目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

(馬克一)

根據1934年證券交易法令第13或15(D)條提交的年報

截至2019年8月31日的財政年度

或

根據1934年證券交易法第13或15(D)條的☐過渡報告

對於從^到^的過渡期

佣金檔案號：001-34992

SemiLED公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

註冊人的電話號碼，包括區號：+886-37-586788

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：

無

根據證券法第405條的定義，如果註冊人是知名的經驗豐富的發行人，請用複選標記指明。是☐否

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐否

用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是否☐

通過複選標記指示註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。是^否☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申請者，加速申請者，非加速申請者，較小的報告公司，還是新興的成長型公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交換法”規則12b-2中所定義)。是☐否

根據納斯達克資本市場(NASDAQ Capital Market)在2019年2月28日(註冊人最近完成的第二個會計季度的最後一個營業日)報告的普通股收盤價，截至2019年2月28日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為680萬美元。註冊人的每名執行人員和董事以及擁有註冊人10%或更多已發行普通股的每個人持有的普通股股份被排除在外，因為這些人可能被視為關聯公司。對於其他目的，聯屬地位的確定不一定是決定性的確定。

註冊人普通股的流通股數量，面值為每股0.0000056美元，截至2019年11月13日：3，594，015股。

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SemiLED公司

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較小的報告公司-按比例披露

根據根據1933年“證券法”頒佈的S-K法規第10(F)項，如本文所示，我們已選擇遵守適用於“較小報告公司”的按比例披露要求。

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第I部分

前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告包含符合1934年“證券交易法”(經修訂)21E節或“交易法”含義的前瞻性陳述。除本Form 10-K中包含的歷史事實聲明外的所有其他聲明，包括有關SemiLED Corporation或“我們”、“我們”或“公司”的未來運營結果、財務狀況、戰略和計劃以及我們對未來運營的預期的聲明，均為前瞻性聲明。本文中包含的任何不是歷史事實陳述的陳述都可能被視為前瞻性陳述。“相信”、“可能”、“應該”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“設計”、“打算”、“預期”以及類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能影響我們的財務狀況、運營結果、戰略、短期和長期業務運營和目標以及財務需求。這些前瞻性陳述受到一系列風險、不確定因素和假設的影響，包括第1A項，風險因素中描述的那些風險、不確定因素和假設。鑑於這些風險、不確定性和假設，本10-K表格中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，由於許多因素，實際結果和某些事件的時間可能與前瞻性陳述中預期或暗示的大不相同。

雖然我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、表現或成就。我們沒有承擔任何義務，您也不應該期望我們因為新信息、未來事件或其他原因而更新或修改這些聲明。

第1項.業務

公司概況

我們開發，製造和銷售發光二極管(LED)芯片和LED組件，LED模塊和系統。我們的產品用於一般照明和特殊工業應用，包括紫外線或紫外線、聚合物固化、醫療/化粧品應用中的LED光療、假貨檢測、用於園藝應用的LED照明、建築照明和娛樂照明。

利用我們的專利和專利技術，我們的製造過程開始於在藍寶石晶片或襯底的表面上生長幾層非常薄的半導體氮化鎵或GaN，這一過程稱為外延生長，然後在其上沉積一層鏡面狀反射銀層。在隨後添加銅合金層並最終去除藍寶石襯底之後，我們進一步處理這種多層材料以創建單獨的垂直LED芯片。

我們將LED芯片封裝成LED組件，然後銷售給分銷商和客户羣，這些客户羣主要集中在臺灣、美國、荷蘭、德國和印度等少數幾個精選市場。我們還在選定的市場銷售我們的“增強型垂直”或EV，LED產品系列，包括藍色，白色，綠色和UV。我們將LED芯片賣給包裝商或分銷商，後者又賣給包裝商。我們的照明產品客户主要是照明產品的原始設計製造商或ODM，以及照明設備的最終用户。我們還與其他製造商簽訂合同，根據我們的設計和技術要求，根據我們的質量控制規範和最終檢驗流程，為我們的銷售生產某些LED產品，以及我們的產品製造、組裝和包裝過程的某些方面。

我們在以下方面開發了高級功能和專有技術：

這些技術能力使我們能夠生產LED芯片，LED組件，LED模塊和系統產品。我們相信，這些能力和技術訣竅還應使我們能夠降低製造成本，並減少對藍寶石的依賴，藍寶石是一種用於生產基於藍寶石的LED器件的昂貴原材料。

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目錄

我們於2005年1月4日在特拉華州註冊成立。我們是各種全資子公司的控股公司。SemiLED光電有限公司或臺灣SemiLED是我們的全資經營子公司，我們的大部分資產在那裏持有和位於那裏，我們的研究、開發、製造和銷售活動的一部分在那裏進行。臺灣SemiLED擁有臺灣Bandaoti Zhaming Co.Ltd.(前身為Silicon Base Development，Inc.)97%的股權，該公司從事LED產品(包括照明設備和系統)的研究、開發、製造和相當大部分的營銷和銷售，我們的大多數員工都在這裏工作。

我們的技術

我們的專有技術將銅合金集成在垂直LED結構中。我們首先在藍寶石晶片上生長外延層。外延層是多摻雜GaN層。在此過程中，我們的結構順序如下：(I)藍寶石；(Ii)n摻雜GaN(N-GaN)；(Iii)多量子阱層(MQW)；以及(Iv)p摻雜GaN(P-GaN)。接下來，我們在P-GaN層上沉積和定義(通過圖案化和蝕刻)多個金屬層。這些金屬層由幾個不同的鏡層和銅合金層組成，通過電鍍的方式沉積在鏡層的頂部。銅合金金屬層，統稱為P-接觸金屬層，與P-GaN層產生低阻接觸。

然後我們通過激光輻射將藍寶石晶片從N-GaN層中移除，然後將藍寶石晶片從生產線中移除並回收。剩下的器件結構--由外延層頂部的P-接觸金屬層組成--然後準備好進行進一步的加工。為了完成我們的LED器件結構，我們然後在N-GaN層的頂部沉積並定義額外的金屬層，以實現與N-GaN層的低阻接觸。這些額外的金屬層統稱為N-接觸金屬層。經過這個過程，我們最終的LED芯片結構是：(I)銅合金金屬層；(Ii)P-GaN；(Iii)MQWs；(Iv)N-GaN；和(V)N-接觸金屬層。我們最終的LED芯片結構被切分成單獨的LED芯片，然後根據客户的規格(如波長(顏色)和亮度)進行分離、測試和裝訂。當恆定電流從我們的P-接觸金屬層流動到我們的N-接觸金屬層時，光在MQW中產生並通過N-GaN的表面發射。

我們相信，在藍寶石晶片上生長的大多數傳統GaN LED都是基於橫向設計的。然而，我們相信在採用銅合金金屬結構的垂直LED芯片設計中可以實現光輸出效率和HET去除的卓越組合。在室温下的純金屬中，銅具有第二高的電導率和熱導率，僅次於銀。熱是通過電流通過電阻材料產生的。在我們的垂直LED芯片中，電流從低阻銅合金基座流向外延層，也具有低電阻，從而降低發熱量。此外，由於銅合金層的高導熱性，我們的器件中產生的熱量有效地傳導到包裝材料，在那裏可以通過散熱片散熱。由此產生的較低工作温度有助於維持LED器件的性能和可靠性。

一旦在我們的LED芯片的MQW中產生光，光就會從N-GaN表面發射出去。我們的芯片在銅合金層和P-GaN表面之間使用了一種高反射率金屬，作為一面鏡子，可以更有效地將光反射出器件的內部結構。相反，在傳統的基於藍寶石的LED器件中，當光通過基板的側面逃逸或由於器件較高的內阻而轉換為熱時，可能會發生泄漏。此外，通過我們專有的納米表面工程優化我們外延層的內部結構和表面，在器件內產生後提取更大部分的光，而傳統的基於藍寶石的LED器件具有半透明接觸層(STCL)，其吸收並減少可從芯片垂直髮射的光量。我們還在開發各種封裝技術，例如降低組件成本的CSP高級封裝技術，多通道發射器(MCE)和板載芯片(COB)。

我們的產品

LED芯片

我們生產和購買各種各樣的藍色、白色、綠色和UV LED芯片，包括我們的EV LED產品系列，目前芯片尺寸從380微米或µm乘380µm到1520µm乘1520µm不等。我們將LED芯片銷售給包裝客户或分銷商，後者再銷售給包裝商。我們的LED芯片主要用於特殊照明市場的應用，包括商業和工業領域。我們的LED芯片可用於特殊的工業應用，如聚合物的UV固化、醫療/化粧品應用中的LED光療、假貨檢測、用於園藝應用的LED照明以及建築照明。目前，我們主要關注UVLED應用。

LED組件

目前，我們將部分LED芯片封裝成LED組件，出售給選定市場的分銷商和最終客户。我們的大多數發光二極管組件使用大於860μm x 860μm的芯片，專注於高瓦數(>3W)應用。我們的封裝產品可以分為三個不同的組：UV，多通道發射器(MCE)和專業照明。除了標準產品外，我們還為所有細分市場提供定製服務。我們的UV LED產品組合的功率範圍從2瓦到260瓦，專為印刷、塗層、固化和醫療/化粧品等工業應用而設計。MCE套裝面向娛樂、建築、水族館和園藝照明行業。四個、七個、12個、16個通道LED的變體允許用户分別控制每個LED以產生可見光光譜中的所有顏色。我們使用專門的芯片鍵合技術來確保最小的芯片到芯片的距離，以便在緊湊的封裝中提供優化的顏色混合能力。專業照明主要是紅外光譜，可選擇30度、60度、90度和120度視角。這些用於監視，IP攝像機和夜視應用。

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為了使我們從其他LED封裝製造商中脱穎而出，我們正在將更多的資源投入到模塊和系統設計上。憑藉我們在芯片和封裝領域的技術訣竅，我們能夠進一步整合電氣、熱和機械製造資源，為客户提供一站式系統服務。服務包括設計、原型製作、OEM和ODM。我們在系統端設定的目標市場包括不同類型的UV LED工業打印機、水族館照明、醫療應用、利基成像光引擎、園藝照明和高標準商業照明。最近，我們為小間距Mini-LED顯示屏市場推出了多像素Mini-LED封裝(一個封裝中有16個RGB像素)。

我們的封裝工藝包括芯片鍵合、導線鍵合、熒光粉塗層、封裝、劃片、切片和測試。我們可能會不時地在選定的市場建立包裝業務，以便銷售給這些市場中的分銷商和最終客户。我們還與其他製造商簽訂合同，根據我們的設計和技術要求，並根據我們的質量控制規範和最終檢驗流程，為我們的LED組件生產。

照明產品

我們設計、組裝和銷售用於一般照明應用的照明設備和系統，包括商業、住宅和工業照明。我們的照明產品主要由LED燈具和LED改造組成。我們的照明產品客户主要是照明產品的ODM和照明設備的最終用户。截至2019年8月31日和2018年8月31日止年度，我們照明產品的銷售收入分別佔我們收入的11%和13%。

OEM/ODM服務

我們提供模塊化和系統級的設計和製造服務。目前，大多數設計項目涉及將大功率UVLED燈合併/改裝到大型衝壓設備中。除硬件外，我們還提供對燈控制和設備到燈的信號通信的軟件開發。

製造業

我們的製造業務位於臺灣。自2011財年末以來，我們一直受到製造能力利用不足的困擾，主要是在LED芯片方面。結果，我們的製造設備的一部分被閒置，導致大量的過剩產能費用。我們還使用合同製造商生產某些LED產品，並根據我們的設計和技術要求，根據我們的質量控制規範和最終檢驗流程，為我們的產品製造、組裝和包裝過程的某些方面提供支持。我們正在向無廠房的商業模式邁進，在這種模式中，我們將利用鑄造工廠，使用我們開發的技術對我們的芯片進行ODM。作為重組的一部分，我們繼續探索銷售芯片製造設備的機會，這將有助於我們降低閒置產能成本。作為我們降低成本努力的一部分，我們於2018年2月將我們的LED封裝設施遷移並整合到我們在臺灣淳安的總部。雖然我們打算集中精力管理我們的成本和開支，但從長遠來看，如果我們想要增長，我們預計需要在LED組件產品開發和生產設備上進行大量投資。

原材料和零部件

我們在LED芯片製造中使用以下原材料：金屬有機物、藍寶石、銅合金、金彈、亞硫酸鈉、鋁顆粒和電解鎳等。我們在生產LED元件產品時使用了以下組裝材料：金焊線、引線框架、陶瓷基板、熒光粉、硅穩壓二極管、硅橡膠、共晶(AuSn)鍵合材料和銀漿等。我們還採購工業和通用化學品和氣體，用於製造LED芯片和LED組件。我們不是從原材料中生產照明產品，而是從單個組件組裝照明產品，例如LED發射器、電子組件、印刷電路板、散熱片、鏡頭和其他金屬和塑料組件。

我們從世界各地的供應商那裏購買原材料和零部件。我們使用的原材料和組件都是現成的。我們使用的大部分原材料都有兩個或兩個以上的供應商。從歷史上看，我們從未經歷過原材料和零部件供應的任何重大延誤或短缺。

質量管理

我們在運營的每個階段都實施了質量控制措施，包括獲得供應商資格、檢查來料以及在生產過程中進行隨機測試，以確保一致的產品產量和可靠性。我們在商業生產之前測試所有新工藝和新產品。我們還在交付給客户之前檢查所有最終產品，以確保滿足生產標準。如果我們遇到缺陷，我們會進行分析，努力找出缺陷的原因，並採取適當的糾正和預防措施。我們為我們的產品提供標準產品保修，保修時間一般從三個月到兩年不等。我們的製造工廠位於臺灣新竹科學園區，已通過ISO9001：2015認證。該設施須定期接受相關政府當局的安全、環境和其他法規符合性檢查。

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我們要求所有參與制造和工程過程的員工接受質量控制培訓，根據所需的技能和知識水平的認證體系。培訓計劃旨在確保一致和有效地應用我們的質量控制程序。

銷售及市場推廣

我們通過直銷隊伍和分銷商來營銷和銷售我們的產品。我們主要向選定市場的分銷商和最終客户銷售LED組件。我們的包裝客户對我們的LED芯片進行包裝，並將包裝好的產品銷售給分銷商或最終客户。我們的分銷商將我們的LED芯片轉售給包裝商或最終客户。我們將LED芯片銷售給包裝商和分銷商。我們的照明產品客户主要由照明產品的ODM和照明設備的最終用户組成，銷售由我們的直銷團隊完成。對於模塊和系統，我們主要直接與最終客户打交道。

我們的直銷隊伍主要設在臺灣。我們將我們的銷售人員分配到不同的地理區域，以便他們能夠跟上特定市場的趨勢。隨着我們業務的增長，我們計劃繼續擴大我們在亞洲的銷售範圍。此外，我們可能與臺灣或其他國家的公司建立戰略關係，我們認為這些公司可能為我們提供戰略價值。

我們的營銷努力集中在品牌知名度、產品優勢和合格的銷售線索生成上。我們依靠各種營銷策略，包括參加行業會議和貿易展覽，與客户分享我們的技術信息，以及公共關係，行業研究和在線廣告。

顧客

我們將LED芯片封裝成LED組件，然後銷售給選定市場的分銷商和最終客户。此外，我們還向包裝客户和LED芯片分銷商銷售部分LED芯片產品。對總代理商的銷售額分別佔我們截至2019年8月31日和2018年8月31日的收入的1%和3%。

從歷史上看，我們的收入有很大一部分來自數量有限的客户。在截至2019年8月31日和2018年8月31日的幾年中，我們的前十大客户總計分別佔我們收入的73%和66%。我們的一些最大的客户以及我們為他們生產或已經生產的產品從一個季度到另一個季度都發生了變化，這主要是由於離散的、基於項目的採購和擴大客户基礎的時間安排等原因。截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度，對我們三大客户的銷售額總計分別佔我們收入的45%和34%。在截至2019年8月31日的財年，露華濃公司的銷售額Oreon Holding B.V.和Oreon Holding B.V.分別佔我們總收入的18%和16%。在截至2018年8月31日的財年，Uflex有限公司和Oreon Holding B.V.的銷售額分別佔我們總收入的14%和13%。

我們的收入集中在幾個精選市場，包括荷蘭、臺灣、美國和印度。我們預計，在可預見的未來，我們的收入將繼續大量來自這些國家。鑑於我們所處的行業瞬息萬變，我們在特定市場的銷售額可能會隨着季度的變化而波動。因此，我們的財務業績將受到這些市場的一般經濟和政治狀況的影響。

知識產權

我們成功競爭的能力取決於我們保護專有技術和其他機密信息的能力。我們依賴並期望繼續依賴與我們的員工、被許可人和與我們有關係的第三方簽訂的保密和許可協議，以及商標、版權、專利和商業祕密保護法，以保護我們的知識產權，包括我們的專有技術和商業祕密。

截至2019年8月31日，我們已向美國專利商標局申請了127項專利和4項正在申請的專利，涵蓋了我們核心技術的各個方面。截至2019年8月31日，我們還在美國以外的專利和商標局頒發了137項專利和一項正在申請的專利。在這264項已頒發的專利中，86項在2020年至2024年之間到期，110項在2025年至2029年之間到期，66項在2030年至2036年之間到期，兩項在2036年後到期。我們已頒發的專利中有62項是設計專利，我們正在申請的專利中有一項是設計專利。我們相信，我們員工的技術和創新能力、我們正在進行的產品開發工作的成功以及我們保持商業祕密保護的努力等因素比專利更重要，以保持我們的競爭地位。我們尋求在美國、臺灣和中國大陸註冊我們的某些商標，並在美國和中國獲得了與“SemiLED”相關的商標，以及在中國的“MvpLED”商標。

我們行業的特點是經常發生涉及專利、商業祕密、版權、面具設計等的知識產權訴訟。第三方可能會不時聲稱我們的產品侵犯了他們的知識產權。對任何知識產權侵權索賠進行辯護可能會導致昂貴的訴訟，並最終可能導致我們無法制造、使用或銷售被發現為侵權的產品。此外，其他第三方也可能就我們的產品或包含我們的技術或產品的客户產品對我們的客户提出侵權索賠。任何此類法律行動或對我們或我們的客户採取法律行動的威脅，都可能損害這些客户對我們產品的持續需求。這可能會阻止我們增長甚至維持我們的收入，或導致我們招致額外的成本和開支，並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。請參閲“風險因素-與我們的業務相關的風險-針對我們或我們的客户的知識產權索賠可能會使我們付出巨大的成本，並對我們的業務和聲譽造成重大損害。”

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研究與發展

我們專注於LED產品的設計方法和工藝技術的研究和開發。我們還專注於提高我們的生產產量和增加晶圓尺寸以降低我們的生產成本。我們的研發團隊與我們的製造團隊密切合作。我們在臺灣的製造工廠進行研究和開發活動。我們未來的研發戰略將主要集中於與我們的ODM合作伙伴合作開發新產品，利用我們在LED組件製造方面的垂直技術和專業知識。我們期望不斷地設計新產品和系統，以及對現有產品的增強，以滿足我們客户的需求。通過利用無廠房業務模式，我們希望能夠將我們自己與芯片產品相關的研發成本降至最低，在不增加管理費用的情況下擴大我們的業務規模，並在許多銷售渠道中分散我們的業務風險。

競爭

我們相信，我們先進的技術有助於我們在創新、激烈競爭和快速變化的LED設計和製造市場中競爭。然而，要取得成功，我們必須繼續生產滿足高性能、低成本的苛刻要求的產品。我們目前在市場總量中所佔的比例並不大，我們面臨着來自其他更成熟的類似產品供應商以及新進入我們市場的公司的激烈競爭。

我們與許多LED芯片製造商和LED封裝製造商競爭。關於我們的LED芯片和LED組件，我們主要與Cree、首爾Viosys Co.，Ltd.或SVC、Everlight、Liteon、LED Engin、Nichia Corporation或Nichia、Philips(Lumileds)、Osram-OS GmbH和Edison Opto Corporation或Edison競爭。我們有許多直接與我們競爭的競爭對手，而且規模比我們大得多，其中包括Cree、Nichia、Philips(Lumileds)和Osram-OS GmbH。幾家規模較大的公司，如飛利浦(Lumileds)和歐司朗-OS GmbH，與我們競爭，他們的整體業務只佔相對較小的一部分。此外，幾家資金雄厚的大型半導體公司，如三星電子有限公司，或三星、LG Innotek Co.，Ltd.或LG Innotek，已進入LED芯片和UV市場。這些潛在的競爭對手在開發半導體芯片方面擁有豐富的經驗，這與LED芯片和LED封裝的製造過程類似。我們也注意到一些資金雄厚的私人公司正在開發競爭產品。我們還將與眾多進入市場的小公司競爭，其中一些公司可能會根據旨在鼓勵使用LED照明和建立LED行業公司的政府計劃獲得重大的政府獎勵和補貼。

我們的一些現有和潛在的競爭對手具有顯著的優勢，包括更長的運營歷史，更多的財務、技術、管理、營銷、分銷和其他資源，與我們現有和潛在客户的更長期和已建立的關係，更多的知名度，更大的客户基礎以及更大的政府激勵和支持。

我們相信，我們市場的主要競爭因素是：

LED產品市場競爭激烈，我們預計競爭將繼續加劇，從而創造一個極具侵略性的定價環境。我們的一些競爭對手過去降低了他們的平均銷售價格，由此產生的競爭性定價壓力導致我們同樣降低了價格，加速了我們產品毛利率的下降。當價格下降時，我們也必須減記存貨的價值。

環境法規

在我們的研發和製造過程中，我們使用了各種危險材料和工業化學品。在我們運營的每個司法管轄區，我們都受到各種法律和法規的約束，這些材料的暴露和儲存、處理、排放、排放和處置或與環境保護有關的其他方面。環境法律法規復雜，經常發生變化，隨着時間的推移，會變得更加嚴格。不遵守任何新的或現有的法律，無論是有意的還是無意的，都可能使我們面臨罰款、罰款和對政府或第三方的其他實質性責任，要求暫停運營的禁令、贖回成本或其他補救措施，以及需要額外的資本、設備或其他流程要求，所有這些都可能對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。

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週轉金

有關我們營運資金實踐的討論，請參閲本年度報告第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“流動性和資本資源”。

僱員

截至2019年8月31日，我們大約有136名員工。這些員工大多在臺灣，少數員工在中國大陸。我們的員工沒有一個工會代表。我們認為與員工的關係很好。

關於地理區域的財務信息

我們的收入有很大一部分來自向國際客户銷售產品。有關我們客户的地理區域信息和我們的長期資產的地理信息，請參閲本年度報告第8項“財務報表和補充數據”合併財務報表附註的附註12“產品和地理信息”。國際業務使我們面臨與在美國運營不同的風險，包括外幣換算和交易風險、税法變化風險、進出口法律法規的應用以及本年度報告第1A項“風險因素”中進一步描述的其他風險。

可用信息

我們的網站是www.semileds.com。我們通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年“證券交易法”(經修訂)第13或15(D)節提交或提供的對這些報告的任何修訂，這些材料在以電子方式向SEC提交或提供後，在合理可行的範圍內儘快提供給SEC。我們的SEC報告可以通過我們網站的“投資者”部分訪問。我們網站上找到的信息不是本報告的一部分，也不是我們向SEC提交或提供的任何其他報告的一部分。如有書面要求，股東可免費索取本公司年度報告Form 10-K：投資者關係部，SemiLED Corporation，Ke Jung路11號3F，Chu-Nan Site，新竹科技園，Chu-Nan 350，中華民國苗栗縣Chu-Nan 350。

第1A項危險因素

廣泛的因素可能會對我們的業績產生重大影響。應仔細考慮本年度報告中包含的以下因素和其他信息。儘管以下描述的風險因素是管理層認為重要的，但我們目前不知道或我們目前認為不太重要的額外風險和不確定因素也可能損害我們的業務運營。如果確實發生以下任何風險，我們的業務、經營業績和財務狀況都可能受到不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降，你可能會損失部分或全部投資。

與我們的業務相關的風險

如果我們被命令返回50萬美元的付款，我們可能無法繼續作為一個持續的企業。

2017年6月21日，Well Thrive Ltd.(“Well Thrive”)在美國特拉華州地區法院對SemiLED Corporation提出申訴。訴狀聲稱，Well Thrive有權根據2016年7月6日生效的與Peter Chiou博士的購買協議(“購買協議”)向Well Thrive退回50萬美元的票據購買費用，Peter Chiou博士於2016年8月4日被分配到Well Thrive。根據購買協議的條款，我們保留了50萬美元的付款作為違約金。Well Thrive聲稱，違約金條款作為一種非法懲罰是不可強制執行的，並且沒有反映聲稱的損害賠償額。2018年3月13日，我們提交了一項動議，要求強制執行當事人之間的和解協議，駁回帶有偏見的訴訟。2018年3月27日，Well Thrive提交了一份答辯簡報，反對我們的動議，理由是Well Thrive從未同意駁回此案。2019年1月2日，法官在不妨礙我們的情況下駁回了我們提出的動議，因為對於Well Thrive的前律師和Chiou博士是否有Well Thrive的授權來解決此案，仍然存在一些問題。法官的命令允許我們為Well Thrive的前律師Chiou博士和Well Thrive的董事張勝春先生進行證詞，並要求提供與和解相關的文件。基於這一命令，我們安排了證詞，以獲得更多證據，以支持強制執行和解協議的動議。2019年10月25日，Well Thrive提交了一項動議，要求修改法院的日程安排令，並允許它提交一項即決判決動議，我們對該動議提出了反對。2019年11月13日，法院駁回了Well Thrive的動議。如果需要，法院將審判日期定為2020年3月2日。如果我們被命令退還50萬美元的付款，我們可能沒有足夠的現金這樣做，可能無法繼續作為一個持續的企業。

我們可能無法實現銷售某些非核心專利的足夠利息或價格。

我們出售了某些專利，通常是針對我們沒有積極開發的技術。雖然我們計劃繼續通過銷售非核心專利來貨幣化我們的專利組合，但我們可能無法實現這些專利的足夠利息或價格。因此，我們無法保證能夠從這些銷售中獲得收入。

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目錄

我們在最近幾個時期發生了淨虧損，可能需要額外的融資。如果沒有融資，我們可能需要進一步縮小規模或停止運營。

截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度，我們因SemiLED股東而產生的淨虧損分別為360萬美元和300萬美元。我們不能保證今後不會繼續遭受淨虧損。我們的收入和經營業績可能會由於各種原因而繼續下降，其中一些原因在本“風險因素”部分的其他地方有所描述，超出了我們的控制範圍。截至2019年8月31日，我們的累計赤字為1.778億美元。此外，在2019年8月31日，我們的現金和現金等價物降至140萬美元。這些事實和條件使人們對我們繼續經營企業的能力產生了很大的懷疑，我們的獨立註冊會計師事務所在其審計報告中加入了關於經營企業資格的解釋性段落。然而，我們的管理層相信其有流動性計劃，如本年度報告其他地方進一步描述的那樣，如果成功執行，應提供足夠的流動性來履行我們的債務，因為這些債務將在一段合理的時間內到期。雖然我們相信這些流動性計劃措施將足以滿足我們截至2020年8月31日的12個月的流動性需求，但不能保證流動性計劃將成功實施。未能成功實施流動性計劃，包括向我們的某些董事發行可轉換票據，可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響，並可能對我們繼續經營的能力產生不利影響。如果我們不能持續盈利，我們的累積赤字將會增加，我們的現金餘額將進一步下降，我們將需要額外的融資才能繼續運營。任何此類融資可能無法在可接受的條款下獲得(如果有的話)。如果我們不能產生足夠的現金或獲得額外的融資，我們可能需要進一步縮小我們的業務規模或完全停止我們的業務。

我們的供應鏈部分依賴合同製造。我們的合同製造商無法生產出滿足我們要求的產品，這可能會對我們的業務產生重大的不利影響。

有時，我們可能會使用合同製造商來生產產品或我們產品的某些部分。我們對此類合同製造商的依賴使我們面臨許多重大風險，包括：

如果這些合同製造商不能按時交付產品並達到令人滿意的質量水平，我們可能難以滿足客户訂單，我們的淨收入可能會下降。如果我們的合同製造商無法或不願意繼續按要求的質量、數量、產量和成本或及時地生產我們的產品，我們的業務和聲譽可能會受到嚴重損害。因此，我們必須嘗試識別和鑑定替代製造商，這可能既費時又困難，並可能導致不可預見的製造和運營問題。在此類事件中，我們的客户關係、業務、財務狀況和運營結果將受到不利影響。

我們的成功取決於新一代產品的成功開發、引進、商業化和接受以及對現有產品線的改進。

LED芯片和元件市場的快速變化和技術創新是其特點。我們的成功取決於新一代產品的成功開發、引進、商業化和接受以及對現有產品線的改進。我們已經並將繼續對增長舉措進行重大投資。例如，在2017財年第二季度，我們向供應鏈下游移動，為客户提供完整的UVLED燈系統。我們的UVLED燈從獨立開始到完整的系統，包括燈到打印機的信號通信到各種安全聯鎖。2017財年第三和第四財季交付了兩個UVLED系統。我們希望繼續努力，進一步研究和開發創新產品。我們可能需要花費比我們預期更多的時間和金錢，或者必須開發和引入新產品或增強功能，即使我們成功了，它們也可能不足以讓我們收回全部或有意義的投資。此外，我們的新產品或增強功能可能需要我們的客户或潛在客户的認證或資格認證。然而，認證和資格審批過程都是漫長和不確定的，可能會對我們的銷售和營銷工作產生負面影響，使我們的客户向這些新產品或增強產品過渡。此外，新產品一旦推出，可能會對我們老一代產品的銷售產生不利影響，或使其不那麼理想甚至過時，並可能對我們的收入和經營業績產生不利影響。

我們成功開發和推出新產品和產品改進的能力，以及與這些努力相關的收入和成本，受我們以下能力的影響：(I)正確識別客户需求，(Ii)證明新產品的可行性，(Iii)為我們的產品定價具有競爭力和利潤，(Iv)準確預測和控制與產品製造相關的成本和產量，(V)及時製造和交付足夠數量的新產品，(Vi)幫助客户及時合格或採用新產品，(Vii)預測併成功與競爭對手競爭即使我們成功了，如果客户要求我們的新產品獲得某些認證或新的資格審批流程，則該客户實際購買我們的產品以及我們能夠從該客户那裏獲得收入的時間將顯著延遲。

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目錄

我們可能無法有效地發展、維持和擴大我們的銷售和分銷渠道，這可能會對我們擴大銷售和業務的能力產生負面影響，並損害我們的品牌聲譽。

作為我們戰略的一部分，我們通過第三方分銷商在某些市場營銷和銷售我們的產品。我們依賴這些分銷商為最終客户提供服務，如果我們未能與這些分銷商保持牢固的工作關係，可能會對我們的經營業績和來自這些司法管轄區的收入產生重大不利影響，並損害我們的品牌聲譽。如果我們不能有效地發展和擴大我們的分銷渠道，或及時這樣做，以確保我們的產品到達適當的客户羣，我們的銷售和經營結果可能會受到不利影響。此外，如果我們成功地開發了這些渠道，我們不能保證客户會接受我們的產品，或者我們將能夠在客户建立的時間線內製造和交付產品。我們試圖將我們的努力引導到我們認為最有機會實現LED產品最有利可圖銷售的業務領域，其中包括主要關注UV LED市場細分市場，並更加重視在定價壓力較大的選定市場中銷售LED組件，並尋求利用我們核心競爭力的新市場機會。我們現在專注於發展成為端到端LED模塊解決方案供應商，為客户提供高質量、靈活和更完整的LED系統解決方案、客户技術支持和LED模塊/系統設計，而不是隻為客户提供單獨的組件。不斷推出新產品和解決方案、服務，並增強現有產品和服務，以及為客户提供有效的服務，是我們競爭戰略的關鍵。我們還致力於與選定數量的客户發展關係，以發展關係，這將繼續增強我們的組件產品增長和盈利能力，以補充我們的戰略重點。我們的主要業務目標是通過提供定製的設計服務和物有所值的高品質產品，為客户提供方便、全方位的、一站式的購物解決方案，滿足他們的需求。這些戰略可能會對我們的收入產生負面影響，因為我們可能無法及時開發和擴大我們的客户基礎和分銷渠道，以及其他原因。

我們不控制經銷商在產品的營銷和銷售以及客户服務支持方面的活動。因此，我們分銷商的聲譽和業績以及分銷商銷售我們產品的能力和意願，通過提供例如高質量的服務和售前和售後支持，維護我們的品牌聲譽，以及他們擴展業務和銷售渠道的能力對我們未來的業務增長至關重要，並對我們在這些司法管轄區的銷售和盈利能力產生直接和實質性的影響。此外，與我們的個人客户一樣，我們沒有來自我們的分銷商客户的長期購買承諾，因此他們通常可以取消、修改或減少訂單，而只需很少或沒有提前通知我們。因此，來自任何經銷商的訂單的任何減少或延遲或取消都可能對我們的銷售和預算流程產生負面影響。

此外，作為我們與分銷商協議的一部分，我們已經並可能不時簽訂排他性或其他類似性質的限制或安排。此類限制或安排可能會嚴重阻礙我們銷售其他產品的能力，或與計劃在某些市場銷售我們產品的新客户或現有客户或分銷商達成協議，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，我們可能無法成功地與我們的競爭對手競爭，這些競爭對手擁有更多的財務資源，並且能夠為分銷商提供更好的激勵，這可能導致我們的產品銷量減少或我們的分銷商流失。失去任何關鍵分銷商可能會迫使我們尋找替代分銷商，而由此導致的任何延遲都可能會帶來破壞性和成本高昂的後果。

我們經營的市場競爭激烈，以快速的技術變革和不斷下降的平均銷售價格為特徵。來自現有公司和新公司的競爭壓力和/或對我們品牌的損害可能會損害我們的業務和運營結果。

LED產品市場競爭激烈，我們預計競爭將繼續加劇。競爭加劇可能導致定價壓力增加，利潤率降低，銷售和營銷費用增加，以及未能增加或失去市場份額，任何這些都可能嚴重損害我們的業務、運營業績和財務狀況。競爭對手降低平均銷售價格的速度可能快於我們降低成本的能力，而競爭性定價壓力可能會加速我們平均銷售價格的下降速度。為了應對不斷增加的定價壓力，我們已經改進並提高了產量，以降低產品的單位生產成本。然而，這種成本節約目前對我們的毛利的影響有限，因為我們受到製造能力利用不足的影響，並且必須吸收高水平的固定成本，例如折舊。

我們與許多LED芯片製造商和LED封裝製造商競爭。在LED芯片和LED組件方面，我們主要與Cree、SVC、Everlight、Liteon、LED Engin、Nichia、Philips(Lumileds)、Osram-OS GmbH和Edison競爭。我們有許多直接與我們競爭的競爭對手，而且規模比我們大得多，其中包括Cree、Nichia、Philips(Lumileds)和Osram-OS GmbH。幾家規模較大的公司，如飛利浦(Lumileds)和歐司朗-OS GmbH，與我們競爭，他們的整體業務只佔相對較小的一部分。此外，三星和LG Innotek等幾家資金雄厚的大型半導體公司也已進入LED芯片和UV市場。這些潛在的競爭對手在開發半導體芯片方面擁有豐富的經驗，這與LED芯片和LED封裝的製造過程類似。我們也注意到一些資金雄厚的私人公司正在開發競爭產品。我們還將與眾多進入市場的小公司競爭，其中一些公司可能會根據旨在鼓勵使用LED照明和建立LED行業公司的政府計劃獲得重大的政府獎勵和補貼。例如，中國政府補貼設備成本，這使得中國製造商在價格上保持競爭力，使外國公司很難競爭。

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我們現有的和潛在的競爭對手可能比我們有許多顯著的優勢，包括更多的財務、技術、管理、營銷、分銷和其他資源，與我們現有和潛在客户的更長期和已建立的關係，更多的知名度，更大的客户基礎以及更大的政府激勵和支持。此外，我們的一些競爭對手的運營時間比我們長得多，因此可能與我們現有的和潛在的客户建立了更長期的關係。

我們的競爭主要基於我們產品的性能、價格、質量和可靠性，以及我們定製產品以滿足客户需求的能力。然而，我們的競爭對手可能能夠開發更具競爭力的產品，更快地對新技術或新興技術做出反應，以更具競爭力的價格提供可比產品，或更早地將新產品推向市場。任何未能及時或具有成本效益的方式應對日益激烈的競爭，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。此外，對我們的知識產權索賠，包括未決索賠和訴訟，無論結果如何，都可能被我們的競爭對手用來損害我們的品牌聲譽以及我們與現有和潛在客户的關係。

我們的收入主要來自LED組件的銷售。我們無法增長從LED組件銷售產生的收入，這將對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。

LED組件是我們收入來源的核心產品。在截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度中，我們LED組件的銷售收入分別佔我們收入的75%和69%。雖然銷售LED照明產品的收入佔我們截至2019年8月31日和2018年8月31日的收入的11%和13%，但我們預計在可預見的未來，我們的收入將繼續主要來自LED組件的銷售。因此，我們LED組件的持續市場接受度對我們的持續成功至關重要。我們無法增長從LED組件銷售產生的收入，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

LED市場過去一直是，而且我們預計將繼續高度波動，這可能會損害我們的業務，並導致我們普通股的市場價格大幅波動。

LED供求波動對我們的前景、業務、財務狀況和經營結果構成嚴重風險。我們的行業類似於半導體行業，具有高度週期性，其特點是技術快速變化，產品迅速過時，平均銷售價格不斷下降，供求波動很大。我們行業的週期性源於一組複雜的因素，包括但不限於：

如果市場需求增加，而我們無法增加產能，或者我們在提高產能水平時遇到延遲或不可預見的成本，我們可能無法實現財務目標。或者，當市場需求減少或市場供過於求時，我們可能無法按比例減少製造費用或間接費用。如果供應的增長超過市場需求的增長，或如果需求減少，由此產生的供過於求可能會對我們的銷售產生不利影響，並導致製造能力利用不足、高庫存水平、收入組合的變化和快速的價格侵蝕，這將降低我們的利潤率並對我們的財務業績產生不利影響。例如，在過去幾年中，我們記錄了大量過剩產能費用，因為我們由於客户需求減少而導致製造產能利用不足，以及由於平均銷售價格下降導致庫存大幅減記。我們未來可能會遇到類似的問題，我們無法預測何時會發生，或者這些困難的嚴重程度，以及對我們的利潤率和運營業績的影響。

我們的重組計劃以及正在進行的成本和資本支出削減努力可能不會奏效，可能會產生意想不到的後果，並可能對我們的業務產生負面影響。

我們已經實施了一些行動，以加快降低運營成本，提高運營效率，以應對經濟環境、我們的行業和需求的變化。在實施我們的成本和資本支出削減計劃的過程中，我們制定了一項戰略計劃，以解決我們認為LED產品銷售利潤最豐厚的業務領域，其中包括主要關注UV LED市場細分市場，並更加重視在定價壓力較小的選定市場中銷售LED組件，並尋求利用我們核心競爭力的新市場機會。我們繼續監控價格，並與我們現有的合同承諾一致，可能會進一步降低我們的活動水平和資本支出。這一計劃反映了我們控制資本成本和保持財務靈活性的戰略。我們還處置了一定水平的閒置設備，以減少我們幾年來遭受的過剩產能費用。此外，為了提供足夠的流動性來滿足我們在合理時間內到期的債務，我們適當地減少了我們的資本支出。成本降低計劃通過無廠房業務模式得到進一步加強，在這種模式中，我們實施了一定的裁員，並已出售了我們不再積極開發的某些專利，並正在探索寄售或銷售與垂直LED芯片製造相關的某些設備的機會，以降低閒置產能費用，最大限度地減少我們與芯片製造運營相關的研發活動。

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儘管我們有計劃，但一些削減成本和資本開支的措施可能會產生意想不到的負面後果。作為我們正在進行的成本降低努力的一部分，我們可能會進一步減少我們的勞動力，並經歷額外的損耗，這可能會使我們面臨針對我們的法律索賠和必要的人力資源損失。如果我們面臨昂貴的員工或合同終止索賠，我們的運營和前景可能會受到損害。此外，資本支出的減少可能會對我們未來的銷售產生不利影響。雖然我們降低成本和資本支出的努力減少了，或預計會減少我們的運營成本和資本支出，但我們不能確定所有努力是否都會成功，或者我們是否需要實施額外的行動來構建我們的業務，以便在未來以具有成本效益的方式運營。

我們的經營業績可能從一個季度到另一個季度波動，這可能使我們未來的業績難以預測，並可能導致我們特定時期的經營業績低於預期，導致我們普通股的價格嚴重下跌。

我們的季度經營業績很難預測，未來可能會大幅波動。我們過去經歷過季節性和季度波動。因此，我們過去的季度經營業績可能不是未來業績的良好指標。

以下因素可能導致我們的經營業績波動：

由於這些或其他原因，以前任何季度或年度的業績不應被視為我們未來業績的指標，我們未來幾個季度的實際收入和經營結果可能低於投資者和財務分析師的預期，這可能對我們普通股的交易價格產生嚴重的不利影響。

如果我們不能有效地實施我們的產品創新戰略，我們的業務和財務結果可能會受到重大的不利影響。

作為我們增長戰略的一部分，我們計劃繼續創新產品設計，交付新產品，提高我們的製造效率。特別是，隨着LED行業的發展和技術規格和市場標準的變化，我們必須繼續創新和開發市場接受的有競爭力的產品。我們現有的或潛在的客户可以開發或收購開發產品或技術的公司，這些產品或技術可能會使我們的產品或技術過時或失去競爭力。我們未來的成功取決於我們開發和推出新的、技術先進和成本更低的產品的能力，例如高質量、靈活和更完整的LED系統解決方案。如果我們不能實現技術突破，推出商業上可行的新產品，滿足快速發展的客户需求，並跟上不斷髮展的技術標準和市場發展的步伐，我們的市場份額可能會減少，我們的競爭能力可能會受到不利影響。如果我們不能有效地執行我們的產品創新戰略，我們可能無法利用出現的市場機會，執行我們的業務計劃或應對競爭。

我們可能會受到第三方的知識產權侵權或挪用索賠，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

商標、專利、版權和其他知識產權對我們的業務和競爭對手的業務至關重要。我們行業的特點是經常發生涉及專利、商業祕密、版權和麪具設計等的知識產權訴訟。我們的競爭對手和其他第三方在過去和將來可能會不時聲稱我們的產品侵犯了他們的知識產權。

由於涉及複雜的科學、法律和事實問題和分析，決定針對我們的侵權、挪用、濫用或其他侵犯第三方知識產權的索賠的有效性和範圍的訴訟可能具有很高的不確定性。對任何知識產權侵權索賠進行辯護可能會導致昂貴的訴訟，轉移我們的技術和管理人員的注意力和努力，最終可能導致我們無法制造、使用或銷售被發現為侵權的產品。由於任何此類爭議，我們可能需要開發非侵權技術、支付大量損害賠償、簽訂使用費或許可協議以使用第三方技術、停止銷售某些產品、調整我們的營銷和廣告活動或採取其他行動來解決索賠。如果需要，這些行動可能代價高昂，或者在我們可接受的條款下不可用。如果我們不能獲得足夠的權利或發展非侵權知識產權或以其他方式及時改變我們的商業做法，我們的業務和競爭地位可能會受到不利影響。例如，雖然我們和Cree簽訂了和解協議，規定在不影響對方的情況下駁回我們對對方的修正申訴，但我們同意輸入一項永久禁令，該禁令自2012年10月1日起生效，該禁令禁止我們(和/或協助他人)製造、使用、進口、銷售和/或提供在美國銷售某些被指控產品和/或任何包括該被指控產品的裝置，並在該日期之後支付和解費用。

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與用熒光粉包裝LED以製造白光LED組件有關的知識產權特別複雜，並且其特徵是積極實施這些權利。我們的許多競爭對手和其他第三方持有與熒光粉相關的專利或許可證或交叉許可證，以及在LED封裝中使用熒光粉來製造白光LED組件。我們一直試圖將我們的競爭對手之一或其他第三方通過僅在某些國家銷售這些產品來主張與我們的封裝LED組件相關的索賠的風險降到最低，我們認為這些國家的知識產權執法歷來受到更多限制。我們不能向您保證，我們關於在這些市場內執行權利的信念是準確的。此外，如果我們在特定國家銷售的產品隨後被髮運或轉售到另一個國家，最終目的地國家的知識產權法也可能適用於我們的產品。此外，如果我們的LED芯片的包裝客户在其包裝過程和相關包裝材料方面缺乏足夠的知識產權，我們可能會受到索賠。我們不能向您保證，我們的競爭對手或其他人不會聲稱我們的LED芯片或LED組件侵犯了他們的知識產權，或者如果提出這樣的聲明，我們將能夠成功地對這些聲明提出異議。

針對我們或我們的客户(包括我們的分銷商客户)的知識產權索賠可能會使我們付出巨大的成本，並對我們的業務和聲譽造成重大損害。

第三方可能會不時對我們或我們的客户就我們的產品或包含我們的技術或產品的客户的產品提出侵權索賠，而任何此類法律行動或針對我們或我們的客户的法律訴訟威脅，都可能損害這些客户對我們產品的持續需求。

此外，我們同意在客户因涉及銷售或使用我們產品的知識產權侵權索賠而被第三方起訴時，為他們進行辯護和賠償。我們不能保證我們會成功地為這些索賠辯護。我們的賠償義務可能會增加我們在任何此類訴訟中作出不利裁決的成本。

如果LED未能在一般照明市場獲得廣泛採用，或者如果替代技術獲得市場接受，我們的前景將受到重大不利影響，我們可能無法實現並保持盈利能力。

由於中國公司主導的極端價格侵蝕，半導體發光二極管已從一般照明市場轉移。我們已經將重點放在工業UV應用上。如果LED照明沒有得到廣泛的接受和採用，或者如果對LED產品的需求沒有像我們預期的那樣增長，我們的收入可能會下降，我們的增長和盈利前景將受到限制。此外，如果現有的光源而不是LED器件，例如有機發光二極管(OLED)，得到採用，或者如果開發了新的光源，我們現有的產品和技術可能會變得不那麼有競爭力或過時。

LED通用照明系統的潛在客户可能不會採用LED照明作為傳統照明技術的替代方案，因為LED的前期成本較高。此外，通用照明系統製造商可能擁有與其現有照明技術(如傳統白熾燈、熒光燈、鹵素和高強度放電或HID)相關的大量投資和技術訣竅，並可能感受到與LED產品的複雜性、可靠性、質量、實用性和成本效益相關的風險。即使LED照明繼續實現性能改進和成本降低，客户對LED好處的認識有限，缺乏廣泛接受的管理LED照明的標準，以及客户不願意採用LED以支持根深蒂固的解決方案，都會極大地限制對LED產品的需求。可能限制LED用於普通照明的其他因素包括(除其他外)：

我們的毛利率可能會由於我們產品組合的變化、我們產品的平均銷售價格下降、我們的製造能力利用不足以及其他因素而波動，這些因素可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的毛利率一直在波動，並且可能會繼續從一個時期到另一個時期波動，這是由於我們銷售的產品組合以及我們在任何特定時期的製造能力的利用，等等。例如，作為一項戰略計劃，我們更加重視LED組件的銷售，而不是LED芯片的銷售，因為我們被迫降低舊庫存的價格。我們UV LED嵌入式組件產品的銷售在2017財年成功提高了我們的毛利率、運營業績和現金流，但在2018財年略有下降。與2018財年相比，2019財年，銷售額繼續下降，但LED組件對銷售額的貢獻有所增加，從而導致毛利率增加。我們打算繼續在我們的UV市場看到最佳機會的業務領域尋求盈利增長的機會，專注於產品增強，並將我們的UV LED開發到許多其他應用或設備中。當我們擴大和多樣化我們的產品供應，以及不同的平均銷售價格，或執行新的業務計劃時，我們在任何特定時期銷售的產品組合的變化可能會增加我們的收入和毛利率在不同時期的波動性。

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競爭加劇，我們產品的替代品的採用，更復雜的工程要求，需求降低，市場產能過剩和其他因素導致價格侵蝕，結果是產品利潤率和收入降低。例如，我們的一些競爭對手過去降低了他們的平均銷售價格，由此產生的競爭價格壓力導致我們同樣降低了價格，加速了我們產品毛利率的下降。我們預計我們的競爭對手將繼續在未來不時實施這樣的競爭戰略。我們推出新的LED組件產品，例如採用EV或UV LED芯片的LED組件，可能會進一步降低我們老一代產品的銷售價格或使其過時。

對於某些關鍵的原材料和設備，我們依賴數量有限的主要供應商。主要供應商的流失可能會對我們的業務產生重大不利影響。

提供對我們產品的製造非常重要的某些專業原材料的公司數量有限，對我們的運營至關重要的設備製造商數量也非常有限。我們通常與供應商簽訂現貨採購訂單，與任何供應商沒有長期或有保證的供應安排。例如，我們從數量有限的供應商處購買紅色或紅外LED芯片，這是製造LED組件所使用的關鍵材料。這些關鍵原材料的嚴重短缺將削弱我們滿足生產需求的能力，導致成本增加。

我們還從現貨市場上的各種供應商那裏購買氣體，光化學制品和其他材料。雖然供應限制目前對我們採購供應的能力沒有影響，但供應限制過去曾發生過，將來可能會不時發生。此外，我們使用金屬，如銅合金和其他商品在我們的製造過程中。這些材料的價格波動可能會使我們的採購計劃具有挑戰性。如果材料價格上漲，可能會對我們的營業利潤率產生不利影響。雖然這些材料普遍可用，並不被認為是特種化學品，但我們無法以商業合理的價格大量採購這些材料，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大不利影響。

如果我們的任何主要原材料供應商未能及時或根本滿足我們的需求，我們可能無法及時或按商業上合理的條款從其他來源採購替代供應，我們的生產可能會延遲或中斷，這可能會損害我們滿足客户需求的能力，並損害我們的客户關係。

根據“多德-弗蘭克法案”關於“衝突礦物”的披露要求可能會增加我們的成本，限制我們產品中使用的某些金屬的供應，並影響我們在客户和股東中的聲譽。

根據經修訂的2010年“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案”(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)或“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)的要求，證券交易委員會於2012年8月頒佈了最終規則，涉及上市公司每年披露其對某些礦物和金屬(稱為“衝突礦物”)的使用情況，這些礦物和金屬是從剛果民主共和國或剛果民主共和國及其毗鄰國家開採的，以及它們為防止從這些國家採購此類衝突礦物所作的努力。這些衝突礦物通常被稱為“3TG”，包括錫、鉭、鎢和金。這些規則要求我們每年不遲於每年5月31日查明並披露我們使用的一些原材料的來源，包括黃金。我們預計將產生與遵守這些披露要求相關的成本，包括盡職調查，以確定我們產品中使用的衝突礦物的來源，以及這些盡職調查活動對我們的產品、流程或供應來源的其他潛在變化。這些規則的實施和我們的合規程序可能會對我們產品中使用的材料的來源、供應和定價產生不利影響。由於可能只有數量有限的供應商提供“無衝突”衝突礦物，我們無法確定是否能夠從這些供應商或以具有競爭力的價格獲得足夠數量的衝突礦物。此外，如果我們確定我們的某些產品包含未確定為無衝突的礦物，或者如果我們無法通過可能實施的程序充分核實我們產品中使用的所有衝突礦物的來源，我們在客户、股東和其他利益相關者中的聲譽可能會受到損害。如果我們不能保證我們的所有產品都不包括來自剛果民主共和國或鄰近國家的衝突礦物，我們的某些客户可能會停止或實質性減少對我們產品的購買，這可能會對我們的運營結果造成重大不利影響，財務狀況可能會受到不利影響。

我們可能無法有效地擴大我們的生產能力或升級我們的生產設施，或以及時或具有成本效益的方式這樣做，這可能會阻礙我們的銷售、利潤率和市場份額的增長。

雖然我們打算在短期內集中精力管理我們的成本和開支，但從長遠來看，如果我們要實現增長，我們預計需要進行大量投資。這意味着我們必須在未來的市場條件和未來的客户需求下，在我們認為合適的情況下，不斷擴大我們的生產能力或升級我們的生產設施。此類投資可能需要時間才能完全投入運營，否則可能會增加我們的成本，我們可能無法快速執行以利用出現的市場機會。

升級或擴大現有設施可能會導致製造問題，這可能會降低我們的產量和利用率低於我們的目標水平。例如，當我們將生產設施遷往新地點以及引進新產品或新制造工藝時，我們過去在獲得可接受的收益率方面遇到了困難，這對我們的經營業績產生了不利影響。

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升級或擴大生產設施或產能需要大量的固定成本，因為這需要我們添加和購買生產線、設備和額外的原材料和其他供應。如果我們不能通過增加銷售和利潤來收回這些成本，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大的不利影響。

我們產品的銷售集中在幾個選定的市場。這些市場的不利發展可能對我們產生重大和不成比例的影響。

我們的收入高度集中在少數幾個精選市場，包括荷蘭、臺灣、美國、德國、日本和印度。向荷蘭、臺灣、美國、德國、日本和印度客户銷售的淨收入總計分別佔公司截至2019年8月31日和2018年8月31日的淨收入的85%和84%。由於我們的收入集中在這些市場，經濟衰退，政府政策的改變以及這些市場競爭的加劇，可能對我們的收入、經營業績、業務和前景產生重大和不成比例的影響。在這些司法管轄區，任何不利的經濟或市場狀況都可能對我們的銷售和盈利能力產生負面影響。

我們生產產量的變化和我們可以實施的工藝改進數量的限制可能會影響我們降低成本的能力，並可能導致我們的利潤率下降，我們的經營業績可能會受到影響。

我們的產品是使用高度複雜的技術製造的。由於許多因素，我們的生產過程中可銷售產品的數量或產量可能會波動，包括但不限於以下因素：

在最初的商業化階段，新產品的引進和製造工藝的特點往往是產量較低。LED芯片和元件的製造是複雜的，並且由必須相互作用的多層複雜材料組成。此外，當我們引入新產品和新工藝時，我們經常使用經驗較少的新化學溶液和化合物。我們必須分析各種解決方案、化合物和材料層如何相互作用，並作為LED芯片結構的一部分來執行。我們需要時間來分析最初生產運行的數據並優化我們的流程，隨着時間的推移，我們通常會獲得更高的成品率，因為我們獲得了更多的產品或流程經驗。我們不斷改進和提高產量，以降低採用EV或UV LED芯片的新LED組件的單位生產成本；然而，這種成本節約目前對我們的毛利潤的影響有限，因為我們目前受到製造能力利用不足的困擾，並且必須吸收較高水平的固定成本，例如折舊。過去，我們在引進新產品或新的製造工藝時，在獲得可接受的產量方面遇到了困難，這對我們的經營業績產生了不利影響。我們將來可能會遇到類似的問題，我們無法預測這些問題何時會發生，或者這些困難的嚴重程度以及對我們業務的影響。

在某些情況下，我們可能會根據計劃的產量改進或其他生產進步提高的成本效益，以價格提供未來交付的產品。未能實現這些計劃的改進或進步可能會嚴重影響我們的利潤率和運營結果。

我們可能會面臨進一步擴大LED組件業務的挑戰。此外，我們在知識產權執法制度有限的司法管轄區銷售LED組件的策略可能會限制我們銷售LED組件的市場，並可能使我們的知識產權受到侵犯。

我們在進一步擴大我們的LED組件業務方面面臨挑戰，該業務一直是我們的核心產品，因為它涉及的工藝和技術與我們的LED芯片製造工藝有很大不同。例如，我們正在開發先進的LED組件製造技術，例如允許我們製造晶片級封裝的工藝。如果我們不能進一步發展我們的LED組件業務，或者如果競爭對手創造或採用比我們更先進的包裝技術，那麼我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大的不利影響。

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我們的分銷策略限制了LED組件的銷售，因為我們只在不一定具有最高需求或市場潛力的國家銷售。與LED組件相關的知識產權特別複雜，其特點是積極實施這些權利。為了最大限度地減少我們的競爭對手或其他第三方提出與我們的LED組件相關的索賠的可能性，我們試圖僅在我們認為知識產權的執行在歷史上受到更多限制的國家(如下所述)營銷這些產品，並確保新的LED產品系列在美國不會受到任何有效的禁令，因為我們相信，有意識地管理我們面臨訴訟的風險是很重要的。任何此類訴訟，無論是否有價值，都可能將我們的管理、財務和其他資源從我們的業務中轉移出去，從而對我們的持續發展和增長產生負面影響。我們目前並不是在所有符合我們認為是可接受的訴訟風險的國家銷售我們的LED組件。我們審查不同國家/地區的配置文件，並可能不時確定我們應該在一個或多個滿足我們的LED組件銷售訴訟風險配置文件的國家/地區銷售我們的產品。然而，我們可能無法確定其他國家，我們發現這些產品是合適的市場。我們已經考慮了我們僅在某些特定國家銷售的戰略可能導致的收入和收入損失，並得出結論，總的來説，這些收入和收入的潛在損失不會被潛在的訴訟風險所抵消。此外，也不能保證，通過在這些國家銷售我們的LED組件，我們沒有將我們的知識產權，包括我們的專利，暴露給他人侵犯。關於在我們目前銷售LED組件的國家/地區，其他公司可能侵犯我們的專利和其他知識產權，我們已經考慮了與此類銷售相關的收入和收入的潛在損失，並做出了利益大於任何潛在損失的商業判斷。此外，如果我們目前銷售LED組件的國家增加了他們的知識產權執法, 訴訟風險將大幅增加，我們繼續在這些市場銷售LED組件的能力可能會受到重大不利影響。如果我們的LED組件和其他產品隨後被髮運或以其他方式在一個國家轉售，並且根據最終目的地國家的知識產權法對我們或我們的客户提出索賠，那麼它們的銷售也可能受到限制。

隨着我們繼續在照明設備市場運營，我們可能會面臨更多的競爭，我們現有的客户可能會減少訂單。

隨着我們繼續在照明燈具市場運營，並尋求增加未來照明產品的銷售，我們可能會面臨來自其他LED照明設備公司製造和銷售的燈具和燈泡的競爭，以及來自採用白熾燈、熒光燈、鹵素、陶瓷金屬鹵化物或其他照明技術的照明產品的競爭。此外，許多購買LED芯片和LED組件的現有客户使用這些芯片和組件開發和製造照明設備。隨着我們繼續在這個市場上運營，我們的客户可能會減少或停止他們對我們產品的訂單。這可能會阻止我們增長甚至維持我們銷售LED芯片和LED組件的收入，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

與我們的LED組件一樣，為了將我們的照明設備競爭對手之一或其他第三方主張與我們的照明設備相關的知識產權的可能性降至最低，我們試圖僅在我們認為知識產權執法較為有限的國家銷售這些產品。我們對美國客户的照明產品銷售近年來大幅下降。這種分銷策略可能會將我們的銷售限制在沒有最高需求或市場潛力的國家，並提出類似的問題和風險，這些問題和風險與我們在營銷LED組件時使用此策略所提出的問題和風險類似。

我們的收入有很大一部分來自數量有限的客户，包括分銷商客户，通常不會簽訂長期客户合同。其中一個或多個客户的損失或購買的顯著減少，或其中一個客户未能付款，都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

從歷史上看，我們的收入有很大一部分來自數量有限的客户，包括分銷商客户。在截至2019年8月31日和2018年8月31日的幾年中，我們的前十大客户總計分別佔我們收入的73%和66%。我們的一些最大客户以及我們為他們生產的/已經生產的產品從一個季度到另一個季度都發生了變化，這主要是由於離散的大型項目採購的時間安排和擴大客户基礎等原因。截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度，對我們三大客户的銷售額總計分別佔我們收入的45%和34%。

從初次接觸到與客户確認訂單的銷售週期通常很長且不可預測。我們通常會與大客户簽訂單獨的採購訂單，這些訂單可以在很少或沒有通知我們的情況下進行更改、減少或取消。我們一般不與客户簽訂長期承諾合同。因此，這些客户可能會改變他們的購買行為，減少或取消訂單，而很少或沒有通知我們。因此，以下任何一項事件都可能導致我們的收入出現重大波動或下降：

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我們依賴某些關鍵人員。我們的任何關鍵人員的流失，或我們未能在未來吸引、吸收和留住其他高素質的人員，都可能損害我們的業務。

我們未來的成功取決於我們主要人員的持續服務和表現，特別是我們的首席執行官Trung T.Doan和我們的執行團隊成員。我們不為我們的任何官員或關鍵員工提供關鍵人員保險。

如果Doan先生或其他關鍵人員不能或不願意繼續擔任目前的職位，我們可能無法隨時或以合理的條款替換他們(如果有的話)。因此，Doan先生或其他關鍵人員的流失，包括我們管理團隊的其他關鍵成員和我們的某些關鍵營銷、銷售、產品開發或技術人員，可能會嚴重擾亂我們的運營，並阻礙我們的發展戰略和增長的及時實現，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和前景產生不利影響。此外，如果我們的任何高級管理人員或關鍵員工加入競爭對手或形成競爭公司，我們可能會失去一些客户。由於任何原因而失去我們的高級管理人員的服務都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

此外，在我們的行業中，對有經驗的員工的競爭可能非常激烈，我們可能無法成功地以合理的條款或根本不能招聘、激勵或留住足夠合格的人員。我們行業和業務中的週期性波動可能會加劇這個問題。例如，我們近年來面臨的市場份額喪失和普通股市場價格持續下跌等方面的挑戰，可能會影響我們吸引和留住員工的能力。當消費者對我們產品的需求減少或延遲時，我們預計淨收入和盈利能力都會降低。當我們的股票價格下跌時，我們的股權激勵獎勵可能會失去保留價值。針對這種低迷，我們可能會進一步實施降低成本的行動，包括控制開支、強制休假和公司關門、裁員、縮短工作周和非自願減薪。行業低迷期間的裁員可能會使我們更難留住關鍵人才和員工，或者在業務好轉時重新僱用員工。

我們高度依賴客户生產和銷售包含LED產品的產品的能力。如果我們的客户不成功，我們的經營業績可能會受到重大的不利影響。

我們的客户將我們的LED產品整合到他們的產品中。因此，對我們產品的需求取決於對我們客户的最終產品的需求，這些最終產品結合了我們的LED產品和我們的客户銷售這些產品的能力。一般照明市場只是最近才開始開發和採用包含LED設備的燈具標準。如果我們產品的最終客户不能製造符合這些標準的夾具，我們客户的銷售將受到影響，因此我們的銷售也將受到影響。

關於我們LED組件的銷售，其中很大一部分用於特殊工業應用，如聚合物的UV固化、醫療/化粧品應用中的LED光療、假貨檢測、用於園藝應用的LED照明以及建築照明。我們的大部分銷售都是針對這些選定市場的最終客户。我們產品的最終客户的銷售通常取決於他們開發高質量和高效照明產品的能力，並且需要複雜的設計和流程，包括熱設計、光學設計和電源轉換。我們正在進行轉型，發展成為端到端LED模塊解決方案供應商，為客户提供高質量、靈活和更完整的LED系統解決方案、客户技術支持和LED模塊/系統設計，而不是隻為客户提供單獨的組件。我們的客户及時和成功的產品開發，我們的客户新產品的成功推出和市場接受可能會對我們的經營業績產生重大的不利影響。

如果我們的知識產權，包括我們的專有技術和商業祕密沒有得到充分的保護，以防止我們的競爭對手濫用或挪用，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會減少，我們的業務可能會受到重大的不利影響。此外，某些專利的銷售增加了我們的業務風險。

我們未來的成功和競爭地位在一定程度上取決於我們保護知識產權的能力，包括專有技術和商業祕密。特別是，我們在藍寶石回收、氮化鎵或GaN、外延生長、銅合金技術、納米表面工程和垂直LED結構技術方面開發了對我們的業務至關重要的先進能力和專有技術。我們依賴並期望繼續依賴與我們的員工、被許可人、合作伙伴和與我們有關係的第三方簽訂的保密和許可協議，以及商標、版權、專利和商業祕密保護法，以保護我們的知識產權，包括我們的專有技術和商業祕密。

我們不能保證我們已經採取或計劃在未來採取的步驟足以保護我們的知識產權，包括我們的專有技術和商業祕密。我們希望繼續為我們的技術和技術尋求專利和商標保護。然而，我們只能在有效、可保護和可強制執行的權利涵蓋這些技術和專門知識的範圍內，保護這些技術和專有技術不被第三方未經授權使用。我們不能確定我們的專利和商標申請是否會導致及時頒發專利和註冊商標，或者根本不授予。即使我們成功獲得這些權利，我們的產品銷售或將來可能銷售的其他國家的知識產權法可能無法像美國法律那樣保護我們的產品和知識產權。例如，中國目前被認為總體上比其他一些司法管轄區提供的知識產權保護較少。因此，中國缺乏強有力的專利和其他知識產權保護，可能會顯著增加我們在未經授權披露或使用我們的知識產權方面的脆弱性，並削弱我們的競爭地位。在美國和其他國家，與LED相關產業中知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準尚不確定，並且仍在不斷髮展。此外，我們與員工、被許可人和第三方簽訂的保護我們的知識產權和專有權的合同協議只能提供有限的保護，可能無法強制執行。

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我們還預計，我們越成功，競爭對手就越有可能嘗試開發或申請類似或更優越的技術、產品和服務的專利。如果我們的競爭對手或其他人能夠通過獨立開發獲得我們的專有技術、商業祕密和技術的知識，我們未能保護這些專有技術、商業祕密和技術和/或我們的其他知識產權和專有權可能會損害我們的競爭地位。此外，第三方可能有意或無意地侵犯我們的商標和其他知識產權，為了保護和執行我們的知識產權或確定我們專有權的有效性和範圍，可能需要進行訴訟。任何此類訴訟都可能代價高昂，並可能將管理層的注意力和資源從我們的業務上轉移開，而此類訴訟的結果可能對我們不利。如果對我們的知識產權(包括我們的專有技術和商業祕密)的保護不足以防止第三方使用或挪用，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會減少，競爭對手可能能夠更有效地模仿我們的產品和經營方法。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、聲譽和競爭地位產生重大不利影響。

我們還出售了某些專利，通常是針對我們不再積極開發的技術。雖然我們計劃繼續通過銷售非核心專利來貨幣化我們的專利組合，但我們可能無法實現這些專利的足夠利息或價格。因此，我們無法保證能夠從這些銷售中獲得收入。此外，儘管我們在決定銷售專利時力求具有戰略意義，但如果我們的專利購買者起訴我們的一個客户侵犯了所購買的專利，我們可能會招致聲譽損害，並且我們可能隨後決定進入一個需要使用我們銷售的一個或多個專利的領域。

與員工和其他人簽訂的保密協議可能不足以防止泄露商業祕密和其他專有信息。

為了保護我們的大量技術，我們選擇主要依靠商業祕密法，而不是通過專利尋求保護。商業祕密本來就很難保護。為了保護我們的知識產權，包括我們的專有技術和商業祕密，我們在一定程度上依賴於安全措施，以及與我們的員工、被許可人和其他第三方的保密協議。這些措施和協議可能無法有效防止機密信息(包括商業祕密)的泄露，並且可能無法在未經授權的情況下提供適當的補救措施。雖然我們相信我們採取了合理的措施來保護我們的商業祕密，但如果我們的董事、員工、顧問或承包商無意或故意披露此類信息，包括員工在終止與我們的僱傭期間或之後的披露，特別是如果他們加入我們的競爭對手之一，我們可能會失去未來的商業祕密保護。在我們經營的某些市場，有關商業祕密權的法律可能提供的保護很少或根本沒有。失去商業祕密保護可以使第三方更容易通過複製功能與我們的產品競爭。為了強制執行和確定我們的專有權的範圍，可能需要進行昂貴且耗時的訴訟，而未能獲得或保持商業祕密保護可能會對我們的業務、收入、聲譽和競爭地位產生不利影響。

減少或取消政府對LED照明的投資，或取消或改變某些國家鼓勵使用LED而非某些傳統照明技術的政策，可能導致對我們產品的需求下降，這可能對我們的收入、利潤和利潤率產生重大不利影響。

我們相信，LED市場的近期增長將部分受到某些國家政府政策的推動，這些政策要麼直接促進LED的使用，要麼阻礙某些傳統照明技術的使用。今天，LED照明的前期成本超過了在許多應用中提供類似流明輸出的一些傳統照明技術的前期成本。然而，由於環境方面的原因，除其他外，世界各地的一些政府已經使用政策倡議來加快LED照明和其他非傳統照明技術的開發和採用，與一些傳統照明技術相比，這些技術被視為更環保。減少或取消政府投資和有利的能源政策可能導致對我們產品的需求減少，並減少我們的收入、利潤、利潤率和前景。

我們可能會面臨訴訟，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

在我們的日常業務過程中，我們可能會遇到與我們的業務行為有關的一般商業索賠、集體訴訟訴訟、僱傭索賠和其他訴訟索賠。任何此類訴訟，無論有無理據，都可能導致巨大的費用。此外，我們的高級管理人員可能需要將大量的注意力和資源轉移到這些問題上，從而減少他們可用於管理我們業務的時間、注意力和資源。這些額外的費用和注意力和資源的轉移，以及這些訴訟引起的任何聲譽問題，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大的負面影響。

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我們需要每年評估我們對財務報告的內部控制，這種評估的任何未來不利結果都可能導致投資者對我們的財務報告失去信心，大量開支用於補救任何內部控制缺陷，並最終對我們的股價產生不利影響。

2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求我們在Form 10-K年度報告中包含一份管理報告，評估我們對財務報告的內部控制的有效性。我們的測試可能會揭示我們對財務報告的內部控制的缺陷，這些缺陷被認為是重大的弱點，我們將被要求披露這些缺陷。我們遵守第404條要求我們承擔大量的會計費用，並在與合規性相關的問題上花費大量的管理資源和時間。如果我們無法及時遵守第404條的要求，或者如果我們發現我們對財務報告的內部控制存在被視為重大缺陷的缺陷，我們可能會受到制裁或SEC等監管機構的調查。此外，未能滿足第404條的要求或未披露任何重大弱點可能會導致投資者對我們的財務報表失去信心，我們普通股的交易價格可能會下降。此外，如果我們未能彌補任何重大弱點，我們的財務報表可能不準確，我們及時準確地報告財務業績的能力可能會受到不利影響，我們進入資本市場的機會可能會受到限制，我們可能會受到包括證券交易委員會和納斯達克股票市場或納斯達克在內的監管機構的制裁或調查，我們聲明的運營結果和聲譽可能會受到重大的不利影響。

我們的長期資產的減值，成本法投資可能會減少我們的收益。

作為我們業務戰略的一部分，我們已經並可能繼續尋求收購業務和資產、戰略聯盟和合資企業。長期資產(包括物業、廠房及設備及可用年期有限的無形資產)每當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，均會檢討減值情況。

此外，我們的一些投資在權益會計方法下核算，我們記錄我們在淨收入或虧損中的比例份額，或使用成本方法。然而，他們也必須進行損傷測試。對於我們按權益法或成本法核算的投資，減值測試考慮整體股權投資的公允價值是否下降，而不是基礎淨資產是否下降，以及這種下降是否是暫時的。如果我們確定出現減值，我們將被要求立即對收益進行非現金支出，這可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們可能會進行合資企業，投資，收購，聯合項目和其他戰略聯盟，以及我們現有的合資企業，可能不成功，並可能對我們的業務產生不利影響。

我們通過戰略聯盟和收購在一定程度上發展了我們的業務。我們不斷評估和探索出現的戰略機會，包括產品、技術、業務或資產交易，如收購或剝離。這些業務可能不會成功，或者可能需要比最初預期的長得多的時間才能成功，我們可能永遠不會從這些業務中收回投資或實現所需的協同效應或經濟。

儘管如此，我們可能在未來繼續尋求發展我們的業務，部分方式是與LED和LED相關行業的第三方建立合資企業、進行收購或建立其他戰略聯盟。這些活動涉及談判、執行、估值和整合過程中的挑戰和風險，交易的完成可能會因監管審批要求(包括反壟斷審查)或其他條件而延遲或阻止。

我們可能簽訂的任何未來協議也可能使我們面臨新的運營、監管、市場、訴訟和地理風險，以及與重大資本要求、管理和財務資源的轉移、不可預見的運營困難和支出、共享專有信息、失去對日常運營的控制、交易對手不履行以及潛在的競爭和利益衝突相關的風險。此外，我們可能不會成功地以對我們有利的條件找到合適的目標，或者根本找不到合適的目標。即使成功談判並達成協議，來自合資企業、收購或其他戰略聯盟的預期協同效應可能無法實現或可能無法推進我們的業務戰略，可能達不到預期的投資回報目標，或可能證明對我們的業務不成功或有效。我們還可能會遇到困難，將所收購業務的運營、人事、財務和運營系統整合到我們當前的業務中。

我們可能需要籌集額外的債務資金或出售額外的股權證券，以進入此類合資企業或進行此類收購。然而，我們可能無法以對我們有利的條款或根本無法獲得此類債務融資或出售股權證券。我們籌集額外的債務融資(如果需要和可用的話)將導致債務償還義務增加，並可能導致額外的運營和融資契約，或對我們資產的留置權，這將限制我們的運營。出售額外的股本證券，如果需要和可用的話，可能會導致我們的股東被稀釋。

在購買協議中的可轉換票據的交易對手不履行的情況下，我們也面臨流動性風險。

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我們的產品中任何未檢測到的缺陷可能會損害我們的銷售和聲譽，並對我們的製造產量產生不利影響。

LED芯片和組件的製造非常複雜，需要使用專業設備在高度受控和無菌的環境中進行精確的工藝。我們生產LED產品以滿足客户在質量、性能和可靠性方面的要求。儘管我們在製造過程的每個階段都採用了質量控制程序，但我們的產品仍可能包含缺陷，這些缺陷在客户發貨或檢查後或在設備運行時才會被檢測到。例如，可能存在我們的質量控制程序無法檢測到的亞微米缺陷；這種亞微米缺陷可能會增加器件中的電流泄漏，並可能隨着時間的推移對產品性能產生負面影響。我們產品的不令人滿意的性能或缺陷可能導致我們招致額外費用，包括與產品保修、取消和重新安排訂單和發貨以及產品退貨或召回有關的成本。未能在交付前發現和糾正我們產品中的缺陷可能使我們面臨產品責任索賠，並損害我們的信譽和市場聲譽，這可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

此外，我們目前還沒有完全自動化的製造流程，這可能會通過人為錯誤將污染物引入生產流程。製造過程中的缺陷或其他困難可能會阻止我們實現最大的產能利用率，這是相對於我們的產能而言，我們能夠生產的實際晶片數量，也可能會阻止從這些晶圓中獲得可接受的優質LED芯片產量。

我們的運營依賴於充足和及時的電力和水供應。

我們在製造過程中消耗了大量的電和水。我們可能會遇到未來電力或水供應的中斷或短缺，這可能導致吞吐量和產品產量的下降或損失，甚至整個生產運行的損失，這取決於中斷或短缺的持續時間。雖然我們維護髮電機和其他備用電源，但這些替代電源只能在有限的時間內提供有效的備用電源。我們目前沒有任何替代水源，也沒有維護備用水箱。我們不能向您保證我們不會遇到電力或水供應中斷或短缺，或者我們將有足夠的電力和水可用來滿足我們未來的需求。任何重大中斷都可能嚴重影響我們的正常業務運營，導致我們招致額外成本，並對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的運營涉及危險材料的使用，我們必須遵守環境法，這可能導致巨大的成本，並可能影響我們的業務和運營結果。

我們的研發和製造活動涉及使用有害材料，包括酸、粘合劑和其他工業化學品。因此，我們在使用、儲存、處理、運輸、排放、排放、接觸和處置此類危險材料時，必須遵守各種環境、健康和安全法律法規。在我們運營的每個司法管轄區，遵守適用的環境法律和法規的成本可能會很高，並且不能保證將來不會由於人為錯誤、事故、設備故障或其他原因而發生違反這些法律的行為。環境、健康和安全法律下的責任可以是連帶的，不考慮過失或疏忽。未能遵守過去、現在或未來的法律可能會使我們面臨更高的成本和鉅額罰款和罰款、損害賠償、法律責任、暫停生產或運營、改變我們的製造設施或工藝、減少我們的銷售和負面宣傳。這些事件中的任何一件都可能損害我們的業務和財務狀況。

此外，環境保護和工作場所安全法規在未來可能會變得更加嚴格，雖然我們無法預測任何此類新法律的最終影響，但它們可能會帶來更高的合規成本或導致更高的風險或處罰，這可能會損害我們的業務。現有和未來的環境法律和法規也可能要求我們購買污染減輕或修復設備，修改我們的產品設計或招致與該等法律和法規相關的其他費用。隨着我們的行業不斷髮展，我們可能需要在我們的製造過程中評估和使用新材料，這些新材料可能會受到現有或未來環境法律和法規的監管，並且我們對這些新材料的使用可能會受到限制。任何這樣的限制都可能要求我們改變我們的製造工藝或增加我們的費用。如果我們不遵守當前和未來的環境法律法規，無論是有意的還是無意的，我們可能會被要求向政府或第三方支付罰款和其他責任，暫停生產，甚至停止運營。

我們在全球不同的司法管轄區開展業務和銷售，這可能會使我們受到日益複雜的税收法律和法規的約束。

作為一家在不同司法管轄區開展業務和銷售的跨國組織，我們可能需要在這些司法管轄區納税。各種税收法律法規正變得越來越複雜，這些法律法規的解釋和適用變得更具挑戰性和不確定性。在我們的解釋以及我們申報和支付的税額不正確的程度上，我們可能會受到額外的税收、罰款和處罰。此外，鑑於全球經濟持續放緩，以及許多國家的政府債務水平居高不下，我們在這些司法管轄區繳納的税額有可能大幅增加。任何此類事件都將對我們的聲譽、財務狀況和運營結果產生重大影響。

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税務機關可以在我們的子公司之間重新分配我們的應税收入，這可能會增加我們的合併納税責任。

根據我們子公司之間的轉移定價安排，我們通過子公司在不同税務管轄區的子公司開展業務。如果兩個或兩個以上的關聯公司位於不同的國家，每個國家的税法或法規一般將要求轉讓價格與不相關的公司之間的轉讓價格相同，並且保持同期文件以支持轉讓價格。雖然我們相信我們的經營符合適用的轉移定價法律，並打算繼續這樣做，但我們的轉移定價程序對適用的税務機關沒有約束力。如果這些國家的税務當局成功質疑我們的轉移價格沒有反映武器長度交易，他們可能會要求我們調整轉移價格，從而重新分配我們的收入以反映這些修訂的轉移價格，這將導致我們承擔更高的税收責任。此外，如果收入重新分配的國家不同意重新分配，兩國可以對相同的收入徵税，導致雙重徵税。如果税務當局將收入分配到更高的税收管轄區，對我們的收入進行雙重徵税或評估利息和罰款，這將增加我們的合併納税責任，這可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

我們的非美國子公司的非美國活動可能需要繳納美國税收。

2017年12月22日，美國通過了“減税和就業法案”，其中包括從2018年開始將美國聯邦企業所得税税率從34%(在某些情況下為35%)降低到21%，要求公司對非美國子公司在8年內支付的某些未匯回的收益支付一次性過渡税。使未來非美國子公司的非美國來源收入對美國公司免税，並對非美國子公司的收入創建新的最低税額，與母公司向子公司支付的款項有關。我們的臨時估計是，根據這項條文，不會有任何税款須繳交。然而，不能保證估計的準確性。如果本公司所欠税款的最終釐定是超過先前應計金額，則本公司的財務狀況、經營業績及現金流量可能會受到重大不利影響。

與我們的控股公司結構有關的風險

我們從臺灣SemiLED接收股息和其他付款的能力可能會受到商業和法律限制的限制，這可能會對我們的增長、資金投資、進行收購、支付股息以及以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力產生重大不利影響。

我們是一家控股公司，擁有一項重要資產，那就是我們在臺灣SemiLED的所有權權益。

我們從臺灣子公司收到的公司間貸款的股息和利息(如有)將根據臺灣法律繳納預扣税。我們在臺灣的子公司向吾等支付股息、償還公司間貸款或向吾等作出其他分派的能力受到(其中包括)資金可用性、吾等附屬公司訂立的各種信貸安排的條款以及法定及其他法律限制的限制。此外，雖然目前沒有外匯管制法規限制我們在臺灣的子公司向我們分派股息的能力，但我們不能向您保證相關法規不會改變，我們的子公司向我們分派股息的能力不會在未來受到限制。臺灣公司一般不允許在沒有收益或留存收益(不包括準備金)的任何一年向股東分發股息或進行任何其他分配。此外，在會計年度結束後向股東分配股息之前，公司必須收回過去的任何虧損，繳納所有未繳税款，並預留年度淨收入(減去往年虧損和未繳税款)的5%作為法定準備金，直至累積的法定準備金等於其實繳資本，並可以留出特別準備金。

我們在美國經營控股公司的能力取決於臺灣SemiLED是否有能力償還其對SemiLED Corporation的債務。

我們在SemiLED Corporation的銀行賬户中的現金頭寸已顯着下降。SemiLED Corporation有大量來自臺灣SemiLED的公司間應收賬款。然而，我們依賴臺灣SemiLED的能力通過出售其子公司的一部分以及重組其芯片業務來償還SemiLED Corporation。2019年7月5日，臺灣SemiLED簽訂了兩項新的貸款協議，對臺灣SemiLED現有的房地產貸款進行再融資，並提供營運資金。

我們進一步投資臺灣SemiLED的能力可能取決於臺灣的監管批准。

臺灣半導體依賴我們來滿足其股權融資要求。我們對臺灣半導體的任何出資都需要臺灣相關部門的批准，例如新竹科技園管理局。我們將來可能不能及時或根本不能獲得任何這樣的批准。我們不能向您保證，我們將能夠及時完成這些政府註冊或獲得政府批准(如果有的話)，關於我們向我們的子公司或其各自的任何子公司提供的未來貸款或資本貢獻。如果我們未能完成這些註冊或獲得批准，我們利用臺灣SemiLED的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們融資和擴展業務的能力產生不利和重大的影響。

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股東的權利可能受到限制，因為我們在臺灣經營的業務很大一部分，我們的資產很大一部分，而且我們的大部分董事和高級管理人員都居住在美國以外。

雖然我們是在特拉華州註冊成立的，但我們的大部分業務都是通過臺灣的SemiLED及其子公司在臺灣進行的。因此，我們的資產有很大一部分位於臺灣。此外，我們的大部分董事和官員都居住在美國境外，這些人的大部分資產都位於美國境外。因此，如果您認為您的權利在適用的證券法或其他方面受到侵犯，您可能很難或不可能對我們或美國的這些個人提起訴訟。即使您成功提起訴訟，臺灣的法律可能會使您無法執行美國對我們的資產或我們董事和高管的資產的判決。

對於在臺灣以外法院取得的判決在臺灣獲得承認和執行而無需審查是非曲直，尋求執行的臺灣法院必須確信：作出判決的外國法院根據臺灣法律對標的具有管轄權；作出判決的判決和法院程序不違反臺灣的公共秩序或良好道德；判決是上訴期限已經屆滿或不能上訴的終局判決；如果判決是由外國法院缺席作出的，則被告已根據該司法管轄權的法律法規在合理的時間內在該法院的司法管轄權內妥為送達，或在臺灣司法協助下向被告送達法律程序；而臺灣法院的判決在互惠的基礎上在作出判決的外國法院中得到承認和執行。

政治、地理和經濟風險

由於我們的業務地點，我們很容易受到自然災害和其他事件的影響，這可能會嚴重幹擾我們的業務。

我們的大部分業務位於臺灣，而我們的許多LED製造服務提供商、供應商和客户的業務位於臺灣和中國大陸。截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度，我們收入的10%和28%分別來自臺灣和中國大陸(包括香港)的客户。我們的業務以及我們客户和供應商的業務容易受到地震、海嘯、洪水、乾旱、颱風、火災、斷電和其他重大災難事件的影響，包括任何廣泛傳播的傳染病的爆發或威脅爆發。任何這些事件導致的運營中斷都可能需要我們疏散人員或暫停運營，這可能會降低我們的生產力。此類災難也可能損害我們的設施和設備，並導致我們為維修我們的設施或採購新設備而招致額外費用，或導致人身傷害或死亡，或導致我們的租賃和土地使用協議終止。任何導致我們產品發貨延遲的情況也可能導致我們的客户從其他來源獲得產品。雖然我們為此類風險提供財產保險，但不能保證地震和其他災難性事件的未來損害或業務損失將由此類保險承保，如果我們選擇根據我們的保險單提出索賠，我們將能夠從我們的保險承運人處收取，或者此類承保範圍將是足夠的。此外，地震、海嘯、洪水和颱風等自然災害也可能擾亂或嚴重影響我們客户和供應商的運營，導致訂單或發貨量減少或無法履行合同義務。任何這些事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們在中國的業務使我們面臨某些固有的法律和其他風險，這些風險可能對我們的業務產生不利影響。

作為一家特拉華州公司，我們受適用於在中國經營的外國公司的一般法律法規的約束，特別是適用於外商投資股份公司的法律法規。中華人民共和國法律制度是以成文法為基礎的大陸法系。與英美法系不同，先前的法院判決可以被引用作為參考，但具有有限的先例價值。1979年，中華人民共和國政府開始頒佈一套全面的經濟法律法規體系。自那時以來，立法的總體效果是大大加強了對各種形式的外國投資在中國的保護。中國法律制度繼續快速發展，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的，這些法律、法規和規則的執行涉及不確定性，可能會限制我們提供的法律保護。例如，我們目前和未來在中國的運營子公司必須獲得開始運營和銷售所需的相關許可證(包括土地使用許可證)、許可證和批准，並且不能保證他們能夠做到這一點，也不能保證如果獲得這些許可證、許可證或批准將是足夠的，或者將來不會被撤銷或取消。此外，某些中國政府當局發出的某些監管要求可能不會得到其他政府部門(包括地方政府部門)的一致應用，因此嚴格遵守所有監管要求是不切實際的，或在某些情況下是不可能的。例如，我們可能要訴諸行政程序和法院程序，以執行我們通過法律或合同獲得的法律保護。然而，由於中國行政及法院當局在解釋及執行法定及合約條款方面有重大酌情權，因此可能較難評估行政及法院訴訟的結果及我們所擁有的法律保障水平。這些不確定性可能會妨礙我們執行與業務合作伙伴、客户和供應商簽訂的合同的能力。

由於中國的法律和監管環境受到內在不確定性的影響，作為一家在華投資的外國公司，我們的權利可能難以執行。例如，我們的知識產權在中國的保護可能比其他一些國家要少。例如，通過進入中國市場，並將我們的知識產權許可給中國的SemiLED，我們對未經授權的披露或使用我們的知識產權的脆弱性可能會顯着增加。

未來的訴訟可能導致大量成本和轉移我們管理層的注意力和資源，並可能擾亂我們的業務，以及對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。鑑於中國法律制度的相對不可預測性以及在中國執行法院判決的潛在困難，我們可能無法通過訴訟阻止未經授權使用我們的知識產權，這可能會對我們的競爭地位、我們吸引客户的能力以及我們的經營結果產生不利影響。

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目錄

中國大陸和臺灣之間的緊張關係可能會對我們的業務和我們普通股的市場價格產生負面影響。

臺灣具有獨特的國際政治地位。1949年以來，臺灣和中華人民共和國分治。中華人民共和國政府聲稱自己是中國的唯一政府，臺灣是中國的一部分。雖然近年來臺灣與中華人民共和國建立了重要的經濟和文化關係，但中華人民共和國政府拒絕放棄在某個時候使用武力控制枱灣的可能性。此外，中華人民共和國政府通過了一部與臺灣有關的反分裂國家法。近年來，臺灣與中華人民共和國政府的關係因種種原因而緊張，包括中華人民共和國政府對“一箇中國”政策的立場，以及美國政府對臺軍售的緊張局勢。臺灣政府與中華人民共和國政府之間的任何緊張關係，或美國與中國之間的任何緊張關係，都可能對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

如果美元或以我們的銷售、原材料、零部件採購和資本支出為單位的其他貨幣相對於新臺幣或新臺幣、美元和其他貨幣大幅波動，我們的盈利能力可能會受到嚴重影響。

我們有大量外幣敞口，主要受美元、新臺幣和其他貨幣之間匯率波動的影響。我們的收入和費用的一部分是以新臺幣以外的貨幣計價的，主要是美元。我們不通過使用遠期外匯合約或其他方式對衝我們的淨外匯頭寸，因此我們受到美元、新臺幣和其他貨幣之間匯率波動的影響。例如，英國退歐的宣佈導致了全球貨幣匯率波動的劇烈波動，導致美元對我們開展業務的外幣的匯率走強。匯率的任何重大波動都可能對我們的財務狀況和經營結果造成損害。

中國政府對貨幣兑換的控制以及人民幣與其他貨幣之間匯率的變化可能對我們的財務狀況和我們支付股息的能力產生負面影響。

中華人民共和國政府對人民幣兑換外幣以及在某些情況下將貨幣匯出中國實施控制。根據中國現行外匯法規，往來賬户項目(包括利潤分配、利息支付和貿易相關交易的支出)可以外幣支付，而無需國家外匯管理局的事先批准或外匯局，前提是我們滿足某些程序要求。但是，將人民幣兑換成外幣並匯出中國，以支付償還外幣貸款等資本支出的，需要獲得外匯局或當地對口單位的批准。中國政府也可以酌情限制未來經常賬户交易使用外幣。截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度，我們在中國(包括香港)的銷售收入分別佔我們收入的3%和9%。

如果不遵守美國“反海外腐敗法”，我們可能會受到懲罰和其他不利後果。

我們受制於美國的“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act，簡稱FCPA)，該法案通常禁止美國公司以獲取或保留業務為目的，向外國官員行賄或向外國官員支付其他被禁止的款項。此外，我們被要求保持準確和公平地代表我們的交易的記錄，並有一個適當的內部會計控制系統。外國公司，包括一些可能與我們競爭的公司，可能不受這些禁令的約束，因此可能具有競爭優勢。過去，臺灣和中國大陸以及其他亞洲國家和俄羅斯都曾發生過腐敗、敲詐勒索、賄賂、賄賂、盜竊和其他欺詐行為。我們不能保證我們的員工或其他代理人不會從事此類行為，並使我們根據“反海外腐敗法”承擔責任。如果我們的員工或其他代理被發現從事腐敗或欺詐性的商業行為，我們可能會受到嚴厲的處罰和其他後果，可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

持有普通股的相關風險

我們可能無法獲得繼續在納斯達克上市的資格，這可能會使投資者更難出售他們的股票。

2010年12月，我們的普通股最初被批准在納斯達克全球精選市場上市，但從2015年11月5日起被轉移到納斯達克資本市場。為了維持上市，我們必須滿足納斯達克在納斯達克資本市場的持續上市要求，包括(其中包括)最低股東股本250萬美元和普通股的最低買入價每股1.00美元，根據納斯達克上市規則，我們董事會的大多數成員都是獨立的，我們的審計委員會由三名獨立董事組成，他們滿足“交易法”的額外要求。雖然我們目前符合這些要求，但不能保證我們的普通股將繼續符合在納斯達克繼續上市的資格，這將對我們普通股的市場價值產生重大不利影響。

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目錄

我們可能會尋求可能導致股東稀釋的額外資本。

由於持續虧損、業務條件惡化或其他未來發展，我們可能需要額外的資金。如果我們目前的資金來源不足以滿足我們的現金需求，我們可能會尋求出售額外的股本或債務證券，或獲得銀行貸款和信貸便利。出售可轉換債務證券或額外股本證券可能導致稀釋我們的股東。無論是以公共債務、債券還是銀行融資的形式出現更多債務，都將導致償債義務增加，並可能導致運營和融資契約，從而限制我們的運營和流動性。

我們獲得外部融資的能力受到許多不確定因素的影響，包括：

我們不能向您保證，如果需要，融資將在我們可接受的金額或條款下提供(如果有的話)。

我們的股票價格一直並可能繼續波動，您可能無法按您支付的價格或高於您支付的價格轉售我們的普通股。

我們普通股的交易價格一直並可能繼續受到廣泛波動的影響。我們普通股的市場價格可能會因本節中列出的各種風險因素以及我們無法控制的其他因素而發生大幅波動，包括：

此外，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，影響並繼續影響着許多公司的股票證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟、政治和市場狀況，例如衰退、利率變化或國際貨幣波動，可能導致我們普通股的市場價格下降。過去，經歷過股票市場價格波動的公司都會受到證券集體訴訟的影響。我們曾經是兩起訴訟的被告，將來可能成為這類訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能導致大量成本，並轉移我們管理層對其他業務關注的注意力，這可能會嚴重損害我們的業務。

未來現有股東出售我們普通股的股票可能會導致我們的股價下跌。

在公開市場出售大量我們的普通股，或認為可能會發生這些出售，可能會壓低我們普通股的市場價格，並削弱我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。

截至2019年11月13日，已發行和流通股350萬股，包括首次公開發行(IPO)中發行的約60萬股普通股，這些普通股可以自由交易，不受非關聯公司的限制。某些股東，包括擁有我們大部分流通股的股東以及現任和前任員工，根據規則144有資格在公開市場轉售普通股，就我們的關聯公司和過去三個月一直是關聯公司的人員而言，該規則將受到數量限制和規則144下的某些其他限制，包括我們目前在提交給SEC的文件中。一般而言，規則144規定，我們的任何非附屬公司，持有受限普通股至少六個月，有權自由出售他們的受限股票，前提是我們在提交給證券交易委員會的文件中是最新的。一年後，非附屬公司可以不受任何限制地出售。

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我們還根據證券法在表格S-8上提交了登記聲明，根據我們的股權激勵計劃根據期權或其他購買普通股的權利登記大約565，000股股票以供發行。這些股票可以在發行時在公開市場上自由出售，一旦被賦予，受適用的計劃和/或與購買普通股的期權或其他權利的持有人簽訂的協議的約束，這些普通股的發行與這些期權或其他購買普通股的權利有關。

我們的董事、執行人員和主要股東對我們有很大的控制權，並將能夠影響公司事務。

截至2019年11月13日，我們的董事和高管及其附屬公司總共實益擁有我們已發行普通股的約40%。因此，這些單獨行動的某些股東或這些共同行動的股東將有能力實際控制提交給我們的股東以供批准的事項的結果，包括選舉我們的董事以及任何合併、合併或出售我們的全部或基本上所有資產。此外，這些股東共同行動，將有能力控制我們公司的管理和事務。因此，所有權的這種集中可能會通過以下方式損害我們普通股的市場價格：

不能保證我們的利益不會與這些股東的利益衝突，這些股東也可能採取與我們其他股東的最佳利益不一致或衝突的行動。

我們預計不會對我們的普通股支付任何現金股息，因此，您實現投資回報的能力將取決於我們普通股價格的升值。

我們從未就普通股或可轉換優先股宣佈或支付任何現金股息，在可預見的未來也不打算這樣做。我們目前打算投資我們未來的收益，如果有的話，為我們的增長提供資金。因此，在可預見的未來，您不太可能從您的普通股中獲得任何股息，而對我們普通股股票投資的成功將取決於其價值的未來增值。不能保證我們普通股的股票將升值或保持我們的股東購買他們的股票的價格。

特拉華州的法律以及我們的公司註冊證書和章程將包含反收購條款，這些條款可能會延遲或阻止股東可能認為有利的收購嘗試。

我們公司註冊證書和章程中的某些規定可能具有延遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果。只要我們的大股東Simplot臺灣公司(由我們的董事之一Scott R.Simplot實益擁有)繼續持有我們所有有權在董事選舉中投票的已發行股票總投票權的25%或更多，持有我們所有有權在董事選舉中投票的所有已發行股份總投票權至少25%的股東可以根據我們的章程召開特別會議；但是，在Simplot臺灣的所有權權益出現的時候，首先，我們的總投票權低於25%，我們經過修訂和重述的公司註冊證書要求，只有董事會的大多數成員才能召開特別會議。我們修改和重述的公司註冊證書排除了股東書面同意的行動。此外，我們修訂和重申的規章制度要求任何股東建議或提名進入我們董事會的人必須符合特定的提前通知要求和程序，這可能會使我們的股東更難提出建議或提名董事。此外，對未指定的優先股的授權使我們的董事會有可能發行具有投票權或其他權利或優先權的優先股，這可能會阻礙任何改變我們控制權的嘗試的成功。

此外，由於我們是在特拉華州註冊成立的，因此我們受特拉華州普通公司法第203節的規定管轄。這些規定可能禁止或限制大股東，特別是那些擁有我們15%或更多已發行表決權股票的股東，與我們合併或合併。我們公司註冊證書和章程中的這些規定以及特拉華州法律可能會阻止潛在的收購企圖，並可能降低投資者將來可能願意為我們的普通股支付的價格，並導致我們的市場價格低於沒有這些規定的情況。

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第1B項未解決的員工意見

不適用。

第2項.屬性

以下是截至2019年8月31日我們擁有或租用的重要製造和辦公設施：

項目3.法律程序

由於LED行業成功競爭所需的複雜技術，我們行業的參與者經常參與重大的知識產權許可安排、談判、糾紛和訴訟。我們不時地直接或間接參與，並可能在我們的正常業務過程中或其他方面出現在各種其他索賠或法律程序中。

2017年6月21日，Well Thrive Ltd.(“Well Thrive”)在美國特拉華州地區法院對SemiLED Corporation提出申訴。訴狀聲稱，Well Thrive有權根據2016年7月6日生效的與Peter Chiou博士的購買協議(“購買協議”)退還支付給Well Thrive的50萬美元票據購買，Peter Chiou博士於2016年8月4日被分配到Well Thrive。根據購買協議的條款，我們保留了50萬美元的付款作為違約金。Well Thrive聲稱，違約金條款作為一種非法懲罰是不可強制執行的，並且沒有反映聲稱的損害賠償額。2018年3月13日，我們提交了一項動議，要求強制執行當事人之間的和解協議，駁回帶有偏見的訴訟。2018年3月27日，Well Thrive提交了一份答辯簡報，反對我們的動議，理由是Well Thrive從未同意駁回此案。2019年1月2日，法官在不妨礙我們的情況下駁回了我們提出的動議，因為對於Well Thrive的前律師和Chiou博士是否有Well Thrive的授權來解決此案，仍然存在一些問題。法官的命令允許我們為Well Thrive的前律師Chiou博士和Well Thrive的董事張勝春先生進行證詞，並要求提供與和解相關的文件。基於這一命令，我們安排了證詞，以獲得更多證據，以支持強制執行和解協議的動議。2019年10月25日，Well Thrive提交了一項動議，要求修改法院的日程安排令，並允許它提交一項即決判決動議，我們對該動議提出了反對。2019年11月13日，法院駁回了Well Thrive的動議。如果需要，法院將審判日期定為2020年3月2日。

2019年3月11日，臺灣萬道提昭明有限公司的一名前僱員(“原告”)。(“臺灣半道提”)向臺灣苗栗區法院對臺灣半道提提起民事訴訟。原告聲稱，根據“臺灣勞工標準法”提起訴訟的原因如下：(1)未支付年度獎金；(2)未支付交通津貼。原告要求賠償合計約九千元(新臺幣二十九萬三千元)。2019年5月24日，臺灣苗栗地方法院因對訴訟的全部或部分缺乏管轄權，主動決定將案件移交臺灣新竹地方法院。2019年8月16日，臺灣新竹地方法院進行了第一次調解程序，2019年9月27日，原告和臺灣板道地進行了第一次口頭辯論。下一次口頭辯論將於2019年12月6日舉行。

項目4.礦山安全披露

不適用。

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第二部分。

第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們普通股的市場價格信息

我們的普通股於2010年12月8日開始在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“LED”，並從2015年11月5日起轉移到納斯達克資本市場，繼續以相同的代碼交易。

截至2019年11月13日，共有64名普通股持有者。

近期未註冊證券的銷售

不適用。

發行人及關聯購買者購買股權證券

在2019財年的第四季度，我們沒有回購普通股，也沒有代表我們購買普通股。

項目6.所選財務數據

不適用。

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項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於並應與經審計的綜合財務報表和本年度報告Form 10-K中其他地方包括的註釋，以及本年度報告Form 10-K上第I部分1A項中包含的風險因素，以及我們不時向證券交易委員會提交的其他文件中提供的其他信息一起閲讀。

概述

我們開發，製造和銷售發光二極管(LED)芯片，LED組件，LED模塊和系統。我們的產品用於一般特種工業應用，包括紫外線或紫外線、聚合物固化、醫療/化粧品應用中的LED光療、假貨檢測、用於園藝應用的LED照明、建築照明和娛樂照明。

我們將LED芯片封裝成LED組件，然後銷售給分銷商和客户羣，這些客户羣主要集中在荷蘭、臺灣、美國、德國和印度等少數幾個精選市場。我們還在選定的市場銷售我們的“增強型垂直”或EV，LED產品系列，包括藍色，白色，綠色和UV。我們的照明產品客户主要是照明產品的原始設計製造商或ODM，以及照明設備的最終用户。我們還與其他製造商簽訂合同，根據我們的設計和技術要求，根據我們的質量控制規範和最終檢驗流程，為我們的銷售生產某些LED產品，以及我們的產品製造、組裝和包裝過程的某些方面。

我們是各種全資子公司的控股公司。SemiLED光電有限公司或臺灣SemiLED是我們的全資經營子公司，我們的大部分資產在這裏持有和分佈，我們的研究、開發、製造和銷售活動的一部分在這裏進行。臺灣SemiLED擁有臺灣Bandaoti Zhaming Co.Ltd.(前身為Silicon Base Development，Inc.)97%的股權，該公司從事LED產品的研究、開發、製造以及相當一部分的營銷和銷售，我們的大多數員工都在這裏工作。

影響我們財務狀況、經營業績和業務的主要因素

以下是我們認為會影響我們的財務狀況、運營結果和業務的關鍵因素：

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合併經營報表的組成部分

收入，淨額

我們的核心產品是LED組件，LED模塊和系統，這是我們業務中最重要的部分，以及LED芯片和照明產品。

我們的收入受我們的LED芯片、LED組件和照明產品的銷售量以及我們這些產品的平均銷售價格的影響。此外，隨着我們擴大和多樣化我們的產品供應，以及不同的平均銷售價格，我們在任何特定時期銷售的產品組合的任何變化都可能影響我們的總收入。例如，我們LED組件的平均銷售價格通常高於LED芯片，而我們照明產品的平均銷售價格高於我們的LED芯片和LED組件。

當存在令人信服的安排證據，價格是固定或可確定的，所有權和損失風險已經轉移，並且可能收取銷售收益時，我們確認我們產品的銷售收入。我們從客户那裏獲得書面購買授權，作為安排的證據，這些授權通常以固定的價格提供特定數量的產品。我們通常認為交貨發生在發貨時，除非在適用的銷售條款中另有約定，因為這通常是當產品的所有權和損失風險轉移給客户時。

我們的較大客户通常向我們提供對未來一至三個月的需求的非約束性滾動預測；然而，最近全球經濟的不確定性和疲軟導致我們在目標市場的支出減少，使我們的客户和我們難以準確預測和規劃未來的業務活動。我們的客户可能會增加、減少、取消或延遲已有的採購訂單，而不會對客户造成任何重大後果。因此，我們可能面臨庫存增加，由於任何經濟衰退或市場狀況或經濟前景的重大變化，我們的積壓可能會減少。我們根據當時的市場條件為我們的產品定價，考慮到所銷售產品的技術規格、訂單量、我們與客户關係的實力和歷史、我們的庫存水平和我們的產能利用率。當平均銷售價格下降時，就像最近幾年一樣，存貨減記到可變現淨值也可能導致。

我們的客户主要包括包裝商、ODM和最終客户。截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度，我們十大客户的收入分別佔我們收入的73%和66%。

我們的收入集中在幾個選定的市場，包括荷蘭、臺灣、美國、德國、日本和印度。在截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度中，這些國家產生的淨收入總計分別佔我們淨收入的85%和84%。我們預計，在可預見的未來，我們的收入將繼續大量來自這些國家。鑑於我們所處的行業瞬息萬變，我們在特定市場的銷售額可能會隨着季度的變化而波動。因此，我們的財務業績將受到這些市場的一般經濟和政治狀況的影響。

我們的收入是在估計銷售回報和折扣後的淨值。我們根據我們的歷史折扣和退貨率以及我們對未來條件的評估來估計銷售退貨和折扣。

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收入成本

我們的收入成本主要包括材料成本、折舊費用、製造間接費用、直接人工成本和公用事業成本，所有這些都與我們LED產品的製造有關。材料包括原材料，其他材料，如氣體和化學品，消耗品和組裝材料。由於我們的產品是根據客户的訂單和規格製造的，我們購買材料和用品以支持此類訂單，因此我們通常在市場上以現貨價格購買材料，並且不維護長期供應合同。我們從幾個供應商那裏購買材料。我們的採購政策是隻選擇少數合格的供應商，他們證明瞭材料的質量和交貨時間的可靠性。我們的材料和消耗品的成本會隨時期的變化而變化。此外，由於我們在製造過程中消耗了大量電力，因此電力成本的任何波動都會對我們的收入成本產生影響。根據我們的設計和技術要求，並根據我們的質量控制規範和最終檢驗流程，我們還使用合同製造商為我們的某些LED產品以及我們的產品製造、組裝和包裝過程的某些方面進行生產。

直接勞動力成本包括工資(包括基於股票的補償費用)、獎金、培訓、退休和其他與我們從事產品製造的員工有關的成本。製造間接成本主要包括分配給製造職能的管理人員的工資、獎金和其他福利(包括基於股票的補償費用)，設備和機械的維修和維護成本以及租賃費用。

我們的收入成本還包括由於未充分利用我們的製造能力而產生的過剩產能費用，以及由於平均銷售價格下降而將我們的庫存減記到其估計的可變現淨值的庫存估值調整。

營業費用

研發。我們的研發支出(按發生的支出)主要包括與研發人員的員工工資、獎金和其他福利(包括基於股票的薪酬支出)有關的支出，與產品設計有關的工程費，材料和供應品的採購，維修和維護以及折舊相關費用。

銷售，一般和行政。銷售、一般及行政開支主要包括行政、銷售及市場推廣人員的薪金、花紅及其他福利(包括以股票為基礎的薪酬開支)，專業服務開支，其中包括會計、法律、税務及估值服務的費用及開支，攤銷及折舊相關開支，營銷相關差旅，租賃費用，招待開支，備抵壞賬及一般辦公相關開支，以及對董事的補償。我們預計，隨着我們繼續實施成本削減計劃(如支出控制)，以及繼續精簡我們的運營，我們的銷售、一般和行政費用將會減少。

處置長期資產的收益，淨額。我們確認，在截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度中，處置長期資產分別獲得了28.8萬美元和90.2萬美元的收益。由於我們幾年來承受的產能過剩費用，考慮到技術陳舊的風險，並根據基於我們的銷售預測建立的生產計劃，我們處置了一定水平的閒置設備。

其他收入(費用)

未合併實體虧損中的權益。我們確認截至2018年8月31日止年度，我們的股權投資淨虧損8，000美元，但在Intematix沒有容易確定的公允價值，基於結轉金額超過應收賬款。截至二零一九年八月三十一日止年度，我們的股權投資並無確認任何收益或虧損，但並無容易確定的遠期價值。我們在綜合資產負債表上將我們對該實體的投資報告為對未合併實體的投資，此類投資額最初按成本列示，隨後根據我們在未分配收益或虧損中的權益部分進行調整。

利息費用，淨額利息費用，淨額由利息收入和利息費用組成。利息收入指我們的現金及現金等價物存入美國和臺灣的商業銀行所賺取的利息。截至2019年8月31日和2018年8月31日，我們的現金和現金等價物分別為140萬美元和340萬美元，其中包括初始到期日大於三個月但不到一年的定期存款。利息支出主要包括我們與臺灣某些銀行以及我們的董事長和最大股東的長期借款和/或短期信貸額度的利息。截至2019年8月31日和2018年8月31日，我們的長期債務總額分別為640萬美元和230萬美元。

其他收入，淨額截至二零一八年八月三十一日止年度的其他收入主要包括出售專利及租賃新竹大廈二樓的租金收入，並由佣金開支及相關折舊費用抵銷。截至二零一九年八月三十一日止年度的其他收入主要包括租賃我們新竹大廈備用空間所得的租金收入，並由與Eistar達成的訴訟和解抵銷。

外幣交易損益，淨額我們在截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度分別確認了4萬美元的淨外幣交易收益和5.2萬美元的淨虧損，主要原因是美元對新臺幣的貶值，這主要是由於臺灣SemiLED和臺灣Bandaoti Zhaming Co.Ltd.持有的銀行存款和應收賬款以該等子公司的功能貨幣以外的貨幣進行。

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所得税準備金

美國税收待遇。我們和我們的子公司Helios Crew是美國公司，因此需要向美國國税局以及某些適用的州税務機關提交聯邦所得税申報表。由於我們在美國的業務一直很少，到目前為止，我們沒有記錄，也沒有支付任何重大的聯邦或州企業所得税。

我們投資於受控外國公司和附屬公司，根據“美國國內收入法典”F分部(或稱F分部)，在某些情況下，我們對受控外國公司和附屬公司的投資可能會在美國納税。F分部規定，美國公司可能被要求在其收入中包括外國公司和附屬公司的某些未分配收入，就好像這些收入目前已經分配一樣。F款僅適用於在外國公司和符合“受控外國公司”定義的附屬公司中持有權益的美國股東(如我們)。根據“美國國內收入法”第957(A)條，“受控外國公司”是指任何外國公司，如果在該外國公司納税年度的任何一天，超過50%的(I)有權投票的該公司所有類別股票的總投票權，或(Ii)該公司的股票總值由“美國股東”擁有，則該外國公司。

然而，F分部不適用於受控外國公司通過銷售在其註冊國家制造的貨物而產生的收入。此外，可歸因於受控外國公司及其附屬公司但不從事美國貿易或業務的任何收入通常不受美國税收的影響，直到其收益被分發或外國公司的股票被出售。我們所有的產品都是在臺灣由我們的全資外國子公司臺灣SemiLED製造的。由於臺灣SemiLED在臺灣進行生產活動，臺灣SemiLED的收入或虧損包括在我們的綜合財務報表中，但根據美國國內税法第954(D)(1)(A)節，不被視為美國税收目的的應税收入。這通常使像我們這樣的美國納税人能夠通過將收益保留在這些實體中，無限期地推遲對其控制的外國公司和附屬公司所賺取的利潤的美國徵税。我們目前沒有任何計劃從我們控制的任何外國子公司或附屬公司匯回我們的任何留存收益，我們目前也沒有任何計劃宣佈或支付這些實體的任何股息。

2017年12月22日，美國通過了“減税和就業法案”，其中包括從2018年開始將美國聯邦企業所得税税率從34%(在某些情況下為35%)降低到21%，要求公司對非美國子公司在8年內支付的某些未匯回的收益支付一次性過渡税。使未來非美國子公司的非美國來源收入對美國公司免税，並對非美國子公司的收入創建新的最低税額，與母公司向子公司支付的款項有關。我們的臨時估計是，根據這項條文，不會有任何税款須繳交。

美國現任總統政府修改了受控外國公司和附屬公司的税收規則，預計任何此類改變都不會導致我們必須為這些實體的收入在美國繳納適用的税款。

臺灣税收待遇。截至二零一九年八月三十一日及二零一八年八月三十一日止年度，臺灣的企業所得税税率分別為20%及17%。然而，應付企業所得税須繳納另一種最低税額。臺灣政府於2006年1月1日頒佈了臺灣替代最低税法(AMT Act)。根據AMT法案，納税人必須支付其應税收入乘以公司所得税税率或替代最低税額(AMT)的較高者。在計算AMT金額時，納税人必須包括本應根據各種免税期或投資税收抵免而免税的收入，但為計算AMT而獲得的某些免税或税收抵免除外。業務實體的AMT費率為12%。除應繳法定公司税(或AMT)外，臺灣的公司納税人須就可分派的留存收益(在法定法定儲備後)繳付額外税款，惟該等收益在下一年度年底前並未派發。這種未分配的收益附加税是在下一年度確定的，當時公司股東批准了與上一年度收益有關的分配計劃，並應在下一年度支付。附加税税率已從10%下調至5%，開始適用於截至2019年8月31日的年度未分配留存收益。由於我們在臺灣的大多數子公司在2019年和2018年都發生了所得税前虧損，我們預計不會為未分配收益支付此類税項。

截至2019年8月31日，我們的海外淨經營虧損結轉總額為12030萬美元，主要來自我們在臺灣的某些合併和控股子公司，這些子公司將在未來幾年到期。根據於二零零九年一月修訂的臺灣所得税法，結轉的營業虧損淨額可結轉十年。

由於臺灣總統府於2018年2月7日頒佈的“臺灣所得税法”進行了修訂，自2018年1月1日起，法定所得税率從17%提高到20%，未挪用所得税從10%降低到5%。税率變動對遞延税項收入的影響已在利潤中確認，但被遞延税項免税額的逆轉所抵銷。新税率自2018年9月1日起適用於本公司。

此外，根據臺灣所得税法，根據臺灣公司法成立的公司分派的股息應被視為來自臺灣來源的收入，並應對收到該等股息的股東徵收所得税。如果臺灣註冊公司向其外國股東分派股息，它將被要求按20%的税率或較低的税收協定税率(如適用)預扣外國股東在付款時應繳納的税款。因此，從我們在臺灣的子公司收到的股息，如果有的話，將根據臺灣法律繳納預扣税。

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目錄

所得税

我們在美國和外國司法管轄區都要繳納所得税。在確定我們的所得税、我們的遞延税資產和負債以及對我們的遞延税淨資產記錄的任何估值備抵時，需要有重大的管理判斷。我們的遞延税項資產代表當我們的綜合經營報表中先前確認的某些費用根據適用的所得税法成為可扣除費用時，或當利用損失或信用結轉時，將收到的未來税收利益。這些遞延税項資產的變現取決於我們能否賺取未來的應税收入，據此可以利用這些扣除、損失和信貸。因此，我們評估我們的遞延税項資產將從未來應税收入中收回的可能性，並在我們相信收回的可能性不大的情況下，確定估值備抵。這些關於我們未來應税收入的估計和判斷是基於與我們未來計劃一致的假設。近年來的淨累積虧損是確定遞延税項資產收益實現的重要負面證據。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。我們為我們的遞延税項資產提供了全額估值備抵，因為我們近年來的累積虧損使我們相信，我們的遞延税項資產變現的可能性不大。

存貨估價

存貨由原材料、在製品和產成品組成，按成本或可變現淨值中的較低者列示。我們使用加權平均來確定成本。對於在製品和製造庫存，成本包括原材料、直接人工和我們生產間接費用的分配部分。在每個結算日，我們評估期末存貨的過剩數量和陳舊情況，並根據關於未來需求和市場狀況的假設將存貨減記至其估計可變現淨值。我們對未來需求的估計主要基於截至資產負債表日期的客户訂單積壓，以及基於我們的實際歷史銷售趨勢和客户需求預測的預測。我們在單個項目的基礎上評估了我們的庫存。對於我們的製成品和在製品，如果庫存項目的估計可變現淨值(即正常業務過程中的估計銷售價格)低於其成本，則特定庫存項目將減記至其估計可變現淨值。原材料市場是以重置成本為基礎的。我們還會根據客户需求的變化、製造過程的變化或可能消除對產品的需求的新產品介紹，寫下被認為過時的項目。一旦減記，庫存就以這個較低的金額進行，直到出售或報廢。存貨減記準備包括在綜合經營報表的收入成本中。對過剩和過時的估計涉及重大判斷，如果我們對客户需求或其他因素的估計不準確，或者實際的市場條件或技術變化不如管理層的估計，則可能需要額外的未來庫存減記，這可能會對我們的經營結果產生不利影響。截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度，庫存減記總額分別為74.3萬美元和69.5萬美元。截至二零一九年八月三十一日及二零一八年八月三十一日止年度，我們的大部分存貨減記與製成品及在製品有關，主要是由於過時。

物業、廠房和設備的使用壽命

物業、廠房及設備按成本減累計折舊及攤銷列賬。物業、廠房及設備的折舊在資產的估計可用年期內使用直線法計算。租賃改善使用直線法在租賃期限或資產的估計使用年限中較短者進行攤銷。我們估計我們的物業、廠房和設備的使用壽命，以便根據過去購買的類似資產和我們對此類類似資產的歷史經驗，以及預期的技術或市場變化，確定每個報告期應記錄的折舊費用。我們的物業、廠房和設備的估計使用壽命直接影響我們確認折舊費用的時間。估計我們的物業、廠房和設備的使用壽命涉及重大判斷，而該等使用壽命估計的變化可能導致我們在未來期間的折舊費用大幅增加。

長期資產減值

在評估我們的長期資產的可恢復性時，我們首先確定是否存在減值指標。產品或產品線的停產、產品預測的突然或持續下降、技術或資產使用方式的變化、運營現金流為負值的歷史記錄、法律因素或商業環境的不利變化等，都可能引發減值審查。第二，如果我們確定存在減值指標，我們將確定預期因使用和最終處置潛在受損資產(或資產組)而產生的估計未貼現現金流量是否小於賬面值。第三，如果該等估計未貼現現金流量沒有超過賬面金額，我們估計資產(或資產組)的公允價值，如果賬面金額大於資產(或資產組)的公允價值，則確認減值費用。公允價值乃透過各種估值技術(包括貼現現金流量模型、所報市值及第三方獨立評估師)釐定，視乎需要而定。我們將我們的長期資產與其他資產和負債分組在產生可識別現金流的最低水平，或資產組。我們確定我們有兩個資產組用於減值測試，其中一個資產組與LED芯片和LED組件的製造和銷售相關，另一個資產組與我們從事照明設備和系統的製造和銷售的寧祥子公司相關。

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目錄

未來現金流的估計涉及主觀判斷，代表我們在每個評估日期對未來發展的最佳估計，該估計基於考慮到過去經驗的合理和可支持的假設和預測以及從獨立外部來源獲得的市場數據而確定。使用不同的假設可能會增加或減少預期未來現金流量的估計，從而增加或減少相關的減值費用。例如，如果平均銷售價格繼續下降，超出我們預測資產組預期產生的未來現金流量的假設，或者如果對我們的LED產品的需求沒有像我們預期的那樣增長，或者如果利用率低於預期，則預期未來現金流量的估計在短期內有可能發生變化，從而需要調整我們的公允價值確定。

截至2019年8月31日的年度，我們LED產品的銷售低於預期，市場資本低於我們的綜合賬面淨值，再次表明我們的長期資產可能受到損害。我們預測未貼現的未來現金流，以分析潛在的損害，基於各種因素，主要包括我們持續努力抑制芯片銷售的總損失，以及與其他各方討論的合作模式，考慮到所有已知的趨勢和不確定因素。在確定LED芯片和組件資產組的估計未貼現現金流量時使用的重要假設已進行修訂，以反映新的運營狀態。根據評估，該資產組產生的預期未貼現現金流量超過其賬面價值。因此，截至二零一九年八月三十一日止年度並無確認資產減值。

關鍵會計政策和估計

自2018年9月1日起，我們採用追溯性過渡方法，採用ASU No.2016-18，現金流量表(主題230)，限制現金。該標準要求公司在對現金流量表上顯示的期初和期末總金額進行調節時，在現金和現金等價物中包括一般被描述為受限現金和受限現金等價物的金額。將投資活動中的限制現金餘額重新分類為現金、現金等價物和綜合現金流量表上的限制現金的變動並不是所有呈報期間的重要事項。

自2018年9月1日起，我們採用了使用修改後的回顧性過渡方法的ACS 606。根據這一方法，我們將新標準應用於2018年9月1日及之後啟動的所有新合同，對於截至2018年9月1日仍有義務的合同，我們不承認對我們保留收益賬户的期初餘額進行調整。

2018年9月1日，我們通過了ASC 825-10，“金融工具-總體：金融資產和金融負債的確認和計量”。本準則允許不具有容易確定的公允價值的股權投資在發生可觀察到的價格變化或確認減值時以公允價值重新計量。該準則還通過要求在每個報告期對減值進行定性評估，簡化了沒有容易確定的公允價值的股本投資的減值評估。由於採用該方案，對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流沒有重大影響。

自2018年9月1日起，我們通過了ASU No.2017-09，“薪酬-股票薪酬：修改會計範圍”。當考慮到基於股份的支付獎勵的條款或條件發生變化時，該指南提供了清晰度，並減少了實踐中的多樣性以及成本和複雜性。採用這一標準並未對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

除上文所述外，與我們2018年年報披露的事項相比，我們在編制截至2019年8月31日的簡明綜合財務報表時對其作出關鍵會計政策和估計的事項並無重大變化。

匯率信息

我們是一家特拉華州公司，根據證券交易委員會的要求，我們必須根據美國公認會計原則報告我們的財務狀況、經營結果和現金流。同時，我們的子公司使用當地貨幣作為他們的功能貨幣。例如，臺灣SemiLED的功能貨幣是新臺幣。因此，子公司的資產和負債按每個資產負債表日的有效匯率折算為美元，由此產生的折算調整計入權益內累計其他全面收益(虧損)的單獨組成部分。收入和費用賬户按本期平均匯率折算。以功能貨幣以外的貨幣計價的交易的任何收益和損失在合併經營報表中確認為其他收入(費用)的單獨組成部分。由於匯率波動，此類換算金額可能因季度而異，即使在以其功能貨幣計價時此類金額並未發生重大變化的情況下也是如此。

從新臺幣到美元的折算是按照臺灣銀行統計公告中規定的匯率進行的。2019年8月31日，匯率為新臺幣31.39元兑1美元。2019年11月13日，匯率為新臺幣30.50元兑1美元。

此處所指的新臺幣或美元金額可能已經或可能以任何特定匯率或根本轉換為美元或新臺幣(視情況而定)，並無陳述。

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目錄

運營結果

下表列出了在所介紹的期間，我們的合併經營報表信息。在下表以及整個“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中，以下截至2019年和2018年8月31日的綜合經營報表數據來自本年度報告10-K表中其他地方的經審核綜合財務報表。下表中包含的信息應與本年度報告第8項“財務報表和補充數據”中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。下面列出的歷史結果不一定表示預期的任何結果。

截至2019年8月31日的年度與截至2018年8月31日的年度相比

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目錄

收入，淨額

我們的收入從截至2018年8月31日的750萬美元下降到截至2019年8月31日的590萬美元，降幅為21%。收入減少160萬美元，反映出LED芯片銷售收入減少151.1萬美元，LED元件銷售收入減少75.1萬美元，照明產品銷售收入減少33.6萬美元，其他收入減少35.5萬美元。

我們LED芯片銷售的收入分別佔截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度收入的2%和3%。LED芯片銷售收入減少是由於LED芯片銷售量減少62%的結果，主要是由於我們的戰略決定更加重視LED組件的銷售，而不是LED芯片的銷售。

在截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度中，我們LED組件的銷售收入分別佔我們收入的75%和69%。LED組件銷售收入減少主要是由於我們UV LED產品的平均銷售價格較低。減少也是由於另一種LED組件產品的銷售量降低，其平均銷售價格較高。我們已採取調整產品組合的策略，通過退出某些數量較大但單位銷售價格較低的產品系列，以應對市場上已有一段時間的產品平均售價較低的總趨勢，並將重點放在有利可圖的產品上。

截至二零一九年八月三十一日及二零一八年八月三十一日止年度，照明產品銷售收入分別佔我們收入的11%及13%。照明產品銷售收入減少主要是由於對LED燈具和改型產品的需求放緩，以及LED照明產品的非經常性基於項目的訂單減少。

其他收入減少主要是由於截至2019年8月31日的年度服務收入減少。

收入成本

我們的收入成本從截至2018年8月31日的790萬美元下降到截至2019年8月31日的550萬美元，降幅為31%。收入成本的下降主要是由於我們正在進行的成本降低努力、銷售量的減少以及與物業、廠房和設備相關的折舊費用和閒置產能費用的減少。截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度，庫存減記總額分別為74.3萬美元和69.5萬美元。截至二零一九年八月三十一日及二零一八年八月三十一日止年度，我們的大部分存貨減記與製成品及在製品有關，主要是由於過時。

毛利(虧損)

我們的毛利潤從截至2018年8月31日的年度虧損43.5萬美元增加到截至2019年8月31日的利潤45.2萬美元。我們截至二零一九年八月三十一日止年度的毛利率百分比為8%，而截至二零一八年八月三十一日止年度的毛利率百分比為負6%，原因是利潤率較高的產品銷售增加。

營業費用

研發。我們的研發支出從截至2018年8月31日的年度的95.7萬美元增加到截至2019年8月31日的年度的160萬美元。增加的主要原因是由於人員重新分配和用於研發的材料和用品增加了508，000美元，工資支出和其他運營費用增加了150，000美元，被折舊和攤銷費用減少了4，000美元所抵消。

銷售，一般和行政。我們的銷售、一般和行政費用從截至2018年8月31日的年度的320萬美元減少到截至2019年8月31日的280萬美元。減少的主要原因是薪金和股票補償費用減少了5.7萬美元，專業服務費和保險費由於應計的逆轉而減少了306，000美元，以及各種費用的減少。

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目錄

處置長期資產的收益，淨額。我們確認在截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度中，處置長期資產的淨收益分別為28.8萬美元和90.2萬美元。主要由於我們幾年來承受的過剩產能費用，考慮到技術陳舊的風險，並根據基於我們的銷售預測建立的生產計劃，我們處置了一定水平的閒置設備。

其他收入(費用)

未合併實體虧損中的權益。我們確認截至2018年8月31日止年度，我們在Intematix的成本法投資淨虧損8，000美元，基於結轉金額超過應收賬款。

利息費用，淨額利息支出淨額的增加主要是由於債務餘額的增加，這是由於我們於2019年1月8日與我們的每一位主席和我們的最大股東簽訂了貸款協議，總金額為320萬美元，年利率為8%。貸款收益用於退還2015年收到的與擬議銷售我們總部大樓相關的押金，該銷售協議已終止。

其他收入，淨額截至二零一八年八月三十一日止年度的其他收入主要包括出售專利及租賃新竹大廈二樓的租金收入，並由佣金開支及相關折舊費用抵銷。截至二零一九年八月三十一日止年度的其他收入主要包括租賃我們新竹大廈備用空間的租金收入，並由與Eistar達成的訴訟和解抵銷。

外幣交易損益，淨額我們在截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度分別確認了4萬美元的淨外幣交易收益和5.2萬美元的淨虧損，主要原因是美元對新臺幣的貶值，這主要是由於臺灣SemiLED和臺灣Bandaoti Zhaming Co.Ltd.持有的銀行存款和應收賬款以該等子公司的功能貨幣以外的貨幣進行。

所得税費用(福利)

我們沒有確認截至2019年8月31日和2018年8月31日的兩個年度的任何所得税支出。雖然本財年我們大部分子公司的所得税前虧損，但我們為所有遞延税項資產提供了全額估值備抵。

截至2019年8月31日和2018年8月31日，我們在我們的遞延税淨資產上分別確認了3100萬美元和3540萬美元的全額估值備抵，以反映與我們利用這些遞延税項資產的能力相關的不確定性，這些資產主要包括某些淨營業虧損結轉和外國投資虧損。我們考慮了積極和消極的證據，包括對未來應税收入和我們的累積虧損狀況的預測，並繼續報告截至2019年8月31日和2018年8月31日我們遞延税資產的全額估值備抵。我們繼續審查每個司法管轄區所有可用的正面和負面證據，我們的估值備抵可能需要在未來調整，作為正在進行的審查的結果。鑑於我們的估值備抵金額，未來根據實際結果對此備抵進行的調整可能會導致我們的經營結果發生重大調整。

截至2019年8月31日，我們有美國聯邦淨運營虧損(“NOL”)結轉2960萬美元，這將從我們的2026財年開始以各種金額到期。2018年8月31日之前税收年度產生的NOL可以結轉20年，2018年8月31日之後產生的NOL可以無限期結轉。如果我們過去經歷過“所有權變更”，或如果未來發生所有權變更，則結轉這些淨營業虧損的使用可能會受到年度限制，這是由於1986年修訂的“國內税法”和當地税法的適用條款所致。

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目錄

截至2019年8月31日，我們的海外淨經營虧損結轉總額為12010萬美元，主要來自我們在臺灣的某些合併和控股子公司。根據於二零零九年一月修訂的臺灣所得税法，結轉的營業虧損淨額可結轉十年。

非控股權益淨虧損

我們確認截至2019年8月31日的年度非控股權益可歸因於約0美元的淨虧損，這歸因於剩餘非控股股東持有的臺灣萬道地兆明股份有限公司的淨虧損份額。截至2019年8月31日，非控股權益佔臺灣板道地昭明股份有限公司3.29%的股權。

流動性與資本資源

截至2019年8月31日和2018年8月31日，我們的現金和現金等價物分別為140萬美元和340萬美元，主要以美元活期存款和/或貨幣市場基金持有。

截至2019年11月13日，我們沒有可用的信貸安排。

我們的長期債務，包括我們董事長和我們最大股東的新臺幣長期票據和貸款，截至2019年8月31日和2018年8月31日，總額分別為640萬美元和230萬美元。

我們的新臺幣長期票據，截至2019年8月31日和2018年8月31日，總額分別為320萬美元和230萬美元。截至2018年8月31日，這些長期票據的利率為1.62%，基於年度定期存款利率加特定利差，按月分期支付，並由我們的物業、廠房和設備擔保。這些長期票據沒有提前支付罰金或到期時的氣球付款。於二零一九年七月五日，我們簽訂兩項新臺幣(“新臺幣”)貸款協議，總金額為320萬美元(新臺幣1億元)。第一筆200萬元(新臺幣6200萬元)的貸款，年利率相當於新臺幣基礎貸款利率加0.64%(目前為1.62%)，專門用於償還現有貸款。第二筆120萬元(新臺幣3800萬元)的貸款，年利率相當於新臺幣基礎貸款利率加1.02%(或目前為2%)，可用作營運資金。新貸款以7.9萬美元(新臺幣250萬元)的保證金和公司總部大樓的第一優先擔保權益作為擔保。

截至2019年8月31日和2018年8月31日，用作我們應付票據抵押品的物業、廠房和設備分別為370萬美元和420萬美元。

2019年1月8日，我們與每一位董事長兼首席執行官和最大股東簽訂了貸款協議，總金額為320萬美元，年利率為8%。所有貸款所得款項僅用於根據日期為2015年12月15日的協議向福爾摩沙外延股份有限公司退還與擬議出售我們的總部大樓相關的押金。我們需要分別在2021年1月14日和2021年1月22日償還150萬美元和170萬美元的貸款，除非根據貸款協議提前加快貸款。截至2019年8月31日，這些貸款總額為320萬美元。這些貸款由我們總部大樓的第二優先擔保權益擔保。

自成立以來，我們已發生重大虧損，包括截至2019年8月31日和2018年8月31日的年度內，SemiLED股東應佔淨虧損分別為360萬美元和300萬美元。截至2019年8月31日的一年，用於經營活動的淨現金為350萬美元。截至2019年8月31日，我們擁有140萬美元的現金和現金等價物。我們已採取行動減少發生的損失，並實施了成本降低計劃，以努力將公司轉變為有利可圖的運營。此外，我們計劃向我們的主要股東發行可轉換票據，並可能發行額外股本。

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目錄

根據我們目前的財務預測，並假設我們的流動資金計劃成功實施，我們相信我們將有足夠的流動資金來源為我們未來12個月的運營和資本支出計劃提供資金。然而，不能保證我們計劃的活動在減少損失和保存現金方面會成功。如果我們無法從運營中產生正的現金流，我們可能需要考慮其他融資來源，並通過公共或私人股本融資或其他來源尋求額外資金，或對我們的負債進行再融資，以支持我們的營運資本要求或用於其他目的。不能保證我們將獲得額外的債務或股權融資，或者如果可能的話，此類融資將以對我們有利的條款提供。

現金流

以下所示期間我們現金流的摘要來自我們的合併財務報表，這些報表包含在本年度報告Form 10-K(以千為單位)的其他位置：

經營活動中使用的現金流量

截至2019年8月31日和2018年8月31日止年度，經營活動使用的淨現金分別為350萬美元和120萬美元。截至2019年8月31日的年度用於經營活動的現金增加240萬美元，主要歸因於從客户處收取的現金減少120萬美元，以及截至2019年8月31日的年度支付的庫存現金增加140萬美元，與截至2018年8月31日的年度相比。

投資活動提供的現金流量

截至二零一九年八月三十一日止年度，投資活動使用的現金淨額為260萬美元，主要包括退還給Eistar的300萬美元和購買機器和設備的12.7萬美元，部分被502，000美元的機器和設備銷售收入抵銷。

截至2018年8月31日止年度，投資活動提供的現金淨額為120萬美元，主要包括因處置閒置機器而出售財產、廠房和設備所得的100萬美元，投資和專利轉讓的銷售收入分別貢獻了5.4萬美元和50萬美元，部分被用於購買機器和設備的34.1萬美元現金抵銷。

融資活動提供的現金流量

截至2019年8月31日的一年，融資活動提供的淨現金為410萬美元，主要包括320萬美元的董事長和股東貸款收益，以及320萬美元的新銀行貸款收益，部分被230萬美元的長期票據償還抵消。

截至2018年8月31日止年度，用於融資活動的現金淨額為33.1萬美元，主要歸因於長期債務的償還。

資本支出

在截至2019年和2018年8月31日的年份，我們的資本支出分別為12.7萬美元和34.1萬美元。我們的資本支出主要包括購買機器和設備、在建工程、生產設施的預付款和設備採購的預付款。我們期望在未來繼續投資於資本支出，因為我們擴大了我們的業務運營，並在市場條件和客户需求下投資於我們認為適當的產能擴張。然而，為了控制資本成本和保持財務靈活性，我們的管理層繼續監控價格，並與其現有合同承諾一致，可能會適當降低其活動水平和資本支出。

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目錄

表外安排

截至2019年8月31日，我們沒有進行任何表外安排。我們在可變利益實體中沒有任何利益。

尚未通過的會計公告

有關詳細信息，請參閲“重要會計政策摘要_最近的會計聲明”。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

不適用。

項目8.財務報表和補充數據

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目錄

審計·税務·諮詢·財務諮詢

在上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊

獨立註冊會計師事務所報告

致SemiLED公司股東和董事會

對財務報表的意見

吾等已審核隨附的SemiLED Corporation及其附屬公司(“貴公司”)截至二零一九年八月三十一日的綜合資產負債表，截至該日止年度的相關綜合經營報表、全面虧損、權益變動及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地呈現了公司截至2019年8月31日的財務狀況，以及截至該年度的運營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。

意見依據

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在公共公司會計監督委員會(美國)(“PCAOB”)註冊的公共會計師事務所，並根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規要求對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，也不需要我們進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不會發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計，以及評估財務報表的整體呈報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

考慮公司繼續經營的能力

隨附的財務報表是假設公司將繼續作為一個持續經營的企業而編制的。如財務報表附註2所述，本公司因經營而出現經常性虧損，並有累積虧損，這令人對其持續經營的能力產生重大懷疑。管理層關於這些事項的計劃在附註2中描述。隨附的財務報表不包括這種不確定性的結果可能導致的任何調整。

/s/KCCW會計公司

我們自2019年以來一直擔任公司的審計師。

鑽石酒吧，加利福尼亞州

2019年11月20日？

KCCW會計公司

南佈雷亞峽谷路3333號#206，鑽石酒吧，CA 91765，美國

電話：+1 909 348 7228傳真：+1 909 895 4155 info@kccwcpa.com

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目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致SemiLED公司股東和董事會：

對財務報表的意見

吾等已審計所附SemiLED Corporation及其附屬公司(“貴公司”)截至2018年8月31日的綜合資產負債表，截至該日止年度的相關綜合經營報表、全面虧損、權益變動及現金流量，以及相關附註(統稱“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地呈現了公司截至2018年8月31日的財務狀況，以及截至該年度的運營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。

持續經營的不確定性

隨附的財務報表是假設公司將繼續作為一個持續經營的企業而編制的。如財務報表附註2所述，本公司因經營而出現經常性虧損，有淨流動負債及累積赤字，令人對其持續經營的能力產生重大懷疑。管理層關於這些事項的計劃也在附註2中描述。財務報表不包括這種不確定性的結果可能導致的任何調整。

意見依據

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在公共公司會計監督委員會(美國)(“PCAOB”)註冊的公共會計師事務所，並根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規要求對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，也不需要我們進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不會發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計，以及評估財務報表的整體呈報。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

/s/B F Borgers CPA PC

自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

萊克伍德，科羅拉多州

2018年11月26日

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目錄

SemiLED公司及其子公司

綜合資產負債表

(以千美元和股票為單位，票面價值除外)

見合併財務報表附註。

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目錄

SemiLED公司及其子公司

合併經營報表

(以千美元和股票為單位，每股數據除外)

見合併財務報表附註。

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目錄

SemiLED公司及其子公司

合併全面損失表

(單位：數千美元)

見合併財務報表附註。

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目錄

SemiLED公司及其子公司

合併權益變動表

(以千美元及股份計)

見合併財務報表附註。

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目錄

SemiLED公司及其子公司

綜合現金流量表

(單位：數千美元)

見合併財務報表附註。

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目錄

SemiLED公司及其子公司

合併財務報表附註

截至2019年和2018年8月31日的年度

SemiLED公司(“SemiLED”或“母公司”)於2005年1月4日在特拉華州註冊成立，是各種全資子公司的控股公司。SemiLED及其子公司(統稱“公司”)開發、製造和銷售高性能發光二極管(“LED”)。公司的核心產品是LED元件，LED模塊和系統，以及LED芯片和照明產品。LED組件、模塊和系統已成為其業務中最重要的部分。該公司的部分業務包括銷售合同製造的LED產品。該公司的客户集中在少數幾個精選市場，包括荷蘭、臺灣、美國、德國和印度。

截至2019年8月31日，SemiLED擁有四家全資子公司。SemiLED光電有限公司或臺灣SemiLED是該公司的全資經營子公司，在那裏持有和設立了相當一部分資產，並在那裏進行了一部分研究、開發、製造和銷售活動。臺灣SemiLED擁有臺灣Bandaoti Zhaming Co.，Ltd.(前身為Silicon Base Development，Inc.)97%的股權，該公司從事LED元件的研究、開發、製造以及相當一部分的營銷和銷售，該公司的大多數員工都在此工作。

SemiLED的普通股於2010年12月8日開始在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“LED”，並從2015年11月5日起轉移到納斯達克資本市場，繼續以相同的代碼交易。

呈報基礎-公司的綜合財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。

持續經營-隨附的綜合財務報表是在持續經營的基礎上編制的，考慮在正常業務過程中資產的變現和負債的清償。在正常業務過程中資產的變現和負債的清償取決於(其中包括)公司的盈利能力，從經營中產生現金流的能力，以及進行融資安排以支持其營運資金需求的能力。

在截至2019年8月31日和2018年8月31日的幾年裏，公司的運營虧損分別為370萬美元和370萬美元，運營活動中使用的淨現金分別為350萬美元和120萬美元。此外，截至2019年8月31日，公司的現金和現金等價物降至140萬美元。這些事實和條件使人們對該公司繼續經營的能力產生了極大的懷疑。然而，截至2019年8月31日的年度產品銷售毛利潤為45.2萬美元，而截至2018年8月31日的年度總虧損為43.5萬美元。此外，本公司簽訂了兩項新的貸款協議，以對其現有的房地產貸款進行再融資，並在截至2019年8月31日的年度內提供營運資本。管理層相信其已制定流動資金計劃，如下所述，如果成功執行，應提供足夠的流動資金以滿足本公司在合理時間內到期的債務，並允許其核心業務的發展。

雖然本公司管理層相信上述流動資金計劃中描述的措施將足以滿足其在財務報表發佈之日後十二個月的流動資金要求，但不能保證流動資金計劃將會成功實施。未能成功實施流動性計劃可能對其業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，並可能對其持續經營的能力產生不利影響。這些綜合財務報表和財務報表附表不包括與記錄資產的可恢復性和分類有關的任何調整，也不包括負債的金額和分類，或者在公司無法繼續經營的情況下可能需要的任何其他調整。

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目錄

收入確認--自2018年9月1日起，公司採用了ASC 606，採用修改後的追溯轉換法。公司採用以下五個步驟來實現ASC 606的核心原則：1)與客户確定合同；2)確定合同中的履行義務(承諾)；3)確定交易價格；4)將交易價格分配給合同中的履行義務；以及5)當(或作為)公司履行履行義務時確認收入。當公司履行其預期有權向客户轉讓承諾貨物或服務的履行義務時，公司確認收入金額。公司從客户那裏獲得書面購買授權，作為安排的證據，這些授權通常規定一定數量的產品，以固定的價格。通常，公司認為交貨發生在發貨時，因為這通常是產品所有權和損失風險將轉移給客户的時候。該公司為其客户提供有限的返回權為不符合裝運和產品保修索賠。根據歷史回報百分比(迄今尚未取得重大進展)和其他相關因素，公司估計其未來對記錄產品銷售的潛在風險，這將減少綜合經營報表中的產品收入，並減少綜合資產負債表中的應收賬款。該公司還為其產品提供標準產品保修，保修時間一般為三個月至兩年。管理層根據對保修成本和其他相關因素的歷史知識，估計公司的保修義務佔收入的百分比。到目前為止，相關的估計保修條款是微不足道的。

合併原則-合併財務報表包括SemiLED及其合併子公司的帳户。在合併期間，所有公司間交易和餘額均已消除。

2018年9月1日，本公司通過了ASU 2016-01，“金融工具-整體(副主題825-10)：金融資產和金融負債的確認和計量”(“ASU 2016-01”)。本準則允許不具有容易確定的公允價值的股權投資(根據權益會計方法入賬的權益投資或導致被投資方合併的權益投資除外)在發生可觀察到的價格變化或確認減值時以公允價值重新計量。該準則還通過要求在每個報告期進行定性評估以識別減值，簡化了沒有容易確定的公允價值的股本投資的減值評估。當定性評估顯示存在減值時，本公司須按公允價值計量投資。

本公司有能力對被投資方施加重大影響但沒有控制財務權益的投資，採用權益會計方法核算，並未合併。這些投資是在不受可變權益模式下的合併影響的合資企業中進行的，對於這些合資企業，本公司：(I)沒有允許其控制被投資方的多數表決權權益，或(Ii)擁有多數表決權權益，但其他股東擁有重大參與權，但本公司有能力對經營和財務政策施加重大影響。根據權益法，投資分別在未分配收益或虧損中增加或刪除本公司的股權部分後按成本列賬。本公司對這些權益法實體的投資在綜合資產負債表中報告在對未合併實體的投資中，並且在消除未實現的公司間利潤後，本公司在這些權益法實體的收入或虧損中的份額在合併權益經營報表中報告在未合併實體的虧損中。當權益法被投資人的淨損失超過其賬面金額時，投資的賬面金額減至零。本公司隨後暫停使用權益法以準備額外損失，除非本公司有擔保義務或以其他方式承諾向權益法被投資人提供進一步的財務支持。如果被投資方隨後恢復盈利，且本公司在被投資方收入中所佔份額超過其在權益法暫停期間之前未確認的累積虧損份額，則本公司恢復對權益法下的投資進行會計核算。

在沒有合併或在權益法下入賬的實體中的投資被記錄為沒有容易確定的公允價值的投資。沒有容易確定公允價值的投資在綜合資產負債表上以成本減去減值(如有)、同一發行人的相同或類似投資的有序交易的可觀察價格變動所導致的增減變動在綜合資產負債表上列報。收到的股息收入(如有)在合併經營報表中列報於未合併實體的虧損中。

如果股權投資的公允價值低於其各自的賬面值，並且被確定為非暫時性下降，則該投資將被減記至其公允價值。

估計的使用-根據美國公認會計原則編制綜合財務報表要求管理層作出影響合併財務報表日期的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額的估計和假設。受此類估計和假設制約的重要項目包括：基於公司將繼續經營的基礎上編制公司的綜合財務報表，應收賬款的可收集性，存貨的可變現淨值，遞延税資產的實現，基於股票的補償費用的估值，財產、廠房和設備以及無形資產的使用壽命，財產、廠房和設備的賬面金額的可恢復性，無形資產和未合併實體投資的可恢復性，收購的有形和無形資產的公允價值，所得税不確定性，潛在訴訟準備管理層的估計基於歷史經驗，也基於其認為合理的假設。管理層定期評估這些估計；然而，實際結果可能與這些估計大不相同。

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目錄

某些重大風險和不確定因素-公司受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能對公司未來的財務狀況或經營結果產生重大不利影響，這些風險和不確定因素包括但不限於：在過去幾年中，公司蒙受了重大損失，公司無法在快速變化的市場上競爭，無法快速有效地應對市場需求的變化，公司沒有能力增加收入和/或維持或增加利潤率，可能會出現收入和經營業績的波動，公司保護其知識產權的任何能力，索賠以及公司未來無法籌集額外資金。

供應風險的集中-公司產品中使用的一些組件和技術是從有限數量的來源購買和許可的，公司的一些產品是由數量有限的合同製造商生產的。這些供應商和合同製造商中的任何一個的損失都可能導致公司向另一個供應商或合同製造商支付過渡成本，導致公司產品的製造和交付出現延遲，或導致其庫存過剩或過時。該公司依賴數量有限的此類供應商和合同製造商來履行其客户的訂單。該等供應商及合約製造商如未能履行承諾，可能會對本公司的聲譽及分銷其產品或滿足客户訂單的能力造成不利影響，從而可能對本公司的業務、財務狀況、經營業績及現金流造成不利影響。

信用風險集中-使公司面臨信用風險集中的金融工具主要包括現金、現金等價物和應收賬款。

本公司將其現金及現金等價物存入信貸質量高的著名銀行的活期存款中，並僅投資於貨幣市場基金。銀行存款可能超過此類存款的保險金額。截至2019年8月31日和2018年8月31日，公司的現金和現金等價物包括以下內容(以千為單位)：

該公司的收入主要來自LED產品的銷售。公司收入的很大一部分來自數量有限的客户，銷售集中在少數幾個選定的市場。管理層對其客户進行持續的信用評估，通常不需要應收帳款的抵押品。管理層評估是否需要為每個報告期的估計潛在信貸損失建立可疑賬户準備金。壞賬準備是基於管理層對其客户賬户可收款能力的評估。管理層定期審查津貼，考慮某些因素，例如歷史經驗、行業數據、信用質量、應收帳款餘額的年限以及可能影響客户支付能力的當前經濟狀況。

截至2019年8月31日和2018年8月31日，佔公司應收賬款淨額10%或更多的客户包括：

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目錄

在截至2019年8月31日和2018年8月31日的幾年中，客户佔公司總淨收入的10%或更多，如下所示(以千為單位，百分比除外)：