美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
______________________
形式
根據本條例第13或15(D)條提交的季度報告
1934年證券交易法
為.
佣金檔案編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
|
(成立公司或組織的國家或其他司法管轄權) | (國税局僱主識別號) |
|
|
( | |
(主要行政辦公室地址,包括郵政編碼) | (登記人的電話號碼,包括區號) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
|
|
每一類的名稱 | 貿易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
x
用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。
x
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案公司”、“加速備案公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
|
加速填報器o | |
|
|
非加速報税器o | |
| |
小型報表公司 | 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
o是
普通股的數量,每股面值0.001美元,截至2019年11月4日已發行,為
頁 | ||
常用定義術語
| 2 | |
第一部分-財務資料 | ||
第1項 | 財務報表 | |
合併資產負債表 | 3 | |
|
|
|
| 合併經營報表 | 4 |
|
|
|
| 綜合全面收益表 | 5 |
|
|
|
| 合併現金流量表 | 6 |
|
|
|
| 合併財務報表附註 | 8 |
|
|
|
項目2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 41 |
|
|
|
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
|
|
|
項目4. | 管制和程序 | 57 |
|
|
|
|
|
|
第二部分-其他資料 | ||
|
|
|
第1項 | 法律程序 | 58 |
|
|
|
第1A項 | 危險因素 | 58 |
|
|
|
項目2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 59 |
|
|
|
項目3. | 高級證券違約 | 60 |
|
|
|
項目4. | 礦山安全披露 | 60 |
|
|
|
項目5. | 其他資料 | 60 |
|
|
|
第6項 | 陳列品 | 60 |
|
|
|
簽名 | 61 |
通常使用的定義術語
本季度報告中使用的縮寫、首字母縮寫和行業術語定義如下:
Green Plains Inc.、子公司和合作夥伴:
|
|
綠平原;公司 | 綠色平原公司及其子公司 |
生物過程藻 | 生物處理藻類有限責任公司 |
弗萊希曼醋 | Fleischmann‘s醋公司 |
綠色平原牛 | 綠平原牛有限責任公司 |
綠色平原糧食 | 綠平原糧食公司 |
Green Plains Partners;the Partnership | Green Plains Partners LP |
綠色平原貿易 | 綠色平原貿易集團有限責任公司 |
會計定義的術語:
|
|
ASC | 會計準則編碼 |
Bgy | 每年十億加侖 |
EBITDA | 利息、所得税、折舊和攤銷前收益 |
易辦事 | 每股收益 |
交換法 | 1934年證券交易法,經修正 |
公認會計原則 | 美國公認會計原則 |
Libor | 倫敦銀行同業拆借利率 |
LTIP | 長期激勵計劃 |
研發學分 | 研發税收抵免 |
證交會 | 證券交易委員會 |
行業定義術語:
|
|
咖啡廳 | 公司平均燃油經濟性 |
華盛頓特區。 | 哥倫比亞特區 |
E10 | 汽油與高達10%的乙醇按體積混合 |
E15 | 汽油與體積比例高達15%的乙醇混合 |
E85 | 汽油按體積摻入高達85%的乙醇 |
環評 | 美國能源信息管理局 |
環境保護局 | 美國環保署 |
MMBtu | 百萬英熱單位 |
MMG | 百萬加侖 |
MTBE | 甲基叔丁基醚 |
RFS II | 可再生燃料標準II |
林恩 | 可更新的標識號 |
RVO | 可再生數量義務 |
美國農業部 | 美國農業部 |
第1部分-財務信息
第1項財務報表。
綠色平原公司和子公司
綜合資產負債表
(以千為單位,共享金額除外)
|
|
|
|
|
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, | ||
| (未審計) |
|
|
| |
資產 | |||||
流動資產 |
|
|
|
|
|
現金及現金等價物 | $ | |
| $ | |
限制性現金 |
| |
|
| |
應收帳款,扣除津貼$ |
| |
|
| |
應收所得税 |
| |
|
| |
盤存 |
| |
|
| |
預付費用和其他 |
| |
|
| |
衍生金融工具 |
| |
|
| |
停產業務的流動資產 |
| - |
|
| |
流動資產總額 |
| |
|
| |
財產和設備,扣除累計折舊 |
| |
|
| |
經營租賃使用權資產 |
| |
|
| |
商譽 |
| |
|
| |
投資權益法被投資人 |
| |
|
| |
遞延所得税 |
| |
|
| |
其他資產 |
| |
|
| |
非持續經營的非流動資產 |
| - |
|
| |
總資產 | $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
負債和股東權益 | |||||
流動負債 |
|
|
|
|
|
應付帳款 | $ | |
| $ | |
應計負債和其他負債 |
| |
|
| |
衍生金融工具 |
| |
|
| |
經營租賃流動負債 |
| |
|
| |
應付短期票據和其他借款 |
| |
|
| |
長期債務的當期到期日 |
| |
|
| |
停產業務的流動負債 |
| - |
|
| |
流動負債總額 |
| |
|
| |
長期債務 |
| |
|
| |
遞延所得税 |
| |
|
| |
經營租賃長期負債 |
| |
|
| |
其他負債 |
| |
|
| |
非持續經營的非流動負債 |
| - |
|
| |
負債共計 |
| |
|
| |
|
|
|
|
|
|
承諾和或有事項(附註14) |
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
股東權益 |
|
|
|
|
|
普通股,$ |
| |
|
| |
額外實收資本 |
| |
|
| |
留存收益 |
| |
|
| |
累計其他綜合損失 |
| ( |
|
| ( |
庫房股票, |
| ( |
|
| ( |
綠色平原股東權益總額 |
| |
|
| |
非控制性利益 |
| |
|
| |
股東權益總額 |
| |
|
| |
總負債和股東權益 | $ | |
| $ | |
見合併財務報表附註。
綠色平原公司和子公司
合併經營報表
(未經審計且以千為單位,每股金額除外)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
產品收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
服務收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
總收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用及開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷貨成本(不包括以下反映的折舊和攤銷費用) |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
運維費用 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
銷售、一般及行政費用 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
折舊和攤銷費用 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
總成本和費用 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
持續經營的經營虧損 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(費用) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
利息費用 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
其他,淨 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
其他費用總額 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
所得税前持續經營的虧損和權益法投資的收入(虧損) |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
所得税優惠 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
權益法投資的收入(虧損),扣除所得税 |
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
持續經營包括非控制性權益的淨虧損 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
非持續經營的淨收入,扣除所得税 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
淨損失 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
非控股權益淨收益 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
綠平原淨損失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益(虧損)-基本和稀釋: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持續經營淨虧損 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
非持續經營淨收益 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
綠平原淨損失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均流通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
稀釋 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見合併財務報表附註。
綠色平原公司和子公司
綜合報表收入
(未經審核,單位為千)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
淨損失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
其他綜合收入(虧損),税後淨值: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在此期間產生的衍生品的未實現收益(損失),減去($)的税利(費用)淨額 |
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
衍生產品的已實現損失(收益)重新分類,扣除税費(收益)$ |
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| |
其他綜合收入(虧損),税後淨值 |
| ( |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
權益法的份額投資於此期間產生的其他綜合虧損,淨額為$ |
| ( |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
其他綜合收入(虧損)總額,不計税額 |
| ( |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
綜合損失 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
非控股權益的綜合收益 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
綠平原綜合損失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
見合併財務報表附註。
綠色平原公司和子公司
綜合現金流量表
(未經審核,單位為千)
|
|
|
|
|
|
| 九個月結束 | ||||
| 2019 |
| 2018 | ||
業務活動現金流量: |
|
|
|
|
|
持續經營包括非控制性權益的淨虧損 | $ | ( |
| $ | ( |
非持續經營的淨收入,扣除所得税 |
| |
|
| |
淨損失 |
| ( |
|
| ( |
調節淨虧損與經營活動提供的淨現金的調整: |
|
|
|
|
|
折舊攤銷 |
| |
|
| |
債務發行成本攤銷和債務貼現 |
| |
|
| |
遞延所得税 |
| ( |
|
| ( |
以股票為基礎的薪酬 |
| |
|
| |
權益法投資的收入(虧損),扣除所得税 |
| ( |
|
| |
其他 |
| |
|
| ( |
經營資產和負債在業務合併和處置影響之前的變化: |
|
|
|
|
|
應收帳款 |
|
|
| | |
盤存 |
|
|
| | |
衍生金融工具 |
|
|
| ( | |
預付費用和其他資產 |
|
|
| | |
應付帳款和應計負債 |
| ( |
|
| ( |
現行所得税 |
| ( |
|
| |
其他 |
| ( |
|
| ( |
經營活動提供的(用於)經營活動的現金淨額--持續經營 |
| ( |
|
| |
經營活動提供的現金淨額--停止經營 |
| |
|
| |
經營活動提供的現金淨額 |
| ( |
|
| |
|
|
|
|
|
|
投資活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
購買財產和設備,淨額 |
| ( |
|
| ( |
出售非連續性業務的收益,扣除剝離的現金 |
| |
|
| |
出售資產所得,淨額 |
| |
|
| |
對權益法投資的貢獻 |
| ( |
|
| ( |
其他投資活動 |
| |
|
| |
投資活動提供的(用於)投資活動的現金淨額--持續經營 |
| |
|
| ( |
投資活動使用的現金淨額--停止經營 |
| ( |
|
| ( |
提供(用於)投資活動的現金淨額 |
| |
|
| ( |
|
|
|
|
|
|
籌資活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
發行長期債務的收益 |
| |
|
| |
長期債務本金的支付 |
| ( |
|
| ( |
短期借款收益 |
| |
|
| |
短期借款付款 |
| ( |
|
| ( |
回購普通股的付款 |
| ( |
|
| |
支付現金股息和分配 |
| ( |
|
| ( |
股東短期利潤回籠收益 |
| |
|
| |
貸款費用的支付 |
| ( |
|
| ( |
與股票補償的税款預扣有關的付款 |
| ( |
|
| ( |
行使股票期權所得收益 |
| |
|
| |
用於籌資活動的現金淨額--持續業務 |
| ( |
|
| ( |
(用於)籌資活動提供的現金淨額--停止經營 |
| ( |
|
| |
用於融資活動的現金淨額 |
| ( |
|
| ( |
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和限制現金的淨變化 |
| ( |
|
| ( |
現金,現金等價物和限制現金,期初 |
| |
|
| |
停止運營的現金活動包括以上內容: |
|
|
|
|
|
增加:期初停止經營的流動資產中包括的現金餘額 |
| |
|
| |
減去:期末終止經營的流動資產中包括的現金餘額 |
| |
|
| ( |
現金,現金等價物和限制現金,期末 | $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
下一頁繼續 |
|
|
|
|
|
綠色平原公司和子公司
綜合現金流量表
(未經審核,單位為千)
|
|
|
|
|
|
從上一頁繼續 |
|
|
|
|
|
| 九個月結束 | ||||
| 2019 |
| 2018 | ||
現金總額、現金等價物和限制現金的對賬: |
|
|
|
|
|
現金及現金等價物 | $ | |
| $ | |
限制性現金 |
| |
|
| |
停止運營的現金活動包括以上內容: |
|
|
|
|
|
減去:期末非連續經營流動資產中包括的現金、現金等價物和限制現金餘額 |
| |
|
| ( |
現金總額、現金等價物和限制現金 | $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
非現金融資活動: |
|
|
|
|
|
修改 | $ | |
| $ | |
將庫房股票持有的普通股交換為 | $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
終止業務的補充投資和融資活動: |
|
|
|
|
|
收購中獲得的資產,扣除現金淨額 | $ | |
| $ | |
減:承擔的負債 |
| |
|
| ( |
收購淨資產 | $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
出售中處置的資產 | $ | |
| $ | |
減去:已處置的負債 |
| ( |
|
| |
處置資產淨額 | $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
現金流的補充披露: |
|
|
|
|
|
支付(退還)所得税的現金 | $ | |
| $ | ( |
支付持續經營利息的現金 | $ | |
| $ | |
支付中止經營利息的現金 | $ | |
| $ | |
見合併財務報表附註。
綠色平原公司和子公司
合併財務報表附註
(未審計)
對公司的提述
在合併財務報表和這些合併財務報表附註中對“Green Plains”或“公司”的提及是指愛荷華州的Green Plains公司及其子公司。
合併財務報表包括公司的賬目,所有重要的公司間餘額和交易都被沖銷。未合併實體按權益基礎列入財務報表。該公司擁有一個
2019年9月9日,Green Plains,tgam Agribusiness Fund Holdings-B LP(“tgam”)和StepStone Atlantic Fund,L.P.(“StepStone”)宣佈成立一家合資企業。該等各方於二零一九年九月六日訂立綠平原牛有限公司(“GPCC”)第二份經修訂及恢復的有限責任公司協議(“有限責任公司協議”),自二零一九年九月一日起生效。GPCC以前是Green Plains的全資子公司。Green Plains還與TGAM和StepStone簽訂了證券購買協議,根據該協議,TGAM和StepStone總共購買了
該公司還擁有一個
隨附的未經審計的綜合財務報表是根據中期財務信息的GAAP和S-X法規的10-Q表和第10條的説明編制的。由於它們不包括GAAP要求的所有信息和附註,因此綜合財務報表應與公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告一起閲讀,如2019年2月20日提交給證券交易委員會的。
未經審核的財務資料反映調整,管理層認為,該等調整是公平呈列所呈報期間的經營結果、財務狀況及現金流量所必需的。調整正常
並在性質上反覆出現,除非另有説明。中期結果並不一定表明全年的預期結果。
前一年度的某些金額被重新分類,以符合本年度的列報方式,包括GPCC已停止的業務。這些重新分類影響了總收入、成本和費用。
根據GAAP編制合併財務報表需要管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響資產和負債的報告金額,披露合併財務報表日期的或有資產和負債,以及報告期內報告的收入和費用金額。該公司基於其歷史經驗和假設,它認為在這種情況下是恰當和合理的,並定期評估其估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計不同。主要會計政策,包括但不限於與收入確認、財產和設備折舊、無形資產賬面價值、經營租賃、長期資產和商譽減值、衍生金融工具、所得税和收購資產的會計處理以及收購中承擔的負債相關的政策,受到編制綜合財務報表時使用的判斷、假設和估計的重大影響。
該公司在內部運作
現金及現金等價物包括銀行存款以及原始到期日為三個月或更短的短期、高流動性投資。
該公司的現金受到限制,只能用於為信用證融資或向循環信貸協議付款。限制性現金還包括向商品交易所結算所質押的現金利潤率和證券,有時還包括代管資金與收購和處置相關活動。就該等分離結餘為現金及現金等價物而言,其在綜合現金流量表上被視為受限制現金。
公司確認收入當與客户的合同條款下的義務得到履行時。通常,這發生在產品或服務的控制權轉移時。收入是以轉讓貨物或提供服務作為交換而預期收到的對價金額來衡量的。公司與創收活動同時徵收的銷售、增值和其他税收不包括在收入中。
確認公司營銷業務對乙醇、酒糟、玉米油、天然氣和其他商品的銷售當與客户的合同條款下的義務得到履行時。通常,這發生在產品或服務的控制權轉移時。與第三方營銷相關的收入按毛利率列示,因為公司在向最終客户銷售之前控制產品,獲得產品所有權,並具有庫存風險。當公司已收到付款但尚未將控制權轉移給客户時,將記錄在途貨物的未賺取收入。接收、儲存、轉移和運輸乙醇和其他燃料的收入在產品交付給客户時確認。
該公司定期簽訂實物交付能源商品採購和銷售協議。有時,公司通過將其債務轉移給其他交易對手來結算這些交易,而不是交付實物商品。能源交易交易淨額報告為收入的一部分。收入包括淨收益或淨虧損
來自與銷售產品相關的衍生品,而銷售的商品成本包括與購買的商品相關的衍生品的淨收益或淨虧損。收入還包括相關衍生金融工具的已實現收益和損失,以及來自累積的其他全面收益或損失的現金流對衝的已實現收益和損失的重新分類。
產品(包括農產品)的銷售在產品控制權轉移給客户時確認,這取決於商定的裝運或交貨條件。與糧食商品化有關的收入是毛收入,包括運輸和搬運,這也是銷售貨物成本的一個組成部分。糧食倉儲收入在提供服務時確認。
合作伙伴收入的很大一部分來自倉儲、碼頭或運輸服務的固定費用商業協議。合作伙伴確認收入在產品的控制權從其轉移時當提供有軌電車容積容量時,以及作為卡車運輸服務時,儲油罐和燃料終端。在與前四個季度的最低數量承諾相關的短缺繼續存在的情況下,超過最低數量承諾的數量將應用於這些短缺。產生經營租賃收入的剩餘多餘數量被確認為已發生。
該公司將與客户合同相關的運輸和處理活動作為成本,以履行其轉讓相關產品的承諾。因此,公司將與運輸和處理成本相關的客户付款記錄為收入的組成部分,並將此類成本歸類為銷售的商品成本的組成部分。
銷售商品的成本包括直接人工,材料,運輸和工廠間接費用。直接勞動包括參與乙醇生產和食醋生產的非管理人員的所有薪酬和相關福利,直至2018年第四季度弗萊施曼食醋的銷售。糧食收購和接收成本,不包括糧食購買者和規模經營者的人工成本,也包括在銷售的貨物成本中。材料包括玉米原料、變性劑和加工化學品的成本。玉米原料成本包括未指定為現金流量套期保值的相關衍生金融工具的損益、入境運費、檢查成本和轉移成本,以及從累計其他全面收益或虧損中重新分類現金流量套期保值的損益。工廠間接費用主要包括工廠公用事業、維修和維護以及對外運費。公司發生的運輸成本,包括有軌電車成本,也反映在銷售貨物的成本中。
該公司使用交易所交易的期貨和期權合同以及遠期買賣合同,試圖將價格變化對乙醇、穀物和天然氣的影響降至最低。交易所交易的期貨和期權合同按市場報價估值,主要以現金結算。當交易對手在遠期買賣合同上違約時,公司將面臨損失。為出售而持有的糧食庫存和遠期購買和銷售合同按市場價格(如果可用)或其他市場報價進行估值,主要是在運輸方面,根據交易所交易市場和合同條款所在的當地市場之間的差異進行調整。遠期購買合同和交易所交易的期貨和期權合同的變化被確認為銷售商品成本的一個組成部分。
在夥伴關係部分,交通費用是運營和維護費用的主要組成部分。運輸費用包括有軌電車租賃,公司乙醇及其副產品的運費和運輸,以及在目的地碼頭儲存乙醇的成本。
該公司使用各種衍生金融工具,包括交易所交易的期貨、交易所交易的和場外交易的期權合同,試圖將風險和商品價格變化的影響降至最低,商品價格變化包括但不限於玉米、乙醇、天然氣和原油。該公司監測和管理這一風險,作為其整體風險管理政策的一部分,以減少市場波動可能對其經營結果產生的不利影響。公司可能會以套期保值作為降低風險的一種方式;然而,可能會出現這些套期保值活動本身導致損失的情況。
通過使用衍生品來對衝商品價格變化帶來的風險,該公司面臨着信貸和市場風險。公司面臨的信用風險包括交易對手未能履行合同規定的履行義務
衍生合同的條款。該公司通過與高質量的交易對手進行交易,限制與每個交易對手的財務風險,並監控他們的財務狀況,從而將信用風險降至最低。市場風險是指金融工具的價值可能受到商品價格或利率變化的不利影響的風險。該公司通過在其風險管理策略中納入監測風險敞口的參數來管理市場風險,這限制了公司可以使用的衍生工具和策略的類型以及使用衍生工具可以承擔的市場風險程度。
該公司對其實物交付合同進行評估,以確定它們是否符合正常購買或銷售豁免的條件,預計這些合同將在正常業務過程中的合理時間內使用或銷售。不符合正常購買或銷售標準的合同按公允價值記錄。公允價值的變化記錄在營業收入中,除非合同符合條件,並且公司選擇現金流量對衝會計處理。
某些合格的衍生品與乙醇生產和農業綜合企業和能源服務相關的被指定為現金流對衝。公司在進入現金之前評估衍生工具以確定其有效性流量對衝。未實現損益反映在累計其他全面收益或虧損中,直至實現基礎對衝交易的收益或虧損。當預測交易變得有可能不會發生時,現金流對衝處理就會停止,這會影響收益。這些衍生金融工具按公允價值在流動資產或其他流動負債中確認。
有時,公司會對衝其對庫存值變化的風險敞口,並將符合條件的衍生品指定為公允價值對衝。對衝存貨的賬面金額在當期因公允價值的變化而調整。套期保值的無效在當期確認,但存貨公允價值的變動不會被衍生工具的公允價值變動所抵消。
只要公司(I)不控制被投資人,並且(Ii)不是實體的主要受益人,公司就使用權益法對公司行使重大影響力的投資進行核算。公司將這些投資確認為綜合資產負債表中的一個單獨的行項目,並在綜合經營報表中按比例分成一個單獨的行項目的收益。本公司所佔權益法投資期間產生的其他綜合收益計入綜合資產負債表累計其他綜合虧損。
當有證據表明非暫時性的價值下降時,公司確認股權方法投資的價值損失。虧損的證據可能包括,但不一定限於,無法收回投資的賬面金額或被投資的權益方法無法維持盈利能力,從而證明投資的賬面金額是合理的。投資的當前公允價值低於其賬面價值可能表示投資價值的損失。當有證據表明投資可能減值時,公司評估權益法投資的減值。
未合併附屬公司支付給公司的分派在綜合現金流量表中被歸類為經營活動,直至累積分派超過公司自初始投資之日起從未合併附屬公司獲得的收入的比例份額。支付給公司的累計分派金額超過每個期間累計按比例分配的收入份額代表投資回報,投資回報在綜合現金流量表中歸類為投資活動。
在決定處置組是否應呈現為在停止經營的情況下,公司確定被處置的集團是包括實體的一個組成部分,還是實體的一組組成部分,這代表了已經或將對公司的經營和財務業績產生重大影響的戰略轉變。“。如果這些決定是肯定的,則被出售集團的經營結果將被彙總,以供單獨列報,而不包括公司在合併財務報表中列示的所有期間的持續經營。一般公司間接費用未分配給停止操作。
淨收益frOM停止的業務,扣除所得税後,與GPCC的業務有關,這是之前是Green Plains的全資子公司,直到GPCC合資企業成立,並於2019年第三季度部分出售。GPCC的資產和負債已被重新歸類為非持續經營的資產和負債
在前一年。在截至2019年9月30日的三個月內,GPCC的所有資產和負債均已處置。看見附註3-收購、處置和終止經營瞭解更多細節。
該公司簽訂了共享服務協議,根據該協議,他們將繼續向GPCC提供某些行政服務,並將獲得#美元。
從2019年1月1日起,公司在ASC 842中採用了修改後的指南,租約。請參閲附註14-承諾和或有事項瞭解更多細節。
收入確認
當與客户的合同條款下的義務得到履行時,收入即被確認。通常,這發生在產品或服務的控制權轉移時。收入是以轉讓貨物或提供服務作為交換而預期收到的對價金額來衡量的。公司與創收活動同時徵收的銷售、增值和其他税收不包括在收入中。
按來源劃分的收入
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至2019年9月30日的三個月 (1) | ||||||||||||||||
| 乙醇生產 |
| 農業綜合企業和能源服務 |
| 食品和配料 |
| 夥伴關係 |
| 沖銷 |
| 總計 | ||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根據ASC 606與客户簽訂的合同收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇 | $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
酒糟 |
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
服務收入 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
其他 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
部門間收入 |
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| - |
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| |
根據ASC 815作為衍生品入賬的合同收入(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
酒糟 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
玉米油 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
穀粒 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
其他 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
部門間收入 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
作為衍生品入賬的合同總收入 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| |
ASC 842下的租賃收入(3): |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| |
總收入 | $ | |
| $ | |
| $ | - |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至2019年9月30日的9個月 (1) | ||||||||||||||||
| 乙醇生產 |
| 農業綜合企業和能源服務 |
| 食品和配料 |
| 夥伴關係 |
| 沖銷 |
| 總計 | ||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根據ASC 606與客户簽訂的合同收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇 | $ | |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
酒糟 |
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
服務收入 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
其他 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
部門間收入 |
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| - |
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| |
根據ASC 815作為衍生品入賬的合同收入(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
酒糟 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
玉米油 |
| |
|
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
穀粒 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
其他 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
部門間收入 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
作為衍生品入賬的合同總收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| - |
|
| ( |
|
| |
ASC 842下的租賃收入(3): |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| |
總收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至2018年9月30日的三個月 (1) | ||||||||||||||||
| 乙醇生產 |
| 農業綜合企業和能源服務 |
| 食品和配料 |
| 夥伴關係 |
| 沖銷 |
| 總計 | ||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根據ASC 606與客户簽訂的合同收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇 | $ | |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
酒糟 |
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
醋 |
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
服務收入 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
其他 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
部門間收入 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| - |
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
根據ASC 815作為衍生品入賬的合同收入(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
酒糟 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
玉米油 |
| |
|
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
穀粒 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
其他 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
部門間收入 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
作為衍生品入賬的合同總收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| - |
|
| ( |
|
| |
ASC 840下的租賃收入(3): |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| |
總收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至2018年9月30日的9個月 (1) | ||||||||||||||||
| 乙醇生產 |
| 農業綜合企業和能源服務 |
| 食品和配料 |
| 夥伴關係 |
| 沖銷 |
| 總計 | ||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
根據ASC 606與客户簽訂的合同收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇 | $ | |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
酒糟 |
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
醋 |
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
服務收入 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
其他 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
部門間收入 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| - |
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
根據ASC 815作為衍生品入賬的合同收入(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
酒糟 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
玉米油 |
| |
|
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
穀粒 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
其他 |
| |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
部門間收入 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
作為衍生品入賬的合同總收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| - |
|
| ( |
|
| |
ASC 840下的租賃收入(3): |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| ( |
|
| |
總收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(1)
(2)
(3)
付款條件
該公司有標準的付款條件,根據所提供服務的性質而有所不同,其中大部分屬於
合同負債
收購
收購牛飼養業務-巴特利特牛公司,L.P.
2018年8月1日,該公司收購了
綠色平原牛高級擔保資產為基礎的循環信貸安排。沒有為該購置記錄任何材料購置成本。
以下是獲得的資產和承擔的負債的摘要(以千為單位):
|
|
|
|
|
取得的可識別資產的金額和承擔的負債 | ||||
應收帳款 |
| $ | ||
盤存 |
|
| ||
財產和設備,淨額 |
| |||
|
|
|
|
|
流動負債 |
| ( | ||
| 可識別淨資產總額 | $ |
上述數額反映了最終的購買價格分配,其中包括公司實際支付的週轉資金#美元。
配置
Fleischmann醋的處理
2018年11月27日,該公司與該公司的間接全資子公司Green Plains II LLC完成了對Fleischmann‘s醋公司的出售。致嘉裏控股公司(“Kerry”)。該公司收到了來自Kerry$的淨代價
截至2018年11月27日,Fleischmann‘s醋的資產和負債如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
處置的可識別資產和放棄的負債的金額 | ||||
現金 |
| $ | ||
應收帳款,淨額 |
|
| ||
盤存 |
|
| ||
預付費用和其他 |
|
| ||
財產及設備 |
|
| ||
其他資產 |
|
| ||
|
|
|
|
|
流動負債 |
|
| ( | |
遞延税項負債 |
|
| ( | |
| 可識別淨資產總額 |
| ||
|
|
|
|
|
商譽 |
| |||
| 處置資產淨額 | $ |
上述金額反映向Kerry支付和從Kerry收到的初步營運資本真實付款,包括向Kerry支付和從Kerry收到的營運資本付款$
布拉夫頓、拉科塔和里加乙醇工廠的配置
2018年11月15日,公司完成了
合作伙伴單位維護普通合作伙伴的
截至2018年11月15日關閉的Bluffton、Lakota和Riga乙醇工廠的資產和負債如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
處置的可識別資產和放棄的負債的金額 | ||||
盤存 |
| $ | ||
預付費用和其他 |
|
| ||
財產及設備 |
|
| ||
其他資產 |
|
| ||
|
|
|
|
|
流動負債 |
|
| ( | |
其他負債 |
|
| ( | |
| 可識別淨資產總額 |
| ||
|
|
|
|
|
商譽 |
| |||
| 處置資產淨額 | $ |
上述數額反映瓦萊羅的最終營運資本實際支付金額為#美元。
綠色平原牛公司有限責任公司的處置
2019年9月9日,Green Plains、Tgam和StepStone宣佈成立合資企業。這些各方簽訂了“有限責任公司協議”,自2019年9月1日起生效。GPCC以前是Green Plains的全資子公司。Green Plains還與TGAM和StepStone簽訂了證券購買協議,根據該協議,TGAM和StepStone總共購買了
根據有限責任公司協議,Green Plains擁有若干權利和義務,包括但不限於以下權利或義務:(I)指定兩名經理加入GPCC的經理人董事會(“董事會”),或在董事會規模增加的情況下,指定相當於董事會五分之二的經理人數,四捨五入,以及(Ii)根據Green Plains、TGAM和StepStone相互同意,按照其百分比出資增加出資額。此外,TGAM和StepStone都有權利或義務指定一名經理,或者在董事會規模增加的情況下,將相當於董事會五分之一的經理人數四捨五入。每名在董事會任職的經理應有一票投票權,而董事會的過半數經理應構成董事會事務處理的法定人數。綠平原根據有限責任公司協議的分配將受到某些調整。
GPCC在2019年9月1日結束時的資產和負債如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
處置的可識別資產和放棄的負債的金額 | ||||
現金 |
| $ | ||
應收帳款,淨額 |
|
| ||
盤存 |
|
| ||
衍生金融工具 |
|
| ||
財產及設備 |
|
| ||
其他資產 |
|
| ||
|
|
|
|
|
流動負債 |
|
| ( | |
應付短期票據和其他借款 |
|
| ( | |
長期債務的當期到期日 |
|
| ( | |
長期債務 |
|
| ( | |
其他負債 |
|
| ( | |
| 處置的可識別淨資產總額 | $ |
停產作業
結賬後,GPCC不再合併在公司的合併財務報表中,GPCC的投資採用權益會計方法核算。此外,該公司得出結論認為,GPCC的處置符合以下要求ASC 205-20因此,截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的GPCC業績被歸類為停止運營。此外,GPCC的相關資產和負債已在2018年12月31日的綜合資產負債表中作為停產業務列示。GPCC的財務結果以前記錄在食品和配料部門。
合併資產負債表中可歸因於非持續經營的資產和負債
下表顯示了與我們停止的業務相關的資產和負債。
|
|
|
| 十二月三十一號, | |
資產 |
|
|
現金及現金等價物 | $ | |
限制性現金 |
| |
應收賬款,扣除津貼 |
| |
盤存 |
| |
預付費用和其他 |
| |
停產業務的流動資產 | $ | |
|
|
|
財產和設備,扣除累計折舊和攤銷 | $ | |
其他資產 |
| |
非持續經營的非流動資產 | $ | |
|
|
|
負債 |
|
|
應付帳款 | $ | |
應計負債和其他負債 |
| |
衍生金融工具 |
| |
應付短期票據和其他借款 |
| |
長期債務的當期到期日 |
| |
停產業務的流動負債 | $ | |
|
|
|
長期債務 | $ | |
其他負債 |
| |
非持續經營的非流動負債 | $ | |
已停止運營的彙總結果
下表顯示了我們在所述期間停止運營的結果。GPCC已於2019年9月1日出售,因為截至2019年8月31日的此類運營結果已包括在下文列出的2019年會計年度金額中。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
產品收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用及開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷貨成本(不包括以下反映的折舊和攤銷費用) |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
銷售、一般及行政費用 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
折舊和攤銷費用 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
總成本和費用 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
營業收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(費用) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
利息費用 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
其他,淨 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| |
其他費用總額 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
所得税前收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
所得税費用 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
淨收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)產品收入、銷售和銷售的商品成本、一般和行政費用包括某些收入和費用項目,這些收入和費用項目在GPCC出售之前被視為公司間交易,因此在合併時被消除。這些銷售貨物交易的收入和成本總計$
在估計公司金融工具的公允價值時,使用了以下方法、假設和估值技術:
級別1-在活躍市場中,公司在計量日期可以獲得的相同資產或負債的未調整報價。
第2級-直接或間接可觀察到的投入,例如活躍市場(1級內包括的報價除外)中類似資產或負債的報價,非活躍市場中相同或類似資產的報價,以及通過相關性或其他手段可觀察到的或可通過可觀察市場數據實質性證實的其他投入。農業綜合企業和能源服務部門持有的待售糧食庫存按就近期貨價值,加上或減去就近基準進行估值。
第3級-由很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,並且構成資產或負債的公允價值的重要組成部分。該公司目前沒有任何經常性的3級金融工具。
衍生產品合同包括交易所交易的商品期貨和期權合同以及遠期商品買賣合同。交易所交易的期貨和期權合同的價值基於活躍市場中未調整的報價,並被歸類為一級。該公司的大多數交易所交易的期貨和期權合同每天都以現金結算。
公允價值計量中使用的估值技術和投入沒有變化。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 公允價值計量於2019年9月30日 | |||||||
| 報價單位 |
| 重要的其他人 |
|
|
| ||
| (1級) |
| (第2級) |
| 總計 | |||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金及現金等價物 | $ | |
| $ | - |
| $ | |
限制性現金 |
| |
|
| - |
|
| |
按市場結轉的存貨 |
| - |
|
| |
|
| |
衍生品未實現收益 |
| - |
|
| |
|
| |
其他資產 |
| |
|
| |
|
| |
按公允價值計量的總資產 | $ | |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款(1) | $ | - |
| $ | |
| $ | |
衍生品未實現損失 |
| - |
|
| |
|
| |
其他 |
| - |
|
| |
|
| |
按公允價值計量的總負債 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2018年12月31日公允價值計量 | |||||||
| 報價單位 |
| 重要的其他人 |
|
|
| ||
| (1級) |
| (第2級) |
| 總計 | |||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金及現金等價物 | $ | |
| $ | - |
| $ | |
限制性現金 |
| |
|
| - |
|
| |
按市場結轉的存貨 |
| - |
|
| |
|
| |
衍生品未實現收益 |
| - |
|
| |
|
| |
其他資產 |
| |
|
| |
|
| |
現金、現金等價物和非持續經營的限制現金(2) |
| |
|
| - |
|
| |
按公允價值計量的總資產 | $ | |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款(1) | $ | - |
| $ | |
| $ | |
衍生品未實現損失 |
| - |
|
| |
|
| |
其他負債 |
| - |
|
| |
|
| |
按公允價值計量的總負債 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
(1)
該公司認為其債務的公允價值接近賬面價值,即$
5.區段信息
該公司報告了以下方面的財務和經營業績
企業活動包括銷售一般及行政開支,主要包括與特定經營分部無直接關係的補償、專業費用及間接費用。
在正常的業務過程中,各業務部門相互進行業務。例如,農業綜合企業和能源服務部門採購穀物和天然氣,並銷售產品,包括乙醇生產部門的乙醇、蒸餾穀物和玉米油。合作伙伴部門為乙醇生產部門提供燃料儲存和運輸服務。這些部門間活動被視為第三方交易,按估計市場價值收取發起、營銷和存儲費用。因此,這些交易會影響分部業績;然而,它們不會影響公司的綜合業績,因為收入和相應的成本被消除了。
下表列出了公司運營部門的某些財務數據,但不包括與終止運營相關的金額(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) | ||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
部門間收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
部門總收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
農業綜合企業和能源服務: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
部門間收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
部門總收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
食物和配料: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 |
| - |
|
| |
|
| |
|
| |
部門間收入 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
部門總收入 |
| - |
|
| |
|
| |
|
| |
夥伴關係: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
部門間收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
部門總收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
收入包括部門間活動 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
段間消除 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
報告的收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)收入包括在GPCC處置之前被認為是公司間交易的某些項目,因此在合併時被消除。這些收入交易現在在產品收入的毛利率基礎上列示。這些收入交易總計$
參考注2-收入,以便按經營分部進一步分解收入。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) | ||||
銷貨成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
農業綜合企業和能源服務 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
食物和配料 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
夥伴關係 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
段間消除 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(2)銷售的商品成本包括某些項目,這些項目在GPCC處置之前被認為是公司間交易,因此在合併時被消除。這些銷貨交易的成本現在以銷貨成本的總和列示。這些貨物銷售交易的成本合計為#美元。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
營業收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
農業綜合企業和能源服務 |
| ( |
|
| |
|
| |
|
| |
食物和配料 |
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| |
夥伴關係 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
段間消除 |
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
公司活動 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
折舊及攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
農業綜合企業和能源服務 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
食物和配料 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
夥伴關係 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
公司活動 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
下表列出了按運營部門劃分的總資產(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, | ||
總資產(1): |
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | |
| $ | |
農業綜合企業和能源服務 |
| |
|
| |
夥伴關係 |
| |
|
| |
公司資產 |
| |
|
| |
停止經營的資產 |
| - |
|
| |
段間消除 |
| ( |
|
| ( |
| $ | |
| $ | |
(1)
6.存貨
存貨以成本或可變現淨值中較低者為準,但待售糧食及公允價值對衝存貨除外。為出售而持有的商品按市場價值報告。
存貨的構成如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, | ||
成品 | $ | |
| $ | |
持有以供出售的商品 |
| |
|
| |
原料 |
| |
|
| |
在製品 |
| |
|
| |
用品和零件 |
| |
|
| |
| $ | |
| $ | |
從2018年1月1日起,我們提前採用了ASC主題350的修訂指南,無形資產-商譽和其他:簡化商譽減損測試,其通過從商譽減值測試中刪除步驟2來簡化商譽的測量。根據修訂後的指引,實體可首先評估定性因素,以確定是否有必要進行定量商譽減值測試。如果確定有必要,應當使用定量減值測試來識別商譽減值並計量要確認的商譽減值損失的金額(如果有的話)。
公司目前有
在2019年9月30日,公司的綜合資產負債表反映了未實現的虧損$
衍生工具的公允價值
公司衍生金融工具的公允價值和綜合資產負債表上報告的行項目的公允價值如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 資產衍生工具 |
| 負債衍生工具 | ||||||||
|
| 公允價值 |
| 公允價值 | ||||||||
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, |
| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, | ||||
衍生金融工具 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | |||
其他資產 |
|
| |
| |
| - |
|
| - | ||
其他負債 |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| |
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)
(2)
參考注4-公允價值披露其中包含與衍生金融工具相關的公允價值信息。
衍生工具對綜合資產負債表、綜合經營報表和綜合收益表的影響
與公司衍生金融工具相關的收益和其他全面收益中確認的收益或損失以及合併財務報表上報告的分項如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 從累計其他綜合收益重新分類為收入的收益或(損失)金額 | ||||||||||
從累積的其他綜合收益中重新分類的收益或(損失)的位置 |
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
收入 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
營業收入 |
| $ | - |
| $ | |
| $ | - |
| $ | |
銷售商品成本 |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
非持續經營的淨收入,扣除所得税 |
|
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
税前虧損確認的淨收益(虧損) |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 在衍生產品的其他全面收益中確認的收益或(損失) | ||||||||||
其他確認的收益(損失) |
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
衍生產品綜合收益 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
商品合同 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 收益或(損失)的金額 | ||||||||||
|
|
|
| 在衍生產品收益中確認 | ||||||||||
未指定的衍生品 |
| 確認收益或(損失)的位置 |
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
作為套期保值工具 |
| 衍生產品收益 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
商品合同 |
| 營業收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
商品合同 |
| 銷貨成本 |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
商品合同 |
| 非持續經營的淨收入,扣除所得税 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
税前虧損確認的淨收益(虧損) |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
以下金額記錄在綜合資產負債表上,與公允價值對衝項目的累計基準調整有關(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2019年9月30日 |
| 2018年12月31日 | ||||||||
合併資產負債表中包含對衝項目的行項目 |
| 被套期保值資產的賬面金額 |
| 套期保值資產賬面金額中計入公允價值套期保值調整的累計金額 |
| 被套期保值資產的賬面金額 |
| 套期保值資產賬面金額中計入公允價值套期保值調整的累計金額 | ||||
盤存 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
現金流量和公允價值套期保值會計對經營報表的影響
現金流量和公允價值套期保值以及合併經營報表上報告的行項目的影響如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 確認收益或(損失)的地點和金額 | ||||||||||||||||
| 現金流量收益與公允價值套期保值關係 | ||||||||||||||||
| 截至9月30日的三個月, | ||||||||||||||||
|
| 2019 |
|
| 2018 | ||||||||||||
| 營業收入 |
| 成本 |
| 非持續經營收入,扣除所得税 |
|
| 營業收入 |
| 成本 |
| 非持續經營收入,扣除所得税 | |||||
現金流套期保值關係的收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從累計其他綜合收益重新分類為收入的收益(虧損)金額 | $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公允價值套期保值關係的收益(損失): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
套期保值項目 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
指定為對衝工具的衍生工具 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營報表中列出的收入和支出項目總額,其中記錄了現金流或公允價值套期保值的影響 | $ | - |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 確認的收益位置和金額 | ||||||||||||||||
| 現金流量收益與公允價值套期保值關係 | ||||||||||||||||
| 截至9月30日的9個月, | ||||||||||||||||
|
| 2019 |
|
| 2018 | ||||||||||||
| 營業收入 |
| 成本 |
| 非持續經營收入,扣除所得税 |
| 營業收入 |
| 成本 |
| 非持續經營收入,扣除所得税 | ||||||
現金流套期保值關係的收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從累計其他綜合收益重新分類為收入的收益金額 | $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公允價值套期保值關係的收益(損失): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
套期保值項目 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
指定為對衝工具的衍生工具 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營報表中列出的收入和支出項目總額,其中記錄了現金流或公允價值套期保值的影響 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
有
截至2019年9月30日的未平倉商品衍生品頭寸如下(千):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
| 交易所交易(1) |
| 非交易所交易(2) |
|
|
|
| ||
導數 |
| 淨長& |
| 長 |
| (短) |
| 單位 |
| 商品 |
期貨 |
| ( |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米,大豆和小麥 |
期貨 |
| ( | (3) |
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
期貨 |
| |
|
|
|
| 加侖 |
| 乙醇 | |
期貨 |
| ( | (4) |
|
|
|
| 加侖 |
| 乙醇 |
期貨 |
| ( |
|
|
|
| MMBtu |
| 天然氣 | |
期貨 |
| ( | (3) |
|
|
|
| MMBtu |
| 天然氣 |
選項 |
| |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
選項 |
| ( |
|
|
|
|
| 加侖 |
| 乙醇 |
選項 |
| |
|
|
|
|
| MMBtu |
| 天然氣 |
前向 |
|
|
| |
| ( |
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
前向 |
|
|
| |
| ( |
| 加侖 |
| 乙醇 |
前向 |
|
|
| |
| ( |
| 噸 |
| DDG |
前向 |
|
|
| |
| ( |
| 磅 |
| 玉米油 |
前向 |
|
|
| |
| ( |
| MMBtu |
| 天然氣 |
(1)
(2)
(3)
(4)
|
|
|
|
|
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, | ||
公司: |
|
|
|
|
|
$ | - |
| $ | | |
| |
|
| | |
| |
|
| - | |
綠平原合作伙伴: |
|
|
|
|
|
$ |
| |
|
| |
$ |
| |
|
| |
其他 |
| |
|
| |
長期債務總面值 |
| |
|
| |
未攤銷債務發行成本 |
| ( |
|
| ( |
減去:長期債務的當期到期 |
| ( |
|
| ( |
長期債務總額 | $ | |
| $ | |
(1)
|
|
|
|
|
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, | ||
綠平原牛: |
|
|
|
|
|
$ | $ |
|
| $ |
|
綠色平原貿易: |
|
|
|
|
|
$ |
| |
|
| |
綠色平原穀物: |
|
|
|
|
|
$ |
| |
|
| |
$ |
| |
|
| - |
綠色平原商品管理: |
|
|
|
|
|
$ |
| |
|
| |
| $ | |
| $ | |
(1)
公司活動
2019年6月21日,公司發行了$
在發行時,公司單獨核算資產的負債和權益組成部分。
權益部分,通過估計類似票據發行之日的實際利率。嵌入轉換期權記錄在股東權益中。由於公司沒有行使與票據相關的嵌入式轉換選項,根據ASC 470中的指導,債款,公司在熄滅$時記錄了損失
這個
在2022年7月1日及之後,在到期日之前,公司可贖回全部(但不少於)
2016年8月,該公司發行了$
在2022年3月1日之前,
公司可贖回全部,但不少於全部
乙醇生產部門
公司有小額設備融資貸款,融資租賃設備或設施,以及其他形式的債務融資。
農業綜合企業和能源服務部門
綠色平原貿易有美元
至每日LIBOR PLUS
這些條款對綠色平原貿易施加了肯定和否定的契約,包括維持最低固定收費覆蓋率
Green Plains Grain有一項高級擔保資產循環信貸工具,該工具於2019年6月28日進行了修改,以延長現有到期日為2019年7月26日至2022年6月28日,並將最高承諾額從$
貸款人對綠平原穀物擁有的某些現金、庫存、應收賬款和其他資產享有優先留置權。這些條款對綠色平原穀物施加了肯定和否定的契約,包括維持最低限度營運資金以(I)$中較大者為準
綠平原穀物公司已經與一家金融機構簽訂了短期庫存融資協議。2019年9月30日,
綠平原商品管理公司有未承諾的$
食品和配料部門
2019年8月28日,GPCC簽訂了修改和重述的$
2018年12月31日,GPCC基於高級擔保資產的循環信貸安排的未清餘額已重新分類為非持續業務的流動負債。根據GPCC的處置,食品和配料部分不再記錄任何形式的債務融資。參考注3-收購、處置和終止經營關於處置和中止業務分類的進一步討論。
合作伙伴細分市場
Green Plains Partners通過其全資子公司擁有$
2019年9月30日信貸安排項下的預付款須根據上一財政季度的基礎利率加上基礎利率的綜合槓桿率確定浮動利率
合夥企業在信貸安排下的義務由以下第一優先權擔保:(I)合夥企業目前和未來子公司的股本;(Ii)合夥企業目前和未來的所有個人財產,例如投資財產、一般無形資產和合同權利,包括與Green Plains Trade達成的協議下的權利;以及(Iii)合夥企業目前和未來子公司及其個人財產的股權權益的所有收益和產品。這些條款規定了肯定和消極的契約,包括限制合夥企業招致額外債務、收購和出售資產、創造留置權、投資資本、支付分配和實質性修改合夥企業與Green Plains Trade公司的商業協議的能力。信貸安排還要求合夥企業保持最大合併淨槓桿率不超過
合夥企業通過一家全資子公司,擁有應付美元的期票。
契約遵從性
公司是根據其債務契約,截至2019年9月30日。
受限淨資產
公司有一個股權激勵計劃
限制性股票獎勵和遞延股票單位
這個截至2019年9月30日的9個月的非既得股獎勵和遞延股票單位活動如下:
|
|
|
|
|
|
|
| 非歸屬 |
| 加權- |
| 加權平均 | |
未歸屬日期為2018年12月31日 | |
| $ |
|
| |
授與 | |
|
|
|
| |
沒收 | ( |
|
|
|
| |
既得 | ( |
|
|
|
| |
未歸屬於2019年9月30日 | |
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
業績股
2019年2月19日和2018年3月19日,董事會將績效股以普通股的形式授予計劃的某些參與者。績效股票的歸屬基於公司的平均淨資產回報率(RONA)和公司的總股東回報(TSR),如本文進一步描述的那樣。如果達到RONA和TSR標準,並且參與者隨後受僱於公司,則績效份額將在授予三週年時歸屬。
績效股的授予目標是
該公司使用蒙特卡羅估值模型估計授予當日業績股的公允價值。下表説明瞭公司在將蒙特卡羅估值模型應用於績效股票授予時所使用的加權平均假設:
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2019財年業績獎 |
|
| 2018財年業績獎 |
| ||
無風險利率 |
| | % |
|
| | % |
股息收益率 |
| | % |
|
| | % |
預期波動性 |
| | % |
|
| | % |
蒙特卡羅估值 |
| | % |
|
| | % |
授予日的收盤價 | $ | |
|
| $ | |
|
截至2019年9月30日的9個月的未歸屬業績股票獎勵活動如下:
|
|
|
|
|
|
|
| 性能 |
| 加權- |
| 加權平均 | |
未歸屬日期為2018年12月31日 | |
| $ |
|
| |
授與 | |
|
|
|
| |
沒收 | ( |
|
|
|
| |
未歸屬於2019年9月30日 | |
| $ |
|
股票期權
還有
期權獎勵允許員工通過現金支付普通股或同時經紀協助的交易行使期權,在這些交易中,員工授權在公開市場上行使和立即出售股票。公司使用新發行的普通股來履行其以股票為基礎的支付義務。
綠色平原合作伙伴
Green Plains Partners有一項長期激勵計劃(LTIP),旨在通過向員工、顧問和董事提供基於單位的激勵薪酬獎勵來鼓勵卓越業績,從而促進合夥企業、其普通合夥人和附屬公司的利益。LTIP儲備
截至2019年9月30日的9個月的未歸屬單位獎勵活動如下:
|
|
|
|
|
|
|
| 非歸屬 |
| 加權- |
| 加權平均 | |
未歸屬日期為2018年12月31日 | |
| $ | |
|
|
授與 | |
|
| |
|
|
既得 | ( |
|
| |
|
|
未歸屬於2019年9月30日 | |
| $ | |
| |
|
|
|
|
|
|
|
以股票為基礎和以單位為基礎的薪酬費用
基本每股收益(EPS)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數。
該公司計算稀釋每股收益的方法是,在如果轉換的基礎上,將淨收入除以與可轉換債務工具相關的淨利息支出,再除以在此期間發行的普通股的加權平均數,調整為包括可轉換債務工具轉換為普通股時將發行的股份以及任何未償攤薄證券的影響。此外,由於GPCC被列示為非持續業務,該公司提出了持續業務和非持續業務的基本和稀釋每股收益。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持續經營淨虧損(1) | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
非持續經營淨收益 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
綠平原淨損失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分母: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均流通股-基本 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
可轉換債券的稀釋效應與股權補償(2) |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
加權平均流通股-稀釋 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EPS-基本和稀釋: (3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持續經營的每股收益 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
停止運營的每股收益 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
易辦事 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
反攤薄加權平均可轉換債券和股票補償 (2) |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
(1)
(2)
(3)
12.股東權益
股東權益構成截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
| 累計 |
| 總計 |
|
| ||||||||
|
| 附加 |
|
| 其他 |
| 綠色平原 | 非 | 總計 | |||||||||
| 普通股 | 實收 | 留用 | 公司。 | 庫房股票 | 股東 | 控管 | 股東 | ||||||||||
| 股份 | 數量 | 資本 | 收益 | 收入 | 股份 | 數量 | 權益 | 利益 | 權益 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
餘額,2019年1月1日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
淨收益(損失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
現金股息和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
其他綜合收入, | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
股東收回收益短期利潤淨額 (1) | - |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| - |
| |
以股票為基礎的薪酬 | |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| |
| |
餘額,2019年3月31日 | |
| |
| |
| |
| ( | |
| ( |
| |
| |
| |
淨收益(損失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
現金股息和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
其他綜合收入, | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
發出 | - |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| - |
| |
結算 | - |
| - |
| ( |
| - |
| - | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
普通股回購 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | |
| ( |
| ( |
| - |
| ( |
以股票為基礎的薪酬 | ( |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| |
| |
餘額,2019年6月30日 | |
| |
| |
| |
| | |
| ( |
| |
| |
| |
淨收益(損失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
現金股息和 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他綜合收入, | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
權益法的份額投資於本期產生的其他綜合虧損,税後淨值 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
發出 | - |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| - |
| |
普通股回購 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | |
| ( |
| ( |
|
|
| ( |
以股票為基礎的薪酬 | ( |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| |
| |
餘額,2019年9月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累計 |
| 總計 |
|
| ||||||||
|
| 附加 |
|
| 其他 |
| 綠色平原 | 非 | 總計 | |||||||||
| 普通股 | 實收 | 留用 | 公司。 | 庫房股票 | 股東 | 控管 | 股東 | ||||||||||
| 股份 | 數量 | 資本 | 收益 | 收入 | 股份 | 數量 | 權益 | 利益 | 權益 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
餘額,2017年12月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
某些重新分類 | - |
| - |
| - |
| |
| ( | - |
| - |
| - |
| - |
| - |
餘額,2018年1月1日 | |
| |
| |
| |
| ( | |
| ( |
| |
| |
| |
淨收益(損失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
現金股息和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他綜合收入 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他綜合收入 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
以股票為基礎的薪酬 | |
| |
| ( |
| - |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
已行使的股票期權 | |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| - |
| |
Balance,2018年3月31日 | |
| |
| |
| |
| | |
| ( |
| |
| |
| |
淨收益(損失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| |
現金股息和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他綜合收入 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他綜合收入 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
交換 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| |
| |
| - |
| |
以股票為基礎的薪酬 | |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| |
| |
已行使的股票期權 | |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| - |
| |
Balance,2018年6月30日 | |
| |
| |
| |
| ( | |
| ( |
| |
| |
| |
淨收益(損失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
現金股息和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他綜合收入 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
其他綜合收入 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
修改 | - |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
|
|
| |
交換 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| - |
| - |
以股票為基礎的薪酬 | ( |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| |
| |
已行使的股票期權 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| - |
| - |
Balance,2018年9月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
(1)
(2)
從累計其他綜合收入中重新分類的金額如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 |
| 報表 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| 分類 | ||||
現金流套期保值收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品衍生品 | $ | - |
| $ | |
| $ | - |
| $ | |
| (1) |
商品衍生品 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
| (2) |
持續經營現金流量套期保值的總收益 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
| (3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
來自非持續經營的現金流套期保值的收益(虧損),扣除所得税 |
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
| (4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
所得税費用 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
| (5) |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
公司在過渡期間記錄實際所得税、費用或福利,而不是採用年度有效税率法。若干項目給予離散期間處理,並在有關中期內全面報告該等項目的税務影響。Green Plains Partners是一家有限合夥企業,出於聯邦所得税的目的,它被視為流動實體,無需繳納聯邦所得税。因此,合併財務報表沒有反映應歸因於合夥企業非控股權益的税前收入或虧損的所得税。
該公司記錄的所得税收益為$
2019年的實際税率可能會受到不同州、實體和活動類型之間的應税收入的估計和金額差異、税收抵免的實現、正在審查的税務事項的解決方案的調整、估值允許以及公司對不確定税收狀況的負債評估的影響。
採用ASC 842
2019年1月1日,公司在ASC 842中採用了修改後的指南,租約,以及所有相關的修訂(“新租賃標準”),並使用可選的過渡方法將其應用於所有租賃,該方法要求修訂後的指南在通過之日適用。該標準並不要求指南適用於財務報表中列出的最早的比較期間。因此,比較信息並未重述,並繼續根據這些期間有效的會計準則進行報告。新的租賃標準對公司的綜合資產負債表產生了重大影響,總資產和總負債增加了#美元
截至2018年12月31日,採用新租賃標準對綜合資產負債表的影響如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 餘額在 |
| 調整數 |
| 餘額在 | |||
|
| 十二月三十一號, |
| 由於 |
| 1月1日 | |||
|
| 2018 |
| ASC 842 |
| 2019 | |||
|
|
| (審計) |
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃使用權資產 |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
其他資產 |
|
| |
|
| ( |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
|
|
| ( |
|
| - | |
經營租賃流動負債 |
|
| - |
|
| |
|
| |
經營租賃長期負債 |
|
| - |
|
| |
|
| |
其他負債 |
|
| |
|
| ( |
|
| - |
該公司的租約沒有明確規定隱含利率。因此,根據開始日期可獲得的信息,使用遞增的借款利率來確定未來付款的現值。
實用權宜之計
在新的租賃標準下,公司可以在採用時選擇各種實用的權宜之計。該公司選擇了與過渡有關的一攬子實際權宜之計,其中規定實體不需要重新評估現有租約的初始直接成本、任何到期或現有租約的租約分類,以及任何到期或現有合同是否為租約或包含租約。
該公司選擇利用組合辦法進行租賃分類,該方法允許實體將具有相似特徵的租賃組合在一起,條件是其應用與合同級別的租賃核算相比不會造成實質性差異。對於有軌電車租賃,公司選擇將每個乘客內的有軌車廂合併,並將每個乘客作為單獨的租約計算。
該公司還為承租人選擇了切實可行的權宜之計,將租賃和非租賃組件作為一個單獨的組成部分,並將它們作為租賃進行核算。公司的某些有軌車廂協議規定,出租人招致或收取的維護費用由公司負責。此維護成本是公司選擇與每月租金付款相結合的非租賃部分,並將總成本作為運營租賃費用進行核算。此外,公司還有一份土地租約,其中包含業主提供的搬運和卸貨服務的非租賃部分。該公司選擇將服務成本與土地租賃成本合併,並將總額作為經營租賃費用進行核算。
承租人可以選擇不適用新的短期租賃標準中的確認要求。相反,租賃付款可能會在租賃期內以直線方式確認為損益。公司已選擇使用這一短期租賃豁免,因此不會為期限為一年或更短的租賃記錄租賃負債或使用權資產。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,該公司沒有發生任何短期租賃費用。
租賃費
該公司租用某些設施、地塊和設備,剩餘期限從少於
公司可以短期將其某些軌道車輛轉租給第三方。分租被歸類為經營租賃,相關的分租收入在租賃期內以直線基準確認。
租賃費用的構成如下(單位:千):
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||
|
| 2019年9月30日 |
| 2019年9月30日 | ||
租賃費 |
|
|
|
|
|
|
經營租賃費用 |
| $ | |
| $ | |
可變租賃費用(1) |
|
| |
|
| |
租賃費用總額 |
| $ | |
| $ | |
(1)
與經營租賃相關的補充現金流量信息如下(千):
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||
|
| 2019年9月30日 |
| 2019年9月30日 | ||
為租賃負債計量中包括的金額支付的現金: |
|
|
|
|
|
|
經營租賃的經營現金流 |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
為交換租賃義務而獲得的使用權資產: |
|
| |
|
| |
經營租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
因租賃修改而取消確認使用權資產和租賃義務: |
|
|
|
|
|
|
經營租賃 |
|
| |
|
| |
與經營租賃相關的資產負債表補充信息如下:
|
|
|
|
|
| 九月三十日, | |
|
| 2019 | |
加權平均剩餘租期 |
|
| |
|
|
|
|
加權平均貼現率 |
|
|
2019年剩餘時間和未來幾年運營租賃協議下的最低租賃付款合計如下(以千為單位):
|
|
|
|
截至12月31日的年度, |
| 數量 | |
2019 |
| $ | |
2020 |
|
| |
2021 |
|
| |
2022 |
|
| |
2023 |
|
| |
此後 |
|
| |
總計 |
|
| |
減去:現值折扣 |
|
| ( |
租賃負債 |
| $ | |
合計ASC 840下經營租賃協議下剩餘的最低租賃付款,租約截至2018年12月31日的情況如下(以千為單位):
|
|
|
|
截至12月31日的年度, |
| 數量 | |
2019 |
| $ | |
2020 |
|
| |
2021 |
|
| |
2022 |
|
| |
2023 |
|
| |
此後 |
|
| |
總計 |
| $ | |
租賃收入
如下文所述注2-收入,合作伙伴部門的大部分收入是通過與Green Plains Trade簽訂的倉儲和吞吐量服務以及鐵路運輸服務協議產生的,並作為租賃收入入賬。租賃收入不代表根據ASC 606與客户簽訂的合同確認的收入,並在ASC 842下核算,租約好的。與綠色平原貿易協議相關的租賃收入在合併時取消。剩餘的租賃收入對公司來説並不重要。
參考注2-收入關於租賃收入的進一步討論。
商品
截至2019年9月30日,該公司已經簽訂了未來糧食、玉米油、天然氣、原油、乙醇和酒糟的採購合同,價值ED約為$
法務
綠平原牛有限責任公司
該公司與GPCC進行某些關聯方交易。該公司向GPCC提供各種共享服務,包括一般管理、會計和財務、工資和人力資源、信息技術、法律、通信和財務活動。該公司將銷售、一般和行政費用減少了#美元。
綠平原貿易集團是公司的子公司,在正常業務過程中與GPCC簽訂了一定的銷售合同。處置GPCC後的收入為#美元
飛機租賃
自2015年1月1日起,公司簽訂了
綠平原牛有限責任公司
2019年9月9日,Green Plains、Tgam和StepStone宣佈成立合資企業。該等各方於2019年9月1日簽訂第二份經修訂並恢復的GPCC有限責任公司協議。GPCC以前是Green Plains的全資子公司。Green Plains還與TGAM和StepStone簽訂了證券購買協議,根據該協議,TGAM和StepStone總共購買了
GPCC投資採用權益會計法核算。GPCC負責合資企業的業務,包括(I)擁有和經營牛飼養業務(定義如下),以及(Ii)GPCC董事會批准的任何其他活動。GPCC繼續有能力支持
大致
本公司不合並其權益法投資的任何部分資產或負債或經營成果。公司在被投資方的淨收益或虧損中所佔的份額,根據情況增加或減少投資的賬面價值。關於GPCC,公司確定該實體不代表可變利益實體,不需要合併。此外,儘管公司有能力通過董事會代表和投票權對合資企業施加重大影響,但所有重大決定都需要其他投資者的同意,而不考慮經濟利益。
彙總財務信息
在截至2019年9月30日和2018年12月31日的期間,我們的股權方法投資被視為關聯方,包括:
綠平原牛公司,成立於2019年9月1日的合資企業,我們有一個
JGP Energy Partners LLC,我們有一個
Optimal Aqua LLC,其中我們有
NLR能源物流有限責任公司,在該公司中,合作伙伴有一個
我們的權益法投資彙總在下表中(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至2019年9月30日的所有權 |
| 2019年9月30日 |
| 2018年12月31日 | ||
綠平原牛有限責任公司 |
|
| $ | |
| $ | - | |
JGP Energy Partners LLC |
|
|
| |
|
| | |
最優Aqua LLC |
|
|
| |
|
| | |
NLR能源物流有限責任公司 |
|
|
| |
|
| | |
總計 |
|
|
| $ | |
| $ | |
權益法投資收益如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至9月30日的三個月, |
| 截至9月30日的9個月 | ||||||||
|
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
綠平原牛有限責任公司 |
| $ | |
| $ | - |
| $ | |
| $ | - |
NLR能源物流有限責任公司 |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| ( |
所有其他 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
權益法投資總收益(虧損) |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益法投資分配 |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益法投資收益,扣除分配淨額 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
公司在合併經營報表中報告其權益法投資收入(虧損)的比例份額。本公司所佔權益法投資期間產生的其他全面收益計入所附資產負債表的累計其他全面虧損。
下表提供了GPCC的財務信息彙總。
|
|
|
|
|
| 截至9月30日的一個月, | |
|
| 2019 | |
總收入 |
| $ | |
業務費用共計 |
|
| |
淨收入 |
| $ | |
|
|
|
|
|
| 2019年9月30日 | |
資產負債表: |
|
|
|
流動資產 |
| $ | |
非流動資產 |
|
| |
流動負債 |
|
| |
非流動負債 |
|
| |
淨資產 |
| $ | |
項目2.管理層的財務狀況和經營結果的討論和分析。
總則
以下討論和分析提供了我們認為與瞭解我們的綜合財務狀況和運營結果相關的信息。本討論應與本報告中包含的綜合財務報表和合並財務報表附註一起閲讀,並與我們截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K一起閲讀。
關於前瞻性陳述的警示信息
前瞻性陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的。這些陳述是基於當前的預期,涉及許多風險和不確定因素,並不嚴格地與歷史或當前事實有關,而是與未來運營的計劃和目標有關。這些陳述可以通過諸如“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“展望”、“計劃”、“預測”、“可能”、“可能”、“應該”、“意志”等詞語以及有關未來經營或財務業績或指導、業務戰略、環境、主要趨勢和實際或計劃收購的好處的陳述來識別。
可能導致實際結果與前瞻性聲明中表達或暗示的結果不同的因素包括但不限於第一部分1A項-我們截至2018年12月31日的年度報告10-K表格中的風險因素,或通過引用併入。具體而言,我們可能會因為一些經濟條件而在未來的經營結果中出現波動,其中包括:乙醇行業和我們經營的其他行業的競爭;商品市場風險,包括可能由天氣條件引起的風險;金融市場風險;交易對手風險;與政府政策或法規變化相關的風險,包括税法的變化;與收購和處置活動以及實現預期結果相關的風險;與商人交易、牛飼養業務相關的風險;與我們的股權方法投資相關的風險;以及提交給證券交易委員會的報告中詳述的其他因素。與Green Plains Partners LP相關的其他風險包括遵守商業合同義務、與我們對合夥企業的投資相關的潛在税務後果,以及合夥企業向SEC提交的文件中披露的與合夥企業作為獨立的公開交易實體運營相關的風險。
我們相信,我們對未來事件的預期是基於合理的假設;然而,這些假設可能並不準確,或者不能説明所有的風險和不確定因素。因此,前瞻性陳述不能得到保證。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。此外,我們沒有義務,也不打算因新信息而更新我們的前瞻性陳述,除非有以下要求適用的證券法。我們告誡投資者不要過度依賴前瞻性陳述,這些陳述代表了管理層在本報告或通過引用併入的文件之日的觀點。
概述
綠平原是一家多元化的商品加工企業,其業務包括玉米加工、糧食處理和倉儲以及商品營銷和物流服務。該公司是全球領先的玉米加工商之一,通過其鄰近業務,專注於高蛋白飼料配料的生產和出口增長機會。我們還通過我們的風險管理戰略專注於創造穩定的運營利潤率。Green Plains Partners LP是我們主要的下游物流提供商,存儲和交付我們生產的乙醇。我們擁有49.1%的有限合夥人權益,2.0%的普通合夥人權益以及所有合夥企業的獎勵分配權。公眾擁有其餘48.9%的有限合夥人權益。合作伙伴關係在我們的財務報表中合併。此外,綠平原擁有綠色平原牛公司50%的股份。
我們目前正在進行一系列項目舉措,以提高利潤率。通過我們的項目24計劃,我們預計這些投資將降低我們非ICM工廠的每加侖運營費用。此外,通過我們的高蛋白倡議,我們希望通過生產各種高蛋白動物飼料產品的能力來提高每加侖的利潤率。第一個安裝預計於2019年底在我們的謝南多工廠完成,乾燥產品可在2020年第一季度銷售。其餘地點將在未來三至四年內完成。
近期發展
綠色平原牛公司有限責任公司的處置
2019年9月9日,公司tgam Agribusiness Fund Holdings-B LP(“tgam”)和StepStone Atlantic Fund,L.P.(“StepStone”)宣佈成立一家合資企業。該等各方於2019年9月6日簽訂第二份經修訂並恢復的綠平原牛有限責任公司(“GPCC”)有限責任公司協議,自2019年9月1日起生效。GPCC以前是Green Plains的全資子公司。該公司還與TGAM和StepStone簽訂了一項證券購買協議,根據該協議,TGAM和StepStone從該公司購買了GPCC總計50%的會員權益。結賬後,GPCC不再列入合併財務報表,GPCC投資採用權益會計方法核算。根據該方法,投資按收購成本加上公司自收購以來的未分配收益或虧損中的股本份額入賬,公司的股本份額投資於本期產生的其他全面收入,減去收到的分派和超額淨投資的攤銷。公司確認這項投資於綜合資產負債表中的單獨行項目,並確認其在綜合經營報表中單獨行項目的按比例收益份額。本公司不合並其權益法投資的任何部分資產或負債或經營業績。此外,該公司得出結論認為,GPCC的處置符合以下要求ASC 205-20財務報表的呈報-停止運營(“ASC 205-20“)。因此,GPCC在其處置之前的結果在我們的本期和前期合併財務報表中被歸類為停止運營。看見注3-收購、處置和終止經營瞭解更多細節。
根據有限責任公司協議,本公司具有某些權利和義務,包括但不限於:(I)指定兩名經理加入GPCC的管理委員會(“董事會”),或在董事會規模增加的情況下,指定相當於董事會五分之二的經理人數,四捨五入,以及(Ii)根據TGAM和StepStone公司相互同意,根據他們的百分比出資出資。此外,TGAM和StepStone都有權利或義務指定一名經理,或者在董事會規模增加的情況下,將相當於董事會五分之一的經理人數四捨五入。每名在董事會任職的經理應有一票投票權,而董事會的過半數經理應構成董事會事務處理的法定人數。公司在有限責任公司協議下的分配將受到某些調整的影響。
JGP能源合作伙伴的處置
2019年10月28日,該公司簽署了一項最終協議,將其在傑斐遜能源公司燃料終端50%的合資股權出售給其合作伙伴傑斐遜能源控股有限公司,該公司是堡壘運輸和基礎設施投資者有限公司的子公司,價格為2900萬美元,外加公司的營運資本比例份額。預計交易將於2019年12月15日或之前完成。
增加股份回購授權
2019年10月30日,公司董事會批准了另外1億美元的股份回購,將先前授權的金額從1億美元增加到2億美元。
運營結果
在2019年第三季度,我們繼續經歷了疲軟的乙醇利潤率環境。我們的經營策略,包括運營成本節約計劃在內,旨在提高利用率和效率,同時降低運營費用,以在當前環境下實現更高的利潤率。因此,容量利用率從第二季度佔容量的平均80.0%增加到第三季度產能的84.2%。2019年第三季度的乙醇產量為238.5毫微克,而去年同期為304.8毫微克。我們預計將繼續以更高的平均利用率運行,以實現預期的成本節約。此外,我們乙醇工廠的整體業績受到2019年上半年我們運輸產品的地區的惡劣天氣和相關洪水的負面影響。天氣也推高了玉米價格,對利潤率產生了負面影響。
美國乙醇供需
根據EIA的數據,2019年第三季度國內乙醇的平均日產量為102萬桶,比去年第三季度的106萬桶下降了4%。煉油廠和攪拌機的投入量在2019年第三季度增加了1%,達到每天94.1萬桶,而去年同期為每天93.2萬桶。2019年第三季度的汽油需求略有增加,每天增加7000桶,或
與去年同季度相比,增長了0.1%。2019年第三季度,美國國內乙醇期末庫存減少約20萬桶,降幅為1%,至2320萬桶。在2019年5月底,EPA最終完成了法規更改,以適用目前適用於夏季月份E10的每平方英寸1磅Reid蒸氣壓力(RVP)豁免,從而使其也適用於E15。這消除了夏季更廣泛銷售E15的重大障礙,從而擴大了運輸燃料中的乙醇市場。截至2019年9月30日,在30個州大約有1,970個零售站銷售E15,高於年初的1,700個,a根據增長能量。
全球乙醇供需
據美國農業部外國農業局稱,國內乙醇出口到2019年8月31日,大約為1.00 BG,比1.15 BG下降了13%2018年同期。巴西仍然是美國乙醇的最大出口目的地,儘管巴西對外貿易商會(Camex)在2017年9月對美國進口的乙醇徵收20%的關税,超過1.5億升,或每季度3960萬加侖,但美國乙醇出口量佔美國國內乙醇出口量的25%。在2019年8月31日公佈的一項決議中,巴西將年度進口配額提高到7.5億升,或從即將到期的6億升限制提高到每年1.98億加侖。最終的決議正在等待巴西政府的批准。此外,加拿大、印度、韓國和菲律賓分別佔美國乙醇出口的21%、13%、6%和5%。
在……上面2018年4月1日,中國宣佈將在此前對從美國和巴西進口乙醇徵收的30%關税基礎上再增加15%的關税。隨着貿易戰的升級,中國後來將關税進一步提高到70%。美國和中國之間的談判仍在繼續,不確定何時可以達成貿易協議。
從每蒲式耳3.50美元的玉米中生產相當於糖中的澱粉的成本是每磅7美分。2019年第三季度,糖的平均價格保持在每磅約13美分。我們目前估計,根據多個國家和某些國家的歷史需求,2019年乙醇淨出口將達到14億至15億加侖,這些國家尋求改善空氣質量,並從自己的燃料供應中消除MTBE。
聯產品供求
2019年第三季度,由於堪薩斯州一家包裝廠在8月份發生火災後損失,牛肉包裝能力收縮,市場對牛飼養的情緒受到壓力。然而,由於其他包裝廠增加了運營時間,堪薩斯工廠損失的影響已經減少。飼料機供應在工廠火災後牛價走弱後短暫放緩後仍然保持強勁,而且看起來第四季度的飼料機供應將是足夠的。據美國農業部稱,2019年國內人均牛肉消費量預計將保持穩定,2018年為57.2磅,但這一數字預計將在2020年增加到57.7磅。據美國農業部預測,與2018年相比,2019年牛肉的出口需求預計將下降約1.1%。截至2019年8月底的飼養牛市場總量比2018年前8個月增加了1.5%。
奶牛-小牛業務繼續盈利,這支持了一段時期的擴張。經過一個濕潤的冬春之後,優良的牧場條件將有助於堆垛機運營的盈利能力。截至2019年9月1日,與去年同期相比,飼養牛的數量減少了1.3%,至1098萬頭。
美國似乎準備增加其動物蛋白的全球市場份額,而澳大利亞仍在與乾旱條件作鬥爭,而中國的非洲豬瘟(“ASF”)問題應會導致世界對美國動物蛋白的出口需求增加。
Y截至2019年8月31日,美國酒廠的穀物出口量為730萬公噸,比去年同期下降8.6%。根據美國農業部外國農業服務好的。墨西哥、韓國、越南、印度尼西亞、加拿大和土耳其約佔美國蒸餾器出口量的62%。
雖然ASF可能對來自美國的動物蛋白需求產生積極影響,但它可能對酒廠穀物出口和國內使用產生負面影響。ASF可能會抑制中國的豆粕需求,從而使動物飼料的價格比酒糟更具競爭力,並允許在世界範圍內替代高蛋白豆粕。
立法和法規
我們對影響乙醇和其他燃料供求的政府計劃和政策很敏感,這反過來可能會影響我們處理的乙醇和其他燃料的數量。眾議院討論了各種法案
和參議院將完全取消RFS,取消授權中以玉米為基礎的乙醇部分,或增加銷售含有更高水平乙醇的燃料混合物的難度。然而,我們認為,這些法案中的任何一項都不太可能在分裂的國會中成為法律。此外,EPA管理RFS的方式可能對摻入國內燃料供應的實際乙醇數量產生重大影響。
支持使用可再生燃料的聯邦授權是美國乙醇需求的重要推動力。乙醇政策受到對環境的擔憂、燃料供應多樣化以及減少國家對外國石油的依賴等因素的影響。在乙醇在美國市場份額進一步增長之前,消費者對彈性燃料汽車和非彈性燃料汽車中乙醇的更高乙醇混合物的接受可能是必要的。國會在1975年首次頒佈了公司平均燃油經濟性(CAFE),以通過提高轎車和輕型卡車的燃油經濟性來降低能源消耗。它為靈活燃料汽車提供了54%的效率獎勵,它可以在乙醇混合燃料上運行,最高可達E85。
另一個重要因素是《清潔空氣法案》(Clean Air Act)中的棄權,即所謂的一磅棄權,它允許E10全年銷售,儘管它超過了每平方英寸9磅的Reid Vapor壓力限制。在2019年5月底,EPA最終敲定了一項規則,該規則將一磅的豁免權擴展到E15,在6月1日至9月15日的夏季駕駛季節期間,將其擴展到彈性燃料汽車之外。這一規則正在聯邦地區法院針對DC電路提出的訴訟中受到挑戰。然而,一磅的豁免是有效的,有史以來第一次E15在2019年夏季駕駛季期間合法出售給所有車型2001年和更新的車型。
當2007年通過RFS II並於2010年10月敲定規則制定時,與汽油混合的常規可再生燃料的需求量每年都在增加,直到2015年達到150億加侖。2018年11月,美國環保署宣佈,它將在2019年維持常規乙醇150億加侖的任務規定。2019年7月5日,EPA發佈了他們的年度RFS量提案,其中包括2020年常規可再生燃料的150億加侖。2019年10月15日,美國環保署發佈了一份關於RFS數量的補充提案,尋求對預測小型煉油廠豁免的燃料數量提出更多意見,並將這些數量納入年度計算。預計這些建議將在今年年底前敲定。
如果國內可再生燃料供應不足或要求嚴重損害經濟或環境,環境保護局有權放棄全部或部分授權。根據RFS II,如果強制性可再生燃料量連續兩年至少減少20%,環境保護局必須修改或重置法定燃料量,直到2022年。雖然傳統乙醇保持150億加侖,2019年是擬議的RVO總量第二年低於法定容量水平超過20%。因此,EPA管理員已指示其員工啟動重置規則制定,其中EPA將根據2022年後用於設置RVO的相同因素修改法定卷,直至2022年。這些因素包括環境影響、國內能源安全、預期產量、基礎設施影響、消費成本、創造就業、農產品價格、糧食價格和農村經濟發展。
EPA根據其在國內運輸燃料銷售總額中所佔的百分比,為各個煉油商、攪拌機和進口商分配他們有義務使用的可再生燃料的數量。有義務的各方使用RIN來顯示對RFS授權卷的遵從性。乙醇生產商將RIN分配給可再生燃料,當可再生燃料與國內的運輸燃料混合時,RIN被分離。市場參與者可以在公開市場上交易分離的RIN。分離RIN的市場價格影響某些市場中的乙醇價格,並影響義務方的購買決定。
EPA可以與能源部協商,免除因遵守RFS而遭受“不成比例的經濟困難”的個別煉油廠的義務。要符合資格,煉油廠的總產量必須低於每天75,000桶,並在每個合規年度向環境保護局申請豁免的情況下陳述他們的理由。
美國環保署免除了20名申請者中的19人在2016年合規的義務,總計7.9億加侖可再生燃料。他們還免除了37名申請者中的35人在2017年合規的義務,總計18.2億加侖可再生燃料。他們免除了42個申請者中的31個2018年合規年度的義務,總計14.3億加侖可再生燃料。這些豁免有效地將年度RVO減少了這個數額,因為EPA沒有通過分配給其他義務方來説明損失的加侖。
隨之而來的RIN在市場上的過剩使價值顯着下降到0.20美元以下。由於較高的RIN值有助於使較高的乙醇混合物在泵上更具成本競爭力,較低的RIN值可能會阻礙或至少減緩零售商和消費者對E15和其他較高乙醇混合物的採用。我們可以合理地假設,2019年將有30-40個提交的豁免申請,如果像過去幾年那樣處理,可能代表大約15億至20億加侖的可再生燃料。
生物燃料組織和生物燃料反對派團體都提起了與RFS II相關的訴訟。除了之前討論的E15訴訟之外,生物燃料組織還向美國聯邦地區法院(U.S.Federal District Court for the D.C.Circuit)提起訴訟,挑戰2019年的RVO規則,原因是EPA未能在規則制定中解決小型煉油廠豁免問題。生物燃料反對派團體也已向DC電路提出申請,將此類行動與類似案件合併,以審查EPA 2018年RVO規則制定。生物燃料集團已向DC電路提出訴訟,要求環保局根據“信息自由法”提供與小型煉油廠豁免相關的信息。某些生物燃料集團進一步向第十巡迴上訴法院提起訴訟,挑戰小型煉油廠的豁免。許多關於RFS II相關事項的其他訴訟也在等待審理,即涉及RVO和小型煉油廠豁免。
2019年10月4日,白宮宣佈,他們將開始在年度RVO規則制定中計入煉油廠豁免損失的加侖數,首先是2020 RVO的補充規則,該規則將在2019年底之前完成。他們建議在RVO的公式中加入過去三年放棄的加侖的滾動平均值,因此,當批准額外的豁免時,所需的可再生燃料總量基本上保持不變。該指令還將消除採用E15和更高混合的障礙,包括標籤更改和允許通過E10基礎設施銷售E15。
2017年,華盛頓特區電路做出了有利於生物燃料集團的裁決,反對EPA,因為它決定將2016年的產量需求降低5億加侖。因此,法院將這5億加侖發回美國環保局。儘管如此,在2019年7月發佈的擬議的2020年RVO規則制定中,環境保護局表示,它不打算按照法院的指示補充5億加侖,理由是有義務的各方可能會承受負擔。預計這件事將會引起更多的訴訟。
政府在國外的行動會對美國乙醇的需求產生重大影響。2017年9月,中國國家發展和改革委員會、國家能源局和其他15個國家部門發佈了聯合計劃,到2020年擴大生物燃料的使用和生產,乙醇含量最高可達10%。中國是2016年美國乙醇的第三大進口國,由於對美國乙醇徵收30%的關税,中國在2018年財政年度的進口量可以忽略不計,2018年初這一關税升至70%。不能保證中國的聯合計劃會在短期內導致美國乙醇進口的增加。我們的出口產品在巴西、歐盟、印度、祕魯和其他地方也面臨關税、關税配額、反補貼關税和其他障礙,這限制了我們在某些市場的競爭能力。
在巴西,外貿部長髮布了一項官方書面決議,於2017年9月對美國進口的超過1.5億升的乙醇徵收20%的關税,即每季度3960萬加侖。最初的裁決有效期為兩年;然而,它在2019年8月底被延長了一年。巴西現在每年將允許7.5億公升的免税公升進入該國,季度分配如下:9月至11月1億公升,12月至2月1億公升,3月至5月2.75億公升,6月至8月2.75億公升。
2017年6月,墨西哥能源監管委員會(CRE)批准使用10%的乙醇混合物,這受到了10起訴訟的挑戰,其中5起案件被駁回。其餘五個案例遵循兩條軌道之一:1)確定CRE法規的合憲性,或2)確定將E10引入墨西哥的好處或缺乏。2017年10月授予了一項禁令,禁止混合和銷售E10,但在2018年6月被更高法院推翻,使Pemex在墨西哥各地混合和銷售E10合法化,除了其最大的三個大都市區。2018年,美國對墨西哥的乙醇出口量總計29.4毫微克。
我們財務業績的可比性
我們報告了以下四個運營部門的財務和經營業績:(1)乙醇生產,包括乙醇、蒸餾酒穀物和玉米油的生產;(2)農業綜合企業和能源服務,包括糧食處理和儲存、商品營銷和公司生產和第三方乙醇、蒸餾酒穀物、玉米油、天然氣和其他商品的商家交易;(3)食品和配料,包括食品級玉米油和醋生產,直至2018年第四季度弗萊施曼醋的銷售;以及(3)食品和配料,包括食品級玉米油和醋生產,直至2018年第四季度Fleischmann‘s醋的銷售。
截至2019年9月30日的三個月和九個月不包括在內的操作Bluffton、Lakota、Hopewell和Riga乙醇工廠於2018年第四季度永久關閉或出售。此外,截至2019年9月30日的三個月和九個月不包括Fleischmann的醋業務,該業務也在2018年第四季度出售。
此外,我們在2019年第三季度向TGAM和StepStone出售了GPCC總計50%的會員權益。結賬後,GPCC不再合併在公司的合併財務報表中,GPCC的投資採用權益會計方法核算。該公司的結論是,GPCC的處置符合以下要求ASC 205-20好的。因此, 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的GPCC業績被歸類為停止運營。此外,根據ASC 205-20,GPCC的相關資產和負債已在2018年12月31日綜合資產負債表中作為停產業務列示。
在正常的業務過程中,我們的運營部門相互之間進行業務往來。例如,我們的農業綜合企業和能源服務部門採購糧食和天然氣,並銷售產品,包括乙醇生產部門的乙醇、酒糟穀物和玉米油。我們的合作伙伴部門為我們的農業綜合企業和能源服務部門提供燃料儲存和運輸服務。這些部門間活動被視為第三方交易,按估計市場價值收取發起、營銷和存儲費用。因此,這些交易會影響分部業績;然而,它們不會影響我們的合併業績,因為收入和相應的成本被消除了。
公司活動包括銷售一般及行政開支,主要包括與特定經營分部無直接關係的補償、專業費用及間接費用。當我們評估分部業績時,我們審查以下分部信息以及利息、所得税、折舊和攤銷前的收益,不包括經營租賃使用權資產攤銷和發債成本攤銷S或EBITDA。
截至2019年9月30日,我們與我們的子公司一起,在合夥企業中擁有49.1%的有限合夥人權益和2.0%的普通合夥人權益,並擁有合夥企業的所有獎勵分配權,其餘48.9%的有限合夥人權益由公眾共同所有人擁有。我們鞏固合夥企業的財務結果,並記錄公眾共同所有人在合夥企業中的經濟利益的非控制性權益。
分段結果
所選經營分部財務信息如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| % |
| 九個月結束 |
| % | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 方差 |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 方差 | ||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 | $ | 484,382 |
| $ | 576,475 |
| (16.0%) |
| $ | 1,206,107 |
| $ | 1,735,546 |
| (30.5%) |
部門間收入 |
| 24 |
|
| 37 |
| (35.1) |
|
| 75 |
|
| 157 |
| (52.2) |
部門總收入 |
| 484,406 |
|
| 576,512 |
| (16.0) |
|
| 1,206,182 |
|
| 1,735,703 |
| (30.5) |
農業綜合企業和能源服務: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 |
| 146,650 |
|
| 177,832 |
| (17.5) |
|
| 488,687 |
|
| 558,054 |
| (12.4) |
部門間收入 |
| 7,293 |
|
| 9,150 |
| (20.3) |
|
| 19,432 |
|
| 26,346 |
| (26.2) |
部門總收入 |
| 153,943 |
|
| 186,982 |
| (17.7) |
|
| 508,119 |
|
| 584,400 |
| (13.1) |
食物和配料: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 |
| - |
|
| 33,443 |
| (100.0) |
|
| 1,451 |
|
| 102,277 |
| (98.6) |
部門間收入 |
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| - |
| - |
部門總收入 |
| - |
|
| 33,443 |
| (100.0) |
|
| 1,451 |
|
| 102,277 |
| (98.6) |
夥伴關係: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 |
| 1,318 |
|
| 1,298 |
| 1.5 |
|
| 5,315 |
|
| 4,546 |
| 16.9 |
部門間收入 |
| 18,836 |
|
| 24,472 |
| (23.0) |
|
| 56,751 |
|
| 72,949 |
| (22.2) |
部門總收入 |
| 20,154 |
|
| 25,770 |
| (21.8) |
|
| 62,066 |
|
| 77,495 |
| (19.9) |
收入包括部門間活動 |
| 658,503 |
|
| 822,707 |
| (20.0) |
|
| 1,777,818 |
|
| 2,499,875 |
| (28.9) |
段間消除 |
| (26,153) |
|
| (33,659) |
| (22.3) |
|
| (76,258) |
|
| (99,452) |
| (23.3) |
報告的收入 | $ | 632,350 |
| $ | 789,048 |
| (19.9%) |
| $ | 1,701,560 |
| $ | 2,400,423 |
| (29.1%) |
(1)收入包括在GPCC處置之前被認為是公司間交易的某些項目,因此在合併時被消除。這些收入交易現在以產品收入總額列示。截至2019年9月30日的三個月和九個月,這些收入交易總額分別為550萬美元和1450萬美元,截至2018年9月30日的三個月和九個月分別為670萬美元和2110萬美元。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| % |
| 九個月結束 |
| % | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 方差 |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 方差 | ||||
銷貨成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | 512,527 |
| $ | 560,719 |
| (8.6%) |
| $ | 1,289,366 |
| $ | 1,706,891 |
| (24.5%) |
農業綜合企業和能源服務 |
| 150,465 |
|
| 179,432 |
| (16.1) |
|
| 486,305 |
|
| 546,318 |
| (11.0) |
食物和配料 |
| 3 |
|
| 26,228 |
| (100.0) |
|
| 1,526 |
|
| 79,894 |
| (98.1) |
夥伴關係 |
| - |
|
| - |
| * |
|
| - |
|
| - |
| * |
段間消除 |
| (30,866) |
|
| (33,299) |
| (7.3) |
|
| (76,716) |
|
| (99,189) |
| (22.7) |
| $ | 632,129 |
| $ | 733,080 |
| (13.8%) |
| $ | 1,700,481 |
| $ | 2,233,914 |
| (23.9%) |
(1)銷售的商品成本包括某些項目,這些項目在GPCC處置之前被認為是公司間交易,因此在合併時被消除。這些銷貨交易的成本現在以銷貨成本的總和列示。截至2019年9月30日的三個月和九個月,這些商品銷售交易成本分別為550萬美元和1440萬美元,截至2018年9月30日的三個月和九個月分別為660萬美元和2100萬美元。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| % |
| 九個月結束 |
| % | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 |
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 | ||||
營業收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | (49,289) |
| $ | (15,961) |
| (208.8%) |
| $ | (147,366) |
| $ | (60,704) |
| (142.8%) |
農業綜合企業和能源服務 |
| (461) |
|
| 2,850 |
| (116.2) |
|
| 9,184 |
|
| 22,080 |
| (58.4) |
食物和配料 |
| (6) |
|
| 3,892 |
| (100.2) |
|
| (76) |
|
| 12,426 |
| (100.6) |
夥伴關係 |
| 12,322 |
|
| 16,725 |
| (26.3) |
|
| 38,029 |
|
| 48,214 |
| (21.1) |
段間消除 |
| 4,738 |
|
| (325) |
| * |
|
| 533 |
|
| (113) |
| * |
公司活動 |
| (9,669) |
|
| (10,965) |
| 11.8 |
|
| (27,952) |
|
| (34,879) |
| 19.9 |
| $ | (42,365) |
| $ | (3,784) |
| * |
| $ | (127,648) |
| $ | (12,976) |
| * |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| % |
| 九個月結束 |
| % | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 |
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 | ||||
折舊及攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 |
| 15,547 |
|
| 24,289 |
| (36.0%) |
|
| 46,324 |
|
| 65,284 |
| (29.0%) |
農業綜合企業和能源服務 |
| 541 |
|
| 675 |
| (19.9) |
|
| 1,642 |
|
| 1,923 |
| (14.6) |
食物和配料 |
| - |
|
| 2,333 |
| * |
|
| - |
|
| 6,788 |
| * |
夥伴關係 |
| 991 |
|
| 1,120 |
| (11.5) |
|
| 2,747 |
|
| 3,406 |
| (19.3) |
公司活動 |
| 749 |
|
| 849 |
| (11.8) |
|
| 2,250 |
|
| 2,769 |
| (18.7) |
| $ | 17,828 |
| $ | 29,266 |
| (39.1%) |
| $ | 52,963 |
| $ | 80,170 |
| (33.9%) |
我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為盈利能力的分部衡量標準,以比較我們可報告分部的財務表現並管理這些分部。EBITDA的定義是扣除利息費用、所得税費用、折舊和攤銷前的收益,不包括使用權資產攤銷和債務發行成本。調整後的EBITDA包括與綠平原牛在處置之前的經營結果有關的調整,這些調整被記錄為停止經營,以及我們在權益方法投資的EBITDA調整中所佔的比例。我們相信EBITDA和調整後的EBITDA是將我們的業績與其他公司進行比較的有用指標。EBITDA和調整後的EBITDA不應被認為是根據GAAP編制的淨收入的替代品,也不應比淨收入更有意義。EBITDA和調整後的EBITDA計算可能因公司而異。因此,我們對EBITDA和調整後的EBITDA的計算可能無法與其他公司的類似名稱的衡量標準相比較。
下表調節了包括非控制權益在內的持續業務的淨虧損與調整後的EBITDA(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
持續經營包括非控制性權益的淨虧損 | $ | (38,884) |
| $ | (7,886) |
| $ | (114,507) |
| $ | (34,958) |
利息費用 |
| 10,548 |
|
| 19,703 |
|
| 31,528 |
|
| 58,330 |
所得税優惠 |
| (12,530) |
|
| (14,973) |
|
| (40,692) |
|
| (34,524) |
折舊攤銷(1) |
| 17,828 |
|
| 29,266 |
|
| 52,963 |
|
| 80,170 |
EBITDA |
| (23,038) |
|
| 26,110 |
|
| (70,708) |
|
| 69,018 |
與中止業務相關的EBITDA調整 |
| 8,469 |
|
| 5,925 |
|
| 17,703 |
|
| 27,979 |
EBITDA調整對權益法投資的比例份額 |
| 1,186 |
|
| 311 |
|
| 1,827 |
|
| 745 |
調整後的EBITDA | $ | (13,383) |
| $ | 32,346 |
| $ | (51,178) |
| $ | 97,742 |
(1)不包括經營租賃使用權資產的攤銷和債務發行成本的攤銷。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| % |
| 九個月結束 |
| % | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 |
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 | ||||
調整後的EBITDA: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | (33,787) |
| $ | 8,475 |
| * |
| $ | (101,027) |
| $ | 4,742 |
| * |
農業綜合企業和能源服務 |
| (75) |
|
| 3,537 |
| * |
|
| 10,686 |
|
| 24,035 |
| (55.5) |
食物和配料 |
| (7) |
|
| 6,226 |
| * |
|
| (76) |
|
| 19,213 |
| * |
夥伴關係 |
| 13,594 |
|
| 17,913 |
| (24.1) |
|
| 41,382 |
|
| 51,674 |
| (19.9) |
段間消除 |
| 4,738 |
|
| (325) |
| * |
|
| 533 |
|
| (113) |
| * |
公司活動 |
| (7,501) |
|
| (9,716) |
| 22.8 |
|
| (22,206) |
|
| (30,533) |
| 27.3 |
EBITDA |
| (23,038) |
|
| 26,110 |
| * |
|
| (70,708) |
|
| 69,018 |
| * |
與中止業務相關的EBITDA調整 |
| 8,469 |
|
| 5,925 |
| 42.9 |
|
| 17,703 |
|
| 27,979 |
| (36.7) |
EBITDA調整對權益法投資的比例份額 |
| 1,186 |
|
| 311 |
| 281.4 |
|
| 1,827 |
|
| 745 |
| 145.2 |
調整後的EBITDA | $ | (13,383) |
| $ | 32,346 |
| * |
| $ | (51,178) |
| $ | 97,742 |
| * |
*百分比差異被認為沒有意義。
截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月相比
合併結果
截至2019年9月30日的三個月的綜合收入與2018年同期相比減少了156.7億美元,主要是由於2018年第四季度處置了三個乙醇工廠和銷售了Fleischmann的醋。
截至2019年9月30日的三個月,營業收入減少3860萬美元,調整後EBITDA比去年同期減少4570萬美元,主要原因是2018年第四季度乙醇生產的利潤率下降以及Fleischmann‘s醋的處置。截至2019年9月30日的三個月的利息支出與2018年同期相比減少了920萬美元,主要是由於2018年第四季度償還了5億美元的優先擔保期限貸款。截至2019年9月30日的三個月,所得税優惠為1250萬美元,而2018年同期為1500萬美元。
以下討論提供了有關我們的第三季度業績。
乙醇生產部門
我們乙醇生產部門的主要運營數據如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
|
| ||
|
| 2019 |
| 2018 |
| %差異 |
|
|
|
|
|
|
|
出售的乙醇 |
|
|
|
|
|
|
(數千加侖) |
| 238,473 |
| 304,826 |
| (21.8) |
酒廠出售的穀物 |
|
|
|
|
|
|
(數千當量幹噸) |
| 617 |
| 811 |
| (23.9) |
賣出的玉米油 |
|
|
|
|
|
|
(數千英鎊) |
| 60,607 |
| 78,304 |
| (22.6) |
消耗的玉米 |
|
|
|
|
|
|
(千蒲式耳) |
| 82,730 |
| 105,965 |
| (21.9) |
截至2019年9月30日的三個月,我們乙醇生產部門的收入比2018年同期減少了9,210萬美元,主要是由於2018年第四季度處置了三家乙醇工廠,以及乙醇和酒糟的平均實現價格降低。
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月,營業收入減少3330萬美元,EBITDA減少4230萬美元 主要是由於利潤率下降。截至二零一九年九月三十日止三個月的折舊及攤銷費用較去年同期減少八百七十萬美元,主要是由於二零一八年第四季度處置三個乙醇工廠。
農業綜合企業和能源服務部門
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月,我們的農業綜合業務和能源服務部門的收入減少了3300萬美元,營業收入減少了330萬美元,EBITDA減少了360萬美元。收入減少的主要原因是乙醇、蒸餾器穀物和玉米油生產和貿易活動減少,以及乙醇的平均實際價格降低。營業收入和EBITDA下降主要是由於利潤率下降。
食品和配料部門
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月,我們食品和配料部門的收入減少了3340萬美元主要是杜邦e到2018年第四季度Fleischmann‘s醋的銷售。
由於上述因素,與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月,營業收入減少390萬美元,EBITDA減少620萬美元。
合作伙伴細分市場
與2018年同期相比,我們的合作伙伴部門在截至2019年9月30日的三個月中產生的收入減少了560萬美元,這主要是由於2018年第四季度處置三家乙醇工廠導致存儲和生產量下降以及更低因轉讓各種軌道車輛經營租賃而產生的軌道運輸服務收入作為處置的一部分。與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月,營業收入減少440萬美元,EBITDA減少430萬美元主要是由於上述因素。
網段間消除
截至2019年9月30日的三個月,部門間收入抵銷與2018年同期相比減少了750萬美元,這是由於在2018年進一步季度處置三家乙醇工廠導致向合作伙伴部門支付的倉儲和吞吐量費用減少,以及農業綜合業務和能源服務部門的部門間營銷費用減少。
公司活動
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月,運營收入受到運營費用減少130萬美元的影響,這主要是由於員工減少,這是我們2018年下半年投資組合優化計劃的一部分。
所得税
我們在截至2019年9月30日的三個月中記錄了1250萬美元的所得税優惠,而2018年同期為1500萬美元。所得税優惠的變化主要是由於截至2018年9月30日的三個月的研發抵免的影響,並被截至2019年9月30日的三個月的税前虧損增加所抵消。
非持續經營淨收益
如前所述,我們在2019年第三季度向TGAM和StepStone出售了GPCC總計50%的會員權益。結賬後,GPCC不再合併在公司的合併財務報表中,GPCC的投資採用權益會計方法核算。該公司的結論是,GPCC的處置符合以下要求ASC 205-20好的。因此, 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的GPCC業績被歸類為停止運營。截至2019年9月30日的三個月中,終止運營的淨收入增加了290萬美元,主要是由於牛的利潤率增加。
截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比
合併結果
截至2019年9月30日的9個月的綜合收入與2018年同期相比減少了6.989億美元,主要原因是2018年第四季度處置了三家乙醇工廠和銷售Fleischmann的醋。
截至2019年9月30日止九個月的營業收入減少1.147億美元,經調整的EBITDA比去年同期減少1.489億美元,主要原因是2018年第四季度乙醇生產的產量和利潤率下降以及Fleischmann‘s醋的處置。截至2019年9月30日的九個月的利息支出與2018年同期相比減少了2680萬美元,主要原因是2018年第四季度償還了5億美元的優先擔保期限貸款。截至2019年9月30日的9個月,所得税優惠為4070萬美元,而2018年同期為3450萬美元。
以下討論提供了有關我們的年初至今分段性能。
乙醇生產部門
我們乙醇生產部門的主要運營數據如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
| 九個月結束 |
|
| ||
|
| 2019 |
| 2018 |
| %差異 |
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 |
|
|
|
|
|
|
(數千加侖) |
| 617,536 |
| 881,518 |
| (29.9) |
生產的酒糟 |
|
|
|
|
|
|
(數千當量幹噸) |
| 1,601 |
| 2,279 |
| (29.7) |
生產的玉米油 |
|
|
|
|
|
|
(數千英鎊) |
| 148,630 |
| 222,994 |
| (33.3) |
消耗的玉米 |
|
|
|
|
|
|
(千蒲式耳) |
| 214,734 |
| 306,395 |
| (29.9) |
截至2019年9月30日止九個月,我們乙醇生產部門的收入較2018年同期減少52950萬美元,主要原因是2018年第四季度處置了三家乙醇工廠,以及由於利潤率環境低迷以及乙醇和酒糟平均實現價格較低,乙醇、酒糟和玉米油的生產量下降。
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的9個月,營業收入減少8670萬美元,EBITDA減少1.058億美元,主要原因是利潤率下降。截至二零一九年九月三十日止九個月的折舊及攤銷開支較去年同期減少1,900,000美元,主要是由於二零一八年第四季度處置三個乙醇工廠。
農業綜合企業和能源服務部門
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的9個月,我們的農業綜合業務和能源服務部門的收入減少了7630萬美元,營業收入減少了1290萬美元,EBITDA減少了1330萬美元。收入減少的主要原因是乙醇、蒸餾器穀物和玉米油生產和貿易活動減少,以及乙醇的平均實際價格降低。營業收入和EBITDA下降主要是由於利潤率下降。
食品和配料部門
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的9個月,我們食品和配料部門的收入減少了1.080億美元杜軍e到2018年第四季度Fleischmann‘s醋的銷售。
由於2018年第四季度銷售Fleischmann‘s醋,截至2019年9月30日的9個月的營業收入減少1250萬美元,EBITDA比2018年同期減少1930萬美元。
合作伙伴細分市場
與2018年同期相比,我們的合作伙伴部門在截至2019年9月30日的9個月中產生的收入減少了1540萬美元,這主要是由於2018年第四季度處置了三個乙醇工廠,導致存儲和吞吐量減少,以及我們剩餘工廠的產量降低和產量降低因轉讓各種軌道車輛經營租賃而產生的軌道運輸服務收入作為處置的一部分。與2018年同期相比,截至2019年9月30日的9個月,營業收入減少1020萬美元,EBITDA減少1030萬美元主要是由於上述因素。
網段間消除
截至2019年9月30日的9個月,由於向合作伙伴部門支付的存儲和吞吐量費用減少,以及農業綜合業務和能源服務部門的部門間營銷費用減少,部門間收入抵銷比2018年同期減少了2320萬美元。
公司活動
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的9個月中,公司活動的運營費用減少了690萬美元,這對運營收入產生了影響,這主要是由於在2018年下半年作為我們投資組合優化計劃的一部分進行的員工減少。
所得税
我們在截至2019年9月30日的9個月中記錄了4070萬美元的所得税優惠,而2018年同期為3450萬美元。所得税優惠的變化是由於截至2019年9月30日的9個月的所得税前虧損較高,以及2018年同期研發抵免的影響。
非持續經營淨收益
如前所述,我們在2019年第三季度向TGAM和StepStone出售了GPCC總計50%的會員權益。結賬後,GPCC不再合併在公司的合併財務報表中,GPCC的投資採用權益會計方法核算。該公司的結論是,GPCC的處置符合以下要求ASC 205-20好的。因此, 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的GPCC業績被歸類為停止運營。截至2019年9月30日的9個月中,停止運營的淨收入減少了1090萬美元,主要原因是惡劣的冬季天氣和2019年第一季度的異常負面基礎。
流動性與資本資源
我們的主要流動性來源包括經營活動產生的現金和銀行信貸設施。我們主要通過運營現金流為我們的運營費用和償債提供資金。用於維持和增長支出的資本資源來自各種來源,包括經營活動產生的現金,銀行信貸安排下的借款,或發行優先票據或股權。我們在合理條件下進入資本市場獲取債務的能力取決於我們的財務狀況、信用評級和市場狀況。我們相信,我們以合理利率獲得融資的能力以及從經營活動中獲得穩定現金流的歷史為滿足我們未來的流動性和資本資源需求提供了堅實的基礎。
在……上面2019年9月30日,我們擁有2.355億美元現金及等價物,不包括受限現金,包括母公司持有的1.605億美元,其餘在子公司持有。此外,截至2019年9月30日,我們有1850萬美元的受限現金。根據我們承諾的循環信貸協議,我們還有3.284億美元可用,其中一些是受限制或其他貸款條件的限制。某些子公司的資金通常需要滿足其持續的運營需要,並受到分配的限制。截至2019年9月30日,我們的子公司約6350萬美元的淨資產由於其信貸工具中包含的限制而不能以股息、貸款或墊款的形式提供給我們。
截至2019年9月30日止九個月,持續業務運營活動使用的淨現金為1780萬美元,而2018年同期持續業務運營活動提供的淨現金為5810萬美元。與上一年相比,經營活動主要受到週轉資金的變化以及與上一年同期相比營業收入減少的影響。截至2019年9月30日止九個月,投資活動為持續業務提供的現金淨額為3720萬美元,而2018年同期持續業務投資活動使用的現金淨額為2480萬美元,主要原因是收到7720萬美元用於處置GPCC的資金,被我們現有乙醇工廠的資本支出增加所抵銷。截至2019年9月30日的9個月,用於持續業務融資活動的現金淨額為4640萬美元,而2018年同期為1.17億美元,這是由於淨借款增加被普通股回購付款所抵消。
此外,綠色平原貿易和綠色平原穀物使用循環信貸設施來融資週轉資金需求。我們經常從這些貸款中提取和償還,導致在融資活動中以毛利率反映的重大現金流動,作為短期借款的收益和付款。
在截至2019年9月30日的9個月中,我們發生了4340萬美元的資本支出,主要與我們的高蛋白和項目24計劃有關。我們的非連續性業務發生了420萬美元的資本支出。預計2019年剩餘時間各種項目的資本支出約為2000萬美元至2500萬美元,預計將通過我們信貸設施下的可用借款和經營活動提供的現金進行融資。
我們的業務對商品價格高度敏感,特別是玉米、乙醇、酒糟、玉米油和天然氣。我們使用衍生金融工具來降低與商品價格波動相關的市場風險。商品價格的突然變化可能需要向經紀商存入現金用於追加保證金,或需要大量流動性且幾乎沒有提前通知來滿足追加保證金要求,這取決於我們的未平倉衍生工具頭寸。我們持續監控我們對保證金催繳的敞口,並相信我們將繼續保持足夠的流動性,以支付來自我們的經營業績和借款的保證金催繳。
2019年6月18日公司宣佈,其董事會已決定暫停支付2019年6月14日股息後的未來季度現金股利,以保留現金流並將其重新定向到公司的項目24運營費用均衡計劃、高蛋白技術的部署和股票回購計劃。
對於從截至2015年9月30日的季度開始的每個日曆季度,合作伙伴協議要求合作伙伴在每個日曆季度結束後45天內向其合作伙伴(包括我們)分配定義的所有可用現金。可用現金通常是指該季度末手頭的所有現金和現金等價物減去我們的普通合夥人建立的現金儲備加上該季度結束後進行的營運資本借款所產生的手頭現金的全部或任何部分。2019年10月17日,合夥企業普通合夥人董事會宣佈,對未完成的普通和從屬單位,每單位現金分配0.475美元。分配將於2019年11月8日支付給2019年11月1日營業結束時登記的單位持有人。
2014年8月,我們宣佈了一項高達1億美元的普通股回購計劃。根據該計劃,我們可以通過公開市場交易、私下談判交易、加速股票回購計劃、投標要約或其他方式回購股票。回購交易的時間和金額由我們的管理層根據市場狀況、股價、法律要求和其他因素決定。本計劃可隨時暫停、修改或中止,恕不另行通知好的。在截至2019年9月30日的三個月中,我們總共以約1600萬美元的價格購買了1,662,607股普通股。到目前為止,根據該計劃,我們已經回購了5,979,233股普通股,價值約為7,560萬美元。2019年10月30日,公司董事會批准了另外1億美元的股份回購,將先前授權的金額從1億美元增加到2億美元。
我們相信我們有足夠的營運資金來經營我們現有的業務。此外,由於在2019年第三季度部分出售GPCC,以及在2018年第四季度出售我們的三個乙醇工廠和Fleischmann的醋,我們的流動性狀況得到了改善。出售我們的三個乙醇工廠和Fleischmann的醋所得的大部分淨現金收入(扣除費用和税收)用於償還未償還的定期貸款餘額。扣除費用和税收後,GPCC部分出售的淨現金收入用於回購公司的普通股,作為我們的一部分股份回購計劃,繼續投資於我們的高蛋白計劃和一般的公司目的。然而,持續持續的無利可圖的運營可能會使我們的流動性緊張,使我們難以遵守我們的融資安排。我們可能會出售額外的資產或股本或借入資本,以改善或保持我們的流動性,擴大我們的業務或收購現有業務。我們不能保證我們能夠以合理的條件獲得額外營運資金或這些項目所需的資金(如果有的話)。
債款
有關我們債務的其他信息,請參閲注9-債務作為合併財務報表附註的一部分,並注12-債務包括在我們截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K的合併財務報表附註中。
我們在2019年9月30日遵守了我們的債務契約。根據我們的預測,我們相信我們將在未來12個月內保持每個子公司的合規性,或在綜合基礎上有足夠的流動性來解決不合規問題。我們不能保證實際結果將接近我們的預測,或者我們將向一家子公司注入必要的資本,以保持遵守其各自的契約。如果子公司不能遵守其債務契約,子公司的貸款人可以確定已經發生違約事件,並且在發出通知後,貸款人可以終止承諾並宣佈到期和應付的未付餘額。
如中所述注9-債務,我們使用倫敦銀行同業拆借利率作為某些循環信貸安排的參考利率。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)目前預計將在2021年底被淘汰。此時,無法預測這一變化的影響或要使用的替代參考率。我們將需要重新談判某些信貸安排,以確定利率,以用已建立的新標準取代libor。因此,尚不能確定任何此類事件對利息支出的潛在影響。
公司活動
2019年6月21日,我們發行了1.05億美元的4.00%可轉換優先票據,到期於2024年,或4.00%票據。我們使用淨收益中的約5780萬美元,以現金回購其於2019年10月1日到期的3.25%可轉換優先票據的5680萬美元未償還本金,包括應計和未付利息,在私下談判交易中同時發行4.00%票據。於2019年7月19日,我們完成向首次購買者發行4.00%債券(“期權債券”)的額外本金總額1000萬美元。期權票據為我們提供了淨收益,扣除佣金和我們的銷售費用後,大約950萬美元。期權票據具有與2019年6月21日發行的4.00%票據相同的條款,並根據截至2019年6月21日發行的同一目錄發行。發行期權債券後,4.00%已發行債券的總本金為1.15億美元。
4.00%的票據是優先的無擔保債務,從2020年1月1日開始,每年1月1日和7月1日支付利息,年利率為4.00%。初始換算率將是每1,000美元本金的4.00%票據的普通股64.1540股,即相當於我們普通股每股約15.59美元的初始轉換價格。換算率將根據某些事件的發生進行調整。此外,我們可能有義務提高與某些公司事件相關的任何轉換的轉換率,包括我們調用4.00%的贖回票據。我們可以用現金支付4.00%的票據,普通的
股票或現金和普通股的組合。於二零一九年九月三十日,按4.00%票據計算,未償還本金結餘為82.2百萬美元。
2016年8月,我們發行了170.0億美元於2022年到期的4.125%可轉換優先票據,或4.125%票據,這些票據是優先無擔保債務,利息將於每年3月和9月1日支付。在2022年3月1日之前,除非滿足某些條件,否則4.125%的票據是不可兑換的。最初的轉換率是每1,000美元本金有35.7143股普通股,相當於每股大約28美元的轉換價。換算率會根據某些事件的發生而作出調整,包括當季度現金股息超過每股0.12美元時。我們可以用現金、普通股或現金和普通股的組合來結算4.125%的票據。於2019年9月30日,4.125%票據的未償還本金餘額為147.6美元。
乙醇生產部門
我們有小額設備融資貸款,設備或設施的融資租賃,以及其他形式的債務融資。
農業綜合企業和能源服務部門
Green Plains Trade有一項300.0億美元的高級擔保資產循環信貸工具,根據合格抵押品為營運資本提供最高承諾,將於2022年7月到期。經代理批准,此設施最多可增加70.0百萬美元。預付款受浮動利率影響,利率等於每日LIBOR利率加2.25%或基本利率加1.25%。信貸安排中未使用的部分還需繳納每年0.375%的承諾費。於2019年9月30日,該融資的未償還本金餘額為119.6美元,利率為4.17%。
Green Plains Grain擁有100.0美元的高級擔保資產循環信貸工具,根據合格抵押品為營運資本融資,最高承諾將於2022年6月到期。如果獲得代理批准,此設施最多可增加75.0百萬美元,季節性借款最多可增加50.0萬美元。該設施下未償還的承諾總額不能超過225.0億美元。於2019年6月28日,該公司修訂信貸安排,將現有到期日從2019年7月26日延長至2022年6月28日,並將最高承擔額從1.25億美元降低至1000億美元。視乎使用率而定,1,000萬美元循環信貸安排的總未使用部分亦須繳付承諾費,每年由0.375%至0.50%不等。於2019年9月30日,未償還本金餘額為20.0億美元,利率為5.06%。
綠平原穀物公司已經與一家金融機構簽訂了短期庫存融資協議。截至2019年9月30日,根據這些協議,90萬蒲式耳玉米被指定為抵押品,初始價值總計380萬美元。該公司已將協議作為短期票據而不是銷售進行核算,並選擇了公允價值選項來抵消庫存市場價格的波動。在2019年9月30日,短期應付票據的價值為400萬美元,我們的利率為4.68%。
綠平原商品管理公司(Green Plains Commodity Management)有一項未承諾的2000萬美元循環信貸安排,將於2023年4月30日到期,為與其對衝計劃相關的利潤率融資。預付款受等於倫敦銀行同業拆借利率加1.75%的可變利率的影響。在2019年9月30日,未償還本金餘額為5.5億美元,利率為3.66%。該設施於2019年10月進行了修訂,將最高承擔額從2000萬美元提高到3000萬美元。
食品和配料部門
在綠色平原牛的處置上,食品和配料部分不再有任何形式的債務融資。參考注3-收購、處置和終止經營關於處置和中止業務分類的進一步討論。
合作伙伴細分市場
Green Plains Partners通過一家全資子公司,擁有2億美元的循環信貸安排,為營運資本、收購、分配、資本支出和其他一般合夥目的提供資金。該信貸工具將於2020年7月1日到期,因此,在截至2019年9月30日的三個月內被重新分類為長期債務的當前到期日。我們打算在到期日或之前續訂循環信貸安排或用新的另一個信貸額度取代它。信貸安排可在未經貸款人同意的情況下額外增加2000萬美元。於2019年9月30日,該融資的未償還本金餘額為1.32億美元,利率為5.04%。
合同義務
截至2019年9月30日的合同義務如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 按期間到期的付款 | ||||||||||||
合同義務 |
| 總計 |
| 少於 |
| 1-3年 |
| 3-5年 |
| 多過 | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期和短期債務(1) | $ | 590,845 |
| $ | 282,142 |
| $ | 172,028 |
| $ | 117,021 |
| $ | 19,654 |
債務利息和費用(2) |
| 67,644 |
|
| 24,705 |
|
| 24,987 |
|
| 10,297 |
|
| 7,655 |
經營租賃義務(3) |
| 71,474 |
|
| 19,329 |
|
| 21,968 |
|
| 10,865 |
|
| 19,312 |
其他 |
| 19,952 |
|
| 2,517 |
|
| 6,871 |
|
| 2,351 |
|
| 8,213 |
購買義務: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遠期糧食收購合同(4) |
| 144,099 |
|
| 140,777 |
|
| 2,155 |
|
| 1,167 |
|
| - |
其他商品採購合同(5) |
| 127,570 |
|
| 108,900 |
|
| 16,577 |
|
| 2,093 |
|
| - |
其他 |
| 41 |
|
| 41 |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
合同義務總額 | $ | 1,021,625 |
| $ | 578,411 |
| $ | 244,586 |
| $ | 143,794 |
| $ | 54,834 |
|
(1)包括長期債務和未來融資租賃義務的當前部分,並不包括任何債務折扣和發行成本的影響。
(2)利息金額是使用當前利率根據貸款條款計算的,假設計劃本金和利息金額是根據債務協議支付的。包括債務義務的行政和/或承諾費。
(3)運營租賃成本主要用於鐵路車廂和辦公空間。
(4)購買合同代表指數定價合同和固定價格合同。指數購買合同的價值按當前季度末價格計算。
(5)包括固定價格的乙醇、乾製酒糟和天然氣購買合同。
關鍵會計政策和估計
主要會計政策,包括與收入確認、財產和設備折舊、無形資產賬面價值、長期資產和商譽減值、衍生金融工具以及所得税會計有關的政策,受到編制綜合財務報表時使用的判斷、假設和估計的重大影響。有關我們的關鍵會計政策和估計的信息包括在我們截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K中。
表外安排
除一名董事外,我們的任何官員或員工均不在我們的任何合資企業或實體中擁有所有權權益。截至2019年9月30日,我們擁有GPCC 50%的股份,GPCC是一家擁有並運營六家牛飼養業務的合資企業。先生。Ejnar Knudsen,公司董事會成員,由於他在tgam Agribusiness Fund LP的所有權,他在gpcc擁有0.0736%的間接所有權權益。·根據收購價格,該所有權權益的價值約為10萬美元。·Knudsen先生也是AGR Partners LLC(AGR)的首席執行官和部分所有者,該公司根據AGR Partners LLC和Nuveen Alternative Adlc之間的子諮詢協議向tgam Agribusiness Fund LP提供投資諮詢服務。·根據AGR Partners LLC和Nuveen Alternative Adlc之間的子諮詢協議,Ejnar Knudsen先生也是AGR Partners LLC(AGR)的首席執行官和部分所有者
於2019年9月30日,廣汽集團的高級有擔保資產為基礎的循環信貸安排的未償還本金餘額為355.7美元,其中我們的按比例分配部分為17790萬美元,其中沒有任何一項在我們的綜合資產負債表上反映為負債。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露。
我們使用各種金融工具來管理和減少我們對各種市場風險的風險敞口,包括商品價格和利率的變化。我們的所有業務都是以美元進行的,目前沒有外幣風險。
利率風險
我們通過以可變利率計息的貸款暴露於利率風險。我們的可變利率債務的利率是基於貸款人的最優惠利率或倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的市場利率。利率提高10%會影響我們的
利息成本約為每年130萬美元。截至2019年9月30日,我們有5.304億美元的債務,其中2.811億美元的利率是可變的。
有關我們債務的其他信息,請參閲注9-債務作為合併財務報表附註的一部分,並注12-債務包括在我們截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K的合併財務報表附註中。
商品價格風險
我們的業務對商品價格風險高度敏感,特別是乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然氣。乙醇價格對世界原油供求、原油、汽油和玉米價格、替代燃料價格、煉油能力和利用、政府監管和消費者對替代燃料的需求很敏感。玉米價格受天氣條件、產量、國內和全球供求變化以及政府計劃和政策的影響。酒廠穀物價格受飼料上的牲畜數量、替代飼料的價格和與乙醇工廠生產相關的供應的影響。天然氣價格受到夏季和冬季惡劣天氣以及春、夏、秋三季颶風的影響。其他因素包括北美能源勘探和生產,以及注採季節地下儲存的天然氣數量。
為了降低與乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然氣價格波動相關的風險,我們有時使用固定價格的遠期實物合約和衍生金融工具,例如在芝加哥交易所、紐約商品交易所和芝加哥商品交易所執行的期貨和期權。我們專注於鎖定有利的運營利潤率(如果可用),使用一個模型持續監控玉米、天然氣和其他投入相對於我們每個生產設施的乙醇和酒糟價格的市場價格。我們使用遠期固定價格購買、銷售合同和衍生金融工具的組合來創建抵銷頭寸。因此,我們經常在衍生金融工具上獲得收益,這些收益被遠期固定價格實物合同或存貨的損失所抵消,反之亦然。我們的業績受到報告期間與衍生工具相關的收益或損失不匹配的影響,而實物商品購買或出售尚未發生。在截至2019年9月30日的三個月和九個月中,收入分別包括淨收益1240萬美元和淨虧損1200萬美元,銷售商品成本包括相關的淨收益220萬美元和淨虧損30萬美元。衍生金融工具。
乙醇生產部門
在乙醇生產部門,結算衍生工具的淨收益和虧損由實物商品購買或銷售抵消,以實現預期的營業利潤率。為了減少市場波動引起的商品價格風險,我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約,作為經濟對衝。
我們對市場風險的風險敞口,包括我們的固定價格買賣合同和衍生品導致的風險管理活動的影響,是基於從2019年9月30日開始的未來12個月中,假設價格變化10%所產生的估計淨收入影響,其結果如下(以千為單位):
|
|
|
|
|
|
|
|
商品 |
| 估計總體積 |
| 單位 |
| 淨收益效應 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇 |
| 1,123,000 |
| 加侖 |
| $ | 129,089 |
玉米 |
| 387,000 |
| 蒲式耳 |
| $ | 114,112 |
酒糟 |
| 2,900 |
| 噸(2) |
| $ | 26,532 |
玉米油 |
| 292,000 |
| 磅 |
| $ | 5,368 |
天然氣 |
| 31,200 |
| MMBtu |
| $ | 4,180 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(1)估計產量假設滿負荷生產。
(2)酒廠糧食數量按相當幹噸計算。
農業綜合企業和能源服務部門
在農業綜合企業和能源服務部門,我們的庫存、實物購銷合同和衍生品按市價計價。為了降低市場波動對庫存糧食和糧食購銷承諾帶來的商品價格風險,我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約,作為經濟對衝。
用於套期保值的交易所交易期貨和期權的市場價值與糧食庫存和相關糧食買賣合同的基礎市場價值高度相關。庫存和買賣合同市場價值的相關性較小的部分,即基準,比交易所交易期貨的整體市場價值波動小得多,並傾向於遵循歷史模式。我們通過不斷監控我們相對於市場價格變化的倉位來管理這種波動較小的風險。庫存價值受期貨市場逐月利差的影響。這些利差的波動性也低於我們庫存的總市值,並傾向於遵循歷史模式,但不能直接緩解。我們對期貨和期權以及為銷售和購買而持有的相關庫存以及銷售合同的會計政策是反映其當前市場價值,並在綜合經營報表中計入損益。
我們的日常商品淨頭寸由與購買和銷售合同以及交易所交易合同相關的庫存組成。截至2019年9月30日,我們倉位的公允價值約為糧食370萬美元。根據假設價格變動10%所產生的估計淨收入影響,我們當時的市場風險約為30萬美元。
項目4.控制和按海洋。
對披露控制和程序的評價
我們保持披露控制和程序,旨在確保我們根據“交易法”提交或提交的報告中必須披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、總結和報告,並且這些信息被積累並酌情傳達給管理層,以便及時做出有關所需財務披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作有多好,都只能提供實現預期控制目標的合理保證。要求管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時應用其判斷。
在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,管理層對截至2019年9月30日我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估,根據“交易法”下的規則13a-15(E)和15d-15(E)進行了評估,並得出結論,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
管理層負責建立和保持對財務報告的有效內部控制,以便對我們的財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據美國公認的會計原則為外部目的編制我們的綜合財務報表。在本報告所涵蓋的期間,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大變化,這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1好的。法律程序。
我們目前正參與在正常業務過程中發生的訴訟。我們認為這起訴訟不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
第1A項好的。風險因素。
投資者應認真考慮我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告第一部分第1A項“風險因素”中對風險和其他信息的討論,以及本報告“關於前瞻性陳述的警示信息”下第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中對風險和其他信息的討論。投資者還應認真考慮與合夥企業在“風險因素”標題下的風險討論,以及截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中的其他信息。雖然我們試圖討論關鍵因素,但我們的投資者需要意識到,其他風險在未來可能會很重要。新的風險隨時可能出現,我們無法預測此類風險或估計它們可能影響我們的財務表現的程度。以下風險因素補充和/或更新了先前披露的風險因素,並應與本季度報告中包含的或通過引用方式併入本季度報告的10-Q表格中的其他信息一起考慮。
我們股權方法投資的財務表現受到我們無法控制的風險的影響,並且在不同的時期可能會有很大的不同.
公司投資於某些有限責任公司,它們使用權益會計方法。這意味着公司在被投資方的淨收益或虧損中所佔的份額,根據情況增加或減少投資的賬面價值。通過這種安排經營一家企業,我們不能像完全擁有企業那樣控制經營決策。具體地説,在沒有其他投資者同意的情況下,我們不能對主要業務舉措採取行動。
公司將這些投資確認為綜合資產負債表中的一個單獨的行項目,其在綜合經營報表中的一個單獨的行項目上所佔收益的比例。因此,從這些投資中確認的淨投資收入金額可能因期間而有很大差異。這些實體所經歷的任何損失都可能對我們的經營結果和我們投資的價值產生不利影響。
我們的風險管理和商品交易策略可能無效,並使我們面臨流動性減少的風險。
正如市場條件保證的那樣,我們使用遠期合同出售我們的一些乙醇、酒糟、玉米油和活牛,或者購買我們需要的一些玉米、天然氣或飼養牛,以部分抵消商品價格的波動。我們還從事其他套期保值交易和其他商品交易,包括玉米、天然氣、牛和乙醇等農產品的交易所交易期貨合約。這些活動的財務影響取決於所涉及商品的價格和/或我們實際接收或交付商品的能力。
當交易對手違約時,或就交易所交易合約而言,當標的商品與實物商品的價格之間的預期差額發生變化時,對衝安排使我們面臨財務損失的風險。當頭寸在下跌的市場買進或在上漲的市場賣出時,對衝活動可能導致損失。對衝損失可能被玉米、天然氣和飼料牛的現金價格下降以及乙醇、酒糟、活牛和玉米油的現金價格上升所抵消。我們不同數量的套期保值和其他風險緩解策略,我們採取,有時選擇不從事任何套期保值交易。我們無法保證我們的風險管理和商品交易戰略和決策將有利可圖或有效抵消商品價格波動。如果不是,我們的經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
衍生金融工具的使用經常涉及到向經紀人的現金存款或追加保證金。商品價格的突然變化可能需要立即增加現金保證金。根據我們的未平倉衍生工具頭寸,我們可能需要額外的流動性,幾乎沒有提前通知來支付保證金催繳。雖然我們不斷監控我們對保證金催繳的敞口,但我們不能保證我們將能夠保持足夠的流動性來支付未來的保證金催繳。
我們的循環信貸安排下的利率可能會受到LIBOR逐步退出的影響。
倫敦銀行同業拆借利率(Libor)是一種基本利率,被廣泛用作制定全球貸款利率的參考。我們使用倫敦銀行同業拆借利率作為我們循環信貸安排的參考利率。2017年,監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。目前尚不清楚LIBOR屆時是否將不復存在,或者是否將建立新的計算LIBOR的方法,以便它在2021年之後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)--一個由美國大型金融機構組成的指導委員會--一起,正在考慮用一種新指數取代美元LIBOR,即擔保隔夜融資利率(Sofr),該指數使用由美國國債支持的短期回購協議計算。我們正在評估最終取代LIBOR基準利率的潛在影響,然而,我們無法預測LIBOR是否會在2021年後不再可用,SORR是否會成為廣泛接受的基準來取代LIBOR,或者這種可能的向SOFR的過渡可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生什麼影響。
2.未登記的股權證券銷售和收益使用。
員工在授予限制性股票以滿足法定最低工資税預扣義務時交出股份。
下表列出了2019年第三季度交出的股份:
|
|
|
|
|
|
週期 |
| 總數 |
| 平均價格 | |
7月1日-7月31日 |
| - |
| $ | - |
8月1日-8月31日 |
| 441 |
|
| 7.91 |
9月1日-9月30日 |
| 489 |
|
| 8.67 |
總計 |
| 930 |
| $ | 8.31 |
2014年8月,我們宣佈了一項高達1億美元的普通股回購計劃。根據此計劃,我們可以通過公開市場交易、私下談判交易、加速回購計劃、投標報價或其他方式回購股票。交易的時間和金額由管理層根據其對市場狀況、股價、法律要求和其他因素的評估確定。本計劃可隨時暫停、修改或中止,恕不另行通知。2019年10月30日,公司董事會批准了另外1億美元的股份回購,將先前授權的金額從1億美元增加到2億美元。
下表列出了2019年第三季度根據股份回購計劃回購的股份。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
週期 |
| 購買的股票數量 |
| 每股平均支付價格 |
| 作為回購計劃一部分回購的股份數量 |
| 作為回購計劃一部分回購的股份總數 |
| 根據本計劃仍可回購的股份的近似美元價值 (2) | ||
7月1日-7月31日 |
| - |
| $ | - |
| - |
| 4,316,626 |
| $ | 40,420 |
8月1日-8月31日 |
| 315,932 | (1) |
| 7.67 |
| 300,932 |
| 4,617,558 |
|
| 38,097 |
9月1日-9月30日 |
| 1,361,675 |
|
| 10.03 |
| 1,361,675 |
| 5,979,233 |
|
| 24,406 |
總計 |
| 1,677,607 |
| $ | 9.59 |
| 1,662,607 |
| 5,979,233 |
| $ | 24,406 |
(1)包括公司根據股份回購計劃回購的300,932股股份。還包括董事尤金·S·愛德華茲(Eugene S.Edwards)於2019年8月15日以每股7.15美元的價格在公開市場購買15,000股股票,這是之前在提交給證券交易委員會的Form 4文件中披露的。
(2)根據該計劃可能回購的股份並不反映授權回購股份從1億美元增加到2億美元,因為這一增加是在2019年9月30日之後得到董事會批准的。
自成立以來,該公司根據該計劃已回購了5,979,233股普通股,價值約為7560萬美元。
項目3好的。高級證券違約。
一個也沒有。
項目4好的。礦山安全披露。
不適用。
項目5好的。其他信息。
一個也沒有。
第六項。陳列品.
展品索引
|
|
|
|
|
|
證物編號 | 展品説明 |
2.1 | 證券購買協議,日期為2019年9月6日,由綠平原公司、綠平原牛公司、Tgam Agribusiness Fund Holdings-B LP和StepStone Atlantic Fund,L.P.(證券購買協議的某些附表已略去。公司將應要求向SEC提供此類時間表。)(通過引用公司於2019年9月9日提交的Form 8-K表格的當前報告的附件2.1併入本文)
|
10.1 | 第二次修訂並恢復的綠色平原牛公司有限責任公司協議,日期為2019年9月6日(已省略第二次修訂和恢復的有限責任公司協議的某些附表)。公司將應要求向SEC提供此類時間表。)(通過引用公司於2019年9月9日提交的Form 8-K表格的當前報告的附件10.1併入本文)
|
10.2 | 綠色平原公司之間的期票。和StepStone Atlantic Fund,L.P.,日期為2019年9月6日(通過引用公司在2019年9月9日提交的Form 8-K表格的當前報告的附件10.2併入本文)
|
10.3 | 截至2019年8月28日,綠平原牛公司、西部銀行和ING Capital LLC作為聯合行政代理,以及信貸協議的貸方(修訂和恢復的信貸協議的某些附表已被省略)以及它們之間的修訂和恢復信貸協議。公司將應要求向SEC提供此類時間表。)(通過引用公司於2019年9月9日提交的Form 8-K表格的當前報告的附件10.3併入本文)
|
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第13a-14(A)條和第302節對首席執行官的認證
|
31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第13a-14(A)條和第302節對首席財務官的認證
|
32.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的18U.S.C.第1350條對首席執行官的認證
|
32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的18U.S.C.第1350條規定的首席財務官證明
|
101 | 以下信息來自Green Plains公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告,其格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL):i)合併資產負債表,(Ii)合併經營報表,(Iii)合併全面收益報表,(Iv)合併現金流量報表,以及(V)合併財務報表附註
|
104 | Green Plains Inc.截至2019年9月30日的季度報告Form 10-Q的封面頁,格式為iXBRL。
|
標牌ATU分辨率
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
|
|
|
|
| 綠色平原公司 (註冊人)
依據: /s/託德·A·貝克爾(Todd A.Becker)_ 託德·A·貝克爾 (首席行政主任)
|
|
依據: /s/G.小帕特里希·辛普金斯(Patrich Simpkins Jr. _ 小帕特里希·辛普金斯(G.Patrich Simpkins Jr.) (首席財務官)
|