美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

x 根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的季度報告

截至2019年9月 30的季度期間

或

¨ 根據1934年證券交易法第13或15(D)條提出的過渡報告

由_ 至_的過渡期

委員會檔案編號1-13412

哈德森技術公司

( 章程中指定的註冊人的確切名稱)

註冊人的電話號碼，包括 區號 (845) 735-6000

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人是否：(1)在之前12個月內 提交了《1934年證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告 (或要求註冊人提交此類報告的較短時間)，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求 。X是-否

用複選標記表示註冊人 在過去12個月內(或在要求註冊人提交 此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章第 節)以電子方式提交了需要提交的每個交互數據文件。x是¨不

用複選標記表示註冊人 是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興增長 公司。參見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“較小報告 公司”和“新興增長公司”的定義：

如果是新興的成長型公司，如果註冊人已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務 會計準則，請用複選標記表示 。艾爾

用複選標記表示註冊人 是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。¨是x 否

指明截至最後可行日期，發行人的每類普通股的流通股數量 ：

哈德森技術公司

指數

第一部分-財務資料

項目1-財務報表

哈德森技術公司和子公司

合併資產負債表

(未審計)

(以千為單位的金額，共享 和麪值金額除外)

見合併財務報表附註。

哈德森技術公司和子公司

合併經營報表

(未審計)

(以千為單位的金額，除Share 和Per Share金額外)

見合併財務報表附註 。

哈德森技術公司和子公司

股東權益合併報表

(未審計)

(以千為單位的金額，共享 金額除外)

截至9月30日的三個月，

見合併財務報表附註。

哈德森技術公司和子公司

股東權益合併報表

(未審計)

(以千為單位的金額，共享 金額除外)

截至9月30日的9個月，

見合併財務報表附註。

哈德森技術公司和子公司

合併現金流量表

增加(減少)現金和現金等價物

(未審計)

(以千為單位)

見合併財務報表附註 。

哈德森技術公司和子公司

合併財務報表註釋

注1-重要會計政策彙總

業務

Hudson Technologies，Inc.於1991年1月11日根據紐約法律註冊成立 ，是一家為製冷行業內反覆出現的問題提供創新解決方案的製冷劑服務公司 。本公司的業務包括一個可報告的分部。公司的產品和 服務主要用於商業空調、工業加工和製冷系統，包括製冷劑 和工業氣體銷售，製冷劑管理服務主要包括製冷劑的回收和RefrigerantSide® 在客户現場執行的服務，包括系統淨化以去除水分、油和其他污染物。 此外，公司的SmartEnergy OPS®服務是基於網絡的實時連續監控服務，適用於 該公司的冷凍機化學®和Chill Smart® 服務也是預測性和診斷性服務產品。作為公司產品和服務的組成部分， 公司還生成碳抵消項目。該公司主要通過其全資子公司Hudson Technologies Company和Aspen製冷劑公司運營。除非上下文另有要求，否則對“Company”、“Hudson”、 “we”、“us”、“Our”或類似代詞的引用是指Hudson Technologies，Inc.及其子公司。

在編制附帶的合併 財務報表時，並根據會計準則編撰(ASC)855-10“後續事件”， 公司管理層在財務報表提交之日對後續事件進行了評估。

附隨的未經審計的綜合 財務報表是根據中期財務報表的公認會計原則 和S-X法規的指示編制的。因此，它們不包括 一般接受的會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。本季度報告中包含的財務信息應 與公司截至2018年12月31日的年度審計財務報表及其相關附註一起閲讀 。截至2019年9月30日的九個月期間的經營業績不一定表明 可能預期的截至2019年12月31日的年度的業績。

管理層認為，所有認為公平呈現所需的估計 和調整均已包括在內，所有此類調整均屬正常和經常性。

整固

合併財務報表代表 哈德森直接或間接擁有多數股權或其他控制權的所有公司。已消除重要的公司間帳户 和交易。公司的綜合財務報表包括全資子公司 哈德森控股公司、哈德森技術公司和阿斯彭製冷劑公司的賬目。公司不提交全面收入(虧損)報表，因為其全面收益(虧損)與淨收益(虧損)相同。

持續經營的企業

假設公司將繼續作為持續經營的企業，並考慮在正常業務過程中變現 資產和清償負債，已編制了隨附的綜合財務報表 。公司繼續作為 持續經營的企業的能力取決於其遵守其信貸協議內財務契約的能力(見附註8中的 )。公司的負債水平已經並將繼續對 公司的財務狀況產生不利影響，包括經營業績和流動性狀況。截至2019年6月30日和2019年9月30日 30日，本公司未遵守定期貸款工具和PNC工具中的財務契約，因此 對在財務報表發佈之日後一年內繼續作為持續經營的企業的能力提出了重大疑問。公司已及時履行其所有債務 付款義務，並根據 截至2019年9月30日PNC融資中的借款基數公式，手頭有超過1400萬美元的現金和2300萬美元的可用性；並正在與其貸款人合作，以獲得豁免 和修訂其信貸融資。然而，不能保證公司將能夠在可接受的條款或根本上達成任何此類 放棄或修訂。

隨附的合併財務 報表不包括與資產的可恢復性和分類或負債的金額和分類 有關的任何調整，或者在公司無法繼續經營的情況下可能需要的任何其他調整。

金融工具的公允價值

包括貿易應收賬款和應付賬款的金融工具 的賬面價值在二零一九年九月三十日和二零一八年十二月三十一日近似公允價值，因為 這些工具的到期日相對較短。由於債務的可變 利率性質，截至2019年9月30日和2018年12月31日，債務的賬面價值接近公允價值。

信用風險

潛在 使公司面臨信用風險集中的金融工具，主要由臨時現金投資和應收貿易賬户組成。 公司維持其在高評級金融機構的臨時現金投資，並且有時餘額超過 FDIC保險範圍。公司的貿易應收賬款主要來自美國各地的公司。 公司在發放信貸之前審查每個客户的信用歷史。

公司根據與具體賬户信用風險相關的因素、歷史趨勢等信息，為 壞賬建立備抵。 公司應收賬款的賬面價值減去已建立的壞賬備抵。壞賬準備 包括任何被確定為無法收回的應收賬款餘額，以及 剩餘應收賬款餘額的一般準備金。公司根據影響應收賬款餘額 收款能力的因素調整準備金。

在截至2019年9月30日的9個月期間，有一個客户佔公司收入的13%。截至2019年9月30日，該客户的應收賬款為330萬美元 。

在截至2018年9月30日的9個月期間，沒有客户佔公司收入的10%或更多。

主要客户的流失或經濟前景的下降 和/或任何此類客户購買公司產品或服務的減少 可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

現金和現金等價物

原始到期日 不超過90天的臨時投資包括在現金和現金等價物中。

盤存

主要由可供銷售的製冷劑 產品組成的庫存，按先進先出或可變現淨值中的較低成本列示。當存貨的 市價低於相關成本時，公司可能需要通過較低的 成本或可變現淨值調整減記其存貨，其影響將反映在銷售成本對運營合併報表 的影響中。任何此類調整都將基於管理層對未來需求和市場狀況的判斷 和對歷史經驗的分析。

物業、廠房及設備

物業、廠房和設備按成本列示 ，包括內部製造的設備。完成在建設備的成本 不被視為對公司財務狀況有重大影響。折舊準備(為了財務報告的目的)使用 直線方法記錄各自資產的使用壽命。租賃改善按直線 在各自租賃的經濟壽命或期限較短的期限內攤銷。維護和維修費用在發生時記入費用 。

由於公司 業務的專業性，公司對設備使用壽命的估計可能會在未來發生變化。

商譽

公司進行了收購， 包括大量商譽和其他無形資產。本公司對 收購採用購買會計方法，其中包括要求確認商譽(表示收購價格 超過所收購和識別的無形資產淨資產公允價值的收購價格 )。我們每年(第四季度第一天)測試我們的商譽減值 ，如果發生事件或情況變化 更有可能將資產的公允價值降低至低於其賬面值，則在年度測試之間進行測試。符合某些 標準的其他無形資產將在其估計的可用壽命內攤銷。

從2017年開始，本公司在預期基礎上採用了 ，ASU No.2017-04，通過取消先前 商譽減值測試的步驟2，該測試需要假設購買價格分配來衡量商譽減值，從而簡化了商譽減值的會計處理。在新標準下， 公司將根據報告單位賬面金額超過其公允價值的金額記錄減值費用。

當賬面金額超過報告單位的估計公允價值時，將確認減值費用 。這些減值評估 在確定減值虧損時使用許多假設和估計，包括與未來收益相關的某些假設和估計 。如果公司沒有實現其收益目標，則作為這些減值評估基礎的假設和估計 可能會受到不利影響，這可能導致資產減值費用 對經營業績產生負面影響。2019年影響行業和市場的 具有挑戰性的定價環境繼續對公司的業績產生負面影響，導致某些氣體的可變現淨值調整增加 ，然而，公司2019年的銷售量與2018年相比有所增加。 公司截至2019年9月30日確定，今年迄今收入和營業虧損的下降，以及 公司股票價格在2019年的下跌是一個觸發事件，需要一個好的結果基於這些指標，公司定量評估了截至2019年9月30日 30的商譽減值情況，並確定商譽沒有減值。

銷售收入和成本

從2018年1月1日開始，公司 在修改後的追溯基礎上採用了會計準則編碼(ASC)606，與客户的合同收入， 提供與確認與客户的合同收入相關的會計指導。基於所進行的評估 ，公司得出結論，採用本標準對其財務狀況、運營結果或現金流沒有影響，對其財務報告的內部控制沒有重大影響。

公司的產品和服務 主要用於商業空調，工業加工和製冷系統。公司的大部分 收入是通過銷售製冷劑和工業氣體及相關產品實現的。公司還從客户現場和內部進行的製冷劑管理服務產生收入 。公司主要在美國開展業務 。

公司適用FASB關於收入確認的指南 ，該指南要求公司確認收入的金額應反映公司預期有權以轉讓給其客户的商品或服務作為交換的對價 。在大多數情況下，公司與客户的合同 是客户的採購訂單，並且對客户的銷售價格是固定的。對於某些客户， 公司還可以簽訂銷售協議，概述適用於從該客户收到的未來採購訂單 的條款和條件框架。由於公司與客户的合同通常是針對單個客户購買 訂單，因此合同的期限通常不到一年。公司與產品 銷售相關的履行義務在某個時間點得到履行，這可能發生在產品發貨或客户收到時，取決於安排的 條款。公司與回收和RefrigerantSide®服務相關的績效義務 通常在執行服務的某個時間點得到滿足。因此，收入在 產品發貨時記錄，或在某些情況下在客户收到或服務完成時記錄。

2016年7月，公司作為 主承包商被美國國防後勤局(“DLA”)授予了一份為期五年的合同，包括五年的續簽選項 ，用於管理、供應和銷售製冷劑、壓縮氣體、鋼瓶和相關服務。由於合同包含 多個履行義務，公司根據ASC 606對安排進行了評估。公司確定 根據合同提供的製冷劑銷售和管理服務均具有獨立價值。因此，與銷售製冷劑有關的 履行義務在某個時間點得到滿足，主要是當客户收到 並獲得對產品的控制時。隨着時間的推移，與管理服務收入相關的履行義務得到滿足， 收入在提供管理服務的安排期限內以直線方式確認；此類管理費 作為產品和相關銷售包括在下表中，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月 每個月約為180，000，000美元。

銷售成本根據 產品發運或服務的成本以及公司設施的相關直接運營成本進行記錄。一般情況下， 公司為客户提供與製冷劑和其他 產品交付相關的運輸和搬運服務。根據ASC 606-10-25-18B，公司已選擇將此類運輸和處理作為履行轉讓貨物承諾的活動 進行核算。在公司向客户收取運費的情況下，這些金額 作為收入的組成部分包括在內，相應的成本作為銷售成本的組成部分包括在內。

公司的收入來自產品及相關 銷售和RefrigerantSide®服務收入。每一行的收入如下：

所得税

本公司在調整某些項目的財務報表所報收入後，按法定公司所得税税率 納税。當前所得税費用 (福利)反映了當前應納税或可扣除的收入和費用的納税結果。本公司使用遞延所得税會計的資產和 負債法，該方法規定遞延所得税資產或負債的確認， 基於制定的税率和法律，以資產和負債的財務和所得税報告基準之間的差異。

與公司 淨營業虧損結轉(“NOL”)相關的税收優惠確認為公司預期實現未來應税 收入的程度。根據美國國税局的定義，由於先前的“控制權變更”，公司 利用其現有NOL的能力受到某些年度限制。在公司使用其NOL的範圍內， 它不會對這些收入納税。但是，如果公司的淨收入(如果有)超過每年NOL 限制，它將根據當時的法定税率繳納所得税。此外，某些州不允許 或限制NOL，因此公司將承擔某些州所得税。

截至2019年9月30日，公司的 NOL約為3910萬美元，其中3370萬美元沒有到期日(受80%税收 收益的年度限制)，540萬美元的有效期至2023年(受約130萬美元的年度限制)。截至2019年9月30日 ，公司的州税收NOL約為2000萬美元，將在不同年份到期。我們每年在 第四季度審核我們 實現遞延税項資產收益的可能性，以及因此需要估值備抵的需要，如果事件表明需要審核，我們會更頻繁地審核。在確定 估值備抵的要求時，將考慮歷史和預計財務結果，以及所有其他可用的正面和 負面證據。

當存在客觀和可核實的重大負面證據，例如近年來的累積損失 時，很難得出不需要估值準備 的結論。我們使用滾動的12個季度的税前收入或虧損調整為重要的永久賬簿，以徵税 差異以及非經常性項目，作為我們近年來累積業績的衡量標準。基於截至2018年12月31日的累積運營損失 ，我們的分析表明，在此 基礎上，我們出現了累計三年的歷史虧損，這是客觀且可驗證的重要負面證據，因此難以克服。 根據我們截至2018年12月31日的評估，我們得出結論，由於遞延税項資產在未來將不能完全變現的不確定性，我們在截至2018年12月31日的年度記錄了約1，130萬美元的估值備抵， 31，和(C)， ， 2019年由於額外的損失。

作為國税局 審計的結果，2013和以前的聯邦納税年度已結束。該公司在美國的許多州開展業務 ，截至2019年9月30日，各州的限制法規在2010年以後的税收年度內仍然有效。 公司確認與所得税有關的利息和罰款(如果有)作為所得税準備金的組成部分。

公司評估不確定的税務狀況， (如果有)，通過確定税務當局審查後是否更有可能持續下去。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司認為沒有不確定的税務狀況。

普通股和等價股每股收益(虧損)

如果攤薄，則使用庫存股方法的普通股(假設行使期權的普通股 股)在提出每股 股的稀釋虧損時被考慮。用於確定每股淨收益(虧損)的股份對賬如下(千美元，未經審計)：

於截至九月底 30、2019年及2018年止三個月期間，由於其影響將會反攤薄，若干分別合計4，807，377股及785，697股股份的購股權已被剔除在攤薄股份的計算 內。

在截至九月三十日、二零一九年及二零一八年九月止九個月期間，由於其影響將會反攤薄，若干分別合計4，807，377股及785，697股股份的購股權已被剔除在攤薄股份的計算 內。

估計和風險

根據美國公認的會計原則編制財務報表 需要使用影響這些財務報表和腳註中報告的金額的估計和假設 。公司認為這些會計估計 在編制附帶的綜合財務報表時至關重要。公司使用在進行估計時可用的信息 。然而，如果使用不同的信息或假設 ，這些估計值可能會發生重大變化。此外，這些估計可能最終不會反映發生的最終交易的實際金額。公司 利用內部和外部來源評估各種承諾和意外事件的潛在當前和未來負債。 如果未來假設或條件發生變化，估計值可能與原始估計值不同。

公司的幾項會計政策 涉及重大判斷、不確定性和估計。本公司的估計基於歷史經驗和相信在當時情況下合理的各種 其他假設，其結果構成對資產和負債賬面值作出判斷 的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同 。如果實際結果與管理層的判斷和估計不同，則可能對公司產生重大不利影響 。本公司持續評估其估計，包括但不限於與其壞賬準備、存貨儲備以及與其NOL和承諾及或有事項有關的遞延税項資產的估值備抵 有關的估計 。關於應收賬款，公司根據付款歷史的歷史和預期趨勢以及客户履行義務的能力 估計壞賬的必要備抵 。對於存貨，公司評估其產品的當前和預期銷售價格，以確定 是否有必要將存貨減記為可變現淨值。在確定公司 遞延税項資產的估值備抵時，公司評估其未來產生應税收入的能力。

公司參與的行業 受到高度監管，影響我們業務的法規變化可能會影響我們的經營結果。目前， 公司從供應商及其客户處購買原始氫氯氟烴(“HCFC”)和氫氟烴(“HFC”)製冷劑和 可回收的製冷劑，主要是HCFC、HFC和氯氟烴(“CFC”)。自 1996年1月1日起，“清潔空氣法”(“法案”)禁止生產原始氟氯化碳製冷劑，並限制 原始氟氯烴製冷劑的生產。自2004年1月起，該法進一步限制了原始氟氯烴製冷劑的生產 ，並頒佈了聯邦條例，規定了氟氯烴製冷劑的生產和消費許可，對某些原始氟氯烴製冷劑的進口施加了 限制。根據該法，某些原始氟氯烴製冷劑的生產 計劃在2010至2020年期間逐步淘汰，而所有原始氟氯烴製冷劑的生產 計劃在2030年之前逐步淘汰。2014年10月，環境保護局公佈了一項最終規則，規定在2015至2019年期間進一步削減未加工氟氯烴製冷劑的生產和消費 許可(“最終規則”)。在最終規則中， 環境保護局確定了生產或進口原始HCFC-22的線性下降，2015年開始約為2200萬磅 ，到2020年為零，每年減少約450萬磅。

如果公司無法 採購足夠數量的製冷劑，或者無法以商業上合理的條款或經驗獲得製冷劑 公司銷售的製冷劑的需求和/或價格下降，公司可能會實現製冷劑銷售收入的減少 ，這可能會對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

本公司面臨各種法律程序 。公司評估與每一個這些程序相關的優點和潛在的責任。此外， 公司估計與這些事項相關的潛在責任(如果有的話)。如果這些估計不準確，或 未來情況發生變化，公司可能會變現負債，這可能對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。

長期資產減值

每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，公司審查長期資產的 減值。將持有和使用的資產的可恢復性 通過將資產的賬面金額與預期由資產產生的未來淨現金流量 進行比較來衡量。如果該等資產被視為減值，則應確認的減值按資產賬面金額超過資產公允價值的 金額計量。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者 報告。

近期會計公告

2016年6月，FASB發佈ASU No.2016-13， “金融工具-信用損失”。此ASU要求組織根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的 預測，衡量在報告日期持有的 金融資產的所有預期信用損失。金融機構和其他組織現在將使用前瞻性信息更好地告知其信用 損失估計。本ASU中的修改對2019年12月15日之後的會計年度以及其中的過渡期 有效。本公司預期修訂後的標準不會對本公司的經營業績產生重大影響。

2016年2月，FASB發佈了經修訂的會計 標準更新號2016-02，租賃(主題842)(ASU 2016-02)，其中一般要求承租人在資產負債表上確認 經營和融資租賃負債及相應的使用權資產，並加強披露有關租賃安排產生的現金流的金額、時間和不確定性 。2018年7月，FASB發佈了ASU No.2018-11，租賃目標改進，作為對先前發佈的指南的更新。此更新增加了一個過渡 選項，該選項允許在採用期間 確認對保留收益期初餘額的累積效果調整，而無需在採用之前期間重寫財務報表。我們在ASU No.2018-11中使用了修改的追溯過渡 方法，並在採用期間通過累積效應調整應用了新的租賃要求。 我們選擇了過渡指導下允許的實際權宜之計包，這允許我們繼續進行歷史 租賃分類，我們對合同是否為租賃或包含租賃的評估，以及我們在採用新標準之前存在的任何租賃的初始直接成本 。我們還選擇合併租賃和非租賃組成部分，並將初始期限為12個月或更短的租賃 從資產負債表中保留，並在租賃期內以直線方式確認合併 經營報表中的相關租賃付款。截至2019年1月1日，我們在綜合資產負債表上記錄了約810萬美元的總 使用權資產和總租賃負債。本公司融資租賃的會計 基本保持不變。有關租賃產生的現金流量 的金額、時間和不確定性的披露見附註5。

注2-公允價值

ASC Subtopic 820-10將公允價值 定義為在計量日期市場參與者之間有序交易中為出售資產而收到的價格或為轉移負債而支付的價格 。公司經常利用市場參與者在為資產 或負債定價時將使用的某些假設，包括關於風險和/或對估值技術的投入所固有的風險的假設。這些輸入 可以是容易觀察到的、市場證實的或一般不可觀察的輸入。公司採用估值技術， 最大限度地利用可觀察到的投入，並最大限度地減少不可觀測投入的使用。基於估值 技術中使用的可觀察輸入，公司需要根據公允價值層次提供信息。

公允價值層次結構將用於確定公允價值的信息的質量 和可靠性分為以下三個主要級別：

級別1：資產和負債的估值 在活躍市場上交易的資產和負債的定價來源是現成的，涉及相同資產或負債的市場交易。

級別2：在不太活躍的交易商或經紀人市場交易的資產和負債的估值 。從第三方定價服務獲得相同 或類似資產或負債的估值。

第3級：資產和負債的估值 在確定分配給此類資產或負債的公允價值時使用的假設和預測中包括某些不可觀察的輸入 。

在 確定公允價值計量是基於來自公允價值層次結構的不同級別的輸入的情況下，整個公允價值計量所在的公允價值層次結構 中的級別基於對整個公允價值計量 重要的最低級別輸入。公司對公允價值計量中特定投入的重要性的整體評估 需要判斷，並考慮資產或負債的特定因素。

注3-存貨

庫存包括以下內容：

注4-物業、廠房及設備

房產、廠房和設備的要素 如下：

截至9月30日的九個月， 2019年和2018年的折舊費用分別為320萬美元和310萬美元。

注5-契約

公司擁有各種租賃協議 ，期限長達11年，包括建築物和各種設備的租賃。某些租賃包括購買、 終止或延長一年或多年的選項。當合理確定將行使 選項時，這些選項將包括在租賃期內。

在開始時，公司確定 安排是否包含租賃，以及該租賃是否符合融資或運營租賃的分類標準。公司的一些 租賃安排包含租賃組件(例如最低租金付款)和非租賃組件(例如 公共區域維護、費用、公用事業和物業税)。公司選擇了過渡指導下允許的實用權宜之計 ，這允許我們繼續進行我們的歷史租賃分類，我們對 合同是否包含租賃的評估，以及我們在採用新標準之前存在的任何租賃的初始直接成本。 我們還選擇合併租賃和非租賃組成部分，並將初始期限為12個月或更短的租賃從 資產負債表中保留下來，並在合併經營報表中直線確認相關的租賃付款 公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值、擔保或實質性限制性 契約。

經營租賃包括在綜合資產負債表上的使用權 資產、應計費用和其他流動負債以及長期租賃負債中。 這些資產和負債在開始日期根據剩餘租賃付款的現值在 租賃期限內使用公司的擔保增量借款利率或隱含利率(如果可以隨時確定)確認。短期 經營租賃，其初始期限為12個月或更短，不記錄在資產負債表上。經營 租賃的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。可變租賃費用在 發生付款義務的期間內確認。本公司有四份具有續約選擇權的租約，但這些租約不能合理 肯定會被行使。

租賃費用包括在合併經營報表上的銷售、一般 和行政費用中，並報告為租賃收入淨額。租賃收入不是 截至2019年9月30日的季度和九個月的運營結果的材料。

下表提供了有關截至2019年9月30日公司經營租賃產生的現金流的金額、時間和不確定性的信息 。

資產負債表分類

其他資料

現金流

隨着新租賃會計準則的採用，810萬美元的初始使用權資產 被確認為非現金資產增加。在截至2019年9月30日 的九個月內，經營租賃負債現值中包括 的金額所支付的現金為230萬美元，並計入經營現金流中。

運營租賃成本

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月期間，運營租賃成本均為230萬美元。

截至2018年12月31日，根據舊租賃會計準則，運營租賃項下的未來承諾 彙總如下：

附註6-商譽及無形資產

商譽代表購買 價格超過在購買會計方法下核算的企業合併中獲得的淨資產的公允價值。 在2019年，由於導致不利的市場條件的重大銷售價格修正，本公司通過加權基於收益的估值技術、貼現現金流量法和基於市場的估值 技術的結果進行了量化 測試，以確定其報告單位的公允價值。

根據2018年對商譽及其他無形資產進行的減值評估 的結果，本公司得出結論，其商譽的公允價值 超過賬面值的可能性更大，且沒有與無形資產相關的減值指標。

當賬面金額超過報告單位的估計公允價值時，將確認減值費用 。這些減值評估在確定減值虧損時使用 許多假設和估計，包括與 未來收益相關的某些假設和估計。如果公司沒有實現其收益目標，則這些 減值評估所依據的假設和估計可能會受到不利影響，這可能導致資產減值費用，這將對經營業績產生負面影響 。公司的業績繼續受到2019年影響行業和市場的具有挑戰性的定價 環境的負面影響，導致某些 氣體的庫存儲備增加；然而，與2018年相比，公司2019年的銷售量有所增加。截至2019年9月30日，公司確定，截至2019年9月30日，收入和經營虧損的年初至今的下降，以及 公司股票價格在2019年期間的下降，代表了需要進行商譽減值測試的觸發事件。 基於這些指標，公司定量評估了截至2019年9月30日的商譽減值情況， 確定商譽沒有減值。

截至2019年9月30日，公司擁有4780萬美元的商譽，其中4700萬美元歸因於收購Aspen製冷劑公司。2017年10月10日。

公司的其他無形資產包括：

截至2019年和2018年9月30日的 九個月的攤銷費用為220萬美元。每當事件或情況變化表明資產或資產組的賬面金額可能無法收回 時，將審查無形資產的減值 。2019年第三季度，公司記錄了與關閉納什維爾和波多黎各設施有關的大約50萬美元減值 費用。截至2019年9月30日的九個月期間和截至2018年12月31日的年度沒有確認其他減值費用 。

附註7-以股份為基礎的薪酬

基於股票的薪酬代表與授予員工、非員工、高級管理人員和 董事的基於股票的獎勵(通常是股票期權或股票獎勵)相關的 成本。股份補償在授權日根據 授權日獎勵的估計合計公允價值計量，該金額在 必要的服務期內按直線(扣除估計沒收)計入補償費用。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月期間，以股份為基礎的薪酬開支分別為0.9 百萬美元及60萬美元，反映於 營運綜合報表的一般及行政開支中。

基於股票的獎勵歷來 作為股票期權，最近也作為股票獎勵，根據公司的股票期權和 股票激勵計劃(統稱為“計劃”)的條款發放，如下所述。計劃可由 董事組成的董事會或董事會薪酬委員會管理，或由董事會從計劃中規定的成員中指定的另一個委員會 管理。目前，該計劃由公司董事會薪酬委員會管理。截至2019年9月30日 ，計劃授權發行公司普通股7，000，000股，截至2019年9月 30，共有2，717，400股公司普通股可供發行，用於未來的股票期權授予 或其他基於股票的獎勵。

股票期權獎勵允許接受者 以固定價格購買公司普通股的股份，通常授予的行使價等於授予之日 公司的股票價格。通常，本公司的股票期權獎勵授予的時間為緊接 至授予之日起兩年，合同期限從三年至十年不等。

自2014年9月17日起， 公司通過了其2014年股票激勵計劃(“2014計劃”)，據此保留了3，000，000股普通股 用於發行：(I)在行使期權時，根據1986年“國內收入法”指定為激勵股票期權 (“ISO”)，經修訂(“代碼”)或非限定期權，或(Ii)作為 股票，遞延股票或其他基於股票的獎勵。根據2014計劃，可向 公司的員工和高級管理人員授予ISO。無資格的期權、股票、遞延股票或其他股票獎勵可授予顧問、董事 (無論他們是否為員工)、員工或公司高級管理人員。股票增值權也可以與股票期權一起 發行。除非2014年計劃提前終止，否則根據 2014計劃授予選項或其他獎勵的權限將於2024年9月17日到期。

根據2014年計劃授予的ISO不得 以低於授予日普通股的公平市場價值的價格授予(或在 持有公司10%或以上有表決權股票的人的情況下為公平市場價值的110%)。根據2014計劃授予的不合格期權 不得以低於普通股公平市場價值的價格授予。根據2014計劃授予的期權自授予之日起不超過十年 (對於向持有公司10%或以上有表決權股份的人授予的ISO，有效期為五年 )。某些授予的期權可能包含障礙價格，據此，一旦股票價格連續五個交易日低於預定障礙價格 ，期權就會被取消。

自2018年6月7日起，本公司通過 其2018年股票激勵計劃(“2018年計劃”)，據此保留4，000，000股普通股供發行 (I)行使期權時，指定為“守則”規定的ISO或非限定期權，或(Ii)作為股票，遞延 股票或其他基於股票的獎勵。根據2018年計劃，可向公司員工和高級管理人員授予ISO。不合格的 期權、股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵可以授予顧問、董事(無論他們是否為員工)、 員工或公司高級管理人員。股票增值權也可以與股票期權同時發行。除非2018 計劃提前終止，否則根據2018計劃授予選項或其他獎勵的權限將於2028年6月7日到期。

根據2018年計劃授予的ISO不得 以低於授予日普通股的公平市場價值的價格授予(或在 持有公司10%或以上有表決權股票的人的情況下為公平市場價值的110%)。根據2018年計劃授予的不合格期權可能 不能以低於普通股的公平市場價值的價格授予。根據2018年計劃授予的購股權自授予之日起不超過十年 (對於向持有公司10%或更多有表決權股份的人士授予的ISO為五年) 。某些授予的期權可能包含障礙價格，據此，一旦股票價格連續五個交易日低於預定障礙價格 ，期權就會被取消。

所有股票期權已授予 員工和非員工，行使價等於或超過授予 日基礎普通股的市場價值。

本公司通過使用Black-Scholes期權定價模型確定 股份獎勵在授權日的公允價值，並採用簡化方法 計算股份獎勵的預期壽命。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月期間，分別有購買524，800股和307，355股普通股的期權 。

根據公司計劃在指定期間發行的股票期權 活動摘要如下：

以下是2019年9月30日的加權平均合同年限 和加權平均行使價格：

截至2019年9月30日和2018年12月31日的未償期權 的內在價值分別為21，600美元和0美元。

截至2019年9月30日和2018年12月31日未歸屬的期權 的內在價值分別為0美元和0美元。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月內行使期權 的內在價值分別為11，100美元及0美元。

注8-短期和長期債務

短期債務和長期債務的要素 如下：

如附註1所述，公司遵守當前和未來財務契約的能力存在不確定性 。因此，根據ASC 470， 公司已將其定期貸款債務重新分類為截至2019年9月30日的流動負債。

本公司未遵守 截至二零一九年六月三十日及二零一九年九月三十日計算的總槓桿率及最低流動資金契約， 在其定期貸款安排中列出。於2019年9月30日，公司的總槓桿率為13.79：1.00(而要求的總槓桿率為6.40：1.00)，公司的流動性(定義見定期貸款)為2320萬美元(而 要求水平為2800萬美元)。本公司也未遵守PNC融資機制中規定的截至2019年6月30日的四個季度 的最低EBITDA約定，以及PNC融資機制規定的截至2019年9月30日的四個 季度的固定收費覆蓋率(0.40對1.00)約定。

上述每個都表示違約事件 ，如各自的貸款協議中所定義的。在定期貸款工具 和PNC工具下發生違約事件，使各自的貸款人有權宣佈各自協議下的所有金額 立即到期和應付，並且各自的貸款人有權終止根據這些協議進行貸款的義務， 還允許各自的貸款人根據適用的協議行使任何和所有其他補救措施。 定期貸款工具和PNC工具下的貸款人已交付權利保留函，並且公司一直在PNC工具上按默認利率支付利息 。該公司目前正在尋求其 貸款人的豁免和修訂，以放棄先前的違約，並根據定期貸款機制和PNC機制重置金融契約。然而， 不能保證公司將能夠在可接受的條款或根本上達成任何此類豁免或修訂。

銀行信貸額度

2017年10月10日，Hudson Technologies Company(“HTC”)，Hudson Holdings，Inc.(“控股”)和Aspen製冷劑公司。(“ARI”)，作為 借款人(統稱“借款人”)和公司作為擔保人，根據修訂和恢復的 循環信貸和安全協議(“PNC融資”)，與PNC銀行，全國協會，作為行政 代理，抵押品代理和貸款人(“代理”或“PNC”)，PNC資本市場有限責任公司作為牽頭安排人和唯一 賬簿管理人，以及此後可能的其他貸款人

根據PNC融資機制的條款， 借款人可以隨時借入高達1.5億美元的借款，包括最高金額不超過 的循環貸款，較小的為1.5億美元，以及根據借款人符合條件的 應收款和合格庫存的未清償金額計算的借款基數，如PNC融資機制中所述。PNC融資機制還包括1500萬美元的迴旋貸款 和500萬美元的信用證。

借款人在PNC融資 下借入的金額被借款人用於完成ARI的收購和營運資金需求，某些允許的未來收購 並用於償還信用證項下的提款。截至2019年9月30日，PNC融資機制下的借款總額為1520萬美元， ，總的額外可用性約為2320萬美元。此外，截至2019年9月30日，還有一張130，000美元的未付信用證 。

PNC貸款 下的貸款利息在每個月的第一天支付，對於按國內利率計息的貸款(如PNC貸款中規定的 )和在每個利息期結束時按歐洲美元利率計息的貸款(如PNC設施中規定的 )或利息期限超過三個月的歐洲美元貸款，則從此類歐洲美元利率貸款開始之日起每三個月中較早的一個(A) 支付關於貸款的利息費用 最初是根據當月未償還貸款的實際本金金額按年利率 等於(A)的國內利率貸款，(I)年利率等於(1)PNC的基本商業 貸款利率，(2)聯邦基金開放利率加0.5%和(3)每日LIBOR加1.0%中較高者的總和，加上(Ii)0.50%和1.00%之間 取決於平均季度未提取可用性和(B)關於歐洲美元利率貸款，歐洲美元利率 加上1.50%和2.00%之間的總和，取決於平均季度未提取可用性。

借款人和公司為貸款人的利益授予 代理基本上所有各自資產的擔保權益，包括應收款、 設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、子公司股票、不動產和某些其他 資產。

PNC工具包含一個財務契約 ，要求公司始終保持不低於1.00至1.00的固定收費覆蓋率(FCCR)，截至每個連續四個季度的拖尾期結束 。FCCR(如PNC貸款中的定義)是(A) 該期間的EBITDA減去該期間未融資的資本支出減去在 該期間支付的現金税款總額與(B)所有計劃的本金付款(不包括與PNC貸款下未償還的 循環貸款有關的本金付款)和所有現金利息付款，加上在該 期間進行的現金股息和分配，再加上關於資本的付款

2017年12月6日，借款人與 公司作為擔保人，與PNC簽訂了修訂並重新啟動的循環信貸和安全協議第一修正案( “第一Revolver修正案”)。與信貸安排的銀團 相關的第一個Revolver修正案修訂了PNC融資機制，以允許辛迪加貸款人向借款人提供某些現金管理和對衝產品 和服務，並就特定 事項和其他行政事項的貸款人批准要求對PNC融資機制進行了修改。

2018年11月30日，借款人與 本公司作為擔保人，與PNC銀行、全國協會作為行政代理、抵押品 代理和貸款人以及其下的貸款人簽訂了修訂並重新啟動的循環信貸和擔保協議第二修正案，同意 和棄權(“第二次Revolver修正案”)。

第二個Revolver修正案修訂了 修正並恢復了2017年10月10日的 循環信貸和安全協議(修正至今，“PNC融資”)， 以EBITDA契約取代截至2019年9月30日的現有固定收費覆蓋率，該契約要求 截至以下日期的四個財政季度的最低EBITDA：2018年9月30日-9，240，000美元；2018年12月31日-9，428，000美元；2018年3月31日， 2019年-9，9，000美元重新確定截至2019年9月30日的季度 的最低固定費用覆蓋率為1.00：1.00。

第二次Revolver修正案還將 歐洲美元利率貸款(如PNC融資機制中的定義)和國內利率貸款 (如PNC融資工具中的定義)的適用利率利潤率提高至3%，至2019年9月30日為止，之後歐洲美元 利率貸款的適用利潤率為2.5%至3%，國內利率貸款的適用利率為1.5%至2%(基於適用的固定費用覆蓋比率)。關於 第二次Revolver修正案，借款人還向代理支付了250，000美元的棄權和修改費。

2019年4月17日，借款人、作為擔保人的公司 以及借款人的十家新子公司(“新子公司”)簽訂了第三修正案 ，並與PNC銀行、全國協會作為行政代理、抵押品代理和貸款人及據此協議下的貸款人共同修訂和恢復了循環信貸和擔保協議及豁免(“第三次革命修正案”) 。根據 第三修正案，新的子公司被添加為PNC融資機制下的擔保人。

本公司根據ASC 470的規定對第一、第二 和第三個Revolver修正案進行評估，以確定該等修正案是一項修改還是 一項債務的消滅，並得出結論，為了會計 的目的，這些修訂是對原始期限貸款協議的一項修改。因此，公司將與第二 Revolver修正案相關的額外250，000美元遞延融資成本資本化，這些成本將在剩餘期限內攤銷。

PNC融資機制還包含與公司和借款人有關的慣例 非金融契約，包括對借款人支付普通股或優先股股息 的能力的限制，還包括某些違約事件，包括支付違約、違反陳述 和擔保、契約違約、對其他義務的交叉違約、破產和破產事件、某些ERISA事件、 超過指定金額的判決、擔保減值和控制權變更。

PNC融資機制下的承諾 將到期，貸款的全部未償還本金以及應計和未付利息將於2022年10月10日全額到期和應付 ，除非承諾終止，貸款未償還本金在違約事件後更早加速 。

關於PNC 融資的關閉，本公司還簽訂了日期為2017年10月10日 的修訂和重新啟動的擔保和保證協議(“Revolver擔保”)，據此，本公司確認其無條件擔保借款人作為循環貸款人的利益代理向PNC支付和履行所有義務 。

定期貸款安排

2017年10月10日，HTC、控股和 ARI作為借款人，公司作為擔保人，根據與美國銀行全國協會的定期貸款信貸和擔保協議(“條款 貸款工具”)，作為行政代理和抵押品代理(“期限貸款代理”) 以及FS Investments和此後可能成為期限貸款工具的一方的其他貸款人( “定期貸款放款人”)履行義務。

根據定期貸款機制的條款， 借款人立即根據定期貸款(“初始期限貸款”)借入1.05億美元，並可在關閉後的18個月內額外借款最多2500萬美元，以資助額外的許可收購(“延遲 提取承諾”，以及與初始期限貸款一起，“定期貸款”)。

2018年6月29日，HTC，Holdings and ARI， 作為借款人，公司作為擔保人，與美國銀行全國協會作為抵押品代理和 行政代理，以及其下的各貸款人簽訂了定期貸款信用和擔保 協議和其他文件的有限豁免和第一修正案 協議和其他文件(“第一修正案”)。第一修正案於2018年6月30日終止了延遲提取承諾，並提供了 關於遵守現有總槓桿率(“TLR”)契約的臨時豁免。

定期貸款將於2023年10月10日到期。 從截至2018年3月31日的季度開始，定期貸款的本金要求按季度支付，金額 為未償還定期貸款原始本金的每年1%。從截至2018年12月31日 的會計年度開始，如果公司適用年度的總槓桿率(定義在條款貸款工具中)大於 大於2.75至1.00，則定期貸款工具還要求每年支付高達50%的超額現金流(如條款 貸款工具中定義的那樣)。定期貸款工具還要求在發生某些資產處置、 債務發行以及傷亡和譴責事件時強制預付定期貸款。定期貸款可以按借款人的選擇按面值預付，金額最高可達3000萬美元。在截止日期一週年後允許額外預付款，最初 第二年預付款溢價為3%，第三年為1%，第四年及以後為零。

定期貸款的利息一般 應在適用於此類歐洲美元利率貸款的利息期最後一天和 定期貸款工具的最後一天(視情況而定)的較早日期支付。利息最初應按歐洲美元利率(在定期貸款工具中定義為 )加7.25%的年利率支付。借款人可以選擇支付3.00%的實物年息，方法是在定期貸款融資期限內，在不超過五個財政季度的期間，將 這一數額加到定期貸款的本金中。

借款人和公司授予 定期貸款代理，為定期貸款貸款人的利益，對其基本上所有資產的擔保權益， 包括應收款、設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、子公司股票、不動產、 和某些其他資產。

定期貸款工具最初包含 一個財務契約，要求公司保持不大於4.75至1.00的總槓桿率(TLR)，測試為會計季度最後一天的 。2018年8月14日修訂了定期貸款機制，包括在2018年6月30日放棄TLR契約 ，如下所述。TLR(如術語貸款工具中定義的)是(A)截至 天的融資債務與(B)在該財政季度最後一天結束的連續四個財政季度的EBITDA的比率。融資債務(如定期貸款工具中定義的 )包括根據PNC工具和定期貸款工具借款的金額，以及資本化租賃 債務和從創建之日起超過一年到期的借款的其他負債。截至2019年9月30日和2018年12月31日，TLR分別約為13.79比1和11.82比1。

定期貸款工具還包含與公司和借款人有關的慣例 非金融契約，包括對其對普通股或優先股支付股息的能力的限制，還包括某些違約事件，包括支付違約、違反表述 和擔保、契約違約、對其他義務的交叉違約、破產和破產事件、某些ERISA事件、 超過指定金額的判決、擔保減值和控制權變更。

關於結束期限 貸款安排，本公司還簽訂了日期為2017年10月10日的擔保和保證協議(“條款 貸款擔保”)，據此，本公司確認其無條件擔保借款人作為定期貸款代理人的利益向定期貸款代理支付和履行所有 義務。

定期貸款代理人和代理人 簽訂了債權人間協議，管轄借款人和擔保人在抵押品中授予的擔保權益的相對優先權，條件是代理人在應收賬款、 存貨、存款賬户和某些其他資產(“循環信貸優先抵押品”)上享有第一優先權擔保權益，而定期貸款 代理人在設備、不動產、子公司資本存量和某些 其他資產上享有第一優先權擔保權益(

2018年8月14日，HTC，Holdings和ARI， 作為借款人，公司作為擔保人，與作為抵押品代理和行政代理的美國銀行全國協會及其下的 各貸款人簽訂了定期貸款信貸和擔保協議 (“第二修正案”)的棄權和第二修正案。第二修正案取代了臨時豁免，並修改了定期貸款機制，以在2018年6月30日放棄遵守現有TLR契約 。

此外，第二修正案還： (I)自2018年7月1日起將利率提高300個基點；(Ii)如果在2020年3月31日之前全額償還定期貸款，則放棄 定期貸款工具中現有的提前還款溢價；(Iii)增加相當於第二修正案之日定期貸款未償還本金餘額百分之三 (3.00%)的退出費(條件是，如果在2020年1月1日之前全額償還定期貸款，則免除退出費 ，並且如果在 1日或之後全額償還定期貸款， 退出費降至1.5%(1.50%)，則退出費將降至2.5%(1.50%)，如果定期貸款在第二修正案生效之日未償還本金餘額，則免除退出費 ，並進一步 如果定期貸款在1月1日或之後全額償還， 退出費將降至1.5%(1.50%)，(Iv)2018年9月30日之前的限制性收購和其他股權投資；以及 (V)要求支付相當於未償還期限貸款百分之一(1.00%)的一次性豁免費用。

2018年11月30日，借款人和 公司作為擔保人，與作為抵押品代理和行政代理的美國銀行全國協會及其下的各貸款人簽訂了定期貸款信貸和擔保協議(“第三修正案”)的棄權和第三修正案。

第三修正案取代了臨時 豁免並修改了定期貸款機制，以重置期限貸款機制 在指定日期包含的最大總槓桿率契約 ，具體日期如下：(I)2018年6月30日-10.15：1.00；(Ii)2018年9月30日-12.45：1.00；(Iii)2018年12月31日 -12.75：1.00；(Iv)2019-12.95：1.00；(V)2019-8.25：1.00；(V)2019-8.25：1.00。2019年9月30日-6.40：1.00； (Vi)2019-5：70：1.00；和(Vii)2020年3月31日及之後的每個財政季度-4：75：1.00。

第三修正案從2018年12月31日起將計劃的 季度本金償還增加到525，000美元。此外，第三修正案要求在2019年11月14日或之前進一步償還 本金，金額等於截至2019年9月30日的四個會計季度的(X)100%的超額現金流(如定期貸款融資中的定義) ，如果在支付後，借款人具有至少$35，000，000的總未提取可用性 ，(Y) 的超額現金流的50% 借款人具有至少$15，000，000但低於$35，000，000的總計未提取可用性 ，以及(Z)截至2019年9月30日的四個會計年度 季度的超額現金流的0%(如果在付款生效後，借款人的未提取總計 最低未提取可用性低於$15，000，000，且任何此類付款均可根據第三修正案日期後進行的任何自願預付款 的金額減少 。任何自願預付款將不受定期貸款融資的預付款溢價或全額 條款的約束。第三修正案還增加了每月2800萬美元的最低流動性要求(包括借款人的循環貸款工具上的現金加未提取的 可用性)。

第三修正案還將應付給定期貸款放款人的退出費 修改為2018年11月30日到期貸款本金餘額的5%(5.00%)(“退出費”)，該退出費應在較早發生(X)全額償還定期貸款 或(Y)任何加速到期貸款時以現金全額支付。對於2020年1月1日之前自願預付的1，000，000美元，退出費將降低0.1% (0.10%)；但前提是，在任何情況下，退出費 不得因任何此類預付款而降低到3%(3.00%)以下，(Ii)在2020年1月1日之前全額償還期限貸款的情況下， 應免除退出費，(Iii)退出費應減少 ，金額相當於在 或之後全額還款時應支付金額的50%(50%

2019年4月17日，借款人與 公司作為擔保人，以及借款人的十個新子公司(“新子公司”)，與美國銀行全國協會作為抵押品代理和行政代理的 以及其下的各貸款人簽訂了“定期貸款信用和擔保協議”及其他文件(“合併”)。根據合併，新的子公司 被添加為貸款工具條款下的擔保人。

本公司根據ASC 470的規定對第一、第二 和第三項修訂進行評估，以確定該等修訂是債務的修改或終止 ，並得出結論，該等修訂是出於會計目的對原始定期貸款協議的修改。作為 的結果，2018年公司額外資本化了與第二修正案有關的100萬美元遞延融資成本 ，這些成本將在剩餘期限內攤銷。

車輛和設備貸款

公司已經簽訂了各種車輛和設備貸款 。這些貸款在2020年3月之前按60個月支付，利息從0.0%到8.3%不等。

資本租賃義務

公司在2019年9月30日租用某些設備，賬面淨值約為030萬美元，租賃被分類為資本租賃。 資本租賃下的預定未來最低租賃支付(扣除利息後)如下：

公司 長期債務和資本租賃義務的預定到期日如下：

上述時間表反映了與定期貸款有關的預定 到期日，由於公司 遵守當前和未來財務契約的能力存在不確定性，該貸款已被重新分類為短期貸款。

附註9-其他收入

2019年8月，公司收到了890萬美元的現金，用於解決收購 Aspen製冷劑公司引起的營運資金調整糾紛。2017年10月。

在2019年第二季度， 公司記錄了大約50萬美元的其他收入，這與其鋼瓶存款負債 帳户估計的變化有關。

項目2-管理層討論 和財務狀況和運營結果分析

本部分 和本表格10-Q中的其他部分包含的某些陳述構成“前瞻性陳述”，符合1995年私人證券 訴訟改革法的含義。此類前瞻性陳述涉及許多已知和未知的風險、不確定性和其他 因素，這些因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來 結果、業績或成就大不相同。這些因素包括但不限於 影響行業的法律法規的變化，製冷劑的需求和價格的變化(包括 不利的市場條件對製冷劑的需求和價格產生不利影響)，公司 來源製冷劑的能力，監管和經濟因素，季節性，競爭，訴訟，公司未來可用的供應商或客户的性質 ，不利的天氣條件，現有產品可能的技術過時 對其資產的使用壽命 的估計，潛在的環境責任，客户集中度，獲得融資的能力，在我們的融資設施下滿足 金融契約的能力，將產品和服務推向市場的任何延遲或中斷， 及時獲得來自政府實體和第三方的任何必要的許可和授權，以及與在美國境外開展業務有關的因素 ，包括法律、法規、政策和政治、金融 和經濟條件的變化，包括通貨膨脹，公司成功地將ARI和它從第三方收購的任何其他資產整合到其運營中的能力 ，以及公司截至2018年12月31日的10-K報表以及 公司隨後提交給證券交易委員會(“SEC”)的其他文件中詳細描述的其他風險。“相信”、 “預期”、“預期”、“可能”、“計劃”、“應該”以及類似的表達 標識前瞻性陳述。告誡讀者不要過分依賴這些前瞻性聲明，這些聲明 僅在聲明發表之日發表。

關鍵會計政策

公司對 其財務狀況和經營結果的討論和分析基於其合併財務報表，該報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的 。編制這些合併財務 報表需要公司作出影響資產、負債、收入 和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。公司的幾項會計政策涉及 重大判斷、不確定性和估計。本公司的估計基於歷史經驗和相信在當時情況下合理的各種其他 假設，其結果構成對資產和負債賬面值作出判斷 的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同 。如果實際結果與管理層的判斷和估計不同，則可能對公司產生重大不利影響 。本公司持續評估其估計，包括但不限於與其庫存儲備有關的估計 ，以及與其淨營業虧損結轉 遠期(“NOL”)以及商譽和無形資產有關的遞延税項資產的估值備抵。

盤存

對於存貨，公司評估 其產品的當前和預期銷售價格，以確定是否有必要將存貨減記為可變現淨值。 可變現淨值表示正常業務過程中的估計銷售價格，較不合理地可預測的完工和處置成本 。確定是否有必要減記可變現淨值主要受我們銷售的製冷劑氣體的 市場價格的影響。商品價格一般受到我們 無法控制的廣泛因素的影響，包括天氣、季節性、供應的可獲得性和充分性、政府法規和政策以及一般 政治和經濟條件。在任何時候，我們的庫存水平都可能很高。

商譽

公司進行了收購， 包括大量商譽和其他無形資產。本公司對 收購採用購買會計方法，其中包括要求確認商譽(表示收購價格 超過所收購和識別的無形資產淨資產公允價值的收購價格 )。我們每年(第四季度第一天)測試我們的商譽減值 ，如果發生事件或情況變化 更有可能將資產的公允價值降低至低於其賬面值，則在年度測試之間進行測試。符合某些 標準的其他無形資產將在其估計的可用壽命內攤銷。

從2017年開始，本公司在預期基礎上採用了 ，ASU No.2017-04，通過取消先前 商譽減值測試的步驟2，該測試需要假設購買價格分配來衡量商譽減值，從而簡化了商譽減值的會計處理。在新標準下， 公司將根據報告單位的賬面金額超出其公允價值來記錄減值費用。 當賬面金額超過報告單位的估計公允價值時，將確認減值費用。這些減值 評估在確定減值虧損時使用許多假設和估計，包括與未來收益相關的某些假設和估計 。如果公司沒有實現其收益目標，則這些減值評估基礎的假設和估計可能會受到不利影響 ，這可能導致資產減值費用，這將對經營結果產生負面影響 。

2019年，公司的 業績繼續受到具有挑戰性的定價環境的負面影響，2019年影響行業和 市場。因此，本公司於2019年9月30日進行量化測試，衡量 基於收入的估值技術、貼現現金流量法和基於市場的估值技術的結果，以確定 其商譽的公允價值。市場方法被用來檢驗 收益方法得出的結論的合理性。根據收益法，對我們的公允價值估計至關重要的假設是：(I)用於 推導用於確定公允價值的現值因素的貼現率；(Ii)預計收入增長率；以及(Iii)用於推導終年價值的預計 長期增長率。市場方法使用 可比市場公允價值數據從可比行業組中估計公允價值。截至二零一九年九月三十日止九個月期間及截至二零一八年十二月三十一日止年度 未確認減損費用。

其他無形資產

具有確定壽命的無形資產 在資產的估計可用壽命內攤銷，目前範圍為5至12年。公司每年審查這些有用的 生活，以確定它們反映了未來的可變現價值。

所得税

截至2019年9月30日，公司的 NOL約為3910萬美元，其中3370萬美元沒有到期日(受80%税收 收益的年度限制)，540萬美元的有效期至2023年(受約130萬美元的年度限制)。截至2019年9月30日 ，公司的州税收NOL約為2000萬美元，將在不同年份到期。我們每年在 第四季度審核我們 實現遞延税項資產收益的可能性，以及因此需要估值備抵的需要，如果事件表明需要審核，我們會更頻繁地審核。在確定 估值備抵的要求時，將考慮歷史和預計財務結果，以及所有其他可用的正面和 負面證據。

當存在客觀和可核實的重大負面證據，例如近年來的累積損失 時，很難得出不需要估值準備 的結論。我們使用滾動的12個季度的税前收入或虧損調整為重要的永久賬簿，以徵税 差異以及非經常性項目，作為我們近年來累積業績的衡量標準。基於截至2018年12月31日的累積運營損失 ，我們的分析表明，在此 基礎上，我們出現了累計三年的歷史虧損，這是客觀且可驗證的重要負面證據，因此難以克服。 根據我們截至2018年12月31日的評估，我們得出結論，由於遞延税項資產未來將不會 完全變現的不確定性，我們在截至2018年12月31日的期間記錄了約1，130萬美元的估值備抵 和2019年由於額外的損失。

概述

製冷劑的銷售繼續佔公司收入的絕大部分。該公司的製冷劑銷售主要是使用氟氯烴和氫氟碳化物的 製冷劑，並在較小程度上不再生產基於氟氯化碳的製冷劑。目前，公司從供應商及其客户處購買原始的HCFC和HFC製冷劑以及可回收的HCFC，HFC和CFC製冷劑。自1996年1月1日起，“清潔空氣法”(“該法”)禁止生產原始氟氯化碳製冷劑，並限制原始氟氯烴製冷劑的生產 ，2004年1月進一步限制了生產。2004年1月頒佈的聯邦條例 規定了氟氯烴的生產和消費限額，並對某些原始氟氯烴製冷劑的進口施加了限制。 根據該法，某些原始氟氯烴製冷劑的生產計劃在2010年至2020年期間逐步淘汰， 和所有原始氟氯烴製冷劑的生產計劃在2030年之前逐步淘汰。2014年10月，環境保護局公佈了最終 規則，規定在2015年 至2019年進一步減少未加工氟氯烴製冷劑的生產和消費許可。從2020年1月1日起，R-22將不再有生產或進口補貼。

該公司創建並開發了名為RefrigerantSide®服務的 服務產品。RefrigerantSide®服務出售給其 製冷系統用於商業空調和工業加工的承包商和最終用户。除了製冷劑銷售和公司傳統的製冷劑管理服務(主要包括製冷劑的回收 )之外，還提供這些服務。公司創建了一個服務站網絡，提供公司的RefrigerantSide® 全方位服務，以促進其服務產品的增長和發展。

公司將其RefrigerantSide®服務的銷售和營銷 努力的重點放在公司認為最容易理解和理解其RefrigerantSide®服務產品提供的 價值的客户上。在追求其銷售和營銷戰略的過程中，公司 向以下行業的客户提供RefrigerantSide®服務：石化、製藥、工業電力、 製造、商業設施和物業管理以及海事。公司可能會因進一步開發和營銷其RefrigerantSide®服務產品而招致額外費用 。

2016年7月，公司作為 主承包商被美國國防後勤局(“DLA”)授予了一份為期五年的合同，包括五年的續簽選項 ，用於管理、供應和銷售製冷劑、壓縮氣體、鋼瓶和相關服務。

持續經營的企業

請參考 公司合併財務報表的腳註1。

隨附的合併財務 報表不包括與資產的可恢復性和分類或負債的金額和分類 有關的任何調整，或者在公司無法繼續經營的情況下可能需要的任何其他調整。

運營結果

截至2019年9月30日的三個月期間 與截至2018年9月30日的三個月期間相比

截至2019年9月30日的三個月期間收入為4560萬美元，較2018年同期報告的4050萬美元增長510萬美元或13%。收入的增加是由於製冷劑數量的增加以及DLA合同的增長被2019年第三季度銷售的某些製冷劑價格與2018年相比 的下降所抵消。

截至2019年9月30日的三個月期間 的銷售成本為3780萬美元，佔銷售額的83%。截至2018年9月30日的三個月期間的銷售成本為3，280萬美元，佔銷售額的81%。公司的業績受到2018年和2019年影響行業和市場的具有挑戰性的定價環境 的負面影響，導致某些氣體的庫存儲備增加。然而， 與2018年第三季度相比，公司在2019年第三季度銷售的製冷劑庫存量更高。

截至二零一九年九月三十日止三個月期間，銷售、一般及行政(“SG&A”) 開支為830萬美元，較2018年同期報告的740萬美元 增加90萬美元。SG&A的增長主要涉及增加的專業費用，股票補償 費用和保險。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月 期間的攤銷費用均為70萬美元。

截至2019年9月30日的三個月期間 的其他收入為450萬美元，而2018年同期報告的其他費用為410萬美元。 2019年8月，公司記錄並收到了890萬美元的現金，用於解決收購Aspen製冷劑公司引起的營運資金調整爭議 。2017年10月。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月期間，利息支出分別為440萬美元和410萬美元 ；利息支出增加主要涉及 由於2018年11月我們的信貸工具的修訂導致利率利差(息差)增加。

截至2019年9月30日的三個月 期間的所得税支出為50萬美元，而截至2018年9月30日的三個月期間為940萬美元。 對於2019年和2018年，聯邦和州所得税目的的所得税支出是通過對某些項目進行調整後對税前收入應用法定所得税 税率確定的。如前所述，我們得出結論，由於 遞延税項資產未來不會完全變現的不確定性，我們記錄了截至2019年9月30日 的全部估值備抵；因此，截至2019年9月30日的三個月期間記錄的所得税支出包括賬面和納税報告之間的時間差 。

截至2019年9月30日的三個月期間 的淨收入為270萬美元，比 可比期間報告的淨虧損1390萬美元增加了1660萬美元，主要是由於如上所述的其他收入和較低的税收支出。

截至2019年9月30日的九個月期間 與截至2018年9月30日的九個月期間相比

截至2019年9月30日的九個月期間的收入為1.363億美元，較2018年同期報告的1.408億美元減少450萬美元或3%。製冷劑平均銷售價格下降了16%，部分被製冷劑體積4%的增長所抵消。來自DLA的收入 也增加了約550萬美元。

截至2019年9月30日的9個月期間的銷售成本為1.239億美元，佔銷售額的91%。在截至2018年9月30日的9個月期間 的銷售成本為1.513億美元，佔銷售額的107%。2019年第二季度和2018年第二季度，公司庫存 920萬美元和3470萬美元的成本或可變現淨值調整較低。2018年第二季度記錄的3470萬美元調整 包括先前記錄的與收購ARI相關的庫存基礎增加 減記1760萬美元，以及為降低成本或可變現淨值調整而減記1710萬美元。2018年 至2019年，影響行業和市場的具有挑戰性的定價環境對公司的業績產生了負面影響 ，導致某些氣體的庫存儲備增加。然而，與2018年同期相比，公司在截至2019年9月30日的9個月內銷售的 製冷劑庫存量較高，如上所述 。

截至二零一九年九月三十日止九個月期間的銷售、一般及行政(“SG&A”) 開支為2，120，000美元，較2018年同期報告的2，600，000美元 減少4，800，000美元。與收購ARI有關的整合和相關服務的專業費用 下降了約390萬美元。SG&A的剩餘減少主要是由於2019年工資相關費用、 廣告和其他專業費用減少。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月 期間的攤銷費用均為220萬美元。

截至2019年9月30日的9個月期間的其他費用為350萬美元，而2018年同期報告的其他費用為1060萬美元。 2019年8月，公司記錄並收到了890萬美元的現金，用於解決收購Aspen製冷劑公司引起的營運資金調整爭議 。2017年10月。在2019年第二季度，公司 記錄了約50萬美元的其他收入，與其鋼瓶存款負債賬户估計的變化有關。 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月期間，利息支出分別為1290萬美元和1060萬美元； 利息支出的增加主要與2018年11月 我們的信貸工具的修訂導致利率差額(息差)增加有關。

截至2019年9月30日的9個月 期間的所得税支出為70萬美元，而截至2018年9月30日的9個月期間的所得税優惠為180萬美元。2019年和2018年，聯邦和州所得税目的的所得税支出通過對某些項目進行調整後對税前收入應用 法定所得税税率來確定。如前所述，我們得出結論，由於 遞延税資產未來不會完全變現的不確定性，我們記錄了截至2019年9月30日的全額估值備抵 ；因此，截至2019年9月30日的九個月期間記錄的所得税支出 由賬面和納税報告之間的時間差 組成。

截至2019年9月30日的9個月期間 的淨虧損為1，520萬美元，比 可比期間報告的淨虧損4，760萬美元減少3，240萬美元，主要原因是減少了SG&A和庫存儲備調整，並被較低的税收優惠 和較高的利息支出所抵銷。

流動性與資本資源

如上所述，關於公司遵守其信貸協議下的當前和未來財務契約的能力存在不確定性 。因此， 根據ASC 470，公司將其定期貸款債務重新分類為截至2019年6月30日的流動負債。公司的 負債水平已經並將繼續對公司的財務狀況產生不利影響，包括 經營業績和流動性狀況。截至2019年9月30日，公司未遵守定期貸款工具和PNC工具中的財務契約 ，因此對持續經營的能力產生了重大懷疑。 公司已及時履行其所有債務和其他付款義務，包括在截至2019年9月30日的9個月內支付1590萬美元的 債務。此外，截至2019年9月30日，根據PNC融資中的借款基礎公式，公司擁有1470萬美元的現金和超過2300萬美元的 可用性。因此，本公司 不相信契約違約與流動性問題有關，而是與其現有契約結構有關的槓桿問題，並 正與其貸款人合作以獲得其信貸融資的豁免和修訂。但是，不能保證 公司將能夠在可接受的條款或根本上達成任何此類豁免或修訂。在2019年9月30日，公司 的營運資本(代表流動資產減去流動負債)為負4510萬美元，其中包括重新分類為短期的長期 債務，而2018年12月31日為正的6320萬美元。不包括將期限貸款債務重新分類為短期 ，營運資本的減少主要歸因於與 庫存和貿易應收款項相關的時間因素，如下所述。

存貨和貿易應收款是流動資產的主要組成部分 。截至2019年9月30日，公司的庫存為5940萬美元，比2018年12月31日的1.02百萬美元減少了4260萬美元 。庫存餘額的減少主要是由於庫存採購和製冷劑銷售的時間和可用性 。公司及時銷售和更換庫存的能力 以及可以出售的價格受當前市場條件和供應商 或客户安排的性質以及公司採購基於CFC的製冷劑(已不再生產)、 氟氯烴製冷劑(目前正在逐步淘汰，導致完全淘汰原始生產)或非CFC製冷劑的能力等因素的影響。 在2019年9月30日，公司有貿易收據從2018年12月31日的1410萬美元增加 570萬美元。公司的貿易應收款項集中於主要位於美國大陸的製冷行業內的各種批發商、 經紀人、承包商和最終用户。 公司歷來通過運營現金流、發行債務 和股權證券以及銀行借款為其週轉資金需求提供資金。

截至2019年9月30日的九個月期間，運營活動提供的淨現金 為2930萬美元，而2018年同期運營活動提供的淨現金為3530萬美元。2019年期間經營活動提供的淨現金減少，原因是 本季度某些應收款和應付款餘額在該期間和時間報告的淨虧損。

截至2019年9月30日的九個月期間投資 活動使用的淨現金為90萬美元，而2018年可比期間投資 活動使用的淨現金為100萬美元。本公司2019年的資本投資支出與2018年一致。

截至2019年9月30日的9個月期間 融資活動使用的現金淨額為1590萬美元，而2018年同期融資活動使用的現金淨額為3790萬美元 。在截至2019年9月30日的九個月內，本公司減少了 PNC融資項下的貸款餘額1380萬美元，而2018年同期的還款金額為3610萬美元。2018年，公司收到了 $1030萬退税，用於支付PNC融資。

在2019年9月30日，現金和現金等價物 為1470萬美元，比2018年12月31日的230萬美元的現金和現金等價物高出約1240萬美元。 所有多餘的現金都用於償還債務。

信貸安排

本公司未遵守 截至二零一九年六月三十日及二零一九年九月三十日計算的總槓桿率及最低流動資金契約， 在其定期貸款安排中列出。於2019年9月30日，公司的總槓桿率為13.79：1.00(而要求的總槓桿率為6.40：1.00)，公司的流動性(定義見定期貸款)為2320萬美元(而 要求水平為2800萬美元)。本公司也未遵守PNC融資機制中規定的截至2019年6月30日的四個季度 的最低EBITDA約定，以及PNC融資機制規定的截至2019年9月30日的四個 季度的固定收費覆蓋率(0.40對1.00)約定。

上述每個都表示違約事件 ，如各自的貸款協議中所定義的。在定期貸款工具 和PNC工具下發生違約事件，使各自的貸款人有權宣佈各自協議下的所有金額 立即到期和應付，並且各自的貸款人有權終止根據這些協議進行貸款的義務， 還允許各自的貸款人根據適用的協議行使任何和所有其他補救措施。 定期貸款工具和PNC工具下的貸款人已交付權利保留函，並且公司一直在PNC工具上按默認利率支付利息 。該公司目前正在尋求其 貸款人的豁免和修訂，以放棄先前的違約，並根據定期貸款機制和PNC機制重置金融契約。然而， 不能保證公司將能夠在可接受的條款或根本上達成任何此類豁免或修訂。

銀行信貸額度

2017年10月10日，Hudson Technologies Company(“HTC”)，Hudson Holdings，Inc.(“控股”)和Aspen製冷劑公司。(“ARI”)，作為 借款人(統稱“借款人”)和公司作為擔保人，根據修訂和恢復的 循環信貸和安全協議(“PNC融資”)，與PNC銀行，全國協會，作為行政 代理，抵押品代理和貸款人(“代理”或“PNC”)，PNC資本市場有限責任公司作為牽頭安排人和唯一 賬簿管理人，以及此後可能的其他貸款人

根據PNC融資機制的條款， 借款人可以隨時借入高達1.5億美元的借款，包括最高金額不超過 的循環貸款，較小的為1.5億美元，以及根據借款人符合條件的 應收款和合格庫存的未清償金額計算的借款基數，如PNC融資機制中所述。PNC融資機制還包括1500萬美元的迴旋貸款 和500萬美元的信用證。

借款人在PNC融資 下借入的金額被借款人用於完成ARI的收購和營運資金需求，某些允許的未來收購 並用於償還信用證項下的提款。截至2019年9月30日，PNC融資機制下的借款總額為1520萬美元， ，總的額外可用性約為2320萬美元。此外，截至2019年9月30日，還有一張130，000美元的未付信用證 。

PNC貸款 下的貸款利息在每個月的第一天支付，對於按國內利率計息的貸款(如PNC貸款中規定的 )和在每個利息期結束時按歐洲美元利率計息的貸款(如PNC設施中規定的 )或利息期限超過三個月的歐洲美元貸款，則從此類歐洲美元利率貸款開始之日起每三個月中較早的一個(A) 支付關於貸款的利息費用 最初是根據當月未償還貸款的實際本金金額按年利率 等於(A)的國內利率貸款，(I)年利率等於(1)PNC的基本商業 貸款利率，(2)聯邦基金開放利率加0.5%和(3)每日LIBOR加1.0%中較高者的總和，加上(Ii)0.50%和1.00%之間 取決於平均季度未提取可用性和(B)關於歐洲美元利率貸款，歐洲美元利率 加上1.50%和2.00%之間的總和，取決於平均季度未提取可用性。

借款人和公司為貸款人的利益授予 代理基本上所有各自資產的擔保權益，包括應收款、 設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、子公司股票、不動產和某些其他 資產。

PNC工具包含一個財務契約 ，要求公司始終保持不低於1.00至1.00的固定收費覆蓋率(FCCR)，截至每個連續四個季度的拖尾期結束 。FCCR(如PNC貸款中的定義)是(A) 該期間的EBITDA減去該期間未融資的資本支出減去在 該期間支付的現金税款總額與(B)所有計劃的本金付款(不包括與PNC貸款下未償還的 循環貸款有關的本金付款)和所有現金利息付款，加上在該 期間進行的現金股息和分配，再加上關於資本的付款

2017年12月6日，借款人與 公司作為擔保人，與PNC簽訂了修訂並重新啟動的循環信貸和安全協議第一修正案( “第一Revolver修正案”)。與信貸安排的銀團 相關的第一個Revolver修正案修訂了PNC融資機制，以允許辛迪加貸款人向借款人提供某些現金管理和對衝產品 和服務，並就特定 事項和其他行政事項的貸款人批准要求對PNC融資機制進行了修改。

2018年11月30日，借款人與 本公司作為擔保人，與PNC銀行、全國協會作為行政代理、抵押品 代理和貸款人以及其下的貸款人簽訂了修訂並重新啟動的循環信貸和擔保協議第二修正案，同意 和棄權(“第二次Revolver修正案”)。

第二個Revolver修正案修訂了 修正並恢復了2017年10月10日的 循環信貸和安全協議(修正至今，“PNC融資”)， 以EBITDA契約取代截至2019年9月30日的現有固定收費覆蓋率，該契約要求 截至以下日期的四個財政季度的最低EBITDA：2018年9月30日-9，240，000美元；2018年12月31日-9，428，000美元；2018年3月31日， 2019年-9，9，000美元重新確定截至2019年9月30日的季度 的最低固定費用覆蓋率為1.00：1.00。

第二次Revolver修正案還將 歐洲美元利率貸款(如PNC融資機制中的定義)和國內利率貸款 (如PNC融資工具中的定義)的適用利率利潤率提高至3%，至2019年9月30日為止，之後歐洲美元 利率貸款的適用利潤率為2.5%至3%，國內利率貸款的適用利率為1.5%至2%(基於適用的固定費用覆蓋比率)。關於 第二次Revolver修正案，借款人還向代理支付了250，000美元的棄權和修改費。

2019年4月17日，借款人、作為擔保人的公司 以及借款人的十家新子公司(“新子公司”)簽訂了第三修正案 ，並與PNC銀行、全國協會作為行政代理、抵押品代理和貸款人及據此協議下的貸款人共同修訂和恢復了循環信貸和擔保協議及豁免(“第三次革命修正案”) 。根據 第三修正案，新的子公司被添加為PNC融資機制下的擔保人。

本公司根據ASC 470的規定對第一、第二 和第三個Revolver修正案進行評估，以確定該等修正案是一項修改還是 一項債務的消滅，並得出結論，為了會計 的目的，這些修訂是對原始期限貸款協議的一項修改。因此，公司將與第二 Revolver修正案相關的額外250，000美元遞延融資成本資本化，這些成本將在剩餘期限內攤銷。

PNC融資機制還包含與公司和借款人有關的慣例 非金融契約，包括對借款人支付普通股或優先股股息 的能力的限制，還包括某些違約事件，包括支付違約、違反陳述 和擔保、契約違約、對其他義務的交叉違約、破產和破產事件、某些ERISA事件、 超過指定金額的判決、擔保減值和控制權變更。

PNC融資機制下的承諾 將到期，貸款的全部未償還本金以及應計和未付利息將於2022年10月10日全額到期和應付 ，除非承諾終止，貸款未償還本金在違約事件後更早加速 。

關於PNC 融資的關閉，本公司還簽訂了日期為2017年10月10日 的修訂和重新啟動的擔保和保證協議(“Revolver擔保”)，據此，本公司確認其無條件擔保借款人作為循環貸款人的利益代理向PNC支付和履行所有義務 。

定期貸款安排

2017年10月10日，HTC、控股和 ARI作為借款人，公司作為擔保人，根據與美國銀行全國協會的定期貸款信貸和擔保協議(“條款 貸款工具”)，作為行政代理和抵押品代理(“期限貸款代理”) 以及FS Investments和此後可能成為期限貸款工具的一方的其他貸款人( “定期貸款放款人”)履行義務。

根據定期貸款機制的條款， 借款人立即根據定期貸款(“初始期限貸款”)借入1.05億美元，並可在關閉後的18個月內額外借款最多2500萬美元，以資助額外的許可收購(“延遲 提取承諾”，以及與初始期限貸款一起，“定期貸款”)。

2018年6月29日，HTC，Holdings and ARI， 作為借款人，公司作為擔保人，與美國銀行全國協會作為抵押品代理和 行政代理，以及其下的各貸款人簽訂了定期貸款信用和擔保 協議和其他文件的有限豁免和第一修正案 協議和其他文件(“第一修正案”)。第一修正案於2018年6月30日終止了延遲提取承諾，並提供了 關於遵守現有總槓桿率(“TLR”)契約的臨時豁免。

定期貸款將於2023年10月10日到期。 從截至2018年3月31日的季度開始，定期貸款的本金要求按季度支付，金額 為未償還定期貸款原始本金的每年1%。從截至2018年12月31日 的會計年度開始，如果公司適用年度的總槓桿率(定義在條款貸款工具中)大於 大於2.75至1.00，則定期貸款工具還要求每年支付高達50%的超額現金流(如條款 貸款工具中定義的那樣)。定期貸款工具還要求在發生某些資產處置、 債務發行以及傷亡和譴責事件時強制預付定期貸款。定期貸款可以按借款人的選擇按面值預付，金額最高可達3000萬美元。在截止日期一週年後允許額外預付款，最初 第二年預付款溢價為3%，第三年為1%，第四年及以後為零。

定期貸款的利息一般 應在適用於此類歐洲美元利率貸款的利息期最後一天和 定期貸款工具的最後一天(視情況而定)的較早日期支付。利息最初應按歐洲美元利率(在定期貸款工具中定義為 )加7.25%的年利率支付。借款人可以選擇支付3.00%的實物年息，方法是在定期貸款融資期限內，在不超過五個財政季度的期間，將 這一數額加到定期貸款的本金中。

借款人和公司授予 定期貸款代理，為定期貸款貸款人的利益，對其基本上所有資產的擔保權益， 包括應收款、設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、子公司股票、不動產、 和某些其他資產。

定期貸款工具最初包含 一個財務契約，要求公司保持不大於4.75至1.00的總槓桿率(TLR)，測試為會計季度最後一天的 。2018年8月14日修訂了定期貸款機制，包括在2018年6月30日放棄TLR契約 ，如下所述。TLR(如術語貸款工具中定義的)是(A)截至 天的融資債務與(B)在該財政季度最後一天結束的連續四個財政季度的EBITDA的比率。融資債務(如定期貸款工具中定義的 )包括根據PNC工具和定期貸款工具借款的金額，以及資本化租賃 債務和從創建之日起超過一年到期的借款的其他負債。截至2019年9月30日和2018年12月31日，TLR分別約為13.79比1和11.82比1。

定期貸款工具還包含與公司和借款人有關的慣例 非金融契約，包括對其對普通股或優先股支付股息的能力的限制，還包括某些違約事件，包括支付違約、違反表述 和擔保、契約違約、對其他義務的交叉違約、破產和破產事件、某些ERISA事件、 超過指定金額的判決、擔保減值和控制權變更。

關於結束期限 貸款安排，本公司還簽訂了日期為2017年10月10日的擔保和保證協議(“條款 貸款擔保”)，據此，本公司確認其無條件擔保借款人作為定期貸款代理人的利益向定期貸款代理支付和履行所有 義務。

定期貸款代理人和代理人 簽訂了債權人間協議，管轄借款人和擔保人在抵押品中授予的擔保權益的相對優先權，條件是代理人在應收賬款、 存貨、存款賬户和某些其他資產(“循環信貸優先抵押品”)上享有第一優先權擔保權益，而定期貸款 代理人在設備、不動產、子公司資本存量和某些 其他資產上享有第一優先權擔保權益(

2018年8月14日，HTC，Holdings和ARI， 作為借款人，公司作為擔保人，與作為抵押品代理和行政代理的美國銀行全國協會及其下的 各貸款人簽訂了定期貸款信貸和擔保協議 (“第二修正案”)的棄權和第二修正案。第二修正案取代了臨時豁免，並修改了定期貸款機制，以在2018年6月30日放棄遵守現有TLR契約 。

此外，第二修正案還： (I)自2018年7月1日起將利率提高300個基點；(Ii)如果在2020年3月31日之前全額償還定期貸款，則放棄 定期貸款工具中現有的提前還款溢價；(Iii)增加相當於第二修正案之日定期貸款未償還本金餘額百分之三 (3.00%)的退出費(條件是，如果在2020年1月1日之前全額償還定期貸款，則免除退出費 ，並且如果在 1日或之後全額償還定期貸款， 退出費降至1.5%(1.50%)，則退出費將降至2.5%(1.50%)，如果定期貸款在第二修正案生效之日未償還本金餘額，則免除退出費 ，並進一步 如果定期貸款在1月1日或之後全額償還， 退出費將降至1.5%(1.50%)，(Iv)2018年9月30日之前的限制性收購和其他股權投資；以及 (V)要求支付相當於未償還期限貸款百分之一(1.00%)的一次性豁免費用。

2018年11月30日，借款人和 公司作為擔保人，與作為抵押品代理和行政代理的美國銀行全國協會及其下的各貸款人簽訂了定期貸款信貸和擔保協議(“第三修正案”)的棄權和第三修正案。

第三修正案取代了臨時 豁免並修改了定期貸款機制，以重置期限貸款機制 在指定日期包含的最大總槓桿率契約 ，具體日期如下：(I)2018年6月30日-10.15：1.00；(Ii)2018年9月30日-12.45：1.00；(Iii)2018年12月31日 -12.75：1.00；(Iv)2019-12.95：1.00；(V)2019-8.25：1.00；(V)2019-8.25：1.00。2019年9月30日-6.40：1.00； (Vi)2019-5：70：1.00；和(Vii)2020年3月31日及之後的每個財政季度-4：75：1.00。

第三修正案從2018年12月31日起將計劃的 季度本金償還增加到525，000美元。此外，第三修正案要求在2019年11月14日或之前進一步償還 本金，金額等於截至2019年9月30日的四個會計季度的(X)100%的超額現金流(如定期貸款融資中的定義) ，如果在支付後，借款人具有至少$35，000，000的總未提取可用性 ，(Y) 的超額現金流的50% 借款人具有至少$15，000，000但低於$35，000，000的總計未提取可用性 ，以及(Z)截至2019年9月30日的四個會計年度 季度的超額現金流的0%(如果在付款生效後，借款人的未提取總計 最低未提取可用性低於$15，000，000，且任何此類付款均可根據第三修正案日期後進行的任何自願預付款 的金額減少 。任何自願預付款將不受定期貸款融資的預付款溢價或全額 條款的約束。第三修正案還增加了每月2800萬美元的最低流動性要求(包括借款人的循環貸款工具上的現金加未提取的 可用性)。

第三修正案還將應付給定期貸款放款人的退出費 修改為2018年11月30日到期貸款本金餘額的5%(5.00%)(“退出費”)，該退出費應在較早發生(X)全額償還定期貸款 或(Y)任何加速到期貸款時以現金全額支付。對於2020年1月1日之前自願預付的1，000，000美元，退出費將降低0.1% (0.10%)；但前提是，在任何情況下，退出費 不得因任何此類預付款而降低到3%(3.00%)以下，(Ii)在2020年1月1日之前全額償還期限貸款的情況下， 應免除退出費，(Iii)退出費應減少 ，金額相當於在 或之後全額還款時應支付金額的50%(50%

2019年4月17日，借款人與 公司作為擔保人，以及借款人的十個新子公司(“新子公司”)，與美國銀行全國協會作為抵押品代理和行政代理的 以及其下的各貸款人簽訂了“定期貸款信用和擔保協議”及其他文件(“合併”)。根據合併，新的子公司 被添加為貸款工具條款下的擔保人。

本公司根據ASC 470的規定對第一、第二 和第三項修訂進行評估，以確定該等修訂是債務的修改或終止 ，並得出結論，該等修訂是出於會計目的對原始定期貸款協議的修改。作為 的結果，2018年公司額外資本化了與第二修正案有關的100萬美元遞延融資成本 ，這些成本將在剩餘期限內攤銷。

通貨膨脹率

通貨膨脹在歷史上沒有對公司的運營產生重大影響 。

對供應商和客户的依賴

公司參與的行業 受到高度監管，影響我們業務的法規變化可能會影響我們的經營結果。目前， 公司從供應商及其 客户購買原始氟氯烴和氫氟烴製冷劑以及可回收的製冷劑，主要是氟氯烴和氟氯化碳。根據該法，某些原始氟氯烴製冷劑未來生產的逐步淘汰始於2010年，計劃 到2020年完全淘汰，所有原始氟氯烴製冷劑的生產計劃在 2030年淘汰。如果公司無法獲得足夠數量的製冷劑或無法以商業上合理的條款獲得製冷劑 或其銷售的製冷劑的需求和/或價格下降，則公司可能 實現製冷劑銷售收入的減少，這可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。

在截至2019年9月30日的9個月期間，有一個客户佔公司收入的13%。截至2019年9月30日，該客户的應收賬款為330萬美元 。

在截至2018年9月30日的9個月期間，沒有客户佔公司收入的10%或更多。

主要客户的流失或經濟前景的下降 和/或任何此類客户購買公司產品或服務的減少 可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

季節性和天氣條件以及 經營結果的波動

由於天氣條件、潛在客户的要求、非循環制冷劑和服務 銷售情況、製冷劑產品(未生產的或可回收的)的可用性和價格、回收技術和法規的變化、 製冷設備引進和/或改型或更換的時機、公司 業務的擴張率以及其他因素，公司的經營業績在不同時期有所不同 ， 的銷售情況，製冷劑產品(未生產的或可回收的)的可用性和價格，回收技術和法規的變化， 引進和/或改造或更換製冷設備的時機，公司 業務的擴張率，以及其他因素。該公司的業務具有季節性，製冷劑銷售高峯出現在每年的前九個月 。在過去幾年中，製冷劑銷售的季節性下降導致了損失 ，特別是在今年第四季度。此外，如果整個 春夏月份出現反常的涼爽天氣，將對製冷劑的需求產生不利影響，將對公司產生相應的負面影響 。在需求高峯期延遲或無法確保充足的製冷劑供應、製冷劑需求不足、 費用增加、製冷劑價格下降和失去主要客户都可能導致重大損失。 不能保證上述因素不會發生並對公司的財務 狀況造成重大不利影響和重大損失。該公司認為，在較小程度上存在與製冷劑銷售的RefrigerantSide® 服務收入類似的季節性因素。

表外安排

一個也沒有。

近期會計公告

2016年6月，FASB發佈ASU No.2016-13， “金融工具-信用損失”。此ASU要求組織根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的 預測，衡量在報告日期持有的 金融資產的所有預期信用損失。金融機構和其他組織現在將使用前瞻性信息更好地告知其信用 損失估計。本ASU中的修改對2019年12月15日之後的會計年度以及其中的過渡期 有效。本公司預期修訂後的標準不會對本公司的經營業績產生重大影響。

2016年2月，FASB發佈了經修訂的會計 標準更新號2016-02，租賃(主題842)(ASU 2016-02)，其中一般要求承租人在資產負債表上確認 經營和融資租賃負債及相應的使用權資產，並加強披露有關租賃安排產生的現金流的金額、時間和不確定性 。2018年7月，FASB發佈了ASU No.2018-11，租賃目標改進，作為對先前發佈的指南的更新。此更新增加了一個過渡 選項，該選項允許在採用期間 確認對保留收益期初餘額的累積效果調整，而無需在採用之前期間重寫財務報表。我們在ASU No.2018-11中使用了修改的追溯過渡 方法，並在採用期間通過累積效應調整應用了新的租賃要求。 我們選擇了過渡指導下允許的實際權宜之計包，這允許我們繼續進行歷史 租賃分類，我們對合同是否為租賃或包含租賃的評估，以及我們在採用新標準之前存在的任何租賃的初始直接成本 。我們還選擇合併租賃和非租賃組成部分，並將初始期限為12個月或更短的租賃 從資產負債表中保留，並在租賃期內以直線方式確認合併 經營報表中的相關租賃付款。截至2019年1月1日，我們在綜合資產負債表上記錄了約810萬美元的總 使用權資產和總租賃負債。本公司融資租賃的會計 基本保持不變。有關租賃產生的現金流量 的金額、時間和不確定性的披露包括在本文所載財務報表的附註5中。

項目3-關於市場風險的定量和定性 披露

利率敏感性

我們面臨PNC融資和定期貸款融資利率波動 的市場風險。PNC融資是一項150，000，000美元的擔保融資， 定期貸款融資提供105，000，000美元的定期貸款。

截至2019年9月30日，PNC設施有15，183，276美元未償餘額 。我們在PNC融資機制下借款的未來利率變化可能會對我們的綜合運營結果產生 影響。

截至2019年9月30日，定期貸款工具有102，112，500美元的未清餘額 。我們在貸款期限下借款的未來利率變化可能會 對我們的綜合經營業績產生影響。

如果貸款承擔利率 變化1%，則截至2019年9月30日，對利息支出的年度影響將約為110萬美元。

製冷劑市場

我們還面臨 製冷劑需求、價格和可用性波動的市場風險。如果公司無法獲得足夠數量的製冷劑 或無法以商業上合理的條款獲得製冷劑，或者公司銷售的製冷劑需求和/或價格下降 ，公司可能會減少來自制冷劑銷售的收入或減記庫存 ，這可能會對我們的綜合經營業績產生重大不利影響。

第4項--控制和程序

披露管制及程序

公司在監督和 公司管理層的參與下，包括公司首席執行官和首席財務官 ，評估了公司披露控制和程序的有效性，如1934年證券交易法第13a-15(E) 條所定義，經修訂(“交易法”)，截至本報告涵蓋的期間結束。 基於該評估，首席執行官和首席財務官得出結論認為，公司的披露 控制和程序是有效的，並提供了合理的保證，確保在證券交易委員會的規則和表格 中指定的時間內記錄、處理、總結和報告根據交易法提交的報告中要求披露的信息 ，並且該等信息將被累積並傳達給公司管理層， 包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時作出關於 所要求的披露的決定。 ， 。由於所有控制系統的固有限制，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好 ，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，並且必須要求管理層 在評估可能的控制和程序的成本效益關係時應用其判斷。此外， 公司的控制和程序可能會被一些人的個人行為、兩個或 更多的人串通，或由於錯誤或欺詐而導致的控制和錯誤陳述的管理覆蓋而規避， 可能無法及時檢測到。

財務報告的內部控制變化

截至2019年9月30日的季度內，公司對財務報告的 內部控制(如Exchange Act規則13a-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化 財務報告 ， 。

第二部分-其他資料

項目1-法律程序

有關未決法律 事項的信息，請參閲公司截至2018年12月31日 31的年度表格10-K第一部分第3項的法律程序部分。除以下所述外，截至2019年9月30日 的季度內，此類事項沒有重大變化。

ARI流動資金爭端

Airgas，Inc.於2017年8月9日簽署的股票購買協議(“SPA”)。(“Airgas”)，Hudson Holdings，Inc.和Hudson Technologies，Inc.， ，據此，本公司收購了ARI的股票，包含一個習慣的結賬後營運資本調整機制。 在確定各種無爭議的營運資本調整後，以及隨後完成SPA中規定的爭議解決 過程後，Hudson有權從Airgas獲得總額約為950萬美元的付款(包括 350萬美元的無爭議物品和600萬美元的有爭議物品，由根據以下規定指定的專家裁決2019年6月27日 ，Airgas向美國特拉華州地區法院提起訴訟Airgas，Inc.訴Hudson Holdings，Inc.和Hudson Technologies，Inc.尋求宣告性判決，以推翻根據SPA指定的專家對有爭議的 週轉資金項目的確定。2019年8月7日，當事人全部解決， 包括訴訟。根據和解協議，Airgas向Hudson支付了總計890萬美元的營運資本調整付款。

項目1A--風險因素

我們信貸工具下的違約 對我們繼續經營的能力提出了很大的質疑。

我們的合併財務報表 已經準備好，假設我們將繼續作為一家持續經營的企業，並考慮在正常業務過程中實現資產和清償負債 。我們繼續經營的能力取決於我們遵守信貸協議中 財務契約的能力。我們的負債水平已經並將繼續對我們的財務狀況產生不利影響，包括經營業績和流動性狀況。自2019年6月30日以來，我們一直未遵守定期貸款工具和PNC工具中的金融契約 ，因此對 繼續作為持續經營的企業的能力提出了很大的疑問。

從2019年6月30日起，我們未遵守我們的定期貸款工具中規定的 金融契約。我們也沒有遵守 PNC融資機制中規定的截至2019年6月30日和2019年9月30日的四個季度的財務契約。上述 中的每一個都表示違約事件，如各自的貸款協議中所定義的。在定期貸款工具和PNC工具下發生違約事件 為各自的貸款人提供了聲明 各自協議下的所有金額立即到期和應付的權利，並且各自的貸款人有權終止根據協議進行貸款的義務 ，並且還允許各自的貸款人根據適用的 協議行使任何和所有其他補救措施。定期貸款機制和PNC機制下的貸款人已經遞交了權利保留函。我們 目前正在尋求我們的貸款人的棄權和修訂，以放棄先前的違約並重置 定期貸款融資機制和PNC融資機制下的金融契約。然而，不能保證我們將能夠在可接受的條款下或根本上達成任何此類豁免 或修正案。如果我們沒有從我們的貸款人那裏獲得豁免，我們在信貸安排下的債務 將立即到期和應付，貸款人可能會取消他們的抵押贖回權，這可能會對 我們的業務和未來的財務狀況產生重大不利影響，並可能要求我們縮減或以其他方式停止我們的現有業務。

第3項-高級 證券違約

本公司未遵守 截至二零一九年六月三十日及二零一九年九月三十日計算的總槓桿率及最低流動資金契約， 在其定期貸款安排中列出。於2019年9月30日，公司的總槓桿率為13.79：1.00(而要求的總槓桿率為6.40：1.00)，公司的流動性(定義見定期貸款)為2320萬美元(而 要求水平為2800萬美元)。本公司也未遵守PNC融資機制中規定的截至2019年6月30日的四個季度 的最低EBITDA約定，以及PNC融資機制規定的截至2019年9月30日的四個 季度的固定收費覆蓋率(0.40對1.00)約定。

上述每個都表示違約事件 ，如各自的貸款協議中所定義的。在定期貸款工具 和PNC工具下發生違約事件，使各自的貸款人有權宣佈各自協議下的所有金額 立即到期和應付，並且各自的貸款人有權終止根據這些協議進行貸款的義務， 還允許各自的貸款人根據適用的協議行使任何和所有其他補救措施。 定期貸款工具和PNC工具下的貸款人已交付權利保留函，並且公司一直在PNC工具上按默認利率支付利息 。該公司目前正在尋求其 貸款人的豁免和修訂，以放棄先前的違約，並根據定期貸款機制和PNC機制重置金融契約。然而， 不能保證公司將能夠在可接受的條款或根本上達成任何此類豁免或修訂。

項目6-展品

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。