目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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形式10-K
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依據1934年證券交易所第13或15(D)條提交的週年報告 | |
或
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
委員會檔案編號：001-00566
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(註冊人的確切名稱，一如其章程所指明者)
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(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (I.R.S.僱主) (識別號) | ||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||
登記人的電話號碼，包括區號740 -549-6000
根據該法第12(B)節登記的證券：
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的各證券交易所的名稱 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
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按照“證券法”第405條的規定，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 ☒/.☐
如果註冊人不需要根據“交易法”第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。☐ 不 ☒
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節在過去12個月內應提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人是否一直受到這類申報要求的約束。是 ☒/.☐
請檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站(如有的話)，説明在過去12個月內，根據條例S-T規則405要求提交和張貼的每個交互式數據文件(或要求註冊人提交和張貼此類文件的期限較短)。是 ☒/.☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ | 加速機 | ☐ | |
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | |
新興成長型公司 | |||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如Exchange規則12b-2所定義的)。☐ /.☒
非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值，參照註冊人最近一次完成的第二財政季度最後一個營業日的價格計算如下：
無表決權普通股(A類普通股)$994,807,811
投票普通股(B類普通股)$280,425,022
截至2019年12月13日，登記官每一類普通股的流通股數目如下：
階級-普通股-一種普通股-一種商品-商品、商品、商品-商品26,260,943 股份
B類-普通股-商品-商品22,007,725 股份
以下所列文件是以參考方式納入的部分文件，以及本表格10-K中包含這些部分的部分：
1.書記官長的最後委託書，用於將於2020年2月25日舉行的股東年會(“2020年委託書”)，其中部分內容以參考方式納入本表格第二和第三部分10-K。這個2020委託書將於10月31日起120天內提交，2019.
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關於前瞻性聲明的重要信息
除歷史事實陳述外，本公司10-K表格年度報告中所列的所有陳述。其子公司在2019年10月31日終了的財政年度(本“表格10-K”)或在此合併，包括(但不限於)關於我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本、目標和未來業務及舉措管理目標的報表，均為經修正的1934年“證券交易法”(“交易所法”)第21E節所指的前瞻性報表。前瞻性陳述一般可以通過使用前瞻性術語來識別，如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“期望”、“目標”、“項目”、“相信”、“繼續”、“在軌道上”或“目標”或其負面或變化或類似術語。本表格10-K中的所有前瞻性陳述都是基於我們管理層目前掌握的信息.前瞻性發言只在發言之日發言。雖然我們相信前瞻性聲明所反映的期望是合理的，但我們不能保證這些期望將被證明是正確的。前瞻性陳述受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際事件或結果與報表中表達或暗示的事件或結果大相徑庭。有關可能導致我們的實際結果與預期結果大不相同的最重大風險和不確定因素的討論，請參閲表10-K第1A項中的“風險因素”。這種表10-K中描述的風險並不是全部都包含在內，並且考慮到這些風險和其他可能的風險和不確定性。, 投資者不應過分依賴前瞻性報表來預測實際業績。所有前瞻性的陳述，在這種形式下，10-K是明確的資格，在他們的全部參照這些風險因素。除適用法律規定的有限範圍外，我們不承擔更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。
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編制截止財政年度10-K年度報告索引2019年10月31日
形式 10-K項目 | 描述 | 頁 | |||
第I部 | 1 | 商業 | 4 | ||
(A)業務的一般發展 | 4 | ||||
(B)各部分的財務資料 | 4 | ||||
(C)業務敍述 | 4 | ||||
(D)地理區域的財務信息 | 6 | ||||
(E)現有資料 | 6 | ||||
(F)其他事項 | 7 | ||||
1A. | 危險因素 | 7 | |||
1B. | 未解決的工作人員意見 | 19 | |||
2 | 特性 | 20 | |||
3 | 法律程序 | 21 | |||
4 | 礦山安全披露 | 22 | |||
第II部 | 5 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 22 | ||
6 | 選定財務數據 | 24 | |||
7 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 24 | |||
7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 50 | |||
8 | 財務報表和補充數據 | 54 | |||
綜合收入報表 | 54 | ||||
綜合收益報表 | 55 | ||||
合併資產負債表 | 56 | ||||
現金流動合併報表 | 58 | ||||
股東權益變動合併報表 | 60 | ||||
附註1-重要會計政策的列報依據和摘要 | 61 | ||||
附註2-收購和剝離 | 71 | ||||
附註3-非美國應收賬款的出售 | 75 | ||||
附註4-為出售和處置不動產、廠場和設備而持有的資產和負債，淨額 | 76 | ||||
附註5-商譽和其他無形資產 | 76 | ||||
附註6-重組費用 | 79 | ||||
附註7-合併可變利益實體 | 80 | ||||
附註8-長期債務 | 83 | ||||
附註9-金融工具和公允價值計量 | 85 | ||||
附註10-以股票為基礎的賠償 | 89 | ||||
附註11-所得税 | 89 | ||||
附註12-退休後福利計劃 | 93 | ||||
附註13-或有負債和環境儲備 | 103 | ||||
附註14-每股收益 | 104 | ||||
附註15-租賃 | 106 | ||||
附註16-業務部分信息 | 107 | ||||
附註17-綜合收入(損失) | 109 | ||||
附註18-季度財務數據(未經審計) | 111 | ||||
附註19-可贖回的非控制權益 | 112 | ||||
獨立註冊會計師事務所報告 | 113 | ||||
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9 | 會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧 | 117 | |||
9A. | 管制和程序 | 117 | |||
獨立註冊會計師事務所報告 | 119 | ||||
9B. | 其他資料 | 120 | |||
第III部 | 10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 120 | ||
11 | 行政薪酬 | 120 | |||
12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 120 | |||
13 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 120 | |||
14 | 首席會計師費用及服務 | 121 | |||
第IV部 | 15 | 證物及財務報表附表 | 122 | ||
16 | 表格10-K摘要 | 127 | |||
簽名 | 127 | ||||
附表 | 附表II | 129 | |||
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第一部分
項目1.業務
(A)業務的一般發展
我們是全球領先的工業包裝產品和服務生產商。r 40 c國家。我們提供全面的剛性工業包裝產品，如鋼、纖維和塑料桶、剛性中間散裝容器、工業包裝產品的封閉系統、過境保護產品、水瓶、再製造和翻新的工業容器，以及諸如集裝箱生命週期管理、灌裝、物流、倉儲和其他包裝服務等服務。我們生產和銷售集裝箱板，瓦楞紙和瓦楞紙容器在北美的客户。我們還生產和銷售塗布和未塗布再生紙板，以及管和芯，以及各種特殊產品的組合，在北美的客户。我們是全球領先的柔性中散貨集裝箱及相關服務生產商。我們出售木材給第三方從我們的木材在美國東南部的土地，我們設法最大化的長期價值。此外，我們不時出售林地和特殊用途土地，其中包括剩餘土地，較高和更好地利用(“HBU”)的土地，以及開發用地。我們的客户範圍從財富500強公司到中小型企業的一個跨行業。
我們於1877年在俄亥俄州克利夫蘭成立，名為“Vanderwyst and Greif”，這是一家合作商店，由四個Greif兄弟之一共同創建。在我們成立一年後，其他三個希臘兄弟被邀請加入該公司，更名為Greif Bros.公司，生產木桶、木桶和桶，以便在國內和國際上運輸內戰後的貨物。後來，我們購買了近30萬英畝的林地，為我們的合作植物提供原材料。我們仍然擁有位於美國東南部的重要木材產業。1926年，我們成立了特拉華州公司，並作為Greif Bros.Cooperage公司進行了公開募股。1951年，我們把總部從俄亥俄州的克利夫蘭遷到俄亥俄州的特拉華州，這是哥倫布的地鐵區，我們的公司總部現在就設在這裏。自20世紀後半期以來，我們已從我們的桶和桶頭軋機，機架磨坊和合作設施轉變為一個全球工業包裝產品生產商。2001年，我們收購了全球鋼製和塑料滾筒製造商VanLeer包裝公司，之後我們更名為Greif公司。
我們完成了對Caraustar工業公司的收購。其子公司(“Caraustar”)於2019年2月11日(“Caraustar收購”)，這是我們歷史上規模最大的收購。Caraustar是生產塗布和未塗覆再生紙板的領先企業，用於各種應用，包括工業產品(管和芯、建築產品、保護性包裝和粘合劑)和消費包裝產品(摺疊紙箱、架設盒和包裝服務)。Caraustar的收購大大擴大了我們在紙品包裝和服務部門的業務。
我們的財政年度從11月1日開始，到下一年的10月31日結束。任何在本表格10-K中提述2024、2023、2022、2021、2020，2019, 2018, 2017、2016或2015或其中任何一個季度與該年度終了的財政年度有關。
如本表格10-K所用，“Greif”、“Company”、“we”、“us”和“Our”均指Greif公司。以及它的子公司。
(B)各部分的財務資料
我們經營八個業務部門，分為四個可報告的業務部門：剛性工業包裝和服務；紙張包裝和服務；靈活的產品和服務；土地管理。與這些部分有關的信息載於本表格第8項所列合併財務報表附註16。
(C)業務敍述
產品和服務
在剛性工業包裝和服務部門，我們是全球領先的硬質工業包裝產品生產商，包括鋼、纖維和塑料桶、剛性中間散裝容器、工業包裝產品關閉系統、過境保護產品、水瓶、再製造和翻新工業容器，以及集裝箱生命週期管理、灌裝、物流、倉儲和其他包裝服務等服務。我們的剛性工業包裝產品銷售給客户的行業，如化學品，油漆和顏料，食品和飲料，石油，工業塗料，農業，醫藥和礦產品等。
在紙包裝和服務部門，我們生產和銷售包裝、汽車、食品和建築產品等行業的集裝箱板、瓦楞紙、瓦楞紙容器和其他瓦楞紙產品給北美的客户。
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我們的瓦楞紙容器產品被用於運送各種產品，如家用電器、小型機械、食品雜貨、汽車零部件、書籍和傢俱，以及許多其他應用。我們還生產和銷售塗布和未塗布再生紙板，其中一些我們用於生產和銷售工業產品(管和芯，建築產品，保護性包裝，粘合劑)和消費包裝產品(摺疊紙箱，設置盒和包裝服務)。此外，我們還購買和銷售回收纖維。
在柔性產品和服務部門，我們是全球領先的柔性中散貨集裝箱和相關服務生產商。我們的柔性中間散裝集裝箱由一種在我們的生產現場生產的聚丙烯基機織織物組成，以及從戰略性區域供應商那裏採購。我們的靈活產品銷往全球，服務客户和市場細分類似於我們的剛性工業包裝和服務部門。此外，我們的靈活產品大大擴大了我們在農業和食品工業等行業的存在。
在土地管理部門，我們的重點是積極採伐和再生我們的美國木材屬性，以實現可持續的長期產量。雖然木材銷售受到波動的影響，但我們力求在市場和天氣條件的限制下，保持一致的伐木時間表。我們還不時出售林地和特殊用途土地，其中包括剩餘土地，HBU土地和開發用地。截至2019年10月31日，我們大約擁有251,000美國東南部的一英畝木材財產。
客户
由於我們產品的多樣性，我們有許多客户購買我們的不同類型的產品，由於我們的銷售範圍，沒有一個客户被認為是我們的全部業務的主體。
積壓
我們提供化工、油漆和顏料、食品和飲料、石油、工業塗料、農業、醫藥、礦物、包裝、汽車和建築產品等多個行業，並必須根據客户的要求，每天進行現場交貨。我們不會大量積壓，只維持有限數量的成品。許多顧客每週訂貨一次，以便在一週內交貨。
競爭
我們銷售產品的市場與許多參與者競爭激烈。雖然沒有一家公司佔據主導地位，但我們在每一項業務中都面臨着重要的競爭對手。我們的競爭對手包括大型垂直一體化公司以及眾多規模較小的公司。我們競爭的行業對工業能力變化和其他週期性工業條件引起的價格波動特別敏感。其他競爭因素包括設計，質量和服務，不同的重點取決於產品線。
在剛性工業包裝行業和柔性產品行業，我們在全球範圍內提供全面的產品線來競爭。在集裝箱板行業，我們專注於向利基市場提供增值、高利潤的瓦楞紙產品。在我們的其他紙包裝業務中，我們通過提供廣泛的無塗層和塗布紙板產品以及各種管狀、核心和其他特種產品進行競爭。此外，在過去幾年裏，我們關閉了成本較高的設施，並以其他方式重組了我們的業務，我們認為這大大提高了我們的成本競爭力。
遵守關於環境問題的政府條例
我們的業務受到有關污染、環境保護、產生、儲存、處理、處理、處置和補救危險物質和廢料的廣泛的聯邦、州、地方和國際法律、條例、規章和法令以及許多其他環境法律和條例的制約。在正常的業務過程中，我們受到各個政府機構的定期環境檢查和監測。此外，我們的某些生產設施需要環境許可證，這些許可證必須被撤銷、修改和更新。截至提交本表格的日期10-K，並根據目前的資料，我們相信公司擁有的財產補救的可能費用不會對我們的財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。我們相信，截至目前為止，我們已為這些事項保留了足夠的賠償責任。2019年10月31日.
我們認為，遵守聯邦、州、地方和國際的規定，這些規定是關於向環境排放材料的，或與保護環境有關的，因此對我們的資本支出、收入或競爭地位沒有產生或將產生重大的不利影響。我們預計不會有任何與環境管制有關的物質資本開支。2020...然而，自2017年以來，威斯康星州密爾沃基地區的三家維修設施屬於我們的美國聯合公司--集裝箱生命週期管理有限責任公司(“CLCM”)所有。
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目錄
風險公司受到聯邦、州和地方政府機構關於可能違反環境法律和條例等事項的調查和訴訟。我們在這些調查和訴訟程序中與政府機構合作。截至提交本表格10-K之日，未對任何違反環境法律和條例的行為發出引證或罰款。經過這些調查和程序後，我們會檢討日後在這些設施採取行動的所有方案，包括更改現有的維修操作、安裝控制技術、其他資本開支，以及設施搬遷或關閉。雖然今後的行動可能會有相關的費用，但我們並不期望它們是實質性的。
另見表10-K第8項所載的綜合財務報表説明13，關於10月31日終了期間的環境開支和現金支出的補充資料，2019, 2018和2017，以及我們的環境責任準備金2019年10月31日和2018年。
原料
鋼、樹脂和集裝箱板以及用於修復的工業用包裝材料是剛性工業包裝和服務部門的主要原料，樹脂是柔性產品和服務部門的主要原料，紙漿、舊瓦楞紙容器、再生塗層和未塗布紙板是紙張包裝和服務部門的主要原料。我們通過公開市場採購或短期和長期供應協議滿足我們對這些原材料的大部分需求。所有這些原材料都是在競爭激烈、價格敏感的市場上購買的，這些市場歷來表現出價格、需求和供應的週期性。在我們的某些製造設施中，有時會出現一些原料供應不足的情況。在這種情況下，我們從我們的一個或多個其他設施運送供應不足的原材料，並向面臨短缺的設施或設施提供足夠的供應。到目前為止，原材料短缺並沒有對我們的財務狀況或業務結果產生實質性的不利影響。
研究與開發
雖然研究和開發項目對我們的持續增長很重要，但任何一年的支出與我們的業務成果無關。
其他
我們的業務在物質上不依賴於專利、商標、許可證或特許經營權。
在選舉政府機構或當局時，我們業務的任何實質性部分都不受利潤的重新談判或合同或分包合同的終止。
我們部門的業務在任何物質程度上都不是季節性的，儘管我們一些從事農業行業併購買我們的硬性工業包裝產品和靈活產品的客户的業務可能是季節性的。
員工
截至2019年10月31日，我們大約有17,000全職員工。我們的全職僱員中，有相當一部分是受集體談判協議所涵蓋的。我們相信，我們的員工關係總體上是良好的。
(D)地理區域的財務信息
我們的業務分佈在北美和南美洲、歐洲、中東、非洲和亞太地區。與我們業務地理區域有關的信息載於本表格第10-K項所列合併財務報表附註16。另見本表格第7A項中有關市場風險的定量及定性披露。
(E)現有資料
我們有一個網址：www.greif.com。我們向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交報告，並在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們關於表格10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告、根據“交易法”第13(A)或15(D)條提交或提交的這些報告的委託書和信息陳述以及對這些報告的修訂。
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目錄
我們向證券交易委員會提交的任何材料也可以在美國華盛頓特區東北大街100F街的證交會公共資料室閲讀和/或複製。有關證交會公共資料室運作的信息，可致電證交會1-800-SEC-0330查詢。證交會擁有一個網站，其中包含報告、委託書和信息陳述，以及與證券交易委員會以電子方式提交給證券交易委員會的其他信息，網址是www.sec.gov。
(F)其他事項
我們的A類普通股和B類普通股分別在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，編號分別為GEF和GEF.B。我們的首席執行官及時向紐約證券交易所證明，在認證之日，他不知道我們公司違反了紐約證券交易所的公司治理上市標準。然而，我們目前正在修改我們的股權計劃之一，以糾正與紐約證券交易所上市公司手冊第303 A.08節有關的不符合規定的問題。擬議的糾正修正案將提交給股東，供其在2020年年會上批准。此外，我們的首席執行官和首席財務官提供了關於我們公開披露的質量的10-K表格的某些認證。見本表格第31.1及31.2條。
第1A項.危險因素
本表格10-K所載的陳述可能是“交易所法”第21E節所指的“前瞻性”。這些前瞻性的陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致我們的運營結果與預期大不相同。除其他外，下列因素在某些情況下已經影響到我們的實際財務或業務業績，或兩者兼而有之。
歷史上，我們的業務一直對一般經濟或商業狀況的變化很敏感。
我們的客户一般由其他製造商和供應商組成，他們為自己的容器和運輸目的購買工業包裝產品和集裝箱板及相關的瓦楞紙產品。由於我們提供化學品、薄膜、油漆和顏料、食品和飲料、石油、工業塗料、地毯、農業、醫藥、礦產品、包裝、汽車、建築和建築產品等行業，並在許多國家開展業務，因此，對我們產品和服務的需求在歷史上與我們經營的行業和國家的一般經濟和商業條件變化相對應。我們產品和服務的總需求和價格可能由於我們無法控制的許多因素而下降，包括經濟衰退、工業生產過程或消費者偏好的變化、法律和條例的變化、通貨膨脹、關税、公佈的價格指數的變化、利率和貨幣匯率的波動以及我們所在區域政府的財政或貨幣政策的變化。因此，我們的財政表現在很大程度上取決於這些行業和國家的總體經濟和商業狀況，而在我們經營的市場上，任何長期或嚴重的經濟衰退都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們可能無法成功地實施我們的商業戰略，包括實現我們的增長目標。
我們可能無法充分執行我們的業務戰略，或在預期時限內全部或部分實現我們的增長和其他舉措的預期效益。我們的各項業務策略和措施都會受到商業、經濟和競爭方面的不確定因素和意外事件的影響，其中很多都是我們無法控制的。
此外，我們可能會招致某些成本，以提高效率和業務增長，我們可能無法滿足預期的實施時間表，或保持在預算成本之內。由於實施了這些增長舉措，我們可能無法充分實現預期的成本節約和效率提高或增長率，或者這些舉措可能對我們的客户保留或業務產生不利影響。此外，我們的商業策略可能會因應我們實施新業務計劃的能力、競爭壓力、經濟不明朗因素或發展情況或其他因素而不時改變。各種風險可能使我們無法實現這些倡議的部分或全部預期利益。除其他外，這些風險包括與這類舉措、戰略和業務計劃有關的預計活動時間的延誤；執行這些努力的難度和費用增加；以及與經營業務有關的其他意外費用。因此，我們無法保證我們將實現這些利益。如果由於任何原因，我們認識到的利益低於我們的預期或這些增長倡議和業務戰略的實施會對我們的業務產生不利影響或成本更高或需要更長的時間來實現我們的預期，或者如果我們的假設不準確，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大的不利影響。
我們的負債水平可能會對我們的流動資金產生不利影響，限制我們對商業機會作出反應的靈活性，以及增加我們面對經濟及工業情況的不利變化的脆弱性。
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目錄
我們為收購Caraustar支付了鉅額債務。由於我們的負債水平，我們很大一部分現金流量專門用於支付我們負債的本金和利息，其中包括：減少我們的流動資金；限制我們對新的商業機會作出反應的靈活性；減少可用於週轉資本、資本支出和其他一般公司用途的資金；增加我們對不利經濟和工業條件的脆弱性；使我們面臨利率上升和利息開支相應增加的風險；限制我們獲得額外資金用於週轉資本、資本支出、收購和一般公司或其他目的的能力；與債務較少的競爭對手相比，可能使我們處於競爭劣勢。此外，不遵守我國債務工具中的金融和其他限制性公約，如果不加以糾正或放棄，則會對我們履行債務義務的能力以及我們的一般業務和前景產生重大的不利影響。此外，我們的債務工具對我們施加操作和財務限制，這可能限制我們如何開展業務，並影響我們籌集更多債務或股權融資的能力，以利用現有的商業機會。
我們的業務使我們面臨貨幣兑換和政治風險，這些風險可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們在40多個國家有業務。全球業務的管理極其複雜，在美國以外的業務也會受到其他風險的影響，而這些風險在美國可能不存在，也可能同樣重要。由於我們的全球業務，我們會受到某些風險的影響，這些風險可能會擾亂我們的業務，或迫使我們承擔意想不到的費用。
我們還有債務，購買原材料的協議，以及出售以歐元、土耳其里拉、俄羅斯盧布和其他貨幣計價的成品的協議。我們的經營表現受到貨幣匯率波動的影響，原因如下：
• | 將以本地貨幣經營的非美國業務的資產及負債，換算成美元，以作財務報告之用；及 |
• | 以業務功能貨幣以外的貨幣進行的交易的損益。 |
我們面臨着與在美國以外的國家開展業務有關的各種其他風險，例如：
• | 政治、社會、經濟和勞工不穩定； |
• | 戰爭、入侵、國內動亂或恐怖主義行為； |
• | 以國有化或徵用方式取得財產而不給予公平補償的； |
• | 政府政策和條例的變化及其執行，包括在執行過程中的選擇性或歧視； |
• | 與外國税務機關簽訂的條約或類似協定的滅失或不續訂； |
• | 執行合同義務方面的困難； |
• | 限制國際附屬公司將貨幣兑換成美元或匯出股息和其他付款； |
• | 對國際子公司的收入、匯款和其他付款徵收或增加預扣税和其他税款； |
• | 某些國家的惡性通貨膨脹、貨幣貶值或違約； |
• | 非美國政府給予或增加投資和其他限制或要求； |
• | 國家和地區的勞工罷工，無論是合法的還是非法的，以及其他勞動或社會行動；以及 |
• | 限制性政府貿易政策、海關、關税、進出口和其他貿易遵守條例。 |
當前和未來充滿挑戰的全球經濟以及金融和信貸市場的動盪和動盪可能會對我們的業務產生不利影響。
當前的全球經濟形勢正對我們的全球業務構成挑戰。這些情況已經並可能繼續對我們的財務結果產生負面影響。無論是在美國、歐洲還是在我們做生意的其他地區，未來的經濟衰退都可能對我們的業務和經營結果產生負面影響。
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目錄
氣候，特別是與世界各地地緣政治事件有關的持續不確定因素，包括徵收貿易關税，使我們很難預測被放棄的事務對我們的業務和經營結果的全面影響。由於目前和未來的經濟狀況，我們的客户可能面臨財務困難、供應鏈中斷、商業信貸無法獲得或減少，這可能導致我們公司的銷售和收入減少。我們的某些客户可能會停止經營或尋求破產保護。這將減少我們的現金流，並對我們的經營結果產生不利影響。我們的客户在財務上是可行的，而且沒有經歷經濟困難，但他們可能會選擇減少我們的產品或關閉設施的訂單數量，以保持財務穩定，或由於商業信貸的缺乏，這將對我們的經營結果產生負面影響。我們可能會因為全球經濟的持續動盪而在償還、更新或償還未償債務方面遇到困難。如果商業信貸供應收緊，我們也可能難以進入全球信貸市場，這將導致為資本密集型戰略項目提供資金的能力下降。
此外，由於這些全球經濟狀況，我們在預測收入和經營業績方面可能會遇到挑戰，預測收入和經營結果的困難可能會導致普通股市場價格的波動。
此外，根據我們的高級擔保信貸協議和本表格第10-K項第10-K項所述的其他借款便利的貸款人，在流動性和資本資源項下借款安排，以及我們與其保持利率互換協議、貨幣遠期合同和衍生工具及其他對衝協議的交易對手，可能無法全部或部分履行其貸款或付款義務，或可能停止業務或尋求破產保護，這將對我們的現金流和業務結果產生不利影響。
降低我們的信用評級也可能影響我們有效地為我們的業務提供資金的能力，並可能導致借貸成本的增加和我們獲得資本的限制。
我們在製造業務中使用的設備很昂貴，需要持續維修。我們需要大量的資本投資來維護我們的設備。如果我們現有的資金來源不足，就無法保證我們能夠獲得資本，以優惠的條件為這些支出提供資金，甚至根本不可能。如果我們不能按需要維修設備，或無法以優惠的條件獲得設備維修費用的資金，就會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的客户羣和供應商的持續整合可能會加劇定價壓力。
在過去的幾年裏，我們的許多大型工業包裝、集裝箱板和瓦楞紙產品的客户已經收購或被具有類似或互補產品線的公司收購。此外，我們的許多原材料供應商，如鋼鐵、樹脂和紙張，也經歷了類似的鞏固過程。這種整合增加了我們最大客户的集中，導致來自我們客户的價格壓力增加。我們最大的供應商的合併導致供應來源有限和來自我們供應商的成本壓力增加，我們的客户羣或供應商今後的任何合併都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。此外，如果我們的一個或多個主要客户減少、延遲或取消大量訂單，如果我們的一個或多個主要供應商無法及時生產和交付我們的訂單-我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動-可能會受到重大和不利的影響，特別是在減少、延遲或取消的期間，以及可能在以後的時期。
我們在競爭激烈的行業經營。
我們的每一個業務部門都在競爭激烈的行業中運作。我們面臨的最重要的競爭因素是價格、質量和服務。如果我們的一個或多個競爭對手在這些關鍵競爭因素中取得更大的成功，我們可能會失去客户，我們的銷售可能會下降。此外，由於某些客户傾向於多樣化他們的供應商，我們可能無法增加或保持與特定客户的銷售量。我們的某些競爭對手規模大得多，財政資源也大得多。
此外，我們的一些產品是由價格波動較大的原材料製成的，例如用於製造鋼桶和容器的鋼和石油，而石油又反過來影響塑料桶和容器的樹脂價格。特別是在歐洲和美國發達的市場上，由於產能增加、我們的競爭對手在高原材料價格或價格戰時期囤積原材料或其他類型的機會主義行為而造成的硬性工業包裝供應的任何大幅度增加，都可能對我們的利潤和我們業務的盈利產生不利影響。雖然價格是我們行業競爭的重要基礎，但我們的競爭也基於產品的可靠性、在全球範圍內交付產品的能力以及我們在質量和客户服務方面的聲譽。如果我們不能維持目前的產品質量標準、我們的分銷能力範圍或我們的客户關係，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外，從
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我們生產的包裝產品以其他材料製成的其他類型的包裝可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
媒體對我們或我們的業務的負面報道，無論準確與否，都可能損害我們與客户和供應商的聲譽和關係，使客户和供應商終止與我們的關係，或損害我們有效競爭的能力，從而對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的業務對行業需求的變化很敏感。
近年來，美國工業對集裝箱板的需求以及我們在美國、歐洲和其他國際市場的某些工業包裝產品的需求發生了變化，對這些產品造成了競爭性的定價壓力。我們在資本密集型產業中競爭，只要價格足以彌補邊際成本，這通常會導致持續生產。因此，行業需求的變化(包括由此產生的工業產能過剩)和競爭對手生產工業包裝產品的新能力的增加，可能會造成實質性的價格競爭，進而對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。
原材料、能源和運輸價格的波動和短缺可能會對我們的製造業務和成本產生不利影響。
我們生產產品的主要原材料是鋼、樹脂、紙漿、舊瓦楞紙容器供回收，以及回收塗層和未塗覆紙板，採用工業包裝進行修復，以及集裝箱板，我們在競爭激烈、價格敏感的市場上購買或以其他方式獲得這些材料。這些原材料歷來表現出價格和需求的週期性。此外，我們還為我們的硬質工業包裝產品和一些競爭對手的產品製造某些零部件。其中一些材料和部件過去和將來可能供不應求。例如，這些原材料和零部件的供應和(或)我們購買和運輸這些原材料以及生產和運輸這些部件的能力可能會因惡劣的天氣條件、自然災害、人為災害、提供任何這些原材料的行業的嚴重經濟衰退、或在其他區域或國家爭奪原材料和零部件的使用而受到意外影響。然而，我們最近在獲得我們的主要原材料或部件方面沒有遇到任何重大困難。我們訂有長期供應合同，以獲取我們的部分主要原材料.生產我們產品的成本對能源價格也很敏感(包括它對運輸成本的影響)。近年來，能源價格，特別是石油和天然氣價格波動不定，對我們的生產成本產生了相應的影響。與氣候變化有關的潛在立法、管制行動和國際條約，特別是與温室氣體管制有關的立法、管制行動和國際條約, 可能導致原材料和能源成本大幅增加。我們的產品運輸高度依賴卡車行業。我們業務的整體盈利能力可能會受到運輸成本上升的負面影響，因為貨運承運人提高了價格，以解決司機持續短缺的問題。我們不能保證我們能夠收回過去或將來能源、運輸和原材料費用的任何增加。
美國貿易政策的變化可能會影響美國進口商品的成本，這可能會對我們的收入產生實質性影響，或者增加我們的運營成本。
2018年3月，美國宣佈對進口鋼鐵和鋁產品徵收新的關税。還宣佈了其他國際貿易行動和倡議，特別是美國對源自中國的產品徵收額外關税，以及中國對美國原產貨物徵收額外關税。如果我們不能減輕這些額外關税的影響，或者如果我們的客户在取消或降低關税之後永久改變他們的供應鏈模式，我們的業務和利潤可能會受到重大和不利的影響。美國貿易政策的進一步改變，或額外的制裁，可能導致其他國家採取報復行動，這可能會對美國的經濟活動產生實質性和負面影響，進而會減少我們的收入，增加我們的運營成本。此外，我們的許多客户使用我們的包裝運輸他們的產品在國際上。關税和報復性行動對其業務的影響可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。
英國退歐公投的結果可能會對全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響。
2016年6月，聯合王國的多數選民在全國公民投票中選擇退出歐洲聯盟(“歐盟”)。2017年3月，聯合王國正式通知歐盟，它打算根據“里斯本條約”第50條退出。公投是諮詢性的，任何退出的條款都要經過一段可能持續的談判期，延長到2020年1月31日。公投給英國和歐盟之間的未來關係帶來了巨大的不確定性，並引發了要求其他歐盟成員國政府考慮退出的呼聲。
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這些事態發展，或任何一種可能發生的情況，都可能對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生重大不利影響，並可能大大減少全球市場的流動性，並限制主要市場參與者在某些金融市場上運作的能力。資產估值、貨幣匯率和信用評級可能特別容易受到市場波動加劇的影響。聯合王國未來的法律和條例不明確，因為聯合王國決定在退出時應取代或複製哪些歐盟法律，可能會抑制經濟活動，限制我們獲得資本的機會，或對我們與聯合王國或歐洲經濟區其他地方的客户的合同或關係產生不利影響。如果聯合王國和歐盟無法就可接受的退出條件進行談判，或者其他歐盟成員國尋求退出，聯合王國與其他歐盟成員國之間或整個歐洲經濟區之間的無障礙准入可能會減少或取消。任何這些因素都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
地緣政治條件，包括直接或間接戰爭或恐怖主義行為，可能對我們的行動和財務結果產生重大不利影響。
我們的行動可能受到諸如國際抵制和制裁、戰爭行為、恐怖主義活動或其他類似事件等地緣政治條件的幹擾。此類事件可能使我們難以或不可能生產或交付產品給我們的客户，從我們的供應商那裏獲得生產材料，或履行關鍵職能，這可能對我們在全球或某些地區的業務產生不利影響。雖然我們在不同地點保持相似的製造能力，並在我們的許多材料上協調多源供應商計劃，這將使我們能夠更好地應對這類事件，但我們不能肯定我們的計劃將充分保護我們免受所有這些幹擾。
我們可能會遇到收購帶來的困難。
我們在收購、合資和戰略投資方面投入了大量資金，我們預計在可預見的將來我們將繼續這樣做。我們不斷評估對我們在美國和國際業務都有重要意義的收購和戰略投資。收購、合資和戰略投資涉及許多風險，包括未能確定合適的收購人選、按可接受的條款和條件完成收購、保留關鍵客户、僱員和合同、無法在不發生重大中斷的情況下整合企業、與整合業務有關的意外成本、負債大於預期或低於預期的經營結果、無法實現預計價值以及無法實現預期協同增效。此外，收購、合資和戰略投資以及相關的整合活動需要管理層和其他關鍵人員的時間和關注，而我們行業的其他公司也有類似的收購和投資策略。我們不能保證任何收購、合資和戰略投資都將成功地納入我們的業務，也不能保證收購競爭不會加劇，或者我們將能夠在可接受的條件下完成此類收購、合資和戰略投資。收購失敗、合資企業和戰略投資的成本可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
在收購或剝離方面，我們可能會承擔責任。
在任何收購或剝離方面，我們可能受到或有責任或有法律要求，包括但不限於第三者責任及其他侵權申索；違反合約的申索；與僱傭有關的申索；環境、健康及安全責任、條件或損害；準許、規管或其他法律問題；或税務責任。如果我們受到任何這些責任或索賠，而保險或可強制執行的賠償或來自信譽良好的對手方的類似協議沒有充分覆蓋，我們可能要對大量的自付支出負責。這些負債如果成為現實，可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
收購Caraustar使我們面臨各種風險和不確定性。
Caraustar的收購是我們歷史上規模最大的一次收購。由於這次收購，我們受到各種風險和不確定因素的影響，包括未能留住關鍵客户、僱員和合同，無法在不發生重大中斷的情況下整合企業，與整合業務有關的意外費用，負債大於預期或低於預期的經營結果，無法實現預期價值，以及無法實現預期的協同增效、成本節約、經營效率和其他效益。我們在將Caraustar的業務納入我們的業務方面可能會遇到困難，包括標準、系統和控制方面的不一致，這可能會轉移管理層對普通業務活動和機會的關注和資源。我們可能會遇到意料之外的內部控制、監管或合規問題。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大不利影響。
我們可能會招致額外的重組成本，也不能保證我們降低成本的努力會成功。
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最近幾年，我們不時地調整我們的部分業務，特別是在收購企業之後，以及由於當地、區域或全球經濟狀況造成的經濟衰退時期之後。我們將繼續實施必要或可取的持續改進措施，以改善我們的業務組合，處理表現不佳的資產，併產生更多現金。這些措施可能包括整個公司的銷售、一般和行政削減，並且已經並很可能繼續導致生產設施的合理化。
我們的生產設施的合理化可能會暫時限制我們生產完成訂單所需的產品數量，從而及時完成銷售的能力。此外，我們的生產設施的系統升級會影響訂單、生產調度和其他相關的製造過程，這些都是複雜的，可能會影響或延遲生產目標。我們及時完成訂單的能力長期延遲，可能會影響客户對我們產品的需求，並增加我們產品庫存的規模，導致我們今後的生產計劃減少，並對我們的運營結果產生不利影響。此外，我們不斷開發和生產新產品，往往涉及對現有製造設施進行改造。這種重組可能會在未來某些時候限制我們的生產能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，現有製造設施的擴大和重新配置可能增加生產延誤的風險，並需要大量的資本投資。
雖然我們預計這些舉措會在整個組織內帶來可觀的利潤機會和節省，但我們的利潤和節餘估計是基於幾種可能被證明是不準確的假設，因此，無法保證我們將實現這些利潤和成本節約，或如果實現，這些利潤和成本節省將持續下去。這些措施未能實現或推遲實現預期的效率和成本節約，或由於正在進行或考慮中的製造和行政重組行動而產生意外的低效率，可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響，並損害我們的聲譽。
我們可能會受到税率的變化、新的美國或外國税收立法的通過或額外税收負債的影響。
由於我們的業務具有跨國性質，我們必須在美國和許多外國司法管轄區徵税。由於經濟和政治條件，各法域的税率可能會有重大變化。我們未來的有效税率可能會受到以下因素的影響：在法定税率不同的國家，在不同的法定税率、遞延税資產和負債的估值方面的變化，或税法的變化或其解釋的變化。
2017年12月頒佈了“2017年減税和就業法”(“税務改革法”)。除其他事項外，“税務改革法”將美國聯邦公司税税率從35%降至21%，並要求公司為美國的目的一次性繳納一次税款，將以前因税務目的而推遲的某些外國子公司的收益匯回美國。此外，從2019年開始，“税務改革法”限制了某些扣減額，並對某些外國來源的收入規定了新的税收。雖然我們普遍預期“税務改革法”的影響是積極的，但限制某些扣減和設立新税收對我們的危害可能比預期的更大。
税法是複雜的，有不同的解釋。在這個時候，我們認為，我們正在適當地反映對收入徵税的規定，在我們運作的每一個司法管轄區使用目前頒佈的所有全球税法。然而，我們不能保證我們的税務地位不會受到有關税務當局的挑戰，也不能保證我們在任何這類挑戰中都會成功。
全面變現我們的遞延税資產可能受到若干因素的影響。
我們有遞延税收資產，包括國外淨營業虧損結轉和外國資本虧損結轉、職工和退休人員福利項目，以及其他尚未扣除的應計税款。我們已設立估值免税額，以將這些遞延税項資產減至更有可能變現的數額。我們使用這些遞延税款資產的能力，部分取決於我們在這些暫時差額逆轉的時期內是否有未來的應課税收入，或我們是否有能力將這些暫時性差額扣除所造成的任何虧損撥回。我們預計將在較長時間內變現這些資產。然而，如果我們無法在美國和某些外國司法管轄區創造足夠的未來應税收入，或者在基本的臨時差額成為應納税或可扣減的期限內發生了重大變化，我們可能需要增加對我們的遞延税收資產的估價免税額，這可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
有幾項業務是由合資企業進行的，我們不能只為我們的利益而經營。
一些業務，特別是在發展中國家，是通過合資企業進行的，例如我們靈活的產品和服務部門的一個重要的合資企業。在需要我們通過與當地的合資企業進行業務的國家
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合資夥伴的喪失，或合資夥伴喪失在該國家開展業務的能力，可能會影響我們在該國開展業務的能力。對合資夥伴的合夥人或合資企業的董事或官員的制裁也可能影響我們通過該合資企業開展業務的能力。
在合資企業中，我們與一個或多個當事方分享所有權，在某些情況下，我們與一個或多個當事方共享公司的管理，這些當事方可能與我們擁有相同的目標、戰略、優先事項或資源。一般而言，合資企業的經營目的是為了所有共同所有者的利益，而不是為了我們的獨家利益。作為合資企業經營企業通常需要額外的組織手續以及共享信息、會計和決策的耗時程序。在某些情況下，我們的合資夥伴必須達成協議，才能使適用的合資企業採取某些行動，包括收購、出售資產、核準預算、借款和給予合資企業財產留置權。我們不能採取我們認為符合我們最大利益的單方面行動，可能會對合資企業的財務業績和我們的投資回報產生不利影響。在合資企業中，我們相信我們與合資公司的關係是合資企業成功的一個重要因素，如果共同所有者發生變化，我們的關係可能會受到不利影響。此外，一個成功的合資企業的利益分享給共同所有者，這樣我們就不會從我們成功的合資企業中得到所有的好處。最後，我們可能需要在法律或實際或兩者的基礎上，承擔超出我們經濟利益的合資公司的責任，包括在我們的共同所有者破產或無法履行其承諾的情況下。關於與我們靈活的產品和服務部門有關的合資企業的更多信息，見項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--可變利益實體。
管理我們的合資企業的某些協議為我們的合作伙伴提供了看跌或看漲期權。
在某些情況下，管轄我們目前某些合資企業的協議規定，合營夥伴有權向我們出售其在合資企業中的參與，或有權獲得我們在合資企業中的參與。一些合資企業協議規定，合營夥伴可以以一定的購買價格出售其參與的股份，其購買價格是根據固定倍數計算的。這樣的放權和贖回權可能會給我們帶來金融風險。此外，如果由於這些權利的行使，我們無法接觸到熟悉當地市場或分銷和製造渠道的管理團隊成員，這些權利可能會對我們的業務產生不利影響。
我們吸引、發展和留住有才能和合格的員工、經理和管理人員的能力對我們的成功至關重要。
我們吸引、發展和留住人才和合格員工的能力，包括高管和其他關鍵經理，對我們的業務非常重要。在目前競爭激烈的僱用和留用環境中，這變得更加困難。在沒有適當的繼任計劃或發展或僱用替代人員的能力下，關鍵官員和僱員退休或意外損失可能會妨礙我們的戰略規劃和執行，使我們難以管理業務和實現我們的目標，對我們的業務、財務狀況和業務結果造成重大不利影響。
我們的業務可能受到停工和其他勞資關係問題的不利影響。
我們面臨停工和其他勞資關係問題的風險，因為我們有相當多的僱員是由工會代表的。我們過去經歷過停工和罷工，將來可能會有停工和罷工。任何長期停工或罷工的主要製造設施都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。此外，在現有的集體談判協議期滿後，如果沒有工會的行動，我們便不可能達成新的協議，而任何這些新協議，亦未必符合我們滿意的條件。
我們可能無法成功識別本港勞工中的非法入境者。
我們的業務受到有關僱用非法移民的法律的約束。雖然我們已採取我們認為足夠和適當的措施，以確保符合入境法例，但我們不能保證我們已經或將來會物色所有為我們工作的非法入境者。如果我們找不到替我們工作的非法入境者，我們可能會被罰款或受到其他懲罰；如果我們在我們的工作人口中發現非法入境者，我們可能很難填補這些空缺職位，因為任何職位都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成不利影響。
我們的養老金和退休後計劃資金不足，需要未來的現金繳款，我們所需的未來現金繳款可能比我們預期的要高，每一項都可能對我們的財務狀況和流動性產生重大的不利影響。
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我們在世界各地贊助各種養老金和類似的福利計劃。截至目前，美國和非美國的養老金和退休後計劃的資金總額分別為1.422億美元和1，220萬美元。2019年10月31日...我們在法律上被要求在未來為我們的養老金計劃提供現金捐助，而這些現金繳款可能是實質性的。
在……裏面2020我們預計，但沒有義務，分別向美國和非美國的養老金和退休後計劃提供現金捐助和直接福利支付約2 770萬美元和130萬美元，我們認為這些計劃將足以滿足適用法律規定的最低供資要求。我們未來對養老金和退休後計劃的供資義務取決於這些計劃規定的福利水平、為這些計劃預留的資產的未來表現、用於確定供資水平的利率、潛在業務處置的影響、精算數據和經驗，以及政府法律和法規的任何變化。因此，我們未來對養老金和退休後計劃的資金需求可能高於預期，這可能對我們的財務狀況和流動性產生重大不利影響。
此外，我們的養老金計劃持有大量的股權證券。如果這些證券的市場價值下降，我們的養老金開支和資金需求將會增加，這會對我們的財務狀況和流動性產生重大的不利影響。
利率和資產回報率的任何下降，如果並在不被繳款抵消的範圍內，都會增加我們根據養卹金計劃所承擔的義務。如果這些養卹金計劃中持有的資產不符合我們的預期，我們對這些計劃的現金繳款可能比我們預期的要高，這可能對我們的財務狀況和流動性產生重大的不利影響。
我們可能遭受的損失可能不包括全部或部分現有的保險準備金或保險範圍和一般保險費的增加。
我們為僱員醫療和牙科保險項目下的某些索賠和某些工人的賠償索賠提供了自我保險。我們為與未決索賠、行政費用和已發生但未報告的索賠有關的估計費用設立準備金。由於設立儲備金是一個固有的不確定過程，涉及估計數，因此，目前設立的儲備金可能不足以支付根據僱員醫療和牙科保險計劃提出的索賠的實際責任，也不足以支付某些工人的賠償要求。如果我們認為我們的估計是不正確的，而我們的儲備又不足以應付這些要求，我們便需要增加儲備，這可能會對我們的財政狀況和運作結果造成不良影響。
我們有全面的責任，火災和擴大的保險對我們的設施，與政策規格和保險限額，通常為類似的財產。然而，也有某些類型的損失，例如戰爭、恐怖主義行為、風暴潮、洪水、地震或其他自然災害或污染造成的損失，這些損失可能是不可保的，也可能受到限制性政策條件的限制。在這些情況下，如果發生超過保險限額的損失，我們可能會損失投資在該財產上的資本，以及從該財產進行的製造活動中獲得的預期未來收入，同時仍有義務承擔與該財產有關的任何財務義務。任何這類損失都會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們購買涵蓋一般責任和產品責任的保險單，並有很大的保單限額。然而，不能保證我們適用的保險單將充分涵蓋任何責任索賠，也不能保證根據保險單的條款和條件將其排除在保險範圍之外。這也可適用於任何適用的合同賠償。
我們還在法律規定的情況下購買環境責任保單，並可在其他情況下選擇購買保險，以便通過保險轉移全部或部分環境責任風險。然而，我們不能保證我們適用的保險單將充分涵蓋任何環境責任索賠，也不能保證根據保險單的條款和條件將其排除在保險範圍之外。
保險範圍的費用繼續增加，由於自然災害造成的廣泛財產損失、網絡安全漏洞增加以及其他商業和就業訴訟和損失，一些保險覆蓋範圍正在減少。我們的保險費或保險單的大幅增加都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的業務依賴於我們的設備、系統和系統的不間斷運作。B實用功能，包括我們的信息技術(IT)和其他業務系統。
我們的業務取決於我們能否以有效和不間斷的方式執行必要的業務功能，例如訪問關鍵業務數據、財務信息、訂單處理、發票和IT依賴的操作。
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製造設備。此外，我們在世界各地的員工、客户和供應商之間的溝通很大一部分取決於我們的IT系統。關閉或無法訪問我們的一個或多個設施，停電，大流行，或我們的一個或多個IT、電信或其他系統的故障，都會嚴重損害我們及時履行這些功能的能力。
我們正在整個業務中實現一個標準的IT平臺，並且已經成功地在我們的一半以上的位置完成了實現。雖然全球還有其他地點，但作為Caraustar收購的一部分而獲得的地點，是仍在實施中的大多數地點。從許多以前的系統-其中許多是與業務收購有關的系統-過渡到單一系統，將減少監測業務成果和合並財務數據的複雜性和低效率。這種過渡可能造成不利的商業影響。這個項目已經持續了幾年，需要大量的人力和財政資源，預計將延長到2022年，我們靈活的產品和服務業務以及前Caraustar業務的工作將於2021年晚些時候完成。不能保證這個項目會成功，即使成功，也不能保證我們的系統不會出現其他困難和效率低下的情況。
我們制定了一項業務連續性計劃，以確保在發生災難性事件無法正常運作的情況下，核心業務業務得以繼續。雖然我們繼續測試和評估我們的業務連續性計劃，以確保它符合我們的核心業務業務的需要，並處理多個業務中斷事件，但無法保證在發生這種事件時能夠進行核心業務運作，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
客户、員工、供應商或公司信息的安全漏洞可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
在我們的業務運作中，我們收集、使用、傳輸、存儲和報告有關信息系統的數據，並與客户、供應商和員工進行交互。全球信息技術安全威脅的增加以及更加複雜和有針對性的計算機犯罪對我們的系統和網絡的安全以及我們的數據的保密性、可用性和完整性構成了威脅。儘管我們採取了安全措施，但我們的IT系統和基礎設施可能容易受到計算機病毒、網絡攻擊、因員工錯誤、瀆職或其他幹擾而造成的安全漏洞的影響。任何此類威脅都可能危及我們的網絡，儲存在那裏的信息可以被訪問、公開披露、丟失或竊取。我們計算機系統的安全漏洞可能會中斷或損害我們的操作，或損害我們的聲譽，或兩者兼而有之。此外，如果涉及客户、供應商、僱員或其他各方的機密信息被從我們的計算機系統中盜用，我們可能會受到法律要求或訴訟，根據保護個人信息隱私的法律承擔責任，並受到監管處罰。
2018年5月，歐盟頒佈了“一般數據保護條例”，其中規定處理歐盟個人數據的公司應承擔更多的責任，並對不遵守規定給予重大處罰。由於這些新的規定，我們期望看到更多的監管和客户關注圍繞數據隱私。此外，在歐盟之外，我們繼續看到加強對數據隱私和安全的監管，包括通過更嚴格的主題特定州法律，包括2018年“加利福尼亞消費者隱私權法”，以及規範數據收集和使用以及安全和數據違反義務的國家法律。多個管轄區的要求的不確定性和變化可能會增加合規成本，減少對我們服務的需求，限制我們在某些地點提供服務的能力，影響我們客户在某些管轄區部署解決方案的能力，或使我們受到國家和國家數據保護監管機構的制裁，所有這些都可能損害我們的業務、財務狀況和業務結果。如果不提供適當的隱私保護並保持對新的數據隱私權法律的遵守，如“一般數據保護條例”和2018年“加利福尼亞消費者隱私權法”，可能會危及跨境商業交易，並導致個人和其他企業的重大處罰和索賠。這些法律可能對我們造成責任，或者增加我們做生意的成本。
與我們有業務往來的貸款人、供應商、顧問、顧問和其他第三方的IT系統也存在類似的安全威脅。對這些計算機系統的安全破壞可能導致機密信息的丟失、盜竊或泄露，還可能中斷或損害我們的業務，損害我們的聲譽，並使我們受到合法的索賠。
世界範圍內隱私問題的監管框架正在演變，各種政府和消費者機構以及公共宣傳團體都呼籲對行業做法進行新的監管和改變。美國和國際上可能會通過新的法律和條例，或以新的方式解釋現有的法律和規章，從而影響我們的業務。遵守任何新的監管要求都可能迫使我們承擔大量費用，或者要求我們改變業務做法，以減少我們的收入，或損害我們有效實施增長戰略的能力。
到目前為止，我們還沒有看到這些威脅對我們的業務或業務造成實質性影響。然而，我們不能保證我們的安全努力將防止對我們或第三方提供商系統的未經授權的訪問或功能的喪失。
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與環境、衞生和安全事項以及企業社會責任有關的立法/條例可能對我們的業務和財務業績產生負面影響。
我們必須遵守美國和我們在空氣、土壤和水質量以及廢物處理等環境問題上開展業務的每一個國家的廣泛法律、規則和條例。我們還必須遵守有關安全、健康和公司責任問題的廣泛法律、法規和條例。不能保證遵守現行和新的法律、規則和條例將不需要大量開支。
此外，法律、規則和條例以及政府機構對這類法律和條例的解釋和管理，可以改變、限制或禁止我們進行目前業務的方式，需要額外的許可證才能從事我們目前的部分或全部業務，或增加我們部分或全部業務的費用。例如，美國環境保護局和威斯康星州自然資源部在威斯康星州密爾沃基的集裝箱生命週期管理有限責任公司(“CLCM”)設施的訴訟中所尋求的某些補救措施，試圖對某些法律和法規的解釋和管理方式進行改革。這種變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們還受美國交通部(DOT)和其他司法管轄區的機構頒佈的運輸安全條例的約束。由聯合國頒佈並由美國以外各司法管轄區通過的DOT條例和標準都規定了在我們的一些包裝產品中運輸危險和非危險材料的要求，並對我們公司進行了隨機檢查和測試，以確保遵守。如果不遵守，我們可能會被罰款，並可能影響我們的業務，財務狀況和經營結果。
我們受法律、法規和法規的約束，這些法律、法規和法規涉及我們在業務中使用的某些原材料。例如，在我們的剛性集裝箱業務中使用的某些樹脂和環氧基塗料可能含有雙酚A(Bpa)，這是一種可能具有足夠數量毒性的化學單體，並用於幾種食品接觸應用。世界各地幾個管轄區的監管機構發現，在目前的水平上，這些材料對食品接觸是安全的，但有關雙酚A的監管規定的重大變化可能會對我們的業務產生不利影響。這些法律、規則和條例，以及由此產生的個人和其他企業的索賠，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
在歐盟層面，許多法律法規都是為了保護人類健康和環境而設計的.例如，第2004/35/EC號指令涉及對環境損害進行補救的義務，這可能要求我們對在我們擁有或使用的地點確定的污染進行補救。歐盟的其他指令限制了工業活動造成的污染，減少了對空氣、水和土壤的排放，保護了水資源，減少了廢物，保護了僱員的健康和安全，並對化學品的登記、評估、授權和限制作出了規定。不遵守這些法律，或改變適用的法律框架，例如在美國、中國或其他國家加強執行環境條例，除了影響我們客户的業務、財務狀況和經營結果外，還可能影響我們的業務、財務狀況和經營結果。
我們在食品行業的客户受到越來越多的有關食品安全的法律、法規和條例的約束。因此，客户可能要求改變我們的產品或設施，以及我們生產過程的其他方面，這可能需要投入資金。不遵守這些要求可能會對我們與某些客户的關係產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況和經營結果造成負面影響。
根據“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1502條，我們必須遵守關於使用剛果民主共和國和毗鄰國家的“衝突礦物”的年度披露和報告要求。這些要求可能會影響用於製造我們某些產品的礦物的來源、供應和成本。我們已經並將繼續承擔與遵守這些供應鏈盡職調查程序有關的費用。此外，由於我們的供應鏈是複雜的，如果我們無法通過我們實施的盡職調查程序充分核實我們產品中使用的所有礦物的來源，我們就可能面臨與客户和其他利益相關者的聲譽挑戰。
儘管任何立法、規章或其他行動可能會產生不利的財務影響(包括遵約費用、潛在的允許延誤和能源、原材料和運輸成本增加)，但由於某些要求是最近才通過的，以及目前其他額外措施的不確定性以及如何實施，無法可靠或準確地估計這種影響的程度和程度。此外，適用於我們的業務和客户的業務的環境、衞生和安全法律和條例以及這些法律和條例的解釋或執行也在不斷演變，無法準確預測這些法律和條例的變化或其解釋或執行可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生的影響。如果環境法律和法規或其解釋或執行變得更加嚴格，我們的成本可能會增加，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。
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目錄
產品責任索賠和其他法律程序可能對我們的業務和財務業績產生不利影響.
我們生產的產品和服務與其他各方的產品，包括敏感產品，如食品配料，醫藥成分和危險物質。涉及這些產品類型的事故可能涉及召回、污染、溢出、泄漏、火災和爆炸的風險，這些風險可能威脅個人健康，影響環境，並導致設備或工藝的故障或故障，以及低於預期能力水平的設施的性能。如果我們的客户中有這樣的事故涉及我們的產品，他們可能會向我們提出產品責任索賠。雖然我們已經建立了廣泛的操作程序，以確保我們的產品的設計和製造符合嚴格的質量標準，但我們或我們的客户無法保證我們或我們的客户不會經歷可能導致潛在產品、安全、監管或環境索賠及相關訴訟的操作過程失敗。我們還在全球各地的業務領域受到各種法律訴訟和法律遵守風險的影響。任何這類索賠，不論是否有價值，都可能耗費時間和昂貴的辯護費用，並可能轉移管理層的注意力和資源。按照慣例，我們為這些潛在的索賠中的一些(但不是全部)提供保險。將來，我們可能根本無法維持商業上可以接受的保費水平。此外，我們維持的保險水平可能不足以支付任何和所有損失或責任。如果沒有對任何重大判決或索賠進行充分保險或賠償，則可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們和我們經營的行業有時會受到監管機構和其他政府機構的審查或調查，這可能導致執法行動、罰款和處罰，或提出私人訴訟索賠和損害賠償。簡單地迴應對我們遵守監管標準的實際或威脅的訴訟或政府調查，可能需要大量的時間和其他資源。雖然我們認為我們已經採取了適當的風險管理和合規方案，但我們業務的全球性和多樣性意味着法律和合規風險將繼續存在，法律訴訟和其他意外事件-其後果無法確切預測-將不時出現，可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
如果我們的僱員、代理人或商業夥伴違反或被指控違反反賄賂、競爭或其他法律，我們可能會受到罰款或處罰，損害我們的名譽或其他不利後果。
我們不能保證，我們的內部控制將始終保護我們免受我們的僱員、代理人或商業夥伴的魯莽或犯罪行為的侵害，這些行為將違反美國和非美國的法律，包括反賄賂、競爭、貿易制裁和監管以及其他法律。任何此類不當行為都可能使我們在美國和其他司法管轄區接受民事或刑事調查，可能導致對我們或我們的子公司進行大量的民事或刑事貨幣和非貨幣處罰，並可能損害我們的聲譽。即使我們的僱員、代理人或商業夥伴的指控或露面不當或非法行事，也可能損害我們的聲譽，並導致調查和應對此類行動的大量開支。
不斷變化的氣候、氣候變化法規和温室氣體影響可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。
科學界和公眾繼續關注温室氣體(“温室氣體”)和其他人類活動的排放已經或將導致氣候模式發生重大變化，並增加天氣事件、野火和洪水的頻率或嚴重程度。氣候變化造成有形和金融風險。氣候變化帶來的實際風險包括海平面上升和氣候條件變化，例如降水、乾旱和極端天氣事件的增加。這類事件可能會對我們、我們的供應商、我們的客户及其購買我們產品的能力以及我們及時製造和運輸我們產品的能力產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大不利影響。
我們認為，對氣候變化的程度和原因的科學和政治關注很可能會繼續下去，有可能制定進一步的立法和條例，從而影響我們的財務狀況和業務結果。外國、聯邦、州和地方監管和立法機構提出了與氣候變化、温室氣體排放和能源政策有關的各種立法和監管措施。如果制定這樣的立法或條例，我們可能會增加能源、環境和其他費用以及資本開支，以遵守這些限制。不遵守這些規定可能會對我們公司造成罰款，並可能影響我們的業務、財務狀況和經營結果。
我們和許多商業部門的其他公司，包括我們的客户，正在考慮和實施減少温室氣體排放的方法。因此，我們的客户可能要求改變我們的產品或設施，以及我們生產過程的其他方面，這會增加成本，並可能需要資金的投資。不遵守這些要求可能會對我們與一些客户的關係產生不利影響，反過來也會對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。
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目錄
我們可能面臨與維護和解決與氣候變化有關的法律索賠和其他訴訟以及據稱我們的行動對氣候變化的影響有關的費用增加。
木材和林地銷售的頻率和數量將影響我們的財務業績。
我們有大量的木材和林地以及大約18,800美國的幾英畝特殊用途房產2019年10月31日...木材、林地和特殊用途物業的銷售頻率、需求量和銷售量將對我們的財務狀況和經營結果產生影響。此外，房地產市場對於特殊用途物業的波動性可能會對我們的運營結果產生負面影響。
美國公認的會計準則(GAAP)和SEC的規則和條例的變化可能會對我們報告的結果產生重大影響。
在過去的幾年裏，GAAP和SEC的會計和報告變更變得更加頻繁和重要。這些變化可能會對我們報告的結果產生顯著的影響，與以前的時期和其他公司相比，甚至可能要求我們不時地對以前的時期進行回顧性調整。此外，合併財務報表中交易列報方式的重大變化可能會影響分析人員和信用評級機構用來對我們公司進行評級的關鍵比率，增加我們的借款成本，並最終影響我們以有效方式進入信貸市場的能力。
財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)發佈了“會計準則更新”(“ASU”)，對資產負債表上的租賃資產和租賃負債的會計核算和披露以及披露有關租賃安排的關鍵信息提出了新的要求。本ASU於2019年11月1日對我們生效，我們期望在該日採用修改後的回顧性方法，並且不會調整我們的比較期財務信息。我們計劃採用實用的權宜之計，使我們能夠不重新評估以前的結論，無論合同是租賃還是包含租賃、租賃分類，還是在通過之日對現有合同的間接費用進行處理。我們還計劃採用短期租約確認豁免和實際權宜之計，允許設備租賃的租賃和非租賃組成部分相結合。我們已經初步完成了租約的收集和評估過程，實施了一種技術工具來協助新標準的會計和報告要求，並設計了新的租賃程序和控制。我們希望確認資產使用權和租賃負債之間的關係。$275-3.25億美元除上述影響外，不要期望ASU對我們的財務狀況、經營結果、綜合收入或現金流量產生實質性影響。
2016年6月，FASB發佈了題為“金融工具-信用損失”的ASU 2016-13。ASU提出了一個“當前預期信用損失”(CECL)模型，要求我們根據歷史經驗、當前條件和合理的支持性預測來衡量在報告日持有的金融工具的所有預期信用損失。這取代了現有的已發生損失模型，適用於以攤銷成本計量的金融資產信用損失的計量，並適用於某些表外信用風險敞口。本會計準則適用於2019年12月15日以後的財政年度，包括這些財政年度內的過渡時期，並允許儘早採用。我們計劃在2020年11月1日通過這一ASU。我們正在確定採用這一指導方針對其財務狀況、業務結果、綜合收入、現金流量和披露的潛在影響。
如果我們不能維持一個有效的內部控制制度，我們可能無法準確地報告財務結果或防止欺詐。
有效的內部控制對於提供可靠的財務報告和協助有效防止欺詐是必要的。我們必須每年評估我們的內部控制程序，以滿足2002年“薩班斯-奧克斯利法”第404條的要求，該節要求管理層和審計員評估內部控制的有效性。如表格10-K第9A項所述，管理層的結論是，我們對財務報告的內部控制，除非被美國證券交易委員會的指導所排除在外，其效力就如同對財務報告的控制一樣有效。2019年10月31日...過去，我們報告了我們內部控制是否充分方面的重大弱點，而且無法保證今後不會發現重大弱點，從而導致管理層改變目前關於我們內部控制有效性的結論。如果我們不能保持有效的內部控制，我們可以報告今後的重大弱點，這表明我們的財務報表不準確地反映我們的財務狀況是合理的。
我們擁有大量的善意和長期資產，如果在未來受到損害，將對我們的運營結果產生不利影響。
如果任何特定報告單位的公允價值低於該報告單位的賬面價值，我們的商譽就會受到損害。商譽的減損將減少我們在任何這類減記期間的淨收入。我們必須至少每年對資產負債表上反映的商譽進行評估，或者當情況表明存在潛在的損害時。如果我們確定
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目錄
如果商譽受損，我們將被要求註銷一部分或全部商譽。在…2019年10月31日，我們商譽的賬面價值是$15.178億.
當我們繼續重組業務時，我們可能需要記錄我們的長期資產的未來減值。出售或關閉工廠的決定可能會降低資產組的估計使用壽命，或表明資產組的公允價值低於賬面價值。我們可能還會經歷下降，特別是由於競爭或其他外部力量，表明我們的長期資產是無法收回的業務。任何由此產生的減值都將影響觸發事件發生期間的淨收入，並可能造成重大影響，這可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
第1B項未解決的工作人員意見
沒有。
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目錄
項目2.屬性
以下是我們的主要經營地點和在這些設施生產或使用這些設施的產品。我們認為我們的經營狀況令人滿意，足以滿足我們目前的需要。然而，我們希望進一步增加，改進和合並我們的財產，以支持我們的業務。
位置 | 產品或用途 | 擁有 | 租賃 | ||
剛性工業包裝與服務 | |||||
阿爾及利亞 | 鋼鼓 | — | 1 | ||
阿根廷 | 鋼和塑料桶、桶和水瓶 | 2 | 1 | ||
奧地利 | 鋼桶、中型散裝集裝箱、翻新集裝箱和服務 | — | 1 | ||
比利時 | 鋼塑桶 | 2 | — | ||
巴西 | 鋼製和塑料桶及封口 | 5 | 3 | ||
加拿大 | 鋼塑桶 | 2 | — | ||
智利 | 鋼桶、水瓶和倉庫 | 1 | 1 | ||
中國 | 鋼和塑料桶、封口和中間散裝容器 | 7 | 1 | ||
哥倫比亞 | 鋼塑桶和水瓶 | 1 | 1 | ||
哥斯達黎加 | 鋼鼓 | — | 1 | ||
捷克共和國 | 鋼鼓 | 1 | — | ||
丹麥 | 纖維桶 | — | 1 | ||
埃及 | 鋼鼓 | 1 | — | ||
法國 | 鋼和塑料桶、翻新容器、封口和中間散裝集裝箱 | 4 | — | ||
德國 | 鋼桶、水瓶、封口和中間散裝容器 | 4 | 1 | ||
希臘 | 鋼鼓 | 1 | — | ||
危地馬拉 | 鋼鼓 | 1 | — | ||
匈牙利 | 鋼鼓 | 1 | — | ||
以色列 | 鋼、塑、纖維桶和中間散裝集裝箱 | — | 1 | ||
意大利 | 鋼和塑料桶，傑瑞罐，和中間散裝集裝箱 | 1 | 3 | ||
肯尼亞 | 鋼鼓 | — | 1 | ||
馬來西亞 | 鋼鼓 | 1 | 1 | ||
墨西哥 | 鋼纖維桶和倉庫 | 1 | 2 | ||
摩洛哥 | 鋼塑桶 | 1 | — | ||
荷蘭 | 鋼桶、封口、油漆和襯裏、中間散裝容器 | 3 | 2 | ||
尼日利亞 | 鋼鼓 | 1 | — | ||
波蘭 | 鋼桶和水瓶 | 1 | — | ||
葡萄牙 | 鋼鼓 | 1 | — | ||
俄羅斯 | 鋼桶，三輪車，中型散裝集裝箱，和總公司 | 7 | 3 | ||
沙特阿拉伯 | 鋼鼓 | — | 2 | ||
新加坡 | 鋼塑桶 | — | 1 | ||
南非 | 鋼塑桶 | 2 | 1 | ||
西班牙 | 鋼桶和中間散裝集裝箱 | 2 | 1 | ||
瑞典 | 鋼和塑料桶和中間散裝集裝箱 | 1 | 1 | ||
火雞 | 鋼鼓 | 1 | — | ||
烏克蘭 | 配送中心和水瓶 | — | 1 | ||
聯合王國 | 鋼桶、翻新集裝箱和中間散裝集裝箱 | 2 | — | ||
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美國 | 纖維、鋼和塑料桶、中間散裝集裝箱、翻新集裝箱、封口、倉庫和包裝服務 | 18 | 25 | ||
越南 | 鋼桶 | 1 | — | ||
位置 | 產品或用途 | 擁有 | 租賃 | ||
靈活的產品和服務： | |||||
比利時 | 製造工廠 | — | 1 | ||
巴西 | 總辦公室 | — | 1 | ||
智利 | 總辦公室 | — | 1 | ||
中國 | 製造工廠 | — | 1 | ||
法國 | 製造工廠 | 1 | — | ||
德國 | 辦公室和倉庫 | — | 2 | ||
印度 | 總辦公室 | — | 1 | ||
愛爾蘭 | 配送中心 | — | 1 | ||
墨西哥 | 製造工廠 | — | 1 | ||
荷蘭 | 辦公室和倉庫 | — | 2 | ||
葡萄牙 | 製造工廠 | — | 1 | ||
羅馬尼亞 | 製造工廠 | — | 2 | ||
火雞 | 製造工廠 | — | 3 | ||
烏克蘭 | 製造工廠 | 1 | — | ||
聯合王國 | 製造工廠 | — | 1 | ||
美國 | 總辦事處 | — | 2 | ||
越南 | 製造工廠 | — | 1 | ||
位置 | 產品或用途 | 擁有 | 租賃 | ||
紙包裝及服務： | |||||
加拿大 | 卷繞紙箱及倉庫 | 2 | 2 | ||
美國 | 瓦楞紙板和容器，集裝箱板，塗布和未塗布再生紙板，摺疊紙箱，螺旋纏繞紙管和芯，頭，粘合劑，回收工廠，一般辦公室和倉庫 | 63 | 57 | ||
位置 | 產品或用途 | 擁有 | 租賃 | ||
土地管理： | |||||
美國 | 總辦事處 | 3 | 2 | ||
位置 | 產品或用途 | 擁有 | 租賃 | ||
公司： | |||||
比利時 | 總辦公室 | — | 1 | ||
匈牙利 | 共享服務中心 | — | 1 | ||
荷蘭 | 總辦公室 | — | 1 | ||
美國 | 首席辦公室和總務辦公室 | 3 | — | ||
我們還擁有大量木材財產。我們的木材屬性大約包括251,000美國東南部的英畝2019年10月31日.
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項目3.法律程序
我們不是任何對我們的業務或財務狀況有重大影響的待決法律程序的當事方。
我們不時參與在國家、州或地方各級提起的涉及我們直接或間接運送少量有毒廢物(如油漆溶劑)的環境場所的法律訴訟。截至本表格10-K的提交日期，我們僅被歸類為“最低限度”參與此類程序的人。除以下各段所述外，我們不是涉及政府當局的任何法律程序的當事方，這些法律程序是根據任何聯邦、州或地方規定頒佈或通過的，這些規定管制向環境排放材料，或主要是為了保護環境，並涉及可能超過10萬美元的貨幣制裁。
2017年7月19日，威斯康星州自然資源部(“WDNR”)向我們和CLCM發佈了違反威斯康星州密爾沃基地區三處空調設施的通知，這些設施涉及危險廢物、空氣管理和工業暴雨水等方面的違反威斯康星州法律的行為。2017年11月27日，美國環境保護局(“美國環境保護局”)向我們和CLCM發出了一份違反CLCM在威斯康星州密爾沃基地區修復設施的通知，涉及違反“聯邦資源保護和恢復法”(“RCRA”)的行為，主要涉及非法儲存和處理未經RCRA許可的危險廢物和違反RCRA關於危險廢物確定和危險廢物活動通知的要求，以及與危險廢物有關的威斯康星州法律。2017年11月27日，美國環保局向CLCM發佈了有關違反“聯邦清潔空氣法”(主要與空氣管理有關)和威斯康星州空氣管理相關法律的通知和調查結果。CLCM在威斯康星州密爾沃基地區的兩家空調設施違反了“聯邦清潔空氣法”(主要與空氣管理有關)。在這些訴訟中尋求的補救包括遵守適用的環境法律和條例，被美國環境保護局和WDNR以及貨幣制裁所解釋。我們在這些調查和訴訟程序中與政府機構合作。截至提交本表格10-K之日，尚未就任何這些程序發出引證或評估罰款。對於這些訴訟中的一項或多項，美國環保局或WNDR可能實施貨幣制裁，而這些貨幣制裁可能個別或總計超過10萬美元。
第4項.礦場安全披露
沒有。
第二部分
第五項登記人普通股的市場、相關股東事項和發行人購買權益證券
我們A級和B類普通股的股票分別以全球環境基金和GEF.B號在紐約證券交易所上市。
有關我們兩類普通股的財務資料，以及最近兩年每季度每類股票的持有人數目，以及每一類別的高、低及期末銷售價格，均載於本表格第10至K項綜合財務報表附註18內。
我們按本表格第8項所列合併財務報表附註14所述的基礎，按10-K.計算不同數額的季度股息。過去兩年支付的年度股息如下：
2019每股股息-A類股利$1.76B類$2.63
2018每股股息-級別為1.70澳元；B類為2.54美元
我們現有擔保信貸設施的條款、美國應收賬款信貸安排以及適用於2027年到期的高級票據的契約限制了我們支付“限制性付款”的能力，其中包括股息和購買、贖回和收購我們的股權。支付股息和其他限制性付款須符合以下條件：根據我們目前的擔保信貸設施、美國應收賬款信貸設施和管理2027年到期的高級票據的契約，不存在某些違約行為；如果存在某些違約，則在一定程度上根據我們的綜合淨收入公式對數額進行限制。見本表格第7項“流動資金及資本資源變現-借款安排”。
2017年7月，董事會股票回購委員會批准並執行了對2000股B類普通股的回購，作為董事會批准的普通股回購計劃的一部分。2018年和2019年期間沒有回購任何股票。
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目錄
性能圖
下圖比較了我們A級和B級普通股的表現，以及標準普爾500指數和我們行業集團(同行指數)的表現，假設2014年10月31日投資100美元，隨後每年再投資股息。這個圖表並不表示我們的價值。
Peer指數包括容器和包裝指數，如陶氏指數所示。
條例S-K第201(D)項所規定的權益補償計劃資料載於“衡平法補償計劃資料”標題下。2020代理語句，該信息通過引用在此合併。
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目錄
項目6.選定的財務數據
以下是五年選定的財務數據：
截至10月31日的年度， | |||||||||||||||
(百萬美元，但每股數額除外) | 2019(1) | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
淨銷售額 | $ | 4,595.0 | $ | 3,873.8 | $ | 3,638.2 | $ | 3,323.6 | $ | 3,616.7 | |||||
可歸於Greif公司的淨收入 | $ | 171.0 | $ | 209.4 | $ | 118.6 | $ | 74.9 | $ | 71.9 | |||||
總資產 | $ | 5,426.7 | $ | 3,194.8 | $ | 3,232.3 | $ | 3,153.0 | $ | 3,315.7 | |||||
長期債務，包括長期債務的當期部分 | $ | 2,756.3 | $ | 907.6 | $ | 952.8 | $ | 974.6 | $ | 1,146.9 | |||||
每股基本收益： | |||||||||||||||
普通股 | $ | 2.89 | $ | 3.56 | $ | 2.02 | $ | 1.28 | $ | 1.23 | |||||
B類普通股 | $ | 4.33 | $ | 5.33 | $ | 3.02 | $ | 1.90 | $ | 1.83 | |||||
稀釋後每股收益： | |||||||||||||||
普通股 | $ | 2.89 | $ | 3.55 | $ | 2.02 | $ | 1.28 | $ | 1.23 | |||||
B類普通股 | $ | 4.33 | $ | 5.33 | $ | 3.02 | $ | 1.90 | $ | 1.83 | |||||
每股股息： | |||||||||||||||
普通股 | $ | 1.76 | $ | 1.70 | $ | 1.68 | $ | 1.68 | $ | 1.68 | |||||
B類普通股 | $ | 2.63 | $ | 2.54 | $ | 2.51 | $ | 2.51 | $ | 2.51 | |||||
(1)包括從2019年2月11日到2019年10月31日.
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本討論中使用的術語“Greif”、“Company”、“we”、“us”和“Our”指的是Greif公司。以及它的子公司。
行動結果
對我們財務狀況和業務結果的討論和分析是根據我們根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的綜合財務報表編制的。根據這些原則編制這些合併財務報表，要求我們在合併財務報表之日對報告的資產和負債、收入和支出以及相關的或有資產和負債的披露作出估計和假設。
由於各種經濟和其他因素，歷史收入和收益可能代表未來的經營業績，也可能不代表未來的經營業績。
EBITDA和調整後的EBITDA的非GAAP財務措施將在下面討論我們的業務結果時使用，包括合併結果和分部結果。就我們的合併結果而言，EBITDA被定義為淨收入加利息費用，淨額，包括債務清償費用，加上所得税費用，加上折舊、損耗和攤銷，調整後的EBITDA定義為EBITDA加上重組費用，加上收購相關費用，加上非現金減值費用，加上非現金養老金結算費用，減去處置不動產、工廠、設備和企業的(收益)損失淨額。由於我們不按業務部門計算淨收益，所以EBITDA和按業務部門調整的EBITDA與業務部門的營業利潤相一致。在這種情況下，EBITDA被定義為按業務部門計算的營業利潤減去其他(收入)費用、淨利潤、減去合併附屬公司的權益收益、扣除税收，加上該業務部門的折舊、損耗和攤銷費用，調整後的EBITDA定義為EBITDA加重組費用，加上收購相關費用，加上非現金資產減值費用，加上非現金養卹金結算費用，減去該業務部門處置財產、工廠、設備和業務的(收益)損失淨額。我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為財務指標來評估我們的歷史和正在進行的業務，並相信這些非GAAP財務措施有助於投資者對我們的歷史和當前業績進行有意義的比較。此外，我們在剔除了非現金資產減值費用、非現金養老金結算費用、重組費用、債務清償費用、收購相關成本和(收益)對企業銷售的影響後，列出了美國和非美國的所得税前收入。, 這些是非公認會計原則的財務措施。我們認為，排除這些調整的影響，使投資者能夠對投資者認為有價值的當前和歷史表現進行有意義的比較。上述非GAAP財務措施的目的是補充和閲讀我們的財務結果。這些
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目錄
非公認會計原則的財務措施不應被視為替代或替代，也不應被認為優於我們報告的財務結果。因此，這些財務信息的使用者不應過度依賴於非公認會計原則的財務措施.
下表列出了我們每一個業務部門的淨銷售額、營業利潤(損失)、EBITDA和調整後的EBITDA。2019, 2018和2017年：
截止10月31日(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
淨銷售額 | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | $ | 2,490.6 | $ | 2,623.6 | $ | 2,522.7 | |||||
紙張包裝及服務 | 1,780.0 | 898.5 | 800.9 | ||||||||
柔性產品與服務 | 297.5 | 324.2 | 286.4 | ||||||||
土地管理 | 26.9 | 27.5 | 28.2 | ||||||||
總淨銷售額 | $ | 4,595.0 | $ | 3,873.8 | $ | 3,638.2 | |||||
營業利潤(虧損)： | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | 179.6 | 183.2 | 190.1 | ||||||||
紙張包裝及服務 | 184.3 | 158.3 | 93.5 | ||||||||
柔性產品與服務 | 25.3 | 19.4 | 5.8 | ||||||||
土地管理 | 9.9 | 9.6 | 10.1 | ||||||||
營業利潤總額 | $ | 399.1 | $ | 370.5 | $ | 299.5 | |||||
EBITDA： | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | 251.6 | 249.0 | 241.9 | ||||||||
紙張包裝及服務 | 307.0 | 191.8 | 115.3 | ||||||||
柔性產品與服務 | 32.7 | 25.7 | 11.1 | ||||||||
土地管理 | 14.2 | 14.2 | 14.6 | ||||||||
EBITDA共計 | $ | 605.5 | $ | 480.7 | $ | 382.9 | |||||
調整後的EBITDA： | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | 269.9 | 273.4 | 294.9 | ||||||||
紙張包裝及服務 | 348.3 | 192.3 | 126.1 | ||||||||
柔性產品與服務 | 28.6 | 25.6 | 12.3 | ||||||||
土地管理 | 12.1 | 11.9 | 12.2 | ||||||||
調整後的EBITDA共計 | $ | 658.9 | $ | 503.2 | $ | 445.5 | |||||
25
目錄
下表列出了根據淨收益和營業利潤調節的EBITDA和調整後的EBITDA，用於我們的合併業績2019, 2018和2017年：
截止10月31日(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
淨收益 | 194.2 | 229.5 | 135.1 | ||||||||
加：利息費用，淨額 | 112.5 | 51.0 | 60.1 | ||||||||
加：債務清償費 | 22.0 | — | — | ||||||||
加：所得税費用 | 70.7 | 73.3 | 67.2 | ||||||||
加：折舊、耗損和攤銷費用 | 206.1 | 126.9 | 120.5 | ||||||||
EBITDA | $ | 605.5 | $ | 480.7 | $ | 382.9 | |||||
淨收益 | 194.2 | 229.5 | 135.1 | ||||||||
加：利息費用，淨額 | 112.5 | 51.0 | 60.1 | ||||||||
加：債務清償費 | 22.0 | — | — | ||||||||
加：所得税費用 | 70.7 | 73.3 | 67.2 | ||||||||
加：非現金養卹金結算費用 | — | 1.3 | 27.1 | ||||||||
加：其他(收入)費用，淨額 | 2.6 | 18.4 | 12.0 | ||||||||
加：未合併附屬公司的股本收益，扣除税後 | (2.9 | ) | (3.0 | ) | (2.0 | ) | |||||
經營利潤 | 399.1 | 370.5 | 299.5 | ||||||||
減：非現金養卹金結算費用 | — | 1.3 | 27.1 | ||||||||
減：其他(收入)支出淨額 | 2.6 | 18.4 | 12.0 | ||||||||
減：未合併附屬公司的股本收益，扣除税後 | (2.9 | ) | (3.0 | ) | (2.0 | ) | |||||
加：折舊、耗損和攤銷費用 | 206.1 | 126.9 | 120.5 | ||||||||
EBITDA | $ | 605.5 | $ | 480.7 | $ | 382.9 | |||||
加：重組費用 | 26.1 | 18.6 | 12.7 | ||||||||
加：與購置有關的費用 | 29.7 | 0.7 | 0.7 | ||||||||
加：非現金資產減值費用 | 7.8 | 8.3 | 20.8 | ||||||||
加：非現金養卹金結算費用 | — | 1.3 | 27.1 | ||||||||
減：(收益)處置財產、工廠、設備和企業的損失淨額 | (10.2 | ) | (6.4 | ) | 1.3 | ||||||
調整後的EBITDA | $ | 658.9 | $ | 503.2 | $ | 445.5 | |||||
26
目錄
下表列出了我們每個業務部門的EBITDA和調整後的EBITDA，並與每個部門的營業利潤進行了調節。2019和2018:
截止10月31日(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
剛性工業包裝與服務 | |||||||||||
經營利潤 | $ | 179.6 | $ | 183.2 | $ | 190.1 | |||||
減：非現金養卹金結算費用 | — | 1.3 | 16.7 | ||||||||
減：其他(收入)支出淨額 | 7.2 | 17.1 | 10.5 | ||||||||
減：未合併附屬公司的股本收益，扣除税後 | (2.9 | ) | (3.0 | ) | (2.0 | ) | |||||
加：折舊和攤銷費用 | 76.3 | 81.2 | 77.0 | ||||||||
EBITDA | $ | 251.6 | $ | 249.0 | $ | 241.9 | |||||
加：重組費用 | 18.8 | 17.3 | 11.2 | ||||||||
加：與購置有關的費用 | 0.6 | 0.7 | 0.5 | ||||||||
加：非現金資產減值費用 | 2.7 | 8.3 | 20.5 | ||||||||
加：非現金養卹金結算費用 | — | 1.3 | 16.7 | ||||||||
減：(收益)處置財產、工廠、設備和企業的損失淨額 | (3.8 | ) | (3.2 | ) | 4.1 | ||||||
調整後的EBITDA | $ | 269.9 | $ | 273.4 | $ | 294.9 | |||||
紙張包裝及服務 | |||||||||||
經營利潤 | $ | 184.3 | $ | 158.3 | $ | 93.5 | |||||
減：非現金養卹金結算費用 | — | — | 10.2 | ||||||||
減：其他(收入)支出淨額 | (3.4 | ) | 0.7 | (0.1 | ) | ||||||
加：折舊和攤銷費用 | 119.3 | 34.2 | 31.9 | ||||||||
EBITDA | $ | 307.0 | $ | 191.8 | $ | 115.3 | |||||
加：重組費用 | 6.2 | 0.4 | 0.3 | ||||||||
加：與購置有關的費用 | 29.1 | — | 0.2 | ||||||||
加：非現金資產減值費用 | 5.1 | — | — | ||||||||
加：非現金養卹金結算費用 | — | — | 10.2 | ||||||||
減：(收益)處置財產、工廠、設備和企業的損失淨額 | 0.9 | 0.1 | 0.1 | ||||||||
調整後的EBITDA | $ | 348.3 | $ | 192.3 | $ | 126.1 | |||||
柔性產品與服務 | |||||||||||
營業利潤(虧損) | $ | 25.3 | $ | 19.4 | $ | 5.8 | |||||
減：非現金養卹金結算費用 | — | — | 0.1 | ||||||||
減：其他(收入)支出淨額 | (1.2 | ) | 0.6 | 1.6 | |||||||
加：折舊和攤銷費用 | 6.2 | 6.9 | 7.0 | ||||||||
EBITDA | $ | 32.7 | $ | 25.7 | $ | 11.1 | |||||
加：重組費用 | 1.0 | 0.9 | 1.2 | ||||||||
加：非現金資產減值費用 | — | — | 0.3 | ||||||||
加：非現金養卹金結算費用 | — | — | 0.1 | ||||||||
減：(收益)處置財產、工廠、設備和企業的損失淨額 | (5.1 | ) | (1.0 | ) | (0.4 | ) | |||||
調整後的EBITDA | $ | 28.6 | $ | 25.6 | $ | 12.3 | |||||
土地管理 | |||||||||||
經營利潤 | 9.9 | 9.6 | 10.1 | ||||||||
減：非現金養卹金結算費用 | — | — | 0.1 | ||||||||
加：折舊、耗損和攤銷費用 | 4.3 | 4.6 | 4.6 | ||||||||
EBITDA | $ | 14.2 | $ | 14.2 | $ | 14.6 | |||||
加：重組費用 | 0.1 | — | — | ||||||||
另加：非現金退休金結算費用 | — | — | 0.1 | ||||||||
減：(收益)處置財產、工廠、設備和企業的損失淨額 | (2.2 | ) | (2.3 | ) | (2.5 | ) | |||||
調整後的EBITDA | $ | 12.1 | $ | 11.9 | $ | 12.2 | |||||
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目錄
年2019與年份相比2018
淨銷售額
淨銷售額45.95億美元為2019相比較38.738億美元為2018...這個7.212億美元 增加主要原因是收購的Caraustar業務促成了銷售，但某些地區的銷售量減少以及外幣換算的影響部分抵消了這一影響。
毛利
毛利9.599億美元為2019相比較7.889億美元為2018...在下文的“分段審查”中分別説明瞭每個部門毛利潤改善或下降的原因。毛利20.9%2019相比較20.4%2018.
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用增加1.102億美元到5.074億美元為2019從…3.972億美元為2018...增加的主要原因是收購Caraustar業務的費用減少，但薪金和福利費用的減少部分抵消了這一增加。SG&A費用11.0佔淨銷售額的百分比2019相比較10.3佔淨銷售額的百分比2018.
重組費用
重組費用2 610萬美元為2019相比較1 860萬美元為2018...預計2019年期間的結構調整活動和相關費用將每年節省約20%。3 160萬美元計劃中的回收期從一到三年不等。詳情見本表格第10-K項第8項所載綜合財務報表附註6。
購置相關費用
與購置有關的費用為$2 970萬為2019與美元相比70萬為2018...增加的主要原因是與Caraustar收購和Tholu收購有關的費用。詳情見本表格第10-K項第8項所載綜合財務報表附註2。
減值費用
有不2019年和2018年的商譽減值費用。
非現金資產減值費用780萬美元為2019相比較830萬美元為2018...在……裏面2019，這些費用主要與關閉工廠有關。詳情見本表格第10-K項第8項所載綜合財務報表附註9。
處置財產、工廠和設備的收益，淨額
資產、工廠和設備淨處置收益為1 390萬美元和560萬美元為2019和2018分別。有關更多資料，請參閲本表格第8項所載的“綜合財務報表附註”附註4。
業務處置收益，淨額
出售業務的收益370萬美元為2019和80萬美元為2018...有關更多資料，請參閲本表格第8項所載的“綜合財務報表附註”附註2。
金融措施
營業利潤3.991億美元為2019相比較3.705億美元為2018...淨收入1.942億美元為2019相比較2.295億美元為2018...調整後的EBITDA6.589億美元為2019相比較5.032億美元為2018...這個1.557億美元調整後的EBITDA增加的主要原因是收購的Caraustar業務所作貢獻，部分抵消了某些區域的業務量減少和外幣換算產生的負面影響。
28
目錄
趨勢
我們預計，2020年，工業製造業，特別是北美和西歐的需求將繼續疲軟。此外，鋼材、樹脂、舊瓦楞紙容器、再生塗層和未塗布紙板的原材料價格預計到2020年將保持相對穩定。
段評
剛性工業包裝與服務
影響剛性工業包裝和服務部門盈利能力的關鍵因素是：
• | 銷售價格，產品組合，客户需求和銷售量； |
• | 原材料成本，主要是鋼材、樹脂、集裝箱板和用於修復的工業包裝； |
• | 能源和運輸費用； |
• | 執行Greif業務系統的好處； |
• | 重組費用； |
• | 收購企業和設施； |
• | 業務及設施的剝離；及 |
• | 外幣換算的影響。 |
淨銷售額24.906億美元為2019相比較22.236億美元為2018...這個1.33億美元 減少淨銷售額的主要原因是某些區域的銷售量減少和外幣換算的影響，但由於戰略定價決定導致銷售價格上漲，部分抵消了這一影響。
毛利4.601億美元為2019相比較4.908億美元為2018...這個3 070萬美元毛利下降主要是由於同樣的因素影響了淨銷售額。毛利率降至18.5百分比2019從…18.7百分比2018.
營業利潤1.796億美元為2019相比較1.832億美元為2018...這個360萬美元減少的主要原因是同樣的因素影響了淨銷售額，部分抵消了該部門的SG&A費用減少。SG&A費用的減少包括巴西一次性收回約700萬美元的税收。調整後的EBITDA2.699億美元為2019相比較2.734億美元為2018...這個350萬美元 減少主要是由於同樣的因素影響了營業利潤。折舊、損耗和攤銷費用7 630萬美元和8 120萬美元為2019和2018分別。
紙張包裝及服務
影響紙張包裝和服務部門盈利能力的關鍵因素是：
• | 銷售價格，產品組合，客户需求和銷售量； |
• | 原材料成本，主要是舊瓦楞紙容器； |
• | 能源和運輸費用； |
• | 執行Greif業務系統的好處 |
• | 重組收費；及 |
• | 收購企業和設施。 |
淨銷售額17.8億美元為2019相比較8.985億美元為2018...這個8.815億美元增加的主要原因是9.363億美元
毛利4.254億美元為2019相比較2.225億美元為2018...毛利增加的主要原因是2.116億美元來自收購的Caraustar業務的貢獻，被影響淨銷售額的相同因素部分抵消。毛利23.9百分比和24.8%2019和2018分別。
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目錄
營業利潤1.843億美元為2019相比較1.583億美元為2018...調整後的EBITDA3.483億美元為2019相比較1.923億美元為2018...增加的主要原因是1.639億美元來自收購的Caraustar業務的貢獻，被影響淨銷售額的相同因素部分抵消。折舊、損耗和攤銷費用1.193億美元和3 420萬美元為2019和2018分別。
柔性產品與服務
影響柔性產品和服務部門盈利能力的關鍵因素是：
• | 銷售價格，產品組合，客户需求和銷售量； |
• | 原材料成本，主要是樹脂； |
• | 能源和運輸費用； |
• | 執行Greif業務系統的好處； |
• | 重組費用； |
• | 業務及設施的剝離；及 |
• | 外幣換算的影響。 |
淨銷售額2.975億美元為2019相比較3.242億美元為2018...這個2 670萬美元減少的主要原因是外幣換算和數量減少的影響，但因產品組合改善而部分抵消。
毛利6 420萬美元為2019相比較6 520萬美元為2018...減少的主要原因是影響淨銷售額的同樣因素，但製造成本較低部分抵消了這一因素。毛利率增加到21.6%2019從…20.1%2018主要原因是製造成本降低。
營業利潤2 530萬美元為2019相比較1 940萬美元為2018...營業利潤的增加主要是由於利潤增加。510萬美元處置財產、工廠和設備的收益。調整後的EBITDA2 860萬美元為2019相比較2 560萬美元為2018...增加的原因是部分SG&A費用減少，但由於毛利減少而部分抵消。折舊、損耗和攤銷費用620萬美元為2019相比較690萬美元為2018分別。
土地管理
截至10月31日，2019，我們的土地管理部門大約包括251,000位於美國東南部的幾英畝木材財產。影響土地管理部門盈利能力的關鍵因素是：
• | 木材銷售計劃水平； |
• | 銷售價格和客户需求； |
• | 林地銷售收益；以及 |
• | 處置開發、剩餘和HBU財產(“特殊用途財產”)的收益。 |
為了使我們的木材資產的價值最大化，我們繼續審查我們目前的投資組合，並探討其中某些資產的發展情況。這一過程使我們對我們的財產進行了如下描述：
• | 剩餘財產，是指我們無法有效或有效管理的土地，無論是由於土地面積、生產力、位置、准入限制或其他原因造成的。 |
• | HBU財產，意思是指土地在其目前的狀態有較高的市場價值的用途，而不是種植和出售木材。 |
• | 開發財產，即HBU土地，通過追加投資，其市場價值可能顯著高於其HBU市場價值。 |
• | 核心林地，指最適合種植和銷售木材的土地。 |
我們在綜合收益表中報告了林地財產在“林地收益”中的銷售情況，在“處置財產、工廠和設備的收益，淨額”中出售的HBU和剩餘財產以及在“淨銷售”和“產品銷售成本”項下的木材和開發財產的銷售情況。所有HBU和開發財產以及剩餘財產都被用於在出售財產之前有效地生長和出售木材。
30
目錄
除了種植和銷售木材以外，林地是否具有更高的用途價值，這是根據幾個變量來確定的，如鄰近人口中心、該地區預期的人口增長、土地的地形、美學考慮，包括出入湖泊或河流、周圍土地的狀況、公用設施的可用性、木材市場以及國家和地方的經濟考慮。鑑於這些考慮，土地的定性不是一個靜態的過程，而是需要一個不斷的審查和重新定性隨着情況的變化。
截至2019年10月31日，我們估計18,800我們預計在未來四至六年內將出售美國境內的幾英畝特別用途財產。
淨銷售額減少到2 690萬美元為2019相比較2 750萬美元為2018.
經營利潤增加到990萬美元為2019從…960萬美元為2018.
調整後的EBITDA1 210萬美元和1 190萬美元為2019和2018分別。折舊、損耗和攤銷費用430萬美元和460萬美元為2019和2018分別。
其他損益表變動
利息費用，淨額
利息開支淨額1.125億美元和5 100萬美元為2019和2018分別。增加的主要原因是與Caraustar收購有關的增量債務。
債務勾銷費
債務勾銷費為$2 200萬2019年。2018年沒有債務清償費用。債務清償費用增加的原因是與Caraustar收購融資有關的債務消滅。
其他費用，淨額
其他費用淨額260萬美元和1 840萬美元為2019和2018分別。這一減少主要是由於養老金成本的下降，這主要是因為2018年我們一次性向美國確定的福利計劃繳納了6，500萬美元，以及外匯交易損失的減少。
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目錄
美國和非美國所得税支出前收入
有關美國和非美國所得税前收入以及扣除非現金資產減值費用、非現金養卹金結算費用、重組費用和(收益)對企業銷售的影響後的美國和非美國收入的詳細情況，請參見下表。
摘要 | |||||||
年終 十月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
佔合併淨銷售額的百分比 | 40.6 | % | 51.4 | % | |||
佔合併淨銷售額的百分比 | 59.4 | % | 48.6 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美國%的合併I.B.I.T. | 50.4 | % | 34.1 | % | |||
美國%的綜合I.B.I.T. | 49.6 | % | 65.9 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美國%的綜合I.B.I.T.在特殊項目之前 | 44.0 | % | 36.9 | % | |||
在特殊項目前合併的I.B.I.T.中的美國% | 56.0 | % | 63.1 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美國I.B.I.T.對賬 | |||||||
年終 十月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
非美國國際調查局。 | $ | 132.1 | $ | 102.3 | |||
非現金資產減值費用 | 2.7 | 4.6 | |||||
非現金退休金結算費用 | — | 1.3 | |||||
重組費用 | 16.3 | 13.5 | |||||
購置相關費用 | 0.5 | 0.6 | |||||
(收益)企業銷售虧損 | 2.9 | (0.8 | ) | ||||
非美國特別項目共計 | 22.4 | 19.2 | |||||
非美國I.B.I.T.在特殊項目之前 | $ | 154.5 | $ | 121.5 | |||
美國I.B.I.T.對賬 | |||||||
年終 十月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
美國I.B.I.T. | $ | 129.9 | $ | 197.5 | |||
非現金資產減值費用 | 5.1 | 3.7 | |||||
重組費用 | 9.8 | 5.1 | |||||
購置相關費用 | 29.2 | 0.1 | |||||
債務勾銷費 | 22.0 | — | |||||
業務銷售損失 | 0.8 | — | |||||
美國特別項目共計 | 66.9 | 8.9 | |||||
美國I.B.I.T.在特殊項目之前 | $ | 196.8 | $ | 206.4 | |||
* | 所得税支出前收入=I.B.I.T. |
所得税費用
我們在2019年期間在40多個國家開展了業務。在美國境外的行動還會受到其他風險的影響，這些風險在美國境內可能不存在，也可能同樣重要。由於我們在許多國家的全球業務，我們必須處理不斷變化的不同和複雜的税收制度和問題。
32
目錄
編制我們的財務報表需要使用影響到我們的資產和負債報告數額的估計和假設；以及截至資產負債表日期的收入和支出。我們運作的税務管轄區眾多，加上各種税法的多樣性和複雜性，造成了一定程度的不確定性，需要在處理複雜税務問題的影響時作出判斷。我們的有效税率和税額取決於各種因素，其中包括：收入所在管轄區的税法；在某些國際子公司實現遞延税收資產的能力；與美國和國際司法管轄區税務當局談判和解決爭端的能力；以及税法的變化。
所得税準備金採用資產和負債法計算。根據這一方法，遞延税資產和負債目前是根據資產和負債賬面和税基之間的臨時差額變化預期的未來税收後果確認的。這種方法包括對與税收損失有關的税收利益的未來實現的估計。遞延税資產和負債採用現行税率計算，適用於這些資產預計變現或結算年份的應納税所得額。
2019年所得税支出7 070萬美元在……上面2.62億美元的税前收入和2018年的税前收入7 330萬美元在……上面2.998億美元税前收入。在2019年，不同司法管轄區之間的收入和損失混合導致760萬美元減去對3 780萬美元税前收入減少。此外，我們的未獲確認的税項利益儲備金較上年同期增加，原因是審核結算的釋放及法定時效屆滿，但因不確定的税務狀況的計量改變而增加的儲備金，則抵銷了增加的數額。330萬美元低於2018年的儲備增加額。此外，與未匯出的外國收入有關的2019年税收是70萬美元低於2018年記錄的數額。2019年至2018年期間的税額減少額被80萬美元扣繳税款費用360萬美元其他雜項開支項目，最重要的是，a1 870萬美元2019年税收支出增加，與2018年確認的一次性淨臨時税收優惠有關，與“税務改革法”有關。
在2019年期間，1 780萬美元估值津貼淨增額。這一增長是由於560萬美元增加與營業淨損失和其他遞延税款資產有關的估值備抵，增加70萬美元在新的估值津貼中，以及增加1 320萬美元從Caraustar的收購記錄下來的。這些增加額被以下各項部分抵消170萬美元由於貨幣換算和養卹金調整，估值津貼減少。
證交會工作人員發佈了第118號“工作人員會計公報”(“SAB 118”)，以處理在登記人沒有得到、準備或分析(包括計算)必要信息以完成“税務改革法”某些所得税影響的會計核算的情況下適用公認會計原則的問題。“税務改革法”第118條還規定，從“税務改革法”頒佈之日起，衡量期限不得超過一年。在2019年第一季，我們修訂了過渡期應繳税款的計算方法。230萬美元...與“税務改革法”有關的臨時計算現已完成。
我們分析了與美國和國際司法機構不確定的税收狀況相關的潛在所得税負債。通過對潛在所得税負債的分析，得出了在ASC 740“所得税”指導下，對不確定税種確認的所得税負債估計數。與不確定的税收頭寸相關的潛在税收負債的估算涉及到評估ASC 740和複雜税法應用中不確定性影響的重要判斷。我們定期分析潛在的所得税負債和不確定的税收狀況的現有負債，根據不斷變化的事實和情況，對現有準備金進行新的準備金和調整。這包括根據時效到期解除對不確定的税收狀況的現有負債。2019年和2018年期間，確認不確定的税收狀況的情況有所增加，主要原因是與前幾年和本年度有關的未確認税收福利有所增加，但因時效和審計結算失效而減少所抵消。
最終解決潛在的所得税負債可能會導致與我們目前估計的情況大不相同的付款。如果我們根據賬户標準編碼(“ASC”)740確認的估計數與最終解決辦法不同，這種決議可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大影響。雖然預測任何特定税務事項的最終結果或解決時間，都會受到各種風險和不明朗因素的影響，但我們相信，我們與不確定的税務狀況有關的税務賬目，是恰當地列明的。
詳情見本表格第10至K項所列合併財務報表附註11。
未合併附屬公司的權益收益，扣除税後
我們錄了290萬美元和300萬美元未合併的附屬公司的權益收益，扣除税後，2019和2018分別。
歸於非控制權益的淨收入
非控制利益的淨收益是指我們非全資、合併子公司的業務收益中屬於這些子公司的非控制利益的部分。可歸因於非控制的淨收入
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目錄
興趣2 320萬美元和2 010萬美元為2019和2018分別。非控制利益導致淨收入增加的主要原因是，2010年與Dabbagh集團控股有限公司及其子公司之一-最初是國家科學有限公司和現在的海灣精煉包裝工業包裝有限公司-組建的合資企業(“靈活包裝合資公司”)的收益增加。
可歸於Greif公司的淨收入
根據上述因素，可歸因於Greif公司的淨收入。減少3 840萬美元到1.71億美元在……裏面2019從…2.094億美元在……裏面2018.
年2018與年份相比2017
淨銷售額
淨銷售額38.738億美元為2018相比較36.382億美元為2017...6.5%的增長主要是由於我們僵化的工業包裝和服務部門的戰略定價決定和合同價格變化，由於已出版的集裝箱板價格上漲和我們的紙包裝和服務部門銷售量的增加，以及我們靈活的產品和服務部門的戰略定價決定和產品組合，部分抵消了由於客户操作中斷、天氣和戰略定價決定在我們僵化的工業包裝和服務部門的數量下降所抵消的影響。
毛利
毛利7.889億美元為2018相比較7.147億美元為2017...在下文的“分段審查”中分別説明瞭每個部門毛利潤改善或下降的原因。毛利20.4%為2018相比較百分之十九點六為2017.
銷售、一般和行政費用
SG&A費用增加4.6%到3.972億美元為2018從…3.797億美元為2017...這一增長主要是由於衞生和醫療費用的增加、非所得税的增加和工資支出的增加。SG&A費用10.3%的淨銷售額2018相比較百分之十點四的淨銷售額2017.
重組費用
重組費用1 860萬美元為2018相比較1 270萬美元為2017...詳情見本表格第10-K項第8項所載綜合財務報表附註6。
減值費用
沒有商譽減值費用2018相比較1 300萬美元為2017...這個2017費用與剛性工業包裝和服務部門內的商譽減值有關。
非現金資產減值費用830萬美元為2018相比較780萬美元為2017...在……裏面2018這些費用主要與工廠關閉和分配給待售資產的商譽減值有關。詳情見本表格第10-K項第8項所載綜合財務報表附註9。
處置財產、工廠和設備的收益，淨額
資產、工廠和設備淨處置收益為560萬美元和40萬美元分別為2018年和2017年。有關更多資料，請參閲本表格第8項所載的“綜合財務報表附註”附註4。
(收益)處置業務損失，淨額
出售業務的收益80萬美元2018年和業務處置方面的損失170萬美元2017年。有關更多資料，請參閲本表格第8項所載的“綜合財務報表附註”附註2。
金融措施
營業利潤3.705億美元2018年與2.995億美元2017年。淨收入2.295億美元2018年與1.351億美元2017年。調整後的EBITDA5.032億美元2018年與4.455億美元2017年。這個5 770萬美元調整後的EBITDA增加主要是由於數量增加、集裝箱板銷售價格上漲和
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目錄
降低我們的紙張包裝和服務部門舊瓦楞紙箱板價格，我們的靈活產品和服務部門的產品組合和數量增加，部分抵消了我們剛性工業包裝和服務部門原材料成本的增加和SG&A費用的增加。
段評
剛性工業包裝與服務
影響剛性工業包裝和服務部門盈利能力的關鍵因素是：
• | 銷售價格，產品組合，客户需求和銷售量； |
• | 原材料成本，主要是鋼材、樹脂、集裝箱板和用於修復的工業包裝； |
• | 能源和運輸費用； |
• | 執行Greif業務系統的好處； |
• | 重組費用； |
• | 業務及設施的剝離；及 |
• | 外幣換算的影響。 |
淨銷售額增長4.0%22.236億美元2018年25.227億美元2017年。淨銷售額增加1.009億美元，主要是由於戰略定價決定、合同價格變動和外幣換算產生1 890萬美元的影響，導致銷售價格上漲，但因客户業務中斷、天氣和戰略定價決定而數量減少而部分抵消。
毛利4.908億美元2018年與5.022億美元2017年。毛利減少1 140萬美元的主要原因是原材料費用增加、製造費用增加和合同價格變動的時間安排。毛利率降至18.72018年的百分比19.92017年的百分比。
營業利潤1.832億美元2018年與1.901億美元2017年。調整後的EBITDA2.734億美元2018年與2.949億美元2017年。調整後的EBITDA下降是由於相同的因素，同樣的因素影響毛利。
紙張包裝及服務
影響紙張包裝和服務部門盈利能力的關鍵因素是：
• | 銷售價格，產品組合，客户需求和銷售量； |
• | 原材料成本，主要是舊瓦楞紙容器； |
• | 能源和運輸費用；以及 |
• | 執行Greif業務系統的好處。 |
淨銷售額增長12.2%8.985億美元2018年與8.009億美元2017年，主要原因是已出版的集裝箱板價格上漲和銷售量增加。
毛利2.225億美元2018年與1.509億美元2017年。2018年和2017年的毛利率分別為24.8%和18.8%。毛利和毛利增加的主要原因是，集裝箱銷售價格上漲，舊瓦楞紙集裝箱投入成本降低，運輸費用增加部分抵消了這一增長。
營業利潤1.583億美元2018年與9 350萬美元2017年。調整後的EBITDA1.923億美元2018年與1.261億美元2017年。增加的主要原因是影響毛利的同樣因素，但由於分配的公司費用增加而增加的SG&A費用以及因業務業績而增加的薪金和福利費用，部分抵消了這一增長。
柔性產品與服務
影響柔性產品和服務部門盈利能力的關鍵因素是：
• | 銷售價格，產品組合，客户需求和銷售量； |
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目錄
• | 原材料成本，主要是樹脂； |
• | 能源和運輸費用； |
• | 執行Greif業務系統的好處； |
• | 重組費用； |
• | 業務及設施的剝離；及 |
• | 外幣換算的影響。 |
淨銷售額增長13.2%3.242億美元2018年與2.864億美元2017年。增加的主要原因是產品組合、戰略性定價決定、數量增加以及外幣換算產生1 230萬美元的影響。
毛利6 520萬美元2018年與5 110萬美元2017年。這一增長主要是由於同樣的因素影響了淨銷售額以及運輸和製造效率的提高，這也是2018年毛利率從2017年的17.8%提高到20.1%的原因。
營業利潤1 940萬美元2018年與580萬美元2017年。調整後的EBITDA2 560萬美元2018年與1 230萬美元2017年。增加的主要原因與影響毛利的相同因素有關，但由於分配的公司費用增加以及業務業績導致薪金和福利支出增加，SG&A費用增加部分抵消了增加的影響。
土地管理
截至2018年10月31日，我們的土地管理部門在美國東南部約有243，000英畝的木材財產。影響土地管理部門盈利能力的關鍵因素是：
• | 木材銷售計劃水平； |
• | 銷售價格和客户需求； |
• | 林地銷售收益；以及 |
• | 處置特殊用途財產的收益。 |
截至2018年10月31日，我們估計美國有17 900英畝的特殊用途財產，我們預計在今後5至7年內將出售。
淨銷售額降至2 750萬美元2018年與2 820萬美元2017年。
營業利潤下降到960萬美元2018年1 010萬美元2017年。
調整後的EBITDA1 190萬美元和1 220萬美元分別為2018年和2017年。2018年和2017年的折舊、損耗和攤銷費用為460萬美元。
其他損益表變動
利息費用，淨額
利息開支淨額5 100萬美元和6 010萬美元分別為2018年和2017年。減少的主要原因是，我們的高級債券將於2017年2月到期償還，長期債務餘額較低，以及衍生金融工具的影響導致利率降低。
其他費用，淨額
其他費用淨額1 840萬美元和1 200萬美元分別為2018年和2017年。增加的主要原因是，由於我們採用了2017年至2007年ASU，淨福利費用的其他組成部分590萬美元需要存在於業務收入之外。詳情見本表格第10至K項所列合併財務報表附註1。
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目錄
美國和非美國所得税支出前收入
在消除非現金資產減值費用、非現金養老金結算費用、重組費用和(收益)虧損對企業銷售的影響後，請參閲下表，以獲得美國和非美國所得税前收入的詳細情況。
摘要 | |||||||
年終 十月三十一日 | |||||||
2018 | 2017 | ||||||
佔合併淨銷售額的百分比 | 51.4 | % | 51.1 | % | |||
佔合併淨銷售額的百分比 | 48.6 | % | 48.9 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美國%的合併I.B.I.T. | 34.1 | % | 42.6 | % | |||
美國%的綜合I.B.I.T. | 65.9 | % | 57.4 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美國%的綜合I.B.I.T.在特殊項目之前 | 36.9 | % | 43.5 | % | |||
在特殊項目前合併的I.B.I.T.中的美國% | 63.1 | % | 56.5 | % | |||
100.0 | % | 100.0 | % | ||||
非美國I.B.I.T.對賬 | |||||||
年終 十月三十一日 | |||||||
2018 | 2017 | ||||||
非美國國際調查局。 | $ | 102.3 | $ | 85.2 | |||
非現金資產減值費用 | 4.6 | 2.2 | |||||
商譽減值費用 | — | 13.0 | |||||
非現金退休金結算費用 | 1.3 | 1.2 | |||||
重組費用 | 13.5 | 10.8 | |||||
(收益)企業銷售虧損 | (0.8 | ) | 1.7 | ||||
非美國特別項目共計 | 18.6 | 28.9 | |||||
非美國I.B.I.T.在特殊項目之前 | $ | 120.9 | $ | 114.1 | |||
美國I.B.I.T.對賬 | |||||||
年終 十月三十一日， | |||||||
2018 | 2017 | ||||||
美國I.B.I.T. | $ | 197.5 | $ | 115.1 | |||
非現金資產減值費用 | 3.7 | 5.6 | |||||
非現金退休金結算費用 | — | 25.9 | |||||
重組費用 | 5.1 | 1.9 | |||||
美國特別項目共計 | 8.8 | 33.4 | |||||
美國I.B.I.T.在特殊項目之前 | $ | 206.3 | $ | 148.5 | |||
* | 所得税支出前收入=I.B.I.T. |
所得税費用
2018年期間，我們在40多個國家開展了業務。在美國境外的行動還會受到其他風險的影響，這些風險在美國境內可能不存在，也可能同樣重要。由於我們在許多國家的全球業務，我們必須處理不斷變化的不同和複雜的税收制度和問題。
編制我們的財務報表需要使用影響到我們的資產和負債報告數額的估計和假設；以及截至資產負債表日期的收入和支出。我們運作的眾多税務管轄區
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目錄
隨着各種税法的多樣性和複雜性，造成了一定程度的不確定性，需要在處理複雜税收問題的影響時作出判斷。我們的有效税率和税額取決於各種因素，其中包括：收入所在管轄區的税法；在某些國際子公司實現遞延税收資產的能力；與美國和國際司法管轄區税務當局談判和解決爭端的能力；以及税法的變化。
所得税準備金採用資產和負債法計算。根據這一方法，遞延税資產和負債目前是根據資產和負債賬面和税基之間的臨時差額變化預期的未來税收後果確認的。這種方法包括對與税收損失有關的税收利益的未來實現的估計。遞延税資產和負債採用現行税率計算，適用於這些資產預計變現或結算年份的應納税所得額。
2018年的所得税支出為7 330萬美元，税前收入為2.998億美元，2017年為6 720萬美元，税前收入為2億美元。2018年，由於“税務改革法”的頒佈，法定聯邦企業所得税税率的降低，以及不同司法管轄區的收入和虧損的混合，導致税前收入9，950萬美元淨增税1，870萬美元。此外，與不確定税額計量有關的税收費用同比增加1 100萬美元，但與審計結算和訴訟時效到期有關的減少抵消了這一增加額。此外，預扣税支出同比增加190萬美元.與未匯出的外國收入相關的510萬美元的同比減少和其他小額税收項目的120萬美元，抵消了這些年增税的影響，最重要的是，2018年税收支出減少了1920萬美元，這與“税務改革法”相關的臨時税收優惠淨額有關。臨時税收優惠淨額包括對遞延税務資產和負債進行重估所產生的7 200萬美元的税收福利，但被5 280萬美元的過渡税費用部分抵銷。
2018年期間，估值津貼淨增2 480萬美元。這一增加是由於與淨業務損失和其他遞延税款資產有關的估值津貼增加了3 020萬美元，以及新的估值津貼增加了60萬美元。這些增加額被幣值換算後價值津貼減少600萬美元所部分抵消。
證交會工作人員發佈了SAB 118，以處理在註冊人沒有足夠詳細的必要信息、準備或分析(包括計算)以完成“税務改革法”某些所得税影響的會計核算的情況下適用公認會計準則的問題。“税務改革法”第118條還規定，從“税務改革法”頒佈之日起，衡量期限不得超過一年。截至2018年10月31日，我們對“税務改革法”的核算是臨時性的。然而，根據SAB 118，我們對下列項目作出了合理的估計：與遞延税務資產和負債重估有關的税收福利為7 200萬美元；過渡時期應計税額為5 280萬美元，因此臨時納税費用為5 280萬美元。因此，2018年10月31日終了年度綜合財務報表記錄的臨時税收優惠淨額為1 920萬美元。對臨時估計數的調整將在計量期間前瞻性地記錄和披露，並可能與這些臨時數額不同，原因除其他外，包括額外的分析、我們所作解釋和假設的變化、可能發佈的額外監管指導以及由於“税務改革法”而可能採取的行動。
我們分析了與美國和國際司法機構不確定的税收狀況相關的潛在所得税負債。通過對潛在所得税負債的分析，得出了在ASC 740“所得税”指導下，對不確定税種確認的所得税負債估計數。與不確定的税收頭寸相關的潛在税收負債的估算涉及到評估ASC 740和複雜税法應用中不確定性影響的重要判斷。我們定期分析潛在的所得税負債和不確定的税收狀況的現有負債，根據不斷變化的事實和情況，對現有準備金進行新的準備金和調整。這包括根據時效到期解除對不確定的税收狀況的現有負債。2018年期間，對不確定税收狀況的確認增加，主要原因是與前幾年和本年度有關的未獲承認的税收優惠增加，但因時效失效而減少；而在2017年，不確定的税收狀況主要是由於審計和法定訴訟時效的釋放而減少的，這些限制可歸因於非美國管轄範圍。
最終解決潛在的所得税負債可能會導致與我們目前估計的情況大不相同的付款。如果我們根據ASC 740所承認的估計數與最終解決辦法不同，這種決議可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大影響。雖然預測任何特定税務事項的最終結果或解決時間，都會受到各種風險和不明朗因素的影響，但我們相信，我們與不確定的税務狀況有關的税務賬目，是恰當地列明的。
詳情見本表格第10至K項所列合併財務報表附註11。
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目錄
未合併附屬公司的權益收益，扣除税後
2018年和2017年，我們分別記錄了未合併子公司的300萬美元和200萬美元的股權收益(扣除税後)。
歸於非控制權益的淨收入
非控制利益的淨收益是指我們非全資、合併子公司的業務收益中屬於這些子公司的非控制利益的部分。2018年和2017年可歸因於非控制利益的淨收入分別為2 010萬美元和1 650萬美元。非控制利益導致淨收入增加的主要原因是柔性包裝合資企業的收益增加。
可歸於Greif公司的淨收入
根據上述因素，可歸因於Greif公司的淨收入。2018年，該公司增加了9，080萬美元，從2017年的118.6美元增至2.094億美元。
其他綜合收入變化
其他綜合收入(損失)，扣除2019和2018曾.(5 590萬美元)和(2 150萬美元)分別。這些其他綜合收入變化的構成部分如下：
外幣換算
根據ASC 830，“外幣事項”，以外幣計值的資產和負債按本期終了時的現有匯率折算成美元，收入和支出按所發生月份的平均匯率折算。累計折算調整數反映了我們國際子公司資產、負債和業務的折算效果，合併報表中列出了累計其他綜合損失中的權益變動情況。外幣折算造成的其他綜合損失2019是450萬美元。2018年外幣折算造成的其他綜合損失是4 550萬美元.
衍生金融工具
2019年和2018年衍生金融工具(扣除税後)的變化分別造成2 610萬美元的損失和770萬美元的收入損失。2019年衍生金融工具淨變動造成的另一項全面損失主要是由於利率互換組合增加以及市場利率下降對掉期的影響。
最低養卹金負債淨額
最低養卹金負債，扣除税收後的變化20192018年虧損2，530萬美元，1 630萬美元分別。2019年因最低養卹金負債變化而造成的另一項全面損失主要是由於Caraustar收購、全球貼現率降低和資產假設預期收益降低所致。
資產負債表變動
關於收購對2019年綜合資產負債表的影響的進一步信息，請參閲本表格第8項所列合併財務報表説明2。
週轉資金變動
這個2.075億美元 增加應收帳款6.642億美元截至10月31日，2019從…4.567億美元截至10月31日，2018主要原因是1.357億美元來自收購的Caraustar業務和我們的國際貿易應收賬款信貸設施的變化的貢獻。有關這些變化的討論，請參閲“流動性和資本資源-國際貿易賬户應收信貸設施”和本表格第8項所列合併財務報表附註3 10-K。
這個6 870萬美元 增加在存貨中3.582億美元截至10月31日，2019從…2.895億美元截至10月31日，2018主要原因是8 490萬美元來自收購的Caraustar業務的貢獻，被原材料採購和價格下降所抵消。
這個3 140萬美元 增加應付帳款4.352億美元截至10月31日，2019從…4.038億美元截至10月31日，2018主要原因是8 510萬美元來自收購的Caraustar業務的貢獻，但由於原材料價格和付款時間的減少而被抵消。
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其他資產負債表變動
這個6.959億美元 增加在其他無形資產中7.765億美元截至10月31日，2019從…8 060萬美元截至10月31日，2018主要原因是7.255億美元從收購的Caraustar業務和2 410萬美元獲得的Tholu業務的貢獻，由攤銷費用部分抵銷5 320萬美元2019年確認。有關這些變動的討論，見本表格第8項所載綜合財務報表附註2及附註5。
這個4.984億美元 增加在財產、工廠和設備方面16.903億美元截至10月31日，2019從…11.919億美元截至10月31日，2018主要原因是4.934億美元從收購的Caraustar業務和資本支出中得到的捐款，由折舊部分抵銷。
這個17.749億美元 增加長期債務26.59億美元截至10月31日，2019從…8.841億美元截至10月31日，2018主要原因是我們於2019年2月11日簽訂了“2019年信貸協議”和我們於2027年2月11日發行的“高級票據”，以支付Caraustar收購的購買價格，並由“2017年信貸協議”和“高級票據到期2019年”的償還額部分抵銷。關於這些變化的討論，見“流動性和資本資源-借款安排”和本表格第8項所列合併財務報表附註8。
這個1 160萬美元 增加在非控制利益中5 800萬美元截至10月31日，2019從…4 640萬美元截至10月31日，2018主要原因是合併合資企業和外幣換算的收入增加。
流動性和資本資源
我們的主要流動資金來源是在我們的高級擔保信貸設施下經營現金流動和借款，從我們發行的高級票據中獲得收益，以及從我們的貿易應收賬款信貸設施中獲得收益。我們利用這些來源為我們的週轉資金需求、資本支出、現金紅利、股票回購和收購提供資金。我們預計將繼續以同樣的方式為這些項目提供資金。我們目前預計，運營現金流、在我們的高級擔保信貸設施下借款，以及我們的貿易應收賬款信貸設施的收益，將足以為我們的預期營運資本、資本支出、現金紅利、股票購買、債務償還、潛在企業收購和其他預期流動性需求提供至少12個月的資金。此外，由於“税務改革法”，如果需要從美國境外的業務分配資金來滿足週轉資本需求、資本支出、現金紅利、股票回購或債務支付，美國將不會對這種分配徵税。
資本支出
期間2019和2018我們分別投資了1.569億美元(不包括購買和投資木材財產的540萬美元)和1.391億美元(不包括購買和投資木材財產的890萬美元)的資本支出。
我們預計，在截至10月31日的年度內，未來的資本支出將從1.6億美元到1.8億美元不等，但不包括木材財產的潛在購買和投資。2020...我們預計這些支出將取代和改進現有設備，併為新設施提供資金。
美國貿易賬户應收信貸機制
在2019年9月24日，我們修改並重申了我們在美國的現有應收賬款機制，以建立一個2.75億美元美國貿易賬户應收信貸設施(“美國應收賬款機制”)與一家金融機構。美國應收賬款貸款機制將於2020年9月24日到期。截至2019年10月31日，除遞延融資費用40萬美元外，仍有2.547億美元未償還。美國應收貸款機制在合併資產負債表中報告了長期債務，因為我們打算長期為債務再融資，並有意圖和能力通過在協議中行使更新選擇權或達成新的融資安排來完成長期再融資。
我們可以在提前五天書面通知後的任何時候終止美國應收賬款融資機制。美國應收賬款貸款由我們的某些美國貿易應收賬款擔保，並以倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)或適用的基本利率加保證金或商業票據利率加保證金為基礎，按可變利率支付利息。利息按月支付，本金餘額在美國應收貸款機制終止時支付。美國應收賬款貸款機制還包含某些違約契約和事件，與2019年信貸協議下的契約基本相同。截至2019年10月31日，我們遵守了這些公約。美國應收賬款融資機制的收益可用於營運資本和一般公司用途。
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關於美國應收賬款機制的進一步披露，見本表格10-Q第一部分第1項所載綜合財務報表附註8。
國際貿易賬户應收信貸設施
2012年，Cooperage Receiage Finance B.V.(“主SPV”)和Greif協調中心BVBA(Greif，Inc.的間接全資子公司)。(“賣方”)，與一家主要國際銀行(“採購銀行附屬公司”)的子公司簽訂了Nieuw阿姆斯特丹應收款購買協議(“歐洲RPA”)。2019年4月17日，主要的SPV和賣方修改並延長了歐洲RPA的期限至2020年4月17日。2019年6月17日，主要SPV和賣方達成協議，以Nieuw阿姆斯特丹應收款融資協議(“歐洲RFA”)取代歐洲RPA。2020年4月17日到期的歐洲RFA提供的應收賬款融資機制高達1億歐元(截至2019年10月31日為1.111億美元)，由某些歐洲應收賬款擔保。截至2019年10月31日，在歐洲資產負債表中，有9，640萬美元未償還，據報為長期債務，因為我們打算對這些債務進行長期再融資，並打算和有能力通過在各自協議中行使更新選擇權或達成新的融資安排來完成長期再融資。
在2019年的第一季度，在歐洲的RPA和新加坡的RPA中增加了母級擔保(如下所示)。在2019年第三季度，在執行“歐洲區域財務條例”的同時，取消了對歐洲區域局的母級擔保。這個190萬美元在新加坡RPA中未履行的2019年10月31日在綜合資產負債表中被列為短期債務，因為該協議將於2020年到期，不會延期。
根據上一次經修正的歐洲RPA，在任何時候根據歐洲RPA可以出售和未付的應收款的最高數額為1億歐元(歐元)。1.111億美元截至2019年10月31日)。根據歐洲RPA的條款，我們有能力以次級應收貸款的形式將多餘的現金貸給購買銀行的分支機構。
根據以前的歐洲RPA條款，我們同意出售符合賣方根據保理協議從我們的其他間接全資子公司購買的某些資格要求的貿易應收款。2018年11月1日之前，交易結構規定，從我們的各個子公司轉到各自的採購銀行附屬機構的應收賬款可在循環基礎上合法地真正出售。買方根據公式為符合條件的應收款提供一定比例的初始購買價格，初始購買價格約為合格應收賬款的75%至90%。其餘的遞延購買價格是在收取這些應收款後結算的。
2007年10月，GREIF新加坡PTE。有限公司是賣方的一家間接全資子公司，與一家主要國際銀行簽訂了新加坡應收購貨協議(“新加坡RPA”)。根據新加坡RPA融資的應收賬款總額最高為1 500萬新加坡元(截至2019年10月31日為1 100萬美元)。
根據新加坡RPA的條款，我們同意出售貿易應收賬款，以換取大約90%的合格應收賬款的初始購買價格。其餘的遞延購買價格是在收取這些應收款後結算的。
在2018年11月1日之前，我們從應收賬款中扣除了從最初收購價收到的收益，因為它們符合ASC 860“轉移和服務”的適用標準，我們繼續酌情在合併資產負債表中確認其他流動資產或其他流動負債的遞延購買價格。應收款項是在無追索權的基礎上出售的，在結算日之間向銀行認捐的服務收款賬户中的資金總額。最初收到的現金，連同遞延的購買價格，與相關應收款的出售或最終收款有關，鑑於其短期性質，不受其他重大風險的影響。因此，我們將應收賬款銷售計劃下的所有現金流量作為經營現金流反映在我們的現金流量表上。
我們對與歐洲區域協議、歐洲區域局和新加坡區域協議有關的應收款(統稱為“外國應收款設施”)履行收款和行政職能，類似於我們收取所有應收款的程序。這些應收款的還本付息責任對我們的合併財務報表並不重要。
關於外國應收款設施的補充資料，見本表格第10至K項所列綜合財務報表説明3。
Caraustar獲取
2019年2月11日，我們完成了對Caraustar的收購。Caraustar是生產塗布和未塗布的再生紙板的領先者，它被廣泛應用於工業產品(管子和芯子，建築)。
41
目錄
產品，防護包裝，粘合劑)和消費包裝產品(摺疊紙箱，設置盒，包裝服務)和多種專業產品的組合。除現金外，這次收購的總購買價格為18.349億美元...我們的交易成本6 210萬美元完成這次收購。在這筆錢中，3 400萬美元立即在收入和剩餘收入綜合報表中確認2 810萬美元在交易費用中，按照ASC 470“債務”資本化，並作為合併資產負債表的一部分列報(2 080萬美元長期債務和730萬美元在其他長期資產中)。
我們承認與這次收購有關的善意。7.266億美元...這次收購中確認的商譽可歸因於所獲得的集合勞動力、預期協同效應和規模經濟，這些都沒有資格被確認為單獨的無形資產。Caraustar是在紙品包裝和服務報告部門報告的，而商譽是分配給該部門的。為納税目的，商譽不得扣減。
購置的財產、廠房和設備以及無形資產將在估計的使用壽命內折舊和攤銷，主要是在直線基礎上進行。
我們尚未最後確定所獲得的資產和承擔的負債的公允價值，包括所得税和意外開支。我們期望在購置日期後一年內確定這些數額。目前對公允價值和採購價格分配的初步估計是根據收購結束時提供的信息得出的，我們繼續評估公允價值估計中使用的基本投入和假設。因此，這些初步估計數在計量期間可作調整，但不得超過一年，根據所獲得的關於截至購置結束之日存在的事實和情況的新資料。
Tholu獲取
我們於2019年6月11日完成了對Tholu B.V.及其全資子公司A.Thomassen TransportB.V.(統稱“Tholu”)的收購(“Tholu收購”)。Tholu是一家總部位於荷蘭的IBC重新裝瓶、翻新和分銷業務的領先者.
這次收購的總採購價格是5 220萬美元的現金淨額210萬美元，其中2 510萬美元在結賬時付款，其餘的2 920萬美元是按照一個固定的付款時間表推遲的。遞延債務的當前部分是250萬美元，記在其他流動負債中，其餘2 670萬美元已記錄在合併資產負債表內的其他長期負債中.收購Tholu的法律形式是與前Tholu所有者合資，但由於交易的經濟結構，我們被認為是100%經濟所有者，根據公認會計原則，我們將記錄和報告100%所有未來的收入或損失。
我們承認與這次收購有關的善意。2 230萬美元...這次收購中確認的商譽可歸因於所獲得的集合勞動力、規模經濟、縱向一體化和新的市場滲透。Tholu是報告在剛性工業包裝和服務報告部門，商譽是轉讓給。為納税目的，商譽不得扣減。
購置的財產、廠房和設備以及無形資產將在估計的使用壽命內折舊和攤銷，主要是在直線基礎上進行。
我們尚未最後確定所獲得的資產和承擔的負債的公允價值，包括所得税和意外開支。我們期望在購置日期後一年內確定這些數額。目前對公允價值和採購價格分配的初步估計是根據收購結束時提供的信息得出的，我們繼續評估公允價值估計中使用的基本投入和假設。因此，這些初步估計數在計量期間可作調整，但不得超過一年，根據所獲得的關於截至購置結束之日存在的事實和情況的新資料。
剝離
在截至2019年10月31日的一年中，我們完成了二在嚴格的工業包裝和服務部門剝離非美國企業，已清算二非戰略性非美國業務在僵化的工業包裝和服務部門，和解構一非美國獨資企業在剛性工業包裝和服務部門。業務處置方面的損失是370萬美元截至2019年10月31日止的年度。資產剝離的收益是150萬美元截至2019年10月31日止的年度。在2015年完成並在截至2019年10月31日的年度內收取的資產剝離收益為80萬美元...在2016年完成並在截至2019年10月31日的年度內收取的資產剝離收益如下：160萬美元.
42
目錄
在2018年10月31日終了的一年中，我們完成了不資產剝離。我們清算了二非戰略性非美國業務在靈活的產品和服務部門。處置業務的收益是80萬美元2018年10月31日終了的一年。在2017年完成並在2018年10月31日終了年度內收取的剝離收益如下：50萬美元...2015年完成並在2018年10月31日終了年度內收取的資產剝離收益如下：90萬美元...我們有290萬美元截至2018年10月31日止的業務銷售應收票據。
在截至2017年10月31日的一年中，我們完成了二剛性工業包裝和服務部門的剝離，解構一非戰略性業務在靈活的產品和服務部門和一剛性工業包裝與服務部門中的非戰略性業務及其清算二非美國非戰略性業務在嚴格的工業包裝和服務部門。業務處置方面的損失是170萬美元2017年10月31日終了的年度。資產剝離所得為美元510萬2017年10月31日終了的年度。在2015財政年度完成並在2017年10月31日終了年度內收取的資產剝離收益為80萬美元...我們有430萬美元截至2017年10月31日的業務銷售應收票據。
以上提到的2019年、2018年或2017年的資產剝離都不符合停業經營的資格，因為無論是單獨還是總體上，這些資產剝離都不代表對我們的業務或財務業績產生重大影響的戰略轉變。
關於我們收購和剝離資產的披露情況，見本表格第10-K項第8項中的“合併財務報表説明”附註2。
借款安排
長期債務概述如下：
(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
2019年信貸協議-定期貸款 | $ | 1,612.2 | $ | — | |||
2017年信貸協議-定期貸款 | — | 277.5 | |||||
高級債券到期日期2027年 | 494.3 | — | |||||
高級債券到期日期2021年 | 221.7 | 226.5 | |||||
高級説明到期日期2019年 | — | 249.1 | |||||
應收賬款信貸設施 | 351.6 | 150.0 | |||||
2019年信貸協議-循環信貸機制 | 76.1 | — | |||||
2017年信貸協議-循環信貸機制 | — | 3.8 | |||||
其他債務 | 0.4 | 0.7 | |||||
2,756.3 | 907.6 | ||||||
減去電流部分 | 83.7 | 18.8 | |||||
減去遞延融資費用 | 13.6 | 4.7 | |||||
長期債務淨額 | $ | 2,659.0 | $ | 884.1 | |||
2019年信貸協議
在2019年2月11日，我們和我們的某些子公司與一個金融機構集團簽訂了一份經修正和重報的高級擔保信貸協議(“2019年信貸協議”)。2019年“信貸協議”對先前8.00億美元的高級擔保信貸協議(“2017年信貸協議”)進行了修訂、重報和全部替換，下文對此作了説明。我們根據2019年信用協議承擔的義務由我們的某些美國子公司和我們的某些非美國子公司擔保。
2019年信貸協議規定：(A)8.00億美元的有擔保循環信貸安排，包括6.00億美元的多貨幣貸款和2億美元的貸款，於2024年2月11日到期(“循環信貸安排”)；(B)12.75億美元的有擔保的定期貸款A-1貸款，季度本金分期付款從209年4月30日開始，持續到2024年1月31日，(C)4000萬美元的定期抵押貸款A-2貸款，季度本金分期付款從209年4月30日開始，持續到2026年1月31日。此外，我們還可以選擇在徵得貸方同意的情況下，為2019年信貸協議增加7.00億美元。
43
目錄
我們使用2019年信貸協議項下的借款，以及發行應於2027年3月1日到期的高級債券的淨收益(見下文)，為收購Caraustar提供資金，贖回我們應於2019年8月1日到期的2.5億美元高級債券(“到期日期為2019年的高級債券”)，償還2017年信貸協議規定的未償借款，並支付相關費用和費用。循環信貸機制可用於滿足經常性週轉資金和資本支出需求，並用於一般公司用途。利息是根據歐元匯率或定期重置的基準利率加上計算的保證金數額計算的。
2019年的信貸協議包含了某些契約，其中包括要求我們保持一定的槓桿率和利率的金融契約。槓桿率一般要求，在任何季度結束時，我們將不允許(A)我們的合併債務總額與(B)合併淨收入加上折舊、耗竭和攤銷、利息開支(包括資本化利息)、所得税、減去某些特別收益和非經常性收益(或加上某些特殊損失和非經常性損失)和前12個月的某些其他項目(僅在本段中使用的“EBITDA”)的比率大於4.75至1.00，並從7月31日起每年減少0.25，2020年到2023年7月31日4點。利息覆蓋比率一般要求，在任何季度結束時，我們將不允許(A)我們合併的EBITDA，與(B)我們的綜合利息支出在支付或應付的範圍內，在適用的前12個月期間，低於3.00至1.00的比率。
2019年“信貸協議”的條款載有限制性契約，其中限制了我們的能力，除其他外，這些契約限制我們承擔額外債務或發行某些優先股、支付股息、贖回股票或進行其他分配或進行某些投資的能力；限制受限制的子公司向附屬公司支付股息或其他付款的能力；設立某些留置權；轉讓或出售某些資產；合併或合併；與我們的附屬公司進行某些交易；指定子公司為不受限制的子公司。這些公約有若干重要的例外情況和條件。截至2019年10月31日，我們遵守了2019年信貸協議中的契約和其他協議。
償還這一安排的擔保是我們個人財產的擔保權益，以及我們的某些美國子公司的個人財產，包括設備和庫存以及某些無形資產，以及我們美國所有子公司的資本存量的質押，部分由非美國借款者的股本擔保。然而，如果我們獲得並維持穆迪投資者服務公司的投資評級。或標準普爾金融服務有限責任公司，我們可以要求釋放這類抵押品。
2019年“信貸協議”規定了違約事件(在某些情況下須遵守慣例的寬限期和補救期)，其中除其他外，包括到期時不支付本金或利息、違反“2019年信貸協議”中的契約或其他協議、拖欠某些其他債務以及某些破產或破產事件。
2017年信貸協議
我們和我們的某些國際子公司都是2017年信貸協議下的借款人。2017年“信貸協議”規定提供8.00億美元的循環多貨幣信貸貸款和3000萬美元的定期貸款。2019年2月11日，“2019年信貸協議”下的借款收益被用於支付2017年“信貸協議”規定的未償債務。
有關我們的信貸協議的披露情況，請參閲本表格10-K第8項所載的綜合財務報表附註8。
高級註釋
在2019年2月11日，我們發行了6.50%的高級債券，其中5000萬美元應於2027年3月1日到期(“2027年到期的高級債券”)。到期於2027年的高級債券利息，由2019年9月1日起，每半年支付一次。如上文所述，我們在2027年到期的高級票據項下的義務由我們的美國子公司擔保，這些子公司為2019年信用協議提供擔保。我們利用發行2027年到期的高級債券的淨收益，加上根據2019年信貸協議借入的款項，為收購Caraustar的購買價格提供資金，贖回所有到期的2019年高級債券，償還2017年信貸協議下的未償借款，並支付相關費用和費用。到期2027年的高級票據的條款由一種限制性契約管理，該契約限制了我們的能力，除其他外，這些契約限制我們承擔額外債務或發行某些優先股、支付股息、贖回股票或作出某些投資、設立某些留置權、與附屬公司進行某些交易以及指定子公司為不受限制的附屬公司。這些公約有許多重要的例外情況，以及印支義齒規定的資格。如果2027年到期的高級債券達到穆迪投資者服務公司(Moody‘sInvestorsService，Inc.)的投資評級，其中某些契約將被暫停。而標準普爾的全球評級也沒有發生違約或違約事件，而且還在繼續。截至2019年10月31日，我們遵守了這些公約。
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目錄
我們的盧森堡子公司已發行了2億歐元的7.375%高級債券，應於2021年7月15日到期(“高級債券到期2021年”)。到期2021年的高級債券利息每半年支付一次.2021年到期的高級票據由Greif，Inc.為高級債券提供擔保。應於2021年到期的高級説明由包含各種契約的印支義齒管理。截至2019年10月31日，我們遵守了這些公約。
2019年4月1日，我們以2.5億美元贖回了2009年7月28日到期的所有到期的高級債券。到期的高級債券贖回價格為二億五千三百九十萬元，相等於未償還本金二億五千萬元及溢價三百九十萬元。贖回價格的支付是由我們根據2019年信用協議借入的資金支付的。
關於上述高級説明的披露情況，見本表格第10至K項第8項所載的“綜合財務報表説明”附註8。
金融工具
利率衍生工具
我們有各種借款設施，根據一個月的美元libor利率加上息差收取利息。
在2019年，我們與Caraustar的收購相關的債務進行了六次利率互換。見“借款安排-2019年信貸協議”。這六個利率掉期的名義總額為13.3億美元，並攤銷至2億美元超過一個五一年任期。我們根據一個月的美元libor收取可變利率，作為回報，我們有義務按2.49%的加權平均利率加上利息利差支付利息。
2017年，我們進行了名義金額為3000萬美元的利率互換，並收到了基於一個月美元libor的可變利率支付，作為回報，我們有義務以1.19%的固定利率加上利息利差支付利息。
為了會計目的，這些衍生工具被指定為現金流對衝工具。因此，這些衍生工具的損益作為其他綜合收入的一個組成部分報告，並重新歸類為與預測交易相關的同一項目的收益，以及對衝交易影響收益的同一時期內的收益。
有關利率衍生工具的披露，請參閲本表格第10至K項第8項所載的綜合財務報表附註9。
外匯邊緣
我們以國際貨幣經營業務，並面臨與匯率變化有關的風險。我們的目標是減少外匯匯率變動帶來的波動，使管理層能夠將注意力集中在業務運作上。因此，我們簽訂了各種合同，這些合同的價值隨着匯率的變化而變化，以保護某些現有外幣資產和負債、承付款和預期外幣現金流量的價值。
截至2019年10月31日，我們有2.75億美元(截至2018年10月31日為1.944億美元)的未到期外幣遠期合約。
有關外匯套期保值的披露，請參閲本表格第10至K項第8項所載的綜合財務報表附註9。
跨貨幣互換
我們在不同的國際地點開展業務和投資，並面臨與匯率變化有關的風險。2018年3月6日，我們達成了一項跨貨幣利率互換協議，將一億億美元的固定利率債務以2.35%的利率轉換成歐元計價的固定利率債務。該協議被指定為會計用途的淨投資對衝，並將於2023年3月6日到期。因此，這種衍生工具的損益包括在其他綜合收益的外幣換算部分，直到淨投資被出售、稀釋或變現為止。從跨貨幣互換中收到的利息付款不包括在投資套期保值有效性評估中，並記錄在利息支出中，並記入合併損益表。
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目錄
有關我們跨貨幣互換的披露情況，請參閲本表格第10-K項第8項所載的綜合財務報表附註9。
合同義務
截至10月31日，2019，我們有以下合同義務：
按期間支付的款項 | ||||||||||||||||||||
(以百萬計) | 共計 | 少於1 年 | 1至3年 | 3至5年 | 5年後 | |||||||||||||||
長期債務，扣除遞延融資費用 | $ | 2,659.0 | $ | 348.9 | $ | 495.2 | $ | 1,033.4 | $ | 781.5 | ||||||||||
短期借款 | 9.2 | 9.2 | ||||||||||||||||||
業務和資本租賃債務 | 366.3 | 66.6 | 108.6 | 73.3 | 117.8 | |||||||||||||||
特殊目的實體持有的負債 | 43.3 | — | 43.3 | |||||||||||||||||
或有負債和環境儲備 | 18.7 | 2.0 | 2.5 | 2.2 | 12.0 | |||||||||||||||
長期債務的當期部分 | 83.7 | 83.7 | ||||||||||||||||||
強制可贖回的不可控制的利益 | 8.4 | — | 8.4 | |||||||||||||||||
Tholu的遞延收購價 | 29.2 | 2.5 | 6.8 | 19.9 | ||||||||||||||||
共計 | $ | 3,217.8 | $ | 512.9 | $ | 664.8 | $ | 1,128.8 | $ | 911.3 | ||||||||||
環境儲備是根據目前的補救計劃作出的估計；實際負債可能與儲備金估計數大不相同。
我們沒有短期退休後福利計劃的資助義務。由於今後幾年的此類債務數額無法合理估計，因此這些債務被排除在合同義務表之外。我們打算在2020年作出2 900萬美元的退休後福利計劃繳款，其中包括2 370萬美元的僱主繳款和530萬美元由僱主直接支付的福利。這些捐款沒有按合同承付，因此沒有列入上表。
我們在ASC 740“所得税”項下未確認的税收福利由於固有的不確定性和無法合理估計現金流出的時間而被排除在合同義務表之外。
股票回購計劃和其他股票收購
截至2019年10月31日，我們的董事會已授權購買A類普通股或B類普通股，或上述任何一種股票的任何組合，最多可達4，703，487股。有關本計劃及回購A類及B類普通股股份的補充資料，請參閲表格10-K第8項所載綜合財務報表附註14。
通貨膨脹的影響
我們通常認為高通脹市場是指三年內累計通脹率超過100%的市場。2018年第三季度，阿根廷被認為是一個高通脹的市場，我們的阿根廷業務將功能貨幣從阿根廷比索改為美元，以供GAAP報告之用。因此，我們阿根廷業務的非美元計價貨幣資產和負債須重新計量，並在合併損益表中記入其他費用淨額。2019年期間，與阿根廷業務有關的其他費用淨額淨額中的外幣損失淨額為420萬美元。年內，通貨膨脹對我們的運作並無實質影響。2018.
關鍵會計政策
我們的重要會計政策摘要載於本表格第10-K項所載合併財務報表附註1。我們認為，這些政策的一貫適用使我們能夠向綜合財務報表的讀者提供關於我們的業務結果和財務狀況的有用和可靠的信息。以下是我們認為對描述我們的經營結果和財務狀況最重要的會計政策，並要求我們作出最困難、最主觀或最複雜的判斷。
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目錄
可能對財務報表產生重大影響的其他項目包括第一部分，第1A項-風險因素中所列的風險和不確定因素。使用不同的估計和假設，或者如果情況在將來有很大的不同，實際結果可能會有很大的不同。
商業組合。 我們於2019年2月11日完成了Caraustar的收購，於2019年6月11日完成了Tholu的收購。Caraustar的收購大大擴大了紙品包裝和服務部門的投資組合。Caraustar和Tholu的經營結果已列入我們在各自收購日期之後的財務業績中。根據會計獲取方法，我們根據購置日的估計公允價值，將購買價的公允價值分配給購置的有形和無形資產以及承擔的負債。所分配的公允價值是指在自願的市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格，其依據是管理層確定的估計和假設。超過有形和無形資產公允價值總額的超額購買價減去所承擔的負債後，記作商譽。在確定資產的公允價值和承擔的負債時，我們做出了重要的估計和假設，特別是對無形資產。我們對公允價值的估計所依據的假設被認為是合理的，但這些假設本身是不確定和不可預測的，因此，實際結果可能與估計不同。在計量期間，從購置之日起不超過一年，我們可以記錄對所取得的資產和所承擔的負債的調整，如果獲得與購置日已存在的事實和情況有關的新資料，則可對商譽進行相應的抵銷。在計量期間之後，隨後的任何調整都反映在業務綜合報表中。購置費用，如法律和諮詢費, 已發生的費用。關於我們收購的更多信息，見本表格10-K第8項中的“合併財務報表説明”附註2。
商譽和無形資產減值測試。我們根據ASC 350，“無形財產-商譽和其他。”根據ASC 350，購買的商譽不攤銷，而是在8月1日每年或當事件和情況表明可能發生減值時進行減值測試。我們的商譽損害評估由報告單位進行。報告單位是業務部門，如果分部管理部門準備和定期審查離散的財務信息，則報告單位為該業務部門(構成部分)之下的業務部門。但是，如果構成部分具有類似的經濟特徵，則將它們合併為一個單一的報告單位。在進行年度減值測試時，我們會將每個報告單位的估計公允價值與包括商譽在內的賬面價值進行比較。如果估計公允價值超過賬面金額，則不存在減值。如果賬面金額超過估計的公允價值，則指示減值。
剛性工業包裝和服務部門由五個經營部門組成：剛性工業包裝和服務-北美；剛性工業包裝和服務-拉丁美洲；剛性工業包裝和服務-歐洲、中東和非洲；剛性工業包裝和服務-亞太地區；以及剛性工業包裝和服務每一個業務部門都由多個組成部分組成，這些部門擁有獨立的財務信息，部門管理層定期對這些信息進行審查。我們對這些構成部分進行了評估，並得出結論認為，它們在經濟上是相似的，應合併為五個單獨的報告單位。為了聚合我們的組成部分，我們回顧了毛利率和營業利潤率的長期表現。此外，我們回顧了質量因素，如共同的客户，相似的產品，相似的製造過程，資源的共享，集成的水平，以及跨組件的過程的相互依賴。我們更加重視ASC 280“分部報告”中概述的質量因素，並考慮ASC 350中的指導意見，以確定一個運營部門的兩個或多個組成部分在經濟上是否相似，是否可以合併為一個單一的報告單位。然而，我們對聚合的評估包括質量和數量兩方面的因素，並且是基於特定於各組成部分的事實和情況。
在減值測試中使用的報告單位的公允價值估計數是根據貼現現金流量分析或收益法和市場多重法計算的。在這種方法下，主要的估值重點是報告單位的現金生成能力.減值測試所用的折現率是根據我們的加權平均資本成本計算的。使用替代估計數、同行羣體或行業中的變化，或調整貼現率、未計利息、税前收益、折舊、損耗和攤銷倍數或使用的價格收益比率，都可能影響資產的估計公允價值，並可能造成減值。任何已識別的損傷都會導致對我們的操作結果的調整。
在進行測試時，我們首先評估質量因素，例如宏觀經濟狀況和我們的總體財務業績，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，包括商譽。然後，我們評估每一個已確定的因素對報告單位的公允價值或賬面金額有多重要，並在得出結論時對這些因素進行權衡，得出報告單位的公允價值是否低於其賬面價值的結論(步驟0檢驗)。如有需要，商譽減值測試的下一步是將每一報告單位的公允價值與這些報告單位的賬面價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過報告單位的公允價值，將確認減值損失(不超過商譽的賬面金額)。我們嚴格的工業包裝和服務-拉丁美洲，靈活的產品和服務和土地
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目錄
管理報告單位沒有商譽，因此不需要減值測試。對於我們嚴格的工業包裝和服務--北美；剛性工業包裝和服務--歐洲、中東和非洲；剛性工業包裝和服務截至8月1日，2019，這些報告單位的估計公允價值被認為大大超過分配給每個報告單位的資產和負債的賬面數額。
對於剛性工業包裝和服務亞太報告部門，我們直接進行了定量的損傷測試。報告單位的公允價值比賬面價值高出32%，因此不認為存在損害。貼現率、增長率和現金流量預測是最敏感和最容易改變的假設，因為它們需要管理層作出重大判斷。此外，某些未來事件和情況，包括市場狀況惡化、資本成本上升、實際和預期消費和需求下降，可能導致這些假設和判斷髮生變化。這些假設的修訂可能導致報告單位的公允價值低於其各自的賬面價值。至於我們所有的報告單位，如果今後幾年報告單位的實際結果與我們計算公允價值所用的估計和假設不符，我們可能需要確認商譽的實質損害。
在2017年第四季度，我們對我們的運營部門進行了評估，並確定，由於首席業務決策者接收和審查財務信息的方式發生變化，有必要調整我們的運營部門和報告單位結構。截至2017年8月1日我們年度商譽減值測試之日，我們的剛性工業包裝和服務部門的報告單位已進行了調整，包括嚴格的工業包裝和服務--北美；剛性工業包裝和服務--拉丁美洲；剛性工業包裝和服務--歐洲、中東和非洲；剛性工業包裝和服務--亞太；以及剛性工業包裝和服務-TRI-當然。由於調整的結果，商譽被重新分配給每一個嚴格的工業包裝和服務報告單位，使用相對公允價值的方法。紙張包裝和服務、靈活產品和服務以及土地管理部門的報告單位沒有變化。沒有為進行年度減值測試而彙總報告單位。
由於我們的報告部門在2017年第四季度進行了調整，我們記錄了1 300萬美元的減值費用，這是與剛性工業包裝和服務部門相關的商譽，因為剛性工業包裝和服務-拉丁美洲報告單位的賬面金額超過了其公允價值。詳情見本表格第10-K項第8項所載綜合財務報表附註5。
下表彙總了截至10月31日止年度按報告單位開列的商譽賬面金額，2019和2018:
商譽平衡 | ||||||||
(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | ||||||
剛性工業包裝與服務 | ||||||||
北美地區 | $ | 252.9 | $ | 252.8 | ||||
歐洲、中東和非洲 | 313.0 | 297.1 | ||||||
亞洲太平洋地區 | 88.6 | 88.8 | ||||||
.class=‘class 3’> | 77.2 | 77.8 | ||||||
紙張包裝及服務 | 786.1 | 59.5 | ||||||
共計 | $ | 1,517.8 | $ | 776.0 | ||||
*嚴格的工業包裝和服務：拉丁美洲、靈活的產品和服務以及土地管理報告單位在兩個報告期都沒有商譽平衡。 | ||||||||
截至8月1日，我們在每年第四季度對無限期無形資產進行減值測試，如果存在某些指標或環境變化表明可能存在減值，則測試頻率更高。
所得税。編制我們的財務報表需要使用影響我們報告的資產和負債數額以及收入和支出的估計和假設。我們所經營的眾多税務管轄區，在運用複雜的税務條例來評估我們的全球税務狀況時，需要作出重大的判斷。我們的實際税率和我們繳納的税額取決於各種因素，包括：法律法規和收入所得國家税收管轄地區的不同税率；確認通過收購、剝離和資產減值實現的永久性賬面/税基差異；在某些國際上實現長期遞延税收資產的能力
48
目錄
子公司；通過聯邦、州和地方税務審計與美國和非美國管轄範圍內的税務當局進行談判和解決爭端；以及税法、規章、行政裁決和普通法的修改。
詳情見本表格第10-K項第8項所載綜合財務報表附註11。
退休金和退休後福利...養老金和退休後假設是衡量養老金和退休後福利義務及其對業務的相關影響的精算模型的重要投入。兩個假設--貼現率和資產預期回報--是計劃費用和資產/負債計量的重要因素。我們每年至少在計劃和國別基礎上對這些關鍵假設進行評估.我們至少每年都會評估其他涉及人口因素的假設，如退休年齡、死亡率和更替率，並對這些假設進行更新，以反映我們的經驗和對未來的期望。由於經濟和其他因素，任何一年的實際結果往往與精算假設不同。
累積和預測的養卹金債務以未來現金付款的現值計算。我們使用市場觀察收益率的加權平均值來貼現那些固定收益證券，這些債券的到期日與福利的支付相對應。較低的貼現率會增加現值和隨後的養老金費用；較高的貼現率會降低現值和隨後的養老金費用。
我們10月31日合併退休金計劃的加權貼現率，2019, 2018和2017分別為2.74%、3.48%和3.01%，反映市場利率。
為了發展預期的長期資產回報率假設，我們在世界範圍內採用了一種普遍一致的方法.這一辦法考慮到各種來源，主要是一系列顧問的投入、通貨膨脹、債券收益率、歷史回報和對每一資產類別未來回報的預期，以及每個養卹金投資組合的目標資產分配。這個比率是任何投資或行政開支的毛額。我們的主要退休金計劃中的資產增加了約15.3%2019...根據我們對資產表現的未來預期、過去的回報結果以及我們目前和預期的資產配置的分析，我們假設這些資產的長期預期回報率為4.64%，以供成本確認。2020...這與我們預期的4.12%、4.53%和5.39%的長期預期回報率相比，是一個變化。2019, 2018和2017分別。
對我們的綜合養老金和退休後計劃的關鍵假設的改變將產生以下影響。
• | 貼現率-如果貼現率提高25個基點，明年的養老金和退休後成本將減少100萬美元，年底的養老金和退休後福利義務將減少約3920萬美元。 |
• | 資產預期回報--如果資產預期回報率下降50個基點，明年的養老金和退休後成本將增加470萬美元。 |
有關我們的退休金及退休後福利計劃及有關假設的進一步討論，載於本表格第8項內的綜合財務報表附註12。
收入確認...我們通過向客户提供工業包裝產品，為各種終端市場提供大量的收入。我們可以簽訂固定期限的銷售協議，包括多年的總供應協議，其中概述了我們的業務條件。我們也只根據訂單向某些客户銷售。由於主供應協議通常不包括固定數量，客户一般根據定購訂單或其他短期通信方式購買產品。我們的絕大部分收入都是與客户簽訂的合同，要麼是定購訂單，要麼是採購訂單與總供應協議的結合。
履約義務被認為是出售的單個單位。與客户簽訂的合同或訂購單可以包括單一類型的產品，也可以包括多種類型或規格的產品。無論如何，與客户簽訂的合同價格是在客户合同或採購訂單中列出的單個產品級別上商定的。我們不捆綁價格。與客户的談判基於多種因素，包括預期的合同數量水平、地理位置、產品的複雜性、關鍵投入成本以及其他各種因素。我們的結論是，與每一位客户談判的價格代表了產品的獨立銷售價格。
當控制權轉移給客户時，我們通常滿足向客户提供包裝的義務。貨物控制權轉讓的時間點在很大程度上取決於交貨條件。收入在裝運時記錄為指定裝運點的交貨條件。對於指定目的地的銷售交易，在產品交付到客户的交貨站點時記錄收入。我們客户的採購通常是在最短的交貨期內製造和裝運的；因此，履約義務一般在製造和裝運後不久就會結清。
49
目錄
我們生產的某些產品一旦按照客户規格印刷或製造，就無法替代我們的用途；然而，在大多數情況下，我們沒有可強制執行的付款權利，在製造過程中的任何時候都包括海關產品的合理利潤，因此在控制轉讓的時刻確認收入。由於收入的確認取決於個別合同條款，我們將繼續評估所簽訂的任何新合同或經修訂的合同。
收入是以我們期望得到的以轉移貨物或提供服務為交換條件的代價來衡量的。每項履約義務的獨立銷售價格一般在合同中列明。當我們以數量折扣的形式向客户提供可變的考慮時，我們根據合同條款和實際結果的歷史經驗來估計我們期望享有的收入數額，並將估計值包括在交易價格中，僅限於可能不會導致在解決可變價格時確認的累積收入的逆轉。如果發票在預定期限內支付，我們將向某些客户提供及時的支付折扣。即時付款折扣被視為收入減少，並可在短期內確定出售。
合同責任主要涉及在確認收入和向客户返還數量之前從我們的客户處收到的預付款。這些數額包括在合併資產負債表的其他流動負債中。我們沒有任何物質合同資產。
我們的合同一般包括每個地區普遍接受的標準商業支付條件。客户付款期限通常不到一年，因此，我們採用了實際的權宜之計，將考慮到重要的融資組成部分排除在交易價格的確定之外。
從客户處徵收並匯給政府主管部門的税款不包括在淨銷售額之外。
取得合同的成本一般不重要，但我們選擇了實際的權宜之計，如果資本化成本的攤銷期為一年或更短，我們就會將這些費用作為支出。
我們運用了實際的權宜之計，排除披露剩餘的履約義務，因為我們的合同通常有一年或更短的期限。向客户收取的運費包括在損益表中的淨銷售額中。對於在客户獲得貨物控制權後進行的運輸和處理活動，我們選擇將這些費用作為履行貨物轉讓承諾的活動來核算；因此，這些活動不作為單獨的履約義務進行評估。
我們與客户簽訂的合同在性質上與我們的報告部分大致相似，但由於地理因素，收入和現金流量的數量、時間和不確定性在每個報告部門可能有所不同。見綜合財務報表附註16，以進一步披露按地域分列的每個應報告部分的收入。
近期會計準則
關於最近頒佈和新通過的會計準則的詳細説明，見本表格10-K第8項所載的“綜合財務報表説明”附註1。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們面臨着與我們的金融工具有關的利率風險，包括2019年信貸協議下的借款，以及我們的高級票據、美國應收賬款機制和外國應收款安排(統稱為“應收賬款安排”)以及跨貨幣和利率互換協議的收益。我們並非為交易或投機目的而購買金融工具。我們簽訂了利率互換協議，以管理我們在利率變動中的風險敞口。
截至2019年10月31日，我們有六份利率互換協議，名義總額為13.3億美元。根據這些協議，我們根據一個月的美元libor獲得可變利率支付，而作為回報，我們有義務按2.49%的加權平均利率支付利息，外加利息利差。
截至2019年10月31日，我們有另一項利率互換協議，名義總額為3000萬美元。根據這一協議，我們每月從交易對手那裏獲得相當於libor的利息，並在合同有效期內按固定利率支付利息。
這些利率掉期下的收益被重新歸類為收益，記錄的數額為300萬美元截至2019年10月31日和2018年10月31日的年度收入分別為180萬美元。
50
目錄
我們有一份綜合互換的跨貨幣利率互換協議。1億美元按以下利率計算的固定利率債務對歐元計價的固定利率債務2.35%...這種衍生工具的損益包括在其他綜合收益的外幣換算部分，直到淨投資被出售、稀釋或變現為止。交叉貨幣互換收到的利息付款不包括在淨投資套期保值有效性評估中，並記入利息支出，並記入合併損益表。跨貨幣互換協議的收益記在利息費用中，數額為240萬美元和160萬美元截至2019年10月31日和2018年10月31日。
下表提供了有關我們的衍生金融工具和其他對利率變化敏感的金融工具的資料。我們2019年的信貸協議、高級票據和應收賬款設施、截至10月31日按合同到期日分列的按合同到期日的定期本金攤銷表和加權平均利率表，2019和2018.
我們2019年信用協議、高級票據和應收賬款安排的公允價值是以截至10月31日的剩餘債務利率為基礎的，2019和2018.
金融工具
截至10月31日，2019(百萬美元)
預期到期日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 後 2024 | 共計 | 公平 價值 | ||||||||||||||||||||||||
2019年信貸協議： | |||||||||||||||||||||||||||||||
計劃攤銷 | $ | 84 | $ | 131 | $ | 148 | $ | 148 | $ | 51 | $ | 25 | $ | 587 | $ | 587 | |||||||||||||||
預定到期日 | $ | — | — | — | — | 841 | $ | 260 | $ | 1,101 | $ | 1,101 | |||||||||||||||||||
平均利率(1) | 3.71 | % | 3.71 | % | 3.71 | % | 3.71 | % | 3.71 | % | — | 3.71 | % | ||||||||||||||||||
應於2021年到期的高級説明： | |||||||||||||||||||||||||||||||
預定到期日 | — | $ | 222 | — | — | — | — | $ | 222 | $ | 248 | ||||||||||||||||||||
平均利率 | — | 7.38 | % | — | — | — | — | 7.38 | % | ||||||||||||||||||||||
到期日期2027年的高級説明： | |||||||||||||||||||||||||||||||
預定到期日 | — | — | — | — | — | 500 | $ | 500 | $ | 538 | |||||||||||||||||||||
平均利率 | — | — | — | — | — | 6.50 | % | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||
應收款設施： | |||||||||||||||||||||||||||||||
預定到期日 | $ | 352 | — | — | — | — | — | $ | 352 | $ | 352 | ||||||||||||||||||||
加權平均利率 | 2.00 | % | — | — | — | — | — | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||
(1) 指定的可變利率是根據倫敦銀行同業拆借利率或另一基準利率加上截至10月31日的計算保證金計算的，2019...提出的費率並不是為了預測我們對未來的期望。
51
目錄
截至10月31日，2018(百萬美元)
預期到期日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 後 2023 | 共計 | 公平 價值 | ||||||||||||||||||||||||
2017年信貸協議： | |||||||||||||||||||||||||||||||
計劃攤銷 | $ | 19 | $ | 30 | $ | 23 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 72 | $ | 72 | |||||||||||||||
預定到期日 | — | — | — | $ | 209 | — | — | $ | 209 | $ | 209 | ||||||||||||||||||||
平均利率(1) | 3.37 | % | 3.37 | % | 3.37 | % | 3.37 | % | 3.37 | % | — | 3.37 | % | ||||||||||||||||||
應於2019年到期的高級説明： | |||||||||||||||||||||||||||||||
預定到期日 | $ | 249 | — | — | — | — | — | $ | 249 | $ | 257 | ||||||||||||||||||||
平均利率 | 7.75 | % | — | — | — | — | — | 7.75 | % | ||||||||||||||||||||||
應於2021年到期的高級説明： | |||||||||||||||||||||||||||||||
預定到期日 | — | — | $ | 227 | — | — | — | $ | 227 | $ | 263 | ||||||||||||||||||||
平均利率 | 7.38 | % | 7.38 | % | 7.38 | % | — | — | — | 7.38 | % | ||||||||||||||||||||
應收款機制： | |||||||||||||||||||||||||||||||
預定到期日 | $ | 150 | — | — | — | — | — | $ | 150 | $ | 150 | ||||||||||||||||||||
(1) 指定的可變利率是根據倫敦銀行同業拆借利率或另一基準利率加上截至10月31日的計算保證金計算的，2018...提出的費率並不是為了預測我們對未來的期望。
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目錄
貨幣風險
由於我們的國際業務，我們的經營結果受貨幣匯率波動的影響。我們的業務在地理上的存在在一定程度上減輕了這一風險。此外，我們的交易風險在一定程度上是有限的，因為我們生產和銷售的大部分產品在我們經營的大多數國家以當地貨幣銷售。
截至10月31日，2019，我們有名義金額為2.75億美元(截至10月31日為1.944億美元)的未到期外幣遠期合同，2018)。這些合同的目的是對衝我們在外匯交易和公司間短期貸款餘額在我們的國際業務中的風險敞口。這些合同的公允價值導致在其他費用中記錄的已實現收益(損失)，減去460萬美元和(9.2)百萬美元最後幾年2019年10月31日和2018分別。
對套期保值外幣變動的敏感性分析(僅針對這些工具)表明，如果美元升值10%，這些工具的公允價值將增加830萬美元，達到750萬美元的淨資產。相反，如果美元貶值10%，這些工具的公允價值將減少750萬美元，達到830萬美元的淨負債。
商品價格風險
我們採購鋼鐵，樹脂，集裝箱板，紙漿和能源等商品。我們目前不從事大宗商品的實物對衝，儘管過去我們有時從事天然氣對衝。截至十月三十一日，沒有未到期的商品套期保值合約，2019和2018.
53
目錄
項目8.財務報表和補充數據
格雷夫公司及附屬公司
綜合收入報表
截止10月31日(百萬美元，但每股數額除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | ||||||||
出售產品的成本 | |||||||||||
毛利 | |||||||||||
銷售、一般和行政費用 | |||||||||||
重組費用 | |||||||||||
購置相關費用 | |||||||||||
非現金資產減值費用 | |||||||||||
商譽減值費用 | |||||||||||
處置財產、廠房和設備的收益，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
(收益)處置業務損失，淨額 | ( | ) | |||||||||
經營利潤 | |||||||||||
利息費用，淨額 | |||||||||||
債務勾銷費 | |||||||||||
非現金養卹金結算費用 | |||||||||||
其他費用，淨額 | |||||||||||
未合併附屬公司税前收入和權益收益淨額 | |||||||||||
所得税費用 | |||||||||||
未合併附屬公司的權益收益，扣除税後 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
淨收益 | |||||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可歸於Greif公司的淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
可歸於Greif公司的每股基本收益普通股東： | |||||||||||
A類普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
B類普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
攤薄每股收益歸Greif公司所有。普通股東： | |||||||||||
A類普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
B類普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
54
目錄
格雷夫公司及附屬公司
綜合收入報表
截止10月31日(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他綜合收入(損失)，扣除税後： | |||||||||||
外幣換算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
衍生金融工具 | ( | ) | |||||||||
最低養卹金負債 | ( | ) | |||||||||
其他綜合收入(損失)，扣除税後 | ( | ) | ( | ) | |||||||
綜合收入 | |||||||||||
非控股權綜合收益 | |||||||||||
可歸屬Greif公司的綜合收入 | $ | $ | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
55
目錄
格雷夫公司及附屬公司
合併資產負債表
(以百萬計) | 2019年10月31日 | 2018年10月31日 | |||||
資產 | |||||||
流動資產 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
貿易應收款，減去2019年6.8美元和2018年4.2美元的備抵 | |||||||
清單： | |||||||
原料 | |||||||
在製品 | |||||||
成品 | |||||||
待售資產 | |||||||
預付費用 | |||||||
其他流動資產 | |||||||
長期資產 | |||||||
善意 | |||||||
其他無形資產，攤銷淨額 | |||||||
遞延税款資產 | |||||||
特殊用途實體持有的資產 | |||||||
養老金資產 | |||||||
其他長期資產 | |||||||
財產、工廠和設備 | |||||||
木材特性，不計損耗 | |||||||
土地 | |||||||
建築 | |||||||
機械設備 | |||||||
正在進行的基本建設項目 | |||||||
累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
總資產 | $ | $ | |||||
見所附合並財務報表附註。
56
目錄
格雷夫公司及附屬公司
合併資產負債表
(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
負債與股東權益 | |||||||
流動負債 | |||||||
應付帳款 | $ | $ | |||||
應計薪金和僱員福利 | |||||||
重組準備金 | |||||||
長期債務的當期部分 | |||||||
短期借款 | |||||||
其他流動負債 | |||||||
長期負債 | |||||||
長期債務 | |||||||
遞延税款負債 | |||||||
養卹金負債 | |||||||
退休後福利債務 | |||||||
特殊目的實體持有的負債 | |||||||
或有負債和環境儲備 | |||||||
強制可贖回的不可控制的利益 | |||||||
應付長期所得税 | |||||||
其他長期負債 | |||||||
承付款和意外開支(附註13) | |||||||
可贖回的非控制權益(注19) | |||||||
衡平法 | |||||||
普通股，沒有票面價值 | |||||||
國庫股票，按成本計算 | ( | ) | ( | ) | |||
留存收益 | |||||||
累計其他綜合收入(虧損)，扣除税後： | |||||||
外幣換算 | ( | ) | ( | ) | |||
衍生金融工具 | ( | ) | |||||
最低養卹金負債 | ( | ) | ( | ) | |||
Greif公司共計股東權益 | |||||||
非控制利益 | |||||||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | |||||
見所附合並財務報表附註。
57
目錄
格雷夫公司及附屬公司
現金流量表
截止10月31日(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
業務活動現金流量： | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | |||||||||||
折舊、損耗和攤銷 | |||||||||||
非現金資產減值費用 | |||||||||||
非現金養卹金結算費用 | |||||||||||
處置財產、廠房和設備的收益，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
(收益)處置業務的損失，淨額 | ( | ) | |||||||||
未實現外匯(收益)損失 | ( | ) | |||||||||
遞延所得税(福利)費用 | ( | ) | |||||||||
過渡税(福利)費用 | ( | ) | |||||||||
債務勾銷費 | |||||||||||
其他，淨額 | ( | ) | |||||||||
因某些資產和負債的變動而增加(減少)現金： | |||||||||||
貿易應收賬款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
盤存 | ( | ) | ( | ) | |||||||
已出售應收款的遞延購買價格 | ( | ) | |||||||||
應付帳款 | ( | ) | |||||||||
重組準備金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
退休金和退休後福利負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||||
公司收購，除所購現金外 | ( | ) | |||||||||
購置財產、廠房和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
木材財產的購買和投資 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售物業、廠房、設備及其他資產所得收益 | |||||||||||
出售業務所得收益 | |||||||||||
保險金回收收益 | |||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||||
發行長期債券所得收益 | |||||||||||
償還長期債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
短期借款所得(付款)淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
貿易應收賬款信貸設施的收益 | |||||||||||
應付貿易應收賬款信貸設施 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付給Greif公司的股息股東 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付給非控制權益的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
債務清償和發行費用的支付 | ( | ) | ( | ) | |||||||
購買可贖回的非控制性權益 | ( | ) | |||||||||
非控股權持有人的現金供款 | |||||||||||
按籌資活動提供(使用)的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
匯率對現金的影響 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
現金和現金等價物淨增(減少)額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
年初現金及現金等價物 | |||||||||||
年底現金及現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
58
目錄
截止10月31日(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
補充資料： | |||||||||||
非現金交易： | |||||||||||
應付帳款中的資本支出 | $ | $ | $ | ||||||||
已繳付利息及入息税附表： | |||||||||||
利息費用現金付款 | $ | $ | $ | ||||||||
現金繳税 | $ | $ | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
59
目錄
格雷夫公司及附屬公司
股東權益變動合併報表
(以百萬計的數額，但千股和每股數額除外) | 累積 其他 綜合 收入(損失) | ||||||||||||||||||||||||
資本存量 | 國庫券 | 留用 收益 | 格雷夫 公司 衡平法 | 非控制 利益 | 共計 衡平法 | ||||||||||||||||||||
股份 | 金額 | 股份 | 金額 | ||||||||||||||||||||||
截至2016年10月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
淨收益 | |||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失)： | |||||||||||||||||||||||||
-外幣換算 | |||||||||||||||||||||||||
-衍生金融工具，扣除所得税支出310萬美元 | |||||||||||||||||||||||||
-最低養卹金負債調整數，扣除所得税支出1 650萬美元 | |||||||||||||||||||||||||
綜合收入 | |||||||||||||||||||||||||
可贖回非控制性權益贖回價值的當期標記 | |||||||||||||||||||||||||
分配給可贖回的非控制權益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
非控制性利益的解構 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
支付給Greif，Inc.股東的股息(A類每股1.68美元，B類每股2.51美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
支付給非控制權益的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
所購國庫券 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
限制性股票管理人員和董事 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
長期激勵股票發行 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
截至2017年10月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
淨收益 | |||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失)： | |||||||||||||||||||||||||
-外幣換算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
-衍生金融工具，扣除所得税支出330萬美元 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
-養卹金負債最低調整數，扣除所得税支出410萬美元 | |||||||||||||||||||||||||
綜合收入 | |||||||||||||||||||||||||
可贖回非控制性權益贖回價值的當期標記 | |||||||||||||||||||||||||
分配給可贖回的非控制權益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
支付給Greif，Inc.股東的股息(A類每股1.70美元，B類每股2.54美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
支付給非控制權益的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
限制性股票管理人員和董事 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
長期激勵股票發行 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
截至2018年10月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
淨收益 | |||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入(損失)： | |||||||||||||||||||||||||
-外幣換算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
-衍生金融工具，扣除所得税支出860萬美元 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
-最低養卹金負債調整數，扣除所得税福利110萬美元 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
綜合收入 | |||||||||||||||||||||||||
通過ASU 2016-16 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
可贖回非控制性權益贖回價值的當期標記 | |||||||||||||||||||||||||
分配給可贖回的非控制權益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
支付給Greif，Inc.股東的股息(A類每股1.76美元，B類每股2.63美元) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
支付給非控制權益的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
非控制權權益的取得及其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
限制性股票董事 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
長期激勵股票發行 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
截至2019年10月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
見所附合並財務報表附註。
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目錄
格雷夫公司及附屬公司
合併財務報表附註
附註1-重要會計政策的列報和摘要依據
商業
格雷夫公司及其子公司(統稱“Greif”、“Our”或“Company”)主要生產剛性工業包裝產品，如鋼、纖維和塑料桶、剛性中間散裝容器、工業包裝產品封閉系統、過境保護產品、水瓶以及再製造和翻新工業容器，並提供集裝箱生命週期管理、充填、物流、倉儲和其他包裝服務。本公司為北美市場生產紙板、瓦楞紙和紙板產品。本公司還生產塗布和未塗布再生紙板，用於各種應用，包括工業產品(管和芯、建築產品、防護包裝和粘合劑)和消費包裝產品(摺疊紙箱、架設盒和包裝服務)。本公司是全球領先的柔性中散貨集裝箱生產商。公司的業務結束了40 國家。此外，該公司在美國東南部擁有木材財產，這些木材被積極採伐和再生。
由於其產品的多樣性，本公司有許多客户購買不同的產品，而且由於本公司的銷售範圍，沒有一位客户被認為是公司整體經營的主體。
本公司提供化工、油漆、顏料、食品、飲料、石油、工業塗料、農業、醫藥、礦產、包裝、汽車和建築產品等多個行業，並根據客户的需要，每天進行現場交貨。該公司沒有在任何程度上的積壓，並保持有限水平的成品。許多客户每週訂貨一次，以便在同一周內交貨。
本公司的原材料主要是鋼、樹脂、集裝箱板、舊瓦楞紙箱、紙漿、再生塗布和未塗布紙板，以及用於修復的工業包裝。
大約有17,000 公司僱員2019年10月31日.
合併原則和列報基礎
合併財務報表包括Greif，Inc.、全資和多數擁有子公司的賬目、由公司控制或公司為主要受益人的合資企業，包括與靈活產品和服務部門有關的合資企業，以及未合併子公司的股本收益。公司間的所有交易和餘額已在合併中消除。對非合併附屬公司的投資是根據公司在合併後附屬公司的所有權權益使用的權益法核算的。
公司的合併財務報表是按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)列報的。前一年的某些數額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
公司的會計年度從11月1日開始，到下一年的10月31日結束。任何提及2024年，2023年，2022年，2021年，2020年，2019, 2018 2017、2016年或2015年或其中任何一個季度，均與該年度終了的財政年度有關。
阿根廷貨幣
該公司關於其阿根廷子公司業務的結果已在2018年8月1日開始按高度通貨膨脹會計報告。截至2019年10月31日，該公司在阿根廷的子公司約有代表1 %公司的合併淨收入和低於1 %合併後的總資產。
估計數的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表需要管理層作出影響合併財務報表和所附附註所報告數額的某些估計、判斷和假設。最重要的估計數涉及分配給不動產、工廠和設備、商譽和其他無形資產的預期使用壽命、公允價值估計數、環境負債、養卹金和退休後福利，包括計劃資產、所得税、待售淨資產和意外開支。實際數額可能與這些估計數不同。
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目錄
公司認為原始期限為三個月或更短的高流動性投資是現金等價物。現金等價物的賬面價值接近公允價值。
貿易應收賬款是指通過其經營活動欠公司的款項，扣除可疑賬户備抵後提出。可疑帳目備抵總額$6.8 百萬和$4.2 百萬截至2019年10月31日和2018分別。公司根據多種因素對應收賬款的可收性進行評估。在公司意識到某一特定客户無法履行其對公司的財務義務的情況下，公司記錄了應付壞賬的特定備抵額，以將確認的應收賬款淨額減少到公司合理認為將收取的數額。此外，該公司根據應收賬款到期的時間長短確認壞賬備抵，並根據其歷史經驗，按相對於應收賬款的賬齡逐級適用的備抵百分比確認壞賬備抵。如果出現比預期更高的壞賬經驗或主要客户履行對公司的財務義務的能力發生意外的重大不利變化，應付公司的數額的可收回性可能會發生重大變化。被認為無法收回的款項是在已確定的可疑賬户備抵項下核銷的.
公司在世界各地的銀行設有現金存款賬户，並投資於高質量的短期流動性工具。這種投資只對高質量機構發行的票據進行投資。這些投資在三個月 公司不在終了年度內發生的任何相關損失2019年10月31日, 2018，和2017.
貿易應收款可能會受到客户或特定行業信貸風險集中的影響。管理層認為這種信用風險是有限的，因為該公司有許多客户，其中沒有一家被認為是公司全部業務的主要客户，而且其在世界各地的各種行業的經營地理範圍都是有限的。該公司沒有一個客户超過總收入的10%。此外，公司對客户的財務狀況進行持續的信用評估，並保持信用損失準備金。這種損失在歷史上一直在管理層的預期之內。
公司主要採用先進先出法進行存貨估價。根據歷史經驗、庫存老化和產品需求，為緩慢移動和過時的庫存提供儲備。公司不斷評估這些儲備的充足性，並根據需要對這些準備金進行調整。
紙包裝和服務部門與第三方進行某些庫存交易，這些庫存交易作為非貨幣交易所入賬，由這些交易造成的任何不利的不平衡都被記為負債。
善意與無形資產
商譽是指被收購實體的購買價格超過在企業合併中承擔的有形和無形資產和負債的分配數額。本公司根據ASC 350“無形資產-善意和其他”的規定，對購買的商譽和無限期無形資產進行核算。根據ASC 350，購買的無限期的商譽和無形資產不攤銷，而是至少每年進行減值測試。公司測試
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目錄
截至8月1日商譽和無限期無形資產的減值，或更頻繁地出現某些指標或情況變化表明可能存在減值。
根據ASC 350，該公司可選擇首先評估質量因素，以確定是否有必要對商譽減損進行定量測試。如果公司認為，由於其質量評估，報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性更大，而非公允價值，則需要進行數量減值測試。商譽減值的定量測試是在報告單位一級進行的，方法是將每個報告單位的賬面價值與該單位的估計公允價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過其估計公允價值，則報告單位的商譽受到損害。商譽減值被確認為賬面價值超過公允價值的金額；不超過歸於報告單位的商譽餘額。當報告單位的一部分被處置時，商譽根據受處分的報告單位的部分和將保留的報告單位的部分的相對公允價值分配給該處分的損益。
公司對報告單位的估計公允價值的確定既基於市場方法，也基於利用收益法進行的現金流量貼現分析。根據市場方法，主要投入是上市公司的市場價格和估值倍數，這些企業被認為可與報告單位相比較。在收益法下，主要投入是報告單位的現金生成能力和貼現率。收益法中使用的貼現率是根據市場參與者的加權平均資本成本計算的。使用替代估計數，包括不同的同行羣體或行業的變化，或調整貼現率、息前收益、税前收益、折舊、損耗和攤銷預測或現金流量假設，都可能影響報告單位的估計公允價值，並可能造成商譽減損。任何經確認的減值都會導致公司經營結果的支出。有關商譽和其他無形資產的補充信息，請參見附註4。
本公司根據ASC 350會計核算無形資產。一定壽命的無形資產在其使用年限內按直線攤銷.一定壽命的無形資產的使用壽命取決於資產的類型和合同條款或所執行的估價。無形資產的攤銷費用用直線法記錄，其使用壽命如下：
年數 | |
商品名稱 | 1-15 |
非競賽 | 1-10 |
客户關係 | 5-25 |
其他無形資產 | 1-20 |
公司不時收購業務和/或資產，以擴大和補充其業務。根據ASC 805，“業務合併”，這些收購是根據採購會計方法。根據這一方法，公司根據其在收購之日的估計公允價值，將轉移給有形和無形資產和承擔的購買考慮的公允價值分配給這些資產和負債。超過有形和無形資產公允價值總額的超額購買價減去所承擔的負債後，記作商譽。該公司對公允價值的估計所依據的假設被認為是合理的，但這些假設本身是不確定和不可預測的，因此，實際結果可能與估計不同。
在計量期間內，自收購之日起不超過一年，公司可記錄對所購資產和承擔的負債的調整，如果獲得與收購日存在的事實和情況有關的新信息，則可對商譽進行相應的抵銷。在計量期間之後，隨後的任何調整都反映在業務綜合報表中。購置費用，如法律和諮詢費，按已發生的費用計算。
為了評估業績，公司將與收購相關的成本歸類為與收購相關的成本。這些費用作為已發生的費用支出，主要包括交易費用、法律和諮詢費、整合費用和或有付款公允價值的變化(收入)，並記錄在合併損益表中提出的與購置有關的費用項目中。購置交易費用是在對潛在目標收購進行初步評估期間發生的，主要涉及分析、談判和完善交易以及財務和法律盡職調查活動的費用。合併後收購整合活動是將被收購企業的業務合併到公司業務中而發生的費用。
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目錄
合併財務報表包括從購置之日起這些業務組合的業務結果。
內部使用軟件根據ASC 985“軟件”進行核算。內部使用軟件是指僅為滿足公司需要而獲得、開發或修改的軟件，在軟件開發或修改過程中，不存在向外部銷售該軟件的計劃。在應用程序開發階段以及為提供額外功能的升級和增強而開發軟件所產生的成本被資本化，然後通過三轉至十年份。內部使用軟件在綜合資產負債表上作為機械和設備的一個組成部分資本化。
長壽資產
財產、工廠和設備按成本列報。不動產、廠場和設備的折舊按資產估計使用壽命的直線法計算如下：
年數 | |
建築 | 30-40 |
機械設備 | 5-15 |
折舊費用$149.0 百萬, $107.5 百萬和$106.8 百萬在……裏面2019, 2018和2017分別。修理費和維修費記作已發生的費用。當財產被退休或以其他方式處置時，成本和累計折舊將從資產和相關備抵賬户中扣除。損益貸記或記作已發生的收入。
該公司利用接近加權平均借款成本的利率，將長期固定資產項目的利息資本化。最後幾年2019年10月31日, 2018，和2017，公司資本化利息成本$5.6 百萬, $4.5 百萬，和$3.5 百萬分別。
如果有某些指標表明可能存在損害，本公司將對不動產、工廠和設備的減值進行測試。長期資產在最低的層次(通常是在工廠一級)被歸類在一起，因此可識別的現金流在很大程度上獨立於其他長期資產組的現金流。根據事件需要，該公司評估除商譽和無限期無形資產以外的長期資產的可收回性，評估賬面價值是否能夠在其剩餘的使用壽命內通過基礎業務的預期未來未貼現經營現金流被收回。減值指標包括但不限於：長期資產的市場價格大幅度下降；資產的使用方式或實際狀況發生重大不利變化；法律因素或可能影響長期資產價值的商業環境發生重大不利變化；成本的累積大大超過最初預期的購買或建造長壽資產的數額；當期經營或現金流動損失，加上與使用該資產有關的經營或現金流動損失的歷史；或者是目前的預期，即一項長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命結束之前被出售或以其他方式大量處置。今後改變我們的製造工藝、退出某些業務、減少過剩產能、暫時閒置設施和關閉設施的決定也可能造成物質損害損失。任何可能需要的減值損失都是通過將資產的賬面價值與其估計公允價值進行比較來確定的。
截至2019年10月31日，該公司的木材財產大約包括251,000 所有的土地都位於美國東南部。公司的土地成本是由土地來維持的。在購買一片新的林地時，公司記錄了土地、可銷售木材和可銷售木材的單獨數量，並按所購價值的百分比進行了分配。公司在準備種植時開始記錄可銷售的木材成本。在建立期間資本化的費用包括通過空中噴霧器進行場地準備、苗木的費用，包括冷藏租賃和卡車運輸、種植費用、草本植物控制、木本釋放以及人工和機械使用。公司在此過程中不將利息成本資本化。物業税按支出入賬。新的道路建設費用作為土地改良資本化，折舊超過20 年數...道路修理費和維修費按發生時列支。建立苗木後的費用，包括管理費用、商業前間伐費用和施肥費用，按所發生的費用計算。一旦木材變得可銷售，成本就從可銷售的木材類別轉移到耗竭塊中的可銷售木材類別。
商品木材成本由五 產品類別：松木、松木切屑-n鋸、松木、硬木鋸材和硬木紙漿，每一塊耗竭塊根據地理區域或
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目錄
意外開支
已經或可能對公司提起或提出各種訴訟、索賠和訴訟，包括與環境、產品責任、安全和健康事項有關的訴訟、索賠和訴訟。雖然索賠額可能很大，但由於存在相當大的不確定性，目前無法確定最終賠償責任。
所有訴訟、索賠和訴訟均由本公司根據ASC 450“意外開支”的規定設立應急準備金時予以考慮。根據ASC 450的規定，本公司應承擔與訴訟有關的責任，而該責任很可能已經發生，而且損失的數額可以合理估計。根據公司目前掌握的信息，公司認為其用於這些訴訟相關負債的準備金是合理的，任何未決事項的最終結果不太可能對公司的財務狀況或經營結果產生重大影響。
環境清理費用
本公司根據ASC 410“資產退休和環境義務”核算環境清理費用。本公司支付與過去或目前運營所產生的現有條件有關的環境支出，而從這些支出中看不到當前或未來的利益。延長相關財產壽命或減輕或防止未來環境污染的支出被資本化。本公司以現場為基礎確定其責任，並在可能並可合理估計的時候記錄其負債。公司的估計負債減少，以反映其他潛在責任方預期參與的情況，在這些情況下，這些當事方很可能在法律上負有責任，並在財政上有能力支付各自的相關費用份額。
自保
該公司為其僱員醫療和牙科保險項目下的某些索賠提供了自我保險。該公司記錄的負債總額$7.6 百萬和$3.8 百萬與未清索賠有關的估計費用2019年10月31日和2018分別。這些費用包括對未決索賠的預期解決估計數、行政費用和對已發生但未報告的索賠的估計數。這些估計數是根據管理層對未決索賠的評估、歷史分析和當前付款趨勢作出的。該公司記錄了所發生索賠的估計數，但沒有根據歷史資料使用估計的延遲期報告。
本公司對各種保險單，包括一般責任、產品、車輛和工人賠償，都有一定的免賠額。公司負債總額$27.5 百萬和$9.8 百萬與一般責任、產品、車輛和工人索賠有關的預期費用2019年10月31日和2018分別。這些費用包括對未決索賠的預期和解的估計、國防費用和對已發生但未報告的索賠的估計。這些估計數是基於公司對其免賠額、未決索賠、歷史分析、精算資料和當前付款趨勢的評估。
所得税
所得税按ASC 740“所得税”計算。根據ASC 740，遞延税資產和負債因載列現有資產和負債數額的財務報表與其各自税基之間的差異而產生的未來税務後果得到確認，這些税基是以預期在遞延税資產和負債預期結清或變現期間生效的已頒佈税率衡量的。當管理層認為遞延税收資產的某些部分不可能實現時，就確定了估值備抵額。
公司的實際税率受到在每個徵税管轄區產生的收入、法定税率和公司在公司經營的各個司法管轄區內可獲得的税務規劃機會的影響。在確定公司的有效税率和評估其税收狀況時，需要作出重要的判斷。
確認來自不確定税收狀況的税收利益時，更有可能在審查後維持該職位，包括根據技術優點解決任何相關上訴或訴訟程序。確認的金額是最大的税收優惠金額，超過50%的税收優惠很可能在結算時實現。公司的有效税率包括準備金規定和準備金變動對不確定的税收狀況的影響，這些不確定的税種在審查時不太可能持續，以及相關的利息和處罰。
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目錄
公司已為某一特定事項設立了準備金，但經過若干年的審計後，該事項才能得到審計，並最終得到解決。公開税務審計的年數因税務管轄權而異。雖然通常很難預測任何特定税務事項的最終結果或解決時間，但該公司認為，其準備金反映了已知税收意外事件可能產生的結果。任何具體問題的不利解決將需要使用公司的現金。有利的解決方案將被確認為公司在決議期間的有效税率的降低。
未合併附屬公司的權益收益，扣除税後
非合併子公司的權益收益，除税收外，代表公司在子公司收益中所佔份額，其中公司不行使控制權，但有重大影響。對這類附屬公司的投資採用權益會計方法核算。該公司在二 與…有關的附屬公司2019年10月31日...如果對附屬公司的投資公允價值低於其賬面價值，且差額被視為非臨時性的，則公允價值與賬面價值之間的差額記作收益。
其他綜合收入
公司的其他綜合收益受到外幣折算、有效現金流量對衝以及固定收益養老金和退休後福利調整的顯著影響。
外幣換算的影響受公司外國子公司資產、負債和業務的折算影響，這些資產、負債和業務以美元以外的功能貨幣計價，並在處置外國實體時確認累積的外幣折算。影響調整的主要資產和負債是：現金和現金等價物；應收賬款；庫存；不動產、廠房和設備；應付帳款；養卹金和其他退休後福利債務；以及某些公司間應付貸款和應收賬款。這些資產和負債的主要貨幣是歐元、巴西雷亞爾和人民幣。
有效現金流量套期保值的影響被重新歸類為在對衝交易影響收益的同一時期內的收益。目前，利率互換由公司進行，有效地將一部分浮動利率債務轉換為固定利率，從而減少利率上調對未來利息支出的影響。該公司使用迴歸方法來評估掉期的有效性。
固定福利養卹金和退休後福利調整的影響主要受到與公司確定福利和其他退休後福利計劃有關的未確認精算損益的影響，以及隨後在初始記錄這些項目之後的期間內對積累的其他綜合收入的損益進行攤銷的影響。這些精算損益是用各種假設確定的，其中最重要的假設是：(一)貼現負債的加權平均比率；(二)養卹金計劃資產的加權平均預期長期回報率；(三)確定養卹金計劃資產市場相關價值的方法；(四)加權平均未來薪金增長率；(五)預期死亡率表。
重組費用
本公司根據ASC 420的“退出或處置成本義務”對所有退出或處置活動進行核算。根據ASC 420，負債按其公允價值計量，並確認為已發生的負債。
與僱員有關的費用主要包括向非自願解僱的僱員提供的一次性解僱福利。一次性福利安排是由終止計劃建立的一種安排，適用於特定的終止事件或特定的未來期間。在解僱計劃符合下列所有標準之日實行一次性福利安排，並已通知僱員：
(1) | 管理層有權批准該行動，並承諾執行終止計劃。 |
(2) | 該計劃確定要終止的僱員人數、職務分類或職能及其地點以及預期完成日期。 |
(3) | 該計劃確定了福利安排的條件，包括僱員在解僱時將獲得的福利(包括但不限於現金付款)，以使僱員能夠確定如果他們非自願終止將得到的福利類型和數額。 |
(4) | 完成該計劃所需採取的行動表明，不太可能對該計劃作出重大修改，或撤回該計劃。 |
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目錄
設施退出和其他費用包括設備搬遷費和項目諮詢費。與退出或處置活動有關的其他費用的負債，應按其公允價值在發生負債的期間內確認和計量(通常是在收到與該活動有關的貨物或服務時)。負債在發生之前不得確認，即使費用是其他業務費用的增量，而且是計劃的直接結果。
退休金和退休後福利
根據ASC 715，“補償-退休福利”，僱主在綜合資產負債表上確認其固定福利養卹金和其他退休後計劃的資金狀況，並將其記錄為其他綜合收入的組成部分，扣除税收、損益和以前的服務費用或信貸，這些未被確認為定期淨收益成本的組成部分。
股票補償費用
本公司根據ASC 718的“補償-股票補償”確認股票補償費用.ASC 718要求根據估計的公允價值衡量和確認支付給員工和董事的所有基於股票的獎勵的補償費用，包括股票期權、限制性股票、限制性股票單位和參與公司員工的股票購買計劃。
ASC 718要求公司使用期權定價模型在授予日期估算股票獎勵的公允價值。最終預期授予的部分的價值被確認為公司在所需服務期間的合併損益表中的費用。公司授予291,520 有限制股票的股份，批出日期公允價值$39.83 根據公司的長期激勵計劃2019...長期激勵計劃所記錄的股票費用總額為$11.6 百萬, $5.3 百萬和$1.7 百萬截止期間2019年10月31日, 2018和2017分別。所有長期激勵計劃下的限制性股票獎勵在獎勵之日全部授予.不 股票期權2019, 2018或2017...對於未來授予的任何期權，補償費用將根據按照標準估算的授予日期公允價值計算。
收入確認
收入按照ASC 606“與客户簽訂合同的收入”確認。
該公司通過向客户提供工業包裝產品，為各種終端市場提供大量的收入。本公司可訂立固定期限的銷售協議，包括概述公司經營條件的多年總供應協議。本公司也只根據定購單向某些客户銷售。由於主供應協議通常不包括固定數量，客户一般根據定購訂單或其他短期通信方式購買產品。該公司以其絕大部分收入得出結論，其與客户的合同要麼是定購單，要麼是採購訂單與主供應協議的結合。
履約義務被認為是出售的單個單位。與客户簽訂的合同或訂購單可以包括單一類型的產品，也可以包括多種類型或規格的產品。無論如何，與客户簽訂的合同價格是在客户合同或採購訂單中列出的單個產品級別上商定的。本公司不捆綁產品。與客户的談判基於多種因素，包括預期的合同數量水平、地理位置、產品的複雜性、關鍵投入成本以及其他各種因素。本公司的結論是，與每一位客户談判的價格代表該產品的獨立銷售價格。
當控制權轉移給客户時，公司通常滿足向客户提供包裝的義務。貨物控制權轉讓的時間點在很大程度上取決於交貨條件。收入在裝運時記錄為指定裝運點的交貨條件。對於指定目的地的銷售交易，在產品交付到客户的交貨站點時記錄收入。本公司客户的採購通常是在最短的交貨期內製造和發運；因此，履約義務一般在製造和裝運後不久結清。
本公司生產的某些產品一旦按照客户規格印刷或製造，就無法替代本公司的用途；然而，在大多數情況下，公司沒有可強制執行的付款權利，在製造過程中的任何時候都包括海關產品的合理利潤，因此在控制轉讓的時刻確認收入。由於收入確認取決於個別合同條款，公司對所簽訂的任何新合同或經修訂的合同進行評估。
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目錄
收入是以公司期望得到的考慮金額來衡量的，以換取貨物的轉移或提供服務。每項履約義務的獨立銷售價格一般在合同中列明。當公司以數量折扣的形式向客户提供可變的考慮時，它根據合同條款和實際結果的歷史經驗估計其預期應享有的收入數額，並在交易價格中包括估計數，僅限於可能不會導致在解決可變考慮時確認的累積收入逆轉的數額。如果在預定期限內支付發票，本公司將向某些客户提供及時的薪資折扣。即時付款折扣被視為收入減少，並可在短期內確定出售。
合同餘額
合同責任主要是指在確認收入和向客户返還數量之前從公司客户處收到的預付款。這些數額包括在合併資產負債表的其他流動負債中。本公司沒有任何實質性合同資產。
實用權宜之計
該公司的合同一般包括標準的商業支付條款，在每個地區都是可以接受的。客户付款的期限一般不到一年，因此，本公司採用了切實可行的權宜之計，在確定交易價格時排除了對重要融資組成部分的考慮。
從客户處徵收並匯給政府主管部門的税款不包括在淨銷售額之外。
取得合同的費用一般不重要，但公司選擇了切實可行的權宜之計，如果資本化成本的攤銷期為一年或一年以下，則可將這些費用用於支付這些費用。
公司運用了實際的權宜之計，排除了對剩餘履約義務的披露，因為公司的合同通常有一年或更短的期限。
向客户收取的運費包括在損益表中的淨銷售額中。對於在客户獲得貨物控制權後進行的運輸和處理活動，公司選擇將這些費用作為履行貨物轉讓承諾的活動核算；因此，這些活動不作為單獨的履約義務進行評估。
收入分類
運費和手續費
本公司包括運費和手續費，以及產品銷售成本。
其他費用，淨額
其他費用，淨主要是指合併財務報表附註3所界定的外國應收款設施、方案費用、外幣交易損益、定期退休後福利費用淨額中的非服務費用組成部分和其他不經常的非經營項目。
貨幣換算
根據ASC 830，“外幣事項”，以外幣計值的資產和負債按期末現有匯率折算成美元，收入和支出按平均匯率折算。
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目錄
衍生金融工具
根據ASC 815，“衍生工具和套期保值”，公司將合併資產負債表中的所有衍生品記錄為以公允價值計量的資產或負債。根據衍生工具的指定，公允價值的變化通過其他綜合收益(損失)記錄在收益或股東權益上。
公司可以不時使用利率互換協議來對衝利率的變化。對於被指定為現金流量對衝的利率互換協議，衍生工具的淨損益作為其他綜合收益(損失)的一個組成部分報告，並重新歸類為對衝交易影響收益的同一時期的收益。該公司的利率互換協議有效地將一部分浮動利率債務轉化為固定利率基礎，從而減少了利率上調對未來利息支出的影響。
該公司的跨貨幣利率互換協議將美元計價的固定利率債務綜合交換為歐元計價的固定利率債務，並被指定為會計目的的淨投資套期保值。這種衍生工具的損益包括在其他綜合收益的外幣換算部分，直到淨投資被出售、稀釋或變現為止。交叉貨幣互換收到的利息付款不包括在淨投資套期保值有效性評估中，並記入利息支出，並記入合併損益表。
該公司與其國際業務簽訂貨幣遠期合同，以對衝某些貨幣交易和公司間短期貸款餘額。這樣的合同限制了公司在有利和不利的貨幣波動中的風險敞口。對這些合同進行調整，以反映每個資產負債表日的市場價值，由此產生的公允價值變動將在其他支出淨額中確認。
任何未指定為套期保值的衍生合約，或已如此指定但無效的衍生合約，其市盈率的變動均會立即在收益中確認。如果現金流量或公允價值對衝不再符合對衝會計的資格，合同將繼續按公允價值在資產負債表上進行，直至結算，並在收益中確認對合同公允價值的調整。如果預測的交易不再可能發生，先前在累積的其他綜合收入(損失)中遞延的數額將立即在收益中確認。
可變利益實體
公司評估一個實體是否是可變利益實體(“VIE”)，並確定主要受益人的地位是否適合每季度。公司合併其主要受益人的VIEs。如果公司不是主要受益人並持有所有權權益，則按權益會計方法核算VIE。在評估主要受益人的確定時，公司考慮所有相關事實和情況，包括：指導VIE最重要影響其經濟表現的活動的權力；吸收預期損失的義務；和/或獲得VIE預期收益的權利。
公司採用ASC 820“公允價值計量和披露”來核算公允價值。ASC 820定義了公允價值，建立了在公認會計原則中衡量公允價值的框架，並擴大了以公允價值衡量的資產和負債的披露範圍。此外，該標準還建立了一個三級公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的投入進行排序。這種層次結構要求實體最大限度地利用可觀測的輸入，並儘量減少不可觀測的輸入的使用。
用於衡量公允價值的三級投入如下：
• | 一級-可觀察的投入，例如在活躍市場中相同資產和負債的未調整報價。 |
• | 二級-相同資產和負債活躍市場的報價以外的可觀測輸入。 |
• | 第三級-由很少或根本沒有市場活動支持並對資產和負債的公允價值具有重要意義的不可觀測的投入。 |
公司在這些合併財務報表的附註9和12中披露了各種公允價值。
新採用的會計準則
2014年5月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新版(“ASU”)，題為“與客户簽訂合同的收入(主題606)”，取代了ASC 605“收入確認”中的收入確認要求。這個新的收入標準引入了一個五步收入確認模型，在這個模型中，一個實體應該確認收入，以描述向客户轉移商品或服務的數量，以反映以下因素：
69
目錄
該實體預期有權以這些貨物或服務作為交換。新的收入標準還要求進一步披露客户合同產生的收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性，包括對因獲取或履行合同而產生的費用而確認的判斷和資產的重大判斷和變化。2018年11月1日，該公司採用了ASU和所有相關修正，採用了修改後的追溯方法。ASU的採用和相關的修訂不影響公司的財務狀況、經營結果、綜合收入或現金流量。此外，截至2018年11月1日，未對期初留存收益進行累積效應調整。根據目前的運作情況，該公司預計不會因採用新標準而持續產生重大影響。
2016年8月，FASB發佈了ASU 2016-15“現金流量表(主題230)”，其中修正了現金流量表中某些現金收入和現金支付的分類。這一最新情況澄清了關於八個具體現金流動項目的指導意見。ASU要求將通過金融資產證券化獲得的利益作為非現金活動予以披露，並將受益利益的現金收入歸類為來自投資活動的現金流入。在以前的指導下，公司將證券化應收賬款的實益權益的現金收入和債務預付或清償所產生的現金付款歸類為經營活動的現金流量。本更新中的修正必須採用追溯性方法，但不包括追溯性應用不實際的修正。2018年11月1日，該公司在追溯基礎上通過了ASU 2016-15的規定，但通過金融資產證券化獲得的公司利益除外，由於追溯性基礎的不切實際，該公司在未來基礎上通過了這一更新。這一最新情況的通過對公司的財務狀況、經營結果、綜合收入、現金流量或所述期間的披露沒有重大影響。
2016年10月，FASB發佈了題為“庫存以外資產的實體內部轉移(主題740)”的ASU 2016-16，這改進了對非庫存資產的實體內轉移的所得税後果的會計核算。這一更新要求轉移實體在轉賬時確認當前的税收支出或福利，並要求接收實體確認相應的遞延税款資產或負債。該公司於2018年11月1日採用了這一標準，採用了修改後的追溯方法。這一最新情況的通過導致重新劃分了大約$15.1 百萬從“預付税款資產”到“留存收益”，由設立遞延税資產抵消$13.0 百萬對留存收益的淨影響$2.1 百萬截至2018年11月1日。除上文討論的影響外，採用該辦法對公司的財務狀況、經營結果、綜合收入、現金流量或披露沒有重大影響。
2017年1月，FASB發佈了題為“澄清企業的定義”的177-01號ASU，其中縮小了企業的現有定義，並提供了一個框架，用於評估一項交易是否應作為資產的購置(或處置)或企業的一種處置。ASU要求一個實體評估所獲得的總資產的公允價值是否主要集中在單一的可識別資產或一組類似的可識別資產；如果是的話，轉移的一套資產和活動(統稱“一套辦法”)不是一項業務。要被視為一項業務，“原則和規則”將需要包括一項投入和一個實質性進程，這些投入和過程共同對創造產出的能力作出重大貢獻。該標準還縮小了輸出的定義。企業的定義影響到諸如收購、處置和商譽等會計領域。在新的指導下，預計將被視為業務的被收購設備較少。該公司將於2018年11月1日開始採用這一標準。該公司將這一指導應用於其各自收購Caraustar工業公司。及其附屬公司(“Caraustar”)和Tholu B.V.及其全資子公司A.Thomassen TransportingB.V.(統稱為“Tholu”)，符合商業組合的資格。與這些收購有關的進一步披露情況見綜合財務報表附註2。除上文討論的影響外，採用該辦法對公司的財務狀況、經營結果、綜合收入、現金流量或披露沒有重大影響。
最近發佈的會計準則
2016年2月和2018年7月，FASB分別發佈了ASU 2016-02和ASU 2018-11“租約(主題842)”，其中修正了ASC 840“租約”中的租賃會計和披露要求。這一更新的目的是提高在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債的各組織之間的透明度和可比性，並披露有關租賃安排的關鍵信息。該公司於2019年11月1日採用ASU 2018-11，採用了修正的回顧性方法，不調整其比較期財務信息。公司計劃採用實用的權宜之計，允許公司不重新評估先前的結論，無論合同是租賃還是包含租賃、租賃分類，還是在通過之日對現有合同的間接費用進行處理。公司還計劃採用短期租約確認豁免和實際權宜之計，允許設備租賃的租賃和非租賃組件相結合。該公司已經初步完成了租約的收集和評估過程，實施了一種技術工具，以協助滿足新標準的會計和報告要求，並圍繞租約設計了新的程序和控制。公司希望確認資產使用權與租賃負債之間的關係。$275 -$325 百萬除上述影響外，預計ASU不會對其財務狀況、經營結果、綜合收入或現金流量產生重大影響。
70
目錄
2016年6月，FASB發佈了題為“金融工具-信用損失”的ASU 2016-13。ASU提出了“當前預期信用損失”(CECL)模型，該模型要求公司根據歷史經驗、當前狀況和合理的可支持性預測來衡量在報告日期持有的金融工具的所有預期信用損失。這取代了現有的已發生損失模型，適用於以攤銷成本計量的金融資產信用損失的計量，並適用於某些表外信用風險敞口。本會計準則適用於2019年12月15日以後的財政年度，包括這些財政年度內的過渡時期，並允許儘早採用。該公司計劃於2020年11月1日採用這一ASU。公司正在確定採用本指南對其財務狀況、經營結果、綜合收入、現金流量和披露的潛在影響。
附註2收購和剝離
收購
本公司根據ASC 805的“業務合併”進行收購。在購置中獲得的所有資產和承擔的負債的公允價值估計數是臨時的，可能會因從購置日起計一年的計量期間獲得的額外資料而加以修訂。
Caraustar獲取
2019年2月11日，該公司完成了對Caraustar(“Caraustar收購”)的收購，這是生產塗布和未塗布再生紙板的領先企業，用於各種應用，包括工業產品(管材和芯芯、建築產品、保護性包裝和粘合劑)和消費包裝產品(摺疊紙箱、架設盒和包裝服務)。除現金外，這次收購的總購買價格為$1,834.9 百萬...公司發生的交易費用$62.1 百萬完成這次收購。在這筆錢中，$34.0 百萬立即在收入和剩餘收入綜合報表中確認$28.1 百萬在交易費用中，按照ASC 470“債務”資本化，並作為合併資產負債表的一部分列報($20.8 百萬長期債務和$7.3 百萬在其他長期資產中)。
下表彙總了為收購Caraustar而轉來的考慮，目前對購置日購置和承擔的可識別資產和負債的初步估值，以及2019年10月31日終了年度期間所作的計量期間調整。
71
目錄
(以百萬計) | 截至購置日確認的數額 | 計量期調整(1) | 截至購置日期確認的數額(經調整) | ||||||
轉讓的公允價值 | |||||||||
現金考慮 | $ | $ | |||||||
已獲確認的可識別資產和承擔的負債數額 | |||||||||
應收賬款 | |||||||||
盤存 | ( | ) | |||||||
預付和其他流動資產 | ( | ) | |||||||
無形資產 | |||||||||
其他長期資產 | |||||||||
財產、工廠和設備 | ( | ) | |||||||
所獲資產總額 | ( | ) | |||||||
應付帳款 | ( | ) | ( | ) | |||||
應計薪金和僱員福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
其他流動負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
長期遞延税負債 | ( | ) | ( | ) | |||||
養卹金和退休後義務 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他長期負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
假定負債總額 | ( | ) | ( | ) | |||||
可識別淨資產共計 | $ | $ | $ | ||||||
善意 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||
(1) 計量調整的主要原因是對某些資產和負債的第三方評估和賬面金額進行了改進，以及根據對遞延税負債的調整，對某些税務賬户進行了調整。計量期間調整的淨影響導致淨影響$25.9 百萬減少到親善。2019年記錄的計量調整對公司截至2019年10月31日的年度綜合損益表沒有重大影響。
公司確認與此次收購有關的商譽$726.6 百萬...這次收購中確認的商譽可歸因於所獲得的集合勞動力、預期協同效應和規模經濟，這些都沒有資格被確認為單獨的無形資產。Caraustar是在紙品包裝和服務部門報告的，該部門給予商譽。為納税目的，商譽不得扣減。
成本法用於確定建築物、裝修和設備的公允價值，而市場法用於確定土地的公允價值。成本法通過估算獲得或建造可比資產的成本來衡量價值，並根據年齡和狀況進行調整。該公司為建築物和改進分配了有用的壽命，從1 年到20 年數和設備的使用壽命範圍從1 年到15 年數...購置的不動產、廠房和設備將在其估計的剩餘使用壽命內按直線折舊。
獲得的客户關係無形資產的公允價值是根據對未來税後現金流量的估計和判斷確定的，這些現金流量來自於收購日在其估計壽命內存在的客户關係收入，包括預期未來續約的可能性和收入，減去分攤資產費用，所有這些都貼現為現值。商標無形資產的公允價值是採用收益法的一種形式-特許權使用費法確定的。在這種方法下，基於觀察到的市場特許使用費的特許權使用費適用於支持商品名稱的預計收入，並使用適當的貼現率折現為現值。
獲得的無形資產將在估計的使用壽命內攤銷，主要是直線攤銷。下表彙總了目前購置的可識別無形資產的初步購買價格分配和加權平均剩餘使用壽命：
72
目錄
(以百萬計) | 當前初步採購價格分配 | 加權平均估計使用壽命 | ||
客户關係 | $ | |||
商標 | ||||
其他 | ||||
無形資產總額 | $ | |||
Caraustar的經營結果已列入該公司2019年2月11日收購日期之後的財務報表。Caraustar公司的淨銷售額$936.3 百萬截至2019年10月31日止的年度。
以下未經審計的補充形式數據顯示了合併後的信息，就好像收購已於2017年11月1日完成一樣。這些數額是在調整Caraustar的結果後計算的，反映了為購買、額外折舊和攤銷而發生的債務所產生的利息費用，假設不動產、廠場和設備及無形資產的公允價值已從2017年11月1日起適用、經調整的税務費用和相關的交易費用$34.0 百萬...這些調整還包括額外的一次性收費。$9.0 百萬對購置的存貨進行公允價值調整。
截至10月31日的12個月， | |||||||
(百萬美元，但每股數額除外) | 2019 | 2018 | |||||
形式上的淨銷售額 | $ | $ | |||||
可歸因於Greif公司的形式淨收入(損失) | $ | $ | |||||
可歸於Greif公司的每股基本收益普通股東： | |||||||
普通股 | $ | $ | |||||
B類普通股 | $ | $ | |||||
可歸因於Greif，Inc.的每股攤薄收益普通股東： | |||||||
普通股 | $ | $ | |||||
B類普通股 | $ | $ | |||||
未經審計的補充財務信息是基於公司對採購價格的初步分配，因此在最後確定採購價格分配時將進行調整。不應將形式數據視為表明如果在假設的完成日期完成購置和相關融資會產生的結果，也不應認為這些數據表示未來的結果。形式上的結果不包括Tholu的收購，因為這次收購對前一年的業務結果影響不大。
該公司尚未最後確定所獲得的資產和承擔的負債的公允價值，包括所得税和意外開支。公司期望在收購之日起一年內確定這些金額。目前對公允價值和採購價格分配的初步估計是根據收購結束時提供的信息得出的，該公司繼續評估公允價值估計中使用的基本投入和假設。因此，這些初步估計數在計量期間可根據所獲得的關於截至購置結束之日存在的事實和情況的新資料進行調整，但不得超過一年。
Tholu獲取
2019年6月11日，該公司完成了對Tholu(“Tholu收購”)的收購。Tholu是一家總部位於荷蘭的IBC重新裝瓶、翻新和分銷的市場領先者.
這次收購的總採購價格是$52.2 百萬的現金淨額$2.1 百萬，其中$25.1 百萬在結賬時付款，其餘的$29.2 百萬是按照一個固定的付款時間表推遲的。遞延債務的當前部分是$2.5 百萬，記在其他流動負債中，其餘$26.7 百萬已記錄在合併資產負債表內的其他長期負債中.收購Tholu的法律形式是與前Tholu所有者合資，但由於交易的經濟結構，該公司被視為100 %經濟所有者，根據公認會計原則，公司將記錄和報告100 %所有未來的收入或損失。
73
目錄
下表彙總了為收購Tholu而轉移的考慮和目前對購置日購置和承擔的可識別資產和負債的初步估值，以及2019年10月31日終了年度期間所作的計量期間調整。
(以百萬計) | 截至購置日確認的數額 | 計量期調整(2) | 截至購置日期確認的數額(經調整) | ||||||
轉讓的公允價值 | |||||||||
現金考慮 | $ | $ | $ | ||||||
遞延付款 | $ | $ | |||||||
收到的現金 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||
總考慮 | $ | $ | $ | ||||||
已獲確認的可識別資產和承擔的負債數額 | |||||||||
應收賬款 | $ | ||||||||
盤存 | $ | ||||||||
無形資產 | $ | ||||||||
財產、工廠和設備 | $ | ||||||||
其他資產 | $ | ||||||||
所獲資產總額 | |||||||||
應付帳款 | ( | ) | ( | ) | |||||
資本租賃債務 | ( | ) | ( | ) | |||||
長期遞延税負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
其他負債 | ( | ) | ( | ) | |||||
假定負債總額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
可識別淨資產共計 | $ | $ | $ | ||||||
善意 | $ | $ | $ | ||||||
(2)計量調整的主要原因是對某些資產和負債的第三方評估和賬面金額進行了改進，以及根據對遞延税負債的調整，對某些税務賬户進行了調整。計量期間調整的淨影響對商譽沒有淨影響。2019年記錄的計量調整對截至2019年10月31日的12個月收入綜合報表沒有重大影響。
公司確認與此次收購有關的商譽$22.3 百萬...這次收購中確認的商譽可歸因於所獲得的集合勞動力、規模經濟、縱向一體化和新的市場滲透。Tholu是報告在剛性工業包裝和服務部門，商譽是轉讓給。為納税目的，商譽不得扣減。
購置的不動產、廠房和設備將在其估計的剩餘使用壽命內按直線折舊。
獲得的無形資產將在估計的使用壽命內攤銷，主要是直線攤銷。下表概述了購置的可識別無形資產的初步購買價格分配和加權平均剩餘使用壽命：
(以百萬計) | 初步公允價值 | 加權平均估計使用壽命 | ||
客户關係 | $ | |||
商標 | ||||
其他 | ||||
無形資產總額 | $ | |||
74
目錄
該公司尚未最後確定所獲得的資產和承擔的負債的公允價值，包括所得税和意外開支。公司期望在收購之日起一年內確定這些金額。目前對公允價值和採購價格分配的初步估計是根據收購結束時提供的信息得出的，該公司繼續評估公允價值估計中使用的基本投入和假設。因此，這些初步估計數在計量期間可根據所獲得的關於截至購置結束之日存在的事實和情況的新資料進行調整，但不得超過一年。
剝離
截至2019年10月31日止的年度內，該公司已完成二 在嚴格的工業包裝和服務部門剝離非美國企業，已清算二 非戰略性非美國業務在僵化的工業包裝和服務部門，和解構一 非美國獨資企業在剛性工業包裝和服務部門。業務處置方面的損失是$3.7 百萬截至2019年10月31日止的年度。資產剝離的收益是$1.5 百萬截至2019年10月31日止的年度。在2015年完成並在截至2019年10月31日的年度內收取的資產剝離收益為$0.8 百萬...在2016年完成並在截至2019年10月31日的年度內收取的資產剝離收益如下：$1.6 百萬.
截至2018年10月31日，該公司已完成不 資產剝離。公司清算二 非戰略性非美國業務在靈活的產品和服務部門。處置業務的收益是$0.8 百萬2018年10月31日終了的一年。在2017年完成並在2018年10月31日終了年度內收取的剝離收益如下：$0.5 百萬...2015年完成並在2018年10月31日終了年度內收取的資產剝離收益如下：$0.9 百萬...公司$2.9 百萬截至2018年10月31日止的業務銷售應收票據。
截至2017年10月31日，該公司已完成二 剛性工業包裝和服務部門的剝離，解構一 非戰略性業務在靈活的產品和服務部門和一 剛性工業包裝與服務部門中的非戰略性業務及其清算二 非美國非戰略性業務在嚴格的工業包裝和服務部門。業務處置方面的損失是$1.7 百萬2017年10月31日終了的年度。資產剝離的收益是$5.1 百萬2017年10月31日終了的年度。在2015財政年度完成並在2017年10月31日終了年度內收取的資產剝離收益為$0.8 百萬...公司$4.3 百萬截至2017年10月31日的業務銷售應收票據。
以上提到的2019年、2018年或2017年的資產剝離都不符合停業經營的資格，因為無論是單獨還是總體上，這些資產剝離都不代表對公司的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變。
附註3出售非美國應收賬款
2012年，Cooperage Receiage Finance B.V.(“主SPV”)和Greif協調中心BVBA(Greif，Inc.的間接全資子公司)。(“賣方”)，與一家主要國際銀行(“採購銀行附屬公司”)的子公司簽訂了Nieuw阿姆斯特丹應收款購買協議(“歐洲RPA”)。2019年4月17日，主要SPV和賣方修改並延長了現有的歐洲RPA期限至2020年4月17日。2019年6月17日，主要SPV和賣方達成協議，以Nieuw阿姆斯特丹應收款融資協議(“歐洲RFA”)取代歐洲RPA。歐洲區域局提供的應收賬款融資機制最多可達€100.0 百萬 ($111.1 百萬截至2019年10月31日)由某些歐洲應收賬款擔保。這個$96.4 百萬截至2019年10月31日在合併資產負債表中報告為長期債務，因為公司打算長期為這些債務再融資，並有意圖和能力通過在各自的協議中行使更新選擇權或簽訂新的融資安排來完成長期再融資。
在2019年的第一季度，在歐洲的RPA和新加坡的RPA中增加了母級擔保(如下所示)。在2019年第三季度，在執行“歐洲區域財務條例”的同時，取消了對歐洲區域局的母級擔保。這個$1.9 百萬在新加坡RPA中未履行的2019年10月31日在綜合資產負債表中被列為短期債務，因為該協議將於2020年到期，不會延期。
根據上一次經修訂的歐洲rpa，在任何時候根據歐洲rpa可以出售和未付的應收款的最高數額是€100 百萬 ($111.1 百萬截至2019年10月31日)。根據歐洲RPA的條款，該公司有能力以次級應收貸款的形式向採購銀行附屬公司提供多餘的現金。
根據以前的歐洲RPA條款，我們同意出售符合賣方根據保理協議從其他間接全資子公司購買的某些合格條件的貿易應收款。2018年11月1日之前，交易結構規定以循環方式合法出售轉入
75
目錄
各採購銀行分支機構。買方根據公式為符合條件的應收款提供一定比例的初始購買價格，初始購買價格約為合格應收賬款的75%至90%。其餘的遞延購買價格是在收取這些應收款後結算的。
2007年10月，GREIF新加坡PTE。有限公司是Greif公司的一家間接全資子公司，與一家主要的國際銀行簽訂了新加坡應收購貨協議(“新加坡RPA”)。可根據新加坡rpa融資的應收款總額的最高數額是15.0 百萬新元($11.0 百萬截至2019年10月31日).
根據新加坡RPA的條款，該公司已同意出售貿易應收賬款，以換取大約90%的合格應收賬款的初始購買價格。其餘的遞延購買價格是在收取這些應收款後結算的。
2018年11月1日之前，該公司從應收賬款中刪除了從初始購買價格中收到的收益，因為這些收益符合ASC 860“轉移和服務”的適用標準，公司繼續酌情在公司綜合資產負債表上確認其他流動資產或其他流動負債中的遞延購買價格。應收款項是在無追索權的基礎上出售的，在結算日之間向銀行認捐的服務收款賬户中的資金總額。最初收到的現金，連同遞延的購買價格，與相關應收款的出售或最終收款有關，鑑於其短期性質，不受其他重大風險的影響。因此，公司將應收賬款銷售計劃下的所有現金流量反映為公司現金流量表上的經營現金流。
該公司對與歐洲不動產管理局、歐洲不動產管理局和新加坡RPA有關的應收款項(統稱“外國應收款設施”)行使收取和管理職能，類似於其收取所有應收款的程序。這些應收款的償債責任對合並財務報表不重要。
附註4-為出售和處置不動產、廠場和設備而持有的資產和負債，淨額
截至2019年10月31日，有一 在剛性工業包裝和服務部門內的資產組，三 紙品包裝和服務部門內的資產組，一 土地管理部門的資產組，以及一 公司資產組，歸類為待售資產。為出售而持有的資產正在出售，公司打算在這些資產最初分類為待售資產後12個月內完成出售。
期間2019，公司在處置物業、工廠及設備方面錄得收益，扣除$13.9 百萬...這包括在嚴格的工業包裝和服務部門處置資產，這導致了$7.5 百萬，處置紙張包裝和服務部門的資產，造成$0.9 百萬，在軟包裝和服務部門處置資產，從而使$5.1 百萬，以及特別用途物業銷售所得的收益。$2.2 百萬在土地管理部門。
截止年度2018年10月31日，公司在處置物業、工廠及設備方面錄得收益，扣除$5.6 百萬...這包括在嚴格的工業包裝和服務部門處置資產，這導致了$3.3 百萬及特別用途物業銷售所得的收益$2.3 百萬在土地管理部門。
附註5商譽和其他無形資產
下表彙總截至年度按部門分列的商譽賬面金額的變化情況。2019年10月31日和2018:
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目錄
(以百萬計) | 剛性工業包裝與服務(1) | 紙 包裝及服務 | 靈活的產品和服務 (1) | 土地 管理 | 共計 | ||||||||||||||
2017年10月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
取得的商譽 | |||||||||||||||||||
分配給待售資產剝離和企業的商譽 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
商譽調整 | |||||||||||||||||||
商譽減值費用 | |||||||||||||||||||
貨幣換算 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2018年10月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
取得的商譽 | |||||||||||||||||||
分配給待售資產剝離和企業的商譽 | |||||||||||||||||||
商譽調整 | |||||||||||||||||||
商譽減值費用 | |||||||||||||||||||
貨幣換算 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2019年10月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
(1)累積商譽減值損失$63.3 百萬截至2019年10月31日, 2018和2017...計入累計商譽減值損失$13.0 百萬與剛性工業包裝和服務部門有關$50.3 百萬與靈活的產品和服務部門有關。
Caraustar的收購補充説$726.6 百萬紙品包裝和服務部門的商譽以及Tholu公司的收購$22.3 百萬對嚴格的工業包裝和服務部門的善意。關於這些收購增加的商譽的進一步披露，見合併財務報表附註2。
公司按照ASC 350、“無形資產-商譽和其他”的要求，每年每年8月1日，或在事件和情況表明可能發生減值的情況下，對無形資產和無限期無形資產進行商譽審查。報告單位是運營部門，如果部門管理層準備和定期審查離散的財務信息，則報告單位是運營部門或低於該運營部門一級的業務單位(構成部分)。這些構成部分被合併為報告單位，以便進行商譽減值測試，只要它們具有類似的定性和定量特徵。
截至2019年8月1日，該公司進行了年度商譽減值測試，沒有造成商譽減損。公司的大部分商譽報告單位都是通過質量評估進行測試的。然而，對於剛性工業包裝和服務-亞太報告部門，公司直接進行了數量損害測試。報告單位的公允價值超過賬面價值32 %，沒有造成損傷。貼現率、增長率和現金流量預測是最敏感和最容易改變的假設，因為它們需要管理層作出重大判斷。此外，某些未來事件和情況，包括市場狀況惡化、資本成本上升、實際和預期消費和需求下降，可能導致這些假設和判斷髮生變化。這些假設的修訂可能導致報告單位的公允價值低於其各自的賬面價值。至於公司的所有報告單位，如果今後幾年報告單位的實際結果與公司用於計算公允價值的估計和假設不一致，公司可能需要確認商譽的物質減損。
截至2018年8月1日，該公司對每個報告單位進行了年度商譽審查，沒有造成商譽減損。公司的大部分商譽報告單位都是通過質量評估進行測試的。然而，對於剛性工業包裝和服務-亞太報告部門，公司直接進行了數量損害測試。報告單位的公允價值超過賬面價值20 %，沒有造成損傷。貼現率、增長率和現金流量預測是最敏感和最容易改變的假設，因為它們需要管理層作出重大判斷。此外，某些未來事件和情況，包括市場狀況惡化、資本成本上升、實際和預期消費和需求下降，可能導致這些假設和判斷髮生變化。這些假設的修訂可能導致報告單位的公允價值低於其各自的賬面價值。至於公司的所有報告單位，如果今後幾年報告單位的實際結果與公司用於計算公允價值的估計和假設不一致，公司可能需要確認商譽的物質減損。
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目錄
2017年第四季度，該公司對其運營部門進行了評估，並確定，由於首席經營決策者接收和審查財務信息的方式發生變化，有必要對其運營部門結構進行調整。由於業務部門的調整，公司的報告單位結構進行了更新，以保持一致性。截至2017年8月1日，該公司對其運營部門進行了調整，以包括八 經營部門：剛性工業包裝和服務-北美；剛性工業包裝和服務-拉丁美洲；剛性工業包裝和服務-歐洲、中東和非洲；剛性工業包裝和服務-亞太地區；剛性工業包裝和服務-三-確定；紙張包裝和服務；靈活產品和服務；土地管理。公司的八 操作段聚合為四 通過合併嚴格的工業包裝和服務(北美)；剛性工業包裝和服務(拉丁美洲)；剛性工業包裝和服務(歐洲、中東和非洲)；剛性工業包裝和服務(亞太)；剛性工業包裝和服務-確定的運營部門，報告可報告的業務部門。公司的報告單位與運營部門相同。由於調整的結果，商譽被重新分配給每一個嚴格的工業包裝和服務報告單位，使用相對公允價值的方法。
自2017年8月1日起，該公司對每個報告單位進行了年度商譽審查，在以前和目前的報告單位結構下都有商譽餘額。根據前報告單位結構進行的減值測試得出結論，截至2017年8月1日，不存在減值。更新報告單位結構下的減值測試的結論是，剛性工業包裝和服務-拉丁美洲報告單位的賬面價值超過報告單位的公允價值和剛性工業包裝和服務-拉丁美洲報告單位的商譽$13.0 百萬完全受損。
嚴格的工業包裝和服務-拉丁美洲報告單位的公允價值是通過貼現未來現金流量估計數和市場多重法結合收入法確定的。現金流量預測是根據對報告單位歷史業績和未來增長預期的評價編制的。營收是根據2017年8月1日的預測計算的，長期增長率適用於未來時期。現金流量預測中最重要的假設是收入增長率和預測毛利率百分比。市場中最關鍵的假設是多重選擇。
關於分配給待售資產剝離和企業的商譽的進一步討論，見綜合財務報表附註2。
下表按類別彙總無形資產淨額的賬面金額。2019年10月31日和2018:
(以百萬計) | 毛額 無形 資產 | 累積 攤銷 | 淨非物質 資產 | ||||||||
2019年10月31日： | |||||||||||
無限期生活： | |||||||||||
商標和專利 | $ | $ | — | $ | |||||||
確定的生活： | |||||||||||
客户關係 | $ | $ | $ | ||||||||
商標和專利 | |||||||||||
競業禁止協議 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||
無限期生活： | |||||||||||
商標和專利 | $ | $ | — | $ | |||||||
確定的生活： | |||||||||||
客户關係 | $ | $ | $ | ||||||||
商標和專利 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||||
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目錄
無形資產總額增加$747.3 百萬截止年度2019年10月31日...增加的原因是$725.5 百萬從Caraustar的收購中，$24.1 百萬從Tholu的收購和$0.3 百萬資產調整數，由$2.6 百萬貨幣波動。關於這些收購增加的無形資產的進一步披露，見綜合財務報表附註2。
攤銷費用$53.2 百萬, $15.2 百萬和$13.5 百萬截至10月31日，2019, 2018和2017分別。未來五年的攤銷費用預計為$69.3 百萬在……裏面2020, $67.1 百萬在……裏面2021, $59.1 百萬在……裏面2022, $56.3 百萬在……裏面2023和$52.9 百萬在……裏面2024.
一定期限內的無形資產將接受攤銷，並在合同或法律確定的期間內使用直線法攤銷，或在市場參與者將從資產中受益的期間內進行攤銷。不定式無形資產$13.1 百萬截至10月31日，2019，主要與三期商標和商標相關的關閉，布拉格登快車，閉環，箱板和帕克馬斯，不攤銷。
附註6重組費用
以下是對期末和期初重組準備金餘額的對賬情況：2019年10月31日和2018:
(以百萬計) | 僱員 分離 費用 | 其他費用 | 共計 | ||||||||
2017年10月31日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
已發生並記作開支的費用 | |||||||||||
已支付或以其他方式結算的費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
2018年10月31日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
已發生並記作開支的費用 | |||||||||||
已支付或以其他方式結算的費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
2019年10月31日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
調整活動的重點2019目的是優化和整合與Caraustar收購有關的紙品包裝和服務部門的業務，並繼續使嚴格的工業包裝和服務部門以及靈活的產品和服務部門的業務和關閉業績不佳的資產合理化。在本年度終了的年度內2019年10月31日，該公司記錄了重組費用$26.1 百萬，與$18.6 百萬在終了年度記錄的重組費用2018年10月31日...終了年度的重組活動2019年10月31日由$22.5 百萬僱員離職費用和$3.6 百萬在其他重組費用中，主要包括與重組活動有關的專業費用和其他費用。有十二 植物封閉2019，以及總共.430 僱員2019作為公司重組工作的一部分。
以下是表10-K的提交日期尚未公佈的開放式重組計劃或計劃預計產生的總額的對賬情況。預計發生的剩餘數額為$24.7 百萬截至2019年10月31日:
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目錄
(以百萬計) | 總金額 預期 招致 | 數額 期間發生的 截至2019年10月31日止的年度 | 數額 剩餘的再入職 招致 | ||||||||
剛性工業包裝與服務： | |||||||||||
僱員離職費用 | $ | $ | |||||||||
其他重組費用 | |||||||||||
靈活的產品和服務： | |||||||||||
僱員離職費用 | |||||||||||
其他重組費用 | |||||||||||
紙張包裝及服務： | |||||||||||
僱員離職費用 | |||||||||||
其他重組費用 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
僱員離職費用 | |||||||||||
共計 | $ | $ | $ | ||||||||
調整活動的重點2018將繼續在嚴格的工業包裝和服務部門以及靈活的產品和服務部門理順業務和關閉表現不佳的資產。期間2018，該公司記錄了重組費用$18.6 百萬，由$14.8 百萬僱員離職費用和$3.8 百萬在其他重組費用中，主要包括與重組活動有關的專業費用和其他費用。有五 工廠關閉，總共322 僱員2018作為公司重組工作的一部分。
調整活動的重點2017是要理順和關閉剛性工業包裝和服務部門以及靈活的產品和服務部門中表現不佳的資產。期間2017，該公司記錄了重組費用$12.7 百萬，由$9.0 百萬僱員離職費用和$3.7 百萬在其他重組費用中，主要包括與僱員離職和搬遷特別有關的服務所產生的專業費用。有二 工廠關閉，總共157 僱員2017作為公司重組工作的一部分。
附註7-合併可變利益實體
公司評估一個實體是否為可變利益實體(“VIE”)，無論何時發生複議事件，並對VIE的所有季度進行重新評估，以確定主要受益人身份是否合適。公司合併其主要受益人的VIE。如果公司不是主要受益人並持有所有權權益，則視情況按權益或成本會計方法核算VIE。在評估主要受益人的確定時，公司考慮所有相關事實和情況，包括：指導VIE最重要影響其經濟表現的活動的權力；吸收預期損失的義務和/或獲得VIE預期收益的權利。
重要的非戰略性林地交易
2005年3月28日，Soterra有限責任公司(全資子公司)加入二 與梅溪林地公司簽訂的房地產買賣協議，L.P.(“梅溪”)約出售56,000 主要位於佛羅裏達的幾英畝林地和相關資產，總銷售價格約為$90 百萬，但須作期末調整。與其中一項協議的達成有關，Soterra有限責任公司大約出售了其中一項協議。35,000 佛羅裏達、佐治亞州和阿拉巴馬州的林地和相關資產$51.0 百萬，導致税前收益$42.1 百萬，2005年5月23日。購買價格是以現金和a的形式支付的。$50.9 百萬應付購買票據(“購買單”)由梅溪的一個間接子公司(“買方SPE”)支付。Soterra有限責任公司向STA Timber LLC(“STA木材”)提供了購買説明，後者是該公司的間接全資子公司之一。購貨單由美國銀行N.A.倫敦分行出具的保證書擔保，金額不得超過$52.3 百萬(“擔保書”)，作為對購貨單上本金和利息按時支付的保證。
該公司分別在2006年第一季度和第二季度完成了這些交易的第二階段和最後階段，出售15,300 英畝和另一個大約5,700 幾英畝。
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目錄
2005年5月31日，STA木材在其私人配售中發行5.20 %高級附擔保債券到期(二0二0年八月五日) (“貨幣化票據”)$43.3 百萬...關於貨幣化票據的銷售，STA木材公司與貨幣化票據(“票據購買協議”)的購買者簽訂了票據購買協議和相關文件。貨幣化票據以購買票據和擔保契約的質押作為擔保。“貨幣化票據”可在拖欠付款或違反“票據購買協議”或有關文件所列其他義務的情況下加速，但在某些情況下可適用於任何適用的補救期，或在發生某些破產或破產相關事件時加速。雖然貨幣化債券的到期日為2020年8月5日，但STA木材公司有權酌情延長至到期日。二0二0年十一月五日 ...STATimber有能力並有意將到期日延長到二0二0年十一月五日 ...出售貨幣化債券所得收益主要用於償還債務。格雷夫公司其其他附屬公司也未對貨幣化票據的本金或利息提供任何形式的擔保。因此，Greif公司。而其其他附屬公司亦不會在任何時間對貨幣化債券的付款承擔直接或偶然的責任。
買方SPE被視為VIE，因為買方SPE的資產無法滿足買方SPE的負債。買方SPE是與公司不同的獨立法律實體，公司不持有買方SPE的所有權權益，但公司是主要受益人，因為它有權(1)指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟績效影響最大，(2)吸收VIE可能對VIE有重大影響的損失或從VIE中獲得可能對VIE具有重大意義的利益的權利。因此，買方SPE已併入公司的業務。
截至2019年10月31日和2018，買方SPE的資產包括$50.9 百萬受限制的銀行金融工具，預計將持有至到期日。每一年結束2019年10月31日, 2018和2017，買方spe記錄的利息收入$2.4 百萬.
截至2019年10月31日和2018，STA木材的長期債務$43.3 百萬...每一年結束2019年10月31日, 2018和2017、STA木材記錄利息費用$2.2 百萬...在擔保契約的發行人不履行義務的情況下，sta木材面臨與信貸相關的損失。
柔性包裝合資企業
2010年9月29日，Greif，Inc.它的一家間接子公司與Dabbagh集團控股有限公司及其一家子公司-最初是國家科學有限公司和現在的海灣精煉包裝工業包裝有限公司(“GRP”)成立了一家合資企業(此處稱為“柔性包裝合資企業”或“FPS VIE”)。軟包裝合資企業擁有柔性產品和服務部門的業務。自2010年9月29日成立之日起，軟包裝合資公司已被整合到公司的運營中。
軟包裝合資公司被認為是一個競爭對手，因為風險中的總股本投資不足以讓法律實體在沒有額外的附屬財務支持的情況下為其活動提供資金。導致得出以下結論的主要因素是：(1)公司有權指導最重要的活動，因為它有能力指導FPS VIE的經營決策，而FPS VIE的經營決策是由首席執行官對FPS VIE業務的重大酌處權以及公司任命FPS VIE首席執行官的唯一和專屬權利產生的，(2)通過公司在FPS VIE中的股權而產生的重大可變利益。
軟包裝合資公司的經濟和商業宗旨是通過一系列有針對性的收購和對工廠、機械和設備的重大投資，建立一個全球性的工業柔性產品企業。為柔性包裝合資公司提供捐助的所有實體均為該公司間接子公司收購的現有業務，並在Greif Flexible Asset Holding B.V.和Greif Flexible Trading Holding B.V.下重組。(“資產公司”)分別是“貿易公司”和“貿易公司”。公司51 百分比貿易公司的所有權49 百分比然而，該公司和GRP在靈活包裝合資公司中擁有平等的經濟利益，儘管在各法人實體中有實際的所有權利益。
所有投資、貸款和資本貢獻均由公司和GRP平等分擔，每個合夥人承諾提供最多可達$150.0 百萬並獲得第三方融資$150.0 百萬視需要而定。
下表列出了靈活包裝合資企業的總淨資產：
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(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
貿易應收賬款減去2019年的0.7美元備抵額和2018年的0.6美元備抵額 | |||||||
盤存 | |||||||
財產、廠房和設備，淨額 | |||||||
其他資產 | |||||||
間接資產 | $ | $ | |||||
應付帳款 | $ | $ | |||||
其他負債 | |||||||
間接負債 | $ | $ | |||||
可歸因於軟包裝合資企業截至年度的非控制權益的淨收入2019年10月31日, 2018和2017都是$12.4 百萬, $9.9 百萬和$6.3 百萬分別。
紙包裝合資企業
2018年4月20日，Greif，Inc.它的一家間接子公司與第三方組建了一家合資企業(此處稱為“紙包裝合資企業”或“PPS VIE”)。自2018年4月20日成立之日起，紙包裝合資企業就被整合到公司的運營中。
紙包裝合資公司被認為是一個競爭對手，因為處於風險中的股權投資者作為一個羣體，缺乏控制金融利益的特徵。紙包裝合資公司的結構具有與有限合夥公司同等的職能規定，根據這種規定，本公司是管理成員，作出與最重要影響PPS VIE經濟績效的活動有關的所有決定。此外，第三方在紙包裝合資企業中沒有任何實質性的啟動權或實質性參與權。導致得出結論認為紙包裝合資企業是VIE的主要因素是，除非有限合夥人擁有實質性的啟動權或實質性參與權，否則所有有限合夥企業都被認為是VIE的。
截至2019年10月31日和2018，紙包裝公司的淨資產主要包括資產、工廠和設備，淨資產$29.4 百萬和$7.2 百萬分別。有$0.1 百萬與終了年度利息費用有關的淨虧損2019年10月31日，還有不 終了年度淨收益或虧損2018年10月31日，因為PPS合資公司正處於啟動階段，尚未開始運營。
非美國應收賬款VIE
如“合併財務報表”附註3所述，合作應收賬款財務B.V.是歐洲不動產管理局的一個締約方。合作應收賬款財務B.V.被認為是一種VIE，因為沒有公司的財務支持，該實體無法償付其債務。雖然該實體是一個獨立的、不同於公司的法律實體，不 該實體的所有權利益由公司持有，公司是主要受益人，因為公司有權(1)指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟績效影響最大；(2)吸收VIE可能對VIE有重大影響的損失的義務。因此，Cooperage應收賬款財務B.V.已併入公司的業務。
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目錄
附註8長期債務
長期債務概述如下：
(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
2019年信貸協議-定期貸款 | $ | $ | |||||
2017年信貸協議-定期貸款 | |||||||
高級債券到期日期2027年 | |||||||
高級債券到期日期2021年 | |||||||
高級説明到期日期2019年 | |||||||
應收賬款信貸設施 | |||||||
2019年信貸協議-循環信貸機制 | |||||||
2017年信貸協議-循環信貸機制 | |||||||
其他債務 | |||||||
減去電流部分 | |||||||
減去遞延融資費用 | |||||||
長期債務淨額 | $ | $ | |||||
2019年2月11日，該公司及其某些子公司與一個金融機構辛迪加簽訂了一項經修訂和重報的高級擔保信貸協議(“2019年信貸協議”)。2019年信貸協議修正、重報並全部取代以前的協議$800.0 百萬高級擔保信貸協議(“2017年信貸協議”)。該公司根據2019年信用協議承擔的義務由其某些美國子公司和某些非美國子公司擔保。
2019年信貸協議規定：(A)a$800.0 百萬有擔保的循環信貸機制，包括$600.0 百萬多貨幣設施和$200.0 百萬美元安排，2024年2月11日到期，(B)a$1,275.0 百萬有抵押的定期貸款A-1安排，每季本金分期付款，由2019年4月30日起，至2024年1月31日止，及(C)a$400.0 百萬有擔保定期貸款A-2安排，季度本金分期付款，從2019年4月30日開始，持續到2026年1月31日到期。此外，該公司還可以選擇將$700.0 百萬根據2019年信貸協議經放款人同意的有擔保循環信貸機制。
該公司利用2019年信貸協議下的借款，以及發行應於2027年3月1日到期的高級債券的淨收益(見下文)，為收購Caraustar的購貨價格提供資金，以贖回其$250.0 百萬應於2019年8月1日到期的高級債券(“應於2019年到期的高級票據”)，以償還2017年信貸協議規定的未償借款，為流動資本和資本支出需求提供資金，並用於一般公司用途，並支付相關費用和費用。利息是根據歐元匯率或定期重置的基準利率加上計算的保證金數額計算的。2019年2月11日，“2019年信貸協議”下的借款收益被用於支付2017年“信貸協議”規定的未償債務。
2019年的信貸協議包含了某些契約，其中包括要求公司保持一定的槓桿率和利率的財務契約。槓桿率一般要求公司在任何季度結束時，不允許(A)其合併債務總額與(B)合併淨收益+折舊、耗竭和攤銷、利息開支(包括資本化利息)、所得税、減去某些特別收益和非經常性收益(或加上某些特別損失和非經常性損失)和前12個月的某些其他項目(僅如本段所用的“EBITDA”)的比率大於。4.75 到1.00每年辭職0.25 由2020年7月31日起增加至4.00 2023年7月31日。利息覆蓋比率一般規定，在任何季度結束時，公司不得允許(A)其合併的EBITDA與(B)其已支付或應支付的綜合利息支出的比率低於3.00 到1.00，在適用的前十二個月期間內。
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2019年“信貸協議”的條款載有限制性契約，其中限制公司及其受限制子公司的能力，除其他外，包括增加負債或發行某些優先股、支付股息、贖回股票或進行其他分配或進行某些投資；限制受限制的子公司向公司支付股息或其他付款的能力；設立某些留置權；轉讓或出售某些資產；合併或合併；與公司的附屬公司進行某些交易；指定子公司為不受限制的子公司。這些公約有若干重要的例外情況和條件。
償還這一安排的擔保是公司及其某些美國子公司的個人財產的擔保權益，包括設備和庫存以及某些無形資產，以及公司主要所有美國子公司的股本質押，部分由非美國借款者的股本擔保。但是，如果該公司收到並維持了穆迪投資者服務公司的投資評級。或標準普爾金融服務有限責任公司，該公司可要求釋放此類抵押品。
2019年“信貸協議”規定了違約事件(在某些情況下須遵守慣例的寬限期和補救期)，其中除其他外，包括到期時不支付本金或利息、違反“2019年信貸協議”中的契約或其他協議、拖欠某些其他債務以及某些破產或破產事件。
截至2019年10月31日，$1,688.3 百萬是根據2019年信用協議未付的。這類未繳款項的當前部分是$83.7 百萬，而長期的部分是$1,604.6 百萬...2019年信貸協議下借款的加權平均利率為4.05 %截至2019年10月31日止的年度。2019年信貸協議下的實際借款利率為3.71 %截至2019年10月31日。與2019年信貸協議定期貸款部分有關的遞延融資費用共計$10.8 百萬截至2019年10月31日，已從資產負債表中直接扣除長期債務.與2019年信貸協議左輪手槍部分有關的遞延融資費用共計$8.0 百萬截至2019年10月31日，記錄在其他長期資產中.
由於再融資，$0.8 百萬與2017年“信貸協定”有關的未攤銷遞延融資費用$5.5 百萬在與2019年“信貸協定”有關的新發生的融資費用中，在合併的收入報表中作為債務清償費用支出。
高級債券到期日期2027年
在2019年2月11日，該公司發佈了$500.0 百萬的6.50 %高級債券應於2027年3月1日到期(“高級債券到期日期2027年”)到期於2027年的高級債券利息，由2019年9月1日起，每半年支付一次。如上文所述，公司在2027年到期的高級票據項下的義務由其美國子公司擔保，這些子公司為2019年信用協議提供擔保。該公司利用發行2027年到期的高級債券的淨收益，加上根據2019年信貸協議借款，為收購Caraustar的購買價格提供資金，贖回所有到期的2019年高級債券，償還2017年“信貸協議”規定的未償借款，並支付相關費用和費用。與2027年到期的高級説明有關的遞延融資費用共計$2.6 百萬截至2019年10月31日，已從資產負債表中直接扣除長期債務.
高級債券到期日期2021年
2011年7月15日，Greif，Inc.的全資子公司，Greif內華達控股公司，S.C.S.€200.0 百萬的7.375 %高級債券-應於2021年7月15日到期(“高級債券-2021年到期”)2021年到期的高級票據由Greif，Inc.為高級債券提供擔保。到期2021年的高級債券利息每半年支付一次。
高級説明到期日期2019年
2019年4月1日，該公司贖回了所有未償款項7.75 %到期日期為2019年的高級債券，由本公司於2009年7月28日發行$250.0 百萬...到期日期為2019年的高級債券贖回價格為$253.9 百萬的未付本金總額。$250.0 百萬加上保險費$3.9 百萬...保險費被確認為債務清償費用。贖回價格的支付由公司2019年信用協議下的借款提供資金。
作為償還應於2019年到期的高級説明的結果，$0.7 百萬未攤銷的遞延融資費用在合併收入報表中記作債務沖銷費。
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目錄
美國貿易賬户應收信貸機制
2019年9月24日，Greif公司在美國的某些子公司。(“公司”)修訂和重述了現有的應收款融資設施(“美國應收款融資機制”)。Greif應收賬款供資有限責任公司(“Greif Funding”)，Greif Package LLC(“Greif Package”)，為其本身和作為服務方，以及該公司的某些其他美國子公司於2019年9月24日(“第三次修正的TAA”)與美國銀行簽訂了第三份修訂和恢復的轉讓和管理協議(“第三次修正的TAA”)。(“Bana”)，作為代理人、管理代理人、管理人和承諾的投資者，以及各種投資者團體、管理代理人和管理人，不時地作為其當事方。自2019年9月24日起，第三次修正的TAA取代了先前的設施協議，該協議規定$150.0 百萬美國應收賬款融資機制。第三項修訂的“交通安全條例”規定$275.0 百萬美國應收賬款融資機制。與美國應收款融資機制有關的融資成本是$0.4 百萬截至2019年10月31日，並被記為從資產負債表中直接扣除的長期債務.
Greif資金是Greif包裝公司的直接子公司，包括在公司的合併財務報表中。然而，由於Greif資金是與公司不同的獨立的法律實體，因此Greif資金的資產無法用於支付公司、Greif包裝公司或公司其他子公司的負債和義務，而Greif資金的負債並不是公司或其其他子公司的負債或義務。
第三次修正後的TAA規定由Bana繼續從Greif資金中購買應收款項，Greif資金將從Greif包裝公司和該公司的某些其他美國子公司購買，這些款項是根據第三次修正和重新銷售協議(“第三次修訂銷售協議”)作為發端人購買的。Greif包裝公司將代表Greif為根據第三次修訂的銷售協議出售給Greif資金的應收款提供服務和收款。根據第三次修訂的銷售協議，Greif融資機制的承諾終止日期為2020年9月24日。如第三次修改後的“TAA”所規定的提前終止(包括在其中規定的違約情況下加速)，或經雙方同意可延長購買承諾的較晚日期。此外，Greif資金可在提前5天書面通知後的任何時候終止美國應收賬款機制。該公司保證Greif資金、Greif包裝公司及其其他參與子公司履行第三次修正的TAA、第三次修訂的銷售協議及其相關協議規定的各自義務，但沒有保證應收賬款的可收性。美國應收賬款機制的大部分收益被用於支付第二次修正TAA下的債務。剩餘收益用於支付與美國應收款機制有關的某些費用、費用和費用，以及償還我們循環信貸貸款的借款。
美國應收賬款融資機制由與GREIF包裝公司和該公司在美國的其他子公司的剛性工業包裝和服務以及紙張包裝和服務業務有關的某些貿易應收款擔保，並根據倫敦銀行間同業拆借利率或適用的基本利率，再加上第三次修正的TAA規定的保證金或商業票據利率，按可變利率支付利息。每月支付的利息是每月支付的，本金餘額是在美國應收款融資機制終止時支付的。這個$255.1 百萬截至2019年10月31日，美國應收賬款機制下的未償餘額在濃縮的綜合資產負債表中以長期債務形式報告，因為該公司打算長期再融資，並有完成長期再融資的意圖和能力。
國際貿易賬户應收信貸設施
關於與外國應收款設施有關的進一步披露，如定義，見綜合財務報表附註3。
其他
除了根據2019年信貸協議借入的數額以及高級票據和應收賬款設施的收益外，2019年10月31日，該公司有未償還的其他債務$0.4 百萬長期債務和$9.2 百萬短期借款，與未償還的其他債務相比$0.7 百萬長期債務和$7.3 百萬短期借款，如2018年10月31日...沒有任何與其他債務有關的金融契約。
附註9金融工具和公允價值計量
經常性公允價值計量
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目錄
下表列出按經常性計量的這些資產和(負債)的公允價值。2019年10月31日和2018:
(一九二零九年十月三十一日) | |||||||||||||||||
公允價值計量 | 資產負債表定位 | ||||||||||||||||
(以百萬計) | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||
利率衍生工具 | $ | $ | $ | $ | 其他長期資產及其他流動資產 | ||||||||||||
利率衍生工具 | ( | ) | ( | ) | 其他長期負債和其他流動負債 | ||||||||||||
外匯套期保值 | 其他流動資產 | ||||||||||||||||
外匯套期保值 | ( | ) | ( | ) | 其他流動負債 | ||||||||||||
保險年金 | 其他長期資產 | ||||||||||||||||
跨貨幣互換 | 其他長期資產及其他流動資產 | ||||||||||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||||||||
公允價值計量 | 資產負債表定位 | ||||||||||||||||
(以百萬計) | 一級 | 二級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||
利率衍生工具 | $ | $ | $ | $ | 其他長期資產及其他流動資產 | ||||||||||||
外匯套期保值 | 其他流動資產 | ||||||||||||||||
外匯套期保值 | ( | ) | ( | ) | 其他流動負債 | ||||||||||||
保險年金 | 其他長期資產 | ||||||||||||||||
跨貨幣互換 | 其他長期資產及其他流動資產 | ||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
現金和現金等價物、貿易應收賬款、應收票據、應付賬款、流動負債和短期借款的賬面金額2019年10月31日和2018由於這些項目的短期性質，它們的公允價值近似，不包括在本表中。
利率衍生工具
該公司有各種借款設施，根據一個月美元的libor加上利息利差收取利息。2019年，該公司進入六 攤銷利率互換。這些六 利率掉期的初始名義金額為$1,300.0 百萬並攤銷到$200.0 百萬超過一個五一年任期。未清的概念2019年10月31日是$1,000.0 百萬...該公司將收到基於一個月美元libor的可變利率支付，作為回報，該公司有義務按加權平均利率支付利息2.49 %加上利息差。這有效地將債務數額的借款利率從可變利率轉換為固定利率，這相當於利率互換的未償名義金額。
2017年，該公司進行了名義金額為$300.0 百萬...從2017年2月1日起，該公司開始收到基於一個月美元libor的可變利率支付，作為回報，該公司有義務按固定利率支付利息。1.19 %加上利息差。這有效地轉換了借款利率。$300.0 百萬從浮動利率到固定利率的債務。
為了會計目的，這些衍生工具被指定為現金流對衝工具。因此，這些衍生工具的損益作為其他綜合收益的一個組成部分報告，並重新分類為與預測交易相關的同一項目下的收益，以及對衝交易影響收益的同一期間內的收益。關於其他綜合收入中包括的損益的進一步披露，見綜合財務報表附註17。在衡量這些利率衍生工具的公允價值時所使用的假設被認為是基於可觀察的市場利率的二級投入，包括libor和在互換協議有效期內根據指定的固定利率支付的利息。
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目錄
這些合同下的收益被重新歸類為收益$3.0 百萬截止年度2019年10月31日...這些合同下的收益被重新歸類為收益$1.8 百萬截至10月31日的年度，2018...衍生損失$8.1 百萬，根據2019年10月31日的利率，預計在未來12個月內將從累積的其他綜合收入(損失)重新分類為收益。
外匯邊緣
本公司以各種國際貨幣經營業務，並承受與匯率變動有關的風險。該公司的目標是減少與外匯匯率變動相關的波動。因此，該公司簽訂了各種合同，這些合同的價值隨着匯率的變化而變化，以保護某些現有外幣資產和負債的價值、承付款和預期的外幣現金流量。截至2019年10月31日，該公司有未履行的外幣遠期合同，名義金額為$275.0 百萬 ($194.4 百萬截至2018年10月31日)。公允價值調整在收益中得到確認，抵消了對衝利潤的影響。在衡量外匯套期保值的公允價值時所使用的假設被認為是第二級投入，這些投入是基於對類似工具的可觀察的市場定價，主要是外匯期貨合同。
其他費用項下的已實現收益(損失)，公允價值合同項下淨額為$4.6 百萬, $(9.2 )百萬和$(1.8 )百萬最後幾年2019年10月31日, 2018和2017分別。公司在其他費用中確認的未實現淨收益(虧損)$0.7 百萬, $1.9 百萬和$(0.5 )百萬在結束的幾年裏2019年10月31日, 2018和2017分別。
跨貨幣互換
該公司在多個國際地點開展業務和投資，並面臨與匯率變化有關的風險。2018年3月6日，該公司簽訂了一項綜合互換的跨貨幣利率互換協議$100.0 百萬按以下利率計算的固定利率債務對歐元計價的固定利率債務2.35 %...該協議被指定為會計用途的淨投資對衝，並將於2023年3月6日到期。因此，這種衍生工具的損益包括在其他綜合收益的外幣換算部分，直到淨投資被出售、稀釋或變現為止。交叉貨幣互換收到的利息付款不包括在淨投資套期保值有效性評估中，並記入利息支出，並記入合併損益表。截止年度2019年10月31日和2018，利息費用項下的收益，在跨貨幣互換協議項下的淨額為：$2.4 百萬和$1.6 百萬分別。關於其他綜合收入中包括的損益的進一步披露，見綜合財務報表附註17。衡量跨貨幣互換的公允價值所使用的假設被認為是基於歐元對美元匯率市場的2級投入。
其他金融工具
該公司2019年信貸協議、2017年信貸協議以及美國應收款設施和外國應收款設施(統稱為“應收賬款設施”)的公允價值與賬面價值沒有重大區別，因為該公司的借款成本是可變的，與目前的借款利率近似。公司長期債務的公允價值是根據相同或類似債券的市場報價或對相同到期債務的當前利率估算的，根據ASC主題820，“公允價值測量和披露”，這些利率被認為是二級投入。
下表列出特別用途實體持有的公司高級票據和資產的估計公允價值：
(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
高級債券到期日期2019年估計公允價值 | $ | $ | |||||
高級債券到期2021年估計公允價值 | |||||||
高級債券到期2027估計公允價值 | |||||||
特殊用途實體持有的資產估計公允價值 | |||||||
養卹金計劃資產
按年度計算，該公司將其養卹金計劃的資產持有量與先前確定的目標進行了比較。養卹金計劃資產分為股權證券、債務證券、固定收益證券、保險年金或其他資產，這些資產被視為一級、二級和三級公允價值計量。典型的資產持有包括：
• | 普通股：根據報價估值，主要在交易所交易. |
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目錄
• | 共同基金：按每日在可觀察市場上獲得的淨資產價值“資產淨值”估值。 |
• | 共同集體信託：根據基礎投資的可觀察淨值計算的單位價值。 |
• | 合併單獨賬户：根據基礎投資的可觀察資產淨值計算的單位價值。 |
• | 政府和公司債務證券：根據可隨時獲得的投入，如質量相當的債券的收益率或價格、票面、期限和類型等，對其進行估值。 |
• | 保險年金：價值是根據相應負債的價值得出的。 |
非經常性公允價值計量
公司確認的資產減值費用$7.8 百萬和$8.3 百萬最後幾年2019年10月31日和2018.
下表提供了關於用於確定已持有和使用的長期資產減值公允價值以及截至終了12個月待售淨資產公允價值的不可觀測的重要投入的定量信息。2019年10月31日和2018:
關於三級公允價值計量的定量信息 | |||||||||
(以百萬計) | 公允價值 減值 | 估價 技術 | 看不見 輸入 | 範圍 輸入值 | |||||
(一九二零九年十月三十一日) | |||||||||
出售所持淨資產減值 | $ | 指示性投標 | N/A | ||||||
長壽資產減值 | 銷售價值 | N/A | |||||||
共計 | $ | ||||||||
2018年10月31日 | |||||||||
出售所持淨資產減值 | $ | 經紀人報價/ 指示性投標 | N/A | ||||||
長壽資產減值 | 銷售價值 | N/A | |||||||
共計 | $ | ||||||||
長壽資產
在本年度終了的年度內2019年10月31日，公司減記賬面價值為$5.9 百萬公允價值$0.2 百萬的確認資產減值費用$5.7 百萬...這些費用包括$0.6 百萬與剛性工業包裝和服務部門的特性、工廠和設備、網絡有關，以及$5.1 百萬與性能，工廠和設備，網絡，在紙包裝和服務部門。
在本年度終了的年度內2018年10月31日，公司減記賬面價值為$10.7 百萬公允價值$3.1 百萬的確認資產減值費用$7.6 百萬...這個$7.6 百萬減值費用全部與剛性工業包裝和服務部門的不動產、工廠和設備淨費用有關。
在本年度終了的年度內2017年10月31日，公司減記賬面價值為$3.8 百萬公允價值$1.6 百萬的確認資產減值費用$2.2 百萬...這些費用包括$1.9 百萬與剛性工業包裝和服務部門的特性、工廠和設備、網絡和$0.3 百萬的物業，廠房和設備，網，在靈活的產品和服務部門。
用於衡量長期資產公允價值的假設被認為是三級投入，其中包括來自第三方的投標、最近的購買要約、市場可比信息和基於市場參與者將使用的假設的貼現現金流。
為出售而持有的資產和負債
在本年度終了的年度內2019年10月31日，該公司減記了一個資產組的資產和負債，這些資產組的賬面價值為$2.1 百萬公允價值零 的確認資產減值費用$2.1 百萬.
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目錄
在本年度終了的年度內2018年10月31日，該公司減記了一個資產組的資產和負債，這些資產組的賬面價值為$2.9 百萬公允價值$2.2 百萬的確認資產減值費用$0.7 百萬分配給被歸類為待售業務的商譽。
在本年度終了的年度內2017年10月31日，該公司減記了以下資產和負債一 為出售而持有的資產組，其賬面價值為$69.2 百萬公允價值$63.6 百萬的確認資產減值費用$5.6 百萬分配給被歸類為待售業務的商譽。此外，在截至2007年10月31日的年度內，一 在2016年10月31日被歸類為待售資產組被重新歸類為持有資產，並按可變現淨值使用，因此不 損傷。
用於衡量待售資產和負債公允價值的假設被視為第三級投入，其中包括最近的購買要約、市場可比較性和(或)商業房地產經紀人提供的數據。
善意與無形資產
附註10-股票補償
以股票為基礎的薪酬是按照asc 718“薪酬-股票補償”計算的，這要求公司使用期權定價模型在授予之日估算股票獎勵的公允價值。公司維持二 然而，基於股票的薪酬計劃、2001年管理層股權激勵和薪酬計劃(“2001年計劃”)和2005年外部董事股權獎勵計劃(“2005年董事計劃”)。不 股票期權2019, 2018或2017. 不 股票在2019年、2018年或2017年被沒收或行使。
公司的長期激勵計劃(“長期激勵計劃”)旨在將管理重點放在推動長期卓越業績的關鍵措施上。這個長期激勵計劃是以三年的業績週期為基礎的。從每個財政年度開始。每人三-年業績期間，業績目標是根據董事會賠償委員會(“特別小組委員會”)特別小組委員會(“特別小組委員會”)確定的利息、税收、折舊、耗損和攤銷前收入的目標水平確定的。
公司授予291,520 有限制股票的股份，批出日期公允價值$39.83 根據公司的長期激勵計劃2019...長期激勵計劃所記錄的股票費用總額為$11.6 百萬, $5.3 百萬和$1.7 百萬截止期間2019年10月31日, 2018和2017分別。所有長期激勵計劃下的限制性股票獎勵在獎勵之日全部授予.
根據公司2005年董事計劃，公司授予25,144 有限制股票的股份，批出日期公允價值為$42.95 在……裏面2019...公司授予20,529 有限制股票的股份，批出日期公允價值為$59.18 根據公司2005年董事計劃2018...根據計劃記錄的總費用是$1.1 百萬, $1.2 百萬和$1.1 百萬截止期間2019年10月31日, 2018，和2017分別。2005年董事計劃下的所有限制性股票獎勵在授予之日全部授予。
在2019年期間，公司授予一名高級職員，作為該官員最初僱用安排的一部分，9,000 2001年計劃下的一級普通股股份。這些股份的發行須受轉歸及轉歸後的限制，直至出售或轉讓為止。2023年11月5日...這些股份將全部分期付款3,000 2019年11月5日，2020年和2021年。以股份為基礎的補償費用$0.1 百萬，截至2019年10月31日止的期間。
2014年，該公司授予了一名高級職員，作為該官員初步聘用安排的一部分，15,000 2001年計劃下的一級普通股股份。這些股份的發行須受轉歸及轉歸後的限制，直至出售或轉讓為止。2019年5月12日...這些股份全部分期付款5,000 5月12日、2015年、2016年和2017年。以股份為基礎的補償費用$0.1 百萬，截至2017年10月31日止。
計劃項下記錄的存貨補償開支總額如下：$12.7 百萬, $6.5 百萬和$2.9 百萬已結束的期間2019年10月31日, 2018和2017分別。
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附註11-所得税
2017年12月22日，美國總統簽署了2017年減税和就業法案(“税收改革法”)，使之成為法律。該法案顯著改變了美國税法，其中包括：(1)將公司所得税税率從35%降至21%，從2018年1月1日起生效；(2)允許加速支付符合條件的商業資產；(3)要求公司對外國子公司的某些未匯出收益一次性繳納過渡税，這些收益可能超過8年；(4)新的可扣減利息費用的限制；(5)對某些高管薪酬可扣減的限制；(6)取消美國對外國子公司股息的所得税。企業所得税税率變動從2018年開始實行行政管理。因此，該公司採用了2018年的混合法定費率23.33 %美國的收入。
證交會工作人員發佈了第118號“工作人員會計公報”(“SAB 118”)，以處理在登記人沒有得到、準備或分析(包括計算)必要信息以完成“税務改革法”某些所得税影響的會計核算的情況下適用公認會計原則的問題。公報還規定，從美國税制改革頒佈之日起，測量期限不應超過一年。根據公告，該公司記錄的税收優惠為$72.0 百萬有關2018年10月31日終了年度遞延税款資產和負債的重估以及$52.8 百萬對於過渡時期的納税責任。在2019年第一季度，該公司將過渡税負債的計算方法修改為$55.1 百萬...此外，該公司重新評估了其無限期再投資主張，得出結論認為，某些非美國子公司和子公司的未匯出收益和利潤將不再無限期地進行再投資。斷言中的這些變化需要確認以下方面的税收利益：$1.7 百萬由於第986(C)款的貨幣損失。與“税務改革法”有關的臨時計算現已完成。
此外，“税務改革法”制定了新的税收規定，於2019年影響該公司，其中包括：(1)取消美國製造業扣除額；(2)對可扣減利息費用和某些高管補償規定新的限制；(3)制定基本侵蝕反濫用税(“毆打”)；(4)制定一項新規定，對全球無形低税收入徵税(“GILTI”)；(5)對外國衍生無形收入(“fdi”)實行扣減；(6)對外國子公司的股息普遍取消美國聯邦所得税。關於新的GILTI税收規則，允許公司作出會計政策選擇，要麼(1)將美國應税收入中未來GILTI包含的應税視為當期支出，要麼(2)反映未來GILTI在美國應税收入中與公司對遞延税計量中的現有基數差異有關的部分。該公司已選擇將由於未來的GILTI包含在美國應税收入的税收作為當期費用處理。
關於2016年10月31日之前未分配的外國收益，該公司無限期地再投資於ASC 740-30-25-1。對於2016年10月31日以後的海外收益，該公司不會無限期地進行再投資。因此，在2017年，該公司開始對2016年10月31日以後的外國未匯出收益進行遞延納税負債記錄，這通常是基於外國管轄範圍內的預扣税。如上所述，公司不再聲稱某些非美國子公司和附屬公司的未匯出收益和利潤被無限期地再投資，並記錄了適當的美國聯邦和州影響。本公司應計遞延税款總額與未分配收益之比為$6.6 百萬和$8.4 百萬在2019年10月31日和2018年10月31日，負債減少的主要原因是可扣税的外匯損失，這些損失將在向美國分配税後收入時予以確認。
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目錄
所得税的規定包括：
截至10月31日的年度， | |||||||||||
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
電流 | |||||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
州和地方 | |||||||||||
非美國 | |||||||||||
遞延 | |||||||||||
聯邦制 | ( | ) | |||||||||
州和地方 | ( | ) | |||||||||
非美國 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
( | ) | ||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
扣除所得税開支前的非美國收入是$132.1 百萬, $102.3 百萬和$85.2 百萬在……裏面2019, 2018，和2017分別。美國所得税前的收入$129.9 百萬, $197.5 百萬和$115.1 百萬在……裏面2019, 2018，和2017分別。
以下是根據聯邦法定税率規定的所得税與公司實際所得税税率之間的對賬情況：
截至10月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
聯邦法定費率 | % | % | % | |||||
外國税率差距的影響 | % | ( | )% | ( | )% | |||
州和地方税收，扣除聯邦税收優惠 | % | % | % | |||||
估值津貼變動的淨影響 | % | % | % | |||||
不可抵扣的商譽及其他無形資產的核銷及減值 | % | % | ( | )% | ||||
未確認的税收福利 | ( | )% | % | ( | )% | |||
永久性賬面税差額 | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||
預扣税 | % | % | % | |||||
税務改革法(1) | ( | )% | ( | )% | % | |||
其他項目，淨額 | % | ( | )% | % | ||||
% | % | % | ||||||
(1)反映遞延税資產和負債變化的淨影響以及“税務改革法”所產生的估計過渡税。
將公司的實際所得税税率從2019年的聯邦法定税率提高的主要項目是州和地方税收、增加估價津貼和扣繳税款負債。
將公司的有效所得税税率從2018年的聯邦法定税率提高的主要項目是，估值津貼和未確認的税收福利的增加；主要由對國內遞延税負債的重新計量、扣除“税務改革法”規定的過渡税負債以及永久賬面税差額所抵消。
使公司的實際所得税税率從2017年的聯邦法定税率下降的主要項目是永久性賬面税差額、未確認的税收優惠、與聯邦法定税率不同的外國税率的影響以及其他非物質項目；主要由估值津貼的增加所抵消。此外，在2017年，該公司被列入表中
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高於a$38.6 百萬和19.26 %對某些公司間融資交易的估價津貼的變動，以及永久性賬面税差額的抵銷額。
截至本年度截至10月31日止，公司遞延税項資產及負債的組成部分如下：
(以百萬計) | 2019 | 2018 | |||||
遞延税款資產 | |||||||
淨營業損失和其他結轉 | $ | $ | |||||
外國税收抵免 | |||||||
養卹金負債 | |||||||
激勵負債 | |||||||
工人補償應計額 | |||||||
盤存 | |||||||
國家所得税 | |||||||
遞延補償 | |||||||
其他 | |||||||
遞延税款資產共計 | |||||||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税資產淨額 | $ | $ | |||||
遞延税款負債 | |||||||
財產、工廠和設備 | $ | $ | |||||
木材交易 | |||||||
商譽和其他無形資產 | |||||||
其他 | |||||||
遞延税款負債總額 | |||||||
遞延税額淨額 | $ | $ | |||||
截至2019年10月31日和2018年10月31日，該公司的遞延所得税福利$206.9 百萬和$122.8 百萬分別從淨營業虧損結轉和利息費用限額結轉。這些前進是由$49.4 百萬, $27.3 百萬，和$130.2 百萬分別在美國聯邦、州和非美國管轄區。本公司已將估價免税額記錄為$142.3 百萬和$137.1 百萬對截至2019年10月31日和2018年10月31日的非美國遞延税資產.此外，該公司亦已將估值免税額記錄為$32.7 百萬和$20.1 百萬，截至2019年10月31日和2018年10月31日，分別相對於美國遞延税資產。該公司在2019年的估值津貼有淨變動$17.8 百萬.
如附註2所述-收購和剝離，上表反映了遞延税負淨額$139.1 百萬與收購Caraustar有關，以及$5.8 百萬與Tholu的收購有關。
未確認的税收福利的開始和結束數額的核對如下：
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
11月1日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
前幾年税額增加 | |||||||||||
前幾年税額減少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
本年度税額增加 | |||||||||||
與税務當局建立定居點 | ( | ) | ( | ) | |||||||
時效失效 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
貨幣換算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
10月31日結餘 | $ | $ | $ | ||||||||
92
目錄
這個2019未確認税收福利的淨增加主要是與前幾年和本年度未確認的税收福利的增加有關，但因前幾年税務審計結清和時效失效而減少的數額抵消了這一增加額。該公司在美國聯邦管轄範圍、美國各州和各種非美國司法管轄區提交所得税申報單，並在2012年至本年度接受各税務當局的審計。該公司已經完成了截至2013年的税收年度的美國聯邦税務審計。
這個2019年10月31日, 2018, 2017餘額包括$34.1 百萬, $36.2 百萬和$26.8 百萬不承認的税收福利，如果得到承認，將對實際税率產生影響。該公司還酌情在所得税支出扣除税後確認與未確認的税收利益有關的應計利息和罰款。截至2019年10月31日和2018年10月31日，該公司$6.3 百萬和$4.9 百萬分別用於支付利息和罰款。
該公司已估計合理可能的淨變動，在未確認的税收利益，通過2019年10月31日在ASC 740下。該公司的估計是基於不確定的税收狀況的適用的時效、結算和支付法規的失效。下一年度未確認的税收福利估計淨減額12個月範圍從零 到$5.9 百萬.實際結果可能與這一估計數大相徑庭。
附註12退休後福利計劃
確定養卹金計劃
該公司為美國、加拿大、德國、荷蘭、南非和英國的工薪階層和小時僱員制定了某些非繳費的固定福利養老金計劃。該公司在其養卹金計劃中使用10月31日作為公允價值的計量日期。受薪僱員的福利主要以年資和收入為基礎。每小時僱員計劃的福利主要以服務年數為基礎，某些福利規定須經過集體談判。公司為這些計劃提供的金額不少於最低限額，也不超過最高可扣税額。在美國，在2007年11月1日或之後開始工作的受薪僱員沒有資格參加確定的福利養卹金計劃，但有資格參加規定的繳款退休計劃。美國以外的受薪僱員也有不同的日期，在這些日期，他們沒有資格參加固定福利養老金計劃，但有資格參加規定的繳款退休計劃。“其他國際”類是加拿大和南非的非繳款界定養卹金計劃。
公司的養卹金計劃繳款總額$26.5 百萬期間2019，其中包括$22.6 百萬僱主供款及$3.9 百萬公司直接支付的福利。養卹金計劃繳款，包括公司直接支付的福利，共計$85.5 百萬和$14.4 百萬期間2018和2017分別。供款，包括公司直接支付的福利2020預計約為$27.7 百萬.
下表列出了確定福利計劃的參與人人數：
(一九二零九年十月三十一日) | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||
積極參與者 | |||||||||||||||||
已獲委任的前臨立會僱員及遞延成員 | |||||||||||||||||
退休人員和退休人員受益人 | |||||||||||||||||
2018年10月31日 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||
積極參與者 | |||||||||||||||||
已獲委任的前臨立會僱員及遞延成員 | |||||||||||||||||
退休人員和退休人員受益人 | |||||||||||||||||
精算假設用於衡量截至10月31日的年終福利債務，2019年內的退休金開支如下：
93
目錄
截至2019年10月31日止的年度 | 合併(1) | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||
貼現率 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
計劃資產預期收益 | % | % | N/A | % | % | % | |||||||||||
補償增長率 | % | % | % | N/A | % | N/A | |||||||||||
2018年10月31日終了年度 | 合併(1) | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||
貼現率 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
計劃資產預期收益 | % | % | N/A | % | % | % | |||||||||||
補償增長率 | % | % | % | N/A | % | N/A | |||||||||||
2017年10月31日終了年度 | 合併(1) | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||
貼現率 | % | % | % | % | % | % | |||||||||||
計劃資產預期收益 | % | % | N/A | % | % | % | |||||||||||
補償增長率 | % | % | % | N/A | % | N/A | |||||||||||
(1)該列表示區域的加權平均值。
貼現率是通過開發一個假設的高質量公司債券組合來確定的，這些債券的息票和本金支付將足以滿足計劃對預期福利義務的預期未來福利支付。按國家分列的貼現率相當於假設的債券組合的平均收益率，反映了這種優質債券、政府國庫券和年金購買利率的當前市場結算率。為了確定養老金計劃資產的預期長期回報率，公司考慮當前和預期的資產配置，以及各類計劃資產的歷史和預期回報。在為養老金計劃的資產製定未來收益預期時，該公司就美國和全球未來的經濟環境制定看法。該公司利用內部和外部資源，評估影響資產類別收益的若干關鍵變量之間的總體市場趨勢和歷史關係，如預期收益增長、通貨膨脹、估值、收益率和利差。該公司考慮到按資產類別劃分的預期波動率和不同類別的多樣化，以確定給定當前和預期分配的預期總體投資組合結果。該公司使用已公佈的死亡率表來確定計劃參與者的預期壽命，並認為所選擇的表格與計劃參與者的預期壽命密切相關，因為這些表格是根據參與者所在的國家編制的。
根據公司對未來資產業績的預期、過去的回報結果以及當前和預期的資產配置情況的分析，該公司假設4.12 %這些資產的長期預期回報將在2019年進行成本確認。對於固定收益養老金計劃，公司將其預期回報率適用於與市場相關的資產價值，這將穩定公司適用該預期回報的金額的多變性。
公司在不超過僱員未來平均服務期限內攤銷經驗損益以及精算假設和計劃準備金變動的影響。
在截至2018年10月31日的一年內，在聯合王國，一次性付款共計$4.7 百萬是從確定的養卹金計劃資產中向某些參與人支付的，這些參與人同意按參與人各自養卹金福利的當前公允價值支付這些款項。這些整筆款項導致非現金養卹金結算費用$1.3 百萬2018年10月31日終了的一年。
在2017年10月31日終了的一年內，在美國，約有一份年金合同$49.2 百萬是用確定的福利計劃資產購買的，某些退休人員的養卹金義務不可撤銷地從該計劃轉到年金合同。此外，一次性付款共計$45.2 百萬是從確定的養卹金計劃資產中向自願同意此類支付的某些參與人支付的，這些資產代表參與人各自養卹金福利的當前公允價值。上述結算項目導致計劃資產的公允價值減少，預計的福利債務減少$94.4 百萬及非現金退休金結算費用$25.9 百萬未確認的精算淨損失中包括在累積的其他綜合損失中。此外，在聯合王國，一次性付款共計$7.3 百萬是從確定的養卹金計劃資產中向自願同意此類支付的某些參與人支付的，這些資產代表參與人各自養卹金福利的當前公允價值。這些整筆款項導致非現金養卹金結算費用$1.2 百萬未確認的精算淨損失中包括在累積的其他綜合損失中。最後，$1.8 百萬在德國的某些退休人員的預計福利義務是通過以下方式不可撤銷地轉移給第三方買方的
94
目錄
一項生意的出售，其結果是$0.7 百萬未確認的精算淨損失，包括在累計的其他被確認為銷售業務損失的綜合損失中。
福利義務
定期養卹金費用淨額的組成部分包括：
截至2019年10月31日止的年度 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
計劃資產預期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
優先服務(成本)效益攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
確認的淨淨精算損失 | |||||||||||||||||||||||
淨定期養老金(收益)成本 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||
2018年10月31日終了年度 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
計劃資產預期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
前期服務費用攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
確認的淨淨精算損失 | |||||||||||||||||||||||
其他調整 | |||||||||||||||||||||||
特別活動 | |||||||||||||||||||||||
沉降 | |||||||||||||||||||||||
淨定期養老金(收益)成本 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||||||
2017年10月31日終了年度 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
計劃資產預期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
前期服務費用攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
確認的淨淨精算損失 | |||||||||||||||||||||||
特別活動 | |||||||||||||||||||||||
定居* | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
淨定期養老金(收益)成本 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||||
*包括記錄為銷售業務虧損的70萬美元 | |||||||||||||||||||||||
福利義務見下表。累積和預計養卹金債務(ABO和PBO)是指在計量日以前任職的養卹金計劃的債務。ABO是迄今為止所獲得的福利的現值，福利是根據當前的薪酬水平計算的。PBO是ABO增加以反映未來預期的薪酬。
95
目錄
下表列出了計劃預計養卹金債務的變化情況：
截至2019年10月31日止的年度 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
福利義務的變化： | |||||||||||||||||||||||
年初的利益義務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
服務成本 | |||||||||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
計劃參與人繳款 | |||||||||||||||||||||||
從資產支付的費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
精算損失 | |||||||||||||||||||||||
外幣效應 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
收購 | |||||||||||||||||||||||
年終福利義務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2018年10月31日終了年度 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
福利義務的變化： | |||||||||||||||||||||||
年初福利義務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
服務成本 | |||||||||||||||||||||||
利息成本 | |||||||||||||||||||||||
計劃參與人繳款 | |||||||||||||||||||||||
從資產支付的費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
圖則修訂 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
精算收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
外幣效應 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
年終福利義務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
96
目錄
下表列出了PBO、ABO、計劃資產以及ABO各自年份的計劃資產超過計劃資產的實例：
隱性福利義務的精算價值 | |||||||||||||||||||||||
(以百萬計) | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合 王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(一九二零九年十月三十一日) | |||||||||||||||||||||||
預期收益義務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
累積收益義務 | |||||||||||||||||||||||
計劃資產 | |||||||||||||||||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||||||||||||||
預計福利債務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
累積收益義務 | |||||||||||||||||||||||
計劃資產 | |||||||||||||||||||||||
計劃資產過剩中的再分配計劃 | |||||||||||||||||||||||
(一九二零九年十月三十一日) | |||||||||||||||||||||||
累積收益義務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
計劃資產 | |||||||||||||||||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||||||||||||||
累積收益義務 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
計劃資產 | |||||||||||||||||||||||
公司未來全球計劃的福利支付情況如下，這些計劃酌情反映未來五年的預期服務，以及此後五年的總額：
(以百萬計) | 預期 效益 付款 | ||
年份 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025-2029 | |||
計劃資產
該計劃的資產包括美國和非美國股票證券、政府和公司債券、現金、保險年金共同基金，以及不超過公司普通股允許數量的資產。該計劃的資產包括公司普通股的股份，數額為175,320 A類股份及111,270 乙類股份2019年10月31日和247,504 A類股份及160,710 10月31日的乙類股票，2018.
投資政策反映了該計劃資金義務的長期性。投資這些資產是為了提供收入和本金增長的機會。這一目標被作為一個長期目標來追求，旨在為參與者提供所需的福利，而不存在不必要的風險。預計這一目標可以通過多樣化的資產組合來實現.所有股權投資都是在“僱員退休收入保障法”和/或其他相關法規規定的質量、市場化和多樣化準則下進行的。指導投資經理將股票投資組合保持在與為該投資組合確定的具體基準大致相等的風險水平。
97
目錄
公司在計量日的加權平均資產分配和按類別分列的目標資產分配如下：
資產類別 | 2020年目標 | 2019年目標 | 2019年實際 | |||||
權益證券 | % | % | % | |||||
債務證券 | % | % | % | |||||
其他 | % | % | % | |||||
共計 | % | % | % | |||||
養卹金計劃投資的公允價值如下。用於衡量資產公允價值的投入和估價技術一貫適用並在附註9中加以説明。
截至2019年10月31日止的年度 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
計劃資產變動： | |||||||||||||||||||||||
年度初計劃資產的公允價值再分配 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
計劃資產實際收益 | |||||||||||||||||||||||
已付費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
計劃參與人繳款 | |||||||||||||||||||||||
外幣影響 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
僱主供款 | |||||||||||||||||||||||
計劃外支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
收購 | |||||||||||||||||||||||
年底計劃資產的公允價值 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2018年10月31日終了年度 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
計劃資產變動： | |||||||||||||||||||||||
年度初計劃資產的公允價值再分配 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
計劃資產實際收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
已付費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
計劃參與人繳款 | |||||||||||||||||||||||
外幣影響 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
僱主供款 | |||||||||||||||||||||||
計劃外支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
年底計劃資產的公允價值 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
98
目錄
下表列出養卹金資產的公允價值計量：
截至2019年10月31日(以百萬計) | 公允價值計量 | ||||||||||||||
資產類別 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||
共同基金 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
普通股 | |||||||||||||||
現金 | |||||||||||||||
公司債券 | |||||||||||||||
政府債券 | |||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||
公允價值層次結構中的總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
按資產淨值計算的投資 | |||||||||||||||
共同基金 | |||||||||||||||
保險合同 | |||||||||||||||
普通股基金 | |||||||||||||||
公司債券基金 | |||||||||||||||
政府債券基金 | |||||||||||||||
公允價值投資 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
截至2018年10月31日(以百萬計) | 公允價值計量 | ||||||||||||||
資產類別 | 一級 | 二級 | 三級 | 共計 | |||||||||||
共同基金 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
普通股 | |||||||||||||||
現金 | |||||||||||||||
公司債券 | |||||||||||||||
政府債券 | |||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||
公允價值層次結構中的總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
按資產淨值計算的投資 | |||||||||||||||
共同基金 | |||||||||||||||
保險合同 | |||||||||||||||
普通股基金 | |||||||||||||||
公司債券基金 | |||||||||||||||
公允價值投資 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
99
目錄
財務報表列報方式，包括其他綜合收入：
截至2019年10月31日 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
未確認淨精算損失 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
未確認的先前服務費用(貸項) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
累計其他綜合虧損(收益)-税前 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
在附屬資產負債表中確認的數額包括： | |||||||||||||||||||||||
預付收益成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
應計權益負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
累計其他綜合損失 | |||||||||||||||||||||||
確認淨額 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||
截至2018年10月31日 | 合併 | 美國 | 德國 | 聯合王國 | 荷蘭 | 其他 國際 | |||||||||||||||||
(以百萬計) | |||||||||||||||||||||||
未確認淨精算損失 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
未確認的先前服務費用(貸項) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
累計其他綜合虧損(收益)-税前 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
在附屬資產負債表中確認的數額包括： | |||||||||||||||||||||||
預付收益成本 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
應計權益負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
累計其他綜合損失(收益) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
確認淨額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||
(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
年初累計其他綜合損失 | $ | $ | |||||
在積累的其他綜合損失中增加或減少更多或更多的更多或更多的利潤 | |||||||
優先服務淨效益攤銷 | |||||||
淨虧損攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||
因結清而確認的損失 | ( | ) | |||||
優先服務信貸 | |||||||
負債損失(收益) | ( | ) | |||||
資產(收益)損失 | ( | ) | |||||
其他調整 | ( | ) | |||||
累計其他綜合損失增加(減少) | $ | $ | ( | ) | |||
外幣影響 | ( | ) | ( | ) | |||
年終累計其他綜合虧損 | $ | $ | |||||
在……裏面2020，該公司預計將錄得攤銷收益$0.2 百萬從股東權益到養老金成本的先前服務信貸。
補充僱員退休計劃
100
目錄
該公司有一個補充僱員退休計劃，這是一個沒有資金的計劃，提供補充退休福利，主要是某些行政人員和長期服務的僱員。補充僱員退休計劃的現行福利義務包括在上述美國定義的養卹金計劃中。
確定繳款計劃
該公司有幾項自願的401(K)儲蓄計劃，涵蓋符合條件的僱員。對於某些計劃，公司與每個員工的繳款比例相匹配，最多不超過基本工資的最高百分比。公司對401(K)計劃的貢獻如下$21.8 百萬在……裏面2019, $9.4 百萬在……裏面2018和$8.3 百萬在……裏面2017.
退休後保健和人壽保險福利
該公司在美國和南非有一些退休後沒有資金的健康和人壽保險福利計劃。該公司在退休後福利計劃中使用10月31日的計量日期.
公司直接支付的福利總額$0.9 百萬, $1.0 百萬和$0.8 百萬分別為2019年、2018年和2017年結束的年份。該公司在2020年直接支付的福利預計約為$1.3 百萬.
下表列出退休後健康和人壽保險福利計劃的參與人人數：
(一九二零九年十月三十一日) | 合併 | 美國 | 南非 | |||||
積極參與者 | ||||||||
退休人員和受益人 | ||||||||
2018年10月31日 | 合併 | 美國 | 南非 | |||||
積極參與者 | ||||||||
退休人員和受益人 | ||||||||
截至10月31日的貼現率精算假設用於衡量下一年的年終福利債務和養卹金費用如下：
關於終了年度： | 合併 | 美國 | 南非 | |||||
(一九二零九年十月三十一日) | % | % | % | |||||
2018年10月31日 | % | % | % | |||||
退休後福利的定期收入淨額包括：
截至10月31日的年度， | |||||||||||
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
利息成本 | $ | $ | $ | ||||||||
優先服務效益攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
確認精算淨收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
定期淨收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
101
目錄
下表列出了計劃在福利義務方面的變化：
(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
年初福利義務 | $ | $ | |||||
利息成本 | |||||||
精算虧損(收益) | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
採辦 | |||||||
年終福利義務 | $ | $ | |||||
財務報表列報包括其他綜合收入：
(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
未確認精算淨收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
未確認的預先服務信用 | ( | ) | ( | ) | |||
累計其他綜合收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
綜合計劃的累積退休後健康及人壽保險福利義務及計劃資產的公允價值如下：$12.2 百萬和零 分別，截至2019年10月31日相比較$10.7 百萬和零 分別，截至2018年10月31日.
合資格收費總額的醫療成本趨勢率如下：
醫學 | ||
當前趨勢率 | % | |
最終趨勢率 | % | |
達到的最終趨勢率(南非) | 2020 | |
年最終趨勢率(美國) | 2026 | |
假設醫療費用趨勢率的一個百分點的變化將產生以下影響：
(以百萬計) | 1-百分比-點 增加 | 1-百分比-點 減少 | |||||
隱性服務對總成本的影響 | $ | $ | |||||
對退休後福利義務的影響 | ( | ) | |||||
未來的養卹金付款，酌情反映未來五年的預期服務，以及其後五年的總額，預計如下：
(以百萬計) | 預期 效益 付款 | ||
年份 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025-2029 | |||
102
目錄
注13-再敍或有負債和環境儲備
與訴訟有關的負債
本公司可不時參與與其業務有關的訴訟及規管事宜，包括政府調查、執法行動、人身傷害申索、產品責任、僱傭健康及安全事宜、商業糾紛、知識產權事宜、有關環境清潔費用的糾紛、與收購及剝離有關的訴訟，以及因其業務正常進行而產生的其他事宜。該公司打算在這類訴訟中大力為自己辯護。該公司不認為任何未決訴訟的結果將對其合併財務報表產生重大不利影響。
如果有可能已經承擔了責任，並且可以合理估計損失的數額，公司可以為與訴訟和管理事項有關的意外事件進行計算。由於訴訟本身是不可預測的，不利的解決可能發生，評估突發事件是高度主觀的，需要對未來的事件作出判斷。公司定期審查意外開支，以確定其應計項目是否足夠。最終損失的數額可能與這些估計數不同。
該公司目前在美國境外參與與前僱員提出的各種不當解僱訴訟和該公司靈活產品和服務部門的一些現有僱員提出的福利索賠有關的法律訴訟。這些訴訟包括在公司擁有該企業之前的僱傭期內要求遣散費。截至2019年10月31日及2018年10月31日，與這些事項有關的估計負債如下：$0.6 百萬和$2.0 百萬分別。估計的賠償責任是根據正在審理的案件數目以及對以往案件的和解和裁決來確定的。如果提出更多的案件或作出不利的裁決，估計的賠償責任有可能增加。
自2007年以來，三 威斯康星州密爾沃基地區的維修設施屬於集裝箱生命週期管理有限公司(“CLCM”)，這是該公司在美國的一家合資公司，該公司一直受到聯邦、州和地方政府機構就可能違反環境法律和條例等事項進行的調查。這些調查的結果是，美國環境保護局(“美國環境保護局”)和威斯康星州自然資源部(“WDNR”)就違反某些聯邦和州環境法律和條例的行為向該公司和CLCM發出了通知。在這些訴訟中尋求的補救包括遵守適用的環境法律和條例，被美國環境保護局和WDNR以及貨幣制裁所解釋。該公司在這些調查和訴訟中與政府機構合作。截至2019年12月17日，未就任何違反環境法律和法規的行為發出任何材料引證或評估任何重大罰款。由於這些訴訟程序處於調查階段，該公司無法預測這些訴訟的結果，也無法估計與美國環境保護局或WDNR可能需要或要求採取的任何補救行動有關的一系列合理的可能的金錢制裁或費用。
此外，2017年11月8日，該公司、CLCM和其他各方在威斯康星州法院就CLCM的密爾沃基(Milwaukee)修繕設施之一提起的懲罰性集體訴訟中被指定為被告。原告聲稱，該設施的氣味侵入了他們的財產，幹擾了他們財產的使用和享用，並對其財產的價值造成了損害。原告正在尋求補償和懲罰性賠償，以及他們的律師費。在這起訴訟中，公司和CLCM都在大力為自己辯護。該公司無法預測這起訴訟的結果或估計一系列合理的可能的損失。
環境儲量
由於Caraustar的收購，該公司收購了Caraustar(“Newark”)的子公司Newark集團，並承擔了紐瓦克的下帕塞克河環境和訴訟責任。在2006年2月14日和2006年6月2日的信函中，美國環境保護局(“環保局”)通知紐瓦克，根據1980年“綜合環境應對、賠償和責任法”(“CERCLA”)第107(A)節，它有可能承擔與鑽石鹼超級基金場址有關的潛在責任，其中包括帕塞克河下游一段長達17英里的地區，環境保護局已將其命名為下帕塞克河研究區(“LPRSA”)。紐瓦克是這起案件中至少70個潛在責任方之一。環境保護局聲稱，從紐瓦克現在關閉的新澤西州紐瓦克回收紙板廠釋放出的有害物質進入下帕塞克河。環境保護局告知該公司，它可能對政府可能承擔的與LPRSA研究有關的反應費用和未指明的自然資源損害承擔潛在責任。
2014年4月，環保局發佈了一份重點突出的可行性研究報告，其中提出了補救帕塞克河下游8英里以下地區的備選方案。2016年3月3日，環保局發佈了對帕塞克河下游8英里以下地區的決定記錄，
103
目錄
它提供了一個銀行對銀行的疏浚補救措施，由該機構選擇的低8英里，環境保護局估計將花費大約8英里。$1,380.0 百萬去實施。紐瓦克正在參與一個分配過程，以確定其可分配份額。
2018年6月30日，美國西西化學公司(OCC)向美國新澤西州地區法院提起訴訟，提起訴訟的有“西方化學公司訴21世紀福克斯美國公司”等，民事訴訟編號2：18-CV-11273(D.N.J.)，其中將紐瓦克和約119個其他當事方列為被告。OCC的申訴稱，根據CERCLA，針對所有被告的費用回收、分擔和對OCC據稱已經發生並將在鑽石鹼超級基金場址發生的費用的宣告性判決，對所有被告提出了索賠。該訴訟處於初期階段，公司打算在這場訴訟中大力為自己辯護。
作為我們採購價格分配的一部分，公司已經完成了對這些問題的初步評估。截至2019年10月31日，該公司已累計$11.2 百萬為LPRSA和鑽石鹼超級基金網站。有可能的是，一旦該公司最後確定其購買價格分配，它可以記錄對這一環境儲備與收購有關的重大調整。此外，將來可能會有不確定因素的解決辦法，要求公司記錄費用，這對未來的收益可能是很重要的。
截至2019年10月31日和2018年10月31日，該公司的環境儲備$18.7 百萬和$6.8 百萬分別。這些儲備主要以第三方提供的環境研究和費用估計為基礎，但也考慮到管理估計數。債務估計數減少，以反映其他可能負有責任的當事方預計將參與其中，在這些情況下，這些當事方很可能負有法律責任，並在財政上有能力支付其各自分擔的相關費用。對於涉及須承擔連帶責任的正式行動的網站，這些行動有正式的協議來分攤賠償責任。
除鑽石鹼超級基金外，該公司截至2019年10月31日和2018年10月31日的其他環境儲備也包括在內$3.3 百萬和$3.7 百萬分別用於從Blagden和Van Leer購買的各種歐洲鼓設施；$0.1 百萬和$0.2 百萬分別用於2011年和2010年購置的各種集裝箱生命週期管理和再循環設施；$0.3 百萬和$0.9 百萬分別用於對公司不再擁有的場地進行補救；$2.0 百萬和$1.0 百萬本公司紙張包裝及服務部分的填埋場封閉義務；及$1.8 百萬和$1.0 百萬分別適用於世界各地的各種其他設施。
本公司面對任何個別地盤的不利發展，預期不會有重大影響。雖然如果某一季度或一年發生了一系列不利的事態發展，環境補救可能對經營結果產生重大影響，但該公司認為，在同一季度或同一年度發生一系列不利發展的可能性很小。未來的信息和發展將要求該公司不斷重新評估這些環境問題的預期影響。
附註14-每股收益
該公司有兩類普通股，因此，採用ASC 260中規定的“每股收益”計算“每股收益”的“兩類方法”(“每股收益”)。根據這一指導方針，收入的分配方式與分配紅利的方式相同。根據公司的公司章程，任何年度的股息分配都必須按A類普通股每股1美分到B類普通股每股1.5美分的比例分配，這將導致40 %到60 %分A級股東和B級股東。根據這一規定，收益首先分配給A類和B類普通股，前提是股利實際得到支付，其餘部分則是在假設這段期間的所有收益都以股息形式分配的情況下分配的。
公司計算每股收益如下：
104
目錄
基本 | = | 40%*平均A類股票未獲發行 | * | 未分配的淨收益 | + | A類股息 每股 |
A級 | 40%*平均税級A級股票 | 平均股級股 | ||||
稀釋 | = | 40%*平均A類股票未獲發行 | * | 未分配淨收入 | + | A類股利 每股 |
A級 | 40%*平均税級A級股票 | 平均折價股A級股 | ||||
基本 | = | 60%*平均B類股票未獲發行 | * | 未分配淨收入 | + | 乙級股利 每股 |
乙級 | 40%*平均税級A級股票 | 平均B級股票 | ||||
*間接稀釋乙類每股收益計算與基本乙類計算相同 | ||||||
下表分別提供了每個時期的每股收益信息：
截至10月31日的年度， | |||||||||||
(單位：百萬，但每股數據除外) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
分子 | |||||||||||
基本的和稀釋的EPS分子- | |||||||||||
歸於Greif的淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
現金紅利 | |||||||||||
可歸因於Greif公司的未分配淨收入(損失) | $ | $ | $ | ||||||||
分母 | |||||||||||
基本每股收益分母- | |||||||||||
A類普通股 | |||||||||||
B類普通股 | |||||||||||
稀釋EPS的分母- | |||||||||||
A類普通股 | |||||||||||
B類普通股 | |||||||||||
EPS基礎 | |||||||||||
A類普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
B類普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
EPS稀釋 | |||||||||||
A類普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
B類普通股 | $ | $ | $ | ||||||||
A級普通股沒有表決權，除非A類普通股的四季度累計股息拖欠。B類普通股擁有充分的表決權。董事選舉沒有累積投票。
普通股回購
董事會已授權公司回購公司A級普通股或B級普通股或上述任何組合的股份。截至2019年10月31日和2018，根據本授權可購回的剩餘股份如下：4,703,487 和4,703,487 分別。有不 根據此計劃從2017年11月1日起回購的股票2019年10月31日.
下表彙總了公司在指定日期持有的A類和B類普通股和國庫股：
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目錄
認可股份 | 已發行的股份 | 突出 股份 | 財政部股 | ||||||||
2019年10月31日： | |||||||||||
普通股 | |||||||||||
B類普通股 | |||||||||||
2018年10月31日 | |||||||||||
普通股 | |||||||||||
B類普通股 | |||||||||||
以下是用於計算每股基本收益和稀釋收益的股票的對賬情況：
截至10月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
普通股： | ||||||||
基本股份 | ||||||||
假定股票期權和未歸屬股份的轉換 | ||||||||
稀釋股 | ||||||||
B類普通股： | ||||||||
基本股和稀釋股 | ||||||||
附註15租賃
下表載有與公司租金費用有關的資料：
截至10月31日的年度， | |||||||||||
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
租金費用 | $ | $ | $ | ||||||||
下表列明該公司在未來五年及其後的餘下數年內在經營租契下的最低租金承擔額：
(以百萬計) | 操作 租賃 | 資本租賃 | ||||
年份： | ||||||
2020 | $ | $ | ||||
2021 | ||||||
2022 | ||||||
2023 | ||||||
2024 | ||||||
此後 | ||||||
共計 | $ | $ | ||||
2020年及其後資本租賃項下的最低租金承諾可歸因於通過收購Caraustar增加資本租賃。
106
目錄
附註16業務部門信息
公司八 操作段，它們被聚合為四 可報告業務部門：剛性工業包裝和服務；紙張包裝和服務；柔性產品和服務；土地管理。剛性工業包裝和服務報告業務部門是五 經營部門：剛性工業包裝和服務-北美；剛性工業包裝和服務-拉丁美洲；剛性工業包裝和服務-歐洲、中東和非洲；剛性工業包裝和服務-亞太地區；剛性工業包裝和服務-Tri-確定。
剛性工業包裝和服務部門的業務涉及生產和銷售剛性工業包裝產品，如鋼、纖維和塑料桶、硬質中間散裝容器、工業包裝產品關閉系統、過境保護產品、水瓶、再製造和翻新工業容器，以及集裝箱生命週期管理、灌裝、物流、倉儲和其他包裝服務等服務。本公司的剛性工業包裝產品和服務銷往化工、油漆和顏料、食品和飲料、石油、工業塗料、農業、醫藥和礦產品等行業的客户。
2019年6月11日，該公司完成了對Tholu的收購。Tholu是一家總部位於荷蘭的IBC重新裝瓶、翻新和分銷業務的領先者.Tholu的結果記錄在剛性工業包裝和服務部門，其中包括IBC包裝服務。
紙張包裝和服務部門的業務包括生產和銷售包裝、汽車、食品和建築產品等行業的集裝箱板、瓦楞紙、瓦楞紙容器和其他瓦楞紙及特種產品給北美的客户。本公司的瓦楞紙箱產品用於運送各種產品，如家用電器、小型機械、雜貨產品、汽車零部件、書籍和傢俱，以及許多其他應用。該公司還生產和銷售塗布和未塗布再生紙板，以及管和芯，以及各種專業產品的組合，在北美的客户。此外，該部門還參與了再生纖維的採購和銷售。
2019年2月11日，該公司完成了對Caraustar的收購。Caraustar生產塗布和未塗布再生紙板，用於工業產品(管芯、建築產品、防護包裝和粘合劑)和消費者包裝產品(摺疊紙箱、設置盒和包裝服務，以補充公司的紙包裝和服務專業組合)。Caraustar的結果記錄在紙品包裝和服務部門，而公司則評估收購Caraustar對其可報告業務部門的影響。
柔性產品和服務部門的業務涉及到在全球範圍內生產和銷售柔性中間散裝集裝箱和相關服務。該公司的柔性中間散裝集裝箱是由在其生產現場生產的一種聚丙烯基機織織物製造的，以及從戰略性區域供應商那裏採購的。靈活的產品銷售給客户和市場細分，類似於公司的剛性工業包裝和服務部門。公司的柔性產品銷售給農業、建築、食品等行業的客户。
土地管理部門的業務包括管理和出售木材和來自大約251,000 位於美國東南部的幾英畝木材財產。土地管理公司的業務重點是積極採伐和再生木材屬性，以實現可持續的長期產量。雖然木材銷售受到波動的影響，但該公司力求在市場和天氣條件的範圍內保持一致的採伐時間表。該公司還不時出售林地和特殊用途財產，其中包括剩餘財產，HBU財產，和開發財產。
為了使木材財產的價值最大化，該公司繼續審查其目前的投資組合，並探討其中某些財產的開發。這一過程導致該公司將財產定性如下：
• | 剩餘財產，是指公司無法有效或有效管理的土地，無論是由於土地面積、生產力、位置、准入限制或其他原因造成的。 |
• | HBU財產，意思是指土地在其目前的狀態有較高的市場價值的用途，而不是種植和出售木材。 |
• | 開發財產，即HBU土地，通過追加投資，其市場價值可能顯著高於其HBU市場價值。 |
• | 木材地，是指最適合種植和銷售木材的土地。 |
107
目錄
盈餘和HBU財產的處置情況在“處置不動產、廠場和設備的收益淨額”項下列報，開發財產的出售情況在“銷售淨額”和“銷售產品成本”項下列報。所有HBU、開發和剩餘財產都被公司用於生產和銷售木材直至出售。
除了種植和銷售木材以外，林地是否具有更高的用途價值，這是根據幾個變量來確定的，如鄰近人口中心、該地區預期的人口增長、土地的地形、美學考慮，包括獲得水的機會、周圍土地的狀況、公用設施的可用性、木材市場以及國家和地方的經濟考慮。鑑於這些考慮，土地的定性不是一個靜態的過程，而是需要一個不斷的審查和重新定性隨着情況的變化。
下表列出2019年10月31日終了年度按地理區域分列的每一報告部門的淨銷售額：
截至2019年10月31日止的年度 | |||||||||||||||
(以百萬計) | 美國 | 歐洲、中東和非洲 | 亞太地區和其他美洲 | 共計 | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
紙張包裝與服務 | |||||||||||||||
柔性產品與服務 | |||||||||||||||
土地管理 | |||||||||||||||
總淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
下表按地理區域分列2018年10月31日終了年度每個可報告部門的淨銷售額：
2018年10月31日 | |||||||||||||||
(以百萬計) | 美國 | 歐洲、中東和非洲 | 亞太地區和其他美洲 | 共計 | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
紙張包裝與服務 | |||||||||||||||
柔性產品與服務 | |||||||||||||||
土地管理 | |||||||||||||||
總淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
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目錄
以下是10月31日終了期間三年中每一年的部分資料：
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
營業利潤(虧損)： | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | |||||||||||
紙張包裝及服務 | |||||||||||
柔性產品與服務 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
營業利潤總額 | $ | $ | $ | ||||||||
折舊、損耗和攤銷費用： | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | $ | $ | $ | ||||||||
紙張包裝及服務 | |||||||||||
柔性產品與服務 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
折舊、耗損和攤銷費用總額 | $ | $ | $ | ||||||||
資本支出： | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | $ | $ | $ | ||||||||
紙張包裝及服務 | |||||||||||
柔性產品與服務 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
總段 | |||||||||||
公司和其他 | |||||||||||
資本支出總額 | $ | $ | $ | ||||||||
資產： | |||||||||||
剛性工業包裝與服務 | $ | $ | $ | ||||||||
紙張包裝及服務 | |||||||||||
柔性產品與服務 | |||||||||||
土地管理 | |||||||||||
總段 | |||||||||||
公司和其他 | |||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | ||||||||
下表按地理區域列出財產、工廠和設備：
(以百萬計) | (一九二零九年十月三十一日) | 2018年10月31日 | |||||
財產、工廠和設備，淨額： | |||||||
美國 | $ | $ | |||||
歐洲、中東和非洲 | |||||||
亞太地區和其他美洲 | |||||||
財產、廠房和設備共計，淨額 | $ | $ | |||||
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目錄
附註17綜合收入(損失)
下表列出截至10月31日的年度累計其他綜合虧損的結轉情況，2019:
(以百萬計) | 外幣 翻譯 | 衍生金融工具 | 最小值 退休金附屬法律責任 調整 | 累積 其他 綜合 損失 | |||||||||||
截至2018年10月31日餘額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
截至2019年10月31日結餘 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
下表列出截至10月31日的年度累計其他綜合虧損的結轉情況，2018:
(以百萬計) | 外幣 翻譯 | 衍生金融工具 | 最小值 退休金附屬法律責任 調整 | 累積 其他 綜合 損失 | |||||||||||
2017年10月31日結餘 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
截至2018年10月31日餘額 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
上述累計其他綜合收入的組成部分酌情列示税後。
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目錄
附註18季度財務數據(未經審計)
的季度業務業績2019和2018如下所示：
2019 | |||||||||||||||
(百萬美元，但每股數額除外) | 一月三十一日， | 4月30日 | 七月三十一日， | 十月三十一日， | |||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
毛利 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
淨收益(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
可歸於Greif公司的淨收入(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益 | |||||||||||||||
基本： | |||||||||||||||
A類普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
B類普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀釋： | |||||||||||||||
A類普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
B類普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益是使用下列股票數計算的： | |||||||||||||||
基本： | |||||||||||||||
A類普通股 | |||||||||||||||
B類普通股 | |||||||||||||||
稀釋： | |||||||||||||||
A類普通股 | |||||||||||||||
B類普通股 | |||||||||||||||
市價(A類普通股)： | |||||||||||||||
高 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
低層 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
關 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
市價(B類普通股)： | |||||||||||||||
高 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
低層 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
關 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1)年第四季，本公司錄得下列重要交易：2019*(1)與購置有關的費用$7.5 百萬(2)重新調整收費；$5.8 百萬(Iii)非現金資產減值費用$5.7 百萬(5)處置財產、工廠、設備後的收益$(6.8 )百萬(6)處置業務的損失，扣除$0.7 百萬...見公司向SEC提交的關於上一季度重大交易或趨勢的10-Q表格.
111
目錄
2018 | |||||||||||||||
(百萬美元，但每股數額除外) | 一月三十一日 | 四月三十日 | 7月31日 | 十月三十一日 | |||||||||||
淨銷售額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
毛利 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
淨收益(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
可歸於Greif公司的淨收入(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益 | |||||||||||||||
基本： | |||||||||||||||
A類普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
B類普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀釋： | |||||||||||||||
A類普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
B類普通股 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益是使用下列股票數計算的： | |||||||||||||||
基本： | |||||||||||||||
A類普通股 | |||||||||||||||
B類普通股 | |||||||||||||||
稀釋： | |||||||||||||||
A類普通股 | |||||||||||||||
B類普通股 | |||||||||||||||
市價(A類普通股)： | |||||||||||||||
高 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
低層 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
關 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
市價(B類普通股)： | |||||||||||||||
高 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
低層 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
關 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
公司的A類普通股和B類普通股的股票分別在紐約證券交易所上市，其符號分別為全球環境基金和全球環境基金。
截至12月13日，2019，有386 A類普通股記錄股東及75 B類普通股記錄股東。
附註19可贖回的不可控制的利益
強制可贖回的非控制利益
合資協議的條款一 在嚴格的工業包裝和服務部門內的合資企業包括公司以現金強制贖回非控制股東的權益，在每個非控制的利益持有人特定的停產期屆滿後，以公式化的價格贖回。贖回特徵使利息在會計指導下被列為強制可贖回的工具，並在適用的情況下按本公司的長期或短期負債的當前贖回價值包括該利息。在每個期間結束時，標記對贖回價值的影響記在利息費用中。公司有一項合同義務，分別在2021年和2022年贖回每個剩餘合夥人的未償權益。
112
目錄
下表提供了截至10月31日的年度強制可贖回的不可控制權益的前滾。2018和2019:
(以百萬計) | 強制可贖回的非控制權益 | ||
截至2017年10月31日的結餘 | $ | ||
當期標記為贖回價值 | ( | ) | |
截至2018年10月31日餘額 | |||
當期標記為贖回價值 | ( | ) | |
截至2019年10月31日的結餘 | $ | ||
可贖回的不可控制的利益
可贖回的、不受控制的與.有關的利益二 在紙包裝和服務部門和一 剛性工業包裝和服務部門內的合資企業由各自的非控股股東持有。這些利益的持有人與公司按比例分享這些實體的利潤和損失。但是，非控制權益所有人有權在一段規定的時間後，將所有或部分非控制權權益以規定的價格交付給公司，具體適用於每項協議。
2018年11月15日，與一家紙包裝和服務合資企業有關的非控股權益所有者行使了對其所有所有權權益的看跌選擇權。2019年10月31日，公司支付了大約$10.1 百萬非控股權所有者。該公司還與另一家與同一家紙包裝和服務合資企業有關的非控股權益所有者簽訂了一份股票購買協議，根據該協議，所有者收到了一份$1.8 百萬支付一定的權益。
可贖回的不可控制權益反映在按贖回價值計算的合併資產負債表中。下表提供了截止年份可贖回的不可控制權益的前滾。 2018年10月31日和2019:
(以百萬計) | 可贖回的非控制權益 | ||
截至2017年10月31日的結餘 | $ | ||
當期標記為贖回價值 | ( | ) | |
收入和其他可贖回的不可支配權益份額 | |||
可贖回的非控制權益及其他股息 | |||
截至2018年10月31日餘額 | |||
當期標記為贖回價值 | ( | ) | |
可贖回股東權益的回購 | ( | ) | |
收入和其他可贖回的不可支配權益份額 | |||
可贖回的非控制權益及其他股息 | |||
截至2019年10月31日的結餘 | $ | ||
113
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致Greif公司股東和董事會。及附屬公司
關於財務報表的意見
我們對Greif公司的合併資產負債表進行了審計。和截至2019年10月31日、2019年和2018年10月31日的子公司(“公司”)，以及截至2019年10月31日終了的三年期間收入、綜合收益(虧損)、股東權益變化和現金流量的相關綜合報表，以及指數第15項所列相關附註和財務報表附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年10月31日和2018年10月31日的合併財務狀況，以及公司在截至2019年10月31日的三年中的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了截至2019年10月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德威委員會贊助組織委員會和我們於2019年12月18日發佈的報告對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
以下所傳達的關鍵審計事項是在對財務報表進行當期審計時所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
收購--Caraustar-客户關係-無形資產和財產、工廠和設備-參見財務報表附註2
關鍵審計事項描述
該公司完成了對Caraustar工業公司的收購。以及其子公司(“Caraustar”)於2019年2月11日的現金價值約18.349億美元。本公司根據企業合併會計的收購方式對這筆交易進行了核算。根據這一辦法，公司將購買的公允價值分配給根據其在收購之日的估計公允價值而獲得的有形和無形資產和承擔的負債，包括客户關係無形資產約7.08億美元和不動產、工廠和設備約5.089億美元。所分配的公允價值是根據管理部門在第三方專家協助下確定的估計和假設計算得出的。
管理層根據收購時存在的客户關係收入對未來税後現金流的估計和判斷，估算了客户關係無形資產的公允價值。
114
目錄
其估計壽命的日期，包括預期未來續簽合同的可能性和收入，減去分攤資產費用，所有這些都貼現為現值。確定不動產、廠場和設備的公允價值的方法取決於資產的類型，並涉及管理部門，對有關假設作出重大估計。
我們將Caraustar的無形資產和財產、工廠和設備的客户關係估值確定為一項重要的審計事項，因為為了初步的採購價格分配目的，為估算這些資產的公允價值而作出了重要的估計和假設管理。這就需要審計員作出高度的判斷，並加大努力，包括需要讓我們的公允價值專家參與執行審計程序，以評估管理層估值模型和假設的合理性。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們的審計程序涉及測試客户關係的估價模型和假設--無形資產和財產、工廠和設備--除其他外包括：
客户關係無形資產
• | 我們測試了對客户關係無形資產估值控制的有效性，包括管理層對未來税後現金流預測的控制和貼現率的選擇。 |
• | 通過將預測結果與Caraustar的歷史結果和同行公司的歷史結果進行比較，評價了管理層對未來税後現金流預測的合理性。 |
• | 在公允價值專家的協助下，我們評估了估值方法的合理性以及以下重要的估值假設： |
◦ | 通過產業和宏觀經濟基準來實現長期收入增長率 |
◦ | 通過評估歷史客户減員率和行業競爭格局，預測未來收入的可能性 |
◦ | 通過分析資產費用的適用情況，包括所要求的回報率和每項共同資產的估計公允價值 |
◦ | 通過制定一系列獨立的估計數，並將這些估計數與管理部門選定的數額進行比較，從而實現貼現率。 |
財產、工廠和設備
• | 我們測試了資產、工廠和設備估值控制的有效性，包括管理層對重要假設的控制。 |
• | 在公允價值專家的協助下，我們評估了估值方法的合理性以及以下重要的估值假設： |
◦ | 通過將成本估計數與單個資產的行業數據相比較的重置成本 |
◦ | 通過將這些因素與房地產、工廠和設備評價者常用的公佈指數進行比較，得出成本指標。 |
◦ | 用年齡/壽命法與公佈的物理退化曲線比較的折舊因素 |
◦ | 根據普遍接受的估值做法適用的過時因素。 |
商譽-嚴格的工業包裝及服務業亞太區報告單位-參閲財務報表附註5
關鍵審計事項描述
公司對減值商譽的評估包括將每個報告單位的賬面價值與報告單位的估計公允價值進行比較。公司對報告單位的估計公允價值的確定既基於市場方法，也基於利用收益法進行的現金流量貼現分析。使用市場方法和現金流動貼現模型確定估計公允價值，需要管理層對報告單位的估值作出重大估計和假設。這些假設的變化可能對報告單位的公允價值、任何商譽減值費用或兩者都產生重大影響。公司合併後的商譽餘額是
115
目錄
截至2019年10月31日，15億美元，其中8 860萬美元分配給嚴格的工業包裝和服務-亞太(“RIPPS APAC”)報告部門，該報告單位對估計數和假設的變化表現出極大的敏感性，因為賬面價值和估計公允價值之間的緩衝有限。截至2019年8月1日的計量日期，RIPAPAC報告單位的估計公允價值超出其賬面價值32%，因此沒有確認任何減損。
我們認為，RIPAPAC的商譽估值是一項重要的審計事項，因為管理層為估計其公允價值所作的重大估計和假設，以及RIPAPAC業務對需求變化高度敏感的性質。這就需要審計員作出高度的判斷，並作出更大的努力，包括需要讓我們的公允價值專家參與執行審計程序，以評估管理層估計和假設的合理性。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們的審計程序與測試RIPs APAC報告單位的估值有關，其重點是以下主要假設：估值倍數、收入增長率和貼現率的選擇，除其他外，包括以下幾點：
• | 我們測試了內部控制對管理層商譽損害評估的有效性，包括對RIPAPAC報告部門公允價值的確定，例如與管理層選擇估值倍數、收入增長率和貼現率有關的控制。 |
• | 我們對收入增長率進行了敏感性分析，其中包括收入增長率對現金流量的影響。 |
• | 通過將收入與歷史金額、歷史宏觀經濟基準和未來預測的宏觀經濟基準進行比較，評價了在現金流量貼現模型中使用的管理人員收入增長率的合理性。 |
• | 在公允價值專家的協助下，我們評估了(1)估值方法的合理性；(2)通過宏觀經濟基準衡量長期收入增長率；(3)通過制定一系列獨立估計並將其與管理層選擇的金額進行比較，確定貼現率和估值倍數。 |
/S/Deloitte&Touche LLP
俄亥俄州哥倫布
(一九二零九年十二月十八日)
自2014年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
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目錄
第9項.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。
第9A項管制和程序
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，這是在最近一個財政季度發生的，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能會對財務報告產生重大影響。
披露控制和程序
我們在2019年完成了以下兩筆收購：2019年2月11日的Caraustar收購和2019年6月11日的Tholu收購。我們管理層對2019年10月31日終了年度財務報告內部控制有效性的評估範圍將不包括Caraustar收購或Tholu收購。這種排除是根據證券交易委員會的一般指導意見允許的，即對最近收購的業務的評估可從報告公司收購年度的範圍中略去。
在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層評估了截至本報告所涉期間結束時我們的披露控制和程序的有效性(根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條的規定)。根據這一評價，我們的首席執行幹事和首席財務官得出結論認為，截至本報告所述期間結束時：
• | 根據“交易法”要求我們在提交或提交的報告中披露的信息，在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告； |
• | 我們在根據“外匯法”提交或提交的報告中所需披露的信息，將累積起來，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所要求的披露作出及時的決定；以及 |
• | 我們的披露控制和程序是有效的。 |
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和保持對我們的財務報告的充分的內部控制。財務報告的內部控制是根據美國普遍接受的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。我們對財務報告的內部控制包括：
• | 涉及記錄的維護，在合理的細節，準確和公正地反映我們的資產的交易和處置； |
• | 提供合理的保證，認為交易是必要的，以便按照公認會計原則編制財務報表，而且我們的收支只是根據我們的管理層和董事的授權進行的； |
• | 就防止或及時發現可能對我們的合併財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產，提供合理的保證；以及 |
• | 為發現欺詐行為提供合理的保證。 |
所有內部控制系統都有固有的侷限性，包括規避和推翻控制的可能性，因此只能為實現設計的控制目標提供合理的保證。公司內部控制系統由書面政策和程序支持，包含自我監督機制，並由內部審計職能進行審計。管理部門採取適當行動，糾正已查明的缺陷。根據證券交易委員會的一般指導意見，管理層將2019年收購的Caraustar和Tholu排除在對財務報告內部控制的評估之外。這些收購約佔總資產的29%，約佔收入的21%，包括在截至本年度及終了年度的合併財務報表內。2019年10月31日.
截至2019年10月31日管理層已經評估了公司財務報告內部控制的有效性。在進行這一評估時，我們採用了“內部控制-綜合框架(2013)”中所述的標準。
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目錄
特雷德韋委員會贊助組織委員會。根據我們的評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制在2019年10月31日.
截至10月31日，我們對財務報告的內部控制，2019，已由德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計，德勤會計師事務所是一家獨立註冊的公共會計師事務所。
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目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致Greif公司股東和董事會。及附屬公司
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們對Greif公司財務報告的內部控制進行了審計。和附屬公司(“公司”)，截至2019年10月31日，根據內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為，截至2019年10月31日，該公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準，審計了公司截至2019年10月31日終了年度的合併財務報表以及我們於2019年12月18日提交的報告，對這些財務報表發表了無保留意見。
正如管理層關於財務報告內部控制的年度報告所述，管理層將Caraustar工業公司的財務報告內部控制排除在其評估之外。以及分別於2019年2月11日和2019年6月11日收購的Tholu B.V.及其子公司。這些收購約佔2019年10月31日終了會計年度合併財務報表總額的29%左右和總收入的21%。因此，我們的審計不包括對Caraustar工業公司財務報告的內部控制。以及Tholu B.V.和他們的子公司。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Deloitte&Touche LLP
俄亥俄州哥倫布
(一九二零九年十二月十八日)
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目錄
第9B項其他資料
沒有。
第III部
項目10.董事、執行主任及公司管治
條例草案第401(A)及(D)-(F)項所規定的有關我們董事的資料，將載於“建議1-選舉董事”標題下。2020代理語句，該信息通過引用在此合併。規例第401(B)及(D)至(F)項所規定的有關行政人員的資料，將載於“公司行政人員”標題下。2020代理語句，該信息通過引用在此合併。
我們根據“外匯法案”第3(A)(58)(A)節設立了一個單獨指定的常設審計委員會。截至本文件提交之日，審計委員會成員是Bruce A.Edwards、John F.Finn、John W.McNamara和Michael J.Gasser。愛德華茲先生是審計委員會主席。我們的董事會已確定愛德華茲先生是一名“審計委員會財務專家”，因為該術語在條例S-K第401(H)(2)項中有定義，而“獨立”一詞在“交易法”第10A-3條中得到了定義。
根據“交易所法”第16(A)條，我們的高級人員、董事及持有條例S-K第405項所規定的註冊類別權益證券超過10%的人士提交擁有權報告的資料，可在“公司管治-某些擁有人的股份持有及管理-第16(A)條實益擁有權報告條例”標題下找到。2020代理語句，該信息通過引用在此合併。
有關股東向本公司董事會推薦獲提名人的程序的資料載於“公司管治-董事局-董事提名”的標題下。2020代理語句我們先前在委託書中披露的提名程序沒有發生重大變化。2019股東年會。
我們的董事會通過了一項道德守則，適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官、主計長和履行類似職能的人員。這份道德準則在我們的網站www.greif.com上張貼在“投資者-公司治理-治理文件”下。任何人也可以免費獲得本道德守則的副本，向我們提出書面請求。請求應發送給Greif，Inc.，注意：公司祕書，位於特拉華州，特拉華州，425號冬季公路，俄亥俄州，43015。本守則的任何修改(任何技術、行政或其他非實質性修訂除外)或放棄本守則的規定，將在發生後四個工作日內張貼在本網站上。
項目11.行政補償
這個2020委託書將載有有關下列事項的資料：規例S-K第402項所規定的行政補償資料，將載於“補償討論及分析”標題下；規例S-K第407(E)(4)項所規定的資料，將載於“補償委員會聯鎖及內幕參與”標題下，而規例S-K第407(E)(5)項所規定的資料，將在“補償委員會報告”標題下找到。
第12項.某些實益擁有人的擔保擁有權及管理及有關股東事宜
有關某些實益擁有人的擔保擁有權及規例S-K第403項所規定的管理的資料，將載於“某些擁有人及管理的股份”標題下。2020代理語句，該信息通過引用在此合併。
規例第201(D)項所規定的有關股權補償計劃的資料，將載於“行政補償-公平補償計劃資料”標題下。2020代理語句，該信息通過引用在此合併。
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
有關規例第404項所規定的某些關係及相關交易的資料，可在“某些關係及有關交易”標題下找到。2020代理語句，該信息通過引用在此合併。
120
目錄
規例第407(A)項所規定的有關董事獨立性的資料載於“公司管治-董事獨立”標題下。2020代理語句，該信息通過引用在此合併。
14.主要會計師費用及服務
附表14A第9(E)項所規定的主要會計費用及服務的資料，載於“獨立註冊會計師事務所”標題下。2020代理語句，該信息通過引用在此合併。
121
目錄
第IV部
項目15.展覽品和財務報表表
展品
陳列品 沒有。 | 展覽説明 | 如果以參考方式註冊的公司， 以前曾向美國證券交易委員會(SEC)提交過的相關文件，其中包括： | ||
2.2 | “合併協議和計劃”，日期為2018年12月20日，由紙板母公司公司、Greif包裝有限公司、Greif USA II有限責任公司和PEACH代表有限公司組成，日期為2018年12月20日 | 2018年12月20日關於表格8-K/A的當前報告，檔案編號：2001-00566(見表2.2) | ||
3.1 | 格里夫公司公司註冊證書的修訂和恢復。 | 截至1997年10月31日的財政年度的年度報告，文件編號001-00566(見表3(A))。 | ||
3.2 | 修訂格雷夫公司經修訂及恢復的法團註冊證明書。 | 2003年1月27日關於表格14A的最後委託書，檔案編號：001-00566(見表A)。 | ||
3.3 | 修訂格雷夫公司經修訂及恢復的法團註冊證明書。 | 截至2007年4月30日的財政季度的季度報告，文件編號001-00566(見表3.1)。 | ||
3.4 | 第二次修訂和恢復格雷夫公司的法律。 | 2008年8月29日關於表格8-K的最新報告，檔案編號：001-00566(見表99.2) | ||
3.5 | 格雷夫公司第二次修訂和重新制定的法律修正案。(由2011年11月1日起生效) | 2011年11月2日關於表格8-K的當前報告，檔案編號001-00566(見表99.2) | ||
3.6 | 格雷夫公司第二次修訂和重新制定的法律修正案。(由2013年9月3日起生效) | 2003年9月6日關於表格8-K的最新報告，檔案編號：001-00566(見表99.3) | ||
3.7 | 對Greif公司的第二次修訂和重新修訂的法律的修正。(由2019年1月9日起生效) | 2019年1月10日關於表格8-K的當前報告，檔案編號：001-00566(見表3.1) | ||
4.1 | 截至2011年7月15日希臘盧森堡金融股份有限公司之間的契約日期：Greif盧森堡金融有限公司，作為Issuer，Greif，Inc.。作為擔保人，紐約梅隆銀行作為託管人和主要支付代理人，紐約梅隆銀行(盧森堡)S.A.作為轉讓代理、登記官和盧森堡付款代理人，對應於2021年到期的7.375%高級票據 | 截至2011年7月31日的會計季度第10-Q號季度報告，檔案號：001-00566(見表99.3)。 | ||
4.2 | 自2019年2月11日起，由Greif公司作為發行人，與Greif公司在美國的每一家子公司簽訂契約。當事人作為擔保人，美國銀行全國協會作為託管人，有關6.50%的高級票據到期2027年。 | 2019年2月11日關於表格8-K的當前報告，檔案編號：001-00566(見表4.1)。 | ||
4.3 | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的註冊證券説明 | 載於此。 | ||
10.1* | 格雷夫公司修訂和恢復董事遞延薪酬計劃。 | 截至2006年4月30日的財政季度的季度報告，文件編號001-00566(見表10.2)。 | ||
10.2* | 補充退休福利協議。 | 截至1999年10月31日的財政年度的年度報告，文件編號001-00566(見表10(I))。 | ||
10.3* | 第二次修訂和補充行政人員退休計劃。 | 截至2007年10月31日的財政年度年度報告，檔案號001-00566(見表10(F))。 | ||
122
目錄
陳列品 沒有。 | 展覽説明 | 如果以參考方式註冊的公司， 以前曾向美國證券交易委員會(SEC)提交過的相關文件，其中包括： | ||
10.4* | 格雷夫公司修訂和重新制定長期激勵計劃。 | 截至2006年4月30日的財政季度的季度報告，檔案號：001-00566(見表10.1)。 | ||
10.5* | 格雷夫公司第1號修正案修訂和重新制定長期激勵計劃。 | 截至2014年10月31日的財政年度10-K年度報告，檔案號001-00566(見表10.8)。 | ||
10.6* | 格雷夫公司第2號修正案修訂及重訂長期獎勵計劃 | 2018年10月31日終了的財政年度10-K年度報告，檔案號001-00566(見表10.8)。 | ||
10.7* | 格雷夫公司績效激勵薪酬計劃。 | 2002年1月25日表格14A的最終委託書，檔案編號001-00566(見表B)。 | ||
10.8* | 格雷夫公司第1號修正案績效激勵薪酬計劃 | 截至2011年10月31日的財政年度10-K年度報告，檔案號001-00566(見表10(I))。 | ||
10.9* | 格雷夫公司第2號修正案績效激勵薪酬計劃 | 截至2013年10月31日的財政年度10-K年度報告，檔案號：001-00566(見表10.10)。 | ||
10.10* | 格雷夫公司第3號修正案績效激勵薪酬計劃 | 2017年10月31日終了的財政年度10-K年度報告，檔案號001-00566(見表10.11)。 | ||
10.11* | 格雷夫公司2001年管理層股權激勵與薪酬計劃 | 2001年1月26日DEF 14A表格的最終委託書，檔案編號001-00566(見表A)。 | ||
10.12* | 格雷夫公司第1號修正案2001年管理層股權激勵與薪酬計劃 | 截至2011年10月31日的財政年度10-K年度報告，檔案號001-00566(見表10(K))。 | ||
10.13* | 格雷夫公司第2號修正案2001年管理層股權激勵與薪酬計劃 | 2015年10月31日終了的財政年度10-K年度報告，檔案號001-00566(見表10.13.2)。 | ||
10.14* | 2005年外部董事股權獎勵計劃 | 2005年1月21日向證券交易委員會提交的DEF 14A表格的最終委託書，檔案編號：ACCT 001-00566(見表A)。 | ||
10.15* | 2005年希臘公司外部董事股權獎勵計劃股票期權獎勵協議的形式。 | 表格S-8的註冊聲明，檔案編號333-123133(見表4(C))。 | ||
10.16* | 2005年希臘公司外部董事股權獎勵計劃的限制性股份獎勵協議的形式。 | 表格S-8的註冊聲明，檔案編號333-123133(見表4(D))。 | ||
10.17* | 格雷夫公司第1號修正案2005年外部董事股權獎勵計劃。 | 截至2016年1月31日的財政季度第10-Q號季度報告，檔案號001-00566(見表10.1)。 | ||
10.18* | 格雷夫公司無資格遞延補償計劃 | 截至2008年1月31日的會計季度第10-Q號季度報告，檔案號001-00566(見表10(Cc))。 | ||
123
目錄
陳列品 沒有。 | 展覽説明 | 如果以參考方式註冊的公司， 以前曾向美國證券交易委員會(SEC)提交過的相關文件，其中包括： | ||
10.19 | 截至2019年2月11日，Greif公司、Greif Package LLC、Greif International Holding Ltd.、Greif International Holding B.V.和Greif盧森堡Holding S.à.r.l.作為貸款人、富國證券、LLC、摩根大通銀行、全國協會、高盛美國銀行和美林、皮爾斯、芬納和史密斯股份有限公司以及它們各自作為聯合牽頭安排者和聯合賬簿管理人的Greif盧森堡控股公司和摩根大通銀行作為貸款人的行政代理人，對信貸協議進行了修訂和恢復。 | 2019年2月11日關於表格8-K的當前報告，檔案編號：001-00566(見表10.1) | ||
10.20 | 截至2010年6月14日由Greif公司和Greif公司之間簽訂的組建協議。以及Greif International Holding Supra C.V.、National Science Company Limited和Dabbagh Group Holding Company Limited。 | 截至2010年7月31日的會計季度第10-Q號季度報告，檔案號001-00566(見表10.2)。 | ||
10.21 | 截止2010年9月29日，由Greif公司和Greif公司之間簽訂的合資協議。以及Greif International Holding Supra C.V.和Dabbagh Group Holding Company Limited和National Science Company Limited。 | 截至2010年10月31日的財政年度10-K年度報告，檔案號001-00566(見表10(Ee))。 | ||
10.22* | 固定供款補充執行退休計劃。 | 截至2013年4月30日的會計季度第10-Q號季度報告，檔案號001-00566(見表10.1)。 | ||
10.23 | 2017年4月18日由Coperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.簽署並在其之間簽訂的修正協議。貿易為倫敦合作銀行、Coperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.、Nieuw阿姆斯特丹應收款公司、Cooperage Receity Finance B.V.、Stichting Cooperage Recillage Finance Holding、Greif Services比利時BVBA、Greif，Inc.、其中所述的發起人和信託國際管理公司(T.I.M.)。B.V.(關於2012年4月27日經修正和重申的“主定義協定”，2015年4月20日)。 | 2017年4月30日終了的財政季度第10-Q號季度報告，檔案號001-00566(見表10.1)。 | ||
10.24 | 由Coperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.以Rabobank London、Co peratieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.、Nieuw阿姆斯特丹應收款公司S..r.l.、Cooperage Receiage Finance B.V.、Stichting Cooperage Recitage Finance Holding、Greif Services比利時BVBA、Greif，Inc.、其中所述的發起人和信託國際管理公司(T.I.M.)於2017年4月18日修訂和恢復主定義協議。B.V. | 2017年4月30日終了的財政季度第10-Q號季度報告，檔案號001-00566(見表10.2)。 | ||
10.25 | 第三次修訂和恢復銷售協議，日期為2019年9月24日，由Greif包裝有限公司、Delta石油公司、美國法蘭和製造有限公司、Caraustar廠集團公司、Caraustar工業和消費產品集團公司、Caraustar回收纖維集團公司、紐瓦克集團公司、Caraustar消費品集團、LLC公司、Caraustar Custom包裝集團公司、Tama Paperboard公司、LLC公司、Cascade紙業轉換器公司和其他各實體不時作為發起人和希臘應收款籌資公司簽署。 | 2019年9月26日關於表格8-K的當前報告，檔案編號：001-00566(見表99.1) | ||
124
目錄
陳列品 沒有。 | 展覽説明 | 如果以參考方式註冊的公司， 以前曾向美國證券交易委員會(SEC)提交過的相關文件，其中包括： | ||
10.26 | Third Amended and Restated Transfer and Administration Agreement，date September 24，2019，by and among Greif Receivables Funding LLC，Greif Packaging LLC，Greif Packaging LLC，Delta Petroleum Company，Inc.，American Flange&Manufacturing Co.Inc.，Caraustar Mill Group，Inc.，Caraustar Industrial and Consumer Products Group，Inc.，Caraustar Recovered Fiber Group，Inc.，The Newark Group，Inc.，Caraustar Consumer Products Group，LLC，Caraustar Custom Packaging Group，Inc.，Tama Paperboard，LLC，Cascade Paper Converters Co.，and each other entity from time to time party hereto as an Originator，as Originators，Bank of America，N.A.，和各種投資者團體，管理代理和管理人員不時在這裏聚會。 | 載於此。 | ||
10.27 | 經審計的紙板母公司合併財務報表。以及截至2018年12月31日和2017年12月31日的子公司。 | 2019年4月25日關於表格8-K/A的當前報告，檔案編號001-00566(見表99.1) | ||
10.28 | Greif公司未經審計的合併財務報表。及附屬公司，實施截至2018年10月31日止及截至2018年10月31日止的年度的收購及相關融資交易。 | 2019年4月25日關於表格8-K/A的當前報告，檔案編號001-00566(見表99.2) | ||
21 | 註冊官的附屬公司。 | 載於此。 | ||
23 | Deloitte&Touche LLP同意。 | 載於此。 | ||
24 | Michael J.Gasser、Vicki L.Avril、John F.Finn、John W.McNamara、Bruce A.Edwards、Daniel J.Gunsett、Judith D.Hook和Mark A.Emkes的委託書。 | 2015年10月31日終了的財政年度10-K年度報告，檔案號001-00566(見表24)。 | ||
31.1 | 根據1934年“證券交易法”規則13a-14(A)認證首席執行官。 | 載於此。 | ||
31.2 | 根據1934年“證券交易法”規則13a-14(A)認證首席財務官。 | 載於此。 | ||
32.1 | 1934年“證券交易法”第13a-14(B)條和“美國法典”第18章第63章第1350節要求的首席執行官認證。 | 載於此。 | ||
32.2 | 1934年“證券交易法”第13a-14(B)條和“美國法典”第18編第63章第1350節要求的首席財務官認證。 | 載於此。 | ||
101 | 以下是公司截至2019年10月31日的年度報表10-K，格式為XBRL(廣泛的業務報告語言)：(一)合併損益表，(二)合併資產負債表，(三)現金流動綜合報表，(四)股東權益變動綜合報表，(五)合併財務報表附註。 | 載於此。 | ||
125
目錄
* | 行政補償計劃及安排鬚根據規例第601(B)(10)項提交。 |
進度表 沒有。 | 附表説明 | 如果以參考方式註冊的公司， 以前曾向美國證券交易委員會(SEC)提交過的相關文件，其中包括： | ||
二 | 綜合估值及合資格賬目及儲備金 | 載於此。 | ||
126
目錄
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，公司已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
格雷夫公司 | |||
(登記人) | |||
日期： | (一九二零九年十二月十八日) | 通過： | /S/Peter G.Watson |
彼得·華生 | |||
總裁兼首席執行官 | |||
根據1934年“證券交易法”的要求，本報告由下列人員代表公司簽署，並以指定的身份和日期簽署。
/S/Peter G.Watson | /S/Lawrence A.HILSHEIMER | |
彼得·華生 | 勞倫斯·希爾謝默爾 | |
總裁兼首席執行官 | 執行副總裁兼首席財務官 | |
董事會成員 | (首席財務主任) | |
(首席行政主任) | ||
/David C.Lloyd | 邁克爾·加塞爾* | |
戴維·勞埃德 | 邁克爾·加塞爾 | |
公司財務總監副總裁 | 主席 | |
(首席會計主任) | 董事會成員 | |
布魯斯·愛德華茲* | Daniel J.GUNSETT* | |
布魯斯·A·愛德華茲 | 丹尼爾·甘塞特 | |
董事會成員 | 董事會成員 | |
約翰·芬恩* | 約翰·W·麥克納馬拉* | |
約翰·芬恩 | 約翰·麥克納馬拉 | |
董事會成員 | 董事會成員 | |
朱迪絲·D·胡克* | Mark A.Emkes* | |
朱迪絲·D·胡克 | 馬克·A·埃姆斯 | |
董事會成員 | 董事會成員 | |
Vicki L.avril-Groves* | ||
Vicki L.Avril-Groves | ||
董事會成員 | ||
127
目錄
* | 以下籤署人，Peter G.Watson，在此簽署他的姓名，在此代表上述各名人士簽署本表格10-K，並依據上述人士妥為籤立的授權書籤署，並將其存檔，作為本表格的證物.10-K. |
通過： | /S/Peter G.Watson | |
彼得·G·沃森 | ||
以上每個簽名將於2019年12月18日起貼上。
128
目錄
附表II
格雷夫公司及附屬公司
綜合估值和合格賬户及準備金(百萬美元)
描述 | 餘額 開始 期間 | 收費予 成本和成本 費用 | 收費予 其他主要賬户 | 扣減 | 末端餘額 期間 | ||||||||||||||
截至2017年10月31日止的年度： | |||||||||||||||||||
可疑賬户備抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
環境儲量 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
截至2018年10月31日止的年度： | |||||||||||||||||||
可疑賬户備抵 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
環境儲量 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
截至2019年10月31日止的年度： | |||||||||||||||||||
可疑賬户備抵 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
環境儲量 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
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