8
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q
(第一標記)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
截至2019年12月31日止的季度統計數字
或
☐ |
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
為了過渡時期,從轉軌時期開始,從轉軌時期開始
佣金檔案編號:001-14129
星團,L.P.
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州 |
06-1437793 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
(I.R.S.僱主) (識別號) |
|
|
西寬街9號 康涅狄格州斯坦福德 |
06902 |
(主要行政辦公室地址) |
|
登記人電話號碼,包括區號:(203)328-7310
N/A
(前姓名、前地址及前財政年度,如自上次報告以來有所更改)
根據該法第12(B)節登記的證券:
每一班的職稱 |
|
交易 文號 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
共同股 |
|
SGU |
|
紐約證券交易所 |
通過檢查標記表明,註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的時間較短),以及(2)在過去90天中,登記人是否提交了要求提交此類報告的所有報告;(2)是的,在過去90天中,該註冊人一直受到這類申報要求的約束。
通過檢查標記,説明註冊人是否以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型速動成型機 |
☐ |
加速機 |
|
|
|
|
|
非增強型快速箱 |
☐ |
小型報告公司 |
☐ |
|
|
新興成長型公司 |
☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所界定的)。
截至2020年1月31日,登記單位共有46,243,707個單位未完成。
星光集團、L.P.及附屬公司
表10-q
|
|
頁 |
第I部財務資料 |
|
|
項目1-精簡的合併財務報表 |
|
3 |
截至2019年12月31日(未審計)和9月30日的合併資產負債表 |
|
3 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三個月的(未經審計的)精簡綜合業務報表 |
|
4 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日三個月的綜合收入(虧損)(未經審計)彙總報表 |
|
5 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三個月合夥人資本(未經審計)精簡綜合報表 |
|
6 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日三個月的現金流量表(未經審計) |
|
7 |
精簡合併財務報表附註(未經審計) |
|
8-21 |
項目2-管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
|
22-32 |
第3項-市場風險的定量和定性披露 |
|
33 |
第4項-管制及程序 |
|
33 |
第II部其他資料: |
|
34 |
項目1-法律程序 |
|
34 |
第1A項-危險因素 |
|
34 |
第2項-股本證券的未登記出售及收益的使用 |
|
34 |
項目6-展品 |
|
35 |
簽名 |
|
36 |
2
第一部分財務資料
第1項 |
精簡合併財務報表 |
星光集團、L.P.及附屬公司
壓縮合並資產負債表
|
|
十二月三十一日, |
|
|
九月三十日 |
|
||
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
||
(單位:千) |
|
(未經審計) |
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|||
流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
14,542 |
|
|
$ |
4,899 |
|
應收賬款,扣除備抵8 499美元和8 378美元 |
|
|
205,038 |
|
|
|
120,245 |
|
盤存 |
|
|
80,261 |
|
|
|
64,788 |
|
衍生工具的公允資產價值 |
|
|
1,247 |
|
|
|
— |
|
預付費用和其他流動資產 |
|
|
38,909 |
|
|
|
36,898 |
|
流動資產總額 |
|
|
339,997 |
|
|
|
226,830 |
|
財產和設備,淨額 |
|
|
96,512 |
|
|
|
98,239 |
|
經營租賃使用權資產 |
|
|
103,492 |
|
|
|
— |
|
善意 |
|
|
244,574 |
|
|
|
244,574 |
|
無形資產,淨額 |
|
|
103,537 |
|
|
|
107,688 |
|
限制現金 |
|
|
250 |
|
|
|
250 |
|
自保抵押品 |
|
|
62,703 |
|
|
|
58,490 |
|
遞延費用和其他資產淨額 |
|
|
18,083 |
|
|
|
16,635 |
|
總資產 |
|
$ |
969,148 |
|
|
$ |
752,706 |
|
負債和合夥人資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
$ |
47,302 |
|
|
$ |
33,973 |
|
循環信貸貸款 |
|
|
112,688 |
|
|
|
24,000 |
|
衍生工具的公允負債價值 |
|
|
1,893 |
|
|
|
8,262 |
|
當前到期的長期債務 |
|
|
9,750 |
|
|
|
9,000 |
|
經營租賃負債的當期部分 |
|
|
20,202 |
|
|
|
— |
|
應計費用和其他流動負債 |
|
|
132,837 |
|
|
|
120,839 |
|
未獲服務合約收入 |
|
|
70,087 |
|
|
|
61,213 |
|
客户信用餘額 |
|
|
52,766 |
|
|
|
68,270 |
|
流動負債總額 |
|
|
447,525 |
|
|
|
325,557 |
|
長期債務 |
|
|
119,525 |
|
|
|
120,447 |
|
長期經營租賃負債 |
|
|
88,707 |
|
|
|
— |
|
遞延税款負債淨額 |
|
|
21,655 |
|
|
|
20,116 |
|
其他長期負債 |
|
|
20,838 |
|
|
|
25,746 |
|
合夥人資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
普通大學生 |
|
|
289,268 |
|
|
|
279,709 |
|
普通合夥人 |
|
|
(1,991 |
) |
|
|
(1,968 |
) |
累計其他綜合損失,扣除税款 |
|
|
(16,379 |
) |
|
|
(16,901 |
) |
合夥人資本總額 |
|
|
270,898 |
|
|
|
260,840 |
|
負債和合夥人資本共計 |
|
$ |
969,148 |
|
|
$ |
752,706 |
|
見所附精簡合併財務報表附註。
3
星光集團、L.P.及附屬公司
精簡的業務合併報表
|
|
三個月 截至12月31日, |
|
|||||
(單位:千,單位數據除外-未經審計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
銷售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
產品 |
|
$ |
432,688 |
|
|
$ |
458,707 |
|
安裝和服務 |
|
|
76,257 |
|
|
|
76,320 |
|
銷售總額 |
|
|
508,945 |
|
|
|
535,027 |
|
費用和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
產品成本 |
|
|
287,673 |
|
|
|
306,226 |
|
安裝和服務費用 |
|
|
73,669 |
|
|
|
74,317 |
|
衍生工具的公允價值(增加)減少 |
|
|
(6,417 |
) |
|
|
31,039 |
|
交付和分支機構費用 |
|
|
96,726 |
|
|
|
102,673 |
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
9,050 |
|
|
|
7,745 |
|
一般和行政費用 |
|
|
6,506 |
|
|
|
7,815 |
|
財政收費收入 |
|
|
(713 |
) |
|
|
(851 |
) |
營業收入 |
|
|
42,451 |
|
|
|
6,063 |
|
利息費用,淨額 |
|
|
(2,679 |
) |
|
|
(2,516 |
) |
發債成本攤銷 |
|
|
(235 |
) |
|
|
(259 |
) |
所得税前收入 |
|
|
39,537 |
|
|
|
3,288 |
|
所得税費用 |
|
|
11,782 |
|
|
|
973 |
|
淨收益 |
|
$ |
27,755 |
|
|
$ |
2,315 |
|
普通合夥人對淨收入的興趣 |
|
|
192 |
|
|
|
15 |
|
有限合夥人對淨收入的興趣 |
|
$ |
27,563 |
|
|
$ |
2,300 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有限責任合夥人單位基本收入和稀釋收益(1): |
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
0.04 |
|
未完成的有限責任合夥人單位的加權平均數: |
|
|
|
|
|
|
|
|
鹼性稀釋 |
|
|
47,266 |
|
|
|
52,905 |
|
(1) |
見注16-每個有限責任合夥人單位的收入。 |
見所附精簡合併財務報表附註。
4
星光集團、L.P.及附屬公司
綜合收入(損失)彙總表
|
|
三個月 截至12月31日, |
|
|||||
(千-未經審計) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
淨收益 |
|
$ |
27,755 |
|
|
$ |
2,315 |
|
其他綜合收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
養卹金計劃債務未實現收益(1) |
|
|
455 |
|
|
|
454 |
|
未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
|
|
(125 |
) |
|
|
(124 |
) |
自保抵押品未實現收益(損失) |
|
|
(64 |
) |
|
|
389 |
|
未實現收益(虧損)對自保抵押品的税收效應 |
|
|
8 |
|
|
|
(82 |
) |
利率套期保值的未實現收益(損失) |
|
|
334 |
|
|
|
(745 |
) |
未實現收益(虧損)對利率套期保值的税收效應 |
|
|
(86 |
) |
|
|
197 |
|
其他綜合收入共計 |
|
|
522 |
|
|
|
89 |
|
綜合收入總額 |
|
$ |
28,277 |
|
|
$ |
2,404 |
|
(1) |
這一項包括在計算淨定期養卹金成本。 |
見所附精簡合併財務報表附註。
5
星光集團、L.P.及附屬公司
合夥人資本彙總表
|
|
截至2019年12月31日止的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
單位數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿庫姆。其他 |
|
|
共計 |
|
|||||||
(千-未經審計) |
|
共同 |
|
|
一般 合夥人 |
|
|
共同 |
|
|
一般 合夥人 |
|
|
綜合 收入(損失) |
|
|
合夥人‘ 資本 |
|
||||||
截至2019年9月30日的結餘 |
|
|
47,685 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
279,709 |
|
|
$ |
(1,968 |
) |
|
$ |
(16,901 |
) |
|
$ |
260,840 |
|
淨收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
27,563 |
|
|
|
192 |
|
|
|
— |
|
|
|
27,755 |
|
養卹金計劃債務未實現收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
455 |
|
|
|
455 |
|
未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(125 |
) |
|
|
(125 |
) |
自保抵押品未變現損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(64 |
) |
|
|
(64 |
) |
未變現損失對自保抵押品的税收效應 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
|
|
8 |
|
利率套期保值未實現收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
334 |
|
|
|
334 |
|
未實現收益對利率對衝的税收效應 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
(86 |
) |
分佈 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,940 |
) |
|
|
(215 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,155 |
) |
單位退休(1) |
|
|
(1,281 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(12,064 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(12,064 |
) |
截至2019年12月31日的餘額(未經審計) |
|
|
46,404 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
289,268 |
|
|
$ |
(1,991 |
) |
|
$ |
(16,379 |
) |
|
$ |
270,898 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年12月31日止的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
單位數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿庫姆。其他 |
|
|
共計 |
|
|||||||
(千-未經審計) |
|
共同 |
|
|
一般 合夥人 |
|
|
共同 |
|
|
一般 合夥人 |
|
|
綜合 收入(損失) |
|
|
合夥人‘ 資本 |
|
||||||
截至2018年9月30日餘額 |
|
|
53,088 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
329,129 |
|
|
$ |
(1,303 |
) |
|
$ |
(18,041 |
) |
|
$ |
309,785 |
|
通過ASU第2014-09號決議的影響 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,164 |
|
|
|
60 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,224 |
|
淨收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,300 |
|
|
|
15 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,315 |
|
養卹金計劃債務未實現收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
454 |
|
|
|
454 |
|
未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(124 |
) |
|
|
(124 |
) |
自保抵押品未變現收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
389 |
|
|
|
389 |
|
未實現收益對自保抵押品的税收效應 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(82 |
) |
|
|
(82 |
) |
利率套期保值未變現損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(745 |
) |
|
|
(745 |
) |
未變現損失對利率套期保值的税收效應 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
197 |
|
|
|
197 |
|
分佈 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,225 |
) |
|
|
(188 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,413 |
) |
單位退休(1) |
|
|
(599 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,735 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,735 |
) |
截至2018年12月31日的餘額(未經審計) |
|
|
52,489 |
|
|
|
326 |
|
|
$ |
328,633 |
|
|
$ |
(1,416 |
) |
|
$ |
(17,952 |
) |
|
$ |
309,265 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
見附註4-共同單位回購和退休。 |
見所附精簡合併財務報表附註。
6
星光集團、L.P.及附屬公司
合併現金流量表
|
|
三個月 截至12月31日, |
|
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(千-未經審計) |
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2019 |
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2018 |
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由(用於)業務活動提供的現金流量: |
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淨收益 |
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$ |
27,755 |
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$ |
2,315 |
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調整數,以調節淨收入與(使用)提供的現金淨額 業務活動: |
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衍生工具的公允價值(增加)減少 |
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(6,417 |
) |
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31,039 |
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折舊和攤銷 |
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9,285 |
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8,004 |
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應收賬款損失準備金 |
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1,010 |
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1,529 |
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遞延税的變動 |
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1,336 |
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(616 |
) |
經營資產和負債的變化: |
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應收賬款增加額 |
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(85,745 |
) |
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(95,743 |
) |
庫存增加 |
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(15,427 |
) |
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|
(20,187 |
) |
其他資產增加 |
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(2,394 |
) |
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|
(3,235 |
) |
應付帳款增加 |
|
|
14,375 |
|
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|
8,206 |
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客户信貸餘額減少 |
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(15,898 |
) |
|
|
(14,120 |
) |
其他流動和長期負債增加 |
|
|
20,529 |
|
|
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19,917 |
|
用於業務活動的現金淨額 |
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(51,591 |
) |
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(62,891 |
) |
由(用於)投資活動提供的現金流量: |
|
|
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|
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資本支出 |
|
|
(3,024 |
) |
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(4,025 |
) |
出售固定資產的收益 |
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|
63 |
|
|
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644 |
|
購買投資 |
|
|
(4,206 |
) |
|
|
(4,456 |
) |
收購 |
|
|
(496 |
) |
|
|
(275 |
) |
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(7,663 |
) |
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(8,112 |
) |
由(用於)籌資活動提供的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
循環信貸貸款 |
|
|
90,202 |
|
|
|
92,500 |
|
循環信貸貸款償還額 |
|
|
(39,014 |
) |
|
|
— |
|
貸款發放 |
|
|
130,000 |
|
|
|
— |
|
定期償還貸款 |
|
|
(92,500 |
) |
|
|
— |
|
分佈 |
|
|
(6,155 |
) |
|
|
(6,413 |
) |
單位回購 |
|
|
(12,064 |
) |
|
|
(5,735 |
) |
客户保留付款 |
|
|
(299 |
) |
|
|
(57 |
) |
償還債務發行費用 |
|
|
(1,273 |
) |
|
|
(34 |
) |
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
68,897 |
|
|
|
80,261 |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 |
|
|
9,643 |
|
|
|
9,258 |
|
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
5,149 |
|
|
|
14,781 |
|
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
|
$ |
14,792 |
|
|
$ |
24,039 |
|
見所附精簡合併財務報表附註。
7
星光集團、L.P.及附屬公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
1)組織
星團,L.P.(“明星”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是一家專門向住宅和商業家庭取暖油和丙烷客户銷售家庭供暖和空調產品及服務的全面服務提供商。本公司有一個可報告的部門,用於會計目的。我們也只銷售柴油、汽油和家用採暖油,在我們的某些市場領域,我們主要為家庭取暖油和丙烷客户提供管道服務。我們相信我們是全國最大的家用取暖油零售經銷商,按銷售量計算。包括我們的丙烷位置,我們服務於更多的北部和東部州,在美國東北部,中部和東南部地區的客户。
該公司的組織如下:
|
• |
STAR是一家有限合夥公司,截至2019年12月31日,該公司擁有傑出的4640萬普通股(紐約證券交易所市場代碼:“SGU”),代表99.3%的有限合夥人股份,以及30萬個普通合夥人單位,代表着普通合夥人對Star的0.7%的權益。我們的一般合作伙伴是美國特拉華州的一家有限責任公司--Kestrel Head,LLC(“Kestrel Head”或“General Partners”)。Kestrel Head的董事會(“董事會”)是由其唯一成員Kestrel Energy Partners,LLC,一家特拉華有限責任公司(“Kestrel”)任命的。自2017年11月1日起,星空被選為聯邦所得税的一家公司,因此星空及其子公司(已經是應税實體)現在都要繳納聯邦和州企業所得税。這次選舉的結果是,該公司發佈了2017年曆年的最後一份附表K-1,現在向會員發放10999-DIV表格。 |
|
• |
STAR擁有星空收購公司100%的股份。(“SA”),明尼蘇達州的一家公司,擁有Petro控股公司100%的股份。(“Petro”)SA及其子公司須繳納聯邦和州企業所得税。STAR的業務是通過Petro及其子公司進行的。Petro主要是美國東北部、中部和東南部地區家用採暖油和丙烷的零售經銷商,在2019年12月31日僅為住宅和商業家用取暖油和丙烷客户提供了大約454,000份全套服務,為59,000名客户提供了僅送貨的服務。我們還向大約26,000名客户銷售汽油和柴油。我們安裝、維護和修理供暖和空調設備,並在較小程度上提供取暖油和丙烷客户以外的這些服務,包括大約18 000份天然氣和其他供暖系統的服務合同。 |
|
• |
石油熱電股份有限公司(“PH&P”)是星空集團100%的子公司。ph&P是借款人,Star是第五份修訂和重報的信貸協議的擔保人,該協議為1.3億美元的5年期高級擔保定期貸款,以及3億美元(每年12月至4月取暖季節期間的4.5億美元)循環信貸貸款,這兩項貸款都將於2024年12月4日到期。(見附註11-長期債務及銀行貸款) |
2)重大會計政策摘要
提出依據
合併財務報表包括星星及其附屬公司的賬目。所有重要的公司間項目和交易已在合併中消除。
本報告所載財務資料未經審計;然而,這些資料反映了所有調整(僅包括正常的經常性調整),管理層認為,這些調整是公允説明臨時期間財務狀況和結果所必需的。由於公司業務的季節性,截至2019年12月31日的三個月期間的運營結果和現金流並不一定表示全年預期的業績。
本公司的這些中期財務報表是根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)為中期財務信息編制的,以及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)條例S-X第10-01條規則,並應與公司截至2019年9月30日的10-K表格年度報告中所列財務報表一併閲讀。
綜合收入(損失)
綜合收入(損失)包括淨收入(損失)和其他綜合收入(損失)。其他綜合收益(損失)包括:公司養老金計劃義務的未實現收益攤銷、可供銷售投資的未實現收益(虧損)、利率對衝未實現收益(虧損)以及相應的税收效應。
8
現金、現金等價物和限制性現金
公司認為所有原始期限為三個月或更短的高流動性投資,在購買時都是現金等價物。截至2019年12月31日,現金流量表上1 480萬美元現金、現金等價物和限制性現金包括現金和現金等價物1 450萬美元和限制性現金30萬美元。截至2019年9月30日,現金流量表上的現金、現金等價物和限制性現金共計510萬美元,其中490萬美元為現金和現金等價物,30萬美元為限制性現金。限制現金是指我國自保保險公司按國家保險條例規定必須作為現金留在自保公司的存款。
自保抵押品
自保擔保品是由我們的自保保險公司以不可撤銷的信託形式持有,作為某些工人賠償和汽車責任索賠的抵押品。擔保品是由第三方保險公司要求的,它保證每一項索賠額高於一套可扣減額。由於索賠付款的預期時間、與承運人簽訂的擔保品協議的性質以及我們自保保險公司的其他經營現金來源,預計在今後12個月內將不使用該擔保品支付債務。
截至2019年12月31日,自保抵押品包括按公允價值計算的一級債務證券6,120萬美元和按資產淨值計算的150萬美元共同基金。截至2019年9月30日,餘額包括按公允價值計算的5 800萬美元一級債務證券和按資產淨值計算的50萬美元共同基金。未實現損益扣除相關所得税後,作為累計其他綜合損益(損失)報告,但確定為非臨時損失的減值損失除外。在確定淨收入時,已實現的損益和價值的下降被認為不是可供出售的證券的暫時收益,幷包括在利息費用淨額中,此時這些證券的平均成本基礎被調整為公允價值。
天氣對衝合同
為了部分緩解温暖天氣對現金流的不利影響,該公司多年來一直使用天氣對衝合同。天氣對衝合約是按照財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)815-45-45-15衍生產品和對衝、天氣衍生工具(EITF 99-2)定義的內在價值方法記錄的。已支付的保險費包括在所附資產負債表中的標題“預付費用和其他流動資產”中,並在合同有效期內攤銷,每一中期適用內在價值法。
該公司簽訂了2019、2020和2021年財政年度的天氣對衝合同。根據這些合同,如果對衝期內的學位天數少於前十年平均水平,我們有權得到付款。“支付門檻”,即罷工,是在不同的層次上設定的。此外,如果學位日超過接近前十年平均水平的付款門檻,我們將有義務支付500萬美元。對衝期為11月1日至3月31日,按每個財政年度的整體計算。在2020和2021財政年度,該公司每年可獲得的最高限額為1 250萬美元,公司每年必須支付的最高限額為500萬美元。截至2019年12月31日,該公司根據該合同記錄了300萬美元的費用,增加了交付和分支機構的費用。截至2018年12月31日,該公司根據合同記錄了200萬美元的費用,並最終在2019年財政年度之後支付了210萬美元。
新英格蘭卡車司機和運輸行業養恤基金(“Netti基金”)負債
截至2019年12月31日,我們在精簡的綜合資產負債表上分別有20萬美元和1690萬美元的現金餘額包括在標題“應計費用和其他流動負債”和“其他長期負債”中,這些餘額代表了Netti基金提取負債的剩餘餘額。根據該公司目前可用於類似期限的長期融資的借款利率,截至2019年12月31日,Netti基金提取負債的公允價值為2,210萬美元。我們利用公允價值評估技術中的二級投入來確定這一負債的公允價值。
最近通過的會計公告
2016年2月,FASB發佈了ASU第2016-02號“租約”(“ASC主題842”)。更新要求在資產負債表上確認所有期限超過12個月的租約,方法是:(1)記錄(1)一項租賃責任,該租賃責任代表承租人有義務支付租約所產生的租金,按剩餘租賃付款的現值計量;(2)一項使用權(“ROU”)資產,代表承租人在租賃期間使用某一特定資產的權利,其數額相當於按應計租賃付款調整後的租賃負債。該標準還要求披露與租賃安排有關的關鍵信息。
9
截至2019年10月1日,該公司採用ASC主題842,採用修改後的追溯過渡方法,自ASU 2018-11修正案允許的生效日期起生效。因此,公司不需要根據標準的影響調整其比較期財務信息,也不要求在通過之日(即2019年10月1日)之前公佈新的租賃要求。公司選擇採用一攬子過渡的實際權宜之計,因此沒有重新評估:(1)現有合同或過期合同是否包含租約;(2)現有租約或過期租約的租賃分類;或(3)以前資本化的初始直接成本核算。我們還選擇了一種實用的權宜之計,不應將非租賃部分與租賃部分分開,將短期租賃排除在使用權、資產和經營租賃負債的計算之外。對於某些與車輛和設備有關的租賃,我們選擇採用投資組合方法指導,並將類似於單一租賃的租賃進行了核算。本公司並沒有選擇以實際的權宜之計,以事後考慮的方式,租出在採用日期已存在的租約。
ASC主題842的採用對公司精簡的綜合資產負債表產生了重大影響,但沒有影響到精簡的業務綜合報表或合作伙伴資本的精簡綜合報表。精簡的綜合資產負債表最重要的變化是確認截至2019年10月1日的下列資產:“經營租賃使用權資產”1.047億美元、“經營租賃負債的當期部分”2 010萬美元和“長期經營租賃負債”8 990萬美元。ASC主題842的採用對“現金流量表”中的經營、投資或現金流動籌資也沒有影響。然而,ASC的話題嚴重影響了公司對非現金投資活動的披露。此外,與前幾年相比,截至2019年12月31日止的三個月內,該公司與租賃有關的披露顯著增加。關於採用ASC主題842的更多細節,見注13-租約。
最近發佈的會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13“金融工具-信用損失”。這一更新拓寬了實體在制定預期信用損失估計時應考慮的信息,消除了可能的初始確認門檻,並允許立即確認預期信貸損失的全部金額。這一新的指導方針對我們從2021年第一季度開始的年度報告期有效。該公司正在評估ASU編號2016-13將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2017年1月,FASB發佈了ASU No.2017-04,“無形物品-商譽”和其他(主題230):簡化商譽損害測試。更新簡化了實體如何被要求測試信譽是否受損。單位應對賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用,但不得超過分配給報告單位的商譽總額。這一新的指導方針在2021年財政年度第一季度開始的年度報告期間生效,並允許早日採用。該公司尚未確定採用的時間,但預計ASU 2017-04不會對其合併財務報表和相關披露產生重大影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-14號,“補償-退休福利-界定福利計劃-總則:對界定福利計劃披露要求的修改”,該規定通過刪除和添加這些計劃的某些披露,修改了對擔保確定福利養卹金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。新的指導方針在2021年財政年度第一季度開始的年度報告期間生效,並允許早日採用。該公司正在評估ASU第2018-14號將對其合併財務報表和相關披露的影響,並沒有確定採用的時間。
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-15號,“無形資產-親善和其他-內部使用軟件:在作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的客户會計”,這將使作為服務合同的託管安排所產生的實施成本資本化的要求與為開發或獲取內部使用軟件而產生的實施成本資本化的要求相一致。新的指導方針在2022年財政年度第一季度開始的年度報告期間生效,並允許早日採用。該公司正在評估ASU第2018-15號將對其合併財務報表和相關披露的影響,並沒有確定採用的時間。
10
3)收入確認
以下是截至2019年12月31日及2018年12月31日止三個月的主要收入來源:
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三個月 截至12月31日, |
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(單位:千) |
2019 |
|
|
2018 |
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石油產品: |
|
|
|
|
|
|
|
家用加熱油和丙烷 |
$ |
343,346 |
|
|
$ |
364,202 |
|
其他石油產品 |
|
89,342 |
|
|
|
94,505 |
|
石油產品總額 |
|
432,688 |
|
|
|
458,707 |
|
安裝和服務: |
|
|
|
|
|
|
|
設備安裝 |
|
30,565 |
|
|
|
29,983 |
|
設備維修服務合同 |
|
27,908 |
|
|
|
28,319 |
|
收費呼叫服務 |
|
17,784 |
|
|
|
18,018 |
|
安裝和服務共計 |
|
76,257 |
|
|
|
76,320 |
|
銷售總額 |
$ |
508,945 |
|
|
$ |
535,027 |
|
遞延合同費用
我們確認在獲得新的住宅客户、產品和設備維護服務合同的同時,向銷售人員支付增量佣金費用的資產。只有當我們確定佣金實際上是遞增的,如果沒有客户合同就不會發生,我們才推遲這些費用。獲得合同的費用按比例攤銷並記錄為與資產有關的貨物或服務轉讓期間的交付費用和分支費用。獲得新的住宅產品和設備維修服務合同的成本在大約五年的估計客户關係期內作為費用攤銷。遞延合同費用分別在“預付費用和其他流動資產”和“遞延費用和其他資產淨額”內列為流動或非流動費用。截至2019年12月31日,遞延合同費用數額包括在“預付費用和其他流動資產”和“遞延費用及其他資產,淨額”內。淨額分別為350萬美元和640萬美元。截至2019年12月31日的季度,我們在精簡的業務綜合報表中確認了與遞延合同費用攤銷有關的100萬美元費用。
合同負債餘額
該公司對客户為未來交付石油而支付的預付款(主要是根據“智能支付”預算付款計劃在石油交付前從客户處收到的款項)負有合同責任,並有義務通過設備維修服務合同向客户提供服務。合同負債在服務合同期間通常是一年或更短的時間內確認為直線。截至2019年12月31日和2019年9月30日,公司的合同負債分別為1.205億美元和1.27億美元。在截至2019年12月31日的季度內,該公司確認了7150萬美元的收入,其中包括2019年9月30日的合同負債餘額。在2018年12月31日終了的季度內,該公司確認了6710萬美元的收入,這些收入包括在2018年9月30日的合同負債餘額中。
4)共同股回購和退休
2012年7月,董事會通過了一項計劃,在2018年財政年度修訂了該公司的某些共同單位(“回購計劃”)。截至2019年8月,該公司已根據“回購計劃”重新購買了約950萬套通用機組。2019年8月,聯委會授權將公司可供回購的共有單位數量從130萬個增加到230萬個,其中100萬可用於公開市場交易,130萬可用於私人談判交易中的回購。在2020年第一財政季度期間,該公司根據“回購計劃”在公開市場交易中回購了約70萬套普通單元,到2020年第一財政季度末仍有30萬套通用單元可供回購。根據回購計劃購買的單位的確切數量沒有保證,公司可以隨時停止購買。回購計劃沒有時限。聯委會還可不時核準以私人交易方式購買更多的單位。公司的回購活動考慮了證券交易委員會的安全港規則和對發行人回購的指導。在回購計劃中購買的所有共同單位都將退休。
根據該公司於2019年12月4日簽訂的第五份經修訂及重述的信貸協議,為回購公用單位,我們必須維持4,500萬元(如第五份經修訂及重述的信貸協議所界定)4,500萬元,即3億元設施規模的15.0%(假設非季節性合計承諾仍未兑現)。
11
查找基準,固定收費覆蓋率不低於1.15,計算自回購之日起計算。截至2019年12月31日,該公司遵守了這一公約。
下表顯示了回購計劃下的回購。
(單位數額除外) |
|
|
|
|
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|
|
|
期間 |
|
總人數 購置的單位 |
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|
平均價格 每個單位支付水費(A) |
|
|
總人數 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的單位 |
|
|
最大準數 仍需購買 |
|
|
||||
2012至2019年財政年度共計 |
|
|
13,340 |
|
|
$ |
8.08 |
|
|
|
10,896 |
|
|
|
956 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年10月 |
|
|
223 |
|
|
$ |
9.44 |
|
|
|
223 |
|
|
|
733 |
|
|
2019年11月 |
|
|
261 |
|
|
$ |
9.39 |
|
|
|
261 |
|
|
|
472 |
|
|
2019年12月 |
|
|
797 |
|
|
$ |
9.42 |
|
|
|
166 |
|
|
|
306 |
|
(b) |
2020年第一季度財政年度共計 |
|
|
1,281 |
|
|
$ |
9.42 |
|
|
|
650 |
|
|
|
306 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年1月 |
|
|
160 |
|
|
$ |
9.48 |
|
|
|
160 |
|
|
|
146 |
|
(c) |
(a) |
數額包括回購費用。 |
(b) |
2020年財政年度第一季度,購回的共同單位包括以私人交易方式購置的60萬套通用單元。 |
(c) |
在可供回購的總額中,用於公開市場交易的可供回購的不到10萬英鎊,在私下談判的交易中有10萬可用於回購。 |
5.自保抵押品
該公司認為其所有的專屬保險抵押品是可供出售的投資.截至2019年12月31日的投資包括以下(千)項:
|
|
攤銷成本 |
|
|
未實現總收益 |
|
|
未實現毛額(損失) |
|
|
公允價值 |
|
||||
現金和應收賬款 |
|
$ |
1,502 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,502 |
|
美國政府資助的機構 |
|
|
32,397 |
|
|
|
144 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
32,540 |
|
公司債務證券 |
|
|
23,787 |
|
|
|
753 |
|
|
|
— |
|
|
|
24,540 |
|
外國債券及債券 |
|
|
4,052 |
|
|
|
69 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,121 |
|
共計 |
|
$ |
61,738 |
|
|
$ |
966 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
62,703 |
|
截至2019年9月30日的投資包括:
|
|
攤銷成本 |
|
|
未實現總收益 |
|
|
未實現毛額(損失) |
|
|
公允價值 |
|
||||
現金和應收賬款 |
|
$ |
509 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
509 |
|
美國政府資助的機構 |
|
|
29,055 |
|
|
|
198 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
29,250 |
|
公司債務證券 |
|
|
23,831 |
|
|
|
773 |
|
|
|
— |
|
|
|
24,604 |
|
外國債券及債券 |
|
|
4,066 |
|
|
|
61 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,127 |
|
共計 |
|
$ |
57,461 |
|
|
$ |
1,032 |
|
|
$ |
(3 |
) |
|
$ |
58,490 |
|
截至2019年12月31日,投資期限如下(千):
|
|
淨賬面金額 |
|
|
一年內到期 |
|
$ |
9,946 |
|
一年至五年後到期 |
|
|
41,173 |
|
五年至十年後到期 |
|
|
11,584 |
|
共計 |
|
$ |
62,703 |
|
12
6.衍生工具和套期保值-披露和公允價值計量
該公司使用衍生工具,如期貨、期權和掉期協議,以減少與為價格保護的客户購買家用取暖油、手頭實物庫存、在途庫存、定價購買承諾和內部燃料使用有關的市場風險。FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值、既定的會計和報告標準,要求以公允價值記錄衍生工具,並將其作為資產或負債列入綜合資產負債表,同時對衍生產品活動進行定性披露。公司選擇的不是將其商品衍生工具指定為套期保值衍生工具,而是將其作為經濟套期保值工具,其公允價值的變化在其經營説明“(增加)衍生工具公允價值的減少”中得到確認。根據經濟對衝的風險,已實現的損益記錄在產品成本、安裝和服務成本或交付和分支機構費用中。
截至2019年12月31日,為了對衝預期將出售給受價格保護的客户的大部分採暖油加侖的購買價格,該公司持有以下衍生工具,在未來幾個月內結算,以滿足預期銷售:1,720萬加侖掉期合同,740萬加侖看漲期權,720萬加侖看跌期權,8,580萬加侖淨合成看漲期權。為了對衝其價格保護客户的月間差額、手頭的實物庫存和運輸中的庫存,該公司截至2019年12月31日,有1,820萬加侖的長期期貨合同和4,210萬加侖的短期未來合同在未來幾個月內到期。為了對衝2020年財政年度的內部燃料使用和其他活動,該公司截至2019年12月31日,擁有400萬加侖的掉期合同和20萬加侖的短期互換合同,這些合同將在未來幾個月內結算。
截至2018年12月31日,為了對衝預期將出售給受價格保護的客户的大部分採暖油加侖的購買價格,該公司持有以下衍生工具,在未來幾個月內結算,以與預期銷售相匹配:1,400萬加侖的互換合同,790萬加侖的看漲期權,640萬加侖的看跌期權,以及9,240萬加侖的合成看漲期權。為了對衝受價格保護的客户、手頭的實物庫存和在途庫存的月間差額,該公司截至2018年12月31日,有1,830萬加侖的長期期貨合同和4,120萬加侖的短期未來合同,在未來幾個月內到期。為了對衝2019財政年度的內部燃料使用和其他相關活動,截至2018年12月31日,該公司有430萬加侖的掉期合同和200萬加侖的短期互換合同,這些合同將在未來幾個月內結算。
2018年8月,該公司簽訂了利率互換協議,以減少與5,000萬美元(或50%)長期債務的可變利率相關的市場風險。該公司已將其利率互換協議指定為現金流量對衝衍生品。只要這些衍生工具有效,且滿足了標準的文件要求,其他綜合收入中的公允價值變化就會得到確認,直到2019年12月31日的收益確認基本對衝項目為止。互換合同的名義價值為4 380萬美元,互換合同的公允價值為160萬美元。截至2019年9月30日,互換合同的名義價值為4 500萬美元,互換合同的公允價值為(2.0)百萬美元。我們在公允價值層次評估技術中使用了二級投入來確定互換合約的公允價值。
該公司的衍生工具有下列對手方:美國銀行、N.A.、蒙特利爾銀行、嘉吉公司、花旗銀行、N.A.、摩根大通銀行、N.A.、關鍵銀行、N.A.、區域金融公司、多倫多-Dominion銀行和富國銀行,N.A.。我們維持主要的淨結算安排,允許與對手方無條件地抵銷應收款項和應付金額,以幫助管理我們的風險,並在淨基礎上記錄衍生頭寸。該公司一般不接受其對手方的現金擔保品,也不限制它在對手方持有的現金抵押品的使用。截至2019年12月31日,在交易對手的正常業務過程中,作為抵押品的現金總額為280萬美元,記錄在“預付費用和其他流動資產”中。與交易對手的立場,誰也是我們的信貸協議的締約方,是根據該安排擔保。截至2019年12月31日,有120萬美元的對衝頭寸和應付金額在信貸工具下得到擔保。
FASB ASC 820-10公允價值計量與披露,建立了三級公允價值層次結構,對公允價值計量所使用的投入進行了分類。這些層次包括:第1級,定義為可觀測的投入,如活躍市場中相同工具的報價;第2級,定義為直接或間接可觀察的活躍市場中的報價以外的投入;第3級,定義為幾乎或根本沒有市場數據的不可觀測輸入,因此需要一個實體制定自己的假設。該公司的一級衍生資產和負債代表其套期保值活動中使用的商品合同的公允價值,這些商品合同在活躍的市場上交易和相同。該公司二級衍生資產和負債代表其套期保值活動中所使用的商品和利率合同的公允價值,這些合約使用的是直接或間接可觀察的投入,其性質、風險和類別相似。未將資產或負債轉入或流出一級或二級。所有衍生工具均為非交易頭寸,或為一級或二級。該公司沒有三級衍生工具。我們一級和二級衍生資產和負債的公允市場價值由我們的對手計算,並由公司獨立確認。就一級衍生資產和負債而言,該公司的計算依據的是已公佈的紐約商品交易所(“NYMEX”)期終商品合同的市場價格。對於二級衍生資產和負債,由
13
公司的基礎是紐約商品交易所公佈的市場價格和其他投入,包括現值、波動性和持續時間等因素。
該公司沒有資產或負債是在最初確認後以非經常性的公允價值計量的。按公允價值定期計量的公司金融資產和負債列於下表。
(單位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
報告日期的公允價值計量,使用: |
|
|||||
未指定的衍生產品 作為套期保值工具 |
|
|
|
|
|
|
|
報價 活躍的市場 相同資產 |
|
|
重大其他 可觀測輸入 |
|
||
在FASB下ASC 815-10 |
|
資產負債表定位 |
|
共計 |
|
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|||
資產衍生工具(2019年12月31日) |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允資產與負債價值 |
|
$ |
7,106 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
7,106 |
|
商品合同 |
|
遞延費用和其他資產、淨負債和其他長期負債、淨餘額中包括的長期衍生資產 |
|
|
895 |
|
|
|
— |
|
|
|
895 |
|
2019年12月31日商品合約資產 |
|
$ |
8,001 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
8,001 |
|
||
截至2019年12月31日的負債衍生工具 |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允資產與負債價值 |
|
$ |
(7,752 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(7,752 |
) |
商品合同 |
|
遞延費用和其他資產、淨負債和其他長期負債、淨餘額中包括的長期衍生負債 |
|
|
(1,025 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,025 |
) |
2019年12月31日商品合約負債 |
|
$ |
(8,777 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(8,777 |
) |
||
資產衍生工具(2019年9月30日) |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允負債價值 |
|
$ |
13,824 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
13,824 |
|
商品合同 |
|
遞延費用和其他資產、淨餘額和其他長期負債中包括的長期衍生資產淨額 |
|
|
1,466 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,466 |
|
商品合約資產2019年9月30日 |
|
$ |
15,290 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
15,290 |
|
||
負債衍生工具(2019年9月30日) |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允負債價值 |
|
$ |
(22,086 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(22,086 |
) |
商品合同 |
|
遞延費用和其他資產、淨餘額和其他長期負債中包括的長期衍生負債淨額 |
|
|
(1,719 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,719 |
) |
商品合約負債2009年9月30日 |
|
$ |
(23,805 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(23,805 |
) |
14
下表列出了公司的衍生資產(負債),這些資產(負債)由交易對手抵消,並受可強制執行的主淨結算安排約束。
(單位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未抵銷的毛額 財務狀況表 |
|
|||||||||
金融資產(負債)抵銷 和衍生資產(負債) |
|
毛額 資產 公認 |
|
|
毛額 負債 等距 陳述 金融 位置 |
|
|
淨資產 (負債) 以較高的比例呈現在. 陳述 金融 位置 |
|
|
金融 儀器 |
|
|
現金 抵押品 收到 |
|
|
網 金額 |
|
||||||
衍生工具的公允資產價值 |
|
$ |
2,815 |
|
|
$ |
(1,568 |
) |
|
$ |
1,247 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,247 |
|
長期衍生資產 遞延費用和其他資產淨額 |
|
|
29 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
衍生工具的公允負債價值 |
|
|
4,291 |
|
|
|
(6,184 |
) |
|
|
(1,893 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,893 |
) |
長期衍生負債包括在 其他長期負債淨額 |
|
|
866 |
|
|
|
(998 |
) |
|
|
(132 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(132 |
) |
截至2019年12月31日合計 |
|
$ |
8,001 |
|
|
$ |
(8,777 |
) |
|
$ |
(776 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(776 |
) |
衍生工具的公允資產價值 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
長期衍生資產 其他長期資產淨額 |
|
|
16 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
衍生工具的公允負債價值 |
|
|
13,824 |
|
|
|
(22,086 |
) |
|
|
(8,262 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,262 |
) |
長期衍生負債包括在 其他長期負債淨額 |
|
|
1,450 |
|
|
|
(1,703 |
) |
|
|
(253 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(253 |
) |
2019年9月30日合計 |
|
$ |
15,290 |
|
|
$ |
(23,805 |
) |
|
$ |
(8,515 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(8,515 |
) |
(單位:千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具對操作報表的影響 |
|
|||||||||
|
|
|
|
確認的(收益)或損失數額 |
|
|||||
根據FASB ASC 815-10未指定為套期保值工具的衍生工具 |
|
(收益)或損失的位置 在衍生產品收益中確認 |
|
截至12月31日的三個月, 2019 |
|
|
截至12月31日的三個月, 2018 |
|
||
商品合同 |
|
產品成本(A) |
|
$ |
6,049 |
|
|
$ |
(6,152 |
) |
商品合同 |
|
安裝和服務費用(A) |
|
$ |
(9 |
) |
|
$ |
247 |
|
商品合同 |
|
交付和分支機構費用(A) |
|
$ |
(29 |
) |
|
$ |
166 |
|
商品合同 |
|
公平比率(增加)/減少 衍生工具的價值(B) |
|
$ |
(6,417 |
) |
|
$ |
31,039 |
|
(a) |
表示已實現的已關閉頭寸,幷包括過期選項的成本。 |
(b) |
表示未實現的打開頭寸和過期選項的值的更改。 |
7)清單
本公司的產品庫存按加權平均成本法計算的成本和可變現淨值的較低部分列報。所有其他存貨,包括零件和設備,用先進先出法按較低的成本和可變現淨值列報。清單的組成部分如下(千):
|
|
十二月三十一日, 2019 |
|
|
九月三十日 2019 |
|
||
產品 |
|
$ |
59,343 |
|
|
$ |
43,536 |
|
零件和設備 |
|
|
20,918 |
|
|
|
21,252 |
|
總庫存 |
|
$ |
80,261 |
|
|
$ |
64,788 |
|
15
8)財產和設備
財產和設備按成本列報。折舊用直線法計算折舊資產的估計使用壽命(單位:千):
|
|
十二月三十一日, 2019 |
|
|
九月三十日 2019 |
|
||
財產和設備 |
|
$ |
232,423 |
|
|
$ |
230,690 |
|
減:累計折舊 |
|
|
135,911 |
|
|
|
132,451 |
|
財產和設備,淨額 |
|
$ |
96,512 |
|
|
$ |
98,239 |
|
9)業務合併
在2020年財政年度的第一季度,該公司以大約50萬美元的總採購價格收購了一家取暖油經銷商的客户名單和資產。
10)無形資產,淨額
應攤銷的無形資產的賬面毛額和累計攤銷額如下(千):
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
2019年9月30日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
毛額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
載運 |
|
|
阿庫姆。 |
|
|
|
|
|
|
載運 |
|
|
阿庫姆。 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
金額 |
|
|
攤銷 |
|
|
網 |
|
|
金額 |
|
|
攤銷 |
|
|
網 |
|
||||||
客户名單 |
|
$ |
383,388 |
|
|
$ |
301,933 |
|
|
$ |
81,455 |
|
|
$ |
382,373 |
|
|
$ |
297,221 |
|
|
$ |
85,152 |
|
商品名稱和其他無形物品 |
|
|
37,853 |
|
|
|
15,771 |
|
|
|
22,082 |
|
|
|
37,739 |
|
|
|
15,203 |
|
|
|
22,536 |
|
共計 |
|
$ |
421,241 |
|
|
$ |
317,704 |
|
|
$ |
103,537 |
|
|
$ |
420,112 |
|
|
$ |
312,424 |
|
|
$ |
107,688 |
|
截至2019年12月31日的3個月,無形資產的攤銷費用為530萬美元,而2018年12月31日終了的3個月為460萬美元。
11)長期債務和銀行貸款
該公司的債務如下(千):
|
|
十二月三十一日, |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
載運 金額 |
|
|
公允價值(A) |
|
|
載運 金額 |
|
|
公允價值(A) |
|
||||
循環信貸貸款 |
|
$ |
112,688 |
|
|
$ |
112,688 |
|
|
$ |
61,500 |
|
|
$ |
61,500 |
|
高級有擔保定期貸款(B) |
|
|
129,275 |
|
|
|
130,000 |
|
|
|
91,947 |
|
|
|
92,500 |
|
債務總額 |
|
$ |
241,963 |
|
|
$ |
242,688 |
|
|
$ |
153,447 |
|
|
$ |
154,000 |
|
短期債務總額 |
|
$ |
122,438 |
|
|
$ |
122,438 |
|
|
$ |
33,000 |
|
|
$ |
33,000 |
|
長期債務總額 |
|
$ |
119,525 |
|
|
$ |
120,250 |
|
|
$ |
120,447 |
|
|
$ |
121,000 |
|
(a) |
公司可變利率長期債務的面值接近公允價值. |
(b) |
賬面金額扣除截至2019年12月31日的70萬美元未攤銷債務發行成本和截至2019年9月30日的60萬美元。 |
16
2019年12月4日,該公司對其5年期貸款和循環信貸安排進行了再融資,執行了與目前由11名參與者組成的銀行辛迪加簽訂的第五項經修訂和重報的循環信貸貸款協議,該協議使該公司能夠在週轉資金的循環信貸安排(受某些借款基數限制和覆蓋比率的限制下)上借款至多3億美元(在每年12月至每年4月的加熱季節期間為4.5億美元),提供1.3億美元的五年高級擔保定期貸款(“定期貸款”),允許發行至多2 500萬美元的信用狀,期限為12月,2024年
未經銀行集團同意,公司可將循環信貸額度增加2億美元。然而,銀行集團沒有義務為2億美元的增加提供資金。如果銀行集團選擇不為增加貸款提供資金,公司可以在徵得(信貸協議中定義的)代理人同意的情況下,向該集團增加額外的貸款人,但不得無理扣留。第五次修訂和重報信貸安排下的債務由公司及其子公司擔保,並由公司所有資產,包括應收帳款、存貨、一般無形資產、不動產、固定裝置和設備的大部分留置權擔保。
第五次修訂和重報循環信貸安排下的所有未清款項應在2024年12月4日設施終止日到期應付。定期貸款按季度償還325萬美元,第一筆付款應於2020年3月31日到期,另加相當於信貸協議規定的年度超額現金流量的25%的年度付款(每年不超過1 200萬美元),減去當年的某些自願預付款項,最後付款期限為到期日。
第五次修訂和重報的循環信貸安排和定期貸款的利率是基於高於libor或基準利率的。截至2019年12月31日,定期貸款的實際利率約為5.6%,循環信貸貸款的實際利率約為4.4%。截至2019年9月30日,定期貸款和循環信貸貸款的實際利率分別約為5.9%和4.6%。
循環信貸貸款未用部分的承付費從12月至4月為0.30%,5月至11月為0.20%。
第五份經修訂和重述的信貸協議規定,該公司須符合某些財務契約,包括固定收費承保比率(如信貸協議所界定),只要該定期貸款尚未償還,或循環信貸設施可供使用的金額少於該貸款規模的12.5%,則該比率不得少於1.1。此外,只要長期貸款尚未償還,截至截至6月或9月的季度,高級擔保槓桿率不得超過3.0,截至12月或3月止的季度,最高槓杆率不得超過4.5。
信貸協議還規定了某些限制,包括限制公司承擔額外債務、向單個股東支付分紅、支付某些公司間股息或分配、回購單位、進行投資、授予留置權、出售資產、進行收購和從事某些其他活動的能力。
截至2019年12月31日,定期貸款中有1.3億美元未償還,1.127億美元在循環信貸機制下未清,120萬美元的對衝頭寸根據信貸協議得到擔保,440萬美元的信用證已簽發和未付。截至2019年9月30日,定期貸款中有9 250萬美元未償還,6 150萬美元在循環信貸機制下未清,770萬美元的對衝頭寸根據信貸協議得到擔保,460萬美元已簽發和未償信用證。
2019年12月31日,該公司的可用金額為162.4美元,符合固定收費覆蓋率和高級安全槓桿比率。2019年9月30日,該公司的可用金額為126.1美元,符合固定收費覆蓋率和高級安全槓桿比率。
12)所得税
所附財務報表按會計年度報告,但公司及其公司子公司在日曆年提交聯邦和州所得税申報表。
17
截至2019年12月31日和2018年12月31日三個月的當期和遞延所得税費用(福利)如下:
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|
三個月結束 |
|
|||||
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
(單位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
所得税前收入 |
|
$ |
39,537 |
|
|
$ |
3,288 |
|
當期所得税費用 |
|
|
10,446 |
|
|
|
1,589 |
|
遞延所得税費用(福利) |
|
|
1,336 |
|
|
|
(616 |
) |
所得税總費用 |
|
$ |
11,782 |
|
|
$ |
973 |
|
在2019年12月31日,我們沒有未確認的所得税優惠。
我們的一貫做法是承認與所得税有關的利息和罰款是所得税支出的一個組成部分。我們提交美國聯邦所得税報税表以及各州和當地的各種報税表。若干年後,一個不確定的税收狀況可能會被審計和最終解決。對於我們的聯邦所得税申報表,我們有四個納税年度需要審查。在我們主要的紐約州、康涅狄格州和賓夕法尼亞州,我們有四年的時間要接受審查。在新澤西州的税收管轄範圍內,我們有五個納税年度要接受審查。雖然根據我們對許多因素的評估,包括過去對税法的經驗和解釋,往往很難預測最終結果或解決任何特定不確定税收狀況的時間,但我們認為,我們的所得税規定反映了最可能的結果。這種評估依賴於估計和假設,可能涉及一系列關於未來事件的複雜判斷。
13)租約
公司已簽訂了某些辦公空間、車輛和其他設備的經營租約,租約期限為一至二十年,至2020年至2039年止。該公司的一些房地產租賃協議可以選擇將租約延長五年。
公司決定一項安排在開始時是否為租賃。租賃負債在租賃開始之日以相當於租賃期內租賃付款現值的數額計量。使用權(“ROU”)資產是根據在開始日期或之前向出租人支付的任何租賃費用調整後的租賃負債數額確認的,減去所收到的任何租賃獎勵,再加上發生的任何初始直接費用。在計算ROU資產和租賃負債時,如果確定有合理的行使權,更新期權就會包括在內。
我們的某些租賃安排包含非租賃部分,如公用區域維護。我們已選擇將租賃部分及其相關的非租賃部分作為單一租賃部分進行核算。我們的資產負債表上不承認最初期限為12個月或更短的租約。該公司有可變付款的租賃,包括租賃付款增加是基於消費價格指數的百分比變化的租賃付款。對於這類租賃,在租賃開始之日支付用於衡量ROU資產和經營租賃負債。指數和其他可變付款的變化按已發生的支出入賬。用以釐定未來租契現時價值的利率,是我們的遞增借款利率,因為我們的經營租契所隱含的利率並不容易決定。增量借款利率的基礎是我們的定期貸款、基於市場的收益率曲線和可比債務證券。
18
截至2019年12月31日的三個月的租賃費用和其他資料彙總如下:
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三個月結束 |
|
|
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十二月三十一日, |
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|
(單位:千) |
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2019 |
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|
租賃費用: |
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|
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|
經營租賃成本 |
|
$ |
6,599 |
|
短期租賃費用 |
|
|
192 |
|
可變租賃成本 |
|
|
1,010 |
|
租賃費用總額 |
|
$ |
7,801 |
|
|
|
|
|
|
其他資料: |
|
|
|
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 |
|
|
|
|
經營租賃的經營現金流 |
|
$ |
6,381 |
|
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 |
|
$ |
4,010 |
|
加權平均剩餘租賃期-經營租賃 |
|
|
7.4 |
|
加權平均貼現率-經營租賃 |
|
|
4.8 |
% |
截至2019年12月31日的經營租賃負債到期日如下:
|
|
十二月三十一日, |
|
|
(單位:千) |
|
2019 |
|
|
2020年財政年度剩餘9個月 |
|
$ |
18,658 |
|
2021 |
|
|
22,141 |
|
2022 |
|
|
17,718 |
|
2023 |
|
|
14,396 |
|
2024 |
|
|
12,235 |
|
此後 |
|
|
45,467 |
|
未貼現租賃付款共計 |
|
|
130,615 |
|
較少估算的利息 |
|
|
(21,706 |
) |
租賃負債總額 |
|
$ |
108,909 |
|
截至2019年9月30日,ASC主題842規定的在ASC主題840下未貼現的經營租賃負債到期日如下:
|
|
九月三十日 |
|
|
(單位:千) |
|
2019 |
|
|
2020 |
|
$ |
24,082 |
|
2021 |
|
|
20,875 |
|
2022 |
|
|
16,687 |
|
2023 |
|
|
13,344 |
|
2023 |
|
|
11,114 |
|
此後 |
|
|
43,506 |
|
未來最低租賃付款總額 |
|
$ |
129,608 |
|
14.現金流量信息的補充披露
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|
三個月結束 |
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|||||
在本報告所述期間支付的現金: |
|
十二月三十一日, |
|
|||||
(單位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
所得税淨額 |
|
$ |
4,750 |
|
|
$ |
3,811 |
|
利息 |
|
$ |
3,126 |
|
|
$ |
2,441 |
|
19
15)承付款和意外開支
2017年4月18日,紐約東區美國地區法院對Petro公司提起民事訴訟,名為M.Norman Donnenfeld訴Petro,Inc.,民事訴訟編號2:17-cv-2310-JFB-sil。在2017年8月15日提交的經修正的訴狀中,原告稱,油價下跌時,他沒有根據受保護的價格計劃合同獲得預期的合同收益,並主張各種救濟要求,包括違約、違反“紐約一般商業法”(New York General Business Law)和欺詐性誘惑。原告還要求對處境類似的Petro客户進行一類認證,這些客户簽訂了受保護的價格計劃合同,但被剝奪了同樣的合同福利。在這一行動中,還沒有任何類獲得認證。原告要求賠償、懲罰性和其他數額不明的賠償。2017年9月15日,皮特羅提出一項動議,要求駁回修改後的申訴,因為訴訟時效已過,而且沒有陳述訴訟原因。2018年9月12日,地區法院部分批准並駁回了皮特羅的駁回動議。區法院駁回了原告因違反誠信、公平交易和欺詐性誘惑力的公約而提出的申訴。但他拒絕駁回原告的剩餘指控。地方法院批准原告批准修改請求,以試圖迴應他的欺詐性誘惑指控。2018年10月10日,原告提交了第二份修改後的申訴。第二份修改後的申訴試圖迴應一項欺詐性誘導指控,在其他方面與之前的申訴大致相似或相同。2018年11月13日,皮特羅在第二次修正後的申訴中撤銷了欺詐性誘導和不當得利指控。, 法院批准了這一動議,並偏見地駁回了欺詐性誘惑和不當得利指控。2019年2月22日,Petro和原告的律師參加了一次調解,在經過長時間的談判後,達成了一份諒解備忘錄,以了結訴訟,前提是要完成確認性發現、最後和解協議的談判和法院的批准。根據2019年3月27日的一項命令,地區法院根據有待達成的和解,暫停了所有的發現最後期限。原告提交了一份不反對的動議,要求初步批准仍有待法院審理的集體訴訟解決方案。2019年10月4日,經各方同意,法官Roslynn R.Mauskopf將該訴訟指派給治安法官Steve I.Locke進行最後處置。2019年12月4日,法院批准了集體訴訟解決方案的初步批准。預計的和解協議不是對Petro公司的任何客户承認責任或違約,該公司繼續認為指控缺乏價值。如果和解協議因任何原因得不到批准或最後敲定,該公司將繼續大力維護該訴訟;在這種情況下,我們無法評估這件事的潛在結果或重要性。
本公司的經營受到操作危險和風險的影響,這些危險通常與處理、儲存和運輸有害液體以及為消費者提供家用取暖油和丙烷等有害液體有關。在正常經營過程中,本公司是各種法律程序和訴訟中的被告。公司記錄一項責任時,可能發生損失,數額合理估計。我們不相信這些事項,在單獨或合計考慮時,可能會對公司的經營結果、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。
本公司向保險公司提供金額上的保險單,以及我們認為是合理和謹慎的保險和免賠額。然而,該公司不能保證這種保險將足以保護它不受與當前和將來可能發生的索賠、法律訴訟和訴訟,包括上述訴訟有關的所有重大開支的影響,因為某些類型的索賠可能被排除在我們的保險範圍之外。如果我們承擔重大責任,而損害賠償不包括在保險範圍內,或超出保單限額,或在我們無法取得法律責任保險的情況下承擔法律責任,則我們的業務、經營結果及財務狀況可能會受到重大影響。
16)每個有限責任合夥人單位的收入
每個有限合夥人單位的收入是根據FASB ASC 260-10-05每股收益,主有限合夥公司(EITF 03-06)計算的,方法是將有限合夥人的淨收入權益除以未償有限合夥人單位的加權平均數。本標準所要求的分配的形式性質規定,在任何會計期間,如果公司的淨收益總額超過其在這一期間的總分配額,公司必須提出每一個有限合夥人單位的淨收入,就好像這些期間的所有收入都是分配的一樣,無論從經濟或實際的角度來看,這些收入是否會在某一特定時期內實際分配。這種分配不影響公司的整體淨收入或其他財務結果。然而,對於公司淨收益總額超過該期間總分配額的時期,它將產生減少每個有限合夥人單位收益的影響,因為根據這一標準進行的計算將導致理論上增加分配給普通合夥人的未分配收益。在淨收益總額不超過該期間總分配額的會計期間,本標準不影響公司每一有限合夥人單位淨收益的計算。對每個季度和每年的截止日期進行單獨和獨立的計算,其中考慮到公司的合同參與權。
20
以下是使用這種方法對所述期間的淨收入分配和單位數據:
|
|
三個月結束 |
|
|||||
每個有限責任合夥人的基本收入和稀釋收益: |
|
十二月三十一日, |
|
|||||
(單位數據除外) |
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2019 |
|
|
2018 |
|
||
淨收益 |
|
$ |
27,755 |
|
|
$ |
2,315 |
|
減去普通合夥人對淨收益的興趣 |
|
|
192 |
|
|
|
15 |
|
有限合夥人可獲得的淨收入 |
|
|
27,563 |
|
|
|
2,300 |
|
收益理論分配的稀釋性影響 在FASB下ASC 260-10-45-60 |
|
|
4,351 |
|
|
|
— |
|
有限責任合夥人在FASB ASC下的淨收入權益260-10-45-60 |
|
$ |
23,212 |
|
|
$ |
2,300 |
|
單位數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
有限合夥人可獲得的基本和稀釋淨收入 |
|
$ |
0.58 |
|
|
$ |
0.04 |
|
收益理論分配的稀釋性影響 在FASB下ASC 260-10-45-60 |
|
|
0.09 |
|
|
|
— |
|
有限合夥人在FASB ASC下的淨收入權益 260-10-45-60 |
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
0.04 |
|
未完成的有限合夥人單位的加權平均數 |
|
|
47,266 |
|
|
|
52,905 |
|
17)隨後發生的事件
季度分配申報
2012年1月,我們宣佈,2020年第一季度所有公共單位的季度分配額為每單位0.125美元,按年率計算為每單位0.50美元,於2020年2月4日支付給2020年1月27日最高記錄的保持者。超過最低季度分配額0.0675美元的分配額是根據我們的夥伴關係協議分配的,但須遵守管理獎勵薪酬計劃。因此,將向共同股持有人支付580萬美元,向普通夥伴單位持有人支付20萬美元(包括我們的夥伴關係協定規定的20萬美元獎勵分配),並根據管理獎勵補償計劃向管理層支付20萬美元,該計劃規定某些管理人員可獲得本應支付給普通合夥人的獎勵分配。
已購回和退休的公用單位
根據回購計劃,從2020年1月1日至2020年1月31日,該公司以每台9.48美元的平均價格回購和退休了20萬套通用單元。
21
項目2.
管理的討論與分析
財務狀況和業務成果
關於前瞻性披露的聲明
這份關於表10-Q的季度報告(本“報告”)包括“前瞻性報表”,它代表了我們對涉及風險和不確定因素的未來事件的期望或信念,包括與天氣狀況對我們財務業績的影響、我們銷售的產品的價格和供應、我們客户的消費模式、我們獲得令人滿意的毛利率的能力、我們獲得新客户和留住現有客户的能力、我們進行戰略收購的能力、訴訟的影響、我們為我們目前和未來的供應需求訂立合同的能力、天然氣轉換的能力,未來工會關係和當前及未來工會談判的結果,當前和未來政府法規的影響,包括氣候變化、環境、健康和安全條例、吸引和留住僱員的能力、客户信譽、對手方信譽、營銷計劃、潛在的網絡攻擊、一般經濟狀況和新技術。除本報告所載歷史事實陳述外的所有陳述,包括(但不限於)“管理當局對財務狀況和經營結果的討論和分析”下的陳述和本報告其他部分,都是前瞻性陳述。在不限制前面的前提下,“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“尋求”、“估計”和類似的表達方式都是用來識別前瞻性陳述的。雖然我們認為這些前瞻性聲明所反映的期望是合理的,但我們不能保證這些預期是正確的,而實際結果可能與某些風險和不確定因素所預測的結果大相徑庭。這些風險和不確定性包括但不限於, 本報告在“風險因素”和“商業戰略”標題下提出的建議。本報告披露了可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素(“指導聲明”)。所有後續的書面和口頭前瞻性陳述,可歸因於公司或代表公司行事的人是明確的資格在他們的全部由指導聲明。除非法律另有規定,我們沒有義務更新或修改任何前瞻性聲明,無論是由於新的信息、未來事件或本報告日期之後的其他原因。
批發產品成本上漲對流動性的影響
在批發產品成本上升的時候,我們的流動性受到不利影響,因為我們必須使用更多的現金來滿足我們的套期保值要求,以及應收賬款和庫存的增加,這可能會導致利息支出增加,原因是增加了週轉資本借款,為更高的應收賬款和(或)庫存餘額提供資金。此外,由於銷售價格上升,加上能源成本上升,我們的流動性可能會因批發產品成本的突然大幅下降而受到不利影響,因為期貨合約的保證金要求會增加,而期權及掉期的抵押品要求亦會增加,以應付市場風險。
流動性產品價格波動
波動反映在液體產品的批發價格上,包括家用取暖油、丙烷和汽車燃料,當價格上漲時,對我們的業務有更大的影響。消費者對供暖成本的上漲對價格敏感,這可能導致客户損失總額的增加。作為一種商品,家庭取暖油的價格一般受到許多因素的影響,包括經濟和地緣政治力量,並且與柴油價格密切相關。紐約商品交易所(“NYMEX”)在2016年9月30日終了財政年度至2020年的每季度柴油批發成本波動情況見下表(每加侖價格):
|
|
2020財政年度(A) |
|
|
2019財政年度 |
|
|
2018年財政 |
|
|
2017年財政 |
|
|
2016財政年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||
季度結束 |
|
低層 |
|
|
高 |
|
|
低層 |
|
|
高 |
|
|
低層 |
|
|
高 |
|
|
低層 |
|
|
高 |
|
|
低層 |
|
|
高 |
|
||||||||||
十二月三十一日 |
|
$ |
1.86 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
1.74 |
|
|
$ |
2.08 |
|
|
$ |
1.39 |
|
|
$ |
1.70 |
|
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
1.61 |
|
三月三十一日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
2.04 |
|
|
|
1.84 |
|
|
|
2.14 |
|
|
|
1.49 |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
0.87 |
|
|
|
1.26 |
|
六月三十日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.78 |
|
|
|
2.12 |
|
|
|
1.96 |
|
|
|
2.29 |
|
|
|
1.37 |
|
|
|
1.65 |
|
|
|
1.08 |
|
|
|
1.57 |
|
九月三十日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.75 |
|
|
|
2.08 |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
2.35 |
|
|
|
1.45 |
|
|
|
1.86 |
|
|
|
1.26 |
|
|
|
1.53 |
|
(a) |
2020年1月31日,NYMEX超低硫柴油合約收於每加侖1.62美元或每加侖0.33美元,低於2020財政年度第一季度的平均1.95美元。 |
第五次修訂和恢復循環資產信用協議的執行情況
2019年12月4日,該公司對其信貸安排進行了再融資,並與一個由11名參與者組成的銀行辛迪加簽訂了第五項經修訂和重報的循環信貸安排協議,該協議使該公司能夠在每年12月至4月的取暖季節(每年12月至4月)循環信貸額度上借款至多3億美元(但須遵守某些借款基數限制和覆蓋比率),提供1.3億美元的5年以上有擔保的定期貸款,
22
允許簽發高達2500萬美元的信用證,並將先前協議的到期日延長至2024年12月4日。新定期貸款的收益用於償還定期貸款的9 000萬美元未清餘額和舊信貸機制下的4 000萬美元循環信貸貸款。由於新的信貸協議,提供的資金增加了4 000萬美元。
按照第四次修訂和重報的循環信貸安排,根據公司第五次修訂和重報的信貸協議,為了回購通用單元,我們必須在歷史的形式和前瞻性的基礎上,保持4 500萬美元的可供使用的通用單元,相當於3億美元設施規模的15.0%(假設非季節性的總承諾尚未兑現),以及固定收費覆蓋率不低於1.15的回購日期。
所得税
賬面與減税之比較
任何一年產生的現金流量取決於各種因素,包括所需現金所得税的數額,隨着折舊和攤銷的減少,現金所得税數額將增加。我們為賬面目的(即財務報告)扣除的折舊和攤銷金額將與公司為聯邦税收目的可扣除的數額不同。下表根據目前擁有的資產,比較了估計的賬面折舊和攤銷額,以及我們為聯邦税收目的預計扣除的數額。雖然我們按日曆年提交報税表,但下表是根據9月30日財政年度計算的,税額包括任何可用於購買固定資產的100%獎金折舊。然而,本表不包括對未來年度資本購買的任何預測。
估計折舊和攤銷費用
(千)財政年度 |
|
書 |
|
賦税 |
|
||
2020 |
|
$ |
31,759 |
|
$ |
27,619 |
|
2021 |
|
|
26,452 |
|
|
21,309 |
|
2022 |
|
|
22,889 |
|
|
19,600 |
|
2023 |
|
|
19,607 |
|
|
17,813 |
|
2024 |
|
|
15,823 |
|
|
16,771 |
|
2025 |
|
|
12,974 |
|
|
16,279 |
|
天氣對衝合約
天氣狀況對家用取暖油和丙烷的需求有重大影響,因為某些客户主要依靠這些產品進行空間取暖。每年的實際天氣情況可能差別很大,嚴重影響公司的財務業績。為了部分緩解温暖天氣對現金流的不利影響,我們與幾家供應商簽訂了多年的天氣套期保值合同。
根據這些合同,如果對衝期內的學位天數少於十年平均水平,我們有權獲得付款。“支付門檻”,即罷工,是在不同的層次上設定的。相反,如果學位日超過十年平均水平,我們有義務支付500萬美元。對衝期為每個財政年度的11月1日至3月31日,作為一個整體計算。在2020和2019財政年度的第一季度,我們記錄了根據天氣對衝合同支付的費用分別為300萬美元和200萬美元,反映了比十年平均水平更冷的天氣。雖然天氣對衝期(2019年11月1日至12月31日)較冷,造成300萬美元的費用,但2020年1月的較高氣温導致了這一費用的完全逆轉(根據天氣對衝的指導方針)。在2020和2021財政年度,該公司每年可獲得的最高限額為1 250萬美元,公司每年必須支付的最高限額為500萬美元。
每加侖毛利潤
我們認為家用取暖油和丙烷的利潤率應該在每加侖的基礎上進行評估(在衍生工具公允價值增減的影響之前),因為我們認為,每加侖利潤率最好能顯示基礎業務的利潤趨勢,而不受基礎交易結算前套期保值市場價值非現金變化的影響。
我們家庭採暖用油的很大一部分是根據預先設定的價格上限或固定價格在一段時間內出售給個別客户的,通常是12到24個月(“價格保護”的客户)。當這些受價格保護的客户同意在下一個採暖季節向我們購買家用取暖油時,我們購買期權合約、掉期合約和期貨合約,以購買我們期望出售給這些客户的絕大部分取暖油。我們對每個受價格保護的客户進行套期保值的家庭取暖用油量是根據每個平均用户每月的估計油耗來計算的。如果實際使用量超過了
23
按月計算,我們可能需要以不利的成本獲得額外的數量。此外,如果任何一個月的實際使用量低於套期保值量,我們的套期保值成本和損失可能會更大,從而降低預期利潤率。
衍生物
FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值要求以公允價值記錄衍生工具,並將其作為資產或負債列入綜合資產負債表。如果我們的利率衍生工具被指定為現金流量對衝工具是有效的,在此指導下定義的話,公允價值的變化將在其他綜合收益中被確認,直到預測的對衝項目在收益中被確認。我們選擇不指定我們的商品衍生工具為在這一指導下的套期保值工具,因此,衍生工具的公允價值的變化在我們的業務説明中得到確認。因此,我們經歷了收益的波動,因為優秀的衍生工具被標記到市場,非現金損益在商品出售給客户之前被記錄下來。衍生工具未實現的非現金損益在任何特定時期的波動對我們的整體業績都會產生重大影響。然而,我們最終預計這些損益將被購買時的產品成本所抵消。
客户流失
我們為我們的全面服務,住宅和商業家庭,取暖油和丙烷客户測量的基礎上,持續的淨客户消耗。淨客户流失是指客户損失總額與通過營銷努力增加的客户之間的差異。通過收購增加的客户不包括在客户總收益的計算中。然而,這些計算中包括了通過營銷努力獲得的額外客户或在新收購的業務中丟失的客户。客户自然減員百分比的計算包括在加權平均的基礎上通過在計算分母中的收購而增加的客户。客户損失總額是一系列因素造成的,包括價格競爭、搬遷、信貸損失、天然氣轉換和服務中斷。當客户搬離現有的房子時,我們將“遷出”視為損失,如果我們成功地與新房主簽約,“搬進來”將被視為一種收益。
家用取暖油和丙烷用户的得失
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結束的財政年度 |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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網 |
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網 |
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|
網 |
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總客户 |
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收益/收益 |
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總客户 |
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收益/收益 |
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|
總客户 |
|
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收益/收益 |
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收益 |
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|
損失 |
|
|
(消耗) |
|
|
收益 |
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|
損失 |
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|
(消耗) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(消耗) |
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|||||||||
第一季度 |
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23,900 |
|
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23,100 |
|
|
|
800 |
|
|
|
26,200 |
|
|
|
25,400 |
|
|
|
800 |
|
|
|
24,700 |
|
|
|
19,900 |
|
|
|
4,800 |
|
第二季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12,600 |
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|
|
22,300 |
|
|
|
(9,700 |
) |
|
|
14,100 |
|
|
|
18,900 |
|
|
|
(4,800 |
) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,100 |
|
|
|
15,900 |
|
|
|
(8,800 |
) |
|
|
7,900 |
|
|
|
16,200 |
|
|
|
(8,300 |
) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,200 |
|
|
|
20,600 |
|
|
|
(7,400 |
) |
|
|
13,100 |
|
|
|
19,400 |
|
|
|
(6,300 |
) |
共計 |
|
|
23,900 |
|
|
|
23,100 |
|
|
|
800 |
|
|
|
59,100 |
|
|
|
84,200 |
|
|
|
(25,100 |
) |
|
|
59,800 |
|
|
|
74,400 |
|
|
|
(14,600 |
) |
用户在家用取暖油和丙烷客户羣中所佔的百分比(消耗)
|
|
結束的財政年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
網 |
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|
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|
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|
|
|
網 |
|
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|
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|
|
|
|
|
網 |
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|||
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|
總客户 |
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|
收益/收益 |
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|
總客户 |
|
|
收益/收益 |
|
|
總客户 |
|
|
收益/收益 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(消耗) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(消耗) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(消耗) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
1.1 |
% |
第二季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
3.0 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.9 |
%) |
|
|
1.7 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.8 |
%) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(1.4 |
%) |
共計 |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
12.9 |
% |
|
|
18.3 |
% |
|
|
(5.4 |
%) |
|
|
13.0 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
|
(3.2 |
%) |
在截至2019年12月31日的三個月中,該公司在截至2018年12月31日的三個月內增加了800個賬户(淨),佔家庭供熱油和丙烷客户基礎的0.2%,相比之下,在截至2018年12月31日的三個月中,該公司增加了800個賬户(淨),佔家庭供熱油和丙烷客户基礎的0.2%。客户收益總額比上一年同期減少2300個,客户損失總額也減少2300個。
在截至2019年12月31日的三個月內,我們估計,天然氣轉化導致的家用取暖油和丙烷賬户損失0.4%,而2018年12月31日終了的3個月和2017年12月31日終了的3個月分別為0.4%和0.3%。在我們的足跡中,天然氣對取暖油和丙烷行業的損失可能大於或低於公司的預期。
24
收購
收購的時機和被收購公司銷售的產品類型將影響與去年同期的比較。在截至2019年12月31日的三個月內,該公司收購了一家產品經銷商。在2019財政年度,該公司完成了三次收購。下表詳細説明瞭公司的收購活動和被收購公司在收購前12個月內的銷售量。
(單位:千加侖) |
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2020財政年度收購 |
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|||||||||||||
獲取號 |
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收購月份 |
|
家用加熱油和丙烷 |
|
|
其他石油產品 |
|
|
共計 |
|
|||
1 |
|
十月 |
|
|
1,085 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,085 |
|
|
|
|
|
|
1,085 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,085 |
|
(單位:千加侖) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2010財政年度收購 |
|
|||||||||||||
獲取號 |
|
收購月份 |
|
家用加熱油和丙烷 |
|
|
其他石油產品 |
|
|
共計 |
|
|||
1 |
|
十一月 |
|
|
130 |
|
|
|
— |
|
|
|
130 |
|
2 |
|
1月(A) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
3 |
|
可能 |
|
|
13,200 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
19,972 |
|
|
|
|
|
|
13,330 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
20,102 |
|
|
(a) |
2019年1月收購的該公司沒有出售任何石油產品。分包商收購在收購日期之前的12個月期間的收入約為1 100萬美元,星空公司的收入約佔其收入的60%(任何這類收入在合併中被取消,但該公司受益於與此類收入有關的較低成本)。 |
季節性
該公司的財政年度將於9月30日結束。除另有説明外,本文件中對季度和年份的所有提述均指財政季度和財政年度。由於我們業務的季節性,在過去五年中,平均在第一財政季度銷售了大約30%的家用取暖油和丙烷,而在第二財政季度,即最高採暖季節,銷售了50%的家用取暖油和丙烷。大約25%的汽車燃料和其他石油產品在四個財政季度的每個季度銷售。我們通常在截至12月和3月的季度實現淨收益,在截至6月和9月的季度實現淨虧損。此外,由於天氣、能源批發價格和其他因素的變化,銷售量每年都會波動。
學位日
“度日”是一種工業温度測量,旨在評估能源需求和消費。度日是以平均日温度偏離65°F的距離為基礎的,65°F以上的每一種温度計算為一個冷卻度日,65°F以下的每一種温度計算為一個加熱度日。學位日是在一年的過程中每天累積起來的,可以與一個月或一個長期(多年)的平均數進行比較,看看一個月或一年是否比平常暖和或涼爽。國家氣象局正式慶祝學位日。
國家海洋和大氣管理局(“NOAA”)每十年計算和公佈平均氣象量,包括過去30年按地理位置分列的平均氣温和相應的度日。最新和最廣泛使用的數據涵蓋1981年至2010年。我們對“正常”天氣的計算是基於這些公佈的30年平均取暖度日,並按體積對我們現有作業地點進行加權。
綜合業務成果
以下是對本公司及其子公司綜合經營結果的討論,並應與本季度報告其他部分所載的歷史財務和經營數據及其附註一併閲讀。
25
截至2019年12月31日止的三個月
與2018年12月31日終了的三個月相比
體積
截至2019年12月31日的三個月內,家用取暖油和丙烷的零售量減少了620萬加侖(5.5%),降至107.1千兆加侖,而截至2018年12月31日的三個月的零售量為113.3兆加侖。對於我們在這兩個時期都有業務的地點,我們有時稱之為“基礎業務”(不包括收購),截至2019年12月31日的三個月的氣温(以採暖度日計算)比2018年12月31日終了的三個月高2.4%。據NOAA報道,截至2019年12月31日的三個月內,氣温比正常温暖2.3%。截至2019年12月31日的12個月中,基本業務的客户淨損耗為5.4%。燃料節約的影響,以及在交付時間安排上的任何期間間的差異,在本財政年度中增加或丟失的賬户的時間,設備效率,以及其他未作其他描述的數量差異,列在下表“其他”項下。根據管理層的估計、抽樣和其他數學計算和某些假設,對家用取暖油和丙烷零售量變化的分析如下:
(百萬加侖) |
|
加熱油 丙烷 |
|
|
數量-截至2018年12月31日止的三個月 |
|
|
113.3 |
|
收購 |
|
|
4.3 |
|
温度升高的影響 |
|
|
(1.9 |
) |
淨客户損耗 |
|
|
(7.2 |
) |
其他 |
|
|
(1.4 |
) |
變化 |
|
|
(6.2 |
) |
數量-截至2019年12月31日的三個月 |
|
|
107.1 |
|
下表列出截至2019年12月31日止的3個月內,住宅可變價格客户、受住宅價格保護的客户及商業/工業/其他客户的家庭取暖油總銷售量所佔百分比,而截至2018年12月31日止的3個月:
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|
三個月結束 |
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|||||
客户 |
|
十二月三十一日, 2019 |
|
|
十二月三十一日, 2018 |
|
||
住宅變量 |
|
|
42.2 |
% |
|
|
41.4 |
% |
住宅價格-保障(上限及固定價格) |
|
|
45.6 |
% |
|
|
45.7 |
% |
商業/工業 |
|
|
12.2 |
% |
|
|
12.9 |
% |
共計 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2019年12月31日的三個月內,其他石油產品的銷售量下降了50萬加侖(1.2%),降至4 140萬加侖,而截至2018年12月31日的3個月的銷售量為4 190萬加侖。
產品銷售
在截至2019年12月31日的三個月中,產品銷售額下降了2,600萬美元(5.7%),至432.7,000美元,而截至2018年12月31日的三個月,這一數字為458.7美元,原因是家庭取暖油和丙烷銷量下降,以及汽車燃料銷售價格下降。
安裝和服務
在截至2019年12月31日的三個月中,安裝和服務收入與2018年12月31日終了的三個月相比,保持在7,630萬美元的水平上。服務銷售額下降了60萬美元,因為基礎業務減少380萬美元,主要是由於客户淨流失,但收購帶來的額外收入320萬美元部分抵消了這一減少。安裝銷售增加了60萬美元,因為基礎業務減少了180萬美元,從而減少了240萬美元的收購收入,這主要是由於淨客户流失造成的。
26
產品成本
截至2019年12月31日的三個月,產品成本下降了1,860萬美元(6.1%),降至287.7,000美元,而2018年12月31日終了的三個月,產品成本為306.2美元,主要原因是總銷量下降4.3%,批發產品成本每加侖下降0.0358美元(1.8%)。
毛利-產品
下表計算了我們每加侖的利潤率,並對家用取暖油、丙烷和其他石油產品的產品毛利進行了調節。我們認為,家庭取暖油和丙烷利潤率的變化應在衍生工具公允價值增減之前進行評估,因為我們認為,每加侖實際利潤率不應包括基礎交易結算前套期保值市場價值非現金變化的影響。在此基礎上,截至2019年12月31日的三個月,家庭取暖油和丙烷的利潤率從2018年12月31日終了的三個月的1.2515美元增加到每加侖1.2564美元,增幅為每加侖0.0049美元(0.4%)。2018年12月31日終了的三個月裏,市場狀況創造了一個擴大利潤率的機會,並使得家用取暖油和丙烷的利潤率比上年同期增加了0.1322美元。在截至2019年12月31日的三個月內,類似的市場狀況並不存在,這三個月每加侖的利潤增長幅度有所調整。展望未來,我們不能假設在截至2019年12月31日的三個月內實現的每加侖利潤是可持續的。
產品銷售和產品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油產品和違約金賬單。
|
|
三個月結束 |
|
|||||||||||||
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|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
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||||||||||
家用加熱油和丙烷 |
|
金額 (以百萬計) |
|
|
每 加侖 |
|
|
金額 (以百萬計) |
|
|
每 加侖 |
|
||||
體積 |
|
|
107.1 |
|
|
|
|
|
|
|
113.3 |
|
|
|
|
|
銷售 |
|
$ |
343.4 |
|
|
$ |
3.2048 |
|
|
$ |
364.2 |
|
|
$ |
3.2133 |
|
成本 |
|
$ |
208.8 |
|
|
$ |
1.9484 |
|
|
$ |
222.4 |
|
|
$ |
1.9618 |
|
毛利 |
|
$ |
134.6 |
|
|
$ |
1.2564 |
|
|
$ |
141.8 |
|
|
$ |
1.2515 |
|
其他石油產品 |
|
金額 (以百萬計) |
|
|
每 加侖 |
|
|
金額 (以百萬計) |
|
|
每 加侖 |
|
||||
體積 |
|
|
41.4 |
|
|
|
|
|
|
|
41.9 |
|
|
|
|
|
銷售 |
|
$ |
89.3 |
|
|
$ |
2.1562 |
|
|
$ |
94.5 |
|
|
$ |
2.2536 |
|
成本 |
|
$ |
78.9 |
|
|
$ |
1.9049 |
|
|
$ |
83.8 |
|
|
$ |
2.0000 |
|
毛利 |
|
$ |
10.4 |
|
|
$ |
0.2513 |
|
|
$ |
10.7 |
|
|
$ |
0.2536 |
|
總產品 |
|
金額 (以百萬計) |
|
|
|
|
金額 (以百萬計) |
|
|
|
||
銷售 |
|
$ |
432.7 |
|
|
|
|
$ |
458.7 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
287.7 |
|
|
|
|
$ |
306.2 |
|
|
|
毛利 |
|
$ |
145.0 |
|
|
|
|
$ |
152.5 |
|
|
|
截至2019年12月31日的三個月,產品毛利潤總額為145.0美元,比2018年12月31日止的三個月減少了4.9%,即750萬美元,原因是家庭取暖油和丙烷產量下降(780萬美元),其他石油產品毛利略有下降(20萬美元),但家庭取暖油和丙烷利潤率增加(50萬美元)部分抵消了這一減少。
安裝和服務費用
截至2019年12月31日的三個月的安裝費用總額略有下降,降至2480萬美元,即0.3%,而2018年12月31日終了的三個月的安裝費用為2490萬美元。在截至2019年12月31日的三個月中,安裝成本佔安裝銷售的百分比為81.1%,截至2018年12月31日的三個月為82.9%。
27
截至2019年12月31日的三個月,服務費用減少了60萬美元(1.2%),降至4890萬美元,佔服務銷售額的107.0%,而2018年12月31日終了的三個月,服務費用為4950萬美元,佔服務銷售額的106.7%。在截至2019年12月31日的三個月裏,我們實現了服務和安裝的總毛利260萬美元,而2018年12月31日結束的三個月的毛利潤為200萬美元。管理人員將服務和安裝部門合併在一起,因為許多開銷功能不能分開或精確地分配給服務或安裝賬單。
衍生工具公允價值(增加額)減少
在截至2019年12月31日的三個月內,衍生工具公允價值的變化導致640萬美元的信貸,原因是未到期的套期保值(250萬美元信貸)的市場價值增加,以及某些對衝頭寸到期後產生390萬美元的信貸。
在2018年12月31日終了的三個月內,衍生工具公允價值的變化導致了3 100萬美元的沖銷,原因是未到期的對衝工具的市場價值下降(2 660萬美元的沖銷),以及某些對衝頭寸到期後的440萬美元的沖銷。
交付和分支機構費用
在截至2019年12月31日的三個月中,交貨和分行費用減少了600萬美元(5.8%),降至9,670萬美元,而2018年12月31日終了的三個月則為102.7美元,因為收購帶來的額外成本390萬美元和根據天氣對衝合同到期的110萬美元的增加額被基礎業務費用減少了1,100萬美元(10.9%)所抵消。基礎業務減少的原因是,由於業務量減少,直接交付成本下降了280萬美元,即9.2%;與禮賓服務方案有關的費用減少了260萬美元(在2019年1月大幅度削減),以及隨着我們繼續提高業務效率,業務成本減少了560萬美元,即5.6%。在2020財政年度的第一季度,我們根據天氣對衝合約收取了300萬美元的費用,比前一年同期高出110萬美元,原因是在避險期間天氣更冷。雖然天氣對衝期(2019年11月1日至12月31日)較冷,造成300萬美元的費用,但2020年1月的較高氣温導致了這一費用的完全逆轉(根據天氣對衝的指導方針)。此外,即使2019年11月和12月的氣温比2018年同期更冷,但由於2019年10月的氣温比2018年10月高出30%,整個第一季度的氣温比去年同期高2.4%。
折舊和攤銷費用
在截至2019年12月31日的三個月中,折舊和攤銷費用增加了140萬美元,至910萬美元,增幅為16.9%,而2018年12月31日終了的三個月,這一數字為770萬美元,主要原因是收購。
一般費用和行政費用
在截至2019年12月31日的三個月中,一般和行政費用減少了130萬美元,即16.8%,從2018年12月31日終了的三個月的780萬美元降至650萬美元,主要原因是法律和專業費用減少100萬美元,養卹金計劃費用減少20萬美元,以及其他節省10萬美元。
財政收費收入
在截至2019年12月31日的三個月中,財務費用收入從2018年12月31日的90萬美元降至2019年12月31日的70萬美元,主要原因是客户延遲支付費用較低。
利息費用,淨額
截至2019年12月31日的三個月,淨利息支出增加了20萬美元(6.5%),至270萬美元,而截至2018年12月31日的三個月則為250萬美元。利息開支增加了30萬美元,主要是由於平均借款從2018年12月31日終了的三個月期間的141.6百萬美元增加到截至2019年12月31日的3個月期間的184.1百萬美元,部分抵消了加權平均利率從2018年12月31日終了三個月的5.6%降至2019年12月31日終了三個月的5.1%。平均借款增加4 250萬美元主要用於購置資金。為了對衝不斷上升的利率,該公司於2018年8月進行了利率互換,將截至2019年12月31日的4 380萬美元(34%)長期債務的利率固定下來。
28
發債成本攤銷
截至2019年12月31日的三個月內,債券發行成本的攤銷額從2018年12月31日的30萬美元降至2019年12月31日的20萬美元。
所得税費用
在截至2019年12月31日的三個月內,該公司的所得税支出增加了1 080萬美元,從2018年12月31日終了的3個月的100萬美元增加到1 180萬美元,原因是所得税前收入增加了3 620萬美元,這主要是由於衍生工具的公允市場價值發生了3750萬美元的非現金優惠變化。
淨收益
在截至2019年12月31日的三個月中,淨收入增加了2 540萬美元至2 780萬美元,主要原因是衍生工具公允價值3 750萬美元出現有利變化,經調整的EBITDA增加20萬美元,但因所得税前收入增加而增加的所得税費用1 080萬美元部分抵消了這一增長。
調整後的EBITDA
在截至2019年12月31日的三個月中,經調整的EBITDA增加了20萬美元(0.5%),達到4510萬美元。雖然收購提供了280萬美元的調整後的EBITDA,但基礎業務中的調整EBITDA減少了260萬美元,原因是淨客户自然減員和天氣稍微變暖,以及公司的天氣對衝下應付的數額增加了110萬美元,從而使基礎業務中的調整EBITDA減少了260萬美元,抵消了家庭取暖油和丙烷每加侖利潤率略有增加和運營費用減少1 230萬美元的影響。雖然天氣對衝期(2019年11月1日至12月31日)較冷,造成300萬美元的費用,但2020年1月的較高氣温導致了這一費用的完全逆轉(根據天氣對衝的指導方針)。此外,即使2019年11月和12月的氣温比2018年同期更冷,但由於2019年10月的氣温比2018年10月高出30%,整個第一季度的氣温比去年同期高出2.4%。
29
不應將EBITDA和經調整的EBITDA視為淨收入的替代(作為經營業績的指標),也不應被視為現金流量的替代(作為流動性或償債能力的衡量標準),而應提供更多的信息,以評估我們作出最低季度分配的能力。EBITDA和調整後的EBITDA計算如下:
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三個月 截至12月31日, |
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(單位:千) |
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2019 |
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2018 |
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淨收益 |
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$ |
27,755 |
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|
$ |
2,315 |
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加: |
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所得税費用 |
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11,782 |
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973 |
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發債成本攤銷 |
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235 |
|
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259 |
|
利息費用,淨額 |
|
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2,679 |
|
|
|
2,516 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
9,050 |
|
|
|
7,745 |
|
EBITDA(A) |
|
|
51,501 |
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|
|
13,808 |
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(增加)/減少衍生產品的公允價值 儀器 |
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|
(6,417 |
) |
|
|
31,039 |
|
調整後的EBITDA(A) |
|
|
45,084 |
|
|
|
44,847 |
|
加/(減) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
(11,782 |
) |
|
|
(973 |
) |
利息費用,淨額 |
|
|
(2,679 |
) |
|
|
(2,516 |
) |
應收賬款損失準備金 |
|
|
1,010 |
|
|
|
1,529 |
|
應收賬款增加額 |
|
|
(85,745 |
) |
|
|
(95,743 |
) |
庫存增加 |
|
|
(15,427 |
) |
|
|
(20,187 |
) |
客户信貸餘額減少 |
|
|
(15,898 |
) |
|
|
(14,120 |
) |
遞延税的變動 |
|
|
1,336 |
|
|
|
(616 |
) |
其他經營資產和負債的變動 |
|
|
32,510 |
|
|
|
24,888 |
|
用於業務活動的現金淨額 |
|
$ |
(51,591 |
) |
|
$ |
(62,891 |
) |
用於投資活動的現金淨額 |
|
$ |
(7,663 |
) |
|
$ |
(8,112 |
) |
籌資活動提供的現金淨額 |
|
$ |
68,897 |
|
|
$ |
80,261 |
|
(a) |
EBITDA(淨利息開支、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收入)和調整後的EBITDA(淨利息費用、所得税、折舊和攤銷前的持續業務收入、衍生產品公允價值(增加)減少、其他淨收入、多僱主養卹金計劃提款費用、債務贖回損益、商譽減值和其他非現金和非營業費用)是非公認會計原則的財務措施,管理層和財務報表的外部用户,例如投資者、商業銀行和研究分析員使用這些措施作為補充財務措施,以評估: |
|
• |
我們遵守債務協議中的某些金融契約; |
|
• |
我們的財務業績不考慮融資方式、資本結構、所得税或歷史成本基礎; |
|
• |
與其他公司相比,我們在成品油產品零售分銷方面的經營業績和投資回報均高於其他公司,而不考慮融資方式和資本結構; |
|
• |
我們有能力產生足夠的現金,以支付我們的債務利息和分配給我們的合作伙伴;以及 |
|
• |
收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
調整後的EBITDA的計算方法可能與其他公司的方法不一致,EBITDA和經調整的EBITDA作為分析工具都有侷限性,因此不應孤立地看待,而應結合根據公認會計原則計算的計量來看待。EBITDA和調整後的EBITDA的一些限制是:
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們用於資本支出的現金。 |
|
• |
雖然折舊和攤銷是非現金費用,但被折舊或攤銷的資產往往必須更換,而EBITDA和經調整的EBITDA沒有反映這種替換所需的現金; |
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA沒有反映我們的週轉資金需求的變化或現金需求; |
|
• |
EBITDA和經調整的EBITDA不反映支付我們債務的利息或本金所需的現金;以及 |
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映納税所需的現金。 |
30
現金流量討論
我們採用間接方法編制現金流動綜合報表。根據這一方法,我們對業務活動提供的淨收入與現金流量進行了核對,調整了影響淨收入但該期間不產生實際現金收入或付款的項目的淨收入。
經營活動
由於我們業務的季節性,現金通常用於冬季業務(我們的第一和第二個財政季度),因為我們需要額外的營運資本來支持這一期間的大量銷售,而現金通常是在春季和夏季(我們的第三個和第四個財政季度)客户付款超過交貨成本時通過經營活動提供的。
在截至2019年12月31日的三個月內,用於經營活動的現金減少了1,130萬美元至5,160萬美元,而2018年12月31日終了的三個月期間,用於經營活動的現金減少了6,290萬美元。這一減少的原因是,由於收款情況有所改善,應收賬款(包括客户信用餘額)出現了820萬美元的有利變化,應付賬款出現了620萬美元的有利變化,主要原因是庫存購買的時間安排;截至2019年12月31日,庫存出現了480萬美元的有利變化,主要是由於手頭有170萬加侖的液體產品。支付給國家當局的處理費用減少了180萬美元,週轉資金的其他變化減少了110萬美元,其中一部分被所得税費用增加1 080萬美元所抵消,主要原因是衍生工具公允市場價值3 750萬美元出現了有利的非現金變化。
投資活動
我們在截至2019年12月31日的三個月中的資本支出總計300萬美元,因為我們投資於計算機硬件和軟件(100萬美元),翻修了某些物理工廠(80萬美元),擴大了我們的丙烷業務(40萬美元),並增加了我們的機隊和其他設備(80萬美元)。
在截至2019年12月31日的三個月內,我們將390萬美元存入一個不可撤銷的信託基金,以確保我們的專屬保險公司承擔某些責任,另外還有30萬美元的收益被再投資於不可撤銷的信託。存入信託的現金在我們的資產負債表上顯示為專屬保險抵押品,相應地,我們資產負債表上的現金減少。我們相信,對不可撤銷信託的投資將降低我們的信用證費用,增加投資現金餘額的利息收入,併為我們提供屬於專屬保險公司的某些税收優惠。
在截至2019年12月31日的三個月內,該公司以大約50萬美元的總價收購了一家取暖油經銷商的客户名單和資產。
截至2018年12月31日的三個月,我們的資本支出總計400萬美元,因為我們投資於計算機硬件和軟件(200萬美元),翻修了某些物理工廠(40萬美元),擴大了我們的丙烷業務(100萬美元),並增加了我們的機隊和其他設備(60萬美元)。
在2018年12月31日終了的三個月裏,我們將420萬美元存入一個不可撤銷的信託基金,以確保我們的專屬保險公司承擔某些責任,另外還有30萬美元的收益被再投資到不可撤銷的信託中。
籌資活動
在截至2019年12月31日的三個月內,我們通過執行第五次修訂和重報的循環信貸安排,對我們的5年期貸款和循環信貸安排進行了再融資。新的定期貸款的1.3億美元收益用於償還定期貸款的9 000萬美元未清餘額,3 900萬美元的循環信貸機制在舊信貸機制下的借款,以及100萬美元的債務發行費用。我們還額外支付了30萬美元的債務發行費用,在我們的循環信貸機制下借入了9 020萬美元,為我們的週轉資金提供資金,償還了250萬美元的項目貸款,以1 210萬美元的價格回購了130萬個普通單位,並向我們的共同單位持有者支付了590萬美元和20萬美元的分配款(包括我們的“夥伴關係協定”規定的20萬美元的獎勵分配)。
在2018年12月31日終了的三個月中,我們向我們的共同單位持有者發放了620萬美元的獎金,向我們的普通夥伴單位持有者支付了20萬美元的獎金(包括我們的夥伴關係協定規定的17萬美元的獎勵分配)。我們在循環信貸項下借入9250萬美元,為我們的週轉資金提供資金。我們還以570萬美元的價格回購了60萬套普通設備。
31
資金和流動資金來源
流動性與資本資源比較
我們對流動資金的主要用途是為我們的流動資金、資本支出、單位分配、收購和單位回購提供資金。我們能否為這些用途提供資金,取決於我們未來的表現,這將取決於當前的經濟、金融、商業和天氣狀況,能否將高產品成本的全部影響轉嫁給客户,以及高淨客户損耗、節約和其他因素的影響。至少在短期內,所需資本預計將由業務活動的現金流量、截至2019年12月31日的手頭現金(1 450萬美元)或兩者的組合提供。如果未來所需資本超過手頭現金加上業務活動的現金流量,我們預計週轉資金將由下文討論的循環信貸機制供資,並因庫存和應收帳款隨後季節性減少而減少。截至2019年12月31日,我們有1.127億美元的循環信貸貸款,130.0美元的定期貸款和440萬美元的未償信用證。
根據我們的信貸協議條款,我們必須在任何時候保持最高貸款規模的15%(借入基數減去借入額和簽發的信用證),固定收費覆蓋率不低於1.15。截至6月30日,我們還必須維持不超過3.0的高級擔保槓桿率。TH或9月30日TH,截至12月31日不超過4.5聖或3月31日聖。截至2019年12月31日,信貸協議中定義的可用性為162.4,000,000,000美元,我們遵守了固定收費覆蓋率和高級擔保槓桿率。
2020年財政年度剩餘時間的維修資本支出估計約為880萬美元至980萬美元,不包括租賃車隊所需的資本。此外,我們計劃為我們的丙烷業務投資約80萬美元至100萬美元。2020年財政年度餘額按目前每單位0.1250美元的季度水平分配,總共將產生約1 740萬美元給共同單位持有者,60萬美元分配給普通夥伴(包括我們的夥伴關係協定規定的60萬美元獎勵分配),60萬美元根據管理獎勵補償計劃分配給管理層,該計劃規定某些管理人員可獲得獎勵分配,否則將支付給普通合夥人。根據我們的信貸安排,我們的定期貸款按季度償還325萬美元,第一次付款將於2020年3月31日到期,根據我們2020財政年度的結果,我們可能需要額外付款(見注11-長期債務和銀行貸款機制借款)。此外,我們打算繼續按照不時修訂的單位回購計劃,回購共同單位,並在我們的循環信貸機制和資金來源的限制範圍內尋找有吸引力的購置機會。
合同債務和表外安排
自我們2019年9月30日的10-K表披露以來,合同義務和表外安排沒有發生重大變化,因此,該表沒有包括在這份表10-Q中。
最近的會計公告
參考附註2-重大會計政策摘要,討論最近通過和發佈但尚未生效的會計準則對我們合併財務報表的影響。
32
第3項
市場風險的定量和定性披露
我們面臨利率風險,主要是通過我們的銀行信貸工具。我們利用這些借款來滿足我們的週轉資金需要。
截至2019年12月31日,我們有總計242.7美元的未償借款,根據我們的信貸協議,這些貸款將受到浮動利率的影響。如果與這一機制有關的利率提高100個基點,税後對未來年度現金流量的影響將減少170萬美元。
我們經常使用衍生金融工具來管理我們面臨的市場風險,這些風險與當前和未來家用取暖油和汽車燃料市場價格的變化有關。市場敏感的衍生工具的價值會因市場價格的變動而發生變化。敏感性分析是一種用來評估假設市場價值變化的影響的技術。基於2019年12月31日產品成本假設的10%增長,對我們對衝活動的潛在影響將是將這些未償還衍生品的公平市場價值增加1,370萬美元,達到1,290萬美元的公允市場價值;相反,假設產品成本下降10%,就會使這些未償衍生品的公平市場價值減少870萬美元,成為公平市場價值(9.5)百萬美元。
第4項
管制和程序
(A)對披露控制和程序的評價
自2019年12月31日起,普通合夥人的首席執行官和首席財務官評估了公司披露控制和程序的有效性(這一術語在1934年“證券交易法”第13a-15(E)條中作了定義)。根據這一評估,該首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序在2019年12月31日的合理保證水平上是有效的。為規則13a-15(E)的目的,披露控制和程序一詞是指發行人的控制和其他程序,其目的是確保發行人根據經修正的1934年“證券交易法”(“法案”)提交或提交的報告中所要求披露的信息(15 U.S.C.78a及以下各條)。在委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括(但不限於)旨在確保發行人根據該法提交或提交的報告中所需披露的信息的控制和程序,並酌情向發行人管理層,包括其首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員通報,以便及時作出關於所需披露的決定。
(B)改變對財務報告的內部控制
公司對財務報告的內部控制在公司最近一個財政季度內沒有發生重大影響或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
(C)其他
普通合夥人和該公司認為,一個控制系統,無論設計和操作多麼好,都不能絕對保證控制系統的目標得到實現,而且對控制措施的評估也不能絕對保證公司內的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。因此,一個控制系統,無論構思和運作如何良好,只能提供合理而非絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。我們的披露控制和程序旨在為實現我們期望的控制目標提供合理的保證,而普通合夥人的首席執行官和首席財務官已得出結論,截至2019年12月31日,我們的披露控制和程序在實現這一合理保證水平方面是有效的。
33
第二部分其他資料
第1項
法律程序
2017年4月18日,紐約東區美國地區法院對Petro公司提起民事訴訟,名為M.Norman Donnenfeld訴Petro,Inc.,民事訴訟編號2:17-cv-2310-JFB-sil。在2017年8月15日提交的經修正的訴狀中,原告稱,油價下跌時,他沒有根據受保護的價格計劃合同獲得預期的合同收益,並主張各種救濟要求,包括違約、違反“紐約一般商業法”(New York General Business Law)和欺詐性誘惑。原告還要求對處境類似的Petro客户進行一類認證,這些客户簽訂了受保護的價格計劃合同,但被剝奪了同樣的合同福利。在這一行動中,還沒有任何類獲得認證。原告要求賠償、懲罰性和其他數額不明的賠償。2017年9月15日,皮特羅提出一項動議,要求駁回修改後的申訴,因為訴訟時效已過,而且沒有陳述訴訟原因。2018年9月12日,地區法院部分批准並駁回了皮特羅的駁回動議。區法院駁回了原告因違反誠信、公平交易和欺詐性誘惑力的公約而提出的申訴。但他拒絕駁回原告的剩餘指控。地方法院批准原告批准修改請求,以試圖迴應他的欺詐性誘惑指控。2018年10月10日,原告提交了第二份修改後的申訴。第二份修改後的申訴試圖迴應一項欺詐性誘導指控,在其他方面與之前的申訴大致相似或相同。2018年11月13日,皮特羅在第二次修正後的申訴中撤銷了欺詐性誘導和不當得利指控。, 法院批准了這一動議,並偏見地駁回了欺詐性誘惑和不當得利指控。2019年2月22日,Petro和原告的律師參加了一次調解,在經過長時間的談判後,達成了一份諒解備忘錄,以了結訴訟,前提是要完成確認性發現、最後和解協議的談判和法院的批准。根據2019年3月27日的一項命令,地區法院根據有待達成的和解,暫停了所有的發現最後期限。原告提交了一份不反對的動議,要求初步批准仍有待法院審理的集體訴訟解決方案。2019年10月4日,經各方同意,法官Roslynn R.Mauskopf將該訴訟指派給治安法官Steve I.Locke進行最後處置。2019年12月4日,法院批准了集體訴訟解決方案的初步批准。預計的和解協議不是對Petro公司的任何客户承認責任或違約,該公司繼續認為指控缺乏價值。如果和解協議因任何原因得不到批准或最後敲定,該公司將繼續大力維護該訴訟;在這種情況下,我們無法評估這件事的潛在結果或重要性。
第1A項.
危險因素
除了本報告所載的其他資料外,投資者還應仔細審查和考慮有關某些因素的資料,這些因素可能對我們的業務、業務結果、財務狀況和現金流量產生重大影響,這些因素載於第一部分第1A項。我國2019財政年度表10-K中的“風險因素”。我們可能會在未來向SEC提交的文件中披露這些因素的變化或不時披露其他因素。
第2項
未登記的股本證券出售和收益的使用
關於公司在2019年12月31日終了的三個月內回購公用單位的精簡合併財務報表的附註4以參考方式納入本項第2項。
34
第6項
展品
(a) |
展品包括: |
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10.24 |
自2019年12月6日起,該公司與貓巖資本管理有限公司簽訂了單位購買協議。 |
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31.1 |
根據議事規則第13a-14(A)/15d-14(A)條認證星光集團首席執行官。 |
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31.2 |
根據議事規則第13a-14(A)/15d-14(A)條核證星集團財務主任。 |
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32.1 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的“美國法典”第18節第1350節規定的首席執行官證書。 |
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32.2 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18節第1350節規定的首席財務官證書。 |
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101 |
以可擴展的業務報告語言(XBRL)格式的截至2019年12月31日的季度表10-Q的下列材料:(1)精簡的綜合資產負債表;(Ii)精簡的業務綜合報表;(Iii)精簡的綜合收入綜合報表;(Iv)合夥人資本的簡縮綜合報表;(V)現金流動的匯合綜合報表;(6)相關的附註。 |
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101.INS |
XBRL實例文檔。 |
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101.SCH |
XBRL分類法擴展模式文檔。 |
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101.CAL |
XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.LAB |
XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE |
XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
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101.DEF |
XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
35
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排代表下列簽名人簽署本報告:
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星團,L.P. |
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(登記人) |
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通過: |
Kestrel熱工股份有限責任公司作為普通合夥人 |
簽名 |
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標題 |
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日期 |
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/s/Richard F.Ambury 理查德·F·安伯裏 |
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執行副總裁,首席財務官, 財務主任兼祕書Kestrel Heavy LLC (首席財務主任) |
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(二0二0年二月三日) |
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簽名 |
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標題 |
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日期 |
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/S/Cory A.Czekanski Cory A.Czekanski |
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副總裁-控制器Kestrel Heavy LLC (首席會計主任) |
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(二0二0年二月三日) |
36