424B5

下面的遠期賣方出價490萬股我們的普通股，沒有票面價值。我們希望與花旗銀行、N.A.和美國銀行簽訂單獨的遠期銷售協議，我們稱之為遠期購買者，涉及我們普通股的490萬股。關於這些遠期銷售協議，我們以遠期賣方的身份所指的預購人或他們各自的附屬公司正在向第三方借款，並向承銷商出售我們將在這次發行中交付的4，900，000股普通股。如果以真誠、商業上合理的判斷，遠期購買者、其附屬公司無法在預期收盤日借入和交付作為相關遠期銷售協議基礎的我們普通股的若干股，或它或其附屬公司將無法以不高於規定利率的股票貸款利率借款，並在預期收盤日交付出售我們普通股的股份，或如果賣方的某些其他條件未得到履行，然後，我們將直接向承銷商發行和出售我們普通股中的一些股份，相當於這些遠期賣方沒有借入和交付的股份的數量。

我們最初不會從遠期賣方出售給承銷商的普通股中獲得任何收益，除非在本招股説明書補編中所述的某些情況下，包括前段最後一句。遠期銷售協議規定，結算日期或結算日期由我們酌情指定，不遲於自簽訂遠期銷售協議之日起12個月的。我們可以通過全額實際交付我們的普通股來結算遠期銷售協議，以換取現金收益，或者我們可以選擇現金結算或淨股票結算，以支付我們根據遠期銷售協議所承擔的全部或部分義務。如果我們選擇用現金結清全部或部分遠期銷售協議，我們可能不會從這樣的選擇中得到任何收益，而且我們可能欠相關的預購人現金。如果我們選擇淨股份結算全部或部分遠期銷售協議，我們將不會收到任何現金收益從這樣的選擇，我們可能欠我們的普通股股份給有關的遠期購買者。有關遠期銷售協議的説明，請參閲指定包銷(利益衝突)轉售協議。我們期望將結清遠期銷售協議(如果有的話)的淨收益用於一般公司的目的，可能包括償還我們無擔保的循環信貸安排下的借款或其他債務。見收益的用途。

我們的普通股在紐約證券交易所(紐約證券交易所)上市，代號為PNM。2020年1月3日，我們的普通股在紐約證券交易所上的上一次報告售價是每股{Br}49.86美元。

投資我們的普通股涉及風險。從本招股説明書第S-6頁開始，請參閲相關風險因素(br}，閲讀您在投資我們的普通股之前應該考慮的重要因素。

承銷商建議在紐約證券交易所的一筆或多筆交易中，在上不時出售我們普通股的股份。場外通過談判交易或以銷售時普遍存在的市場價格、與現行市場價格有關的價格或以談判價格的價格進行市場，但須經承銷商接受和接受，並有權全部或部分拒絕任何訂單。就出售我們普通股而言，承銷商可被視為已收到以承銷折扣形式的賠償。承銷商可通過向交易商出售我們普通股的股份或通過交易商進行這種交易，而這些交易商可從承銷商和/或購買我們普通股股份的人那裏獲得補償，其形式為折扣、特許權或佣金，他們可作為代理人或作為委託人向其出售。承銷商購買我們普通股股份的價格與承銷商轉售這種股票的價格之間的差額可視為承保補償。

承銷商已同意向遠期賣方購買我們普通股的股份，價格為每股$。我們期望在支出前從出售我們的普通股股份中獲得估計淨收益約$(如果承銷商購買我們普通股的額外股份的選擇權得到充分行使，則估計淨收入約為$)，我們選擇讓遠期賣方在遠期銷售協議簽訂後12個月內向承銷商借款並將這些股份交付給承銷商)，我們預計不遲於簽訂遠期銷售協議之日起12個月內完成遠期出售協議。為了計算給我們的估計淨收入，我們假定遠期銷售協議是根據每股初始遠期銷售價格完全實際結算的。遠期銷售價格將根據遠期銷售協議進行調整，實際的收益(如果有的話)將按照本招股説明書的補充內容計算。

我們已給予承銷商一個期權，自本招股説明書補充之日起30天內，以每股價格購買至多735 000股我們的普通股，但須經某些可能的調整。如行使該選擇權，我們可自行酌情與每名預購人就須行使上述選擇權的股份數目訂立額外的預售協議。除非上下文另有要求，否則本招股説明書補充中使用的遠期銷售協議一詞包括我們可能與遠期賣方訂立的與承銷商購買額外股份的選擇權有關的任何其他遠期銷售協議。如果行使這一選擇權，並且我們選擇不簽訂額外的遠期銷售協議，我們已同意直接向承銷商發行和出售我們的普通股的股數目，而這些股份是由行使這種期權決定的。如我們訂立額外的遠期銷售協議，而該預購人真誠地作出商業上合理的判斷，而該預購人或其附屬遠期賣方不能借款，或該遠期賣方不能以不超過某一指定款額的股票貸款利率借入，並在行使該選擇權的預期終結日期交付供出售，則須繳付作為有關額外遠期銷售協議的基礎的我們普通股的股份數額，或如該遠期賣方的某些其他條件未獲履行，則然後，我們將直接向承銷商發行和出售一些我們的普通股(br}股票，相當於我們的普通股的數量，而這些遠期賣方並沒有借入和交付這些股份。

證券交易委員會(證券交易委員會)和任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券，也未將本招股説明書或所附招股説明書的充分性或準確性傳遞給其他監管機構。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

承銷商預計，我們普通股的股份將在2020年1月或左右付款後交付。

聯合圖書運行管理器


花旗集團		美銀證券



富國銀行證券		Evercore ISI

本招股説明書的補充日期為2020年1月。


	頁
關於這份招股説明書		1
在那裏你可以找到更多的信息		3
PNM資源公司		4
危險因素		4
前瞻性陳述		5
收入與固定費用的比率		6
收益的使用		6
債務證券説明		7
普通股和優先股説明		17
認股權證的描述		20
證券購買合同説明		23
單位説明		24
分配計劃		25
法律事項		27
專家們		27

本文件分為兩部分。第一部分是這份招股説明書的補充，它描述了要約的具體條款以及與我們有關的某些其他事項和我們的財務狀況。第二部分，隨附的基架招股説明書，提供了更多關於我們可能不時提供的證券的一般信息，其中有些不適用於這次發行。隨附的基地大陸架招股説明書日期為2018年3月1日，在本招股説明書增訂本中稱為附隨招股説明書。一般來説，當我們提到招股説明書時，我們指的是本文件的兩個部分加在一起。如果本招股説明書的補充與所附招股説明書不一致，請參考本招股説明書中的信息。

您應僅依賴此文檔中所包含的信息，或本文檔所指您所引用的信息，或我們向證券交易委員會(SEC HEACH)提交的其他發行材料中的信息。本招股説明書、所附招股説明書以及我們編制或授權的任何免費書面招股説明書，均包含並以參考方式納入您作出投資決策時應考慮的信息。我們沒有，而且承銷商、遠期購買者和遠期賣方也沒有授權任何人向你提供不同的信息，如果給了你，你不應該依賴它。我們不承擔任何責任

s-i

不能保證任何不同或不一致的信息的可靠性。本文件只能在出售這些證券合法的情況下使用。我們不是，而且承銷商、遠期購買者和遠期賣方也沒有在任何不允許出價的管轄區內提供這些證券。您不應假定本招股説明書中的補充信息、所附招股説明書或其中以參考方式合併的文件在該文件前面的日期以外的任何日期都是準確的。我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能從這些信息發佈之日起就發生了變化。

S-II

下列資料是對本招股説明書的其他部分所載或以參考方式納入的資料的補充，並應連同一併閲讀，以及隨附的招股章程。本摘要突出介紹了本招股説明書補編和所附的招股説明書中的選定信息。因此，在投資我們的普通股之前，它並不包含你應該考慮的所有信息。您應仔細閲讀本招股説明書增訂本及隨附招股説明書，包括參考所附文件，在標題下您可以在本招股説明書及所附招股説明書中找到更多信息。

除非另有説明或除上下文另有要求外，本招股説明書中的所有參考資料都是對PNMR、HECH PNM資源、WE、HIVE MERG和US HEAM的補充，均指PNM資源公司。以及它的子公司。除非另有説明，財務信息包括或合併在這裏參考為PNM資源公司。和它的子公司在一個綜合的基礎上。

PNM資源

PNM資源公司是一家投資者擁有的能源和能源相關業務的控股公司。PNMR的主要子公司是新墨西哥州的公共服務公司(PNM)和得克薩斯州-新墨西哥州電力公司(TNMP)。PNM是一家電力公司，為其在新墨西哥州受費率控制的客户提供發電、輸電和配電服務。TNMP向各種零售電力供應商提供受管制的輸電和分銷服務，而這些供應商又在德克薩斯州TNMP的服務區域內向消費者提供零售電氣服務。

欲瞭解更多關於pnr及其子公司的信息，請訪問我們的網站www.pnmresources.com。除特別納入本招股説明書補編的文件外，本網站所載的資料或可透過其查閲的資料，均不屬本招股章程副刊的一部分。

我們的執行辦公室是位於414銀大道。西南，阿爾伯克基，新墨西哥州，87102-3289，我們的電話號碼是(505)241-2700.

S-1

我們最初不會從出售我們的普通股中獲得任何收益，除非(I)發生一件事，要求我們向承銷商出售股份，而不是像本招股説明書中其他部分所描述的那樣，將這些股份出售給承銷商，或者(Ii)承銷商行使他們的選擇權購買我們的普通股的全部或部分股份，並且我們選擇將這種期權所涵蓋的我們普通股的股份直接出售給承保人，而不是要求遠期賣方購買我們的普通股的股份。

根據我們截至2019年12月31日已發行普通股的79，653，624股。不包括(I)根據我們的股本補償獎勵或其他股票補償計劃或股息再投資和股票購買計劃預留髮行的任何額外股份；和(Ii)根據我們的行政儲蓄計劃和401(K)計劃可發行的股票。

根據我們截至2019年12月31日已發行的普通股的79，653，624股，並假定如果承銷商選擇購買更多的我們的普通股，我們將選擇遠期賣方向承銷商出售我們普通股的全部股份。不包括(I)我們可能被要求出售給承銷商的普通股的股份，以代替向承銷商出售我們的普通股的遠期賣方；(2)根據我們的股票補償裁決或其他股票補償計劃或其他股票補償計劃或股息再投資和股票購買計劃，在2020年1月和之後，通過最終解決遠期銷售協議，我們可能發行的任何額外股份；(3)根據我們的執行儲蓄計劃和401(K)計劃可發行的股票。

根據我們截至2019年12月31日已發行普通股的79，653，624股。不包括(I)我們可能根據我們的股票補償獎勵或其他股票補償計劃或股息再投資和股票購買計劃在2020年1月及之後通過遠期銷售協議的最後結算髮行的任何額外股份；和(Ii)根據我們的執行儲蓄計劃和401(K) 計劃可發行的股票。

S-2

我們估計，出售與這次發行有關的普通股給我們的淨收入約為約$(如果承銷商充分行使其選擇權，則約為 $，我們選擇讓遠期賣方借款並將這些股份交付給承銷商)，根據遠期銷售協議進行某些調整，並根據每股初始遠期銷售價格假定遠期銷售協議的全部實際結算。我們將不會在本次發行結束之日根據遠期銷售協議獲得任何收益。遠期銷售協議規定，結算日期或結算日期由我們酌情指定，不遲於自簽訂遠期銷售協議起計12個月的日期。

我們期望在遠期銷售協議實際結算時收到的遠期銷售價格根據遠期銷售協議進行調整，而實際收益則取決於遠期銷售協議的結算。如果隔夜銀行融資利率在遠期銷售協議結算前大幅下降，則在實際結算遠期銷售協議時，我們可能會收到低於最初的每股遠期銷售價格。如果遠期賣方借入適用的遠期銷售協議所依據的普通股股份的數量超過規定數額，則遠期銷售價格也將降低。雖然我們期望完全通過實際交付普通股來結清遠期銷售協議，以換取現金收益，但我們可以選擇現金結算或按遠期銷售協議承擔的全部或部分義務的淨股票結算。如果我們選擇以現金全額結算遠期銷售協議，我們將預期收到的淨收入數額將大大低於上述估計數，而且我們可能不會收到任何淨收入(或者我們可能欠現金，這可能是一個很大的數額，對遠期購買者)。如果我們選擇將遠期銷售協議全部付清，我們將不會從遠期購買者那裏得到任何現金收益(而且我們可能被要求將我們普通股的股份交付給遠期購買者)。遠期銷售協議在發生某些事件時也會受到預購人加速的影響。有關遠期銷售協議的説明，請參閲承銷協議(利益衝突)。

我們打算利用根據遠期銷售協議出售我們普通股所得的淨收入，並在適用情況下，在承銷商行使購買我們普通股增持股份的選擇權時，將所得淨收入用於一般公司用途，其中可能包括償還我們無擔保的循環信貸安排下的借款或其他債務。

S-3

在發行我們普通股的股份(如果有的話)之前，在結清遠期銷售協議後，我們期望在結清遠期銷售協議時發行的股份將反映在我們用國庫股票法計算的稀釋每股收益中。根據這一方法，用於計算稀釋每股收益的普通股數目被視為增加了(如果有的話)，即在遠期銷售協議完全實物結算時發行的普通股股份數量超過我們可在市場上購買的普通股數量(根據適用報告期內我們普通股的平均市場價格計算)，使用在完全實物結算時應收的收益(根據適用報告期結束時調整後的遠期銷售價格)。因此，我們預計將不會對我們的每股收益產生稀釋效應，除非在普通股的平均市場價格高於適用的調整後的遠期銷售價格(最初為每股 $)，但根據隔夜銀行的供資率，減去利差，並在遠期銷售協議期間減少與我們普通股股份預期股息有關的數額。然而，在遠期銷售協議的任何實際或淨股份結算中，我們發行和交付普通股將導致每股收益被稀釋。

利益衝突	本次發行的所有收益(不包括我們發行的任何普通股的收益，並直接出售給承銷商，以代替出售我方的遠期賣方)。

S-4

普通股給承銷商，如果承銷商行使購買我們普通股的額外股份的選擇權，我們選擇直接發行和出售額外股份，則發行這種額外股份給我們的收益)將支付給遠期購買者(或他們各自的附屬公司)。由於某些承銷商或其各自的附屬公司將獲得這一發行的淨收益的5%以上，不包括承保補償，這類承銷商被視為具有金融行業監管局規則5121(具有利益衝突的證券的公開發行)所指的利益衝突。(FINRA.)因此，這項提議將按照FINRA規則5121的適用要求進行。根據這一規則，這項發行不需要指定合格的獨立承銷商Mh ，因為我們的普通股有一個真正的公開市場證券(FINRA規則第5121條對這些條款作了界定)。根據FINRA規則5121，任何根據FINRA規則5121有利益衝突的承保人，不得在未經賬户持有人事先書面批准的情況下，確認對其行使酌處權的任何帳户的銷售。

S-5

對普通股的投資涉及到一定的風險。我們的業務受到許多因素的影響，這些因素難以預測，涉及的不確定性可能會對實際結果產生重大影響，而且往往超出我們的控制範圍。除以下風險因素外，你應仔細考慮本招股章程增訂本及隨附招股説明書所載或包含的風險及不確定因素，以及任何警誡語言或其他資料，包括本年報第1A項的風險因素下的資料。2018年12月31日終了年度的10-K，經我們在年度報告後提交的其他SEC文件的修改，該報告在投資我們的普通股之前被參考在本招股説明書補充中納入。這些風險和下面列出的風險是我們認為是最重要的決定，你是否投資我們的普通股。如果其中所描述的任何事件發生，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到重大損害。因此，我們普通股的交易價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。在與你自己的財務和法律顧問協商時，除其他事項外，你應仔細考慮我們以參考方式納入的風險的討論，然後再決定對此提供的投資是否適合你。見在S-9頁上可以找到更多的信息。

遠期銷售協議中的和解條款使我們面臨某些風險。

每個遠期購買者將有權加速其各自的遠期銷售協議(或在某些情況下，其確定的部分受到有關事件的影響)，並要求我們在該預購人指定的日期實際結清該預售協議，條件是：

本着誠信、商業上合理的判斷，該預購人或其附屬公司無法對衝其對其遠期銷售協議所設想的交易的風險敞口，因為我們的普通股中沒有足夠的股份可供證券放款人借入，或其附屬公司或其附屬公司無法以等於或低於商定的最高股票貸款利率的比率借入如此數量的股份；

我們聲明我們普通股股份的任何股息或分配，其支付方式為：(I)超過規定數額的現金(特別股息除外)，(Ii)另一公司的證券，或(Iii)任何其他類型的證券(我們的普通股除外)，權利、認股權證或其他資產(現金或其他代價)，以低於該遠期購買者合理確定的當前市場價格；

超過適用於此類遠期購買者的某些所有權閾值；

宣佈一項事件，如果完成，將導致一次特殊事件(如這種遠期銷售協議中所界定的)，其中包括某些合併和投標要約，以及某些事件，例如我們的普通股退市(每項遠期銷售協議中都有更充分的描述)；或

某些其他違約或終止事件也會發生，其中包括，除其他外，我們在加入這種遠期銷售協議、我們的破產(除下文所述除外)或法律上的某些變化(每一項在每項遠期銷售協議中都有更充分的描述)時所作的任何重大失實陳述。

每個遠期購買者決定行使其權利加速其遠期銷售協議(或在某些情況下，其確定的部分受到有關事件的影響)，並要求我們結清其遠期銷售協議，無論我們的利益，包括我們的資本需求。在這種情況下，我們可能被要求根據這種遠期銷售協議的實際結算條款發行和交付我們的普通股，而不論我們的資本需求如何，這將導致我們每股收益的稀釋，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，在與我們有關的某些破產或破產事件中，每一項遠期銷售協議將自動終止，而該協議的任何一方無須承擔進一步的責任。在任何此類終止之後，我們將不會發行任何普通股，也不會根據遠期銷售協議獲得任何收益。

S-6

遠期銷售協議將實際結算，除非我們選擇以現金結算遠期銷售協議或淨收入結清遠期銷售協議。如果我們決定實際結算或淨份額結算遠期銷售協議，我們的普通股股票在任何實物結算或遠期銷售協議的淨股份結算後交付，將導致每股收益被稀釋。如果我們為作為遠期銷售協議基礎的普通股的全部或部分股份選擇現金或淨份額結算，我們將期望遠期購買者或其各自的分支機構回購我們普通股中相當於我們選擇現金或淨股票結算部分的若干股份，以履行他們償還我們普通股股份的義務--遠期購買者或他們的附屬公司在本章程下出售我們的普通股時借來的，如果適用於淨股票結算，則將我們普通股的股份交付給我們。如果我們在購買時的普通股市值高於當時的遠期銷售價格，我們將支付或交付(視屬何情況而定)給根據遠期銷售協議的預購人一筆現金或若干股普通股，其市值等於這種差額。任何這類差異都可能是顯著的。相反，如果購買時我們普通股的市場價值低於當時的遠期銷售價格，則遠期購買者將根據遠期銷售協議向我們支付或交付一些具有市場價值的普通股股票(視屬何情況而定)。, 等於這樣的差別。有關遠期銷售協議的説明，請參閲“相關承保(利益衝突)”、“直接銷售協議”(“Br}協議”)。

我們預期在遠期銷售協議的實際結算時收到的遠期銷售價格將根據等於隔夜銀行融資利率減去利差的浮動利率因素進行每日調整，並將根據遠期銷售協議期間我們普通股股份的預期股息數額而降低。如果隔夜銀行貸款利率在任何一天均小於利差，利率因素將導致該日遠期銷售價格每日下降。如果遠期賣方借入適用的遠期銷售協議所依據的普通股股份的數量超過規定數額，則遠期銷售價格也將下降。

此外，預購人或其各自的附屬公司購買我們普通股的股份，以解除遠期購買者各自的對衝頭寸，可能會使我們的普通股價格隨着時間的推移而上漲，從而增加現金數額或我們在現金結算或淨股票結算(視屬何情況而定)上欠遠期購買者的普通股的數目，或減少遠期銷售協議的現金數額或我們普通股的數量，即遠期購買方在現金結算或淨股票結算(視屬何情況而定)時所欠我們的普通股的數量，或減少遠期銷售協議中遠期購買者欠我們的現金數額或普通股數目(視屬何情況而定)。我們將無法控制遠期購買者解除各自對衝頭寸的方式。

在某些破產或破產事件中，遠期銷售協議將自動終止，我們將不會從我們普通股的遠期銷售中獲得預期的收益。

如果我們根據影響債權人權利的任何破產或破產法或其他類似法律，提出或同意或適當的管理當局或其他當局對我們提起訴訟，要求作出破產或破產判決，或根據任何破產或破產法或其他類似法律尋求任何其他救濟，或者如果我們或這樣的當局提出我們的清盤或清算請求，或者我們同意這樣一項請求，遠期銷售協議將自動終止。如果遠期銷售協議終止，我們將沒有義務向遠期購買者交付我們的普通股中沒有以前交付的任何股份(或沒有為其實際結算)，而且遠期購買者將免除他們的義務，按照支付每股股票的遠期銷售價格，以支付我們的普通股中未結算的任何股份(或實物結算未被選擇的股份)。因此，在我們的普通股中，有任何股份是我們尚未選擇在建立或同意的情況下根據遠期銷售協議實際結算的。

S-7

這次發行可能會對我們的每股收益產生稀釋效應，因為我們在這次發行中發行了普通股，並收到了預期的淨收益。這次發行或今後發行的普通股或優先股的實際稀釋額將基於許多因素，特別是收益的使用和這些收益產生的回報，目前無法確定。

發行大量普通股或可轉換為普通股的證券，或認為可能發行這些股票，可能會對我們造成重大不利影響，包括我們普通股的每股交易價格，並可能對我們的股東造成稀釋作用。

行使承銷商購買額外股份的選擇權，根據我們的股權獎勵計劃授予某些董事、執行官員和其他僱員的股權獎勵，發行我們的普通股或可兑換的證券，與我們的未來財產、證券組合或業務收購以及我們普通股的其他發行有關，可能對我們普通股的每股交易價格產生不利影響，並可能對我們通過出售股票證券獲得額外資本的條件產生不利影響。除非我們根據遠期銷售協議選擇現金或淨股權結算，否則遠期銷售協議將實際結算。如果我們決定實際或淨份額結算遠期銷售協議，在遠期銷售協議的任何實際或淨份額結算上交付我們的普通股股份將導致稀釋我們的每股收益和股本的收益。此外，我們普通股的未來發行可能會稀釋我們的股東。

S-8

本招股説明書及其附帶的招股説明書，包括參考資料，是表格上登記聲明的一部分。我們已經向證券交易委員會提交了有關普通股報價的文件。在證券交易委員會規則允許的情況下，本招股説明書和附帶的招股説明書不包含我們向證券交易委員會提交的所有登記聲明和所附的證物和附表中的所有信息。有關 us和我們的普通股的更完整信息，請閲讀註冊聲明、展品和時間表。

註冊聲明、展覽和時間表也可以通過SEC的網站獲得。

您可以通過寫信或打電話給我們的主要執行辦公室：PNM資源公司，414 SilverAve，獲得我們向SEC提交的文件的免費副本。新墨西哥州阿爾伯克基，西南，87102-3289，注意：股東服務，電話號碼(505)241-2868。這些文件也可通過我們網站的投資者部分查閲：www.pnmresources.com。在我們的網站上的信息沒有被納入本招股説明書的補充，您不應該認為它是本招股説明書的補充。

美國證券交易委員會允許我們以參考的方式將新公司納入本招股説明書的補充文件和所附的招股説明書信息中，我們將向SEC提交文件。這意味着我們可以向您披露重要的信息，請您查閲我們以前向SEC提交的文件或將來我們將向SEC提交的文件。我們通過引用所包含的信息被認為是本招股説明書補充和附帶的招股説明書的重要組成部分。我們稍後向證券交易委員會提交的信息，通過參考納入本招股説明書補充和附帶的招股説明書，將自動更新和取代這一信息。

本招股説明書補充資料及隨附的招股説明書資料，我們現正以參考資料的方式，將有關資料提交證券及證券交易委員會存檔，這意味着我們正向 you披露重要資料，請參閲這些文件。我們與證券交易委員會的合併文件分別提交了PNMR、PNM和TNMP文件。其中所載與個人登記人有關的資料由該登記人代表自己提交，每一個登記人不表示與其他登記人有關的資料。我們以參考方式納入的信息被視為本招股説明書補充的一部分，除非該信息被本招股説明書補充中所包含的所包含的信息更新或取代，或者我們隨後向SEC提交的以引用方式納入本招股章程補充中的信息除外。

除這些文件中被視為未向證交會提交的任何信息外，我們還以參考方式合併了我們已向SEC提交的下列文件(與 pnm或TNMP單獨註冊的部分除外)：

我們的年報2018年12月31日終了財政年度的表格 10-K；

我們的季度報告截至3月31日、2019年6月30日、2019年6月30日和9月30日止季度的10-q；

我們目前的報告表格 8-K於2019年1月2日、1月 18、2019年1月、2月4日、2019年2月26日、2019年3月29日、5月2、2019年、5月17日、2019年5月21日、2019年9月、2019年7月 1(僅針對項目1.01和2.03)、2019年7月 1、2019年7月(僅就項目8.01)和12月13日提交；

我們於2019年4月9日提交的關於附表14A的最終委託書中的所有信息，只要以參考的方式納入我們的年度報表2018年12月31日終了的財政年度為10至k；

S-9

我們還將引用的資料納入本招股説明書，以補充我們向證券交易委員會提交的任何文件(不包括在當前報告第2.02或7.01項下提供的資料)。8-K)1934年“證券交易法”(“交易所法”)第13(A)、13(C)、14或15(D)條規定，在首次提交載有本招股説明書的登記聲明之後。

S-10

這份招股説明書、招股説明書以及它們引用的文件都包含一些非歷史事實的陳述，構成前瞻性陳述。當我們使用預期、相信、相信、可能、預期、預期、意圖、可能、可能、目標、展望、計劃、項目、項目等詞時，我們應該-會-在討論我們的戰略或計劃時，我們正在做出前瞻性的陳述。前瞻性陳述不能保證業績。它們涉及風險、不確定性和假設。我們的未來的結果可能與這些前瞻性聲明中表達的結果大不相同.這些陳述必然基於對未來和其他風險作出判斷的各種假設，其中包括：

PNM和TNMP在受監管的司法管轄區內收回成本和賺取允許回報的能力，包括新墨西哥州公共管理委員會(NMPRC)命令對PNM於2015年8月27日提出的全面提高電力費率的請求(NM 2015 Rate案)的影響，新墨西哥州最高法院對該命令的上訴的裁決，PNM於12月7日提出的關於普遍提高電力費率的請求，2016年(NM 2016費率案)及有關推遲PNM決定繼續參加四角發電廠(四角)的審慎問題，以收回PNM在該電廠的下一次一般費率案件和收回PNM在該工廠的投資，因PNM 209年7月1日合併申請(SJGS放棄申請)而採取的任何行動，尋求NMPRC批准在2022年退出PNM在聖胡安發電站(SJGS)的份額，以及收回未折舊的投資和與退休有關的其他費用，評價根據最近頒佈的“新墨西哥能源過渡法”(ETA)提出的申請，和/或PNM 2017年綜合資源計劃(統稱“監管程序”)中得出的結論，以及如果最終結果沒有規定收回運營和資本支出的成本以及聯邦或州監管和司法行動的其他影響，則對PNM客户的服務水平的影響；

我們成功預測和管理業務和資本支出的能力，包括使支出與管理程序的最終結果所產生的收入水平(br})相一致，並支持在今後的考試年費率程序中使用的預測；

關於PNM在2023年和2024年租賃期滿時或在某些具體事件發生時根據租約租賃的第一和第二單元-即號機組-的發電能力可能採取哪些行動的不確定性，以及國家核管制中心為提高費率而採取的相關處理辦法；

圍繞PNM參與共同擁有的發電項目狀況的不確定性，包括2022年SJGS操作和燃料供應協議的預定到期，PNM放棄SJGS應用程序的結果，包括最近頒佈的ETA的影響，PNM 2017年綜合資源計劃提交的結果，其中表明 PNM的客户將受益於PNM於2031年從四個角落退出，包括監管收回未折舊的投資和在NMPRC命令生成設施被撤銷時的其他成本；

停用發電廠和回收供應某些發電廠的煤礦的要求和相關費用方面的不確定性，以及從客户收回這些費用的能力，包括管理程序最終結果的潛在影響；

國家、區域和國家經濟的表現、能源效率措施、天氣、季節性、替代能源、技術進步和其他供求變化對用户和消費者用電的影響；

我們有能力進入金融市場，以便在到期時為償還債務或債務再融資提供資金，以及用於正在進行的業務(包括資本或信貸市場的中斷)、評級機構的行動和利率的波動，包括管理程序的最終結果可能產生的任何負面影響；

S-11

發電機組、輸電系統和配電系統的性能可能受到作業問題、燃料質量和供應問題、計劃外停運、極端天氣狀況、野火、恐怖主義、網絡安全破壞和其他災難性事件的不利影響，以及修理我們的設施和(或)與這些問題有關的對第三方可能承擔的責任的費用；

與環境問題和可再生能源要求有關的州和聯邦條例或立法、由此產生的遵守成本，以及對PNM發電廠的運作和經濟可行性的其他影響；

州和聯邦監管、立法、行政和司法決定和關於税率和税收的行動，包括與“2017年減税和就業法”有關的指導和其他事項；

與氣候變化有關的風險，包括氣候變化訴訟可能帶來的金融風險，以及限制温室氣體排放的立法和監管努力，包括最近頒佈的“新墨西哥州能源過渡法”的影響；

員工工作人員因素，包括成本控制努力，以及集體談判協議和與工會僱員的勞資談判所產生的問題；

批發電力和天然氣市場價格的多變性、波動性和流動性；

燃料和水供應的價格和供應情況的變化，包括向PNM公司的燃煤發電機組和參與供應核燃料的公司供應煤炭的能力，以提供足夠數量的燃料；

核設施運行中固有的監管、財務和操作風險，包括乏燃料處置的不確定性；

聯邦能源管理委員會的裁決或高峯時間缺乏額外能力的風險可能對 pnm的輸電系統的運行產生不利影響；

為提供退役、復墾、養卹金福利和其他退休福利而維持的可流通證券價值下降的影響，包括國際事態發展可能造成的更大波動；

圍繞交易對手業績和信用風險的不確定性，包括對手方供應燃料和開展回收活動的能力以及對為便利SJGS煤炭供應而提供的財政支持的影響；

商品交易和交易對手風險風險管理的有效性；

法律程序的結果，包括保險範圍；以及

適用的會計原則或政策的變化。

S-12

我們最初不會從出售本招股遠期賣方提供的普通股中獲得任何收益，除非發生事件要求我們發行這種股票並將其出售給承銷商，以代替作為本招股説明書補充部分其他部分所述的向承銷商出售這種股份的遠期賣方，在這種情況下，我們打算將從任何這類出售中獲得的所有淨收益用於下文所述的同一目的。

我們期望獲得大約 $的淨收入(或大約$如果承銷商購買我們普通股的額外股份的選擇權得到充分行使，並且我們選擇讓遠期賣方借款並將這些股份交付給承銷商)，但須受價格調整和遠期銷售協議的其他規定的限制，如果遠期銷售協議完全實物結算，我們預計最遲於簽訂遠期銷售協議後12個月內實現。為了計算結清遠期銷售協議後給我們的收益，我們假設遠期銷售協議是根據遠期銷售協議生效日假定的初始遠期銷售價格$實際結算的，即2020年1月。在本次發行的截止日期，我們將不會從遠期銷售協議中獲得任何收益。遠期銷售的實際收益取決於遠期銷售協議的最後結算。我們預期在遠期銷售協議的實際結算時收到的遠期銷售價格將根據相當於隔夜銀行融資利率減去差的浮動利率係數進行每日調整，並將根據遠期銷售協議期間我們普通股股份的預期股息數額而降低。如果隔夜銀行貸款利率低於任何一天的息差, 利率因素將導致這一天的遠期銷售價格每日下降。如果遠期賣方借入適用的遠期銷售協議所依據的普通股數量超過規定數額，則遠期銷售價格也將降低。有關遠期銷售協議的説明，請參閲承銷協議(利益衝突)。

我們目前打算選擇完全實物結算遠期銷售協議，並使用我們在結清遠期銷售協議時將獲得的淨收入，並在適用情況下，利用承銷商為一般公司目的購買更多普通股股份的選擇權時獲得的淨收入，其中可能包括償還我們無擔保的循環信貸安排或其他債務下的借款。如果我們選擇以現金結算全部或部分遠期銷售協議，我們將不會從出售我們的普通股中獲得任何與選擇現金結算遠期銷售協議有關的股份的收益，而且我們可以從預購人那裏得到現金付款，或者欠預購人現金付款。如果我們選擇淨份額結清全部或部分遠期銷售協議，我們將不會從出售與這種選擇有關的普通股中獲得任何收益，我們也可以從預購者那裏得到我們普通股的股份，或欠我們普通股的股份。

S-13

下面的討論總結了與我們普通股的獲取、所有權和處置相關的美國聯邦所得税和遺產税方面的主要考慮因素，並不意味着要對美國所有潛在的聯邦所得税考慮因素進行全面分析。這一討論只適用於我們作為資本資產持有的股份，這些股份屬於1986年“國內收入法”第1221節所指的經修正的股份(“規範”)，並且是以首次公開發行的價格購買的。非美國持有者(如下所述)。本摘要以“守則”、行政聲明、司法決定和財政部的條例為基礎，在本招股説明書補充日期之後對其中任何一項的修改可能會影響本文所述的税務後果。這一討論沒有描述美國聯邦所得税的所有考慮因素，這些考慮因素可能與非美國持有者的特殊情況有關，也不涉及受特殊規則約束的非美國持有者，例如某些金融機構、免税組織、保險公司、證券或商品交易商或交易商、持有我們普通股的人，作為跨跨、套期保值、轉換交易或其他綜合或減少風險交易的一部分，通過行使職工股票期權或以其他方式作為補償或通過符合税的退休計劃獲得我們的普通股的股東，直接、間接或建設性地持有超過我們普通股5%的人、受控制的外國公司、消極的外國投資公司、房地產投資信託和受管制的投資公司、政府組織、外國免税組織、合格的外國養恤基金(或由合格的外國養恤基金持有的所有利益的任何實體)。, 受另一種最低税率和權責發生制方法影響的納税人，由於使用財務報表或某些前美國公民或居民而須遵守特別税務會計規則。本討論不涉及美國聯邦所得税對我們普通股股份的任何實益所有人，即屬於“守則”第7701(A)(30) 節(美國個人)所指的美國人的後果，也不涉及任何實體或安排被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業的任何實體或安排。請考慮購買我們普通股股份的人，就美國聯邦所得税法對其特殊情況的適用以及根據任何州、地方或外國徵税管轄區的法律產生的任何税務後果，徵求他們的税務顧問的意見。此外，本討論沒有描述美國聯邦財產的影響(除下文所述的有限範圍外)、跳代或贈與税法、醫療保險税對投資收入的影響或任何適用的外國、州或地方法律的影響。

我們沒有也不會就下面討論的問題徵求國內税務局(國税局)的任何裁決或意見。不能保證國税局不會對收購、擁有或處置我們普通股的股的税收後果採取不同的立場，也不能保證這種立場不會持續下去。

潛在投資者應就以下討論的美國聯邦所得税考慮因素對其特殊情況的適用以及任何州、地方、外國或其他税法，包括贈與和遺產税法的適用，徵求他們自己的税務顧問的意見。

為本摘要的目的，a非美國股東是指我們的普通股股份的實益所有人，即個人、公司(或作為公司處理的實體)、財產或信託，就美國聯邦所得税而言，不是：(I)是美國公民或居民的個人；(Ii)根據美國、美國任何州或哥倫比亞特區的法律設立或組織的公司或其他實體；(3)不論其來源如何，其收入均須繳納美國聯邦所得税的財產；或(4)如果(A)美國境內的法院能夠對其行政管理行使主要監督，而一名或多名美國人有權控制該信託的所有重大決定，或(br}(B)該信託已根據適用的財政部條例進行了一次選舉，被視為美國人，則該信託即為信託。如果合夥企業或其他實體或安排因美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業，持有我們普通股的股份(br})，則該合夥企業的合夥人的税收待遇一般將取決於合夥人的地位和

S-14

一般情況下，我們將分發給非美國股東對我們普通股的股份將構成紅利，美國聯邦所得税的目的，支付的範圍內，我們的當期或累積收益和利潤，根據守則確定。在分配金額超過我們目前和累積收益和利潤的範圍內，這種超額將構成資本的回報，並將首先減少非美國持有者在我們普通股中的調整税基，但不低於零，然後將被視為從出售我們的普通股中獲得的收益(見下面我們普通股的其他應税處置)。根據下文根據“信息報告和備份扣繳及備用扣繳和備用外國帳户税收遵守法”進行的討論，支付給非美國持有者的非美國持有者的紅利如果與非美國持有者在美國境內的貿易或業務沒有有效聯繫，一般將受到美國聯邦預扣税的約束，税率為股息總額的30%(除非根據適用的所得税條約，這種股息有資格享受減讓税率)。為了減少扣繳率，一般要求非美國持有者向適用的扣繳義務人提供一份美國國税局W-8 BEN或IRS表格。W-8 BEN-E(或適當的替代表格)適當證明該非美國持有人有資格獲得扣減利率。未及時向適用的扣繳義務人提供所需的證明，但符合降低扣繳率的資格的美國持有人，可及時向國税局提出適當的退款要求，以獲得任何未扣繳的款項的退款。非美國持有者應就其根據適用的所得税條約享有福利的權利和申領福利的時間、和方式諮詢他們的税務顧問。

以下是在以下對以下的討論的前提下，根據“自動信息報告和備份扣繳義務人和對外賬户税收合規法”，有效地將分紅與非美國持有者在美國從事貿易或業務，如果適用的所得税條約有此要求，可歸因於非美國持有者在美國維持的常設機構，按適用於美國人的正規累進税率按淨收入徵税。非美國持有者一般需要向適用的扣繳義務人提供，一份執行得當的美國國税局表格W-8ECI(或適當的替代表格)，以便要求美國聯邦扣繳款的豁免或減少。此外，可對外國公司的應納税年度實際關聯的收益和利潤按30%的税率(或根據適用的所得税條約降低税率)徵收分行利得税，並按某些項目調整。

我們普通股的出售或其他應税處置

(A)根據下文關於“自願信息報告和備份、扣繳義務人和外國賬户税務合規法”的討論，a非美國股東一般不會因出售或以其他應課税方式處置我們的普通股而獲得美國聯邦所得税(如有的話)，除非(I)該收益與該非美國持有人在美國境內的貿易或業務的行為有效相關，如某些税務條約適用，則可歸因於美國境內的常設機構；(Ii)如非美國持有人是非居民外國人個人，則屬例外，這類非美國持有人在美國的處置應納税年度有183天或更長的時間，而且滿足某些其他條件，或(Iii)我們的普通股因我們作為美國不動產控股公司(USRPHC)的地位而構成美國不動產權益，用於美國聯邦所得税。

在上文(I)項所述情況下，在處置我們普通股股份時確認的損益一般將按美國聯邦所得税的方式徵收，其方式與美國人承認的得失相同；非美國股東是一家外國公司，也可以按30%的税率徵收分公司利得税(或較低的適用的條約分支機構利得税税率)。在上文(Ii)所述的情況下，非美國持有人須繳付30%的税款(或較低的適用條約)。

S-15

我們還沒有確定我們是否是USRPHC；但是，即使如果我們是USRPHC的話，只要我們的普通股繼續在適用的財政部條例所指的美國固定證券市場上定期交易，那就是非美國股東在處置我們普通股的股份時不需繳納美國聯邦所得税，如果非美國股東在處置之日之前的較短的五年期間內任何時候持有我們全部已發行普通股的 (直接、間接或建設性地)不超過5%，或該非美國持有者持有期。如果我們的普通股不被認為是在美國已建立的證券市場上定期交易的，這種非美國持有者(不管我們的普通股所擁有的股份的百分比)將因我們的普通股按適用於美國人的正常累進税率的應税處置而徵收美國聯邦所得税，15%的預扣税將適用於這種處置的總收入。

如果我們被視為USRPHC，非美國股東應該諮詢他們的税務顧問，瞭解美國聯邦所得税對我們普通股的影響。非美國持有者還應就可能適用的所得税條約諮詢他們的税務顧問，這些條約可能為不同的規則提供。

信息報告和備份扣繳

我們必須每年向 IRS和每個人報告。非美國持有者支付給該持有人的任何分配的金額，不論該分配是否代表應納税的股息、收件人的姓名和地址以及與這種股息有關的任何預扣税，不論是否需要扣繳。報告這種股息和扣繳款項的信息申報表的副本也可以根據適用的税務條約的規定提供給非美國持有者居住的國家的税務當局。

A 除非該持有人在國税局表格W-8 BEN或IRS表格上核證，否則非美國持有人可獲扣繳支付予該持有人的股息。W-8 BEN-E(或另一種適當的表格)是非美國持有人(而付款人並不實際知道或有理由知道該持有人是美國人)，或該持有人以其他方式確立豁免。

信息報告，以及根據具體情況，備份預扣繳可能適用於出售我們的普通股的收益非美國持有人在美國境內或通過某些與美國有關的金融中介進行，除非受益所有人在美國國税局表格W-8 BEN或IRS表格上證明W-8 BEN-E(或另一種適當的形式)是非美國持有者(扣繳義務人並不實際知道或有理由知道實益所有人是美國人)，或以其他方式確立豁免。

備份預扣繳不是額外的税。根據備份扣繳規則扣留的任何金額可作為退款或貸項。非美國持有者的美國聯邦所得税負債，只要所需的信息是及時提供給國税局。

外國帳户税收遵守法

“國税法”第1471至1474節和相關的國税局指南 (通常稱為“外國賬户税收遵守法”)對我們普通股的任何股息徵收30%的美國預扣税，並(在符合下文討論的擬議國庫條例的情況下)對處置普通股的收益總額徵收30%的美國預扣税，每次支付給外國金融機構或外國金融機構。非金融外國實體(在某些情況下包括該外國金融機構或實體充當中間人時)，除非(I)就外國金融機構而言，該機構與美國政府達成協議，扣留某些付款，並向美國税務當局收取和提供大量款項

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關於這類機構的美國賬户持有人的信息(其中包括該機構的某些權益和債務持有人，以及某些外國實體的賬户持有人(與美國所有者))，(Ii)非金融外國實體，該實體證明其沒有任何實質的美國所有者，或向扣繳義務人提供一份證明(通常是在美國國税局表格W-8BEN或國税局表格上 )(W-8 BEN-E)確定實體的直接和間接實質所有者，或 (Iii)外國金融機構或非金融外國實體，否則有資格獲得本規則的豁免，並提供適當的文件(如國税局表格)W-8BEN-E)。在某些情況下，持有我們普通股的人可能有資格獲得此種税的退款或貸項。儘管FATCA規定的扣繳款項將適用於2019年1月1日或以後應納税處置我國普通股的毛收入的支付，但擬議的“國庫條例”完全取消了FATCA對支付總收入的扣留。納税人一般會依賴於這些擬議的國庫條例，直到最終的國庫條例頒佈為止。美國與某些其他國家之間關於金融行動協調框架的政府間協定可修改上述對我們普通股某些持有者的要求。未來投資者應諮詢他們自己的税務顧問有關金融行動協調委員會，以及它是否可能與我們的普通股的所有權和處置有關。

聯邦遺產税

除適用的所得税條約另有規定外，非美國公民或居民(為美國聯邦遺產税目的而定義)的人在死亡時有權享有的普通股股份一般可包括在死者的遺產税總額中。

S-17

在本次發行中，根據本招股説明書補充日期日期的承保協議中規定的條件，我們中間的遠期賣方、遠期購買者和承銷商、花旗銀行、N.A.和美國銀行，已應我們的請求，同意向第三方借款，並通過其各自附屬公司花旗集團全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)作為花旗銀行、N.A.和美國銀行證券公司的代理人，作為美國銀行的代理人，出售給承銷商。與執行我們與遠期購買者之間單獨的遠期銷售協議有關的我們普通股中的{Br}4，900，000股。花旗全球市場公司和美國銀行證券公司。作為承保人的代表。花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)、美銀證券(BofA Securities，Inc.)、富國證券(WellsFargo Securities)、LLC和Evercore Group L.L.C.是此次發行的聯合賬面管理人。根據承銷協議的條款和條件，每一承銷商分別同意而不是共同購買，遠期賣方同意按本“招股説明書”補充一頁所列價格分別和不共同地向每一家承銷商出售我們普通股的股份數目如下：


名字	股份數目
花旗全球市場公司
美國銀行證券公司
富國證券有限責任公司
Evercore集團L.L.C.

共計		4,900,000

承銷商提供我們普通股的股份，條件是他們接受遠期賣方的股份，並受某些條件的限制，包括收到與某些事項有關的法律意見。承銷商保留撤回、取消或修改向公眾提供的優惠和拒絕全部或部分訂單的權利。承銷商必須購買本招股説明書提供的普通股的所有股份，如果購買了這些股份的話。如果承保人違約，則承保協議規定，不違約的承保人的購買承諾可以增加，或者承保協議可以終止。在美國境外出售我們普通股的股份，可由承銷商的附屬公司出售。

我們已同意賠償若干承銷商、遠期賣方和遠期購買者的某些責任，包括1933年“證券法”(“證券法”)所規定的責任，或對承保人、遠期賣方或遠期購買者可能需要就其中任何一項責任作出的付款作出貢獻。

承銷商建議不時在紐約證券交易所(NYSE)進行一次或多筆交易，出售我們普通股的股票。場外通過談判交易或以出售時的市場價格、與現行市場價格有關的價格或按議定價格出售，但須經承銷商接受和接受，並有權全部或部分拒絕任何訂單。就出售我們普通股而言，承銷商可被視為已收到以承銷折扣形式的補償。承銷商可通過向交易商出售我們普通股的股份或通過交易商進行這種交易，並可從承銷商和(或)購買我們普通股股份的人那裏獲得補償，其形式為折扣、特許權或佣金，他們可作為代理人或作為委託人向其出售。承銷商購買我們普通股的價格與承銷商轉售這些股份的價格之間的差額可視為承保補償。

發行的費用(不包括承銷折扣)估計約為750，000美元，由我們支付。承銷商已同意向我方償還與這一提議有關的某些費用和費用。

S-18

我們期望在本招股説明書增訂本的日期與花旗銀行、N.A.和美國銀行簽訂遠期銷售協議，我們稱之為遠期購買者，涉及與花旗銀行、N.A.和2，450，000股普通股的遠期銷售協議，涉及我們與花旗銀行、N.A.和2，450，000股普通股的遠期銷售協議。在執行遠期銷售協議方面，應我們的請求，遠期購買者或其附屬公司，我們將其稱為遠期賣方，正在向第三方借款，並出售總共490萬股我們的普通股。

如果遠期購買者的善意、商業上合理的判斷，它或它的附屬公司不能借款，或者它或它的附屬公司不能以不超過規定利率的股票貸款利率借款，並在預期的收盤日交付出售我們普通股的任何股份，則適用的遠期銷售協議將全部終止。如有關的遠期買方在其商業上合理的判斷中，裁定其附屬遠期賣方不能在預期的截止日期2，450，000股我們的普通股的借入及交付，而該股份是與花旗銀行訂立的預售協議的部分，或如屬與美國銀行訂立的遠期銷售協議，則須有2，450，000股我們的普通股，或該遠期賣方會招致超過指定額的存貨貸款成本，然後，與適用的遠期銷售協議有關的我們普通股的股份數量將減少到該遠期賣方可以如此借入和交付的數量。如果適用的遠期銷售協議所涉及的我們普通股的股份的數目減少，承銷商向該遠期賣方購買我們普通股股份的承諾以及該遠期賣方借入我們普通股股份以交付給上述承銷商的義務，將以向我們購買的承諾和我們相應的義務直接發行給承銷商的全部或這部分股份的義務取代，而我們的普通股的號股份並非由該遠期賣方借入和交付。在這種情況下, 我們或承保人將有權將截止日期推遲兩個工作日，以便對與此關閉有關的文件或安排進行任何必要的更改。

我們將從預售協議的實際結算中從遠期購買者處獲得相當於出售我們在這次發行中出售的普通股的借入股份的淨收益的數額，但須根據遠期銷售協議作出某些調整。我們只會收到這樣的收益，如果我們選擇實物結算遠期銷售協議。

遠期銷售協議規定，結算日期或結算日期由我們酌處權指定的日期，即從簽訂遠期銷售協議起12個月。在一個或多個交割日，如果我們決定實際結算遠期銷售協議，我們將以當時適用的遠期銷售價格向遠期購買者發行普通股股份。期價最初為每股$，這是承銷商同意在此購買普通股股份的價格。遠期銷售協議規定，初始遠期銷售價格將根據浮動利率因素調整，浮動利率等於隔夜銀行融資利率減去利差，在遠期銷售協議中規定的特定日期，在遠期銷售協議期限內，將按我們普通股股份預期股息的數額減少。如果隔夜銀行貸款利率小於任何一天的息差，利率因素將導致遠期銷售價格每日下降。如果遠期賣方借入適用的遠期銷售協議所依據的我們普通股的股份數超過規定數額，則遠期銷售價格也將降低。

在發行我們普通股的股份(如果有的話)之前，在結清遠期銷售協議時，我們期望在結清遠期銷售協議時發行的股份將反映在我們用國庫股票法計算的每股稀釋收益中。根據這種方法，用於計算攤薄每股收益的普通股數目被視為增加了(如果有的話) 我們的普通股在預售完全實物結算後將發行的股份的數量。

S-19

關於我們可在市場上購買的普通股數量的協議(根據適用報告期內我們普通股的平均市場價格) 在完全實物結算時使用應收收益(根據適用報告期結束時調整的遠期銷售價格)。因此，我們預計，除外，我們的普通股的平均市價高於適用的調整遠期銷售價格(最初為每股調整後的銷售價格)時，對我們的每股收益不會產生稀釋作用，但須根據隔夜銀行籌資率增加或減少，減去利差，並在遠期銷售協議期間減少與我們普通股股份預期股息有關的數額。

然而，如果我們決定實際或淨份額結清遠期銷售協議，我們的普通股交付任何實物或淨股份結算的遠期銷售協議將導致稀釋我們的每股收益。

每個遠期購買者將有權加速其各自的遠期銷售協議(或在某些情況下，其確定的部分受到有關事件的影響)，並要求我們在該預購人指定的日期實際結算該預售協議，條件是：

本着誠意、商業上合理的判斷，該預購人或其附屬公司無法對衝其對這種遠期銷售協議所設想的交易的風險敞口，因為我們的普通股中沒有足夠的股份可供證券放款人借入，或其附屬公司或其附屬公司無法以等於或低於商定的最高股票貸款利率的比率借入如此數量的股份；

我們聲明我們普通股股份的任何股息或分配，其支付方式為：(I)超過規定數額的現金(特別股息除外)，(Ii)另一公司的證券，或(Iii)任何其他類型的證券(我們的普通股除外)，權利、認股權證或其他資產(現金或其他代價)，以低於該遠期購買者合理確定的現行市場價格；

超過適用於此類遠期購買者的某些所有權閾值；

宣佈一項事件，如果完成，將導致一次特殊事件(如每項遠期銷售協議中所界定的)，其中包括某些合併和投標要約，以及某些事件，例如我們的普通股退市(每項遠期銷售協議中對每一事件都作了更充分的描述)；或

某些其他違約或終止事件也會發生，其中包括，除其他外，我們在訂立這種遠期銷售協議、我們的破產(除下文所述除外)或法律上的某些變化(每一項在每項遠期銷售協議中都有更充分的描述)時所作的任何重大失實陳述。

每個遠期購買者決定行使其權利，要求我們加快其遠期銷售協議(或在某些情況下，其確定的部分受到相關事件的影響)，並要求我們解決其遠期銷售協議，無論我們的利益，包括我們對資本的需要。在這種情況下，我們可能被要求根據這種遠期銷售協議的實際結算條款發行和交付我們的普通股，而不論我們的資本需求，，這將導致我們每股收益的稀釋，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，在與我們有關的某些破產或破產事件中，每一項遠期銷售協議將自動終止，而該協議的任何一方無須承擔進一步的責任。在任何此類終止後，我們不會發行任何普通股，也不會根據適用的遠期銷售協議獲得任何收益。見風險因素。

遠期銷售協議將實際結算，除非我們選擇以現金結算遠期銷售協議或淨份額結算遠期銷售協議(我們有權這樣做，但以某些為限)。

S-20

除上述有限情況外的其他條件)。如果我們決定實際結算或淨份額結算遠期銷售協議，我們的普通股在任何實際結算或淨股份結算遠期銷售協議將導致稀釋我們的每股收益。如果我們選擇全部或部分普通股作為遠期銷售協議的基礎，我們將期望預購者或其各自的附屬公司回購我們普通股的若干股份，相當於我們選擇現金或淨股票結算的部分，以履行他們償還我們普通股的義務--即預購者或其附屬公司根據本章程出售普通股時借來的股份，如果適用於淨股票結算，則將我們普通股的股份交還給我們。如果我們的普通股在購買時的市場價值高於當時的遠期銷售價格，我們將支付或交付(視屬何情況而定)給根據遠期銷售協議的遠期購買者，一筆現金數額，或一批市值相等於該差額的普通股股份。任何這類差異都可能是顯著的。相反，如果購買時我們普通股的市場價值低於當時的遠期銷售價格，則預購人將根據遠期銷售協議向我們支付或交付相當於這種差額的現金數額或市價普通股的若干股(視屬何情況而定)。

此外，預購人或其附屬公司購買我們普通股的股份，以解除遠期購買者各自的對衝頭寸，可能導致我們普通股的市場價格隨着時間的推移而上漲，從而增加現金的數額或我們在現金結算或淨股票結算(視屬何情況而定)上欠遠期購買者的普通股的數目，或減少現金的數額或我們的普通股的數量，而遠期購買者在現金結算或淨股票結算時(視屬何情況而定)將欠我們的現金或股份淨額(視屬何情況而定)，或減少現金的數額或我們的普通股的股份數(視屬何情況而定)，遠期銷售協議。我們將無法控制遠期購買者解除各自對衝頭寸的方式。

以上所述是對我們預期將與本次發行有關的遠期銷售協議的某些條款及其預期效果的描述，如我方要求，可在一節所列地址獲得該協議的副本，所附招股説明書題為“在何處可以找到更多信息”。這份關於遠期銷售協議某些條款的描述不完整，應受此類協議規定的全部限制。

購買額外股份的選項

我們已給予承銷商一種期權，自本招股説明書補充之日起30天內可行使，以每股價格購買至多735 000股普通股，但須作某些可能的調整。承銷商可全部或不時部分行使本招股章程補充日期後第30天的選擇權。如果購買了任何其他普通股，承銷商將按與本次發行標的的其他普通股相同的條款提供額外股份。

如行使該選擇權，我們可自行酌情與每名遠期買家就須行使該選擇權的普通股股份數目訂立額外的預售協議。如果行使這一選擇權，並且我們選擇不簽訂額外的遠期銷售協議，我們已同意直接向承銷商發行和出售受行使這種期權限制的我們普通股的股份數目。如果我們簽訂額外的遠期銷售協議，如果遠期購買者出於善意、商業上合理的判斷，其或其附屬公司無法借款，或無法以不超過指定利率的股票貸款利率借款，並在行使這一選擇權的預期截止日期交付出售，則作為該額外遠期銷售協議的基礎的我們普通股票的一些股份，或如果對遠期賣方的義務的某些其他條件尚未得到滿足，然後，我們將發行並直接出售給承銷商一些我們的普通股的股份等於我們的普通股的數量，這些遠期賣方不借款和交付。

S-21

我們已同意，未經承銷商、遠期賣方及遠期買家事先書面同意，我們不會在本招股章程的日期起計及包括本招股章程日期的期間內，補足及包括該60份招股章程。^TH(1)提供、出售、訂立出售、質押或以其他方式處置，(或訂立任何旨在導致我們直接或間接處置(不論是以實際處置或因現金結算或其他方式而有效的經濟處置)的交易)，包括就“外匯法”第16條所指的向證券交易委員會提交(或參與提交)註冊陳述書，或設立或增加相等的頭寸，或變現或減少“外匯法”第16條所指的所謂同等頭寸，任何其他普通股或任何可轉換為或可行使普通股股份的證券；或(2)公開宣佈任何該等交易的意圖。上述一句不適用於：

(A)根據本公司的任何股權激勵計劃、僱員股票期權計劃、股票所有權計劃、直接股票購買計劃或股息再投資計劃，發行和出售本公司的普通股和可兑換或可兑換為我們的普通股。

(B)在證券轉換或行使在本招股章程增訂本日期未付的認股權證時可發行的我們的普通股；及

(C)根據本要約或根據預售協議發行我們普通股的任何股份。

我們的行政長官在本要約開始前與承銷商訂立的鎖倉協議，根據該協議，上述每名高級人員均同意，在未經承銷商事先書面同意的情況下，該承銷商不得在本招股章程補編(鎖定期)的日期開始幷包括該承銷商的鎖存協議之日起的一段期間內(或訂立任何旨在或可能合理地預期進行的任何交易)、要約、出售、出售合同、質押或以其他方式處置(或訂立任何旨在或可能合理預期進行的交易，結果該官員或該高級人員的任何附屬機構或與該高級人員或該高級人員的任何附屬機構有密切關係的人直接或間接地作出處置(不論是實際處置或因現金結算而產生的有效經濟處置)，包括就以下事項向證券交易委員會提交(或參與)一份登記陳述書，或建立或增加一個同等頭寸，或清算或減少“外匯法”第16節所指的呼叫對等地位，以及為此頒佈的證券交易委員會規則和條例，我們股本的任何股份或任何可轉換為或可行使或可兑換該等股本的證券，或公開宣佈進行任何該等交易的意向，但以下者除外：

(A)根據遺囑、無遺囑繼承人或依據所謂準活信託或其他可撤銷的信託，其設立的目的是規定在該人員死亡時處置財產；但條件是(如屬任何該等轉讓，則須以每名承讓人簽署及交付一封保管信作為該項轉讓的條件；及提供，進一步如屬該等轉讓，則該轉讓的條件是：(I)任何該等轉讓不得涉及對價值的處置；及。(Ii)根據“外匯法”或其他公開公告而提交的文件，不得在鎖存期內要求或自願作出；及。

S-22

(B)在無現金行使選擇權時被視為出售給我們的普通股股份，或因根據任何僱員福利計劃或其他僱員、執行董事或董事補償計劃或我們的直接計劃而被視為出售或轉讓給我們的與歸屬股權有關的扣繳税款義務；但須提供，在任何上述情況下，在行使或交收時發行的股本股份，仍須受的規定規限。根據“外匯法”第16節提交的與任何這類行使或結算有關的鎖存信和任何表格4將包括一個腳註，説明該文件涉及行使股票期權或認股權證，或酌情結算受限制股票單位(包括為履行扣繳税款義務而進行的淨賺或結算)。

價格穩定和空頭頭寸

與此有關的，承銷商可從事穩定交易，包括在公開市場上投標、買賣普通股，以防止或延緩普通股市價下跌，而這一發行正在進行中。這些穩定的交易可能包括賣空普通股，這涉及到承銷商出售比發行股票所需的更多普通股，以及在公開市場上購買普通股，以彌補賣空造成的倉位。賣空可以是被覆蓋的空頭，其數額不大於上述承銷商購買額外股份的選擇權的空頭，也可以是裸露的空倉，即超過該數額的空頭倉位。承銷商可以全部或部分行使這種選擇權，或購買公開市場的股份，以結清任何有擔保的空頭頭寸。在作出這一決定時，承銷商除其他外，將考慮公開市場上可供購買的股票的價格，而不是承銷商可通過這種期權購買股票的價格。如果承銷商擔心公開市場上的普通股價格可能受到下行壓力，從而可能對在這一發行中購買股票的投資者產生不利影響，則更有可能產生裸賣空頭寸。在這類承銷商創造裸賣空頭寸的範圍內，它將在公開市場購買股票以彌補該頭寸。

這些活動可能產生提高或維持普通股市場價格或防止或延緩普通股市價下跌的作用，因此，普通股的價格可能高於公開市場中可能存在的價格。我們和承銷商均不表示承銷商將從事上述任何交易，這些交易一旦開始，可在任何時候停止而不作通知。我們和承銷商對效應的方向或大小均不作任何陳述或預測，即上述交易一旦開始，可能對我們普通股的市場價格產生影響。如果承銷商開始進行這些交易，承銷商可以在紐約證券交易所進行這些交易。場外市場或其他方面。

其他關係

承銷商及其附屬機構是從事各種活動的全面服務金融機構，其中可包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、主要投資、套期保值、融資和經紀活動。承銷商和(或)其附屬公司已經和(或)作為放款人和(或)不時履行和(或)執行某些投資銀行、諮詢、一般融資、商業銀行和其他商業交易和服務，這些銀行和(或)我們的附屬公司已經收到和(或)將來可能收取習慣上的費用和費用。承銷商及其附屬公司可不時與我們及我們的附屬公司進行其他交易，或在其正常業務過程中為我們及我們的附屬公司提供其他服務，以收取慣常費用及費用。此外，本要約中的承銷商或其附屬公司作為遠期購買者和遠期賣方。

此外，在各自業務活動的正常過程中，承銷商及其附屬公司可以進行或持有一系列廣泛的投資，並積極從事債務和股票證券(或相關衍生產品)的交易。

S-23

證券)和金融工具(包括銀行貸款)用於自己的帳户和客户的帳户，這種投資和證券活動可能涉及證券和(或)我們或我們的附屬公司的票據。如果承保人或其附屬公司與我們有借貸關係，該保險人或其附屬公司通常進行對衝，而該保險人或其附屬公司可對衝，他們對我們的信貸風險敞口符合其慣常的風險管理政策。通常，此類承銷商及其附屬公司將通過進行交易來對衝這種風險敞口，這些交易可能包括購買信用違約互換(CDS)或在我們的證券中建立空頭頭寸，可能包括在此發行的股票。任何此類信用違約掉期或空頭頭寸都可能對本次發行的證券的未來交易價格產生不利影響。承銷商及其附屬公司也可就此類證券或金融工具提出投資建議和(或)發表或發表獨立的研究意見，並可持有或建議客户在這些證券和票據中持有多頭和(或)空頭頭寸。

出售限制

沒有在任何司法管轄區(美國除外)採取任何行動，允許公開發行我們普通股的股份，或擁有、流通或分發本招股章程補編或隨附的招股説明書，或與我們有關的任何其他材料，或任何需要為此目的採取行動的司法管轄區的普通股股份。因此，我們普通股的股份不得直接或間接地要約或出售，本招股章程補充或所附招股説明書或與該普通股股份有關的任何其他發行材料或廣告不得在任何國家或管轄區內或從任何國家或管轄區發行或出版，除非符合任何適用的規則或任何該等國家或司法管轄區的條例。

歐洲經濟區潛在投資者注意事項

對於歐洲經濟區的每個成員國(每個成員國，一個成員國)，在公佈與我們普通股的股份有關的招股説明書之前，該成員國沒有向該成員國的公眾提供或將向公眾提供或將向該成員國的公眾提供我們的普通股股份，而該普通股股份已由該成員國主管當局核準，或在適當情況下，由另一成員國批准，並通知該成員國的主管當局(均按照“招股章程”)，但根據招股章程規例，我們在該成員國普通股的任何股份，可隨時根據下列豁免向公眾要約：

(A)“招股章程條例”所界定的合格投資者的任何法律實體；

(B)少於150名自然人或法人(“招股章程規例”所界定的合資格投資者除外)，但須事先取得承銷商對該等要約的同意；或

(C)屬“招股章程規例”第1(4)條範圍內的任何其他情況。

就本條文而言，就任何成員國的任何普通股而言，向公眾提出的要約一詞，是指以任何形式及以任何方式傳達有關要約條款及我們的普通股的任何股份的通訊，以使投資者能決定購買我們的普通股的任何股份，而“一般招股規例”則指第2017/1129/EU號規例。

通知在英國的潛在投資者

在聯合王國，本招股説明書及其附帶的招股説明書只分發給並僅針對以下人員，隨後提出的任何要約只能針對那些在“2000年金融服務和市場法”(金融服務和市場法)第19(5)條(金融服務和市場法)第19(5)條所涉投資事項上具有專業經驗的合格投資者(如“招股章程條例”所界定)。

S-24

經修訂的“2005年促進令”(該命令)和/或(Ii)屬於該命令第49(2)(A)至(D)條範圍內的高淨值公司(或其可能被合法告知的個人)(所有這類人統稱為相關人員)的2005年法令。本招股章程補編及其所附招股説明書不得在聯合王國由與此無關的人採取行動或依賴。在聯合王國，本招股章程及其所附招股章程所涉及的任何投資或投資活動，只供有關人士使用，並會與有關人士進行。

每個承銷商都代表、保證並同意：

(A)它只傳達或促成了通知，並且只會傳達或安排發出邀請或誘使其從事投資活動(“2000年金融服務和市場法”(金融服務和市場法)第21節所指的)，而它或它們所收到的與發行或出售我們普通股有關的任何普通股股份是招股章程補充和所附招股説明書所考慮的標的，而在這種情況下金融服務和市場法第21(1)節不適用於我們；以及

(B)它已遵守並將遵守金融管理制度關於其就我們在聯合王國的普通股份額所作的任何事情的所有適用的規定，或以其他方式涉及聯合王國的股份。

通知加拿大潛在投資者

普通股的股份只能出售給購買國票據中所定義的作為認可投資者的本金的購買者，或者被視為購買者。45-106招股章程豁免或“安大略省證券法”第73.3(1)分節，是國家文書31-103登記要求、豁免和現行登記義務所界定的允許客户。任何普通股股份的轉售必須按照不受適用證券法招股説明書要求的豁免或不受其約束的交易進行。

加拿大某些省或地區的證券法可向購買者提供撤銷或損害賠償的補救辦法，條件是本招股章程補編或所附招股説明書(包括本章程或其任何修正案)含有虛假陳述，但解除或損害賠償的補救辦法須由買方在買方省或地區的證券法規定的時限內行使。買受人應參照買方省或地區證券法的任何適用規定，以瞭解這些權利的詳情，或諮詢法律顧問。

根據“國家文書”第3A.3節33-105承保衝突(NI 33-105)，承銷商不需要遵守NI 33-105關於與此提供有關的承保人利益衝突的披露要求。

通知香港未來投資者

我們的普通股股份過去沒有，也可能沒有，而在“公司(清盤及雜項規定)條例”(第19章)所指的情況下，亦不會以任何文件在香港出售或出售，但(I)在不構成向公眾提出要約的情況下則屬例外。32、(br}香港法例)或(Ii)“證券及期貨條例”(第2章)所界定的非專業投資者。571(香港法例)及根據該等規則訂立的任何規則，或(Iii)在其他情況下，而該文件並非“公司(清盤及雜項規定)條例”(第19章)所界定的招股章程。32.香港法例)。沒有任何關於我們普通股股份的廣告、邀請或文件曾經、可能或將會發出，或曾經或將會由任何人為發行目的而管有(不論是在香港或其他地方)，而該等廣告、邀請或文件的內容相當可能會被人取用或閲讀，香港的公眾人士(除非根據香港證券法獲準如此做)，但就我們普通股的股份而言，則屬例外，而該等股份是或擬只出售予香港以外的人，或只處置“證券及期貨條例”(第2章)所界定的專業投資者(“證券及期貨條例”)所界定的“證券及期貨條例”所界定的專業投資者。571(香港法例)及根據該等法律訂立的任何規則。

S-25

我們的普通股股份的發行沒有也不會根據“日本金融工具和交易法”(經修正的1948年第25號法律)進行登記；“金融工具和外匯法”)或日本的任何其他法律、條例或“部級準則”，因此，我們的普通股不得直接或間接地在日本或為日本的任何居民或為其利益而出售或出售(此處使用的術語是指居住在日本的任何人，包括根據日本法律組建的任何公司或其他實體以及根據任何外國法律組建的公司或其他實體在日本的任何分公司或其他辦事處)。直接或間接向日本居民或為日本居民的利益直接或間接地重新出售或轉售，但根據“金融工具和外匯法”和日本任何其他適用的法律、條例和部級準則的豁免，並在其他情況下符合“金融工具和外匯法”的規定，則不在此限。

給瑞士潛在投資者的通知

我們普通股的股份不得公開發售，不得直接或間接在瑞士境內或從瑞士境內出售或宣傳，也不得在瑞士的六家交易所或任何其他證券交易所或受管制的交易機構上市。本招股章程補編、所附招股説明書或與我們普通股股份有關的任何其他發行或營銷材料均不構成招股説明書，因為根據“瑞士義務法典”第652 A條或“瑞士債務法典”第1156條，或六家瑞士交易所或瑞士任何其他受管制交易設施的上市規則所指的上市招股説明書，以及本招股説明書、所附招股説明書或任何其他發行或銷售材料均不得在瑞士公開分發或公開提供。

因此，本招股説明書、所附招股説明書或與要約、公司或我們普通股股份有關的任何其他發行或營銷材料均未或將向任何瑞士監管當局提交或批准。特別是，本招股章程補充和附帶的招股説明書將不向瑞士金融市場監督機構提交，我們普通股股的提議也不受瑞士金融市場監督機構的監督，我們的普通股股份的提議沒有也不會根據“瑞士聯邦集體投資計劃法”(CISA)獲得批准。根據中鋁的集體投資計劃，向收購人提供的投資者保障並不適用於我們普通股的收購人。

通知澳大利亞潛在投資者

沒有向澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)遞交與發行有關的配售文件、招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件。根據2001年“公司法”(“公司法”)，本招股説明書及其所附招股説明書不構成招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件，也不打算根據“公司法”列入招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件所需的信息。

在澳大利亞，我們普通股股份的任何要約，只能向那些屬於高級投資者的人(豁免投資者)提出(根據“公司法”第708(8)條的含義)，

S-26

在澳大利亞獲豁免的投資者申請的我們普通股的股份，不得在發售之日後12個月內在澳大利亞出售，除非根據“公司法”第6D章向投資者披露，根據“公司法”第708條規定的豁免或根據符合“公司法”第6D章的披露文件的情況，或根據“公司法”第6D章規定的披露文件，不得向澳大利亞出售我們的普通股。任何獲得我們普通股股份的人都必須遵守這樣的澳大利亞人的在售限制。

本招股説明書和附帶的招股説明書僅載有一般資料，不考慮任何特定的人的投資目標、財務狀況或特殊需要。它們不包含任何證券建議或金融產品建議。在作出投資決定之前，投資者需要考慮本招股説明書及其所附招股説明書中的資料是否適合他們的需要、目標和情況，並在必要時就這些事項徵求專家意見。

利益衝突

本次發行的所有收益(不包括我們可以發行的任何普通股的收益，並直接出售給承銷商，而不是遠期賣方將我們的普通股出售給承銷商；如果承銷商行使購買我們普通股的選擇權，我們選擇直接發行和出售額外股份，則這些額外股份發行給我們的收益)將支付給遠期購買者(或他們各自的附屬公司)。由於某些承銷商或其各自的附屬公司將獲得本次發行的淨收益的5%以上，不包括承保補償，這類承保人被視為有FINRA規則5121所指的利益衝突。因此，這項提議將按照FINRA規則5121的適用要求進行。根據這一規則，在本次發行中不需要指定合格的獨立承銷商，因為我們的普通股有一個真正的公開市場證券(FINRA規則第5121條對這些條款作了界定)。在根據FINRA規則5121，任何根據FINRA規則5121有利益衝突的承保人，不得在未經帳户持有人事先書面批准交易的情況下，確認對其行使酌處權的任何帳户的任何銷售。有關附加信息，請參見收益的使用。

S-27

在此提出的普通股的有效性和某些其他相關法律事項將由PNMR副總法律顧問倫納德·桑切斯(Leonard D.Sanchez)和特勞特曼·桑德斯(Trouman Sanders，LLP)轉交給我們，而一些法律問題將由辛普森·塔赫(Simpson Thach&Bartlett LLP)為承銷商、遠期購買者和遠期賣方傳遞。截至2019年12月31日，桑切斯先生不持有普通股和1587股未歸屬的限制性股權(從各自的授予日期起三年內每年分期付款)。

專家們

PNM資源公司的合併財務報表和附表。截至2018年12月31日、2018年12月31日和2017年，以及2018年12月31日終了的三年期間，管理層對截至2018年12月31日的財務報告的內部控制有效性的評估，在此以參考方式註冊的獨立註冊公共會計師事務所畢馬威有限責任公司的報告以及上述事務所作為會計、會計和審計專家的權威被納入其中。

S-28

此招股説明書是我們向證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明的一部分，使用的是貨架註冊過程。在這個擱置過程中，我們可以不時地提供、發行和出售債務證券，我們的普通股股，我們優先股的股份，認股權證，證券購買合同或單位，我們統稱為證券。我們可以提供和出售這些證券的數量，價格和條件確定在發行時。

本招股説明書描述了一些可能適用於證券的一般條款。將提供的任何證券的具體條款將在本招股説明書的補充文件中加以説明。招股説明書還可以添加、更新或者變更本招股説明書中的信息。我們在本招股説明書中所作的任何聲明，將被我們在招股説明書補充中所作的任何不一致的聲明所修改或取代。本招股説明書不得用於提供和出售證券，除非附有補充招股説明書。在你作出投資決定之前，你應該仔細閲讀這份招股説明書和適用的招股説明書，以及我們參考的文件。

我們可以直接或通過承銷商或交易商出售證券，也可以出售給其他購買者，也可以通過代理或這些方法的組合出售。參與向您出售證券的任何承銷商或代理人的名稱，以及任何適用的佣金或折扣，將在隨附的招股説明書中説明。有關所提供證券發行的一般信息，請參閲本招股説明書第25頁的“發行計劃”。

投資我們的證券涉及風險。有關購買任何證券的某些風險信息，請參見第4頁中的風險因素和第5頁中的前瞻性報表。

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代號為PNM。

我們的執行辦公室位於銀色大道414號。西南，阿爾伯克基，新墨西哥州，我們的電話號碼是(505)241-2700.

證券交易委員會和任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

這份招股説明書的日期是2018年3月1日。


	頁
關於這份招股説明書		1
在那裏你可以找到更多的信息		3
PNM資源公司		4
危險因素		4
關於前瞻性陳述的披露		5
收入與固定費用的比率		6
收益的使用		6
債務證券説明		7
普通股和優先股説明		17
認股權證的描述		20
證券購買合同説明		23
單位説明		24
分配計劃		25
法律事項		27
專家們		27

關於這份招股説明書

這份招股説明書是我們向證券交易委員會(SEC)提交的一份註冊聲明的一部分，使用的是擱板註冊過程。

這份招股説明書為您提供了我們可能提供的證券的一般描述。每當我們提供和出售證券時，我們將在本招股説明書的補充中描述該發行的具體條款。適用的招股説明書補充也可以在本招股説明書中添加、更新或更改信息。請仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書補編，以及在投資證券之前，請參閲本文所述的參考文件，在此處您可以找到更多的信息。特別是，在您決定是否購買該證券之前，您應仔細考慮標題為“非特定風險因素”一節中描述的風險和不確定因素，或在任何適用的招股説明書補充中或在本招股説明書中以參考方式納入這些風險和不確定因素。

除非另有説明或上下文另有要求，否則本招股説明書和隨附的招股説明書中的所有參考資料都是對PNMR、HECH NM資源、HECH we、HECH MERS和US MES的補充，均指PNM資源公司。以及它的子公司。除非另有説明，財務信息包括或合併在此參考和任何附帶的招股説明書補充是為PNM資源公司。和它的子公司在一個綜合的基礎上。

本招股説明書載有本招股説明書所述某些文件中某些規定的摘要。有關詳細信息，請參閲實際文件。所有摘要都由實際文件完整地限定。本招股章程所提述的文件的副本已存檔，或將會以證物的形式提交或併入本招股章程所包括的註冊陳述書內，而你亦可取得下文所描述的該等文件的副本，在該等文件中，你可找到更多資料。

根據本招股説明書所包含的登記聲明，我們可以按照本招股説明書的封面頁提供、發行和出售證券。因為我們是一個經驗豐富的發行人，

你只應依賴本招股説明書所載或以參考方式納入的資料、任何適用的招股章程補編及由我們或其代表擬備的任何免費書面招股章程。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，則不應依賴它。在不允許出售或要約出售的任何司法管轄區內，我們不會提出出售這些證券的要約。你應假定本招股章程中所載的資料、任何適用的招股章程補充、任何免費書面招股章程及以參考方式合併的文件，只在載有該資料的文件的有關日期時是準確的。自這些日期以來，我們的業務、財務狀況、業務結果和前景可能都發生了變化。

我們向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告及其他信息。你可以在華盛頓特區1580室N.E.街100號的證交會公共資料室閲讀和複印這些文件。有關公眾資料室的詳情，請致電證交會1-800-SEC-0330查詢.證券交易委員會還維持一個因特網網站，其中包含報告、代理和信息陳述以及與向證券交易委員會以電子方式提交文件的註冊人有關的其他信息。該網站的地址是www.sec.gov.

我們的互聯網地址是www.pnmresources.com。該網站的內容不屬於註冊聲明的一部分，本招股説明書是其中的一部分。我們向證券交易委員會提交的文件，包括關於表10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及根據1934年“證券交易法”(我們稱為“交易所法”)第13(A)或15(D)節提交或提供的這些報告的修正案，在我們向證券交易委員會提交或向其提供這些材料後，可在合理可行的範圍內儘快免費訪問。這些報告也可根據我們的要求免費提供印刷本。

我們正在以參考的方式納入我們向證券交易委員會提交的招股説明書信息，這意味着我們通過向您提供這些文件來向您披露重要信息。我們與證券交易委員會的合併文件分別由PNMR、新墨西哥州公共服務公司(PNM MECH)和得克薩斯州-新墨西哥州電力公司(TNMP)提交。其中所載關於個人登記人的資料由該登記人代表自己提交，每一登記人對與其他登記人有關的資料不作任何陳述。我們以參考方式合併的信息被視為本招股説明書的一部分，除非該信息被本招股説明書中所包含的信息更新或取代，或者我們隨後向SEC提交的由本招股説明書中的引用或招股説明書補充所包含的信息。我們以參考方式將我們向證券交易委員會提交的下列文件(與PNM或TNMP單獨登記有關的部分除外)合併，但這些文件中除任何信息外，被視為未向SEC提交：

2018年3月1日提交的截至2017年12月31日的財政年度10-K年度報告；

我們目前關於2018年1月19日和2018年2月26日提交的表格 8-K的報告；

我們於2017年4月4日提交的關於附表14A的最終委託書中的所有資料，但以參考方式納入截至2016年12月31日的財政年度10-K表的年度報告；以及

我們在2001年12月31日提交的關於 8-K表格的當前報告中對我們普通股的説明，以及為更新這類説明而提交的任何修正或報告，包括我們在2006年8月17日、2008年11月21日和2012年8月9日提交的關於表格8-K的當前報告。

我們還將我們向證券交易委員會提交的任何文件(不包括目前關於表格8-K的報告第2.02或7.01項所提供的信息)納入本招股説明書，這些文件是在最初提交載有這份招股説明書的註冊聲明之後，根據“外匯法”第13(A)、13(C)、14或15(D)條提交的。

貴公司可免費索取我們以參考方式合併的任何文件的副本，但對此類文件的證物除外，這些文件不是通過引用而具體納入此類文件的，請與我們聯繫，聯繫PNM Resources，Inc.，414 SilverAve。西南，阿爾伯克基，新墨西哥州，87102-3289，注意：股東服務。你也可以打電話給你的請求(505)241-2868.

PNM資源公司是一家投資者擁有的能源和能源相關業務的控股公司。PNMR的主要子公司是pnm和tnmp。 pnm是一家為其在新墨西哥州受費率管制的客户提供發電、輸電和配電服務的電力公司。TNMP向各種零售電力供應商提供受管制的輸電和分銷服務，而這些供應商又在德克薩斯州TNMP的服務區內向消費者提供零售電氣服務。

我們的執行辦公室位於 414銀大道。西南，阿爾伯克基，新墨西哥州，87102-3289，我們的電話號碼是(505)241-2700.

危險因素

投資證券涉及風險。請仔細考慮我們在10-K表格的年度報告和提交給SEC的其他報告中所列的題為“風險風險因素”的具體風險，這些報告都是在本招股説明書和適用的招股説明書補充文件中引用的。在作出投資決定之前，您應仔細考慮這些風險以及本招股説明書或本招股説明書的適用補充所包含或包含的其他信息。所描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前所不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素也可能損害我們的業務運作、財務業績和我們證券的價值。

本招股説明書或其他提供材料可能包含或以參考的方式包含或包含前瞻性陳述，您可以通過使用前瞻性的詞語(包括相信、期望、預期、意圖、意圖、意願、可能、會、會、應該、應該、可以)、或通過討論這些術語或可比術語的負值或其他變體，或通過討論涉及風險和不確定性的策略，來包含或包含更好的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述與未來事件或我們的預期、預測、估計、意圖、目標、指標和戰略有關，是根據1995年“私人證券訴訟改革法”作出的。請注意，所有前瞻性聲明都基於當前的預期和估計，我們不承擔更新此信息的義務。

由於實際結果可能與這些前瞻性聲明所表示或暗示的結果大不相同，我們告誡您不要過度依賴這些聲明。我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果受到許多因素的影響，這些因素往往超出我們的控制範圍，這些因素可能導致實際的結果不同於前瞻性報表所表示或暗示的結果。

可能導致我們的結果與前瞻性報表中所表達的結果大不相同的重要風險因素在招股説明書補充中列在“風險因素”項下，也可以在我們提交給證券交易委員會的定期報告中找到。www.sec.gov.

以下説明規定了我們的債務證券的某些一般條款和規定。當我們將來提供我們的債務證券時，一份招股説明書將解釋這些債務證券的具體條款以及這些一般性的條款在多大程度上不適用。在作出任何投資決定前，你應先閲讀本招股説明書及任何適用的招股説明書。我們可以直接向公眾發行一系列或多個債務證券，或者作為購買單位的一部分，從開始。我們也可以出售混合或新的證券，現在已經存在或發展在未來，結合某些特點的債務證券描述在本招股説明書。

債務證券將是我們直接無擔保的一般債務。我們可不時以一個或多個系列的形式發行債務證券，日期為2005年3月15日，由我們與新州MUFG聯合銀行(前稱聯合銀行，N.A.)簽訂。(摩根大通銀行(N.A.)的最終繼承者)，作為受託人(附屬受託人)。這個契約，因為它可能會被不時地修改和補充，在本招股説明書中被稱為新的義齒。

下面我們總結了義齒的一些規定。您應閲讀本摘要連同義齒，任何補充契約或其他文件，以建立債務證券，以全面瞭解條款可能對你是重要的。以下有關債務證券及義齒的描述，是以提述本招股章程為其中一部分的註冊聲明作為證物而納入的，而在下文括號內提述某些部分，即提述該義齒的各部分。每當義齒中的特定條款或定義的術語在債務證券的這一基本描述中被提及時，在此引用新的規定或定義的條款。該義齒符合1939年“托拉斯義齒法”的規定。適用於債務證券的條款應參照1939年“托拉斯義齒法”。

本義齒並無規定我們未來發行的債務證券必須完全由義齒髮行，我們將可自由使用其他契約或文件，內載與義齒不同的規定，或適用於與其他債務證券的未來發行有關的一種或多於一種債務證券。儘管如此，根據本招股章程為一部分的註冊陳述書所登記的債務證券，只會依據該義齒或根據該契約(或該契約的一種形式)而發行，而該契約(或其形式)是就該等債務證券的提供而向證券交易委員會提交的。

義齒規定，適用的債務證券將按一個或多個系列發行，可在不同時間發行，可能有不同的到期日，並可能以不同的利率支付利息。我們不需要同時發行一個系列的所有債務證券，除非另有規定，我們可以在未經該系列債務證券持有人同意的情況下重新發行該系列的債務證券，以發行該系列的額外債務證券。除非在適用的招股説明書中另有説明，否則義齒並不限制我們或我們的子公司可能發生的包括擔保債務在內的債務總額。

該義齒目前不包含任何限制支付股息或任何金融契約。然而，對任何一系列債務證券的補充契約可能包含此類限制。與此類債務證券有關的招股説明書補充説明，如果涉及我們的高槓杆交易可能對債務證券持有人產生不利影響，這種限制將説明這種限制和保護(如果有的話)。

排名

債務證券將是我們的直接無擔保的一般債務，並將與我們的所有其他無附屬債務同等排名。截至2017年12月31日，不包括子公司在內的pnr擁有5.657億美元的未償短期和長期債務，而將與債務證券並列。

我們是一家控股公司，主要收入來源於我們經營的子公司。因此，我們的現金流量和償債能力，包括債務證券，取決於我們子公司的收益和這些收益的分配，以及我們的子公司對我們的其他付款或分配，包括公司間債務下的本金和利息的支付。我們的經營子公司是單獨和不同的法律實體，沒有義務或或有或有義務向我們支付任何紅利或作出任何其他分配(公司間負債條款所要求的付款除外)，或以其他方式支付應付債務證券的款項，或為這種付款提供具體資金。各種融資安排、章程條款和監管要求可能對我們子公司以現金紅利、貸款或預付款形式向我們轉移資金的能力施加某些限制。債務證券實際上將從屬於所有債權人，包括貿易債權人和侵權索賠人，我們的子公司。在我們的一家子公司的業務破產、破產、清算或重組的情況下，該附屬公司的債權人一般有權在向我們或債務證券持有人分發任何款項之前獲得全額償付。截至2017年12月31日，我們的子公司PNM累計已發行優先股總值為1，150萬美元，短期和長期未償債務本金總額為17.057億美元，所有這些都沒有擔保。截至2017年12月31日，我們的子公司TNMP擁有4.655億美元的擔保短期和長期未償債務本金總額。

該義齒規定，根據該義齒髮行的任何債務擔保的本金、保險費和利息的支付，應僅從PNMR的資產中支付，而不是從任何公用事業子公司的資產中支付。(見第1.14條)

特定系列的規定

與所提供的任何一系列債務證券有關的招股説明書補編將包括與該發行有關的具體條款。這些術語將包括適用於該系列的下列任何術語：

債務證券的名稱；

債務證券的本金總額；

獲付利息的人(如註冊持有人除外)；

應付債務證券本金的日期、如何確定日期以及是否可以延長規定的到期日；

債務證券的利率(如果有的話)，以及利率是如何確定的；

債務證券利息產生的日期、支付利息的日期和支付利息的記錄日期；

如果有的話，有權延長債務證券的利息支付期限和延長期限；

付款的地點或方法；

我們是否有贖回債務證券的選擇權，如有，我們贖回的條款；

債務證券持有人持有的任何償債基金或其他規定或期權，使我們有義務回購或以其他方式贖回債務證券；

如債務證券以面額以外的面額發行，則為$1，000及其整數倍數；

用於確定本金、溢價或利息的任何指數或公式；

適用於一系列債務證券的任何抵押品、擔保、擔保或擔保；

以美元以外的其他貨幣付款的一種或多種貨幣，以及確定以美元計算的等值數額的方式；

我們將在適用的招股説明書補充中列出任何債務證券的贖回條款。除非我們在適用的招股説明書補充中有不同的，債務證券將在贖回日期前30至60天通過郵件通知持有人予以贖回。如須贖回的債務證券少於任何系列的所有債務證券，則受託人將從該系列或該等類別的未償還債務證券中選擇無須贖回的債務證券。在沒有任何選擇規定的情況下，受託人將選擇它認為公平和適當的隨機選擇方法。(見第11.03及11.04條)

如果我們贖回債券，債券將在贖回日停止支付利息。一旦債務證券交回贖回，我們將支付贖回價款和任何應計利息。(見第11.06節)如果只贖回債務擔保的一部分，受託人將免費向你交付同一系列的新債務擔保。(見第11.07條)

我們可以根據我們的選擇作出任何贖回，條件是付款的代理人在規定的贖回日期或之前收到足以支付贖回價款的款項。如果付款代理人沒有在規定的贖回日期收到款項，我們將不需要贖回債務證券。(見第11.04條)

付款

除適用的招股章程補充條文另有規定外，每項債務保證的利息(如有的話)，須在每項付息日期日期支付予以其名義登記為債務保證的人。

在利息支付日的正常記錄日結束營業的。如任何債務抵押的利息有欠繳，則該欠繳利息可在受託人所定的日期結束時支付予該債務抵押的持有人，而該日期將是我們建議支付拖欠利息的日期前10至15天，而受託人在收到擬付款通知書的後不少於10天。如果受託人認為可行的話，違約利息也可以任何證券交易所允許的其他方式支付，如果受託人認為可行的話(見第3.07條)。

轉讓和交換的登記

除適用於任何系列債務證券的招股章程補編另有規定外，在轉讓全球證券的規限下，債務證券的轉讓可予登記，而債務證券可在受託人的公司信託辦事處以相同的授權面額及相同的條款及本金，交換成同系列的其他債務證券。我們可以改變債務證券轉讓和交換的登記地點，並可以指定更多的登記和交換地點。除非招股説明書另有規定，否則任何債務證券的轉讓或交換，均不收取服務費。然而，我們可能要求支付任何可能徵收的税款或其他政府費用。不要求我們執行或規定登記轉讓或交換：

在發出贖回通知前15天內的任何債務保證；或

選擇用於贖回的任何債務證券，但在部分被贖回的任何債務證券的未贖回部分除外。

(見第3.05條)

對合並和出售資產的限制

根據義齒的條款，我們不得與任何其他實體合併或合併，也不得將我們的財產和資產實質上作為一個整體轉讓、轉讓或租賃給任何實體或個人，除非：

尚存或繼承實體是根據美國法律、其任何州或哥倫比亞特區組織和有效存在的，它明確承擔我們對所有債務證券和印支義齒的義務；

在該項交易生效後，任何違約事件及在通知或取消時間或兩者之後會成為失責事件的事件均不會發生及持續；及

我們向受託人遞交一份高級證書和律師關於遵守上述規定的意見。

(見第8.01條)

解除、失敗和公約失敗

“義齒”規定，我們可能：

除某些有限的例外情況外，對本招股説明書中所述的任何特定系列債務有價證券，解除我們的義務，這種解除在本招股説明書中被稱為“非標準債務”；以及

解除我們在某些限制性盟約下的義務，特別是就任何特定系列債務證券規定的義務，包括上文在合併和出售資產方面的基本限制和適用的招股章程補充中規定的任何附加契約，在本招股説明書中，這種釋放被稱為是對契約失敗的譴責。

我們必須滿足一定的條件才能實現失敗或盟約的失敗。這些條件包括在信託中向受託人支付不可撤銷的貨幣或政府債務，通過預定的本金和利息付款將提供足夠的資金，在這些付款的到期日或贖回時支付這些債務證券的本金和任何溢價和利息。此外，我們將被要求向受託人提交一份律師的意見，大意是存款和有關的失敗或契約的失敗不會導致適用的一系列債務證券的持有人為聯邦所得税的目的確認損益，並且這些持有人將按相同的數額，以同樣的方式和在不發生這種存款和相關的失敗或契約失敗的情況下，同時繳納聯邦所得税。在失敗的情況下，律師的意見必須以國內税務局的裁決或聯邦所得税法的修改為依據。(見第13.04條)

義齒的改性

我們和受託人可在未經任何債務證券持有人同意的情況下，為某些特定目的簽訂一份或多份補充契約，其中包括：

證明我們的契約的任何允許的繼承者在義齒和債務有價證券中的承擔；

增加我們現有的契約，或放棄我們在印支義齒下的任何權利或權力；

添加額外的默認事件；

增加或修改任何必要的規定，以便發行無記名、可登記或不可註冊的債務證券，包括本金、有或沒有利息券，或允許或便利發行無憑證形式的債務證券；

改變、消除或增加對義齒的任何規定；但是，如果改變、消除或增加將對任何特定系列債務證券持有人在任何實質性方面的利益產生不利影響，則這種改變、消除或增加只會在以下方面生效：

如持有該系列債務證券的總本金已獲多數持有人同意，則該等債務證券已按照該義齒取得；或

當受影響系列的債務有價證券在義齒項下未清償時；

為債務證券提供擔保；

確定義齒允許的任何其他系列債務證券的形式或條款；

提供證據，並就接受繼任受託人的委任作出規定；

本條例旨在規定或便利多於一名受託人管理該信託；或

糾正任何含糊不清或不一致的情況，或就因義齒引起的事項和問題作出任何其他規定；但該行動不會對任何特定系列債務證券持有人在任何重要方面的利益產生不利影響。

(見第9.01條)

如果1939年“托拉斯義齒法”在義齒生效日期後進行修訂，要求對義齒進行修改，則將視為對該義齒進行了修改，以符合1939年“托拉斯義齒法”的修正案。未經任何持有人同意，我們及受託人可就該項修訂訂立一份或多於一份補充契約。(見第9.01條)

所有系列債務有價證券的總本金必須得到多數持有人的同意，被視為一個類別，才能對義齒進行所有其他修改。然而，如果未償債務證券系列中的所有債券都受到擬議的補充契約的直接影響，則只需獲得直接受影響的所有系列未償債務證券本金總額的多數持有人的同意。任何修正或修改不得：

更改任何債務證券本金或本金的任何分期付款或利息的規定到期日，或降低任何債務抵押或其利率的本金，或改變計算利率的方法或降低在贖回時應支付的任何溢價，或減少任何債務抵押的到期和應付本金，或改變支付款項的貨幣，或損害在任何債務抵押到期或利息到期之日或之後強制執行任何付款的權利，未經持有人同意；

降低任何特定系列的未償債務擔保的本金百分比，該系列的任何補充縮進或放棄遵守因義齒的規定或由此造成的任何違約及其後果均須徵得該系列的同意，或未經該系列的所有持有人的同意而降低法定人數或投票的要求；或

修改“義齒”中有關補充契約、某些契諾的豁免和任何特定系列的債務證券過去違約的某些規定，但在每種情況下均未經受影響的每項未償債務擔保持有人的同意。

(見第9.02條)

只為一個或多個債務證券系列的利益而改變義齒或修改一個或多個系列債務證券持有人的權利的補充契約，將不影響任何其他系列債務證券持有人的 INDITION項下的權利。(見第9.02條)

該義齒規定，在確定所要求的持有人是否提出請求或同意時，我們或任何其他需要支付債務證券的人所擁有的債務有價證券將被置之不理，並視為未清償。(見第1.01條)

我們可以預先確定一個記錄日期，以確定在某些情況下有權給予任何請求、要求、授權、指示、通知、同意、放棄或其他類似的同意行為或行動的持有者所需的人數。如該紀錄日期已定，則該紀錄日期內有關係列未償還債務證券的持有人，而任何其他持有人，均無權採取或撤銷有關行動，不論該等持有人是否在該紀錄日期之後仍然持有。不過，除非持有人在該紀錄日期當日或之前採取該系列未償還債務證券所需本金的規定本金，否則不會有任何行動是有效的。持有人的任何請求、要求、授權、指示、通知、同意、選擇、放棄或其他行為，將對在轉讓或交換這些債務證券登記時簽發的每一債務證券的未來持有人和每一債務擔保的持有人具有約束力。承讓人將受我們或受託管理人的作為的約束，不論該訴訟的符號是否是在該債務抵押上作出的。

(見第1.04條)

違約事件

對於任何特定的債務證券系列，當在INDITH中使用時，可能發生的默認的事件是指下列任何一種情況：

到期後60天內未支付適用系列債務擔保的利息；

未能在義齒上履行任何其他契諾，但與該系列債務證券不相關的契諾除外，在我們收到受託人的書面通知後，該契約持續90天，或我們和受託人收到該系列債務證券本金佔多數的持有人的書面通知；然而，受託人或受託人和這些持有人(視情況而定)可以同意延長90天期限，如果我們正在努力採取行動糾正違約，延長期限將是自動的；

與我們的破產、破產或重組有關的某些事件；或

就該系列的債務證券提供的任何其他違約事件。

(見第5.01條)

補救措施

加速成熟

如某一系列債務證券發生並持續發生違約事件，則受託人或該系列未償還債務證券本金的多數的持有人可宣佈該系列所有債務證券的本金應立即到期並應支付。但是，如果違約事件適用於不止一個系列債務證券，則受託人或所有系列未償債務證券的多數持有人(被視為一個類別，而不是任何一個系列的持有人)可宣佈加速。 (見第5.02條)

在作出加速聲明後的任何時候，並在受託人獲得支付應付的款項的判決或判令之前，如有下列情況，即視為放棄引致加速聲明的失責情況，而該項宣佈及其後果將自動撤銷和廢止：

我們已向受託人繳付或存放一筆足以支付以下款項的款項：

本系列所有債務證券的所有逾期利息；

本系列的任何債務證券的本金和溢價(如果有的話)，如果有的話，也包括目前到期的利息；

逾期利息的利息(如有的話)(在合法範圍內)；

在義齒項下欠受託人的所有款項；及

與該系列的債務證券有關的任何其他違約事件都已治癒或放棄，作為在印支義齒中規定的。

(見第5.02條)

任何特定系列的未償還債務證券的多數本金持有人可代表所有該系列的債務證券持有人放棄因義齒過去在該系列及其後果下的任何違約，但違約除外：

支付該系列債務擔保的本金或任何溢價或利息，或

就該義齒的任何契諾或條文而言，如無受影響的該系列的每項未償還債務保證的持有人同意，則該義齒不得借補足縮痕予以修改或修訂。

但是，如果發生並繼續發生不止一個系列債務有價證券的違約，則所有這些系列的未償債務證券的總本金佔多數的持有人，被視為一個類別，有權放棄違約，而不是放棄任何這類系列債務證券的持有人。一旦放棄，違約即不再存在，由此而產生的任何和所有違約事件被視為已治癒，用於義齒的每一目的；但任何放棄均不得延伸至其後的任何違約或其他違約，或損害由此產生的任何權利。(見第5.13條)

直接訴訟權

如就任何特定系列債務證券發生並繼續發生失責事件，則該系列未償還債務證券的本金數額的持有人有權指示就受託人可利用的任何補救進行任何法律程序的時間、方法和地點，或就該系列的債務證券行使賦予受託人的任何信託或權力。但是，如果發生並繼續發生不止一個系列債務證券的違約事件，則所有這些系列的未償債務證券的總本金佔多數的持有人，被視為一個類別，有權作出指示，而不是其中任何一個債務證券的持有人。在這兩種情況下，義齒還規定：

該指示不會與任何法治或義齒相牴觸；

受託人可採取受託人認為適當且不牴觸上述指示的任何其他行動，及

在符合義齒的規定的情況下，如受託人真誠地斷定如此指示的程序會涉及受託人的個人責任，則受託人有權拒絕遵從任何指示。

(見第5.12條)

對研究所訴訟權利的限制

任何特定系列的債務證券持有人均無權就義齒提起任何司法或其他方面的訴訟，或為指定接管人或受託人或為根據該義齒採取任何其他補救措施而提起任何訴訟，除非：

持有人曾向受託人發出持續違約事件的書面通知；

持有系列的所有系列未償債務證券本金總額佔多數的持有人，如已發生違約事件並仍在繼續，並被視為一個類別，已向受託人提出書面請求；

該等持有人已向受託人提供合理的彌償，以提起法律程序；及

受託人在接到通知後60天內沒有提起任何程序，也沒有收到任何與該期間持有人的書面要求不一致的指示。

(見第5.07條)

沒有損害領取付款的權利

然而，對提起訴訟權利的限制不適用於債務擔保持有人在適用到期日或之後要求支付該債務擔保的本金或保險費(如果有的話)或利息(如果有的話)的訴訟。(見第5.08條)

受託人是MUFG聯合銀行，N.A.(前稱聯合銀行，N.A.)(摩根大通銀行(JPMorganChase Bank，N.A.)的最終繼承人)。除了作為受託人，MUFG聯合銀行，N.A.及其附屬公司作為我們和/或我們的附屬公司下的受託人，也可以作為其他各種契約和信託的受託人。我們和我們的附屬公司還維持信貸和流動資金設施，並在正常業務過程中與受託人的附屬公司進行其他銀行交易。

受託人可在任何時間借給予我們書面通知而辭職，或在任何時間因持有當時交付受託人及我們的任何一批未償還債務證券的多數票的作為而被免職。此外，如果沒有發生或正在繼續發生違約事件，我們可在向受託人提交董事會關於任命繼任受託人的決議和繼任人接受我們的任命後，任命一名新的受託人。在這種情況下，受託人將被視為已辭職，繼任人將被視為已根據印支義齒被任命為受託人。無論如何，受託人的辭職或免職，以及繼任受託人的任命，在繼任受託人接受任命之前，將生效。(見第6.10條)

受託人將只履行在義齒中明確規定的職責，除非發生並繼續發生因義齒下的違約事件。如果發生並繼續發生違約事件，受託人將行使與謹慎的個人在處理自己事務時所行使的同等程度的謹慎和技巧。(見第6.01條)

簿記發行

除非招股説明書另有規定，我們將以一種或多種完全註冊的全球證券的形式發行每個系列的債務證券。全球證券將作為託管人的託管人存放在託管人下，託管人將是保存人信託公司或在招股説明書補編中指明的另一個保存人，並以保存人或其指定人的名義登記。

以下對我們普通股和優先股的描述以及經2008年10月27日修正的PNM Resources公司章程的相關規定(我們的公司章程)和附例都是摘要，並參照我們向SEC提交的公司章程作為我們目前提交給SEC的報告的一個證物，即2008年11月21日提交的表格8-K和以前提交給SEC的法律證明，作為我們目前提交給SEC的2017年10月25日提交的表格8-K報告的一個證物。以下還概述了“新墨西哥州商業公司法”和“新墨西哥州公用事業法”的某些適用條款，這些摘要以“新墨西哥州商業公司法”和“新墨西哥州公用事業法”為限定。

一般

我們的授權股本包括120，000，000股普通股、無票面價值和10，000，000股優先股，無面值價值，其中500，000股被指定為可轉換優先股A系列，我們在本招股説明書中稱之為“A系列優先股”。截至2017年12月31日，我們的普通股有79，653，624股，而我們的A系列優先股沒有流通。A系列優先股的每一股可隨時轉換為10股普通股，但須作一定的反稀釋調整。

與我們普通股和A系列優先股有關的股利權利

在實施了我們A系列優先股的任何先前的權利，以及任何其他系列的優先股應該成為未償還後，我們將支付我們的普通股股利由我們的董事會(董事會)確定從法律上可得的資金。我們支付股息的能力主要取決於我們的子公司支付紅利或以其他方式轉移資金給我們的能力。各種融資安排、章程規定和監管要求可能對我們子公司以現金、股息、貸款或預付款的形式向我們轉移資金的能力施加某些限制。

除非持有當時發行的A系列優先股股份數目的三分之二的持有人放棄，否則不得宣佈我們普通股的股息，除非A系列優先股的股息同時申報及支付，其款額相等於持有該等A系列優先股的股份(包括分數股份)的持有人在該等股息的紀錄日期可兑換的股份數目(包括分數股份)所收取的股息。

我們普通股和A系列優先股的表決權

普通股持有人有權就提交給我們股東的所有事項對其持有的每股股份投一票。我們的普通股持有人在選舉董事時沒有累積投票權。“新墨西哥商業公司法”和我們的“公司章程”和附則一般要求在股東大會上代表的股份的多數人投贊成票，並有權投票支持股東行動，包括選舉董事。根據“新墨西哥商業公司法”，一些公司行動，包括修訂“ 公司章程”和批准合併、合併或股票交易所計劃，要求有權投票的流通股的多數票贊成，在某些情況下，可以包括優先股類別。

我們的公司章程限制董事會僅在以下情況下指定一系列優先股的表決權：(1)未就適用的優先股系列支付股利；(2)擬議修改公司章程會對優先股股東的權利和特權產生不利影響；(3)如果董事會發布新的一系列可轉換優先股，並授予該可轉換優先股的持有人作為普通股持有人就所有事項與普通股持有人作為單一類別投票的權利，以與這種優先股股份可兑換的普通股數目相同的票數計算，但須在任何時候，擁有這種表決權的已發行優先股總數可轉換為不超過1 200萬股普通股。

A系列優先股中每一股未清股份的持有者有權作為單一類別與我們普通股持有人就除董事選舉以外的所有事項進行表決。除非首先獲得A系列優先股多數流通股份持有人的同意或批准，作為單獨的類投票，否則我們不能以對A系列優先股的權利和特權產生不利影響的方式修改我們公司章程中的任何條款。我們A系列優先股的流通股持有人有權獲得相當於A系列優先股股份在確定有權投票的記錄日期可兑換的普通股股份數目的票數。

我們的公司章程不允許我們的董事建立董事階層。所有董事每年選舉產生。

我們普通股和A系列優先股的清算權

如果我們自願或非自願地被清算或解散，A系列優先股的每一股都有權獲得每股1.00美元的清算優惠。在該要求得到滿足後，我們普通股的持有人有權按比例獲得相當於$1 000的數額，除以隨後可轉換A系列優先股股份的普通股數，再乘以當時發行的普通股數。在這一要求得到滿足後，所有剩餘資產將根據已發行普通股的股份數目按比例分配給A系列優先股和普通股的持有人，如屬A系列優先股，則分配給A系列優先股的流通股股份數。持有我們普通股的人在分配剩餘資產時按比例(根據他們持有的股份數目)分享的權利也將受到我們今後可能發行的任何其他系列優先股的清算優惠和其他權利的限制。

我們普通股和A系列優先股的優先購買權

我們普通股的持有人或我們A系列優先股的持有人均無權優先購買我們獲授權但未發行的股份的股份，或可轉換為股份的證券，或持有認購或取得股份的權利的證券，但根據本公司董事會在其唯一判斷中可能提供的條款及條件者除外。

如上文所述，A系列優先股的每一股可在任何時候由持有人選擇轉換為10股普通股股，但須作一定的反稀釋調整。

上市

我們的普通股是在紐約證券交易所以PNM代碼上市的。

移交代理人和書記官長

我們普通股的轉讓代理和登記員是計算機共享信託公司，N.A.250號，廣州，羅亞爾街，02021。

優先股

根據我們的公司章程，我們的董事會有權通過決議規定發行一個或多個系列的至多10，000，000股優先股，並在發行前不時確定：

股票的編號、授權數量和規定的價值；

派息率(如有的話)、支付股息的日期，以及股息可累積的程度；

(1)當我們未能就適用的優先股系列支付股利時，(2)公司章程的擬議修改將對優先股股東的權利和特權產生不利影響；(3)如果董事會發布新的一系列可轉換優先股的優先股，並授予該可轉換優先股的持有人以普通股持有人作為單一類別股東投票的權利，以與這種優先股股份可兑換的普通股數目相同的票數計算，但須在任何時候，擁有這種表決權的已發行優先股總數可轉換為不超過1 200萬股普通股。目前，在10，000，000股優先股中，有500，000股被指定為A級優先股，沒有發行和發行任何A類優先股。

在發行每一批我們優先股的股票之前，我們的董事會必須通過決議並向新墨西哥州公共監管委員會提交修正條款。修改證書將為每個系列確定股份的名稱和數目以及股份的權利、優惠、特權和限制，但須符合上述限制。

優先股的所有股份在發行時將得到全額支付和不可評估，並且沒有任何先發制人或類似的權利。“新墨西哥州商業公司法”不要求我們在發行授權但未發行的股票之前徵得股東批准，而且我們的董事會目前也不打算在發行任何經授權但未發行的股票之前徵求股東的批准，除非法律或紐約證券交易所的上市要求另有規定。

某些其他事項

我們的公司章程和附則包括一些條款，這些規定可能會阻止人們獲得大量庫存，或推遲或阻止我們控制的改變。可能產生這種影響的材料規定包括：

授權我們的董事會按順序發行我們的優先股，並確定系列的權利和偏好(除其他事項外，包括在上述限制範圍內，任何系列的股份是否和在多大程度上具有表決權，以及任何系列的股份對股息和其他事項的偏好程度)；

關於除本理事會通過或建議的任何建議以外的任何提案的事先通知程序；和

規定只有董事會過半數、董事會主席、不少於我們所有有權投票的股份的十分之一的持有人才能召開股東特別會議。

根據“新墨西哥州公用事業法”，某些可能導致我們改變控制或行使控制權的交易必須得到新墨西哥州公共管理委員會的批准。

本節描述了我們可以通過本招股説明書提供和出售的認股權證的一般條款。本招股説明書和任何適用的招股説明書補充將包含每一張認股權證的重要條款和條件。適用的招股説明書補充可以增加、更新或變更本招股説明書所述認股權證的條款和條件。

一般

我們可以向購買債務證券、普通股或優先股發出認股權證。認股權證可以獨立發行，也可以與任何證券一起發行，可以附在這些證券上，也可以與這些證券分離。這些認股權證將根據我們與銀行或信託公司作為認股權證代理人簽訂的授權書協議簽發，所有這些都將在與我們提供的認股權證有關的招股説明書補充中加以説明。認股權證代理人將僅作為我們與認股權證有關的代理人行事，對任何權證持有人或實益所有人沒有任何義務或代理或信託關係。關於認股權證的提供，將向證交會提交一份認股權證協議副本。

債務認股權證

我們可以為購買我們的債務證券發行認股權證。如下文所述，每一種債務認股權證將使其持有人有權以有關招股説明書補充規定的行使價格購買債務證券，或可根據補充招股説明書的規定確定。債務認股權證可以單獨發行，也可以與債務證券一起發行。

任何債務認股權證將根據我們與一家或多家銀行或信託公司之間作為債務認股權證代理人簽訂的債務認股權證協議簽發，這將在招股説明書補編中就招股章程補充和本招股説明書所提供的債務認股權證作出規定。將向證券交易委員會提交一份債務認股權證協議副本，其中包括一份代表債務認股權證的債務認股權證證書，與提供債務認股權證有關。

每次發行的債務認股權證的具體條款、與債務認股權證有關的債務認股權證協議和代表債務認股權證的債務認股權證證書將在適用的招股説明書補編中加以説明，其中酌情包括：

債務認股權證的名稱；

首次公開發行的價格；

在行使債務認股權證時可購買的債務證券的標題、合計本金和條款；

應支付發行價(如果有的話)和行使價格的貨幣或貨幣單位；

發行債務認股權證的任何有關債務證券的名稱和條件，以及與每項債務擔保一起發行的債務認股權證的數目；

債務認股權證和相關債務證券可單獨轉讓的日期(如有的話)；

每一債務認股權證可購買的債務證券本金以及在行使每一債務認股權證時可購買該債務證券本金的價格；

如適用，可在任何時間行使的最低或最高認股權證數目；

行使債務認股權證的權利開始的日期和權利將屆滿的日期；

如適用，討論適用於債務認股權證的美國聯邦所得税、會計或其他考慮；

債務認股權證可兑換為不同面額的新的債務認股權證，如以註冊形式提交，可供轉讓登記，而債務認股權證可在債務認股權證代理人的法人信託辦事處或有關招股章程內指明的任何其他辦事處行使。在行使債務認股權證前，債務認股權證持有人無權就在行使債務認股權證時可購買的債務證券獲得本金、溢價(如有的話)或利息(如有的話)，亦無權在適用的契約中強制執行契諾的任何。

權益認股權證

我們可以發行認股權證購買我們的股票證券，如我們的優先股或普通股。如下文所述，每一種股本認股權證將使其持有人有權按相關招股説明書補充條款規定的行使價格購買權益證券，或可根據補充招股説明書的規定確定。股票認股權證可以單獨發行，也可以與股票證券一起發行。

任何股票認股權證將根據我們與一家或多家銀行或信託公司作為股票認股權證代理人簽訂的權益認股權證協議發行，這將在招股説明書增訂本和本招股説明書所提供的權益認股權證中列出。一份股權認股權證協議的副本，包括一份代表股權擔保的股本認股權證證書，將提交給證券交易委員會，與提供股權認股權證有關。

每次發行股票認股權證的具體條款、與股票認股權證有關的權益認股權證協議和代表股票認股權證的股票認股權證證書將在適用的招股説明書補編中加以説明，其中包括：

權益認股權證的名稱；

首次公開發行的價格；

在行使股票認股權證時，可購買的股本證券認股權證的總數和股份總數；

應支付發行價(如果有的話)和行使價格的貨幣或貨幣單位；

在適用的情況下，發行股票認股權證的證券的名稱和條款，以及每種股票證券發行的股票認股權證的數量；

股票認股權證和相關權益擔保可單獨轉讓的日期(如有的話)；

如適用，可在任何時間行使的認股權證的最低或最高數目；

行使權益認股權證的開始日期和權利將終止的日期；

如適用，討論美國聯邦所得税、會計或其他適用於股票認股權證的考慮因素；

權益認股權證的反稀釋規定(如有的話)；

本節描述我們可以通過本招股説明書提供和出售的證券購買合同的一般條款。本招股説明書和任何招股説明書將包含每一項證券購買合同的重要條款和條件。招股説明書補充可以增加、更新或者變更本招股説明書中所述的證券購買合同的條款和條件。

我們可以簽發有價證券購買合同，即要求持有人向我們購買或出售的合同，以及責成我們在未來某一日期或日期向持有人出售或購買特定數量的普通股或優先股或指定數量的認股權證，或按規定的代價出售或購買一批普通股或優先股或可變數量的認股權證。每股或每股認股權證的價格、普通股或優先股的股份數或認股權證的數目，可在發行證券購買合同時確定，也可參照證券購買合同中規定的具體公式確定。任何此類公式都可以包括反稀釋條款，以調整普通股或優先股的數量或在某些情況下根據證券購買合同可發行的權益認股權證的數量。

我們還可以發行證券購買合同，代表有義務向我們購買或出售的合同，並規定我們有義務在未來某一日期或日期向持有人出售或購買一筆特定金額的債務證券或債務認股權證。購買價格和利率可以在證券購買合同簽發時確定，也可以參照證券購買合同中規定的具體公式確定。

證券購買合同可能要求持有人以規定的方式擔保自己的義務，在某些情況下，我們可以在新發行的預付證券購買合同解除後交付給任何擔保品持有人，以保證該持有人在原始證券購買合同下的義務。

適用的招股説明書補充將描述任何證券購買合同的一般條款，並在適用的情況下描述預付的證券購買合同。補充招股説明書中的説明看來不完整，將通過以下內容對其進行完整的限定：

證券購買合同；

與該等購買證券合約有關的抵押品安排及存託安排(如適用的話)；及

在適用的情況下，預付費證券購買合同和此類預付證券購買合同所依據的文件將被簽發。

適用於證券購買合同的美國聯邦所得税考慮因素也將在適用的招股説明書補編中討論。

我們可以在任何組合中發行包含本招股説明書中描述的一種或多種其他證券的單位。單位還可能包括第三方的債務義務，如美國國庫券。每個單位將被髮放，使該單位的持有人也是每個證券的持有人包括在單位。因此，一個單位的持有人將擁有每一個包括的擔保的持有人的權利和義務。發行單位的單位協議可以規定，單位所包含的證券不得在指定日期前的任何時間或者時間單獨持有或者轉讓。

適用的招股説明書可説明：

單位和組成單位的證券的名稱和條款，包括是否和在何種情況下可以單獨持有或轉讓這些證券；

任何有關單位或組成單位的證券的發行、付款、結算、轉讓或交換的規定；及

該單位是否將以全面登記或全球形式發行。

適用的招股説明書將描述任何單位的條款。上述説明和任何關於適用的招股説明書補充中的單位的説明，並不意味着是完整的，應參照單位協議，並在適用的情況下，參照與這些單位有關的擔保品安排和保存安排，受到單位協議的約束和限定，將向證券交易委員會提交與任何單位的提供有關的文件。

如果承銷商在銷售中使用，則承銷商將為自己的帳户購買證券。承銷商可直接或通過由一個或多個管理承銷商代表的承銷集團提供證券。承銷商可以固定的公開發行價格、出售時的市場價格、基於現行市場價格或談判的價格轉售一筆或多筆交易的證券，包括談判交易的證券。除適用的招股説明書另有規定外，承銷商購買證券的義務受一定條件的限制。

商人

如果交易商被用於出售，除非在適用的招股説明書補充中另有規定，我們將把這些證券作為委託人出售給交易商。然後，交易商可以將證券以不同的價格轉售給公眾，這些價格由經銷商在轉售時決定。適用的招股説明書將包含更多關於經銷商的信息，包括經銷商的姓名和我們與他們的協議條款。

代理和直銷

我們可以直接向公眾出售證券，而不需要使用承銷商、交易商或代理人。我們也可以通過我們不時指定的代理商出售證券。適用的招股説明書將包含更多關於代理商的信息，包括代理商的名稱和我們同意支付給代理商的任何佣金。

我們還可以不時聘請經紀人-交易商到時間作為代理人或委託人提供的證券在一個或多個配售協議。如果我們和經紀人達成協議，我們將以代理人或委託人的身份出售給經紀人，經紀人將尋求在代理基礎上購買證券的提議和/或以本金購買證券。我們出售給經紀人-交易商的證券的數量和購買價格(減去承保折扣)將在相關交易日相互商定。根據發行協議出售的證券將按與這類證券的現行市場價格有關的價格出售，因此有關價格、將籌集的收益或將支付的佣金的確切數字將在本招股章程的補充招股説明書或根據“證券法”和“交易法”規定並經其許可的其他文件中加以説明。經紀人可以通過私下協商的交易和/或任何其他方式，根據分配協議出售證券。

參與發行證券的承銷商、交易商和代理人可被視為“證券法”所界定的承保人，我們向他們支付的任何折扣或佣金，以及他們在轉售證券時所賺取的任何利潤，可視為“證券法”規定的承保折扣和佣金。任何承保人、經銷商或代理人將被確認，他們從我們的補償將在適用的招股説明書補充説明。任何首次公開發行的價格，以及允許、轉讓或支付給經銷商的任何折扣或優惠，都可以隨時更改。

我們可以同意承銷商、經銷商和代理人賠償他們的某些民事責任，包括根據“ 證券法”承擔的責任，或者就承保人、交易商或代理人可能需要支付的款項作出貢獻。

承銷商、經銷商和代理人可能是我們的客户，從事與我們的交易，或在他們的業務的正常過程中為我們提供服務。我們將在適用的招股説明書中説明承保人、經銷商或代理人的名稱，以及我們與承銷商、經銷商或代理人之間任何重要關係的性質。

與提供的證券有關的某些法律事項將由PNMR副總法律顧問倫納德·桑切斯(Leonard D.Sanchez，Esq.)代為轉交給我們，除非適用的招股説明書另有説明，其他一些事項將由特勞特曼·桑德斯有限公司(Trouman Sanders LLP)轉交給我們。如果承銷商、交易商或代理人的律師(如果有的話)通過與根據本招股説明書提供的產品有關的法律事項(如果有的話)，該顧問將在與此要約有關的適用的招股説明書補充書中指定。截至2017年12月31日，桑切斯持有5 206股 pNMR普通股(根據限制股權的歸屬)和1 995股限制性股權(從各自授予之日起三年內每年分期付款相等)。

專家們

PNM資源公司的合併財務報表和附表。截至2017年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日，截至2017年12月31日止的三年期間(截至2017年12月31日)以及管理層對截至2017年12月31日的財務報告的內部控制有效性的評估(截至2017年12月31日)，在此以參考方式註冊的獨立註冊公共會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)的報告，以及上述事務所作為會計和審計專家的權威，被納入本報告的每一年。


	截至12月31日的年度，
	2017			2016			2015			2014			2013
收入與固定費用的比率¹		2.45	²		2.26	³		1.16	⁴		2.41	⁵		2.20	⁶


	頁
招股章程補充摘要		S-1
危險因素		S-6
在那裏你可以找到更多的信息		S-9
關於前瞻性陳述的披露		S-11
收益的使用		S-13
美國聯邦政府所得税和遺產税方面的考慮非美國持有者		S-14
承保(利益衝突)		S-18
法律事項		S-28
專家們		S-28

目錄

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