招股章程(2019年11月25日)

(致2019年3月27日招股章程)

華特迪士尼公司投資計劃

迪斯尼普通股的直接購股計劃

本招股説明書補充和補充了華特迪士尼公司投資計劃(“計劃”)的招股説明書，日期為2019年3月27日。華特迪士尼公司(“迪斯尼”)很高興提出該計劃，這是一項直接購買股票的計劃，旨在為投資者提供購買迪斯尼普通股的方便方法，並將現金紅利再投資於購買更多股票。

變更計劃管理員

自2019年11月23日起，計算機共享信託公司，N.A.(“計算機共享”)已被任命為該計劃的新管理員。因此，所有在招股説明書中提到的博德里奇公司發行解決方案公司。或者布羅德里奇改為計算機共享信託公司，N.A.或計算機共享。計算機共享DTCC傳輸代理的快速編號是#7807。你可與電腦共享聯絡，地址、電話號碼及網址如下：

書面詢價：折價機

P.O.方框505052

路易斯維爾，肯塔基州40233-5052

街道地址：

1600套房

南四街462號

路易斯維爾，肯塔基州40202

免費電話：1-855-553-4763

電話號碼：1-781-575-3335

電子郵件：disneyOwner@ComputerShare.com

網址：www.disneyshareholder.com

請使用上面的聯繫方式代替所附招股説明書中的任何參考資料，以聯繫我們之前的計劃管理員BroadridCorporation Issuer Solutions，Inc.的聯繫方式。與計算機共享聯繫時，您應該有您的帳號、納税人識別號和/或股票證書號碼。

這些證券未經證券交易委員會或任何國家證券監督管理委員會批准或不批准，證券交易委員會或任何國家證券委員會也未將本招股説明書或所附招股説明書的準確性或適足性通過。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

投資我們的普通股涉及風險。在按照該計劃購買普通股之前，您應閲讀所附招股説明書第1頁中的“風險因素”一節。

該計劃載於隨附的招股説明書第一部分，並經本招股章程補編修訂。本招股説明書所載“計劃”的説明補充，並在與“計劃”不一致的情況下，取代所附招股説明書中對“計劃”的説明。有關修改計劃的其他資料載於本招股章程補編的下列各頁。

電子計劃報表

對招股説明書中的問題5作了修正和重申如下：

您可以選擇通過電子投遞將您的計劃聲明發送給您，方法是在計算機共享的任何時間登錄您的帳户www.disneyshareholder.com並更新您的配置文件。

非股東參與計劃

對招股説明書中的問題8作了修正和重申如下：

如果您目前不持有迪士尼普通股股份，您可以通過填寫並返回新投資者的註冊表格，或者進行至少200美元的初始投資，或者授權每月至少從合格的美國銀行帳户連續進行四次交易，自動扣減至少50美元。每月自動扣減將無限期地繼續，超過最初的四次購買，直到你通過電話、通過互聯網或書面通知署長自動扣減將停止。

初始註冊每天進行處理，所有資金隨後按照所附招股説明書中問題17所列的時間表進行投資。

可選現金投資

招股説明書中的問題12經修正和重述如下：

現有的計劃參與者可以寄一張以美元支付的個人支票，並從一家美國銀行取款到“WaltDisneyComputershare”。現金、匯票、旅行支票和第三方支票是不允許的.支票可能附有您的帳户結算表的適當部分。如果您沒有優惠券，請將帳號寫在支票的備註部分，幷包括一張識別您帳户的便條。

將您可選的付款郵寄給：轉帳

P.O.方框6006

卡羅爾流，IL 60197-6006

你也可以授權一次性的，可選的現金投資，從一個金融機構的帳户中扣除，該帳户是國家自動結算所協會的成員。要做到這一點，可以通過www.disneyshareholder.com登錄您的門户配置文件。您將被重新定向到一個新的屏幕，這將允許您設置一個一次性的投資金額，並輸入您的銀行信息。

對招股説明書問題13作了修正和重申如下：

您可以授權每月自動從美國金融機構的支票或儲蓄帳户自動扣減，該機構是美國自動結算所協會的成員。每月扣減的最低數額是50美元。

要啟動這項服務，您必須向管理員發送一份完整的“直接借記授權”表單；或者通過www.disneyshareholder.com登錄到您的門户配置文件。您將被重新定向到一個新的屏幕，這將允許您建立一個經常性的投資金額，並輸入您的銀行信息。

若要更改指示的任何方面，您必須向管理員發送修改後的“直接借記授權”表單；或者通過www.disneyshareholder.com登錄您的門户配置文件。您將被重新定向到一個新的屏幕，它將允許您編輯當前的經常性投資金額和/或銀行信息。

每月自動扣減指示的初步設置、更改和終止將在可行的範圍內儘快進行.您應該允許使用此自動扣減功能啟動第一次投資的4至6個星期。

一旦自動扣減開始，資金將從您指定的帳户每月15號，或下一個工作日，如果第15不是一個工作日。資金將在扣除後的五個工作日內進行投資。

若要終止扣減，您必須通過電話、書面通知管理員，或通過www.disneyshareholder.com登錄您的門户配置文件。若要對特定的投資日期生效，管理員必須在投資日期之前至少六個工作日收到您的新指示。

購買普通股

署長必須在投資日期前兩個工作日內收到用於初始和可選投資的資金，以便將這些投資投資於我們的普通股，從該投資日期開始。

對招股説明書的問題18作了修正和重申如下：

對於在公開市場購買的股票，管理員可以將您的資金與其他計劃參與者的資金結合起來，並且通常會分批購買類型(現金紅利和可選投資)，由獨立的採購代理單獨執行。根據署長的酌處權，這些批次可由獨立採購代理合並和執行。管理員還可以指示獨立的採購代理在整個交易日內按幾個批次執行每個採購類型。根據正在購買的股票數量和目前迪斯尼普通股的交易量，獨立採購代理可以在多筆交易和超過一天的時間內對任何一批或多批股票執行採購。如果分批購買不同類型的迪斯尼普通股，則為每個計劃參與方賬户購買的迪斯尼普通股的每股價格，無論是用再投資現金股息購買，還是用初始現金投資或可選現金投資購買，均應是獨立採購代理人在該投資日購買的迪士尼普通股的特定批次的加權平均價格。

出售股份

對招股説明書問題21作了修正和重申如下：

您可以通過以下方式出售您帳户中持有的任何數量的股票：(I)通過電話聯繫管理員

(855)553-4763，並作出口頭指示；(Ii)填寫你的帳目報表的適當部分；(Iii)進入你的帳户www.disneyShareholder.com，並提交出售股份的數目；或(Iv)準備書面要求，並以郵遞方式送交署長。參加者可指示署長通過批次訂單、市場訂單、日限價單或好價限價單出售計劃下的股票。所有的銷售選項可能不會在任何時候都可用。管理員將將您的請求轉發給該計劃的獨立採購代理，該代理將在五個工作日內出售您的股票。出售所得收益，減去有關費用及每股費用(現時每股0.02元，但如有任何更改，恕不另行通知)，將於出售後五個營業日內以支票寄給你。每股費用包括署長必須支付的任何適用的經紀佣金。為計算每股費用，任何部分股份都將歸為一整股。所有款項將在結算日以支票及郵寄方式寄予參加者。為了更快地交貨，結算日的支票可以由一名夜間快遞員寄出，額外收費為35美元。以直接存款方式以電子方式交付款項，可於交收日期另繳5元。你可透過填寫“電子直接存款授權書”登記為直接存款，網址為www.disneyshareholder.com。電子直接存款表格的授權也可通過與管理員聯繫獲得。

請注意，您持有的股票必須先存入您的計劃帳户，然後才能出售。見所附招股説明書中的問題23和24。

批次訂單(在線、電話或書面請求)-批次訂單是管理員通過集體請求一起提交的出售股票請求的累積。在每個交易日都會提交批量訂單，前提是需要處理銷售請求。署長將把您的要求轉交給該計劃的獨立採購代理，代理將在五個工作日內出售您的股票，以及出售給其他賬户的股票，前提是適用的市場開放供交易，而且足夠

市場流動性存在。署長將設法在輪籤(100股)交易中出售股份。為此，署長可將每個銷售計劃參與者的份額與其他銷售參與者的份額合併。在每一批訂單銷售的情況下，每個銷售計劃參與者的價格應為獨立採購代理人對計算機股份所下並由獨立採購代理執行的每個總訂單所獲得的加權平均銷售價格，減去20美元的銷售費用和每股費用(目前每股0.02美元，但可能在不另行通知的情況下更改)。這些收益將在出售後的五個工作日內寄給你。您可以通過電話(855)553-4763或書面請求，在www.disneyshareholder.com網上申請批量訂購銷售。所有以書面形式收到的銷售申請將作為批量訂單提交。

市場指令(如在線或電話)-市場指令是指以當時的市價迅速出售股票的請求。當交易進行時，參與者要求按市場指令出售股票的價格為當時的市價。如果這樣的訂單是在市場時間內下的(通常是上午9：30)。到下午4點。(東時間)，行政長官會迅速將該等股份送交經紀公司，以便在公開市場出售，而一旦市場情況許可，該命令便會立即執行。每股價格為獨立採購代理獲得的出售的市場價格。出售所得收益，減去25元的市面訂單銷售費用及每股收費(現時每股0.02元，但如有任何更改，恕不另行通知)，將於出售後五個營業日內送交閣下。你只可在網上申請市場定購，網址為www.disneyshareholder.com，或致電(855)553-4763與署長聯絡。在市場關閉前後提交的銷售請求，可以在下一個交易日執行，以及在市場關閉後收到的其他請求。根據當前的交易活動，您的請求可能沒有市場，該訂單可能會在交易日結束時被取消。要確定你的股票是否售出，你應該在網上查看你的賬户，網址是www.disneyshareholder.com，或者通過電話(855)553-4763與管理員聯繫。如果您的市場訂單被取消，您仍然希望出售股票，您將需要重新輸入銷售請求。

日限價單(網上或電話)如果該價格在當天結束前無法滿足，則該訂單將自動取消(或者，對於在市集結束後下的訂單，第二天市場是開放的)。根據所出售證券的數量和證券目前的交易量，這樣的訂單隻能部分填寫，在這種情況下，訂單的其餘部分將被取消。該命令可由適用的證券交易所取消，由署長自行決定，如獨立採購代理人尚未填寫訂單，則可應閣下的請求在網上提出請求，網址為www.disneyshareholder.com，或通過電話(855)553-4763與署長聯繫。出售所得收益，減去25元的限價訂購費及每股收費(現時每股0.02元，但如有任何更改，恕不另行通知)，將於出售後五個營業日內送交閣下。

良好-取消(“GTC”)限制訂單(如網上或電話)-GTC限制訂單是一種命令出售證券時，如果證券在任何時候達到一個特定的交易價格，而該訂單仍然開放(一般長達30天)。根據所出售證券的數量和證券的當前交易量，可以在多個交易中和超過一天的時間內進行銷售。如果股票在市場開放的一天以上交易，則每一天將收取單獨的費用。如果交易價格在訂貨期結束時未達到，則訂單(或其任何未執行部分)自動取消。該命令可由適用的證券交易所取消，由署長自行決定，如獨立採購代理人尚未填寫訂單，則可應閣下的請求在網上提出請求，網址為www.disneyshareholder.com，或通過電話(855)553-4763與署長聯繫。出售所得收益，減去25元的限價訂購費及每股收費(現時每股0.02元，但如有任何更改，恕不另行通知)，將於出售後五個營業日內送交閣下。

每股處理包括署長必須支付的任何適用的經紀佣金。為計算每股處理費，任何分數的股票將被歸為一整股。由於各種原因，署長可要求以書面形式提出銷售請求。請與管理員聯繫，以確定是否有任何限制適用於您的特定銷售請求。

您應該注意到，迪斯尼普通股的價格可能在出售請求、計算機共享收到股票和公開市場最終出售之間的期間內漲跌。市場訂單或批量銷售的指示具有約束力，不得撤銷。

如果您選擇在www.disneyshareholder.com網上出售股票，您可以利用管理員的國際貨幣交換服務在發送給您之前將您的銷售收益轉換為您的本地貨幣。以當地貨幣收取銷售收入，並在當地銀行開出支票，可避免兑現美元支票所需的耗時和昂貴的“託收”過程。此服務受附加條款和費用的限制，您必須在網上同意。

署長保留拒絕處理出售的權利，如果它自行決定需要證明法律文件。此外，迪士尼或任何參與者均無權或有權指示獨立採購代理人出售該計劃股份的時間或價格(日限價或GTC限價除外)，除署長外，沒有人會選擇通過或從誰進行銷售的經紀人或交易商。

服務費

對招股説明書問題31作了修正和重申如下：

參加該計劃須支付下列某些費用：

 

費用如有更改，恕不另行通知，但每股費用除外。每股費用包括署長必須支付的任何適用的經紀佣金。為計算每股處理費，任何分數的股票將被歸為一整股。

結清計劃帳户

署長將處理提款通知，並在可行的情況下儘快將款項寄給你，而不收取利息。如果署長在派息的記錄日期或之後收到你要求提款的通知，署長可代你支付現金股息或在下一個投資日期根據計劃將股息再投資。如果進行再投資，署長可出售所購買的股份並將所得收入寄給你，減去20美元的銷售費和每股費用(目前為每股0.02美元，但如有變動，恕不另行通知)。