根據第424(B)(4)條提交

註冊編號333-234265

招股説明書

3，201，200股普通股

預付費 認股權證購買11，893，100股普通股

認股權證購買最多11，320，725股普通股

11，893，100股普通股作為預支認股權證的基礎

11，320，725股普通股作為認股權證的基礎

Vislink技術公司(“公司”、 “Vislink Technologies”、“we”、“us”或“Our”)提供公司普通股(“普通股”)3 201 200股，每股面值0.00001美元的普通股(“普通股”)和購買總計11 320 725股普通股(“認股權證”)的認股權證(以及在行使認股權證時可不時發行的普通股股份)。我們還向那些在本次發行中購買普通股 股份的購買者，以及其附屬公司和某些相關方，在本次發行完成後，立即向他們提供超過4.99%(或在持有人當選時，持有我們的普通股的9.99%)的實益股份，預支認股權證購買11，893，100股普通股(“預支認股權證”)，代替普通股股份。每一張預先提供資金的證都可行使我們普通股的一股.每一張證 按普通股公開發行價格的110%行使時，將導致向該認股權證持有人發行一(1)股普通股。

每個預支證的購進價格將等於普通股股票在此次發行中出售給 公眾的每股價格，減去0.001美元，而每個預購證的行使價格為每股0.001美元。本招股説明書 還涉及在行使在本次發行中出售的任何預支認股權證時可發行的普通股股份。普通股和預支證的每一股都將連同一張購買我們普通股一(1)股0.75股的授權書一起出售，行使價格為每股0.2915美元(相當於普通股一股公開發行價格的110%)。認股權證 可立即行使，並將於發行之日起滿一年。普通股或預支的 認股權證及其所附認股權證的股份，只能在本次發行中一併購買，但將單獨發行，發行時 將立即分離。

我們的普通股在納斯達克資本市場(納斯達克)上市，代號為“VISL”。2019年11月22日，我們的普通股在納斯達克(Nasdaq )上的上一次報告售價為每股0.30美元，這使我們從2019年5月13日起將我們的普通股股票反向拆分為1/10。預支認股權證或 認股權證沒有既定的公開交易市場，我們預計不會有市場發展。此外，我們不打算在任何國家證券交易所申請將預支的認股權證(br}或認股權證上市。

在2019年4月30日，我們的股東批准了我們的已發行普通股的反向股票分割，其比例在 從1比3到1：20的範圍內，並授權我們的董事會在2019年12月31日前的任何時候自行決定反向股票分割的具體比例和時機。按照此規定，2019年5月13日，我們已發行的普通股按1比10的比例反向拆分，對我們的普通股的交易生效。本招股説明書中的所有股票和價格 信息都進行了調整，以反映這種1比10的反向股票拆分。如果沒有活躍的交易市場，預支權證和認股權證的流動性將受到限制.

投資我們的證券涉及高度的風險。見本招股説明書第7頁開始的“風險因素”。

證券交易委員會和任何國家證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有通過本招股説明書的充分性或準確性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

我們還準許承保人 購買最多2，264，145股普通股和(或)認股權證，按照上述條款和條件購買至多1，698，108股普通股，並在本招股説明書之日起45天內購買，以支付超額分配款項(如果有的話)。

承銷商預計將於2019年11月27日或前後向買方交付公司的證券。

唯一的圖書運行管理器

A.G.P.

本招股説明書的日期為2019年11月26日。

目錄

我們已向美國證券交易委員會(證交會)(“SEC”)提交的本招股説明書所涉及的 登記聲明包括提供本招股説明書中所討論事項的更多細節的證物。在作出投資決定之前，請閲讀 本招股説明書和提交給SEC的相關證物，以及 “您可以在其中找到更多信息”和“以參考方式納入文件”等標題下描述的其他信息。

您 只應依賴在本招股説明書或任何招股説明書補充或任何免費書面招股説明書 或其修正案中提供的信息。我們和承保人都沒有授權其他人向您提供不同的信息。 如果有人向您提供不同或不一致的信息，您不應該依賴它。您應假定本招股説明書中的信息 僅在此日期之前是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能發生了變化。

無論是 我們還是承保人都不願意在不允許出售或出售的任何管轄區出售或尋求購買這些證券的要約。除美國以外，我們和承銷商均未採取任何行動，允許在需要為此目的採取行動的任何管轄區內提供或擁有或分發本招股説明書。持有本招股説明書的美國境外人士必須通知自己，並遵守與在美國境外發行招股説明書有關的證券發行方面的任何限制。

包含並可通過我們的網站訪問的信息 ，www.vislink.com，不構成本招股説明書的一部分。

這份招股説明書包括從第三方來源獲得的市場和工業數據，包括工業出版物、 以及我們的管理層根據其對我們經營的行業的知識和經驗編制的行業數據(包括我們管理層根據這些知識對這些行業的估計和假設)。管理層對這些行業的認識是通過其在這些行業的經驗和參與而發展起來的。雖然我們的管理層 相信本招股説明書中提到的第三方來源是可靠的，但我們和我們的管理層都沒有獨立地核實本招股説明書中提到的這些來源的任何數據，也沒有確定這些來源所依賴的基本經濟假設。特別是內部準備和第三方市場預測，只是估計數，可能是不準確的， ，特別是在很長一段時間內。此外，承銷商沒有獨立核實管理層編制的任何行業數據，也沒有確定管理層所依據的基本估計數和假設。此外，本招股説明書中對第三方編寫的任何出版物、報告、調查或文章的引用不應被解釋為描述整個出版物、報告、調查或文章的 完整調查結果。任何此類出版物、報告、調查 或文章中的信息均不以參考方式納入本招股説明書。

招股説明書 摘要

這個 摘要突出了關於我們的某些信息，這個提議和選擇的信息包含在其他地方，或者通過在本招股説明書中引用 。此摘要不包含您在投資我們的 證券之前應該考慮的所有信息。在作出投資決定之前，你應該仔細閲讀整個招股説明書，特別是“風險因素” 和財務報表及相關附註。除非上下文另有規定，此處所有對“Vislink Technologies”、“Company”、“we”、“our”和“us”的引用都指Vislink Technologies， Inc。關於本招股説明書中某些行業術語的定義，請參閲“詞彙表”。

我們公司

Vislink技術公司的總體戰略(“Vislink技術”、“公司”、“我們”或“我們”)設計、開發和交付先進的無線通信解決方案，為目標市場的客户提供更高水平的可靠性、移動性、性能和效率。Vislink技術的業務線包括主要品牌集成微波技術有限公司(“IMT”) 和Vislink通信系統(“Vislink”或“VCS”)。有相當多的品牌互動，由於互補的市場重點，兼容的產品和技術發展路線圖，和解決方案整合的機會 。

IMT：

IMT 利用編碼正交頻分複用(COFDM)技術開發、製造和銷售微波通信設備。COFDM是一種傳輸技術，它將編碼技術與正交頻率 除法調製結合起來，提供實時直播視頻 傳輸所需的低延遲和高圖像清晰度。IMT在超小型COFDM無線技術方面有豐富的經驗，這使得IMT能夠開發集成的 解決方案，將從空中和地面源採集的可靠視頻片段傳送到固定和移動接收器 位置。

Vislink：

VC 專門從事從現場到 使用的安全、高質量、實時視頻的無線捕獲、傳送和管理。風投公司設計和製造的產品包括微波無線電組件、衞星通信、蜂窩和無線 相機系統以及相關的放大器項目。風投服務於兩個核心市場：廣播、媒體和執法、公共安全和監視。在廣播和媒體市場上，VCS為收集實況新聞、體育和娛樂活動提供廣播通信鏈接。風投在廣播和媒體市場的客户包括國家廣播公司、多頻道 廣播公司、網絡所有者和電臺集團、體育和實況廣播公司以及託管服務提供商。在執法、公共安全和監視市場上，VCS為執法、國防和國土安全應用提供安全的視頻通信和關鍵任務解決方案。風投在執法、公共安全和監視市場的客户包括大都會、地區和國家執法機構以及國內和國際防務機構和組織。

減少費用倡議

公司完成了2018年4月宣佈的一項費用削減計劃，每年節省約980萬美元，通過取消某些人事費用、相關利益和減少其他費用，實現了立即削減費用。具體來説，該公司取消了83個全職和合同職位，工資和 福利總共節省890萬美元。該公司還從企業中扣除了每年90萬美元的非勞動力成本.

公司還完成了另外130萬美元與設施合併有關的節餘。這包括將英國科爾切斯特的兩個地點合併為一個，於2019年4月完成，預計到2020年6月將節省約50萬美元。該公司還成功完成了與Billerica設施有關的轉租，預計到2021年5月31日將節省60萬美元。作為削減成本措施的一部分，該公司還撤出了佛羅裏達州日出的一個辦公室和倉庫，租約於2019年5月13日到期，每年節省約20萬美元。

我們的戰略

在2019年5月完成降低成本倡議之後，我們的計劃是使廣播和媒體、體育和娛樂以及公共安全、監視和國防等行業的業務多樣化和擴大。這些行業允許我們提供廣泛的端到端、高可靠性、高數據速率、遠距離無線視頻傳輸解決方案，我們的解決方案正被應用於正在增長的市場領域，包括遊戲中的體育視頻移動提要、實時捕獲和顯示來自無人機和其他空中平臺的鏡頭，以及快速響應的電子新聞收集操作。

IMT和Vislink的關鍵部門戰略是擴大現有微型無線視頻產品的各種市場，其中包括教育部門、視頻攝影師和視頻服務提供商，為視頻 監視市場提供完整的端到端解決方案，並將完整的端到端知識產權(IP)技術引入廣播 和媒體市場。

隨着 集成，Vislink正在為公司提供與其IMT業務部門實現協同增效的機會，同時允許 兩個實體在它們已經活躍的市場上提供一套擴大的服務和產品供應。一個關鍵的優點是兩家公司在產品供應、銷售渠道和市場覆蓋面方面有有限的重疊，例如，Vislink在IMT有限的國際市場上有大量的客户羣。此外， imt有一個非常強大的產品組合，目標是美國聯邦執法部門和高端體育廣播客户，這些客户現在可以根據Vislink的產品配置獲得其他解決方案。最後，Vislink傳統上將 集中在許可頻譜解決方案上，其中imt率先在許多應用中使用非授權頻譜。將Vislink 技術的共享頻譜和減少幹擾的知識產權與擴大的IMT/Vislink產品系列 結合起來，可能會為目前無法訪問許可頻譜的額外客户羣提供一個機會。

我們面臨的風險

對我們證券的投資涉及高度的風險。你應該仔細考慮下面概述的風險。風險 將在本招股説明書後面的“風險因素”一節中得到更充分的討論。

這些風險包括但不限於：

公司信息

2002年8月26日，根據特拉華州的法律， 公司作為有限責任公司成立，名稱為JTS收購公司。2003年3月21日，我們更名為xG技術有限責任公司。根據2006年11月8日向特拉華州提交的轉換證書 和公司註冊證書，xG技術有限責任公司改為特拉華州 公司，名稱為xG技術公司。自2019年2月11日起，xG技術公司。更名為Vislink Technologies， Inc.我們的執行辦公室位於林嶺大道1515號，310號套房，薩拉索塔，FL 34236，我們的電話號碼是(941) 953-9035。我們的網站地址是www.vislinktechnologies.com。我們網站中包含的信息不構成報告的一部分，僅供參考之用。

作為2019年1月1日的 ，我們不再是一家“新興增長公司”，因為在2012年的“創業創業法案”(Jumpstart Our Business Startups Act)中使用了這個詞。

最近的發展

正如 在我們於2019年9月27日提交的表格8-K中披露的，以及在2019年9月26日，我們收到納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)的書面通知，表明該公司不遵守納斯達克上市規則5550(A)(2) ，因為該公司在過去30(30)天的收盤價低於每股1美元。根據納斯達克上市規則5810(C)(3)(A)，該公司已獲得180個日曆日合規期，或至2020年3月24日，以恢復遵守最低投標價格要求。在合規期間，該公司持有的 普通股將繼續在納斯達克資本市場上市和交易。為了恢復合規， 公司普通股的收盤價必須在180個日曆日寬限期內連續至少10個工作日達到或超過每股1.00美元。如果公司在2020年3月24日前沒有遵守規定，公司可獲得第二個180日曆日寬限期。為了符合條件，公司必須滿足公開持有股票市場 價值的持續上市要求和納斯達克資本市場的所有其他初始上市標準，但最低投標價格要求除外。此外，如果有必要，該公司必須通知納斯達克，它打算通過進行反向股票分割來解決最低報價不足的問題。

如果 公司沒有在規定的合規期內恢復合規，包括任何可能被納斯達克授予 的延期，Nasdaq將提供通知，説明該公司的普通股將被退市。公司 打算從現在到2020年3月24日期間監測其普通股的收盤價，並將考慮現有的選項 ，以解決公司可能需要的不遵守最低投標價格要求的問題。不能保證 公司將能夠重新符合最低投標價格要求，或將符合 其他納斯達克上市標準。

在2019年7月11日，我們完成了一次承銷公開發行(“2019年7月發行”)1，550，000股 普通股，以及向2019年7月發行的承銷商發行的90萬股普通股，包括超額配股， (Ii)為4，450，000股普通股行使的預先出資認股權證，以及(3)購買總計6，000，000股普通股的認股權證，以及購買額外發行的90萬股普通股股份的認股權證。2019年7月發行的總收益在扣除承保折扣和佣金以及其他2019年7月的估計發行費用之前，不包括任何此類預支認股權證(br}或此類認股權證的行使，約為1 200萬美元。

提議

未發行股票

除在此另有説明外，本次發行後立即發行的普通股的數量是以截至2019年11月22日已發行的14，430，462股股票為基礎的，並不包括截至該日為止(1)以每股19.90美元的加權平均價格購買我國普通股至多1，153，580股的未清認股權證，以及(2)以每股15.00美元的加權平均價格購買我國普通股597，050股的已發行股票期權。

除非 另有説明，本招股説明書中的所有資料均指或假定：

風險 因子

對我們證券的投資涉及高度的風險。在決定投資此類證券之前，您應仔細考慮並仔細閲讀以下所述的所有風險和不確定因素，以及在本招股説明書和任何 免費書面招股説明書中所包含或包含的所有其他信息。如果出現下列任何風險，或在本招股説明書或參考文件中所述的其他任何風險，則我們的業務、業務前景、財務狀況、業務結果或現金流動可能受到重大不利影響。在任何情況下，我們的共同 股票的交易價格可能下降，你可能會損失你的全部或部分投資。以下所述的風險以及本文中引用的 文件中的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險也可能對我們產生不利影響。這份招股説明書還包含前瞻性的陳述、估計和預測，涉及到 風險和不確定因素.我們的實際結果可能與前瞻性聲明中預期的結果大不相同，因為具體因素的 ，包括下文所述的風險，以及本文引用的文件中所載的風險。

貴公司在評估我們的業務和我們時，應仔細考慮下列風險因素。下面列出的因素和招股説明書中的 代表了某些重要因素，我們認為這些因素可能導致我們的業務結果不同。這些因素並不意味着 代表可能影響我們的一般或具體風險的完整清單。應當認識到，目前或將來，其他風險可能是重大的，下面列出的風險對我們的影響可能大於所表明的程度。如果出現下列任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大和不利的影響。您還應考慮到我們2018年12月31日截止年度的10-K表格年度報告(“表10-K”)和隨後向SEC提交的季度報告中所包含的其他信息，這些信息在此通過引用 納入本註冊聲明中。

與公司和我們業務有關的風險

我們在財務報表中披露了我們的流動性和財務狀況，這是由於我們經常性的經營虧損和業務中使用的現金造成的。

正如精簡的合併財務報表所反映的那樣，截至2019年9月30日，我們的營運資本和累計赤字分別為540萬美元和2.46億美元。此外，在截至2019年9月30日的9個月中，我們的業務損失約為1 080萬美元，用於 業務活動的現金為610萬美元。

我們編制合併財務報表的前提是，我們可以繼續經營下去，考慮通過變現資產來維持業務的連續性，並在正常業務過程中結清負債。該公司完成了2018年4月宣佈的費用削減計劃，每年節省約980萬美元。通過取消某些人事費、有關利益和減少其他費用，可立即減少費用，從而節省開支。具體來説，公司從企業中取消了83個全職和合同職位，總共節省了890萬美元的工資和福利。該公司還從企業中扣除了每年90萬美元的非勞動力成本.該公司還完成了與設施合併有關的130萬美元額外節餘。這包括將英國科爾切斯特的兩個地點合併為 one，該項目於2019年4月完成，預計到2020年6月將節省約50萬美元。該公司 還成功地完成了一項與Billerica設施有關的轉租，預計到5月31日， 2021年將節省60萬美元。作為削減成本措施的一部分，該公司還撤出了佛羅裏達州日出的辦公室和倉庫，租約於2019年5月13日到期，每年節省約20萬美元。

2019年7月11日，我們結束了對155萬股普通股的承銷公開發行，購買600萬股普通股的認股權證，以及購買445萬股普通股代替普通股的預支認股權證。我們從發行中得到了11，995，550美元的總收入，然後扣除了與承保有關的費用和我們應付的其他發行費用。我們使用一部分股本融資的淨收益來支付當時未付的可兑換 本票的未付本金和應計利息，並繼續使用這種發行所籌集的收益餘額為 日常業務支出提供週轉資金。儘管收到了這種提高收入、減少債務和我們減少費用的倡議，但我們可能缺乏從業務中產生現金的足夠財政資源，因為除其他原因外，我們確認收入和最終現金收入的能力取決於但不限於交付的 設備和服務的可接受性能。

在我們2019年股東年會上，我們未能獲得我們的股東在以前的年度會議上批准提交給股東的某些提案，這些提案可被視為有缺陷的公司行為。

在2015年股東年會上，我們的董事會向我們的股東提交了一份提案，供他們批准，(一)批准我們2015年員工股票購買計劃的提案，以及(二)批准我們2015年激勵薪酬計劃的提案。在我們2016年股東年會上，我們的董事會向我們的股東提交了供他們批准的提案，(一)批准我們2016年員工股票購買計劃的提案，以及(二)批准我們的2016年激勵薪酬計劃的提案。在我們2017年股東年會上，我們的董事會向我們的股東提交了一份提案，供他們批准：(一)批准我們的2016年員工股票採購計劃修正案，以增加根據該計劃可出售的普通股股份數量；(二)批准對2016年獎勵補償計劃的修正，以增加根據該計劃可出售的普通股股份數量；(三)批准我們2017年獎勵補償計劃的提案。

在每一次年度會議上，我們的選舉監察員決定，適用的提案根據我們修訂和重述的附例(“細則”)獲得必要的股東 批准，並證明該提案獲得通過，該提案隨後以適用的表格8-K披露。有人提出的問題是，對這些提案的投票是否按照我們章程的規定列成表格，以及是否獲得了批准每一項提案所需的票數。

根據DGCL第204節的規定，併為了繼續遵守納斯達克的上市規則， 我們再次在2019年股東年會上向我們的股東提交了所有這些建議，供我們在 令中批准，以解決與我們的股東在前一次會議上批准這些建議有關的公司法案中的任何缺陷。我們未能在2019年股東年度會議上批准提交給他們的任何這些建議。雖然我們打算再次將這些建議提交給我們的股東批准，但不能保證這些建議中的任何一項都將得到批准。如果我們無法獲得這種批准，在其他後果中，這可能導致確定我們根據這些計劃發行的股份中沒有一個得到適當授權和有效發行。

我們計劃在2020年早些時候舉行另一次會議，以獲得批准和批准這些措施，但沒有保證我們能夠這樣做。

我們將來可能需要額外的資金來開發新產品。如果我們得不到任何這樣的額外資金，如果需要的話，我們的業務前景、財務狀況和業務結果將受到不利影響。

我們將來可能需要額外的資金來開發新產品。我們可能無法在需要時以可接受的條件獲得足夠的額外資金 ，或根本無法獲得足夠的額外資金。為了執行我們的商業戰略，我們可以公開發行更多的股票證券或私人發行，其價格可能低於發行股票時的公開發行價格或普通股的市場價格。如果我們不能獲得足夠的額外資金，我們可能被迫放棄戰略性的 機會或拖延、縮減和消除未來的產品開發。

缺陷 或我們的產品和服務中的錯誤或我們的供應商製造的產品可能損害我們的品牌和與我們客户的關係 ，並使我們承擔責任。如果我們經歷產品召回，我們可能會招致重大費用和經驗減少的需求 我們的產品。

我們的 產品本質上是複雜的，可能包含缺陷和錯誤，只有在產品使用時才能檢測到。由於我們的產品用於個人和商業目的，這些缺陷或錯誤可能對我們的最終客户產生嚴重影響，這可能損害我們的聲譽，損害我們的客户關係，並使我們承擔責任。部件中的缺陷或雜質、材料或軟件、設備故障或其他困難可能對我們和我們的客户及時裝運產品的能力以及客户或被許可方對我們產品的需求產生不利影響。任何這樣的裝運延誤或需求下降 都會減少我們的收入，損害我們達到或維持預期盈利水平的能力。我們和我們的客户 也可能經歷組件或軟件故障或缺陷，可能需要重大的產品召回，返工和/或修理 ，但不包括保修準備金。

我們可能無法達到公開宣佈的財務指引或對我們業務的其他期望，這將導致我們的共同股票價值下降。

我們不時地向投資者提供初步的財務結果或前瞻性的財務指導.這種陳述 是基於我們目前的觀點、期望和假設，涉及已知和未知的風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能導致 實際結果、業績、成就或股價與這些聲明所表示或暗示的任何未來結果、業績、成就或股價大不相同。這些風險和不確定因素除其他外，包括改變用於預測或計算此類指導的假設 。

雖然用户遇到的某些技術問題可能不是由我們的產品引起的，但如果 用户認為我們的解決方案是網絡連接緩慢或不可靠的原因，或者是高調的網絡故障，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

我們期望我們的產品將在許多不同的位置和用户環境，並將能夠提供傳輸視頻，移動寬帶連接和幹擾緩解等應用。我們的產品有效運作的能力可能會受到與我們的產品無關的許多不同元素的負面影響。雖然用户遇到的某些技術 問題可能不是由我們的產品引起的，但用户往往會認為根本原因是我們技術性能不佳的結果。這種看法，即使不正確，也可能損害我們的業務和聲譽。類似地，高調的網絡故障可能是由於網絡操作不當或我們沒有提供的網絡組件的故障造成的，但其他服務提供商可能認為我們的產品受到牽連，即使不正確，也可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。

我們銷售產品的能力將在很大程度上取決於我們所提供的支持和服務的質量，而我們不提供高質量的支持和服務將對我們的銷售和經營結果產生實質性的不利影響。

一旦我們的產品被部署，我們的渠道合作伙伴和終端客户將依靠我們的支持組織來解決與我們的產品相關的任何問題。高水平的支持對於我們產品的成功營銷和銷售是非常重要的。在許多情況下，我們的渠道合作伙伴可能直接向我們的終端客户提供支持.我們將沒有完全控制 的水平或質量的支持由我們的渠道合作伙伴。這些渠道合作伙伴還可能提供對其他第三方產品的支持，這可能會分散資源對我們產品的支持。如果我們和我們的渠道合作伙伴沒有有效地幫助我們的終端客户部署我們的產品，成功地幫助我們的終端客户快速解決部署後的 問題或者提供有效的持續支持，我們向現有終端客户銷售我們的產品的能力就會受到不利的影響，我們與潛在的終端客户的聲譽也會受到損害。在某些情況下，我們向 我們的信道合作伙伴和終端客户保證一定程度的性能，如果出現意外的 技術問題，這將證明是資源密集型的，而且對我們來説也是昂貴的。

我們可能無法徵聘和留住合格的人員。

我們期望迅速擴大我們的業務，擴大我們的銷售、開發和管理業務。預計這一擴展將給我們的管理層帶來巨大壓力，並將需要僱用大量合格人員。因此，今後徵聘和保留這類人員對我們的成功至關重要。在我們的活動領域，其他公司對合格人員的競爭十分激烈。如果我們不能確定、吸引、留住和激勵這些高技能的人員，我們可能無法繼續我們的銷售和發展活動，這可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和未來前景產生重大的不利影響。

我們依賴主要的執行官員，他們對我們的業務和技術專長的瞭解將難以取代。

我們高度依賴我們的行政官員，因為他們在電信業的專業知識和經驗。我們與我們的執行官員簽訂了協議，其中包括慣例的不披露、禁止競爭、保密和分配 發明的條款。我們沒有為任何一名警官提供“關鍵人物”人壽保險。失去我們任何關鍵人員的技術知識、管理和行業專門知識可能導致產品開發的延誤、客户的損失以及銷售和管理資源的轉移，這可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們從有限數量的供應商那裏採購一些部件、組件和產品。失去這些供應商可能會嚴重影響我們在設計和鑑定新部件時獲得訂單和完成銷售的能力。

我們有時依賴第三方組件和技術來製造和經營我們的產品，在與IMT 和VCS完全集成之前，我們可能依靠我們的合同製造商獲得製造我們產品所需的組件、組件和產品。我們在產品中使用的組件有可能出現短缺，而且我們預測這些組件的可用性 的能力是有限的。雖然零部件和供應品通常可以從各種來源獲得，但我們和我們的合同 製造商目前依靠單一或有限數量的供應商為我們的產品提供若干部件。如果我們的這些部件或技術的供應商 與無線網絡設備的其他供應商建立獨家關係，或停止向我們提供這些組件和技術，而我們又無法有效地替換它們，或根本無法提供我們的產品，我們提供產品的能力就會受到損害。我們和我們的合同製造商通常依靠採購訂單 ，而不是長期合同與這些供應商。因此，即使有，我們和我們的合同製造商也可能無法以合理的價格或可接受的質量獲得足夠的部件，以便及時生產我們的產品。因此，我們可能無法滿足客户對我們產品的需求，這將對我們的業務、業務結果和財務狀況產生重大的不利影響。

我們與現有的合同製造商沒有長期合同.任何現有合同製造商 的損失都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們與現有的合同製造商沒有長期合同.如果我們現有的合同製造商將來不能或不願意生產我們的產品，這種合同製造商的損失可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大的不利影響。

我們的知識產權保護可能不足以妥善保護我們的技術。

我們的成功和有效競爭的能力在很大程度上取決於我們內部開發的專有技術。鑑於無線和寬帶行業的創新和技術變革的迅速步伐，我們的人員、顧問和承包商的技術和創造性技能及其開發、加強和銷售新產品的能力以及對現有產品的升級對我們的持續成功至關重要。我們主要依靠專利法來保護我們的專利權利。截至2019年11月20日，在美國，我們獲得了48項專利，沒有專利申請待決，也沒有臨時申請待決。在國際上，我們獲得了17項專利，沒有專利申請。我們不能保證將來會批出專利或將來的專利申請，亦不能保證我們有資源保護任何已批出的專利不受侵犯。此外，我們不能為對我們的 業務很重要的技術專利。到目前為止，我們一直依靠版權、商標和商業祕密法律，以及保密程序，與我們的僱員、顧問、承包商、 客户和供應商簽訂禁止競爭的 和/或僱用發明轉讓協議和許可安排，以建立和保護我們對這項技術的權利，並儘可能控制對我們的技術、軟件、文件和其他專有信息的訪問和分發。儘管有這些預防措施，第三方可以未經授權複製或以其他方式獲取和使用該技術。管理未經授權的 使用此技術是困難的。不能保證我們所採取或將要採取的步驟將防止盜用 ，或防止未經授權的第三方獲得或使用。, 我們所依賴的技術。此外，有效保護 在某些法域可能無法獲得或受到限制。將來可能需要訴訟來執行或保護我們的權利。

我們可能受到知識產權侵權或無效的索賠。監測、保護、保護和保護我們的知識產權所引起的費用可能對我們的業務產生不利影響。

競爭對手 和其他人可能侵犯我們的知識產權，也可能聲稱我們侵犯了他們的知識產權。監測侵犯知識產權行為和盜用知識產權可能是困難和昂貴的，我們可能無法發現侵犯或盜用我們的所有權。我們還可能在保護我們的知識產權或保護我們使用知識產權、降低我們為產品計劃提供資金的能力方面承擔大量的訴訟費用。這些費用可能對我們未來的現金流量和業務結果產生不利影響。如果我們被發現侵犯了其他人的權利，我們可以要求 停止提供某些產品或系統，支付損害，或從其所有者那裏購買使用有關知識產權的許可證。訴訟也會分散管理人員對日常業務的注意力。

在國外，特別是在中國，我國知識產權的強制執行是有限的，保護和執行這些權利往往是困難的。

美國以外的專利保護一般不像在美國那樣全面，在我們的產品銷售或將來可能銷售的一些國家，保護我們的知識產權也可能不受保護。即使專利是在美國以外的國家授予的，這些國家也可能無法有效執行。許多公司在我們銷售或打算銷售產品或生產我們的產品的國家遇到了大量的知識產權侵權行為。

特別是在中國，有關知識產權的法律制度是有限的，保護知識產權和強制執行知識產權往往是困難的。執行中國知識產權法律的管制計劃可能不如其他國家的管制計劃那樣發達。通過中國的管制計劃推進知識產權強制執行要求可能需要大量時間，使知識產權侵權者能夠在很大程度上不受阻礙地繼續下去，從而損害我們在中國和其他出口市場的商業利益。此外，證據規則可能不明確、不一致或難以遵守，因此很難證明侵犯了我們的知識產權。因此，涉及技術的執法 案件，例如侵犯軟件代碼的版權，或未經授權制造或銷售含有 專利發明的產品，可能很難或不可能持續下去。

這些因素可能使我們對未經授權盜用或複製我們的技術或產品的各方實施我們的知識產權變得越來越複雜，使競爭的企業損害我們在中國或其他出口市場的業務，影響我們產品的定價，降低我們自己的銷售，削弱我們的品牌或產品質量的聲譽。

他人的知識產權可能妨礙我們開發新產品或進入新市場。

電信業的特點是新技術的迅速發展，這就要求我們不斷引進新產品，開拓可能創造的新市場。因此，我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力不斷調整我們的產品和系統，以納入新技術，並擴大到可能由新技術創造的市場。如果技術受到包括我們競爭對手在內的其他人知識產權的保護，我們可能無法引進新產品或擴大這些技術所創造的新市場。如果其他人的知識產權妨礙我們利用創新技術，我們的財務狀況、經營成果或前景可能受到損害。

此外，減值費用可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

我們 被要求測試我們有限壽命的無形資產是否減值，如果事件發生或情況發生變化，説明有限生命無形資產的剩餘淨賬面價值可能無法收回。這些事件或情況可能包括商業環境的重大變化，包括一個實體的市場價值持續大幅下降、法律因素、經營業績指標、競爭、銷售或處置我們業務的很大一部分、政府可能採取的行動和其他因素。如果我們有限壽命的無形資產的公允價值低於它們在未來的賬面價值，我們可能需要記錄減值費用。儘管我們在2017年沒有確認任何減值，但2018年期間， 我們確認了473，000美元的資產減值費用，其中包括與軟件開發費用有關的168，000美元，因為我們分析了我們資本化軟件成本的可變現淨值。任何進一步減值的數額可能是很大的 ，並可能對我們報告的財務結果產生重大的不利影響。

我們依賴於第三方許可證的可用性。如果這些許可證只能在不太優惠的條件下使用，或者將來不能在 上使用，我們的業務和經營結果就會受到損害。

我們已將第三方許可的技術納入我們的產品.將來可能需要更新與這些產品的各個方面相關的許可證，或者為現有或新產品尋求額外的許可證。不能保證 所需的許可證將以可接受的條件或完全可用。如果不能獲得某些許可證或其他權利，或無法以優惠條件獲得這些許可證或權利，或需要就這些事項進行訴訟，則可能導致產品發佈的延誤，如果有的話，因為可以確定、許可或開發與我們產品相對應的技術，並將其納入我們的產品，可能對我們的業務、經營成果和財務狀況產生重大不利影響。此外，在我們的產品中列入第三方授權的知識產權，可能會限制我們保護我們在產品中的所有權的能力。

我們的客户也可能成為與其他人的專利和其他知識產權有關的訴訟的對象。

任何涉及他人知識產權的訴訟都可能觸發我們可能簽訂的許可證或客户協議中的技術支持和賠償義務。這些義務可能導致大量開支，包括我們支付與侵犯知識產權索賠有關的費用和損害賠償。除了我們向客户提供支持或賠償所需的時間和費用外，任何此類訴訟都可能擾亂我們客户的業務，從而損害我們與這些客户的關係，使我們的產品銷量減少。沒有任何保證 將不會提出賠償要求，或如果提出，這種索賠不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

我們預期我們的庫存購買決策將基於我們對客户需求的預測，如果我們的預測是不準確的，我們的經營結果可能會受到重大損害。

隨着我們的客户羣增加，我們期望根據我們對客户 需求的預測，向我們的合同製造商下訂單。我們的預測將基於多種假設，每個假設都可能導致我們的估計不準確，影響我們向客户提供產品的能力。當我們的產品需求大幅度增加時，我們可能無法及時滿足需求，我們可能需要花費大量時間與客户合作，分配有限的 供應並保持積極的客户關係，或者我們可能會招致額外的費用，以加快生產和交付額外的產品。如果我們低估了客户的需求，我們可能會失去收入機會，失去市場份額，損害我們的客户關係。相反，如果我們高估了客户的需求，我們可能會購買更多的庫存，而不是在任何特定的時間或任何時候我們都能銷售到更多的庫存。此外，我們授予分銷商股票輪換權，這要求我們從經銷商的庫存中接受 庫存，包括過期庫存。由於我們未能正確估計對我們產品的需求，我們可能有過剩或過時的存貨，導致存貨價值下降，這將增加我們的收入成本和減少我們的流動資金。如果我們不能準確地管理與需求相關的庫存，就會對我們的經營結果產生不利影響。

如果我們的技術不像計劃的那樣有效，或者如果我們在開發和銷售新產品或打入新市場方面失敗，我們的業務和經營結果就會受到影響。

我們的成功和競爭能力取決於我們已經或將來可能發展的技術。有一種風險 ，即我們已經開發或可能開發的技術可能無法按預期工作，或者該技術的營銷可能不像預期的那樣成功。此外，我們和我們的客户競爭或計劃競爭的市場的特點是不斷和迅速變化的技術和技術過時。我們成功競爭的能力取決於我們設計、開發、製造、組裝、測試、銷售和支持新產品和改進的能力，並在及時和符合成本效益的基礎上滿足客户的需求。任何目標市場技術的根本轉變都可能損害我們在這些市場中的競爭地位。我們沒有預見到這些變化，不開發新技術或對現有技術的變化作出反應，可能會在實質上推遲我們新產品的開發，這可能導致產品過時，收入減少，並使我們的競爭對手失去客户的利益。新技術和新產品的開發一般需要大量投資，可能需要長時間的開發和測試，才能在商業上可行。我們打算繼續在開發新技術和 產品方面進行大量投資，而且我們可能無法成功地開發或獲得新產品或增強產品 ，這些產品或產品將在我們的目標市場內有效競爭，或根據功能來區分我們的產品。, 性能或成本和 我們的新技術和產品將不會帶來有意義的收入。任何開發和發佈新的或增強的 產品的延遲都可能導致我們失去收入機會和客户。產品發佈中的任何技術缺陷都可能削弱我們產品的創新影響，並對客户的採納和我們的聲譽產生負面影響。如果我們不推出符合客户或目標市場需求的新產品，或未能達到市場接受程度，或未能打入新市場，我們的收入便不會隨時間而增加，我們的經營業績和競爭地位亦會受損。

計算機惡意軟件、病毒、黑客和網絡釣魚攻擊可能會損害我們的業務和操作結果。

計算機 惡意軟件、病毒、計算機黑客和網絡釣魚攻擊在我們的行業中越來越普遍，將來可能會出現在我們的系統上。雖然很難確定任何具體的中斷或攻擊可能直接造成什麼損害，但如果不能保持我們產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性，使我們的用户感到滿意，則可能損害我們的聲譽，損害我們吸引和留住客户的能力。

如果 我們不能有效地管理業務中的變化，這些變化可能會給我們的管理和運營帶來很大的壓力。

我們成功成長的能力需要一個有效的計劃和管理過程。我們業務的擴大和增長可能給我們的管理系統、基礎設施和其他資源造成重大壓力。為了成功地管理我們的增長，我們必須繼續及時有效地改進和擴大我們的系統和基礎設施。我們的控制、系統、程序 和資源可能不足以支持不斷變化和不斷壯大的公司。如果我們的管理層不能有效地應對業務的變化和增長，包括收購，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和未來前景產生重大的不利影響。

如果我們對關鍵會計政策的估計是基於改變或證明是不正確的假設或判斷，則我們的經營結果可能低於證券分析師和投資者的預期，導致我們的股票 價格下降。

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求我們的管理層作出影響財務報表和所附附註所報告數額的估計、假設和判斷。我們的估計依據是歷史經驗和我們認為在這種情況下是合理的各種其他假設，這些假設的結果構成了對資產、負債、權益、收入和 費用的賬面價值作出判斷的基礎，而這些假設在其他來源並不容易看出。如果我們的假設 發生變化，或者實際情況與我們假設中的情況不同，我們的經營結果可能受到不利影響，這可能導致我們的經營業績低於金融分析師和投資者的預期，導致我們的股價下跌。管理層作出的估計數和 假設影響到所報告的資產和負債數額，在財務報表編制之日披露或有負債，以及在本報告所述期間報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。重要的估計和假設包括與應收賬款和庫存有關的準備金和沖銷、長期資產的可收回性、與公司遞延税務資產有關的估價備抵、股本和衍生工具的估值 、債務折扣以及我們獲得的資產和負債的估值。

我們對客户信用風險的暴露可能使我們難以收取應收賬款，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

在銷售給客户的過程中，我們可能會遇到收取應收賬款的困難，並可能面臨與無法收回的應收賬款相關的風險。經濟狀況可能會影響我們的客户支付應付賬款的能力。雖然我們將認真監測這些情況，並試圖採取適當措施收集應收賬款餘額，但我們已在以往各期註銷了應收賬款和可疑賬户，今後可能無法避免應收賬款的核銷或可疑賬户的核銷。這種減記 或註銷可能會對我們在其發生期間的經營業績產生負面影響。

對國防相關產品和應急服務產品的需求取決於政府的支出。

美國軍事市場在很大程度上取決於政府預算，尤其是國防預算。政府項目的經費由國會撥款。雖然多年期合同可能與重大采購有關，但 國會一般會在財政年度內撥款，即使一個項目預計將持續數年。 因此，項目往往只有部分資金，只有在國會作出進一步撥款時才會承付額外資金。不能保證增加國防開支將分配給有利於我們業務的項目。 A降低國防開支水平或政府終止或未能全額供資，一個或多個可能使用我們產品的 合同可能對我們的財務狀況和 業務的結果產生重大的不利影響。

此外，將我們的產品出售給地方市政當局以提供應急服務，取決於分配給這些地區的政府開支。沒有人能保證政府的開支將以一定的水平分配給應急服務，使我們的業務受益。減少政府用於緊急反應服務的開支，或政府終止或未能充分資助一項或多項合同，而我們的產品可用於用於緊急反應服務的一項或多項合同，可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

我們的 未能獲得和維護所需的證書可能會損害我們的國防合同投標能力。

在要求我們參加某些政府項目的 命令中，可以要求我們獲得和維持質量認證和國防部無線安全的某些標準，例如由聯合互操作性和測試指揮部 認證，並達到生產標準，以便有資格投標政府合同。如果我們不能保持這些認證 或任何可能需要的額外認證，我們將沒有資格投標可能損害我們的財務 業務，因此，我們的能力繼續業務。

對電訊業的管制可能會損害我們的經營成果和未來的前景。

傳統電訊業受到高度管制，有關互聯網電訊業的規例的改變，可能對本港的業務及財政狀況造成不利影響。目前，很少有法律或條例直接適用於進入知識產權網絡或在知識產權網絡上進行商業活動，但今後的條例可以包括以前不受管制地區的銷售税和關税，以及供應商的准入費。在我們向服務或內容提供商銷售設備和服務的任何國家，對知識產權網絡和商業的監管可能會對我們產生不利影響。關於服務提供者或內容提供者可提供的各種服務和業務模式的條例 可能對這些客户對旨在使廣泛的此類服務或業務模式成為可能的產品的需求產生不利影響。例如，美國聯邦通信委員會(FCC)發佈了關於固定寬帶網絡(br}和無線網絡方面的法規。這些條例可能會影響服務提供商和內容提供商的業務模式，因此，提供商對因特網電信設備和服務的 需求。此外，許多法域正在評估或實施有關網絡安全、隱私和數據保護的條例，這可能影響到市場以及網絡和安全設備的要求。

此外，與電子設備製造或操作有關的環境條例可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。例如，歐洲聯盟通過了關於電子廢物、電子廢物、電子廢料或廢物 電氣和電子設備、限制使用某些危險物質和登記、評價、授權 和限制化學品的條例。此外，有些政府制定了條例，禁止政府實體購買不符合規定的本地認證標準的擔保產品，儘管這些標準可能與公認的國際標準相牴觸。在我們做生意的幾個司法管轄區，類似的規定正在生效或正在考慮之中。

這種條例的通過和執行可減少對我們產品的需求，增加我們產品的建造和銷售成本，並影響我們將產品運至受影響地區和及時確認收入的能力。任何這些 影響都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

與我們的工業有關的風險

我國的工業正在經歷迅速的技術變革，我們必須對新產品、新服務和新技術進行大量投資，以取得成功。

新的技術革新通常需要大量投資才能在商業上可行。我們打算繼續對開發新產品和新技術進行大量投資，我們的發展努力可能不會成功，我們的新技術也不會帶來有意義的收入。我們今後的成功將取決於我們是否有能力繼續及時開發和引進新的產品、技術和改進措施。我們未來的成功還將取決於我們是否有能力跟上技術發展的步伐，保護我們的知識產權，滿足客户的要求，滿足客户的期望，為我們的產品和服務提供有競爭力的價格，並獲得市場的接受。引進體現新技術的產品和出現新的工業標準，可能會使我們現有的產品和技術、 和目前正在開發的產品和技術過時，無法銷售。如果我們不能對技術的發展或客户的要求作出充分的反應，或在我們的產品和技術的商業數量的開發、引進或裝運方面遇到任何重大的延誤，我們對我們的產品以及我們的客户和許可證持有人使用我們的技術的產品的需求就會減少，我們的競爭地位可能會受到損害。

我們將來可能會受到侵權索賠。

我們可能不知道已提交的專利申請和已頒發的專利，其中可能包括我們的產品索賠。提出侵權要求的當事方可以獲得禁令或其他公平的救濟，從而有效地阻止我們銷售或供應我們的產品或許可我們的技術的能力，並可能導致我們支付大量的版税、許可費或損害賠償。任何訴訟的辯護都可能轉移管理層的努力和注意力，使其不受普通商業活動的影響，從而導致時間消耗和費用昂貴的訴訟，而不管這種訴訟的優點如何。這些結果可能會(1)要求我們停止銷售產品或使用含有據稱侵犯知識產權的技術；(2)要求我們重新設計含有據稱侵犯知識產權的產品；(3)要求我們向可能發現我們侵犯知識產權的 方支付重大損害；(4)造成現有客户的損失或禁止收購新客户；(5)使我們試圖從第三方取得有關知識產權的許可證，這種許可可能無法以合理的條件獲得或根本得不到；(6)在市場上對我們的品牌造成實質性和不利的影響，並造成嚴重的商譽損失；(7)使我們的股票價格大幅度下降；(8)對我們的流動資金產生重大和不利的影響，包括我們償還到期債務和其他義務的能力；或(9)導致我們的破產或清算。

我們的工業競爭很激烈，我們可能無法有效地競爭。

通信行業競爭激烈，發展迅速，技術不斷變化。我們預計 新競爭者很可能會加入現有的競爭對手。我們的許多競爭對手可能比我們更大，有更多的財務、技術、業務、營銷和其他資源和經驗。如果競爭對手花費了大量資源， 我們可能無法成功競爭。此外，技術變革的速度使我們無法預測我們是否會面對使用不同技術提供產品的新競爭者。如果我們的競爭對手提供比我們的產品更好的 和更符合成本效益的產品，我們可能無法獲得任何重大的市場份額。

因特網語音協議(VoIP)服務的條例 正在發展，因此不確定，未來的立法、監管或司法行動可能會對我們的業務產生不利影響。

VoIP 服務是在一個基本上不受政府監管的環境中發展起來的。然而，美國和其他國家( )已開始對VoIP行使監管權，並繼續評估未來將如何對VoIP進行監管。對我們和我們的潛在客户適用現有規則以及未來監管發展的影響都是不確定的，未來的立法、司法或其他管制行動可能對我們的業務產生負面影響。此外，未來的監管發展可能會增加我們的業務成本，並限制其增長。

新的 條例或標準，或在美國或國際上與我們的產品有關的現行條例或標準的改變，可能會造成意想不到的費用或負債，對我們的業務、業務和未來銷售產生重大的不利影響，並可能給我們的業務帶來額外的負擔。

我們的產品可能在不同的管轄範圍內受到政府的監管。為了達到和維持市場的接受，我們的技術和產品必須符合這些規定和相當多的行業標準，在美國，我們的技術和產品必須符合FCC和其他方面規定的各種規定， 我們可能還必須遵守類似的國際規則。例如，我們的無線通訊產品是通過無線電信號的傳輸來運作的，無線電發射在美國和我們打算做生意的其他國家受到管制。在美國，各種聯邦機構，包括食品和藥物管理局的設備和放射健康中心、FCC、職業安全和健康管理局以及各州各機構頒佈了有關使用無線電/電磁排放標準的條例。歐洲聯盟成員國頒佈了關於電氣安全和電磁兼容性和排放以及化學物質和使用標準的類似標準。

隨着這些規章和標準的發展，如果實施新的規章或標準，我們可能需要修改我們的 技術或產品，或開發和支持我們的技術或產品的新版本，而我們對這些條例 和標準的遵守可能會變得更加繁重。技術或我們的產品不遵守或拖延遵守各種現有和不斷髮展的行業規章和標準，可能會阻止或推遲引進我們的技術或產品，因為這些技術或產品可能損害我們的業務。客户對未來政策的不確定性也可能影響通信產品的需求，包括我們的產品。此外，渠道合作伙伴或終端客户可能要求我們，或者我們可能認為有必要或可取的， 改變我們的技術或產品，以解決實際或預期的變化在監管環境。我們無法改變 我們的技術或產品以滿足這些要求和任何監管變化可能會對我們的業務，經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

遵守環境、健康和安全法律和條例，包括要求更高標準的新條例，可能會增加我們的成本，限制我們利用供應鏈的能力，並迫使我們的產品改變設計。

我們的業務受到各種環境、衞生和安全法律和條例以及我們目前或將來可能在其中運作的每個管轄區的同等地方、州和管理機構的制約。我們產品的製造使用各種聯邦、州、地方管理環境和工人健康和安全的法律和法規所管制的物質。如果我們，包括我們可能僱用的任何合同製造商，不遵守這些法律，包括 任何新規定，這種不遵守可能降低我們產品的可變現淨值，這將導致我們的損益表立即收取 費用。我們不遵守這些法律也可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響，因為我們可能受到罰款、處罰，並增加我們可能使用的任何合同的補救或拖延的費用，因此我們可能遭受收入損失，無法在某些市場和/或 國家銷售我們的產品，受到懲罰和強制收費和/或處於競爭劣勢。如果適用，遵守現行法律、規章和/或類似的未來法律和條例的費用可包括與修改我們的產品、回收和其他廢物處理費用、法律和管理費用以及保險費用有關的費用。我們不能向你保證，遵守這些新法律或現行和未來的環境和工人健康和安全法的費用不會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

影響產品進出口或影響含有加密能力的產品的政府條例可能對我們的收入產生負面影響。

美國和外國政府對某些技術，特別是加密技術的進口或出口實行了管制、出口許可證要求和限制。此外，政府機構不時提出對加密技術的額外規定，例如要求認證、通知、審查源代碼或對私人加密密鑰的 託管和政府恢復。例如，俄羅斯和中國最近對含有加密的產品實施了新的要求 ，印度對被認為至關重要的技術規定了特別保證和其他義務。政府對加密或IP網絡技術的管制和對進出口的管制，或我們的產品未獲得必要的進出口批准，都可能損害我們的國際和國內銷售前景，並對我們的收入預期產生不利影響。此外，如果不遵守這些規定，可能會造成懲罰、費用、進出口特權的限制或對政府機構或政府資助項目的銷售產生不利影響。

如果 無線設備構成安全風險，我們可能會受到新的監管，對我們的產品和我們的許可證持有者的產品和客户的需求可能會減少。

對射頻發射的影響的關切，即使沒有根據，也可能會抑制無線設備的使用，這可能會減少對我們的產品以及我們的被許可人和客户的產品的需求。近年來，FCC和外國監管機構更新了用於評估無線電設備(包括 無線電話和其他無線設備)的射頻排放的指南和方法。此外，利益集團要求聯邦通信委員會調查關於無線 通信技術造成健康問題並對安全氣囊、助聽器和醫療設備造成幹擾的説法。由於在駕駛時沒有注意到無線設備 的使用， 也表示了對安全風險的關注。為迴應這些關注而可能通過的任何法例，都會減少對我們的產品的需求，以及我們在美國和外國的持牌人和客户的需求。

與我們的證券和這次發行有關的風險

行使期權或認股權證或轉換可轉換證券可能會對你的百分比所有權產生稀釋作用，並可能導致你的投票權減弱，以及有資格在 公開市場轉售的普通股股份數目增加，這可能對我們普通股的交易價格產生不利影響。

行使或轉換我們的部分或全部未償期權、認股權證或可轉換證券，可能導致投資者在這一發行中的所有權百分比和我們現有的普通股股東的百分比所有權權益大幅稀釋，以及投票權和每股收益的大幅稀釋。

作為2019年11月22日的{Br}，我們有未發行的認股權證，以每股19.90美元的加權行使價格購買至多1，153，580股我們的普通股。

此外， 我們還有發行至多597 050股普通股的未獲執行的期權，其加權行使價格為每股15.00美元。在我們的股票激勵計劃下行使這些現有的未償股票期權，將進一步削弱我們股東的投票利益。在行使期權和(或)認股權證和/或轉換權的範圍內，將發行更多普通股 ，這種發行將稀釋股東。

在上述稀釋效應之外，行使這些證券將導致有資格在公共市場轉售的普通股 股的數量增加。在公開市場上出售大量這類普通股可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。大量稀釋和/或大幅增加可供今後轉售的普通股數量，可能對我們普通股股票的交易價格產生不利影響。

我們可能尋求籌集額外的資金，融資收購或發展戰略關係，通過發行證券，將稀釋 你的所有權。根據我們現有的條件，如果這些活動導致大量稀釋，可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。

我們已經為我們的業務提供了資金，我們期望繼續通過發行股票和/或可轉換證券來資助我們的業務、收購(如果有的話)和發展戰略關係，這將大大減少我們現有股東的所有權百分比。此外，我們獲得的任何額外資金可能需要授予權利、優惠 或優先於或帕蘇我們的普通股。我們發行的任何股票都可能是以或低於我們普通股的市價，而且在任何情況下都可能對你們的所有權利益產生稀釋作用，這可能導致我們普通股的市場價格下降。我們還可以通過產生 債務或發行或出售高於我們普通股股份的其他證券或工具來籌集額外資金。我們可能發行的任何證券 或票據的持有人可能擁有比我們共同股東的權利更高的權利。如果我們因發行額外證券而遭受稀釋，並且我們給予新證券比普通股持有人更高的權利，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響，你可能會損失全部或部分投資。

我們普通股股票的市場價格特別不穩定，因為我們是一家相對不知名的公司，一般情況下是規模較小且交易較少的上市公司，而且缺乏利潤，這可能導致我們的股價大幅度波動。你可能無法以或高於你的購買價格出售你的普通股股份，這可能會給你造成很大的損失。

我們普通股股票的 市場的特點是，與在國家證券交易所進行交易並有大量公開發行股票的較大的、更多的老牌公司的股票相比，價格波動很大。我們預計，我們股票的價格在無限期的情況下將繼續比這些更大、更成熟的公司的股票更不穩定。我們股價的波動可歸因於若干因素，包括我們的股票相對於更大、更成熟的公司而言交易較薄的事實。例如，如果我們的普通股大量在市場上出售而沒有相應的需求，我們的普通股的價格就會急劇下跌。此外，由於由於我們迄今缺乏利潤，我們可能被視為投機性或“有風險的”投資，因此，由於擔心在出現負面消息或缺乏進展時失去全部或大部分投資，某些投資者可能更傾向於以更快和更大的折扣在市場上出售其普通股股票，從而導致我們的普通股價格迅速下跌。這些因素中有許多是我們無法控制的，無論我們的經營業績如何，這些因素都可能降低我們普通股股票的市場價格。

我們普通股的市場價格仍然很可能波動很大，波動很大，而且你可能無法按你所購股票的價格轉售你的普通股。

我們的普通股的市場價格可能波動很大，可能會受到一些我們無法控制的因素的大幅度波動，包括但不限於：

此外，如果技術股市場或股票市場普遍出現投資者信心喪失，我們普通股的交易價格可能會因為與我們的業務、財務狀況或經營結果無關的原因而下跌。如果這些事件不直接影響我們，我們的普通股的交易價格可能也會下降，因為這些事件會影響到我們行業中的其他公司，甚至是 。在過去，在市場波動時期之後，證券集團訴訟常常針對公司提起。如果對我們提起這種訴訟，可能會造成大量的費用和管理人員注意力和資源的轉移，這會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。

沒有公開市場的預購認股權證或認股權證在此發行。

對於預支認股權證或本次發行的認股權證， 沒有固定的公開交易市場，我們不期待市場的發展。此外，我們不打算在任何 證券交易所或國家認可的交易系統(包括納斯達克)上，列出預先投資的權證或認股權證。如果沒有活躍的市場，預購權證和認股權證的流動性就會受到限制.

在此發行中購買的預支認股權證或認股權證的持有人將沒有作為普通股持有人的權利，除非這些股東行使這種權證併購買我們的普通股。

在預支認股權證或認股權證的持有人在行使該認股權證後取得普通股股份之前，該等認股權證的持有人將無權享有作為該等認股權證的普通股股份的權利。在行使預先提供資金的認股權證 或認股權證時，該等持有人只有權行使普通股持有人在行使日期後的紀錄 日期的權利。

認股權證有一項無現金規定，如果適用和行使，可能會對我們的普通股價格造成下行壓力。

認股權證規定，從發行之日起三十(30)天起，認股權證可以以非現金方式行使，相當於如果持有人選擇以現金支付總行使價格而向 持有人發行的股份的總數。如果執行這種無現金作業 備抵，公司將不會收到任何收益，並且假定不對許可證作任何調整，則將發行額外的11 320 725股普通股。這種做法，以及在這種做法下發行的股票，可能會對我們的普通股價格造成下行壓力。沒有人能保證無現金的規定不會生效，或者如果這些規定確實生效，我們共同的 股票的價格不會受到任何下降的壓力。

我們的特許文件和特拉華州法律可以防止股東認為有利的收購，也可以降低我們普通股的市場價格。

我們對公司註冊證書進行了修改並重新聲明(“公司註冊證書”)，我們的章程中包含可能延遲或阻止公司控制權變更的規定。這些規定還可能使股東更難以選舉董事和採取其他公司行動。這些規定包括：

此外，DGCL第203節的規定管轄我們。這些規定可禁止大股東，特別是持有我們15%或以上未清償有表決權股份的股東，在未經董事會同意的情況下，在一段時間內與我們合併或合併。

這些 和我們公司註冊證書和我們章程中的其他規定，以及根據特拉華州的法律，都可能阻止可能的收購企圖，降低投資者今後可能願意支付的我們普通股股票的價格，並導致我們普通股的市場價格低於沒有這些規定的價格。

如果 我們不能遵守適用的持續上市要求或納斯達克的標準，納斯達克可以退市我們共同的 股票。

我們的普通股目前在納斯達克上市。為了維持這種上市，我們必須滿足最低限度的財務和其他持續的上市要求和標準，包括關於董事獨立性和獨立委員會要求、最低股東權益、最低股價和某些公司治理要求的要求和標準。

2019年9月26日，納斯達克通知我們，普通股的投標價格未能滿足最低報價要求，根據納斯達克的上市規則，該公司已獲得180個日曆日的履約期限，或直到2020年3月24日，以恢復符合最低投標價格要求。在遵守規定期間，公司的普通股將繼續在納斯達克資本市場上市和交易。為恢復合規，公司普通股的收盤價必須在180個日曆日寬限期內連續至少10個工作日達到或超過每股每股1.00美元。如果公司在2020年3月24日前沒有遵守規定，公司可獲得第二個180個日曆日寬限期。為了符合條件，公司 必須滿足繼續上市的要求，即公開持有的股票的市值和納斯達克資本市場的所有其他初始上市標準，但最低出價要求除外。此外，若有必要， 公司必須通知Nasdaq公司它打算通過反向 股票分割來解決最低出價不足的問題。見本招股説明書第5頁中關於納斯達克公司的書面通知的“最近發展”。

不能保證我們能夠重新遵守納斯達克的上市標準，或者如果我們以後能夠恢復符合納斯達克上市標準的 ，那麼我們將能夠繼續遵守適用的上市標準。雖然 我們目前符合這類上市標準，但我們今後可能再次不遵守這些標準。 如果我們不能保持符合納斯達克的這些要求，我們的普通股將從納斯達克退市。

在我們的普通股從納斯達克退市的情況下，美國經紀商可能會被阻止進行我們普通股 股的交易，因為這些股票可能被認為是便士股，因此受便士股規則的約束。

證券交易委員會通過了一些規則來規範“便士股票”，限制涉及股票的交易，而這種交易被認為是便士股票。這些規則包括經修正的1934年“證券法”和“交易法”(“交易法”)下的規則3a51-1、15g-1、15g-2、15g-3、15g-4、15g-5、15g-6、15g-7和15g-9。這些規則可能會減少便士股的流動性。“Penny Stock”通常指每股價格低於5.00美元的股票(在某些國家證券交易所註冊或在納斯達克上市的 證券除外)，如果交易所或系統提供關於這類證券交易的當前價格和數量信息，則除外。我們的普通股過去已組成，將來也可能構成規則所指的“便士股”。對美國經紀交易商施加的額外的銷售慣例和披露要求可能會阻止此類經紀人進行我們普通股股票的 交易，這可能嚴重限制這些普通股股票的市場流動性，並阻礙其在二級市場上的銷售。

美國經紀人此外，“便士股票”條例要求美國經紀人-交易商在涉及“便士股票”的任何交易之前，按照與“便士股票”市場有關的SEC標準編制一份披露時間表，除非經紀人-交易商 或交易另有豁免。美國經紀交易商還必須披露支付給美國經紀人 和註冊代表以及證券當前報價的佣金。最後，美國經紀人-交易商必須提交 月報表，披露客户 賬户中持有的“便士股票”最近的價格信息以及有關“便士股票”有限市場的信息。

股東 應該意識到，根據證券交易委員會的説法，近幾年來，“便士股”市場受到欺詐和濫用模式的影響。這類模式包括：(1)由一家或幾家經紀人-往往與推銷商或發行商有關的經紀人-控制證券市場；(2)通過預先安排的買賣和虛假和 誤導新聞稿操縱價格；(3)“鍋爐房”做法涉及高壓銷售策略和缺乏經驗的銷售人員不切實際的價格 預測；(4)銷售經紀人的標價過高和未公開-要求差價和標價；(br}和(V)在價格被操縱到預期的 水平後，發起人和經紀人批發傾銷相同的證券，造成投資者損失。我們的管理層意識到歷史上在便士股票市場上發生的濫用行為。雖然我們不期望能夠支配市場或參與市場的經紀人的行為，但管理層將在實際限制的範圍內努力防止所描述的模式就我們的證券建立起來。

我們過去沒有支付股息，也不期望在可預見的將來分紅，投資的任何回報可能僅限於我們普通股價值未來的潛在升值。

我們目前打算保留任何未來的收益，以支持我們業務的發展和擴展，並且預計在可預見的將來， 不會為我們的普通股股票支付現金紅利。我們對未來任何股息的支付將由我們的董事會在考慮到各種因素後酌情決定，這些因素包括但不限於我們的財務狀況、經營結果、現金需求、增長計劃以及我們在 時可能加入的任何信貸協議的條款。在我們不支付股息的情況下，我們的普通股可能不那麼值錢，因為只有在股票價格上漲的情況下，才會出現投資回報，而這種情況永遠不會發生。此外，投資者還必須依靠價格升值後出售普通股作為實現投資的唯一途徑，如果我們普通股的價格不升值，投資就沒有回報。尋求現金紅利的投資者不應購買我們的普通股。

如果證券或行業分析家不發表或停止發表關於我們、我們的業務或市場的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股的建議有不利的改變，我們的股價和交易量就可能下降。

我們普通股的交易市場將受到業界或證券分析師可能發表的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果任何可能涉及我們的分析師改變他們對我們普通股的建議 ，或者對我們的競爭對手提供更有利的相對建議，我們的股價可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們公司的報道或不定期發表關於我們的報告，我們就可能失去在金融市場上的能見度，這反過來可能導致我們的普通股價格或交易量下降。

作為一家美國上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，轉移管理層的注意力。

作為一家美國上市公司，我們必須遵守“交易法”、“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克法案”、“納斯達克上市要求”以及其他適用的證券規則和條例的報告要求。遵守這些規則和 規則將增加我們的法律和財務合規成本，使某些活動更加困難、耗時或昂貴，並增加對我們的系統和資源的需求。“外匯法”除其他外，要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度和當前 報告。

由於在本招股説明書和要求上市公司提交的文件中披露了信息，我們的業務和財務狀況更加明顯，我們認為這可能導致威脅或實際訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果這些索賠成功，我們的業務和經營結果也可能受到損害，即使索賠不引起訴訟或有利於我們解決，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源也可能挪用我們管理的 資源，損害我們的業務和經營成果。

我們承認財務報告控制和程序中的重大弱點，並可能查明今後可能導致我們未能履行報告義務，包括及時性，或導致財務報表材料 誤報的其他材料的弱點。如果我們繼續未能糾正我們的重大弱點，或者如果我們不能對我們的財務報告實施有效的控制和程序，我們準確和及時報告財務結果的能力就會受到不利影響，這可能會對我們共同庫存的價值產生不利影響。

我們的 管理層以前發現，由於沒有對財務報告的內部控制進行有效的風險評估或監測，我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷。儘管已完成了IMT和Vislink的集成，但來自各種會計系統 和物料需求計劃(“MRP”)的信息的時間和準確性仍然存在風險，在這些系統中，公司在及時從其子公司收到信息 方面遇到了延誤。截至2019年9月30日，我們得出結論認為，這些重大弱點中的某些仍然存在。

公司在2019年對信息問題的整合做了一些改進，因為我們致力於實施一個單一的會計核算 和MRP系統。2019年10月，該公司成功測試了這一系統，預計將在2019年年底前全面採用。 公司繼續在資源許可的情況下進一步糾正上述重大缺陷。

無論設計和運行如何良好， 控制系統都只能提供合理的，而不是絕對的保證，以保證控制 系統的目標能夠實現。此外，控制系統的設計必須反映一個事實，即存在資源限制 ，而控制的好處必須與其成本相比較。由於所有控制系統的固有侷限性，任何對控制的評價都不能絕對保證所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現，如果我們內部控制系統未能防止錯誤或欺詐，可能會對我們造成重大的不利影響，可能導致我們財務報表的重述，投資者無法依賴我們向證券交易委員會提交的文件中所載的財務信息的完整性和準確性，並有可能使我們受到證券交易委員會或其他監管機構或股東訴訟的制裁或調查。任何這類失敗也可能使投資者對我們報告的財務信息或我們正在進行的遵守證券交易委員會提交最後期限的能力失去信心，這可能會對我們的普通股 的價值產生不利影響，並嚴重限制甚至消除我們成功獲得新資本的前景。

關於前瞻性語句的特別 説明

這份招股説明書和本招股説明書中引用的文件包括“證券法”第27A節所指的前瞻性聲明和“交易法”第21E節中與未來事件或我們未來財務 業績有關的、涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他可能導致我們的實際結果、 活動水平、業績或成就與這些前瞻性報表所表示或暗示的任何未來結果、活動水平、業績或成就大不相同的前瞻性陳述。諸如“預期”、“目標”、“ ”、“相信”、“沉思”、“繼續”、“可以”、“設計”、“估計”、“ ”預期、“意願”、“可能”、“可能”、“計劃”、“預測”、“ ”、“poise”、“項目”、“潛力”、“建議”、“應，“策略”、 “目標”、“將”、“will”和類似的表達式或短語，或這些表達式 或短語的否定詞，旨在標識前瞻性語句，儘管並非所有前瞻性語句都包含這些標識 詞。雖然我們相信，我們對本招股説明書所載的每一份前瞻性聲明都有合理的依據，並將 參考納入本招股説明書，但我們告誡您，這些聲明是基於我們對未來的預測 ，這些預測受到已知和未知的風險和不確定因素的影響，以及可能導致我們的實際結果、活動水平、 業績或這些前瞻性聲明所表示或暗示的成就不同的其他因素。本招股説明書中題為“危險因素“以及我們定期報告中的章節，包括表格10-K中題為”業務“ 的章節和表10-K中的”管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析“，以及公司截至2019年9月30日會計季度關於表10-Q的季度報告(”2019 9表格10-Q“)，以及本招股説明書中的其他章節以及本招股説明書中引用的文件或報告，討論可能導致這些差異的一些因素。這些 前瞻性語句除其他外包括關於以下內容的聲明：

我們 可能實際上無法實現我們前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望，而您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。前瞻性聲明應被視為我們目前的計劃、估計和信念。我們在這份 文件中的警告聲明中列入了重要因素，特別是在本招股説明書第7頁開始的題為“風險因素”的一節中，我們認為這一章節可能導致實際結果或事件與我們所作的前瞻性聲明大不相同。此外， 我們在一個非常競爭和迅速變化的環境中運作。新的風險不時出現。 我們的管理層不可能預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何 因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與我們可能作出的任何前瞻性 聲明中所載的結果大不相同。鑑於這些風險和不確定性，我們告誡讀者不要過分依賴這種前瞻性的聲明。所有前瞻性的陳述都被這個警告性的陳述完全限定了.我們的前瞻性聲明沒有反映出我們可能進行的任何未來收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。你應該閲讀這份招股説明書和我們作為這份招股説明書的證物提交的文件，並在此參考全文，並瞭解到我們未來的實際結果可能與計劃有很大的不同。, 我們在前瞻性聲明中披露了意圖和期望。本招股説明書中所包含的前瞻性聲明是在本招股説明書之日作出的，我們不承擔任何更新任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因， 除非根據適用法律的要求。

使用收益的

我們估計，在本次發行中發行和出售我們的普通股、認股權證和預支認股權證的淨收益約為3，508，930，000，000，000美元，扣除了我們應支付的承銷折扣和佣金，並假定 不行使超額分配選擇權，並排除行使本次發行的任何認股權證的收益(如果有的話)。我們只會從行使預支認股權證及在今次發行中所發行的認股權證中獲得額外收益，而該等預支認股權證及認股權證的行使價格分別為普通股每股0.001元及0.2915元，而該等認股權證的持有人則以現金支付該等認股權證的行使價格。

截至2019年11月22日，我們擁有現金 和現金等價物約53萬美元。我們打算將此次發行的淨收益用於營運資本 和一般公司用途。

這種預期使用這一提議的淨收益以及我們現有的現金和現金等價物代表了我們基於我們目前的計劃和業務條件的意圖，隨着我們的計劃和業務條件的發展，未來的計劃和業務條件可能會發生變化。金額 和我們實際支出的時間可能因許多因素而大不相同，包括從 客户收到的時間。因此，我們的管理層將對分配這一產品的淨收益保留廣泛的酌處權。 我們目前沒有任何關於任何產品、企業或技術的實質性採購或許可證的協議、承諾或諒解。

我們預計現有現金和現金等價物，這次發行的淨收入將足以為我們計劃的業務提供未來12個月的資金。

作為本招股説明書日期的 ，我們無法確切地預測在完成這一發行時將收到的淨收益的所有用途或我們將用於上述用途的金額。在我們使用此次發行的淨收益之前，我們打算將一部分淨收益投資於各種資本保全投資，包括短期、有息工具和美國政府證券。

紅利 信息

紅利 策略

在可預見的將來，我們從未申報或支付任何普通股的現金紅利，也不期望在我們的普通股上申報或支付任何現金紅利。我們希望保留所有可用的資金和任何未來的收益，以支持業務 ，併為我們業務的發展和增長提供資金。我公司董事會今後有權授權發行優先股，不經股東進一步批准，股東可優先於普通股持有人支付股利。

資本化

下表列出截至2019年9月30日的現金、現金等價物和資本化情況：

以上所有股票和價格信息均已進行調整，以反映1：10反向股票拆分，自5月13日起， 2019年。

本次發行結束後，我們的資本化將根據實際的公開發行價格和按定價確定的其他條件進行調整。請閲讀此表以及我們的合併財務報表和與 有關的附註，以及本表格10-K和2019年9月表10-Q中題為“管理人員對財務狀況和 業務結果的討論和分析”的章節，在此參考。

除另有起訴外，本公司普通股發行後發行股份的編號 為截至2019年9月30日的14，307，222股普通股流通股，另加公開發行的普通股股份，不包括：

證券描述

一般

下面描述我們的資本存量以及我們的註冊證書和章程的某些規定的 是摘要 ，並參照我們的註冊證書和章程進行了限定。這些文件的副本將提交給 SEC，作為本招股説明書所包含的登記聲明的證物。

我們的授權股本包括100，000，000股普通股，每股面值0.00001美元，以及  “空白支票”優先股10，000，000股，其中5，000，000股被指定為我們的D系列可轉換優先股， 面值為每股0.00001美元(“D系列優先股”)，5，000股被指定為我們的E系列可轉換 優先股，每股面值0.00001美元(“E系列優先股”)。2016年2月5日，我們終止了 我們的A系列可轉換優先股，每股面值0.00001美元，我們的C系列可轉換優先股，每股面值 $0.00001。2016年12月6日，我們終止了我們的B系列可轉換優先股，每股面值為0.00001美元。 截至本招股説明書之日，我們有14，430，462股普通股已發行，沒有D系列優先股上市，也沒有E系列優先股上市股票。

2019年5月13日，我們已發行的普通股按1比10的反向分拆對我們普通股的交易生效。本招股説明書中的所有股票和價格信息都已作了調整，以反映這種1比10的反向股票拆分。

普通 股票

投票權

每個股東在提交股東表決的所有事項上，對普通股的每部分有一票表決權。股東 可以親自投票，也可以代理投票。董事的選舉由所投的多數票決定，所有其他事項由有權親自投票和出席會議的股東所投的多數票或代表票決定。

由於我們的股東沒有累積表決權，持有普通股多數投票權的股東將能夠選舉我們所有的董事。我們的公司註冊證書和章程規定，股東訴訟 可在正式召開的股東會議上或根據多數股東的書面同意進行。股東特別會議可以由我們董事會的多數成員召集，也可以由董事會決定的委員會召集，並有權召開這樣的會議。

紅利 權利

普通股流通股的 持有人有權從本公司董事會可能決定的數額中從合法可得的資金中獲得股息，但所需的優先股股利(如果有的話)已支付或提供。然而，到目前為止，我們還沒有就我們的普通股支付或宣佈現金分配或紅利，而且 目前也不打算在可預見的將來為我們的普通股支付現金紅利。我們打算保留所有的收入，如果 和一旦產生，以資助我們的業務。未來的現金股息申報將由董事會根據我們的收益、財務狀況、資本要求和其他相關因素確定。

沒有先發制人或類似的權利

我們普通股的持有者沒有先發制人的權利，我們的普通股是不可兑換或可贖回的。

獲得清算分配的權利

在我們解散、清算或清盤時，可合法分配給我們的股東的資產，以及在向優先股持有人支付他們有權獲得的數額(如果有的話)之後，可按比例分配給我們普通股的 持有人，但須受任何高級證券類別的限制。

反收購規定

由於我們的董事會有權保留和解除我們的官員，這些規定可能使現有的股東或另一方更難以改變管理層。此外，對未指定優先股 的授權使我們的董事會能夠發行具有表決權或其他權利或偏好的優先股，這可能妨礙任何改變我們控制的企圖的成功。

這些規定旨在提高我們董事會及其政策的組成繼續穩定的可能性，並阻止可能涉及實際或威脅收購我們的某些類型的交易。

這些 條款還旨在降低我們對未經請求的收購提議的脆弱性，並阻止可能用於代理爭鬥的某些策略( )。然而，這樣的規定可能會阻止其他人對我們的股票進行投標，並可能阻止敵意收購或推遲我們的控制或管理方面的改變。因此， 這些規定也可能抑制我們股票市場價格的波動，而這種波動可能是由於實際或傳聞的收購企圖造成的。

DGCL的 203節

我們受DGCL第203條的約束，該節禁止特拉華州公司與任何有利害關係的股東進行任何“企業合併”，自該股東成為有利害關係的股東之日起三年內，除下列情況外：

在 一般情況下，第203節將業務組合定義為包括以下內容：

一般説來，第203節將“有利害關係的股東”定義為一個實體或個人，連同該人的 附屬公司和聯營公司，有權擁有，或在確定有利害關係的股東 地位之前三年內擁有該公司15%或更多的未付表決權股票。

傳輸 代理、授權代理和註冊表

我們在美國的普通股的轉讓代理和登記人是大陸股票轉讓信託公司。我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代號為“VISL”。我們的認股權證代理人和登記員在此提供的 認股權證將是大陸證券轉讓信託公司。

我們提供的證券描述

我們提供(I)3，201，200股普通股和預支認股權證，以購買11，893，100股我們的普通股，以及(Ii)認股權證，以購買我們的普通股最多11，320，725股。普通股和預支證的每一股都與購買0.75股普通股的授權書一起出售。普通股、預支認股權證及伴隨的 認股權證將分別發行.我們亦會在行使預先提供的認股權證及認股權證時，不時登記可發行的普通股股份。

普通 股票

我們的普通股和其他類別的證券中符合或限制我們普通股 的重要條款和規定，將在題為“證券説明“從本招股説明書第26頁開始。

預付費 認股權證

在此提供的預籌資金認股權證的某些條款和規定的摘要之後， 是不完整的，並受預先出資證書的規定的約束和全部限定，其形式是作為本招股説明書一部分的登記聲明的證物 存檔的。未來投資者應仔細審查條款和預先出資證形式的規定，以全面描述預支認股權證的條款和條件。

持續時間 和演習價格

在此，每一份預先提供資金的授權書的初始行使價格為每股0.001美元.預支認股權證可即時行使，並可隨時行使，直至已全數行使為止。在行使時發行的普通股股票的行使價格和數量，在股票分紅、股票分拆、重組或類似事件影響到我們的普通股和行使價格的情況下，都會受到適當的調整。

可運動性

預先提供資金的認股權證可根據每個持有人的選擇，全部或部分行使，向我們交付一份正式執行的行使通知，同時全額支付我們在這種行動中購買的普通股股份的數目(如下文所述，無現金行使的情況除外)。持票人(連同其附屬公司)不得行使“預支證”的任何部分，但持有人可在行使後立即持有該股未償還普通股的4.99%以上(或在其選出時，即9.99%)，但在持有人向 us發出通知後至少61天后，持有人可在行使其預先出資的認股權證後增加未繳股票的所有權。 將不會在行使預支證時發行普通股的任何部分股份。代替部分 股份，我們將支付給持有人的現金數額等於部分金額乘以行使價格。

無現金鍛鍊

作為代替為支付總行使 價格而設想的現金支付給我們，持有人可以選擇在這樣做時(全部或部分)接受按照預先供資認股權證中規定的公式確定的普通股股份淨額。

基本 事務

在 基礎交易中，如預支認股權證所述，一般包括我們普通股的任何重組、資本重組或重新分類、出售、轉讓或以其他方式處置我們所有或實質上所有財產 或資產、我們與另一人合併或合併、收購我們未清普通股50%以上的股份、或任何個人或集團成為我們未清普通股所代表的投票權的50%的實益擁有人，預支認股權證的持有人在行使預支認股權證時，有權收取持有人如在進行基本交易前立即行使該等預支認股權證所會收到的證券、現金或其他財產的種類及數額。

可轉移性

在適用法律的約束下，在將預支證連同適當的轉讓工具交還給我們後，預支證可以由持有人選擇轉讓。

Exchange 列表

我們不打算在任何證券交易所或國家認可的交易系統上列出預先提供資金的認股權證。

作為股東的權利

除預支認股權證中另有規定外，或憑藉該持有人對我們普通股股份的擁有權，預支認股權證的持有人在行使其預繳認股權證之前，不享有我們普通股持有人的權利或特權，包括任何有表決權的股份持有人的權利或特權。

認股權證

在此提供的認股權證的某些條款和規定摘要之後的 是不完整的，並須受本招股章程所構成的登記 陳述書的規定所規限，並受其全部條文的規限，而該等條文的格式是作為本招股章程一部分的註冊 陳述書的證物而存檔的。準投資者應仔細審查認股權證形式的條款和規定，以全面説明認股權證的條款和條件。

書籍 條目表格

根據我們與大陸證券轉讓信託公司(LLC)達成的認股權證協議，作為權證代理人，認股權證將以賬簿形式簽發，最初只應以一份或多份全球認股權證作為託管人，代表存託公司(“DTC”)，並以儲蓄信託公司(“DTC”)的名義註冊，或按DTC指定人的名義註冊。

持續時間 和演習價格

在此，每一張 證的初始操作價格為每股0.2915美元。認股權證在發行時，如按照認股權證中的公式支付行使股票的總行使價格，或以非現金方式行使 ，即可立即行使認股權證，或(2)在原始發行日期後30(30)天開始行使認股權證，如果按特別無現金行使(下文定義)行使，則 將於原始發行日期一週年屆滿。行使時發行的普通股 的行使價格和數量，在股票分紅、股票分拆、重組或類似事件 影響我國普通股和行使價格的情況下，可作適當調整。認股權證將與普通股和預支的 認股權證分開發行，此後可立即單獨轉讓。一張購買0.75股普通股 股份的授權書將為在此發行中購買的普通股(或預支證)的每一(1)股發出。

可運動性

認股權證可根據每個持有人的選擇，全部或部分行使，辦法是發出正式執行的行使通知 ，同時全額支付在行使時購買的普通股股份的數目(下文討論的 無現金行使除外)。持有人(連同其附屬公司)不得行使授權書的任何部分至 ，即持有人在行使該認股權證後會立即擁有超過4.99/9.99%未償還普通股的範圍，但如持有人事先至少提前61天通知我們，持有人可在行使持有人的認股權證後，增加未償還的 股票的擁有額。在行使授權書時，將不會發行普通股的部分股份。代替小數股，我們將支付給持有人的現金數額等於部分金額乘以 乘以行使價格。

無現金鍛鍊

如果持有人在行使其認股權證時，有一份登記聲明，登記根據“證券法”發行作為認股權證所依據的普通股股份的股份，則不再有效或可獲得現金付款，以代替在行使總行使價格時向我們支付原設想的現金付款，持有人可選擇在行使時(全部或部分)收取根據 認股權證所載公式釐定的普通股股份淨額。除上述情況外，從最初發行日期後三十(30)天開始，認股權證 可全部或部分由持有人以無現金方式行使，全部或部分相當於 -相當於等於 -如果持有人選擇以現金支付總行使價格，而不必支付這種總行使價格而向持有人發行的股份的數目。

基本 事務

如認股權證所述，發生一項基本交易，一般包括我們普通股的任何重組、資本重組或重新分類、出售、轉讓或以其他方式處置我們全部或大部分財產 或資產、我們與他人合併或合併他人、收購我們未償還的普通股50%以上的股份、或任何個人或集團成為我們未繳普通股所代表的投票權的實益擁有人， 預支股的持有人在行使該等認股權證時有權收取該等認股權證的種類及數額， 現金或其他財產，如果持有人在這種基本交易之前行使預先提供資金的認股權證，他們就會收到這些現金或其他財產。此外，如果我們的董事會批准了一項基本交易(但沒有得到我們董事會批准的基本交易)，認股權證持有人有權要求我們或繼承實體 贖回在基本交易中支付的在基本交易中支付的在基本交易完成之日未行使的部分的黑斯科爾斯價值。

可轉移性

在適用法律的範圍內，保證書持有人在交回保證書時可以選擇轉讓，並可連同適當的 轉讓文書。

Exchange 列表

我們不打算在任何證券交易所或國家認可的交易系統上列出認股權證。

作為股東的權利

除認股權證另有規定外，或憑藉該持有人對普通股股份的擁有權，認股權證持有人在行使其認股權證前，不享有我們普通股持有人的權利或特權，包括任何表決權。

美國聯邦所得税對普通股和認股權證持有者的影響

下面是美國聯邦所得税對收購、擁有和處置我們的普通股和預支認股權證以及認股權證的獲得、所有權、行使、到期或處置所產生的重大後果的概述，但並不打算對與此相關的所有潛在税收考慮因素進行全面分析。本摘要的依據是經修訂的1986年“國內收入法”或根據該法頒佈的“國庫條例”、行政裁決和司法決定的規定，這些都是截至本函所述日期。這些當局可能會改變或受到不同的 解釋，可能具有追溯效力，從而導致美國聯邦所得税的後果不同於下文所述的結果。我們沒有也不會要求國內税務局或國税局就下列摘要中所作的聲明和得出的結論作出任何裁決，也無法保證國税局或法院將同意這些聲明和結論。

此 摘要也不涉及根據美國任何州或地方或任何非美國管轄區的法律、 遺產税或贈與税、對淨投資收入徵收3.8%的醫療保險税或任何其他最低税收後果而產生的税收考慮。此外，這一討論不涉及適用於持有人的特殊情況或可能受特別税收規則約束的持有人的税務考慮，包括但不限於：

在 中，如果合夥企業，包括任何為美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體或安排，持有我們的普通股或預付費認股權證或共同認股權證，則合夥人的税收待遇一般將取決於合夥人的 地位、合夥企業的活動以及在合作伙伴級別上作出的某些決定。因此，持有我們的普通股或預支認股權證或共同認股權證的合夥企業和此類合夥企業的合夥人，應就購買、擁有和處置我們的普通股或預支認股權證或共同認股權證的美國聯邦所得税後果諮詢他們的税務顧問。

請您諮詢您的税務顧問，有關美國所得税法對您的特殊情況的適用，以及購買、擁有和處置我們的普通股或預籌資金的認股權證或普通的 認股權證在美國聯邦財產或贈與税規則下產生的任何税收後果，或根據任何美國州或地方或任何非美國徵税管轄區的法律或任何適用的税務條約產生的任何税務後果。

美國持卡人的定義

就本摘要的 而言，“美國持有人”是指我們的普通股或預支認股權證或普通 認股權證的任何實益所有人，這些權證是“美國人”，不是合夥企業，也不是一個實體，每個實體都是為了美國聯邦所得税的目的而被視為合夥美國人是指為美國聯邦所得税的目的， 被視為或被視為下列任何一種的人：

就本摘要的 而言，“非美國持有人”是指我們的普通股或預支認股權證或 公共認股權證的任何實益所有人，而該認股權證不是美國持有者或合夥企業，或其他實體被視為合夥企業或不受其所有者的影響，為美國聯邦所得税的目的， 每個實體都是如此。

預支認股權證的處理

儘管 並非完全沒有疑問，但對於美國聯邦收入(br}税的目的，預支認股權證應視為我們普通股的一部分，而預繳認股權證的持有者一般應像以下所述的普通股持有者一樣徵税。因此，在行使預支認股權證時不應確認任何損益，在行使時，預支認股權證的持有期應結轉至收到的普通股份額。同樣，預支認股權證 的税基應結轉到行使時收到的普通股份額，由行使價格 $0.001增加。每個持有人應諮詢他的，她或其自己的税務顧問，有關風險收購 的預支認股權證，根據這一發行(包括潛在的替代特徵)。這一討論的平衡 一般假定，上述特性是尊重美國聯邦所得税的目的。

税收對美國持有者的影響

在普通股上的分佈

如上文在“股利信息-股利政策，“我們目前並不期望在我們的普通股上發行 。如果我們確實分配現金或其他財產，以普通股支付的分配，除某些按比例分配的普通股以外，將被視為紅利，只要是從我們目前的 或累積收益和利潤中支付，並將由美國持有人收入包括在內，並在收到時作為普通收入徵税。 如果分配超過我們目前和累積的收益和利潤，多餘部分將首先被視為美國霍爾德投資的免税回報，直到美國持有者的普通股税基。任何剩餘的盈餘都將被視為資本收益。除適用的限制外，支付給某些非美國公司股東的股息可作為“合格股息收入”符合徵税條件，因此可按適用於長期資本 收益的税率納税。美國的持有者應該諮詢他們的税務顧問，在他們的特殊情況下，降低股息税率的可能性。如果美國股東符合一定的持股期和其他適用的要求，美國股東收到的股息將有資格獲得分紅-收到的扣除 。

對認股權證的建設性紅利

根據“守則”第305條，對在行使普通股認股權證時發行的普通股股份數目的調整，或對普通股認股權證行使價格的調整，可視為向美國持有普通股認股權證的人作出的建設性分配，如果這種調整的效果是增加美國霍爾德在“收益和利潤”或資產中的 比例權益，則視這種調整的情況而定(例如，如果這種調整是為了補償現金或其他財產分配給我們的股東)。根據真正合理的調整公式對共同認股權證的行使價格進行調整，其效果是防止認股權證持有人利益的稀釋，一般不應導致建設性的分配。任何建設性的 分配一般都將受到上文在“普通股股利”項下所述的税收待遇的約束。

出售或以其他方式處置普通股

就美國聯邦所得税而言，出售或以其他方式處置普通股所實現的損益為資本收益或虧損，如果美國持有普通股超過一年，則為長期資本損益。收益或虧損的金額 將等於美國股東在處置普通股的税基與在處置時實現的 數額之間的差額。非美國公司持有者確認的長期資本收益將被降低税率。資本損失的扣除受到限制。

出售 或其他處置、行使或終止認股權證

就美國聯邦所得税而言，出售或以其他方式處置共同認股權證(行使除外) 實現的損益將是資本損益，如果美國持有者在出售或其他處置時持有超過一個 年的權證，則為長期資本損益。損益數額等於美國持證人在共同認股權證上的税基與處分時實現的税額之間的差額。

在一般情況下，美國持有者在行使共同認股權證時不需要以行使價格的 確認收入、損益，但以現金代替部分股份的範圍除外。在行使時收到的普通股股份的美國持有者税基等於(1)美國持有者在共同認股權證 和(2)共同認股權證行使價格中的税基之和。美國持股人在行使時收到的股票的持有期將從持有該股票的第二天或第二天開始。這裏沒有討論美國聯邦所得税在無現金基礎上行使共同憑證的待遇，並敦促美國持有者就在無現金基礎上行使共同逮捕令一事諮詢他們的税務顧問。

如果共同認股權證到期而不被行使，美國持有者將在共同認股權證中確認相當於美國持有人的税基的資本損失。這種損失將是長期資本損失，如果到期時， 美國持有人的持有期在共同認股權證超過一年。資本損失的扣除受到限制。

對非美國持有者的徵税後果

分佈

正如 在題為“股利信息-股利政策“在可預見的將來，我們不會為我們的普通股支付任何紅利。如果我們按我們的普通股或共同認股權證(如上文在“共同認股權證的建設性紅利”下所述)分配，這些付款將構成美國聯邦所得税的紅利，只要我們有根據美國聯邦所得税原則確定的當期或累積收益和利潤。如果這些分配超過我們目前和我們的累積收益和利潤，它們將構成資本的回報，並將首先減少非美國持有者在我們的普通股或普通股認股權證(如適用的話， )中的基礎，但不低於零。任何過剩將被視為資本收益，並將按下面所述的 “-出售收益或其他處置普通股或普通股認股權證”一節。任何這樣的分配都將受到下面關於支持預扣税和外國賬户税收合規法(FATCA)的討論。

根據下面關於有效關聯收入的討論，支付給非美國持有者的任何股息一般都將按股息總額的30%或適用的所得税條約規定的較低税率徵收美國預扣繳税。為獲得降低的條約費率，非美國持有者必須向我們或我們的代理人提供一份美國國税局表格W-8 BEN、IRS 表單W-8 Ben-E或其他適當版本的IRS表格W-8(或後續表格)，這些表格必須定期更新，並且在每種情況下， 必須證明降低税率的資格。非美國持有者應就其根據任何適用的所得税條約享有福利的權利諮詢他們的税務顧問。

支付給非美國持有者的股息 與非美國持有者在美國境內從事貿易或業務的行為有效相關，並且根據適用的所得税條約不符合從美國(淨額)所得税減免的資格， 一般不受上述(毛額)預扣税的限制。為免代扣税，美國持有人必須向適用的扣繳義務人提供國税局表格W-8 ECI或後續表格或其他適用的IRS表格W-8，證明股息與非美國持有者在美國境內從事貿易或業務的行為有效地聯繫在一起。這種有效聯繫的股息，如果沒有資格根據税務條約獲得減免，將不受預扣税，但將按適用於美國人的相同的累進税率徵税，扣除某些扣減額和 抵免額，此外，如果非美國持有人是一家公司，也可按30%的税率(或適用的所得税條約可能規定的較低税率)徵收分公司利得税。

如果 您有資格根據税務條約獲得降低預扣税的税率，則如果您及時向國税局提出適當的退款要求，則您可以獲得任何超出預扣繳的 金額的退款。

行使或終止認股權證

在一般情況下，非美國持有者在行使共同認股權證時不需要以行使價格的 確認收入、損益，但以現金代替部分股份的範圍除外。然而，這裏沒有討論美國聯邦所得税在無現金的基礎上行使共同憑證的待遇，非美國持有者 被敦促諮詢他們的税務顧問關於在無現金的基礎上行使共同授權的問題。

如果共同認股權證到期而不被行使，從事美國貿易或業務的非美國持有者將與該共同認股權證的任何收入有效相關，或在發生到期的日曆年內在美國停留183天或更長的期間(以及某些其他條件)將承認 的資本損失，其數額相當於該共同認股權證的税基。

出售或以其他方式處置普通股或認股權證的收益

根據下文關於備份預扣繳和金融行動協調委員會的討論，非美國持有者一般不需要就出售或以其他方式處置我們的普通股或普通股認股權證時實現的任何收益繳納美國聯邦所得税，除非：

信息 報告和備份保留

信息 可向國税局提交，涉及普通股的分配或普通股的建設性股息、 以及出售或以其他方式處置普通股或普通認股權證的收益。未獲豁免的美國持有人如未能向扣繳義務人提供其納税人身分證明號碼及遵守認證程序或以其他方式建立豁免備份扣繳款，則可能在這些付款上受到 美國備份扣繳款的限制。

除非非美國保管人遵守認證程序，以確定其不是美國人(“守則”所指的)，否則這些付款可能會受到美國信息報告和備份扣繳的約束。如果非美國持證人向適用的扣繳義務人提供一份關於適用的IRS表格W-8 BEN或IRS表W-8 BEN-E(或適當的替代或繼承表格)的聲明，連同所有適當的 附件，在偽證罪處罰下籤署，除其他事項外，説明此類非美國公民不是美國公民，則一般符合證明 要求。適用的 財政部條例提供了滿足這一要求的替代方法。此外，必須每年向國税局和持有者報告向非美國股東支付的普通股分配額或普通股的建設性股息，以及由此扣繳的任何美國聯邦税的數額。這些信息可由美國國税局根據適用的税務條約或協定的規定提供給非美國持有者所在國家的税務當局。

將普通股或普通認股權證出售或以其他方式處置給或通過美國經紀人的非美國辦事處或具有某些特定美國關係的非美國經紀人的收益，一般須遵守信息報告要求，即 ，而不是備份扣繳，除非非美國霍爾德在偽證罪的處罰下證明它不是美國人，也不適用 豁免。向經紀人的美國辦事處出售或以其他方式處置普通股或普通股或普通股認股權證所得的款項通常將受到信息報告和備份的扣留，除非非美國股東根據偽證罪證明自己不是美國人，或以其他方式確立了豁免。

備份 預扣繳不是額外的税。從付款中扣繳的任何備份金額通常將被允許作為對持有者的美國聯邦所得税負債的抵免 的抵免，並可能使持有人有權獲得退款，條件是所需的 信息及時提供給國税局。

外國帳户税收遵守法

金融行動協調委員會(FATCA)對向外國金融機構和某些其他非美國實體支付的某些類型的付款徵收預扣税。 該立法對股息徵收30%的預扣税，或在討論以下某些擬議的財政部條例的情況下，對出售或以其他方式處置、向“外國金融機構”或某些“非金融外國實體”支付普通股或普通認股權證的總收入徵收30%的預扣税，除非(I)外國金融機構承擔某些勤勉和報告義務，(2)非金融外國實體要麼證明 它沒有任何“實質的美國所有者”(“守則”中定義)，要麼提供關於每個美國實質性所有者的識別信息 ，或(3)外國金融機構或非金融外國實體，否則 有資格豁免本規則。如果受款人是外國金融機構，並須遵守上文(I)項所述的勤奮和報告要求，它必須與美國財政部簽訂一項協定，除其他外，要求 承諾查明由“指明的美國人”或“美國擁有的外國 實體”(“守則”所界定的每個實體)所持有的帳户，每年報告關於這些帳户的某些資料，並扣留向帳户持有人支付 的30%，因為帳户持有人的行動使其無法遵守這些報告和其他要求。如果受款人居住的國家與美國簽訂了關於金融行動協調框架的“政府間協定”，該協定可允許收款人向該國報告，而不是向美國財政部報告。美國財政部最近公佈了擬議的財政部條例，如果以目前的形式最後確定的話, 將取消聯邦預扣税30%，適用於出售或以其他方式處置我們普通股的收益總額。美國財政部在這類擬議的“財政部條例”的序言中指出，納税人一般可以依賴擬議的條例，直到最終條例 頒佈為止。預期的投資者應就這些規則對其對我們普通股或普通股的投資可能產生的影響，以及這些規則對持有我們普通股或普通股認股權證的實體可能產生的影響，徵求他們自己的税務顧問的意見，包括(但不限於)滿足適用要求 的程序和最後期限，以防止根據金融行動特別法庭徵收這30%的預扣税。

前面討論美國聯邦税收考慮事項的 僅用於一般信息。這不是税務建議。每個潛在的投資者都應就購買、持有和處置我們的普通股或普通認股權證的特定美國聯邦、州和地方及非美國税收後果，包括任何擬議修改 適用法律的後果，徵求其税務顧問的意見。

承保

我們與以下指定的承銷商已就普通股或預支的 認股權證及其附帶認股權證簽訂了承銷協議。A.G.P./Alliance Global Partners，LLC是 幾家承銷商(“代表”)的代表，也是這一產品的唯一賬面管理人。關於這一提議，在符合某些條款和條件的情況下，承銷商已同意購買並同意出售本次發行中的所有證券給承銷商。

承銷商已同意購買我們提供的所有證券，但超額配售期權所涵蓋的證券除外，如果它購買任何此類證券，則購買以下所述的額外證券，而承銷商的義務是 數，這意味着承銷商必須購買一定數量的普通股或預先出資的 認股權證和(或)附帶認股權證，但不對任何其他承銷商購買任何證券的承諾負責。 承銷商的義務可在承銷協議中規定的某些事件發生時終止。根據承保協議，承銷商的義務受承銷協議中所載的習慣條件和 陳述和保證的約束，例如承銷商收到軍官 證書和法律意見。

承銷商在事先出售的情況下，在向他們發出證券時，並在他們接受的情況下，提供這些證券，但須經代表的律師批准法律事項和承銷協議中規定的其他條件。承保人 保留撤回、取消或修改向公眾提供的優惠和拒絕全部或部分訂單的權利。

超額分配 選項

我們還給予承銷商一種期權，從本招股説明書之日起至多45天內可行使，以購買至多2，264，145股普通股和(或)認股權證，從我們手中購買1，698，108股普通股，條件與普通股股份和本次發行的認股權證相同，減去承銷折扣和佣金。承銷商可行使選擇權，只為支付超額撥款.如果超額分配期權得到充分行使，公開發行價格、承銷補償(包括折扣，但不包括下文所述的任何其他補償)和在提供費用之前付給我們的收益分別約為460萬美元、321，167美元和4.3美元(如果有的話)，不包括行使預先提供的認股權證和認股權證的收益(如果有的話)。

賠償

我們同意賠償承保人的某些責任，包括“證券法”規定的責任和因違反承保協議中所載的陳述和保證而產生的責任，或分擔承保人可能需要就這些責任支付的款項。

承保人 補償

我們已同意以普通股每股0.24645美元的發行價(或按適用的預購證)及所附認股權證向承銷商出售這些證券，這些認股權證代表在本招股説明書首頁設置的此類證券的發行價，減去適用的7.0%的承銷折扣。

我們亦同意向承保人支付不超過12，500元的非實報實銷費用免税額。此外，我們同意償還承保人就這筆交易承擔的法律費用62 500美元。由我方支付或償還的承保人的總費用不得超過75，000美元。我們估計，除承保折扣外，我方應支付的報價的總費用約為200，000美元。

折扣、佣金和費用

承銷商已通知我們，他們建議以本招股説明書首頁所列的公開發行價格，向某些交易商提供普通股股份及其附帶認股權證，並以該價格向某些交易商提供不超過普通股每股0.009275美元的減讓和附隨證。在這次發行之後，代表可以改變公開發行價格和對經銷商的優惠。如本招股説明書的首頁 所列，上述變動不得改變我方收到的收益數額。普通股及所附認股權證的股份由承銷商按此處所述 提供，但須接受及接受，並有權拒絕任何全部或部分訂單。承保人 已通知我們，他們不打算確認對他們行使酌處權的任何帳户的銷售。

下表總結了我們將支付給承保人的承保折扣。這些金額是在沒有 操作和充分行使超額分配選項的情況下顯示的。

(1) 行使承銷商超額配股購買普通股的權利。

(2) 不包括行使預先提供資金的認股權證及認股權證的收益(如有的話)。

鎖定 協議和貿易限制

我們的執行官員和董事已同意從本招股説明書之日起，對他們有權擁有的普通股進行為期90天的“鎖定”，包括在行使目前尚未清償的可轉換 證券以及可能發行的期權和期權時發行普通股。這意味着，在本招股章程生效日期之後的90天內，這些人未經代表事先書面同意，不得提供、出售、質押或以其他方式處置這些證券。

代表目前不打算放棄或縮短鎖定期；但是，可以酌情放棄鎖定協議的條款。在決定是否放棄禁閉協議的條款時，代表可根據其對證券市場和與我們一般相似的公司的相對實力的評估，以及對我國一般證券的交易模式和需求的評估，作出其 決定。

此外，承保協議規定，在本招股章程生效之日後90天內，未經代表事先書面同意，我們不得出售或發行我們的任何證券，但有某些例外情況除外。

穩定化

證交會的 規則一般禁止承銷商在發行期間在公開市場上買賣我們的證券。然而，允許承銷商在這次發行期間進行一些公開市場交易和其他活動，這些交易和活動可能導致我方證券的市場價格高於或低於在公開市場上普遍存在的價格。這些活動 可能包括穩定，賣空和超額分配，辛迪加交易和罰款投標。

如果承保人開始這些活動，他們可以在任何時候停止這些活動而不作通知。承銷商將在納斯達克進行任何此類交易。

上市

我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代號為“VISL”。

電子 分佈

電子形式的招股説明書可以在網站上提供，也可以通過本產品的承保人 或其附屬公司維持的其他在線服務提供。除電子形式的招股説明書外，任何承銷商網站上的信息和由承銷商維護的任何其他網站上的任何信息，均不屬於本招股説明書或本招股章程所構成的 登記聲明的一部分，也未得到我們或作為保險人的代表 的批准和/或認可。

其他 關係

承銷商及其各自的附屬公司已經並可能在今後與我們或我們的附屬公司進行投資銀行業務和其他商業業務。他們已經收到或將來可能收到這些交易的慣例 費用和佣金。在其業務過程中，代表及其附屬機構可積極將我們的證券或貸款交易為自己的帳户或客户的帳户，因此，代表及其附屬公司可在任何時候持有此類證券或貸款的多頭或空頭頭寸。

除與本招股有關的服務外，除本節所述外，代表在本招股説明書日期之前的180天期間內沒有提供任何投資銀行業務或其他金融服務，我們不指望代表在本招股説明書的 日期後至少90天內保留代表從事任何投資銀行或其他金融服務。

2019年7月15日，我們結束了一次承銷的公開發行(“2019年7月發行”)，即1，550，000股普通股與認股權證(“普通認股權證”)一起購買1，550，000股普通股；(2)4，450，000股預先出資的 認股權證，每一股普通股可行使的預支認股權證，以及購買4，450，000股普通股的普通股認股權證。普通股(或適用的預支認股權證)和伴隨的普通認股權證的股份以每股2.00美元的合併公開發行價格出售。普通認股權證的行使價格為每股5.00美元，可立即行使，自發行之日起五年內到期。我們在2019年7月給予承銷商一個選擇權，購買至多900，000股普通股和/或900，000種普通股認股權證，以支付超額配股，如果有的話， 。A.G.P./Alliance Global Partners，LLC是2019年7月發行的唯一賬面經理和承銷商。 在2019年7月的發行中，我們同意(I)償還A.G.P.因此類發行而產生的某些費用，並且 (Ii)支付發行證券公開發行價格的7.0%的承銷折扣。

通知英國投資者

對於已執行“招股章程指示”的歐洲經濟區每一成員國(每一“相關的 成員國”)，不得在該有關成員國向公眾提供本招股章程所設想的任何證券，但在該有關成員國向公眾提出任何這類證券 的提議時，可根據“招股章程指示”規定的下列豁免在任何時間向公眾提出，如果這些證券已在該有關的 成員國實施：

為了本條款的目的，關於任何有關成員國的任何證券，“向公眾提出的要約”一詞是指以任何形式和任何手段就該要約的條款和提供的任何此類證券提供充分信息，以使投資者能夠決定購買任何這類證券，該成員國的 也可能因在該成員國執行“招股説明書指示”和“ Prospectus指令”一詞而在該成員國內發生變化，即第2003/71/EC號指令，幷包括每個有關成員國 國家的任何相關執行措施。

代表代表、有理由並同意：

歐洲經濟區

特別是，本文件不構成根據歐洲聯盟委員會關於第809/2004號招股章程的條例核準的招股説明書，也不應編制和批准與此要約有關的招股説明書。因此，對於已執行“招股章程指示”(即歐洲議會和理事會第2003/71/EC號指令，幷包括每個有關成員 國家的任何有關執行措施)的每個歐洲經濟區成員國(各為相關成員國)，自該有關成員國執行“招股章程指示”的日期起(有關實施日期)起生效，幷包括該成員國執行“招股章程”的日期(有關實施日期)，在該有關成員國公佈與該等證券有關的招股説明書之前，不得向公眾提供證券，該招股章程已由該有關成員國主管 當局核準，或酌情在另一有關成員國核準，並通知該有關成員國的主管 當局，但可按照“招股章程指示”向公眾提供證券，但可自 起生效，幷包括有關實施日期，在任何時候向該有關會員國向公眾提供證券：

為本條款的目的，“向公眾提供證券”一語與任何有關成員國的任何證券 有關，是指以任何形式和任何手段交流關於 提議的條款和擬提供的證券的充分信息，以便投資者能夠決定購買或認購這些證券，因為在該成員國可通過在該成員國執行“招股指示”的任何措施而更改該證券。為此目的， 在此提出的股份是“證券”。

法律事項

Sullivan &Worcester LLP將對在此註冊的證券的有效性提出法律意見。Gracin&Marlow，紐約，紐約，作為承銷商的顧問。

專家們

截至2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日以及2018年12月31日終了兩年期間，我們的經審計的合併財務報表均以參考方式納入本招股説明書，已由Marcum LLP、獨立註冊會計師、 審計範圍和所列期間接受了審計，並依據上述事務所作為審計和會計專家的授權提交的報告。

在這裏 您可以找到更多信息

我們向SEC提交年度、季度和當前報告、代理報表和其他信息。我們還根據“證券法”向證券交易委員會提交了一份關於本招股説明書所提供證券的表格S-1的登記聲明。這份構成登記聲明一部分的 招股説明書並不包含登記 陳述書或作為登記聲明一部分的證物和附表中所列的所有信息，證券交易委員會的規則和條例將其部分省略為允許的 。本招股説明書中關於任何合同或其他文件 內容的聲明是合同或文件的重要條款的摘要。關於每一份合同或文件，作為登記聲明的證物 ，請參閲相應的證物。關於本招股説明書提供的有關我們和 證券的進一步信息，請參閲登記聲明，包括證物及其附表。此外，證交會還維持一個因特網站點，其中包含報告、代理和信息陳述以及其他與以電子方式向證券交易委員會提交文件的發行者有關的信息 。該網站可在www.sec.gov.公司的互聯網地址 是www.vislinktechnologies.com。我們網站上的信息不是本招股説明書的一部分，也不是本招股説明書中的 ，並且在本招股説明書中包含我們的網站地址僅是不活動的文本引用。

材料 變化

沒有。

引用註冊

我們以參考方式合併了下列已提交的文件(不包括根據表格8-K的一般指示，目前關於表格8-K的任何報告中未被視為“提交”的部分)，除非本招股章程取代、補充或修改了 ，或下文所述以參考方式合併的任何隨後提交的文件：

我們 在本招股説明書中引用我們根據“交易所法”第13(A)、13(C)、14或15(D) 條向證券交易委員會提出的任何未來文件(不包括向證券交易委員會提供和未提交的任何信息)，在登記 聲明(包括本招股章程)最初提交給SEC之日之後(包括我們可能在初次登記聲明日期之後和在登記聲明生效之前向證交會 提交的所有此類文件)合併，直至根據本招股章程提供的所有 文件終止為止。

在本招股章程或其後提交的任何其他文件中所載的聲明，如亦以提述方式合併或當作以提述方式合併為法團，則本招股章程或其後提交的任何其他文件所載的任何 陳述，在任何情況下，均須當作修改或取代該陳述。任何經如此修改或取代的陳述，除非經如此修改或取代，否則不得當作構成本招股章程的一部分。你可以免費索取這些檔案 (證物除外)的副本(除非該證物是以參考方式特別併入該檔案)，免費以書面、電話或電子郵件方式將我們發送到以下地址、電話號碼或電子郵件地址：

Vislink 技術公司

1515 Ringling Blvd.，310套房

薩拉索塔， FL 34236

(941) 953-9035

這些文件的副本 也可通過我們網站的“投資者”部分獲得www.vislink Technologes.com. 其他獲取這些文件副本的方法，請參考上面的“您可以找到更多信息的地方”。

3，201，200股普通股

預付費 認股權證購買11，893，100股普通股

購買最多11，320，725股普通股的普通股認股權證

招股説明書

唯一的圖書運行管理器

A.G.P.

2019年11月26日