文件假的2020Q10000730263--07-311,000,0001,000,000——0.100.10250,000,000250,000,000250,000,000250,000,00065,396,53165,189,90710,197,77510,126,4340.400.39P5MP1YP2Yp7Yp7YP5Y不不00007302632019-08-012019-10-31Xbrli：股票00007302632019-11-29iso 4217：美元00007302632019-10-3100007302632019-07-31iso 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☑ 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條就截至該季度的季度報告(一九二零九年十月三十一日).
☐ 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節就_至_
委員會檔案編號001-09235
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雷神工業公司 | | | | | | |
| (其章程所指明的註冊人的確切姓名) | | | | | | |
| | | | | | |
| 特拉華州 | | | | 93-0768752 | | |
| (國家或其他司法管轄區) | | | | (I.R.S.僱主) | | |
| 成立為法團或組織) | | | | (識別號) | | |
| | | | | | |
601 E.Beardsley大道, 埃爾克哈特, 在……裏面 | | | | 46514-3305 | | |
| (主要行政辦公室地址) | | | | (郵政編碼) | | |
| | | | | | |
| | (574)970-7460 | | | | |
| (登記人的電話號碼，包括區號) | | | | | |
| | | | | | |
| 無 | | | | | |
| (前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改) | | | | | | |
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這種備案要求。
是 ☑ 不 ☐
通過檢查註冊人是否已以電子方式提交，説明每個交互數據文件必須根據條例S-T規則第四零五條(本章第232.405節)在過去12個月內提交(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
是 ☑ 不 ☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱 ☑ 加速過濾☐
非加速過濾☐ 小型報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是 ☐ 不 ☑
根據該法第12(B)條登記的證券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 各交易所名稱 | |
| 每一班的職稱 | | | 交易符號 | | | 註冊 | |
| 普通股(每股面值$.10) | | | 索 | | | 紐約證券交易所 | |
截至2019年11月29日，55,198,756登記人普通股的股票面值為每股0.10美元，已發行。
第一部分-財務資料(除非另有説明，除股票和每股數據外，以千計)。
項目1.財務報表
雷神工業公司及附屬公司
合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十月三十一日) | | (一九二零九年七月三十一日) |
資產 | | | |
流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 231,778 | | | $ | 425,615 | |
專用現金 | 38,704 | | | 25,647 | |
| 應收帳款，貿易，淨額 | 556,176 | | | 478,531 | |
| 應收帳款 | 168,418 | | | 173,405 | |
| 應收賬款，其他，淨額 | 51,978 | | | 64,291 | |
| 存貨淨額 | 915,485 | | | 827,988 | |
| 預付所得税、費用和其他 | 30,944 | | | 41,880 | |
| 流動資產總額 | 1,993,483 | | | 2,037,357 | |
| 不動產、廠房和設備，淨額 | 1,104,764 | | | 1,092,471 | |
其他資產： | | | |
| 善意 | 1,361,265 | | | 1,358,032 | |
| 應攤銷無形資產淨額 | 946,581 | | | 970,811 | |
| 遞延所得税資產淨額 | 67,778 | | | 73,176 | |
| 合資投資 | 44,086 | | | 46,181 | |
| 其他 | 89,584 | | | 82,418 | |
| 其他資產共計 | 2,509,294 | | | 2,530,618 | |
總資產 | $ | 5,607,541 | | | $ | 5,660,446 | |
| | | |
| 負債和股東權益 | | | |
流動負債： | | | |
| 應付帳款 | $ | 569,844 | | | $ | 551,831 | |
| 長期債務的當期部分 | 18,328 | | | 17,370 | |
| 短期財務義務 | 36,566 | | | 44,094 | |
| 應計負債： | | | |
補償和相關項目 | 133,796 | | | 135,560 | |
產品保證 | 285,600 | | | 289,679 | |
所得税和其他税 | 44,952 | | | 61,483 | |
促銷和回扣 | 74,520 | | | 95,052 | |
| 產品、財產及相關負債 | 16,482 | | | 17,595 | |
| 應付股息 | 22,080 | | | — | |
| 與計入因素的應收款有關的負債 | 168,418 | | | 173,405 | |
其他 | 68,799 | | | 62,256 | |
| 流動負債總額 | 1,439,385 | | | 1,448,325 | |
| 長期債務 | 1,780,091 | | | 1,885,253 | |
| 遞延所得税負債淨額 | 135,731 | | | 135,703 | |
| 未確認的税收福利 | 12,469 | | | 10,799 | |
| 其他負債 | 114,894 | | | 85,138 | |
| 長期負債總額 | 2,043,185 | | | 2,116,893 | |
或有負債和承付款 | | | | | |
股東權益： | | | |
| 優先股-授權的1，000，000股；未發行 | — | | | — | |
| 普通股-每股面值為.10美元；核定股份250，000 000股；分別發行65，396，531股和65，189，907股 | 6,540 | | | 6,519 | |
| 額外已付資本 | 422,831 | | | 416,382 | |
| 留存收益 | 2,095,659 | | | 2,066,674 | |
| 累計其他綜合損失，扣除税後 | (59,591) | | | (57,004) | |
| 減去按成本計算的分別為10 197 775股和10 126 434股的國庫份額 | (351,909) | | | (348,146) | |
| 可歸屬於雷神工業公司的股東權益 | 2,113,530 | | | 2,084,425 | |
| 非控制利益 | 11,441 | | | 10,803 | |
| 股東權益總額 | 2,124,971 | | | 2,095,228 | |
負債和股東權益共計 | $ | 5,607,541 | | | $ | 5,660,446 | |
見精簡合併財務報表的説明。
雷神工業公司及附屬公司
合併損益表
截至2019年10月31日和2018年10月31日的三個月(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至2019年10月31日止的三個月 | | |
| | | | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | | | | | $ | 2,158,785 | | | $ | 1,755,976 | |
| 產品銷售成本 | | | | | 1,849,974 | | | 1,548,720 | |
| 毛利 | | | | | 308,811 | | | 207,256 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | | | | 188,464 | | | 102,693 | |
無形資產攤銷 | | | | | 24,293 | | | 12,591 | |
| 購置相關費用 | | | | | — | | | 57,089 | |
| 利息收入 | | | | | 975 | | | 1,222 | |
| 利息費用 | | | | | 28,025 | | | 876 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | | | | | (370) | | | (3,712) | |
| 所得税前收入 | | | | | 68,634 | | | 31,517 | |
| 所得税 | | | | | 16,789 | | | 17,564 | |
| 淨收益 | | | | | 51,845 | | | 13,953 | |
| 減：可歸因於非控制權益的淨收入 | | | | | 780 | | | — | |
| 歸於Thor Industries，Inc.的淨收入 | | | | | $ | 51,065 | | | $ | 13,953 | |
| | | | | | | |
| 加權平均普通股流通股： | | | | | | | |
| 基本 | | | | | 55,095,074 | | | 52,726,496 | |
| 稀釋 | | | | | 55,224,655 | | | 52,899,603 | |
| | | | | | | |
普通股收益： | | | | | | | |
| 基本 | | | | | $ | 0.93 | | | $ | 0.26 | |
| 稀釋 | | | | | $ | 0.92 | | | $ | 0.26 | |
| | | | | | | |
| 按普通股申報的定期股息： | | | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.39 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 綜合收入： | | | | | | | |
| 淨收益 | | | | | $ | 51,845 | | | $ | 13,953 | |
其他綜合收入(損失)，扣除税後 | | | | | | | |
| 外幣換算調整 | | | | | 993 | | | — | |
| 衍生產品未變現虧損，扣除税後 | | | | | (3,722) | | | — | |
| | | | | | | |
| 其他綜合損失共計，扣除税款 | | | | | (2,729) | | | — | |
| 綜合收入總額 | | | | | 49,116 | | | 13,953 | |
| 減：可歸因於非控制權益的綜合收入 | | | | | 638 | | | — | |
| 託爾工業公司的綜合收入。 | | | | | $ | 48,478 | | | $ | 13,953 | |
見精簡合併財務報表的説明。
雷神工業公司及附屬公司
合併現金流量表
截至2019年10月31日和2018年10月31日的三個月(未經審計)
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| 截至2019年10月31日止的三個月 | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 業務活動現金流量： | | | |
| 淨收益 | $ | 51,845 | | | $ | 13,953 | |
| 調整數，將淨收入與用於業務活動的現金淨額對賬： | | | |
| 折舊 | 25,914 | | | 10,467 | |
| 無形資產攤銷 | 24,293 | | | 12,591 | |
| 發債成本攤銷 | 2,685 | | | 393 | |
| 外幣遠期合同損失 | — | | | 42,555 | |
| 遞延所得税準備金(福利) | 2,318 | | | (751) | |
| (收益)財產、廠房和設備處置方面的損失 | 619 | | | (30) | |
| 股票補償費用 | 5,013 | | | 4,530 | |
| 資產和負債變動： | | | |
| 應收賬款 | (65,307) | | | (16,556) | |
| 盤存 | (82,152) | | | (27,437) | |
| 預付所得税、費用和其他 | 6,649 | | | (17,011) | |
| 應付帳款 | 19,639 | | | (29,150) | |
| | | |
| 應計負債 | (46,593) | | | (10,218) | |
| 長期負債和其他 | 3,080 | | | 830 | |
| 用於業務活動的現金淨額 | (51,997) | | | (15,834) | |
| 投資活動的現金流量： | | | |
| 購置不動產、廠房和設備 | (31,220) | | | (34,453) | |
| 處置財產、廠房和設備的收益 | 18,951 | | | 61 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他 | (1,534) | | | — | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (13,803) | | | (34,392) | |
| 來自籌資活動的現金流量： | | | |
| | | |
| 循環資產信貸貸款 | 41,569 | | | — | |
| 定期貸款信貸貸款的本金支付 | (140,181) | | | — | |
| 循環資產信貸貸款的本金支付 | (5,577) | | | — | |
| | | |
| 償還其他債務的本金 | (3,001) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 融資租賃債務的本金支付 | (107) | | | (102) | |
| | | |
| 自願性、自願性 | (7,477) | | | — | |
| 用於籌資活動的現金淨額 | (114,774) | | | (102) | |
| 匯率變動對現金及現金等價物及限制性現金的影響 | (206) | | | — | |
| 現金和現金等價物及限制性現金淨減額 | (180,780) | | | (50,328) | |
| 現金和現金等價物及限制性現金，期初 | 451,262 | | | 275,249 | |
| 期末現金及現金等價物和限制性現金 | 270,482 | | | 224,921 | |
| 減：限制現金 | 38,704 | | | — | |
| 現金和現金等價物，期末 | $ | 231,778 | | | $ | 224,921 | |
| 補充現金流信息： | | | |
| 已繳所得税 | $ | 24,512 | | | $ | 45,203 | |
| 已付利息 | $ | 25,592 | | | $ | 458 | |
| 非現金投資和融資交易： | | | |
| 應付帳款中的資本支出 | $ | 3,137 | | | $ | 3,063 | |
| 應付定期季度股息 | $ | 22,080 | | | $ | 20,595 | |
| | | |
| | | |
見精簡合併財務報表的説明。
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| 雷神工業公司及附屬公司 | | | | | | | | | | |
| 股東權益變動彙總表 | | | | | | | | | | |
截至2019年10月31日和2018年10月31日的三個月(未經審計) | | | | | | | | | | |
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| 截至2019年10月31日止的三個月 | | | | | | | | | |
| | | | | 累積 | | | 股東‘ | | |
| | | 額外 | | 其他 | | | 衡平法 | 非- | 共計 |
| 普通股 | | 已付 | 留用 | 綜合 | 國庫券 | | 可歸因 | 控制 | 股東‘ |
| 股份 | 金額 | 資本 | 收益 | 收入(損失) | 股份 | 金額 | 託爾 | 利益 | 衡平法 |
| 2019年7月31日結餘 | 65,189,907 | | $ | 6,519 | | $ | 416,382 | | $ | 2,066,674 | | $ | (57,004) | | 10,126,434 | | $ | (348,146) | | $ | 2,084,425 | | $ | 10,803 | | $ | 2,095,228 | |
| 淨收益 | — | | — | | — | | 51,065 | | — | | — | | — | | 51,065 | | 780 | | 51,845 | |
| 限制性股票單位活動 | 206,624 | | 21 | | 1,436 | | — | | — | | 71,341 | | (3,763) | | (2,306) | | — | | (2,306) | |
| 現金股息每股0.40美元 | — | | — | | — | | (22,080) | | — | | — | | — | | (22,080) | | — | | (22,080) | |
| 股票補償費用 | — | | — | | 5,013 | | — | | — | | — | | — | | 5,013 | | — | | 5,013 | |
| 其他綜合損失 | — | | — | | — | | — | | (2,587) | | — | | — | | (2,587) | | (142) | | (2,729) | |
| | | | | | | | | | |
| 2019年10月31日結餘 | 65,396,531 | | $ | 6,540 | | $ | 422,831 | | $ | 2,095,659 | | $ | (59,591) | | 10,197,775 | | $ | (351,909) | | $ | 2,113,530 | | $ | 11,441 | | $ | 2,124,971 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
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| 截至2018年10月31日止的三個月 | | | | | | | | | |
| | | | | 累積 | | | 股東‘ | | |
| | | 額外 | | 其他 | | | 衡平法 | 非- | 共計 |
| 普通股 | | 已付 | 留用 | 綜合 | 國庫券 | | 可歸因 | 控制 | 股東‘ |
| 股份 | 金額 | 資本 | 收益 | 收入(損失) | 股份 | 金額 | 託爾 | 利益 | 衡平法 |
| 2018年7月31日結餘 | 62,765,824 | | $ | 6,277 | | $ | 252,204 | | $ | 2,022,988 | | $ | — | | 10,070,459 | | $ | (343,728) | | $ | 1,937,741 | | $ | — | | $ | 1,937,741 | |
| 淨收益 | — | | — | | — | | 13,953 | | — | | — | | — | | 13,953 | | — | | 13,953 | |
| 限制性股票單位活動 | 167,591 | | 16 | | 2,569 | | — | | — | | 55,975 | | (4,418) | | (1,833) | | — | | (1,833) | |
| 現金股息每股0.39美元 | — | | — | | — | | (20,595) | | — | | — | | — | | (20,595) | | — | | (20,595) | |
| 股票補償費用 | — | | — | | 4,530 | | — | | — | | — | | — | | 4,530 | | — | | 4,530 | |
| | | | | | | | | | |
通過的累積效應
ASU No.2014-09，扣除税後 | — | | — | | — | | (5,450) | | — | | — | | — | | (5,450) | | — | | (5,450) | |
| | | | | | | | | | |
| 2018年10月31日結餘 | 62,933,415 | | $ | 6,293 | | $ | 259,303 | | $ | 2,010,896 | | $ | — | | 10,126,434 | | $ | (348,146) | | $ | 1,928,346 | | $ | — | | $ | 1,928,346 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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見精簡合併財務報表的説明。
精簡合併財務報表附註(未經審計)
(除股票和每股數據或另有規定外，以千計的所有美元、歐元和英鎊數額)
1. 業務性質和會計政策
業務性質
雷神工業公司成立於1980年，是經營子公司(統稱為“公司”或“Thor”)的唯一所有者，這些子公司合在一起，代表着世界上最大的娛樂車輛製造商(“RVS”)。本公司在美國和歐洲生產各種各樣的RVS，並主要向美國、加拿大和歐洲的獨立、非特許經銷商銷售這些車輛以及相關部件和配件。除非上下文要求或另有説明，所有對“Thor”、“Company”、“we”、“Our”和“us”的引用都是指Thor Industries，Inc。以及它的子公司。
2019年7月31日的數額是從Thor年度審定財務報表中得出的。中期財務報表未經審計。管理部門認為，為公允列報所列臨時期間的財務狀況、業務結果和現金流量所需的所有調整(包括正常和經常性調整)均已作出。這些財務報表應與公司2019年7月31日終了的會計年度10-K表的年度報告一併閲讀。由於娛樂汽車行業的季節性，除其他因素外，將2019年10月31日終了的三個月的運營結果按年度計算並不一定表明整個財政年度的預期結果。
最近採用的會計準則
2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，“租約(主題842)”，隨後發佈了ASU的2018-10，“編纂改進(主題842)”和2018-11，“有針對性的改進(主題842)”(統稱為“新租賃標準”)，為租約的確認、計量、列報和披露提供了指導。新租賃標準要求承租人確認所有租賃期限超過12個月的租賃資產和租賃負債。與先前指引的主要不同之處在於，經營租賃所產生的租賃資產和租賃負債現在在縮略綜合資產負債表上得到確認。新租賃標準適用於財政年度和2018年12月15日以後的期中期間。公司於2019年8月1日採用新租賃標準。公司選擇了可選的過渡方法以及可供選擇的實用權宜之計。因此，公司確認了資產使用權和相關租賃義務，兩者合計約為$33截至2019年8月1日，在精簡的綜合資產負債表上這一通過對精簡的收入和綜合收入綜合報表沒有實質性影響。有關公司租約的進一步披露，請參見附註16。
其他會計準則尚未採用
2017年1月，FASB發佈了ASU第2017-04號“無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減損測試”，其中取消了計算商譽減損費用的隱含公允價值的要求(在商譽減值測試中稱為步驟2)。相反，如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，應確認相當於該超額數額的減值費用，但不得超過分配給報告單位的商譽數額。本ASU適用於2019年12月15日以後開始的年度和任何中期減值測試，2017年1月1日以後允許儘早採用。該ASU在2020年8月1日開始的2021財政年度對公司有效。該ASU目前正在評估ASU對其合併財務報表的影響，這將取決於未來商譽減值測試的結果。
2. 收購-Erwin Hymer集團
2019年2月1日，該公司收購了Erwin Hymer Group SE(“EHG”)。EHG公司總部設在德國巴德瓦爾德西，是歐洲最大的RV製造商之一。EHG是作為一個獨立的經營實體管理，幷包括在歐洲娛樂車輛部分。
在2020年財政年度第一季度，公司主要根據某些遞延税收資產的估計公允價值進行了計量期調整，以更好地反映收購日期存在的事實和情況。這些調整導致遞延税資產淨減少，商譽淨增美元。3,054.
下表彙總了購置日購置的EHG資產和承擔的負債的估計公允價值。公司正在最後確定有形和無形資產及某些負債的內部和第三方估值，因此，無形資產、固定資產、商譽、遞延所得税負債、應付所得税和某些應計負債的臨時估計可能會發生變化。公司預計將在截至2020年1月31日的會計季度中最終確定這些價值。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 現金 | | | | $ | 97,887 | |
| 盤存 | | | | 593,053 | |
| 其他資產 | | | | 426,096 | |
| 不動產、廠房和設備、租賃車輛 | | | | 80,132 | |
| 財產、廠房和設備 | | | | 447,621 | |
| 應攤銷的無形資產： | | | | |
| 商業網點 | | | | 355,601 | |
| 準準商標 | | | | 126,181 | |
| 技術資產 | | | | 183,536 | |
| 成績單積壓 | | | | 11,471 | |
| 善意 | | | | 1,011,526 | |
| 與前EHG北美子公司有關的擔保責任 | | | | (115,668) | |
| 其他流動負債 | | | | (850,623) | |
| 債務-無擔保票據 | | | | (114,710) | |
| 債務-其他 | | | | (166,196) | |
| 遞延所得税負債 | | | | (155,863) | |
| 其他長期負債 | | | | (17,205) | |
| 非控制利益 | | | | (12,207) | |
| 所獲淨資產公允價值總額 | | | | 1,900,632 | |
| 減：所獲現金 | | | | (97,887) | |
| 所獲淨資產公允價值總額減去所獲現金 | | | | $ | 1,802,745 | |
在購置日，可攤銷的無形資產的加權平均使用壽命為17好幾年了。交易商網絡基於貼現現金流量法估值，並在加速攤銷的基礎上20年...商標和技術資產按“皇室救濟法”估值，並按直線攤銷20年和10年分別。待辦事項是根據貼現現金流量法估值的，並按直線法攤銷。五-月期。我們已經確認1,011,526作為這次交易的結果，其中大約$242,000將被扣税。
以下未經審計的初步信息代表了該公司的運營結果，就好像2019財政年度收購EHG是在2018年財政年初發生的一樣。這些業績結果可能並不表示在公司的所有權和管理下會發生的實際結果。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 三個月到10月31日， | |
| | | | | | | 2018 |
| 淨銷售額 | | | | | | | $ | 2,327,268 | |
| 淨收益 | | | | | | | $ | 22,461 | |
| 普通股基本收益 | | | | | | | $ | 0.41 | |
| 攤薄每股收益 | | | | | | | $ | 0.41 | |
2018年10月31日終了的三個月期間的補充預計收益作了調整，不包括美元。57,089與採購有關的費用，如下文所述。
2018年10月31日終了的三個月內發生的費用，特別是與這次收購有關的費用共計$57,089包括在合併的收入和綜合收入綜合報表中與購置有關的費用中。這些費用包括外匯遠期合同公允價值的變動美元。42,555在下面的附註5中討論，以及$14,534其他費用，主要包括與財務盡職調查和初步執行費用有關的法律、專業和諮詢費用、評級機構與獲得融資承諾有關的費用和監管審查費用。
3. 業務部門
公司三報告部分，均與娛樂車輛有關：(1)北美拖曳物；(2)北美機動車輛；(3)歐洲車輛。
下表按報告部分反映了某些財務信息：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 三個月到10月31日， | | |
| 淨銷售額： | | | | | 2019 | | 2018 |
| 娛樂車輛 | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | | | | | $ | 1,200,888 | | | $ | 1,279,098 | |
| 北美機動化 | | | | | 415,889 | | | 431,198 | |
| 北美共計 | | | | | 1,616,777 | | | 1,710,296 | |
| 歐式 | | | | | 493,007 | | | — | |
| 娛樂車輛共計 | | | | | 2,109,784 | | | 1,710,296 | |
| 其他 | | | | | 73,566 | | | 73,848 | |
| 公司間沖銷 | | | | | (24,565) | | | (28,168) | |
| 共計 | | | | | $ | 2,158,785 | | | $ | 1,755,976 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 三個月到10月31日， | | |
| 所得税前收入(損失)： | | | | | 2019 | | 2018 |
| 娛樂車輛 | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | | | | | $ | 104,322 | | | $ | 74,550 | |
| 北美機動化 | | | | | 21,775 | | | 21,712 | |
| 北美共計 | | | | | 126,097 | | | 96,262 | |
| 歐式 | | | | | (23,024) | | | — | |
| 娛樂車輛共計 | | | | | 103,073 | | | 96,262 | |
| 其他，淨額 | | | | | 11,751 | | | 5,910 | |
| 企業 | | | | | (46,190) | | | (70,655) | |
| 共計 | | | | | $ | 68,634 | | | $ | 31,517 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產總額： | (一九二零九年十月三十一日) | | (一九二零九年七月三十一日) | | | | |
| 娛樂車輛 | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | $ | 1,582,250 | | | $ | 1,516,519 | | | | | |
| 北美機動化 | 476,786 | | | 446,626 | | | | | |
| 北美共計 | 2,059,036 | | | 1,963,145 | | | | | |
| 歐式 | 3,028,821 | | | 3,077,804 | | | | | |
| 娛樂車輛共計 | 5,087,857 | | | 5,040,949 | | | | | |
| 其他，淨額 | 166,271 | | | 163,897 | | | | | |
| 企業 | 353,413 | | | 455,600 | | | | | |
| 共計 | $ | 5,607,541 | | | $ | 5,660,446 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到10月31日， | | |
| 折舊和無形攤銷費用： | | | | | 2019 | | 2018 |
| 娛樂車輛 | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | | | | | $ | 16,271 | | | $ | 16,631 | |
| 北美機動化 | | | | | 3,494 | | | 3,436 | |
| 北美共計 | | | | | 19,765 | | | 20,067 | |
| 歐式 | | | | | 27,483 | | | — | |
| 娛樂車輛共計 | | | | | 47,248 | | | 20,067 | |
其他 | | | | | 2,511 | | | 2,574 | |
企業 | | | | | 448 | | | 417 | |
| 共計 | | | | | $ | 50,207 | | | $ | 23,058 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到10月31日， | | |
| 資本購置： | | | | | 2019 | | 2018 |
| 娛樂車輛 | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | | | | | $ | 11,275 | | | $ | 22,242 | |
| 北美機動化 | | | | | 2,568 | | | 7,419 | |
| 北美共計 | | | | | 13,843 | | | 29,661 | |
| 歐式 | | | | | 15,027 | | | — | |
| 娛樂車輛共計 | | | | | 28,870 | | | 29,661 | |
其他 | | | | | 655 | | | 2,444 | |
企業 | | | | | 498 | | | 36 | |
| 共計 | | | | | $ | 30,023 | | | $ | 32,141 | |
4. 普通股每股收益
下表反映了用於計算基本和稀釋後普通股收益的加權平均普通股，這包括在精簡的收入和綜合收入綜合報表中：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到10月31日， | | |
| | | | | 2019 | | 2018 |
按每股基本收益計算的加權平均股票 | | | | | 55,095,074 | | | 52,726,496 | |
| 無限制股票單位 | | | | | 129,581 | | | 173,107 | |
加權平均股票假設稀釋 | | | | | 55,224,655 | | | 52,899,603 | |
2019年10月31日和2018年10月31日，該公司266,699和152,279未獲限制的未發行股票單位，分別被排除在這一計算之外，因為它們的效果將具有抗稀釋作用。
5. 衍生工具和套期保值
該公司使用利率互換協議、外幣遠期合同和某些非衍生金融工具來管理與外幣匯率和利率有關的風險。本公司不持有投機性質的衍生金融工具或作交易用途。公司按公允價值將衍生產品作為資產負債表上的資產和負債進行記錄。衍生工具公允價值的變化被確認為收益，除非衍生工具符合資格並被指定為套期保值。衍生工具的現金流量與受指定套期保值或非指定(經濟)套期保值關係項目的現金流量屬於同一類別的現金流量表。公司在開始和持續的基礎上評估套期保值的有效性。如果一個衍生工具不再有效，對衝會計就會停止。
公司的某些衍生交易受制於主要的淨結算安排，使公司能夠與相同的交易方淨結算合同。這些安排一般不要求提供擔保品，截至下文提出的適用日期，尚未收到或質押與相關衍生產品有關的現金擔保品。
我們的衍生工具的公允價值和相關的税前名義金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十月三十一日) | | | | (一九二零九年七月三十一日) | | |
| | | 公允價值 | | | | 公允價值 |
| | | 其他電流 | | | | 其他電流 |
| 現金流邊緣 | 概念 | | 負債 | | 概念 | | 負債 |
| 外幣遠期合同 | $ | 51,799 | | | $ | 729 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 利率互換協議 | 798,200 | | | 16,641 | | | 849,550 | | | 12,463 | |
| 衍生金融工具總額 | $ | 849,999 | | | $ | 17,370 | | | $ | 849,550 | | | $ | 12,463 | |
該公司在2019年2月1日之前沒有任何指定的對衝工具.
現金流邊緣
該公司利用外幣遠期合約對衝某些外幣匯率波動對預測的外幣交易，包括以外幣計值的銷售的影響。這些遠期合同被指定為現金流量對衝。這些合同公允價值的變化記錄在累積的其他綜合收入(“AOCI”)中，直到套期保值項目影響收益為止，此時，在確定被套期保值的淨收益時，收益或虧損被重新歸類為同一項目。預計未來8個月內將出現影響AOCI的現金流量對衝遠期合約。
公司已簽訂利率互換協議，以管理其某些利率敞口。在2019年財政年度，該公司簽訂了固定支付、浮動利率互換協議，總額為$900,000在初始價值上，為了對衝與公司的浮動利率債務協議有關的利率風險。美元900,000初始價值比初始值每季度下降一次4.5掉期的年期。利率互換被指定為與公司基於libor的浮動利率債務有關的預期利息支付的現金流量對衝。當預測利息交易發生時，AOCI中最初記錄的金額將被重新歸類為債務剩餘壽命期間的利息支出。
淨投資風險
該公司將其部分未償還的歐元計價定期貸款指定為與該公司在某些歐元計價功能貨幣子公司中的投資相關的外匯敞口的套期保值。
定期貸款中以歐元計價的部分的外幣交易損益被指定為公司對其以歐元計價的功能貨幣子公司的淨投資的套期保值，作為外幣換算調整的組成部分。2019年10月31日終了的三個月期間，外幣折算調整數中包括的損失為美元。1,254，扣除税款。
有不在截至2019年10月31日的三個月內，將AOCI中與淨投資對衝有關的金額重新分類。
未指定為套期保值工具的衍生工具
2018年9月18日，該公司達成了收購EHG的最終協議，該協議後來在2019年2月1日的收盤日進行了修正。購買價格的現金部分以歐元計價，因此，該公司的現金流量在2018年9月18日協議日和收盤日之間的歐元/美元匯率變動中有風險。
為了減少其風險敞口，該公司於2018年9月18日簽訂了一項交易或有條件的外幣遠期合同，合同金額為1.625十億歐元。對衝會計不適用於這一工具，因此公允價值的所有變化都記錄在收益中。
本合同是在2019年2月1日EHG收購結束時達成的，金額為美元。70,777，造成同樣數額的損失。在這個$70,777全損，美元42,555在2018年10月31日終了的三個月中確認，並被列入合併的收入和綜合收入綜合報表中與購置有關的費用。
該公司還擁有某些其他衍生工具，名義金額總計約為$34,990和公允價值$1,330，包括在截至2019年10月31日的精簡綜合資產負債表中的其他流動負債中，這些負債尚未被指定為套期保值，因此不適用套期保值會計。對於這些衍生工具，公允價值的變化在收益中得到確認。該公司還擁有某些其他衍生工具，名義金額總計約為美元35,700和公允價值$1,226，截至2019年7月31日，列入精簡綜合資產負債表的其他流動負債。
因下列衍生工具公允價值變動而編制的簡明收入和綜合收入綜合報表所列總額如下：
| | | | | | | | | | |
| | | | 三個月結束 |
| | | | (一九二零九年十月三十一日) |
| 被指定為現金流環的衍生產品的收益(損失) | | | | |
| | | | |
| 其他綜合收入中確認的損益，扣除税後 | | | | |
| 外幣遠期合同 | | | | $ | (525) | |
| 利率互換協議 | | | | (3,197) | |
| 總收益(損失) | | | | $ | (3,722) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 三個月結束 |
| | | | | | | | (一九二零九年十月三十一日) |
| | | | | | | | 利息 |
| | | | | | | | 費用 |
| 從AOCI中重新分類的損益，税後淨額 | | | | | | | | |
| 外幣遠期合同 | | | | | | | | $ | — | |
| 利率互換協議 | | | | | | | | (495) | |
| 未指定為套期保值工具的衍生工具的收益(損失) | | | | | | | | |
| 收入中確認的損益額，扣除税後 | | | | | | | | |
| 外幣遠期合同 | | | | | | | | — | |
| 成本 | | | | | | | | (75) | |
| 總收益(損失) | | | | | | | | $ | (570) | |
除了上述交易或有外匯遠期合約外，在2018年10月31日終了的三個月內，沒有衍生工具存在。
6. 盤存
清單的主要分類如下：
| | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年十月三十一日) | | (一九二零九年七月三十一日) |
| 成品-RV | $ | 267,200 | | | $ | 230,483 | |
| 製成品-其他 | 56,847 | | | 60,593 | |
| 在製品 | 124,479 | | | 126,636 | |
| 原料 | 301,469 | | | 300,721 | |
| 底盤 | 211,034 | | | 155,099 | |
小計 | 961,029 | | | 873,532 | |
| FIFO成本超過LIFO成本 | (45,544) | | | (45,544) | |
| 庫存共計，淨額 | $ | 915,485 | | | $ | 827,988 | |
在$961,029和$873,532截至2019年10月31日和2019年7月31日的庫存279,708和$240,983分別按先入先出(Lifo)和美元估值。681,321和$632,549分別用先進先出(FIFO)方法進行評價.
7. 財產、廠房和設備
不動產、廠場和設備按成本計算，扣除累計折舊後，由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十月三十一日) | | (一九二零九年七月三十一日) |
| 土地 | $ | 131,066 | | | $ | 142,475 | |
| 建築物和改善 | 741,722 | | | 742,736 | |
| 機械設備 | 403,183 | | | 389,666 | |
| 租賃車輛 | 76,751 | | | 87,243 | |
| 租賃使用權-經營資產 | 32,008 | | | — | |
| 租賃使用權-資產-融資 | 4,079 | | | — | |
| 總成本 | 1,388,809 | | | 1,362,120 | |
| 減去累計折舊 | (284,045) | | | (269,649) | |
| 不動產、廠房和設備，淨額 | $ | 1,104,764 | | | $ | 1,092,471 | |
有關租賃使用權資產的進一步信息，請參閲精簡的綜合財務報表附註16。
8. 無形資產與商譽
應攤銷無形資產的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均 | | | | | | | | |
| 殘存 | | (一九二零九年十月三十一日) | | | | (一九二零九年七月三十一日) | | |
| 年復一年的生活 | | | | 累積 | | | | 累積 |
| (一九二零九年十月三十一日) | | 成本 | | 攤銷 | | 成本 | | 攤銷 |
經銷商網絡/客户關係 | 18 | | $ | 750,734 | | | $ | 207,348 | | | $ | 750,641 | | | $ | 191,017 | |
商標 | 18 | | 268,811 | | | 37,824 | | | 268,778 | | | 34,518 | |
設計技術和其他無形物品 | 9 | | 196,664 | | | 24,456 | | | 196,616 | | | 19,689 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
應攤銷無形資產總額 | | | $ | 1,216,209 | | | $ | 269,628 | | | $ | 1,216,035 | | | $ | 245,224 | |
估計未來攤銷費用如下：
| | | | | |
| 截至2020年7月31日的財政年度剩餘時間 | $ | 72,951 | |
| 截至2021年7月31日的財政年度 | 103,984 | |
| 2022年7月31日終了的財政年度 | 107,549 | |
| 截至2023年7月31日的財政年度 | 88,066 | |
| 截至2024年7月31日的財政年度 | 79,602 | |
| 截至2025年7月31日及其後的財政年度 | 494,429 | |
| $ | 946,581 | |
截至2019年10月31日止的三個月內，應報告部門商譽賬面金額的變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | | 北美機動化 | | 歐式 | | 其他 | | 共計 |
| 截至2019年7月31日的淨結餘 | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | 980,339 | | | $ | 42,871 | | | $ | 1,358,032 | |
| 2020年財政活動： | | | | | | | | | |
| 計量週期調整 | — | | | — | | | 3,054 | | | — | | | 3,054 | |
| 外幣換算 | — | | | — | | | 179 | | | — | | | 179 | |
| 截至2019年10月31日的淨結餘 | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | 983,572 | | | $ | 42,871 | | | $ | 1,361,265 | |
截至2018年10月31日的三個月內，應報告部分商譽的賬面金額變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | | 北美機動化 | | 歐式 | | 其他 | | 共計 |
| 截至2018年7月31日的淨結餘 | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,871 | | | $ | 377,693 | |
| 2019財政年度活動： | | | | | | | | | |
| 無活性 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 截至2018年10月31日的淨結餘 | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,871 | | | $ | 377,693 | |
9. 股權投資
正如該公司2019年財政報表10-K所討論的，2018年2月，該公司與旅遊控股有限公司組建了一家合資企業(THL)名為TH2CONNECT，LLC(“TH2”)。2019年7月，TH2更名為“多哥集團”。
公司對TH2的投資按權益會計方法記帳。公司在這項投資的損失中所佔的份額包括在其他收入(費用)中，淨列在精簡的收入和綜合收益綜合報表中。截至2019年10月31日及2018年10月31日止的3個月內確認的損失為美元。2,095和$1,483分別。
根據雙方的業務協定，THL公司將按比例為TH2未來的營運資金提供資金，每一筆貸款都是TH2美元。1,534在截至2019年10月31日的三個月內。該公司未償還貸款總額為$TH23,691和$2,157分別在2019年10月31日和2019年7月31日，這些數額包括在精簡綜合資產負債表上的其他資產中。
10. 風險集中
一名經銷商，FreedomRoads，LLC，説明瞭15%和24在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三個月期間，該公司合併淨銷售額的百分比。該經銷商的銷售報告在北美拖車和北美機動部分。這個經銷商也説明瞭17截至2019年10月31日公司綜合貿易應收賬款的百分比19截至2019年7月31日這個經銷商的損失可能對公司的業務產生重大影響。
11. 公允價值計量
2019年10月31日和2019年7月31日按公允價值定期核算的金融資產和負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 輸入電平 | | (一九二零九年十月三十一日) | | (一九二零九年七月三十一日) |
| 現金等價物 | 一級 | | $ | 90,229 | | | $ | 130,100 | |
| | | | | |
| 遞延補償計劃資產及負債 | 一級 | | $ | 55,954 | | | $ | 53,828 | |
| 外幣遠期合同責任 | 2級 | | $ | 729 | | | $ | — | |
| 利率互換負債 | 2級 | | $ | 16,641 | | | $ | 12,463 | |
現金等價物是指在活躍市場上交易的政府基金和其他貨幣市場基金的投資，並作為現金和現金等價物的組成部分報告在精簡的綜合資產負債表中。
公司認為23,000歐元(美元)25,654)作為擔保品，作為與其歐洲租賃車隊業務有關的某些循環債務的抵押品，以限制現金。此外，現金11,700歐元(美元)13,050)在某些債務的抵押品修改之前受到限制。
遞延補償計劃資產是指在為公司某些僱員的利益而持有的活躍市場上進行的證券投資(主要是共同基金)，作為遞延補償計劃的一部分。遞延補償計劃資產餘額作為其他長期資產的一個組成部分記錄在精簡的綜合資產負債表中。在精簡的綜合資產負債表中，遞延補償計劃作為其他長期負債的一個組成部分也被記錄為相等和抵消的負債。計劃資產的公允價值和相關負債的變動分別反映在其他收入(費用)、淨費用和銷售費用、一般費用和行政費用，分別反映在精簡的收入和綜合收入綜合報表中。
2019年10月31日到期的外幣遠期合約被用來將英鎊(“英鎊”)兑換為歐元。截至2019年10月31日，這些合約的名義總值如下：40,000英鎊(美元)51,799)，這些合同的到期日為2020年6月。
公司進行利率互換，將公司的部分長期債務從浮動利率轉換為固定利率債務。截至2019年10月31日，未償還掉期合約的名義合約價值為$。798,200部分對衝與2026年2月到期的公司美元定期貸款相關的利率風險。
外匯遠期合同的公允價值是通過使用可觀察的市場匯率扣除合同遠期價格和合同剩餘到期的當前可用遠期價格之間的差額來估算的。利率互換的公允價值是根據適用的可觀察收益率曲線折現未來現金流量的估計值來計算的。
12. 產品保證
正如公司2019年財政報表10-K中所討論的，該公司通常向其產品的零售客户提供一-年份或二-一年保修期，包括材料或工藝方面的缺陷，對某些結構部件的保修期較長。
本公司產品保修責任在指定期限內的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到10月31日， | | |
| | | | | 2019 | | 2018 |
| 期初餘額 | | | | | $ | 289,679 | | | $ | 264,928 | |
| 規定 | | | | | 60,209 | | | 69,767 | |
| 付款 | | | | | (64,593) | | | (62,946) | |
| | | | | | | |
| 外幣換算 | | | | | 305 | | | — | |
| 期末餘額 | | | | | $ | 285,600 | | | $ | 271,749 | |
13. 長期債務
長期債務的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年十月三十一日) | | (一九二零九年七月三十一日) |
| 定期貸款 | | $ | 1,692,337 | | | $ | 1,832,341 | |
| 以資產為基礎的信貸安排 | | 36,808 | | | — | |
| 無擔保票據 | | 27,885 | | | 27,878 | |
| 其他債務 | | 91,124 | | | 94,124 | |
| 長期債務總額 | | 1,848,154 | | | 1,954,343 | |
| 債務發行成本，攤銷淨額 | | (49,735) | | | (51,720) | |
| 長期債務總額，扣除債務發行成本 | | 1,798,419 | | | 1,902,623 | |
| 減：長期債務的當期部分 | | (18,328) | | | (17,370) | |
| 長期債務總額，淨額，減去當期部分 | | $ | 1,780,091 | | | $ | 1,885,253 | |
2019年2月1日，該公司進入了七-年期貸款(“定期貸款”)協議，包括以美元計值的定期貸款及以歐元計值的定期貸款，以及一筆以美元計值的定期貸款。750,000循環資產信用工具(“abl”)。若提前終止，定期貸款將於2026年2月1日到期，ABL將於2024年2月1日到期。有關定期貸款和資產基礎設施的詳細信息，請參閲2019財政年度表格10-K中的綜合財務報表附註12。
截至2019年10月31日，全部未償美國定期貸款餘額為美元1,008,502以libor為基礎的利率合計5.8125%，但是美元的利率798,200其中的餘額是固定在6.2160通過利率互換，將基礎的1個月libor利率替換為固定利率2.4660%。截至2019年7月31日，全部未償美國定期貸款餘額為美元1,146,968以libor為基準利率6.1875%，但是美元的利率849,550其中的餘額是固定在6.2160通過利率互換，將基礎的1個月libor利率替換為固定利率2.4660%。2019年10月31日及2019年7月31日未償還的歐元定期貸款結餘的利率總額683,835和$685,373分別4.00%。此外，公司必須在某些特定事件發生時，根據定期貸款協議強制預付本金，包括某些資產出售、債務發行和收到超過一定數額的年度現金流量。在截至2019年10月31日的三個月內，沒有發生此類具體事件。
截至2019年10月31日，未償還的abl借款的利率總額為美元。36,808曾.1.25%。ABL還包括0.25未使用設施費%。公司可按其選擇，隨時或不時地全部或部分支付ABL下的任何借款，而無須支付保險費或罰款。
ABL下未使用的可用資源通常可供公司用於一般經營目的，根據2019年10月31日合格應收賬款和庫存餘額，總計約為$668,000.
無擔保票據25,000歐元(美元)27,885)與收購EHG結束時所承擔的長期債務有關.有兩個系列，20,000歐元(美元)22,308)利率為1.9452025年3月到期的百分比5,000歐元(美元)5,577)利率為2.5342028年2月到期百分比其他債務主要與截至2032年9月期限不同的房地產貸款有關，利率範圍為1.40% - 3.43%.
合同債務到期總額如下：
| | | | | |
| 2020年7月31日終了財政年度剩餘時間 | $ | 14,252 | |
| 截至2021年7月31日的財政年度 | 19,528 | |
| 2022年7月31日終了的財政年度 | 18,245 | |
| 截至2023年7月31日的財政年度 | 18,363 | |
| 截至2024年7月31日的財政年度 | 55,252 | |
| 截至2025年7月31日及其後的財政年度 | 1,722,514 | |
| $ | 1,848,154 | |
截至2019年10月31日止的3個月內，定期貸款、abl及其他債務安排的利息開支為$。24,349...公司為保證定期貸款和ABL支付了費用，這些金額正在按比例攤銷。七和五-這些協定的年期。該公司記錄了與這些定期貸款的攤銷有關的總費用和包括在利息費用中的ABL費用，共計$2,685截至2019年10月31日止的三個月期間.未攤銷的ABL設施費餘額為$11,9092019年10月31日12,609截至2019年7月31日，並被納入其他長期資產中，納入精簡的綜合資產負債表.
截至2018年10月31日止的三個月內，銀行債務的利息開支為美元。729，包括$393公司先前的資產信用協議上的攤銷債務成本。
該公司長期債務的賬面價值(不包括債務發行成本)在2019年10月31日接近公允價值，因為餘額受市場利率變化的影響，該公司認為市場利率是類似公司的市場利率。公司債務的公允價值主要是使用ASC 820定義的二級投入來估算的。
14. 所得税準備金
截至2019年10月31日止的3個月內，整體有效所得税税率為24.5%。這一税率受到某些外國利差的有利影響，其中包括不需繳納公司所得税的某些利息收入。在截至2019年10月31日的三個月內，股票補償金的歸屬導致了所得税支出的增加，部分抵消了這一福利。截至2018年10月31日止的3個月的整體有效所得税税率為55.7%。這一比率包括不可扣減的外匯遠期合同損失美元。42,555如精簡綜合財務報表附註5所述。根據聯邦所得税法，為財務報表目的確認的損失不得因聯邦所得税的目的而扣減。
在未來12個月內，該公司預計將減少大約$3,800在未確認的税收優惠中，以及$850截至2019年10月31日記錄的與未確認的税收利益有關的應計利息，來自預期結算或不確定税收狀況的支付以及適用的時效法規的失效。實際結果可能與這些估計不同。
該公司在美國聯邦管轄範圍內以及許多美國州和外國管轄區提交所得税申報表。就美國聯邦所得税而言，2016至2018年財政年度仍處於開放狀態，可能會受到審查。在主要州和主要外國司法管轄區，2016至2018年財政年度一般保持開放狀態，並可能接受審查。截至2015年7月31日至2017年的財政年度，該公司目前正接受美國某些州税務部門的審查。該公司認為，它已為未確認的税收福利負債中的不確定税收頭寸的額外支付預留了足夠的資金。
15. 或有負債、承付款和法律事項
該公司在全球交易商庫存融資備用回購義務項下的商業承諾總額為美元2,848,310和$2,961,019截至2019年10月31日和2019年7月31日。承諾期一般為最多18個月.
本公司根據回購協議對經銷商的融資進行擔保，推遲了部分相關產品的銷售，這部分產品代表了初始擔保的估計公允價值。這一遞延數額包括在回購和擔保準備金餘額中。8,888和$9,575截至2019年10月31日和2019年7月31日，這些負債分別列入精簡綜合資產負債表的其他流動負債。
在截至2019年10月31日和2018年10月31日結束的三個月期間，與回購協議有關的損失不算重大。根據目前的市場情況，公司認為，根據這些協議的任何未來損失將不會對公司的綜合財務狀況，經營結果或現金流量產生重大影響。
公司還在其正常經營過程中涉及某些訴訟，其中大部分是基於州“檸檬法”、保修要求和車輛事故(公司在規定的自保留存額或可扣減金額以上的保險)。對公司提起的法律訴訟和索賠的結果受到重大不確定性的影響。在評估不利結果的可能性和確定是否可以合理估計風險敞口時，需要作出重大判斷。根據目前的情況，管理層認為，目前對公司的任何法律程序或索賠的最終處置不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大影響。然而，訴訟本身是不確定的，這類訴訟的不利結果可能對特定報告期的業務結果產生重大影響。
16. 租賃
2019年8月1日，公司在會計準則編纂主題842(“ASC 842”)下采用了新的會計準則。ASC 842為確認經營租賃安排的使用權、資產和租賃負債制定了新的標準.公司選擇採用這一指南時，採用了允許公司前瞻性實施這一新指南的可選的過渡方法，並且只包括ASC 842所要求的在通過後的期間內所需的披露。
該公司主要經營土地、建築物和設備的租賃，也根據2019年至2028年期間到期的各種融資租賃租賃某些房地產。初始期限為12個月或更短且不包括購買公司合理肯定要行使的基礎資產的選擇權的租約不記錄在資產負債表上。公司在租賃期限內以直線確認這些租約的租賃費用。
公司的某些租賃包括延長或終止租約的選擇，而這些選擇已包括在有關的租賃期限內，只要它們是合理肯定的行使。
公司選擇了實用的權宜之計，不將非租賃組件與與之相關的租賃組件分開，而是將與該租賃組件相關的每個單獨租賃和非租賃組件作為所有基礎資產類別的單一租賃組件。因此，與租賃合同有關的所有費用都作為租賃費用入賬。租賃費用以產品銷售成本、一般費用、行政費用和利息費用入賬，列於彙總的收入和綜合收入綜合報表中。
本公司在我們的租賃協議中不包括重大限制或契約，剩餘價值擔保一般不包括在我們的經營租賃中。
截至2019年10月31日的三個月期間的租賃費用構成部分如下：
| | | | | | | |
| 三個月結束 | | |
| (一九二零九年十月三十一日) | | |
| 經營租賃成本 | $ | 3,031 | | | |
| 融資租賃成本 | | | |
| 資產使用權攤銷 | 136 | | | |
| 租賃負債利息 | 137 | | | |
| 租賃費用總額 | $ | 3,304 | | | |
與租賃有關的其他資料如下：
| | | | | | | |
| 三個月結束 | | |
| 補充現金流量信息 | (一九二零九年十月三十一日) | | |
| 為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： | | | |
| 經營租賃的經營現金流 | $ | 3,005 | | | |
| 以租賃債務換取的使用權資產： | | | |
| 經營租賃 | $ | 278 | | | |
| | | |
| | | | | | | |
| 補充資產負債表信息 | (一九二零九年十月三十一日) | | |
| 經營租賃： | | | |
| 經營租賃使用權資產 | $ | 32,008 | | | |
| 其他流動負債 | 4,307 | | | |
| 其他長期負債 | 27,825 | | | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 32,132 | | | |
| | | |
| 融資租賃： | | | |
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| | | |
| 融資租賃使用權 | $ | 4,079 | | | |
| 其他流動負債 | 449 | | | |
| 其他長期負債 | 5,134 | | | |
| 融資租賃負債總額 | $ | 5,583 | | | |
| | | | | | | |
| (一九二零九年十月三十一日) | | |
| 加權平均剩餘租賃期限 | | | |
| 經營租賃 | 14.5年數 | | |
| 融資租賃 | 7.6年數 | | |
| 加權平均貼現率 | | | |
| 經營租賃 | 3.4 | % | | |
| 融資租賃 | 9.7 | % | | |
截至2019年10月31日，運營和融資租賃規定的未來最低租金如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租賃 | | 融資租賃 |
| 2020年7月31日終了財政年度剩餘時間 | | $ | 7,127 | | | $ | 729 | |
| 截至2021年7月31日的財政年度 | | 7,370 | | | 991 | |
| 2022年7月31日終了的財政年度 | | 5,912 | | | 1,013 | |
| 截至2023年7月31日的財政年度 | | 4,144 | | | 1,036 | |
| 截至2024年7月31日的財政年度 | | 3,526 | | | 1,059 | |
| 截至2025年7月31日及其後的財政年度 | | 20,845 | | | 3,092 | |
| 未來租賃付款共計 | | $ | 48,924 | | | $ | 7,920 | |
| 減：代表利息的數額 | | (16,792) | | | (2,337) | |
| 報告的租賃負債總額 | | $ | 32,132 | | | $ | 5,583 | |
截至2019年7月31日，運營和融資租賃規定的未來最低租金如下：
| | | | | | | | | | | |
| 經營租賃 | | 融資租賃 |
| 截至2020年7月31日的財政年度 | $ | 8,785 | | | $ | 974 | |
| 截至2021年7月31日的財政年度 | 6,809 | | | 993 | |
| 2022年7月31日終了的財政年度 | 5,437 | | | 1,015 | |
| 截至2023年7月31日的財政年度 | 3,980 | | | 1,037 | |
| 截至2024年7月31日的財政年度 | 3,424 | | | 1,061 | |
| 截至2025年7月31日及其後的財政年度 | 20,745 | | | 3,037 | |
| 未來租賃付款共計 | $ | 49,180 | | | 8,117 | |
| 減：代表利息的數額 | | | (2,427) | |
| 租賃負債總額 | | | 5,690 | |
| 減：當前部分 | | | (444) | |
| 長期融資租賃債務 | | | $ | 5,246 | |
17. 股東權益
股票補償
根據該公司的限制性股票單位(“RSU”)計劃，RSU獎勵每年10月與2012年10月以來最近一個財政年度的財務業績有關。授予的員工限制性股票單位歸屬和普通股股份分別在授予之日一週年、二週年和三週年時分期付款發行。此外，在確定僱員獎勵的時間的同時，董事會提名和治理委員會(“董事會”)還向董事會成員頒發了限制性股票單位，這些單位將在發放補助金之日一週年之際授予董事會成員，併發行普通股股份。
2019年9月，董事會批准了對公司高管管理層某些成員權益補償計劃的修改。根據修訂後的計劃，部分股權補償將根據公司在多年計量期內的投資資本回報率和自由現金流目標(僅限北美業務和2020年財政年度贈款的兩年計量期)的業績確定。這些業績股票單位(“PSU”)獎勵是基於實際表現與相關目標在50%的範圍內的滑動比例。50)至百分之一百五十(150)目標補償的百分比。表現低於百分之五十(50(%)門檻將導致沒有賺得的股份，而表現超過百分之一百五十(150(%)級別將導致價值相等於目標薪酬金額兩倍的股份獎勵。在計算獲得的股票數量(如果有的話)時，這兩個業績指標都將被同等加權。在計量期間之後，根據業績指標的實際成績和認證，將向獲獎者發放完全歸屬的普通股股份。PSU獎勵的公允價值是根據公司在授予日期的股票價格來確定的。這些獎勵是股權分類的，將根據業績指標可能實現的程度在適用的計量期間支出。
在截至2019年10月31日和2018年10月31日止的三個月期間，這些rsu和psu裁定的股票賠償費用總額為美元。5,013和$4,530分別。
股份回購計劃
公司董事會已授權公司管理層使用至多$250,000購買公司普通股，至2020年6月19日止。有不在截至2019年10月31日或2018年10月31日的三個月期間，根據這一計劃進行回購.
18. 收入確認
下表將收入分類為公司認為最能反映公司收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟因素影響的水平。其他與房車相關的收入列於歐洲市場，包括配件和服務的銷售，自有經銷商的二手車銷售和房車租賃。所有的收入流都被認為是時間點。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月到10月31日， | | |
| 淨銷售額： | | | | | 2019 | | 2018 |
| 娛樂車輛 | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | | | | | | | |
| .class=‘class 2’>. | | | | | $ | 709,665 | | | $ | 761,484 | |
| 成品率 | | | | | 491,223 | | | 517,614 | |
| 北美拖曳物共計 | | | | | 1,200,888 | | | 1,279,098 | |
| 北美機動化 | | | | | | | |
| .class=‘class 3’>類. | | | | | 161,732 | | | 227,274 | |
| . | | | | | 229,837 | | | 184,384 | |
| . | | | | | 24,320 | | | 19,540 | |
| 北美機動車輛共計 | | | | | 415,889 | | | 431,198 | |
| 北美共計 | | | | | 1,616,777 | | | 1,710,296 | |
| 歐式 | | | | | | | |
| 機動大篷車 | | | | | 281,733 | | | — | |
| 凸輪車 | | | | | 77,597 | | | — | |
| 商隊 | | | | | 61,032 | | | — | |
| 其他與RV有關的 | | | | | 72,645 | | | — | |
| 歐洲合計 | | | | | 493,007 | | | — | |
| 娛樂車輛共計 | | | | | 2,109,784 | | | 1,710,296 | |
| 其他主要是鋁擠壓部件 | | | | | 73,566 | | | 73,848 | |
| 公司間沖銷 | | | | | (24,565) | | | (28,168) | |
| 共計 | | | | | $ | 2,158,785 | | | $ | 1,755,976 | |
19. 累計其他綜合損失
其他綜合收入(損失)(“保監處”)的構成部分和公司累積保管所(“AOCI”)按構成部分分列的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束 | | | | | | | |
| | (一九二零九年十月三十一日) | | | | | | | |
| | 外幣 | 未實現 | | | | | | |
| | 翻譯 | 得失 | | | | | | |
| | 調整 | 導數 | 其他 | 共計 | | | | |
| 期初餘額 | | $ | (47,078) | | $ | (9,472) | | $ | (1,048) | | $ | (57,598) | | | | | |
| 改敍前的保監處 | | 993 | | (5,554) | | — | | (4,561) | | | | | |
| 改敍前與保監處有關的所得税 | | — | | 1,337 | | — | | 1,337 | | | | | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | — | | 647 | | — | | 647 | | | | | |
| 與從AOCI重新分類的金額有關的所得税 | | — | | (152) | | — | | (152) | | | | | |
| Aoci，税後淨額 | | (46,085) | | (13,194) | | (1,048) | | (60,327) | | | | | |
| 減：可歸因於非控制權益的保監處 | | (736) | | — | | — | | (736) | | | | | |
| Aoci，扣除託爾工業公司的税額。 | | $ | (45,349) | | $ | (13,194) | | $ | (1,048) | | $ | (59,591) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司不承認大部分外幣折算損益的遞延税，因為公司預計在可預見的將來不會逆轉。
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
除非另有説明，除股票和每股數據外，所有美元數額均以千計。
前瞻性陳述
本報告包括1995年“美國私人證券訴訟改革法”、經修正的1933年“證券法”第27A條和1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性”陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來和預期的發展及其對託爾的影響的預期和信念作出的，並且內在地涉及不確定因素和風險。這些前瞻性陳述並不能保證今後的業績。我們不能向你保證，實際結果不會與我們的期望大不相同。除其他外，可能造成重大不同結果的因素包括：原材料和商品價格波動；原材料、商品或底盤供應限制；關税對材料或其他投入成本的影響；所產生的擔保要求的水平和規模；立法、規章和税法和(或)政策的發展，包括它們對我們的經銷商及其零售客户或對我們的供應商的潛在影響；遵守政府規定的成本；法律和遵守問題，包括與最近完成的交易有關的問題；消費者信心降低和消費者自由支配支出水平；利率波動；利率波動對整體經濟，特別是對我們的經銷商和消費者的潛在影響；限制性貸款做法；管理變革；新的和現有產品、服務和生產設施的成功；消費者的偏好；有效利用現有生產設施的能力；收購的速度和成功的關閉。, 整合及其財務影響；現有收購客户的潛在損失；我們保留被收購公司關鍵管理人員的能力；生產所需人員短缺；向關鍵經銷商銷售的損失或減少；向經銷商交付單位的中斷；運費和運輸費用增加；資產減值費用；股本投資減值費用；成本結構變化；競爭；回購或融資的應收款協議下潛在虧損的影響；美元走強對以美元計價的產品的國際需求的潛在影響；我們產品銷售所在國的一般經濟、市場和政治狀況；在銷售我們產品的不同司法管轄區內，改變排放及其他規管標準的影響；以及我們的投資及資本分配策略或策略計劃的其他方面的改變。與收購Erwin Hymer Group SE(“EHG”)有關的其他風險和不確定因素包括：收購的潛在效益和預期的運營協同效應、業務整合、匯率波動的影響以及與收購和EHG業務有關的未知或低估的負債。這些風險和其他不確定因素將在截至2019年7月31日的年度報告第1A項中更全面地討論。
除法律規定外，我們不承擔任何義務或承諾傳播對本報告所載任何前瞻性聲明的任何更新或修訂，或反映本報告日期後我們預期的任何變化，或任何聲明所依據的事件、條件或情況的任何變化。
執行概況
我們成立於1980年，已成長為世界上最大的娛樂車輛製造商(“RVS”)。我們也是北美最大的RVS製造商，也是歐洲最大的RVS製造商之一。在北美，根據統計調查，公司。(“統計調查”)，在截至2019年9月30日的日曆年內，託爾在美國和加拿大的市場份額合計約為46.9%，其中旅行拖車和第五輪加起來約為37.4%。在歐洲，根據歐洲商隊聯合會的數據，根據歐洲OEM報告國的註冊情況，託爾在截至2019年9月30日的日曆年內的歐洲市場份額，機動商隊和敞篷車的總和約為25.8%，商隊約為21.0%。
我們的業務模式包括分散的經營單位，我們的RV產品主要出售給獨立的、非特許經營的經銷商，後者反過來零售這些產品。我們的增長是通過有機地和通過收購來實現的，我們的戰略是通過推動創新、為客户服務、製造高質量的產品、提高我們工廠的效率和進行戰略性增長收購來提高我們的盈利能力。
近期事件
Erwin Hymer集團收購
2019年2月1日，該公司收購了Erwin Hymer Group SE(“EHG”)。EHG公司總部設在德國巴德瓦爾德西，是歐洲最大的RV製造商之一。
收市時，該公司支付了約15.3億歐元的現金(按2019年2月1日的匯率計算約為17.6億美元)，並向價值1.442億美元的賣方發行了公司普通股的2256 492股。現金審議的資金來源是現有現金約9 500萬美元，債務融資包括兩項信貸安排協議，即7年期21億美元的定期貸款，約14億美元以美元計價的部分和大約6億歐元(按2019年2月1日的匯率計算約為7億美元)，以及在5年結束時使用的1億美元，即7.5億美元的基於資產的信貸安排(“abl”)，每一項都在精簡綜合財務報表的注13中作了更充分的説明。公司在每個設施下的義務主要由公司所有資產的留置權擔保，這兩項協議都包含公司的某些慣例陳述、保證和契約。
行業展望-北美
該公司通過使用娛樂汽車行業協會(RVIA)報告的每月批發裝運數據監測北美房車市場的行業狀況，該數據通常以一個月的滯後期發佈，代表製造商的RV生產和交付給經銷商。此外，我們監測統計調查報告的每月零售銷售趨勢，其數據通常是在一個半月後發佈的。該公司認為，每月房車零售銷售數據是重要的，因為消費者購買影響未來經銷商的訂單，並最終我們的生產。
截至2019年10月31日，北美房車獨立經銷商雷神產品庫存減少22.8%，至約101，500輛，而2018年10月31日約為131，500輛。...在2019年的剩餘時間裏，我們預計北美獨立經銷商的庫存合理化將繼續下去。除非產生重大的宏觀經濟影響，我們預計北美市場將在2020年日曆中出現平緩至温和的下跌。
截至2019年10月31日，託爾北美房車積壓量減少了21，611美元(1.2%)，至1，737，001美元。截至2018年10月31日，1 758 612美元。
北美工業批發統計
RVIA為所述期間報告的北美房車工業的主要批發統計數字如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大批發股裝運 | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | | | 增加 | | % |
| 2019 | | 2018 | | (減少) | | 變化 |
| 北美拖曳單位 | 273,629 | | | 333,253 | | | (59,624) | | | (17.9) | |
| 北美機動部隊 | 36,309 | | | 45,465 | | | (9,156) | | | (20.1) | |
| 共計 | 309,938 | | | 378,718 | | | (68,780) | | | (18.2) | |
根據他們在2019年12月發佈的最新預測，RVIA預測2019歷年拖曳和機動車輛的出貨量將分別減少到約355，600輛和46，500輛，共計402，100輛，比2018年的出貨量減少16.9%。
北美工業零售統計
我們相信，零售需求是北美房車業持續增長的關鍵，北美房車業的年度批發出貨量通常將與零售銷售的一對一補貨比率近似，因為經銷商庫存水平將調整到一般正常化水平。
統計調查所述期間北美房車業的主要零售統計數字如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大零售單位登記 | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | | | 增加 | | % |
| 2019 | | 2018 | | (減少) | | 變化 |
| 北美拖曳單位 | 339,367 | | | 365,716 | | | (26,349) | | | (7.2) | |
| 北美機動部隊 | 41,575 | | | 47,696 | | | (6,121) | | | (12.8) | |
| 共計 | 380,942 | | | 413,412 | | | (32,470) | | | (7.9) | |
注：統計調查報告的數據以州和省的官方記錄為基礎。這一信息需要調整，並不斷更新，而且往往受到各州或各省報告延誤的影響。
北美批發統計公司
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月期間，該公司北美房車批發發貨量與上述北美工業批發期相對應，具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大批發股裝運 | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | | | 增加 | | % |
| 2019 | | 2018 | | (減少) | | 變化 |
| 北美拖曳單位 | 123,889 | | | 168,949 | | | (45,060) | | | (26.7) | |
| 北美機動部隊 | 13,907 | | | 17,081 | | | (3,174) | | | (18.6) | |
| 共計 | 137,796 | | | 186,030 | | | (48,234) | | | (25.9) | |
北美零售統計公司
統計調查報告顯示，截至2019年9月30日和2018年9月30日止的九個月內，該公司北美房車產品的零售統計數字與上述北美工業零售期相對應：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大零售單位登記 | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | | | 增加 | | % |
| 2019 | | 2018 | | (減少) | | 變化 |
| 北美拖曳單位 | 155,314 | | | 179,233 | | | (23,919) | | | (13.3) | |
| 北美機動部隊 | 15,554 | | | 19,108 | | | (3,554) | | | (18.6) | |
| 共計 | 170,868 | | | 198,341 | | | (27,473) | | | (13.9) | |
注：統計調查報告的數據以州和省的官方記錄為基礎。這一信息需要調整，並不斷更新，而且往往受到各州或各省報告延誤的影響。
我們對北美零售銷售未來增長的前景取決於消費者面臨的各種經濟狀況，如失業率、消費者信心水平、消費者可支配收入的增長、利率變化、信貸供應、住房市場的健康狀況以及税率、燃料供應和價格的變化。假設消費者信心持續穩定或改善，零售及批發信貸供應，利率温和上升，以及沒有負經濟因素，我們預期北美房車業會有長期增長。
持續的人口多樣化為北美房車市場帶來了積極的長期前景.雖然55至74歲的消費者仍占房車零售額的大多數，但年輕的“X代”和“千禧一代”羣體對其興趣濃厚，零售勢頭日益強勁。不出所料，行為特徵證實了這些羣體更活躍、更有技術頭腦、更有研究能力、更願意接受新的想法、尋求新的體驗和非常以家庭為中心，特別是在跨代家庭活動方面，比如RVing、野營和户外活動。
自2014年以來，美國Kampards(“KOA”)測量了700多萬新露營家庭和每年露營頻率的增長，並注意到人們對房車生活方式仍然感興趣，特別是在較年輕的羣體中。年輕的消費者也在重新定義關於“假期”的文化觀念，轉而選擇在開車到家或學校的距離內進行50到100英里的旅行。考慮到年輕消費者和千禧家庭對家庭、優質體驗、技術和時間的重視，我們處於有利地位，能夠提供創新的產品產品，提供滿足千禧時代期望的生活方式體驗。
除了年輕的人口統計學外，還有機會通過生活方式、生活方式和數據驅動的營銷，將銷售擴大到更多的種族多樣化和全球客户羣。我們打算擴大我們最近的營銷舉措，重點是多樣性、婦女、家庭、千禧一代和RV生活方式，包括社會、數字、網絡、獲取、移動和內容營銷。除了向經銷商提供一流的營銷和研究資產外，我們還致力於通過我們的合資企業th2為終端消費者提供技術工具和rv生活方式資源。
影響我們RV業務的經濟或行業因素包括商品成本，實際或威脅的關税對商品成本的影響，以及用於生產我們產品的勞動力。材料和勞動力成本是決定我們產品銷售成本的主要因素，如果我們無法通過產品去污、材料採購策略、效率提高或提高產品的銷售價格來抵消這些成本增加，那麼未來原材料或勞動力成本的任何增加都會對我們的利潤率產生負面影響。從歷史上看，我們通常能夠抵消隨着時間推移而增加的淨費用。
我們沒有經歷任何重大的不尋常的供應限制，我們的北美底盤供應商最近。北美娛樂性汽車工業不時因各種原因而遭遇底盤短缺，包括部件短缺、生產延誤和底盤製造商停工。過去，這些短缺對我們的銷售和盈利產生了負面影響。我們認為，目前北美機動房車生產中使用的底盤供應一般足以滿足目前的生產水平，如果出現供應計劃的短期變化，可用庫存將彌補供應計劃的短期變化。
行業展望-歐洲
該公司監測歐洲房車市場的零售趨勢，如歐洲商隊聯合會(“ECF”)所報告的，其行業數據每季度向公眾報告，通常以一至兩個月的滯後時間發佈。此外，公司每月還收到組成ECF的大多數成員國的原始設備製造商(“OEM”)的具體報告。由於這些報告直接來自ECF成員國，報告的時間和內容各不相同，但通常報告也是在一個月至兩個月後發佈的。雖然大多數國家提供OEM專用信息，但在截至2019年9月30日的9個月內，佔商隊和機動商隊(包括敞篷車)歐洲市場22.4%和11.3%的英國不提供OEM信息。目前還沒有歐洲房車市場的工業批發裝運數據。
本公司根據下列產品類別報告其歐洲可報告部分銷售情況：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 機動大篷車- | 類似於北美市場上的A級和C級摩托車產品 | | | |
| 樟腦車- | 類似於B級摩托產品在北美市場，但也包括城市露營者 | | | |
| 大篷車- | 類似於北美市場的旅遊拖車和其他拖車。第五輪在歐洲市場上沒有銷售，因為它們的體積和重量一般都比較大。 | | | |
| 其他- | 包括出售舊的康樂車輛單位、零件及野營配件、維修服務、租金及其他 | | | |
我們相信，我們在歐洲的EHG產品的獨立經銷商庫存水平雖然在某些地方有所提高，但通常適合於歐洲的季節性消費者需求，並且正在朝着更加正常化的水平發展。由於歐洲的暑假季節，第一財季在歐洲是一個季節性較慢的季度，但歐洲本財政年度剩餘時間的消費者需求通常與北美市場的季節性零售模式保持一致。截至2019年10月31日，託爾的歐洲房車積壓量為1，292，063美元。
歐洲工業零售統計
歐洲住房基金報告的歐洲房車行業的主要零售統計數字如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲股登記 | | | | | | | | | | |
| 機動大篷車和Campervan(2) | | | | | | 商隊 | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | | | % | | 截至9月30日的9個月， | | | | % |
| | 2019 | | 2018 | | 變化 | | 2019 | | 2018 | | 變化 |
OEM報告國(1) | 100,141 | | | 94,246 | | | 6.3 | | | 50,296 | | | 47,450 | | | 6.0 | |
非OEM報告國(1) | 15,009 | | | 14,409 | | | 4.2 | | | 16,519 | | | 16,954 | | | (2.6) | |
| 共計 | 115,150 | | | 108,655 | | | 6.0 | | | 66,815 | | | 64,404 | | | 3.7 | |
(1)-根據報告零售銷售的個別國家編制了工業零售登記統計數字，其中包括下列國家：德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙和其他國家，統稱為“OEM報告國”。“非OEM報告國”主要是英國和其他國家。
(2)ECF報告機動大篷車和敞篷車。
注：來自ECF的數據需要調整並不斷更新，並且經常受到各國報告延遲的影響(非OEM報告國要麼不向EHG報告OEM具體數據，要麼在所涵蓋的整個期間內沒有提供這些數據)。
歐洲零售統計公司(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲股登記(1) | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | | | 增加 | | % |
| 2019 | | 2018 | | (減少) | | 變化 |
| 機動大篷車和Campervan | 25,795 | | | 24,590 | | | 1,205 | | | 4.9 | |
| 商隊 | 10,561 | | | 10,150 | | | 411 | | | 4.0 | |
| OEM-報告國總數 | 36,356 | | | 34,740 | | | 1,616 | | | 4.7 | |
(1)-公司零售登記統計數字是根據報告零售銷售的個別國家編制的，其中包括下列國家：德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙和其他國家，統稱為“原始設備製造商報告國”。
注：為比較起見，上述總數包括2019年1月EHG收購前的業績(以及截至2018年9月30日的9個月)。此外，來自歐洲貨幣基金的數據可作調整，並不斷更新，而且經常受到各國報告延誤的影響。
歐洲零售業未來增長的前景取決於各自國家的各種經濟狀況。最終客户對房車的需求很大程度上取決於消費者的信心。失業率、私人消費和投資、消費者可支配收入的增長、利率的變化、住房市場的健康以及税率的變化等因素都影響零售銷售。假設消費者信心持續穩定或改善，利率温和上升，以及沒有負經濟因素，我們預期歐洲房車業會持續長期增長。
幾種社會趨勢支持了歐洲的積極長期前景。首先，有越來越多的“活躍的老年人”(55至75歲)，他們擁有時間、健康和財富，並渴望探索國家和文化。其次，有一個新的，但不斷增長的年輕顧客羣體(年齡從35歲到45歲)，他們發現rv作為一種方式來支持他們的生活方式，以尋求獨立和個性，以及使用rv作為多用途的交通工具，以逃避城市生活，探索户外活動和自然。
我們的歐洲業務在歐洲市場上擁有全套的休閒車輛，包括旅行拖車、城市露營車、露營車和小型和大型汽車。該產品不僅限於車輛，還包括配件和服務，包括租賃車輛。
除了產品外，EHG還通過一種基於目標羣體、核心價值觀和情感的客户細分的複雜品牌管理方法來解決其消費者問題。在基於數據和數字營銷的幫助下，ehg打算擴大其客户範圍，特別是在新的和年輕的消費領域。
影響我們歐洲房車業務的經濟或行業因素包括商品成本和生產我們產品所使用的勞動力。材料和勞動力成本是決定我們產品銷售成本的主要因素，如果我們無法通過產品淨化、材料採購策略、效率提高或將產品的銷售價格提高相應的數量來抵消這些成本的增加，那麼未來原材料或勞動力成本的任何增加都會對我們的利潤率產生負面影響。
我們認為，歐洲經濟和私人消費未來增長的前景總體上是積極的，各國存在差異，但也可能受到全球貿易壁壘和相關關税的增加以及英國退歐等歐洲政治決定或採用新的排放標準的負面影響。
在我們的歐洲市場，EHG沒有經歷任何重大的，不尋常的供應限制，從底盤供應商最近。由於各種原因，歐洲娛樂汽車行業不時出現底盤短缺的情況，包括採用新的管制標準、零部件短缺和底盤製造商推遲生產。我們認為，目前歐洲機動房車生產中使用的底盤供應一般足以滿足目前的生產水平，如果出現供應時間表的短期變化，可用的庫存將彌補供應計劃的短期變化。然而，與不斷變化的排放標準有關的不確定因素，如自2020年1月起對新車型生效的歐洲6d標準，以及從2021年1月起對所有新車輛生效的歐盟6d標準，可能會影響我們生產某些歐洲機動RVS所用底盤的可用性，也可能影響消費者的購買模式。
截至2019年10月31日止的三個月與2018年10月31日終了的三個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額： | 三個月結束
(一九二零九年十月三十一日) | | | | 三個月結束
2018年10月31日 | | | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 娛樂車輛 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | $ | 1,200,888 | | | | | $ | 1,279,098 | | | | | $ | (78,210) | | | (6.1) | |
| 北美機動化 | 415,889 | | | | | 431,198 | | | | | (15,309) | | | (3.6) | |
| 北美共計 | 1,616,777 | | | | | 1,710,296 | | | | | (93,519) | | | (5.5) | |
| 歐式 | 493,007 | | | | | — | | | | | 493,007 | | | N/a | |
| 娛樂車輛共計 | 2,109,784 | | | | | 1,710,296 | | | | | 399,488 | | | 23.4 | |
| 其他 | 73,566 | | | | | 73,848 | | | | | (282) | | | (0.4) | |
| 公司間沖銷 | (24,565) | | | | | (28,168) | | | | | 3,603 | | | (12.8) | |
| 共計 | $ | 2,158,785 | | | | | $ | 1,755,976 | | | | | $ | 402,809 | | | 22.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| #單位： | | | | | | | | | | | |
| 娛樂車輛 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | 42,865 | | | | | 49,068 | | | | | (6,203) | | | (12.6) | |
| 北美機動化 | 4,490 | | | | | 4,366 | | | | | 124 | | | 2.8 | |
| 北美共計 | 47,355 | | | | | 53,434 | | | | | (6,079) | | | (11.4) | |
| 歐式 | 11,287 | | | | | — | | | | | 11,287 | | | N/a | |
| 共計 | 58,642 | | | | | 53,434 | | | | | 5,208 | | | 9.7 | |
| | | | | | | | | | | |
| 毛利： | | | %
段段
淨銷售額 | | | | %
段段
淨銷售額 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 娛樂車輛 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | $ | 184,193 | | | 15.3 | | | $ | 153,692 | | | 12.0 | | | $ | 30,501 | | | 19.8 | |
| 北美機動化 | 44,747 | | | 10.8 | | | 44,230 | | | 10.3 | | | 517 | | | 1.2 | |
| 北美共計 | 228,940 | | | 14.2 | | | 197,922 | | | 11.6 | | | 31,018 | | | 15.7 | |
| 歐式 | 64,611 | | | 13.1 | | | — | | | N/a | | | 64,611 | | | N/a | |
| 娛樂車輛共計 | 293,551 | | | 13.9 | | | 197,922 | | | 11.6 | | | 95,629 | | | 48.3 | |
| 其他，淨額 | 15,260 | | | 20.7 | | | 9,334 | | | 12.6 | | | 5,926 | | | 63.5 | |
| 共計 | $ | 308,811 | | | 14.3 | | | $ | 207,256 | | | 11.8 | | | $ | 101,555 | | | 49.0 | |
| | | | | | | | | | | |
| 銷售、一般和行政費用： | | | | | | | | | | | |
| 娛樂車輛 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | $ | 71,305 | | | 5.9 | | | $ | 69,082 | | | 5.4 | | | $ | 2,223 | | | 3.2 | |
| 北美機動化 | 21,631 | | | 5.2 | | | 21,252 | | | 4.9 | | | 379 | | | 1.8 | |
| 北美共計 | 92,936 | | | 5.7 | | | 90,334 | | | 5.3 | | | 2,602 | | | 2.9 | |
| 歐式 | 73,786 | | | 15.0 | | | — | | | N/a | | | 73,786 | | | N/a | |
| 娛樂車輛共計 | 166,722 | | | 7.9 | | | 90,334 | | | 5.3 | | | 76,388 | | | 84.6 | |
| 其他 | 2,375 | | | 3.2 | | | 2,089 | | | 2.8 | | | 286 | | | 13.7 | |
| 企業 | 19,367 | | | — | | | 10,270 | | | — | | | 9,097 | | | 88.6 | |
| 共計 | $ | 188,464 | | | 8.7 | | | $ | 102,693 | | | 5.8 | | | $ | 85,771 | | | 83.5 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所得税前收入(損失)： | 三個月結束
(一九二零九年十月三十一日) | | %
段段
淨銷售額 | | 三個月結束
2018年10月31日 | | %
段段
淨銷售額 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 娛樂車輛 | | | | | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | $ | 104,322 | | | 8.7 | | | $ | 74,550 | | | 5.8 | | | $ | 29,772 | | | 39.9 | |
| 北美機動化 | 21,775 | | | 5.2 | | | 21,712 | | | 5.0 | | | 63 | | | 0.3 | |
| 北美共計 | 126,097 | | | 7.8 | | | 96,262 | | | 5.6 | | | 29,835 | | | 31.0 | |
| 歐式 | (23,024) | | | (4.7) | | | — | | | N/a | | | (23,024) | | | N/a | |
| 娛樂車輛共計 | 103,073 | | | 4.9 | | | 96,262 | | | 5.6 | | | 6,811 | | | 7.1 | |
| 其他，淨額 | 11,751 | | | 16.0 | | | 5,910 | | | 8.0 | | | 5,841 | | | 98.8 | |
| 企業 | (46,190) | | | — | | | (70,655) | | | — | | | 24,465 | | | (34.6) | |
| 共計 | $ | 68,634 | | | 3.2 | | | $ | 31,517 | | | 1.8 | | | $ | 37,117 | | | 117.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
訂單積壓： | 三個月結束
(一九二零九年十月三十一日) | | 三個月結束
2018年10月31日 | | 變化
金額 | | %
變化 |
| 娛樂車輛 | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | $ | 1,067,023 | | | $ | 1,018,384 | | | $ | 48,639 | | | 4.8 | |
| 北美機動化 | 669,978 | | | 740,228 | | | (70,250) | | | (9.5) | |
| 北美共計 | 1,737,001 | | | 1,758,612 | | | (21,611) | | | (1.2) | |
| 歐式 | 1,292,063 | | | — | | | 1,292,063 | | | N/a | |
| 共計 | $ | 3,029,064 | | | $ | 1,758,612 | | | $ | 1,270,452 | | | 72.2 | |
合併
截至2019年10月31日的三個月，與2018年10月31日終了的三個月相比，合併淨銷售額增加了402，809美元，即22.9%。增長的原因是EHG的淨銷售額為493 007美元，與2018年10月31日終了的三個月相比，北美娛樂車輛和其他車輛的淨銷售額減少了90 198美元，即5.1%，部分抵消了這一增長。截至2019年10月31日的三個月的綜合毛利潤與2018年10月31日終了的三個月相比增長了101，555美元，即49.0%。毛利的增長包括EHG在第一季度的毛利潤(64，611美元)，此外，北美和其他地區的毛利潤總額比上年同期增加了36，944美元，即17.8%。截至2019年10月31日止的三個月，合併毛利潤佔合併淨銷售額的14.3%，截至2018年10月31日的三個月為11.8%，主要受北美娛樂車輛改進影響的百分比從11.6%增加到14.2%，加上EHG的毛利百分比為13.1%。
截至2019年10月31日的三個月，銷售、總務和行政費用比2018年10月31日終了的三個月增加了85，771美元，即83.5%，其中EHG佔85，771美元的73，786美元。
截至2019年10月31日的3個月，無形資產費用攤銷額與2018年10月31日終了的3個月相比增加了11 702美元，主要原因是EHG的增量攤銷費用為12 682美元，與上年同期相比，部分被較低的經銷商網絡攤銷所抵消。截至2019年10月31日的三個月，所得税前收入為68，634美元，而2018年10月31日終了的三個月為31，517美元，增幅為37，117美元，增幅為117.8%。
關於淨銷售、毛利、銷售、一般和行政費用、購置相關費用和所得税前收入變化的補充信息將在下文和下文的報告部分中加以説明。
在截至2019年10月31日的三個月中，包括銷售、一般和行政費用在內的公司成本增加了9，097美元，至19，367美元，而截至2018年10月31日的3個月，這一數字為10，270美元，增幅為88.6%。這一增加包括遞延補償費用增加3 271美元，這與下文所述與遞延補償計劃資產有關的其他收入的相等和抵消性增加有關，以及以股票為基礎的薪酬增加483美元。法律、專業和營銷費用也增加了2 757美元，部分原因是與合併EHG業務有關的專業費用。捐款也增加了2 045美元，主要是由於2019年8月向國家森林基金會提供了大量捐款。
截至2019年10月31日的三個月，公司利息及其他收入和支出為26，823美元，而截至2018年10月31日的3個月，淨支出為3296美元。淨支出增加23 527美元，主要是由於與購置EHG有關的債務安排導致利息費用和費用增加25 579美元。由於市場波動和投資收入的影響，公司遞延補償計劃資產的公允價值發生變化，本年度淨收入為976美元，而上一年的淨費用為2 295美元，淨收入增加3 271美元，部分抵消了這一增加額。
截至2018年10月31日的三個月，與收購相關的成本為57089美元。這些公司成本包括非現金外幣遠期合約損失42，555美元，因為美元對歐元走強。其餘14 534美元主要用於支付與財務盡職調查和初步執行費用有關的法律、專業和諮詢費、與獲得債務融資有關的評級機構費用和監管審查費用。
截至2019年10月31日的三個月，總有效所得税税率為24.5%，而截至2018年10月31日的三個月為55.7%。可比較期間總有效所得税税率下降的主要原因是截至2018年10月31日的三個月內發生的不可扣減的外幣遠期合同損失42，555美元，如“精簡綜合財務報表”附註5所述。根據聯邦所得税法，為財務報表目的確認的損失不得因聯邦所得税的目的而扣減。
部分報告
北美拖曳娛樂車輛
2018年10月31日終了的三個月與2018年10月31日終了的三個月相比，淨銷售額的變化分析：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
(一九二零九年十月三十一日) | | %
段段
淨銷售額 | | 三個月結束
2018年10月31日 | | %
段段
淨銷售額 | | 變動量 | | % 變化 |
| 淨銷售額： | | | | | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | | | | | | | | | | | |
| 旅行拖車和其他 | $ | 709,665 | | | 59.1 | | | $ | 761,484 | | | 59.5 | | | $ | (51,819) | | | (6.8) | |
| 第五輪 | 491,223 | | | 40.9 | | | 517,614 | | | 40.5 | | | (26,391) | | | (5.1) | |
| 北美拖曳物共計 | $ | 1,200,888 | | | 100.0 | | | $ | 1,279,098 | | | 100.0 | | | $ | (78,210) | | | (6.1) | |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
(一九二零九年十月三十一日) | | %
段段
裝運 | | 三個月結束
2018年10月31日 | | %
段段
裝運 | | 變動量 | | % 變化 |
| #單位： | | | | | | | | | | | |
| 北美拖曳物 | | | | | | | | | | | |
| 旅行拖車和其他 | 32,520 | | | 75.9 | | | 37,497 | | | 76.4 | | | (4,977) | | | (13.3) | |
| 第五輪 | 10,345 | | | 24.1 | | | 11,571 | | | 23.6 | | | (1,226) | | | (10.6) | |
| 北美拖曳物共計 | 42,865 | | | 100.0 | | | 49,068 | | | 100.0 | | | (6,203) | | | (12.6) | |
| | | | | | | | | | | |
| 產品組合和價格變化對淨銷售額的影響： | | | | | | | | | | | % 變化 |
| 北美拖曳物 | | | | | | | | | | | |
| 旅行拖車和其他 | | | | | | | | | | | 6.5 | |
| 第五輪 | | | | | | | | | | | 5.5 | |
| 北美拖曳物共計 | | | | | | | | | | | 6.5 | |
北美拖曳物總淨銷售額比上年同期下降6.1%，原因是由於產品組合和價格變化的影響，單位出貨量減少12.6%，但因產品組合和價格的變化，單位總淨價上漲6.5%，部分抵消了這一下降。根據RVIA公佈的統計數據，截至2019年10月31日的三個月內，旅行拖車和第五輪批發股的出貨量較去年同期下降了8.4%。根據最新公佈的統計數據，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月期間，我們的旅行拖車和第五輪的市場份額之和分別為46.1%和51.2%。按季度比較公司出貨量與行業出貨量並不一定表明整個財政年度的預期結果。
旅遊拖車及其他產品線的整體淨價上升百分之六點五及百分之五點五，主要是由於產品組合的改變，以及自上一季以來有選擇性的淨價上升所致。
截至2019年10月31日的三個月，產品銷售成本下降108，711美元，至1，016，695美元，佔北美拖曳物淨銷售額的84.7%，而截至2018年10月31日的三個月，這一數字為1，125，406美元，佔北美拖曳物淨銷售額的88.0%。材料、勞動力、運費和保修費用的變化包括102，773美元的產品銷售成本下降108，711美元。在截至2019年10月31日的三個月中，材料、勞動力、運費和保修費用佔北美拖曳物淨銷售額的總和下降到78.7%，而截至2018年10月31日的三個月，這一比例為81.9%，這主要是由於材料成本、勞動力和保修百分比的提高。材料成本百分比的提高主要是由於產品組合良好、有選擇的淨價上漲和前一年以來材料成本穩定所致。由於良好的經驗趨勢，保修成本百分比較低。由於銷售下降，總製造費用減少了5，938美元，在北美拖曳物淨銷售額中所佔百分比略有下降，從6.1%降至6.0%。
截至2019年10月31日的三個月，北美拖曳物毛利增長30，501美元，至184，193美元，佔北美拖曳物淨銷售額的15.3%，而截至2018年10月31日的三個月，這一數字為153，692美元，佔北美拖曳物淨銷售額的12.0%。毛利和毛利百分比的增加是由於上述產品銷售成本百分比的下降。
截至2019年10月31日的三個月，銷售、總務和行政費用為71，305美元，佔北美拖曳物淨銷售額的5.9%，而2018年10月31日終了的3個月，銷售、總務和行政費用為69，082美元，佔北美拖車淨銷售額的5.4%。...增加2 223美元的主要原因是北美拖車所得税前收入增加，導致有關佣金、獎金和其他補償增加2 819美元。THe銷售總額、一般費用和行政費用佔北美拖曳物淨銷售額的百分比增加，主要原因是上述補償增加，加上銷售量較低。
截至2019年10月31日的三個月，北美拖曳物税前收入為104，322美元，佔北美拖曳物淨銷售額的8.7%，而截至2018年10月31日的三個月，這一數字為74，550美元，佔北美拖曳物淨銷售額的5.8%。百分比增加的主要原因是產品銷售成本百分比下降，但由於上述銷售、一般和行政百分比增加而部分抵消。
北美機動娛樂車輛
2018年10月31日終了的三個月與2018年10月31日終了的三個月相比，淨銷售額的變化分析：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
(一九二零九年十月三十一日) | | %
段段
淨銷售額 | | 三個月結束
2018年10月31日 | | %
段段
淨銷售額 | | 變化
金額 | | % 變化 |
| 淨銷售額： | | | | | | | | | | | |
| 北美機動化 | | | | | | | | | | | |
| A類 | $ | 161,732 | | | 38.9 | | | $ | 227,274 | | | 52.7 | | | $ | (65,542) | | | (28.8) | |
| C類 | 229,837 | | | 55.3 | | | 184,384 | | | 42.8 | | | 45,453 | | | 24.7 | |
| B類 | 24,320 | | | 5.8 | | | 19,540 | | | 4.5 | | | 4,780 | | | 24.5 | |
| 北美機動車輛共計 | $ | 415,889 | | | 100.0 | | | $ | 431,198 | | | 100.0 | | | $ | (15,309) | | | (3.6) | |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
(一九二零九年十月三十一日) | | %
段段
裝運 | | 三個月結束
2018年10月31日 | | %
段段
裝運 | | 變化
金額 | | % 變化 |
| #單位： | | | | | | | | | | | |
| 北美機動化 | | | | | | | | | | | |
| A類 | 1,250 | | | 27.8 | | | 1,672 | | | 38.3 | | | (422) | | | (25.2) | |
| C類 | 3,041 | | | 67.7 | | | 2,557 | | | 58.6 | | | 484 | | | 18.9 | |
| B類 | 199 | | | 4.5 | | | 137 | | | 3.1 | | | 62 | | | 45.3 | |
| 北美機動車輛共計 | 4,490 | | | 100.0 | | | 4,366 | | | 100.0 | | | 124 | | | 2.8 | |
| | | | | | | | | | | |
| 產品組合和價格變化對淨銷售額的影響： | | | | | | | | | | | % 變化 |
| 北美機動化 | | | | | | | | | | | |
| A類 | | | | | | | | | | | (3.6) | |
| C類 | | | | | | | | | | | 5.8 | |
| B類 | | | | | | | | | | | (20.8) | |
| 北美機動車輛共計 | | | | | | | | | | | (6.4) | |
北美機動化總淨銷售額比上一季度下降3.6%，原因是由於產品組合和價格的變化，單位出貨量增加2.8%，但因產品組合和價格的變化，單位總淨價格下降6.4%。根據RVIA公佈的統計數據，截至2019年10月31日的三個月內，整車批發單位出貨量較去年同期下降了11.9%。根據最新公佈的統計調查數據，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月期間，我們的汽車市場份額分別為39.2%和40.2%。按季度比較公司出貨量與行業出貨量並不一定表明整個財政年度的預期結果。
甲類產品線內的整體淨價下跌3.6%，主要是由於一般較大、價格較貴的柴油機組的集中度較低，而同期的天然氣價格較上一季為低。丙類產品線內的整體淨價上升5.8%，主要是由於產品組合變動和選擇性淨價上漲所致。B類產品線內的整體淨價下降20.8%，主要是由於自上一季度以來推出了新的低價型號的產品組合。
截至2019年10月31日的三個月，產品銷售成本下降了15，826美元，至371，142美元，佔北美機動化淨銷售額的89.2%，而截至2018年10月31日的三個月，這一數字為386，968美元，佔北美摩托車淨銷售額的89.7%。材料、勞動力、運費和保修費用的變化包括15 826美元減少中的14 761美元，主要原因是銷售量減少。在截至2019年10月31日的三個月中，材料、勞動力、運費和保修費用在北美機動化淨銷售額中所佔的比例下降到84.8%，而截至2018年10月31日的三個月的這一比例為85.2%，主要原因是勞動力和保修成本百分比較低。總製造費用減少1，065元，佔機動化淨銷貨的百分比亦輕微下降，由4.5%降至4.4%。
截至2019年10月31日的三個月內，北美機動化毛利潤增長了517美元，至44，747美元，佔北美摩托車淨銷售額的10.8%，而截至2018年10月31日的三個月，這一數字為44，230美元，佔北美摩托車淨銷售額的10.3%。毛利的增加和北美機動化銷售淨額百分比的增加是由於上述產品銷售成本百分比的下降所致。
在截至2019年10月31日的三個月裏，銷售、總務和行政費用與上年持平，總計21631美元，佔北美摩托車淨銷售額的5.2%，而截至2018年10月31日的三個月，銷售額為21252美元，佔北美摩托車淨銷售額的4.9%。銷售額所佔百分比的增加是由於銷售量減少所致。
截至2019年10月31日的3個月，北美機動化收入税前收入為21，775美元，佔北美摩托車淨銷售額的5.2%，而截至2018年10月31日的3個月，收入為21，712美元，佔摩托車淨銷售額的5.0%。這一百分比增加的主要原因是上文提到的產品銷售成本百分比有所下降，但上述銷售、一般和行政費用百分比的增加部分抵消了這一減少。
歐洲遊樂車
截至2019年10月31日止的三個月的淨銷售額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
(一九二零九年十月三十一日) | | %
段段
淨銷售額 | | | | | | | | |
| 淨銷售額： | | | | | | | | | | | |
| 歐式 | | | | | | | | | | | |
| 機動大篷車 | $ | 281,733 | | | 57.1 | | | | | | | | | |
| 凸輪車 | 77,597 | | | 15.7 | | | | | | | | | |
| 商隊 | 61,032 | | | 12.4 | | | | | | | | | |
| 其他 | 72,645 | | | 14.8 | | | | | | | | | |
| 歐洲合計 | $ | 493,007 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
(一九二零九年十月三十一日) | | %
段段
裝運 | | | | | | | | |
| #單位： | | | | | | | | | | | |
| 歐式 | | | | | | | | | | | |
| 機動大篷車 | 5,510 | | | 48.8 | | | | | | | | | |
| 凸輪車 | 2,631 | | | 23.3 | | | | | | | | | |
| 商隊 | 3,146 | | | 27.9 | | | | | | | | | |
| 歐洲合計 | 11,287 | | | 100.0 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
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截至2019年10月31日的三個月的歐洲娛樂車輛報告部門包括EHG的運營結果，更詳細的説明見“精簡綜合財務報表”附註2。
在截至2019年10月31日的三個月內，EHG的淨銷售額為493，007美元，毛利為64，611美元，税前淨虧損為23，024美元。所得税前的淨損失包括折舊和攤銷費用總額27，483美元。
財務狀況和流動性
截至2019年10月31日，我們有$231,778現金和現金等價物，其中131 007美元在美國持有，100 771美元主要以歐元持有，而歐洲持有的是美元425,6152019年7月31日，在美國持有223，394美元，在歐洲持有202，221美元，主要是歐元。如果匯回美國，國際上持有的現金和現金等價物可能要繳納外國預扣税。下文將更詳細地説明這193 837美元現金和現金等價物減少的構成部分，但減少的主要原因是業務所用現金51 997美元和用於資助活動的現金114 774美元如下所述。
2019年10月31日的淨營運資本為554，098美元，而2019年7月31日為589，032美元。這一減少主要是由於上文所述現金和現金等價物減少，但因貿易應收賬款和庫存季節性增加而部分抵消。資本支出$31,220在截至2019年10月31日的三個月中，主要用於土地和生產建築的增建和改進，以及更換正常經營過程中使用的機械和設備。
我們努力維持足夠的現金餘額，以確保我們有足夠的資源來應對機會和不斷變化的商業環境。我們相信，我們現有的現金和現金等價物，以及運營產生的資金，以及循環資產信貸機制下的可用資金，將足以滿足可預見的未來業務需求。
我們使用現有和未來運營所得現金的主要短期優先事項是減少負債和定期支付紅利。我們的長期優先事項還包括為我們的增長提供有機的資金，隨着時間的推移，通過收購為我們的增長提供資金，以及隨着時間的推移維持和增加我們的定期紅利。我們還將考慮在股份回購計劃下戰略性和機會主義地回購股份，如精簡綜合財務報表注17所述，以及公司董事會確定的特別股息或其他戰略性股份回購。
在減少負債方面，在2019年10月31日之後，我們額外支付了13，500美元的美國定期貸款本金。在2019年11月21日，我們還支付了18，000歐元(19，964美元，使用適用的匯率從那天起)的資產為基礎的信貸安排。定期貸款和以資產為基礎的信貸安排在精簡的綜合財務報表附註13中有更詳細的討論。截至2019年12月6日，我們在這些債務工具上的相關未清餘額，以資產為基礎的信貸工具當日大約適用的匯率計算，如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年十二月六日) | | (一九二零九年十月三十一日) |
| 定期貸款-美國 | | $ | 995,002 | | | $ | 1,008,502 | |
| 以資產為基礎的信貸安排 | | $ | 16,650 | | | $ | 36,808 | |
在擴大業務方面，我們預計在2020年財政年度剩餘時間內，該公司的資本支出約為100 000美元至115 000美元，主要用於完成新的氣流拖曳設施、其他建築項目以及更換和更新我們所有設施的機械、設備和其他資產，供正常業務使用。
公司董事會目前打算在未來繼續定期支付季度現金股利。按照信貸安排的慣例，某些行為，包括我們支付股息的能力，必須在付款前滿足某些付款條件。根據現有的債務安排支付股息的條件包括調整後的超額現金供應最低水平和固定費用覆蓋率測試，這兩者都是信貸協議中規定的。未來股息的申報和確定任何此類未來股息的每股金額、記錄日期和支付日期，須由聯委會確定，並取決於未來的收益、現金流量和其他因素，此外還要遵守任何當時存在的融資機制。
公司普通股或特別現金紅利的未來購買可根據市場和業務條件以及超額現金供應情況進行，但須根據信貸設施、適用的法律限制和董事會的確定而受到潛在的習慣限制和限制。
經營活動
截至2019年10月31日的三個月用於業務活動的現金淨額為51 997美元，而2018年10月31日終了的三個月用於業務活動的現金淨額為15 834美元。
在截至2019年10月31日的三個月中，經非現金項目調整後的淨收入(主要是折舊、無形資產攤銷和基於股票的賠償)提供了112 687美元的經營現金。這一期間週轉資本淨額的變化使用了164 684美元的業務現金，主要原因是應收賬款和庫存的季節性增加以及應計負債的減少。
截至2018年10月31日的三個月內，按非現金項目(主要是折舊、無形資產攤銷、遠期貨幣遠期合同損失、遞延所得税福利和股票補償)調整後的淨收入提供了83，708美元的經營現金。在這一期間，週轉資金的變動使用了99 542美元的業務現金，原因是應收賬款季節性增加，以及隨着生產設施和生產線的增加，庫存增加。在本報告所述期間，所得税支付額也超過了所得税準備金，應付帳款由於存貨付款的時間而減少。
投資活動
截至2019年10月31日的三個月用於投資活動的現金淨額為13 803美元，主要原因是資本支出為13 803美元。31,220，由處置不動產、廠場和設備的收益部分抵銷18,951.
2018年10月31日終了的三個月用於投資活動的現金淨額為34 392美元，主要原因是資本支出為34 392美元。34,453.
籌資活動
2019年10月31日終了的三個月用於籌資活動的現金淨額為美元。114,774，主要包括148 759美元的債務支付，由美元部分抵銷41,569在循環信貸設施上的借款。在2020年會計年度第一季度，公司董事會批准並宣佈在2020年第一季度支付每股0.40美元的定期股息，但總股息為$0.40。22,080直到2020年第二季度才支付。
2018年10月31日終了的三個月用於融資活動的現金淨額為美元。102...在2019年財政年度第一季度，公司董事會批准並宣佈支付定期股息$0.392019財年第一季度的每股股息為20595美元，但直到2019年第二季度才支付。
該公司增加了以前的定期季度股息$0.39每股對$0.402019年10月每股2018年10月，該公司將每股0.37美元的定期季度股息上調至每股0.37美元。0.39每股。
會計準則
請參閲本報告所載的精簡合併財務報表附註1，以獲取最近發佈的適用於本公司的會計準則摘要。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
該公司面臨外匯匯率和利率變動帶來的市場風險。公司根據公司管理層制定的準則，進行各種套期保值交易，以減輕其中的某些風險。本公司不使用金融工具進行交易或投機。
貨幣兑換風險-該公司的主要貨幣敞口主要涉及歐元和英鎊。該公司使用外幣遠期合同管理與英鎊預期銷售交易有關的某些外匯風險，金融工具的到期日以及已實現的損益在執行預期交易時發生或接近預期交易。
截至2019年10月31日，該公司還持有839，596美元的歐元債務。假設歐元/美元匯率變動10%，將使我們2019年10月31日的債務餘額減少約83，960美元。
利率風險- 公司使用固定的、浮動的利率互換將公司長期債務的一部分從浮動債務轉換為固定利率債務。截至2019年10月31日，該公司的名義價值為798，200美元，用於浮動至固定利率互換。到2023年8月1日，被套期保值的名義金額將按季度減少至零。
根據我們在2019年10月31日的利率敞口，假設未來12個月的浮動利率債務水平，以及我們現有的衍生工具的影響，利率上升一個百分點(約為2019年10月31日加權平均利率的19.5%)，將導致估計在一年內淨收益減少7，066美元。
項目4.管制和程序
該公司堅持“披露控制和程序”，因為該術語在“外匯法”規則13a-15(E)中定義，其目的是確保在我們的“外匯法”報告中所要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所要求的披露作出及時的決定。在設計和評估披露管制和程序時，我們的管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作如何良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。截至本報告所述期間結束時，公司在我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評價，首席執行幹事和首席財務幹事得出結論，我們的披露控制和程序有效地達到了上述合理保證的水平。
在截至2019年10月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
公司在其正常經營過程中因其業務活動而捲入某些訴訟，其中大部分是基於州“檸檬法”、保修索賠和車輛事故(公司在規定的自保留存額或可扣減金額以上的保險)。對公司提起的法律訴訟和索賠的結果受到重大不確定性的影響。在評估不利結果的可能性和確定是否可以合理估計風險敞口時，需要作出重大判斷。管理層認為，目前對公司的任何法律程序或索賠的最終處置不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大影響。然而，訴訟本身是不確定的，這類訴訟的不利結果可能對特定報告期的業務結果產生重大影響。
項目1A。危險因素
在截至2019年7月31日的財政年度中，我們的年度報告第一部分1A中所披露的風險因素並沒有發生重大變化。
項目6.展覽
| | | | | |
| 陳列品 | 描述 |
| 31.1 | 首席執行官的規則13a-14(A)認證 |
| 31.2 | 首席財務官細則13a-14(A) |
| 32.1 | 首席執行官第1350節認證 |
| 32.2 | 財務主任第1350科證書 |
| 101.INS | XBRL實例文檔 |
| 101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔 |
| 101.CAL | XBRL分類法計算鏈接庫文檔 |
| 101.PRE | XBRL分類法表示鏈接庫文檔 |
| 101.LAB | XBRL分類法標籤鏈接庫文檔 |
| 101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| 104 | 封面交互數據文件(用XBRL格式，包含在表101中) |
本報告附件為本報告附件101，是本公司以XBRL格式編制的截至2019年10月31日的第10-Q號季度報告的財務報表(“可擴展業務報告語言”)：(1)精簡的綜合資產負債表；(2)精簡的收入和綜合收入綜合報表；(3)現金流量表；(4)股東權益變動彙總表；(5)與這些財務報表有關的附註。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
雷神工業公司
(登記人)
| | | | | | | | |
| 日期： | (一九二零九年十二月九日) | s/Robert W.Martin |
| | 羅伯特·馬丁 |
| | 總裁兼首席執行官 |
| | |
| 日期： | (一九二零九年十二月九日) | /S/Colleen Zuhl |
| | 科琳·祖爾 |
| | 高級副總裁兼首席財務官 |
