美國

證券交易委員會

華盛頓特區？20549

表格10-Q

截至2019年9月29日的季度期間

或

對於過渡期間，從“？”

委員會檔案編號001-37502

Mastercraft Boot Holdings，Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

田納西州沃諾爾切羅基灣大道100號，郵編：37885

(行政總裁辦公室地址)(郵政編碼)

(423) 884-2221

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第#12(B)節登記的證券：

用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。☑···

用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據法規“S-T”(本章232.405節)的規則“第405條”以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。☑···

用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☑

通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如法案的第12b-2條規則所定義)。☐···

截至2019年11月4日，註冊人的普通股共有18，853，997股，每股面值0.01美元，已發行和未發行。

目錄

2

關於前瞻性陳述的警示説明

這份Form 10-Q季度報告包含聯邦證券法意義上的某些“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述通常可以通過使用包括“可能”、“將”、“預期”、“可能”、“相信”、“繼續”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“項目”等詞語或短語的陳述來識別。前瞻性陳述涉及估計和不確定因素，可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達的結果大不相同。

這份Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述基於我們的假設，這些假設考慮到我們的行業經驗和我們對歷史趨勢、當前條件、預期未來發展和我們認為在這種情況下合適的其他重要因素的看法。當您閲讀和考慮Form 10-Q上的本季度報告時，您應該理解這些陳述並不是業績或結果的保證。它們涉及風險、不確定因素(其中許多是我們無法控制的)和假設。雖然我們相信這些前瞻性陳述基於合理的假設，但您應該意識到，許多重要的因素都可能影響我們的實際運營和財務業績，並導致我們的業績與前瞻性陳述中預期的業績大不相同，這些因素包括但不限於：總體經濟狀況、對我們產品的需求、消費者偏好的變化、我們行業內的競爭、我們對獨立經銷商網絡的依賴、我們管理我們的製造水平和固定成本基礎的能力。成功推出我們的新產品以及我們在截至2019年6月30日的會計年度的Form 10-K年度報告中“風險因素”標題下描述的其他重要因素，將於2019年9月13日提交給美國證券交易委員會(“SEC”)。如果這些風險或不確定因素中的一個或多個成為現實，或者這些假設中的任何一個被證明是不正確的，我們的實際經營和財務業績可能與這些前瞻性陳述中預測的業績在實質性方面有所不同。

此外，任何前瞻性陳述僅限於截止到作出陳述的日期，除法律要求外，我們沒有義務更新本季度報告10-Q表格中包含的任何前瞻性陳述，以反映作出陳述之日之後的事件或情況，或反映預期或意外事件或情況的發生。可能導致我們的業務不能像我們預期的那樣發展的新的重要因素可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素。

3

Mastercraft Boot控股公司和子公司

未經審計的簡明綜合經營報表

(以千為單位的美元，共享和每股數據除外)

未經審核簡明綜合財務報表附註構成簡明綜合財務報表不可分割的一部分。

4

Mastercraft Boot控股公司和子公司

未經審計的簡明綜合資產負債表

(以千為單位的美元，共享和每股數據除外)

未經審核簡明綜合財務報表附註構成簡明綜合財務報表不可分割的一部分。

5

Mastercraft Boot控股公司和子公司

未經審計的簡明綜合股東權益報表

(千美元，共享數據除外)

未經審核簡明綜合財務報表附註構成簡明綜合財務報表不可分割的一部分。

6

Mastercraft Boot控股公司和子公司

未經審計的簡明綜合現金流量表

·(以千美元為單位的美元)

未經審核簡明綜合財務報表附註構成簡明綜合財務報表不可分割的一部分。

7

Mastercraft Boot Holdings，Inc.和子公司

未經審計的簡明綜合財務報表附註

(除非另有説明，除股票和每股數據外，單位為千美元)

1.組織、列報依據和重大會計政策

組織-MasterCraft Boat Holdings公司(“控股”)成立於2000年1月28日，是特拉華州的一家控股公司，主要通過其全資子公司MasterCraft Boat Company、MasterCraft Boat Company、MasterCraft Services、MasterCraft Parts、MasterCraft International Sales Administration、MasterCraft International Sales Administration、MasterCraft Inc.進行運營。(合稱“MasterCraft”)；Nautic Star，LLC和NS Transport，LLC(合稱“NauticStar”)；以及Crest Marine LLC(“Crest”)。控股公司及其子公司統稱為“公司”。

該公司是娛樂遊艇的領先創新者、設計者、製造商和營銷商，這些遊艇分為三個可報告的部門：Mastercraft、NauticStar和Crest。有關本公司可報告分部的信息，請參閲附註12。

呈報基礎--公司的財政年度從7月1日開始至6月30日結束，臨時季度報告期由13周組成。因此，季度結束並不總是與日曆月的結束日期一致。

未經審計的簡明綜合財務報表與公司截至2019年6月30日的經審核綜合財務報表的編制基礎相同，管理層認為，這些報表反映了為公平呈現公司截至2019年9月29日的財務狀況、截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月的經營結果、截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月的現金流量以及截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月的股東權益報表所需的所有調整。所有調整都具有正常的循環性質。某些信息和腳註披露通常包括在根據美國公認會計原則(“U.S.GAAP”)和美國證券交易委員會(“SEC”)適用的財務信息規則和法規編制的年度綜合財務報表中，這些信息和腳註已經根據這些規則和法規進行了濃縮或省略。2019年6月30日的簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國GAAP要求的完整財務報表的所有披露。然而，管理層相信該等簡明綜合財務報表的披露足以使所呈報的資料不具誤導性。這些簡明的綜合財務報表應與公司的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在我們截至2019年6月30日的會計年度的10-K表格年度報告中，該年度報告於2019年9月13日提交給證券交易委員會。

由於公司業務的季節性，中期結果並不一定表明本會計年度剩餘時間可能出現的結果。

除下文討論的會計準則編纂(“ASC”)842外，與本公司截至2019年6月30日的會計年度經審核的綜合財務報表中描述的重大會計政策或估計程序相比，截至2019年9月29日的三個月中，本公司的重要或關鍵會計政策或估計程序的應用沒有重大變化或變化。

最近採用的會計準則

租約

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈ASU 2016-02，“租賃，(”ASC 842“)”，要求承租人在資產負債表上確認所有期限超過12個月的租賃的資產和負債。2019年7月1日，公司通過了ASC 842及所有相關修訂。公司選擇了FASB在ASU 2018-11中提供的可選過渡方法，·租賃(主題842)：有針對性的改進，因此，沒有重述其以前提交期間的簡明合併財務報表。本公司在過渡時選擇了一套實際權宜之計，允許本公司保留採用之前存在的任何租賃的租賃分類，不重新評估在採用之前簽訂的任何合同是否為租賃，以及不重新評估在採用之前存在的任何租賃的初始直接成本。

8

ASC 842對公司的簡明綜合經營報表沒有產生重大影響。截至2019年7月1日，為採用ASC 842而對公司綜合資產負債表所做的更改的累積影響如下：·

公司決定一項安排是否為租賃開始時的租賃。營運租賃使用權(“ROU”)資產及營運租賃負債乃根據開始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。由於本公司的租賃合同一般不包括隱含利率，本公司根據生效日期可獲得的信息使用其增量借款利率，以確定未來付款的現值。遞增借款利率估計為在類似條款和付款的抵押基礎上，以及租賃資產所在的經濟環境下的利率近似值。經營租賃ROU資產還包括租賃開始前的任何初始直接成本和租賃付款，並不包括髮生的租賃獎勵。

公司的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租賃的選項。最低租賃付款的經營租賃費用在租賃期內以直線方式確認。公司可以簽訂同時包含租賃和非租賃組成部分的租賃協議，公司已選擇將其作為所有資產類別的單一租賃組成部分。有關本公司租約的資料，見附註8。

股權報酬

2018年6月，財務會計準則委員會發布了ASU 2018-07“薪酬-股票薪酬(主題718)：對非員工基於股份的支付會計的改進”。當將主題718，Compensation-Stock Compensation中的指導應用於以股份為基礎向非員工支付的條款或條件時，本指南提供了清晰度並降低了複雜性。ASU 2018-07對年度報告期和其中的過渡期有效，從2018年12月15日之後開始。該公司在其從2019年7月1日開始的財年中採用了本指南。採用這一標準並未對其財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

最近發佈的會計準則

公允價值計量

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化。本指南修改了主題820中關於公允價值計量的披露要求，方法是刪除關於公允價值層次結構的第1級和第2級之間轉移的披露，修改計量不確定性披露，以及要求對第3級公允價值計量進行額外披露等。從2019年12月15日起，這些修正案對所有財政年度的實體以及這些財政年度內的過渡期都有效。本公司目前正在評估採用這一新指南預計將對我們的相關披露產生的影響。

9

下表按主要產品類別和應報告部門列出了公司與客户簽訂的合同的收入。

合同負債

截至2019年6月30日，公司與客户存款相關的合同負債為80萬美元。在截至2019年9月29日的三個月中，確認其中70萬美元為收入。截至2019年9月29日，合同負債總額為110萬美元，在簡明綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債中報告，預計將在截至2020年6月30日的年度剩餘時間確認為收入。vbl.

CREST設施租賃

就CREST的經營而言，本公司向CREST Marine Real Estate LLC(“房地產”)支付製造設施、儲存及辦公大樓(“CREST Facility”)的租金。房地產的少數業主之一是佳潔士管理團隊的成員。十年租約將於2028年9月30日到期，並需要連續四個五年的續訂期限。租賃條款包括本公司購買佳潔士融資的選擇權，金額等於其公平市場價值，由本公司與房地產之間的評估和談判確定(“購買選擇權”)。租約首五年的租金為每年三十萬元，其餘五年則增加至四十萬元。此外，在每個可選續訂條款開始時，租金將根據消費物價指數的變化進行調整。在截至2019年9月29日的三個月內，本公司確認本租賃的租賃費用為10萬美元。根據購買選項，公司於2019年10月24日以410萬美元購買了Crest Facility。有關購買的其他信息，請參閲備註8。

CREST供應商關係

CREST從一個供應商那裏購買玻璃纖維部件，該供應商的少數所有者與CREST管理團隊的成員相同，該團隊在房地產方面擁有少數股權。在截至2019年9月29日的三個月中，公司從供應商處購買了價值80萬美元的產品。截至2019年9月29日和2019年6月30日，應付供應商的未清餘額分別為20萬美元和10萬美元。

10

庫存包括以下內容：

應計費用和其他流動負債包括：

在截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月期間，以下與保修負債相關的活動記錄在應計費用中：

6.GOODWILL和其他無形資產

截至2019年9月29日和2019年6月30日的商譽賬面金額應歸因於公司的每個應報告分部，具體情況如下：

11

下表顯示了其他無形資產賬面金額的變化，淨額。

截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月的攤銷費用分別為100萬美元和50萬美元。截至2020年6月30日的會計年度的估計攤銷費用為400萬美元。

在截至2019年6月30日的財年第四季度，公司在NauticStar部門記錄了2800萬美元的商譽減值和300萬美元的商譽減值。由於NauticStar部門的賬面價值與其在2019年6月30日的公允價值相等，因此由於2019年會計年度的減值，如果NauticStar部門的實際業績低於預期結果，可能需要額外的重大減損費用。在截至2019年9月29日的三個月內，本公司評估了可能表明需要進行減值測試的觸發事件，並得出結論，在此期間沒有觸發事件。

7.長期債務

長期未償債務如下：

2018年10月1日，本公司與若干金融機構銀團簽訂第四份經修訂並恢復的信用擔保協議(“第四份經修訂的信用協議”)。第四份經修訂的信貸協議取代了公司日期為2017年10月2日的第三份經修訂和恢復的信貸協議。第四項經修訂信貸協議向本公司提供190.0，000美元的優先擔保信貸安排，包括75，000，000美元的定期貸款，及8，000，000美元的定期貸款(合稱“定期貸款”)，及3，500，000美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”)。

第四項經修訂信貸協議按本公司的選擇權按最優惠利率加0.5%至1.5%的適用保證金或按調整後的LIBOR利率加1.5%至2.5%的適用保證金(在每種情況下均根據本公司的高級槓桿率計算)計息。根據本公司於二零一九年九月二十九日的高級槓桿率，按最優惠利率計算的貸款應計利息的適用保證金為0.75%，倫敦銀行同業拆借利率的貸款應計利息的適用保證金為1.75%。

12

截至2019年9月29日和2019年6月30日，公司與定期貸款相關的未攤銷債務發行成本分別為150萬美元和160萬美元。這些費用將在第四次修正後的信貸協議期限內攤銷。

截至2019年9月29日，本公司的循環信貸工具上沒有未償還的借款，循環信貸工具下的可獲得性為3500萬美元。截至2019年9月29日和2019年6月30日，公司與循環信貸機制相關的未攤銷債務發行成本分別為40萬美元和50萬美元。截至2019年9月29日，該公司遵守了第四次修訂後的信貸協議下的財務契約。

8.契約

該公司擁有CREST設施和某些個人財產的租賃協議。初始租賃期為12個月或更短的租賃不會記錄在資產負債表上。

某些租約包括一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租約期限從一年延長到五年或更長時間。行使租約續期選擇權由本公司全權酌情決定。我們的租賃協議不包含任何物質剩餘價值擔保或物質限制性契約。

截至2019年9月29日，本公司最重要的租約為佳潔士設施，其中包括本公司收購該處所的購買選擇權。在2019年7月1日採用ASC 842後，此租約被分類為運營租約。截至二零一九年九月二十九日止三個月，決定行使購買選擇權，導致二零一九年九月二十九日簡明綜合資產負債表中280萬美元經營租賃資產及負債被重新分類為租賃資產及負債融資。此外，行使購買選擇權的決定導致相關租賃餘額的重新測量，從而在2019年9月29日的簡明綜合資產負債表中增加了130萬美元的額外融資租賃資產和融資租賃負債。vbl.

截至2019年9月29日，公司租賃資產和租賃負債彙總如下：

根據購買選擇權，公司於2019年10月24日完成了以410萬美元購買CREST設施的交易。收購價格由本公司與房地產公司通過評估和協商確定。該公司通過使用運營現金為購買提供資金。

截至2019年9月29日的三個月，公司的總租賃成本彙總如下：

13

截至2019年9月29日，公司對其經營租賃負債的到期日分析如下：

截至2019年9月29日，公司經營租賃的總加權平均貼現率和剩餘租賃期分別為“4.73%”和“2.8”年。截至2019年9月29日的三個月，與經營租賃相關的總運營現金流為20萬美元。

截至2019年6月30日，剩餘租賃期限超過一年的所有不可取消經營租賃的未來最低租金支付如下：

本公司的合併中期有效税率是基於對年度實際所得税税率的當前估計進行調整，以反映離散項目的影響。截至二零一九年九月二十九日及二零一八年九月三十日止三個月，本公司的實際税率分別為24.0%及20.8%。本公司的實際税率與21.0%的法定聯邦税率之間的差異主要涉及將州税率納入總體有效税率和與外國獲得的無形收入扣除相關的永久利益。公司截至2019年9月29日的三個月的實際税率高於截至2018年9月30日的三個月的實際税率，這主要是由於有利的離散調整降低了截至2018年9月30日的三個月的實際税率。

14

下表列出了公司每股收益的計算方法：

截至二零一九年九月二十九日止三個月，反攤薄的加權平均股份，因此不計入攤薄每股盈利，分別包括56，108“及42，919”“限制性股票獎勵”(“RSA”)及“表現股票單位”(“PSU”)。在截至2018年9月30日的三個月裏，沒有反攤薄的加權平均股票被排除在攤薄每股收益的計算之外。

下表按獎勵類型列出了基於股份的薪酬費用的組成。

限制性股票獎

截至二零一九年九月二十九日止三個月，本公司向本公司非執行董事、高級職員及若干其他主要僱員授予79，894份註冊摘要。截至二零一九年九月二十九日止三個月內授予的限制性股票，高級人員及某些其他主要僱員按比例在三年內獲授股份，而非執行董事則在一年以上獲授股份。我們通過使用我們普通股在授予日期的收盤價來確定授予的股份的公允價值。在截至2019年9月29日的三個月中授予的RSA的加權平均授予日價值為每股18.03美元。

下表總結了截至2019年9月29日的未歸屬RSA的狀態，以及截至那時的三個月內的變化。

15

截至2019年9月29日，與未授權RSA相關的未確認補償費用總額為200萬美元。該公司預計這項費用將在2.1年的加權平均期間內確認。

績效股票單位

PSU是授予高管和某些其他關鍵員工的一種長期激勵性薪酬，旨在將員工的利益與公司股東的利益直接掛鈎，並創造長期的股東價值。這些獎項將根據公司在三年的業績期間達到某些業績標準而獲得。獎勵的表現期從授予它們的財政年度的7月1日開始，持續三年，到適用年度的6月30日結束。每季度對達到績效標準的可能性進行評估。在釐定本公司就表現準則所取得的業績後，所授出的股份金額可根據股東總回報(“TSR”)修正的應用而作出調整。授出日期的公允價值乃根據對本公司達到業績準則的可能性的評估及預期TSR修改量的估計而釐定。TSR修正估計值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的，該模型考慮了長期市場表現的多種可能結果的可能性。與未歸屬PSU相關的補償費用在績效期間按比例確認。

下表總結了截至2019年9月29日未歸屬PSU的狀態，以及截至那時的三個月內的變化。

截至2019年9月29日，與未歸屬PSU相關的未確認補償費用總額為160萬美元。該公司預計這項費用將在2.3年的加權平均期內得到確認。“^”，“，”“，”

12.集合信息

該公司設計、製造和營銷娛樂性能遊艇、豪華日間遊艇和舷外遊艇，分為三個運營和可報告的部門：Mastercraft、NauticStar和Crest。公司的部門由公司的運營和報告結構確定。

母艦段

MasterCraft部門在田納西州沃諾爾的工廠生產兩個產品品牌的船隻，MasterCraft和Aviara。Mastercraft船是一種優質的娛樂性能運動船，主要用於滑水，滑水，尾流衝浪和一般的休閒划船。Aviara船是豪華的白天船，主要用於一般的休閒划船。Aviara船的生產在截至2019年6月30日的一年內開始，公司於2019年7月開始銷售這些船。

NauticStar段

NauticStar部門在其密西西比州阿莫里的工廠生產船隻。NauticStar的船隻主要用於鹹水捕魚和一般休閒划船。

16

頂部線段

Crest部門在其密歇根州Owosso工廠生產浮橋船。佳潔士的船主要用於一般的休閒划船。

下表列出了截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月公司可報告分部的財務信息，以及公司在2019年9月29日和2019年6月30日的財務狀況。

17

項目2.管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下討論和分析應與本季度報告Form 10-Q中其他地方包含的未經審計的簡明綜合財務報表及其附註一起閲讀。此外，本討論和分析中有關行業前景、我們對業務表現的預期、預期的財務結果、流動性和其他非歷史陳述都是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受許多風險和不確定因素的影響，包括但不限於上述“關於前瞻性陳述的警示説明”以及我們在截至2019年6月30日的會計年度10-K表格年度報告中闡述的“風險因素”中描述的風險和不確定因素。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。

以下討論中的某些陳述是基於非GAAP財務衡量標準。“非GAAP財務計量”是登記人的歷史或未來財務表現、財務狀況或現金流量的數字計量，該計量不包括金額，或受到具有排除金額效果的調整的影響，這些計量包括在發行人的經營報表、資產負債表或現金流量表中按照美國公認會計原則計算和列報的最直接可比計量中；或包括金額，或受到具有包括金額效果的調整的影響，這些金額被排除在如此計算和提出的最直接可比計量之外。非GAAP財務指標不包括經營和統計指標。公司在管理層的討論和分析中包括非GAAP財務措施，因為公司管理層認為這些措施及其提供的信息對財務報表的用户(包括投資者)是有用的，因為它們允許財務報表的用户使用管理層使用的相同工具查看公司的業績，並更好地評估公司的持續經營業績。為了更好地使公司的報告結果與公司管理層用於評估業務業績的內部指標相一致，以及提供與以前的期間和同行數據更好的比較，非GAAP指標排除了與業務收購相關的採購會計攤銷的影響。

概述

2020年第一季度的綜合淨銷售額為1.099億美元，與2019年第一季度相比增長了17.2%，這主要是由於納入了在2019年第二季度收購的CREST。這一增長被MasterCraft部門由於單位銷售量下降而減少所部分抵消。

合併後的毛利增長了10.0%，主要是由於納入了CREST公司。2020年第一季度的綜合毛利率百分比從2019年第一季度的24.8%下降了1.5個百分點，降至23.3%，這主要是由於稀釋了Crest的加入，部分被MasterCraft和NauticStar的毛利率百分比提高所抵消。

2020年第一季度的綜合淨收入為860萬美元，與2019年第一季度相比增長了1.9%。合併後稀釋後每股淨收益為0.46美元，比上年同期增長2.2%，這主要是由於納入了佳潔士公司和MasterCraft公司強勁的經營業績。

我們在2020年第一季度開始銷售Aviara品牌的船隻。Aviara遊艇經過設計、設計和製造，以滿足尋求終極奢華休閒日遊艇體驗的消費者的嚴格規格。該品牌的第一款機型AV32在2020年第一季度開始發貨，我們預計將在2020財年晚些時候推出另外兩款機型，AV36和AV40。Aviara建在我們的MasterCraft工廠中，是MasterCraft部門的一部分。

18

運營結果

下表顯示了我們截至三個月的綜合運營結果：

與截至2018年9月30日的三個月相比，截至2019年9月29日的三個月

淨銷售額。第一季度的淨銷售額為1.098億美元，比上年同期的9360萬美元增加1610萬美元，增幅為17.2%。增加的主要原因是：

19

毛利和毛利百分比。毛利潤增加了230萬美元，或10.0%，達到2550萬美元，而上年同期為2320萬美元。增加的主要原因是納入了CREST公司，該公司的毛利潤增加了260萬美元。

合併毛利百分比下降主要是由於納入了佳潔士，因為佳潔士產生的毛利百分比低於我們的MasterCraft部門。這種對合並毛利率百分比的攤薄效應被我們MasterCraft部門的利潤率提高部分抵消，這是由於我們的MasterCraft品牌和NauticStar的價格上漲、折扣降低和材料成本相對於總銷售額的降低，主要是由於價格上漲和運營效率的推動。

營業費用。第一季度的運營費用增加了120萬美元，或10.7%，達到1280萬美元，而上年同期為1160萬美元。增加的主要原因是：

利息支出。利息支出增加了40萬美元，或46.1%，主要是由於我們在2019年第二季度與Crest收購相關的定期貸款餘額增加。

所得税費用我們的合併中期有效所得税税率從2019年第一季度的20.8%增加到2020財年第一季度的24.0%，這主要是由於2019年第一季度的有利離散調整，降低了該時期的中期有效税率。

非GAAP測度

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA毛利

我們將EBITDA定義為扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷前的收益。我們將調整後的EBITDA定義為進一步調整的EBITDA，以消除某些非現金費用或我們認為不能指示我們的核心和/或持續運營的其他項目。對於本文提出的期間，這些調整包括基於股份的非現金補償、與收購相關的交易費用以及Aviara(新品牌)啟動成本。我們將調整後EBITDA利潤率定義為調整後EBITDA，表示為淨銷售額的百分比。

調整後的淨收入和調整後的每股淨收益