美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
季度報告
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條
截止季度
委員會檔案編號
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 |
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交易 文號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。是☒C_☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是☒C_☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速箱 |
☒ |
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加速過濾器 |
☐ |
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非加速濾波器 |
☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是
截至2020年1月26日，流通股數量為：
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班級 |
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流通股 |
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普通股，面值0.01美元 |
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目錄
第一部分財務資料(未經審計)
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項目1. |
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合併財務報表 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三個月和九個月的合併損益表 |
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1 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月和九個月綜合收益綜合報表 |
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2 |
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截至2019年12月31日和2019年3月31日的綜合資產負債表 |
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3 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日止的9個月現金流動合併報表 |
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4 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三個月和九個月股東權益綜合報表 |
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5 |
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未審計綜合財務報表附註 |
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6 |
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項目2. |
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管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
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27 |
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項目3. |
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市場風險的定量和定性披露 |
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44 |
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項目4. |
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管制和程序 |
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44 |
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第二部分.其他資料 |
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項目1. |
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法律程序 |
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45 |
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項目1a。 |
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危險因素 |
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45 |
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項目2. |
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未登記的股本證券出售和收益的使用 |
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55 |
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項目4. |
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礦山安全信息 |
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55 |
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項目6. |
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展品 |
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56 |
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簽名 |
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57 |
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鷹材料公司及附屬公司合併損益表(虧損)(未經審計)
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截至12月31日的三個月， |
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(單位：千美元，除股票和每股數據外) |
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收入 |
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出售貨物的成本 |
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毛利 |
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非合併合資企業的收益股本 |
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公司一般費用和行政費用 |
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減值損失 |
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訴訟清算與損失 |
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其他非營業收入 |
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利息費用，淨額 |
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所得税前的收入(虧損) |
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所得税福利(費用) |
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淨收益(虧損) |
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每股收益(虧損) |
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基本 |
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稀釋 |
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平均流通股 |
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基本 |
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稀釋 |
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每股現金紅利 |
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見未審計綜合財務報表附註。
1
鷹材料公司.和子公司綜合報表收益 (損失)(未經審計)
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截至12月31日的三個月， |
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(千美元) |
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淨收益(虧損) |
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確定福利計劃中的精算淨變動： |
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精算淨損失攤銷 |
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税費 |
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綜合收益(虧損) |
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( |
) |
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見未審計綜合財務報表附註。
2
鷹材料公司合併資產負債表(未經審計)
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十二月三十一日， |
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三月三十一日， |
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2019 |
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2019 |
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(千美元) |
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資產 |
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流動資產- |
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現金及現金等價物 |
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應收帳款和票據，淨額 |
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盤存 |
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所得税應收 |
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預付和其他資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備，淨額 |
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應收票據 |
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合資投資 |
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經營租賃使用權資產 |
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商譽和無形資產淨額 |
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其他資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債- |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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應付所得税 |
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經營租賃負債 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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非流動經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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遞延所得税 |
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負債總額 |
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股東權益- |
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優先股，面值$ |
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普通股，面值$ 發出及傑出 |
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超過面值的資本 |
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累計其他綜合損失 |
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留存收益 |
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股東權益合計 |
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見未審計綜合財務報表附註。
3
鷹材料公司和附屬公司現金流量表(未經審計)
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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(千美元) |
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業務活動現金流量 |
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淨收益(虧損) |
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調整淨收益(損失)與提供的現金淨額 按經營活動計算，扣除非現金活動的影響- |
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折舊、損耗和攤銷 |
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減值損失 |
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遞延所得税準備金 |
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股票補償費用 |
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非合併合資企業的收益股本 |
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合資公司的分配 |
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經營資產和負債的變化： |
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應收帳款和票據 |
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盤存 |
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應付帳款和應計負債 |
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其他資產 |
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應付所得税(應收賬款) |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量 |
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財產、廠房和設備的增加 |
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購置開支 |
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出售財產、廠房和設備的收益 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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來自融資活動的現金流量 |
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增加信貸額度 |
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私人安置高級無擔保債券的償還 |
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支付給股東的股息 |
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普通股的購買與退市 |
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股票期權收益 |
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贖回股票以解決員工對股票薪酬的徵税 |
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用於融資活動的現金淨額 |
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現金和現金等價物淨增(減少)額 |
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期初現金和現金等價物及限制性現金 |
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期末現金及現金等價物 |
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見未審計綜合財務報表附註。
4
鷹材料公司及附屬公司股東權益合併報表(未經審計)
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共同 股票 |
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資本 超過. 面值 |
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留用 收益 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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共計 |
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(千美元) |
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2018年3月31日結餘 |
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淨收益 |
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股票期權行使及受限制股份歸屬 |
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普通股的購買與退市 |
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股利給股東 |
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股票補償費用 |
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贖回股份以結清僱員税 |
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無準備金養卹金負債，扣除税後 |
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2018年6月30日結餘 |
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淨收益 |
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普通股的購買與退市 |
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股利給股東 |
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股票補償費用 |
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贖回股份以結清僱員税 |
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無準備金養卹金負債，扣除税後 |
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2018年9月30日結餘 |
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普通股的購買與退市 |
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股利給股東 |
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股票補償費用 |
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贖回股份以結清僱員税 |
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無準備金養卹金負債，扣除税後 |
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2018年12月31日結餘 |
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共同 股票 |
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資本 超過. 面值 |
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留用 收益 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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共計 |
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(千美元) |
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2019年3月31日結餘 |
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淨收益 |
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股票期權行使及受限制股份歸屬 |
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普通股的購買與退市 |
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股利給股東 |
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股票補償費用 |
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贖回股份以結清僱員税 |
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租賃會計變更的累積效應 |
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無準備金養卹金負債，扣除税後 |
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2019年6月30日結餘 |
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淨收益 |
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股票期權行使及受限制股份歸屬 |
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普通股的購買與退市 |
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股利給股東 |
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股票補償費用 |
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贖回股份以結清僱員税 |
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無準備金養卹金負債，扣除税後 |
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2019年9月30日結餘 |
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淨損失 |
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股票期權行使及受限制股份歸屬 |
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股利給股東 |
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股票補償費用 |
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贖回股份以結清僱員税 |
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無準備金養卹金負債，扣除税後 |
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2019年12月31日結餘 |
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$ |
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$ |
( |
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見未審計綜合財務報表附註。
5
鷹材料公司及附屬公司
N合併財務報表OTES
(A)列報依據
所附的截至2019年12月31日止的三個月和九個月期間未經審計的合併財務報表包括鷹材料公司的賬目。及其多數擁有的子公司(集體，公司，我們，或我們)，由公司準備，未經審計，根據證券交易委員會的規則和條例。這些未經審計的合併財務報表應與經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀，這些報表載於我們於2019年5月23日向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告中。
根據這些細則和條例，按照普遍接受的會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露，已根據這些細則和條例予以濃縮或省略，儘管我們認為，這些披露足以使所提供的信息不具有誤導性。我們認為，所有必要的調整(僅包括正常的經常性調整)都已包括在內，以便在本公司下列未經審計的合併財務報表中公平地列報信息。中期的業務結果不一定表明全年的結果。
按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層對報告的資產和負債數額以及財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告所述期間的收入和支出數額作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
最近的會計公告
最近通過
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-02“租約”，取代了現有的租賃指南，要求承租人在資產負債表上確認長期租賃所產生的權利和義務的資產和負債，並披露有關租賃安排的更多數量和質量信息。我們於2019年4月1日採用了該標準，採用了改進的回顧性方法。我們還選出了在過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，其中除其他外，使我們得以維持在通過之日生效的租賃的歷史租賃分類，而不將在通過之日生效的所有租約的租賃部分與非租賃部分分開。在採用時，我們記錄了大約$的使用權資產。
待通過
2016年6月，金融服務委員會發布了一份金融工具信貸損失計量的最新報告，要求各實體採用基於預期虧損的前瞻性方法，而不是目前的損失模式來估算某些金融工具的信貸損失，包括賬户和應收票據。前瞻模型的應用可能導致比現行方法更早地確認損失備抵。本指南將於2020年4月1日對我們生效，並允許儘早採用。我們目前正在評估新標準的影響，但我們預計採用這一標準不會對我們的合併財務報表和披露產生重大影響。
6
(B)購置S
在……上面
待收購
在……上面
在交易中支付的購買價格(Kosmos購買價格)為$
(C)長期資產減值
我們評估我們的長期資產，包括採礦和相關資產，當事件或情況的變化表明資產或資產組的賬面金額可能無法收回時，就會發生減值。我們評估長期資產或資產組，在最低水平的減值，現金流量在很大程度上獨立於其他資產的現金流量。當確定減值指標時，我們首先評估資產或資產組的可收回性，方法是將資產或資產組的賬面金額與我們期望資產或資產組產生的未來未貼現淨現金流量進行比較。這些減值評估受到對未來收入、費用和支出以及其他因素的估計數的重大影響。如果資產或資產組的賬面價值超過未貼現現金流，則表示減值。如果這類資產或一組資產被視為減值，減值即確認為該資產或一組資產的賬面金額超過該資產或一組資產的公允價值的數額。
在2019年的下半年，我們的石油和天然氣支撐劑的財務業績受到對我們產品的低需求和更多地使用盆地內砂土而不是北部白色框架砂的負面影響。面對這些動態，在編制截至2019年12月31日的三個月和九個月的財務報表時，我們得出的結論是，銷售額和經營損失的減少不是暫時的，我們的石油和天然氣支柱部門存在長期資產減值指標。(鼓掌)
在進行可收回性測試以確定是否存在減值之前，我們將該部門的長期資產分組為產生現金流量的最低水平，即被視為運營設施或分配水平。在執行可收回性測試之前，我們包括了我們的租賃使用權資產的價值，這些資產支持運營設施的價值在運營設施的價值範圍內。然後，我們使用預測的概率加權估計對每組資產進行了可收回性測試。
7
根據各種情況，每一資產組剩餘估計壽命期間的未貼現現金流。根據這些預測，我們得出的結論是，我們的新奧本、威斯康星州和伊利諾伊州尤蒂卡運營設施的賬面價值超過了未貼現的現金流，以及與這些經營設施有關的幾個分銷設施，表明該設施受損。
對於受損資產組，我們使用貼現現金流模型(第3級)計算了新奧本、威斯康星州、尤蒂卡、伊利諾伊州和相關分銷終端運營設施的估計公允價值，該模型使用了相關市場比較確定的加權平均資本成本，並根據具體風險進行了調整。我們將折現現金流模型的結果與其他近期有關類似資產價值的市場信息進行了比較，並指出其金額是一致的。分析的結果是減值損失約為美元。
以下是減值對長期資產賬面淨值的影響摘要：
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減值前賬面淨值 |
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減值 |
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減值後賬面淨值 |
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(千美元) |
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操作設施 |
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$ |
( |
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轉載位置 |
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房地產 |
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租賃使用權資產 |
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$ |
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$ |
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) |
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$ |
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我們繼續受到能源市場波動的影響。我們將繼續評估剩餘的長期資產減值，必要時，當事實和情況表明可能存在減值。此外，我們正在積極尋求替代這一業務。如果這導致業務的替代使用或處置，則可能會造成額外的損失。
除了經營設施和轉運設施的減值外，我們還評估了其他當期和長期資產的減值情況。作為這一分析的一部分，我們記錄了某些庫存、預付資產和其他流動資產、賬户和票據、應收賬款和其他資產。
以下是截至2019年12月31日止的三個月內確認的減值損失彙總表，按細目開列：
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(千美元) |
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財產、設備和房地產 |
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租賃使用權資產 |
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盤存 |
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應收帳款和票據 |
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預付和其他資產 |
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$ |
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上述減值損失已列為截至2019年12月31日止的3個月和9個月未審計綜合損益表中的單列項目。此外，如腳註(P)所披露的，這一損失未列入石油和天然氣支撐劑業務營業收入(損失)的部門披露。
8
(D) 補充性現金流量信息
補充現金流量資料如下：
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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(千美元) |
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現金支付： |
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利息 |
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所得税 |
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用於經營租賃的經營現金流 |
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非現金融資活動： |
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應計負債中包括的財產和設備採購 |
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$ |
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$ |
— |
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(E)收入
我們的收入主要來自銷售的產品，其中包括水泥，混凝土，骨料，石膏牆板，再生紙板，和框架砂。銷售水泥、混凝土、集料和石膏牆板的絕大部分收入來自我們的客户，他們主要是第三方承包商和供應商。我們回收的紙板和石油天然氣支撐物部分的收入主要是通過長期的供應協議來實現的。
我們長期供應協議下的銷售收入也是在將控制權轉移給客户時確認的，這種情況通常發生在產品從生產設施或貨物轉運地點發運時。我們與客户達成的長期供應協議，除其他承諾外，還確定了我們必須提供的產品數量，以及在規定期限結束前客户必須購買的數量。根據我們的協議，定價結構一般是以市場為基礎的，但必須經過一定的合同調整.從歷史上看，某些合同的定價和數量要求是在動盪的市場條件下重新談判的。如果在這些安排下適用，短缺數額將受到限制，在與客户達成協議之前不被確認為收入，不受逆轉風險的影響。在截至2019年12月31日的9個月內，我們確認了美元。
該公司為某些客户提供服務，包括長期供應協議、回扣和激勵措施，我們將其視為可變的考慮因素。我們根據過去的歷史和回扣和激勵期的預測量，採用最有可能的金額方法調整被確認為可變考慮的收入數額。向客户開徵税款的任何金額都不包括在收入中。
本公司選擇將我們為向客户交付貨物而支付的運費和送貨費視為一種履行義務，而不是一項單獨的履約義務。當我們安排第三方向客户交付產品時，向客户收取的運費和手續費記為收入，而我們因運輸和處理而產生的費用記為費用，並計入貨物銷售成本。
其他非營業收入包括租賃和租賃收入、資產銷售收入、非存貨總額銷售收入、分銷中心收入和卡車運輸收入，以及其他尚未分配給商業部門的雜項收入項目和費用。
9
見注(P)未審計綜合財務報表的分類R天真無邪的一段一段。
(F)應收賬款和票據
應收賬款和票據已扣除可疑賬户備抵額$
我們收到的票據總額約為$
(G)股東權益
在截至2019年12月31日的9個月內，我們進行了回購。
(H)清單
庫存按較低的平均成本(包括適用的材料、勞動力、折舊和廠房管理費用)或可變現淨值列報，包括：
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十二月三十一日， |
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三月三十一日， |
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2019 |
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2019 |
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(千美元) |
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原料和材料-在製品 |
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$ |
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$ |
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成品水泥 |
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集料 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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軟砂 |
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修理零件和用品 |
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燃料和煤 |
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$ |
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$ |
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在截至2019年12月31日的9個月內，我們記錄了大約$
10
(1)應計費用
應計費用包括：
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十二月三十一日， |
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三月三十一日， |
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2019 |
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2019 |
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(千美元) |
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薪金和獎勵報酬 |
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$ |
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$ |
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利益 |
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利息 |
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財產税 |
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動力和燃料 |
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訴訟清算 |
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銷售税和使用税 |
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法律和專業 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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(J)租約
我們租賃某些房地產，建築物和設備，包括鐵路車輛。其中一些租約包含了在租約期限內的租金升級，以及我們在原租約期限結束時延長租約期限的選擇。這些擴展範圍從
我們的經營和短期租約的租賃費用如下：
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截至2019年12月31日止的三個月 |
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為了九號 結束的幾個月 (一九二零九年十二月三十一日) |
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(千美元) |
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經營租賃成本 |
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$ |
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$ |
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短期租賃費用 |
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租賃費用總額 |
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$ |
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我們的資產負債表反映了使用權資產和租賃負債如下：
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為了九號 結束的幾個月 (一九二零九年十二月三十一日) |
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(千美元) |
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經營租賃： |
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經營租賃使用權資產 |
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$ |
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當期經營租賃負債 |
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$ |
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非流動經營租賃負債 |
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經營租賃負債共計 |
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$ |
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在截至2019年12月31日的季度內，我們確認了一美元。
11
經營租賃的未來付款如下：
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金額 |
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財政年度 |
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(千美元) |
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2020年(剩餘三個月) |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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$ |
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減：估算利息 |
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) |
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租賃負債現值 |
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$ |
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加權平均剩餘租賃期(以年份為單位) |
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加權平均貼現率 |
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正如我們在2019年3月31日的10-K表格中披露的那樣，未來的最低租賃付款如下：
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金額 |
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財政年度 |
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(千美元) |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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$ |
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(K)S野兔-僱員補償
2013年8月7日，我們的股東批准了鷹材料公司。經修訂和恢復的獎勵計劃(計劃)，該計劃增加了我們被授權作為獎勵發放的股份
長期補償計劃
備選方案
2019年5月，董事會賠償委員會批准批准
12
時間-轉歸股票期權，該期權可按比例授予
布萊克-斯科爾斯模型中用於評估2020年財政年度期權獎勵的加權平均假設如下：
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股利收益率 |
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預期波動率 |
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無風險利率 |
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% |
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預期壽命 |
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所有未償還股票期權獎勵的股票期權費用總額約為$
下表為截至2019年12月31日止9個月的股票期權活動：
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數 股份 |
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加權 平均 運動 價格 |
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年初未完成的備選方案 |
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獲批 |
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$ |
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行使 |
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取消 |
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截至2019年12月31日的待決期權 |
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可於2019年12月31日行使的期權 |
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授予期權的加權平均公允價值 年內 |
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下表彙總了截至2019年12月31日未償股票期權的信息：
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備選方案-傑出 |
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可行使的期權 |
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運動價格範圍 |
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數目 股份 突出 |
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加權 平均 殘存 契約性 生活(以年數計) |
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加權 平均 運動 價格 |
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數目 股份 突出 |
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加權 平均 運動 價格 |
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$23.17 - $29.84 |
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$33.43 - $37.34 |
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$53.22 - $77.67 |
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$79.73 - $106.24 |
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截至2019年12月31日，未償還及可行使期權的內在價值合計約為$。
限制性股票
2019年5月，賠償委員會核可了一項總額為
13
最初的第四項限制在確定日期後迅速失效，其餘的限制在3月31，202點失效。1貫通2023。賠償委員會也批准了發給同一官員和主要僱員的補助金的
在2019年8月，我們批准了董事會成員
限制性股票的公允價值是以授予之日的股票價格為依據的。下表彙總截至2019年12月31日止的9個月內的非既得股限制股活動：
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股份數目 |
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加權平均授予日期公允價值 |
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限制性股票年初 |
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獲批 |
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被沒收 |
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2019年12月31日 |
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與限制性股份有關的費用約為$
根據該計劃可供未來批給股票期權、受限制股票單位、股票增值權及受限制股票的股份數目如下：
(L) 每股收益的計算
基本普通股和稀釋普通股流通股的計算如下：
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截至12月31日的三個月， |
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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普通股的加權平均股 |
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稀釋股份的影響： |
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假定行使未用稀釋期權 |
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減去從假定行使的期權收益中回購的股份 |
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受限制股票單位 |
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加權平均普通股與稀釋證券 |
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股份因反稀釋效應而不包括在內 |
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確實有
14
(M)養卹金和僱員福利計劃
我們贊助了幾個固定福利養老金計劃和定義繳款計劃，這些計劃基本上涵蓋了我們所有的僱員。根據涵蓋某些小時僱員的固定福利計劃支付的福利是根據過去幾年的服務年限和僱員的合格報酬計算的。
下表列出了我們計劃的週期費用淨額的組成部分：
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截至12月31日的三個月， |
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(千美元) |
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服務成本-這一期間的收益 |
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預計收益債務的利息費用 |
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計劃資產的預期回報 |
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確認的精算淨損失 |
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優先攤銷-服務費用 |
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定期養卹金淨費用 |
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(N)所得税
所列臨時期間的所得税已根據估計的年度實際税率列入所附財務報表。除了對税前收入適用估計的年度有效税率所產生的税額外，我們還將酌情包括某些作為離散事件處理的項目，以得出估計的總體税額。截至2019年12月31日止的9個月的實際税率約為
(O)長期債務
長期債務包括以下內容：
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十二月三十一日， |
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三月三十一日， |
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2019 |
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2019 |
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(千美元) |
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銀行信貸貸款 |
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私人安置高級無擔保債券 |
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債務總額 |
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減：長期債務的當期部分 |
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減：債務來源成本 |
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長期債務 |
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$ |
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信貸貸款
我們有一個循環信貸設施(如下文所述，經修正的信貸安排)，於2021年8月2日終止。在2019年5月期間，我們行使了擴大循環信貸安排的選擇權，並從美元增加了借款能力。
15
附屬公司。經修正的信貸機制下的債務不受評級機構的評級。
經修訂的信貸安排有$
定期貸款協議
2019年12月20日，我們簽訂了一份信用協議(定期貸款協議)，
定期貸款協議下的借款將按我們的選擇按浮動利率計算利息，浮動利率等於替代基準利率(符合經修正的信貸安排)，另加一筆差額。
高級無擔保債券4.500%到期
2016年8月2日，該公司發行了美元
16
每年的2月1日和8月1日，直到所有未付票據全部付清為止。高級無擔保債券的評級相等於現有及未來的高級負債，包括修正後信貸機制和定期貸款協議。在2021年8月1日之前，我們可以贖回部分或全部高級無擔保債券，價格相當於
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百分比 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024年及其後 |
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% |
高級無擔保債券載有限制我們的能力和/或我們的擔保子公司創造或允許存在某些留置權的能力的契約；進行出售和租回交易；以及合併、合併或轉讓我們全部或實質上的所有資產。本公司的高級無擔保票據是完全、無條件、聯合和各別擔保的，由我們的每一家附屬公司根據修正後的信貸貸款擔保。有關高級公眾註釋擔保人的更多資料，請參閲注(T)。
私人安置高級無擔保債券
2019年10月2日，我們支付了$
其他資料
我們從密蘇裏州的Sugar Creek市租了一座水泥廠。Sugar Creek市發行了工業收入債券，為水泥廠的改造提供部分資金。在出售工業收入債券時簽訂的水泥廠租約下應付給Sugar Creek市的租金，相當於Sugar Creek市向工業收入債券持有人支付的款項。由於我們持有所有未償還的工業收入債券，因此我們的財務報表中沒有反映與我們的水泥廠租賃有關的債務。在2021年財政年度租約到期時，我們可以選擇以名義金額購買水泥廠。
(P)部分信息
經營部門被定義為企業的組成部分，從事商業活動，賺取收入，產生費用，並準備單獨的財務信息，由我們的首席經營決策者定期評估，以便分配資源和評估業績。
我們是一家領先的供應商，重型建築材料，輕型建築材料，以及用於石油和天然氣開採在美國的材料。我們的產品是商業和住宅建設、公共建設項目、道路和公路建設、擴建和修繕項目以及石油和天然氣開採所必需的商品。
我們的業務被組織成
我們的業務在美國進行，包括開採石灰石，用於生產、生產、分配和銷售硅酸鹽水泥(一種基本建築材料，是混凝土中必不可少的結合劑)；磨礦和銷售礦渣；開採石膏以製造和銷售石膏板；製造和銷售回收紙板給石膏板工業和其他紙板行業。
17
轉化器；銷售預拌混凝土；開採和銷售集料(碎石、沙子和礫石)和用於水力壓裂的沙子(碎砂)。
我們經營
我們經營
我們的油氣支柱公司擁有
我們按市場價格記帳部門間銷售。僅為分段報告目的，我們按比例合併
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截至12月31日的三個月， |
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(千美元) |
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收入- |
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水泥 |
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混凝土和集料 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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油氣支撐劑 |
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減：部門間收入 |
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減：合資企業收入 |
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截至12月31日的三個月， |
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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(千美元) |
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部門間收入- |
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水泥 |
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混凝土和集料 |
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紙板 |
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水泥銷售量(公噸)- |
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全資擁有 |
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合資企業 |
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18
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截至12月31日的三個月， |
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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(千美元) |
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經營收益(虧損)- |
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水泥 |
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混凝土和集料 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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油氣支撐劑 |
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小計 |
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公司一般費用和行政費用 |
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減值損失 |
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訴訟清算與損失 |
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其他非營業收入 |
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利息和所得税前的收入(損失) |
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利息費用，淨額 |
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所得税前的收入(虧損) |
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水泥營運收益- |
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全資擁有 |
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合資企業 |
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資本支出- |
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水泥 |
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混凝土和集料 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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油氣支撐劑 |
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公司和其他 |
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折舊、損耗和攤銷- |
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水泥 |
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混凝土和集料 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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油氣支撐劑 |
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公司和其他 |
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十二月三十一日， |
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三月三十一日， |
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2019 |
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(千美元) |
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可識別資產 |
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混凝土和集料 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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油氣支撐劑 |
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公司和其他，淨額 |
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19
上文披露的截至2019年12月31日的9個月的資本支出與未經審計的現金流量表的資本支出不同。上文披露的資本支出包括美元
分部營業收入，包括按比例合併的合營企業收入和支出的50%利息，是指收入、減去直接營業費用、部分折舊、損耗和攤銷，以及分部銷售、一般費用和管理費。我們按市場價格記帳部門間銷售。公司和其他資產淨額主要包括現金和現金等價物、一般辦公資產和雜項其他資產。
用於披露可識別資產；資本支出；折舊、損耗和攤銷的基礎符合權益法，類似於我們如何在未經審計的綜合資產負債表和未經審計的綜合收益報表中披露這些賬目
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十二月三十一日， |
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三月三十一日， |
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2019 |
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2019 |
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(千美元) |
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水泥 |
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|
混凝土和集料 |
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— |
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$ |
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$ |
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未合併的合營企業的財務資料摘要列示如下(這一摘要財務資料包括合營企業的總額，而不是我們在這些數額中50%的利息)：
|
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
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2018 |
|
||||
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|
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(千美元) |
|
|||||||||||||
|
收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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毛利率 |
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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所得税前收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
十二月三十一日， |
|
|
三月三十一日， |
|
||
|
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2019 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
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流動資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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非流動資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
流動負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
20
(Q)利息開支
以下構成部分包括在利息支出淨額中：
|
|
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截至12月31日的三個月， |
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截至12月31日的九個月， |
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||||||||||
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2019 |
|
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2018 |
|
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2019 |
|
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2018 |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
利息收入 |
|
|
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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其他費用 |
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利息費用，淨額 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
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利息收入包括超額現金投資的利息。利息支出的組成部分包括與經修正的信貸機制有關的利息、高級無擔保票據、私人安置高級無擔保票據以及根據經修訂的信貸機制未使用部分計算的承付費用。其他費用包括債務發行費用的攤銷和信貸安排費用。
(R)承付款和意外開支
我們在工人補償和責任保險單下有一定的可扣減限額，我們根據已知和預期索賠的未貼現估計費用為其設立準備金。我們已經簽訂了關於工人補償和汽車及一般責任自保的備用信用證協議。截至2019年12月31日，我們在這些未付信用證項下承擔了大約美元的或有負債。
在正常的業務過程中，我們執行涉及行業標準的賠償合同和特定於業務銷售等交易的賠償合同。這些賠償可包括與下列任何事項有關的索賠：環境和税務事項；知識產權；政府規章和與就業有關的事項；客户、供應商和其他商業合同關係；建築合同和財務事項。雖然無法估計公司根據此類協議可能面臨的最高限額，但管理層認為，這些賠償不會對我們的合併財務狀況、經營結果或現金流量產生重大不利影響。我們現在
目前，我們對美元以下的業績負有意外責任。
(S)金融工具的公允價值
我們的長期債務的公允價值是根據我們目前為類似類型的借款安排而增加的借款利率來估算的。截至2019年12月31日，香港高級無擔保債券的公允價值如下：
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公允價值 |
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|
|
|
|
(千美元) |
|
|
|
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|
$ |
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|
估計的公允價值是根據具有類似條件的公開交易的類似債務工具的報價計算的(二級投入)。由於這些資產和負債的短期到期日，現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和應計負債、應付賬款和應計負債的賬面價值在2019年12月31日接近其公允價值。我們經修正的信貸工具的公允價值也接近其2019年12月31日的賬面價值。
21
(T)4.500%高級無擔保票據擔保人的財務報表
2016年8月2日，該公司完成了其高級無擔保債券的公開發行。高級無擔保債券是公司的高級無擔保債務，是根據公司向證券交易委員會提交的現有貨架登記表提供的。
高級無擔保票據由公司所有的全資子公司擔保，所有擔保都是完全的、無條件的、聯合的和多項的。以下未經審計的合併財務報表分別列出母公司(鷹材料公司)的收益和綜合收益、財務狀況和現金流量。以及擔保人(鷹材料公司的所有全資子公司)加上剔除條目(單位：千美元).
|
合併損益表 截至2019年12月31日止的三個月綜合收益 |
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父母 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
合併 |
|
||||
|
收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
出售貨物的成本 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非合併合資企業的收益股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
附屬公司收益權益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
公司一般開支及行政開支 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
減值損失 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他非營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
利息費用，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
(114,632 |
) |
|
$ |
(77,987 |
) |
|
$ |
77,987 |
|
|
$ |
(114,632 |
) |
|
淨收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
福利計劃精算變動淨額，税後淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
綜合收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併損益表 2018年12月31日終了的三個月綜合收益 |
|
父母 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
合併 |
|
||||
|
收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
出售貨物的成本 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非合併合資企業的收益股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
附屬公司收益權益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
公司一般開支及行政開支 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他非營業收入 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
利息費用，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
淨收益 |
|
$ |
57,715 |
|
|
$ |
71,453 |
|
|
$ |
(71,453 |
) |
|
$ |
57,715 |
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
福利計劃精算變動淨額，税後淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
綜合收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
22
|
合併損益表 截至2019年12月31日止的9個月綜合收益 |
|
父母 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
合併 |
|
||||
|
收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
出售貨物的成本 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非合併合資企業的收益股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
附屬公司收益權益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
公司一般開支及行政開支 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
減值損失 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他非營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
利息費用，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
淨收益 |
|
$ |
(1,535 |
) |
|
$ |
79,525 |
|
|
$ |
(79,525 |
) |
|
$ |
(1,535 |
) |
|
淨收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
福利計劃精算變動淨額，税後淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
綜合收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併損益表 截至2018年12月31日止的9個月綜合收益 |
|
父母 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
合併 |
|
||||
|
收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
出售貨物的成本 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非合併合資企業的收益股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
附屬公司收益權益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
公司一般開支及行政開支 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
合法清算 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他非營業收入 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
利息費用，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
淨收益 |
|
$ |
196,657 |
|
|
$ |
233,165 |
|
|
$ |
(233,165 |
) |
|
$ |
196,657 |
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
福利計劃精算變動淨額，税後淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
綜合收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
23
|
2019年12月31日合併資產負債表 |
|
父母 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
合併 |
|
||||
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動資產- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金及現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
應收帳款和票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
盤存 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
預付和其他流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
流動資產總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
財產、廠房和設備，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
應收票據 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
合資投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
對附屬公司的投資和從附屬公司收取的應收款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
經營租賃使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
商譽和無形資產淨額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
負債和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
應付所得税 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
流動負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
長期債務 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非流動租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他長期負債 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
對附屬公司的應付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
遞延所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
股東權益合計 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
24
|
2019年3月31日合併資產負債表 |
|
父母 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
合併 |
|
||||
|
資產 |
|
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流動資產- |
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現金及現金等價物 |
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應收帳款和票據 |
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盤存 |
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所得税應收賬款 |
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預付和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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— |
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財產、廠房和設備，淨額 |
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— |
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應收票據 |
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— |
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— |
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合資投資 |
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— |
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對附屬公司的投資和從附屬公司收取的應收款 |
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( |
) |
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— |
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商譽和無形資產淨額 |
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其他資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債- |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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— |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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— |
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長期債務 |
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— |
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— |
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其他長期負債 |
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對附屬公司的應付款 |
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( |
) |
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遞延所得税 |
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— |
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|
負債總額 |
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( |
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股東權益合計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
現金流量表 截至2019年12月31日止的9個月 |
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父母 |
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擔保人 子公司 |
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沖銷 |
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合併 |
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業務活動現金流量 |
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|
(用於)業務活動提供的現金淨額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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|
投資活動的現金流量 |
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|
|
財產、廠房和設備的增加 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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購置開支 |
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( |
) |
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( |
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用於投資活動的現金淨額 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
|
來自融資活動的現金流量 |
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增加信貸額度 |
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— |
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— |
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私人安置高級無擔保債券的償還 |
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( |
) |
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|
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( |
) |
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支付給股東的股息 |
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( |
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( |
) |
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普通股的購買與退市 |
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( |
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股票期權收益 |
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— |
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— |
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贖回股份，以繳清僱員的税款 證券補償 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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實體內活動 |
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(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
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( |
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( |
) |
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現金和現金等價物及限制性現金淨增額 |
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( |
) |
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— |
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|
期初現金和現金等價物及限制性現金 |
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— |
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期末現金和現金等價物及限制性現金 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
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|
25
|
現金流量表 截至2018年12月31日止的9個月 |
|
父母 |
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擔保人 子公司 |
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沖銷 |
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合併 |
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業務活動現金流量 |
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(用於)業務活動提供的現金淨額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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|
投資活動的現金流量 |
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財產、廠房和設備的增加 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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出售財產、廠房和設備的收益 |
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— |
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用於投資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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來自融資活動的現金流量 |
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償還信貸貸款 |
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— |
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支付給股東的股息 |
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( |
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普通股的購買與退市 |
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股票期權收益 |
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贖回股份，以繳清僱員的税款 證券補償 |
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( |
) |
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( |
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實體內活動 |
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( |
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— |
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— |
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(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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現金和現金等價物及限制性現金淨增額 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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期初現金和現金等價物及限制性現金 |
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— |
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期末現金和現金等價物及限制性現金 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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26
ITEM 2.管理層對財務狀況及經營結果的探討與分析
執行摘要
鷹材料公司是美國重型建築材料、輕質建築材料以及石油和天然氣開採材料的領先供應商。我們的產品用於商業和住宅建設；公共建設項目；道路和公路建設、擴建和修繕工程；石油和天然氣開採。
我們的業務分為三個部門：重型材料(包括水泥、混凝土和集料部分)；輕型材料(包括石膏牆板和再生紙板部分)；石油和天然氣支撐劑(用於石油和天然氣開採)。截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月和九個月的財務業績和其他信息是按這些業務部門--水泥、混凝土和集料、石膏牆板、再生紙板以及石油和天然氣支撐劑--綜合列報的。
我們的水泥業務之一，通過一家合資企業，得克薩斯州利海水泥有限公司，位於布達，得克薩斯州(合資企業)。我們持有合資企業50%的權益，並根據股權會計方法記帳我們的權益。我們在介紹我們的水泥部門時，按比例合併了我們在合資企業收入和營業收入中所佔的50%份額，這是管理部門組織公司內部作出經營決策和評估業績的方式。
我們的經營活動都是在美國進行的。這些活動包括開採石灰石，用於生產、生產、分配和銷售硅酸鹽水泥(一種基本建築材料，是混凝土中必不可少的粘結成分)；磨礦和銷售礦渣；開採石膏以製造和銷售石膏板牆板；製造回收紙板並銷售給石膏板工業和其他紙板轉換器；銷售預拌混凝土；開採和銷售碎石(碎石、沙子和礫石)；開採和銷售用於水力壓裂的沙子(框架砂)。
對我們產品的需求一般是週期性和季節性的，這取決於經濟和地理條件。我們的產品分佈在美國的大部分地區，但東北地區除外，這為我們提供了區域經濟多樣化。然而，在我們有業務的地區，一般的經濟衰退或局部的衰退可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
2019年8月2日，我們收購了一家現拌混凝土和集料公司的資產(ConAgg收購)。ConAgg收購的採購價格(購買價格)約為3040萬美元。採購價格分配尚未最後確定。與ConAgg收購有關的採購價格和費用是通過我們的銀行信貸機制下的經營現金流和借款提供資金的。從2019年8月2日至2019年12月31日，ConAgg收購的資產和運營結果包括在我們的部門中的Conagg和Aggregates業務中。
2019年11月25日，我們與Kosmos水泥公司(Cemex S.A.B.de C.V.和Buzzi Unicem S.p.A.)簽訂了一項協議。(Kosmos)購買(1)位於肯塔基州路易斯維爾的水泥廠，(2)位於肯塔基州Battletown的石灰石採石場，(3)位於印第安納州印第安納波利斯、俄亥俄州辛辛那提、賓夕法尼亞匹茲堡、西弗吉尼亞州查爾斯頓、西維吉尼亞州塞雷多；印第安納州弗農市和肯塔基州列剋星敦市，以及(Iv)Kosmos公司與上述業務有關的某些其他財產和資產(統稱Kosmos業務)。我們將承擔某些與Kosmos業務有關的Kosmos債務和義務，包括合同義務、復墾義務以及交易結束後由Kosmos業務產生或與之相關的各種其他負債和義務。
27
交易中支付的購買價格為6.65億美元現金，但須按慣例進行結算後存貨調整。我們預期通過以下方式為與交易有關的購買價格和費用提供資金a 手頭現金和現金的組合銀團定期貸款安排。事務將在第四四分之一財税2020年之後滿足感習慣上的關閉條件。Kosmos業務將包括在這個水泥企業在我們段段報告.
正如此前在2019年5月30日宣佈的那樣，該公司計劃將其重型材料和輕型材料業務拆分為兩家獨立的上市公司，通過向鷹股東免税分拆的方式。離職預計將在2020年日曆的夏季完成。該公司還繼續為其石油和天然氣支撐劑業務尋求替代方案。
市場狀況和前景
我們2020年財政年度剩餘時間的前景是積極的。對我們產品的需求繼續得到一些有利的市場動態的支持，包括持續的就業增長、高消費者信心和低利率。我們認為，這些因素應繼續對我們的重型材料部門(包括水泥、混凝土和集料部分)和我們的輕型材料部門(包括石膏牆板和再生紙板部分)產生積極影響。
我們的水泥銷售網絡遍佈美國心臟地帶。波特蘭水泥協會估計2019年的水泥消費量將比2018年增加約2%。雖然2019年下半年天氣比較好，但2020年冬春兩季的不利天氣會減少對水泥、混凝土和骨料的需求。除天氣外，水泥、混凝土和集料市場還受到基礎設施支出、住宅建築和工業建築活動的影響。我們預計將在2020年第四季度結束收購Kosmos，這將進一步擴大我們在美國心臟地帶的業務。
我們的主要石膏牆板銷售網絡延伸到整個美國南部，符合我們的設施網絡。牆板需求在很大程度上受到新住宅建設以及修復和改造活動的影響。我們預計，2020年上半年的需求將與上年同期的需求相似。我們的回收紙板業務主要銷售紙張進入石膏板市場，對紙張的需求一般跟隨對石膏板的需求。生產紙板的主要原料是OCC。我們預計，與2019年下半年的價格相比，2020年上半年的OCC價格將略有上升。我們預計，根據預計的住房開工量和牆板需求，2020年財政剩餘時間內，對再生紙產品的需求將保持強勁。我們預計將在2020年春季完成造紙機的升級，這將在2021年財政年度提高效率，降低成本。
在2019年的下半年，我們的石油和天然氣支撐劑的財務業績受到對我們產品的低需求和更多地使用盆地內砂土而不是北部白色框架砂的負面影響。面對這些市場狀況，我們在截至2019年12月31日的季度內記錄了約2.243億美元的長期資產和其他資產減值。有關減值的更多信息，請參見未經審計的綜合財務報表腳註(C)。我們正在積極地為我們的石油和天然氣支撐物業務尋找替代品。如果這導致該業務的替代使用或處置，則可能會產生額外的損失。
28
行動結果
截至2019年12月31日止的三個月與2018年相比
|
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
|
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|||||
|
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|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|||
|
|
|
(單位：千，每股除外) |
|
|
|
|
|
|||||
|
收入 |
|
$ |
350,249 |
|
|
$ |
333,285 |
|
|
|
5 |
% |
|
出售貨物的成本 |
|
|
(262,735 |
) |
|
|
(252,864 |
) |
|
|
4 |
% |
|
毛利 |
|
|
87,514 |
|
|
|
80,421 |
|
|
|
9 |
% |
|
非合併合資企業的收益股本 |
|
|
10,700 |
|
|
|
9,507 |
|
|
|
13 |
% |
|
公司一般事務和行政 |
|
|
(13,794 |
) |
|
|
(9,408 |
) |
|
|
47 |
% |
|
減值損失 |
|
|
(224,267 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他非營業收入 |
|
|
825 |
|
|
|
1,292 |
|
|
|
(36 |
)% |
|
利息費用，淨額 |
|
|
(9,543 |
) |
|
|
(7,294 |
) |
|
|
31 |
% |
|
所得税前收入 |
|
|
(148,565 |
) |
|
|
74,518 |
|
|
|
(299 |
)% |
|
所得税福利(費用) |
|
|
33,933 |
|
|
|
(16,803 |
) |
|
|
(302 |
)% |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
(114,632 |
) |
|
$ |
57,715 |
|
|
|
(299 |
)% |
|
稀釋後每股收益(虧損) |
|
$ |
(2.77 |
) |
|
$ |
1.24 |
|
|
|
(323 |
)% |
收入
在截至2019年12月31日的三個月裏，收入增加了1690萬美元(5%)，達到3.502億美元。大約940萬美元的增加是由於ConAgg的收購。收入的其餘增加是由於銷售數量增加，使收入增加了1 330萬美元，但由於總銷售價格下降而部分抵消，這對收入產生了大約580萬美元的不利影響。
出售貨物的成本
截至2019年12月31日的三個月裏，商品銷售成本增加了980萬美元(4%)，達到2.627億美元。大約930萬美元的增加是由於ConAgg的收購。其餘增加的主要原因是銷售量增加，使貨物銷售成本增加310萬美元，但業務費用減少約260萬美元，部分抵消了增加額。運營成本的降低主要與我們的石膏牆板和回收紙板部分有關，這些部分將在我們按部分分析運營結果時進一步討論。
毛利
在截至2019年12月31日的三個月裏，毛利增長了9%，達到8750萬美元。增加的主要原因是銷售量增加和業務費用減少，但部分被較低的銷售總價格所抵消。毛利率從24%增加到25%，這主要是因為我們的水泥、石膏牆板和再生紙板部分的銷售量增加了，這些部分的利潤率高於我們的混凝土、集料和油氣支柱部分。
非合併合資企業的收益股本
在截至2019年12月31日的三個月中，我們的未合併合資企業的收益增加了120萬美元，即13%。增加的主要原因是銷售量增加，而平均總銷售價格和業務費用則相對持平。
29
公司一般和行政
在截至2019年12月31日的三個月中，公司總務和行政費用增加了約440萬美元。增加的主要原因是與收購Kosmos和我們的戰略組合審查有關的專業費用，這兩項費用分別貢獻了約190萬美元和150萬美元。
減值損失
減值損失約為2.243億美元，與我們的石油和天然氣支柱部門有關。這些費用包括1.876億美元的財產和設備減值、2 910萬美元的使用權租賃資產減值和760萬美元的其他流動資產減值，主要是庫存。減值損失未包括在我們的石油和天然氣支撐物部門的運營收益中。
其他非營業收入
其他非營業收入包括與分部業務無關的各種項目，包括非庫存的彙總收入、資產出售以及其他雜項收入和成本項目。
利息費用，淨額
在截至2019年12月31日的三個月中，利息支出淨增約220萬美元，增幅為31%。淨利息開支增加的主要原因是，根據我們經修正的信貸貸款機制借款的利息增加。我們經修正的信貸貸款增加的原因是在2020年財政年度的頭9個月回購了大約360萬股我們的普通股。
所得税前的收入(虧損)
截至2019年12月31日的三個月內，所得税前損失為1.486億美元，主要是由於減值損失、利息支出以及企業一般費用和行政費用增加所致。這部分被合資企業毛利和股本的提高所抵消。
所得税福利(費用)
截至2019年12月31日的3個月，所得税福利為3 390萬美元，而2018年12月31日終了的3個月的所得税支出為1 680萬美元。所得税優惠和所得税支出的有效税率均為23%。
每股淨收益(虧損)和稀釋收益(虧損)
截至2019年12月31日的三個月，淨虧損1.146億美元，而上年同期的淨利潤為5，770萬美元。稀釋後每股收益(虧損)下降323%，至每股2.77美元。
30
九結束的幾個月十二月 31，2019年與2018年相比
|
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|||
|
|
|
(單位：千，每股除外) |
|
|
|
|
|
|||||
|
收入 |
|
$ |
1,135,372 |
|
|
$ |
1,108,540 |
|
|
|
2 |
% |
|
出售貨物的成本 |
|
|
(868,023 |
) |
|
|
(838,554 |
) |
|
|
4 |
% |
|
毛利 |
|
|
267,349 |
|
|
|
269,986 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
非合併合資企業的收益股本 |
|
|
32,489 |
|
|
|
28,931 |
|
|
|
12 |
% |
|
公司一般事務和行政 |
|
|
(48,506 |
) |
|
|
(27,333 |
) |
|
|
77 |
% |
|
減值損失 |
|
|
(224,267 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
訴訟清算與損失 |
|
|
— |
|
|
|
(1,800 |
) |
|
|
— |
|
|
其他非營業收入 |
|
|
1,967 |
|
|
|
2,291 |
|
|
|
(14 |
)% |
|
利息費用，淨額 |
|
|
(28,526 |
) |
|
|
(20,743 |
) |
|
|
38 |
% |
|
所得税前收入 |
|
|
506 |
|
|
|
251,332 |
|
|
|
(100 |
)% |
|
所得税費用 |
|
|
(2,041 |
) |
|
|
(54,675 |
) |
|
|
(96 |
)% |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
(1,535 |
) |
|
$ |
196,657 |
|
|
|
(101 |
)% |
|
稀釋後每股收益(虧損) |
|
$ |
(0.04 |
) |
|
$ |
4.15 |
|
|
|
(101 |
)% |
收入
截至2019年12月31日的9個月，營收增長了2，690萬美元，至11.354億美元，增幅為2%。不包括從ConAgg收購中獲得的1780萬美元收入，收入增加了910萬美元。收入增加的原因是銷售額增加了4 680萬美元，但因銷售價格毛額下降約3 770萬美元而部分抵消。
出售貨物的成本
截至2019年12月31日的9個月內，商品銷售成本增加了2，940萬美元(4%)，達到8.68億美元。增加的約1 650萬美元與ConAgg的收購有關。其餘數額主要是由於銷售量增加，使貨物銷售成本增加約3 090萬美元，但業務費用降低部分抵消了這一增加，使貨物銷售成本減少了約1 800萬美元。運營成本的降低主要與我們回收的紙板和石油和天然氣支撐物部分有關，這些部分將在我們按部門分析運營結果時進一步討論。
毛利
在截至2019年12月31日的9個月中，毛利下降了1%，至2.674億美元。這一下降主要是由於總銷售價格下降，但被較高的銷售量和較低的業務費用部分抵消。毛利率保持在24%不變，主要是因為銷售價格的下降抵消了較低的營運費用的影響。
非合併合資企業的收益股本
在截至2019年12月31日的9個月中，我們的未合併合資企業的收益增加了360萬美元，即12%。增加的主要原因是銷售量增加，銷售價格毛額上升，業務費用降低，收入分別增加約280萬美元、20萬美元和60萬美元。業務費用減少的主要原因是原材料、能源、終端和固定費用減少，分別減少了約60萬美元、70萬美元、50萬美元和60萬美元。這些減少額被購買的水泥費用增加約160萬美元部分抵消。
31
公司一般和行政
在截至2019年12月31日的9個月中，公司總務和行政費用增加了約2 120萬美元。增加的主要原因是，我們的戰略組合審查、法律費用、與購置有關的費用以及2020年第一季度首席執行幹事退休後股票補償費用加快，這些費用分別約為1 010萬美元、130萬美元、190萬美元和530萬美元。我們的首席執行官持有的所有已賺取但未歸屬的限制性股份的加速歸屬符合公司獎勵計劃文件的條款，並得到董事會的批准。
減值損失
減值損失約為2.243億美元，與我們的石油和天然氣支柱部門有關。這些費用包括1.876億美元的財產和設備減值、2 910萬美元的使用權租賃資產減值和760萬美元的其他流動資產減值，主要是庫存。減值損失未包括在我們的石油和天然氣支撐物部門的運營收益中。
訴訟和解和損失
訴訟清算和損失與幾年前在我們回收紙板業務中發生的第三方財產損害有關。這筆款項是在截至2019年6月30日的三個月內支付的。
其他非營業收入
其他非營業收入包括與分部業務無關的各種項目，包括非庫存的彙總收入、資產出售以及其他雜項收入和成本項目。
利息費用，淨額
在截至2019年12月31日的9個月中，利息支出淨增約780萬美元，增幅為38%。淨利息開支增加的主要原因是，根據我們經修正的信貸貸款機制借款的利息增加。我們經修正的信貸貸款增加的原因是，在2020年財政年度的頭9個月，我們回購了大約360萬股普通股。
所得税前收入
截至2019年12月31日的9個月內，所得税前收益降至50萬美元，主要原因是毛利下降、企業一般和行政管理費用增加、利息支出和減值損失增加。這部分被合併後的合資企業較低的訴訟清算和虧損以及更高的股本所抵消。
所得税費用
截至2019年12月31日的9個月，所得税支出從2018年12月31日終了的9個月的5，470萬美元降至200萬美元。實際税率從上一年的22%提高到403%.實際税率的增加主要是由於減值、與對某些官員補償的扣減有關的離散所得税費用以及州所得税。
每股淨收益(虧損)和稀釋收益(虧損)
截至2019年12月31日的9個月，淨利潤(虧損)下降了101%，至150萬美元。稀釋後每股收益(虧損)下降101%，至每股0.04美元。
32
三和九 結束的幾個月十二月三十一日, 2019 相比較2018 按段分列
以下是截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個月和九個月的業績。收入和經營結果按部門分類，並由每個商業部門內的個別商業部門討論。
重質材料
水泥(1)
|
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(單位：千，但每噸信息除外) |
|
|
|
|
|
|
(單位：千，但每噸信息除外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
總收入，包括部門間和合資企業 |
|
$ |
183,031 |
|
|
$ |
163,732 |
|
|
|
12 |
% |
|
$ |
605,357 |
|
|
$ |
543,681 |
|
|
|
11 |
% |
|
減去部門間收入 |
|
|
(6,174 |
) |
|
|
(3,518 |
) |
|
|
75 |
% |
|
|
(17,130 |
) |
|
|
(11,769 |
) |
|
|
46 |
% |
|
減去合資企業收入 |
|
|
(28,382 |
) |
|
|
(25,369 |
) |
|
|
12 |
% |
|
|
(85,775 |
) |
|
|
(78,112 |
) |
|
|
10 |
% |
|
報告的總收入 |
|
$ |
148,475 |
|
|
$ |
134,845 |
|
|
|
10 |
% |
|
$ |
502,452 |
|
|
$ |
453,800 |
|
|
|
11 |
% |
|
向客户收取運費和交貨費用 |
|
|
(11,063 |
) |
|
|
(10,288 |
) |
|
|
8 |
% |
|
|
(39,434 |
) |
|
|
(36,423 |
) |
|
|
8 |
% |
|
淨收入 |
|
$ |
137,412 |
|
|
$ |
124,557 |
|
|
|
10 |
% |
|
$ |
463,018 |
|
|
$ |
417,377 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售數量(噸) |
|
|
1,439 |
|
|
|
1,344 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
4,767 |
|
|
|
4,412 |
|
|
|
8 |
% |
|
平均淨價，每噸 (2) |
|
$ |
110.09 |
|
|
$ |
107.54 |
|
|
|
2 |
% |
|
$ |
109.69 |
|
|
$ |
107.94 |
|
|
|
2 |
% |
|
營運保證金，每噸 |
|
$ |
37.65 |
|
|
$ |
35.12 |
|
|
|
7 |
% |
|
$ |
32.90 |
|
|
$ |
32.20 |
|
|
|
2 |
% |
|
經營收益 |
|
$ |
54,180 |
|
|
$ |
47,197 |
|
|
|
15 |
% |
|
$ |
156,827 |
|
|
$ |
142,078 |
|
|
|
10 |
% |
(1)全資子公司總數和合資企業業績按比例合併的50%利益.
(2)每噸運費淨額，包括合資企業.
截至2019年12月31日止的三個月
截至2019年12月31日的三個月，水泥收入為1.83億美元，較上年同期增長12%。增加的主要原因是銷售額和總銷售額增加，這分別使水泥收入增加了約1 400萬美元和530萬美元。
截至2019年12月31日的三個月內，水泥營業收入增長了15%，至5420萬美元。增加的主要原因是銷售量和銷售價格毛額增加，這分別對營業收入產生了約350萬美元和530萬美元的正面影響。這項費用因業務費用增加約180萬美元而被部分抵銷。業務費用增加的主要原因是固定費用、運費和採購原材料分別增加約150萬美元、80萬美元和120萬美元。這些增加額因維持費減少約220萬美元而被部分抵銷。營業利潤率佔總收入的百分比從29%上升到30%，主要原因是銷售毛額價格上漲，但因經營成本增加而部分抵消。
截至2019年12月31日止的9個月
截至2019年12月31日的9個月，水泥收入為6.054億美元，較上年同期增長11%。增加的主要原因是銷售額和總銷售額增加，水泥收入分別增加了約4 820萬美元和1 350萬美元。
截至2019年12月31日的9個月內，水泥營業收入增長10%，至1.568億美元。增加的主要原因是銷售量和銷售價格毛額增加，營業收入分別增加約1 140萬美元和1 350萬美元。這項費用因業務費用增加約1 000萬美元而被部分抵銷。業務費用增加的主要原因是固定費用和運費增加約660萬美元和300萬美元。營業利潤率佔總收入的百分比保持在26%不變，銷售總價格的上漲被較高的運營成本抵消。
33
混凝土和骨料
|
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(以千計，淨銷售價格除外) |
|
|
|
|
|
|
(以千計，淨銷售價格除外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
收入毛額，包括部門間收入 |
|
$ |
47,147 |
|
|
$ |
30,841 |
|
|
|
53 |
% |
|
$ |
142,896 |
|
|
$ |
111,425 |
|
|
|
28 |
% |
|
減去部門間收入 |
|
|
(350 |
) |
|
|
(346 |
) |
|
|
1 |
% |
|
|
(1,134 |
) |
|
|
(1,178 |
) |
|
|
(4 |
)% |
|
報告的總收入 |
|
$ |
46,797 |
|
|
$ |
30,495 |
|
|
|
53 |
% |
|
$ |
141,762 |
|
|
$ |
110,247 |
|
|
|
29 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售量- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
M立方碼混凝土 |
|
|
357 |
|
|
|
237 |
|
|
|
51 |
% |
|
|
1,095 |
|
|
|
846 |
|
|
|
29 |
% |
|
M噸骨料 |
|
|
749 |
|
|
|
747 |
|
|
|
0 |
% |
|
|
2,608 |
|
|
|
2,616 |
|
|
|
(0 |
)% |
|
平均淨銷售價格- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
混凝土-每立方堆場 |
|
$ |
112.96 |
|
|
$ |
102.94 |
|
|
|
10 |
% |
|
$ |
108.17 |
|
|
$ |
102.72 |
|
|
|
5 |
% |
|
集料-每噸 |
|
$ |
9.20 |
|
|
$ |
8.68 |
|
|
|
6 |
% |
|
$ |
9.36 |
|
|
$ |
9.30 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營收益 |
|
$ |
3,334 |
|
|
$ |
1,037 |
|
|
|
222 |
% |
|
$ |
15,023 |
|
|
$ |
10,621 |
|
|
|
41 |
% |
截至2019年12月31日止的三個月
在截至2019年12月31日的三個月裏，混凝土和Aggregates的收入增長了53%，達到4710萬美元。ConAgg收購帶來的收入增加了940萬美元。收入的其餘增加是由於銷售數量和總銷售價格增加，主要是混凝土銷售價格增加，收入分別增加了約510萬美元和180萬美元。
營業收入增長222%，達到約330萬美元。不包括對ConAgg的收購，營業利潤增加了約220萬美元，即212%。這是由於我們具體業務的銷售額和總銷售額增加，營業收入分別增加了約150萬美元和180萬美元。這一增加額因業務費用增加100萬美元而被部分抵消。業務費用增加的主要原因是材料費用增加約170萬美元，而交付和行政費用分別減少20萬美元和40萬美元，部分抵消了增加的費用。
截至2019年12月31日止的9個月
截至2019年12月31日的9個月裏，混凝土和集資公司的收入增長了28%，達到1.429億美元。ConAgg收購帶來的收入增加了1，780萬美元。收入的其餘增加是由於銷售額和銷售價格毛額增加，主要與混凝土有關，分別使收入增加約1 120萬美元和250萬美元。
營業收入增長41%，達到約1，500萬美元。不包括ConAgg的收購，營業利潤增加了約310萬美元，即29%。這是由於銷售額和總銷售額增加，主要與我們的具體業務有關，營業收入分別增加了約90萬美元和250萬美元。 這一增加額因業務費用增加約20萬美元而被部分抵消。
34
輕質材料
石膏牆板
|
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(千，除MMSF資料外) |
|
|
|
|
|
|
(千，除MMSF資料外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
報告的總收入 |
|
$ |
125,070 |
|
|
$ |
130,954 |
|
|
|
(4 |
)% |
|
$ |
380,454 |
|
|
$ |
402,978 |
|
|
|
(6 |
)% |
|
向客户收取運費和交貨費用 |
|
|
(27,030 |
) |
|
|
(26,708 |
) |
|
|
1 |
% |
|
|
(81,941 |
) |
|
|
(80,952 |
) |
|
|
1 |
% |
|
淨收入 |
|
$ |
98,040 |
|
|
$ |
104,246 |
|
|
|
(6 |
)% |
|
$ |
298,513 |
|
|
$ |
322,026 |
|
|
|
(7 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售量(MMSF) |
|
|
669 |
|
|
|
653 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
2,010 |
|
|
|
1,992 |
|
|
|
1 |
% |
|
平均淨銷售價格，每MMSF(1) |
|
$ |
146.46 |
|
|
$ |
159.38 |
|
|
|
(8 |
)% |
|
$ |
148.51 |
|
|
$ |
161.63 |
|
|
|
(8 |
)% |
|
運費，按MMSF計算 |
|
$ |
40.40 |
|
|
$ |
40.90 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
40.77 |
|
|
$ |
40.64 |
|
|
|
0 |
% |
|
營運利潤率，按MMSF計算 |
|
$ |
57.52 |
|
|
$ |
66.68 |
|
|
|
(14 |
)% |
|
$ |
57.15 |
|
|
$ |
70.13 |
|
|
|
(19 |
)% |
|
經營收益 |
|
$ |
38,484 |
|
|
$ |
43,543 |
|
|
|
(12 |
)% |
|
$ |
114,872 |
|
|
$ |
139,694 |
|
|
|
(18 |
)% |
(1)平均每人運費淨額.
截至2019年12月31日止的三個月
截至2019年12月31日的三個月裏，石膏牆板收入下降了4%，至1.251億美元，主要原因是銷售總值下降，對收入產生了大約910萬美元的負面影響。這部分被銷售額增加所抵消，這使收入增加了約320萬美元。去年我們的市場份額基本沒有變化。
營業利潤下降12%，至3，850萬美元，主要原因是銷售總價格下降，這對營業收入造成了約910萬美元的負面影響。這部分被銷售額增加和業務費用降低所抵消，這分別使營業收入增加了約110萬美元和300萬美元。業務費用減少主要與紙張和能源有關，這分別使業務費用減少了約180萬美元和90萬美元。在截至2019年12月31日的三個月中，營業利潤率(佔總收入的百分比)降至31%，主要原因是銷售總價格較低，但被較低的運營成本部分抵消。固定成本並不是牆板總成本的很大一部分；因此，利用率的變化對我們單位的運營成本影響相對較小。
截至2019年12月31日止的9個月
截至2019年12月31日的9個月內，石膏牆板收入下降了6%，至3.805億美元，主要原因是銷售總值下降，對收入造成了約2，610萬美元的負面影響。這部分被銷售量增加所抵消，銷售額增加了約360萬美元。去年我們的市場份額基本沒有變化。
營業收入下降18%，至約1.149億美元。銷售價格毛額的下降對營業收入產生了大約2 610萬美元的負面影響。這部分被銷售量增加所抵消，這使營業收入增加了約130萬美元，而業務費用則持平。在截至2019年12月31日的9個月中，營業利潤率(佔總收入的百分比)下降至30%，主要原因是銷售總價格較低。固定成本並不是牆板總成本的很大一部分；因此，利用率的變化對我們單位的運營成本影響相對較小。
35
再生紙板
|
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(單位：千，但每噸信息除外) |
|
|
|
|
|
|
(單位：千，但每噸信息除外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
收入毛額，包括部門間收入 |
|
$ |
37,813 |
|
|
$ |
39,638 |
|
|
|
(5 |
)% |
|
$ |
122,360 |
|
|
$ |
126,048 |
|
|
|
(3 |
)% |
|
減去部門間收入 |
|
|
(15,251 |
) |
|
|
(16,747 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
|
(48,190 |
) |
|
|
(49,799 |
) |
|
|
(3 |
)% |
|
報告的總收入 |
|
$ |
22,562 |
|
|
$ |
22,891 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
74,170 |
|
|
$ |
76,249 |
|
|
|
(3 |
)% |
|
向客户收取運費和交貨費用 |
|
|
(1,073 |
) |
|
|
(1,172 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
|
(3,407 |
) |
|
|
(3,797 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
淨收入 |
|
$ |
21,489 |
|
|
$ |
21,719 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
70,763 |
|
|
$ |
72,452 |
|
|
|
(2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售數量(噸) |
|
|
80 |
|
|
|
74 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
247 |
|
|
|
235 |
|
|
|
5 |
% |
|
平均淨價，每噸(1) |
|
$ |
460.65 |
|
|
$ |
519.29 |
|
|
|
(11 |
)% |
|
$ |
482.34 |
|
|
$ |
520.02 |
|
|
|
(7 |
)% |
|
每噸運費 |
|
$ |
13.41 |
|
|
$ |
15.84 |
|
|
|
(15 |
)% |
|
$ |
13.79 |
|
|
$ |
16.16 |
|
|
|
(15 |
)% |
|
營運保證金，每噸 |
|
$ |
112.76 |
|
|
$ |
101.01 |
|
|
|
12 |
% |
|
$ |
117.65 |
|
|
$ |
110.97 |
|
|
|
6 |
% |
|
經營收益 |
|
$ |
9,021 |
|
|
$ |
7,475 |
|
|
|
21 |
% |
|
$ |
29,060 |
|
|
$ |
26,078 |
|
|
|
11 |
% |
(1)每噸運費淨額.
截至2019年12月31日止的三個月
在截至2019年12月31日的三個月內，回收紙板收入下降了5%，至3，780萬美元。下降的原因是銷售毛額價格下降，對收入產生了480萬美元的不利影響。這被更高的銷售量所抵消，這使收入增加了300萬美元。銷售總價格的下降是由於我們的長期銷售協議中的價格規定.
營業利潤增長21%，至900萬美元，主要原因是銷售額增加，運營成本降低，營業收入分別增加50萬美元和580萬美元。這部分被銷售價格毛額下降所抵消，這對營業收入造成了大約480萬美元的不利影響。業務費用減少的主要原因是投入費用減少，這對業務收入產生了大約610萬美元的積極影響。與我們造紙廠的擴建計劃有關，本季度我們延長了停產時間，以安裝新的操作設備。這一次停電減少了本季度的生產，增加了大約150萬美元的費用。營業利潤率佔總收入的百分比從19%上升到24%，主要原因是經營成本較低，但部分被較低的銷售總價格所抵消。
截至2019年12月31日止的9個月
截至2019年12月31日的9個月，回收紙板收入下降了3%，至1.224億美元。下降的原因是銷售毛額價格下降，對收入產生了980萬美元的不利影響。收入增加了620萬美元，但銷售額的增加抵消了這一影響。銷售總價格的下降是由於我們的長期銷售協議中的價格規定.
營業利潤增長11%，至2，910萬美元，主要原因是銷售額增加，運營成本降低，營業收入分別增加120萬美元和1，160萬美元。這部分被銷售價格毛額下降所抵消，這對營業收入造成了大約980萬美元的不利影響。業務費用減少的主要原因是投入費用減少，這對業務收入產生了大約1 190萬美元的積極影響。與我們造紙廠的擴建計劃有關，本季度我們延長了停產時間，以安裝新的操作設備。這一次停電減少了本季度的生產，增加了大約150萬美元的費用。營業利潤率佔總收入的百分比從21%上升到24%，主要原因是經營成本較低，但部分被較低的銷售總價格所抵消。
36
油氣支撐劑
|
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(以千計，淨銷售價格除外) |
|
|
|
|
|
|
(以千計，淨銷售價格除外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
報告的總收入 |
|
$ |
7,345 |
|
|
$ |
14,100 |
|
|
|
(48 |
)% |
|
$ |
36,534 |
|
|
$ |
65,266 |
|
|
|
(44 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售數量(噸) |
|
|
200 |
|
|
|
365 |
|
|
|
(45 |
)% |
|
|
963 |
|
|
|
1,129 |
|
|
|
(15 |
)% |
|
平均淨價，每噸(1) |
|
$ |
23.60 |
|
|
$ |
24.58 |
|
|
|
(4 |
)% |
|
$ |
25.47 |
|
|
$ |
37.13 |
|
|
|
(31 |
)% |
|
營運損失 |
|
$ |
(6,805 |
) |
|
$ |
(9,324 |
) |
|
|
(27 |
)% |
|
$ |
(15,944 |
) |
|
$ |
(19,554 |
) |
|
|
(18 |
)% |
(1)每噸運費淨額。
截至2019年12月31日止的三個月
在截至2019年12月31日的三個月裏，我們的石油和天然氣支持部門的收入下降了48%，達到約730萬美元。下降的原因是銷售價格和銷售量下降，這分別對收入產生了大約40萬美元和640萬美元的不利影響。
本季度營運虧損減少27%，至約680萬元。減少的主要原因是業務費用減少，使業務損失減少290萬美元。這部分被銷售價格毛額下降所抵消，這使業務損失增加了40萬美元。業務費用減少的主要原因是合同開採、交付、折舊和耗損費用分別減少約40萬美元、30萬美元和350萬美元，但固定費用增加170萬美元，部分抵消了這一減少。
截至2019年12月31日止的9個月
在截至2019年12月31日的9個月裏，我們的石油和天然氣支柱部門的收入下降了44%，達到大約3，650萬美元。下降的原因是銷售價格和銷售量下降，這分別對收入產生了大約1 910萬美元和970萬美元的不利影響。
營運虧損減少18%，至約1，590萬元。這一下降是由於業務費用降低，使業務損失減少了約1 650萬美元。這一減少額因銷售價格毛額下降約1 290萬美元而被部分抵消。業務費用減少的主要原因是合同採礦和折舊及耗損分別減少約720萬美元和1 250萬美元，但固定費用增加390萬美元部分抵消了這一減少。
在截至2019年12月31日的三個月內，我們確認財產和設備、庫存、預付和流動資產以及使用權租賃資產的減值損失約為2.243億美元。減值損失不包括在以上披露的經營損失中。關於減值損失的更多討論，見未審計綜合財務報表附註(C)。
37
關鍵會計政策和估計數
按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層採取會計政策，作出重大判斷和估計，以編制財務報表中反映和披露的數額。在許多情況下，可以使用替代政策或估計技術。我們保持一個全面的程序來審查我們的會計政策的適用情況，並評估編制我們的財務報表所需的許多估計數的適當性。然而，即使在最佳情況下，估計數也經常需要根據不斷變化的情況和收到新的或更好的資料進行調整。
有關我們的“關鍵會計政策”的信息可以在我們的年度報告中找到。我們認為，我們認為需要使用最具判斷力的四項關鍵會計政策，或選擇或適用替代會計政策，並對我們的財務報表具有重要意義的是那些與長期資產、商譽、所得税和企業合併有關的政策。管理層與董事會審計委員會和獨立註冊會計師事務所討論了這些關鍵會計政策和估計的制定和選擇。此外，我們的年度報告中財務報表的附註(A)載有我們重要會計政策的摘要。
長期資產減值
在截至2019年12月31日的三個月內，我們確認資產和設備、庫存、預付和流動資產以及使用權租賃資產的減值損失約為2.243億美元。關於減值損失的更多討論，見表10-Q的未審計綜合財務報表附註(C)。
最近的會計公告
有關最近發佈的可能影響我們財務報表的會計聲明，請參閲表10-Q的“未經審計的合併財務報表説明”中的腳註(A)。
流動性和資本資源
現金流量
下表彙總了我們的現金流量：
|
|
|
截至12月31日的九個月， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
320,619 |
|
|
$ |
294,100 |
|
|
投資活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產、廠房和設備的增加 |
|
|
(84,056 |
) |
|
|
(126,446 |
) |
|
購置開支 |
|
|
(30,424 |
) |
|
|
— |
|
|
出售財產、廠房和設備的收益 |
|
|
— |
|
|
|
2,281 |
|
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(114,480 |
) |
|
|
(124,165 |
) |
|
籌資活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加信貸額度 |
|
|
275,000 |
|
|
|
5,000 |
|
|
無抵押私人安置高級債券的償還 |
|
|
(36,500 |
) |
|
|
— |
|
|
支付給股東的股息 |
|
|
(13,131 |
) |
|
|
(14,293 |
) |
|
普通股的購買與退市 |
|
|
(313,887 |
) |
|
|
(191,800 |
) |
|
股票期權收益 |
|
|
2,996 |
|
|
|
1,992 |
|
|
贖回股票以解決員工對股票薪酬的徵税 |
|
|
(2,963 |
) |
|
|
(1,842 |
) |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
(88,485 |
) |
|
|
(200,943 |
) |
|
現金淨增(減)率現金等價物和限制現金 |
|
$ |
117,654 |
|
|
$ |
(31,008 |
) |
在截至2019年12月31日的9個月中，業務活動的現金流量增加了2 650萬美元，達到3.206億美元。這主要是由於週轉金的變動使現金流量增加。
38
$63.1百萬，部分由較低 淨E競技場，包括非現金調整數約3 460萬美元和我們合資企業的股息的 $2.0百萬.
截至2019年12月31日，週轉金增加了9620萬美元，達到3.445億美元。增加的主要原因是現金、賬户和票據應收賬款增加，分別約1.177億美元和1 160萬美元，以及應付賬款和長期債務的當期部分分別減少約1 590萬美元和3 650萬美元。這一數額因應計負債、應付所得税和業務租賃負債分別增加約580萬美元、2 000萬美元和1 060萬美元以及庫存和所得税應收款減少約4 090萬美元和550萬美元而部分抵消。應收帳款及債券的增加，主要是由於本季的收入增加。庫存減少的原因是貨運增加以及我們業務的季節性。經營租賃負債的增加是因為採用了新的會計準則，要求確認與資產負債表上的租賃有關的使用權、資產和負債。長期債務目前部分的減少是由於我們支付了私人安置無擔保債券的最後一批。應付帳款、應計負債和應繳所得税的變化主要是由於時間安排造成的。
截至2019年12月31日，應收賬款和票據的增加主要與截至2019年12月31日的3個月的收入增加有關，而截至2019年3月31日的3個月的收入則有所增加。按季度銷售額的百分比計算，2019年12月31日應收賬款約為40%，2019年3月31日為45%。管理部門通過每月監測未清銷售天數來衡量應收賬款的變化，以確定應收賬款的可收性是否有任何惡化。2019年12月31日，我們應收賬款的可收性沒有明顯惡化。票據應收賬款是根據個人情況進行監測的，2019年12月31日，我們的可收票據的可收性沒有明顯惡化。
截至2019年12月31日，我們的庫存餘額比2019年3月31日的餘額減少了約4，090萬美元。在庫存中，原材料和在製品、成品水泥和再生紙板分別減少了約2 860萬美元、310萬美元和410萬美元。這些下降不包括注(C)減值損失中討論的框架砂庫存的註銷，損失總額約為630萬美元。原材料、在製品和成品水泥的減少與我們的商業週期是一致的：我們通常在冬季積累熟料庫存，以滿足春季和夏季的需求。我們庫存中最大的個人餘額是我們的修理部件。考慮到我們製造工廠的規模和複雜性，以及我們某些工廠的歷史，這些部件是必要的，這就需要庫存高水平的修理部件庫存。我們認為所有這些修理部件是必要的，我們進行半年一次的分析，以確定過時的零件。由於我們的產品是基本的建築材料，我們所有產品庫存的銷售量都不到一年，庫存的過時風險也很低。
截至2019年12月31日的9個月期間，用於投資活動的現金淨額約為1.145億美元，而2019財政年度為1.242億美元，減少了約970萬美元。減少的主要原因是資本支出減少約4 230萬美元。這部分被ConAgg的收購所抵消，後者使用於投資活動的現金淨額增加了3 040萬美元，並因出售220萬美元固定資產的收益減少而被部分抵消。資本支出下降的主要原因是，我們的水泥、石油和天然氣支持企業的資本支出分別減少了2 540萬美元和4 850萬美元。這部分被3，460萬美元的回收紙板業務支出增加所抵消。我們的石油和天然氣支持部門的資本支出減少是由於我們於2018年6月建成的伊利諾伊州尤蒂卡工廠的建設完成。我們回收紙板部分的資本支出的增加與擴大我們的造紙機有關，預計這將提高效率和增加產量。我們預計，在這個項目預計於2020年春季完成之前，該項目將多花費大約1 500萬美元。
39
用於籌資活動的現金淨額約為$88.5百萬九結束的幾個月十二月 31, 2019，與美元相比200.9201個財政年度百萬9。美元112.4百萬主要減少因為 $233.5百萬網借款增加，由美元部分抵銷122.1普通股回購和退休增加百萬。
截至2019年12月31日，我們的債務與資本比率和淨負債與資本化比率分別為50.9%和47.3%，而2019年3月31日則分別為36.4%和36.1%。
債務融資活動
銀行信貸設施
我們有一個循環信貸設施(如下文所述，經修正的信貸安排)，於2021年8月2日終止。在2019年5月期間，我們行使了擴大循環信貸機制的選擇權，並將借款能力從5000萬美元增加到7.5億美元。修訂後的信貸安排還包括週轉額度貸款限額2500萬美元，截止日期為2021年8月2日。2019年12月20日，我們修訂了循環信貸安排，其中除其他外，主要(1)修改了未償還借款的利率；(2)允許完成收購Kosmos；(3)允許產生必要的額外負債，以完成收購Kosmos；(4)修改金融契約，以提高經修訂的信貸機制允許的最大槓桿；(5)作出其他修改，即選擇替代基準利率，以取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。經修訂的信貸安排下的借款基本上由公司的所有子公司擔保。經修正的信貸安排下的債務不受評級機構的評級。根據我們的選擇，經修正的信貸機制的未償本金的利率等於(I)libor加上商定的保證金(125至200個基點)，該保證金將根據公司的EBITDA合併比率(即息前收益、税金、折舊和攤銷前收益與公司綜合負債的比率(槓桿比率)確定；或(Ii)備用基準利率，這是(A)最優惠利率中最高的，(B)聯邦基金利率+每年0.5%，或(C)一個月期倫敦銀行同業拆借利率加1.0%, 在每一種情況下，加上商定的差值(從25個基點到100個基點)。如果貸款按備用基準利率計息，則按季度支付利息。如果貸款以libor利率計息，則應在libor預支期結束時支付利息，可由公司選擇最多6個月。該公司還被要求支付未使用的可用借款根據修正的信用機制從15個基點到30個基點，視槓桿比率而定。經修訂的信貸安排載有限制我們承受額外債務的能力的習慣契約；對我們的資產作抵押；出售資產；作出或訂立某些投資、貸款或擔保；以及訂立出售和租回安排。修正後的信貸安排還要求我們將截至2019年12月31日至2020年6月30日的財政季度的合併負債比率(按合併負債與利息、税收、折舊、攤銷、某些交易相關扣除額和其他非現金扣減額的綜合收益之比計算)保持在4.0：1.0或以下；截至2020年9月30日至2020年12月31日的財政季度為3.75：1.0；在2020年12月31日之後的財政季度為3.5：1.0。經修訂的信貸安排還要求我們維持至少2.5：1.0的利息覆蓋比率(利息前綜合收益、税金、折舊、攤銷、某些與交易有關的扣減和其他非現金扣減)。2019年12月31日，我們遵守了所有財務比率和測試標準。截至2019年12月31日，我們有5.85億美元的貸款未償還。根據經修訂的信貸安排，我們有1.581億元可供借用的款項。, 扣除截至2019年12月31日的未清信用證，根據我們目前的槓桿率，所有這些都可用於未來的借款。
經修訂的信貸機制有4 000萬美元的信用證貸款。根據信用證安排，該公司每年支付一筆費用，其年利率等於對歐元美元貸款的適用保證金
40
時間加一次信用證費用，金額相當於最初聲明金額的0.125%。截至2019年12月31日，我們有690萬美元未付信用證。
定期貸款協議
2019年12月20日，我們簽訂了一項信貸協議(定期貸款協議)，建立了一項6.65億美元的定期貸款安排，在滿足某些習慣條件的情況下，可用於支付Kosmos的採購價格以及與收購Kosmos有關的費用和費用。截至2019年12月31日，沒有根據定期貸款協議借款。“定期貸款協定”的承諾在(A)2020年3月31日之後的第五個工作日提前終止，條件是該定期貸款協議的定期貸款在該日期或之前沒有得到供資；(B)資產購買協議的有效終止，而不發生收購Kosmos的情況。定期貸款將於2021年8月2日到期。
根據定期貸款協議進行的借款將按我們的選擇，按浮動利率計算利息，浮動利率等於替代基準利率(符合修正後的信貸安排)，另加25至100個基點之間的差額，或根據調整後的libor加上125至200個基點之間的差額，這取決於我們的合併負債與EBITDA的合併比率(符合經修訂的信貸安排)。我們還必須保持合併負債與合併EBITDA的比率，以符合經修正的信貸安排。
4.500%高級無擔保票據到期
八月二號， 2016年8月，該公司發行了4.500%高級無擔保債券(高級無擔保債券)本金總額3.5億美元。 2026年高級無擔保債券的利息在每年二月一日及八月一日每半年支付一次，直至所有未付票據全部付清為止。高級無擔保債券的等級相當於現有和未來的高級債務，包括經修訂的信貸安排和定期貸款協議。在八月一日前， 2021年，我們可以贖回部分或全部高級無擔保債券，價格相當於本金的100%，另加全額溢價。從八月一號開始， 2021年，我們可以贖回部分或全部高級無擔保債券，贖回價格如下(以本金的百分比表示)：
|
|
百分比 |
|
||
|
2021 |
|
|
102.25 |
% |
|
2022 |
|
|
101.50 |
% |
|
2023 |
|
|
100.75 |
% |
|
2024年及其後 |
|
|
100.00 |
% |
高級無擔保債券載有限制我們的能力和/或我們的擔保子公司創造或允許存在某些留置權的能力的契約；進行出售和租回交易；以及合併、合併或轉讓我們全部或實質上的所有資產。本公司的高級無擔保票據是完全和無條件的，並由我們的每一家子公司共同和各別擔保，這些子公司是經修訂的信貸安排下的擔保人。關於高級公共票據擔保人的更多信息，見未經審計的綜合財務報表腳註(T)。
私人配售無擔保票據
在2019年10月2日，我們支付了3，650萬美元，讓根據私人安置高級無擔保債券到期的剩餘票據退休。
41
其他資料
我們從密蘇裏州的Sugar Creek市租了一座水泥廠。Sugar Creek市發行了工業收入債券，為水泥廠的改造提供部分資金。在出售工業收入債券時簽訂的水泥廠租約下應付給Sugar Creek市的租金，相當於Sugar Creek市向工業收入債券持有人支付的款項。由於我們持有所有未償還的工業收入債券，因此我們的財務報表中沒有反映與我們的水泥廠租賃有關的債務。在財政租賃期滿時 2021年，我們可以選擇以名義金額購買水泥廠。
截至2019年12月31日，我們的租賃負債約為6250萬美元，平均剩餘壽命約為9.2年。我們沒有任何表外債務，也沒有任何未償債務擔保.我們已在經修訂的信貸機制下提供了價值4 000萬美元的信用證貸款。12月31日， 2019年，我們每年有690萬美元未付信用證到期。我們對主要與採礦業務有關的2870萬美元履約保證金負有意外責任。
除經修訂的信貸安排外，我們沒有其他承諾的外部資金來源。如果信貸機制終止，我們無法保證我們是否有能力獲得新的資金來源。因此，如果在終止時，經修正的信貸機制有任何餘額未清，而且無法獲得另一種融資來源，將對我們的業務產生重大的不利影響。我們經修正的信用額度不受評級機構的評級。
我們相信，根據我們的經修訂的信貸安排，我們從業務和現有借款中獲得的現金流量應足以滿足我們目前預期的經營需要、資本支出以及至少在今後12個月內的股息和償債要求。不過，我們未來的流動資金和資本需求，可能會視乎多個因素而有所不同，包括建造業的市場情況、我們在經修訂的信貸安排內維持遵守契約的能力、競爭程度，以及我們無法控制的一般及經濟因素。這些和其他事態發展可能會減少我們的現金流量，或要求我們尋求更多的資金來源。我們無法預測這些因素將對我們未來的流動性產生什麼影響。
根據市場情況需要，公司可不時以投標要約或其他方式，在私人談判或公開市場交易中，尋求購買或償還其未償還債務證券或貸款，包括根據經修訂的信貸安排而發行的4.500%高級無擔保債券及借款。除有關我們負債的協議所載的任何適用限制外，我們的任何購買都可以通過使用我們資產負債表上的現金或產生新的債務來提供資金。任何此類採購交易所涉及的金額，無論是單獨的還是合計的，都可能是重大的。在此提出的任何該等票據的購買，可涉及相當數量的該等票據，並隨之減少該等票據的交易流動資金。
股利
截至2019年12月31日和2018年12月31日的9個月中，支付的股息分別為1 310萬美元和1 430萬美元。每季度派息須經我們的董事會審核和批准，董事會將繼續每季度評估我們的股利支付額。
42
股票回購
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期間 |
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總數 購買的股份 |
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支付平均價格 每股 |
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總數 購買的股份 作為公眾的一部分 公佈的計劃 或程序 |
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最大數 5月份的股票 尚未購買 根據計劃 或程序 |
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2019年4月1日至30日 |
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364,200 |
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$ |
87.47 |
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364,200 |
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2019年5月1日至5月31日 |
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965,880 |
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89.28 |
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965,880 |
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2019年6月1日至30日 |
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909,793 |
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88.22 |
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909,793 |
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第一季度合計 |
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2,239,873 |
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$ |
88.56 |
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2,239,873 |
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2019年7月1日至7月31日 |
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1,022,000 |
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$ |
87.46 |
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1,022,000 |
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2019年8月1日至8月31日 |
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312,236 |
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83.75 |
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312,236 |
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2019年9月1日至9月30日 |
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— |
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— |
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— |
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第二季度合計 |
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1,334,236 |
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$ |
86.59 |
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1,334,236 |
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2019年10月1日至10月31日 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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2019年11月1日至11月30日 |
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— |
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— |
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— |
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2019年12月1日至12月31日 |
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— |
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— |
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— |
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第三季度合計 |
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— |
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$ |
- |
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— |
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今年迄今共計 |
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3,574,109 |
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$ |
87.82 |
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3,574,109 |
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7,305,649 |
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2019年4月18日，董事會授權我們再回購1，000萬股股票。包括這項授權在內，我們的董事局自一九九四年四月公開持有普通股以來，已批准在公開市場回購共四千八百四十萬股普通股。從1994年4月到2019年12月31日，我們已經回購了大約4，110萬股股票。我們目前有權再購買7，305，649股股票。
股票回購可以在公開市場上不時進行，也可以在私下談判的交易中進行。任何回購股票的時間和數額將由管理層根據其對市場和經濟狀況及其他因素的評估來決定。在某些情況下，回購可以根據公司管理層不時制定的計劃、計劃或指示進行，包括旨在遵守規則10b5-1規定的安全港的計劃。
在截至2019年12月31日的9個月內，在根據該計劃授予的限制性股份轉歸後，公司向員工扣留了58，921股股票。我們扣留這些股份是為了滿足僱員的法定預扣税要求，這是在有限制的股份或限制的股份單位被賦予時所要求的。
資本支出
下表比較了資本支出：
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截至12月31日的九個月， |
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2019 |
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2018 |
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(千美元) |
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土地與勇士 |
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$ |
4,507 |
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$ |
1,672 |
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植物 |
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71,688 |
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85,491 |
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建築物、機械和設備 |
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10,536 |
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39,283 |
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資本支出共計 |
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$ |
86,731 |
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|
$ |
126,446 |
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2020年財政年度的資本支出預計在1.2億至1.3億美元之間，並將分配給重型和輕型材料部門。已確定的項目包括7 000萬美元的投資，以擴大和加強我們的造紙廠，這已經賣了幾年了。該項目將使該設施能夠提高線路速度，從而提高產量，並以低成本、更可持續的替代材料取代高成本的原材料。我們預計該項目將於2020年春季晚些時候完成，並將使我們的紙張生產能力增加約70，000噸。此外，我們預計在第四財政季度花費約6.65億美元完成Kosmos的收購。
43
的資本支出九結束的幾個月十二月 31，上文披露的2019年與未經審計的現金流動綜合報表的資本支出不同. It包括$2.7應計資本支出的百萬十二月三十一日，2019年，因此是不包括在C的聲明灰分F低點。見注(D)未審計綜合財務報表，以獲得更多信息。
項目3.市場風險的定量和定性披露
我們面臨着與利率波動有關的市場風險。我們不時利用衍生工具，包括利率掉期，配合我們的整體策略，管理受利率變動影響的未償還債務。截至2019年12月31日，我們有一筆7.5億美元的經修正的信貸貸款，根據該機制，借款將以可變利率支付利息。假設2019年12月31日5.85億美元的未償貸款利率上升100個基點，每年將增加約590萬美元的利息支出。目前，我們不使用衍生金融工具。
我們受到大宗商品風險的影響，主要是煤炭、焦炭、天然氣和電力的價格變化。我們試圖通過簽訂合同或增加使用替代燃料來限制商品價格變化的風險。
項目4.管制和程序
我們建立了一套披露控制和程序制度，以確保在我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)提交或提交的報告中披露與該公司有關的信息，並在證券交易委員會規則和表格規定的期限內予以記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息得到積累，並及時傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官。截至本季度報告所涉期間結束時，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估(根據“外匯法”第13a-15(E)條的規定)。這一評估是在管理層的監督和參與下進行的，包括我們的首席執行官和首席財務官。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。
44
P第二條.其他資料
項目1.法律程序
我們的業務和財產受到廣泛和不斷變化的聯邦、州和地方法律、有關環境保護的條例和法令以及與工人健康和工作場所安全有關的法律的制約。我們仔細考慮了這些法律和條例所規定的要求，並在我們所有的業務單位都制定了監測遵守情況的程序。根據這些法律法規被確定為潛在風險的任何事項，都會由管理層仔細審查，以確定我們的潛在責任。
第1A項.危險因素
我們受到建造業需求水平的影響。
我們對建築產品和建築材料的需求直接關係到建築業的活動水平，包括住宅、商業和基礎設施建設。而最近一次住宅和商業建設的下滑，也是從日曆開始的。 2007年，一些經濟基本面在日曆上開始改善，這對我們的業務產生了實質性的影響。 2012年，並繼續改善；然而，這種改善的速度和可持續性仍然不確定。基礎設施支出繼續受到若干因素的不利影響，包括聯邦、州和地方政府目前面臨的預算限制。政府對這類工程的撥款減少，或一般建築活動的減少(包括住宅或商業建築的弱點)，都會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大的不良影響。
我們的業務是季節性的，這使得我們的季度業績大不相同。
我們的大部分業務都是季節性的，最高收入和利潤主要發生在4月份至11月份，市場的天氣更適合從事建築活動。過去季度的業績變化很大，將來可能會有很大的變化。這種變化可能會對我們的普通股價格產生負面影響。
我們面臨惡劣天氣的風險，特別是在建設高峯期，以及其他意想不到的操作困難。
不利的天氣條件，如雪、冷天氣、颶風、熱帶風暴和暴雨或持續降雨，都會減少建築活動，並對建築產品的需求產生不利影響。這種天氣狀況也會增加我們的成本，減少我們的生產，或者阻礙我們以高效和成本效益的方式運輸我們的產品的能力。同樣，運營上的困難，如由於需要維修而中斷營業、基本建設改善項目或電力損失等，都會增加我們的成本，減少我們的生產。特別是，在高峯期出現不利的天氣情況和其他意想不到的運營困難，可能會對運營收益和現金流產生不利影響，並可能對我們全年的運營結果產生不成比例的影響。
45
我們和我們的客户參與週期性產業和區域市場，這些行業都會受到行業衰退的影響。
我們的大部分收入來自那些從事週期性行業和企業的客户，這些行業和企業受一般經濟狀況變化的影響。例如，我們的許多客户都從事建築業，這受到各種因素的影響，如一般經濟狀況、利率變化、人口和人口轉移、基礎設施支出水平以及其他我們無法控制的因素。此外，由於我們的業務是在不同的地理市場，我們的業務受到不同的經濟條件在每個這樣的地理市場。在我們銷售產品的行業中，或者在我們有業務的地區，經濟衰退通常會對我們產品的需求產生不利影響，並對我們應收賬款的可收性產生負面影響。一般來説，這些行業或地區的任何衰退都會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們的許多產品都是商品，受供求和價格波動的影響。
我們銷售的許多產品都是商品，製造商之間的競爭很大程度上取決於價格。由於供求相對較小的波動，一般的經濟狀況和其他我們無法控制的市場條件，價格往往會受到物質變化的影響。工業參與者對石膏牆板、框架砂或水泥等產品的生產能力的提高或水泥進口的增加往往造成這類產品的供過於求，導致供需不平衡，這可能對產品價格產生不利影響。目前，美國石膏牆板行業的銘牌產能仍然存在顯著過剩。我們所銷售的產品的價格將來不會下降，或這種下降不會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響，這是不能保證的。
我們提出的將重型材料和輕型材料業務分離為兩家獨立的公開交易公司的建議受到各種風險和不確定因素的影響，如果有的話，可能無法按照目前設想的條件或時間表完成。
在2019年5月30日，我們宣佈了我們的計劃，我們的重型材料和輕型材料業務分為兩個獨立的，公開交易的公司，通過免税分拆給我們的股東。這一離職計劃預計將於2020年夏季完成，但須經董事會最後批准。此外，意外的事態發展，包括可能拖延獲得必要的税務意見、監管批准或審批以及金融市場的不確定性，可能會推遲或阻止擬議分離的完成，或導致擬議的分離以不同於目前預期的條款或條件進行。因此，我們不能保證我們將能夠按照我們宣佈的條件或時間表完成擬議的分離，如果有的話。
46
我們提議的分離重型材料和輕型材料業務可能無法實現部分或全部預期的利益。
執行擬議的離職將需要我們承擔費用，以及我們的高級管理層和關鍵僱員的時間和注意力，這可能會分散他們的注意力，使他們無法經營我們的業務，擾亂我們的業務，並導致業務機會的喪失，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。在離職期間和離職完成後，我們在吸引、留住和激勵關鍵員工方面也可能遇到越來越多的困難，這可能會損害我們的業務。
即使建議的分離完成，我們也可能沒有意識到分離帶來的部分或全部預期利益，而分離實際上可能會對我們的業務產生不利影響。作為獨立的上市公司，這兩家公司都將是規模較小、多元化程度較低、業務重點較窄的公司，而且可能更容易受到不斷變化的市場條件和競爭壓力的影響，這可能會對其各自的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。我們不能保證，兩間上市公司在完成建議的分拆後，其普通股的合計價值，會相等於或高於如不進行擬議的分拆，我們的普通股的價值。
我們的水泥業務資金密集，造成大量固定和半固定成本.因此，我們的收入對交易量的變化很敏感。
由於生產水泥所需的固定資本水平很高，我們的盈利能力很容易受到數量上的重大變化。我們相信，我們目前的現金餘額，以及我們預計的內部現金流量和可用的融資資源，將提供足夠的現金來滿足我們目前預期的業務和資本需求。但是，如果我們不能產生足夠的現金來購買和維持我們經營水泥業務所需的財產和機械，我們可能需要減少或推遲計劃的資本支出，或產生額外的債務。此外，鑑於我們的水泥業務和水泥生產設施的固定和半固定成本水平，數量減少可能對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生不利影響。
我們的油氣支柱企業和財務狀況取決於石油和天然氣行業的活動水平。
我們生產框架砂的業務在物質上取決於石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平。更具體地説，我們生產的壓裂砂的需求與在地質構造中完成的石油和天然氣井的數量密切相關，在這些地層中，以砂為基礎的支撐劑被用於裂縫處理。這些活動水平受到石油和天然氣價格的短期和長期趨勢的影響。近年來，石油和天然氣價格，因此，勘探、開發和生產活動的水平，都經歷了很大的波動。世界各地的經濟、政治和軍事事件，包括戰爭、恐怖主義活動、中東事件和石油輸出國組織的倡議，都助長並可能繼續助長價格波動。此外，北美較正常的冬季和其他天氣模式可能會對天然氣的短期需求產生不利影響，從而影響對我們產品的需求。減少用於發電的天然氣需求也可能對框架砂的需求產生不利影響。石油和天然氣價格的長期下降通常會降低石油和天然氣勘探、開發、生產和完井活動的水平，並導致對我們生產的框架砂的需求相應下降。此外，今後石油和天然氣儲量的發現或開發速度的任何下降，無論是由於政府規章的增加、勘探和鑽探活動的限制或其他因素，都可能對我們的石油和天然氣支撐劑業務產生實質性的不利影響，即使在石油和天然氣價格環境較強的情況下也是如此。
47
我們可能會受到對框架砂需求減少或變化的不利影響，或開發有效的替代支撐劑或新工藝來取代水力壓裂。
壓裂砂是用於油氣田水力壓裂完井和再完井的支撐劑。壓裂砂是最常用的支撐劑，比陶瓷支撐劑便宜，也用於水力壓裂以刺激和維持石油和天然氣的生產。將需求從框架砂轉向其他支撐物，如陶瓷支撐劑，或者將需求從高利潤率的框架砂轉向低利潤的框架砂，可能會對我們的石油和天然氣支撐劑業務產生實質性的不利影響。開發和使用有效替代支撐劑的新技術，或允許改進減量化支撐劑放置的新技術，或開發完全取代水力壓裂的新工藝，也可能導致對我們生產的框架砂的需求下降，並可能對我們的石油和天然氣支撐劑業務產生重大不利影響。同樣，盆地中成本較低的框架砂的繼續存在可能繼續對我們的石油和天然氣支撐劑業務產生不利影響。
任何主要客户的任何不付款或不履行義務，都會對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
任何主要客户的任何不付款或不履約都可能對我們的收入和現金流產生重大不利影響，特別是對我們的石油和天然氣支撐物業務。我們與客户簽訂的合同為我們提供了不同的潛在補救措施，如果客户未能在一定時期內購買最低合同數量的產品。如果我們尋求法律補救，如果客户未能根據固定數量合同購買最低合同數量的產品，或未能履行根據收貨或付款合同所承擔的收付或付款承諾，我們在任何索賠違約的判決或和解中收到的金額可能大大低於如果客户根據合同完全履行時我們所收到的金額。在任何客户違約的情況下，我們還可以選擇在不太優惠的條件(包括價格和數量方面)重新談判任何有爭議的合同，以維護與該客户的關係。
金融市場的動盪和混亂可能影響獲得信貸的機會。
困難的經濟條件可能導致市場信貸供應萎縮，並增加信貸成本。我們的一些客户或供應商已經並可能繼續受到資本和信貸市場不穩定條件的不利影響，在某些情況下，這些情況使他們更難或更昂貴地為其業務活動提供資金。這些不確定的條件有可能減少公司和我們的客户的流動資金來源。
我們和我們的客户的業務受到廣泛的政府監管，包括環境法，這可能是昂貴和負擔沉重。
我們和我們的客户的業務在土地使用、街道和公路使用、噪音水平、健康和安全及環境問題上受到聯邦、州和地方法律法規的制約和影響。在許多情況下，我們或我們的客户需要各種證書、許可證或許可證，以便我們或我們的客户開展業務或進行建築和相關業務。我們某些焚燒廢物的水泥窯須遵守“新來源性能標準”和“商業/工業固體廢物焚燒爐現有來源排放準則”(CISWI規則)。儘管我們認為我們在所有物質方面都符合適用的規章要求，但不能保證我們不會因監管要求而承擔物質成本或責任，或我們產品的需求不會受到影響我們客户的管理問題的不利影響，此外，未來的發展，例如發現新的事實或條件，頒佈或通過新的或更嚴格的法律或條例，或對現有法律或條例作出更嚴格的解釋，可能會使我們承擔新的責任，需要我們額外的投資，或阻止我們開設、擴建或修改工廠或設施，其中任何一項都可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。例如，我們必須遵守“危險空氣國家排放標準”。
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對波特蘭水泥廠(PC NESHAP)的污染物，即NESHAP(波特蘭水泥廠)今後，環保局可能建議進一步加強適用於“PC NESHAP”的排放限制，以反映未來的技術發展，這是它定期審查“清潔空氣法”規定的限制的結果。我們有行動中，10個州至少有一個“區域”被指定為2015年臭氧國家環境空氣質量標準(NAAQS)(加利福尼亞州、科羅拉多州、伊利諾伊州、密蘇裏州、內華達州、新墨西哥州、俄亥俄州、德克薩斯州、猶他州和威斯康星州)。我們可能需要滿足新的控制要求，在這些州，需要大量的資本支出，以遵守。
氣候變化和氣候變化立法或法規可能對我們的業務產生不利影響。
一些政府機構已最後確定、提議或正在考慮對氣候變化的潛在影響進行立法和監管改革。除其他規定外，這類立法或條例已經並有可能包括“限額和交易”津貼和信貸制度或碳税的規定。今後任何涉及温室氣體排放的法律或條例都可能對我們的業務或經營結果產生負面影響，無論是通過實施原材料或生產限制、燃料使用或碳税限制或減少排放，還是其他方式。
氣候變化的其他潛在影響包括物理影響，如重大風暴事件以及區域天氣模式和強度的變化對生產和產品分配造成的影響。我們企業的生產和運輸水平與一般的建築活動有關，這些活動大多發生在室外，因此，受到不穩定的天氣模式、季節變化和其他與天氣有關的異常或意外情況的影響，這些都會對我們的業務產生重大影響。氣候變化立法和條例也有可能對購買的能源和電力的成本產生不利影響。
氣候變化對我們行動的影響是高度不確定和難以估計的。然而，由於硅酸鹽水泥製造過程中固有的化學反應會釋放二氧化碳，温室氣體水泥窯的運作可能會受到温室氣體未來管制的不成比例的影響。氣候變化以及有關温室氣體的立法和條例可能對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生重大不利影響。
與二氧化硅有關的立法、健康問題和訴訟可能對我們的業務、聲譽或經營結果產生重大不利影響。
吸入可吸入晶體二氧化硅與肺部疾病硅肺有關。有證據表明，硅質結晶暴露或硅肺與肺癌之間存在關聯，而且可能與其他疾病有關，包括硬皮病等免疫系統疾病。這些健康風險一直是、而且可能繼續是框架砂行業和相關轉運業面臨的一個重大問題。人們對硅肺和其他潛在的不利健康影響的擔憂，以及對使用或處理框架砂可能造成的責任的擔憂，可能會阻礙我們的客户使用我們的框架砂。開採、加工和處理碎砂的實際或感知的健康風險可能會對壓裂砂生產者和轉運者產生重大和不利的影響，包括我們，減少使用壓裂砂、產品責任或僱員訴訟的威脅、聯邦、州和地方監管當局加強對我們和我們的客户的審查。我們目前受與人類接觸結晶二氧化硅有關的法律和法規的約束。包括MSHA和OSHA在內的幾個聯邦和州監管當局可能繼續提議和實施關於工作場所接觸結晶二氧化硅的法規的修改，例如允許的接觸限制和所需的控制和個人防護設備。我們可能無法遵守任何新的法律和條例，這些新的法律和條例已經通過，需要對我們受影響的業務進行修改或停止運作，這可能對這些業務產生重大的不利影響。
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我們可能會招致與未決和未來訴訟有關的重大費用。
我們是或可能成為各種訴訟、索賠、調查和訴訟的當事方，包括但不限於人身傷害、環境、反托拉斯、税收、石棉、財產權利和土地使用、知識產權、商業、合同、產品責任、健康和安全以及就業事項。待決或未來的訴訟、索賠、調查或訴訟的結果往往難以預測，而且可能是不利的和重大的。這些程序的發展可能導致管理層對與這些訴訟有關的負債的估計發生變化，包括法官的裁決或判決、和解或適用法律的變化。未來不利的裁決、和解或不利的發展可能會導致收費，而這些費用可能會對我們在某一特定時期的經營結果和現金流量產生重大不利影響。此外，為這些訴訟、索賠、調查和訴訟辯護可能會轉移我們管理層的注意力，而且我們在為這些事項辯護時可能會付出很大的代價。見第二部分項目1.本報告的法律程序。
我們的業務結果取決於燃料、能源和其他原材料的成本和供應情況的重大變化。
我們每個業務的主要成本組成部分是燃料、能源和原材料的成本。燃料、能源或原材料成本的大幅增加，或其供應的大幅減少，都會對我們的銷售和運營利潤產生重大和不利的影響。由於我們無法控制的原因，與我們的業務相關的燃料、能源或原材料的價格可能在短期內發生重大變化。燃料和電力價格是我們石膏牆板和水泥業務相關成本的重要組成部分，近年來價格波動很大，今後可能會上漲。在價格大幅或快速上漲的情況下，我們可能無法將增加的費用全部轉嫁給我們的客户，從而降低我們的營業利潤率。
第三方提供的原材料的成本或供應情況的變化可能會對我們的經營和財務業績產生不利影響。
我們通常保留我們自己的石灰石，石膏，集料和其他材料，我們用來生產我們的產品。然而，我們從生產工業過程副產品的第三方那裏獲得了一些用於生產我們產品的原材料，如合成石膏和礦渣顆粒。雖然我們試圖通過長期合同確保這些材料的供應，但這些合同可能不足以滿足我們的需要，或者我們可能無法在現有合同到期或在未來終止時續簽或替換。如果我們現有的供應商停止生產或減少或消除這些副產品的生產，我們採購這些材料的成本可能會大幅度增加，或者我們可能不得不購買替代品來取代這些材料，這些材料可能無法以商業上合理的條件獲得，也可能根本得不到。任何這類發展都可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
根據適用的環境法，我們可能要承擔重大的清理、補救和其他責任。
我們的業務受到州、聯邦和地方環境法律法規的約束，這些法律和法規規定了清理或補救過去行為所產生的環境污染和危險廢物的責任。這些法律和條例還要求污染控制和預防、場地恢復和作業許可證以及/或批准我們的某些業務或擴大或修改我們的設施。我們的某些業務可能不時涉及使用這些法律和條例所指的有毒或危險物質。我們目前無法準確估計任何這樣的法律或法規對我們的業務或結果的影響。環境責任的風險(包括罰款、罰款、其他制裁或訴訟責任)是我們企業運作中固有的。因此，環境責任和遵守環境條例可能對我們今後的業務產生重大不利影響。
50
運輸成本和可用性的重大變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們製造過程中使用的一些原材料，如煤或焦炭，都是用卡車或鐵路運輸到我們的工廠。此外，運輸物流在使我們能夠通過卡車、鐵路或駁船向客户提供產品方面發揮着重要作用。例如，我們向美國許多地區提供石膏牆板，而與我們的牆板產品交付相關的運輸成本佔我們石膏牆板部分可變成本的很大一部分。燃料或能源成本的大幅度增加可能導致運輸成本的物質增加，這可能會對我們的經營利潤產生實質性和不利的影響。此外，減少某些運輸方式，例如鐵路或卡車運輸，可能會限制我們交付產品的能力，從而對我們的經營利潤產生重大和不利的影響。
我們的債務協議載有限制性的契約，要求我們達到某些財務比率和測試標準，這限制了我們的靈活性，如果我們不能繼續遵守，就可能導致違約。
除其他事項外，我們經修訂的信貸安排和高級無擔保票據，除其他外，限制了我們為未來業務或資本需求提供資金或從事其他業務活動的能力，包括但不限於我們以下能力：
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負債增加； |
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出售資產或者進行其他根本性變化； |
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從事併購活動； |
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支付股利和支付其他限制付款； |
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進行投資、貸款、預支或擔保； |
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將我們的資產或我們受限制的子公司的資產作為抵押； |
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與我們的子公司進行交易。 |
此外，這些協議要求我們達到和維持某些財務比率和測試，這可能要求我們採取行動減少債務或以違揹我們的商業目標的方式行事。我們無法控制的事件，包括一般商業和經濟狀況的變化，可能損害我們遵守這些公約或滿足這些財務比率和測試的能力。違反上述任何一項公約或未能維持所規定的比率及符合所規定的測試，可能會導致該等協議出現失責情況。這可使根據這些協議的放款人宣佈所有未付款項立即到期和應付，終止向我們提供進一步信貸的任何承諾，並根據適用的協議尋求其他補救辦法。如果出現這種情況，我們的負債可能會加速，我們可能無法以優惠的條件再融資，甚至根本無法償還加速的債務。一般來説，根據這些協議發生的任何違約事件都可能對我們的財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
我們承擔了大量債務，這可能會對我們的業務產生不利影響，限制我們規劃或應對業務變化的能力，並降低我們的盈利能力。
我們未來履行債務義務的能力在某種程度上取決於金融、市場、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素。我們的大量債務義務可能對我們的業務產生負面影響，特別是可能阻礙、限制或延遲執行我們的商業戰略，或阻止我們進行本來會使我們的業務受益的交易。例如：
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我們可能需要將業務現金流量的很大一部分用於支付債務，從而減少用於其他目的的現金流量，包括業務發展努力、資本支出或戰略收購； |
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我們可能無法產生足夠的現金流量，以應付我們龐大的償債義務或應付其他流動資金需求。如果發生這種情況，我們可能必須採取行動，如出售資產，出售股權，或 |
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減少或者推遲資本支出、戰略性收購、投資和合資經營，或者債務重組； |
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由於我們欠債的數額和我們所受的限制性契約，如果我們決定需要額外的融資來資助未來的營運資本、資本投資或其他業務活動，我們可能無法以商業上合理的條件或根本無法取得該等融資；及 |
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與負債較少的競爭對手相比，我們在規劃業務和工業變化或對這些變化作出反應方面的靈活性可能受到限制，從而使我們處於競爭劣勢。 |
我們的生產設施可能會遇到意外的設備故障，災難性的事件，和定期的維護。
生產能力的中斷可能導致我們的生產力和業務結果在受影響期間顯著下降。我們的生產過程依賴於關鍵的設備。這些設備有時會因火災、爆炸、惡劣天氣或意外操作困難等意外事件而停用。我們還定期安排關閉，以便對我們的設施進行維護.生產能力的任何重大中斷，都可能要求我們投入大量的資本開支來彌補問題或損害，並因生產時間的損失而造成收入和利潤的損失，這可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
利率上升和通貨膨脹會對我們的業務和對我們產品的需求產生不利影響，這將對我們的業務結果產生負面影響。
我們的業務受到利率變動的重大影響。利率對住宅、商業和基礎設施建設活動水平有直接影響，因為它影響了向建築商借入資金的成本。較高的利率可能導致對我們產品的需求減少，這將對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。此外，利率的提高可能導致與我們經修正的信貸貸款貸款有關的利息開支增加。通貨膨脹可能導致更高的利率。隨着通貨膨脹，資本成本增加，我們現金資源的購買力也會下降。政府目前或將來刺激經濟的努力可能會增加嚴重通貨膨脹的風險，這可能對我們的業務和經營結果產生直接和間接的不利影響。
我們選擇追求的任何新的商業機會都將受到風險的影響，這些風險通常與業務發展的早期階段或產品線擴展相關。
我們繼續尋求機會，這些機會是我們現有核心業務的自然延伸，使我們能夠充分利用我們的核心能力、現有的基礎設施和客户關係。我們在尋求和實現這些機會方面取得成功的可能性，必須根據業務發展的早期階段或生產線擴展經常遇到的費用、困難和延誤加以考慮，包括在獲得許可證、規劃和建造新設施、運輸和儲存產品、建立、維持或擴大客户關係以及在我們經營的監管環境中航行等方面的困難。我們不能保證我們將成功地尋求和實現這些機會。
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我們的業務取決於我們的權利和開採我們的財產的能力，並取決於我們是否延長或獲得所需的許可證和政府當局和其他第三方的批准。
我們擁有許多政府、環境、採礦和其他許可證，水權和批准，授權在我們的許多設施運作。政府機構或其他第三方拒絕或推遲簽發新的或續延的許可證或核準，或撤銷或大幅度修改現有許可證或核準的決定，可能對我們在受影響設施繼續作業的能力產生重大不利影響。我們現有業務的擴大也取決於獲得必要的環境許可或其他許可、水權或批准，而我們可能無法及時或完全獲得這些許可。
礦物財產和水權的所有權和麪積也可能有爭議。礦物屬性有時包含檢驗人員無法核實的索賠或轉讓歷史記錄。如果成功地聲稱我們對一項或多項財產沒有所有權或缺乏適當的水權，就會使我們失去在該財產上勘探、開發和開採任何礦物的任何權利，而不賠償我們以前與這些財產有關的支出。如果我們的一個或多個財產被確定有所有權缺陷，我們的業務可能會受到重大的不利影響。
在某些情況下，我們從第三方獲得了使用權或地役權，這使我們能夠比沒有使用權或地役權的情況下更有效地運作。第三方可以採取行動暫停進入或地役權，任何此類行動都可能對我們的經營結果或財務狀況產生重大不利影響。
影響我們的信息技術系統的網絡攻擊或數據安全漏洞可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們使用信息技術系統收集、存儲和傳輸運營業務所需的數據，包括機密和專有信息。儘管我們已經實施了行業標準的安全保障措施和政策，以防止未經授權訪問或披露此類信息，但我們無法防止所有網絡攻擊或數據安全漏洞。如果發生此類攻擊或入侵，我們的業務可能會受到負面影響，補救攻擊或入侵可能會增加成本，並因竊取或泄露我們的機密信息而遭受名譽損害。
我們可能追求收購，合資企業和其他旨在補充或擴大我們的業務的交易。我們可能無法完成擬議的交易，即使交易完成，這些交易也可能涉及一些風險，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流量產生重大不利影響。
在業務條件許可和財政資源許可的情況下，我們可以尋求機會收購企業或技術，並組建合資企業，我們認為這些合資企業可以補充、加強或擴大我們目前的業務或產品線，或者可能為我們提供增長機會。我們可能難以找出合適的機會，或如果我們確實找出機會，我們可能會因多個原因而未能成功完成交易。我們能夠識別和完成的任何交易都可能涉及多個風險中的一個或多個，包括：
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將管理層的注意力從現有業務轉移到合併收購企業或合資企業的業務和人員； |
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在整合過程中可能對我們的經營結果產生不利影響； |
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收購企業或合資企業未能實現預期的運營、盈利和投資回報目標； |
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產生重大費用，如商譽或無形資產減值、資產貶值或重組費用； |
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承擔無法或不足以補償的意外負債和費用； |
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在新的地理區域開展業務遇到不可預見的困難；以及 |
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無法實現交易的其他預期目標。 |
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此外，我們可能無法成功或有利可圖地整合、運營、維護和管理我們新收購的業務或其員工。我們可能無法維持統一的標準、控制、程序和政策，這可能導致運作效率低下。此外，未來的收購可能會導致股本證券的稀釋發行，或產生額外的負債。.
收購Kosmos業務的預期效益可能沒有完全實現或根本沒有實現，可能需要比預期更長的時間才能實現。
收購Kosmos業務涉及將獨立經營的業務整合到我們的業務運作中。整合過程可能複雜、昂貴和耗時，這可能會對我們的業務、財務結果和財務狀況產生不利影響。我們的管理團隊將需要對整合過程投入大量的精力和資源。即使整合成功，也可能無法實現我們期望實現的協同增效、成本節約、創新和運營效率的全部效益，或者這些效益可能無法在合理的時間內實現。
對Kosmos業務的收購不得按擬議的條件、在預期的時限內完成或根本不可能完成。
完成對Kosmos業務的收購取決於各種條件的滿足。所有這些條件都可能沒有得到滿足，而且收購可能沒有按照擬議的條款、在預期的時間框架內完成，或者根本沒有完成。如果我們無法完成擬議的交易，它將在沒有預期收益的情況下從其正在進行的業務中花費大量的管理時間和資源，以獲得更多關於收購Kosmos業務的信息。見綜合財務報表附註(B)。
我們將承擔與收購Kosmos業務有關的一次性交易費用。
我們預計與收購Kosmos業務有關的一次性整合費用，包括法律、融資、會計和財務諮詢費和費用，目前估計約為1 000萬美元。
我國的章程中有一條法院選擇條款，它限制了我國股東獲得與我們發生糾紛的有利司法論壇的能力。
我們的附例規定，除非我們書面同意選擇另一個論壇，否則該論壇是(I)“特拉華普通公司法”(DGCL)所指的任何內部公司申索的唯一和專屬的論壇，(Ii)代表我們提出的任何衍生訴訟或法律程序，(Iii)任何聲稱違反我們的董事、高級人員或僱員對我們或股東所欠的信託責任的申索的訴訟，或(Iv)任何聲稱根據DGCL的任何條文而產生的申索的訴訟，將是位於特拉華州內的一個州或聯邦法院，在所有案件中，法院對被指定為被告的不可或缺的當事方擁有屬人管轄權。任何購買或以其他方式獲取我國股本股份權益的個人或實體，均視為已通知並同意上述規定。我國章程中的法院選擇條款可能會限制我國股東獲得與我們發生糾紛的有利司法論壇的能力。此外，雖然我們的附例中有法院選擇法院的條款，但法院仍有可能裁定該條文不適用或不能執行。
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本報告包括各種前瞻性陳述，這些陳述不是對未來業績的事實或保證，而是受到重大風險和不確定因素的影響。
本報告及我們已或將向證券交易委員會提交的其他資料，以及我們所作或將要作出的口頭陳述或其他書面陳述所載的資料，均載有或可能載有“證券法”第27A條所指的前瞻性陳述。 1933年“外匯法”第21E條 1934年“私人證券訴訟改革法” 1995年。您可以通過以下事實來確定這些陳述：它們與嚴格的事實或歷史性質的事項無關，並且通常討論或涉及對未來事件的預測、估計或其他期望。一般來説，“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“項目”、“可能”、“可以”、“可以”、“可能”、“會”等詞語，以及類似的表達方式，可識別前瞻性陳述，包括與預期經營和執行結果、計劃交易、計劃和管理目標、未來發展或我們參與的行業的條件有關的陳述，包括我們參與的產品的未來價格、審計和法律程序，以及其他可能影響我們未來業務的趨勢、發展和不確定因素。
前瞻性陳述不是歷史事實或對未來表現的保證，而是隻代表我們在陳述未來事件時的信念，這些事件受到重大風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。我們所作的任何或所有前瞻性聲明都可能在實質上是不準確的。這可能是由於錯誤的假設、事實和情況的變化或已知風險和不確定因素的影響而發生的。本報告或我們向美國證交會提交的其他報告中提到的許多風險和不確定性，包括本報告風險因素一節中討論的風險和不確定性，對於確定這些前瞻性陳述是否正確至關重要。因此，我們的股東和任何其他人都不應過分依賴我們的前瞻性陳述，並應認識到實際結果可能與我們可能預期的結果大相徑庭。
本報告中所作的所有前瞻性陳述都是在本報告的日期作出的，實際結果與本報告所表達的期望大不相同的風險將隨着時間的推移而增加。我們不承擔任何義務，並拒絕任何義務，公開更新或修改任何前瞻性的聲明，無論是由於新的信息，未來的事件，改變我們的期望，或其他原因。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用
本季度報表10-Q中的“股票回購”標題下要求披露的信息包括在本季度報告的“管理層對運營和財務狀況結果的討論和分析”中，並以參考的方式納入本報告。
項目4.礦山安全披露
“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)節和條例S-K第104項所要求的有關煤礦安全違規行為或其他監管事項的信息，載於表10-Q的表95。
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第6項展品
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10.1 |
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截至2019年12月20日由鷹材料公司(Eagle Matters Inc.)作為借款人、貸款人方和作為行政代理人的N.A.摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理人、開證行和週轉銀行於2019年12月20日向證券交易委員會(“監察委員會”)提交的關於表格8-K的當前報告的表10.1，並在此以參考文件提交。 |
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10.2 |
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截止於2019年12月20日的信貸協議，日期為Eagle Matters Inc.、貸款人方、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)、高盛美國銀行(Goldman Sachs Bank USA)、美國銀行(Bank Of America)、N.A.、PNC銀行、全國協會(National Association)、富國銀行(Wells Fargo Bank)、N.A.公司(N.A.)和信託銀行(Truist Bank)作為聯合聯合代理，以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和高盛美國銀行(Goldman Sachs Bank USA)作為聯合銀行管理人和聯合牽頭人(作為表10.2提交給委員會的本報告表8-K於2019年12月20日提交委員會，並在此參考)。 |
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10.3* |
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鷹材料公司的資產購買協議。和Kosmos水泥公司，截止日期為2019年11月25日. |
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31.1* |
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鷹材料公司首席執行官的認證。根據經修正的1934年“證券交易法”頒佈的規則13a-14和15d-14。 |
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31.2* |
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鷹材料公司首席財務官的認證。根據經修正的1934年“證券交易法”頒佈的規則13a-14和15d-14。 |
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32.1* |
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鷹材料公司首席執行官的認證。根據“美國法典”第18條第1350條，根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過。 |
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32.2* |
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鷹材料公司首席財務官的認證。根據“美國法典”第18條第1350條，根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過。 |
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95* |
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礦山安全披露 |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH* |
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內聯XBRL分類法擴展架構文檔。 |
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101.CAL* |
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內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF* |
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內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
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101.LAB* |
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內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔。 |
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101.PRE* |
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內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
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104 |
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封面交互式數據文件-(格式為內聯XBRL，包含在表101中)。 |
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隨函提交。 |
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(1) |
管理合同或補償計劃或安排。 |
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西格納特奧斯
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
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鷹材料公司 |
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登記人 |
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(二0二0年二月四日) |
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/S/Michael R.Haack |
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邁克爾·哈克 總裁兼首席執行官 (首席行政主任) |
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(二0二0年二月四日) |
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/S/D.Craig Kesler |
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克雷格·凱斯勒 執行副總裁-財務及 行政和財務主任 (首席財務主任) |
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(二0二0年二月四日) |
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/S/William R.Devlin |
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威廉·德夫林 高級副總裁-財務主任及 首席會計官 (首席會計主任) |
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