美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

(第一標記)

根據第13、15(D)或37條提交的季度報告

1934年證券交易所

截至2019年12月31日止的季度

或

依據條例第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年證券交易所

由_至_

佣金檔案編號000-52313

田納西河谷管理局

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

(865) 632-2101

(登記人的電話號碼，包括區號)

無

(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改)

根據該法第12(B)條登記的證券

用檢查標記標明登記人(1)是否在過去12個月內提交了1934年“證券交易法”第13、15(D)或37條要求提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。

是x否o

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。

是x否o

請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

大型加速報警器、成品油、成品率等

非加速報盤機

新興成長型公司o

 

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。奧

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。

是的.

前瞻性信息

這份季度報告包含了與未來事件和未來業績相關的前瞻性陳述。除了那些純粹歷史的陳述之外，所有非前瞻性的陳述都可能是前瞻性陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“預期”、“相信”、“意願”、“項目”、“計劃”、“預測”、“估計”等詞語來識別。“客觀”、“可能”、“潛力”、“推測”、“這些詞語的負面影響”或其他類似的表達方式。

儘管田納西河谷管理局(Tva)認為，任何前瞻性陳述所依據的假設都是合理的，但tva並不能保證這些陳述的準確性。許多因素會導致實際結果與任何前瞻性陳述中的結果大相徑庭。這些因素可能會導致實際結果與任何前瞻性聲明中的結果大相徑庭。這些因素包括：

另見項目1A，風險因素和項目7，管理部門在TVA截至2019年9月30日的年度報告(“年度報告”)中對財務狀況和運營結果的討論和分析(“年度報告”)，以及第一部分第2項，管理部門在本季度報告中對財務狀況和運營結果的討論和分析，以討論可能導致實際結果與任何前瞻性報表中的因素大不相同的因素，而且，TVA不可能預測所有這些因素，也不可能評估任何因素或因素組合在多大程度上可能影響TVA的業務，或導致結果與任何前瞻性聲明中所載的結果大不相同。

一般信息

財政年度

提及年份(2020年、2019年等)在本季度報告中，TVA截至9月30日的財政年度。

註記

凡提述“附註”，即指本季報第一部分第1項(財務報表)所載的綜合財務報表附註。

可得信息

TVA表格10-K的年度報告、表10-Q的季度報告、表格8-K的當前報告以及對這些報告的所有修正，在以電子方式向證券和交易委員會(“SEC”)提交或提交給證券交易委員會(“SEC”)後，在合理可行的範圍內儘快在TVA的網站上免費提供。TVA的網站是www.tva.gov。這份季度報告所有的TVA證券交易委員會的報告都可以在證券交易委員會的網站上免費獲得，網址是www.sec.gov。

第一部分-財務信息

項目1.比較一致的財務報表

田納西河谷管理局

綜合業務報表(未經審計)

截至12月31日的三個月

(以百萬計)

田納西河谷管理局

綜合收入(損失)綜合報表(未經審計)

截至12月31日的三個月

(以百萬計)

田納西河谷管理局

合併資產負債表(未經審計)

(以百萬計)

田納西河谷管理局

合併資產負債表(未經審計)

(以百萬計)

田納西河谷管理局

現金流量表(未經審計)

截至十二月三十一日止的三個月

(以百萬計)

注

(1)包括髮債成本和溢價/折扣的攤銷。

田納西河谷管理局

專有資本變動表(未經審計)

截至2019年12月31日及2018年12月31日止的三個月

(以百萬計)

合併財務報表附註(未經審計)

(除附註外，以百萬美元計)

1.重大會計政策綜述

一般

田納西河谷管理局(“TVA”)是美國(“美國”)的一個公司機構和機構。TVA是1933年根據富蘭克林·D·羅斯福(Franklin D.Roosevelt)總統的一項提議制定的。TVA的目的之一是改善田納西河上的航行，減少田納西河系統內破壞性洪水以及俄亥俄州和密西西比河下游破壞性洪水的破壞，進一步推動TVA在美國東南部的服務區的經濟發展，並出售TVA運營的設施所產生的電力。

今天，TVA運營着美國最大的公共電力系統，並在田納西州、阿拉巴馬州北部、密西西比州東北部和肯塔基州西南部以及佐治亞北部、北卡羅萊納州西部和弗吉尼亞西南部部分地區向近1000萬人口提供電力。

TVA還管理田納西河，其支流和某些海岸線，除其他外，提供全年通航，減少洪水損失，以及負擔得起和可靠的電力。根據這些主要目的，TVA還管理河流系統和公共土地，以提供娛樂機會、充足的供水、改善水質、保護文化和自然資源以及經濟發展。

從歷史上看，權力計劃與管理計劃是分離和區別的。它必須依靠權力收入和權力融資的收益，例如發行債券、票據或其他債務證據(統稱為“債券”)的收益(統稱為“債券”)。儘管TVA目前沒有收到國會撥款，國會要求每年向美國財政部(“美國財政部”)支付款項，作為政府對TVA電力設施的撥款投資(“電力計劃撥款投資”)的回報。在1998年“能源和水開發撥款法”中，國會指示TVA資助與其管理田納西河系統有關的基本管理活動，並在任何財政年度沒有足夠的撥款或其他可用資金來支付此類活動的撥款或其他可用資金。因此，國會指示TVA資助與其管理田納西河系統有關的基本管理活動，並在任何財政年度為這些活動提供足夠的撥款或其他可用資金。因此，國會自1999年以來一直沒有向TVA提供任何撥款來資助此類活動。2000年期間，TVA開始支付基本管理活動的費用，主要用電力收入支付，其餘部分由用户費和與這些活動有關的其他形式的收入供資，與管理財產有關的活動不符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)下的經營部門的標準，因此，這些資產和財產被列為電力方案的一部分，即TVA的唯一經營部門。

電力費率由經1933年“田納西河谷管理局法”(“TVA法案”)修訂的TVA董事會(“TVA委員會”)確定，“TVA法”要求TVA向電力公司收取足夠的總收益，以便為其電力系統的運行、維護和管理提供資金；向各州和縣支付替代税收(“税收等價物”)；償還未償債務；向美國財政部支付償還款項，並作為電力方案撥款投資的回報；以及TVA董事會認為對系統資產的投資、到期前未償債券的退休、電力計劃撥款投資的進一步減少以及與TVA業務相關的其他目的可能需要的額外保證金。TVA滿足了用2014年的付款償還10億美元的電力計劃撥款投資的要求；因此，這個項目不再是利率設定的組成部分。在確定TVA的費率時，TVA委員會根據“TVA法案”被要求適當考慮到“TVA法”的主要目標，包括在可行的情況下以儘可能低的價格出售電力。TVA委員會制定的費率不受任何州或聯邦監管機構的審查或批准。

財政年度

TVA的財政年度將於9月30日結束(2020年、2019年等)請參考TVA的財政年度，除非它們前面有“CY”，在這種情況下，引用是指日曆年。

成本管制

由於TVA委員會通過“TVA法案”授權為其客户設定電力銷售價格，TVA是自我管理的。此外，TVA的受監管利率旨在收回成本。根據目前的預測，TVA認為可以收取和收取以回收TVA成本為標準的費率。由於這些因素，TVA記錄因受管制的費率計算過程而產生的某些資產和負債，而這些資產和負債不會在GAAP下記錄為非受監管實體。監管資產通常是指由於此類成本可能會在未來收回客户利率而推遲的發生成本。監管負債一般是指向客户退還以前收集的費用的義務，這些費用不太可能發生，或推遲將來將記入客户名下的收益。監管資產管理機構根據這些評估，考慮到適用的監管變化、潛在立法和技術變化等因素，來評估監管資產是否有可能在未來收回。TVA認為，現有的監管資產有可能收回。這一決定反映了當前的監管和政治環境，並可能在未來發生變化。如果監管資產的未來收回不再有可能，或者上述任何其他因素不再適用，TVA將不再被視為受監管實體，並被要求註銷這些成本。所有監管資產的核銷都必須在未來複蘇可能發生的期間的收益中得到確認。

提出依據

TVA根據公認會計準則編制合併中期財務報表，以提供綜合中期財務信息。因此，TVA的合併中期財務報表不包括GAAP對年度財務報表所要求的所有信息和附註。因此，應結合2019年9月30日終了年度審定財務報表及其附註一併閲讀，這些報表載於TVA截至2019年9月30日的10-K/A表格年度報告(“年度報告”)。管理層認為，所有被認為是公允列報所必需的調整(包括正常的經常性項目)都包括在合併的臨時財務報表中。

所附的合併中期財務報表是根據公認會計原則編制的，其中包括TVA、全資直接子公司和可變利益實體(VIE)的賬户，TVA是這些實體的主要受益人。見注9-可變利益實體。公司間結餘和交易已在合併中消除。

估計數的使用

財務報表的編制要求TVA估計截至合併財務報表之日固有不確定的各種事項的影響，雖然合併財務報表是按照公認會計原則編制的，但TVA必須作出影響報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額的估計和假設。每項估計數在所涉判斷水平及其對TVA財務結果的潛在影響方面各不相同。或者在估計值的變化有可能在不同時期發生的情況下，這種使用或變化將對TVA的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大影響。

改敍

某些歷史金額已在所附的合併財務報表中重新歸類為當前列報方式。2018年12月31日，現金流量表、以前報告為(1 000萬美元)應付賬款和應計負債的數額重新歸類為業務活動產生的其他現金流量淨額。此外，

以前報告的用於收入的預付款貸項為(1 000萬美元)，已重新歸類為其他業務活動現金流量淨額。

現金、現金等價物和限制性現金

現金包括手頭現金、無利息現金和存款賬户.所有原始期限不超過三個月的高流動性投資都被視為現金等價物。受限制的現金和現金等價物，如根據某些合同協議的條款提取或使用，則記錄在綜合資產負債表上的其他長期資產中。限制現金和現金等價物包括目前為TVA經濟發展貸款和某些TVA環境方案根據與遵守某些環境條例有關的協議而受到限制的信託現金。見注19-應急和法律程序-法律程序-環境協定。

下表對綜合資產負債表和現金流動綜合報表報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了核對：

壞賬備抵

壞賬備抵反映了TVA對其賬户和應收貸款餘額中可能存在的損失的估計，其中不包括能源權利^®應收貸款。間接TVA根據已知帳户、歷史經驗和其他現有信息確定備抵額，包括90天后客户破產和/或客户未能履行付款安排等事件。它還反映了TVA公司信貸部門對客户財務狀況和應收賬款信用質量的評估。

在2019年12月31日和2019年9月30日，壞賬備抵不到100萬美元。此外，截至2019年12月31日、2019年9月30日和2019年9月30日的應收貸款分別為1.35億美元和1.31億美元，分別計入應收賬款、淨額和其他長期資產中的當期和長期部分，並在2019年12月31日、2019年12月31日和2019年9月30日扣除了不足100萬美元的壞賬備抵。

收入

TVA確認從與客户簽訂的合同中獲得的收入，這些合同描述了向客户轉讓貨物或服務的情況，其數額是實體預期有權獲得的，以換取這些貨物或服務。對於電力的產生和傳輸，這通常是在電力被傳送到一個計量的客户交付點供客户消費或分配時。因此，電力銷售收入記錄在向客户提供電力時。除了當月開具發票和記錄的電力銷售外，TVA還為五名客户提供的電力銷售估算了未開單的收入，這些客户的開單日期在本月底之前。交易所的電力銷售載於所附的綜合業務報表，作為銷售電力的一個組成部分。交流電銷售是指在滿足TVA本機負荷和直接服務要求後，剩餘電能的銷售，是指公司代表其根據法規、專營權、規章要求或合同承擔服務義務的客户。除電力銷售外，TVA還從事其他安排。與TVA總體任務有關的活動的某些其他收入記在其他收入中。與整個特派團無關的收入記在其他收入(費用)淨額中。

租賃

TVA確認超過12個月的租約的租賃資產和租賃負債。租賃資產是指TVA在租賃期限內使用基礎資產的權利，而租賃負債是指TVA有義務支付租賃所產生的租金，這兩項義務都是根據開始之日未來最低租賃付款的現值確認的。TVA有某些租賃協議，其中包括以能源生產水平為基礎的可變租賃付款。這些可變租賃付款不包括在租賃資產或租賃負債的計量中，而是在發生費用的時期內確認。

雖然某些購電協議不是專門作為租賃的結構，但當這些條款傳達控制資產使用的權利時，某些購電協議被視為包含相關發電機組的租賃。這些租約所記錄的數額一般是根據購買的電力協議剩餘條款到期應付的排定容量付款的數額計算的，這些協議的期限約為四年。截至2019年12月31日，與這些協議有關的業務租賃負債中包括的租賃債務總額為1.3億美元。

TVA與租賃和非租賃組件有協議，並選擇單獨核算。對租賃和非租賃部分的考慮一般是根據相對獨立的銷售價格進行的。

TVA有租賃協議，其中包括更新和提前終止的選項。續訂租約的意圖因租賃類型和資產而異。租約措施中包括了相當肯定要行使的更新選項。提前終止租約的決定取決於各種經濟因素。TVA的租賃計量中沒有包括終止選擇。

    

初始期限為12個月或更短的租約，其中不包括將租賃的初始期限延長到TVA合理肯定會行使的12個月以上的選擇，但在2019年12月31日的綜合資產負債表上沒有記錄。

 

經營租賃在租賃協議的期限內以直線確認。與短期租約和可變租賃相關的租金費用記錄在運營和維護費用、燃料費用或購買的電力費用上。與融資租賃有關的費用導致在綜合業務報表中分別列報租賃負債利息費用和相關租賃資產攤銷費用。

折舊法

TVA使用會計綜合折舊公約核算其財產的折舊。在複合法下，具有相似經濟特徵的資產作為一種資產進行分組和折舊。折舊一般是在各類資產的估計使用壽命的直線基礎上計算的。資產使用壽命的估算需要管理層的判斷，並輔以歷史資產退休經驗的外部折舊研究。折舊率是根據外部折舊研究確定的。這些研究至少每五年更新一次。截至2019年12月31日和2018年12月31日這三個月的折舊費用分別為5.39億美元和3.08億美元。關於關閉工廠的影響的討論，見注5-工廠關閉。

2.新會計準則及其解釋對會計準則的影響

    

以下是2020年期間TVA通過的財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的最新會計準則：

已頒佈了下列會計準則，但截至2019年12月31日，這些準則沒有生效，而且TVA尚未通過：

3.應收帳款，淨額

應收賬款主要包括客户為電力銷售所欠的款項。下表概述了TVA應收賬款的類型和金額：

注

(1)截至2019年12月31日和2019年9月30日，無法收回賬户的備抵不到100萬美元，因此不在表中。

上面。

4.備用庫存，淨額

下表概述了TVA清單的類型和數量：

5.關閉工廠

背景

TVA必須不斷評估所有發電資產，以確保提供安全、清潔和可靠電力的最佳能源組合，同時保持田納西河谷人民的靈活性和財政責任。在2018年8月的會議上，TVA董事會批准了對公牛化石植物(“公牛”)和天堂化石植物(“天堂”)進行評估的計劃。這些評估包括燃料、輸電和財務方面的復原力研究。技術援助署還根據“國家環境政策法”(“國家環境政策法”)編寫了環境評估。這些評估的結果已提交給TVA董事會2019年2月的會議，聯委會核準在2020年12月之前退休天堂3號股，2023年12月前撤銷布爾運行小組。在理事會批准後，TVA決定，由於工廠的物質狀況，天堂在2020年1月之後不會重新啟動。“天堂化石植物3號單元”於2020年2月1日停產，有效地使該工廠退役。

財政影響

由於TVA決定加快Paradise和Bull Run的退休，這些地點的某些建築項目被確定為有可能被放棄，或者在工廠退休日期之前，預計將不再服役一年以上。這些項目的核銷導致與項目核銷相關的1.55億美元的運營和維護費用，從2019年2月，即該工廠被確定關閉之日起，至2019年12月31日。其中400萬美元是在截至2019年12月31日的三個月內確認的。TVA還確認了在天堂確定的與材料和用品、庫存儲備和核銷相關的1，900萬美元的運營和維護費用。在截至2019年12月31日的三個月內沒有確認此類數額。在關閉活動期間可能註銷更多的款項。

TVA的政策是調整折舊率，以反映最新的假設，確保單位在適用的退休日期前全部折舊。由於TVA決定加速Paradise和Bull Run的退休，TVA已累計確認了7.91億美元的加速折舊，其中2.25億美元是在截至2019年12月31日的三個月內確認的。

6.租賃

如注2所述-新會計準則和解釋的影響，TVA選擇了自2019年10月1日起採用的經修訂的追溯性方法。根據經修訂的回顧性收養方法，前一年報告的結果不予重述。

TVA記錄的租賃資產和租賃負債分別為2.05億美元和2.1億美元，用於在採用之日生效的經營租賃。融資租賃的會計核算基本保持不變。採用這一標準並不會對業務或現金流動產生重大影響。

下表提供了截至2019年12月31日綜合資產負債表上租約列報的補充資料：

TVA的租賃主要包括鐵路車輛、設備、房地產/土地、發電設施和天然氣管道。TVA的租約有不同的條款和到期日期，從一至27年。截至2019年12月31日的三個月的租賃費用構成部分如下：

註記

(1)截至2019年12月31日的三個月內，短期租賃費用不足100萬美元，因此上表未列明。

(2)費用包括在“業務綜合報表”中的運營和維護費用、燃料費用和購買的電力費用。在截至2018年12月31日的三個月裏，TVA的經營租賃費用約為1800萬美元。

(3)費用列入綜合業務報表的折舊和攤銷費用。

(4)費用包括在綜合業務報表的利息費用中。

(5)某些融資租賃接受監管會計處理，並重新歸類為燃料費用和購買電力費用。

TVA的可變租賃成本與可再生能源採購協議有關，這些協議要求TVA從基礎設施購買所有產出。根據這些協議支付的款項僅以租約期間的實際產出為依據。某些TVA租賃協議包含更新選項。那些合理地肯定要行使的更新選擇包括在租約的計量中。

下表載有與租賃有關的現金和非現金活動的補充資料：

注

(1)不包括因採用新租賃標準而記錄的經營租賃資產

TVA在電力購買協議下有某些融資租賃，根據該協議，最低租賃付款的現值超過相關租賃資產在計量之日的公允價值，導致利率高於TVA的增量借款利率。截至2019年12月31日，TVA經營租賃和融資租賃的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率如下：

注

(1)如果貼現率易於確定，則使用租賃中隱含的折現率計算。出租人使用的費率不容易確定，因此

TVA採用會計準則允許的增量借款利率。增量借款利率受TVA的信用評級和租賃期限的影響

因此，對於個別租賃、嵌入租賃或租賃資產組合，可能存在差異。

下表列出截至2019年12月31日的租賃負債到期日和未貼現現金流量與租賃負債的對賬情況：

    

下表列出了按2019年9月30日以前的租賃標準報告的經營租賃下的未來最低租賃付款和融資租賃期限：

7.其他可供選擇的長期資產

下表概述了TVA其他長期資產的類型和數額：

注

(1)某些數額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

與能量有關^®解決方案，TVA的本地電力公司客户(LPCS)為終端用户提供融資購買節能設備。根據能源效率項目的性質，貸款的最長期限為5年或10年。TVA從LPCS購買由此產生的應收貸款。然後，應收貸款轉移到第三方銀行，TVA已同意全額償還任何拖欠180天或180天以上的應收貸款，或TVA已確定無法收回的貸款。鑑於這種持續參與，TVA核算了以擔保借款形式轉移應收貸款的情況。應收貸款的當期和長期部分分別在TVA的綜合資產負債表上報告為應收賬款、淨資產和其他長期資產。截至2019年12月31日和2019年9月30日，應收貸款的賬面淨值為2000萬美元。有關相關融資義務的信息，請參見附註10-其他長期負債。再發

預付長期服務協議。TVA已就其某些聯合循環工廠的主要維修活動簽訂了各種長期服務協議。TVA採用直接費用法對這些安排進行核算。TVA在獲得所有權時產生，承包商服務則在提供時產生。根據其中某些協議，支付的款項超過了收到的零件和提供的服務的價值。由此產生的預付款的當前和長期部分分別在其他流動資產和其他長期資產中報告，分別在TVA的綜合資產負債表上報告。截至2019年12月31日和2019年9月30日，其他流動資產中分別記錄了700萬美元和500萬美元的預付款項。

8.相關監管資產和負債

監管資產通常是指由於這些成本很可能在未來收回客户利率而被推遲的已發生費用。監管負債通常是指向客户退還以前收集的不太可能發生的費用的義務，或推遲在未來期間貸記給客户的收益。監管資產和監管負債的組成部分彙總於下表：

注

(1)截至2019年12月31日和2019年9月30日，非流動監管負債的數額不到100萬美元，因此在上表中未列明。

9.中性可變利益實體

VIE是指這樣一個實體：(1)沒有足夠的股本，不允許該實體為其活動提供資金，而不需要額外的附屬財務支持；(2)擁有缺乏擁有控制性金融權益的特徵的股權投資者。當TVA確定其在VIE中有可變利益時，將進行定性評價，以評估哪些利益持有人有權指導對實體經濟績效影響最大的活動，並有義務吸收可能對實體具有重大意義的損失或收益。評價考慮了企業的目的和設計、企業旨在創造和傳遞給其他實體的風險、可以指導的企業活動以及哪些方面可以指導這些活動，以及這些活動對企業整個生命週期的經濟績效的預期相對影響。當一個實體有能力作出關鍵的經營和融資決定，包括但不限於資本投資和發行債務時，技術援助有權指導該實體的活動。根據對這些標準的評價，技術援助署確定它是某些實體的主要受益者，因此需要綜合考慮到這些實體。

John Sevier VIEs

2012年，TVA與John Sevier聯合循環發電有限公司(“JSCCG”)簽訂了10億美元的建築管理協議和租賃融資安排，由TVA完成並租賃John Sevier聯合循環設施(“John Sevier CCF”)。JSCCG是一家特殊的單一用途有限責任公司，成立於2012年1月，目的是通過發行價值9億美元的有擔保票據(“JSCCG票據”)和發行1億美元的會員權益，為約翰·塞維爾公司(JohnSevier Holdco LLC)提供資金。會員權益由約翰·塞維爾·霍爾多有限責任公司(“Holdco”)購買。Holdco是一個特殊的單一目的實體，也成立於2012年1月，成立該公司是為了收購和持有JSCCG的成員權益。

 

Holdco在JSCCG持有的會員權益是以發行1億美元的有擔保票據(“Holdco票據”)所得的收益購買的，並根據每年1月15日和7月15日到期的攤銷、半年期付款時間表強制贖回，最後一次付款應於2042年1月到期。規定可贖回的會員權益的支付日期與Holdco指出的相同。JSCCG票據的出售、JSCCG的會員權益和Holdco票據的銷售於2012年1月結束。JSCCG票據的擔保是TVA的租賃付款，Holdco票據的擔保是Holdco對JSCCG的投資和應收金額。TVA對JSCCG的租賃付款與JSCCG和Holdco的半年期債務還本付息相同，並應在同一日期支付。除了租賃付款外，TVA還支付JSCCG和Holdco的行政和雜項費用。與此交易有關的某些協議包含違約和加速條款。

由於它參與了JSCCG和Holdco的設計、商業行為以及信貸和財務支持，TVA確定它對這些實體中的每一個都有不同的利益。根據分析，TVA得出結論，它是JSCCG和Holdco的主要受益者，因此需要對VIEs進行綜合核算。在合併過程中，Holdco在JSCCG中的成員利益被取消。

Southaven VIE

2013年，TVA與Southaven聯合循環生成有限公司(“SCCG”)簽訂了價值4億美元的租賃融資安排，由TVA租賃Southaven聯合循環設施(“Southaven CCF”)。SCCG是一家特殊的單一用途有限責任公司，成立於2013年6月，目的是通過發行3.6億美元的擔保票據(“SCCG票據”)和發行4000萬美元的會員權益，為Southaven CCF融資，並強制贖回。會員權益由Southaven Holdco LLC(“SHLLC”)購買。SHLLC是一個特殊的單一目的實體，也成立於2013年6月，旨在獲得和持有SCCG的成員權益。在SHLLC中的非控制權益是由第三方通過名義成員利益持有的，而SHLLC的收入、費用和現金流都沒有分配給它。

SHLLC持有的會員權益是以發行4，000萬美元有擔保票據(“SHLLC票據”)所得的收益購買的，並可根據每年2月15日和8月15日到期的攤銷、半年期付款時間表強制贖回，最後一次付款應於2033年8月15日到期。可贖回的會員權益的支付日期與SHLLC票據相同，支付金額足以提供資本的回報和回報，直至該投資全部償還給SHLLC。SHLLC的投資回報率為7.0%，反映在綜合業務報表上的利息支出。SHLLC必須按照SHLLC的組建文件(“七國返回”)的約定，在每個租賃付款日期向Sathaven，LLC(“SSSL”)支付預先確定的部分投資回報。可強制贖回的VIE會員權益的當期和長期部分分別包括在應付帳款和應計負債以及其他長期負債中。

可贖回會員權益的付款日期與SHLLC票據相同。SCCG票據以TVA的租賃付款作為擔保，SHLLC票據以SHLLC在SCCG的投資和應收金額為擔保。TVA對SCCG的租賃付款與SCCG和SHLLC的半年度還本付息日期相同，等於：(I)SCCG的半年度還本付息額；(Ii)SHLLC的半年度還本付息額；(Iii)七個國家的還本付息額。除了租賃付款外，TVA還支付SCCG和SHLLC的行政和雜項費用。與此交易有關的某些協議包含違約和加速條款。

如果TVA選擇提前購買Southaven設施租賃的一部分或全部，TVA必須向SCCG支付足以使SCCG按比例償還或部分償還SHLLC所持有的成員權益的金額，包括任何未償還的投資金額加上應計但未付的回報。TVA還有權在任何時間和不提前贖回Southaven設施租賃的其他部分應付SCCG，充分償還SHLLC的投資，償還SHLLC將把會員權益轉移給TVA的指定人。

TVA參與了SCCG的設計、業務行為和財務支持，並確定它對SCCG有直接的可變利益，這是由於與Southaven CCF在租賃期限結束時的價值相關的風險造成的。根據其分析，TVA確定它是SCCG的主要受益者，因此需要對VIE進行綜合核算。

對合並財務報表的影響

綜合資產負債表所反映的2019年12月31日和9月30日可歸因於JSCCG、Holdco和SCCG的賬面金額和分類的財務報表項目如下：

截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年這三個月的業務綜合報表中包括與VIEs債務有關的1 400萬美元利息費用和必須強制贖回的VIE會員權益。

VIEs的債權人不能求助於TVA的一般信貸。除與這些交易有關的協議條款規定的以外，TVA沒有義務向VIEs提供資金支持。

10.額外的其他長期負債

其他長期負債主要包括與某些衍生協議有關的負債、環境補救責任和與遵守某些環境條例有關的協議下的負債。下表彙總了其他長期負債的類型和數額：

利率互換負債。tva使用利率互換將可變的短期債務修正為固定利率.這些衍生工具的價值包括在綜合資產負債表上的應付賬款、應計負債和其他長期負債中。截至2019年12月31日和2019年9月30日，應付賬款和應計負債中報告的利率互換負債的賬面金額分別為8900萬美元和8800萬美元。見注14-風險管理活動和衍生交易-未接受套期保值會計處理的衍生工具-利率衍生工具有關利率互換負債的信息。截至2019年12月31日，與2019年9月30日相比，利率互換負債減少了1.99億美元，主要原因是利率的有利變化導致未來預期淨現金流的市價下降。

 

能量右^® 融資義務。TVA與EnergyRight一起從LPCS購買某些應收貸款^®解決方案。由此產生的融資義務的當期和長期部分分別在應付賬款、應計負債和其他長期負債中報告，並在TVA的綜合資產負債表上報告。截至2019年12月31日和2019年9月30日，應付賬款和應計負債中報告的融資債務賬面金額分別為2 200萬美元和2 300萬美元。有關相關應收貸款的信息，請參閲附註7-其他長期資產.

天堂管道融資義務。TVA公司在德克薩斯天然氣公司擁有的大約19英里長的管道上，為TVA的天堂聯合循環工廠提供服務。由於TVA擁有使用管道的專有權利，容量合同包含了租賃部分。TVA將這一租賃部分作為一項融資交易入賬。由此產生的融資義務的當期和長期部分分別在應付賬款、應計負債和其他長期負債中報告，並在TVA的綜合資產負債表上報告。2019年12月31日和2019年9月30日，應付款和應計負債中記錄了不到100萬美元的相關負債。

累積長期服務合約。TVA已就其某些聯合循環工廠的主要維修活動簽訂了各種長期服務協議。TVA採用直接費用法對這些安排進行核算。TVA在獲得所有權時產生，承包商服務則在提供時產生。根據其中某些協議，收到的部分和所提供的服務超過了所支付的款項。由此產生的債務的當期和長期部分分別在應付帳款、應計負債和其他長期負債中報告，分別列於TVA的綜合資產負債表上。截至2019年12月31日和2019年9月30日，相關負債分別為1 400萬美元和1 200萬美元記錄在應付賬款和應計負債中。

11.自願資產退休義務

在截至2019年12月31日的三個月內，TVA的資產退休債務總額增加了1.35億美元，原因是定期增加和訂正估計數，部分由該期間開展的結算項目抵消。核資產和非核資產作為監管資產被遞延。在截至2019年12月31日的三個月內，4200萬美元的相關監管資產被攤銷為支出，因為這些資產是按利率收取的。見附註8-管理資產和負債。TVA擁有投資信託基金，以幫助為其退役義務提供資金。見注15-公允價值計量-投資基金和注19-意外開支和法律程序-註銷費用的討論信託的目標和當前餘額的信託。

注

(1)ARO在2019年12月31日和2019年9月30日數額均為1.63億美元的當期部分包括在應付帳款和應計負債中。

在截至2019年12月31日的三個月中，非核估計的修正增加了1.17億美元。2019年11月，田納西州環境與保護部(“TDEC”)發佈了關於固體廢物處置設施的條例修正案，其中包括TVA的“活性煤燃燒殘渣”(“CCR”)設施，其中包括固體廢物處置許可證覆蓋的設施和根據TDEC批准的關閉計劃關閉的設施。這類設施一般有30年的關閉後護理期，在此期間，業主或經營者必須從事某些活動，包括監督和維護設施。除其他外，修正案將在關閉後護理期結束後再增加50年期間，要求TVA就在這50年期間必須開展哪些活動以保護人類健康和環境提出建議，並要求TVA每10年提交一次修訂的關閉計劃。這項條例修訂導致增加1.29億美元，其中3 800萬美元用於運營CCR設施，9 100萬美元用於不活動或關閉的CCR設施。

12.連帶債務和其他義務

未償債務

截至2019年12月31日和2019年9月30日的未償債務總額包括：

注

(1)包括2019年12月31日和2019年9月30日貨幣交易淨匯兑收益1.33億美元和1.91億美元。

債務證券活動

下表概述了2019年10月1日至2019年12月31日期間的長期債務證券活動：

注

(1)截至2019年12月31日，應付票據的數額不到100萬美元，因此上表未列明。

(2)所有贖回均為票面面值的100%。

信貸安排協議

根據TVA法案，TVA和美國財政部簽署了一份諒解備忘錄，根據諒解備忘錄，美國財政部向TVA提供1.5億美元的信貸貸款。該信貸工具於2019年更新，到期日為2020年9月30日。從1960年代開始，TVA就可以獲得這種信貸安排或其他與美國財政部類似的融資安排。只有在不能以合理的條件在市場上發行債券的情況下，TVA才能在美國國債信貸安排下借款，而TVA認為美國國債信貸安排是流動性的第二來源。這種安排下的任何借款的利率都是以美國未償還的可銷售債務的平均利率為基礎的，這些債務的到期日從發行之日起為一年或一年以下。截至2019年12月31日，該機制下沒有未償還的借款。這種信貸工具的提供可能會受到美國政府如何應對接近其債務上限的可能性的影響。

tva還在四個長期循環信貸設施下提供資金27億美元：一個於2021年12月11日到期的1.5億美元的信貸安排，一個於2022年2月1日到期的5億美元的信貸安排，一個於2023年6月13日到期的10億美元的信貸安排，以及一個於2023年9月28日到期的10億美元的信貸安排。根據市場因素和TVA高級無擔保、長期、非信貸強化債務的評級，這些貸款的利率各不相同。TVA必須支付總金額27億美元中未使用的設施費，而TVA並沒有根據信用證借入或承付這筆款項。這一費用，連同信用證費用，可能會根據tva高級無擔保、長期、非信用強化債務的評級而波動。在2019年12月31日和2019年9月30日，

在這些機制下，分別約有12億美元和13億美元的未清信用證，沒有未償還的借款。見注14-風險管理活動和衍生交易-其他衍生工具-抵押品。

下表提供了關於TVA在四個長期循環信貸機制下可獲得的資金的補充資料：

租賃/租賃

    

TVA以前簽訂了租賃交易，以便為24個峯值燃氣輪機機組(“CTs”)以及某些合格的技術設備和軟件(“QTE”)獲得第三方融資。由於TVA在租賃期內繼續參與燃氣輪機設施和QTE，TVA將租賃收益記作融資義務。在2019年12月31日和2019年9月30日，剩餘CTS和QTE的未償租賃債務為2.63億美元。2019年3月，TVA在涉及8個CTs的租賃/回租交易下支付了最終租金，TVA此前已購買了與這些交易有關的權益。這些交易於2019年7月終止。最後租金將在2020年5月至2022年1月的不同日期根據剩餘的CT租賃/回租交易支付。TVA已取得與其中8間交易有關的權益，並可選擇以額外款項取得與其餘8間交易有關的權益。此外，在2019年10月30日，TVA發出通知，它打算購買某些QTE的所有權權益。預計將於2021年和2022年通過一系列分期付款支付回購款項，此後相關租約將終止。

13.額外積累的其他綜合收入(損失)

累積的其他綜合收入(損失)(“AOCI”)是與TVA貨幣掉期有關的市場估值調整數。貨幣互換是現金流對衝工具，是TVA投資組合中唯一被指定並有資格進行對衝會計處理的衍生品。TVA記錄其外幣計價債務的匯率損益和淨收益中任何相關的應計利息，並通過其他綜合收益(虧損)標記其貨幣互換資產和負債(“OCI”)。然後，TVA將AOCI中的一筆款項重新歸類為淨收益，以抵消記錄在債務上的匯兑損益。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月內，TVA分別將與AOCI現金流量對衝相關的5900萬美元收益和1800萬美元損失重新歸類為利息支出。見注14-風險管理活動和衍生交易。

TVA記錄某些資產和負債，這些資產和負債是由不受監管的實體按照公認會計原則記錄的調整費率過程產生的。因此，通常在AOCI中報告或影響業務報表的某些項目被記錄為監管資產或監管負債。見注8-監管資產和負債表的管理資產和負債，關於在AOCI中確認與某些衍生合同有關的損益的討論，見注14-風險管理活動和衍生交易。關於將某些投資基金損益確認為監管資產和負債的討論，見注15-討論與TVA福利計劃組成部分有關的監管會計的福利計劃。

    

14.間接風險管理活動和衍生交易

TVA面臨各種風險。這些風險包括與商品價格、投資價格、利率、匯率、通貨膨脹以及對手信用和業績風險有關的風險。為了幫助管理其中的某些風險，TVA歷史上一直從事各種衍生交易，主要是大宗商品期權合約、遠期合約、互換、互換、期貨和期貨期權。除了信託投資基金中的某些衍生工具外，TVA的政策是隻為對衝目的而不是為了投機目的進行這些衍生品交易。TVA暫停了其“金融交易方案”(“FTP”)，不再使用金融工具來對衝與商品價格有關的風險；然而，TVA計劃繼續通過其他方法管理燃料價格波動，並定期重新評估其暫停的FTP方案，以便今後使用金融工具。

會計處理綜述

TVA以公允價值確認其某些衍生工具為其綜合資產負債表上的資產或負債。這些工具公允價值變化的會計核算取決於(1)TVA是否使用監管會計來推遲衍生工具的損益；(2)衍生工具是否已被指定並有資格進行對衝會計處理；(3)如果是，套期保值關係的類型(例如現金流量對衝)。

下表概述了TVA的某些金融衍生交易所得到的會計處理：

注

(1)在所列任何一段期間內，沒有任何數額被排除在有效性測試之外。根據預測的外匯匯率，TVA預計在未來12個月內將AOCI的約1 500萬美元收益重新歸類為利息費用，以抵消與債務匯兑收益有關的利息費用預計記錄的數額。

注

(1)所有未接受套期保值會計處理的TVA衍生工具都有未實現的收益(損失)，否則將在收入中確認，而是作為監管資產和負債遞延。因此，截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月，這些未實現收益(損失)的收入中沒有確認的相關損益。

貨幣互換的現金流量套期保值策略

為了防範與三項英鎊計價債券交易有關的匯率風險，TVA在債券交易發生時進行了外匯對衝。截至2019年12月31日，三種貨幣掉期尚未到期，貨幣敞口總額為6億GB，到期日為2021年至2043年。

當美元兑英鎊走強時，債券負債的匯兑收益和相關的應計利息將被從AOCI重新分類的掉期合同的等額損失抵消。相反，債券負債的匯兑損失和相關的應計利息被重新列入AOCI的掉期合同的等額收益抵消。債券負債和相關應計利息的所有此類匯兑損益分別計入長期債務、淨負債、應付帳款和應計負債。在AOCI中確認了掉期合同上的抵消匯兑損失或收益。如果由於提前終止外幣互換合同而產生任何收益(損失)，所產生的收入(費用)將作為利息費用的一個組成部分在聯邦制債券的剩餘壽命內攤銷。貨幣互換負債的價值包括在綜合資產負債表上的應付賬款、應計負債和其他長期負債中。

未接受套期保值會計處理的衍生工具

利率衍生工具。一般説來，tva使用利率互換將可變的短期債務固定在固定利率上，tva使用監管會計處理來推遲其利率互換(Mtm)的損益。遞延未實現損益淨額在TVA綜合資產負債表上列為監管資產或負債，並列入損益變現時的費率計算公式。這些衍生工具的價值包括在綜合資產負債表上的應付帳款、應計負債和其他長期負債中，已實現損益(如果有的話)包括在TVA的綜合業務報表中。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月中，利率互換公允市場價值的變化分別導致未實現收益1.71億美元和未實現損失1.1億美元被推遲。

商品衍生產品。TVA簽訂了煤炭和天然氣的某些衍生合同，這些合同要求實際交付該商品的合同數量。TVA標誌着所有這類合同的上市，並尊重公平的市場價值。

作為監管資產或負債的毛額。截至2019年12月31日，TVA的煤炭和天然氣合約衍生品的期限分別為兩年和五年。