聯合國家
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式 10-q
(馬克)
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的季度報告
截至2019年9月30日的季度
或
根據1934年“證券交易條例”第13或15(D)節提交的☐過渡報告
從_
委員會 文件號:001-38903
郵政房地產信託公司
馬裏蘭州 | 83-2586114 | |
(述明 或其他管轄範圍) | (國税局僱主) | |
公司成立) | 鑑定 No.) |
哥倫比亞大道75號
錫達赫斯特, NY 11516
(主要行政辦公室地址 )(郵編)
(516) 295-7820
(登記人的 電話號碼,包括區號):
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個類的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
類
一個普通股, 每股面值0.01美元 |
PSTL | 紐約證券交易所 |
通過檢查標記表明 ,登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),和(2)在過去90天中一直受到這種申報要求。是的,沒有☐
通過檢查註冊人是否以電子方式提交了根據 規則第405條(本章第232.405節)所要求提交的每一個交互數據文件(或在登記人被要求提交此類文件的較短時間 期間),表明 是否已以電子方式提交。是的,沒有☐
通過勾選標記指示 註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告 公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案”、“加速申報”、“ ”“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器 | ☐ | 加速 濾波器 | ☐ |
非加速 濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | |
新興成長公司 |
如果 是一家新興的成長型公司,請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期,以符合“外匯法”☐第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。
通過檢查標記來指示 註冊人是否是shell公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是的,☐號碼
截至2019年11月11日,註冊人的A類普通股股票 數目(每股面值0.01美元)為 5,285,904。
郵政地產信託公司
表格10-Q季度報告
截至2019年9月30日的季度
目錄
第一部分:財務信息 | 1 | |
項目 1 | 財務報表 | 1 |
2019年9月30日(未經審計)和2018年12月31日合併的合併資產負債表 | 1 | |
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的合併業務綜合報表(未經審計) | 2 | |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月的合併合併資產(赤字)變動綜合報表(未經審計) | 3 | |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動合併合併報表(未經審計) | 4 | |
對合並和合併合並財務報表的説明(未經審計) | 5 | |
項目 2 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 19 |
項目 3 | 市場風險的定量披露和定性披露 | 32 |
項目 4 | 控件 和過程。 | 32 |
第二部分.其他資料 | 33 | |
項目 1 | 法律程序 | 33 |
項目 1A | 風險 因子 | 33 |
項目 2 | 未登記股票證券的出售和收益的使用 | 33 |
項目 3 | 高級證券上的違約 | 33 |
項目 4 | 礦山安全披露 | 33 |
項目 5 | 其他 信息 | 33 |
項目 6 | 展品 | 34 |
i
第一部分:財務信息
項目 1.財務報表
郵政地產信託公司和前輩
合併和合並資產負債表
九月三十日 | 十二月三十一日, | |||||||
2019 | 2018 | |||||||
(未經審計) | (前身) | |||||||
資產 | ||||||||
房地產 | ||||||||
土地 | $ | 16,827,724 | $ | 7,239,213 | ||||
建築物和改善 | 57,177,951 | 29,550,076 | ||||||
租户改進 | 2,114,364 | 1,646,215 | ||||||
房地產總額 | 76,120,039 | 38,435,504 | ||||||
減:累計折舊 | (8,180,839 | ) | (7,121,532 | ) | ||||
房地產淨值共計 | 67,939,200 | 31,313,972 | ||||||
現金 | 10,969,557 | 262,926 | ||||||
仙人掌和儲備 | 610,200 | 598,949 | ||||||
租金和其他應收款 | 1,138,621 | 601,670 | ||||||
預付費用和其他資產 | 2,853,298 | 146,014 | ||||||
遞延應收租金 | 31,687 | 14,060 | ||||||
就地租賃無形資產(扣除累計攤銷額5,628,459美元和4,388,699美元) | 4,776,515 | 2,735,927 | ||||||
以上市場租賃(扣除累計攤銷額16,539美元和8,688美元) | 9,401 | 10,914 | ||||||
總資產 | $ | 88,328,479 | $ | 35,684,432 | ||||
負債和權益(赤字) | ||||||||
負債 | ||||||||
有擔保借款,淨額 | $ | 3,237,327 | $ | 34,792,419 | ||||
循環信貸設施 | 17,000,000 | - | ||||||
應付帳款、應計費用和其他 | 4,224,599 | 1,869,084 | ||||||
以下市場租賃(扣除累計攤銷額1 860 167美元和1 525 540美元) | 5,365,118 | 3,842,495 | ||||||
遞延税款負債淨額 | - | 793,847 | ||||||
應付附屬公司 | 512,530 | - | ||||||
負債總額 | $ | 30,339,574 | $ | 41,297,845 | ||||
承付款和意外開支 | ||||||||
權益(赤字) | ||||||||
普通股, | ||||||||
PSTL-每股面值.01美元 | ||||||||
A類,500,000,000股授權:5,285,904股已發行和流通股 | 52,859 | - | ||||||
B類,核定27 206股:27 206股已發行和流通股 | 272 | - | ||||||
UPH-無面值,1,000股授權:1,000股已發行並已發行 | - | 4,000,000 | ||||||
NPM-無面值,200股授權:200股已發行並已發行 | - | 200 | ||||||
額外已付資本 | 46,502,630 | 3,441,493 | ||||||
累積赤字 | (1,034,471 | ) | (11,003,876 | ) | ||||
成員赤字 | - | (2,095,823 | ) | |||||
股東和前任股東權益共計(赤字) | 45,521,290 | (5,658,006 | ) | |||||
經營合夥企業的非控股利益 | 12,467,615 | - | ||||||
非控制性財產權益 | - | 44,593 | ||||||
股本總額(赤字) | 57,988,905 | (5,613,413 | ) | |||||
負債和權益總額(赤字) | $ | 88,328,479 | $ | 35,684,432 |
(所附附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。)
1
郵政地產信託公司和前輩
合併和合並綜合業務報表
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月(未經審計)
前輩 | 前輩 | |||||||||||||||
截至2019年9月30日止的三個月 | 三個月結束 九月三十日 2018 | 截至9月30日的9個月, 2019 | 截至9月30日的9個月, 2018 | |||||||||||||
收入 | ||||||||||||||||
租金收入 | $ | 2,387,082 | $ | 1,417,534 | $ | 5,735,896 | $ | 4,199,767 | ||||||||
房客償還款 | 342,419 | 220,676 | 852,504 | 668,502 | ||||||||||||
費用和其他收入 | 278,846 | 255,971 | 842,097 | 862,317 | ||||||||||||
總收入 | 3,008,347 | 1,894,181 | 7,430,497 | 5,730,586 | ||||||||||||
營業費用 | ||||||||||||||||
房地產税 | 353,663 | 227,373 | 880,117 | 688,953 | ||||||||||||
財產營運費用 | 332,892 | 203,994 | 821,839 | 639,289 | ||||||||||||
一般和行政 | 1,207,197 | 282,361 | 2,385,228 | 1,086,384 | ||||||||||||
股權補償 | 394,530 | - | 584,873 | - | ||||||||||||
折舊和攤銷 | 1,066,338 | 457,907 | 2,314,553 | 1,363,575 | ||||||||||||
業務費用共計 | 3,354,620 | 1,171,635 | 6,986,610 | 3,778,201 | ||||||||||||
業務收入(損失) | (346,273 | ) | 722,546 | 443,887 | 1,952,385 | |||||||||||
利息費用,淨額: | ||||||||||||||||
合同利息費用 | (48,916 | ) | (361,743 | ) | (635,423 | ) | (1,112,353 | ) | ||||||||
遞延融資費用攤銷 | (4,523 | ) | (3,126 | ) | (9,558 | ) | (9,375 | ) | ||||||||
提前清償前任債務的損失 | - | - | (185,586 | ) | - | |||||||||||
利息收入 | 1,136 | 1,158 | 3,394 | 3,370 | ||||||||||||
利息費用共計,淨額 | (52,303 | ) | (363,711 | ) | (827,173 | ) | (1,118,358 | ) | ||||||||
所得税(費用)前收入(損失) | (398,576 | ) | 358,835 | (383,286 | ) | 834,027 | ||||||||||
所得税(費用)福利 | 6,259 | 143,382 | (39,749 | ) | 83,742 | |||||||||||
淨收入(損失) | (392,317 | ) | 502,217 | (423,035 | ) | 917,769 | ||||||||||
減: | ||||||||||||||||
可歸因於非控制財產權益的淨收入 | - | (2,829 | ) | (4,336 | ) | (9,462 | ) | |||||||||
前任損失淨額(收入) | $ | - | $ | 499,388 | $ | (463,414 | ) | $ | 908,307 | |||||||
經營合夥企業非控股利益造成的淨虧損 | 84,348 | 191,020 | ||||||||||||||
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損) | $ | (307,969 | ) | $ | (699,765 | ) | ||||||||||
每股淨收入(虧損)(基本和稀釋) | $ | (0.06 | ) | $ | (0.14 | ) | ||||||||||
已發行加權平均普通股(基本和稀釋) | 5,164,264 | 5,164,264 |
(所附附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。)
2
郵政地產信託公司和前輩
合併和合並資產變動綜合報表(赤字)
截至2019年9月30日和2018年9月30日的期間(未經審計)
普通股數 | 普通股 | 額外已付資本 | 累積股本(赤字) | 成員權益(赤字) | 股東和前身權益共計 | 經營合夥企業的非控股利益 | 非控制性財產權益 | 股本利息總額 | ||||||||||||||||||||||||||||
前輩 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
餘額-2018年12月31日 | 1,200 | 4,000,200 | $ | 3,441,493 | $ | (11,003,876 | ) | $ | (2,095,823 | ) | $ | (5,658,006 | ) | - | $ | 44,593 | $ | (5,613,413 | ) | |||||||||||||||||
資本捐款 | - | - | 397,121 | - | 1,377,758 | 1,774,879 | - | - | 1,774,879 | |||||||||||||||||||||||||||
分配和紅利 | - | - | (150,000 | ) | - | (1,067,515 | ) | (1,217,515 | ) | - | (521 | ) | (1,218,036 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) | - | - | - | (173,554 | ) | 427,787 | 254,233 | - | 2,843 | 257,076 | ||||||||||||||||||||||||||
結餘-2019年3月31日 | 1,200 | 4,000,200 | 3,688,614 | (11,177,430 | ) | (1,357,793 | ) | (4,846,409 | ) | - | 46,915 | (4,799,494 | ) | |||||||||||||||||||||||
資本捐款 | - | 0 | 0 | 0 | 293,373 | 293,373 | - | 0 | 293,373 | |||||||||||||||||||||||||||
分配和紅利 | - | 0 | (549,191 | ) | 0 | (310,174 | ) | (859,365 | ) | - | (5,667 | ) | (865,032 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) | - | 0 | 0 | 3,210 | 205,971 | 209,181 | - | 1,493 | 210,674 | |||||||||||||||||||||||||||
結餘-2019年5月16日 | 1,200 | 4,000,200 | 3,139,423 | (11,174,220 | ) | (1,168,623 | ) | (5,203,220 | ) | - | 42,741 | (5,160,479 | ) | |||||||||||||||||||||||
出售普通股的淨收益 | 4,500,000 | 45,000 | 64,665,261 | - | - | 64,710,261 | - | - | 64,710,261 | |||||||||||||||||||||||||||
形成交易 | 664,264 | (3,993,557 | ) | (31,798,499 | ) | 11,174,220 | 1,168,623 | (23,449,213 | ) | 22,662,907 | (42,741 | ) | (829,047 | ) | ||||||||||||||||||||||
股權補償的發行與攤銷 | 148,529 | 1,485 | 126,755 | - | - | 128,240 | 62,103 | - | 190,343 | |||||||||||||||||||||||||||
宣佈股息 | - | - | - | (334,706 | ) | - | (334,706 | ) | (91,213 | ) | - | (425,919 | ) | |||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) | (391,796 | ) | - | (391,796 | ) | (106,672 | ) | - | (498,468 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
非控股權再分配 | - | - | 10,117,974 | - | - | 10,117,974 | (10,117,974 | ) | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
結餘-2019年6月30日 | 5,312,793 | 53,128 | 46,250,914 | (726,502 | ) | 45,577,540 | 12,409,152 | - | 57,986,692 | |||||||||||||||||||||||||||
股權補償的發行與攤銷 | 317 | 3 | 262,181 | - | - | 262,184 | 132,346 | - | 394,530 | |||||||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) | - | - | - | (307,969 | ) | - | (307,969 | ) | (84,348 | ) | - | (392,317 | ) | |||||||||||||||||||||||
非控股權再分配 | - | - | (10,465 | ) | - | - | (10,465 | ) | 10,465 | - | - | |||||||||||||||||||||||||
結餘-2019年9月30日 | 5,313,110 | $ | 53,131 | $ | 46,502,630 | $ | (1,034,471 | ) | - | $ | 45,521,290 | $ | 12,467,615 | - | $ | 57,988,905 | ||||||||||||||||||||
前輩 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
結餘-2017年12月31日 | 1,200 | $ | 4,000,200 | $ | 3,650,309 | $ | (10,693,356 | ) | $ | (7,012,369 | ) | $ | (10,055,216 | ) | - | $ | 44,577 | $ | (10,010,639 | ) | ||||||||||||||||
資本捐款 | - | - | 135,577 | - | 1,046,284 | 1,181,861 | - | 2,651 | 1,184,512 | |||||||||||||||||||||||||||
分配和紅利 | - | - | (100,245 | ) | - | (1,904,107 | ) | (2,004,352 | ) | - | (2,651 | ) | (2,007,003 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) | - | - | - | (228,940 | ) | 319,581 | 90,641 | - | 3,822 | 94,463 | ||||||||||||||||||||||||||
餘額-2018年3月31日 | 1,200 | 4,000,200 | 3,685,641 | (10,922,296 | ) | (7,550,611 | ) | (10,787,066 | ) | - | 48,399 | (10,738,667 | ) | |||||||||||||||||||||||
資本捐款 | - | - | 199,003 | - | 5,038,920 | 5,237,923 | - | 1,854 | 5,239,777 | |||||||||||||||||||||||||||
分配和紅利 | - | - | (200,142 | ) | - | (780,516 | ) | (980,658 | ) | - | (1,854 | ) | (982,512 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) | - | - | - | (51,721 | ) | 369,999 | 318,278 | - | 2,811 | 321,089 | ||||||||||||||||||||||||||
餘額-2018年6月30日 | - | 4,000,200 | 3,684,502 | (10,974,017 | ) | (2,922,208 | ) | (6,211,523 | ) | - | 51,210 | (6,160,313 | ) | |||||||||||||||||||||||
資本捐款 | - | - | 10,601 | - | 549,680 | 560,281 | - | 6,632 | 566,913 | |||||||||||||||||||||||||||
分配和紅利 | - | - | (228,500 | ) | - | (851,888 | ) | (1,080,388 | ) | - | (6,632 | ) | (1,087,020 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) | - | - | - | 128,089 | 371,299 | 499,388 | - | 2,829 | 502,217 | |||||||||||||||||||||||||||
餘額-2018年9月30日 | 1,200 | $ | 4,000,200 | $ | 3,466,603 | $ | (10,845,928 | ) | $ | (2,853,117 | ) | $ | (6,232,242 | ) | - | $ | 54,039 | $ | (6,178,203 | ) |
(所附附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。)
3
郵政地產信託公司和前輩
合併和合並現金流動綜合報表
截至2019年9月30日和2018年9月30日的期間(未經審計)
前輩 | ||||||||
九個月 9月30日, 2019 |
九個月 9月30日, 2018 |
|||||||
業務活動現金流量 | ||||||||
淨(損失)收入 | $ | (423,035 | ) | $ | 917,769 | |||
調整數,將淨(損失)收入與業務活動提供的現金淨額對賬: | ||||||||
折舊 | 1,074,793 | 747,125 | ||||||
就地無形資產攤銷 | 1,239,760 | 616,450 | ||||||
遞延融資費用攤銷 | 9,558 | 9,375 | ||||||
上述市場租賃的攤銷 | 7,851 | 6,319 | ||||||
以下市場租賃的攤銷 | (334,627 | ) | (215,955 | ) | ||||
股權補償 | 584,873 | - | ||||||
債務清償損失 | 185,586 | - | ||||||
遞延應收租金 | (17,627 | ) | 1,481 | |||||
應支付的遞延租金費用 | (41,374 | ) | - | |||||
遞延税款負債 | (65,895 | ) | (255,224 | ) | ||||
資產和負債變動 | ||||||||
租金和其他應收款 | (802,618 | ) | 2,863 | |||||
預付費用和其他資產 | (260,038 | ) | (12,737 | ) | ||||
應付附屬公司 | 8,569 | - | ||||||
應付帳款、應計費用和其他 | 935,122 | 406,829 | ||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 2,100,898 | $ | 2,224,295 | ||||
投資活動的現金流量 | ||||||||
購置房地產 | (38,925,771 |
) | (1,334,591 | ) | ||||
基本建設改進 | (105,116 | ) | (92,525 | ) | ||||
購置存款 | (410,000 | ) | - | |||||
用於投資活動的現金淨額 | (39,440,887 | ) | (1,427,116 | ) | ||||
來自融資活動的現金流量 | ||||||||
發行普通股的淨收益 | 66,624,167 | - | ||||||
形成交易 | (2,007,417 | ) | - | |||||
應付按揭收益 | 445,000 | 960,000 | ||||||
應付按揭的償還 | (32,191,238 | ) | (798,179 | ) | ||||
循環信貸貸款收益 | 17,000,000 | - | ||||||
債務發行成本 | (1,371,931 | ) | - | |||||
資本捐款 | 2,068,252 | 3,446,987 | ||||||
分配和紅利 | (2,508,962 | ) | (4,076,535 | ) | ||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | 48,057,871 | (467,727 | ) | |||||
現金和限制性現金淨增額 | 10,717,882 | 329,452 | ||||||
期初現金和限制性現金 | 861,875 | 694,418 | ||||||
期末現金和限制性現金 | $ | 11,579,757 | $ | 1,023,870 |
(所附附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。)
4
郵政地產信託公司和前輩
合併和合併合並財務報表附註
(未經審計)
1.業務組織和説明
郵政地產信託公司(“公司”“我們”、“我們”或“我們”)於2018年11月19日在馬裏蘭州成立。2019年5月17日,該公司完成了 公司A類普通股的首次公開發行(IPO),每股面值0.01美元(我們的“A類普通股”)。該公司將首次公開發行的淨收益捐給特拉華州有限合夥公司(“經營合夥”)的郵政不動產有限公司(“經營合夥”),以交換在經營夥伴關係中具有有限合夥利益的共同單位(“業務單位”)。公司 和經營夥伴關係在完成首次公開發行和某些相關的形成交易( “形成交易”)後開始運作。在完成首次公開發行和形成交易之前,該公司沒有業務。
公司對經營夥伴關係的興趣使公司有權按公司對共同單位的所有權百分比,分享經營合夥公司的利潤和虧損分配和分配。作為經營合夥公司的唯一普通合夥人,該公司擁有根據合夥協議管理和經營經營合夥公司業務的專屬權力,但須經有限合夥人有限批准和表決權。截至2019年9月30日,公司在經營合夥企業中持有78.5%的股份。作為唯一的普通合夥人和多數股東,公司合併了經營夥伴關係的財務狀況和經營結果。 經營夥伴關係被認為是一個可變的利益實體,我們是其中的主要受益者。
我們的前身(“前身”)是有限責任公司(“LLC”)、C公司 (“UPH”)、一家S公司(“NPM”)和一家有限合夥公司的組合。組成前任 的實體由Andrew Spodek先生及其附屬公司擁有和控制,並通過對公司和經營夥伴關係的捐助或合併而被收購。
前身不代表法律實體。其前身及其相關資產和負債由共同控制 ,並在公司首次公開募股過程中向經營夥伴關係作出貢獻。
在2019年5月17日之前的時期內,前任通過LLC、UPH和有限合夥公司在33個州擁有190個郵局財產。
NPM成立於2004年11月17日,目的是管理商業地產。
作為2019年9月30日的 ,該公司擁有並管理着位於43個州的289個郵政資產組合。所有房產 都租給了一個單獨的租户,即美國郵政管理局(“USPS”),而不是一個共享給USPS的建築物中共享空間的極小非郵政租户 。
此外, 公司通過其應納税的REIT子公司(“TRS”)、郵政不動產管理公司、LLC(“PRM”),為另外403個郵政財產提供收費的第三方財產管理服務,這些財產是由 Spodek先生及其家庭成員及其夥伴擁有的。
公司是一家馬裏蘭公司,成立於2018年11月19日,截止2019年5月15日,被授權發行至多6億股普通股,每股面值0.01美元。2019年5月15日,與IPO有關,我們修改了公司章程,使公司目前有權發行至多5億股A類普通股、27 206股B類普通股、0.01美元每股票面價值(“B類普通股”)和至多100 000 000股優先股。該公司根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)選擇作為S公司徵税,自2018年11月19日起生效,因此,在我們的首次公開募股完成之前,所有聯邦税務責任都由公司的唯一股東負責。由於預期上市,公司於2019年5月14日取消了對S公司的選舉.該公司打算從2019年12月31日結束的短期應税年度開始,根據“守則”(“REIT”) 取得資格並選擇成為房地產投資信託基金(“REIT”)。作為一個REIT,公司一般不受聯邦所得税的約束,因為它每年至少將其應納税收入的90%分配給其股東。 REITs受許多組織和業務要求的限制。
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2. 公司的首次公開募股和形成交易
公司和運營夥伴關係在2019年5月17日完成首次公開發行和形成交易後開始運作。公司的業務主要通過經營合夥公司和經營合夥公司的全資子公司 進行。
2019年5月17日,該公司完成了首次公開募股,以每股17.00美元的公開發行價出售了450萬股A類普通股。該公司籌集了7 650萬美元的總收入,在扣除約540萬美元的承保折扣後,在實施與首次公開發行有關的其他支出640萬美元之前,淨收入約為7 110萬美元。該公司的A類普通股於2019年5月15日在紐約證券交易所開始交易,代號為“PSTL”。
在IPO和組建交易方面,該公司通過其業務夥伴關係,利用部分淨收益償還與前任有關的約3 170萬美元未償債務。
根據形成交易的 ,公司直接或通過經營夥伴關係收購了構成前身 的實體。最初的財產和其他權益是以1 333 112支OP股、637 058股A類普通股、27 206股B類普通股和190萬美元現金換取的。此外,運營夥伴關係公司購買了81個郵局財產(“收購財產”)100%的權益,換取2 690萬美元的現金,其中包括支付給公司首席執行官斯波德克先生的約100萬美元,以及他對9個收購地產的非控制權所有權。
由於IPO和形成交易的時間安排,公司截至2018年12月31日的財務狀況和截至2018年9月30日的3個月和9個月的經營結果反映了前任公司的財務狀況和業務業績。2019年9月30日終了的三個月的業務結果僅反映公司的 業務,而截至2019年9月30日的9個月的經營結果反映了前任公司和公司的 業務結果,而截至2019年9月30日的財務狀況僅反映公司的 。在這些附註中,凡提及“郵政不動產信託公司”的合併財務報表,都是指公司在完成首次公開發行和形成交易之後的期間,以及以前所有時期的前身。
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以下是2019年4月1日至2019年5月16日期間和2019年1月1日至2019年5月16日期間的前幾份業務報表摘要以及該公司2019年5月17日至9月30日期間的業務説明。這些數額包括在截至2019年9月30日的三個月和九個月的合併和合並業務報表 中。截至2018年12月31日以及截至2018年9月30日的三個月和九個月的餘額均為前任的餘額。
前輩 | 郵政不動產信託公司 | |||||||||||
(一九二零九年四月一日) 貫通 5月16日, 2019 | 1月1日, 2019 貫通 5月16日, 2019 | 5月17日, 2019 貫通 九月三十日 2019 | ||||||||||
收入: | ||||||||||||
租金收入 | $ | 756,969 | $ | 2,249,355 | $ | 3,486,541 | ||||||
房客償還款 | 111,219 | 348,075 | 504,429 | |||||||||
費用和其他收入 | 141,033 | 427,959 | 414,138 | |||||||||
總收入 | $ | 1,009,221 | $ | 3,025,389 | $ | 4,405,108 | ||||||
業務費用: | ||||||||||||
房地產税 | 114,783 | 358,693 | 521,424 | |||||||||
財產營運費用 | 117,958 | 357,779 | 464,060 | |||||||||
一般和行政 | 106,549 | 501,204 | 1,884,024 | |||||||||
股權補償 | - | - | 584,873 | |||||||||
折舊和攤銷 | 245,313 | 725,756 | 1,588,797 | |||||||||
業務費用共計 | $ | 584,603 | $ | 1,943,432 | $ | 5,043,178 | ||||||
業務收入(損失) | 424,618 | 1,081,957 | (638,070 | ) | ||||||||
利息費用,淨額: | ||||||||||||
合同利息費用 | (212,352 | ) | (570,819 | ) | (64,604 | ) | ||||||
遞延融資費用攤銷 | (1,592 | ) | (4,773 | ) | (4,785 | ) | ||||||
提前清償前任債務的損失 | - | - | (185,586 | ) | ||||||||
利息收入 | - | 1,134 | 2,260 | |||||||||
利息費用共計,淨額 | (213,944 | ) | (574,458 | ) | (252,715 | ) | ||||||
所得税前收入(損失) | 210,674 | 507,499 | (890,785 | ) | ||||||||
所得税(福利)費用 | - | (39,749 | ) | - | ||||||||
淨收入(損失) | $ | 210,674 | $ | 467,750 | $ | (890,785 | ) | |||||
減: | ||||||||||||
可歸因於非控制財產權益的淨收入 | (1,493 | ) | (4,336 | ) | - | |||||||
歸於前任的淨收入 | $ | 209,181 | $ | 463,414 | - | |||||||
經營合夥企業非控股利益造成的淨虧損 | 191,020 | |||||||||||
可歸因於普通股股東的淨虧損 | $ | (699,765 | ) |
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3.重要會計政策摘要
表示基
公司合併和合並財務報表包括公司、經營合夥公司及其全資子公司的財務狀況和經營業績。前身代表持有房地產權益的某些實體的組合 ,這些實體在形成交易之前通常受到控制。由於 的共同控制,擁有財產的獨立實體和管理公司的財務報表是合併列報的。公司間所有重大餘額和交易的影響已經消除。
我們鞏固經營夥伴關係,我們被認為是主要的受益者。主要受益者是 實體,該實體(1)有權指導對實體經濟業績影響最大的活動 和(2)吸收VIE損失的義務或從VIE獲得可能對VIE有重大影響的利益的權利。
非控制權權益被定義為實體中的權益部分,該部分不能直接或間接歸屬於 公司。在合併和合並的合併資產負債表中,非控股利益需要作為單獨的股權部分列報。相應地,對淨收入表示進行修改,以表示控制 和非控制權益的收益。
所附合並和合並財務報表是根據美國普遍接受的關於中期財務信息的會計原則(“公認會計原則”)和編制 10-Q和條例S-X第8條的指示編制的。因此,它們沒有包括公認會計準則要求的所有信息和腳註,以便編制完整的財務報表。
所附合並和合並財務報表中提供的 資料反映了管理層認為為公允列報上述各期間合併和合並的財務報表所必需的所有調整 。截至2019年9月30日的3個月和9個月的經營業績不一定表明截至2019年12月31日的年度的預期業績。這些中期財務報表 應與2018年12月31日終了年度經審計的合併合併財務報表中概述的政策和程序一併閲讀,並遵循該公司2019年5月14日最後招股説明書中所列的相同政策和程序。
使用估計的
按照公認會計原則編制財務報表需要管理部門作出估計和假設,以影響報告的資產和負債數額,並披露合併財務報表和合並財務報表以及報告所述期間收入和支出的報告數額,但實際結果可能與這些估計數大相徑庭。
提供 和其他費用
與首次公開募股有關的某些費用和公司最初唯一股東的附屬公司支付的形成交易,由公司從首次公開發行的收益中償還。發行成本記錄在股東的股本中,作為額外已付資本的減少。與資產購置有關的交易費用作為購置的一部分資本化。截至2019年9月30日,大約50萬美元的發行和其他費用欠給公司最初唯一股東的 附屬公司。
房地產投資
在購置不動產時,根據所購資產的公允價值和假定的負債分配購買價格。將購買價格分配給購置財產的有形資產的公允價值是通過估價 財產而得,好像它是空置的。這些期間的所有不動產購置都被列為資產收購,而與這些資產收購有關的購置費和購置相關費用則資本化,並將 分配給有形和無形資產和負債。
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房地產投資 一般包括土地、建築物、房客改良和已確定的無形資產,如就地租賃、無形資產或市場租賃以上或以下的無形資產。與房地產開發、建設、租賃或擴張明顯相關的直接和某些間接費用作為財產成本資本化。修理費和維修費 按已發生的費用列支。建築物的折舊一般在40年內以直線方式提供.租户改進 因其估計使用壽命的縮短或相關租賃期限的縮短而折舊。所獲得的就地租賃 值按相應的就地租約的平均不可取消期限攤銷為費用。所獲得的市場以上或低於市場的租賃無形資產被攤銷為在適用的租賃期限內的租金收入,包括低於市場租賃的任何期權期 。
房地產投資和相關無形資產的 賬面價值在情況表明可能無法收回的情況下,當發生事件或變化時,將對其進行減值審查。當一項 資產的賬面金額超過預計持有期內的預計未來現金流量總額時,即存在減值。減值 損失是根據資產的賬面金額超過其估計公允價值來衡量的。減值分析將根據目前的計劃、預定的持有期和準備分析時的現有市場信息進行。如果 估計的預計未來現金流量、預期持有期或市場狀況發生變化,則對減值 損失的評估可能有所不同,這種差異可能是重大的。對預期現金流量的評價是主觀的,其部分依據的是關於未來佔用、租金和所需資本的假設,這些假設可能與實際的 結果大相徑庭。截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月,沒有減值損失記錄。
在截至2019年9月30日的三個月期間,該公司以1110萬美元的收購價收購了18處房產,其中包括10萬美元的收購成本。在截至2019年6月30日的三個月內,該公司以2730萬美元的收購價收購了與IPO有關的收購地產 ,其中包括40萬美元的收購成本。在截至2019年3月31日的三個月內,前任以645,120美元的價格收購了一處房產,其中包括購置費用10,120美元。購買價格是根據購置之日的相對公允價值分配給可單獨識別的有形和無形資產和負債 。總採購價格分配如下:
三個月結束 | ||||||||||||
(一九二零九年九月三十日) | 六月三十日, 2019 | 三月三十一日, 2019 | ||||||||||
土地 | $ | 2,619,719 | $ | 6,789,589 | $ | 179,202 | ||||||
建築物和改善 | 8,301,678 | 18,774,918 | 456,550 | |||||||||
租户改進 | 190,343 | 259,640 | 18,166 | |||||||||
就地租賃無形資產 | 982,974 | 2,227,870 | 69,504 | |||||||||
高市值租約 | - | 6,338 | - | |||||||||
低於市場租賃 | (1,024,644 | ) | (754,300 | ) | (78,302 | ) | ||||||
共計 | $ | 11,070,070 | $ | 27,304,055 | $ | 645,120 |
在截至2018年9月30日的9個月期間,前任以1 334 591美元的總購買價格購置了7處房產,其中包括19 598美元的購置費用。購買價格是根據購置之日的相對公允價值分配給單獨可識別的有形和無形 資產和負債的。採購價格總額分配如下:
九個月結束 | ||||
九月三十日 2018 | ||||
土地 | $ | 502,667 | ||
建築物和改善 | 825,811 | |||
租户改進 | 29,029 | |||
就地租賃無形資產 | 171,713 | |||
高市值租約 | 19,602 | |||
低於市場租賃 | (214,231 | ) | ||
共計 | $ | 1,334,591 |
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現金 和限制性現金
現金 和現金等價物包括現金和高流動性投資證券,其到期日在三個月或更短的時間內。限制現金在所附的合併和合並綜合資產負債表中作為escrs和儲備金列示。 現金和限制現金由以下兩部分組成:
九月三十日 2019年(未經審計) | 十二月三十一日, 2018 | |||||||
現金 | $ | 10,969,557 | $ | 262,926 | ||||
限制現金: | ||||||||
維修儲備 | 602,306 | 598,949 | ||||||
ESPP儲備 | 7,894 | - | ||||||
現金和限制性現金共計 | $ | 11,579,757 | $ | 861,875 |
金融工具的公平價值
以下披露的估計公平 價值是由管理層使用現有的市場信息和適當的估價方法確定的。然而,需要大量的 判斷來解釋市場數據和開發估計的公允價值。因此,此處提出的估計數不一定表示公司在處置2019年9月30日和2018年12月31日的資產和負債時可能變現的數額。使用不同的市場假設和/或估計方法可能對估計的公允價值數額產生重大影響。現金、擠兑和存款、應收賬款、預付費用、應付帳款和應計費用 以及應付附屬公司的應計費用,由於期限短,按截至2019年9月30日和2018年12月31日的公允價值合理地接近其公允價值的數額記賬。公司高級循環信貸貸款的公允價值接近賬面價值。截至2019年9月30日和2018年12月31日,公司擔保借款的公允價值總計約為3,208,680美元和33,586,000美元,而本金餘額分別為3,272,911美元和35,019,149美元。公允價值計量 和披露)。公允價值是使用貼現現金流量分析估值估算的,估值依據的是公司目前可用於類似條件和期限的貸款的借款利率 。抵押貸款債務的公允價值是通過按市場利率貼現未來合同利息和本金來確定的。
披露資產和負債公允價值的依據是截至2019年9月30日 和2018年12月31日管理層掌握的相關信息。雖然管理層不知道會對公允 值數額產生重大影響的任何因素,但自2019年9月 30以來,這些數額尚未為這些財務報表的目的全面重新估值,目前的公允價值估計數可能與本報告所列數額相差很大。
收入 確認
公司與租户簽訂了經營租賃協議,其中有些載有今後增加租金的規定。租賃收入 是在租賃期限內按直線確認的.此外,某些租賃協議規定房客償還房地產税和其他可收回費用,這些費用按權責發生制入賬,作為租户償還 收入。
費用 和其他收入主要包括財產管理費。這些費用來自與 與公司首席執行官有關聯的實體的合同協議。管理費收入確認為根據各自協議賺取的收入。
公司承擔責任保險,以減輕其遭受某些損失的風險,包括與財產損失和業務中斷有關的損失。公司記錄財產損失和其他損失的預期保險收益估計數 作為資產(通常是從保險公司應收的款項),以及在認為有可能收到保險收益時所發生的損失數額。超過所受損失數額的任何保險追償額均視為意外收益,在收到收益之前不計入費用和其他收入。業務 中斷損失的收入或利潤的保險回收作為全部收益或意外開支入賬,因此在收到收益之前不將 記錄在收入中。
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收入税
UPH 在其經營業務的轄區內須繳納聯邦所得税和州特許税。見附註8.所得税 ,以討論如何處理與首次公開發行有關的遞延税資產和負債。
LLC、有限合夥企業和國家預防機制的收益或虧損所產生的收入或貸項由這些實體的成員/合夥人/股東支付或累積給這些實體的成員/合夥人/股東。在合併的合併財務報表中沒有為這些通過的實體提供所得税。
在ipo和形成交易完成後的 期內,只要有應納税的收入,PRM就要繳納聯邦、州和地方公司的所得税。
非控制性 利益
公司中的非控股利益是指由前任投資者持有的經營合夥企業(“公共單位”)的有限合夥利益的共同單位,以及由公司首席執行官持有的經營夥伴關係的長期激勵單位(“LTIP單位”) 。在完成首次公開發行和形成交易後,運營夥伴關係向先前的投資者發放了1,333,112個共同單位,作為對其對經營夥伴關係的前身的利益的部分考慮,以及114,706個LTIP單位對公司首席執行官的貢獻。在截至2019年9月30日的三個月內,該公司向一名僱員發放了5 298個LTIP單位。
股利
2019年6月26日,公司董事會批准,宣佈2019年5月17日首次公開募股截止日期至2019年9月30日期間每股按比例發放的現金股息為0.063美元,為普通股。截至2019年7月9日營業結束時,股利已於2019年7月31日支付給股東和記錄在案的普通股東,其中股東紅利為30萬美元,普通股東紅利為10萬美元。2019年11月5日, 公司董事會批准,宣佈截至9月30日的第二季度每股現金股利為0.14美元,共同單位為2019年。股利將於2019年12月2日支付給股東和截至2019年11月15日營業結束時有記錄的普通股東,其中70萬美元分給股東,20萬美元給普通股東。
股權 補償
公司根據asc主題718“薪酬-股票薪酬”記述基於股權的薪酬,其中 要求公司確認基於股權的獎勵的授予日期公允價值的支出。受限制股票單位的估計授予日期公允 值在其各自的歸屬期內攤銷。關於 更多細節,請參見注11.股東權益。
每股收益
公司根據2019年5月17日開始發行的加權平均股票計算每股淨收益(虧損) 。稀釋後每股收益 是計算後,所有潛在稀釋股票在此期間流通。截至2019年9月30日,共有1,453,116股潛在的“稀釋股”與發行非控制權益方持有的普通股和猛虎組織股有關。
改敍
某些前一期間的數額已重新分類,以符合本期的列報方式。
2019年採用的會計準則
在2014年5月 號會議上,財務會計準則委員會發布了第2014至09號“會計準則更新”(“ASU”),來自與客户的合同的收入 (“ASU 2014-09年”)和“既定會計準則”編纂(“ASC”)專題606。ASU 2014-09年,經隨後的ASU修訂,建立了一個單一的綜合模式,供各實體使用 來核算與客户簽訂的合同所產生的收入,並取代大多數現有的收入確認指南。
此標準適用於2018年12月15日或之後開始的中期和年度報告期間,這是由於公司作為新興增長公司的地位。該公司及其前身於2019年1月1日採用了ASU 2014-09年追溯方法,但在申請之日,保留收益中不需要確認累積效應。公司的所有收入基本上都來自其租户租約,因此不屬於本指南的範圍。關於以收費為基礎的收入,該公司每月收取基本管理費,但須遵守與該公司有關聯的實體簽訂的合同條款,以便對其管理的 財產進行日常經營和管理。提供這些服務的條件是每月收取管理費,管理費是根據附屬於該公司的實體從郵局收取的收入的一定百分比計算的。該公司確定,對基本管理費的收入 確認沒有變化,因為基本服務被認為是由一系列不同的服務組成的個人業績義務,這些服務是隨着時間的推移而得到滿足的一系列不同的服務,其收入被確認為在管理協議有效期內獲得的收入,因為提供了服務。合同的總考慮額是可變的,因為它是基於每月 收入,這些收入受到多種因素的影響,其中有些因素是公司無法控制的。因此,一旦不確定性得到解決,公司 將在每個月底確認收入。由於管理 協議的標準條款,公司以類似、一致的方式對所有管理協議進行核算。因此, 沒有提供與管理協議有關的分類資料 。
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未來會計準則的應用
在2016年2月,FASB發佈了ASU第2016-02號,租賃(“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02概述了承租人核算 的新模式,根據這一模式,所有現有和新的租約,凡租賃期限超過一年的,都將在 資產負債表上予以確認。然而,對於出租人而言,會計基本上與現行模式保持不變,已對某些出租人和承租人的會計準則和出租人會計模式的關鍵方面與上文討論的新的收入確認 標準進行了修改。在新的指導下,合同考慮將分配給其租賃組件和非租約 組件(例如維護)。對於本公司作為出租人,任何非租賃組件將在ASC主題 606下核算,與客户簽訂合同的收入,除非公司選擇出租人實際權宜之計,不將 非租賃組件與相關租賃組件分離(見下面的討論)。新指南還包括 的定義。初始直接費用這比當前GAAP中先前定義的範圍更窄(主題840,租賃)。這將導致 更改公司內部租賃費用的會計核算,而不是將 資本化和遞延。成功執行租約後的佣金將繼續資本化。
ASU 2016-02最初提供了一種追溯過渡方法;但是,第二種過渡方法後來添加了ASU 2018-11,如下所述。為了方便過渡,新的租賃會計指南允許公司在執行新標準時利用某些實際的 權宜之計:
● | 由三個實際權宜之計組成的一套 包,必須同時為所有租約和 選出,其中包括:(1)不重新評估過期合同或現有合同,以確定它們是租約還是 包含租約;(2)不重新評估現有租約的租賃分類和(3) 不重新評估現有租約的資本化初始直接費用數額; |
● | ASU 2016-02還包括一種實用的權宜之計,可用於確定租賃期限或評估現有租約的購買選擇和評估資產使用權的減值; |
● | ASU 2018-01土地地役權-向主題842過渡的實用權宜之計增加了 一種過渡的實際權宜之計,不重新評估現有或過期的土地地役權協議, 以前沒有記作租約;以及 |
● | 2018-11年ASU之下的一個新的實用權宜之計,如下所述。 |
在2018年7月,FASB發佈了ASU No.2018-10,專題842的編纂改進, 租賃。這些修正案對ASU 2016-02作了較小的澄清和更正,租賃(專題842)。2018年7月,FASB發佈了ASU No.2018-11, 租賃(議題842):有針對性的改進。本更新中的修正為實體提供了一種額外的可選 過渡方法,以採用ASU 2016-02。根據這一新的過渡方法,實體可在採用 日而不是其財務報表中所列最早的比較期時適用新的租賃標準,並確認對收養期間留存收益期初餘額進行累積效應調整 。因此,一個實體根據這種額外的 過渡方法,在新租約 標準通過之日之前,根據財務報表中提出的比較期報告,將繼續按照現行公認會計原則(主題840)提交報告。租賃)。ASU 2018-11中的修正案還為 出租人提供了一種實用的權宜之計,按基礎資產類別劃分,不將非租賃部分與相關租賃 部分分開,而是將這些組成部分作為單一組成部分加以説明,如果非租賃部分在新的收入指南(“主題606”)下被記為 。為了選擇實用的權宜之計,租賃和非租賃組件的轉讓 的時間和模式必須相同,如果單獨核算,則租賃組件必須滿足被歸類為經營 租約的標準。如果滿足這些條件,則將在主題 842或主題606下考慮單個組件,這取決於哪個組件佔主導地位。必須為所有現有租約和新租約選擇出租人實際的權宜之計,不將非租賃組件 與關聯組件分開。
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作為 出租人,該公司預期收養後所有現有租約在到期或終止之前,收入 確認的時間不會改變。公司期望選擇一套實用權宜之計和出租人 實用權宜之計,不將所有現有和新的 租賃的非租賃部件(如維修和相關租賃)分開,並將合併的組成部分作為單一租賃部分加以考慮。與類似的現有租約相比,公司大多數新租約的收入確認時間預期相同;然而,某些類別的新租約與現有的類似租約相比,可能具有不同的收入確認模式。作為承租人,公司 期望記錄在附註9.關聯方交易中披露的辦公租賃的使用權、資產和相關負債。
在2018年12月,FASB發佈了ASU 2018-20租賃(專題842),對出租人的範圍較窄的改進。本ASU修改 ASU No.2016-02,允許出租人作為會計政策選擇,而不是評估某些銷售税和其他類似的 税是出租人成本還是承租人成本。相反,這些出租人將對這些費用進行核算,就好像它們是承租人的費用一樣。因此,作出這一選擇的出租人將從合同中的考慮和合同中不包括的可變付款中排除在選擇範圍內向承租人收取的所有税款,並將提供某些 披露(包括銷售、使用、增值和一些消費税,而不包括房地產税)。公司選擇 不評估上述費用是出租人還是承租人的費用。ASU 2018-20還規定,某些出租人費用 要求出租人從可變付款中扣除收入,特別是承租人直接向 第三方支付的出租人費用。修正案還要求出租人説明不包括在合同審議範圍之外的費用,這些費用由出租人支付,由承租人作為可變付款償還。出租人將這些償還費用記作收入。
主題 842將於2021年1月1日對該公司生效,因為它被歸類為一家新興的成長型公司。 公司繼續評價FASB與新的租賃標準有關的活動以及採用時對其財務結果、政策和披露的潛在影響,包括承租人可能直接向第三方支付的費用,例如房地產税。
在2018年12月,FASB發佈了ASU第2018-20號,租賃.出租人範圍狹窄的改進它為主題842提供了指導,要求出租人在實際情況和情況發生變化時,確認某些可變的損益支付金額。該公司目前正在評估本指南 將對其合併財務報表產生的影響。
在2016年9月,FASB發佈了ASU第2016-13號,金融工具-信貸損失(主題326):計量金融工具信貸損失,並於2018年11月發佈ASU No.2018-19,專題326“金融 工具”的編纂改進-信貸損失。該指南改變了各實體如何計量大多數金融資產和某些未按公允價值通過淨收入計量的其他工具的信貸損失。指南用“預期損失”代替當前的“已發生損失” 模型。還將要求該公司披露關於它如何制定 津貼的資料,包括影響公司對預期信貸損失估計數的因素的變化以及這些變化的 原因。ASU第2018-19號將經營租賃應收款排除在本指南的範圍之外。本指南 將於2023年1月1日對該公司生效,因為它被歸類為一家新興的成長型公司。公司 目前正在評估採用該指南將對其合併財務報表產生的影響。
4.無形資產和負債
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內,就地租賃無形資產攤銷額分別為120萬美元和60萬美元。這種攤銷包括在合併和合併合並業務報表中的折舊和攤銷中的 。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中,已獲得的市場租約攤銷額分別為7 851美元和6 319美元,並在合併和合並業務報表中包括在租金收入中。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中,所購低於市場租賃 的攤銷額分別為334 627美元和215 955美元,並列入合併和合並業務報表的租金收入。
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這些無形資產和負債的餘額將按以下方式攤銷:
截至12月31日的年度, | 就地租賃無形資產 | 市場租賃 | 以上市場租賃 | |||||||||
2019年-剩餘 | $ | 567,742 | $ | 167,579 | $ | 1,372 | ||||||
2020 | 1,850,310 | 622,436 | 4,903 | |||||||||
2021 | 1,304,600 | 555,645 | 1,975 | |||||||||
2022 | 516,851 | 503,120 | 1,151 | |||||||||
2023 | 265,875 | 455,109 | - | |||||||||
此後 | 271,137 | 3,061,229 | - | |||||||||
共計 | $ | 4,776,515 | $ | 5,365,118 | $ | 9,401 |
5.債務
下表彙總截至2019年9月30日和2018年12月31日的負債情況:
借債 | 九月三十日 2019 | 十二月三十一日, 2018 | ||||||
循環信貸機制(1) | $ | 17,000,000 | $ | - | ||||
視覺庫 | 1,538,330 | 15,636,243 | ||||||
亞特蘭大郵政信用合作社 | - | 17,313,481 | ||||||
第一俄克拉荷馬銀行 | 381,391 | 389,599 | ||||||
願景銀行-2018年 | 908,190 | 936,750 | ||||||
賣方融資(2) | 445,000 | - | ||||||
俄克拉荷馬第一銀行-2018年 | - | 743,076 | ||||||
債務總額 | $ | 20,272,911 | $ | 35,019,149 |
(1) | 2019年9月27日,該公司簽訂了一項價值1億美元的高級循環信貸機制(“貸款”),其中包括一項手風琴功能,允許公司根據慣例條款和條件借款至多2億美元。該基金於2023年9月到期。貸款機制下的借款利率為 一個基準利率加70至140個基點,或libor加上170至240個 基點,每個基點取決於綜合槓桿比率。截至2019年9月30日,該公司從該貸款機制下提取了1 700萬美元,該基金的利息為 libor(2019年9月30日,一個月的libor利率為2.02%)加上170個基點。此外, 公司將支付截止於2020年3月31日的日曆季度,對貸款機制下的循環承付款,每年為1億美元和超過1億美元的部分,每年收取0.75%的未使用設施費;在此後期間,未使用的設施 費用每年對未使用的循環承付總額收取.25%的費用。, 這兩個時期 都利用該機制下每日未使用承付款的計算。該公司在貸款機制下借款的能力取決於持續遵守一些習慣上的肯定和否定的盟約。截至2019年9月30日,該公司遵守了該機制的債務契約。 |
(2) | 在購置財產方面,公司獲得賣方以該財產擔保的40萬美元的融資,要求每年支付五筆本金和利息105 661美元,第一筆應於1月2日支付,2021年以年利率6%為基礎,至2025年1月2日。 |
到期日還債的本金 如下:
截至12月31日的年度, | 金額 | |||
2019年-剩餘 | $ | 27,409 | ||
2020 | 109,182 | |||
2021 | 191,562 | |||
2022 | 196,553 | |||
2023 | 17,204,951 | |||
此後 | 2,543,254 | |||
20,272,911 | ||||
減:遞延籌資費用淨額 | 35,584 | |||
共計 | $ | 20,237,327 |
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在首次公開募股方面,公司償還了約3 170萬美元的未償債務,註銷了約20萬美元的遞延融資費用,這些費用在合併和合並的合併業務報表中作為債務清償損失入賬。
Vision銀行貸款、俄克拉何馬第一銀行貸款和Vision Bank-2018貸款包含Spodek先生的個人付款擔保。
6.應付貸款
在2018年6月,根據一項貸款修改協議,只有利息的期票總計3,544,215美元,年息為 1.9%,只需支付利息,於2036年8月1日至2041年7月1日到期,由前任的 附屬機構承擔,並記作前任人權益的增加。截至2018年9月30日的9個月,這些票據 的利息支出為33,671美元。
7.業務租賃協定
在2019年9月30日,公司擁有的所有財產都被出租給一個單獨的租户,USPS,而不是一個分享給USPS的建築物中共享空間的非郵政租户。這些租約在2028年1月31日之前的不同日期到期。
不可撤銷租約的未來最低租金收入如下:
截至12月31日的年度, | 金額 | |||
2019年-剩餘 | $ | 2,313,353 | ||
2020 | 8,090,250 | |||
2021 | 6,934,226 | |||
2022 | 4,403,081 | |||
2023 | 3,107,616 | |||
此後 | 4,930,879 | |||
共計 | $ | 29,779,405 |
8.所得税
對於截至2018年9月30日為止的三個月和九個月,為了確定UPH的季度所得税準備金, 公司使用了估計的年度有效税率(“ETR”),這一税率是根據各管轄區的預期年收入和法定的 税率計算的。某些重要或不尋常的項目在 季度中分別被確認為離散項目,在此期間,這些項目可能是季度至季度實際税率變動的一個來源。
截至2019年9月30日的3個月和9個月與UPH有關的收入 税支出(福利)為零,按實際税率13.4%計算為39,749美元,在2018年9月30日終了的3個月和9個月中,分別為143,382美元和83,742美元,實際税率為6.4%。截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3個月和9個月的實際税率與合併和合並財務報表中所列某些實體的21%法定税率不同,合併和合並財務報表中包括的某些實體在實體一級不受税收、國家税和利息以及主要與未確認的税收福利有關的利息和使用結轉損失的處罰。
在首次公開募股方面,UPH的間接唯一股東同意償還公司未確認的主要與使用在UPH結轉的某些 損失有關的税收利益。公司記錄的賠償資產與未確認的税收福利數額相同。 數額將在獲得有關這類負債的新資料後予以調整。UPH的間接唯一股東 將負責與UPH相關的所有税務事宜。該公司在9月30日, 2019年有516,529美元的未確認的税收優惠,其中包括利息和罰款,以及一項相應的賠償資產,該資產記錄在綜合資產負債表上的預付費用和其他資產中。在截至2019年9月30日的三個月內,公司撤銷了因時效屆滿而產生的191,391美元未確認的税收優惠和相應的賠償資產。
與首次公開募股有關,截至2019年5月16日,UPH 727,952美元的遞延税負債被通過股權倒轉。對於 公司獲得的UPH基數差異,沒有記錄遞延税,原因是該公司選擇作為REIT徵税,加上不符合聯邦對REIT徵税的州的實際税率(Br}微不足道的州税率)。
在IPO方面,公司選擇 將PRM視為TRS,為公司不擁有的財產提供管理服務。PRM產生收入,從而使這些實體在聯邦和州所得税方面承擔責任。
在截至2019年9月30日的3個月和9個月中,與PRM有關的所得税福利分別為6 259美元和0美元。
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9.關聯方交易
管理費收入
在首次公開募股之前,前任確認2018年9月30日終了的三個月的管理費收入為249,813美元,截至2019、2019和2018年的9個月的收入分別為393,030美元和800,557美元,這些收入分別來自與公司首席執行官有關的各種財產,其中包括費用中的 以及合併和合並綜合業務報表中的其他收入。上市後,PRM確認截至2019年9月30日的3個月和9個月的管理費收入分別為236,137美元和365,443美元,這些收入來自與公司首席執行官有關聯並列入綜合業務報表的費用和其他收入。這些數額包括截至2019年9月30日和2018年9月30日分別為16 344美元和0美元的應計管理費, 已包括在合併和合並資產負債表上的租金和其他應收款中。
關聯方租賃
2018年10月1日,前任在紐約塞達赫斯特與一個附屬於前任的實體(“辦公租賃”)簽訂了辦公室空間租賃合同,根據該辦公室租約,每月租金為15 000美元,可能會升級。辦公租賃的期限為五年,從2018年10月1日開始(租金從2019年1月1日開始),並將於2023年9月30日到期。與IPO有關的 終止了Office租約。2019年5月17日,該公司與與公司首席執行官有關聯的實體(“新租賃”)簽訂了紐約Cedarhurst辦公空間的新租約。根據新租約,每月租金為15 000美元,可能會升級。任期五年,自2019年5月17日起,至2024年5月16日屆滿。截至2019年9月30日的9個月,租金支出為93 626美元,並在合併和合並業務報表中記錄了一般和行政費用。
截至2019年9月30日,不可取消租約的未來最低租金如下:
截至12月31日的年度, | 金額 | |||
2019年-剩餘 | $ | 45,000 | ||
2020 | 183,368 | |||
2021 | 188,869 | |||
2022 | 194,535 | |||
2023 | 200,371 | |||
此後 | 76,244 | |||
共計 | $ | 888,387 |
應付附屬公司
2019年9月30日,該公司欠該公司首席執行官的一家子公司50萬美元,作為與公司首次公開募股有關的資金(見注 3.重大會計政策摘要)。
這個數額是不計息的, 是應要求支付的.
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10.每股收益
下面的 表顯示用於計算公司每股基本和稀釋收益的金額。截至2019年9月30日止的3個月和9個月中,由於淨虧損,每股收益沒有稀釋。
三個月到9月30日, 2019 | 九個月結束 九月三十日 2019 | |||||||
每股收益分子-基本和稀釋 | ||||||||
可歸因於普通股股東的淨虧損 | $ | (307,969 | ) | (699,765 | ) | |||
減:可歸因於參與證券的收入 | - | (16,715 | ) | |||||
每股收益分子-基本和稀釋 | $ | (307,969 | ) | $ | (716,480 | ) | ||
每股收益分母-基本和稀釋 | $ | 5,164,264 | $ | 5,164,264 | ||||
每股基本和稀釋收益 | $ | (0.06 | ) | $ | (0.14 | ) |
11.股東的股份
該公司在IPO時發行了4,500,000股A類普通股,淨收益約為7,110萬美元,扣除了約540萬美元的承銷折扣,然後實施了與首次公開募股有關的其他支出640萬美元。此外,公司還發行了637,058股A類普通股和27,206股B類普通股,與形成 交易有關。B類普通股的每一未繳股份使其股東有權就A類普通股持有人有權投票的所有事項獲得50票,包括選舉董事,而A類普通股{Br}和B類普通股的股東將作為一個單一類別一起投票。B類普通股的股份可在任何時候的持有人選舉中以一對一的方式轉換為A類普通股的股份。此外,B類普通股 的1股將自動轉換為A類普通股中的1股,每49個操作股(包括通過行使與操作股有關的贖回權 )轉讓給允許受讓人以外的人。這個比率是一個函數 ,即B類普通股的每一部分使其持有人有權就A類普通股持有人有權投票的所有事項獲得50票,並維持B類普通股持有人在本公司的經濟利益中的投票比例。
非控制性 利益
公司中的非控股利益主要代表前任投資者持有的共同單位,而LTIP單位在IPO時向公司首席執行官發放 ,以代替現金補償。在截至2019年9月30日的三個月內,該公司向一名僱員發放了5 298個LTIP單位。非控制利益包括1,333,112個共同單位和120,004個LTIP單位,截至2019年9月30日約佔運營夥伴關係的21.5%。經營夥伴關係 單位和普通股份額基本上具有相同的經濟特徵,因為它們在業務夥伴關係的總淨收益 或損失分配中均分。自(I)首次公開募股完成後12個月後或(Ii)某人首次成為共同單位持有人之日起,有限責任合夥人的每名有限責任合夥人及受讓人 均享有權利,但須符合合夥協議所載的條款及條件,規定經營合夥須贖回該有限合夥人或受讓人在交易所持有的全部或部分普通股,以換取公司A類普通股的股份,但須由有限合夥人或受讓人自行酌情決定,現金,每個共同單位等於A類普通股一股價值的現金,根據合夥協議確定,並對 進行調整。業務夥伴關係會員有權按其對共同單位所有權的百分比分享業務夥伴關係的現金分配額 。
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限制 股票和其他獎勵
根據 公司的2019年股權激勵計劃或股權激勵計劃,公司可向我們的董事、員工和顧問頒發股權獎勵獎勵。在首次公開募股完成後,公司向公司首席執行官發行了73,529股LTIP股,向公司總裁發行了58,824股A類普通股的限制性股份,向其他僱員發行了33,824股A類普通股的限制性股份,並根據股權激勵計劃向公司的非僱員董事發行了38,235股A類普通股。此外,公司還向公司首席執行官發放了41,177個LTIP單位,並向其非僱員董事總共發行了17,647股A類普通股的限制性股份,在IPO完成後的12個月內,每種股票都可代替現金補償。在截至2019年9月30日的季度內,該公司向某些員工總共發行了5 298股LTIP股和317股A類普通股。根據我們的股權激勵計劃發行的A類普通股的最大數量是541,584股。在根據“股權獎勵計劃”授予的獎勵期滿或終止的情況下,在未行使或未支付任何獎勵的情況下到期或終止 的任何部分的股份,將再次可用於發放額外獎勵。
與首次公開募股有關的獎勵 將在授予日期 的頭三個週年每年分期付款三次。公司非僱員董事在 週年紀念時發給非僱員董事以代替現金補償的獎勵,並在授予日期的首三個週年紀念中,每年向公司的非僱員董事發出三次相等的每年分期付款,以作為股本補償歸屬。頒發給公司首席執行官的獎狀,以代替現金補償,懸崖峭壁授予授予日期的八週年。在截至2019年9月30日的三個月和九個月中,公司確認與所有賠償金有關的賠償費用分別為40萬美元和60萬美元。截至2019年9月30日,與未獲賠償有關的未確認賠償費用總額為400萬美元,預計將在3.6年的加權平均期間內確認。
員工股票購買計劃
與首次公開募股有關,郵政地產信託公司。2019年合格員工股票購買計劃(ESPP)允許公司員工以折扣方式購買公司A類普通股的 股份。共有100,000股A類普通股{Br}將保留出售,並根據ESPP授權發行。該守則允許我們在發行期初和發行期代碼的公平市價較小的股票上提供高達15%的折扣。截至2019年9月30日,沒有股票被購買。
12.承付款和意外開支
2019年9月30日,公司沒有捲入任何訴訟,也不知道有任何訴訟威脅到前任或公司(如適用的話),管理層認為這會對公司的財務狀況造成任何重大的不利影響,或不包括在保險範圍內的 。
在公司業務的一般過程中,公司簽訂不具約束力的意向書(除非涉及排他性和保密性),表明公司願意就收購進行談判。不能保證就意向書所涵蓋的任何事項簽訂明確的合同,公司將按時完成這類合同所設想的交易,或公司將完成任何最終合同所設想的任何交易。
13.隨後的活動
2019年10月30日,該公司在該機制下又借入2 000萬美元。
2019年10月,該公司通過其業務夥伴關係,以約950萬美元的價格收購了55個租賃給位於各州的USPS的房產, 於2019年11月通過其運營夥伴關係,以大約780萬美元的價格收購了22處租賃給位於各州的USPS的房產。
截至2019年11月11日, 公司簽訂了最終協議,以大約2 760萬美元的價格向USPS租賃了98處房產,其中包括價值1700美元的業務單位1 400萬美元。正式的盡職調查已經完成,預計 交易將在第四季度結束,但須符合慣例結清 的條件。
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項目2.管理層的討論和財務狀況及經營結果分析
關於財務狀況和經營結果的下列討論,應結合本公司和公司的會計前身(“前任”)2019年9月30日終了期間和2018年9月30日終了期間的前任(前人)和2018年9月30日終了期間的財務前任(“前任”)、“第一部分, 項目1.財務報表”中關於表10-Q(本“季度報告”)的未審計合併財務報表和相關附註一併閲讀。
提及“我們”、“我們”和“本公司”,指的是馬裏蘭的一家郵政不動產信託公司,以及我們的合併子公司,包括特拉華州有限合夥公司(“運營夥伴關係”)-郵政不動產有限合夥公司,我們是該公司的唯一普通合夥人,我們在本季度報告中稱其為我們的“經營夥伴關係”。
在我們的首次公開發行(我們的“首次公開募股”)於2019年5月17日結束之前,我們的首席執行官和董事會成員Andrew Spodek(“董事會”)直接或間接控制了前任擁有的190個財產,這些財產作為形成交易的一部分(如下文所定義)。在這190項財產中,140項由前任通過一系列控股公司間接持有,我們統稱為“UPH”。其餘50項財產由 Spodek先生通過12家有限責任公司和1家有限合夥公司擁有,我們統稱為“Spodek lcs”。我們的“前身”包括UPH、Spodek LLC和Nationwide Postal Management,Inc., 是一家物業管理公司,我們在形成交易中收購了它的管理業務(如下所示)。
前瞻性陳述
我們在本季度報告 中聲明,這是聯邦證券法意義上的前瞻性聲明。特別是,與 我們的資本資源、財產性能和運營結果相關的語句包含前瞻性語句。同樣,我們所有關於業務和預期市場狀況、人口統計和業務結果 的預期增長的聲明都是前瞻性聲明。您可以通過使用前瞻性術語 來識別前瞻性的語句,如“認為”、“預期”、“可能”、“威爾”、“應該”、“尋求”、“ ”、“打算”、“計劃”、“初步計劃”、“估計”或“預期” ,或“預期” 或這些單詞和短語的負面或類似的詞或短語,這些詞或短語是預測或指示未來事件或趨勢 的,而這些詞或短語並不僅與歷史事項有關。您還可以通過討論策略、 計劃或意圖來識別前瞻性聲明。
前瞻性聲明涉及許多 風險和不確定因素,您不應該將它們作為對未來事件的預測。前瞻性聲明取決於 假設、數據或方法,這些假設、數據或方法可能不正確或不精確,我們可能無法實現這些假設、數據或方法。我們不能保證 所描述的事務和事件將按所描述的方式發生(或它們將發生在任何情況下)。在 其他因素中,下列因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性 聲明中提出或設想的情況大不相同:
● | 美國郵政局(“USPS”)對租約的違約、提前終止或不續約; |
● | 改變USPS提供的郵政服務的需求 ; |
● | 改變USPS作為美國聯邦政府行政部門的獨立機構的地位; |
● | 美國郵政的償付能力和財政狀況; |
● | 我們經營的競爭環境; |
● | 不利的經濟發展或房地產發展,無論是在國內還是在我們的房地產所在的市場; |
● | 租金 降低或空缺率增加; |
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● | 我們未能成功地操作已開發和獲得的財產; |
● | 抵押貸款利率波動和業務費用增加; |
● | 一般經濟條件; |
● | 金融市場波動; |
● | 保險金額不足或不足; |
● | 與我們的官員和/或董事之間的利益衝突; |
● | 我們沒有以優惠的條件獲得必要的外部融資; |
● | 環境不確定因素 以及與不利天氣條件和自然災害有關的風險; |
● | 確定或完成收購機會方面的困難; |
● | 其他一般影響房地產業的因素; |
● | 我們未能符合 的資格並維持我們作為聯邦所得税用途的房地產投資信託(“REIT”)的資格; |
● | 對我們的業務和滿足複雜規則的能力施加限制,以便我們有資格成為聯邦所得税的REIT; |
● | 政府條例的變化或對其的解釋,如房地產和分區法以及提高不動產税率和REITs的税收。 |
儘管前瞻性聲明反映了我們的誠信信念,但它們並不能保證未來的表現。我們不承擔任何公開更新或修改 任何前瞻性聲明的義務,以反映基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來 事件或本季度報告日期後的其他變化的變化,除非根據適用法律的要求。您不應不適當地依賴任何基於我們或第三方提供的前瞻性語句的前瞻性語句。
概述
公司
我們於2018年11月19日成立馬裏蘭公司,並於2019年5月17日完成我們的首次公開發行(IPO)和相關的 形成交易(“形成交易”)後開始運營。我們的業務是通過傳統的UPREIT{Br}結構進行的,在這種結構中,我們的財產由我們的經營夥伴直接或通過有限合夥公司、有限責任公司或其他子公司擁有。在我們的首次公開發行和形成交易完成後,我們擁有和管理了位於41個州的271個郵政財產的投資組合,其中包括大約872 000平方英尺的可出租內部面積,所有這些都租給了美國郵政總局。在截至2019年9月30日的季度裏,我們以大約1110萬美元的價格收購了18處出租給 USPS的房產。在2019年10月和11月,我們以 約1 730萬美元的價格購買了77個出租給USPS的房產。截至2019年11月11日,我們在43個州擁有366套郵政物業,其中包括大約120萬可出租的內部面積。
我們是我們的經營夥伴的唯一普通合夥人,通過該夥伴關係,我們的郵政財產直接或間接擁有。截至2019年11月11日,我們擁有約78.5%在運營夥伴關係中具有有限合夥利益的共同單位(“OP 單位”)。我們的董事會監督我們的業務和事務。
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2019年5月17日,我們完成了我們的IPO, 據此,我們出售了450萬股我們的A類普通股,每股面值0.01美元(我們的“A類普通股”),以每股17美元的公開發行價格出售。我們籌集了7 650萬美元的總收入,在扣除約540萬美元的承保折扣後,並在實施與我們首次公開募股有關的其他支出640萬美元之前,使我們獲得了大約7 110萬美元的淨收益。我們的A級普通股於2019年5月15日開始在紐約證券交易所(“NYSE”) 以“PSTL”的代號進行交易。關於我們的首次公開發行和形成交易,我們還向Spodek先生及其附屬公司發行了1,333,112支OP股、637,058股A類普通股和27,206股B類普通股,每股面值0.01美元(我們的“B類普通股”),以換取先前的財產和權益。
該公司根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”),自2018年11月19日起,選擇作為一家 公司徵税,作為 公司,所有聯邦税務責任均由公司唯一的股東負責,直至我們的 ipo完成為止。考慮到IPO的到來,該公司於2019年5月14日取消了S公司的選舉.該公司打算符合 的資格,並根據守則選擇作為REIT的資格,從其截止2019年12月31日的短期應税年度開始。作為REIT,公司 一般不受聯邦所得税的影響,因為它至少將其每個納税年度的應納税收入的90%分配給其股東。區域投資信託基金須符合若干組織和業務要求。
我們是一家“新興成長型公司”,按2012年“創業創業法”(“就業法”)的定義,我們有資格利用適用於其他非“新興的 成長型公司”的其他上市公司的某些報告要求的豁免,包括不被要求遵守2002年“薩班斯法案”第404條中的審計師的要求,在我們的定期報告和委託書 聲明中減少了有關高管薪酬的披露義務,並免除了對執行薪酬進行不具約束力的諮詢表決和股東 批准以前未批准的任何金降落傘付款的要求。
此外,“就業法”還規定,“新興成長型公司”可以利用1933年“證券法”(“證券法”)規定的延長過渡期來遵守新的或經修訂的會計準則。換句話説,一家新興的成長型公司可以推遲採用某些會計準則,直到這些準則不適用於私營公司。我們打算利用這些豁免;儘管在受到某些限制的情況下,我們可能選擇 在今後停止使用這些豁免,即使我們仍然是一家“新興增長公司”。
我們將繼續是一家“新興增長公司”,直至(一)本財政年度的最後一天,即我們的年收入總額等於或超過10.7億美元(但須定期調整通貨膨脹),(二)我們的首次公開募股第五週年之後的財政年度的最後一天,(三)我們在前三年期間的日期,發行超過10億美元的不可兑換債務,或(Iv)根據1934年“證券交易法”(“交易法”)被視為“大加速申報人”的日期。
我們也是“證券法”下的條例S-K所界定的“較小的報告公司”,並已選擇利用較小的報告公司可利用的某些規模的 披露。即使我們不再是一家“新興增長公司”,我們也可能繼續是一家規模較小的報告公司。
影響未來作戰效果的因素
USPS
我們在很大程度上依賴於 USPS的財政和業務穩定。聯邦警察部隊目前面臨着各種情況,威脅到其在不受聯邦政府幹預的情況下為其業務和其他義務提供資金的能力。
USPS受到限制收入來源、強制規定某些開支和限制其借貸能力的法律法規的限制。因此,USPS無法為其規定的開支提供資金,並仍須按規定向其退休制度支付款項,併為目前的 工人和退休人員提供健康福利。USPS的立場是,僅靠提高生產力和降低成本的措施,如果不進行立法和管理幹預,就不足以維持在到期時履行其現有義務 的能力。
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收入
我們的收入主要來自與USPS租賃的租金和租户償還我們的財產,以及管理協議下的費用和其他收入,涉及Spodek先生及其家庭成員及其由PRM管理的合夥人所擁有的郵政財產,我們應納税的REIT子公司。租金收入是指根據與USPS簽訂的租約確認的租賃收入。房客 償還是指USPS根據租約支付的款項,用於償還我們在每一項財產上支付的房地產税。費用和其他收入主要是指PRM根據管理協議從Spodek先生、他的家庭成員及其合夥人擁有的郵政財產中獲得的收入,通常是管理財產的租賃收入 的百分比。截至2019年9月30日,所有出租給USPS的財產的平均剩餘租期為 三年。今後可能影響我們的租金收入、房客償還和費用及其他收入的因素包括: 但不限於:(1)我們續訂或取代到期的租約和管理協議的能力;(2)地方、區域或國家經濟狀況;(3)郵局空間供應過剩或需求減少;(4)市場租金費率的變化;(5)改變USPS目前的財產租賃方案或租賃形式;(Vi)我們有能力為我們的物業和管理物業提供足夠的服務和維修。
營業費用
我們把房子租給USPS。我們的大部分租約是修改後的雙網租賃,USPS負責公用事業、日常維護和房產税的償還,房東負責保險、屋頂和結構。因此,與房東在這些租約下的責任有關的 費用的增加可能對我們的經營結果產生不利影響。
經營費用一般包括房地產税、財產業務費,其中包括保險、修理和維修(租户負責的除外)、與財產維護有關的工資單以及折舊和攤銷。可能影響我們控制這些經營成本的能力的因素包括但不限於:定期修理的費用、翻新費用、重新租賃空間的費用和根據適用的法律承擔賠償責任的可能性。從租户收回的款項按應計制在發生有關支出的期間內確認為收入 。房客償還款和業務費用 按毛額確認,因為(1)一般來説,我們是不動產税的主要承付人,(2)如果房客不償還房地產税,我們承擔信貸風險。
當市場因素和競爭等情況導致財產收入減少時,擁有和經營 財產的費用不一定減少。如果收入下降,我們可能無法相應地減少開支。與房地產投資有關的費用 一般不會實質性地減少,即使一項財產沒有被完全佔用或其他情況導致我們的收入減少。因此,如果收入在未來減少,靜態經營成本可能會對我們未來的現金流量和業務結果產生不利影響。
一般和行政
一般和行政費用包括僱員補償費用(包括基於股權的補償)、專業費用、律師費、保險、諮詢費、投資組合服務費用和與公司治理有關的其他費用、向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)和紐約證券交易所提交報告以及其他合規事項。我們的前任是私人擁有的 ,歷史上不承擔我們作為一家上市公司所承擔的費用。此外,雖然我們預計我們的一般和行政費用將隨着投資組合的增長而繼續增加,但我們預計,由於效率和規模經濟,這些費用佔我們收入的百分比將隨着時間的推移而減少。
折舊和攤銷
折舊和攤銷費用 主要涉及財產和裝修的折舊以及某些租賃無形資產的攤銷。
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負債和利息費用
前人的利息費用主要與三筆應付抵押貸款和僅限利息有關的期票有關,見注5.應付抵押貸款和備註6.應付貸款-前人財務報表附註中的關聯方。作為形成交易的結果,我們承擔了前輩的某些債務,其中一部分是用我們IPO淨收益的一部分償還的,沒有使用 罰款。2019年9月27日,我們與人民聯合銀行(People‘sUnitedBank)分別和作為行政代理、BMO Capital Markets Corp.作為聯營代理和某些其他貸款機構簽訂了一項價值1億美元的高級循環信貸貸款(“貸款”)。我們打算將循環信貸安排用於週轉資金的用途,其中可能包括償還債務、購置財產和其他一般公司用途。與我們的前任所採用的方法 一致,我們使用直線法將與其債務相關的遞延融資成本攤還給 利息費用,這種方法近似於相關 貸款的有效利率方法。債務結構的任何變化,包括與購置財產有關的債務融資,都可能對經營結果產生重大影響,具體取決於任何這類負債的條件。
所得税福利(費用)
作為一個REIT,我們通常不會對我們目前分配給股東的淨收入徵收聯邦所得税。根據該守則,REIT必須符合許多組織和業務要求,包括要求它們每年至少分配其REIT應納税收入的90%,而不考慮支付的股息的扣減和任何資本淨收益的扣除。 如果我們沒有資格在任何應税年度作為REIT徵税,並且不符合某些法定減免規定的資格,則該年度我們的 收入將按正常的公司税率徵税,我們將被取消作為REIT在此後的四年中作為REIT的徵税資格。即使我們符合聯邦所得税的資格,我們仍可能要對我們的收入和資產徵收州和地方税,對我們未分配的收入徵收聯邦所得税和消費税。此外,郵政不動產管理公司LLC(“PRM”)、我們應納税的 REIT子公司(“TRS”)以及我們今後組成的任何其他TRS公司所賺取的任何收入,都將受到聯邦、州和地方公司 所得税的影響。
關鍵會計政策和估計
請參閲公司2019年5月14日的最後招股説明書中題為“關鍵的 會計政策和估計”的標題,以討論我們的關鍵會計政策以及對前任和公司的估計(視情況而定)。在截至9月30日的9個月內,除採用會計準則編纂主題 606外,這些政策沒有發生實質性變化,與客户簽訂合同的收入説明2.本季度報告第一部分第1項中未審計合併 和合併合並財務報表的重要會計政策。
業務結果
截至2019年9月30日的三個月代表了公司的綜合業績。截至2019年9月30日的9個月是從2019年5月17日起、我們的IPO截止日期至2019年9月30日止的期間,以及前任在2019年1月1日至2019年5月16日結束的 期的合併業績。2018年的三個月和九個月的比較期僅與前任的合併結果有關,因此,由於我們的首次公開發行(IPO)和2019年5月17日的形成交易的影響, 可能無法直接比較。從2019年5月17日起至2019年9月30日止的期間,該公司發生了90萬美元的損失,其中包括債務提前清償造成的20萬美元損失和基於股權的賠償60萬美元。在即將進行的比較中,我們強調了首次公開發行的影響和適用的形成交易。
由於我們的 ipo和形成交易的完成,截至2019年9月30日,我們目前擁有和管理一個289個郵政財產組合,位於43個州,包括大約984,000淨可出租的內部平方英尺,通過PRM,我們為另外403個郵政財產提供收費的第三方財產管理服務,該資產由Spodek先生及其家庭成員及其夥伴所有。
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2019年9月30日終了的3個月與2018年9月30日終了的3個月的比較
如下表所述,下列討論包括公司及其前身的業務的 結果(視情況而定):
前輩 | ||||||||||||
三個月到9月30日, 2019 | 三個月結束 九月三十日 2018 | % 變化 | ||||||||||
收入 | ||||||||||||
租金收入 | $ | 2,387,082 | $ | 1,417,534 | 68.4 | % | ||||||
房客償還款 | 342,419 | 220,676 | 55.2 | % | ||||||||
費用和其他收入 | 278,846 | 255,971 | 8.9 | % | ||||||||
總收入 | 3,008,347 | 1,894,181 | 58.8 | % | ||||||||
營業費用 | ||||||||||||
房地產税 | 353,663 | 227,373 | 55.5 | % | ||||||||
財產營運費用 | 332,892 | 203,994 | 63.2 | % | ||||||||
一般和行政 | 1,207,197 | 282,361 | 327.5 | % | ||||||||
股權補償 | 394,530 | - | 納 | |||||||||
折舊和攤銷 | 1,066,338 | 457,907 | 132.9 | % | ||||||||
業務費用共計 | 3,354,620 | 1,171,635 | 186.3 | % | ||||||||
業務收入(損失) | (346,273 | ) | 722,546 | (147.9 | )% | |||||||
利息費用,淨額: | ||||||||||||
合同利息費用 | (48,916 | ) | (361,743 | ) | 86.5 | % | ||||||
遞延融資費用攤銷 | (4,523 | ) | (3,126 | ) | (44.7 | )% | ||||||
利息收入 | 1,136 | 1,158 | (1.9 | )% | ||||||||
利息費用共計,淨額 | (52,303 | ) | (363,711 | ) | (85.6 | )% | ||||||
所得税(費用)前收入(損失) | (398,576 | ) | 358,835 | (211.1 | )% | |||||||
所得税(費用)福利 | 6,259 | 143,382 | (95.6 | )% | ||||||||
淨收入(損失) | $ | (392,317 | ) | $ | 502,217 | (178.1 | )% |
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在截至9月30日(2019年9月30日)和2018年9月30日(2018年9月30日)的三個月中,公司總收入的90.7%和86.5%分別歸因於與USPS簽訂的長期租約下的租金收入和房客償還款,每年的總收入餘額包括費用和其他收入,如下所述。截至2019年9月30日的三個月,總收入增加了1,114,166美元,即58.8%,至3,008,347美元,而截至2018年9月30日的3個月,總收入為1,894,181美元,主要原因是在截至2019年9月30日的季度,收購了81處與形成交易有關的房產和18處房產。
租金收入。截至2019年9月30日的三個月,租金收入增加了969,548美元,即68.4%,從2018年9月30日終了的3個月的1,417,534美元增至2,387,082美元,主要原因是在截至2019年9月30日的季度購置了81套與編隊交易有關的房產和18套房產。
房客補償。截至2019年9月30日的三個月,房客償還款增加121,743美元,即55.2%,從2018年9月30日終了的3個月的220,676美元增至342,419美元,主要原因是在截至2019年9月30日的季度購置了81處與編隊交易有關的財產和 18處房產。
費用和其他收入。截至2019年9月30日的三個月,其他收入 增加22,875美元,即8.9%,從2018年9月30日終了的3個月的255,971美元增至278,846美元,主要原因是截至2019年9月30日的3個月的保險收回額和雜項收入增加,但管理費較低抵消。
費用
房地產税。截至2019年9月30日的三個月內,房地產税增加了126,290美元,至353,663美元,比2018年9月30日終了的3個月增加了227,373美元,主要原因是在截至2019年9月30日的季度購置了81處與編隊交易有關的房地產和18套房產。
財產運營費用。財產業務費用分別包括截至2019年9月30日和2018年9月30日終了三個月的185 077美元和155 473美元財產管理費用。截至2019年9月30日的3個月,財產業務費用增加了128 898美元,即63.2%,從2018年9月30日終了的3個月的203 994美元增加到332 892美元,主要原因是在截至2019年9月30日的季度購置了81處與組建交易有關的房產和18處房產。
一般和行政。截至2019年9月30日的三個月,一般費用和行政開支增加了924,836美元,即327.5%,從2018年9月30日終了的三個月增加了282,361美元,主要原因是專業費用增加,人事和投資者的關係費用增加,這是因為作為一家上市公司。
股權補償。基於股權的 補償增加了394 530美元,主要是由於與首次公開募股有關的股票獎勵。
折舊和攤銷。截至2019年9月30日的三個月,折舊 和攤銷費用增加了608,431美元,即132.9%,從2018年9月30日終了的三個月的457,907美元增加到1,066,338美元,主要原因是在截至2019年9月30日的季度,購置了81項與形成 交易有關的財產和18項財產。
利息費用淨額。截至2019年9月30日的三個月,利息支出淨額下降311,408美元,至52,303美元,比2018年9月30日終了的3個月減少了363,711美元,主要原因是與IPO有關的債務償還方面的合同利息費用減少。
所得税(費用)福利。截至2019年9月30日的三個月內,所得税優惠減少了137,123美元,即95.6%,從截至2018年9月30日的3個月的143,382美元降至6,259美元,主要原因是該公司被選為REIT。
淨收入(損失)。截至2019年9月30日的三個月,淨收益(虧損)減少了894,534美元,即178.1%,從2018年9月30日終了的3個月的502,217美元減少到(392,317)美元,主要原因是作為一家上市公司和基於股權的補償,一般費用和行政費用增加。
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2019年9月30日終了的9個月與2018年9月30日終了的9個月的比較
如下表所述,下列討論包括公司及其前身的業務的 結果(視情況而定):
郵政不動產信託公司 | 前輩 | |||||||||||
截至9月30日的9個月, 2019 | 九個月結束 九月三十日 2018 | %變化 | ||||||||||
收入: | ||||||||||||
租金收入 | $ | 5,735,896 | $ | 4,199,767 | 36.6 | % | ||||||
房客償還款 | 852,504 | 668,502 | 27.5 | % | ||||||||
費用和其他收入 | 842,097 | 862,317 | (2.3 | )% | ||||||||
總收入 | 7,430,497 | 5,730,586 | 29.7 | % | ||||||||
業務費用: | ||||||||||||
房地產税 | 880,117 | 688,953 | 27.7 | % | ||||||||
財產營運費用 | 821,839 | 639,289 | 28.6 | % | ||||||||
一般和行政 | 2,385,228 | 1,086,384 | 119.6 | % | ||||||||
股權補償 | 584,873 | - | 納 | |||||||||
折舊和攤銷 | 2,314,553 | 1,363,575 | 69.7 | % | ||||||||
業務費用共計 | 6,986,610 | 3,778,201 | 84.9 | % | ||||||||
業務收入 | 443,887 | 1,952,385 | (77.3 | )% | ||||||||
利息費用,淨額: | ||||||||||||
合同利息費用 | (635,423 | ) | (1,112,353 | ) | (42.9 | )% | ||||||
遞延融資費用攤銷 | (9,558 | ) | (9,375 | ) | 2.0 | % | ||||||
提前清償前任債務的損失 | (185,586 | ) | - | 納 | ||||||||
利息收入 | 3,394 | 3,370 | 0.7 | % | ||||||||
利息費用共計,淨額 | (827,173 | ) | (1,118,358 | ) | (26.0 | )% | ||||||
所得税(費用)前收入(損失) | (383,286 | ) | 834,027 | (146.0 | )% | |||||||
所得税(費用)福利 | (39,749 | ) | 83,742 | (147.5 | )% | |||||||
淨收入(損失) | $ | (423,035 | ) | $ | 917,769 | (146.1 | )% |
在截至9月30日(2019年9月30日)和2018年9月30日(2018年9月30日)的9個月中,公司總收入的88.7%和85.0%分別歸因於與USPS簽訂的長期租約下的租金收入和房客償還款,每年的總收入餘額包括費用和其他收入,如下所述。截至2019年9月30日, 9個月的總收入增加了1,699,911美元,即29.7%,至7,430,497美元,而截至2018年9月30日的9個月,總收入為5,730,586美元,主要原因是在2019年第三季度收購了與形成交易有關的81處房產和18處房產。
租金收入。截至2019年9月30日的9個月,租金收入增加了1,536,129美元,即36.6%,從2018年9月30日終了的9個月的4,199,767美元增至5,735,896美元,主要原因是在2019年第三季度購置了81套與編隊交易有關的房產和18套房產。
房客補償。截至2019年9月30日的9個月,房客償還款增加184 002美元,即27.5%,從2018年9月30日終了的9個月的668 502美元增至852 504美元,主要原因是在2019年第三季度購置了81處與編隊交易有關的房產和18處房產。
費用和其他收入。截至2019年9月30日的9個月,其他收入 減少20,220美元,即2.3%,從2018年9月30日終了的9個月的862,317美元減少到842,097美元,主要原因是截至2019年9月30日的9個月的管理費和保險收回額減少,雜項收入的增加抵消了這一減少。
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費用
房地產税。截至2019年9月30日的9個月,房地產税從2018年9月30日終了的9個月的688,953美元增加到880,117美元,增幅為191,164美元,即27.7%,主要原因是在2019年第三季度收購了81處與形成交易有關的房地產和18處房產。
財產運營費用。財產業務費用包括截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的9個月的財產管理費用514 223美元和460 432美元。截至2019年9月30日的9個月,財產業務費用從2018年9月30日終了的9個月的639 289美元增加到821 839美元,增加了182 550美元,即28.6%,主要原因是在2019年第三季度購置了81處與形成交易有關的房產和18處房產。
一般和行政。截至2019年9月30日的9個月,一般費用和行政開支增加了1,298,844美元,即119.6%,從截至2018年9月30日的9個月增加了2,385,228美元,這主要是由於作為一家上市公司,專業費用增加,人事和投資者關係費用增加。
股權補償。基於股票的 補償增加了584,873美元,主要是由於與首次公開募股有關的股票獎勵。
折舊和攤銷。截至2019年9月30日的9個月,折舊 和攤銷費用增加950,978美元,即69.7%,從2018年9月30日終了的9個月的1,363,575美元增加到2,314,553美元,主要原因是在截至2019年9月30日的季度,購置了81項與形成 交易有關的財產和18項財產。
利息費用淨額截至2019年9月30日的9個月,淨利息 淨額減少291 185美元,至827 173美元,比2018年9月30日終了的9個月減少了1 118 358美元,主要原因是由於償還前任債務而導致債務因償還而被較低的合同利息沖銷而造成的損失。
所得税(費用)福利。截至2019年9月30日的9個月,所得税優惠減少了123,491美元,即147.5%,降至(39,749)美元,而截至2018年9月30日止的9個月,收入為83,742美元,原因是該公司被選為REIT。
淨收入(虧損)。截至2019年9月30日的9個月,淨收益(虧損) 減少了1,340,804美元,即146.1%,從截至2018年9月30日的9個月的917,769美元降至(423,035)美元,主要原因是一般費用和行政費用、基於股權的補償以及債務清償方面的損失。
非公認會計原則財務措施
業務資金(“FFO”) 和業務處調整資金(“AFFO”)
我們根據目前全國房地產投資信託協會(NAREIT)的定義計算FFO。NAREIT目前對FFO 的定義如下:淨收入(損失)(根據公認會計原則計算)不包括與房地產有關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產所產生的 損益、控制權變動所產生的損益、以及某些房地產資產和實體投資的減值減值(減記 ),如果減值直接歸因於實體持有的可折舊房地產的價值 的減少。其他REITs可能不會根據NAREIT定義來定義FFO,或者可能對當前NAREIT定義的解釋與我們所做的不同,因此我們對FFO的計算可能無法與其他的 REITs相比較。
我們計算AFFO的方法是:從FFO 開始,調整經常性資本支出(定義為所有性質上的資本支出,不包括因購置財產或獲得租賃或租約更新而引起的資本改進) 和未資本化的購置費用,然後再加上非現金項目,包括:非房地產折舊、債務清償損失、直列租金和公允價值租賃調整以及補償費用的非現金部分。AFFO是一種非GAAP的財務計量,不應被看作是根據 計算的淨收入的替代,GAAP作為我們經營業績的衡量標準。我們相信,AFFO被其他REITs廣泛使用,並有助於投資者作為我們進行資本投資能力的一種有意義的額外衡量標準。其他REITs可能不會像我們一樣以 的方式定義AFFO,因此我們對AFFO的計算可能無法與其他REIT進行比較。
這些指標是非GAAP財務措施 ,不應被視為對我們的經營業績的淨收入的替代衡量。管理層認為,按照公認會計原則對房地產資產進行核算 隱含地假定房地產資產的價值會隨着時間的推移而減少。由於房地產價值歷來隨市場情況而上升或下降,許多行業投資者和分析家認為,使用歷史成本會計的房地產公司的經營業績本身是不夠的。因此,我們認為,我們的競爭對手和其他REITs廣泛使用FFO和AFFO的附加使用,以及所需的GAAP格式,為我們的業績提供了更全面的理解和更知情的 和作出投資決策的適當基礎。
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下表提供了分配給非控制權益(最具可比性的GAAP衡量標準)與FFO和AFFO之前淨收入(損失)的對賬情況:
三個月到9月30日, 2019 | ||||
淨收入(損失) | $ | (392,317 | ) | |
不動產資產折舊和攤銷 | 1,066,338 | |||
FFO | $ | 674,021 | ||
經常性資本支出 | (31,417 | ) | ||
購置相關費用 | 82,065 | |||
發債成本攤銷 | 4,523 | |||
直線租金調整 | (5,041 | ) | ||
上述和低於市場租賃的攤銷 | (135,948 | ) | ||
非現金股票補償費用 | 394,530 | |||
AFFO | $ | 982,733 |
流動性與資本資源分析
截至2019年9月30日,該公司擁有約1,100萬美元現金,截至2019年11月11日,該公司擁有約1,330萬美元現金。
我們的貸款機制將於2023年9月到期。在我們的貸款安排下, 借款的利率要麼是基準利率加上70至140個基點,要麼是libor+ ,其範圍為170至240個基點,每個基點取決於綜合槓桿率。截至2019年9月30日,我們的設施有1700萬美元未付。我們打算將我們的融資機制用於週轉資金用途,其中可能包括償還債務、購置財產和其他一般公司用途。
我們的短期流動資金需求主要包括與我們的財產相關的運營費用和其他支出,分配給我們的有限合夥人,以及分配給我們的股東,這些股東必須符合REIT地位、資本支出和潛在的收購條件。我們期望通過業務提供的淨現金、現金和現金等價物、抵押貸款和我們貸款機制下的借款來滿足我們的短期流動性要求。
我們的長期流動資金需求主要包括償還到期債務、財產收購和非經常性資本改善所需的資金。 我們期望通過業務淨現金、長期有擔保和無擔保的債務 ,包括我們的貸款和抵押融資、發行股票和債務證券以及從我們的資產選擇出售中獲得的收益來滿足我們的長期流動資金需求。我們還可以使用我們的融資機制為財產購置和非經常性的基本建設改善提供資金,等待永久的 融資。
我們相信,我們可以獲得多種資金來源,以滿足我們的長期流動性要求,包括增加債務和發行額外的股票證券。然而,今後可能會有一些因素可能對我們獲取這些資本來源的能力產生重大和不利的影響,包括整個股票和信貸市場的不利條件、我們的槓桿程度、我們的未支配資產基礎、我們的貸款人施加的借款限制、REITs的一般市場條件、我們的經營業績、流動資金和市場對我們的看法。我們的商業戰略能否成功,在很大程度上取決於我們能否獲得這些不同的資金來源。此外,我們不斷評估可能購置的郵政財產,除其他外,這主要取決於擁有和租賃郵政財產的市場以及USPS簽訂新租約或續簽租約所依據的條件 。
為了保持我們作為REIT的資格,我們必須向我們的股東分配至少每年確定的REIT應納税收入的90%,而不考慮已支付的股息和不包括資本收益的扣減。 參見“聯邦所得税考慮-我們公司的徵税-分配要求”-有關更多信息,請參閲我們登記 報表中的“聯邦所得税考慮事項-分配要求”。由於這一要求,我們不能像其他非REIT實體那樣依賴留存收益來滿足業務需求 。如果我們沒有足夠的資金從我們的業務 為我們的業務需要,我們將需要找到其他方式來滿足這些需要。這些選擇可能包括,除其他外,剝離我們自己的財產(無論出售價格是最優的還是以其他方式達到我們的戰略長期目標),在公共或私人交易中負債或發行股票證券,條款的可用性和吸引力是無法保證的。
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截至2019年9月30日的有擔保借款
截至2019年9月30日,該公司大約有330萬美元的未償債務,其中沒有一項是可變利率債務,歷史上,我們的前任的股本資本主要由Spodek先生作為 前身實體的多數股權所有人提供,其債務資本主要通過對 前身擁有的財產的第一抵押貸款和應付給有關各方的本票提供。在完成我們的首次公開發行和形成交易之後, 我們用我們的首次公開募股的一部分淨收益償還了前任大約3 170萬美元的債務。我們相信,我們的首次公開募股的完成改善了我們的財務狀況,減少了我們的未償債務,並提供了我們作為私營公司無法獲得的各種資金來源。
與我們的首次公開募股有關的有擔保借款已償還
在我們的首次公開募股結束時,我們的業務夥伴關係使用了一部分淨收益來償還我們在形成交易中假定的約3 170萬美元的有擔保借款。在截至2019年9月30日的季度內,我們獲得賣方為購買一項財產提供的40萬美元的融資。因此,截至2019年9月30日,我們有大約330萬美元的抵押貸款未償,加權平均年利率為4.6%,所有這些都是固定利率債務。
下表列出截至2019年9月30日的資料,説明以我們首次公開募股的淨收益償還的前任債務:
金額
未付 九月三十日 2019 | 金額
還清 | 利率 | 到期日 | |||||||||
視覺庫 | $ | 1,538,330 | $ | 13,825,901 | 4.0%,Prime+0.5%(1,2) | 2036年9月 | ||||||
亞特蘭大郵政信用合作社 | - | 17,117,032 | 4.15% | 2021年9月 | ||||||||
第一俄克拉荷馬銀行 | 381,391 | - | 4.5%,Prime+0.25%(1,3) | 2037年12月 | ||||||||
願景銀行-2018年 | 908,190 | - | 5.0%,Prime+0.5%(1,4) | 2038年1月 | ||||||||
賣方融資 | 445,000 | - | 6.0% | 2025年1月 | ||||||||
俄克拉荷馬第一銀行-2018年 | - | 739,622 | 5.5%,總理(1) | 2043年10月 | ||||||||
共計 | $ | 3,272,911 | $ | 31,682,555 |
(1) | Prime指的是“華爾街日報”的最優惠利率。 |
(2) | 利率在2021年9月8日重置 。 |
(3) | 利率在2022年12月31日重置 。 |
(4) | 利率在2023年1月31日重置 。 |
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以下討論涉及截至2019年9月30日公司擔保的 借款。
VISION銀行貸款。 Vision銀行的貸款總額約為1 690萬美元,要求每月根據 30年攤銷時間表支付本金,加上截至2021年9月的每年4.0%的利息,之後利率將以等於華爾街日報的優惠利率加0.5%的可變利率重新調整。展望銀行按揭貸款將於2036年9月8日到期,屆時所有應計利息和未付本金均到期。這筆貸款由對26處房產的第一次抵押留置權和Spodek先生的個人付款擔保。2019年5月17日,我們的經營夥伴關係利用我們IPO淨收益的一部分來償還展望銀行貸款下約1 380萬美元的未償債務,目前該貸款由五個房地產的第一抵押貸款作抵押。截至2019年9月30日,展望銀行貸款項下約有150萬美元未償還。
第一筆俄克拉何馬銀行抵押貸款. 在2017年12月,前任向俄克拉荷馬第一銀行(First Oklahoma Bank)發放了一筆原來金額為404,000美元的抵押貸款,要求根據20年攤銷時間表每月支付本金和利息2,570美元,利息為每年4.5%(截至2022年12月31日),在此之後,利率將重新調整為與“華爾街日報”(Wall Street Journal)優惠利率相等的可變利率加0.25%。按揭貸款將於2037年12月13日到期,屆時所有應計利息和未付本金 到期。該抵押貸款由四項財產的第一次抵押留置權擔保,並由 Spodek先生提供個人擔保。截至2019年9月30日,俄克拉荷馬銀行第一筆抵押貸款約有40萬美元未償還。
願景銀行-2018年。2018年1月,前任與Vision銀行簽訂了本金960,000美元的抵押貸款,要求根據20年攤銷計劃每月支付本金和利息6,374美元,以及截至1月31日( 2023)的年息5.0%的利息,之後利率將重新調整到與“華爾街日報”最優惠利率相等的可變利率加0.5%。 抵押貸款將於2038年1月31日到期,屆時所有應計利息和未付本金都到期。這項抵押貸款 由對一項財產的第一次抵押留置權和Spodek先生的個人付款擔保擔保。截至2019年9月30日,展望銀行2018年貸款約有90萬美元未償還。
賣方融資。2019年7月,公司與賣方簽訂了本金為445 000美元的購買款抵押貸款,要求 每年支付五筆本金和利息105 661美元,第一筆應於2021年1月2日支付,利率為每年6.0%,至2025年1月2日止。這種購買貨幣票據是以房地產的購貨貨幣抵押作為抵押的。由於2019年9月30日的{Br},賣方融資項下約有40萬美元未清。
我們經營的 合夥公司在完成我們的首次公開募股和形成交易後償還的債務中,沒有任何與到期前償還 有關的預付罰款。
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現金流量
2019年9月30日終了的9個月與2018年9月30日終了的9個月的比較
截至2019年9月30日和2018年9月30日,該公司的現金分別為10,969,557美元和498,379美元。
在截至2019年9月30日的9個月內,公司經營 活動提供的淨現金減少了123,397美元,即5.5%,從2018年9月30日終了的9個月的2,224,290美元下降到2,100,898美元,原因是由於 上市公司的一般費用和管理費增加,公司淨收益減少。
在截至2019年9月30日的9個月內,公司用於投資 活動的淨現金增加了38,013,771美元,即2,663.7%,從截至2018年9月30日的9個月的1,427,116美元增加到39,440,887美元,主要原因是在截至2019年9月30日的季度購買了81處與 形成交易有關的郵局物業和18處房產。
截至2019年9月30日的9個月,該公司(使用 in)融資活動提供的淨現金增加了48,525,598美元,即10,374.8%,從2018年9月30日終了的9個月的 美元(467,727)美元增至48,057,871美元,這主要是由於我們的 融資機制的IPO和借款淨收益被與首次公開募股有關的債務償還所抵消。
採集管道
截至2019年11月11日, 公司簽訂了最終協議,以大約2 760萬美元的價格向USPS租賃了98處房產,其中包括價值1700美元的業務單位1 400萬美元。這些房產包括平方英尺,平均租金為每平方英尺8.93美元。正式的盡職調查已經完成,預計交易將在年底前結清,但須符合慣例的結賬條件。
我們繼續查明並正處於審查更多郵政財產以供收購的各個階段,並相信有很大的機會繼續擴大我們的管道。
表外安排
截至2019年9月30日,我們沒有任何表外安排.
通貨膨脹率
由於我們的大部分租約規定每年支付的租金是 固定的,而不增加每年的租金,所以我們的租金收入是固定的,而我們的物業營運費用則會因通脹而增加。我們的大部分租約規定房客償還房地產税,因此房客必須償還我們的房地產税。我們相信,隨着時間的推移,費用的通貨膨脹性增加將反映在租約續期租金的提高上。
最近的發展
2019年10月30日,該公司在該機制下又借入2 000萬美元。
11月5日, 2019年,公司董事會批准,公司宣佈2019年9月30日終了的季度每股現金紅利為0.14美元,共同單位為 。截至2019年11月15日營業結束時,股利將於2019年12月2日支付給股東和普通股東,其中70萬美元分給股東,20萬美元給普通股東。
2019年10月和11月,該公司通過其業務夥伴關係,以大約1 730萬美元的價格收購了77個租賃給位於各州的USPS的房產。這些物業約有172,000平方英尺,平均租金為每平方英尺9.58美元。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
項目4.管制和程序
對披露控制和 程序的評估
我們維持披露控制和程序 (根據1934年經修正的“外匯法”(“交易所法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條對這一術語作出界定), 旨在確保根據“外匯法”在我們的報告中披露的信息得到處理、記錄、總結和報告,並在證券交易委員會的規則和條例規定的期限內加以總結和報告,並確保這些信息得到積累和傳遞給管理層,包括我們的首席執行官(首席執行官)和總裁,財務主任和祕書(特等財務幹事)酌情允許就所需披露作出及時決定。 在設計和評價披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作如何妥善,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,而 管理層必須在評價可能的控制和程序的成本效益關係時作出判斷。
我們在 管理層的監督和參與下,包括我們的首席執行幹事和首席財務幹事,對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於上述情況,截至本報告所述期間結束時,我們的首席執行幹事和首席財務幹事得出結論,我們的披露控制和程序有效地確保我們在根據“交易所法”(I)提交或提交的報告中披露的信息得到處理、記錄、總結和報告,並在證券交易委員會規則和表格規定的時限內進行處理、記錄、總結和報告;(2)積累並通知我們的管理層,包括我們的首席執行幹事和首席財務幹事,以便及時作出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
我們繼續執行我們的計劃,以彌補公司2019年5月14日最後招股説明書中所述的重大弱點,包括(I)啟動對關鍵程序、程序和文件及相關控制程序的全面內部審查和評估,以及隨後對這些控制措施的 測試;(2)僱用更多的會計資源,包括2019年1月加入我們的首席會計官馬特·布蘭德温,他與我們一道,具備適當的技術經驗和培訓,將技術會計指導應用於非常規和複雜的交易,以便進行適當分析、審查、審查,記錄和報告業務 事務和(Iii)執行政策和程序,重點是加強對所有相關數據 的審查和批准,以適當和及時地支持我們對非常規和複雜事務的假設和判斷,並記錄這種 的審查和批准。我們還進行了組織變革,並培訓了我們的員工,以加強和改進我們對財務報告的內部控制。
管理層認為,這些措施 將彌補先前查明的重大弱點。雖然我們已經完成了對這些新管制 的初步測試,並得出結論認為它們已經到位並按設計運作,但我們正在監測它們的持續效力,並將考慮在適用的補救控制措施有效運作一段時間後補救的重大弱點。
除上文另有説明外,在本報告所述期間,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能對財務報告產生重大影響。
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第二部分.其他資料
項目1.法律程序
有時,我們將來可能會成為在正常業務過程中發生的各種索賠和日常訴訟的當事方。我們的管理層不相信任何此類訴訟都會對我們的財務狀況或業務產生重大影響。
項目1A。危險因素
我們在2019年5月14日的最後招股説明書中題為“風險因素”一節中披露的風險因素沒有發生實質性變化。
項目2.未登記的股本 證券銷售和收益的使用
2019年5月17日,我們結束了IPO,按照 的規定,我們以每股17美元的公開發行價格向公眾出售了450萬股我們的A類普通股。我們籌集了7 650萬美元的總收入,在扣除約540萬美元的承保折扣後,在實施與首次公開募股有關的其他費用640萬美元之前,淨收入約為7 110萬美元。我們A類普通股的4,500,000股股份都是根據我們在表格S-11上的登記説明出售的,該表格經修訂(檔案號333-230684),於2019年5月14日被證券交易委員會宣佈有效。Stifel,Nicolaus&Company,Instituated,Janney Montgomery Scott LLC,BMO Capital Markets Corp.和High Capital Markets,LLC擔任發行的簿記經理和幾家承銷商的代表。
關於我們的IPO和形成交易的結束,並根據某些合併和貢獻協議,我們向(I)Spodek先生發出了一份總額為(A)637,058股的A類普通股,根據 ipo價格計算,總價值約為1,080萬美元;(B)根據 ipo價格,我們B類普通股的總價值為27,206股,總價值約為50萬美元,(2)Spodek先生和他的附屬公司總共有1,333,112個OP單位,根據首次公開募股價格,總價值約為2,270萬美元。這種股票和業務單位的發行是根據“證券法”第4(A)(2)節和“證券法”條例D規定的豁免 進行的。根據我們的業務夥伴關係的有限合夥協議,並在符合其中規定和限制的情況下,我們業務夥伴關係的有限合夥人將有權從這些單位發行之日起一年內,要求我們的業務夥伴關係贖回其業務單位的一部分或全部,以換取現金,或在我們業務夥伴關係的 選項下,要求我們A類普通股的股份-一次贖回-。
我們在2019年5月16日向證券交易委員會提交的最終招股説明書中所描述的,我們對IPO所得收益的使用計劃沒有發生實質性變化。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他資料
沒有。
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項目6.展覽
陳列品 | 證物 描述 | |
10.1+* | 郵政不動產買賣協議,日期為2019年7月16日,日期為:郵政不動產有限公司和小休·巴里克、加里·波爾斯特拉和南希·B·奧德韋 | |
10.2+* | “郵政不動產買賣協議”,日期為2019年7月16日,日期為:郵政不動產有限公司和小休·B·巴里克、本傑明·巴里克和加里·波爾斯特拉 | |
10.3+* | 郵政有限責任公司與Coharie公司於2019年7月16日簽訂的買賣協議 | |
10.4+* | 郵政房地產有限公司和HB Barwick公司之間的買賣協議。日期:2019年7月16日 | |
10.5+* | 郵政不動產有限公司和小休·B·巴里克之間的買賣協議。日期:2019年7月16日 | |
31.1* | 根據2002年“薩班斯奧克斯利法”第302條提供的首席執行官證書 | |
31.2* | 根據2002年“薩班斯奧克斯利法”第302條提交的主席、財務主任和祕書證書 | |
32.1* | 根據2002年“薩班斯奧克斯利法”第906條提供的首席執行官證書 | |
32.2* | 根據2002年“薩班斯奧克斯利法”第906條提交的庭長、財務主任和祕書證書 | |
101.INS | 實例文件** | |
101.SCH | 模式文件** | |
101.CAL | 計算LINKBASE文檔** | |
101.LAB | 標籤LINKBASE文檔** | |
101.PRE | 介紹LINKBASE文件** | |
101.DEF | 定義LINKBASE文檔** |
* | 與本報告一起提交的證物。 |
+ | 此展覽的某些 部分已被修改以保持機密性。登記人在此承諾應要求向委員會提供關於這種經編輯的資料的進一步資料 。 |
** | 以電子方式提交。本報告附錄101附有下列以XBRL(可擴展業務報告語言)格式的文件 :(1)綜合結存 表;(2)綜合業務報表;(3) 股票合併報表;(4)現金流動綜合報表;和(5)綜合財務報表附註。 |
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簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
郵政房地產信託公司 | ||
日期:11月12日, 2019年 | 通過: | /s/Andrew Spodek |
安德魯·斯波德克 | ||
行政長官 | ||
(首席行政主任) | ||
日期:11月12日, 2019年 | 通過: | /s/Jeremy Garber |
傑瑞米·加伯 | ||
財務主任兼祕書 | ||
(首席財務主任) |
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