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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
__________________________________________________________________________________________
形式10-K
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| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
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☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
|
佣金檔案編號1-14387
聯合租賃公司
委員會檔案編號1-13663
聯合租賃(北美)公司
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
__________________________________________________________________________________________
|
| |
特拉華州 | 06-1522496 |
特拉華州 | 86-0933835 |
(法團國) | (I.R.S.僱主識別號) |
| |
100第一斯坦福德廣場700套房 | |
斯坦福德 | |
康涅狄格州 | 06902 |
(首席行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
登記人電話號碼,包括區號:(203) 622-3131
根據該法第12(B)節登記的證券:
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每班職稱 | 交易符號 | 每個交易所的名稱 註冊 |
美國租賃股份有限公司普通股,面值0.01美元。 | 烏裏 | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:
按照“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 ☑電話號碼☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,則用複選標記表示。☐ 不 ☑
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短);(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。是 ☑ 不☐
請檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有的話),説明在過去12個月內,根據條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條的要求提交和張貼的每一交互數據文件(或要求註冊人提交和張貼此類文件的較短期限)。是 ☑電話號碼☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速機 | | ☑ | 加速機 | | ☐ |
非加速箱 | | ☐ | 小型報告公司 | | ☐ |
新興成長型公司 | | ☐ | | | |
如果是一家新興成長型公司,請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所界定)。☐(二)再税☑
截至2019年6月30日有77,431,831聯合租賃公司股份普通股已發行。非聯營公司(指董事、執行主任及10%實益擁有人除外)持有的普通股的總市值。2019年6月30日大約是$9.10的股票收盤價為10億美元,按該日在紐約證券交易所的收盤價計算。$132.63.
截至2020年1月27日,有74,375,477聯合租賃公司股份普通股已發行。聯合租賃公司(北美)公司的普通股沒有市場,其所有流通股均為聯合租賃公司所有。
本表格10-K由(I)聯合租賃公司單獨提交.和(Ii)聯合租賃(北美)公司。(該公司是聯合租金公司的全資附屬公司)。聯合租賃(北美)公司符合表格10-K的一般指示(I)(1)(A)及(B)所列的條件,因此現正以該指示所準許的簡化披露格式提交本表格。
以參考方式納入的文件:聯合租賃公司的代理聲明中與2020股東年會,預計在此之前提交證券交易委員會2020年3月24日,將其納入本年度報告第三部分。
表格10-K報表索引
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10-K部分 以及相關項目編號。 | | 頁號 |
第I部 | | |
項目1 | 商業 | 1 |
項目1A | 危險因素 | 8 |
項目1B | 未解決的工作人員意見 | 19 |
項目2 | 特性 | 19 |
項目3 | 法律程序 | 20 |
項目4 | (刪除和保留) | 20 |
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第II部 | | |
項目5 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 20 |
項目6 | 選定財務數據 | 21 |
項目7 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 22 |
第7A項 | 市場風險的定量和定性披露 | 39 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 40 |
項目9 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 92 |
第9A項 | 管制和程序 | 92 |
第9B項 | 其他資料 | 94 |
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第III部 | | |
項目10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 95 |
項目11 | 行政薪酬 | 95 |
項目12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 95 |
項目13 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 95 |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 95 |
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第IV部 | | |
項目15 | 證物及財務報表附表 | 96 |
關於前瞻性聲明的警告聲明
這份關於表格10-K的年度報告包含了1995年“私人證券訴訟改革法”“安全港”條款所指的前瞻性陳述。這樣的表述可以通過使用前瞻性術語來識別,如“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“在軌道上”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”或“預期”或負面的或類似的術語,或者通過討論戰略或前景。請注意,我們的業務和業務受到各種風險和不確定因素的影響,其中許多是我們無法控制的,因此,我們的實際結果可能與預期的結果大不相同。
可能導致實際結果與預測結果大不相同的因素包括但不限於以下因素:
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• | 我們已經收購或可能收購的公司,包括BakercorpInternationalHoldingsInc。(“BakerCorp”)和Vander控股公司及其子公司(“Blueline”),可能存在未發現的負債或涉及其他意外費用,可能會使我們的管理能力受到壓力,或難以整合; |
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• | 我們的業務的週期性,對北美的建築和工業活動高度敏感;如果建築或工業活動減少,我們的收入和由於我們的許多成本是固定的,我們的利潤可能受到不利的影響; |
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• | 我們的鉅額債務$11.4十億美元2019年12月31日)要求我們將大部分現金流量用於還本付息,並可能限制我們對意外或不利的業務條件作出反應的靈活性; |
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• | 增加債務,這可能加劇與我們目前負債水平有關的風險; |
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• | 在我們的債務協議中不遵守金融或其他契約,這可能導致我們的貸款人終止協議並要求我們償還未償還的借款; |
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• | 債務工具中允許的限制性契約和借款數額,這可能限制我們在財務和業務上的靈活性; |
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• | 無法從政府開支中受益,包括與基礎設施項目有關的支出; |
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• | 我們的普通股價格波動,無法在規定的時間和(或)預期的條件下完成股票回購; |
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• | 無法充分管理信貸風險或無法收集與大量客户簽訂的合同; |
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• | 石油和天然氣的趨勢可能對我們的服務和產品的需求產生不利影響; |
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• | 我們的控股公司結構要求我們部分依賴子公司的分配,這種分配可能受到合同或法律限制的限制; |
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• | 增加我們的損失準備金,以處理業務活動或其他索賠,以及任何超過我們既定準備金水平的索賠; |
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• | 與訴訟、監管和調查事項有關的額外費用(包括賠償義務)和其他費用; |
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• | 我們的憲章條款以及某些債務協議的規定和我們的鉅額債務可能會使我們更加困難,或以其他方式阻止、拖延或阻止對我們的接管或以其他方式改變對我們的控制權; |
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• | 我們承擔的費用超過預期,無法在計劃的數額或時間框架內實現預期的節餘; |
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• | 依賴主要供應商以可接受的條件為我們的業務獲取設備和其他供應品; |
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• | 無法按我們預期的數量或價格出售我們的新或舊機隊; |
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• | 與安全漏洞、網絡安全攻擊、未能保護個人信息、遵守數據保護法和信息技術系統其他重大中斷有關的風險; |
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• | 遵守環境、安全和外國法律法規的費用,以及與非美國業務有關的其他風險,包括貨幣兑換風險(包括退歐造成的風險)和關税; |
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• | 勞工糾紛、停工或其他可能影響我們生產力的勞動困難,以及可能頒佈新的法律或其他影響我們的勞資關係或操作的法律變化; |
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• | 我們維修和更換費用的增加和/或我們設備的剩餘價值的減少; |
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• | 在項目1A下討論的其他因素-風險因素,以及本年度報告的其他部分。 |
我們不承諾修改或更新任何前瞻性聲明,以反映任何此類聲明作出之日後的事件或情況。
第一部分
1997年在特拉華州成立的聯合租賃公司主要是一家控股公司。我們主要通過我們全資擁有的子公司--聯合租賃(北美)公司及其子公司來經營我們的業務。如本報告所用,“控股”一詞指的是聯合租賃公司,“URNA”指的是聯合租賃(北美)公司,“公司”、“聯合租賃”、“我們”、“我們”和“我們”指的是聯合租賃公司。及其附屬公司,在每種情況下,除非另有説明,否則。
除非另有説明,第1、1A和2項下的資料如下:2020年1月1日.
第1項 商業
聯合租賃公司是世界上最大的設備租賃公司,業務遍及美國和加拿大,在歐洲的存在有限。下表列出截至12月31日為止和截至12月31日的業務的主要信息。2019和2018。下面將更詳細地討論我們的業務。以下數據應與本報告其他部分所載的管理當局的討論和分析以及合併財務報表及其附註一併閲讀,並參照這些數據加以限定。如注中所述4在合併財務報表中,我們完成了對BakercorInternationalHoldingsInc.的收購。(“BakerCorp”)和Vander控股公司及其子公司(“Blueline”)分別於2018年7月和2018年10月上市。BakerCorp和Blueline在收購日期之後的業績見下表。
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| 2019 | | 2018 |
業績計量 | | | |
總收入(百萬) | $9,351 | | $8,047 |
設備租賃收入佔總收入的百分比 | 85% | | 86% |
設備租金收入差異構成部分: | | | |
平均OEC年平均變化 | 17.7% | | 20.3% |
假設年通貨膨脹影響(1) | (1.5)% | | (1.5)% |
船隊生產力(2) | (2.2)% | | 1.9% |
附屬及再租收入的供款(3) | 0.8% | | 0.7% |
設備租賃收入共計 | 14.8% | | 21.4% |
*臨時形式的設備租金差異構成部分(4): | | | |
平均OEC年平均變化 | 4.9% | | 6.6% |
假設年通貨膨脹影響(1) | (1.5)% | | (1.5)% |
船隊生產力(2) | 0.6% | | 5.0% |
附屬及再租收入的供款(3) | 0.1% | | 0.4% |
設備租賃收入共計 | 4.1% | | 10.5% |
關鍵帳户佔設備租賃收入的百分比 | 72% | | 71% |
國民賬户佔設備租賃收入的百分比 | 43% | | 44% |
艦隊 | | | |
車隊原始設備費用(“OEC”)(以十億計) | $14.63 | | $14.18 |
設備類別 | 4,000 | | 3,800 |
裝備單位 | 665,000 | | 660,000 |
艦隊船齡(月) | 49.5 | | 47.9 |
製造商推薦維修的車隊所佔百分比 | 81% | | 82% |
按機隊類型分列的設備租金收入百分比: | | | |
一般建築和工業設備 | 43% | | 44% |
空中工作平臺 | 28% | | 28% |
一般工具和輕型設備 | 8% | | 8% |
動力和暖通空調(供暖、通風和空調)設備 | 8% | | 8% |
壕溝安全設備 | 6% | | 6% |
流體溶液設備 | 7% | | 6% |
地點/人員 | | | |
租賃地點 | 1,175 | | 1,197 |
每個地區大約分支機構的數目 | 4-11 | | 5-10 |
每個地區的大約地區數目 | 4-9 | | 6-10 |
僱員總數 | 19,100 | | 18,500 |
產業 | | | |
北美市場份額估計(5) | 13% | | 13% |
北美設備租賃業收入增長估計 | 5% | | 7% |
租賃設備租金收入增加(4) | 4.1% | | 10.5% |
2020年北美工業設備租賃收入預計增長 | 3% | | - |
客户/供應商 | | | |
最大客户佔總收入的百分比 | 1% | | 1% |
前10名客户佔總收入的百分比 | 4% | | 5% |
最大供應商佔資本支出的百分比 | 12% | | 15% |
供貨商佔資本支出的前10% | 52% | | 53% |
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(1) | 反映了通貨膨脹對車隊收入生產率的估計影響,其依據是按成本記錄的OEC。 |
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(2) | 反映了租賃費率、時間利用率和組合的變化對造成自有設備租賃收入差異的綜合影響。見注3對合並的財務報表進行討論,討論不同類型的設備租金收入。租金變動是根據一年平均合同費率的年度差異計算的,按前期收入組合加權。時間利用率是通過將資產出租的時間除以資產在一年內擁有的時間來計算的。混合包括客户,車隊,地理和部門組合變化的影響。 |
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(3) | 反映其他類型設備租金收入變化的綜合影響(見附註)3),不包括所屬設備租賃收入。 |
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(4) | 如注中所述4對於合併財務報表,我們分別於2018年7月和2018年10月完成了對BakerCorp和BlueLine的收購。此外,我們完成了NES租賃控股公司的收購。(“NES”)和Neff公司(“Neff”)分別於2017年4月和2017年10月。形式上的信息包括NES、Neff、BakerCorp和Blueline的獨立、預收購結果. |
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(5) | 如上所述,我們分別於2018年7月和2018年10月完成了對BakerCorp和Blueline的收購。截至2018年12月31日,估計市場份額包括Bakercorp和Blueline的獨立收購前收入。 |
戰略
在過去幾年中,我們實施了一項戰略,重點是通過增加收入、擴大利潤率和提高運營效率來提高我們的核心設備租賃業務的盈利能力。我們特別關注客户細分、客户服務差異化、費率管理、車隊管理和運營效率。
在……裏面2020我們期望繼續專注於提高我們的盈利能力和投資資本的回報。特別是,我們的戰略要求:
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• | 始終如一地為客户提供更高水平的服務,通常通過單一接觸點提供; |
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• | 進一步優化我們的客户組合和機隊組合,具有雙重目標:提高我們為當前客户羣服務的績效,並將重點放在最適合我們盈利增長戰略的帳户和客户類型上。我們相信,這些努力將使我們的目標客户--主要是大型建築和工業客户--以及選定的當地承包商得到更好的服務。我們車隊的分析與這些目標相一致,以確定設備類別的趨勢,並確定能夠帶來更好回報的行動計劃; |
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• | 持續關注“精益”管理技術,包括注重持續改進的改進過程。我們繼續在我們的分支網絡中實施精益流程,其目標是:縮短將我們的設備出租給客户的週期時間;提高發票的準確性和服務質量;縮短設備接送所需的時間;提高維修和維護操作的效率和效率; |
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• | 繼續關注XL項目,這是一套八種具體的工作流程,重點是通過收入機會推動盈利增長,並通過在整個業務中節省成本來創造遞增的盈利能力; |
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• | 我們的戰壕、電力和流體解決方案的持續擴張,以及我們的工具和現場服務的提供,以及這些服務在我們整個網絡中的交叉銷售,正如我們最近收購BakerCorp所表明的那樣。我們計劃至少開業25專業租賃分支/工具中心/現場服務地點2020並繼續投資於專業租賃車隊,透過我們豐富的產品和服務資源及技術,進一步將聯合租賃公司定位為整體工地解決方案的單一來源供應商;及 |
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• | 追求戰略性收購,不斷拓展我們的核心設備租賃業務。,正如我們最近完成的NES,Neff和Blueline的收購所展示的那樣。戰略收購使我們能夠投資我們的資本來擴大我們的業務,進一步推動我們實現我們的戰略目標的能力。 |
產業概況與經濟展望
在北美,聯合租賃服務於以下三個設備租賃的主要終端市場:工業和其他非建築;商業(或私人非住宅)建築;以及住宅建設,包括改造。如注中所述4在2018年7月的合併財務報表中,我們完成了對Bakercorp的收購,這使我們得以進入某些歐洲市場(該收購補充説)。11在法國的歐洲地點,
德國、英國和荷蘭的分支網絡)。在……裏面2019,根據對我們的收費帳户客户標準行業分類(“SIC”)代碼的分析:
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• | 工業及其他非建築租金約為50我們租金收入的百分比,主要反映給製造商、能源公司、化工公司、造紙廠、鐵路、造船商、公用事業、零售商和基礎設施實體的租金; |
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• | 商業建築租金約為46租金收入的百分比,主要反映租金與興建及改建辦公場地、住宿、醫療、娛樂及其他商業用途的設施有關;及 |
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• | 住宅租金約為四我們租金收入的百分比,主要是用於房屋建造和翻新的設備租金。 |
我們估計,根據美國租賃業協會(ARA)的估計,2019北美設備租賃行業收入增長5與去年同期相比,美國的增長率高於加拿大.在……裏面2019,我們全年的租金收入增加了14.8包括BakerCorp和BlueLine收購帶來的影響,比去年同期還要高.在形式上,包括獨立收購Bakercorp和Blueline的業績,設備租賃收入增加了。4.1比一年多。
在……裏面2020根據我們對行業預測和宏觀經濟指標的分析,我們預計我們的大部分終端市場將繼續對設備租賃服務產生強勁的需求。具體來説,我們預計北美工業設備租賃收入將大致增加。3預計在美國和加拿大也會有類似的增長。
競爭優勢
我們相信,我們從以下競爭優勢中獲益:
龐大多樣的租賃船隊。我們龐大多樣的機隊使我們能夠為需要大量和/或種類繁多的設備的大客户提供服務。我們相信,我們為這些客户提供服務的能力將使我們能夠提高我們的業績,提高我們的市場領導地位。
我們管理我們的租賃車隊,這是最大和最全面的行業,利用生命週期方法,重點是滿足客户的需求和優化利用水平。作為這種生命週期方法的一部分,我們密切監控維修和維護費用,並可以根據我們在大型和多樣化車隊的豐富經驗,預測處置資產的最佳時間。
重大購買力。我們採購大量的設備,承包商的供應品和其他項目,使我們能夠與我們的供應商談判優惠的價格,保修和其他條款。
國民賬户計劃。我們的國民帳户銷售隊伍致力於建立和擴大與大公司的關係,特別是那些在全國或多個地區存在的公司。國民賬户通常被定義為潛在年度設備租賃支出至少50萬美元的客户或在多個州開展業務的客户。我們向全國客户提供北美各地一致的服務水平、廣泛的設備選擇和滿足他們所有設備需求的單一接觸點的好處。國民賬户是關鍵賬户的一個子集,這些賬户是由單一聯絡點管理的我們的賬户。為我們的主要客户建立一個單一的接觸點,幫助我們提供更加一致和滿意的客户服務管理。
運行效率。我們受益於以下業務效率:
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• | 各分支機構之間的設備共享。區域內的每個分支可以訪問位於該區域其他地方的設備。這種車隊共享增加了設備利用率,因為閒置在一個分支的設備可以通過其他分支進行銷售和租賃。此外,車隊共享使我們能夠更嚴格地使用我們的資本支出。 |
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• | 客户服務中心。我們有一個客户服務中心(“CCC”),地點在佛羅裏達州的坦帕和北卡羅來納州的夏洛特,處理所有的電話到我們的客户服務電話線路,1-800-UR-租金。ccc處理1800-UR-租賃電話中的許多電話,而不必將電話轉接到各個分支機構,並允許我們為客户提供更統一的質量體驗,更有效地管理車隊共享,並騰出分公司員工時間。 |
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• | 合併共同職能。我們通過合併我們各分支機構的共同職能,如應付賬款、薪金、福利和風險管理、信息技術以及信貸和收款等,來降低成本。 |
我們的信息技術系統,其中一些是專有的,有些是許可的,支持我們的業務。我們的信息技術基礎設施使我們有能力作出迅速和知情的決定,對不斷變化的市場狀況作出迅速反應,並在各分支機構之間共享租賃設備。我們有一個內部的信息技術專家團隊來支持我們的系統。
我們的信息技術系統可供管理層、分支機構和呼叫中心人員使用。利用信息技術實現更高的效率和改善客户服務是我們戰略的一個關鍵要素。每個分支都配備了一個或多個工作站,這些工作站以電子方式連接到我們的其他位置和數據中心。租賃交易可以在這些工作站輸入,也可以通過各種移動應用程序進行實時處理。
我們的信息技術系統:
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• | 使分支機構工作人員能夠:(1)確定設備的可用性;(2)獲取地理區域內的所有設備,並安排從該區域任何地方直接向客户交付設備;(3)實時監測業務活動;(4)獲得關於各種業務和財務數據的定製報告,包括設備使用情況、租金趨勢、維修歷史和客户交易記錄; |
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• | 允許我們的移動銷售和服務團隊成員在現場有效地支持我們的客户; |
我們有一個功能齊全的備用設施,旨在使我們的核心租賃和財務系統在我們的主要計算機設施失效時的業務連續性。這一後備設施還允許我們進行系統升級和維護,而不影響我們的信息技術系統的正常運行。
強品牌識別。作為世界上最大的設備租賃公司,我們擁有強大的品牌認知度,這有助於我們吸引新客户,建立客户忠誠度。
地理和客户多樣性。我們有1,175租賃地點在美國,加拿大和歐洲。我們的北美網絡在美國49個州和加拿大各省運作,為從財富500強公司到小企業和業主的客户提供服務。最近完成的對BakerCorp的收購增加了11歐洲各地在法國、德國、英國和荷蘭都設有我們的分公司網絡。我們相信,我們的地理和客户多樣性為我們提供了許多優勢,包括:
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• | 通過允許我們進入北美各地的舊設備轉售市場,幫助我們實現優惠的轉售價格;以及 |
我們的外國業務受到通常與國際行動有關的風險的影響。這些措施包括:(一)兑換貨幣的需要,這可能因匯率波動而造成損益;(二)必須遵守外國法律和條例以及適用於我們在外國管轄範圍內的業務的美國法律和條例。有關本港地域差異的其他財務資料,請參閲附註。5我們的合併財務報表。
強而有動力的分公司管理。我們的每個全面服務分支機構都有一名經理,由一名地區經理監督.我們相信,我們的經理是業內最有知識和最有經驗的人之一,我們授權他們,在預算準則範圍內,就部門事務作出日常決策。每個區域辦事處都有一個管理小組,負責監測分支機構、地區和區域的業績,並提供廣泛的系統和控制,包括業績基準和詳細的每月業務審查。
員工培訓計劃.我們致力於為員工提供培訓和發展機會。在……裏面2019我們的員工通過超過70萬小時的培訓提高了他們的技能,包括安全培訓、銷售和領導培訓、供應商提供的與設備相關的培訓以及涵蓋各種相關主題的在線課程。
風險管理和安全方案。我們的風險管理部門由經驗豐富的專業人員組成,指導保險採購,管理對公司提出的索賠,並制定預防損失計劃,以解決工作場所安全、司機安全和客户安全問題。該部門的主要重點是保護我們的員工和資產,以及保護公司不承擔意外損失的責任。
段信息
我們有兩個可報告的部分-(一)一般租賃和(二)溝渠,電力和流體解決方案。部分財務信息在附註中列出5我們的合併財務報表。
一般租金部分包括建築、航空和工業設備、一般工具和輕型設備的租金以及有關服務和活動。一般租賃部門的客户包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局和房主。一般租金部分包括十一地理區域-卡羅萊納州、海灣南部地區、工業(為海灣地理區域提供服務並擁有強大的工業存在)、中大西洋、中西部、中西部、東北、太平洋西部、南、東南和加拿大西部--並在美國和加拿大全境開展業務。我們定期審查我們區域的規模和地理範圍,並偶爾對這些區域進行重組,以建立一個更加平衡和有效的結構。
溝渠、動力和流體解決方案部門包括特種建築產品的租賃和相關服務。溝渠、動力和流體解決方案部門由以下部分組成:(一)溝槽安全區,租用溝渠安全設備,如護溝護盾、鋁液壓支撐系統、滑軌、交叉板、建築激光和地下作業的線路測試設備;(二)電力和暖通領域,租用電力和暖通空調設備,例如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備,包括加熱和冷卻設備;(三)流體解決方案和(四)流體解決方案歐洲區域,這兩個地區都租用主要用於液體容器、輸送和處理的設備。海溝、電力和流體解決方案部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這部分業務遍及美國、加拿大和歐洲。
產品和服務
我們的主要產品和服務如下所述。
設備租賃。我們大約提供租金4,000每小時、每日、每週或每月租用設備的類別。我們提供的設備類型包括一般建築和工業設備;空中工作平臺;壕溝安全設備;動力和暖通設備;流體溶液設備;以及一般工具和輕型設備。
出租設備的銷售.我們經常出售舊的租賃設備,並投資於新設備,以管理維修和維護費用,以及我們車隊的組成和規模。我們還銷售舊設備,以響應客户對設備的需求。按照我們管理車隊的生命週期方法,我們用新設備替換舊設備的速度取決於許多因素,包括變化的總體經濟狀況、增長機會、二手設備的市場、車隊的年齡以及為滿足客户需求而調整車隊組成的需要。
我們利用多種渠道銷售二手設備:通過我們的國家和出口銷售隊伍,這些力量可以通過我們的網絡進入許多轉售市場;拍賣;通過經紀人;以及直接向製造商出售。我們還通過我們的網站銷售二手設備,其中包括一個可供出售的舊設備的在線數據庫。
新設備的銷售。我們銷售的設備,如空中升降機,達叉車,電傳機,壓縮機和發電機,從許多領先的設備製造商。我們出售的新設備的種類因地點而異。
承包商用品銷售。我們銷售各種承包商用品,包括建築消耗品、工具、小型設備和安全用品。
服務和其他收入。我們提供維修和維修服務,並銷售客户擁有的設備零件。
客户
我們的客户羣是高度多樣化的,從財富500強公司到小企業和業主。我們的客户羣因部門而異,取決於幾個因素,包括特定分支的設備組合和營銷重點,以及當地經濟的業務構成,包括與不同客户的建設機會。我們的客户包括:
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• | 建築公司使用設備建造和翻新商業建築物、倉庫、工業和製造工廠、辦公室公園、機場、住宅區和其他設施的建築公司; |
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• | 工業公司-如製造商、化工公司、造紙廠、鐵路、造船商和公用事業-使用設備進行工廠維護、升級、擴建和建造; |
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• | 業主和其他個人使用設備的項目,從簡單的維修到重大翻新。 |
我們的業務是季節性的,冬季對我們租賃設備的需求趨於下降。
銷售與營銷
我們通過多種渠道銷售我們的產品和服務,如下所述。
銷售隊伍。我們的銷售代表在我們的分公司和客户服務中心工作,負責拜訪現有的和潛在的客户,並協助我們的客户規劃他們的設備需求。我們正在進行中的培訓我們的員工在銷售和服務技能和策略,以最大限度地發揮每筆交易的價值。
國民賬户計劃。我們的國民帳户銷售隊伍致力於建立和擴大與大客户的關係,特別是那些在全國或多個地區存在的客户。我們的國家會計團隊與各地區的當地銷售人員密切協調其工作。
網上租賃平臺(UROne)®)。我們的客户可以通過查閲我們的設備目錄和二手設備清單,每天24小時,每週7天在線檢查設備的可用性和價格,並在網上預訂設備。www.unitedrentals.com。我們的客户也可以使用我們的UR控制。®申請積極管理他們的租賃過程,並獲得他們與我們的業務活動的實時報告。
總控制®。我們使用了一個專有的軟件應用程序,即“全面控制”。®,這為我們的主要客户提供了一個內部軟件應用程序,使他們能夠監控和管理他們所有的設備需求。該軟件可以集成到客户的企業資源規劃系統中。總控制®是一個獨特的客户服務,使我們能夠發展強大的,長期的關係,我們的大客户。
廣告。我們通過各種媒體的地方和國家廣告宣傳我們的業務,包括電視、貿易出版物、黃頁、互聯網、無線電和直接郵寄。我們還定期參加工業貿易展覽和會議,並贊助各種地方和國家的宣傳活動。
供貨商
我們對供應商的戰略方針是保持每類設備的最低供應商數量,以滿足我們預期的數量和業務需求。這種方法的目的是確保我們談判的條款具有競爭力,並確保有足夠的產品滿足預期的客户需求。我們利用一個全面的選擇過程來確定我們的設備供應商。我們考慮產品的能力和行業地位,提供的條件,產品的責任歷史,客户接受和財務實力。我們相信,我們每一種主要設備類別都有足夠的替代供應來源。
競爭
北美設備租賃行業高度分散,競爭激烈。作為業內最大的設備租賃公司,我們估計我們有一個大致的。13北美市場份額的百分比2019按ARA衡量的設備租賃行業總收入。估計的市場份額是通過除以我們的總份額來計算的。2019ARA預測的北美租金收入2019行業收入。我們的競爭對手主要包括擁有一兩個租賃地點的小型獨立企業;在一個或多個州開展業務的地區競爭對手;在國內或國際經營的上市公司或上市公司部門;以及直接向客户出售和租賃設備的設備供應商和經銷商。我們相信我們能夠很好地利用這一環境,因為作為一家大公司,我們比我們的小競爭對手擁有更多的資源和一定的競爭優勢。這些優勢包括更大的購買力、向客户提供範圍更廣的設備和服務的能力,以及在不同地點之間轉移設備以響應和預期客户需求的更大靈活性。然而,這個行業的支離破碎性和相對較小的市場份額,可能會對我們減輕租金壓力的能力造成不利影響。
環境與安全條例
我們的業務受到許多有關環境保護和職業健康與安全問題的法律的制約。這些法律對廢水、雨水、固體和危險廢物和材料以及空氣質量等問題作出了規定。
我們的業務一般不會帶來重大的環境風險,但我們使用和儲存危險材料,以維持我們的租賃設備車隊和我們業務的整體運作,處理固體和危險廢物以及設備清洗產生的廢水,並在我們的某些地點儲存和分發地面上儲油罐的石油產品。根據環境及安全法例,除其他事項外,我們可能須負上責任,其中包括:(I)在我們的地盤,以及我們將危險廢物送往棄置或處理的地點,不論有何過失,調查和補救污染的費用;及(Ii)違例的罰款及罰則。我們承擔與在我們的某些地點進行適當的調查和補救活動有關的持續費用。
員工
約5,700我們的僱員都是領工資的13,400每小時。與大約有關的集體談判協議116單獨的地點大致覆蓋1,350我們的員工。我們通過正在進行的調查監測員工滿意度,並認為我們與員工的關係良好。
可得信息
我們在表格10-K的年度報告,表格10-Q的季度報告,關於表格8-K的當前報告和對這些報告的修正,以及我們在我們的網站上免費提供的其他證券交易委員會文件,在這些報告以電子方式提交給證券交易委員會後,儘快免費提供。我們的網站地址是www.unitedrentals.com。本文件沒有參考本網站所載的信息。
第1A項. 危險因素
我們的業務、經營結果和財務狀況都受到許多風險和不確定因素的影響。關於我們的證券的任何投資決定,您應該仔細考慮以下風險因素,以及本報告中的其他信息以及我們向SEC提交的其他文件。我們目前所不知道或我們認為不重要的額外風險和不確定因素也可能損害我們的業務運作。如果出現任何這些風險,我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景都可能受到不利影響,進而可能影響我們證券的交易價值。
我們的生意是週期性的。經濟放緩或一般經濟活動的減少可能導致我們的終端市場疲軟,並對我們的收入和經營業績產生不利影響。
我們的通用租賃設備和溝槽、動力和流體解決方案設備用於私人非住宅建築和工業活動,這些都是週期性的。由於2008年下半年開始並持續到2010年的經濟衰退,我們的工業經歷了建築業和工業活動的下降。我們終端市場的疲軟導致了我們對設備的需求和我們意識到的速度的下降。這些減少對我們的經營業績造成不利影響,導致我們的收入下降,而且由於我們的某些成本是固定的,我們的營業利潤將減少。經濟狀況惡化,特別是在北美建築和工業活動方面,可能造成我們最終市場的疲軟,並對我們的收入和經營結果產生不利影響。
除其他因素外,下列因素可能導致我們的終端市場暫時或長期疲軟:
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• | 石油和天然氣公司的勘探、開發、生產活動和資本支出減少; |
我們的鉅額債務使我們面臨各種風險。
在…2019年12月31日,我們的負債總額是$11.4十億除其他外,我們的鉅額負債可能會在多方面對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響:
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• | 增加我們對不利的經濟、工業或競爭發展的脆弱性,並限制我們對不利的經濟、工業或競爭發展作出計劃或作出反應的靈活性; |
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• | 使我們的債務在經濟、金融市場或工業條件不利時期到期時更難償還或再融資; |
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• | 要求我們將很大一部分現金流量用於償債,減少用於其他目的的資金,包括為週轉資本、資本支出、收購、執行我們的增長戰略和其他一般公司目的提供資金,或以其他方式限制我們的財務靈活性; |
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• | 限制我們將經營現金流轉移到控股公司的能力。我們的高級擔保資產循環信貸安排(“abl設施”)、我們的高級擔保定期貸款信貸安排(“定期貸款安排”)和管理URNA未償債務的契約限制了urna的支付能力; |
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• | 影響我們為週轉資本、收購或其他目的獲得額外融資的能力,特別是因為我們的所有資產基本上都受到與現有負債有關的擔保權益的影響; |
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• | 使我們無法充分利用重要的商業機會,例如收購機會,並對市場或行業條件的變化作出反應; |
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• | 與債務較少、償債要求較低的競爭對手相比,使我們處於不利地位; |
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• | 導致我們的信用評級下降或我們子公司的任何負債的信用評級下降,這可能增加進一步借款的成本; |
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• | 限制我們將來借入額外資金以資助營運資本、資本支出和其他一般公司用途的能力。 |
我們的部分債務帶有可變利率的利息,這些利率與不斷變化的市場利率有關。因此,市場利率的提高將增加我們的利息開支和我們的償債義務。在…2019年12月31日,我們有$3.5以浮動利率支付利息的數十億債務。我們的可變利率負債目前代表31我們負債總額的百分比。見第7A項-有關市場風險的定量和定性披露,以獲得更多與利率風險有關的信息。
為了償還我們的債務,我們將需要大量現金,而我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素。
我們依靠手頭的現金和業務的現金流量來支付預定的債務。在很大程度上,我們這樣做的能力受到我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素的制約。我們可能無法從業務中產生足夠的現金流量,以便在債務到期時償還債務,並滿足我們的其他現金需求。如果我們無法償還我們的債務併為我們的業務提供資金,我們將不得不採取另一種戰略,其中可能包括:
即使我們採取另一種戰略,該戰略也可能不成功,我們可能繼續無力償還我們的債務併為我們的業務提供資金。
如果有的話,我們可能無法以優惠的條件為我們的債務再融資。我們無力再融資我們的債務可能會對我們的流動性和我們正在進行的業務結果產生實質性和不利的影響。
我們再融資的能力,在一定程度上取決於我們的經營和財務表現,而經營和財務表現又須受本港目前的經濟狀況,以及金融、商業、立法、規管及其他我們無法控制的因素所影響。此外,再融資時的現行利率或其他因素可能會增加我們的利息開支。一個
再融資我們的負債,也可能要求我們遵守更繁重的公約,並進一步限制我們的業務運作。我們不能按有吸引力的條件為我們的債務再融資,可能會對我們的業務、前景、業務結果、財務狀況和現金流動產生重大和不利的影響,使我們容易受到不利的工業和一般經濟狀況的影響。
我們可能會招致更多的債務,並採取其他可能削弱我們在到期時償還債務的能力的行動,這可能進一步加劇與我們目前債務水平有關的風險。
儘管我們的負債水平很高,但將來我們可能會招致更多的負債,而這種負債可能是有擔保的債務。有關我們目前債務的契約或協議使我們能夠對我們的債務進行資本重組或採取一些其他行動,其中任何行動都可能削弱我們在到期時償還債務的能力,並進一步加劇與我們目前債務水平有關的風險。如果在我們或任何現有及未來的附屬公司的當期債務中加入新的債務,我們現在所面臨的相關風險可能會加劇,我們可能無法履行我們所有的債務義務。
如果我們不能履行財政契約或在某些債務協議中遵守其他契約,我們的貸款人可以選擇終止這些協議,要求我們償還未償還的借款,否則我們可能面臨其他重大費用。
我們依靠我們的ABL設施和應收賬款證券化設施為我們的業務提供流動性,包括為資本支出、收購、運營費用和其他流動性需求提供資金。目前ABL設施下唯一存在的財務契約是固定收費覆蓋率。除ABL設施中規定的某些有限例外情況外,ABL設施下的固定收費覆蓋率契諾僅在ABL設施的規定可用性低於ABL設施最大左輪手槍數量的10%時才適用。當滿足某些條件時,在計算ABL設施下的指定可用性時,可將超過ABL設施規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品包括在內。截至2019年12月31日,ABL設施下的具體可用性超過了所需的閾值,因此本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排,除其他事項外,我們須就下列事項維持某些財務測試:(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)稀釋比率及(Iv)未償還的銷售日。應收賬款證券化設施還要求我們遵守ABL設施下的固定收費覆蓋率,只要該比率適用於ABL設施。如果我們不能滿足ABL設施下的財務契約或應收賬款證券化設施下的財務測試,或者遵守適用協議下的任何其他相關契約,放款人可以選擇終止ABL貸款、定期貸款安排和/或應收賬款證券化設施,並要求我們償還未償還的借款。在這種情況下,除非我們能夠為即將到期的債務再融資,並取代ABL安排和/或應收賬款證券化安排,否則我們很可能沒有足夠的流動性來滿足我們的業務需要,並將被迫採取上文所述的替代戰略。即使我們採取另一種戰略,該戰略也可能不成功,我們可能沒有足夠的流動性來償還我們的債務和為我們的業務提供資金。我們未來達成的債務安排可能包含類似的條款。
規管我們負債的某些協議和文書中的限制性公約,可能會對我們的財政和業務靈活性產生不利影響。
除金融契約外,ABL安排、定期貸款安排、應收賬款證券化安排和其他有關我們債務的協議中的各種其他契約對我們和我們受限制的子公司施加了重大的經營和財務限制。這些契約除其他外包括:(一)留置權;(二)負債;(三)合併、合併和收購;(四)資產的銷售、轉讓和其他處置;(五)貸款和其他投資;(六)股息和其他分配、股票回購和贖回及其他限制性付款;(七)分紅、其他付款和其他影響子公司的其他事項;(八)與附屬公司的交易;(九)發行某些子公司的優先股。我們將來簽訂的債務協議可能包括類似的條款。
這些限制也可能使我們的接管更加困難或不鼓勵,無論是我們的管理層和/或我們的董事會對我們有利還是反對。
另一種更不適宜的技術,我們遵守這些公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,而任何與我們預測有重大偏差的情況,都可能要求我們尋求豁免或修訂契諾或其他財政來源,或削減開支。我們不能保證可以獲得這種豁免、修正或替代融資,或如果獲得這種豁免、修正或替代融資的條件,我們是可以接受的。
(A)如果違反這些協定所載的任何公約或限制,都可能導致違約。這種違約可能使我們的債務持有人能夠加速償還相關債務,以及與之交叉的任何其他債務
加速或交叉違約條款適用,並/或聲明根據這些協議未償還的所有借款是到期和應付的。如果我們的債務加速,我們的資產可能不足以償還這些債務。
我們的ABL貸款額度可能會大幅波動,這可能會對我們的流動性、經營結果和財務狀況產生不利影響。
在我們的ABL設施下任何時候允許的借款金額僅限於定期借款基礎上對其下的抵押品的評估。因此,我們在ABL設施下獲得信貸的機會可能會受到重大波動的影響,這取決於在任何計量日期符合條件的資產的借款基數的價值,以及代理人在計算這種借款基數方面的某些酌處權。無法在我們的ABL設施下借款,可能會對我們的流動性、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依靠ABL設施和應收賬款證券化設施下的可用借款來經營我們的業務,這使我們面臨市場和對手風險,其中一些風險是我們無法控制的。
除了我們從業務中產生的現金外,我們現有的主要現金來源是根據ABL設施和應收賬款證券化設施提供的借款。如果我們得不到或減少了獲得這種資金的機會,或者由於任何原因而使這種融資變得更加昂貴,我們可能無法為日常業務提供資金,這將對我們的業務造成重大損害,或可能影響我們作為持續經營企業經營業務的能力。此外,如果我們的某些放款人遇到困難,使他們無法為今後利用這些設施的資金籌措資金,我們可能無法獲得這些資金的全部或部分,這可能產生類似的不利後果。
如果我們無法識別和完成未來的收購,併成功地整合被收購的業務或資產,我們的增長戰略可能是不成功的。
歷史上,我們通過收購實現了很大一部分的增長,我們將繼續在有選擇的基礎上考慮潛在的收購。我們也不時與其他上市公司或大型私營公司接觸或接觸,以探討合併的機會。我們不能保證將來能夠找出合適的收購機會,也不能保證我們能夠按照我們可以接受的條款和條件完成任何此類交易。
此外,我們可能不會從任何已完成的收購中獲得預期的利益,或者我們現有的業務將因收購而受到不利影響。採購帶來某些風險,包括:
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• | 未記錄的被收購公司的責任和不明問題,我們在我們的盡職調查中沒有發現,或者沒有得到賣方的賠償或償還; |
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• | 高於預期的費用,如需要為任何交易獲得額外債務或股權融資; |
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• | 對我們與客户、員工和供應商保持關係的能力產生不利影響; |
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• | 與進入我們沒有經驗或經驗有限的地理區域或業務有關的固有風險; |
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• | 在現有業務範圍內吸收被收購公司的業務和人員的困難,包括合併公司和行政職能; |
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• | 難以統一標準、控制、程序和政策、商業文化和薪酬結構; |
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• | 管理人員和其他人員評估、談判和整合收購的時間和資源緊張。 |
我們未能解決這些風險或在任何過去或將來的收購中遇到的其他問題,可能導致我們無法實現收購的預期效益,導致我們承擔意想不到的負債,並對我們的業務造成總體損害。此外,如果我們不能成功地將我們的收購與我們現有的業務結合起來,我們可能無法獲得收購所想要創造的優勢,而這些優勢可能會對我們的業務產生重大和不利的影響,
經營結果,財務狀況,現金流,我們引進新服務和新產品的能力,以及我們股票的市場價格。
我們期望用現金、資本存量、票據、其他負債和/或債務承擔來支付未來的任何收購。在我們現有的現金來源不夠的情況下,我們預計需要額外的債務或股權融資,這涉及其自身的風險,例如,如果我們通過發行可轉換債務或股票證券為收購提供資金,或與債務發生有關的風險,就會對我們的股東所持有的股票產生稀釋效應。
在過去幾年裏,除了收購之外,我們還投入了資源和努力,試圖擴大和加強我們的租賃業務。這些努力給我們的管理和其他人員的時間和資源造成了壓力,需要對設施、人事、財務和管理系統和控制進行及時和持續的投資。我們可能無法成功地實施支持我們的任何增長舉措所必需的所有進程,這可能導致我們的開支不成比例地增加我們的增量收入,使我們的經營利潤率和盈利能力受到不利影響。
我們的經營業績可能會波動,這可能影響我們的證券交易價值。
我們的收入和經營業績可能會因多個因素而在每季度或更長時間內波動,這些因素可能會對我們的證券的交易價值產生不利影響。這些因素,除了一般經濟狀況和上文在“前瞻性説明”下討論的因素之外,還包括但不限於:
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• | 改變我們租賃車隊的規模和(或)我們出售舊設備的速度; |
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• | 私人非住宅建設支出或者政府對基礎設施和其他建設項目的資助的變化; |
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• | 由於經濟條件、競爭或其他因素的變化,對我們設備的需求或使用情況或我們收取的價格發生變化; |
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• | 商品價格壓力和由此導致的燃料和鋼材成本的增加給我們的設備供應商,這可能導致我們的設備成本增加; |
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• | 其他費用波動,如與僱員有關的薪酬和醫療福利費用; |
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• | 可能需要不時記錄因各種情況而產生的商譽減值費用或其他註銷或費用,例如採用新的會計準則、資產減值、租賃地點剝離、股權和/或信貸市場脱節、合併或關閉、重組、現有負債再融資或設備租賃買斷;以及 |
我們的普通股價格已經大幅波動,今後還可能繼續波動。
我們的普通股價格波動很大,今後可能會繼續波動,原因如下:
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• | 市場對任何擬議的合併或收購的看法,以及我們參與其他併購活動的可能性; |
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• | 根據投資者的預期,我們的收入、毛利潤、收益或其他財務結果的變化; |
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• | 我們的經營結果和經濟的一般情況,我們的市場,以及我們的客户所服務的市場的波動; |
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• | 投資者對設備租賃行業的總體看法,特別是對本公司的看法; |
此外,股票市場的價格在過去幾年裏一直波動不定。在某些情況下,波動與受影響公司的經營業績無關。因此,我們的普通股的價格在未來可能會波動,而不考慮我們的經營業績。
我們不能保證我們將根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股,或者我們的股票回購計劃將提高長期股東價值。股票回購也可能增加普通股價格的波動,並可能減少我們的現金儲備。
在2020年1月,我們的董事會批准了一個新的股票回購計劃。根據該計劃,我們被授權以不超過5億美元的總購買價格回購普通股股份,但不包括費用、佣金和其他輔助費用。截至2019年12月31日,我們已經完成了以前的所有回購。$1.25十億計劃。
儘管董事會已經批准了股票回購計劃,但股份回購計劃並不要求公司回購任何特定金額的股票或購買任何特定數量的股份。回購的時間和數量將取決於幾個因素,包括市場和商業條件、公司普通股的交易價格以及其他投資機會的性質。此外,我們回購股票的能力可能受到債務協議中限制性契約的限制。回購計劃可在任何時候被限制、暫停或中止,無需事先通知。此外,根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股可能會影響我們的股票價格,並增加其波動性。股票回購計劃的存在可能會導致我們的股價高於沒有這種計劃的情況下的股價,並有可能降低我們股票的市場流動性。此外,我們的股票回購計劃可能會減少我們的現金儲備,這可能會影響我們為未來增長融資和尋求未來可能的戰略機會和收購的能力。我們不能保證任何股票回購都會提高股東價值,因為我們普通股的市場價格可能會低於我們回購股票的水平。雖然我們的股票回購計劃旨在提高長期股東價值,但沒有人保證它會這樣做,短期股價波動可能會降低該計劃的有效性。
如果我們不能收取與客户的合同,我們的經營結果將受到不利影響。
我們的一些客户發現租用設備比擁有設備更有吸引力的原因之一是需要將他們的資金部署到其他地方。在最近增長率較高的行業,例如建造業,情況尤其如此。然而,我們的一些客户可能有流動性問題,最終可能無法履行他們與我們的租賃協議條款。如果我們不能充分管理信用風險問題,或者大量客户同時有財務困難,我們的信貸損失可能會超過歷史水平,我們的經營結果將受到不利影響。此外,如果經濟狀況惡化,一般預計拖欠和信貸損失會增加。
如果我們無法獲得所需的額外資本,我們可能無法為我們的業務成功所需的資本支出提供資金。
如果我們從我們的業務中產生的現金,加上我們可以根據ABL融資機制和應收賬款證券化機制借入的現金,不足以滿足我們的資本需求,我們將需要額外的債務和/或股權融資。然而,我們可能無法獲得必要的額外資金,或者這種融資可能包括我們不滿意的條件。我們可能無法獲得額外的債務融資,因為目前的利率或其他因素,包括在ABL安排下的契約或其他限制和/或其他協議管理我們的債務。如果我們尋求獲得股權融資,我們的股東可能會因為發行額外的股本證券而遭受稀釋。這種稀釋程度可能很大,取決於我們發行的股本證券數量和發行此類證券的價格。如果我們將來不能獲得足夠的額外資本,我們可能無法為我們的業務取得成功所需的資本支出提供資金,包括與購買設備、增長計劃和再融資現有債務有關的資金。
如果我們確定我們的商譽已經受損,我們可能會招致減值費用,這將對我們的經營結果產生負面影響。
在…2019年12月31日,我們有$5.2在我們的綜合資產負債表上有十億的善意。商譽是指成本超過在企業合併中獲得的淨資產的公允價值。我們每年至少評估一次商譽的潛在損害。減值可能是由於獲得的資產的使用方式發生重大變化、行業或經濟趨勢出現負變化和(或)與歷史或預測經營業績相比業績顯著不佳所致。關於商譽減值測試的討論,請參閲“關鍵會計政策-商譽減損評估”,第二部分,第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
石油和天然氣價格的趨勢可能對我們某些客户的勘探、開發和生產活動水平以及對我們服務和產品的需求產生不利影響。
對我們的服務和產品的需求敏感於石油和天然氣公司,包括國家石油公司、區域勘探和生產供應商以及相關服務提供者的勘探、開發和生產活動水平以及相應的資本支出。勘探、開發和生產活動的水平直接受到石油和天然氣價格趨勢的影響,石油和天然氣價格歷來波動不定,很可能繼續波動。
石油和天然氣的價格由於石油和天然氣的供求變化相對較小、市場的不確定性以及我們無法控制的各種其他經濟因素而受到很大的波動。石油和天然氣價格的任何長期下降都將降低勘探、開發和生產活動的直接水平,這可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生不利影響。考慮到許多大型開發項目的長期性,即使石油和天然氣公司及相關服務提供商對長期較低石油和天然氣價格的看法,也同樣可以減少或推遲這些公司和服務提供商的主要支出。影響石油和天然氣價格的因素包括:
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• | 政府規章,包括各國政府關於氣候變化以及石油和天然氣儲量的勘探、生產和開發的政策; |
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• | 非歐佩克國家的石油生產水平和歐佩克內部現有的過剩生產能力; |
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• | 煉油能力和最終客户偏好轉向燃油效率和天然氣的使用; |
我們有一個控股公司結構,部分依賴於我們的子公司的分配來支付欠我們的債務。法律或合同限制的某些規定可能限制我們子公司的分配。
我們大部分的營業收入都是從我們的子公司獲得的,並通過我們的子公司持有我們所有的資產。這種結構的影響是,我們部分地依賴於我們子公司的收益,以及這些收益的支付或其他分配,以履行我們在未償債務下的義務。法律的規定,例如要求只從盈餘中支付股息的規定,可能會限制我們的子公司向我們付款或分配其他款項的能力。此外,在某些情況下,這些子公司可以同意對其分發能力實行合同限制。我們的子公司的分配也可能受到我們債務協議中限制性契約的限制。
我們面臨着與我們的業務有關的各種索賠,我們的保險可能無法完全涵蓋這些索賠。
我們在正常的過程中面臨着與我們的業務有關的各種各樣的索賠。這些申索包括:(I)涉及我們租用或出售的設備的人身傷害或財產損壞;(Ii)涉及本港車輛及僱員的機動車輛意外;及(Iii)與僱傭有關的索償。目前,我們有廣泛的保險,以保護我們的資產和業務。然而,由於若干原因,這種保險可能無法完全涵蓋這些索賠,其中包括:
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• | 我們的保險單,反映了我們認為反映了我們的公司規模的市場條件的項目結構,經常受到重大的免賠額或自我保險的保留; |
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• | 我們的董事和高級人員責任保險單對個人不可賠償的損失沒有扣減,但公司的報銷保險可以扣減; |
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• | 我們目前並沒有為環境責任維持公司範圍內的獨立保險(法律規定的保險除外),因為我們認為這種保險的費用相對於它所提供的利益而言是很高的;以及 |
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• | 某些類型的索賠,例如懲罰性損害賠償或故意不當行為造成的損害賠償,往往是在第三方訴訟中被指控的,但我們的保險可能不包括這些索賠。 |
我們建立和半年評估我們的損失準備金,以解決意外傷害索賠,或其中的一部分,我們的保險單不包括。如果我們受到較高頻率的索償,或有較嚴重的索償要求,或沒有保險,我們可能要大幅增加儲備,而我們的流動資金和經營結果可能會受到重大及不利的影響。我們目前可以獲得的部分或全部保險也有可能在經濟上不合理的條件下或根本不存在。
我們的租船條款,以及其他因素,可能會影響公司接管或變更控制權的可能性。
雖然我們的董事會選擇不延長我們的股東權利計劃在2011年9月到期時的期限,但我們仍然制定了某些憲章條款,例如股東不能以書面同意的方式行事,這些條款可能會阻止敵意收購,或推遲或防止我們董事會未批准的公司控制權或管理層的改變,包括我們的股東可能因其股票溢價而獲得當時-當前市場價格的溢價的交易。我們還受制於“特拉華普通公司法”第203條,該節在某些情況下限制了一家公開持有的特拉華州公司與任何股東合併或出售資產的能力,這些股東與附屬公司一起擁有公司15%或更多的未償表決權股票,這同樣可能禁止或推遲完成控制權變更交易。此外,在每一項ABL貸款安排和定期貸款安排下,控制權的改變(如適用的信貸協議中所界定的)構成違約事件,使我們的貸款人有權酌情終止ABL貸款或定期貸款安排,並要求我們償還未償還的借款。在我們的應收賬款證券化設施下,控制權的改變(如適用協議中的定義)也是一個終止事件,通常要求我們提出回購我們尚未償還的高級票據。因此,有關我們債務的協議的規定也可能影響接管或其他控制權變更的可能性。
管理人員的更替以及吸引和留住關鍵人員的能力可能會對我們有效管理業務和執行戰略的能力產生不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們管理團隊的經驗和技能,而我們的行業和商界對頂級管理人才的競爭通常是非常重要的。雖然我們相信我們一般都有具競爭力的薪酬計劃,但我們不能保證我們吸引和挽留高層管理人員的工作會成功。此外,鑑於本港股票價格波動,透過批出股票或股票期權,招聘及挽留僱員,特別是高級管理人員,可能較為困難及昂貴。這反過來又會對該公司施加更大壓力,要求該公司增加其整套補償計劃的現金部分,這可能會對我們的經營業績造成不良影響。如果我們無法填補和填補我們所有的高級管理職位,或者我們失去了我們高級管理團隊的任何關鍵成員的服務,並且無法及時找到合適的替代者,我們可能會面臨有效管理我們的業務和執行我們的戰略的挑戰。
我們的業務和降低成本戰略可能無法產生我們期望的改進和效率。
我們一直在尋求優化我們的外地業務的戰略,以提高銷售人員的效率,並將我們的銷售隊伍的努力集中在增加我們的國家帳户和其他大客户的收入上。我們還在繼續實施我們的整體成本削減計劃,這在過去已經實現了大量的成本節約。這些戰略將在多大程度上實現我們期望的效率和目標2020超越是不確定的,因為他們的成功取決於許多因素,其中一些是我們無法控制的。即使我們以我們目前預期的方式執行這些戰略,我們也可能無法實現我們預期的效率或節省,也可能無法按我們預期的時間表實現,而且我們的戰略可能會產生無法預見的生產力、收入或其他後果,可能對我們產生不利影響。因此,不能保證我們的戰略能夠有效地實現預期的盈利能力、利潤率或股東回報水平。
我們依賴於我們與主要供應商的關係,以便在可接受的條件下為我們的業務獲得設備和其他供應品。
我們通過集中設備和非設備採購實現了顯著的成本節約.然而,結果是,我們依賴並暴露於一羣關鍵供應商的信用風險中。雖然我們盡一切努力在簽訂長期和其他重大采購合同之前對我們的對手方進行評估,但我們無法預測當前經濟環境和各自業務的其他發展對我們供應商的影響。
資不抵債,財務困難或其他因素可能導致我們的供應商無法履行他們與我們的協議條款。此外,這些因素可能使供應商不願意延長向我們提供有利條件的合同,或可能迫使他們尋求與我們重新談判現有合同。雖然我們相信我們有其他的供應來源來供應我們業務中使用的設備和其他供應品,但如果我們無法及時或完全從其他來源獲得足夠的設備或用品,我們與任何主要供應商的關係可能會對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。
如果我們的租船隊老化,我們的經營成本可能會增加,我們可能無法轉嫁這些成本,而我們的收入亦可能會減少。我們在車隊中使用的新設備的成本可能會增加,需要我們花更多的錢來更換設備或阻止我們及時採購設備。
如果我們租用的設備老化,維修這些設備的費用如果在一段時間內不更換,很可能會增加。維修費用今後可能會大幅度增加,並可能對我們的業務結果造成重大的不利影響。
在我們的租賃車隊中使用的新設備的成本也可能增加,因為我們的供應商的材料成本增加(包括原材料的關税)或其他我們無法控制的因素。這種增加可能會對我們的財務狀況和今後各期的業務結果產生重大的不利影響。此外,客户需求的變化可能導致我們現有的某些設備過時,並要求我們以更高的成本購買新設備。
我們的行業具有高度的競爭力,競爭壓力可能導致我們的市場份額或我們可以收取的價格下降。
設備租賃行業高度分散和競爭激烈。我們的競爭對手包括擁有一兩個租賃地點的小型獨立企業、在一個或多個州開展業務的地區競爭對手、上市公司的上市公司或部門,以及直接向客户出售和租賃設備的設備供應商和經銷商。我們將來可能會遇到來自現有競爭對手或新競爭者的競爭加劇。競爭壓力可能會影響我們的收入和經營業績,包括減少我們的租金,降低我們可以收取的價格,或者增加我們留住僱員的成本。
我們的信息技術系統的中斷或我們的系統的安全受到損害,可能會限制我們有效監測和控制我們的業務、適應不斷變化的市場條件、實施戰略舉措或支持我們的在線訂購系統的能力,從而對我們的業務結果產生不利影響。
我們依靠我們的信息技術系統能夠監測和控制我們的業務,適應不斷變化的市場狀況,實施戰略舉措,並支持我們的在線訂購系統。這些系統的任何中斷或這些系統未能按預期運作,可能會因問題的性質和嚴重程度而受到不利影響,因為它限制了我們有效監測和控制我們的業務、適應不斷變化的市場條件、實施戰略倡議和提供在線訂單的能力。此外,我們為保護我們的系統而採取的安全措施可能不會發現或防止所有黑客攻擊我們的系統、拒絕服務攻擊、病毒、惡意軟件、員工錯誤或瀆職行為、網絡釣魚攻擊、安全漏洞、在升級或更換計算機軟件或硬件的過程中的中斷、或被收購企業的集成系統或其他攻擊或類似的幹擾,這些攻擊或類似的幹擾可能危及我們所維護的站點、網絡和系統存儲或傳輸的信息的安全,其中包括基於雲的網絡和數據中心存儲。
我們的數據和系統不時受到威脅,包括惡意軟件和計算機病毒攻擊。我們正在不斷開發和加強我們的控制、流程和實踐,旨在保護我們的系統、計算機、軟件、數據和網絡免受攻擊、破壞或未經授權的訪問。這種持續的發展和加強需要我們花費更多的資源。然而,我們可能要等到今後的各種攻擊都發動之後才能預見或打擊這些攻擊。如果這些違反安全的行為發生或預計在將來發生,我們可能需要花費更多的資本和其他資源,包括部署更多的人員和保護技術、培訓僱員以及聘請第三方專家和顧問的費用。此外,由於我們的系統有時包含有關個人和企業的信息,我們未能適當維護我們所持有的數據的安全,無論是由於我們自己的錯誤,還是由於其他人的瀆職或錯誤,都可能導致我們的在線訂購系統或其他數據系統受到幹擾,未經授權泄露機密或其他受保護的信息,或導致數據的損壞。我們未能適當維護我們掌握的數據的安全,也可能侵犯適用的隱私、數據安全和其他法律,並使我們受到訴訟、罰款和其他監管手段的制約。例如,2018年5月25日全面生效的“一般數據保護條例”(第(歐盟)2016/679號條例)(“GDPR”)使歐洲聯盟(“歐盟”)的數據保護要求更加嚴格,並規定了更嚴厲的處罰。不遵守GDPR可導致高達2000萬歐元的罰款,或佔全球年收入的4%,以較高的數額為準。這些失敗可能導致收入下降。, 增加的成本和其他物質上的不利影響,我們的經營結果。此外,所需經費
GDPR可能需要改變我們現有的業務做法,以遵守GDPR,或解決我們的客户或業務夥伴對GDPR的關切。遵守任何新的監管要求可能會迫使我們承擔大量費用,或者要求我們以可能損害我們業務的方式改變我們的業務做法。此外,任何妥協或違反我們的制度都可能導致不利的宣傳,損害我們的聲譽,導致對我們的索賠,並影響我們與客户和僱員的關係,其中任何一種都可能對我們的業務產生重大的不利影響。我們的某些軟件應用程序也被第三方使用,他們提供外包的管理功能,這可能增加網絡安全事故的風險。雖然我們為各種重大網絡安全風險提供了相當的保險,但無法保證所發生的一切費用或損失都能得到充分的保險。
我們受到許多環境和安全法規的約束。如果我們被要求承擔目前沒有預料到的合規或補救費用,我們的流動性和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
我們的業務受到許多有關環境保護和職業健康與安全問題的法律和條例的制約。這些法律對廢水、雨水、固體和危險廢物和材料以及空氣質量等問題作出了規定。根據這些法例,除其他事項外,我們可能須負上責任,其中包括:(I)調查和補救我們場址內的任何污染,以及我們將危險廢物送往處置或處理的地點的費用,而不論有何過失;及(Ii)對不符合規定者,處以罰款及懲罰。雖然我們的操作通常不會帶來重大的環境風險,但我們使用危險材料來清潔和維護設備,處理固體和危險廢物以及設備清洗產生的廢水,並在我們的某些地點儲存和分發地面儲油罐的石油產品。
如果發現新的不利環境條件,我們無法確定對我們業務的潛在財務影響。如果我們被要求承擔目前沒有預料到的環境合規或補救費用,我們的流動資金和經營結果可能會受到重大和不利的影響,這取決於這些費用的規模。此外,由於環境和安全規定日趨嚴格,我們可能因遵守今後頒佈的要求而增加費用。其中包括氣候變化監管,這可能會通過增加合規成本而對我們的經營結果產生重大影響。
我們在美國各地都有業務,除了聯邦法律和作為政府承包商的要求之外,這也使我們受到多個州和地方法規的約束。在適用的法律,法規或要求的變化,或我們的重大不遵守其中任何一個,會增加我們的成本,並有其他負面影響,我們的業務。
我們的1,024美國的分支機構設在49個州和波多黎各,這使我們除了作為政府承包商所面臨的聯邦法律、規章和合同要求之外,還面臨着許多不同的州和地方法規。這些法律和要求涉及我們業務的多個方面,例如工人安全、消費者權利、隱私、僱員福利等等,而且在不同的司法管轄區往往有不同的要求。這些要求的改變,或者我們的分支機構沒有遵守這些要求,可能會增加我們的成本,影響我們的聲譽,限制我們的業務,浪費我們的管理時間和注意力,並以不利的方式影響我們的業務。
我們的集體談判協議和我們與工會代表的僱員的關係可能會破壞我們為客户服務的能力,導致更高的勞動力成本或支付離職責任。
我們目前大約有1,350由工會代表並受集體談判協議和約17,750沒有工會代表的僱員。各種工會偶爾設法組織我們的某些非工會僱員。工會的組織努力或集體談判可能導致我們的某些僱員停工和(或)減速或罷工,這可能對我們為客户服務的能力產生不利影響。此外,解決實際或威脅到的勞資糾紛或增加集體談判協議所涵蓋的僱員人數,可能對我們的勞動力成本、生產力和靈活性產生未知的影響。
根據我們所簽署的集體談判協議,我們有責任代表我們一些已加入工會的僱員,向多個僱主的退休金計劃供款。多僱主養老金計劃是一項計劃,涵蓋各無關公司的工會代表工人。根據“僱員退休收入保障法”,資金不足的多僱主計劃的繳款僱主一般在退出一項計劃後,應承擔其在該計劃未獲供資的既得負債中所佔的比例份額。我們目前無意退出任何多僱主計劃。然而,我們不能保證將來不會退出一項或多項多僱主計劃,如果一項或多項計劃在退出時資金不足,便須支付相當數額的提款責任。
燃料成本的波動或燃料供應的減少可能會損害我們的業務。
我們相信,我們的競爭優勢之一是機動性。因此,我們的業務可能會受到燃料供應限制或燃料價格大幅上漲的不利影響,從而使我們從一家分公司向另一家分公司運輸設備的成本更高。雖然我們已經並可能繼續使用期貨合約
為了防範燃料價格的波動,燃料供應的重大或長期波動或中斷可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
我們的租賃車隊在處置時會受到剩餘價值風險的影響,不能按我們預期的價格或數量出售。
任何租賃設備的市場價值可能低於出售時的折舊價值。二手租賃設備的市場價值取決於幾個因素,包括:
我們在業務收入中包括銷售價格與已售出設備的折舊價值之間的差額。我們對摺舊假設的改變可能會改變我們的折舊費用,以及在設備處置時實現的損益。以大大低於我們預期的價格出售我們的二手租賃設備和(或)低於我們預期的數量將對我們的業務結果和現金流動產生負面影響。
我們在美國以外的地方,包括在歐洲也有行動。因此,由於需要遵守外國法律,我們可能會因外幣波動的影響而蒙受損失,而且由於遵守外國法律的需要,我們的成本比我們本來要高。
我們在加拿大和歐洲的業務受到通常與國際業務有關的風險的影響。這些措施包括:(一)兑換貨幣的需要,這可能因匯率波動而造成損益;(二)必須遵守外國法律和條例以及適用於我們在外國管轄範圍內的業務的美國法律和條例。見第7A項-關於市場風險的定量和定性披露,以獲得與貨幣兑換風險有關的其他信息。
此外,2017年3月29日,聯合王國(“聯合王國”)政府觸發了“歐洲聯盟條約”(“退歐”)第50條。這正式證實,英國打算退出歐盟,並啟動為期兩年的談判進程,在談判過程中,英國和歐盟需要就退出條款達成一致,並有可能考慮雙方關係的未來。2018年11月14日,歐盟和英國政府同意了一項退出協議的條款,該協議要求英國和歐洲議會在英國於2019年3月29日退出之前批准該協議。英國撤軍的最後期限隨後被延長至2020年1月31日;然而,目前尚不清楚退出協議或任何替代協議是否會在修訂後的最後期限之前敲定和批准。英國是否最終退出歐盟、退出歐盟的時間以及英國與歐盟談判的最終結果等方面的不確定性,可能會對我們的商業和財務結果產生不利影響。英國退歐的長期影響將取決於英國與歐盟談判達成的條款,這些條款可能需要數年才能完成,其中可能包括英國和歐盟國家之間對進出口的更大限制、匯率波動和監管的複雜性。我們在英國和歐洲的業務,以及我們在北美的業務,都可能受到英國退歐或英國實際退出歐盟造成的全球經濟不確定性的影響。如果我們不能有效地管理這些風險,我們的業務就會受到不利的影響。我們在歐盟的業務是我們業務的一個非物質部分。2019年12月31日.
沒有。
截至2020年1月1日,我們做了手術1,175租賃地點。1,024這些地點都在美國,140在加拿大11都在歐洲。每個州、地區、省或國家的地點數目如下表所示,以及在我們的一般租金(GR)和溝渠、電力和流體解決方案(TPF)段中的地點數目。
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| | | | | |
| | | 美國 | | |
● | 阿拉巴馬州(GR 23,TPF 6) | ● | 緬因州(GR 4) | ● | 俄克拉何馬州(GR 25,TPF 4) |
● | 阿拉斯加(GR 2) | ● | 馬裏蘭(GR 13,TPF 7) | ● | 俄勒岡州(GR 10,TPF 4) |
● | 亞利桑那州(GR 14,TPF 5) | ● | 馬薩諸塞州(GR 14,TPF 4) | ● | 賓夕法尼亞州(GR 19,TPF 7) |
● | 阿肯色州(GR 13,TPF 1) | ● | 密歇根州(GR 8,TPF 4) | ● | 波多黎各(GR 2) |
● | 加利福尼亞(GR 79,TPF 32) | ● | 明尼蘇達州(GR 10,TPF 3) | ● | 羅德島(GR 2,TPF 1) |
● | 科羅拉多州(GR 13,TPF 4) | ● | 密西西比州(GR 13,TPF 2) | ● | 南卡羅來納州(GR 17,TPF 8) |
● | 康涅狄格州(GR 6,TPF 2) | ● | 密蘇裏(GR 13,TPF 4) | ● | 南達科他州(GR 2) |
● | 特拉華州(GR 2,TPF 1) | ● | 蒙大拿(GR 1) | ● | 田納西州(GR 21,TPF 9) |
● | 佛羅裏達(GR 42,TPF 24) | ● | 內布拉斯加州(GR 2,TPF 1) | ● | 德克薩斯州(GR 120,TPF 32) |
● | 格魯吉亞(GR 36,TPF 8) | ● | 內華達州(GR 9,TPF 4) | ● | 猶他州(GR 3,TPF 3) |
● | 愛達荷州(GR 2) | ● | 新罕布什爾州(GR 1,TPF 1) | ● | 佛蒙特州(GR 2) |
● | 伊利諾斯州(GR 14,TPF 8) | ● | 新澤西(GR 9,TPF 7) | ● | 弗吉尼亞(GR 22,TPF 8) |
● | 印第安納州(GR 6,TPF 1) | ● | 新墨西哥州(GR 8,TPF 1) | ● | 華盛頓(GR 20,TPF 7) |
● | 愛荷華州(GR 9,TPF 2) | ● | 紐約(GR 20,TPF 2) | ● | 西弗吉尼亞(GR 5,TPF 1) |
● | 堪薩斯州(GR 12,TPF 2) | ● | 北卡羅來納州(GR 27,TPF 8) | ● | 威斯康星州(GR 8,TPF 1) |
● | 肯塔基州(GR 10,TPF 1) | ● | 北達科他州(GR 5) | ● | 懷俄明州(GR 4) |
● | 路易斯安那州(GR 34,TPF 13) | ● | 俄亥俄州(GR 17,TPF 8) | | |
| | | | | |
| 加拿大 | | 歐洲 | | |
● | 艾伯塔省(GR 27,TPF 9) | ● | 法國(TPF 4) | | |
● | 不列顛哥倫比亞省(GR 23,TPF 5) | ● | 德國(TPF 4) | | |
● | 馬尼託巴省(GR 5) | ● | 荷蘭(TPF 1) | | |
● | 新不倫瑞克(GR 6,TPF 1) | ● | 聯合王國(TPF 2) | | |
● | 紐芬蘭(GR 6) | | | | |
● | 新斯科舍省(GR 4,TPF 1) | | | | |
● | 安大略(GR 27,TPF 6) | | | | |
● | 愛德華王子島(GR 1) | | | | |
● | 魁北克(GR 7,TPF 3) | | | | |
● | 薩斯喀徹温省(GR 7,TPF 2) | | | | |
我們的分支機構一般包括展示設備的設施,視地點而定,可包括設備服務、儲存和展示承包商用品的單獨區域。我們擁有115個分支機構,並租賃其他分支機構。我們還租賃或擁有其他用於地區和地區辦事處及服務中心等用途的房地。
我們有大約12 500輛車。這些車輛用於交付、維修、管理和銷售職能。大約37%的車隊是租來的,其餘的都是自己擁有的。
我們的公司總部位於康涅狄格州的斯坦福德,我們在康涅狄格州的租約下佔地約47,000平方英尺,租約將於2024年到期。此外,我們還維護着其他公司設施,包括康涅狄格州的謝爾頓(Shelton)和亞利桑那州的斯科茨代爾(Scottsdale),在康涅狄格州的謝爾頓(Shelton)和亞利桑那州斯科茨代爾(Scottsdale)的租約將於2023年到期。此外,我們在佛羅裏達州坦帕(Tampa)和北卡羅來納州夏洛特(夏洛特)擁有約3.1萬平方英尺(約合31000平方英尺)的共享服務設施,租期將於2020年到期。我們還在北卡羅來納州夏洛特租賃了一個新的共享服務設施,在2031年到期的租約下,我們佔據了大約10萬平方英尺的土地,這個新的設施將鞏固佛羅裏達州坦帕和北卡羅來納州夏洛特的土地,租約將於2020年到期。
有關法律程序的説明見注。15列入本報告第8項-財務報表和補充數據-的合併財務報表,並以參考方式納入本項目3。
第二部分
| |
第5項 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 |
市場信息
持有公司的普通股在紐約證券交易所的交易代碼為“URI”。截至2020年1月1日,共有66人持有我們的普通股記錄。受益所有人的人數大大多於記錄持有人的數目,因為我們的普通股有很大一部分是以經紀人的“街道名稱”記錄的。
發行人購買股票證券
下表提供了關於控股在第四季度收購控股普通股的信息。2019:
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| | | | | | | | | |
期間 | 總人數 購買的股份 | | 平均價格 按股付費 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(2) |
2019年10月1日至10月31日 | 600,646 |
| (1) | $ | 117.09 |
| | 597,993 |
|
2019年11月1日至11月30日 | 411,721 |
| (1) | $ | 151.40 |
| | 408,120 |
|
2019年12月1日至12月31日 | 440,749 |
| (1) | $ | 158.96 |
| | 429,193 |
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共計 | 1,453,116 |
| | $ | 139.51 |
| | 1,435,306 |
|
| |
(1) | 在……裏面2019年10月, 2019年11月和2019年12月, 2,653, 3,601和11,556股份分別由控股公司扣留,以履行限售股獎勵歸屬時的預扣税義務。這些股份不是根據任何回購計劃或計劃獲得的。 |
| |
(2) | 2018年4月17日,董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃,該計劃於2018年7月啟動。該計劃於2019年完成,截至目前還沒有公開股份回購計劃。2019年12月31日。在2020年1月,我們董事會批准了一項新的5億美元的股票回購計劃,該計劃將於2020年第一季度開始,我們打算在12個月內完成。 |
權益補償計劃
有關權益補償計劃的資料,請參閲本年報第12項表格10-K。
下列選定財務數據反映截至12月31日為止各年度的業務結果和資產負債表數據。2015到2019。下列被收購公司反映在我們在上述收購日期之後所有期間的經營結果中:
| |
• | 2017年4月,我們完成了對NES租賃控股公司的收購。(“NES”)。新公司的年收入約為369美元; |
| |
• | 2017年10月,我們完成了對內夫公司(Neff)的收購。內夫的年收入約為413美元; |
| |
• | 2018年7月,我們完成了對BakercorInternationalHoldingsInc.的收購。(“BakerCorp”)。BakerCorp的年收入約為295美元; |
| |
• | 2018年10月,我們完成了對Vander控股公司及其子公司(“BlueLine”)的收購。藍線的年收入約為786美元。 |
見注4向合併財務報表索取更多關於BakerCorp和BlueLine收購的詳細信息。以下數據應與本報告其他部分所載的管理當局的討論和分析以及合併財務報表及其附註一併閲讀,並參照這些數據加以限定。
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| 截至12月31日止的年度 |
2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
(單位:百萬,但每股數據除外) |
損益表數據: | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 9,351 |
| | $ | 8,047 |
| | $ | 6,641 |
| | $ | 5,762 |
| | $ | 5,817 |
|
總收入成本 | 5,681 |
| | 4,683 |
| | 3,872 |
| | 3,359 |
| | 3,337 |
|
毛利 | 3,670 |
| | 3,364 |
| | 2,769 |
| | 2,403 |
| | 2,480 |
|
銷售、一般和行政費用 | 1,092 |
| | 1,038 |
| | 903 |
| | 719 |
| | 714 |
|
合併相關成本 | 1 |
| | 36 |
| | 50 |
| | — |
| | (26 | ) |
重組收費 | 18 |
| | 31 |
| | 50 |
| | 14 |
| | 6 |
|
非租金折舊和攤銷 | 407 |
| | 308 |
| | 259 |
| | 255 |
| | 268 |
|
營業收入 | 2,152 |
| | 1,951 |
| | 1,507 |
| | 1,415 |
| | 1,518 |
|
利息費用,淨額 | 648 |
| | 481 |
| | 464 |
| | 511 |
| | 567 |
|
其他收入淨額 | (10 | ) | | (6 | ) | | (5 | ) | | (5 | ) | | (12 | ) |
所得税撥備(福利)前的收入 | 1,514 |
| | 1,476 |
| | 1,048 |
| | 909 |
| | 963 |
|
所得税準備金(福利)(1) | 340 |
| | 380 |
| | (298 | ) | | 343 |
| | 378 |
|
淨收入(1) | 1,174 |
| | 1,096 |
| | 1,346 |
| | 566 |
| | 585 |
|
每股基本收益(1) | $ | 15.18 |
| | $ | 13.26 |
| | $ | 15.91 |
| | $ | 6.49 |
| | $ | 6.14 |
|
稀釋每股收益(1) | $ | 15.11 |
| | $ | 13.12 |
| | $ | 15.73 |
| | $ | 6.45 |
| | $ | 6.07 |
|
(1)2017年包括頒佈“減税和就業法”(“税法”)的重大影響。14合併財務報表。2019年和2018年的實際税率低於頒佈“税法”之前的年份。税法將美國聯邦法定税率從35%降至21%。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
| (以百萬計) |
資產負債表數據: | | | | | | | | | |
總資產 | $ | 18,970 |
| | $ | 18,133 |
| | $ | 15,030 |
| | $ | 11,988 |
| | $ | 12,083 |
|
債務總額 | 11,428 |
| | 11,747 |
| | 9,440 |
| | 7,790 |
| | 8,162 |
|
股東權益 | 3,830 |
| | 3,403 |
| | 3,106 |
| | 1,648 |
| | 1,476 |
|
| |
第7項 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(百萬美元,但每股數據除外,除非另有説明) |
執行概況
我們是世界上最大的設備租賃公司,擁有一個完整的網絡。1,175租賃地點在美國,加拿大和歐洲。如注中所述4對於合併的財務報表,2018年7月,我們完成了對BakerCorp的收購,這使我們得以進入某些歐洲市場。雖然設備租賃行業是高度分散和多樣化的,但我們相信,我們能夠很好地利用這一環境,因為作為一家較大的公司,我們擁有更廣泛的資源和一定的競爭優勢。其中包括一批租賃設備,原設備費用總額為$14.6十億美元,以及在美國49個州和加拿大每一個省運作的北美分支網絡,為美國100個大都市區中的99個提供服務。11歐洲各地在法國、德國、英國和荷蘭都設有我們的分公司網絡。我們的規模還賦予我們更大的購買力、向客户提供更廣泛的設備和服務的能力、向客户提供維護更好、因而更有生產力和可靠性的設備的能力,以及通過在分支機構間轉移設備以滿足客户需求來提高我們資產的盈利潛力的能力。
我們提供大約4,000各類設備出租給不同的客户羣,其中包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體。我們的收入來源如下:設備租賃、租賃設備銷售、新設備銷售、承包商用品銷售和服務以及其他收入。在……裏面2019,設備租金收入85佔我們總收入的百分比。
在過去幾年中,我們實施了一項戰略,重點是通過增加收入、擴大利潤率和提高運營效率來提高我們的核心設備租賃業務的盈利能力。我們特別關注客户細分、客户服務差異化、費率管理、車隊管理和運營效率。
在……裏面2020我們期望繼續專注於提高我們的盈利能力和投資資本的回報。特別是,我們的戰略要求:
| |
• | 始終如一地為客户提供更高水平的服務,通常通過單一接觸點提供; |
| |
• | 進一步優化我們的客户組合和機隊組合,具有雙重目標:提高我們為當前客户羣服務的績效,並將重點放在最適合我們盈利增長戰略的帳户和客户類型上。我們相信,這些努力將使我們的目標客户--主要是大型建築和工業客户--以及選定的當地承包商得到更好的服務。我們車隊的分析與這些目標相一致,以確定設備類別的趨勢,並確定能夠帶來更好回報的行動計劃; |
| |
• | 持續關注“精益”管理技術,包括注重持續改進的改進過程。我們繼續在我們的分支網絡中實施精益流程,其目標是:縮短將我們的設備出租給客户的週期時間;提高發票的準確性和服務質量;縮短設備接送所需的時間;提高維修和維護操作的效率和效率; |
| |
• | 繼續關注XL項目,這是一套八種具體的工作流程,重點是通過收入機會推動盈利增長,並通過在整個業務中節省成本來創造遞增的盈利能力; |
| |
• | 我們的戰壕、電力和流體解決方案的持續擴張,以及我們的工具和現場服務的提供,以及這些服務在我們整個網絡中的交叉銷售,正如我們最近收購BakerCorp所表明的那樣。我們計劃至少開業25專業租賃分支/工具中心/現場服務地點2020並繼續投資於專業租賃車隊,透過我們豐富的產品和服務資源及技術,進一步將聯合租賃公司定位為整體工地解決方案的單一來源供應商;及 |
| |
• | 追求戰略性收購,不斷拓展我們的核心設備租賃業務。,正如我們最近完成的對NES、Neff和Blueline的收購所顯示的那樣(這一點將在註釋中進一步討論)。4合併財務報表)。戰略收購使我們能夠投資我們的資本來擴大我們的業務,進一步推動我們實現我們的戰略目標的能力。 |
在……裏面2020根據我們對行業預測和宏觀經濟指標的分析,我們預計我們的大部分終端市場將繼續對設備租賃服務產生強勁的需求。具體來説,我們預計北美工業設備租賃收入將大致增加。3預計在美國和加拿大也會有類似的增長。
如下文所述,車隊生產率是一個全面的衡量標準,反映了租賃費率、時間利用率和混合情況的變化對造成自有設備租賃收入差異的綜合影響。下面的形式指標包括BakerCorp和Blueline的獨立收購業績。全年2019:
| |
• | 設備租金增加14.8百分比和4.1按實際情況和形式計算,按年計算的百分比; |
| |
• | 平均OEC增加17.7百分比和4.9按實際情況和形式計算,按年計算的百分比; |
| |
• | 船隊生產力減少 2.2主要是由於BakerCorp和BlueLine收購的影響。在形式上,艦隊的生產力增加 0.6百分比; |
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• | 72與主要賬户相比,設備租賃收入的百分比來自主要賬户71百分比2018。每個主要賬户由一個單一聯絡點管理,以加強客户服務;以及 |
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• | 在我們的高邊際溝渠、電源和流體解決方案(也稱為“專業”)部門,租賃地點的數量增加了27一年比一年主要是由於收購和冷啟動。 |
財務概覽
在……裏面2019我們採取了以下措施,以提高我們的財務靈活性和流動資金,並使我們有能力向我們的業務投入必要的資本:
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• | 發行750美元本金5英鎊1/4高級説明應於2030年到期的百分比; |
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• | 發行750美元本金3英鎊7/8高級抵押債券到期的2027%; |
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• | 贖回了我們5英鎊中的全部850美元本金3/4高級筆記百分比; |
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• | 贖回我們4項中的10億美元本金5/8高級擔保票據百分比; |
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• | 修改和擴大我們的ABL設施,包括將設施規模從30億美元增加到37.5億美元;以及 |
截至2019年12月31日,我們的可用流動資金為美元。21.43億,包括現金和現金等價物美元52.
淨收益。本報告所述期間三年的淨收入和每股攤薄收益2019年12月31日見下文。2017年12月31日終了年度的淨收入和稀釋後每股收益包括與“減税和就業法”(“税法”)的頒佈相關的實質性利益。“税法”的頒佈導致2017年12月31日終了年度的淨收入增長估計為689美元,即每股稀釋後的8.05美元,主要原因是基於21%的美國聯邦税率,對我們的遞延税負淨額進行了一次性重估,這部分被一次性過渡税對我們未匯出的外國收入和利潤的影響所抵消,我們選擇在8年內支付這些税款。税法將美國聯邦法定税率從35%降至21%,2019年和2018年則反映了較低的税率。“税法”在附註中作了進一步討論。14合併財務報表。
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| 截至12月31日止的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨收益 | $ | 1,174 |
| | $ | 1,096 |
| | $ | 1,346 |
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稀釋每股收益 | $ | 15.11 |
| | $ | 13.12 |
| | $ | 15.73 |
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本報告所述期間三年的淨收入和每股攤薄收益2019年12月31日包括以下項目的税後影響.適用於下列項目的税率反映了適用實體的法定税率。2019年和2018年降低的税率反映了“税法”的頒佈。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
適用於以下項目的税率 | 25.3 | % | | | | 25.5 | % | | | | 38.5 | % | | |
| 對淨收入的貢獻(税後) | | 對稀釋後每股收益的影響 | | 對淨收入的貢獻(税後) | | 對稀釋後每股收益的影響 | | 對淨收入的貢獻(税後) | | 對稀釋後每股收益的影響 |
與合併有關的費用(1) | $ | (1 | ) | | $ | (0.01 | ) | | $ | (27 | ) | | $ | (0.32 | ) | | $ | (31 | ) | | $ | (0.36 | ) |
合併相關無形資產攤銷(二) | (194 | ) | | (2.48 | ) | | (147 | ) | | (1.76 | ) | | (99 | ) | | (1.15 | ) |
對購置車隊及財產和設備折舊的影響(3) | (30 | ) | | (0.39 | ) | | (16 | ) | | (0.19 | ) | | (5 | ) | | (0.05 | ) |
收購船隊公允價值標記的影響(四) | (56 | ) | | (0.72 | ) | | (49 | ) | | (0.59 | ) | | (50 | ) | | (0.59 | ) |
重組費用(5) | (14 | ) | | (0.18 | ) | | (23 | ) | | (0.28 | ) | | (31 | ) | | (0.36 | ) |
資產減值費用(6) | (4 | ) | | (0.05 | ) | | — |
| | — |
| | (1 | ) | | (0.01 | ) |
債務證券的滅失和ABL設施的修改 | (45 | ) | | (0.58 | ) | | — |
| | — |
| | (33 | ) | | (0.39 | ) |
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(1) | 這反映了與2017年完成的NES和Neff收購相關的交易成本,以及説明中討論的BakerCorp和BlueLine收購4合併財務報表。合併相關成本僅包括與重大收購相關的成本,這些收購對我們的運營產生了重大影響。關於更多信息,見下文“業務結果-其他費用/(收入)-與合併有關的費用”。 |
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(2) | 這反映了在RSC、National水泵、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收購中獲得的無形資產的攤銷。 |
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(3) | 這反映了延長在RSC、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收購中獲得的設備的使用壽命的影響,扣除了與這些設備的公允價值提高有關的額外折舊的影響。 |
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(4) | 這反映了在隨後出售的RSC、NES、Neff和BlueLine購置的租賃設備的公允價值標價方面記錄的租賃設備銷售費用增加。 |
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(5) | 如注中所述6在我們的合併財務報表中,這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。 |
EBITDA GAAP調節.EBITDA是指淨收入、所得税備抵(福利)、利息費用、淨額、租賃設備折舊以及非租金折舊和攤銷的總和。調整後的EBITDA代表EBITDA加上合併相關成本、重組費用、股票補償費用、淨額以及被收購艦隊公允價值標記的影響之和。在評估我們的經營業績和進行戰略規劃和預測時,這些項目被排除在調整後的EBITDA內部,並使投資者能夠更有意義地比較我們在不同時期的核心業務經營業績,以及其他類似公司的業績。EBITDA和調整後的EBITDA利潤率表示EBITDA或調整後EBITDA除以總收入。管理層認為,EBITDA和調整後的EBITDA,在根據美國公認的會計原則(“GAAP”)和相應的對賬調節來查看公司的結果時,提供了關於經營業績和期間--中期增長的有用信息,並提供了更多的信息,這些信息有助於評估我們的核心業務的經營業績,而不考慮潛在的扭曲。此外,管理層認為,EBITDA和調整後的EBITDA有助於投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢,從而進行資本投資並償還債務。然而,EBITDA和經調整的EBITDA並不是公認會計原則下財務業績或流動性的衡量標準,因此,不應將其視為業務活動淨收入或現金流量的替代指標,作為經營業績或流動性的指標。
下表提供了淨收益與EBITDA和調整後的EBITDA之間的對賬情況:
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| 12月31日 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨收益 | $ | 1,174 |
| | $ | 1,096 |
| | $ | 1,346 |
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所得税準備金(福利) | 340 |
| | 380 |
| | (298 | ) |
利息費用,淨額 | 648 |
| | 481 |
| | 464 |
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租賃設備折舊 | 1,631 |
| | 1,363 |
| | 1,124 |
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非租金折舊和攤銷 | 407 |
| | 308 |
| | 259 |
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EBITDA | 4,200 |
| | 3,628 |
| | 2,895 |
|
與合併有關的費用(1) | 1 |
| | 36 |
| | 50 |
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重組收費(2) | 18 |
| | 31 |
| | 50 |
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股票補償費用淨額(3) | 61 |
| | 102 |
| | 87 |
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收購船隊公允價值標記的影響(四) | 75 |
| | 66 |
| | 82 |
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調整後的EBITDA | $ | 4,355 |
| | $ | 3,863 |
| | $ | 3,164 |
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下表對業務活動提供的現金淨額與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對:
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| | | | | | | | | | | |
| 12月31日 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 3,024 |
| | $ | 2,853 |
| | $ | 2,209 |
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業務活動提供但不包括在EBITDA計算中的現金淨額所列項目的調整數: |
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| | | | |
遞延融資費用攤銷和原始發行折扣 | (15 | ) | | (12 | ) | | (9 | ) |
出租設備銷售收益 | 313 |
| | 278 |
| | 220 |
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非出租設備銷售收益 | 6 |
| | 6 |
| | 4 |
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損壞設備的保險收益 | 24 |
| | 22 |
| | 21 |
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與合併有關的費用(1) | (1 | ) | | (36 | ) | | (50 | ) |
重組費用(2) | (18 | ) | | (31 | ) | | (50 | ) |
股票補償費用淨額(3) | (61 | ) | | (102 | ) | | (87 | ) |
債務證券的滅失和ABL設施的修改 | (61 | ) | | — |
| | (54 | ) |
資產和負債變動 | 170 |
| | 124 |
| | 129 |
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支付利息的現金 | 581 |
| | 455 |
| | 357 |
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支付所得税的現金淨額 | 238 |
| | 71 |
| | 205 |
|
EBITDA | 4,200 |
| | 3,628 |
| | 2,895 |
|
加回: | | | | | |
與合併有關的費用(1) | 1 |
| | 36 |
| | 50 |
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重組收費(2) | 18 |
| | 31 |
| | 50 |
|
股票補償費用淨額(3) | 61 |
| | 102 |
| | 87 |
|
收購船隊公允價值標記的影響(四) | 75 |
| | 66 |
| | 82 |
|
調整後的EBITDA | $ | 4,355 |
| | $ | 3,863 |
| | $ | 3,164 |
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_________________
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(1) | 這反映了與2017年完成的NES和Neff收購相關的交易成本,以及説明中討論的BakerCorp和BlueLine收購4合併財務報表。合併相關成本僅包括與重大收購相關的成本,這些收購對我們的運營產生了重大影響。關於更多信息,見下文“業務結果-其他費用/(收入)-與合併有關的費用”。 |
| |
(2) | 如注中所述6在我們的合併財務報表中,這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。 |
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(3) | 代表與授予權益工具相關的非現金、基於股票的支付。 |
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(4) | 這反映了在隨後出售的RSC、NES、Neff和BlueLine購置的租賃設備的公允價值標價方面記錄的租賃設備銷售費用增加。 |
截止年度2019年12月31日,EBITDA增加美元572,或15.8%,調整後的EBITDA增加美元492,或12.7百分比。截止年度2019年12月31日,EBITDA差額減少20基點44.9百分比和調整後的EBITDA差額減少140基點46.6百分比。如上文所述,我們分別於2018年7月和2018年10月完成了對BakerCorp和Blueline的收購,並完成了EBITDA和調整後的EBITDA的增加。2019包括這些收購的影響。調整後的EBITDA差值的減少主要反映了BakerCorp和Blueline收購的影響。
截至2018年12月31日,EBITDA增長733美元(25.3%),調整後EBITDA增長699美元(22.1%)。截至2018年12月31日,EBITDA利潤率上升150個基點,至45.1%,調整後EBITDA利潤率上升40個基點,至48.0%。如上所述,我們分別於2017年4月、2017年10月、2018年7月和2018年10月完成了對NES、Neff、BakerCorp和Blueline的收購,而EBITDA和調整後的2018年EBITDA包括了這些收購的影響。EBITDA差值的增加主要反映了一)銷售、一般和行政(“SG&A”)費用佔收入的百分比減少,主要原因是工資和獎金佔收入的百分比減少;二)合併相關費用和重組費用減少。調整後的EBITDA差額的增加主要反映了SG&A費用佔收入的百分比下降,主要原因是工資和獎金佔收入的百分比有所下降。
收入。本報告所述期間每三年的收入2019年12月31日情況如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 |
設備租金* | $ | 7,964 |
| | $ | 6,940 |
| | $ | 5,715 |
| | 14.8% | | 21.4% |
出售租賃設備 | 831 |
| | 664 |
| | 550 |
| | 25.2% | | 20.7% |
新設備的銷售 | 268 |
| | 208 |
| | 178 |
| | 28.8% | | 16.9% |
承包商用品銷售 | 104 |
| | 91 |
| | 80 |
| | 14.3% | | 13.8% |
服務和其他收入 | 184 |
| | 144 |
| | 118 |
| | 27.8% | | 22.0% |
總收入 | $ | 9,351 |
| | $ | 8,047 |
| | $ | 6,641 |
| | 16.2% | | 21.2% |
*設備租金差異構成部分: | | | | | | | | | |
平均OEC年平均變化 | | | | | | | 17.7% | | 20.3% |
假設年通貨膨脹影響(1) | | | | | | | (1.5)% | | (1.5)% |
船隊生產力(2) | | | | | | | (2.2)% | | 1.9% |
附屬及再租收入的供款(3) | | | | | | | 0.8% | | 0.7% |
設備租金變動共計 | | | | | | | 14.8% | | 21.4% |
*臨時形式的設備租金差異構成部分(4): | | | | | | | | | |
平均OEC年平均變化 | | | | | | | 4.9% | | 6.6% |
假設年通貨膨脹影響(1) | | | | | | | (1.5)% | | (1.5)% |
船隊生產力(2) | | | | | | | 0.6% | | 5.0% |
附屬及再租收入的供款(3) | | | | | | | 0.1% | | 0.4% |
設備租金變動共計 | | | | | | | 4.1% | | 10.5% |
_________________
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(1) | 反映了通貨膨脹對車隊收入生產率的估計影響,其依據是按成本記錄的OEC。 |
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(2) | 反映了租賃費率、時間利用率和組合的變化對造成自有設備租賃收入差異的綜合影響。見注3對合並的財務報表進行討論,討論不同類型的設備租金收入。租金變動是根據一年平均合同費率的年度差異計算的,按前期收入組合加權。時間利用率是通過將資產出租的時間除以資產在一年內擁有的時間來計算的。混合包括客户,車隊,地理和部門組合變化的影響。 |
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(3) | 反映其他類型設備租金收入變化的綜合影響(見附註)3),不包括所屬設備租賃收入。 |
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(4) | 如注中所述4對於合併財務報表,我們分別於2018年7月和2018年10月完成了對BakerCorp和BlueLine的收購。此外,我們在2017年4月完成了對NES和Neff的收購。 |
分別為2017年10月和2017年10月。形式上的信息包括NES、Neff、BakerCorp和Blueline的獨立、預收購結果.
設備租賃包括我們從租用設備中獲得的收入,以及與我們向客户收取的費用相關的收入:設備交付和取回費用;保護客户免受在租賃期間損壞我們設備的責任;支付燃料;以及環境費用。總的來説,這些“附屬費用”大約代表13佔設備租賃收入的百分比2019。交付和提貨收入,這大約代表了七佔設備租賃收入的百分比2019,是最重要的輔助性收入部分。出租設備的銷售是指我們從出售二手租賃設備中獲得的收入。新設備的銷售是指我們從銷售新設備中獲得的收入。承包商用品銷售是指我們銷售承包商使用的用品,包括建築消耗品、工具、小型設備和安全用品。服務和其他收入主要是指我們通過為客户提供維修和維修服務(包括零部件銷售)而獲得的收入。見注3我們的合併財務報表,以進一步討論我們的收入確認會計。
2019總收入$9.4增加十億16.2百分比2018。設備租賃和租賃設備的銷售是我們最大的收入類型(加在一起,它們佔了總數)。94佔年終總收入的百分比2019年12月31日)。設備租金增加14.8百分比,主要原因是17.7百分比增加平均而言,OEC包括BakerCorp和BlueLine收購的影響。在形式上,包括獨立收購BakerCorp和Blueline的業績,設備租金增加了。4.1百分比,主要原因是4.9百分比增加平均OEC和車隊生產力增加的0.6百分比,部分抵消了船隊通貨膨脹的影響。租賃設備銷售增加25.2百分比上升主要是由於數量增加,其中包括藍牙收購的影響,在強大的二手設備市場的更大的機隊規模的驅動下。
2018年總收入為$8.0增加十億21.2與2017年相比,這一比例有所上升。設備租金增加21.4百分比,主要原因是20.3平均OEC增長百分比,其中包括NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收購的影響。從形式上看,包括NES、Neff、BakerCorp和Blueline的獨立、預收購業績在內,設備租金均有所增加。10.5百分比,主要原因是6.6平均OEC增加百分比和船隊生產力提高5.0百分比,被通貨膨脹的影響部分抵消。船隊生產力的提高反映了我們許多核心市場需求的改善。租賃設備銷售增加20.7這主要是因為在一個強大的二手設備市場上,由於機隊規模大得多,銷量增加了。如上所述,平均OEC增加20.3其中包括NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收購的影響。
關鍵會計政策
我們根據公認會計原則編制合併財務報表。我們的重要會計政策摘要載於附註。2我們的合併財務報表。在應用許多會計原則時,我們作出假設、估計和/或判斷。這些假設、估計和/或判斷往往是主觀的,並且可能根據我們分析中不斷變化的環境或變化而改變。這些假設、估計和/或判斷中的實質性變化有可能在很大程度上改變我們的操作結果。我們認為,如果我們改變基本假設、估計和/或判斷,我們的會計政策可能會產生重大不同的結果。雖然實際結果可能與這些估計不同,但我們認為這些估計是合理和適當的。
可疑賬户備抵。我們保留可疑賬户備抵。這些備抵反映了我們對根據歷史核銷經驗我們無法收取的應收賬款的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況,包括經濟的變化或個別客户的具體情況作出改變。因此,我們可能需要增加或減少免税額。有一年或一年以下合同期限的貿易應收賬款在確定為無法收回的情況下,根據符合聯邦税收扣除資格的必要標準而註銷。這類應收賬款的核銷需要管理層根據指定的美元門檻予以批准。在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017,我們確認了我們的可疑賬户備抵總額(不包括收購),即美元。42, $45和$40分別作為設備租金收入(主要是2019年與租賃收入有關的可疑賬户)的減少,或在我們的合併損益表中作為銷售、一般和行政費用中的壞賬費用減少。
租賃設備和財產及設備的使用壽命和救助價值。我們折舊租賃設備和財產及設備的估計使用壽命,在實施後,估計的殘值,從零到10%的成本。無論出租設備是否出租,都會折舊。
資產的使用壽命是根據我們對資產產生收入的時期的估計確定的;這些期間定期審查是否合理。此外,救助價值也定期審查是否合理,是根據我們估計的最低價值,我們將從資產實現後,這一時期。
我們可能需要根據行業的變化或其他不斷變化的情況來改變這些估計。如果這些估計數將來發生變化,我們可能需要確認這些資產的折舊費用增加或減少。
如果我們所有租賃設備的使用壽命增加或減少一年,我們估計我們的年折舊費用將減少或增加大約$。187或$243分別。如果我們所有租賃設備的估計殘值增加或減少一個百分點,我們估計我們的年折舊費用將變動約$。19。由於使用壽命或殘值的假設變化,折舊費用的任何變化通常會使我們在最終出售資產時確認的毛利按比例增加或減少。如果我們所有的可折舊財產和設備的使用壽命增加或減少一年,我們估計我們每年的非租金折舊費用將減少或增加大約$。31或$48分別。
購置會計。我們過去做過一些收購,將來可能還會繼續進行收購。所取得的資產和承擔的負債是根據購置之日各自的公允價值記錄的。長期資產(主要是租賃設備)、商譽和其他無形資產通常是我們收購的最大組成部分。租賃設備使用成本、市場或收入方法或其中某些方法的組合對設備進行估值,這取決於所估價的資產和市場或收入數據的可得性。我們獲得的無形資產是非競爭協議、客户關係、商號和相關商標。這些無形資產的估計公允價值反映了關於貼現率、收入增長率、營業利潤率、終端價值、使用壽命和其他預期財務信息的各種假設。商譽計算為被收購實體的成本超過所購資產的公允價值和承擔的負債的淨額。競業禁止協議、客户關係、商號和相關商標的估值依據的是基於預測現金流的超額收益或收益方法。
確定資產和負債的公允價值是判斷性質的,可能涉及使用重要的估計和假設。重要的判斷包括對未來現金流量的估計(這取決於預測);對長期增長率的估計;對現金流動的使用壽命的估計;以及對經風險調整的加權平均資本成本的確定。在適當的情況下,我們對資產和負債的公允價值的估計包括獨立的第三方評估公司的幫助。在確定分配給所購資產的估計公允價值以及資產的估計壽命時所作的判斷,可通過折舊和攤銷在收購之後的時期內對淨收入產生重大影響,在某些情況下,如果資產在未來受到損害,則可通過減值費用影響淨收入。如下文所述,我們定期審查損傷情況。
當我們進行收購時,我們還會收購其他資產並承擔債務。這些其他資產和負債通常包括但不限於零部件庫存、應收賬款、應付賬款和其他週轉資本項目。由於其短期性質,這些其他資產和負債的公允價值一般接近被收購實體資產負債表上的賬面價值。
商譽損害評估。如果某一事件或情況表明可能發生了減值損失,商譽每年或更頻繁地進行減值測試。適用商譽減值測試需要作出判斷,包括:確定報告單位;向報告單位轉讓資產和負債;向報告單位轉讓商譽;確定每個報告單位的公允價值;以及假定市場參與者將以何種形式收購報告單位(一項應納税交易或非應納税交易)。
我們估計我們的報告單位(這是我們的區域)的公允價值,採用基於估計未來現金流量現值的收入法和根據我們公司和從事類似業務的其他公司的股票的市場價格數據以及在最近交易中支付的收購倍數的市場方法。我們認為,這種採用多種估值技術的方法,提供了最恰當的公允價值證據。我們使用兩步程序來評估減值商譽.減值測試的第一步要求將每個報告單位淨資產的公允價值與各自淨資產的賬面價值進行比較。如果報告單位淨資產的賬面價值低於公允價值,則不存在減值跡象,也沒有執行第二步。如果報告單位的淨資產的賬面金額高於其公允價值,就有跡象表明可能存在減值,必須執行第二步。在第二步,減值是通過比較報告單位商譽的隱含公允價值(彷彿購買會計是在測試日進行的)與商譽的賬面金額進行比較計算的。如果報告單位商譽的賬面金額大於其商譽的隱含公允價值,則必須確認減值損失,並將其計入業務。
我們在編制現金流量預測時所固有的假設和估計來自對我們的經營結果、業務計劃、預期增長率、資本成本和税率的審查。我們還對未來的經濟狀況、利率和其他市場數據作了一定的預測。在評估公允價值時使用的許多因素超出了
管理,以及這些假設和估計可能在未來期間發生變化。假設或估計數的變化可能對報告單位公允價值的估計產生重大影響,因此可能影響潛在損害的可能性和數額。以下假設對我們的入息方法有重要意義:
業務預測-我們對市場上設備租賃活動的水平和成本水平作了假設。這些假設推動了我們對定價和利用的規劃假設,也是發展我們的現金流預測的關鍵投入。這些預測是利用我們的內部業務計劃在至少每年更新的十年規劃期間進行的;
長期增長率-在規劃期後,我們亦會採用一個假設的長期增長率,即預計報告單位的現金流量會增長的預期增長率。這些利率用於計算我們的報告單位的最終價值,並在我們的十年規劃期間預測的現金流量中添加;以及
貼現率-每個報告單位的未來現金流量估計按與市場參與者可能預期的加權平均資本成本相一致的比率貼現。加權平均資本成本是對企業的股權和債務持有人所要求的總體税後回報率的估計。
市場法是估算我國報告單位企業公允價值的其他方法之一。這種方法有兩種形式:第一種是基於從事同一或類似業務的公司的市場價值(市值加利息負債)和經營指標(例如收入和EBITDA)。第二種形式是基於最近收購公司時支付的倍數。
財務會計準則委員會(FASB)指南允許實體首先評估質量因素,以確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值,以此作為確定是否有必要進行兩步商譽減值測試的依據。如注中所述2對於我們的合併財務報表,在2020年,我們將採用會計準則,消除商譽減值測試的第二步(預計這一指導不會對我們的財務報表產生重大影響)。
關於2018年10月1日進行的商譽減損測試,我們繞過了每個報告單位的定性評估,直接進入商譽減值測試的第一步。截至這一日期,我們的商譽減值測試表明,我們的所有報告單位,不包括我們的流體解決方案歐洲報告部門,估計的公允價值至少超出了各自的賬面價值52%。如注中所述4在合併財務報表中,2018年7月,我們完成了對BakerCorp的收購,11我們的分支網絡在歐洲的位置。歐洲地點在我們的流體解決方案歐洲報告部門。流體解決方案歐洲報告部門的所有資產都是在收購BakerCorp時被收購的。我們的流體解決方案歐洲報告部門的估計公允價值超出了其賬面價值7%。由於截至2018年7月收購日,流體解決方案歐洲報告部門的所有資產均按公允價值入賬,我們預計流體解決方案歐洲報告單位公允價值超過其賬面價值的百分比將大大低於我們其他報告單位確定的相應百分比。
在2019年10月1日進行的商譽損害測試中,我們繞過了每個報告單位的定性評估,直接進入商譽減值測試的第一步。截至這一日期,我們的商譽減值測試顯示,我們所有的報告部門,不包括我們的流體解決方案歐洲報告部門,估計的公允價值至少超出了各自的賬面金額。32百分比。如上所述,2018年7月,我們完成了對BakerCorp的收購。流體解決方案歐洲報告部門的所有資產都是在收購BakerCorp時被收購的。我們的流體解決方案歐洲報告部門的估計公允價值超出了其賬面價值12百分比。由於截至2018年7月收購日,流體解決方案歐洲報告部門的所有資產均按公允價值入賬,我們預計流體解決方案歐洲報告單位公允價值超過其賬面價值的百分比將大大低於我們其他報告單位確定的相應百分比。
長期資產的減值(不包括商譽)。當情況發生或發生變化,表明資產的賬面價值可能無法收回時,我們將審查我們的租賃設備、財產和設備的可收回性。如果有這些跡象,我們將評估我們是否有能力從這些資產未來預期的税前現金流(不計折扣和不收取利息)中收回資產的賬面價值。如果預期現金流量低於資產的賬面價值,則對估計公允價值和賬面價值之間的差額確認減值損失。我們還會就分公司合併和業務上的其他變化進行減值審查。我們確認了截至年底的非物質資產減值費用。2019年12月31日, 2018和2017.
為了支持我們對減值指標的審查,我們對地區一級的所有資產進行了相對於地區業績的審查,並得出減值指標是否與我們的長期資產相關,包括租賃設備。我們亦特別檢討租用設備的財務表現。這類審查包括對以下方面的估計:
根據目前和預期的使用水平、資產的使用年限和剩餘的使用壽命,我們的租賃資產的未來租金收入。此外,我們估計資產何時將從我們的租賃車隊中移走或退役,以及預計在處置時將實現的收益。根據我們最近完成的季度審查,沒有跡象表明與我們的租賃設備或財產和設備有關的減值。
所得税。我們確認未來某些可扣減或應税的暫時性差額的遞延納税資產和負債,預計將在我們的所得税申報表中報告。這些遞延税款資產和負債的計算採用預期適用於未來有關可扣減或應税臨時差額預計結清或變現期間適用的税率。就遞延税資產而言,遞延税福利和結轉的未來實現是根據歷史盈利能力、預測的未來應納税收入、現有臨時差額逆轉的預期時間以及税收規劃戰略來確定的。在考慮了所有這些因素後,當我們認為我們更有可能實現遞延税資產時,我們就會承認這些資產。我們在確認遞延税資產時所考慮的最重要的積極證據是,由於我們的租賃設備隊的帳面折舊遠遠超過遞延税資產,預計帳面上的遞延税負債與税收折舊相比會發生逆轉。
我們採用兩步的方法來確認和衡量在納税申報表中對所得税地位的不確定性所採取的或預期採取的税收利益。第一步是承認:我們根據該職位的技術優點,確定在審查後是否更有可能維持税收狀況,包括解決任何相關的上訴或訴訟程序。在評估一個税種是否達到了更有可能達到而不是承認的臨界值時,我們假定該職位將由適當的税務當局在充分了解所有相關信息的情況下進行審查。第二步是衡量:衡量符合更有可能而非非確認門檻的税收狀況,以確定在財務報表中確認的福利數額。税收狀況是以最大金額的福利衡量的,在最終結算時有可能實現的金額超過50%。
我們須在不同司法管轄區接受持續的税務審查和評税。因此,應計税款應急款是根據這些事項可能產生的結果確定的。我們正在對考試的可能結果和相關的應計税額進行評估,需要作出判斷,這可能會增加或降低我們的實際税率,並影響我們的經營結果。
我們歷來認為,我們的外國子公司的未分配收益是無限期再投資的,因此,沒有對這些收益徵税。我們繼續評估我們的再投資或返還未匯出的外國收入的計劃,並且在上述税法頒佈之後,我們沒有改變我們以前的無限期再投資決定。我們並沒有將資金匯回美國以滿足國內的流動性需求,我們也沒有預料到這樣做的必要性。“税法”要求對某些外國投資的累積未分配收益進行一次性過渡税。如注中所述14在綜合財務報表中,我們完成了2018年頒佈“税法”的税收影響核算。
我們定期審查我們的現金狀況和我們對外國收益永久再投資的決心。如果我們確定這些外國收入的全部或一部分不再無限期地再投資,我們可能要繳納額外的外國預扣税和美國國家所得税。
索賠準備金。我們面臨着與我們的業務有關的各種索賠,包括我們通過申請免賠額和自保保留而保留部分損失的索賠,我們有時稱之為“自我保險”。這些索賠包括(一)工人的索賠和(二)第三方對涉及我們的設備、車輛或人員的傷害或財產損害提出的索賠。這類索賠可能需要很長時間才能解決,因此,與某項索賠有關的最終賠償責任在一段長時間內可能不為人所知。我們開發自保準備金的方法是基於管理層的估計,其中包括定期精算估值.除其他事項外,我們的估算過程考慮了長期已知索賠的費用、費用膨脹和已發生但未報告的索賠要求。除其他外,這些估計數可能根據我們索賠歷史的變化或收到與評估索賠有關的補充資料而改變。此外,這些估計數可能被證明是不準確的,因為諸如不利的司法裁決或高於估計數額的和解等因素。因此,我們可能需要增加或減少儲備水平。
業務結果
如注中所述5對於我們的合併財務報表,我們的報告部門是一般的租金和戰壕,電力和流動解決方案。一般租金部分包括建築、航空、工業和房主設備的租金以及有關的服務和活動。一般租賃部門的客户包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體。這部分業務遍及美國和加拿大。溝渠、動力和流體解決方案部分由以下部分組成:(I)溝槽安全區,該區域租用溝渠安全設備,例如溝渠護盾、鋁液壓支柱系統、滑軌、交叉板,
地下工程的建築激光和線路測試設備,(二)電力和暖通空調地區,租用電力和暖通空調設備,例如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備,包括加熱和冷卻設備;(三)流體溶液和(四)流體溶液歐洲地區,這兩個地區都租用主要用於液體封閉、輸送和處理的設備。海溝、電力和流體解決方案部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這部分業務遍及美國、加拿大和歐洲。
如注中所述5在我們的合併財務報表中,我們將十一地理區域-卡羅萊納州,海灣南部,工業(它服務於地理海灣地區,並有強大的工業存在),中大西洋,中西部,中西部,東北,太平洋西部,南,東南和加拿大西部-進入我們的一般租金報告部分。從歷史上看,這些區域的設備租金毛利率存在差異。截止的五年期間2019年12月31日, 三在我們的一般租金地區中,設備租金毛利率在10%和10%之間。22在同一時期,設備租賃毛利率佔總租金地區毛利率的百分比。截止的五年期間2019年12月31日設備租賃毛利率最低的地區是加拿大西部。加拿大西部地區設備租賃毛利率33.2截至2019年12月31日的五年期間22在同一時期內,總租金區域的毛利率低於設備租賃毛利率。在此期間,加拿大西部地區的設備租賃毛利率低於其他一般租賃地區,主要原因是該地區石油和天然氣業務下降。租賃業是週期性的,歷史上有一些地區的設備租賃毛利率與一般租賃地區的設備租賃毛利率相差超過10%,儘管利潤率差異超過10%的特定地區波動較大。我們預計,鑑於租賃業的週期性,保證金趨同將繼續向前推進,並監測利潤率差異,並確定未來季度融合的預期。在監測邊際趨同時,我們包括預測的未來結果。
我們同樣監測溝槽、電源和流體解決方案部分區域的邊緣變化。戰壕、動力和流體解決方案部門包括在2018年7月收購BakerCorp的地點。4合併財務報表。因此,在海溝、電力和流體解決方案部門中,獲得的地點的租金利潤率並不長。在監測邊際趨同時,我們包括預測的未來結果。我們監測溝渠,動力和流體解決方案段的邊際差異,並確認未來的預期,每季度收斂。收購BakerCorp的歷史上,收購前的利潤率低於該部門其他地點的利潤率。我們預計,收購後,隨着我們實現協同效應,收購地點的利潤率將增加,因此,我們預計未來的利潤率趨同。
我們認為,聚集在我們各個部門的區域具有相似的經濟特徵,因為每個區域都是資本密集型地區,向類似的客户提供類似的產品,使用類似的方法分配其產品,並面臨類似的競爭風險。我們區域的彙總也反映了我們用來作出經營決策和評估業績的管理結構。雖然我們認為將這些區域聚合到我們的報告部分以供分部報告是適當的,但如果存在着巨大的差額差異,而這些差異並不收斂,那麼我們可能需要將這些區域分成不同的報告部分。任何這類分類都不會對我們的綜合業務結果產生影響。
這些部分使我們的外部部門報告與管理層評估業務績效和分配資源的方式保持一致。我們主要根據分部設備租賃毛利來評估部門績效。我們的收入、經營業績和財務狀況在每個季度都在波動,反映了我們客户的季節性租賃模式,而在冬季,租賃活動趨於減少。
按部門分列的收入如下:
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| | | | | | | | | | | |
| 一般 租金 | | 海溝 動力和流體溶液 | | 共計 |
截至2019年12月31日止的年度 | | | | | |
設備租金 | $ | 6,202 |
| | $ | 1,762 |
| | $ | 7,964 |
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出售租賃設備 | 768 |
| | 63 |
| | 831 |
|
新設備的銷售 | 238 |
| | 30 |
| | 268 |
|
承包商用品銷售 | 71 |
| | 33 |
| | 104 |
|
服務和其他收入 | 157 |
| | 27 |
| | 184 |
|
總收入 | $ | 7,436 |
| | $ | 1,915 |
| | $ | 9,351 |
|
2018年12月31日 | | | | | |
設備租金 | $ | 5,550 |
| | $ | 1,390 |
| | $ | 6,940 |
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出售租賃設備 | 619 |
| | 45 |
| | 664 |
|
新設備的銷售 | 186 |
| | 22 |
| | 208 |
|
承包商用品銷售 | 68 |
| | 23 |
| | 91 |
|
服務和其他收入 | 127 |
| | 17 |
| | 144 |
|
總收入 | $ | 6,550 |
| | $ | 1,497 |
| | $ | 8,047 |
|
2017年12月31日終了年度 | | | | | |
設備租金 | $ | 4,727 |
| | $ | 988 |
| | $ | 5,715 |
|
出售租賃設備 | 509 |
| | 41 |
| | 550 |
|
新設備的銷售 | 159 |
| | 19 |
| | 178 |
|
承包商用品銷售 | 65 |
| | 15 |
| | 80 |
|
服務和其他收入 | 105 |
| | 13 |
| | 118 |
|
總收入 | $ | 5,565 |
| | $ | 1,076 |
| | $ | 6,641 |
|
設備租金。2019設備租金$8.0增加十億14.8百分比,主要原因是17.7平均OEC增長百分比,其中包括BakerCorp和BlueLine收購的影響。在形式上,包括獨立收購BakerCorp和Blueline的業績,設備租金增加了。4.1百分比,主要原因是4.9平均OEC增加百分比和船隊生產力提高0.6百分比,被通貨膨脹的影響部分抵消。設備租金85佔總收入的百分比 2019.
按分段計算,設備租金代表83百分比和92總收入的百分比,分別用於一般租賃和溝渠、電力和流體解決方案。一般租金設備租金增加11.7百分比2018,主要反映15.4平均OEC增長百分之幾,其中包括藍牙收購的影響。在形式上,包括Blueline的獨立、預收購結果在內,設備租賃收入增加了。1.8比一年多,主要是因為3.8平均OEC增長百分比,部分被船隊通貨膨脹的影響所抵消。戰壕、電力和流體解決方案設備租金增加26.8百分比2018主要反映了收購的影響,包括BakerCorp和冷啟動。從形式上看,包括Bakercorp的獨立收購業績在內,設備租賃收入有所增加。12.8比一年多,主要是因為14.1平均OEC增長百分比,部分被船隊通貨膨脹的影響所抵消。平均OEC的增長幅度包括除BakerCorp以外的冷啟動和收購的影響。
2018年設備租金69億美元,增長21.4%,主要原因是OEC平均增長20.3%,其中包括NES、Neff、BakerCorp和BlueLine的收購。從形式上看,包括BakerCorp和Blueline的獨立、預收購業績在內,設備租金增長了10.5%,主要原因是平均OEC增長6.6%,車隊生產率增長5.0%,部分抵消了通貨膨脹的影響。船隊生產力的提高反映了我們許多核心市場需求的改善。設備租金佔2018年總收入的86%。
在分部基礎上,設備租金分別佔一般租金和溝渠、電力和流體解決方案總收入的85%和93%。與2017年相比,普通租賃設備租金增加了17.4%,主要反映出平均OEC增長了17.9%,其中包括NES、Neff和BlueLine收購的影響。從形式上看,包括NES、Neff和BlueLine的獨立收購前業績在內,設備租賃收入同比增長7.3%,主要原因是平均OEC增長了5.5%。與2017年相比,海溝、電力和流體解決方案設備租金增加了40.7%,主要原因是
平均OEC,其中包括收購BakerCorp的影響。從形式上看,包括BakerCorp的獨立收購前業績在內,設備租賃收入同比增長25.4%,主要原因是平均OEC增長16.7%,時間利用率提高。使用的增加反映了我們的流體解決方案、電力和暖通空調領域的性能改善。流體解決方案區域的改善反映了上游石油和天然氣客户收入的增長,這些客户近年來經歷了巨大的波動。此外,部分由於上游石油和天然氣的波動,我們尋求使我們的收入組合多樣化,以減少與石油和天然氣有關的業務。我們在石油和天然氣之外進行了多樣化經營,並從大多數非石油和天然氣客户(例如工業、建築和採礦客户)那裏增加了我們的收入。電力和暖通地區的石油和天然氣收入增長,非住宅建設,客户.
出售租賃設備。本報告所述期間的三年2019年12月31日,租賃設備的銷售約為9佔我們總收入的百分比。在這些銷售中,我們的一般租賃部分佔了絕大部分。2019出售租賃設備$831 增加 25.2百分之2018主要反映了數量的增加,其中包括在強大的二手設備市場中,由更大的機隊規模驅動的BlueLine收購的影響。截至年度的平均業務執行情況2019年12月31日增加17.7比一年多。2018年,664美元的租賃設備銷售額比2017年增長了20.7%,主要原因是在一個強大的二手設備市場上,由於機隊規模大得多,銷售量增加了。截至2018年12月31日的年度平均OEC同比增長20.3%.
新設備的銷售。本報告所述期間的三年2019年12月31日,新設備的銷售約為3佔我們總收入的百分比。在這些銷售中,我們的一般租賃部分佔了絕大部分。2019出售新設備$268 增加 28.8百分之2018主要反映了由廣泛的需求驅動的數量的增加。2018年,208美元的新設備銷售額比2017年增長了16.9%,這主要是由於一些較大的銷售額推動了銷量的增長。
銷售承包商用品。本報告所述期間的三年2019年12月31日,承包商用品的銷售約為1佔我們總收入的百分比。在這些銷售中,我們的一般租賃部分佔了絕大部分。2019承包商用品的銷售沒有從2018,2018年承包商供應品的銷售從2017年起沒有發生重大變化。
服務和其他收入。本報告所述期間的三年2019年12月31日,服務和其他收入約為2佔我們總收入的百分比。在這些銷售中,我們的一般租賃部分佔了絕大部分。2019服務及其他收入$184 增加 27.8百分之2018主要反映了對這一業務和Blueline收購的影響的日益重視。2018年的服務和其他收入144美元,比2017年增長了22.0%,這主要是因為對這一業務的重視有所增加。
第四季度2019項目。如注中所述12第四季度的合併財務報表2019,我們發佈了$750合計本金37/8高級抵押債券到期2027年並贖回全部45/8高級有價證券的百分比。在贖罪之後,我們意識到$29利息費用淨額。損失是淨賬面金額與已贖回票據總購買價格之間的差額。在第四季度2019我們還完成了2018年7月開始的12.5億美元股票回購計劃。
第四季度2018項目。2018年第四季度包括22美元與合併有關的費用和16美元主要與BakerCorp和Blueline收購有關的重組費用。4我們的合併財務報表。2018年第四季度,我們推出了10億美元的高級定期擔保貸款,發行了11億美元的本金1/2高級票據到期2026年的百分比如注中所述4在合併財務報表中,61/22018年10月,定期貸款機制下的高級債券和借款的百分比被用於資助Blueline的收購。
分部設備租金毛利
本報告所述期間每三年的設備租賃毛利和毛利率2019年12月31日情況如下:
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| | | | | | | | | | | |
| 一般 租金 | | 海溝 動力和流體溶液 | | 共計 |
2019 | | | | | |
設備租金毛利 | $ | 2,407 |
| | $ | 800 |
| | $ | 3,207 |
|
設備租金毛利率 | 38.8 | % | | 45.4 | % | | 40.3 | % |
2018 | | | | | |
設備租金毛利 | $ | 2,293 |
| | $ | 670 |
| | $ | 2,963 |
|
設備租金毛利率 | 41.3 | % | | 48.2 | % | | 42.7 | % |
2017 | | | | | |
設備租金毛利 | $ | 1,950 |
| | $ | 490 |
| | $ | 2,440 |
|
設備租金毛利率 | 41.3 | % | | 49.6 | % | | 42.7 | % |
一般租金。本報告所述期間的三年2019年12月31日,一般租金入賬77佔我們設備租金總額的百分比毛利。這一繳款百分比與同期一般租賃設備租金收入繳款相一致。一般租賃設備租金毛利2019增加$114,主要原因是設備租金增加,包括藍牙收購的影響。如上文所述,設備租金增加11.7百分比2018,主要反映15.4平均OEC增長百分比。設備租賃毛利率減少 250基點2018,主要是由於Blueline公司收購的影響和業務費用的增加。Blueline的收購是17.7%折舊增長的一個重要驅動因素,超過了設備租金的增長。11.7百分比。維修和重新定位舉措增加了維修和維護費用,增加了19.8%(這一增加包括“藍線”購置以及修理和重新定位舉措的影響),影響了業務費用。
通用租賃公司的設備租賃毛利潤在2018年增加了343美元,主要是由於設備租金增加,包括NES、Neff和BlueLine收購的影響。設備租金比2017年增加17.4%,主要反映出平均OEC增長17.9%。從形式上看,包括NES、Neff和BlueLine的獨立收購前業績在內,設備租賃收入同比增長7.3%,主要原因是平均OEC增長了5.5%。設備租賃毛利率與2017年持平。
溝槽、動力和流體溶液。截止年度2019年12月31日,設備租賃毛利增加$130設備租賃毛利率減少 280基點2018。設備租金毛利的增加主要反映了更大車隊的設備租金收入增加。年內,海溝、電力及流體解決方案設備租金增加26.8百分比和平均OEC增加36.0主要是由於收購的影響,包括BakerCorp,和冷啟動。從形式上看,包括Bakercorp的獨立收購業績在內,設備租賃收入有所增加。12.8比一年多,主要是因為14.1平均OEC增長百分比。設備租金毛利率減少的主要原因是購置的影響。
2018年12月31日終了年度,設備租賃毛利潤比2017年增加180美元,設備租賃毛利率下降140個基點。設備租金毛利的增加主要反映了更大車隊的設備租金收入增加。年內,海溝、動力和流體解決方案設備租金增加了40.7%,平均OEC增長了43.0%.設備租賃毛利率的減少包括BakerCorp收購和混合變化的影響(特別是燃料收入增加,利潤較低)。收購BakerCorp的歷史上,收購前的利潤率低於該部門其他地點的利潤率。我們預計,收購後,隨着我們實現協同增效,收購地點的利潤率將增加。
毛利率。按收入分類分列的毛利如下:
|
| | | | | | | | | |
| 12月31日 | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 |
總毛利率 | 39.2% | | 41.8% | | 41.7% | | (260)bps | | 10 bps |
設備租金 | 40.3% | | 42.7% | | 42.7% | | (240)bps | | — |
出售租賃設備 | 37.7% | | 41.9% | | 40.0% | | (420)bps | | 190 bps |
新設備的銷售 | 13.8% | | 13.9% | | 14.6% | | (10)bps | | (70)bps |
承包商用品銷售 | 29.8% | | 34.1% | | 30.0% | | (430)bps | | 410 bps |
服務和其他收入 | 44.6% | | 43.8% | | 50.0% | | 80 bps | | (620)bps |
2019毛利率39.2百分比減少 260基點2018。設備租賃毛利率減少 240基本點與上年同期相比,主要是由於BlueLine和BakerCorp收購的影響以及運營成本的增加.Blueline和BakerCorp的收購是推動19.7折舊率的百分比增加,超過了設備租金的增幅14.8百分比。業務費用受到維修和重新定位舉措的影響,這些舉措導致維修和維護費用增加,增加了22.4%(這一增加包括Blueline和BakerCorp收購的影響,以及2)維修和重新定位舉措的影響)。在形式上,包括獨立收購BakerCorp和Blueline的業績,設備租金增加了。4.1百分比,主要原因是4.9百分比增加平均OEC和車隊生產力增加的0.6百分比,被通貨膨脹的影響部分抵消。出租設備銷售毛利率減少 420基點2018主要原因是在收購Blueline時獲得的機隊的利潤率較低,以及設備銷售和渠道組合的組合發生了變化。新設備銷售、承包商用品銷售和服務以及其他收入的毛利率波動通常反映出正常變化,而這種利潤率對毛利率總額沒有顯著影響(這些收入類型的毛利潤代表了毛利率)。4佔年終毛利總額的百分比2019年12月31日).
2018年毛利率為41.8%,增長了10個基點。設備租賃毛利率與2017年持平。租賃設備銷售毛利率增加了190個基點,主要反映了定價的改善和設備銷售組合的變化。新設備銷售、承包商用品銷售和服務以及其他收入產生的毛利率波動一般反映出正常變化,這種利潤率對總毛利率沒有顯著影響(這些收入類型的毛利潤佔2018年12月31日終了年度毛利總額的4%)。
其他費用/(收入)
下表包括我們的合併損益表中的其他費用/(收入)以及本報告所述期間的主要相關指標。2019年12月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | 變化 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019 | | 2018 |
銷售、一般和行政費用(“SG&A”) | $ | 1,092 |
| | $ | 1,038 |
| | $ | 903 |
| | 5.2% | | 15.0% |
SG&支出佔收入的百分比 | 11.7 | % | | 12.9 | % | | 13.6 | % | | (120)bps | | (70)bps |
合併相關成本 | 1 |
| | 36 |
| | 50 |
| | (97.2)% | | (28.0)% |
重組收費 | 18 |
| | 31 |
| | 50 |
| | (41.9)% | | (38.0)% |
非租金折舊和攤銷 | 407 |
| | 308 |
| | 259 |
| | 32.1% | | 18.9% |
利息費用,淨額 | 648 |
| | 481 |
| | 464 |
| | 34.7% | | 3.7% |
其他收入淨額 | (10 | ) | | (6 | ) | | (5 | ) | | 66.7% | | 20.0% |
所得税準備金(福利) | 340 |
| | 380 |
| | (298 | ) | | (10.5)% | | (227.5)% |
有效税率 | 22.5 | % | | 25.7 | % | | (28.4 | )% | | (320)bps | | 5 410 bps |
SG&A費用主要包括銷售人員薪酬、信息技術費用、第三方專業費用、管理人員工資、壞賬費用以及辦事員和行政管理費用。這個減少在SG&A支出佔收入的百分比2019年12月31日主要原因是股票補償佔收入的百分比下降,壞賬支出減少。壞賬費用的減少主要反映了我們在2019年採用了更新的租賃會計準則(見附註)。13提交合並財務報表,以獲得更多詳細資料)。這一新標準要求我們將與租賃收入有關的可疑賬户確認為設備租金收入的減少額(這些數額在2019年以前被確認為SG&A費用)。SG&A支出佔2018年12月31日終了年度收入的百分比下降,主要反映了工資和獎金佔收入的百分比下降。
這個合併相關成本反映2017年完成的NES和Neff收購的交易成本,以及説明中討論的BakerCorp和BlueLine收購4合併財務報表。我們過去做過一些收購,將來可能還會繼續進行收購。合併相關成本僅包括與重大收購相關的成本,這些收購對我們的運營產生了重大影響。包括合併相關成本在內的歷史性收購是RSC,收購前的年收入約為15億美元,以及收購前年收入超過200美元的國家泵。新公司的年收入約為369美元,內夫的年收入約為413美元。如注中所述4在合併財務報表中,BakerCorp的年收入約為295美元,BlueLine的年收入約為786美元。
這個重組費用最後幾年2019年12月31日, 2018和2017主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。見注6我們的合併財務報表,以獲得更多的信息。
非租金折舊和攤銷包括(1)其他無形資產的攤銷和(2)與不提供租金的設備(如計算機和辦公設備)有關的折舊費和與租賃改進有關的攤銷費用。我們的其他無形資產包括客户關係、競業協議、商號和相關商標.終了年度非租金折舊和攤銷的同比增長2019年12月31日2018年主要反映了上述Neff、BakerCorp和BlueLine收購的影響。
利息費用,淨額最後幾年2019年12月31日和2017包括.的合計損失$61和$54分別與債務贖回和我們的ABL融資機制的修正有關。不包括2019截至年底的損失、利息費用和淨額2019年12月31日主要是由於平均債務增加的影響。平均債務的同比增長包括上述用於資助BakerCorp和BlueLine收購的債務的影響。不包括2017截至年底的損失、利息費用和淨額2018年12月31日主要是由於平均債務增加的影響。平均債務的同比增長包括用於為上述NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收購融資的債務的影響。
詳細核對有效税率美國聯邦法定所得税税率包括在註釋中14我們的合併財務報表。如注中進一步討論的那樣14,2017年12月31日終了年度的所得税優惠包括上述税法的頒佈所產生的重大影響。税法將美國聯邦法定税率從35%降至21%2019年12月31日而2018年則反映了税率的下降。
資產負債表。如注中所述13對於合併財務報表,我們在2019年採用了更新的租賃會計準則,從而確認了經營租賃使用權資產和租賃負債。我們採用了該標準,使用的轉換方法不要求應用程序在採用之前的期間。應計費用和其他負債增加$70,或10.3從12月31日開始,2018到2019年12月31日,部分原因是根據最新會計準則(截至2005年12月31日應計費用和其他負債)對經營租賃進行的會計核算2019年12月31日包括$178當期經營租賃負債)。除業務租賃負債的影響外,應計費用和其他負債減少的主要原因是預期所得税退款增加。應付帳款減少$82,或15.3從12月31日開始,2018到2019年12月31日主要原因是:(1)發票付款和(2)工資税的時間安排。見注14對合並財務報表進行討論,討論我們的遞延税負債。
流動性與資本資源。
我們使用內部現金管理做法來管理我們的流動資金,這些做法受以下條件制約:(一)使我們用來維持和提供現金管理服務的金融機構的政策與合作更加一致;(二)使我們所加入的協議的條款和其他要求更加一致;(三)使我們所經營的每個地方司法管轄區的法規、條例和慣例相一致。見上文“財務概覽”2019為改善我們的財務彈性和流動資金而採取的資本結構行動。
自2012年以來,我們已回購了總共37億美元的控股普通股,在五個完成的股票回購計劃。此外,在2020年1月,我們董事會批准了一個新的500美元股票回購計劃,該計劃將於2020年第一季度開始。我們打算在十二個月內完成新計劃。我們現有的主要現金來源是通過運營和出售租賃設備產生的現金,以及通過我們的ABL和應收賬款證券化設施提供的借款。截至2019年12月31日,我們有現金和現金等價物52。現金等價物2019年12月31日由評級為A或以上的金融機構的直接債務組成。我們相信,我們現有的現金來源將足以在今後12個月內支持我們現有的業務。下表列出與本年度主要現金來源有關的財務資料。2019年12月31日:
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| | | |
ABL設施: | |
借款能力,扣除信用證 | $ | 2,045 |
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未償債務,扣除債務發行成本 | 1,638 |
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2019年12月31日利率 | 3.1 | % |
月底平均未償債務本金 | 1,601 |
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加權平均未償債務利率 | 3.7 | % |
月底債務本金上限 | 1,727 |
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應收賬款證券化設施: | |
借款能力 | 46 |
|
未償債務,扣除債務發行成本 | 929 |
|
2019年12月31日利率 | 2.6 | % |
月底平均未償債務本金 | 915 |
|
加權平均未償債務利率 | 3.1 | % |
月底債務本金上限 | 967 |
|
我們預計,在未來12個月,我們對業務活動現金的主要需求將是:(I)業務活動和營運資本;(Ii)購買出租設備和出售庫存物品;(Iii)根據經營租賃應支付的款項;(Iv)還本付息;(V)股份回購和(Vi)收購。我們計劃從我們現有的現金來源中為這種現金需求提供資金。此外,在市場條件許可的情況下,我們可以透過一些地產的證券化、額外的經營租約或其他融資來源,尋求額外的融資。有關我們的未償還債務的預定本金和利息付款以及根據我們現有經營租約應支付的款項的信息,請參閲“關於合同義務的某些信息”。
為了進入資本市場,我們依靠信用評級機構對我們的證券進行評級,以此作為信貸質量的指標。信用評級降低通常導致借貸成本上升和進入債務資本市場的機會減少。信用評級也會影響衍生品交易的成本,包括利率和外幣衍生品交易。因此,信用評級的負面變化可能會對我們的融資成本產生不利影響。我們的信用評級2020年1月27日情況如下:
證券評級不是購買、出售或持有證券的建議。不能保證任何評級在一段時間內仍然有效,也不能保證評級機構今後不會修改或撤銷任何評級。
我們未來資本支出的數額將取決於若干因素,包括總的經濟狀況和增長前景。我們預計這些支出將來自運營產生的現金、出售租賃和非租賃設備的收益,如果需要,我們將從ABL設施和應收賬款證券化機制下獲得借款。租賃資本支出淨額(定義為購買租賃設備減去出售租賃設備的收益)為美元13.3億和$14.4億在……裏面2019和2018分別。
貸款契約及遵守。截至2019年12月31日我們遵守了“反洗錢公約”、應收賬款證券化和定期貸款設施以及高級票據的公約和其他條款。任何不遵守這些協議的任何實質性規定或公約的行為,都可能對我們的流動性和業務產生重大不利影響。
目前ABL設施下唯一存在的財務契約是固定收費覆蓋率。除ABL設施所指明的某些有限例外情況外,ABL設施下的固定收費覆蓋率契諾只在ABL設施下的指定可用性低於該設施時才適用。百分之十在ABL設施下的最大左輪手槍數量。當滿足某些條件時,在計算ABL設施下的指定可用性時,可將超過ABL設施規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品包括在內。截至2019年12月31日,ABL設施下的具體可用性超過了所需的閾值,因此本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排,除其他事項外,我們須就下列事項維持某些財務測試:(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)稀釋比率及(Iv)未償還的銷售日。應收賬款證券化設施還要求我們遵守ABL設施下的固定收費覆蓋率,只要該比率適用於ABL設施。
urna的支付能力受到ABL和定期貸款安排中的契約以及有關其未償債務的契約的限制。雖然這種有限的能力限制了我們將經營現金流轉移到控股的能力,但由於某些公司間的安排,我們預計不會對控股履行現金義務的能力產生任何實質性的不利影響。
現金的來源和用途。期間2019,我們(I)從經營活動中賺取現金$30.2億及(Ii)出售租金及非租金設備$868。在此期間,我們使用現金主要用於(I)購買租賃和非租賃設備($)。23.5億,(Ii)以$購買其他公司249,(3)扣除收益後的債務償還418以及(Iv)購買我們的普通股$870。2018年期間,我們(一)從經營活動中產生了28.5億美元的現金,(二)出售了687美元的租賃和非租賃設備產生了現金,(三)從債務收益中獲得了22.4億美元的現金。在此期間,我們使用現金主要用於:(I)購買22.9億美元的租賃和非租賃設備;(Ii)以29.7億美元購買其他公司;(Iii)以817美元購買我們的普通股。
自由現金流量GAAP調節
我們將“自由現金流”定義為經營活動提供的淨現金減去設備的購買和收益。設備採購和收益包括在投資活動的現金流量中。管理層認為,自由現金流量提供了有用的補充信息,説明可用於履行未來償債義務和週轉資本要求的現金流量。然而,在公認會計原則下,自由現金流量並不是衡量財務業績或流動性的指標。因此,不應將自由現金流量視為業務活動淨收入或現金流量的替代指標,以此作為業務業績或流動性的指標。下表對業務活動提供的現金淨額與自由現金流量進行了核對。
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 3,024 |
| | $ | 2,853 |
| | $ | 2,209 |
|
購置租賃設備 | (2,132 | ) | | (2,106 | ) | | (1,769 | ) |
購置非租賃設備 | (218 | ) | | (185 | ) | | (120 | ) |
出售租賃設備的收益 | 831 |
| | 664 |
| | 550 |
|
出售非出租設備所得收益 | 37 |
| | 23 |
| | 16 |
|
損壞設備的保險收益 | 24 |
| | 22 |
| | 21 |
|
自由現金流 | $ | 1,566 |
| | $ | 1,271 |
| | $ | 907 |
|
截至年底的自由現金流量2019年12月31日是$15.66億, 增加$295與美元相比12.71億截止年度2018年12月31日。自由現金流量增加的主要原因是業務活動提供的現金增加和租賃設備銷售收入增加。租金資本支出淨額(購置租賃設備減去出售租賃設備的收益)減少美元141,或10百分比,一年比一年。2018年12月31日終了年度的自由現金流量為12.71億美元,比2017年12月31日終了年度的907美元增加364美元。自由現金流量增加的主要原因是經營活動提供的現金增加和租賃設備銷售收入增加,而租賃設備和非租賃設備採購的增加部分抵消了這一增加。租賃資本支出淨額同比增長223美元,或18%.
關於合同義務的某些信息。下表提供了某些資料,説明截至目前為止在某些類別的現有合同義務下應支付的款項。2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | 共計 |
債務和融資租賃(1) | $ | 997 |
| $ | 40 |
| $ | 32 |
| $ | 21 |
| $ | 1,661 |
| $ | 8,765 |
| $ | 11,516 |
|
應付債務利息(2) | 514 |
| 503 |
| 501 |
| 500 |
| 454 |
| 982 |
| 3,454 |
|
經營租賃(1) | 206 |
| 180 |
| 141 |
| 107 |
| 73 |
| 91 |
| 798 |
|
服務協定(3) | 18 |
| 18 |
| 18 |
| — |
| — |
| — |
| 54 |
|
採購義務(4) | 1,552 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 1,552 |
|
對未匯出的外國收入和利潤徵收過渡税(5) | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 14 |
| 14 |
|
共計(6) | $ | 3,287 |
| $ | 741 |
| $ | 692 |
| $ | 628 |
| $ | 2,188 |
| $ | 9,852 |
| $ | 17,388 |
|
_________________
| |
(1) | 就一段期間而言,應支付的款項是:(I)如屬債務及融資租契,則為該期間到期的本金付款;及(Ii)如屬經營租契,則為在該期間內不可撤銷的經營租契而須繳付的款項,而該等租約的初始或剩餘期限為一年或以上。見注12綜合財務報表,以獲得進一步的債務信息,並説明13關於進一步的融資租賃和經營租賃信息。 |
| |
(2) | 估計利息支付額是根據債務本金和截至2000年12月31日的適用利率計算的。2019年12月31日. |
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(3) | 這些主要代表與第三方提供無線和網絡服務的服務協議。 |
| |
(4) | 截至2019年12月31日,我們有未完成的定購單,這是在正常的業務過程中,與我們的設備和庫存供應商談判。一般情況下,本公司可在30天內取消這些採購承諾,而毋須繳付任何取消罰款,而供應商提供的設備及存貨收據,以及向供應商支付的有關款項,預計會在整段時間內全部完成。2020. |
| |
(5) | 如注中進一步討論的那樣14在合併財務報表中,2017年12月頒佈的“税法”包括對未匯出的外國收入和利潤徵收過渡税,我們於2018年完成了過渡税的核算。我們已選擇繳付應繳的過渡期税款。$62在八年的時間裏。如上表所示,我們期望支付的數額是我們欠下的總額,扣除了多繳的聯邦税,我們必須對過渡時期税適用這一數額。 |
| |
(6) | 此信息不包括$10未確認的税收優惠。不可能估計向税務當局支付這些未獲承認的税收優惠的時間。此外,我們還面臨着與我們的業務有關的各種索賠,包括我們通過申請免賠額和自保保留而保留部分損失的索賠,我們有時稱之為“自我保險”。我們的自保準備金共計$121在…2019年12月31日.較高的自保負債是基於估計數和精算假設,在現金結算的數額和時間上都可能波動,因為歷史趨勢不一定是對未來的預測,因此不包括在上表中。 |
控股與URNA的關係。控股公司主要是一家控股公司,主要通過其全資子公司URNA和URNA的子公司開展業務。Holdings為其貿易名稱和其他無形資產發放許可證,並向URNA提供與其業務有關的某些服務。這些服務主要包括:(I)高級管理服務;(Ii)與財務及税務有關的輔助服務;(Iii)資訊科技系統及支援;(Iv)與購置有關的服務;(V)法律服務;及(Vi)人力資源支援。此外,Holdings租賃了某些設備和不動產,供URNA及其子公司使用。
我們對市場風險的敞口主要包括(一)與我們的可變利率債務和固定利率債務相關的利率風險,以及(二)與我們的外國業務相關的外匯匯率風險。
利率風險。截至2019年12月31日,我們一共有$35億指以浮動利率計息的債務,包括ABL下的借款、應收賬款證券化和定期貸款安排。見注12我們的合併財務報表的未付款項和有關的利率,截至2019年12月31日在這些設施下。截至2019年12月31日,根據我們未償還的可變利率債務,我們每年的税後收益將減少大約$。27每增加一個百分點的利率適用於我們的可變利率債務。
未償還的可變比率債務數額可能會有很大的波動。有關我們可變利率債務條款的更多信息,請參見附註。12我們的合併財務報表。
在…2019年12月31日,我們一共有$7.9以固定利率支付利息的十億債務。a市場利率下降1個百分點2019年12月31日將使我們的固定利率債務的公允價值增加大約六百分比。有關固定利率債務的公允價值及條款的補充資料,請參閲附註。11(見“金融工具的公允價值”)及附註12我們的合併財務報表。
貨幣兑換風險. 我們在美國、加拿大和歐洲開展業務。如注中所述4對於合併的財務報表,2018年7月,我們完成了對BakerCorp的收購,這使我們得以進入某些歐洲市場。我們在歐洲的存在有限,我們的大部分外國收入和收入來自加拿大。在本年度終了的年度內2019年12月31日,我們的外國子公司佔了美元。817,或9佔我們總收入的百分比93.51億,以及$62,或4佔我們税前收入總額的百分比15.14億。根據我們對外業務的規模與整個公司相比,我們不認為匯率的10%的變化會對我們的收入產生實質性的影響。我們不從事為投機目的購買遠期外匯合約。
獨立註冊會計師事務所報告
致聯合租賃公司股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們審計了所附的聯合租賃公司的合併資產負債表。(“公司”)截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日,以及截至2019年12月31日終了的三年期間收入、綜合收入、股東權益和現金流量的相關綜合報表,以及指數第15(A)項所列相關附註和財務報表附表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為,上述綜合財務報表按照美國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允地反映了公司在2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況,以及該公司在截至2019年12月31日的三年內的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(2013年框架)確定的標準,審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制,我們於2020年1月29日的報告對此發表了無保留意見。
採用“會計準則最新更新”(ASU)第2016-02號
如合併財務報表附註13所述,公司在2019年改變了租賃會計方法,原因是採用了ASU第2016-02號“租賃和相關修正”(主題842),採用了修改後的追溯方法。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項,該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會,且:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。就整個合併財務報表而言,關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的意見,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。 |
| |
| 商譽估價 |
對.的描述 這件事 | 截至2019年12月31日,該公司的商譽為52億美元。如合併財務報表附註2所述,商譽至少每年在報告單位一級接受減值測試。
審計管理部門的年度商譽減值測試很複雜,而且具有高度的判斷力,因為確定報告單位的公允價值需要作出重大估計。特別是,公允價值估計對重要假設很敏感,包括貼現率、收入增長率、EBITDA利潤率、資本支出、長期增長率和市場倍數,所有這些都受到對未來運營、租賃業市場或經濟狀況的預期的影響。 |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了了解,評估了設計,並測試了對公司商譽減值審查過程的控制的運作效果,包括對管理層開發和審查上述重要假設的控制,以及對公司估值分析中使用的數據的合理性的審查。 為了檢驗公司報告單位的估計公允價值,我們執行了審計程序,其中包括評估方法和測試上述重要假設以及公司在分析中使用的基本數據。我們將管理層使用的重要假設與當前行業和經濟趨勢以及關鍵績效指標進行了比較,並評估了公司業務的變化是否會影響重大假設。我們評估了管理層估計數的歷史準確性,並對重要假設進行了敏感性分析,以評估因假設變化而導致的報告單位公允價值的變化。在我們的測試中,我們利用內部評估專家來幫助我們評估公司的估價模型和相關的重要假設。此外,我們還測試了管理層對報告單位公允價值與公司市值的調節。 |
/S/Ernst&Young LLP
自1997年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
康涅狄格州斯坦福德
(二零二零年一月二十九日)
聯合租賃公司
合併資產負債表
(除共享數據外,以百萬計)
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 2019 |
| 2018 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 52 |
| | $ | 43 |
|
應收賬款,扣除2019年12月31日的可疑賬户備抵103美元和2018年12月31日的93美元 | 1,530 |
| | 1,545 |
|
盤存 | 120 |
| | 109 |
|
預付費用和其他資產 | 140 |
| | 64 |
|
流動資產總額 | 1,842 |
| | 1,761 |
|
租賃設備,淨額 | 9,787 |
| | 9,600 |
|
財產和設備,淨額 | 604 |
| | 614 |
|
善意 | 5,154 |
| | 5,058 |
|
其他無形資產淨額 | 895 |
| | 1,084 |
|
經營租賃使用權資產(附註13) | 669 |
| | — |
|
其他長期資產 | 19 |
| | 16 |
|
總資產 | $ | 18,970 |
| | $ | 18,133 |
|
負債和股東權益 | | | |
短期債務和長期債務的當前到期日 | $ | 997 |
| | $ | 903 |
|
應付帳款 | 454 |
| | 536 |
|
應計費用和其他負債 | 747 |
| | 677 |
|
流動負債總額 | 2,198 |
| | 2,116 |
|
長期債務 | 10,431 |
| | 10,844 |
|
遞延税 | 1,887 |
| | 1,687 |
|
業務租賃負債(附註13) | 533 |
| | — |
|
其他長期負債 | 91 |
| | 83 |
|
負債總額 | 15,140 |
| | 14,730 |
|
普通股-分別於2019年12月31日和2018年12月31日發行和流通股112,907,209股和79,872,956股,分別為0.01美元票面價值、500,000,000股、113,825,667股和74,362,195股。 | 1 |
| | 1 |
|
額外已付資本 | 2,440 |
| | 2,408 |
|
留存收益 | 5,275 |
| | 4,101 |
|
按成本計算的國庫券-2019年12月31日和2018年12月31日分別為39,463,472股和33,034,253股 | (3,700 | ) | | (2,870 | ) |
累計其他綜合損失 | (186 | ) | | (237 | ) |
股東權益總額 | 3,830 |
| | 3,403 |
|
負債和股東權益共計 | $ | 18,970 |
| | $ | 18,133 |
|
見附文。
聯合租賃公司
綜合收入報表
(百萬美元,但每股數額除外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入: | | | | | |
設備租金 | $ | 7,964 |
| | $ | 6,940 |
| | $ | 5,715 |
|
出售租賃設備 | 831 |
| | 664 |
| | 550 |
|
新設備的銷售 | 268 |
| | 208 |
| | 178 |
|
承包商用品銷售 | 104 |
| | 91 |
| | 80 |
|
服務和其他收入 | 184 |
| | 144 |
| | 118 |
|
總收入 | 9,351 |
| | 8,047 |
| | 6,641 |
|
收入成本: | | | | | |
設備租金費用,不包括折舊 | 3,126 |
| | 2,614 |
| | 2,151 |
|
租賃設備折舊 | 1,631 |
| | 1,363 |
| | 1,124 |
|
租賃設備銷售費用 | 518 |
| | 386 |
| | 330 |
|
新設備銷售成本 | 231 |
| | 179 |
| | 152 |
|
承包商用品銷售費用 | 73 |
| | 60 |
| | 56 |
|
服務費用和其他收入 | 102 |
| | 81 |
| | 59 |
|
總收入成本 | 5,681 |
| | 4,683 |
| | 3,872 |
|
毛利 | 3,670 |
| | 3,364 |
| | 2,769 |
|
銷售、一般和行政費用 | 1,092 |
| | 1,038 |
| | 903 |
|
合併相關成本 | 1 |
| | 36 |
| | 50 |
|
重組收費 | 18 |
| | 31 |
| | 50 |
|
非租金折舊和攤銷 | 407 |
| | 308 |
| | 259 |
|
營業收入 | 2,152 |
| | 1,951 |
| | 1,507 |
|
利息費用,淨額 | 648 |
| | 481 |
| | 464 |
|
其他收入淨額 | (10 | ) | | (6 | ) | | (5 | ) |
所得税撥備(福利)前的收入 | 1,514 |
| | 1,476 |
| | 1,048 |
|
所得税準備金(福利)(附註14) | 340 |
| | 380 |
| | (298 | ) |
淨收益 | $ | 1,174 |
| | $ | 1,096 |
| | $ | 1,346 |
|
每股基本收益 | $ | 15.18 |
| | $ | 13.26 |
| | $ | 15.91 |
|
稀釋每股收益 | $ | 15.11 |
| | $ | 13.12 |
| | $ | 15.73 |
|
見附文。
聯合租賃公司
綜合收入報表
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
淨收益 | $ | 1,174 |
| | $ | 1,096 |
| | $ | 1,346 |
|
其他綜合收入(損失): | | | | | |
外幣折算調整數(1) | 49 |
| | (84 | ) | | 67 |
|
固定價格柴油互換 | 2 |
| | (2 | ) | | — |
|
其他綜合(損失)收入(1) | 51 |
| | (86 | ) | | 67 |
|
綜合收入 | $ | 1,225 |
| | $ | 1,010 |
| | $ | 1,413 |
|
(1)
見附文。
聯合租賃公司
股東權益合併報表
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 | | | | 國庫券 | | 累積 其他 |
| 電話號碼 股份 | | 金額 | | 已付 資本 | | 留存收益 | | 電話號碼 股份 | | 金額 | | 綜合 (損失)收入 |
2017年1月1日結餘 | 84 |
| | $ | 1 |
| | $ | 2,288 |
| | $ | 1,654 |
| | 28 |
| | $ | (2,077 | ) | | $ | (218 | ) |
淨收益 | | | | | | | 1,346 |
| | | | | | |
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | 67 |
|
內夫獲取 | — |
| | | | 7 |
| | | | | | | | |
股票補償費用淨額(1) | | | | | 91 |
| | | | | | | | |
行使普通股期權 | — |
| | | | 3 |
| | | | | | | | |
股票支付會計核算變動的累積效應 | | | | |
| | 5 |
| | | | | | |
回購和退休的股份 | | | | | (28 | ) | | | | | | | | |
回購普通股 | — |
| | | | | | | | — |
| | (28 | ) | | |
其他 | | | | | (5 | ) | | | | | | | | |
2017年12月31日結餘 | 84 |
| | $ | 1 |
| | $ | 2,356 |
| | $ | 3,005 |
| | 28 |
| | $ | (2,105 | ) | | $ | (151 | ) |
(1)
見附文。
聯合租賃公司
股東權益綜合報表(續)
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 | | | | 國庫券 | | 累積 其他 |
| 電話號碼 股份 | | 金額 | | 已付 資本 | | 留存收益 | | 電話號碼 股份 | | 金額 | | 綜合 (損失)收入 |
2017年12月31日結餘 | 84 |
| | $ | 1 |
| | $ | 2,356 |
| | $ | 3,005 |
| | 28 |
| | $ | (2,105 | ) | | $ | (151 | ) |
淨收益 | | | | | | | 1,096 |
| | | | | | |
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | (84 | ) |
固定價格柴油互換 | | | | | | | | | | | | | (2 | ) |
股票補償費用淨額 | 1 |
| | | | 102 |
| | | | | | | | |
行使普通股期權 | — |
| | | | 2 |
| | | | | | | | |
回購和退休的股份 | | | | | (52 | ) | | | | | | | | |
回購普通股 | (5 | ) | | | | | | | | 5 |
| | (765 | ) | | |
2018年12月31日餘額 | 80 |
| | $ | 1 |
| | $ | 2,408 |
| | $ | 4,101 |
| | 33 |
| | $ | (2,870 | ) | | $ | (237 | ) |
見附文。
聯合租賃公司
股東權益綜合報表(續)
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 | | | | 國庫券 | | 累積 其他 |
| 電話號碼 股份 | | 金額 | | 已付 資本 | | 留存收益 | | 電話號碼 股份 | | 金額 | | 綜合 (損失)收入(1) |
2018年12月31日餘額 | 80 |
| | $ | 1 |
| | $ | 2,408 |
| | $ | 4,101 |
| | 33 |
| | $ | (2,870 | ) | | $ | (237 | ) |
淨收益 | | | | | | | 1,174 |
| | | | | | |
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | 49 |
|
固定價格柴油互換 | | | | | | | | | | | | | 2 |
|
股票補償費用淨額 | — |
| | | | 61 |
| | | | | | | | |
行使普通股期權 | — |
| | | | 11 |
| | | | | | | | |
回購和退休的股份 | | | | | (40 | ) | | | | | | | | |
回購普通股 | (6 | ) | | | | | | | | 6 |
| | $ | (830 | ) | | |
2019年12月31日結餘 | 74 |
| | $ | 1 |
| | $ | 2,440 |
| | $ | 5,275 |
| | 39 |
| | $ | (3,700 | ) | | $ | (186 | ) |
(1)
見附文。
聯合租賃公司
現金流量表
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (單位:百萬) |
業務活動現金流量: | | | | | |
淨收益 | $ | 1,174 |
| | $ | 1,096 |
| | $ | 1,346 |
|
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | | | |
折舊和攤銷 | 2,038 |
| | 1,671 |
| | 1,383 |
|
遞延融資費用攤銷和原始發行折扣 | 15 |
| | 12 |
| | 9 |
|
出租設備銷售收益 | (313 | ) | | (278 | ) | | (220 | ) |
非出租設備銷售收益 | (6 | ) | | (6 | ) | | (4 | ) |
損壞設備的保險收益 | (24 | ) | | (22 | ) | | (21 | ) |
股票補償費用淨額 | 61 |
| | 102 |
| | 87 |
|
合併相關成本 | 1 |
| | 36 |
| | 50 |
|
重組收費 | 18 |
| | 31 |
| | 50 |
|
債務證券的回購/贖回損失和ABL設施的修訂 | 61 |
| | — |
| | 54 |
|
遞延税增(減)額(附註14) | 204 |
| | 257 |
| | (533 | ) |
經營資產和負債的變化: | | | | | |
應收賬款減少(增加) | 39 |
| | (115 | ) | | (184 | ) |
庫存(增加)減少 | (8 | ) | | (20 | ) | | 1 |
|
預付費用和其他資產(增加)減少額 | (59 | ) | | 75 |
| | (20 | ) |
應付賬款增加(減少) | (86 | ) | | 49 |
| | 141 |
|
應計費用和其他負債(減少)增加額 | (91 | ) | | (35 | ) | | 70 |
|
經營活動提供的淨現金 | 3,024 |
| | 2,853 |
| | 2,209 |
|
投資活動的現金流量: | | | | | |
購置租賃設備 | (2,132 | ) | | (2,106 | ) | | (1,769 | ) |
購置非租賃設備 | (218 | ) | | (185 | ) | | (120 | ) |
出售租賃設備的收益 | 831 |
| | 664 |
| | 550 |
|
出售非出租設備所得收益 | 37 |
| | 23 |
| | 16 |
|
損壞設備的保險收益 | 24 |
| | 22 |
| | 21 |
|
購買其他公司,除現金外 | (249 | ) | | (2,966 | ) | | (2,377 | ) |
購買投資 | (3 | ) | | (3 | ) | | (5 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | (1,710 | ) | | (4,551 | ) | | (3,684 | ) |
來自籌資活動的現金流量: | | | | | |
債務收益 | 9,260 |
| | 12,178 |
| | 11,801 |
|
償還債務 | (9,678 | ) | | (9,942 | ) | | (10,207 | ) |
融資費用的支付 | (28 | ) | | (24 | ) | | (44 | ) |
行使普通股期權的收益 | 11 |
| | 2 |
| | 3 |
|
回購普通股 | (870 | ) | | (817 | ) | | (56 | ) |
資金活動提供的現金淨額(用於) | (1,305 | ) | | 1,397 |
| | 1,497 |
|
匯率效應 | — |
| | (8 | ) | | 18 |
|
現金和現金等價物淨增(減少)額 | 9 |
| | (309 | ) | | 40 |
|
年初現金及現金等價物 | 43 |
| | 352 |
| | 312 |
|
年底現金及現金等價物 | $ | 52 |
| | $ | 43 |
| | $ | 352 |
|
補充披露現金流動信息: | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 581 |
| | $ | 455 |
| | $ | 357 |
|
支付所得税的現金淨額 | 238 |
| | 71 |
| | 205 |
|
見附文。
聯合租賃公司
合併財務報表附註
(百萬美元,但每股數據除外,除非另有説明)
1. 組織、業務説明和合並
聯合租賃公司(“控股”)主要是一家控股公司,主要通過其全資子公司聯合租賃(北美)公司開展業務。(“URNA”),以及URNA的附屬公司。控股公司的主要資產是其對URNA所有已發行和流通股的唯一所有權。URNA的各種信貸協議和債務工具限制了其向股東轉移資金的能力。如本報告所用,“公司”、“聯合租金”、“我們”、“我們”和“我們”指的是聯合租賃公司。及其附屬公司,除非另有説明。
我們租賃設備給一個多樣化的客户羣,其中包括建築和工業公司,製造商,公用事業,市政當局,業主和其他在美國,加拿大和歐洲。如注中所述4以合併財務報表,與最近完成的收購Bakercorp國際控股公司。(“BakerCorp”),增加11歐洲各地在法國、德國、英國和荷蘭都設有分公司網絡,我們進入了選定的歐洲市場。除了租賃設備外,我們還銷售新的和舊的租賃設備,以及相關的承包商用品、部件和服務。
所附的合併財務報表包括我們和我們的受控子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。如果我們被認為是實體的主要受益人,我們就合併可變的利益實體。
2. 重要會計政策摘要
現金等價物
我們認為所有期限在三個月或三個月以下的高流動性票據都是現金等價物。我們的現金等價物2019年12月31日和2018由評級金融機構的直接債務組成A或更好.
可疑賬户備抵
我們保留可疑賬户備抵。這些備抵反映了我們對根據歷史核銷經驗我們無法收取的應收賬款的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況,包括經濟的變化或個別客户的具體情況作出改變。因此,我們可能需要增加或減少免税額。有一年或一年以下合同期限的貿易應收賬款在確定為無法收回的情況下,根據符合聯邦税收扣除資格的必要標準而註銷。這類應收賬款的核銷需要管理層根據指定的美元門檻予以批准。見注3在我們的合併財務報表中獲得更多細節。
盤存
庫存包括新設備、承包商用品、工具、部件、燃料和相關供應品。庫存按成本或市場的較低價格列報。成本取決於庫存的類型,使用特定的識別、加權平均或先入先出的方法。
租賃設備
租賃設備,包括服務和交付車輛,按成本記錄,並在設備的估計使用壽命期間,使用直線法折舊。租用設備的估計使用壽命範圍為二到20年數。租賃設備折舊到殘值為零到10百分比成本。無論出租設備是否出租,都會折舊。
財產和設備
財產和設備按成本記錄,並在其估計的使用壽命內使用直線法折舊。財產和設備的估計使用壽命範圍是二到39年數。一般的維修和保養費用按所發生的費用計算。租賃權改進按估計使用壽命或租約剩餘壽命(以較短者為準)使用直線法攤銷。
購置會計
我們過去做過一些收購,將來可能還會繼續進行收購。所取得的資產和承擔的負債是根據購置之日各自的公允價值記錄的。長期資產(主要是租賃設備)、商譽和其他無形資產通常是我們收購的最大組成部分。租賃設備使用成本、市場或收入方法或其中某些方法的組合對設備進行估值,這取決於所估價的資產和市場或收入數據的可得性。我們獲得的無形資產是非競爭協議、客户關係、商號和相關商標。這些無形資產的估計公允價值反映了關於貼現率、收入增長率、營業利潤率、終端價值、使用壽命和其他預期財務信息的各種假設。商譽計算為被收購實體的成本超過所購資產的公允價值和承擔的負債的淨額。競業禁止協議、客户關係、商號和相關商標的估值依據的是基於預測現金流的超額收益或收益方法。
確定所獲得資產和負債的公允價值具有判斷性質,可能涉及使用重大的估計和假設,在確定分配給所購資產的估計公允價值以及資產的估計壽命時所作的判斷,可對購置後期間的淨收入產生重大影響,包括折舊和攤銷,在某些情況下,如果資產在未來受到損害,則可通過減值費用產生影響。如下文所述,我們定期審查損傷情況。
當我們進行收購時,我們還會收購其他資產並承擔債務。這些其他資產和負債通常包括但不限於零部件庫存、應收賬款、應付賬款和其他週轉資本項目。由於其短期性質,這些其他資產和負債的公允價值一般接近被收購實體資產負債表上的賬面價值。
商譽損害評估
如果某一事件或情況表明可能發生了減值損失,商譽每年或更頻繁地進行減值測試。適用商譽減值測試需要作出判斷,包括:確定報告單位;向報告單位轉讓資產和負債;向報告單位轉讓商譽;確定每個報告單位的公允價值;以及假定市場參與者將以何種形式收購報告單位(一項應納税交易或非應納税交易)。
我們估計我們的報告單位(這是我們的地區)的公允價值,採用基於估計未來現金流量現值的收入法和基於我們公司和從事類似業務的其他公司的股票的市場價格數據以及在我們行業內最近的交易(包括我們自己的收購)中支付的收購倍數的一種市場方法。我們認為,這種採用多種估值技術的方法,提供了最恰當的公允價值證據。我們使用兩步程序來評估減值商譽.減值測試的第一步要求將每個報告單位淨資產的公允價值與各自淨資產的賬面價值進行比較。如果報告單位淨資產的賬面價值低於公允價值,則不存在減值跡象,也沒有執行第二步。如果報告單位的淨資產的賬面金額高於其公允價值,就有跡象表明可能存在減值,必須執行第二步。在第二步,減值是通過比較報告單位商譽的隱含公允價值(彷彿購買會計是在測試日進行的)與商譽的賬面金額進行比較計算的。如果報告單位商譽的賬面金額大於其商譽的隱含公允價值,則必須確認減值損失,並將其計入業務。
財務會計準則委員會(FASB)指南允許實體首先評估質量因素,以確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值,以此作為確定是否有必要進行兩步商譽減值測試的依據。如下文所述(見“新會計公告-簡化商譽減值測試”),在2020年,我們將採用會計準則,消除商譽減值測試的第二步(本指南預計不會對我們的財務報表產生重大影響)。
關於2018年10月1日進行的商譽減損測試,我們繞過了每個報告單位的定性評估,直接進入商譽減值測試的第一步。截至這一日期,我們的商譽減值測試顯示,我們所有的報告部門,不包括我們的流體解決方案歐洲報告部門,估計的公允價值至少超出了各自的賬面金額。52百分比。如注中所述4在合併財務報表中,2018年7月,我們完成了對BakerCorp的收購,11我們的分支網絡在歐洲的位置。歐洲地點在我們的流體解決方案歐洲報告部門。流體解決方案歐洲報告部門的所有資產都是在收購BakerCorp時被收購的。我們的流體解決方案歐洲報告部門的估計公允價值超出了其賬面價值7百分比。由於截至2018年7月收購之日,流體解決方案歐洲報告部門的所有資產均按公允價值記錄,我們預計流體的百分比
解決方案歐洲報告單位的公允價值超過其賬面價值,大大低於我們其他報告單位確定的同等百分比。
在2019年10月1日進行的商譽損害測試中,我們繞過了每個報告單位的定性評估,直接進入商譽減值測試的第一步。截至這一日期,我們的商譽減值測試顯示,我們所有的報告部門,不包括我們的流體解決方案歐洲報告部門,估計的公允價值至少超出了各自的賬面金額。32百分比。如上所述,2018年7月,我們完成了對BakerCorp的收購。流體解決方案歐洲報告部門的所有資產都是在收購BakerCorp時被收購的。我們的流體解決方案歐洲報告部門的估計公允價值超出了其賬面價值12百分比。由於截至2018年7月收購日,流體解決方案歐洲報告部門的所有資產均按公允價值入賬,我們預計流體解決方案歐洲報告單位公允價值超過其賬面價值的百分比將大大低於我們其他報告單位確定的相應百分比。
重組費用
與退出或處置活動有關的費用,包括租約終止費用和與重組、分支機構關閉或其他活動有關的某些僱員離職費,在發生時按公允價值確認。
其他無形資產
其他無形資產包括競業禁止協議、客户關係、商號和相關商標.競業禁止協議正以直線攤銷,初步階段約為。5好幾年了。客户關係要麼使用年數之和法攤銷,要麼在初始階段以直線方式攤銷。5到15好幾年了。商號和相關商標正在使用數位數之和法在最初的大約期間內攤銷。5好幾年了。我們認為,所採用的攤銷方法反映了經濟效益的估計模式。
長壽資產
長期資產按攤銷成本或公允價值的較低部分入賬。作為正在進行的對長期資產估值的審查的一部分,我們評估這些資產的賬面價值,如果事實和情況表明這些資產可能受到損害。如果這一審查表明,這類資產的賬面價值可能無法收回,這是根據對剩餘使用壽命的未貼現現金流量分析確定的,則賬面價值將降至其估計公允價值。
外幣換算
持有美元以外的功能貨幣的外國子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率折算成美元。收入和支出按當年的平均匯率折算。外幣折算損益作為股東權益累計其他綜合(虧損)收入的一個組成部分。
收入確認
如注中所述3對於我們的合併財務報表,2018年,我們採用了FASB最新收入確認指南(“主題606”)。主題606取代了主題605,後者是2017年12月31日終了年度實行的收入確認會計準則。如注中所述13對於我們的合併財務報表,我們在2019年採用了更新的FASB租賃會計指南(“主題842”)。主題842取代了主題840,後者是截至2018年12月31日和2017年12月31日為止的年度的租賃會計準則。如注中所述3,我們的大部分收入都列在主題842下。下面的討論將根據用於確定會計的會計準則來討論我們的主要收入類型。
租賃收入(主題842)
下文將討論在主題842下核算的重要收入類型。
擁有的設備租金:擁有的設備租賃是從租賃我們擁有的設備中獲得的收入。我們就經營租約等租金作出交代。
再租金收入:再租金收入反映了我們從供應商那裏租來的設備的收入,然後再租給我們的客户。我們就分租等租金作出交代。轉租收入的核算與上述自有設備租賃會計相同。
與客户簽訂合同的收入(主題606)
下文將討論在主題606下核算的重要收入類型。
送貨和接送:當服務完成時,與租賃設備相關的交付和回收收入被確認.
出售租賃設備、新設備和承包商用品在交付給客户或由客户接貨時以及在可能收到的情況下確認。
服務和其他收入主要是指為我們的客户提供維修和維修服務(包括零部件銷售)所獲得的收入。服務收入被確認為服務的執行。
見注3我們的合併財務報表,以進一步討論我們的收入會計。
送貨費用
設備租金包括我們從設備交付費用中獲得的收入。交付費用記作已發生的業務費用,並列入我們的綜合收入報表的收入成本中。
廣告費用
我們通過各種媒體的地方和國家廣告宣傳我們的業務,包括電視,貿易出版物,品牌贊助,黃頁,互聯網,電臺和直接郵寄。廣告費用一般按發生時支出。這些費用可能包括品牌內容和廣告活動的開發費用。2019年12月31日, 2018和2017.
我們得到補償的廣告,促進一個供應商的產品或服務。這種符合美國公認會計原則(“公認會計原則”)適用標準的補償,將在我們確認增量廣告成本的時期內從廣告成本中抵消。減少廣告費用的合格廣告補償金額為$49, $41和$35最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
保險
我們投保一般責任,工人賠償和汽車責任,但每發生一次免賠額或自保保留。可扣減額內的損失是根據所報告的索賠的合計負債以及已發生但尚未報告的索賠的估計負債計算的。這些負債不貼現。本公司還為團體醫療索賠提供自我保險,但購買“停止損失”保險,以保護自己免受任何重大損失。
所得税
我們採用所得税會計的責任法。根據這一方法,遞延税資產和負債是根據財務報表與資產和負債税基之間的差異確定的,並使用預期差額逆轉時預期生效的税率和法律進行計量。對遞延税資產的確認僅限於管理層認為更有可能在未來期間實現的數額。我們在確認遞延税資產時所考慮的最重要的積極證據是,由於我們的租賃設備隊的帳面折舊遠遠超過遞延税資產,預計帳面上的遞延税負債與税收折舊相比會發生逆轉。
我們採用兩步的方法來確認和衡量在納税申報表中對所得税地位的不確定性所採取的或預期採取的税收利益。第一步是承認:我們根據該職位的技術優點,確定在審查後是否更有可能維持税收狀況,包括解決任何相關的上訴或訴訟程序。在評估一個税種是否達到了更有可能達到而不是承認的臨界值時,我們假定該職位將由適當的税務當局在充分了解所有相關信息的情況下進行審查。第二步是衡量:衡量符合更有可能而非非確認門檻的税收狀況,以確定在財務報表中確認的福利數額。税收狀況是以最大數額的福利來衡量的,數額大於百分之五十有可能在最終解決後實現。在報税表中採取的税務立場與財務報表中確認的數額之間的差異通常會導致下列一種或多種情況:應付所得税負債增加、應收所得税退款減少、遞延税款資產減少或遞延税負債增加。
2017年12月頒佈的“減税和就業法”(“税法”)對我國2017年12月31日終了年度的所得税優惠產生了重大影響。税法將美國聯邦法定税率從35%降至21%2019年12月31日而2018年則反映了税率的下降。見注14提交給合併財務報表,以獲得更多詳細信息。
我們歷來認為,我們的外國子公司的未分配收益是無限期再投資的,因此,沒有對這些收益徵税。我們繼續評估我們的再投資或匯回未匯出的外國收入的計劃,而且在税法頒佈後,我們沒有改變我們以前的無限期再投資決定。我們並沒有將資金匯回美國以滿足國內的流動性需求,我們也沒有預料到這樣做的必要性。“税法”要求對某些外國投資的累積未分配收益進行一次性過渡税。如注中所述14在綜合財務報表中,我們完成了2018年頒佈“税法”的税收影響核算。
我們定期審查我們的現金狀況和我們對外國收益永久再投資的決心。如果我們確定這些外國收入的全部或一部分不再無限期地再投資,我們可能要繳納額外的外國預扣税和美國國家所得税。
估計數的使用
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。重大估計數影響了可疑賬户備抵、折舊和攤銷、所得税和索賠準備金的計算。實際結果可能與這些估計數大不相同。
信貸風險集中
可能使我們面臨重大信貸風險的金融工具包括現金和現金等價物以及應收賬款。我們與高質量的金融機構保持現金和現金等價物。與應收賬款有關的信用風險集中是有限的,因為我們的客户羣中有大量地域不同的客户(見注)。3在我們的合併財務報表中獲得更多細節)。我們通過信貸審批、信貸限額和其他監控程序來管理信用風險。
股票補償
我們根據獎勵的公允價值在授予日期衡量股票薪酬,並在所需服務期間確認股票補償費用。確定股票期權授予的公允價值需要判斷,包括估計股票價格波動率、沒收率和預期期權壽命。限制性股票獎勵是根據授予日股票的公允價值計算的,相關的補償費用在服務期內確認。同樣,對於受分級歸屬的時間限制股票獎勵,我們確認在所需服務期限內的直線補償成本。對於以業績為基礎的限制性庫存單位(“RSU”),如果認為有可能滿足業績條件,則確認補償費用。我們認識到以股票為基礎的補償一旦發生就會被沒收.
新會計公告
金融工具信用損失的計量。2016年6月,FASB發佈了指導意見,要求公司提交按攤銷成本持有並可供出售的資產,減去預期收取的債務證券。該指南要求對預期信貸損失的計量應以過去事件的相關信息為基礎,包括歷史經驗、當前條件以及影響可收性的合理和可支持的預測。該指南將在2019年12月15日以後的財政年度和中期生效。指南的不同組成部分需要修改、追溯或預期採用。本指南不適用於經營租賃產生的應收款。如注中所述3在合併財務報表中,我們的大部分設備租賃收入都作為租賃收入入賬(這種收入代表的是租賃收入)。78佔我們年終總收入的百分比2019年12月31日)。我們將在有效時採用這一指導方針,而通過對我們的財務報表的影響並不重大。這一指引的未來影響將僅限於我們的非經營性租賃應收賬款,並將取決於未來的市場狀況和預測的預期。
簡化商譽損害測試。2017年1月,FASB發佈了指導意見,旨在簡化企業合併後收購商譽的會計核算。先前的指導需要利用兩步的程序來審查商譽的減值.如果有跡象表明可能存在損害,則需要採取第二步,第二步需要通過將報告單位商譽的隱含公允價值(彷彿購買會計是在測試日進行)與商譽的賬面金額進行比較來計算潛在減損。新指南
消除商譽損害測試的第二步。在新的指導下,實體應進行年度或中期商譽減值測試,將報告單位的公允價值與賬面金額進行比較,然後確認賬面價值超過報告單位公允價值的減值費用(但損失不應超過分配給報告單位的商譽總額)。該指南需要預期採用,並將在2019年12月15日以後的財政年度中對年度或中期商譽減值測試生效。我們將在有效時採用這一指導方針,預計它不會對我們的財務報表產生重大影響。
簡化所得税會計。2019年12月,FASB發佈了旨在簡化所得税會計核算的指導意見。指南刪除了以下例外情況:1)在持續經營和收入損失或其他項目的收益有損失時,對期間內税收分配增量辦法的例外;2)外國子公司成為權益法投資時確認股權法投資遞延税負債的要求除外;3外國權益法投資成為附屬公司時不承認外國子公司遞延税負債的能力例外;4)對計算中期所得税的一般方法的例外-截至-日期損失超過當年預期損失。此外,該指南還簡化了所得税的核算,要求一個實體承認部分以收入為基礎的特許税(或類似税),並説明作為非所得税產生的任何增量數額;2)要求實體評估何時提高商譽税基應被視為最初確認商譽的企業合併的一部分,以及何時應將其視為一項單獨的交易,3)具體説明一個實體不需要在其單獨的財務報表中將當期和遞延税款的合併數額分配給不應納税的法律實體(儘管該實體可以選擇這樣做(在一個實體的基礎上),但該法律實體既不應納税,也不受税務當局的忽視)。, (四)要求單位在過渡時期的年度有效税率計算中反映頒佈的税法或者税率變動的影響,包括制定日期;(五)對與職工股票所有權計劃有關的所得税會計和用權益法核算合格保障性住房項目的投資作出輕微改進。該指南將在2020年12月15日以後的財政年度和中期生效。指南的不同組成部分需要回顧性、修改性的回顧性或前瞻性的採納,並且允許早期採用。我們目前正在評估我們是否會盡早採用這一指導方針,目前對我們的財務報表的影響是不可估計的。
2019年通過的指導意見
租賃。見注13在我們於2019年採用最新的FASB租賃會計準則之後,我們將提交我們的合併財務報表,以討論我們的租賃會計。
3. 收入確認
收入確認會計準則
2014年5月,在隨後的更新中,財務會計準則委員會發布了指導意見(“主題606”),以澄清確認收入的原則。如下表所示,主題606取代了主題605,後者是2017年12月31日之前實行的收入確認標準。我們於2018年1月1日通過了主題606。專題606包括實現核心原則的必要步驟,即實體應確認收入,以反映承諾的貨物或服務轉讓給客户的數額,以反映該實體期望得到的作為交換這些貨物或服務的考慮。
2016年3月,財務會計準則委員會發布了更新的租賃會計指南(“主題842”),説明中對此作了進一步解釋。13合併財務報表。我們於2019年1月1日通過了主題842。主題842是對截至2018年12月31日的租賃會計準則-主題840的更新。如下所示,我們的大部分收入都列在主題842(2018年和2017年主題840)下。在採納主題842時,我們的收入會計沒有發生重大變化。
我們按照兩種不同的會計準則確認收入:1)主題606和2)主題842。在主題606下,與客户簽訂合同的收入是根據與客户訂立的合同中規定的考慮因素來衡量的,不包括代表第三方收取的任何銷售獎勵和金額。履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾,是主題606下的記賬單位。如下所示,我們的大部分收入都列在主題842下。我們與客户的合同一般不包括多重性能義務。當我們通過將對產品或服務的控制權轉移給客户來滿足業績義務時,我們就會確認收入。確認的收入數額反映了我們期望有權得到的考慮,以換取這些產品或服務。
貨物和服務的性質
下表按類型和適用的會計準則彙總收入。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日 |
| | | 2019 | | | | | | 2018 | | | | | | 2017 | | |
| 主題842 | | 專題606 | | 共計 | | 主題840 | | 專題606 | | 共計 | | 主題840 | | 專題605 | | 共計 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
自有設備租賃 | $ | 6,777 |
| | $ | — |
| | $ | 6,777 |
| | $ | 5,946 |
| | $ | — |
| | $ | 5,946 |
| | $ | 4,928 |
| | $ | — |
| | $ | 4,928 |
|
再租金收入 | 155 |
| | — |
| | 155 |
| | 138 |
| | — |
| | 138 |
| | 106 |
| | — |
| | 106 |
|
附屬租金和其他租金收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
送貨及接載 | — |
| | 564 |
| | 564 |
| | — |
| | 477 |
| | 477 |
| | — |
| | 389 |
| | 389 |
|
其他 | 356 |
| | 112 |
| | 468 |
| | 287 |
| | 92 |
| | 379 |
| | 228 |
| | 64 |
| | 292 |
|
附屬和其他租金收入共計 | 356 |
| | 676 |
| | 1,032 |
| | 287 |
| | 569 |
| | 856 |
| | 228 |
| | 453 |
| | 681 |
|
設備租金共計 | 7,288 |
| | 676 |
| | 7,964 |
| | 6,371 |
| | 569 |
| | 6,940 |
| | 5,262 |
| | 453 |
| | 5,715 |
|
出售租賃設備 | — |
| | 831 |
| | 831 |
| | — |
| | 664 |
| | 664 |
| | — |
| | 550 |
| | 550 |
|
新設備的銷售 | — |
| | 268 |
| | 268 |
| | — |
| | 208 |
| | 208 |
| | — |
| | 178 |
| | 178 |
|
承包商用品銷售 | — |
| | 104 |
| | 104 |
| | — |
| | 91 |
| | 91 |
| | — |
| | 80 |
| | 80 |
|
服務和其他收入 | — |
| | 184 |
| | 184 |
| | — |
| | 144 |
| | 144 |
| | — |
| | 118 |
| | 118 |
|
總收入 | $ | 7,288 |
| | $ | 2,063 |
| | $ | 9,351 |
| | $ | 6,371 |
| | $ | 1,676 |
| | $ | 8,047 |
| | $ | 5,262 |
| | $ | 1,379 |
| | $ | 6,641 |
|
按報告部分和地理市場分列的收入在附註中列出。5在合併財務報表中使用我們的合併業務報表中的收入標題。我們的大部分收入是在我們的一般租金部門和美國確認的(截至年底)。2019年12月31日, 80百分比和91分別佔總收入的百分比)。我們相信,如上文所述,我們的收入從合同中分拆給客户,再加上下文的進一步討論,以及應報告的部分和地理市場的披露。5描述了我們的收入和現金流量的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
租賃收入(主題842)
下文將討論在主題842下核算的收入類型。
擁有的設備租金是我們最重要的收入類型。72佔年終總收入的百分比2019年12月31日),並受我們的標準租賃合同管轄。我們就經營租約等租金作出交代。租約條款包括在我們的合同,確定我們的合同是否包含租約一般不需要重大的假設或判斷。我們的租賃收入不包括實質性的可變付款。
擁有的設備租金:擁有的設備租賃是從租賃我們擁有的設備中獲得的收入。我們一般不為承租人提供在租賃結束時購買租用設備的選擇,也不根據這些選擇辦法從出售設備中獲得實質性收入。
我們承認在直線基礎上租用設備的收入.我們的租賃合同期限是每小時、每天、每週或每月。例如,如果客户要租用一件設備,則該設備的每日、每週和每月租金為(以實際美元計)美元。100, $300和$900我們將分別確認收入為$。32.14每天。識別用途的每日匯率是以每月$的匯率除以計算。900按月期限28幾天。這一每日費率假定設備將全部出租。28由於我們不確定客户何時歸還設備,因此不確定適用於哪一種租賃合同期限。
作為這種直線方法的一部分,當設備被退回時,我們將客户按合同要求支付的金額之間的超額(如果有的話)確認為增量收入,這是基於適用於設備出租的實際天數的租賃合同期限,超過了迄今為止確認的累計收入數額。在任何特定的會計期間,我們將有客户退回設備,並按合同要求支付給我們的收入超過了迄今為止根據直線方法確認的累計收入數額。例如,繼續上面的例子,如果客户在12月29日租用上述設備,並在1月1日營業結束時歸還,我們將確認1月1日的增量收入為$。171.44(以實際美元表示差額)
在客户按合同要求支付的金額之間,即$300按每週費率計算,並按直線計算到目前為止確認的累計金額,即$128.56,它代表四按美元計算的天數32.14每天)。
在我們的資產負債表上,我們將向客户收取的超過可識別收入的金額記錄為遞延收入。我們的遞延收入(與主題842/840和話題606相關聯)$55和$56截至2019年12月31日和2018分別。
如前所述,我們不確定客户何時會歸還租用的設備。因此,我們不知道客户在歸還設備後將欠我們多少錢,也無法提供對未來租賃付款的到期日分析。我們的設備一般是短期租用的(大大少於一年)。承租人不提供租賃設備的剩餘價值擔保。
我們期望在租賃期結束後,從我們的設備中獲得重大的未來利益。我們的租金一般是短期的,我們的設備通常是在我們擁有的大部分時間裏租用的。此外,當我們處置設備時,我們還會確認出租設備的銷售收入。
再租金收入:再租金收入反映了我們從供應商那裏租來的設備的收入,然後再租給我們的客户。我們就分租等租金作出交代。轉租收入的核算與上述自有設備租賃會計相同。
“其他”設備租賃收入主要包括:(1)租賃保護計劃(或“RPP”)-客户在租用我們的設備以防止潛在損失或損壞時可以購買的損失豁免-收入;(2)與設備租賃有關的環境費用;(3)被客户損壞的租用設備的費用。
與客户簽訂合同的收入(主題606)
下文將討論在主題606下核算的收入類型。實質上,我們在606主題下的所有收入都是在一個時間點而不是在一段時間內確認的。
送貨和接送:當服務完成時,與租賃設備相關的交付和回收收入被確認.
“其他”設備租賃收入主要包括與我們的客户消耗燃料有關的收入,這些收入是在客户歸還設備時確認的(如果有的話,可以計量)。
出售租賃設備、新設備和承包商用品在交付給客户或由客户接貨時以及在可能收到的情況下確認。
服務和其他收入主要是指為我們的客户提供維修和維修服務(包括零部件銷售)所獲得的收入。服務收入被確認為服務的執行。
應收賬款及合同資產和負債
如上文所示,我們的大部分設備租金收入都列在主題842項下(這類收入代表了這些收入)。78佔我們年終總收入的百分比2019年12月31日)。在主題606下,負責剩餘收入的客户通常都是租用我們設備的客户。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。由於同樣的客户產生在主題606和主題842下入賬的收入,下面關於信貸風險和我們的可疑賬户備抵的討論涉及來自主題606(2017年主題605)和主題842(2018年和2017年主題840)的應收賬款。
與我們的應收賬款有關的信用風險集中是有限的,因為我們的客户羣中有大量地理上不同的客户。我們最大的客户所佔的比例還不到一百分比的收入總額2019, 2018,和2017。我們的客户擁有最大的應收賬款餘額。一百分比應收賬款總額2019年12月31日和2018。我們通過信貸審批、信貸限額和其他監控程序來管理信用風險。
我們的可疑賬户備抵反映了我們對根據歷史核銷經驗我們無法收回的應收賬款的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況,包括經濟的變化或個別客户的具體情況作出改變。因此,我們可能需要增加或減少免税額。合同期限在一年或一年以下的貿易應收款,在下列情況下注銷:
根據聯邦税收扣減的必要標準,他們被確定為無法收回。這類應收賬款的核銷需要管理層根據指定的美元門檻予以批准。在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017,我們確認了在我們的可疑賬户備抵中增加的總額(不包括收購)。$42, $45和$40分別作為設備租金收入(主要是2019年與租賃收入有關的可疑賬户)的減少,或在我們的合併損益表中作為銷售、一般和行政費用中的壞賬費用減少。
我們有不沒有與客户合同相關的重大合同資產或與之相關的減值損失或重大合同負債。我們與客户簽訂的合同一般不會導致向客户收取的金額超過可識別的收入。我們做了不不確認截止年度的物質收入2019年12月31日和2018年12月31日截至這些期間開始時,這一數額已列入合同責任餘額。
履約義務
我們的主題606的大部分收入是在一個時間點,而不是隨着時間的推移。因此,在任何特定時期,我們通常不確認前幾個期間已清償(或部分清償)履約義務產生的大量收入,以及在終了年度確認的此類收入數額。2019年12月31日和2018年12月31日都是不材料。我們也不期望在未來確認與未履行(或部分未履行)的履約義務有關的物質收入。2019年12月31日.
付款條件
我們的主題606收入不包括可變考慮的物質數額。我們的支付條件因客户的類型和地點以及所提供的產品或服務而異。發票開具和付款到期日之間的時間並不重要。我們的合同一般不包括重要的融資部分。對於某些產品或服務和客户類型,我們要求在產品或服務交付給客户之前支付。我們與客户簽訂的合同通常不會導致與退貨、退款或擔保相關的重大義務。有關我們如何管理信用風險的討論,請參閲上文。
收入被確認為扣除從客户處徵收的税款,這些税款隨後匯給政府當局。
合同費用
我們不承認與客户獲得合同的增量成本相關的任何資產(例如,銷售佣金)。我們的大部分收入都是在一年或更短的時間內確認的,我們使用實用的權宜之計,允許我們在如果資產攤銷期為一年或更短的情況下,將獲得合同的增量成本確認為支出。
合同估計和判決
我們在606主題下的收入一般不需要重大的估計或判斷,主要原因如下:
| |
• | 如上所述,我們的合同一般不包括多重履約義務,因此一般不要求對每項履約義務的獨立銷售價格作出估計; |
| |
• | 我們的收入不包括可變考慮的實質性數額,也不包括與返還、退款或擔保有關的重大債務;以及 |
| |
• | 我們的大部分收入被確認為時間點,而履行適用的履約義務的時間是可以隨時確定的。如前所述,我們的主題606收入通常是在交付給客户或由客户接收時確認的。 |
我們在主題842下的收入通常也不需要重大的估計或判斷。我們定期監測和審查我們估計的獨立銷售價格。
4. 收購
BakerCorp收購
2018年7月,我們完成了對BakerCorp的收購。BakerCorp是一個領先的跨國供應商的坦克,泵,過濾和溝支護租賃解決方案廣泛的工業和建築應用。貝克公司950員工及其業務主要集中在美國和加拿大46地點。貝克公司11地點在法國、德國、聯合王國和荷蘭。BakerCorp的年收入約為美元。295。購置:
•加強了我們的液體儲存、轉移和處理的捆綁解決方案;
•擴大我們的戰略賬户基礎;
•提供了一個重要的機會,以增加收入和加強客户服務交叉銷售給我們更廣泛的客户基礎。
支付的總代價約為$720。收購和相關的費用和費用是通過我們的ABL設備的圖紙來支付的。
下表彙總了所取得的資產和承擔的負債的公允價值。
|
| | | |
應收帳款,扣除可疑賬款備抵(1) | $ | 74 |
|
成品油庫存 | 4 |
|
租賃設備 | 268 |
|
財產和設備 | 25 |
|
無形資產(2) | 171 |
|
其他資產 | 3 |
|
可識別資產共計 | 545 |
|
流動負債 | (60 | ) |
遞延税 | (13 | ) |
承擔的負債總額 | (73 | ) |
獲得的可識別資產淨額 | 472 |
|
親善(3) | 248 |
|
資產淨值 | $ | 720 |
|
(1)所購應收帳款的公允價值為美元74,合同總額為$81。我們估計7將是無法收回的。
(2) 下表反映了根據採購會計評估確定的購置無形資產的公允價值和使用壽命: |
| | | | |
| 公允價值 | 壽命(年份) |
客户關係 | $ | 166 |
| 8 |
C.商品名稱和相關商標 | 5 |
| 5 |
共計 | $ | 171 |
| |
(3)所有的善意被分配到我們的戰壕,動力和流體解決方案部門。此次收購產生的商譽水平主要反映了BakerCorp的持續經營價值、BakerCorp組裝員工的價值、此次收購預計會產生的新客户關係,以及我們期望實現的與可識別資產無關的運營協同效應。美元6出於所得税的目的,商譽有望被扣減。
結束的歲月2019年12月31日2018年包括Bakercorp的收購相關成本,這些成本包括在我們的合併損益表中的“合併相關成本”中。與合併有關的費用包括財務和法律諮詢費。
自收購之日起,大量車隊在URI地點和被收購的BakerCorp地點之間移動,從收購之日起,合理估計BakerCorp公司的收入和收益數額是不可行的。收購BakerCorp對我們設備租金收入的影響主要體現在平均OEC的增加。17.7截至年底的百分比2019年12月31日(這一增加還包括收購下文討論的“藍線”的影響)。
藍線採集
2018年10月,我們完成了對Blueline的收購。藍線是十北美最大的設備租賃公司,為建築和工業部門的客户提供服務,重點是中型和地方性客户。藍線114地點及以上1,700僱員25美國各州、加拿大和波多黎各。藍線的年收入約為美元。786。購置:
•擴大了我們的設備租賃能力,在北美的許多最大的大都市地區,包括美國海岸,海灣南部和安大略;
•提供多元化的客户基礎,平衡的商業建設和工業帳户;
•增加更多中型及本地客户;及
•提供了一個重要的機會,以增加收入和加強客户服務交叉銷售給我們更廣泛的客户基礎。
支付的總代價約為$2.069十億。購置及相關費用和費用是通過新的借款支付的。$1十億高級有擔保的定期貸款信貸安排(“定期貸款安排”)和發放$1.1十億本金61/2高級票據到期2026年的百分比
下表彙總了所取得的資產和承擔的負債的公允價值。
|
| | | |
應收帳款,扣除可疑賬款備抵(1) | $ | 117 |
|
成品油庫存 | 7 |
|
租賃設備 | 1,078 |
|
財產和設備 | 71 |
|
無形資產(客户關係)(2) | 230 |
|
其他資產 | 47 |
|
可識別資產共計 | 1,550 |
|
短期債務及長期債務的當期期限(三) | (12 | ) |
流動負債 | (140 | ) |
長期債務(3) | (23 | ) |
其他長期負債 | (4 | ) |
承擔的負債總額 | (179 | ) |
獲得的可識別資產淨額 | 1,371 |
|
親善(4) | 698 |
|
資產淨值 | $ | 2,069 |
|
(1)所購應收帳款的公允價值為美元117,合同總額為$125。我們估計8將是無法收回的。
(2)客户關係將通過5一年的生活。
(3)獲得的債務反映了融資租賃債務。
(4)所有的商譽都分配給我們的一般租賃部門。收購產生的商譽水平主要反映了Blueline的持續經營價值、Blueline組裝員工的價值、此次收購預計會產生的新的客户關係,以及我們期望實現的與可識別資產無關的業務協同效應。美元25出於所得税的目的,商譽有望被扣減。
結束的歲月2019年12月31日2018年我們的合併損益表中包括了與Blueline收購相關的費用,這些費用包括在“合併相關成本”中。與合併有關的費用包括財務和法律諮詢費。除了合併損益表中所反映的與收購有關的費用外,我們的合併資產負債表中的長期債務中還反映了與發行為收購提供資金的債務相關的債務發行成本(扣除收購日期後的攤銷)。
自收購之日起,大量車隊在URI地點和被收購的BlueLine地點之間移動,因此,從收購之日起,合理估計Blueline公司的收入和收益是不可行的。收購Blueline對我們的設備租金收入的影響主要體現在平均OEC的增加。17.7截至年底的百分比2019年12月31日(這一增加還包括上文討論的收購BakerCorp的影響)。
形式上的財務信息
下面的形式信息為BakerCorp和BlueLine的收購提供了效果,就好像它們已經在2018年1月1日完成了一樣(“形式上的收購日期”)。如果在上述日期完成收購,形式上的信息不一定表明我們的業務結果,也不一定表明我們今後的成果。形式上的信息沒有反映收購可能產生的業務效率或協同增效所節省的任何費用,也沒有反映收購之後的額外收入機會。下表列出未經審計的合併損益表信息,彷彿BakerCorp和Blueline已列入我們2018年12月31日終了年度的綜合業績。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 | |
| 2018年12月31日 | |
| 聯合租金 | | 貝克公司 | | 藍線 | | 共計 | |
歷史/形式收入 | $ | 8,047 |
| | $ | 184 |
| | $ | 665 |
| | $ | 8,896 |
| |
歷史/合併税前收入(損失) | 1,476 |
| | (84 | ) | | (169 | ) | | 1,223 |
| |
税前收入(損失)的初步調整數: | | | | | | |
| |
公允價值標記/使用壽命變化對摺舊的影響(1) | | | (8 | ) | | (5 | ) | | (13 | ) | |
購置機隊的公允價值標記對租賃設備銷售成本的影響(2) | | | — |
| | (13 | ) | | (13 | ) | |
無形資產攤銷(3) | | | (23 | ) | | (64 | ) | | (87 | ) | |
利息開支(4) | | | (14 | ) | | (92 | ) | | (106 | ) | |
消除歷史利益(5) | | | 30 |
| | 106 |
| | 136 |
| |
消除與合併有關的費用(6) | | | 67 |
| | 166 |
| | 233 |
| |
重組費用(7) | | | (6 | ) | | (16 | ) | | (22 | ) | |
税前收入 | | | | | | | $ | 1,351 |
| |
(1)租賃設備的折舊和非租金折舊是根據BakerCorp和BlueLine收購中購置的設備的公允價值標記以及使用壽命和殘值的變化進行調整的。
(2)根據在Blueline收購中購置的租賃設備的公允價值,對租賃設備的銷售成本進行了調整。BakerCorp過去不承認設備銷售的實質性數額,因此不需要對BakerCorp進行調整。
(3)在BakerCorp和BlueLine收購中獲得的無形資產被攤銷。
(4)如上文所述,我們發行了債券,為BakerCorp和BlueLine的收購提供部分資金。利息費用作了調整,以反映這些變化,我們的債務組合。
(5)不屬於合併實體的債務的歷史權益,包括回購/贖回債務證券的損失,已被消除。
(6)與合併有關的費用主要包括與BakerCorp和BlueLine收購有關的財務和法律諮詢費,因為這些費用被假定是在正式收購日期之前確認的。對BakerCorp的調整包括$57收購前由BakerCorp確認的合併相關成本。對Blueline的調整包括$142收購前由Blueline確認的合併相關成本。
(7)如注所述6對於合併的財務報表,我們在2019年完成了一個與BakerCorp和BlueLine收購相關的重組計劃。上述調整反映了本計劃確認的重組費用。在我們的合併損益表中反映的重組費用也包括非收購相關的重組費用,如注中所討論的。6.
5. 段信息
我們的報告部分是:(一)一般租賃;(二)溝渠,動力和流體解決方案。下面討論的我們的區域,即我們的業務部分,被合併到我們的可報告部分。我們認為,聚集在報告部門的區域具有相似的經濟特徵,因為每個區域都是資本密集型地區,向類似的客户提供類似的產品,使用類似的方法分配其產品,並面臨類似的競爭風險。我們區域的彙總也反映了我們用來作出經營決策和評估業績的管理結構。我們主要根據分部設備租賃毛利來評估部門績效。
一般租金部分包括一般建築及工業設備的租金,例如挖土機、滑車裝載機、叉車、土方設備及物料搬運設備;(Ii)架空工作平臺,例如吊杆。
升降機及剪刀升降機及III)一般工具及輕型設備,例如壓力墊圈、水泵及電動工具。一般租金部分反映了11地理區域-卡羅萊納州、海灣南部地區、工業(為海灣地理區域提供服務並擁有強大的工業存在)、中大西洋、中西部、中西部、東北、太平洋西部、南、東南和加拿大西部--並在美國和加拿大全境開展業務。亞細亞
溝渠、動力和流體解決方案部門包括租賃特種建築產品,例如:一)壕溝安全設備,例如護溝護盾、鋁液壓支撐系統、滑軌、交叉板、建築激光和地下工作線路測試設備;二)動力和HVAC設備,例如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備;三)主要用於液體封閉、輸送和處理的流體溶液設備。海溝、動力和流體解決方案部門由以下區域組成,每個區域主要租用上述相應的設備類型:(1)海溝安全區;(2)動力和暖通區域;(3)流體解決方案區域;(4)流體解決方案歐洲地區。海溝、電力和流體解決方案部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這部分業務遍及美國、加拿大和歐洲。
下表按設備類型列出截至終了年度設備租金收入的百分比。2019年12月31日, 2018和2017:
|
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
主要由我們的一般租賃部門租用: | | | | | |
一般建築和工業設備 | 43 | % | | 44 | % | | 43 | % |
空中工作平臺 | 28 | % | | 28 | % | | 32 | % |
一般工具和輕型設備 | 8 | % | | 8 | % | | 7 | % |
主要由我們的戰壕、電力和流體解決方案部門租用: | | | | | |
電力和暖通空調設備 | 8 | % | | 8 | % | | 7 | % |
壕溝安全設備 | 6 | % | | 6 | % | | 6 | % |
流體溶液設備 | 7 | % | | 6 | % | | 5 | % |
我們部門的會計政策與註釋中的重要會計政策摘要中所描述的相同。2。某些公司費用,包括與銷售、財務、法律、風險管理、人力資源、公司管理和信息技術系統有關的費用,被認為是經營性質的,主要根據租賃車隊的規模分配給我們的部門。
下表按部門開列截至和終了年度的財務資料。2019年12月31日, 2018和2017:
|
| | | | | | | | | | | |
| 一般 租金 | | 海溝 動力和流體溶液 | | 共計 |
2019 | | | | | |
設備租金 | $ | 6,202 |
| | $ | 1,762 |
| | $ | 7,964 |
|
出售租賃設備 | 768 |
| | 63 |
| | 831 |
|
新設備的銷售 | 238 |
| | 30 |
| | 268 |
|
承包商用品銷售 | 71 |
| | 33 |
| | 104 |
|
服務和其他收入 | 157 |
| | 27 |
| | 184 |
|
總收入 | 7,436 |
| | 1,915 |
| | 9,351 |
|
折舊和攤銷費用 | 1,681 |
| | 357 |
| | 2,038 |
|
設備租賃毛利 | 2,407 |
| | 800 |
| | 3,207 |
|
資本支出 | 1,967 |
| | 383 |
| | 2,350 |
|
總資產 | $ | 16,036 |
| | $ | 2,934 |
| | $ | 18,970 |
|
2018 | | | | | |
設備租金 | $ | 5,550 |
| | $ | 1,390 |
| | $ | 6,940 |
|
出售租賃設備 | 619 |
| | 45 |
| | 664 |
|
新設備的銷售 | 186 |
| | 22 |
| | 208 |
|
承包商用品銷售 | 68 |
| | 23 |
| | 91 |
|
服務和其他收入 | 127 |
| | 17 |
| | 144 |
|
總收入 | 6,550 |
| | 1,497 |
| | 8,047 |
|
折舊和攤銷費用 | 1,410 |
| | 261 |
| | 1,671 |
|
設備租賃毛利 | 2,293 |
| | 670 |
| | 2,963 |
|
資本支出 | 1,980 |
| | 311 |
| | 2,291 |
|
總資產 | $ | 15,597 |
| | $ | 2,536 |
| | $ | 18,133 |
|
2017 | | | | | |
設備租金 | $ | 4,727 |
| | $ | 988 |
| | $ | 5,715 |
|
出售租賃設備 | 509 |
| | 41 |
| | 550 |
|
新設備的銷售 | 159 |
| | 19 |
| | 178 |
|
承包商用品銷售 | 65 |
| | 15 |
| | 80 |
|
服務和其他收入 | 105 |
| | 13 |
| | 118 |
|
總收入 | 5,565 |
| | 1,076 |
| | 6,641 |
|
折舊和攤銷費用 | 1,188 |
| | 195 |
| | 1,383 |
|
設備租賃毛利 | 1,950 |
| | 490 |
| | 2,440 |
|
資本支出 | 1,675 |
| | 214 |
| | 1,889 |
|
總資產 | $ | 13,351 |
| | $ | 1,679 |
| | $ | 15,030 |
|
設備租賃毛利是進行經營決策和評估部門績效的主要措施。以下是設備租金毛利與所得税撥備(福利)前收入之間的對賬情況:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
設備租金總額毛利 | $ | 3,207 |
| | $ | 2,963 |
| | $ | 2,440 |
|
其他業務的毛利 | 463 |
| | 401 |
| | 329 |
|
銷售、一般和行政費用 | (1,092 | ) | | (1,038 | ) | | (903 | ) |
合併相關成本 | (1 | ) | | (36 | ) | | (50 | ) |
重組收費 | (18 | ) | | (31 | ) | | (50 | ) |
非租金折舊和攤銷 | (407 | ) | | (308 | ) | | (259 | ) |
利息費用,淨額 | (648 | ) | | (481 | ) | | (464 | ) |
其他收入淨額 | 10 |
| | 6 |
| | 5 |
|
所得税撥備(福利)前的收入 | $ | 1,514 |
| | $ | 1,476 |
| | $ | 1,048 |
|
我們在美國、加拿大和歐洲開展業務。如注中所述4對於合併的財務報表,2018年7月,我們完成了對BakerCorp的收購,這使我們得以進入某些歐洲市場。我們在歐洲的存在是有限的,下表中的外國信息主要反映了加拿大。下表列出截至年度的地理區域信息。2019年12月31日, 2018和2017,但資產負債表信息除外。2019年12月31日和2018:
|
| | | | | | | | | | | |
| 國內 | | 外國 | | 共計 |
2019 | | | | | |
設備租金 | $ | 7,283 |
| | $ | 681 |
| | $ | 7,964 |
|
出售租賃設備 | 757 |
| | 74 |
| | 831 |
|
新設備的銷售 | 238 |
| | 30 |
| | 268 |
|
承包商用品銷售 | 92 |
| | 12 |
| | 104 |
|
服務和其他收入 | 164 |
| | 20 |
| | 184 |
|
總收入 | 8,534 |
| | 817 |
| | 9,351 |
|
租賃設備,淨額 | 8,995 |
| | 792 |
| | 9,787 |
|
財產和設備,淨額 | 554 |
| | 50 |
| | 604 |
|
商譽和其他無形資產淨額 | $ | 5,592 |
| | $ | 457 |
| | $ | 6,049 |
|
2018 | | | | | |
設備租金 | $ | 6,388 |
| | $ | 552 |
| | $ | 6,940 |
|
出售租賃設備 | 609 |
| | 55 |
| | 664 |
|
新設備的銷售 | 184 |
| | 24 |
| | 208 |
|
承包商用品銷售 | 80 |
| | 11 |
| | 91 |
|
服務和其他收入 | 126 |
| | 18 |
| | 144 |
|
總收入 | 7,387 |
| | 660 |
| | 8,047 |
|
租賃設備,淨額 | 8,910 |
| | 690 |
| | 9,600 |
|
財產和設備,淨額 | 559 |
| | 55 |
| | 614 |
|
商譽和其他無形資產淨額 | $ | 5,665 |
| | $ | 477 |
| | $ | 6,142 |
|
2017 | | | | | |
設備租金 | $ | 5,253 |
| | $ | 462 |
| | $ | 5,715 |
|
出售租賃設備 | 494 |
| | 56 |
| | 550 |
|
新設備的銷售 | 157 |
| | 21 |
| | 178 |
|
承包商用品銷售 | 70 |
| | 10 |
| | 80 |
|
服務和其他收入 | 102 |
| | 16 |
| | 118 |
|
總收入 | $ | 6,076 |
| | $ | 565 |
| | $ | 6,641 |
|
6. 重組費用
重組費用主要包括與裁員相關的遣散費以及分支機構關閉費用。我們在正常的業務過程中承擔遣散費和分支機構關閉費。我們只包括作為重組計劃一部分的費用,如重組費用。自2008年第一個這樣的項目啟動以來,我們已經完成了。四重組計劃及已招致的重組費用總額$333.
封閉重組方案
我們的封閉式重組項目是在認識到一個具有挑戰性的經濟環境或在完成某些重大收購之後啟動的。截至2019年12月31日,與已結束的重組計劃有關的負債總額為$11. 截至2019年12月31日,我們已在已關閉的重組計劃下承擔了全部重組費用。$288,由$171分行關閉收費及$117遣散費和其他費用。
BakerCorp/Blueline重組方案
2018年第三季度,在雙方討論的BakerCorp收購交易結束後,我們啟動了一項重組計劃。4合併財務報表。重組方案還包括與説明中討論的Blueline收購相關的行動。4合併財務報表。我們在2019年完成了這項重組計劃。
下表提供了有關我們在BakerCorp/Blueline重組方案下的重組費用的某些信息: |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 開始 儲備餘額 | | 收費予 成本和成本 開支(1) | | 付款 和其他 | | 終結 儲備餘額 |
2018年12月31日終了的年度: | | | | | | | | |
分支機構關閉收費 | | $ | — |
| | $ | 4 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 3 |
|
遣散費和其他 | | — |
| | 18 |
| | (9 | ) | | 9 |
|
共計 | | $ | — |
| | $ | 22 |
| | $ | (10 | ) | | $ | 12 |
|
截至2019年12月31日的年度: | | | | | | | | |
分支機構關閉收費 | | $ | 3 |
| | $ | 16 |
| | $ | (11 | ) | | $ | 8 |
|
遣散費和其他 | | 9 |
| | 6 |
| | (14 | ) | | 1 |
|
共計 | | $ | 12 |
| | $ | 22 |
| | $ | (25 | ) | | $ | 9 |
|
________________
| |
(1) | 反映在我們的收入合併報表作為“重組費用”(這種費用也包括在我們的其他重組計劃下的活動)。重組費用沒有分配給我們的部門。 截至2019年12月31日,我們在BakerCorp/Blueline重組計劃下承擔了全部重組費用。$44,由$20分行關閉收費及$24遣散費和其他費用。 |
2020-2021年成本節約重組方案
在2019年第四季度,我們啟動了一項與鞏固某些共同職能、重新安置我們的共享服務設施和某些其他降低成本措施有關的重組計劃。我們預計在2021年上半年完成重組計劃。預計與該計劃有關的總費用目前無法估計,因為我們仍在確定將要採取的行動。截至2019年12月31日,我們沒有在本計劃下確認材料成本,與該計劃相關的負債餘額不是實質性的。
7. 租賃設備
租賃設備包括: |
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 2019 | | 2018 |
租賃設備 | $ | 14,852 |
| | $ | 13,962 |
|
減去累計折舊 | (5,065 | ) | | (4,362 | ) |
租賃設備,淨額 | $ | 9,787 |
| | $ | 9,600 |
|
8. 財產和設備
財產和設備包括:
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 2019 | | 2018 |
土地 | $ | 101 |
| | $ | 103 |
|
建築 | 210 |
| | 209 |
|
非出租車輛 | 168 |
| | 200 |
|
機械設備 | 157 |
| | 135 |
|
傢俱和固定裝置 | 328 |
| | 278 |
|
租賃改良 | 348 |
| | 302 |
|
| 1,312 |
| | 1,227 |
|
減去累計折舊和攤銷 | (708 | ) | | (613 | ) |
財產和設備,淨額 | $ | 604 |
| | $ | 614 |
|
9. 商譽和其他無形資產
下表列出每項商譽的賬面價值變動。三終了期間的年份2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | |
| 一般租金 | | 海溝 動力和流體溶液 | | 共計 |
2017年1月1日結餘(1) | $ | 2,797 |
| | $ | 463 |
| | $ | 3,260 |
|
與購置有關的商譽(2)(3) | 797 |
| | 8 |
| | 805 |
|
外幣換算和其他調整 | 13 |
| | 4 |
| | 17 |
|
2017年12月31日的結餘(1) | 3,607 |
| | 475 |
| | 4,082 |
|
與購置有關的商譽(2)(3) | 752 |
| | 247 |
| | 999 |
|
外幣換算和其他調整 | (17 | ) | | (6 | ) | | (23 | ) |
2018年12月31日結餘(1) | 4,342 |
| | 716 |
| | 5,058 |
|
與購置有關的商譽(2) | 10 |
| | 73 |
| | 83 |
|
外幣換算和其他調整 | 10 |
| | 3 |
| | 13 |
|
2019(1)12月31日結餘 | $ | 4,362 |
| | $ | 792 |
| | $ | 5,154 |
|
_________________
| |
(1) | 上表所有期間的商譽賬面總額減除$1.557十億累計減值費用,主要記錄在我們的一般租賃部門。 |
| |
(2) | 包括商譽調整,以反映在計量期間獲得的淨資產變化對商譽的影響,這些變化對我們先前報告的經營業績或財務狀況沒有重大影響。 |
| |
(3) | 關於分別於2018年7月和2018年10月收購BakerCorp和Blueline的更多細節,這些交易佔2018年與收購有關的商譽的大部分,見注4我們的合併財務報表。在2017年與收購相關的商譽中,NES和Neff的收購佔了大部分。 |
其他無形資產包括2019年12月31日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 加權平均剩餘 攤銷期 | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 金額 |
競業禁止協議 | 43月份 | | $ | 24 |
| | $ | 14 |
| | $ | 10 |
|
客户關係 | 7年數 | | $ | 2,246 |
| | $ | 1,364 |
| | $ | 882 |
|
商號及相關商標 | 4年數 | | $ | 5 |
| | $ | 2 |
| | $ | 3 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 加權平均剩餘 攤銷期 | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 金額 |
競業禁止協議 | 31月份 | | $ | 24 |
| | $ | 16 |
| | $ | 8 |
|
客户關係 | 7年數 | | $ | 2,148 |
| | $ | 1,076 |
| | $ | 1,072 |
|
商號及相關商標 | 5年數 | | $ | 5 |
| | $ | 1 |
| | $ | 4 |
|
其他無形資產的攤銷費用為$290, $213和$173最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
截至2019年12月31日,其他無形資產的估計攤銷費用五此後的年份如下:
|
| | | |
2020 | $ | 250 |
|
2021 | 205 |
|
2022 | 160 |
|
2023 | 116 |
|
2024 | 75 |
|
此後 | 89 |
|
共計 | $ | 895 |
|
10. 應計費用及其他負債及其他長期負債
應計費用和其他負債包括:
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 2019 | | 2018 |
自保應計項目 | $ | 59 |
| | $ | 46 |
|
應計補償和福利費用 | 86 |
| | 127 |
|
應付財產税和所得税 | 26 |
| | 103 |
|
調整準備金(1) | 20 |
| | 31 |
|
應付利息 | 142 |
| | 147 |
|
遞延收入(2) | 55 |
| | 56 |
|
國民賬户應計 | 87 |
| | 69 |
|
經營租賃責任(3) | 178 |
| | — |
|
其他(4) | 94 |
| | 98 |
|
應計費用和其他負債 | $ | 747 |
| | $ | 677 |
|
_________________
| |
(1) | 主要涉及分支機構的關閉費用和遣散費。見注6更多細節。 |
| |
(2) | 反映向客户收取的超過可識別收入的金額。見注3更多細節。 |
| |
(3) | 如注中所述13我們於2019年1月1日採用了更新的租賃會計準則,從而確認了經營租賃負債(上面所反映的數額是負債的當期部分)。我們採用了新的標準,使用的轉換方法不要求應用程序在採用之前的期間。 |
| |
(4) | 其他項目包括多個項目,其中沒有一個是單獨重要的。 |
其他長期負債包括:
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| 2019 | | 2018 |
自保應計項目 | $ | 62 |
| | $ | 60 |
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應付所得税 | 14 |
| | 14 |
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應計補償和福利費用 | 15 |
| | 9 |
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其他長期負債 | $ | 91 |
| | $ | 83 |
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11. 公允價值計量
截至2019年12月31日和2018按公允價值入賬的資產和負債數額是無關緊要的。
根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低一級投入,將公允價值計量分為以下三個層次之一:
水平1-對估值方法的投入是相同資產或負債活躍市場的未調整報價。
水平2-在活躍市場對相同資產或負債的報價以外,可觀察到的投入包括:
(A)活躍市場類似資產或負債的報價;
(B)不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價;
(C)對資產或負債可觀察到的報價以外的投入;
(D)主要由可觀察的市場數據通過相關或其他手段得出或證實的投入。
如果資產或負債有特定(合同)期限,則為2投入必須在資產或負債的整個期間都能被觀察到。
水平3-對估值方法的投入是不可觀察的(即,得到很少或根本沒有市場活動的支持),對公允價值計量具有重要意義。
金融工具的公允價值
我們在綜合資產負債表中報告的應收賬款、應付帳款和應計費用及其他負債的賬面金額,由於這些金融工具的即期至短期期限,大致接近公允價值。我們的ABL、應收賬款證券化和定期貸款設施以及融資/資本租賃的公允價值(這類租賃的分類在採用新的租賃會計準則時發生了變化,注中對此作了進一步解釋)。13(與合併財務報表相比)它們的賬面價值2019年12月31日和2018. 我們其他金融工具的估計公允價值,所有這些都被歸類為公允價值等級的第一級,如2019年12月31日和2018已根據現有市場資料計算,具體如下:
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| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
| 載運 金額 | | 公平 價值再分配 | | 載運 數額 | | 公平 價值再分配 |
高級音符 | $ | 7,755 |
| | $ | 8,176 |
| | $ | 8,102 |
| | $ | 7,632 |
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12. 債務
除未攤銷的原始發行溢價和未攤銷的債務發行成本外,債務包括:
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| 十二月三十一日 |
| 2019 | | 2018 |
應收賬款證券化設施2020年到期(1) | $ | 929 |
| | $ | 850 |
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37.5億美元ABL設施到期2024(1) | 1,638 |
| | 1,685 |
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期限至2025年的貸款安排(1) | 979 |
| | 988 |
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4 5/8高級抵押債券到期日期2023(2)% | — |
| | 994 |
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5 3/4高級債券到期的百分比2024(3) | — |
| | 842 |
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5 1/2應於2025年到期的高級説明百分比 | 795 |
| | 794 |
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4 5/8應於2025年到期的高級説明百分比 | 742 |
| | 741 |
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5 7/8高級債券到期日期2026年 | 999 |
| | 999 |
|
6 1/2高級債券到期日期2026年 | 1,089 |
| | 1,087 |
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5 1/2高級債券到期日期2027% | 992 |
| | 991 |
|
3 7/8高級有價證券到期日期2027(4)% | 741 |
| | — |
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4 7/8高級債券到期的百分比2028(5) | 1,652 |
| | 1,650 |
|
4 7/8高級債券到期的百分比2028(5) | 4 |
| | 4 |
|
5 1/4應於2030年到期的高級債券百分比(6) | 741 |
| | — |
|
融資租賃(7) | 127 |
| | — |
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資本租賃(7) | — |
| | 122 |
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債務總額 | 11,428 |
| | 11,747 |
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減去短期部分 | (997 | ) | | (903 | ) |
長期債務總額 | $ | 10,431 |
| | $ | 10,844 |
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(1)轉嫁及轉制下表列出截至及截至年底與本港變動匯率負債有關的財務資料。2019年12月31日。我們已在定期貸款安排下借入可得的全部款項。定期貸款安排下的主要債務須按季度分期償還,總額相當於1.0年率,餘額在設施到期時到期。由於償還部分本金債務的要求,定期貸款安排下的未償債務平均數額每季度略有下降。 |
| | | | | | | | | | | |
| ABL設施 | | 應收賬款證券化設施 | | 定期貸款安排 |
借款能力,扣除信用證 | $ | 2,045 |
| | $ | 46 |
| | $ | — |
|
信用證 | 56 |
| | | | |
2019年12月31日利率 | 3.1 | % | | 2.6 | % | | 3.5 | % |
平均月底未償債務 | 1,601 |
| | 915 |
| | 993 |
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加權平均未償債務利率 | 3.7 | % | | 3.1 | % | | 4.0 | % |
月底債務上限 | 1,727 |
| | 967 |
| | 998 |
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(2) | 在2019年11月,URNA贖回了它的全部45/8高級有價證券的百分比。在贖罪之後,我們意識到$29利息費用淨額。損失是淨賬面金額與已贖回票據總購買價格之間的差額。 |
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(3) | 在2019年5月,URNA贖回了它的全部53/4高級筆記的百分比。在贖罪之後,我們意識到$32利息費用淨額。損失是淨賬面金額與已贖回票據總購買價格之間的差額。 |
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(4) | 2019年11月,URNA發佈$750合計本金37/8高級擔保債券到期2027年的百分比所得款項主要用作贖回4元現金的部分資金。5/8以上討論的高級擔保票據的百分比。有關已發行債務的更多細節,見下文。 |
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(5) | 烏爾納分別發行4張7/82017年8月和2017年9月的高級債券百分比。在發行債券後,我們完成了一項交換要約,根據該提議,4家公司中的大多數。7/82017年9月發行的高級債券中,與4%的增發債券互換。7/82017年8月發行的高級債券百分比 |
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(6) | 2019年5月,URNA發佈$750本金總額51/4高級説明的百分比應於2030年到期。所得款項主要用作贖回5元現金的部分資金。3/4以上討論的高級筆記百分比。有關已發行債務的更多細節,見下文。 |
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(7) | 如注中所述13對於合併財務報表,我們於2019年1月1日採用了更新的租賃會計準則。新標準通過後,此前一直被列為資本租賃的2018年12月31日的租約被歸類為融資租賃。在分類上的這一變化對會計沒有重大變化。 |
短期債務
截至2019年12月31日,我們的短期債務主要反映了$929我們的應收賬款證券化貸款。有關應收賬款證券化設施的財務信息,請參閲上表。
應收賬款證券化設施。2019年,對應收賬款證券化設施進行了修訂,主要是為了延長到期日。經修訂的設施將於2020年6月26日到期,其設施規模為$975,並可在364-日基礎上,由公司和貸款機構共同同意在該設施下。貸款安排下的借款作為短期債務反映在我們的綜合資產負債表上.該設施的主要規定包括:
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• | 只有當抵押品池中的應收賬款的面值減去適用的準備金後,才允許借款,但須超出規定數額的未償貸款。截至2019年12月31日,有$1.046十億在抵押品池中扣除適用準備金後的應收款; |
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• | 在該機制提前終止時,將不會在該機制項下預支新的款項,並將利用為該機制提供擔保的應收款的收款來償還未償還的借款;以及 |
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• | 標準終止事件,包括(但不限於)改變控股公司、URNA或其某些子公司的控制權、不付款、不遵守標準違約、拖欠、稀釋和銷售未清契約,或違反ABL設施下的固定費用覆蓋率協定(如果適用)。 |
長期債務
ABL設施2008年6月,控股、URNA和我們的某些子公司簽訂了一項信貸協議,規定五-年份$1.25十億ABL設施,其中一部分可用於以加元借款。ABL設施隨後擴大和擴大,該設施的一部分現在也可供URNA在歐洲的某些子公司以英鎊和歐元借款。ABL設施的規模是$3.75十億截至2019年12月31日。有關ABL設施的財務信息,請參閲上表。
除其他事項外,ABL設施還須遵守根據符合條件的租賃設備和合格庫存的價值得出的借款基數的條件。借款基數受某些準備金和此類融資的慣例上限的限制。根據信貸協議借入的所有款項必須在2024年2月或之前償還。(1)如貸款為美元,利率等於倫敦銀行間同業拆借利率或備用基本利率,在每種情況下加上利差;(2)如貸款為加拿大元,利率等於加拿大最優惠利率或備用利率(銀行家接受率),在每種情況下加一利差;(3)如貸款為歐元,利率等於倫敦銀行間同業拆借利率或備用基準利率,每一種利率加一利差,或(Iv)如屬以英磅計的貸款,則按相等於倫敦銀行同業拆息或備用基準利率的利率計算,在每種情況下,另加利差。信貸協議下的利率可能會根據貸款的可用性而變化。根據信貸協議,任何未使用的承付款部分,每年按固定費率收取承付費。根據信貸協議正在進行的信貸延期取決於習慣條件,包括在借款基礎下有足夠的可得性。如下文所述(見“貸款契約和合規”),目前ABL設施中唯一存在的財務契約是固定收費覆蓋率。截至2019年12月31日,ABL設施下的可用性已經超過了所需的門檻,因此本財務契約不適用。此外,信貸協議還載有適用於控股、URNA和我們子公司的習慣上的消極契約,包括限制這些實體除其他外下列能力的消極契約:(一)承擔額外債務或從事某些其他類型的融資交易;(二)允許某些留置權附加於資產;(三)對資產、資本股票和某些其他證券支付某些其他限制性付款;(四)償還某些債務;(五)允許某些留置權附加於資產;(三)對資產、股本和某些其他證券進行分紅或支付某些其他限制付款;(四)償還某些債務;(五)進行收購和投資。根據信貸協議,美國的美元借款主要由我們所有的資產以及我們美國子公司的所有資產(不動產和某些應收賬款除外)擔保。根據信貸協議,美元貸款由控股公司和URNA擔保,除某些例外情況外,還包括我們的國內子公司。URNA的加拿大子公司在信貸協議下的借款也主要由URNA在加拿大的子公司的所有資產擔保,並得到來自加拿大子公司、Holdings和URNA的擔保,以及除某些例外情況外,我們的國內子公司。URNA在歐洲和波多黎各的子公司根據信貸協議借款,由Holdings,URNA,URNA的加拿大人擔保
除某些例外情況外,我們的子公司和美國子公司的所有資產(不動產和某些應收帳款除外)以及URNA加拿大子公司的大部分資產都有擔保。在ABL機制下,控制權的改變(如信貸協議中的定義)構成違約事件,除其他外,使我們的貸款人有權終止我們的ABL貸款,並要求我們償還未償還的借款。
定期貸款安排。2018年10月,控股、URNA和我們的某些子公司進入了$1十億高級定期擔保貸款機構。有關定期貸款安排的財務信息,請參閲上表。定期貸款安排由控股公司和在ABL機制下為美元借款提供擔保的國內子公司提供擔保。此外,定期貸款安排下的債務由第一優先擔保權益擔保,擔保抵押品與ABL貸款擔保美元借款的抵押品相同。
定期貸款安排下的主要債務,按季度分期償還,總額等於1.0年率,定期貸款貸款到期時到期的餘額。定期貸款安排將於2025年10月31日到期。根據定期貸款安排提取的金額按URNA的選擇,按倫敦銀行間同業拆借利率加保證金為1.75百分比,或按另一基本比率加差額為.0.75百分比。
貸款工具一詞載有適用於URNA及其子公司的習慣上的消極契約,包括限制這些實體除其他外承擔額外債務能力的消極契約;(2)產生額外留置權;(3)支付股息和其他限制性付款;以及(4)進行兼併、收購和處分。定期貸款安排不包括任何金融契約。在定期貸款安排下,控制權的改變(如信貸協議中的定義)構成違約事件,除其他外,我們的貸款人有權終止定期貸款安排,並要求我們償還未償還的貸款。
5 1/2應於2025年到期的高級票據百分比。2015年3月,URNA發行美元800合計本金5英鎊1/2應於2025年7月15日到期的高級債券(“2025年5”)1/2“)發行所得淨收入約為$792(扣除提供費用後)。2025年51/2%的債券是無擔保的,由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保。2025年51/2債券可於2020年7月15日或該日後贖回,贖回價格由102.75到2020年1002023年及以後的百分比,加上應計利息和未付利息(如果有的話)。規範2025年的契約1/2“票據百分比”載有某些限制性契約,除其他外,包括限制(一)留置權;(二)額外負債;(三)合併和收購;(四)出售、轉讓和其他資產處置;(五)貸款和其他投資;(六)股息和其他分配、股票回購和贖回以及其他限制性付款;(七)影響子公司的限制;(八)與附屬公司的交易和(九)指定不受限制的子公司,以及要求及時向證券交易委員會提交定期報告。每一項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件,使URNA及其子公司能夠在某些條件下從事這些活動。契約還要求,如果控制權發生變化(如契約中所定義的),urna必須出價購買所有當時尚未完成的2525年新產品5。1/2以現金形式投標的債券的百分之五十101本金的百分比,加上應計利息和未付利息(如有的話)。
4 5/8應於2025年到期的高級説明百分比。2017年9月,URNA發行了美元750本金45/8高級註釋(“4%”)5/8將於2025年10月15日到期。發行所得淨收入約為$741(扣除提供費用後)。四重5/8%的債券是無擔保的,由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保。四重5/8債券可於2020年10月15日或該日後贖回,贖回價格由102.313到2020年1002022年及其後每宗個案的百分比,加上應計利息及未付利息(如有的話)。四大契約5/8“票據百分比”載有某些限制性契約,除其他外,包括限制(一)留置權;(二)合併和合並;(三)出售、轉讓和其他資產處置;(四)股息和其他分配、股票回購和贖回以及其他限制性付款;(五)指定不受限制的子公司,以及要求及時向證券交易委員會提交定期報告。每一項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件,使URNA及其子公司能夠在某些條件下從事這些活動。此外,有關股息及其他分配、股票回購及贖回及其他限制付款的公約,以及與額外附屬擔保人有關的規定,在任何期間內,均不適用於uRNA及其受限制的附屬公司。5/8評級評級為標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司,或在某些情況下由URNA選定的另一家評級機構評定為投資評級,該評級機構當時沒有發生並正在繼續進行該契約下的違約。契約還要求,如果控制權發生變化(如契約中所定義的),urna必須出價購買所有當時未付的4元。5/8以現金形式投標的債券的百分之五十101本金的百分比,加上應計利息和未付利息(如有的話)。
5 7/8高級筆記到期2026年的百分比。2016年5月,URNA發行美元750合計本金5英鎊7/8高級註釋(“5%”)7/8將於2026年9月15日到期。2017年2月,URNA發行了美元250總本金
5%7/8附加於現有57/8債券的百分比,在此之後,未償本金總額為5%。7/8百分之二$1.0十億。2017年2月發行的票據具有相同的條款,並與現有的5種票據互換。7/8百分之百的鈔票。發行債券的淨收益約為$999(包括原發行保費及扣除發行費用後)。五級7/8%的債券是無擔保的,由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保。五級7/8債券可於2021年9月15日或該日後贖回,贖回價格由102.9382021年的百分比1002024年及以後的百分比,加上應計利息和未付利息(如果有的話)。五大契約7/8“票據百分比”載有某些限制性契約,除其他外,包括限制(一)留置權;(二)額外負債;(三)合併和收購;(四)出售、轉讓和其他資產處置;(五)貸款和其他投資;(六)股息和其他分配、股票回購和贖回及其他限制性付款;(七)影響子公司的限制;(八)與附屬公司的交易;(九)指定不受限制的子公司,以及要求及時向證券交易委員會提交定期報告。每一項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件,使URNA及其子公司能夠在某些條件下從事這些活動。契約還要求,如果控制權發生變化(如契約中所定義的),urna必須出價購買所有當時未付的5元。7/8以現金形式投標的債券的百分之五十101本金的百分比,加上應計利息和未付利息(如有的話)。五分值7/8%Notes包括$9原發行溢價中未攤銷的部分與2017年2月的發行同時確認,該部分將在2026年到期日攤銷。五次利率的有效利率7/8百分之5.7百分比。
6 1/2高級筆記到期2026年的百分比。2018年10月,URNA發佈$1.1十億合計本金61/2高級註釋(“6%”)1/2將於2026年12月15日到期。發行所得淨收入約為$1.089十億(扣除提供費用後)。六合彩1/2%的債券是無擔保的,由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保。六合彩1/2債券可於2021年12月15日或該日後贖回,贖回價格由103.2502021年的百分比1002024年及其後每宗個案的百分比,加上應計利息及未付利息(如有的話)。六大契約1/2“票據百分比”載有某些限制性契約,除其他外,包括限制(一)留置權;(二)合併和合並;(三)出售、轉讓和其他資產處置;(四)股息和其他分配、股票回購和贖回以及其他限制性付款;(五)指定不受限制的子公司,以及要求及時向證券交易委員會提交定期報告。每一項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件,使URNA及其子公司能夠在某些條件下從事這些活動。此外,有關股息及其他分配、股票回購及贖回及其他限制付款的公約,以及與額外附屬擔保人有關的規定,在6個附屬保證人的任何期間內,均不適用於uRNA及其受限制的附屬公司。1/2評級評級為標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司,或在某些情況下由URNA選定的另一家評級機構評定為投資評級,該評級機構當時沒有發生並正在繼續進行該契約下的違約。契約還要求,如果控制權發生變化(如契約中所定義的),urna必須出價購買所有當時未付的6元。1/2以現金形式投標的債券的百分之五十101本金的百分比,加上應計利息和未付利息(如有的話)。
5 1/2高級票據到期2027年的百分比。2016年11月,URNA發行美元750合計本金5英鎊1/2應於2027年5月15日到期的高級債券(“2027 51/2“)2017年2月,URNA發行了美元250合計本金2027 51/2附加於現有2027 51/2債券的百分比,在此之後,未付本金總額為2027 51/2 %Notes$1.0十億。2017年2月發行的票據與現有的2027 5美元具有相同的條款,並具有可替換性。1/2百分之百的鈔票。發行債券的淨收益約為$991(包括原發行保費及扣除發行費用後)。2027年5週年1/2%的債券是無擔保的,由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保。2027年5週年1/2債券可於2022年5月15日或該日後贖回,贖回價格由102.752022年的百分比1002025年及以後的百分比,加上應計利息和未付利息(如果有的話)。2027年的契約1/2“票據百分比”載有某些限制性契約,除其他外,包括限制(一)留置權;(二)額外負債;(三)合併和收購;(四)出售、轉讓和其他資產處置;(五)貸款和其他投資;(六)股息和其他分配、股票回購和贖回及其他限制性付款;(七)影響子公司的限制;(八)與附屬公司的交易;(九)指定不受限制的子公司,以及要求及時向證券交易委員會提交定期報告。每一項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件,使URNA及其子公司能夠在某些條件下從事這些活動。契約還要求,如果控制權發生變化(如契約中所定義的),urna必須出價購買所有當時未到期的2027 5新產品。1/2以現金形式投標的債券的百分之五十101本金的百分比,加上應計利息和未付利息(如有的話)。2027 5級公路的賬面價值1/2%Notes包括$3原發行溢價中未攤銷的部分與2017年2月的發行同時確認,該部分將在2027年到期日攤銷。2027 5美元的實際利率1/2百分之5.5百分比。
3 7/8高級擔保票據到期的百分比2027。2019年11月,URNA發佈$750合計本金37/8高級有價證券(“3”)7/8將於2027年11月15日到期。發行的淨收益約為$741(扣除提供費用後)。三7/8c%的債券由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保,並在第二優先基礎上對擔保ABL設施和定期貸款安排的所有URNA和擔保人的資產進行擔保,但有某些例外情況除外。三7/8債券可於2022年11月15日或該日後贖回,贖回價格由101.9382022年的百分比1002025年及其後每種情況下的百分比,加上應計利息和未付利息(如果有的話)。此外,在2022年11月15日或之前的任何時候,403的總本金的百分比7/8債券可以某些股票的現金淨收益贖回,贖回價格相等於103.875票據本金總額的百分比加上應計利息和未付利息(如果有的話)。管理第三章的契約7/8“註釋百分比”載有某些限制性公約,其中包括對(一)留置權和(二)兼併和合並的限制,以及向證券交易委員會及時提交定期報告的要求。每一項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件,使URNA及其子公司能夠在某些條件下從事這些活動。此外,提供附屬保證、提供進一步保證和在發生控制變更時提出回購票據的要求不適用於URNA及其受限制的子公司在第3段時間內的任何期間。7/8評級評級為標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司,或在某些情況下由URNA選定的另一家評級機構評定為投資評級,該評級機構當時沒有發生並正在繼續進行該契約下的違約。契約還要求,如果控制權發生變化(如契約中所定義的),urna必須出價購買所有當時未清償的3。7/8以現金形式投標的債券的百分之五十101本金的百分比,加上應計利息和未付利息(如有的話)。
4 7/8高級債券到期日期2028年。2017年8月,URNA發佈$925本金47/8高級註釋(“初始4%”)7/8將於2028年1月15日到期。發行的淨收益約為$913(扣除提供費用後)。初始47/8%的債券是無擔保的,由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保。初始47/8債券可於2023年1月15日或該日後贖回,贖回價格由102.4382023年的百分比1002026年及其後每宗個案的百分比,加上應計利息及未付利息(如有的話)。規範初始4次的契約7/8“票據百分比”載有某些限制性契約,除其他外,包括限制(一)留置權;(二)合併和合並;(三)出售、轉讓和其他資產處置;(四)股息和其他分配、股票回購和贖回以及其他限制性付款;(五)指定不受限制的子公司,以及要求及時向證券交易委員會提交定期報告。每一項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件,使URNA及其子公司能夠在某些條件下從事這些活動。此外,有關股息及其他分配、股票回購及贖回及其他限制付款的公約,以及與額外附屬擔保人有關的規定,在最初的4期內,將不適用於urna及其受限制的附屬公司。7/8評級評級為標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司,或在某些情況下由URNA選定的另一家評級機構評定為投資評級,該評級機構當時沒有發生並正在繼續進行該契約下的違約。契約還要求,如果控制權發生變化(如契約中所定義的),urna必須出價購買所有當時未完成的初始4元。7/8以現金形式投標的債券的百分之五十101本金的百分比,加上應計利息和未付利息(如有的話)。
2017年9月,URNA發佈$750本金47/8高級註釋(“其後的4%)”7/8將於2028年1月15日到期。發行的淨收益約為$743(包括原發行保費及扣除發行費用後)。隨後的4次7/8註釋表示一個獨立的系列註釋,與最初的4個註釋不同。7/8百分之百的鈔票。隨後的4次7/8%的債券是無擔保的,由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保。隨後的4次7/8債券可於2023年1月15日或該日後贖回,贖回價格由102.4382023年的百分比1002026年及其後每宗個案的百分比,加上應計利息及未付利息(如有的話)。支配其後4次轉讓的契約7/8“票據百分比”載有某些限制性契約,除其他外,包括限制(一)留置權;(二)合併和合並;(三)出售、轉讓和其他資產處置;(四)股息和其他分配、股票回購和贖回以及其他限制性付款;(五)指定不受限制的子公司,以及要求及時向證券交易委員會提交定期報告。每一項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件,使URNA及其子公司能夠在某些條件下從事這些活動。此外,有關股息及其他分配、股票回購及贖回及其他限制付款的公約,以及與額外附屬擔保人有關的規定,在其後的4段期間內,均不適用於uRNA及其受限制的附屬公司。7/8評級評級為標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司,或在某些情況下由URNA選定的另一家評級機構評定為投資評級,該評級機構當時沒有發生並正在繼續進行該契約下的違約。契約還要求,如果控制權發生變化(如契約中所定義的),urna必須出價購買所有當時尚未完成的後續4元。7/8以現金形式投標的債券的百分之五十101百分比
其本金,加上應計利息和未付利息(如有的話)。後四個月的有效利率7/8百分之4.84百分比。
2017年12月,我們完成了一項交換報價,其中約$744隨後4英鎊的本金7/8已將百分之四的債券兑換為額外的初始4元7/8根據適用於最初4%的契約發行的債券7/8%註釋和替換與初始47/8百分之百的鈔票。截至2019年12月31日,未清本金如下$1.669十億最初的4次7/8百分比-説明和$4之後的4次7/8百分之百的鈔票。初值4的承載值7/8%Notes包括$1未攤銷的原始發行溢價,該溢價將在2028年到期時攤銷。初始利率的有效利率7/8百分之4.86百分比。
5 1/4應於2030年到期的高級説明百分比。2019年5月,URNA發佈$750合計本金5英鎊1/4高級註釋(“5%”)1/4將於2030年1月15日到期。發行的淨收益約為$741(扣除提供費用後)。五級1/4%的債券是無擔保的,由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保。五級1/4債券可於2025年1月15日或該日後贖回,贖回價格由102.6252025年1002028年及其後每宗個案的百分比,加上應計利息及未付利息(如有的話)。此外,在2023年1月15日或之前的任何時候,405總本金的百分比1/4債券可以某些股票的現金淨收益贖回,贖回價格相等於105.250票據本金總額的百分比加上應計利息和未付利息(如果有的話)。五大契約1/4“票據百分比”載有某些限制性契約,除其他外,包括對(一)留置權的限制;(二)合併和合並;(三)股息和其他分配、股票回購和贖回以及其他限制性付款,以及要求及時向證券交易委員會提交定期報告。每一項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件,使URNA及其子公司能夠在某些條件下從事這些活動。此外,有關股息及其他分配、股票回購及贖回及其他限制付款的公約,以及與額外附屬擔保人有關的規定,在任何期間內,均不適用於urna及其受限制的附屬公司。1/4評級評級為標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司,或在某些情況下由URNA選定的另一家評級機構評定為投資評級,該評級機構當時沒有發生並正在繼續進行該契約下的違約。契約還要求,如果控制權發生變化(如契約中所定義的),urna必須出價購買所有當時未付的5元。1/4以現金形式投標的債券的百分之五十101本金的百分比,加上應計利息和未付利息(如有的話)。
貸款契約及遵守
截至2019年12月31日我們遵守了“反洗錢公約”、應收賬款證券化和定期貸款設施以及高級票據的公約和其他條款。任何不遵守這些協議的任何實質性規定或公約的行為,都可能對我們的流動性和業務產生重大不利影響。
目前ABL設施下唯一存在的財務契約是固定收費覆蓋率。除ABL設施所指明的某些有限例外情況外,ABL設施下的固定收費覆蓋率契諾只在ABL設施下的指定可用性低於該設施時才適用。10ABL設施下最大左輪手槍數量的百分比。當滿足某些條件時,在計算ABL設施下的指定可用性時,可將超過ABL設施規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品包括在內。截至2019年12月31日,ABL設施下的具體可用性超過了所需的閾值,因此本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排,除其他事項外,我們須就下列事項維持某些財務測試:(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)稀釋比率及(Iv)未償還的銷售日。應收賬款證券化設施還要求我們遵守ABL設施下的固定收費覆蓋率,只要該比率適用於ABL設施。
到期日
債務到期日(不包括任何未攤銷的原始發行溢價和未攤銷債券發行成本)今後五年及其後2019年12月31日如下:
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| | | |
2020 | $ | 997 |
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2021 | 40 |
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2022 | 32 |
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2023 | 21 |
|
2024 | 1,661 |
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此後 | 8,765 |
|
共計 | $ | 11,516 |
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13. 租賃
採用會計準則編纂(“ASC”)主題842,“租賃”
2016年3月,財務會計準則委員會發布了指南(“主題842”),要求(1)在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債,(2)披露有關租賃安排的關鍵信息,以提高各組織之間的透明度和可比性。對出租人會計準則作了一些修改,使之與以下兩方面相一致:(1)出租人會計準則與承租人會計準則的某些變更;(2)出租人會計模式的關鍵方面與收入確認指導。我們在2019年1月1日的規定收養日期採用了主題842,採用了過渡方法,允許我們從2019年1月1日開始應用主題842,並確認對收養期間留存收益期初餘額的累積效應調整。我們採用了過渡指南所允許的一攬子實際權宜之計,使我們能夠不重新評估:(1)任何過期或現有合同是否有租約,(2)任何過期或現有租約的租賃分類,以及(3)任何過期或現有租約的初始直接費用。另外,對於我們的房地產經營租賃,我們還使用了一種實用的權宜之計,允許承租人將租賃和非租賃部分作為一個單獨的租賃組件來對待。我們不承認通過時對留存收益期初餘額的重大調整。由於我們採用主題842的轉換方法,主題842不適用於通過之前的時間段,而主題842的通過對我們先前報告的結果沒有影響。
如注中所述3在合併財務報表中,我們的大部分設備租金收入都佔了85佔年終總收入的百分比2019年12月31日,截至2018年12月31日,按照以前的租賃會計準則進行核算,通過後在主題842下核算。在採納主題842時,我們的收入會計沒有發生重大變化。見注3為討論我們的收入會計(這類討論包括出租人披露要求在主題842)。
主題842的採用對我們的綜合資產負債表產生了重大影響,原因是確認了使用權(ROU)資產和租賃負債,下文將對此作進一步討論。通過專題842對我們的合併損益表(如上文所述,雖然我們的收入很大一部分是在通過後的主題842項下入賬,但通過後的收入會計沒有重大變化)或合併現金流量表沒有重大影響。
租賃會計
我們決定一項安排在開始時是否是一種租賃。我們的實質租賃合同一般是關於房地產或車輛的,確定這些合同是否包含租約一般不需要作出重大的估計或判斷。我們以經營租賃的方式租賃房地產和設備。我們租賃了很大一部分分支機構,還租賃了其他用於地區和地區辦事處及服務中心等用途的場所。我們的融資租賃義務主要包括租賃設備(主要是車輛)和建築租賃。
經營租賃導致在資產負債表上確認ROU資產和租賃負債。ROU資產代表我們在租賃期間使用租賃資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃款項的義務。經營租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。由於我們的大部分租約並沒有提供隱含利率,因此,我們會在生效日期時,以估計的遞增借款利率來決定租契付款的現值。經營租賃ROU資產也包括任何租賃付款,但不包括租賃獎勵。我們的租約條款可能包括由我們自行決定延長或終止我們合理肯定會行使的租約的選擇。下表“租賃負債到期日”所反映的與這類選擇有關的付款數額不是實質性的。大多數房地產租賃包括一個或多個續約選項,續約期可從1到5幾年或更久。租賃費用在租賃期限內按直線確認.
初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。此類租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認.我們簽訂的最初期限為12個月或更短的主要租約是我們從供應商那裏租來的設備,然後再租給我們的客户。我們從這些租約中獲得轉租收入。
如注中所述,我們稱之為“再租金收入”。3合併財務報表。除了在附註中討論的再租金收入外3,我們不會產生實質性的轉租收入。
我們有租賃和非租賃的租賃協議,對於我們的房地產經營租賃,我們把租賃和非租賃部分作為一個單獨的租賃部分。我們的租賃協議不包含任何實質性的剩餘價值擔保或實質性限制性契約。
下表列出了與我們的租約有關的財務信息。這一資料只在截止日期和截止的年度提供,2019年12月31日因為,如前所述,我們採用了主題842,使用的轉換方法不需要應用程序到採用之前的時間段。
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| | | | |
| 分類 | 2019年12月31日 |
資產 | | |
經營租賃資產 | 經營租賃使用權資產 | $ | 669 |
|
融資租賃資產 | 租賃設備 | 286 |
|
| 減去累計折舊 | (89 | ) |
| 租賃設備,淨額 | 197 |
|
| 財產和設備,淨額: | |
| 非出租車輛 | 8 |
|
| 建築 | 18 |
|
| 減去累計折舊和攤銷 | (15 | ) |
| 財產和設備,淨額 | 11 |
|
租賃資產共計 | | 877 |
|
負債 | | |
電流 | | |
操作 | 應計費用和其他負債 | 178 |
|
金融 | 短期債務和長期債務的當前到期日 | 58 |
|
長期 | | |
操作 | 經營租賃負債 | 533 |
|
金融 | 長期債務 | 69 |
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租賃負債總額 | | $ | 838 |
|
|
| | | | |
租賃成本 | 分類 | 截至2019年12月31日止的年度 |
經營租賃費用(1) | 設備租金費用,不包括折舊(1) | $ | 370 |
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| 銷售、一般和行政費用 | 10 |
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| 重組收費 | 16 |
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融資租賃成本 | | |
租賃資產攤銷 | 租賃設備折舊 | 28 |
|
| 非租金折舊和攤銷 | 2 |
|
租賃負債利息 | 利息費用,淨額 | 6 |
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分租收入(2) | | (157 | ) |
淨租賃成本 | | $ | 275 |
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_________________
(1)轉制轉制包括非實質性的可變租賃成本。設備租金費用,不包括折舊2019年12月31日包括$142與設備相關的短期租賃費用,我們從供應商那裏租賃,然後再租給我們的客户,如上文所討論的那樣。除了這些費用外,短期租賃費用並不重要.
(2)轉租轉制主要反映上述再租金收入。
|
| | | | | | | |
租賃負債到期日(截至2019年12月31日) | 經營租賃(1) | | 融資租賃(2) |
2020 | $ | 206 |
| | $ | 60 |
|
2021 | 180 |
| | 33 |
|
2022 | 141 |
| | 24 |
|
2023 | 107 |
| | 12 |
|
2024 | 73 |
| | 1 |
|
此後 | 91 |
| | 6 |
|
共計 | 798 |
| | 136 |
|
減去代表利息的數額 | (87 | ) | | (9 | ) |
租賃負債現值 | $ | 711 |
| | $ | 127 |
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_________________
(一)轉嫁價是指以一年或一年以上為初始或剩餘期限的不可撤銷經營租約所支付的款項。2019年12月31日。上表不包括已簽署但尚未開始的租賃的任何具有法律約束力的最低租賃付款,這類租賃總額不算重大。
(2)上表不包括已簽署但尚未開始的租賃的任何具有法律約束力的最低租賃付款,而且這些租賃總額並不是實質性的。
|
| | |
租賃期限和貼現率 | 2019年12月31日 |
加權平均剩餘租約期限(年數) | |
經營租賃 | 4.8 |
|
融資租賃 | 3.2 |
|
加權平均貼現率 | |
經營租賃 | 4.7 | % |
融資租賃 | 4.0 | % |
|
| | | |
其他資料 | 截至2019年12月31日止的年度 |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | |
經營租賃的經營現金流 | $ | 202 |
|
融資租賃的經營現金流 | 6 |
|
融資租賃現金流融資 | 47 |
|
為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產 | 201 |
|
租賃資產以換取新的融資租賃負債 | $ | 55 |
|
如上所述,我們於2019年1月1日通過了主題842。主題842是對截至2018年12月31日的租賃會計準則-主題840的更新。在通過專題842之後,以前一直被歸類為資本租賃直至2018年12月31日的租約被歸類為融資租賃。在分類上的這一變化對會計沒有重大變化。下表列出了我們的租約(在主題840下)的歷史財務報表信息。2018年12月31日和2017,但資產負債表信息除外。2018年12月31日:
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| | | | | | | |
| 2018 | | 2017 |
資本租賃 | | | |
租賃設備折舊 | $ | 22 |
| | $ | 21 |
|
非租金折舊和攤銷 | 1 |
| | 2 |
|
租賃設備 | 257 |
| |
|
|
減去累計折舊 | (86 | ) | |
|
|
租賃設備,淨額 | 171 |
| |
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財產和設備,淨額: | | | |
非出租車輛 | 6 |
| |
|
|
建築 | 16 |
| |
|
|
減去累計折舊和攤銷 | (12 | ) | |
|
|
財產和設備,淨額 | 10 |
| |
|
|
資本租賃債務 | 122 |
| | |
經營租賃 | | | |
不可撤銷租約的租金費用(1) | $ | 179 |
| | $ | 160 |
|
_________________
(1)不可撤銷經營租契上的直接租金費用,不包括與我們向供應商租來的設備有關的短期租賃費用,而該等費用是租給我們的客户的(該費用是本條例的一個組成部分)。2019(如上表所示,專題842下的業務租賃費用)。在主題840下,一個月或一個月以下未續約的租賃費用不包括在租金費用中,我們不包括這些費用,因為我們從供應商那裏租用設備,然後將這些設備租給我們的客户。這些租金的數額是$121和$94最後幾年2018年12月31日和2017分別。
14. 所得税
“税法”於2017年12月頒佈。税法降低了美國聯邦公司税率35百分比21%,要求公司對某些外國子公司的收益一次性繳納過渡税,而這些公司以前曾被推遲納税,並對某些外國收入徵收了新的税種。我們完成了2018年頒佈税法的税收影響核算。在截至2017年12月31日的年度內,我們確認了合理估計的(I)對我們現有遞延税款餘額的影響和(Ii)一次性過渡税。在2018年12月31日終了的一年裏,我們完成了制定税法的會計核算。下表列出了頒佈“税法”會計對截至2018年12月31日和2017年12月31日終了年度所得税(福利)規定的影響:
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2018 | | 2017 |
遞延税款餘額重估(1) | $ | 1 |
| | $ | (746 | ) |
一次性過渡税(2) | 5 |
| | 57 |
|
所得税準備金(福利)總額 | $ | 6 |
| | $ | (689 | ) |
_________________
| |
(1) | 反映了基於美國聯邦税率的遞延税負淨額的重估21百分比。 |
| |
(2) | 對我們未匯出的外國收入和利潤徵收一次性過渡税。有關我們未匯出的外國收入和利潤的進一步討論,見下文。 |
下表反映了上文討論的“税法”頒佈對2017年的重大影響。本報告所述期間每三年的所得税準備金(福利)的構成部分2019年12月31日是
詳情如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
電流 | | | | | |
聯邦制 | $ | 97 |
| | $ | 47 |
| | $ | 190 |
|
外國 | (6 | ) | | 18 |
| | 15 |
|
州和地方 | 45 |
| | 58 |
| | 30 |
|
| 136 |
| | 123 |
| | 235 |
|
遞延 | | | | | |
聯邦制 | 185 |
| | 243 |
| | (580 | ) |
外國 | 14 |
| | 3 |
| | (2 | ) |
州和地方 | 5 |
| | 11 |
| | 49 |
|
| 204 |
| | 257 |
| | (533 | ) |
共計 | $ | 340 |
| | $ | 380 |
| | $ | (298 | ) |
調整所得税的規定(福利)和通過適用法定聯邦所得税税率計算的數額(百分之二十一最後幾年2019年12月31日和2018和百分之三十五截止年度2017年12月31日)在本報告所述期間,每年為所得税撥備(福利)之前的收入。2019年12月31日如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
按法定税率計算的税款 | $ | 318 |
| | $ | 310 |
| | $ | 367 |
|
州所得税,扣除聯邦税收優惠 | 43 |
| | 54 |
| | 34 |
|
其他常設項目 | (20 | ) | | 6 |
| | (3 | ) |
頒佈税法 | — |
| | 6 |
| | (689 | ) |
外國税率差額 | (1 | ) | | 4 |
| | (7 | ) |
共計 | $ | 340 |
| | $ | 380 |
| | $ | (298 | ) |
遞延所得税資產(負債)的構成部分如下: |
| | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
準備金和津貼 | $ | 111 |
| | $ | 126 |
|
取消債務和其他 | 8 |
| | 11 |
|
淨營業損失和信用結轉 | 371 |
| | 435 |
|
經營租賃資產(1) | 182 |
| | — |
|
遞延税款資產共計 | 672 |
| | 572 |
|
減:估價津貼(2) | (43 | ) | | (46 | ) |
遞延税款資產淨額共計 | 629 |
| | 526 |
|
財產和設備 | (2,135 | ) | | (1,976 | ) |
經營租賃負債(1) | (182 | ) | | — |
|
無形資產 | (199 | ) | | (237 | ) |
遞延税款負債總額 | (2,516 | ) | | (2,213 | ) |
遞延税負債淨額共計 | $ | (1,887 | ) | | $ | (1,687 | ) |
_________________
(1)如注中所述13對於合併財務報表,我們在2019年採用了更新的租賃會計準則,從而確認了經營租賃使用權資產和租賃負債。我們採用了該標準,使用的轉換方法不要求應用程序在採用之前的期間。
(二)轉制是指外國税收抵免、國家淨經營虧損結轉、國家税收抵免可能無法實現等。
我們在美國、加拿大和歐洲提交所得税申報表。我們無一例外地完成了國內和國際所得税考試,或者在2010年之前的幾年內,有關司法管轄區的訴訟時效已經到期。
就財務報告而言,我們的外國附屬公司撥備入息税前的收入如下:$62, $71和$48最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
我們歷來認為,我們的外國子公司的未分配收益是無限期再投資的,因此,沒有對這些收益徵税。我們繼續評估我們的再投資或匯回未匯出的外國收入的計劃,而且在税法頒佈後,我們沒有改變我們以前的無限期再投資決定。我們並沒有將資金匯回美國以滿足國內的流動性需求,我們也沒有預料到這樣做的必要性。“税法”要求對某些外國投資的累積未分配收益進行一次性轉移税,如上文所述,我們於2018年完成了過渡税的核算。如果我們確定我們的外國收入的全部或一部分不再無限期地再投資,我們可能會面臨額外的外國預扣税和美國國家所得税。在…2019年12月31日,外國子公司未匯出的收益如下$726。就這些未匯出的收入確定未確認的遞延税款負債數額是不可行的。
我們的淨營運虧損結轉(“NOL”)為$。1.217在2023年至2037年到期的聯邦所得税方面,$15適用於2024年至2037年到期的外國所得税$994就2020年至2037年到期的國家所得税而言。
15. 承付款和意外開支
我們受到一些索賠和訴訟程序的影響,這些要求和程序通常發生在我們的業務中。這些事項包括但不限於一般責任索賠(包括人身傷害、產品責任、財產和汽車索賠)、賠償和擔保義務、僱員受傷和與就業有關的索賠、自保義務以及合同和房地產事項。根據律師的諮詢意見和現有資料,包括訴訟的現狀或階段,並考慮到我們的綜合資產負債表中已確定的事項的應計項目,我們目前認為,最終由這些普通課程索賠和程序產生的任何負債不會單獨或總體對我們的合併財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
賠償
公司根據賠償協議對其高級人員和董事進行賠償,並可根據特拉華州法律的允許對這些人進行賠償。
僱員福利計劃
我們目前贊助二401(K)退休計劃,須遵守1974年“僱員退休收入保障法”的規定。我們還贊助了一個遞延利潤分享計劃和一個註冊退休儲蓄計劃,以使我們的加拿大子公司的全職僱員的利益。根據這些計劃,我們在規定的數額內與參與者的繳款比例相匹配。公司對這些計劃的貢獻是$37, $31和$26在結束的幾年裏2019年12月31日, 2018和2017分別。
環境事項
該公司及其業務受各種有關環境問題的法律和相關法規的制約。根據這類法律,不動產所有人或承租人可對移走或補救位於這類財產上或其內或由此產生的某些危險或有毒物質以及調查財產損害的費用承擔責任。我們承擔與在某些地點進行適當補救有關的持續費用。
16. 普通股
我們有500百萬普通股的授權股份,$0.01票面價值。在…2019年12月31日和2018.class=‘class 2’>0.0百萬和0.5百萬根據我們的股票期權計劃所授予的期權,為發行而保留的普通股股份。
截至2019年12月31日.的總和.0.9百萬優秀的基於時間和性能的RSU和2.5百萬根據我們的2019年長期激勵計劃,股票可用於授予股票和期權。
以下是公司股票期權計劃內的交易摘要(千股):
|
| | | | | | |
| 股份 | | 加權平均 運動價格 |
截至2018年12月31日未繳 | 463 |
| | 27.47 |
|
獲批 | — |
| | — |
|
行使 | (425 | ) | | 25.51 |
|
取消 | (1 | ) | | 22.25 |
|
截至2019年12月31日未繳 | 37 |
| | 50.40 |
|
可於2019年12月31日運動 | 31 |
| | $ | 44.85 |
|
下表列出了與股票期權相關的信息。2019年12月31日和2018,在過去的幾年裏2019年12月31日, 2018和2017: |
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
截至12月31日未清償期權的內在價值 | $ | 4 |
| | $ | 35 |
| |
|
截至12月31日可行使的期權的內在價值 | 4 |
| | 33 |
| |
|
行使期權的內在價值 | 45 |
| | 13 |
| | 6 |
|
加權平均授予日期-每個選項的公允價值 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 84.60 |
|
除股票期權外,公司還根據各種股權激勵計劃向某些高級人員和關鍵高管發放基於時間和業績的RSU。上的RSU自動轉換為普通股。一-以一人為基礎的獎金歸屬。基於時間的rsu通常在三年的歸屬期內開始。12月份從贈款日期起,此後每年在贈款日的週年紀念日。基於性能的RSU基於在適用的績效期間(當前為日曆年)的性能條件的實現。有493於2019,除以……304千為履行納税義務而繳税的股份。公司根據授予日基礎普通股的收盤價,以公允價值計量RSU的價值。本公司將未償還的RSU的公允價值作為股票補償費用,在規定的服務期內以直線方式攤銷,如果僱員在某些情況下有效地終止僱用,則應在此之前攤銷。對於基於性能的RSU,補償費用被確認為滿足性能條件是可能的。
授予的RSU摘要如下(單位:千): |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
RSU | 456 |
| | 566 |
| | 809 |
|
加權平均發放日期單價 | $ | 124.37 |
| | $ | 175.79 |
| | $ | 130.96 |
|
截至2019年12月31日,公司尚未確認的税前補償費用總額為$38。預計確認此補償費用的加權平均期間為1.8好幾年了。
RSU終了年度活動摘要2019年12月31日以下是(單位:千):
|
| | | | | | |
| 股票單位 | | 加權平均 授予日期公允價值 |
截至2018年12月31日 | 649 |
| | $ | 116.26 |
|
獲批 | 456 |
| | 124.37 |
|
既得利益 | (611 | ) | | 129.50 |
|
被沒收 | (33 | ) | | 147.91 |
|
截至2019年12月31日 | 461 |
| | $ | 104.40 |
|
在終了財政年度內歸屬的RSU的總公允價值2019年12月31日, 2018和2017是$80, $114,以及$101分別。
股利政策。自成立以來,該公司一直沒有支付過普通股股息。任何未來股息的支付或股票回購或其他資本重組的授權將由我們的董事會根據當時的情況來決定,包括收益、財務狀況和資本要求、融資協議、業務條件、股票價格和其他因素。關於我們未償債務的某些協議的條款對我們將經營現金流轉移到控股公司和(或)對我們的普通股進行分紅或進行回購的能力有一定的限制。此外,根據特拉華州的法律,股息只能從盈餘或當年或前一年的淨利潤中支付。
股東權利計劃。我們的股東權益計劃於2011年9月27日到期。我們的董事會選擇不延長或延長該計劃。
17. 季度財務信息(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一 四分之一 | | 第二 四分之一 | | 第三 四分之一 | | 第四 四分之一 | | 滿的 年 |
截至2019年12月31日(1)止的年度: | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 2,117 |
| | $ | 2,290 |
| | $ | 2,488 |
| | $ | 2,456 |
| | $ | 9,351 |
|
毛利 | 761 |
| | 911 |
| | 1,033 |
| | 965 |
| | 3,670 |
|
營業收入 | 368 |
| | 529 |
| | 656 |
| | 599 |
| | 2,152 |
|
淨收入(1) | 175 |
| | 270 |
| | 391 |
| | 338 |
| | 1,174 |
|
每股收益-基本 | 2.21 |
| | 3.45 |
| | 5.10 |
| | 4.51 |
| | 15.18 |
|
每股收益-稀釋(3) | 2.19 |
| | 3.44 |
| | 5.08 |
| | 4.49 |
| | 15.11 |
|
2018年12月31日終了年度(2): | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 1,734 |
| | $ | 1,891 |
| | $ | 2,116 |
| | $ | 2,306 |
| | $ | 8,047 |
|
毛利 | 646 |
| | 782 |
| | 938 |
| | 998 |
| | 3,364 |
|
營業收入 | 340 |
| | 470 |
| | 578 |
| | 563 |
| | 1,951 |
|
淨收入(2) | 183 |
| | 270 |
| | 333 |
| | 310 |
| | 1,096 |
|
每股收益-基本 | 2.18 |
| | 3.22 |
| | 4.05 |
| | 3.84 |
| | 13.26 |
|
每股收益-稀釋(3) | 2.15 |
| | 3.20 |
| | 4.01 |
| | 3.80 |
| | 13.12 |
|
| |
(1) | 如注中所述12第四季度的合併財務報表2019,我們發佈了$750合計本金37/8高級抵押債券到期2027年並贖回全部45/8高級有價證券的百分比。在贖罪之後,我們意識到$29利息費用淨額。損失是淨賬面金額與已贖回票據總購買價格之間的差額。 |
| |
(2) | 2018年第四季度包括美元22與合併有關的費用和美元16主要與BakerCorp和Blueline收購有關的重組費用4我們的合併財務報表。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一 四分之一 | | 第二 四分之一 | | 第三 四分之一 | | 第四 四分之一 | | 滿的 年 |
截至2019年12月31日止的年度: | | | | | | | | | |
與合併有關的費用(4) | $ | (0.01 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (0.01 | ) |
合併相關無形資產攤銷(五) | (0.64 | ) | | (0.64 | ) | | (0.63 | ) | | (0.60 | ) | | (2.48 | ) |
對購置車隊及財產和設備折舊的影響(6) | (0.14 | ) | | (0.12 | ) | | (0.07 | ) | | (0.05 | ) | | (0.39 | ) |
收購船隊公允價值標記的影響(七) | (0.25 | ) | | (0.15 | ) | | (0.14 | ) | | (0.16 | ) | | (0.72 | ) |
重組費用(8) | (0.07 | ) | | (0.06 | ) | | (0.02 | ) | | (0.03 | ) | | (0.18 | ) |
資產減值費用(9) | (0.01 | ) | | (0.03 | ) | | (0.02 | ) | | 0.01 |
| | (0.05 | ) |
債務證券的滅失和ABL設施的修改 | — |
| | (0.30 | ) | | — |
| | (0.28 | ) | | (0.58 | ) |
2018年12月31日終了年度: | | | | | | | | | |
與合併有關的費用(4) | $ | (0.01 | ) | | $ | (0.02 | ) | | $ | (0.09 | ) | | $ | (0.21 | ) | | $ | (0.32 | ) |
合併相關無形資產攤銷(五) | (0.39 | ) | | (0.37 | ) | | (0.42 | ) | | (0.58 | ) | | (1.76 | ) |
對購置車隊及財產和設備折舊的影響(6) | (0.09 | ) | | (0.08 | ) | | (0.02 | ) | | — |
| | (0.19 | ) |
收購船隊公允價值標記的影響(七) | (0.21 | ) | | (0.15 | ) | | (0.11 | ) | | (0.11 | ) | | (0.59 | ) |
重組費用(8) | (0.02 | ) | | (0.03 | ) | | (0.09 | ) | | (0.15 | ) | | (0.28 | ) |
| |
(4) | 這反映了與2017年完成的NES和Neff收購相關的交易成本,以及説明中討論的BakerCorp和BlueLine收購4我們的合併財務報表。 |
| |
(5) | 這反映了在RSC、National水泵、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收購中獲得的無形資產的攤銷。 |
| |
(6) | 這反映了延長在RSC、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收購中獲得的設備的使用壽命的影響,扣除了與這些設備的公允價值提高有關的額外折舊的影響。 |
| |
(7) | 這反映了在RSC、NES、Neff和BlueLine購置並隨後出售的租賃設備的公允價值標記方面記錄的租賃設備銷售費用增加。 |
| |
(8) | 如注中所述6在我們的合併財務報表中,這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。 |
18. 每股收益
每股基本收益是通過將普通股股東可獲得的淨收入除以已發行普通股的加權平均數量來計算的。每股稀釋收益的計算方法是,將普通股股東的淨收益除以普通股的加權平均數量,再加上在此期間發行的稀釋性潛在普通股的影響。2017年淨收入和每股收益包括進一步討論的“税法”的頒佈所產生的重大影響14合併財務報表。2019年和2018年的淨收入和每股收益反映出美國聯邦法定税率從35百分比21税法頒佈後的百分比。下表列出了每股基本收益和稀釋收益(以千股為單位)的計算方法:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
分子: | | | | | |
可供普通股股東使用的淨收入 | $ | 1,174 |
| | $ | 1,096 |
| | $ | 1,346 |
|
分母: | | | | | |
每股基本收益分母加權平均普通股 | 77,341 |
| | 82,652 |
| | 84,599 |
|
稀釋證券的影響: | | | | | |
員工股票期權 | 114 |
| | 379 |
| | 403 |
|
限制性股票單位 | 255 |
| | 499 |
| | 560 |
|
稀釋每股收益分母調整加權平均普通股 | 77,710 |
| | 83,530 |
| | 85,562 |
|
每股基本收益 | $ | 15.18 |
| | $ | 13.26 |
| | $ | 15.91 |
|
稀釋每股收益 | $ | 15.11 |
| | $ | 13.12 |
| | $ | 15.73 |
|
19. 合併擔保子公司財務信息
烏爾納百分之百控股公司(“母公司”)擁有的某些未償債務,由母公司雙方擔保,除持有與該公司應收賬款證券化設施(“SPV”)有關的應收資產的美國特別目的工具外,還包括URNA在美國的所有子公司(“擔保人子公司”)。除了某些加拿大子公司在ABL安排下為URNA的債務提供擔保之外,URNA的任何債務都不是由URNA的外國子公司或SPV擔保的(即“非擔保子公司”)。SPV擁有的應收資產已由URNA出售或捐獻給SPV,無法履行URNA或母公司其他子公司的義務。擔保子公司都是百分之百-所有權和擔保是在聯合和多個基礎上作出的。擔保不是完全和無條件的,因為擔保子公司在某些情況下可以自動解除和免除其義務,包括出售擔保子公司、出售全部或實質上所有的擔保子公司資產、在適用的契約下法律失敗或合同失敗的要求,指定擔保子公司為不受限制的附屬公司,用於標準普爾評級服務公司和Moody‘s Investors Service或在某些情況下被Uody’s Investors Service或在某些情況下被Uody‘s Investors Service評定為投資評級的票據。擔保還須遵守排序排序的規定(在同一程度上,發行人在有關票據下的義務從屬於發行人的其他債務),並受一個標準限制,其中規定,每個擔保人所擔保的最高數額不得超過根據欺詐性轉讓法可保證的最高金額,而不使擔保無效。根據我們對條例S-X第3-10條(“規則3-10”)第3-10條的理解,我們認為擔保子公司的擔保符合第3-10條規定的條件,因此繼續利用規則3-10為控股公司、URNA、擔保子公司和非擔保子公司提供濃縮的合併財務信息。沒有單獨提交擔保子公司的合併財務報表,因為管理層認為這些信息對投資者不重要。但是,本文提出了合併財務信息的濃縮方法。
ABL設施中的契約、應收賬款證券化和定期貸款安排,以及關於我們債務的其他協議,對URNA、母公司和擔保子公司施加了操作和財務限制,包括對股票回購和股息支付能力的限制。截至2019年12月31日,根據這些契約中最具限制性的條款,可供分配的款額為$674。公司進行股票回購和股息支付的總可用能力包括母公司的公司間應收餘額。截至2019年12月31日,我們進行股票回購和股利支付的總可用能力,包括URNA進行限制性支付的能力和母公司的公司間應收餘額,為$2.929十億.
母公司及其子公司的合併財務信息如下:
合併資產負債表
2019年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 非擔保人 子公司 | | | | |
| 父母 | | 烏爾納 | | 擔保人 子公司 | | 外國 | | SPV | | 沖銷 | | 共計 |
資產 | | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | — |
| | $ | 28 |
| | $ | — |
| | $ | 24 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 52 |
|
應收賬款淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 171 |
| | 1,359 |
| | — |
| | 1,530 |
|
公司間應收賬款(應付) | 2,255 |
| | (2,130 | ) | | (112 | ) | | (14 | ) | | 1 |
| | — |
| | — |
|
盤存 | — |
| | 108 |
| | — |
| | 12 |
| | — |
| | — |
| | 120 |
|
預付費用和其他資產 | — |
| | 124 |
| | — |
| | 16 |
| | — |
| | — |
| | 140 |
|
流動資產總額 | 2,255 |
| | (1,870 | ) | | (112 | ) | | 209 |
| | 1,360 |
| | — |
| | 1,842 |
|
租賃設備,淨額 | — |
| | 8,995 |
| | — |
| | 792 |
| | — |
| | — |
| | 9,787 |
|
財產和設備,淨額 | 76 |
| | 400 |
| | 78 |
| | 50 |
| | — |
| | — |
| | 604 |
|
對附屬公司的投資 | 1,509 |
| | 1,636 |
| | 1,069 |
| | — |
| | — |
| | (4,214 | ) | | — |
|
善意 | — |
| | 4,759 |
| | — |
| | 395 |
| | — |
| | — |
| | 5,154 |
|
其他無形資產淨額 | — |
| | 833 |
| | — |
| | 62 |
| | — |
| | — |
| | 895 |
|
經營租賃使用權資產 | — |
| | 194 |
| | 403 |
| | 72 |
| | — |
| | — |
| | 669 |
|
其他長期資產 | 12 |
| | 7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 19 |
|
總資產 | $ | 3,852 |
| | $ | 14,954 |
| | $ | 1,438 |
| | $ | 1,580 |
| | $ | 1,360 |
| | $ | (4,214 | ) | | $ | 18,970 |
|
負債和股東權益(赤字) |
短期債務和長期債務的當前到期日 | $ | — |
| | $ | 66 |
| | $ | — |
| | $ | 2 |
| | $ | 929 |
| | $ | — |
| | $ | 997 |
|
應付帳款 | — |
| | 395 |
| | — |
| | 59 |
| | — |
| | — |
| | 454 |
|
應計費用和其他負債 | — |
| | 572 |
| | 118 |
| | 55 |
| | 2 |
| | — |
| | 747 |
|
流動負債總額 | — |
| | 1,033 |
| | 118 |
| | 116 |
| | 931 |
| | — |
| | 2,198 |
|
長期債務 | — |
| | 10,402 |
| | 7 |
| | 22 |
| | — |
| | — |
| | 10,431 |
|
遞延税 | 22 |
| | 1,768 |
| | — |
| | 97 |
| | — |
| | — |
| | 1,887 |
|
經營租賃負債 | — |
| | 151 |
| | 323 |
| | 59 |
| | — |
| | — |
| | 533 |
|
其他長期負債 | — |
| | 91 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 91 |
|
負債總額 | 22 |
| | 13,445 |
| | 448 |
| | 294 |
| | 931 |
| | — |
| | 15,140 |
|
股東權益總額(赤字) | 3,830 |
| | 1,509 |
| | 990 |
| | 1,286 |
| | 429 |
| | (4,214 | ) | | 3,830 |
|
負債和股東權益總額(赤字) | $ | 3,852 |
| | $ | 14,954 |
| | $ | 1,438 |
| | $ | 1,580 |
| | $ | 1,360 |
| | $ | (4,214 | ) | | $ | 18,970 |
|
合併資產負債表
2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 非擔保人 子公司 | | | | |
| 父母 | | 烏爾納 | | 擔保人 子公司 | | 外國 | | SPV | | 沖銷 | | 共計 |
資產 | | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | 42 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 43 |
|
應收賬款淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 159 |
| | 1,386 |
| | — |
| | 1,545 |
|
公司間應收賬款(應付) | 1,534 |
| | (1,423 | ) | | (96 | ) | | (15 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
盤存 | — |
| | 96 |
| | — |
| | 13 |
| | — |
| | — |
| | 109 |
|
預付費用和其他資產 | — |
| | 60 |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | — |
| | 64 |
|
流動資產總額 | 1,534 |
| | (1,266 | ) | | (96 | ) | | 203 |
| | 1,386 |
| | — |
| | 1,761 |
|
租賃設備,淨額 | — |
| | 8,910 |
| | — |
| | 690 |
| | — |
| | — |
| | 9,600 |
|
財產和設備,淨額 | 57 |
| | 462 |
| | 40 |
| | 55 |
| | — |
| | — |
| | 614 |
|
對附屬公司的投資 | 1,826 |
| | 1,646 |
| | 980 |
| | — |
| | — |
| | (4,452 | ) | | — |
|
善意 | — |
| | 4,661 |
| | — |
| | 397 |
| | — |
| | — |
| | 5,058 |
|
其他無形資產淨額 | — |
| | 1,004 |
| | — |
| | 80 |
| | — |
| | — |
| | 1,084 |
|
其他長期資產 | 9 |
| | 7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 16 |
|
總資產 | $ | 3,426 |
| | $ | 15,424 |
| | $ | 924 |
| | $ | 1,425 |
| | $ | 1,386 |
| | $ | (4,452 | ) | | $ | 18,133 |
|
負債和股東權益(赤字) |
短期債務和長期債務的當前到期日 | $ | 1 |
| | $ | 50 |
| | $ | — |
| | $ | 2 |
| | $ | 850 |
| | $ | — |
| | $ | 903 |
|
應付帳款 | — |
| | 481 |
| | — |
| | 55 |
| | — |
| | — |
| | 536 |
|
應計費用和其他負債 | — |
| | 619 |
| | 14 |
| | 42 |
| | 2 |
| | — |
| | 677 |
|
流動負債總額 | 1 |
| | 1,150 |
| | 14 |
| | 99 |
| | 852 |
| | — |
| | 2,116 |
|
長期債務 | — |
| | 10,778 |
| | 9 |
| | 57 |
| | — |
| | — |
| | 10,844 |
|
遞延税 | 22 |
| | 1,587 |
| | — |
| | 78 |
| | — |
| | — |
| | 1,687 |
|
其他長期負債 | — |
| | 83 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 83 |
|
負債總額 | 23 |
| | 13,598 |
| | 23 |
| | 234 |
| | 852 |
| | — |
| | 14,730 |
|
股東權益總額(赤字) | 3,403 |
| | 1,826 |
| | 901 |
| | 1,191 |
| | 534 |
| | (4,452 | ) | | 3,403 |
|
負債和股東權益總額(赤字) | $ | 3,426 |
| | $ | 15,424 |
| | $ | 924 |
| | $ | 1,425 |
| | $ | 1,386 |
| | $ | (4,452 | ) | | $ | 18,133 |
|
合併損益表
截止年度2019年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 非擔保人 子公司 | | | | |
| 父母 | | 烏爾納 | | 擔保人 子公司 | | 外國 | | SPV | | 沖銷 | | 共計 |
收入: | | | | | | | | | | | | | |
設備租金 | $ | — |
| | $ | 7,282 |
| | $ | — |
| | $ | 681 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | 7,964 |
|
出售租賃設備 | — |
| | 757 |
| | — |
| | 74 |
| | — |
| | — |
| | 831 |
|
新設備的銷售 | — |
| | 238 |
| | — |
| | 30 |
| | — |
| | — |
| | 268 |
|
承包商用品銷售 | — |
| | 92 |
| | — |
| | 12 |
| | — |
| | — |
| | 104 |
|
服務和其他收入 | — |
| | 164 |
| | — |
| | 20 |
| | — |
| | — |
| | 184 |
|
總收入 | — |
| | 8,533 |
| | — |
| | 817 |
| | 1 |
| | — |
| | 9,351 |
|
收入成本: | | | | | | | | | | | | | |
設備租金費用,不包括折舊 | — |
| | 2,807 |
| | — |
| | 319 |
| | — |
| | — |
| | 3,126 |
|
租賃設備折舊 | — |
| | 1,490 |
| | — |
| | 141 |
| | — |
| | — |
| | 1,631 |
|
租賃設備銷售費用 | — |
| | 477 |
| | — |
| | 41 |
| | — |
| | — |
| | 518 |
|
新設備銷售成本 | — |
| | 205 |
| | — |
| | 26 |
| | — |
| | — |
| | 231 |
|
承包商用品銷售費用 | — |
| | 65 |
| | — |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | 73 |
|
服務費用和其他收入 | — |
| | 92 |
| | — |
| | 10 |
| | — |
| | — |
| | 102 |
|
總收入成本 | — |
| | 5,136 |
| | — |
| | 545 |
| | — |
| | — |
| | 5,681 |
|
毛利 | — |
| | 3,397 |
| | — |
| | 272 |
| | 1 |
| | — |
| | 3,670 |
|
銷售、一般和行政費用 | 92 |
| | 840 |
| | — |
| | 116 |
| | 44 |
| | — |
| | 1,092 |
|
合併相關成本 | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
重組收費 | — |
| | 19 |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | 18 |
|
非租金折舊和攤銷 | 19 |
| | 354 |
| | — |
| | 34 |
| | — |
| | — |
| | 407 |
|
經營(損失)收入 | (111 | ) | | 2,183 |
| | — |
| | 123 |
| | (43 | ) | | — |
| | 2,152 |
|
利息(收入)支出淨額 | (68 | ) | | 686 |
| | — |
| | — |
| | 30 |
| | — |
| | 648 |
|
其他(收入)支出淨額 | (763 | ) | | 866 |
| | — |
| | 61 |
| | (174 | ) | | — |
| | (10 | ) |
所得税準備金前的收入 | 720 |
| | 631 |
| | — |
| | 62 |
| | 101 |
| | — |
| | 1,514 |
|
所得税準備金 | 167 |
| | 139 |
| | — |
| | 9 |
| | 25 |
| | — |
| | 340 |
|
子公司淨收益(虧損)權益前收益 | 553 |
| | 492 |
| | — |
| | 53 |
| | 76 |
| | — |
| | 1,174 |
|
子公司淨收益(虧損)權益 | 621 |
| | 129 |
| | 38 |
| | — |
| | — |
| | (788 | ) | | — |
|
淨收入(損失) | 1,174 |
| | 621 |
| | 38 |
| | 53 |
| | 76 |
| | (788 | ) | | 1,174 |
|
其他綜合收入(損失) | 51 |
| | 51 |
| | 50 |
| | 48 |
| | — |
| | (149 | ) | | 51 |
|
綜合收入(損失) | $ | 1,225 |
| | $ | 672 |
| | $ | 88 |
| | $ | 101 |
| | $ | 76 |
| | $ | (937 | ) | | $ | 1,225 |
|
合併損益表
截止年度2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 非擔保人 子公司 | | | | |
| 父母 | | 烏爾納 | | 擔保人 子公司 | | 外國 | | SPV | | 沖銷 | | 共計 |
收入: | | | | | | | | | | | | | |
設備租金 | $ | — |
| | $ | 6,388 |
| | $ | — |
| | $ | 552 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 6,940 |
|
出售租賃設備 | — |
| | 609 |
| | — |
| | 55 |
| | — |
| | — |
| | 664 |
|
新設備的銷售 | — |
| | 184 |
| | — |
| | 24 |
| | — |
| | — |
| | 208 |
|
承包商用品銷售 | — |
| | 80 |
| | — |
| | 11 |
| | — |
| | — |
| | 91 |
|
服務和其他收入 | — |
| | 126 |
| | — |
| | 18 |
| | — |
| | — |
| | 144 |
|
總收入 | — |
| | 7,387 |
| | — |
| | 660 |
| | — |
| | — |
| | 8,047 |
|
收入成本: | | | | | | | | | | | | | |
設備租金費用,不包括折舊 | — |
| | 2,370 |
| | — |
| | 244 |
| | — |
| | — |
| | 2,614 |
|
租賃設備折舊 | — |
| | 1,258 |
| | — |
| | 105 |
| | — |
| | — |
| | 1,363 |
|
租賃設備銷售費用 | — |
| | 358 |
| | — |
| | 28 |
| | — |
| | — |
| | 386 |
|
新設備銷售成本 | — |
| | 159 |
| | — |
| | 20 |
| | — |
| | — |
| | 179 |
|
承包商用品銷售費用 | — |
| | 52 |
| | — |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | 60 |
|
服務費用和其他收入 | — |
| | 71 |
| | — |
| | 10 |
| | — |
| | — |
| | 81 |
|
總收入成本 | — |
| | 4,268 |
| | — |
| | 415 |
| | — |
| | — |
| | 4,683 |
|
毛利 | — |
| | 3,119 |
| | — |
| | 245 |
| | — |
| | — |
| | 3,364 |
|
銷售、一般和行政費用 | 25 |
| | 860 |
| | — |
| | 96 |
| | 57 |
| | — |
| | 1,038 |
|
合併相關成本 | — |
| | 36 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 36 |
|
重組收費 | — |
| | 29 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 31 |
|
非租金折舊和攤銷 | 17 |
| | 266 |
| | — |
| | 25 |
| | — |
| | — |
| | 308 |
|
經營(損失)收入 | (42 | ) | | 1,928 |
| | — |
| | 122 |
| | (57 | ) | | — |
| | 1,951 |
|
利息(收入)支出淨額 | (39 | ) | | 497 |
| | — |
| | — |
| | 24 |
| | (1 | ) | | 481 |
|
其他(收入)支出淨額 | (657 | ) | | 742 |
| | — |
| | 51 |
| | (142 | ) | | — |
| | (6 | ) |
所得税準備金前的收入 | 654 |
| | 689 |
| | — |
| | 71 |
| | 61 |
| | 1 |
| | 1,476 |
|
所得税準備金 | 164 |
| | 181 |
| | — |
| | 20 |
| | 15 |
| | — |
| | 380 |
|
子公司淨收益(虧損)權益前收益 | 490 |
| | 508 |
| | — |
| | 51 |
| | 46 |
| | 1 |
| | 1,096 |
|
子公司淨收益(虧損)權益 | 606 |
| | 98 |
| | 47 |
| | — |
| | — |
| | (751 | ) | | — |
|
淨收入(損失) | 1,096 |
| | 606 |
| | 47 |
| | 51 |
| | 46 |
| | (750 | ) | | 1,096 |
|
其他綜合(損失) 收入 | (86 | ) | | (86 | ) | | (82 | ) | | (105 | ) | | — |
| | 273 |
| | (86 | ) |
綜合收入(損失) | $ | 1,010 |
| | $ | 520 |
| | $ | (35 | ) | | $ | (54 | ) | | $ | 46 |
| | $ | (477 | ) | | $ | 1,010 |
|
合併損益表
截止年度2017年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 非擔保人 子公司 | | | | |
| 父母 | | 烏爾納 | | 擔保人 子公司 | | 外國 | | SPV | | 沖銷 | | 共計 |
收入: | | | | | | | | | | | | | |
設備租金 | $ | — |
| | $ | 5,253 |
| | $ | — |
| | $ | 462 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 5,715 |
|
出售租賃設備 | — |
| | 494 |
| | — |
| | 56 |
| | — |
| | — |
| | 550 |
|
新設備的銷售 | — |
| | 157 |
| | — |
| | 21 |
| | — |
| | — |
| | 178 |
|
承包商用品銷售 | — |
| | 70 |
| | — |
| | 10 |
| | — |
| | — |
| | 80 |
|
服務和其他收入 | — |
| | 102 |
| | — |
| | 16 |
| | — |
| | — |
| | 118 |
|
總收入 | — |
| | 6,076 |
| | — |
| | 565 |
| | — |
| | — |
| | 6,641 |
|
收入成本: | | | | | | | | | | | | | |
設備租金費用,不包括折舊 | — |
| | 1,933 |
| | — |
| | 218 |
| | — |
| | — |
| | 2,151 |
|
租賃設備折舊 | — |
| | 1,033 |
| | — |
| | 91 |
| | — |
| | — |
| | 1,124 |
|
租賃設備銷售費用 | — |
| | 302 |
| | — |
| | 28 |
| | — |
| | — |
| | 330 |
|
新設備銷售成本 | — |
| | 134 |
| | — |
| | 18 |
| | — |
| | — |
| | 152 |
|
承包商用品銷售費用 | — |
| | 49 |
| | — |
| | 7 |
| | — |
| | — |
| | 56 |
|
服務費用和其他收入 | — |
| | 51 |
| | — |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | 59 |
|
總收入成本 | — |
| | 3,502 |
| | — |
| | 370 |
| | — |
| | — |
| | 3,872 |
|
毛利 | — |
| | 2,574 |
| | — |
| | 195 |
| | — |
| | — |
| | 2,769 |
|
銷售、一般和行政費用 | 103 |
| | 682 |
| | — |
| | 80 |
| | 38 |
| | — |
| | 903 |
|
合併相關成本 | — |
| | 50 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 50 |
|
重組收費 | — |
| | 49 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 50 |
|
非租金折舊和攤銷 | 15 |
| | 223 |
| | — |
| | 21 |
| | — |
| | — |
| | 259 |
|
經營(損失)收入 | (118 | ) | | 1,570 |
| | — |
| | 93 |
| | (38 | ) | | — |
| | 1,507 |
|
利息(收入)支出淨額 | (15 | ) | | 469 |
| | 3 |
| | — |
| | 12 |
| | (5 | ) | | 464 |
|
其他(收入)支出淨額 | (543 | ) | | 596 |
| | — |
| | 45 |
| | (103 | ) | | — |
| | (5 | ) |
所得税撥備(福利)前的收入(損失) | 440 |
| | 505 |
| | (3 | ) | | 48 |
| | 53 |
| | 5 |
| | 1,048 |
|
所得税準備金(福利) | 144 |
| | (469 | ) | | — |
| | 12 |
| | 15 |
| | — |
| | (298 | ) |
附屬公司淨收入(虧損)前的收益(虧損) | 296 |
| | 974 |
| | (3 | ) | | 36 |
| | 38 |
| | 5 |
| | 1,346 |
|
子公司淨收益(虧損)權益 | 1,050 |
| | 76 |
| | 36 |
| | — |
| | — |
| | (1,162 | ) | | — |
|
淨收入(損失) | 1,346 |
| | 1,050 |
| | 33 |
| | 36 |
| | 38 |
| | (1,157 | ) | | 1,346 |
|
其他綜合收入(損失) | 67 |
| | 67 |
| | 67 |
| | 55 |
| | — |
| | (189 | ) | | 67 |
|
綜合收入(損失) | $ | 1,413 |
| | $ | 1,117 |
| | $ | 100 |
| | $ | 91 |
| | $ | 38 |
| | $ | (1,346 | ) | | $ | 1,413 |
|
合併現金流信息
截止年度2019年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 非擔保人 子公司 | | | | |
| 父母 | | 烏爾納 | | 擔保人 子公司 | | 外國 | | SPV | | 沖銷 | | 共計 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 34 |
| | $ | 2,720 |
| | $ | — |
| | $ | 167 |
| | $ | 103 |
| | $ | — |
| | $ | 3,024 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (34 | ) | | (1,529 | ) | | — |
| | (147 | ) | | — |
| | — |
| | (1,710 | ) |
用於籌資活動的現金淨額 | — |
| | (1,164 | ) | | — |
| | (38 | ) | | (103 | ) | | — |
| | (1,305 | ) |
匯率效應 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
現金和現金等價物淨增(減少)額 | — |
| | 27 |
| | — |
| | (18 | ) | | — |
| | — |
| | 9 |
|
期初現金及現金等價物 | — |
| | 1 |
| | — |
| | 42 |
| | — |
| | — |
| | 43 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | — |
| | $ | 28 |
| | $ | — |
| | $ | 24 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 52 |
|
合併現金流信息
截止年度2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 非擔保人 子公司 | | | | |
| 父母 | | 烏爾納 | | 擔保人 子公司 | | 外國 | | SPV | | 沖銷 | | 共計 |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | 36 |
| | $ | 3,116 |
| | $ | (1 | ) | | $ | (16 | ) | | $ | (282 | ) | | $ | — |
| | $ | 2,853 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (36 | ) | | (4,308 | ) | | — |
| | (207 | ) | | — |
| | — |
| | (4,551 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | — |
| | 1,170 |
| | 1 |
| | (56 | ) | | 282 |
| | — |
| | 1,397 |
|
匯率效應 | — |
| | — |
| | — |
| | (8 | ) | | — |
| | — |
| | (8 | ) |
現金和現金等價物淨減額 | — |
| | (22 | ) | | — |
| | (287 | ) | | — |
| | — |
| | (309 | ) |
期初現金及現金等價物 | — |
| | 23 |
| | — |
| | 329 |
| | — |
| | — |
| | 352 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | 42 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 43 |
|
合併現金流信息
截止年度2017年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 非擔保人 子公司 | | | | |
| 父母 | | 烏爾納 | | 擔保人 子公司 | | 外國 | | SPV | | 沖銷 | | 共計 |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | 21 |
| | $ | 2,291 |
| | $ | (3 | ) | | $ | 132 |
| | $ | (232 | ) | | $ | — |
| | $ | 2,209 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (21 | ) | | (3,554 | ) | | — |
| | (109 | ) | | — |
| | — |
| | (3,684 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | — |
| | 1,265 |
| | 3 |
| | (3 | ) | | 232 |
| | — |
| | 1,497 |
|
匯率效應 | — |
| | — |
| | — |
| | 18 |
| | — |
| | — |
| | 18 |
|
現金及現金等價物淨增加情況 | — |
| | 2 |
| | — |
| | 38 |
| | — |
| | — |
| | 40 |
|
期初現金及現金等價物 | — |
| | 21 |
| | — |
| | 291 |
| | — |
| | — |
| | 312 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | — |
| | $ | 23 |
| | $ | — |
| | $ | 329 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 352 |
|
附表二-估值及合資格賬目
聯合租賃公司
(以百萬計) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 餘額 開始 期間 | | 後天 | | 收費予 費用和 費用 | | 收費予 收入 | | 扣減 | | 平衡 最後 期間 |
截至2019年12月31日的年度: | | | | | | | | | | | | |
可疑賬户備抵 | | $ | 93 |
| | $ | 2 |
| | $ | 8 |
| (a) | $ | 34 |
| (a) | $ | 34 |
| (b) | $ | 103 |
|
陳舊和收縮準備 | | 5 |
| | 4 |
| | 40 |
| | — |
| | 39 |
| (c) | 10 |
|
自保準備金 | | 106 |
| | — |
| | 180 |
| | — |
| | 165 |
| (d) | 121 |
|
2018年12月31日終了的年度: | | | | | | | | | | | | |
可疑賬户備抵 | | $ | 68 |
| | $ | 14 |
| | $ | 45 |
| | $ | — |
| | $ | 34 |
| (b) | $ | 93 |
|
陳舊和收縮準備 | | 7 |
| | 1 |
| | 26 |
| | — |
| | 29 |
| (c) | 5 |
|
自保準備金 | | 100 |
| | 5 |
| | 144 |
| | — |
| | 143 |
| (d) | 106 |
|
截至2017年12月31日的年度: | | | | | | | | | | | | |
可疑賬户備抵 | | $ | 54 |
| | $ | 6 |
| | $ | 40 |
| | $ | — |
| | $ | 32 |
| (b) | $ | 68 |
|
陳舊和收縮準備 | | 3 |
| | 2 |
| | 20 |
| | — |
| | 18 |
| (c) | 7 |
|
自保準備金 | | 94 |
| | 6 |
| | 122 |
| | — |
| | 122 |
| (d) | 100 |
|
上述資料反映了本公司在所述期間內的持續經營情況。此外,由於公司保留了與中止的交通管制業務有關的某些自保責任,這些金額也包括在內。
沒有。
對披露控制和程序的評估
公司保持披露控制和程序,以確保根據“交易所法”在公司報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告,並確保這些信息得到積累並酌情傳達給管理層,包括公司首席執行官和首席財務官,以便及時作出關於所需披露的決定。
公司管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估。2019年12月31日.根據評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序在2019年12月31日.
管理層財務報告內部控制年度報告
公司管理層負責按照“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定,建立和維持對財務報告的適當內部控制。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認會計原則為外部目的編制財務報表。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(I)保持記錄,以合理詳細、準確和公正地反映公司資產的交易和處置情況;(Ii)提供相當合理的保證,説明記錄交易是根據公認會計原則編制財務報表所必需的,公司的收支只根據公司管理層和董事的授權進行;(Iii)就防止或及時發現公司資產的未經授權而可能對財務報表產生重大影響的收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤的陳述,而且,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致控制不足,或可能使遵守政策或程序的程度惡化。
在我們的首席執行官和首席財務官的監督下,我們的管理層評估了公司對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日.在進行這一評估時,管理部門採用了“公約”中規定的標準。內部控制-綜合框架(2013年框架)由特雷德韋委員會(“COSO”)贊助組織委員會發布。根據這一評估,我們的管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制在2019年12月31日.
該公司的財務報表包括在本年度報告表10-K已審計的安永有限責任公司,獨立註冊會計師事務所,如以下報告所示。安永公司還提供了一份關於公司財務報告內部控制的認證報告。
獨立註冊會計師事務所報告
致聯合租賃公司股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制標準(2013年框架)(COSO標準),審計了截至2019年12月31日的聯合租賃公司對財務報告的內部控制。我們認為,聯合租賃公司。(“公司”)在所有重大方面根據COSO標準,對截至2019年12月31日的財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準,審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的公司綜合資產負債表,以及截至2019年12月31日終了的三年期間公司收入、綜合收入、股東權益和現金流量的相關綜合報表,我們於2020年1月29日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,並將其納入管理部門關於財務報告內部控制的年度報告。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
康涅狄格州斯坦福德
(二零二零年一月二十九日)
財務報告內部控制的變化
在本季度終了期間,我們對財務報告的內部控制沒有變化。2019年12月31日這在很大程度上影響了我們對財務報告的內部控制,或者説很可能會對我們的財務報告產生重大影響。
不適用。
第III部
本項所要求的信息是通過引用我們的代理聲明中與2020股東年會(“2020(代理聲明“),預計將於當日或之前提交給證券交易委員會。2020年3月24日.
本項所要求的信息通過引用2020代理聲明,預計將在或之前提交給證券交易委員會。2020年3月24日.
| |
第12項 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 |
本項所要求的信息通過引用2020代理聲明,預計將在或之前提交給證券交易委員會。2020年3月24日.
本項所要求的信息通過引用2020代理聲明,預計將在或之前提交給證券交易委員會。2020年3月24日.
本項所要求的信息通過引用2020代理聲明,預計將在或之前提交給證券交易委員會。2020年3月24日.
第IV部
(A)作為本報告一部分提交的文件
(1)合併財務報表:
獨立註冊會計師事務所合併財務報表報告
聯合租賃公司12月31日合併資產負債表,2019和2018
聯合租賃公司截至12月31日止年度收入綜合報表2019, 2018和2017
聯合租賃公司12月31日終了年度綜合收入綜合報表,2019, 2018和2017
聯合租賃公司截至12月的年度股東權益綜合報表2019, 2018和2017
聯合租賃公司截至12月31日止年度現金流動合併報表,2019, 2018和2017
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告
(2)財務報表附表:
附表二估價及合資格賬目
除所列附表外,由於這些附表不適用,或所要求的或同等的信息已列入財務報表或附註,因此略去了這些附表。
(3)證物:本報告的證物列於下面的展覽索引中。
(B)證物説明
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| | | |
陳列品 數 | | 展覽説明 |
2 |
| (a) | 自2011年12月15日起,由聯合租賃公司和聯合租賃公司之間達成的協議和合並計劃。和RSC控股公司(參照“聯合租賃公司”表2.1而編入。2011年12月21日提交的表格8-K報告) |
| | |
2 |
| (b) | 自2012年4月30日起,由聯合租賃公司(北美)公司和聯合租賃公司之間達成的協議和合並計劃。和UR合併Sub公司(參照聯合租賃公司的表1.1成立。關於2012年5月3日提交的表格8-K的報告) |
| | |
2 |
| (c) | 資產購買協議,截止2014年3月7日,由聯合租賃公司(北美)和聯合租賃(北美)公司簽訂。和加拿大聯合租賃公司和LD服務公司、LLC公司、國家泵和壓縮機有限公司、加拿大泵和壓縮機有限公司、GulfCo工業設備公司(統稱為“賣方”)以及每一賣方的普通合夥人和有限合夥人、成員、股東或其他股東(視屬何情況而定)(參閲聯合租賃公司表2.1)。2014年3月10日提交的關於表格8-K的報告) |
| | |
2 |
| (d) | 自2017年1月25日起,由聯合租賃公司(北美)、UR合併Sub II公司、NES租賃控股公司二、公司之間達成的協議和合並計劃。和鑽石城堡控股有限責任公司,僅以股東代表的身份成立(參閲聯合租賃公司表2.1)。和聯合租賃(北美)公司。本報告將於2017年1月27日提交 |
| | |
2 |
| (e) | 自2017年8月16日起,由聯合租賃公司(北美)、UR合併Sub III公司和Neff公司(此處參照聯合租賃公司表2.1合併)達成的合併協議和計劃。和聯合租賃(北美)公司。本報告將於2017年8月17日提交 |
| | |
2 |
| (f) | 截至2018年6月30日,由聯合租賃公司、UR合併Sub IV公司和Bakercorp國際控股公司簽署的協議和合並計劃。(參照“聯合租賃公司”表2.1而編入。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號報告於2018年7月2日提交) |
| | |
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| | | |
陳列品 數 | | 展覽説明 |
2 |
| (g) | 自2018年9月10日起,由聯合租賃公司、UR合併Sub V公司、Vander控股公司和白金股權顧問有限責任公司單獨以其初始持有人代表的身份(參照聯合租賃公司表2.1註冊)達成的合併協議和計劃。和聯合租賃(北美)公司。目前的表格8-K報告於2018年9月10日提交) |
| | |
3 |
| (a) | 第四份“聯合租賃公司註冊證明書”,日期為2017年6月1日(參照“聯合租賃公司”表3.2合併而成)。和聯合租賃(北美)公司。本報告將於2017年6月2日提交 |
| | |
3 |
| (b) | 自2017年5月4日起修訂並經修訂的“聯合租賃公司法律”(參照“聯合租賃公司”表3.4)。和聯合租賃(北美)公司。本報告將於2017年5月4日提交 |
| | |
3 |
| (c) | 2012年4月30日“聯合租賃(北美)公司註冊證書”重報(參照“聯合租賃公司”表3(C))。截至2013年6月30日的季度表10-Q報告) |
| | |
3 |
| (d) | “聯合租賃(北美)有限公司章程”,日期為2013年5月8日(參閲“聯合租賃公司”表3(D))。截至2013年6月30日的季度表10-Q報告) |
| | |
4 |
| (a) | 代表聯合租賃公司的證書表格。普通股(參照聯合租賃公司第2號修訂附表4而成立為法團)登記表格S-1,登記編號333-39117,於1997年12月3日提交) |
| | |
4 |
| (b) | 截至2015年3月26日到期的2025年5.1/2%債券在聯合租賃(北美)公司之間的契約。(“公司”)、聯合租賃有限公司、在該公司指名的附屬公司和富國銀行(全國協會)為受託人(包括備註形式)(參照“聯合租賃公司”表4.2成立為法團)。於2015年3月26日提交的表格8-K報告) |
| | |
4 |
| (c) | 截至2016年5月13日到期的2026年到期的5.7/8%債券在聯合租賃公司(北美)中的契約。(“公司”)、聯合租賃公司、該公司在該公司內指名的附屬公司和富國銀行(全國協會)為受託人(包括備註表格)(參照聯合租賃公司的展覽4.1成立為法團)。表格8-K於2016年5月13日提交的報告) |
| | |
4 |
| (d) | 截至2016年11月7日到期的2027年到期的5.1/2%債券在聯合租賃(北美)公司中的契約。(“公司”)、聯合租賃有限公司、該公司內指名的附屬公司和富國銀行(全國協會)為受託人(包括備註形式)(參照“聯合租賃公司”表4.1註冊為法團)。於2016年11月7日提交的表格8-K報告) |
| | |
4 |
| (e) | 截至2017年8月11日到期的2028年4%7/8%債券在聯合租賃(北美)公司之間的契約。(“公司”)、聯合租賃有限公司、其中點名的公司附屬公司和國家協會富國銀行作為受託人(包括票據表格)(參照聯合租賃公司表4.1成立為法團)。2017年8月11日提交的8-K表格報告) |
| | |
4 |
| (f) | 截至2017年9月22日到期的4%5/8%債券的契約,日期為聯合租賃(北美)公司。(“公司”)、聯合租賃有限公司、其中點名的公司附屬公司和國家協會富國銀行作為受託人(包括票據表格)(參照聯合租賃公司表4.1成立為法團)。2017年9月22日提交的8-K表格報告) |
| | |
4 |
| (g) | 截至2017年9月22日到期的2028年4%7/8%債券在聯合租賃(北美)公司之間的契約。(“公司”)、聯合租賃有限公司、其中點名的公司附屬公司和國家協會富國銀行作為受託人(包括票據表格)(參照聯合租賃公司的表4.2成立為法團)。2017年9月22日提交的8-K表格報告) |
| | |
4 |
| (h) | 截至2018年10月30日到期的2026年6.1/2%債券在聯合租賃(北美)公司中的契約。(“公司”)、聯合租賃有限公司、該公司內指名的附屬公司和富國銀行(全國協會)為受託人(包括備註形式)(參照“聯合租賃公司”表4.1註冊為法團)。2018年10月30日提交的表格8-K報告) |
| | |
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陳列品 數 | | 展覽説明 |
4 |
| (i) | 截至2019年5月10日到期的2030年到期的5.25%高級債券的契約,分別為聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司、其中點名的每一家聯合租賃公司(北美)和國家協會富國銀行作為受託人(包括票據形式)(參照聯合租賃公司的表4.1成立)。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號於2019年5月10日提交) |
| | |
4 |
| (j) | 截至2099年11月4日到期的2027年到期的3.875%高級擔保票據的契約(包括票據形式):聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司、其中點名的每一家聯合租賃公司(北美)、富國銀行(富國銀行)作為託管人和票據抵押品代理人(包括票據形式)(參閲聯合租賃公司表4.1)。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號於2019年11月4日提交) |
| | |
4 |
| (k)* | 根據“交易法”第12條登記的聯合租賃證券説明 |
| | |
10 |
| (a) | 2001年聯合租賃公司綜合庫存計劃。(前為2001年高級股票計劃)(參照聯合租賃有限公司表10(F))。截至2006年6月30日的季度表10-Q報告,委員會檔案編號001-14387)‡ |
| | |
10 |
| (b) | 聯合租賃公司經修訂和重報的遞延補償計劃,自2008年12月16日起生效(參照聯合租賃公司的展覽10.1)。關於2008年12月19日提交的第001-14387號委員會檔案表格8-K的報告)‡ |
| | |
10 |
| (c) | 聯合租賃公司經修訂和重述的董事遞延薪酬計劃,自2013年1月1日起生效(參閲聯合租賃公司表10(F))。截至2012年12月31日的年度表10-K報告)‡ |
| | |
10 |
| (d) | 聯合租賃公司經修訂和重述的董事遞延薪酬計劃,自2008年12月16日起生效(參見聯合租賃公司表10.2)。關於2008年12月19日提交的第001-14387號委員會檔案表格8-K的報告)‡ |
| | |
10 |
| (e) | 聯合租賃公司第一修正案。經修正和重述的董事遞延薪酬計劃,自2008年12月16日起生效(參照聯合租賃公司表10(H))。2010年12月31日終了年度表格10-K的年度報告(‡) |
| | |
10 |
| (f) | 聯合租賃公司2019年年度激勵薪酬計劃(參考聯合租賃公司表10(H))。截至2019年3月31日的季度報告(‡) |
| | |
10 |
| (g) | 聯合租賃公司經修訂和重述的長期激勵計劃,自2008年12月16日起生效(參考聯合國租賃公司表10.5)。關於2008年12月19日提交的第001-14387號委員會檔案表格8-K的報告)‡ |
| | |
10 |
| (h) | 聯合租賃公司2019年長期獎勵計劃(參考聯合租賃公司附錄A)。‡於2019年3月26日提交附表14A的委託書 |
| | |
10 |
| (i) | 聯合租賃公司第二,修訂及重訂2010年長期獎勵計劃(參閲聯合租金公司附錄C)。2014年3月26日提交的關於附表14A的委託書(‡) |
| | |
10 |
| (j) | 聯合租賃公司的形式2010年長期激勵計劃董事限制性股協議(參考聯合租賃公司表10(B))。截至2010年6月30日的季度表10-Q報告)‡ |
| | |
10 |
| (k) | 聯合租賃公司經修訂和重報的限制性股票單位延期計劃,由2008年12月16日起生效(參閲“聯合租賃公司”表10.3)。關於2008年12月19日提交的第001-14387號委員會檔案表格8-K的報告)‡ |
| | |
10 |
| (l) | 聯合租賃公司第一修正案。經修訂及重訂的受限制股票單位延期計劃,由2008年12月16日起生效(參閲聯合租金公司表10(P))。2010年12月31日終了年度表格10-K的年度報告(‡) |
| | |
10 |
| (m) | 聯合租賃公司的形式高級管理人員限制股協議(參考聯合租賃公司表10(B))。截至2006年6月30日的季度表10-Q報告,委員會檔案編號001-14387)‡ |
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陳列品 數 | | 展覽説明 |
10 |
| (n) | 聯合租賃公司的形式非僱員董事限制股協議(參閲聯合租賃公司表10(C))。截至2006年6月30日的季度表10-Q報告,委員會檔案編號001-14387)‡ |
| | |
10 |
| (o) | 聯合租賃公司的形式非僱員董事限制性股份有限公司協議(參照表10(A)聯合租賃公司註冊。截至2017年6月30日的季度表10-Q報告)‡ |
| | |
10 |
| (p) | 聯合租賃公司的形式非僱員董事限制性股票單位協議,自2019年5月起生效(參見聯合租賃公司表10(A))。截至2019年6月30日的季度報告(‡) |
| | |
10 |
| (q) | 聯合租賃公司的形式高級管理人員股票期權協議(參閲聯合租賃公司表10.4)。截至2009年6月30日的季度表10-Q報告)‡ |
| | |
10 |
| (r) | 聯合租賃公司的形式高級管理人員股票期權協議,自2010年起生效,用於發放獎勵(參見聯合租賃公司表10(D))。截至2010年3月31日的季度表10-Q報告)‡ |
| | |
10 |
| (s) | 聯合租賃公司的形式高級管理人員基於業績的限制性股協議;自2015年起生效(參考表10(I)表10(I)表10(I),截至2015年3月31日的季度)‡ |
| | |
10 |
| (t)* | 聯合租賃公司的形式高級管理人員基於業績的限制性股票單位協議;自2020年起生效的贈款(‡) |
| | |
10 |
| (u) | 聯合租賃公司的形式首席執行官基於業績的限制性股票單位協議;自2017年起生效,‡(參見聯合租賃公司表10(R))。‡(2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告) |
| | |
10 |
| (v) | 聯合租賃公司的形式高級管理人員限制股協議;自2015年起生效(參考表10(H)表表10(H),截至2015年3月31日的季度)‡ |
| | |
10 |
| (w) | 聯合租賃公司的形式高級管理人員限制股協議,自2019年5月起生效,用於發放獎勵(參見聯合租賃公司表10(B))。截至2019年6月30日的季度報告(‡) |
| | |
10 |
| (x) | 聯合租賃公司的形式首席執行官限制性股票單位協議;自2017年起生效,‡(參見聯合租賃公司表10(T))。‡(2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告) |
| | |
10 |
| (y) | 邁克爾·克尼蘭股份有限公司股份有限公司協議格式,日期為2019年3月11日(參閲聯合租賃公司表10.1)。和聯合租賃(北美)公司。‡於2019年3月15日提交的表格8-K的當前報告 |
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10 |
| (z) | 邁克爾·克尼蘭股份有限公司股份有限公司協議格式(以業績為基礎),日期為2019年3月11日(參閲聯合租賃公司表10.2)。和聯合租賃(北美)公司。‡於2019年3月15日提交的表格8-K的當前報告 |
| | |
10 |
| (Aa) | 董事會補償計劃,如聯合租賃公司“董事薪酬”標題所述。最終委託書將於2020年3月24日或之前提交證券交易委員會(與股東年會有關) |
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10 |
| (Bb) | 截止2008年8月22日,聯合租賃公司之間的就業協議。和MichaelJ.Kneeland(參考聯合租賃公司的表10.1)。關於表格8-K的報告,委員會檔案編號001-14387,2008年8月25日提交)‡ |
| | |
10 |
| (Cc) | 第一次(重新編號為第二次)修正案,日期為2009年1月15日,對聯合租賃公司之間的就業協定。和MichaelJ.Kneeland(參考聯合租賃公司的表10.1)。關於表格8-K的報告,委員會檔案編號001-14387,2009年1月15日提交)‡ |
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10 |
| (DD) | 第三修正案,日期為2009年3月13日,對聯合租賃公司之間的就業協議。和MichaelJ.Kneeland(參考聯合租賃公司的表10.1)。2009年3月17日提交的表格8-K報告)‡ |
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陳列品 數 | | 展覽説明 |
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10 |
| (Ee) | 第四修正案,自2008年8月22日起生效,適用於聯合租賃公司之間的就業協定。和MichaelJ.Kneeland(參照聯合租賃公司的表10(Dd)註冊。2010年12月31日終了年度表格10-K的年度報告(‡) |
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10 |
| (Ff) | 第五修正案,2012年10月22日生效,“聯合租賃公司就業協定”。和MichaelJ.Kneeland(參照聯合租賃公司的表10(Gg)註冊。截至2012年12月31日的年度表10-K報告)‡ |
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| (Gg) | 與Michael J.Kneeland簽訂的“2001年綜合股票計劃限制性股票單位協議”的形式(參閲聯合租賃公司的展覽10.2)。關於表格8-K的報告,委員會檔案編號001-14387,2008年8月25日提交)‡ |
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| (Hh) | “就業協議”,截止2008年12月1日,由聯合租賃公司簽訂。和William B.Plummer(包括限制性股票單位協議)(參閲聯合租賃公司表10.1)。關於2008年11月25日提交的第001-14387號委員會檔案表格8-K的報告)‡ |
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10 |
| (2) | 第二修正案,自2008年12月1日起生效,適用於聯合租賃公司之間的就業協定。和William B.Plummer(參照聯合租賃公司表10(Gg)註冊。2010年12月31日終了年度表格10-K的年度報告(‡) |
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10 |
| (JJ) | 截至2011年12月22日對“聯合租賃公司就業協定”的第三次修正。和William B.Plummer(參照聯合租賃公司表10(HH)註冊。截至2011年12月31日的年度報表10-K)‡ |
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10 |
| (Kk) | 第四修正案,日期為2012年3月28日,對聯合租賃公司之間的就業協議。和William B.Plummer(參照“聯合租賃公司”表10(G))註冊。截至2012年3月31日的季度表10-Q報告)‡ |
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10 |
| (LL) | 與William B.Plummer簽訂的合同(參見聯合租賃公司的附件10.1)。和聯合租賃(北美)公司。‡於2018年7月2日提交的表格8-K的最新報告 |
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| (毫米) | 截止2019年5月8日,聯合租賃公司之間的就業協議。和Matthew Flannery(參考“聯合租賃公司”表10(C))。截至2019年6月30日的季度報告(‡) |
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| (Nn) | 經修訂的“就業協議”,日期為2008年4月28日,由聯合租賃公司簽訂。和Dale Asplind(參照聯合租賃公司的表10(B)合併。截至2011年3月31日的季度表10-Q報告)‡ |
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10 |
| (OO) | 第二修正案,自2013年4月3日起生效,適用於聯合租賃公司之間的就業協議。和Dale Asplind(參照聯合租賃公司的表10(B)合併。截至2013年3月31日的季度表10-Q報告)‡ |
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10 |
| (PP) | 自2018年10月12日起生效的“公司與傑西卡·格拉齊亞諾之間的就業協議”(參見2018年10月12日提交的本報告表8-K/A中的表10.1)‡ |
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| (QQ) | “就業協議”,自2016年1月20日起生效。和Jeffrey Fenton(參照聯合租賃公司表10(Ss)註冊。截至2015年12月31日的年度報表10-K)‡ |
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| (RR) | “就業協議”,自2016年1月20日起生效。以及克雷格·皮托夫(參見聯合租賃公司的表10(TT))。截至2015年12月31日的年度報表10-K)‡ |
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10 |
| (Ss) | “就業協議”,日期為2018年10月12日,由聯合租賃公司簽訂。和Andrew Limoges(參照“聯合租賃公司”表10(B))註冊。截至2018年9月30日的季度表10-Q報告) |
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10 |
| (TT) | “就業協議”,日期為2018年10月31日,由聯合租賃公司簽訂。以及Paul McDonnell(參考聯合租賃公司的表10(Oo))。‡(2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告) |
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10 |
| (UU) | 執行主任及董事補償協議的格式(參閲“聯合租賃公司”表10(A))。截至2014年9月30日的季度表10-Q報告)‡ |
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陳列品 數 | | 展覽説明 |
10 |
| (VV) | 截至2019年2月15日的第三份經修訂和恢復的信貸協議,日期為:聯合租賃公司、聯合租賃公司(北美)、聯合租賃公司、聯合租賃公司的某些子公司。和聯合租賃(北美)、公司、加拿大聯合租賃公司、聯合租賃國際公司、美國銀行聯合租賃公司和其中點名的其他金融機構(參照聯合租賃公司的表10.1成立為法團)。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號於2019年2月15日提交) |
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10 |
| (WW) | 截至2019年2月15日的第三份經修訂和恢復的“美國安全協議”,涉及聯合租賃公司、聯合租賃公司(北美)、公司、聯合租賃公司的某些子公司。和聯合租賃(北美)公司。和美國銀行(N.A.)作為代理人(參閲聯合租賃公司表10.2)。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號於2019年2月15日提交) |
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10 |
| (Xx) | 截至2019年2月15日的第三份經修訂和恢復的“美國擔保協議”,日期為:聯合租賃公司、聯合租賃公司(北美)、公司、聯合租賃公司的某些子公司。和聯合租賃(北美)公司。以美國銀行(N.A.)為受益人命名或提述為代理人(參閲聯合租賃公司表10.3)。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號於2019年2月15日提交) |
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10 |
| (Yy) | 截至2019年2月15日的“加拿大安全協定”第三次修訂和恢復,加拿大聯合租賃公司。並以美國銀行(N.A.)為代理人(參閲聯合租賃公司表10.4)。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號於2019年2月15日提交) |
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| (ZZ) | 加拿大擔保協議第三次修訂和恢復,日期為2019年2月15日,由加拿大聯合租賃公司簽訂。以美國銀行(N.A.)為代理人(參閲聯合租賃公司表10.5)。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號於2019年2月15日提交) |
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10 |
| (AAA) | 第二項修訂後的“安全協議”,日期為2019年11月4日,自2019年11月20日起生效,由聯合租賃公司、聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司的某些子公司和它們之間簽訂。和聯合租賃(北美)公司。和富國銀行(N.A.)作為票據受託人和擔保品代理人(參閲聯合租賃公司表10.1)。2019年11月4日提交的表格8-K報告) |
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10 |
| (BBB) | 自2012年9月24日起,新斯科舍銀行、PNC銀行、全國協會、東京銀行-三菱UFJ有限公司、紐約分行、自由街融資有限公司、市場街融資有限公司、哥譚基金公司、聯合應收款LLC II公司和聯合租賃公司簽署的第三份經修訂和恢復的應收款購買協議。(無附件)(參照“聯合租賃公司”附表10.2)2012年9月25日提交的關於表格8-K的報告) |
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10 |
| (CCC) | 截至2013年2月1日的“轉讓和接受協議”和第3號修正和恢復應收款購買協議,日期為“聯合租賃有限責任公司II”、“聯合租賃公司”、“自由街融資公司”、“市場街融資公司”、“高譚融資公司”、“新斯科舍銀行”、“PNC銀行全國協會”、“東京銀行-三菱UFJ有限公司”、“紐約分行”和“美國銀行,N.A.”(參見聯合租賃公司的展覽10.1)。2013年2月4日提交的關於表格8-K的報告) |
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10 |
| (DDD) | 截至2013年9月17日,“第三項經修訂和恢復的應收款購買協定”第2號修正案和“第三項經修正和恢復的購買和繳款協定”第1號修正案,日期分別為:聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收款有限責任公司、聯合租賃公司、自由街籌資公司、高譚資金公司、市場街融資公司、新斯科舍銀行、PNC銀行、全國協會、美利堅銀行、全國協會和東京銀行-三菱UFJ。紐約分公司有限公司(參照聯合租賃公司表10.1註冊。2013年9月23日提交的關於表格8-K的報告) |
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10 |
| (Eee) | 截至2014年9月18日“第三份經修訂和恢復的應收款購買協議”的第3號修正案,由聯合租賃公司(北美)公司、聯合租賃應收款有限公司、聯合租賃公司、自由街籌資有限公司、高譚融資公司、新斯科舍銀行、PNC銀行、全國協會、太陽信託銀行和東京銀行-三菱UFJ公司紐約分行(參照聯合租賃公司的展覽10.1成立)。2014年9月19日提交的關於表格8-K的報告) |
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陳列品 數 | | 展覽説明 |
10 |
| (FFF) | 自2015年9月1日起,由聯合租賃公司(北美)公司、聯合租賃公司(北美)有限公司、聯合租賃公司、聯合租賃有限公司、聯合租賃有限公司、自由街資金有限公司、哥譚供資公司、新斯科舍銀行、PNC銀行、全國協會、太陽信託銀行、東京銀行三菱UFJ有限公司、紐約分行和蒙特利爾銀行(參照“聯合租賃公司”第10.1項註冊成立)簽訂的“轉讓和接受協議”和第4號修正案對第三份經修正和恢復的“應收款購買協議”和第2號修正案“修訂後的購買和繳款協議”的日期為2015年9月1日。表格8-K於2015年9月2日提交) |
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10 |
| (GGG) | 自2016年8月30日起,由聯合租賃公司(北美)公司、聯合租賃公司第二公司、聯合租賃有限公司、聯合租賃公司、自由街籌資有限公司、高譚籌資公司、Fairway金融公司、LLC、Nova Scotia銀行、PNC銀行、全國協會、太陽信託銀行、東京銀行-三菱UFJ有限公司、紐約分行和蒙特利爾銀行(參照“聯合租賃公司”展覽10.1成立)簽訂的“轉讓和接受協議”和第5號修正案對第三份經修正和恢復的“應收款購買協議”和“第3號修正案修正案”進行了修訂。表格8-K於2016年8月30日提交) |
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10 |
| (HHH) | 自2017年8月29日起,由聯合租賃公司(北美)公司、聯合租金應收款有限公司、聯合租賃公司、聯合租賃公司、自由街籌資有限公司、高譚籌資公司、航道金融公司、LLC、新斯科舍銀行、PNC銀行、全國協會、太陽信託銀行、東京銀行-三菱UFJ公司、紐約分行簽署的“轉讓和接受協議”和第6號修正案至第三次修正和恢復應收款購買協議和第4號修正案至第三次修正後的“重新購買和繳款協議”。蒙特利爾銀行和多倫多-自治領銀行(參照聯合租賃公司表10.1合併)。2017年8月29日提交的8-K表格報告) |
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10 |
| (3) | 自2017年12月1日起,由聯合租賃公司(北美)公司、聯合租金應收款有限公司、聯合租賃公司、自由街籌資有限公司、高譚籌資公司、航道金融公司、有限責任公司、新斯科舍銀行、PNC銀行、全國協會、太陽信託銀行、東京銀行-三菱UFJ有限公司、蒙特利爾銀行和多倫多-多米尼克銀行修訂第7至第3號修正案。2017年12月1日提交的8-K表格報告) |
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10 |
| (JJJ) | 截至2018年6月29日由聯合租賃公司(北美)、聯合租賃公司、自由街籌資公司、高譚資金公司、Fairway金融公司、LLC、新斯科舍銀行、PNC銀行、國家協會、SunTrust銀行、MUFG銀行、有限公司(前稱東京銀行-三菱UFJ,Ltd.)修訂的第8號至第3號經修正和恢復的應收款購買協議和第5號修正案至第3號修正案蒙特利爾銀行和多倫多-自治領銀行(參照聯合租賃公司表10.1合併)。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號報告於2018年6月29日提交) |
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10 |
| (KKK) | 自2018年12月31日起,由聯合租賃公司(北美)公司、聯合租賃應收款有限公司、聯合租賃公司、自由街融資有限公司、高譚融資公司、Fairway金融公司、LLC、新斯科舍銀行、PNC銀行、全國協會、SunTrust銀行、MUFG銀行、有限公司、蒙特利爾銀行和多倫多-多米尼克銀行修訂第9至第3號“應收款購買協議”。(參照“聯合租賃公司”表10.1而編入。和聯合租賃(北美)公司。本報告於2018年12月31日提交表格8-K) |
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10 |
| (Lll) | 自2019年6月28日起,由聯合租賃公司(北美)、聯合租賃應收款有限公司、聯合租賃應收款有限公司、聯合租賃公司、自由街籌資公司、哥譚基金公司、Fairway金融公司、LLC、Nova Scotia銀行、PNC銀行、全國協會、SunTrust銀行、MUFG銀行、有限公司(前稱東京銀行-UF三菱J,Ltd.)簽署的“轉讓和接受協議”和第10至3號修正和恢復應收款購買協議修正案和第6號修正案第6至第3號修正案。蒙特利爾銀行和多倫多-自治領銀行(參照聯合租賃公司表10.1合併)。和聯合租賃(北美)公司。本表格第8-K號於2019年6月28日提交) |
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10 |
| (MMM) | 第三份經修訂和恢復的購買和繳款協議,日期為2012年9月24日,由聯合租賃有限責任公司第二公司和在該公司之間簽訂。和聯合租賃(北美)公司。(無附件)(參照“聯合租賃公司”表10.1而編入)2012年9月25日提交的關於表格8-K的報告) |
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陳列品 數 | | 展覽説明 |
10 |
| (Nnn) | 截至2012年9月24日由聯合租賃公司執行的經修訂和恢復的履約承諾。贊成聯合租賃應收款有限責任公司II(參照聯合租賃公司表10.3合併)。2012年9月25日提交的關於表格8-K的報告) |
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10 |
| (歐) | 截至2018年10月31日的“信貸和擔保協議”,該協議不時由金融機構、美國銀行代理、聯合租賃公司、聯合租賃公司(北美)公司和聯合租賃公司的某些子公司簽訂。其中所提述者(參照聯合租賃有限公司的表10.1而編入)。2018年10月31日提交的表格8-K報告) |
| | |
10 |
| (購買力平價) | 截至2018年10月31日的“定期貸款擔保協議”,日期為聯合租賃公司、聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司的某些子公司之間的定期貸款擔保協議。並以美國銀行(N.A.)為代理人(參閲“聯合租賃公司”表10.2)。2018年10月31日提交的表格8-K報告) |
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21 |
| * | 聯合租賃公司的子公司。 |
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23 |
| * | 安永有限公司同意 |
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31 |
| (a)* | 細則13a-14(A)首席執行官認證 |
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31 |
| (b)* | 細則13a-14(A)首席財務幹事認證 |
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32 |
| (a)** | 第1350條首席執行官頒發的證書 |
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32 |
| (b)** | 第1350款-首席財務官認證 |
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101.INS |
| | XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH |
| | XBRL分類法擴展模式文檔 |
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101.CAL |
| | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.DEF |
| | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| | |
101.LAB |
| | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
| | |
101.PRE |
| | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
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** | 根據“交易法”條例S-K第601(B)(32)(Ii)項提交(未提交)。 |
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‡ | 本文件是一份管理合同或補償計劃或安排,要求根據本報告第15(A)項作為本表格的證物提交。 |
簽名
根據“外匯法”第13或15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
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| | | | |
| | | 聯合租賃公司 |
日期: | 2020年1月29日 | | 通過: | /S/ MATTHEWJ.F蘭尼 |
| | | | Matthew J.Flannery,首席執行官 |
根據“外匯法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告:
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
/S/ M冰J.K.尼蘭 | | 主席 | | (二零二零年一月二十九日) |
邁克爾·J·克尼蘭 | | | | |
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/S/ J奧斯B.A伊瓦雷斯 | | 導演 | | (二零二零年一月二十九日) |
何塞·B·阿爾瓦雷斯 | | | | |
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/S/ M弧A.B魯諾 | | 導演 | | (二零二零年一月二十九日) |
馬克·布魯諾 | | | | |
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/S/ B奧比J.G.RIFFIN | | 導演 | | (二零二零年一月二十九日) |
鮑比·格里芬 | | | | |
| | | | |
/S/ K我 H阿里斯 J一種 | | 導演 | | 2020年1月29日 |
金哈里斯瓊斯 | | | | |
| | | | |
/S/ T埃裏L.K艾莉 | | 導演 | | 2020年1月29日 |
泰瑞·凱利 | | | | |
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/S/ G拉西婭M阿託雷 | | 導演 | | 2020年1月29日 |
格雷西亞·馬託雷 | | | | |
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/S/ J阿森D.PAPASTAVROU | | 導演 | | 2020年1月29日 |
賈森·帕帕斯塔夫魯 | | | | |
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/S/ FILIPPO PASSERINI | | 導演 | | (二零二零年一月二十九日) |
菲利波·帕塞里尼 | | | | |
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/S/ DONALDC.R奧夫 | | 導演 | | (二零二零年一月二十九日) |
唐納德C.屋頂 | | | | |
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/S/ S愛滋病毒SINGH | | 導演 | | (二零二零年一月二十九日) |
希夫·辛格 | | | | |
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/S/ MATTHEWJ.F蘭尼 | | 主任兼首席執行官(特等行政主任) | | 2020年1月29日 |
馬修·J·弗蘭納裏 | | | | |
| | | | |
/S/ JESSICAT.G.拉齊諾 | | 總財務主任(特等財務主任) | | 2020年1月29日 |
傑西卡·格拉齊亞諾 | | | | |
| | | | |
/S/ A恩德魯B.L.IMOGES | | 副總裁、主計長(特等會計主任) | | 2020年1月29日 |
Andrew B.Limoges | | | | |