美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
(第一標記)
x | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交2019年10月31日終了財政年度的年度報告 |
¨ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D) 條提交的從_ |
委員會檔案編號0-9143
HURCO公司
( 其章程中規定的註冊人的確切姓名)
印第安納州 | 35-1150732 |
(國家或其他司法管轄區) | (國税局僱主識別號碼) |
成立為法團或組織)
|
|
一種技術途徑 | |
印第安納波利斯 | 46268 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼,包括區號(317) 293-5309
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊了 的每個交易所的名稱 |
普通股,沒有票面價值 | HURC | 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券: 無
如果註冊人 是著名的經驗豐富的發行人,按照“證券法”第405條的定義,請用複選標記表示。
是的,不是x
如果註冊人 不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告,請用複選標記表示。
是的,不是x
通過檢查標記表明登記人 (1)是否在前12個月(或登記人被要求提交這類報告的較短期限)期間提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。
是的,沒有
通過檢查標記説明註冊人 是否已在過去12個月內以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節 )所要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)。
是x否
通過檢查標記指示註冊人 是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長 公司。參見“外匯法案”第12b-2條中“大型加速備案”、“加速備案”、“較小報告 公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器
X 加速濾波器
非加速濾波器
小型報告公司
新興成長型公司
如果一家新興成長型公司,請用複選標記標明 ,如果登記人選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或訂正的財務 會計準則。高雄
通過檢查標記表明註冊人 是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。
是的 No x
截至2019年4月30日(我們最近完成的第二季度的最後一個營業日),註冊人持有的非附屬公司持有的 有表決權股票的總市值為266,155,000美元。
截至2019年12月31日,註冊人發行的普通股數量為6,770,233股。
參考文件:登記人2020年股東年會委託書的部分(第三部分)。
前瞻性陳述
本報告包含某些聲明 ,這是聯邦證券法意義上的前瞻性聲明。前瞻性陳述可以通過與歷史或當前事實不嚴格相關的事實來識別 。在本報告中使用“可能”、 “將”、“應該”、“將”、“可以”、“預期”、“預期”、 “計劃”、“尋求”、“相信”、“預測”、“估計”、“潛力”、 “項目”、“目標”、“預測”、“打算”、“戰略”、“未來”、 “機會”、“假設”,“指南”和類似的表達式用於標識前瞻性 語句。前瞻性陳述是基於當前的預期和假設,這些預期和假設受到風險和不確定性的影響, 可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大不相同。這些風險和不確定因素包括:機牀工業的週期性,影響我們產品需求的一般經濟和商業條件的變化,我們國際業務的風險,製造市場的變化,競爭對手的創新,保護我們知識產權的能力,政府的行動和倡議,包括進出口限制和關税,違反我們的網絡和系統安全措施,匯率波動,原材料價格上漲,我們的供應商的質量和交貨業績,我們有效整合收購、負税負或不可預見的税收後果的能力,以及部分“風險因素”項下的風險和其他重要因素的能力。, 本報告項目1A。您應該理解,不可能預測或識別所有可能導致實際 結果與前瞻性語句大不相同的因素。因此,您不應將任何有關 因素的列表或討論視為所有潛在風險或不確定因素的完整集合。本報告的讀者被告誡不要過分依賴這些前瞻性的聲明。雖然我們認為前瞻性陳述所依據的假設是合理的,但 不能保證這些前瞻性陳述將被證明是準確的。此警告聲明適用於本報告中所包含的所有前瞻性聲明 。我們明確拒絕任何更新或修改任何前瞻性 語句的義務,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。然而,我們建議您在我們的表格10-Q、8-K和10-K報告以及我們向證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件中,諮詢我們對相關問題所作的任何進一步的 披露。
第一部分
項目1. | 商業 |
一般
赫科公司是一家國際性的工業技術公司。我們設計、製造和銷售主要由立式加工中心(磨機)和車削中心(車牀)組成的計算機數控機牀(即計算機數字控制(“CNC”)),並通過全球銷售、服務和分銷網絡向金屬切削行業的公司銷售。儘管我們的計算機 控制系統和軟件產品大多是專有的,但它們主要使用行業標準的個人計算機組件。我們的計算機控制系統和軟件產品主要作為計算機化機牀產品的組成部分銷售。我們還提供機牀部件、自動化集成設備和車間解決方案、軟件選擇、控制升級、產品的配件和替換部件,以及客户服務、培訓和應用支持。如本報告所用,“我們”、“Hurco”和“Company” 指Hurco公司,Inc。以及合併後的子公司。
自1968年成立以來,我們一直是引進交互式計算機控制系統的領先者,該系統使金屬零件製造業自動化製造過程和提高生產力。我們開創了微處理器技術和對話編程軟件在機牀上的應用。我們的Hurco品牌計算機控制 系統可以由熟練的和不熟練的機牀操作員操作,但是能夠指示機器 執行復雜的任務。在我們的專有計算機控制系統中,微處理器技術和具有專利的交互式對話式編程軟件的結合,使生產層的操作人員能夠迅速、容易地從藍圖或計算機輔助設計文件中創建加工特定零件的程序,並立即開始加工該部分。
2
我們的執行辦公室和主要設計和工程業務總部設在美國印第安納州印第安納波利斯。銷售、應用工程和服務子公司設在中國、法國、德國、印度、意大利、波蘭、新加坡、臺灣、美國、英國和美國。我們在臺灣、美國、意大利和中國設有製造和裝配業務,在美國、荷蘭和臺灣設有經銷設施。
我們的戰略是設計、製造和銷售一條全面的計算機化機牀系列,幫助世界各地的金屬切削市場的客户提高生產率和盈利能力。我們的大多數機牀使用專有的交互式計算機控制 技術,該技術通過交互式對話和圖形化編程軟件通過易於操作來提高生產率。 我們所有的機牀,無論品牌如何,都能提供高水平的機器性能(速度、精度和表面光潔度) ,從而提高生產率。我們經常擴大產品供應以滿足客户需求,這導致我們設計和製造具有先進能力的更復雜的加工中心。我們採取有紀律的辦法,酌情從戰略上進入新的地理市場。
在過去的六年裏,我們實施了一項戰略計劃,將我們的市場拓展到更多的客户,在全球範圍內擁有更多的產品。儘管hurco品牌的計算機控制系統已經並將繼續是我們的優質旗艦產品線,但我們在我們的產品組合中增加了其他的 產品,這些產品提供了產品多樣性和市場滲透機會,同時儘量減少地理 週期性的影響,產品價格從入門級到高性能服務於各種不同的行業。我們沒有改變我們的總體戰略,設計、製造和銷售一條全面的計算機化機牀生產線;相反,我們通過有機增長和收購來加強這一戰略,以確保長期穩定和總體盈利能力。
產業
機牀產品被認為是資本 商品,這使得它們成為歷史上具有高度週期性的行業的一部分。
有美國機牀市場的行業協會數據,該市場約佔全球消費的13%。美國機牀市場可用的 報告包括:
· | 美國機牀消費-由製造技術協會產生,本報告包括各種類型和大小的金屬切割機,包括我們不競爭的部分; | |
· | 採購經理指數-由供應管理研究所制定,這份報告包括購買機牀的美國製造廠的活動水平; | |
· | 製造公司的能力利用-由聯邦儲備委員會發布。 |
向外國市場提供的信息有限,各國採用不同的報告方法。加德納出版物公司公佈的機牀消費數據 按國家計算每年的機牀消費量。必須指出,外國的數據是以政府報告為基礎的,這些報告可能會落後於實時的6至12個月,因此,就預測目的而言, 是不可靠的。
在經濟條件不斷變化的時期,對資本設備的需求可能會大幅波動。資本貨物的製造商和供應商,例如 我們公司,往往是第一個感受到需求變化的人。此外,由於我們典型的訂單積壓是 大約45天,因此很難以任何合理的確定性來估計需求。因此,我們沒有依靠其他行業用於市場分析和預測的共同領先指標的好處。
3
產品
我們的核心產品 包括通用的計算機化金屬切削機牀,主要是垂直加工中心 (軋機)和車削中心(車牀)。我們的大多數機牀都配備和集成了我們專有的 軟件和計算機控制系統,而其餘的機牀則配備了工業標準控制。此外, 我們為我們的機牀產品 生產線生產和分發軟件選項、控制升級、硬件附件和替換部件,併為我們的客户提供操作員培訓和支持服務。我們還生產計算機控制系統和相關的 軟件,作為安裝在現有或新的壓力制動器上的改裝單元出售。此外,我們還擁有一家自動化集成公司,專門從事車間自動化工作。
下表列出了在過去三個財政年度中,每個產品組和服務對我們的總收入的貢獻(以千計):
按產品類別分列的銷售和服務費用淨額
截至10月31日的年度, | ||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||
計算機化機牀 | $ | 223,735 | 85 | % | $ | 261,710 | 87 | % | $ | 209,311 | 86 | % | ||||||||||||
計算機控制系統與軟件† | 2,818 | 1 | % | 2,870 | 1 | % | 2,324 | 1 | % | |||||||||||||||
服務部件 | 27,854 | 11 | % | 27,501 | 9 | % | 24,255 | 10 | % | |||||||||||||||
服務費 | 8,970 | 3 | % | 8,590 | 3 | % | 7,777 | 3 | % | |||||||||||||||
共計 | $ | 263,377 | 100 | % | $ | 300,671 | 100 | % | $ | 243,667 | 100 | % |
†所示數額不包括計算機控制系統和作為計算機計算機系統的一個綜合組成部分出售的軟件。
按品牌劃分的產品組合
在我們的產品組合中,我們有三個數控機牀品牌:Hurco是希望通過選擇一個具有最新軟件和運動技術的品牌來提高 生產率和盈利能力的客户的技術創新品牌。Milltrics是一個以價值為基礎的品牌,適用於那些希望以有競爭力的價格方便使用的機器的商店。高米品牌是為客户需要非常高的速度, 高效率的性能,如在生產,模具,航空航天和醫療行業的要求。Takumi機器 配備了行業標準控制,而不是在Hurco和MilltrElectronics機器上發現的專有控制。ProCobots, LLC(“ProCobots”)是我們全資擁有的子公司,提供可與任何 機牀集成的自動化解決方案。此外,通過我們的全資子公司LCM精密技術S.r.l.(“LCM”),我們生產高價值的機牀零件和附件.每個品牌的主要產品類別概述如下。
Hurco,Milltrics 和Takumi的產品線代表了超過150種不同型號的綜合產品組合。組合機牀 工具生產線還提供了與開發產品改進、技術和模型有關的好處,這是由於利用共享資源和交叉利用經過驗證的工程設計,從而使我們能夠通過規模經濟和製造效率實現製造成本的降低。
4
Hurco數控機牀
Hurco電腦化 機牀配備了一個完全集成的交互式計算機控制系統,其特色是我們專有的winmax。®軟件我們的計算機控制系統使機牀操作員可以直接從工程圖或計算機輔助設計幾何文件(如Solid 模型)創建複雜的二維(“2D”)或三維 (“3d”)加工程序。很少或根本沒有機牀編程經驗的操作員可以成功地創建一個訓練最少的程序 ,並在短時間內開始加工該零件。該控制功能的操作控制枱與主動觸摸, ,並結合了一個可升級的個人計算機(PC)平臺使用高速處理器與實體渲染圖形編程。在 加法中,WinMax®有一個Windows®†基於 的操作系統,使用户能夠提高車間靈活性和軟件生產率。使用計算機控制的 機牀的公司能夠更好地:
• | 最大限度地提高人力資源的效率; | |
• | 利用多種工藝從各種材料中製造出更先進、更復雜的零件; | |
• | 將快速發展的技術變革納入其業務,以保持其競爭優勢;以及 | |
• | 將他們的業務整合到他們的客户的全球供應鏈中,支持中小型批次規模的“準時”計劃。 |
我們的Windows®基於 的Hurco控制有助於我們滿足這些客户需求的能力。熟悉的Windows® 操作系統加上我們直觀的程序創建會話風格,使我們的客户操作人員可以創建 和編輯部件製作程序,而不需要增加專業計算機輔助設計和計算機輔助 製造程序員的開銷。有了將大多數計算機輔助設計數據直接傳輸到Hurco程序的能力,編程 的時間就可以大大減少。
今天,機牀產品 的設計是為了滿足複雜零件的加工要求,具有更高的零件精度。我們使用WinMax的專有 控件®軟件和高速處理器有效地處理這些複雜的 製件程序所需的大量數據,使我們的客户能夠以更快的速度以更高的精度製造零件。我們繼續在控制設計中加入技術。UltiMotion,我們專利的運動控制系統,提供了顯着的 週期時間的減少,並提高了零件表面光潔度的質量。這種技術使我們在市場上與眾不同 ,並被納入我們的控制之中。
我們提供的 Hurco加工中心,目前配備了雙觸摸屏控制枱或單觸摸屏控制枱,由下列生產線組成:
HTM/HTL生產線
HTM/HTL生產線包括刀具 機房軋機和機房車牀。這些模型是為了方便地訪問工作臺(磨)或卡盤(車牀)而設計的,在 機房、原型和維護應用程序中很受歡迎。有一臺30英寸的X型旅行磨機和一臺8英寸的卡盤車牀.
VM積 線
VM生產線由價格適中的垂直加工中心組成,以適應初級市場,同時還提供了我們先進的控制和運動 系統的優勢。大立方體和小足跡加工中心的設計前提優化了可用 地板空間的使用。VM線由四種尺寸的五種型號組成,X軸(水平)運動速度分別為18、26、40和50英寸。
VMX產品 線
VMX 生產線是我們的旗艦系列加工中心,由高性能的垂直加工中心組成,目標是速度更快、零件精度更高的製造商。中小型型號可用 帶或內嵌(直接)主軸,較大的型號提供#40或#50錐度。VMX線由12個型號的8種尺寸的 組成,X軸的遊程為24、26、30、42、50、60、64和84英寸。
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†窗® 是微軟公司在美國和其他國家的註冊商標。
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U系列 生產線
此產品線 具有五軸轉軸表集成到熟悉的C框架式機器上,使第一個 時間用户很容易進入五軸。U系列型號提供8,10,14和20英寸直徑的旋轉臺與標準和高速主軸.
SRT/SW乘積 線
SRT系列五軸機牀採用轉頭和C軸轉枱嵌入並與機臺同花順,使它們成為行業中最靈活的機器之一。該模型利用旋轉頭和傳統的機器工作臺,可以 然後安裝一個A軸旋轉,以加工長五軸零件。這些型號可在42英寸或60英寸X軸 旅行.
VC/VCX產品 線
VC/VCX系列的B軸配置 提供了更大的正方向和負方向的下切能力,允許用户訪問更多的 零件表面積以供加工。這些懸臂模型可在20英寸託盤中等價格的模型,以及一個 高速,高性能模型與扭矩電機驅動的23.6英寸直徑轉枱。
HS生產線
由於整體式,基本轉速為18,000 rpm的電主軸,HS生產線對於模具行業來説是可取的,因為該行業對提高表面光潔度和縮短循環時間特別感興趣。此外, 這條生產線為我們提供了機會,將我們的客户羣擴大到生產更大批次的製造商。HS產品 線由四種型號組成。
X軸運動24,30,42,
和60英寸。
BX積 線
BX產品 線是為要求更高精度零件的客户而設計的,因為它們的建造帶有極嚴格的雙柱設計,提供了優良的減振和優良的熱特性。有四種型號,其中兩款有40英寸X型旅行(三軸 型和五軸型),以及53英寸和63英寸X型旅行型號。
HM生產線
HM產品 線為客户提供價格適中的水平加工中心,專為小批量設計。有兩種型號,一種是帶有轉盤的 ,另一種是普通的。他們都有67英寸的X旅行。這些產品專為高混合、低容量的應用程序設計,這些應用程序得益於水平主軸配置,但不需要在競爭的水平機器上通常使用昂貴的託盤切換 系統。
HBMX產品 線
HBMX產品 線有利於為許多行業(如包裝、製藥、汽車、能源和醫療等)建立定製機械和部件的製造商。此外,鏜牀也用於修理和/或重建大型部件。HBMX鏜削 磨生產線由四種型號組成,X軸行程分別為55、79、94和120英寸。
TM/TMM生產線
傾斜牀車牀(水平車削中心)的TM/TMM產品線是專為初級車間和合同製造商設計的,以尋求中小型批量的有效加工。根據 chuck的大小,有一個TM模型,分別是TM6i、TM8i、TM10i、TM12i、TM18i、TM18Li和TM18BBi。我們在車牀轉塔上增加了電動工具,進一步提高了TM車削中心的性能,並將其指定為TMM生產線。這些車削中心 與活工具允許我們的客户完成一些二次銑削,鑽和攻絲操作,而 部分仍然持有卡盤後,車削操作完成,這提供了顯著的生產率提高。 TMM生產線由三種型號組成:TMM8i、TMM10i和TMM12i。
6
TMX產品 線
TMX產品 線由高性能車削中心組成.有兩種尺寸的六種型號。TMX-My模型配備了額外的軸和機動的活工具,而TMX-MYS模型也有一個附加的主軸。這些產品是為客户設計的,他們希望減少零件處理,並在一次設置中完成需要速度、精度和優越的表面光潔度的複雜部件。
DCX生產線
雙列DCX系列包括五個 模型,分為三種大小。這些2米、3米和4米的機械加工中心的設計是為了便於生產航空航天、能源和定製機械行業經常需要的大型零件 和模具。它們是Hurco 提供的最大型號,具有功能強大和靈活的WinMax。®控制室。
產品 開發
由於Hurco是我們公司投資組合中的技術創新品牌,我們將注意力集中在現有型號 的產品改進上,以努力使Hurco品牌與現有的最新工程創新和部件保持一致,以便在市場上與其他優質的 品牌競爭。2019年完成的產品改進的例子包括使用直線交叉輥導軌、更快和更強大的電機、更高的主軸速度和設計改進,例如新的圓柱設計和鈑金外殼 以支持我們的高質量和可靠性標準。
銑刀數控機牀
我們的米爾特力 系列數控機牀是設計為卓越的價值,更標準的特點,價格與市場領先者。我們製造和銷售這些機牀與完全集成的交互式計算機控制系統,也兼容G&M 代碼程序(由CAD/CAM軟件生成)和會話視覺輔助編程。這些直截了當和易於使用的 控制系統有兩個版本,8200-B系列我們的數控VK膝蓋銑牀和更先進的9000系列DGI 提供的所有其他型號。
Milltrics 組合由以下產品系列組成:
VK系列
VK是Milltrics公司的 型數控膝磨機,設計用於原型、研發、維護和其他通用應用。它提供了一個傳統的膝磨機的簡單的表訪問 ,其力量和靈活性的Milltronic8200-B數控控制和運動系統。不像大多數的競爭模式,它不是一個改造套件,而是從地面設計的數控系統。
MB/RH生產線
具有MM/MB或RH名稱的產品是機房牀磨類別的一部分,即沒有外殼的機器,也稱為開放式牀機。在這些機器上的典型應用包括一般的加工,車間,原型或維護 和修理。可提供針頭或剛性頭設計,有六種型號,四種尺寸,X軸旅行30,40, 60和78英寸。這些易於使用的機器的特點是9000系列DGI控制.
VM通用 用途(GP)生產線
VM-GP 生產線由價格低廉的垂直加工中心組成,用於車間、原型、研究和 開發和其他一般的加工應用。這些皮帶驅動的模型是40錐度,可在四個不同的 大小-所有與系列9000 DGI控制。客户可以選擇X軸(水平)行程25,30, 40或50英寸的型號.也有一個模型的擴展主軸鼻表尺寸大的第四軸旋轉 應用。
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VM內聯 性能(IL)產品線
VM-IL產品 線由價格適中的垂直加工中心組成,適用於刀具、模具、航空航天或醫療機械等高速應用。具有更重的鑄件,更快的運動和內聯主軸,這些40錐度機器包括 系列9000 DGI控制,並有四個大小。模型包括30,42,50或60英寸的X軸運動.
VM額外 Power(XP)生產線
VM-XP產品 線由價格適中的垂直加工中心組成,用於更嚴格的金屬去除應用,如鑄件或 鍛件。這些重型50錐度型號是專為應用程序,需要更多的功率和扭矩,並具有系列 9000 DGI控制。客户可以選擇三種不同的型號,X軸旅行50,60或84英寸.
BR乘積 線
BR產品 線由用於制模車間和航空航天工業的高速橋磨機組成,由於 的大表和支持廣泛的零件尺寸的旅行,除了作業車間之外。BR機有內向主軸,有六種 型號,三種尺寸,X軸行程分別為100、150和200英寸。BR機提供9000系列DGI控制。
SL生產線
該SL產品 線的傾斜牀車牀(水平車削中心)是專為初級車間和合同製造商尋求 有效加工中小型批量。有三種型號的卡盤大小為6,8和10英寸。這些緊湊的 機器的特點是系列9000 DGI控制。
ml產品 線
ML產品 線由組合車牀組成,客户可以通過選項 為工具箱或生產應用程序配置這些車牀以添加活動工具。有17種型號,在各種通孔大小和在以下六搖擺-超過 牀直徑:17,19,23,27,36和39.7英寸。這些柔性機器的特點是9000系列DGI控制。
新產品
在 財政2019年,Milltrics推出了TRM 3016,一種新的價值定價,封閉的工具室數控。該機器具有獨特的“下拉 向下”的側門,允許容納較長的部分。TRM配備了9000系列DGI控件。 還在2019年推出了一種新的超大型MilltronicsXP型號,名為VM8434XP。這臺機器有84英寸的X軸行程, 與重型#50錐度主軸,使它適合大型,難以機械零件和材料。
Takumi數控機牀
Takumi品牌的特點是為高速、高效的銑削設計了 型機牀。這包括關鍵的市場細分,如模具、航空航天、醫療和能源 或任何需要快速生產高精度零件的客户。Takumi機器有多種工業 標準的cnc控制,包括fanuc。®*西門子®三菱® 或者海登海因®. 模型包括帶直線導軌的三軸垂直加工中心;帶箱式的三軸垂直加工中心;高速雙柱垂直加工中心;重型、雙柱和五軸加工中心。高米機器是手工製造的,並符合嚴格的標準,以產生高精度和表面處理。
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*FANUC 是GE FANUC自動化美洲公司的註冊商標。Siemens是Siemens AG的註冊商標。三菱 是三菱電氣公司的註冊商標。HEIDENHAIN是HEIDENHAIN公司的註冊商標,該公司是德國Johannes HEIDENHAIN GMBH博士的全資子公司。
8
Takumi投資組合 由下列產品系列組成:
VC系列
VC系列立式加工中心 是為客户設計的快速、三軸直線導軌加工中心,用於做各種不同的零件,包括模具、模具、醫療、汽車等。
VC機有四種尺寸 ,X軸行程分別為34、42和50英寸。一個擴展的Y軸旅行版本的42英寸的模型提供給模具商店製造 方形模座。
V系列
V系列立式機加工中心 是重型,箱式機器,為硬應用,如粗鑄鐵。這些三軸,大型機器的特點是 帶或齒輪主軸,以提供最大的扭矩.V系列產品線包括八種型號,X軸行程39,43, 47,60,70,78,86和126英寸。
H系列
H系列機牀設計用於生產需要高精度和高表面處理的零件,它提供極堅固和熱穩定的雙柱設計。這些三軸型號具有高速直接驅動或內置HSK主軸,轉速可達20,000轉/分,並提供24,000轉/分主軸 和36,000 rpm主軸作為選擇。H系列生產線由七種不同尺寸的八種型號組成,X軸遊程 為30、35、40、53、63、86和126英寸。這些機器的目標,特別是模具客户以及航空航天 公司。
U系列
這些五軸同時加工中心設計了三軸工作臺和旋轉 頭,提供了多功能性,並節省了設置和加工時間。大多數模型 均採用雙柱結構,具有良好的穩定性和性能。U系列產品線由六種 型號組成,其中四種型號提供10、16、24和31.5英寸的三角桌尺寸。另一種型號,UB,配備了B/C轉頭和HSK 100,12,000 rpm內置主軸。UB的雙柱設計提供了一個寬敞的 x軸旅行126英寸.一種名為UR1000的新型號有一個雙軸頭和一個39英寸的轉枱,集成在一臺雙 立柱機上,專為大型和重型五軸零件設計,例如模具、航空航天和能源應用中的零件。
G系列
G系列機牀專為用於電火花加工(EDM)的石墨或銅電極的加工而設計,提供與H系列相同的極剛性 和熱穩定雙柱設計,具有高速直接驅動或內置HSK主軸,最高可達 20,000 rpm。G系列產品線由兩種型號組成,X軸行程分別為30英寸和40英寸.
BC系列
BC系列機牀是一個雙柱 三軸加工中心,專為重型切削和應用需要高功率和扭矩,如模具。 這一模式包括一個6,000轉/分齒輪頭設計,X軸行程82英寸。
SL車牀
SL斜牀車牀是配備箱體方式的車削中心,專為重型切削提供優質零件 飾面。SL系列包括三種型號:SL 200、SL 250和SL 300。
新產品
在2019年, Takumi推出了一種小型的高速雙柱型號,名為H6,瞄準電子和醫療市場。 具有30,000轉的主軸,該機器能夠快速生產非常高精度的小型部件,並具有 非凡的表面光潔度。Takumi還介紹了UR1000,一種大容量五軸機,帶有雙軸頭和 集成39英寸轉枱,適用於大型和重型零件。
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其他控制系統、軟件和附件
跟蹤機牀計算機控制系統和軟件產品直接出售給終端用户和/或其他原始設備 製造商(“oem”)。
奧託本德®
我們的®計算機控制系統應用於金屬折彎機制動器,這些制動器由薄板、金屬和鋼板組成。它們由基於微處理器的計算機控制和後置量規(確定彎曲位置的自動測量 系統)組成。我們已經生產和銷售了奧託本德。®產品 線自1968年以來。我們目前市場上有兩種型號的奧託本德。®壓力制動器 機的計算機控制系統,結合六種不同的後量規作為改造裝置安裝在現有或新的壓力制動器上。
軟件 產品
除了我們的標準計算機控制功能外,我們還提供用於部件編程的軟件選項產品。這些產品 出售給具有winmax的雙觸摸屏或單觸摸屏控制枱的Hurco計算機化機牀的用户。®控制軟件。每個國際部門酌情為 其市場包裝期權。最常見的選項包括:高級驗證圖形、掃描曲面、DXF傳輸、3D DXF和Solid Model 導入、UltiMonitor、帶有螺旋斜坡入口和插入口袋的UltiPocket、會話部分和工具探測、工具和材料 庫、NC/會話合併、作業列表、流加載、線性熱補償、線程修復和同時五軸 輪廓。
高級驗證圖形選項在控件的屏幕上顯示可從 任意角度查看的呈現部分的圖片。詳細信息允許客户評估如何在切削開始前對零件進行加工, 消除了報廢昂貴材料的需要。
Solid Model Importwith3D DXF技術允許操作員將實體模型直接導入控件,並提供集成的 CAD/CAM和刀具路徑模擬。
我們的 掃描曲面軟件選項簡化了三維輪廓的編程,大大減少了編程時間。
dxf傳輸軟件選項提高了操作員的工作效率,因為它通過調用 AutoCAD消除了對部件特性的手工數據輸入。®*將文件直接繪製到我們的計算機控件或我們的桌面編程軟件WinMax中。®桌面
3D DXF和Solid Model Import自動使用來自三維CAD模型的幾何學來為2D和 3D部件或甚至3+2和5側部件創建會話程序。
為利用物聯網(“物聯網”)而設計的 ,UltiMonitor是一種基於Web的生產力、管理和服務 工具,使客户能夠從其 可以訪問Internet的任何位置監視、檢查和接收有關Hurco機器的通知。客户可以傳輸部件設計, 通過電子郵件或文本接收事件通知,訪問診斷數據,通過網絡攝像頭監視機器,並與 機器操作員通信。
UltiPocket 通過螺旋斜坡入口和插入口袋自動計算島嶼周圍的工具路徑,消除繪製這些形狀的艱鉅任務 。島嶼也可以旋轉,縮放和重複。
對話式 零件和工具探測選項允許計算機化的尺寸測量被加工零件和相關的切削工具。這種 “在機”技術與傳統的“機外” 方法相比,提高了測量過程的吞吐量。
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* AutoCAD是Autodesk公司和/或其在美國和/或其他國家的子公司/子公司的註冊商標。
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工具和材料 Library選項將工具和材料信息存儲在機器上,而不是存儲在每個單獨的部件程序中。 用户只輸入一次刀具數據和幾何形狀,並在需要時從列表中選擇特定的工具。此外, 庫讀取部件程序並自動定位工具,或者在工具不存在時顯示警報。此外,為了節省時間,工具和材料庫消除了重複輸入信息的需要,可以防止常見的工具崩潰 條件。
NC/會話合併允許 用户結合會話功能,例如工具探測、模式操作和擴展到現有的G代碼程序中。
作業列表提供了一種直觀的 方法,可以將文件分組並按順序運行,而無需操作員幹預,這將促進自動化、斷電加工、 程序拼接、文件捆綁和自適應處理。
流加載允許用户運行非常 大的NC文件,而不需要將整個文件上載到控件的內存中,以避免超過內存限制。
線性熱補償 是允許用户指定校正以補償高速 加工應用中熱增長的影響的功能。
線程修復是 轉向應用程序的一項功能,它為修復現有線程提供了一種有效的方法,這對大型管道 和為石油/能源部門製造的其他部件尤其有利。
同時的 五軸輪廓軟件使五軸機器能夠同時控制所有軸上的運動.這允許用户在複雜的幾何圖形上創建 連續的刀具路徑,只需安裝一個機器/部件,就可以提高生產率,同時還可以使用較短的切削工具帶來的性能好處。同時銷售五軸等高線軟件須符合政府的出口許可證要求。
ProCobots 數控自動化
ProCobots位於賓夕法尼亞州大匹茲堡地區,提供自動化解決方案,可以與 任何機牀集成。ProCobots集成包括機器人、夾持器、材料處理和工業4.0--支持軟件和控制。 被設計成易於使用、安全和靈活,ProCobots解決方案是面向高混合、低容量客户的標準化系統。 產品包括ER 5和ProFeedlight等便攜式型號,以及靈活的單元解決方案,包括Profeed和 Pro饋線Q。
非Hurco品牌產品和技術
雖然我們的三大品牌數控機牀是我們收入的絕大部分來源,但我們在產品系列中增加了其他產品,這些產品為我們的業務增長做出了貢獻,並將提供產品多樣性、市場滲透機會,同時儘量減少地理週期性的影響,產品價格從入門級到高性能,為不同行業的各種 提供服務。我們相信,這些非Hurco品牌的產品使我們的產品多樣化,幫助我們部分抵消了機牀市場的週期性。這些非Hurco品牌的產品主要由其他通用立式加工中心和車牀、激光切割機、水射流切割機、數控磨牀、緊湊型卧式加工中心、金屬鋸和瑞士數控車牀組成。
LCM{Br}機牀零部件
LCM總部設在意大利,為各種機牀OEM設計、製造和銷售機械和機電零部件。在我公司五軸加工中心的 SRT生產線上,採用了LCM的直接驅動主軸、轉頭和旋轉扭矩工作臺,實現了五軸聯動加工。
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數控轉盤
LCM 有五條用於水平和垂直水平定位的數控轉枱.用户可以選擇帶有液壓或氣動夾緊繫統的轉盤 。此外,LCM還提供由扭矩電機 或高精度機械傳動驅動的數控轉枱。
CNC 傾斜表
LCM 有七條數控傾擺轉枱,其中四條是專門為五軸加工中心設計的。這七條線路的每一條 由夾緊技術(液壓或氣動)和傳動類型 (機械傳動或轉矩馬達)加以區分。
旋轉 頭和電主軸
LCM 有兩條主要的旋轉頭線,使主軸軸可以連續運動而傾斜,還有一條線的電主軸 (用於旋轉頭的內置電機)。旋轉頭的兩條線路是根據傳動類型(機械 傳動或轉矩電動機)區分的。
部件 和服務
我們的服務機構在全球範圍內為我們的產品提供安裝、保修、操作員培訓和客户支持。在美國,我們的主要經銷商通常主要負責機器安裝和保修服務,並支持產品銷售。我們的服務機構還銷售軟件選項,計算機控制升級,配件 和我們的產品的更換部件。我們相信,我們的售後服務和服務業務加強了我們的客户 關係,並提供有關最終用户不斷變化的需求的持續信息。
製造業
我們的電腦金屬切削機牀主要由我們在臺灣的全資子公司(Hurco製造有限公司(“hml”)和明尼蘇達州的Waconia(MilltronicsUSA,Inc.))製造和組裝。 HML和MilltrElectronics進行最終的裝配操作,並得到為我們的產品製造部件的零部件和子組件的合同供應商網絡的支持。我們在中國寧波的工廠(寧波赫科機牀有限公司(“NHML”)),專注於鑄件的加工,以支持HML在臺灣的生產。LCM系列機牀機電元件 及其附件是在意大利設計和製造的。我們在印第安納州印第安納波利斯的工廠也為美國市場的某些Hurco VMX機器進行最後的裝配操作,併為LCM生產某些電主軸組件 。
我們與Hurco自動化有限公司簽訂了計算機控制系統的合同製造協議。(“HAL”),臺灣的一家公司,我們擁有35%的股權。該公司生產我們的所有計算機控制系統,我們的 規格,源工業標準計算機組件和我們的專有部件,執行最終組裝和進行測試 操作。
我們與我們的子公司、關鍵零部件供應商和HAL密切合作,以確保它們的生產能力將足以滿足對我們機牀產品的預期需求。我們機器中使用的許多關鍵組件可以從多個供應商獲得 。然而,任何長期中斷作業或顯著減少我們任何製造設施或主要部件供應商的能力或性能 能力,都可能對我們的業務產生重大的不利影響。
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營銷 與分銷
我們主要通過北美和南美洲(美洲)、歐洲和亞洲的190多家獨立代理商和分銷商銷售我們的產品。雖然有些經銷商提供有競爭力的產品,但我們是全球大多數分銷商的主要生產線。我們在中國、法國、德國、印度、意大利、波蘭、新加坡、臺灣、聯合王國和美國的某些地區也有自己的直接銷售和服務機構,它們是世界上主要的機牀消費市場。
全世界對計算機化機牀和計算機控制系統的需求約有87%在美國以外。在2019年財政年度,我們大約64%的收入來自美國以外的客户,其中包括位於加拿大、墨西哥和中美洲和南美洲的客户。我們的產品沒有一個終端用户或經銷商佔我們銷售和服務費用總額的5%以上。我們產品的最終用户是精密工具、模具製造商、獨立的作業車間、大型製造業務中的專門短期生產應用程序和以中、高跑生產為重點的製造設施,其中他們經營少數幾種零件的大批量生產,而不是許多不同的 零件的小批量生產。服務的工業包括航空航天、國防、醫療設備、能源、汽車/運輸、電子工業和計算機工業。
我們還出售我們的奧託本德®新金屬加工機牀的原始設備製造商的計算機控制系統,在將這些產品出售給自己的客户之前,將這些機牀 與自己的產品集成在一起;將舊金屬加工機械 的工具作為改造作業的一部分與其集成的舊金屬加工機牀的更新換代者,以及已安裝金屬加工機牀基礎 的終端用户,不論是否有相關的計算機控制系統。
需求
我們相信,對我們產品的需求是由工業技術的進步和自動化工藝改進的相關需求驅動的。其他影響需求的因素包括:
• | 需要不斷提高生產率和縮短週期; | |
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已安裝的老化機牀,需要用更先進的技術取代; | |
• | 拉丁美洲、亞洲和東歐新興市場的工業發展;以及 | |
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熟練機械師供應減少。 |
對我們產品的需求也在很大程度上取決於經濟條件和一般商業信心水平,以及諸如生產能力利用和政府有關關税、公司税、外幣波動和其他投資獎勵的政策的變化等因素。
競爭
我們與美國和外國的許多其他機牀製造商競爭。我們的大多數競爭對手都比我們公司規模更大,財政資源也更多。主要的全球競爭對手包括DMG Mori Seiki 有限公司、Mazak、Haas自動化公司、斗山、Okuma機械廠有限公司、現代和費勒。
通過我們的子公司LCM,我們與諸如iBag、Kessler、Peron Speer、 GSA技術有限公司和Dupl毛細管自動化等機牀部件和配件的製造商競爭。
我們努力通過開發可專利的軟件和其他專有特性來競爭,這些特性提供了更高的生產力、技術能力和易用性。我們以一系列的價格和能力提供我們的產品,以瞄準廣闊的潛在市場。我們還相信,我們的競爭力得益於我們在可靠性和質量方面的聲譽,我們強大的國際銷售和分銷組織,以及我們廣泛的客户服務機構。
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智力 財產
我們認為我們的大部分產品是專有的。我們的Hurco和Milltrics控制系統和機牀的各種特性採用了專利和商標覆蓋的技術,這些技術對我們的業務都是重要的。我們還擁有更多的專利,涉及 我們已經獲得或開發的新技術,我們計劃在今後將其納入我們的控制系統或產品。
員工
到2019年財政年度末,我們大約有785名全職僱員,但沒有一人被集體談判協議所涵蓋。我們沒有經歷過僱員造成的停工或中斷,我們認為我們的員工關係是令人滿意的。
積壓
有關訂單 和積壓的信息,請參閲項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析。
提供 報告和其他信息
我們的網站可以在www.hurco.com. 上找到。 我們利用這個網站免費披露有關該公司的相關信息,包括:
• | 關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、代理材料、關於表格8-K的當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告,在我們向證券交易委員會以電子方式提交或提供該材料後,儘快在合理可行的範圍內儘快提交; | |
• | 關於季度收益、產品公告、法律發展和其他重要新聞的新聞稿,我們可以不時發佈; | |
• | 公司治理信息,包括我們的公司治理原則、商業行為和道德守則、關於我們董事會及其委員會的信息,包括審計委員會、薪酬委員會、提名和治理委員會的章程以及其他與治理有關的政策;以及 | |
• |
有機會註冊電子郵件 警報和RSS提要,以便實時提供信息。 |
我們的網站 上提供的信息不包含在我們向SEC提交或提供給SEC的這份或任何其他報告中,也不包括在該報告中。
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項目1A。 | 危險因素 |
在本節中,我們描述了我們認為與我們的業務相關的物質風險。下文或本報告其他地方所述的風險和不確定因素並不是我們所面臨的唯一風險和不確定因素。目前尚不清楚的額外風險和不確定因素以及(或)我們目前認為不重要的風險也可能對我們的業務和業務產生不利影響。如果出現下列風險所包括的任何事態發展,我們的業務、財務狀況、業務結果、現金流量或前景都可能受到重大不利影響。
我們業務的週期性導致了我們的經營結果的波動。
機牀行業是高度週期性的 和需求的變化可能會突然發生在我們服務的地理市場。由於這種週期性,我們的銷售經歷了很大的波動,在需求減少的時期,對我們的經營結果和財務狀況產生了不利的影響,這可能會在將來再次發生。
不確定的全球經濟狀況 可能對總體需求產生不利影響。
我們通常在歐洲銷售我們較大的、高性能的vmx機器,這使我們對該地區的經濟和市場狀況特別敏感。美國、歐洲和亞太地區市場的經濟不確定性和業務下滑對我們的經營結果和財務狀況產生了不利影響。
我們的國際業務構成額外的風險,可能對銷售和收益產生不利影響。
在2019財政年度,我們收入的大約64%來自對美國以外地區客户的銷售,其中包括位於加拿大、墨西哥以及中美洲和南美洲的 客户。此外,我們的主要製造設施位於美國境外。我們的國際業務受到若干風險的影響,包括:
• | 貿易壁壘; | |
• | 區域經濟不確定性; | |
• | 不同的勞動法規; | |
• | 政府徵用; | |
• | 國內和國外海關和關税; | |
• | 影響產品和原材料進出口的現行和不斷變化的監管環境; | |
• | 難以獲得分配支持; | |
• | 人員配置和管理廣泛業務的困難; | |
• | 融資的可得性和條件的差異; | |
• | 政治不穩定和動亂; | |
• | 國際貿易協定或條約的引進、終止、修改或重新談判或實施反補貼措施或反傾銷税或類似關税所產生的消極或不可預見的後果; | |
• | 外匯管制,使收入和現金難以匯回; | |
• | 外國税收法規和税率的變化;以及 | |
• | 歐洲聯盟和亞洲的變化可能對全球商業活動和經濟狀況產生不利影響,並可能繼續加劇全球金融和外匯市場的不穩定,並破壞各國之間貨物、服務和人員的自由流動。 |
配額、關税、税收或其他貿易壁壘可能要求我們努力改變製造來源、降低價格、增加營銷或產品開發開支、退出或不進入某些市場或採取可能對我們不利的行動和(或)我們可能根本無法及時完成的行動。此外,在一些外國法域,我們可能受到限制在其組織或經營中的實體向 附屬公司支付紅利或匯出收益的權利和能力的法律,除非符合具體條件。這些因素可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。我們的絕大部分產品都是從我們在臺灣的製造工廠從臺中港運往四個目的地港:加利福尼亞州洛杉磯、華盛頓塔科馬、荷蘭文洛和中國上海。由於國家安全或對這些港口施加的其他限制,海關要求的變化也可能對我們的業務結果產生不利影響。
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此外,我們還必須遵守多個司法管轄區的複雜的外國和美國法律法規,如“美國外國腐敗行為法”、“英國賄賂法”、禁止向政府官員行賄的其他外國法律以及反競爭條例。違反這些法律和條例可能導致罰款和懲罰、刑事制裁、關税或關税、對我們的業務行為和我們在一個或多個國家提供產品的能力的限制,也可能對我們的品牌、吸引和留住僱員的能力、我們的國際業務、我們的業務和我們的業務結果產生重大的不利影響。雖然我們實施了旨在確保遵守這些法律和條例的政策和程序,但不能保證我們的僱員、承包商或代理人不會違反我們的政策。
我們製造業務的中斷或材料和部件的供應可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依靠我們的全資子公司hml、nhml、Milltrics和lcm分別在臺灣、中國、美國和意大利生產我們的機牀和電子機械零部件。我們還依賴我們的35%的附屬公司,HAL, 和其他關鍵的第三方供應商來生產我們的計算機控制系統和關鍵部件,例如我們的 機牀的電機和驅動器。如果沒有計劃地中斷生產或供應,或第三方供應商的價格大幅上漲,將對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。價格的這種中斷或增加可能是各種因素造成的,包括政治環境的變化,如貿易戰或關税、自然災害(如地震、颱風或海嘯),或我們的技術中的漏洞或針對我們的信息 系統的網絡攻擊,例如贖金攻擊。此外,我們的主要部件供應商之一的任何服務中斷,如果延長,將對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
美元和幾種外幣中任何一種貨幣之間的匯率波動都會增加我們的成本,減少我們的收入。
我們對美洲以外地區客户的銷售在2019財政年度創造了大約63%的收入,我們以幾種外國貨幣(主要是歐元、英鎊和人民幣)開具發票並接受銷售。因此,我們的業務結果和財務狀況受到這些貨幣與美元之間匯率波動的影響,無論是為了實際換算目的還是為了財務報告目的。此外,我們還面臨着與我們為臺灣製造業務購買材料和 部件有關的外匯風險,這些材料和部件主要是用新臺幣和歐元製造的。我們通過購買遠期外匯合約來對衝我們的外匯敞口的一部分。這些套期保值合約只會減輕在有關合約期內發生的外幣匯率變動所帶來的影響,並帶來交易對手失敗的風險。我們的籬笆將產生預期的效果,這是無法保證的。
如果我們不能及時開發和引進市場上被接受的新的和增強的產品,我們的競爭地位和增長前景可能會被削弱。
機牀行業受制於技術變革、行業標準的演變、客户需求的變化以及產品產品的改進和擴展。我們能夠預見技術、行業標準、客户要求和競爭對手產品產品的變化,並及時開發和引進市場上接受的新產品和增強產品,這是維持和改善我們的競爭地位和增長前景的重要因素,而且我們可能根本無法及時完成這些行動。如果我們產品中使用的技術或標準過時或無法獲得廣泛的商業接受,我們的業務將受到重大的不利影響。其他人的發展可能會使我們的產品或技術過時或缺乏競爭力。
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我們與擁有更多財政資源的大公司競爭,我們的業務可能被競爭對手的行為所傷害。
我們產品銷售的市場競爭極其激烈,高度分散。在銷售我們的產品時,我們在質量、可靠性、價格、價值、交貨時間、服務和技術特點等方面與其他製造商競爭。我們與美國、歐洲和亞洲的一些競爭對手競爭,這些競爭對手大多規模較大,財政資源大大增加,其中一些得到政府或金融機構補貼的支持,因此可能比我們具有競爭優勢。與大多數競爭對手相比,我們的財政資源有限,因此要保持競爭力是很有挑戰性的。
原材料價格的波動,特別是鋼和鐵的價格波動,可能會對我們的銷售、成本和利潤產生不利影響。
我們生產高鐵、高鋼含量的產品。這些和其他原材料的供應和價格因世界範圍的供應和需求力量、投機行動、庫存水平、匯率、生產成本、預期或認為短缺的 和關税或其他貿易限制而波動。在某些情況下,這些成本增加可以以價格 增加的形式轉嫁給客户;而在其他情況下,則不能。如果原材料價格上漲,我們無法向客户收取更高的價格來補償,我們的經營結果將受到不利影響。
與“衝突礦物”有關的條例可能會引起我們額外的開支,並可能限制生產我們產品所使用的某些金屬的供應並增加其成本。
美國證券交易委員會要求上市公司披露特定礦物(稱為衝突礦物),這些礦物是生產或生產生產 或承包生產的產品所必需的。證券法和/或證券交易委員會規則要求每年向證交會提交披露報告,並要求公司進行盡職調查,並披露和報告這些礦物是否來自剛果民主共和國或鄰近國家。這些法律或規則可能會影響以有競爭力的價格採購某些礦物,使其數量充足,用於製造被納入我們產品中的部件,包括錫、鉭、金和鎢。提供無衝突礦物的供應商數量可能有限。此外,可能存在與遵守披露要求有關的重大費用,例如與確定在我們產品中使用的某些礦物來源的盡職調查程序有關的費用,以及由於這種核查活動而可能改變產品、工藝或供應來源的費用。我們可能無法通過我們的盡職調查程序,充分核實第三方製造的部件中所使用的有關 礦物的來源,這可能會損害我們的聲譽。 我們還可能遇到挑戰,以滿足那些要求我們產品的所有部件均無衝突的客户的要求,如果我們不能這樣做,就會使我們處於競爭劣勢。
由於技術的未來變化、市場需求的變化或市場預期的變化,我們庫存的一部分可能會過時或過度。
我們產品中的技術在不斷髮展,我們定期將新版本的機器推向市場。逐步淘汰舊產品涉及估計庫存數量 ,以滿足這些機器的最終需求,並滿足未來修理部件的需求。根據客户需求的變化和修理零件交貨期的期望,我們可能會發現我們手頭有過時的或過剩的庫存 。由於技術、市場需求或競爭方面無法預見的未來變化,我們可能不得不註銷無法使用的 庫存,這將對我們的業務結果產生不利影響。
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收購可能會擾亂我們的運營,損害我們的 經營結果。
我們可以通過收購其他公司、產品線、技術和人員來尋求更多的機會來擴大我們的產品供應或我們所服務的市場。收購 涉及許多風險,包括以下風險:
• | 合併被收購公司的業務、技術、產品和人員,或者作為利益繼承者對被收購對象的收購前活動或者業務承擔責任的困難; | |
• | 將管理人員的注意力從正常的日常業務中轉移; | |
• | 完成與過程中研究和開發相關的項目的潛在困難; | |
• | 進入我們沒有經驗或經驗有限的市場的困難,特別是當這些市場的競爭對手擁有更強的市場地位時; | |
• | 最初依賴於不熟悉的供應鏈或相對較小的供應夥伴; | |
• | 收入不足,無法抵消與購置有關的費用增加; | |
• | 被收購公司主要僱員的潛在損失;及 | |
• | 記錄商譽和無形資產的潛力,這些資產以後可能會受到減值。 |
收購也可能使我們:
• | 發行普通股,稀釋現有股東的持股比例; | |
• | 承擔或以其他方式承擔被收購公司的責任; | |
• | 記錄商譽和不可攤銷的無形資產,這些資產將定期接受減值測試和潛在的 定期減值費用; | |
• | 發生與某些無形資產有關的攤銷費用; | |
• | 承擔大量的收購和整合成本,立即核銷,重組和其他相關費用; | |
• | 成為訴訟的對象。 |
合併和收購本身就有風險。沒有人能保證我們的收購會成功。此外,不能保證收購 不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。如果不能管理和成功地集成 一次收購,可能會以實質性的方式損害我們的業務和運營結果。即使被收購的公司已經開發了 和市場上的產品,也不能保證對這些產品的改進將及時進行,或者在收購前的 盡職調查將確定與這些產品或被收購業務有關的所有可能出現的問題。
與新產品開發相關的風險 也適用於收購。關於更多信息,請參閲上文題為“由於技術的未來變化、市場需求的變化或市場預期的變化,我們庫存的一部分可能會過時或過度”的風險因素。
資產可能會受損,這就要求我們將大量的 費用記在收益上。
我們審查我們的資產,包括無形的 資產,如商譽,每年的減值跡象,以及當事件或情況的變化表明,承載 的價值可能無法收回。可以要求我們在確定這些資產的任何減值的 期的財務報表中記錄對收益的重大費用,這將對我們在這一期間的業務結果產生不利影響。
我們可能會遇到負面或不可預見的税務後果。
我們可能會遇到負面或 不可預見的税務後果,這可能會對我們的業務結果產生重大的不利影響。我們根據對美國和外國管轄區應税收入的預測,審查每一期間實現我們的遞延淨資產的可能性。此審查使用歷史結果、基於 批准的業務計劃、合格結轉期、納税計劃機會和其他相關考慮因素的預測未來經營業績。在美國或外國管轄區,我們的盈利能力和財務前景的不利變化可能需要設立估價津貼,以減少我們的遞延淨資產。這種變化可能導致在進行更改的 期間的重大非現金費用,並可能對我們的業務結果和財務 狀況產生重大的不利影響。我們還從美國境外賺取了大量的營業收入,任何代表外國子公司收益的資金匯回都可能對我們的有效税率產生重大影響。
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我們在美國和許多外國司法管轄區都要納税。由於經濟和政治條件的原因,包括美國在內的不同司法管轄區的税率可能會發生重大變化。我們的實際税率可能受到下列因素的不利影響:法定税率不同的 國家的收入組合的變化、遞延税資產和負債估值的變化、税收 法律或其解釋的變化,包括美國的税法。同樣,税法或條例的變化,包括美國的法律或法規的變化,也可能對我們的有效税率和業務結果產生不利影響。法定税率的改變可能導致對與頒佈新税法的有關管轄權有關的遞延税收資產和負債進行重新估值,可能導致在這一期間的綜合收入報表中記錄的重大費用或利益。
2017年12月,美國通過了減税和就業法案。該公司評估並記錄了這項已通過的立法對我們的財務狀況、現金流量和經營結果的總體影響。與較低的美國公司税率相關的任何好處都可能因其他不利於我們的業務或業務的税收變化而減少或超過 ,例如對我們的外國子公司的收益和/或再投資的收益徵收新的或額外的税收。這種立法的總體影響,包括今後不利的監管指導,可能對我們的現金流量和業務結果產生重大的不利影響。
我們經營業務的司法管轄區的税法的其他變化,包括税率的提高或對收入或開支的處理方式的不利變化,都可能導致我們的税收開支大幅度增加。例如,由於經濟合作與發展組織(經合組織)實施的“基礎侵蝕和利潤轉移”項目,外國法域税法可能會發生變化。代表成員國聯盟的經合組織(OECD)建議對許多長期存在的税收原則進行改革。各國通過的這些變化可能增加税收的不確定性,並可能對我國所得税的規定產生不利影響。
我們的持續成功取決於我們保護知識產權的能力。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們保護知識產權的能力。我們主要依靠保密協議、其他合同安排、商業祕密法、商標註冊和專利來保護我們的知識產權。然而,這些措施可能不足以保護我們的知識產權不被他人侵犯或防止我們的所有權被盜用。此外,一些外國的法律沒有像美國法律那樣保護所有權。我們無法通過侵權訴訟保護我們的專有信息和執行我們的知識產權,可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們還可能被要求侵犯第三方的某些專利或其他知識產權。雖然無法預測專利和其他知識產權訴訟的結果,但這種訴訟可能導致我們支付重大的金錢損害 和/或特許權使用費,對我們銷售現有或未來產品的能力產生不利影響,降低我們產品的市場價值和服務,降低我們的利潤,否則會對我們的業務、財務狀況和 業務的結果產生不利影響。
我們的高級管理小組成員和其他關鍵人員的意外損失可能會對我們的經營結果產生不利影響。
我們高級管理團隊成員或其他關鍵人員的意外損失可能損害我們執行業務計劃的能力。我們認為,我們今後的成功在一定程度上將取決於我們吸引和留住高技能和合格人才的能力。高級管理人員 或其他關鍵人員的流失可能會對我們的業務結果產生不利影響,因為我們需要支付費用來替換已離職的人員,並有可能在重要工作職能的過渡過程中失去機會。
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如果不遵守數據隱私 和安全法規,可能會對我們的經營結果和業務產生不利影響。
美國許多州頒佈了數據隱私和安全法規,這些法律和法規規範了敏感個人信息的收集、使用、披露、轉移、存儲、處置和保護,如社會保險號碼、財務信息和其他個人信息。例如,美國的幾個地區和所有50個州現在都有要求及時通知個人受害者的數據違法行為,如果一家公司經歷過未經授權的訪問或獲取敏感個人數據的情況,則有時還需要監管機構。其他州的法律包括加利福尼亞消費者隱私權法案(CCPA),該法案於2018年6月28日簽署成為法律,並於2020年1月1日生效。除其他外,CCPA還對收集加州居民個人 信息的企業規定了新的披露義務,並賦予這些個人與其個人信息有關的新權利,這些權利可能影響我們使用個人信息或與我們的商業夥伴共享這些信息的能力。加州總檢察長的條例尚未最後確定,預計將在2020年對“刑事訴訟法”作出更多修正。同時,還有十五個以上的州考慮了類似“中華人民共和國保護法”這樣的隱私法,我們將繼續監測和評估這些州法律的影響,這些法律可能對違反行為處以重大懲罰,為調查和遵守規定規定重大費用,允許私人集體訴訟,並對我們的業務承擔重大的潛在責任。
在美國以外,數據保護法,包括歐盟一般數據保護條例(“GDPR”),也適用於我們的一些業務。這些國家在收集、儲存、處理和轉讓個人數據方面的法律要求仍在不斷演變。除其他外,GDPR規定了數據保護要求,其中包括對收集、分析 和轉讓歐盟個人數據的能力的嚴格義務和限制,要求在 某些情況下迅速通知數據主體和監督當局,並對任何違規行為可能處以鉅額罰款(包括對某些違反不超過2 000萬歐元或佔公司總收入4%的違規行為可能處以罰款)。世界各地的其他政府當局正在考慮類似類型的關於數據保護的立法和管理建議。
上文所述的 法律和條例的解釋和執行是不確定的,可能會發生變化,可能需要大量費用來監測和執行 對任何額外要求的遵守情況。不遵守美國和國際數據保護法律和條例 可能會導致政府的執法行動(其中可能包括重大的民事和/或刑事處罰)、私人訴訟 和/或不利的宣傳,並可能對我們的經營結果和業務產生不利影響。
如果我們的網絡和系統安全 措施被破壞,並且我們的數據、員工、客户或供應商的 數據或關鍵的信息技術系統獲得未經授權的訪問,我們可能會承擔法律和財務風險和責任。
作為業務的一部分,我們在信息技術系統中存儲有關員工、客户和供應商的 數據和某些數據。如果第三方獲得未經授權的訪問我們的數據,包括有關我們的僱員、客户或供應商的任何數據,則安全漏洞 可能使我們面臨風險,包括業務損失、訴訟和可能的賠償責任。我們的安全措施可能由於第三方行為而被破壞,包括計算機黑客的故意不當行為、員工錯誤、瀆職行為 或其他。第三方可能試圖欺騙性地誘使僱員或客户披露敏感信息 ,如用户名、密碼或其他信息,以獲取我們客户的數據或數據,包括我們的知識產權和其他機密商業信息,或我們的信息技術系統。此外,考慮到我們的信息系統的規模和複雜性,我們的信息系統可能容易受到服務中斷或由於員工、第三方供應商和/或業務合作伙伴的無意或故意行為而造成的安全漏洞,或由於惡意第三方試圖獲得對我們的產品、系統或機密 信息的未經授權的訪問而受到的網絡攻擊的 。
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與其他公共、跨國企業一樣,我們已經和/或將繼續受到電子郵件系統上的網絡釣魚攻擊、其他網絡攻擊,包括國家資助的網絡攻擊、工業間諜、內部威脅、計算機拒絕服務攻擊、 計算機病毒、贖金和其他惡意軟件、電傳欺詐或其他網絡事件。
儘管我們與業界公認的製造商密切合作,支持我們所採取的安全措施,努力使我們的技術跟上持續不斷的威脅,但用於獲得未經授權的訪問或破壞系統的技術正變得更加複雜、頻繁和適應性,因此我們可能無法預測這些技術或執行適當的預防措施。任何安全漏洞都可能導致:未經授權公佈我們的機密業務或專有信息;未經授權發佈僱員、客户或供應商的數據和付款信息;我們的客户失去信心;損害我們的聲譽;破壞我們的業務;訴訟和法律責任;以及對我們未來銷售的負面影響。此外,實施進一步數據保護或數據恢復措施的費用和業務後果可能很大。
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項目1B。 | 未解決的工作人員意見 |
沒有。 |
項目2. | 特性 |
下表列出了我們每個設施的主要用途、位置和大小:
主要用途 | 地點 | 平方尺 | ||||
公司總部,設計和工程,產品測試,銷售和營銷,應用工程,客户服務,製造和組裝 | 印第安納波利斯,美國印第安納州。 | 165,000 | ||||
製造、裝配、銷售、應用工程和客户服務 | 臺中,臺灣瓦科尼亞,明尼蘇達州,美國。 意大利Castell‘Alfero | 452,100 59,500 32,300 | ||||
製造業 | 中國寧波 | 31,000 | ||||
銷售,應用工程,客户服務和倉儲 | 高威康,英國 南非貝諾尼* | 26,300 3,500 | ||||
法國巴黎 | 12,800 | |||||
慕尼黑和德國Verl | 22,400 | |||||
意大利米蘭 | 12,900 | |||||
荷蘭文洛 | 9,700 | |||||
新加坡東關 | 3,900 | |||||
上海,東莞,崑山,中國 | 12,200 | |||||
欽奈、德里和印度浦那 | 10,200 | |||||
波蘭Liegnitz | 1,000 | |||||
大急流,密歇根州,美國。 | 3,700 | |||||
洛杉磯,加利福尼亞,美國。 | 11,400 | |||||
美國賓夕法尼亞州匹茲堡。 | 13,000 |
我們擁有印第安納波利斯設施,並租賃所有其他設施。租約的期限從2020年1月至2029年12月不等。我們認為,我們的所有設施都得到了很好的維護,並足以滿足我們現在和可預見的未來的需要。 我們不認為,如果我們的任何租約 在到期時不續簽,我們在更換現有任何設施方面不會遇到重大困難。
*我們南部非洲設施的租約將於2020年1月到期。
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項目3. | 法律訴訟 |
我們不時捲入在正常經營過程中發生的各種索賠和訴訟。根據適用的會計規則,如果估計的結果是一個可能的損失範圍,而且 範圍內沒有一個數額比另一個數額更有可能,則 我們對每項已知索賠應負最低賠償責任。我們為這類事件維護保險單,當我們確定這種恢復是可能的時,我們記錄保險回收 。我們不期望這些索賠中的任何一項單獨或總計對我們的綜合財務狀況或業務結果產生重大不利影響。我們相信,任何損失索賠的最終解決辦法不會超過我們的保險單承保範圍。
項目4. | 礦山安全披露 |
沒有。
有關執行主任的資料
執行官員每年由董事會在股東年會之後任命,在隨後的一年中任職,直到他們各自的 接班人當選和合格為止。我們的任何一位執行官員或任何 他們與董事會任何成員之間都沒有家庭關係。
下列資料載於2019年10月31日 、每名執行幹事的姓名及其年齡、任職期間、主要職業和業務經驗:
名字 | 年齡 | 在公司的職位 | |||
邁克爾·達爾 | 64 | 董事會主席兼首席執行官 | |||
格雷戈裏·S·沃洛維奇 | 55 | 主任、總裁和首席運營官 | |||
索尼婭·麥克萊倫 | 48 | 執行副總裁、祕書、財務主任和首席財務官 |
邁克爾·達爾於2001年11月14日當選為董事會主席兼首席執行官。從1989年到2001年,Doar先生曾在Ingersoll銑牀公司擔任過各種管理職務。Doar先生自2000年以來一直是Hurco的董事。
Gregory S.Volovic自2005年3月以來一直受僱於 us。他於2013年3月當選為我國總統,並於2019年3月分別當選和任命為主任和業務主任。Volovic先生在我們公司擔任各種職務,最近的一次是執行副總裁 軟件和工程,然後在2013年成為總裁。在加入我們之前,沃洛維奇先生曾在湯姆森公司擔任過各種職務。包括電子商務、工程和信息技術總監。在此之前,Volovic先生受僱於Unisys公司。
Sonja K.McClelland自1996年9月以來一直受僱於 us公司,並於2014年3月當選為副總裁、祕書、財務主任和首席財務官,並於2017年3月當選為執行副總裁。McClelland女士於1996年9月至1999年擔任公司會計經理,1999年9月至2004年11月擔任Hurco美國分部財務主任,2004年11月至2014年3月擔任公司主計長兼助理祕書。在加入我們之前,McClelland女士受僱於一家國際會計師事務所。
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第二部分
項目5. | 註冊人普通股市場,相關股東 事項和發行者購買股票證券 |
市場信息
我們的普通股在納斯達克全球選擇市場上交易,代號為“HURC”。
持有人
截至2019年12月13日,共有110名持有我們普通股記錄的持有者。
股利政策
我們在2013財政年度第三季度開始對我們的普通股宣佈現金紅利,我們預計將繼續每季度宣佈紅利;然而,今後任何現金紅利的申報和數額將由我們的董事會自行決定,並將取決於許多因素,包括我們的經營結果、財務狀況、資本要求、監管和合同限制、我們的業務戰略和董事會不時認為相關的其他因素。
我們的分紅支付受到 我們的美國信貸協議的限制,如項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析以及合併財務報表附註5所進一步描述的那樣。
其他資料
在本報告所述期間,我們沒有出售未經修正的1933年證券法登記的任何股票證券。
在我們2020年代理聲明中的標題“2019年財政年度結束時的權益補償計劃信息”下披露的 在項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項中包含 。
性能圖 信息包含在項目9B中。其他信息。
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項目6. | 選定的財務數據 |
下文所列選定的財務 數據是從我們所述年份的合併財務報表中得出的,應結合本報告其他部分和項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析,一併閲讀合併財務報表和相關附註。
截至10月31日的年度, | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
(單位:千,但每股數額除外) | ||||||||||||||||||||
業務報表數據: | ||||||||||||||||||||
銷售和服務費 | $ | 263,377 | $ | 300,671 | $ | 243,667 | $ | 227,289 | $ | 219,383 | ||||||||||
毛利 | 77,208 | 91,806 | 70,564 | 70,440 | 69,091 | |||||||||||||||
銷售、一般和行政費用 | 54,668 | 58,010 | 49,661 | 50,824 | 45,287 | |||||||||||||||
營業收入 | 22,540 | 33,796 | 20,903 | 19,616 | 23,804 | |||||||||||||||
其他收入(費用) | 784 | (1,300 | ) | (187 | ) | (731 | ) | (251 | ) | |||||||||||
淨收益 | 17,495 | 21,490 | 15,115 | 13,292 | 16,214 | |||||||||||||||
普通股每股收益-稀釋後 | $ | 2.55 | $ | 3.15 | $ | 2.25 | $ | 1.99 | $ | 2.44 | ||||||||||
加權平均普通股 | 6,815 | 6,771 | 6,680 | 6,642 | 6,602 | |||||||||||||||
按普通股申報的股息 | $ | 0.47 | $ | 0.43 | $ | 0.39 | $ | 0.35 | $ | 0.31 |
截至10月31日, | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
(千美元) | ||||||||||||||||||||
資產負債表數據: | ||||||||||||||||||||
流動資產 | $ | 261,861 | $ | 281,435 | $ | 246,415 | $ | 218,381 | $ | 216,112 | ||||||||||
流動負債 | 54,632 | 86,803 | 70,889 | 57,968 | 65,086 | |||||||||||||||
營運資本 | 207,229 | 194,632 | 175,526 | 160,413 | 151,026 | |||||||||||||||
流動比率 | 4.8 | 3.2 | 3.5 | 3.8 | 3.3 | |||||||||||||||
總資產 | 301,065 | 315,407 | 277,808 | 251,949 | 248,577 | |||||||||||||||
非流動負債 | 6,188 | 5,751 | 3,834 | 8,506 | 8,923 | |||||||||||||||
債務總額 | -- | 1,434 | 1,507 | 1,476 | 1,583 | |||||||||||||||
股東權益 | 240,245 | 222,853 | 203,085 | 185,475 | 174,568 |
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項目7. | 管理層對財務狀況的探討與分析和操作結果 |
執行概況
赫科公司是一家國際性的工業技術公司,經營在一個單一的部門。我們設計、製造和銷售主要由立式加工中心(磨坊)和車削中心(車牀)組成的計算機化(即數控)機牀,並通過全球銷售、服務和分銷網絡向金屬切削行業的公司銷售。雖然我們的大多數計算機控制系統和 軟件產品都是專有的,但它們主要使用工業標準的個人計算機組件。我們的計算機控制系統和軟件產品主要作為計算機化機牀產品的組成部分銷售。我們還提供機牀部件、自動化集成設備和車間解決方案、軟件選擇、控制升級、產品的配件和替換部件,以及客户服務、培訓和應用支持。
以下概述旨在簡要説明促成我們最近財務業績的主要因素。本概覽旨在結合本報告其他部分的財務報表中包含的更詳細信息來閲讀 。
機牀的市場範圍是國際性的。我們有重要的海外銷售和重要的國外製造業務。在2019財政年度,我們收入的大約51%歸於歐洲的客户,在那裏我們通常銷售更多性能更好、價格更高的 vmx系列機器。此外,我們收入的12%來自亞太地區的客户,在那裏我們遇到了更大的價格壓力。
在我們的產品組合中,我們有三個數控機牀品牌:Hurco是希望通過選擇一個具有最新軟件和運動技術的品牌來提高 生產率和盈利能力的客户的技術創新品牌。Milltrics是一個以價值為基礎的品牌,適用於那些希望以有競爭力的價格方便使用的機器的商店。高米品牌是為客户需要非常高的速度, 高效率的性能,如在生產,模具,航空航天和醫療行業的要求。Takumi機器 配備了行業標準控制,而不是在Hurco和MilltrElectronics機器上發現的專有控制。ProCobots 是我們全資擁有的子公司,提供可與任何機牀集成的自動化解決方案。此外,通過全資子公司LCM,我們生產高價值的機牀零部件和配件.
我們主要通過在美洲、歐洲和亞洲的190多家獨立代理商和分銷商銷售我們的產品。雖然有些分銷商擁有有競爭力的產品,但我們是全球大多數分銷商的主要渠道。我們在中國、法國、德國、印度、意大利、波蘭、新加坡、臺灣、英國和美國的某些地區也有自己的直銷和服務機構,這些地區都是世界上主要的機牀消費市場。我們的絕大多數機牀主要是由我們在臺灣的全資子公司HML生產的。支持HML生產的機械鑄件是在我公司在中國寧波的全資子公司生產的.支持我們的SRT生產線的五軸加工中心,如直接驅動 主軸,旋轉頭和轉枱,是由我們在意大利的全資子公司,LCM製造。
我們對外國客户的銷售是以這些客户所在國家的通行貨幣(主要是歐元、英鎊和人民幣)計價的,並由這些客户支付。我們的產品成本主要以新臺幣和美元支付。貨幣匯率的變化可能對我們的經營業績 和根據美國公認的會計原則報告的合併財務報表產生重大影響。例如,當 美元相對於一種外幣貶值時,當 換算成美元以便在我們的財務報表中報告時,以該貨幣進行的銷售和支出比美元更強時要高。在比較我們的週期間結果時,我們討論了貨幣換算對那些 結果的影響,這些結果反映了在這些財務 報表所涵蓋的時期內按匯率換算成美元的結果。
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我們的高水平的外國製造, 和銷售,也使我們面臨現金流動的風險,因為波動的貨幣匯率。我們力求通過使用衍生工具--主要是外幣遠期外匯合同--來減輕這些風險。
業務結果
下表列出了所列財政年度的選定項目,以我們在全球銷售和服務費用中所佔百分比表示的收入綜合報表中的選定項目以及這些項目的美元數額按年變化的百分比。
佔收入的百分比 | 年率變動 | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 增減 | |||||||||||||||||
19比18 | 18比17 | |||||||||||||||||||
銷售和服務費 | 100 | % | 100 | % | 100 | % | -12 | % | 23 | % | ||||||||||
毛利 | 29 | % | 31 | % | 29 | % | -16 | % | 30 | % | ||||||||||
銷售、一般和行政費用 | 21 | % | 19 | % | 20 | % | -6 | % | 17 | % | ||||||||||
營業收入 | 9 | % | 11 | % | 9 | % | -33 | % | 62 | % | ||||||||||
淨收益 | 7 | % | 7 | % | 6 | % | -19 | % | 42 | % |
2019財政年度與2018年財政相比
銷售和服務 費用。2019財政年度的銷售和服務費用為2.634億美元,與2018年財政年度相比,減少了3730萬美元,即12%,其中包括將外國銷售額換算成美元用於財務報告的不利貨幣影響850萬美元(3%)。
按地理區域分列的銷售和服務費用淨額
下表按地理區域列出截至2019年10月31日和2018年10月31日財政年度的銷售和服務費淨額(單位:千美元):
截至10月31日的財政年度, | 增減 | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 金額 | % | |||||||||||||||||||||
美洲 | $ | 99,064 | 37 | % | $ | 90,902 | 30 | % | $ | 8,162 | 9 | % | ||||||||||||
歐洲 | 133,675 | 51 | % | 166,202 | 55 | % | (32,527 | ) | -20 | % | ||||||||||||||
亞太 | 30,638 | 12 | % | 43,567 | 15 | % | (12,929 | ) | -30 | % | ||||||||||||||
共計 | $ | 263,377 | 100 | % | $ | 300,671 | 100 | % | $ | (37,294 | ) | -12 | % |
與2018年財政年度相比,2019財年在美洲的銷售增長了9%,主要原因是2018年第四季度Hurco收購了美國加州的一家機牀分銷商的垂直銑牀。與2018年財政年度相比,歐洲2019財年的銷售額下降了20%,其中包括了4%的不利匯率影響,即將國外銷售 換算成美元用於財務報告。2019財政年度歐洲銷售額下降的主要原因是德國和英國Hurco機器的發貨量減少,以及我們意大利全資子公司LCM生產的機電部件和配件的銷售減少。與2018年財政年度相比,2019財年亞太地區的銷售額下降了30%,其中包括不利的匯率影響,當時 將外國銷售額換算成美元用於財務報告。2019年亞洲太平洋地區銷售減少的主要原因是,Hurco立式銑牀和Takumi橋式銑牀在中國的發貨量減少,但因印度Hurco立式銑牀發貨量增加而部分抵消。
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按產品類別開列的銷售和服務費用淨額
下表按產品類別和服務列出截至2019年10月31日和2018年10月31日會計年度的銷售和服務費淨額(單位: 千美元):
截至10月31日的財政年度, | 增減 | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 金額 | % | |||||||||||||||||||||
計算機化機牀 | $ | 223,735 | 85 | % | $ | 261,710 | 87 | % | $ | (37,975 | ) | -15 | % | |||||||||||
計算機控制系統與軟件† | 2,818 | 1 | % | 2,870 | 1 | % | (52 | ) | -2 | % | ||||||||||||||
服務部件 | 27,854 | 11 | % | 27,501 | 9 | % | 353 | 1 | % | |||||||||||||||
服務費 | 8,970 | 3 | % | 8,590 | 3 | % | 380 | 4 | % | |||||||||||||||
共計 | $ | 263,377 | 100 | % | $ | 300,671 | 100 | % | $ | (37,294 | ) | -12 | % |
† 所示金額 不包括計算機控制系統和作為計算機 機系統的綜合部件出售的軟件。
2019財政年度計算機機牀和計算機控制系統及軟件的銷售分別下降15%和2%,其中包括不利貨幣 的影響,而2018年財政年度則為3%。計算機化機牀、計算機控制系統和軟件銷售額同比下降的主要原因是德國、英國和中國的Hurco和Takumi機器銷量下降,以及LCM生產的機電部件和配件的銷售下降,而2018年財政年度Hurco和Takumi在加利福尼亞州購買的美國機牀分銷商的垂直銑牀銷售增加,部分抵消了這一減少。2019財政年度服務部件和服務費用的銷售分別比2018年財政年度增長1%和4%,主要原因是Hurco產品在北美的售後服務和售後服務有所增加。
訂單和積壓。2019年的財政訂單為2.411億美元,比2018年財政年度減少了6,470萬美元(21%),其中包括將外國訂單轉換為美元時不利的貨幣影響(850萬美元,即3%)。
下表列出2019年10月31日和2018年10月31日終了財政年度按地理 區域開列的新訂單(單位:千美元):
截至10月31日的財政年度, | 增減 | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 金額 | % | |||||||||||||||||||||
美洲 | $ | 89,136 | 37 | % | $ | 94,160 | 31 | % | $ | (5,024 | ) | -5 | % | |||||||||||
歐洲 | 120,191 | 50 | % | 170,366 | 56 | % | (50,175 | ) | -29 | % | ||||||||||||||
亞太 | 31,779 | 13 | % | 41,319 | 13 | % | (9,540 | ) | -23 | % | ||||||||||||||
共計 | $ | 241,106 | 100 | % | $ | 305,845 | 100 | % | $ | (64,739 | ) | -21 | % |
美洲2019財政年度 2019的訂單比2018年財政年度減少了5%,主要原因是2018年財政年度反映了2018年9月國際製造技術展(“IMTS”)每兩年舉行一次的年終促銷活動產生的訂單。2019財政年度訂單的減少與2018年財政年度相比,部分抵消了2018年第四季度加州分銷商對垂直銑牀的客户需求增加,以及2019財政年度第四季度美國自動化集成公司ProCobots對自動化和 集成系統的需求增加。與2018年財政年度相比,歐洲2019財年的訂單減少了29%,其中包括將外國訂單轉換為美元時對匯率的不利影響(br}為4%。訂單同比下降的主要原因是德國和意大利客户對Hurco和Takumi機器的需求減少,以及LCM生產的 機電部件和配件的客户需求減少。2019財政年度亞太地區的訂單比2018年財政年度減少了23%,其中包括3%的不利匯率影響,這主要是由於中國和印度的客户對Hurco和Takumi機器的需求減少。
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2019年10月31日的積壓額從2018年10月31日的5 500萬美元降至3 270萬美元,主要原因是2019年財政年度客户需求減少。我們不認為積壓是衡量過去業績或未來業績的有用指標。截至10月31日的積壓訂單, 2019年預計將在2020年財政年度完成。
毛利。2019年財政年度的毛利潤為7720萬美元,佔銷售額的29%,而2018年財政年度的毛利潤為9180萬美元,佔銷售額的31%。毛利佔銷售額的百分比同比下降主要是由於歐洲銷售地區更復雜、性能更高的機器的銷售減少,固定成本對較低的銷售和生產量的影響,以及在全球範圍內具有競爭力的定價壓力。
經營費用。2019財政年度的銷售、一般 和管理費用為5 470萬美元,佔銷售額的21%,而2018年財政年度為5 800萬美元,佔銷售額的19%,其中包括150萬美元的有利貨幣影響。銷售、一般和行政費用同比減少的主要原因是2018年9月IMTS相關的貿易費用減少,2019財政年度實施的可變僱員薪酬和其他營業費用減少,但2018年第四季度和2019財政年度第四季度收購的美國公司 的運營費用增加,部分抵消了這一減少。
營業收入。2019財年的營業收入為2,250萬美元,佔銷售額的9%,而2018年的營業收入為3,380萬美元,佔銷售額的11%。營業收入同比下降的原因是銷售額同比整體下降,尤其是在歐洲,我們更復雜、性能更高的機器主要被出售,以及2018年第四季度和2019財政年度第四季度收購的美國公司 的運營費用增加,其他銷售、一般和行政費用的減少部分抵消了這一減少。
其他費用淨額。2019財政年度的其他支出淨額比2018年財政年度減少了180萬美元,主要原因是2019財政年度外匯損失與2018年財政相比有所減少。
所得税準備金。我國2019年財政年度的實際税率為25%,而2018年財政年度為34%。2019財政年度實際税率(br}的同比下降主要是由於本財政年度的某些美國税收改革規定的有利影響,包括美國公司税率從35%降至21%的全年影響、可歸因於外國衍生的非物質收入(“fdi”)的新扣減額和這些税收改革條款中包括的外國税收抵免的好處。此外,實際税率的年復一年的變化包括税收管轄區之間收入和虧損的地域組合的變化。2018年財政年度的有效税率包括與2017年12月頒佈的“美國減税和就業法案”相關的290萬美元一次性收費。
淨收入。2019財政年度的淨收入為1 750萬美元,即稀釋後的每股2.55美元,比2018年財政年度淨收益2 150萬美元或稀釋後每股3.15美元減少了400萬美元,即19%。
2018年財政年度與2017年財政年度比較
銷售和服務 費用。2018年財政年度的銷售和服務費用為3.007億美元,比2017年財政年度增長了5,700萬美元,即23%,其中包括1,050萬美元的有利匯率影響,即4%,用於財務報告的外國銷售額轉到美元。
29
按地理區域分列的銷售和服務費用淨額
下表按地理區域列出截至2018年10月31日和2017年10月31日財政年度的銷售和服務費淨額(單位:千美元):
截至10月31日的財政年度, | 增減 | |||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | 金額 | % | |||||||||||||||||||||
美洲 | $ | 90,902 | 30 | % | $ | 75,540 | 31 | % | $ | 15,362 | 20 | % | ||||||||||||
歐洲 | 166,202 | 55 | % | 133,671 | 55 | % | 32,531 | 24 | % | |||||||||||||||
亞太 | 43,567 | 15 | % | 34,456 | 14 | % | 9,111 | 26 | % | |||||||||||||||
共計 | $ | 300,671 | 100 | % | $ | 243,667 | 100 | % | $ | 57,004 | 23 | % |
與2017財年相比,2018年在美洲的銷售額增長了20%,這主要是由於美國市場狀況有所改善,以及美國客户對Hurco和Milltrics系列產品的需求增加。銷售額同比增長的原因是所有生產線(Hurco、Milltrics和Takumi)的垂直銑牀和車牀的銷售量增加了。2018年財政年度的歐洲銷售額與2017財年相比增長了24%,其中包括了7%的有利匯率影響。2018年財政年度歐洲銷售額的增加主要是由於德國、法國和英國對Hurco和Takumi機器的客户需求增加,以及客户對我們全資子公司LCM製造的電子機械零部件和配件的需求增加。2018年財政年度亞太地區的銷售額與2017年財政年度相比增長了26%,其中包括了3%的有利匯率影響,將外國銷售額換算成美元用於財務報告。2018年財政年度亞太地區銷售額的增加主要是由於我們的客户所在的所有亞太國家對Hurco和Takumi機器的需求增加,特別是在中國,中國是世界上最大的機械工具消費市場。
按產品類別開列的銷售和服務費用淨額
下表按產品類別和服務列出截至10月31日、2018年和2017年財政年度的銷售和服務費淨額(單位: 千美元):
截至10月31日的財政年度, | 增減 | |||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | 金額 | % | |||||||||||||||||||||
計算機化機牀 | $ | 261,710 | 87 | % | $ | 209,311 | 86 | % | $ | 52,399 | 25 | % | ||||||||||||
計算機控制系統與軟件† | 2,870 | 1 | % | 2,324 | 1 | % | 546 | 23 | % | |||||||||||||||
服務部件 | 27,501 | 9 | % | 24,255 | 10 | % | 3,246 | 13 | % | |||||||||||||||
服務費 | 8,590 | 3 | % | 7,777 | 3 | % | 813 | 10 | % | |||||||||||||||
共計 | $ | 300,671 | 100 | % | $ | 243,667 | 100 | % | $ | 57,004 | 23 | % |
† 所示金額 不包括計算機控制系統和作為計算機 機系統的綜合部件出售的軟件。
2018年財政年度計算機機牀和計算機控制系統及軟件的銷售分別增長了25%和23%,每一種都包括了4%的有利貨幣影響,而2017年財政年度則為4%。計算機化機牀和計算機控制 系統和軟件的銷售額同比增長,反映了這三個地區和產品線的機器銷售量的增加。2018年財政年度服務部件和服務費用的銷售分別比2017財政年度增加13%和10%,主要原因是Hurco產品在北美、法國和聯合王國的售後銷售和售後服務增加。
訂單和積壓。2018年財政訂單達到了創紀錄的3.058億美元,比2017年增加了4520萬美元(17%),其中包括將外國訂單轉換為美元時產生的1,380萬美元(5%)的有利貨幣影響。
30
下表列出截至2018年10月31日和2017年10月31日終了財政年度按地理 區域開列的新訂單(單位:千美元):
截至10月31日的財政年度, | 增減 | |||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | 金額 | % | |||||||||||||||||||||
美洲 | $ | 94,160 | 31 | % | $ | 85,070 | 33 | % | $ | 9,090 | 11 | % | ||||||||||||
歐洲 | 170,366 | 56 | % | 137,622 | 53 | % | 32,744 | 24 | % | |||||||||||||||
亞太 | 41,319 | 13 | % | 37,917 | 14 | % | 3,402 | 9 | % | |||||||||||||||
共計 | $ | 305,845 | 100 | % | $ | 260,609 | 100 | % | $ | 45,236 | 17 | % |
與2017年相比,美國2018年財政年度的訂單增長了11%。增加的主要原因是客户對Hurco和Takumi垂直銑牀和車牀的需求有所改善。與2017年相比,2018年的歐洲訂單增長了24%,其中包括了9%的有利匯率影響,將外國訂單轉換為美元。歐洲訂單的同比增長主要是由於德國和法國對Hurco和Takumi立式銑牀和車牀的需求增加,以及對LCM製造的機電零部件的需求增加。與2017財年相比,亞太地區2018年財政訂單增加了9%,其中包括了3%的有利匯率影響,將外國訂單轉換為美元。亞太地區訂單的同比增長主要是由於印度、中國和東南亞地區客户對Hurco立式銑牀的需求增加。
2018年10月31日的積壓額增至5 500萬美元,而2017年10月31日為5 200萬美元,主要原因是2018年財政年度客户訂單增加。
毛利。2018年財政年度的毛利潤為9180萬美元,佔銷售額的31%,而2017年為7060萬美元,佔銷售額的29%。毛利潤佔銷售額的百分比同比增長,反映了所有三個地區和產品線的機器銷售增長,以及與2017年財政年度相比,外幣換算的有利影響。
經營費用。2018年財政年度的銷售、通用 和管理費用為5,800萬美元,佔銷售額的19%,而2017年財政年度的銷售額為4,970萬美元,佔銷售額的20%,其中包括130萬美元的不利匯率影響,即將外國費用換算為美元用於 財務報告的目的。銷售、一般和行政費用的同比增長是由貿易、全球銷售和市場營銷的 費用增加、員工激勵薪酬以及與2017年財政相比的外匯兑換帶來的不利影響所驅動的。
營業收入。2018年財政年度的營業收入為3380萬美元,佔銷售額的11%,而2017年的營業收入為2090萬美元,佔銷售額的9%。營業收入的同比增長主要是由於所有三個地區和生產線的機器銷量增加,以及與2017年財政年度相比,外幣換算的有利影響。
其他收入(費用)。2018年財政年度其他收入 (支出)比2017財政年度增加110萬美元,主要原因是2018年外匯損失增加。
收入税準備金。2018年財政年度的實際税率為34%,而2017年為27%。2018年財政年度有效税率同比增長的主要原因是2017年12月頒佈的美國減税和就業法案一次性收費280萬美元。這些一次性收費的影響使2018年財政年度第一季度的實際税率增加了大約39%。如果不考慮這些費用的影響,稀釋後每股收益將比2018年財政年度每股稀釋後的收益高出0.41美元。
31
淨收入。2018年財政年度的淨收入為2 150萬美元,即每股稀釋後的3.15美元,比2017年財政年度的1 510萬美元淨收入增加了640萬美元,即42%,即稀釋後每股2.25美元。
流動性與資本資源
2019年10月31日,我們的現金和現金等價物為5 690萬美元,而2018年10月31日為7 720萬美元。現金和現金等價物減少的主要原因是應收賬款減少,部分由庫存同比增加所抵消。在我們5 690萬美元現金和現金等價物中,大約有44%在美國。餘額可歸因於我們的外國業務, 以我國各外國實體的當地貨幣持有,但須視匯率波動而定。我們不認為這些資金的無限期海外再投資損害了我們滿足國內週轉資金需要的能力。
2019年10月31日,營運資本(包括現金和現金等價物)為2.072億美元,而2018年10月31日為1.946億美元。週轉資金 的增加主要是由於庫存增加和應付賬款減少所致。截至2019年10月31日,庫存為1.489億美元,而2018年10月31日為1.376億美元。2019年10月31日的庫存輪值為1.3,而2018年10月31日為1.6。
2019財政年度資本支出為490萬美元,2018年為590萬美元。2019年財政年度的資本支出主要用於軟件開發費用、為生產設施購買工廠設備以及購買銷售和服務部門的一般軟件和設備。我們以業務現金流量為這些支出提供資金。
購買ProCobots 的價款已初步分配給根據其公允價值購買的資產和所承擔的負債,約為440萬美元。
2012年12月7日,我們與N.A.摩根大通銀行簽訂了一項信貸協議,隨後於2014年5月9日、2014年6月5日、2014年12月5日和2016年12月6日(經修正, “2012年信貸協議”)修訂,為我們提供無擔保的循環信貸和 信用證貸款。2012年信用協議於2018年12月31日到期。
2018年12月31日,我們和我們的子公司 Hurco B.V.與美國銀行簽訂了一項新的信貸協議(“2018年信貸協議”),作為貸款人。2018年信貸協議取代了2012年的信貸協議。2018年“信貸協定”規定提供無擔保循環信貸 和信用證貸款,總額最高為4 000萬美元。2018年“信貸協議”規定,任何時候未清信用證的最高金額不得超過1 000萬美元,向我們子公司Hurco B.V.提供的未償貸款的最高數額在任何時候不得超過2 000萬美元,以替代貨幣計價的所有未償還貸款的最高金額不得超過2 000萬美元。根據2018年的信貸協議,我們和Hurco B.V.是 借款人,我們的某些其他子公司是擔保人。2018年信貸協議的預定到期日是2020年12月31日。
2018年信貸協議 下的借款按浮動利率計息,利率依據是:(I)基於libor的利率,或其他經貸款人批准的基於貨幣的替代利率 ,加上每年0.75%,或(Ii)基準利率(這是(A)聯邦基金利率加0.50%, (B)最優惠利率,或(C)一個月libor利率+1.00%),加上每年0.00%。未結清的信用證年率為0.75%。
2018年“信貸協議”載有習慣上肯定的和消極的違約契約和事件,包括:(1)限制我們進行某些投資、貸款、預付款和收購(但允許我們對不超過1 000萬美元的子公司進行投資);(2)限制 us支付某些款項,包括現金紅利,但我們可以在緊接 之前並在這種付款生效後支付現金股利,根據2018年“信貸協定”承付的未用款額加上我們手頭的 現金不少於1 000萬美元,而且只要我們在執行這種股息 之前和之後不違約;(3)要求我們維持至少1.25億美元的週轉金;(4)要求我們保持至少1.7億美元的有形淨資產。
32
我們可以將2018年信貸協議下的預付款用於一般公司用途。
2018年12月,由於我們加入2018年信貸協議,(1)使用手頭現金,我們全額償還了我們在中國的信貸貸款140萬美元,並終止了我們在中國的信貸額度;(2)我們終止了我們的英國信貸設施。2019年3月,我們的全資子公司 在臺灣、hml和中國大陸nhml關閉了未承諾的循環信貸設施,最高總額分別為1.5億新臺幣(“臺灣信貸機構”)和3250萬元人民幣(“中國信貸機構”), 。臺灣和中國大陸的信貸安排的最終到期日為2020年3月5日。
因此,截至2019年10月31日,我們現有的信貸設施包括我們在德國的150萬歐元循環信貸貸款、1.5億新臺幣的臺灣信貸安排、3250萬人民幣的中國信貸安排和2018年信貸協議下的4000萬美元的循環信貸安排。
截至2019年10月31日,我們的任何信貸安排都沒有借款,截至2018年10月31日,我們有140萬美元的借款。截至2019年10月31日,我們遵守了我們所有信貸設施中所載的契約,在該協議下,有5 120萬美元的可供借用的 能力。
我們相信,我們的現金狀況和我們信貸設施下的借款能力為我們今後12個月的業務提供了充足的流動資金,並使我們能夠繼續致力於我們的產品創新和有針對性地滲透發展中市場的戰略計劃。
在過去的六年裏,我們實施了一項戰略計劃,將我們的市場拓展到更多的客户,在全球範圍內擁有更多的產品。儘管hurco品牌的計算機控制系統一直並將繼續是我們的優質旗艦產品線,但我們在我們的產品組合中增加了其他的 產品,這些產品提供了產品多樣性和市場滲透機會,同時將地理 週期性的影響降到最低,產品價格從入門級到高性能服務於各種不同的行業。我們沒有改變我們的總體戰略,設計、製造和銷售一條全面的計算機化機牀生產線;相反,我們通過有機增長和收購來加強這一戰略,以確保長期穩定和總體盈利能力。
我們繼續接收和審查關於企業和可能獲得的資產的信息,包括可供購買的知識產權資產。
33
合同義務和承諾
以下是截至2019年10月31日的合同義務和承諾表(千):
按期間支付的款項 | ||||||||||||||||||||
共計 | 少於 1年 |
1至3年 | 3-5歲 | 多過 5年 |
||||||||||||||||
經營租賃 | $ | 13,401 | $ | 4,015 | $ | 5,373 | $ | 2,213 | $ | 1,800 | ||||||||||
應計和遞延税款和貸項 | 6,188 | 133 | 639 | 506 | 4,911 | |||||||||||||||
共計 | $ | 19,589 | $ | 4,148 | $ | 6,012 | $ | 2,719 | $ | 6,711 |
除了合同義務 和上述披露的承諾外,我們還有其他各種採購材料和服務的義務,其中沒有一項義務要求我們承擔任何不可取消的材料。雖然其中一些義務是在長期供應協議下產生的,但 根據這些協議,我們沒有義務接受或支付不滿足我們生產需要的需求。 我們沒有實質性的最低採購承諾或“接受或支付”類型的協議或安排。未確認的約20萬美元的税收(不包括利息和罰款)已從上表 中排除在外,因為我們無法確定今後付款時間的合理可靠估計。
我們預計2020年財政年度的資本支出約為1 240萬美元,其中包括對房地產開發、軟件開發、工廠設備、生產設施以及銷售設施的一般軟件和設備的投資。我們期望用手頭現金和行動產生的現金為這些承諾提供資金。
表外安排
從時間 到時間,我們的子公司保證第三方支付義務與出售機器給客户 使用融資。我們遵循財務會計準則委員會(FASB)的擔保會計準則 (會計準則編碼(ASC)460)。截至2019年10月31日,我們有21筆未兑現的第三方付款擔保,總額約50萬美元。這些擔保的條款與基於客户融資條款的 一致。在機器裝運時,客户承擔所有權風險。但是,客户 在客户支付機器費用後才獲得標題。保留所有權條款允許我們在客户默認融資的情況下恢復 機器。我們在這些擔保下按公允價值計算負債, 數額微不足道。
關鍵會計政策與 估計
我們對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們按照美國公認的會計原則編制的合併財務報表為基礎的。按照這些會計原則編制財務報表需要我們作出判斷和估計,以影響合併財務報表(br}和所附附註中報告的數額。這些判斷和估計對財務報表有重大影響,因為它們主要是因為需要對固有不確定事項的影響作出估計。實際結果可能與這些估計不同。我們的會計政策,包括下文所述的政策,經常被評估,因為我們的判斷和估計 是基於歷史經驗和其他各種假設,我們認為在這種情況下是合理的。
34
收入確認-我們承認出售機牀、零部件和配件及服務的收入,並反映了我們期望得到的考慮。我們根據ASC 606編碼的 FASB指南,根據五步模型記錄收入。根據ASC 606,我們將合同定義為與我們的客户和分銷商簽訂的協議,形式包括定購單、包裝或裝運文件、發票,以及定期口頭請求的 部件和配件。對於每個合同,我們確定我們的履約義務,即交付貨物或 服務,確定交易價格,將合同交易價格分配給每個履約義務 (如果適用),並在(或作為)履行對客户的履約義務時確認收入。
當客户獲得對該商品或服務的控制權時,商品或服務將被 轉移。我們的計算機化機牀是通用的計算機控制的 機牀,通常用於獨立操作。在裝船前,我們對每臺機器進行測試,以確保機器符合標準操作規範。我們認為客户在產品交付時獲得控制,而 獲得控制並不取決於合同客户的接受程度。因此,我們確認從我們的機器 工具系統的銷售收入,當產品交付給客户或經銷商,這通常是在裝運時。
根據地理 的位置,裝船後,一臺機器可以安裝在客户的設施,由分銷商,獨立承包商 或我們的服務技術人員之一。在大多數情況下,如果機器是通過分發服務器銷售的,則我們沒有安裝 參與。如果銷售是直接的或通過銷售代理,我們通常將完成機器安裝,其中包括 ,重新組裝某些被移除的部件,並重新測試機器,以確保它在標準規格範圍內執行 。我們認為我們的三軸機器的安裝過程是不重要的和敷衍了事的。對於我們安裝的五軸機器,我們估計安裝性能義務 的公允價值,並在安裝過程中按比例確認安裝收入。
有時,根據地理位置,我們可以提供培訓或貨運服務。我們認為這些服務在合同的範圍內是敷衍了事的,因為這些服務的價值通常不會作為總 合同值的一個組成部分上升到物質水平。維修合同的服務費按合同期限 按比例遞延並在收益中確認,通常以獨立方式出售。客户折扣和估計的產品回報被認為是 可變的考慮,並被記錄為在相關銷售記錄的同一時期的收入減少。我們已經審查了整個銷售交易的可變考慮,並已確定這些金額是不重要的。
存貨- 我們在每個資產負債表日期確定,如果有的話,我們的庫存可能最終證明是無法銷售或無法銷售的 的賬面成本。建立儲備是為了有效地調整這類庫存的賬面價值,以降低成本(先入、 先出法)或可變現淨值。為了確定適當的估價儲備水平,我們根據我們所有產品的歷史和預期需求模式來評估當前庫存 水平。我們定期評估是否需要根據市場條件、競爭性供應和其他因素調整對 儲備的估值。
所得税-我們在資產和負債法下核算所得税和相關賬户的 。遞延税資產和負債的計量採用每個司法管轄區在預期收回或解決臨時差額的年度實行的所得税税率。這些遞延税資產通過估值備抵額予以削減,而估值備抵額是在某些部分或全部遞延税資產不可能變現時確定的。遞延税資產和負債淨額 在合併財務報表中列為非流動資產。我們對實現遞延税資產的判斷可能因未來的盈利能力和市場狀況、美國或外國税法的變化以及其他因素而發生變化。 這些變化,如果有的話,可能需要對這些遞延税資產進行重大調整,並在作出這種決定的期間,相應地減少或增加淨收益。
要確定我們對所得税的規定,就必須作出判斷,使用估計數,並解釋和適用複雜的聯邦、州和外國税法。我們對所得税的規定反映了在美國聯邦和州一級以及在不同的外國管轄區所賺取和徵税的收入的結合。
除了上述有效 税率的風險外,前瞻報表中所反映的未來有效税率是以當前有效的 税法為基礎的。這些法律的重大變化可能會對這些估計產生重大影響。
35
我們通過全資子公司在多個管轄區運作,我們的全球結構是複雜的.對我們不確定的税收狀況的估計涉及判斷 和評估潛在的税收影響。我們認識到,當有關税務當局根據税務當局的技術優點審查後,更有可能維持該税種的不確定的税收狀況。所確認的數額是最大的利益數額,在最終結算時有可能實現50%以上。我們的税收狀況受到來自多個全球司法管轄區的税務當局的審計,並且這種審計的解決可能跨越數年。税法是複雜的,往往有不同的解釋,因此,我們可能欠下的税款的最終結果可能與所承認的數額不同。
長壽資產的減值-我們必須定期審查某些資產的可收回性,包括不動產、廠場和設備、無形資產和商譽,根據對預期未來現金流量的預測,包括對各生產線未來盈利能力的評估。我們根據最近的銷售數據使用內部預算估算現金流。
資本化軟件 開發成本-開發計算機軟件產品所產生的費用和對現有產品的軟件特性(br})的重大改進,按照FASB關於計算計算機軟件出售、租賃或以其他方式銷售的費用的準則的要求資本化,這些資本化費用在有關的 軟件的估計產品壽命內攤銷。確定在產品開發週期中何時確定了技術可行性,以及 預期的產品壽命,需要管理層作出判斷和估計,並可能受到技術發展、競爭對手創新和影響需求的市場條件變化的影響。我們定期審查這些資產的賬面價值,並考慮上述風險因素對最終實現作出判斷。
衍生金融工具-我們指定為對衝 工具的衍生金融工具會計政策的關鍵方面包括要求套期保值工具的關鍵條件基本上與對衝預測的 交易相同的條件。我們政策的另一個重要內容是,按照FASB關於衍生工具會計和套期保值活動的指南 的要求,保留正式文件。不遵守這些條件將導致 要求確認套期保值工具在收益中的市場價值的變化。我們定期監測與衍生工具有關的重大估計、 假設和判斷,以及正式文件要求的遵守情況。
股票補償 -根據FASB關於基於股票的支付的指南,我們對基於股票的薪酬進行了記帳,這要求根據授予日期的估計 公允價值對所有基於股票的獎勵的報酬費用進行計量和確認。此指南要求我們在授予 的日期估計基於股份的獎勵的公允價值,並將最終預期授予的部分的價值確認為費用。
36
項目7A. | 市場風險的定量披露和定性披露 |
利率風險
根據我們的銀行信貸協議借款的利息與目前的國內和國外利率掛鈎。在2019年10月31日,我們沒有任何未償還的貸款,我們的任何信貸工具。
外幣兑換風險
在2019財政年度,我們大約63%的收入來自美洲以外的客户,在那裏我們用幾種外幣開具發票並收到付款。我們所有的計算機化機牀和計算機控制系統,以及某些專有服務(br}部件,都由我們美國的工程和製造部門提供,並主要以其功能貨幣向我們的國外銷售和服務子公司重新開具發票。
我們的產品來源於外國供應商,或由我們在臺灣、美國、意大利和中國的全資子公司或在臺灣的附屬合同製造商按我們的規格製造。我們的採購主要以外幣進行,在某些情況下,我們與這些供應商的安排包括外幣風險分擔協議,這些協定減少(但不消除)貨幣波動對產品成本的影響。與我們的產品購買相關的匯率風險的主要部分是與新臺幣和歐元有關的 。
我們不時簽訂外幣遠期外匯合約,以對衝與預測的公司間銷售和以外幣(主要是歐元、英鎊和新臺幣)計價或以外幣計價的 購買有關的現金流風險。我們還簽訂了外幣遠期外匯合同,以防止外幣波動對應收款 和以外幣計值的應付款的影響。我們不在金融市場進行投機,因此,我們不為交易目的簽訂這些合同。
截至2019年10月31日的外匯遠期合同(截至2019年10月31日被指定為FASB指導下與衍生工具會計和套期保值活動有關的現金流量對衝)如下(千,除加權平均數 遠期匯率外):
合同金額 | ||||||||||||||||||
名義 量 | 加權 阿夫格 |
轉發 美元匯率 | ||||||||||||||||
前移 | 在國外 | 前移 | 合同 | 10月31日, | ||||||||||||||
合同 | 貨幣 | 率 | 日期 | 2019 | 到期日 | |||||||||||||
銷售合同: | ||||||||||||||||||
歐元 | 14,675 | 1.1464 | 16,823 | 16,513 | 2019年11月-2020年10月 | |||||||||||||
斯特林 | 4,150 | 1.3072 | 5,425 | 5,394 | 2019年11月-2020年10月 | |||||||||||||
購買 合同: | ||||||||||||||||||
新臺幣 | 560,000 | 30.1610 | * | 18,567 | 18,711 | 2019年11月-2020年10月 |
*新臺幣兑美元
37
截至2019年10月31日,為防範外幣波動對應收款和應付款的影響而簽訂的預售或購買外幣合同如下(千,除加權平均遠期匯率外):
合同金額 | ||||||||||||||||||
概念 量 | 加權 阿夫格 | 轉發
速率 美元 | ||||||||||||||||
前移 | 在外國 | 前移 | 合同 | 10月31日, | ||||||||||||||
合同 | 貨幣 | 率 | 日期 | 2019 | 到期日 | |||||||||||||
銷售合同: | ||||||||||||||||||
歐元 | 28,829 | 1.1308 | 32,599 | 32,457 | 2019年11月-2020年10月 | |||||||||||||
斯特林 | 2,309 | 1.2479 | 2,882 | 2,994 | 2019-2020年1月 | |||||||||||||
南部非洲蘭特 | 12,222 | 0.0675 | 825 | 804 | 2020年1月 | |||||||||||||
購買 合同: | ||||||||||||||||||
新臺幣 | 856,033 | 30.6473 | * | 27,932 | 28,247 | 2019年11月-2020年2月 |
*新臺幣兑美元
我們還面臨與我們在外國的淨資產投資有關的外匯兑換風險。為了管理這一風險,我們於2018年11月簽訂了一份名義金額為300萬歐元的遠期合同。我們指定這份遠期合約作為我們對歐元計價資產的淨投資的套期保值。在FASB指導下,我們選擇了與衍生工具 和套期保值活動相關的正向方法。遠期方法要求將合同公允價值的所有變動作為累加的 折算調整(扣除税額),以與相關對衝淨資產相同的方式累計其他綜合損失。 這一遠期合同於2019年11月到期,我們簽訂了一份新的遠期合同,其名義數額與2020年11月到期的 相同。截至2019年10月31日,我們有804 000美元的已實現收益和129 000美元的未實現收益,即税收淨額( ),記錄為與這些遠期合同有關的累計其他綜合損失的累計換算調整數。
截至2019年10月31日,在此指導下指定為淨投資套期保值的遠期合同如下(千,除 加權平均遠期匯率外):
概念 量 | 加權 阿夫格 | 合同金額 美元 | ||||||||||||||||
正向
合同 | 在外國 貨幣 | 前移 速率 | 合同
[br]日期 | 10月31日, 2019 | 到期日 | |||||||||||||
銷售合同: | ||||||||||||||||||
歐元 | 3,000 | 1.1713 | 3,514 | 3,347 | 2019年11月 |
38
管理層對財務報告內部控制的年度報告
向股東和
董事會
赫科公司(Hurco Companies,Inc.)
Hurco公司的管理(“公司”)根據內部控制-Treadway委員會(2013年框架)贊助組織委員會發布的綜合框架-確定的標準,評估了截至2019年10月31日公司對財務報告的內部控制的有效性。管理層負責公司的財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並評估內部控制對財務報告的有效性。
由於其固有的侷限性, 公司對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對今後各期成效的任何評價 都有可能由於條件的變化、 或遵守政策或程序的程度惡化而導致管制不足。
管理層認為,截至2019年10月31日,公司對財務報告的內部控制基於上述標準是有效的。
我們的獨立註冊公共會計公司RSM US LLP(“RSM”)也審計了我們的合併財務報表,審計了截至2019年10月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。密克羅尼西亞聯邦發佈了他們的認證報告,該報告載於本年度報告第二部分第8項(表格10-K)。
/s/Michael Doar | |
邁克爾·達爾 | |
主席兼行政長官 | |
/S/Sonja K.McClelland | |
索尼婭·麥克萊倫 | |
執行副總裁、祕書、財務主任和首席財務官 |
印第安納波利斯
(二零二零年一月三日)
39
項目8. | 財務報表和補充數據 |
獨立註冊公共會計師事務所報告
對股東
和董事會
赫科公司(Hurco Companies,Inc.)
關於財務報表的意見
我們已審計了所附的Hurco公司合併資產負債表。截至2019年10月31日、2019和2018年10月31日、2019年10月31日和2018年的相關合並報表、截至2019年10月31日的三年期間股東權益和現金流量表以及第15(A)項所列相關附註和附表(總括財務報表)。我們認為,財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至10月31日、2019年和2018年10月的財務狀況,以及截至2019年10月31日的三年期間的經營結果和現金流量。
我們還根據“公共公司會計監督委員會(美國)”(PCAOB)的標準,審計了截至2019年10月31日公司對財務報告的內部控制,其依據是內部控制 -綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年發佈的 和我們2020年1月3日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於 公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行程序 以評估財務報表重大錯報的風險,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序 。這些程序包括在測試的基礎上審查財務報表中關於數額和披露 的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/S/RSM US LLP | |
自2017年以來,我們一直擔任該公司的審計師。 | |
印第安納波利斯 | |
(二零二零年一月三日) |
40
獨立註冊公共會計師事務所報告
對股東
和董事會
赫科公司(Hurco Companies,Inc.)
淺談財務報告的內部控制
截至2019年10月31日,我們對Hurco公司的 (公司)財務報告的內部控制進行了審計。內部 控制-綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年印發。我們認為,截至2019年10月31日,公司在所有重大方面都對財務報告實行了有效的內部控制,其依據是內部控制-綜合框架2013年特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照“公共公司會計監督委員會(美國)準則”、截至2019年10月31日和2018年10月31日的 公司綜合資產負債表、截至該日終了的三年的相關收入、綜合收入、股東 權益和現金流量變化綜合報表以及公司項目15(A)所列相關附註和時間表,以及我們2020年1月3日的報告,進行了審計。
意見依據
公司管理層負責對財務報告保持有效的內部控制,並在所附的管理部門財務報告年度報告中評估內部控制對財務報告的有效性。我們的責任是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以便對財務報告的有效內部控制是否在所有重大方面都得到合理的保證。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評價內部控制的設計和運作效果。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他 程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性提供合理的保證,併為外部目的編制財務報表。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節、準確和公正地反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理的 保證,交易記錄是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收支只有根據公司管理層和董事的授權才能進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的獲取、使用或處置提供合理保證。
41
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部 控制可能無法防止或發現誤報。此外,對今後各期對成效 的任何評價都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或者遵守政策或程序的程度可能惡化。
/S/RSM US LLP | |
印第安納波利斯 | |
(二零二零年一月三日) |
42
HURCO公司
綜合收入報表
截至10月31日的年度, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
(單位:千,但每股數額除外) | ||||||||||||
銷售和服務費 | $ | 263,377 | $ | 300,671 | $ | 243,667 | ||||||
銷售和服務成本 | 186,169 | 208,865 | 173,103 | |||||||||
毛利 | 77,208 | 91,806 | 70,564 | |||||||||
銷售、一般和行政費用 | 54,668 | 58,010 | 49,661 | |||||||||
營業收入 | 22,540 | 33,796 | 20,903 | |||||||||
利息費用 | 62 | 100 | 91 | |||||||||
利息收入 | 462 | 189 | 41 | |||||||||
投資收入 | 356 | 339 | 138 | |||||||||
股權投資收入 | 583 | 639 | 505 | |||||||||
其他費用,淨額 | 555 | 2,367 | 780 | |||||||||
所得税前收入 | 23,324 | 32,496 | 20,716 | |||||||||
所得税準備金 | 5,829 | 11,006 | 5,601 | |||||||||
淨收益 | $ | 17,495 | $ | 21,490 | $ | 15,115 | ||||||
普通股收入-基本收入 | $ | 2.57 | $ | 3.19 | $ | 2.27 | ||||||
加權平均普通股流通股基礎 | 6,759 | 6,700 | 6,615 | |||||||||
普通股每股收益-稀釋後 | $ | 2.55 | $ | 3.15 | $ | 2.25 | ||||||
加權平均普通股 | 6,815 | 6,771 | 6,680 | |||||||||
每股股息 | $ | 0.47 | $ | 0.43 | $ | 0.39 |
所附附註是合併財務報表的組成部分。
43
HURCO公司
綜合收入報表
截至10月31日的年度, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||
淨收益 | $ | 17,495 | $ | 21,490 | $ | 15,115 | ||||||
其他綜合收入(損失): | ||||||||||||
外幣財務報表折算損益 | 550 | (3,183 | ) | 4,916 | ||||||||
(收益)/衍生工具虧損,將 重新歸類為業務,税後分別為$(70)、$453和$(745) | (235 | ) | 1,355 | (1,354 | ) | |||||||
衍生工具損益,扣除税額分別為183元、52元及(390元) | 615 | 155 | (709 | ) | ||||||||
其他綜合收入共計(損失) | 930 | (1,673 | ) | 2,853 | ||||||||
綜合收入 | $ | 18,425 | $ | 19,817 | $ | 17,968 |
所附附註是合併財務報表的組成部分。
44
HURCO公司
合併資產負債表
截至10月31日, | ||||||||
資產 | 2019 | 2018 | ||||||
(除股票和每股數據外,以千計) | ||||||||
流動資產: | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | 56,943 | $ | 77,170 | ||||
應收賬款,減去2019年891美元和2018年1 027美元的可疑賬户備抵 | 43,279 | 54,414 | ||||||
存貨淨額 | 148,851 | 137,609 | ||||||
衍生資產 | 1,391 | 3,085 | ||||||
預付資產 | 9,414 | 7,332 | ||||||
其他 | 1,983 | 1,825 | ||||||
流動資產總額 | 261,861 | 281,435 | ||||||
財產和設備: | ||||||||
土地 | 868 | 868 | ||||||
建築 | 7,352 | 7,352 | ||||||
機械設備 | 28,846 | 26,840 | ||||||
租賃改良 | 4,902 | 3,801 | ||||||
41,968 | 38,861 | |||||||
減去累計折舊和攤銷 | (28,055 | ) | (25,902 | ) | ||||
財產和設備共計,淨額 | 13,913 | 12,959 | ||||||
非流動資產: | ||||||||
軟件開發成本減去累計攤銷 | 8,318 | 7,452 | ||||||
善意 | 5,847 | 2,377 | ||||||
無形資產,淨額 | 1,096 | 938 | ||||||
遞延所得税 | 1,846 | 2,234 | ||||||
投資和其他資產淨額 | 8,184 | 8,012 | ||||||
非流動資產共計 | 25,291 | 21,013 | ||||||
總資產 | $ | 301,065 | $ | 315,407 | ||||
負債與股東權益 | ||||||||
流動負債: | ||||||||
應付帳款 | $ | 33,031 | $ | 54,131 | ||||
應付賬款-關聯方 | 938 | 3,387 | ||||||
應計薪金和僱員福利 | 11,564 | 14,032 | ||||||
應計所得税 | 1,936 | 5,180 | ||||||
應計費用和其他 | 5,015 | 4,122 | ||||||
應計保修費用 | 1,760 | 2,497 | ||||||
衍生負債 | 388 | 2,020 | ||||||
短期債務 | -- | 1,434 | ||||||
流動負債總額 | 54,632 | 86,803 | ||||||
非流動負債: | ||||||||
應計税款負債 | 2,036 | 2,194 | ||||||
遞延所得税 | 160 | -- | ||||||
遞延貸項和其他 | 3,992 | 3,557 | ||||||
非流動負債共計 | 6,188 | 5,751 | ||||||
股東權益: | ||||||||
優先股:沒有每股票面價值,有100萬股授權,沒有發行股票 | -- | -- | ||||||
普通股:截至2019年10月31日、2018年10月31日和2018年10月31日,未發行面值、每股聲明價值.10美元、授權股票12,500,000股、6,967,719股和6,891,508股;以及未發行股票6,767,237股和6,723,160股 | 677 | 672 | ||||||
額外已付資本 | 66,350 | 64,185 | ||||||
留存收益 | 182,151 | 167,859 | ||||||
累計其他綜合損失 | (8,933 | ) | (9,863 | ) | ||||
股東權益總額 | 240,245 | 222,853 | ||||||
負債和股東權益合計 | $ | 301,065 | $ | 315,407 |
所附附註是合併財務報表的一個組成部分。
45
HURCO公司
現金流量表
截至10月31日的年度, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||
業務活動現金流量: | ||||||||||||
淨收益 | $ | 17,495 | $ | 21,490 | $ | 15,115 | ||||||
調整數,將淨收入與(用於)業務活動提供的現金淨額進行核對,扣除購置: | ||||||||||||
可疑賬户備抵 | (136 | ) | 388 | (25 | ) | |||||||
遞延所得税 | 260 | (530 | ) | 1,108 | ||||||||
附屬公司收入的權益 | (583 | ) | (639 | ) | (505 | ) | ||||||
外幣(收益)損失 | 730 | 755 | (851 | ) | ||||||||
衍生產品未實現(收益)損失 | (388 | ) | 456 | (411 | ) | |||||||
折舊和攤銷 | 3,745 | 3,713 | 3,616 | |||||||||
股票補償 | 2,670 | 2,504 | 1,698 | |||||||||
資產和負債變動,減去購置: | ||||||||||||
應收賬款(增加)減少額 | 11,239 | (5,148 | ) | 563 | ||||||||
庫存(增加)減少 | (10,499 | ) | (20,386 | ) | 1,638 | |||||||
預付費用(增加)減少 | (1,474 | ) | 710 | 80 | ||||||||
應付賬款增加(減少)額 | (23,780 | ) | 10,788 | 8,529 | ||||||||
應計費用增加(減少) | (2,354 | ) | 3,090 | 1,331 | ||||||||
應計所得税增加(減少)額 | (3,259 | ) | 2,934 | (704 | ) | |||||||
應計税款增加(減少)額 | (157 | ) | 2,061 | (844 | ) | |||||||
衍生資產和負債的淨變動 | 330 | (1,178 | ) | 964 | ||||||||
其他 | (252 | ) | 4 | (930 | ) | |||||||
(用於)業務活動的現金淨額 | (6,413 | ) | 21,012 | 30,372 | ||||||||
投資活動的現金流量: | ||||||||||||
出售財產和設備的收益 | 83 | 180 | -- | |||||||||
購置財產和設備 | (3,169 | ) | (3,537 | ) | (2,181 | ) | ||||||
軟件開發成本 | (1,701 | ) | (2,326 | ) | (2,264 | ) | ||||||
其他投資 | 243 | 233 | 417 | |||||||||
收購業務 | (4,353 | ) | (1,156 | ) | -- | |||||||
由(用於)投資活動提供的現金淨額 | (8,897 | ) | (6,606 | ) | (4,028 | ) | ||||||
來自籌資活動的現金流量: | ||||||||||||
行使普通股期權所得收益 | -- | 847 | 534 | |||||||||
支付的股息 | (3,203 | ) | (2,898 | ) | (2,590 | ) | ||||||
與限制性股份淨結算有關的税款 | (499 | ) | (502 | ) | (295 | ) | ||||||
償還短期債務 | (1,450 | ) | -- | -- | ||||||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (5,152 | ) | (2,553 | ) | (2,351 | ) | ||||||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 235 | (990 | ) | 1,097 | ||||||||
現金和現金等價物淨增(減少)額 | (20,227 | ) | 10,863 | 25,090 | ||||||||
年初現金及現金等價物 | 77,170 | 66,307 | 41,217 | |||||||||
年底現金及現金等價物 | $ | 56,943 | $ | 77,170 | $ | 66,307 | ||||||
補充披露: | ||||||||||||
支付的現金: | ||||||||||||
利息 | $ | 11 | $ | 64 | $ | 66 | ||||||
所得税淨額 | $ | 11,025 | $ | 6,172 | $ | 4,867 |
所附附註是合併財務報表的組成部分。
46
HURCO公司
股東權益變動合併報表
(千股除外) | 共同 | 累積 | ||||||||||||||||||||||
股票 | 共同 | 額外 | 其他 | |||||||||||||||||||||
股份 | 股票 | 已付 | 留用 | 綜合 | ||||||||||||||||||||
突出 | 金額 | 資本 | 收益 | 損失 | 共計 | |||||||||||||||||||
2016年10月31日結餘 | 6,573,103 | $ | 657 | $ | 59,119 | $ | 136,742 | $ | (11,043 | ) | $ | 185,475 | ||||||||||||
淨收益 | -- | -- | -- | 15,115 | -- | 15,115 | ||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失) | -- | -- | -- | -- | 2,853 | 2,853 | ||||||||||||||||||
行使普通股期權 | 29,164 | 3 | 531 | -- | -- | 534 | ||||||||||||||||||
股票補償費用 | 38,930 | 4 | 1,694 | -- | -- | 1,698 | ||||||||||||||||||
支付的股息 | -- | -- | -- | (2,590 | ) | -- | (2,590 | ) | ||||||||||||||||
2017年10月31日結餘 | 6,641,197 | $ | 664 | $ | 61,344 | $ | 149,267 | $ | (8,190 | ) | $ | 203,085 | ||||||||||||
淨收益 | -- | -- | -- | 21,490 | -- | 21,490 | ||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失) | -- | -- | -- | -- | (1,673 | ) | (1,673 | ) | ||||||||||||||||
行使普通股期權 | 41,680 | 4 | 843 | -- | -- | 847 | ||||||||||||||||||
以股票為基礎的補償費用,扣除為既得限制股份而預扣的税金。 | 40,283 | 4 | 1,998 | -- | -- | 2,002 | ||||||||||||||||||
支付的股息 | -- | -- | -- | (2,898 | ) | -- | (2,898 | ) | ||||||||||||||||
2018年10月31日結餘 | 6,723,160 | $ | 672 | $ | 64,185 | $ | 167,859 | $ | (9,863 | ) | $ | 222,853 | ||||||||||||
淨收益 | -- | -- | -- | 17,495 | -- | 17,495 | ||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失) | -- | -- | -- | -- | 930 | 930 | ||||||||||||||||||
以股票為基礎的補償費用,扣除為既得限制性股份預扣的税金 | 44,077 | 5 | 2,165 | -- | -- | 2,170 | ||||||||||||||||||
支付的股息 | -- | -- | -- | (3,203 | ) | -- | (3,203 | ) | ||||||||||||||||
2019年10月31日結餘 | 6,767,237 | $ | 677 | $ | 66,350 | $ | 182,151 | $ | (8,933 | ) | $ | 240,245 |
所附附註是合併財務報表的一個組成部分。
47
HURCO公司
合併財務報表附註
1. | 重要會計政策摘要 |
固結. 合併財務報表包括Hurco公司的賬目。(印第安納州公司)及其全資子公司。我們在一家臺灣子公司擁有35%的股權,這是用股權法計算的。截至2019年10月31日和2018年10月31日,我們對該子公司的投資分別約為420萬美元和400萬美元。該項投資 包括在投資和其他資產中,列在所附的綜合資產負債表內。公司間帳户和交易 已被取消。
改敍. 前一年的某些數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。這一重新分類對以前報告的淨收入或股東權益沒有任何影響。
現金流量表。我們認為所有在購買之日規定期限為三個月或三個月以下的高流動性投資都是現金等價物。套期保值的現金流與被套期保值的項目相一致。
外國貨幣的換算。非美國子公司的所有資產負債表賬户按年底的匯率折算,外幣資產負債表的折算調整記為股東權益累計其他綜合虧損的一個組成部分。收入和支出按當年的平均匯率折算。截至2019年10月31日,累計外幣折算調整(扣除與我們的淨投資套期保值相關的收益)為淨虧損1 000萬美元,扣除税收,並計入累計其他綜合損失。外幣交易損益記作已發生的收入或費用,並記入其他費用淨額。
套期保值 我們面臨與我們正在進行的業務有關的某些市場風險,包括外幣風險、利率風險和信用風險。我們通過經常性的經營和融資活動來管理我們對這些和其他市場風險的敞口。 目前,我們通過使用衍生工具來管理的唯一風險是外幣風險。
我們在全球範圍內經營 ,並面臨以下風險:我們的財務狀況、業務結果和現金流量可能受到外幣匯率變化的不利影響。為了減少匯率變動對我國一家外國子公司的淨股本投資的潛在影響,以及我們某些外國子公司的毛利和淨收入,我們與一家主要金融機構簽訂了以外匯遠期合同形式的衍生金融工具,我們主要在以歐元、英鎊、印度盧比、南非蘭特、新元、人民幣、波蘭茲羅提和新臺幣計價的交易和淨資產方面面臨外幣匯率風險。
我們把衍生工具 記為資產或負債,並按公允價值記賬。對衍生產品的公允 值變化的核算取決於衍生產品的預期用途和由此產生的名稱。對於指定 作為公允價值對衝的衍生工具,收益或虧損在變動期間的收益中與被套期保值項目的抵消損失或 收益一起確認。對於指定為現金流量對衝的衍生工具,衍生工具的實際收益或虧損部分最初報告為股東權益累計其他綜合損失的一個組成部分,然後在對衝風險影響收益時將其重新歸類為收益。收益或虧損中無效的 部分立即在收益中報告。
對於在“財務會計準則”(“FASB”)的衍生工具和套期保值主題下未指定為會計套期保值的衍生工具,公允價值的變化在變動期間的收益中得到確認。我們不持有或發行衍生金融工具進行投機交易。我們只與一個對手方進行衍生品交易,而 是美國最大的銀行之一(按資產排列),目的是儘量減少 信貸風險,而且迄今為止,該對手方並沒有不履行此類合同規定的金融義務。
48
HURCO公司
合併財務報表附註 -續
指定為套期保值工具的衍生品
我們定期進入外幣遠期外匯合約,以對衝某些預測的公司間銷售和以外幣(英鎊、歐元和新臺幣)計價的 。這些工具的目的是減輕美元現金淨流入和流出因以外幣計值的銷售和購買而受到匯率變化的不利影響的風險。這些遠期合同被指定為現金流量對衝工具, 在綜合資產負債表中以公允價值記錄衍生資產和衍生負債。這些對衝合同公允價值變動所產生的損益的有效部分被遞延為累積的其他全面損失,並被確認為在確認相關對衝合同標的的相應庫存 出售期間對銷售和服務成本的調整,從而對被套期保值的公司間銷售或購買的 相應變化提供了抵消的經濟影響。這些套期保值合約的公允價值變動所造成的收益(br}和損失的無效部分,在其他費用中立即列報。 我們通過核實和記錄對衝工具 的關鍵條款,並確定預測的交易沒有顯著變化,對套期保值有效性進行季度評估。我們還每季度評估在交易對手違約風險方面是否出現了不利的事態發展。
我們持有2019年10月31日以歐元、英鎊和新臺幣計的未到期合約,到期日為2019年11月至2020年10月。2019年10月31日,以美元計的歐元和英鎊遠期合約金額分別為1,650萬美元和540萬美元。2019年10月31日,以美元計算的新臺幣遠期合約金額為1,870萬美元。在2019年10月31日,我們有約612,000美元的收益,税後,與現金流量對衝,遞延 在累積的其他綜合損失。在這一數額中,373 000美元是未實現的收益,扣除税收後,與現金流量 對衝工具有關,這些工具仍受貨幣波動風險的影響。這些遞延收益的大部分將記作截至2020年10月期間銷售和服務費用的 調整數,在此期間,有關對衝合同的標的 的相應庫存即按上文所述出售。
我們面臨與我們在外國的淨資產投資有關的外匯風險。為了管理這一風險,我們於2018年11月與 簽訂了一份遠期合同,名義金額為300萬歐元。我們指定這份遠期合約作為我們對歐元計價資產的淨投資的套期保值。在FASB指導下,我們選擇了與衍生工具 和套期保值活動相關的正向方法。遠期方法要求將合同公允價值的所有變動作為累加的 折算調整(扣除税額),以與相關對衝淨資產相同的方式累計其他綜合損失。 這一遠期合同於2019年11月到期,我們簽訂了一份新的遠期合同,其名義數額與2020年11月到期的 相同。截至2019年10月31日,我們已實現收益804 000美元,未實現收益129 000美元,扣除税額,作為累計其他綜合損失的累計換算調整,與這些遠期合同有關。
未指定為套期保值工具的衍生品
我們訂立外幣遠期外匯合約,以防止外幣波動對以外幣計值的應收款項及應付款項 的影響。這些衍生工具不被指定為FASB指導下的對衝工具,因此,公允價值的變化 目前作為其他費用列報,在與相關應收款和以外幣計價的應付賬款的合併損益表中,淨淨額。
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合併財務報表附註 -續
我們持有2019年10月31日以歐元、英鎊、南非蘭特和新臺幣計價的遠期合約,到期日期為2019年11月至2020年10月。截至2019年10月31日,以美元計的合約金額為歐元、英鎊(英鎊)和南非蘭特(南非蘭特),總額為3630萬美元。2019年10月31日,以美元計算的新臺幣合約金額為2820萬美元。
衍生工具公允價值
在我們的綜合資產負債表上,我們確認衍生工具作為資產和負債的公允價值。截至2019年10月31日和2018年10月31日,所有衍生工具均按公允價值在資產負債表上記錄如下(千):
2019 | 2018 | |||||||||||
資產負債表 | 公平 | 資產負債表 | 公平 | |||||||||
衍生物 | 位置 | 價值 | 位置 | 價值 | ||||||||
指定為套期保值工具: | ||||||||||||
外匯遠期合同 | 衍生資產 | $ | 751 | 衍生資產 | $ | 2,654 | ||||||
外匯遠期合同 | 衍生負債 | $ | 99 | 衍生負債 | $ | 1,616 | ||||||
未指定為套期保值工具: | ||||||||||||
外匯遠期合同 | 衍生資產 | $ | 640 | 衍生資產 | $ | 431 | ||||||
外匯遠期合同 | 衍生負債 | $ | 289 | 衍生負債 | $ | 404 |
衍生工具對合並資產負債表、股東權益變動表和收益報表的影響
衍生工具在截至2019年10月31日、2018年和2017年的財政年度對我們的綜合資產負債表、股東權益變動表和扣除税後的收入報表產生了下列影響(千):
位置 | ||||||||||||||||||||||||||
收益額(損失) | 收益(損失) | 收益額(損失) | ||||||||||||||||||||||||
識別 in | 重新分類 | 重新分類 | ||||||||||||||||||||||||
其他綜合 | 從其他 | 其他綜合 | ||||||||||||||||||||||||
收入 (損失) | 綜合 | 收入 (損失) | ||||||||||||||||||||||||
衍生物 | 2019 | 2018 | 2017 | 收入 (損失) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||
指定 作為對衝工具: | ||||||||||||||||||||||||||
(有效部分) | ||||||||||||||||||||||||||
外匯遠期合同 | ||||||||||||||||||||||||||
-公司間銷售/採購 | $ | 615 | $ | 155 | $ | (709 | ) | 銷售費用 和服務費用 | $ | 235 | $ | (1,355 | ) | $ | 1,354 | |||||||||||
-淨投資 | $ | 128 | $ | 136 | $ | (96 | ) |
在截至2019年10月31日和2018年10月31日的財政年度,我們不承認對衝基金因被認為無效而產生的任何損益。我們在2017年10月31日終了的財政年度確認收益18 000美元,原因是早期終止的合同被認為對財務報告無效,不符合現金流量套期保值的資格。
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我們在2019、2018年10月31日終了財政年度和2017年未指定為對衝工具的衍生工具的合併損益表中確認了下列損益(千):
收益數額(損失) | ||||||||||||||
收益位置(損失) | 在行動中得到承認 | |||||||||||||
衍生物 | 在行動中得到承認 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
未指定為套期保值工具: | ||||||||||||||
外匯遠期合同 | 其他費用,淨額 | $ | 514 | $ | (963 | ) | $ | (1,001 | ) |
下表列出2019年10月31日至2018年財政年度累計其他綜合損失(扣除税後)各組成部分的變化情況(千):
外國 | 現金 | |||||||||||
貨幣 | 流 | |||||||||||
翻譯 | 樹籬 | 共計 | ||||||||||
結餘,2017年10月31日 | $ | (7,409 | ) | $ | (781 | ) | $ | (8,190 | ) | |||
改敍前其他綜合收入(損失) | (3,183 | ) | 155 | (3,028 | ) | |||||||
改敍 | -- | 1,355 | 1,355 | |||||||||
2018年10月31日 | $ | (10,592 | ) | $ | 729 | $ | (9,863 | ) | ||||
改敍前其他綜合收入(損失) | 550 | 615 | 1,165 | |||||||||
改敍 | -- | (235 | ) | (235 | ) | |||||||
2019年10月31日結餘 | $ | (10,042 | ) | $ | 1,109 | $ | (8,933 | ) |
盤存。庫存 按較低的成本或可變現淨值列報,成本採用先入先出法確定。編列經費 是為了將多餘或過時的存貨減少到其估計的可變現價值。
財產和設備.財產和設備是按成本攜帶的。資產的折舊和攤銷主要採用直線 法,使用壽命較短或租約條款如下:
年數 | ||
土地 | 不定式 | |
建築 | 40 | |
機器 | 7 – 10 | |
商店和辦公設備 | 3 – 7 | |
改善樓宇及租契 | 3 – 40 |
2019年財政年度確認的財產和設備折舊和攤銷費用總額為260萬美元,截至2018年10月31日和2017年的每個財政年度為250萬美元。
收入確認我們設計、製造和銷售計算機化機牀。我們的計算機控制系統和軟件產品主要作為計算機化機牀產品的組成部分出售。我們還為我們的產品提供機牀部件、自動化設備 和車間解決方案、軟件選擇、控制升級、配件和替換部件,以及客户服務、培訓和應用支持。
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我們於2018年11月1日,即2019年財政年度開始時,採用了“會計準則編碼”(“ASC”)606,“與客户簽訂合同的收入”(ASC 606),並選擇了自採用之日起修改的追溯方法。在採用ASC 606之前,我們的收入已經以ASC 606所要求的 的方式確認。因此,ASC 606的採用對截至2019年10月31日的12個月的初始留存收益或我們的總體財務報表沒有影響。
我們承認出售機牀、部件、配件和服務的收入,並反映了我們期望得到的考慮。我們根據ASC 606編碼的FASB指南,根據五步模式記錄收入。根據 ASC 606,我們已將合同定義為與我們的客户和分銷商簽訂的合同,形式為定購單、包裝或裝船單據、發票,並定期口頭要求提供零部件和配件。對於每個合同,我們標識 我們的履約義務,即交付貨物或服務,確定交易價格,將合同交易 價格分配給每個履約義務(如果適用),並在(或作為)履行對客户的履約義務 時確認收入。當客户獲得對該商品或服務的控制權時,貨物或服務就會被轉移。我們的計算機化 機牀是通用的計算機控制的機牀,通常用於獨立操作。在 裝運之前,我們對每臺機器進行測試,以確保機器符合標準操作規範。我們認為, 客户在產品交付時獲得控制,而獲得控制並不取決於合同客户的接受。因此,我們確認在將產品交付給客户或經銷商(通常在裝運時)時,我們的機牀系統銷售收入。
根據地理 的位置,裝船後,一臺機器可以安裝在客户的設施,由分銷商,獨立承包商 或我們的服務技術人員之一。在大多數情況下,如果機器是通過分發服務器銷售的,則我們沒有安裝 參與。如果銷售是直接的或通過銷售代理,我們通常將完成機器安裝,其中包括 ,重新組裝某些被移除的部件,並重新測試機器,以確保它在標準規格範圍內執行 。我們認為我們的三軸機器的安裝過程是不重要的和敷衍了事的。對於我們安裝的五軸機器,我們估計安裝性能義務 的公允價值,並在安裝過程中按比例確認安裝收入。
有時,根據地理位置,我們可以提供培訓或貨運服務。我們認為這些服務在合同的範圍內是敷衍了事的,因為這些服務的價值通常不會作為總 合同值的一個組成部分上升到物質水平。維修合同的服務費按合同期限 按比例遞延並在收益中確認,通常以獨立方式出售。客户折扣和估計的產品回報被認為是 可變的考慮,並被記錄為在相關銷售記錄的同一時期的收入減少。我們已經審查了整個銷售交易的可變考慮,並已確定這些金額是不重要的。
可疑 賬户備抵。可疑賬户備抵是基於我們對可能出現的信用問題和歷史經驗的最佳估計。 我們對客户的財務狀況進行信用評估。根據公開帳户 條款進行的銷售不需要擔保品。應收賬款的信用風險集中是有限的,因為有大量的客户組成我們的客户羣,而且他們分散在許多地理區域。當 未按客户發票規定的到期日付款時,我們認為貿易應收賬款已經到期,當所有合理的 收款努力都已用盡時,我們就從無法收回的餘額中扣除。
產品擔保. 預期的未來產品保修要求在產品銷售時記錄為費用。產品保修估計是使用有關保修要求的性質、頻率和平均成本的歷史信息建立的 。保修要求受 因素的影響,如新產品引進、技術發展、競爭環境和組件 部件的成本。保修索賠的實際付款可能與估計數額不同,需要對 今後期間的負債進行調整。關於擔保的進一步討論,見綜合財務報表附註12。
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合併財務報表附註-續
研究和開發費用。與新產品和重大產品 改進的研究和開發方案有關的費用(符合FASB指導方針資本化條件的軟件開發成本除外)作為所發生的 支出,幷包括在銷售、一般和行政費用中。在2019、2018和2017年財政年度,研究和開發費用分別為440萬美元、470萬美元和420萬美元。
軟件開發成本。我們銷售對我們的機牀必不可少的軟件產品。在確定技術可行性 之後,將開發計算機軟件產品所產生的費用和對將要出售或以其他方式銷售的現有產品的軟件特性的重大增強進行資本化。軟件開發成本是在相關的 軟件的估計產品壽命(3至5年)的直線基礎上攤銷的。我們將2019財政年度180萬美元、2018年財政年度230萬美元、2017年財政年度230萬美元與軟件開發項目有關的成本資本化。截至10月31日、2019年、2018年和2017年的財政年度,軟件開發成本的攤銷費用分別為100萬美元、110萬美元和100萬美元。2019年10月31日和2018年10月31日累計攤銷額分別為1 950萬美元和1 850萬美元。
截至10月31日的財政年度剩餘未攤銷軟件開發費用估計攤銷費用 如下(千):
財政年度 | 攤銷費用 | |||
2020 | $ | 1,500 | ||
2021 | 1,950 | |||
2022 | 1,900 | |||
2023 | 1,550 | |||
2024 | 1,000 |
商譽和無形資產。商譽 和因企業合併而產生的無限期無形資產不會隨着時間的推移攤銷並記作費用。相反,必須每年審查 善意和無限期無形資產是否存在損害,如果情況出現表明潛在損害的 ,則應更頻繁地審查。這一減值審查最近於2019年7月31日完成。就商譽而言,如果含有商譽的報告單位的賬面 數額超過該報告單位的公允價值,則該超額部分確認減值損失 ,但僅限於分配給該報告單位的商譽數額。對於無限期無形 資產,如果賬面金額超過公允價值,減值損失將確認為相當於該超額數額的數額。被確定壽命有限的無形資產在其估計的使用壽命內攤銷,如果確定了減值指標,還須對其減值進行審查。2019年10月31日終了的財政年度商譽賬面金額變動情況如下(千):
截至2018年10月31日餘額 | $ | 2,377 | ||
取得的商譽 | 3,500 | |||
外幣換算的影響 | (30 | ) | ||
截至2019年10月31日的結餘 | $ | 5,847 |
在截至2019年10月31日、2018年或2017年10月31日終了年度,商譽或無形資產的賬面價值沒有被確認為 的減值。
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截至2019年10月31日,非商譽以外的無形資產餘額如下(千):
加權
平均 {br] 週期 |
毛額 |
累積 |
淨無形 | |||||||||||
貿易名稱和商標 | 不定式 | $ | 60 | $ | -- | $ | 60 | |||||||
貿易名稱和商標 | 13年 | 408 | (114 | ) | 294 | |||||||||
客户關係 | 15年 | 372 | (173 | ) | 199 | |||||||||
技術 | 13年 | 683 | (333 | ) | 350 | |||||||||
專利 | 6年 | 2,972 | (2,813 | ) | 159 | |||||||||
其他 | 8年 | 375 | (341 | ) | 34 | |||||||||
共計 | $ | 4,870 | $ | (3,774 | ) | $ | 1,096 |
截至2018年10月31日,非商譽以外的無形資產餘額如下(千):
加權
平均 {br] 週期 |
毛額 |
累積 |
淨無形 | |||||||||||
貿易名稱和商標 | 不定式 | $ | 60 | $ | -- | $ | 60 | |||||||
貿易名稱和商標 | 13年 | 238 | (98 | ) | 140 | |||||||||
客户關係 | 15年 | 255 | (148 | ) | 107 | |||||||||
技術 | 13年 | 692 | (284 | ) | 408 | |||||||||
專利 | 6年 | 2,973 | (2,790 | ) | 183 | |||||||||
其他 | 8年 | 377 | (337 | ) | 40 | |||||||||
共計 | $ | 4,595 | $ | (3,657 | ) | $ | 938 |
2019、2018和2017財政年度的無形資產攤銷費用分別為117,000美元、107,000美元和136,000美元。2020年至2024年財政年度的年度無形資產攤銷費用估計為每年132,000美元。
長期資產的減值。 每年,或當有減值指標時,我們評估持有和使用的長期資產的賬面價值, 包括財產和設備、軟件開發成本和無形資產,包括商譽,當事件或情況 需要這樣的審查時。將持有和使用的一項長期資產(或一組資產)的賬面價值被視為受損 ,當預期從這一資產(或一組資產)中單獨識別的未貼現現金流低於該資產(或一組資產)的 賬面價值時,該資產(或一組資產)的賬面價值將被視為受損的 。
每股收益。每股基本收益 是根據淨收益除以在 期間實際發行的普通股的加權平均數計算的。稀釋後每股收益假定在行使所有已發行股票 期權和意外發行證券時發行更多普通股,如果影響是稀釋的,則按照FASB“每股收益”指南中所討論的國庫股票法發行。
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下表對我們的每股基本收益和稀釋收益進行了調整:
截至10月31日的財政年度, | ||||||||||||||||||||||||
(單位:千,但每股數額除外) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||
基本 | 稀釋 | 基本 | 稀釋 | 基本 | 稀釋 | |||||||||||||||||||
淨收益 | $ | 17,495 | $ | 17,495 | $ | 21,490 | $ | 21,490 | $ | 15,115 | $ | 15,115 | ||||||||||||
分配給參股的未分配收益 | (147 | ) | (147 | ) | (132 | ) | (132 | ) | (100 | ) | (100 | ) | ||||||||||||
適用於普通股股東的淨收入 | $ | 17,348 | $ | 17,348 | $ | 21,358 | $ | 21,358 | $ | 15,015 | $ | 15,015 | ||||||||||||
加權平均股票 | 6,759 | 6,759 | 6,700 | 6,700 | 6,615 | 6,615 | ||||||||||||||||||
股票期權及意外發行證券 | -- | 56 | -- | 71 | -- | 65 | ||||||||||||||||||
6,759 | 6,815 | 6,700 | 6,771 | 6,615 | 6,680 | |||||||||||||||||||
每股收益 | $ | 2.57 | $ | 2.55 | $ | 3.19 | $ | 3.15 | $ | 2.27 | $ | 2.25 |
所得税-我們在資產和負債法下核算所得税和相關賬户的 。遞延税資產和負債的計量採用每個司法管轄區在預期收回或解決臨時差額的年度實行的所得税税率。這些遞延税資產通過估值備抵額予以削減,而估值備抵額是在某些部分或全部遞延税資產不可能變現時確定的。遞延税資產和負債淨額 在合併財務報表中列為非流動資產。我們對實現遞延税資產的判斷可能因未來的盈利能力和市場狀況、美國或外國税法的變化以及其他因素而發生變化。 這些變化,如果有的話,可能需要對這些遞延税資產進行重大調整,並在作出這種決定的期間,相應地減少或增加淨收益。
要確定我們對所得税的規定,就必須作出判斷,使用估計數,並解釋和適用複雜的聯邦、州和外國税法。我們對所得税的規定反映了在美國聯邦和州一級以及在不同的外國管轄區所賺取和徵税的收入的結合。
除了上述有效 税率的風險外,前瞻報表中所反映的未來有效税率是以當前有效的 税法為基礎的。這些法律的重大變化可能會對這些估計產生重大影響。
我們通過全資子公司在多個管轄區運作,我們的全球結構是複雜的.對我們不確定的税收狀況的估計涉及判斷 和評估潛在的税收影響。我們認識到,當有關税務當局根據税務當局的技術優點審查後,更有可能維持該税種的不確定的税收狀況。所確認的數額是最大的利益數額,在最終結算時有可能實現50%以上。我們的税收狀況受到來自多個全球司法管轄區的税務當局的審計,並且這種審計的解決可能跨越數年。税法是複雜的,往往有不同的解釋,因此,我們可能欠下的税款的最終結果可能與所承認的數額不同。
股票補償。我們根據FASB關於基於股票的支付的指導原則,對基於股份的報酬進行了記帳,這要求根據授予 日期的估計公允價值來衡量和確認所有基於股票的獎勵給員工和董事的補償費用。此指南要求我們在授予之日估計基於股份的獎勵的公允價值,並確認獎勵中最終預期將授予所需服務期限的部分的價值作為費用 。
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估計數。按照美國公認的會計原則編制財務報表需要我們作出估計和假設,認為 影響在我們的合併財務報表中列報和披露的數額。這些合併財務報表中的重要估計數和假設 需要作出判斷,用於但不限於對 可疑賬户的備抵、對未來現金流量的估計以及與商譽、無形資產和長期資產減值測試有關的其他假設、折舊和攤銷的使用壽命、保修方案、股票補償、所得税和遞延的 税估價備抵以及意外開支。由於作出估計所涉及的內在不確定性,今後報告的實際結果 可能不同於這些估計數。
2.業務運作
業務性質。我們設計、製造和銷售計算機化數控機牀、計算機控制系統和軟件產品、機牀部件、自動化設備(Br}和作業車間解決方案、軟件選項、控制升級、配件和產品更換部件,以及通過全球銷售、服務、銷售網絡向金屬切割行業的公司提供客户服務、培訓和應用支持。機牀行業是高度週期性的,在我們服務的地理 市場上,需求的變化可能會突然發生。由於這種週期性,我們的銷售經歷了很大的波動,在需求減少的時期,對我們的業務和財務狀況產生了不利的影響。
我們 產品的終端市場主要包括精密工具、模具製造商、獨立的車間和大型製造業務中的專門短期生產應用。所服務的工業包括:航空航天、國防、醫療設備、能源、汽車/運輸、電子和計算機工業。我們的產品主要通過190多家獨立代理商和經銷商在美洲、歐洲和亞洲銷售。我們在中國、法國、德國、印度、意大利、波蘭、新加坡、臺灣、英國和美國的某些地區也有自己的直銷和服務機構。
信用風險。我們向世界各地的客户銷售產品。我們對客户進行持續的信用評估,一般不需要抵押品。對潛在的信貸損失保持備抵。由於大量客户及其分散在許多地理區域,貿易賬户 應收賬款的信貸風險集中程度有限。雖然與主要設在美國的分銷商之間存在着大量的貿易應收款,但沒有一個分銷商或地區代表着信貸風險的顯著集中。
製造風險目前,我們全資擁有的子公司,赫科製造有限公司(“HML”),寧波赫科機牀有限公司。(“NHML”) 和MilltronicsUSA,Inc.(“Milltrics”)為Hurco、 Milltrics和Takumi這三個品牌生產我們的絕大多數機牀。此外,我們還通過我們的全資子公司LCM精密技術S.r.l製造機牀的機電元件和附件。(“LCM”)。HML、NHML、Milltronic和LCM分別在臺灣、中國、美國和意大利生產他們的 產品。任何這些地點的生產中斷都會對我們的財務經營業績產生不利影響。這些地點之一的製造業中斷可能導致政治環境的變化或自然災害,如貿易戰或關税,或地震、颱風或海嘯。與我們的主要供應商之一的任何中斷也可能對我們的經營結果和我們的財務狀況產生不利影響。
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3.清單
截至10月31日、2019年和2018年10月的清單摘要如下(千):
2019 | 2018 | |||||||
購買的零件及附屬組件 | $ | 32,074 | $ | 38,303 | ||||
在製品 | 20,901 | 22,786 | ||||||
成品 | 95,876 | 76,520 | ||||||
$ | 148,851 | $ | 137,609 |
截至10月31日、2019年和2018年10月,銷往美洲、歐洲和亞洲各地的分銷商和代理商的製成品庫存分別為1 200萬美元和990萬美元。
4.收購 業務
2019年8月5日, we(通過新成立的子公司ProCobots,LLC)以大約440萬美元的價格收購了一家基於美國的自動化集成公司的全部資產。此獲得的業務提供自動化解決方案,可與 任何機牀集成。購買價格已初步分配給購置的資產,負債根據公允價值假定為 ,約為440萬美元。截至2019年8月,ProCobots期初資產負債表的分配情況如下(千):
流動資產 | $ | 349 | ||
不動產廠和設備 | 452 | |||
無形資產 | 148 | |||
善意 | 3,500 | |||
總資產 | 4,449 | |||
流動負債 | 96 | |||
負債總額 | 96 | |||
採購價格和現金支出總額 | $ | 4,353 | ||
收購是根據ASC主題805“業務組合”的 進行的。因此,總購買價格是根據有形資產和負債的公允價值分配給有形資產和負債的,無形資產和商譽是在購置之日臨時分配的。這些 撥款反映了當時已有的各種臨時估計數,在採購價格分配期間可能發生變化,因為估值正在最後確定之中。
ProCobots 的業務結果自購置之日起已列入合併財務報表。
5.信貸協議 和借款
2012年12月7日,我們與N.A.摩根大通銀行簽訂了一項信貸協議,隨後於2014年5月9日、2014年6月5日、2014年12月5日和2016年12月6日(經修正, “2012年信貸協議”)修訂,為我們提供無擔保的循環信貸和 信用證貸款。2012年信用協議於2018年12月31日到期。
2018年12月31日,我們和我們的子公司 Hurco B.V.與美國銀行(Bank of America,N.A.)簽訂了一項新的信貸協議(“2018年信貸協議”)。2018年“信貸協定”規定提供無擔保循環信貸 和信用證貸款,總額最高為4 000萬美元。2018年信貸協議規定,任何時候未清信用證的最高金額不得超過1 000萬美元,向我們子公司Hurco B.V.提供的未償貸款最高不得超過2 000萬美元,以替代貨幣計價的所有未償貸款的最高金額不得超過2 000萬美元。根據2018年信貸協議,我們和Hurco B.V.是借款人,我們的某些其他子公司是擔保人。2018年信貸協議 的預定到期日為2020年12月31日。
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2018年信貸協議 下的借款按浮動利率計息,利率依據是:(I)基於libor的利率,或其他經貸款人批准的基於貨幣的替代利率 ,加上每年0.75%,或(Ii)基準利率(這是(A)聯邦基金利率加0.50%, (B)最優惠利率,或(C)一個月libor利率+1.00%),加上每年0.00%。未結清的信用證年率為0.75%。
2018年“信貸協議”載有習慣上肯定的和消極的違約契約和事件,包括:(1)限制我們進行某些投資、貸款、預付款和收購(但允許我們對不超過1 000萬美元的子公司進行投資);(2)限制 us支付某些款項,包括現金紅利,但我們可以在緊接 之前並在這種付款生效後支付現金股利,根據2018年“信貸協定”承付的未用款額加上我們手頭的 現金不少於1 000萬美元,而且只要我們在執行這種股息 之前和之後不違約;(3)要求我們維持至少1.25億美元的週轉金;(4)要求我們保持至少1.7億美元的有形淨資產。我們可以將2018年信貸協議下的預付款用於一般企業的目的。
2018年12月,由於我們加入2018年信貸協議,(1)使用手頭現金,我們全額償還了我們在中國的信貸貸款140萬美元,並終止了我們在中國的信貸額度;(2)我們終止了我們的英國信貸設施。2019年3月,我們的全資子公司 在臺灣、hml和中國大陸nhml關閉了未承諾的循環信貸設施,最高總額分別為1.5億新臺幣(“臺灣信貸機構”)和3250萬元人民幣(“中國信貸機構”), 。臺灣和中國大陸的信貸安排的最終到期日為2020年3月5日。
因此,截至2019年10月31日,我們現有的信貸設施包括我們在德國的150萬歐元循環信貸貸款、1.5億新臺幣的臺灣信貸安排、3250萬人民幣的中國信貸安排和2018年信貸協議下的4000萬美元的循環信貸安排。
截至2019年10月31日,在我們的任何信貸安排下都沒有借款,在這方面有5 120萬美元的可用借款能力。
6.金融工具
金融工具公允價值估計
FASB公允價值指導建立了一個三層公允價值層次結構,對計量公允價值的投入進行分類。這些層次包括:級別 1,定義為可觀察的輸入,例如活躍市場的報價;第2級,定義為可直接或間接觀察到的 活躍市場的報價以外的投入;第3級,定義為幾乎不存在 或不存在市場數據的不可觀測輸入,因此需要一個實體制定自己的假設。
現金和現金等價物的賬面金額 由於這些工具的短期到期而近似於它們的公允價值,而這類票據 符合上述三層公允價值等級的一級標準。短期債務的賬面金額由於利率的變化和票據的短期性質而接近 公允價值。
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根據這一指導意見,下表為截至2019年10月31日和2018年10月31日按公允價值計量的我國金融資產和負債的公允價值等級(千):
資產 | 負債 | |||||||||||||||
十月三十一日, | 十月三十一日, | 十月三十一日, | 十月三十一日, | |||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
一級 | ||||||||||||||||
遞延補償 | $ | 1,991 | $ | 1,723 | $ | -- | $ | -- | ||||||||
2級 | ||||||||||||||||
衍生物 | $ | 1,391 | $ | 3,085 | $ | 388 | $ | 2,020 |
經常性公允價值計量
一級資產包括無保留遞延補償計劃下的共同基金 投資。我們使用隨時可用的市場價格定期估算這些投資的公允價值( )。
作為二級公允價值計量, 包括與與第三方簽訂的外匯遠期匯兑合同的損益有關的衍生資產和負債。我們利用從活躍市場獲得的外匯匯率,週期性地估計這些衍生品的公允價值。衍生工具在所附合並財務報表中按公允價值列報。我們擁有以外幣遠期外匯合同形式的衍生金融工具,如綜合財務報表附註1所述,其中,截至2019年10月31日和2018年10月31日,這些合同的美元等值名義金額分別為1.086億美元和1.452億美元。
外幣 遠期外匯合約和相關貨幣頭寸的公允價值受外幣 匯率波動所造成的抵消市場風險的影響。遠期外匯合約的交易對手方是一家信用良好的金融機構。 我們不把對手不履行的風險或交易對手不履行 的經濟後果視為重大風險。
7.收入税
2017年12月,美國頒佈了減税和就業法案(“税收改革法”)。“税務改革法”對美國企業所得税制度進行了重大修訂,除其他外,自2018年1月1日起,將美國公司税率從35%降至21%,並從全球體系中增加了與全球無形低税率收入(“GILTI”) 和外國非物質收入(“FDII”)有關的規定,實施了經修改的領土税制。“税務改革法”下的GILTI和FDII條款在2019年財政年度對該公司生效。“税務改革法”還對外國子公司的歷史收益進行了一次性轉型税,記錄在2018年財政年度。2017年12月,美國證券交易委員會(“證交會”)發佈了第118號工作人員會計公報(“SAB 118”),其中為“税務改革法”的税務影響會計提供了指導。
“税務改革法”制定了一項新的 規定,受控外國公司(“CFC”)賺取的GILTI收入必須包括在2019年財政年度對我們生效的CFC美國股東的總收入中。根據美國普遍接受的會計原則,我們可以作出一項會計政策選擇:(1)將與GILTI有關的應納税所得額作為當期支出(“期間費用 法”)或(2)將這些金額計入公司對其遞延税的計量(“遞延 法”)。我們選擇了期間成本法來核算GILTI税。
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“税務改革法”還為從2019年財政年度對我們生效的有形和無形財產和服務的出口中獲得收入的 美國公司設立了FDII。 我們根據我們目前的業務記錄了可歸因於FDII的扣減額。
在下文所列財政年度,所得税的 規定包括以下(千)項:
截至10月31日的年度, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
目前: | ||||||||||||
美國税收 | $ | 1,854 | $ | 6,333 | $ | 308 | ||||||
外國税 | 3,715 | 5,203 | 4,185 | |||||||||
5,569 | 11,536 | 4,493 | ||||||||||
推遲: | ||||||||||||
美國税收 | (31 | ) | (326 | ) | 1,236 | |||||||
外國税 | 291 | (204 | ) | (128 | ) | |||||||
260 | (530 | ) | 1,108 | |||||||||
$ | 5,829 | $ | 11,006 | $ | 5,601 |
按美國法定税率計算的所得税費用與公司實際税率的比較如下(單位:千美元): | ||||||||||||
截至10月31日的年度, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
所得税前收入: | ||||||||||||
國內 | $ | 9,793 | $ | 14,101 | $ | 5,477 | ||||||
外國 | 13,531 | 18,395 | 15,239 | |||||||||
$ | 23,324 | $ | 32,496 | $ | 20,716 | |||||||
税率: | ||||||||||||
美國法定利率 | 21 | % | 23 | % | 34 | % | ||||||
國際法域税率與美國法定税率不同的影響 | 4 | % | 2 | % | (5 | )% | ||||||
估價津貼 | 1 | % | 0 | % | 1 | % | ||||||
州税 | 1 | % | 0 | % | 0 | % | ||||||
税收抵免 | (2 | )% | (1 | )% | (3 | )% | ||||||
税率變動的影響 | 0 | % | 4 | % | 0 | % | ||||||
過渡税 | (1 | )% | 7 | % | 0 | % | ||||||
美國對分配和未分配收入徵税 | 3 | % | 0 | % | 0 | % | ||||||
外國無形收入的美國利益 | (3 | )% | 0 | % | 0 | % | ||||||
其他 | 1 | % | (1 | )% | 0 | % | ||||||
有效税率 | 25 | % | 34 | % | 27 | % |
“税務改革法”還對美國聯邦所得税法進行了全面修改,使其從全球税制轉變為經修改的領土税制。作為一個 的結果,現金匯回美國一般不再受美國聯邦所得税。到2019年10月31日,我們海外子公司的未分配收益預計將被永久再投資。因此,自2018年1月1日以來,我們沒有為我們的外國子公司的未分配收益提供任何預扣税。
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遞延所得税是根據用於財務報告目的的數額與資產和負債税基之間的差額確定的,採用的是在預期差額將逆轉的年份實行的已頒佈的 税率。在頒佈更改時,將根據税率和税法中的 變化對遞延税進行調整。估值免税額記錄下來,以減少遞延税資產 時,它更有可能不會實現税收優惠。遞延税資產和負債淨額在合併財務報表中列為非流動資產和負債。
截至2019年10月31日,我們推遲了為累積營業淨虧損結轉140萬美元而設立的 税資產,主要與美國和外國管轄地區的某些州有關。我們還有80萬美元的研究與發展税收抵免的遞延税收資產。由於無法完全實現這些結轉,我們已為其中一些結轉確定了估值備抵。2019年10月31日和2018年10月31日的估值津貼餘額分別為220萬美元和210萬美元。
截至2019年10月31日和2018年10月31日,我們遞延納税資產和負債的重要組成部分如下(千):
十月三十一日, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
遞延税款資產: | ||||||||
應計庫存準備金 | $ | 1,224 | $ | 1,325 | ||||
應計保修費用 | 363 | 499 | ||||||
與賠償有關的費用 | 2,723 | 2,644 | ||||||
未實現匯兑損益 | 143 | 159 | ||||||
其他應計費用 | 170 | 170 | ||||||
淨營運虧損結轉 | 1,380 | 1,316 | ||||||
其他貸項結轉 | 766 | 686 | ||||||
其他 | 293 | 350 | ||||||
7,062 | 7,149 | |||||||
減: 估價備抵-營業損失淨額和其他貸項結轉 | (2,227 | ) | (2,106 | ) | ||||
遞延税款資產 | 4,835 | 5,043 | ||||||
遞延税款負債: | ||||||||
淨衍生工具 | (313 | ) | (208 | ) | ||||
財產和設備及資本化軟件開發費用 | (2,632 | ) | (2,370 | ) | ||||
其他 | (204 | ) | (231 | ) | ||||
遞延税款淨資產 | $ | 1,686 | $ | 2,234 |
截至2019年10月31日,國際和美國所得税的淨營業虧損為590萬美元,其中520萬美元將在2020年財政年度開始的5年內到期,70萬美元將在5至20年內到期。我們還有765 000美元的税收抵免額,將在2023年至2030年期間到期。
未確認的税收福利的開始和結束數額,不包括利息或罰款的相關應計額,其對賬方式如下(千):
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2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
餘額,年初 | $ | 180 | $ | 1,101 | $ | 1,102 | ||||||
根據與本年度有關的税種增加的税額 | 36 | 37 | 37 | |||||||||
與上一年税收狀況有關的增加(減少)額 | -- | (945 | ) | (20 | ) | |||||||
因法規到期而減少的費用 | (23 | ) | (18 | ) | (74 | ) | ||||||
其他 | -- | 5 | 56 | |||||||||
年終餘額 | $ | 193 | $ | 180 | $ | 1,101 |
2019年10月31日未確認的税收優惠和相關利息的全部餘額如果得到確認,可能影響未來期間的實際税率。
我們承認與未確認的税收福利有關的應計利息和罰款是我們所得税規定的組成部分。截至2019年10月31日,在其他負債中報告的應計 利息數額約為32,000美元,其中不包括聯邦利息 扣減額。未獲承認的税收優惠的訴訟時效將於2020年7月至2023年8月屆滿。
我們提交美國聯邦和州收入 納税申報表,以及在幾個外國管轄區的納税申報表。按主要司法管轄區分列的公開課税年度摘要如下:
美國聯邦 | 2016財政年度至本期 |
德國1 | 2017年財政至本期 |
臺灣 | 2017年財政至本期 |
1包括適用的聯邦和州、省或類似的地方管轄範圍。 |
8.僱員 福利
我們已經定義了包含大多數員工的貢獻 計劃,根據這些計劃,我們相應的貢獻主要是自行決定的。這些計劃的目的 一般是為了在退休期間提供額外的財政保障,向僱員提供激勵 在其整個就業期間儲蓄。截至2019年10月31日、2018年和2017年的財政年度,我們的捐款和相關支出分別為140萬美元、120萬美元和110萬美元。
9.基於股票的 補償
2016年3月,我們採用了Hurco公司, 公司。2016年股權激勵計劃(“2016股權計劃”),允許我們授予股票期權、股票增值權、限制性股票、股票單位和其他基於股票的獎勵。2016年的股權計劃取代了Hurco公司。2008年股權激勵計劃(“2008計劃”),是我們向員工和非員工董事頒發股權獎勵的唯一積極計劃。根據我們的2008年計劃,將不再頒發任何獎項。根據“2016年股權計劃”的裁決,我們可能發行的普通股股份總數為856,048股,其中包括截至2016年3月10日,即我們的股東批准“2016年股權計劃”之日,可供2008年計劃下的未來贈款使用的386,048股股票。
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我們董事會 董事會的賠償委員會有權確定根據2016年“公平計劃”將獲得獎勵的官員、董事和關鍵僱員;指定每個獎勵的股份數目;確定授予獎勵的條款和條件;並規定授予協議的形式和條件。我們已根據“ 2016股權計劃”授予了目前未清償的限制性股票和業績單位,並根據“2008年計劃”授予了目前未清償的股票期權。在授予之日或賠償委員會 在授予之日可能確定的較短期限之後,不得行使任何股票期權。就2016年股票計劃而言,我們普通股的市場價值是納斯達克全球選擇市場在有關日期報告的 收盤價,如果不是一個交易日,則是前一個交易日的最後一個 。
截至2019年10月31日、2018年和2017年的備選方案 的現狀和國際年的相關活動摘要如下:
以下股份 | 加權平均格蘭特 | |||||||
期權 | 日期公允價值 | |||||||
2016年10月31日 | 107,889 | $ | 20.25 | |||||
獲批 | -- | -- | ||||||
取消 | -- | -- | ||||||
過期 | -- | -- | ||||||
行使 | (29,164 | ) | $ | 18.31 | ||||
2017年10月31日 | 78,725 | $ | 20.97 | |||||
獲批 | -- | -- | ||||||
取消 | -- | -- | ||||||
過期 | -- | -- | ||||||
行使 | (41,680 | ) | $ | 20.33 | ||||
2018年10月31日 | 37,045 | $ | 21.69 | |||||
獲批 | -- | -- | ||||||
取消 | -- | -- | ||||||
過期 | -- | -- | ||||||
行使 | -- | -- | ||||||
2019年10月31日結餘 | 37,045 | $ | 21.69 |
截至2019年10月31日、2018年和2017年的12個月內, 股票期權的內在價值總額分別約為0美元、847 000美元和771 000美元。
截至2019年10月31日,未清償和可行使的股票期權的內在 價值總額為485,000美元。2019年10月31日到期並可行使的股票期權如下:
每股行使價格範圍 | 以下股份 期權 | 加權平均 每股行使價格 | 加權平均 剩餘合同壽命(以年份計) | ||||||||||
傑出和可鍛鍊的 | |||||||||||||
18.13 | 3,738 | 18.13 | 0.5 | ||||||||||
21.45 | 21,748 | 21.45 | 2.1 | ||||||||||
23.30 | 11,559 | 23.30 | 3.1 | ||||||||||
$ 18.13 – 23.30 | 37,045 | $ | 21.69 | 2.3 |
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2019年3月14日,賠償委員會共向我們的非僱員董事發放了11,824股時間限制股。受限制股份自授予之日起一年內全部歸屬,條件是受贈人在董事會任職至該日為止。受限制股票的授予日期公平 值是基於我們的普通股在授予日期的收盤價,即每股40.58美元。
2019年1月2日,薪酬委員會 確定了2016至2018財政年度業績期(br})核準的長期獎勵薪酬安排的實現程度,以及相對於 薪酬委員會在2016年確定的每項指標的目標數額的支付水平。因此,賠償委員會確定,我們的執行幹事總共賺取32,559股業績股票,業績股於2019年1月2日分得。實績 股的歸屬日期公允價值是基於我們普通股在歸屬日的收盤價,即每股36.08美元。
2019年1月2日,薪酬委員會還批准了一項針對我們高管的長期激勵薪酬安排,其形式是2016年股權計劃下的限制性股票和業績 股票單位(“PSU”),如果獲得股份,我們將以普通股的股份支付。獎勵大約是25%的時間基礎的歸屬和大約75%的表現為基礎的歸屬.PSU的三年業績 期為2019財政年度至2021年財政年度.
在這一天,賠償委員會總共向我們的執行官員發放了21 825股時間限制股票。受限制的股份從贈款之日起三年內歸屬於三分之一 ,條件是受贈人繼續受僱至該日。批出日期的公允價值 限制股份是基於我們的普通股在授予之日的收盤價,即每股36.08美元。
在2019年1月2日,賠償委員會還批准了被指定為“PSU-TSR”的執行官員的目標總數為30,943個PSU。這些 PSU被加權為2019年執行長期激勵薪酬安排的大約40%,並將授予 ,並根據2019-2021財政年度三年期間我們普通股的總股東回報支付,相對於該期間某一特定同行集團中公司的總股東回報的 。參與者將有能力獲得達到閾值性能的PSU-TSR目標數的50%和PSU-TSR的目標數目 的200%。PSU-TSR的授予日期公允價值為每PSU 40.72美元,並採用蒙特卡羅方法計算。
在2019年1月2日,賠償委員會還授予被指定為“PSU-ROIC”的執行官員的目標總數為30,557個PSU。這些 PSU的權重約為2019年執行人員長期激勵薪酬安排的35%,並將授予 ,並根據與我們在2019-2021財政年度三年期間投資資本的平均回報率有關的既定目標的實現來支付。參與者將有能力賺取達到閾值性能的PSU-ROIC的目標數的50%和實現最大性能的PSU-ROIC目標數的200%。授予日期 公允價值的PSU-ROIC是基於我們的普通股在授予日期的收盤價,即每股36.08美元 。
2018年11月14日,薪酬委員會向我們的非執行僱員總共發放了7200股基於時間的限制性股票。受限制股份 自贈款之日起三年內佔三分之二,條件是受贈人繼續受僱至該日。受限制股票的授予日期 公允價值是基於我們普通股在授予之日的收盤價,即每股 $40.01。
2018年3月15日,賠償委員會向我們的非僱員董事總共發放了9114股基於時間的限制性股票。受限制股份自授予之日起滿一年,條件是受贈人在董事會任職至該日為止。受限制股份的授予日公允價值 是根據我們普通股在授予日的收盤價,即每股46.05美元計算的。
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2018年1月3日,薪酬委員會確定了在多大程度上實現了為2015-2017財政年度業績 期核準的長期激勵薪酬安排,以及由此產生的相對於賠償委員會在2015年確定的每項指標的目標數額的支付水平。因此,賠償委員會確定,我們的執行幹事總共賺取了23 299份業績股票,這些業績股於2018年1月3日分得。實績 股的歸屬日期公允價值是基於我們普通股在歸屬日的收盤價,即每股42.20美元。在2017年10月31日終了的三年業績期內,對這些既得業績股的所有相關股票 補償成本都相應地列支。
2018年1月3日,薪酬委員會還批准了一項針對高管的長期激勵薪酬安排,其形式是2016年股權計劃下的限制性股票 和PSU,如果獲得和歸屬,將以普通股的形式支付。獎項為 25%基於時間的歸屬和75%的基於績效的歸屬.PSU的三年業績期是2018年財政年度到2020年財政年度.
在這一天,賠償委員會向我們的執行官員總共發放了14 810股時間限制股票。從贈款之日起三年內,受限制的股份歸屬於 三分之一,條件是受援者繼續受僱至該日。受限制股票的授予日公允價值 是基於我們普通股在授予之日的收盤價,即每股42.20美元。
2018年1月3日,賠償委員會還向被指定為“PSU-TSR”的執行官員發放了21,891個PSU的總目標數。這些 PSU被加權約佔2018年執行長期激勵薪酬安排的40%,並將根據2018-2020財政年度三年期間我們普通股的股東總回報(相對於同一特定同行集團中公司在該期間的總股東回報)來發放和支付。參與者將擁有獲得閾值性能的PSU-TSR目標數的50%和PSU-TSR的目標 數的200%之間的 能力。PSU-TSR的授予日期公允價值為每PSU 45.68美元,並採用蒙特卡羅方法計算。
2018年1月3日,賠償委員會還授予我們指定為“PSU-ROIC”的執行幹事的目標總數為20,734個PSU。這些 psu的權重約為2018年高管長期激勵薪酬安排的35%,並將根據與2018-2020財政年度三年期投資資本平均回報率有關的既定目標的實現來發放和支付。參加者將有能力賺取50%的目標數目 的PSU-ROIC達到閾值性能和200%的目標數目的PSU-ROIC實現 的最大性能。PSU-ROIC的授予日期公允價值是基於我們普通股 在授予日的收盤價,即每股42.20美元。
2017年11月15日,薪酬委員會共向我們的非執行員工發放了2364股基於時間的限制性股票。受限制的 份額自贈款之日起三年內分得三分之一,條件是受援人繼續受僱至該日。受限制股份的授予日期公允價值是根據我們的普通股在授予之日的收盤價計算的, 是每股42.3美元。
2017年3月9日,賠償委員會向我們的非僱員董事總共發放了14,920股基於時間的限制性股票。受限制股份 自授予之日起滿一年,條件是受贈人在董事會任職至該日為止。受限制股份的授予日期公允價值是根據我們普通股在授予日期的收盤價,即每股$26.80計算的。
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2017年1月5日,薪酬委員會 確定了2014-2016財政年度業績 期核準的長期激勵薪酬安排的實現程度,並確定了相對於2014年薪酬委員會確定的每一項指標的目標數額的支付水平。因此,賠償委員會確定,我們的執行幹事總共賺取了30 683股業績股份,這些業績股於2017年1月5日分得。實績 股的歸屬日期公允價值是基於我們普通股在歸屬日的收盤價,即每股33.90美元。在2016年10月31日終了的三年業績期內,對這些既得業績股的所有相關股票 補償費用都相應地列支。
2017年1月5日,薪酬委員會還批准了一項針對高管的長期激勵薪酬安排,其形式是2016年股權計劃下的限制性股票 和PSU,如果獲得和歸屬,將以普通股的形式支付。獎項為 25%基於時間的歸屬和75%的基於績效的歸屬.PSU的三年業績期為2017年至2019年財政年度.
在這一天,賠償委員會向我們的執行官員總共發放了14 747股時間限制股票。從贈款之日起三年內,受限制的股份歸屬於 三分之一,條件是受援者繼續受僱至該日。受限制股票的授予日公允價值 是根據我們普通股在授予之日的收盤價,即每股33.90美元計算的。
2017年1月5日,賠償委員會還授予我們指定為“PSU-TSR”的執行官員的總目標數量為18,496個PSU。這些 PSU的權重約佔2017年高管長期激勵薪酬安排的40%,並將根據2017年至2019財政年度三年期間我們普通股的股東總回報(相對於某一特定同行集團公司的總股東回報)發放和支付。參與者將擁有獲得閾值性能的PSU-TSR目標數的50%和PSU-TSR的目標 數的200%之間的 能力。PSU-TSR的授予日期公允價值為每PSU 43.25美元,並採用蒙特卡羅方法計算。
2017年1月5日,賠償委員會還授予我們指定為“PSU-ROIC”的執行官員的目標總數為20,647個PSU。這些 psu的權重約為2017年執行人員長期激勵薪酬安排的35%,並將根據與我們在2017至2019財政年度三年期間投資資本的平均回報率有關的既定目標的實現來發放和支付。參加者將有能力賺取50%的目標數目 的PSU-ROIC達到閾值性能和200%的目標數目的PSU-ROIC實現 的最大性能。PSU-ROIC的授予日期公允價值是基於我們的普通股 在授予日期的收盤價,即每股33.90美元。
我們的限制性股票、業績份額和PSU活動及相關信息的核對如下:
股份數目 | 加權平均授予日期公允價值 | |||||||
2018年10月31日 | 168,348 | $ | 37.24 | |||||
批出的股份或單位 | 102,349 | 38.28 | ||||||
股份或歸屬單位 | (44,077 | ) | 33.29 | |||||
取消股份或單位 | (12,462 | ) | 29.82 | |||||
扣股 | (13,676 | ) | 29.67 | |||||
2019年10月31日 | 200,482 | $ | 39.62 |
在2019、2018和2017財政年度,我們分別記錄了約270萬美元、250萬美元和170萬美元與2008年計劃和2016年公平計劃下贈款相關的股票補償費。截至2019年10月31日,我們預計在2022年第一季度末之前,將有320萬美元的未確認股票補償成本。
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10.關聯方 交易
截至2019年10月31日,我們擁有總部位於臺灣的合同製造商Hurco自動化有限公司約35%的流通股。(“HAL”).{bl}HAL的活動範圍包括工業自動化產品、軟件 系統和有關部件的設計、製造、銷售和分銷,包括控制系統和按合同專供我們銷售的部件。我們 正在用權益法對這項投資進行核算。截至2019年10月31日和2018年10月31日的投資分別為420萬美元和400萬美元,計入綜合資產負債表的投資和其他資產。2019、2018和2017財政年度,從HAL購買的控制 分別為850萬美元、1 130萬美元和1 000萬美元。在截至2019年10月31日、2018年和2017年的財政年度,向HAL銷售的控制零部件分別為198,000美元、197,000美元和139,000美元;截至2019和2018年10月31日,對HAL的貿易應付款分別為938,000美元和340萬美元。截至2019年10月31日和2018年10月31日,來自HAL的貿易應收款分別為22,000美元和68,000美元。
未經審計的HAL業務和財務狀況的財務信息 如下(千):
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
淨銷售額 | $ | 15,957 | $ | 17,841 | $ | 15,800 | ||||||
毛利 | 2,322 | 2,944 | 2,457 | |||||||||
營業收入 | 992 | 1,534 | 1,037 | |||||||||
淨收益 | 1,490 | 1,845 | 1,320 | |||||||||
流動資產 | $ | 12,019 | $ | 12,870 | $ | 11,310 | ||||||
非流動資產 | 5,560 | 4,579 | 4,440 | |||||||||
流動負債 | 3,674 | 4,666 | 3,916 |
11.意外開支 和訴訟
我們不時捲入在正常經營過程中發生的各種索賠和訴訟。根據適用的會計規則,如果估計的結果是一個可能的損失範圍,而且 範圍內沒有一個數額比另一個數額更有可能,則 我們對每項已知索賠應負最低賠償責任。我們為這類事件維護保險單,當我們確定這種恢復是可能的時,我們記錄保險回收 。我們不期望這些索賠中的任何一項單獨或總計對我們的綜合財務狀況或業務結果產生重大不利影響。我們相信,任何損失索賠的最終解決辦法不會超過我們的保險單承保範圍。
12.保證 和產品保證
從時間 到時間,我們的子公司保證第三方支付義務與出售機器給客户 使用融資。我們遵循FASB擔保會計準則(ASC 460)。截至2019年10月31日,我們有21筆未支付的第三方付款擔保,總額約50萬美元。這些擔保的條款與基本的客户融資條款是一致的 。在機器裝運時,客户承擔所有權風險。但是,在為機器付款之前, 客户不會獲得標題。保留所有權條款允許我們在客户默認融資的情況下恢復 機器。我們在這些擔保下按公允價值計算負債, 數額微不足道。
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我們為我們的產品提供有關材料和工藝缺陷的保證。這些保證的期限一般為一年的機器 和較短的服務期限的零件。我們確認在產品銷售時對這一義務的保留,並在此準備金中記錄了 隨後的保修要求。保修準備金的金額是根據歷史趨勢 經驗和任何可能導致未來保修成本與歷史經驗不同的已知保修問題來確定的。對我們保修準備金變動的調節 如下(千):
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
餘額,年初 | $ | 2,497 | $ | 1,772 | $ | 1,523 | ||||||
年內的保證規定 | 2,246 | 4,121 | 3,379 | |||||||||
應計費用 | (2,991 | ) | (3,326 | ) | (3,203 | ) | ||||||
外幣換算的影響 | 8 | (70 | ) | 73 | ||||||||
年終餘額 | $ | 1,760 | $ | 2,497 | $ | 1,772 |
2018年財政年度至2019年財政年度, 我們的保修準備金減少,主要原因是保修下的機器數量減少,導致銷售量減少。從2017財政年度到2018年財政年度,我們保修準備金的增加主要是由於銷售量增加導致保修下的機器數量增加。
13.經營 租約
我們租賃設施,某些設備和車輛的經營租約到期,在不同的日期到2029年。截至2019年10月31日, 經營租賃所需的未來付款概述如下(千):
2020 | $ | 4,015 | ||
2021 | 3,149 | |||
2022 | 2,224 | |||
2023 | 1,482 | |||
2024年及其後 | 2,531 | |||
共計 | $ | 13,401 |
截至2019年10月31日、2018年和2017年的 財政年度的租賃費用分別為510萬美元、450萬美元和440萬美元。
14.季度財務信息(未經審計)
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||||
四分之一 | 四分之一 | 四分之一 | 四分之一 | |||||||||||||
2019年(單位:千,但每股數據除外) | ||||||||||||||||
銷售和服務費 | $ | 74,213 | $ | 70,674 | $ | 58,501 | $ | 59,989 | ||||||||
毛利 | 22,142 | 21,637 | 17,189 | 16,240 | ||||||||||||
毛利 | 30 | % | 31 | % | 29 | % | 27 | % | ||||||||
銷售、一般和行政費用 | 13,914 | 14,111 | 12,592 | 14,051 | ||||||||||||
營業收入 | 8,228 | 7,526 | 4,597 | 2,189 | ||||||||||||
所得税準備金 | 2,453 | 2,481 | 1,155 | (260 | ) | |||||||||||
淨收益 | 6,654 | 5,252 | 3,491 | 2,098 | ||||||||||||
普通股收入-基本收入 | $ | 0.98 | $ | 0.77 | $ | 0.51 | $ | 0.31 | ||||||||
普通股每股收益-稀釋後 | $ | 0.97 | $ | 0.76 | $ | 0.51 | $ | 0.31 |
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第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||||
四分之一 | 四分之一 | 四分之一 | 四分之一 | |||||||||||||
2018年(單位:千, ,每股數據除外) | ||||||||||||||||
銷售和服務費 | $ | 68,444 | $ | 70,424 | $ | 78,752 | $ | 83,051 | ||||||||
毛利 | 20,121 | 19,313 | 24,521 | 27,851 | ||||||||||||
毛利 | 29 | % | 27 | % | 31 | % | 34 | % | ||||||||
銷售、一般和行政費用 | 12,966 | 13,320 | 15,160 | 16,564 | ||||||||||||
營業收入 | 7,155 | 5,993 | 9,361 | 11,287 | ||||||||||||
所得税準備金 | 4,500 | 1,656 | 2,511 | 2,339 | ||||||||||||
淨收益 | 2,937 | 3,751 | 6,500 | 8,302 | ||||||||||||
普通股收入-基本收入 | $ | 0.44 | $ | 0.55 | $ | 0.96 | $ | 1.24 | ||||||||
普通股每股收益-稀釋後 | $ | 0.43 | $ | 0.55 | $ | 0.95 | $ | 1.22 |
15.分段 信息
我們經營在一個部門: 工業自動化設備。我們設計、製造和銷售主要由垂直加工中心(磨坊)和車削中心(車牀)組成的電腦化機牀(即計算機數字控制),並通過全球銷售、服務和分銷網絡向金屬切削行業的公司銷售。雖然我們的計算機控制系統和軟件產品大多是專有的,但它們主要使用工業標準的個人計算機組件,我們的計算機控制系統和軟件產品主要作為計算機化機牀 產品的組成部分出售。我們還為車間提供機牀部件、自動化設備和解決方案、軟件 選項、我們產品的控制升級、配件和替換部件,以及客户服務和培訓以及 應用程序支持。
我們主要通過在美洲、歐洲和亞洲的190多家獨立代理商和分銷商銷售我們的產品。我們在中國、法國、德國、印度、意大利、波蘭、新加坡、臺灣、英國和美國的某些地區也有自己的直接銷售和服務機構,這些地區都是世界上主要的機牀消費國之一。在2019財政年度,沒有經銷商佔我們銷售和服務費用的5%以上。在2019財政年度,我們大約64%的收入來自美國以外的客户,包括位於加拿大、墨西哥以及中美洲和南美洲的 客户,我們的產品的單一終端用户 佔我們總銷售和服務費用的5%以上。
下表列出了在過去三個財政年度(以千為單位),每個產品組和服務對我們的銷售和服務費用總額的貢獻:
按產品類別分列的銷售和服務費用淨額
截至10月31日的年度, | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
計算機化機牀 | $ | 223,735 | $ | 261,710 | $ | 209,311 | |||
計算機控制系統與軟件† | 2,818 | 2,870 | 2,324 | ||||||
服務部件 | 27,854 | 27,501 | 24,255 | ||||||
服務費 | 8,970 | 8,590 | 7,777 | ||||||
共計 | $ | 263,377 | $ | 300,671 | $ | 243,667 |
†所示數額不包括計算機控制系統和作為計算機計算機系統的一個綜合組成部分出售的軟件。
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下表按地理區域列出過去三個財政年度(以千為單位)的按客户地點分列的收入:
按地理區域分列的收入 | ||||||||||||
截至10月31日的年度, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
美利堅合眾國 | $ | 95,196 | $ | 87,231 | $ | 70,912 | ||||||
加拿大 | 2,580 | 2,915 | 3,801 | |||||||||
中南美洲 | 1,409 | 2,194 | 1,844 | |||||||||
美洲共計 | 99,185 | 92,340 | 76,557 | |||||||||
德國 | 52,002 | 62,346 | 48,786 | |||||||||
聯合王國 | 29,349 | 34,216 | 28,019 | |||||||||
意大利 | 14,772 | 16,691 | 13,416 | |||||||||
法國 | 14,346 | 15,815 | 13,917 | |||||||||
其他歐洲 | 20,028 | 32,034 | 27,583 | |||||||||
歐洲共計 | 130,497 | 161,102 | 131,721 | |||||||||
中國 | 15,706 | 27,748 | 22,456 | |||||||||
其他亞太地區 | 16,858 | 17,937 | 10,238 | |||||||||
亞太地區共計 | 32,564 | 45,685 | 32,694 | |||||||||
其他外國 | 1,131 | 1,544 | 2,695 | |||||||||
總計 | $ | 263,377 | $ | 300,671 | $ | 243,667 |
按地理區域計算的長壽有形資產(單位: 千):
截至10月31日, | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
美利堅合眾國 | $ | 7,967 | $ | 8,375 | $ | 7,599 | ||
外國 | 8,006 | 6,617 | 6,185 | |||||
$ | 15,973 | $ | 14,992 | $ | 13,784 |
按地域分列的淨資產為(千):
截至10月31日, | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
美洲 | $ | 103,863 | $ | 96,348 | $ | 86,432 | |||
歐洲 | 71,411 | 74,558 | 70,536 | ||||||
亞太 | 64,971 | 51,947 | 46,117 | ||||||
$ | 240,245 | $ | 222,853 | $ | 203,085 |
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16.新的會計公告
最近通過的會計公告:
2014年5月至2016年12月期間,FASB發佈了第2014-09號“會計準則更新”(“ASU”),與客户簽訂合同的收入(主題606),以及各種相關的更新,為實體建立一個單一的綜合模型,用於核算與客户簽訂的合同所產生的收入 。該標準提供了五步分析,以確定何時以及如何識別 收入。新模式要求確認收入,以反映出承諾的貨物或服務轉讓給客户 的數額,以反映公司期望得到的考慮,以換取這些貨物或服務,並取代先前的大部分收入確認指南,包括特定行業的指導。我們可以選擇對以前提出的每一個時期(“全面追溯辦法”)追溯適用這一新的標準 ,或追溯到採用之日留存收益中確認的累積 效應(“修正追溯法”)。主題606從2018年11月1日起對我們生效,我們在那一天採用了修改後的回顧方法。在採用ASC 606之前,我們的收入已經以ASC 606所要求的方式確認。因此, 採用ASC 606對截至2019年10月31日的12個月的初始留存收益或我們的總體財務報表沒有影響。
2017年1月,FASB發佈了ASU No.2017-04,無形資產-商譽和其他(主題350):簡化商譽損害測試, ,它從商譽減值測試中消除了步驟2(即要求實體在衡量商譽減值損失時計算商譽隱含公允價值 )。ASU 2017-04規定,公司應通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來進行商譽減損 檢驗,並應在賬面 值超過報告單位公允價值的情況下確認減值費用,但僅限於分配給該報告單位的商譽數額。 公司仍可選擇進行定性評估,以確定是否有必要進行數量減值測試。 ASU 2017-04對2021財政年度有效,包括財政年度內的中期。允許在2017年1月1日或之後的測試日期進行的中期或年度商譽減值測試儘早採用 。我們早在2019年第四季度採用了這個 標準。這一標準對我們的會計政策或 我們的合併財務報表和有關披露沒有重大影響。
2016年2月至2019年2月, FASB發佈ASU No.2016-02,租約(主題842),並對各種相關更新,建立了全面的新租約 會計模型。主題842澄清了租賃的定義,要求採用類似於當前 租賃分類的雙重租賃分類方法,並要求承租人將資產負債表上的租賃確認為具有相應 使用權的租賃負債,租賃期限超過12個月。在主題842下,損益表將反映經營租賃的 租賃費用和融資租賃的攤銷/利息費用。
主題842對我們的財政年度 2020有效,包括財政年度內的臨時期間,並且需要修改追溯應用程序。我們利用ASU 2018-11允許的過渡方法於2019年11月1日通過了主題842,因此,比較期財務信息 將不因採用主題842的影響而調整。在收養日,不需要對留存收益的期初餘額 進行累積效果調整。我們已經基本完成了對新標準影響的評估, 確定新標準不會對我們精簡的收入或現金流動綜合報表產生重大影響;但是,根據截至目前的租賃組合,採用主題842的估計影響將導致確認使用權(ROU)資產 和在2019年10月31日以後的合併資產負債表上的租賃負債,範圍約為12至14 000 000美元。雖然ROU資產將被歸類為非流動資產,但約有三分之一的租賃負債金額將被歸類為流動負債,其餘資產被歸類為非流動資產。
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我們還在更新與採用這一標準有關的制度、政策和財務報告的內部控制。
在通過主題842之後,我們利用了下列選舉和實際的權宜之計:
• | 我們已選擇將非租約組件 與租約組件相結合。 |
• | 如果在租賃開始之日,租約 的租約期限為12個月或更短,且不包括合理肯定要執行的購買選項,則我們已選擇不適用主題842的承認要求。儘管如此,我們打算在更新的腳註披露(如果是實質性的話)內列入不到12個月的租約。 |
• | 我們選擇 不使用投資組合方法,如果我們在相同的條款和條件下在同一個月內簽訂了大量的租約。 |
• | 由於我們採用了ASU 2018-11所允許的新的過渡 方法,我們選擇不重新評估2019年11月1日之前達成的安排,以確定 an安排是租賃還是包含租約、適用租賃分類還是分開初始直接費用。 |
• | 我們選擇在確定歷史上延長或修改過的租賃合同的租賃期限時,不要事後考慮。 |
截至2019年10月31日,我們沒有任何重要的租賃協議,我們是出租人,而且我們作為承租人的所有租賃基本上都被歸類為經營租賃 ,這是在主題840的指導下進行的。因此,由於實際的權宜之計,不重新評估租約 的分類,我們的所有租約將繼續被列為主題842下的經營租賃。當可用時, 我們將利用租賃中隱含的利率作為貼現率,以根據主題842確定租賃負債。但是,如果沒有這一比率,我們將使用遞增借款率作為貼現率,即租賃開始時的貼現率,在租賃開始時,我們將在類似的期限內借入購買租賃資產所需的資金。
我們的租賃組合包括租賃生產、裝配設施、倉庫和配送中心、辦公空間、車輛、用於我們的生產和裝配設施的物資搬運設備、膝上型計算機和其他信息技術設備以及其他雜項租賃設備。租賃的大部分生產和裝配設施的租賃期限從2至5年不等,儘管我們租賃的條款和條件各不相同。我們已經評估了每一份租約的具體條款和條件,以確定租賃付款的數額和租期的長短,其中包括需要支付租賃費 的最短期限,以及在我們控制範圍內行使和合理肯定在 租約開始時行使的任何更新選項。在決定續約選擇是否合理地肯定是否被行使時,我們評估了所有相關的 因素,以確定在租約開始時是否有足夠的激勵措施來締結續約是相當肯定的。我們沒有提供任何實質性的剩餘價值保證,也沒有我們作為一方的租約所施加的任何限制或契約。在確定租賃責任時,我們利用我們的增量借款利率將未來的租賃付款折現為現值。截至2019年10月31日,我們租賃組合的加權平均剩餘期限約為3.1年。
新的會計公告:
2018年2月,FASB發佈ASU No. 2018-02,損益表-報告綜合收入(主題220):將某些税收影響從累積的其他綜合收入中重新分類,這將允許將累加的其他綜合收入 改為留存的收入,以應付“税務改革法”所產生的税收影響,這些收入被困在累積的其他綜合 收入中。這一標準還要求披露關於滯留税收影響的某些信息。然而,這一ASU並沒有改變基本的 指導方針,該指南要求將税法或税率的變化的影響包括在持續經營的收入中。ASU 2018-02 將於2020年財政年度生效,並可在生效日期之前的任何時候儘早採用。必須在通過期間或追溯適用於承認“税務改革法”中美國聯邦企業所得税税率變化的影響的每一個時期。我們目前正在評估這一新的會計準則 將對我們的合併財務報表和披露產生的影響。
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2017年8月,FASB發佈了177-12號ASU, 衍生工具和套期保值(主題815):對套期保值活動會計的有針對性的改進,這簡化了套期保值會計的應用程序,使公司能夠在其財務報表中更好地描述其風險管理活動的經濟狀況。. ASU 2017-12適用於我們的2020財政年度,包括財政年度內的中期,並要求修改後的追溯申請。允許提前收養。我們預計,採用這一新的會計準則不會對我們的合併財務報表和披露產生重大影響。
在截至2019年10月31日的財政年度內,公司的關鍵會計政策和估計數沒有其他重大變化。
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項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 |
沒有。
項目9A. | 管制和程序 |
在 的監督下,在管理層的參與下,包括我們的首席執行官和首席財務官,我們根據1934年“證券交易法”第13a-15(B)條,根據經修正的1934年“證券交易法”,對截至2019年10月31日的信息披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評價,我們的管理層,包括首席執行幹事和首席財務幹事,得出結論認為,我們的披露控制和程序作為評價日期的 有效。
在2019年10月31日終了的財政年度第四季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,對財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告列於本報告第8項.財務報表和補充數據下。我們管理層關於財務報告內部控制的年度報告包括在緊接第8項之前的本報告中。
項目9B. | 其他資料 |
在2019年財政年度第四季度,董事會審計委員會沒有聘請我們的獨立註冊會計師事務所進行任何新的審計服務。這一披露是根據經修正的1934年“證券交易法”第10A(I)(2)節,經2002年“薩班斯-奧克斯利法”第202條增加的 條披露的。
下圖比較了赫科公司普通股股東累積的5年總收益與 Russell 2000指數、NASDAQ全球選擇指數和兩個定製的同行集團分別由16家公司和18家公司組成的累計總收益,這些公司的個別公司在下文腳註(1)和(2)中列出。假定在2014年10月31日對我們的普通股、每個指數和每個同行羣體進行了100美元的投資(包括所有股息的再投資) ,其相對業績 一直跟蹤到2019/10/31。
(1.) | 該公司第一個定製的同行集團包括16家公司,它們是:AMPCo-匹茲堡 公司、DMC全球公司、Douglas DynamicInc.、東方公司、Faro技術公司、Graham Corporation、Kadant Inc.、 key Tronic公司、L.S.Starrett公司、novanta Inc.、TON創新公司、PDF解決方案公司、Proto Labs公司、Q 公司、Helios技術公司和Transcat公司。 | |
(2.) | 該公司的第二個定製同行集團包括18家公司:AMPCo-匹茲堡公司、DMC全球公司、道格拉斯動力公司、東方公司、法羅技術公司、格雷厄姆公司、IEC電子公司、Kadant公司、Kadant公司、關鍵Tronic公司、L.S.Starrett公司、novanta Inc.、Tto創新公司、Proto Labs公司、QAD 公司、Helios技術公司、Transcat公司、Twin Disc公司和Vishay精密集團公司。 |
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5年累計收益總額比較*
在Hurco公司中,Russell 2000指數,NASDAQ全球選擇指數,
2018年同儕小組和2019年同行小組
*100美元用於股票或指數,包括股息再投資。
截至10月31日的財政年度。
版權( 2019羅素投資集團)版權所有。
10/14 | 10/15 | 10/16 | 10/17 | 10/18 | 10/19 | |||||||||||||||||||
赫科公司 | 100.00 | 70.42 | 69.50 | 120.10 | 110.40 | 95.52 | ||||||||||||||||||
羅素2000 | 100.00 | 100.34 | 104.46 | 133.55 | 136.03 | 142.70 | ||||||||||||||||||
納斯達克環球精選 | 100.00 | 111.34 | 116.14 | 152.31 | 165.15 | 190.82 | ||||||||||||||||||
2018年同儕小組 | 100.00 | 86.15 | 92.58 | 157.48 | 170.92 | 180.56 | ||||||||||||||||||
2019年同行小組 | 100.00 | 84.22 | 87.15 | 156.15 | 173.26 | 178.25 |
此圖中包含的股票價格表現(包括 )並不一定表示未來的股價表現。
75
第III部
項目10. | 董事、執行主任及公司管治 |
本項所要求的 信息在此參考我們2020年股東大會的最終委託書 ,但第10項所要求的關於我們執行幹事的信息在此列於第一部分結尾處的單獨標題下。
項目11. | 行政薪酬 |
本項所要求的 信息在此參考2020年年度股東大會的最終委託書而納入。
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 |
本項所要求的 信息在此參考2020年年度股東大會的最終委託書而納入。
項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
本項所要求的 信息在此參考2020年年度股東大會的最終委託書而納入。
項目14. | 首席會計師費用及服務 |
本項目所要求的信息被 包含在此參考我們2020年年度股東大會的最終代理聲明。
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第IV部
項目15. | 證物及財務報表附表 |
(A) 1.財務報表。本公司下列合併財務報表列於本報告第二部分第8項下:
頁 | ||||
獨立註冊會計師事務所的報告 | 41 | |||
收入綜合報表-截至2019年10月31日2018年和2017年的年度 | 43 | |||
綜合收入綜合報表-截至2019年10月31日、2018年和2017年的年度 | 44 | |||
綜合資產負債表-截至2019年10月31日和2018年10月31日 | 45 | |||
現金流動綜合報表-截至2019年10月31日2018年和2017年的年度 | 46 | |||
股東權益變動綜合報表-截至2019、2018年和2017年10月31日的年度 | 47 | |||
合併財務報表附註 | 48 |
2.財務報表表。本項目包括下列財務報表附表。
附表二-估價和符合條件的 帳户和準備金
2018年10月31日至2017年10月31日
(千美元)
描述 | 平衡
在
開始時 週期 | 收費
to/ (恢復) 從) 費用和 {br]費用 | 荷電 帳户 | 扣減 | 餘額
末端 週期 | |||||||||||||||
為截至該年度的可疑帳户備抵: | ||||||||||||||||||||
2019年10月31日 | $ | 1,027 | $ | (136 | ) | $ | -- | $ | -- | (1) | $ | 891 | ||||||||
2018年10月31日 | $ | 639 | $ | 394 | $ | -- | $ | 6 | (1) | $ | 1,027 | |||||||||
2017年10月31日 | $ | 664 | $ | 46 | $ | -- | $ | 71 | (1) | $ | 639 | |||||||||
截至年度的所得税估價津貼: | ||||||||||||||||||||
2019年10月31日 | $ | 2,106 | $ | 458 | $ | -- | $ | 337 | $ | 2,227 | ||||||||||
2018年10月31日 | $ | 2,282 | $ | 253 | $ | -- | $ | 429 | $ | 2,106 | ||||||||||
2017年10月31日 | $ | 2,067 | $ | 515 | $ | -- | $ | 300 | $ | 2,282 |
(1)可收註銷。
所有其他財務報表 都被省略,因為它們不適用,或者所需的信息包括在合併財務報表中或其中的 附註中。
77
(b) | 展品 |
展品指數
證物歸檔。下列證據隨 提交本報告:
4.1 | 公司普通股簡介。 |
21.1 | 註冊官的附屬公司。 |
23.1 | 同意獨立註冊會計師事務所,RSM美國有限責任公司。 |
31.1 | 首席執行官根據經修正的1934年“證券和 交易法”第13a-14(A)條認證。 |
31.2 | 首席財務官根據經修正的1934年“證券和 交易法”第13a-14(A)條認證。 |
32.1 | 首席執行官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條頒發的證書。 |
32.2 | 首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條頒發的證書。 |
101.INS | XBRL實例文檔 |
101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫 |
101.LAB | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
參展公司本報告載有下列證物 :
3.1 | 註冊人法團的修訂及恢復章程細則,以提述註冊人截至1997年7月31日的季度報告(表格10-Q)的附錄3.1而編入法團。 |
3.2 | 經修正至2017年11月16日的“註冊官法”修訂和重新規定,將 參照表3.1納入書記官長在2017年11月17日提交的關於表格8-K的當前報告中。 |
10.1* | 赫科公司2016年股權激勵計劃,在此參考本公司於2016年3月10日提交的關於8-K表的當前報告的表10.1 。 |
10.2* | 2016年股權激勵計劃下的限制性股票協議(董事)格式,在此參考本公司目前於2016年3月10日提交的8-K表格的報告表10.2中的 。 |
10.3* | 2016年股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議(僱員)的形式,通過參考註冊人關於截至2017年1月31日的季度表10-Q的表10.1而納入 。 |
10.4* | 2016年股權激勵計劃下的業績股獎勵協議(員工)形式, 參照註冊人關於截至2017年1月31日的季度表10-Q的當前報告表10.2合併。 |
10.5* | 赫科公司現金獎勵計劃,在此參考表10.3至 公司在2016年3月10日提交的關於表格8-K的最新報告。 |
10.6* | 2012年3月15日Hurco公司之間的就業協議。邁克爾·杜爾(MichaelDoar)在2012年3月16日提交給註冊官目前關於表格8-K的報告中,引用了表10.1。 |
10.7* | 2012年3月15日Hurco公司之間的就業協議。和Gregory S.Volovic, ,參考2012年3月16日提交的書記官長目前關於表格8-K的報告表10.4。 |
10.8* | 2012年3月15日Hurco公司之間的就業協議。和Sonja K.McClelland, ,參考2012年3月16日提交的登記冊目前關於表格8-K的報告的表10.5。 |
10.9* | 赫科公司2008年股權激勵計劃,參考2008年1月28日提交的 登記人關於附表14A的最終委託書附錄A。 |
10.10* | 重新聲明的分割美元保險協議的形式,通過參考截至2008年10月31日的年度註冊報告表10.2納入註冊機構表10-K的年度報告。 |
10.11 | 截止2018年12月31日,Hurco公司之間的信用協議。和Hurco B.V.,作為擔保人作為借款者,某些附屬公司作為擔保人,以美國銀行(N.A.)為貸款人,由 參考登記冊截至2018年10月31日的10-K表格年度報告中的表10.1組成。 |
* | 所示展品為管理合同、補償計劃或安排,須列於條例S-K第601項內。 |
項目16. | 表格10-K摘要 |
沒有。 |
78
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,書記官長已正式安排由下列簽署人代表其簽署本報告,並於2020年1月3日正式授權。
HURCO公司 | ||
通過: | /S/Sonja K.McClelland | |
索尼婭·麥克萊倫 | ||
執行副總裁、祕書、財務主任和 | ||
首席財務官 |
79
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份並在所述的 日期簽署了本報告:
簽名 和標題 | 日期 | |
/s/Michael Doar | (二零二零年一月三日) | |
Michael Doar,主席和 | ||
首席執行官 | ||
赫科公司(Hurco Companies,Inc.) | ||
(特等行政主任) | ||
/S/Sonja K.McClelland | (二零二零年一月三日) | |
索尼婭·麥克萊倫 | ||
執行副總裁, | ||
祕書、財務主任和 | ||
首席財務官 | ||
赫科公司(Hurco Companies,Inc.) | ||
(首席財務主任及首席會計主任) |
託馬斯·A·阿羅 | (二零二零年一月三日) | |
Thomas A.Aaron o,主任 | ||
S/Robert W.Cruickshank | (二零二零年一月三日) | |
Robert W.Cruickshank,主任 | ||
/S/辛西婭·杜賓 | (二零二零年一月三日) | |
辛西婭·杜賓,主任 | ||
/s/傑伊·朗博頓 | (二零二零年一月三日) | |
傑·C·隆巴頓,導演 | ||
/s/Andrew Niner | (二零二零年一月三日) | |
Andrew Niner,主任 | ||
理查德·波特 | (二零二零年一月三日) | |
Richard Porter,主任 | ||
/s/Janaki Sivanesan | (二零二零年一月三日) | |
Janaki Sivanesan,主任 | ||
/s/Gregory Volovic | (二零二零年一月三日) | |
Gregory Volovic,主任 | ||
80