續改進上,使用精益西格瑪和六西格瑪等流程。
截至2019年12月31日,該公司在全世界約有18,000名僱員,其中約41%由工會代表,由集體談判協議或歐洲工會理事會負責。截至2019年12月31日,該公司的員工中有422人是根據目前正在談判的過期合同工作的,1,813人屬於在一年內到期的集體談判協議的範圍。公司認為其員工關係令人滿意。
環境事項
該公司受廣泛的外國、聯邦、州和地方環境法規的約束,並僱用了一支專業人員隊伍,以保持其每一家工廠的合規。在2019年,該公司花費了約700萬美元的資本用於項目,以保持符合環境法律、法規和公司根據該條例頒發的許可證。該公司估計,在2020年、2021年和2022年,該公司將分別為此類項目投入約1,000萬美元、2,500萬美元和3,500萬美元,主要用於升級佐治亞州奧古斯塔和德克薩斯州特克薩卡納的廢水處理系統。關於這種監管和遵守情況的更多信息,見“項目7.,管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析”中的“環境事項”和本文件“項目8.財務報表和補充數據”下的綜合財務報表附註14。
可得信息
該公司的網站位於http://www.graphicpkg.com。該公司通過其網站免費提供其關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告,以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的那些報告,在這些材料以電子方式提交或提交給證券交易委員會(“證券交易委員會”)後,應在合理的切實可行範圍內儘快提供。該公司還通過其網站提供某些投資者的介紹和對分析師電話會議的訪問。本年報所載或納入本公司網站的資料,並非本年報第10-K號表格的一部分。
美國證交會擁有一個互聯網網站,其中包含報告、代理和信息陳述,以及與該公司這樣的發行人有關的其他信息,這些信息以電子方式在http://www.SEC.gov.提交給證交會。
項目1A。風險因素
下列風險可能影響(在某些情況下影響)公司的實際業績,並可能導致這些結果與某些前瞻性陳述中所反映的估計或預期大不相同:
如果原材料、能源、運輸等價格大幅上漲,該公司的財務業績可能受到不利影響 必要的物資供應,公司無法提高價格,或提高生產率,以降低成本。
限制原材料的供應和增加原材料成本,包括二次纖維、石油基材料、能源、木材、運輸和其他必要的貨物和服務,可能對公司的財務結果產生不利影響。由於通過談判達成的銷售合同和市場在很大程度上決定了其產品的定價,公司有時在提高價格和將公司可能引起的任何通貨膨脹或其他費用增加轉嫁給客户的能力方面受到限制。
該公司利用生產率的提高來降低成本和抵消通貨膨脹。其中包括使用統計過程控制幫助設計和管理多種活動的全球持續改進舉措,包括生產和維護。公司從這些改進中實現預期節省的能力取決於重大的業務、經濟和競爭不確定因素和意外情況,其中許多是公司無法控制的。如果該公司不能成功地實施成本節約計劃,它可能無法繼續與其他製造商成功競爭。此外,任何未能產生預期效率和節餘的情況都可能對公司的財務業績產生不利影響。
消費者購買習慣和產品偏好的改變可能會對我們的銷售量產生影響。
消費者飲食習慣和偏好的變化減緩了公司包裝的許多食品和飲料產品的銷售增長。如果這些趨勢繼續下去,公司的財務結果可能會受到不利影響。
競爭和產品替代可能對公司的財務業績產生不利影響。
本公司與國內外其他紙板製造商和紙箱轉換器競爭。該公司的產品與其他製造商的CUK,以及SBS和CRB,以及其他板基板的產品競爭。替代產品包括塑料、收縮膜和瓦楞紙容器。此外,雖然公司與許多客户有長期關係,但潛在的合同可能會不時地重新招標或重新談判,公司可能無法以優惠的條件或根本不成功地續簽此類合同。該公司致力於通過效率、產品創新和向客户提供戰略資源來保持市場份額;然而,定價和其他競爭壓力有時會導致客户關係的喪失。
如果公司無法確定戰略收購併成功整合收購業務,公司未來的增長和財務業績可能會受到不利影響。
該公司近年來進行了大量的收購,包括NACP合併,並期望在未來進行更多的戰略收購,作為其總體增長戰略的一部分。公司能夠繼續不時地進行戰略性收購併成功地整合被收購的業務,包括在合理的時間內獲得預期的成本節約或協同增效以及預期的運營結果,這是公司未來增長的一個重要因素。如果公司無法正確估計、核算和實現預期的收入和現金流量增長以及從收購中獲得的其他利益,公司可能需要花費更多的時間或資金在整合上,否則,這些時間或金錢將被用於其業務的發展和擴展。
本公司可能無法開發和引進新產品,並充分保護其知識產權和 所有權,這可能會損害其未來的成功和競爭地位。
公司致力於通過產品創新和新產品的引進來提高市場份額和盈利能力。無法及時開發滿足客户和消費者需求的新產品或更好的產品可能會影響公司的競爭地位。
該公司未來的成功和競爭地位在一定程度上還取決於它能否獲得和保持對其增值產品中使用的某些專有紙箱和包裝機技術的保護,特別是那些包含冰箱供應商、IntegraPak、Keel夾、Microflx-Q、MicroRite、Quilt Wave、Qwik Crisp、Tite-Pak和Z-Flute技術的技術。如果不保護公司現有的知識產權,可能會導致有價值的技術的損失,或者可能要求它許可其他公司的知識產權。公司擁有的任何專利可能會失效、無法強制執行、規避、質疑或許可他人,或其任何待決或未來的專利申請可能不會在公司所尋求的索賠範圍內發放,如果有的話。此外,其他公司可能開發類似或優於公司技術的技術,複製其技術或圍繞其專利進行設計,公司為保護其技術而採取的步驟不可能防止此類技術被盜用。
公司的資本支出可能達不到預期的效益,這可能會對未來的財務業績產生不利影響。
公司每年在資本項目上投入大量現金,這些項目對公司有預期的回報。公司執行這些項目以實現計劃結果的能力,包括在合理的時間內獲得預期回報和戰略性的長期目標,是公司財務業績和市場承諾中的一個重要因素。隨着這些投資的啟動,公司可能會經歷意想不到的業務中斷,並沒有達到預期的利益或時間表。此外,公司的收購可能需要比預期更多的資本來實現協同增效或預期的運營結果。額外支出和未實現的利益可能會對公司的現金流和運營結果產生不利影響。
該公司可能面臨其設施缺乏熟練勞動力的問題。
公司維持或擴大業務的能力取決於吸引、培訓和留住一支熟練的員工隊伍。隨着有經驗的工人退休,不斷變化的人口結構和勞動力趨勢可能導致知識和技能的喪失。不吸引和留住熟練勞動力可能會導致運營效率低下,或者需要額外的資本投資來減少對勞動力的依賴,這可能會對公司的業績產生不利影響。
該公司可能會在我們的設施發生物質破壞。
雖然該公司採取了適當的措施,以儘量減少在我們的設施進行的業務受到物質幹擾的風險和影響,但自然災害,如颶風、龍捲風、洪水和火災,以及其他意外的中斷,例如無法獲得關鍵的原材料、斷電和設備故障,都可以減少生產和增加製造成本。這些類型的中斷可能會對我們的收入產生實質性的不利影響,這取決於中斷的持續時間和我們將業務轉移到其他設施或尋找其他材料或能源的能力。由於這些事件造成的任何損失可能不包括在我們現有的保險單中,也可能受到某些免賠額的限制。此外,鑑於公司的綜合供應鏈,管理委員會的供應和適當的計劃,工廠停產和停機必須與轉換廠的預測相結合。任何不能這樣做都可能對公司的財務業績產生不利影響。
該公司面臨在國外開展業務的風險。
該公司在美國以外的11個國家擁有一家造紙廠和一家造紙廠,產品銷往世界各地。2019年,在公司間剔除之前,美國以外地區業務的淨銷售額約佔公司淨銷售額的20%。公司的對外銷售收入隨外幣匯率的變化而波動。公司推行貨幣套期保值計劃,以減少外匯匯率波動對財務業績的影響。此外,截至2019年12月31日,公司總資產中約有17%以美元以外的貨幣計價。
該公司還面臨下列與在外國經營有關的重大風險:
•遵守和執行本公司經營的外國的環境、衞生、安全和勞動法及其他法規;
•出口遵守情況;
•對外國子公司的匯款和其他付款徵收或增加預扣税和其他税款;
•外國政府實施新的或增加的資本投資要求和其他融資要求。
除了這些普遍風險外,圍繞英國即將退出歐盟的不確定性(通常稱為“英國退歐”)可能會對我們的英國業務產生不利影響,包括該公司與客户、供應商和僱員的潛在關係。英國退歐的影響將取決於英國在過渡期或更永久性地保持進入歐洲市場的協議(如果有的話)。
該公司的信息技術系統可能會受到幹擾、故障或破壞,我們的業務運作可能會受到影響,對運營結果和公司的聲譽產生不利影響。
該公司的信息技術系統,其中一些依賴於第三方提供的服務,在業務運作中發揮着重要作用。由於災難性事件、停電、安全漏洞、計算機病毒或基於網絡的攻擊等多種原因,這些系統可能被損壞或停止正常工作。該公司已制定應急計劃,以防止或減輕這些事件的影響,但是,如果這些計劃不能及時生效,則可能發生業務中斷,這可能會對業務結果產生不利影響。
該公司已經並很可能繼續受到計算機黑客、惡意軟件、計算機病毒或其他惡意代碼、網絡釣魚、員工錯誤或瀆職、災難、意外事件或其他網絡攻擊的攻擊。到目前為止,該公司還沒有看到這些攻擊或事件對我們的業務或業務造成實質性影響。今後任何重大的數據安全問題,無論是外部或內部的,還是對客户、關聯公司、供應商或公司數據的濫用,都可能導致重大成本、銷售損失、罰款、訴訟和對公司聲譽的損害。然而,不斷變化的威脅意味着該公司及其第三方服務提供商和供應商必須不斷評估和調整各自的系統和流程以及整個安全環境,以及收購的任何公司的系統和流程。不能保證這些措施足以防止所有數據安全漏洞、系統妥協或誤用數據。此外,隨着與信息安全相關的監管環境、數據的收集和使用以及隱私的日益嚴格,新的和不斷變化的要求適用於公司的業務。遵守這些要求也可能造成額外費用。
本公司須遵守環境、健康及安全方面的法律及規例,及 遵從該等法律及規例的費用,或任何法律責任或義務 根據新的法律或法規實施,可能會對其財政產生不利影響。 操作條件和結果。
該公司須遵守廣泛的外國、聯邦、州和地方環境、健康和安全法律和條例,包括關於向空氣、土壤和水排放、危險物質的管理、處理和處置、危險物質排放所造成污染的調查和補救以及僱員的健康和安全的法律和條例。該公司目前無法評估未來的排放標準、氣候控制舉措和執法做法將對公司的運營和資本支出要求產生的影響。環境負債和債務可能導致重大成本,這可能對公司的財務狀況、經營結果或現金流動產生不利影響。見本報告“項目8.財務報表和補充數據”下合併財務報表説明中的附註14。
公司的負債可能會對公司的財務狀況和公司的財務狀況產生不利的影響。 對變化作出反應的能力 這是生意。
截至2019年12月31日,該公司的未償債務總額為28.728億美元。
由於公司的債務水平,其業務現金流量的一部分用於支付債務,公司為營運資本、資本支出、收購或一般公司目的獲得額外融資的能力今後可能受到限制。
此外,該公司經修訂及恢復的信貸協議、定期貸款信貸協議及適用於2021年到期的4.75%高級債券、2022年到期的4.875%高級債券、2024年到期的4.125%高級債券、以及2027年到期的4.75%高級債券的契約,除其他外,可禁止或限制資產的處置、額外負債(包括擔保)的產生、留置權的產生、股息的支付、股票回購、收購和其他投資以及某些其他類型的交易。這些限制可能限制公司對不斷變化的市場條件和競爭壓力作出反應的靈活性。債務義務和限制也可能使公司更容易受到一般經濟狀況或其業務下滑的影響,或無法執行對其增長戰略和提高生產力方案來説必要或重要的資本支出。
截至2019年12月31日,約34%的公司債務受可變利率影響,一旦市場利率上升,公司將面臨更多的償債義務。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.對等特性
總部
該公司租賃其在亞特蘭大,GA的主要執行辦公室。
操作設施
公司擁有或出租並經營的主要財產的清單列示如下。本公司的建築物足夠,適合本公司的業務,並有足夠的能力,以滿足當前的要求。該公司還租賃了一些較小的設施,倉庫和辦公空間,在整個美國和外國,不時。
| | | | | |
位置 | 相關產品或設施的使用 |
磨坊: | |
奧古斯塔 | SBS |
戰鬥溪,MI | CRB |
魁北克省東安格斯 | CRB |
卡拉馬祖 | CRB |
馬肯河 | 庫克 |
米德爾頓,OH | CRB |
特克薩卡納州 | SBS |
洛杉磯西門羅 | 波紋介質;研究與開發 |
白鴿 | CRB |
| |
其他: | |
亞特蘭大,GA(a) | 總部、研發、包裝機械和設計 |
康科德(a) | 研發設計中心 |
克羅斯比省 | 包裝機械工程、設計與製造 |
路易斯維爾(a) | 研究與開發 |
Menomonee瀑布 | 食品服務重建中心 |
| |
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| | |
北美轉化工廠: | | 國際轉化工廠: |
亞特蘭大,GA(a) | 墨西哥蒙特雷(a) | 新西蘭奧克蘭(a) |
奧本 | 新奧爾巴尼(b) | 德國不來梅(a) |
卡羅爾流 | 牛頓角 | 聯合王國布裏斯托爾 |
Centralia,IL | 北波特蘭 | 聯合王國,科維爾(a) |
夏洛特,NC | 加利福尼亞州奧羅維爾(a) | 聯合王國Gateshead(a) |
克拉克斯維爾,TN | 太平洋,MO | 荷蘭Hoogerheide |
安大略省科堡(a) | 佩裏 | 紐卡斯爾島,Tyne,聯合王國(a) |
埃爾金湖 | 皮特斯頓 | Igualada,西班牙 |
伊利諾伊州麋鹿林(A)(B) | 繁榮,SC | 巴西聖保羅Jundiai |
阿肯色州史密斯堡(b) | 墨西哥Queretaro(a) | 聯合王國利茲 |
田納西戈登斯維爾(a) | 謝爾比維爾,伊利諾伊州 | 法國馬斯尼雷斯(a) |
格雷斯漢姆,或(a) | 梭倫,OH | 澳大利亞墨爾本(a) |
哈邁勒角 | 弗吉尼亞州Staunton | 西班牙Milia o |
加利福尼亞州歐文 | 魁北克省聖海辛(a) | 愛爾蘭Portlaoise(a) |
卡拉馬祖 | 墨西哥提華納(a) | 西班牙Requejada |
肯德爾維爾 | 塔斯卡盧薩 | 荷蘭Snik |
肯頓,OH | 華盛頓州温哥華(a) | 澳大利亞悉尼(a) |
蘭開斯特,德克薩斯州 | 賓夕法尼亞州瓦利福吉 | 聯合王國Winsford(a) |
羅倫斯堡 | Visalia,CA | |
黎巴嫩、TN(a) | 韋恩 | |
蘭伯頓,NC | 沃索島 | |
馬裏恩 | 洛杉磯西門羅(b) | |
安大略省Mississauga(A)(B) | 辛尼亞,OH(a) | |
米切爾,SD | 馬尼託巴省温尼伯 | |
洛杉磯門羅(a) | | |
| | |
注:
項目3.移交法律程序
該公司是因其業務的正常進行而引起的若干訴訟的當事方。雖然不能肯定這些訴訟的時間和結果,但公司不認為這些訴訟的處理將對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響。見本報告“項目8.財務報表和補充數據”下合併財務報表説明中的附註14。
項目4.對等礦山安全披露
不適用。
登記人的執行幹事
根據通用指示G.(3)表格10-K,以下清單作為未編號項目列入本報告第一部分,而不是列入將於2019年12月31日之後120天內提交的最終委託書。
邁克爾·P·多斯,是圖形包裝控股公司的總裁兼首席執行官。在2016年1月1日之前,多斯在2015年5月20日至2015年12月31日期間擔任總裁和首席運營官,2014年1月1日至2015年5月19日擔任首席運營官。在擔任這些職務之前,他曾擔任圖形包裝控股公司商業業務執行副總裁。在此之前,多斯先生擔任消費者包裝部門的高級副總裁。在2008年3月之前,他一直擔任高級副總裁,消費產品包裝的圖形包裝公司,自2006年9月。從2000年7月到2006年9月,他是通用包裝部門的副總裁。Doss先生在被提升為運營副總裁之前,是通用包裝部門的網絡系統總監。自從1990年加入圖形包裝國際公司以來,Doss先生一直擔任着越來越多的管理責任,包括在Gordonsville,TN和Wausau,WI工廠的工廠經理。
斯蒂芬·舍爾格,是圖形包裝控股公司執行副總裁兼首席財務官。從2014年10月1日到2014年12月31日,舍格擔任財務高級副總裁。2012年4月至2014年9月,Scherger先生擔任消費者包裝司高級副總裁。Scherger先生於2012年4月從MeadWestako公司加入圖形包裝控股公司,在那裏他擔任飲料和消費電子公司的總裁。Scherger先生1986年至2012年在MeadWestvao公司任職,擔任過公司戰略副總裁、飲料包裝副總裁兼總經理、文件集團副總裁和首席財務官、亞太地區和拉丁美洲副總裁、飲料包裝公司首席財務官和其他高管職位。
邁克爾·法雷爾,53歲,於2018年9月成為圖形包裝控股公司磨坊部執行副總裁。在此之前,他於2018年1月至9月擔任供應鏈高級副總裁。2018年1月之前,法雷爾先生從2013年1月1日起擔任圖形包裝國際有限公司(LLC)及其前身公司(“GPI”)的副總裁、回收板磨坊副總裁,並於2009年10月28日至2012年12月31日擔任GPI的高級製造經理。從2008年12月11日到2009年10月27日,法雷爾先生是路易斯安那州西門羅磨坊的製造經理,從2006年9月1日到2008年12月10日,他是俄亥俄州米德爾頓工廠的總經理。
勞倫·塔什馬53,是執行副總裁,總法律顧問和祕書的圖形包裝控股公司。她於2014年2月加入該公司。在此之前,塔什瑪女士曾擔任“財富”品牌家庭與安全公司的高級副總裁、總法律顧問和祕書,在那裏她領導了法律、合規和EHS職能。在此之前,塔什馬女士曾在“財富”品牌公司擔任各種職務,包括副總裁和協理總法律顧問。
斯泰西·瓦利·帕納約,47,是執行副總裁,人力資源的圖形包裝控股公司。她於2019年4月22日從可口可樂公司加入該公司,擔任各種高級人力資源領導職務,包括全球人才與發展副總裁和人力資源、歐洲、中東和非洲副總裁,該公司由120多個國家組成。在擔任全球人才職位之前,Panayiotou女士曾擔任可口可樂北美集團的人才與發展、組織效能與多樣性以及包容與學習的副總裁。在此之前,她是可口可樂公司西部業務部門的人力資源部副總裁.(CCE)並在可口可樂公司的公司人力資源部工作.她還領導了Pactiv公司的組織發展職能。Panayiotou女士於2006年2月至2019年4月期間在可口可樂公司工作。
希爾德·範莫塞克49歲,是美國金融公司高級副總裁,自2020年1月1日起,為圖形包裝控股公司的高級副總裁。2017年7月至2019年12月,Van Moeseke女士擔任圖形包裝控股公司歐洲、中東和非洲高級副總裁兼總裁。從2017年1月至2017年7月1日,Van Moeseke女士擔任歐洲金融公司副總裁和圖形包裝國際公司臨時EMEA領導人。從2015年7月到2017年1月,Van Moeseke女士擔任國際圖形包裝公司歐洲金融公司副總裁。Van Moeseke女士於2014年1月以控制董事的身份加入該公司,並於2014年7月晉升為歐洲金融公司董事。2014年1月之前,Van Moeseke女士在Azelis公司服務有限公司擔任集團主計長、項目管理、共享服務中心和會計兩年。她也曾在歐洲的迪斯尼公司工作六年,擔任財務總監、地區演播室總監、地區演播室總監和高級經理。自2018年9月以來,Van Moeseke女士還擔任歐洲紙箱製造商協會董事會成員。
約瑟夫·約斯特52歲,是美洲圖形包裝控股公司的執行副總裁和總裁。在2017年1月5日之前,約斯特於2015年9月1日至2017年1月4日擔任全球飲料和歐洲高級副總裁,2014年3月1日至2015年8月31日擔任歐洲高級副總裁,2013年2月至2014年2月擔任歐洲首席整合官/首席財務官高級副總裁。2009年至2013年2月,約斯特先生擔任圖形包裝控股公司供應鏈高級副總裁。從2006年到2009年,他擔任副總裁,業務支持-消費者包裝為圖形包裝國際公司。約斯特先生還曾在以下職位任職:2003至2006年期間擔任國際圖形包裝公司財務和集中服務總監。2000至2003年與圖形包裝公司合作;1999年至2000年與圖形包裝公司合作,擔任業務規劃和分析經理;1997年至1999年在詹姆斯堡公司擔任其他管理職務。
第II部
項目5.對等註冊人普通股市場,相關股東 股票證券的事宜及發行人購買證券
GPhC的普通股在紐約證券交易所交易,代號為“GPK”。2019年和2018年每個季度宣佈的每股高、低銷售價格和每股股息的歷史範圍如下:
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| 普通股價格 | | | | |
| 高 | | 低層 | | 宣佈股息 |
2019 | | | | | |
第一季度 | $ | 13.19 | | | $ | 10.54 | | | $ | 0.075 | |
第二季度 | 14.34 | | | 12.41 | | | 0.075 | |
第三季度 | 15.43 | | | 12.62 | | | 0.075 | |
第四季度 | 16.95 | | | 14.06 | | | 0.075 | |
2018 | | | | | |
第一季度 | $ | 16.74 | | | $ | 14.33 | | | $ | 0.075 | |
第二季度 | 16.61 | | | 13.61 | | | 0.075 | |
第三季度 | 15.22 | | | 13.71 | | | 0.075 | |
第四季度 | 14.15 | | | 10.04 | | | 0.075 | |
在2019年和2018年期間,GPhC分別支付了8 870萬美元和9 310萬美元的現金紅利。
以下是截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日公司股票回購情況:
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| | | | | |
購回額(百萬) | 購回金額 | 回購股份數目 | | 平均價格 | |
2019 | $ | 127.9 | | 10,191,257 | | (a) | $ | 12.55 | | |
2018 | $ | 120.0 | | 10,566,144 | |
| $ | 11.35 | | |
2017 | $ | 58.4 | | 4,462,263 | | (b) | $ | 13.08 | | |
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(a)包括根據2017年股份回購計劃回購的7400,171股股份,從而完成了該計劃。
(b)包括根據2015年股份回購計劃回購的1440697股股份,從而完成該計劃。
在2019年第四季度,該公司沒有回購其普通股的任何股份。截至2019年12月31日,該公司有大約4.62億美元的股份回購權在2019年股票回購計劃下。
在2019年6月25日,GPIL完成了其4.75%到期的高級無擔保債券(“高級債券”)中的3億美元的私人發行。這些高級債券是根據經修訂的“證券交易法”第144 A條和條例S私下發售的。根據該公司、GPIL和FielContainerQueretaro(美國)、L.L.C.和美銀證券公司之間的購買協議,完成了此次發行。作為最初購買者的代表。該公司在扣除初始購買者的折扣和其他交易費用後,獲得了約2.95億美元的淨收入。發行的淨收益用於償還GPIL在其高級擔保信貸機制下的循環信貸安排下的部分未償借款。
到2020年2月4日,GPhC的普通股有1133名股東和大約36,849名受益股東。
股東總收益
下圖比較了圖形包裝控股公司普通股、標準普爾500指數和道瓊斯(“DJ”)美國集裝箱包裝指數的總回報(假設股息再投資)。圖中假設2014年12月31日對GPhC普通股和每種指數的投資為100美元。下圖上的股票價格表現並不一定代表未來的股票價格表現。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/2014 | | 12/31/2015 | | 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 |
圖形包裝控股公司 | $ | 100.00 | | | $ | 95.57 | | | $ | 94.58 | | | $ | 119.71 | | | $ | 84.28 | | | $ | 134.71 | |
標準普爾500指數 | 100.00 | | | 101.38 | | | 113.51 | | | 138.29 | | | 132.23 | | | 173.86 | |
道瓊斯美國集裝箱和包裝指數 | 100.00 | | | 95.69 | | | 113.93 | | | 135.60 | | | 110.58 | | | 142.19 | |
項目6.再分配選定的財務數據
以下選定的合併財務數據應結合“管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“公司合併財務報表”和本文件中“財務報表和補充數據”項下的“合併財務報表説明”閲讀下文第7項“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
以百萬計,但每股數額除外 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |
業務報表數據: | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 6,160.1 | | $ | 6,029.4 | | $ | 4,405.6 | | $ | 4,301.0 | | $ | 4,163.4 | | |
業務收入 | 534.1 | | 458.2 | | 327.9 | | 407.4 | | 430.1 | | |
淨收益 | 278.1 | | 294.0 | | 300.2 | | 228.0 | | 230.1 | | |
歸於非控制權益的淨收入 | (71.3) | | (72.9) | | — | | — | | — | | |
| | | | | | |
圖形包裝控股公司的淨收益 | 206.8 | | 221.1 | | 300.2 | | 228.0 | | 230.1 | | |
| | | | | | |
圖文包裝控股公司每股收益淨額: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
基本 | $ | 0.70 | | $ | 0.71 | | $ | 0.97 | | $ | 0.71 | | $ | 0.70 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
稀釋 | $ | 0.70 | | $ | 0.71 | | $ | 0.96 | | $ | 0.71 | | $ | 0.70 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
資產負債表數據: | | | | | | |
(截至期間終了) | | | | | | |
現金及現金等價物 | $ | 152.9 | | $ | 70.5 | | $ | 67.4 | | $ | 59.1 | | $ | 54.9 | | |
總資產 | 7,289.9 | | 7,059.2 | | 4,863.0 | | 4,603.4 | | 4,256.1 | | |
債務總額 | 2,860.3 | | 2,957.1 | | 2,274.5 | | 2,151.9 | | 1,875.5 | | |
股本總額 | 2,058.0 | | 2,018.5 | | 1,291.9 | | 1,056.5 | | 1,101.7 | | |
| | | | | | |
補充數據: | | | | | | |
折舊和攤銷 | $ | 447.2 | | $ | 430.6 | | $ | 330.3 | | $ | 299.3 | | $ | 280.5 | | |
資本支出,包括包裝機械 | 352.9 | | 395.2 | | 260.1 | | 294.6 | | 244.1 | | |
每股宣佈的股息 | 0.30 | | 0.30 | | 0.30 | | 0.225 | | 0.20 | | |
項目7.再分配管理層對財務狀況的討論和分析 業務成果
導言
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在使投資者瞭解公司過去的業績、財務狀況和前景。將討論和分析以下內容:
業務概述
2019年成果概覽
業務結果
金融狀況、流動性與資本資源
關鍵會計政策
新會計準則
商業前景
業務概況
本公司的目標是加強其作為紙張包裝解決方案的領先供應商的地位.為實現這一目標,本公司為客户提供其紙板、紙箱、杯子、蓋子、食品服務容器和包裝機,無論是作為一個綜合解決方案還是單獨提供。紙箱、運輸工具和集裝箱的設計是為了保護和容納產品。產品包括從公司的CRB,CUK和SBS生產的各種疊層,塗層和印刷包裝結構。創新的設計和組合的紙板,薄膜,箔,金屬化,全息和浮雕是定製客户的個人需要。
該公司正在實施戰略(一)擴大其當前市場的市場份額,並確定和滲透新的市場;(二)利用公司的客户關係、業務能力、磨坊和摺疊紙箱資產;(三)開發和銷售從消費者主導的可持續性趨勢中受益的創新、可持續的產品和應用;(四)繼續通過注重業務改進來降低成本。該公司充分執行其戰略和實現其目標的能力可能受到多種因素的影響,其中許多因素是它無法控制的,例如原材料和其他成本的膨脹,該公司不能總是將這些成本轉嫁給其客户,以及世界各地紙板包裝行業產能過剩的影響。
影響公司經營業績的重要因素
通貨膨脹/通貨緊縮的影響。本公司銷售成本主要包括能源(包括天然氣、燃料油和電力)、松木和硬木纖維、化學品、二次纖維、購買的紙板、鋁箔、油墨、塑料薄膜和樹脂、折舊費用和勞動力。費用在2019年同比增加7 910萬美元,2018年比上年增加7 360萬美元。2019年費用較高的原因是勞動力和福利費用(4 040萬美元)、木材(3 960萬美元)、外部木板(1 210萬美元),由較低的二次纖維費用(1 050萬美元)和其他費用淨額(250萬美元)部分抵消。
由於天然氣價格波動很大,該公司簽訂了合同,管理天然氣價格變化引起的未來現金流量變化所帶來的風險。該公司已簽訂天然氣交換合同,以對衝其2020年和2021年部分預期使用量的價格。由於通過談判達成的銷售合同和市場在很大程度上決定了其產品的定價,公司有時在提高價格和將公司可能引起的任何通貨膨脹或其他費用增加轉嫁給客户的能力方面受到限制。
致力於降低成本。鑑於整個包裝行業持續的利潤率壓力,本公司制定了旨在降低成本、提高生產率和提高盈利能力的計劃。該公司利用全球持續改進倡議,利用統計過程控制,幫助設計和管理多種類型的活動,包括生產和維護。這包括一個六西格瑪流程,重點是降低可變和固定的製造和管理成本。該公司擴大了持續改進計劃,將精益西格瑪原則應用到製造和供應鏈服務中。
公司能否繼續成功地實施其業務戰略並實現預期的節約和運營效率,取決於重大的業務、經濟和競爭不確定因素和意外情況,其中許多因素是公司無法控制的。如果公司不能成功地實施戰略成本削減或其他成本節約計劃,它可能無法繼續成功地與其他製造商競爭。此外,任何未能產生預期效率和節餘的情況都可能對公司的財務業績產生不利影響。
競爭和市場因素。由於有些產品可以包裝成不同類型的材料,本公司的銷售受到來自其他製造商的CRB、CUK、SBS、摺疊盒板和再生粘土塗層新聞的競爭的影響。其他替代產品還包括塑料、收縮膜和瓦楞紙容器。此外,雖然公司與許多客户有長期關係,但潛在的合同可能會不時地重新招標或重新談判,公司可能無法以優惠的條件續訂合同,甚至根本不成功。本公司致力於通過效率、產品創新和向客户提供戰略資源來維持市場份額;然而,定價和其他競爭壓力有時會導致客户關係的喪失。
此外,公司的銷售歷史上是由消費者在其客户服務的市場上的購買習慣所驅動的。消費者飲食習慣和偏好的變化、生活成本的增加、失業率、進入信貸市場的機會以及其他宏觀經濟因素,都可能對消費者的消費行為產生負面影響。新產品的引進和促銷活動由本公司的客户和本公司推出的新包裝產品也影響其銷售。
債務義務。截至2019年12月31日,該公司的未償債務總額為28.728億美元。這一債務給公司帶來了後果,因為它需要一部分業務現金流量用於支付本金和利息,使公司面臨利率上升的風險,並可能限制公司獲得額外融資的能力。在公司經修訂和恢復的信貸協議中,定期貸款信貸協議和印尼茨協議除其他外,可限制公司處置資產、承擔擔保義務、預付其他債務、回購存貨、支付股息、支付其他限制付款以及進行收購或其他投資的能力。經修訂和恢復的信貸協議和定期貸款信貸協議也要求遵守最高綜合槓桿率和最低綜合利息覆蓋率。該公司在未來期間遵守財務契約的能力將取決於其持續的財務和經營業績,而這反過來又會受到許多其他因素的影響,其中許多因素是公司無法控制的。有關公司債務義務的補充信息,請參閲“財務狀況、流動性和資本資源”中的“公約限制”。
債務和根據經修訂和恢復的信貸協議、定期貸款信貸協議和印義託的限制可能限制公司對不斷變化的市場條件和競爭壓力作出反應的靈活性。未償還債務和限制也可能使公司更容易受到一般經濟狀況或其業務下滑的影響,或無法執行對其增長戰略和提高生產力方案來説必要或重要的資本支出。
成果概覽
本管理層的討論和分析包括對淨銷售額、運營收入和其他與瞭解公司經營結果有關的信息的分析。在綜合的基礎上:
·2019年的淨銷售額增長了1.307億美元(2.2%),從2018年的61.601億美元增長到61.601億美元,原因是銷售價格上漲,以及下文討論的藝術品和2018年收購,部分抵消了不利的外匯匯率。
·2019年運營收入增加了7,590萬美元(16.6%),從2018年的4.582億美元增至5.341億美元,原因是銷售價格上漲、通過持續改善項目節省成本、已完成的基本建設項目以及2018年佐治亞奧古斯塔的工廠停產。這些增長被更高的通貨膨脹、與路易斯安那州門羅摺疊紙箱設施相關的啟動成本、2018年出售聖克拉拉(SantaClara)的收益、更高的激勵成本和不利的外匯匯率所抵消。
收購和處置
•2019年8月1日,該公司收購了藝術公司的全部資產,這是一家多元化的摺疊紙盒和CRB生產商。收購包括位於印第安納州奧本和伊利諾伊州埃爾金的兩個轉換設施(包括在美洲紙板包裝報告部門)和位於密歇根州白鴿的一個CRB工廠(包括在紙板磨坊報告部分)。
•2018年期間,該公司完成了NACP的合併和2018年的收購,其中包括PFP和Letica Foodservice,並出售了此前關閉的加州聖克拉拉CRB工廠。
•2017年,該公司完成了2017年的收購,其中包括塞達科(Seydaco)、諾普萊(Norgrap)和卡爾頓(Car
資本分配
•在2019年期間,該公司以每股12.55美元的平均價格回購了1020萬股其已發行普通股,約合1.279億美元。截至2019年12月31日,該公司有約4.62億美元可用於2019年股票回購計劃下的額外回購。
•在2019年期間,GPhC宣佈了8 770萬美元的現金紅利,並支付了8 870萬美元的現金紅利。
行動結果
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| 截至12月31日的年度, | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
淨銷售額 | $ | 6,160.1 | | $ | 6,029.4 | | $ | 4,405.6 | |
業務收入 | $ | 534.1 | | $ | 458.2 | | $ | 327.9 | |
非經營養卹金和退休後福利(費用)收入 | (39.5) | | 14.9 | | 14.8 | |
利息費用,淨額 | (140.6) | | (123.7) | | (89.7) | |
債務變更或清償方面的損失 | — | | (1.9) | | — | |
未合併實體税前收入和股權收入 | $ | 354.0 | | $ | 347.5 | | $ | 253.0 | |
所得税(費用)福利 | (76.3) | | (54.7) | | 45.5 | |
未合併實體權益前收益 | $ | 277.7 | | $ | 292.8 | | $ | 298.5 | |
未合併實體的權益收益 | 0.4 | | 1.2 | | 1.7 | |
淨收益 | $ | 278.1 | | $ | 294.0 | | $ | 300.2 | |
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2019年與2018年比較
淨銷售額
淨銷售額變動的構成部分如下:
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| 截至12月31日的年度, | | | | | | | | | |
| | 方差 | | | | | | | | |
以百萬計 | 2018 | 價格 | 體積/混合 | | | 外匯 | | 2019 | 增加 | 百分比變化 |
合併 | $ | 6,029.4 | | $ | 131.2 | | $ | 50.2 | | | | $ | (50.7) | | | $ | 6,160.1 | | $ | 130.7 | | 2.2 | % |
該公司2019年的淨銷售額增加了1.307億美元(2.2%),從2018年同期的61.601億美元增加到61.601億美元,原因是藝術品和2018年收購的銷售價格上漲,淨銷售額約1.15億美元。這些增長被以下因素部分抵消:上半年換算量略有下降,以及不利的外匯匯率,主要是歐元、英鎊和澳元。較高的售價是公佈的價格上漲的結果,這得益於轉換業務和公開市場銷售中的通漲。幹食品和冷凍食品及奶製品的核心轉換量有所下降,但由於全球飲料數量增加和新產品引進而部分抵消。
業務收入
業務收入變動的組成部分如下:
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| 截至12月31日的年度, | | | | | | | | | | |
| | 方差 | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2018 | 價格 | 體積/混合 | | 通貨膨脹率 | 外匯 | 其他(a) | | 2019 | 增加 | 百分比變化 |
合併 | $ | 458.2 | | $ | 131.2 | | $ | (31.2) | | | $ | (79.1) | | $ | (6.2) | | $ | 61.2 | | | $ | 534.1 | | $ | 75.9 | | 16.6 | % |
(a) 包括公司的成本削減計劃,與收購和整合活動相關的費用,退出活動,出售資產的收益,停工和其他特殊費用。
該公司2019年的運營收入增加了7 590萬美元,即16.6%,從2018年同期的4.582億美元增至5.341億美元,原因是銷售價格上漲,通過持續改進方案節省成本,佐治亞州奧古斯塔工廠2018年停產(約5200萬美元),以及已完成的基本建設項目和協同增效帶來的好處。這些增長被以下因素部分抵消:通脹上升、產品組合、2018年出售聖克拉拉工廠的收益、處置閒置和廢棄資產的成本、與退出活動相關的成本、與門羅、路易斯安那州摺疊紙箱設施相關的啟動成本、更高的激勵成本和不利的外匯匯率。2019年的通貨膨脹率上升,原因是勞動力和福利費用(4 040萬美元)、木材(3 960萬美元)、外部木板(1 210萬美元),由較低的二級纖維成本(1 050萬美元)和其他費用淨額(250萬美元)部分抵消。
非經營養卹金和退休後福利
非營業養卹金和退休後福利在2019年為3 950萬美元,而2018年為1 490萬美元。費用增加的原因是,與一次總付有關的結算費用為3 920萬美元,以及資產預期收益較低和利息費用較高。
利息費用,淨額
利息支出淨額從2018年的1.237億美元增加到2019年的1.406億美元,增加了1 690萬美元。利息支出淨額增加的主要原因是,平均債務餘額較高,但與上一年相比,平均利率較低,略有抵銷。截至2019年12月31日,公司債務總額的約34%受到浮動利率的制約。
所得税費用
2019年期間,該公司確認未合併實體所得税前收入和股本收入為3.54億美元,所得税支出為7 630萬美元。2018年期間,該公司確認未合併實體税前收入和股權收入為3.475億美元,所得税支出為5 470萬美元。2019年的實際税率與法定税率不同,主要原因是非控制利益所得的税收效應,以及外國和國內税務管轄區之間的收入組合和水平。此外,在2019年期間,公司記錄了480萬美元的離散費用,用於支付公司在澳大利亞子公司遞延税金淨額的估價津貼。2019年的實際税率高於2018年的實際税率,主要原因是估值津貼與2018年相比。2018年期間,該公司對其法國子公司的遞延淨資產發放了估值備抵,並記錄了與2017年頒佈的減税和就業法案影響的真正提升相關的離散收益。
該公司有大約3200萬美元的淨經營虧損(“NOLs”),用於美國的所得税用途,可用於抵消未來的應税收入。根據這些NOL、其他税收屬性、與計劃中的資本項目相關的税收優惠以及國際紙業對GPIP投資的預期減少,該公司預計在2024年之前不會成為有意義的美國聯邦現金納税人。
未合併實體的權益收益
非合併實體2019年的股本收入為40萬美元,2018年為120萬美元,與該公司通過其在合資企業Rengo Riverwood包裝有限公司的GPIL子公司進行的股權投資有關。
2018年與2017年相比
淨銷售額
淨銷售額變動的構成部分如下:
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| 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
| | 方差 | | | | | | | |
以百萬計 | 2017 | 價格 | 體積/混合 | | 外匯 | | 2018 | 增加 | 百分比變化 |
合併 | $ | 4,405.6 | | $ | 52.9 | | $ | 1,551.8 | | | $ | 19.1 | | | $ | 6,029.4 | | $ | 1,623.8 | | 36.9 | % |
2018年,該公司淨銷售額從2017年的44.056億美元增至60.294億美元,增長16.238億美元,增幅為36.9%,原因是NACP合併、2017年收購和2018年收購的淨銷售額為15.479億美元,銷售價格上漲,匯率優惠,主要是歐元和英鎊。由於2017年第四季度聖克拉拉工廠停產,公司內化了更多的紙板,這些增長被更低的公開市場交易量所抵消。由於新產品的引進被較低的飲料量所抵消,核心數量保持穩定。較高的銷售價格是公佈的價格上漲的結果,這有利於公開市場銷售以及轉換業務中的通貨膨脹通關。
業務收入
業務收入變動的組成部分如下:
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| 截至12月31日的年度, | | | | | | | | | | |
| | 方差 | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2017 | 價格 | 體積/混合(a) | | 通貨膨脹率 | 外匯 | 其他(b) | | 2018 | 增加 | 百分比變化 |
合併 | $ | 327.9 | | $ | 52.9 | | $ | 38.2 | | | $ | (73.6) | | $ | 1.5 | | $ | 111.3 | | | $ | 458.2 | | $ | 130.3 | | 39.7 | % |
(a) 包括與奧古斯塔、佐治亞磨坊停產和通貨膨脹有關的費用,NACP加起來約為2,600萬美元。
(b) 包括公司的成本削減計劃和與企業合併有關的開支、出售資產的收益、停工和其他特別費用。
該公司2018年的運營收入增加了1.303億美元(39.7%),從2017年同期的3.279億美元增加到4.582億美元,原因是NACP合併、2017年收購和2018年收購、銷售價格上漲、出售聖克拉拉工廠(SantaClara)獲得3,710萬美元的收益、通過持續改進和其他項目節省成本,以及2017年計劃停工的時間對路易斯安那州西夢露一臺造紙機的升級所產生的影響。這些增加額被通貨膨脹、奧古斯塔、佐治亞磨坊停產(約5 200萬美元)、與NACP合併和一體化活動有關的費用以及更高的獎勵補償費用部分抵消。2018年的通貨膨脹率上升,原因是運費(2 590萬美元)、勞動力和福利費用(2 090萬美元)、化學品(1 940萬美元)、外部董事會(1 770萬美元)和其他費用淨額(420萬美元),由較低的二次纖維成本(1 450萬美元)部分抵消。
利息費用,淨額
利息支出,淨轉製成本從2017年的8970萬美元增加到2018年的1.237億美元。利息費用淨增加的主要原因是平均債務餘額和利率高於上一年。截至2018年12月31日,公司債務總額中約有41%受到浮動利率的制約。
所得税費用
2018年,公司確認所得税支出為5 470萬美元,未合併實體的所得税税前收入為3.475億美元。2017年,公司確認所得税收益為4550萬美元,未合併實體的所得税税前收益為2.53億美元。2018年的有效税率低於法定税率,這主要是由於非控制利益引起的國內收入的税收效應,以及外國和國內税務管轄區之間的收入組合和水平。此外,2018年期間,該公司記錄了與NACP合併的間接影響有關的約400萬美元、1100萬美元和200萬美元的離散收益,由於“減税和就業法”(“法案”)估計的税收影響所作的調整,以及根據該公司在法國全資子公司的遞延淨資產發放的估價免税額。
未合併實體的權益收益
未合併實體的股權收入2018年為120萬美元,2017年為170萬美元,與該公司通過其在合資企業Rengo Riverwood包裝有限公司的GPIL子公司進行的股權投資有關。
部分報告
該公司有三個可報告的部門如下:
紙板磨坊包括主要生產CRB、CUK和SBS的九家北美紙板工廠,它們主要用於生產美洲和歐洲紙板包裝部分的紙板包裝。其餘的紙板在外部出售給各種各樣的紙板包裝轉換器和經紀人。紙板磨部分的淨銷售額僅代表向外部客户出售紙板。公司間轉讓給紙板包裝部門的影響已從紙板加工部門中消除,以反映這些部分整合的經濟意義。
美洲紙板包裝包括紙板包裝,摺疊紙盒和杯子,蓋子和食品容器,主要出售給消費品,快速服務餐廳和食品服務公司服務的食品,飲料和消費品市場在美洲。
歐洲紙板包裝包括紙板包裝,主要是摺疊紙箱,主要銷售給為歐洲食品、飲料和消費品市場服務的消費品公司。
公司將某些磨坊和公司成本分配給可報告的部門,以適當地代表這些部門的經濟狀況。該公司和其他説明包括環太平洋和澳大利亞的運營部分和未分配的公司和一次性成本。
這些部門由首席經營決策者主要根據業務收入進行評估,並按折舊和攤銷調整。應報告部門的會計政策與本報告所列“項目8.財務報表和補充數據”下的綜合財務報表附註1所述會計政策相同。
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| 截至12月31日的年度, | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
淨銷售額: | | | |
紙板磨坊 | $ | 1,094.8 | | $ | 1,078.1 | | $ | 399.7 | |
美洲紙板包裝 | 4,233.7 | | 4,098.3 | | 3,245.1 | |
歐洲紙板包裝 | 689.3 | | 695.9 | | 593.5 | |
| | | |
公司/其他/沖銷(a) | 142.3 | | 157.1 | | 167.3 | |
共計 | $ | 6,160.1 | | $ | 6,029.4 | | $ | 4,405.6 | |
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業務收入(損失): | | | |
紙板磨坊(b) | $ | 33.1 | | $ | 30.6 | | $ | (35.0) | |
美洲紙板包裝 | 477.7 | | 420.1 | | 358.2 | |
歐洲紙板包裝 | 60.3 | | 46.1 | | 37.3 | |
| | | |
公司和其他(c) | (37.0) | | (38.6) | | (32.6) | |
共計 | $ | 534.1 | | $ | 458.2 | | $ | 327.9 | |
(a) 包括澳大利亞和環太平洋運營部門與客户簽訂合同的收入。
(b) 包括2019年與退出活動有關的加速折舊,不包括2018年與奧古斯塔、佐治亞磨坊停產有關的2 960萬美元,以及與2017年聖克拉拉工廠關閉有關的加速折舊。
(c) 包括與企業合併、退出活動、閒置和廢棄資產、出售資產收益、停工和其他特別費用有關的費用。
2019年與2018年比較
紙板磨坊-淨銷售額比上一年增加,原因是SBS和CRB的銷售價格較高,公開市場數量較高,這是作為藝術收購的一部分而收購的白鴿廠,部分被CUK的公開市場成交量降低所抵消。公司還內化了更多的CUK和SBS紙板。
由於較高的銷售價格和提高生產力,包括資本項目的收益,業務收入有所增加。這些增加被下列因素部分抵消:產品組合、通貨膨脹、與退出活動有關的加速貶值以及SBS所需的適度市場停機時間。通貨膨脹率上升的主要原因是木材、勞動力和福利,二次纖維和能源價格較低部分抵消了通脹。
美洲紙板包裝-淨銷售額增加的原因是銷售價格上漲以及藝術品和2018年的收購,部分抵消了今年上半年換算量略有下降的影響。某些消費品,主要是幹食品和冷凍食品以及奶製品的數量減少,但由於新產品的推出而增加的數量部分抵消了這一減少。除了大啤酒之外,所有類別的飲料數量都有增長。
業務收入增加的原因是銷售價格上漲和生產率提高,部分抵消了與路易斯安那州門羅摺疊紙箱設施相關的通脹和啟動成本的提高。通貨膨脹率較高的主要原因是勞動力和福利以及外部董事會。
歐洲紙板包裝-淨銷售略有下降,因不利的外匯匯率被飲料、消費品和便利數量增加以及銷售價格上漲部分抵消。較高的體積反映了多包飲料的增加和從塑料到紙板解決方案的轉變。
業務收入增加的原因是銷售價格上漲、通過持續改進方案提高了銷售量和節省了成本,部分抵消了通貨膨脹,主要是勞動力和福利以及外部董事會、不利的外匯匯率和外包成本的上升。
2018年與2017年相比
紙板磨坊淨銷售額因NACP合併和銷售價格上漲而增加,部分被CRB和CUK的公開市場交易量降低所抵消,因為該公司因2017年第四季度聖克拉拉磨坊關閉而內化了更多紙板。2018年,該公司宣佈了與CRB、CUK和SBS公開市場紙板相關的一系列價格上漲。
運營收入增加的原因有:NACP合併、路易斯安那州西門羅2017年維修冷停運的影響、生產率提高和銷售價格上漲,部分抵消了奧古斯塔、佐治亞磨坊停產和通脹上升。通貨膨脹增加的主要原因是化學品、貨物、勞動力和福利,二次纖維和能源成本的降低部分抵消了通貨膨脹的影響。
美洲紙板包裝-淨銷售額增加的原因是NACP合併、2017年收購和2018年收購、較高的銷售價格和新產品的推出,飲料和某些消費品的數量減少部分抵消了這些因素。較高的售價是與宣佈的紙板價格上漲有關的通貨膨脹通過率。
運營收入增加的原因是NACP合併、2017年收購和2018年收購,以及通過持續改善計劃提高銷售價格和節省成本,部分原因是通脹上升,主要是貨運、勞動力和福利以及外部董事會。
歐洲紙板包裝-淨銷售額的增長得益於挪威收購和NACP的合併,有利的外匯匯率,飲料、消費和便利產品的數量增加,以及銷售價格的提高。較高的銷售價格與通漲通貨有關。
業務收入的增加是由於同樣的因素增加了淨銷售額,以及持續改進和其他成本節省計劃,部分抵消了通貨膨脹率上升,主要是外部紙板。
金融狀況、流動性和資本資源
該公司將流動資金廣義上定義為從內部和外部來源產生足夠資金以履行其義務和承諾的能力。此外,流動性包括有能力獲得適當的債務和股權融資,並將滿足現有戰略和財務目標不再需要的資產轉化為現金。因此,流動性不能與資本資源分開考慮,資本資源由現有或潛在可用資金組成,用於實現長期業務目標和履行償債承諾。
現金流量
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| 截至12月31日, | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | 665.8 | | $ | (373.8) | |
投資活動提供的現金淨額(用於) | $ | (224.3) | | $ | 689.1 | |
用於融資活動的現金淨額 | $ | (360.8) | | $ | (310.7) | |
2018年1月1日起,公司採用ASU 2016-15號,現金流量表(主題230);某些現金收入和現金付款的分類,這要求公司將因轉讓貿易應收款而獲得的實益利益的考慮歸為投資活動而不是經營活動。
2019年業務活動提供的現金淨額為6.658億美元,而2018年用於業務活動的現金淨額為3.738億美元。增加的主要原因是公司某些應收賬款銷售和證券化方案的重組。2019年和2018年的養卹金繳款分別為1 130萬美元和580萬美元。
2019年用於投資活動的現金淨額為2.243億美元,而2018年的投資活動提供了6.891億美元。2019年和2018年的資本支出分別為3.529億美元和3.952億美元。2019年,該公司為Letica的收購支付了其餘的200萬美元,併為藝術收購支付了5250萬美元,其中包括營運資金的真實使用。由於公司某些應收賬款出售和證券化方案的重組,淨受益利息減少。前一年,該公司為2018年的收購支付了8940萬美元(除現金外)。該公司還從2018年出售資產4940萬美元中獲得現金。2019年和2018年,與應收賬款證券化和銷售計劃有關的現金淨收入分別為1.877億美元和11.312億美元。
2019年用於籌資活動的現金淨額為3.608億美元,而2018年為3.107億美元。今年的活動包括髮行3億美元的總本金4.75%的高級債券到期2027年。該公司利用淨收益償還其在高級擔保循環信貸安排下的部分未償借款。此外,該公司還根據循環信貸機制借款,主要用於資本支出、回購1.288億美元的普通股和支付3 650萬美元的債務。該公司還支付了1.127億美元的股息和分配款,並扣留了410萬美元的限制性股票單位,以履行與支付限制性股票單位有關的預扣税義務。在前一年,該公司在循環信貸設施項下的淨借款為8 940萬美元,主要用於2018年的收購、580萬美元的養卹金繳款和1.524億美元的債務支付。該公司還支付了9 310萬美元的股息,並向GPIL合作伙伴支付了1 790萬美元的分紅,回購了1.191億美元的普通股,並扣留了430萬美元的限制性股票單位,以支付與支付限制性股票單位有關的扣繳税款。
流動性與資本資源
該公司的流動資金需求主要來自其資本支出的供資、債務償還、持續經營成本、營運資本、股票回購和股息支付。定期貸款安排和循環信貸安排下的本金和利息支付,以及公司到期的4.75%高級債券的本金和利息付款,4.875%的高級債券到期日期2022年,4.125%的高級債券到期日期2024年和4.75%的高級債券到期日期2027年(“票據”),是公司的流動性要求。根據目前的運營水平、預期的成本節約和對未來增長的預期,該公司認為,運營產生的現金,加上其循環信貸機制和其他可用融資來源下的可用金額,將足以使該公司能夠履行其償債義務、必要的資本支出方案要求以及正在進行的業務費用和週轉資金需求,儘管在這方面無法作出保證。公司未來的財務和經營業績、償債或再融資能力以及遵守債務協議(見下文“公約限制”)所載的契約和限制的能力將取決於未來的經濟狀況,包括信貸市場的條件,以及金融、商業和其他因素,其中許多因素是公司無法控制的,將在很大程度上取決於銷售價格和對公司產品的需求、原材料和能源成本,以及公司能否成功實施其整體業務和盈利戰略。
截至2019年12月31日,該公司擁有約3200萬美元的NOL用於美國聯邦所得税。這些NOL通常可以被公司用來抵消在以後的應税年度中賺取的應税收入。
應收賬款按客户所欠金額、扣除估計無法收回的賬户備抵、退貨和備抵以及現金折扣後列報。可疑賬户備抵是根據歷史經驗、當前經濟狀況和客户的信譽估算的。應收帳款在確定不再可收回時記在備抵項下。
該公司已簽訂協議,在循環基礎上向第三方金融機構出售某些貿易應收賬款。根據這些協議進行的轉讓符合按照轉移和服務財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“編纂”)的主題。銷售中的損失不是重大損失,而是列入綜合業務報表中的其他費用淨額項目。下表分別概述了截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度在這些方案下開展的活動:
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
出售和註銷的應收款 | $ | 2,654.2 | | $ | 3,314.8 | |
代表金融機構收取的收益 | 2,254.9 | | 3,153.4 | |
從(支付給)金融機構的淨收益 | 66.5 | | 13.4 | |
12月31日遞延購貨價格(a) | 0.7 | | 66.9 | |
截至12月31日的認捐款 | 177.5 | | 43.0 | |
(a)包括在其他流動資產中,是出售給金融機構的應收款的有益權益,這是第三級公允價值計量。
本公司亦已訂立各種保理及供應鏈融資安排,而這些安排亦符合轉移和服務FASB編纂專題。在截至2019和2018年12月31日的年度內,該公司分別出售了與這些保理安排有關的約2.38億美元和1.19億美元的應收賬款。
截至2009年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,在主要由收款服務組成的所有方案下出售的應收賬款分別約為5.62億美元和5.59億美元。
公約限制
“經修訂和恢復的信貸協議”、“定期貸款信貸協議”(統稱為“信貸協議”)和印尼託協議所載的契約,除其他外,可限制產生額外負債的能力,限制公司處置資產的能力,承擔擔保義務,預付其他債務,回購股份,支付股息和其他限制性付款,創造留置權,進行股本或債務投資,進行收購,修改債券發行所依據的契約條款,進行合併或合併,改變公司及其附屬公司經營的業務,並與聯營公司進行某些交易。這種限制,加上信貸市場的混亂,可能會限制該公司應對不斷變化的市場狀況、為其資本支出計劃提供資金、提供意外的資本投資或利用商業機會的能力。
根據信用協議的條款,公司必須遵守最高綜合總槓桿率契約和最低綜合利率比率契約。第三份經修訂和恢復的信用協議,包含了這些契約的定義,作為公司於2018年1月2日提交的表格8-K的一個證物。
信貸協議要求公司保持最高綜合總槓桿率低於4.25比1.00。2019年12月31日,該公司遵守了這一公約,其比率為2.50比1.00。
公司還必須遵守3.00比1.00的最低綜合利息支出比率。2019年12月31日,該公司遵守了這一公約,其比率為7.78比1.00。
截至2019年12月31日,該公司的信用被標準普爾評為BB+,被穆迪投資者服務公司評為Ba1。標準普爾(Standard&Poor‘s)和穆迪(Moody’s Investor Services)對該公司的評級包括穩定前景。
資本投資
該公司在2019年的資本投資為3.591億美元(已支付3.529億美元),而2018年為4.092億美元(3.952億美元)。在2019年期間,該公司的資本支出為3.078億美元,用於改進工藝能力,2,930萬美元用於資本備件,2,200萬美元用於製造包裝機械。
環境事項
該公司目前和以前的一些設施是由於歷史操作和釋放危險物質或其他成分而進行的環境調查和補救的對象。目前和以前的一些設施有工業使用的歷史,將來可能會對其規定調查和補救義務,或者可能對公司提出賠償要求。此外,關閉或出售設施可能需要進一步調查,並可能導致對這些設施進行補救。本公司已為可能承擔法律責任和費用可合理估計的設施或問題設立準備金。
關於公司環境問題的進一步討論,見本文件中“財務報表和補充數據”項下綜合財務報表附註14。
合同義務和承諾
截至2019年12月31日,我們的合同義務和承諾摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間支付的款項 | | | | |
以百萬計 | 共計 | 不到1年 | 1至3年 | 3至5年 | 5年以上 |
債務義務 | $ | 2,738.6 | | $ | 45.8 | | $ | 617.6 | | $ | 1,771.6 | | $ | 303.6 | |
經營租賃 | 225.6 | | 60.8 | | 87.0 | | 47.1 | | 30.7 | |
融資租賃 | 220.3 | | 12.5 | | 24.8 | | 24.8 | | 158.2 | |
應付利息 | 513.1 | | 137.0 | | 221.4 | | 63.4 | | 91.3 | |
購買義務(a) | 221.2 | | 57.8 | | 49.5 | | 36.8 | | 77.1 | |
| | | | | |
合同債務共計(b) | $ | 3,918.8 | | $ | 313.9 | | $ | 1,000.3 | | $ | 1,943.7 | | $ | 660.9 | |
(a) 採購義務主要包括購買纖維和芯片加工的承諾。
(b) 本表所列的某些數額是根據管理層對這些債務的估計和假設計算的。由於這些估計和假設必然是主觀的,公司在未來期間實際支付的債務可能與表中所反映的義務不同。
國際行動
2019年,在公司間剔除之前,美國以外地區業務的淨銷售額約佔公司淨銷售額的20%。公司的出口銷售收入隨外幣匯率的變化而波動。截至2019年12月31日,公司總資產中約有17%以美元以外的貨幣計價。該公司在使用歐元、英鎊、澳元、加元、墨西哥比索或日元作為功能貨幣的國家有着重要的業務。美元對這些貨幣的匯率變動所產生的貨幣換算調整淨收益為1 240萬美元,記錄在截至2019年12月31日的其他綜合(損失)收入中。未來這一調整的幅度和方向取決於美元與其他貨幣的關係。公司推行貨幣套期保值計劃,以減少外匯匯率波動對財務業績的影響。見下文“金融工具”。
金融工具
該公司推行一項貨幣套期保值計劃,利用衍生工具減少外幣匯率波動對其合併財務業績的影響。根據這一計劃,公司在正常業務過程中籤訂了遠期外匯合同,以對衝某些以外幣計價的交易。這些遠期合同的已實現和未實現損益在記錄有關外幣交易的基礎時包括在內。該公司還推行一項套期保值計劃,利用衍生產品管理與未來現金流變化相關的風險以及與未來能源成本上漲相關的價格風險。根據這一計劃,該公司已簽訂天然氣交換合同,以對衝其預測的2020年和2021年天然氣使用量的一部分。這些合同的已實現損益在確認所消費的商品的同時列入財務結果。此外,該公司使用利率互換來管理因其可變利率定期貸款安排的利率變化而導致的未來利息支付的利率風險。本公司不為交易目的持有或發行金融工具。見“第7A項,關於市場風險的定量和定性披露”。
關鍵會計政策
按照美國通用會計原則編制財務報表需要管理層作出估計和假設,以影響財務報表之日報告的資產和負債數額以及報告期內報告的淨銷售額和支出額。實際結果可能與這些估計不同,這些估計數的變化在已知時記錄下來。管理層在編制公司綜合財務報表時所使用的重要會計政策,既對公司財務狀況和經營結果的列報很重要,也需要管理層對所使用的估計數作出重大判斷。管理層的關鍵判斷涉及養老金福利、保留的可保風險、與商譽和長期資產減值測試相關的未來現金流,以及遞延所得税。
養卹金福利
公司發起人為北美和某些國際地點的合格僱員定義了福利養老金計劃(“計劃”)。美國合格界定福利計劃的供資政策是,至少按照“國內收入法典”第412節的要求提供資產。提供超過美國所得税法規定的限制的福利的美國非限定福利計劃沒有資金。
2019年,該公司用於固定福利養老金計劃的養老金支出為5,490萬美元,而2018年為330萬美元。2019年的費用包括一筆3920萬美元的與某些參與者的一次總付和解有關的費用。養卹金費用是根據適用於每項確定福利計劃的若干精算假設計算的。用於計算養老金支出的養老基金資產的加權平均預期長期回報率在2019年和2018年分別為4.74%和4.86%。養老金資產的預期長期回報率是根據幾個因素確定的,這些因素包括歷史回報率、我國養老金投資顧問公司的投入以及廣義股票和債券指數的預期長期回報率。公司每年對長期收益率假設進行評估,並在必要時對其進行調整.
該公司確定養卹金費用時,既使用資產的公允價值,也使用在一段時間內平均損益的計算值。投資損益是資產預期收益和實際收益之間的差額。截至2019年12月31日,精算淨虧損為2.799億美元。這些淨損失如果不被(1)超過假定投資回報的實際投資回報,或(2)其他因素,包括用於計算養卹金債務的較高貼現率而減少的養卹金負債,或(3)其他精算收益,包括在每個計量日累積的精算損失是否超過“走廊”,則可能增加未來的養卹金費用。補償-退休福利FASB編纂專題。精算損失按預期領取福利的僱員的平均剩餘預期壽命分期攤銷。2020年1月,在購買團體年金將福利義務轉移給保險公司之後,該公司預計剩餘精算損失約為9 000萬美元。
貼現率用於確定2019年12月31日未來養老金債務的現值,其依據是由期限為1年至30年的高質量企業債務證券組合構建的收益率曲線。每年的預期未來福利支付按即期收益率曲線貼現現值,從而產生公司養卹金義務的總體貼現率。2019年和2018年用於確定養老金義務的加權平均貼現率分別為2.69%和4.14%。
到2020年,該公司的養卹金費用估計約為1.64億美元(包括約1.5億美元的結算費用)。該估計是基於加權平均預期長期回報率4.12%,加權平均貼現率2.69%和其他假設。2020年以後的養老金費用將取決於未來的投資業績、公司對計劃的貢獻、貼現率的變化以及其他與計劃中涵蓋的僱員有關的因素。
如果公司的美國計劃的貼現率假設降低0.25%,養老金費用將增加約100萬美元,2019年12月31日預計的福利債務將增加約2800萬美元。
該公司計劃中資產的公允價值在2019年12月31日為11.724億美元,2018年12月31日為11.1865億美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日,預計養卹金債務分別超過計劃資產公允價值8 300萬美元和5 870萬美元。截至2019年年底,累計養卹金債務(“ABO”)超出計劃資產7 740萬美元。2018年年底,ABO比計劃資產的公允價值高出5370萬美元。
保留的可保風險
本公司自行投保與工人賠償要求和僱員醫療及牙科福利有關的某些損失。對預期損失的備抵是根據公司對已知索賠和估計已發生但未報告的索賠的負債總額的未貼現估計而記錄的。本公司已購買止損保險或保險的免賠額,以限制其對重大索賠的風險敞口。該公司也有一個廣泛的安全計劃,以儘量減少其對工人的賠償要求。自保損失是根據對未保險索賠總額的估計,使用某些精算假設、保險業所遵循的損失發展因素和歷史經驗計算的。
·親善
公司自10月1日起每年評估潛在減值商譽,以及在情況發生或變化時,報告單位的公允價值不得超過其賬面金額。商譽的潛在損害是在報告單位一級通過比較報告單位的賬面金額(包括商譽)與報告單位的估計公允價值來衡量的。截至2019年10月1日,該公司有7個報告單位,其中5個具有商譽。
公司可定期對與其每個報告單位有關的商譽進行質量減值分析,以確定報告單位的賬面價值是否更有可能超過公允價值。如果對任何報告單位的定性分析結果沒有定論,或者自上次量化減值評估以來業務發生重大變化,公司將對這些報告單位進行定量分析。
截至2019年10月1日,公司進行了定量減值測試。定量分析涉及利用基於公司業務計劃的現金流量貼現分析計算每個報告單位的公允價值,貼現使用加權平均資本成本和基於利息、税收、折舊和攤銷前收益倍數的年終現金流量市場指標(“EBITDA”)。
估算報告單位的公允價值涉及不確定性,因為它要求管理層考慮若干因素,包括但不限於未來的業務成果、業務計劃、收入和營業利潤率的經濟預測、未來現金流量估計以及市場數據和分析,包括市場資本化。公允價值的確定對上述因素的變化很敏感。與這些因素和判斷有關的固有不確定性,用於估計報告單位的公允價值和對潛在商譽損害的相關分析。
管理層用來進行商譽減值測試的假設的多變性取決於若干條件,包括未來事件和現金流量的不確定性。因此,由於市場因素的變化,公司的會計估計可能會在不同時期發生重大變化。如果公司使用了其他假設和估計,或者在未來期間出現了不同的情況,未來的經營結果和現金流量可能會受到重大影響,關於商譽可收回性的判斷和結論可能會發生變化。商譽減值測試過程中使用的假設也可能受到“項目1A.風險因素”中討論的某些風險的不利影響,從而可能導致今後的商譽減值費用。
截至2019年10月1日,該公司進行了年度商譽減值測試。該公司的結論是,所有有商譽的報告單位的公允價值超過其賬面價值,因此商譽不受損害。每個報告單位的折現率從7.5%到8.0%不等,我們利用EBITDA倍數8.5倍計算期末現金流量。食品服務和澳大利亞報告單位的公允價值分別比各自的賬面價值高出32%和17%,而所有其他報告單位都超過50%。如果我們的結論是適當地提高我們使用100個基點的貼現率來估計我們各自報告單位的公允價值,那麼每個報告單位的公允價值就會繼續超過其賬面價值。食品服務和澳大利亞報告部門的商譽分別為4 300萬美元和1 440萬美元。該公司不相信在計算報告單位公允價值時所使用的假設或估計數可能會發生重大變化。
·追回長期資產
公司通過分析經營結果和考慮可能引發減值的重大事件或業務環境的變化來評估其長期資產的回收。本公司審查長期資產(包括不動產、廠房和設備以及無形資產)的減值情況,當情況發生或變化時,這些長期資產的賬面金額可能無法通過未貼現現金流完全收回。減值損失的計量(如果有的話)是基於資產的公允價值,公允價值由收入、成本或市場方法決定。
遞延所得税和潛在攤款
根據所得税FASB編纂的主題是,如果根據現有資料和其他因素,更有可能無法實現全部或部分遞延税資產,則需要確定或維持估值備抵額。FASB的編纂為確定是否將實現遞延税資產提供了重要因素,包括近年來是否有足夠的應税收入,以及今後幾年是否可以合理地預期有足夠的收入來利用遞延税資產。該公司根據其對是否更有可能通過產生未來的應税收入來實現遞延税福利的評估來評估是否需要維持遞延税資產的估價備抵額。在評估估值津貼的必要性時,適當考慮了所有現有的證據,包括正面證據和負面證據。在確定是否需要評估津貼時,考慮了許多因素,包括具體的徵税管轄範圍、結轉期、現有應納税臨時差額的倒轉、累積税前賬面收益、所得税戰略和每個法域實體的預測收益。
截至2019年12月31日,該公司在某些外國司法管轄區的遞延税金淨額以及與某些聯邦税收抵免額、某些州淨營業虧損結轉額和某些州税收抵免結轉有關的國內遞延税款資產中,記錄了4 110萬美元的估價津貼。截至2018年12月31日,估值津貼總額為3 630萬美元。
截至2019年12月31日,該公司只提供與該公司在合資企業Rengo Riverwood包裝有限公司的股權投資有關的未來預扣税費用引起的遞延美國所得税。在2019年期間,該公司改變了其與其加拿大子公司圖形包裝國際公司的某些收益有關的説法。該公司繼續聲稱,它對其加拿大子公司的累積收益進行了永久再投資,超過了在考慮週轉金需要和其他債務結算後可供分配的現金數額,然而,就手頭的多餘現金而言,該公司聲稱,它不是永久再投資。由於該法所要求的對1986年後所有收入和利潤的視為徵税,以及在加拿大可供公司分配收益而無需扣繳税款的已付資本數額,公司已決定,不應將遞延税負債記錄在大約3 160萬美元的外部基數差額上。
由於該公司打算將這些收益無限期地再投資於美國以外的國家,該公司沒有對其在國際子公司中大約3500萬美元的未分配收益規定遞延的美國所得税。該公司的説法沒有改變,儘管該法案要求對1986年後的所有收入和利潤徵税。由於計算的複雜性,確定未匯出的收入或任何其他相關的外部基數差異的未確認遞延美國所得税負債(主要是某些司法管轄區的預扣税和某些州税)的數額是不可行的。
該公司已選擇承認全球無形低税收收入(“GILTI”)作為期間成本發生,因此沒有遞延税確認的基礎差異,預計將影響金額的GILTI納入逆轉。
新會計準則
有關最近影響公司的會計聲明的討論,見本報告“項目8.財務報表和補充數據”下的“合併財務報表説明”中的附註1。
商業前景
預計2020年資本投資總額將在6億至6.25億美元之間。
該公司還預計,將於2020年完成對藝術收購的收購,但須最後確定:
*折舊和攤銷費用在4.55億美元至4.65億美元之間,不包括與退出活動有關的約500萬美元養卹金攤銷和2 000萬美元快速折舊。
養卹金計劃繳款在1 000萬美元至2 000萬美元之間。
項目7A.市場風險定量和定性披露
本公司不以賺取利息或貨幣利率的財務收益為目的而買賣或使用衍生工具,亦不使用沒有確定的潛在風險的槓桿工具或工具。
利率
該公司面臨利率變化的風險,主要是由於其短期和長期債務,包括固定利率債務和浮動利率債務。該公司有效地使用利率互換協議來確定某些可變利率借款的libor利率。截至2019年12月31日,該公司已簽訂積極利率互換協議,名義金額為5億美元,其中1.5億美元將於2020年1月1日到期,其餘的將於2020年10月和2022年10月到期。
下表列出了與公司債務有關的利率敏感性信息。
按到期日劃分的長期債務本金-平均利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期到期日 | | | | | | | |
以百萬計 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | 共計 | 公允價值 |
債務總額 | | | | | | | | |
固定費率 | $ | — | | $ | 425.5 | | $ | 0.5 | | $ | 250.4 | | $ | 300.4 | | $ | 303.6 | | $ | 1,280.4 | | $ | 1,340.1 | |
平均利率 | — | % | 4.75 | % | 1.82 | % | 4.87 | % | 4.12 | % | 4.71 | % | | | | |
可變速率 | $ | 36.5 | | $ | 63.9 | | $ | 127.7 | | $ | 1,220.8 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,448.9 | | $ | 1,448.5 | |
| Libor+擴散 | | Libor+擴散 | | Libor+擴散 | | Libor+擴散 | | — | | — | | — | | — | |
利率互換總額.按到期計算的名義金額-平均掉期利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期到期日 | | | | | | | |
以百萬計 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | 共計 | |
概念 | $ | 300.0 | | $ | — | | $ | 200.0 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 500.0 | | |
平均工資率 | 2.31 | % | — | % | 2.87 | % | — | % | — | % | — | % | | | |
平均接收率 | Libor | | — | | Libor | | — | | — | | — | | — | | |
外匯匯率
該公司簽訂遠期外匯合同,有效地對衝因以外幣計價的交易而產生的所有應收帳款。這些遠期外匯合約的目的,是保障該公司免受因收取這些應收款項而最終運作的現金流量會因匯率變動而受到不利影響的風險。截至2019年12月31日,存在多種外幣遠期外匯合約,到期期限不等。到三個月。2019年12月31日到期的遠期外匯合約,按2019年12月31日合同利率計算,以美元為單位進行彙總和計量,其名義淨金額為7740萬美元。該公司不斷監測這些遠期外匯合約,並相應調整,以儘量減少風險敞口。
該公司還簽訂遠期外匯合同,以對衝某些其他預期的外匯交易。這些合同的目的是保護公司不受匯率變動對預期外幣交易最終產生的功能性貨幣現金流的不利影響。
在截至12月31日、2019年和2018年12月31日終了的年度內,沒有任何數額被重新歸類為與預測交易有關的不再可能發生的收入,也沒有因外匯遠期合同公允價值變化而產生的無效數額。此外,在截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日終了的年份中,沒有任何數額被排除在效力衡量之外。
按預期計算的外匯合約金額
到期日-平均合約匯率
| | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | |
以百萬計 | 合同金額 | 公允價值 |
遠期外匯協定: | | |
收美元/付日元 | $ | 17.5 | | $ | — | |
加權平均合約匯率 | 107.86 | | |
收到美元/支付歐元 | $ | 42.9 | | $ | (0.8) | |
加權平均合約匯率 | 1.11 | | |
收到美元/支付英鎊 | $ | 27.2 | | $ | (0.7) | |
加權平均合約匯率 | 1.30 | | |
天然氣合同
該公司對2020年和2021年的部分天然氣使用量進行了對衝。截至2019年12月31日,天然氣互換合同的賬面金額和公允價值為340萬美元。這類合同被指定為現金流量對衝,並通過推遲股東權益累積的其他綜合(虧損)收益中未完成合同的公允價值季度變動來核算。在確認所消費的商品的同時,將由此產生的損益重新歸類為銷售成本。
項目8.財務報表和補充數據
財務報表索引
| | | | | |
| 頁 |
圖形包裝控股公司 | |
截至2019年12月31日終了期間的三年業務合併報表 | 41 |
截至2009年12月31日的三年年度綜合收入綜合報表 | 42 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 | 43 |
截至2019年12月31日的三年期間股東權益合併報表 | 44 |
2019年12月31日終了期間三年現金流動合併報表 | 45 |
合併財務報表附註 | 46 |
獨立註冊會計師事務所的報告 | 90 |
圖形包裝控股公司
綜合業務報表
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
以百萬計,但每股數額除外 | 2019 | 2018 | 2017 |
淨銷售額 | $ | 6,160.1 | | $ | 6,029.4 | | $ | 4,405.6 | |
銷售成本 | 5,067.5 | | 5,077.0 | | 3,696.1 | |
銷售、一般和行政 | 511.8 | | 472.1 | | 347.5 | |
其他費用,淨額 | 8.8 | | 7.2 | | 3.0 | |
業務合併、停工和其他特殊費用及資產出售收益,淨額 | 37.9 | | 14.9 | | 31.1 | |
業務收入 | 534.1 | | 458.2 | | 327.9 | |
非經營養卹金和退休後福利(費用)收入 | (39.5) | | 14.9 | | 14.8 | |
利息費用,淨額 | (140.6) | | (123.7) | | (89.7) | |
債務變更或清償方面的損失 | — | | (1.9) | | — | |
未合併實體税前收入和股權收入 | 354.0 | | 347.5 | | 253.0 | |
所得税(費用)福利 | (76.3) | | (54.7) | | 45.5 | |
未合併實體權益前收益 | 277.7 | | 292.8 | | 298.5 | |
未合併實體的權益收益 | 0.4 | | 1.2 | | 1.7 | |
淨收益 | $ | 278.1 | | $ | 294.0 | | $ | 300.2 | |
歸於非控制權益的淨收入 | (71.3) | | (72.9) | | — | |
圖形包裝控股公司的淨收益 | $ | 206.8 | | $ | 221.1 | | $ | 300.2 | |
| | | |
圖文包裝控股公司每股淨收益基礎 | $ | 0.70 | | $ | 0.71 | | $ | 0.97 | |
圖形包裝控股公司每股淨收益-稀釋 | $ | 0.70 | | $ | 0.71 | | $ | 0.96 | |
所附附註是合併財務報表的組成部分。
圖形包裝控股公司
綜合收入報表
| | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度, | | | | |
2019 | | | | |
以百萬計 | 圖形包裝控股公司 | 非控制利益 | 可贖回的非控制權益 | 共計 |
淨收益 | $ | 206.8 | | $ | 55.0 | | $ | 16.3 | | $ | 278.1 | |
其他綜合(虧損)收入,扣除税後 | | | | |
衍生工具 | (5.3) | | (1.5) | | (0.4) | | (7.2) | |
退休金和退休後福利計劃 | 7.6 | | 2.3 | | 0.7 | | 10.6 | |
貨幣換算調整 | 9.8 | | 2.1 | | 0.5 | | 12.4 | |
| | | | |
| | | | |
扣除税後的其他綜合收入共計 | 12.1 | | 2.9 | | 0.8 | | 15.8 | |
綜合收入總額 | $ | 218.9 | | $ | 57.9 | | $ | 17.1 | | $ | 293.9 | |
2018 | | | | |
淨收益 | $ | 221.1 | | $ | 56.3 | | $ | 16.6 | | $ | 294.0 | |
其他綜合損失,扣除税後: | | | | |
衍生工具 | (1.0) | | (0.2) | | (0.1) | | (1.3) | |
退休金和退休後福利計劃 | (19.4) | | (4.7) | | (1.4) | | (25.5) | |
貨幣換算調整 | (18.7) | | (4.5) | | (1.3) | | (24.5) | |
其他綜合損失共計,扣除税款 | (39.1) | | (9.4) | | (2.8) | | (51.3) | |
綜合收入總額 | $ | 182.0 | | $ | 46.9 | | $ | 13.8 | | $ | 242.7 | |
2017 | | | | |
淨收益 | $ | 300.2 | | $ | — | | $ | — | | $ | 300.2 | |
其他綜合(虧損)收入,扣除税後: | | | | |
衍生工具 | (4.9) | | — | | — | | (4.9) | |
退休金和退休後福利計劃 | 8.8 | | — | | — | | 8.8 | |
貨幣換算調整 | 44.9 | | — | | — | | 44.9 | |
扣除税後的其他綜合收入共計 | 48.8 | | — | | — | | 48.8 | |
綜合收入總額 | $ | 349.0 | | $ | — | | $ | — | | $ | 349.0 | |
所附附註是合併財務報表的組成部分。
圖形包裝控股公司
合併資產負債表
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | |
百萬元,但股份和每股數額除外 | 2019 | 2018 |
資產 | | |
流動資產: | | |
現金及現金等價物 | $ | 152.9 | | $ | 70.5 | |
應收賬款淨額 | 504.5 | | 572.9 | |
存貨淨額 | 1,095.9 | | 1,014.4 | |
| | |
其他流動資產 | 52.3 | | 106.0 | |
| | |
流動資產總額 | 1,805.6 | | 1,763.8 | |
財產、廠房和設備,淨額 | 3,253.8 | | 3,239.7 | |
善意 | 1,477.9 | | 1,460.6 | |
無形資產,淨額 | 477.3 | | 523.8 | |
其他資產 | 275.3 | | 71.3 | |
總資產 | $ | 7,289.9 | | $ | 7,059.2 | |
| | |
負債 | | |
流動負債: | | |
短期債務和長期債務的當期部分 | $ | 50.4 | | $ | 52.0 | |
應付帳款 | 716.1 | | 711.6 | |
薪酬和僱員福利 | 168.4 | | 154.4 | |
應付利息 | 24.7 | | 13.6 | |
其他應計負債 | 239.1 | | 240.7 | |
流動負債總額 | 1,198.7 | | 1,172.3 | |
長期債務 | 2,809.9 | | 2,905.1 | |
遞延所得税負債 | 511.8 | | 462.2 | |
應計養卹金和退休後福利 | 140.4 | | 107.5 | |
其他非流動負債 | 266.8 | | 117.8 | |
| | |
承諾(注13) | | |
可贖回的非控制權益(注15) | 304.3 | | 275.8 | |
| | |
股東權益 | | |
優先股,面值$.01每股;100,000,000授權的股份;不已發行或已發行的股份 | — | | — | |
普通股,面值$.01每股;1,000,000,000授權的股份;290,246,907和299,891,5852019年12月31日和2018年12月31日發行和發行的股票 | 2.9 | | 3.0 | |
超過面值的資本 | 1,876.7 | | 1,944.4 | |
留存收益 | 56.4 | | 10.0 | |
累計其他綜合損失 | (365.8) | | (377.9) | |
圖形包裝控股公司股東權益總額 | 1,570.2 | | 1,579.5 | |
非控制利益 | 487.8 | | 439.0 | |
股本總額 | 2,058.0 | | 2,018.5 | |
負債和股東權益合計 | $ | 7,289.9 | | $ | 7,059.2 | |
所附附註是合併財務報表的組成部分。
圖形包裝控股公司
股東權益合併報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 超過面值的資本 | (累積赤字)留存收益 | 累計其他綜合(損失)收入 | 非控制利益 | 股本總額 |
百萬美元,但份額除外 | 股份 | 金額 | | | | | |
截至2016年12月31日的結餘 | 313,145,785 | | $ | 3.1 | | $ | 1,709.0 | | $ | (268.0) | | $ | (387.6) | | $ | — | | $ | 1,056.5 | |
淨收益 | — | | — | | — | | 300.2 | | — | | — | | 300.2 | |
其他綜合(虧損)收入,扣除税後: | | | | | | | |
衍生工具 | — | | — | | — | | — | | (4.9) | | — | | (4.9) | |
退休金和退休後福利計劃 | — | | — | | — | | — | | 8.8 | | — | | 8.8 | |
| | | | | | | |
貨幣換算調整 | — | | — | | — | | — | | 44.9 | | — | | 44.9 | |
| | | | | | | |
普通股回購 | (4,462,263) | | — | | (24.2) | | (34.2) | | — | | — | | (58.4) | |
宣佈股息 | — | | — | | — | | (93.1) | | — | | — | | (93.1) | |
2017年前與股票支付有關的超額税收優惠 | — | | — | | — | | 39.1 | | — | | — | | 39.1 | |
基於股票的補償的再認識 | — | | — | | (1.2) | | — | | — | | — | | (1.2) | |
股票獎勵發行股票 | 1,032,102 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2017年12月31日結餘 | 309,715,624 | | $ | 3.1 | | $ | 1,683.6 | | $ | (56.0) | | $ | (338.8) | | $ | — | | $ | 1,291.9 | |
NACP組合 | — | | — | | 308.4 | | — | — | | 424.0 | | 732.4 | |
淨收益 | — | | — | | — | | 221.1 | — | | 56.3 | | 277.4 | |
股票回購的可贖回非控股權益的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | (12.5) | | (12.5) | |
成員利益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (19.4) | | (19.4) | |
其他綜合損失,扣除税後: | | | | | | | |
衍生工具 | — | | — | | — | | — | | (1.0) | | (0.2) | | (1.2) | |
退休金和退休後福利計劃 | — | | — | | — | | — | | (19.4) | | (4.7) | | (24.1) | |
| | | | | | | |
貨幣換算調整 | — | | — | | — | | — | | (18.7) | | (4.5) | | (23.2) | |
| | | | | | | |
普通股回購(a) | (10,566,144) | | (0.1) | | (57.1) | | (62.8) | | — | | — | | (120.0) | |
| | | | | | | |
宣佈股息 | — | | — | | — | | (92.3) | | — | | — | | (92.3) | |
| | | | | | | |
基於股票的補償的再認識 | — | | — | | 9.5 | | — | | — | | — | | 9.5 | |
股票獎勵發行股票 | 658,299 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2018年12月31日結餘 | 299,807,779 | | $ | 3.0 | | $ | 1,944.4 | | $ | 10.0 | | $ | (377.9) | | $ | 439.0 | | $ | 2,018.5 | |
| | | | | | | |
淨收益 | — | | — | | — | | 206.8 | | — | | 55.0 | | 261.8 | |
股票回購的可贖回非控股權益的重新分類 | — | | — | | — | | — | | — | | 12.5 | | 12.5 | |
可贖回的非控制性權益贖回價值標記 | — | | — | | (30.2) | | — | | — | | — | | (30.2) | |
成員利益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (21.6) | | (21.6) | |
其他綜合(虧損)收入,扣除税後: | | | | | | | |
衍生工具 | — | | — | | — | | — | | (5.3) | | (1.5) | | (6.8) | |
退休金和退休後福利計劃 | — | | — | | — | | — | | 7.6 | | 2.3 | | 9.9 | |
| | | | | | | |
貨幣換算調整 | — | | — | | — | | — | | 9.8 | | 2.1 | | 11.9 | |
普通股回購 | (10,191,257) | | (0.1) | | (55.1) | | (72.7) | | — | | — | | (127.9) | |
宣佈股息 | — | | — | | — | | (87.7) | | — | | — | | (87.7) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基於股票的補償的再認識 | — | | — | | 17.6 | | — | | — | | — | | 17.6 | |
股票獎勵發行股票 | 630,385 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2019年12月31日結餘 | 290,246,907 | | $ | 2.9 | | $ | 1,876.7 | | $ | 56.4 | | $ | (365.8) | | $ | 487.8 | | $ | 2,058.0 | |
(a) 包括83,806截至2018年12月31日,已回購但尚未結算的股票。
所附附註是合併財務報表的組成部分。
圖形包裝控股公司
現金流量表
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收益 | $ | 278.1 | | $ | 294.0 | | $ | 300.2 | |
| | | |
調整數,以調節業務活動(用於)提供的淨收入與現金淨額: | | | |
折舊和攤銷 | 447.2 | | 430.6 | | 330.3 | |
| | | |
遞延債券發行成本攤銷 | 4.7 | | 4.4 | | 5.1 | |
遞延所得税 | 52.7 | | 26.0 | | (54.0) | |
退休後費用數額大於(低於資金) | 41.5 | | (4.7) | | (127.1) | |
資產出售收益,淨額 | — | | (38.6) | | (3.7) | |
| | | |
其他,淨額 | 15.1 | | 35.3 | | 2.0 | |
扣除收購後的經營資產和負債的變化(見附註3) | (173.5) | | (1,120.8) | | (645.3) | |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 665.8 | | (373.8) | | (192.5) | |
| | | |
投資活動的現金流量: | | | |
資本支出 | (330.9) | | (378.8) | | (240.9) | |
包裝機械支出 | (22.0) | | (16.4) | | (19.2) | |
| | | |
| | | |
收購業務,淨於所獲現金 | (54.5) | | (89.4) | | (189.4) | |
出售資產所得收益,扣除銷售成本 | — | | 49.4 | | 7.9 | |
出售應收款的實益權益 | 343.6 | | 1,476.7 | | 806.1 | |
以收益換取實益權益 | (155.9) | | (345.5) | | (97.4) | |
其他,淨額 | (4.6) | | (6.9) | | 1.0 | |
投資活動提供的現金淨額(用於) | (224.3) | | 689.1 | | 268.1 | |
| | | |
來自籌資活動的現金流量: | | | |
| | | |
普通股回購 | (128.8) | | (119.1) | | (62.1) | |
償還債務 | (36.5) | | (152.4) | | (25.0) | |
發債所得 | 300.0 | | — | | — | |
| | | |
循環信貸貸款 | 2,497.5 | | 1,876.9 | | 1,202.9 | |
循環信貸設施付款 | (2,865.1) | | (1,787.5) | | (1,090.8) | |
債務發行成本 | (5.0) | | (7.9) | | — | |
回購與股票支付有關的普通股 | (4.1) | | (4.3) | | (10.2) | |
支付給GPIP合作伙伴的股息和分配 | (112.7) | | (111.0) | | (93.4) | |
| | | |
其他,淨額 | (6.1) | | (5.4) | | 8.8 | |
用於融資活動的現金淨額 | (360.8) | | (310.7) | | (69.8) | |
匯率變動對現金的影響 | 1.7 | | (1.5) | | 2.5 | |
現金及現金等價物淨增加情況 | 82.4 | | 3.1 | | 8.3 | |
年初現金及現金等價物 | 70.5 | | 67.4 | | 59.1 | |
年終現金及現金等價物 | $ | 152.9 | | $ | 70.5 | | $ | 67.4 | |
| | | |
非現金投資活動: | | | |
從貿易應收款中獲得的實益權益(出售) | $ | (68.8) | | $ | 1,025.7 | | $ | 734.7 | |
NACP組合中的非現金投資 | — | | 1,111.2 | | — | |
非現金投資活動 | $ | (68.8) | | $ | 2,136.9 | | $ | 734.7 | |
非現金融資活動: | | | |
NACP合併的非現金融資 | $ | — | | $ | 660.0 | | $ | — | |
非現金融資活動 | $ | — | | $ | 660.0 | | $ | — | |
所附附註是合併財務報表的組成部分。
圖形包裝控股公司
合併財務報表附註
附註1.業務性質和重要會計政策摘要
業務性質
圖形包裝控股公司(“GPhC”和它的子公司,“公司”)致力於提供消費者包裝,使世界有所不同。本公司是以紙張為基礎的包裝解決方案的領先供應商,向食品、飲料、食品服務和其他消費品公司提供各種產品。該公司在全球範圍內運作,是美國最大的摺疊紙箱生產商之一。並在覆膜再生紙板(“CRB”)、塗布未漂白牛皮紙(“CUK”)和固體漂白硫酸鹽紙板(“SBS”)方面擁有領先的市場地位。
本公司的客户包括世界上許多公認的公司和品牌,在飲料、食品、食品服務和其他消費品方面具有突出的市場地位。該公司致力於向客户提供包裝解決方案,旨在以具有競爭力的成本提供營銷和性能效益,利用其低成本的紙板磨坊和轉換設備、其專有的紙箱和包裝設計,以及對質量和服務的承諾。
2018年1月1日,特拉華州公司GPhC、國際紙業公司、紐約公司(“IP”)、圖形包裝國際合作夥伴公司、特拉華有限責任公司(原名Gazelle Newco LLC)以及該公司的全資子公司(“GPIP”)和特拉華有限責任公司(以前稱為圖形包裝國際公司)的圖形包裝國際有限責任公司。而GPIP的一家子公司(“GPIL”)根據上述各方之間於2017年10月23日達成的協議(“交易協議”)完成了一系列交易。根據交易協議(一)該公司的全資子公司將其在GPIL的所有權轉讓給GPIP;(二)IP將其北美消費者包裝(“NACP”)業務轉讓給GPIP,隨後該業務被轉讓給GPIL;(三)GPIP向IP發放成員權益,IP被接納為GPIP的成員;以及(四)GPIL承擔了某些IP債務(“NACP組合”)。
GPI Holding III,LLC是該公司的間接全資子公司(“GPI Holding”),是GPIP的管理成員。
在NACP合併結束時,GPIP發佈了309,715,624共同單位或79.5GPIP的成員利益佔GPI控股和79,911,591共同單位或20.5GPIP中成員利益的百分比為IP。在受某些限制的情況下,知識產權持有的普通股可轉換為GPhC普通股或現金。
下圖説明上述交易(不包括GPIL的子公司)後公司的組織情況:
在2019年和2018年期間,重新購買了GPIP20.8從GPI控股到數百萬個合作單位,這增加了IP在GPIP中的所有權興趣21.6截至2019年12月31日的百分比。公司用這些回購所得的收益進行回購20.8百萬股普通股。
2020年1月28日,該公司宣佈,IP通知該公司它打算開始減少其在GPIP的所有權權益的進程。根據雙方的協議,在2020年1月29日,GPIP購買了15.1來自知識產權的百萬夥伴關係單位,費用為$250百萬美元。因此,IP在GPIP中的所有權權益從21.6%18.3%.
除非雙方另有協商,知識產權的下一次交換合夥單位的機會是從購買之日起180天,僅限於2.5億美元中的較小部分,即25%擁有的單位。知識產權將有更多的機會交換他們的合夥單位180天后,每次交換日期。公司可選擇使用其普通股、現金或其組合的股份來滿足這些交易所的要求。
GPhC不經營重大業務,除了間接擁有GPIL的會員權益外,沒有獨立的資產或業務。
列報基礎和合並原則
公司的綜合財務報表包括公司對經營和財務政策有能力直接或間接控制的所有子公司。公司間的交易和餘額在合併中被消除。已將某些員額改敍為上一年的數額,以符合本年度的列報方式。
該公司通過其子公司GPIL持有50在一家名為Rengo Riverwood包裝有限公司(在日本)的合資企業中的所有權%,該合資企業採用股權法進行核算。
估計數的使用
按照美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表,要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表之日報告的資產和負債數額以及報告期內報告的淨銷售額和支出額。實際結果可能與這些估計不同,這些估計數的變化在已知時記錄下來。除其他外,估計數用於計算養卹金福利、保留的可保風險、緩慢和過時的庫存、可疑賬户備抵、折舊和攤銷的使用壽命、商譽和長期資產的減值測試、與購置會計有關的公允價值、衍生金融工具的公允價值、基於股票的補償、遞延所得税資產和潛在所得税評估以及意外損失。
現金及現金等價物
現金和現金等價物包括銀行存款和其他流動性強、期限不超過三個月的有價證券。
應收帳款和備抵
應收賬款按客户所欠金額、扣除估計無法收回的賬户備抵、退貨和備抵以及現金折扣後列報。可疑賬户備抵是根據歷史經驗、當前經濟狀況和客户的信用狀況估算的。應收帳款在確定不再可收回時記在備抵項下。
該公司已簽訂協議,在循環基礎上向第三方金融機構出售某些貿易應收賬款。根據這些協議進行的轉讓符合按照轉移和服務財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“編纂”)的主題。銷售中的損失不是重大損失,而是列入綜合業務報表中的其他費用淨額項目。下表分別概述了截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度在這些方案下開展的活動:
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
出售和註銷的應收款 | $ | 2,654.2 | | $ | 3,314.8 | |
代表金融機構收取的收益 | 2,254.9 | | 3,153.4 | |
從(支付給)金融機構的淨收益 | 66.5 | | 13.4 | |
12月31日遞延購貨價格(a) | 0.7 | | 66.9 | |
截至12月31日的認捐款 | 177.5 | | 43.0 | |
(a) 包括在其他流動資產中,是出售給金融機構的應收款的有益權益,這是第三級公允價值計量。
本公司亦已訂立各種保理及供應鏈融資安排,而這些安排亦符合轉移和服務FASB編纂專題。截至2019和2018年12月31日,該公司出售的應收賬款約為美元238百萬美元119分別與這些保理安排有關。
在繼續參與的所有方案下出售的應收款(主要包括託收服務)約為$562百萬美元559截至2019年12月31日和2018年12月31日分別為百萬歐元。
信貸風險集中
公司的現金、現金等價物和應收賬款可能會受到信貸風險集中的影響。現金和現金等價物存放在管理層認為具有高信用質量的金融機構。應收賬款來源於美國和國際客户的收入,一般不需要抵押品。截至2008年12月31日和2008年12月31日終了年度不客户佔淨銷售額的10%以上。
盤存
庫存按較低的成本和可變現淨值列報,成本是根據標準(接近實際)、平均或實際成本確定的。在建工程和成品庫存按原材料消耗的成本加上發生的直接製造成本(如勞動力、公用事業和用品)和製造間接費用的適用部分進行估價。庫存是在減除流動緩慢和過時庫存的備抵後提出的.
財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備按成本入賬。延長資產使用期限的改善、更新和特別修理均資本化;其他修理費和維修費按已發生的費用入賬。本公司適用於已退休或出售資產的成本及相關累計折舊已從賬目中刪除,處置損益包括在經營所得中。
利息以一年或一年以上在建資產為資本,估計支出為$。1.0百萬或更多。資本化利息作為與其有關的資產的一部分入賬,並在資產的估計使用壽命內攤銷。資本化利息為$2.8百萬美元2.8百萬美元1.2分別為2019、2018年和2017年12月31日終了年度的百萬美元。
公司評估其長期資產,包括某些可識別的無形資產,在事件或情況表明資產的賬面價值可能無法收回時,評估其減值。為分析可收回性,本公司預測未來現金流量,不計折扣和利息前,在這些資產的剩餘壽命。如果這些預計現金流低於賬面金額,就會確認減值,從而導致資產減記,並相應計入收益。減值損失是根據資產的賬面價值和公允價值之間的差額來衡量的。公司定期評估其長壽資產的使用壽命是否合適.
折舊和攤銷
折舊是根據下列有關資產的估計使用壽命採用直線法計算的:
| | | | | |
建築 | 40年數 |
土地改良 | 15年數 |
機械設備 | 3到40年數 |
傢俱和固定裝置 | 10年數 |
汽車、卡車和拖拉機 | 3到5適齡 |
2019年、2018年和2017年折舊費用,包括資本租賃項下資產的折舊費用為美元387.9百萬美元360.6百萬美元268.5分別是百萬。
可確定壽命的無形資產在其使用壽命內按直線或加速攤銷。每項無形資產的攤銷費用按照資產的性質記錄在“業務綜合報表”中。
商譽是本公司唯一不受攤銷的無形資產。下表顯示截至2019年12月31日和2018年12月31日仍須攤銷和累計攤銷費用的無形資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | (2018年12月31日) | | |
以百萬計 | 總賬面金額 | 累積攤銷 | 淨賬面金額 | | 總賬面金額 | 累積攤銷 | 淨賬面金額 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | |
客户關係 | $ | 946.5 | | $ | (497.6) | | $ | 448.9 | | | $ | 937.3 | | $ | (442.7) | | $ | 494.6 | |
| | | | | | | |
專利、商標、許可證和租約 | 138.8 | | (110.4) | | 28.4 | | | 133.7 | | (104.5) | | 29.2 | |
| | | | | | | |
共計 | $ | 1,085.3 | | $ | (608.0) | | $ | 477.3 | | | $ | 1,071.0 | | $ | (547.2) | | $ | 523.8 | |
該公司記錄了截至2019,2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的攤銷費用59.3百萬美元70.0百萬美元61.8分別是百萬。公司預計今後五年的攤銷費用如下:62百萬美元59百萬美元57百萬美元55百萬美元53百萬
善意
公司自10月1日起每年對商譽進行減值測試,以及在情況發生或變化時,報告單位的估計公允價值可能不再超過其賬面價值。
本公司在報告單位層面測試商譽,這是一個運營部門或低於一個運營部門,被稱為一個組成部分。經營部門的一個組成部分是一個報告單位,如果該構成部分構成一個業務,可以獲得離散的財務信息,並且管理部門定期審查該構成部分的經營結果。但是,如果一個經營部門的兩個或多個組成部分具有類似的經濟特徵,則將其合併為一個單一的報告單位。
在報告單位一級,通過比較報告單位的賬面金額(包括商譽)和報告單位的公允價值來衡量潛在的商譽減損。在進行定量分析時,每個報告單位的估計公允價值是利用基於公司預測的折現現金流量分析確定的,貼現使用加權平均資本成本和基於EBITDA倍數的年終現金流量市場指標。如果報告單位的賬面金額超過其估計公允價值,商譽被視為受損。在確定公允價值時,管理層依賴並考慮若干因素,包括但不限於業務成果、業務計劃、經濟預測、包括未來現金流量在內的預測以及市場數據和分析,包括市場資本化。所使用的假設是基於假設的市場參與者在估計公允價值時使用的。公允價值的確定對上述因素的變化很敏感。在將這些因素和判斷應用於商譽損害分析時,存在着固有的不確定性。
公司可定期對與其每個報告單位有關的商譽進行質量減值分析,以確定報告單位的賬面價值是否更有可能超過公允價值。然而,截至2019年10月1日,該公司進行了一次量化減值測試,並得出結論,商譽對其任何報告單位都沒有損害。
以下是報告部分的善意概述:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 紙板磨坊 | | 美洲紙板包裝 | 歐洲紙板包裝 | 公司/其他(a) | 共計 |
2017年12月31日結餘 | $ | 408.5 | | | $ | 839.0 | | $ | 59.5 | | $ | 16.0 | | $ | 1,323.0 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
企業收購 | 98.3 | | | 43.1 | | (0.1) | | — | | 141.3 | |
| | | | | | |
外幣效應 | — | | | 0.1 | | (2.2) | | (1.6) | | (3.7) | |
2018年12月31日餘額 | $ | 506.8 | | | $ | 882.2 | | $ | 57.2 | | $ | 14.4 | | $ | 1,460.6 | |
| | | | | | |
企業收購 | — | | | 12.9 | | — | | — | | 12.9 | |
| | | | | | |
外幣效應 | — | | | 1.8 | | 2.6 | | — | | 4.4 | |
2019年12月31日結餘 | $ | 506.8 | | | $ | 896.9 | | $ | 59.8 | | $ | 14.4 | | $ | 1,477.9 | |
(a) 包括澳大利亞運營部門。
保留的可保風險
公司的政策是自保或為某些預期損失的一部分提供資金,這些損失與團體健康福利和工人的賠償要求有關。對預期損失的備抵是根據公司對已知索賠和估計發生但未報告的索賠的負債總額的未貼現估計數記錄的.
資產退休債務
資產留存債務按照資產退休與環境債務FASB編纂專題。負債和資產的記錄等於與長期資產的退休有關的估計費用的現值,如果存在法律或合同義務,而且負債可以合理估計。負債隨着時間的推移而增加,資產在資產的剩餘壽命內折舊。在清算責任時,公司將確認結算金額與記錄的責任之間的任何差額的損益。結算日期不確定的資產留存債務在作出合理估計之前不作記錄。
國際貨幣
國際子公司的功能貨幣是子公司擁有其主要資產的國家的當地貨幣。適用的貨幣換算成美元是對在資產負債表日使用現行匯率的資產負債表帳户和在這一期間使用平均匯率的收入和費用帳户進行的。任何相關的轉換調整都直接記錄在股東權益的一個單獨組成部分上,除非相關的外國投資已經出售或基本完成清算。外匯交易損益計入匯率變動期間的其他費用淨額。
該公司推行一項貨幣套期保值計劃,利用衍生工具減少外幣匯率波動對其合併財務業績的影響。根據這一計劃,公司在正常業務過程中籤訂了遠期外匯合同,以對衝某些以外幣計價的交易。這些遠期合同的已實現和未實現損益在記錄有關外幣交易的基礎時包括在內。
收入確認
公司二主要活動,即製造和轉換紙板,從與客户簽訂的合同中產生收入,收入主要按地理位置和活動類型分列,詳見“注16-商業部分和地理區域信息。" 所有可報告部分以及澳大利亞和環太平洋地區的運營部門都按照相同的方法確認收入,採用相似的方法分配交易價格,並有類似的經濟因素影響收入和相關現金流量的不確定性。
當公司通過將產品或服務的控制權轉讓給客户來履行履約義務時,公司的年度和多年供應合同就會確認收入,這通常是基於運輸條款和在實時確認方法下的所有權通過。截至12月31日2019年2018年和2017年12月31日,該公司確認美元6,140.8百萬美元6,011.9百萬美元4,384.9分別有百萬美元的收入來自與客户的合同。
分配給每項履約義務的交易價格包括非重疊銷售價格、回扣估計和其他銷售或合同更新激勵措施、現金折扣和銷售回報(“可變考慮”),但不包括銷售税。估計數根據合同條款和實際結果的歷史經驗進行可變考慮,並在履行義務時適用於履行義務。本公司主要客户的採購是在最短的交貨期內製造和發運的,因此,在製造和裝運後不久,一般都會履行履約義務。本公司採用符合行業慣例的標準付款方式。
本公司的合同資產主要包括對客户的合同更新獎勵付款,並在履行與合同更新有關的履約義務期間攤銷。截至2019年12月31日和2018年12月31日,合同資產為美元。24.3百萬美元19.6分別是百萬。該公司的合同責任主要包括回扣,截至2019年12月31日和2018年12月31日49.6百萬美元42.5分別是百萬。
該公司在2019年12月31日或2018年12月31日沒有與積壓訂單有關的實質性數額。
裝運和裝卸
本公司在銷售成本中包括運費和手續費。
研究與開發
研究和開發費用主要與新包裝機械和產品的開發和設計有關,並作為銷售、一般和行政費用的一個組成部分入賬。2019、2018年和2017年12月31日終了年度的支出為美元9.2百萬美元8.7百萬美元14.4分別是百萬。
業務合併、停工和其他特殊費用及(收益)出售資產淨額
下表彙總了12月31日終了年度綜合業務報表所記錄的合併業務、停工及其他資產出售特別費用和收益淨額中記錄的交易:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
與業務合併有關的費用 | $ | 4.1 | | | $ | 46.8 | | | $ | 16.2 | |
停工和其他特別費用 | 23.6 | | | 6.7 | | | 18.6 | |
退出活動 | 10.2 | | | — | | | — | |
變賣資產收益 | — | | | (38.6) | | | (3.7) | |
| | | | | |
共計 | $ | 37.9 | | | $ | 14.9 | | | $ | 31.1 | |
2019
在2019年9月24日,該公司宣佈了投資大約美元的計劃600在密歇根州卡拉馬祖的一家新的CRB工廠。隨着該項目的完成,該公司目前預計將於2022年關閉其兩個較小的CRB磨坊,以保持容量中立。與該項目有關的費用列在上表中的退出活動中。有關更多信息,請參見“附註20-退出活動“。
2019年8月1日,該公司收購了藝術紙箱公司(“藝術”)的全部資產,該公司是一家多元化的摺疊紙盒和CRB生產商。收購包括二在印第安納州奧本和伊利諾伊州埃爾金的轉換設施(包括在美洲紙板包裝報告部分)和一位於密歇根州白鴿的CRB紙板廠(包括在紙板磨坊報告部分)。
2018
2018年9月30日,該公司大量收購了RPC集團PLC(“Letica Foodservice”)的子公司Letica公司的食品服務業務的全部資產,該公司是紙板冷熱杯和紙箱的生產商。收購包括二位於田納西州克拉克斯維爾和賓夕法尼亞州皮特斯頓的設施。LeticaFoodservice包括在美洲紙板包裝報告部分。
2018年8月31日,該公司出售了位於加利福尼亞州聖克拉拉的已關閉的復膜再生紙板加工廠,從而獲得了出售資產的收益。37.1百萬
2018年6月12日,該公司實質上收購了私營部門籌資和夥伴關係司、有限責任公司及其相關實體的所有資產,即私營部門籌資和夥伴關係司達拉斯轉換有限責任公司(統稱“私營部門籌資和夥伴關係司”),這是一個重點生產紙板空氣過濾器框架的轉換器。收購包括二設施位於黎巴嫩,田納西和蘭開斯特,得克薩斯州。私營部門籌資和夥伴關係司是包括在美洲紙板包裝報告部分。
2018年1月1日,該公司完成了NACP的合併。NACP業務生產SBS和紙質食品服務產品.NACP業務包括二位於佐治亞州奧古斯塔和得克薩斯州特克薩卡納的SBS磨坊(包括在紙板磨坊可報告部分),三在美國的轉換設施(包括在美洲紙板包裝報告部分)和一在聯合王國(“聯合王國”)(包括在歐洲紙板包裝報告部分)。
私營部門夥伴關係司和Letica Foodservice被統稱為“2018年收購”。
2017
2017年12月1日,該公司收購了Seydaco包裝公司及其附屬公司國家紙箱和塗層公司的資產,以及集中從事食品服務、食品、個人護理和家庭用品市場的摺疊紙箱生產商Groupe Ecco boites pliantes Liteée(統稱為“Seydaco”)的資產。收購包括三摺疊紙箱設施位於米西索加,安大略省,聖海辛,魁北克省和西尼亞,俄亥俄州。
2017年12月1日,該公司關閉了位於加利福尼亞州聖克拉拉的塗布再生紙板廠。這一決定是在全面評估該工廠的製造能力和相關成本的基礎上作出的,該公司的總體生產能力和成本結構反映了財務影響,反映在上表中的停工和其他特別費用中。
2017年10月4日,該公司收購了一家西班牙領先的摺疊紙箱生產商,諾普包裝公司(S.A.),專注於食品和家庭用品市場。收購包括二位於西班牙Milia o和Requejada的摺疊紙箱設施。
2017年7月10日,該公司實質上收購了卡爾頓工藝公司及其附屬公司-巖筏公司(簡稱“卡爾頓工藝”)的所有資產。收購包括二位於印第安納州新奧爾巴尼的摺疊紙箱設施,主要生產基於紙板的空氣過濾框架和摺疊紙箱。
塞達科、諾格和卡夫的交易統稱為“2017年收購”。塞達科和卡爾頓工藝包括在美洲紙板包裝部分。諾格是包括在歐洲紙板包裝部分。
2017年10月,該公司完成了其位於華盛頓州的Renton工廠的出售,該設施於2016年12月31日被列為出售資產。財務影響反映在上表淨資產銷售收益中。
與所有收購相關的費用包括在上表與業務組合相關的費用中。有關這些收購的更多信息,請參見注4-業務組合。
在2019年,該公司開始三-主要在紙板廠拆除和處置閒置和廢棄資產的年度計劃。這個項目的預期費用大約是$40百萬美元。與此程序相關的費用包括在關機和上表中的其他特殊費用中。
資本分配計劃
2019年1月28日,公司董事會批准了一項額外的股票回購計劃,允許公司購買至多$500公司通過公開市場購買、私下談判交易和規則10b5-1計劃(“2019年股份回購計劃”)發行和流通股中的百萬股。二前$250分別於2017年1月10日和2015年2月4日(“2017年股票回購計劃”)和“2015年股票回購計劃”(2015股回購計劃)批准了百萬股回購計劃。
股票回購反映為普通股對股票票面價值的減少,股票回購價格超過票面價值在資本與留存收益之間分配的任何超額價格。
以下是截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日公司股票回購情況:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
購回額(百萬) | 購回金額 | 回購股份數目 | | 平均價格 | |
2019 | $ | 127.9 | | 10,191,257 | | (a) | $ | 12.55 | | |
2018 | $ | 120.0 | | 10,566,144 | | | | $ | 11.35 | | |
2017 | $ | 58.4 | | 4,462,263 | | (b) | $ | 13.08 | | |
| | | | | |
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| | | | | |
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| | | | | |
(a)包括7,400,1712017年股票回購計劃,從而完成該計劃。
(b)包括1,440,697根據2015年股份回購計劃,從而完成該計劃。
在2019年12月31日,該公司大約有$462在2019年股票回購計劃下剩下的100萬歐元。
在2019年和2018年期間,GPhC支付了現金紅利$88.7百萬美元93.1分別是百萬。
採用新的會計準則
自2019年1月1日起,公司採用“會計準則更新”(“ASU”)第2017-12號,衍生工具和套期保值(主題815);有針對性地改進套期保值活動的會計。本ASU中的修正通過更改用於限定套期保值關係的指定和計量指南以及對衝結果的表示,更好地協調這些對衝關係的風險管理活動和財務報告。採用這一標準對公司的財務狀況、經營結果和現金流量沒有重大影響。
自2019年1月1日起,公司採用ASU 2018-02號,損益表-報告綜合收入(主題220):從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。該修正案允許將累積的其他綜合收入改為留存收入,以應對2017年減税和就業法(“該法”)造成的滯留税收影響。該公司於2019年1月1日通過了該修正案,並選擇不將該法的所得税影響從其他綜合收入改為留存收益。公司關於累積其他綜合損失中的擱淺所得税效應的政策是使用綜合投資組合方法來釋放這些影響。
2016年2月,FASB發佈ASU No.2016-02,租約(主題842)(“ASC 842”)。本ASU的修訂要求實體承認所有超過12個月的租賃的使用權、資產和租賃負債。費用的確認、計量和列報將取決於作為融資租賃或經營租賃的分類。這些修訂還要求對租賃安排作出某些數量和質量上的披露。該公司前瞻性地採用ASC 842,從2019年1月1日起生效。採用這一標準對公司的財務狀況產生了重大影響,對經營結果和現金流量沒有重大影響(見“附註6-租賃").
2017年1月,FASB發佈了ASU第2017-04號,無形資產-商譽和其他(主題350);簡化商譽損害測試它通過消除商譽損害模型的步驟2,簡化了實體被要求測試商譽是否受損的方法。第二步通過比較報告單位商譽的隱含價值和商譽的賬面金額來衡量商譽減值損失。一個實體將確認一個報告單位的賬面金額超過其公允價值的數額的減值費用;然而,確認的損失僅限於分配給該報告單位的商譽數額。該公司自2019年10月1日起通過該修正案。採用這一標準對公司的財務狀況、經營結果和現金流量沒有影響。
會計準則尚未採用
2016年6月,FASB發佈ASU第2016-13號,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量修正了FASB對金融工具減值的指導。ASU在美國GAAP中增加了一種減值模型(稱為“當前預期信用損失模型”),它是基於預期損失而不是所發生的損失的。ASU 2016-13適用於2019年12月15日以後開始的年度報告期間,包括這些財政年度內的中期。該公司目前正在評估這一新指南將對其財務狀況、經營結果、現金流量和相關披露產生的影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-13號,公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化。這項修訂修改了公允價值計量的披露要求。本指南適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。允許提前收養。該公司目前正在評估這一新指南將對其相關披露產生的影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-14,補償-退休福利-確定的福利計劃-一般(分主題715-20);披露框架-對確定福利計劃的披露要求的更改。這一修正刪除了某些被認為不符合成本效益的披露,澄清了某些要求披露的內容,並增加了額外的披露。該指南適用於2020年12月15日以後的財政年度,並將追溯適用。該公司目前正在評估本指南將對其相關披露產生的影響。
附註2.對照補充資產負債表數據
下表提供了與我們綜合資產負債表中某些細列項目構成部分有關的披露情況。
應收賬款,淨額:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
貿易 | $ | 462.7 | | $ | 475.9 | |
減:津貼 | (11.5) | | (10.4) | |
| 451.2 | | 465.5 | |
其他 | 53.3 | | 107.4 | |
共計 | $ | 504.5 | | $ | 572.9 | |
按主要類別分列的庫存淨額:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
成品 | $ | 434.8 | | $ | 426.9 | |
工作正在進行中 | 123.4 | | 102.2 | |
原料 | 370.0 | | 319.9 | |
供應品 | 167.7 | | 165.4 | |
共計 | $ | 1,095.9 | | $ | 1,014.4 | |
其他流動資產:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
遞延購買價格 | $ | 0.7 | | $ | 66.9 | |
預付資產 | 41.2 | | 28.6 | |
| | |
| | |
合同資產,當期部分 | 10.4 | | 9.8 | |
衍生工具公允價值,當期部分 | — | | 0.7 | |
共計 | $ | 52.3 | | $ | 106.0 | |
財產、廠房和設備,淨額:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
財產、廠房和設備,按成本計算: | | |
土地及改善工程 | $ | 130.4 | | $ | 134.1 | |
建築(a) | 655.5 | | 608.5 | |
機械設備(b) | 5,832.6 | | 5,716.2 | |
在建工程 | 202.6 | | 201.2 | |
| 6,821.1 | | 6,660.0 | |
減:累計折舊(A)(B) | (3,567.3) | | (3,420.3) | |
共計 | $ | 3,253.8 | | $ | 3,239.7 | |
(a) 包括融資租賃項下的總資產$105.5百萬美元及相關累計折舊5.4截至2019年12月31日,百萬歐元,融資租賃資產總額為$95.5百萬美元及相關累計折舊0.42018年12月31日
(b) 包括融資租賃項下的總資產$36.6百萬美元及相關累計折舊6.8截至2019年12月31日,百萬歐元,融資租賃資產總額為$39.6百萬美元及相關累計折舊10.02018年12月31日
其他資產:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
遞延債務發行費用,扣除美元攤銷後的費用14.1百萬美元12.52019年和2018年分別為百萬歐元 | $ | 4.8 | | $ | 6.4 | |
遞延所得税資產 | 3.0 | | 8.2 | |
養老金資產 | 25.6 | | 19.0 | |
| | |
| | |
合同資產,非流動部分 | 13.9 | | 9.8 | |
衍生產品公允價值,非流動部分 | — | | 0.1 | |
經營租賃使用權資產 | 202.8 | | — | |
其他 | 25.2 | | 27.8 | |
共計 | $ | 275.3 | | $ | 71.3 | |
其他應計負債:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
應付股息 | $ | 21.8 | | $ | 22.5 | |
遞延收入 | 15.2 | | 14.0 | |
應計客户回扣 | 36.5 | | 30.2 | |
| | |
衍生工具公允價值,當期部分 | 8.5 | | 1.3 | |
其他應計税款 | 38.4 | | 44.4 | |
應計應付款 | 31.4 | | 30.3 | |
應付金融機構的負債 | — | | 62.6 | |
經營租賃負債,流動部分 | 54.8 | | — | |
其他 | 32.5 | | 35.4 | |
共計 | $ | 239.1 | | $ | 240.7 | |
其他非流動負債:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
遞延收入 | $ | 5.3 | | $ | 5.2 | |
多僱主計劃 | 30.8 | | 32.4 | |
工人補償儲備 | 9.5 | | 9.9 | |
衍生產品公允價值,非流動部分 | 3.0 | | 2.1 | |
| | |
不利供應協議 | 28.9 | | 31.2 | |
經營租賃負債,非流動部分 | 151.5 | | — | |
其他 | 37.8 | | 37.0 | |
共計 | $ | 266.8 | | $ | 117.8 | |
附註3.對照補充現金流信息
由於經營資產和負債的變化而用於業務的現金流量,扣除購置後的現金流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
應收賬款淨額 | $ | (107.6) | | | $ | (1,158.1) | | | $ | (658.8) | |
存貨淨額 | (72.8) | | | (82.0) | | | (6.5) | |
其他流動資產 | (9.5) | | | 0.3 | | | 0.8 | |
其他資產 | (7.9) | | | (1.0) | | | (32.8) | |
應付帳款 | (8.6) | | | 76.2 | | | 27.0 | |
薪酬和僱員福利 | 12.9 | | | 26.9 | | | 3.5 | |
所得税 | (4.2) | | | 0.6 | | | 2.3 | |
應付利息 | 8.4 | | | (4.1) | | | (1.7) | |
其他應計負債 | 5.2 | | | 11.8 | | | 6.7 | |
其他非流動負債 | 10.6 | | | 8.6 | | | 14.2 | |
共計 | $ | (173.5) | | | $ | (1,120.8) | | | $ | (645.3) | |
支付利息的現金和扣除退款後的現金收入如下:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
利息 | $ | 126.8 | | $ | 125.0 | | $ | 81.8 | |
所得税 | $ | 25.8 | | $ | 25.8 | | $ | 15.9 | |
附註4.對照業務合併
2019
在2019年8月1日,公司完成了藝術的收購,一家多元化的摺疊紙盒和CRB生產商。收購包括二在印第安納州奧本和伊利諾伊州埃爾金的轉換設施一CRB紙板廠位於密歇根州白鴿。公司支付了$52.5百萬美元使用其循環信貸機制下的現有現金和借款。由於公司仍在審查有形和無形資產和税收的計量,因此對藝術收購的會計核算是初步的。管理層認為,可歸因於商譽的採購價格代表了預期的好處,因為收購是為了繼續整合公司的磨坊紙板,擴大其產品供應,並進一步優化公司的供應鏈足跡。
截至購置日,有形資產和負債採用市場分析估值,無形資產採用現金流量貼現分析估值,這是第三級計量。公司記錄了$6.5與可識別無形資產(客户關係)有關的百萬美元38.5與有形資產(主要是週轉資本、土地/建築物和設備)和美元有關的百萬美元7.5百萬美元與善意有關。商譽記錄在美洲紙板包裝部門。本公司期望商譽可從税務上扣除。
2019年期間,藝術品收購的淨銷售額和業務收入為美元31.2百萬美元2.0分別是百萬。
2018
2018年1月1日,該公司完成了NACP的合併。NACP業務生產SBS和紙質食品服務產品.NACP業務包括二位於佐治亞州奧古斯塔和得克薩斯州特克薩卡納的SBS磨坊,三在美國和一在英國。
NACP合併的總考慮,包括假定為美元的債務660百萬美元1.8十億美元。管理層認為,可歸因於商譽的收購價格代表了預期的收益,因為此次收購是為了繼續擴大公司的產品供應,整合來自公司工廠的紙板,並進一步優化公司的供應鏈足跡。
結合NACP合併,該公司與IP簽署了一項税收協議(“TRA”)。根據“國內收入法”第754條規定的選舉,公司期望在知識產權交換或贖回其任何成員利益時,在GPIP及其某些子公司的資產中增加税基。該公司通常期望通過IP將會員利益的贖回或交換視為為美國聯邦所得税目的直接購買會員權益的行為。增加税基可能會減少我們今後向各税務當局支付的款額。TRA規定公司向知識產權支付50在IP將會員權益轉換為GPhC普通股時,公司預計將實現的任何税收優惠金額的百分比。
2018年9月30日,該公司完成了Letica食品服務的收購。收購包括二位於田納西州克拉克斯維爾和賓夕法尼亞州皮特斯頓的工廠主要生產基於紙板的冷熱杯和紙箱。公司支付了大約$95百萬美元使用其循環信貸機制下的現有現金和借款。
2018年6月12日,該公司完成了對私營部門籌資和夥伴關係司的收購。公司支付了大約$34百萬美元使用其循環信貸機制下的現有現金和借款。收購包括二工廠在黎巴嫩,田納西和蘭開斯特,德克薩斯州,重點生產紙板為基礎的空氣過濾器框架。
公司期望與NACP合併相關的商譽不為納税目的,不得扣減。該公司預計,與Letica食品服務和私營部門籌資和夥伴關係司收購相關的商譽將從税收中扣除。
截至2018年12月31日,NACP合併、私營部門籌資和發展夥伴關係司以及Letica Foodservice收購的收購情況如下:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 截至購置日確認的數額 | 計量週期調整 | 截至購置日期確認的數額(經調整) |
採購價格(a) | $ | 1,241.7 | | $ | (40.9) | | $ | 1,200.8 | |
假定債務(b) | 660.0 | | — | | 660.0 | |
總購買代價 | $ | 1,901.7 | | $ | (40.9) | | $ | 1,860.8 | |
| | | | | | |
| | | |
應收賬款淨額 | 145.3 | | — | | 145.3 | |
存貨淨額 | 314.2 | | 0.8 | | 315.0 | |
| | | |
其他流動資產 | 20.9 | | (9.2) | | 11.7 | |
財產、廠房和設備,淨額 | 1,242.6 | | 32.0 | | 1,274.6 | |
| | | |
無形資產,淨額(c) | 136.6 | | 13.5 | | 150.1 | |
其他資產 | 6.0 | | (6.0) | | — | |
| | | |
所獲資產總額 | 1,865.6 | | 31.1 | | 1,896.7 | |
應付帳款 | 112.6 | | — | | 112.6 | |
薪酬和僱員福利 | 21.0 | | (5.7) | | 15.3 | |
流動負債 | 16.3 | | (0.1) | | 16.2 | |
其他非流動負債 | 41.3 | | (1.7) | | 39.6 | |
假定負債總額 | 191.2 | | (7.5) | | 183.7 | |
獲得的淨資產 | 1,674.4 | | 38.6 | | 1,713.0 | |
善意 | 227.3 | | (79.5) | | 147.8 | |
所獲淨資產估計公允價值共計 | $ | 1,901.7 | | $ | (40.9) | | $ | 1,860.8 | |
(a)包括$123.5為NACP合併發行的會員權益缺乏市場化而貼現購買價格的百萬調整和計量期調整美元40.5與營運資本相關的百萬美元,由養老金結算部分抵消.
(b) 假定的債務是根據從獨立定價服務獲得的市場報價(二級投入)按公允市場價值估值的。
(c) 無形資產,淨額由客户關係組成,通常採用直線法攤銷,當攤銷模式無法可靠確定時,或者採用加速法,通常大致超過攤銷方式。20好幾年了。客户關係價值的確定採用折現現金流量模型,其中包括一個近似的現金流量模型。5消耗率%。超越二十-年期內,現金流量的現值是沒有意義的。
截至2018年12月31日,NACP合併和私營部門籌資和夥伴關係司合併的收購會計已經完成,Letica Foodservice的收購會計是根據截至收購日期的所有資產和負債的估計公允價值初步確定的。
在截至2019年3月31日的季度內,Letica Foodservice的收購會計工作已經完成,約合美元。5不動產、廠房和設備價值減少百萬。
以下未經審計的業務數據合併結果假設NACP組合發生在所述期間開始時。這一形式數據以歷史信息為基礎,不一定反映本來會發生的實際結果,也不表示今後的業務結果。
| | | | | |
以百萬計,但每股數據除外 | 2017年12月31日終了年度 |
淨銷售額 | $ | 5,912.5 | |
圖形包裝控股公司的淨收益 | 367.7 | |
每股收益-基本收入 | 1.18 |
每股收益-稀釋 | 1.18 |
NACP合併後的淨銷售額和業務收入為$1,407.1百萬美元134.72018年12月31日終了年度分別為百萬美元。由於紙板磨坊和美洲紙板包裝部門的NACP合併,資產總額增加了大約$1.5十億美元0.6與2017年12月31日相比,分別為10億美元。
2018年期間,Letica Foodservice和私營部門籌資和夥伴關係司收購業務的淨銷售額和虧損為美元42.4百萬美元1.4分別是百萬。
在NACP合併方面,公司與IP簽訂了過渡服務協議、纖維採購費、瓦楞紙產品和油墨供應協議。根據這些協議,截至2019年12月31日止年度對知識產權的付款為美元。0.1百萬美元12.4百萬美元(與購買木材有關,約為$229.1百萬美元)和美元26.6分別是百萬。根據這些協議,2018年12月31日終了年度對知識產權的付款為美元。22.0百萬美元15.9百萬美元(與購買木材有關,約為$194百萬美元)和美元28.5分別是百萬。此外,大約$4百萬美元6分別為截至2019和2018年12月31日、2019和2018年12月31日終了年度與這些協議無關的採購支付了100萬歐元。
2017
如“附註1-一般資料,2017年,該公司收購了塞達科(Seydaco)、諾普蘭(Norgrap)和卡爾頓卡夫(Carton Craft),這些公司統稱為“2017年收購”,總收購價約為美元。189百萬美元。
附註5.對照債務
短期債務包括:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
短期借款 | $ | 9.3 | | $ | 11.7 | |
融資租賃債務的當期部分 | 4.6 | | 3.8 | |
長期債務的當期部分 | 36.5 | | 36.5 | |
共計 | $ | 50.4 | | $ | 52.0 | |
| | |
短期借款主要是在公司的國際子公司.截至2019年12月31日及2018年12月31日,短期借款加權平均利率為2.1%和8.4分別為%。
在2019年6月25日,GPIL完成了一筆$$的私人發行。300.0其高級無擔保票據本金總額為2027年。高級債券的年利率為4.75%。該公司利用淨收益償還GPIL循環信貸貸款下的部分未償借款,該貸款是在其高級擔保信貸工具下進行的。
長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
每半年付息一次的高級債券4.75%,有效率4.82%,應於2027年支付 | $ | 300.0 | | $ | — | |
每半年付息一次的高級債券4.125%,有效率4.17%,應於2024年支付 | 300.0 | | 300.0 | |
每半年付息一次的高級債券4.875%,有效率4.91%,應於2022年支付 | 250.0 | | 250.0 | |
每半年付息一次的高級債券4.75%,有效率4.76%,應於2021年支付 | 425.0 | | 425.0 | |
| | |
高級有擔保定期貸款安排及按浮動利率在不同日期支付利息(3.28截至2099年12月31日止的%)截至2023年的應付賬款 | 1,396.1 | | 1,432.6 | |
高級有擔保循環信貸安排及以浮動利率支付利息(1.502023年12月31日應付款% | 52.8 | | 399.0 | |
融資租賃 | 134.2 | | 122.9 | |
其他 | 5.4 | | 26.5 | |
長期債務總額 | 2,863.5 | | 2,956.0 | |
減:當前部分 | 41.1 | | 40.3 | |
| 2,822.4 | | 2,915.7 | |
減:未攤銷遞延債券發行成本 | 12.5 | | 10.6 | |
共計 | $ | 2,809.9 | | $ | 2,905.1 | |
長期債務期限(不包括融資租賃)如下:
| | | | | |
以百萬計 | |
2020 | $ | 36.5 | |
2021 | 489.4 | |
2022 | 128.2 | |
2023 | 1,471.2 | |
2024 | 300.4 | |
2024年以後 | 303.6 | |
共計 | $ | 2,729.3 | |
信貸設施
以下介紹高級擔保定期貸款和循環信貸設施:
| | | | | | | | | | | | |
日期 | 文件(a) | 規定 | 過期(b) | |
2012年3月 | 經修訂和恢復的信貸協議 | •$1.010億美元循環信貸貸款1.010億歐元分期定期貸款貸款.libor+可變息差175基點和275)取決於綜合總槓桿率 | | |
2012年12月 | 信貸協議第1號修正案 | •$300百萬新增定期貸款 | | |
2013年9月 | 信貸協議第2號修正案 | ·增加歐元75百萬美元(約合美元)100(百萬美元)歐元和英鎊及1元人民幣借款的循環信貸安排2.510億美元(約合美元)25(百萬美元)用於日元借款的循環信貸工具。Libor加變量差(之間)150基點和250)取決於綜合總槓桿率 |
| |
2014年6月 | 信貸協議第3號修正案 | ·增加循環信貸額度,藉此可以以歐元或英鎊借入63百萬美元(約合美元)86(百萬) | | |
2014年10月 | 第二次修改後的信貸協議 | ·增加國內循環信貸機制,增加美元250百萬美元,定期貸款減少約美元169百萬美元。Libor加變量差(之間)125基點和225)取決於綜合總槓桿率 | | |
2018年1月 | 第三次修改後的信貸協議 | ·增加國內循環信貸機制,增加美元200百萬至美元1,450百萬美元,定期貸款減少約美元125百萬至美元800百萬美元。Libor加變量差(之間)125基點和200)取決於綜合總槓桿率 ·假定定期貸款負債是NACP組合的一部分,合計金額為美元。660.0百萬美元 | 2023年1月 | |
(a)公司根據信用協議承擔的義務主要由公司的所有國內資產擔保。
(b)有效期已修改為最近的2023年1月。
除了經修訂和恢復的信貸協議外,2018年1月1日,該公司承擔了以前由IP承擔的定期貸款債務(“定期貸款信貸協議”),總額為$660百萬元,按同一攤銷時間表(以本金的百分比表示)償還,與經修訂和恢復的信貸協議下的定期貸款A相同,到期日為2023年1月1日。適用的保證金利率定價網格、契約和其他條款基本上等同於經修訂和恢復的信貸協議中所載的條款。定期貸款信貸協議的擔保主要是對GPIL所有資產的留置權和擔保權益,擔保權益與擔保權和擔保權益相當,根據各方之間的習慣債權人協議的條款,擔保經修訂和重組的信貸協議。經修訂和恢復的信貸協議和定期貸款信貸協議統稱為“信貸協議”。
截至2019年12月31日,該公司及其美國和國際子公司在循環信貸設施下有以下承諾、未清數額和可動用數額:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 承付款共計 | 未付總額 | 可用資源共計 |
高級有擔保的國內循環信貸貸款(a) | $ | 1,450.0 | | $ | — | | $ | 1,432.1 | |
高級有擔保國際循環信貸設施 | 178.0 | | 52.8 | | 125.2 | |
其他國際設施 | 59.7 | | 14.6 | | 45.1 | |
共計 | $ | 1,687.7 | | $ | 67.4 | | $ | 1,602.4 | |
(a) 根據其債務協議,該公司根據其循環信貸貸款機制提供的備用信用證數額減少了美元17.9截至2019年12月31日這些信用證主要用作對其自保義務和工人賠償義務的擔保。除非延期,否則這些信用證在2020年之前的不同日期到期。
信用協議4.75到期的2027%高級債券由GPIP和某些國內子公司擔保,4.75高級債券到期的百分比2021,4.875高級債券到期日期2022年和4.1252024年到期的高級債券%由GPhC和某些國內子公司擔保。關於GPIP財務報表的更多信息,見“附註19-擔保人合併財務報表” GPIL提交證券交易委員會的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的合併財務報表説明。
信用協議及其相關契約4.75高級債券到期的百分比2021,4.875高級債券到期的百分比2022,4.125高級債券到期的百分比2024年和4.75高級債券到期的百分之二零二七(“義齒”)限制公司承擔額外負債的能力。除其他事項外,“信貸協議”和“因義齒”所載的附加契約可限制公司處置資產、承擔擔保義務、預付其他債務、回購庫存、支付股息和其他限制性付款、設立留置權、進行股本或債務投資、進行收購、修改因義齒的條款、進行合併或合併、改變公司及其附屬公司經營的業務以及與聯營公司進行某些交易的能力。這些限制可能限制公司應對不斷變化的市場狀況、為其資本支出計劃提供資金、提供意外的資本投資或利用商業機會的能力。
截至2019年12月31日,該公司遵守了經修訂和恢復的信貸協議、定期貸款信貸協議和印支義齒中的契約。
附註6.對照租賃
自2019年1月1日起,該公司採用了ASC 842,其中要求根據租賃期內租賃付款的現值,確認所有租約在開始之日的使用權、資產和租賃負債。公司的租賃安排還需要更多的定性和定量披露。該公司前瞻性地採用了ASC 842,並選擇了一套不需要重新評估的過渡實際權宜之計:(1)任何現有或過期的合同是否有租約,(2)租賃分類,(3)初始直接費用。此外,該公司還選擇了其他可行的權宜之計,不對所有類別的基礎資產分別使用租賃和非租賃部分,這兩個部分主要包括公用區域維持費,並且不包括最初期限為12個月或更短的租約。
公司確定合同在開始時是租賃還是包含租約。本公司有經營和融資租賃倉庫,公司和地區辦事處,機器和設備。該公司簽訂了從一到25年,大部分租約的條款為三到七年,其中許多包含以不同增量方式擴展的選項。可變租賃成本主要包括可變倉儲成本、公用區域維護、税收和保險。本公司的租約沒有任何重要的剩餘價值擔保或限制性契約。
由於公司的大部分租賃協議都無法輕易確定隱含利率,因此公司使用估計的增量借款利率來確定租賃付款的初始現值。這些租賃貼現率是使用公司的信用利差計算的,這些利差是根據當前市場因素調整的,包括固定利率互換、libor和外幣利率。
租賃費用的組成部分如下:
| | | | | | | | |
| | 十二個月 |
以百萬計 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
融資租賃費用: | | |
資產使用權攤銷 | | | $ | 7.6 | |
租賃負債利息 | | | 7.8 | |
經營租賃費用 | | | 64.8 | |
短期租賃費用 | | | 12.9 | |
可變租賃成本 | | | 4.4 | |
| | |
租賃費用共計,淨額 | | | $ | 97.5 | |
與租賃有關的現金流動補充資料如下:
| | | | | |
| 十二個月 |
以百萬計 | (一九二零九年十二月三十一日) |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金: | |
經營租賃的現金流量 | | $ | 64.7 | |
融資租賃的經營現金流 | | 7.8 | |
融資租賃的現金流量融資 | | 4.2 | |
以租賃債務換取的使用權資產: | |
經營租賃 | | 73.1 | |
融資租賃 | | 15.5 | |
與租賃有關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | |
以百萬計,租賃期限和貼現率除外 | 資產負債表分類 | (一九二零九年十二月三十一日) |
經營租賃: | | | |
2.class=‘class 1’>業務租賃使用權-資產 | | 其他資產 | | $ | 202.8 | |
當期經營租賃負債 | | 其他流動負債 | | $ | 54.8 | |
非流動經營租賃負債 | | 其他非流動負債 | | 151.5 | |
.class=‘class 3’>業務租賃總負債 | | | $ | 206.3 | |
| | |
融資租賃: | | | |
財產、設備和設備 | | | $ | 142.1 | |
累計折舊 | | | (12.2) | |
成品率、成品率和成品率 | | | $ | 129.9 | |
當期融資租賃負債 | | 短期債務和長期債務的當期部分 | | $ | 4.6 | |
非流動融資租賃負債 | | 長期債務 | | 129.6 | |
財政租賃總負債 | | | $ | 134.2 | |
| | |
加權平均剩餘租賃期限(年份) | | | |
.class=‘class 3’>商業租賃 | | | 5 |
合同契約 | | | 17 |
| | |
加權平均貼現率 | | | |
.class=‘class 3’>商業租賃 | | | 3.57 | % |
合同契約 | | | 5.60 | % |
租賃債務的到期日如下:
| | | | | | | | |
以百萬計 | | |
截至12月31日的年度, | 經營租賃 | | 融資租賃 | |
2020 | $ | 60.8 | | $ | 12.5 | |
2021 | 48.4 | | 12.6 | |
2022 | 38.6 | | 12.2 | |
2023 | 29.0 | | 12.4 | |
2024 | 18.1 | | 12.4 | |
其後再作 | | 30.7 | | 158.2 | |
租賃付款總額 | | 225.6 | | 220.3 | |
更少的歸責利益 | | (19.3) | | (86.1) | |
共計 | | $ | 206.3 | | $ | 134.2 | |
附註7.對照股票激勵計劃
公司一可提供新贈款的積極股權補償計劃、圖形包裝控股公司2014年Omnibus股票和獎勵補償計劃(“2014年計劃”)。根據2014年計劃,公司可授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)以及其他類型的股票和現金獎勵。“2014年計劃”規定的獎勵一般按照贈款時確定的條件授予和終止。根據2014年計劃的裁決發行的股份來自公司的授權但未發行的股份。薪酬費用在獎勵的必要服務期內按直線確認,並根據業績獎勵的實際表現進行調整。
股票獎勵,限制性股票和限制性股票單位
根據2014年計劃,所有RSU一般歸屬並在三自獲得補助金之日起數年。授予員工的RSU通常包含一些基於各種財務目標和相對股東總回報的服務和績效目標的組合,這些目標必須滿足RSU才能獲得。發放給非僱員董事的股票獎勵,作為其在董事會服務的補償的一部分,在授予日期是不受限制的。
截至12月31日止各年的RSU和股票獎勵數據:
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | 2018 | 2017 |
RSU-僱員 | 2,187,603 | | 1,951,738 | | 1,472,995 | |
加權平均授予日期公允價值 | $ | 12.37 | | $ | 14.86 | | $ | 13.52 | |
股票獎勵-董事會 | 74,760 | | 51,226 | | 65,520 | |
加權平均授予日期公允價值 | $ | 12.84 | | $ | 15.03 | | $ | 13.43 | |
2016年12月31日至2019年12月31日期間未歸屬RSU數量的變化摘要如下:
| | | | | | | | |
| 股份 | 加權平均授予日期公允價值 |
未繳-2016年12月31日 | 4,667,675 | | $ | 12.21 | |
獲批(a) | 1,472,995 | | 13.52 | |
釋放 | (1,720,327) | | 10.05 | |
被沒收 | (622,463) | | 13.13 | |
性能調整(b) | 74,054 | | 9.93 | |
未繳-2017年12月31日 | 3,871,934 | | $ | 13.10 | |
獲批(a) | 1,951,738 | | 14.86 | |
釋放 | (744,757) | | 14.90 | |
被沒收 | (210,553) | | 13.49 | |
性能調整(b) | (408,328) | | 15.10 | |
未繳-2018年12月31日 | 4,460,034 | | $ | 13.27 | |
獲批(a) | 2,187,603 | | 12.37 | |
釋放 | (900,516) | | 12.00 | |
被沒收 | (187,729) | | 13.66 | |
性能調整(b) | (499,702) | | 11.57 | |
未決-2019年12月31日 | 5,059,690 | | $ | 13.27 | |
(a) 所有基於性能的RSU的授權活動將在目標處披露.
(b) 根據執行期間結束時的實際業績,反映高於或低於目標水平的RSU數量。
基於服務的RSU的初始價值是基於授予之日公司普通股的市場價值。2019年基於績效的RSU贈款採用蒙特卡洛模擬法進行估值,因為股東總回報包含市場狀況。RSU記錄在股東權益中。2019年12月31日未確認的費用約為$31百萬美元,預計將在加權平均期間確認2好幾年了。
授予公司董事的股票獎勵價值是根據授予之日公司普通股的市場價值計算的。這些獎勵在發放之日不受限制。
2019年、2018年和2017年期間,美元21.7百萬美元13.8百萬美元8.9分別有100萬美元被計入股票激勵計劃的薪酬支出。
2019年、2018年和2017年期間,總公允價值為$的RSU11.1百萬美元13.7百萬美元23.2分別獲得和支付了100萬美元。2019年賦予和支付的RSU主要是在2016年期間發放的。
附註8.對照養卹金和其他退休後福利
確定的福利計劃
該公司擁有固定福利養老金計劃和退休後保健計劃,為北美合格的帶薪和小時退休僱員及其受撫養人提供醫療和人壽保險。該公司維持國際確定的養卹金計劃,這些計劃要麼是非繳費型的,要麼是繳費型的,並根據適用的當地法律提供資金。養卹金或解僱補助金主要以年資和僱員補償為依據。
目前,北美的計劃不允許新僱用的員工,除非如下所述。從2011年7月1日起,北美地區的計劃被凍結,適用於大多數工薪和非工會小時僱員,取而代之的是一項明確的繳款計劃。
2017年第四季度,該公司又賺了一美元75向其美國確定的福利計劃捐款100萬美元,並額外捐款$6.8百萬美元給它的英國定義福利計劃。
2018年,該公司開始終止其最大的美國養老金計劃(“美國計劃”)。這包括自2018年12月31日起凍結該計劃,並剝離作為國家適應計劃組合(“NACP計劃”)一部分而制定的計劃的積極參與者。NACP計劃是開放給工會和非工會小時僱員的地點,是NACP組合的一部分。在2019年第三季度,該公司為美國計劃的某些參與者提供了一次總付福利選擇。整筆付款$150.22019年第四季度支付了百萬美元,公司確認非現金結算費用為美元。39.2與支出相關的百萬美元。在2020年第一季度,該公司同意購買一份團體年金合同,該合同將根據美國計劃轉移剩餘的養老金福利義務。750向保險公司支付額外的非現金結算費用約$150與這一轉移有關的百萬美元。這些非現金結算費用與累計其他綜合損失中確認的精算師淨損失有關.
退休金及退休後開支
與公司計劃有關的養卹金和退休後費用包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金福利 | | | 退休後福利 | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 |
定期費用淨額的組成部分: | | | | | | |
服務成本 | $ | 14.0 | | $ | 17.3 | | $ | 8.2 | | $ | 0.5 | | $ | 0.6 | | $ | 0.8 | |
利息成本 | 46.1 | | 41.8 | | 42.6 | | 1.2 | | 1.2 | | 1.3 | |
| | | | | | |
計劃資產的預期回報 | (54.9) | | (63.6) | | (64.1) | | — | | — | | — | |
攤銷: | | | | | | |
成本成本(信用) | 0.2 | | 0.4 | | 0.5 | | (0.3) | | (0.3) | | (0.3) | |
間接間接精算師損失(收益) | 10.0 | | 5.9 | | 6.5 | | (2.3) | | (1.8) | | (2.1) | |
淨削減/結算損失 | 39.2 | | 1.0 | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | |
其他 | 0.3 | | 0.5 | | 0.8 | | — | | — | | — | |
| | | | | | |
定期淨成本(效益) | $ | 54.9 | | $ | 3.3 | | $ | (5.5) | | $ | (0.9) | | $ | (0.3) | | $ | (0.3) | |
決定退休金及退休後開支的某些假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金福利 | | | 退休後福利 | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | |
| 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 |
加權平均假設: | | | | | | |
貼現率 | 4.14 | % | 3.49 | % | 4.01 | % | 4.29 | % | 3.64 | % | 4.10 | % |
未來薪酬水平增長率 | 2.37 | % | 2.09 | % | 1.45 | % | — | | — | | — | |
計劃資產的預期長期回報率 | 4.74 | % | 4.86 | % | 5.79 | % | — | | — | | — | |
初步保健費用趨勢率 | — | | — | | — | | 9.00 | % | 9.00 | % | 7.45 | % |
最終醫療費用趨勢率 | — | | — | | — | | 4.50 | % | 4.50 | % | 4.50 | % |
最終年份 | — | | — | | — | | 2028 | 2027 | 2024 |
供資狀況
下表列出截至十二月三十一日公司退休金及退休後計劃的資助情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金福利 | | 退休後福利 | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
福利義務的變化: | | | | |
年初福利義務 | $ | 1,245.2 | | $ | 1,367.1 | | $ | 34.1 | | $ | 37.3 | |
服務成本 | 14.0 | | 17.3 | | 0.5 | | 0.6 | |
利息成本 | 46.1 | | 41.8 | | 1.2 | | 1.2 | |
精算虧損(收益) | 157.8 | | (101.9) | | 1.1 | | (3.0) | |
外幣兑換 | 9.2 | | (14.8) | | 0.1 | | (0.2) | |
| | | | |
安置點 | (150.2) | | — | | — | | — | |
支付的福利 | (67.2) | | (65.4) | | (1.2) | | (1.9) | |
| | | | |
| | | | |
其他 | 0.5 | | 1.1 | | 0.1 | | 0.1 | |
年終福利義務 | $ | 1,255.4 | | $ | 1,245.2 | | $ | 35.9 | | $ | 34.1 | |
| | | | |
計劃資產變動: | | | | |
年初計劃資產的公允價值 | $ | 1,186.5 | | $ | 1,340.7 | | $ | — | | $ | — | |
計劃資產的實際收益 | 181.7 | | (79.6) | | — | | — | |
僱主供款 | 11.3 | | 5.8 | | 1.2 | | 1.9 | |
外幣兑換 | 10.3 | | (15.0) | | — | | — | |
支付的福利 | (67.2) | | (65.4) | | (1.2) | | (1.9) | |
| | | | |
安置點 | (150.2) | | — | | — | | — | |
| | | | |
年末計劃資產的公允價值 | $ | 1,172.4 | | $ | 1,186.5 | | $ | — | | $ | — | |
計劃資產少於預計的福利債務 | $ | (83.0) | | $ | (58.7) | | $ | (35.9) | | $ | (34.1) | |
| | | | |
綜合資產負債表中確認的數額包括: | | | | |
養老金資產 | $ | 25.6 | | $ | 19.0 | | $ | — | | $ | — | |
應計養卹金和退休後福利負債 | $ | (1.7) | | $ | (1.8) | | $ | (2.4) | | $ | (2.5) | |
應計養卹金和退休後福利負債 | $ | (106.9) | | $ | (75.9) | | $ | (33.5) | | $ | (31.6) | |
累計其他綜合收入: | | | | |
精算師淨虧損(收益) | $ | 279.9 | | $ | 297.3 | | $ | (0.8) | | $ | (1.6) | |
前期服務費用(貸方) | $ | 3.6 | | $ | 3.6 | | $ | (17.3) | | $ | (20.2) | |
加權平均計算: | | | | |
貼現率 | 2.69 | % | 4.14 | % | 3.22 | % | 4.29 | % |
未來補償水平的增長率 | 2.36 | % | 2.37 | % | — | | — | |
初步保健費用趨勢率 | — | | — | | 6.65 | % | 9.00 | % |
最終醫療費用趨勢率 | — | | — | | 4.50 | % | 4.50 | % |
最終年份 | — | | — | | 2028 | 2027 |
該公司確定養卹金費用時,既使用資產的公允價值,也使用在一段時間內平均損益的計算值。投資損益是資產預期收益和實際收益之間的差額。截至2019年12月31日,精算淨虧損為$279.9百萬這些淨損失如果不被(1)超過假定投資回報的實際投資回報,或(2)其他因素,包括用於計算養卹金債務的較高貼現率而減少的養卹金負債,或(3)其他精算收益,包括在每個計量日累積的精算損失是否超過“走廊”,則可能增加未來的養卹金費用。補償-退休福利FASB編纂專題。對於最大的計劃,精算損失按預期領取福利的僱員的平均剩餘預期壽命分期攤銷。
貼現率用於確定2019年12月31日未來養老金債務的現值,其依據是一條收益率曲線,該曲線由一系列高質量的公司債務證券組成,到期日範圍為:1年度至30好幾年了。每年的預期未來福利支付按即期收益率曲線貼現現值,從而產生公司養卹金義務的總體貼現率。用於確定養卹金義務的加權平均貼現率是2.69%和4.14分別佔2019年和2018年的百分比。
累積收益義務
所有確定的養卹金計劃的累計福利義務(“abo”)為$1,249.8百萬美元1,240.2分別為2019和2018年12月31日。有三個計劃,其中ABO和預計的福利義務(“PBO”)超過計劃資產。這些計劃的ABO、PBO及計劃資產的公允價值為$。1,043.0百萬美元1,048.6百萬美元942.9分別是百萬。
僱主供款
公司捐款$11.3百萬美元5.8分別用於2019年和2018年的養卹金計劃。該公司還支付了退休後保健福利金$1.2百萬美元1.92019年和2018年分別為百萬美元。到2020年,該公司預計將提供美元的捐款10百萬至美元20百萬美元用於其養卹金計劃和大約$3百萬美元的退休後醫療保險計劃。
養老金資產
該公司的總體投資策略是通過資產類型、基金策略和基金經理的多樣化,實現長期增長和短期收益支付的混合投資。投資風險是通過年度負債計量、定期資產/負債研究和季度投資組合審查來持續衡量的。該計劃投資於以下主要資產類別:現金、股票證券、固定收益證券、房地產和多元化增長基金。截至2019年12月31日和2018年12月31日,養老金投資不包括對公司股票或公司債務的任何直接投資。
該公司為其美國和英國的養老金計劃實施了以風險或負債為導向的投資策略,將資產從尋求回報(股票)轉移到反映潛在福利義務(固定收益)的投資。
按資產類別分列的計劃資產加權平均分配和目標分配如下:
| | | | | | | | | | | |
| 目標 | 2019 | 2018 |
現金 | 0.2 | % | 13.6 | % | 5.0 | % |
權益證券 | 8.4 | | 7.7 | | 8.1 | |
固定收益證券 | 85.2 | | 68.6 | | 79.5 | |
其他投資 | 6.2 | | 10.1 | | 7.4 | |
共計 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
該計劃對股票證券的投資主要包括對不同規模和行業的美國和國際公司的投資。這些投資的策略是:1)超過這類股權類別適當基準的回報;2)通過多樣化,降低波動性,同時促進長期實際增長。
該計劃的固定收益證券投資包括政府債券、投資級債券和非投資級債券,涉及廣泛和多樣化的發行人羣體。這些投資的戰略是提供收入和穩定,並使計劃資產的固定收益敞口多樣化,從而減少波動。
公司制定養老金計劃資產預期長期回報率的方法基於公允價值,並結合了按資產類別、公司投資指南和當前及預期經濟基本面對歷史投資業績的分析。
下表按類別和公允價值等級列出截至2019年12月31日和2018年12月31日公司養卹金資產的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日公允價值計量 | | | |
以百萬計 |
共計 | 相同資產活躍市場的報價(一級) | 顯著的可觀測輸入(第2級) | 不可觀測的重大投入(第3級) |
資產類別: | | | | |
現金(a) | $ | 159.6 | | $ | 0.3 | | $ | 159.3 | | $ | — | |
股票證券: | | | | |
國內(a) | 82.9 | | 4.7 | | 78.2 | | — | |
外國(a) | 7.0 | | 7.0 | | — | | — | |
固定收益證券(a) | 852.5 | | 17.0 | | 835.3 | | 0.2 | |
其他投資: | | | | |
房地產 | 21.9 | | — | | 8.9 | | 13.0 | |
多元化增長基金(b) | 48.5 | | — | | 48.5 | | — | |
共計 | $ | 1,172.4 | | $ | 29.0 | | $ | 1,130.2 | | $ | 13.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日公允價值計量 | | | |
以百萬計 | 共計 | 相同資產活躍市場的報價(一級) | 顯著的可觀測輸入(第2級) | 不可觀測的重大投入(第3級) |
資產類別: | | | | |
現金(a) | $ | 58.8 | | $ | 0.3 | | $ | 58.5 | | $ | — | |
股票證券: | | | | |
國內(a) | 86.4 | | 3.6 | | 82.8 | | — | |
外國(a) | 9.2 | | 5.3 | | 3.8 | | — | |
固定收益證券(a) | 980.1 | | 15.0 | | 962.3 | | 2.8 | |
其他投資: | | | | |
房地產 | 9.2 | | — | | 7.6 | | 1.6 | |
多元化增長基金(b) | 42.8 | | — | | 41.5 | | 1.4 | |
共計 | $ | 1,186.5 | | $ | 24.2 | | $ | 1,156.5 | | $ | 5.8 | |
(a) 二級投資在集合基金中持有,公允價值根據估值日報告的基礎上的資產淨值確定。
(b) 該基金投資於傳統投資(股票、債券和外匯)的組合,通過積極的資產配置來獲得回報。三到五-年期。
利用不可觀測的重大投入(第3級)對計劃資產的公允價值計量進行調節如下:
| | | | | | | | | | |
| | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | | |
1月1日的餘額, | $ | 5.8 | | $ | 0.8 | | | |
轉帳 | 7.4 | | 5.0 | | | |
12月31日持有的資產收益 | — | | — | | | |
12月31日餘額, | $ | 13.2 | | $ | 5.8 | | | |
退休後保健趨勢率敏感性
假設醫療費用趨勢率影響退休後保健福利計劃報告的金額。假設醫療費用趨勢率的一個百分點的變化將對2019年的數據產生以下影響:
| | | | | | | | |
| 一個百分點 | |
以百萬計 | 增加 | 減少 |
衞生保健費用趨勢率敏感性: | | |
對利息總額和服務費用組成部分的影響 | $ | 0.1 | | $ | (0.1) | |
對年終退休後福利義務的影響 | $ | 2.1 | | $ | (1.8) | |
估計未來養卹金支付額
以下是該公司估計的2029年未來養老金和退休後保健福利支付額:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 養卹金計劃 | 退休後保健福利 |
2020 | $ | 71.4 | | $ | 2.4 | |
2021 | 73.0 | | 2.5 | |
2022 | 74.5 | | 2.6 | |
2023 | 75.9 | | 2.6 | |
2024 | 76.9 | | 2.8 | |
2025— 2029 | 384.5 | | 11.4 | |
預計在淨額中確認的累計其他綜合損失數額 2020年定期福利費用
在2020年期間,預計在定期養卹金淨費用中確認的累計其他綜合損失數額如下:
| | | | | | | | | |
以百萬計 | 養卹金福利 | 退休後保健福利 | |
確認先前的服務費用 | $ | 0.2 | | $ | (0.3) | | |
確認精算損失(收益)(a) | 4.9 | | (2.1) | | |
(a) 估計數不包括大約$150我們預計在2020年將確認的百萬美元與結清美元有關的費用750通過購買團體年金合同承擔百萬元養老金義務。
多僱主計劃
公司的某些僱員參加多僱主計劃,根據工會-僱主組織協議向僱員提供養老金和其他退休後保健福利。2019年12月31日和2018年12月31日終了年度持續參與這些計劃的費用為$0.6百萬美元3.4分別是百萬。
已經確定了與部分或完全退出某些已關閉的設施的某些多項就業福利計劃有關的估計負債。2019年12月31日和2018年12月31日,該公司擁有美元30.8百萬美元32.4這些提款負債的其他非流動負債中分別記錄了百萬歐元,這代表了公司對預期提款負債的最佳估計。
2019年,該公司完全退出了國際職工會養恤基金(“GCC/IBT”)和佩斯工業聯盟-管理養恤基金(“PIU強”)的圖形通信會議。負債$4.4有記錄顯示,與這些提款有關的有100萬。
公司剩餘的參與多僱主養老金計劃的部分包括一根據集體談判協議中的條款制定計劃。參與這些多僱主計劃的風險與單一僱主計劃有以下不同之處:
a.由一個僱主為多僱主計劃提供的資產可用於向其他參與僱主的僱員提供福利。
b.如果參與計劃的僱主停止為該計劃繳款,則該計劃的無資金義務可由其他參與僱主承擔。
c.如果一家公司選擇停止參與多僱主計劃,公司可能需要根據該計劃資金不足的狀況支付該計劃的金額,稱為退出責任。
下表顯示了該公司在2019、2018和2017年12月31日終了年度內參與這些計劃的情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金保護法區狀況 | | | 公司貢獻(以百萬計) | | | | |
多僱主養恤基金 | EIN/養卹金計劃編號 | 2019 | 2018 | 實施FIP/RP狀態 | | 2019 | 2018 | 2017 | 附加費 | | 談判協議到期日期 | |
中部各州東南地區和西南地區養恤基金 | 36-6044243/001 | 紅色 | 紅色 | 是 | $ | 0.1 | | $ | 0.1 | | $ | 0.1 | | 是 | 7/31/2023 |
PIU強(a) | 11-6166763/001 | | 紅色 | | 紅色 | | 是 | | — | | 0.1 | | 0.1 | | 是 | | 6/15/2022 |
GCC/IBT(a) | 52-6118568/001 | | 紅色 | | 紅色 | | 是 | | 0.1 | | 0.3 | | 0.3 | | 是 | | 4/30/2022 |
共計 | | | | | $ | 0.2 | | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | | | |
(a)如上所述,該公司於2019年退出了這些計劃。
EIN Number列提供僱主標識號(EIN)。除非另有説明,2019年和2018年的最新“養卹金保護法”區狀況分別為2018年12月31日和2017年12月31日。區域狀態基於公司從計劃收到的信息,並由計劃的精算師認證。除其他因素外,紅區的圖則一般少於65獲得資助的百分比,在黃色區域的計劃少於80資金到位的百分比,以及綠區的計劃至少80得到資助的百分比。“FIP/RP執行狀況”一欄表示已實施財務改善計劃或康復計劃的計劃。公司對這些計劃的貢獻份額不超過5佔最近計劃年度計劃繳款總額的百分比。
確定繳款計劃
本公司為某些符合條件的員工提供明確的繳款計劃。公司對計劃的貢獻是基於員工的貢獻、合格薪酬的一定百分比以及公司的年度經營業績。截至12月31日、2019年、2018年和2017年對這些計劃的捐款為美元57.6百萬美元54.6百萬美元37.7分別是百萬。增加的美元16.92017年至2018年期間,100萬美元主要歸功於NACP的合併。
注9.對照所得税
美國和國際上未合併實體的所得税前收入和股權收入構成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
美國 | $ | 305.4 | | $ | 298.9 | | $ | 227.5 | |
國際 | 48.6 | | 48.6 | | 25.5 | |
未合併實體税前收入和股權收入 | $ | 354.0 | | $ | 347.5 | | $ | 253.0 | |
未合併實體所得税(費用)收益對所得税前收入和股權收入的規定包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
當期(費用)福利: | | | |
美國 | $ | (10.1) | | $ | (13.0) | | $ | 0.7 | |
國際 | (13.5) | | (15.7) | | (9.2) | |
總電流 | $ | (23.6) | | $ | (28.7) | | $ | (8.5) | |
| | | |
遞延(費用)養卹金: | | | |
美國 | (47.7) | | (31.6) | | 51.0 | |
國際 | (5.0) | | 5.6 | | 3.0 | |
遞延共計 | $ | (52.7) | | $ | (26.0) | | $ | 54.0 | |
所得税(費用)福利 | $ | (76.3) | | $ | (54.7) | | $ | 45.5 | |
按聯邦法定税率調節未合併實體所得税(費用)收益對所得税前收入和股權收入的影響21與公司實際所得税(費用)福利相比,百分比如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 百分比 | | 2018 | 百分比 | | 2017 | 百分比 |
按美國法定税率計算的所得税費用 | $ | (74.3) | | 21.0 | % | | $ | (73.0) | | 21.0 | % | | $ | (88.5) | | 35.0 | % |
美國州和地方税收支出 | (12.3) | | 3.5 | | | (11.7) | | 3.4 | | | (8.7) | | 3.4 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
永久物品 | (2.8) | | 0.8 | | | (3.8) | | 1.1 | | | (2.7) | | 1.0 | |
美國税制改革 | — | | — | | | 10.9 | | (3.1) | | | 138.0 | | (54.5) | |
税制改革對估價津貼的影響 | — | | — | | | — | | — | | | (2.0) | | 0.8 | |
估值津貼的變動 | (4.6) | | 1.3 | | | 13.0 | | (3.7) | | | (3.5) | | 1.4 | |
國際税率差異 | (1.6) | | 0.5 | | | (1.9) | | 0.5 | | | 3.2 | | (1.3) | |
外國預扣税 | (0.7) | | 0.2 | | | (0.5) | | 0.1 | | | (0.4) | | 0.2 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
税率變動 | (1.0) | | 0.3 | | | 1.9 | | (0.5) | | | (3.0) | | 1.2 | |
美國聯邦和州税收抵免 | 9.5 | | (2.7) | | | 0.3 | | (0.1) | | | 10.2 | | (4.0) | |
不確定的税收狀況 | (1.9) | | 0.5 | | | (0.7) | | 0.2 | | | (0.3) | | 0.1 | |
資本損失終止 | — | | — | | | (2.7) | | 0.7 | | | — | | — | |
國內少數羣體利益 | 13.7 | | (3.9) | | | 13.7 | | (3.9) | | | — | | — | |
其他 | (0.3) | | 0.1 | | | (0.2) | | — | | | 3.2 | | (1.3) | |
所得税(費用)福利 | $ | (76.3) | | 21.6 | % | | $ | (54.7) | | 15.7 | % | | $ | 45.5 | | (18.0) | % |
在2019年期間,該公司確認納税費用約為$4.8與其澳大利亞子公司遞延税後淨資產的估值備抵額有關的百萬美元。
由於NACP合併,聯邦和州所得税不計入公司少數利益夥伴的合併國內收入,導致實際税率和法定税率之間的差額。此外,2018年期間,該公司最後確定了“減税和就業法”(“法案”)對所得税的影響,由此產生的税收優惠為美元10.9百萬美元主要歸因於2017年美國聯邦所得税申報單的一次性過渡税。最後,2018年,該公司降低了對某些遞延税資產的估值備抵額。在減少的總額中13百萬,大約$10百萬美元與當年到期的國內和州所得税屬性的遞延税資產有關,因此對總體有效税率沒有有意義的影響。其餘$3減少約百萬美元2百萬元是由於該公司在法國的全資子公司的遞延淨資產所獲的估價免税額已獲發放。
2017年,該公司確認臨時淨所得税優惠為美元136.0因2017年12月22日頒佈該法而產生的影響。該法案大幅降低了美國聯邦企業所得税税率,從而獲得了所得税優惠美元。156.3由於對公司國內淨遞延納税負債的重新計量。此外,該法案還要求公司記錄基於外國收益和利潤的一次性過渡税影響,這導致2017年額外的税收支出為美元。20.5百萬
截至12月31日,造成遞延所得税資產和遞延所得税負債大部分的差額產生的税收影響如下:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
遞延所得税資產: | | |
補償權責發生制 | $ | 3.8 | | $ | 2.9 | |
淨營運虧損結轉 | 45.5 | | 73.4 | |
退休後福利 | 0.9 | | 1.0 | |
税收抵免 | 37.2 | | 30.8 | |
其他 | 10.9 | | 7.6 | |
估價津貼 | (41.1) | | (36.3) | |
遞延所得税資產共計 | $ | 57.2 | | $ | 79.4 | |
遞延所得税負債: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
財產、廠房和設備 | (18.8) | | (16.7) | |
善意 | (2.7) | | (2.3) | |
其他無形資產 | (12.3) | | (12.3) | |
合夥投資 | (532.2) | | (502.1) | |
| | |
非當期遞延所得税負債淨額 | $ | (566.0) | | $ | (533.4) | |
遞延所得税負債淨額 | $ | (508.8) | | $ | (454.0) | |
由於NACP合併,該公司目前擁有GPIP的控股權,該公司被視為美國聯邦和州所得税的合夥企業,知識產權持有少數股權。因此,公司記錄其在合夥企業分配給它的收入中所佔份額的所得税。因此,國內遞延税資產和負債沒有根據GPIP內持有的資產和負債的內部基數差異進行跟蹤。相反,公司合夥投資的外部基礎差異記作遞延税負債,並在上文披露。遞延税負債主要涉及合夥企業內部不動產、廠房和設備以及無形資產賬面和税基之間的差異。此外,2018年,由於NACP合併,公司在GPIP投資中的賬面基礎增加,導致遞延税負增加美元123.3百萬美元是通過額外的已付資本記錄的。
根據所得税FASB編纂的主題是,如果根據現有資料和其他因素,更有可能無法實現全部或部分遞延税資產,則需要確定或維持估值備抵額。FASB的編纂為確定是否將實現遞延税資產提供了重要因素,包括近年來是否有足夠的税前收入,以及今後幾年是否可以合理地預期有足夠的收入來利用遞延税資產。該公司根據其對遞延税資產是否更有可能通過產生未來的應税收入來實現遞延税資產的評估,評估了是否需要維持對遞延税資產的估價備抵額。在評估估值津貼的必要性時,適當考慮了所有現有的證據,包括正面證據和負面證據。
該公司分別審查了截至2019年12月31日和2018年12月31日的遞延所得税資產,並確定更有可能部分無法實現。估價津貼$41.1百萬美元36.3截至2019年12月31日和2018年12月31日,百萬美元分別用於遞延所得税資產,該公司已確定實現的可能性並不大。截至2019年12月31日為止的估價津貼總額,$31.8百萬元與某些外國司法管轄區的遞延税資產淨額有關,$0.7百萬美元與美國聯邦所得税抵免結轉有關,美元4.1百萬美元與某些州的税收抵免結轉有關,其餘的美元4.5百萬美元與美國某些州的淨營業損失有關。對估價津貼的需要是按管轄範圍劃分的。截至2019年12月31日,該公司的結論是,由於累積税前損失和缺乏適當性質的未來應税收入,實現主要與該公司澳大利亞、巴西、中國和德國業務以及該公司先前停止的加拿大業務有關的遞延所得税淨資產的可能性很小。
下表分別是截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年終了三年遞延税資產的估值備抵彙總表:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
期初餘額 | $ | 36.3 | | $ | 51.5 | | $ | 45.5 | |
支出和(收入)調整數 | 4.6 | | (13.0) | | 5.5 | |
增加(扣減) | 0.2 | | (2.2) | | 0.5 | |
期末餘額 | $ | 41.1 | | $ | 36.3 | | $ | 51.5 | |
美國聯邦政府的營業淨虧損結轉到期日期如下:
| | | | | |
以百萬計 | |
| |
| |
| |
| |
| |
2024 | $ | — | |
2025 | — | |
2026 | — | |
2027 | — | |
2028 | 31.8 | |
2029 | — | |
共計 | $ | 31.8 | |
美國州營業淨虧損結轉總額$220.9百萬美元,到2038年到期。
國際業務淨虧損結轉額共計$110.0百萬,其中大部分都沒有到期日。
税收抵免結轉總額37.2在2020年至2038年的多年內到期。
不確定的税收狀況
未確認的税收福利的開始和結束數額的核對如下:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
1月1日的餘額, | $ | 15.5 | | $ | 10.5 | | $ | 10.1 | |
本年度增税額 | 3.2 | | 0.8 | | 0.6 | |
前幾年税額的增加 | 2.4 | | 5.2 | | 0.7 | |
減少前幾年的税額 | (0.4) | | (1.0) | | (0.9) | |
12月31日餘額 | $ | 20.7 | | $ | 15.5 | | $ | 10.5 | |
2019年12月31日17.3在未確認的税收優惠總額中,百萬美元如果得到確認,將影響到每年的實際所得税税率。2019年期間,美元3.4在未確認的總税收福利總額中,有百萬美元與無限期的遞延税款資產有關,對税收支出總額沒有影響。此外,$0.1在未確認的税收福利變動總額中,百萬美元與貨幣換算調整有關。
該公司確認在其全球所得税支出業務中與未確認的税收利益有關的潛在應計利息和罰款。公司支付利息和罰款是應計的0.1百萬美元0.1分別為2019和2018年12月31日。
公司預計1.7截至2019年12月31日,未獲確認的税收優惠總額中,有100萬項可能在未來12個月內發生變化。
該公司在美國聯邦管轄範圍內,以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報表。除了少數例外,在2016年之前的幾年裏,該公司不再接受美國聯邦、州和地方税務考試。
截至2019年12月31日,該公司只提供與該公司在合資企業Rengo Riverwood包裝有限公司的股權投資有關的未來預扣税費用引起的遞延美國所得税。在2019年期間,該公司改變了其與其加拿大子公司圖形包裝國際公司的某些收益有關的説法。該公司繼續聲稱,它對其加拿大子公司的累積收益進行了永久再投資,超過了在考慮週轉金需要和其他債務結算後可供分配的現金數額,然而,就手頭的多餘現金而言,該公司聲稱,它不是永久再投資。由於該法案要求對1986年後的所有收入和利潤進行視為徵税,並考慮到在加拿大可動用的已付資本數額,該公司可以在不徵收預扣税的情況下分配收益,因此公司決定:不遞延税負債應與大約$的外部基數差額有關的記錄。31.6百萬美元。
該公司沒有為大約美元的遞延美國所得税提供撥備35由於該公司打算將這些收益無限期地再投資於美國以外的國際子公司,其未分配利潤中有100萬英鎊的收益沒有改變,儘管該法案要求對1986年後的所有收入和利潤進行徵税,但該公司的説法仍未改變。由於計算的複雜性,確定未匯出的收入或任何其他相關的外部基數差異的未確認遞延美國所得税負債(主要是某些司法管轄區的預扣税和某些州税)的數額是不可行的。
該公司已選擇承認全球無形低税收收入(“GILTI”)作為期間成本發生,因此沒有遞延税確認的基礎差異,預計將影響金額的GILTI納入逆轉。
注10.對照金融工具、衍生工具和對衝活動
本公司只為風險管理目的而購買衍生工具,包括指定為衍生工具和套期保值FASB編纂的主題和在本指南下未指定為套期保值工具的問題。該公司採用利率互換、天然氣交換合同和遠期外匯合約。這些衍生工具被指定為現金流量對衝工具,在有效抵消套期現金流量變化的範圍內,衍生工具公允價值的變化不包括在當期收益中,而是計入累計其他綜合損失中。這些公允價值的變化隨後將被重新歸類為收益,與相關對衝風險敞口的變化同時並抵,並在預計對衝項目損益表的同一行中列報。
利率風險
該公司使用利率互換來管理未來利率支付的利率風險,這是由於其可變利率定期貸款工具的利率變化造成的。下表彙總了截至2019年12月31日公司各期利率互換頭寸:
| | | | | | | | | | | |
啟動 | 端部 | (以百萬計) 名義數量 | 加權平均利率 |
| | | |
04/03/2018 | 01/01/2020 | $150.0 | 2.25% | |
04/03/2018 | 10/01/2020 | $150.0 | 2.36% | |
12/03/2018 | 01/01/2022 | $120.0 | 2.92% | |
12/03/2018 | 01/04/2022 | $80.0 | 2.79% | |
這些衍生工具被指定為現金流量對衝工具,在有效抵消套期現金流量變化的範圍內,衍生工具公允價值的變化不包括在當期收益中,而是計入累計其他綜合損失中。套期保值關係中衡量的無效性記錄在發生期間的收益中。在2019年和2018年,不低效的數量。在2019年和2018年,不不包括在效力衡量範圍之外的數額。
商品風險
為了管理與現金流量未來變化有關的風險和可歸因於購買天然氣的價格風險,該公司簽訂天然氣互換合同,按其預期天然氣使用量的指定百分比對衝價格。這類合同被指定為現金流量對衝。這些合同按公允價值進行,公允價值的變動在累積的其他綜合損失中確認,由此產生的損益在確認所消費的商品的同時,被重新歸類為銷售成本。公司已經進行了約51%和14分別佔2020年和2021年天然氣使用量的百分比。
在2019年和2018年,不最低限度的無效程度分別與天然氣交換合同的公允價值變化有關。此外,不不包括在效力衡量範圍之外的數額。
外幣風險
本公司訂立遠期外匯合約,以管理與外幣交易有關的風險,以及可能因匯率變動而受到不利影響的交易所產生的現金流量的未來變化。這些合同按公允價值進行,公允價值的變動在累計的其他綜合損失中確認,與這些合同有關的損益酌情在其他費用、淨銷售額或淨銷售額中確認。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,存在多種遠期外匯合約,在下一年的不同日期到期。那些在2019年12月31日和2018年12月31日未到期的遠期外匯合同,按12月31日、2019年和2018年12月31日的合同匯率以美元計算,其名義金額總計為美元。87.6百萬美元51.6分別是百萬。
不將2019年和2018年期間的數額重新歸類為與被認為可能不會發生的預測交易有關的收入,不無效金額與外匯遠期合同公允價值變動有關。此外,不2019年和2018年期間未列入效力計量的數額。
未指定為稜角的衍生物
該公司簽訂遠期外匯合同,有效地對銷售交易產生的所有應收帳款和以外幣計值的公司間貸款進行有效對衝,以便管理可能受到匯率變動不利影響的現金流量變化所帶來的風險。截至2019年12月31日和2018年12月31日,存在多種外幣遠期外匯合約,到期日最多可達三月份。這些截至2019年12月31日和2018年12月31日未到期的外幣合同,如分別按合同匯率按12月31日、2019年和2018年12月31日的合同匯率彙總和計量,其名義淨額總計為美元。77.4百萬美元62.2百萬這些合同產生的未實現損益在重新計量這些應收賬款時在其他支出中確認,並大致抵銷相應確認但未實現的損益。
外幣流動效應
2019年12月31日終了年度,在確定業務收入中包括的貨幣兑換淨收益為美元。2.3百萬截至12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度,在確定業務收入中包括的貨幣淨匯兑損失為美元1.6百萬美元3.1分別是百萬。
附註11.對照公允價值計量
本公司遵循將公允價值納入公允價值 衡量和披露FASB編纂關於金融和非金融資產和負債的專題。非金融資產和非金融負債包括在商譽減值測試中按公允價值計量的資產、最初按公允價值計量的資產退休義務、以及按公允價值在企業合併中最初計量的資產和負債。
FASB的準則定義了公允價值,建立了公允價值計量框架,擴大了公允價值披露的要求。會計準則適用於要求或允許公允價值計量的會計聲明。它表明,除其他外,公允價值計量假定出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場,或在沒有主市場的情況下,發生在資產或負債最有利的市場。該指南根據退出價格模型界定公允價值,即公允價值是在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。該指南明確指出,公允價值應基於市場參與者將使用的假設,包括考慮不履約風險。
估價等級
這個公允價值計量和披露主題建立了一個評估等級,用於披露用於衡量公允價值的投入。這一層次將投入劃分為以下三大層次:
一級投入-相同資產或負債活躍市場的報價(未調整)。
二級投入-活躍市場類似資產和負債的報價,或可直接或間接通過市場確證直接或間接觀察到的資產或負債的投入,實質上是金融工具的整個期限。
第三級投入-基於公司自己的假設,以公允價值衡量資產和負債的不可觀測的投入。
層次結構中的資產或負債分類是根據對公允價值計量具有重要意義的最低級別輸入來確定的。
公司已確定其金融資產和金融負債包括衍生工具,這些工具以公允價值記賬,並使用公允價值等級中的二級投入進行估值。該公司採用基於貼現現金流分析的估值技術,反映衍生產品的條款,並使用可觀察到的基於市場的投入,包括遠期利率和從獨立衍生品經紀人那裏獲得的市場價格報價,並得到獨立定價服務提供商提供的信息的證實。
金融工具的公允價值
截至2019年12月31日和2018年12月31日,由於自身的信用風險,公司衍生負債的公允價值沒有受到任何重大影響。同樣,根據對公司對手方信用風險的評估,公司的衍生資產也沒有受到任何重大的不利影響。下表彙總了公司衍生工具的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生資產(a) | | 衍生負債(b) | |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
指定為對衝工具的衍生品: | | | | |
利率合約 | $ | — | | $ | 0.8 | | $ | 6.6 | | $ | 2.7 | |
外幣合同 | — | | — | | 1.5 | | 0.5 | |
商品合同 | — | | — | | 3.4 | | 0.2 | |
總衍生產品 | $ | — | | $ | 0.8 | | $ | 11.5 | | $ | 3.4 | |
(a) 美元衍生資產0.7截至2018年12月31日,其他流動資產中包括百萬歐元。美元衍生資產0.1截至2018年12月31日,其他資產中包括百萬美元。
(b) 衍生負債$8.5百萬美元1.3截至2019年12月31日和2018年12月31日,其他應計負債中分別包括百萬歐元。衍生負債$3.0百萬美元2.1截至2019年12月31日和2018年12月31日,其他非流動負債包括百萬美元。
該公司在2019年12月31日和2018年12月31日的其他金融資產和負債的公允價值大約等於綜合資產負債表上報告的賬面價值,但長期債務除外。該公司長期債務的公允價值(不包括融資租賃和遞延融資費用)為美元。2,788.6百萬美元2,762.5百萬美元,而賬面金額為$2,729.3百萬美元2,833.1截至2019年12月31日和2018年12月31日分別為百萬歐元。公司總債務的公允價值,包括高級債券,是根據市場報價(二級投入)計算的。2級長期債務的估值技術是基於從獨立定價服務提供商那裏獲得的報價。
衍生工具的作用
現金流量對衝關係衍生工具對公司截至2019及2018年12月31日的綜合經營報表的税前影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累計其他綜合損失中確認的損失(收益)數額 | | | 業務報表中的位置 | 業務報表中確認的(收益)損失數額 | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | 截至12月31日的年度, | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | | | 2019 | 2018 | | | | |
商品合同 | $ | 1.4 | | $ | (0.7) | | | 銷售成本 | $ | (1.8) | | $ | (0.4) | | | | | |
外幣合同 | 0.1 | | (0.3) | | | 其他費用,淨額 | (1.3) | | 0.7 | | | | | |
利率互換協議 | 5.8 | | 2.0 | | | 利息費用,淨額 | 1.4 | | (0.9) | | | | | |
共計 | $ | 7.3 | | $ | 1.0 | | | | $ | (1.7) | | $ | (0.6) | | | | | |
未指定為對衝工具的衍生工具對公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合業務報表的影響如下:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | | 2019 | 2018 |
外幣合同 | 其他費用(收入),淨額 | $ | (0.9) | | $ | (5.6) | |
累積衍生工具(虧損)收益
以下是截至12月31日公司綜合資產負債表和股東權益綜合報表中的税前累計衍生工具(虧損)收益:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
1月1日結餘 | $ | (1.9) | | $ | (0.3) | | $ | 7.5 | |
改敍為收入 | (1.7) | | (0.6) | | (2.1) | |
當期公允價值變動 | (7.3) | | (1.0) | | (5.7) | |
12月31日餘額 | $ | (10.9) | | $ | (1.9) | | $ | (0.3) | |
2019年12月31日,該公司預計將重新分類$7.8未來12個月,從其他綜合虧損累積到收益的税前虧損達百萬元,同時與相關對衝風險敞口的變動同時發生,並抵消這些變化。由於市場條件的變化,將被重新歸類為未來收益的實際數額可能與此數額不同。
附註12.對照累計其他綜合收入(損失)
其他可歸因於圖形包裝控股公司的綜合收入(損失)的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | | 2018 | | | | 2017 | | |
以百萬計 | 税前金額 | 税收效應 | 淨額(a) | | 税前金額 | 税收效應 | 淨額(a) | | 税前金額 | 税收效應 | 淨額 |
衍生工具(虧損)收益 | $ | (6.7) | | $ | 1.4 | | $ | (5.3) | | | $ | (1.1) | | $ | 0.1 | | $ | (1.0) | | | $ | (7.8) | | $ | 2.9 | | $ | (4.9) | |
退休金和退休後福利計劃 | 10.1 | | (2.5) | | 7.6 | | | (24.8) | | 5.4 | | (19.4) | | | 12.3 | | (3.5) | | 8.8 | |
貨幣換算調整 | 9.8 | | — | | 9.8 | | | (18.7) | | — | | (18.7) | | | 44.9 | | — | | 44.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他綜合收入(損失) | $ | 13.2 | | $ | (1.1) | | $ | 12.1 | | | $ | (44.6) | | $ | 5.5 | | $ | (39.1) | | | $ | 49.4 | | $ | (0.6) | | $ | 48.8 | |
(a) 數額不包括非控制利益的影響。看見“注19-累計其他綜合損失的變化。”
圖文包裝控股公司累計其他綜合虧損,扣除適用税後的餘額如下:
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | |
以百萬計 | 2019 | 2018 |
累積衍生工具損失 | $ | (16.6) | | $ | (11.3) | |
退休金和退休後福利計劃 | (238.5) | | (246.1) | |
貨幣換算調整 | (110.7) | | (120.5) | |
| | |
| | |
累計其他綜合損失 | $ | (365.8) | | $ | (377.9) | |
附註13.對照承諾
本公司已簽訂其他長期合同,主要用於採購纖維和芯片加工.最低購買承諾超過2024年。截至2019年12月31日,這些合同下的承付款總額如下:
| | | | | |
以百萬計 | |
2020 | $ | 57.8 | |
2021 | 30.0 | |
2022 | 19.5 | |
2023 | 18.3 | |
2024 | 18.5 | |
此後 | 77.1 | |
共計 | $ | 221.2 | |
附註14.對照環境和法律事項
環境事項
該公司須遵守廣泛的外國、聯邦、州和地方環境、健康和安全法律和條例,包括關於向空氣、土壤和水排放、危險物質的管理、處理和處置、固體廢物和危險廢物的管理、調查和補救歷史現場作業和釋放有害物質造成的污染以及僱員的健康和安全的法律和條例。合規舉措可能會導致大量成本,這可能會對公司的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生負面影響。任何不遵守環境或衞生和安全法律法規或根據該條例所要求的任何許可證和授權的行為,都可能使公司受到罰款、糾正行動或其他制裁。
該公司目前和以前的一些設施是由歷史性操作和釋放危險物質或其他成分造成的環境調查和補救的對象。目前和以前的一些設施有工業使用的歷史,將來可能會對其規定調查和補救義務,或者可能對公司提出賠償要求。此外,關閉或出售設施可能需要進行調查,並可能導致這些設施的補救活動。
本公司已為可能承擔法律責任且費用可合理估計的設施或發行事項設立準備金。公司認為,意外損失應計金額,以及超出應計金額的合理可能損失,對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流量都不重要。本公司無法確定地估算其他未來的合規、調查或補救成本。一些與歷史使用有關的費用,公司認為有合理的可能導致負債,在這個時候是不能量化的。該公司將繼續監測其每個設施的環境問題以及監管發展情況,並將在獲得更多信息後,修訂其與過去、現在和未來業務有關的應計項目、估計數和披露情況。
法律事項
該公司是因其業務的正常進行而引起的若干訴訟的當事方。雖然不能肯定這些訴訟的時間和結果,但公司不認為這些訴訟的處理將對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響。
附註15.對照可贖回的非控制權益
如“附註1-業務性質和重要會計政策摘要2018年1月1日,該公司將其業務與IP的NACP業務合併。79,911,591公共單位到IP。與關閉有關的是,公司、GPIP、GPI控股和IP簽訂了一項交易所協議(“交換協議”),根據該協議,在NACP合併兩週年之際,知識產權持有的共同單位可兑換為公司普通股或現金,除非在此之前發生某些其他事件。GPhC也有能力從同一天起將這些公共單元稱為可以鍛鍊的單元。在選擇交易所時,GPhC可以選擇使用其普通股、現金或其組合的股份來滿足交易所的需求。此外,根據交易所協議,公司不得以超過61,633,409普通單位未經GPhC股東批准。
2019年12月31日,可贖回的非控制權益確定如下:
| | | | | |
以百萬計 | |
2017年12月31日結餘 | $ | — | |
2018年1月1日發行可贖回的非控股權益 | 255.2 | |
可贖回非控制權益的淨收益 | 16.6 | |
其他綜合損失,扣除税款 | (2.8) | |
股票回購改敍為非控股權益(a) | 12.5 | |
成員利益的分配 | (5.7) | |
2018年12月31日結餘 | $ | 275.8 | |
| |
| |
可贖回非控制權益的淨收益 | 16.3 | |
其他綜合損失,扣除税款 | 0.8 | |
可贖回的非控制性權益贖回價值標記 | 30.2 | |
股票回購改敍為非控股權益(a) | (12.5) | |
成員利益的分配 | (6.3) | |
2019年12月31日結餘 | $ | 304.3 | |
(a) 2019年第二季度,該公司記錄到2018年將可贖回的非控股權改敍為與股票回購有關的非控股權益。該公司確定,由於股票回購而進行的這一重新分類是不需要的。
可贖回的非控制權益記錄在每個時期結束時的賬面金額或贖回價值的較大時。贖回價值由公司普通股的收盤價決定。
附註16.對照商業部門和地理區域信息
公司三應報告的部分如下:
紙板磨坊包括九北美紙板廠,主要生產CRB,CUK和SBS,這是內部消費為美洲和歐洲包裝部門生產紙板包裝。其餘的紙板在外部出售給各種各樣的紙板包裝轉換器和經紀人。紙板磨部分的淨銷售額僅代表向外部客户出售紙板。公司間轉讓給紙板包裝部門的影響已從紙板加工部門中消除,以反映這些部分整合的經濟意義。
美洲紙板包裝包括紙板包裝,主要是摺疊紙箱,主要出售給消費品(“CPG”)公司,杯子、蓋子和食品容器主要出售給食品服務公司和快速服務餐館(“QSR”),所有這些服務於美洲的食品、飲料和消費品市場。
歐洲紙板包裝包括紙板包裝,主要是摺疊紙箱,主要銷售給為歐洲食品、飲料和消費品市場服務的CPG公司。
公司將某些磨坊和公司成本分配給可報告的部門,以適當地代表這些部門的經濟狀況。該公司和其他説明包括環太平洋和澳大利亞的運營部分和未分配的公司和一次性成本。
這些部門由首席經營決策者主要根據按折舊和攤銷調整後的業務收入進行評估。報告部分的會計政策與上文所述的會計政策相同。注1-業務性質和重大會計政策摘要。“
該公司沒有一個客户在2019年、2018年或2017年佔公司淨銷售額的10%或10%以上。
商業部門的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
淨銷售額: | | | |
紙板磨坊 | $ | 1,094.8 | | $ | 1,078.1 | | $ | 399.7 | |
美洲紙板包裝 | 4,233.7 | | 4,098.3 | | 3,245.1 | |
歐洲紙板包裝 | 689.3 | | 695.9 | | 593.5 | |
| | | |
公司/其他/沖銷(a) | 142.3 | | 157.1 | | 167.3 | |
共計 | $ | 6,160.1 | | $ | 6,029.4 | | $ | 4,405.6 | |
| | | |
業務收入(損失): | | | |
紙板磨坊(b) | $ | 33.1 | | $ | 30.6 | | $ | (35.0) | |
美洲紙板包裝 | 477.7 | | 420.1 | | 358.2 | |
歐洲紙板包裝 | 60.3 | | 46.1 | | 37.3 | |
| | | |
公司和其他(c) | (37.0) | | (38.6) | | (32.6) | |
共計 | $ | 534.1 | | $ | 458.2 | | $ | 327.9 | |
| | | |
資本支出: | | | |
紙板磨坊 | $ | 208.0 | | $ | 240.1 | | $ | 111.4 | |
美洲紙板包裝 | 94.7 | | 104.3 | | 98.8 | |
歐洲紙板包裝 | 34.5 | | 19.5 | | 17.3 | |
| | | |
公司和其他 | 15.7 | | 31.3 | | 32.6 | |
共計 | $ | 352.9 | | $ | 395.2 | | $ | 260.1 | |
| | | |
折舊和攤銷: | | | |
紙板磨坊 | $ | 224.4 | | $ | 197.5 | | $ | 143.7 | |
美洲紙板包裝 | 165.1 | | 165.4 | | 125.3 | |
歐洲紙板包裝 | 36.7 | | 48.9 | | 42.1 | |
| | | |
公司和其他 | 21.0 | | 18.8 | | 19.2 | |
共計 | $ | 447.2 | | $ | 430.6 | | $ | 330.3 | |
(a) 包括澳大利亞和環太平洋運營部門與客户簽訂合同的收入。
(b) 包括奧古斯塔,佐治亞磨坊2018年停產,以及與2017年聖克拉拉磨坊停產有關的加速折舊。
(c) 包括與企業合併、退出活動、閒置和廢棄資產、出售資產收益、停工和其他特別費用有關的費用。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
截至12月31日的資產: | | | |
紙板磨坊 | $ | 2,912.2 | | $ | 3,005.6 | | $ | 1,487.0 | |
美洲紙板包裝 | 3,392.3 | | 3,143.6 | | 2,478.7 | |
| | | |
歐洲紙板包裝 | 686.3 | | 603.4 | | 607.1 | |
| | | |
公司和其他 | 299.1 | | 306.6 | | 290.2 | |
共計 | $ | 7,289.9 | | $ | 7,059.2 | | $ | 4,863.0 | |
商業地理區域信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
淨銷售額: | | | |
美洲(a) | $ | 5,328.5 | | $ | 5,176.4 | | $ | 3,644.8 | |
| | | |
歐洲 | 689.3 | | 695.9 | | 593.5 | |
亞太 | 219.3 | | 217.8 | | 215.7 | |
公司和其他 | (77.0) | | (60.7) | | (48.4) | |
共計 | $ | 6,160.1 | | $ | 6,029.4 | | $ | 4,405.6 | |
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2019 | 2018 | 2017 |
截至12月31日的資產: | | | |
美洲(a) | $ | 6,396.3 | | $ | 6,260.1 | | $ | 4,046.4 | |
| | | |
歐洲 | 686.3 | | 603.4 | | 607.1 | |
亞太 | 207.3 | | 195.7 | | 209.5 | |
| | | |
共計 | $ | 7,289.9 | | $ | 7,059.2 | | $ | 4,863.0 | |
(a) 包括北美和巴西。
附註17.對照季度財務信息(未經審計)
2019和2018年四個季度的業務結果如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | | |
以百萬計,但每股數額除外 | 第一 | 第二 | 第三 | 第四(a) | 共計 |
業務報表數據: | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,505.9 | | $ | 1,552.8 | | $ | 1,581.6 | | $ | 1,519.8 | | $ | 6,160.1 | |
毛利 | 266.1 | | 287.8 | | 266.4 | | 272.3 | | 1,092.6 | |
業務合併、停工和其他特殊費用及資產出售收益,淨額 | 6.2 | | 9.9 | | 8.2 | | 13.6 | | 37.9 | |
業務收入 | 134.0 | | 144.4 | | 122.7 | | 133.0 | | 534.1 | |
淨收益 | 78.1 | | 86.1 | | 70.0 | | 43.9 | | 278.1 | |
圖形包裝控股公司的淨收益 | 57.9 | | 63.8 | | 52.1 | | 33.0 | | 206.8 | |
圖文包裝控股公司每股淨收益基礎 | $ | 0.19 | | $ | 0.22 | | $ | 0.18 | | $ | 0.11 | | $ | 0.70 | |
圖形包裝控股公司每股淨收益-稀釋 | $ | 0.19 | | $ | 0.22 | | $ | 0.18 | | $ | 0.11 | | $ | 0.70 | |
(a)在2019年第四季度,該公司記錄了大約$7以減少與無形資產有關的攤銷費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | | |
以百萬計,但每股數額除外 | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 | 共計 |
業務報表數據: | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,477.4 | | $ | 1,510.9 | | $ | 1,531.8 | | $ | 1,509.3 | | $ | 6,029.4 | |
毛利 | 223.9 | | 237.5 | | 258.3 | | 232.7 | | 952.4 | |
企業合併,(收益)出售資產和停工及其他特別費用,淨額 | 26.3 | | 8.6 | | (27.4) | | 7.4 | | 14.9 | |
業務收入 | 74.0 | | 110.3 | | 166.4 | | 107.5 | | 458.2 | |
淨收益 | 42.7 | | 66.0 | | 122.0 | | 63.3 | | 294.0 | |
圖形包裝控股公司的淨收益 | 29.9 | | 49.4 | | 94.3 | | 47.5 | | 221.1 | |
圖文包裝控股公司每股淨收益基礎(a) | $ | 0.10 | | $ | 0.16 | | $ | 0.30 | | $ | 0.16 | | $ | 0.71 | |
圖形包裝控股公司每股淨收益-稀釋 | $ | 0.10 | | $ | 0.16 | | $ | 0.30 | | $ | 0.15 | | $ | 0.71 | |
(a)不會因四捨五入而橫過腳
附註18.對照每股收益
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
以百萬計,但每股數據除外 | 2019 | 2018 | 2017 |
圖形包裝控股公司的淨收益 | $ | 206.8 | | $ | 221.1 | | $ | 300.2 | |
加權平均股份: | | | |
基本 | 294.1 | | 309.5 | 311.1 |
RSU的稀釋效應 | 0.7 | | 0.6 | | 0.8 | |
稀釋 | 294.8 | | 310.1 | | 311.9 | |
每股收益-基本收益 | $ | 0.70 | | $ | 0.71 | | $ | 0.97 | |
每股收益-稀釋 | $ | 0.70 | | $ | 0.71 | | $ | 0.96 | |
附註19.對照累計其他綜合損失的變化
以下是截至2019年12月31日止年度按構成部分分列的圖形包裝控股公司累計其他綜合損失的變化情況:(a):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 衍生工具 | 退休金和退休後福利計劃 | | 貨幣換算調整 | | 共計 |
2018年12月31日結餘 | $ | (11.3) | | $ | (246.1) | | | $ | (120.5) | | | $ | (377.9) | |
其他綜合(損失)收入 | (5.8) | | (26.9) | | | 12.4 | | | (20.3) | |
從累計其他綜合(損失)收入中重新分類的數額(b) | (1.4) | | 37.5 | | | — | | | 36.1 | |
當期其他綜合(虧損)收入淨額 | (7.2) | | 10.6 | | | 12.4 | | | 15.8 | |
減: | | | | | | |
當期其他非控制權益綜合虧損(收入)淨額(c) | 1.9 | | (3.0) | | | (2.6) | | | (3.7) | |
2019年12月31日結餘 | $ | (16.6) | | $ | (238.5) | | | $ | (110.7) | | | $ | (365.8) | |
(a) 所有款項都是税後淨額.
(b) 有關這些重新分類的詳細信息,請參閲下表。
(c) 包括與可贖回的非控制權益有關的數額,這些權益在合併資產負債表的夾層部分不屬於永久權益類別。
以下是2019年12月31日終了年度累計其他綜合損失中的改敍:
| | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | | | | |
累計其他綜合損失組成部分的詳細情況 | | 從累計其他綜合損失中重新分類的數額 | | 報表中列出淨收入的受影響項目 |
衍生工具: | | | | |
商品合同 | | $ | (1.8) | | | 銷售成本 |
外幣合同 | | (1.3) | | | 其他費用,淨額 |
利率互換協議 | | 1.4 | | | 利息費用,淨額 |
| | (1.7) | | | 税前總額 |
| | 0.3 | | | 税費 |
| | $ | (1.4) | | | 扣除税額 |
| | | | |
確定養卹金計劃的攤銷: | | | | |
前期服務費用 | | $ | 0.2 | | (a) | |
精算損失 | | 49.2 | | (a) | |
| | 49.4 | | | 税前總額 |
| | (9.8) | | | 税收利益 |
| | $ | 39.6 | | | 扣除税額 |
| | | | |
退休後福利計劃的攤銷: | | | | |
優先服務貸項 | | $ | (0.3) | | (a) | |
精算收益 | | (2.3) | | (a) | |
| | (2.6) | | | 税前總額 |
| | 0.5 | | | 税費 |
| | $ | (2.1) | | | 扣除税額 |
| | | | |
本報告所述期間的核可共計 | | $ | 36.1 | | | |
(a) 這些累積的其他綜合損失部分包括在計算定期養卹金淨費用中(見注8-退休金及其他退休後福利).
附註20.對照退出活動
如前所述,該公司宣佈了投資大約美元的計劃600在密歇根州卡拉馬祖的一家新的CRB工廠裏。隨着該項目的完成,該公司目前預計將關閉二其規模較小的CRB磨坊在2022年為了保持產能中立。
本公司根據ASC 360核算與這些關閉有關的費用,長期資產的減值或處置(“ASC 360”),ASC 420,離職或處置費用義務(“ASC 420”)和ASC 712補償-非退休後就業福利(“ASC 712”)。公司記錄了$14.92019年期間出口費用達到百萬歐元。與啟動新的CRB工廠有關的其他費用將在其發生的時期內記錄。
下表彙總了2019年期間與改組有關的費用:
| | | | | | | | |
以百萬計 | 業務報表中的位置 | (一九二零九年十二月三十一日) |
遣散費及其他(a) | 業務合併、停工和其他特殊費用及資產出售收益,淨額 | $ | 7.7 | |
加速折舊 | 銷售成本 | 4.7 | |
庫存和資產核銷 | 業務合併、停工和其他特殊費用及資產出售收益,淨額 | 2.5 | |
共計 | | $ | 14.9 | |
(a)所產生的費用包括離職後福利、留用獎金、獎勵和專業服務的活動.
下表彙總了與重組有關的應計費用餘額:
| | | | | | |
以百萬計 | 共計 | |
2018年12月31日結餘 | $ | — | | |
發生的費用 | 7.7 | | |
付款 | (0.6) | | |
2019年12月31日結餘 | $ | 7.1 | | |
該公司目前預計將為離職後福利、留用獎金和獎勵措施支付與這些離職活動有關的費用,數額在美元範圍內。15百萬至美元20百萬美元,用於加速折舊、庫存和資產核銷,範圍為美元。50百萬至美元60百萬美元。
附註21.對照後續事件
2020年1月28日,該公司宣佈,IP通知該公司它打算開始減少其在GPIP的所有權權益的進程。根據雙方的協議,在2020年1月29日,GPIP購買了15.1來自知識產權的百萬夥伴關係單位,費用為$250百萬美元。因此,IP在GPIP中的所有權權益從21.6%18.3%.
2020年1月28日,該公司還宣佈,它已達成協議,將從Quad/Graphics公司收購一家摺疊紙箱工廠。$40百萬美元,但須符合標準關閉條件。這個設施位於內布拉斯加州的奧馬哈,大致消耗。40,000成噸的紙板。該公司於2020年1月31日完成了這項交易。
2020年1月28日,該公司還宣佈,它同意購買一份團體年金合同,該合同將轉移美國計劃下剩餘的養老金福利義務。750向保險公司支付額外的非現金結算費用約$150與這一轉移有關的百萬美元。這些非現金結算費用與累計其他綜合損失中確認的精算師淨損失有關.該公司於2020年1月30日完成了這項交易。
獨立註冊會計師事務所報告
圖文包裝控股公司股東及董事會
關於財務報表的意見
我們審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日圖形包裝控股公司(本公司)的合併資產負債表、相關的綜合業務報表、綜合收益,在截至2019年12月31日的三年中,股東的權益和現金流量以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為,合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況,以及該公司在截至2019年12月31日的三年內的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了截至2019年12月31日該公司對財務報告的內部控制,其依據是“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)中確定的標準,以及我們於2020年2月10日提交的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項,該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會,且:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通絲毫不改變我們對合並審計的意見。 財務報表作為一個整體,我們沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨意見,在下文通報關鍵審計事項。
| | | | | |
| 商譽減損 |
對此事的説明 | 2019年12月31日,該公司的商譽總額為15億美元。 如合併財務報表附註1所述,公司自10月1日起每年對商譽進行減值測試,當情況發生或變化時,報告單位的估計公允價值可能不再超過賬面金額。 商譽減值評估包括將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。 該公司使用折現現金流模型來估計公允價值,這就要求管理層做出重要的估計和假設。
審計商譽減值分析是複雜和高度判斷的,因為確定報告單位的公允價值需要作出重大估計。 特別是,公允價值估計數對重大假設很敏感,例如收入增長率、加權平均資本成本(“WACC”)率、報告單位營業利潤率以及EBITDA的年終倍數,這些都受到對未來市場或經濟狀況的預期的影響。
|
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解,評估了設計,並測試了對公司商譽減值審查過程的控制的運作效果,包括對管理層對上述重要假設的審查的控制。例如,我們測試了管理層對評估報告單位各自公允價值的審查的控制措施,包括管理層對公允價值模型的重要投入的審查、公允價值模型中使用的數據、估值模型的數學準確性,以及報告單位的總估計公允價值與公司市值的調節。
為測試公司報告單位的估計公允價值,我們的審計程序包括,除其他外,測試上述方法和重要假設,以及基本的歷史銷售和成本數據、業務計劃,以及公司在分析中使用的可比公司的適當性。我們讓我們的估價專家協助我們評估公司適用於公允價值計算的WACC費率,並獨立地重新計算各報告單位的WACC費率。作為評估的一部分,我們根據報告單位和公司及其相關同行的資本結構,將WACC利率與假設市場參與者的利率進行了比較。我們評估了管理層確定WACC費率的方法是否反映了與報告單位預測現金流量有關的風險。 為了檢驗公司計算中假定的EBITDA倍數,我們讓我們的估價專家協助分析市場上最近的交易和當前同行集團的交易倍數,這些倍數將指示在計算確定的報告單位的公允價值時使用的各自EBITDA倍數。 我們將預測與業務計劃進行比較,並將先前的預測與實際結果進行比較,以評估每個報告單位預計現金流量的合理性。我們還評估了對上述重要假設的敏感性分析,以評估報告單位公允價值的變化,這些變動將因關鍵假設的變化而產生。此外,我們還測試了管理層對報告單位的估計公允價值與公司市值的調節。 |
/S/Ernst&Young LLP
自2008年以來,我們一直擔任公司的審計師。
佐治亞州亞特蘭大
2020年2月10日
獨立註冊會計師事務所報告
圖文包裝控股公司股東及董事會
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制標準(2013年框架)(COSO標準),審計了截至2019年12月31日圖形包裝控股公司對財務報告的內部控制。我們認為,圖形包裝控股公司(該公司)在所有重要方面,保持有效的內部控制,截至2019年12月31日的財務報告,根據COSO的標準。
如所附管理部門關於財務報告內部控制的報告所示,管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括藝術紙箱公司的內部控制,該公司的內部控制包括在2019年公司合併財務報表中,分別佔截至該日終了年度的總資產和淨資產的0.8%和2.6%,分別佔銷售淨額和淨收入的0.8%、0.5%和0.7%。我們對公司財務報告的內部控制的審計也沒有包括對藝術紙箱公司財務報告的內部控制的評估。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的公司綜合資產負債表、2019年12月31日終了的三年的相關綜合業務報表、綜合收益、股東權益和現金流量,以及相關附註和我們2020年2月10日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,並將其列入所附管理部門關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
佐治亞州亞特蘭大
2020年2月10日
項目9.會計和會計方面的變化和與會計師的分歧 財務披露
沒有。
項目9A.管制和程序
對披露控制和程序的評估
公司管理層建立了披露控制和程序,以確保公司在其根據經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)提交的報告中披露的信息在“證券和交易委員會規則和表格”規定的時限內記錄、處理、彙總和報告。這種披露控制和程序包括(但不限於)控制和程序,目的是確保公司根據“交易所法”提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累,並傳達給公司管理層,以便及時作出關於所需披露的決定。
根據截至本年度報告表10-K所述期間結束時管理層的評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論認為,公司的披露控制和程序(根據“交易所法”頒佈的規則13a-15(E)和15d-15(E))在本年度報告所涉期間終了時生效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對公司財務報告的適當內部控制,因為該術語在“外匯法案”第13a-15(F)條中有明確的定義。對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性提供合理的保證,併為外部目的編制財務報表。對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(一)保存記錄,以合理的細節、準確和公正地反映公司資產的交易和處置情況;(二)提供合理的保證,證明交易記錄是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且收支只有在獲得適當授權的情況下才能進行;(三)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。公司管理層在評估中沒有包括藝術收購的內部控制,這些控制包括在公司截至2019年12月31日的年度業績中。截至2019年12月31日,藝術收購總資產佔公司合併總資產的0.8%。藝術收購的淨銷售額佔該公司截至2019年12月31日的12個月綜合淨銷售額的0.5%。
公司管理層在總裁、首席執行官和首席財務官的監督和參與下,根據“內部控制-Treadway委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)中所述的財務報告有效控制標準,評估了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制的有效性。根據這一評估,公司管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2019年12月31日起生效。
截至2019年12月31日,該公司對財務報告的內部控制的有效性已由安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計,這是一家獨立註冊的公共會計師事務所。
財務報告內部控制的變化
沒有。
項目9B.其他資料
沒有。
第III部
項目10.董事、執行主任及法人團體 治理
根據關於組成10-K的指示G(3),有關注冊主任、遵守“交易法”第16(A)條、遵守公司道德守則以及第10項所要求的某些其他信息的信息,通過參考登記人關於2020年股東年度會議的最終代理聲明納入其中,該聲明將在登記人截至2019年12月31日的財政年度結束後120天內根據條例14A提交。
項目11.行政人員薪酬
根據指示G(3)關於形成10-K的指示,第11項所要求的信息通過參考書記官長關於2020年股東年會的最終委託書納入其中,該聲明將在登記人2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內根據條例14A提交。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理 與股東有關的事宜
根據指示G(3)關於形成10-K的指示,第12項所要求的信息通過參考書記官長關於2020年股東年會的最終委託書納入其中,該聲明將在登記人2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內根據條例14A提交。
項目13.某些關係及相關交易,以及董事 獨立
根據指示G(3)關於形成10-K的指示,第13項所要求的信息通過參考書記官長關於2020年股東年會的最終委託書納入其中,該聲明將在登記人2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內根據條例14A提交。
項目14.首席會計師費用及服務
根據指示G(3)關於形成10-K的指示,第14項所要求的信息通過參考書記官長關於2020年股東年會的最終委託書納入其中,該聲明將在登記人2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內根據條例14A提交。
第IV部
項目15.展覽品及財務報表附表
a.作為本報告一部分提交的財務報表、財務報表時間表和證物:
1.截至2019年12月31日終了期間的三年業務合併報表
截至2009年12月31日的三年年度綜合收入綜合報表
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表
截至2019年12月31日的三年期間股東權益合併報表
2019年12月31日終了期間三年現金流動合併報表
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所的報告
2.所有附表都被省略,因為所需的信息要麼包括在合併財務報表的其他地方,要麼不適用。
3.截至2019年12月31日止年度表10-K年度報告的展品.
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陳列品 數 | 具體説明 |
2.1 | 日期為2017年10月23日的國際紙業公司、圖形包裝控股公司、Gazelle Newco有限公司和圖形包裝國際公司之間的交易協議。註冊官在2017年10月24日提交的關於表格8-K的當前報告的附錄2.1,並以參考的方式納入本報告。 |
3.1 | 新巨人公司註冊證書。作為表3.1提交圖形包裝控股公司目前的報告,表格8-K提交於2008年3月10日,並納入這裏參考。 |
3.2 | 圖形包裝控股公司章程,2015年5月20日修訂。作為表3.1提交給圖形包裝控股公司目前關於表格8-K的報告,於2015年5月27日提交,並在此參考。 |
3.3 | 國際圖形包裝公司成立證書。註冊官於2018年1月1日提交的關於8-K表格的當前報告的表3.1以表3.1的形式提交,並以參考的方式納入本報告。 |
3.4 | 修訂和恢復有限責任公司經營協議的圖形包裝國際,有限責任公司。註冊官在2018年1月1日提交的關於8-K表格的當前報告中,作為表3.2提交,並以參考的方式納入其中。 |
3.5 | 自2018年1月1日起由圖形包裝控股公司、圖形包裝國際合作夥伴、LLC(前稱Gazelle Newco LLC)、GPI Holding III、LLC和國際紙業公司修訂和恢復的有限責任公司協議。已於2018年1月1日提交註冊官關於8-K表格的當前報告的表10.1,並以參考的方式納入本報告。 |
4.1 | 日期為2010年9月29日在國際圖形包裝公司之間的契約。和圖形包裝控股公司,圖形包裝公司和其他票據保證人,作為票據保證人,美國銀行全國協會,作為受託人。作為表4.1提交給圖形包裝控股公司目前的報告表8-K在2010年9月29日提交,並納入這裏參考。 |
4.2 | 自2013年4月2日起,圖形包裝國際公司、其中指名的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會之間的補充印義齒,與圖形包裝國際公司2021年到期的4.75%高級票據有關。作為表4.1提交圖形包裝控股公司目前的報告,表格8-K提交於2013年4月2日,並納入這裏參考。 |
4.3 | 日期為2014年11月6日的契約,由圖形包裝國際公司(GraphicPackagingInternational,Inc.)、其中指定的擔保人和美國銀行全國協會(NationalAssociation)擔任託管人。已於2014年11月6日作為表4.1提交註冊官關於表格8-K的當前報告,並以參考的方式納入本報告。 |
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4.4 | 第一次補充義齒日期為2014年11月6日,由圖形包裝國際公司和之間。其中指定的擔保人和美國銀行全國協會作為託管人。已於2014年11月6日作為表4.2提交註冊官關於表格8-K的當前報告,並以參考的方式納入本報告。 |
4.5 | 第二次補充義齒日期為2016年8月11日,由圖形包裝國際公司、圖形包裝控股公司、其中指定的其他擔保人和美國國家銀行協會擔任託管人。已於2016年8月11日提交註冊官關於表格8-K的當前報告的表4.2,並以參考的方式納入本報告。 |
4.6 | 圖文包裝國際公司、圖形包裝控股公司、該公司的另一擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會對2021年到期的4.75%的高級票據進行補充義齒。註冊官在2017年10月24日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.1,並以參考的方式納入其中。 |
4.7 | 圖文包裝國際公司、圖形包裝控股公司、該公司的另一擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會就應於2022年到期的4.875%高級票據進行補充義齒。註冊官在2017年10月24日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.2,並以參考的方式納入本報告。 |
4.8 | 圖文包裝國際公司、圖形包裝控股公司、該公司的另一擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會就應於2024年到期的4.125%高級票據進行補充義齒。註冊官在2017年10月24日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.3,並以參考的方式納入其中。 |
4.9 | 第三次補充義齒日期為2019年6月25日,由圖形包裝國際有限責任公司(LLC)、其中所列擔保人和美國國家協會(NationalAssociation)提供。作為表4.2的圖形包裝控股公司和圖形包裝國際,LLC的當前報告的表格8-K提交於2019年6月25日,並在此以參考文件。 |
10.1* | GPI美國綜合養卹金計劃總文件,經修正和重述,自2017年1月1日起生效。將於2017年2月8日提交的10-K表格註冊年度報告作為證物10.1提交,並以參考方式納入本文件。 |
10.2* | 修正和重申的GPI儲蓄計劃第二修正案,自2015年1月1日起生效。已於2016年4月28日提交註冊官關於10-Q表格的季度報告的表10.1,並以參考的方式納入本報告。 |
10.3* | “GPI儲蓄計劃”第三修正案經修正和重申,自2015年1月1日起生效。註冊官在2016年4月28日提交的10-Q表格季度報告中以表10.2的形式提交,並以參考的方式納入本報告。 |
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10.4* | 修正和重申的GPI儲蓄計劃第四修正案,自2015年1月1日起生效。註冊官在2016年4月28日提交的10-Q表格季度報告中的表10.3,並以參考的方式納入其中。 |
10.5* | 修正和恢復就業協議日期為2015年11月19日由圖形包裝國際公司,註冊公司和邁克爾P.多斯。作為表10.1提交給註冊官目前關於表格8-K的報告,於2015年11月19日提交,並以參考的方式納入本報告。 |
10.6* | 圖形包裝超額福利計劃,經修訂和重述,自2009年1月1日起生效。作為表表10.22提交給註冊機構2010年2月23日提交的“註冊機構年度報告表10-K”,並在此以參考的方式納入其中。 |
10.7* | 圖形包裝補充退休計劃,經修訂和重述,從2009年1月1日起生效。作為表表10.23提交給註冊機構2010年2月23日提交的“註冊機構年度報告表10-K”,並在此以參考的方式納入其中。 |
10.8* | 圖形包裝控股公司2014年Omnibus股票和獎勵薪酬計劃自2014年5月21日起生效。註冊官於2014年4月10日提交的關於附表14A的最終委託書的附錄A,並以參考方式納入本文件。 |
10.9* | 國際圖形包裝公司截至2016年12月5日,經修訂和重申的管理獎勵計劃。於2019年2月13日以表10.11的形式提交給註冊官的10-K表格年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.10 | 主服務協議日期為2007年11月29日,由圖形包裝國際公司和圖形包裝國際公司之間簽訂。和Perot系統公司。作為2007年12月5日提交的註冊官目前關於表格8-K的報告的表10.1,並以參考的方式納入其中。 |
10.11* | 國際圖形包裝公司對Riverwood國際僱員退休計劃參與者的補充計劃,經修訂和重述,自2009年1月1日起生效。作為表表10.36提交給註冊機構2010年2月23日提交的關於表10-K的年度報告,並以參考的方式納入其中。 |
10.12* | 裏弗伍德國際變更控制補充退休計劃,經修訂和重述,自2008年1月1日起生效。作為表表10.37的圖形包裝控股公司的年度報告表10-K提交於2010年2月23日,並納入這裏參考。 |
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10.13 | 董事補償協議的修訂及複核格式。作為表10.1提交給註冊官關於表10-Q的季度報告,該報告於2010年11月4日提交,並以參考的方式納入其中。 |
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10.14* | 圖形包裝國際公司的第一修正案。對Riverwood國際僱員退休計劃參與者的補充計劃。作為表10.1提交給註冊官目前關於表格8-K的報告,於2012年5月24日提交,並以參考的方式納入本報告。 |
10.15* | 僱傭協議日期為2012年4月1日,由圖形包裝國際公司、圖形包裝控股公司和StephenScherger共同簽署。作為表10.1提交給註冊官目前關於表格8-K的報告,於2012年4月5日提交,並以參考的方式納入本報告。 |
10.16 | 2008年9月22日圖形包裝國際公司對主服務協議的第一次修正。和Perot系統公司。表10.22作為表10.22提交於2018年2月7日提交給註冊官的10-K表格年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.17 | 對主服務協議的第二次修正自2012年8月1日起生效,由圖形包裝國際公司和圖形包裝國際公司之間共同實施。和戴爾營銷L.P.(作為Perot系統公司的受讓人)。於2016年2月12日以表10.30的形式提交給註冊官的10-K表格年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.18* | 修正和重申的GPI儲蓄計劃第五修正案,自2015年1月1日起生效。於2017年2月8日提交註冊委員會10-K表格的年度報告,並以參考資料在此加入為證物10.24。 |
10.19* | 經修正和重申的GPI節約計劃,自2015年1月1日起生效。於2016年2月12日以表10.32的形式提交給註冊官關於10-K表格的年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.20* | GPI儲蓄計劃第一修正案,自2015年1月1日起生效。於2016年2月12日以表10.33的形式提交給註冊官關於10-K表格的年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
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10.21* | 修訂和恢復註冊,圖形包裝國際公司之間的僱傭協議。和Joseph P.Yost於2015年9月1日生效。於2016年2月12日以表10.38的形式提交給註冊官關於10-K表格的年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.22* | 國際圖形包裝公司截至2014年2月25日的“執行Severance計劃”。以表10.39的形式提交於2016年2月12日提交的註冊官關於10-K表格的年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.23* | 第一修正案的圖形包裝控股公司2014年Omnibus股票和獎勵薪酬計劃自2017年1月1日起生效。於2017年2月8日提交註冊委員會10-K表格的年度報告,並以參考資料在此加入,作為證物10.33提交。 |
10.24 | 當地國家協定-歐洲聯盟增編,自2016年11月1日起生效,對國際圖形包裝公司之間的主服務協議生效。和戴爾營銷,L.P.,經修正。於2017年4月26日提交註冊官第10-Q號季度報告的表10.1,並以參考方式納入本報告。 |
10.25 | 截止2016年11月1日圖形包裝國際公司對主服務協議的第三次修正。戴爾市場部,L.P.作為表10.2提交給註冊官在2017年4月26日提交的10-Q表格的季度報告,並在此引用。 |
10.26 | 從2017年3月1日起,圖形包裝國際公司對主服務協議進行了第四次修正。和NTT數據服務有限責任公司,作為戴爾營銷公司的接班人,L.P.於2017年4月26日提交註冊官第10-Q號季度報告表10.3,並在此參考。 |
10.27* | GPI美國綜合養老金計劃的第一修正案,日期為2017年5月19日,自2017年1月1日起生效。於2017年7月26日提交註冊官第10-Q號季度報告的表10.1,並以參考方式納入本報告。 |
10.28* | GPI儲蓄計劃的第六修正案,日期為2017年6月27日,自2015年1月1日起生效。註冊官在2017年7月26日提交的10-Q表格季度報告中以表10.2的形式提交,並以參考的方式納入本報告。 |
10.29* | 國際圖形包裝公司非合格遞延補償計劃,自2017年11月1日起修訂並重報.於2017年10月25日提交註冊官第10-Q號季度報告的表10.1,並以參考方式納入本報告。 |
10.30 | 截至2018年1月1日由圖形包裝控股公司、圖形包裝國際合作夥伴、LLC(前稱Gazelle Newco LLC)、GPI Holding III、LLC和國際紙業公司達成的交換協議。已於2018年1月1日提交註冊官關於8-K表格的當前報告的表10.2,並以參考的方式納入本報告。 |
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10.31 | 治理協議日期為2018年1月1日,由圖形包裝控股公司、圖形包裝國際合作夥伴、有限責任公司(前稱Gazelle Newco LLC)和國際紙業公司簽署。註冊官於2018年1月1日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.3作為表10.3提交,並以參考的方式納入本報告。 |
10.32 | 自2018年1月1日起,圖形包裝控股公司、圖形包裝國際合作夥伴、LLC(前稱Gazelle Newco LLC)、GPI Holding III、LLC和國際紙業公司之間簽訂了納税協議。表10.4作為表10.4提交於2018年1月1日提交的註冊官關於8-K表格的當前報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.33 | 註冊權利協議日期為2018年1月1日,由圖形包裝控股公司和國際紙業公司共同簽署。註冊官在2018年1月1日提交的關於8-K表格的當前報告的表10.5以表10.5的形式提交,並以參考的方式納入本報告。 |
10.34 | 限制性契約協議日期為2018年1月1日,由圖形包裝國際合作夥伴公司、有限責任公司(前稱Gazelle Newco LLC)和國際紙業公司簽訂。註冊官於2018年1月1日提交的關於8-K表格的當前報告的表10.6作為表10.6提交,並以參考的方式納入本報告。 |
10.35 | 自2018年1月1日起,圖形包裝國際、LLC及其某些子公司作為借款人、其中指定的貸款人和代理人以及作為行政代理人的美國銀行(Bank of America,N.A.)修訂和恢復信用協議。註冊官於2018年1月1日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.7,並以參考的方式納入本報告。 |
10.36 | 自2018年1月1日起修訂並恢復信用協議,自2018年1月8日起生效,該協議由圖形包裝國際有限責任公司、其中指定的貸款人和代理人以及美國銀行(N.A.)擔任行政代理,自2018年1月8日起生效。表10.8以表10.8的形式提交於2018年1月1日註冊官關於表格8-K的當前報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.37* | 第一修正案的修正和恢復圖形包裝國際公司。不合格遞延薪酬計劃自2018年1月1日起生效.2018年2月7日以表10.51的形式提交給註冊官的10-K表格年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.38* | GPI美國綜合養老金計劃的第二修正案日期為2017年11月8日。表10.52作為表10.52提交於2018年2月7日提交給註冊官的10-K表格年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.39* | “GPI美國綜合養卹金計劃”第三修正案自2018年1月1日起生效。2018年2月7日以表10.53的形式提交給註冊機構的10-K表格年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.40* | GPI儲蓄計劃第七修正案自2018年1月1日起生效。2018年2月7日以表10.54的形式提交給註冊機構的10-K表格年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.41* | GPI儲蓄計劃第八修正案自2018年1月1日起生效。2018年2月7日以表10.55的形式提交給註冊官的10-K表格年度報告,並以參考的方式納入本報告。 |
10.42* | 截至2018年11月12日,對GPI儲蓄計劃的第十次修正。註冊官於2019年2月13日提交的10-K表格年度報告中的表10.49,並以參考方式納入其中。 |
10.43* | 截至2018年12月20日,對GPI美國綜合養老金計劃的第四修正案。註冊官於2019年2月13日提交的10-K表格年度報告中的表10.50,並以參考方式納入本報告。 |
10.44* | 對GPI美國綜合養卹金計劃的第五修正案。 |
10.45 | GPI儲蓄計劃第九修正案。作為表10.1提交給註冊官的10-Q表格,於2018年7月24日提交,並以參考的方式在此註冊。 |
14.1 | 商業行為和道德守則。在2011年3月8日提交的公司10-K年度報告的表14.1中,以參考書的形式納入其中。 |
21.1 | 附屬公司名單。 |
23.1 | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
24.1 | 委託書。請參閲本年報的簽名頁,表格10-K。 |
31.1 | 規則13a-14(A)所要求的認證。 |
31.2 | 規則13a-14(A)所要求的認證。 |
32.1 | 美國法典第18章第63章第1350節所要求的認證。 |
32.2 | 美國法典第18章第63章第1350節所要求的認證。 |
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101.INS | 實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | XBRL分類法擴展模式 |
101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫 |
101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫 |
101.LAB | XBRL分類法擴展標籤Linkbase |
101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫 |
104 | 封面交互式數據文件-封面頁交互式數據文件沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中(包括在表101中)。 |
____________
*行政補償計劃或協議
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
圖形包裝控股公司
(登記人)
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/S/Stephen R.Scherger | 執行副總裁兼首席財務官 (首席財務主任) | 2020年2月10日 |
斯蒂芬·舍爾格 | | |
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根據1934年“證券交易法”的要求,以下人員代表註冊人,並以指定的身份和日期簽署了關於表10-K的本報告。
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/s/Michael P.Doss | 總裁兼首席執行官 (特等行政主任) | 2020年2月10日 |
邁克爾·P·多斯 | | |
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/S/Stephen R.Scherger | 執行副總裁兼首席財務官 (首席財務主任) | 2020年2月10日 |
斯蒂芬·舍爾格 | | |
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/S/Charles D.Lischer | 高級副總裁兼首席會計官 (首席會計主任) | 2020年2月10日 |
李舍爾 | | |
授權書
特此任命下文簽名的註冊主任斯蒂芬·舍爾格和勞倫·塔什馬為其事實上的律師,以下文所述的任何和全部身份,以其名義和代表簽署,並以表格10-K向證券交易委員會提交對本報告的任何和所有修改,酌情以表格10-K的形式對本報告進行修改,並通常以董事和/或高級官員的身份代表他們行事,使書記官長能夠遵守1934年“證券交易法”的規定,以及證券交易委員會的所有規定。
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簽名 | 標題 | 日期 |
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/S/Laurie Brlas | 導演 | 2020年2月10日 |
勞裏·布拉斯 | | |
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S/David D.Campbell | 導演 | 2020年2月10日 |
大衞·坎貝爾 | | |
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S/Paul D.Carrico | 導演 | 2020年2月10日 |
保羅·D·卡里科 | | |
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/s/Michael P.Doss | 董事、總裁兼首席執行官 | 2020年2月10日 |
邁克爾·P·多斯 | | |
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S/Robert A.Hagemann | 導演 | 2020年2月10日 |
羅伯特·哈格曼 | | |
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S/Philip R.馬滕斯 | 董事會主席 | 2020年2月10日 |
菲利普·馬滕斯 | | |
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/S/Dean A.斯卡伯勒 | 導演 | 2020年2月10日 |
斯卡伯勒院長 | | |
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S/Larry M.Venturelli | 導演 | 2020年2月10日 |
拉里·M·文圖雷利 | | |
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/S/Lynn A.Wentworth | 導演 | 2020年2月10日 |
林恩·A·温特沃斯 | | |
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