美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格10-q

(第一標記)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告

截至2019年9月30日止的季度
 
或
 
☐
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
 
由_至_

佣金檔案編號000-51371

林肯教育服務公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

新澤西
  
57-1150621
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)
  
(國税局僱主識別號)

行政道200號，340套房
  
07052
西奧蘭治州
  
(郵政編碼)
(主要行政辦公室地址)
    

(973) 736-9340
(登記人的電話號碼，包括區號)

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是的，沒有☐

檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，説明在過去12個月內，每個交互數據文件都必須根據 條例第232.405條(本章第232.405節)的規定提交和張貼(或在較短的時間內，註冊人必須提交和張貼此類文件)。是的，不需要☐。

請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小報告公司還是新興增長公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

 
大型加速濾波器☐
加速濾波器☐
     
 
非加速過濾☐ (不要檢查是否有一家較小的報告公司)
小型報告公司
     
 
新興成長型公司☐
  

如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的，☐

根據“交易法”第12(B)條登記的證券：

每一班的職稱
交易
文號
註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股沒有票面價值
林克
納斯達克股票市場有限責任公司
 
截至2019年11月12日，註冊公司共有普通股25231710股。

林肯教育服務公司及其附屬公司

表10-q

截至2019年9月30日止的季度

第一部分
財務信息
  
項目1.
財務報表(未經審計)
1
 
壓縮綜合資產負債表2019年9月30日和2018年12月31日
1
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月的精簡綜合業務報表
3
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個和九個月綜合收入(虧損)綜合報表
4
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止9個月股東權益變動簡編綜合報表
5
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月現金流動合併報表
6
 
未審計合併財務報表附註
8
項目2.
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
 20
項目3.
市場風險的定量和定性披露
35
項目4.
管制和程序
35
第二部分。
其他資料
35
項目1.
法律程序
35
項目5.
其他資料
36
項目6.
展品
39
 
簽名
  

指數
第一部分-財務資料

項目1.
財務報表

林肯教育服務公司及其附屬公司
壓縮合並資產負債表
(單位：千，份額除外)
(未經審計)

   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
資產
            
流動資產：
            
現金和現金等價物
  
$
11,757
    
$
17,571
  
限制現金
    
3,997
      
16,775
  
應收賬款，減去2019年9月30日和2018年12月31日的備抵17 277美元和15 590美元
    
22,094
      
18,675
  
盤存
    
1,899
      
1,451
  
預付所得税和應收所得税
    
358
      
178
  
預付費用和其他流動資產
    
4,257
      
2,461
  
流動資產總額
    
44,362
      
57,111
  
                 
財產、設備和設施-2019年9月30日和2018年12月31日按成本計算，扣除累計折舊和攤銷172，190美元和171，109美元
    
48,209
      
49,292
  
                 
其他資產：
                
非流動限制現金
    
-
      
11,600
  
非流動應收款，減去2019年9月30日和2018年12月31日的備抵2，156美元和1，403美元
    
14,633
      
12,175
  
遞延所得税淨額
    
-
      
424
  
經營租賃使用權資產
    
38,750
      
-
  
善意
    
14,536
      
14,536
  
其他資產，淨額
    
1,247
      
900
  
其他資產共計
    
69,166
      
39,635
  
共計
  
$
161,737
    
$
146,038
  

見未審計合併財務報表附註。

1
指數
林肯教育服務公司及其附屬公司
壓縮合並資產負債表
(單位：千，份額除外)
(未經審計)
(續)

   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
負債和股東權益
            
流動負債：
            
信貸協議的當期部分
  
$
7,117
    
$
15,000
  
未掙學費
    
22,901
      
22,545
  
應付帳款
    
18,899
      
14,107
  
應計費用
    
9,523
      
10,605
  
經營租賃負債的當期部分
    
9,089
      
-
  
其他短期負債
    
595
      
2,324
  
流動負債總額
    
68,124
      
64,581
  
                 
非流動負債：
                
長期信貸協議及定期貸款
    
19,785
      
33,769
  
養卹金計劃負債
    
4,149
      
4,271
  
遞延所得税淨額
    
93
      
-
  
長期經營租賃負債
    
35,942
      
-
  
應計租金
    
-
      
3,410
  
其他長期負債
    
64
      
141
  
負債總額
    
128,157
      
106,172
  
                 
承付款和意外開支
                
                 
股東權益：
                
優先股，無面值-10，000，000股授權，2019年9月30日和2018年12月31日沒有發行和發行股票
    
-
      
-
  
普通股，無票面價值-授權：2019年9月30日和2018年12月31日為1億股；2019年9月30日發行和發行：31，142，251股；2018年12月31日為30，552，333股
    
141,377
      
141,377
  
額外已付資本
    
29,927
      
29,484
  
按成本計算的國庫券-5，910，541股，2019年9月30日和2018年12月31日
    
(82,860
)
    
(82,860
)
累積赤字
    
(51,264
)
    
(44,073
)
累計其他綜合損失
    
(3,600
)
    
(4,062
)
股東權益總額
    
33,580
      
39,866
  
共計
  
$
161,737
    
$
146,038
  

見未審計合併財務報表附註。

2
指數
林肯教育服務公司及其附屬公司
精簡的業務合併報表
(單位：千，但每股數額除外)
(未經審計)

   
三個月結束
九月三十日
    
九個月結束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
                         
收入
  
$
72,594
    
$
70,078
    
$
199,427
    
$
193,087
  
費用和開支：
                                
教育服務和設施
    
33,211
      
33,488
      
92,940
      
94,169
  
銷售、一般和行政
    
37,451
      
36,087
      
111,512
      
108,091
  
(收益)資產處置損失
    
(211
)
    
427
      
(211
)
    
537
  
費用和費用共計
    
70,451
      
70,002
      
204,241
      
202,797
  
營業收入(損失)
    
2,143
      
76
      
(4,814
)
    
(9,710
)
其他：
                                
利息收入
    
1
      
6
      
7
      
25
  
利息費用
    
(754
)
    
(632
)
    
(2,141
)
    
(1,743
)
所得税前收入(損失)
    
1,390
      
(550
)
    
(6,948
)
    
(11,428
)
所得税準備金
    
50
      
50
      
244
      
150
  
淨收入(損失)
  
$
1,340
    
$
(600
)
  
$
(7,192
)
  
$
(11,578
)
基本
                                
每股淨收入(虧損)
  
$
0.05
    
$
(0.02
)
  
$
(0.29
)
  
$
(0.47
)
稀釋
                                
每股淨收入(虧損)
  
$
0.05
    
$
(0.02
)
  
$
(0.29
)
  
$
(0.47
)
已發行普通股加權平均數：
                                
基本
    
24,563
      
24,533
      
24,551
      
24,387
  
稀釋
    
24,608
      
24,533
      
24,551
      
24,387
  

見未審計合併財務報表附註。

3
指數
林肯教育服務公司及其附屬公司
綜合收入(損失)彙總表
(單位：千)
(未經審計)

   
三個月結束
九月三十日
    
九個月結束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
淨收入(損失)
  
$
1,340
    
$
(600
)
  
$
(7,192
)
  
$
(11,578
)
其他綜合收入
                                
僱員退休金計劃調整
    
154
      
162
      
462
      
485
  
綜合收入(損失)
  
$
1,494
    
$
(438
)
  
$
(6,730
)
  
$
(11,093
)

見未審計合併財務報表附註。

4
指數
林肯教育服務公司及其附屬公司
股東權益變動彙總表
(單位：千，份額除外)
(未經審計)

   


普通股
    
額外
已付
資本
    
國庫
股票
    
累積
赤字
    
累積
其他
綜合
損失
    
共計
  
股份
    
金額
結餘-2019年1月1日
    
30,552,333
    
$
141,377
    
$
29,484
    
$
(82,860
)
  
$
(44,073
)
  
$
(4,062
)
  
$
39,866
  
淨損失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(5,467
)
    
-
      
(5,467
)
僱員退休金計劃調整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
  
股票補償費用
                                                        
限制性股票
    
478,853
      
-
      
52
      
-
      
-
      
-
      
52
  
基於股權補償的淨股份結算
    
(5,518
)
    
-
      
(18
)
    
-
      
-
      
-
      
(18
)
結餘-2019年3月31日
    
31,025,668
      
141,377
      
29,518
      
(82,860
)
    
(49,540
)
    
(3,908
)
    
34,587
  
淨損失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(3,064
)
    
-
      
(3,064
)
僱員退休金計劃調整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
  
股票補償費用
                                                        
限制性股票
    
116,583
      
-
      
191
      
-
      
-
      
-
      
191
  
基於股權補償的淨股份結算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
結餘-2019年6月30日
    
31,142,251
      
141,377
      
29,709
      
(82,860
)
    
(52,604
)
    
(3,754
)
    
31,868
  
淨收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
1,340
      
-
      
1,340
  
僱員退休金計劃調整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
  
股票補償費用
                                                        
限制性股票
    
-
      
-
      
218
      
-
      
-
      
-
      
218
  
基於股權補償的淨股份結算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
結餘-2019年9月30日
    
31,142,251
    
$
141,377
    
$
29,927
    
$
(82,860
)
  
$
(51,264
)
  
$
(3,600
)
  
$
33,580
  

   


普通股
    
額外
已付
資本
    
國庫
股票
    
累積
赤字
    
累積
其他
綜合
損失
    
共計
  
股份
    
金額
餘額-2018年1月1日
    
30,624,407
    
$
141,377
    
$
29,334
    
$
(82,860
)
  
$
(37,528
)
  
$
(4,510
)
  
$
45,813
  
淨損失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(6,874
)
    
-
      
(6,874
)
僱員退休金計劃調整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
162
      
162
  
股票補償費用
                                                        
限制性股票
    
113,946
      
-
      
429
      
-
      
-
      
-
      
429
  
基於股權補償的淨股份結算
    
(168,254
)
    
-
      
(311
)
    
-
      
-
      
-
      
(311
)
餘額-2018年3月31日
    
30,570,099
      
141,377
      
29,452
      
(82,860
)
    
(44,402
)
    
(4,348
)
    
39,219
  
淨損失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(4,104
)
    
-
      
(4,104
)
僱員退休金計劃調整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
161
      
161
  
股票補償費用
                                                        
限制性股票
    
21,622
      
-
      
53
      
-
      
-
      
-
      
53
  
基於股權補償的淨股份結算
    
(39,388
)
    
-
      
(61
)
    
-
      
-
      
-
      
(61
)
餘額-2018年6月30日
    
30,552,333
      
141,377
      
29,444
      
(82,860
)
    
(48,506
)
    
(4,187
)
    
35,268
  
淨損失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(600
)
    
-
      
(600
)
僱員退休金計劃調整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
162
      
162
  
股票補償費用
                                                        
限制性股票
    
-
      
-
      
20
      
-
      
-
      
-
      
20
  
基於股權補償的淨股份結算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
餘額-2018年9月30日
    
30,552,333
    
$
141,377
    
$
29,464
    
$
(82,860
)
  
$
(49,106
)
  
$
(4,025
)
  
$
34,850
  

見未審計合併財務報表附註。

5
指數
林肯教育服務公司及其附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)

   
九個月結束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
  
             
業務活動現金流量：
            
淨損失
  
$
(7,192
)
  
$
(11,578
)
調整數，將淨損失與用於業務活動的現金淨額對賬：
                
折舊和攤銷
    
5,972
      
6,289
  
遞延財務費用攤銷
    
354
      
275
  
遞延所得税
    
424
      
-
  
(收益)資產處置損失
    
(211
)
    
537
  
固定資產捐贈
    
(893
)
    
-
  
可疑賬户備抵
    
15,157
      
12,988
  
股票補償費用
    
460
      
502
  
遞延租金
    
-
      
(697
)
資產(增加)減少：
                
應收賬款
    
(21,034
)
    
(21,300
)
盤存
    
(448
)
    
(654
)
預付所得税和應收所得税
    
(180
)
    
-
  
預付費用和其他流動資產
    
554
      
139
  
其他資產，淨額
    
(1,003
)
    
(83
)
負債增加(減少)：
                
應付帳款
    
4,197
      
9,007
  
應計費用
    
(33
)
    
1,983
  
未掙學費
    
356
      
(3,122
)
遞延所得税
    
93
      
-
  
其他負債
    
(1,466
)
    
(102
)
調整總額
    
2,299
      
5,762
  
用於業務活動的現金淨額
    
(4,893
)
    
(5,816
)
投資活動的現金流量：
                
資本支出
    
(3,272
)
    
(4,217
)
保險收益
    
211
      
-
  
出售財產和設備的收益
    
-
      
2,348
  
用於投資活動的現金淨額
    
(3,061
)
    
(1,869
)
來自籌資活動的現金流量：
                
借款付款
    
(27,167
)
    
(32,800
)
借款收益
    
5,045
      
4,400
  
遞延財務費用的支付
    
(98
)
    
(94
)
基於股權補償的淨股份結算
    
(18
)
    
(372
)
用於籌資活動的現金淨額
    
(22,238
)
    
(28,866
)
現金、現金等價物和限制性現金淨減額
    
(30,192
)
    
(36,551
)
現金、現金等價物和限制性現金-期初
    
45,946
      
54,554
  
現金、現金等價物和限制性現金-期末
  
$
15,754
    
$
18,003
  

見未審計合併財務報表附註。

6
指數
林肯教育服務公司及其附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
(續)

   
九個月結束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
  
             
現金流動信息的補充披露：
            
支付的現金：
            
利息
  
$
1,638
    
$
1,523
  
所得税
  
$
113
    
$
167
  
非現金投資和籌資活動補充時間表：
                
固定資產應計負債或非現金購買負債
  
$
1,679
    
$
392
  

見未審計合併財務報表附註。

7
指數
林肯教育服務公司及其附屬公司
未經審計的精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3個月和9個月
(以千計，但股份及每股款額除外，除非另有説明)
(未經審計)

1.
重要會計政策摘要

商業活動--林肯教育服務公司及其子公司(集體，即 “公司”、“我們”、“我們”和“我們”，視情況而定)為剛畢業的高中畢業生和在職成人提供多樣化的職業後教育。該公司目前在14個州開辦22所學校，提供汽車技術、技術行業(包括暖通、焊接和計算機數控、電氣和電子系統技術等)、保健服務(包括護理、牙科助理和醫療管理助理等)，酒店服務(包括烹飪、治療按摩、美容和美學)和信息技術課程。這些學校隸屬於林肯技術學院(Lincoln Technology Institute)、林肯理工學院(Lincoln College Of Technology)、林肯烹飪學院(Lincoln Cultics Institute)、欣喜若狂的美容藝術與科學學院(Ehavelory Institute of美容藝術與科學學院)以及相關品牌。大多數校園都為大城市市場服務，每個校園都提供多個研究領域的課程。其中五所學校是目的地學校，它們吸引來自美國各地的學生，在某些情況下還吸引來自國外的學生。該公司的其他校區主要吸引來自當地社區和周邊地區的學生。所有校園都是國家或地區認可的，有資格參加由美國教育部(“教育部”)和適用的州教育機構和認證委員會管理的聯邦財政援助方案，這些機構允許學生申請和獲得聯邦學生貸款以及其他形式的財政援助。

該公司的業務分為三個可報告的業務部門：(A)運輸和熟練行業；(B)保健和其他專業(“啤酒花”)；(C)過渡性業務，指 已被傳授出去的業務。

2018年8月，新英格蘭理工學院在棕櫚灘公司。(“Neit”)，公司全資子公司，將Neit擁有的不動產出售給Elite Property Enterprise，LLC位於佛羅裏達州棕櫚灘縣芒戈尼亞公園北部1126 53# Court North，以及其上的改良和某些個人財產(“Mangonia Park Property”)，現金購置價為2，550，000美元。在收尾時，Neit支付了相當於銷售總價和其他慣常結帳費用和費用的5%的房地產經紀費。根據公司與貸款人斯特林國家銀行的信貸協議的規定，出售Mangonia Park財產 的現金收入淨額存入貸款人賬户，作為根據信貸機制向公司及其附屬公司提供的貸款和其他金融便利的額外擔保，2018年12月，這筆資金用於償還信貸機制下未償還貸款的未償本金餘額，這種償還使根據公司信貸協議指定為第1號貸款的信貸機制下的未償還貸款永久減少到2 270萬美元的期限 貸款。

從2018年12月31日起，該公司完成了位於康涅狄格州南丁頓的新英格蘭林肯學院(Lincoln College of New England，簡稱LCNE)的教學，並停止了運營。關閉LCNE校園的決定是在 之前報道的，此前該學院的機構認證機構新英格蘭學校和學院協會(“NEASC”)對LCNE進行了試用期安排。在評估了備選方案後，該公司得出結論，教授和關閉 校區符合公司及其學生的最佳利益。繼LCNE於2018年8月正式宣佈關閉LCNE後，該公司與Goodwin學院合作，另一家NEASC-在該地區獲得認證的機構，幫助LCNE的學生完成他們的學習計劃。大多數LCNE學生將繼續在Goodwin學院接受教育，從而限制了公司的部分關閉成本。該公司記錄了與LCNE校區於2018年關閉相關的關閉費用約160萬美元，這是LCNE校園租約的淨現值，截止到2020年1月，這筆款項將按同等月分期付款和 大約70萬美元的遣散費支付。LCNE的結果，此前報道的啤酒花部分，截至2018年12月31日已被納入過渡階段。

流動性--在過去幾年裏，該公司和私立學校部門面臨着收入不斷下降的問題。政府的規定使潛在學生更難獲得貸款，從而對收入產生不利影響，再加上整個經濟環境，阻礙了潛在學生進入中學後入學。鑑於這些因素，過去幾年來，該公司由於學生人數減少而蒙受了重大的經營損失。儘管面臨這些挑戰，該公司仍然認為，其可能的 現金來源應足以為今後12個月及其後可預見的未來運營提供資金。截至2019年9月30日，該公司的現金來源主要包括現金和現金等價物1 580萬美元(其中400萬美元受到限制)。該公司還在繼續採取行動，使其成本結構與其學生人口相適應。

8
指數
列報基礎-所附未經審計的合併財務報表是公司根據證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例並按照美利堅合眾國普遍接受的關於中期財務報表的會計原則(“公認會計原則”)編制的，通常包括在年度財務報表中的某些信息和腳註 披露是根據這些條例省略或濃縮的。這些報表應與12月31日一併閲讀。2018年12月31日終了財政年度公司10-K表年度報告中所列公司2018年合併財務報表和相關 披露反映了所有調整，包括為公平列報這些期間合併財務狀況、業務結果和現金流量所需的正常經常性調整。截至2019年9月30日的三個月和九個月的業務結果不一定表明截至2019年12月31日的整個財政年度的預期結果。

未經審計的合併財務報表包括公司及其子公司的賬目，所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。

在編制財務報表時使用估計數-按照公認會計原則編制財務報表要求 管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在合併財務報表之日披露或有資產和負債以及報告的收入數額和該期間的支出。公司持續評價這些估計和假設，包括與收入確認、壞賬、減值、固定資產、租賃負債折現率、所得税、福利計劃和某些應計項目有關的估計數和假設。實際結果可能與這些估計數大不相同。

新的會計公告-2019年7月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了“會計準則更新”(“ASU”)第2019-07號，題為“證券交易委員會章節的最新編纂更新”，以反映最近通過的對證券交易委員會最後規則的修正，這些修訂是為了使上市公司、投資顧問和投資公司的某些報告要求現代化和簡化。該ASU在發佈時生效，對我們的合併財務報表和相關披露沒有重大影響。
 
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”，並隨後發佈了修改ASU 2016-13的補充指南。ASU 2016-13及隨後的修改被確定為會計準則編纂(“ASC”)326。該標準要求一個實體改變其會計方法，確定某些金融工具，包括貿易應收款的減值，從“發生的損失”改為“當前預期的信貸損失”模式。該標準適用於2019年12月15日以後的財政年度，包括這類財政年度內的過渡時期。允許提前收養。我們目前正在評估ASC 326對我們的財務狀況、運營結果和披露的影響。
 
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，“補償-退休福利-確定的福利計劃-一般(分主題715-20)：披露框架-更改披露 規定的界定福利計劃”。這個ASU補充，修改和澄清了幾個僱主的披露要求，為確定的福利養老金或其他退休後計劃提供贊助。本指南適用於2020年12月15日以後結束的財政年度。允許提前收養。ASU 2018-14的通過不會對我們的合併財務報表和相關披露產生重大影響。
 
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號號“披露框架-對公允價值計量披露要求的修改”，其中消除、增加和修改了會計準則編纂820，公允價值計量的某些公允價值計量披露要求。本ASU的修正案對財政年度和 -即2019年12月15日以後的財政年度內的過渡時期有效。允許提前收養。ASU 2018-13號的通過預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
 
2018年6月，FASB發佈了ASU第2018-07號“改進非僱員股票支付會計”，旨在降低成本和複雜性，並改進非僱員股票支付的財務報告。本ASU擴展了主題718“薪酬-股票補償”的範圍，包括基於股票的支付 交易，以便從非僱員那裏獲取貨物和服務。實體應將專題718的要求適用於非僱員獎勵，但對期權定價模型的投入和成本歸屬的具體指導除外。該公司於2019年1月1日通過了ASU第2018-07號ASU號，該標準的採用對公司的合併財務報表沒有重大影響。
 
2018年2月，FASB發佈了2018-02年ASU，“損益表-報告綜合收入(主題220)”。更新後的指南使各實體能夠在合併財務報表中將“減税和就業法”(“税法”)所產生的擱淺所得税影響從累積的其他綜合收入改為留存收入。根據“税法”，對遞延税進行了調整，以反映歷史上公司所得税税率降至新頒佈的公司所得税税率，從而使對其他綜合收入累積項目的税收影響滯留在不適當的税率範圍內。更新的 指南適用於2018年12月15日以後開始的財政年度，包括這些年內的過渡時期。該公司於2019年1月1日通過了ASU第2018-02號，對公司的合併財務報表沒有實質性影響。

9
指數
2016年2月，FASB發佈了ASU第2016-02號“租約”，該指南通過創建主題842(租約)來修正現有的租賃會計考慮和處理方法，以提高各組織之間的透明度和可比性，要求在資產負債表上確認使用權(ROU)資產和租賃負債。承租人和出租人必須披露關於租賃安排的質量和數量信息，以便財務報表的使用者能夠評估這種租賃產生的現金流量的數額、時間和不確定性。

2018年7月，FASB發佈了ASU第2018-10號“對主題842，租約的編纂改進”，以進一步澄清、糾正和鞏固ASU 2016-02年度討論的各領域 。FASB還發布了ASU第2018-11號號“租賃：有針對性的改進”，為實體提供了另一種過渡選擇，併為出租人提供了一個實用的權宜之計。過渡 選項允許各實體在通過當年的財務報表中的比較期不適用ASU第2016-02號。實用的權宜之計為出租人提供了一種選擇，即在滿足某些條件時，不將非租約組件與相關的租約組件 分開。

ASU No.2016-02、ASU No.2018-10和ASU No.2018-11的修正案在2018年12月15日以後的財政年度生效，包括在這些財政年度內的過渡時期，允許 修改追溯性通過，並允許提前通過。該公司採用了ASU No.2016-02和相關修正案，於2019年1月1日採用了修改後的追溯方法，並通過對過渡日期之前存在的所有租約適用ASC 840的先前會計結論，選出了實用 權宜之計的過渡救濟一攬子方案。因此，該公司沒有重新評估(1)現有合同或過期合同是否包含租約，(2)任何現有或過期租約的租賃分類 ，或(3)租賃起始成本是否符合初始直接費用的條件。公司沒有選擇實際的權宜之計，在確定租賃期限和在通過之日對使用權(ROU) 資產進行減值時使用事後的方法。公司沒有將指定資產類別的租賃部分與非租賃部分分開。選擇適用於所有固定租金付款包含公用區域維護的經營租賃。對於不適用於選擇不適用的 租賃，公共區域維護由業主單獨計費。此外，公司對短期租約不適用承認要求，一般定義為條款 少於一年的租賃。公司為其法人辦事處和學校經營租賃。該公司沒有任何融資租賃。

以股票為基礎的補償-公司使用Black-Schole期權 估值模型，在授予日期以公允價值衡量股票期權的價值。公司在授予的必要服務期內使用直線攤銷補償費用，攤銷股票期權的公允價值，扣除估計的沒收額。

公司根據授予之日普通股的公允價值來衡量服務價值和績效限制股票。該公司攤還以服務為基礎的限制性股票的公允價值，在授予的必要服務期內使用補償費用的直線攤銷。

公司根據對業績狀況的可能結果的確定，攤銷基於業績的限制性股票的公允價值。如果業績條件是預期將得到滿足的 ，則公司攤銷預期在授予的必要業績期間內使用直線基礎的股份數的公允價值。但是，如果相關的業績條件不被預期達到 ，則公司不承認基於股票的補償費用。

所得税-公司根據ASC的主題740，“所得税”對所得税進行核算。這一報表要求採取資產和負債辦法，根據財務報表與每個資產負債表日存在的資產和負債的税基之間的臨時差額來衡量遞延税，在每個資產負債表日期使用已頒佈的税率來衡量預期應繳或收回税款的年份。
 
根據ASC 740，公司評估我們的遞延税資產，以確定該資產的全部或任何部分是否更有可能無法變現。如果根據現有信息，更有可能無法實現遞延税資產的全部或部分，則需要確定或維持估價備抵額。根據ASC 740，我們的評估考慮了近年來 是否有足夠的收入，以及未來幾年是否有足夠的收入來使用遞延税資產。公司在評估遞延所得税資產的可變現性時，除其他外，考慮了收入的歷史水平、預期的未來收入、現有臨時報告差異逆轉的預期時間，以及為防止未來所得税福利的潛在損失而實施的税務規劃戰略的預期影響。在確定我們的合併財務報表和(或)納税申報表中確認的事件的未來税務後果時，需要作出重大判斷。這些未來税種後果的預期和實際結果之間的差異可能對公司的合併財務狀況或經營結果產生重大影響。除其他外，所得税立法、法定所得税税率等方面的變化，或者，未來的收入水平可能會對公司所得税資產和負債的估值產生重大影響，並可能導致我們的所得税規定在不同的財務報告期間有很大差異。

10
指數
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月內，該公司不承認與不確定的税收狀況相關的任何利息和罰款費用。
 
2.
加權平均普通股

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個和九個月內，用於計算每股基本損失和稀釋損失的普通股加權平均數如下：

   
三個月結束
九月三十日
    
九個月結束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
基本股流通股
    
24,563,038
      
24,532,648
      
24,550,999
      
24,386,689
  
股票期權的稀釋效應
    
44,466
      
-
      
-
      
-
  
已發行稀釋股份
    
24,607,504
      
24,532,648
      
24,550,999
      
24,386,689
  

在2018年9月30日終了的三個月內，收購26 083股股票的期權被排除在上表之外，因為該公司報告了這一期間的淨虧損，因此，對報告的每股虧損的影響是反稀釋的。在截至2018年9月30日和2018年9月30日的9個月中，收購93，654股和57，680股股票的期權分別被排除在上表之外，因為該公司報告了每一期間的淨虧損，因此， 因此，它們對報告的每股損失的影響將是反稀釋的。在截至9月30日、2019年和2008年9月30日的三個月和九個月中，購買133 000股和139 000股股票的期權被排除在上表之外，因為它們的行使價格高於公司普通股的平均市場價格，因此，它們對所報每股虧損的影響是反稀釋的。

3.
收入確認

基本上，我們的所有收入都被視為來自與學生的合同收入。相關的應收賬款餘額記錄在我們的資產負債表中，作為學生賬户 應收賬款。我們沒有從以前各期履行義務中確認的大量收入，而且除了我們未掙到的學費之外，我們沒有任何交易價格分配給未履行的履約義務。我們記錄了那些從我們學校退學的學生的收入，但前提是很可能不會發生重大的累計收入逆轉。未掙到的學費主要是與我們的學費收入相關的合同負債。如果合同期限少於一年，或者如果我們有權從 的學生那裏得到考慮，這一金額與學生迄今完成的履約義務的價值直接對應。我們選擇不披露分配給未履行的履約義務的交易價格。我們評估了與學生簽訂合同所需的費用，並確定這些費用是不重要的。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，未掙學費2 290萬美元和2 250萬美元分別記錄在所附合並資產負債表的流動負債部分。本合同負債餘額在2019年9月30日終了的9個月期間發生變化，是由於在履行履約義務之前收到的付款，由該期間確認的收入 抵消。截至2019年9月30日的9個月期間確認的收入在年初列入合同負債餘額，為2 150萬美元。

11
指數
下表説明確認收入的時間：

   
截至2019年9月30日止的三個月
    
截至2019年9月30日止的9個月
  
   
運輸
技術熟練
交易部分
    
醫療保健
和其他
職業
段段
    
過渡性
段段
    
合併
    
運輸
技術熟練
行業
段段
    
醫療保健
和其他
職業
段段
    
過渡性
段段
    
合併
  
收入確認的時間安排
                                                
在某一時間點轉移的服務
  
$
4,792
    
$
1,308
    
$
-
    
$
6,100
    
$
9,360
    
$
3,541
    
$
-
    
$
12,901
  
隨時間轉移的服務
    
47,860
      
18,634
      
-
      
66,494
      
131,646
      
54,880
      
-
      
186,526
  
總收入
  
$
52,652
    
$
19,942
    
$
-
    
$
72,594
    
$
141,006
    
$
58,421
    
$
-
    
$
199,427
  

   
截至2018年9月30日止的三個月
    
截至2018年9月30日止的9個月
  
   
運輸
技術熟練
交易部分
    
醫療保健
和其他
職業
段段
    
過渡性
段段
    
合併
    
運輸
技術熟練
行業
段段
    
醫療保健
和其他
職業
段段
    
過渡性
段段
    
合併
  
收入確認的時間安排
                                                
在某一時間點轉移的服務
  
$
4,514
    
$
1,162
    
$
56
    
$
5,732
    
$
8,219
    
$
2,847
    
$
62
    
$
11,128
  
隨時間轉移的服務
    
46,492
      
17,089
      
765
      
64,346
      
127,619
      
49,707
      
4,633
      
181,959
  
總收入
  
$
51,006
    
$
18,251
    
$
821
    
$
70,078
    
$
135,838
    
$
52,554
    
$
4,695
    
$
193,087
  

4.
租賃

公司決定一項安排在開始時是否為租賃。公司考慮任何有明確資產的合同，並有權控制 這類資產的使用，以確定合同是否包含租賃。經營租賃ROU資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，租賃負債是公司根據租約支付租賃費的義務。經營租賃ROU資產和負債應根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認。由於公司的大多數經營租賃沒有提供隱含的利率， 公司在確定租賃付款的現值時根據收養日的現有信息使用增量借款率。我們根據收益率曲線分析，利用我們信貸工具的公允價值分析得出的利息 利率來估算增量借款利率，並根據適當反映租賃預期期限內擔保借款狀況的因素對其進行調整。經營租賃ROU資產包括在租金開始日期之前支付的任何租賃費 ，但不包括租賃獎勵。我們的租約的剩餘租賃期限為一年至11年。租賃條款可以包括在確定租賃義務時使用的延長租賃期限的選項，當 合理地確定公司將行使該選擇時。租賃支付的租賃費用按直線確認，而不是在經營租賃的租賃期內確認。

下表列出截至2019年1月1日由於採用ASC 842而對合並資產負債表進行的變動的累積影響：

   
(2018年12月31日)
    
應付的調整數
ASC 842
    
(一九二零九年一月一日)
  
                   
經營租賃使用權資產
  
$
-
    
$
37,993
    
$
37,993
  
經營租賃負債的當期部分
  
$
-
    
$
8,999
    
$
8,999
  
其他短期負債
  
$
968
    
$
(968
)
  
$
-
  
經營租賃責任的長期部分
  
$
-
    
$
33,372
    
$
33,372
  
應計租金
  
$
3,410
    
$
(3,410
)
  
$
-
  

截至2019年9月30日的三個月和九個月的經營租賃成本分別為360萬美元和1090萬美元，ROU資產攤銷包括在截至2019年9月30日的9個月合併現金流動中的其他資產中。

12
指數
與營運租約有關的補充現金流量資料及非現金活動如下：

   
最後三個月
(一九二零九年九月三十日)
    
最後的九個月
(一九二零九年九月三十日)
  
經營現金流信息：
            
為計算業務租賃負債所包括的數額支付的現金
  
$
3,674
    
$
11,277
  
非現金活動：
                
因取得使用權而產生的租賃負債*
  
$
2,811
    
$
51,445
  

*包括採納ASU 2016-02及有關修訂及於2019年1月1日簽訂的560萬元新租契。

2019年8月1日，租約重估300萬美元。

我們經營租契的加權平均剩餘租約期及貼現率如下：

   
三個月結束
(一九二零九年九月三十日)
  
加權平均剩餘租賃期限
  
5.75歲
  
加權平均貼現率
    
14.34
%

截至2019年9月30日，按財政年度計算的經營租契到期期限如下：

截至12月31日的年度，
      
2019年(不包括截至2019年9月30日的9個月)
  
$
3,828
  
2020
    
14,452
  
2021
    
11,804
  
2022
    
9,344
  
2023
    
6,997
  
2024
    
3,980
  
此後
    
15,924
  
租賃付款總額
    
66,329
  
減：估算利息
    
(21,298
)
租賃負債現值
  
$
45,031
  

截至2018年12月31日，按期間分列的不可取消經營租賃的最低租賃付款預計如下：

2019
  
$
16,939
  
2020
    
14,183
  
2021
    
10,708
  
2022
    
8,180
  
2023
    
5,811
  
此後
    
17,610
  
   
$
73,431
  

5.
商譽和長期資產

本公司審查長期資產的可收回性，無論何時發生的事件或情況的變化表明其賬面金額可能無法收回。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，該公司沒有長期資產 減值。

當存在減值指標時，公司對商譽和無形資產進行減值審查。公司每年評估商譽和無形資產(如有必要則更頻繁地)，對無限期減值的商譽和無形資產進行評估，由此產生的減值反映為營業費用。該公司的結論是，截至2019年9月30日和2018年9月30日，沒有潛在減值的指標，因此，公司沒有對商譽進行減值測試。

13
指數
2019年9月30日和2018年9月30日的商譽賬面金額如下：

   
毛額
善意
平衡
    
累積
減值
損失
    
網
善意
平衡
  
截至2019年1月1日的餘額
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  
調整
    
-
      
-
      
-
  
截至2019年9月30日的結餘
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  

   
毛額
善意
平衡
    
累積
減值
損失
    
網
善意
平衡
  
截至2018年1月1日餘額
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  
調整
    
-
      
-
      
-
  
截至2018年9月30日餘額
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  

截至2019年9月30日和2018年9月30日，商譽餘額與運輸和技術貿易部門有關。

6.
長期債務

長期債務包括以下內容：

   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
信貸協議和定期貸款
  
$
27,133
    
$
49,301
  
汽車貸款
    
46
      
-
  
遞延融資費用
    
(277
)
    
(532
)
     
26,902
      
48,769
  
減現到期日
    
(7,117
)
    
(15,000
)
   
$
19,785
    
$
33,769
  

2017年3月31日，公司根據2017年3月31日 公司、公司子公司和銀行之間的信貸協議，從英鎊國家銀行(“銀行”)獲得了一項有擔保的信貸安排(“信貸貸款”)，該協議隨後於2017年11月29日、2018年2月23日、2018年7月11日、2018年7月11日和最近的2019年3月6日(經修正的“信貸協議”)得到修訂。該公司根據“信貸協定”可獲得的財政便利包括：(A)2 500萬美元的循環貸款安排，指定為“第1號貸款”；(B)2 500萬美元的循環貸款安排 (包括1 000萬美元的信用證分限額)被指定為“第2號貸款”；(C)1 500萬美元的循環信貸貸款，指定為“第3號貸款”。

根據“第四修正案”的條款並在其生效時，將第1號設施轉換為原始本金2 270萬美元的定期貸款(“定期貸款”)(數額 是自第四修正案生效之日起第1號融資機制下的全部未付本金和應計利息)，於2024年3月31日(“定期貸款到期日”)到期。定期貸款按月 分期償還，詳情如下：(A)4月1日，2019年及其後至2019年6月30日止幷包括2019年6月30日在內的每個月的同一天，僅應計利息；(B)2019年7月1日及其後每個月的同一天，至幷包括2019年12月31日，本金20萬美元加應計利息；(C)2020年1月1日和其後每個月的同一天，只包括2020年6月30日；(D)2020年7月1日和其後每個月 月的同一天，至2020年12月31日止，包括2020年12月31日，本金60萬美元加應計利息；(D)2020年7月1日至2020年12月31日(包括2020年12月31日)，本金60萬美元加應計利息；(D)2020年7月1日至2020年12月31日(包括2020年12月31日)，本金60萬美元加應計利息；(E)2021年1月1日及其後每個月的同一天，直至幷包括2021年6月30日為止的應計利息；(F)在2021年7月1日及其後至2021年12月31日(包括2021年12月31日)的每個月的同一天，本金40萬美元加應計利息；(G)2022年1月1日至其後每個月的同一天，包括2022年6月30日，僅應計利息；(H)2022年7月1日及其後每個月的同一天，至2022年12月31日止幷包括2022年12月31日，本金為40萬元另加應計利息；。(I)2023年1月1日及每月同一天 其後只包括2023年6月30日在內的應計利息；。(J)2023年7月1日及其後每個月的同一天，直至12月31日。, 2023年，本金40萬美元，另加應計利息；(K)2024年1月1日至其後每個月的同一天，通過幷包括定期貸款到期日，只包括應計利息；和(L)在貸款期限到期日，定期貸款的剩餘未付本金連同應計的 利息將到期應付。如果出售“信貸協議”所允許的任何校園、學校或企業，則任何此種出售的淨收益的25%必須用來償還期限貸款的未償本金，按 逆到期日順序計算。

14
指數
設施2的到期日為2020年4月30日，第3號設施於2019年5月31日到期，未使用，不再可供借貸。

根據“信貸協定”的條款，所有信用證或循環貸款的貸款都必須以現金抵押品擔保，數額相當於公司通過定期貸款或其他可用現金的收益所列信用證和週轉貸款總額的100%，儘管有這一要求，但根據“第四修正案”的規定，在2019年3月6日第四修正案結束時，在第二項貸款機制下預支了250萬美元的循環貸款，並分別於2019年4月17日、2019年4月17日和2019年7月26日追加了125萬美元，根據“信貸協議”的要求，2019年11月1日償還了貸款額500萬美元，在償還之前，該公司每月只支付這種循環貸款的應計利息。

定期貸款的年利率等於(X)銀行的最優惠利率加2.85%和(Y)6.00%的年利率。根據第2融資機制墊付的循環貸款，如果是現金抵押的 ，則每年按等於(X)銀行的最優惠利率和(Y)3.5%的利率支付利息。根據第2融資機制墊付的未用現金擔保品擔保的循環貸款每年的利率 等於(X)銀行的最高利率加上2.85%和(Y)6.00%。

世界銀行有權按設施2每日平均未使用餘額收取未用設施費，年率等於0.50%，每季度支付一次欠款。

如果銀行的最優惠利率高於或等於6.50%，而任何貸款仍未償還，公司可能被要求以銀行滿意的形式和內容訂立套期保值合同。

要求公司給予銀行第一次機會，按照“第四修正案”規定的條件，提供公司所需的任何和所有傳統銀行服務，包括但不限於國庫管理、貸款 和其他融資服務，條件是公司和銀行都可以接受。如果根據“信貸協定”提供的貸款通過替代 融資方式償還，公司必須向銀行支付一筆退出費，數額相當於所償還總額的1.25%，並支付與替代融資有關的所有信用證的票面金額；但是，如果銀行或其附屬機構安排或提供替代融資或在2021年3月5日以後支付適用的貸款，則不需要任何退出費。

關於第四修正案的效力，公司向銀行一次性支付了50，000美元的修改費。

根據“信貸協定”，在2018年12月，出售Mangonia Park財產的淨收益被存入銀行的一個無利息現金抵押賬户，作為根據“信貸協定”未償還的貸款的 額外擔保品，用於第1號融資機制下尚未償還的循環貸款的未償本金餘額，由於這種償還，第1號融資機制下的貸款可得性永久減少到2 270萬美元的定期貸款。

該信貸機制的擔保是，該公司擁有的所有個人財產和位於科羅拉多州、田納西州和得克薩斯州的 公司擁有的四塊不動產的抵押擔保優先於銀行，該公司的三所學校位於該公司，以及位於康涅狄格州的公司擁有的一處以前的學校財產。

根據第2項安排簽發的信用證將要求向銀行支付一份信用證費用，相當於根據 信用證每天可提取的金額的年率1.75%，這筆費用應按季度分期支付。根據銀行先前向公司提供的950萬美元信用證安排，未付的信用證按第2號設施處理，其信用證定於2017年4月1日到期，視為第2號設施項下的信用證。

信用協議的條款要求該公司在一個或多個無利息賬户中維持至少500萬美元的季度平均總結餘，如果 不保持，則該季度應向銀行支付的費用為12 500美元。

除上述內容外，“信貸協議”還載有此類設施的慣常陳述和擔保、肯定和否定的契約和違約事件。截至2019年9月30日，公司遵守所有契約，包括財務契約，(I)限制在財政年度結束時測試的資本支出；(Ii)禁止自12月31日 2019開始發生淨虧損；(Iii)要求每季度至少進行12個月的調整後的EBITDA測試。第四次修正(I)修改所需的最低調整EBITDA；(2)取消最低供資債務與調整後的EBITDA 比率的要求；和(3)要求維持按每季度滾動12個月測試的最高供資債務與調整的EBITDA比率。

15
指數
截至2019年9月30日，該公司在信貸機制項下有2 710萬美元未付款項；由30萬美元遞延融資費用抵消。截至2018年12月31日，該公司在信貸機制項下有4 930萬美元未付款項，但被註銷的50萬美元遞延融資費用抵消。截至2018年9月30日、2019年12月31日和2018年12月31日，信貸機制下分別有400萬美元和180萬美元未付信用證未付。

在2019年9月30日終了的財政季度結束後，在2019年11月14日，信貸貸款被公司和銀行之間一項新的6 000萬美元的信貸安排所取代。關於替代信貸設施的詳情，見第二部分第5項其他信息。

計劃於2019年9月30日到期的長期債務(包括短期債務)如下：

截至12月31日的年度，
      
2019年(不包括截至2019年9月30日的9個月)
  
$
5,567
  
2020
    
3,451
  
2021
    
2,270
  
2022
    
2,270
  
2023
    
2,270
  
此後
    
11,351
  
   
$
27,179
  

7.
股東權益

限制性股票

公司有兩個股票激勵計劃：長期激勵計劃(“LTIP”)和非僱員董事限制性股票計劃(“非僱員董事計劃”)。

在“長期協議”下，某些僱員根據服務和業績獲得限制普通股的獎勵。授予每名僱員的股份數目是根據授予之日的 獎勵額和普通股股份的公平市場價值計算的。

在2019年2月28日，該公司的某些僱員被授予限制性股份，該公司的股份可在三年內按比例歸屬，其中任何一種限制性股份的投票權或領取紅利的權利均不受限制。

根據“非僱員董事計劃”，公司每名非僱員董事在公司股東周年大會舉行之日，每年獲發股份限制普通股的獎勵。批予每名非僱員董事的股份數目，是以該日普通股的公平市價為根據。受限制股份歸屬於批出日期一週年。對該等受限制股份的投票權或收取股息的權利，並無任何限制。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，公司分別為5 518股和207 642股完成了淨股份結算，代表某些根據LTIP條款在限制股份歸屬時參與LTIP的僱員完成了淨股份結算。淨股票結算涉及歸屬於2019年和/或2018年期間歸屬和轉移給僱員的限制性股份的所得税，應僱員的要求為其創造應税收入，公司將代表僱員交納這些税款，以換取僱員將同等價值的限制性股份返還給公司。這些交易在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，分別減少了不到10萬美元和40萬美元，分別用於合併資產負債表上的股權，因為現金支付 實際上是對前幾年發放的受限制股份的回購。

16
指數
以下是與限制性股票有關的交易摘要：

   
股份
    
加權
平均贈款
日期公允價值
每股
  
2018年12月31日發行的非既得利益限制性股票
    
35,908
    
$
2.23
  
獲批
    
598,982
      
3.15
  
取消
    
(3,546
)
    
3.17
  
既得利益
    
(35,908
)
    
2.23
  
                 
2019年9月30日發行的非既得限制性股票
    
595,436
      
3.15
  

截至9月30日、2019年和2018年的三個月中，限制性股票費用分別為20萬美元和10萬美元。截至9月30日止的9個月中， 2019和2018年的限制性股票費用分別為50萬美元和50萬美元。截至2018年9月30日、2019年12月31日和2018年12月31日的未確認限制性股票費用分別為140萬美元和10萬美元。截至2019年9月30日，LTIP下未獲確認的限制 股份的內在價值為120萬美元。

股票期權

用於計算基於股票的補償的股票期權的公允價值是使用Black-Schole期權定價模型計算授予之日的估計現值。以下是與股票期權有關的交易 的摘要：

   
股份
    
加權
平均
運動價格
每股
    
加權
平均
殘存
契約性
術語
    
骨料
內在價值
(單位：千)
  
截至2018年12月31日未繳
    
139,000
    
$
12.14
    
2.53歲
    
$
-
  
取消
    
(6,000
)
    
20.62
      
-
          
授予/既得
    
-
      
-
              
-
  
                                 
截至2019年9月30日未繳
    
133,000
      
11.76
    
1.83歲
      
-
  
                                 
截至2019年9月30日
    
133,000
      
11.76
    
1.83歲
      
-
  
                                 
可於2019年9月30日開始運動
    
133,000
      
11.76
    
1.83歲
      
-
  

截至2019年9月30日，沒有未確認的税前補償費用.

下表列出未完成的股票期權摘要：

     
2019年9月30日
  
     
股票期權
    
可行使的股票期權
  
運動價格範圍
    
股份
    
契約性
加權
平均壽命
(年份)
    
加權
平均價格
    
股份
    
加權
平均鍛鍊
價格
  
$ 4.00-$13.99
      
91,000
      
2.42
    
$
7.79
      
91,000
    
$
7.79
  
$ 14.00-$19.99
      
17,000
      
0.09
      
19.98
      
17,000
      
19.98
  
$ 20.00-$25.00
      
25,000
      
0.85
      
20.62
      
25,000
      
20.62
  
                                            
        
133,000
      
1.83
      
11.76
      
133,000
      
11.76
  

17
指數
8.
所得税

截至2019年9月30日和2018年9月30日三個月的所得税準備金分別為10萬美元，佔税前收入的3.6%，税前損失的不到10萬美元，佔税前損失的9.1%。截至2019年9月30日和2018年的9個月，所得税準備金分別為20萬美元(佔税前損失的3.5%)和20萬美元(佔税前損失的1.3%)。

公司評估現有的正面和負面證據，以估計是否會產生足夠的未來應税收入來收回現有的遞延税資產。在這方面，一個重要的目標 負面證據是公司近年來所遭受的累積損失。根據這一評估，公司的遞延税資產的變現被認為不是比不可能的，因此，截至2019年9月30日，公司對其遞延税淨資產維持了 全額估價備抵，但與無限期生活無形資產有關的遞延税負債除外，估值津貼減少了10萬美元，截至2019年9月30日確認了相應的遞延税費用。

9.
意外開支

在正常經營業務時，該公司會受到某些訴訟、調查和索賠，包括但不限於涉及學生或畢業生的索賠，以及例行的就業問題。雖然該公司無法確切地預測對它提出的訴訟、調查和索賠的最終解決辦法，但公司不認為它作為當事方的任何目前待決的法律程序將對公司的業務、財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響。

關於公司參與的某些具體法律程序的資料載於第二部分第1項和 公司關於截至2019年6月30日的季度報告表10-Q表的合併財務報表説明的附註9。除非本報告另有説明，否則在前一份報告中討論的、截至2019年9月30日為止未在報告中説明的所有程序仍未完成。

如先前報告所述，2018年7月6日，該公司收到了新澤西州總檢察長辦公室(“NJ OAG”)的行政傳票。根據傳票，該公司要求提供與2012年11月21日馬薩諸塞州總檢察長辦公室(“Moag”)給該公司的民事調查要求信有關的某些文件和詳細資料，該信先前報告説，該公司和Moag公司在2015年7月13日同意作出了 最後判決。該公司對這一請求作出了答覆，並於2019年4月11日發出信函，NJ OAG發佈了一份補充傳票，要求提供2014年4月11日至目前這段時間內的補充信息。該公司提交了對補充傳票的答覆。隨後，NJ OAG通過日期為2019年8月20日的電子郵件要求提供2012和2013年公司的更多記錄。該公司已對NJ OAG的最新記錄請求作出了答覆，並繼續與NJ OAG合作。

10.
段段

營利性教育行業受到了諸多監管變化、不斷變化的經濟和媒體負面關注的衝擊。由於這些挑戰，學生人數減少，經營成本增加。在過去幾年中，該公司關閉了十多個地點，並退出了其在線業務。

2018年8月，該公司決定從2018年12月31日起停止其位於康涅狄格州索辛頓的新英格蘭林肯學院(Lincoln College of New England，簡稱LCNE)校園的運營。該公司於2018年12月31日完成了教學，並退出了 LCNE校園。LCNE的成績(以前在啤酒花部分中有報道)現在已被納入過渡階段，所有提交的時段都是如此。

過去，我們在任何一個校園都提供各種課程組合。我們已經把重點轉移到項目上，在校園之間創造更大的差異，促進取得優異成績，以吸引更多學生並獲得市場份額。此外，從戰略上講，我們也開始為招聘畢業生的僱主提供持續教育培訓，這在專注於適用行業的校園中實現得最好。

由於管理環境、市場力量和我們的戰略決定，我們現在在三個可報告的部門經營我們的業務：(A)運輸和熟練貿易部門；(B)保健和其他專業部門；和(C)過渡部分。我們的可報告部分是根據我們現在評估業績和分配資源的方法確定的。每個可報告部分代表一組提供各種學位和非學位學術課程的中等後教育提供者。這些部分是按關鍵的市場部門組織的，以加強每個部門內的業務協調，以便更有效地執行我們的戰略 計劃。該公司的每所學校都是一個報告單位和一個運營部門。我們的業務部門如下所述。

18
指數
運輸和技術貿易-運輸和技術貿易部門主要提供以職業為導向的運輸和技術行業(如汽車、柴油、暖通空調、焊接和製造)方面的學術課程。

保健和其他專業-保健和其他專業部門提供保健科學、招待業、商業和信息技術(例如牙科助理、醫療助理、實用護理、烹飪藝術和美容)等面向職業的學科的學術課程。

過渡階段-過渡階段指的是正在教授的、關閉的、正在逐步淘汰的學校。過渡時期的學校採用逐步的教學淘汰過程，使學校能夠繼續運作，使其目前的學生能夠完成學業。這些學校不再招收新的學生。

該公司不斷評估每個校園的盈利能力、盈利潛力和客户滿意度。這種評估考慮了幾個因素，包括校園的地理位置和項目提供，以及潛在僱主對我們的學生所要求的技能。這項評估的目的是確保我們的項目為我們的學生提供最佳的機會，使他們能夠在市場上取得成功，目標是吸引更多的學生參加我們的項目，最終，向我們的股東提供最大的投資回報。過渡部分的附屬學校受到這一進程的制約，並已被戰略性地確定為關閉。

我們根據運營結果來評估部門績效，調整以使分部結果與合併結果相協調，包含在標題“Corporation”下，其中主要包括未分配的公司活動( 未分配的公司活動)。

按報告部分分列的財務信息摘要如下：

   
截至9月30日的三個月，
  
   
收入
    
營業收入(損失)
  
   
2019
    
%
共計
    
2018
    
%
共計
    
2019
    
2018
  
運輸和技術貿易
  
$
52,652
      
72.5
%
  
$
51,008
      
72.8
%
  
$
6,752
    
$
6,330
  
醫療保健和其他行業
    
19,942
      
27.5
%
    
18,249
      
26.0
%
    
1,403
      
830
  
過渡性
    
-
      
0.0
%
    
821
      
1.2
%
    
-
      
(1,863
)
企業
    
-
      
0.0
%
    
-
      
0.0
%
    
(6,012
)
    
(5,221
)
共計
  
$
72,594
      
100.0
%
  
$
70,078
      
100.0
%
  
$
2,143
    
$
76
  

   
在截至9月30日的九個月中，
  
   
收入
    
營業收入(損失)
  
   
2019
    
%
共計
    
2018
    
%
共計
    
2019
    
2018
  
運輸和技術貿易
  
$
141,005
      
70.7
%
  
$
135,838
      
70.4
%
  
$
11,051
    
$
8,747
  
醫療保健和其他行業
    
58,422
      
29.3
%
    
52,554
      
27.2
%
    
4,214
      
2,747
  
過渡性
    
-
      
0.0
%
    
4,695
      
2.4
%
    
-
      
(2,899
)
企業
    
-
      
0.0
%
    
-
      
0.0
%
    
(20,079
)
    
(18,305
)
共計
  
$
199,427
      
100.0
%
  
$
193,087
      
100.0
%
  
$
(4,814
)
  
$
(9,710
)

   
總資產
  
   
(一九二零九年九月三十日)
    
(2018年12月31日)
  
運輸和技術貿易
  
$
111,132
    
$
92,070
  
醫療保健和其他行業
    
27,926
      
14,078
  
過渡性
    
-
      
527
  
企業
    
22,679
      
39,363
  
共計
  
$
161,737
    
$
146,038
  

19
指數
11.
公允價值

下表列出了公司金融工具資產和負債的賬面價值和估計公允價值，這些資產和負債在精簡的綜合資產負債表上沒有按公允價值計量：

   
(一九二零九年九月三十日)
  
   
載運
金額
    
報價
活躍市場
相同的
資產
(1級)
    
重要的其他
可觀測輸入
(第2級)
    
顯着
看不見
投入
(第3級)
    
共計
  
金融資產：
                              
現金和現金等價物
  
$
11,757
    
$
11,757
    
$
-
    
$
-
    
$
11,757
  
限制現金
    
3,997
      
3,997
      
-
      
-
      
3,997
  
預付費用和其他流動資產
    
4,257
      
-
      
4,257
      
-
      
4,257
  
                                         
金融負債：
                                        
應計費用
  
$
9,523
    
$
-
    
$
9,523
    
$
-
    
$
9,523
  
其他短期負債
    
595
      
-
      
595
      
-
      
595
  
信貸安排和定期貸款
    
26,902
      
-
      
20,182
      
-
      
20,182
  

我們利用從類似金融工具的獨立定價來源獲得的市場總收益，根據現值分析估算信貸貸款的公允價值。

現金和現金等價物、限制性現金和非流動限制性現金的賬面價值在綜合資產負債表上報告，因為它們具有很高的流動性，因此它們的公允價值近似於公允價值。

預付費用和其他流動資產、應計費用和其他短期負債在綜合資產負債表上報告的賬面金額由於 這些項目的短期性質而近似公允價值。

12.
後續事件

(A)出售A系列可轉換優先股
2019年11月14日，該公司通過出售其新指定的A系列A類可轉換優先股的12，700股股票，籌集了12，700，000美元的毛收入，沒有每股票面價值。見 第二部分，第5項其他資料“出售A系列可轉換優先股”，以瞭解交易情況和A系列優先股及其持有人的權利。

(B)用英鎊國家銀行替代信貸機制
2019年11月14日，該公司與其貸款人英鎊國家銀行簽訂了一項新的高級擔保信貸協議。
關於新的信貸機制的説明，見第二部分第5項-“6000萬美元與英鎊國家銀行的信貸機制”。

項目2.
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
 
本季度報告中對“我們”、“我們”、“我們”和“公司”的所有提及均指林肯教育服務公司及其子公司，除非上下文另有説明。

下面的討論可能包含關於公司、我們的業務、前景和經營結果的前瞻性陳述，這些陳述受到許多因素和事件的影響，這些因素和事件可能導致我們的實際業務、前景和經營結果與這些前瞻性報表可能預期的情況大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於我們關於截至2008年12月31日的表格10-K的“風險因素”一節中所述的因素。向證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交，在我們向 證券交易委員會提交的其他文件中提交。請讀者不要過分依賴這些前瞻性的陳述，這些陳述只在本報告的日期發表。我們沒有義務修改任何前瞻性的陳述，以反映隨後可能發生的事件或情況 。我們敦促讀者仔細審查和考慮我們在本季度報告和向證券交易委員會提交的其他報告中所作的各種披露，這些報告就可能影響我們業務的風險和因素向有關各方提供諮詢意見。

20
指數
本季度報告中關於表10-Q的其他部分所載的臨時財務報表及其相關附註以及本報告所載的討論應與我們提交給SEC的2018年12月31日終了年度表10-K年度報告中所載的年度 財務報表和附註一併閲讀，其中包括截至2018年12月31日的三個財政年度的審定綜合財務報表。

一般

本公司為剛畢業的高中畢業生和在職成人提供多元化的職業後教育。公司提供汽車技術、技術行業(包括暖通、焊接和計算機化數控、電氣和電子系統技術等課程)、保健服務(包括護理、牙科助理和醫療行政助理等)、招待服務(包括烹飪、治療按摩、美容和美學)和信息技術課程。目前在 14個州有22所學校在林肯技術學院林肯技術學院下運作。林肯烹飪學院、欣喜若狂美容藝術與科學學院以及相關的品牌名稱。大部分校園為大城市市場服務，每個校園都提供多個研究領域的課程。其中五個校區是目的地學校，吸引來自美國各地的學生，在某些情況下還包括來自國外的學生。該公司的其他校園主要吸引當地社區和周邊地區的 學生。所有校園都是國家或地區認可的，有資格參加美國教育部(“DOE”)和適用的 州教育機構和認證委員會提供的聯邦財政援助方案，這些機構允許學生申請和獲得聯邦學生貸款以及其他形式的財政援助。

我們的業務分為三個可報告的業務部門：(A)運輸和熟練行業；(B)保健和其他專業或“啤酒花”；(C)過渡業務，指已被傳授出去的業務。

2018年8月，該公司全資子公司新英格蘭理工學院在棕櫚灘公司.(“Neit”)，出售給Elite Property Enterprise，LLC不動產，Neit公司擁有的不動產位於佛羅裏達州棕櫚灘縣曼戈尼亞公園1126 53 Court North，以及位於上面的改進和某些個人財產(“Mangonia Park Property”)，以2，550，000美元的現金購買價格，Neit在收尾時支付了相當於銷售總價格和其他慣常關閉費用的5%的房地產經紀費。根據公司與其貸款人斯特林國家銀行的信貸機制的規定，出售Mangonia Park財產的現金收入淨額已存入貸款人賬户，作為根據信貸機制向公司及其子公司提供的貸款和其他金融便利的額外擔保，2018年12月，這筆資金用於償還信貸機制下未償貸款的未清本金餘額，這種償還使根據公司信貸協定指定為第1號貸款的信貸機制下的循環貸款可得性永久減少到2 270萬美元。

從2018年12月31日起，該公司完成了位於康涅狄格州南丁頓的新英格蘭林肯學院(Lincoln College of New England，簡稱LCNE)的教學，並停止了運營。關閉LCNE校園的決定是在 之前報道的，此前該學院的機構認證機構新英格蘭學校和學院協會(“NEASC”)對LCNE進行了試用期安排。在評估了備選方案後，該公司得出結論，教授和關閉 校區符合公司及其學生的最佳利益。繼LCNE於2018年8月正式宣佈關閉LCNE後，該公司與Goodwin學院合作，另一家NEASC-該地區經認證的機構，協助LCNE學生完成他們的學習課程。大多數LCNE學生將繼續在Goodwin學院接受教育，從而限制了該公司的部分關閉費用。該公司記錄了2018年關閉LCNE校園的淨費用約430萬美元，包括(I)160萬美元，用於終止LCNE校園租約，這是剩餘債務的現值淨額，每月通過 2020年1月支付。(2)約70萬美元的遣散費和(3)2018年因不再招收更多學生而造成的額外業務損失200萬美元。

截至2019年9月30日，我們有12，015名學生在我們的項目的22個校園註冊。

最近的發展

在2019年9月30日終了的財政季度結束後，即2019年11月14日，該公司通過出售其A系列可轉換優先股的12 700股、董事會授權的“A系列優先股”(“A系列優先股”)籌集了12 700美元。該系列A優先股由公司根據截至11月14日的證券購買協議出售， 2019在公司、Juniper目標機會基金、L.P.和初級定向機會基金之間出售。(“Juniper”)另一方投資者(這類投資者與Juniper，即“投資者”)。出售 交易費用淨額的收益將用於週轉資金或其他一般公司用途。見“證券購買協議”、“A系列優先股”和“登記權利協定”在標題II第二部分下的討論。第5項. 其他資料“A系列可轉換優先股的銷售”。

在2019年9月30日終了的財政季度結束後，該公司於2019年11月14日與英鎊國家銀行簽訂了一項價值6 000萬美元的新信貸安排，取代了該公司與英鎊國家銀行之間現有的信貸機制 。關於這一替代信貸設施條件的補充信息列在第二部分第5項。其他信息“6000萬美元信貸 與英鎊國家銀行貸款”項下。

21
指數
關鍵會計政策和估計

有關我們關鍵會計政策和估計數的説明，請參閲“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析-關鍵會計政策和 估計”，以及我們2018年12月31日終了財政年度10-K表年度報告和2019年9月30日終了季度本表10-Q綜合財務報表附註1。

通貨膨脹效應

通貨膨脹對我們的業務沒有產生實質性影響。

截至2019年9月30日止的三個月和九個月持續經營業績
 
下表列出了選定的連續業務數據綜合報表，作為所列各期間收入的百分比：

   
三個月結束
九月三十日
    
九個月結束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
收入
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
費用和開支：
                                
教育服務和設施
    
45.7
%
    
49.4
%
    
46.6
%
    
49.3
%
銷售、一般和行政
    
51.6
%
    
56.4
%
    
55.9
%
    
58.5
%
(收益)資產出售損失
    
-0.3
%
    
0.0
%
    
-0.1
%
    
0.1
%
費用和支出共計
    
97.0
%
    
105.8
%
    
102.4
%
    
107.9
%
經營收益(虧損)
    
3.0
%
    
-5.8
%
    
-2.4
%
    
-7.9
%
利息費用，淨額
    
-1.1
%
    
-0.8
%
    
-1.1
%
    
-0.9
%
所得税前業務損失
    
1.9
%
    
-6.6
%
    
-3.5
%
    
-8.8
%
所得税準備金
    
0.0
%
    
0.1
%
    
0.1
%
    
0.1
%
淨損失
    
1.9
%
    
-6.7
%
    
-3.6
%
    
-8.9
%

截至2019年9月30日的3個月，而截至2018年9月30日的3個月

綜合業務成果

收入：在截至2019年9月30日的三個月內，再收入增加250萬美元，即3.6%，從上一年同期的7 010萬美元增加到7 260萬美元。不包括過渡部分，截至2019年9月30日和2018年9月30日三個月的收入分別為零和80萬美元，收入增加了330萬美元，即4.8%。收入增長的原因是平均學生人數增加3.3%，這歸因於該公司過去兩年來學生的持續增長。

在截至2019年9月30日的三個月中，學生總數比上年同期增長2.7%，不包括過渡階段，學生開始人數比季度增長3.4%。

有關學生入學趨勢的一般討論，請參閲下面的“季節性與展望”。

22
指數
教育服務和設施費用：截至2019年9月30日的三個月，我們的教育服務和設施費用減少了30萬美元，降至3 320萬美元，比上年同期減少了3 350萬美元。不包括上一季度支出為120萬美元的過渡階段，教育服務和設施費用增加了90萬美元，主要是由於四分之一以上的學生人數增加，導致教學工資和福利支出以及書籍和工具費用增加。在截至2019年9月30日的三個月中，教育服務和設施支出佔收入的百分比從上年同期的49.4%降至45.7%。

銷售、一般和行政費用：在截至2019年9月30日的三個月內，我們的銷售、一般和行政費用增加了140萬美元，即3.8%，從前一年同期的3 610萬美元增加到3 750萬美元。不包括過渡時期支出150萬美元的過渡部分，銷售、一般和 行政費用增加了290萬美元。這一增加主要是由於增加壞賬支出，部分原因是學生人數增加，加上歷史償還率略有惡化，導致費用增加的另一個因素是薪金和福利費用的增加，以及與評價旨在增加股東價值的戰略倡議有關的費用，今後將不會發生與這些戰略倡議有關的額外費用。

淨利息支出：截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月內，現金淨利息支出基本保持在70萬美元和60萬美元的水平。

所得税。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月內，我們對所得税的規定基本保持在10萬美元以下。

由於確認全額估價津貼而造成的當期損失沒有聯邦或州所得税優惠，在 季度期間確認了最低的州所得税支出。

截至2019年9月30日的9個月與2018年9月30日的9個月相比

綜合業務成果

收入：截至2019年9月30日的9個月，再營業收入增加630萬美元，至1.994億美元，比上年同期的1.931億美元增加了3.3%。不包括過渡業務部門，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月收入分別為零和470萬美元，收入增長了1，100萬美元，增幅為5.9%。收入的增加是由於平均學生人數增加了3.3%，這是由於該公司在過去兩年中持續的學生開始增長。

截止2019年9月30日的9個月裏，學生總數比上年同期增長了2.6%。不包括過渡階段，學生開始額同比增長4%。我們將這一增長歸功於我們在營銷和招生方面的改進過程。

有關學生入學趨勢的一般討論，請參閲下面的“季節性與展望”。

教育服務和設施費用：截至2019年9月30日的9個月，我們的教育服務和設施費用減少了120萬美元，降至9290萬美元，比上年同期的9，420萬美元減少了1.3%。不包括前一年支出為390萬美元的過渡階段，教育服務和設施費用增加了270萬美元，主要是由於學生人數逐年增加而導致的教學工資和福利開支以及書籍和工具費用的增加。在截至2019年9月30日的三個月中，教育服務和設施支出佔收入的百分比從上年同期的49.3%降至46.6%。

銷售、一般和行政費用。在截至2019年9月30日的9個月內，我們的銷售、一般和行政費用增加了340萬美元，即3.2%，從上一年度可比期間的1.081億美元增加到1.115億美元。不包括前一年支出370萬美元的過渡部分，銷售、一般和行政費用增加了710萬美元。這一增長主要是由於學生人數增加的部分原因是更多的壞賬支出。再加上歷史上的 償還率略有惡化，進一步造成費用增加的因素是投資於銷售和銷售費用，預期在今後幾個季度內，除了增加工資和福利開支外，還將繼續開始增長。在評價旨在增加股東價值的戰略舉措方面產生了額外費用，與這些戰略舉措有關的額外費用將不會增加。

利息支出淨額。截至2019年9月30日的9個月內，普通淨利息支出增加了40萬美元(24.2%)，至210萬美元，而上年同期為170萬美元。這一支出增長是本金餘額和利率輕微上升以及部分非現金遞延財務費用減記的直接結果。

23
指數
所得税。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，我們對所得税的規定基本保持在20萬美元的水平。

截至2019年9月30日，與無限期生活的無形資產有關的遞延税負債全額估價津貼減少了10萬美元，確認了10萬美元的遞延税費用，此外，在截至2019年9月30日的9個月內，確認了最低限度的州税支出。

截至2019年9月30日，用於可退還的AMT抵免額的40萬美元遞延税資產被重新歸類為應收所得税，因為我們期望在今後提交公司所得税申報表時得到這些抵免額的退款。
 
分段業務結果
 
營利性教育行業受到了諸多監管變化、不斷變化的經濟和媒體負面關注的衝擊。由於這些挑戰，學生人數減少，經營成本增加。在過去幾年中，該公司關閉了十多個地點，並退出了其在線業務。

過去，我們在任何一個校園都提供各種課程組合。我們已經把重點轉移到項目上，在校園之間創造更大的差異，促進取得優異成績，以吸引更多學生並獲得市場份額。此外，從戰略上講，我們也開始為招聘畢業生的僱主提供持續教育培訓，這在專注於適用行業的校園中實現得最好。

由於監管環境、市場力量和我們的戰略決定，我們現在在三個可報告的部門經營我們的業務：(A)運輸和熟練貿易部門； (B)保健和其他專業部門；和(C)過渡部分。我們的可報告部分是根據我們現在評估業績和分配資源的方法確定的。每個可報告部分代表一個提供各種學位和非學位學術課程的中等後教育提供者的 組。這些部分是按關鍵的市場部門組織的，以加強每個部門內的業務協調，以便更有效地執行我們的 戰略計劃。該公司的每一所學校都是一個報告單位和一個運營部門。我們的業務部門如下所述。

運輸和技術貿易-運輸和技術貿易部門主要提供以職業為導向的運輸和技術行業(如汽車、柴油、暖通空調、焊接和製造)方面的學術課程。
 
保健和其他專業-保健和其他專業部門提供保健科學、招待業、商業和信息技術(例如牙科助理、醫療助理、實用護理、烹飪藝術和美容)等面向職業的學科的學術課程。
 
過渡時期--過渡階段指的是正在被教授、關閉和逐步淘汰的校園。過渡部分的學校採用逐步的教學過程，使學校能夠繼續運作，使其現有學生能夠完成他們的學習課程。這些學校不再招收新的學生。

該公司不斷評估每個校園的盈利能力、盈利潛力和客户滿意度。這種評估考慮了幾個因素，包括校園的地理位置和項目提供，以及潛在僱主對我們的學生所要求的技能。這項評估的目的是確保我們的項目為我們的學生提供最佳的機會，使他們在市場上取得成功，目標是吸引更多的學生參加我們的項目，最終，為了給我們的股東提供最大的投資回報。在過渡階段分類的專科學校受到 這一過程的制約，並已被戰略性地確定為關閉。截至2019年9月30日，過渡段中沒有任何校園被分類。
 
我們根據運營結果來評估部門績效，調整以使分部結果與合併結果相協調，包含在標題“Corporation”下，其中主要包括未分配的公司活動( 未分配的公司活動)。

24
指數
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日這三個月的報告部分的結果：
 
   
三個月到9月30日，
  
   
2019
    
2018
    
%變化
  
收入：
                  
運輸和技術貿易
  
$
52,652
    
$
51,008
      
3.2
%
醫療保健和其他行業
    
19,942
      
18,249
      
9.3
%
過渡性
    
-
      
821
      
-100.0
%
共計
  
$
72,594
    
$
70,078
      
3.6
%
                         
營業收入(損失)：
                        
運輸和技術貿易
  
$
6,752
    
$
6,330
      
6.7
%
醫療保健和其他行業
    
1,403
      
830
      
69.0
%
過渡性
    
-
      
(1,863
)
    
100.0
%
企業
    
(6,012
)
    
(5,221
)
    
-15.2
%
共計
  
$
2,143
    
$
76
      
2719.7
%
                         
開始：
                        
運輸和技術貿易
    
3,398
      
3,391
      
0.2
%
醫療保健和其他行業
    
1,381
      
1,232
      
12.1
%
過渡性
    
-
      
30
      
-100.0
%
共計
    
4,779
      
4,653
      
2.7
%
                         
平均人口：
                        
運輸和技術貿易
    
7,635
      
7,453
      
2.4
%
醫療保健和其他行業
    
3,619
      
3,317
      
9.1
%
過渡性
    
-
      
127
      
-100.0
%
共計
    
11,254
      
10,897
      
3.3
%
                         
期末人口：
                        
運輸和技術貿易
    
8,055
      
7,922
      
1.7
%
醫療保健和其他行業
    
3,960
      
3,637
      
8.9
%
過渡性
    
-
      
173
      
-100.0
%
共計
    
12,015
      
11,732
      
2.4
%
 
截至2019年9月30日的3個月，而截至2018年9月30日的3個月

運輸和技術貿易
 
在截至2019年9月30日的三個月裏，本季度的新生人數與上年同期相比略有增加。

截至2019年9月30日的三個月，營業收入增加了40萬美元，從上一年可比期間的630萬美元增至680萬美元，主要原因如下：


 •
截至2019年9月30日的三個月，收入增長了160萬美元(3.2%)，達到5270萬美元，而去年同期為5100萬美元。收入增長的原因是學生平均人數季度比季度增長2.4%。

•
在截至2019年9月30日的三個月裏，教育服務和設施支出增加了30萬美元，至2370萬美元，比前一年同期的2340萬美元增加了1.2%。這個季度的增長主要是因為學生人數增加了60萬美元，教學費用、書籍和工具費用增加了60萬美元。部分抵消了增加的教育服務和設施費用節省了30萬美元的設施費用，這是因為在我們的一個校園裏成功地談判了更優惠的租賃條款。

25
指數

 •
在截至2019年9月30日的三個月裏，銷售、一般和行政支出增加了110萬美元(5.4%)，達到2240萬美元，而上年同期為2130萬美元。支出增加的主要原因是學生人數增加，部分原因是學生人數增加，加上歷史還款率略有下降。工資和福利的增加進一步導致了 支出的增加。

醫療保健和其他行業
 
在截至2019年9月30日的三個月中，與上年同期相比，學生初入人數增加了12.1%。

截至2019年9月30日的三個月，營業收入增加60萬美元，從上一年可比期間的80萬美元增至140萬美元，主要原因如下：


 •
截至2019年9月30日的三個月，收入增長170萬美元(9.3%)，達到1990萬美元，而去年同期為1830萬美元。收入增長的主要原因是平均學生人數增長9.1%，這是由於過去兩年的持續增長。

•
截至2019年9月30日的三個月，教育服務和設施支出增加了60萬美元(7.1%)，從去年同期的890萬美元增至950萬美元。

•
在截至2019年9月30日的三個月裏，銷售、一般和行政費用增加了50萬美元(5.7%)，從去年同期的860萬美元增加到900萬美元。 費用增加的主要原因是學生人數增加導致壞賬支出增加，加上歷史還款率略有下降。

過渡性
在2018年12月31日終了的一年裏，位於康涅狄格州索辛頓的LCNE校園被歸類為過渡部分。截至2018年12月31日，這所校園已全部教學完畢，該校園的財務信息已被納入截至2018年9月30日的過渡部分。截至2019年9月30日，過渡部分尚未對任何校園進行分類。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月收入分別為零和80萬美元，截至2019年9月30日和2018年9月30日這三個月的營業虧損分別為零和190萬美元。

公司和其他
這一類別包括代表整個公司發生的未分配費用。截至2019年9月30日的三個月內，公司和其他費用為600萬美元，而前一年的可比期間為520萬美元。額外開支主要是由於工資和福利費用的增加以及與評估旨在增加股東價值的戰略舉措有關的費用。今後將不會發生與這些戰略舉措有關的任何額外費用。

26
指數
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日九個月的報告部分的結果：

   
截至9月30日的9個月，
  
   
2019
    
2018
    
%變化
  
收入：
                  
運輸和技術貿易
  
$
141,005
    
$
135,838
      
3.8
%
醫療保健和其他行業
    
58,422
      
52,554
      
11.2
%
過渡性
    
-
      
4,695
      
-100.0
%
共計
  
$
199,427
    
$
193,087
      
3.3
%
                         
營業收入(損失)：
                        
運輸和技術貿易
  
$
11,051
    
$
8,747
      
26.3
%
醫療保健和其他行業
    
4,214
      
2,747
      
53.4
%
過渡性
    
-
      
(2,899
)
    
100.0
%
企業
    
(20,079
)
    
(18,305
)
    
-9.7
%
共計
  
$
(4,814
)
  
$
(9,710
)
    
50.4
%
                         
開始：
                        
運輸和技術貿易
    
7,247
      
7,156
      
1.3
%
醫療保健和其他行業
    
3,368
      
3,048
      
10.5
%
過渡性
    
-
      
140
      
-100.0
%
共計
    
10,615
      
10,344
      
2.6
%
                         
平均人口：
                        
運輸和技術貿易
    
7,169
      
6,891
      
4.0
%
醫療保健和其他行業
    
3,581
      
3,245
      
10.4
%
過渡性
    
-
      
269
      
-100.0
%
共計
    
10,750
      
10,405
      
3.3
%
                         
期末人口：
                        
運輸和技術貿易
    
8,055
      
7,922
      
1.7
%
醫療保健和其他行業
    
3,960
      
3,637
      
8.9
%
過渡性
    
-
      
173
      
-100.0
%
共計
    
12,015
      
11,732
      
2.4
%

截至2019年9月30日的9個月與2018年9月30日的9個月相比

運輸和技術貿易
 
在截至2019年9月30日的9個月中，與上年同期相比，學生人數增加了約1.3%。

截至2019年9月30日的9個月，營業收入增加了230萬美元，即26.3%，從上一年可比期間的880萬美元增加到1110萬美元，主要是由於下列 因素：


 •
截至2019年9月30日的9個月，收入增長520萬美元(3.8%)，達到1.41億美元，而上年同期為1.358億美元。收入增長的主要原因是學生平均人數同比增長4%。

•
截至2019年9月30日的9個月，教育服務和設施支出增加了40萬美元(0.6%)，達到6480萬美元，而前一年( 可比期間)為6440萬美元。費用增加的主要原因是，由於學生人數增加，增加了140萬美元的教學費用、書籍和工具費用。部分抵消了增加的費用，即通過在我們的一個校區成功地談判更優惠的租賃條款，節省了100萬美元的設施費用。

27
指數

 •
在截至2019年9月30日的9個月裏，銷售、總務和行政費用增加了270萬美元(4.3%)，從去年同期的6，270萬美元增加到6，540萬美元。加上歷史償還率略有惡化，進一步造成額外費用 的原因是薪金和福利費用增加，銷售費用和營銷費用增加，預計今後幾個季度銷售費用和營銷費用方面的額外投資將繼續增加。

醫療保健和其他行業
 
在截止2019年9月30日的9個月裏，與去年同期相比，學生入門人數增加了10.5%。

截至2019年9月30日的9個月，營業收入從上一年可比期間的270萬美元增加到420萬美元，增加150萬美元，即53.4%，主要是由於下列 因素：


 •
截至2019年9月30日的9個月，收入增長590萬美元(11.2%)，達到5840萬美元，而去年同期為5260萬美元。收入增長的主要原因是平均學生人數增長10.4%，這是由於過去兩年的持續增長。

•
截至2019年9月30日的9個月，教育服務和設施支出增加了230萬美元(9%)，從去年同期的2590萬美元增加到2820萬美元。教育服務和設施支出的增加主要是由於平均學生人數同比增長10.4%，導致教學費用、書籍和工具費用增加。進一步增加的費用是 設施費用增加。

•
截至2019年9月30日的9個月，銷售、一般和行政支出增加了210萬美元(8.7%)，從去年同期的2 390萬美元增至2 600萬美元。支出增加主要是由於學生人數增加，部分原因是學生人數增加，加上歷史還款率略有下降。

過渡性
在2018年12月31日終了的一年裏，位於康涅狄格州索辛頓的LCNE校園被歸類為過渡段。截至2018年12月31日，該校區已全部教學完畢，該校園的財務 信息已列入截至2018年9月30日的過渡部分。截至2019年9月30日，過渡部分尚未對任何校園進行分類。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月收入分別為零和470萬美元，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月營業虧損分別為零和290萬美元。

公司和其他
這一類別包括代表整個公司發生的未分配費用。截至2019年9月30日的9個月內，公司和其他費用為2 010萬美元，而前一年的可比期間為1 830萬美元。額外支出主要是工資和福利費用增加的結果，以及與評估旨在增加股東價值的戰略舉措有關的費用。今後將不會發生與這些戰略舉措有關的任何額外費用。

流動性和資本資源
我們的主要資本支出是用於設施的擴建和維護，以及新項目的開發。我們的主要流動資金來源是在我們的信貸安排下通過經營 活動和借款提供的現金。下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中我們現金流動的主要要素：

   
九個月結束
9月30日，
  
   
2019
    
2018
  
用於業務活動的現金淨額
  
$
(4,893
)
  
$
(5,816
)
用於投資活動的現金淨額
    
(3,061
)
    
(1,869
)
用於籌資活動的現金淨額
    
(22,238
)
    
(28,866
)

截至2019年9月30日，該公司的淨債務餘額為1 140萬美元，而截至2018年12月31日的淨債務餘額為340萬美元。現金頭寸減少主要是由於償還了我們信貸額度下的2 720萬美元借款；在截至2019年9月30日的9個月中出現了淨虧損；以及業務的季節性。管理部門認為，該公司在 有足夠的資源來執行其2019年的業務計劃。

28
指數
在過去幾年裏，該公司和私立學校部門普遍面臨收入增長惡化的問題。政府的規定使準學生更難獲得貸款，從而對收入產生不利影響，再加上整個經濟環境，阻礙了準學生入學。鑑於這些因素，我們由於學生人數減少而遭受了重大的業務損失，然而，我們的財政和人口結果繼續改善，過去兩年的開始增長就證明瞭這一點，因此，我們認為，我們可能的現金來源應足以為今後12個月及其後可預見的未來業務提供資金。

為了為我們的業務計劃提供資金，包括任何預期的未來損失、購買承諾、資本支出以及借款的本金和利息，我們利用了我們擁有的房地產。除了我們目前提供短期流動資金的資金來源外，我們還在繼續採取行動，通過調整成本結構來改善現金流。

我們的主要現金來源是從學生那裏收取的學費。我們學校招收的大多數學生依靠各種政府資助的學生資助計劃得到的資金來支付很大一部分的學費和其他與教育有關的費用。最重要的學生資金來源是項目四，佔2018年收入現金收入的78%左右。 根據適用的規定，學生必須在每一學年申請新的貸款。聯邦法規規定了根據第四章方案支付資金的時間，貸款資金通常由貸款人在每學年兩次支付。第一筆付款通常在學生學年開始後約31天收到，第二筆付款通常在學生學年開始後的第16周開始時收到。某些類型的助學金和其他資助不受31天的拖延。在某些情況下，如果學生在某一特定日期之前退出某一項目，任何已付但未賺取的學費或按比例分配的標題 IV計劃的資助將按照聯邦、州和認證機構的標準退還。

由於我們的學生收到了大量的項目資金，我們非常依賴這些資金來經營我們的業務。任何削減我們的學生有資格獲得的第四名項目基金的數額，或對我們獲得第四期方案資金資格的任何限制，都將對我們的業務和我們的財務狀況產生重大影響。參見2018年12月31日終了年度10-K表格的公司年度報告第1A項中的“風險因素”。

經營活動

截至2019年9月30日的9個月用於業務活動的現金淨額為490萬美元，而前一年的可比期間為580萬美元，截至2019年9月30日的9個月中用於 業務活動的現金與2018年9月30日終了的9個月相比減少，主要原因是業務損失減少，週轉資金如應收賬款、應付賬款、 應計費用和未賺取學費等年度變化。

投資活動

截至2019年9月30日的9個月，用於投資活動的現金淨額為310萬美元，而上一年同期為190萬美元，增加的主要原因是前一年出售芒戈尼亞公園財產所得收益被資本支出減少部分抵消。

我們投資活動中現金的主要用途之一是與投資培訓技術、教室傢俱和新的項目建設相關的資本支出。
 
我們目前租賃了我們大部分的校園。我們擁有在德克薩斯州大草原、田納西州納什維爾和科羅拉多州丹佛市的學校，以及位於康涅狄格州薩菲爾德( Suffield)的一所前學校的財產。

資本支出預計在2019年將佔收入的2%左右。我們預計未來的資本支出將以經營活動產生的現金、信貸貸款機制下的借款以及房地產貨幣化的現金來支付。

籌資活動

截至2019年9月30日的9個月用於籌資活動的現金淨額為2 220萬美元，而上一年的可比期間為2 890萬美元，減少6.7 百萬美元主要是由於截至2019年9月30日的9個月淨借款減少2 210萬美元，而前一年的可比期間為2 840萬美元。

借款淨額包括：(A)迄今根據我們的擔保信貸安排借款總額500萬美元；(B)公司償還總額2 710萬美元。

29
指數
2017年3月31日信用協議

2017年3月31日，公司根據2017年3月31日 公司、公司子公司和銀行之間的信貸協議，從英鎊國家銀行(“銀行”)獲得了一項有擔保的信貸安排(“信貸貸款”)，該協議隨後於2017年11月29日、2018年2月23日、2018年7月11日、2018年7月11日和最近的2019年3月6日(經修正的“信貸協議”)得到修訂。該公司根據“信貸協定”可獲得的財政便利包括：(A)2 500萬美元的循環貸款安排，指定為“第1號貸款”；(B)2 500萬美元的循環貸款 設施(包括1 000萬美元的信用證分限額金額)，指定為“第2號貸款”；(C)1 500萬美元的循環信貸貸款，指定為“第3號貸款”。

根據“第四修正案”的條款並在其生效時，將第1號設施轉換為原始本金2 270萬美元的定期貸款(“定期貸款”)(數額 是自第四修正案生效之日起第1號融資機制下的全部未付本金和應計利息)，於2024年3月31日(“定期貸款到期日”)到期。定期貸款按月 分期償還，詳情如下：(A)4月1日，2019年及其後至2019年6月30日止幷包括2019年6月30日在內的每個月的同一天，僅應計利息；(B)2019年7月1日及其後每個月的同一天至包括2019年12月31日在內的每月本金20萬美元加上應計利息；(C)在2020年1月1日及其後每個月的同一天，至幷包括2020年6月30日，僅應計利息；(D)2020年7月1日和其後每一個月的同一天至2020年12月31日止，包括2020年12月31日，本金60萬美元加應計利息；(E)2021年1月1日及其後每個月的同一天，直至幷包括2021年6月30日為止，只包括應計利息；。(F) 於2021年7月1日及其後至2021年12月31日(包括2021年12月31日)的每個月的同一天，本金40萬元加應計利息；。(G)2022年1月1日及其後每個月的同一天，通過及 包括2022年6月30日的應累算利息；。(H)2022年7月1日及其後每個月的同一天，至2022年12月31日止幷包括2022年12月31日，本金40萬元另加應計利息；。(I)2023年1月1日及其後每個月 同一天，直至幷包括2023年6月30日，只准應計利息；。(J)7月1日。, 2023年和其後至2023年12月31日(包括2023年12月31日)的每個月的同一天，本金40萬美元加上應計 利息；(K)2024年1月1日及其後每個月的同一天，通過幷包括定期貸款到期日，只包括應計利息；及(L)在貸款期限屆滿日期，餘下的未償還本金，連同應計利息，將到期應付。如出售“信貸協議”所準許的任何校園、學校或業務，則任何該等出售的淨收益的25%，必須按期限的相反次序，用以償還該筆定期貸款的未償還本金 款額。

設施2的到期日為2020年4月30日，第3號設施於2019年5月31日到期，未使用，不再可供借貸。

根據“信貸協定”的條款，所有信用證或循環貸款的貸款都必須以現金抵押品擔保，數額相當於公司通過定期貸款或其他可用現金的收益所列信用證和週轉貸款總額的100%。儘管有這一要求，但根據“第四修正案”的規定，在2019年3月6日“第四修正案”結束時，在第2機制下預支了250萬美元的循環貸款，並於2019年4月17日、2019和7月26日額外發放了125萬美元，根據“信貸協議”的要求，2019年11月1日償還了500萬美元的循環貸款，公司在償還這些貸款之前，每月只支付這些循環貸款的應計利息。

定期貸款的年利率等於(X)銀行的最優惠利率加2.85%和(Y)6.00%的年利率。根據第2融資機制墊付的循環貸款，如果是現金抵押的 ，則每年按等於(X)銀行的最優惠利率和(Y)3.5%的利率支付利息。根據第2貸款機制墊付的未用現金擔保品擔保的循環貸款每年的利率 等於(X)銀行的最高利率加上2.85%和(Y)6.00%。

世界銀行有權按設施2每日平均未使用餘額收取未用設施費，年率等於0.50%，每季度支付一次欠款。

如銀行的最優惠利率高於或等於6.50%，而任何貸款仍未償還，公司可能須訂立一份符合銀行滿意的形式及內容的對衝合約。

要求公司第一次有機會按照“第四修正案”規定的條件，提供公司所需的任何和所有傳統銀行服務，包括但不限於國庫管理、貸款和其他融資服務，條件是公司和銀行都可以接受。如果根據“信貸協定”提供的貸款通過替代 融資方式償還，公司必須向銀行支付一筆金額相當於償還總額的1.25%的退出費，並向銀行支付與重置融資有關的所有信用證的票面金額；但是，如果銀行或其附屬機構安排或提供替代融資或在2021年3月5日以後支付適用的貸款，則不需要任何退出費 。

30
指數
關於第四修正案的效力，附屬公司向銀行一次性支付了50，000美元的修改費。

根據“信貸協定”，在2018年12月，出售芒戈尼亞公園財產的淨收益被存入銀行的一個無利息現金抵押賬户，作為根據“信貸協定”未償還的貸款的額外擔保品，用於第1號融資機制下未償還的循環貸款的未償本金餘額，由於這種償還，貸款機制 1下的貸款可得性永久減少到2 270萬美元的定期貸款。

該信貸機制的擔保是，該公司擁有的所有個人財產和該公司在科羅拉多州、田納西州和得克薩斯州擁有的四塊不動產的抵押貸款(該公司的三所學校位於該公司所在地)，以及該公司在康涅狄格州擁有的前一所學校財產，均獲得第一優先權的留置權。

每次根據第二機制簽發信用證，都需要向銀行支付信用證費用，相當於根據信用證可提取 日金額的年率1.75%，這筆費用應按季度分期支付。根據銀行先前向公司提供的950萬美元信用證安排，總計620萬美元的信用證被視為設施2項下的信用證。

“信用協議”的條款要求該公司在一個或多個無利息賬户中維持至少500萬美元的季度平均總結餘，如果不予以維持，將導致該季度向銀行支付12，500美元的費用。

除上述規定外，“信貸協議”還載有習慣上的陳述、擔保以及肯定和否定的契約。“信貸協議”還載有此類設施的違約事件。截至2019年9月30日，該公司遵守所有契約，包括財務契約，其中(一)限制在財政年度結束時測試的資本支出；(二)禁止自2019年12月31日起出現 淨虧損；和(Iii)要求每季度最低調整的EBITDA按12個月滾動測試。第四修正案(I)修改所需的最低調整EBITDA；(Ii)取消對{Br}最低供資債務與調整的EBITDA比率的要求；(Iii)要求維持每季度按滾動12個月測試的最高供資債務與調整後的EBITDA比率。

截至2019年9月30日，該公司在信貸機制項下有2 710萬美元未付款項；由30萬美元遞延融資費用抵消。截至2018年12月31日，該公司在信貸機制項下有4 930萬美元未付款項，由註銷的50萬美元遞延財務費用抵消。截至2019年9月30日和2018年12月31日，信貸貸款機制下分別有400萬美元和180萬美元未付信用證未付本金總額為400萬美元和180萬美元。

下表列出了我們的長期債務(以千計)：

   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
信貸協議和定期貸款
  
$
27,133
    
$
49,301
  
汽車貸款
    
46
      
-
  
遞延融資費用
    
(277
)
    
(532
)
     
26,902
      
48,769
  
減現到期日
    
(7,117
)
    
(15,000
)
   
$
19,785
    
$
33,769
  

截至2019年9月30日，我們對學生的貸款承諾為7，150萬美元，而2018年12月31日為6，310萬美元。
 
合同義務
 
長期債務：截至2019年9月30日，我們目前的長期債務和長期債務包括我們的信貸貸款貸款和汽車貸款。
 
租賃承付款：我們在2030年以前的不同時期租用辦公室、教育設施和設備(不包括税收、保險和某些租賃項下的其他費用)。
 
31
指數
下表載有截至2019年9月30日我們的合同義務總額的補充資料(千)：

   
按期間支付的款項
  
   
共計
    
少於
1年
    
1至3年
    
3-5歲
    
多過
5年
  
信貸安排和定期貸款
  
$
27,133
    
$
7,270
    
$
5,108
    
$
14,755
    
$
-
  
經營租賃
    
66,349
      
14,982
      
22,467
      
13,290
      
15,610
  
合同現金債務共計
  
$
93,482
    
$
22,252
    
$
27,575
    
$
28,045
    
$
15,610
  

表外安排
 
截至2019年9月30日，除了擔保債券外，我們沒有任何資產負債表外的安排。截至2019年9月30日，我們發行了總額約為1 270萬美元的擔保債券。400萬美元的現金擔保信用證(Br)主要包括美國能源部的信用證和與我們某些房地產租賃相關的保證金。

季節性與展望
 
季節性

我們的收入和經營結果通常會因業務的季節性變化而波動，主要是由於學生總數的變化。學生人數因新入學、畢業和學生流失而變化。在歷史上，我們的學校在第一和第二季度的學生人數較少，我們在第三季度開始上課的人數更多，今年上半年的學生人數更多。我們下半年的增長在很大程度上取決於成功的高中招生季。我們在預定的開學日期前幾個月招收高中學生，因此，雖然我們對錶示有興趣就讀我們學校的學生人數有一定的瞭解，但我們不能確切地預測新入學學生的實際人數及其對收入的相關影響。然而，隨着學生人數和收入的變化，我們的開支在一年中通常不會有很大的變化。在今年上半年，我們在營銷、員工、方案和設施方面進行了大量投資，以實現我們下半年的目標 ，因此，這些費用每季度都不會有很大波動。如果今年下半年的新生入學人數和相關收入低於我們的預期，我們的經營業績可能會受到負面影響。我們預計，由於季節性招生模式，季度經營業績的波動將繼續下去。這種模式可能由於新的學校開學、新的項目介紹和成人 學生和/或獲得的入學人數增加而發生變化。

展望

我國正面臨技術、人口和政策變化造成的技能差距。技術正在滲透到每一個行業和工作崗位，需要對現有勞動力進行再培訓，以保持他們的生產力和積極性。與此同時，大批嬰兒潮一代的退休正迫使公司尋找替代僱員。不幸的是，沒有足夠的新熟練僱員來取代退休的僱員。造成這一短缺的一個主要原因是許多高中從1980年代開始減少職業教育，因為決策者決定更多的學生需要上大學，資源和方案因此在 方向上得到指導。今天，有更多的職位空缺，而不是合格的人來填補這些職位。這個問題為我們公司提供了一個很好的機會，也是我們自豪地尋求補救的機會。

傳統上，在低失業率的環境下，我們的入學人數在下降。然而，在過去的七個季度裏，儘管失業率下降，我們還是實現了增長。我們將這種 增長歸因於更好地營銷我們的高投資回報項目，以及越來越多的人意識到，四年後的學位及其高昂的成本可能不是每個人的最佳選擇。通過與工業界合作，增加廣告支出，我們期望在努力消除技能差距的同時，繼續提高人們對學校的認識，並增加入學人數。僱主們正在向我們伸出援手，尋求僱用我們的畢業生。就像整個經濟一樣，我們收到了更多僱主的工作要求，而不是畢業生。

此外，當經濟放緩時，我們預計我們的入學人數也會增加，因為有更多人被趕出勞動力市場，需要獲得技能才能找到工作。

32
指數
待決DOE確定函

2019年10月11日，能源部向我們的哥倫比亞和印第安納波利斯機構發出了初步審計決定函，涉及2018年財政年度每個機構的第四章年度合規審計。能源部要求這兩所院校對2018年財政年度的所有學生進行一次檔案審查，以確定該機構是否必須退還任何額外的未掙得的聯邦學生援助資金。我們正在準備提交給DOE的所需文件評審的 進程。在提交檔案審查之後，能源部將對這兩個機構發出最後審計決定，其中將評估任何負債，並在必要時查明任何其他必要的行動或制裁。我們有權在指定經營實體內的行政上訴程序中對任何聲稱的責任提出上訴。

2019年10月9日，能源部發布了與新英格蘭林肯學院(“LCNE”)有關的最終審計裁定函，該信於2018年12月31日關閉。能源部稱，與 DOE償還某些LCNE學生的聯邦直接貸款有關的負債為62，848美元。教育部爭辯説，在某所學校關閉時註冊的學生或在該機構關閉前120天內退出該機構的學生，如果由於該機構的關閉而無法完成其方案，則有資格發放其聯邦學生貸款。能源部還説，它有權從一個 機構收回封閉學校貸款的費用，如果能源部今後向其他LCNE學生發放貸款，它有權對這些債務施加額外的賠償責任，我們有權在能源部的行政上訴程序下對這些債務提出上訴。

能源部可以根據符合條件的學生的申請，發放關閉的聯邦學生貸款。能源部還可以為那些在關閉後三年內沒有重新註冊到另一所 Title IV合格學校的學生，並在2013年11月1日或之後關閉的校園中，如我們以前的一些校園那樣，自行啟動解除這些貸款的申請。如果能源部處理了部分或全部這些貸款，能源部可能會要求我們收回發放貸款的 成本。我們有權在指定經營實體內的行政上訴程序中對任何聲稱的責任提出上訴。我們無法預測DOE可能批准的任何貸款解除的時間或金額，或者DOE可能向我們尋求的債務 。我們也無法預測任何此類負債的行政上訴的時間或可能的結果。

借款人對還款規定的防禦更新

能源部於2016年11月1日公佈了借款人對還款的抗辯條例(“2016年最後規定”)，生效日期為2017年7月1日，但隨後將大部分規定的生效日期推遲到2019年7月1日，以確保有足夠的時間進行談判制定規則，並在必要時制定修訂後的條例。然而，聯邦法院裁定，推遲“條例”的生效日期是非法的，而且在2008年10月16日，拒絕延期阻止條例生效的請求。在2018年12月31日終了的財政年度的10-K報表中，我們在“監管環境-借款人保護還款條例”標題下描述了這些條例。

2019年3月15日，能源部發布了一份載有指導意見的電子公告，説明能源部如何執行2016年最後條例，其中除其他外，包括關於使借款人能夠根據涉及該機構的情況從能源部獲得部分或全部聯邦學生貸款的程序的規定，以及能源部在貸款解除後對 機構施加和收取責任的規定，禁止某些關於仲裁、爭端解決和參與集體訴訟的合同規定，並要求將某些仲裁和司法記錄提交給 DOE，與涉及借款人抗辯要求的某些程序有關。能源部還表示，它將在稍後的日期提供指導，以便將來向學生提供還款警告，並向學生披露某些金融事件、行動或條件的發生情況。

能源部還提供了關於在規定時限內通知指定時限內發生在2017年7月1日或之後發生的任何事件、行動或條件的要求的指導意見。能源部在電子公告中指出，它認識到一些機構可能不確定如何遵守這些要求，因為有關 2016最後條例生效日期的拖延和法院命令。能源部指南一般給各機構60天的時間，從電子通知之日起發送事件通知、行動通知或條件，但某些例外情況除外，這起事件發生在2016年最終法規生效日期(2017年7月1日)和電子公告之日之間。根據2016年最後條例，各機構有義務將 觸發的後續事件、行動或條件通知能源部。請參閲2018年12月31日終了的財政年度的年度報告，標題為“監管環境-金融責任標準”。

能源部於2018年7月31日公佈了修改國防還債條例的擬議條例。2019年9月23日，能源部發布了總則，總體生效日期為2020年7月1日。現行條例一般將一直有效，直到新規定一般於2020年7月1日生效。

33
指數
除其他外，新條例修訂了借款人從教育署獲得償還某些第四類貸款的義務的程序，該程序是在2020年7月1日或之後根據該機構或被擔保方的某些行為或不作為而首次發放的，該條例為貸款發放程序制定了詳細的程序和標準，包括借款人獲得償還貸款所需的信息，以及 DOE要求從該機構收回已解除貸款數額的權力。

條例還修改了可能導致能源部確定機構缺乏財務責任的觸發事件清單，必須向能源部提交信用證或其他形式的可接受的金融保護，並接受該機構第四編資格的其他條件。該條例列出了強制性觸發事件和任意觸發事件。如果發生強制性觸發事件，則機構無法履行其財務 或行政義務。強制性觸發事件包括：


 •
該機構重新計算的綜合分數小於1.0，這是由能源部根據聯邦或國家實體提出的行政或司法行動或 程序的解決、最後判決或最後裁定所產生的機構責任確定的；

•
該機構經重新計算的綜合分數從低於1.5分降至低於1.0分，這是由指定經營實體從該機構撤出所有者權益後確定的；

•
證券交易委員會對該機構或該機構不遵守某些備案要求採取某些行動；或

•
在一定時間內發生兩個或兩個以上任意觸發事件(如下所述)。

如果發生下列任意觸發事件之一，且該事件可能對該機構的財務 狀況產生重大不利影響，則能源部還可確定該機構缺乏財務責任：


 •
機構認證機構發出的可能導致撤銷、撤銷或中止機構認證的顯示原因或類似命令；

•
機構的國家許可機構發出的通知，如果該機構不採取符合國家要求的步驟，該機構將撤銷或終止該機構的國家許可；

•
違約、拖欠或其他事件發生的原因是機構違反擔保或貸款協議，使債權人能夠要求增加擔保品、改變合同義務、提高 利率或付款或其他制裁、罰款或費用；

•
在該機構最近完成的財政年度內未能遵守90/10規則；

•
由能源部決定的機構每年高輟學率；或

•
在最近的兩年內，官方的違約率至少為30%，除非待決的上訴能夠充分降低其中一項利率。

條例要求該機構將發生強制性或自行決定的觸發事件通知指定經營實體，並向指定經營實體提供某些信息，以證明為何該事件沒有確定該機構缺乏財務責任，或要求提交信用證或施加其他要求。

最後條例還將取消關於貸款償還率警告要求的現行條例，一般允許使用仲裁條款和集體訴訟豁免，同時要求 機構向學生作出某些披露。

談判規則更新

2018年10月15日，能源部在“聯邦登記冊”上發佈了一份通知，宣佈打算設立一個談判規則制定委員會和三個小組委員會，以制定與截至12月31日的財政年度10-K表格的若干事項有關的擬議條例，2018年，在“監管環境-談判制定規則”的標題下。能源部發布了擬議條例草案，供談判的規則制定委員會和小組委員會審議和談判，涵蓋更多議題，並在2019年年初委員會和 小組委員會隨後的會議之前對擬議的條例草案作了進一步的修訂和更新。委員會和小組委員會於2019年4月完成了會議，並就擬議的條例草案達成了共識。能源部在“聯邦登記冊”中發佈了關於某些議題的擬議規章，以徵求公眾意見，並在公佈條例的最後版本之前考慮對這些條例進行修訂。能源部表示，它打算在單獨的擬議規則制定通知中公佈關於其餘問題的擬議 條例，但沒有説明何時公佈這些擬議的修改。2019年11月1日，能源部公佈了最後條例。該條例的一般生效日期為7月1日，2020.我們正在分析新條例及其對我們和我們機構的潛在影響。

34
指數
項目3.
市場風險的定量和定性披露
 
作為我們持續經營業務的一部分，我們面臨某些市場風險。我們在信貸安排下的義務主要是對我們所有的資產和我們或我們的子公司將來可能獲得的任何 資產持有留置權。截至2019年9月30日，我們信貸貸款下的未償貸款利率為7.85%。截至2019年9月30日，我們在信貸額度下有2，710萬美元未償還。

根據我們截至2019年9月30日的未償債務餘額，利率1%的變化將使我們的利息開支每年發生大約20萬美元的變化，即每一基本股0.01美元。利率的變化可能會對我們的業務產生影響，這在很大程度上取決於我們的學生獲得資金的能力，因此，利率的任何提高都會極大地影響我們吸引學生的能力，並對我們的業務結果產生不利影響。我們其餘的利率風險與雜項資本設備租賃有關，這並不是很大。

項目4.
管制和程序
 
(A)對披露控制和程序的評估：我們的首席執行官和首席財務官在評估了截至本報告所述季度期結束時我國披露控制和程序(如“證券交易法”第13a-15(E)條所界定)的有效性之後，得出結論認為，我們的披露控制和程序是充分和有效的，可以合理地確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中披露的重要信息得到記錄、處理，在證券和交易委員會規則和表格規定的期限內進行總結和報告，並將這些信息積累起來並酌情通報給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
 
(B)財務報告內部控制的變化：在我們最近完成的財政季度內，我們對財務報告的內部 控制沒有發生重大影響或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第二部分.其他資料
 
項目1.
法律訴訟

在我們的日常業務中，我們經常受到訴訟、調查和索賠，包括但不限於涉及學生或畢業生的索賠和日常就業問題。雖然我們不能肯定地預測對我們提出的訴訟、調查和索賠的最終解決辦法，但我們不認為我們所參加的任何目前懸而未決的法律程序都會對我們的業務、財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。

公司參與的某些具體法律程序的信息載於公司截至2019年6月30日的季度報告( form 10-q)中所列的公司合併財務報表附註第二部分第1項和附註9。除非本報告另有説明，否則截至2019年9月30日，上一份報告中討論的所有未在報告中説明的程序仍未完成。

如先前報告所述，2018年7月6日，該公司收到了新澤西州總檢察長辦公室(“NJ OAG”)的行政傳票。根據傳票，NJ OAG要求提供與2012年11月21日馬薩諸塞州總檢察長辦公室(“Moag”)向該公司發出的民事調查要求信有關的某些文件和詳細資料，該信的結果是，該公司和Moag在2015年7月13日同意作出了以前報告的 最終判決。該公司對這一請求作出了答覆，並於2019年4月11日發出信函，NJ OAG發佈了一份補充傳票，要求提供2014年4月11日至目前這段時間內的補充信息。該公司提交了對補充傳票的答覆。隨後，NJ OAG通過日期為2019年8月20日的電子郵件要求提供2012和2013年公司的更多記錄。 公司迴應了NJ OAG的最新記錄請求，並繼續與NJ OAG合作。

35
指數
項目5.
其他資料

(A)出售A系列可轉換優先股

2019年11月14日，該公司通過出售其新指定的A系列可轉換優先股的12，700股股份(“A系列優先股”)籌集了總收入12，700，000美元(“A系列優先股”)，A系列優先股由公司董事會(“董事會”)根據修訂證書(“憲章修正案”)指定給公司經修訂和重新聲明的公司註冊證書。以下協議和文件的概要全部由本報告所示的實際協議和文件限定。

證券購買協議
A系列優先股由公司根據截至2019年11月14日的證券購買協議(“SPA”)出售，其中包括Juniper目標機會基金、L.P.和少年定向機會基金L.P.(合在一起，“Juniper”)和另一個投資者方(這些投資者與Juniper、“投資者”)。銷售所得的交易費用淨額將用於週轉資金或其他一般的公司用途。

SPA載有慣常的申述、保證和契約，其中包括與增加公司董事會規模和任命一名只由 A系列優先股持有人單獨挑選的董事有關的契約，該股東最初應為Juniper的附屬公司John A.Bartholdson。關於Bartholdson先生對公司董事會的任命，他與該公司簽訂了一項賠償協議(Br})，公司與董事會的其他成員以及公司的每一位執行官員也簽訂了賠償協議，其形式就是本報告的附件。

A系列優先股的權利和偏好。下面的The 描述提供了根據SPA發行的A系列優先股的某些重要條款的摘要，並在“憲章修正案”中作了規定。
 
紅利。A系列優先股(“A系列股利”)的股息，從每年12月31日、3月31日、6月30日和9月30日季度發行之日起，按9.6%的初始年率支付，2020年9月30日為第一次派息日。可以現金或增加A系列優先股轉換後可發行的 轉換股份數目支付股息。股息率須提高(A)在A系列優先股發行五週年時每年增加2.4%(B)每年增加20%，但在任何情況下，如公司未能履行“憲章修正案”所規定的某些義務，則不得超過每年14%。
 
A系列優先股持有人轉換為普通股的權利A系列優先股的每一股在任何時候都可兑換成若干股普通股，相當於(1)(A)$1，000之和(但須按“憲章修正案”的規定調整)加上(B)任何已宣佈的A系列股利中未用現金支付的美元數額除以(2)A系列轉換價格(經“憲章修正案”界定和調整)作為適用的換算日期(如“憲章修正案”所界定的)。初始轉換價格為2.36美元。但在任何時候， ，可向任何A系列優先股持有人發行的轉換股份數目，不得導致該持有人及其附屬公司在實行轉換(“硬頂帽”)後，擁有已發行的普通股股份總數的19.99%以上，除非該公司的普通股交易所在的主要證券交易所的規則已事先徵得或不再要求股東批准。
 
強制轉換。如在2022年11月14日之後的任何時間，公司普通股的體積加權平均價格等於 或超過轉換價的2.25倍，連續交易20個交易日，並且在每個該交易日至少有20，000股普通股被交易，公司可在其選擇和受硬性限制的情況下，要求任何或 當時流通的A系列優先股股份在當時適用的可轉換公式中自動轉換為普通股股份。
 
36
指數
救贖。從2024年11月14日起，公司可贖回全部或任何A系列優先股，換得相當於(“清算優惠”)(1)1，000美元(但須按“憲章修正案”的規定調整)的 更大的現金價格，再加上任何已宣佈的A系列股利中未以現金支付的美元數額；(2)轉換股份 的價值為此種A系列優先股的轉換價值(按“憲章修正案”的規定)，而不考慮硬性限制。
 
控制變更：如果控制發生某些變化，其中有些不屬於公司控制，如“憲章修正案”中定義為“根本變化”或 “清算”(如“憲章修正案”所界定)，則A系列優先股持有人應有權接受清算優先權，除非這種根本變化是符合某些價值和數量要求的股票合併，在這種情況下，A系列優先股將被轉換為與這種合併有關的普通股。
 
投票。A系列優先股的股東將有權與普通股股東一起投票，而不是在公司股東的任何年度或特別會議上以轉換方式投票，而不是作為單獨類別投票。此外，A系列優先股的多數表決權必須批准公司的某些重大行動，包括(I)宣佈股息，或以其他方式贖回或回購普通股和其他次級證券的任何股份(如有的話)，但某些例外情況除外，(Ii)負債，除 某些允許的負債或(Iii)設立非全資附屬公司外。
 
董事會代表。A系列優先股的持有人作為一個單獨的類別投票，有權任命一名董事(“A系列董事”)擔任董事會任何委員會的成員，直至(I)A系列優先股的股份已轉換為普通股或(Ii)持有人仍持有轉換股份，而該等轉換股份的總額，加上任何其他普通股股份，最少佔普通股已發行股份的10%。與此有關，約翰·巴瑟爾森獲委任為公司董事局成員。
 
附加規定。A系列優先股是永久性的，因此 沒有到期日。如果公司實施股票分割、股票紅利、細分、重新分類或組合其普通股和某些其他經濟稀釋事件，則A系列優先股的轉換價格將受到反稀釋保護。
 
登記權利協議。
 
SPA要求公司簽訂一項註冊權利協議(“RRA”)，作為關閉的一個條件。RRA規定了無限的需求登記權，其中可以有兩種承保的 產品，每種提供至少500萬美元的總收益，並在轉換股份方面獲得登記權。
 
(B)與英鎊國家銀行建立6 000萬美元的信貸機制
 
2019年11月14日，該公司與其貸款人斯特林國家銀行(“銀行”)簽訂了一項新的高級擔保信貸協議(“2019年信貸協議”)，根據該協議，公司獲得了一項總額達6 000萬美元的新信貸安排(“2019年信貸貸款”)。將借款總額從4 700萬美元增加到6 000萬美元。以下是2019年信貸機制的完整描述，這是本報告的附件-實際協議。
 
2019年信貸機制由四項設施組成：2 000萬美元的高級有擔保定期貸款，於2024年12月1日到期(“定期貸款”)，按120個月攤銷 的每月利息和本金支付，到期時未付餘額；在2024年12月1日到期的1 000萬美元高級有擔保延期提取期貸款(“延遲提取定期貸款”)，每月支付頭18個月的利息，然後根據120個月攤銷和到期日到期的所有餘額支付每月利息和本金；一筆1500萬美元的高級有擔保的循環信貸額度為2022年11月13日到期的備用信用證(“循環貸款”)提供了1 000萬美元的次級限額(“循環貸款”)，每月只支付利息；1 500萬美元的高級擔保不恢復信貸額度將於2021年1月31日到期(“信貸額度”)。
 
2019年信貸融資機制的擔保是，該公司所擁有的所有個人財產，以及公司子公司的股票和其他股權，以及該公司在科羅拉多州、田納西州和得克薩斯州擁有的一批不動產的抵押貸款(該公司的三所學校位於該公司的所在地)，以及位於康涅狄格州的公司所擁有的一處原學校財產的優先留置權。

37
指數
在2019年信貸機制結束時，世界銀行向該公司預支了定期貸款，其淨收益為1 965萬美元，扣除了銀行的起始費337 500美元和銀行按慣例向銀行支付的此類貸款的其他費用和償還款，該公司利用定期貸款的淨收益和手頭的現金償還現有的信貸設施和交易費用。

根據2019年“信貸協定”的規定，在循環貸款下籤發的信用證減少了一美元兑換一美元的可供循環貸款，根據 信貸額度的借款將以現金抵押品擔保。

在2019年信貸機制結束之日起至2021年5月31日止的期間內，可根據延期提取期貸款進行借款。在此期間未借入的任何款項將不供公司使用。

2019年信貸安排下的每筆貸款的應計利息將按月支付。定期貸款和延期提取定期貸款將按浮動利率，利率為 然後一個月的libor(“libor”)加3.50%。在2019年信貸機制結束時，公司與銀行就定期貸款本金餘額的100%進行互換交易，利率與定期貸款本金餘額的期限相同。根據公司與銀行之間的互換協議。在延後提取期貸款的借款可得期結束時，公司必須與銀行就延遲提取期貸款本金 餘額的100%進行互換交易，根據公司與銀行或銀行附屬機構之間的互換協議，該交易將於延遲提取期貸款的同一日期到期。定期貸款和延遲提取的定期貸款須以 a LOR利率下限.25%為限。

循環貸款將按浮動利率計息，利率以當時的libor利率為基礎，加上2019年信貸協議中定義的公司槓桿確定的指示性利差，或者，如果循環貸款的借款在借款後30天內償還，則循環貸款將按銀行的最優惠利率加.50%的利率計算利息，最低利率為4.0%。信貸額度將以銀行的最優惠利率為基準，利率為浮動利率。循環貸款利率為.00%。

信用證將收取年費，相當於：(I)根據公司槓桿比率減去(Ii).25%的適用保證金，按季度支付欠款，加上 銀行按慣例收取的發行、修改和其他標準費用。根據現有信貸安排，總計400萬美元的信用證被視為循環貸款下的信用證。

根據2019年信貸協議的條款，公司可全額或部分預付定期貸款和(或)延期提取定期貸款，不受處罰，但為補償 銀行因此種提前付款而發生的任何掉期破損或其他費用而需支付的任何數額除外。銀行每年收到未使用的設施費0.50%，按季度支付循環貸款和信貸額度未用部分的欠款。

除上述內容外，“信貸協定”還載有習慣上的陳述、擔保以及肯定和否定的契約(包括(一)限制資本 支出，(二)限制槓桿，(三)要求保持最低有形淨值，(四)要求維持最低固定費用覆蓋率，(五)要求在銀行存款的季度平均 餘額至少維持500萬美元，如果不維持，將導致每季度12 500美元的費用分攤，以及這類設施的違約事件。

38
指數
項目6.
展品
 
陳列品
數
 
描述
 
 
3.1
修訂證明書(日期為2019年11月14日)
10.1
截至2019年11月14日公司與投資者之間的證券購買協議
10.2
截至2019年11月14日公司與投資者之間的註冊權利協議
10.3
截至2019年11月14日，林肯技術研究所公司之間的信貸協議。及其子公司和英鎊國家銀行
10.4
公司與公司各董事之間的賠償協議格式
10.5
 公司與John A.Bartholdson之間的賠償協議形式
   
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。
   
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。
 
 
32
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18卷第1350條頒發的首席執行官和首席財務官證書。
99
本公司新聞稿日期：2019年11月14日
101**
下列以XBRL格式編制的林肯教育服務公司截至2019年9月30日季度10-Q表的財務報表：(1)精簡的合併資產負債表；(2)精簡的合併業務報表；(3)精簡的綜合(虧損)收入綜合報表；(4)精簡的股東權益變動綜合報表；(5)現金流動合併報表和 (6)“合併合併財務報表説明”，標記為文本和細節的塊。


*
按照條例S-T第406 T條的規定，提供這些資料的目的不是為了1933年“證券法”第11和12節和1934年“證券交易法”第18節。

39
指數
簽名
 
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已妥為安排本報告由下列簽名人正式授權簽署。

 
林肯教育服務公司
 
    
日期：2019年11月14日
通過：
/s/Brian Meyers
  
   
布賴恩·邁爾斯
   
執行副總裁、首席財務官和財務主任

40
指數
展覽索引

3.1
修訂證明書(日期為2019年11月14日)
10.1
截至2019年11月14日公司與投資者之間的證券購買協議
10.2
截至2019年11月14日公司與投資者之間的註冊權利協議
10.3
截至2019年11月14日，林肯技術研究所公司之間的信貸協議。及其子公司和英鎊國家銀行
10.4
公司與公司各董事之間的賠償協議格式
10.5
公司與John A.Bartholdson之間的賠償協議形式
   
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。
   
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。
 
 
32
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18卷第1350條頒發的首席執行官和首席財務官證書。
99
本公司新聞稿日期：2019年11月14日
101*
下列以XBRL格式編制的林肯教育服務公司截至2019年9月30日季度10-Q表的財務報表：(1)精簡的合併資產負債表；(2)精簡的合併業務報表；(3)精簡的綜合(虧損)收入綜合報表；(4)精簡的股東權益變動綜合報表；(5)現金流動合併報表(br})；(6)合併合併財務報表的附註，標記為文本和細節的塊。


*
按照條例S-T第406 T條的規定，提供這些資料的目的不是為了1933年“證券法”第11和12節和1934年“證券交易法”第18節。


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