美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

2019年12月31日終了期間

為了過渡時期，從轉軌時期開始，從轉軌時期開始，從金融、金融等領域為過渡時期，從轉軌時期開始，從

佣金檔案編號001-31759

潘漢德石油天然氣公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

大中心，俄克拉荷馬州俄克拉荷馬市，北緯300，5400 N大道73112

(主要行政辦公室地址)

登記人電話號碼包括區號(405)948-1560

根據該法第12(B)條登記的證券：

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是的

檢查註冊人是否以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，説明在過去12個月內，根據條例S-T規則405要求提交和張貼的每一個互動數據文件(或要求註冊人提交和張貼此類檔案的較短期限)。是的

請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小報告公司還是新興成長型公司。見“交易所法”第12b-2條關於“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一)：

新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的

2020年2月5日A類普通股(表決)流通股：16，344，169股

指數

本報告使用了以下定義的術語：

“Bbl”桶。

“董事會”董事會。

“BTU”英國熱單位。

“公司”巴拿馬石油和天然氣公司。

“完成”處理鑽井的過程，然後安裝用於生產原油和/或天然氣的永久設備。

“DD&A”折舊、損耗和攤銷。

“乾井”勘探或開發井，不生產原油和/或天然氣的經濟數量。

“EBITDA”利息、税收、折舊和攤銷前收益(包括減值)。這是一個非公認會計原則的措施。

“ESOP”巴拿馬石油和天然氣公司。員工持股計劃和401(K)計劃，這是一項納税合格的、明確的繳款計劃。

“探井”：在先前發現的另一個油藏生產原油或天然氣的油田中，為尋找新的油田或尋找新的油藏而鑽的一口井。

“財務會計準則委員會”。

由一個或多個儲集層組成的區域，全部集中在或與同一地質構造特徵或地層條件有關。字段名是指地表面積，但也可以指地表和地下生產層。

“G&A”一般費用和行政費用。

“公認會計原則”普遍接受的會計原則。

擁有權益的總英畝。

“按生產持有”或“HBP”-石油和天然氣租賃，只要生產石油和/或天然氣井位於租賃的處所的任何部分或與之彙集的土地上，就繼續生效。

“水平鑽井”：在某些地層中使用的一種鑽井技術，該技術將一口井垂直鑽到一定深度，然後在指定的時間間隔內水平鑽井。

“IDC”無形鑽井成本。

得克薩斯州達拉斯的DeGolyer和MacNaughton的“獨立諮詢石油工程師”或“獨立諮詢石油工程公司”。

“LOE”租賃營運費用。

千立方英尺。

“Mcfe”天然氣以Mcf為基礎，原油和天然氣液體按1 Bbl原油或天然氣液體與6 Mcf天然氣的比例換算為1 000立方英尺的天然氣當量。

“MMBtu”百萬BTU

“礦產”、“礦業權”或“礦業權”收費公司永久擁有的礦產面積。

“淨英畝”指以毛英畝為單位的部分權益之和。

“NGL”天然氣液體。

“NRI”淨收入利息。

紐約商品交易所。

“巴拿馬”石油和天然氣公司。

“發揮”一詞適用於已查明的具有潛在石油和/或天然氣儲量的地區。

“已探明儲量”-原油和天然氣的數量，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理肯定地估計，從某一日期起，從已知的水庫和在現有的經濟條件、操作方法和政府規章中，在提供經營權的合同到期之前，經濟上可以生產，除非有證據表明續約是合理肯定的。

“特許權權益”

“SEC”美國證券交易委員會。

“未開發面積”面積，其中油井尚未鑽探或完井到能夠生產商業數量的原油和/或天然氣的程度。

“工作利益”

“WTI”西德克薩斯中質。

財政年度參考資料

除另有説明外，本報告中對年份的所有提及均指公司截至9月30日的財政年度。例如，提到2020年意味着截止於2020年9月30日的財政年度。

財政季度參考資料

除另有説明外，本報告中對季度的所有提及均指本公司以9月30日終了的會計年度為基礎的會計季度。例如，第一季度指的是10月1日至12月31日這一季度。

有關石油和天然氣特性的參考資料

對石油和天然氣特性的提及本質上包括與這些性質有關的天然氣液體。

第一部分.財務信息

潘漢德石油天然氣公司

壓縮資產負債表

(見附註)

(1)

潘漢德石油天然氣公司

簡明扼要的操作報表

(見附註)

(2)

潘漢德石油天然氣公司

股東權益表

截至2019年12月31日止的3個月

截至2018年12月31日止的三個月

(見附註)

(3)

潘漢德石油天然氣公司

現金流量表

(見附註)

(4)

潘漢德石油天然氣公司

精簡財務報表附註

(未經審計)

附註1：列報和會計原則的基本原則

提出依據

本公司所附未經審計的壓縮財務報表。已按照證券交易委員會規定的格式10-Q的指示編制.公司管理層認為，所有必要的調整，以公平列報財務狀況和結果的經營和現金流量的期間已包括在內。所有這些調整都是正常的經常性調整。這些結果不一定表明全年預期的結果。該公司的財政年度為10月1日至9月30日。

根據證券交易委員會的規則和條例，某些金額和披露已從這些財務報表中濃縮或省略。因此，這些精簡的財務報表應與公司2019年年度報告表10-K所載的財務報表及其相關附註一併閲讀。

採用新的會計公告

2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02“轉租合同”(主題842)，取代了主題840中的租賃要求，要求承租人確認資產租賃和資產負債表上列為經營租賃的租賃負債。有關公司採用本標準的更多細節，請參閲注2：ASC 842採用的影響。

FASB最近發佈了ASU 2018-11，租約(主題842)，有針對性地加以改進，這將使各實體能夠在採用之日而不是在財務報表中提出的最早比較期適用新標準的過渡條款，還將允許各實體在採用新租賃標準的相對時期繼續適用專題840的遺留指南，包括披露要求。選擇這一選擇的實體仍將採用新的租賃標準，採用經修改的追溯性過渡方法，但將確認對收養期間留存收益期初餘額的累積效應調整，如果有的話，而不是在提交的最早時期。

新的會計公告尚待通過

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，ACTM金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量。這一標準改變了實體將如何計量大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失，而這些工具不是通過淨收入按公允價值計量的。該標準將以按攤銷成本計量的儀器的預期損失模型取代目前所需的損失方法。本標準適用於2019年12月15日以後的中期和年度期間，並應採用經修改的追溯方法，在採用時對留存收益進行累積效應調整。本標準將於2020年10月1日起對Panhandle生效。該公司正在評估新標準，目前正在估算其財務報表影響，但預計影響不會很大。從歷史上看，該公司在石油、NGL和天然氣銷售應收賬款方面的信貸損失是無關緊要的。

FASB發佈或提出的其他會計準則，或其他準則制定機構，在未來某一日期之前不需要採用，預計在採用時不會對財務報表產生重大影響。

(5)

注2：ASC 842收養的影響

在2019年10月1日，公司採用ASU 2016-02，租約(主題842)使用修改的追溯方法。隨後經ASU 2081-01、ASU 2018-10、ASU 2018-11、ASU 2018-20修訂的ASU要求承租人確認根據先前的指南被列為經營租賃的租賃資產和租賃負債。該公司根據ASU2018-11選擇採用實用的權宜之計，並於2019年10月1日，即收養期開始時，作為其首次申請日期。公司在過渡時期選擇了一套實用的權宜之計，這套權宜之計將保留對租賃的租賃分類和在採用該標準之前存在的任何未攤銷的初始直接費用。

截至2019年12月31日，公司的經營租賃使用權(ROU)資產和經營租賃義務不到公司總資產的1%，剩餘期限不足12個月，不被視為對公司具有重大意義；因此，自2019年10月1日起，該標準的採用對資產負債表沒有相關影響。對業務説明沒有相關影響。該標準不影響公司根據現有協議履行債務契約的情況。

公司通過考慮(I)協議中是否有明確或含蓄確定的資產，以及(Ii)公司從使用該基礎資產中獲得實質上的所有經濟利益，並指導在協議期限內如何和為何種目的使用該資產，來確定一項安排是否是一項租賃。截至2019年12月31日，該公司沒有一份租約被歸類為融資租賃。經營租賃責任是指公司有義務支付租賃所產生的租金。

ROU資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，運營租賃負債代表公司有義務支付租約所產生的租金。ROU資產在開始日期確認，包括租賃期間剩餘租賃付款的現值、初始直接費用、預付租賃付款減去任何租賃獎勵。業務租賃負債是根據租賃期內剩餘租約付款的現值在開始日期確認的。公司在易於確定的情況下，使用隱含利率，或根據開始日期可用的信息確定增量借款利率，以確定租賃付款的現值。

租約條款可包括在合理地肯定公司會行使該選擇權的情況下，延長該租契的期權所涵蓋的期間，以及在不合理地肯定公司會行使該選擇權的情況下，由期權所涵蓋的終止租契的期間。租賃付款的租賃費用將在租賃期限內按直線確認.公司作出會計政策選擇，不承認資產負債表上的條款，包括適用的期權，並在經營報表中以直線方式在租賃期限內確認這些租賃付款。如果公司的假設和預期發生變化，它可能不得不修改其ROU資產和經營租賃負債。

附註3：收入

租賃獎金收入

該公司通過將其礦產權益出租給勘探和生產公司，從而產生租賃獎金收入。租賃協議代表公司與第三方簽訂的合同，通常傳達對發現的任何石油、NGL或天然氣的權利，授予公司享有特定特許權權益的權利，並要求在規定的時間內開始鑽井和完井作業。控制權轉讓給承租人，公司在執行租賃協議時已履行其履行義務，因此在收到租約獎金時確認收入。該公司根據ASC 932規定的指南，將其租賃獎金作為運輸工具進行核算，並承認租賃獎金是一種成本回收，超過其成本基礎的任何超過其成本基礎的部分都被視為一種收益。超出礦產基礎的租賃獎金在公司經營報表中的租賃獎金和租金收入項目中顯示。

石油和天然氣衍生合同-關於公司對衍生產品合同的會計的討論，見注10。

與客户簽訂合同的收入

石油、天然氣和天然氣銷售

石油、天然氣和天然氣的銷售是在生產以固定或確定的價格出售給買方、交貨、控制權轉移和收入可能收取的情況下確認的。石油的定價是在交貨日期，根據買方公佈的現行價格，並對石油質量和實際位置作出某些調整。公司對天然氣和NGL的價格與市場指數掛鈎，除其他因素外，還根據油井是否輸送到集輸線路、天然氣的質量和熱含量以及普遍的供求等因素進行了某些調整。

(6)

條件，使天然氣價格波動，以保持競爭力的其他天然氣供應。這些市場指數是按月確定的。每種商品單位都被視為一種單獨的履約義務；然而，由於考慮因素是可變的，公司利用標準允許的可變代價分配例外情況，將可變報酬分配給與其有關的具體商品單位。

石油、天然氣和天然氣收入的分類

下表列出了該公司截至2019和2018年12月31日三個月的石油、天然氣和天然氣收入。

履約義務

公司履行其石油和天然氣銷售合同規定的履約義務，並在交付生產和相關所有權轉讓給買方時履行義務。在交付生產時，公司有權從其購買者處得到與所轉讓產品的價值相一致的金額的考慮。

將交易價格分配給剩餘的履約義務

石油、天然氣和天然氣銷售

由於公司已確定每件產品一般都代表單獨的履約義務，因此今後的數量完全沒有得到滿足，不需要披露分配給剩餘履約義務的交易價格。公司在ASC 606中使用了實用的權宜之計，允許公司將可變報酬分配給合同中的一項或多項但不是全部的履約義務，如果可變付款條款具體涉及公司為履行該履約義務所作的努力，並且將可變金額分配給履約義務符合ASC 606規定的分配目標。此外，本公司將不會披露可變的考慮，但須符合這一實際的權宜之計。

上期履約義務和合同餘額

本公司記錄的收入在當月生產交付給買方。作為一名非運營商，本公司對新油井何時開始生產的時間可見度有限，在交付生產日期後30至90天或更長時間內不得收到生產報表。因此，公司必須估計交付給買方的生產量和銷售該產品的價格。這些財產的預期銷售量和價格是在所附資產負債表中的石油、天然氣和天然氣銷售應收賬款項目中估計和記錄的。該公司的估計數與石油、NGL和天然氣銷售實際收到的金額之間的差額記錄在從第三方收到付款的第一季度。在截至2018年12月31日和2018年12月31日為止的三個月中，這些報告期內確認的與前一個報告期履行的業績義務有關的收入無關緊要，被認為是估計數的變動。

附註4：統一所得税

該公司對所得税的規定與法定税率不同，主要是由於聯邦和州因聯邦和俄克拉荷馬州過多的百分比消耗而產生的估計福利，這是永久性的税收優惠。聯邦和俄克拉荷馬州的超額百分比消耗只能計算在超過按單位生產計算的成本消耗的範圍內。

(7)

基礎。超額税收利益和股票基礎補償的缺陷在經營報表中被確認為所得税的準備金(福利)。

聯邦超額百分比消耗(僅限於某些生產量和一定收入水平)和俄克拉何馬州過度消耗百分比(不限制生產量)都會減少估計的應納税收入，或增加任何一年的預計應納税損失估計數。聯邦和俄克拉荷馬州的超額百分比消耗估計數將在全年進行更新，直到在財政年度結束時進行詳細的逐井計算。聯邦和俄克拉荷馬州的超額百分比耗竭，預計將在當年撥備所得税，從而降低實際税率，而其效果是，在預期當年可享受所得税福利的情況下，提高實際税率。聯邦和俄克拉荷馬州超額百分比消耗和超額税收福利的好處以及股票補償的不足與一段時間內記錄的税前收入(損失)的數額沒有直接關係。因此，在記錄的税前收入或損失相對較小的時期，這些項目對實際税率的比例效應可能是顯著的。截至2019年12月31日的季度實際税率為12%，而2018年12月31日截止的季度為22%。

附註5：普通股基本和稀釋收益(虧損)

每股基本收益(虧損)和稀釋收益(虧損)採用淨收入(虧損)除以當期已發行有表決權普通股(包括未發行、既得董事遞延補償股)的加權平均數計算。

注6：長期債務

該公司向俄克拉何馬銀行(BOK)領導的銀行提供了2億美元的信貸貸款，截至2019年12月31日的借款基數為7000萬美元，目前的借款基數為45，000，000美元，到期日為2022年11月30日。信貸安排鬚由半年一次的借款基數決定，其中BOK將其商品價格預測應用於公司的儲備預測，並確定借款基數。該設施由該公司的某些財產(僅為井筒)擔保，2019年12月31日淨賬面價值為66，360，004美元。利率的基礎是BOK素加0.50%至1.25%，或30天LIBOR加2.00%至2.75%。BOK主要利率或libor的選擇由公司自行決定。BOK最優惠利率或libor息差將根據貸款餘額與借款基數的比率收取。利率利差從libor或最優惠利率增加，隨着貸款餘額與借款基數的比率增加。2019年12月31日，實際利率為3.95%。

公司的債務記在其資產負債表上的賬面金額。公司循環信貸貸款的賬面金額接近公允價值，因為利率反映了市場利率。

借貸基礎的確定是半年一次的，或者銀行根據自己的判斷，認為石油和天然氣資產的價值發生了重大變化。2020年1月31日，銀行重新確定了借款基數，從7000萬美元降至4500萬美元。借貸基礎下降的主要原因是天然氣期貨價格持續下跌。在較小程度上，公司停止參與未來工作利益的戰略決定以及從2019年9月30日起取消所有工作利益池的決定也造成了削減。貸款協議載有慣例契約，其中除其他外，要求定期報告財務和準備金，並對公司的負債、留置權、支付股息和收購股票的行為設定一定的限制。此外，公司還必須保持某些財務比率，流動比率(按銀行協議的定義-流動資產包括未償還信貸設施下的可得性)不少於1.0至1.0，與EBITDA的資金負債(銀行協議所界定的12個月-傳統的EBITDA-衍生合同的未實現損益也從收益中去除)--不超過4.0至1.0。2019年12月31日，該公司遵守了貸款協議的契約。由於重新確定，該設施的可用額已從2019年12月31日的35 000 000美元降至目前的11 250 000美元。

(8)

注7：非僱員董事遞延薪酬計劃

每年，非僱員董事可選擇列入“非僱員董事遞延薪酬計劃”。非僱員董事的遞延薪酬計劃規定，每名外部董事可個別選擇將未來未發行的公司普通股股份記入貸項，而不是支付全部或部分年度僱員的現金、董事會會議費和委員會會議費用。這些未發行的股份按股票的收盤價(一)在董事會和委員會會議的日期，以及(二)在年度保留人的支付日期記錄到每個董事的遞延補償帳户。只有在董事退休、解僱、死亡或公司控制權變更時，才能根據“非僱員董事遞延補償計劃”發行為該董事記錄的股份。董事在發行股票時，可以選擇在長達十年的年度期限內接受股票。未來發行此類股票的承諾是公司的一項無擔保義務。

附註8：限制性股份計劃

2010年3月，股東們批准了潘漢特石油天然氣公司。2010年限制性股票計劃(2010年股票計劃)，該計劃提供20萬股普通股，為公司員工的整套薪酬提供長期組成部分，並進一步調整其管理人員的利益和股東的利益。2014年3月，股東批准了一項修正案，將根據2010年“股票計劃”保留髮行的普通股數量從20萬股增加到50萬股，並允許向我們的董事發放限制性股票。經修訂的2010年股票計劃旨在為今後授予限制性股票提供儘可能大的靈活性，以便公司能夠在必要時作出反應，提供有競爭力的補償，以吸引、留住和激勵公司董事和高級人員，並使他們的利益與公司股東的利益相一致。

自2014年5月起，董事會通過了股票回購決議，允許管理層酌情將公司普通股作為國庫股購買，數額不超過根據2010年修訂的“限制性股票計劃”授予的普通股總數，由公司向職工持股計劃繳款，並根據“非僱員董事遞延賠償計劃”記入董事賬户。

從2018年5月起，董事會批准了對公司現有股票回購計劃的修正。經修訂後，回購計劃將繼續允許公司在管理層的自由裁量權下回購至多150萬美元的公司普通股。董事會增加了措辭，以澄清這是一項常青樹計劃，因為在使用以前的數額時，再購買150萬美元的公司普通股是經過授權和批准的。此外，根據回購計劃允許公司購買的股份數量不再以等於根據公司2010年修訂的限制性股票計劃授予的普通股總數為上限，(Ii)公司向其職工持股計劃繳款，(Iii)根據非僱員董事遞延賠償計劃貸記董事賬户。

2019年12月11日，公司將公司普通股中的10，038股和15，058股作為限制性股票授予某些高管。受限制的股票在三年期限結束時轉讓，幷包含在轉歸期內獲得股息和表決權的不可沒收的權利。在歸屬時，不符合一定市場業績標準的市場股票將被沒收.以時間為基礎的股票和以市場為基礎的股票在授標日的公允價值分別為122，062美元和160，401美元。以時間為基礎的和以市場為基礎的獎勵的公允價值將被確認為在歸屬期內的補償費用。以市場為基礎的股票在其授予日期的公允價值是通過模擬該公司的股票價格來計算的，而標準普爾石油和天然氣勘探和生產ETF(XOP)的價格是使用蒙特卡洛模型計算的，該模型涵蓋了市場表現期(2019年12月11日至2022年12月11日)。

受限制股票獎勵的補償費用在G&A中確認。當獎勵發生時，賠償的沒收被確認。所有限制性庫存計劃的稀釋影響在所述所有期間都是無關緊要的。

下表彙總了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日三個月的税前補償費用，這些費用與公司基於市場和基於時間的限制性股票有關。

(9)

下表彙總了公司未確認的基於市場的和基於時間限制的股票的補償成本，以及預期確認補償成本的加權平均期間。

季度結束後，高管和董事獲得了更多基於時間的股票、基於市場的股票和基於業績的股票，這將導致2020年第二季度約43萬美元的額外支出，其中約307，000美元是非經常性的。

附註9：財產和設備

剝離

2019年11月14日，潘漢德以340萬美元的價格出售了位於新墨西哥州埃迪縣的530英畝淨礦產。在出售時，這些資產大多是攤銷的，因此賬面淨值很少。幾乎所有收到的價值都是2020年第一季度出售資產(330萬美元)的收益。該公司根據美國國税局代碼1031使用了一種類似的交換方式來推遲對所有收益的所得税，方法是用本季度期間使用合格的交換安排協議購買的堆棧/鏟子礦產面積來抵消所得税。

在2019年第一季度，該公司向一個私人買家出售了206英畝淨礦物和生產新墨西哥州Lea和Eddy縣的石油和天然氣資產，總淨價為910萬美元，並記錄了910萬美元的銷售收益。出售所得的現金被用來減少公司未償還的銀行債務。

收購

2019年12月18日，潘漢德在俄克拉荷馬州翠鳥、加拿大和加爾文縣以930萬美元的收購價(經過正常的收盤價調整後)結束了對700英畝淨礦物英畝的收購。

在2019年第一季度，該公司在俄克拉荷馬州Blaine縣收購了45英畝淨礦物英畝(其中包括生產石油和天然氣)，並以423 000美元在Woodford和Meramac Shales確定了未開發的地點。

石油、天然氣和天然氣儲量

管理層認為，對該公司原油、天然氣和天然氣儲量的估算是其最重要的判斷和估計。原油、NGL和天然氣儲量估計的變化影響到公司計算DD&A、資產留存備抵和評估資產減值的必要性。該公司的獨立諮詢石油工程師每半年更新一次，在公司工作人員的協助下，根據現有的地質和地震數據、儲層壓力數據、巖心分析報告、測井資料、類似的儲層動態歷史、生產數據和其他現有的工程、地質和地球物理資料，編制原油、NGL和天然氣儲量估計數。在通常計算準備金的期間之間，公司利用本期的適當價格更新準備金計算。估計石油、天然氣和天然氣儲量的計算採用12個月的平均價格，即每月第一天石油、天然氣和天然氣價格在資產負債表日期之前12個月內的未加權算術平均數，在資產負債表日期之前的12個月內保持不變。然而，管理部門使用預測的未來原油、NGL和天然氣定價假設來編制原油、NGL和天然氣儲量的估計數，以及用於資產減值評估和制定管理層總體業務決定的未來淨現金流量估計數。原油、天然氣和天然氣價格波動不定，受到全球生產和消費的影響，超出了管理的控制範圍。

(10)

減值

所有長期資產，主要是石油和天然氣資產，在情況表明資產的賬面價值可能大於其估計的未來淨現金流量時，都會受到監測。這些評價涉及重大的判斷，因為這些結果是基於對未來事件的估計，例如：通貨膨脹率；未來鑽井和完井費用；石油、天然氣和天然氣的未來銷售價格；未來生產成本；對未來石油、天然氣和天然氣儲量的估計及其時間安排；經濟和監管氣候及其他因素。需要測試一項財產的減值可能是由於銷售價格大幅下跌或對石油、NGL和天然氣儲量的不利調整所致。在通常計算準備金的期間之間，公司更新準備金計算，以反映自上一份報告印發以來的任何重大變化，然後利用該期間當前的最新預測未來價格甲板。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，評估均未產生生產財產減值準備金。石油、天然氣和天然氣價格的進一步下降或儲備量的下降，可能會導致今後可能對公司產生重大影響的損害。具體來説，如果遠期天然氣價格在儲量存續期間平均降低0.10美元，我們的油田賬面淨值約為2500萬美元，就有可能受損。

附註10：衍生產品

本公司已簽訂商品價格衍生協議，包括固定掉期合約及無成本領班合約。這些工具旨在減少公司對石油和天然氣價格短期波動的風險敞口。固定互換合同規定固定價格，如果指數價格低於固定價格，則支付給公司；如果指數價格高於固定價格，則要求公司支付。項圈合同規定了固定的底價和固定的最高價格，並在指數價格低於下限時向公司付款，如果指數價格高於上限，則要求公司支付。這些合同只涵蓋該公司部分天然氣和石油生產，只提供部分價格保護，以防止天然氣和石油價格下跌。這些衍生工具可能會使公司面臨財務損失的風險，並限制未來價格上漲的好處。該公司的衍生產品合同目前與俄克拉何馬銀行和科赫供應貿易有限公司簽訂。與俄克拉何馬銀行的衍生品合同是在俄克拉何馬銀行的信貸工具下擔保的。與科赫簽訂的衍生合同是無擔保的。衍生工具已結算或將根據以下價格結算。

截至2019年12月31日

該公司已選擇不完成所有必要的文件要求，以允許這些衍生合同作為現金流量對衝。截至2019年12月31日，該公司衍生品合約的公允價值為774，477美元，截至2019年9月30日，淨資產為2，494，144美元。在截至2019年12月31日的三個月內結算的衍生產品合同收到的現金淨額為901，773美元，而上一年同期支付的現金淨額為1，699，401美元。

(11)

根據總淨額結算安排，公司與同一交易對手簽訂的衍生合約所確認的公允價值金額，可予以抵銷。該公司可以選擇抵消或不，但這一選擇必須始終如一地適用。如果報告實體與一個交易對手有多個合同，而合同協議規定在任何一項合同違約或終止時以單一貨幣支付所有合同的淨額，則存在主淨淨額結算安排。衝抵與單個對手方未清的衍生合同確認的公允價值後，交易的公允價值淨額將作為資產或負債在精簡的資產負債表中報告。

下表對公司衍生合同的公允價值進行了彙總和調節，使其在2019年12月31日和2019年9月30日公司精簡資產負債表上的公允價值淨額回到淨公允價值列報。公司已在2019年12月31日和2019年9月30日的公司精簡資產負債表中抵消了所有受主淨結算協議約束的金額。

(A)關於金融工具公允價值的進一步披露，見公允價值計量一節。

衍生資產和衍生負債的公允價值按信用風險進行調整。信貸風險對所述所有期間的影響都是無關緊要的。

附註11：公允價值計量

公允價值是指在市場參與者之間有秩序的交易中，從出售資產或為轉移負債而支付的金額，即退出價格。為了估計出口價格，使用三級層次結構.公允價值等級將投入分為三個層次，一般指市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設。一級投入是活躍市場中相同資產和負債的未調整報價。第二級投入是指不包括在第1級範圍內的、可直接或間接觀察到的資產或負債的報價以外的投入。如果資產或負債有特定的(合同)期限，第2級的投入必須在資產或負債的整個期限內基本上可以觀察到。第2級投入包括：(1)活躍市場中類似資產或負債的報價；(2)非活躍市場相同或類似資產或負債的報價；(3)對資產或負債可觀察到的報價以外的其他投入；或(4)主要根據相關或其他手段可觀察到的市場數據得出或證實的投入。第三級投入是金融資產或負債的不可觀測的投入。

下表提供了截至2019年12月31日按公允價值計量的金融資產和負債的公允價值計量信息。

第二級-市場方法-公司的掉期和項圈的公允價值是基於第三方定價模型，該模型利用了在公共市場上現成的投入，如天然氣曲線和波動曲線，或者可以從活躍的市場中得到證實。這些價值是基於未來的價格，時間

(12)

成熟度等因素。然後將這些價值與我們的對手方給出的合理價值進行比較。

2019年12月31日和2019年9月30日，現金和現金等價物、應收賬款和應付款的賬面價值由於這些票據的短期期限而被視為各自公允價值的代表。金融工具包括長期債務，其估值被列為二級，因為公司循環信貸貸款的賬面金額接近公允價值，因為利率反映了市場利率。目前估計的市場利率主要是根據目前以類似數額和條件的借款提供的利率計算的。此外，不認為有必要對債務協議的不履行風險進行估值投入調整。

附註12：隨後的活動

在2019年12月31日之後，信貸安排下的借貸基礎於2020年1月31日重新確定，從7000萬美元降至4500萬美元。借貸基礎下降的主要原因是天然氣期貨價格持續下跌。在較小程度上，公司停止參與未來工作利益的戰略決定以及從2019年9月30日起取消所有工作利益池的決定也造成了削減。雖然借貸基礎有所減少，但我們預計不會影響維持正常運作策略所需的流動資金。參見MD&A.中的其他討論。

前瞻性報表和風險因素

本文件載有2020財政年度及以後各財政期的前瞻性報表。這些報表是管理層根據公司的歷史經營趨勢、其已探明的石油、NGL和天然氣儲量以及管理層目前可獲得的其他信息所作的估計。該公司警告説，本文所提供的前瞻性聲明受到石油、NGL和天然氣儲量的獲取、開發和銷售以及勘探過程中發生的所有風險和不確定因素的影響。投資者還應閲讀本表格10-Q中的其他信息以及該公司2019年關於表10-K的年度報告，其中提出並進一步討論了風險因素。由於上述所有原因，實際結果可能與前瞻性陳述大不相同，而且無法保證所使用的假設必然是最有可能發生的。

行動結果

截至2019年12月31日止的3個月-相比之下，截至2018年12月31日的3個月

概述：

該公司2020年第一季度的淨收入為1，892，114美元，即每股0.11美元，而2019年第一季度的淨收入為12，735，940美元，即每股0.75美元。淨收入(損失)的變化主要是由於資產銷售收益減少，衍生合同收益減少，石油、非政府組織和天然氣銷售減少；因LOE、DD和A、生產税和税收準備金(福利)減少而部分抵消。下文將進一步討論這些項目。

石油、天然氣和天然氣銷售：

石油、天然氣和天然氣銷售額在2020年季度下降了4，616，881美元，即38%。石油、天然氣和天然氣銷售分別下降20%、37%和13%，石油、天然氣和天然氣價格分別下跌3%、33%和36%。下表概述了該公司2020和2019財政年度三個月期間石油、天然氣和天然氣的生產和平均銷售價格：

石油產量的下降是由於伊格爾福特頁巖的產量自然下降，以及德克薩斯州馬丁縣和新墨西哥州萊亞和埃迪縣的堆垛和礦物銷售。這些減少被以下7口新井部分抵消

(13)

雄鷹福特於2019年第三季度開始生產，並在巴肯購買了礦產。NGL產量下降的原因是自然產量下降，運營商由於NGL價格降低而選擇從天然氣流中移除較少的NGL，以及較小程度上在新墨西哥州出售礦物。天然氣產量下降是由於Anadarko堆棧、阿科馬Stack和Fayetteville頁巖的產量自然下降所致。

過去五個季度的總產量如下：

過去五個季度的版税利息生產情況如下：

過去五個季度的工作興趣生產情況如下：

租賃獎金和租金收入：

在2020年季度，租賃獎金和租金收入增加了13，142美元。

衍生產品合同的收益(損失)：

截至2019年12月31日，衍生產品合同的公允價值為774 477美元，2018年12月31日為2 792 165美元。在2020年季度，衍生品合約淨虧損817，894美元，而2019年季度淨收益為4，506，780美元。在2020年季度，石油項圈和固定價格掉期經歷了一個不利的變化，因為紐約商品交易所的石油期貨在該季度經歷了價格的上漲，相對於他們在2020年季度初對項圈的先前頭寸和掉期的固定價格。2019年季度，隨着紐約商品交易所(NYMEX)期貨價格(當時)從2019年季度初的水平下降，石油套圈和固定價格掉期經歷了有利的變化。該公司利用衍生合約保護其投資回報和現金流。

資產銷售收益：

在2020年季度，該公司在新墨西哥州埃迪縣出售了530英畝淨礦物，收益為3，272，888美元。2019年季度，該公司以9，096，938美元的價格出售了新墨西哥州Lea和Eddy縣的礦產面積。

租賃業務費用：

在2020年季度，LOE總額減少了539，898美元，即17%。2020年季度，每位麥克菲的LoePerMcfe從2019年的1.12美元增至1.13美元。與外勤業務成本有關的Loe在2020年季度比2019年季度減少了332，882美元，即22%。2020年季度，現場運營成本為每麥克菲0.52美元，而2019年季度為0.55美元。這個

(14)

2020年第四季度汽車價格下降的主要原因是鷹福特(Eagle Ford)的成本降低，以及大部分修井作業成本降低。該公司還在2019年第四季度和2020年第一季度出售邊際生產物業，但運營成本較高。

與外地業務費用有關的LOE減少的同時，2020年季度處理費(主要是收集、運輸和銷售費用)比2019年季度減少207 016美元。成本下降的主要原因是，與2019年季度相比，2020年季度的產量有所下降。按每個Mcfe計算，這些手續費在2020年季度為0.61美元，而2019年季度為0.57美元。費率上升的主要原因是天然氣生產，2020年季度處理費(特許權使用費)下降。天然氣銷售承擔了絕大部分處理費，而石油銷售則少得多。大多數手續費是根據生產量收取的，但有些費用是按銷售額的百分比計算的。

折舊、損耗和攤銷(DD&A)：

DD&A在2020年季度下跌857，985美元，即22%。DD&A在2020年季度為每Mcfe 1.30美元，而在2019年季度為1.38美元。DD&A公司減少了670，499美元，原因是與2019年季度相比，2020年季度的產量下降了18%。另減少187 486美元是由於每個Mcfe的DD&A費率減少0.08美元。利率下降的主要原因是2019年財政年度末Eagle Ford的減值，這降低了資產的基礎。與2019年季度相比，2020年季度儲量計算中使用的石油、NGL和天然氣價格下降，部分抵消了這一下降，從而縮短了油井的經濟壽命。這導致大量油井的預計剩餘儲量減少，導致生產單位DD&A增加。

利息費用：

在2020年季度，利息支出減少了168，705美元，即31%。減少的原因是2020年季度未償債務平均餘額減少。

一般費用和行政費用(G&A)：

在2020年季度，G&A增長了284，188美元，即15%。增加的主要原因是技術諮詢、法律費用和外部公司所做工作的時間安排。技術諮詢費用增加的原因是地質和工程費用增加。法律費用增加的主要原因是提供了與公司戰略變化有關的額外工作。

所得税：

所得税從2019年季度的3，571，000美元改為2020年季度的254，000美元。實際税率從2019年季度的22%調整到2020年季度的12%。

如果預計該年度將提供所得税，聯邦和俄克拉荷馬州超額百分比消耗會降低實際税率，而其效果是在記錄所得税福利時提高實際税率。

流動性和資本資源

截至2019年12月31日，該公司正營運資本為5，563，903美元，而在2019年9月30日，正營運資本為11，378，829美元。週轉金的變化主要是由於銷售和購買所得現金的變化和衍生合同應收款(應付賬款)的淨變化。

(15)

流動資金：

截至2019年12月31日，現金和現金等價物為268 707美元，而2019年9月30日為6 160 691美元，減少了5 891 984美元。截至12月31日止的三個月的現金流量摘要如下：

提供(使用)現金淨額：

業務活動：

與2019年期間相比，2020年期間業務活動提供的現金淨額減少了1 911 302美元，主要原因如下：

投資活動：

與2019年相比，投資活動提供的現金淨額在2020年期間減少了14 129 809美元，主要原因是出售資產的淨收入減少5 720 889美元，購置費用增加9 749 594美元，但因2020年鑽井和完井活動付款減少1 340 674美元而部分抵消。

籌資活動：

與2019年相比，2020年期間融資活動使用的現金淨額減少了10 225 836美元，主要原因是長期債務淨付款減少了9 075 000美元，股票回購減少了1 132 924美元。

資本資源：

從2019年到2020年，鑽井和完井的資本支出減少了1 340 674美元(93%)。該公司目前沒有剩餘的承諾，將需要大量資本來鑽和完成。

2019年年底，該公司作出戰略決定，停止對今後的礦產或租賃土地採取任何工作興趣的立場。該公司計劃通過收購礦產和在其核心重點領域開發其重要的礦產面積庫存，集中精力實現增長。公司認為這是讓我們的股東在未來的投資中獲得最大風險加權回報的最佳途徑。

由於該公司已決定停止對其礦物和租賃土地面積有工作利益的油井的任何進一步參與，我們預計今後工作權益財產的資本支出將是最低的，因為這些支出將限於資本修井，以加強現有的油井。

該公司計劃重點通過收購礦產面積來增加其資產。我們在我們的主要重點領域的核心有大量租賃和未租地點，我們相信這將從獎金和特許權使用費中產生未來的收入流。

(16)

2019年11月14日，潘漢德以340萬美元的價格出售了位於新墨西哥州埃迪縣的530英畝淨礦產。在出售時，這些資產大多是攤銷的，因此賬面淨值很少。幾乎所有收到的價值都是2020年第一季度出售資產(330萬美元)的收益。該公司根據美國國税局代碼1031使用了一種類似的交換方式來推遲對所有收益的所得税，方法是用本季度期間使用合格的交換安排協議購買的堆棧/鏟子礦產面積來抵消所得税。

2019年12月18日，潘漢德在俄克拉荷馬州翠鳥、加拿大和加爾文縣以930萬美元的收購價(經過正常的收盤價調整後)結束了對700英畝淨礦物英畝的收購。這次購買的資金主要來自我們同類外匯銷售的現金.

該公司在2020年第一季度收到了總額為537，777美元的租賃獎金。自2019年第三季度以來，該公司一直在積極推銷其在堆疊/獨家租賃方面的開放面積。展望未來，與租賃公司礦產面積上的鑽探權有關的獎金所產生的現金流量很難預測，因為該公司的礦產面積地位是多種多樣的，而且分佈在多個州以及石油和天然氣公司。然而，管理層計劃繼續積極尋求租賃機會。當估價大於我們對現值的內部估計時，公司也可以評估公司某些礦產英畝的出售情況。

隨着石油和天然氣價格持續波動，管理層繼續通過對公司未來石油和天然氣生產的額外對衝來評估產品價格保護的機會。見注10：衍生工具公司未完成的衍生產品合約的完整清單。

下表彙總了通過經營活動提供的公司現金的使用情況以及由此產生的現金變化情況：

截至2019年12月31日，信貸安排的未償借款為35，000，000美元。

展望未來，本公司希望利用我們的銀行信貸工具，從經營活動提供的現金、手頭現金和借款中支付間接費用和股息。該公司打算使用任何多餘的現金，以減少現有的銀行債務。任何礦產品的收購都將通過手頭現金、銀行債務和股本的組合提供資金。該公司在其循環信貸安排下，在2019年12月31日擁有3500萬美元的可用資金，並符合其債務契約(流動比率、銀行協議定義的債務與跟蹤12個月的EBITDA，以及受槓桿率限制的限制付款)。債務契約將公司債務與EBITDA的最高比率限制在不超過4：1。

在2019年12月31日之後，信貸安排下的借貸基礎於2020年1月31日重新確定，從7000萬美元降至4500萬美元。借款基礎下降的主要原因是天然氣期貨價格持續下跌，在較小程度上，該公司決定停止參與未來的工作利益，並相應地從2019年9月30日起取消所有工作利益池。儘管借款基數有所減少，但我們預計這不會影響維持正常運作戰略所需的流動性(目前可用的11，250，000美元)。

2017年11月6日，該公司向SEC提交了一份表格S-3的貨架登記表。本文件授權我們出售高達7，500萬元的證券，包括普通股、優先股、債務證券、認股權證及

(17)

數額將在發行時確定。任何此類發行，如果確實發生，可能發生在一個或多個交易。將出售的任何證券的具體條款將在向證券交易委員會提交的補充文件中加以説明。登記聲明將於2020年11月6日到期。

展望未來，我們預計用於鑽井和完井的資本支出將是無關緊要的。根據2020年經營活動提供的預期現金和信貸機制下的可得性，該公司有足夠的流動資金為其正在進行的業務提供資金。

關鍵會計政策和估計數

公司認為，關鍵會計政策是描述其財務狀況和經營結果的最重要的政策，也需要管理層作出最大數量的主觀或複雜判斷。關於適用這些政策的判斷和不確定因素可能導致在不同條件下或使用不同假設所報告的數額大相徑庭。除了2019年10月1日採用ASC 842(見注2：ASC 842採用的影響)外，公司在截至2019年9月30日的財政年度的10-K表中披露的關鍵會計政策沒有發生重大變化。

市場風險

石油、天然氣和天然氣價格歷來波動不定，這種波動預計將繼續下去。石油、天然氣和天然氣價格的走向仍然存在不確定性，業界的意見仍然存在相當大的分歧。該公司可能受到石油和天然氣價格變化的重大影響。2020年石油、天然氣和天然氣的市場價格將影響經營活動產生的現金數額，進而影響公司的資本支出和生產水平。不包括該公司2020年衍生產品合同的影響，根據該公司前一年的石油產量，2020年井口石油價格每變化1美元的價格敏感性為329 199美元。根據該公司前一年的天然氣產量計算，2020年，井口天然氣價格每變化0.10美元，其營業收入為708，676美元。

商品價格風險

該公司利用衍生合約來減少對石油和天然氣價格不利變化的風險敞口。本公司並非為投機或交易目的而進入這些衍生工具。該公司的衍生產品合同目前與俄克拉何馬銀行和科赫供應貿易有限公司簽訂。與俄克拉何馬銀行的衍生品合同是在俄克拉何馬銀行的信貸工具下擔保的。與科赫簽訂的衍生合同是無擔保的。這些安排只涵蓋公司生產的一部分，只提供部分價格保護，以防止石油和天然氣價格下跌。這些衍生合約使公司面臨財務損失的風險，並限制了未來價格上漲的好處。對於該公司的石油固定價格掉期，紐約商品交易所WTI遠期產品價格的變動將導致税前營業收入大約120，000美元的變化。對於該公司的石油領子，如果紐約商品交易所WTI遠期帶價格的變動為1.00美元(低於或高於領子)，將導致税前營業收入大約56，000美元的變化。對於該公司的天然氣固定價格互換，在NYMEX亨利集線器遠期條形定價的0.10美元的變化將導致税前營業收入的變化約138，000美元。對於該公司的天然氣項圈來説，如果紐約商品交易所亨利集線器(HenryHub)的價格為0.10美元(低於或高於領子)，將導致税前營業收入的變化約為7，000美元。

金融市場風險

營業收入也可能受到與公司信貸設施有關的市場利率變化的影響較小。循環貸款利率為BOK優惠利率加0.50%至1.25%，或30天liIBOR加2.00%至2.75%。截至2019年12月31日，該公司有3500萬美元未償貸款，實際利率為3.95%。在這一點上，該公司不相信其流動資金在過去幾年中受到利率不確定因素的重大影響，而且公司也不認為其為正在進行的業務提供資金的流動性在不久的將來將受到重大影響。

公司堅持“披露控制和程序”，因為“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條對這一術語作了界定，目的是確保在“交易所法”規定的時限內記錄、處理、彙總和報告公司檔案或提交的報告中要求披露的信息，

(18)

並將這些信息收集並傳達給管理層，包括公司的首席執行官、副總裁/首席財務官和主計長，以便及時作出關於所需披露的決定。在設計和評價其披露控制和程序時，管理層認識到，無論設想和運作如何良好，披露控制和程序只能提供合理的、而不是絕對的保證，以確保披露控制和程序的目標得到實現。公司的信息披露控制和程序旨在達到，管理層認為它們確實符合合理的保證標準。根據截至本報告所述財政期結束時的評估，首席執行官和首席財務官得出結論，在符合上述限制的情況下，公司的披露控制和程序是有效的，以確保向他們披露與公司有關的重要信息。公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化，這些內部控制是在財務季度或評估完成之日之後作出的。

第二部分其他資料

在截至2019年12月31日的三個月內，公司回購了公司普通股的股份，詳情見下表。

2010年3月，經2018年5月修訂的公司2010年限制性股票計劃獲得股東批准後，董事會批准繼續允許公司酌情回購至多150萬美元的公司普通股。董事會增加了措辭，以澄清這是一項常青計劃，因為在使用之前的150萬美元時，將批准和批准再購買150萬美元的公司普通股。此外，根據回購計劃允許公司購買的股份數量不再以等於根據公司2010年修訂的限制性股票計劃授予的普通股總數為上限，(Ii)公司向其職工持股計劃繳款，(Iii)根據非僱員董事遞延賠償計劃貸記董事賬户。

(19)

簽名

根據1934年“證券和交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。