依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
|
☐ |
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
|
馬裏蘭州
|
46-1315605
|
|
(法團或組織的州或其他司法管轄區)
|
(國税局僱主識別號碼)
|
1451 34號公路,303套房
|
||
新澤西州法明代爾
|
07727
|
|
(首席行政辦公室地址)
|
(郵政編碼)
|
每一班的職稱
|
交易符號
|
註冊的每個交易所的名稱
|
普通股,每股面值0.01美元
|
CHMI
|
紐約證券交易所
|
8.20%A系列累積可贖回優先股,每股面值0.01美元
|
CHMI-PRA
|
紐約證券交易所
|
8.250%B系列固定浮動匯率累積可贖回
優先股,每股面值0.01美元
|
CHMI-公共關係科
|
紐約證券交易所
|
大型加速箱
|
☐
|
加速過濾器
|
|
非加速濾波器
|
☐
|
小型報告公司
|
☐
|
新興成長型公司
|
☐
|
頁
|
||
前瞻性信息
|
3
|
|
第一部分
|
財務信息
|
5
|
項目1.
|
合併財務報表
|
5
|
合併資產負債表
|
5
|
|
收入綜合報表(損失)
|
6
|
|
綜合收益報表
|
7
|
|
股東權益變動綜合報表
|
8
|
|
現金流動合併報表
|
10
|
|
合併財務報表附註
|
11
|
|
項目2.
|
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
|
42
|
項目3.
|
市場風險的定量和定性披露
|
65
|
項目4.
|
管制和程序
|
70
|
第二部分。
|
其他資料
|
71
|
項目1.
|
法律程序
|
71
|
項目1A。
|
危險因素
|
71
|
項目2.
|
未登記的股本證券出售和收益的使用
|
71 |
項目3.
|
高級證券違約
|
71
|
項目4.
|
礦山安全披露
|
71
|
項目5.
|
其他資料
|
71
|
項目6.
|
展品
|
71
|
· |
公司的投資目標和經營策略;
|
· |
公司通過出售其股權和債務證券籌集資金的能力,以及將任何此類發行的淨收入投資於在出售時確定的目標資產(如果有的話)的能力;
|
· |
公司有能力獲得未來的融資安排,並在現有融資安排成熟後再融資;
|
· |
公司預期的槓桿作用;
|
· |
公司預期投資及投資時機;
|
· |
本公司有能力收購與服務相關的資產和抵押及房地產相關證券;
|
· |
與公司證券持有人有關的預算和陳述,以及公司今後向持有人分發股票的能力;
|
· |
公司的市場競爭能力;
|
· |
市場、工業和經濟趨勢;
|
· |
美國政府、美國財政部和聯邦儲備系統理事會、聯邦全國抵押協會(“房利美”)、聯邦住房貸款抵押公司(“房地美”)、政府全國抵押協會(“Ginnie Mae”)和美國證券交易委員會(“SEC”);
|
· |
抵押貸款修改方案和今後的立法行動;
|
· |
公司根據經修訂的“1986年國內收入守則”(“守則”)保持其作為房地產投資信託基金(“REIT”)的資格的能力,以及由於遵守“守則”規定的保留其作為REIT資格的要求而限制公司業務的能力;
|
· |
公司是否有能力根據1940年“投資公司法”(“投資公司法”)將其排除在投資公司之外;
|
· |
預計資本和業務支出;
|
· |
提供合格人員;以及
|
· |
預計提前付款和/或違約率。
|
· |
本季報表10-Q及第一部分第1A項“管理當局對財務狀況及經營結果的討論及分析”下所討論的因素。風險因素“
在公司的年度報告表10-K截止2018年12月31日;
|
· |
資本市場的總體波動;
|
· |
公司投資目標和經營策略的變化;
|
· |
資本的提供、條件和部署;
|
· |
是否有適當的投資機會;
|
· |
公司依賴外部經理Cherry Hill Mortgage Management,LLC(“經理”),如果公司或經理終止公司與經理簽訂的管理協議,公司有能力找到合適的替代者;
|
· |
公司資產或一般經濟的變化;
|
· |
提高公司投資的違約率和/或降低的回收率;
|
· |
利率變化、利差、收益率曲線、提前還款率或收回利率;
|
· |
由於遵守“守則”規定的保留其作為REIT資格的要求,並根據“
投資公司法”將其排除在投資公司條例之外,該公司的業務受到限制;
|
· |
公司競爭的程度及性質,包括對公司投資的住宅按揭資產的競爭;及
|
· |
與購買、投資和管理住宅抵押資產有關的其他風險。
|
項目1. |
合併財務報表
|
(未經審計)
(一九二零九年九月三十日)
|
(2018年12月31日)
|
|||||||
資產
|
||||||||
RMBS,可供出售(分別包括認捐資產2,363,218美元和1,698,688美元)
|
$
|
2,483,237
|
$
|
1,770,110
|
||||
投資按公允價值為相關資產提供服務(分別包括認捐資產255 845美元和294 907美元)
|
255,845
|
294,907
|
||||||
現金和現金等價物
|
21,355
|
31,834
|
||||||
限制現金
|
48,714
|
8,185
|
||||||
衍生資產
|
26,751
|
24,258
|
||||||
應收款和其他資產
|
40,109
|
23,983
|
||||||
總資產
|
$
|
2,876,011
|
$
|
2,153,277
|
||||
負債與股東權益
|
||||||||
負債
|
||||||||
回購協議
|
$
|
2,266,841
|
$
|
1,598,592
|
||||
衍生負債
|
16,916
|
3,816
|
||||||
應付票據
|
157,951
|
157,543
|
||||||
應付股息
|
8,851
|
11,847
|
||||||
應付附屬公司
|
3,139
|
2,003
|
||||||
應計費用和其他負債
|
12,706
|
15,545
|
||||||
負債總額
|
$
|
2,466,404
|
$
|
1,789,346
|
||||
股東權益
|
||||||||
系列A優先股,每股面值0.01美元,截至2019年9月30日已發行和流通股票100,000,000股和2,781,635股,截至2018年12月31日,已發行和流通股票100,000,000股和2,718,206股;截至2019年9月30日,優先清算優惠為69,541美元,截至2018年12月31日,清算偏好為67,955美元
|
$
|
67,213
|
$
|
65,639
|
||||
系列B優先股,每股面值0.01美元,截至2019年9月30日,獲授權發行股票100,000,000股,發行和發行股票2,000,000股,截至2018年12月31日,獲授權發行股票1億股,發行和發行股票0股,截至2019年9月30日,清算優先權為50,000美元,截至2018年12月31日,優先清算偏好為0美元
|
48,068
|
-
|
||||||
截至2018年9月30日,普通股,每股面值0.01美元,獲授權股票500,000,000股,已發行和流通股16,896,605股;截至2018年12月31日,獲授權發行和發行股票500,000,000股和16,652,170股
|
170
|
167
|
||||||
額外已付資本
|
302,684
|
298,614
|
||||||
(赤字)留存收益
|
(45,860
|
)
|
34,653
|
|||||
累計其他綜合收入(損失)
|
34,668
|
(38,400
|
)
|
|||||
Cherry Hill Mortgage Investment Corporation股東權益共計
|
$
|
406,943
|
$
|
360,673
|
||||
合夥經營中的非控制性利益
|
2,664
|
3,258
|
||||||
股東權益合計
|
$
|
409,607
|
$
|
363,931
|
||||
負債總額和股東權益
|
$
|
2,876,011
|
$
|
2,153,277
|
三個月到9月30日,
|
截至9月30日的9個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
收入
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
19,383
|
$
|
15,323
|
$
|
53,568
|
$
|
40,757
|
||||||||
利息費用
|
12,635
|
9,257
|
35,086
|
24,124
|
||||||||||||
淨利息收入
|
6,748
|
6,066
|
18,482
|
16,633
|
||||||||||||
服務費收入
|
18,687
|
14,017
|
54,237
|
34,202
|
||||||||||||
服務費用
|
4,102
|
2,981
|
12,026
|
7,087
|
||||||||||||
淨服務收入
|
14,585
|
11,036
|
42,211
|
27,115
|
||||||||||||
其他收入(損失)
|
||||||||||||||||
RMBS已實現收益(虧損),可供銷售,淨額
|
275
|
(428
|
)
|
275
|
(5,430
|
)
|
||||||||||
衍生產品的已實現收益(損失),淨額
|
12,627
|
(707
|
)
|
4,786
|
(2,727
|
)
|
||||||||||
已獲資產的已實現收益,淨額
|
54
|
-
|
54
|
-
|
||||||||||||
衍生產品未實現收益(損失),淨額
|
(2,133
|
)
|
8,807
|
(14,224
|
)
|
34,442
|
||||||||||
為相關資產提供服務的投資未實現損益
|
(37,514
|
)
|
6,218
|
(108,731
|
)
|
18,351
|
||||||||||
總收入
|
(5,358
|
)
|
30,992
|
(57,147
|
)
|
88,384
|
||||||||||
費用
|
||||||||||||||||
一般和行政費用
|
1,194
|
1,165
|
3,295
|
2,979
|
||||||||||||
附屬公司管理費
|
2,042
|
1,599
|
5,785
|
4,297
|
||||||||||||
總開支
|
3,236
|
2,764
|
9,080
|
7,276
|
||||||||||||
所得税前收入(損失)
|
(8,594
|
)
|
28,228
|
(66,227
|
)
|
81,108
|
||||||||||
(受益於)公司營業税
|
(5,643
|
)
|
729
|
(14,980
|
)
|
4,525
|
||||||||||
淨收入(損失)
|
(2,951
|
)
|
27,499
|
(51,247
|
)
|
76,583
|
||||||||||
分配給經營夥伴關係中非控制利益的淨(收入)損失
|
43
|
(364
|
)
|
830
|
(993
|
)
|
||||||||||
優先股股利
|
2,459
|
1,372
|
6,893
|
3,902
|
||||||||||||
適用於普通股股東的淨收入(虧損)
|
$
|
(5,367
|
)
|
$
|
25,763
|
$
|
(57,310
|
)
|
$
|
71,688
|
||||||
普通股每股淨收益(虧損)
|
||||||||||||||||
基本
|
$
|
(0.32
|
)
|
$
|
1.62
|
$
|
(3.42
|
)
|
$
|
5.10
|
||||||
稀釋
|
$
|
(0.32
|
)
|
$
|
1.62
|
$
|
(3.42
|
)
|
$
|
5.09
|
||||||
普通股出資額加權平均數
|
||||||||||||||||
基本
|
16,883,816
|
15,864,774
|
16,767,562
|
14,065,000
|
||||||||||||
稀釋
|
16,896,605
|
15,873,030
|
16,780,351
|
14,073,256
|
三個月到9月30日,
|
截至9月30日的9個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
(2,951
|
)
|
$
|
27,499
|
$
|
(51,247
|
)
|
$
|
76,583
|
||||||
其他綜合收入(損失):
|
||||||||||||||||
RMBS的未實現淨收益(損失)
|
15,826
|
(13,656
|
)
|
73,343
|
(57,682
|
)
|
||||||||||
RMBS收入中已實現淨收益(虧損)的重新分類
|
(275
|
)
|
428
|
(275
|
)
|
5,430
|
||||||||||
其他綜合收入(損失)
|
15,551
|
(13,228
|
)
|
73,068
|
(52,252
|
)
|
||||||||||
綜合收入
|
$
|
12,600
|
$
|
14,271
|
$
|
21,821
|
$
|
24,331
|
||||||||
合夥經營中非控股權的綜合收益
|
203
|
187
|
353
|
316
|
||||||||||||
優先股股利
|
2,459
|
1,372
|
6,893
|
3,902
|
||||||||||||
可歸屬於普通股股東的綜合收入
|
$
|
9,938
|
$
|
12,712
|
$
|
14,575
|
$
|
20,113
|
共同
股票
股份
|
共同
股票
金額
|
首選
股票
股份
|
首選
股票
金額
|
額外
付費 資本 |
累積
其他
綜合
收入
(損失)
|
留用
收益
(赤字)
|
非-
控制
興趣
操作
夥伴關係 |
共計
股東‘
衡平法
|
||||||||||||||||||||||||||||
2017年12月31日
|
12,721,464
|
$
|
127
|
2,400,000
|
$
|
57,917
|
$
|
229,642
|
$
|
(2,942
|
)
|
$
|
35,238
|
$
|
2,475
|
$
|
322,457
|
|||||||||||||||||||
發行普通股
|
-
|
-
|
-
|
-
|
37
|
-
|
-
|
-
|
37
|
|||||||||||||||||||||||||||
優先股股利前淨收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
34,783
|
456
|
35,239
|
|||||||||||||||||||||||||||
其他綜合損失
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(31,043
|
)
|
-
|
-
|
(31,043
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單元獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
138
|
138
|
|||||||||||||||||||||||||||
向LTIP-OP單位支付的分發費
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(83
|
)
|
(83
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
申報的普通股息,每股0.49美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(6,235
|
)
|
-
|
(6,235
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈優先發放A系列股利,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,213
|
)
|
-
|
(1,213
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
2018年3月31日
|
12,721,464
|
$
|
127
|
2,400,000
|
$
|
57,917
|
$
|
229,679
|
$
|
(33,985
|
)
|
$
|
62,573
|
$
|
2,986
|
$
|
319,297
|
|||||||||||||||||||
發行普通股
|
3,097,113
|
31
|
-
|
-
|
53,551
|
-
|
-
|
-
|
53,582
|
|||||||||||||||||||||||||||
發行優先股
|
-
|
-
|
168,212
|
3,981
|
-
|
-
|
-
|
-
|
3,981
|
|||||||||||||||||||||||||||
優先股股利前淨收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
13,672
|
173
|
13,845
|
|||||||||||||||||||||||||||
其他綜合損失
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(7,981
|
)
|
-
|
-
|
(7,981
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單元獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
162
|
162
|
|||||||||||||||||||||||||||
向LTIP-OP單位支付的分發費
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(72
|
)
|
(72
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
申報的普通股息,每股0.49美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(7,759
|
)
|
-
|
(7,759
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈優先發放A系列股利,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,317
|
)
|
-
|
(1,317
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
2018年6月30日
|
15,818,577
|
$
|
158
|
2,568,212
|
$
|
61,898
|
$
|
283,230
|
$
|
(41,966
|
)
|
$
|
67,169
|
$
|
3,249
|
$
|
373,738
|
|||||||||||||||||||
發行普通股
|
371,041
|
4
|
-
|
-
|
6,751
|
-
|
-
|
-
|
6,755
|
|||||||||||||||||||||||||||
發行優先股
|
-
|
-
|
103,570
|
2,612
|
-
|
-
|
-
|
-
|
2,612
|
|||||||||||||||||||||||||||
優先股股利前淨收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
27,135
|
364
|
27,499
|
|||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(13,228
|
)
|
-
|
-
|
(13,228
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單元獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
194
|
194
|
|||||||||||||||||||||||||||
向LTIP-OP單位支付的分發費
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(109
|
)
|
(109
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
申報的普通股息,每股0.49美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(7,920
|
)
|
-
|
(7,920
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈優先發放A系列股利,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,372
|
)
|
-
|
(1,372
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
2018年9月30日
|
16,189,618
|
$
|
162
|
2,671,782
|
$
|
64,510
|
$
|
289,981
|
$
|
(55,194
|
)
|
$
|
85,012
|
$
|
3,698
|
$
|
388,169
|
共同
股票
股份
|
共同
股票
金額
|
首選
股票
股份
|
首選
股票
金額
|
額外 付費 資本 |
累積
其他
綜合
收入
(損失)
|
留用
收益
(赤字)
|
非-
控制
興趣
操作
夥伴關係 |
共計
股東‘
衡平法
|
||||||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日
|
16,652,170
|
$
|
167
|
2,718,206
|
$
|
65,639
|
$
|
298,614
|
$
|
(38,400
|
)
|
$
|
34,653
|
$
|
3,258
|
$
|
363,931
|
|||||||||||||||||||
發行普通股
|
6,000
|
-
|
-
|
-
|
132
|
-
|
-
|
-
|
132
|
|||||||||||||||||||||||||||
發行優先股
|
-
|
-
|
2,049,480
|
49,360
|
-
|
-
|
-
|
-
|
49,360
|
|||||||||||||||||||||||||||
OP單元的轉換
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(103
|
)
|
(103
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
優先股股利前淨(虧損)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(20,789
|
)
|
(349
|
)
|
(21,138
|
)
|
||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
31,981
|
-
|
-
|
31,981
|
|||||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單元獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
266
|
266
|
|||||||||||||||||||||||||||
向LTIP-OP單位支付的分發費
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(134
|
)
|
(134
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
申報的普通股息,每股0.49美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(8,156
|
)
|
-
|
(8,156
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈優先發放A系列股利,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,419
|
)
|
-
|
(1,419
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈二級優先股利,每股0.3667美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(422
|
)
|
-
|
(422
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
2019年3月31日結餘
|
16,658,170
|
$
|
167
|
4,767,686
|
$
|
114,999
|
$
|
298,746
|
$
|
(6,419
|
)
|
$
|
3,867
|
$
|
2,938
|
$
|
414,298
|
|||||||||||||||||||
發行普通股
|
238,435
|
3
|
-
|
-
|
3,885
|
-
|
-
|
-
|
3,888
|
|||||||||||||||||||||||||||
發行優先股
|
-
|
-
|
13,949
|
282
|
-
|
-
|
-
|
-
|
282
|
|||||||||||||||||||||||||||
優先股股利前淨(虧損)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(26,720
|
)
|
(438
|
)
|
(27,158
|
)
|
||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
25,536
|
-
|
-
|
25,536
|
|||||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單元獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
250
|
250
|
|||||||||||||||||||||||||||
向LTIP-OP單位支付的分發費
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(135
|
)
|
(135
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
申報的普通股息,每股0.49美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(8,289
|
)
|
-
|
(8,289
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈優先發放A系列股利,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,428
|
)
|
-
|
(1,428
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈二級優先股利,每股0.5156美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,164
|
)
|
-
|
(1,164
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
2019年6月30日結餘
|
16,896,605
|
$
|
170
|
4,781,635
|
$
|
115,281
|
$
|
302,631
|
$
|
19,117
|
$
|
(33,734
|
)
|
$
|
2,615
|
$
|
406,080
|
|||||||||||||||||||
發行普通股
|
-
|
-
|
-
|
-
|
53
|
-
|
-
|
-
|
53
|
|||||||||||||||||||||||||||
發行優先股
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||||||||||||
優先股股利前淨收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(2,908
|
)
|
(43
|
)
|
(2,951
|
)
|
||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
15,551
|
-
|
-
|
15,551
|
|||||||||||||||||||||||||||
LTIP-OP單元獎
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
225
|
225
|
|||||||||||||||||||||||||||
向LTIP-OP單位支付的分發費
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(133
|
)
|
(133
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
申報普通股股利,每股0.40美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(6,759
|
)
|
-
|
(6,759
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈優先發放A系列股利,每股0.5125美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,428
|
)
|
-
|
(1,428
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
宣佈二級優先股利,每股0.5156美元
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
(1,031
|
)
|
-
|
(1,031
|
)
|
|||||||||||||||||||||||||
2019年9月30日結餘
|
16,896,605
|
$
|
170
|
4,781,635
|
$
|
115,281
|
$
|
302,684
|
$
|
34,668
|
$
|
(45,860
|
)
|
$
|
2,664
|
$
|
409,607
|
截至9月30日的9個月,
|
||||||||
2019
|
2018
|
|||||||
業務活動現金流量
|
||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
(51,247
|
)
|
$
|
76,583
|
|||
調整數,將淨收入(損失)與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬:
|
||||||||
RMBS已實現(收益)虧損,可供銷售,淨額
|
(275
|
)
|
5,430
|
|||||
為相關資產提供服務的投資未實現(收益)損失
|
108,731
|
(18,351
|
)
|
|||||
已獲資產的已實現收益,淨額
|
(54
|
)
|
-
|
|||||
衍生產品已實現(收益)損失,淨額
|
(4,786
|
)
|
2,727
|
|||||
衍生產品未實現(收益)損失,淨額
|
14,224
|
(34,442
|
)
|
|||||
在TBA美元軋輥上實現(收益),淨額
|
(1,232
|
)
|
(865
|
)
|
||||
可供出售的rmbs保費攤銷
|
8,683
|
10,906
|
||||||
遞延融資費用攤銷
|
587
|
124
|
||||||
LTIP-OP單元獎
|
741
|
494
|
||||||
變動:
|
||||||||
應收款和其他資產
|
(16,075
|
)
|
(3,393
|
)
|
||||
應付附屬公司
|
1,136
|
741
|
||||||
衍生產品應計利息
|
(4,468
|
)
|
(855
|
)
|
||||
應付股息
|
(2,996
|
)
|
1,823
|
|||||
應計費用和其他負債
|
(2,839
|
)
|
10,309
|
|||||
經營活動提供的淨現金
|
$
|
50,130
|
$
|
51,231
|
||||
投資活動的現金流量
|
||||||||
購買RMBS
|
(895,596
|
)
|
(396,216
|
)
|
||||
RMBS本金支付
|
174,930
|
134,196
|
||||||
出售RMBS的收益
|
72,200
|
195,373
|
||||||
購置管理系統更新系統
|
(69,669
|
)
|
(140,806
|
)
|
||||
購買衍生工具
|
(502
|
)
|
(1,736
|
)
|
||||
出售衍生工具所得收益
|
24,454
|
57
|
||||||
用於投資活動的現金淨額
|
$
|
(694,183
|
)
|
$
|
(209,132
|
)
|
||
來自融資活動的現金流量
|
||||||||
回購協議下的借款
|
5,712,534
|
5,174,557
|
||||||
回購協議的償還
|
(5,044,285
|
)
|
(5,160,697
|
)
|
||||
衍生融資收益
|
(17,081
|
)
|
17,561
|
|||||
銀行貸款收益
|
108,671
|
91,744
|
||||||
銀行貸款本金償還
|
(108,850
|
)
|
(1,548
|
)
|
||||
支付的股息
|
(30,096
|
)
|
(25,816
|
)
|
||||
LTIP-OP單元已支付
|
(402
|
)
|
(264
|
)
|
||||
OP單元的轉換
|
(103
|
)
|
-
|
|||||
發行普通股,扣除發行成本
|
4,073
|
60,374
|
||||||
發行優先股,扣除發行成本
|
49,642
|
6,593
|
||||||
籌資活動提供的現金淨額
|
$
|
674,103
|
$
|
162,504
|
||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增額
|
$
|
30,050
|
$
|
4,603
|
||||
現金、現金等價物和限制性現金,期初
|
40,019
|
56,495
|
||||||
現金、現金等價物和限制性現金,期末
|
$
|
70,069
|
$
|
61,098
|
||||
現金流量信息的補充披露
|
||||||||
利息支出期間支付的現金
|
$
|
33,461
|
$
|
23,747
|
||||
宣佈但未支付的股息
|
$
|
8,851
|
$
|
9,096
|
三個月到9月30日,
|
截至9月30日的9個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
在RMBS上實現的收益(損失),淨額
|
||||||||||||||||
RMBS收益
|
$
|
438
|
$
|
-
|
$
|
438
|
$
|
104
|
||||||||
RMBS損失
|
(163
|
)
|
(428
|
)
|
(163
|
)
|
(5,534
|
)
|
||||||||
RMBS的淨實現收益(損失)
|
275
|
(428
|
)
|
275
|
(5,430
|
)
|
||||||||||
衍生產品的已實現收益(損失),淨額
|
12,627
|
(707
|
)
|
4,786
|
(2,727
|
)
|
||||||||||
衍生產品未實現收益(損失),淨額
|
(2,133
|
)
|
8,807
|
(14,224
|
)
|
34,442
|
||||||||||
為相關資產提供服務的投資未實現損益
|
(37,514
|
)
|
6,218
|
(108,731
|
)
|
18,351
|
||||||||||
已獲資產的已實現收益,淨額
|
54
|
-
|
54
|
-
|
||||||||||||
共計
|
$
|
(26,691
|
)
|
$
|
13,890
|
$
|
(117,840
|
)
|
$
|
44,636
|
服務
相關資產
|
RMBS
|
所有其他
|
共計
|
|||||||||||||
損益表
|
||||||||||||||||
截至2019年9月30日止的三個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
380
|
$
|
19,003
|
$
|
-
|
$
|
19,383
|
||||||||
利息費用
|
291
|
12,344
|
-
|
12,635
|
||||||||||||
淨利息收入
|
89
|
6,659
|
-
|
6,748
|
||||||||||||
服務費收入
|
18,687
|
-
|
-
|
18,687
|
||||||||||||
服務費用
|
4,102
|
-
|
-
|
4,102
|
||||||||||||
淨服務收入
|
14,585
|
-
|
-
|
14,585
|
||||||||||||
其他收入(費用)
|
(29,423
|
)
|
2,732
|
-
|
(26,691
|
)
|
||||||||||
其他業務費用
|
-
|
-
|
3,236
|
3,236
|
||||||||||||
從企業營業税中受益
|
(5,643
|
)
|
-
|
-
|
(5,643
|
)
|
||||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
(9,106
|
)
|
$
|
9,391
|
$
|
(3,236
|
)
|
$
|
(2,951
|
)
|
|||||
截至2018年9月30日止的三個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
-
|
$
|
15,323
|
$
|
-
|
$
|
15,323
|
||||||||
利息費用
|
629
|
8,626
|
2
|
9,257
|
||||||||||||
利息收入淨額(費用)
|
(629
|
)
|
6,697
|
(2
|
)
|
6,066
|
||||||||||
服務費收入
|
14,017
|
-
|
-
|
14,017
|
||||||||||||
服務費用
|
2,981
|
-
|
-
|
2,981
|
||||||||||||
淨服務收入
|
11,036
|
-
|
-
|
11,036
|
||||||||||||
其他收入
|
6,218
|
7,672
|
-
|
13,890
|
||||||||||||
其他業務費用
|
-
|
-
|
2,764
|
2,764
|
||||||||||||
公司營業税準備金
|
729
|
-
|
-
|
729
|
||||||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
15,896
|
$
|
14,369
|
$
|
(2,766
|
)
|
$
|
27,499
|
截至2019年9月30日止的9個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
852
|
$
|
52,716
|
$
|
-
|
$
|
53,568
|
||||||||
利息費用
|
1,924
|
33,162
|
-
|
35,086
|
||||||||||||
利息收入淨額(費用)
|
(1,072
|
)
|
19,554
|
-
|
18,482
|
|||||||||||
服務費收入
|
54,237
|
-
|
-
|
54,237
|
||||||||||||
服務費用
|
12,026
|
-
|
-
|
12,026
|
||||||||||||
淨服務收入
|
42,211
|
-
|
-
|
42,211
|
||||||||||||
其他費用
|
(83,526
|
)
|
(34,314
|
)
|
-
|
(117,840
|
)
|
|||||||||
其他業務費用
|
-
|
-
|
9,080
|
9,080
|
||||||||||||
從企業營業税中受益
|
(14,980
|
)
|
-
|
-
|
(14,980
|
)
|
||||||||||
淨損失
|
$
|
(27,407
|
)
|
$
|
(14,760
|
)
|
$
|
(9,080
|
)
|
$
|
(51,247
|
)
|
||||
截至2018年9月30日止的9個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
-
|
$
|
40,757
|
$
|
-
|
$
|
40,757
|
||||||||
利息費用
|
1,266
|
22,856
|
2
|
24,124
|
||||||||||||
利息收入淨額(費用)
|
(1,266
|
)
|
17,901
|
(2
|
)
|
16,633
|
||||||||||
服務費收入
|
34,202
|
-
|
-
|
34,202
|
||||||||||||
服務費用
|
7,087
|
-
|
-
|
7,087
|
||||||||||||
淨服務收入
|
27,115
|
-
|
-
|
27,115
|
||||||||||||
其他收入
|
18,351
|
26,285
|
-
|
44,636
|
||||||||||||
其他業務費用
|
-
|
-
|
7,276
|
7,276
|
||||||||||||
公司營業税準備金
|
4,525
|
-
|
-
|
4,525
|
||||||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
39,675
|
$
|
44,186
|
$
|
(7,278
|
)
|
$
|
76,583
|
服務
相關
資產
|
RMBS
|
所有其他
|
共計
|
|||||||||||||
資產負債表
|
||||||||||||||||
(一九二零九年九月三十日)
|
||||||||||||||||
投資
|
$
|
255,845
|
$
|
2,483,237
|
$
|
-
|
$
|
2,739,082
|
||||||||
其他資產
|
57,259
|
58,191
|
21,479
|
136,929
|
||||||||||||
總資產
|
313,104
|
2,541,428
|
21,479
|
2,876,011
|
||||||||||||
債務
|
157,951
|
2,266,841
|
-
|
2,424,792
|
||||||||||||
其他負債
|
7,126
|
21,026
|
13,460
|
41,612
|
||||||||||||
負債總額
|
165,077
|
2,287,867
|
13,460
|
2,466,404
|
||||||||||||
賬面價值
|
$
|
148,027
|
$
|
253,561
|
$
|
8,019
|
$
|
409,607
|
(2018年12月31日)
|
||||||||||||||||
投資
|
$
|
294,907
|
$
|
1,770,110
|
$
|
-
|
$
|
2,065,017
|
||||||||
其他資產
|
17,817
|
38,165
|
32,278
|
88,260
|
||||||||||||
總資產
|
312,724
|
1,808,275
|
32,278
|
2,153,277
|
||||||||||||
債務
|
157,543
|
1,598,592
|
-
|
1,756,135
|
||||||||||||
其他負債
|
7,488
|
10,440
|
15,283
|
33,211
|
||||||||||||
負債總額
|
165,031
|
1,609,032
|
15,283
|
1,789,346
|
||||||||||||
賬面價值
|
$
|
147,693
|
$
|
199,243
|
$
|
16,995
|
$
|
363,931
|
原版 |
未實現總額
|
數 |
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
資產類型
|
臉
價值
|
書
價值
|
收益
|
損失
|
載運
價值(A)
|
的
證券
|
額定值
|
優惠券
|
產量(C)
|
成熟期
(年份)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||||
RMBS
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房利美
|
$
|
1,835,342
|
$
|
1,598,859
|
$
|
20,154
|
$
|
(1,668
|
)
|
$
|
1,617,345
|
200
|
(B)
|
3.82
|
%
|
3.67
|
%
|
26
|
|||||||||||||||||||
房地美
|
799,247
|
692,286
|
10,328
|
(478
|
)
|
702,136
|
86
|
(B)
|
3.74
|
%
|
3.60
|
%
|
27
|
||||||||||||||||||||||||
CMOS
|
171,229
|
157,306
|
6,450
|
-
|
163,756
|
39
|
(B)
|
5.15
|
%
|
5.45
|
%
|
16
|
|||||||||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
2,805,818
|
$
|
2,448,451
|
$
|
36,932
|
$
|
(2,146
|
)
|
$
|
2,483,237
|
325
|
|
3.89
|
%
|
3.77
|
%
|
26
|
原版 |
未實現總額
|
數 |
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
資產類型
|
臉
價值
|
書
價值
|
收益
|
損失
|
載運
價值(A)
|
的
證券
|
額定值
|
優惠券
|
產量(C)
|
成熟期
(年份)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||||
RMBS
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房利美
|
$
|
1,362,606
|
$
|
1,208,854
|
$
|
224
|
$
|
(30,914
|
)
|
$
|
1,178,164
|
154
|
(B)
|
3.87
|
%
|
3.70
|
%
|
25
|
|||||||||||||||||||
房地美
|
548,862
|
471,148
|
246
|
(12,386
|
)
|
459,008
|
63
|
(B)
|
3.75
|
%
|
3.60
|
%
|
27
|
||||||||||||||||||||||||
CMOS
|
130,629
|
128,418
|
5,136
|
(616
|
)
|
132,938
|
30
|
(B)
|
5.79
|
%
|
5.78
|
%
|
15
|
||||||||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
2,042,097
|
$
|
1,808,420
|
$
|
5,606
|
$
|
(43,916
|
)
|
$
|
1,770,110
|
247
|
|
3.98
|
%
|
3.82
|
%
|
25
|
(A) |
關於公允價值的估計,見附註9,它近似於所有證券的賬面價值。
|
(B) |
該公司對機構RMBS採用了隱含的AAA評級。由房利美(Fannie Mae)或房地美(FreddieMac)發行的CMOS由虧損股證券組成,其中大部分由未支付本金
Balance(“UPB”)在2019年9月30日被至少一個NRSRO評級為未評級或低於投資等級。截至2019年9月30日,該公司的私人標籤證券被評級為至少一個NRSRO。
|
(C) |
加權平均收益率是基於最近的月利息總收入,然後按年率計算,除以已結算證券的賬面價值。
|
(D) |
加權平均到期日是基於預計資產本金減少的時間。
|
原版 |
未實現總額
|
數 |
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
到期日
|
臉
價值
|
書
價值
|
收益
|
損失
|
載運
價值(A)
|
的
證券
|
額定值
|
優惠券
|
產量(C)
|
成熟期
(年份)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||||
5-10歲
|
$
|
54,918
|
$
|
47,742
|
$
|
2,287
|
$
|
-
|
$
|
50,029
|
14
|
(B)
|
5.78
|
%
|
6.14
|
%
|
09
|
||||||||||||||||||||
十多年
|
2,750,900
|
2,400,709
|
34,645
|
(2,146
|
)
|
2,433,208
|
311
|
(B)
|
3.85
|
%
|
3.72
|
%
|
26
|
||||||||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
2,805,818
|
$
|
2,448,451
|
$
|
36,932
|
$
|
(2,146
|
)
|
$
|
2,483,237
|
325
|
|
3.89
|
%
|
3.77
|
%
|
26
|
原版 |
未實現總額
|
數 |
加權平均
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
到期日
|
臉
價值
|
書
價值
|
收益
|
損失
|
載運
價值(A)
|
的
證券
|
額定值
|
優惠券
|
產量(C)
|
成熟期
(年份)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||||
5-10歲
|
$
|
24,377
|
$
|
15,100
|
$
|
731
|
$
|
(134
|
)
|
$
|
15,697
|
7
|
(B)
|
4.97
|
%
|
4.93
|
%
|
09
|
|||||||||||||||||||
十多年
|
2,017,720
|
1,793,320
|
4,875
|
(43,782
|
)
|
1,754,413
|
240
|
(B)
|
3.97
|
%
|
3.81
|
%
|
25
|
||||||||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
2,042,097
|
$
|
1,808,420
|
$
|
5,606
|
$
|
(43,916
|
)
|
$
|
1,770,110
|
247
|
|
3.98
|
%
|
3.82
|
%
|
25
|
(A) |
關於公允價值的估計,見附註9,它近似於所有證券的賬面價值。
|
(B) |
該公司對機構RMBS採用了隱含的AAA評級。由房利美(Fannie Mae)或房地美(FreddieMac)發行的CMOS由虧損股證券組成,其中大部分由UPB於2019年9月30日被至少一個NRSRO評級為未評級或低於投資
級。截至2019年9月30日,該公司的私人標籤證券被評級為至少一個NRSRO。
|
(C) |
加權平均收益率是基於最近的月利息總收入,然後按年率計算,除以已結算證券的賬面價值。
|
(D) |
加權平均到期日是基於預計資產本金減少的時間。
|
原版 | 毛額 |
加權平均
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
損失狀況持續時間
|
臉
值 |
書
值 |
未實現
損失
|
載運
價值(A)
|
數目
證券
|
額定值
|
優惠券
|
產量(C)
|
成熟期
(年份)(D)
|
||||||||||||||||||||||||
不到十二個月
|
$
|
197,867
|
$
|
183,984
|
$
|
(355
|
)
|
$
|
183,629
|
22
|
(B)
|
3.70
|
%
|
3.52
|
%
|
28
|
|||||||||||||||||
12個月或更長時間
|
233,284
|
185,355
|
(1,791
|
)
|
183,564
|
33
|
(B)
|
3.72
|
%
|
3.50
|
%
|
24
|
|||||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
431,151
|
$
|
369,339
|
$
|
(2,146
|
)
|
$
|
367,193
|
55
|
|
3.71
|
%
|
3.51
|
%
|
26
|
原版 | 毛額 |
加權平均
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
損失狀況持續時間
|
臉
值 |
書
值 |
未實現
損失
|
載運
價值(A)
|
數目
證券
|
額定值
|
優惠券
|
產量(C)
|
成熟期
(年份)(D) |
||||||||||||||||||||||||
不到十二個月
|
$
|
256,937
|
$
|
224,617
|
$
|
(1,563
|
)
|
$
|
223,054
|
28
|
(B)
|
4.26
|
%
|
4.14
|
%
|
24
|
|||||||||||||||||
12個月或更長時間
|
1,512,169
|
1,321,115
|
(42,353
|
)
|
1,278,762
|
181
|
(B)
|
3.78
|
%
|
3.60
|
%
|
25
|
|||||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
1,769,106
|
$
|
1,545,732
|
$
|
(43,916
|
)
|
$
|
1,501,816
|
209
|
|
3.85
|
%
|
3.68
|
%
|
25
|
(A) |
關於公允價值的估計,見附註9,它近似於所有證券的賬面價值。
|
(B) |
該公司對機構RMBS採用了隱含的AAA評級。由房利美(Fannie Mae)或房地美(FreddieMac)發行的CMOS由虧損股證券組成,其中大部分由UPB於2019年9月30日被至少一個NRSRO評級為未評級或低於投資
級。截至2019年9月30日,該公司的私人標籤證券被評級為投資級或更高的至少一個NRSRO。
|
(C) |
加權平均收益率是基於最近的月利息總收入,然後按年率計算,除以已結算證券的賬面價值。
|
(D) |
加權平均到期日是基於預計資產本金減少的時間。除公司已承認OTTI的證券外,公司不打算出售
這些投資,而且公司在收回其可能到期的攤銷成本基礎之前,也不太可能被要求出售這些投資。
|
無薪
校長
平衡
|
成本基礎
|
載運
價值(A)
|
加權
平均
優惠券
|
加權
平均
成熟期
(年份)(B)
|
變化
公允價值
記錄在
其他收入
(損失)
|
||||||||||||||||||||
管理系統更新系統
|
|
||||||||||||||||||||||||
常規
|
$
|
24,794,818
|
$
|
324,360
|
(C)
|
$
|
227,522
|
4.36
|
%
|
26.9
|
$
|
(96,838
|
)
|
||||||||||||
政府
|
3,069,392
|
40,216
|
(C)
|
28,323
|
3.37
|
%
|
26.1
|
(11,893
|
)
|
||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
27,864,210
|
$
|
364,576
|
$
|
255,845
|
4.25
|
%
|
26.8
|
$
|
(108,731
|
)
|
無薪
校長
平衡
|
成本基礎
|
載運
價值(A)
|
加權
平均
優惠券
|
加權
平均
成熟期
(年份)(B)
|
變化
公允價值
記錄在
其他收入
(損失)
|
||||||||||||||||||||
管理系統更新系統
|
|
||||||||||||||||||||||||
常規
|
$
|
21,366,980
|
$
|
258,070
|
(C)
|
$
|
254,691
|
4.37
|
%
|
27.3
|
$
|
(3,379
|
)
|
||||||||||||
政府
|
3,480,009
|
40,410
|
(C)
|
40,216
|
3.37
|
%
|
26.8
|
(194
|
)
|
||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
24,846,989
|
$
|
298,480
|
$
|
294,907
|
4.23
|
%
|
27.2
|
$
|
(3,573
|
)
|
(A) |
賬面價值代表池的公允價值(見附註9)。
|
(B) |
加權平均到期日是每項投資收取現金流量的加權平均預期時間。
|
(C) |
MSR成本法包括前期的賬面價值,並按基礎抵押貸款的任何購買、銷售和本金償付進行調整。
|
佔未償總數的百分比
未付本金餘額
|
||||
加利福尼亞
|
12.5
|
%
|
||
得克薩斯州
|
6.1
|
%
|
||
馬裏蘭州
|
5.5
|
%
|
||
佛羅裏達
|
5.0
|
%
|
||
所有其他
|
70.9
|
%
|
||
共計
|
100.0
|
%
|
佔未償總數的百分比
未付本金餘額
|
||||
加利福尼亞
|
12.7
|
%
|
||
得克薩斯州
|
6.4
|
%
|
||
佛羅裏達
|
5.1
|
%
|
||
所有其他
|
75.8
|
%
|
||
共計
|
100.0
|
%
|
LTIP-OP單位
|
普通股
|
|||||||||||||||||||||||||||
發
|
被沒收
|
轉換
|
發
|
被沒收
|
證券數目
可供 未來發行衡平法
補償計劃
|
發行
價格
|
||||||||||||||||||||||
2017年12月31日
|
(178,500
|
)
|
916
|
12,917
|
(49,619
|
)
|
3,155
|
1,288,869
|
||||||||||||||||||||
已發行或將在行使時發行的證券數目
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||
2018年3月31日
|
(178,500
|
)
|
916
|
12,917
|
(49,619
|
)
|
3,155
|
1,288,869
|
||||||||||||||||||||
已發行或將在行使時發行的證券數目
|
(45,400
|
)
|
-
|
-
|
(8,256
|
)
|
-
|
(53,656
|
)
|
$
|
18.17
|
|||||||||||||||||
2018年6月30日
|
(223,900
|
)
|
916
|
12,917
|
(57,875
|
)
|
3,155
|
1,235,213
|
||||||||||||||||||||
已發行或將在行使時發行的證券數目
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||
2018年9月30日
|
(223,900
|
)
|
916
|
12,917
|
(57,875
|
)
|
3,155
|
1,235,213
|
||||||||||||||||||||
(2018年12月31日)
|
(223,900
|
)
|
916
|
12,917
|
(57,875
|
)
|
3,155
|
1,235,213
|
||||||||||||||||||||
已發行或將在行使時發行的證券數目
|
(66,375
|
)
|
-
|
-
|
-
|
(66,375
|
)
|
$
|
17.64
|
|||||||||||||||||||
已發行或將在行使時發行的證券數目
|
-
|
6,000
|
(6,000
|
)
|
-
|
-
|
$
|
17.23
|
||||||||||||||||||||
(一九二零九年三月三十一日)
|
(290,275
|
)
|
916
|
18,917
|
(63,875
|
)
|
3,155
|
1,168,838
|
||||||||||||||||||||
已發行或將在行使時發行的證券數目
|
-
|
-
|
-
|
(12,789
|
)
|
-
|
(12,789
|
)
|
$
|
16.42
|
||||||||||||||||||
(一九二零九年六月三十日)
|
(290,275
|
)
|
916
|
18,917
|
(76,664
|
)
|
3,155
|
1,156,049
|
||||||||||||||||||||
已發行或將在行使時發行的證券數目
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||
(一九二零九年九月三十日)
|
(290,275
|
)
|
916
|
18,917
|
(76,664
|
)
|
3,155
|
1,156,049
|
三個月到9月30日,
|
截至9月30日的9個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
分子:
|
||||||||||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
(2,951
|
)
|
$
|
27,499
|
$
|
(51,247
|
)
|
$
|
76,583
|
||||||
分配給經營夥伴關係中非控制利益的淨(收入)損失
|
43
|
(364
|
)
|
830
|
(993
|
)
|
||||||||||
優先股股利
|
2,459
|
1,372
|
6,893
|
3,902
|
||||||||||||
適用於普通股股東的淨收入(虧損)
|
$
|
(5,367
|
)
|
$
|
25,763
|
$
|
(57,310
|
)
|
$
|
71,688
|
||||||
分母:
|
||||||||||||||||
加權平均普通股
|
16,883,816
|
15,864,774
|
16,767,562
|
14,065,000
|
||||||||||||
加權平均稀釋股份
|
16,896,605
|
15,873,030
|
16,780,351
|
14,073,256
|
||||||||||||
基本和稀釋後每股收益:
|
||||||||||||||||
基本
|
$
|
(0.32
|
)
|
$
|
1.62
|
$
|
(3.42
|
)
|
$
|
5.10
|
||||||
稀釋
|
$
|
(0.32
|
)
|
$
|
1.62
|
$
|
(3.42
|
)
|
$
|
5.09
|
三個月到9月30日,
|
截至9月30日的9個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
管理費
|
$
|
1,804
|
$
|
1,361
|
$
|
5,071
|
$
|
3,677
|
||||||||
補償償還
|
238
|
238
|
714
|
620
|
||||||||||||
共計
|
$
|
2,042
|
$
|
1,599
|
$
|
5,785
|
$
|
4,297
|
衍生物
|
(一九二零九年九月三十日)
|
(2018年12月31日)
|
||||||
名義利率互換金額
|
$
|
2,404,350
|
$
|
1,380,000
|
||||
交換的名義數量
|
35,000
|
110,000
|
||||||
TBAs的名義數量,淨額
|
244,700
|
35,000
|
||||||
國債期貨名義金額
|
411,000
|
80,000
|
||||||
名義總額
|
$
|
3,095,050
|
$
|
1,605,000
|
概念
金額
|
加權
平均
工資率
|
加權
平均
接收
率
|
加權
平均
年復一年
成熟期
|
|||||||||||||
(一九二零九年九月三十日)
|
$
|
2,404,350
|
1.86
|
%
|
2.09
|
%
|
5.6
|
|||||||||
(2018年12月31日)
|
$
|
1,380,000
|
2.18
|
%
|
2.61
|
%
|
5.1
|
概念
金額
|
加權
平均
工資率
|
加權
平均
接收
率(A)
|
加權
平均
年復一年
成熟期
|
||||||||||
(一九二零九年九月三十日)
|
$
|
35,000
|
3.08
|
%
|
Libor-BBA
|
% |
10.5
|
||||||
(2018年12月31日)
|
$
|
110,000
|
3.25
|
%
|
Libor-BBA
|
% |
10.0
|
(A) |
按照libor浮動。
|
綜合收入報表 |
三個月到9月30日,
|
截至9月30日的9個月,
|
||||||||||||||||
衍生物
|
(損失)地點
|
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
利率互換
|
衍生產品的已實現收益(損失),淨額
|
$
|
(3,560
|
)
|
$
|
(377
|
)
|
$
|
(17,142
|
)
|
$
|
(961
|
)
|
|||||
互換
|
衍生產品的已實現收益(損失),淨額
|
(194
|
)
|
(459
|
)
|
(1,338
|
)
|
(834
|
)
|
|||||||||
TBAs
|
衍生產品的已實現收益(損失),淨額
|
2,253
|
(435
|
)
|
3,340
|
(1,013
|
)
|
|||||||||||
國債期貨
|
衍生產品的已實現收益(損失),淨額
|
14,128
|
564
|
19,926
|
81
|
|||||||||||||
共計
|
|
$
|
12,627
|
$
|
(707
|
)
|
$
|
4,786
|
$
|
(2,727
|
)
|
毛額 |
毛額 |
淨額
資產和
負債
|
未衝抵的毛額
綜合資產負債表
|
|||||||||||||||||||||
數額
公認
資產或
負債
|
數額
中的偏移量
合併
資產負債表
|
在
這個
合併
資產負債表
|
金融
儀器
|
現金
抵押品
收到
(認捐)
|
淨額
|
|||||||||||||||||||
資產
|
||||||||||||||||||||||||
利率互換
|
$
|
33,200
|
$
|
(6,455
|
)
|
$
|
26,745
|
$
|
(26,745
|
)
|
$
|
-
|
$
|
-
|
||||||||||
利率互換
|
6
|
-
|
6
|
(6
|
)
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||
TBAs
|
3,449
|
(3,449
|
)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||
總資產
|
$
|
36,655
|
$
|
(9,904
|
)
|
$
|
26,751
|
$
|
(26,751
|
)
|
$
|
-
|
$
|
-
|
||||||||||
負債
|
||||||||||||||||||||||||
回購協議
|
$
|
2,266,841
|
$
|
-
|
$
|
2,266,841
|
$
|
(2,225,276
|
)
|
$
|
(41,565
|
)
|
$
|
-
|
||||||||||
利率互換
|
21,104
|
(6,455
|
)
|
14,649
|
(14,649
|
)
|
-
|
|||||||||||||||||
TBAs
|
4,064
|
(3,448
|
)
|
616
|
(616
|
)
|
-
|
-
|
||||||||||||||||
國債期貨
|
1,651
|
-
|
1,651
|
5,498
|
(7,149
|
)
|
-
|
|||||||||||||||||
負債總額
|
$
|
2,293,660
|
$
|
(9,903
|
)
|
$
|
2,283,757
|
$
|
(2,235,043
|
)
|
$
|
(48,714
|
)
|
$
|
-
|
毛額 |
毛額 |
淨額
資產和
負債
|
未衝抵的毛額
綜合資產負債表
|
|||||||||||||||||||||
數額
公認
資產或
負債 |
數額
中的偏移量
合併
資產負債表
|
在
這個
合併
資產負債表
|
金融
儀器 |
現金
抵押品
收到
(認捐)
|
淨額
|
|||||||||||||||||||
資產
|
||||||||||||||||||||||||
利率互換
|
$
|
23,176
|
$
|
-
|
$
|
23,176
|
$
|
(23,176
|
)
|
$
|
-
|
$
|
-
|
|||||||||||
利率互換
|
170
|
-
|
170
|
(170
|
)
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||
TBAs
|
349
|
(181
|
)
|
168
|
(168
|
)
|
-
|
-
|
||||||||||||||||
國債期貨
|
744
|
-
|
744
|
(57
|
)
|
(687
|
)
|
-
|
||||||||||||||||
總資產
|
$
|
24,439
|
$
|
(181
|
)
|
$
|
24,258
|
$
|
(23,571
|
)
|
$
|
(687
|
)
|
$
|
-
|
|||||||||
負債
|
||||||||||||||||||||||||
回購協議
|
$
|
1,598,592
|
$
|
-
|
$
|
1,598,592
|
$
|
(1,591,094
|
)
|
$
|
(7,498
|
)
|
$
|
-
|
||||||||||
利率互換
|
3,816
|
-
|
3,816
|
(3,816
|
)
|
-
|
||||||||||||||||||
TBAs
|
181
|
(181
|
)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||
國債期貨
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
負債總額
|
$
|
1,602,589
|
$
|
(181
|
)
|
$
|
1,602,408
|
$
|
(1,594,910
|
)
|
$
|
(7,498
|
)
|
$
|
-
|
• |
一級投入是指在當前市場條件下,截至計量日,活躍市場相同資產或負債的報價。此外,實體必須有能力進入
活躍的市場,並且報價不能由實體調整。
|
• |
二級投入包括類似資產或負債活躍市場的報價;相同或類似資產或負債在不活躍市場上的報價;或可觀察或
的投入可以通過相關或其他手段得到可觀測的市場數據的確證,其實質上是資產或負債的整個期限。
|
• |
第三級無法觀察的投入得到很少或根本沒有市場活動的支持。無法觀察到的投入是管理層認為市場參與者將用來為資產和包括風險在內的
負債定價的假設。一般來説,三級資產和負債使用定價模型、貼現現金流方法或需要重大判斷或估計的類似技術進行估值。
|
一級
|
2級
|
三級
|
承載價值
|
|||||||||||||
資產
|
||||||||||||||||
RMBS
|
||||||||||||||||
房利美
|
$
|
-
|
$
|
1,617,345
|
$
|
-
|
$
|
1,617,345
|
||||||||
房地美
|
-
|
702,136
|
-
|
702,136
|
||||||||||||
CMOS
|
-
|
163,756
|
-
|
163,756
|
||||||||||||
RMBS共計
|
-
|
2,483,237
|
-
|
2,483,237
|
||||||||||||
衍生資產
|
||||||||||||||||
利率互換
|
-
|
26,745
|
-
|
26,745
|
||||||||||||
利率互換
|
-
|
6
|
-
|
6
|
||||||||||||
TBAs
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
國債期貨
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
衍生資產總額
|
-
|
26,751
|
-
|
26,751
|
||||||||||||
維修相關資產
|
-
|
-
|
255,845
|
255,845
|
||||||||||||
總資產
|
$
|
-
|
$
|
2,509,988
|
$
|
255,845
|
$
|
2,765,833
|
||||||||
負債
|
||||||||||||||||
衍生負債
|
||||||||||||||||
利率互換
|
-
|
14,649
|
-
|
14,649
|
||||||||||||
TBAs
|
-
|
616
|
-
|
616
|
||||||||||||
國債期貨
|
-
|
1,651
|
-
|
1,651
|
||||||||||||
衍生負債共計
|
-
|
16,916
|
-
|
16,916
|
||||||||||||
負債總額
|
$
|
-
|
$
|
16,916
|
$
|
-
|
$
|
16,916
|
一級
|
2級
|
三級
|
承載價值
|
|||||||||||||
資產
|
||||||||||||||||
RMBS
|
||||||||||||||||
房利美
|
$
|
-
|
$
|
1,178,164
|
$
|
-
|
$
|
1,178,164
|
||||||||
房地美
|
-
|
459,008
|
-
|
459,008
|
||||||||||||
CMOS
|
-
|
132,938
|
-
|
132,938
|
||||||||||||
RMBS共計
|
-
|
1,770,110
|
-
|
1,770,110
|
||||||||||||
衍生資產
|
||||||||||||||||
利率互換
|
-
|
23,176
|
-
|
23,176
|
||||||||||||
利率互換
|
-
|
170
|
-
|
170
|
||||||||||||
TBAs
|
-
|
168
|
-
|
168
|
||||||||||||
國債期貨
|
-
|
744
|
-
|
744
|
||||||||||||
衍生資產總額
|
-
|
24,258
|
-
|
24,258
|
||||||||||||
維修相關資產
|
-
|
-
|
294,907
|
294,907
|
||||||||||||
總資產
|
$
|
-
|
$
|
1,794,368
|
$
|
294,907
|
$
|
2,089,275
|
||||||||
負債
|
||||||||||||||||
衍生負債
|
||||||||||||||||
利率互換
|
-
|
3,816
|
-
|
3,816
|
||||||||||||
TBAs
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
國債期貨
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
衍生負債共計
|
-
|
3,816
|
-
|
3,816
|
||||||||||||
負債總額
|
$
|
-
|
$
|
3,816
|
$
|
-
|
$
|
3,816
|
三級
|
||||
管理系統更新系統
|
||||
2018年12月31日結餘
|
$
|
294,907
|
||
採購和其他變動:
|
||||
購貨
|
71,294
|
|||
其他變動(A)
|
(1,625
|
)
|
||
採購和其他變動:
|
$
|
69,669
|
||
公允價值變動原因如下:
|
||||
估價模型中使用的估價投入或假設的變化
|
(68,740
|
)
|
||
其他公允價值變動(B)
|
(39,991
|
)
|
||
未實現收益(虧損)包括在淨收入中
|
$
|
(108,731
|
)
|
|
2019年9月30日結餘
|
$
|
255,845
|
三級
|
||||
管理系統更新系統
|
||||
2017年12月31日結餘
|
$
|
122,806
|
||
採購和其他變動:
|
||||
購貨
|
178,192
|
|||
其他變動(A)
|
(2,518
|
)
|
||
採購和其他變動:
|
$
|
175,674
|
||
公允價值變動原因如下:
|
||||
估價模型中使用的估價投入或假設的變化
|
14,648
|
|||
其他公允價值變動(B)
|
(18,221
|
)
|
||
未實現收益(虧損)包括在淨收入中
|
$
|
(3,573
|
)
|
|
2018年12月31日結餘
|
$
|
294,907
|
(A) |
表示購買價格調整,主要是合同預付保護,以及由於公司回購基礎抵押品而發生的變化。
|
(B) |
表示由於實現預期現金流和估計的MSR徑流而發生的變化。
|
公允價值
|
估價技術
|
不可觀測輸入(A)
|
範圍
|
加權
平均
|
|||||||||||
管理系統更新系統
|
|
|
|||||||||||||
常規
|
$
|
227,522
|
貼現現金流量
|
恆預付款速度
|
7.9% - 42.1
|
%
|
14.7
|
%
|
|||||||
|
未收付款
|
0.4% - 0.8
|
%
|
0.7
|
%
|
||||||||||
貼現率
|
7.0
|
%
|
|||||||||||||
|
服務年費,每次貸款
|
$
|
73
|
||||||||||||
政府
|
$
|
28,323
|
貼現現金流量
|
恆預付款速度
|
6.1% - 21.7
|
%
|
14.0
|
%
|
|||||||
|
未收付款
|
2.5% - 10.0
|
%
|
2.7
|
%
|
||||||||||
貼現率
|
9.1
|
%
|
|||||||||||||
|
服務年費,每次貸款
|
$
|
110
|
||||||||||||
共計
|
$
|
255,845
|
公允價值
|
估價技術
|
不可觀測輸入(A)
|
範圍
|
加權
平均
|
|||||||||||
管理系統更新系統
|
|
|
|||||||||||||
常規
|
$
|
254,691
|
貼現現金流量
|
恆預付款速度
|
4.5% - 20.6
|
%
|
9.1
|
%
|
|||||||
|
未收付款
|
0.5% - 11.7
|
%
|
0.9
|
%
|
||||||||||
貼現率
|
9.3
|
%
|
|||||||||||||
|
服務年費,每次貸款
|
$
|
70
|
||||||||||||
政府
|
$
|
40,216
|
貼現現金流量
|
恆預付款速度
|
6.3% - 17.9
|
%
|
8.9
|
%
|
|||||||
|
未收付款
|
3.1% - 12.4
|
%
|
4.2
|
%
|
||||||||||
貼現率
|
12.0
|
%
|
|||||||||||||
|
服務年費,每次貸款
|
$
|
111
|
||||||||||||
共計
|
$
|
294,907
|
(A) |
任何單獨輸入的顯著增加(減少)可能導致顯著降低(較高)公允價值計量。貼現率所用假設的變化可伴隨着用於未收付款概率的假設的方向上類似的變化和用於預付費率的假設的方向相反的變化。
|
• |
可供出售證券、為相關資產、衍生資產和衍生負債提供服務的RMBS是經常性公允價值計量;賬面價值等於公允價值。見本腳註“公允價值計量”一節中對
估值方法和假設的討論。
|
• |
現金、現金等價物和限制性現金的賬面價值接近公允價值,因為這些票據的到期日較短。
|
• |
回購協議和在一年內到期的公司債務的賬面價值由於期限較短,一般接近公允價值。本公司不持有任何被視為長期回購協議.
|
回購
協定
|
加權平均
率
|
|||||||
不到一個月
|
$
|
623,936
|
2.50
|
%
|
||||
一至三個月
|
1,215,235
|
2.29
|
%
|
|||||
三個月以上
|
427,670
|
2.33
|
%
|
|||||
總/加權平均數
|
$
|
2,266,841
|
2.36
|
%
|
回購
協定
|
加權平均
率
|
|||||||
不到一個月
|
$
|
776,666
|
2.51
|
%
|
||||
一至三個月
|
821,926
|
2.56
|
%
|
|||||
三個月以上
|
-
|
-
|
%
|
|||||
總/加權平均數
|
$
|
1,598,592
|
2.54
|
%
|
2019
|
2020
|
2021
|
2022
|
2023
|
2024
|
共計
|
||||||||||||||||||||||
MSR期限設施
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR期限貸款機制下的借款
|
$
|
500
|
$
|
2,000
|
$
|
2,000
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
15,496
|
||||||||||||||
MSR報警器
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR Revolver機制下的借款
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
58,500
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
58,500
|
||||||||||||||
Fannie Mae MSR融資機制
|
||||||||||||||||||||||||||||
Fannie Mae MSR融資機制下的借款
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
84,390
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
84,390
|
||||||||||||||
共計
|
$
|
500
|
$
|
2,000
|
$
|
144,890
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
158,386
|
2019
|
2020
|
2021
|
2022
|
2023
|
2024
|
共計
|
||||||||||||||||||||||
MSR期限設施
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR期限貸款機制下的借款
|
$
|
2,000
|
$
|
2,000
|
$
|
2,000
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
16,996
|
||||||||||||||
MSR融資機制
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR融資機制下的借款
|
$
|
-
|
$
|
6,195
|
$
|
90,305
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
96,500
|
||||||||||||||
MSR報警器
|
||||||||||||||||||||||||||||
MSR Revolver機制下的借款
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
||||||||||||||
共計
|
$
|
2,000
|
$
|
8,195
|
$
|
137,305
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
158,496
|
(一九二零九年九月三十日)
|
(2018年12月31日)
|
|||||||
服務預付款
|
$
|
10,032
|
$
|
9,942
|
||||
應收利息
|
9,230
|
6,540
|
||||||
遞延應收税款
|
12,901
|
-
|
||||||
購回供出售的貸款
|
3,345
|
2,814
|
||||||
其他應收款
|
4,601
|
4,687
|
||||||
其他資產共計
|
$
|
40,109
|
$
|
23,983
|
(一九二零九年九月三十日)
|
(2018年12月31日)
|
|||||||
應付應計利息
|
$
|
8,528
|
$
|
8,056
|
||||
應付當期税款淨額
|
4
|
152
|
||||||
應付遞延税款淨額
|
-
|
2,078
|
||||||
應計費用
|
4,174
|
5,259
|
||||||
應計費用和其他負債共計
|
$
|
12,706
|
$
|
15,545
|
截至9月30日的9個月,
|
||||||||
2019
|
2018
|
|||||||
現行聯邦所得税費用(福利)
|
$
|
-
|
$
|
156
|
||||
當期國家所得税支出(福利)
|
-
|
47
|
||||||
遞延聯邦所得税費用(福利)
|
(12,222
|
)
|
3,526
|
|||||
遞延國家所得税費用(福利)
|
(2,758
|
)
|
796
|
|||||
(受益於)公司營業税
|
$
|
(14,980
|
)
|
$
|
4,525
|
截至9月30日的9個月,
|
||||||||||||||||
2019
|
2018
|
|||||||||||||||
按聯邦税率計算的所得税(福利)費用
|
$
|
(13,906
|
)
|
21.0
|
%
|
$
|
17,035
|
21.0
|
%
|
|||||||
州税(福利),扣除聯邦税(如適用)
|
(2,757
|
)
|
4.2
|
% |
832
|
1.0
|
%
|
|||||||||
返回調整的條文
|
-
|
-
|
% |
4
|
0.0
|
%
|
||||||||||
不納税的REIT收入(福利)
|
1,683
|
(2.6
|
)%
|
(13,346
|
)
|
(16.4
|
)%
|
|||||||||
(受益於)公司營業税/實際税率(A)
|
$
|
(14,980
|
)
|
22.6
|
%
|
$
|
4,525
|
5.6
|
%
|
(A) |
所得税的規定按TRS記錄。
|
截至9月30日的9個月,
|
||||||||
2019
|
2018
|
|||||||
應付所得税
|
||||||||
應付聯邦所得税
|
$
|
-
|
$
|
156
|
||||
應繳的州和地方所得税
|
-
|
47
|
||||||
應付所得税
|
$
|
-
|
$
|
203
|
(一九二零九年九月三十日)
|
(2018年12月31日)
|
|||||||
遞延税(資產)負債
|
||||||||
遞延税-組織開支
|
$
|
-
|
$
|
(4
|
)
|
|||
遞延税-按揭服務權
|
(12,651
|
)
|
2,082
|
|||||
遞延税-經營虧損淨額
|
(250
|
)
|
-
|
|||||
遞延税(資產)負債淨額共計
|
$
|
(12,901
|
)
|
$
|
2,078
|
項目2. |
管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。
|
季度結束
|
平均
資產收益率
|
平均
資金成本
|
平均淨額
利率
蔓延
|
|||||||||
(一九二零九年九月三十日)
|
3.77
|
%
|
2.13
|
%
|
1.64
|
%
|
||||||
(一九二零九年六月三十日)
|
3.83
|
%
|
2.27
|
%
|
1.55
|
%
|
||||||
(一九二零九年三月三十一日)
|
3.83
|
%
|
2.21
|
%
|
1.62
|
%
|
||||||
(2018年12月31日)
|
3.82
|
%
|
2.10
|
%
|
1.72
|
%
|
· |
與我們借款有關的利息費用增加;
|
· |
資產價值波動;
|
· |
在任何可調整利率和混合RMBS的優惠券,我們可能擁有的重置,雖然在延遲的基礎上,以更高的利率;
|
· |
我們的按揭證券預付款項放緩,從而減慢我們的購買保費攤銷及購買折扣的增加;及
|
· |
作為套期保值策略的一部分,我們可能簽訂的任何利率互換協議的價值都會增加。
|
· |
提高我們RMBS的預付款,從而加快我們購買保費的攤銷和我們購買折扣的增加;
|
· |
與我們的借款有關的利息費用減少;
|
· |
資產價值波動;
|
· |
作為套期保值策略的一部分,我們可能簽訂的任何利率互換協議的價值下降;以及
|
· |
我們可能擁有的任何可調整利率和混合RMBS資產的優惠券,雖然是延遲的,但要降低利率。
|
· |
一級投入是指在當前市場條件下,截至計量日,活躍市場相同資產或負債的報價。此外,實體必須有能力進入
活躍的市場,並且報價不能由實體調整。
|
· |
二級投入包括類似資產或負債活躍市場的報價;相同或類似資產或負債在不活躍市場上的報價;或可觀察或
的投入可以通過相關或其他手段得到可觀測的市場數據的確證,其實質上是資產或負債的整個期限。
|
· |
第三級無法觀察的投入得到很少或根本沒有市場活動的支持。無法觀察到的投入是管理層認為市場參與者將用來為資產和包括風險在內的
負債定價的假設。一般來説,三級資產和負債使用定價模型、貼現現金流方法或需要重大判斷或估計的類似技術進行估值。
|
三個月到9月30日,
|
截至9月30日的9個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
收入
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
19,383
|
$
|
15,323
|
$
|
53,568
|
$
|
40,757
|
||||||||
利息費用
|
12,635
|
9,257
|
35,086
|
24,124
|
||||||||||||
淨利息收入
|
6,748
|
6,066
|
18,482
|
16,633
|
||||||||||||
服務費收入
|
18,687
|
14,017
|
54,237
|
34,202
|
||||||||||||
服務費用
|
4,102
|
2,981
|
12,026
|
7,087
|
||||||||||||
淨服務收入
|
14,585
|
11,036
|
42,211
|
27,115
|
||||||||||||
其他收入(損失)
|
||||||||||||||||
RMBS已實現收益(虧損),可供銷售,淨額
|
275
|
(428
|
)
|
275
|
(5,430
|
)
|
||||||||||
衍生產品的已實現收益(損失),淨額
|
12,627
|
(707
|
)
|
4,786
|
(2,727
|
)
|
||||||||||
已獲資產的已實現收益,淨額
|
54
|
-
|
54
|
-
|
||||||||||||
衍生產品未實現收益(損失),淨額
|
(2,133
|
)
|
8,807
|
(14,224
|
)
|
34,442
|
||||||||||
為相關資產提供服務的投資未實現損益
|
(37,514
|
)
|
6,218
|
(108,731
|
)
|
18,351
|
||||||||||
總收入
|
(5,358
|
)
|
30,992
|
(57,147
|
)
|
88,384
|
||||||||||
費用
|
||||||||||||||||
一般和行政費用
|
1,194
|
1,165
|
3,295
|
2,979
|
||||||||||||
附屬公司管理費
|
2,042
|
1,599
|
5,785
|
4,297
|
||||||||||||
總開支
|
3,236
|
2,764
|
9,080
|
7,276
|
||||||||||||
所得税前收入(損失)
|
(8,594
|
)
|
28,228
|
(66,227
|
)
|
81,108
|
||||||||||
(受益於)公司營業税
|
(5,643
|
)
|
729
|
(14,980
|
)
|
4,525
|
||||||||||
淨收入(損失)
|
(2,951
|
)
|
27,499
|
(51,247
|
)
|
76,583
|
||||||||||
分配給經營夥伴關係中非控制利益的淨(收入)損失
|
43
|
(364
|
)
|
830
|
(993
|
)
|
||||||||||
優先股股利
|
2,459
|
1,372
|
6,893
|
3,902
|
||||||||||||
適用於普通股股東的淨收入(虧損)
|
$
|
(5,367
|
)
|
$
|
25,763
|
$
|
(57,310
|
)
|
$
|
71,688
|
服務
相關資產
|
RMBS
|
所有其他
|
共計
|
|||||||||||||
損益表
|
||||||||||||||||
截至2019年9月30日止的三個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
380
|
$
|
19,003
|
$
|
-
|
$
|
19,383
|
||||||||
利息費用
|
291
|
12,344
|
-
|
12,635
|
||||||||||||
淨利息收入
|
89
|
6,659
|
-
|
6,748
|
||||||||||||
服務費收入
|
18,687
|
-
|
-
|
18,687
|
||||||||||||
服務費用
|
4,102
|
-
|
-
|
4,102
|
||||||||||||
淨服務收入
|
14,585
|
-
|
-
|
14,585
|
||||||||||||
其他收入(費用)
|
(29,423
|
)
|
2,732
|
-
|
(26,691
|
)
|
||||||||||
其他業務費用
|
-
|
-
|
3,236
|
3,236
|
||||||||||||
從企業營業税中受益
|
(5,643
|
)
|
-
|
-
|
(5,643
|
)
|
||||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
(9,106
|
)
|
$
|
9,391
|
$
|
(3,236
|
)
|
$
|
(2,951
|
)
|
|||||
截至2018年9月30日止的三個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
-
|
$
|
15,323
|
$
|
-
|
$
|
15,323
|
||||||||
利息費用
|
629
|
8,626
|
2
|
9,257
|
||||||||||||
利息收入淨額(費用)
|
(629
|
)
|
6,697
|
(2
|
)
|
6,066
|
||||||||||
服務費收入
|
14,017
|
-
|
-
|
14,017
|
||||||||||||
服務費用
|
2,981
|
-
|
-
|
2,981
|
||||||||||||
淨服務收入
|
11,036
|
-
|
-
|
11,036
|
||||||||||||
其他收入
|
6,218
|
7,672
|
-
|
13,890
|
||||||||||||
其他業務費用
|
-
|
-
|
2,764
|
2,764
|
||||||||||||
公司營業税準備金
|
729
|
-
|
-
|
729
|
||||||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
15,896
|
$
|
14,369
|
$
|
(2,766
|
)
|
$
|
27,499
|
|||||||
截至2019年9月30日止的9個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
852
|
$
|
52,716
|
$
|
-
|
$
|
53,568
|
||||||||
利息費用
|
1,924
|
33,162
|
-
|
35,086
|
||||||||||||
利息收入淨額(費用)
|
(1,072
|
)
|
19,554
|
-
|
18,482
|
|||||||||||
服務費收入
|
54,237
|
-
|
-
|
54,237
|
||||||||||||
服務費用
|
12,026
|
-
|
-
|
12,026
|
||||||||||||
淨服務收入
|
42,211
|
-
|
-
|
42,211
|
||||||||||||
其他費用
|
(83,526
|
)
|
(34,314
|
)
|
-
|
(117,840
|
)
|
|||||||||
其他業務費用
|
-
|
-
|
9,080
|
9,080
|
||||||||||||
從企業營業税中受益
|
(14,980
|
)
|
-
|
-
|
(14,980
|
)
|
||||||||||
淨損失
|
$
|
(27,407
|
)
|
$
|
(14,760
|
)
|
$
|
(9,080
|
)
|
$
|
(51,247
|
)
|
||||
截至2018年9月30日止的9個月
|
||||||||||||||||
利息收入
|
$
|
-
|
$
|
40,757
|
$
|
-
|
$
|
40,757
|
||||||||
利息費用
|
1,266
|
22,856
|
2
|
24,124
|
||||||||||||
利息收入淨額(費用)
|
(1,266
|
)
|
17,901
|
(2
|
)
|
16,633
|
||||||||||
服務費收入
|
34,202
|
-
|
-
|
34,202
|
||||||||||||
服務費用
|
7,087
|
-
|
-
|
7,087
|
||||||||||||
淨服務收入
|
27,115
|
-
|
-
|
27,115
|
||||||||||||
其他收入
|
18,351
|
26,285
|
-
|
44,636
|
||||||||||||
其他業務費用
|
-
|
-
|
7,276
|
7,276
|
||||||||||||
公司營業税準備金
|
4,525
|
-
|
-
|
4,525
|
||||||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
39,675
|
$
|
44,186
|
$
|
(7,278
|
)
|
$
|
76,583
|
服務
相關資產
|
RMBS
|
所有其他
|
共計
|
|||||||||||||
資產負債表
|
||||||||||||||||
(一九二零九年九月三十日)
|
||||||||||||||||
投資
|
$
|
255,845
|
$
|
2,483,237
|
$
|
-
|
$
|
2,739,082
|
||||||||
其他資產
|
57,259
|
58,191
|
21,479
|
136,929
|
||||||||||||
總資產
|
313,104
|
2,541,428
|
21,479
|
2,876,011
|
||||||||||||
債務
|
157,951
|
2,266,841
|
-
|
2,424,792
|
||||||||||||
其他負債
|
7,126
|
21,026
|
13,460
|
41,612
|
||||||||||||
負債總額
|
165,077
|
2,287,867
|
13,460
|
2,466,404
|
||||||||||||
賬面價值
|
$
|
148,027
|
$
|
253,561
|
$
|
8,019
|
$
|
409,607
|
(2018年12月31日)
|
||||||||||||||||
投資
|
$
|
294,907
|
$
|
1,770,110
|
$
|
-
|
$
|
2,065,017
|
||||||||
其他資產
|
17,817
|
38,165
|
32,278
|
88,260
|
||||||||||||
總資產
|
312,724
|
1,808,275
|
32,278
|
2,153,277
|
||||||||||||
債務
|
157,543
|
1,598,592
|
-
|
1,756,135
|
||||||||||||
其他負債
|
7,488
|
10,440
|
15,283
|
33,211
|
||||||||||||
負債總額
|
165,031
|
1,609,032
|
15,283
|
1,789,346
|
||||||||||||
賬面價值
|
$
|
147,693
|
$
|
199,243
|
$
|
16,995
|
$
|
363,931
|
三個月結束
(一九二零九年九月三十日)
|
||||
2019年6月30日累計其他綜合收益(虧損)
|
$
|
19,117
|
||
其他綜合收入(損失)
|
15,551
|
|||
2019年9月30日累計其他綜合收益(虧損)
|
$
|
34,668
|
三個月結束
2018年9月30日
|
||||
2018年6月30日累計其他綜合收益(虧損)
|
$
|
(41,966
|
)
|
|
其他綜合收入(損失)
|
(13,228
|
)
|
||
2018年9月30日累計其他綜合收益(虧損)
|
$
|
(55,194
|
)
|
九個月結束
(一九二零九年九月三十日)
|
||||
2018年12月31日累計其他綜合收益(虧損)
|
$
|
(38,400
|
)
|
|
其他綜合收入(損失)
|
73,068
|
|||
2019年9月30日累計其他綜合收益(虧損)
|
$
|
34,668
|
九個月結束
2018年9月30日
|
||||
2017年12月31日累計其他綜合收益(虧損)
|
$
|
(2,942
|
)
|
|
其他綜合收入(損失)
|
(52,252
|
)
|
||
2018年9月30日累計其他綜合收益(虧損)
|
$
|
(55,194
|
)
|
· |
核心收入;以及
|
· |
平均普通股核心收益。
|
三個月到9月30日,
|
截至9月30日的9個月,
|
|||||||||||||||
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||||
淨收入(損失)
|
$
|
(2,951
|
)
|
$
|
27,499
|
$
|
(51,247
|
)
|
$
|
76,583
|
||||||
RMBS已實現虧損(收益),淨額
|
(275
|
)
|
428
|
(275
|
)
|
5,430
|
||||||||||
衍生產品實際虧損(收益),淨額
|
(12,627
|
)
|
707
|
(4,786
|
)
|
2,727
|
||||||||||
已獲資產的已實現收益,淨額
|
(54
|
)
|
-
|
(54
|
)
|
-
|
||||||||||
衍生產品未實現虧損(收益),淨額
|
2,133
|
(8,807
|
)
|
14,224
|
(34,442
|
)
|
||||||||||
MSRs投資未實現虧損(收益),扣除估計的MSR攤銷額
|
29,105
|
(10,260
|
)
|
89,986
|
(28,149
|
)
|
||||||||||
未實現的(虧損)管理系統收益的税收(效益)支出
|
(5,722
|
)
|
725
|
(14,710
|
)
|
4,254
|
||||||||||
核心收入總額:
|
$
|
9,609
|
$
|
10,292
|
$
|
33,138
|
$
|
26,403
|
||||||||
經營夥伴關係中非控制利益的核心收益
|
(153
|
)
|
(136
|
)
|
(537
|
)
|
(342
|
)
|
||||||||
優先股股利
|
2,459
|
1,372
|
6,893
|
3,902
|
||||||||||||
普通股股東的核心收益
|
$
|
6,997
|
$
|
8,784
|
$
|
25,708
|
$
|
22,158
|
||||||||
可歸屬普通股股東的核心收益,按稀釋後的股份計算
|
$
|
0.41
|
$
|
0.55
|
$
|
1.53
|
$
|
1.57
|
||||||||
普通股每股淨收益(虧損)
|
$
|
(0.32
|
)
|
$
|
1.62
|
$
|
(3.42
|
)
|
$
|
5.09
|
側系特徵
|
||||||||||||||||||||||||||||
電流
載運
金額
|
電流
校長
平衡
|
WA優惠券
|
瓦
服務
收費
|
瓦
成熟期
(月)
|
加權
平均
貸款年齡
(月)
|
武器%(A)
|
||||||||||||||||||||||
管理系統更新系統
|
||||||||||||||||||||||||||||
常規
|
$
|
227,522
|
$
|
24,794,818
|
4.36
|
%
|
0.25
|
%
|
323
|
22
|
0.3
|
%
|
||||||||||||||||
政府
|
28,323
|
3,069,392
|
3.37
|
%
|
0.31
|
%
|
313
|
41
|
-
|
%
|
||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
255,845
|
$
|
27,864,210
|
4.25
|
%
|
0.26
|
%
|
322
|
24
|
0.2
|
%
|
側系特徵
|
||||||||||||||||||||||||||||
電流
載運
金額
|
電流
校長
平衡
|
WA優惠券
|
瓦
服務
收費
|
瓦
成熟期
(月)
|
加權
平均
貸款年齡
(月)
|
武器%(A)
|
||||||||||||||||||||||
管理系統更新系統
|
||||||||||||||||||||||||||||
常規
|
$
|
254,691
|
$
|
21,366,980
|
4.37
|
%
|
0.25
|
%
|
328
|
17
|
0.3
|
%
|
||||||||||||||||
政府
|
40,216
|
3,480,009
|
3.37
|
%
|
0.31
|
%
|
321
|
32
|
-
|
%
|
||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
294,907
|
$
|
24,846,989
|
4.23
|
%
|
0.26
|
%
|
327
|
19
|
0.2
|
%
|
(A) |
ARMP%表示池中與可調整利率的住宅抵押貸款(“ARMS”)和混合業務(具有固定期限(通常為3、5、7或10年)的
利率的住房抵押貸款)相對應的總本金餘額的百分比,並隨後調整為高於指定利率指數的增量。
|
原版 |
未實現總額
|
加權平均
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
資產類型
|
臉
價值
|
書
值 |
收益
|
損失
|
載運
價值(A)
|
數目
證券
|
額定值
|
優惠券
|
產量(C)
|
成熟期
(年份)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||||
RMBS
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房利美
|
$
|
1,835,342
|
$
|
1,598,859
|
$
|
20,154
|
$
|
(1,668
|
)
|
$
|
1,617,345
|
200
|
(B)
|
3.82
|
%
|
3.67
|
%
|
26
|
|||||||||||||||||||
房地美
|
799,247
|
692,286
|
10,328
|
(478
|
)
|
702,136
|
86
|
(B)
|
3.74
|
%
|
3.60
|
%
|
27
|
||||||||||||||||||||||||
CMOS
|
171,229
|
157,306
|
6,450
|
-
|
163,756
|
39
|
(B)
|
5.15
|
%
|
5.45
|
%
|
16
|
|||||||||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
2,805,818
|
$
|
2,448,451
|
$
|
36,932
|
$
|
(2,146
|
)
|
$
|
2,483,237
|
325
|
|
3.89
|
%
|
3.77
|
%
|
26
|
原版 |
未實現總額
|
加權平均
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
資產類型
|
臉
價值
|
書
值 |
收益
|
損失
|
載運
價值(A)
|
數目
證券
|
額定值
|
優惠券
|
產量(C)
|
成熟期
(年份)(D)
|
|||||||||||||||||||||||||||
RMBS
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房利美
|
$
|
1,362,606
|
$
|
1,208,854
|
$
|
224
|
$
|
(30,914
|
)
|
$
|
1,178,164
|
154
|
(B)
|
3.87
|
%
|
3.70
|
%
|
25
|
|||||||||||||||||||
房地美
|
548,862
|
471,148
|
246
|
(12,386
|
)
|
459,008
|
63
|
(B)
|
3.75
|
%
|
3.60
|
%
|
27
|
||||||||||||||||||||||||
CMOS
|
130,629
|
128,418
|
5,136
|
(616
|
)
|
132,938
|
30
|
(B)
|
5.79
|
%
|
5.78
|
%
|
15
|
||||||||||||||||||||||||
總/加權平均數
|
$
|
2,042,097
|
$
|
1,808,420
|
$
|
5,606
|
$
|
(43,916
|
)
|
$
|
1,770,110
|
247
|
|
3.98
|
%
|
3.82
|
%
|
25
|
(A) |
關於公允價值的估計,見“第一部分,第1項.中期合併財務報表附註-附註9.公允價值”,公允價值與所有證券的賬面價值近似。
|
(B) |
該公司對機構RMBS採用了隱含的AAA評級。由房利美(Fannie Mae)或房地美(FreddieMac)發行的CMOS由虧損股證券組成,其中大部分由UPB在2019年9月30日被至少一個國家認可的統計評級機構(NRSRO)未評級或低於投資評級(Br}級)。截至2019年9月30日,該公司的私人標籤證券被評級為至少一個NRSRO。
|
(C) |
加權平均收益率是基於最近的月利息總收入,然後按年率計算,除以已結算證券的賬面價值。
|
(D) |
加權平均到期日是基於預計資產本金減少的時間。
|
(一九二零九年九月三十日)
|
(2018年12月31日)
|
|||||||
加權平均資產收益率
|
3.15
|
%
|
3.48
|
%
|
||||
加權平均利息費用
|
2.28
|
%
|
2.17
|
%
|
||||
淨利息差
|
0.87
|
%
|
1.31
|
%
|
季度結束
|
平均月
金額
|
最大月底
金額
|
季度結束
金額
|
|||||||||
(一九二零九年九月三十日)
|
$
|
2,218,656
|
$
|
2,279,448
|
$
|
2,266,841
|
||||||
(一九二零九年六月三十日)
|
$
|
1,882,668
|
$
|
1,942,511
|
$
|
1,942,511
|
||||||
(一九二零九年三月三十一日)
|
$
|
1,715,842
|
$
|
1,785,345
|
$
|
1,785,345
|
||||||
(2018年12月31日)
|
$
|
1,627,637
|
$
|
1,667,553
|
$
|
1,598,592
|
||||||
2018年9月30日
|
$
|
1,690,418
|
$
|
1,695,880
|
$
|
1,680,394
|
||||||
2018年6月30日
|
$
|
1,548,441
|
$
|
1,693,309
|
$
|
1,693,309
|
||||||
2018年3月31日
|
$
|
1,608,700
|
$
|
1,708,338
|
$
|
1,500,562
|
||||||
2017年12月31日
|
$
|
1,628,904
|
$
|
1,666,537
|
$
|
1,666,537
|
||||||
2017年9月30日
|
$
|
1,471,802
|
$
|
1,590,228
|
$
|
1,561,074
|
RMBS市值
|
回購
協定
|
加權平均
率
|
||||||||||
不到一個月
|
$
|
655,236
|
$
|
623,936
|
2.50
|
%
|
||||||
一至三個月
|
1,268,181
|
1,215,235
|
2.29
|
%
|
||||||||
三個月以上
|
439,801
|
427,670
|
2.33
|
%
|
||||||||
總/加權平均數
|
$
|
2,363,218
|
$
|
2,266,841
|
2.36
|
%
|
RMBS市值
|
回購
協定
|
加權平均
率
|
||||||||||
不到一個月
|
$
|
823,397
|
$
|
776,666
|
2.51
|
%
|
||||||
一至三個月
|
875,291
|
821,926
|
2.56
|
%
|
||||||||
三個月以上
|
-
|
-
|
-
|
%
|
||||||||
總/加權平均數
|
$
|
1,698,688
|
$
|
1,598,592
|
2.54
|
%
|
· |
業務的實際結果;
|
· |
我們的留存現金流水平;
|
· |
我們對目標資產進行額外投資的能力;
|
· |
馬裏蘭法律規定的限制;
|
· |
我們優先股的條款;
|
· |
任何償債要求;
|
· |
我們的應税收入;
|
· |
守則內有關區域投資信託基金的規定所規定的每年分配規定;及
|
· |
董事會可能認為相關的其他因素。
|
少於
1年
|
1至3
年數
|
3至5
年數
|
多過
5年
|
共計
|
||||||||||||||||
回購協議
|
||||||||||||||||||||
回購協議下的借款
|
$
|
2,266,841
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
2,266,841
|
||||||||||
回購協議借款利息(A)
|
$
|
8,401
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
8,401
|
||||||||||
MSR期限設施
|
||||||||||||||||||||
MSR期限貸款機制下的借款
|
$
|
2,000
|
$
|
13,496
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
15,496
|
||||||||||
MSR定期貸款的利息
|
$
|
916
|
$
|
1,271
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
2,188
|
||||||||||
MSR報警器
|
||||||||||||||||||||
MSR Revolver項下的借款
|
$
|
-
|
$
|
58,500
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
58,500
|
||||||||||
按揭轉款人借款利息
|
$
|
2,813
|
$
|
2,772
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
5,585
|
||||||||||
Fannie Mae MSR融資機制
|
||||||||||||||||||||
Fannie Mae MSR融資機制下的借款
|
$
|
-
|
$
|
84,390
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
84,390
|
||||||||||
Fannie Mae MSR融資機制利息
|
$
|
3,580
|
$
|
4,196
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
7,777
|
少於
1年
|
1至3
年數
|
3至5
年數
|
多過
5年
|
共計
|
||||||||||||||||
回購協議
|
||||||||||||||||||||
回購協議下的借款
|
$
|
1,598,592
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
1,598,592
|
||||||||||
回購協議借款利息(A)
|
$
|
6,624
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
6,624
|
||||||||||
MSR期限設施
|
||||||||||||||||||||
MSR期限貸款機制下的借款
|
$
|
2,000
|
$
|
4,000
|
$
|
10,996
|
$
|
-
|
$
|
16,996
|
||||||||||
MSR定期貸款的利息
|
$
|
1,008
|
$
|
1,642
|
$
|
306
|
$
|
-
|
$
|
2,956
|
||||||||||
MSR融資機制
|
||||||||||||||||||||
MSR融資機制下的借款
|
$
|
-
|
$
|
96,500
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
96,500
|
||||||||||
MSR融資機制借款利息
|
$
|
6,118
|
$
|
9,252
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
15,370
|
||||||||||
MSR報警器
|
||||||||||||||||||||
MSR Revolver項下的借款
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
45,000
|
||||||||||
按揭轉款人借款利息
|
$
|
3,316
|
$
|
4,461
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
7,777
|
(A) |
利息費用是根據分別於2019年9月30日和2018年12月31日生效的利率計算的,包括通過相關回購協議的合同期限在
未來發生和預期發生的所有利息費用。
|
項目3. |
市場風險的定量和定性披露
|
(20)%
|
|
(10)%
|
|
-%
|
|
10%
|
|
20%
|
|
|||||||||||
貼現率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
241,043
|
$
|
234,090
|
$
|
227,522
|
$
|
221,307
|
$
|
215,421
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
13,521
|
$
|
6,569
|
$
|
-
|
$
|
(6,214
|
)
|
$
|
(12,100
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
6
|
%
|
3
|
%
|
-
|
(3
|
)%
|
(5
|
)%
|
|||||||||||
自願提前還款率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
262,400
|
$
|
244,075
|
$
|
227,522
|
$
|
212,559
|
$
|
199,020
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
34,879
|
$
|
16,554
|
$
|
-
|
$
|
(14,962
|
)
|
$
|
(28,502
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
15
|
%
|
7
|
%
|
-
|
(7
|
)%
|
(13
|
)%
|
|||||||||||
服務費用轉移百分比
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
233,995
|
$
|
230,758
|
$
|
227,522
|
$
|
224,285
|
$
|
221,048
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
6,474
|
$
|
3,237
|
$
|
-
|
$
|
(3,237
|
)
|
$
|
(6,474
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
3
|
%
|
1
|
%
|
-
|
(1
|
)%
|
(3
|
)%
|
(20)%
|
|
(10)%
|
|
-%
|
|
10%
|
|
20%
|
|
|||||||||||
貼現率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
30,347
|
$
|
29,300
|
$
|
28,323
|
$
|
27,410
|
$
|
26,555
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
2,024
|
$
|
977
|
$
|
-
|
$
|
(913
|
)
|
$
|
(1,769
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
7
|
%
|
3
|
%
|
-
|
(3
|
)%
|
(6
|
)%
|
|||||||||||
自願提前還款率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
31,795
|
$
|
29,985
|
$
|
28,323
|
$
|
26,796
|
$
|
25,388
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
3,471
|
$
|
1,661
|
$
|
-
|
$
|
(1,528
|
)
|
$
|
(2,936
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
12
|
%
|
6
|
%
|
-
|
(5
|
)%
|
(10
|
)%
|
|||||||||||
服務費用轉移百分比
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
29,731
|
$
|
29,027
|
$
|
28,323
|
$
|
27,620
|
$
|
26,916
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
1,407
|
$
|
704
|
$
|
-
|
$
|
(704
|
)
|
$
|
(1,407
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
5
|
%
|
2
|
%
|
-
|
(2
|
)%
|
(5
|
)%
|
(20)%
|
|
(10)%
|
|
-%
|
|
10%
|
|
20%
|
|
|||||||||||
貼現率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
277,424
|
$
|
265,607
|
$
|
254,692
|
$
|
244,585
|
$
|
235,204
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
22,732
|
$
|
10,915
|
$
|
-
|
$
|
(10,107
|
)
|
$
|
(19,487
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
9
|
%
|
4
|
%
|
-
|
(4
|
)%
|
(8
|
)%
|
|||||||||||
自願提前還款率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
272,688
|
$
|
263,879
|
$
|
254,692
|
$
|
245,554
|
$
|
236,729
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
17,996
|
$
|
9,187
|
$
|
-
|
$
|
(9,138
|
)
|
$
|
(17,963
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
7
|
%
|
4
|
%
|
-
|
(4
|
)%
|
(7
|
)%
|
|||||||||||
服務費用轉移百分比
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
261,205
|
$
|
257,949
|
$
|
254,692
|
$
|
251,435
|
$
|
248,178
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
6,514
|
$
|
3,257
|
$
|
-
|
$
|
(3,257
|
)
|
$
|
(6,514
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
3
|
%
|
1
|
%
|
-
|
(1
|
)%
|
(3
|
)%
|
(20)%
|
|
(10)%
|
|
-%
|
|
10%
|
|
20%
|
|
|||||||||||
貼現率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
44,591
|
$
|
42,299
|
$
|
40,216
|
$
|
38,314
|
$
|
36,572
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
4,375
|
$
|
2,084
|
$
|
-
|
$
|
(1,902
|
)
|
$
|
(3,644
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
11
|
%
|
5
|
%
|
-
|
(5
|
)%
|
(9
|
)%
|
|||||||||||
自願提前還款率變動(%)
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
42,763
|
$
|
41,522
|
$
|
40,216
|
$
|
38,912
|
$
|
37,646
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
2,547
|
$
|
1,306
|
$
|
-
|
$
|
(1,303
|
)
|
$
|
(2,569
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
6
|
%
|
3
|
%
|
-
|
(3
|
)%
|
(6
|
)%
|
|||||||||||
服務費用轉移百分比
|
||||||||||||||||||||
估計FV
|
$
|
41,930
|
$
|
41,073
|
$
|
40,216
|
$
|
39,358
|
$
|
38,501
|
||||||||||
FV變化
|
$
|
1,715
|
$
|
857
|
$
|
-
|
$
|
(857
|
)
|
$
|
(1,715
|
)
|
||||||||
FV變化%
|
4
|
%
|
2
|
%
|
-
|
(2
|
)%
|
(4
|
)%
|
公允價值變動
|
||||||||||||||||||||||||
(一九二零九年九月三十日)
|
+25 bps
|
+50 bps
|
+75 bps
|
+100 bps
|
+150 bps
|
|||||||||||||||||||
RMBS投資組合
|
||||||||||||||||||||||||
RMBS,可供出售,不含掉期
|
$
|
2,717,662
|
||||||||||||||||||||||
RMBS總回報率(%)
|
(0.19
|
)%
|
(0.50
|
)%
|
(0.93
|
)%
|
(1.47
|
)%
|
(2.85
|
)%
|
||||||||||||||
RMBS美元回報
|
$
|
(5,071
|
)
|
$
|
(13,531
|
)
|
$
|
(25,176
|
)
|
$
|
(39,894
|
)
|
$
|
(77,427
|
)
|
公允價值變動
|
||||||||||||||||||||||||
(2018年12月31日)
|
+25 bps
|
+50 bps
|
+75 bps
|
+100 bps
|
+150 bps
|
|||||||||||||||||||
RMBS投資組合
|
||||||||||||||||||||||||
RMBS,可供出售,不含掉期
|
$
|
1,822,236
|
||||||||||||||||||||||
RMBS總回報率(%)
|
(0.32
|
)%
|
(0.73
|
)%
|
(1.22
|
)%
|
(1.76
|
)%
|
(3.01
|
)%
|
||||||||||||||
RMBS美元回報
|
$
|
(5,722
|
)
|
$
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(13,181
|
)
|
$
|
(21,979
|
)
|
$
|
(31,872
|
)
|
$
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(54,308
|
)
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項目4. |
管制和程序
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項目1. |
法律程序
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項目1A。 |
危險因素
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項目2. |
未登記的股本證券出售和收益的使用
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項目3. |
高級證券違約
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項目4. |
礦山安全披露
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項目5. |
其他資料
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項目6. |
展品
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陳列品
數
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描述
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31.1*
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根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席執行官。
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31.2*
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根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官。
|
|
32.1**
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官證書。
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|
32.2**
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席財務官證書。
|
101.INS*
|
XBRL實例文檔
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101.SCH*
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XBRL分類法擴展模式
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101.CAL*
|
XBRL分類法擴展計算鏈接庫
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101.DEF*
|
XBRL分類法定義鏈接庫
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|
101.LAB*
|
XBRL分類法擴展標籤Linkbase
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101.PRE*
|
XBRL分類法擴展表示鏈接庫
|
櫻桃山按揭投資公司
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||
(2019年11月12日)
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通過:
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/S/Jeffrey Lown II
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傑弗裏·勞恩二世
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總裁兼首席執行官(特等行政主任)
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||
(2019年11月12日)
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通過:
|
/s/Michael Hutchby
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邁克爾·哈奇比
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||
總財務主任、司庫及祕書(特等財務主任)
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陳列品
數
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描述
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31.1*
|
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席執行官。
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|
31.2*
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根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官。
|
|
32.1**
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官證書。
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|
32.2**
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席財務官證書。
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101.INS*
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XBRL實例文檔
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101.SCH*
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XBRL分類法擴展模式
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101.CAL*
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XBRL分類法擴展計算鏈接庫
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101.DEF*
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XBRL分類法定義鏈接庫
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101.LAB*
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XBRL分類法擴展標籤Linkbase
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101.PRE*
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XBRL分類法擴展表示鏈接庫
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