根據第424(B)(5)條提交
註冊編號333-234343
本初步招股説明書及其附帶的招股説明書與1933年“證券法”規定的有效登記聲明有關,但尚不完整,可以修改。
完成日期為2019年11月13日
初步招股章程補編
(截止日期為2019年11月7日的招股説明書)
$
高級無擔保債券到期的百分比2024年
環球船舶租賃公司如本招股説明書所述,提供2024年到期的高級無擔保債券(即“非擔保債券”)的本金,總額為$ 本金。債券將以每年%的利率從 產生利息。債券的利息將從2019年 累積,並將在每年2月、5月、8月和11月的最後一天,即2020年2月29日開始,到到期時按季度支付欠款。該批債券將於二零二四年十二月三十一日到期。我們可於2021年12月31日或該日後而在2022年12月31日前及之前的任何時間,以相當於本金102%的價格,全部或部分贖回該等債券,(Ii)在2022年12月31日或該日後及之前,以相等於須贖回本金的101%的價格贖回,及(Iii)在2023年12月31日或之後及 到期日之前,以相等於在每一情況下須贖回的本金的100%的價格贖回,加上債券可供選擇贖回日期的應計利息及未付利息,但不包括贖回日期。此外,我們可在2021年12月31日前的任何時間,全部(但不部分)贖回該批債券,贖回價格為本金的104%,另加(但不包括)贖回的 日期,即在控制事項發生某些改變的情況下,如在管制變更的情況下所描述的,在控制事項發生某些改變時,贖回該債券的 日,另加(不包括)該贖回日期的累算及未付利息。
債券將是我們的高級無擔保債務,並將與我們現有的和未來的高級無擔保 和無附屬債務同等的支付權利。債券在支付方面,實際上是附屬於我們現有及未來的有擔保負債,而該等債務的價值則是保證該等負債的資產的價值,而該等債券在結構上亦會從屬於所有現有及未來的負債及附屬公司的其他負債(包括應付貿易款項)。債券發行的最低面值為25.00美元,整數倍數為25.00美元以上。
我們已申請在紐約證券交易所(紐約證券交易所)(紐約證券交易所)以更高的GSLD代碼上市。如果申請 獲得批准,紐約證券交易所債券的交易預計將在債券首次發行後30天內開始。
在Notes中的投資 涉及高度的風險。在您投資於“備註”之前,您應仔細考慮本招股説明書增訂本 頁S-18開始的題為“基本風險因素”的部分,以及以參考方式納入本招股章程補充文件和所附基本招股説明書中的其他風險因素。
美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券,也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
每注 | 共計(2) | |||||||
公開發行價格 |
$ | $ | ||||||
承保折扣和 佣金(1) |
$ | $ | ||||||
在支出前付給我們的款項 |
$ | $ |
(1) | 有關此 提供的所有應支付的承保補償的説明,請參見“分包機”。 |
(2) | 假定承保人不行使其購買附加Notes的選擇權。 |
作為這次發行的一部分,我們的某些行政管理人員表示有興趣以公開發行價格購買債券,總本金約為300 000美元。這種表示興趣的跡象並不是對購買票據具有約束力的協議或承諾,這種行政管理人員可以選擇不購買,我們也可以選擇不出售這類債券,數額為 所示,或根本不出售。承銷商將不會收到出售給我們管理層的債券的任何佣金。
我們已給予承保人 在本招股章程補充日期起計的30天內行使的選擇權,以購買額外的 $的債券本金總額。
我們期望 交割債券將在2019年或大約2019年通過存託公司的入賬系統為其 參與者的賬户向投資者交付。
聯合賬務經理
B.Riley FBR | 拉登堡·塔爾曼 | Clarksons Platou證券 |
詹尼·蒙哥馬利·斯科特 | 威廉·布萊爾 | Fearnley證券 |
聯席經理
國家證券公司 | 韋德布什證券 | InCapital | Boenning和ScatterGood公司 |
本招股説明書補充日期為2019年 。
目錄
招股章程
關於這份招股説明書 |
S-II | |||
招股章程摘要 |
S-1 | |||
企業信息 |
S-9 | |||
其他資料 |
S-9 | |||
祭品 |
S-10 | |||
關於前瞻性聲明的警告聲明 |
S-17 | |||
危險因素 |
S-18 | |||
收益的使用 |
S-22 | |||
資本化 |
S-23 | |||
國際集裝箱運輸和集裝箱船租賃業 |
S-25 | |||
商業 |
S-57 | |||
管理 |
S-67 | |||
説明説明 |
S-70 | |||
其他負債的説明 |
S-82 | |||
税收考慮 |
S-88 | |||
承保(利益衝突) |
S-92 | |||
費用 |
S-97 | |||
法律事項 |
S-97 | |||
專家們 |
S-97 | |||
在那裏您可以找到其他信息 |
S-98 |
基地招股説明書
頁 | ||||
關於這份招股説明書 |
二 | |||
招股章程摘要 |
1 | |||
企業信息 |
2 | |||
其他資料 |
2 | |||
危險因素 |
3 | |||
關於前瞻性聲明的警告聲明 |
4 | |||
收益的使用 |
5 | |||
資本化 |
6 | |||
民事責任的強制執行 |
7 | |||
分配計劃 |
8 | |||
股本説明 |
10 | |||
債務證券説明 |
13 | |||
認股權證的描述 |
20 | |||
採購合同説明 |
21 | |||
權利説明 |
22 | |||
單位説明 |
23 | |||
税收考慮 |
24 | |||
費用 |
25 | |||
法律事項 |
25 | |||
專家們 |
25 | |||
在那裏您可以找到其他信息 |
26 |
斯-我
關於這份招股説明書
本招股説明書補充和附帶的基本招股説明書是我們向美國證券公司 和交易委員會(交易委員會)提交的註冊聲明的一部分。本文件分為兩部分。第一部分是本招股説明書補編,其中描述了本次發行Notes的具體條款,以及 補充和更新了所附的基礎招股説明書和其中引用的文件中所載的信息。第二部分,基本招股説明書,提供了更多關於我們可能不時提供的證券的一般信息, 其中一些不適用於本次發行。一般來説,當我們只提到招股説明書時,我們指的是兩者的結合,而當我們提到附帶的招股説明書時,我們指的是基本招股説明書。
如果在本招股説明書增訂本和隨附的基本招股説明書之間,此發行品的描述有所不同,則應依賴於本招股説明書增訂本中的 信息。本招股説明書、隨附的基礎招股説明書及每一份參考書所載的文件,包括有關我們的重要資料、所提供的票據及你在投資前應知道的其他資料。您應該閲讀本招股説明書補充和所附的基本招股説明書以及標題下描述的其他信息,在投資 the Notes之前,您可以在這裏找到其他信息。
我們只授權在本招股説明書增訂本、所附的 基礎招股説明書和任何由我們或以我們的名義或我們所提到的任何免費的書面招股説明書中所包含或包含的資料。我們沒有,承銷商也沒有授權任何人向你提供不同的信息。我們和 承保人不對其他人可能提供的任何信息的可靠性負責,也不能保證其可靠性。我們只在允許出售和出售的地區出售和尋求購買票據。本招股章程補編和所附基本招股説明書中所載或以參考方式納入的資料只有在發出此種資料之日才是準確的,而不論本招股説明書 增訂本的交付時間或“説明”的任何銷售日期。自那以後,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。
除非上下文另有要求,否則提及公司、我們、或全球(Br})租賃指的是全球船舶租賃公司,CMA CGM是指CMA CGM S.A.,目前我們的主要承租人波塞冬集裝箱是指波塞冬集裝箱控股有限公司(Poseidon Containers Holdings LLC)和K&T海洋有限責任公司(K&T Marine LLC),與 聯合,我們於2018年11月15日完成了一項戰略合併,Technomar航運公司。(技術)是指我們的船舶技術經理(技術經理),康海圖商業公司。(Conchard)指的是我們的商業船舶經理(商業經理,和技術公司的經理),MSI指的是我們的行業專家,國際海事戰略有限公司(海事戰略國際有限公司)。除非另有説明,否則在本招股説明書中,所有參考$ 的單位都是美元。我們在描述世界集裝箱貿易中的數量和其他措施時,使用的術語是指20英尺當量單位,即集裝箱大小的國際標準計量單位,包括我們的集裝箱船的容量,我們也稱其為船舶。除非另有説明,我們計算我們的船舶的平均年齡在加權平均的基礎上,根據TEU的能力。參考資料 指我們2018年12月31日終了的財政年度20-F表的年度報告,該年度報告已於2019年3月29日提交給委員會,在此以參考方式納入本報告。
2019年3月25日,我們實施了 八分之一倒車我們A類普通股的股票分割。本招股説明書中披露的所有股票和每股金額都進行了追溯性的 調整,以反映反向股票分割。
S-II
招股章程摘要
本節概述了本招股説明書補充中所包含或納入的一些關鍵信息。它可 不包含對你可能重要的所有信息,並以本招股章程補編和附帶的基數 招股説明書中所包括或包含的更詳細的資料和財務報表對其全部加以限定。作為投資者或潛在投資者,您應仔細審查整個招股説明書、與提供債券有關的任何免費書面招股説明書,以及本招股説明書補編中引用 所包含的信息,包括本招股章程補編第S-18頁、所附基本招股説明書第3頁和我們2018年年度報告中題為“風險因素”的部分。
我們公司
環球船舶租賃公司是馬紹爾羣島共和國的一家公司,擁有一支中型和小型集裝箱船船隊,以固定費率包租給信譽良好的集裝箱運輸公司(班輪公司或班輪運營商)。
我們成立於2007年,以購買和租回17艘集裝箱船,擁有或將由CMA CGM,當時的第三大集裝箱運營者,在世界上的船舶數量。
2008年8月14日,我們與馬拉鬆收購公司(MarathonAcquipationCorp. )間接合並,後者是一家隨後在美國證券交易所(AmericanStockExchange)上市的公司。根據合併協議,美國馬拉鬆公司首次與其全資擁有的馬紹爾羣島子公司gsl控股公司合併。(關聯控股), 控股繼續作為倖存的公司。當時,全球船舶租賃公司是CMA CGM的子公司,隨後與Holdings合併,而控股公司再次成為倖存的公司。控股公司更名為環球船舶租賃公司。並於2008年8月15日在紐約證券交易所上市。
2018年11月15日,我們完成了一項變革性交易,收購了波塞冬集裝箱公司(Poseidon )20艘集裝箱船,其中一艘阿爾戈斯號(Argos)被承包出售,交易於2018年12月完成,我們在此稱其為波塞冬號(Poseidon)交易。這裏提到的gsl 艦隊號指的是在波塞冬交易完成之前我們擁有的19艘船。在波塞冬交易結束時,我們向波塞冬公司發行了3,005,603股A類普通股和250,000股C類優先股,在某些情況下可轉換為12,955,187股A類普通股,並承擔了波塞冬集裝箱的債務,截至2018年11月15日為5.097億美元。
在波塞冬交易於2018年10月29日宣佈後,我們已同意在經過多年時間的不斷改善的 市場中籤訂多個新的租船合同,以續訂或替換即將到期的租船合同,從而對關鍵業績指標作出重大改進,例如:
| 延長剩餘合同期限*自波塞冬交易宣佈以來,我們商定了31份新的租船合同,合同總期限為70年,因此,截至2019年9月30日,我們整個船隊的TEU加權平均剩餘合同期限,包括隨後宣佈的在我們控制下的新租船和延長合同的選項,並假定重新交付期的中點為2.6年,或2.9年,還包括包租人控制的延長 號的選項,並假定最近的重新交付日期。 |
| 重大新合同收入*自從宣佈波塞冬交易以來,我們簽訂了包租合同,包括續租、新租船和船舶收購合同,預計合同收入將達到5.22億美元(按包機期限計算到重新交貨的中點,包括延長這些由我們控制的新租船的選擇)。承包 |
S-1
截至2019年9月30日,未來收入為7.78億美元,其中包括隨後簽訂的新租船協議(假設 是租船的中點,幷包括我們控制下的延期選項)。我們估計,我們的合同收入在2019年佔調整後的EBITDA的99%, 2020佔88%,2021年佔68%,前提是租出的船舶按10年曆史平均費率再就業,減去5%的佣金。 |
截至本招股説明書之日,我們擁有41艘中型及小型集裝箱船,並同意再購買兩艘船。九艘船(以TEU容量計佔我們目前船隊的31%)是新設計、高規格、節油和寬橫樑.我們的船隊,不包括我們同意收購的兩艘 型船隻,總容量為224,162 TEU,使我們擁有13艘。TH據MSI稱,自2019年9月30日起,最大的非經營性集裝箱船船東。截至2019年9月30日,我國41艘船隻(不包括預定於2019年12月和2020年1月交付的兩艘船舶)的租船附加價值為12.9億美元,我國船隊的免租價值為11.3億美元。
如果包括我們同意收購的兩艘船,這兩艘船計劃於2019年12月和2020年1月交付,我們的船隊規模將增加到43艘,總容量為237 462 TEU,平均大小為5 522 TEU,加權平均年齡為 12.4年。
我們所有的船舶都是按時間租出的,意味着截至2019年9月30日的合同未來收入為7.78億美元,包括隨後的新租船(包括即將收購的兩艘船上的租船)和在我們控制下並假定在TEU加權平均期限為2.6年的情況下延長這些租船期限的中點。在同樣的基礎上,合同未來的收入為8.62億美元,但也包括將那些在 租船公司控制下的選擇延長,並假定最近的重新交付日期,超過TEU加權平均剩餘期限2.9年。通過在截至2019年9月30日的9個月內將調整後的EBITDA差額62%用於合同未來收入,這將意味着合同調整後的EBITDA為4.82億美元,而我們的合同未來收入為7.78億美元(至 交貨期的中點,幷包括延長我們控制下的租船的選擇)和5.34億美元的未來合同收入8.62億美元(還包括在租船公司控制下並假定 最近重新交付的選擇)。調整後的EBITDA、調整後的EBITDA差額和合同調整的EBITDA是非美國GAAP措施。有關調整的EBITDA、調整的EBITDA差額和合同{Br}調整的EBITDA以及這些措施與最直接可比的美國GAAP財務措施的淨收益的對賬情況,請參閲下文非美國GAAP財務措施的財務數據摘要。
我們的競爭優勢
我們認為,我們擁有一些使我們與眾不同的競爭優勢,並將使我們能夠利用集裝箱運輸部門的機會,包括:
經驗豐富的管理團隊。我們的管理團隊、董事會成員和管理人員在集裝箱運輸業有豐富的經驗,並與更廣泛的航運業內的公司、個人和機構有長期的關係。我們的執行主席喬治·朱魯科斯(George Giouroukos)有超過25年的領導和航運業經驗,而我們的首席執行官伊恩·韋伯(Ian Webber)有30年的航運業經驗,其中12人擔任我們的首席執行官。我們相信,我們將能夠利用我們管理層、董事會和管理人員的經驗和關係,找出未來的收購和特許機會,而不是那些被廣泛和公開推銷的公司,擴大我們的客户羣,為這些收購提供資金,併為我們的債務再融資。見管理。
重大合同收入。我們所有的船舶都是按時間租出的,表示截至2019年9月30日的合同未來收入為7.78億美元,包括隨後的新租船(包括
S-2
這兩艘船將被收購)以及延長在我們控制下的選擇,並假設中點的再交付,超過一個TEU加權平均剩餘任期2.6年。在同樣的基礎上,合同未來的收入為8.62億美元,但也包括將租船人控制下的期權延長,以及假定最近的交貨日期為 ,延長期限為2.9年的TEU加權平均期限。我們的合同收入主要由我們的大型船舶產生的收入組成,因為這些船舶具有較高的每日租船費率和較長的租船期限,因此收益具有可觀的遠期能見度。我們較小、收入較低的船舶大多是以短期合約形式僱用的,我們相信,這將為我們預期的長期低迷後的租船市場帶來上行收益潛力。自從宣佈波塞冬交易以來,我們已經簽訂了租賃合同,無論是租賃延期還是船舶收購,預計將產生5.22億美元的合同收入(從租期到中點再交付,包括延長這些由我們控制的新租船的選擇)。
多樣化租賃組合。截至2019年9月30日,我們船舶的承租人包括:Maersk Line、MSC、COSCO-OOCL、CMA CGM、Hapag-Lloyd和ZIM。此外,我們的商業經理已經與許多其他著名的班輪運營商建立了關係,並在此之前安排了包機,如一、萬海、常綠、海濱、海洋和X-出版社等。我們期望繼續利用我們的高級管理層和商務經理與領先的班輪公司的長期關係。我們相信,我們的高級管理團隊的經驗,加上我們的技術經理豐富的經驗和聲譽,將繼續幫助我們為我們的船舶獲得高的就業保險,以促進我們未來的發展。
聚焦艦隊組成。我們的艦隊專注於高規格、中型和小型船舶,我們認為這些船舶在市場上供不應求,而且有多種部署機會。我們擁有和經營43艘集裝箱船,包括將分別於2019年12月和2020年1月交付給我們的兩艘集裝箱船,大小在2,207 TEU至11,040 TEU之間,建造於信譽良好的船廠,規格高,保養良好。這種中型和小型船舶在操作上是靈活的,是為多個非幹線、中間和區域內集裝箱(br}貿易提供服務的核心,這些貿易總計佔2018年全球集裝箱貿易量的70%以上。近幾年來,該行業對中型和小型集裝箱船的投資有限,導致未來兩至三年內將交付一本小型訂單手冊(截至2019年9月30日,2000艘約1萬艘TEU船舶的訂單與船隊比率為2.6%,而總體比例為 10.6%),以及全球船隊不斷老化,這些領域的最新一代船舶供應有限。
具有高技術規格的艦隊。增加價值的屬性使我們的船舶對我們的客户有吸引力,班輪運營者,包括運載大量温度控制集裝箱(冷藏)的能力,寬樑和 燃料高效設計,以及用於貨物裝卸的車載起重機(減速齒輪)。我們相信,這些特點使我們的船隊能夠實現更高水平的就業和收入,而船舶的規格較低。我們船隊容量的73%是由5,500 TEU以上的Panamax集裝箱船組成,從而提高了船舶的穩定性,從而提高了貨物的承載能力。載貨能力是班輪運營者的一個重要的選擇標準,因為它降低了艙位成本, 是對任何給定船舶計算的每日燃油成本加每日租船費除以標準化可裝貨能力後的租船費。我們的9艘Panamax船也是最新一代的、燃油效率高的高級環保船舶,這進一步提高了班輪運營商的槽 成本經濟,並在租船市場獲得了相對於非生態船舶的收益溢價,並有可能提供更長期的租船服務。燃料效率隨着燃料價格的上漲而變得更有價值,正如從2020年1月開始實行全行業排放控制條例(IMO 2020)所預期的那樣,絕大多數船舶將通過燃燒更高成本、低硫燃料來遵守這一規定。此外,我們認為低時隙成本與低排放率之間存在着明顯的相關性,這有利於我們的低慢速成本船隊。
利用級聯。航運業通過增加船舶的載重量來增加船舶的尺寸,以獲得規模經濟。這種向上調整也稱為級聯,並涉及 。
S-3
更大的船舶逐漸取代較小的船隻進入其他貿易通道。非主幹道貿易、中間貿易和區域內貿易對全球集裝箱貿易具有根本重要性,總體來説,佔2018年全球集裝箱貿易量的70%以上,而且主要由中等規模和較小的集裝箱運輸服務,我們認為這些船舶的供應是有限的。我們還相信,我們的燃油效率高,低時隙成本的船舶使我們能夠利用這些市場的級聯機會。據MSI統計,截至2019年9月30日,42.0%的全球 船隊(按船舶數量計算)由2000 TEU或更小的船舶組成,為即使是我國船隊中最小的船舶(2200 TEU)也提供了巨大的級聯機會。
高效船舶作業。我們相信,我們的技術經理在集裝箱船的技術管理方面的經驗,以及他們作為具有高度安全和操作標準的運營者在航運業中的聲譽,對於我們的承租人是很重要的,他們依靠可靠的船舶和負責任的集裝箱船擁有公司來滿足他們準確和苛刻的船舶調度要求。自1994年以來,我們的技術經理一直在成功地管理船舶,這一豐富的經驗不僅為我們的客户提供了高水平的服務質量和信心,而且給了 us具有競爭力的平均日常運營成本。儘管我們的船舶進行了大量的幹船塢檢查和升級,但在截至2019年9月30日的9個月中,利用率為96.0%。此外,我們的技術經理還具有改進船舶的經驗,包括冷藏能力和燃油效率,以及高效設計洗滌器,所有這些都使我們的船舶達到更高的商業標準,提高了它們的市場性和盈利能力。
增長軌跡記錄。事實證明,我們有能力通過購買或同意購買5艘擁有預先商定租約的船舶來增長,這些船的租船能立即增加現金流和收益,同時還能以有競爭力的價格和保守的結構安排債務,以促進這種增長。我們的執行主席喬治·朱魯科斯安排並完成了250多項二手和新建船舶交易。GSL和Poseidon集裝箱在2018年11月的戰略組合也顯示了我們成功執行變革性公司交易的能力。我們相信,我們的高級管理團隊對集裝箱航運業的廣泛瞭解和聯繫將使我們能夠繼續為我們的 組合增加價值增值的船舶和租船。
多種融資來源.在集裝箱運輸行業中,獲得成本效益資本是非常重要的.作為一家上市公司,其業務模式主要是向信譽良好的對手方提供中期特許,我們有可能在經常性的 基礎上進入私人和公共的股權和債務市場。在資本有限的環境中,我們認為,作為一家透明度和報告水平較高的上市公司,在與其他以私營為主的集裝箱船擁有公司競爭中具有優勢,而這些公司主要是私營的, 無法獲得如此多樣的資金來源。此外,我們的管理團隊與商業銀行有着廣泛和長期的關係,為我們進入傳統的擔保貸款銀行市場提供了機會。具體來説,自從波塞冬交易以來,我們大大擴大的銀行關係現在包括花旗、法國農業信貸銀行、德意志銀行、荷蘭銀行、DVB、CIT、EnTrust、ATB、希臘銀行和西門子,其中大多數參與了我們新的銀團2.68億美元的高級擔保信貸貸款。
我們的商業策略
我們的主要目標是透過推行下列策略,使股東的價值最大化:
保持艦隊焦點。我們打算繼續把重點放在2,000噸11,000 TEU的集裝箱船上,向寬橫樑、高冷藏量、燃料效率高的5,500艘10,000 TEU集裝箱船傾斜。我們相信,在這部分大小的船舶的成本-回報特性是有吸引力的。具體來説,由於租船公司的運營靈活性和較低的時隙成本,租船人會對它們加以追捧,從而使我們能夠有效地管理我們的船隊部署,通過確保長期租船產生合同現金流,從而鎖定股東的盈利上行潛力。此外, 由於稀缺的資本被不成比例地分配給建設
S-4
主要東西貿易通道的最大集裝箱船,如亞洲-歐洲,10,000 TEU以下集裝箱船舶的訂購單處於歷史低位,據MSI稱,在我們的重點地區,4,000 TEU和9,999 TEU部分沒有可訂購的船舶,再加上集裝箱運輸服務需求的合理增長,特別是在我們的船舶部署最好的貿易航道,預計隨着時間的推移,包租費率和資產價值將繼續改善。我們預計,隨着國際海事組織2020年1月1日實施的新的全行業排放控制措施的實施,這些船舶的供應將進一步收緊。我們認為,這可能會促使班輪運營商放慢船速,以減少燃料燃燒,從而降低成本,從而減少有效供應。
優化憲章組合。我們打算先發制人地管理我們的租船組合,以鎖定上行收益潛力,同時 也通過包機提供下行保護。這為穩定的現金流提供了可觀的遠期能見度,同時保持了利用潛在上漲的租船費率的靈活性。我們目前以3至5年的中期租約租用我們的大部分高收入船舶,期限交錯,而其餘的船隊,主要是我們的較小的船隻,則以不到12個月的較短期限租用,使我們能夠從市場租金上漲中獲益。此外,我們將繼續將我們的船舶租給信譽良好的承租人,例如我們的長期客户-Maersk Line、MSC、COSCO-OOCL、CMA CGM、Hapag Lloyd和ZIM-並將繼續擴大租船的主要班輪公司的數量,以便從客户、地理和成熟的角度進一步多樣化我們的租船組合。
適度槓桿水平和降低債務成本。我們的強制性償債概況將在今後幾年大幅度減少債務。我們認為,降低我們的槓桿作用並將債務維持在適度水平,將使我們能夠降低債務的總體成本,提高我們的財政靈活性,並使我們能夠使機會主義的收購符合我們的戰略。我們希望為未來的船舶收購提供資金,手頭有現金,根據新的信貸安排借款,或在有利的市場條件下借款,公共債務或股票發行,或其中的 組合。
實施有紀律的增長。我們打算繼續增長和更新我們的船隊,主要是通過 獲得高規格和高燃油效率的二手集裝箱船,這些船已經在租船上使用,或者在市場條件允許時,在獲得這些船後可以立即使用。在評估這些未來的採購時,除其他外,我們將考慮集裝箱運輸業的基本發展、船舶相對於歷史水平的價值、船舶預計將獲得的與其價值有關的現金流量、租船人的信貸質量和租船合同的期限和條款、其條件和技術規格以及我們的船隊和客户組合的總體多樣化。我們相信市場上有吸引人的、反週期的投資機會.這些可能包括與班輪公司進行的結構性銷售和租回交易,以及在銷售和購買市場上購買價格有吸引力的選定船舶。此外,我們將在有選擇和審慎的基礎上評估和考慮戰略性公司收購。
利用我們的經理經驗。我們打算利用我們的技術經理的專業知識,繼續以較低的日常運營成本有效和可靠地管理我們的船舶,以及支持未來的增長。我們相信,我們的技術經理能夠以比我們內部所能達到的更低的成本來監督我們艦隊的技術管理,這與其他獨立的船舶管理公司相比是有競爭力的。此外,我們認為,我們的外包管理安排提供了可伸縮性,以促進增長,而不產生大量額外的間接費用。此外,我們的技術經理在提高船舶的冷藏能力和燃油效率、高效設計洗滌器以及其他使我們的船舶達到更高商業標準的特性方面有經驗,這些特點提高了船舶的市場性和盈利能力。此外,自波塞冬交易完成以來,我們的商業經理與班輪公司有着直接的關係,包括重複業務在內的多項長期合同就證明瞭這一點。
S-5
我們的艦隊
下表列出截至2019年11月12日本港共有43艘集裝箱船的資料:
船名 |
容量 在標準貨櫃中 |
輕量級 (噸) |
年 建好 |
租船人 |
最早租船 到期日 |
最新租船 到期日 |
每日 租船 利率$ |
|||||||||||||||||||
CMA CGM Thalassa |
11,040 | 38,577 | 2008 | CMA CGM | 4Q25 | 1Q26 | 47,200 | |||||||||||||||||||
UASC Al Khor(1) |
9,115 | 31,764 | 2015 | 哈帕格-勞埃德 | 1Q22 | 2Q22 | 34,000 | |||||||||||||||||||
安西婭Y(1) |
9,115 | 31,890 | 2015 | 中遠 | 2Q20 | 3Q20 | 39,200 | |||||||||||||||||||
馬伊拉XL(1) |
9,115 | 31,820 | 2015 | 中遠 | 2Q20 | 3Q20 | 39,200 | |||||||||||||||||||
天津理學碩士 |
8,667 | 34,243 | 2005 | 海安 | 2Q24 | 3Q24 | (2) | | (2) | |||||||||||||||||
青島 |
8,667 | 34,305 | 2004 | 海安 | 2Q24 | 3Q24 | (2) | | (2) | |||||||||||||||||
寧波GSL |
8,667 | 34,243 | 2004 | 麥爾斯克 | 3Q20 | 4Q20 | 18,000 | |||||||||||||||||||
卡利奧皮 |
7,849 | 29,105 | 2004 | 麥爾斯克 | 3Q22 | 4Q24 | (3) | | (3) | |||||||||||||||||
葛蘭素史克 |
7,849 | | 2004 | 麥爾斯克 | 3Q22 | 4Q24 | (3) | | (3) | |||||||||||||||||
埃萊尼 |
7,849 | 29,261 | 2004 | 麥爾斯克 | 2Q24 | 3Q24 | (3) | | (3) | |||||||||||||||||
瑪麗(1) |
6,927 | 23,424 | 2013 | CMA CGM | 3Q23 | 4Q23 | 25,910 | |||||||||||||||||||
克里斯蒂娜(1) |
6,927 | 23,424 | 2013 | CMA CGM | 2Q24 | 3Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
凱瑟琳(1) |
6,927 | 23,424 | 2013 | CMA CGM | 1Q24 | 2Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
亞歷山德拉(1) |
6,927 | 23,424 | 2013 | CMA CGM | 1Q24 | 2Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
亞歷克西斯(1) |
6,882 | 23,919 | 2015 | CMA CGM | 1Q24 | 2Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
奧利維亞一世(1) |
6,882 | 23,864 | 2015 | CMA CGM | 1Q24 | 2Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
新購一 |
6,650 | 27,999 | 2002 | 保密 | 2Q20 | 4Q20 | | (11) | ||||||||||||||||||
新購二 |
6,650 | 27,999 | 2002 | 保密 | 1Q20 | 2Q20 | | (11) | ||||||||||||||||||
CMA CGM Berlioz |
6,621 | 26,776 | 2001 | CMA CGM | 2Q21 | 4Q21 | 34,000 | |||||||||||||||||||
阿吉奧斯·迪米特里奧斯 |
6,572 | 24,746 | 2011 | 海安 | 3Q19 | 4Q23 | 12,500 | (4) | ||||||||||||||||||
塔斯曼 |
5,936 | 25,010 | 2000 | 麥爾斯克 | 1Q22 | 3Q22 | (5) | 12,500 | (5) | |||||||||||||||||
迪米特里斯Y |
5,936 | 25,010 | 2000 | 齊姆 | 2Q21 | 3Q21 | 14,500 | |||||||||||||||||||
伊恩H |
5,936 | 25,128 | 2000 | 齊姆 | 1Q21 | 2Q21 | 14,500 | |||||||||||||||||||
海豚II |
5,095 | 20,596 | 2007 | HMM | 4Q19 | (6) | 4Q19 | (6) | 11,500 | (6) | ||||||||||||||||
虎鯨I |
5,095 | 20,696 | 2006 | 麥爾斯克 | 2Q20 | (7) | 2Q21 | (7) | 9,000 | (7) | ||||||||||||||||
CMA CGM Alcazar |
5,089 | 20,087 | 2007 | CMA CGM | 4Q20 | 2Q21 | 33,750 | |||||||||||||||||||
CMA CGM Ch teau d If |
5,089 | 20,100 | 2007 | CMA CGM | 4Q20 | 2Q21 | 33,750 | |||||||||||||||||||
CMA CGM牙買加 |
4,298 | 17,272 | 2006 | CMA CGM | 3Q22 | 1Q23 | 25,350 | |||||||||||||||||||
CMA CGM Sambhar |
4,045 | 17,355 | 2006 | CMA CGM | 3Q22 | 1Q23 | 25,350 | |||||||||||||||||||
CMA CGM美國 |
4,045 | 17,355 | 2006 | CMA CGM | 3Q22 | 1Q23 | 25,350 | |||||||||||||||||||
瓦萊麗 |
2,824 | 11,971 | 2005 | 海安 | 2Q20 | 3Q20 | 9,000 | |||||||||||||||||||
雅典娜 |
2,762 | 13,538 | 2003 | 海安 | 1Q20 | 2Q20 | 9,000 | |||||||||||||||||||
梅拉 |
2,506 | 11,453 | 2000 | 海安 | 1Q20 | 2Q20 | 8,500 | |||||||||||||||||||
尼古拉斯 |
2,506 | 11,370 | 2000 | 海安 | 1Q20 | 2Q20 | 9,000 | |||||||||||||||||||
紐約人 |
2,506 | 11,463 | 2001 | 海安 | 1Q20 | 2Q20 | 9,000 | |||||||||||||||||||
CMA CGM La旅遊 |
2,272 | 11,742 | 2001 | CMA CGM | 4Q19 | 4Q19 | 15,300 | |||||||||||||||||||
CMA CGM MANET |
2,272 | 11,742 | 2001 | CMA CGM | 4Q19 | 4Q19 | 15,300 | |||||||||||||||||||
CMA CGM Matisse |
2,262 | 11,676 | 1999 | CMA CGM | 4Q19 | 4Q19 | 15,300 | |||||||||||||||||||
CMA CGM Utrillo |
2,262 | 11,676 | 1999 | CMA CGM | 1Q20 | 1Q20 | 8,500 | |||||||||||||||||||
谷胱甘肽 |
2,207 | 11,731 | 2003 | 東方海外 | 4Q19 | 4Q19 | 8,700 | (8) | ||||||||||||||||||
朱莉 |
2,207 | 11,731 | 2002 | CMA CGM | 4Q19 | 4Q19 | (9) | 7,200 | (9) | |||||||||||||||||
庫馬西 |
2,207 | 11,731 | 2002 | CMA CGM | 4Q19 | 1Q21 | (10) | 9,800 | (10) | |||||||||||||||||
瑪麗·德爾馬斯 |
2,207 | 11,731 | 2002 | CMA CGM | 4Q19 | 1Q21 | (10) | 9,800 | (10) |
S-6
(1) | 現代設計,高冷藏能力的高效船舶。 |
(2) | 在此期間,每艘船按隱含調整的EBITDA為2 560萬美元的五年包租。 |
(3) | GSL Eleni在第2季度交付,GSL Grania在第3季度交付,GSL Kalliopi在2019年10月交付。GSL Eleni的租船期為五年;GSL Kalliopi和GSL Grania的租船期限為三年,並由租船人任選連續兩年租期為一年。在公司期間,隱含調整的EBITDA總額為3,200萬美元,如果行使所有選項, 將增加到4,700萬美元。 |
(4) | 此後,該公司可在第4季度贖回,可延長四年,每天20,000美元。 |
(5) | 額外12個月延長租船人的選擇,額外440萬美元意味着 調整的EBITDA。 |
(6) | 此後,從2019年11月15日起,為期8-12個月的Feedertech每天12,500美元。 |
(7) | 利率從2020年6月3日起提高到每天10,000美元。 |
(8) | 其後,由2019年10月28日起,由每日9,400元起,向東方海外收取100天每日9,400元的額外180天。 |
(9) | 租船人從2019年10月16日起每天8,500美元的6個月加減30天的選擇權已由租船人行使。 |
(10) | 該公司可選擇延長至2020年12月31日前後90天,每天9 800美元。 |
(11) | 預計將在2019年12月交付新的採購一臺,2020年1月交付新的2台。中位期調整的EBITDA總額為280萬美元。 |
僱用我們的艦隊
我們按時租船。定期租船是指以規定的每日 日費率在一定時期內使用船舶的合同。根據定期租船,船東提供並承擔船員、潤滑油和與船舶運營有關的所有維修和其他服務的費用,其費用從每日租船費率中收回。我們還負責確保我們在船舶上的利益和作為船東的責任,因為它的使用。租船人主要負責船舶的所有航行費用,如燃料(艙載)費用、運河費、港口費用、貨物 處理費和額外戰爭險保險費,如果船舶被部署在正常保險範圍之外,並進入保險承保人規定須繳納額外保險費的地區。
定期租船的期限從船舶交付租船人開始。定期租船協議可包括有利於所有人或租船人的選擇,以按事先商定的條件延長租船期限。租船可按雙方商定的條件延長,或租船人可在租期結束時,在事先商定的時限內重新交付 號船(以允許操作上的靈活性),在這種情況下,我們將與另一位 租船人尋找替代工作。
我們的租船合同有許多不同的租船人,並在一段時間內在不同的日期到期。我們相信 多樣化的租船基礎降低了交易對手的風險,我們的租船合同的交錯到期減少了我們對重新包租風險的風險敞口,並可能減輕集裝箱 船運業週期性性質的影響。
我們船舶的管理
Technomar提供日復一日我們所有船舶的技術船舶管理服務。
環球船舶租賃服務有限公司,我們的全資子公司,是我們18艘船舶的商業經理。它已與Con圖表簽訂了一項商業諮詢服務和獨家經紀服務協議(EBSA HEAM),根據該協議,Con圖表被任命提供商業諮詢和獨家經紀服務。我們船隊中的其餘23艘 船正或將直接與康查特簽訂商業管理協議,其條件與EBSA的基本相似。
S-7
有關我方船舶管理的更多信息,請參見第4項.關於本公司的資料 。業務概述-船舶管理在我們的2018年年度報告,這是納入這裏參考。
危險因素
我們面臨着與我們的商業和航運業相關的許多風險,我們必須克服各種挑戰,以利用我們的優勢和實施我們的商業戰略。這些風險除其他外涉及航運業的變化,包括供應和需求、租船費率、船舶價值、全球經濟衰退、集裝箱航運行業固有的作業危險以及造成財產和設備損壞或破壞的責任、污染或環境損害、無法遵守我們目前債務和今後可能借款的盟約、無法為資本項目提供資金、以及在現有船舶到期時無法成功地僱用我們的船舶。
在決定是否投資於這些債券之前,您應該仔細考慮這些風險、風險因素SECH中描述的風險以及本 招股説明書和我們2018年年度報告中的其他信息。
S-8
企業信息
我們於2008年3月14日在馬紹爾羣島共和國註冊為GSL控股公司。
我們的主要執行辦公室的郵件地址是聯合王國威爾頓道25號環球船舶租賃服務有限公司,我們的電話號碼是+44(0)20 3998 0063。我們的網址是www.globalshijoe.com。我們的網站所包含的信息不包括在此參考。有時,我們可以使用我們的網站和社會 媒體作為渠道的材料公司的信息。
其他資料
我們是根據馬紹爾羣島共和國的法律成立的,因此,作為一個記錄持有人,你可能會遇到保護你的利益的困難,而你通過美國聯邦法院系統保護你的權利的能力可能會受到限制。關於更多的信息,請參閲標題為“更多的風險因素”和“民事責任的強制執行”的章節。
S-9
祭品
下文摘要介紹了“説明”的主要術語。下面描述的某些條款和條件受重要的 限制和例外情況限制。有關“説明”條款和條件的更完整説明,見“説明”的説明。
發行人 |
環球船舶租賃公司 |
提供的證券 |
$高級無擔保債券到期的本金總額%2024年(如承銷商行使全部購買額外債券的選擇權,則為2024年到期高級無擔保債券的本金總額 )。作為這次發行的一部分,我們的某些行政管理人員表示有興趣購買大約300,000美元的債券本金總額。這種意向並不是具有約束力的協議或購買此類票據的承諾。 |
發行日期 |
, 2019 |
發行價 |
本金的100%。 |
成熟期 |
債券將於2024年12月31日到期,除非在到期前贖回。 |
利率及付款日期 |
債券本金年息,由2020年2月29日起,每季須於每年2月、5月、8月及11月最後一天繳付。 |
擔保人 |
沒有。 |
排名 |
債券將是我們的高級無擔保債務,並將與我們現有和未來的高級無擔保和無附屬債務同等的支付權。該等債券實際上會按保證該等負債的資產的價值,向 我們現有及未來的有擔保負債作為附屬品,並在結構上從屬於所有現有及未來的負債及其他負債(包括貿易應付款項)。 |
可選贖回 |
我們可於2021年12月31日或該日後及 2022年12月31日之前的任何時間,以相當於本金102%的價格,在任何時間全部或部分贖回該等債券,(Ii)在2022年12月31日或該日後及之前,以相等於須贖回本金的101%的價格贖回,而 (Iii)在2023年12月31日或之後並在到期日之前,以相等於在每一情況下須贖回的本金的100%的價格贖回,加上“票據可供選擇贖回”的 描述所述的應計利息和未付利息,但不包括贖回日期。此外,我們可以在12月31日前的任何時候全部贖回票據,但不能部分贖回, |
S-10
2021,按我們的選擇,贖回價格相當於應贖回本金總額的104%,加上應計利息和未付利息,但不包括贖回日期,如果有 發生對我們的控制發生變化,如在發生控制變更時的Notes可選贖回説明中所述,贖回價格等於本金總額的104%,加上應計利息和未付利息,但不包括贖回日期。 |
利益衝突 |
B.Riley Financial,Inc.,B.Riley FBR公司的母公司。(B.Riley FBR HEACH),是我們大約11%的流通股A級普通股的受益所有人。此外,B.Riley Financial,Inc.如果B.Riley Financial,Inc.有權為我們的董事會指定一名觀察員。其附屬公司擁有公司5%以上的傑出投票權。根據FINRA規則5121(F)(6),實體10%或10%以上未償權益的受益所有人被視為控制該實體。因此,B.Riley FBR被認為具有規則5121意義上的重大利益衝突,這一提供將按照 規則5121(A)的要求進行。該規則要求符合規定要求的合格的獨立承銷商必須參與本招股説明書的編寫,並對此行使其通常的盡職調查標準。已同意擔任本供品的合格獨立承銷商。參見第S-92頁開始的承保(利益衝突)。 |
償債基金 |
債券不會受制於任何償債基金(即我們不會預留款項以確保債券在到期時償還)。 |
收益的使用 |
我們打算使用出售債券的淨收益,預計在扣除承銷折扣和佣金以及估計提供 費用(或如果承銷商行使購買更多債券的選擇權時約為百萬美元)後,這些收益總額約為百萬美元,以償還我們9.875%優先擔保債券的一部分-到期日期2022年. |
違約事件 |
違約事件一般包括:(一)未支付本金或利息;(二)未遵守或履行“説明”或管轄票據的義齒中的任何其他契約或保證;(三)破產、破產或重組的某些事件。 |
某些公約 |
指導“説明”的印支義齒包含某些契約,包括但不限於限制我們與任何其他實體合併或合併的能力。 |
附加説明 |
未經票據持有人同意,我們可以隨時重新發行債券,併發行與票據相同條款的額外票據(發行價格、發行日期和初始利息支付日期除外),此後將 與“票據”構成一個可互換的系列,但如果這些額外票據不能與美國聯邦所得税票據互換,這些額外票據將有一個單獨的CUSIP編號。 |
S-11
收視率 |
“説明”將不被任何國家認可的統計評級組織評級。 |
沒有金融契約 |
支配“説明”的義齒不包含任何財務契約。 |
失敗 |
“註釋”將受到我們的法律和契約的破壞。 |
上市 |
我們已申請將該批債券在紐約證券交易所上市,編號為“GSLD”。如果該批債券獲批准上市,我們預期該批債券將於該批債券的原始發行日期後30天內開始交易。承銷商已通知我們,他們打算在紐約證券交易所開始任何交易之前,在債券中建立市場。然而,承銷商沒有義務這樣做,也不能保證債券市場將在紐約證券交易所開始交易之前發展,或如果發展,將保持不變。 |
形式和麪額 |
該批債券將以簿記形式發行,面額最低為25.00元,並以超過面值的整數倍數發行。這些票據將由保存在託管人處的永久全球證書代表,該證書作為存託機構 信託公司(DTC)的託管人,並以DTC的指定人的名義註冊。任何票據的實益權益將顯示在直接交易委員會及其直接和間接參與方保存的記錄上,轉讓只能通過這些記錄進行,除非在有限的情況下,不得將任何此類權益交換為持有證書的證券。 |
託管人 |
威爾明頓儲蓄基金協會 |
執政法 |
該義齒由紐約州的法律管轄,並將按照紐約州的法律解釋。 |
危險因素 |
對債券的投資涉及重大風險。請參閲本招股章程補編第S-18頁開始的題為“風險評估”的章節,以及在本招股章程增訂本及隨附的招股説明書中以參考方式納入的其他資料或 ,以瞭解你在投資於“債券”前應審慎考慮的因素。 |
S-12
財務數據摘要
下表列出了截至2018年12月31日、2018年、2017年和2016年以及截至12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年12月31日的公司合併財務和其他數據摘要,這些彙總數據來自我們2018年年度報告所載的經審計的合併財務報表,在此參考。截至2016年12月31日、2015年12月31日和2014年12月31日以及截至2015年12月31日和2014年12月31日的公司合併財務和其他數據彙總,是從我們審計的合併財務報表中得出的,這些報表未經參考,但可在 www.sec.gov上公開查閲。該表還列出了截至2019年9月30日、2019年和2018年9月30日以及截至9月30日、2019年和2018年的9個月期間公司未經審計的綜合財務和其他數據,這些數據來自我們的未經審計的合併財務報表及其附註,這些數據載於我們於2019年11月7日向委員會提交的關於表格6-K的報告中,該報表以參考 的方式納入。
下文所列財務數據摘要應與以下內容一併閲讀,並以 作為全文加以限定:(1)我們已審計的合併財務報表,包括相關附註,以及項目5:我們在2018年年度報告中提出的業務和財務審查及前景,以參考的方式納入其中, (Ii)我們的臨時未經審計的合併財務報表及其附註,如我們於2019年11月7日向委員會提交的關於表格6-K的報告所述,在此以參考方式納入。下文提供的歷史財務信息摘要並不表示任何未來日期或任何未來時期的業務結果。
合併財務數據
九個月結束 九月三十日(未經審計) |
截至12月31日的年度, | |||||||||||||||||||||||||||
摘要綜合 收入數據報表: |
2019 | 2018 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |||||||||||||||||||||
(以百萬美元表示,但每股數據除外) | ||||||||||||||||||||||||||||
損益表 |
||||||||||||||||||||||||||||
經營收入: |
||||||||||||||||||||||||||||
定期租船收入 |
$ | 193.5 | $ | 107.1 | $ | 157.1 | $ | 159.3 | $ | 166.8 | $ | 165.3 | $ | 138.7 | ||||||||||||||
業務費用: |
||||||||||||||||||||||||||||
船舶營運費用 |
(63.3 | ) | (31.2 | ) | (49.3 | ) | (42.7 | ) | (45.4 | ) | (48.9 | ) | (47.6 | ) | ||||||||||||||
定期包租和航程費用 |
(6.0 | ) | (0.6 | ) | (1.6 | ) | (1.0 | ) | (0.7 | ) | (1.6 | ) | (1.3 | ) | ||||||||||||||
折舊和攤銷 |
(32.9 | ) | (24.7 | ) | (35.5 | ) | (38.0 | ) | (42.8 | ) | (44.9 | ) | (41.1 | ) | ||||||||||||||
船舶損傷 |
| | (71.8 | ) | (87.6 | ) | (92.4 | ) | (44.7 | ) | | |||||||||||||||||
一般和行政費用 |
(7.1 | ) | (4.6 | ) | (9.2 | ) | (5.4 | ) | (6.2 | ) | (6.5 | ) | (7.0 | ) | ||||||||||||||
業務費用共計 |
(109.3 | ) | (61.1 | ) | (167.4 | ) | (174.7 | ) | (187.5 | ) | (146.6 | ) | (97.0 | ) | ||||||||||||||
營業收入(損失) |
84.2 | 45.9 | (10.3 | ) | (15.4 | ) | (20.7 | ) | 18.7 | 41.7 | ||||||||||||||||||
非營業收入(費用) |
||||||||||||||||||||||||||||
利息收入 |
1.2 | 1.0 | 1.4 | 0.5 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | |||||||||||||||||||||
利息和其他財務費用 |
(56.5 | ) | (32.5 | ) | (48.7 | ) | (59.4 | ) | (44.8 | ) | (48.2 | ) | (43.9 | ) | ||||||||||||||
贖回A系列優先股的收益 |
| | | | | | 8.6 | |||||||||||||||||||||
已實現利率衍生損失 |
| | | | | | (2.8 | ) | ||||||||||||||||||||
利率衍生工具未實現收益 |
| | | | | | 1.9 | |||||||||||||||||||||
其他收入淨額 |
2.1 | | 0.3 | 0.1 | 0.2 | 0.6 | 0.6 | |||||||||||||||||||||
所得税前收入(損失) |
31.1 | 14.4 | (57.3 | ) | (74.2 | ) | (65.1 | ) | (28.8 | ) | 6.2 | |||||||||||||||||
所得税 |
| | | | | | (0.1 | ) |
S-13
九個月結束 九月三十日(未經審計) |
截至12月31日的年度, | |||||||||||||||||||||||||||
摘要綜合 收入數據報表: |
2019 | 2018 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |||||||||||||||||||||
(以百萬美元表示,但每股數據除外) | ||||||||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) |
31.1 | 14.4 | (57.3 | ) | (74.2 | ) | (65.1 | ) | (28.8 | ) | 6.1 | |||||||||||||||||
分配給B系列優先股的收益 |
(2.3 | ) | (2.3 | ) | (3.1 | ) | (3.1 | ) | (3.1 | ) | (3.1 | ) | (1.1 | ) | ||||||||||||||
普通股東可動用的淨收入(虧損) |
28.8 | 12.1 | (60.4 | ) | (77.3 | ) | (68.2 | ) | (31.9 | ) | 5.0 | |||||||||||||||||
A類普通股淨收益(虧損),單位: $ |
||||||||||||||||||||||||||||
基本 |
1.26 | 2.00 | (7.42 | ) | (12.89 | ) | (11.39 | ) | (5.36 | ) | 0.8 | |||||||||||||||||
稀釋 |
1.24 | 2.00 | (7.42 | ) | (12.89 | ) | (11.39 | ) | (5.36 | ) | 0.8 | |||||||||||||||||
A類普通股已發行加權平均數 |
||||||||||||||||||||||||||||
基本單位:百萬 |
9.9 | 6.0 | 6.5 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | |||||||||||||||||||||
稀釋成百萬 |
10.1 | 6.0 | 6.5 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | |||||||||||||||||||||
按B類普通股計算的淨收入( $) |
||||||||||||||||||||||||||||
鹼性稀釋 |
N/A | 零 | 零 | 零 | 零 | 零 | 零 | |||||||||||||||||||||
B類普通股已發行加權平均數 |
||||||||||||||||||||||||||||
以百萬計 |
零 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | |||||||||||||||||||||
A類普通股股利( $) |
| | | | | 0.02 | | |||||||||||||||||||||
C類優先股的加權平均流通股數 |
||||||||||||||||||||||||||||
以百萬計 |
13.0 | 零 | 1.6 | 零 | 零 | 零 | 零 | |||||||||||||||||||||
C類優先股淨收入(虧損),單位: $ |
||||||||||||||||||||||||||||
基本 |
1.26 | 零 | (7.4 | ) | 零 | 零 | 零 | 零 | ||||||||||||||||||||
稀釋 |
1.24 | 零 | (7.4 | ) | 零 | 零 | 零 | 零 | ||||||||||||||||||||
現金流量表 |
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業務活動現金淨額 |
$ | 73.6 | $ | 41.5 | $ | 47.7 | $ | 66.9 | $ | 71.6 | $ | 62.3 | $ | 60.9 | ||||||||||||||
現金淨額(用於)/由投資活動提供 |
(52.2 | ) | (13.7 | ) | 24.3 | (4.9 | ) | (6.9 | ) | (101.2 | ) | (80.1 | ) | |||||||||||||||
資金活動提供的現金淨額(用於) |
(13.6 | ) | (6.0 | ) | (55.2 | ) | (42.9 | ) | (64.1 | ) | 59.2 | 27.9 |
S-14
截至 九月三十日(未經審計) |
截至12月31日, | |||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | ||||||||||||||||||||||
資產負債表數據(期末) |
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流動資產總額 |
111.0 | 105.6 | 99.0 | 77.4 | 57.1 | 57.6 | 36.7 | |||||||||||||||||||||
正在運作的船隻總數 |
1,129.8 | 587.2 | 1,112.8 | 586.5 | 707.3 | 838.4 | 826.2 | |||||||||||||||||||||
總資產 |
1,262.5 | 693.3 | 1,233.5 | 675.9 | 777.2 | 904.9 | 873.7 | |||||||||||||||||||||
債務(流動和非流動部分) |
868.7 | 399.9 | 877.2 | 398.5 | 419.9 | 478.1 | 401.9 | |||||||||||||||||||||
B、C系列優先股 |
| | | | | | | |||||||||||||||||||||
A類及B類普通股 |
0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | |||||||||||||||||||||
股東權益 |
345.6 | 264.0 | 316.4 | 251.6 | 328.9 | 395.8 | 438.1 | |||||||||||||||||||||
其他數據 |
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期間結束時正在運作的船隻數目 |
41 | 19 | 38 | 18 | 18 | 18 | 18 | |||||||||||||||||||||
所有權日 |
10,522 | 5,019 | 7,675 | 6,570 | 6,588 | 6,893 | 6,270 | |||||||||||||||||||||
利用 |
96.0 | % | 98.8 | % | 98.7 | % | 98.4 | % | 98.4 | % | 99.6 | % | 98.0 | % |
(1) | 2018年11月15日,我們完成了與波塞冬集裝箱的戰略組合,收購了20艘 集裝箱船,其中一艘是阿爾戈斯號,將於2018年12月完成銷售(波塞冬號的交易)。購買淨資產的考慮是3 005 603股A類普通股和250 000股C類永久可轉換優先股,面值為0.01美元(C系列優先股)。每股C系列優先股的票數為38.75票,在某些情況下可兑換為12,955,187股A類普通股。 |
(2) | 2019年1月2日,由於波塞冬交易的完成,我們所有已發行和 發行的B類普通股都進行了轉換。一對一轉換成A類普通股。在2019年3月25日,我們實施了一分為二我們A級普通股的反向股權分割,這是我們的股東在2019年3月20日召開的股東特別會議上授權的。與反向股票分割有關的交易 符號、授權股票數量或我們A類普通股的面值沒有變化。在本招股説明書中披露的所有股票和每股金額都具有追溯效力,適用於 所有所述期間的反向股票分割。 |
非美國公認會計原則財務措施
為了補充我們根據美國公認會計原則提交的財務信息,我們使用 某些非GAAP財務措施,因為這一術語在美國證券交易委員會頒佈的規則G中定義。一般來説,非GAAP財務 度量是對公司的經營業績、財務狀況或現金流量的數字度量,它不包括或包括包含在或排除在按照美國GAAP計算和表示的最直接可比度量中的金額。我們認為,這些措施的提出為投資者提供了更大的透明度和與我們的財務狀況和經營結果有關的補充數據,因此比美國GAAP措施更全面地瞭解影響我們業務的因素。此外,我們認為,這些事項的提出對投資者是有用的 用於期間間比較的結果,因為項目可能反映某些唯一和/或非經營項目 ,例如減值費用、合同終止費用或超出我們控制範圍的項目。
我們認為,提出以下金融措施對投資者是有用的,因為證券分析師、投資者和其他有關方面經常使用這些措施來評價我們行業的公司。調整後的EBITDA、調整後的EBITDA差額和合同 調整後的EBITDA在美國GAAP中沒有定義,不應被視為這種會計原則所要求的淨收益或任何其他財務計量的替代辦法。
S-15
非美國公認會計原則措施
調整後的EBITDA和合同調整的EBITDA是在歷史的基礎上和前瞻性的基礎上在某些 的情況下提出的。我們沒有提供任何這樣的前瞻性的非美國GAAP財務措施與最直接可比的美國GAAP措施,因為這種美國GAAP金融 措施的前瞻性基礎上,我們沒有不合理的努力。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA是指普通股股東在利息收入和利息及其他財務費用、收入 税、折舊和攤銷以及分配給優先股的收益之前可獲得的淨收入。調整後的EBITDA是一種非美國GAAP的定量度量,用於幫助評估我們的業務。我們相信,調整後的EBITDA的列報方式對投資者是有用的,因為它經常被證券分析師、投資者和其他有關方面用於評估我們行業的公司。
(以百萬美元計) | ||||||||||
九個月結束 | ||||||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||
2019 | 2018 | |||||||||
可供普通股股東使用的淨收入 |
$ | 28.8 | $ | 12.1 | ||||||
調整: |
折舊和攤銷 | 32.9 | 24.7 | |||||||
利息收入 | (1.2 | ) | (1.0 | ) | ||||||
利息費用 | 56.5 | 32.5 | ||||||||
所得税 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | ||||||
分配給優先股的收益 | 2.3 | 2.3 | ||||||||
|
|
|
|
|||||||
調整後的EBITDA |
119.2 | 70.7 | ||||||||
|
|
|
|
調整後的EBITDA差額
調整後的EBITDA差額是調整後的EBITDA在同一時期的EBITDA,以同期營業收入的百分比表示。
(以百萬美元計) | ||||
(一九二零九年九月三十日) | ||||
經營收入 |
$ | 193.5 | ||
調整後的EBITDA |
119.2 | |||
|
|
|||
調整後的EBITDA差額 |
62 | % |
合同調整後的EBITDA
合同調整的EBITDA代表我們的合同收入乘以調整後的EBITDA差額。
S-16
關於前瞻性聲明的警告聲明
本招股説明書包含前瞻性聲明.前瞻性聲明提供了我們目前對 未來事件的預期或預測。前瞻性陳述包括關於我們的期望、信念、計劃、目標、意圖、假設和其他非歷史事實的陳述。預期、 相信、繼續、估計、預期、意欲、可能、正在進行、再計劃、潛力、預測、項目、項目、將或 相似的單詞或短語、或這些詞或短語的否定句等詞或短語可以識別前瞻性語句,但沒有這些詞並不一定意味着一項聲明不一定是向前看的-。本招股説明書中前瞻性報表 的例子包括但不限於關於我們的業務、現金流量、財務狀況、股利政策、我們與波塞冬集裝箱的戰略交易的預期效益以及成功獲得更多船隻以擴大我們業務的可能性的聲明。
前瞻性陳述出現在本招股説明書和我們的2018年年度報告中的一些地方 ,這些報告和文件是我們在本招股説明書日期後提交給委員會的年度、季度及其他報告和文件所更新的,這些報告和文件是在本招股説明書日期後以參考方式納入的,其中包括在不受 限制的情況下,在題為“業務概況”、“企業管理”、“關於財務狀況和業務的討論和分析”和“股利政策”的章節中。
前瞻性陳述受到已知和未知的風險和不確定因素的影響,並且基於可能不準確的假設, 可能導致實際結果與前瞻性聲明所預期或暗示的結果大不相同。由於許多原因,我們的實際結果可能與前瞻性聲明中的預期結果大相徑庭,包括本招股説明書中的風險因素中所描述的因素 。風險因素下描述的風險並不是詳盡無遺的。本招股説明書的其他部分描述了可能對我們的經營結果、財務狀況、流動資金和我們經營的行業的發展產生不利影響的其他因素。新的風險可能不時出現,我們不可能預測所有這些風險,我們也無法評估所有這些風險對我們業務的影響,也無法評估任何風險、風險和其他因素的組合在多大程度上可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中所載的結果大不相同。因此,你不應該過分依賴這些前瞻性的 聲明,這些聲明只在本招股説明書的日期發表。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明,以反映本招股説明書日期後的情況或事件,或反映意外事件的發生。不過,在本招股説明書日期後,你應審查我們將不時向委員會提交的報告中所述的因素和風險。
S-17
危險因素
對債券的投資涉及很大的風險。在對“説明”進行投資之前,您應仔細考慮下文所述的風險 ,以及本招股章程補編和所附基本招股説明書中所載的其他信息,包括第3項中的信息。關鍵信息D.2019年3月29日提交給 委員會的2018年年度報告中的風險因素,以及我們在本招股説明書補充日期後提交給委員會的年度、季度和其他報告及文件所更新的風險因素。請參閲 本招股説明書中題為“可參考的附加信息信息公司”一節。其中一個或多個風險因素的出現可能對我們的業務、財務狀況或 業務的結果產生不利影響,並可能影響本招股説明書所提供的票據的價值。
與投資債券有關的風險及與我們其他負債有關的風險
你方在債券上的投資受我方信用風險的影響。
“債券”是我們的無附屬無擔保一般債務,不直接或間接地屬於任何第三方的義務。 “票據”將與我們所有其他無擔保和無附屬債務同等排列,除非這些債務可能因法律的施行而被優先考慮。在票據上支付的任何款項,包括在 到期日或適用的任何贖回日退還本金,都取決於我們是否有能力在到期時履行我們的義務。因此,我們的實際信譽和可感知的信譽可能會影響票據的市場價值,如果我們拖欠我們的債務 ,您可能無法收到根據“票據”條款欠您的款項。
債券實際上從屬於我們可能產生的任何有擔保的 債務,並且在結構上從屬於我們子公司的所有義務,包括應付貿易款項,這可能限制我們履行“債券”義務的能力。
債券不會以我們的任何資產作擔保,而實際上會從屬於我們所招致的任何抵押債項(包括附屬公司的有擔保負債),而該等債項的抵押品的價值足以保證該等債項的價值。義齒不禁止我們或我們的附屬公司承擔擔保債務,也不禁止將我們或其任何 資產作為我們或其任何其他債務的抵押品。截至2099年9月30日,我們有8.82億美元的綜合債務未償,其中包括我們的高級抵押債券(2022年到期的9.875%債券( 2022)上的3.4億美元),所有這些都有擔保(包括我們子公司的擔保債務)。如果我們或我們的附屬公司破產、清算、解散、重組或進行類似程序,我們將無法使用為我們或其現有或未來擔保債務作抵押品的任何資產來支付票據,直到我們或他們(視情況而定)已全額支付了這種有擔保債務的持有人,而我們和他們現有的 債務包含在內,而我們和他們未來的擔保債務很可能對我們及其在這一程序之外使用擔保債務的能力造成某些限制。
我們是否有能力償還我們的債務,包括債券,取決於我們子公司的經營結果以及這些子公司是否有能力以紅利、貸款或其他形式向我們提供現金。然而,債券是我們唯一的義務,沒有得到我們的任何子公司的擔保。我們的子公司是單獨和獨特的合法 實體,沒有義務在票據上付款或為此目的提供任何資金,無論是或有義務還是其他義務。此外,這些附屬公司的股息、貸款、預付款或其他分配可能受到法定、合同和其他限制,並受制於其他業務考慮。
我們在清算或重組時從我們的任何子公司獲得資產的權利,以及票據持有人蔘與這些資產的權利,在結構上將從屬於該附屬公司可能產生的任何和所有債務及其他債務(包括 貿易應付款項)。一旦破產,
S-18
清算、解散、重組或對我們的任何子公司進行類似程序時,我們作為該附屬公司的普通股所有人(因此,間接地是票據的 持有人)將排在該附屬公司債權人的後面,包括該附屬公司的貿易債權人。即使我們是我們的一個附屬公司的債權人,我們作為債權人的權利也將從屬於該附屬公司資產上的任何安全利益、該附屬公司的任何負債以及高於我們所持資產的該附屬公司的任何股本權益。
我們的槓桿率很高,在融資協議中受到限制,限制了我們的經營和財務靈活性。
我們的槓桿率很高。截至2019年9月30日,我們有8.82億美元的未償債務,包括2022年票據上的3.4億美元。在符合現行及未來債務工具所載限制的情況下,我們可能會因融資收購、策略性交易或其他目的而招致額外負債,而該等負債可能較“債券”為高。義齒並不限制我們可能招致的債務。我們的債務增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付包括票據在內的債務的風險。
我們的債務可能會對你方產生重要影響,並對我們的業務產生重大影響。例如,它 可以:
| 使我們更難以履行我們的債務義務,包括票據、2022年票據和我們的擔保貸款安排,不遵守任何債務工具的義務,包括限制性盟約和借款條件,都可能導致根據“票據契約”、“2022年票據契約”和管理此類其他債務的協議發生違約的情況; |
| 使我們更容易受到一般不利的經濟和工業條件的影響; |
| 要求我們業務現金流的很大一部分專門用於支付我們 債務的利息、我們2022年票據的攤銷款和我們的有擔保貸款設施,在某些情況下,我們在某些有擔保的貸款安排中通過現金掃描機制支付本金,從而降低我們利用現金流量為業務、資本支出和未來商業機會提供資金的能力; |
| 限制我們進行戰略收購或使我們進行非戰略性剝離; |
| 與負債較少的競爭對手相比,使我們處於競爭劣勢; |
| 限制我們獲得額外資金用於週轉資本、資本支出、償債要求、收購和一般公司或其他用途的能力;以及 |
| 限制我們在規劃或應對業務或市場條件變化方面的靈活性,使我們相對於我們的競爭對手處於競爭劣勢,這些競爭對手的槓桿率較低,因此,他們可能能夠利用我們的槓桿可能阻止我們利用的機會。 |
此外,我們的擔保貸款設施和2022年票據的契約限制了我們的業務和今後的融資活動,包括但不限於:增加負債或發行某些優先股;對我們業務的一般性質作出重大改變;對我們的資本存量支付股息或償還或分配任何股息;贖回或回購我們的資本存量。由於這些限制,我們可能需要徵得貸款人的許可才能進行一些公司行動。我們的貸款人的利益可能與我們的不同,我們不能保證我們能在需要的時候獲得貸款人的許可。這可能妨礙我們採取符合我們最大利益的行動。
S-19
儘管我們的負債水平很高,但我們可能會承擔更多的債務。這可能進一步加劇與我國鉅額債務有關的風險。
今後我們可能會承擔大量額外的債務。雖然有關2022年票據的契約和涉及我國擔保貸款設施的協議載有對額外負債的限制,但這些限制須受若干 重大限制和例外情況的限制,而且在某些情況下,按照這些限制可能產生的債務數額可能很大。此外,關於2022年票據的契約和關於我們擔保貸款安排的 協議也不會阻止我們承擔不構成債務的債務。我們的契約還允許我們在不保證我們2022年票據義務的子公司中承擔大量的無追索權債務。如果我們承擔更多的債務,上述與我們的 債務有關的風險可能會加劇。
“票據”不受限制性金融契約的保護,這反過來又可能使我們能夠從事各種可能損害我們履行“票據”義務的能力的交易。
管理債券的印支證不包含任何金融契約,也不會限制我們支付股息、欠債或發行或回購我們的其他證券。因為義齒將不包含任何契約或其他條款,以在涉及我們的高槓杆交易中向票據持有人提供保護,包括由於財務狀況的變化或涉及我們的接管、資本重組、高槓杆交易或類似的 重組,除非在説明票據合併、合併或出售資產的範圍內,我們可能從事可能損害我們履行 Notes規定義務的能力的交易。
目前,債券沒有固定的交易市場,債券的活躍公開交易市場可能不會發展,如果是 發展的話,也不能保持或保持流動性。一個活躍的公開交易市場未能發展或維持該等債券,可能會對該等債券的市場價格及流動資金造成不良影響。
該批債券是一種新發行的證券,目前並沒有現有的債券交易市場。
我們已經申請在紐約證券交易所上市交易的票據,代碼為“GSLD”,但不能保證紐約證券交易所將 接受“票據”上市。我們不能保證一個活躍的公開交易市場會為該批債券而發展,即使有發展,也可能不會維持或保持流動性。如果債券的活躍公共交易市場不發展或沒有維持,債券的市場價格和流動資金可能會受到不利影響,持有者可能無法在預期的時間和價格或任何時候出售他們的債券。購買後,債券可按其購買價格(br}價格折價進行交易。
債券交易市場(如有的話)的流動資金和未來的交易價格將取決於許多因素,其中包括當前利率、財務狀況、我們和我們的子公司的經營結果、業務、前景和信貸質量、類似證券市場和整個證券市場,並可能受到這些因素中任何一種不利變化的不利影響,其中有些因素是我們無法控制的。無論我們或我們的子公司的財務狀況、經營結果、業務、前景或信貸質量如何,市場波動都會對債券產生重大和不利的影響。債券的若干特點可能對債券的價值和交易價格產生不利影響,包括缺乏金融契約。承銷商已通知我們,他們打算在紐約證券交易所上市之前在債券中建立一個市場,但他們沒有義務這樣做,他們可以在沒有通知的情況下隨時停止做市。
債券尚未評級,任何其他證券的評級可能會影響債券的交易價格。
我們並沒有尋求為該批債券取得信貸評級,而債券的評級亦可能永遠不會如此。但是,一個或多個信用評級機構可能獨立地決定將評級分配給
S-20
Notes或我們可能選擇在將來獲得Notes的評級。此外,我們還可以選擇發行其他證券,以便獲得評級。如果將來為“債券”指定了任何評級,或者如果我們發行其他評級為“債券”的證券,如果這些評級低於市場預期,或隨後被下調或撤回,或者這些其他證券的評級將意味着“債券”的相對價值 降低,則可能對“債券”的市場或市場價值產生不利影響。評級只反映發行評級機構的意見,而評級可在任何時候下調或完全撤銷,完全由發行評級機構自行決定。評級並不是購買、出售或持有任何特定證券(包括“票據”)的建議。評級不反映某一特定投資者的市場價格或證券的適宜性,而債券的任何 未來評級可能不能反映與我們和我們的業務有關的所有風險,也不能反映債券的結構或市場價值。
由於 票據將以簿記形式發行,持有者必須依靠DTC的程序接收與票據有關的來文,並行使他們的權利和補救辦法。
我們將以全球票據的形式發行該債券,該票據以CEDE&Co.的名義註冊,並被指定為DTC的提名人。全球票據的實益利益將顯示在DTC保存的記錄上,而全球票據的轉移只能通過DTC保存的記錄進行。除在有限的情況下,我們不會發出核證的票據。請參閲對 Notes圖書條目發行的説明。相應地,如果您在全球票據中擁有有益的利益,那麼您將不被視為票據的所有者或持有者。相反,DTC或其提名人將是全球票據的唯一持有者。與持有以其名義登記的票據的 人不同,全球票據中的實益權益所有人將無權直接根據我們的請求採取行動,要求持有人同意或請求豁免或採取其他行動。相反, 這些受益所有人只能在得到DTC或(如果適用的話)DTC參與者的適當代理的情況下才允許採取行動。授予這些代理的適用程序可能不足以使全球説明中的實益利益所有人能夠及時就任何要求採取的行動進行表決。此外,與“説明”有關的通知和其他函件將送交直接貿易公司。我們期望DTC將任何此類通信 轉發給DTC參與者,而DTC參與者則會將此類通信轉發給間接DTC參與者,但我們不能保證您將及時收到任何此類通信。
我們的業務的國際性可能使任何破產程序的結果難以預測。
我們是根據馬紹爾羣島共和國的法律成立的,我們的主要執行辦公室設在聯合國各州以外,我們的大多數董事和官員居住在美國境外,我們在世界各國開展業務。因此,在涉及我們或我們任何子公司的破產、破產、清算、解散、重組或類似程序的情況下,可以適用美國以外的破產法。我們在美國沒有行動。如果我們根據美國破產法成為債務人,美國的破產法院可能尋求對我們的所有資產行使管轄權,無論這些資產位於何處,包括位於其他國家的財產。但是,不能保證我們將成為美國的債務人,或美國破產法院有權或接受對此類破產案件的管轄權,或其他對我們有管轄權的國家的法院和我們的業務將承認美國破產法院的管轄權,如果任何其他破產法院確定它有管轄權的話。
贖回可能會對您在債券上的回報產生不利影響。
從2021年12月31日開始,我們有權在到期前贖回部分或全部票據,如“票據可選贖回” 描述中所述。在2021年12月31日之前,我們有權,但沒有義務,在任何時候,按我們的選擇,以相當於總本金104% 的贖回價格,贖回全部票據,但沒有義務,如下面所述,在變更控制的情況下,註釋可選贖回。噹噹前利率 可能相對較低時,我們可以贖回這些票據。因此,你可能無法以與債券相同的實際利率,將贖回時所收到的款項再投資於相若的證券。
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收益的使用
在扣除承銷折扣、佣金和估計的發行費用後,我們預計將收到大約100萬美元的淨收益(如果承銷商行使其全部購買額外票據的選擇權,則為 百萬美元)。我們打算利用這次發行的淨收益來償還我們9.875%的優先擔保債券的一部分到期日期2022年。有關我們9.875%的第一優先權擔保債券到期2022年的詳細信息,請參閲其他重債債券(9.875%優先高級債券到期2022年)的説明。
S-22
資本化
下表列出截至2019年9月30日的資本化情況:
| 實際依據; |
| 經調整後,於2019年10月1日發行7,613,788股A類普通股,公開發行價格為每股7.25美元,總收益為5,520萬美元,淨收益扣除承保折扣和佣金及費用後,約為5,070萬美元; |
| 作為進一步調整的基礎,以實施(一)發行債券和(二)應用 按收益的用途所述的這一發行的淨收益。在表中列出的信息假設沒有行使承保人購買額外票據的選項。您應該閲讀下面的信息 和本招股説明書的補充部分和所附的基礎招股説明書,標題是收益的使用和風險因素,此外還有管理層對財務狀況的討論和分析以及我們2018年年度報告中所載的業務結果的 ,以及本招股説明書中引用的財務報表和相關説明。 |
自2019年9月30日以來,我們的資本化沒有經過如此調整的其他重大調整。
截至2019年9月30日 | ||||||||||||
(單位:千美元) |
實際 | 作為調整 | 作為進一步調整後 | |||||||||
現金共計(1)(2)(4) |
$ | 97,754 | $ | 148,471 | $ | |||||||
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債務(有擔保) |
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波塞冬-DVB信貸機制 |
$ | 47,088 | $ | 47,088 | $ | |||||||
波塞冬-銀團高級擔保信貸機制 |
230,000 | 230,000 | ||||||||||
新的少年設施 |
38,500 | 38,500 | ||||||||||
波塞冬-德意志銀行、CIT、信託信貸機制和波塞冬-藍海信貸基金 |
169,336 | 169,336 | ||||||||||
2022張鈔票 |
340,000 | 340,000 | ||||||||||
現提供票據(2) |
| | ||||||||||
花旗信貸基金 |
24,800 | 24,800 | ||||||||||
HAYFIN信貸機制 |
7,775 | 7,775 | ||||||||||
希臘信貸機制 |
24,550 | 24,550 | ||||||||||
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債務總額(3) |
$ | 882,049 | $ | 882,049 | $ | |||||||
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股東權益: |
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A類普通股-獲授權的214,000,000股,面值為9,942,950股,面值為9,942,950股(經調整後的17,556,738股已發行和流通股) |
99 | 176 | ||||||||||
B系列優先股-獲授權的16,100股股票,面值0.01美元,已發行股票14,000股,且 已發行 |
| | ||||||||||
C系列優先股-獲授權的250,000股股票,面值為0.01美元,發行股票 並已發行(5) |
3 | 3 | ||||||||||
額外已付資本(4) |
512,811 | 563,452 | ||||||||||
累積赤字 |
(167,321 | ) | (167,321 | ) | ||||||||
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股東總數 |
345,592 | 396,310 | ||||||||||
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總資本化 |
$ | 1,227,641 | $ | 1,278,359 | $ | |||||||
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S-23
(1) | 現金和現金等價物,包括限制現金11 057美元。 |
(2) | 在此提供的債券,不包括淨髮行成本 $。 |
(3) | 未清本金合計,不包括未攤銷遞延融資費用11,268美元和截至2022年9月30日我們2022年票據2,052美元的未攤銷原始發行折扣。 |
(4) | 額外實收資本反映了2019年10月1日發行A類普通股後扣除承銷折扣、佣金和其他估計發行費用後的淨收益估計數5 070萬美元。 |
(5) | 在某些情況下,C系列優先股轉換為12,955,187股A類普通股。 |
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國際集裝箱運輸和集裝箱船租賃業
海洋戰略國際有限公司(MSI)提供了本招股説明書副刊“國際集裝箱航運和集裝箱租賃業”標題下的某些統計和圖形 信息。MSI建議:(I)MSI數據庫中的一些信息來自來自行業來源或主觀判斷的 估計;(Ii)其他海事數據收集機構的數據庫中的信息可能與MSI數據庫中的信息不同,(Iii)MSI在彙編統計和圖形信息時採取了合理的 注意事項,並認為它是準確和正確的,數據彙編受制於有限的審計和驗證程序,因此可能存在錯誤,(4)MSI、其代理人、 官員和僱員不能接受因依賴這類信息或以任何其他方式而遭受的任何損失的賠償責任,和(5)提供這類信息並不排除進行適當的進一步查詢的任何必要。
行業概況
集裝箱化是運輸各種貨物的最方便和最具成本效益的方式,主要是消費者、製成品和半成品的多樣化選擇。此外,與現有的其他運輸方式相比,每噸英里貨物的排放量是有利的.第一批集裝箱貨物是在20世紀50年代中期在 發運的;據估計,2018年全球集裝箱貿易量為2.08億TEU。
集裝箱化供應鏈遍及世界各地。亞洲的主要製造業經濟體與北美和歐洲的主要消費經濟體以及跨大西洋貿易相聯繫。然而,超過70%的全球集裝箱貿易量屬於非主幹道貿易,僅區域內貿易就佔近39%。事實上,最大的貿易集團包括連接該地區快速增長的市場的亞洲內部貿易。
集裝箱貿易的增長與消費者對製成品的需求有關,從而與區域經濟增長有關。從歷史上看,包括冷藏貨物在內的散貨集裝箱化和製造業從歐洲和北美等發達經濟體轉移到成本較低的區域,尤其是亞洲,推動了根本的增長。其中,冷藏(或冷藏)貨物的繼續集裝箱化預計將超過集裝箱貿易的總體增長,並推動某些貿易路線的快速增長。
從1993年到2008年,集裝箱貿易以每年超過9.0%的複合增長率增長,主要原因是中國基礎設施投資的增長和融入全球貿易體系、美國和西歐的宏觀經濟和建築繁榮、生產的外包和全球供應鏈的擴張。由於全球金融危機和衰退,2009年是行業歷史上唯一負增長的一年,總量減少了8.0%。2010年銷量回升,增長15.0%。
2011年至2018年期間,集裝箱貿易的複合年平均增長率為3.5%。最近,2019年前9個月,主要集裝箱貿易的估計增長率略高於3.0%。2019年全年增長率預計為2.5%,而增長速度預計將在2020年加速至3.7%。
集裝箱貿易的迅速擴大也導致了全球集裝箱船船隊的迅速擴大,其中絕大多數集裝箱船舶是完全蜂窩式集裝箱船:專門用於運輸集裝箱的船隻,並在整個船舶上安裝了單元指南,以優化集裝箱配載,並大大提高裝卸作業的效率。1995至2008年間,整個行業全蜂窩船隊的名義承載能力以11.4%的複合年增長率增長;從2009年至2018年,隨着該行業消化了危機前的遺留物, 危機前orderbook以6.1%的速度增長。截至2019年9月30日,全行業船隊容量為2,270萬TEU,共有5,182艘船舶.
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需求增長與供應增長,包括2019年和2020年的預測
隨着時間的推移,集裝箱船的規模不斷擴大,以運載越來越多的貨運量和降低單位成本。1995年,全球船隊中最大的船舶名義容量為5 344 TEU,但截至2019年9月30日,最大船舶的名義容量為23 756 TEU。同期,整個集裝箱船業的平均名義運力從1,020 TEU增加到4,360 TEU。
在集裝箱運輸業中,主要參與者包括託運人、班輪 公司和租船所有人。託運人是集裝箱貨物的發貨人和接受者(沃爾瑪就是一個典型的例子)。班輪公司(也稱為線路或經營者)是負責海運的物流服務提供者,而 往往也是內陸集裝箱貨物運輸;它們與託運人本身或與第三方,如貨運代理/綜合公司談判運費。班輪公司要麼經營自己擁有的船隻,要麼向租船所有人租賃船隻。租船所有人(也稱為集裝箱船所有人和集裝箱船出租人)向班輪公司提供擁有集裝箱船和租賃或租船的功能。1995年,整個行業約有16.0%的運營能力是由特許所有人提供的.截至2019年9月30日,53.0%的全行業運營船隊是由租船人提供的,其中53.0%是按TEU容量計算的,54.2%是由租船所有人提供的。在10,000名以下的TEU船隊中,57.9%按TEU容量計算,55.1%由租船人提供。
在集裝箱船租賃市場上,租賃通常是以時間租賃的形式進行的。根據定期租船,除燃料 (由承租人支付)外,船舶的運營費用和貨物相關風險由出租人承擔。租船期可能長短不一:現貨市場一般指12個月或更短的租賃固定裝置,而 租期包機則涵蓋較長的固定裝置,五年或更長的期限並不少見。超過七年的租船條款通常與提供迄今為止的資產負債表外融資支持對新建船舶的投資聯繫在一起。
集裝箱船市場目前正在經歷一次重大的結構轉變,這是由於管制船隻硫排放的全球規章的 變化。二氧化硫(SOX)是燃燒常規燃料的副產品,國際海事組織(海事組織)連續幾輪立法的重點都是減少相關的空氣污染。根據2020年1月1日之前制定的規定,船舶可消耗最高硫含量為3.5%的燃料(某些沿海地區除外,其含硫量為0.1%)。從2020年1月1日起,燃料的最大硫含量將降至0.5%。這適用於商船船隊,而不僅僅適用於集裝箱船。
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船舶經營者有三個廣泛的選擇,以遵守新的規定。每一種選擇 都將涉及增加開支,而不同的經營者在其中選擇的方式將影響集裝箱船船隊的總體供應和個別船隻之間的相對競爭力。
首先,船主可以選擇改用替代燃料。目前,主要的替代燃料是液化天然氣(LNG),液化天然氣不產生二氧化硫,截至2019年第三季度,其每日燃料成本低於常規燃料。然而,安裝液化天然氣加油基礎設施是高度資本密集型的,而將該技術改造到現有船舶上則被認為在經濟上是不可行的。到目前為止,唯一一家以重要方式致力於這項技術的全球班輪運營商是cma cgm,該公司擁有14艘lng燃料噸位的新建造計劃,從15,000 tEU到23,000 tEU不等。
第二,船舶操作員可以選擇安裝廢氣淨化技術(洗淨器),以消除(或擦洗)船舶尾氣中的二氧化硫含量。這已被證明是一種流行的選擇,因為安裝 洗滌器將允許船舶經營者在2020年1月1日之後繼續燃燒高硫燃料油(HSFO),利用預期在高硫燃料價格和低硫燃料價格之間的短期至中期價格套利。
安裝洗滌器需要前期的資本支出,大約300萬到600萬美元 取決於容器大小和洗滌器規格。安裝洗滌器的回報來自燃料支出的節省,而這又取決於高硫和低硫燃料之間的價差。在集裝箱運輸部門,燃料由班輪經營者支付。因此,集裝箱船所有人必須能夠向班輪運營商收取包租費率溢價,以證明投資於洗滌機是合理的。行業對 洗滌器的吸收超過了最初的預期。截至2019年9月30日,3.5%的集裝箱船船隊(按船隻數目計算)和6.8%的船隊(按TEU容量計算)安裝了洗滌器。預計約35%的集裝箱船的TEU 能力和約15%的船舶數量將最終安裝洗滌器。由於在一艘現有船隻上安裝洗滌器需要大約9至11個星期,在此期間,該船隻停用期間,正在安裝洗滌器的船隻數量增加,其結果是暫時減少船隊的供應。
第三,船舶經營者可以通過使用含硫0.5%的燃料來遵守國際海事組織2020年的規定。這是默認選項,大多數中小型集裝箱船將從2020年1月1日起改用低硫燃料油(Lsfo) 。低硫燃料的價格預計高於高硫燃料,至少在中短期內是如此。價差尚不清楚,但正向曲線顯示,每公噸的差價約為200美元。
這些變化有許多含義。所選擇的合規方法將成為區分 型船舶的另一個來源,而船舶特定燃料效率的考慮因素預計將日益相關。此外,如果工業燃料支出確實按預期增加,班輪公司可能會進一步減緩船舶的運行速度,因為較低速度下的相對燃料消耗較低,並在有燃料效率的情況下租船。將全球船隊減速1節將意味着有效供應減少6.7%(假設交易模式和截至2019年9月30日的 港口停留)。
需求
全球集裝箱貿易主要涉及製成品和半成品的流動.增長的驅動因素包括製成品消費的增加、以前由其他船隻類型(尤其是冷藏貨物)運輸的貨物的集裝箱化,以及製造業的離岸化和全球供應鏈的延伸。因此,從歷史上看,集裝箱化貿易往往是全球國內生產總值(國內總產值)增長和海運貿易總增長的兩倍。
集裝箱貿易增長-乘數效應在2015年和2016年被打亂,當時海運和集裝箱貿易的增長速度都低於世界GDP。2015年集裝箱貿易比世界增長1.7%
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GDP增長3.4%,2016年集裝箱貿易增長2.8%左右,世界GDP增長3.4%左右。2017年,集裝箱貿易增長乘數顯著增強,2018年仍處於正增長區間。2019年,世界國內生產總值增長和集裝箱貿易增長面臨不利因素,集裝箱貿易預計增長2.5%,世界國內生產總值增長3.2%。然而,集裝箱貿易增長預計將在2020年加速至3.7%。
集裝箱化貿易增長,包括2019年和2020年預測
傳統上,全球集裝箱貿易被劃分為四個不同的貿易類別:主幹道東-西貿易(主幹道貿易)、非主幹道東西部貿易、南北貿易和區域內貿易。
內線貿易是連接亞洲、北美和歐洲的主要東西航線:亞歐、跨太平洋和跨大西洋貿易。其中,泛太平洋(通常指在亞洲和北美之間運輸的所有貨物,無論它們是橫渡太平洋還是經由蘇伊士運河)和亞歐是最大的。
亞洲-歐洲的貨物,以及某種程度上的跨太平洋貿易,往往是在最大的船隻(10,000 TEU以上)上進行的,因為這些貿易的長度和高貨運量,再加上發達的港口基礎設施,使這些船隻能夠最大限度地擴大其規模經濟。整個行業的亞洲-歐洲服務部署船隊最大的船隻,趨勢 向18,000 TEU或更高,平均船舶大小為15,604 TEU。不包括按名義TEU容量計算的船舶底部和頂部十分之一,在亞歐服務貿易中部署的船隻的大小範圍為9,040至20,388 TEU。在跨太平洋服務方面,平均船舶大小為8,764 TEU。不包括按名義TEU容量計算的船舶的底部和頂部十分之一,部署在跨太平洋服務貿易的船隻的大小範圍為4,728至13,371 TEU。
儘管在本世紀頭十年中期,亞歐和跨太平洋貿易快速增長,特別是在亞洲出口較強的行業,但自全球金融危機以來,所有MainLane貿易的複合年增長率都有所下降。複合年增長率在2010-2012年期間下降到略低於3.0%,在2013年至2018年期間下降到略高於3.1%的 。據估計,在截至2019年9月30日的9個月內,經濟增長將達到3.0%。
東-西貿易是把中東和印度次大陸與亞洲、歐洲和北美聯繫起來的東西貿易。其中最重要的是西行的亞洲-中東/印度。
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次大陸貿易,2018年佔全球貿易額的5.5%。雖然這些貿易歷來由較小的船隻提供,但由於貨運量相對較高,加上港口基礎設施的發展,在某些服務迴路上部署了10 000 TEU或更大的船隻(目前一項服務的船隻達到21 000 TEU)。非東西向貿易的船隻平均尺寸為6,215 TEU.不包括按標稱TEU容量計算的船舶底部和頂部十分之一,部署在非東西向貿易區的船隻的大小範圍為1,577至10,070 TEU。
南北貿易是將北美、歐洲和亞洲與中南美洲、撒哈拉以南非洲和大洋洲連接起來的貿易。2010年至2018年期間,南北貿易在整個行業以3.1%的複合年增長率增長,其中規模最大的是南亞-拉丁美洲貿易,預計2019年貿易總額將達到440萬TEU。為這些貿易服務的船隻跨越大型喂料者的範圍(約2,700 TEU),在選定的遠東至西非的多達13,500 TEU船隻進行貿易。平均血管大小為5,141 TEU。不包括按標稱TEU容量計算的船隻底部和頂部十分之一,部署在南北貿易的船隻的大小範圍為1,756至9,234 TEU。
區域內貿易是最大的貿易集團,包括亞洲內部貿易、歐洲內部貿易以及拉丁美洲和加勒比內部貿易,其中最大的貿易是亞洲內部貿易,約佔全球集裝箱貿易量的三分之一。每一個區域內的貿易都是由許多不同的子行業組成的,它們可能具有非常不同的特點。因此,區域內貿易由各種各樣的船隻提供服務,從1,000 TEU以下的集裝箱船到超過5,200 TEU的船隻。然而,對於大多數區域內的次區域貿易,無論是低貨運量、短距離或港口限制,都使它們最適合較小的船隻;在某些情況下,只有裝有齒輪的小型船隻,即那些有自己的起重機裝卸集裝箱的船隻才是可行的。在區域內貿易方面,平均船隻大小為1,758 TEU。除按標稱TEU容量計算的船隻的底部和頂部十分之一外,部署在區域內貿易的船隻的大小範圍為560至4,011 TEU。
下表按2018年的貿易分組分列了估計的全球集裝箱數量,而隨後的圖表顯示了2016年至2018年按貿易分組分列的估計年增長率,以及2019年和2020年的預測值。
按 貿易分組分列的全球集裝箱貿易,2018年全年估計數
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按貿易集團分列的集裝箱貿易年度增長情況,包括2019年和2020年的預測
這張餅形圖展示了全球集裝箱貿易的廣泛性,對任何單一貿易通道的敞口都是有限的。這在2018年開始的美中貿易衝突背景下意義重大。跨太平洋貿易佔總量的12.5%,而中美貿易(反之亦然)佔全球集裝箱化總量的6.7%。此外,貿易衝突的一個後果是,通過貨物替代過程,非中國製造商在亞美貿易中的市場份額有所增加。2019年前9個月,美國從東盟國家、日本、韓國和臺灣的集裝箱進口總額增長17.9%(相當於增加64萬TEU),而來自中國和香港的進口減少5.2%(相當於減少44.9萬TEU)。
供給
截至2019年9月30日,共有5,182艘名義裝機容量為2,270萬TEU的集裝箱船上岸。另外還訂購了240萬TEU,到2022年才交付。額定容量指的是一艘船可以攜帶的20英尺集裝箱的最大數量,而不考慮重量限制。衡量集裝箱船載貨能力的一個更現實的衡量標準是貨運量均為每TEU 14公噸。
集裝箱船的大小從500 TEU以下到23 000 TEU以上。集裝箱船船隊的每一規模部分的貿易模式都有相當大的重疊,而且隨着時間的推移,這些模式已經並將繼續演變。自2008年以來,噸位級聯是指部署更大的船隻,取代較小的船隻,進而將 甚至較小的船隻轉移到其他貿易船隻上的過程,這是由於最高訂單和最近主幹道的相對較弱的體積增長而加速的。截至2019年9月30日,10,000 TEU以上產能的75.0%部署在MainLane 行業。然而,中型和較小噸位仍然是全球集裝箱運輸網絡的核心,特別是在非主幹道和亞洲內部的大型區域內貿易上。
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2019年9月30日按船隻#劃分的集裝箱船船隊組成
按貿易分列的集裝箱船部署情況,截至2019年9月30日
5,100-7,499 TEU和4,000-5,099 TEU船隊的部署更加平均:對於5,100-7,499 TEU段的船隻,主幹道提供28.1的就業機會,東-西和北-南貿易的總和為60.5%,長途區域航線佔餘下的11.4%;
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在4,000至5,099 TEU經典的Panamax行業中,Mainline行業提供了19.9%的就業機會, Non-Mainline東西貿易提供了7.0%,南北貿易提供了31.6%,區域和南南航線提供了41.5%的就業機會。近幾年來,大量的經典的超輕型巴拿馬船被重新部署到傳統的支線、進料、進料、換乘等行業中。
非主幹道東西和南北貿易為3 000至3 999 TEU船隊中的一半提供就業機會,其餘大部分受僱於區域航線。低於3,000 TEU(支線船)的船隻最常用於區域內貿易,佔支線部署的74.0%;北-南貿易佔10.7%,其餘部分為非Mainline東西航線和專業的Mainline航線。
一般來説,MainLane Trade上的部署不受硬件物理大小限制的限制。這當然適用於歐洲、中東和遠東的主要港口,它們可以容納船隊中最大的船隻。雖然理論上一些北美港口也可以容納18,000艘TEU船隻,但迄今為止,班輪公司一直不願在北美部署這些較大的船隻。
在非主幹道貿易上部署更多的是受到物理約束,如淺 草案、長度限制和有限的岸側基礎設施。諸如此類的因素可能因班輪公司不希望在擁堵或其他效率低下的港口中捆綁其大型戰略船隻而變得更加複雜。在新興的 市場上,不發達的岸側基礎設施也會要求配備自己起重機的船舶裝卸貨物。截至2019年9月30日,全球船隊中有10.0%(按TEU容量計算)採用了齒輪傳動,而齒輪總噸位僅佔整個行業訂單的2.6%。整個行業齒輪傳動車隊的簡單平均年齡為15.1歲。
除了基礎設施方面的考慮外,在許多區域服務中引入大型船舶的一些關鍵限制是商業性的。 由於航程距離短、港口停靠次數頻繁和數量較少,在引進大型船舶時,既要保持高頻服務,又要使船舶利用率保持在盈利水平,這是一項艱鉅的任務。當一個路由由多個獨立的運算符服務時,這個困難就更加複雜了。在區域貿易方面,班輪運營商的情況仍然高度分散。
集裝箱船船隊的增長是由於集裝箱貿易的預期增長,以及為實現規模經濟而增加船隻的規模。從1995年到2008年間,全蜂窩艦隊的名義承載能力以11.4%的複合年增長率增長,而從2009年到2018年的年增長率為6.1%。2019年9月30日,這支艦隊比2018年底增加了3.1%,船隊在2019年剩餘時間和 2020期間的增長預計將是温和的。
這個訂購單對隊 比率是未來幾年艦隊增長速度的一個關鍵指標。對於集裝箱船來説,這一措施在2007年達到60.0%以上的峯值。截至2018年12月31日,這一數字為12.3%,到2019年9月30日,全球 訂購單對隊這一比例已降至10.6%,為20世紀80年代以來的最低水平。
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集裝箱船船隊的歷史發展
近幾年來,訂購量大大增加到較大的船隻,因此,無論是絕對值還是在現有船隊中所佔百分比,訂單簿在1萬TEU以上船隻的訂購量中都是最高的。截至2019年9月30日, 訂購單對隊中、小型船舶(9,999 TEU及以下)在整個行業的比率為3.6%,而船舶 為2,000,9999 TEU的比率為2.6%。截至2019年9月30日,還沒有4,000至10,000 TEU之間的船舶,按TEU容量計算,這部分船舶佔全球船隊的44.0%;訂購一艘新船的主要時間可能是兩年左右。
截至2019年9月30日按分段分列的訂單估計容量
集裝箱船新建築要麼是由一家打算經營這艘船的班輪公司承包的,要麼是由一個計劃將其租給一條航線的獨立租船所有人承包的。租船人或訂購定期租船予班輪公司的船隻,通常稱為 。背靠背?安排或投機的基礎上,希望船舶在公開市場上固定一旦交付。
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自2008年以來,該行業一直受到資本約束。這是由於 航運銀行(特別是設在歐洲的銀行)的緊縮和德國KG環境的下降(這在集裝箱租賃部分涉及)。雖然包括私人股本公司和中國租賃公司在內的其他資本提供者增加了它們在該行業內的活動,但金融困境和對主要航運銀行普遍更為嚴格的監管環境限制了該行業可獲得的資金。
因此,自全球金融危機以來,新集裝箱船的訂購一直是由班輪公司自己和相對較少的獲得資本的租船所有人訂購的。近幾年來,投機性訂單很少出現,租船所有人做出的大多數新建築承諾都是 。背對背與長期租約,以建立班輪運營商。中國租賃公司日益活躍,成為頂級班輪(br}公司的融資來源,在很大程度上是替代傳統的高級貸款,而傳統的高級貸款在歷史上是由歐洲航運銀行提供的。
訂單對大型船舶的加權還意味着,新一代燃料高效生態船舶的近期影響指的是新設計的可降低燃料消耗的船舶,並優化為以更低的速度運行,這在更大的 段中可能更明顯,而在中、小型船舶段中代表不足的情況可能更為明顯。此外,班輪公司或背對背根據租船業主的説法,這種船舶在一段時間內不太可能成為現貨租船市場的重要組成部分。因此,預計那些確實出現在現貨租船市場上的生態船舶將獲得溢價,但在它們在市場中佔更大比例之前,不太可能更籠統地界定船舶收益。
截至2019年9月30日按分段劃分的艦隊設計份額
船舶推進和加油技術有望在未來得到發展。然而,替代推進 技術目前還不成熟,哪些燃料類型有可能成為市場標準,或者至少是可靠的,而且長期而言是現成的替代燃料。這種不確定性提示等着瞧接近和是進一步剎車訂購新船舶。
與此同時,自全球金融危機以來,全球造船廠的產能出現了整合和減少,2018年底全球活躍的造船廠數量比2007年的峯值下降了約65%。這一整合過程預計將加強船廠的定價紀律,可能會給新造船舶價格增加上行壓力。
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2007-2018年按區域分列的活躍船廠數目
除了從訂單簿運送新船外,各種因素影響有效供應(即集裝箱船船隊在部署和操作時的承載能力):報廢、船舶閒置和緩慢汽蒸。
從2000年到2008年,強勁的市場意味着整個行業總共只有30萬TEU的產能被淘汰。2009年,市場低迷導致業主僅在那一年就拆除了40萬TEU。2016年是創紀錄的報廢年,巴拿馬船隊規模適中,巴拿馬運河的船閘更寬:整個行業共有67萬TEU的產能被拆除,經典的Panamax和 更小的POST--Panamax船舶佔總噸位的三分之二。2017年廢除了409,000 TEU。在更健康的時間租船收益和穩固的資產價值的背景下,2018年報廢量降至僅11.9萬TEU。2019年前9個月,船舶報廢現象再度出現,約16萬TEU被拆除。到目前為止,所有的報廢活動都集中在中型和小型船舶上,截至2019年9月30日,最大的報廢船隻是6627 TEU。
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歷史上的報廢卷,至2019年9月30日
此外,管制環境繼續在壓載水處理和硫排放等領域發生變化。報廢活動可能會在適當時候增加,如果為符合要求而改裝的現有船舶意味着非經濟資本支出,或者更老、更需要燃料的船舶 設計在較高的燃料價格環境中處於競爭劣勢。
廢棄和有限的 新建活動的結合導致了非常有限的,在某些情況下,車隊的淨增長,在大多數中型和較小的船隊部門,在整個行業 近年來。
2016年至2019年9月30日按分段分列的艦隊淨增長情況
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除了報廢能力外,航空業還通過閒置船隻來應對供過於求的問題。總閒置能力從2008年9月的70,000 TEU增加到2009年10月超過150萬TEU的峯值,佔全球船隊的13.3%。2011年年中,閒置產能降至110,000 TEU,2012年12月又達到840,000 TEU。此後,整個行業閒置的船隊以週期性的方式擴張和收縮,同時總體呈下降趨勢。截至2019年9月30日,閒置船隊的容量(包括正在為洗滌機安裝的復古船舶)為3.2%。
從2019年9月30日起伊德爾艦隊的演變
慢慢來。慢蒸也是抑制有效容量增長的一個重要因素, 是2008年首次針對高油價推出的,因為船舶速度與油耗之間的關係是非線性的。慢蒸通常導致將 部署到現有服務中,以保持給定的服務頻率,而每艘船則以較低的速度航行。它最容易、最有效地應用於較長時間的貿易,是亞歐貿易的先驅。
2007年,維持了標準的亞歐服務,8艘船進行了為期8周的輪調.到2013年底,11和12條船弦,在11周或12周的輪轉中,已經成為常態。今天,大多數服務在11或12周內繼續使用11至12艘船隻,即使平均船隻的尺寸有所增加。高油艙價格也出現了緩慢的蒸汽延伸到其他長距離,高交易量的貿易,如跨太平洋,亞洲-拉丁美洲和亞洲-中東貿易。2008年至2012年,雖然集裝箱船船隊的名義全行業產能增加了34.0%,但對緩慢蒸汽的調整使這一增長率降至19.0%。在2012年至2018年期間,緩慢增長的汽蒸相對有限。然而,在2019年,一些亞洲-歐洲服務的服務速度已經放緩,而且在2020年1月監管變化之後,班輪公司可能會更廣泛地使用慢速汽蒸作為對燃油價格上漲的迴應。
集裝箱船年代概況和按尺寸段分列的質量
全球集裝箱船船隊跨越一系列的船舶尺寸。在每個尺寸段中,船舶的年齡、規格和質量各不相同。
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訂單對大型船舶的權重,以及對中型和小型船舶的投資相對不足,意味着集裝箱船船隊中規模較小的船舶的平均年齡明顯大於大型船舶。按名義容量計算,在2000 TEU以下的船隊中,大約有74%是十年以上的船齡,24.0%是至少20年的船齡。預計小型集裝箱船船隊的船齡將在不久的將來變得更加陳舊。相反,超過10,000 TEU的船隻沒有超過13年的船齡;大於5,100 TEU的船舶沒有超過24年的船齡。
按規模分列的貨輪年齡概況,截至2019年9月30日
船舶質量的一個流行指標是船廠和建造國。在歷史上(至少在2008年至2009年金融危機之前),日本、韓國、臺灣和歐洲船廠建造的船舶被認為比中國大陸造船廠的建造質量更高。儘管建造質量方面的差距已經縮小,但2008-09年以前建造的大量中小型集裝箱船意味着這仍然是船隊中相當大比例的一個重要考慮因素。
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按規模分列的集裝箱船隊建造國,截至9月30日, 2019年
船舶差異的另一個代理和來源是容器上的冷藏塞的數量, 與安裝的功率一起決定可攜帶的冷藏容器的數量。隨着冷藏貨物運輸的增長繼續超過更廣泛的集裝箱貿易增長,班輪公司有最大限度地增加利潤豐厚的冷藏貨物的動機。拉丁美洲貿易路線的情況尤其如此。下面的圖表顯示了按容器尺寸範圍,與底部四分位數 平均值和每個尺寸帶中冷藏點數最高的容器一起的冷藏塞的平均數量。在每個尺度範圍內,冷藏容量最高的血管與平均血管有明顯的區別。
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截至9月30日,按大小分列的每艘集裝箱船隊的礁塞, 2019
插槽成本
集裝箱船市場的一個基本方面是,船舶承載能力與每日燃料和運營成本之間的關係是非線性的。這通常是以船舶的時隙成本來表示的,假定船舶滿了,班輪公司每天在船上裝載的每一個集裝箱都要支付給班輪公司的費用。
具有相同額定TEU能力的船舶在實踐中可以具有不同的有效容量(根據14 mT/TEU的均勻載荷計算),因為所有相同的、相對較寬的集裝箱都具有較好的穩定性,因此能夠承載的載貨集裝箱數量比狹窄的船舶多。由於這個原因, 寬橫樑(包括Panamax後集裝箱船)集裝箱船的時間包租費率往往比較窄的橫樑(Panamax和較小的)集裝箱船高。同樣,為了應對2013年燃料價格高企的環境,14家造船廠開始生產更現代化的Eco DEACT設計集裝箱船,改進設計,提高燃油效率。由於與類似大小的前生態環保船舶相比,更多的生態船舶可以節省大量的燃料,它們也傾向於獲得更高的時間租船收益和轉售價值。
艙位成本可以使用以下公式計算,其中一艘船的載貨能力被定義為一艘船能夠運載的20個重14噸的集裝箱的最大數量(相對於其名義TEU容量)。
燃料成本 ($ 每天)
|
+ |
租船 ($ 每天)
|
= | 插槽成本 ($ 每天每TEU) | ||||||||
船舶可承載能力 (沒有。TEU @ 14 山) |
||||||||||||
船的載貨能力和燃油效率越高,艙位成本就越低.插槽成本越低,在租船市場上對班輪公司的吸引力就越大。燃油效率取決於容器的大小和單個容器的設計特點。下圖顯示
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隨着船舶尺寸的增加,每槽燃料成本與總體承載能力之間的關係也會發生變化。隨着船隻尺寸的增加,每個 槽的每日燃料費用減少。
按船舶尺寸分列的TEU時隙每日燃油成本
在圖表中,在兩種不同的燃料價格情況下,顯示了每槽每日燃油成本與船舶大小之間的關係:一種是船舶消耗高硫燃料,假設每公噸消耗400美元,另一種是船舶燃燒低硫燃料,假設每公噸消耗600美元。在燃料價格較高的情況下,較大的船舶相對於較小的船隻的燃油效率提高。隨着新的“防污公約”附件六(海事組織2020)於2020年1月1日生效,預計燃料成本將增加,因此,燃料效率及其對班輪公司的影響問題將變得越來越重要。更低的燃料成本也意味着每一個時隙的碳排放和相關排放的降低,這意味着每一個時隙成本較低的船隻將產生更低的排放量(每TEU英里)。
如時隙成本計算公式所示, 船舶費用是燃料成本和租船租金的函數。對於不同尺寸的船舶,可以使用以下假設來計算燃料成本構成:船舶的運行速度(假定為18節)、不同尺寸的船舶在假定操作速度下的油耗(以公噸/日為單位)、不同尺寸的船隻在海上平均花費的時間以及燃料價格(以美元/公噸為單位)。對於4,250 TEU的理論船,如果船舶燃燒高硫燃料,假定費用為每公噸400美元,則每日燃料費用為 約18,400美元;如果船舶燃燒低硫燃料,假定費用為每公噸600美元,則約為27,500美元。
作為一種假設,如果假定租用一艘4,250 TEU理論船的租金是每天10,000美元,那麼該船燃燒高硫燃料時的總費用約為每天28,400美元。假設這艘船能運載約2,800 20英尺重14公噸的集裝箱,這就產生了每天每槽10.11美元的成本。
時隙成本平價是一種探索時間租費率如何受到影響的練習,如果不同大小的船舶之間的每日時隙成本被假定為相等的話。對於每艘理論船,每日總費用的計算方法是將船舶的承載能力乘以假定的平價,即每日艙位成本(在這項工作中,每個艙位10.11美元)。如果計算出的每艘理論船的每日燃料 成本(使用上述方法)是
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從這一理論總成本中減去 ,其餘數額是每艘船的理論租船部分。換句話説,對於每艘船,這一每日定期租船費率是 費率,這意味着與一艘每天租用10 000美元的4 250 TEU船相比,總的艙位成本相當。
下面的圖表 比較了這個隱含的時隙成本平價時間租費率在不同船舶大小之間的差異。與時隙成本相關的規模經濟解釋了更大的相對時間租船、更大的租船和更大的船的收益。時隙成本平價所揭示的另一個 特徵是,隨着燃料成本的上升,較大船舶的每日時間租船費率也會增加,同時保持艙位成本不變。對於較小的船舶,隨着燃料價格的上漲,支持時隙成本平價的隱含定期租船費率降低了 。
按船隻大小計算的每日時間租船率,這意味着總的艙位成本與4,250 TEU Panamax相當
但是,必須指出,與部署大型船隻有關的潛在經濟只有在這些船隻上的利用率(實際佔用的能力所佔百分比)、市場份額和某一航線的服務頻率較高時才能解鎖。其他因素包括航程長度(較大的船隻往往在較長的貿易中最具有成本效益)和實際限制(港口必須足夠深,有適當的泊位長度,並配備足夠的岸側基礎設施來處理較大的船隻)。考慮到這些限制,班輪 公司在任何可能的貿易中尋找儘可能低的艙位成本,相應地考慮到現有貨運量、預期市場份額和服務頻率,船隻的大小。
班輪行業整合
在過去幾年中,這一部門的一個重要發展是班輪運營商之間的合併浪潮。
最近重大的 合併包括:Hapag-Lloyd和CSAV(2014年);漢堡Süd和CCNI(2015年);CosCon和CSCL(均為中國國有運營商)於2016年組建中遠航運;CMA CGM和APL於2016年成立;Hapag-Lloyd和UASC於2017年;Maersk Line和漢堡 Süd於2017年;中遠航運和東方海外(OOCL)於2018年成立;以及三家主要日本運營商MOL、NYK Line和K Line將於2018年組成海洋網絡速遞(1家)。這一整合進程將全球運營商的數量從2016年的20家減至 8家。
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在MainLane交易中,主要承運商以聯盟形式經營,通過這種聯盟,班輪公司 結合起來,根據船舶共享安排經營聯合服務。這允許一個更有效的服務網絡,提供更多的直接端口對,並管理容量。截至2019年9月30日,在MainLane貿易上有三個聯盟:200萬聯盟、海洋聯盟和聯盟。其他主要班輪公司(如ZIM)可與聯盟合作建立 按行業貿易基礎。正式的聯盟不會在MainLane行業之外運作,儘管非MainLane行業也會看到班輪公司之間的其他形式的合作。
班輪公司聯盟成員
上面的圖表顯示了HMM即將進入聯盟的效果。HMM以前曾與“200萬聯盟”(2m Alliance)簽訂過一項關於某些交易的船隻共享協議,但不是完全的聯盟成員。
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如下表所示,每個聯盟由9個公司組成,按 總規模計算,其業務容量將超過前100名經營者中其餘91家的總和(根據目前的機隊和訂單)。
營運能力(截至2019年9月30日,現有及正常運作)
班輪公司聯盟
集裝箱租賃
全蜂窩機隊所有權由班輪公司和租船所有人共同擁有。班輪公司是物流服務提供商。它們負責集裝箱貨物的海運、裝卸港口的裝卸以及這些港口與集裝箱的原產地/目的地之間的內陸運輸。雖然有一百多家 班輪公司,67.0%以上的全蜂窩容量是由前五條線控制的,93.0%的容量是由前二十條線控制的。
班輪公司越來越多地將船舶經營與船舶所有權分開。在資本高度密集的行業中,租船使班輪公司能夠外包其資本需求,同時也為它們提供了一個平臺,使它們能夠根據需求的波動,上下調節運營能力。截至2019年9月30日,前25位客輪所部署的集裝箱運力 的55.0%是從集裝箱出租人那裏租來的。所有班輪公司總運力的54.0%是包租的。總運力的12.3%由五大租船主提供,22.4%由前30人提供。 據報道,1995年只有16.0%的班輪船隊被租入。
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2019年9月30日貨輪運力的所有權
下圖顯示了最大的25家班輪公司的機隊和訂單,並突出説明瞭它們包租的運力的 百分比。
前25家班輪公司的船隊概況,2019年9月30日
包船所有人代表整個集裝箱船船隊.然而,它們在較小船隻的市場上特別突出,控制着每一船隊低於3 900 TEU的噸位的一半以上。截至2019年9月30日,租船所有人船隊總計超過1,200萬TEU,其中近460萬TEU是由5,100 TEU以下船舶組成的。
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“憲章”-按船舶大小分列的船東船隊,2019年9月30日
從歷史上看,德國KG系統是許多德國船東的主要資金來源,使他們成為包租集裝箱噸位的主要提供者。
KG是一種封閉式基金結構,大致類似於有限的 夥伴關係。它被用作各種資產類別的高淨值個人(主要是德國人)的投資工具,包括航運資產。除了從他們的投資回報,投資者在船舶導向的KGS也獲得了各種税收優惠;儘管自2005年以來,這些税收優惠已經減少。
然而,自2008年以來,用於船舶 投資的KG環境受到嚴重限制,新籌集的資金有限。由此產生的對德國業主的削減--傳統上是中型和小型戰術噸位供應商--對 部門的削減產生了重大影響。
最高的租船所有者現在的混合程度要高得多。然而,無論是在數量上還是作為一個 百分比的總體訂單,總特許所有者訂單是低的歷史標準。就在2015年初,特許所有人在整個行業的訂單中佔了近70.0%;截至2019年9月30日,這一比例為47.0%。
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前30大憲章的船隊概況-業主,2019年9月30日
集裝箱船租賃(租賃)市場的契約動態與經濟學
班輪公司從獨立租船主處租船。租船可以是定期租船,也可以是光船租船。
根據定期租船,除由承租人支付的燃料外,船舶的運營費用,包括船員、供應、保養和修理、潤滑油和保險,均由出租人承擔。出租人還必須支付與維護船舶有關的資本支出,包括定期幹船塢的費用。時間租船大致類似於濕租賃。
根據光船租賃,所有業務費用(包括燃料)由承租人承擔。承租人 通常還必須支付租賃期間所需的船舶資本支出。光船租船實際上是為交易融資。
航運業機構,例如BIMCO(波羅的海和國際海事理事會),已經制定了標準合同形式{Br},作為定期租船和光船租船協議的基礎。這些表格已被業界廣泛採用。
在集裝箱租賃市場上,時間租船往往比光船租船更常見。
租船期可以有不同的長度。現貨市場 一般指12個月或更短的租船。定期租船涵蓋較長的固定裝置:五年或五年以上的期限並不少見。7年以上的租船往往更像是一種融資安排,而不是戰術上獲得噸位的機會。 與國際班輪運營商簽訂的憲章合同往往以美元計價。
隨着集裝箱船船隊的發展,集裝箱船租賃市場已經發生了變化,只有在某一特定的船舶規模段中,只有當該部分的租船市場上的船隊進入該市場時,才能形成一個液體租賃市場。
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達到臨界質量。這可能是由租船所有人為租船市場下投機性訂單(目前很少)、班輪公司向租船所有人出售船隻(要麼直接出售,要麼是退租)以及在初始融資租賃期滿後進入租船市場的船舶造成的。因此,規模較小的集裝箱船的租船市場比大型集裝箱船的租船品種更長。今天,有一個液體租賃市場的船舶多達8,500 TEU。雖然租船市場上有較大的船舶,但目前交易量有限。
集裝箱船租賃固定裝置的數量根據對船舶的需求和平均租船長度而有所不同。下圖顯示了所報告的集裝箱船裝置的演變情況。2005年和2006年,隨着包機平均長度的增加,包機固定裝置的總數量隨着行業條件的加強而下降。相反,2012年的固定設備達到了有史以來的最高水平,部分原因是由於行業狀況較弱,租期較短,但也是由於擁有更大的租船船隊而造成的。據估計,2013年固定裝置的數量略低於2012年的水平,但自那時以來,固定裝置 活動量一直居高不下。2017年的固定項目活動尤其強勁,但2018年有所回落。到目前為止,2019年的固定項目活動一直很健康。
報告年度集裝箱固定活動,
至2019年9月30日
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裝載機裝置的平均長度, 次-8,500 TEU船,1990年第一季度-第3期2019年
在現貨或短期租船市場上,費率是由供求動態(見下面的 圖)驅動的,這可能因船隊部門的不同而不同。一般來説,當需求增長超過供給增長時,短期租船市場的收益往往會改善.然而,這種趨勢可能會被其他因素扭曲,如緩慢蒸汽( 有減少有效供應的效果,而不反映在供應方的增長統計中)和閒置產能(這加劇了供應增長的影響)。截至2019年9月30日,閒置能力有限(3.2%),包括正在為洗滌器重新安裝的 型船舶),而IMO 2020預計將催化增量緩慢蒸汽。
現貨租賃市場的集裝箱船收益
由供求基本面決定
(2019年和2020年的數據為預測值)
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上面使用的集裝箱船現貨市場租船率指數是用10個不同船隊段的船隻的加權 平均租船率計算的,加權數是根據每年每個船隻尺寸段報告的固定裝置數量分配的。
集裝箱時間租船費率的演變
短期租契市場,至2019年9月30日
自2016年第四季度市場觸底以來,現貨市場時間租費率一直在波動。在大多數情況下,不同大小的船舶的定期租船收益在歷史上是同步移動的,即使流動性較低的市場中較大的船隻出現更大的波動和更大的上漲,但在2019年上半年,這種正常模式並不成立,因為較大船隻(5 500 TEU以上)的現貨定期租船市場收益大幅增加,而較小基準的收益幾乎沒有增長。這在一定程度上是由於2020年1月1日 MARPOL法規修改之前安裝的新型洗滌器的影響,這使得班輪公司需要租用更換噸位的船舶,以取代從船隊中卸下的船隻,安裝排氣淨化技術。由於進行這些裝置的船隻往往是大型船隻(大於10 000 TEU),班輪公司試圖尋找較大的船隻作為替換。然而,它也説明瞭目前這些規模 段的精細平衡供需動態。
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Panamax和Panamax公司的定期包機收益自2018年第四季度以來的發展
資產價值
集裝箱船新造船價格取決於船廠能力的全球供應和所有船運部門的總需求; 還取決於造船廠本身所面臨的投入成本(主要是鋼鐵、勞動力、設備和能源)。
集裝箱船舶的二手市場隨着集裝箱運輸業的發展而增長,特別是隨着租船主增加了他們在船隊中的份額,推動了交易量的增加。二手集裝箱船銷售可以是在免租的基礎上,即船舶按原樣交付,也可以附帶租船合同。後者在班輪公司出售船隻時尤為常見:租船所有人常常發現,在租回期間,出售和租回結構對合同現金流具有吸引力,而班輪公司則將資產從資產負債表中剝離並釋放股權。這種交易的經濟性取決於購買價格、租船費率、租船期限、船舶的預期剩餘價值和交易對手風險。
部門內的銷售和購買活動既受情緒影響,也受資本供應的影響。
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截至2019年9月30日按船隻大小和 交易類型分列的集裝箱買賣交易
2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 托特 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 托特 | Q1 | Q2 | Q3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售 |
68 | 83 | 78 | 66 | 295 | 65 | 51 | 30 | 36 | 182 | 29 | 45 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
轉售 |
3 | 4 | 0 | 2 | 9 | 1 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,100+TEU |
12 | 14 | 8 | 0 | 34 | 3 | 17 | 5 | 5 | 30 | 7 | 7 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,000-5,099 TEU |
7 | 23 | 28 | 12 | 70 | 2 | 8 | 5 | 8 | 23 | 3 | 11 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,000-3,999 TEU |
31 | 24 | 19 | 22 | 96 | 17 | 14 | 7 | 3 | 41 | 1 | 7 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,000-1,999 TEU |
16 | 17 | 15 | 29 | 77 | 35 | 11 | 9 | 18 | 73 | 12 | 14 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
低於1,000 TEU |
2 | 5 | 8 | 2 | 17 | 8 | 1 | 4 | 2 | 15 | 6 | 6 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
買家 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
德文 |
3 | 1 | 4 | 4 | 12 | 10 | 8 | 4 | 8 | 30 | 0 | 9 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
希臘語 |
3 | 25 | 4 | 7 | 39 | 9 | 3 | 3 | 10 | 25 | 10 | 6 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他流浪者 |
28 | 46 | 44 | 35 | 153 | 36 | 18 | 21 | 16 | 91 | 12 | 21 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
襯裏 |
34 | 11 | 26 | 19 | 90 | 9 | 22 | 2 | 2 | 35 | 7 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
賣家 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
德文 |
56 | 52 | 53 | 26 | 187 | 20 | 21 | 13 | 11 | 65 | 10 | 21 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他流浪者 |
13 | 18 | 20 | 37 | 88 | 35 | 21 | 12 | 17 | 85 | 10 | 17 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
襯裏 |
2 | 13 | 5 | 2 | 22 | 9 | 2 | 5 | 8 | 24 | 10 | 7 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
總演示 |
53 | 37 | 30 | 21 | 141 | 8 | 5 | 7 | 40 | 60 | 8 | 21 | 10 |
2003年至2008年期間,由於行業條件強勁、包機收益提高和新建築價格高企,集裝箱無包機價值處於高位。然而,隨着2008年底盈利環境的惡化,資產價值也受到了壓力。自金融危機以來,二手價格一直低於危機前的水平,2010年和2011年的短暫例外情況除外。
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下圖顯示了五年樓齡的新建築價格的變化,十歲和十五年前的船隻,使用一個未加權指數的 船隻的大小從500至13,000 TEU.
新建價格指數 5歲的孩子, 10歲,
15歲,和二十歲船舶(100=2000年1月),至2019年9月30日
截至2019年9月30日,一艘3500 TEU理論船的新建造價格為4250萬美元,低於2008年的峯值近6,600萬美元,但高於2017年3,350萬美元的低點。轉售價格十五歲同一地點的船隻價值略低於590萬美元,與報廢價值幾乎沒有區別。儘管轉售價格已從2016年的低點回升(十五歲達到420萬美元),按歷史標準計算,價格仍然很低。下圖顯示了一艘3,500 TEU船基準價格的演變情況。
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新建築物的3,500 TEU船隻價格基準,
現有噸位(5歲, 十歲和
十五歲)和報廢,至2019年9月30日
船舶(特別是較舊的單位)的轉售價格也受到拆船價格波動的影響。拆船價格是由印度次大陸的廢鋼市場驅動的,在那裏,絕大部分船隻被出售用於拆除。拆除價格波動不定,2019年前9個月的價格平均為408美元/LDT。
印度次大陸貨輪拆遷價格,美元/LDT,2000年1月至2019年9月
在當前環境下,衡量全行業船舶價格下跌程度的另一個指標是年齡調整後的新建築價格平價。對於任何一艘船隻,這可以通過以下方法計算:以具有相應特點的船隻在市場上的新建築價格,在直線基礎上折舊 該價格以報廢,並確定折舊線上與船齡相符的點。下面的圖表説明了這種方法。除其他外,折舊假設可能因船舶類型、船隻 段和分析師而異。
S-54
基於 25年折舊率的隱含新建築價格平價,用於説明五、十和十五歲船隻v.截至2019年9月30日的 這些船隻的現行二手市場價格
下圖顯示了新建築價格、二手資產 價值和短期租船市場收益隨時間的演變及其相互關係。第一張圖表顯示了長期趨勢,而第二張則側重於自2017年初開始的基本面驅動復甦以來的事態發展。這兩個圖表也反映了季節性和情緒對該部門的影響。
現貨市場時間租費率,新建價格
和二手價格指數發展,2000年1月至2019年9月30日
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資產價值和現貨市場時間租賃利率發展,2016年9月1日至2019年6月30日
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商業
業務概況
我們的合法和商業名稱是全球船舶租賃公司。我們是馬紹爾羣島共和國的一家公司,擁有41艘中型和小型集裝箱船,我們以固定費率包租給信譽良好的集裝箱運輸公司(班輪公司或班輪運營商)。
公司的歷史與發展
我們成立於2007年,以購買和租回17艘集裝箱船,由CMA CGM擁有或將要購買,當時是世界上第三大集裝箱船運營商,按船舶數量計算。
2008年8月14日,我們與馬拉鬆公司間接合並,後者是一家在美國證券交易所上市的公司。根據合併協議,美國馬拉鬆公司首次與其全資子公司馬紹爾羣島控股公司合併,控股公司繼續作為倖存的公司。環球船舶租賃有限公司,當時是CMA CGM的一個子公司,然後與Holdings合併,而Holdings又是一家倖存的公司。控股公司更名為環球船舶租賃公司。並於2008年8月15日在紐約證券交易所上市。
2018年11月15日,我們完成了一項變革性交易,收購了波塞冬集裝箱公司的20艘集裝箱,其中一艘是阿爾戈斯號(Argos),另一艘是“阿爾戈斯號”(Argos),交易於2018年12月完成,我們稱之為“波塞冬號”(Poseidon)交易。在波塞冬交易結束時,我們向波塞冬公司發行了3,005,603股A類普通股和250,000股C類優先股,在某些情況下可轉換為12,955,187股A類普通股,並承擔了波塞冬集裝箱的債務,截至2018年11月15日為5.097億美元。
在波塞冬交易於2018年10月29日宣佈後,我們已同意在一個持續多年的不斷改善的市場中籤訂多個新的租約,續訂或替換到期的租約,這些合同對關鍵業績指標作出重大改進,例如:
| 延長剩餘合同期限*自波塞冬交易宣佈以來,我們商定了31份新的租船合同,合同總期限為70年,因此,截至2019年9月30日,我們整個船隊的TEU加權平均剩餘合同期限,包括隨後宣佈的在我們控制下的新租船和延長合同的選項,並假定重新交付期的中點為2.6年,或2.9年,還包括包租人控制的延長 號的選項,並假定最近的重新交付日期。 |
| 重大新合同收入*自從宣佈波塞冬交易以來,我們簽訂了包租合同,包括續租、新租船和船舶收購合同,預計合同收入將達到5.22億美元(按包機期限計算到重新交貨的中點,包括延長這些由我們控制的新租船的選擇)。截至2019年9月30日,合同未來收入為7.78億美元,包括隨後簽訂的新租船協議(假設租船的中點,幷包括我們控制下的延期選項)。我們估計,我們的合同收入佔2019年調整後的EBITDA的99%,2020年的88%,2021年的 68%,前提是租出的船舶按10年曆史平均費率再就業,減去5%的佣金。 |
截至本招股説明書之日,我們擁有41艘中型及小型集裝箱船,並同意再購買兩艘船。九艘船(以TEU容量計佔我們目前船隊的31%)是新設計、高規格、節油和寬橫樑.我們的船隊,不包括我們同意收購的兩艘 型船隻,總容量為224,162 TEU,使我們擁有13艘。TH據MSI稱,自2019年9月30日起,最大的非經營性集裝箱船船東。截至2019年9月30日,我國41艘船隻(不包括預定於2019年12月和2020年1月交付的兩艘船舶)的租船附加價值為12.9億美元,我國船隊的免租價值為11.3億美元。
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如果將我們商定於2019年12月和2020年1月交付的兩艘船包括在內,我們的船隊規模將增加到43艘,總容量為237 462 TEU,平均大小為5 522 TEU,加權平均年齡為12.4年。
我們所有的船舶都是按時間租出的,表示截至9月30日的合同未來收入為7.78億美元,包括隨後的新租船(包括即將收購的兩艘船上的租船),以及延長在我們控制下的船舶的期權,並假定在TEU加權平均期限為2.6年的情況下,在中點重新交付。在同樣的基礎上,合同未來的收入為8.62億美元,但也包括將租船人控制下的期權延長,以及假定最近的交貨日期為 ,延長期限為2.9年的TEU加權平均期限。通過在截至2019年9月30日的9個月內將調整後的EBITDA差額62%用於 承包的未來收入,這將意味着合同調整後的EBITDA為4.82億美元,而我們的合同未來收入為7.78億美元(到重新交付的中期,幷包括在我們控制下的租賃物延期的選項 )和我們未來合同收入8.62億美元的5.34億美元(還包括由租船人控制和假定最近的再交付)。調整後的 EBITDA、調整後的EBITDA差額和合同調整的EBITDA是非美國GAAP措施。關於調整的EBITDA、調整的EBITDA差額和合同調整的EBITDA以及將這些措施與最直接可比的美國GAAP財務措施-淨收入-進行調節的説明,請參見以下非美國GAAP財務措施摘要。
我們相信,我們擁有一些使我們與眾不同的競爭優勢,並將使我們能夠利用集裝箱運輸部門的機會,包括:
經驗豐富的管理團隊。我們的管理團隊成員,董事會董事和經理在集裝箱航運行業有豐富的經驗,並與公司,個人和機構在更廣泛的航運業有長期的關係。我們的執行主席喬治·朱魯科斯(George Giouroukos)擁有超過25年的領導和航運業經驗,而我們的首席執行官伊恩·韋伯(Ian Webber)擁有30年的航運業經驗,其中12人擔任我們的首席執行官。我們相信,我們將能夠利用我們管理層、董事會和管理人員的經驗和關係來確定未來的收購和特許機會,而不是那些被廣泛和公開推銷的公司,擴大我們的客户羣,併為這些收購提供資金,併為我們的債務再融資。見管理。
重大合同收入。我們所有的船舶都是按時間租出的,截至2019年9月30日,合同的未來收入為7.78億美元,包括隨後的新租船(包括即將收購的兩艘船上的租船),以及延長 在我們控制下的船舶的選項,並假定在TEU加權平均期限為2.6年的情況下,重新交付的中點。在同樣的基礎上,合同未來收入 為8.62億美元,但也包括將租船人控制下的選擇延長,並假定最近的重新交付日期,超過TEU加權平均數 的2.9年剩餘任期。我們的合同收入主要由我們的大型船舶產生的收入組成,因為這些船舶具有較高的每日租船費率和較長的租船期限,從而提供了可觀的預期收益。我們較小的、收入較低的船舶大多采用短期合同,我們相信這將為我們預期的在長期低迷之後穩固的租船市場提供上行收益潛力。自從宣佈波塞冬交易以來, 我們已經簽訂了包租合同,無論是作為續租還是用於船舶收購,預計將產生5.22億美元的合同收入(以租期計算到 重新交付的中點,包括延長這些由我們控制的新租船的選擇)。
多元化的 承租人投資組合。截至2019年9月30日,我們船舶的承租人包括:Maersk Line、MSC、COSCO-OOCL、CMA CGM、Hapag-Lloyd和ZIM.此外,我們的商業經理已經與許多其他著名的班輪運營商建立了關係,並與許多其他知名的班輪運營商達成了以前的協議,如一、萬海、常綠、海濱和X-新聞饋送公司。我們希望繼續利用我們的高級管理層和商務經理與主要班輪公司的長期關係。我們相信,我們的高級管理團隊的經驗,再加上我們的技術
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經理豐富的經驗和聲譽,將繼續協助我們確保我們的船舶的高就業保險,以促進我們的未來增長。
聚焦艦隊組成。我們的艦隊專注於高規格、中型和小型船舶,我們認為這些船舶在市場上供不應求,而且有多種部署機會。我們擁有和經營43艘集裝箱船,包括將分別於2019年12月和2020年1月交付給我們的兩艘集裝箱船,大小在2,207 TEU至11,040 TEU之間,建造於信譽良好的船廠,規格高,保養良好。這種中型和小型船舶在操作上是靈活的,是為多個非幹線、中間和區域內集裝箱(br}貿易提供服務的核心,這些貿易總計佔2018年全球集裝箱貿易量的70%以上。近幾年來,該行業對中型和小型集裝箱船的投資有限,導致未來兩至三年內將交付一本小型訂單手冊(截至2019年9月30日,2000艘約1萬艘TEU船舶的訂單與船隊比率為2.6%,而總體比例為 10.6%),以及全球船隊不斷老化,這些領域的最新一代船舶供應有限。
具有高技術規格的艦隊。增加價值的屬性使我們的船舶對我們的客户有吸引力,班輪運營者,包括運載大量温度控制集裝箱(冷藏)的能力,寬樑和 燃料高效設計,以及用於貨物裝卸的車載起重機(減速齒輪)。我們相信,這些特點使我們的船隊能夠實現更高水平的就業和收入,而船舶的規格較低。我們船隊容量的73%是由5,500 TEU以上的Panamax集裝箱船組成,從而提高了船舶的穩定性,從而提高了貨物的承載能力。載貨能力是班輪運營者的一個重要的選擇標準,因為它降低了艙位成本, 是對任何給定船舶計算的每日燃油成本加每日租船費除以標準化可裝貨能力後的租船費。我們的9艘Panamax船也是最新一代的、燃油效率高的高級環保船舶,這進一步提高了班輪運營商的槽 成本經濟,並在租船市場獲得了相對於非生態船舶的收益溢價,並有可能提供更長期的租船服務。燃料效率隨着燃料價格的上漲而變得更有價值,正如從2020年1月開始實行全行業排放控制條例(IMO 2020)所預期的那樣,絕大多數船舶將通過燃燒更高成本、低硫燃料來遵守這一規定。此外,我們認為低時隙成本與低排放率之間存在着明顯的相關性,這有利於我們的低慢速成本船隊。
利用級聯。航運業通過增加船舶的載重量來增加船舶的尺寸,以獲得規模經濟。這種提升規模也被稱為級聯,並涉及更大的船舶 逐步取代較小的船舶進入其他貿易通道。非主幹道貿易、中間貿易和區域內貿易對全球集裝箱化貿易具有根本重要性,這些貿易在2018年佔全球集裝箱貿易量的70%以上,而且主要由中型和小型船舶提供服務,我們認為這些船舶的供應受到限制。我們還相信,我們的燃油效率高,低時隙成本的船舶使我們能夠利用這些市場的級聯機會。據MSI統計,截至2019年9月30日,全球船隊中有42.0%由2000 TEU或 小的船隻組成,這為即使是我國船隊中最小的船舶(2200 TEU)也提供了巨大的級聯機會。
高效船舶 操作。我們相信,我們的技術經理在集裝箱船技術管理方面的經驗,以及他們作為具有高度安全和操作標準的運營者在航運業中的聲譽,在為我們的承租人提供服務方面是很重要的,他們依靠可靠的船舶和負責任的集裝箱船擁有公司來滿足其準確和苛刻的船舶調度要求。自1994年以來,我們的技術經理一直在成功地管理船舶,這一豐富的經驗不僅為我們的客户提供了高水平的服務質量和信心,而且還為我們提供了具有競爭力的平均日常運營成本。儘管我們的船舶在監管調查和升級方面有很大的幹船塢,但在截至2019年9月30日的9個月中, 的利用率為96.0%。此外,我們的技術經理還具有改進船舶的經驗,包括冷藏能力和燃油效率,以及高效設計洗滌器,所有這些都使我們的船舶達到更高的商業標準,提高了它們的市場性和盈利能力。
增長軌跡 記錄。我們已被證明有能力通過購買或同意購買五艘具有預先商定的租約的船舶來增長,這些船立即增加了現金流和 收益,同時也同時投入了資金。
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以有競爭力的價格和保守結構的債務來促進這種增長。我們的執行主席喬治·朱魯科斯安排並完成了250多項二手和新建船舶交易。GSL和Poseidon集裝箱在2018年11月的戰略組合也顯示了我們成功執行變革性公司交易的能力。我們相信,我們的高級管理團隊對集裝箱航運業的廣泛瞭解和聯繫將使我們能夠繼續為我們的投資組合增加增值的船舶和租船。
多種融資來源.在集裝箱航運行業,獲得成本效益資本是很重要的。 作為一家上市公司,其商業模式主要面向向信譽良好的對手方提供中期特許,我們可以經常性地進入私人和公共的股權和債務市場。在資本有限的環境中,我們認為,作為一家透明度和報告水平較高的上市公司,在與其他擁有集裝箱的公司競爭中是一種優勢,這些公司主要是私營的,沒有機會獲得這種不同的資金來源。此外,我們的管理團隊與商業銀行有着廣泛和長期的關係,為我們進入傳統的擔保貸款銀行市場提供了機會。具體來説,自從波塞冬交易以來,我們大大擴大的銀行關係現在包括花旗銀行、農業信貸銀行、德意志銀行、荷蘭銀行、DVB、CIT、EnTrust、ATB、希臘銀行和西門子,其中大多數參與了我們新的銀團2.68億美元的高級擔保信貸安排。
我們的商業策略
我們的主要目標是透過推行下列策略,使股東的價值最大化:
保持艦隊焦點。我們打算繼續把重點放在2,000噸11,000 TEU的集裝箱船上,向寬橫樑、高冷藏量、燃料效率高的5,500艘10,000 TEU集裝箱船傾斜。我們相信,在這部分大小的船舶的成本-回報特性是有吸引力的。具體來説,由於租船公司的運營靈活性和較低的時隙成本,租船人會對它們加以追捧,從而使我們能夠有效地管理我們的船隊部署,通過確保長期租船產生合同現金流,從而鎖定股東的盈利上行潛力。此外,由於稀少的資金不成比例地分配給主要的東西貿易通道,如亞洲-歐洲,建造最大的集裝箱船,10,000 TEU以下的集裝箱船訂單數量處於歷史最低水平,據MSI稱,在我們的重點地區,4,000 TEU和9,999 TEU部分沒有訂單的船舶,再加上集裝箱運輸服務的合理需求增長,特別是在我們船舶部署最好的貿易航道,預計隨着時間的推移,租費率和資產價值將繼續改善。我們預計,隨着國際海事組織2020年1月1日實施的新的全行業排放控制措施的實施,這些船段的供應將進一步收緊。我們認為,這可能會促使班輪運營商放慢船速,以減少燃料燃燒,從而降低成本,從而減少有效供應。
優化憲章組合。我們打算先發制人地管理我們的租船組合,以鎖定上行收益潛力,同時 也通過包機提供下行保護。這為穩定的現金流提供了可觀的遠期能見度,同時保持了利用潛在上漲的租船費率的靈活性。我們目前以3至5年的中期租約租用我們的大部分高收入船舶,期限交錯,而其餘的船隊,主要是我們的較小的船隻,則以不到12個月的較短期限租用,使我們能夠從市場租金上漲中獲益。此外,我們將繼續將我們的船舶租給信譽良好的承租人,例如我們的長期客户-Maersk Line、MSC、COSCO-OOCL、CMA CGM、Hapag Lloyd和ZIM-並將繼續擴大租船的主要班輪公司的數量,以便從客户、地理和成熟的角度進一步多樣化我們的租船組合。
適度槓桿水平和降低債務成本。我們的強制性償債概況將在今後幾年大幅度減少債務。我們相信,降低槓桿率和將債務維持在適度水平,將使我們能夠降低債務的總體成本,增強我們的財務靈活性,並允許我們
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使機會主義收購符合我們的戰略。我們希望為未來的船舶收購提供資金,手頭有現金,根據新的信貸安排借款,或在有利的市場條件、公共債務或股票發行或兩者結合的情況下借款。
實施有紀律的 增長。我們打算繼續發展和更新我們的船隊,主要是通過購買具有高規格和燃油效率的二手集裝箱船,這些舊集裝箱船已經在租船上使用,或者在市場條件允許的情況下,可以在獲得這些船後立即使用 型集裝箱船。在評估這些未來的收購時,除其他外,我們將考慮集裝箱運輸業的基本發展、船舶相對於歷史水平的價值、預計船舶在其價值、租船人的信用質量和租賃合同的期限和條款、其條件和技術規格以及我們船隊和客户組合的總體多樣化等方面的現金流量。我們相信市場上有吸引人的、反週期性的投資機會.這些可能包括與班輪公司進行的結構性銷售和租回交易,以及在銷售和購買市場上對選定的、價格有吸引力的船舶進行的 收購。此外,我們將在有選擇和審慎的基礎上評估和考慮戰略性企業收購。
利用我們的經理經驗。我們打算利用我們的技術經理的專業知識,繼續以每天較低的運營成本高效、可靠地管理我們的船舶,並支持未來的增長。我們相信,我們的技術經理能夠以比我們內部所能達到的更低的成本來監督我們船隊的技術管理,這與其他獨立的船舶管理公司相比是有競爭力的。此外,我們認為,我們的外包管理安排提供了可伸縮性,以促進 增長,而不產生大量額外的間接費用。此外,我們的技術經理在提高船舶的冷藏能力和燃油效率、高效設計洗滌器以及其他提高船舶商業標準的 特性方面具有經驗,這些特點提高了船舶的市場性和盈利能力。此外,我們的商業經理與班輪公司有着直接的關係,這體現在自波塞冬交易完成以來,我們簽訂了多項長期合同,包括重複業務。
我們的艦隊
下表列出截至2019年11月12日本港共有43艘集裝箱船的資料:
船名 |
容量 在標準貨櫃中 |
輕量級 (噸) |
建年 | 租船人 | 最早租船 到期日 |
最新租船 到期日 |
每日 租船 利率$ |
|||||||||||||||||||
CMA CGM Thalassa |
11,040 | 38,577 | 2008 | CMA CGM | 4Q25 | 1Q26 | 47,200 | |||||||||||||||||||
UASC Al Khor(1) |
9,115 | 31,764 | 2015 | 哈帕格-勞埃德 | 1Q22 | 2Q22 | 34,000 | |||||||||||||||||||
安西婭Y(1) |
9,115 | 31,890 | 2015 | 中遠 | 2Q20 | 3Q20 | 39,200 | |||||||||||||||||||
馬伊拉XL(1) |
9,115 | 31,820 | 2015 | 中遠 | 2Q20 | 3Q20 | 39,200 | |||||||||||||||||||
天津理學碩士 |
8,667 | 34,243 | 2005 | 海安 | 2Q24 | 3Q24 | (2) | | (2) | |||||||||||||||||
青島 |
8,667 | 34,305 | 2004 | 海安 | 2Q24 | 3Q24 | (2) | | (2) | |||||||||||||||||
寧波GSL |
8,667 | 34,243 | 2004 | 麥爾斯克 | 3Q20 | 4Q20 | 18,000 | |||||||||||||||||||
卡利奧皮 |
7,849 | 29,105 | 2004 | 麥爾斯克 | 3Q22 | 4Q24 | (3) | | (3) | |||||||||||||||||
葛蘭素史克 |
7,849 | | 2004 | 麥爾斯克 | 3Q22 | 4Q24 | (3) | | (3) | |||||||||||||||||
埃萊尼 |
7,849 | 29,261 | 2004 | 麥爾斯克 | 2Q24 | 3Q24 | (3) | | (3) | |||||||||||||||||
瑪麗(1) |
6,927 | 23,424 | 2013 | CMA CGM | 3Q23 | 4Q23 | 25,910 | |||||||||||||||||||
克里斯蒂娜(1) |
6,927 | 23,424 | 2013 | CMA CGM | 2Q24 | 3Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
凱瑟琳(1) |
6,927 | 23,424 | 2013 | CMA CGM | 1Q24 | 2Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
亞歷山德拉(1) |
6,927 | 23,424 | 2013 | CMA CGM | 1Q24 | 2Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
亞歷克西斯(1) |
6,882 | 23,919 | 2015 | CMA CGM | 1Q24 | 2Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
奧利維亞一世(1) |
6,882 | 23,864 | 2015 | CMA CGM | 1Q24 | 2Q24 | 25,910 | |||||||||||||||||||
新購一 |
6,650 | 27,999 | 2002 | 保密 | 2Q20 | 4Q20 | | (11) | ||||||||||||||||||
新購二 |
6,650 | 27,999 | 2002 | 保密 | 1Q20 | 2Q20 | | (11) |
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船名 |
容量 在標準貨櫃中 |
輕量級 (噸) |
建年 | 租船人 | 最早租船 到期日 |
最新租船 到期日 |
每日 租船 利率$ |
|||||||||||||||||||
CMA CGM Berlioz |
6,621 | 26,776 | 2001 | CMA CGM | 2Q21 | 4Q21 | 34,000 | |||||||||||||||||||
阿吉奧斯·迪米特里奧斯 |
6,572 | 24,746 | 2011 | 海安 | 3Q19 | 4Q23 | 12,500 | (4) | ||||||||||||||||||
塔斯曼 |
5,936 | 25,010 | 2000 | 麥爾斯克 | 1Q22 | 3Q22 | (5) | 12,500 | (5) | |||||||||||||||||
迪米特里斯Y |
5,936 | 25,010 | 2000 | 齊姆 | 2Q21 | 3Q21 | 14,500 | |||||||||||||||||||
伊恩H |
5,936 | 25,128 | 2000 | 齊姆 | 1Q21 | 2Q21 | 14,500 | |||||||||||||||||||
海豚II |
5,095 | 20,596 | 2007 | HMM | 4Q19 | (6) | 4Q19 | (6) | 11,500 | (6) | ||||||||||||||||
虎鯨I |
5,095 | 20,696 | 2006 | 麥爾斯克 | 2Q20 | (7) | 2Q21 | (7) | 9,000 | (7) | ||||||||||||||||
CMA CGM Alcazar |
5,089 | 20,087 | 2007 | CMA CGM | 4Q20 | 2Q21 | 33,750 | |||||||||||||||||||
CMA CGM Ch teau d If |
5,089 | 20,100 | 2007 | CMA CGM | 4Q20 | 2Q21 | 33,750 | |||||||||||||||||||
CMA CGM牙買加 |
4,298 | 17,272 | 2006 | CMA CGM | 3Q22 | 1Q23 | 25,350 | |||||||||||||||||||
CMA CGM Sambhar |
4,045 | 17,355 | 2006 | CMA CGM | 3Q22 | 1Q23 | 25,350 | |||||||||||||||||||
CMA CGM美國 |
4,045 | 17,355 | 2006 | CMA CGM | 3Q22 | 1Q23 | 25,350 | |||||||||||||||||||
瓦萊麗 |
2,824 | 11,971 | 2005 | 海安 | 2Q20 | 3Q20 | 9,000 | |||||||||||||||||||
雅典娜 |
2,762 | 13,538 | 2003 | 海安 | 1Q20 | 2Q20 | 9,000 | |||||||||||||||||||
梅拉 |
2,506 | 11,453 | 2000 | 海安 | 1Q20 | 2Q20 | 8,500 | |||||||||||||||||||
尼古拉斯 |
2,506 | 11,370 | 2000 | 海安 | 1Q20 | 2Q20 | 9,000 | |||||||||||||||||||
紐約人 |
2,506 | 11,463 | 2001 | 海安 | 1Q20 | 2Q20 | 9,000 | |||||||||||||||||||
CMA CGM La旅遊 |
2,272 | 11,742 | 2001 | CMA CGM | 4Q19 | 4Q19 | 15,300 | |||||||||||||||||||
CMA CGM MANET |
2,272 | 11,742 | 2001 | CMA CGM | 4Q19 | 4Q19 | 15,300 | |||||||||||||||||||
CMA CGM Matisse |
2,262 | 11,676 | 1999 | CMA CGM | 4Q19 | 4Q19 | 15,300 | |||||||||||||||||||
CMA CGM Utrillo |
2,262 | 11,676 | 1999 | CMA CGM | 1Q20 | 1Q20 | 8,500 | |||||||||||||||||||
谷胱甘肽 |
2,207 | 11,731 | 2003 | 東方海外 | 4Q19 | 4Q19 | 8,700 | (8) | ||||||||||||||||||
朱莉 |
2,207 | 11,731 | 2002 | CMA CGM | 4Q19 | 4Q19 | (9) | 7,200 | (9) | |||||||||||||||||
庫馬西 |
2,207 | 11,731 | 2002 | CMA CGM | 4Q19 | 1Q21 | (10) | 9,800 | (10) | |||||||||||||||||
瑪麗·德爾馬斯 |
2,207 | 11,731 | 2002 | CMA CGM | 4Q19 | 1Q21 | (10) | 9,800 | (10) |
(1) | 現代設計,高冷藏能力的高效船舶。 |
(2) | 在此期間,每艘船按隱含調整的EBITDA為2 560萬美元的五年包租。 |
(3) | GSL Eleni在第2季度交付,GSL Grania在第3季度交付,GSL Kalliopi在2019年10月交付。GSL Eleni的租船期為五年;GSL Kalliopi和GSL Grania的租船期限為三年,並由租船人任選連續兩年租期為一年。在公司期間,隱含調整的EBITDA總額為3,200萬美元,如果行使所有選項, 將增加到4,700萬美元。 |
(4) | 此後,該公司可在第4季度贖回,可延長四年,每天20,000美元。 |
(5) | 額外12個月延長租船人的選擇,額外440萬美元意味着 調整的EBITDA。 |
(6) | 此後,從2019年11月15日起,為期8-12個月的Feedertech每天12,500美元。 |
(7) | 利率從2020年6月3日起提高到每天10,000美元。 |
(8) | 其後,由2019年10月28日起,由每日9,400元起,向東方海外收取100天每日9,400元的額外180天。 |
(9) | 租船人從2019年10月16日起每天8,500美元的6個月加減30天的選擇權已由租船人行使。 |
(10) | 該公司可選擇延長至2020年12月31日前後90天,每天9 800美元。 |
(11) | 預計將在2019年12月交付新的採購一臺,2020年1月交付新的2台。中位期調整的EBITDA總額為280萬美元。 |
僱用我們的艦隊
我們按時租船。定期租船是指以規定的每日 日費率在一定時期內使用船舶的合同。根據定期租船,船東提供並承擔船員、潤滑油和與船舶運營有關的所有維修和其他服務的費用,其費用從每日租船費率中收回。作為船主,我們也有責任確保我們在船上的利益。
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和由於使用而引起的作為所有者的責任。租船人主要負責船舶的所有航行費用,如燃料(艙載)費用、運河費、港口費用、貨物 處理費和額外戰爭險保險費,如果船舶被部署在正常保險範圍之外,並進入保險承保人規定須繳納額外保險費的地區。
定期租船的期限從船舶交付租船人開始。定期租船協議可包括有利於所有人或租船人的選擇,以按事先商定的條件延長租船期限。租船可按雙方商定的條件延長,或租船人可在租船期結束時,在事先商定的時限內(允許業務 靈活性)重新交付船舶,在這種情況下,我們將與另一租船人尋找替代工作。
我們的租船合同有許多不同的 租船合同,在一段時間內到期日期不同。我們相信,多樣化的租船基礎降低了交易對手的風險,我們的租船合同的交錯到期減少了我們重新包租風險的風險,並可能減輕集裝箱航運業週期性的影響。
每日租船費率
每日租船費率是指承租人每天向船東支付的船舶使用總額。可通過向經紀人或其他各方支付的 包租佣金減少。根據我們的時間租約,通常每隔15天以美元支付我們的租金。每日租船費率是一個固定的每日數額,在租船的相關期間將保持不變,儘管在某些情況下,由於船速或燃料消耗不足而使租船人增加費用時,包租費率可以降低。租金也可以減少,按比例計算任何成本節省,我們可能會意識到,如果船舶是敷設或閒置租船人的要求。
業務和開支
作為船東,我們必須維護每艘船舶的等級和有效的船體和機械狀態,並負責船舶費用,如船員、潤滑油、維修、保險和幹船塢。包租人負責 航程費用,其中包括燃料艙燃料、裝卸、港口費和拖船費。如下所述,我們簽訂了船舶管理協議 將日常技術分包管理我們的船。
優先權
根據與CMA CGM簽訂的初始時間租船條款(其中13份在本招股説明書之日已生效),CMA CGM有權優先拒絕以與任何第三方的任何報價相匹配的條款購買船舶,如果我們決定在租期內或在租期結束時出售該船。如果CMA CGM在租船期間拒絕行使其優先購買權,我們將有權出售該船,但須經CMA CGM事先批准,不得不合理地扣留該船舶。CMA CGM有權拒絕將船舶出售給其業務或持股被確定為有害或違背其利益的所有人。
免租
在定期租船的情況下,當船舶不可供使用,而 被停租時,租船人一般不需要支付租船租金(除非租船人對導致船舶無法使用的情況負責),而我們則負責在任何停租期間的費用,以及為恢復損失的時間而可能增加的燃料費用。如果發生影響船舶全面工作狀況的事件,一般認為船舶是不租的,包括:
| 為修理、維修或船級社檢查而進行的任何干船塢; |
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| 船舶船體、機械、設備或修理或維修或維修的任何損壞、缺陷、故障或缺陷; |
| 船舶船長、高級船員和/或船員的任何缺陷,包括 船舶的船長、高級船員和/或船員未能、拒絕或無力履行立即需要的服務,不論是否在其控制範圍內; |
| 它的偏離,而不是為了拯救生命或財產,導致租船人失去時間; |
| (二)進行勞動抵制或者扣押船舶的;或者 |
| 我們沒有按照租船的要求保養船舶,例如維護 操作證書。 |
船舶管理和維護
根據我們的每一份定期租船,我們負責每艘船的操作和技術管理,包括船員、潤滑油的供應、船舶的維護、定期的幹船塢和執行規章所要求的工作。日復一日的裂縫我們的船舶技術管理由技術經理Technomar根據船舶管理協議的條款提供。
終止和撤回
一般來説,如果一艘船舶連續大量停租, 則承租人可以取消租船,而無需提出任何相應的索賠,只要該船舶沒有貨物。這些天數從20天到90天不等,取決於有關的租船協議。我們的一些租船提供 ,在某些情況下,我們可以提供一艘替代船在預期的長期停租期。
對於一些租給CMA CGM的船舶,如果一艘船舶的燃油消耗在連續的30天的 期內超過了租船規定的水平,並且原因在我們或船舶的控制範圍內,CMA CGM可以要求我們補救該缺陷。如果缺陷未在我們收到通知後30天內治癒,則CMA CGM可終止合同。OOCL沒有類似的權限。
一般來説,如果任何一方通知另一方根據租船違約,而違約在通知後60天內未糾正 ,則發出通知的一方有權終止與該船舶有關的定期租船。
在船舶全部(實際損失或推定損失)或船舶被徵用時,租船將終止。
如果租船人不履行憲章規定的付款義務,我們可以暫停履行憲章規定的義務。
船舶管理
關於我方船舶的技術和商業管理的詳細情況,請參閲第4項.關於公司B.商業概況船舶管理和商業管理的資料,載於我們2018年12月31日終了年度表格20-F的年度報告。
保險
我們為我們的每一艘船安排保險,包括船體和機械保險、保護和賠償保險和戰爭險。我們有責任支付所有保險費。想要更多
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關於我們的保險範圍的信息,請參閲第4項。關於公司的信息。業務概述載於我們2018年12月31日終了年度20-F表格的損失和責任保險風險報告。
船級社檢查
關於我們船舶的檢驗和分類的詳細信息,請參閲第4項.關於公司的信息.B.商業概況由船級社檢查-載於我們2018年12月31日終了年度20-F表格的年度報告中。
競爭
我們在競爭激烈的市場經營。我們期望根據價格、客户關係、經營專業知識、專業信譽和規模、船齡和狀況來競爭船舶採購和租船。我們還期望與許多其他公司競爭,包括其他業主和運營商,包括CMA CGM及其子公司,除其他外,購買新建築物和二手船舶,以擴大我們的船隊。
我們預計,在從一些經驗豐富和實力雄厚的公司獲得新的集裝箱租船方面,將有很大的競爭。這些競爭對手中的許多人可能擁有比我們更多的財政資源,可能經營更大的船隊,可能已經建立了更長的時間,並可能能夠提供更好的包租費率。由於最近集裝箱航運行業的衰退,可供租用的船隻數量有所增加,包括許多船主有着很強的聲譽和經驗。集裝箱航運市場中船舶供應過剩,導致短期租船市場更加活躍,租船價格競爭加劇。由於這些因素,我們可能無法購買更多的集裝箱船,擴大與現有客户的關係,或在有利可圖的基礎上獲得新的承租人,這將對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
許可證和授權
我們被各種政府和其他機構要求取得某些許可證,許可證和證書與我們的船舶。所需許可證、許可證和證書的種類取決於若干因素,包括運輸的商品、船舶經營的水域、船舶船員的國籍和船舶的船齡。目前在全球經營船舶所需的許可證、許可證和證書並非都是由我們或我們的管理人員事先取得的,在航行需要在這些水域操作的情況下,這些許可證和證書都將獲得。
環境和其他條例
政府管制對我們的業務和船舶的運作有重大影響。有關影響我們業務的環境和政府 條例的詳細信息,請參閲項目4.關於公司B的信息。
法律程序
我們沒有參與任何可能或已經對我們的業務、財務狀況、業務結果或流動資金產生重大影響的法律訴訟,我們也不知道有任何訴訟正在進行或受到威脅,可能對我們的業務、財務狀況、業務結果或流動性產生重大不利影響。有時,我們可能會在正常的業務過程中受到法律訴訟和索賠,主要是人身傷害和財產損失索賠,與經營的集裝箱船有關。我們預計這些索賠將由保險承保,但須符合慣例的免賠額。索賠即使缺乏價值,也可能導致大量財政和管理資源的支出。
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外匯管制
我們不知道馬紹爾羣島共和國有任何政府法律、法令或條例限制進出口資本,包括外匯管制,或影響向我國證券非居民持有者支付股息、利息或其他付款。
特性
除了我們的船,我們不擁有任何物質財產。請參閲第4項。有關本公司的資料。業務概述我們的艦隊,以瞭解我們的船隻。根據我們的債務協議,我們的船隻作為抵押品。有關我們的債務協議及其擔保的進一步信息,請參閲其他債務的説明。我們沒有任何不動產。
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管理
主任和高級幹事
截至本招股説明書之日,我們的董事及執行主任及其截至本招股章程日期的年齡如下:
名字 |
年齡 | 位置 | ||||
喬治·朱魯科斯 |
54 | 執行主席 | ||||
邁克爾·格羅斯 |
58 | 導演 | ||||
阿蘭·威爾斯 |
76 | 導演 | ||||
菲利普·萊蒙尼爾 |
58 | 導演 | ||||
邁克爾·查基亞斯 |
49 | 導演 | ||||
亨利·曼尼克斯三世 |
40 | 導演 | ||||
阿蘭·皮特納 |
70 | 導演 | ||||
門諾範 |
49 | 導演 | ||||
伊恩·韋伯 |
62 | 首席執行官 | ||||
託馬斯·A·利斯特 |
50 | 首席商業幹事 | ||||
阿納斯塔西奧斯 |
41 | 首席財務官 |
喬治·朱魯科斯(以英語發言):自2018年11月完成與波塞冬集裝箱的戰略組合以來,朱魯科斯先生一直是我們的執行主席。他自1993年加入希臘一家大型船主公司並在多個部門工作以來一直從事航運工作。他於1994年創立了國際公認的船舶管理公司Technomar,擔任公司總經理。他在這一行業有超過25年的經驗,已經談判和執行了200多項二手和新建船舶交易,與一些主要的航運銀行建立了夥伴關係,共同投資了大約2.3億美元的健身交易。他還與私人股本公司合作,共同投資集裝箱和幹散貨船。Giouroukos先生擔任國際船級社希臘諮詢委員會主席,擁有倫敦大學學院機械工程學士學位和布魯內爾大學工程碩士學位。
格羅斯:格羅斯先生自成立以來一直擔任董事,並於2008年9月至2018年11月擔任主席,當時與波塞冬集裝箱的戰略組合關閉。自2010年以來,格羅斯先生一直擔任太陽能高級資本有限公司董事會主席和首席執行官,自2007年以來,格羅斯先生一直擔任太陽能資本有限公司的董事長和首席執行官,該公司是一家專注於槓桿公司的債務和股權投資的金融公司。從2004年至2006年,格羅斯先生是阿波羅投資公司 (AIC)的總裁和首席執行官,這是一家上市的商業發展公司,同時也是AIC的投資顧問阿波羅投資管理公司L.P.(AIM Mack)的管理合夥人。從1990年到2006年,格羅斯先生是阿波羅管理公司的高級合夥人。阿波羅管理公司是一家領先的私人股本公司,他於1990年共同創立了這家公司。
Alain Wils:Wils先生自2014年5月以來一直擔任董事。他是航運業和物流業的顧問,在這方面有40多年的經驗。威爾斯於1996年加入CMA CGM集團,在被cma收購後擔任原國有航運公司cgm的董事總經理。2001年,在CMA和CGM合併後,他被任命為CMA CGM的執行董事會成員,直到2008年退休。1992年至1996年,他擔任斯凱塔國際公司(Sceta International)董事長兼首席執行官,後來更名為Geodis International,一家領先的歐洲物流和貨運代理公司。他是航運集團Delmas Vieljeux的董事總經理,1971年加入該集團,從1982年至1992年。Wils先生畢業於巴黎高等學府和巴黎大學,1995年被任命為法國船級社主席,並於1998年至2000年擔任法國船東協會主席。
菲利普·萊蒙尼耶:萊蒙尼爾先生自2017年9月以來一直擔任董事。他目前在CMA CGM集團擔任副總裁組績效控制 。以前他是全球效率主管
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CEVA物流公司的項目,也負責採購和利潤改善計劃。他曾擔任集團財務總監,並負責CMA CGM的敏捷計劃(費用 儲蓄計劃),並於2005年加入該公司。他在財務和會計方面有30多年的經驗,曾擔任多個行業的高級領導職務,包括擔任兩家法國電信公司的首席財務幹事。
MichaelChalkias:Chalkias先生自2018年11月完成與波塞冬集裝箱的戰略組合以來一直擔任董事。他是PrimeMarine公司的聯合創始人之一,該公司是一家領先的國際產品油輪和氣體運輸船公司,自成立以來管理了95多艘船舶,他擔任該公司的聯合首席執行官。自2018年3月以來,查爾基亞斯還擔任第一船舶租賃信託公司(Fsl Trust)的非執行董事和非獨立董事,這是一家新加坡商業信託公司,在新加坡交易所證券交易有限公司(Singapore Exchange Securities Trading Limited)主板上市。FSL信託目前擁有18艘船舶的多元化投資組合。Chalkias先生在航運業有25年以上的經驗,在這期間他積累了豐富的商業經驗,並在航運業建立了牢固的關係。在1999年聯合創立Prime Marine的前身之前,他受僱於在倫敦的一家專門的航運金融和投資公司Tufton海洋學有限公司,在那裏他參與了債務和股票工具以及結構化融資。在他的職業生涯中,Chalkias先生投資了許多船隻,主要是產品油輪和氣體運輸船。Chalkias先生擁有航運專業碩士學位、倫敦城市大學卡斯商學院貿易和金融專業碩士學位和普利茅斯大學海事商業和海事法榮譽學士學位。
亨利(漢克)曼尼克斯三世:曼尼克斯先生於2018年11月被任命為董事。自2010年以來,他一直擔任波塞冬集裝箱公司的董事。曼尼克斯於2004年加入美國私人股本公司凱索公司(Kelso&Company),並於2015年成為董事總經理。前兩年,他在瑞士信貸第一波士頓的投資銀行部門工作。曼尼克斯先生也是Elara關懷公司、內科醫生協會和Traxys公司的董事。Mannix先生於2001年在聖十字學院獲得數學和經濟學學士學位。Mannix先生在公司融資和評價包括航運部門在內的各種商業部門的財務業績和業務方面有豐富的經驗。
阿蘭·皮特納(以英語發言):擁有30年航運經驗的皮特納先生於2018年11月被任命為董事。Pitner 先生於1974年在Indosuez銀行的風險部開始他的職業生涯,該銀行現在是法國農業信貸集團的一部分。他在銀行法國出口信貸部承擔着各種業務和商業責任。1987年,皮特納先生加入了世界銀行結構財務部的航運司,在該司為新建築提供資金,並負責特別項目。然後,他被賦予了越來越多的高級職位。2017年9月,在42年之後,皮特納先生從銀行退休。他畢業於萊姆斯商學院,並在美國普渡大學克蘭納特商學院(Krannert Business School)獲得MSIA學位。
Menno van lacum:van lacum先生於2018年11月被任命為董事,並於1997年在荷蘭富通集團開始其職業生涯。1999年,他加入MeesPierson運輸小組,以不同的身份負責安排和安排債務資本市場和主要為運輸設備租賃部門租賃產品。2005年,van lacum先生成為美國富通首席金融集團的董事,負責持有股票投資,並在運輸部門的不同資產類別上構建債務工具。2009年,van lacum先生作為荷蘭的合夥人加入了運輸資本集團。TCG是一家主要專注於航運業的私人投資公司。範拉庫姆先生擁有荷蘭阿姆斯特丹大學經濟學碩士學位。
伊恩·韋伯:韋伯先生自2008年8月以來一直擔任我們的首席執行官。從1979年到1996年,韋伯在普華永道(PriceWaterhouse)工作,在過去的五年裏,他一直是普華永道的合夥人。1996年至2006年,韋伯先生擔任加拿大太平洋有限公司的首席財務官和董事,該公司是加拿大太平洋有限公司的集裝箱船經營公司和子公司,直到2001年,之後在紐約和多倫多證券交易所上市,直到2005年被TUI A.G.收購。韋伯先生是劍橋大學的畢業生。
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託馬斯·A·利斯特(以英語發言):自2008年8月以來,利斯特先生一直是我們的首席商務官,從2017年4月至2018年11月,他也是我們的首席財務官。從2005年到2007年,李斯特先生是DVB的高級副總裁。在此之前,2004年至2005年,他曾在德國KG金融家和船主集團( NordCapital&E.R.Schiffahrt)擔任業務發展主任。1991年至2002年,Lister先生在國際航運集團中擔任若干管理、戰略和業務職務。李斯特先生畢業於達勒姆大學,並在歐洲工商管理學院(INSEAD)獲得MBA學位。
Anastasios Psaropoulos:Psaropoulos先生於2018年11月成為我們的首席財務官。他在航運部門有超過12年的金融經驗。他曾擔任波塞冬集裝箱和技術公司的首席財務官,他於2011年加入該公司,參與了一些成功的不良資產收購。在波塞冬之前,他是AIM上市的房地產開發基金DolphinCapital的財務總監。他也是普華永道會計師事務所的外部審計師,負責航運和石油天然氣行業。普薩羅普洛斯先生擁有雅典經濟和商業大學的經濟學碩士學位,專門從事金融和投資。他還參加了哈佛商學院領導才能發展計劃(PLDA)。
從2008年11月到2018年11月波塞冬交易完成,Vivek Puri是我們的首席技術官,他的工作於2019年4月結束。
2008年8月至2017年3月,蘇珊·J·庫克(Susan J.Cook)擔任我們的首席財務官。從2017年4月到2019年2月,她是該公司的兼職顧問。
董事會與高管薪酬
關於就業協議以及執行和董事薪酬的信息,請參閲項目6.董事、高級管理人員和僱員B.薪酬載於我們的2018年年度報告中,並以參考的方式納入,以及我們於2019年8月9日向委員會提交的關於表格6-K的報告。
董事會慣例
有關我們董事會做法的詳細信息,包括有關董事會委員會的信息,請參見項目6.董事、高級管理人員和僱員C.董事會慣例載於2018年年度報告,並以參考方式納入本報告。
在2019年11月12日,我們與B.Riley金融公司簽訂了董事會觀察員協議。和B.Riley FBR,其中(I)修改了B.Riley FBR和公司之間的先前訂婚函和承銷協議,取消了B.Riley FBR任命我們董事會董事的權利;和(2)授予B.Riley金融公司一項權利。為我們的董事會指定一名觀察員,條件是B.Riley Financial,Inc.擁有公司5%以上的傑出投票權。
員工
截至2019年9月30日,我們有6名員工,截至2018年12月31日,我們有12名員工。在2017年12月31日和2016年12月31日,我們有9名員工。
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説明説明
2024年到期的高級無擔保票據( Notesis)是根據截至2019年的一種印義牙發行的,補充日期為2019年11月 ,209年11月的第一種補充義齒,我們將其統稱為INECT義齒,由公司和Wilmington儲蓄基金協會、FSB、託管人共同發行。下面是説明Notes和 INDIT的具體術語。本説明是對所附招股説明書所載債務證券的一般條款及條文的補充,以下説明並無看來是完整的,並須受公司提交的表格6-K的報告作為證物而作為證物。
一般
注:
| 將是我們一般的無擔保、高級債務; |
| 最初將限於總本金 $(假定不行使此處所述的超額分配選項); |
| 將於2024年12月31日到期,除非提前贖回或贖回,本金總額的100%,加上應計和未付利息,但不包括到期日,將在到期日支付; |
| 將從2019年 產生現金利息,年率為%,每季度應於每年2月、5月、8月和11月的最後一天支付,從2020年2月29日起至到期日止; |
| 在2021年12月31日或之後的任何時候,或之後,我們可選擇全部或部分贖回,價格為 ,條件如下: |
| 本公司可在2021年12月31日或之前的任何時間,在下列更改控制的情況下,按價格及 所述的條款,全部贖回; |
| 發行面額為25.00美元,整數倍數為25.00美元,超過面額; |
| 不會有償債基金; |
| 預期將在紐約證券交易所上市,代號為“GSLD”;以及 |
| 將由一個或多個全局形式的註冊Notes表示,但在某些有限的情況下, 可以由證書形式的Notes表示。 |
義齒不限制我們或我們的 子公司可能發行的債務數額。義齒不包含任何金融契約,也不限制我們支付股息或發行或回購我們的其他證券。除了下文關於合併、合併或出售資產的直接契約所述的限制外,義齒不包含任何契約或其他規定,以便在涉及我們的高槓杆交易或因涉及我們的接管、資本重組、高槓杆交易或類似的重組而使我們的信用評級下降的情況下,為票據持有人提供保護。
我們可在沒有現有持有人同意的情況下,不時發行與地位、贖回 或其他相同條款的額外票據(除非公開發行的價格、發行日期及(如適用的話)初始利息應計日期及初始利息支付日期),而該等額外票據可能與本招股説明書 增訂本所提供的票據構成單一的可互換系列;但如該等額外票據與最初為美國聯邦所得税目的而提供的債券並無互換,則該等額外票據將有一個或多於一個獨立的CUSIP編號。(*)
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排名
債券是公司的高級無擔保債務,在我們清算、解散或清盤時,將(I)優先於我們普通股的流通股,(Ii)高於我們未來的任何次級債,(Iii)帕蘇(或同樣)在我們現有和未來無擔保和無附屬債務的情況下,(4)有效地使 從屬於任何現有或未來有擔保的債務(包括最初我們後來給予擔保的無擔保債務),以擔保這種負債的資產的價值為限;(5)在結構上從屬於我們子公司的所有現有和未來債務,包括貿易應付款。
截至2019年9月30日,根據有關我們債務的協議,我們有8.82億美元的未償高級債務。有關我們目前的未償債務,實際上將高於“説明”的情況,請參閲本招股説明書補編所載關於其他負債的相應説明。
利息
債券的利息將按年率計算,由2019年 起計至但不包括到期日或較早的加速或贖回日期,並將按季度支付,從2020年2月29日起至 2月、5月、8月和11月的最後一天拖欠,到期日則在緊接2月15日、5月15日、8月15日和11月15日(不論是否營業日)結束時向記錄持有人支付(不論是否營業日)。
債券的初始利息 期為2019年2月29日至但不包括2020年2月29日的期間,其後的利息期為自下一個利息支付日或規定的到期日(視屬何情況而定)的期間,包括支付利息的日期,但不包括支付利息的日期。任何利息期應支付的利息數額,包括任何部分利息期的應付利息,將根據由12個30天月組成的360天年計算。如果利息支付日期是在非營業日,適用的利息支付將在下一個營業日進行,並且不會因這種延遲支付而產生額外的利息。
營業日是指任何應付票據本金和利息的地方,即每星期一、星期二、星期三、 星期四和星期五,這不是根據法律或行政命令授權或有義務關閉紐約銀行機構的日子。
可選贖回
該批債券可於2021年12月31日或該日後而在2022年12月31日之前的任何時間全部或部分贖回為現金,價格相等於須贖回本金的102%,(Ii)在12月31日或之後, 2022及2023年12月31日之前,以相等於待贖回本金的101%的價格贖回;及(Iii)在2023年12月31日或該日後及之前,以相等於須贖回本金的100%的價格贖回,另加贖回日期的應累算利息及未付利息,但不包括在內。
變更控制時的可選補償
如有更改控制事件(如下文所界定),我們將有權但不有義務在2021年12月31日前,在該次更改管制事件發生後90天內,全部而非部分贖回該批債券,贖回價格為現金贖回價,相當於須贖回的債券本金總額的104%,另加贖回日期(但不包括贖回日期)的應計利息及未付利息。
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指對任何實體而言,任何和所有股份、權益、 參與或其他同等物(不論是否指定,不論是否有表決權),包括合夥或有限責任公司在該實體的股權中的一般或有限權益(包括(但不限於)與股本有關或影響股本的所有認股權證、期權、衍生工具或認購或轉換權),不論是在債券發行日期仍未清償或此後發行。
變更控制事件:任何人,包括根據“交易法”第13(D)(3)節被視為個人 的任何辛迪加或集團,通過購買、合併或其他收購交易或一系列收購、合併或其他收購交易,直接或間接取得實益所有權,使該人有權行使該人在公司董事選舉中一般有權投票的所有股本總投票權的50%以上(但該人將被視為對該人有權獲得的所有 證券擁有實益所有權,這種權利目前是否可以行使,還是隻有在出現後續條件時才可行使)。
贖回權總則
任何贖回 應被通知不少於30天,但不超過60天前確定的贖回日期。如須贖回的債券少於所有債券,則受託人將於 贖回日期前不超過45天,以抽籤方式,從未獲贖回的未償還債券中選出該等票據的未贖回部分,但該等債券的本金中未贖回的部分,須為該等債券的認可面額(不少於 最低授權面額)。受託人會立即以書面通知我們被選擇贖回的票據,如屬任何選擇作部分贖回的票據,則其本金須予贖回。在以直接買賣公司或其代名人名義註冊的任何債券或其部分中,獲要求贖回的任何債券或其部分的實益權益,將由直接買賣公司按照DTC的適用程序選出。
除非我們在贖回價格支付時違約,否則在贖回日期及之後,要求贖回的票據 將停止計息。
違約事件
如果發生與Notes有關的違約事件,並且未被治癒,我們的票據持有者將擁有權利,如本 小節後面所述。“註釋”中的“違約事件”一詞是指下列任何一種:
(1) | 我們在到期時不支付任何票據的利息,而且這種違約不能在30天內治癒; |
(2) | 在到期應付時,我們不支付債券本金; |
(3) | 我們在義齒上違反任何與“註釋”有關的契諾或保證,而在我們接獲受託人或持有該等“註釋”本金至少25%的持有人的書面通知後,該項違反持續60天;及 |
(4) | 某些特定的破產、破產或重組事件在作出最後判決或法令後連續90天內仍未解除或中止。 |
受託人可向任何失責票據的持有人發出通知 ,但如受託人真誠地決定扣留通知是符合該等票據持有人的利益的,則屬例外。
每年,我們將向受託人提供一份我們的某些官員的書面聲明,證明據他們所知,我們遵守了印支義齒和備註,或者指明瞭任何違約情況。
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如果發生違約事件,則補救措施
如有任何失責事件(上文第(4)條所述的失責事件除外)已發生並仍在繼續,則受託人 或持有該等債券未付本金不少於25%的持有人,可宣佈該等債券的全部本金,連同應計及未付利息(如有的話),須立即藉 書面通知向我們支付,而如該等債券的持有人已發出通知,則受託人。這稱為加速到期。如果在我們申請破產或發生某些其他破產、破產或重組事件時發生違約事件,則票據本金連同應計利息和未付利息(如有的話)將自動,而不需要受託人或持有人作出任何聲明或採取任何其他行動,立即到期應付。
在受託人或 債券的持有人作出加速該等票據的聲明後的任何時間,而在受託人取得任何付款的判決或判令前,該等債券的過半數未償還本金的持有人可藉書面通知我們及受託人,撤銷及廢除該等 聲明及其後果,條件是(I)我們已就該等票據(純粹因該加速而到期應付的本金除外)及某些其他款額向受託人繳付或存放所有到期應付及欠下的款項, 和(Ii)任何其他默認事件都已治癒或放棄。
在我們的選舉中,對於發生違約事件 的唯一補救辦法是,由於我們沒有遵守“托拉斯義齒法”或下文報告的基本契約的某些報告要求,在發生這種違約事件後的頭180個日曆日內,唯一的補救辦法是, 完全包括在違約後的頭90個日曆日,按(1)0.25%的年利率收取額外利息的權利,以及(2)在違約後的第91至180個日曆日,獲得額外利息的權利(2)0.50%。關於181聖在該等失責事件發生後的第二天,如該等違例事項未予糾正或放棄,則受託人或持有該等債券未付本金不少於25%的持有人,可宣佈該債券的本金 連同應計利息及未付利息(如有的話)立即到期及應付。如果我們選擇支付這種額外利息,我們必須在違約後的第一個營業日結束營業前的任何時候,在業務結束前的任何時候,通過證書將我們的選擇通知受託人和票據持有人。
在允許票據持有人繞過受託人並提起訴訟或其他正式法律行動或採取其他步驟強制執行該持有人與票據有關的權利之前,必須發生以下情況:
| 該持有人必須以書面通知受託人違約事件已發生,且仍未治癒; |
| 持有該等債券至少25%的未付本金的人,必須已向 受託人提出書面要求,就該等失責事件以其本身的身分以受託人的身分提起法律程序; |
| 該等持有人必須已向受託人提供符合該項要求而須招致的訟費、 開支及法律責任的令受託人滿意的彌償; |
| 受託人在接獲上述通知、要求及彌償要約後60天內,並沒有提起任何該等法律程序;及 |
| 在該批債券過半數未償還本金的持有人向受託人發出的60天期限內,並沒有發出與該書面要求不一致的指示。 |
在行使任何權利或補救時,任何 延遲或不作為將被視為放棄該權利、補救或違約事件。
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債券的簿記項持有人及其他間接持有人,應就如何向受託人發出通知或指示或提出要求,以及如何宣佈或取消加速到期日的事宜,諮詢其銀行或經紀,以取得資料 。
放棄 默認值
債券的過半數未付本金的持有人,可代表所有債券 的持有人,放棄與該等票據有關的任何過去的失責行為,但(I)當該等款項到期應付時(上述加速付款除外)時,該等債券的本金或利息的拖欠,或(Ii)就未經每名債券持有人同意而不能修改或修訂的 契諾,則屬例外。
盟約
除了所附招股章程內所述的任何其他契約,以及與支付本金和 利息有關的標準契諾,維持一個可供支付款項或可交還證券以供支付、由我們繳税及有關事宜的辦事處外,下列契諾亦適用於“註釋”。在基託義齒與以下契約之間發生任何衝突或不一致 的範圍內,將適用下列契約。
合併、合併或出售資產
“義齒”規定,我們將不與任何其他人合併或合併(全資子公司 合併除外),或出售、轉讓、租賃、轉賣或以其他方式處置我們在任何一項交易或一系列相關交易中的全部或實質上所有財產,除非:
| 我們是通過這種合併或合併而形成的倖存實體或實體(如果不是我們),或對其進行這種出售、轉讓、租賃、運輸或處置的實體將是一家根據美利堅合眾國、其任何州或哥倫比亞特區、馬紹爾羣島共和國、巴哈馬聯邦、利比裏亞共和國、巴拿馬共和國、百慕大聯邦、英屬維爾京羣島、開曼羣島、馬恩島、塞浦路斯、挪威、希臘、香港、聯合王國、馬耳他等國法律組建和存在的公司或有限責任公司。歐洲聯盟任何成員國或公司董事會真誠地確定為航運業機構放款人所普遍接受的任何管轄範圍; |
| 尚存實體(如我們除外)以受託人合理滿意的形式補充義齒,由該尚存實體籤立並交付受託人,以明確承擔所有未清票據的本金、保險費(如有的話)及利息的到期及準時付款,以及我們須履行的所有契約及條件的妥為及準時履行及 遵守所有該義齒的契諾及條件; |
| 在緊接該事務或一系列相關交易生效之前及之後,沒有發生任何 失責或違約事件,並正在繼續進行;及 |
| 在合併的情況下,如尚存的實體不是我們,我們或該尚存的實體將向受託人交付或安排交付一份高級人員證書和一份律師的意見,其中每一份均述上述交易和補充印義齒(如果有的話)符合本公約的規定,並説明與該項交易有關的義齒中的所有條件 先例已得到遵守。 |
報告
只要任何票據尚未結清,我們將(I)在其規則及規例所訂明的期限內,向委員會提交適用於我們的票據;及(Ii)在我們須向監察委員會提交該等票據的日期後15天內,向受託人及該等票據的持有人提交該等票據。
S-74
根據其規則和條例(根據“外匯法”第12b-25條規定的任何寬限期),要求我們提供的所有財務信息均應載於我們關於表格20-F的文件中,並僅就年度合併財務報表由我們的獨立審計員提交一份報告。如果委員會不允許向委員會提交任何報告或其他資料,則不要求 向委員會提交任何報告或其他資料,儘管這些報告必須提交給受託人。我們通過Edgar系統向委員會提交的文件將被視為已提交給受託人,在這些文件通過Edgar提交時,這些文件的持有人均已收到,但須提供,則受託人並無任何義務決定該等資料、文件或報告是否已根據埃德加提交。
修改或放棄
我們可以對義齒和備註進行三種類型的更改:
不需要批准的更改
我們和受託人可以在不經票據持有人特別批准的情況下,對該等票據作出更改。這種類型僅限於澄清和某些不會在任何重要方面對票據持有人產生不利影響的其他更改,包括更改:
| 證明另一間法團的繼承,以及繼承法團根據印支義齒及“註釋”所承擔的契約、協議及義務; |
| 在我們的契諾中加入這些新的契諾、限制、條件或條文,以保護票據的 持有人,並使任何該等額外的契諾、限制、條件或條文中的失責事件發生,或在該等額外的契諾、限制、條件或條文中發生或繼續失責; |
| 修改、消除或增加“托拉斯義齒法”規定的義齒的任何規定,使其符合“托拉斯義齒法”規定的義齒的 資格,並在“托拉斯義齒法”中增加“托拉斯義齒法”明確允許的其他規定,但“托拉斯義齒法”第316(A)(2)節所述的規定除外; |
| 糾正任何含糊不清之處,或糾正或補充因義齒或任何補充劑 因義齒中可能有缺陷或不符合其他規定的任何規定; |
| 確保“説明”的安全; |
| (B)就接任受託人的接受及委任提供證據及作出規定,並在有需要時加入或更改該義齒的任何 條文,以規定或便利多於一名受託人管理該信託;及 |
| 本條例旨在就因義齒而引起的事宜或問題訂定條文,但只要該等其他條文 不會對任何其他持有人的權益有重大影響。 |
需要每個持有人批准的更改
未經每一位債券持有人的特別批准,我們不能對該批債券作出某些更改。以下是這些更改類型 的列表:
| 更改任何票據的本金或任何分期付款的規定到期日; |
| 降低任何票據的本金或利率; |
| 在應付任何票據或利息的情況下,更改付款地點; |
| 損害在應付 和應付款項之日或之後提起訴訟強制執行任何付款的權利; |
S-75
| 降低票據持有人為修改或修改 義齒所需同意的本金百分比;以及 |
| 降低票據持有人的本金百分比,而這些持有人需要其同意才能放棄對印支義齒某些規定的遵守 或放棄某些缺省值。 |
需要多數批准的更改
對印支義齒和“説明”的任何其他更改將需要下列批准:
| 如該項更改隻影響該等債券,則須獲持有未償還債券本金總額 的多數持有人批准;及 |
| 如果這一變化影響到在印支義齒下發行的多個債務證券,則必須得到 受此變化影響的一系列債務證券的本金總額佔多數的 持有人的批准。 |
持牌人如對義齒或備註有任何更改,必須以書面形式表示同意。
有關投票的進一步詳情
為表決目的被視為未付的票據數額,將包括在確定之日起在印支義齒 下認證和交付的所有票據,但下列除外:
| 經受託人註銷或交付受託人註銷的票據; |
| 我們已將該等票據存放於受託人或付款代理人處,或撥作信託款項供其支付 或贖回;如已預留款項以贖回該等票據,則已依據印義齒妥為發出贖回通知,令受託人滿意; |
| 公司、其子公司或任何其他實體根據“票據”持有的票據,除非這種 票據是真誠地質押的,而且質權人不是公司、公司的附屬公司或票據下的承付人; |
| 已完全失敗的註釋,如下所述;以及 |
| 由於該等票據的遺失、毀壞或毀損而已支付或兑換成其他票據的票據,但真正向受託人提交證明證明該等票據是公司有效義務的真誠買家持有的任何該等票據除外。 |
我們一般有權將任何日期定為紀錄日期,以決定有資格享有 票的票據持有人或根據該義齒採取其他行動的人士,而受託人一般有權將任何日期定為紀錄日期,以決定該等票據持有人有權參與發出或發出任何關於 失責的通知、任何關於加速票據到期日的聲明、任何提起法律程序的請求或撤銷該聲明。如果我們或受託人為票據持有人所採取的表決或其他行動設定了一個記錄日期,則該表決或行動只能由記錄日期上的票據持有人採取,除非另有規定,該表決或行動必須在180日期或之前進行。TH記錄日期之後的日期 。我們可以根據我們的選擇更改記錄日期,我們將向受託人和每一位票據持有人提供書面通知,説明記錄日期的任何更改。
失敗
以下失敗 條款將適用於“説明”。失敗意味着,通過不可撤銷地向受託人存放一筆以美元計值的現金和/或美國政府債務,足以支付票據上的所有本金和利息(如果有的話),在到期並滿足以下任何附加條件時,我們將被視為已解除我們根據“票據”所承擔的義務。在
S-76
如果一項新的契約失敗了,在存入這些資金並滿足下面討論的類似條件時,我們將被解除與註釋有關的某些契約。對票據持有人造成的後果是,雖然他們將不再受益於印支義齒下的某些契約,而且由於任何原因無法加快票據的速度,但仍將保證票據持有人獲得欠他們的本金和利息。
盟約失敗
在義齒項下,我們可選擇採取以下行動,並可根據發出“備註”的 義齒而解除某些限制性契約的限制。在這種情況下,債券持有人將失去對這些限制性契約的保護,但會獲得資金和政府 證券作為信託資金用於償還債券的保護。為了實現盟約的失敗,必須發生以下情況:
| 我們必須不可撤銷地將現金、美國政府債務或現金和美國政府債務的所有持有人的利益作為信託基金存入受託人,而不進行再投資,國家認可的獨立會計師事務所、投資銀行或 評估公司認為,這些債務足以產生足夠的現金,以便在票據的不同到期日期支付利息、本金和任何其他適用的付款; |
| 我們必須向受託人提交一份我們的律師的法律意見,説明根據美國聯邦所得税法,我們可以作出上述存款和契約失敗,而不使持有人對票據徵税不同於不採取這些行動; |
| 我們必須向受託人遞交一份高級人員證明書,述明該等債券如在任何 證券交易所上市,則不會因該筆存款而被除名; |
| 沒有發生與“票據”有關的違約或違約事件,而且在交存後90天內沒有發生與破產、破產或組織有關的違約事件或 事件; |
| 契約的失敗不得導致受託人在“信託法”所指的利益衝突; |
| 該盟約的失敗不得導致違反或違反或構成因義齒 或我們所加入的任何其他重要協定或文書所規定的違約; |
| 除非該信託根據“投資公司法”註冊,或根據“投資公司法”獲豁免註冊,否則不得導致因存款而產生的“投資公司法”所指的投資公司 “投資公司法”所指的信託;及 |
| 我們必須向受託人提供一份高級人員證書和我們的律師的法律意見,説明與盟約失敗有關的所有條件都已得到遵守。 |
完全失敗
如果美國聯邦所得税法有變化,如果我們採取以下行動,我們可以合法地免除票據上的所有付款和其他義務:
| 我們必須不可撤銷地向受託人存入或安排將其作為信託基金存放,以便所有持有債券的人獲得現金、美國政府債務或現金與美國政府債務的組合,國家認可的獨立會計師、投資銀行或評估公司認為,在不進行再投資的情況下,足以產生足夠的現金,以便在其不同的到期日支付債券的利息、本金和任何其他適用的付款; |
| 我們必須向受託人提交一份法律意見,確認美國現行所得税法或國税局的一項裁決發生了變化,該裁決允許我們作出上述存款,而不使持有人對債券徵税,而不是不按押金; |
S-77
| 我們必須向受託人遞交一份高級人員證明書,述明該等債券如在任何 證券交易所上市,則不會因該筆存款而被除名; |
| 沒有發生與“票據”有關的違約或違約事件,而且在交存後90天內沒有發生與破產、破產或組織有關的違約或違約事件 ; |
| 完全失敗不得使受託人產生“信託法”所指的利益衝突; |
| 完全失敗不得導致違反或違反或構成我們作為締約國的義齒或 任何其他重要協定或文書所規定的違約; |
| 完全失敗不得導致“投資公司法”所指的構成投資公司 的存款所產生的信託,除非該信託將根據“投資公司法”註冊或根據該法豁免登記;及 |
| 我們必須向受託人提供一份高級船員證書和我方律師的法律意見,説明與全面失敗有關的所有條件都已得到遵守。 |
如果受託人因法院命令或政府強制令或禁令而無法將信託資金用於支付“説明”規定的義務,則我們在完全失敗或契約失敗下履行的義務將恢復和恢復,就好像沒有發生任何存款一樣,直至受託人獲準將根據上述程序持有的所有信託資金用於支付“票據”規定的義務為止。不過,如果我們向持有人支付票據的本金或利息,我們將有權從持有人所在的信託處收取此類付款。
上市
我們已申請將紐交所的 便箋以編號為“GSLD”的符號列出。如果申請獲得批准,我們預計紐約證券交易所的債券交易將在原始發行日期後的30個工作日內開始。預計該批債券將以單位形式買賣,即買家不會付款,而賣方亦不會收到未包括在成交價內的任何應累算利息及未付利息。
執政法
義齒由紐約州的法律管轄,並按照紐約州的法律解釋。
全球票據
這些票據將以全球證書或全球票據的形式發行,該證書或全局票據是以保存信託公司(簡稱DTC)的名義註冊的。DTC已通知我們,其代名人將是Cde&Co.。因此,我們期望Cde&Co.成為該批債券的初始註冊持有人。任何在Notes 中獲得實益權益的人都無權收到代表該人在Notes中的權益的證書,除非在此描述。除非及直至在以下有限情況下發行最終證券,否則凡提述債券持有人所採取的行動(br}),均指直接交易委員會在其參與者的指示下所採取的行動,而凡提述付款及向持有人發出通知的地方,均須提述付款及通知DTC或Cde&Co.,而該等證券是 該等證券的註冊持有人。
DTC通知我們,它是一家根據“紐約銀行法”成立的有限用途信託公司,是“紐約銀行法”意義上的銀行機構,是聯邦儲備系統的成員,是“紐約統一商法典”意義上的清算公司,也是“紐約統一商法典”意義上的清算公司。
S-78
根據“外匯法”第17A條的規定註冊的票據交換所。DTC持有併為來自100多個國家的350萬多個美國和非美國股票發行、公司和市政債券發行以及貨幣市場工具提供資產服務,DTC的參與者或直接參與者將這些債券存入DTC。直接交易委員會亦透過直接參與者户口之間的電子電腦化簿冊轉賬及認捐款,協助直接參與買賣證券及其他證券交易的直接參與者之間的交易後結算。此 消除了證券證書實物流動的需要。直接參與者包括美國和非美國證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。DTC是存託信託結算公司(簡稱DTCC.)的全資子公司。
DTCC是DTC、國家證券結算公司和固定收益清算公司的控股公司,所有這些公司都是註冊清算機構。DTCC由其受監管子公司的用户擁有。美國和非美國證券經紀商和交易商、 銀行、信託公司和清算公司等直接或間接通過或維持與直接參與者或間接參與者之間的託管關係的其他人也可以使用直接交易系統。美國證券交易委員會的標準普爾評級為AA+。適用於其參與者的DTC規則 已提交委員會存檔。有關dtc的更多信息,請訪問www.dtcc.com.
DTC系統下的Notes的採購 必須由直接參與者或通過直接參與者進行,直接參與者將獲得DTC記錄上的Notes的信用。每個票據的實際購買者或受益所有人的所有權權益依次記錄在直接和間接參與者記錄中。受益業主將不會收到DTC書面確認他們的購買。然而,預期受益所有人將收到書面確認書,提供交易的 詳細情況,並從直接或間接參與者那裏收到其持有的定期報表,實益所有人通過這些參與方進行交易。票據中所有權權益的轉讓應由代表受益所有人行事的直接和間接參與方帳簿上的記項 完成。受益所有者將不會收到代表其在Notes中的所有權權益的證書,除非使用 備註的圖書輸入系統停止使用。
為方便日後轉讓,所有由直接參與者以 dtc存放的票據,均以直接貿易公司的合夥提名人CEDE&Co.的名義,或由DTC的授權代表所要求的其他名稱登記。將票據交存DTC,並以 cede&Co.或其他直接貿易委員會代名人的名義進行登記,並不影響實益所有權的任何改變。DTC不知道Notes的實際實益所有者;DTC的記錄只反映直接參與者的身份,這些參與者的 帳户被記入Notes帳户,這些帳户可能是受益所有人,也可能不是受益所有人。直接和間接參與方將繼續負責代表其客户記賬其持有的資產。
由直接參與者向直接參與者、由直接參與者向間接參與者、由直接 參與者和間接參與者向受益所有人傳送通知和其他通信,將受它們之間的安排管轄,但須遵守不時生效的任何法定或規章要求。
贖回通知書將送交直接貿易公司。如果被贖回的票據少於所有票據,DTC的做法是通過抽籤確定每個直接參與者在票據中的利息的 數額。
DTC或Cde&Co.(或任何其他DTC 被提名人)將不會同意或投票,除非根據DTC的程序由直接參與者授權。按照通常的程序,DTC在記錄日期後儘快給我們發送一個Omnibus代理。 Omnibus代理將割讓權或表決權分配給那些在記錄日期將Notes記入其帳户的直接參與者(在隨附於Omnibus代理的列表中)。
債券的贖回收益、分配和利息支付將支付給DTC的授權代表所要求的讓與或其他指定人。DTC的做法是直接信用。
S-79
參與人在DTC收到資金和相應的詳細信息時,根據DTC記錄上顯示的各自持有量,在付款日期記帳。參加者向實益擁有人支付的款項將受常設指示和慣例管轄,如以不記名形式或以街道名義登記的客户賬户所持有的“票據”,並將由該參與者負責,而不是由直接貿易公司或其指定人、適用的受託人或保存人或我們負責,但須遵守任何法定或規管規定。向Cde&Co.(或DTC的授權代表可能要求的其他代名人)支付贖回收益、分配和利息是我們或適用的受託人或 保存人的責任。向直接參與方支付此類款項將由直接和間接參與方負責,而向受益方支付此類付款則由直接和間接參與方負責。
本節中有關dtc和dtc圖書登錄系統的信息是從我們認為可靠的來源獲得的, ,但我們對其準確性不承擔任何責任。
本公司、受託人、任何保存人或其中任何代理人 均不對直接買賣合約的任何方面或任何參與者與全球票據中的實益權益有關的紀錄或因該等實益權益而作出的付款,或就維持、監督或覆核與該等實益權益有關的任何紀錄而負上任何責任或法律責任。
全球照會的終止
如果全球票據因任何原因被終止,它的利息將以 非賬面入賬形式的證書作為證書證券交換。在交投後,由投資者自行選擇直接持有或以街道名義持有債券。投資者必須諮詢他們自己的銀行或經紀人,以瞭解如何在終止時將他們在全球票據中的利益轉移到他們自己的名下,以便他們能夠持有這些票據。請參見證書註冊 證券的轉帳表、交換和轉讓。
付款及付款代理人
我們將在記錄日 的營業結束時,向受託人記錄中所列的人支付利息,即使該人不再擁有利息支付日的票據。由於我們在記錄日期將利息期的所有利息支付給持有者,因此購買和出售債券的持有人必須在他們之間確定適當的購買價格。最常見的方法是調整Notes的銷售價格,以便在特定的 利息期間內,根據其各自的所有權期,在買方和賣方之間公平地按比例分配利息。
全球票據付款
只要這些票據由全球票據代表,我們將根據保存人不時生效的適用政策付款。根據這些政策,我們將直接向保存人或其指定人付款,而不是向在“全球票據”中擁有實益權益的任何間接持有人付款。間接持有人對這些付款的權利 將受保存人及其參與方的規則和慣例管轄。
有價證券付款
如債券以證書形式顯示,我們會按以下方式付款。我們將支付付息日期 的利息,在利息支付日期寄給票據持有人的支票,在記錄日營業結束時,他或她在託管人的記錄上顯示的地址。我們將通過支票 在毗連的美國受託人辦公室和/或在印支義齒中指明的其他辦事處支付本金,或向持票人發出通知,禁止他們交出本票。
S-80
辦公室關閉時付款
如果在非營業日的“備註”上有任何付款,我們將在第二天即營業日付款。在這種情況下,在下一個營業日支付的款項將被視為是在原到期日支付的。這樣的付款不會導致Notes或InDISTURE下的違約,並且 付款金額從原來的到期日到第二天即營業日都不會產生利息。
簿記及其他間接持有人應諮詢其銀行 或經紀,以瞭解他們將如何收到付款的債券。
證明書註冊證券 的格式、交換及轉讓
只有在下列情況下,才會以實物、核證表格的形式向DTC認定為與 有關的票據的實益所有人的每一個人發出和交付説明:
| DTC隨時通知我們,它不願意或不能繼續作為這類全球票據或 的保管人,不再是根據“外匯法”註冊的清算機構,而且我們尚未在通知發出後90天內指定繼承保存人,或意識到DTC已不再如此登記; |
| 已發生並正在繼續發生此類全球票據的默認事件,DTC請求 發行證書票據;或 |
| 我們決定不使用“全球註釋”來表示“説明”。 |
持有人可將其已發行的證券兑換為面額較小的票據,或將其合併為較少的大面額的票據,作為 ,只要本金總額沒有改變,只要面額等於或大於$25。
持有人可在受託人辦事處交換 或轉讓其所持有的證券。我們已委任受託人為我們的代理人,以轉讓債券的持有人的名義登記該批債券。我們可以隨時指定更多的轉帳代理人或 撤銷任何轉帳代理人的指定,或批准任何轉帳代理人所通過的辦事處的變更。
持有人無須就轉讓或換證證券的任何登記繳付服務費,但他們可能須繳付與轉讓或兑換的登記有關的任何税項或其他政府收費。只有當我們的轉讓代理人對持有人的合法所有權證明滿意時,才會進行 轉讓或交換。
如果我們贖回 任何一種票據,我們可以阻止那些被選擇贖回的票據的轉移或交換,從我們寄出贖回通知的前15天開始,到郵寄之日結束,以便確定或確定準備郵寄的持有人名單。我們也可以拒絕登記任何選擇贖回的證書票據的轉讓或交換,但我們將繼續允許部分贖回的任何票據 的未贖回部分的轉讓和交換。
執政法
義齒和註釋將由紐約州的法律管轄和解釋。
關於受託人
威明頓儲蓄基金協會,FSB將擔任義齒的受託人,並將是債券的主要支付代理人和登記員。受託人可就“註釋”辭職或被免職,但繼任受託人須獲委任就該等“註釋”採取行動。
威爾明頓儲蓄基金協會,FSB(個人和以任何身份,包括受託人)沒有參加或參與編寫本招股説明書補編,對其內容不承擔任何責任或責任。
S-81
其他負債的説明
下表概述截至2019年9月30日的負債情況:
貸款人 |
$ 百萬 |
側支血管 |
利率 | 最後到期日 | ||||||||||
2022張鈔票 |
340.0 | GSL艦隊(18艘船) | 9.875% | 十一月十五日, 2022 |
| |||||||||
花旗信貸基金 |
24.8 | GSL艦隊(18艘船) | Libor+3.25% | |
十月三十一日, 2020 |
| ||||||||
HAYFIN信貸機制 |
7.8 | 瓦萊麗 | Libor加5.50% | 2022年7月16日 | ||||||||||
波塞冬-DVB信貸機制 |
47.1 | Maira,Nikolas,Newyorker,Mary | Libor+2.85% | |
十二月三十一日, 2020 |
| ||||||||
波塞冬-德意志銀行,CIT,信託信貸機構 |
133.1 | Al Khor,Anthea Y,Maira XL | Libor+3.00% | 2022年6月30日 | ||||||||||
波塞冬-藍海信貸機制 |
36.2 | Al Khor,Anthea Y,Maira XL | Libor加10.00% | 2022年6月30日 | ||||||||||
希臘信貸機制 |
24.5 | GSL Eleni,GSL Kalliopi,GSL Grania | Libor+3.90% | 2024年5月24日 | ||||||||||
新高級設施 |
230.0 | Orca I,Katherine,Dolphin II,Athena,Kristina,Agios Dimitrios,Alexandra,Alexis,Olivia I | Libor+3.00% | |
九月十七日 2024 |
| ||||||||
新的少年設施 |
38.5 | Orca I,Katherine,Dolphin II,Athena,Kristina,Agios Dimitrios,Alexandra,Alexis,Olivia I | 10.00% | |
九月十七日 2024 |
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|
|
|||||||||||||
共計 |
882.0 | |||||||||||||
|
|
註記
9.875%首個 優先級擔保票據到期2022年
2017年10月31日,我們發行了總額為3.6億美元的本金,總額為9.875%( 第一優先權擔保債券,到期時間為2022年)。
2022年的債券將於2022年11月15日到期。在扣除原發行折扣後,但在支出前的收益為3.564億美元。
2022年的債券年息為9.875%,從2018年5月15日開始,每年5月15日和11月15日每半年派息一次。截至2018年12月31日,2022年的票據由GSL艦隊中我們18艘船舶的優先船舶抵押貸款擔保,收益和保險的轉讓,某些銀行賬户上的認捐,以及對擁有一艘抵押船隻的每一家子公司的股票認捐。此外,2022號票據由我們相關的18艘船舶擁有子公司和環球船舶租賃服務有限公司共同和各自為政地全面和無條件地擔保。
在每個測試日,我們必須在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日擁有最低現金餘額2 000萬美元。
我們必須在頭三年每年償還4 000萬美元,此後每年償還3 500萬美元,涉及2022年票據 和花旗銀行超級高級定期貸款(花旗定期貸款)。見以下花旗銀行超高級定期貸款5480萬美元。花旗定期貸款有最低固定攤銷,而長期
S-82
由於根據花旗定期貸款,2022票據的攤銷是由票據持有人選擇的,他們可以接受或拒絕我們有義務作出的年度投標報價。2018年12月,投標報價被完全接受,我們以102%的收購價回購了2022年債券中的2000萬美元面值。在2099年10月,我們向2022年票據的現任持有者提出了一項提議,即以102%的價格回購2022年票據中的20.0美元。未被接受的任何部分,最高可達2,000萬美元,將用於以面值償還花旗的定期貸款。如果花旗期限 貸款項下的未償金額不足以勻支應償還的總額,則將強制要求按102%的2022年票據償還多餘的款項。在發行2022年票據三週年之際,我們將強制贖回2022號債券中的4,000萬美元,收購價為102%,減去花旗定期貸款項下的任何餘額。在發行2022年紙幣四週年之際,我們將強制贖回2022年紙幣中的3,500萬美元,收購價為102%。
2018年12月20日,我們進入2022年票據的第一次補充期。根據該日期,允許我們向普通股股東支付股息的日期為2021年1月1日至2020年1月1日,該日允許我們向普通股股東支付股息,總額相當於上一財政年度税後綜合淨利潤的50%。 還商定了某些限制,增加允許的轉讓籃子,並在完成波塞冬交易後立即增加股息容量,以及“義齒”的某些其他規定,包括限制付款契約,修改了手臂長度交易契約和報告契約。
可選救贖
我們可以在2019年11月15日前的任何時候全部或部分贖回2022年票據,贖回價格 等於本金的100%,另加契約規定的全部溢價。我們可在2099年11月15日或該日後的任何時間,全部或部分贖回2022紙幣,贖回價格(以本金的 百分比表示),加上2022年紙幣已贖回的應計利息及未付利息(如有的話),至適用的贖回日期,但須在以下所述年份的11月15日起計的12個月期間內贖回,但以2022年紙幣持有人在有關紀錄日期收取有關利息的權利為限:
年 |
百分比 | |||
2019 |
104.938 | % | ||
2020 |
102.469 | % | ||
2021 |
100.000 | % |
截至2019年9月30日,2022年票據的未清餘額為3.4億美元。
信貸設施
花旗銀行超級高級定期貸款5480萬美元
2017年10月26日,與我們的2022年票據有關,我們與花旗銀行N.A.(花旗信貸機構)簽訂了一筆5 480萬美元的超級高級定期貸款,該基金的收益連同我們2022年票據和手頭現金的收益一起用於為我們10.000%的優先擔保票據(2019年到期)和隨後未償還的其他債務再融資。定期貸款將於2020年10月31日到期。定期貸款是優先交叉抵押的基礎上,在我們的2022年票據下的抵押品,包括18艘船隻在葛蘭素史克艦隊。定期貸款將分四期攤銷,分期付款1,000萬美元,然後每年分兩次,分期付款740萬美元。
貸款期的利率為libor+3.25%。
截至2019年9月30日,該機制的未清餘額為2 480萬美元。
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6 500萬美元非循環定期貸款
2018年9月7日,我們與作為代理和服務代理的HayfinServicesLLP和其他金融機構商定了一項新的6500萬美元的非循環擔保貸款貸款機制(HayfinServicesLLP)。該機制提供了高達6500萬美元的有擔保的定期貸款,可供 提款至2019年5月10日使用。該設施將於2022年7月16日到期。2018年9月10日,我們提取了約810萬美元,並將所得用於收購瓦萊麗。其餘未提取的56.9美元於2019年5月10日被取消。
該基金的利息為libor,另加5.5%的保證金。
截至2019年9月30日,該機制的未清餘額為780萬美元。
5 260萬美元DVB信貸機制
關於波塞冬的交易,我們假定未償債務為5 110萬美元梅拉, 尼古拉斯, 紐約人和瑪麗,由DVB銀行SE提供。該設施協議日期為2017年7月18日,最初提取金額為5260萬美元,最後期限為2020年12月31日。
該基金有償還時間表,還有現金清掃條款,超額現金 流量將用來抵償設施的未清餘額,並將特別適用於熱氣球分期付款的預付款,但數額不超過一定數額。A期和B期各550萬美元,自2020年3月31日起分四季度分期償還,共計30萬美元,並於2020年12月31日支付440萬美元。C檔共計580萬美元,計劃從2020年3月31日起分四季度分期償還,共計30萬美元,並於2020年12月31日支付470萬美元。其餘3 580萬美元中的D檔計劃從2020年3月31日起分四季度分期償還,即110萬美元,另一筆3 150萬美元的熱氣球付款也應於2020年12月31日支付。此外,某些金融契約將從2020年1月1日起適用。
該基金的利息為libor,另加每年2.85%的保證金。
截至2019年9月30日,該機制的未清餘額為4 710萬美元。
1.805億美元德意志銀行、CIT、信託信貸機制
關於波塞冬的交易,我們承擔了1.805億美元的未償債務。UASC Al Khor, 馬伊拉XL和安西婭Y由德意志銀行提供。協議日期為2018年11月9日,最初提取金額為1.805億美元,最後期限為2022年6月30日(德意志銀行貸款機制)。
2018年12月31日,借款者與銀行簽訂了一份修改和重述的契約。根據這一重報, 對該設施進行了重新劃分,將其分成一個高級設施,數額為1.419億美元(高級設施)和一個初級設施,數額為3,860萬美元 (初級設施)。高級貸款機構是德意志銀行(Deutsche Bank AG)和CIT銀行(N.A),次級貸款機構是德意志銀行(Deutsche Bank AG)、藍海(Blue Sea)和Enpermal ICAV。高級和初級 的最終成熟期為2022年6月30日。除償還時間表外,基於DSCR比率為1.10:1(DSCR比率為現金流量與現金流量債務服務之比)的現金清掃機制將按比例對高級貸款機構和初級 貸款機構適用。
高級設施
高級設施由三個部分組成。A檔與阿爾霍爾按計劃分14期償還90萬美元,第一次此類分期付款自使用之日起三個月內到期,
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和最後一筆3 510萬美元的分期付款。B檔涉及安西婭Y計劃分14期償還90萬美元,其中第一批自使用日期起三個月內到期,最後一批為3 520萬美元。C檔與馬伊拉XL計劃分14期償還90萬美元,其中第一批自使用日期起三個月內到期,最後一期為3 530萬美元。
高級貸款機構的利息為libor+3.0%,每季度應付一次欠款。
截至2019年9月30日,高級基金的未清餘額為1.331億美元。
初級設施
初級設施 由三個部分組成。A檔與阿爾霍爾並計劃分14期償還20萬美元,第一批應於使用日期起三個月償還,最後一批償還960萬美元。B檔涉及安西婭Y預計將分14期償還,共計20萬美元,第一批應於使用日期起三個月償還,最後一期為960萬美元。分檔與.有關馬伊拉XL預計將分14期償還,共計20萬美元,第一批應於使用日期起三個月償還,最後一期為960萬美元。
初級貸款機構的利息為libor,另加每季度應付的10.0%的欠款。
截至2019年9月30日,少年貸款機制的未清餘額為3 620萬美元。
希臘高級擔保設施
在2019年5月23日,我們與希臘銀行公共有限公司簽訂了一項高達3 700萬美元的貸款協議。埃萊尼, 卡利奧皮和葛蘭素史克。我們於2019年5月24日提取了1,300萬美元,用於收購埃萊尼。該設施每季度分期償還20次,每次50萬美元,最後一次熱氣球付款400萬美元,連同最後一筆分期付款。我們於2019年9月4日提取了第二批1,200萬美元,用於收購葛蘭素史克。該設施每季度分期償還20次,平均每期40萬美元,最後一次熱氣球支付400萬美元,連同最後一筆分期付款一起支付。
希臘信貸機構的利息為libor,加上每年3.9%的保證金。
截至2019年9月30日,該機制的未清餘額為2 450萬美元。
新高級設施
在2019年9月19日,我們進入了一個新的銀團-2.68億美元的高級擔保信貸機制,其中包括兩個部分(新的高級貸款機制),主要商業貸款機構Crédit Agricole Corporation和 Investment Bank、ABN AMRO Bank N.V、CIT Bank NA、希臘銀行公共有限公司和西門子金融服務公司。新高級融資機制的第一批資金2.3億美元全部被提取下來,所得收益用於為我們在2020年12月和2021年4月到期的五項高級信貸貸款(第一批貸款再融資)提供再融資。再融資的高級信貸設施是我們的6 530萬荷蘭銀行信貸機制、1 710萬美元的阿姆斯特丹貿易銀行N.V.信貸機制、8 000萬美元的農業信貸信貸機構、2 450萬美元的藍海信貸機制和5 570萬美元的農業信貸信貸貸款。作為第一批再融資的結果,三艘2000年建造的6,000艘TEU船,塔斯曼, 迪米特里斯Y和伊恩H變得不受約束。第二批不超過3 800萬美元的資金將在2020年5月之前以類似條件提供給我們,以促進進一步的再融資。的最後到期日。
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新的高級貸款是2024年9月,即縮編五年後。新高級貸款機制下的借款利息為libor,另加3.0%的保證金,按計劃每季度攤銷額為520萬美元。
截至2019年9月30日,該機制的未清餘額為2.3億美元。
新的少年設施
在2019年9月19日,我們還根據我們3 850萬美元的藍海信貸機制(新次級貸款機制)對所有現有債務進行了再融資,唯一的變化是將期限從2023年9月延長到2024年9月,這符合新高級貸款的到期日。新的初級貸款機制的其他條件與最初的3 850萬美元的藍海信貸機制保持一致,利息為10.0%,到期時應在一筆 熱氣球付款中償還。
截至2019年9月30日,該機制的未清餘額為3 850萬美元。
盟約
我們的某些信貸安排有財務契約,要求我們除其他事項外:
| 最低綜合流動資金不少於1 250萬美元,或每艘船隻平均300 000美元, ,兩者以較高者為準; |
| 最低淨值不少於5 000萬美元; |
| 每項信貸安排的抵押品的最低市價,使為特定信貸安排作擔保的船隻的總市值,視乎該信貸安排下未清總本金的125%至135%,或如我們未能達到該臨界值,則提供額外的 擔保,以消除不足;及 |
| 賬面槓桿比率(借款總額除以總資產的比率)和價值調整槓桿率 (負債總額除以經價值調整的總資產的比率)不超過75%。 |
關於我們債務的協議也載有限制我們除其他事項外的承諾:
| 增加負債或發行某些優先股; |
| 對我們業務的一般性質做任何實質性的改變; |
| 派息、償還、分配股利或股票溢價準備金; |
| 贖回或者回購股本; |
| 創造或損害某些證券權益,包括留置權; |
| 轉讓或出售某些資產; |
| 進行某些交易,但非臂距交易; |
| 收購公司、股份、證券或者企業; |
| 進行任何合併、拆分、合併、合併或公司重組,或大量出售我們所有的財產或資產; |
| 執行主席職位的任何改變;以及 |
| 更改在該設施下抵押的船隻的旗幟、類別或技術或商業管理,或終止或重大修改與該船隻有關的管理協議。 |
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除其他事項外,我們的擔保信貸設施一般包括:
| (一)對有關抵押權船舶的第一優先抵押權; |
| 優先分配抵押船舶的收益和保險; |
| 抵押船舶收益賬户質押; |
| 以船舶擁有的每一附屬公司的權益為抵押;及 |
| 公司擔保。 |
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税收考慮
以下是對美國、聯邦和馬紹爾羣島所得税考慮因素的討論,這些考慮可能與我們票據的準持有者有關。這一討論的基礎是“守則”的規定、根據該法頒佈的適用的美國財政部條例、立法歷史、司法權威和行政解釋,截至本招股説明書之日,所有這些都可能發生變化,可能具有追溯效力,或有不同的解釋。這些權限的變化可能導致美國聯邦所得税考慮因素與下面描述的 有很大不同。
這種討論只適用於以發行價格購買我們的債券的持有者,作為初始發行的一部分,並將我們的債券作為資本資產持有(一般用於投資目的),而不對美國聯邦所得税的所有方面作出評論,這些方面對某些持有者來説可能是重要的,因為他們的特殊情況可能對某些持有者很重要,例如受特別税收規則約束的持有者(例如,金融機構、受監管的投資公司、房地產投資信託、保險公司、證券交易商等)。市場標價其證券的會計核算方法、應負替代最低税額的人、經紀人-交易商、免税組織、被要求不遲於在適用的財務報表中確認收入的持有人、須受基本侵蝕和反避税税影響的持有人、前美國公民或長期居民)或將持有我們的票據作為跨、套期、轉換、推定出售或其他綜合交易的美國聯邦所得税的一部分的持有人,所有這些人都可能受到美國聯邦所得税規則的約束,這些規則與下文概述的規則有很大不同。如果合夥企業或其他實體或安排被視為美國聯邦所得税的合夥企業,則其合夥人的税收待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。持有我們票據的合夥企業的合夥人應諮詢他們自己的税務顧問,以確定合夥企業對我們票據所有權的適當税務處理。
沒有要求國內税務局或國税局就影響我們、我們債券持有人或我們的 股東的任何事項作出裁決。
除另有説明外,本討論不涉及任何美國財產、贈與或其他最低税收考慮因素 或任何州、地方或非美國管轄範圍內產生的税收考慮。我們敦促持有者就持有和處置我們的票據的美國聯邦、州、地方和其他税種的後果諮詢他們自己的税務顧問。
美國聯邦所得税對美國持有者的影響
(B)根據美國法律、任何州或哥倫比亞特區創建或組織的公司或其他實體,不論其收入來源如何,其收入均須繳納美國聯邦所得税税;(C)不論其收入來源如何,其收入均須繳納美國聯邦所得税;(B)根據美國法律或任何州或哥倫比亞特區創建或組織的公司或其他應作為公司徵税的實體;(C)不論其來源如何,其收入均須繳納美國聯邦所得税的財產;或(D)受美國法院監督,並有一名或多名美國人士有權控制其所有重大決定的信託,或根據適用的財政部條例具有有效的選舉被視為美國人的信託。
關於我們 説明的利息
票據上聲明的利息一般應作為普通收入在收到或應計於 時作為普通收入向美國持有人徵税,這符合美國持有者對美國聯邦所得税的常規會計方法。
在我們的Notes 上支付的利息一般為外國來源收入,並且根據您的情況,作為計算美國聯邦所得税 用途的允許外國税收抵免的目的,將其視為被動收入或普通類別收入。
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註釋的處置
在出售、贖回、兑換、退休或其他應税處置票據時,美國持有人一般會確認損益 等於美國持有人在我們的票據中的調整税基與在出售、贖回、兑換、退休或其他應税處置中收到的收益之間的差額(除非這些收益可歸因於未包括在收入中的 應計利息,該利息應作為普通利息收入徵税)。您收到的收益將包括任何現金的數額和為我們的債券收到的任何其他財產的公平市場價值。在我們的票據中,您的 調整後的税基一般將等於您為我們的票據支付的金額。(I)在出售、贖回、兑換、退休或其他應課税處置的票據(I)中確認的損益,如美國持有人在出售、贖回、兑換、退休或其他應課税處置時的持有期大於1年,或在其他情況下,或短期資本損益或短期資本損益,則視為長期資本損益,而(Ii)一般會被視為美國來源損益,視適用於美國的外國税收抵免用途而定。某些美國持有者,包括個人,可能有資格在長期資本利得方面享受美國聯邦所得税的優惠税率。資本損失的 扣除受限制。
對未賺取收入徵收醫療保險税
某些屬於個人、遺產或信託的美國持有者,或美國個人持有者,對某些投資收入(包括利息)徵收3.8%的税,並從處置我們的票據中獲得收益。美國的個人持有者應該諮詢他們的税務顧問,如果這一税收對他們擁有我們的票據的影響,如果有的話。
信息報告和備份
一般而言,信息報告將適用於美國持有人持有的票據的所有利息支付,以及出售或其他處置的收益(包括退休或贖回),除非美國持有人是公司等豁免收款人。備份扣繳可能適用於這些付款,除非美國保管人向適當的中間人提供一個 納税人識別號,並根據偽證罪的處罰證明,以及某些其他信息,或以其他方式確定豁免備份扣繳。備份預扣繳不是額外的税。根據 備份預扣繳規則扣留的任何金額,只要及時向國税局提供所需信息,都可作為對美國霍爾德公司美國聯邦所得税負債的退款或抵免。
美國對個別美國持有者的申報要求
屬於個人並持有某些特定外國金融資產的美國持有者,包括未在金融機構所設帳户中持有的外國公司發行的金融工具,其總價值在應納税年度最後一天超過50,000美元,或在該應税年度的任何時候超過75,000美元,可能需要在該應税年度的納税申報表中向IRS 表格8938報告這些資產。罰款適用於未能正確填寫和存檔表格8938。我們鼓勵投資者與他們自己的税務顧問協商,是否可能將這一披露要求適用於他們在我們的債券中的投資。
美國非美國持有者的聯邦所得税
我們票據的受益所有人(合夥企業或實體或安排除外,作為美國聯邦所得税 目的的合夥企業除外)在此被稱為非美國持有者。
我們債券的利息
一般情況下,非美國持有人將不受美國聯邦所得税或票據利息預扣税的影響,除非該利息與非美國持有者的貿易或業務行為有效相關。
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在美國境內(如果根據適用的所得税條約的要求,則可歸因於非美國持有者在美國維持的常設機構)。如果非美國持有人從事美國貿易或業務,而該利息被視為與該行業或業務有效相關,則非美國持有人一般將按與美國持有人相同的方式對利息徵收美國聯邦所得税,如果非美國持證人是一家公司,也可徵收分支利得税(目前徵收30%的税率或較低的適用條約税率)。
註釋的處置
在一般情況下,非美國持有者將不因票據的銷售、贖回、交換、退休或其他應税處置而產生的任何收益徵收美國聯邦所得税或預扣税,除非 (I)該收益實際上與非美國持有者在美國境內的貿易或業務行為有關(如果適用的所得税條約要求,可歸因於非美國霍爾德在美國維持的常設機構),在這種情況下,非美國持有人一般要對這種收益徵收美國聯邦所得税 ,其方式與非美國持有人是美國人一樣,此外,如果非美國持有人是外國公司,也可能要繳納上述分行利得税,或(Ii)非美國股東是在應納税年度內在美國停留183天或以上的個人,以及滿足某些其他 條件的個人,在這種情況下,非美國持有者可能要對處置我們的債券的收益按30%的税率徵税,這一税率可能被美國的資金損失所抵消。
信息報告和備份
信息報告和備份保留一般不適用於由 non-US Holder持有的票據的利息支付,如果這種利息是由非美國付款人或非美國中間人(在美國財政部條例的 含義範圍內)在美國境外支付的,或者非美國投資者在偽證下適當證明其非美國地位,或以其他方式確定豁免。
非美國持有人從票據的出售、贖回或其他應税處置中收到的任何付款,將受到信息報告和備份扣繳的約束,除非非美國持有人對其非美國地位和某些其他條件進行偽證處罰,否則將受到信息報告和備份扣繳。信息報告和備份扣繳一般不適用於 對票據的銷售、贖回或其他應税處置收益的任何支付,該票據是由經紀人的非美國辦事處在美國境外實施的。然而,如果經紀人被認為是“美國納税人”或“美國中間人”(美國財政部規定的範圍內),信息報告將適用於在美國境外實施的票據銷售、贖回或其他應税處置所得的支付,除非經紀人在其記錄中有書面證據表明非美國持有人是非美國投資者,以及某些其他條件得到滿足。備份 預扣繳不是額外的税。向非美國持有者支付的任何備份預扣款金額將允許作為對非美國持有者美國聯邦所得税負債的抵免,如果有的話,並可給予非美國持有者退款的權利,條件是所需信息及時提供給國税局。
馬紹爾羣島的税收考慮
下文討論馬紹爾羣島共和國的法律,以及馬紹爾羣島共和國適用於不在馬紹爾羣島共和國居住、在馬紹爾羣島共和國設有辦事處或從事商業活動的人的現行法律。
因為我們沒有,也不期望我們會在馬紹爾羣島共和國開展業務或業務,而且由於與此有關的所有文件將在馬紹爾羣島共和國境外執行,根據現行馬紹爾羣島法律,你將不受馬紹爾羣島税收或 的約束。
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扣留分配,包括在資本返還時,我們作為記事員或股東向您作出承諾。此外,在購買、擁有或處置我們的票據時,你將不受馬紹爾羣島的印章、資本利得税或其他税收的限制,馬紹爾羣島共和國也不要求你提交與這些票據有關的納税申報表。
敦促每一位潛在投資者根據包括馬紹爾羣島在內的有關司法管轄區的法律,就其對我們的投資所產生的法律和税務後果與其税務顧問或其他顧問進行協商。此外,每個投資者都有責任提交所有的州,地方和非美國,以及美國聯邦税 申報表,這可能是必要的。
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承保(利益衝突)
B.Riley FBR公司(B.Riley FBR HEAN)擔任下述承保人的代表。在符合承銷協議規定的條款和 條件的前提下,以下所列的每一家承銷商已分別同意向我們購買,並且我們已同意向該承銷商出售與該承銷商姓名相對的本金,即公開發行價格減去本招股説明書副刊封面上所列的承銷折扣。
承銷商 |
校長 數額 註記 |
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B.Riley FBR公司 |
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拉登堡塔爾曼公司 |
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Clarksons Platou證券 |
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Janney Montgomery Scott有限公司 |
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作者聲明:William Blair&Company,L.L.C. |
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Fearnley證券 |
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國家證券公司 |
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韋德布什證券公司 |
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InCapital有限責任公司 |
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Boenning&ScatterGood公司 |
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共計 |
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承銷協議規定,承銷商購買 中所列票據的義務須經律師批准,並須符合某些其他條件。承銷商如購買任何債券,均有責任購買所有債券。承銷商有義務購買 我們的票據是幾個而不是共同的。
承銷商建議直接向公眾提供該等債券,最初以公眾 開價,在本招股章程增訂本首頁所列的價格,以及2019年起的應累算利息(如有的話),並向某些公眾交易商(如有的話)提供價格減去不超過債券本金%的優惠。承銷商可以允許,經銷商可以將不超過向其他經銷商出售 票據本金的%的特許權。債券首次公開發售後,承銷商可更改公開發行價格及其他發售條款。
一些執行管理成員表示有興趣以本招股説明書首頁所列公開發行價格購買這次發行的債券本金約30萬美元。承銷商將不會獲得任何折扣或佣金出售這類票據給執行管理成員。此外,B.Riley FBR或其附屬公司表示有興趣以本招股説明書首頁所列公開發行價格購買總額達2,000,000美元的票據。這些意向書並不是具有約束力的協議或購買票據的承諾,在承銷協議執行之前,將不會執行任何有約束力的協議來購買此類票據。
債券包括一批新發行的沒有固定交易市場的證券。我們打算申請在紐約證券交易所以 (Gsld)符號上市。如果上市獲得批准,我們期望在債券首次交付後的30天內開始交易。即使列出了這些票據, Notes也可能很少或根本沒有二級市場。承銷商的代表告知我們,在完成首次公開發行後,一名或多名承銷商打算在首次發行後在債券市場上市,儘管他們沒有義務這樣做。承銷商可隨時停止任何做市活動,無須另行通知。我們不能保證任何債券交易市場的發展、維持或流動資金。
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我們已給予承銷商一項選擇權,由本招股章程增發之日起30天內行使,以公開發行價格再購買債券本金總額,減去承銷 折扣。承銷商行使選擇權的唯一目的,是為了支付與本發行有關的超額分配款項(如有的話)。在行使這一選擇權的範圍內,每個承銷商必須購買一些額外的Notes ,大約與該承銷商的初始購買承諾成比例。
下表顯示了我們將向承保人支付的與此產品有關的承保 折扣總額。該資料假設承銷商沒有行使或充分行使其超額配售選擇權以購買額外債券。
每注 | 無 期權 |
帶着 期權 |
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公開發行價格 |
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承保折扣 |
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淨收益,支出前 |
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與票據的報價和銷售有關的某些費用,不包括承保折扣,估計約為$,並將由我們支付。我們將支付與此次發行有關的所有費用和費用,包括支付給承銷商的承保折扣 。除承銷折扣外,我們已同意向代表支付相當於250,000美元的構造費(結構費),該構造費將在 結束時以現金支付。我們還同意應該代表的要求償還其合理費用。自掏腰包,在要約中實際發生的負責任的、真正的費用, ,包括代表的法律顧問的任何費用和付款,最高可達85,000美元,但須償還的總額不應超過150,000美元。
承銷商的代表可在公開市場買賣債券。這些交易 可能包括超額配售、涉及交易的辛迪加和穩定交易.超額配售是指債券的銷售超過承銷商在發行中購買的本金,這就造成了一個空頭的 頭寸。所涵蓋的交易包括在發行完成後在公開市場購買債券,以彌補空頭頭寸。穩定交易包括在發行期間為防止或延緩債券市場價格下跌而進行的某些投標或購買債券。
承銷商也可以實行罰款競價。違約金投標允許承銷商向辛迪加成員索回出售特許權,當承銷商在彌補空頭頭寸或穩定購買時,回購原先由 辛迪加成員出售的票據。這些活動中的任何一項都可能導致“票據”的價格高於在沒有此類活動的情況下本應存在的價格。這些活動如已開始,可隨時停止。
我們已同意賠償承保人的某些責任,包括“證券法”規定的責任,或分擔承保人可能被要求就其中任何一項責任支付的款項。
我們已同意,在自承銷協議之日起至其後30天為止的一段期間內,我們將不直接或間接地提供、出售、訂立出售、質押或以其他方式處置(或達成任何旨在或 可能合理地預期會導致處置的交易(不論是實際處置或因現金結算或其他原因而產生的有效經濟處置),包括向委員會提交(或參與)就以下事項向委員會提交登記報表,或在1934年“證券交易法”(經修正的“證券交易所法”(“交易所法”)第16節所指的情況下,建立或增加一張等值頭寸,或清算或減少其所指的看漲等值頭寸)-本公司的任何高級無擔保票據(根據本招股章程補充出售的票據除外),或公開宣佈任何此類交易的意圖。承銷商的代表在其唯一的酌處權下,可以在任何時候不經通知而解除我們的這一限制。
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ClarksonsPlatouSecurities AS和FearnleySecuritiesAS都是 此次發行的承銷商,他們都不是美國註冊的經紀交易商,因此打算在美國境外參與發行。在美國境內Clarksons Platou證券的發行範圍內,Clarksons Platou證券公司將通過其附屬的美國經紀交易商Clarksons Platou證券公司向投資者提供證券並向投資者提供證券。如果Fearnley證券在美國境內發行,Fearnley Securities AS 將通過附屬的美國經紀交易商Fearnley Securities Inc.向投資者提供證券並向投資者提供證券。每個Clarksons Platou證券AS和Fearnley證券在美國的活動將僅在“交易法”第15a-6條所允許的範圍內進行。Fearnley證券公司可對Fearnley證券就提供債券提供的查詢服務進行補償,這種 補償應完全從Fearnley證券公司收到的任何承銷折扣或佣金中獲得,而不是額外的。與債券的發行有關。
利益衝突
在過去的兩個月裏,Clarksons Platou證券公司和Fearnley證券公司各有一家。向我們提供諮詢服務,他們每人都從我們那裏獲得10萬美元的費用。此外,某些其他承銷商已經並可能繼續為我們提供投資銀行、商業銀行和諮詢服務,為此他們不時收取慣例費用。承銷商可不時與我們進行交易,並在其業務的普通過程中為我們提供服務,並收取慣常費用。
Riley FBR打算以公開發行價格向我們購買本次發行債券的本金總額2,000,000美元。B.Riley Financial,Inc.,B.Riley FBR的母公司,是我們大約11%的流通股A類普通股的受益所有者。B.Riley金融公司總共收購了1,816,159股這類股票。其附屬公司於2019年10月1日完成了我們的普通股發行,並須根據FINRA規則5110(G)與FINRA簽訂鎖定協議,直至2020年3月24日。根據FINRA規則5121(F)(6),一個實體10%或10%以上的未償普通股的受益所有人被視為控制該實體。另外,B.Riley Financial,Inc.B.Riley FBR和B.Riley FBR簽訂了一項董事會觀察員協議,其中(I)修訂了B.Riley FBR和公司之間先前的訂婚信和承銷協議,以取消B.Riley FBR及其附屬公司為我們董事會任命一名董事的權利;(2)授予B.Riley Financial,Inc.一項權利。為我們的董事會指定一名觀察員,條件是B.Riley Financial,Inc.擁有公司5%以上的傑出投票權。
由於B.Riley FBR根據FINRA規則對公司進行了完全控制,因此,B.Riley FBR被認為具有規則5121意義上的利益衝突,這一提供將按照規則5121(A)的要求進行。該規則要求符合 規定要求的合格的獨立承銷商必須參與本招股説明書的編寫,並對此行使其正常的盡職調查標準。拉登堡塔爾曼公司已同意擔任該要約的合格獨立承銷商,並同意根據“證券法”承擔承銷商的法律責任和責任。拉登堡塔爾曼公司將不會因擔任此產品的合格獨立 承銷商而收取費用。
通知在英國的潛在投資者
本招股説明書及其所附招股説明書僅分發給並僅針對(1)在聯合王國境外的投資專業人員,或(2)屬於“2000年金融服務和市場法”(金融服務和市場法)第19(5)條範圍內的投資專業人員(“金融服務和市場法”)(“金融促進法”)(該命令),或(3)“高淨值”(Br})公司,以及屬於該命令第49(2)(A)至(D)條範圍內可合法聯繫的其他人,所有這些人一起被稱為“相關人員”。和 任何邀請、提議或協議認購、購買或
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否則,獲取票據將只與有關人員。任何與此無關的人,不應採取行動或依賴本招股説明書、附帶的招股説明書或任何有關內容。
每一家保險公司都有:
A. | (A)只傳達或安排傳達,並且只會傳達或安排傳達其所收到的投資活動(“金融管理資料系統”第21條所指)的邀請或誘使,而該邀請或誘因是與發行或出售該等票據有關的,而在該等情況下,金融管理系統第21(1)條並不適用於 us或擔保人;及 |
B. | 遵守並將遵守金融管理信息系統的所有適用條款,涉及它就聯合王國境內、來自聯合王國或以其他方式涉及聯合王國的“説明”所作的任何事情( )。 |
給歐洲經濟地區潛在投資者的通知
這些債券不打算提供、出售或以其他方式提供給歐洲經濟區的任何散户投資者(歐洲經濟區),也不應向其提供、出售或以其他方式提供 。為此目的,散户投資者係指以下(或更多)一人:(一)經修正的第 2014/65/EU號指令第4(1)條第(11)點所界定的零售客户(MiFID II);(2)第2016/97/EU號指令(經修訂)所指的客户,該客户將不符合MiFID II第4(1)條第(10)點所界定的專業客户資格;或 (Iii)不是第(EU)2017/1129條(經修正或取代“招股章程條例”)所界定的合格投資者。因此,(歐盟)第1286/2014號條例(經修正,“{Br}PRIIP條例”)所要求的提供或出售票據或以其他方式向歐洲經濟區的散户投資者提供或出售票據或以其他方式向歐洲經濟區的任何零售 投資者提供票據的關鍵資料文件,根據“PRIIP條例”可能是非法的。本招股章程補編是根據下列規定編寫的:在歐洲經濟區任何成員國提出的任何票據要約,都將根據“招股章程條例”豁免發行招股説明書的要求。本招股章程補編並非“招股章程規例”所指的招股章程。
通知在加拿大的潛在投資者
這些票據只能出售給購買者(個人除外),或被認為是作為國家文書45-106招股章程豁免或“證券法”(安大略省)第73.3(1)分節所界定的經認可的 投資者購買的本金,並且是國家文書31-103登記要求、豁免和現行登記義務所界定的允許客户。票據的任何轉售必須按照不受適用證券法招股説明書要求的豁免,或在不受其約束的交易中進行。
加拿大某些省或地區的證券法可向買方提供撤銷或損害賠償的補救辦法,如果本招股章程補編(包括其任何修正案)含有虛假陳述,條件是買方在買方省或地區的證券法規定的時限內行使撤銷或損害賠償的補救辦法。買方應參照買方省或地區證券法的任何適用規定,以瞭解這些權利的具體情況,或諮詢法律顧問。
根據國家票據33-105承保衝突(NI 33-105)第3A.3節,承保人無須遵守NI 33-105關於承保人利益衝突的披露要求。
通知在以色列的潛在投資者
在以色列國,本招股章程不應被視為根據1968年“以色列證券法”( 5728)向公眾提出購買票據的提議,該法規定,招股説明書須經
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以色列證券管理局,如果它遵守1968年第5728號“以色列證券法”第15節的某些規定,除其他外,包括:(1)根據某些條件(被提及的投資者)向不超過35名投資者分發或指示報價;或(2)向1968年“以色列證券法”第一份增編所界定的某些合格投資者(合格投資者)提出、分發或指示報價,但須符合某些條件(合格投資者)。合格投資者在被清算的投資者的統計中不應被考慮在內,並可被邀請在35名已處理的投資者之外購買證券。該公司沒有也不會採取任何行動,要求它根據並遵守1968年“以色列證券法”第5728號的規定發佈招股説明書。我們沒有也不會向以色列國境內的任何人分發這份招股説明書,或作出、分發或指示向以色列國境內的任何人發出認購債券的要約,但符合資格的投資者和多達35名已發言的投資者除外。
合格的投資者可能必須提交書面證據,證明他們符合1968年第5728號以色列證券法第一增編所載的定義。特別是,作為提供票據的條件,我們可以要求合格投資者每人向我們和(或)代表我們行事的任何人代表、擔保和證明:(1)屬於1968年“以色列證券法第一增編”所列類別之一的投資者;(2)1968年“以色列證券法第一增編”所列關於合格投資者的第一份增編所列哪些類別對其適用;(3)它將遵守1968年第5728號“以色列證券法”所載的所有規定以及根據該法頒佈的與擬發行的票據有關的條例;(4)除根據“以色列證券法”可獲得的豁免外,它將發行的票據為1968年第5728號:(A)為自己的帳户;(B)僅為投資目的;(C)不按1968年“以色列證券法”的規定在以色列國境內轉售,而不是按照1968年“以色列證券法”第5728號的規定發行;(五)願意提供更多證明其合格投資者地位的證據。被處理的投資者可能必須提交關於 其身份的書面證據,並可能必須簽署和提交一份聲明,其中除其他外,載有已登記投資者的姓名、地址和護照號碼或以色列身份證號碼。
我們沒有授權也不授權通過任何金融中介代表我們提出任何證券要約,但承銷商及其附屬公司提出的提議除外,以便按照本文件的設想最終配售證券。因此,除承銷商外,任何債券的購買者均無權代表我們或代表承銷商提出任何進一步的 Notes報價。
通知在瑞士的潛在投資者。
債券不會直接或間接提供給瑞士公眾,本招股説明書不構成公開發行招股説明書,因為根據“瑞士聯邦義務法典”第652A條或第1156條,這一術語是理解的。
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費用
以下是根據登記説明書 登記的證券發行和分發的估計費用,本招股説明書是其中的一部分,所有這些費用都將由我們支付。
委員會登記費 |
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FINRA費用 |
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法律費用和開支 |
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會計費用和費用 |
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受託人費用及開支 |
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印刷費用 |
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雜類 |
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共計 |
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法律事項
“説明”的有效性將由紐約Seward&Kissel LLP公司為我們提供,涉及馬紹爾羣島共和國法律事項以及美國和紐約法律事項。該承銷商已代表摩根,劉易斯和博基烏斯有限公司,帕洛阿爾託,加利福尼亞州。
專家們
截至2018年12月31日和2018年12月31日終了年度的財務報表被 參考2018年12月31日終了年度表格20-F的年度報告而納入本招股説明書中(該報告載有一段解釋性段落,其中披露公司與CMA CGM簽訂了重要合同,CMA CGM是該公司的一個相關方,也是該公司營業收入的主要來源,如普華永道會計師事務所財務報表附註2(A)所述)。普華永道會計師事務所是一家獨立註冊的公眾會計師事務所,根據上述事務所作為審計和會計專家的權威。
截至2017年12月31日的財務報表,以及2017年12月31日終了期間的兩年的財務報表,通過參考2018年12月31日終了年度表格20-F的年度報告納入本招股説明書中(報告載有一個解釋性段落,説明該公司已與CMA CGM簽訂了重要合同,CMA CGM是與CMA CGM的一個關聯方,也是該公司營業收入的主要來源,如PewricaterhouseCoopers審計公司財務報表附註2(A)所述,該報告是一家獨立的註冊公共會計師事務所,授予上述事務所作為審計和會計專家的權威。
MSI在本招股説明書中提供給MSI的行業信息,包括在“國際集裝箱運輸和集裝箱租賃行業”標題下的信息,已由MSI審查,並向我們證實,這些信息準確地描述了集裝箱航運市場。
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在那裏您可以找到其他信息
按照“證券法”的要求,我們向 委員會提交了一份與本招股説明書提供的證券有關的登記聲明。本招股説明書補充和附帶的基本招股説明書是該註冊聲明的一部分,其中包括其他信息。
政府文件
我們向委員會提交年度報告和特別報告。委員會維持一個網站(http://www.sec.gov)),其中載有報告、委託書和信息陳述以及與向委員會提交電子文件的發行人有關的其他信息。我們的 文件也可以在我們的網站http://www.globalshiplease.com.上找到。然而,我們網站上的信息並不是,也不應該被認為是本招股説明書的一部分。
參考資料法團
委員會允許我們以參考的方式納入我們提交給它的信息。這意味着我們可以通過向您推薦那些歸檔的文件來向您披露重要的 信息。以參考方式納入的資料被認為是本招股章程補編的一部分,我們在這項 提議終止之前向委員會提交的資料也將被視為本招股章程補編的一部分,並將自動更新和取代以前提交的資料,包括本文件所載的資料。
我們參考了下列文件和今後根據“外匯法”第13(A)、13(C)、14或 15(D)節向委員會提交的任何文件:
| 2018年12月31日終了年度表格 20-F的年度報告於2019年3月29日提交委員會,其中載有提交這些報表的最近一個財政年度經審計的合併財務報表。 |
| 我們在表格8-A的登記聲明中所載的對我們類 A普通股的描述,於2008年8月12日提交委員會,並經表格8-A的登記説明第1號修正案修正,於2019年3月26日提交 委員會,包括為更新此種説明而隨後提交的任何修正案或報告。 |
| 我們於2019年5月31日向委員會提交的關於 6-K表格的外國私人簽發人的報告(公司執行主席和首席執行官的評論除外)。 |
| 我們於2019年8月9日向委員會提交了外國私人簽發人關於表格 6-K的報告,其中載有我們管理層對2019年6月30日終了的六個月期間財務狀況和經營結果的討論和分析,以及未經審計的臨時合併財務報表和相關附註。 |
| 我們於2019年9月24日向委員會提交了關於表格 6-K的外國私人簽發人的報告(除附件99.1所載的對公司網站的任何參考或信息以及歸因於公司董事長和首席執行官的聲明外)。 |
| 我們於2019年11月7日向委員會提交了外國私人簽發人關於表格 6-K的報告(除表99.1所載公司執行主席和首席執行官的評註外)。 |
我們還參照提交給委員會的關於表格 20-F的所有後續年度報告,以及在本招股章程補編日期後向委員會提交的關於表格6-K的某些報告(如果它們説明 它們是通過參考納入本招股章程補編),直到我們提出一項事後修正,表明本招股章程補充文件所作證券的提供已經終止為止。在任何情況下,您都應該依賴於 後面的信息,這些信息包含在本招股説明書補編或所附的基本招股説明書中。
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我們只授權在本“招股説明書補編”和隨附的基礎招股説明書中所載或以參考方式納入的資料,以及任何由我們或代表我們編寫的或我們所提到的任何免費的書面招股説明書。我們沒有,而且承保人也沒有授權任何其他人向你提供不同的信息。我們和承銷商對其他人可能提供的任何信息的可靠性不承擔任何責任,也不能提供任何保證。我們不是,承銷商也不是,在不允許出售的任何管轄區出售這些 證券的提議。你應假定,本招股説明書中的補充資料以及我們以前向委員會提交併以參考方式納入的資料, 僅在這些文件的日期時是準確的。自那以後,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。
你可索取上述文件的免費副本,或本招股章程所提述的任何其後提交的文件,或以書面形式或我們在以下地址提交的補充書 :
環球船舶租賃公司
注意:伊恩·J·韋伯
C/O環球租賃服務有限公司
威爾頓道25號
倫敦SW1V 1LW
聯合王國
44 (0) 20 3998 0063
www.globalshiplease.com
公司提供的資料
我們將向我們的A類普通股和C級優先股的持有者提供年度報告,其中包括經審計的財務報表和我們獨立註冊的公共會計師事務所的報告。經審計的財務報表將按照美國普遍接受的會計原則編制,這些報告將包括管理層對有關期間財務狀況和業務結果的討論和分析。作為一家外國私人發行機構,我們不受“交易法”規定的向股東提供委託書的規定和代理聲明內容的限制。雖然我們打算按照紐交所的規則向任何股東提供委託書,但這些委託書不應符合根據“交易所法”頒佈的代理規則的附表14A 。此外,作為一家外國私營證券發行公司,我們的官員和董事不受“外匯法”有關短期波動利潤報告和責任的規定的約束。
披露證監會對證券法責任賠償的立場
“證券法”規定的賠償責任可允許根據上述規定對控制 登記人的董事、官員或個人進行賠償,登記人獲悉,證券和交易委員會認為,這種賠償違反了“證券法”規定的公共政策,因此是不可執行的。
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招股説明書
$500,000,000
普通股,優先股,債務證券,
認股權證、權利、購買合同和單位
環球船舶租賃公司
通過本招股説明書,我們可以定期提供:
(1)我們的普通股,
(2)我們的優先股,
(3)我們的債務證券,
(4)我們的手令,
(5)我們的權利,
(6)我們的購買合約,及
(7)我們的單位。
我們還可以提供上述可轉換或可兑換為上述證券中一種或多種的證券。根據本招股説明書發行和出售的所有證券的總髮行價不得超過5億美元。
我們的A類普通股在紐約證券交易所(紐約證券交易所)或紐約證券交易所(NYSE)上市,代號為GSL。我們的存托股票(每種股票代表我們B系列優先股的1/100股權)在紐約證交所上市,代號是gsl-B。
對這些證券的投資涉及高度的風險。在您投資我們的證券之前,您應仔細考慮本招股説明書第3頁開始的題為“再風險因素”的部分,以及任何適用的招股説明書補充文件和其中所包含的文件中所包含的其他風險因素。
美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券,也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
這份招股説明書的日期是2019年11月7日。
目錄
頁 | ||||
關於這份招股説明書 |
二 | |||
招股章程摘要 |
1 | |||
企業信息 |
2 | |||
其他資料 |
2 | |||
危險因素 |
3 | |||
關於前瞻性聲明的警告聲明 |
4 | |||
收益的使用 |
5 | |||
資本化 |
6 | |||
民事責任的強制執行 |
7 | |||
分配計劃 |
8 | |||
股本説明 |
10 | |||
債務證券説明 |
13 | |||
認股權證的描述 |
20 | |||
採購合同説明 |
21 | |||
權利説明 |
22 | |||
單位説明 |
23 | |||
税收考慮 |
24 | |||
費用 |
25 | |||
法律事項 |
25 | |||
專家們 |
25 | |||
在那裏您可以找到其他信息 |
26 |
您應僅依賴於本招股説明書及任何招股説明書中以參考方式包含或包含的信息。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息,你不應該依賴它。在不允許出售或要約出售的任何管轄區內,我們不會提出任何出售這些證券的提議。除非我們另有説明,否則您應假定本招股説明書中的信息和本招股説明書的適用補充在其各自封面上的日期是準確的,而 Reference所包含的任何信息只有在以參考方式合併的文件的日期時才是準確的。自那以後,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。
i
關於這份招股説明書
這份招股説明書是我們使用 貨架註冊程序向美國證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明的一部分。在貨架登記程序中,我們可以出售普通股、優先股、債務證券、認股權證、權利、購買合同和本招股説明書中所述的單位,以一種或多種方式發行,總額不超過5億美元。這份招股説明書為您提供了我們可能提供的證券的一般描述。當我們根據本招股説明書提供我們的證券時,我們將提供最新的信息。這可能包括一份 招股説明書的補充説明,説明所提供的證券的具體數額、價格和條件。招股説明書補充還可以添加、更新或更改本招股説明書中的信息。如果本招股説明書中的信息與任何招股説明書的補充內容有任何不一致之處,則應依賴於招股説明書的補充。在購買任何證券之前,您應仔細閲讀本招股説明書和任何招股説明書補編,以及下面所述的 附加信息。
本招股説明書和任何招股説明書都不包含也不會包含我們向委員會提交的登記聲明中提供的所有信息 。確定所提供證券條款的契約和其他文件的形式作為登記表的證物提交。本招股説明書 或關於這些文件的任何招股説明書的補充説明都是摘要,每一項聲明都是通過參考其所指的文件而在所有方面加以限定的。有關 相關事項的更完整描述,請參考實際文檔。關於我們或在此提供的證券的進一步信息,請參閲登記聲明,如下文所述,您可以從委員會獲得註冊聲明,在這裏您可以找到更多的 信息。
除非上下文另有要求,否則,對以下內容的引用:DECH公司、SECH OU、OUS、HECH或Global SECUL LASE指全球船舶租賃公司(Global Ship Leases,Inc.),波塞冬集裝箱(Poseidon Containers Holdings LLC and K&T Marine LLC)是指波塞冬集裝箱控股有限公司(Poseidon Containers Holdings LLC)和K&T Marine LLC。除另有説明外,本招股説明書中對美元和美元的所有提述均為美元。我們在描述世界集裝箱貿易中的數量和其他措施,包括我們的集裝箱船的容量,我們也稱船舶的能力時,我們使用了術語--teu,意指20英尺當量單位,即集裝箱大小的國際標準( )。除非另有説明,我們計算我們的船隻的平均年齡在 加權平均的基礎上,根據TEU的能力。在本招股説明書中披露的所有股票和每股金額對 在提交的所有期間具有追溯效力。一分為二我們A類普通股的反向股票分割於2019年3月25日生效。
二
招股章程摘要
本節概述了本招股説明書後面所載的一些信息,或引用 併入本招股説明書的其他文件中的一些信息。此摘要可能不包含對您可能重要的所有信息。作為投資者或潛在投資者,您應仔細審查風險因素和更詳細的信息,這些信息隨後出現在 本招股説明書中,或包含在我們以參考方式納入本招股説明書的文件中。
公司
環球船舶租賃公司是一家馬紹爾羣島公司,擁有一支中型和小型集裝箱船船隊,以固定費率包租給信譽良好的集裝箱運輸公司(班輪公司、海運公司或班輪運營者)。
截至本招股説明書之日,我們擁有41艘中型及小型集裝箱船,其中9艘 (按TEU容量計算佔我們船隊的31%)是新設計、高規格、節油、寬橫樑。我們的艦隊總容量為224,162 TEU。截至2019年9月30日,我們艦隊的平均規模為5,467 TEU,加權平均年齡為12.2歲。
我們的主要執行辦公室的郵件地址是英國威爾頓道25號環球船舶租賃服務有限公司,我們的電話號碼是+44(0)20 3998 0063。我們的網址是www.globalshijoe.com。我們網站上包含的信息不包含在此引用 。有時,我們可以使用我們的網站和社交媒體作為渠道的材料公司的信息。
我們的A類普通股於2008年8月15日開始在紐約證券交易所交易,代號為GSL HECH。我們的存托股票(每一股 代表我們B系列優先股股份的1/100權益)於2014年8月20日開始在紐約證券交易所交易,代號為GSL-B。
1
企業信息
我們於2008年3月14日在馬紹爾羣島共和國註冊為GSL控股公司。
2008年8月14日,我們與馬拉鬆收購公司(MarathonAcquipationCorp.)合併,後者隨後在美國證券交易所(AmericanStockExchange)上市,並與此前存在的全球船舶租賃公司(GlobalShipLeaseInc.)合併,後者當時是CMA CGMGSL控股公司是倖存的實體,改名為環球船舶租賃公司。並在紐約股票交易所或紐約證券交易所上市。
我們的主要執行辦公室的郵件地址是英國倫敦威爾頓路25號環球船舶租賃服務有限公司,我們的電話號碼是+44(0)20 3998 0063。
其他 信息
我們是根據馬紹爾羣島共和國的法律成立的,因此,你可能會遇到保護股東利益的困難,而通過美國聯邦法院系統保護你的權利的能力可能會受到限制。有關詳情,請參閲標題為“税務風險因素”及“強制執行民事法律責任”的章節。
2
危險因素
投資我們的證券涉及高度的風險。在對我們的證券進行投資之前,你應仔細考慮本招股説明書中所列的所有信息、任何招股説明書補編中的風險因素和所有其他信息以及本招股説明書和任何招股説明書(包括第3項中的招股説明書)所包含的文件,包括第3項中的風險因素。關鍵信息D.風險因素。我們2018年12月31日終了年度表格20-F的年度報告中的風險因素,並於2019年3月29日提交給美國證券交易委員會(委員會),並經年度更新,在本招股説明書日期後,我們向委員會提交季度報告和其他報告及文件,並在此參考。請參見本招股説明書中題為“可參考的附加信息信息公司”一節,其中一個或多個風險因素的出現可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。
3
關於前瞻性聲明的警告聲明
本招股説明書包含前瞻性聲明.前瞻性聲明提供了我們目前對 未來事件的預期或預測。前瞻性陳述包括關於我們的期望、信念、計劃、目標、意圖、假設和其他非歷史事實的陳述。預期、 相信、繼續、估計、預期、意欲、可能、正在進行、再計劃、潛力、預測、項目、項目、將或 相似的單詞或短語、或這些詞或短語的否定句等詞或短語可以識別前瞻性語句,但沒有這些詞並不一定意味着一項聲明不一定是向前看的-。本招股説明書中前瞻性報表 的例子包括但不限於關於我們的業務、現金流量、財務狀況、股利政策、我們與波塞冬集裝箱的戰略交易的預期效益以及成功獲得更多船隻以擴大我們業務的可能性的聲明。
前瞻性陳述出現在本招股説明書中的若干地方,並出現在我們2018年12月31日終了年度表格20-F的年度報告中,該報告於2019年3月29日提交給委員會,由我們在本招股説明書日期後提交給委員會的年度、季度和其他報告以及 文件更新,這些文件在本招股説明書之日後以參考方式納入其中,其中包括(但不限於)在題為“業務、業務管理的討論和財務狀況和業務的 分析”和“紅利政策”的章節中(但不限於)。
前瞻性聲明受制於已知的 和未知的風險和不確定因素,並且基於可能導致實際結果與前瞻性聲明所預期或暗示的結果大不相同的潛在不準確假設。由於許多原因,我們的實際結果可能與前瞻性聲明中的預期結果大不相同,包括本招股説明書中的風險因素所描述的因素。風險因素下描述的風險並不是詳盡無遺的。這份招股説明書的其他部分描述了可能對我們的經營結果、財務狀況、流動資金和我們經營的行業的發展產生不利影響的其他因素。新的風險可能不時出現,我們不可能預測所有這些風險,也無法評估所有這些風險對我們業務的影響,也無法評估任何風險、風險和其他因素的組合在多大程度上可能導致實際結果與任何展望展望的陳述中所載的結果大不相同。因此,你不應該過分依賴這些前瞻性的聲明,這些聲明只在本招股説明書的日期發表。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明,以反映本招股説明書日期後的情況或事件,或反映意外事件的發生。不過,你應審查我們在本招股説明書日期後不時向委員會提交的報告中所述的因素和風險。
4
收益的使用
我們打算使用本招股説明書提供的我們出售證券的淨收益,如適用的招股説明書(br}增訂本所規定的那樣。
5
資本化
每一份招股説明書都是對錶格6-K的補充或報告,並以引用的方式納入註冊聲明 ,本招股章程是其中的一部分,其中將包括關於我們資本化的信息。
6
民事責任的強制執行
我們是根據馬紹爾羣島的法律作為一個公司組織起來的。與美國相比,馬紹爾羣島的證券法不那麼發達,對投資者的保護程度要小得多。
我們的大多數董事和官員都是美國以外國家的居民。基本上,我們和我們的子公司的資產,以及我們的董事和高級官員的大部分資產都位於美國以外的國家。因此,美國投資者可能難以或不可能在美國境內向我們、我們的董事或高級官員或我們的子公司提供訴訟服務,或實現在 美國法院對我們或他們作出的判決,包括基於美國或美國任何州證券法的民事責任規定的判決。然而,我們已明確地將根據美國證券法或美國任何州的任何訴訟、訴訟或訴訟提交美國聯邦法院和紐約市的紐約州法院管轄。
此外,馬紹爾羣島的法院是否會(1)根據適用的美國聯邦和州證券法的民事責任條款承認或執行我們或我國的董事或美國法院的官員判決,或(2)根據這些法律在馬紹爾羣島提起的原始訴訟中對我們或我們的董事和官員施加責任還存在不確定性。
7
分配計劃
我們可以以一種或多種發行方式出售或分發我們根據本招股説明書提供的證券,包括在任何證券交易所、股票報價服務、市場或其他交易設施上出售或發行我們的證券上市或交易。場外市場,通過承銷商,通過代理人,向經銷商,或在私人交易中,按固定價格,按銷售時的市場價格,按與當時市場價格有關的價格,以各種價格(可能高於或低於銷售時的市場價格),以談判價格或其他方式。
此外,我們可以通過以下方式出售本招股説明書中包含的部分或全部證券:
| 一種大宗交易,在這種交易中,經紀人可以作為委託人轉售該區塊的一部分,以促進交易的進行; |
| 以股息或其他方式分配給我們現有股東的; |
| 由經紀人作為本金購買,並由經紀人為其帳户轉售; |
| 普通經紀交易和經紀人-交易商徵求購買者的交易;或 |
| 本公司根據1934年“證券交易法”第10b5-1條訂立的交易計劃,或在根據本招股説明書和任何適用的招股説明書規定根據該交易計劃中所述參數定期出售我們證券的招股説明書時制定的“交易法”。 |
此外,我們可能進行期權或其他類型的交易 ,要求我們將我們的證券交付給經紀人-交易商,然後將轉售或轉讓的證券根據本招股説明書。我們可以就我們的證券進行套期保值交易。例如,我們可以:
| 參與經紀交易商賣空我們普通股的交易; |
| 訂立期權或其他類型的交易,要求我們將普通股交付給經紀人-交易商,後者將根據本招股説明書轉售或轉讓普通股;或 |
| 將普通股貸款或質押給經紀人-交易商,經紀人可以出售借出的股份,或在違約情況下, 出售已認捐的股份。 |
我們也可以根據規則144出售證券,或者根據 證券法獲得任何其他豁免註冊,如果可以的話,而不是根據本招股説明書。
我們可與第三方進行衍生交易,或在私下談判的交易中向第三方出售本招股説明書未涵蓋的 證券。如果適用的招股説明書補充表明,就這些衍生產品而言,第三方可以出售本招股説明書和適用的招股説明書所涵蓋的證券。如果是這樣的話,第三方可以使用我們質押的證券或向我們借來的證券來結清這些出售或結清任何相關的公開借入的股票,並可以利用我們在這些衍生產品的清算中收到的證券來結清任何有關的股票公開借款。此類交易中的第三方可能是承銷商,如果在本招股説明書中未指明,則將在適用的招股説明書補編 (或事後修正)中指明。此外,我們還可以以其他方式向金融機構或其他第三方貸款或質押證券,後者可以利用本招股説明書出售短期證券。此類金融機構或其他第三方可將其經濟空頭頭寸轉讓給我們證券的投資者或與同時發行其他證券有關的投資者。
任何經紀人-交易商或其他代表我們參與分配證券的人,可被視為是 承銷商,他們在轉售證券時收到的任何佣金或實現的利潤,可視為根據“證券法”提供的承銷折扣和佣金。因此,我們已通知或將通知他們根據證券頒佈的M號條例
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1934年的“外匯法”或“外匯法”可適用於任何經紀交易商或代表我們在市場上行事的其他人的銷售。我們可能同意賠償任何經紀人,交易商或代理人, 參與涉及出售我們的普通股的交易中的某些責任,包括根據證券法產生的責任。
截至本招股説明書之日,我們不是任何經紀人或交易商與我們就根據本招股説明書提供或出售證券的任何協議、安排或諒解的一方。
在作出任何特定的證券發行時,在“證券法”所要求的範圍內,將分發一份招股説明書或招股説明書補編,或酌情分發一項事後修正,列明發行的條件,包括所提供證券的總數、證券的購買價格、證券的公開發行價格、任何承銷商、交易商或代理人的姓名、構成我們賠償的任何折扣、佣金和其他項目,以及允許或重新給予交易商的任何折扣、佣金或優惠。此外,除某些豁免外,我們、我們的執行人員、董事及大股東可同意,在發出證券的招股章程補編的日期起計的某段期間內,未經承銷商事先書面同意,我們及他們不得要約出售、出售、合約出售、質押或以其他方式處置任何可轉換為普通股的股份或任何可轉換為普通股的證券。然而,承銷商可以自行決定,在任何時候不經通知即可釋放受這些鎖定協議約束的任何證券。
承銷商或代理人可以進行私下談判的交易和/或法律允許的任何其他方法的銷售, 包括被視為在市場上根據“證券法”頒佈的第415條規定的發行,其中包括在紐交所直接或通過紐交所進行的銷售,即我們普通股的現有交易市場,或向或通過交易所以外的市場莊家進行的銷售。
我們將承擔與我們根據本登記表提供和出售的所有證券有關的費用。
如果根據本招股説明書發行的任何普通股的淨收益超過百分之五(5%),將由參加發行的金融行業監管局或FINRA成員或該FINRA成員的聯營公司或相關人員收取,該發行將按照FINRA規則5121進行。
9
股本説明
授權股本
根據我們經修訂的註冊章程,我們的授權股本包括:
| 214,000,000股A類普通股,每股0.01美元,其中17,556,738股已發行,截至本招股説明書之日已發行並已發行 ; |
| 20,000,000股B類普通股,每股0.01美元,其中未發行且截至本招股説明書 日仍未發行; |
| 15,000,000股C類普通股,每股0.01美元,其中未發行且截至本招股説明書 日仍未發行; |
| 16,100股B類優先股,每股0.01美元,其中14,000股已發行,截至本招股説明書的 日已發行; |
| 250,000股C系列優先股,每股0.01美元,其中250,000股已發行,截至本招股説明書的 日已發行。 |
共享歷史
在2016和2017年,根據我們的2015年股權激勵計劃,向我們的董事發放了4,266股A類普通股,相當於其基本薪酬的20%。
2018年11月15日,我們完成了與波塞冬集裝箱的戰略組合,收購了20艘集裝箱(波塞冬的交易)。收購淨資產的考慮是3,005,603股A類普通股和250,000股C類優先股。此外,由於完成了波塞冬交易,於2018年11月向軍官和僱員發放了所有未清償股票獎勵和60 425股A類普通股。
2019年1月2日,由於波塞冬交易的完成,我們發行和發行的所有B類普通股把一對一轉換成925,745股A類普通股。
2019年3月25日,我們實施了 八分之一倒車在2019年3月20日召開的股東特別會議上授權的我們A級普通股的股票分割。我們的A類普通股的交易符號、授權股票數目或票面價值與反向股票分割沒有任何變化。本招股説明書中披露的所有股票和每股金額對反向股票分割具有追溯效力,從而導致當時發行和流通的A類普通股數量從79,543,921減少到9,942,950。
2019年10月1日,我們以每股7.25美元的公開發行價格完成了7,613,788股A類普通股的承銷公開發行,總收益約為5,520萬美元,我們稱之為2019年10月發行。我們管理層的某些成員以公開發行的價格購買了總共168,968股A類普通股。
章程大綱及章程細則
附加在我們股本每一類股份上的權利、偏好和限制,載於2014年7月28日提交委員會的表格F-3(檔案號333-197518)的註冊聲明的“資本股份説明”、“優先股説明”、“優先股説明”和“第1號修正案”中關於保存人股份的説明,並在此以參考方式納入本招股説明書。自該日以來,除了2014年8月發行B系列優先股和2018年11月發行C系列優先股外,沒有任何變化,如下文所述。
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2014年8月20日,我們發行了1400,000股存托股票,每一股代表我們B系列優先股的1/100。如果我們的事務發生任何清算、解散或結束,B系列優先股的持有人將有權獲得B系列優先股每股2,500.00美元的清算優先權(相當於每股存托股票25美元或總計3,500萬美元),另加一筆相當於截至付款之日的所有累計和未付股息的數額,不論是否已申報。股利在董事會宣佈的情況下,每季度支付8.75%的欠款。在公司B系列優先股發行後,不得宣佈或支付股息,或將股息分開用於支付我們的普通股和在B系列優先股原發行日期之後設立的其他類別或系列股本,但在支付 股利和清算、解散或清盤時應付的數額方面,不得宣佈或支付與B系列優先股相同的股息,不論是自願或非自願的(少年證券)(僅在初級證券中應支付的股息除外),除非已支付全部累積股利,或同時宣佈或宣佈全部累積股息,並留出用於支付所有已發行的B系列優先股和任何與B系列優先股相同的證券,通過最近的股息支付日期。B系列優先股的持有人一般沒有表決權,但在有限情況下除外。在2019年8月20日之後的任何時間(或在發生根本性變化後180天內),B系列優先股可由公司酌情全部或部分贖回,贖回價格為2美元, 每股500.00美元(相當於每隻存托股票25.00美元)。附加於B系列優先股的權利、優惠和限制在我們2014年8月13日向委員會提交的招股説明書補充説明B系列優先股和保存人股份一節中予以説明,並在此參考 本招股説明書。自那以後沒有任何變化。附加於B系列優先股的權利、優惠和限制還受到以下條件的限制:(一)全球船舶租賃公司的指定證書,該證書向馬紹爾羣島共和國註冊官或副註冊官提交,自2014年8月19日起生效;(2)全球船舶租賃公司、計算機股份有限公司截至2014年8月20日簽署的“存款協定”。以及計算機共享信託公司(如適用),作為保存人、登記員和轉讓代理人,以及不時持有其中所述保存收據的人(其中(I)和(Ii)分別以全球船舶租賃公司於2014年8月20日提交的表格6-K(檔案號001-34153)的報告(每一)和(Ii)分別參照 證物3.1和4.1合併為法團),其中每一份都已通過參考納入本招股説明書。自那以後沒有任何變化。
2018年11月15日,我們發行了每股面值0.01美元的25萬股C系列優先股。C系列優先股可轉換為總計12,955,187股A類普通股,在我們9.875%的第一優先權保證2022年到期的票據不再發行之日由持有人選擇。在2099年9月,我們與KIA VIII(Newco Marine)Ltd.和KEP VI(Newco Marine)Ltd.簽訂了一份信函協議,或與凱爾索一起,我們所有C系列優先股的持有者在本招股説明書之日作為 發行,據此凱爾索同意在全額償還我們應於2022年到期的9.875%優先擔保債券後,將其已發行的C系列優先股轉換為A類普通股。此外,C系列優先股將在轉讓給不屬於C系列優先股初始持有人的任何人時自動轉換。在我們的事務發生任何清盤、解散或清盤時, 系列C永久股份的持有人有權收取一筆款額,款額相等於就該等C系列優先股在該時間可兑換的A類普通股數目而須支付的款額,而該款額須在釐定有權收取該等股份的A類普通股持有人的紀錄日期時確定,或如沒有確立該紀錄日期,則須由該分配日期起計算。C系列優先股 的持有人只有在我們的A類普通股上宣佈分紅時才有權獲得股息。如果我們的董事會宣佈分紅或其他分配給當時已發行的A級普通股, 則 系列C優先股的持有人有權收取就可兑換C系列優先股的A類普通股數目而須支付的股息款額。每一套C系列優先股 應使股東有權就提交股東表決的所有事項投38.75票。除“C系列優先股指定證書”另有規定或法律規定外,C系列優先股在公司董事選舉及其他所有董事選舉中,應與普通股同級投票。
11
提交股東表決的事項。C系列優先股應是永久的,不受強制贖回、償債基金或其他類似規定的限制。附加在C系列優先股上的 權利、優惠和限制在“全球船舶租賃公司C系列永久優先股指定證書”中作了説明。(參照2018年10月29日提交的全球船舶 LeaseInc.的第6-K號表格(檔案號001-34153)的附件A),現將其納入本招股説明書。自那以後, 沒有變化。
我們不知道對擁有證券的權利有任何限制,包括非居民或外國股東對證券持有或行使表決權的權利,這些權利是由馬紹爾羣島共和國法律或我們的公司章程或章程規定的。
登記權利協定
關於2019年10月的發行,我們已與B.Riley FBR, Inc.或B.Riley聯營公司的某些關聯公司簽訂了一項登記權利協議,後者是2019年10月發行中的承銷商,根據該協議,我們同意在2019年10月的發行完成後登記B.Riley附屬公司持有的我們A類普通股的任何股份,只要這些股份構成委員會適用的規則和條例或B.Riley註冊權利協定所規定的限制或控制證券。“B.賴利登記權利協定”向B.賴利聯營公司提供了某些背靠背和要求登記權利,並載有習慣上的賠償和其他規定。
我們還與我們的某些大股東簽訂了一項登記權協議,並於2018年10月修訂並重申了這一協議。關於經修正和恢復註冊權利協議的 説明,請參閲我們於2019年3月29日向委員會提交的關於表格20-F的年度報告,該報告由年度報告和其他報告以及我們在本招股説明書日期後提交給委員會的 文件更新,並在此參考。
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債務證券説明
我們可以根據一個或多個契約不時提供和發行一個或多個系列的債務證券,每一契約的日期為發行與之相關的債務證券的日期或 ,並根據適用的招股説明書補充。我們可以根據單獨的契約分別發行高級債務證券和次級債務證券,在每一種情況下,我們與契約中指定的受託人之間分別發行一份高級契約和一份附屬契約。這些契約將作為本招股章程構成部分的登記聲明修正案的證物提交,或作為根據“交易所法”提交的報告的 證物提交,該報告將以參考方式納入本招股章程構成部分的登記聲明或招股章程補充。我們將任何適用的招股説明書補充、對 登記聲明的修正和/或交換法報告作為隨後的申報文件。高級契約和附屬契約經不時修正或補充後,分別被單獨稱為契約,並統稱為縮進契約。每個契約將受1939年經修正的“托拉斯義齒法”或“托拉斯義齒法”的約束和管轄,並將按照紐約州的法律解釋,並受其管轄(不執行與法律衝突有關的任何原則,這些原則將導致適用任何其他司法管轄區的法律),除非適用的招股説明書、補充和契約(或本合同生效後的修正)另有規定。每一項契約將包含任何一系列債務證券的具體條款,或規定這些條款必須在授權決議中規定或確定。, 如 適用的招股説明書所界定的,或與該系列有關的補充契約(如有的話)。
以下説明列出債務證券的某些一般條款和規定。任何招股章程補充提供的債務證券的特定條款和規定,以及下文所述一般條款和規定可適用於 提議的債務證券的程度,將在隨後適用的文件中加以説明。下面的陳述是不完整的,受適用的契約的所有條款的約束,並被全部限定。 我們可能提供的任何債務證券的具體條款,包括對以下一般條款的任何修改或補充,以及美國聯邦所得税中有關 這類債務證券所有權的任何可適用的實質性考慮事項,將在適用的招股説明書補充和契約以及適用的補充契約中加以説明。因此,為了全面説明某一特定發行債務證券的條款,應結合不時修訂或補充的適用的招股説明書,一併閲讀下文所述債務證券的一般 説明。
一般
我們期望 兩種契約都不會限制可能發行的債務證券的數量,而且每一種契約都將規定債務證券可以發行一個或多個系列。
我們期望隨後提交的與一系列提供的債務證券有關的文件將描述該系列的以下條款:
| 指定、本金總額和授權面額; |
| 發行價格,以本金總額的百分比表示; |
| 到期日; |
| 年利率(如有的話); |
| 如果債務證券規定支付利息、利息產生日期、支付利息的 日期、開始支付利息的日期和利息支付日期的定期記錄日期; |
| 債務證券是我們的高級證券還是次級證券; |
| 債務證券是我們的擔保債務還是無擔保債務; |
13
| 任何擔保的適用性和條款; |
| 在任何一段或多段時間內,我們可選擇或被要求 贖回或回購該系列的債務證券,以及適用於該等贖回或回購的其他重要條款及條文; |
| 任何任選或強制性償債基金規定; |
| 任何可轉換或可互換的規定; |
| 如面額為$1,000及其積分倍數以外的面額,則可發行該系列的債務 證券的面額; |
| 除全部本金外,在加速破產或破產證明時應支付的系列債務證券本金的部分; |
| 本招股説明書中未列明的違約事件; |
| 除美利堅合眾國貨幣外應支付本金、保險費和利息的一種或多種貨幣,包括複合貨幣; |
| 如在我們的選擇或任何持有人的選擇中,以述明須支付該系列債務證券的貨幣 以外的貨幣支付本金、溢價或利息、作出選擇的期限及條款及條件; |
| 利息是否以現金或額外證券支付,由我們或持有人選擇,以及作出選擇所依據的 條款及條件; |
| 如以美利堅合眾國貨幣以外的一種或多種貨幣計價,則以美利堅合眾國貨幣計算,以確定這些債務證券持有人在適用的契約下的表決權; |
| 如果本金、溢價或利息的支付數額可參照一種指數、公式 或其他方法來確定,其依據的是一枚硬幣或一種貨幣,而不是述明應支付該系列債務證券的硬幣或貨幣,則確定數額的方式; |
| 與債項證券有關的任何契諾或其他重要條款; |
| 債務證券是以全球證券的形式發行,還是以註冊形式的證書形式發行; |
| 在證券交易所、報價單上上市的; |
| 與債務證券的失敗和清償有關的補充規定(如果有的話);和 |
| 債務證券的其他任何特殊特徵。 |
隨後提交的文件可能包括以上未列出的附加條款。除非其後向委員會提交的有關契約的文件中另有説明,否則應支付本金、溢價和利息,債務證券可在適用的受託人的公司信託辦公室轉讓。除非在以後的文件或補充契約中作出或規定了其他安排,否則本金、保險費和利息將通過郵寄給註冊持有人的支票在其註冊地址支付。
除非隨後向委員會提交的文件中另有説明,債務證券將只以完全登記的形式發行,不含 票,面額為1 000美元或其整數倍數。任何債務證券的轉讓或交換將不收取服務費,但我們可能要求支付足以支付與這些債務證券有關的任何税收或其他政府費用的款項。
部分或全部債務證券可作為貼現債務證券發行,不含利息或利息,利率在發行時低於市場利率,以低於規定本金的大折價出售。美國聯邦所得税的後果和適用於任何貼現證券的其他特別考慮因素將在隨後提交委員會的有關這些證券的文件中加以説明。
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請參閲任何招股説明書補充提供的債務證券 的具體條款和規定的適用的後續文件。
高級債務證券
我們可以在高級債務契約下發行高級債務證券。這些高級債務證券將與我們所有其他非次級債務平等排名。
次級債務證券
我們可以在次級債務契約下發行次級債務證券。這些次級債務證券將按照可適用的招股説明書補充説明所述的程度,將我們的次級債務和還本付息的優先次序列為優先償付的其他債務。
盟約
任何一系列 提供的債務證券,除適用的契約外,還可訂立契約,或與適用的契約中的契約不同,這些契約將在隨後準備的與提供這類證券有關的文件中加以説明,限制或限制,除其他外:
| 我們承擔擔保或無擔保債務的能力,或兩者兼而有之的能力; |
| 我們支付某些款項、股息、贖回或回購的能力; |
| 我們創造股利和其他付款限制的能力影響到我們的子公司; |
| 我們的投資能力; |
| 我們的合併和合並; |
| 我們出售資產; |
| 我們與關聯公司進行交易的能力; |
| 我們擁有留置權的能力;以及 |
| 出售和租回交易。 |
義齒的改性
我們期望,每一項契約和各自持有人的權利一般只有在不少於所有系列未償債務證券本金總額的持有人同意下,才能由我們作為一個類別加以修改。但我們期望沒有修改:
(一)變更持有人必須同意修改、補充或者放棄的證券數額;
(2)減少任何證券的利率或更改其利息支付時間,或更改其贖回條款(對 的任何修改除外),任何該等條款不會對任何持有人在該契約下的合法權利造成重大不利影響)或我們須以何種價格提出購買該等證券;
(三)減少本金或者變更證券的到期日,或者減少或者推遲確定的還本付息日期;
(4)放棄任何抵押的本金或利息(如果 有)的違約或違約事件(但至少以該系列未償證券本金的多數為多數的持有人撤銷加速任何系列的證券,並放棄因該系列的加速支付而造成的拖欠付款);
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(5)使任何證券的本金或利息(如有的話)以該證券所述以外的任何貨幣 支付;
(六)對股東獲得本金和利息的權利、可以免除違約的 條款、影響股東的某些修改或某些與貨幣有關的問題作出任何更改;或
(7) 免除對任何證券的贖回付款,或更改關於贖回任何證券的任何規定;
在未經其同意的情況下對任何持有人有效。
此外,在每個契約下的某些變化將不需要任何持有人的同意。這些類型的變化一般限於澄清每項契約中的不明確之處、遺漏、缺陷和不一致之處,以及對每一契約下未清償債務證券持有人不會產生不利影響的修正、補充和其他變動,例如增加擔保、契約、額外違約事件或繼承受託人等。
違約事件
我們期望每個契約都將任何系列的債務證券的違約事件定義為下列事件之一:
| 拖欠任何到期利息,持續30天; |
| 在到期時拖欠本金或保險費; |
| 在到期時拖欠任何償債基金付款的定金; |
| 在我們收到違約通知後60天內繼續履行債務證券或適用的契約中的任何契約的違約行為; |
| 根據一項債券、債權證、票據或其他證據,證明我們或我們的 附屬公司因借入的款項而欠下債項(在我們對該債項負有直接責任或法律責任的範圍內),其本金超過適用的其後文件所列的最低款額,不論該等債項現時是否已存在或其後已產生,而該等債項的失責,須導致該等債項在否則會到期應付或到期應付的日期之前到期或須予申報,而無須在我們接獲有關該債務的通知後的30天內撤銷或撤銷或取消該等債項;及 |
| 破產、破產或重組的事件。 |
一系列債務證券的違約事件不一定構成任何其他系列 債務證券的違約事件。
對於 任何類別或一系列提供的債務證券,可能存在其他或不同的違約事件,如適用的後續備案所述。
我們期望在每項契約下,如任何系列的債務證券發生並繼續發生違約事件,則適用的受託人或持有該系列債務證券本金總額不少於25%的持有人,可宣佈該系列的債項 證券的本金及應計但未付利息已到期並須予支付。此外,任何已治癒的系列債務證券的任何違約事件,預期將被當時未償債務 有價證券的總本金的多數持有人免除。
我們期望每一份契約要求我們在根據該契約發行債務證券 之後,每年向適用的受託人提交一份由我們兩名高級人員簽署的書面聲明,説明
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材料默認為該契約的條款。我們也期望每一份契約都將規定,適用的受託人可以扣留通知持有人任何違約,如果它認為 它的利益,持有人這樣做,但通知的拖欠本金,溢價或利息。
在不違反受託人的 義務的情況下,一旦發生並繼續發生違約事件,我們期望每一份契約都將規定受託人沒有義務在持有人的要求、命令或 指示下根據該契約行使其任何權利或權力,除非持有人已向受託人提供合理的賠償。除本彌償條文及受託人的權利另有規定外,每份契約預期會規定,當時仍未償還的任何系列債務證券的多數本金持有人,有權指示進行任何法律程序的時間、方法及地點,以進行受託人可利用的任何補救,或行使賦予受託人的任何信託或權力,只要該權利的行使與任何法律或契約並無牴觸。
失敗與解除
預計每一項契約的條款將為我們提供一種選擇,使我們可以從根據該契約發行的債務 有價證券的任何和所有債務中免除任何和全部債務,即將資金或美國政府債務以信託形式交存受託人,或兩者兼有,通過支付利息和本金,提供足以支付債務本金、溢價和利息的任何分期付款的款項,以及根據債務證券和債務擔保的條款在規定期限內對債務證券進行的任何強制性償債基金付款。
我們預計,只有在除其他外,我們從美國國內税務局收到或公佈了一項裁決,即這種解除義務將不被視為或導致對持有者的應税事件時,才能行使這一權利。這一義務不適用於我們的義務,即登記債務證券的轉讓或交換、更換被盜、遺失或殘缺的債務證券、維持付款機構和持有款項以信託形式支付。
某些公約的失敗
我們期望,每一項契約的條款將使我們有權不遵守規定的契約和指定的違約事件,並在託管人以信託形式交存貨幣或美國政府債務時,或兩者兼有,通過支付利息和本金,這些款項將足以支付本金、溢價和利息的任何 分期付款,以及任何強制性償債基金付款,這些債務有價證券按債務證券和管理 債務證券的條款在規定期限內支付。
我們期望,為了行使這一權利,我們還必須向受託人提交一份關於我們從美國國內税務局收到或已經公佈的 效應的律師意見,該裁決的大意是,存款和有關契約的失敗不會使這類系列的持有者為美國聯邦所得税的目的確認收入、獲得 或損失。
隨後提交的文件可進一步説明任何允許解除債務失敗的特定 系列債務證券的規定(如果有的話)。
債務證券的形式
每種債務證券都將由向某一特定投資者簽發的確定形式的證書或代表整個證券發行的一個或多個全球 證券來表示。正式形式的證書證券和全球證券都可以以註冊形式發行,在這種情況下,我們的義務由 證券表面上指定的證券持有人承擔,或者以無記名形式發行,而我們的義務則由證券持有人承擔。
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權威證券指定您或您的指定人為該證券的擁有人,但 權威無記名證券除外,並且為了轉讓或交換這些證券或收取利息或其他臨時付款以外的付款,您或您的指定人必須將證券實際交付給 受託人、登記員、支付代理人或其他代理人(視情況而定)。
全球證券將保存人或其被提名人命名為 這些全球證券所代表的債務證券的所有者,但不包括全球無記名證券,後者將持有人命名為所有者。保存人擁有一個電腦化系統,該系統將通過投資者與其經紀人/交易商、銀行、信託公司或其他代表的帳户反映每個投資者對 證券的實益所有權,我們將在下文作更全面的解釋。
全球證券
我們可以一種或多種完全登記的全球證券的形式發行債務證券,這些證券將存放在適用的招股説明書補編中指明的保存人或其代名人手中,並以該保存人或 代名人的名義登記。在這種情況下,一個或多個已登記的全球證券將以一個或多個面值發行,其面值等於註冊的全球 證券所代表的證券的總本金或面值的部分。除非並直至全部以正式註冊形式交換證券為止,已登記的全球擔保不得轉讓,除非登記的全球擔保的保存人、 保管人的被提名人或保存人的任何繼承者或這些被提名人作為整體轉讓。如果沒有在下文中説明,保存人安排中關於由登記的全球證券所代表的任何債務證券的任何具體條款,將在與這些債務證券有關的招股説明書補編 中加以説明。我們預期下列規定將適用於所有保存安排:
登記的全球擔保中實益權益的所有權將僅限於在 保存人處有賬户的人或可能通過參與者持有利益的人,稱為參與人。在發行已登記的全球證券時,保管人將在其賬面登記和轉讓系統中,將參與人的帳户記入參與方實益擁有的證券的 各自本金或面對金額。任何參與發行證券的交易商、承銷商或銷售代理人將指定帳户貸記。登記的全球擔保中 實益權益的所有權將顯示出來,所有權權益的轉移只能通過保存人保存的關於參與者利益的記錄和 參與者關於通過參與者持有的人的利益的記錄進行。一些法域的法律可能要求某些證券購買者以確定的形式實際交付這些證券。這些法律可能會損害您在註冊的全球證券中擁有、轉讓或質押實益權益的能力。只要保存人或其代名人是已登記的全球擔保的登記所有人,該保存人或其代名人(視屬何情況而定)將被視為註冊全球證券所代表的證券的唯一擁有人或持有人。
除下文所述外,登記的全球證券的實益權益所有人將無權以其名義登記由已登記的全球證券所代表的證券 ,不得接受或有權接受確定形式的證券的實物交付,也不得視為 契約下證券的所有人或持有人。因此,在已登記的全球擔保中擁有實益權益的每一個人都必須依賴保存人為該登記的全球擔保制定的程序,如果該人不是參與人,則必須依賴 參與人的程序,該人通過該程序擁有其在該已登記的全球擔保中的利益,以行使持有人在該契約下的任何權利。我們理解,根據現有的行業慣例,如果我們要求 已登記的全球擔保的持有人採取任何行動,或如果登記的全球擔保的實益權益的所有人希望給予或採取持有人有權給予或根據契約採取的任何行動,則登記的全球擔保的保存人將授權持有相關實益權益的參與者給予或採取該行動,而參與方將授權通過他們擁有的實益所有人給予或採取該行動,或以其他方式根據通過他們持有的實益所有人的 指示採取行動。
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以保存人或其代名人名義登記的全球證券所代表的債務證券的本金、溢價(如有的話)和利息付款,將作為已登記全球證券的登記所有人向保存人或其代名人(視屬何情況而定)支付。我們、受託人或我們的任何其他代理人,或受託人的代理人,對實益權益的擁有人,對因登記的全球擔保中的實益擁有權權益而付款的紀錄的任何方面,或就維持、監督或覆核與該等實益擁有權益有關的紀錄,均無任何責任或法律責任。我們期望,登記的全球證券所代表的任何證券的保管人在收到本金、 保險費、利息或以其他方式分配的標的證券或其他財產給該已登記全球證券的持有人後,將立即按照保存人的記錄所示,以與其各自在登記的全球證券中各自的實益利益 成比例的數額貸記參與人帳户。我們還期望,參與者向通過參與者持有的已登記全球證券的實益權益所有人支付款項時,將受到常設客户指示和習慣做法的管理,就像目前以無記名形式或以街道名稱登記的客户賬户所持有的證券一樣,並將由這些參與者負責。
我們期望契約將規定,如果登記的全球證券所代表的任何這些證券的保存人在任何時候不願或不能繼續作為保存人或不再是根據“交易法”註冊的清算機構,而根據“交易法”登記為清算機構的繼承保存人未在90天內由我們指定,我們將被要求以確定的形式發行證券,以交換保存人持有的已登記的全球證券。此外,預計契約將允許我們在任何時間和自行酌處權,決定不擁有由一個或多個已登記的全球證券所代表的任何證券。如果我們作出這一決定,我們將以確定的形式發行證券,以換取所有已登記的全球安全或代表這些 證券的證券。任何以明確形式發行以換取已登記的全球證券的證券,將以保存人給予有關受託人或我們或其其他有關代理人的名義登記。預期 保存人的指示將以保存人收到的關於保存人所持有的已登記全球擔保的實益權益的所有權的指示為基礎。
如果我們發行已註冊的全球證券,我們期望存託信託公司(DTC)作為託管機構,這些證券將以Cde&Co.的名義註冊,作為DTC的指定人。
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認股權證的描述
我們可以簽發認股權證,購買我們的任何債務或股票證券或第三方證券或其他權利,包括根據一種或多種特定貨幣、證券或指數的價值、利率或價格或上述任何組合獲得現金或證券付款的權利。認股權證可以獨立發行,也可以與任何其他證券一起發行, 可以附在這類證券上,也可以與這些證券分離。每一批認股權證將根據我們與一名權證代理人達成的單獨授權協議簽發。將簽發的任何認股權證的條款和適用的認股權證協議中關於 重要條款的説明將在適用的招股説明書補編中列出。我們期望這些條件除其他外包括:
| 此類認股權證的名稱; |
| 該等認股權證的總數; |
| 發出該等認股權證的價格; |
| 應付該等認股權證價格的一種或多於一種貨幣; |
| 證券或其他權利,包括根據一種或多種特定貨幣、證券或指數的價值、 匯率或價格或上述任何組合獲得現金或證券付款的權利,可在行使這些認股權證時購買; |
| 在行使這種認股權證時可購買的證券或其他權利的價格和貨幣; |
| 行使這種權證的權利開始的日期和這種權利的終止日期; |
| 如適用,可在任何時間行使的此類認股權證的最低或最高數額; |
| 如適用,則説明發出該等保證證的證券的名稱及條款,以及每項該等保證所發出的 該等保證證的數目; |
| 如適用的話,該等認股權證及有關證券的轉讓日期及之後,可分別轉讓的日期為 ; |
| 有關入帳程序的資料(如有的話); |
| 如果適用的話,討論美國聯邦所得税的任何實質性考慮;以及 |
| 該等授權書的任何其他條款,包括與交換及行使該等授權書有關的條款、程序及限制。 |
認股權證將按照紐約州的法律解釋並受其管轄,而不執行與法律衝突有關的任何原則,這些原則將導致適用任何其他司法管轄區的法律,除非在適用的招股章程補編(或此處所作的事後生效的修正)中另有規定。
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採購合同説明
我們可以簽發購買合同,購買或出售我們發行的債務或股票證券、一籃子此類證券、這類證券的指數或 指數,或在適用的招股説明書補編中規定的上述任何組合。
每一項購買合同 將使其持有人有權購買或出售這些證券,並責成我們在指定日期以規定的購買價格出售或購買這些證券,該價格可根據適用的招股説明書補充中規定的公式,全部按適用的招股説明書中規定的方式出售或購買。但是,我們可以通過交付適用的招股説明書 補充中規定的該購買合同的現金價值或以其他方式交付的證券的現金價值來履行我們對任何購買合同的義務。適用的招股説明書補編還將具體規定持有人可以購買或出售此類證券的方法,以及任何加速、取消或終止條款、與美國聯邦所得税 考慮因素有關的規定(如果有的話),或與解決購買合同有關的其他規定。
採購合同可能要求我們定期向其持有人付款,反之亦然,這些付款可以在適用的招股説明書補充中規定的範圍內推遲支付,而且這些付款可能是無擔保的,也可能是在 某種基礎上預先供資的。採購合同可要求其持有人以適用的招股説明書補充説明的特定方式擔保其義務。或者,採購合同可能要求持有人在簽發採購合同時履行其在採購合同下的 義務。我們有義務在有關的結算日結清這種預付的購買合同,這可能構成負債。因此,預付費購買合同將以契約形式簽發.
採購合同將按照紐約州法律解釋並受其管轄,但不得實施與法律衝突有關的任何原則,這些原則將導致適用任何其他司法管轄區的法律,除非另有規定適用招股章程的補充(或一項生效後的修正)。
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權利説明
我們可以發行購買股票的權利。這些權利可以獨立發行,也可以與 本招股説明書提供的任何其他擔保一起發行,並可由獲得權利發行權的股東轉讓,也可以轉讓。在任何配股方面,我們可以根據 與一個或多個承銷商簽訂備用承銷協議,在完成配股後,承銷商將購買任何尚未認購的證券。
與任何權利有關的適用的 招股説明書將描述所提供權利的條款。我們期望這些條款將酌情包括:
| 權利行使價格; |
| 發放給每個股東的權利數量; |
| 權利可轉讓的程度; |
| 權利的任何其他條款,包括與權利的交換和行使有關的條款、程序和限制; |
| 行使權利的開始日期和權利終止的日期; |
| 未償權利的數額; |
| 這些權利包括與未認購證券有關的超額認購特權的程度; 和 |
| 任何備用承銷安排的重要條款,由我們與權利 提供。 |
在適用的招股説明書中對我們提供的任何權利的描述不一定是 完整的,並將通過引用適用的權利證書或權利協議進行完整的限定,如果我們提供權利,將向委員會提交。有關如果我們提供權限,您如何獲得任何權限 證書或權利協議副本的更多信息,請參見在何處可以找到此招股説明書的其他信息。我們敦促您閲讀適用的權利證書,適用的權利協議和任何適用的招股説明書 的補充全文。
這些權利將根據紐約州的法律加以解釋,並受其管轄,不得實施與法律衝突有關的任何原則,除非適用的招股章程補編(或本章程後的修正案)另有規定,否則將導致適用任何其他司法管轄區的法律。
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單位説明
根據適用的招股説明書補充規定,我們可以發行由我們的一個或多個權利、購買合同、認股權證、債務證券、優先股、普通股或此類證券的任何組合組成的單位。適用的招股説明書將説明提供的單位的條款。我們期望這些條件除其他外包括:
| 單位的條款和購買合同、認股權證、債務證券、優先股、普通股 和/或組成單位的權利的條款,包括組成單位的證券是否和在何種情況下可以單獨交易。 |
| 有關單位協議條款的説明; |
| 如果適用的話,討論美國聯邦所得税的任何實質性考慮;以及 |
| 對這些單位的付款、結算、轉讓或交換規定的説明。 |
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税收考慮
我們於2019年3月29日向委員會提交的關於表格20-F的年度報告經年度 更新,以及我們在本招股説明書日期後提交給委員會的其他報告和文件,這些報告和文件以參考的方式納入,討論了美國聯邦所得税的重要考慮因素,這些考慮因素可能與我們普通股中的 潛在投資者有關。適用的招股説明書補充也可能包含與該招股説明書所涵蓋的證券有關的任何重要的美國聯邦所得税考慮事項的信息。
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費用
以下是根據登記説明書 登記的證券發行和分發的估計費用,本招股説明書是其中的一部分,所有這些費用都將由我們支付。
委員會登記費 |
$ | 64,900 | ||
FINRA費用 |
$ | * | ||
法律費用和開支 |
$ | * | ||
會計費用和費用 |
$ | * | ||
雜類 |
$ | * | ||
共計 |
$ | * |
* | 以招股説明書的方式提供,或作為一份以參考方式納入本登記聲明的表格 6-K的報告的證物。 |
法律事項
本招股説明書提供的證券的有效性將由紐約Seward&Kissel LLP公司為我們提供,涉及馬紹爾羣島共和國法律事項以及美國和紐約法律事項。
專家們
截至2018年12月31日和2018年12月31日終了年度的財務報表是以參考方式納入本招股説明書的,其依據是報告(該報告載有一個解釋性段落,其中披露該公司已與CMA CGM簽訂了重大合同,CMA CGM是該公司的一個關聯方,也是該公司經營收入的主要來源,如財務報表附註2(A)所述,普華永道會計師事務所是一家獨立的註冊公共會計師事務所,根據上述事務所作為審計和會計專家的權限。
截至2017年12月31日的財務報表以及2017年12月31日終了的兩年期間的財務報表,在本招股説明書中以 參考書的形式併入本招股説明書,其依據是報告(其中有一段解釋性説明,其中披露公司已與CMA CGM簽訂了重大合同,CMA CGM是相關方之一,也是 公司營業收入的主要來源,如財務報表附註2(A)所述),普華永道會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所,根據上述事務所作為審計和會計專家的權限。
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在那裏您可以找到其他信息
按照“證券法”的要求,我們向 委員會提交了一份與本招股説明書提供的證券有關的登記聲明。本招股説明書是該註冊聲明的一部分,其中包括更多的信息。
政府文件
我們向委員會提交年度報告和特別報告。您可以閲讀並複製我們存檔的任何文件,並以規定的價格從華盛頓特區20549號北東大街100號委員會的公共資料室獲得副本 。你可致電1(800)Sec-0330查詢公眾資料室的運作情況。 委員會維護一個網站(http://www.sec.gov),其中包含報告、代理和信息陳述以及與向委員會以電子方式提交文件的發行人有關的其他信息。我們的文件也可在我們的網站 http://www.globalshiplease.com.上查閲。然而,我們網站上的信息並不是,也不應該被認為是本招股説明書的一部分。
參考資料法團
委員會允許我們以參考的方式納入我們提交給它的信息。這意味着我們可以通過向您推薦那些歸檔的文件來向您披露重要的 信息。以參考方式納入的資料被視為本招股章程的一部分,我們在此要約終止之前稍後提交給委員會的資料也將被視為本招股章程的一部分,並將自動更新和取代以前提交的資料,包括本文件所載的資料。
我們參考了下列文件和今後根據“外匯法”第13(A)、13(C)、14或 15(D)節向委員會提交的任何文件:
| 2018年12月31日終了年度 20-F表年度報告於2019年3月29日提交委員會,其中載有已提交這些報表的最近一個財政年度經審計的合併財務報表。 |
| 我們在表格8-A上的登記聲明中所載關於我們類 A普通股的説明,並於2008年8月12日提交委員會,經表格8-A的登記説明第1號修正案修正的 ,於2019年3月26日提交委員會,包括為更新此種説明而隨後提交的任何修正案或報告。 |
| 我們於2019年5月31日向委員會提交的關於 6-K表格的外國私人簽發人的報告(公司執行主席和首席執行官的評論除外)。 |
| 我們於2019年8月9日向委員會提交了外國私人簽發人關於表格 6-K的報告,其中載有我們管理層對2019年6月30日終了的六個月期間財務狀況和經營結果的討論和分析,以及未經審計的臨時合併財務報表和相關附註。 |
| 我們於2019年8月9日向委員會提交了外國私人簽發人關於表格 6-K的報告,宣佈了我們的股東年會的結果。 |
| 我們於2019年9月24日向委員會提交了關於表格 6-K的外國私人簽發人的報告(除附件99.1所載的對公司網站的任何參考或信息以及歸因於公司董事長 和首席執行官的聲明外)。 |
| 我們的外國私人簽發人關於表格 6-K的報告,於2019年10月3日提交給委員會。 |
我們還以參考的方式將我們向委員會提交的關於表格20-F的所有年度報告以及在本招股説明書日期後提交給委員會的關於表格6-K的某些報告(br}包括在內。
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(如果它們説明它們是以引用方式納入本招股説明書的),直到我們提出一項事後修正,表明本招股章程所作證券的發行已被終止。在任何情況下,您都應該依賴本招股説明書中包含的不同信息或適用的招股説明書補充的後面的信息。
你只應依賴本招股説明書中所包含或以參考方式納入的信息,任何隨附的招股説明書補充資料。我們沒有,也沒有任何承保人授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息,你不應該依賴它。我們不是,而承保人也不是, 提出在任何司法管轄區出售這些證券,如果該提議或出售是不允許的。你應假定,本招股章程和隨附的招股章程補編中的資料以及我們以前向委員會提交併以參考方式併入的資料僅在這些文件的封面上的日期是準確的。自那以後,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能都發生了變化。
你可要求提供上述文件的免費副本,或以 書面方式將本招股章程作為參考而隨後提交的任何文件,或我們在以下地址:
環球船舶租賃公司
注意:伊恩·J·韋伯
C/O環球租賃服務有限公司
威爾頓道25號
倫敦SW1V 1LW
聯合王國
44 (0) 20 3998 0063
www.globalshiplease.com
公司提供的資料
我們將向我們的A類普通股和C級優先股的持有者提供年度報告,其中包括經審計的財務報表和我們獨立註冊的公共會計師事務所的報告。經審計的財務報表將按照美國普遍接受的會計原則編制,這些報告將包括管理層對有關期間財務狀況和業務結果的討論和分析。作為一家外國私人發行機構,我們不受“交易法”規定的向股東提供委託書的規定和代理聲明內容的限制。雖然我們打算按照紐交所的規則向任何股東提供委託書,但這些委託書不應符合根據“交易所法”頒佈的代理規則的附表14A 。此外,作為一家外國私營證券發行公司,我們的官員和董事不受“外匯法”有關短期波動利潤報告和責任的規定的約束。
披露證監會對證券法責任賠償的立場
“證券法”規定的賠償責任可允許根據上述規定對控制 登記人的董事、官員或個人進行賠償,登記人獲悉,證券和交易委員會認為,這種賠償違反了“證券法”規定的公共政策,因此是不可執行的。
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高級無擔保債券到期的百分比2024年
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招股説明書
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, 2019