美國證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
表格10-Q
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x | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 截至2019年9月30日的季度期間 |
或
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¨ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 由_至_的過渡期 |
委員會檔案號0-19687
合合金公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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特拉華州 | | 57-0426694 |
(成立公司或組織的國家或其他司法管轄權) | | (國税局僱主識別號) |
| | |
弗吉尼亞州里士滿考克斯路4510號201室 | | 23060 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
| (804) 822-3260 | |
(註冊人的電話號碼,包括區號) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每一類的名稱 | 貿易符號 | 註冊交易所名稱 |
普通股,每股面值1.00美元 | SYNL | 納斯達克全球市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是x否
在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內),通過複選標記指示註冊人是否已根據S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件都以電子方式提交。
是x?否?
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“加速歸檔公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速文件管理器 | 加速文件服務器x | 非加速的文件管理器?^ |
較小的報告公司x | 新興成長型公司 | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。是??否?
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如法案第12b-2條所定義)。是?^No x
截至2019年11月8日,登記人普通股的流通股數量為9,033,854股
合合金公司
目錄
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第一部分財務信息 |
第1項 | | 財務報表 | |
| | 截至2019年9月30日(未審計)和2018年12月31日的簡明綜合資產負債表 | 3 |
| | 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表(未審計) | 4 |
| | 截至2019年9月30日和2018年9月30日九個月的簡明綜合現金流量表(未審計) | 5 |
| | 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明綜合報表(未審計) | 6 |
| | 簡明綜合財務報表附註(未審計) | 8 |
項目2. | | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 20 |
項目3. | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 25 |
項目4. | | 管制和程序 | 25 |
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第二部分其他信息 |
第1項 | | 法律程序 | 26 |
項目#1A。 | | 危險因素 | 26 |
項目2. | | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 26 |
項目3. | | 高級證券違約 | 26 |
項目4. | | 礦山安全披露 | 26 |
項目5. | | 其他資料 | 26 |
第6項 | | 陳列品 | 26 |
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簽名和證書 | 27 |
第一部分-財務資料
項目1.財務報表
合合金公司
簡明綜合資產負債表
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| 2019年9月30日未審計 | | 2018年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 253,596 |
| | $ | 2,220,272 |
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應收賬款,壞賬準備減少 | | | |
分別為149,000美元和169,107美元 | 41,912,336 |
| | 41,065,251 |
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庫存,淨額 | 106,204,183 |
| | 114,201,386 |
|
預付費用和其他流動資產 | 12,400,987 |
| | 9,983,416 |
|
流動資產總額 | 160,771,102 |
| | 167,470,325 |
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| | | |
財產,廠房和設備,淨額 | 40,729,347 |
| | 40,924,455 |
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使用權資產,經營租賃,淨額 | 36,102,240 |
| | — |
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商譽 | 17,557,620 |
| | 9,799,992 |
|
無形資產,累計攤銷淨額 | | | |
分別為15,540,065美元和12,925,888美元 | 16,585,935 |
| | 9,696,112 |
|
遞延費用,淨額 | 388,075 |
| | 507,962 |
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總資產 | $ | 272,134,319 |
| | $ | 228,398,846 |
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| | | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 25,564,479 |
| | $ | 25,073,698 |
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應計費用和其他流動負債 | 12,696,490 |
| | 12,163,686 |
|
長期債務的當期部分 | 4,000,000 |
| | — |
|
經營租賃負債的流動部分 | 3,543,866 |
| | — |
|
融資租賃負債的流動部分 | 252,896 |
| | — |
|
流動負債總額 | 46,057,731 |
| | 37,237,384 |
|
| | | |
長期債務 | 79,108,499 |
| | 76,405,458 |
|
遞延所得税 | 991,657 |
| | 252,988 |
|
長期遞延收益,出售回租 | — |
| | 5,599,077 |
|
盈利負債的長期部分 | 4,452,908 |
| | 4,702,562 |
|
經營租賃負債的長期部分 | 33,942,080 |
| | — |
|
融資租賃負債的長期部分 | 397,815 |
| | — |
|
其他長期負債 | 155,259 |
| | 1,717,291 |
|
非流動負債共計 | 119,048,218 |
| | 88,677,376 |
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承諾和或有事項--見附註11 |
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| | | |
股東權益 | | | |
普通股,每股面值1美元;授權24,000,000股;已發行10,300,000股 | 10,300,000 |
| | 10,300,000 |
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超過面值的資本 | 37,472,995 |
| | 36,520,840 |
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留存收益 | 71,445,238 |
| | 68,965,410 |
|
| 119,218,233 |
| | 115,786,250 |
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減去庫房普通股成本:分別為1,305,149股和1,424,279股 | 12,189,863 |
| | 13,302,164 |
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股東權益總額 | 107,028,370 |
| | 102,484,086 |
|
總負債和股東權益 | $ | 272,134,319 |
| | $ | 228,398,846 |
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注:2018年12月31日的簡明綜合資產負債表來自於該日經審計的綜合財務報表。見所附簡明綜合財務報表附註。
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 73,639,911 |
| | $ | 77,792,878 |
| | $ | 237,221,719 |
| | $ | 208,167,243 |
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| | | | | | | |
銷售成本 | 66,351,871 |
| | 63,764,512 |
| | 213,412,253 |
| | 167,189,136 |
|
| | | | | | | |
毛利 | 7,288,040 |
| | 14,028,366 |
| | 23,809,466 |
| | 40,978,107 |
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| | | | | | | |
銷售,一般和行政費用 | 8,361,500 |
| | 6,584,407 |
| | 24,919,946 |
| | 20,179,278 |
|
購置相關成本 | 89,590 |
| | 180,671 |
| | 437,610 |
| | 870,888 |
|
衝出調整 | (1,241,697 | ) | | (269,083 | ) | | (1,642,982 | ) | | 2,192,574 |
|
營業收入 | 78,647 |
| | 7,532,371 |
| | 94,892 |
| | 17,735,367 |
|
其他費用(收入) | | | | | | | |
利息費用 | 943,886 |
| | 585,888 |
| | 2,977,624 |
| | 1,303,724 |
|
利率掉期公允價值的變化 | 20,791 |
| | (7,490 | ) | | 144,885 |
| | (99,948 | ) |
其他,淨 | 179,980 |
| | 493,413 |
| | (224,461 | ) | | 522,598 |
|
| | | | | | | |
(損失)所得税前收入 | (1,066,010 | ) | | 6,460,560 |
| | (2,803,156 | ) | | 16,008,993 |
|
所得税(福利)規定 | (112,598 | ) | | 1,425,002 |
| | (660,484 | ) | | 3,461,000 |
|
| | | | | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (953,412 | ) | | $ | 5,035,558 |
| | $ | (2,142,672 | ) | | $ | 12,547,993 |
|
| | | | | | | |
每普通股淨(虧損)收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | (0.11 | ) | | $ | 0.57 |
| | $ | (0.24 | ) | | $ | 1.43 |
|
稀釋 | $ | (0.11 | ) | | $ | 0.56 |
| | $ | (0.24 | ) | | $ | 1.42 |
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| | | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | |
基本型 | 8,994,851 |
| | 8,828,523 |
| | 8,968,782 |
| | 8,783,876 |
|
股票期權和贈與的稀釋效應 | — |
| | 105,131 |
| | — |
| | 73,928 |
|
稀釋 | 8,994,851 |
| | 8,933,654 |
| | 8,968,782 |
| | 8,857,804 |
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見簡明綜合財務報表附註
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
經營活動 | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (2,142,672 | ) | | $ | 12,547,993 |
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調整淨(虧損)收入與經營活動提供的(用於)淨現金的調整: | | | |
折舊費用 | 5,806,386 |
| | 4,584,005 |
|
攤銷費用 | 2,614,177 |
| | 1,763,438 |
|
債務發行成本攤銷 | 119,887 |
| | 73,932 |
|
遞延所得税 | (560,920 | ) | | 713,835 |
|
衝出調整 | (1,642,982 | ) | | 2,192,574 |
|
超出購置日公允價值的淨出負債付款 | (447,550 | ) | | (194,462 | ) |
應收賬款減少 | (92,232 | ) | | (29,000 | ) |
存貨損失準備 | 1,392,188 |
| | 995,033 |
|
處置財產、廠房和設備的收益 | (50,014 | ) | | (17,762 | ) |
出售回租遞延收益的攤銷 | — |
| | (250,705 | ) |
直線租賃成本 | 432,404 |
| | 276,516 |
|
利率掉期公允價值的變化 | 144,885 |
| | (99,948 | ) |
股權證券未實現虧損 | 281,125 |
| | 522,703 |
|
出售股權證券實現收益 | (474,227 | ) | | — |
|
發行庫存股收取董事費用 | 304,000 |
| | 276,000 |
|
員工股票薪酬 | 1,760,456 |
| | 621,699 |
|
營業資產和負債的變化: | |
| | |
|
應收帳款 | 2,779,069 |
| | (18,655,048 | ) |
盤存 | 12,169,015 |
| | (42,153,503 | ) |
應付帳款 | (909,228 | ) | | 21,388,017 |
|
應計費用 | (1,258,391 | ) | | 2,247,339 |
|
應計所得税 | (1,262,504 | ) | | 1,396,820 |
|
其他資產和負債,淨額 | (1,035,414 | ) | | (2,483,326 | ) |
經營活動提供的現金淨額 | 17,927,458 |
| | (14,283,850 | ) |
投資活動 | |
| | |
|
購買財產、廠房和設備 | (2,840,931 | ) | | (4,482,427 | ) |
出售財產、廠房和設備的收益 | 189,057 |
| | — |
|
購買股權證券 | (543,552 | ) | | (4,970,470 | ) |
出售股權證券的收益 | 1,091,644 |
| | — |
|
收購美國不鏽鋼管公司的資產和業務(見注9) | (21,895,409 | ) | | — |
|
收購Musa的鍍鋅管資產(見附註9) | — |
| | (10,378,281 | ) |
投資活動所用現金淨額 | (23,999,191 | ) | | (19,831,178 | ) |
融資活動 | |
| | |
|
從信用額度借款(付款)淨額 | (10,630,292 | ) | | 36,869,006 |
|
從定期貸款借款 | 20,000,000 |
| | — |
|
定期貸款付款 | (2,666,667 | ) | | — |
|
融資租賃義務本金支付 | (101,413 | ) | | (78,369 | ) |
債務發行費用的支付 | — |
| | (53,146 | ) |
淨出負債的支付 | (2,496,571 | ) | | (1,618,767 | ) |
已行使股票期權收益 | — |
| | 141,852 |
|
上市所得淨收益 | — |
| | 1,002,712 |
|
與已行使股票期權的淨股份結算有關的税收預扣 | — |
| | (290,606 | ) |
籌資活動提供的現金淨額 | 4,105,057 |
| | 35,972,682 |
|
(減少)增加現金和現金等價物 | (1,966,676 | ) | | 1,857,654 |
|
期初現金和現金等價物 | 2,220,272 |
| | 14,706 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 253,596 |
| | $ | 1,872,360 |
|
| | | |
補充披露 |
|
| | |
支付的現金: | | | |
興趣 | $ | 2,779,756 |
| | $ | 1,189,018 |
|
收入税 | $ | 1,174,201 |
| | $ | 1,292,000 |
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見簡明綜合財務報表附註
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 資本超過 面值 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 庫房普通股成本 | | 總計 |
截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | |
2019年6月30日的餘額 | $ | 10,300,000 |
| | $ | 36,565,297 |
| | $ | 72,398,650 |
| | $ | — |
| | $ | (12,189,863 | ) | | $ | 107,074,084 |
|
淨損失 | — |
| | — |
| | (953,412 | ) | | — |
| | — |
| | (953,412 | ) |
員工股票薪酬 | — |
| | 907,698 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 907,698 |
|
2019年9月30日的餘額 | $ | 10,300,000 |
| | $ | 37,472,995 |
| | $ | 71,445,238 |
| | $ | — |
| | $ | (12,189,863 | ) | | $ | 107,028,370 |
|
| | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的九個月 | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | $ | 10,300,000 |
| | $ | 36,520,840 |
| | $ | 68,965,410 |
| | $ | — |
| | $ | (13,302,164 | ) | | $ | 102,484,086 |
|
淨損失 | — |
| | — |
| | (2,142,672 | ) | | — |
| | — |
| | (2,142,672 | ) |
由於採用ASC 842而進行的累積調整(見注12) | — |
| | — |
| | 4,622,500 |
| | — |
| | — |
| | 4,622,500 |
|
從庫房發行119,130股普通股 | — |
| | (808,301 | ) | | — |
| | — |
| | 1,112,301 |
| | 304,000 |
|
員工股票薪酬 | — |
| | 1,760,456 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,760,456 |
|
2019年9月30日的餘額 | $ | 10,300,000 |
| | $ | 37,472,995 |
| | $ | 71,445,238 |
| | $ | — |
| | $ | (12,189,863 | ) | | $ | 107,028,370 |
|
見所附簡明綜合財務報表附註。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 資本超過 面值 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 庫房普通股成本 | | 總計 |
截至2018年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | |
2018年6月30日的餘額 | $ | 10,300,000 |
| | $ | 35,496,901 |
| | $ | 65,630,954 |
| | $ | — |
| | $ | (13,604,090 | ) | | $ | 97,823,765 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | 5,035,558 |
| | — |
| | — |
| | 5,035,558 |
|
宣佈的股息,每股0.25美元 | | | | | (2,216,193 | ) | | | | | | (2,216,193 | ) |
已行使18,187股股票期權,淨額 | — |
| | 140,849 |
| | — |
| | — |
| | (208,325 | ) | | (67,476 | ) |
發行44,378股與上市有關的股份 | | | 570,638 |
| | | | | | 411,883 |
| | 982,521 |
|
員工股票薪酬 | — |
| | 205,520 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 205,520 |
|
2018年9月30日的餘額 | $ | 10,300,000 |
| | $ | 36,413,908 |
| | $ | 68,450,319 |
| | $ | — |
| | $ | (13,400,532 | ) | | $ | 101,763,695 |
|
| | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的九個月 | | | | | | | | | | | |
2017年12月31日的餘額 | $ | 10,300,000 |
| | $ | 35,193,152 |
| | $ | 58,129,383 |
| | $ | (10,864 | ) | | $ | (13,911,245 | ) | | $ | 89,700,426 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | 12,547,993 |
| | $ | — |
| | — |
| | 12,547,993 |
|
由於採用ASU 2016-01而進行的累積調整 | — |
| | — |
| | (10,864 | ) | | 10,864 |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息,每股0.25美元 | | | | | (2,216,193 | ) | | | | | | (2,216,193 | ) |
已行使股票期權31,488股,淨額 | — |
| | 246,757 |
| | — |
| | — |
| | (395,508 | ) | | (148,751 | ) |
從庫房發行55,675股普通股 | — |
| | (218,338 | ) | | — |
| | — |
| | 494,338 |
| | 276,000 |
|
發行44,378股與上市有關的股份 | | | 570,638 |
| | | | | | 411,883 |
| | 982,521 |
|
員工股票薪酬 | — |
| | 621,699 |
| | — |
| | — |
| | | | 621,699 |
|
2018年9月30日的餘額 | $ | 10,300,000 |
| | $ | 36,413,908 |
| | $ | 68,450,319 |
| | $ | — |
| | $ | (13,400,532 | ) | | $ | 101,763,695 |
|
見所附簡明綜合財務報表附註。
除非另有説明,否則術語“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是Syn合金公司及其合併的子公司。
1.財務報表列報依據
本公司隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息的會計原則以及根據S-X法規的10-Q表格和規則10-01的説明編制的。因此,它們不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為,根據S-X規則第10-01條的要求,所有認為公平呈報所需的調整(包括正常的經常性應計項目)均已包括在內。截至2019年9月30日的九個月期間的經營業績並不一定表明截至2019年12月31日的預期業績。欲瞭解更多信息,請參閲公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表及其附註。
若干前期金額已重新分類,以符合本期列報,包括本公司衝出負債的公允價值由隨附的綜合經營報表上的“其他費用(收入)”改為“營業收入(虧損)”。
2.最近發佈的會計準則
最近發佈的會計準則-已通過
2016年2月,FASB發佈ASU2016-02號“租賃(主題842)”,“經修訂”,一般要求承租人在資產負債表上確認經營和融資租賃負債及相應的使用權資產,並加強披露租賃安排產生的現金流的金額、時間和不確定性。本公司於二零一九年一月一日起採用經修訂追溯基礎上的新準則,該準則不需要重述比較期間。採用後,根據截至2019年1月1日剩餘最低租金付款的現值,我們確認了額外的運營租賃負債33,115,763美元。我們還確認了經營租賃的相應使用權資產,總額為32,171,829美元。2019年1月1日,公司還記錄了股本和遞延税資產的累積效應增加,總額分別為4,622,500美元和1,310,850美元,與2016年發生的銷售回租交易的遞延收益有關,該交易在先前的會計下被攤銷為收益。採用這一標準並未對截至2019年9月30日的九個月的綜合經營報表或現金流量產生重大影響。參見附註12。
最近發佈的會計準則-尚未採用
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-13“公允價值計量(主題820)”。更新後的指引改善了公允價值計量的披露要求。更新後的指南對財年以及這些財年內的過渡期(從2019年12月15日之後開始)有效。對於任何刪除或修改的披露,允許提前採用。本公司目前正在評估採用這一新準則對其簡明綜合財務報表和腳註披露的影響。
3.收入
當承諾的貨物或服務的控制權在裝運時轉移給我們的客户時,收入即被確認,金額反映了我們將收到的交換這些貨物或服務的對價。
下表列出了公司的收入,按產品組分類。實質上,公司的所有收入都來自與客户簽訂的合同,其中履行義務在某個時間點得到履行。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
儲罐和容器 | $ | 5,552,192 |
| | $ | 9,016,796 |
| | $ | 25,628,225 |
| | $ | 23,864,217 |
|
無縫碳素鋼管 | 7,962,459 |
| | 7,887,027 |
| | 23,251,744 |
| | 24,722,928 |
|
不鏽鋼管 | 40,980,757 |
| | 37,656,273 |
| | 128,286,087 |
| | 107,839,677 |
|
鍍鋅管 | 5,625,737 |
| | 6,464,277 |
| | 18,561,542 |
| | 6,464,277 |
|
特種化學品 | 13,518,766 |
| | 16,768,505 |
| | 41,494,121 |
| | 45,276,144 |
|
總收入 | $ | 73,639,911 |
| | $ | 77,792,878 |
| | $ | 237,221,719 |
| | $ | 208,167,243 |
|
具有多重履行義務的安排
我們與客户的合同可能包括多個履行義務。就該等安排而言,每項履行責任的收入均以其獨立銷售價格為基礎,並於履行每項履行責任時確認收入。本公司一般根據向客户收取的價格,使用調整後的市場評估方法或預期成本加利潤率來確定獨立銷售價格。
遞延收入
遞延收入在履行義務之前收到現金付款時入賬,包括可退還的金額。2019年前9個月的遞延收入餘額減少了23,725美元,截至2019年9月30日,遞延收入餘額為153,793美元,這是由於在履行本期履行義務之前收到了1,861,612美元,抵消了本期在履行完期初遞延收入餘額中包括或在本期簽訂的績效義務後確認的1,885,337美元收入。遞延收入包括在附帶的壓縮綜合資產負債表的“應計費用和其他流動負債”中。
我們的付款條件根據我們客户的財務實力或位置以及所提供的產品而有所不同。開票和付款之間的時間長度並不重要。對於某些客户,在產品或服務交付給客户之前需要付款。
4.存貨
存貨以成本或可變現淨值中較低者列賬。成本由具體識別或加權平均方法確定。存貨的構成如下:
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
原料 | $ | 52,468,342 |
| | $ | 59,778,767 |
|
在製品 | 16,535,978 |
| | 21,033,532 |
|
成品 | 37,199,863 |
| | 33,389,087 |
|
| $ | 106,204,183 |
| | $ | 114,201,386 |
|
5.物業設備及設備
財產、廠房和設備包括以下內容:
|
| | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| | | |
土地 | 62,916 |
| | 62,916 |
|
租賃改良 | 1,432,641 |
| | 1,162,942 |
|
建築 | 213,667 |
| | 412,301 |
|
機械、固定裝置及設備 | 97,563,905 |
| | 92,930,734 |
|
資產使用權融資租賃 | 1,208,038 |
| | — |
|
在建 | 3,166,992 |
| | 3,643,795 |
|
| 103,648,159 |
| | 98,212,688 |
|
減少累積棄用 | 62,918,812 |
| | 57,288,233 |
|
物業廠房和設備,淨額 | 40,729,347 |
| | 40,924,455 |
|
6.股票期權及限制性股票
在2019年的首九個月,本公司的高級職員或僱員並無行使股票期權。在2018年頭九個月,官員或員工行使普通股85,440股的股票期權,總行使價為1,033,108美元,包括與此期間無現金行使有關的89,255美元。
截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的股票薪酬費用分別為907,698美元和1,760,456美元。截至2018年9月30日的三個月和九個月期間的股票薪酬支出分別為205,520美元和621,699美元。
2016年,公司董事會薪酬及長期激勵委員會(“委員會”)向高級管理人員和部分關鍵管理層員工頒發業績限制性股票獎勵(“2016年業績股票獎勵”)。2016年績效股票獎勵授予自授予日起三年,基於連續服務,獲得的股票數量(目標獎勵的0%至150%)取決於公司在2016年1月1日至2018年12月31日期間實現某些財務績效目標的程度。2019年2月8日,委員會批准授予2016年業績股票獎勵,共計46,477股限制性股票,授予日市價為8.05美元。
二零一九年二月八日,委員會批准根據本公司2015年股票獎勵計劃授予本公司若干管理人員,根據該計劃授予44,949股股份,每股市價15.72美元。這些股票獎勵每年以20%或33%的增量授予,從授予日期後一年開始。為了授予獎勵,員工必須自獎勵之日起連續受僱於公司。未歸屬的獎勵的任何部分在終止僱傭時將被沒收。如果員工未能遵守獎勵或2015年股票獎勵計劃的所有條件,公司可終止獎勵中尚未歸屬的任何部分。僱員無權就任何尚未歸屬的股份享有任何表決權,該等股份不可轉讓。
當將潛在攤薄股份包括在計算中會產生反攤薄效應時,稀釋每股收益計算不包括潛在攤薄股份的影響。在截至2019年9月30日的9個月期間,用於計算基本和稀釋已發行股份的股份數量沒有差異,因為它們的影響將由於公司報告淨虧損而具有反攤薄作用。在截至2018年9月30日的九個月期間,公司以股票贈予和期權的形式加權平均普通股,其中600股未計入稀釋每股收益的計算中,因為它們的影響是反稀釋的。(1)在截至2018年9月30日的九個月期間,公司以股票贈予和期權的形式計算了普通股的加權平均股份,其中600股未包括在稀釋後每股收益的計算中,因為它們的影響是反稀釋的。
7.所得税
公司及其子公司須繳納美國聯邦所得税以及多個州司法管轄區的所得税。該公司在2014年前不再接受美國聯邦考試,在2013年前不再接受州所得税考試。在2019年的前九個月,公司沒有確認或保留任何未確認的税收優惠。
截至9月30日、2019年和2018年的三個月的實際税率分別為10.56%和22.00%。2019年9月30日的實際税率低於法定税率21.00%,這是由於我們的股票補償計劃中扣除了州税、聯邦福利和離散税收優惠。2018年9月30日的實際税率大約等於美國21.00%的法定税率。
截至9月30日、2019年和2018年的9個月的實際税率分別為23.56%和22.00%。2019年和2018年9月30日和2018年的實際税率大約等於美國21.00%的法定税率。
8.區段信息
下表總結了有關公司運營部門的某些信息:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | | | | | | | |
金屬段 | $ | 60,121,145 |
| | $ | 61,024,373 |
| | $ | 195,727,598 |
| | $ | 162,891,099 |
|
特種化學品部門 | 13,518,766 |
| | 16,768,505 |
| | 41,494,121 |
| | 45,276,144 |
|
| $ | 73,639,911 |
| | $ | 77,792,878 |
| | $ | 237,221,719 |
| | $ | 208,167,243 |
|
營業收入(虧損) | | | | | | | |
金屬段 | $ | 449,553 |
| | $ | 7,984,117 |
| | $ | 3,078,839 |
| | $ | 23,091,164 |
|
特種化學品部門 | 846,328 |
| | 1,354,617 |
| | 2,386,574 |
| | 3,324,778 |
|
| | | | | | | |
未分配的公司費用 | 2,369,341 |
| | 1,894,775 |
| | 6,621,985 |
| | 5,617,113 |
|
購置相關成本 | 89,590 |
| | 180,671 |
| | 391,518 |
| | 870,888 |
|
衝出調整 | (1,241,697 | ) | | (269,083 | ) | | (1,642,982 | ) | | 2,192,574 |
|
營業收入 | 78,647 |
| | 7,532,371 |
| | 94,892 |
| | 17,735,367 |
|
利息費用 | 943,886 |
| | 585,888 |
| | 2,977,624 |
| | 1,303,724 |
|
利率掉期公允價值的變化 | 20,791 |
| | (7,490 | ) | | 144,885 |
| | (99,948 | ) |
其他費用(收入),淨額 | 179,980 |
| | 493,413 |
| | (224,461 | ) | | 522,598 |
|
(損失)所得税前收入 | $ | (1,066,010 | ) | | $ | 6,460,560 |
| | $ | (2,803,156 | ) | | $ | 16,008,993 |
|
| | | | | | | |
| 自.起 | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 | | | | |
可識別資產 | | | | | | | |
金屬段 | $ | 200,824,657 |
| | $ | 192,195,733 |
| | | | |
特種化學品部門 | 27,283,356 |
| | 28,174,675 |
| | | | |
公司(1) | 44,026,306 |
| | 8,028,438 |
| | | | |
| $ | 272,134,319 |
| | $ | 228,398,846 |
| | | | |
商譽 | | | | | | | |
金屬段 | $ | 16,202,890 |
| | $ | 8,445,262 |
| |
|
| | |
特種化學品部門 | 1,354,730 |
| | 1,354,730 |
| | | | |
| $ | 17,557,620 |
| | $ | 9,799,992 |
| | | | |
(1)截至2019年9月30日,此金額包括$36,102,240在採用ASC 842(“租賃”)時記錄的使用權資產中。有關更多信息,請參閲備註12。
9.金融工具的公允價值
本公司在對某些交易進行會計核算、測試和計量減值以及在其簡明綜合財務報表中提供公允價值披露時對公允價值進行估計。本公司為披露目的而釐定其金融工具的公平值,方法是儘量使用可觀察的輸入,並儘量減少使用不可觀察的輸入。資產和負債的公允價值披露分為三個層次。等級優先於用於衡量資產或負債的公允價值的投入。這些級別為:
一級-相同資產或負債活躍市場的報價(未調整)。
2級-直接或間接可觀察到的資產和負債報價以外的輸入。這些投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價,或不太活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。
3級-資產或負債的市場活動很少或根本沒有支持的不可觀測輸入,包括某些定價模型、貼現現金流方法和類似技術。
公司的金融工具包括現金和現金等價物、應收帳款、衍生工具、應付帳款、淨出負債、循環信用額度、定期貸款和股權投資。
一級金融工具
就短期工具而言,除須按經常性基準按公允價值呈報及於下文列入額外披露的工具外,管理層認為歷史賬面值為公允價值的合理估計,因為該等工具的產生與其預期實現之間的時間較短。因此,截至2019年9月30日和2018年12月31日,現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、本公司基於可變利率的循環信貸額度和定期貸款的賬面金額接近其公允價值。
在2019年的前九個月,本公司出售了其股權證券投資的股份。出售所得總額為1,091,644美元,導致2019年9月30日的九個月實現收益474,227美元,包括在附帶的綜合經營報表的“其他費用(收入)”中。
在截至2019年9月30日的三個月和九個月,公司還記錄了所持股權證券投資的未實現淨虧損分別為180,000美元和281,125美元,該虧損已計入附帶的綜合經營報表的“其他費用(收入)”中。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,本公司持有的股本證券的公允價值分別為2,580,000美元和2,935,000美元,並計入所附綜合資產負債表的“預付費用和其他流動資產”。
二級金融工具
本公司有一份利率掉期合約,該合約被歸類為二級金融工具,因為其交易並不活躍,並使用使用可觀察到的市場投入的定價模型進行估值。合同的公允價值分別為2019年9月30日和2018年12月31日的資產2,580美元和147,465美元。利率掉期是使用貼現現金流技術定價的。其公允價值變動記入其他收入(費用),並酌情相應抵銷流動資產或負債的分錄。貼現現金流模型的重要投入包括基於預計一個月LIBOR的預計未來現金流,以及具有相似信用評級和相似到期日的公司的平均保證金。
為了管理鎳價波動對收益的影響,公司偶爾會簽訂6個月的遠期期權合同,這些合同被分類為2級。在2019年9月30日和2018年12月31日,公司沒有任何這樣的合同。
3級金融工具
2017年穆薩-不鏽鋼收購、2018年穆薩-鍍鋅收購和2019年美國不鏽鋼收購(見附註9)所產生的或有代價(“賺取”)負債的公允價值被分類為3級。穆薩-不鏽鋼賺取的公允價值通過應用蒙特卡羅模擬法估計,使用管理層對將要發運的磅和每單位未來價格的預測。穆薩鍍鋅出口和美國不鏽鋼出口的公允價值
我們通過應用概率加權預期回報方法,使用管理層對要發運的磅和未來每單位價格的預測來估計。每個季度末,本公司都會重新評估其對所有淨出負債的假設,並進行調整以反映更新後的公允價值。抵銷負債的估計公允價值的變動反映在其確定期間的經營結果中。抵銷負債公允價值的變動可能會對本公司的經營業績產生重大影響並造成波動。
下表總結了該期間公司淨出負債的公允價值變化:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| Musa-不鏽鋼 | | 穆薩-鍍鋅 | | 美國不鏽鋼 | | 總計 |
2018年12月31日的餘額 | $ | 4,251,584 |
| | $ | 3,357,800 |
| | $ | — |
| | $ | 7,609,384 |
|
與美國不鏽鋼收購相關的創出負債的公允價值 | — |
| | — |
| | 6,366,324 |
| | 6,366,324 |
|
在此期間的淨出付款 | (1,186,666 | ) | | (582,889 | ) | | (1,174,566 | ) | | (2,944,121 | ) |
期間公允價值的變化 | (1,035,212 | ) | | (894,288 | ) | | 286,518 |
| | (1,642,982 | ) |
2019年9月30日的餘額 | $ | 2,029,706 |
| | $ | 1,880,623 |
| | $ | 5,478,276 |
| | $ | 9,388,605 |
|
截至2018年9月30日的九個月期間,公司記錄了一筆219,548美元的費用,與Musa-不鏽鋼淨收益負債的公允價值變化有關。
截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月期間或截至二零一八年十二月三十一日止年度,第一級、第二級及第三級之間並無資產或負債轉移。在2019年的前九個月,本公司使用的公允價值方法沒有任何變化。
10.收購
收購美國不鏽鋼管公司的資產和業務
2019年1月1日,公司的全資子公司ASTI Acquisition,LLC(現為美國不鏽鋼管公司),一家北卡羅來納州有限責任公司(“ASTI”)完成了對位於北卡羅來納州Statesville和Troutman的美國不鏽鋼鋼管公司(“American不鏽鋼”)的幾乎所有資產和業務的收購。全現金收購的購買價為21,895,409美元,但需進行結賬後周轉資金調整。該公司通過新的五年期20,000,000美元定期票據和提取基於資產的信貸額度為收購提供資金(見附註10)。
該交易採用企業合併會計的取得方法核算。在該方法下,為完善收購而轉移的總對價分配給所收購的可識別有形和無形資產以及根據其各自的公允價值承擔的負債,這些資產和負債是根據收購截止日期的公允價值承擔的。會計的取得方法要求廣泛使用估計和判斷,將轉移的對價分配給所取得的可識別的有形和無形資產以及承擔的負債。因此,在未經審核的簡明綜合財務報表中轉移的代價的分配是初步的,並將於所收購資產和承擔的負債的最終估值完成後作出調整。2019年第三季度,公司完成了美國不鏽鋼收購的採購價格分配。
轉讓的代價超出有形資產和可識別無形資產淨值的公允價值,反映為商譽。商譽包括預期通過將美國不鏽鋼公司的生產能力與金屬部門當前業務相結合而產生的製造成本協同效應。所有確認的商譽均分配給公司的金屬部門,預計可扣除所得税。
美國不鏽鋼將收到季度盈利付款,為期三年後關閉。根據ASTI與美國不鏽鋼公司之間的資產購買協議,在三年的淨現期內,獲得的付款將相當於ASTI公司收入的6.5%(6.5%)。在確定適用於或有付款的適當貼現率時,與套現功能形式相關的風險以及與套現付款相關的信用風險都被考慮在內。或有代價的公允價值通過應用概率加權預期回報方法估計,使用管理層對待發運的磅和每單位未來價格的估計。
2019年第二季度,管理層修訂了或有對價公允價值的初步估計,導致淨出負債增加218,094美元。因為此調整是在測量範圍內確定的
在此期間,商譽增加了218,094美元。在2019年9月30日,或有代價的公允價值總計為5,478,275美元,其中2,774,576美元被歸類為流動負債,因為付款將按季度支付。
分配給客户名單的公允價值將在15年內加速攤銷。2019年第二季度,管理層修訂了客户名單無形資產公允價值的初步估計,導致客户名單無形資產減少496,000美元。由於這一調整是在測算期內確定的,商譽增加了496,000美元。
下表顯示了2019年價值的初步估計和修訂:
|
| | | | | | | | | | | |
| 初步估算 | | 修訂 | | 決賽 |
盤存 | $ | 5,564,000 |
| | $ | — |
| | $ | 5,564,000 |
|
應收帳款 | 3,533,921 |
| | — |
| | 3,533,921 |
|
其他流動資產-生產和維護用品 | 605,613 |
| | — |
| | 605,613 |
|
不動產、廠場和設備 | 2,793,173 |
| | — |
| | 2,793,173 |
|
客户列表無形 | 10,000,000 |
| | (496,000 | ) | | 9,504,000 |
|
商譽 | 7,043,534 |
| | 714,094 |
| | 7,757,628 |
|
或有對價(創出負債) | (6,148,230 | ) | | (218,094 | ) | | (6,366,324 | ) |
應付帳款 | (1,400,009 | ) | | — |
| | (1,400,009 | ) |
其他負債 | (96,593 | ) | | — |
| | (96,593 | ) |
| $ | 21,895,409 |
| | $ | — |
| | $ | 21,895,409 |
|
ASTI自收購以來的經營業績反映在公司的綜合經營報表中,如下:
|
| | | | | | | |
| 三個月 | | 九個月結束 |
| 2019年9月30日 |
| | 2019年9月30日 |
|
淨銷售額 | $ | 8,468,838 |
| | $ | 26,539,086 |
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所得税前收入 | 901,562 |
| | 2,000,725 |
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截至二零一九年九月三十日止九個月期間,銷售成本包括1,147,000美元,代表與在九個月期間出售的收購存貨有關的公允價值高於前身成本。
提供以下未經審計的備考信息是為了提供公司與ASTI的業務合併結果的摘要,就好像收購發生在2018年1月1日一樣。未經審計的備考財務信息僅供參考,並不一定表明如果在上述日期完成收購將會產生什麼樣的結果。
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| 三個月 | | 九個月結束 |
| 2018年9月30日 |
| | 2018年9月30日 |
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預計淨銷售額 | $ | 87,303,802 |
| | $ | 235,394,161 |
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預計淨收入 | $ | 5,506,194 |
| | $ | 12,490,937 |
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每股收益: | | | |
··· | $ | 0.62 |
| | $ | 1.42 |
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^稀釋 | $ | 0.62 |
| | $ | 1.41 |
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預計淨收入減少如下:
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• | 2018年9月30日,三個月和九個月美國不鏽鋼客户名單的攤銷無形資產分別為297,000美元和891,000美元; |
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• | 與公司從Store Capital租賃美國不鏽鋼房地產有關的額外租金支出分別為121,449美元和364,348美元,分別用於截至2018年9月30日的三個月和九個月; |
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• | 2018年9月30日結束的三個月和九個月與為美國不鏽鋼收購提供資金的額外借款相關的利息支出估計金額分別為191,319美元和603,481美元; |
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• | 截至2018年9月30日止三個月及九個月的折舊分別為56,202美元及168,604美元,涉及所收購物業、廠房及設備的遞增公允價值高於歷史成本;及 |
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• | 截至2018年9月30日止三個月的所得税撥備增加127,276美元,截至2018年9月30日的九個月所得税撥備減少15,737美元,這與其他預計調整的影響以及收購前美國不鏽鋼作為所得税傳遞實體的先前地位有關。 |
收購Marcegaglia USA,Inc.的鍍鋅鋼管資產
2018年7月1日,公司金屬部門的子公司Bristol Metals,LLC(“BRISMET”)收購了位於賓夕法尼亞州芒霍爾的Marcegaglia USA,Inc.(“Musa”)的鍍鋅管資產和業務(“Musa-鍍鋅”)。交易的收購價格總計10,378,281美元。從Musa購買的資產和承擔的負債包括應收賬款、庫存、設備和應付賬款。
11.長期債務
2018年12月20日,本公司修訂其與銀行的信貸協議,將其信貸額度(“額度”)由80,000,000美元再融資並增加至100,000,000美元,並創建本金為20,000,000美元的新5年期貸款(“定期貸款”)。貸款期限是用來為購買美國不鏽鋼公司的幾乎所有資產提供資金(見附註9)。定期貸款的到期日為2024年2月1日,應連續60個月分期償還。定期貸款的利息是使用一個月的LIBOR利率(如信貸協議中定義的)加1.90%計算的。該生產線將用於營運資金需求,並作為未來收購資金的來源。該線路的到期日已延長至2021年12月20日。LINE的利息保持不變,並使用一個月LIBOR利率加1.65%計算。行下的借款限於等於借款基數計算的金額,其中包括符合條件的應收賬款和存貨。截至2019年9月30日,該公司的信貸額度下還有1690萬美元的剩餘可用容量。
根據信貸協議,本公司須遵守若干契約,包括維持最低固定收費涵蓋比率、維持最低有形淨值,以及限制本公司每年的最高資本支出金額,以符合目前預計的需要。2019年9月30日,公司遵守了所有債務契約。
12.或有事項
公司不時受到各種索賠、產品責任和其他損害賠償的可能法律訴訟以及公司正常業務行為所引起的其他問題的影響。
管理層目前並不知悉任何已聲明或未聲明的事項可能對本公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。
13.契約
通過ASC主題842,“租賃”
2019年1月1日,公司採用了適用於截至2019年1月1日的租約的修改後的追溯法的主題842。2019年1月1日之後開始的報告期的結果將在主題842下呈現,而前期金額不會進行調整,並繼續根據我們在主題840下的歷史會計進行報告。該公司的租賃組合包括主要與房地產協議和製造設備協議有關的融資和運營租賃。該公司租賃組合的實質上所有價值都與Store Master Funding XII,LLC(Store Capital Corporation(“Store Capital”)的附屬公司)簽訂的房地產主租賃協議有關,而Store Master Funding XII,LLC是Store Capital Corporation(“Store Capital”)的附屬公司
2016年進入,並用2018年Musa-鍍鋅和2019年美國不鏽鋼收購進行了修訂。截至2019年9月30日,與Store Capital簽訂的主租賃協議相關的經營租賃負債總額為36,911,421美元,佔附帶的簡明綜合資產負債表上租賃負債總額的97%。
實際權宜之計和選舉
本公司選擇了過渡指導下允許的一系列實際權宜之計,使我們得以繼續進行我們的歷史租賃分類,我們對合同是否為租賃或包含租賃的評估,以及我們在採用新標準之前存在的任何租賃的初始直接成本。我們並沒有選擇事後的實際權宜之計來確定現有租賃的合理確定的租賃期。我們還選擇合併租賃和非租賃組件,併為所有符合條件的租賃選擇短期租賃確認豁免。
銷售回租的遞延收益
2019年1月1日,公司記錄了累積效應調整,增加了股本和遞延税項資產,總額分別為4,622,500美元和1,310,850美元,與其銷售回租的遞延收益解除確認有關,符合ASC 842-10-65-1中提出的過渡指導。
貼現率
為釐定於二零一九年一月一日營運租賃的最低未來租賃付款的現值,本公司須估計吾等於類似期限內以抵押方式借款所需支付的利率,金額等於類似經濟環境下的租賃付款(“遞增借款利率”或“IBR”)。本公司通過確定參考利率並在考慮融資選擇和某些特定租賃情況的情況下進行調整,確定了適當的IBR。對於參考利率,使用了五年、十年和三十年的國庫利率,因為它們涵蓋了租賃期間。該公司還使用了Damodaran信用評級模型,該模型根據利率覆蓋率評估信用評級,並將其與其他大型公共製造商的信用評級相關聯。所需輸入包括EBIT、利息費用、未來最低租賃付款、未償債務和參考利率。基於對上述定性和定量因素的評估,該公司確定7.32%是適用於其房地產經營租賃組合的適當增量借款利率。由於類似的租賃特徵,本公司選擇對其經營租賃組合使用單一貼現率;由此產生的計算與將標準應用於個別租賃沒有重大差異。
經營和融資租賃的加權平均貼現率如下:
資產負債表演示
合併資產負債表中包括的經營和融資租賃金額如下:
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分類 | | 財務報表行項目 | | 2019年9月30日 |
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資產 | | 使用權資產,經營租賃 | | $ | 36,102,240 |
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資產 | | 不動產、廠場和設備 | | 444,634 |
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流動負債 | | 租賃負債的流動部分,經營租賃 | | 3,543,866 |
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流動負債 | | 租賃負債的流動部分,融資租賃 | | 252,896 |
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非流動負債 | | 租賃負債的非流動部分,經營租賃 | | 33,942,080 |
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非流動負債 | | 租賃負債的非流動部分,融資租賃 | | 397,815 |
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總租賃成本
公司發生的總租賃成本的各個組成部分如下:
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| | | | | | | |
| 三個月 | | 九個月結束 |
| 2019年9月30日 | | 2019年9月30日 |
經營租賃成本 | $ | 1,027,998 |
| | $ | 3,083,993 |
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融資租賃成本: | | | |
使用權資產攤銷 | 43,714 |
| | 131,143 |
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融資租賃負債利息 | 20,526 |
| | 66,270 |
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總租賃成本 | $ | 1,092,238 |
| | $ | 3,281,406 |
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根據融資租賃持有的資產的攤銷包括在折舊費用中。經營租賃項下的最低租金付款在租賃期內以直線方法確認,包括任何免費租金期間。
租約到期日
截至2019年9月30日,租賃項下未貼現的未來最低租賃付款金額如下:
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| | | | | | | |
| 操作 | | 金融 |
2019年剩餘時間 | $ | 885,966 |
| | $ | 59,472 |
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2020 | 3,562,092 |
| | 275,101 |
|
2021 | 3,635,376 |
| | 315,529 |
|
2022 | 3,672,731 |
| | 11,998 |
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2023 | 3,563,383 |
| | — |
|
此後 | 52,188,270 |
| | — |
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未貼現的未來最低租賃付款總額 | 67,507,818 |
| | 662,100 |
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推定利息 | 30,021,872 |
| | 11,389 |
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截至2019年9月30日記錄的租賃負債總額 | $ | 37,485,946 |
| | $ | 650,711 |
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附加信息
截至2019年9月30日的運營和融資租賃的加權平均剩餘租賃期限如下:
在截至2019年9月30日的9個月期間,為換取新的經營租賃負債而確認的使用權資產總額為4,900,243美元。
於二零一九年一月一日,本公司與Store Capital訂立經修訂及重置之總租賃協議(“總租賃”),據此,本公司租賃STATESPILLE及Troutman,NC的設施,由Store Capital於二零一九年一月一日向American不鏽鋼購買,為期20年,於總租賃中規定之初始年期餘下20年,並附有兩項續約選擇,每項為期十年。由於本公司有合理把握不會行使此等續期期權,因此在釐定租期時並不考慮該等期權,而相關的潛在期權付款則不包括在租賃付款中。總租賃包括一個租金自動扶梯,等於自上次漲價以來消費者物價指數上漲百分比的1.25倍或2%,以較小者為準。
截至2018年12月31日,根據ASC 840“租賃”入賬的不可取消經營和資本租賃的未貼現未來最低租賃付款如下:
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| | | | | | | |
| 操作 | | 資本 |
2019 | $ | 3,207,053 |
| | $ | 354,299 |
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2020 | 3,243,694 |
| | 329,534 |
|
2021 | 3,238,745 |
| | 335,462 |
|
2022 | 3,224,810 |
| | 11,998 |
|
2023 | 3,102,815 |
| | — |
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此後 | 45,337,403 |
| | — |
|
未貼現的未來最低運營租賃付款總額 |
|
| | 1,031,293 |
|
推定利息 |
|
| | 164,826 |
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截至2018年12月31日記錄的租賃負債總額 | | | $ | 866,467 |
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14.商譽和無形資產
作為2019年美國不鏽鋼收購的結果,本公司確認商譽7,757,628美元,用於支付超過收購的有形和可識別無形資產淨值的超額對價。
公司還記錄了一項9,504,000美元的無形資產,用於所收購客户關係的公允價值,將在15年內加速攤銷。
2019年9月30日和2018年12月31日攤銷的無形資產餘額如下:
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| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
無形資產,總額 | $ | 32,126,000 |
| | $ | 22,622,000 |
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累計攤銷無形資產 | (15,540,065 | ) | | (12,925,888 | ) |
無形資產,淨額 | $ | 16,585,935 |
| | $ | 9,696,112 |
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預計未來五年與無形資產相關的攤銷費用如下:
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| | | |
2019年剩餘時間 | $ | 871,392 |
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2020 | 3,238,328 |
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2021 | 3,051,086 |
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2022 | 2,740,761 |
|
2023 | 1,199,616 |
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2024 | 1,042,641 |
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此後 | 4,442,111 |
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15.股票回購計劃
2019年2月21日,董事會批准了一項股票回購計劃,在24個月內回購最多85萬股已發行普通股。根據市場情況,將不時通過公開市場或私下談判交易,以現行市場價格購買股份。根據該計劃,購買將從可用營運資金中獲得資金,回購的股份將恢復為授權但未發行的普通股或在國庫中持有的狀態。本公司不能保證將回購的股份的確切數量,並且本公司可以在管理層確定不需要額外購買的任何時候停止購買。
在截至2019年9月30日的9個月期間,本公司沒有根據股票回購計劃購買任何股份。
16.隨後的事件
合成合金金屬公司總裁凱爾·彭寧頓通知合成合金公司(“公司”),他決定從公司退休,於2019年10月31日生效。Pennington先生於2019年3月1日與本公司的僱傭協議(“僱傭協議”)於2019年10月31日終止。作為該公司2018年年度報告Form 10-K的一個展品,向證券交易委員會提交的就業協議為Pennington先生提供了工資和激勵現金以及限制性股票薪酬延續到2020年3月1日,以及立即歸屬他授予的限制性股票和股票期權。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下是管理層對截至2019年9月30日的三個月和九個月期間影響公司的某些重要因素的討論。
2019年第三季度的合併淨銷售額為7360萬美元。與2018年第三季度的淨銷售額相比,這意味着減少了420萬美元或5.3%。不包括ASTI的淨銷售額,2019年第三季度的淨銷售額減少了1260萬美元,與2018年第三季度的淨銷售額相比減少了16.2%。
2019年前九個月的合併淨銷售額為2.372億美元,比2018年前九個月增加2910萬美元或14.0%。不包括ASTI(截至2019年9月30日的九個月)和MunHall鍍鋅(2019年前六個月)的淨銷售額,2019年前九個月的淨銷售額下降了1040萬美元,與2018年前九個月的淨銷售額相比下降了5.0%。
2019年第三季度,公司錄得淨虧損100萬美元,或每股稀釋後虧損0.11美元,而2018年第三季度的淨收益為500萬美元,或每股稀釋後虧損0.56美元。不包括ASTI的財務業績,2019年第三季度的淨收入減少了680萬美元,與2018年第三季度的淨收入相比減少了134.9%。2019年第三季度受到庫存價格變化損失的負面影響,税前損失總計60萬美元,而2018年第三季度增加160萬美元,以及下文更詳細描述的總計160萬美元的非經常性項目。
2019年前九個月,淨虧損為210萬美元,或每股稀釋後收益損失0.24美元。相比之下,2018年前9個月的淨收益為1,250萬美元,或每股稀釋後收益為1.42美元。不包括ASTI(2019年前六個月)和芒豪爾鍍鋅(2019年前六個月)的財務業績,2019年前9個月的淨收入減少了1,640萬美元,與2018年前9個月的淨收入相比減少了130.4%。2019年前9個月受到庫存價格變化損失的負面影響,税前損失總計570萬美元,而2018年前9個月增加510萬美元,以及下文更詳細描述的總計190萬美元的非經常性項目。
公司的業績定期受到一些因素的影響,這些因素沒有包括在對我們的非GAAP措施的調整中,但代表了有助於解釋不同時期結果差異的項目。如上所述,2019年第三季度最重大的損失是庫存價格變動損失,税前損失總額為60萬美元,而2018年第三季度增加了160萬美元,與2018年第三季度相比,税前收入減少了220萬美元。此外,在第三季度發生了其他重要的非經常性項目,估計第三季度的税前影響為160萬美元,2019年前9個月的税前影響為190萬美元,其中包括:
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• | 2017-2019年三年長期激勵計劃績效股票非現金獎勵在2019年第三季度應計,成本為70萬美元; |
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• | 2019年第三季度發生數起止損醫療索賠,導致費用超過60萬美元; |
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• | 與重型牆印刷機停機相關的停機時間;2019年第三季度和2019年前9個月的税前收益損失分別為30萬美元和60萬美元;預計2019年第四季度還將出現40萬美元的税前虧損。我們已向保險公司提出索賠。 |
2019年和2018年收購對財務業績的影響
2019年前九個月包括與穆薩鍍鋅收購(2018年7月1日完成)(2019年前六個月)相關的公司金屬部門的財務業績如下:
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a. | 2019年前6個月,MunHall鍍鋅的淨銷售額總計為1290萬美元,税前收入為20萬美元。 |
2019年第三季度和前九個月包括與美國不鏽鋼收購(於2019年1月1日完成)有關的公司金屬部門的財務業績如下:
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a. | 2019年第三季度,ASTI的淨銷售額總計為850萬美元,税前收入為90萬美元。 |
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b. | 2019年前9個月,ASTI的淨銷售額總計2650萬美元,税前收入為200萬美元。 |
對於ASTI而言,2019年的前九個月包括收購公允價值攤銷、庫存加價總計130萬美元和其他與收購相關的一次性成本總計46,100美元。
金屬段
金屬部門2019年第三季度的淨銷售額總計為6010萬美元,比2018年第三季度減少了90萬美元,降幅為1.5%。不包括ASTI的淨銷售額,2019年第三季度金屬部門的淨銷售額與2018年第三季度的淨銷售額相比下降了940萬美元,即15.4%。
2019年前九個月的淨銷售額為1.957億美元,比2018年前九個月增加了3280萬美元或20.2%。不包括ASTI和MunHall鍍鋅(2019年前六個月)的淨銷售額,2019年前九個月的Metals Segment淨銷售額比2018年前九個月的淨銷售額減少了660萬美元,或4.1%。
與上一年相比,2019年第三季度和前九個月的銷售額彙總如下:
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| 銷售額比上年同期增加(減少) |
| $ | % | 平均售價(1) | 單位 裝船 |
第三季度 | | | | |
儲罐和容器 | $ | (3,464,604 | ) | (38.4)% | (3.5)% | (42.0)% |
無縫碳素鋼管 | 75,432 |
| 1.0% | (11.1)% | 12.1% |
不鏽鋼管-不包括ASTI | (5,144,354 | ) | (13.7)% | (16.2)% | 2.5% |
不鏽鋼管.ASTI | 8,468,838 |
| 不適用 | 不適用 | 不適用 |
鍍鋅管 | (838,540 | ) | (13.0)% | (17.6)% | 4.6% |
三季度總變化 | $ | (903,228 | ) | | | |
| | |
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前九個月 | | | | |
儲罐和容器 | $ | 1,764,008 |
| 7.4% | 21.7% | (14.3)% |
無縫碳素鋼管 | (1,471,183 | ) | (6.0)% | 0.2% | (6.2)% |
不鏽鋼管-不包括ASTI | (6,092,676 | ) | (5.6)% | (7.8)% | (2.2)% |
不鏽鋼管.ASTI | 26,539,086 |
| 不適用 | 不適用 | 不適用 |
鍍鋅管 | 12,097,265 |
| 187.1% | (14.9)% | 231.9% |
前九個月總變化 | $ | 32,836,500 |
| | | |
1) 2019年第三季度與2018年第三季度相比,平均價格下降主要涉及以下幾個方面:
·儲罐和容器--產品組合改變為更大、更復雜的儲罐;
| |
• | 無縫碳素鋼管和鋼管-根據市場條件定價下降;以及, |
·不鏽鋼管(不包括ASTI)-傳遞與以下相關的投入和成本變化:
A.合金附加費降低百分之三;
b.基礎原材料投入廠定價,產品組合等競爭性定價,下降12.7%。
就整體金屬分部而言,加上鍍鋅產品系列定價(來自2018年Musa-鍍鋅收購),平均定價受到鍍鋅產品平均銷售價格低於金屬分部其他產品系列的影響。包括鍍鋅產品使截至2019年9月30日的第三季度的平均價格降低了23.0%。
與2018年前9個月相比,2019年前9個月的平均價格下降主要涉及以下幾個方面:
·儲罐和容器--產品組合改變為更大、更復雜的儲罐;
| |
• | 無縫碳素鋼管和碳管-基於第二季度相關市場條件的定價下降,被與2018年第二季度實施的關税轉嫁相關的價格上漲所抵消;以及, |
·不鏽鋼管(不包括ASTI)-傳遞與以下相關的投入和成本變化:
A.合金附加費降低百分之五;
b.基礎原材料投入廠定價,產品組合等競爭性定價,下降2.7%。
就整體金屬分部而言,加上鍍鋅產品系列定價(來自2018年Musa-鍍鋅收購),平均定價受到鍍鋅產品平均銷售價格低於金屬分部其他產品系列的影響。包括鍍鋅產品使截至2019年9月30日的9個月的平均價格降低了32%。
金屬部門2019年第三季度的運營收入下降了760萬美元,降至50萬美元,而2018年第三季度的收入為800萬美元。在2019年的前九個月,金屬部門的營業收入減少了2000萬美元,營業收入為310萬美元,而2018年同期的營業收入為2310萬美元。
本季度的經營業績受到以下因素的影響:
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a) | 304和316合金的鎳價格和由此產生的附加費在第三季度結束時達到2019年的高點,第三季度末附加費增加了15.0%至18.0%,但仍低於去年第三季度水平6.0%至11.0%。由於第三季度的大部分定價是基於先前較低的附加費水平,第三季度產生了與金屬定價有關的60萬美元的淨不利經營影響。與2018年第三季度鎳價上漲期間(產生160萬美元的金屬定價收益)相比,2019年第三季度與2018年第三季度相比不利220萬美元; |
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b) | 與上年同期相比,2019年第三季度焊接不鏽鋼管和鍍鋅管業務(不包括ASTI在下文附註c中評論的業務)的營業利潤下降約530萬美元。下降主要與2019年第二季度發生的平均價格下降約16.0%有關,並在2019年第三季度維持在較低水平。雖然英鎊增長了3.0%,但總營收下降了600萬美元,其中大部分是由於運營利潤下降,只是被每磅0.10美元的平均銷售成本略有下降所抵消。在今年餘下的時間裏,我們預計訂單定價會上升,因為最近10月和11月的附加費上漲;然而,由於積壓發貨的時間安排,我們相信大部分收益將在2020年第一季度出現; |
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c) | 美國不鏽鋼公司的收購使2019年第三季度的營業收入增加了90萬美元,去年同期沒有可比的結果;以及 |
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d) | 無縫碳管和碳管發貨量增長12.1%,其中能源相關項目業務增長19.0%,一般工業增長9.0%。然而,第三季度的定價壓力使整體平均銷售價格降低了11.1%,營業利潤減少了約120萬美元。我們確實預計,基於能源市場的銷售在今年剩餘時間內將保持低位,並預計基於正常的年終季節性下降,第四季度的一般工業銷售將略有下降。 |
特種化學品部門
2019年第三季度特種化學品部門的淨銷售額總計為1350萬美元,比2018年第三季度減少320萬美元,降幅為19.4%。2019年前九個月的銷售額為4150萬美元,比2018年的業績減少了380萬美元或8.4%。
第三季度淨銷售額下降主要是由於2018年購買的季節性瀝青添加劑產品的機會性數量總計240萬美元,2019年沒有重複。與2018年第三季度獲得季度定價的客户相比,原材料投入成本降低對第三季度銷售收入產生了80萬美元的負面影響。在2019年的前九個月,這些相同的因素,即非重複瀝青用量和較低的原材料投入成本,分別對銷售收入造成了450萬美元和120萬美元的負面影響。
2019年第三季度特種化學品部門的營業收入為80萬美元,比2018年同期減少50萬美元。營業收入的下降與2019年的銷售收入下降和與2018年相比有更多的收費產品出貨直接相關。根據我們2018年和2019年第三季度末的YTD分析,每磅收入持平,每磅材料利潤率下降0.01美元。2019年前九個月,特種化學品部門的營業收入為240萬美元,而2018年同期的營業收入為330萬美元。前一年的前九個月包括一次性索賠和解收益30萬美元。
其他項目
2019年第三季度的未分配企業支出增加了50萬美元(即25.0%)至240萬美元(佔銷售額的3.2%),而上年同期為190萬美元(佔銷售額的2.4%)。第三季度的增長主要是由於股票補償費用和專業費用增加。在2019年的前九個月,未分配的公司開支增加了100萬美元或17.9%,從上年同期的560萬美元(銷售額的2.7%)增加到660萬美元(銷售額的2.8%)。在2019年的前九個月,未分配公司費用的增加主要是由於更高的專業費用和股票補償費用。
2019年第三季度的收購成本為10萬美元(全部為未分配的SG&A),這是由於與2019年1月1日美國不鏽鋼收購相關的成本造成的。與之相比,2018年第三季度收購成本為40萬美元(未分配SG&A為20萬美元,金屬部門SG&A為20萬美元),這與2018年Musa增資收購相關的成本有關。2019年頭9個月的收購成本為180萬美元(金屬部門銷售成本記錄為140萬美元,未分配的SG&A為40萬美元),而2018年前九個月的收購成本為110萬美元(金屬部門銷售成本為30萬美元,未分配SG&A為80萬美元),這是由於2018年Musa-galinated收購相關成本產生的。
2019年第三季度和2018年第三季度的利息支出分別為90萬美元和60萬美元。2019年和2018年前九個月的利息支出分別為300萬美元和130萬美元。這一增長與2019年第三季度和前九個月的平均未償還債務增加有關,因為額外借款主要與收購有關,並支持增加的營運資本要求。
截至2019年9月30日的三個月和九個月的實際税率分別為10.6%和23.6%。截至2019年9月30日的三個月期間的有效税率低於法定税率21.0%,這是由於我們的股票補償計劃中扣除了州税、聯邦福利和離散税收優惠。在截至2019年9月30日的9個月中,公司的實際税率大約等於美國法定税率的21.0%
截至2018年9月30日的三個月和九個月期間的實際税率分別為22.0%。該公司的實際税率大約等於美國21.0%的法定税率。
截至2019年9月30日,公司的現金餘額減少了190萬美元,至30萬美元,而2018年12月31日的現金餘額為220萬美元。在截至2019年9月30日的9個月內,影響現金流的波動包括以下內容:
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a) | 與2018年12月31日相比,2019年9月30日的淨庫存減少了800萬美元,這主要是由於努力平衡庫存與預計的業務水平。扣除因收購美國不鏽鋼公司而收購的庫存的影響後,該公司在截至2019年9月30日的9個月期間通過緩解庫存產生了1400萬美元的經營現金流。庫存週轉率從2018年12月31日的1.81週轉(按三個月平均基礎計算)略有下降,到2019年9月30日的1.78週轉; |
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b) | 與2018年12月31日相比,截至2019年9月30日,應付賬款增加了50萬美元。截至2019年9月30日,未付賬款天數約為32天,而2018年12月31日約為37天; |
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c) | 與2018年12月31日相比,2019年9月30日的應收賬款淨額增加了80萬美元,這主要是由於ASTI在2019年1月1日收購後增加了銷售和應收賬款,但由於第三季度末更好的收款體驗,未付天數減少了4天,部分抵消了這一增長。未完成銷售天數(按九個月平均基準計算)在2019年9月30日和截至2018年12月的一年分別為48天; |
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d) | 2019年1月1日,公司支付2190萬美元完成對美國不鏽鋼的收購; |
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e) | 公司在截至2019年9月30日的9個月期間購買和出售股權證券,產生了50萬美元的淨現金收益; |
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g) | 公司在2019年前九個月支付了290萬美元,涉及2019年美國不鏽鋼、2018年Musa鍍鋅和2017 Musa不鏽鋼收購的盈利負債。 |
截至2019年9月30日,該公司與其貸款人的未償還借款總額為8,310萬美元。自2019年1月1日公司借入2270萬美元為美國不鏽鋼收購提供資金(2000萬美元的定期貸款和270萬美元的公司信貸額度)以來,公司已經減少了1600萬美元的借款(270萬美元的定期貸款和1330萬美元的信貸額度)。信貸協議項下的契約包括維持最低固定收費覆蓋率,維持最低有形淨值,以及限制本公司每年的最高資本支出金額,以符合目前預計的需要。截至2019年9月30日,該公司的信貸額度下還有1690萬美元的剩餘可用容量。截至2019年9月30日,該公司遵守了所有契約。
1995年“私人證券訴訟改革法”下的安全港聲明
本季度報告包括並引用聯邦證券法意義上的“前瞻性陳述”。所有非歷史事實的陳述都是“前瞻性陳述”。“估計”、“項目”、“打算”、“預期”、“相信”、“應該”、“預期”、“希望”、“樂觀”、“計劃”、“前景”、“應該”、“可能”、“可能”以及類似的表達方式識別前瞻性陳述。前瞻性陳述受某些風險和不確定因素的影響,包括但不限於以下確定的那些風險和不確定性,這些風險和不確定性可能導致實際結果與歷史結果或預期結果大不相同。告誡讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述。以下因素可能導致實際結果與歷史結果或預期大不相同:不利的經濟條件;競爭性產品和定價的影響;產品需求和驗收風險;原材料和其他增加的成本;原材料的可用性;員工關係;通過僱用訓練有素的員工保持勞動力的能力;勞動效率;產品生產中的客户延遲或困難;新的水力壓裂法規;石油和鎳價格的長期下降;完成收購整合的不可預見的延遲;與合併、收購、處置和其他擴張活動相關的風險;客户的財務穩定性;環境無法遵守我們的債務融資安排所要求的契約和比率;抵禦經濟衰退的能力;消費者或投資者信心的喪失以及公司不時向美國證券交易委員會提交的文件中詳述的其他風險。公司沒有義務更新本報告中包含的信息。
項目3.市場風險的定量和定性披露
有關公司面臨的市場風險的信息在其截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中披露,該報告於2019年3月18日提交給證券交易委員會。自提交之日起,市場風險敞口沒有重大的數量或質的變化。
項目4.控制和程序
根據17 C.F.R.第240.13a-15(B)或240.15d-15(B)節(定義見17 C.F.R.第240.13a-15(E)節和240.15d-15(E)節)所要求的評估,本公司首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至本季度報告涵蓋的期間結束時,該等控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
本公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,發現本公司對財務報告的內部控制在最近一個會計季度內沒有發生任何重大影響或相當可能對本公司的財務報告控制產生重大影響的變化。
第二部分
項目1.法律程序
我們和我們的子公司在日常業務過程中涉及各種懸而未決的法律訴訟、行政訴訟和索賠並不少見,其中涉及產品責任、商業、僱傭、工人賠償和環境問題。我們以符合美國普遍接受的會計原則的方式建立準備金,用於與該等事項相關的成本,當負債是可能的並且該等成本能夠合理估計時。我們不能肯定地預測這些未解決的法律行動的結果或可能的損失或追回的範圍。然而,根據目前的信息,我們相信,這些未解決的法律行動的最終結果,無論是單獨還是總體,都不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。如截至2018年12月31日的公司年度報告Form 10-K的第一部分第3項所述,我們的法律程序沒有重大變化。
第1A項危險因素
在截至2018年12月31日的財政年度的公司年度報告Form 10-K中,我們對風險因素的評估沒有重大變化,如第I部分,第1A項所述。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用
一個也沒有。
項目3.高級證券違約
一個也沒有。
項目4.礦山安全披露
一個也沒有。
項目5.其他信息
一個也沒有。
第6項.展品
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展品編號 | | 描述 |
31.1 | | 第13a-14(A)/15d-14(A)條首席執行官的證明 |
31.2 | | 第13a-14(A)/15d-14(A)條首席財務官的證明 |
32 | | 依據18U.S.C.第1350節的認證 |
101.INS* | | XBRL實例文檔 |
101.SCH* | | XBRL分類擴展架構 |
101.CAL* | | XBRL分類擴展計算鏈接庫 |
101.LAB* | | XBRL分類擴展標籤鏈接庫 |
101.PRE* | | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase |
101.DEF* | | XBRL分類擴展定義鏈接庫 |
* | | 根據S-T法規,本季度報告表格10-Q的附件101中的XBRL相關信息應被視為“已提供”,而不是“已提交”。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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| 合合金公司 |
| (註冊人) |
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日期: | 2019年11月12日 | 依據: | 克雷格·C·布拉姆(Craig C.Bram)··· |
| | | Craig C.Bram |
| | | 總裁兼首席執行官 |
| | | (首席行政主任) |
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日期: | 2019年11月12日 | 依據: | /s/?丹尼斯·M·拉夫蘭? |
| | | 丹尼斯·M·拉夫蘭 |
| | | 高級副總裁兼首席財務官 |
| | | (首席會計主任) |