文件10-K假的(一九二零九年九月三十日)2019FY建築夥伴公司0001718227--09-301200017182272018-10-012019-09-30iso 4217:美元00017182272019-03-29Xbrli:股票0001718227美國-公認會計原則:共同:2019-12-110001718227美國-公認會計原則:共同:2019-12-1100017182272019-09-3000017182272018-09-300001718227美國-公認會計原則:共同:2018-09-300001718227美國-公認會計原則:共同:2019-09-30iso 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
(第一標記)
| | | | | |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 2019年9月30日終了的財政年度 |
或
| | | | | |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 從轉軌時期開始 轉作 . |
委員會檔案編號: 001-38479
建築合作伙伴公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | |
特拉華州 (國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | 26-0758017 (國税局僱主識別號碼) |
健康西大道290號,2號套房 多森, 阿拉巴馬州36303 (首席行政辦事處地址)(郵編) | |
(334) 673-9763 (登記人的電話號碼,包括區號) | |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每班職稱 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,面值0.001美元 | | 公路 | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
| | | | (納斯達克全球精選市場) |
根據該法第12(G)條登記的證券:無。
如“證券法”第405條所界定,登記人是否為知名的經驗豐富的發行人,請勾選。是的,☐不 ☒
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告,請用複選標記表示。是的,☐不 ☒
用檢查標記標明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是☒無☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是☒無☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型速動成型機 | ☐ | 加速過濾器 | ☒ |
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ☒ |
新興成長型公司 | ☒ | | |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☒
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐無☒
由非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值,參照註冊人最近一次完成第二會計季度的2019年3月29日的價格計算,為美元。152,136,672.00.
截至2019年12月11日,註冊人had 32,705,418A類普通股股份,票面價值$0.001,及19,076,327B類普通股股份,票面價值0.001美元,已發行。
以參考方式合併的文件
登記人在2019年9月30日終了的財政年度後120天內,就登記人2020年股東年會向證券交易委員會提交的最後委託書的部分內容,將以參考方式納入本報告第三部分。
目錄
| | | | | | | | |
| 關於前瞻性聲明的警告聲明 | 1 |
| | |
| 第一部分 | |
項目1. | 商業 | 2 |
伊特1A。 | 危險因素 | 7 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 22 |
項目2. | 特性 | 22 |
項目3. | 法律程序 | 22 |
項目4. | 礦山安全披露 | 22 |
| 第二部分 | |
項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 23 |
項目6. | 選定財務數據 | 23 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 24 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 33 |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 34 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 68 |
項目9A. | 管制和程序 | 68 |
項目9B. | 其他資料 | 68 |
| 第III部 | |
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 69 |
項目11. | 行政薪酬 | 69 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 69 |
項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 69 |
項目14. | 首席會計師費用及服務 | 69 |
| 第IV部 | |
項目15. | 證物、財務報表附表 | 70 |
簽名 | | |
關於前瞻性聲明的警告聲明
本報告載有涉及風險和不確定因素的前瞻性報表,例如與未來事件、業務戰略、未來業績、未來業務、積壓、財務狀況、估計收入和損失、預計成本、前景、管理計劃和目標有關的報表。除歷史事實陳述外,所有陳述均為前瞻性陳述.前瞻性陳述通常是通過使用“尋求”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“威爾”、“項目”、“預測”、“潛力”、“目標”、“意圖”、“可能”、“可能”、“應該”、“相信”等詞語來識別的,但並非總是如此。“展望”和類似的表達或他們的負面。前瞻性聲明不應被理解為對未來業績或成果的保證,也不一定準確地表明在什麼時候或由哪些時間取得這種業績或成果。前瞻性陳述是基於管理層的信念,根據現有的信息,關於未來事件的結果和時間。這些陳述涉及估計、假設、已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些因素可能導致實際結果或事件與這種前瞻性陳述中表達的結果或事件大不相同。在評估前瞻性陳述時,你應該在“風險因素”標題下考慮風險因素和下面描述的其他警告性陳述。我們認為,本報告所載前瞻性聲明所反映的期望是合理的,但不能保證這些期望將被證明是正確的。可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中所表達的結果大不相同的重要因素包括,但不限於:
•公共基礎設施建設減少和政府資金減少,包括交通當局和其他州和地方機構提供的資金;
•與我們的經營戰略相關的風險;
•本地市場對項目的競爭;
•與我們的資本密集型業務相關的風險;
•政府的詢問、要求和倡議,包括與公共基礎設施建設、土地使用、環境、衞生和安全事項以及政府訂約要求和其他法律和條例有關的資金;
•不利的經濟條件和限制性的金融市場;
•我們成功識別、管理和整合收購的能力;
•我們有能力獲得足夠的承建能力來承擔某些項目;
•當我們投標或談判最終授予我們的合同時,我們能夠準確估計總體風險、要求或成本;
•取消大量合同或取消新合同的投標資格;
•與不利天氣條件有關的風險;
•我們的鉅額債務及其條款對我們的限制;
•我們有能力與為我們提供設備和必需品的第三方保持良好的關係;
•我們有能力留住關鍵人員,保持良好的勞資關係;
•財產損害及其他索賠和保險問題;
•訴訟或者爭議的結果,包括與就業有關的、勞動者的賠償和違約索賠;
•與我們的信息技術系統和基礎設施有關的風險,包括網絡安全事件;以及
•我們有能力對財務報告保持有效的內部控制。
這些因素不一定是所有可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中所表達的大不相同的重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表達的結果或事件大相徑庭。我們未來的業績將取決於其他各種風險和不確定因素,包括“風險因素”標題下所述的風險和不確定性。所有可歸因於我們的前瞻性陳述都完全符合這一警告聲明。前瞻性聲明只在此日期發表。除法律規定外,我們沒有義務在任何此類聲明作出之日後更新或修改任何前瞻性聲明,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。
第一部分
項目1.事務
概述
我們是一家領先的基礎設施公司,專門負責阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州的公路建設和維護。通過我們的全資子公司,我們為公共和私人基礎設施項目提供各種產品和服務,重點是公路、道路、橋樑、機場以及商業和住宅項目。根據我們的縱向一體化戰略,我們的主要業務包括:(一)製造和銷售熱拌瀝青(“HMA”),供內部使用和銷售與建設項目有關的第三方;(二)鋪路活動,包括建造道路基層和應用瀝青路面;(三)場地開發,包括安裝公用事業和排水系統;(四)採礦集料,如砂石和礫石,作為HMA生產的原材料;(五)向與HMA生產有關的第三方分配液體瀝青水泥,供內部使用和銷售。
該公司於2007年成立為特拉華州公司,作為其全資子公司建設夥伴控股公司的控股公司,以促進HMA鋪路和建築業的收購增長戰略。
如本報告所用,“公司”、“我們”和“我們”指的是建設夥伴公司。及其子公司,除非上下文要求這些條款僅指母公司或特定子公司。
2019財政年度發展
•收購瀝青製造和鋪路公司。在2019年2月,我們收購了位於佛羅裏達州奧克喬比的一家HMA和預拌混凝土公司.這項交易使我們能夠通過擴大該州的地理位置,為佛羅裏達州中南部的新市場提供服務。在2019年7月,我們收購了位於阿拉巴馬州加德斯登附近的一家HMA製造廠和鋪路公司,以補充我們在阿拉巴馬州東北部的現有業務。
•液體瀝青碼頭的獲取和運營。在2019年2月,我們收購了位於佛羅裏達州巴拿馬城的液體瀝青碼頭。收購支持我們的縱向一體化戰略,通過促進我們的採購,儲存和分配一個關鍵的投入生產HMA。通過航站樓,我們向我們的一些HMA工廠提供液體瀝青,這些工廠位於我們地理足跡的南部,包括佛羅裏達州、阿拉巴馬州和佐治亞州。我們還能夠在現場混合某些乳液和聚合物改性瀝青需要我們的一些項目合同。到目前為止,液體瀝青銷售給第三方還不是很重要。
•對信貸協議的修正。在2019年8月,我們與BBVA美國銀行(前稱指南針銀行)簽訂了經修正的現有信貸協議修正案(“BBVA信貸協議”),日期為2017年6月30日。除其他事項外,修正案還包括:(一)降低了信貸關係中的定期貸款和循環貸款部分的基準利率;(二)建立了與我們的槓桿比率掛鈎的四層不斷上升的利率;(三)降低了代表我們簽發的信用證和循環信貸設施未用餘額的費用;(四)將定期貸款的季度本金償還額減少了一半;以及(五)修訂了某些金融契約。沒有根據BBVA信貸協議與修訂有關的額外借款。有關BBVA信貸協議和修正案的更多信息,請參見附註11-本報告其他部分所列合併財務報表中的債務。
•A類普通股的二次發行。2019年9月,該公司的某些股東(“出售股東”)以每股14.25美元的公開發行價格完成了5,000,000股我們A級普通股的承銷二級發行(“第二次發行”)。該公司沒有從出售股票的股東出售股票中獲得任何收益,並根據與出售股東達成的登記權利協議,在與第二次發行有關的費用中支付了約70萬美元。有關第二次發行的更多信息,請參見本報告其他部分所列合併財務報表的附註12-股權。
我們的產業
我們經營的大型和不斷增長的公路和道路建設行業,特別是在瀝青,鋪路材料和服務部門。瀝青路面混合料是當今使用最普遍的道路材料,因為它的成本效益,耐用性和可重用性,並儘量減少交通幹擾,在鋪設過程中,與混凝土相比。我們行業最近的增長是由聯邦、州和地方交通部(DOT)的預算推動的,每年的專項資金用於交通和基礎設施支出。聯邦修正美國地面運輸法案(“快速法案”)於2015年簽署成為法律,為地面運輸基礎設施規劃和投資提供長期資金。除其他外,“快速法”在2016至2020年財政年度批准了3 050億美元的聯邦支出,用於公路、機動車安全、公共交通、機動車安全、危險材料安全、鐵路和研究、技術和統計項目。除了“快速法案”之外,我們市場中的某些州最近幾年也批准了增加運輸資金的立法。
地方公路、橋樑、交通工程建設。公路和公路建設服務和材料的非隨意性支持穩定和穩定的產業增長。
項目和客户
我們為公共和私人基礎設施項目提供建築產品和服務,重點是美國東南部的公路、道路、橋樑、機場以及商業和住宅用地。我們提供範圍廣泛的大型現場施工,包括工地開發、鋪路、公用事業和排水系統建設,並提供項目所需的HMA。我們的項目包括新的建築和維修服務。公共和私人資助的項目約佔分別佔2019年財政年度建築合同收入的69.3%和30.7%。我們的公共客户包括聯邦機構、州點和地方市政當局。我們的私人客户包括商業和住宅開發商以及當地企業。
我們最大的客户是州點。在截至2019年9月30日的財年中,阿拉巴馬州和北卡羅來納州分別佔我們收入的13.8%和13.1%。除了這些客户之外,在這段時間裏,沒有任何其他客户佔我們收入的10%以上,所有DOTS的項目都佔我們收入的40.4%。在截至2019年9月30日的財政年度,我們25個最大的項目佔我們收入的22.5%。
合同類型
我們的公共客户合同主要是固定單價合同。固定單價合同的定價通常以批准的數量為基礎。我們的私人客户合同主要是固定總價合同,也稱為一次總付合同,它要求以單一價格完成總工作量。我們偶爾也會簽訂設計-建造合同,這通常是在固定的總價格合同下進行的。對於我們的大部分客户合同,我們在完成並最終接受我們所承包的服務並交付必要的合同結清文件時收到我們的最後付款,我們對業主的義務在這一點上已經完成。對於一些合同,我們必須為我們的建築提供保證。如有需要,這些保證通常為期一年,但根據業主的規格,最長可達三年。從歷史上看,保修要求對我們的業務沒有實質性影響。
合同管理
我們通過各種來源確定潛在的合同,包括:(一)鞏固和提醒我們注意公開招標合同的訂户服務;(二)通過機構網站發佈聯邦、州和地方政府實體的招標信息,披露長期基礎設施計劃或廣告和其他一般性招標;(三)我們的業務發展努力;(四)與我們行業的其他參與者的溝通。與我們的投標假設和合同方法相比,我們考慮了幾個因素,這些因素可能導致合同執行情況和財務結果的變化。因此,在確定了可獲得的潛在合同之後,我們根據一份非排他性的因素清單來決定執行哪些合同,這些因素包括合同所要求的相關技能、合同規模和期限、我們現有人員和設備的可用性、現有合同積壓的規模和構成、我們的競爭優勢和劣勢、我們以前的經驗、訂約機構或客户、合同資金來源、地理位置、可能的競爭、建築風險、毛利機會、懲罰或激勵措施以及合同類型。
為了確保我們最初的投標分析的完整性和準確性,潛在項目的投標準備工作通常包括三個階段。
•第一階段*我們審查項目的計劃和規格,以便確定(一)所涉及的各類工作和有關的估計材料,(二)合同期限和時間表,以及(三)項目的任何獨特或有風險的方面。
•第二階段:我們根據計劃、規格和施工進度,估算完成合同所需的勞動力、材料和設備、分包商和項目組的成本和可用情況。基本上,我們所有的估計都是以單位為基礎的每一個投標項目,與典型的合同包含50至200個投標項目。
•第三階段*管理層對估計數進行詳細審查。本審查包括對下列假設的分析:(1)完成項目的成本、方法、手段和方法;(2)人員配置和生產力;(3)風險。在完成對成本估算的詳細審查後,管理層確定適當的利潤率來計算總投標金額。這一利潤數額取決於管理層對合同難度、現有競爭環境以及我們積壓合同的規模和構成的看法。在整個過程中,我們與項目經理密切合作,以便能夠更好地理解和處理與合同有關的所有問題,包括任何風險。
為確保在遞交建築合約標書時所使用的分包成本不會有所改變,我們在遞交投標書前,會向我們的分包商取得確實的報價。同時,為了降低原材料價格變動的風險,我們獲得了“不超過”的報價。
我們的供應商,這些項目的持續時間較長,通常包含價格自動扶梯的規定。這些報價通常包括與我們的主要合同有關的數量保證。我們沒有義務的材料或分包服務,除了那些需要完成各自的合同,我們被授予的報價已經提供。
在批出合約後,在建造階段,我們會透過比較實際發生的費用及完成的工程量,與預算金額及工程進度進行比較,以監察工程進度。每月,我們會回顧我們對每一份合同的預計總收入、成本和預期利潤的估計。
在某些項目的正常過程中,我們或我們的客户可以對原始合同進行修改或更改,以反映數量、規格或設計、性能方法或方式、設施、材料、工地條件和完成工程的期限等方面的變化。一般而言,這些修改的範圍和價格記錄在原始合同的“變更單”中,並按照合同的正常變更訂單條款進行審查、批准和支付。偶爾,我們被要求按照客户的指示執行額外的或更改的訂單工作,即使客户沒有事先就將要執行的工作的範圍或價格達成一致。這一過程可能導致關於所完成的工作是否超出了原始合同計劃和規格中所包括的工作範圍的爭議,或者即使客户同意所完成的工作符合額外工作的資格,客户願意為額外工作支付的價格。這些爭端可能不會得到滿意的解決。即使客户同意支付額外的工作費用,我們也可能需要為這項工作的費用提供較長時間的資金,直到變更單得到客户的批准和資助為止。此外,額外工作造成的任何延誤都可能對合同(或其他合同)上的其他工作的及時安排以及我們滿足合同里程碑日期的能力產生不利影響。歷史上,我們成功地管理了變更訂單所帶來的影響,而變更訂單並沒有對我們的業務產生實質性的負面影響。
我們與政府機構簽訂的大多數合同都規定在客户方便的情況下終止合同,並要求支付我們在合同終止之日之前完成的工作費用。為方便顧客而終止政府合同是極為罕見的情況。我們的許多合同都有規定,要求我們支付違約金,如果指定的完工時間表要求沒有得到滿足。歷史上,我們並沒有受到違約金條款的重大不利影響。
我們在我們的大部分建設項目中擔任主要承包商。作為總承包商,我們負責整個合同的履行,包括分包工作。為了管理我們的分包商不履行合同的風險,我們通常要求分包商提供擔保或其他類型的擔保,以保證其履約和/或我們按照合同條款保留付款,直到其履行完畢為止。處於不利地位的企業條例要求我們利用我們的誠信努力,將為政府機構所做的某一部分合同工作分包給某些類型的處境不利的承包商或供應商。
合同積壓
2019年9月30日,我們的合同積壓額為5.316億美元,而2018年9月30日為5.944億美元。合同積壓是一種財務措施,通常反映公司預期在未來完成的工程的美元價值。雖然在美國,合同積壓並不是公認的會計原則(“GAAP”)所承認的術語,但它是我們行業中常用的一種措施。我們通常包括一個建設項目,在我們的合同積壓時,它被授予,並在一定程度上,我們相信資金是可能的。我們的積壓包括未完成的正在進行的合同和我們已執行合同但尚未開始工作的合同。至於未完成的合約工程,我們包括:(I)已執行的更改單;(Ii)有待批准的更改單;及(Iii)根據現行合約安排,我們對客户提出的索償要求,我們認為有法律根據,並認為有可能收取款項。截至2019年9月30日和2018年9月30日,未完成的合同積壓工作分別為4.811億美元和5.284億美元。
我們的積壓工作還包括低投標/無合同工作,其中包括:(一)公開招標工作,我們是低投標者,沒有合同已經執行;(二)私人工程工作,我們已被告知我們是低投標者,或已被通知繼續進行,但沒有執行任何合同。2019年9月30日和2018年9月30日,低投標/無合同積壓分別為5 050萬美元和6 600萬美元。在2019年9月30日,我們預計約82%的合同積壓將在未來12個月內完成。
某些客户合同包含的選項可由我們的客户自行決定,授予我們額外的工作,而不要求我們進行額外的競爭性投標過程。此外,一些客户合同還包含在主合同下籤署的任務訂單,根據這些訂單,我們只在客户授予特定任務訂單時才執行工作。包括未行使合同選項和未簽發任務訂單在內的已授予合同,如已行使或可能發出此類任務訂單,則列入合同積壓。
基本上,我們的合同積壓中的所有合同,以及未行使的合同選項和未簽發的任務訂單,都可能在客户選擇時被取消或修改。歷史上,我們沒有經歷過大量的合同取消。
或者修改。許多項目添加到我們的合同待辦事項中,並在同一財政年度內完成,因此可能不會反映在我們的開始或年底合同積壓。合同積壓不包括HMA、集料和液體瀝青水泥的外部銷售。
保險和保險
我們維持一般的和超額的責任,財產,工人的賠償和醫療保險,所有的數額都符合行業慣例。
在一般的業務運作中,我們須提供不同種類的保證債券,為客户提供額外的保證,以配合我們在某些公營及私營機構合約下的表現。我們取得保證債券的能力取決於我們的資本化、營運資本、過去的業績、管理專長和外部因素,包括整個擔保市場的能力。保證人公司根據我們的合同積壓量和他們的承銷標準來考慮這些因素。擔保市場的能力受市場波動的影響,主要是受擔保行業虧損水平和擔保市場整合程度的驅動。
競爭
在我們經營的所有市場上,我們都與多個競爭對手競爭。在我們的行業中,競爭受到限制,因為參與者受到材料能夠有效運輸的距離的限制,造成了一個分散的市場,全國有數以千計的參與者,其中許多是當地或區域的經營者。我們的競爭對手通常從專注於單一材料、產品或市場的小型家族企業到提供大量建築材料、產品和鋪路及相關服務的跨國公司。我們相信,我們處於有利的地位,能夠在我們經營的市場上進行有效的競爭.
季節性
我們的業務活動因季節性而波動,因為我們的業務主要是在户外進行的。因此,季節性變化及其他與天氣有關的情況,特別是冬季、春季或秋季的雪天、雨天或寒冷天氣,以及颶風、龍捲風、熱帶風暴及大雪等主要天氣事件,都會因我們的產品使用率及服務需求下降而影響我們的業務及運作。此外,建築材料的生產和裝運水平也伴隨着建築業的活動,這種活動通常發生在春季、夏季和秋季。在我們的第三個和第四個財政季度,温暖和乾燥的天氣通常會導致這些季度的活動和收入增加。由於惡劣的天氣條件,我們的第一和第二個財政季度的活動水平通常較低。我們的第三個財政季度因春雨和氣温變化而大不相同。涼爽潮濕的春季會增加項目的乾燥時間,這可能會推遲第三財季的銷售,而温暖乾燥的春天可能會促進項目提前開工日期。
原料來源和可得性
我們採購原材料,包括,但不限於柴油,液體瀝青,其他石油資源,沙子和巖石從許多來源。除了少數例外,我們不簽訂長期協議購買原材料.我們從供應商那裏得到報價,大多數報價是在一個項目的生命週期內“不超過”報價的。在HMA生產過程中,混合物的組成部分包括原始集料,如砂和巖石、液體瀝青和再生瀝青路面(“RAP”)。我們能夠在內部提供RAP,瀝青重鋪項目的副產品,我們所有的HMA工廠,以及在我們的一些市場地區的處女地集料。我們的大部分HMA工廠位於或接近供應商的採石場,從而降低了我們工廠的材料運輸成本。由於市場條件和生產能力,原材料的價格和供應每年可能有所不同。我們預計在未來12個月內不會缺乏任何原材料。
政府和環境條例
我們的業務受到嚴格和複雜的聯邦、州和地方法律和條例的制約,這些法律和條例涉及我們的行動的環境、健康和安全方面,或與環境保護有關的其他方面。這些法律和條例對我們的業務規定了許多義務和限制,包括:
•在進行受管制活動之前必須取得許可證或其他批准的要求;
•限制可釋放到環境中的材料的種類、數量和濃度;
•限制或禁止在荒野、濕地和其他保護區內的某些土地上進行活動;
•遵守涉及保護工人的具體健康和安全標準的要求;以及
•對我們的經營所造成的污染施加重大責任。
這些聯邦法律包括:(一)管理固體和危險廢物管理的“資源保護和回收法”、“污染預防法”和“綜合環境應對、賠償和責任法”;(二)“清潔空氣法”和“清潔水法”,保護空氣和水資源;(三)“緊急規劃和社區知情權法”和“有毒物質控制法”,除類似的州法律外,還管理危險材料的管理。許多政府當局,例如環境保護局和相應的國家機構,有權強制遵守這些法律和條例以及根據這些條例頒發的許可證。這種執法行動往往涉及困難和代價高昂的遵守措施或糾正行動。不遵守這些法律和條例可能導致評估制裁,包括行政、民事或刑事處罰、補償性損害賠償、強制執行調查或補救義務,以及發佈限制或禁止我們的部分或全部行動的命令。此外,我們可能在取得或無法取得所需許可證方面遇到延誤,這可能會延誤或中斷我們的業務,並限制我們的增長和收入。
某些環境法規定了嚴格的賠償責任(即不需要顯示“過失”),以及對儲存或釋放危險物質、碳氫化合物或固體廢物的場所進行補救和恢復所需費用的連帶責任。我們可能需要對我們目前或以前擁有或經營的受污染財產進行補救,無論這種污染是由其他人的行為造成的,還是由於我們自己在採取這些行動時遵守適用法律的行為所造成的後果。就某些收購而言,我們可以承擔或被要求賠償可能使我們遭受物質損失的環境責任。此外,我們擁有、租賃或經營的財產存在污染,可能導致業務費用增加,或限制我們按計劃使用這些財產的能力,包括用於採礦目的。
在某些情況下,如果我們不遵守環境法,公民團體也有能力對我們提起法律訴訟,或質疑我們獲得我們運作所需的環境許可證的能力。此外,我們的行動對環境、健康和安全的影響,可能會對包括自然資源在內的人員或財產造成損害。我們的保險可能不包括所有的環境風險和費用,或者如果對我們提出環境索賠,我們可能無法提供足夠的保險。此外,近年來,公眾對保護環境的興趣急劇增加。適用於建築業的更廣泛和更嚴格的環境立法和條例的趨勢可能會繼續下去,導致經營成本增加,從而影響盈利能力。
為了遵守這些法律和條例,我們已經並可能在將來產生大量的資本和經營開支。在制定法律或採取其他政府行動限制我們的業務或實施更嚴格和昂貴的作業、廢物處理、處置和清理要求的情況下,我們的業務、前景、財務狀況或業務結果可能會受到重大的不利影響。
我們定期監督和審查我們的運作,程序和政策,以遵守我們的經營許可證和相關的法律和法規。我們相信,我們的運營和設施,無論是擁有還是租賃,在很大程度上符合適用的環境法律和條例,任何現有的不遵守不可能對我們的業務或財務狀況產生重大的不利影響。
工業作業,包括設備的維修和儲存、瀝青的製造和加工、地下儲罐的使用以及危險材料和石油產品的其他儲存和使用,在有些情況下已經和(或)在我們的設施內進行了50多年。雖然我們的行動是在很大程度上符合適用的環境法律,但我們不時在我們的某些設施中發現與這些活動有關的污染。我們承擔了一些設施查明的危險物質和石油產品的調查和補救費用,其他設施的調查和補救活動正在進行中。我們也可能在過去和將來的收購中承擔類似的責任。我們不認為與我們任何設施已知或潛在污染有關的負債將對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響。
員工
截至2019年9月30日,我們僱用了628名有薪員工和1 661名小時僱員。每小時總人數取決於在建項目的數量,並按季節波動。2019年財政年度,每小時僱員人數從1,483人到1,661人不等,平均1,558人。我們不受任何有關僱員的集體談判協議的約束。我們相信我們和我們的員工有着牢固的關係。
我們的業務依賴於現成的管理、監督和外勤人員的供應。吸引、培訓和留住關鍵人員一直是並將繼續是我們成功的關鍵。通過使用我們的管理信息系統、在職培訓和教育研討會,員工接受了瞭解項目執行重要性的培訓。我們將重點放在與評估、項目管理和項目成本控制有關的培訓上。我們的船員通常專門從事某一特定階段的建設,如分級或鋪路,每名船員都被分配到一項特定的任務中,以便最大限度地擴大日常生產。我們的組織理念的一個核心宗旨是從內部促進和提供各級就業的晉升機會,這有助於我們留住有才華的員工。此外,我們積極招聘更多的傳統和創造性的人才,填補空缺職位時,內部晉升不是一種選擇。就像我們這個行業的其他人一樣,我們也經歷了一些
經常性的員工流動;然而,我們在歷史上一直能夠吸引足夠的人員來支持我們業務的發展。儘管如此,我們在所有市場上仍然面臨着對有經驗的工人的競爭。
我們非常重視公眾、客户和員工的安全。為此,我們開展了廣泛的安全培訓方案,使我們能夠在我們的工作場所保持高度的安全水平。所有新僱用的員工都經歷了最初的安全導向,對於某些類型的項目和流程,我們進行特定的危險培訓計劃。我們的項目領班和總監進行現場安全會議,我們的全職安全檢查員進行隨機的現場安全檢查和進行評估。此外,某些營運僱員亦須完成經職業安全及健康管理局(“職安局”)或礦務安全及健康管理局(“醫管局”)批准的安全課程(視情況而定)。此外,我們鼓勵員工立即糾正和報告所有不安全的情況,從而促進安全文化。
網站信息
該公司有一個網址:www.structionpartners.net。某些公司治理信息、向證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的文件以及其他對我們的股東可能感興趣的信息可通過公司網站的“投資者”頁面免費獲得。例如,我們的年度報告表10-K、季度報告表10-Q、目前關於表格8-K的報告以及根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)條提交或提交的報告的修正案。這些文件在向證券交易委員會提交或提供後,將在合理可行的範圍內儘快提供。公司網站上的相關信息或可通過該網站查閲的信息不屬於或納入本年度報告的表格10-K。我們只將網站地址作為不活動的文本參考,不打算將其作為網站的活動鏈接。如有書面要求,我們將向股東免費提供定期和最新報告的電子或紙質副本,地址:ConstructionPartners,Inc.,注意:公司祕書,290號健康西大道290號,套房2,杜桑,阿拉巴馬州36303。
項目1A。危險因素
A類普通股的投資涉及風險。在做出投資決定之前,您應該仔細閲讀並考慮以下風險以及本報告中所包含的所有其他信息。我們的業務、財務狀況和經營結果可能受到任何這些風險的重大和不利影響。因此,我們A級普通股的交易價格可能會下跌,你可能會損失全部或部分投資。以下所述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險也可能對我們產生不利影響。
與我們業務有關的風險
經濟狀況的顯著放緩或下降,特別是在美國東南部,可能會對我們的業務結果產生不利影響。
我們目前在阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州開展業務。經濟條件的大幅度減緩或下降,或者美國經濟前景的不確定性,特別是其中任何一個州,都可能導致對基礎設施項目的需求減少,這可能對我們的財務狀況、經營結果和流動資金產生重大的不利影響。對基礎設施項目的需求取決於國家和地方經濟的總體狀況、新的或替代的基礎設施的需要、由政府實體以及聯邦、州和地方政府支出水平供資的各種項目的優先次序。特別是,低税收、信用評級下調、預算赤字和融資限制,包括聯邦資金的時間和數量以及相互競爭的政府優先事項,都可能對政府機構資助現有或新的公共基礎設施項目的能力產生不利影響。例如,在最近的經濟衰退期間,税收減少減少了對基礎設施項目的供資。此外,金融和信貸市場的任何不穩定都可能對我們客户及時向我們付款的能力產生負面影響,或對已經在進行的項目的工作產生根本影響,可能導致我們的客户推遲或取消我們合同積壓中的建築項目和(或)使客户難以獲得足夠的資金,為新的建築項目提供資金,包括髮行市政債券。
我們的業務依賴於聯邦、州和地方政府在公共基礎設施建設方面的支出,而政府資金的減少可能會對我們的運營結果產生不利影響。
在截至2019年9月30日的財政年度中,我們從聯邦、州和地方各級公共資助的建築項目中創造了約69.3%的建築合同收入。因此,如果公共資金建設由於聯邦、州或地方資金減少或其他原因而減少,我們的財務狀況、運營結果和流動性可能會受到重大不利影響。
聯邦公路法案提供的開支授權代表最高金額。每年,國會通過一項撥款法案,確定可用於特定項目的金額。年度供資水平通常與公路信託基金(如“快速法”所界定的)公路使用税收入掛鈎。一旦國會通過年度撥款,聯邦政府根據公式或其他程序向每個州分配資金。各國一般必須將這些資金用於
聯邦立法中概述的具體方案。近年來,由於支出超過收入,公路信託基金面臨破產。每年的資金短缺主要是通過短期措施來解決的,包括將普通基金的資金(如“快速法案”中的定義)轉入公路信託基金。因此,我們無法保證未來聯邦公路資金的存在、時間或數量。聯邦公路資金的任何削減,特別是分配給阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州的資金,都可能對我們的運營結果產生重大的不利影響。
每個州的基礎設施支出都來自從各種税收中收取的特別撥款,通常是燃油税和車輛費,以及選民批准的債券項目。國家税收收入的短缺可以減少用於國家基礎設施項目的開支。國家基礎設施支出的延遲會對我們的業務產生不利影響。許多州經歷了州一級的資金壓力,這是由於税收減少和無法為批准的項目提供資金造成的。在“快速法案”出臺之前,各州在為持續基礎設施投資提供資金方面發揮了更大的作用。最近,許多州在為基礎設施投資提供資金方面再次發揮了更大的作用,包括啟動特別用途税和增加燃油税。
雖然本屆政府已經宣佈了一項基礎設施刺激計劃,但我們無法預測它或其他擬議的法律和法規改革可能對我們的業務產生的影響。
我們的收入很大一部分來自於州DOTS。失去對某些項目進行競爭性投標或成功與國家DOTS簽訂合同的能力,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。.
我們最大的客户是州點。在截至2019年9月30日的財政年度中,阿拉巴馬州和北卡羅來納州的DOT分別佔我們收入的13.8%和13.1%,所有DOTS的項目執行佔總收入的40.4%。我們相信,在可預見的將來,我們的大部分收入將繼續依賴於國家DOTS。喪失或降低我們對某些項目進行競爭性投標或成功與國家指定經營單位簽訂合同的能力,可能會對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生重大不利影響。見本報告其他部分所載2019年9月30日終了財政年度綜合財務報表的重要會計政策、風險集中,以瞭解按客户類型分列的收入集中情況和我們最大客户的説明。
政府合同一般受各種政府規章、要求和法規的制約,違反或指稱違反這些規定會對我們的業務產生重大的不利影響。
在截至2019年9月30日的財政年度中,我們建築合同收入的約69.3%來自聯邦、州和地方政府機構資助的合同。我們與這些政府機構簽訂的合同一般要遵守具體的採購條例、合同條款以及與其組成、管理、業績和會計有關的各種社會經濟要求,而且往往包括明示或默示的合規證書。此外,政府合同通常規定在客户方便的情況下終止合同,並要求支付我們在終止之日之前所做工作的費用。我們可能因實際或被指控違反這些政府條例、要求或法規而受到民事或刑事欺詐的指控。此外,我們也可能受到曲潭個人代表政府根據聯邦虛假索賠法提起的訴訟,其中可能包括三倍的損害賠償。此外,如果我們不遵守任何這些不同的政府規章、要求或法規,或者如果我們有大量累積的OSHA、MSHA或其他工作場所安全違規行為,我們現有的政府合同可能會被終止,我們可以被暫停政府合同或分包合同,包括聯邦資助的州一級項目。即使我們沒有違反這些不同的政府條例、要求或法規,也沒有違反或辯護的指控。曲潭訴訟可能損害我們的名譽,並要求我們為任何此類指控或訴訟支付物質費用。如果發生一個或多個這樣的事件,可能會對我們的財務狀況、經營結果、現金流量和流動性產生重大不利影響。
如果我們不遵守某些聯邦或州的法律,我們可能被暫停或禁止政府訂約,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的業務所受的各種法律,包括戴維斯-培根法(管理工資和福利)、沃爾什-希利公共合同法(規定最低工資、規定加班和工作條件)、第11246號行政命令(確立平等就業機會和平權行動要求)和“無毒品工作場所法”,規定在涉及法定違規的某些情況下強制停職和/或禁止承包商。此外,“聯邦採購條例”和各種州法規規定,在某些情況下可酌情中止和(或)禁止,包括因與取得、企圖取得或履行公共合同或分包合同有關的欺詐或刑事犯罪被定罪或被判民事責任。任何中止或中止的範圍和期限可能因特定案件的事實和法定或規章理由而有所不同。任何暫停或取消政府合約的措施,都會對本港的財政狀況、運作結果或流動資金產生重大不良影響。
如果我們無法準確估計項目的總體風險、收入或成本,我們可能會蒙受合同損失或實現低於預期的利潤。
固定單價合同的定價是以批准的數量為基礎的,而不論實際成本如何,而總價格固定的合同則要求工程以單一價格進行,而不論實際成本如何。只有當我們的收入超過實際成本時,我們才能通過固定單價和固定總價合約產生利潤,這就要求我們準確估計成本,控制實際成本,避免成本超支。如果我們的成本估計太低,或者我們沒有在我們的成本預算範圍內履行合同,那麼成本超支可能會使我們蒙受損失,或者導致合同不像我們預期的那樣有利可圖。由於各種因素,我們的合同所產生的成本和實現的利潤(如果有的話)可能與我們原先的預測相差很大,其中包括但不限於:
•未將材料或工作列入投標,或未適當估計完成固定總價合同所需的數量或費用;
•天氣狀況造成的延誤或者未達到預定驗收日期的;
•合同或項目修改或條件造成未列入變更單的意外費用;
•改變材料的可用性、鄰近性和成本,包括液體瀝青水泥、集料和其他建築材料,以及我們設備的燃料和潤滑劑;
•在合同費用自動扶梯未涵蓋的範圍內,柴油、液體瀝青和水泥的成本變化和我們無法預測;
•工人的可用性和技能水平;
•供應商、分包商、設計師、工程師或客户未能履行其義務;
•供應商、分包商、設計師、工程師、客户或本公司人員的欺詐、盜竊或其他不正當行為;
•我們的機械或設備的機械問題;
•由政府當局發佈的引文,包括OSHA或MSHA引文;
•難以取得所需的政府許可證或批准;
•適用的法律和條例的變化;
•(A)未投保的索賠或第三方對我們工作所涉項目的設計、建造或使用和運營所造成的損害的要求;以及
•尋求實施合同風險轉移條款的公共基礎設施客户會給我們帶來更大的風險。
這些因素和其他因素可能使我們蒙受損失,這可能對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大不利影響。
由於我們的行業是資本密集型的,而且我們有大量的固定和半固定成本,我們的盈利能力對數量的變化很敏感。
生產我們的產品和提供我們的服務所需的財產、工廠和設備可能非常昂貴。我們必須花費大量的資金來購買和維護這些財產、工廠和設備。雖然我們相信我們目前的現金餘額,加上我們預計的內部現金流量和現有的資金來源,將提供足夠的現金來滿足我們目前預期的業務和資本需求,但如果我們無法產生足夠的現金來購買和維持經營我們的業務所需的財產、工廠和設備,我們可能需要減少或推遲計劃中的資本支出或引起額外的負債。此外,由於與我們的業務相關的固定和半固定成本水平,特別是在我們的HMA生產設施,數量減少可能會對我們的財務狀況、經營結果或流動性產生重大的不利影響。
取消大量合同,取消新合同的投標資格,以及新合同不可預測的時間,都可能對我們的業務產生重大不利影響。
如果我們不能保持這些實體所要求的資格,我們可能被禁止投標某些政府合同。此外,政府合同通常可以在任何時候取消,我們只收到付款完成的工作。取消未完成的合同,或取消投標程序的資格,可能會造成收入損失,並使我們的設備長期閒置,直到有其他類似的工作可用為止。此外,項目授予的時間是不可預測的,超出了我們的控制範圍。項目授標,包括擴大現有項目,往往涉及複雜而漫長的談判和競爭性投標過程。
我們的業務的成功在一定程度上取決於我們是否有能力執行我們的收購戰略,成功地整合被收購的業務並留住被收購企業的關鍵員工。
自成立以來,我們已經收購和整合了20家互補企業,這些業務為我們的增長做出了很大貢獻。我們繼續評估有潛力支持和加強我們業務的戰略收購機會,包括在美國東南部各州的收購,作為我們正在進行的增長戰略的一部分。我們期望在未來持續不斷地評估、談判和進行收購交易。我們期望定期提出不具約束力的收購建議,將來我們可能會不時簽訂不具約束力、保密的意向書。我們無法預測未來收購的時機或規模。為了成功地獲得一個重要目標,我們可能需要增加股本和/或增加負債,這可能會增加我們的槓桿水平。我們不能保證就任何預期的交易達成最終協議,也不能保證任何設想的交易都會完成。對採購候選人的調查以及相關協議、披露文件和其他文書的談判、起草和執行需要大量的管理時間和對會計師、律師和其他人的關注和費用。如果我們因任何原因而無法完成任何收購,包括我們無法控制的事件,到那時為止,擬議收購所產生的費用很可能是無法收回的。
收購通常需要整合被收購公司的估算、項目管理、財務、信息技術、風險管理、採購和車隊管理職能。我們可能無法成功地將一項收購的業務整合到我們現有的業務中,而一項被收購的業務可能沒有我們預期的那麼有利可圖,或者根本就沒有預期的那麼有利可圖。我們不能及時、有序地整合新業務,可能會增加成本、減少利潤或造成損失。影響被收購企業成功整合的因素包括但不限於以下方面:
•我們可能對收購企業的某些責任承擔責任,無論我們是否知道,其中包括税務責任、產品和其他侵權責任、違約索賠、環境責任、許可和監管合規問題以及就業做法的責任;
•我們可能無法留住當地經理和關鍵員工,他們對被收購企業的運營很重要;
•可能需要我們的高級管理層給予大量關注,並對收購的業務進行管理,這可能會減少他們服務和吸引客户的時間;
•我們可能無法有效地利用我們通過收購獲得的新設備;
•收購公司的全面整合,在某種程度上取決於我們的財務和管理信息系統、業務做法和政策的全面實施;以及
•我們可能同時積極尋求一些機會,可能會遇到無法預見的費用、複雜情況和延誤,包括難以僱用足夠的工作人員和維持業務和管理監督。
收購涉及的風險是,被收購的業務不能像預期的那樣運作,而且我們對收購業務的價值、優勢和弱點的預期將被證明是不正確的。此外,可能的採購目標可能在我們目前不開展業務的州,這可能造成無法預見的業務困難和協調地域分散的行動、人員和設施方面的困難。此外,如果我們進入新的地理市場,我們可能會受到額外和陌生的法律和監管要求。
我們不能保證我們將在未來的收購中實現協同增效和成本節約。我們以前收購的許多業務,以及我們將來可能收購的業務,都可能有未經審計的財務報表,這些報表是由管理層編制的,沒有經過獨立審查或審計。我們不能保證,如果對這些報表進行獨立審查或審計,這些財務報表就不會有重大區別。我們不能保證我們將繼續以與先前收購一致的估值收購業務,也不能保證我們將完成未來的收購。我們不能保證會以合理的價格獲得有吸引力的收購機會,也不能保證我們能夠提供資金,或者我們能夠成功地將收購的業務整合到我們現有的業務中。此外,我們從這些收購中獲得的運營結果
未來可能會對我們的任何無形資產,包括商譽或其他長期資產造成減值,尤其是在經濟狀況意外惡化的情況下。我們無法有效地管理我們已完成的和今後的收購的整合,可能會使我們無法實現所收購業務的預期回報率,並可能對我們的財務狀況、經營結果或流動性產生重大不利影響。
我們可能會失去競爭對手低於我們的出價,我們可能無法在我們的競爭激烈的行業競爭有利。
我們的大部分項目獎勵都是通過一個以價格為決定因素的競爭性投標過程來確定的。由於運輸HMA的成本較高,我們贏得項目獎的能力常常受到工地與HMA工廠之間距離的影響。我們在所有經營的市場上與多個競爭對手競爭,其中大部分是本地或地區的經營者。我們的一些競爭對手比我們大,垂直一體化和/或擁有與我們相似或更多的財政資源。因此,我們的競爭對手可能能夠以比我們更低的價格投標,因為他們的工廠位置,或由於他們的規模或縱向一體化的優勢。政府對公共基礎設施項目的供資有限,從而加劇了對數量有限的公共項目的競爭。競爭的增加可能會導致我們在可接受的利潤範圍內獲得的新項目獎勵減少。此外,如果私人住宅和商業建築出現下滑,可供使用的公共基礎設施項目的競爭可能加劇,這會對我們的財務狀況、運營結果或流動資金產生重大和不利的影響。
我們可能無法獲得或保持足夠的粘結能力,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的大量合同要求履約和付款保證金。我們能否取得履約和付款保證,主要取決於我們的資本化、營運資本、過去的業績、管理專長、聲譽和某些外部因素,包括擔保市場的整體能力。如果我們將來不能續訂或獲得足夠的粘結能力,我們可能無法投標某些項目或成功地與某些客户簽訂合同。此外,即使我們能夠成功地續訂或取得履約或付款保證金,我們也可能需要就這類債券寄出信用證,這可能對我們的流動性和業務結果產生不利影響。
擔保人在逐項目的基礎上發行或繼續發行債券是標準的,他們可以在任何時候拒絕這樣做,或者要求附加抵押品作為條件。對保險市場和債券市場產生不利影響的事件通常會導致未來的擔保變得更加困難或成本更高。如果由於這些或任何其他原因,我們的粘接能力被中斷或減少,或者如果粘接成本增加,我們可能無法競爭某些需要粘接的項目,這會對我們的財務狀況、經營結果或流動性產生重大和不利的影響。
我們的生意是季節性的,受到不利的天氣條件的影響,這會對我們的生意產生不利的影響。
我們的建築作業是在户外進行的。因此,季節性的轉變和惡劣的天氣情況,可能會對我們的業務運作造成不利影響,例如HMA的使用和生產減少,對建築服務的需求下降,以及我們的建造時間表的更改和延誤。惡劣的天氣條件,如冬季、春季或秋季的持續降雪、雨天或寒冷天氣,都會減少對我們產品的需求,減少銷售,或降低我們的承包業務效率,導致人員和設備的使用不足,合同利潤降低。颶風、龍捲風、熱帶風暴和大雪等重大天氣事件也可能對我們的收入和盈利產生不利影響。
我們依賴信息技術,我們的系統和基礎設施面臨某些風險,包括網絡安全風險和數據泄漏風險。
我們依賴信息技術系統和基礎設施,這些系統和基礎設施可能受到各種因素的破壞或中斷。僱員、其他經授權進入我們系統的人或未經授權的人對這些系統的任何重大破壞、故障、破壞或中斷,都有可能對我們的業務產生不利影響。還有一種風險是,我們可能會因網絡攻擊而遭遇業務中斷、信息被盜或名譽受損,例如數據中心的滲透,或機密信息的內部或第三方提供商的數據泄露。雖然我們投資於保護我們的數據和信息技術,以減少這些風險,並定期測試我們的信息系統網絡的安全,但我們的努力不能保證我們的系統將防止出現故障或破壞,從而對我們的財務狀況、業務結果和流動資金產生重大的不利影響。
設計-建造合同使我們面臨設計錯誤和遺漏的風險。
設計-建造合同作為項目交付的一種方法,為業主提供了設計和施工的單一責任點。我們通常將設計責任分包給建築和工程公司。但是,如果設計錯誤或遺漏造成損害,則分包商和(或)其錯誤和遺漏保險有可能無法承擔所承擔的全部賠償責任。在這種情況下,我們可能要對負債負責,從而對我們的財務狀況、經營結果、現金流量和流動性產生潛在的重大不利影響。
我們不時簽訂合資企業合同來執行某些項目,這些安排使我們面臨某些我們無法控制的風險和不確定因素。
有時,我們作為合資企業的一部分執行建築項目,根據該項目,我們與其他合資夥伴的關係受書面合同的制約。 參與這些安排使我們面臨風險和不確定因素,包括如果我們的合夥人未能履行共同和多項責任合同的風險,我們可能對完成整個合同負有責任。此外,如果我們的合夥人不能或不願意提供他們的部分資本投資來資助合資企業的業務,那麼完成項目可能會有意想不到的費用,或者我們可能要承擔罰款或違約金。如果我們不是合資企業的控制夥伴,我們可能對有關項目的決定有有限的控制權。上述任何情況的發生都可能對我們的財務狀況、業務結果、現金流動和流動資金產生重大不利影響。
我們的持續成功要求我們在競爭激烈的行業中僱用、培訓和保留合格的人員和分包商。
我們的業務能否成功,取決於我們是否有能力吸引、培訓和留住合格、可靠的人員,包括但不限於我們的執行官員和關鍵管理人員。此外,我們還依賴工程師、項目管理人員以及其他僱員和合格的分包商,他們擁有必要和所需的經驗和專門知識,能夠以合理和有競爭力的速度提供各自的服務。對這些和其他有經驗的人員的競爭十分激烈,很難在客户要求的時間範圍內吸引和留住具備所需專門知識的合格人員。例如,在某些地理區域,我們可能無法滿足對我們服務的需求,因為我們無法成功地僱用、培訓和留住合格的人員。此外,可能很難替換持有執行某些政府項目所需的全權證書和(或)具有重要政府合同經驗的人員。
隨着我們的一些高管和其他關鍵人員接近退休年齡,我們必須為平穩過渡做好準備,這可能需要我們投入時間和資源,以確定新人員並將其納入空缺的領導職位和其他關鍵職位。如果我們不能吸引和挽留足夠的技術人才,或不能有效地實施適當的繼任計劃,我們推行工程和策略計劃的能力可能會受到不利影響,執行現有及未來計劃的成本可能會增加,而我們的財政表現可能會下降。
此外,提供我們的服務的成本,包括我們在多大程度上使用我們的勞動力,都會影響我們的盈利能力。例如,批出合約的時間不明朗,可能會令我們的員工人數與合約難以配合。如果一項預期的合同授予被推遲或未收到,我們可能會因過多的工作人員或可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響的設施而產生費用。
我們依賴第三方提供經營我們業務所必需的設備和供應品。
我們依靠第三方向我們出售或租賃財產、工廠和設備,並向我們提供必要的供應品,包括液體瀝青水泥、集料和其他建築材料(如石頭、礫石和沙子)。我們不能向你保證,我們與供應商的良好工作關係將在未來繼續下去。此外,我們的工業歷來都有供應短缺的時期。
無法購買或租賃我們的業務所必需的財產、工廠或設備,可能會嚴重影響我們的業務。如果我們失去了我們的供應合同,沒有足夠的第三方供應來滿足我們的客户的需求,或者如果我們的供應商遭遇到價格上漲或業務中斷,如勞資糾紛、供應短缺或分銷問題,我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和現金流可能會受到實質性和不利的影響。
我們消費天然氣、電力、柴油、液體瀝青和其他石油資源,這些資源受到潛在的可靠性問題、供應限制和價格大幅波動的影響。
在我們的生產和銷售過程中,我們消耗了大量的天然氣、電力、柴油、液體瀝青和其他以石油為基礎的資源。這些資源的可得性和定價取決於我們無法控制的市場力量,例如由於煉油廠的旋轉而無法獲得,石油產品的價格較高,以及其他因素。此外,我們很容易受到供應商遇到的任何可靠性問題的影響,這也是我們無法控制的。我們的供應商分別簽訂合同購買這些資源,如果我們的供應商由於需求增加或其他因素而無法獲得這些材料,我們的供應來源可能會中斷。此外,在我們的業務中使用的燃料和其他石油產品的成本增加,特別是在以較低的產品成本為基礎的投標之後,可能導致合同的利潤或損失減少。這些資源的供應和價格的多變性可能對我們的財務狀況、業務結果和流動性產生重大不利影響。
我們的合同積壓受到範圍縮小和取消的影響,因此可能是我們未來收入的一個不可靠的指標。
2019年9月30日,我們的合同積壓額為5.316億美元,而2018年9月30日為5.944億美元。我們的合同積壓一般由建設項目組成,對於這些項目,我們要麼執行合同,要麼與客户承諾,要麼已經提交了目前的低標書。合同積壓不包括HMA、集料和液體瀝青水泥的外部銷售。此外,我們的合同積壓反映了我們從合同、承諾或投標中獲得的預期收入,這些收入往往會隨着時間的推移而修改。我們不能保證我們的合同積壓中預計的收入將實現,如果實現,將是有利可圖的。合同積壓中反映的項目可能會受到項目取消、範圍調整、時間延長或其他更改的影響。這種變化可能會對我們最終在這些項目上實現的收入和利潤產生不利影響。
我們的分包商未能按預期行事可能會對我們的結果產生負面影響。
我們依靠第三方分包商在我們的許多合同上完成一些工作,但我們最終要對他們的工作的成功完成負責。雖然我們要求分包商提供擔保或其他形式的擔保,但我們並不總是能夠獲得這種擔保或擔保。在我們無法獲得債券或擔保的情況下,我們可能對分包商未能按預期履行義務負責,從而可能對我們的現金流和流動資金造成不利影響。此外,如果一個項目的總成本超過我們原先的估計,我們可能會看到該項目的利潤減少或虧損,這可能對我們的財務狀況、業務結果、現金流動和流動資金產生不利影響。
建築服務業是高度的時間表驅動,我們不能滿足我們的合同的時間表要求可能對我們的聲譽和/或使我們承擔財務責任不利。
在某些情況下,包括我們的許多固定單價合同,我們保證我們將在某一日期完成一個項目。任何不符合合同時間表或不符合我們合同中規定的竣工要求的,都可能使我們對由於延誤而產生的費用承擔責任,通常是以合同約定的形式--違約賠償金、因我們的延誤而引起的客户實際費用的賠償責任、該項目的利潤減少或損失以及/或對我們的聲譽造成的損害,其中任何一種都可能對我們的財務狀況、業務結果、現金流和流動性產生重大不利影響。
如果不能獲得足夠的總儲備,可能會對我們未來的業務成果產生負面影響。
嚴格的政府法規和數量有限的包含有用的總儲備的財產使得獲得足夠的總量來支持我們的業務變得越來越困難和昂貴,無論是在內部使用還是在第三方銷售方面。如果我們無法獲得足夠的儲備來支持我們的業務,那麼我們的財務狀況、經營結果、現金流量和流動性就會受到不利的影響。
不可抗力事件,如自然災害和恐怖襲擊,以及意外設備故障可能對我們的業務產生負面影響,這可能影響我們的財務狀況、業務結果或現金流。
不可抗力事件,例如恐怖襲擊或自然災害,已經並可能繼續對美國經濟和我們運作的市場產生不利影響。例如,我們不時面臨意想不到的惡劣天氣條件、人員撤離和服務減少、勞動力和物資成本增加或短缺、無法按照合同時間表向工作地點運送物資、設備和人員,以及生產力的喪失。我們力求在與私人客户簽訂的合同中列入與不可抗力事件有關的某些救濟條款,並試圖減輕不可抗力事件在公共和私人客户合同中可能產生的影響。然而,由於這些事件而產生的額外費用可能得不到我們的客户的補償,而且我們仍然有義務在最不尋常的事件之後履行我們的服務,除非根據不可抗力條款可以得到任何救濟。
此外,我們的生產過程取決於關鍵的設備,如我們的HMA工廠。這種設備有時可能因意外故障或損壞而停用。生產能力的任何重大中斷都可能要求我們投入大量的資本開支,以彌補問題或損害,並因生產時間的損失而造成收入損失。
這些不可抗力事件可能影響我們的業務或我們的客户或供應商的業務,並可能影響我們的收入、生產能力和及時完成合同的能力。
如果不能獲得或維持足夠的保險範圍,可能會對我們的業務結果產生不利影響。
我們已取得和維持保險,作為我們的整體風險管理戰略的一部分,並根據我們的融資協議和我們的大多數合同中所載的要求,以維持特定類型和數額的保險。雖然我們過去已取得價格合理的保險,以符合我們的要求,但我們並沒有保證將來能夠這樣做。例如,災難性事件可能導致保險限額減少,承保範圍更有限,保險費或免賠額增加。如果我們不能獲得足夠的保險,我們可能無法獲得某些合同,這些合同可能會對我們的財務狀況、業務結果、現金流量或流動資金產生重大的不利影響。
由於我們的產品不符合監管要求或合同規定,我們可能會招致材料成本和損失。
我們為客户提供符合建築規範或其他法規要求的產品,以及任何適用的合同規範,包括但不限於耐久性、抗壓強度和承載能力。如果我們的產品不符合這些要求和規格,可能會對我們產生重大索賠,我們的聲譽可能受到損害,如果任何此類索賠是針對未保險、無賠償或與產品有關的事項的,那麼對我們解決此類索賠可能對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大不利影響。
我們現在並可能繼續參與日常的訴訟和政府在正常業務過程中的調查。
由於我們的業務性質,我們現正並可能會繼續參與日常訴訟,或與我們的業務活動有關的其他爭議或申索,包括工人補償申索、與僱傭有關的糾紛及法律責任問題,或與服務表現及物料供應有關的違反合約或侵權行為。我們和我們的附屬公司在正常的業務過程中也會受到政府的詢問,以瞭解我們遵守政府建築工程合同要求和各種法律法規的情況,而這些要求的結果是無法確定的。預計這些調查和法律程序的結果不會對我們的財務狀況或個別業務的結果產生重大影響,儘管相當多的這類普通課程調查和法律訴訟的不利結果可能對我們的財務狀況和業務結果產生嚴重的不利影響。
環境法律和條例以及這些法律和條例所引起的任何變化或責任都可能對我們的財務狀況、經營結果和流動資金產生重大不利影響。
我們的業務受到嚴格和複雜的聯邦、州和地方法律和法規的制約,這些法律和條例涉及將材料排放到環境中或與環境保護以及公共衞生和安全有關的其他方面。這些法律和條例規定了許多適用於我們的業務的義務,包括在進行受管制的活動之前必須獲得許可證或其他批准的要求;對可釋放到環境中的材料的種類、數量和濃度的限制;對位於荒野、濕地和其他保護區內的某些土地上的活動的限制;以及對我們的行動所造成的污染的重大責任的評估。例如,一些政府機構已最後確定、提議或正在考慮採取立法和管制行動,以減少温室氣體的排放,例如對某些大型温室氣體源的監測、報告和排放控制要求以及温室氣體上限和交易方案。由於我們通過製造HMA產品和燃燒礦物燃料來排放温室氣體,作為採礦和公路建設服務的一部分,適用於我們經營的司法管轄區的任何這類法律和條例都可能要求我們承擔費用,以減少與我們的業務有關的温室氣體排放。
我們可能需要補救我們目前或以前擁有或經營的受污染財產,或由我們或第三方設施接收由我們的業務產生的廢物,無論這些污染是由我們自己的行動造成的,還是由其他人造成的,以及這些行動在採取這些行動時是否符合適用的法律。就某些收購而言,我們可以承擔或被要求賠償可能使我們遭受物質損失的環境責任。此外,我們擁有、租賃或經營的財產存在污染,可能導致業務費用增加,或限制我們按計劃使用這些財產的能力,包括用於採礦目的。
許多政府機構,如美國環境保護局(EPA)和類似的州機構,都有權強制遵守這些法律和根據這些法律頒發的許可證。這種執法行動往往涉及困難。
以及昂貴的合規措施或糾正措施。某些環境法規定了嚴格的賠償責任(即不需要顯示“過失”),或對儲存或釋放危險物質、碳氫化合物或固體廢物的場所進行補救和恢復所需的費用承擔連帶責任。不遵守這些法律和條例可能導致評估制裁,包括行政、民事或刑事處罰、補償性損害賠償、強制執行調查或補救義務,以及發佈限制或禁止我們的部分或全部行動的命令。此外,我們可能在取得或無法取得所需許可證方面遇到延誤,這可能會延誤或中斷我們的業務,並限制我們的增長和收入。
在某些情況下,如果我們不遵守環境法,公民團體也有能力對我們提起法律訴訟,或質疑我們獲得我們運作所需的環境許可證的能力。此外,我們的行動對環境、健康和安全的影響,可能會對包括自然資源在內的人員或財產造成損害。我們的保險可能不包括所有的環境風險和費用,或者如果對我們提出環境索賠,我們可能無法提供足夠的保險。此外,近年來,公眾對保護環境的興趣急劇增加。對我們的工業適用更廣泛和更嚴格的環境立法和條例的趨勢可能會繼續下去,導致經營成本增加,從而影響盈利能力。
我們的業務受到特殊危險,可能造成人身傷害或財產損失,使我們承擔可能不包括在保險範圍內的責任和可能的損失。
我們的業務中固有的操作危險,其中一些可能超出我們的控制範圍,可能造成人身傷害和生命損失、財產損害或破壞以及環境損害。我們維持保險的金額和風險,我們認為這是符合行業慣例,但這種保險可能不足以或無法涵蓋所有的損失或責任,我們可能會在我們的業務。我們的保險單有不同程度的免賠額。以可扣減額為限的損失是根據我們對所發生索賠的最終責任的估計和對已發生但未報告的索賠的估計計算的。然而,由於一些未知因素,包括傷害的嚴重程度、我們的責任與其他各方的比例、未報告事故的數量以及我們的安全計劃的有效性等因素,保險責任難以估計。如果我們的保險索賠或費用超出我們的預算,我們可能需要使用週轉資金來滿足這些索賠,而不是為了維持或擴大我們的業務。
我們的鉅額債務可能對我們的財政狀況產生不利影響,使我們無法履行我們的義務。
我們的每一家子公司都是BBVA信貸協議的締約方。經修訂的BBVA信貸協議規定提供5 470萬美元的定期貸款(“定期貸款”)和3 000萬美元的循環信貸安排(“循環信貸機制”)。我們保證定期貸款和循環信貸貸款下的債務。我們有很大一部分現金流動需要支付未償債務的利息和本金,而且我們可能無法從業務中產生足夠的現金流動,或有未來的借款,使我們能夠償還債務或滿足其他流動資金需求。除其他後果外,這種負債水平可:
•要求我們將業務現金流量的很大一部分用於還本付息和償還債務,任何這類現金流動都不會用於其他目的;
•限制我們借入資金或發行股本的能力,以滿足我們的營運資本、資本支出、收購和償債要求;
•如果利率普遍上升,使我們的利息開支增加,因為我們的一部分債務以浮動利率支付利息;
•限制我們對業務和未來商業機會的變化進行規劃或作出反應的靈活性;
•使我們的槓桿比我們的競爭對手更高,這可能使我們處於競爭劣勢;
•使我們更易受商業或經濟衰退的影響;及
•限制我們開發商業機會的能力。
儘管我們負債累累,但我們和我們的子公司仍有能力承擔更多債務。這可能會削弱我們履行當前義務的能力,並進一步加劇上述對我們財政狀況的風險。
截至2019年9月30日,定期貸款項下有4 470萬美元未償還,循環信貸貸款項下有500萬美元未償還。此外,我們和我們的子公司將來可能會承擔大量的額外債務,我們可能會這樣做,除其他原因外,作為我們增長戰略的一部分,為收購提供資金。雖然BBVA信貸協議對我們承擔額外債務的能力有限制,但這些限制受到一些限制和例外,而且我們可能因遵守這些限制而招致大量額外債務。
BBVA信用協議限制了我們從事某些商業和金融交易的能力。
“BBVA信貸協議”包含了一些契約,限制了我們和我們的子公司承擔額外債務或擔保的能力;對資產設置留置權;改變我們或我們子公司的財政年度;進行銷售和租賃交易;簽訂某些限制性協議;參與合併或合併;參與合夥和合資企業;出售資產;產生額外留置權;支付股息或分配以及支付其他限制性付款;進行投資、貸款或預付款;償還或修改附屬債務的條件;進行收購;簽訂某些經營租賃;簽訂某些對衝交易;修訂重要合同;以及與附屬公司進行某些交易。
BBVA信用協議還要求我們保持固定的費用覆蓋率和綜合槓桿率,幷包含某些慣常的陳述和保證、肯定的契約和違約事件(除其他外,包括在改變控制時發生違約事件)。如果發生違約事件,根據BBVA信貸協議的放款人將有權加速根據該協議到期的款項,並採取有擔保債權人允許採取的其他行動。如果我們的債務加速,我們就不能確定我們是否有足夠的資金來償還加速的債務,或者我們將有能力按照對我們有利或根本有利的條件為加速的債務再融資。
我們將來可能需要為營運資本、資本支出和/或收購籌集更多的資本,而且我們可能無法以優惠的條件或根本沒有能力這樣做,這可能會損害我們經營業務的能力或實現我們的增長目標。
我們持續不斷的產生現金的能力對於我們持續的業務、進行收購和償還我們的債務是非常重要的。如果現有現金餘額和業務現金流量,加上我們循環信貸機制下的借款能力,不足以進行投資或收購或提供所需的週轉資本,我們可能需要從其他來源獲得額外資金。我們將來能否獲得這些額外的資金,部分取決於目前的市場狀況,以及我們的業務和經營結果。此外,如果全球經濟、政治或其他市場條件對向我們提供信貸的金融機構產生不利影響,我們利用循環信貸機制的能力可能會受到影響。如果沒有足夠的資金,或無法以可接受的條件獲得資金,我們可能無法進行某些投資,無法利用收購或其他機會,或應對競爭挑戰,每一種挑戰都可能對我們的財務狀況、業務結果、現金流動和流動性產生重大不利影響。
我們可能無法確定並與合格的“弱勢企業”簽訂合同,作為分包商,這可能導致我們違反與政府客户的某些合同。
我們與政府機構簽訂的一些合同中包含了最低限度的“處境不利的企業”參與條款,這些條款要求我們保持必要的DBE參與水平。如果我們不能獲得或保持所需的DBE參與水平,我們可能要對違約負責。這種違約行為可能損害我們對未來項目的投標能力,並可能要求我們支付金錢損失。如果我們對金錢損失負責,該項目的總成本可能超過我們原先的估計,我們可能會經歷該項目的利潤減少或虧損,而且可能對我們的財務狀況、經營結果、現金流動或流動資金產生重大不利影響。
不維護安全的工地可能造成重大損失,這可能會對我們的業務和聲譽造成重大影響。
由於我們的僱員和其他人經常接近機械化設備、移動車輛、化學物質和危險的製造過程,我們的建築和維修地點是潛在危險的工作場所。因此,安全是我們業務的主要焦點,對我們的聲譽和業績至關重要。我們的許多客户要求我們符合一定的安全標準才有資格投標合同,我們的一些合同費用或利潤必須符合安全標準。不安全的工作條件也會增加員工的週轉率,從而增加項目成本,從而增加我們的整體運營成本。如果我們不執行有效的安全程序,我們的僱員可能會受傷,我們可能會受到調查和可能的訴訟。我們未能通過我們的安全計劃維持適當的安全標準,也可能導致盈利能力下降或項目或客户損失,並可能對我們的財務狀況、業務結果、現金流動或流動性產生重大不利影響。
如果我們確定與先前收購有關的商譽已受到損害,我們可能需要記錄減值費用,而這一判斷要求我們對未來作出重大判斷和假設,這些未來必然會受到風險和不確定因素的影響。
截至2019年9月30日和2018年9月30日,我們的綜合資產負債表上分別記錄了3 850萬美元和3 290萬美元的商譽。我們每年評估受損的商譽,如有需要則更經常評估。我們的評估涉及一些固有的主觀估計和假設,需要對可能發生變化的高度不確定事項作出重大判斷。使用不同的假設或估計可能對確定是否發生損害產生重大影響。此外,如果未來事件不如我們在減值分析中所假設或估計的那麼有利,我們可能需要記錄一項減值費用,這可能對我們的合併財務報表產生重大影響。
我們的盈利受到會計準則和關鍵會計政策的影響,這涉及到管理層的主觀判斷和估計。我們的實際結果可能與編制綜合財務報表所用的估計和假設不同。
我們在編制財務報表時使用的會計準則往往很複雜,需要我們在解釋和適用這些準則時作出重要的估計和假設。這些估計數和假設影響到報告的資產、負債、收入和支出的價值以及或有負債的披露。我們做出了涉及會計事項的重要估計和假設,包括收入確認、包括保留在內的應收合同、長期資產和商譽的估值、所得税、應計保險費用和基於股票的支付以及其他股權交易。這些估計和假設所涉及的問題本質上是不確定的,需要我們作出主觀和複雜的判斷。如果我們使用不同的估計和假設或使用不同的方法來確定這些估計,我們的財務結果可能會有所不同,這可能對我們的財務狀況和報告的業務結果產生重大的負面影響。有關我們的關鍵會計政策和估計使用的更多信息,請參見“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計”。
核算我們的收入和成本涉及重大的估計,可能導致物質調整,這可能導致從我們的收入。
正如在第7項下的“關鍵會計政策和估計”中進一步描述的那樣,管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析,對我們與合同有關的收入和成本以及其他費用的核算,要求管理層作出各種重要的估計和假設。雖然我們相信我們有經驗和程序,使我們能夠制訂適當的假設和作出合理可靠的估計,但這些假設和估計在將來可能會有很大的改變,並可能導致以前確認的收入和利潤髮生逆轉。這種變化可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
與本級普通股所有權有關的風險
我們普通股的雙重等級結構的效果是將投票控制權集中於SunTx Capital Partners(“SunTx”)及其附屬公司,這限制了您影響公司事務的能力。
我們的B級普通股每股有10票,我們的A級普通股每股有一票。截至2019年12月11日,我們已發行的B級普通股幾乎完全由SunTx、其附屬公司和某些管理層成員持有,約佔我們已發行普通股總投票權的85.4%。由於我們的B級普通股和A級普通股之間的10比1的表決權比率,我們B級普通股的持有者集體控制着我們普通股合併投票權的多數,因此控制着提交給我們股東的所有事項的結果。這種集中的控制限制了你在可預見的將來影響公司事務的能力。
將來轉讓我們B級普通股的股份一般會導致這些股份轉換為我們A類普通股的股份,但有限度的例外情況,例如某些轉讓給獲準轉讓者。隨着時間的推移,將我們B級普通股的股份轉換為我們的A級普通股將產生增加B級普通股剩餘股份的相對投票權的效果。
由於我們是一間上市公司,我們已經並預期會繼續招致大量費用,這可能會對我們的財政狀況造成重大影響。
作為一家上市公司,我們承擔了重要的法律、會計和其他費用,而我們作為一傢俬人公司並沒有承擔這些費用,包括與我們的上市公司報告要求相關的費用。我們還承擔與公司治理要求相關的費用,包括2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“薩班斯-奧克斯利法案”)和2010年“多德-弗蘭克法案”和美國證交會實施的規則所規定的要求。這些規則和條例增加了我們的法律和財務合規成本,並使一些活動更加耗時和昂貴。例如,由於我們成為一家上市公司,我們必須通過關於內部控制和披露控制和程序的政策,包括編寫關於財務報告內部控制的報告。這些規則和規例已經並可能繼續使我們獲得董事及高級人員責任保險變得更加困難和昂貴,我們可能被要求接受減少的保單限額和承保範圍,或為取得相同或相類的保險而招致更高的費用。因此,我們可能更難吸引和挽留合資格的人士出任董事局成員或行政人員。
在我們不再是Jumpstart Our Business Startups法案(“就業法案”)下的“新興增長公司”之後,我們期望承擔大量額外費用,並投入大量的管理努力,以確保那些適用於非新興成長型公司的要求得到遵守,包括“薩班斯法案”第404條(“第404節”)。
只要我們是一家“新興成長型公司”,我們就不會被要求遵守適用於其他上市公司的某些披露要求,而適用於新興成長型公司的信息披露要求的降低,可能會降低我們A級普通股對投資者的吸引力。
作為一家“新興成長型公司”(如“就業法”中的定義),我們已經並打算繼續利用適用於其他上市公司的各種報告要求的某些豁免,包括但不限於不需要遵守第404節的審計師認證要求,在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務,以及免除對高管薪酬和股東批准未經批准的任何黃金降落傘付款進行不具約束力的諮詢表決的要求。我們無法預測投資者是否會發現我們的A級普通股吸引力降低,因為我們依賴這些豁免。如果一些投資者發現我們的A級普通股吸引力降低,我們的A級普通股可能會有一個不那麼活躍的交易市場,而我們的A類普通股的價格可能會更不穩定。
我們將繼續是一家新興的成長型公司,直到(一)我們總收入等於或超過10.7億美元的財政年度的最後一天,(二)2023年9月30日,即我們首次公開發行(IPO)五週年後的財政年度的最後一天,(三)我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期,以及(四)根據“外匯法案”我們被視為“大加速提交人”的日期。
如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制,投資者可能會對我們的合併財務報表和我們的公司失去信心,這可能對我們的股票價格產生重大的不利影響。
在編制前幾個財政年度的財務報表過程中,我們的管理層發現,我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷,主要涉及我們的信息技術總體控制以及總體結賬和財務報告控制的設計和運作。在我們最近兩個財政年度,我們設計和實施了一些內部控制和其他補救措施,我們認為這些措施將為我們的財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制財務報表提供合理的保證。如果不維持有效的內部控制,我們的合併財務報表可能會出現重大錯報,無法及時防止或發現,這可能導致投資者對我們的財務信息失去信心,或導致我們A類普通股的交易價格下跌。我們的獨立註冊會計師事務所沒有評估我們對財務報告的內部控制的有效性,而且根據“就業法”,只要我們有資格成為一家新興的成長型公司,我們就不必提供關於財務報告內部控制有效性的認證報告,這可能增加我們對財務報告的內部控制不被發現的風險。
我們已經並預計將繼續承擔與2019年財政年度我們必須遵守的第404款的某些要求有關的大量費用。如果我們不能及時遵守這些要求,我們的盈利能力、股價、經營結果和財務狀況都會受到嚴重的不利影響。
我們必須遵守第404條的某些規定,該條款要求我們記錄和測試我們對財務報告的內部控制,並從2019年9月30日終了的財政年度開始發佈管理層對財務報告內部控制的評估。第404條還要求我們的獨立註冊公共會計師事務所在我們不再有資格獲得豁免的條件下,根據“就業法”向新興成長型公司提供內部控制的核數師認證要求時,必須對這些內部控制提出意見。自掏腰包的成本,管理層的注意力從日常運作中轉移,以及由於需要遵守第404節的要求而引起的運營變化,這些都是非常重要的,我們期望在我們的合規工作中繼續承擔大量的費用。
如果我們不遵守第404條的要求,或者如果我們或我們的審計員發現並報告任何重大弱點,我們提交年度和季度報告的準確性和及時性可能會受到重大不利影響,並可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心,這可能對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。此外,我們對財務報告的內部控制效力方面的重大弱點可能導致欺詐和客户流失的可能性增加,降低我們獲得融資的能力,使我們受到證券交易委員會或其他監管機構的調查,並需要額外支出來遵守這些要求,每項要求都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們A級普通股的價格大幅波動,你的投資可能會失去價值。
在2018年5月首次公開發行之前,我們的A級普通股沒有公開市場。雖然我們的A級普通股在納斯達克全球精選市場上市,但我們不能保證我們的A級普通股將保持活躍的公共市場。如果我們的A級普通股沒有維持活躍的公共市場,我們A級普通股的交易價格和流動資金將受到重大和不利的影響。如果我們的A類普通股有一個薄薄的交易市場或“浮動”,我們的A類普通股的市場價格可能比整個股票市場的波動要大得多。如果沒有大規模的流通股,我們A級普通股的流動性就不如擁有更廣泛公有制的公司的證券,因此,我們A級普通股的交易價格可能會更不穩定。此外,在缺乏活躍的公開交易市場的情況下,投資者可能無法按他們希望的時間或價格變現他們在本公司的投資。此外,股票市場受重大價格和成交量波動的影響,我們A級普通股的價格可能會受到若干因素的廣泛波動,包括但不限於:我們的季度或年度經營業績;證券分析師在我們的業務或行業之後提出的投資建議;關鍵人員的增減或離職;競爭對手的業務、收益估計或市場看法的變化;我們未能實現與證券分析師預測相符的經營結果;行業、一般市場或經濟狀況的變化;以及宣佈立法或監管改革。
近幾年來,股票市場經歷了巨大的價格和成交量波動,嚴重影響了包括我們行業公司在內的許多公司的證券報價。這些變化似乎經常發生,而不考慮具體的操作性能。我們A級普通股的價格可能會基於與我們公司很少或根本沒有關係的因素而波動,而這些波動會大大降低我們A級普通股的價格。
未來的銷售,或對未來銷售的看法,由我們或我們的現有股東在公開市場可能導致市場價格,我們的A級普通股下跌。
截至2019年12月11日,我們總共發行了32,705,418股我們的A類普通股和19,076,327股B級普通股,這些股票在任何時候都可由股東轉換成同等數量的我們A級普通股。出售我們A級普通股的股份,或我們或現有股東對未來銷售的看法,可能會損害我們A級普通股的現行市場價格。這些出售,或這些出售可能發生的可能性,也可能使我們今後更難以以我們認為適當的時間和價格出售股票證券。
在2019年財政年度,我們根據1933年“證券法”(“證券法”)提交了一份登記聲明,涉及我們發行多達2.5億美元的各種證券(包括A類普通股),以及SunTx出售至多19,225,000股A類普通股。截至2019年12月11日,我們還沒有根據登記報表發行任何證券,還有13,475,000股A類普通股可供SunTx根據登記表出售。此外,我們的附屬公司所持有的股份,包括我們的董事、執行主任和SunTx,也可以按照各種豁免註冊條款出售。
關於2019年9月的第二次發行,我們、我們的董事和執行官員以及SunTx與承銷商達成協議,除某些例外情況外,在2020年1月18日之前,不得處置或對衝任何可轉換為或可兑換該普通股股份的普通股或證券。在這些協議到期後,我們普通股的32,816,078股將有資格轉售。此外,根據一項登記權協議,SunTx和某些其他股東將繼續有權在某些條件下要求我們根據“證券法”登記出售他們的普通股。通過行使他們的註冊權利和出售大量股份,這些股東可能導致我們的A類普通股的市場價格下跌。截至2019年12月11日,除了SunTx持有的13,475,000股註冊但未售出的A類普通股外,我們共有18,845,417股已發行普通股可能在未來根據登記權利協議進行登記。這些股份的登記將導致這些股份在登記聲明生效後自由交易。由於對轉售的限制,或登記權協議的股東行使其註冊權利,如果這些股份的持有人出售或被市場視為有意出售,我們A類普通股的市場價格可能會大幅下跌。這些因素也可能使我們更難通過我們的A類普通股或其他證券的未來發行籌集更多資金。
將來,我們還可以發行與發行或收購有關的A類普通股的股份,而發行的股份數量可能構成當時發行的A類普通股的重要部分。任何這樣的發行都會導致我們的A類普通股持有者被稀釋。
SunTx的附屬公司控制着我們,他們的利益將來可能與我們或你們的利益發生衝突。
截至2019年12月11日,SunTx的附屬公司有權受益者約佔我們A類普通股的41.2%和B類普通股的約82.9%,佔我們普通股合計表決權的76.8%。我們B級普通股的每一股每股有10票,我們A級普通股的每一股每股有一票。因此,SunTx的附屬公司有能力選出我們董事會的所有成員,從而控制我們的政策和業務,包括管理層的任命、我們A類普通股或其他證券的未來發行、對我們A類普通股的股息(如果有的話)的支付、我們債務的產生、對我們經修訂和重述的註冊證書的修訂、修訂和重申的附例,以及我們進入特殊交易。這種集中的投票控制可能會剝奪你獲得溢價的機會,作為我們公司出售股票的一部分,你的A級普通股將得到溢價,並最終可能影響我們A級普通股的市場價格。此外,我們已經並期望繼續參與涉及SunTx及其控制的某些公司的關聯方交易。因此,SunTx的附屬公司的利益可能不會在所有情況下都與您的利益相一致。
此外,SunTx可能對進行收購、剝離和其他交易感興趣,據其判斷,這些交易可能會增加其投資,儘管此類交易可能會給您帶來風險。例如,SunTx可能會導致我們進行收購,從而增加我們的負債,或者導致我們出售創收資產。SunTx的業務是對公司進行投資,並可能不時獲得和持有與我們直接或間接競爭的企業的利益。我們經修訂和重述的註冊證明書規定,SunTx、其任何聯營公司或任何並非由我們或其附屬公司僱用的董事,均無任何責任不直接或間接地從事與我們經營的同一業務活動或同類業務活動或業務。SunTx也可能尋求可能與我們的業務互補的收購機會,因此,我們可能無法獲得這些收購機會。
只要SunTx及其附屬公司繼續擁有足夠數量的我們B級普通股的股份,它們將繼續有效地控制我們的決定。例如,如果我們的B級普通股佔我們已發行普通股的15%,這類B類普通股(幾乎完全由SunTx、其附屬公司和某些管理層成員持有)將根據截至2019年12月11日已發行的A類和B類普通股的股份數目,合計約佔我們普通股總表決權的63.8%。如SunTx及其附屬公司擁有的B級普通股過半數股份的持有人事先書面同意轉讓,我們B級普通股的股份可轉讓給不相關的第三方。
如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究或報告,如果他們對我們A級普通股的建議發生不利變化,或者如果我們的經營結果不符合他們的預期,我們A級普通股的價格可能會下跌。
A級普通股的交易市場受行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。如果這些分析師中的一人或多人停止對我們公司的報道或不定期發佈我們的報告,我們就可能失去在金融市場上的能見度,這反過來可能導致我們A級普通股的價格或交易量下降。此外,如果我們公司的一位或多位分析師下調了我們A級普通股的評級,或者如果我們的經營業績不符合他們的預期,我們A級普通股的價格可能會下跌。
我們可以發行優先股,其條款可能會對我們A級普通股的投票權或價值產生不利影響。
我們修改和重新聲明的註冊證書授權我們未經我們的股東批准,發行一個或多個類別或多個優先股,其名稱、偏好、限制和相對權利,包括對我們A類普通股的偏好,如我們董事會可能決定的,與股息和分配有關。一個或多個類別或一系列優先股的條款可能會對我們A級普通股的投票權或價值產生不利影響。例如,我們可以授予優先股持有人在所有事件中或在發生特定事件時選舉一定數量的董事的權利,或否決特定交易的權利。同樣,我們可能給予優先股持有者的回購或贖回權或清算偏好可能會影響我們A類普通股的剩餘價值。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程和特拉華州公司法中的規定使我們公司的控制權發生變化變得更加困難,這可能會對我們A級普通股的價格產生不利影響。
我們修訂和重述的公司註冊證書中的某些規定,以及修訂和重述的章程和特拉華州公司法,可能會推遲或阻止我們公司控制權的改變,即使這種改變對我們的股東有利。我們經修訂及重述的公司註冊證明書及經修訂及重述的附例載有可能令本公司難以取得控制權的條文,包括:
•雙重普通股結構,該結構目前向SunTx及其附屬公司和我們B級普通股的其他持有者提供控制需要股東批准的事項的結果的能力,只要他們繼續受益地持有我們B級普通股的足夠數量的股份,即使他們所持有的流通股中的股份明顯少於50%;
•(A)三年錯開任期的分類董事會;
•規範我國股東提名董事選舉或者在股東年會上提起訴訟的能力的規定;
•限制股東召開特別會議的能力;
•我們的董事局是否有能力通過、修訂或廢除附例,以及規定股東須獲得至少代表所有已發行股本股份投票權的66 2/3%的持有人的贊成票,使股東可修訂我們經修訂及重述的附例;
•(A)要求至少代表所有已發行股本股份投票權66 2/3%的持有人投贊成票才能罷免董事;
•規定須獲得代表所有已發行股本股份表決權最少66 2/3%的持有人的贊成票,以修訂我們經修訂及重述的法團證書;及
•我公司董事會在未經股東同意的情況下發行和制定優先股條款的授權。
這些規定也可能阻止代理競爭,使你和其他股東更難選舉董事和採取其他公司行動。因此,這些規定可能使第三者更難以收購我們,即使這樣做會使我們的股東受益,這可能會限制投資者今後願意支付的價格,以購買我們A類普通股的股票。
我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州的法院(或者,如果特拉華州內沒有州法院擁有管轄權,特拉華州聯邦地區法院)作為唯一和專屬的論壇,可由我們的股東發起某些類型的行動和訴訟,這可能限制我們的股東獲得一個有利的司法論壇與我們或我們的董事,官員或其他僱員的爭端的能力。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定,除有限例外情況外,特拉華州的州法院(或者,如果特拉華州內沒有州法院擁有管轄權,特拉華州聯邦地區法院)將是以下任何人的唯一和專屬論壇:(1)代表我們提起的派生訴訟或訴訟;(2)聲稱我們的任何董事、官員或其他僱員違反了對我們或股東負有的信託義務的訴訟;(3)根據“特拉華普通公司法”的任何規定對我們提出索賠的訴訟;或(Iv)對我們提出由內部事務理論管轄的申索的訴訟。此外,我們修訂和重述的公司註冊證書規定,如果上述任何訴訟(此處每一項被稱為涵蓋程序)提交給位於特拉華州境內的法院以外的法院(此處每一項被稱為外國訴訟),索賠方將被視為已同意(一)位於特拉華州的州法院和聯邦法院的屬人管轄權,涉及向任何此類法院提起的任何訴訟,以執行上述專屬法院規定;(二)在任何此類強制執行行動中向該索賠方送達訴訟程序,作為該索賠方的代理人在外國訴訟中送達該索賠方的律師。這些規定可能限制股東在司法論壇上提出有利於與我們或我們的董事、高級官員或其他僱員發生糾紛的申訴的能力,從而阻止對我們和我們的董事、高級官員和僱員提起此類訴訟。另外,如法院認為我們經修訂及重述的成立為法團證明書的這些條文不適用於, 或就一項或多項有保障的法律程序而言,我們可能會因在其他司法管轄區解決該等事宜而招致額外費用,而這些費用可能會對我們的業務及財務狀況造成不利影響。
由於我們是納斯達克股票市場有限責任公司(Nasdaq Stock Market LLC)上市標準和證交會規則下的“受控公司”,我們的股東沒有、也可能永遠不會有某些公司治理保護措施,這些保護措施適用於非控股公司的股東。
SunTx及其附屬公司控制着我們已發行的普通股的多數投票權。因此,我們是一家“控股公司”,根據納斯達克股票市場有限責任公司和證券交易委員會規則的上市標準。因此,我們無須遵守某些規定,即:(I)我們的大多數董事是獨立的,(Ii)我們的行政人員的薪酬是由獨立董事決定,或(Iii)由獨立董事選出我們董事局的候選人。由於我們打算繼續利用這些豁免的一部分或全部,我們的股東可能沒有這些規則打算提供的保護。我們作為控股公司的地位可能會導致我們的A級普通股對某些投資者不那麼有吸引力,或者以其他方式降低我們A類普通股的交易價格。
在可預見的將來,我們不打算向我們的A類普通股支付現金紅利,因此,只有對我們A類普通股的價格進行任何增值,才能給我們的股東帶來回報。
我們目前預計,我們將保留所有未來的收益,如果有的話,為我們的業務的增長和發展提供資金。在可預見的將來,我們不打算為我們的A類普通股支付現金紅利。日後有關宣佈及支付現金股息的決定,將由董事局酌情決定,並視乎我們的財務狀況、營運結果、合約限制、資本要求、業務前景及董事局認為有關的其他因素而定。此外,BBVA信用協議限制了我們支付現金紅利的能力。因此,只有我們A級普通股的價格升值,這可能不會發生,將為我們的股東提供回報。
項目1B。未解決的工作人員意見。
沒有。
項目2.財產.
我們的首席執行官辦公室位於阿拉巴馬州的多森,位於我們擁有的一棟大樓裏。截至2019年12月11日,我們在阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州和北卡羅萊納州經營了33家HMA工廠,(Ii)在喬治亞州阿拉巴馬州和佛羅裏達州經營了9個採石場,(Iii)在佛羅裏達經營了一個液體瀝青碼頭。我們的HMA工廠根據市場情況,在不同的使用水平上運作。我們在HMA工廠和採石場設有辦事處,視情況而定。我們認為,我們的工廠和其他有形財產,無論是擁有的還是租賃的,都是合適的,足夠的,並有足夠的生產能力來滿足我們的業務需要。然而,隨着業務需求的變化,我們通常會評估購買或租賃更多的房產或合併我們的房產。
下表概述了我們在每個瀝青廠和採石場的擁有權或租賃權益的地點和性質。我們擁有液體瀝青碼頭。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 瀝青廠 | | | | 採石場 | | |
位置 | | 擁有 | | 租賃 | | 擁有 | | 租賃 |
阿拉巴馬州 | | 8 | | | 6 | | | 3 | | | 2 | |
佛羅裏達 | | 8 | | | — | | | 1 | | | — | |
佐治亞州 | | 5 | | | 1 | | | 1 | | | 2 | |
北卡羅來納州 | | — | | | 5 | | | — | | | — | |
項目3.法律程序。
由於我們的業務性質,我們涉及與業務活動有關的日常訴訟或其他糾紛或申索,其中包括:(I)工人補償申索;(Ii)與僱傭有關的糾紛;及(Iii)與提供服務及物料有關的法律責任問題或違反合約或侵權行為。我們和我們的附屬公司在正常的業務過程中也會受到政府的詢問,以瞭解我們遵守政府建築工程合同要求和各種法律法規的情況,而這些要求的結果是無法確定的。我們的管理層認為,在諮詢法律顧問後,對我們提出的任何待決的查詢、訴訟、糾紛或申索,如果對我們不利,都不會對我們的財務狀況、現金流量或經營結果造成重大的不良影響。
如前所述,2019年2月,阿拉巴馬州環境管理部(“ADEM”)違反了“清潔水法”第402條,發佈了一項關於將疏浚或填埋材料排放到阿拉巴馬州蘭伯特濕地的同意令。作為對同意令的迴應,該公司支付了115 000美元的罰款,並向ADEM提交了一份工程計劃,該計劃目前正在由ADEM進行審查。本公司不期望在工程計劃中實施補救措施的費用對公司是重要的。到目前為止,該公司還沒有收到環境保護局關於這一問題的任何評估。
項目4.礦山安全披露。
“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)節和條例S-K(17 C.F.R.Part 229.104)第104項所要求的有關煤礦安全違規或其他監管事項的信息載於本報告表95.1。
第二部分
第五項登記人普通股市場、有關股東事項及發行人購買權益證券。
從成立到2018年4月,我們維持了一種單一的普通股。2018年4月23日,我們修改並重申了我們的註冊證書,以實現雙重股權結構,我們稱之為“重新分類”。重新分類的結果是,我們當時發行的普通股中的每一股轉換成了25.2股B類普通股,並初步批准了A類普通股的發行。亞細亞
我們的普通股市場
我們的A級普通股是在納斯達克全球選擇市場上市和交易的標誌為“道路”。在2018年5月4日納斯達克全球選擇市場上市之前,我們的A類普通股還沒有成熟的公開交易市場。我們的B類普通股沒有固定的公開交易市場。
持有人
截至2019年12月11日,我們A類普通股共有32,705,418股,由10名有記錄的股東持有。我們甲級普通股的實益持有人的實際數目大大高於記錄持有人的數目,其中包括實益所有人,但其股份由銀行、經紀人和其他被提名者持有。據納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global SelectMarket)於2019年12月11日報道,我們A級普通股的最後一次售價為17.11美元。
截至2019年12月11日,共有19,076,327股我們B類普通股上市,由11名股東持有。
股利
我們的A類和B類普通股的持有人,如果和當我們的董事會宣佈從法律上可以得到的資金時,分紅。我們目前打算保留所有可用的資金和任何未來的收益,用於經營和擴大我們的業務,並且預計在可預見的將來不會宣佈或支付任何現金紅利。日後有關宣佈及支付股息的決定,將由董事局酌情決定,並視乎當時的情況,包括財務狀況、營運結果、合約限制、資本需求、業務前景及董事局認為有關的其他因素而定。此外,BBVA信貸協議的條款限制了我們向普通股持有人支付現金股利的能力,除非在實施這種股息後,我們將繼續遵守財務契約,而且在任何此類股息發生時,不存在違約或違約事件,或支付這種股息將導致違約或違約事件。
最近出售未註冊證券
在截至2019年9月30日的財政年度,我們向我們的非僱員董事發放了共計292,534股A類普通股的限制性股份,屬於建築合作伙伴公司。2018年股權激勵計劃。與這些贈款相關的股票的三分之二將於2021年1月1日歸屬,其餘三分之一的股份將於2022年1月1日歸屬。這些贈款是根據書面計劃或合同為補償目的提供的,該副本是根據“證券法”第701條規則提供給每一家受讓人的。
發行人購買股票證券
在截至2019年9月30日的季度內,我們沒有購買任何根據“交易法”第12(B)條註冊的股票證券。
項目6.選定的財務數據。
我們是一家較小的報告公司,根據“交易所法”第12b-2條的規定,因此不需要提供本項所要求的信息。
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
T他對我們的財務狀況和業務結果的討論和分析旨在幫助理解和評估我們的業務和財務狀況的趨勢和重大變化。歷史結果可能並不代表未來的業績。這個討論包括前瞻性的陳述,反映我們的計劃,估計和信念。這種説法涉及風險和不確定性。由於各種因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述所設想的結果大相徑庭,其中包括“風險因素”和“前瞻性陳述的指導聲明”。這一討論應與本報告其他部分所載經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。在這個討論中,我們使用某些非GAAP財務措施.對這些非GAAP財務措施的解釋和對最直接可比GAAP財務措施的調節包括在本“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中。投資者不應孤立地考慮非公認會計原則的財務措施,也不應將其視為符合公認會計原則的財務信息的替代品。
概述
我們是美國發展最快的民用基礎設施公司之一,專門從事交通網絡的建設和維護。我們的業務需要一支高技能的員工隊伍,位於戰略位置的HMA工廠,大量的建築資產和選擇的材料儲備。我們為公共和私人基礎設施項目提供建築產品和服務,重點是美國東南部的公路、道路、橋樑、機場以及商業和住宅用地。
我們的公共項目由聯邦、州和地方政府資助,包括道路、公路、橋樑、機場和其他形式的基礎設施項目。公共交通基礎設施項目歷來是州和聯邦預算中相對穩定的部分,在美國建築市場中佔有很大份額。聯邦資金是按州分配的,每個州都必須與其收到的部分聯邦資金相匹配。聯邦公路支出主要使用公路信託基金的資金,該基金的收入來自燃油税和其他使用費。
除了公共基礎設施項目外,我們還為私人建築客户(包括商業和住宅開發商以及本地企業)提供範圍廣泛的大型工地施工和HMA鋪路服務。
我們如何評估我們的業務業績
收入
我們的收入主要來自為公共和私人基礎設施項目提供建築產品和服務,重點是公路、道路、橋樑、機場以及商業和住宅用地。我們的項目代表着聯邦、州、市和私人客户的混合。我們還從向客户銷售HMA、集料和液體瀝青水泥中獲得收入。從項目中獲得的收入被確認為隨着時間的推移履行業績義務(以前稱為完工百分比法),其衡量方法是總成本與合同總成本的關係(成本與成本的投入法)。工作業績、工作條件和估計盈利能力的變化,包括因合同處罰規定和最後合同結算而產生的變化,可能導致對估計費用和收入的修訂,並在確定修訂的期間予以確認。出售HMA、集料和液體瀝青水泥所得的收入在與所有權有關的風險轉移給客户時得到確認。
毛利
毛利是指收入減去收入成本。收入成本包括建築合同的所有直接和間接成本,包括原材料、勞動力、設備成本、折舊、租賃費用、分包成本和我們HMA工廠、集料採礦設施和液體瀝青水泥碼頭的其他費用。我們的收入成本直接受到商品價格波動的影響,主要是液體瀝青和柴油。我們不時在適當情況下,通過簽訂遠期購買承諾,限制我們對商品價格變化的風險敞口。此外,我們的公共基礎設施合同經常根據某些商品相關產品成本的波動規定價格調整。這些價格調整規定適用於我們大部分的公共基礎設施合同,我們希望在我們的私人合同中列入類似的條款。
折舊、損耗和攤銷
我們在資產負債表上按成本,扣除累計折舊、損耗和攤銷後的資產、廠房和設備。不動產、廠場和設備的折舊按資產估計使用壽命的直線計算。攤銷費用是指與租賃改良和無形資產有關的定期費用。租賃權改進在相關資產的較短期限或剩餘租賃期限內攤銷。我們的無形資產是由於某些收購而被確認的,通常是在資產的估計使用壽命的基礎上按直線攤銷的。採石場儲量是根據單位生產方法耗盡的,因為總儲量是提取出來的,使用的是根據已探明的和可能的儲量進行的初始成本分配。
一般費用和行政費用
一般費用和行政費用主要包括行政、財務和會計、法律、信息系統、人力資源和某些管理人員的薪金和人事費用。其他費用包括審計、諮詢費和專業費、旅費、保險費、辦公室租金、財產税和其他公司和間接費用。
設備銷售收益、淨收益
在正常的業務過程中,我們出售建築設備的原因多種多樣,包括當資產的維護成本超過更換成本時。出售設備的損益反映了處置之日的賬面價值與該期間出售設備所得的淨報酬之間的差額。
利息費用,淨額
利息費用淨額主要是指我們的長期債務所產生的利息,如定期貸款和循環信貸貸款,以及利息互換協議和延期債務發行費用的攤銷費用。這些金額被現金餘額的短期投資所得的利息收入部分抵消,這些利息收入超過了我們目前的經營需要。
其他主要業績指標-調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差值
調整後的EBITDA係指(1)利息費用、淨額、(2)所得税備抵、(3)折舊、耗損和攤銷、(4)基於權益的賠償費用、(5)債務清償損失和(6)某些管理費和開支之前的淨收入,不包括與本報告其他地方所列合併財務報表附註20-結算協議有關的確認的收入。調整後的EBITDA差額是指調整後的EBITDA在每個時期的收入中所佔的百分比。這些指標是我們的運營績效的補充度量,既不是GAAP所要求的,也不是按照GAAP提出的。這些措施作為分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮,也不應被視為淨收益或根據公認會計原則得出的任何其他業績計量的替代辦法,以此作為我們經營業績的指標。我們提出調整的EBITDA和調整的EBITDA利潤率,因為管理層使用這些指標作為關鍵的業績指標,我們認為證券分析師、投資者和其他人使用這些指標來評估我們行業的公司。我們對調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差額的計算可能無法與其他公司報告的同名計量相比較。潛在的差異可能包括在資本結構、税收狀況以及無形資產和有形資產的年齡和賬面折舊方面的差異。
下表列出調整後的EBITDA與淨收入的對賬情況,這是根據公認會計原則計算的最直接可比的計量,以及所述期間調整後的EBITDA差值的計算(以千為單位,百分比除外):
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| 財政年度 截至9月30日, | | |
| 2019 | | 2018 |
淨收益 | $ | 43,121 | | | $ | 50,791 | |
利息費用,淨額 | 1,861 | | | 1,270 | |
所得税準備金 | 13,909 | | | 10,525 | |
長期資產的折舊、損耗和攤銷 | 31,231 | | | 25,321 | |
股權補償費用 | 957 | | | 975 | |
| | | |
結算收入(1) | — | | | (14,803) | |
管理費和費用(2) | 1,252 | | | 1,457 | |
調整後的EBITDA | $ | 92,331 | | | $ | 75,536 | |
收入 | $ | 783,238 | | | $ | 680,096 | |
調整後的EBITDA差額 | 11.8 | % | | 11.1 | % |
(1)為與結算有關的確認税前收入(見本報告其他部分所列合併財務報表附註20-結算協議)。
(2)反映了根據與SunTx簽訂的管理服務協定收取的費用和報銷的某些旅費(見附註17-本報告其他部分所列合併財務報表的有關各方)。
運營業績-2019年9月30日終了財政年度與2018年9月30日終了財政年度相比
下表列出2019年9月30日終了財政年度(“2019財政年度”)和2018年9月30日終了財政年度(“2018年財政年度”)的選定財務數據:
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| 截至9月30日的財政年度, | | | | | | | | 從財政年度變化 2018年至2019財政年度 | | |
| 2019 | | | | | 2018 | | | | | | | |
| 美元 | | % 收入 | | 美元 | | % 收入 | | 美元兑換 | | % 變化 |
(千,百分比除外) | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 783,238 | | | 100.0 | % | | $ | 680,096 | | | 100.0 | % | | $ | 103,142 | | | 15.2 | % |
收入成本 | 665,285 | | | 84.9 | % | | 580,560 | | | 85.4 | % | | 84,725 | | | 14.6 | % |
毛利 | 117,953 | | | 15.1 | % | | 99,536 | | | 14.6 | % | | 18,417 | | | 18.5 | % |
一般和行政費用 | (62,724) | | | (8.0) | % | | (55,303) | | | (8.2) | % | | (7,421) | | | 13.4 | % |
結算收入 | — | | | — | % | | 14,803 | | | 2.2 | % | | (14,803) | | | N/A | |
設備銷售收益,淨額 | 1,909 | | | 0.2 | % | | 2,392 | | | 0.4 | % | | (483) | | | (20.2) | % |
營業收入 | 57,138 | | | 7.3 | % | | 61,428 | | | 9.0 | % | | (4,290) | | | (7.0) | % |
利息費用,淨額 | (1,861) | | | (0.2) | % | | (1,270) | | | (0.2) | % | | (591) | | | 46.5 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(費用) | 416 | | | — | % | | (101) | | | — | % | | 517 | | | (511.9) | % |
未撥入所得税前的收入和合資企業投資所得 | 55,693 | | | 7.1 | % | | 60,057 | | | 8.8 | % | | (4,364) | | | (7.3) | % |
所得税準備金 | 13,909 | | | 1.8 | % | | 10,525 | | | 1.5 | % | | 3,384 | | | 32.2 | % |
投資收益 合資企業 | 1,337 | | | 0.2 | % | | 1,259 | | | 0.2 | % | | 78 | | | N/A | |
淨收益 | $ | 43,121 | | | 5.5 | % | | $ | 50,791 | | | 7.5 | % | | $ | (7,670) | | | (15.1) | % |
調整後的EBITDA | $ | 92,331 | | | 11.8 | % | | $ | 75,536 | | | 11.1 | % | | $ | 16,795 | | | 22.2 | % |
收入。2019財年的收入增長了1.031億美元(15.2%),從2018年的680.1美元增加到783.2美元。收入增加的主要原因是,2019財政年度初積壓4 460萬美元,與2018年財政年初相比,我們現有市場現有工作增加,以及近期收購收入5 160萬美元,包括(1)2019財政年度我們完成的收購帶來的2019財政年度收入,以及(2)2019財政年度期間由於2018年會計年度完成的收購而獲得的收入,直至此類收購一週年之日。
毛利。2019財年的毛利潤從2018年的9950萬美元增加到1.18億美元,增幅為18.5%。毛利增加的原因是收入增加了15.2%,2019財政年度毛利率從2018年的14.6%增加到15.1%,原因是我們的工廠和設備利用率提高,以及液體瀝青終端的貢獻。
一般費用和行政費用。一般和行政費用包括未分配給直接合同費用的與我們的業務辦事處有關的費用和與我們公司辦事處有關的費用。2019財政年度的一般和行政開支增加了740萬美元,即13.4%,從2018年的5 530萬美元增加到6 270萬美元。2019財政年度一般和行政費用與2018年財政年度相比有所增加,主要原因是:(1)2018年財政期間或之後完成的收購導致間接費用增加260萬美元;(2)與二級供應有關的費用增加70萬美元;(3)專業服務和保險費用增加,反映了我們作為一家上市公司在整個財政年度的增長和報告及監管要求的增加。從2018年到2019財政年度,一般開支和行政開支佔收入的百分比下降了0.2%。
利息費用淨額。2019財政年度的利息支出淨增60萬美元(46.5%),至190萬美元,而2018年財政年度為130萬美元。利息支出增加淨額反映利息支出增加130萬美元,但利息收入增加70萬美元,部分抵消了增加額。利息支出增加的原因是:(1)2019財政年度未償本金平均餘額比2018年財政年度增加,原因是2018年5月借款進行收購,利率上升;(2)2019財政年度利率互換公允價值變化導致利息費用收取60萬美元,而2018年財政年度的信貸為40萬美元。利息收入增加的原因是2019財政年度的平均現金結存增加,這是由於2018年5月我們首次公開發行的收益和我們存款利率的提高所致。
結算收入。 2018年財政期間,我們記錄的收入為1 480萬美元,反映了與結算有關的未來付款的現值淨額。根據和解協議,我們將收到約1 570萬美元的淨付款總額,在2019年1月至2020年7月期間分四期支付,作為交換條件,我們解除和免除了對第三方的所有當前和未來索賠。
所得税準備金。我們的實際税率從2018年財政年度的17.2%提高到2019年財政年度的24.4%。2018年1月1日生效的“減税和就業法”(“税法”)對美國税法作了廣泛而複雜的修改,包括將美國聯邦企業所得税税率從35.0%降至21.0%。由於這一變化,該公司根據美國混合法定税率24.5%記錄了2018年財政年度的所得税規定,這代表了“税法”生效之前和之後按比例分配的適用税率以及適用的州所得税的影響。 2019年財政年度的有效税率反映了基於美國法定税率21.0%的聯邦所得税規定和適用的州所得税的影響。2018年財政年度,美國的法定税率為24.5%,而2019財政年度的法定税率為21.0%,這一較高的混合税率的影響被以下因素抵消:(I)與“税法”有關的460萬美元臨時離散税收優惠,主要原因是我們對美國遞延税負債進行了同樣數額的調整;(Ii)2018年財政期間,通過扣除超出實際價格的期權公允市場價值,獲得了130萬美元的永久性税收優惠。2019年財政年度不適用這種税收優惠。遞延税負債的淨減少還包括對公司淨狀態遞延税資產的估計影響。
合營企業投資所得。在2019和2018年財政期間,我們分別從合資企業50%的利潤中賺取了130萬美元和120萬美元的税前收入。我們於2017年11月與第三方成立了合資企業,唯一的目的是為阿拉巴馬州交通部執行一個建設項目。
淨收入。2019財年,淨利潤減少770萬美元,至4,310萬美元,降幅為15.1%,而2018年為5,080萬美元。淨收入減少的原因是:(1)2018年財政期間確認的1 060萬美元結算收入(扣除税額);(2)2019財政年度一般費用和行政費用增加;(3)2019財政年度實際所得税税率比2018年財政年度增加。如上文所述,毛利增加部分抵消了減少額。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差額。2019財政年度調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差值分別為9 230萬美元和11.8%,而2018年財政年度分別為7 550萬美元和11.1%。調整後的EBITDA增加額主要是由於2019財政年度毛利和折舊比2018年財政年度有所增加,但因一般費用和行政費用增加以及設備銷售收益下降而部分抵消。調整後的EBITDA利潤率增加的原因是,與2018年財政年度相比,2019財政年度毛利潤百分比較高,一般費用和行政費用佔收入的百分比較低,但因設備銷售收益下降而部分抵消。有關調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的説明,以及調整後的EBITDA與淨收益的對賬,請參閲“我們如何評估我們的業務業績”。
通貨膨脹與物價變動
通貨膨脹對我們截至2019年9月30日和2018年9月30日的財政年度的經營業績產生了無關緊要的影響,原因是近年來美國的通貨膨脹率相對較低,而且我們有能力通過提高我們產品的價格來收回不斷增加的成本,包括我們大部分公共基礎設施部門合同中的銷售價格自動扶梯條款。通貨膨脹的風險取決於我們行業的活動水平、競爭者的數量、規模和實力以及供應本地市場的產品的供應情況。
流動性與資本資源
現金流量分析
下表列出所述期間的現金流量(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 財政年度 截至9月30日, | | |
| 2019 | | 2018 |
業務活動提供的現金淨額,採購淨額 | $ | 55,274 | | | $ | 66,121 | |
用於投資活動的現金淨額 | (60,225) | | | (89,592) | |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (13,567) | | | 95,061 | |
現金和現金等價物變動淨額 | $ | (18,518) | | | $ | 71,590 | |
| | | |
經營活動
2019財政年度業務活動提供的現金扣除購置後為5 530萬美元,比2018年財政年度的6 610萬美元減少1 080萬美元。減少的主要原因是2019財政年度淨收入比2018年減少770萬美元,業務資產和負債的變動減少1 340萬美元,但因調整數增加1 020萬美元而部分抵消,這些調整是為了調節這些同期業務活動的淨收入與現金流量。業務資產和負債的變化包括:(1)2019財政年度應收合同(包括保留金)增加2 060萬美元,而2018年總收入增加930萬美元;(2)庫存增加880萬美元,其中650萬美元與我們在2019財政年度購置和經營一個液體瀝青碼頭和其他收購有關;(3)2019財政年度其他流動資產減少100萬美元,而2018年財政年度增加890萬美元,主要原因是我們確認2018年結算收入方面的應收賬款790萬美元,(4)2019財政年度其他資產減少800萬美元,而2018年財政年度增加790萬美元,主要原因是2018年財政期間確認與結算收入有關的應收款,2019財政年度根據結算收到的付款720萬美元,(5)2019財政年度超過成本和未完成合同估計收益的淨賬單減少760萬美元,而2018年財政年度增加200萬美元,主要原因是執行和結束項目的時間安排,(6)2019財政年度應計費用和其他流動負債增加2.1美元,而2018年財政年度減少480萬美元。
投資活動s
2019財政年度用於投資活動的現金為6 020萬美元,而2018年財政年度為8 960萬美元。減少的原因是:(1)用於企業收購的現金減少3 750萬美元,扣除2019財政年度購置的現金;(2)2019財政年度從合資企業投資中得到250萬美元的分配;(3)部分抵銷2019財政年度購買一個液體瀝青碼頭的1 090萬美元。
籌資活動
2019財政年度,供資活動使用的現金為1 360萬美元,而2018年財政期間供資活動提供的現金為9 510萬美元。2018年財政年度,除發行成本外,我們的IPO收益為9,800萬美元。
BBVA信貸協議
我們和我們的每個子公司都是BBVA信貸協議的締約方。BBVA信貸協議規定了定期貸款和循環信貸貸款。截至2019年9月30日和2018年9月30日,定期貸款的未償本金分別為4 470萬美元和5 730萬美元,循環信貸機制下的未清本金分別為500萬美元和500萬美元,循環信貸機制下的可得資金分別為1 440萬美元和1 400萬美元,包括未清信用證的減少額。我們的子公司在定期貸款和循環信貸貸款下的義務主要由我們所有資產的第一優先擔保權益擔保,並由作為借款人實體最終母公司的公司擔保。
2019年8月,BBVA信貸協議進行了修訂,除其他外,修改了利率和收費結構,以及還款時間表和數額。目前,BBVA信貸協議為定期貸款和循環信貸貸款提供了四層不斷上升的利率,該貸款與倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)掛鈎。這種借款的基準利率是libor+1.20%,如果公司的綜合槓桿比率超過2.00%,利率可能增加到libor+1.70%。在2019年8月修訂之前,任何特定借款的利率都是根據協議中規定的幾個指標之一計算的,外加2.0%至2.25%的實際利率。2019年9月30日和2018年9月30日,定期貸款和循環信貸貸款下未償貸款的利率分別為3.244%和4.242%。定期貸款的本金按季度分期償還,數額相當於原借款額的2.50%,比我們在2019年8月修正案之前支付的5.00%的利率有所減少。我們每年為循環信貸機制下未使用的總承付款額支付0.20%的承諾費,比2019年8月修訂前的0.35%有所減少,並支付根據該機制簽發的任何信用證的費用。截至2019年9月30日,根據BBVA信用協議借入的所有款項定於2022年7月1日到期。
“BBVA信貸協議”載有這類協議的通常和慣常的消極契約,包括但不限於限制公司進行收購、貸款或墊款、資本支出和投資、支付股息、創造或承擔債務、創造留置權、清盤或解散、合併、合併或變現或出售、轉讓或處置資產的能力。BBVA信貸協議還要求該公司滿足某些金融契約,包括最低固定收費覆蓋率1.20比-1.00和最高綜合槓桿率2.75比-1.00,但須作某些調整。在2019年8月修訂之前,最高綜合槓桿率為2.00比-1.00。2019年9月30日和2018年9月30日,我們的固定費用比率分別為4.04比-1.00和1.51比-1.00,綜合槓桿率分別為0.66比-1.00和0.88比-1.00。2019年9月30日和2018年9月30日,該公司遵守了BBVA信貸協議下的所有契約。
我們不時訂立利率掉期協議,以對衝利率變動的風險。2017年6月30日,我們簽訂了名義金額為2,500萬美元的利率互換協議,根據該協議,我們支付2.015%的固定利率,並根據適用的libor利率獲得信貸。2018年5月15日,我們又簽訂了1,100萬美元名義利率互換協議,適用於該日根據定期貸款借入的2,200萬美元,根據該協議,我們支付3.01%的固定利率,並根據適用的libor利率獲得信貸。這些利率互換協議不符合根據公認會計原則進行對衝會計處理的標準。截至2019年9月30日和2018年9月30日,這些利率互換協議的名義總值分別為2 150萬美元和2 870萬美元,公允價值分別為(30萬)百萬美元和30萬美元,包括在我們綜合資產負債表的其他資產或其他負債中。
BBVA信貸協議是在2019年9月30日之後修訂的。關於修正案的更多信息,見附註22-本報告其他部分所列合併財務報表的後續活動。
資本要求和流動資金來源
在2019財政年度和2018年財政期間,我們的資本支出分別約為4 250萬美元和4 280萬美元。我們的資本支出通常是在批准的同一財政年度進行的。2019年9月30日,我們對資本支出的承諾對我們的財務狀況或合併經營的結果並不重要。就2020財政年度而言,我們預計資本支出總額為4 400萬至4 700萬美元,不包括在2020年第一季度購買某些設備而支付的費用。有關這些採購的更多信息,請參見注22-後續事件。我們的非經常開支預算是一個估計數,可能會有所改變。如下文所述,我們認為,業務現金流量加上現有現金和我們信貸設施下的可用數額,將足以滿足我們今後12個月的週轉資金需求和計劃的資本支出。
歷史上,我們有大量的現金需求,以便將我們的業務有機地擴展到新的地理市場。我們的現金需求包括與增加資本支出、購買材料和生產材料以及現金有關的費用,以資助我們向新市場的有機擴展。我們的營運資本需求是由我們業務的季節性和增長所驅動的,在增長期間,我們的現金需求也在增加。我們的增長帶來的額外現金需求包括增加人員、生產和分銷設施的費用,加強我們的信息系統,以及今後我們對任何收購的整合以及對適用於上市公司的法律和規則的遵守。
我們過去一直依靠通過信貸機制獲得的現金,以及業務現金,為我們的週轉資金需求提供資金,並支持我們的增長。我們定期監測潛在的資本來源,包括股本和債務融資,以滿足我們計劃的資本支出和流動性要求。我們未來的成功將取決於我們獲得外部資金來源的能力。
我們相信,我們在循環信貸機制下的經營現金流和可用借款將足以為我們的業務提供至少12個月的資金。然而,未來的現金流量取決於若干變量,我們的業務將需要大量額外的資本支出。無法保證業務和其他資本資源將提供足夠數額的現金,以維持計劃或未來的資本支出水平。如果我們進行了一次或多項收購,而所需資本數額大於當時可用於收購的數額,則可要求我們減少預期的資本支出水平和/或尋求額外資本。如果我們尋求更多的資本,我們可以通過循環信貸機制下的借款、合資企業、資產出售、提供債務或股票證券或其他手段來這樣做。我們不能保證這筆額外資本將以可接受的條件或完全可以獲得。如果我們無法獲得所需的資金,我們可能無法完成可能對我們有利的收購,也無法為開展業務所需的資本支出提供資金。
表外安排
我們在正常的業務過程中為財產和設備簽訂經營租約。詳情見附註18-本報告其他部分所列合併財務報表的承付款和意外開支。除其中所述的經營契約外,我們目前並無任何表外安排對我們的財務狀況、收入或開支、營運結果、流動資金、資本開支或資本資源有重大影響,或合理地可能會對我們的財務狀況、收入或開支產生影響。
關鍵會計政策和估計
關於我們的財務狀況和業務結果的討論是根據我們根據公認會計原則編制的合併財務報表進行的。這些合併財務報表的編制要求我們作出估計和判斷,以影響報告的資產和負債數額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及本報告所述期間報告的收入和支出數額。我們不斷地評估我們的估計和假設。我們的分析結果構成了對其他來源不太明顯的資產和負債的賬面價值作出假設的基礎。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計數不同,這種差異的影響可能對我們的合併財務報表產生重大影響。
在管理層看來,關鍵會計政策是描述我們的財務狀況和經營結果的最重要的政策。合併財務報表的附註還包括披露重大會計政策。我們在應用會計政策時使用的方法、估計和判斷對我們在合併財務報表中報告的結果有重大影響。這些重要的會計政策要求我們作出困難和主觀的判斷,往往是由於需要對本質上不確定的事項作出估計。我們最重要的會計政策和估計包括那些涉及確認收入和撥備所得税費用的會計政策和估計數。這些關鍵的會計政策和估計,需要最重要的判斷,將在下文進一步討論。
收入確認
我國的公共建築合同大多是固定單價合同。根據固定單價合同,我們承諾以固定的單價(例如,每噸瀝青放置的美元)提供合同所要求的材料或服務。我們的私人客户合同主要是固定總價合同,也稱為一次總付合同,它要求以單一價格完成總工作量。這些建築合同的收入被確認為隨着時間的推移,履約義務得到滿足(以前稱為完工百分比法),以總成本與合同總成本的關係(成本與成本的投入法)來衡量。根據這種方法,收入被確認為費用的數額等於成本加上根據成本與估計最終費用的比率計算的相關預期利潤。之所以使用這種成本對成本的方法,是因為管理層認為它是衡量這些合同進展情況的最佳指標。合同費用包括合同的直接費用,包括勞動力、材料、分包商應付的金額以及與履行合同有關的間接費用,如設備費用、保險和僱員福利。合同費用記作已發生的費用,合同收入和費用估計數的訂正反映在已知的會計期間。未完成合同的估計損失在確定未完成合同損失的時期內撥備。工作業績、工作條件和估計盈利能力的變化,包括合同變更單、罰款規定和最後合同結算所產生的變化,可能導致費用和收入的修訂,並在確定修訂的期間予以確認。
變更單是對原始合同的修改,有效地改變合同的現有條款,而不添加新的條款或條款。變更單可能包括變更規格或設計、性能方式、設施、設備、材料、場地和完成工作的期限。我們或我們的客户都可以提出變更訂單。我們認為未經批准的變更單是合同上的變更,對此我們認為我們在合同上有權獲得更高的價格,但與範圍變更有關的價格變動尚未與客户達成協議。與未核準的變更單有關的費用包括在完成合同的估計費用中,並視為已發生的項目費用。我們確認,當實現價格批准的可能性時,收入等於未經批准的變更單所產生的成本。未經核準的變更單涉及使用估計數,因此有可能在今後的報告期內可能需要對估計費用和可收回數額進行修訂,以反映估計數的變化或與客户達成的最後協議。在價格和範圍方面未獲批准的變更單作為索賠進行評估。我們認為,索賠額超過了我們尋求從客户或其他人處收取的合同價格,原因是客户造成的延誤、規格和設計上的錯誤、合同終止、變更訂單中有爭議或範圍和價格都未獲批准,或其他意外的額外合同費用的原因。在可能變現和可以可靠確定數額的情況下,索賠被列入收入計算中。以支持這些要求, (1)合同或其他證據為索賠提供了法律依據,或已獲得法律意見,説明在這種情況下,有合理的依據支持索賠;(2)額外費用是由於合同之日未預見的情況而引起的,而不是由於我們的履約不足造成的;(3)與索賠有關的費用是可以確定或以其他方式確定的,而且鑑於所完成的工作是合理的;(4)支持索賠的證據是客觀和可核實的,而不是基於管理層對情況的主觀評價或無根據的陳述。超過合同費用的收入在與客户就索賠的價值達成協議時予以確認,在某些情況下,在合同規定的工作完成後才能實現。與索賠有關的費用包括在完成合同的估計費用中,並在發生時作為項目費用處理。
就我們的大部分合同而言,我們在完成並最終接受合同所規定的服務後,在完成必要的合同結清文件後收到最後付款,而我們對業主的義務在這一點上已經完成。在一個特定時期內,我們的收入和利潤確認的準確性取決於我們對收入的估計的準確性。
以及完成未完成合同的費用。我們對所有重要合同的估計使用了非常詳細的“自下而上”方法。然而,我們的項目可能非常複雜,幾乎在每一種情況下,合同的利潤率估計都會比當初投標時估計的數額有所增加或下降。由於我們在任何特定時間都有大量規模和複雜程度不同的項目,這些估計數的變化有時可以相互抵消,而不會對我們的整體盈利產生實質性影響。然而,收入或成本估計的巨大變化可能對盈利能力產生重大影響。
在一個特定時期內,我們的收入和利潤確認的準確性取決於我們對完成每個項目的成本估計的準確性。我們所有項目的成本估算都採用了一種詳細的方法,我們相信我們的經驗使我們能夠做出實質性的可靠估計。有若干因素可能導致合同成本和盈利能力估計數的變化。其中最重要的包括:
•原標書的完整性和準確性;
•與範圍變動有關的費用;
•勞動力和/或材料成本的變化;
•因業主、天氣和其他延誤而造成的額外間接費用和其他費用;
•分包商履約問題;
•生產力期望的變化;
•與原投標不同的場地條件;
•從原設計到建設項目的轉變;
•項目地理位置工人的可用性和技能水平;
•設備和材料的可得性和鄰近性的變化;
•我們有能力就肯定的申索及補收額外的合約費用,全面及迅速地追討款項;及
•客户妥善管理合同的能力。
上述因素,以及正在完成的合同的完成階段和不同利潤率的合同組合,可能導致期間之間毛利的波動,這些波動可能是很大的。
可收取的合同,包括租約
應收合同一般是根據客户收到的金額,目前根據我們的合同到期的。我們執行工作的許多合同都載有保留條款。保留是指我們已向客户開單,但在項目圓滿完成之前由客户支付的金額。現行合同的保留被歸類為流動資產,而不論合同期限如何,通常在合同完成後一年內收取。截至2019年9月30日和2018年9月30日,應收合同分別包括1 980萬美元和1 680萬美元的保留費,客户在完成相關合同之前按合同扣留。
由於我們的大部分建築合同是與聯邦、州或市政府的客户簽訂的,所以信用風險是最小的。我們確認,政府項目所有者在開始進行此類項目之前已經撥出了資金。雖然我們的大部分公共合同在政府實體的選舉中被終止,但在任何此類終止的情況下,我們有權獲得完成工程的合同價格和與終止有關的費用的償還。由於法定技工的留置權,使私人業主的信用風險降到最低,在私人業主因經濟困難而喪失抵押品贖回權的情況下,給予我們很高的優先權。我們對可疑賬户保持備抵,這在歷史上足以支付未收的賬户。
對長期資產和商譽的估價
包括財產、設備和獲得的無形資產(如商譽)在內的長期資產,在發生事件或情況發生變化時,如表明資產的賬面金額可能無法收回時,都會對其進行減值審查。減值評估涉及公允價值和管理人員對有用資產壽命和未來現金流量的估計。實際使用壽命和現金流量可能與管理層估計的不同,這可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大影響。在截至2019和2018年9月30日的財政年度中,沒有任何事件或環境變化表明我們的長期資產會受到實質性損害。
商譽必須至少每年進行一次減值測試。我們最近於2019年7月1日進行了商譽年度減值測試。我們的測試表明,商譽沒有受到損害。我們首先評估我們的市值與公司整體的淨資產相比。我們對估值的最終決定受到許多因素的影響,但關鍵因素是我們的普通股價格、最近完成的上市公司和私人交易交易以及我們對未來現金流量的估計預測。
估值方法包含了對所使用的估計數的不確定性。我們的市值可能會受到影響,因為我們是一家控股公司,這影響了我們的控制溢價適用於我們的普通股的市場價格。最大的不確定因素之一是聯邦、州和地方政府的支出,管理層預計在未來幾年將增加支出。我們未來的財務執行情況還有一些其他不確定因素,可能影響未來現金流量估計數,包括本報告其他部分“風險因素”標題下討論的那些不確定性。根據我們的估值方法,我們確定我們的一個報告單位大大超過了其賬面價值,因此得出結論,商譽的賬面價值在2019年7月1日或2018年7月1日沒有受到減損。2019年9月30日和2018年9月30日,我們的商譽分別為3850萬美元和3290萬美元。
所得税
遞延税資產和負債是根據財務報表賬面金額與資產和負債税基之間的差額確認的。我們定期檢討我們的遞延税項資產,以求收回,並在有需要時,設立估價免税額。如果我們確定某些或全部遞延税款資產在未來期間不可能變現,則應設定估價免税額以減少遞延税資產。
為了評估這種可能性,我們使用了過去三年的經營結果、對我們未來應納税收入的估計和判斷,並考慮了產生應税收入的管轄權,以確定是否需要評估津貼。這些證據可以包括我們目前的財務狀況、經營結果、實際和預測的結果、遞延税負債的逆轉、税收規劃戰略以及我們行業目前和預測的商業經濟。此外,我們根據管理層認為在與我們經營的司法管轄區的税務當局達成最終和解後更有可能維持的數額,將不確定的税額記錄在其可識別的淨額上。
根據我們的評估,在2019年9月30日和2018年9月30日,我們的遞延税淨資產沒有記錄任何估值津貼,我們的税收狀況也沒有實質性的不確定性。如果我們對現行和遞延税項目的估計或假設不準確或被修改,這些變化可能對我們的收入產生重大影響。
應計保險費用
我們提供保險以承保各種風險,主要是一般責任、汽車責任和工人賠償,根據這些保險政策,我們有責任向保險公司償還所支付的每一項索賠的一部分,從每次發生的10萬美元到50萬美元不等。我們計算可能發生的損失,包括報告的損失和未報告的損失,這些損失使用基於歷史趨勢的精算方法合理估計,並在必要時根據最近發生的事件加以修改。我們的損失假設因實際經驗的變化而發生的變化將影響我們對最終責任的評估,並可能對我們的經營結果和財務狀況產生影響,每次發生的一般責任、汽車責任和工人賠償要求最高可達50萬美元。
我們為員工提供醫療保險,包括固定保費、全保和由保險公司管理的自保保險。根據自保保單,我們有責任償還保險公司實際支付的索賠,外加一筆行政費用。我們分別購買止損保險,將個人索賠損失限制在75,000美元至160,000美元之間。
基於股票的支付和其他股權交易
我們的股權激勵計劃由董事會的薪酬委員會管理。我們使用基於公允價值的會計方法對基於權益的薪酬計劃進行核算,根據這種方法,補償成本在授予日期根據獎勵的價值進行計量,並在服務期內得到確認,服務期通常是歸屬期。
其他會計政策與新會計公告
見附註2-重大會計政策和附註3-會計準則,載於本報告第二部分第8項,載於本報告第二部分第8項,並以參考資料納入2019年9月30日終了財政年度的合併財務報表。
新興成長型公司
“就業法案”允許像我們這樣的“新興成長型公司”利用較長的過渡期遵守適用於上市公司的新會計準則或修訂會計準則。我們不可撤銷地選擇“不適用”這項規定,因此,在採用新會計準則或修訂會計準則時,我們將遵守這些準則。
季節性
我們的產品和服務的使用和消費由於季節性而波動。我們的產品被使用,我們的建築操作和生產設施位於户外。因此,季節性變化及其他與天氣有關的情況,特別是冬季、春季或秋季的雪天、雨天或寒冷天氣,以及颶風、龍捲風、熱帶風暴及大雪等主要天氣事件,都會因我們的產品使用率及服務需求下降而影響我們的業務及運作。此外,建築材料的生產和裝運水平也伴隨着建築業的活動,這種活動通常發生在春季、夏季和秋季。在我們財政年度的第三和第四季度,温暖和乾燥的天氣通常會導致這些季度的活動和收入增加。由於惡劣的天氣條件,我們財政年度的第一和第二季度的活動水平通常較低。
商品價格風險
在液體瀝青和能源的價格變化方面,我們受到商品價格風險的影響,包括化石燃料和集料電力、瀝青鋪路混合料生產、用於HMA生產的天然氣和用於分銷車輛的柴油燃料以及與生產有關的移動設備。為了管理或降低商品價格風險,我們在投標時對這些商品的成本進行監測,並將它們相應地納入我們的合同中。此外,液體瀝青自動扶梯的規定,在我們的大部分公共合同,以及我們的一些私人和商業合同,限制了我們暴露在價格波動的這種商品。此外,我們還就某些原材料簽訂了各種嚴格的採購承諾,期限一般不超過一年。
利率風險
我們面臨着一些短期和長期債務的利率風險,這些債務用於為我們的業務和收購提供資金。根據BBVA信用協議,我們有以libor為基礎的浮動利率借款,這使我們面臨因參考利率的變化而支付利息的多變性。我們不時地使用衍生工具來對衝利率變化對未來收益和現金流的影響。為了防範利率的變化,並管理利率風險帶來的現金流波動,我們於2017年6月30日簽訂了一份適用於定期貸款下2,500萬美元未償債務的攤銷利率互換協議,我們為此支付了2.015%的固定利率,並根據適用的libor利率獲得了信貸。 關於BBVA信貸協議的修訂和2018年5月15日的額外借款,我們又簽訂了1 100萬美元的名義利率互換協議,適用於長期貸款下2 200萬美元的額外債務。根據這一額外的互換協議,我們支付的固定利率為3.01%,並根據適用的libor利率獲得信貸。
截至2019年9月30日,我們共有4,970萬美元的浮動利率貸款未償還。如果其他因素不變,如果沒有上述利率互換協議,假設我們的借款利率發生1%的變化,我們的年利息支出將根據2019年9月30日的可變利率債務而發生50萬美元的變動。
項目7A.市場風險的定量和定性披露。
我們是一家較小的報告公司,根據“交易所法”第12b-2條的規定,因此不需要提供本項所要求的信息。
項目8.財務報表和補充數據。
合併財務報表索引
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 35 |
經審計的合併財務報表 | |
2019年9月30日及2018年9月30日合併資產負債表 | 36 |
2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度收入綜合報表 | 37 |
2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度股東權益綜合報表 | 38 |
2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度現金流動合併報表 | 39 |
合併財務報表附註 | 40 |
獨立註冊會計師事務所報告
建設夥伴公司董事會和股東:
關於財務報表的意見
我們已經審計了所附的建設夥伴公司的合併資產負債表。截至2019年9月30日和2018年9月30日,其子公司(公司)、截至該日終了年度的相關收入、股東權益和現金流動綜合報表以及合併財務報表的相關附註(統稱為財務報表)。我們認為,財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年9月30日和2018年9月30日的財務狀況以及該日終了年度的經營結果和現金流量。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計,我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分,我們必須瞭解財務報告的內部控制,但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此,我們不表示這種意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/S/RSM US LLP
自2017年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
阿拉巴馬州伯明翰
(一九二零九年十二月十三日)
建築合作伙伴公司
合併資產負債表
(除股票和每股數據外,以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 80,619 | | | $ | 99,137 | |
應收合同,包括保留金,淨額 | 139,882 | | | 120,291 | |
超過未完成合同帳單的費用和估計收益 | 12,030 | | | 9,334 | |
盤存 | 34,291 | | | 24,556 | |
預付費用和其他流動資產 | 13,144 | | | 14,137 | |
流動資產總額 | 279,966 | | | 267,455 | |
| | | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 205,870 | | | 178,692 | |
善意 | 38,546 | | | 32,919 | |
無形資產,淨額 | 3,434 | | | 3,735 | |
合資投資 | 496 | | | 1,659 | |
其他資產 | 2,284 | | | 10,270 | |
遞延所得税淨額 | 1,173 | | | 1,580 | |
總資產 | $ | 531,769 | | | $ | 496,310 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 70,442 | | | $ | 63,510 | |
超過未完成合同的費用和估計收益 | 31,115 | | | 38,738 | |
當前債務到期日 | 7,538 | | | 14,773 | |
應計費用和其他流動負債 | 19,078 | | | 17,520 | |
流動負債總額 | 128,173 | | | 134,541 | |
長期負債: | | | |
長期債務,不包括當期債務 | 42,458 | | | 48,115 | |
遞延所得税淨額 | 11,480 | | | 8,890 | |
其他長期負債 | 6,108 | | | 5,295 | |
長期負債總額 | 60,046 | | | 62,300 | |
負債總額 | 188,219 | | | 196,841 | |
承付款和意外開支 | | | |
股東權益: | | | |
優先股,票面價值0.001美元;10,000,0002019年9月30日及2018年9月30日及不已發行和已發行股票 | — | | | — | |
A類普通股,票面價值0.001美元;400,000,000授權的股份,32,597,736在2019年9月30日發行和發行的股票11,950,0002018年9月30日發行和發行的股票 | 33 | | | 12 | |
B類普通股,面值$0.001; 100,000,000授權的股份,22,106,961已發行的股份和19,184,0092019年9月30日發行的股票42,387,571發佈和39,464,6192018年9月30日未繳 | 22 | | | 42 | |
額外已付資本 | 243,452 | | | 242,493 | |
國庫券,按成本計算,2,922,952B類普通股股份,票面價值$0.001 | (15,603) | | | (15,603) | |
留存收益 | 115,646 | | | 72,525 | |
股東權益總額 | 343,550 | | | 299,469 | |
負債和股東權益共計 | $ | 531,769 | | | $ | 496,310 | |
| | | |
見合併財務報表附註。
建築合作伙伴公司
綜合收入報表
(除股票和每股數據外,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至財政年度 九月三十日 | | |
| | 2019 | | 2018 |
收入 | | $ | 783,238 | | | $ | 680,096 | |
收入成本 | | 665,285 | | | 580,560 | |
毛利 | | 117,953 | | | 99,536 | |
一般和行政費用 | | (62,724) | | | (55,303) | |
結算收入 | | — | | | 14,803 | |
設備銷售收益,淨額 | | 1,909 | | | 2,392 | |
營業收入 | | 57,138 | | | 61,428 | |
利息費用,淨額 | | (1,861) | | | (1,270) | |
| | | | |
其他收入(費用) | | 416 | | | (101) | |
扣除所得税和投資收入前的收入 合資經營 | | 55,693 | | | 60,057 | |
所得税準備金 | | 13,909 | | | 10,525 | |
合資企業投資收益 | | 1,337 | | | 1,259 | |
淨收益 | | $ | 43,121 | | | $ | 50,791 | |
| | | | |
可歸於共同股東的每股淨收入: | | | | |
基本 | | $ | 0.84 | | | $ | 1.11 | |
稀釋 | | $ | 0.84 | | | $ | 1.11 | |
| | | | |
已發行普通股加權平均數: | | | | |
基本 | | 51,421,159 | | | 45,605,845 | |
稀釋 | | 51,427,220 | | | 45,919,648 | |
| | | | |
見合併財務報表附註。
建築合作伙伴公司
股東權益合併報表
(單位:千,除共享數據外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | A類普通股 | | | | B類普通股 | | | | 額外 已付 資本 | | 國庫 股票 | | 留用 收益 | | 共計 股東‘ 衡平法 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | | | | |
結餘,2017年9月30日 | 44,987,575 | | | | $ | 45 | | | | — | | | | $ | — | | | | — | | | | $ | — | | | | $ | 142,385 | | | | $ | (11,983) | | | | $ | 21,734 | | | $ | 152,181 | |
普通股的重新分類 | (44,987,575) | | | | (45) | | | | — | | | | — | | | | 44,987,571 | | | | 45 | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | |
A類普通股的首次公開發行,扣除發行成本 | — | | | | — | | | | 9,350,000 | | | | 9 | | | | — | | | | — | | | | 98,000 | | | | — | | | | — | | | 98,009 | |
B類普通股轉換為A類普通股 | — | | | | — | | | | 2,600,000 | | | | 3 | | | | (2,600,000) | | | | (3) | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | |
從國庫發行限制性股份 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | (453) | | | | 458 | | | | — | | | 5 | |
無現金期權行使 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | 1,586 | | | | (4,078) | | | | — | | | (2,492) | |
股權補償費用 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | 975 | | | | — | | | | — | | | 975 | |
淨收益 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | 50,791 | | | 50,791 | |
2018年9月30日 | — | | | | — | | | | 11,950,000 | | | | 12 | | | | 42,387,571 | | | | 42 | | | | 242,493 | | | | (15,603) | | | | 72,525 | | | 299,469 | |
B類普通股轉換為A類普通股 | — | | | | — | | | | 20,355,202 | | | | 20 | | | | (20,355,202) | | | | (20) | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | |
發放股票補助金 | — | | | | — | | | | 292,534 | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | |
股票期權行使 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | 74,592 | | | | — | | | | 3 | | | | — | | | | — | | | 3 | |
股權補償費用 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | 957 | | | | — | | | | — | | | 957 | |
淨收益 | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | | | | 43,121 | | | 43,121 | |
2019年9月30日結餘 | — | | | | $ | — | | | | 32,597,736 | | | | $ | 33 | | | | 22,106,961 | | | | $ | 22 | | | | $ | 243,452 | | | | $ | (15,603) | | | | $ | 115,646 | | | $ | 343,550 | |
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見合併財務報表附註。
建築合作伙伴公司
現金流量表
(單位:千)
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| 財政年度 截至9月30日, | | |
| 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收益 | $ | 43,121 | | | $ | 50,791 | |
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | | |
長期資產的折舊、損耗和攤銷 | 31,231 | | | 25,321 | |
遞延債務發行費用攤銷 | 109 | | | 94 | |
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壞賬準備金 | 995 | | | 604 | |
出售設備的收益 | (1,909) | | | (2,392) | |
股權補償費用 | 957 | | | 975 | |
合資企業投資收益 | (1,337) | | | (1,259) | |
遞延所得税 | 2,997 | | | (481) | |
經營資產和負債的變化: | | | |
應收合同,包括保留金,淨額 | (20,586) | | | 9,273 | |
超過未完成合同帳單的費用和估計收益 | (2,696) | | | (2,955) | |
盤存 | (8,826) | | | (2,746) | |
預付費用和其他流動資產 | 993 | | | (8,886) | |
其他資產 | 7,986 | | | (7,787) | |
應付帳款 | 6,932 | | | 7,462 | |
超過未完成合同的費用和估計收益 | (7,623) | | | 2,041 | |
應計費用和其他流動負債 | 2,117 | | | (4,778) | |
其他長期負債 | 813 | | | 844 | |
業務活動提供的現金淨額,採購淨額 | 55,274 | | | 66,121 | |
投資活動的現金流量: | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (42,479) | | | (42,804) | |
購置液體瀝青終端資產 | (10,848) | | | — | |
出售設備所得收益 | 4,456 | | | 4,931 | |
企業收購,除現金外 | (13,854) | | | (51,319) | |
合資投資 | — | | | (400) | |
從合資企業投資中得到的分配 | 2,500 | | | — | |
用於投資活動的現金淨額 | (60,225) | | | (89,592) | |
來自籌資活動的現金流量: | | | |
循環信貸貸款償還額 | — | | | (5,000) | |
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發行長期債務的收益扣除債務發行成本和折扣 | — | | | 21,917 | |
償還長期債務 | (13,001) | | | (12,361) | |
向賣方支付採購前應付餘額 | — | | | (4,940) | |
國債購買義務的支付 | (569) | | | (2,569) | |
A類普通股首次公開發行的收益,扣除發行成本 | — | | | 98,009 | |
出售股票所得收益 | 3 | | | 5 | |
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資金活動提供的現金淨額(用於) | (13,567) | | | 95,061 | |
現金和現金等價物變動淨額 | (18,518) | | | 71,590 | |
現金和現金等價物: | | | |
期初 | 99,137 | | | 27,547 | |
期末 | $ | 80,619 | | | $ | 99,137 | |
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補充現金流信息: | | | |
支付利息的現金 | $ | 2,639 | | | $ | 2,336 | |
支付所得税的現金 | $ | 9,119 | | | $ | 14,357 | |
非現金項目: | | | |
以應付帳款供資的不動產、廠房和設備 | $ | 904 | | | $ | 395 | |
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見合併財務報表附註。
合併財務報表附註
附註1-一般
業務描述
建築夥伴公司(“公司”)是一家領先的基礎設施和公路建設公司,通過其全資子公司在阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州運營。本公司提供現場開發、鋪路、公用設施和排水系統服務,以及熱拌瀝青(“HMA”)、集料、熟料混凝土和液體瀝青水泥供應。該公司為私人、市、州和聯邦客户執行項目,這些客户既有私人的,也有公共的。大多數工作是根據固定單價合同進行的,其次是固定總價合同。
該公司成立於2007年,是特拉華州的一家公司,是其全資子公司建設夥伴控股公司(Construction Partners Holdings,Inc.)的控股公司。(“CPhI”)是一家於1999年成立的特拉華州公司,於2001年開始運營,目的是在HMA鋪路和建築業執行一項收購增長戰略。總部位於得克薩斯州達拉斯的私人股本公司SunTx Capital Partners(“SunTx”)是該公司的多數投資者,自公司成立以來一直持有該公司股票的控股權。
管理層估計數
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表(“公認會計原則”)要求管理層作出估計和假設,以影響報告所述期間記錄的資產、負債、股東權益、收入和支出的數額,並在合併財務報表之日披露或有負債。估計數用於核算收入和收入成本、商譽和其他無形資產、可疑賬户備抵、與所得税有關的估值備抵、與訴訟或保險索賠有關的潛在負債的應計款項以及基於權益的賠償裁決的公允價值等項目。不斷根據歷史資料和實際經驗對估計數進行評價;然而,實際結果可能與這些估計數不同。
附註2-重大會計政策
提出依據
合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目。公司間的所有餘額和交易都在合併中被消除。
普通股和每股數額已在所有提交的期間追溯調整,以落實附註12-股本中所述的股票分割。
新興成長型公司
該公司是2012年4月頒佈的“Jumpstart Our Business Startups法案”(“就業法”)中定義的“新興成長型公司”。作為一家新興的成長型公司,該公司本可以利用一項豁免,讓該公司等到這些準則對私營公司生效之日,才能遵守新的或經修訂的財務會計準則。然而,該公司不可撤銷地選擇退出這種延長的過渡期,這意味着當一項新的或經修訂的標準對公營和私營公司有不同的生效日期時,公司必須在適用於非新興成長型公司的上市公司的生效日期採用該標準。
現金及現金等價物
現金主要由手頭的貨幣和商業銀行的活期存款組成。現金等價物是一種短期、高度流動的投資,既可隨時兑換成已知數額的現金,又如此接近到期,因此由於利率的變化,其價值變化的風險很小。現金等價物包括原始期限為三個月或更短的投資。該公司在幾家銀行設有活期存款賬户、貨幣市場賬户和存單。有時,帳户餘額超過了可獲得的聯邦存款保險的最高限額。本公司在此類賬户中沒有遭受任何損失,並定期監測其信用風險。
應收合同,包括租約,淨額
應收合同一般是根據客户開出的和目前到期的金額、目前到期但未開單的金額以及客户在項目完成前保留的數額計算的。在公司的行業中,通常會有一小部分進度帳單或合同價格(通常為10%)被客户扣留,直到公司按照合同條款完成一個令客户滿意的項目為止。這些金額,定義為保留,代表合同資產和
作為“應收合同,包括保留,淨額”列入綜合資產負債表。根據該公司近年來在類似合同方面的經驗,此類保留餘額的賬單一般在項目完成後一年內收取。
應收合同的賬面價值,包括留存額,扣除可疑賬户備抵後,即可變現淨值估計數。管理層根據對個人賬户的現狀、所提供服務的類型和當前經濟狀況的評估,通過記入收入和記入可疑賬户備抵的貸項,為無法收回的賬户提供資金。在管理層使用了合理的收款努力後仍未結清的餘額,通過記入可疑賬户備抵和調整合同應收款而註銷。
合同資產和合同負債
本公司合同的結算方式受每個項目的合同條款的約束,其依據是:(一)業主批准的完成進度,(二)里程碑的實現或(三)預先商定的時間表。比林斯不一定與成本對成本投入法(以前稱為完成百分比法)下確認的收入相關。公司記錄合同資產和合同負債,以説明這些時間上的差異。
合同資產“未完成合同的費用和估計收益超過未完成合同的賬單”產生於公司確認其建築項目下所提供服務的收入,但公司尚未有權根據合同條款向客户收費。向客户開票的金額不包括在這一資產中,並在綜合資產負債表中作為“應收合同,包括保留,淨額”反映在綜合資產負債表上。未完成合同的費用和估計收益中包括公司要求或將設法向客户或其他人收取的數額,原因是:(一)錯誤;(二)合同規格或設計上的變化;(三)有爭議的合同變更單,範圍和價格未獲批准;或(四)其他與客户有關的額外合同費用(如索賠)的原因。這些數額的記錄是在可以合理估計數額和有可能收回的範圍內進行的。公司提出的索賠和未經批准的變更單可能涉及談判,在極少數情況下可能涉及訴訟。未經核準的變更單和索賠也涉及使用估計數,與未經核準的變更單和索賠有關的收入也包括在交易價格中,當不確定性得到解決時,可能不會出現確認的累積收入數額大幅度逆轉的情況。在提交的期間內,公司不承認與索賠和未經批准的變更單有關的任何重大金額。
合同責任“超過成本和未完成合同的估計收益”是公司向客户轉讓貨物或服務的義務,而該客户是由客户支付的,或者公司已根據合同條款向客户開單的。本賬户中所反映的未來服務的收入被確認,並減少了負債,因為公司隨後履行了合同規定的履約義務。
超過未完成合同的賬單和超過成本的賬單和未完成合同的估計收益的費用和估計收益通常在一年內解決,不被視為重要的籌資構成部分。
風險集中
可能使公司面臨集中信貸風險的金融工具主要是包括保留在內的應收合同。在正常的業務過程中,公司向客户提供信貸,一般不需要抵押品。該公司不斷監測與這些應收賬款有關的信貸風險集中情況。該公司歷史上沒有經歷過重大的信用損失,主要是由於管理層對客户信用評級的評估。該公司主要處理經常性的客户,州和地方政府和著名的地方公司,其聲譽是眾所周知的管理層。該公司為重要的新客户進行信用檢查,一般要求對重大項目支付進度付款。如果不及時付款,公司一般有能力對財產提出留置權。在該公司的應收合同中,沒有任何一個客户佔到超過10%,包括保留、2019年9月30日或2018年9月30日的淨餘額。
為各運輸部門執行的項目40.4%和42.9分別佔截至2019年9月30日和2018年9月30日財政年度綜合收入的百分比。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的財政年度中,兩個客户佔合併收入的10%以上,具體如下:
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| | 合併百分比 收入 對財政收入的貢獻 截止9月30日 | | |
| | 2019 | | 2018 |
阿拉巴馬州交通部 | | 13.8 | % | | 15.1 | % |
北卡羅來納州交通部 | | 13.1 | % | | 13.3 | % |
盤存
本公司的庫存按較低的成本或可變現淨值列報,並按平均成本或先入先出成本核算。庫存成本包括與採購材料並將材料運往HMA工廠生產並交付給客户有關的材料、勞動力、卡車運輸和其他設備費用。庫存主要包括原材料,包括瀝青、水泥、集料和磨具,公司希望在一年內將其用於建築項目。
與客户簽訂合同的收入
該公司的所有收入都來自與客户的合同,主要是為公共和私人基礎設施項目提供建築服務,重點是公路、道路、橋樑、機場以及商業和住宅項目。這些項目是為聯邦、州、市和私人客户共同執行的。此外,該公司還根據與這些客户簽訂的合同,向第三方公共和私人客户銷售建築材料,包括hma、集料、液體瀝青和熟料混凝土,從而產生收入。下表反映了所列期間的收入:(1)公共基礎設施建設項目產生的收入和向公共客户出售建築材料的收入;(2)私人基礎設施建設項目產生的收入和向私人客户出售建築材料的收入。
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| | 合併百分比 收入 對財政收入的貢獻 截止9月30日 | | |
| | 2019 | | 2018 |
私 | | 30.7% | | | 28.6% | |
公眾 | | 69.3% | | | 71.4% | |
隨着時間的推移,從建設項目中獲得的收入被確認,因為公司通過將項目所創造或增強的資產的控制權轉移給客户來履行其履約義務。確認建設項目的收入和收入成本需要管理層作出重大判斷,除其他外,包括估算完成項目所需的總成本和衡量項目完成的進展情況。管理部門定期審查合同估計數,以評估為完成項目而對估計費用進行的修訂,並衡量完成項目的進展情況。與前期記錄的數額有關的估計數訂正後,公司收入淨增美元3.8百萬美元6.9在截至2019年9月30日和2018年9月30日的財政年度,分別有100萬美元。
管理層認為,公司根據以往的經驗保持合理的估計;然而,許多因素導致了合同成本估算的變化。因此,對未完成項目所作的估計數可能會隨着每個項目的進展而改變,而且可以得到更好的合同費用估計數。所有合同費用均作為已發生的費用入賬,一旦確定履行義務,即反映對估計總費用的修訂。如果有證據表明一項合同的估計總費用超過其估計總收入,則不論合同的完成階段如何,都會為未完成合同的估計損失全額確認備抵。當公司承擔與分包商所做工作有關的額外費用時,公司可以利用合同條款為這些費用收取分包商的費用。當估計的回收很可能而且數額可以合理估計時,確認與回收費有關的費用的減少。合同費用包括:(一)合同的直接費用,包括勞動力、材料和分包商應付的金額;(二)與履行合同有關的間接費用,如保險、僱員福利和設備(主要是折舊、燃料、維修和維修)。
完成的進度是用輸入法來估計的,通過測量日期產生的總成本與完成項目所需的總成本的關係(成本對成本法)來衡量。公司認為,這種方法最好地描述了向客户轉移貨物和服務的情況,因為它代表着對公司在合同下的履約義務的滿足,而這一義務是在公司承擔費用的情況下發生的。本公司根據其建設項目下單個履約義務的履行情況來衡量完工百分比。本公司的每一項建築合同都是完成一項確定的建築項目的單一履約義務。這是因為承諾交付給客户的貨物和服務是不同的,因為客户不能單獨受益於服務的任何單獨部分。合同下的所有交付品都是由客户定義的項目的一部分,代表一系列集成的產品和服務,這些產品和服務具有相同的交付模式,並使用與客户資產由公司創建或增強的相同的履行義務進度衡量標準。直到整個項目完成,公司的義務才得以履行。
報告期內確認的收入是基於對交易總價格適用的成本-成本投入法,包括與項目執行的及時性或質量有關的可變考慮因素的調整,如違約賠償金、罰款或獎金。該公司在估計的交易價格中包含可變的考慮,其最有可能的數額是
在違約金或違約金的情況下,公司預計有權或最有可能支付的金額。這些數額包括在交易價格中,當不確定性得到解決時,所確認的累積收入額很可能不會出現重大逆轉。本公司使用累積追趕調整來核算估計交易價格的變化.
公司的大部分公共建築合同都是固定單價合同。根據固定單價合同,公司承諾按固定單價提供合同所要求的材料或服務(例如,每噸瀝青放置的美元)。本公司的私人客户合同主要是固定總價合同,也稱為一次總付合同,要求以單一價格完成總工作量。合同費用記作已發生的費用,合同收入和費用估計數的訂正反映在已知的會計期間。工作業績、工作條件和估計盈利能力的變化,包括合同變更單、罰款規定和最後合同結算所產生的變化,可能導致收入和費用估計數的修訂,並在確定修訂的期間予以確認。
變更單是對原始合同的修改,有效地改變了合同的現有條款,成為在合同修改之日部分得到履行的單一履行義務的一部分。這是因為根據變更單承諾的貨物和服務通常與現有合同下的其餘貨物和服務沒有區別,因為在合同範圍內所提供的服務的整合程度很高。因此,變更單通常被視為對現有合同和單一履約義務的修改。我們考慮了使用累積的追趕調整的修改。本公司或其客户可提出變更單,其中可能包括變更規格或設計、性能方式、設施、設備、材料、工地和完工期。
銷售hma、集料、熟料混凝土和液體瀝青的收入在某一時間點即產品的控制權轉移給客户時得到確認。一般情況下,這一時間點是當客户接受在其設施交貨或在其自己的運輸車輛從公司的HMA工廠接受產品。購買時,本公司通常提供發票或類似文件,詳細説明轉讓給客户的貨物。該公司通常提供行業慣例的付款條件,通常要求從銷售點到購買後30天的付款。
公允價值計量
公司按公允價值計量和披露某些金融資產和負債。財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(ASC)主題820,公允價值計量和披露,將公允價值定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。用於衡量公允價值的投入使用以下層次進行分類:
一級在活躍市場中,報告實體有能力在計量日獲取相同資產或負債的未調整報價。
二級。除報價外,可直接或間接通過可觀察的市場數據證實的可觀察到的資產或負債的1級價格以外的其他投入。
3級。投入對於資產或負債是不可觀察的,包括資產或負債幾乎沒有(如果有的話)市場活動的情況。在確定公允價值時所使用的投入是基於在這種情況下可得到的最佳信息,可能需要管理人員作出重大判斷或估計。
公司努力利用現有的最佳信息來衡量公允價值。
該公司的金融工具包括現金和現金等價物、應收合同,包括保留金和應付款,這些合同在2019年9月30日和2018年9月30日的綜合資產負債表上作為流動資產和流動負債反映。由於這些工具的短期性質,管理層認為這些工具的賬面價值近似於公允價值。
公司還擁有定期貸款和循環信貸設施,如注11所述--債務。這些信貸安排下未償金額的賬面價值反映為長期債務、扣除當期到期債務和2019和2018年9月30日公司綜合資產負債表上的當期債務期限。由於這些工具的變動率或短期性質,管理層認為這些工具的賬面價值近似於公允價值。
管理層將公允價值計量指導應用於有形資產和無形資產的減值分析。
財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備按成本記錄,並在其估計使用壽命內直線折舊。經營租賃的租賃改進按相關租約的較短期限或改進的估計使用壽命攤銷。採石場儲量是根據單位生產方法耗盡的,因為總儲量是提取出來的,使用的是根據已探明的和可能的儲量進行的初始成本分配。日常修理費和維修費按支出入賬。資產改進按成本資本化,並在相關資產的剩餘使用壽命內攤銷。
不動產、廠場和設備類別的使用壽命如下:
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範疇 | 估計使用壽命 |
土地及改善工程 | 土地,無限;改善,15-25年數 |
採石場儲量 | 以耗竭為基礎 |
建築 | 5 - 39年數 |
植物 | 3 - 20年數 |
建築設備 | 3 - 10年數 |
傢俱和固定裝置 | 5 - 10年數 |
租賃改良 | 較短的15年或剩餘租期 |
管理部門定期評估資產折舊、耗竭或攤銷的估計使用壽命。如果分析結果需要改變不動產、廠場和設備的估計使用壽命,管理部門將減少估計的使用壽命,並在較短的剩餘使用壽命內對賬面價值進行折舊、損耗或攤銷。
出售或留存的資產的賬面金額和相關的累計折舊在處置期間予以消除,由此產生的損益也包括在同期的業務結果中。
長期資產減值
應攤銷的不動產、廠場和設備及無形資產的賬面價值,在情況發生或變化時,可予評估,因為這些資產或資產組的賬面金額可能無法收回。可能導致管理層進行減值測試的事件或情況包括,但不限於:(1)資產的市場價格大幅度下降;(2)資產的使用範圍或方式或實際狀況發生重大不利變化;(3)成本的積累大大超過最初預期的資產購置或建造費用,(4)經營業績或現金流動業績,加上營業或現金流量損失的歷史記錄,或表明與使用資產有關的持續損失的預測,以及(5)預期資產將在其先前估計的使用壽命結束前得到顯著處置。如果存在潛在損害指標,管理層將進行可收回性測試,並在必要時記錄減值損失。如果資產或資產組的使用和最終處置所產生的未來未貼現現金流量總額低於其賬面價值,則減值損失記錄在公司的經營結果中,以將賬面價值降至公允價值所需的數額計量。公允價值是根據以上“公允價值計量”下描述的層次結構所提供的最佳信息確定的。例如,該公司將首先設法確定報價或其他可觀察到的市場數據。如果無法獲得可觀測的數據, 管理層將在這種情況下將現有的最佳信息應用於一種技術,如貼現現金流模型,以估計公允價值。減值分析涉及在預測資產的使用和最終處置所產生的長期估計流入和流出以及確定資產的最終使用壽命時所作判斷的估計和使用假設。使用不同的假設,實際結果可能與這些估計不同,這可能對損害評估的結果產生重大影響。
商譽和其他無形資產
商譽是指購貨價格超過在企業合併中獲得的淨資產和承擔的負債的公允價值。其他無形資產包括與被收購企業相關的無限期名稱許可,以及有限壽命資產,包括競業協議、客户關係和建築積壓,每一項都是在企業收購中獲得的。商譽和無限期無形資產不攤銷,但至少每年對其進行減值審查,或在情況或情況變化表明賬面價值不可收回時更頻繁地審查。此外,管理層還評估事件和環境是否繼續支持無限期使用壽命。對潛在損害指標的判斷是根據市場狀況和企業的經營業績來判斷的。
每年,在公司第四個財政季度的第一天,管理層在其報告部門對潛在的損害進行商譽賬面價值分析。根據公認會計原則,公司可首先使用定性方法評估其減值商譽,以確定是否存在條件表明報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性更大。如果管理層根據對相關事件的評估、事實和
在這種情況下,報告單位的賬面價值更有可能大於其公允價值,則將進行定量分析,以確定是否存在任何損害。公司也可以選擇最初進行定量分析,而不是從定性評估開始。由於公司只有一個報告單位,因此可以作為定量評估的第一步,將公司股票的賬面價值(參照公司股東權益確定)與公司股票的公平市場價值進行比較,以此作為量化評估的第一步。如果股票的公允價值大於股票的賬面價值,商譽被視為不受損害,不需要進一步的測試。如果公允價值低於計算的賬面價值,那麼公司必須採取第二步來確定減值金額,如下所述。
第二步要求將包括商譽在內的報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較,通常採用收益法和市場法下的多期貼現法。收入方法採用現金流量貼現模型,其中包括重要的估計和假設,包括編制收入和盈利能力增長預測、選擇貼現率和選擇終年倍數,以估計公允價值。市場方法可以包括對公司普通股的市場價格施加控制溢價,或利用上市公司的指導性倍數。管理層在每個分析日期對事實和情況的評估可能導致這些假設發生變化。如果有關報告單位的公允價值超過其賬面價值,商譽不被視為受損,不需要進一步測試。如果一個報告單位的賬面金額超過其公允價值,減值費用被記錄下來,記作其公允價值的商譽,並記錄在公司的經營結果中。該公司利用2019和2018年會計年度的市值計算對商譽進行了定量評估,確定其報告單位的公允價值超過了其賬面價值,因此得出結論,商譽的賬面價值在2019年9月30日或2018年9月30日沒有減損。因此,不需要或不進行進一步的分析。
管理層還在第四季度的第一天每年評估公司非商譽以外的無限期無形資產的賬面價值。管理層通過將無形資產的賬面價值與估計公允價值進行比較,對無限期無形資產進行減值測試。減值損失記錄在公司的經營結果中,但以無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值為限。類似於對商譽的評估,事件和情況的變化可能導致管理層在隨後的評價中使用不同的假設,這可能對損害評估的結果產生重大影響。管理層的結論是,該公司非商譽以外的無限期無形資產的賬面價值在2019年9月30日或2018年9月30日沒有受到減損。
遞延債務發行成本
與獲得債務融資直接有關的費用在有關債務協議的期限內被推遲和攤銷。與長期債務有關的未攤銷數額反映在綜合資產負債表上,作為對相關長期債務負債賬面金額的直接扣除。
綜合收入
綜合收益是衡量淨收入和與股東交易以外的交易所產生的所有其他股權變化的指標。管理層已確定淨收入是公司綜合收益的唯一組成部分。因此,淨收入和綜合收入之間沒有差別。
所得税
所得税的規定包括聯邦和州所得税。所得税按資產和負債法記帳。根據這一方法,遞延税資產和負債因財務報表賬面價值與各自税基之間的臨時差異而產生的預期未來税收後果而得到確認。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於應納税收入的已頒佈税率,而在該年度,臨時差額預計將被扭轉或解決。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。管理層評估遞延税資產的變現情況,並在更有可能全部或部分遞延税資產無法變現時確定評估備抵額。遞延税資產和遞延税負債按徵税當局的淨額列報,並在綜合資產負債表上列為非流動資產。公司將所得税相關利息和罰款分別歸類為利息費用和其他費用.
股權激勵計劃
與股權分類股票獎勵相關的補償成本在基於授予日期公允價值的合併財務報表中得到確認。分級轉歸賠償金的補償成本在相應的歸屬期內按比例確認。
應計保險費用
該公司擁有承保各種風險的保險單,主要包括一般責任、汽車責任和工人賠償,根據這些保險單,它有責任向保險公司償還所支付的每一項索賠的一部分。公司對一般責任、汽車責任和工人賠償要求負有責任的數額從$100,000轉至$500,000每次發生。管理層對可能報告的和未報告的損失應計為可合理估計的損失,這些損失是根據最近事件在必要時修改的歷史趨勢而採用的精算方法計算的。因實際經驗的變化而引起的損失假設的變化將影響對最終負債的評估,並可能對公司的經營業績和財務狀況產生最多達$的影響500,000關於一般責任、汽車責任和工人賠償要求的每一次發生情況。
本公司根據保險公司管理的固定保費、全保保單和自保保單,為僱員提供醫療保險。根據自保保單,公司有責任償還保險公司實際支付的索賠,外加一筆行政費用。公司購買單獨的止損保險,將個人索賠損失限制在美元之間。75,000轉至$160,000.
除上述保留事項外,本公司的保險供應商還要求公司保留備用信用證。本信用證是銀行機構向公司保險供應商支付一般責任、工人賠償和汽車責任索賠所產生的索賠費用的擔保,如果這些索賠不是備用信用證所述數額由公司支付(見附註18-承付款和意外開支)。
每股收益
普通股股東每股基本淨收入的計算方法是,將普通股股東的淨收益除以當期流通的普通股加權平均數。普通股股東每股稀釋淨收益與普通股股東每股基本淨收益相同,但包括使用國庫股法的稀釋未歸屬股票獎勵。
分部報告和報告股
該公司在阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州通過其位於四東南部各州。該公司的每一家平臺運營公司都從事基本相同的業務,主要是基礎設施和道路建設。
管理層決定,公司作為一個單一的運營部門,因此報告作為一個單一的報告部門。這一決定是基於GAAP規定的適用於公司管理方式的規則。特別是,管理層評估公司首席經營決策者(“CODM”)(首席執行官)例行審查的離散財務信息,以監測公司的經營業績,並支持為其業務分配資源的決定。具體而言,在綜合一級和個別合同一級不斷監測業績,以便及時查明偏離預期結果的情況。資源分配的依據是公司運營設施追求新項目機會的能力,包括將某一運營設施不時未得到充分利用的資產重新分配給可能需要額外資源以充分滿足需求的另一家運營設施。進一步支持這一結論的其他因素包括公司所有業務在所提供的服務、客户類型、材料採購以及製造和交付方法方面有很大的相似之處。
管理層進一步確定,根據它們在經濟上的相似之處,該公司五作為組成部分的平臺運營公司應合併為一個報告單位,以便根據ASC專題350評估商譽的潛在損害,無形資產-親善和其他。這些法律實體是根據公司的戰略增長戰略在阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州和北卡羅萊納州進行的重大收購。每一家平臺公司都由其總裁管理,總裁對各自的運營公司負有主要責任。作為一個團隊,這些總裁直接向CODM負責,並與CODM保持定期聯繫,以討論公司單一運營部門的經營活動、財務結果、預測和運營計劃。
附註3-會計準則
最近通過的會計公告
2014年5月,財務會計準則委員會發布了“第2014-09號會計準則更新”,與客户簽訂合同的收入(主題606),增加了一個新的ASC主題606(“ASC 606”)。ASC 606修訂和鞏固了先前的指導,消除了行業特定的收入確認指南,並建立了確定收入確認的全面的基於原則的方法。指南的核心原則是,實體必須確認收入,以反映向客户轉讓承諾的貨物或服務的數額,以反映該實體期望獲得的作為提供這些貨物或服務的交換條件的考慮。ASC 606提出了一個五步收入確認模型,適用於所有與客户簽訂的合同,但與客户簽訂的合同除外
屬於ASC其他專題的範圍:(1)確定與客户的合同;(2)確定合同中的履約義務;(3)確定交易價格;(4)將交易價格分配給合同中的履約義務;(5)在(或作為)實體履行履約義務時確認收入。更新還就確認與獲取和履行客户合同有關的費用提供了指導。這一更新還要求提供足夠的數量和質量披露,使財務報表用户能夠了解客户合同產生的收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性,包括披露在適用指南時所作的重大判斷。FASB隨後多次修訂ASC 606,除其他外,推遲生效日期並澄清某些實施指南。
管理層在2018年10月1日開始的財政年度採用了這一更新,採用了修改後的追溯方法。根據這一方法,公司的財務報表是根據經修訂的通過年度指南編制的,而不是前幾年的,公司確認對保留收益期初餘額的累積調整仍需要公司在通過之日履行。2018年10月1日通過ASC 606並沒有產生實質性影響,即需要確認對仍需要履行2018年9月30日合同的期初留存收益餘額進行累計調整。2019年9月30日終了的財政年度應用ASC 606對該公司2019年9月30日的綜合資產負債表和2019年9月30日終了財政年度的綜合損益表產生下列影響(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | | 如報告所述 | | ASC 606的影響 | | 不使用ASC 606 |
超過未完成合同帳單的費用和估計收益 | | $ | 12,030 | | | $ | (599) | | | $ | 12,629 | |
盤存 | | $ | 34,291 | | | $ | 1,602 | | | $ | 32,689 | |
應計費用和其他流動負債 | | $ | 19,078 | | | $ | (39) | | | $ | 19,039 | |
超過未完成合同的費用和估計收益 | | $ | 31,115 | | | $ | 1,167 | | | $ | 29,948 | |
| | | | | | |
截至2019年9月30日的財政年度 | | | | | | |
收入 | | $ | 783,238 | | | $ | (1,766) | | | $ | 785,004 | |
收入成本 | | $ | 665,285 | | | $ | (1,602) | | | $ | 666,887 | |
所得税準備金(福利) | | $ | 13,909 | | | $ | (39) | | | $ | 13,948 | |
淨收益 | | $ | 43,121 | | | $ | (125) | | | $ | 43,246 | |
該公司已完善其會計政策和相關的內部控制受ASC 606影響。管理部門根據新標準對公司建築合同進行的評估,支持使用成本對成本投入法(以前稱為完成百分比會計方法)確認長期收入,這種方法是根據總成本與合同總成本的關係來衡量的,這與公司以往的收入確認做法是一致的。因此,隨着時間的推移,該公司的建築合同繼續得到承認,因為在執行建築項目期間,該公司不斷地將控制權移交給其客户。該公司還加強了對管理層在應用附註2-重大會計政策中的ASC 606時所使用的判斷和估計的披露。
2017年1月,FASB發佈了第2017-01號“會計準則更新”(“ASU”),業務組合(主題805):澄清企業的定義(“ASC 805”)。對此更新的修訂完善了企業的定義。在此更新之前,ASC 805中的指南將業務定義為擁有一組集成的資產以及三個元素或活動:輸入、流程和輸出(統稱為“集合”)。ASC 805提供了一個框架來幫助評估一個集合是否是一個業務。如果所獲得的總資產的公允價值實質上都集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中,則這套資產並不是一家企業。如果沒有達到這一閾值,公司必須進行進一步的分析,以確定該集合是否是一項業務。最低限度,“原則和規則”必須包括一個投入和一個實質性進程,這些投入和過程共同對創造產出的能力作出重大貢獻。公司對2018年10月1日開始的會計年度採用了這一最新情況,並在截至2019年9月30日的會計年度中適用了本指南,如附註4-企業收購和注8-不動產、工廠和設備中所述。
最近發佈的會計公告尚未通過
FASB已經發布了一些適用於該公司的華碩,並將在今後的時間內採用。截至2019年9月30日和2018年9月30日會計年度的合併財務報表和相關披露沒有反映本指南的要求。下面簡要介紹最近發佈的華碩和管理層目前對公司未來採用這類服務的方法、時間和影響的評估。
2016年2月,FASB發佈ASU No.2016-02,租約(主題842)並隨後發行了相關的華碩,要求承租人在資產負債表上提交大部分租賃的使用權、資產和租賃負債。ASU將從公司截至2019年12月31日的財政季度開始生效。公司將採用修改後的追溯方法採用新的指導方針,確認在採用期間對留存收益期初餘額進行累積效應調整。本公司期望在採用時適用可選的實用權宜之計。根據初步評估,管理層預計採用這一ASU將導致對美元的認可。9.0百萬至美元10.0公司綜合資產負債表上數百萬的使用權資產和租賃負債,對留存收益的期初餘額產生非重大影響。
2016年8月,FASB發佈ASU 2016-15號,現金流量表(主題230):某些現金收入和現金付款的分類它對八個現金流量分類問題提供了指導:債務預付和債務清償費用、某些債務工具的結算、企業合併後的或有報酬付款、保險理賠所得、公司所有壽險保單的結算收益、股權投資所得的分配、證券化交易中的受益權益、單獨可識別的現金流和優勢原則的應用。本更新的修訂適用於2018年12月15日以後的財政年度和2019年12月15日以後的財政年度內的期中期。允許提前收養,包括在過渡時期收養。如果一個實體在某一過渡時期內及早通過修正案,則必須在該財政年度開始時反映任何調整,其中包括該臨時期間。本公司期望按要求採用本指南,不期望對公司的合併財務報表產生重大影響。
附註4-企業收購
斯克魯格斯公司
2018年5月15日,該公司收購了斯克魯格斯公司的所有普通股和投票權。“斯克魯格斯”)。這次收購補充了公司’S垂直整合美國東南部業務,在不斷擴大的格魯吉亞市場提供新的投標區域。這次收購是按照ASC 805的商業合併進行的。.
管理層在2018年9月30日終了的財政年度內完成了此次收購的收購價格分配。購置的可識別資產和承擔的負債根據附註2“重要會計政策”中“公允價值計量”所述方法,按公允價值估計值入賬。購置的資產和假定的負債的公允價值以及所獲得的無形資產的估計使用壽命如下(千):
| | | | | | | | |
應收合同,包括保留 | | $ | 9,184 | |
超過未完成合同帳單的費用和估計收益 | | 1,787 | |
盤存 | | 4,323 | |
其他流動資產(1) | | 731 | |
不動產、廠房和設備: | | |
建築設備 | | 17,571 | |
採石場儲量 | | 13,986 | |
土地和土地改良 | | 7,302 | |
種 | | 6,917 | |
建築 | | 1,552 | |
積壓無形 (2) | | 594 | |
客户關係 (3) | | 1,100 | |
善意 | | 2,319 | |
應付帳款 | | (3,646) | |
超過未完成合同的費用和估計收益 | | (4,589) | |
當前到期的長期債務 | | (358) | |
其他流動負債 | | (1,770) | |
應付賣方 | | (4,940) | |
長期債務,不包括當期債務 | | (744) | |
| | $ | 51,319 | |
| | |
(1) 其他流動資產不包括獲得的現金。
(2)積壓無形資產的估計使用壽命為17月份。
(3)客户關係無形的估計使用壽命是8好幾年了。
購買價格超過可識別資產淨公允價值的數額已記作商譽。根據“股票購買協議”的條款,雙方根據“國內收入法”第338(H)(10)節進行了選舉。因此,購置日資產負債表中反映的商譽、積壓的無形資產和客户關係無形資產分配給購買價格的無形資產以及資產、廠房和設備的公允價值,公司可為所得税的目的而扣減。商譽主要代表集合的勞動力和預期將產生的協同效應。
2018年9月30日終了財政年度綜合損益表包括美元35.8百萬美元收入和美元3.5可歸因於斯克魯格斯公司業務的百萬美元淨收入。下表顯示了該公司在2017年10月1日收購斯克魯格斯的初步收入和淨收入(未經審計,單位:千):
| | | | | | | | |
| 2018年9月30日終了的財政年度 | |
形式收入 | | $ | 735,197 | |
形式上的淨收入 | | 55,558 | |
提供形式上的財務信息,就好像斯克魯格斯公司的業務自2017年10月1日以來已列入公司的綜合業績,並使直接可歸於斯克魯格斯公司的交易生效,包括對以下各項的調整:
a.包括截至2018年9月30日的財政年度斯克魯格斯公司業務的初步結果。
b.包括與獲得的不動產、廠房和設備的公允價值有關的額外折舊和耗損費用,以及適用的採石場儲備,猶如這些資產是在2016年10月1日收購的,以及該公司’s折舊和耗竭方法一貫適用於這類資產。
c.包括定期貸款項下的利息費用d注11所列罰款-債務,好像美元22.02016年10月1日,為部分融資而借來的數百萬歐元的購貨價格被借來。利息費用計算進一步假定,未對美元支付本金。22.02016年10月1日至2018年9月30日期間借入的百萬美元,以及該公司製造額外美元之日的利率22.02018年5月15日的借款為100萬歐元,有效期為2016年10月1日至2018年9月30日。
提供形式上的信息是為了提供信息,可能並不表示如果該公司於2017年10月1日收購了SCruggs,將實現的收入或淨收入。
阿拉巴馬州
2019年7月12日,該公司的一家子公司大量收購了位於阿拉巴馬州加德斯登附近的一家HMA製造廠和鋪路公司的全部資產。預計收購後的業務將受益於協同效應,因為它靠近公司在阿拉巴馬州東北部的現有業務,包括一個集料採石場。根據ASC 805的規定,這筆收購被列為業務合併。購貨價$5.0結算時用手頭的現金支付了百萬美元。
購置的可識別資產和承擔的負債根據附註2“重要會計政策”中“公允價值計量”所述方法,按公允價值估計值入賬。所分配的數額對公司的綜合資產負債表並不重要。超過可識別資產淨公允價值的購買價格數額和承擔的負債記作商譽,數額約為美元。2.4百萬美元,可從所得税中扣除。商譽主要代表集合的勞動力和預期將產生的協同效應。
自2019年7月12日以來可歸因於這次收購的業務結果包括在公司的合併財務報表中,對截至2019年9月30日的財政年度的合併損益表並不重要。業務的初步結果,就好像該項收購已於2018年10月1日完成一樣,對合並的收入報表來説並不重要。
該公司記錄了在發生的情況下進行收購的某些費用,這些費用在2019年9月30日終了的財政年度的合併損益表中列為一般和行政費用,數額為10萬美元。
佛羅裏達收購
2019年2月28日,該公司的一家子公司收購了位於佛羅裏達州奧基喬比的hma和熟料混凝土業務的全部資產。這項交易使該公司能夠通過擴大在該州的地理位置,為佛羅裏達州中南部的新市場提供服務。根據ASC 805的規定,這筆收購被列為業務合併。購貨價$8.9結算時用手頭的現金支付了百萬美元。
購置的可識別資產和承擔的負債根據附註2“重要會計政策”中“公允價值計量”所述方法,按公允價值估計值入賬。所分配的數額對公司的綜合資產負債表並不重要。超過所購可識別資產淨公允價值和承擔的負債的購買價格記作商譽和其他可識別的無形資產,包括客户關係和客户積壓,數額為美元。3.2百萬美元,可從所得税中扣除。商譽主要代表集合的勞動力和預期將產生的協同效應。
自2019年2月28日以來可歸因於這次收購的業務結果自購置之日起列入合併財務報表,對2019年9月30日終了財政年度的合併損益表不重要。業務的初步結果,就好像該項收購已於2018年10月1日完成一樣,對合並的收入報表來説並不重要。
公司在發生收購時記錄了某些費用,這些費用在合併損益表中列為一般和行政費用,數額為$0.12019年9月30日終了的財政年度為百萬美元。
附註5-應收合同,包括租約,淨額
包括保留在內的應收合同淨額包括以下截至2019年9月30日和2018年9月30日的合同(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 | |
應收合同 | $ | 121,050 | | | $ | 104,541 | |
固位 | 19,835 | | | 16,848 | |
| 140,885 | | | 121,389 | |
可疑賬户備抵 | (1,003) | | | (1,098) | |
應收合同,包括保留金,淨額 | $ | 139,882 | | | $ | 120,291 | |
| | | |
以下是2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度可疑賬户餘額備抵變動摘要(千):
| | | | | | | | | | | |
| 財政轉軌年度結束 九月三十日 | | |
| 2019 | | | 2018 | |
期初餘額 | $ | 1,098 | | | $ | 1,734 | |
記作壞賬費用 | 995 | | | 604 | |
包括保留在內的應收合同的核銷 | (1,090) | | | (1,240) | |
期末餘額 | $ | 1,003 | | | $ | 1,098 | |
| | | |
保留應收帳款已開具帳單,但未到期,直至合同完成並由客户承兑。
附註6-合同資產和負債
與2019年9月30日和2018年9月30日未完成合同的賬單相比,成本和估計收益包括以下(千):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
| | | |
未完成合同的費用 | $ | 900,880 | | | | $ | 743,322 | |
迄今未完成合同的估計收入 | 123,256 | | | | 95,155 | |
| 1,024,136 | | | | 838,477 | |
比林斯迄今尚未完成的合同 | (1,043,221) | | | | (867,881) | |
超過未完成合同的費用和估計收益的淨帳單 | $ | (19,085) | | | | $ | (29,404) | |
| | | |
2018年9月30日至2019年9月30日期間,未完成合同的成本和估計收益餘額(合同資產)和超過成本的賬單(合同資產)以及估計收益(合同負債)的重大變化如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 超過比林斯的費用和估計收益 未完成合同 | | 超過成本和估計收益的比林斯 未完成合同 | | 超過未完成合同的費用和估計收益的比林斯淨額 |
2018年9月30日 | $ | 9,334 | | | | $ | (38,738) | | | | $ | (29,404) | |
收入賬單、合同價格或成本估計的變動 | 2,696 | | | | 7,623 | | | | 10,319 | |
(一九二零九年九月三十日) | $ | 12,030 | | | | $ | (31,115) | | | | $ | (19,085) | |
| | | | | |
截至2019年9月30日,該公司在建築工程合同中未履行或部分未履行的履約義務約為$481.1總成交價百萬美元。該公司期望在履行這些合同規定的履約義務時獲得收入,數額約為$386.2在截至2020年9月30日的財政年度內有100萬美元94.9百萬。
附註7-其他資產
預付費用和其他流動資產
截至2019年9月30日和2018年9月30日,預付費用和其他流動資產如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日 | | |
| | 2019 | | | 2018 |
應收帳款 | | $ | 7,706 | | | $ | 7,874 | |
預付費用 | | 3,043 | | | 4,989 | |
其他流動資產 | | 2,395 | | | 1,274 | |
預付費用和其他流動資產共計 | | $ | 13,144 | | | $ | 14,137 | |
| | | | |
其他資產
其他資產包括2019年9月30日和2018年9月30日的下列資產(千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日 | | |
| | 2019 | | | 2018 |
應收帳款 | | $ | — | | | $ | 7,224 | |
應收票據 | | 2,124 | | | 2,561 | |
其他資產 | | 160 | | | 485 | |
其他資產共計 | | $ | 2,284 | | | $ | 10,270 | |
| | | | |
附註8-財產、廠房和設備
2019年9月30日和2018年9月30日的不動產、廠房和設備如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日 | | |
| | 2019 | | | 2018 | |
建築設備 | | $ | 214,500 | | | $ | 190,420 | |
植物 | | 92,279 | | | 79,563 | |
土地及改善工程 | | 34,365 | | | 29,624 | |
採石場儲量 | | 20,678 | | | 20,908 | |
建築 | | 15,458 | | | 12,416 | |
傢俱和固定裝置 | | 4,864 | | | 4,422 | |
租賃改良 | | 1,135 | | | 765 | |
不動產、廠房和設備共計,毛額 | | 383,279 | | | 338,118 | |
累計折舊、損耗和攤銷 | | (177,927) | | | (160,795) | |
在建 | | 518 | | | 1,369 | |
不動產、廠房和設備共計,淨額 | | $ | 205,870 | | | $ | 178,692 | |
| | | | |
2019年2月28日,該公司收購了位於佛羅裏達州巴拿馬城的一個液體瀝青碼頭。購貨價$10.9在收購日期,現金支付了100萬美元。本公司使用該終端接收、儲存和加工液體瀝青,主要用於其建設項目。這筆交易按照ASC 805的規定作為資產購置入賬。因此,購買價格和直接費用為$0.1為完成交易而產生的數百萬美元根據購置之日的相對公允價值分配給資產類別。
2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度與不動產、廠場和設備有關的折舊、損耗和攤銷費用為美元30.1百萬美元24.8分別是百萬。
附註9-商譽和其他無形資產
以下是2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度的善意活動(千):
| | | | | |
2017年9月30日結餘 | $ | 30,600 | |
加法 | 2,319 | |
2018年9月30日結餘 | 32,919 | |
加法 | 5,627 | |
2019年9月30日結餘 | $ | 38,546 | |
| |
截至2019年9月30日和2018年9月30日的其他無形資產摘要如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九月三十日 | | | | | | | | | | |
| | | 2019 | | | | | | 2018 | | | | |
| 有用 生命 | | 毛額 | | 累積 攤銷 | | 網書 價值 | | 毛額 | | 累積 攤銷 | | 網書 價值 |
無限期生活: | | | | | | | | | | | | | |
許可證 | 不定式 | | $ | 2,000 | | | | $ | — | | | | $ | 2,000 | | | $ | 2,000 | | | | $ | — | | | | $ | 2,000 | |
確定的生活: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
客户關係 | 8年數 | | 1,645 | | | | (229) | | | | 1,416 | | | 1,100 | | | | (52) | | | | 1,048 | |
購置建築積壓 | 7-17月份 | | 820 | | | | (820) | | | | — | | | 594 | | | | (157) | | | | 437 | |
競業禁止協議 | 5年數 | | 1,520 | | | | (1,502) | | | | 18 | | | 1,500 | | | | (1,250) | | | | 250 | |
無形資產總額 | | | $ | 5,985 | | | | $ | (2,551) | | | | $ | 3,434 | | | $ | 5,194 | | | | $ | (1,459) | | | | $ | 3,735 | |
| | | | | | | | | | | | | |
與確定的無形資產有關的攤銷費用總額為$1.1百萬美元0.52019和2018年9月30日終了的財政年度分別為百萬美元。
與確定的無形資產有關的未來攤銷費用估計數如下(千):
| | | | | | | | |
財政年度 | | 估計攤銷費用 |
2020 | | $ | 210 | |
2021 | | 210 | |
2022 | | 210 | |
2023 | | 210 | |
2024 | | 206 | |
此後 | | 388 | |
主要用途合計 | | $ | 1,434 | |
| | |
附註10-負債
應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括截至2019年9月30日和2018年9月30日的下列費用和其他流動負債(千):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 | | |
| 2019 | | | 2018 |
應計薪金和福利 | 15,173 | | | 12,802 | |
國庫券購買義務 | — | | | 569 | |
應計保險費用 | 1,761 | | | 1,750 | |
其他流動負債 | 2,144 | | | 2,399 | |
應計費用和其他流動負債共計 | $ | 19,078 | | | $ | 17,520 | |
| | | |
其他長期負債
其他長期負債包括截至2019年9月30日和2018年9月30日(千)的以下負債:
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 | | |
| 2019 | | | 2018 |
| | | |
應計保險費用 | $ | 5,358 | | | $ | 4,826 | |
其他 | 750 | | | 469 | |
其他長期負債共計 | $ | 6,108 | | | $ | 5,295 | |
| | | |
附註11-債務
本公司不時維持各種信貸設施,為收購、購買房地產、建築設備、廠房和其他固定資產提供資金,並用於一般週轉資金用途。2019年9月30日和2018年9月30日的債務如下(千):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
長期債務: | | | |
BBVA定期貸款 | $ | 44,700 | | | $ | 57,300 | |
BBVA循環信貸機制 | 5,000 | | | 5,000 | |
其他長期債務 | 563 | | | 964 | |
長期債務總額 | 50,263 | | | 63,264 | |
遞延債務發行成本 | (263) | | | (362) | |
債務貼現 | (4) | | | (14) | |
當前到期的長期債務 | (7,538) | | | (14,773) | |
長期債務,不包括當期債務 | $ | 42,458 | | | $ | 48,115 | |
| | | |
BBVA信貸協議
該公司及其每一家子公司都是與BBVA USA(以前稱為Compass銀行)作為代理人、開證行和放款人以及某些其他放款人(經修訂的“BBVA信貸協議”)的信貸協議的當事方。西班牙對外銀行信貸協定規定提供定期貸款(“定期貸款”)和循環信貸設施(“循環信貸貸款”)。2019年9月30日和2018年9月30日,44.7百萬美元57.3定期貸款未償還本金分別為百萬元5.0百萬美元5.0循環信貸機制下的未清本金分別為百萬美元和可動用的美元14.4百萬美元14.0分別在循環信貸機制下,包括減少未付信用證。借款人實體在定期貸款和循環信貸機制下的債務主要由公司所有資產的第一優先擔保權益擔保,並由公司作為借款人實體的最終母公司提供擔保。
2019年8月,BBVA信貸協議進行了修訂,除其他外,修改了利率和收費結構,以及還款時間表和數額。目前,BBVA信貸協議為定期貸款和循環信貸貸款提供了四層不斷上升的利率,該貸款與倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)掛鈎。此類借款的基準利率為libor+。1.20%,利率可能增加到libor加1.70如果公司的綜合槓桿率超過2.00%。在2019年8月修訂之前,任何特定借款的利率都是根據協議中規定的幾個指標之一計算的,外加一個應用的2.0%2.25%。2019年9月30日和2018年9月30日,定期貸款和循環信貸貸款機制下未償貸款的利率為3.24%和4.24分別為%。定期貸款的本金償還按季度分期支付,數額相當於2.50原借入額的百分比,從5.00公司在2019年8月修訂前支付的比率。該公司支付的承諾費0.20循環信貸機制下未使用承付款總額的年率0.352019年8月修訂前的%,以及根據修正案簽發的任何信用證的費用。截至2019年9月30日,根據BBVA信用協議借入的所有款項定於2022年7月1日到期。
“BBVA信貸協議”載有這類協議的通常和慣常的消極契約,包括但不限於限制公司進行收購、貸款或墊款、資本支出和投資、支付股息、創造或承擔債務、創造留置權、清盤或解散、合併、合併或變現或出售、轉讓或處置資產的能力。BBVA信用協議還要求該公司滿足某些財務契約,包括最低限額
收費覆蓋率1.20-1:00和最高綜合槓桿率為2.75-1:00,但須作某些調整。在2019年8月修訂之前,最大的合併槓桿比率是2.00到1點。2019年9月30日和2018年9月30日,該公司的固定收費覆蓋率為4.04-1:00和1.51-分別為-1:00,公司的綜合槓桿率為0.66-1:00和0.88-1點2019年9月30日和2018年9月30日,該公司遵守了BBVA信貸協議下的所有契約。
該公司不時訂立利率互換協議,以對衝利率變動的風險。2017年6月30日,該公司簽訂了名義金額為美元的利率互換協議25.0百萬美元,根據該數額,公司支付的固定百分比為2.02%並根據適用的libor利率獲得信用證。2018年5月15日,該公司又增加了一筆美元11.0百萬元名義利率掉期協議22.0根據該日的定期貸款借入百萬元,而根據該貸款,公司須繳付固定百分率為3.01%並根據適用的libor利率獲得信用證。這些利率互換協議不符合根據公認會計原則進行對衝會計處理的標準。2019年9月30日及2018年9月30日,這些利率互換協議的名義總值為$。21.5百萬美元28.7分別為百萬元,而公允價值為$(0.3)百萬美元0.3分別列在公司綜合資產負債表的其他負債或其他資產中。
BBVA信貸協議是在2019年9月30日之後修訂的。有關修正案的更多信息,請參見注22-後續事件。
後天債務
在收購斯克魯格斯公司時,該公司假定1.1用於購買設備並由購買的設備作抵押的百萬歐元債務。這些貸款,包括上表所列其他長期債務,包括(I)三零利息票據,其在收購日的總估計公允價值約為$0.4百萬(確定)按照以下所述方法“公允價值計量” 在附註2中-(重要會計政策),要求每月付款,並有到期日在2020年2月至2020年5月之間,和(2)大約$0.7百萬其他貸款的固定利率4.50%5.95按月支付,到期日為2019年至2023年的百分比。
截至2019年9月30日,長期債務的合約償還期限如下:
| | | | | |
財政年度 | 金額 |
2020 | $ | 7,538 | |
2021 | 7,346 | |
2022 | 35,357 | |
2023 | 22 | |
2024 | — | |
共計 | $ | 50,263 | |
| |
利息費用是$3.3百萬美元2.02019年9月30日和2018年9月30日終了的財政年度分別為百萬歐元。利息費用中包括的遞延發行費用和債務折扣的攤銷額為美元0.12019和2018年9月30日終了的財政年度分別為百萬美元。
附註12-衡平法
普通股和首次公開發行的重新分類
O2018年4月23日,公司修訂並重申其公司註冊證書,以實行由A類普通股和B類普通股組成的雙重普通股結構。當時發行的每一股普通股都被分割成25.2股份(“股票分割”)並重新歸類為B類普通股(“重新分類”),從而導致41,817,537B類普通股的股份已發行及3,170,034公司持有的B類普通股的國庫股份。為實施重新分類和股票分割,所有股票和每股數額都作了追溯調整。
甲類普通股及乙類普通股的股份在各方面均相同,但適用於B類普通股股份的表決權、轉換權及轉讓限制除外。A類普通股的持有人有權每股投一票,B類普通股的持有人有權每股10票。A類普通股及B類普通股的持有人就所有呈交股東表決的事宜,包括董事的選舉,以單一類別投票,但如適用法律或公司成立為法團證書或附例另有規定,則屬例外。B類普通股的股份可隨時按持有人的選擇或轉讓時轉換為A類普通股的股份,但有某些有限的例外情況除外。此外,在選出當時已發行股份的過半數持有人時,
在B類普通股中,B類普通股的所有流通股將轉換為A類普通股的股份。一旦轉換成A類普通股的股份,B類普通股的股份就不會再發行。A類普通股不得轉換為公司的任何其他類別的股本。
2018年5月8日,該公司完成了首次公開募股,公司和一些出售股票的股東總共賣出了11,250,000A類普通股股份,價格為$12.00每股減去承銷折扣和佣金。在這些股票中,9,000,000被公司賣掉2,250,000由B類普通股持有人出售,這些股份在出售時自動轉換為2,250,000A類普通股的股份。2018年5月24日,ipo承銷商部分行使超額配股選擇權,購買額外配股。700,000A類普通股股份,價格為$12.00每股,減去承銷折扣和佣金。在這些股票中,350,000被公司賣掉350,000由B類普通股持有人出售,這些股份在出售時自動轉換為350,000A類普通股的股份。
B類普通股向A類普通股的轉換
在截至2019年9月30日的財政年度內,該公司的某些股東總共轉換了20,355,202B類普通股股份改為A類普通股股份一-對-一個基礎。在轉換之後,32,597,736A類普通股及19,184,009B類普通股已發行股份。
限制性股票獎勵及期權
在2018年9月30日終了的財政年度內,該公司的某些僱員行使了2010年授予的非計劃期權,從而購買了768,984B類普通股股份,價格為$5.70每股。這些股票是從國庫券發行的,平均成本為$。3.64每股。事務是作為一個淨練習執行的。此外,公司還向部分員工出售了126,000普通股限制股,收購價為$0.04與重新分類有關的每股股份被轉換為B類普通股的股份。在2018年9月30日終了的財政年度內,所有這些股票都已歸屬。
在截至2019年9月30日的財政年度內,該公司總共授予了292,534A類普通股的限制性股份給其在建築合夥人公司的非僱員董事.2018年股權激勵計劃(“股權激勵計劃”)。此外,該公司的一名僱員行使購買選擇權74,592B類普通股股份,行使價格為$0.0357每股。
關於這些交易的更多信息載於注14-基於股權的賠償.
對股權激勵計劃的修正
2019年5月24日,該公司通過了一項對股權激勵計劃的修正,涉及美元的例外情況。750,000任何日曆年授予非僱員董事的基於股權的獎勵的總美元價值的限制。在通過修正案之前,對於非僱員董事首次加入公司董事會的日曆年授予的獎勵,限額可乘以2。修正案將股權獎勵總額乘以2的期限改為非僱員董事首次根據股權激勵計劃獲得股權獎勵的日曆年。
A類普通股的二次發行
在2019年9月,該公司的某些股東(“出售股東”)完成了一次承銷的第二次發行(“第二次發行”)5,000,000普通股,公開發行價格為$的普通股14.25每股。該公司沒有從被出售的股東出售股票中獲得任何收益,並且根據與出售股東達成的登記權利協議,發生了大約$0.7與第二次供款有關的開支百萬元。
登記權利協議
公司是註冊權利協議(“註冊權利協議”)的一方,該協議與SunTx公司的某些董事、高級人員和附屬公司(統稱為“RRA持有人”)簽訂。根據“登記權利協議”,RRA持有人擁有“要求”登記權,這意味着公司必須根據“證券法”,在某些情況下,根據“證券法”登記這些RRA持有人所持有的公司普通股的股份,以及“揹回”登記權,這意味着,如果公司提議登記發行證券,通常必須向RRA持有人發出書面通知,允許每一位持有人將其股份包括在登記中。一般來説,公司必須支付所有與註冊權利協議下的註冊相關的費用,包括備案和註冊費、印刷費用、公司法律顧問和獨立註冊會計師的費用和費用,以及適用的註冊註冊協議持有人的一名法律顧問的費用和費用。註冊股份的RRA持有人必須支付與任何發行有關的所有增量銷售費用,如承銷商佣金和折扣、經紀費用、承銷商營銷費用以及他們可能聘請的任何額外法律顧問。截至2019年9月30日,共有33,075,417股公司普通股被登記
協議,其中14,225,000股先前已登記,但尚未出售。登記權利協議於2023年5月4日到期。
附註13-每股收益
如注12所述,公司擁有A類普通股和B類普通股.由於這兩類普通股的唯一區別是與表決權有關,所以我們沒有在兩種方法下提出每股收益,因為A類普通股和B類普通股的每股收益是相同的。下表彙總了所述期間的已發行基本普通股加權平均數量和每股基本收益的計算(以千為單位,但股票和每股收益除外):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財政年度, | | |
| 2019 | | | 2018 | |
分子 | | | |
可歸屬於普通股股東的淨收入 | $ | 43,121 | | | $ | 50,791 | |
分母 | | | |
已發行普通股加權平均數 | 51,421,159 | | | 45,605,845 | |
普通股每股可歸屬於普通股東的淨收益,基本數 | $ | 0.84 | | | $ | 1.11 | |
| | | |
下表彙總了所述期間稀釋普通股加權平均數的計算和每股稀釋收益的計算(以千為單位,但股票和每股收益除外):
| | | | | | | | | | | |
| 對9月30日結束的財政年度來説, | | |
| 2019 | | | 2018 | |
分子 | | | |
可歸屬於共同股東的淨收入 | $ | 43,121 | | | $ | 50,791 | |
分母 | | | |
加權平均基本公共數 流通股,基本的 | 51,421,159 | | | 45,605,845 | |
稀釋證券的影響: | | | |
2010年非計劃股票期權協議期權 | — | | | 272,915 | |
2018年限制性股票贈款 | 6,061 | | | 40,888 | |
加權平均攤薄公用數 已發行股票: | 51,427,220 | | | 45,919,648 | |
攤薄普通股淨收益 普通股東 | $ | 0.84 | | | $ | 1.11 | |
| | | |
附註14-股權補償
限制性股票獎勵及期權
2018年2月23日,該公司向某些員工出售了126,000普通股限制股,收購價為$0.04每股股份,這些股份是從國庫股發行的,並在重新分類時轉換為B類普通股的股份。該公司記錄的收益為$5,000從拍賣會上。2018年2月23日當即獲得一半股份,2018年7月1日佔剩餘一半。在2018年9月30日終了的財政年度,該公司記錄了與這些贈款有關的補償費,數額為$1.0百萬美元,反映為公司綜合損益表上的一般費用和行政費用。該公司還記錄了額外已付資本減少約$0.5指超過職工支付的進貨價格發行的國庫券的成本。批出日期該等股份的公允價值估計為$7.78每股。2018年9月30日不與出售這些股份有關的未確認賠償費用。
在截至2019年9月30日的財政年度內,該公司總共授予了292,534根據股權激勵計劃,A類普通股的限制性股份歸其非僱員董事,以代替現金補償。贈款被歸類為股權獎勵。
這些受限制股票獎勵的總批出日期公允價值為$3.8百萬美元。這筆贈款將於2021年1月1日授予基礎股票的三分之二,在2022年1月1日授予剩餘三分之一的基礎股份。在截至2019年9月30日的財政年度,該公司記錄了美元0.5與這些贈款有關的百萬英鎊的賠償費用,這些費用在公司的綜合損益表中作為一般和行政費用反映。在2019年9月30日,大約有$3.2與這些賠償金有關的百萬元未確認的賠償費用。
選項練習
2018年6月,該公司的某些僱員行使選擇權,總共購買了768,984B類普通股股份,價格為$5.70每股。這些期權是根據非計劃期權協議於2010年授予的,並被歸類為股權獎勵。這些股票是由公司國庫發行的,平均成本約為美元3.64每股。這項交易是作為一項無現金交易執行的,通過這項交易,公司同時從期權持有人手中回購了共計521,902B類普通股股份,價格為$13.17每股(行使日A類普通股的收盤價),以便為期權的行使價格提供資金,並滿足與演習有關的適用於僱員的法定聯邦、州和工資税預扣繳要求。淨結果是增加了247,082B類普通股已發行股份。在總回購價格中,公司記錄的總行使價格約為$4.4以百萬元作為額外已付資本,並扣留並提交有關税務當局約$2.5為履行職工納税義務而繳納的税款。
2019年8月,該公司的一名僱員行使了購買期權74,592B類普通股股份,價格為$0.0357每股。該期權是根據非計劃期權協議於2017年3月授予的。該期權在授予之日被完全授予,但在隨後修改期權協議之前,該選擇權只能在緊接公司控制權變更之前的十天內行使。2019年8月,公司和僱員修訂了期權協議,以(一)調整期權的基本股份數量和行使價格,以考慮股票分割和重新分類;(二)降低期權標的股票的行使價格(經調整後);(三)使期權立即可行使;(四)規定期權將於2019年12月31日早些時候到期,或出現期權協議中規定的其他到期事件之一。在截至2019年9月30日的財政年度,該公司記錄了大約$0.4與期權修正有關的百萬索賠費用,反映在公司綜合損益表上的一般行政費用中。在2019年9月30日,沒有未確認的賠償費用相關的選擇。
附註15-所得税準備金
該公司在各州提交一份合併的美國聯邦所得税申報表和所得税申報表。管理層根據適用的税收法律法規的適當規定對公司的税收狀況進行了評估,並認為根據其具體的技術優點以及交易的事實和情況,這些税種是可以支持的。
2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度的所得税規定如下(千):
| | | | | | | | | | | |
| 財政轉軌年度結束 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
電流 | | | |
美國聯邦 | $ | 9,780 | | | $ | 9,380 | |
國家 | 1,132 | | | 1,626 | |
總電流 | 10,912 | | | 11,006 | |
遞延 | | | | |
美國聯邦 | 2,203 | | | (1,003) | |
國家 | 794 | | | 522 | |
遞延共計 | 2,997 | | | (481) | |
所得税準備金 | $ | 13,909 | | | $ | 10,525 | |
| | | |
合併財務報表上報告的收入和支出與美國聯邦和州所得税報告中扣除的收入和支出之間存在差異。該公司遞延的税務資產和負債包括以下截至2019年9月30日和2018年9月30日的臨時差額税影響(千):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
遞延税款資產 | | | |
壞賬備抵 | $ | 425 | | | $ | 444 | |
有限壽命無形資產攤銷 | 487 | | | 499 | |
狀態淨營運損失 | 1,330 | | | 1,695 | |
| | | |
應計保險理賠 | 1,332 | | | 1,202 | |
| | | |
遞延税款資產共計,淨額 | 3,574 | | | 3,840 | |
遞延税款負債 | | | | |
商譽攤銷 | (4,278) | | | (3,925) | |
財產、廠房和設備 | (9,525) | | | (7,162) | |
其他 | (78) | | | (63) | |
遞延税款負債共計,淨額 | (13,881) | | | (11,150) | |
遞延税款淨資產(負債) | $ | (10,307) | | | $ | (7,310) | |
| | | |
2019年9月30日和2018年9月30日的綜合資產負債表包括遞延税金毛額(美元)3.6百萬美元3.8分別是百萬。在評估遞延税資產的變現時,管理層考慮的是部分或全部遞延税資產是否更有可能無法實現。遞延税資產的最終實現取決於在這些臨時差額可扣減的時期內未來應納税收入的產生。管理層在進行這一評估時,考慮到延期納税負債的預定逆轉(包括可動用的結轉期和結轉期的影響)、預計的應税收入和税收規劃策略。根據截至資產負債表日期已知和可用的所有證據的權重,管理層認為,這些税收優惠今後更有可能實現。如果管理層認為不會更有可能追回遞延税資產,則應確定估值備抵額。
應付的所得税已通過$燃油税抵免而減少。0.32019年9月30日和2018年9月30日終了的每一個財政年度的百萬美元。其餘的商譽預計可扣除税款,數額為$。19.0百萬美元14.9分別為2019年9月30日和2018年9月30日。
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日遞延税款淨資產(負債)與公司綜合資產負債表所反映數額的對賬情況(千):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
資產:遞延所得税淨額 | $ | 1,173 | | | $ | 1,580 | |
負債:遞延所得税淨額 | (11,480) | | | (8,890) | |
遞延税款淨資產(負債) | $ | (10,307) | | | $ | (7,310) | |
| | | |
2019年9月30日和2018年9月30日,該公司的州淨營業虧損結轉額為美元31.6百萬美元38.3分別是百萬。在截至2020年9月30日至2030年9月30日的財政年度期間,國家淨營業損失信用結轉到期的金額各不相同。
在截至2019年9月30日的財政年度,適用於該公司的美國法定聯邦所得税税率為21%。2017年12月22日,美國政府頒佈了全面的税收法案,名為“減税和就業法案”(“税法”)。該税法包括對美國税法的廣泛而複雜的修改,包括從2018年1月1日起將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%。該公司在2018年財政年度期間完成了對“税法”所得税影響的會計核算,並記錄了單獨的税收福利$4.6與税法有關的百萬美元,主要是由於公司的遞延聯邦所得税負債由於美國聯邦公司税率的降低而調整了相同數額。遞延税負債的淨減少還包括對公司州遞延税淨資產的估計影響。相應地,該公司根據美國混合聯邦法定税率24.5%記錄了2018年9月30日終了財政年度的所得税備抵額,這一税率是根據“税法”生效日期前後適用的税率和適用的州所得税的影響進行的。聯邦法定利率為21%,適用於2018年9月30日以後的財政年度。在2018年9月30日終了的財政年度,該公司還實現了一美元2.3百萬永久税
養卹金,包括$1.4因扣除公司某些僱員在行使價格上行使的期權的超額公平市價而引致的百萬元。
下表對根據美國聯邦法定税率計算的所得税與該公司截至2019年9月30日和2018年9月30日財政年度撥備所得税前的收入進行了調節(千人):
| | | | | | | | | | | |
| 財政轉軌年度結束 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
按聯邦法定税率徵收所得税的規定 | $ | 11,976 | | | $ | 15,023 | |
國家所得税 | 1,521 | | | 1,622 | |
遞延聯邦所得税因税法而發生的變化 | — | | | (4,552) | |
永久差異 | 319 | | | (2,282) | |
其他 | 93 | | | 714 | |
所得税準備金 | $ | 13,909 | | | $ | 10,525 | |
| | | |
不確定的税收狀況
ASC主題740,所得税(“ASC 740”)規定了一個確認門檻和計量模式,用於財務報表確認和計量在報税表中已採取或預期採取的税收狀況,並就註銷分類、利息和處罰、過渡期間的會計、披露和過渡提供指導。
該公司在美國的不同司法管轄區接受税務審計。税務審計本質上往往很複雜。在正常的業務過程中,公司會受到國內税務局(“國税局”)和其他税務當局就應交税額的質疑。這些挑戰可能會改變應税收入或扣減的時間或數額,或改變税收管轄區之間的收入分配。作為收入所得税規定的一部分,管理層根據税收狀況的技術優點,決定公司税收狀況的好處是否至少更有可能在審計後得以維持。對於更有可能在審計後維持的税務職位,管理層累積的福利數額最大,而這些福利更有可能持續下去。這種權責發生制要求管理層對税務審計的最終結果作出估計和判斷。實際結果可能與這些估計數大不相同。該公司對其税收狀況進行了分析,確定2019年9月30日或2018年9月30日不存在不確定的税收狀況。因此,在2019年9月30日或2018年9月30日,不確定的税收狀況不存在任何負債。根據ASC 740的規定,該公司不2019年9月30日或2018年9月30日未確認的重大税收優惠。由於使用了淨營業虧損結轉,該公司截至2013年9月30日至2019年9月30日的財政年度的聯邦所得税申報表將接受審查。2011年9月30日至2019年9月30日終了財政年度的各種州所得税申報表也將接受審查。
附註16-僱員福利計劃
該公司提供401(K)退休計劃,主要覆蓋所有至少18歲且服務超過一年的僱員。本公司根據國税局的安全港規則,自行支付僱主供款。在截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的會計年度中,僱主的收入繳款為美元。2.9百萬美元2.3分別是百萬。
附註17-關聯方
2017年12月31日,該公司將一家間接全資子公司出售給公司一名高級副總裁(“子公司買方”)的直系親屬,以換取一張金額為美元的應收利息票據。1.0接近已處置實體的賬面淨值的百萬美元。2019年9月30日,$0.1百萬美元0.7公司在其他流動資產和其他資產中的綜合資產負債表分別反映了百萬歐元,這是應收票據上的剩餘餘額。在這項交易中,公司還於2017年12月31日收到了已處置實體(“已處置實體”)的應收利息票據,數額為美元。1.0百萬元,代表由公司支付的已處置附屬公司的某些應付帳款。2019年9月30日,$0.1百萬美元0.7公司在其他流動資產和其他資產中的綜合資產負債表分別反映了百萬歐元,這是應收票據上的剩餘餘額。其餘本金和利息按計劃在2020財政年度至2026年會計年度期間分期支付。
本公司不時與下列有關方面進行或已進行業務:
•2015年1月30日,該公司的一家子公司與一位高級副總裁的直系親屬所擁有的實體奧斯汀特魯金有限責任公司簽訂了一項主服務分包合同。根據協議,奧斯汀卡車公司為該公司的子公司執行分包合同工作,包括卡車運輸服務。
•公司的一家子公司不時為公司高級副總裁(“建築服務”)的家族成員所擁有的各種公司提供建築服務。
•在公司收購之前,該公司目前的一家子公司向該公司一名官員的直系親屬擁有的實體提供了與土地開發項目有關的預付款。借款人實體償還預付款的義務由該官員的同一家庭成員擁有的一個單獨實體擔保。預付款項下未繳款項不含利息,必須至遲於2021年3月17日全額償還。
(“土地發展計劃”)。
•2014年6月1日,該公司與海塘公司服務有限公司(“島塘”)簽訂了一項准入協議,該協議為該公司不時在公司董事會執行主席擁有的財產上開展業務開發活動提供了場所。
•本公司向公司高級副總裁(“車輛”)的家庭成員擁有的實體租賃和購買車輛。
•公司高級副總裁的家庭成員向公司的一家子公司提供諮詢服務(“諮詢服務”)。
•以前由公司高級副總裁的家庭成員所擁有的一家律師事務所向該公司的一個子公司(“法律服務”)提供法律服務。
•該公司的一家子公司向H&K有限公司租用了其在阿拉巴馬州的Dothan辦公室的辦公空間。(“H&K”),公司高級副總裁部分擁有的實體。辦公空間最初租賃到2020年年初,但附屬公司於2019年6月終止租賃,並支付了$15,000以H&K作為提前終止的考慮。根據租賃協議,公司每月支付固定的最低租金。
•該公司的一家子公司向H&A Properties LLC(“H&A”)租賃了其阿拉巴馬州蒙哥馬利辦公室的辦公空間,該公司的部分股權由公司的兩名高級副總裁擁有。根據租賃協議,公司每月支付固定的最低租金。2018年9月,該子公司以美元從H&A購買了該辦公室。0.5百萬美元。
•公司高級副總裁直系親屬擁有的實體為公司的一個子公司進行分包工作,包括卡車運輸和分級服務(“分包服務”)
•該公司與SunTx簽訂了一項管理服務協議,根據該協議,公司支付SunTx$0.25每個財政季度百萬美元,並報銷某些旅行費用和其他自掏腰包的費用.
下表列出公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日會計年度的收入和支出,以及截至2019年9月30日和2018年9月30日與上述有關各方交易的應收賬款和應付賬款餘額(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入收入(支出) | | | | | 應收賬款(應付賬款) | | |
| 截至9月30日的財政年度, | | | | | 九月三十日 | | |
| 2019 | | | 2018 | | | | 2019 | | | 2018 | |
附屬公司的購買者 | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 756 | | | | $ | 850 | |
處置實體 | — | | | — | | | | 846 | | | 937 | |
土地發展項目 | — | | | — | | | | 774 | | | 774 | |
分包服務 | (19,491) | | (1) | (13,245) | | (1) | | (1,238) | | | (790) | |
建築服務 | 5,936 | | | 1,753 | | | | 2,434 | | | 2,863 | |
島塘 | (320) | | (2) | (320) | | (2) | | — | | | — | |
車輛 | (1,491) | | (2) | (1,149) | | (2) | | — | | | — | |
諮詢服務 | (265) | | (2) | (272) | | (2) | | — | | | — | |
法律服務 | — | | (2) | (58) | | (2) | | — | | | — | |
H&K | (78) | | (2) | (84) | | (2) | | — | | | — | |
H&A | — | | (2) | (61) | | (2) | | — | | | — | |
SunTx | (1,252) | | (2) | (1,457) | | (2) | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
(1)成本反映為公司綜合損益表的收入成本。 | | | | | | | | |
(2)成本作為一般和行政費用反映在公司的綜合損益表上。 | | | | | | | | |
附註18-承付款和意外開支
經營租賃
本公司租用辦公場所和設備。如果租約載有升級條款或租讓,如租金假期和業主/租户獎勵或津貼,這種調整的影響將在最短租期內以直線確認。某些租賃規定了延期選擇,並要求支付房地產税或其他佔用費用,這些費用也須遵守升級條款。業務租賃費用約為$9.4百萬美元11.2分別為2019年9月30日和2018年9月30日終了的財政年度,主要包括在綜合收入報表中的收入成本。
截至2019年9月30日,不可撤銷經營租契的未來最低債務如下(單位:千元):
| | | | | | | | |
財政年度 | | 金額 |
2020 | | $ | 6,537 | |
2021 | | 3,043 | |
2022 | | 1,041 | |
2023 | | 351 | |
2024 | | 255 | |
此後 | | 58 | |
共計 | | $ | 11,285 | |
| | |
在2019年9月30日之後,該公司支付了大約$10.0以百萬元購買以前受經營租賃限制的某些資產。與這些項目有關的未來最低租賃付款410萬美元反映在上表中。見注22-後續事件。
訴訟、索賠和評估
該公司不時會受到税務當局的查詢或審核,包括在一般業務過程中出現的廣泛事項,例如所得税及其他類型的税項。這些事項中的每一項都受到各種不確定因素的影響,其中一些問題可能不會得到有利於公司的解決。公司還參與在正常業務過程中產生的其他法律和行政訴訟。預計這些查詢和法律程序的結果不會對公司的財務狀況或個別經營結果產生重大影響,儘管相當數量的這類普通課程查詢和法律程序的不利結果總體上可能對公司的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
信用證
根據循環信貸機制,該公司的總容量為$30.0可用於現金借款和信用證發行的百萬美元。2019年9月30日和2018年9月30日,該公司的未付信用證總額為美元10.9百萬美元11.8百萬元,主要與附註2所述的某些保險單有關-重大會計政策。
附註19-合資企業
2017年11月,該公司全資子公司之一與第三方簽訂了一項合資企業協議(“合資公司”),其唯一目的是為阿拉巴馬交通部的一個建設項目進行投標和執行。公司和第三方各自擁有一個50合資公司的合夥權益百分比,並平均分配收入和費用。合資公司由公司和第三方的代表共同管理,履行合同所需的所有勞動、材料和設備均分包出去,合資公司雙方都承擔部分分包工作。
根據公認會計準則,本公司將這一合資企業作為一種股權方法投資。2019年9月30日和2018年9月30日,該公司對合資企業的投資為美元0.5百萬美元1.7這分別反映為公司綜合資產負債表上的“合資投資”。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的會計年度中,該公司確認了美元1.3百萬元税前收入50合資公司收益的利息%,反映為公司綜合收益表中的“合資企業投資收益”。公司對合資公司的投資所產生的所得税影響包括在公司綜合收益表中的所得税準備金中。
附註20-解決協議
2018年4月19日,公司的某些子公司與第三方簽訂了和解協議,其原因是與公司業務沒有直接關係的中斷事件,公司預計不會再發生(“結算”)。和解協議規定,該公司的子公司可獲得約為美元的淨付款總額15.7百萬美元四2019年1月至2020年7月之間的平等分期付款,以換取釋放和放棄對第三方的所有當前和未來索賠。公司錄得税前收益$14.82018年9月30日終了的財政年度,百萬美元與和解有關。各附屬公司收到約$7.92019年9月30日終了財政年度分期付款百萬歐元。未來付款反映在該公司2019年9月30日的綜合資產負債表上,作為其他流動資產,數額為美元7.8百萬美元。
附註21-精簡的註冊財務報表
建築合作伙伴公司
只限於母公司
壓縮資產負債表
(除股票和每股數據外,以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 31,610 | | | $ | 53,352 | |
對子公司的投資 | 313,277 | | | 247,944 | |
應付附屬公司 | 1,020 | | | 545 | |
其他資產 | 551 | | | 1,226 | |
流動資產總額 | 346,458 | | | 303,067 | |
財產、廠房和設備 | 606 | | 131 | |
總資產 | $ | 347,064 | | | $ | 303,198 | |
負債和股東權益 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
國庫券購買義務 | $ | — | | | $ | 569 | |
應付附屬公司 | 400 | | | 800 | |
其他流動負債 | 1,231 | | | 183 | |
流動負債總額 | 1,631 | | | 1,552 | |
長期負債: | | | | | |
應付附屬公司 | 1,883 | | | 2,177 | |
長期負債總額 | 1,883 | | | 2,177 | |
負債總額 | 3,514 | | | 3,729 | |
股東權益 | | | | | |
優先股,面值$0.001; 10,000,0002019年9月30日及2018年9月30日及不已發行和已發行股票 | — | | | — | |
A類普通股,面值$0.001; 400,000,000授權的股份,32,597,736在2019年9月30日發行和發行的股票11,950,0002018年9月30日發行和發行的股票 | 33 | | | 12 | |
B類普通股,票面價值0.001; 100,000,000授權的股份,22,106,961已發行的股份和19,184,0092019年9月30日發行的股票42,387,571發佈和39,464,6192018年9月30日未繳 | 22 | | | 42 | |
| | | |
額外已付資本 | 243,452 | | | 242,493 | |
國庫券,按成本計算,2,922,952B類普通股股份,票面價值$0.001 | (15,603) | | | (15,603) | |
留存收益 | 115,646 | | | 72,525 | |
股東權益總額 | 343,550 | | | 299,469 | |
負債和股東權益共計 | $ | 347,064 | | | $ | 303,198 | |
| | | |
見母公司精簡財務報表附註。
建築合作伙伴公司
只限於母公司
簡明損益表
(單位:千,但每股數額除外)
| | | | | | | | | | | |
| 財政轉軌年度結束 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
附屬公司淨收益權益 | $ | 45,631 | | | $ | 51,515 | |
股權補償費用 | (957) | | | (975) | |
一般和行政費用 | (3,369) | | | (1,542) | |
利息收入淨額 | 373 | | | 72 | |
所得税準備金前的收入 | 41,678 | | | 49,070 | |
所得税利益 | 1,443 | | | 1,721 | |
淨收益 | $ | 43,121 | | | $ | 50,791 | |
可歸於共同股東的每股淨收入: | | | | |
基本 | $ | 0.84 | | | $ | 1.11 | |
稀釋 | $ | 0.84 | | | 1.11 | |
已發行普通股加權平均數: | | | | |
基本 | 51,421,159 | | | 45,605,845 |
稀釋 | 51,427,220 | | | 45,919,648 |
| | | |
見母公司精簡財務報表附註。
建築合作伙伴公司
只限於母公司
現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 財政轉帳年度結束 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收益 | $ | 43,121 | | | $ | 50,791 | |
調整數,將淨收入與用於業務活動的現金淨額對賬: | | | | | |
遞延債務發行費用攤銷 | 6 | | | 6 | |
| | | |
| | | |
股權補償費用 | 957 | | | 975 | |
附屬公司淨收益權益 | (45,631) | | | (51,515) | |
經營資產和負債的變化: | | | | | |
| | | |
其他流動資產 | 675 | | | 969 | |
其他負債 | 1,049 | | | (3,369) | |
(用於)業務活動提供的現金淨額 | 177 | | | (2,143) | |
投資活動的現金流量: | | | | | |
| | | |
購置不動產、廠房和設備 | (475) | | | (131) | |
子公司投資 | (19,703) | | | (34,155) | |
投資活動提供的現金淨額(用於) | (20,178) | | | (34,286) | |
來自籌資活動的現金流量: | | | | |
應付附屬公司的款項變動淨額 | (1,175) | | | (6,994) | |
| | | |
國債購買義務的支付 | (569) | | | (2,569) | |
A類普通股首次公開發行的收益,扣除發行成本 | — | | | 98,009 | |
出售股票所得收益 | 3 | | | 5 | |
| | | |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | (1,741) | | | 88,451 | |
現金和現金等價物變動淨額 | (21,742) | | | 52,022 | |
現金和現金等價物: | | | | | |
期初 | 53,352 | | | 1,330 | |
期末 | $ | 31,610 | | | $ | 53,352 | |
| | | |
見母公司精簡財務報表附註。
簡明扼要的母公司財務報表註記
這些僅限於精簡母公司的財務報表是根據條例S-X的附表一第12-04條規則編制的,作為建設夥伴公司子公司的受限制淨資產。(如規例第4-08(E)(3)條所界定)超過公司綜合淨資產的25%。ConstructionPartners,Inc.的運營子公司支付股息的能力受到注11-債務中描述的信貸條件的限制。
這些僅限於精簡母公司的財務報表是使用合併財務報表附註中所述的相同會計原則和政策編制的,但母公司採用權益法核算其子公司的除外。這些精簡的母公司-僅限於財務報表-應與合併財務報表及其相關附註一併閲讀。
附註22-後續事件
BBVA信貸協議修正案
2019年10月1日,該公司及其全資子公司對BBVA信貸協議進行了修訂,除其他外,(I)增加了美國銀行N.A.,作為BBVA向美國銀行轉讓其根據BBVA信貸協議承擔的某些貸款義務的一方;(Ii)增加了貸款人的定期貸款承諾總額。10,000,000,改為$54,700,000(Iii)向公司提供總額為$的定期貸款墊款;10,000,000(Iv)將未償還定期貸款的到期日由2022年7月1日延長至2024年10月1日。為了對衝
該公司於2019年10月1日簽訂了名義金額為美元的利率互換協議,以防範利率變動的風險。5.9百萬美元,根據該數額,公司支付的固定百分比為1.58%並根據適用的libor利率獲得信用證。
2019年10月18日,雙方進一步修訂了“西班牙對外銀行信貸協議”,以糾正以前使用的計算年度維修費和信用證發行費公式的文書錯誤。由於這項修訂,(I)每張信用證每年的維持費為$。600(Ii)發出每份信用證的費用相等於將該等信用證的表面款額乘以該等信用證的面值而得的產品;及(Ii)發出每一份信用證的費用相等於該等信用證的面值乘以該等信用證的面值而得的產品費用。0.20%.
佛羅裏達收購
2019年10月1日,該公司的一家子公司實質性地收購了位於佛羅裏達州棕櫚市的一家HMA製造廠和鋪路公司的全部資產。預計收購後的業務將受益於地理協同效應,這是因為該公司目前在佛羅裏達中部的業務,包括該公司於2019年2月收購的佛羅裏達州奧克喬比業務。根據ASC 805的規定,此次收購將作為業務合併入賬。購貨價$17.3結算時用手頭的現金支付了百萬美元。
根據購置日的公允價值估計數,根據上文注2-重大會計政策-公允價值計量下所述的方法,臨時分配購置資產和承擔的負債的價款。超過可識別資產初步公允價值的購買價格和承擔的負債將記作商譽美元。6.9百萬美元,可從所得税中扣除。商譽主要代表集合的勞動力和預期將產生的協同效應。在完成這項交易的會計後,管理層期望將價值分配給其他可識別的無形資產,包括客户關係和客户積壓,這將減少分配給商譽的初步金額。
第二次發行-行使超額分配選擇權
2019年10月21日,上述注12所述公司A類普通股的二級發行承銷商行使了向出售股票持有人購買股票的選擇權。750,000公司A類普通股的股份,價格為$14.25每股出售佣金和折扣前。公司沒有從第二次發行或承銷商行使其超額配售選擇權中獲得任何收益。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
對披露控制和程序的評估
截至2019年9月30日,我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2019年9月30日我們的披露控制和程序的有效性(根據“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)。根據這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至2019年9月30日,我們的披露控制和程序是有效的,以提供合理的保證,即我們根據“交易所法”提交的報告中要求披露的重要信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告,我們根據“外匯法”提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累,並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便就所需披露作出及時的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,因為“外匯法案”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條對這一術語作了定義。在我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架(2013年)”中的框架,對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制於2019年9月30日生效。
註冊會計師事務所認證報告
我們是一家新興的成長型公司,按照“外匯法”第12b-2條的規定,因此不需要提供註冊會計師事務所關於財務報告的內部控制的認證報告。
財務報告內部控制的變化
我們的結論是,管理層在編制以往各期財務報表方面查明的重大弱點,包括與信息技術一般控制、結賬和財務報告程序有關的弱點,以及重大和不尋常交易的會計方面的重大弱點,已得到糾正。除了為彌補這些重大弱點而實施的改革外,我們在2019年9月30日終了的財政季度對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
項目9B.其他信息。
沒有。
第III部
項目10.副董事、執行幹事和公司治理。
本項所要求的信息以參考2020年公司股東年會代理聲明的方式納入,該聲明將由公司根據“交易法”(“2020年委託書”)提交給證券交易委員會。我們打算在2020年1月23日左右提交2020年代理聲明,但無論如何要在2019年9月30日之後的120天內提交。
項目11.較高的行政補償。
本項目所要求的信息是通過參考2020年代理聲明而納入的。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項。
本項目所要求的信息是通過參考2020年代理聲明而納入的。
項目13.將某些關係和相關交易與獨立主任聯繫在一起。
本項目所要求的信息是通過參考2020年代理聲明而納入的。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息是通過參考2020年代理聲明而納入的。
第IV部
項目15.展覽、財務報表附表。
(A)作為本報告的一部分而提交的相當重要的文件。
(1)轉制、轉制等財務報表。
公司合併財務報表。及其子公司和僅限母公司的建設夥伴公司的財務報表。本報告第8項列示如下:
•獨立註冊會計師事務所報告
•截至2019年9月30日和2018年9月30日的綜合資產負債表
•2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度收入綜合報表
•2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度股東權益變動綜合報表
•2019和2018年9月30日終了財政年度現金流動合併報表
•2019和2018年9月30日終了財政年度合併財務報表附註
•截至2019年9月30日和2018年9月30日,母公司僅壓縮資產負債表
•母公司僅壓縮2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度的損益表
•母公司僅彙總2019年9月30日和2018年9月30日終了財政年度的現金流量表
•簡明扼要的母公司財務報表註記
(2) 財務報表附表.
本項目要求列入的財務報表附表不包括在此,因為這些附表不適用,或所需資料載於合併財務報表或其附註中,這些報表或説明載於上文第15(A)(1)項。
(3) 展品.
本報告的展品列在下面的展覽索引中。
(B)對證物進行更精確的描述。
下列證物酌情與本報告一起存檔或提供,或以參考方式納入:
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陳列品 數 | | 描述 |
3.1 | | 建築合夥人公司註冊證書的修訂和恢復。(參照2018年4月27日提交的表格S-1(檔案編號333-224174)第2號修正案的附錄3.1) |
3.2 | | 修訂及重訂建築合夥有限公司附例。(參照2018年4月27日提交的表格S-1(檔案編號333-224174)第2號修正案的附錄3.2) |
4.1 | | 第一類普通股票證明書的格式(參照2018年4月23日提交的表格S-1(檔案號333-224174)第1號修正案附錄4.1) |
4.2 | | “註冊權利協定”,日期為2007年6月8日,由建設夥伴公司及其之間簽訂。(f/k/a SunTx CPI增長公司)(參考2018年4月6日提交的表格S-1(檔案號333-224174)的登記聲明表4.2) |
4.3* | | 建設夥伴公司A類普通股簡介 |
10.1† | | 賠償協議的形式,由建設夥伴公司和建設夥伴公司之間簽訂。以及每名董事及行政人員(參照2018年4月23日提交的表格S-1(檔案編號333-224174)第1號修訂表附錄10.1) |
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陳列品 數 | | 描述 |
10.2 | | 信用協議,日期為2017年6月30日,由建設夥伴控股公司(Construction Partners Holdings,Inc.)簽署。(f/k/a Construction Partners,Inc.),WireGrass Construction Company,Inc.,Fred Smith Construction,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts訂約,Instituated and Everett Dykes Gringing Co.,Inc.,作為借款者,金融機構不時參與,以及Compass銀行,作為代理人、獨家牽頭Arranger和唯一Bookrun(參見2018年4月6日提交的表格S-1(檔案編號333-224174)的註冊聲明表10.2) |
10.2A | | 對信貸協議的修正,日期為2017年6月30日。(f/k/a Construction Partners,Inc.),WireGrass Construction Company,Inc.,Fred Smith Construction,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts Contracing,Instituated,and Everett Dygringing Co.,Inc.,作為借款人,Compass銀行,作為貸款人的代理,以及ServisFirst銀行,作為貸款人(參照2018年4月6日提交的表格S-1(檔案號333-224174)的登記聲明中的附錄10.3) |
10.2B | | 由建設夥伴控股公司(Construction Partners Holdings,Inc.)於2017年11月14日簽署的貸款修改協議和貸款文件修正案。(f/k/a Construction Partners,Inc.),WireGrass Construction Company,Inc.,Fred Smith Construction,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts訂約,Instituated,and Everett Dygoving Co.,Inc.作為借款人,Construction Partners,Inc.(f/k/a SunTx CPI增長公司),擔保人,指南針銀行,作為貸款人和貸款人和開證行的代理人,以及ServisFirst銀行,作為貸款人(參照2018年4月6日提交的表格S-1(檔案號333-224174)的登記説明表10.4) |
10.2C | | 由建設夥伴控股公司(Construction Partners Holdings,Inc.)於2017年12月31日簽署的貸款修改協議和貸款文件修正案。(f/k/a Construction Partners,Inc.),WireGrass Construction Company,Inc.,Fred Smith Construction,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts訂約,Instituated,and Everett Dygoving Co.,Inc.作為借款人,Construction Partners,Inc.(f/k/a SunTx CPI增長公司),擔保人,指南針銀行,作為貸款人和貸款人和開證行的代理人,以及ServisFirst銀行,作為貸款人(參照2018年4月6日提交的表格S-1(檔案號333-224174)的登記説明表10.5) |
10.2D | | 日期為2018年5月15日的“貸款修改協議”和“貸款文件修正”,由建設夥伴控股公司(Construction Partners Holdings,Inc.)簽署。(f/k/a Construction Partners,Inc.),WireGrass Construction Company,Inc.,Fred Smith Construction,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts承包,Instituated,Everett Dykes Grating Co.,Inc.斯克魯格斯公司,作為借款人,建築合作伙伴公司。(f/k/a SunTx CPI增長公司),擔保人,指南針銀行,作為貸款人和貸款人和開證行的代理人,以及ServisFirst銀行,作為貸款人(參照2018年5月25日提交的8-K表格(檔案號001-38479)的表10.5) |
10.2E | | 2019年8月30日由建設夥伴控股公司(Construction Partners Holdings,Inc.)簽訂的貸款修改協議和貸款文件修正案。(f/k/a Construction Partners,Inc.),WireGrass Construction Company,Inc.,Fred Smith Construction,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts承包,Instituated,Everett Dykes Grating Co.,Inc.斯克魯格斯公司,作為借款人,建築合作伙伴公司。(f/k/a SunTx CPI增長公司)為擔保人,bbva USA(f/k/a Compass銀行)為代理、貸款人和開證行(參見2019年8月30日提交的8-K表格(檔案號001-38479)的表10.6) |
10.2F | | 日期為2019年10月1日的“貸款修改協議”和“貸款文件修正”,由建設夥伴控股公司(Construction Partners Holdings,Inc.)簽署。(f/k/a Construction Partners,Inc.),WireGrass Construction Company,Inc.,Fred Smith Construction,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts承包,Instituated,Everett Dykes Grating Co.,Inc.斯克魯格斯公司,作為借款人,建築合作伙伴公司。(f/k/a SunTx CPI增長公司),作為擔保人,BBVA美國銀行(f/k/a Compass銀行),作為貸款人和貸款人和開證行的代理人,以及美國銀行,N.A.,作為貸款人(參閲2019年10月1日提交的8-K表格(檔案號001-38479)的表10.7) |
10.2G | | 日期為2019年10月18日的“貸款修改協議”和“貸款文件修正”,由建設夥伴控股公司(Construction Partners Holdings,Inc.)簽署。(f/k/a Construction Partners,Inc.),WireGrass Construction Company,Inc.,Fred Smith Construction,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts承包,Instituated,Everett Dykes Grating Co.,Inc.斯克魯格斯公司,作為借款人,建築合作伙伴公司。(f/k/a SunTx CPI增長公司),作為擔保人,BBVA美國銀行(f/k/a Compass銀行),作為貸款人和貸款人和開證行的代理人,以及美國銀行,N.A.,作為貸款人(參閲2019年10月21日提交的8-K表格(檔案號001-38479)的表10.8) |
10.3† | | 建築夥伴公司(f/k/a SunTx CPI增長公司)2016年4月6日提交的股權激勵計劃和期權協議表格、期權授予通知、限制性股票獎勵協議和限制性股票獎勵贈款通知(參考2018年4月6日提交的表格S-1的登記聲明(檔案號333-224174)表10.6) |
10.4† | | 建築夥伴公司2018年股權激勵計劃(參照2018年4月23日提交的表格S-1(檔案號333-224174)第1號修正案表10.7) |
10.4A† | | 對建設夥伴公司的第一修正案。2018年股權激勵計劃(參考2019年8月9日提交的第10-Q號季度報告(檔案號001-38479)表10.1) |
10.4B† | | 建設夥伴公司股票期權獎勵的形式。2018年股權激勵計劃(參照2018年4月6日提交的表格S-1(檔案號333-224174)的登記表表10.8) |
10.4C† | | 建築合夥人有限公司的限制性股票獎勵的形式。2018年股權激勵計劃(參照2018年4月6日提交的表格S-1登記聲明(檔案號333-224174)表10.9) |
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陳列品 數 | | 描述 |
10.4D† | | 建築合夥人有限公司限制股獎勵的形式。2018年股權激勵計劃(參照2018年4月6日提交的表格S-1登記聲明(檔案號333-224174)表10.10) |
10.4E† | | 建設夥伴公司股票增值權利獎(股票結算)的形式。2018年股權激勵計劃(參照2018年4月6日提交的表格S-1登記聲明(檔案號333-224174)表10.11) |
10.4F† | | 建設夥伴公司股票增值權利獎(現金結算)形式。2018年股權激勵計劃(參照2018年4月6日提交的表格S-1登記聲明(檔案號333-224174)表10.12) |
10.5 | | 管理服務協議,日期為2006年10月1日,由建設夥伴控股公司(Construction Partners Holdings,Inc.)簽署。(f/k/a Construction Partners,Inc.)以及SunTxCapitalManagementCorp.(參照2018年4月6日提交的表格S-1(檔案號333-224174)的註冊聲明表表10.13) |
10.5A | | 對管理服務協議的修正,日期為2013年10月1日,由Construction Partners Holdings,Inc.和Construction Partners Holdings,Inc.之間簽署。(f/k/a Construction Partners,Inc.)以及SunTxCapitalManagementCorp.(參照2018年4月6日提交的表格S-1(檔案號333-224174)的註冊聲明表表10.14) |
10.6† | | “就業和禁止競爭協定”,自2014年7月1日起生效,由FSC II、LLC和F.Julius Smith III共同簽署(參見2018年4月6日提交的表格S-1登記聲明(檔案號333-224174)表10.15) |
10.7† | | 建築合作伙伴公司的形式(f/k/a SunTx CPI增長公司)非計劃股票期權獎勵協議(參考2018年4月6日提交的表格S-1登記聲明(檔案號333-224174)表10.16) |
10.7A† | | 建築合作伙伴公司的形式(f/k/a SunTx CPI增長公司)對非計劃股票期權獎勵協議的第一修正案(參照2018年4月6日提交的表格S-1登記聲明(檔案號333-224174)表10.17) |
10.8† | | 期權協議,日期:2017年3月7日,建築合作伙伴公司(Construction Partners,Inc.)。(f/k/a SunTx CPI增長公司)和F.Julius Smith,III(參照2018年4月6日提交的表格S-1(檔案號333-224174)的登記聲明附錄10.18) |
10.8A† | | 第一修正案期權協議,日期為2019年8月30日,建設夥伴公司。(f/k/a SunTx CPI增長公司)和F.Julius Smith,III(參考本表格8-K(檔案號001-38479)表10.8)於2019年8月30日提交) |
14.1 | | 商業行為和道德守則(參照2018年12月14日提交的表格10-K年度報告(檔案號001-38479)表14.1) |
21.1* | | 建設夥伴公司重要子公司名單。 |
23.1* | | RSM美國有限責任公司的同意 |
31.1* | | 根據經修訂的1934年“證券交易法”規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證總裁和首席執行官 |
31.2* | | 根據經修訂的1934年“證券交易法”規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證首席財務官 |
32.1** | | 根據“美國法典”第18條第1350條對總統和首席執行官的認證 |
32.2** | | 依據“美國法典”第18條第1350條認證首席財務官 |
95.1* | | 礦山安全披露 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
104* | | 頁面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
† | | 管理合同、補償計劃或安排。 |
* | | 隨函提交。 |
** | | 隨函附上。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的規定,登記人已正式安排在2019年12月13日由下列簽名人代表其簽署本報告。
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| | 建築合作伙伴公司 |
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| 通過: | /S/Charles E.Owens |
| | 查爾斯·歐文斯 |
| | 總裁兼首席執行官 |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
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姓名及簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/S/Charles E.Owens | | 總裁、首席執行官兼董事 | | (一九二零九年十二月十三日) |
查爾斯·歐文斯 | | (特等行政主任) | | |
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/S/R.Alan Palmer | | 執行副總裁兼首席財務官 | | (一九二零九年十二月十三日) |
R.Alan Palmer | | (首席財務主任) | | |
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/S/Todd K.Andrews | | 首席會計官 | | (一九二零九年十二月十三日) |
託德·安德魯斯 | | (首席會計主任) | | |
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/S/Ned N.Flming,III | | 董事會執行主席和董事 | | (一九二零九年十二月十三日) |
Ned N.Flming,III | | | | |
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/S/Craig Jennings | | 導演 | | (一九二零九年十二月十三日) |
克雷格·詹寧斯 | | | | |
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/S/Mark R.Matteson | | 導演 | | (一九二零九年十二月十三日) |
馬克·馬特森 | | | | |
| | | | |
/S/Michael H.McKay | | 導演 | | (一九二零九年十二月十三日) |
麥凱 | | | | |
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/S/Stefan L.Shaffer | | 導演 | | (一九二零九年十二月十三日) |
Stefan L.Shaffer | | | | |
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/S/Noreen E.Skelly | | 導演 | | (一九二零九年十二月十三日) |
諾琳·斯凱利 | | | | |