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假的--12-31Q320190000793952P3YP2YP1Y0.3700.3700.3700.3750.3750.3750.00350.00500.0094006000000000000007939522019-01-012019-09-2900007939522019-11-0100007939522018-01-012018-09-3000007939522019-07-012019-09-290000793952HOG：MotorcyclesandRelatedProductsMember2018-07-022018-09-3000007939522018-07-022018-09-300000793952US-GAAP：FinancialServiceMember2018-01-012018-09-300000793952HOG：MotorcyclesandRelatedProductsMember2019-07-012019-09-290000793952US-GAAP：FinancialServiceMember2019-07-012019-09-290000793952US-GAAP：FinancialServiceMember2018-07-022018-09-300000793952HOG：MotorcyclesandRelatedProductsMember2018-01-012018-09-300000793952HOG：MotorcyclesandRelatedProductsMember2019-01-012019-09-290000793952US-GAAP：FinancialServiceMember2019-01-012019-09-290000793952us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-09-300000793952us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-09-290000793952us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-12-3100007939522019-09-2900007939522018-12-3100007939522018-09-3000007939522017-12-310000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000793952US-GAAP：CommonStockMember2018-07-0100007939522018-04-022018-07-010000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-3100007939522018-01-012018-04-010000793952US-GAAP：CommonStockMember2019-09-290000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-290000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-010000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-290000793952US-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-04-0100007939522018-01-010000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300000793952US-GAAP：國庫券成員2018-07-010000793952US-GAAP：CommonStockMember2018-04-022018-07-010000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-022018-09-300000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-022018-07-010000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-290000793952US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-010000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-04-0100007939522019-04-012019-06-300000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310000793952US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-3100007939522019-01-012019-03-310000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-010000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-022018-09-300000793952US-GAAP：國庫券成員2018-07-022018-09-300000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-010000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-290000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-022018-07-010000793952US-GAAP：國庫券成員2018-04-010000793952US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000793952US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000793952US-GAAP：CommonStockMember2019-03-310000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-04-010000793952US-GAAP：CommonStockMember2018-07-022018-09-300000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-290000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-010000793952US-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-04-010000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-04-022018-07-010000793952US-GAAP：國庫券成員2017-12-310000793952US-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-290000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-04-010000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-022018-09-3000007939522018-04-010000793952US-GAAP：國庫券成員2018-12-310000793952US-GAAP：國庫券成員2019-04-012019-06-300000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000793952US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000793952US-GAAP：國庫券成員2019-03-310000793952US-GAAP：國庫券成員2019-07-012019-09-290000793952US-GAAP：國庫券成員2019-06-300000793952US-GAAP：CommonStockMember2018-04-0100007939522019-06-300000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-310000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-010000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000793952US-GAAP：國庫券成員2018-09-3000007939522018-07-010000793952US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-290000793952US-GAAP：國庫券成員2019-01-012019-03-310000793952US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000793952US-GAAP：國庫券成員2018-01-012018-04-010000793952US-GAAP：國庫券成員2019-09-290000793952US-GAAP：國庫券成員2018-04-022018-07-010000793952us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000793952US-GAAP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合併消除成員US-GAAP：FinancialServiceMember2018-01-012018-09-300000793952SRT：ReportableLegalEntiesMemberUS-GAAP：FinancialServiceMemberHOG：FinancialServicesOperationsMember2018-07-022018-09-300000793952SRT：ReportableLegalEntiesMemberHOG：MotorcyclesandRelatedProductsMemberhog:MotorcyclesAndRelatedProductsOperationsMember2018-01-012018-09-300000793952SRT：ReportableLegalEntiesMemberUS-GAAP：FinancialServiceMemberhog:MotorcyclesAndRelatedProductsOperationsMember2018-07-022018-09-300000793952SRT：ReportableLegalEntiesMemberHOG：MotorcyclesandRelatedProductsMemberhog:MotorcyclesAndRelatedProductsOperationsMember2018-07-022018-09-300000793952SRT：合併消除成員2018-12-310000793952SRT：ReportableLegalEntiesMemberHOG：FinancialServicesOperationsMember2018-12-310000793952SRT：ReportableLegalEntiesMemberhog:MotorcyclesAndRelatedProductsOperationsMember2018-12-310000793952SRT：ReportableLegalEntiesMemberHOG：FinancialServicesOperationsMember2019-09-290000793952SRT：ReportableLegalEntiesMemberhog:MotorcyclesAndRelatedProductsOperationsMember2019-09-290000793952HOG：FinancialServicesOperationsMember2019-01-012019-09-290000793952SRT：合併消除成員2019-09-290000793952hog:MotorcyclesAndRelatedProductsOperationsMember2019-01-012019-09-29HOG：員工xbrli：共享iso4217：美元xbrli：純iso4217：美元xbrli：共享HOG：員工utreg：速率ISO 4217：CAD

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q



☒	根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告

截至季度末的季度期間2019年9月29日



☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從^到^的過渡時期，^

佣金文件編號1-9183

哈雷戴維森公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)



威斯康星州			39-1382325
(組織狀況)			(國税局僱主識別號)

西朱諾大道3700號	密爾沃基	威斯康星州	53208
(主要行政機關地址)			(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(414) 342-4680

無

(以前的名稱，以前的地址和以前的會計年度，如果自上次報告以來發生了更改)

根據該法第#12(B)節登記的證券：



每一類的名稱	貿易符號	每間交易所的註冊名稱
普通股面值每股0.01美元	豬	紐約證券交易所

通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)，以及(2)^在過去90天內一直受此類要求的約束。^是 ☒···☐

通過複選標記表明註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了每個需要提交的交互式數據文件。是 ☒#☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“加速歸檔公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。



大型加速文件管理器	☒	加速^Filer	☐
非加速報税器	☐	較小的^報告^^公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如法案第12b-2條所定義)。☐ 不能···☒

註冊人有傑出的154,292,388截至#年止的普通股股份2019年11月1日.

哈雷戴維森公司

表格10-Q

截至季度末2019年9月29日



第一部分	財務信息	3

第1項	財務報表	3
	合併收益表	3
	綜合全面收益表	4
	合併資產負債表	5
	合併現金流量表	7
	合併股東權益表	8
	合併財務報表附註	8

項目2.	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	44

項目3.	關於市場風險的定量和定性披露	64

項目4.	管制和程序	65

第二部分	其他資料	66

第1項	法律程序	66

項目2.	未登記的股權證券銷售和收益使用	66

項目6。	陳列品	66

簽名		68

第一部分-財務資料

項目1.財務報表

哈雷戴維森公司

合併收益表

(以千為單位，每股金額除外)

(未經審計)



	三個月結束					九個月結束
	9月29日 2019		9月30日 2018			9月29日 2019		9月30日 2018
收入：
摩托車及相關產品	$	1,068,942	$	1,123,945		$	3,698,583	$	4,013,013
金融服務	203,577		191,724			590,935		558,000
	1,272,519		1,315,669			4,289,518		4,571,013
費用及開支：
摩托車及相關產品銷售成本	748,878		776,530			2,576,342		2,659,740
金融服務利息支出	53,390		44,696			158,387		145,089
金融服務信貸損失準備金	33,747		23,530			94,621		72,462
銷售、行政和工程費用	309,031		306,665			885,273		909,898
重組費用	7,629		14,832			31,682		74,044
	1,152,675		1,166,253			3,746,305		3,861,233
營業收入	119,844		149,416			543,213		709,780
其他收入(費用)，淨額	3,160		644			11,857		1,509
投資收益(虧損)	2,041		(1,106		)	11,970		2,630
利息費用	7,789		7,762			23,304		23,180
所得税撥備前的收入	117,256		141,192			543,736		690,739
所得税準備金	30,693		27,337			133,597		159,783
淨收入	$	86,563	$	113,855		$	410,139	$	530,956
每股收益：
基本型	$	0.55	$	0.69		$	2.59	$	3.18
稀釋	$	0.55	$	0.68		$	2.58	$	3.17
每股現金股利	$	0.375	$	0.370		$	1.125	$	1.110

附註是綜合財務報表的組成部分。

哈雷戴維森公司

綜合全面收益表

(以千為單位)

(未經審計)



	三個月結束						九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018
淨收入	$	86,563		$	113,855		$	410,139		$	530,956
其他綜合(虧損)收入，税後淨值：
外幣折算調整	(15,321		)	(2,212		)	(3,720		)	(21,779		)
衍生金融工具	6,284			123			(6,080		)	24,808
養老金和退休後福利計劃	7,744			12,401			23,230			110,568
	(1,293		)	10,312			13,430			113,597
綜合收益	$	85,270		$	124,167		$	423,569		$	644,553

附註是綜合財務報表的組成部分。

哈雷戴維森公司

綜合資產負債表

(以千為單位)



	(未經審計)						(未經審計)
	9月29日 2019			12月31日 2018			9月30日 2018
資產
流動資產：
現金及現金等價物	$	862,381		$	1,203,766		$	926,992
有價證券	—			10,007			10,011
應收帳款，淨額	307,616			306,474			332,309
財務應收賬款，淨額	2,210,001			2,214,424			2,116,386
盤存	489,098			556,128			516,247
限制性現金	79,115			49,275			36,471
其他流動資產	140,786			144,368			151,042
	4,088,997			4,484,442			4,089,458
財務應收賬款，淨額	5,305,579			5,007,507			5,187,176
財產，廠房和設備，淨額	844,446			904,132			884,960
預付養老金成本	—			—			140,763
商譽	63,727			55,048			55,318
遞延所得税	132,019			141,464			63,559
租賃資產	55,905			—			—
其他長期資產	85,557			73,071			82,566
	$	10,576,230		$	10,665,664		$	10,503,800
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	348,951		$	284,861		$	310,967
應計負債	556,990			601,130			564,832
短期債務	1,013,137			1,135,810			1,373,859
長期債務的當期部分，淨額	1,779,673			1,575,799			1,526,156
	3,698,751			3,597,600			3,775,814
長期債務，淨額	4,607,041			4,887,667			4,196,517
租賃負債	39,408			—			—
養老金負債	82,561			107,776			54,138
退休後醫療保健負債	89,032			94,453			112,798
其他長期負債	223,218			204,219			211,561
承諾和或有事項(附註17)
股東權益：
優先股，未發行	—			—			—
普通股	1,827			1,819			1,819
附加實收資本	1,482,669			1,459,620			1,453,035
留存收益	2,238,313			2,007,583			1,958,445
累計其他綜合損失	(616,254		)	(629,684		)	(386,452		)
庫存股，按成本價	(1,270,336		)	(1,065,389		)	(873,875		)
	1,836,219			1,773,949			2,152,972
	$	10,576,230		$	10,665,664		$	10,503,800

哈雷戴維森公司

綜合資產負債表(續)

(以千為單位)



	(未經審計)				(未經審計)
	9月29日 2019		12月31日 2018		9月30日 2018
合併可變利息實體持有的餘額(附註13)：
財務應收賬款，流動淨額	$	308,568	$	175,043	$	128,005
其他資產	$	1,618	$	1,563	$	1,408
財務應收賬款，淨非流動	$	1,175,086	$	591,839	$	331,415
限制性現金流動和非流動	$	78,334	$	47,203	$	33,726
長期債務的當期部分，淨額	$	346,350	$	189,693	$	140,189
長期債務，淨額	$	1,079,278	$	488,191	$	253,329

附註是綜合財務報表的組成部分。

哈雷戴維森公司

綜合現金流量表

(以千為單位)

(未經審計)



	九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018
經營活動提供的淨現金(注8)	$	848,649		$	1,122,555
投資活動的現金流量：
資本支出	(121,161		)	(119,845		)
財務應收賬款的來源	(3,141,626		)	(3,039,160		)
財務應收賬款收款	2,695,918			2,564,695
有價證券的銷售和贖回	10,007			—
業務收購	(7,000		)	—
其他投資活動	12,388			(21,753		)
投資活動使用的淨現金	(551,474		)	(616,063		)
籌資活動的現金流量：
發行中期債券的收益	546,655			1,144,018
償還中期票據	(1,350,000		)	(877,488		)
證券化債務收益	1,021,353			—
償還證券化債務	(244,250		)	(224,507		)
資產支持商業票據的借款	177,950			120,903
償還資產支持商業票據	(240,008		)	(156,258		)
信貸工具和無擔保商業票據的淨(減少)增加	(120,707		)	102,154
支付的股息	(179,409		)	(186,105		)
普通股回購	(217,454		)	(195,998		)
根據員工股票期權計劃發行普通股	2,180			3,157
籌資活動使用的現金淨額	(603,690		)	(270,124		)
匯率變動對現金、現金等價物和限制現金的影響	(4,110		)	(12,567		)
現金淨(減少)增加，現金等價物和限制現金	$	(310,625	)	$	223,801

現金、現金等價物和限制現金：
現金，現金等價物和限制現金，期初	$	1,259,748		$	746,210
現金淨(減少)增加，現金等價物和限制現金	(310,625		)	223,801
現金，現金等價物和限制現金，期末	$	949,123		$	970,011

綜合資產負債表上的現金、現金等價物和限制現金與合併現金流量表的對賬：
現金及現金等價物	$	862,381		$	926,992
限制性現金	79,115			36,471
包括在其他長期資產中的受限現金	7,627			6,548
現金、現金等價物和限制現金根據綜合現金流量表	$	949,123		$	970,011

附註是綜合財務報表的組成部分。

哈雷戴維森公司

合併股東權益表

(以千為單位，共享金額除外)

(未經審計)



	普通股			附加實收資本		留用收益			累積其他綜合損失			財務處股票			總計
	已發佈股份	天平		附加實收資本		留用收益			累積其他綜合損失			財務處股票			總計
Balance，2018年12月31日	181,931,225	$	1,819	$	1,459,620	$	2,007,583		$	(629,684	)	$	(1,065,389	)	$	1,773,949
淨收入	—	—		—		127,945			—			—			127,945
其他綜合收入，税後淨值(注18)	—	—		—		—			7,633			—			7,633
股息(每股0.375美元)	—	—		—		(60,859		)	—			—			(60,859		)
普通股回購	—	—		—		—			—			(61,712		)	(61,712		)
股份薪酬	702,687	7		5,961		—			—			4,687			10,655
餘額，2019年3月31日	182,633,912	1,826		1,465,581		2,074,669			(622,051		)	(1,122,414		)	1,797,611
淨收入	—	—		—		195,631			—			—			195,631
其他綜合收入，税後淨值(注18)	—	—		—		—			7,090			—			7,090
股息(每股0.375美元)	—	—		—		(59,982		)	—			—			(59,982		)
普通股回購	—	—		—		—			—			(42,908		)	(42,908		)
股份薪酬	9,338	1		9,238		—			—			3,960			13,199
餘額，2019年6月30日	182,643,250	1,827		1,474,819		2,210,318			(614,961		)	(1,161,362		)	1,910,641
淨收入	—	—		—		86,563			—			—			86,563
其他綜合虧損，税後淨額(注18)	—	—		—		—			(1,293		)	—			(1,293		)
股息(每股0.375美元)	—	—		—		(58,568		)	—			—			(58,568		)
普通股回購	—	—		—		—			—			(112,834		)	(112,834		)
股份薪酬	80,249	—		7,850		—			—			3,860			11,710
餘額，2019年9月29日	182,723,499	$	1,827	$	1,482,669	$	2,238,313		$	(616,254	)	$	(1,270,336	)	$	1,836,219
	普通股			附加實收資本		留用收益			累積其他綜合損失			財務處股票			總計
	已發佈股份	天平		附加實收資本		留用收益			累積其他綜合損失			財務處股票			總計
餘額，2017年12月31日	181,286,547	$	1,813	$	1,422,808	$	1,607,570		$	(500,049	)	$	(687,865	)	$	1,844,277
淨收入	—	—		—		174,763			—			—			174,763
其他綜合收入，税後淨值(注18)	—	—		—		—			93,445			—			93,445
股息(每股0.370美元)	—	—		—		(62,731		)	—			—			(62,731		)
普通股回購	—	—		—		—			—			(72,968		)	(72,968		)
股份薪酬	489,896	5		9,884		—			—			3,250			13,139
會計變動的累積效應	—	—		—		6,024			—			—			6,024
Balance，2018年4月1日	181,776,443	1,818		1,432,692		1,725,626			(406,604		)	(757,583		)	1,995,949
淨收入	—	—		—		242,338			—			—			242,338
其他綜合收入，税後淨值(注18)	—	—		—		—			9,840			—			9,840
股息(每股0.370美元)	—	—		—		(61,949		)	—			—			(61,949		)
普通股回購	—	—		—		—			—			(38,259		)	(38,259		)
股份薪酬	13,644	—		9,888		—			—			3,719			13,607
Balance，2018年7月1日	181,790,087	1,818		1,442,580		1,906,015			(396,764		)	(792,123		)	2,161,526
淨收入	—	—		—		113,855			—			—			113,855
其他綜合收入，税後淨值(注18)	—	—		—		—			10,312			—			10,312
股息(每股0.370美元)	—	—		—		(61,425		)	—			—			(61,425		)
普通股回購	—	—		—		—			—			(84,771		)	(84,771		)
股份薪酬	90,208	1		10,455		—			—			3,019			13,475
Balance，2018年9月30日	181,880,295	$	1,819	$	1,453,035	$	1,958,445		$	(386,452	)	$	(873,875	)	$	2,152,972

附註是綜合財務報表的組成部分。

哈雷戴維森公司

合併財務報表附註

(未經審計)

1. 預算編制和使用的依據

綜合財務報表包括哈雷-戴維森公司的賬目。及其全資附屬公司(本公司)，包括哈雷戴維森汽車公司(HDMC)和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)等經營業務的公司集團的賬目。此外，由於公司是主要受益人，與擔保融資相關的某些可變利益實體(VIE)被合併。所有公司間帳户和重要公司間交易均已消除。

公司在二可報告部分：摩托車及相關產品(摩托車)和金融服務。

管理層認為，隨附的未經審計的綜合財務報表包含所有必要的調整，這些調整僅由正常的經常性調整組成，以公平地呈現綜合資產負債表自.起2019年9月29日和2018年9月30日vt.的.合併收益表為.三和九然後結束的月份期間，合併全面收益表為.三和九然後結束的月份期間，合併現金流量表為.九然後結束了幾個月的時間，並且合併股東權益表為.三和九然後結束了幾個月的時間。

通常包含在完整財務報表中的某些信息和披露已根據美國證券交易委員會(SEC)和美國公認會計原則(U.S.GAAP)的規則和規定進行了濃縮或省略，用於中期財務報告。這些合併財務報表應與經審計的合併財務報表和包括在公司截至年度的Form 10-K年度報告中的附註一起閲讀2018年12月31日.

根據美國公認會計原則編制合併財務報表需要管理層作出影響合併財務報表及其附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

2. 新會計準則

最近採用的會計準則

2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-02號租賃(主題842)(ASU 2016-02)。ASU 2016-02修訂租賃會計模式，要求承租人將某些租賃產生的權利和義務確認為資產負債表上的資產和負債。ASU 2016-02還要求公司披露有關其租賃安排的關鍵信息。公司於2019年1月1日採用修改後的追溯方法採用ASU 2016-02。根據ASU 2018-11，租賃(主題842)：有針對性的改進，公司在採用之日應用了新的租賃標準，並於2019年1月1日確認了期初資產負債表的累積效應調整。

本公司在過渡時選擇了一套實用的權宜之計，允許實體不必重新評估租賃識別、分類和採用之前存在的租賃的初始直接成本。本公司還選出短期租賃實際權宜之計，允許實體在租賃期內以直線方式確認租賃期內的租賃付款，租期為12個月或更短。本公司已選擇實際權宜之計，允許實體不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將此類組成部分作為所有租賃的單一租賃組成部分，涉及由第三方經營的資產的租賃除外。

採用ASU 2016-02導致初步確認與公司租賃安排相關的租賃資產和租賃負債，總額約為$60百萬2019年1月1日採用ASU 2016-02對2019年1月1日的期初留存收益沒有影響，預計不會對持續的合併淨收入或現金流產生重大影響。

2017年8月，FASB發佈了ASU No.2017-12衍生品和套期保值(主題815)：有針對性地改進套期保值活動的會計(ASU 2017-12)。ASU 2017-12修訂會計準則編撰(ASC)815，衍生工具和套期保值，以改進套期保值關係的財務報告，並簡化套期保值會計指南的應用。ASU對套期保值會計模型進行了各種更新，包括改變對套期保值工具公允價值變化的確認和呈現，以及修改披露要求，

還有其他事情。公司於2019年1月1日採用ASU 2017-12。2017-12年ASU的通過對其財務報表沒有產生實質性影響。

尚未採用的會計準則

2016年7月，FASB發佈了ASU2016-13號金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量(ASU 2016-13)。ASU 2016-13改變了如何確認金融資產的預期信貸損失。該標準要求更及時地確認貸款和其他金融資產的信用損失，並提供關於信用風險的額外透明度。目前的信用損失標準一般要求在確認損失之前實際發生損失，而新標準將要求在初始確認金融工具時確認整個生命週期的預期損失。本公司須採用ASU 2016-13財年，以及該財年內的過渡期，自2019年12月15日後開始，經修訂追溯。採用這一標準將影響公司確認其金融工具上的信用損失的方式。一旦採用，實體將通過記錄對留存收益的累積效應調整來應用該標準。公司正在繼續其實施計劃，其中包括模型開發、文件編制和驗證，以及對相關流程、數據源、內部控制和政策的評估。本公司預期採用ASU 2016-13將導致信用損失準備的初步增加，留存收益減少。採用時信貸損失準備的最初變化以及ASU 2016-13對信貸損失撥備的持續影響將受到^本公司^財務應收賬款組合^在每個報告期的^大小和組成^的影響，^以及^與^其他項目，包括經濟狀況^和^時間^的預測。

2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減值測試(ASU 2017-04)。ASU 2017-04通過取消計算商譽隱含公允價值的要求，簡化了後續商譽的計量。相反，商譽減值是通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來計算的，並且賬面金額超過公允價值的金額確認減值損失，僅限於分配給報告單位的商譽總額。所有報告單位在新標準下采用相同的減值測試。本公司須於2019年12月15日以後的財政年度採用ASU 2017-04年度及任何中期商譽減值測試。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-13，公允價值計量(主題820)：信息披露框架-公允價值計量披露要求的變更(ASU 2018-13)。ASU 2018-13修改ASC 820，以消除、修改和增加公允價值計量的某些披露要求。本指南對2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期有效。在任何時期都允許提前採用，要麼是整個標準，要麼只是消除或修改要求的規定。這些修訂要求追溯適用，但少數披露補充內容除外，這些內容將在預期的基礎上應用。該公司目前正在評估採用ASU 2018-13的影響，但不相信它會對其披露產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)(ASU 2018-15)。新指南要求作為服務合同的雲計算安排中的客户遵循現有的內部使用軟件指南，以確定將哪些實施成本資本化為資產或發生的費用。本指南對2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期有效。該公司認為採用ASU 2018-15不會對其財務報表產生重大影響。

3. 營業收入

下表包括按主要來源分類的收入(以千為單位)：



	三個月結束				九個月結束
	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
摩托車及相關產品收入：
電單車	$	779,344	$	821,670	$	2,871,982	$	3,144,796
零件及附件	203,173		212,406		584,134		612,495
一般商品	60,334		58,266		180,379		183,520
發牌	8,611		10,680		27,099		29,445
其他	17,480		20,923		34,989		42,757
	1,068,942		1,123,945		3,698,583		4,013,013
金融服務收入：
利息收入	175,840		166,013		502,721		478,693
證券化和服務費收入	137		260		489		916
其他收入	27,600		25,451		87,725		78,391
	203,577		191,724		590,935		558,000
	$	1,272,519	$	1,315,669	$	4,289,518	$	4,571,013

遞延收入是指在本公司根據合同履行之前在合同開始時收到的付款，通常涉及哈雷所有者集團成員資格和擴展服務計劃合同的銷售。遞延收入在公司根據合同履行時確認為收入。遞延收入，包括在應計負債和其他長期負債論綜合資產負債表，如下(以千為單位)：



	9月29日 2019		9月30日 2018
餘額，年初	$	29,055	$	23,441
餘額，期末	32,374		30,514

以前遞延的收入在中確認為收入三個月結束 2019年9月29日和2018年9月30日是$6.0百萬和$6.9百萬分別，和$18.3百萬和$16.0百萬在九個月結束 2019年9月29日和2018年9月30日好的。公司預計將大致確認$17.1百萬在接下來的時間裏剩餘的未掙收入12月和$15.3百萬之後。

4. 重組費用

2018年1月，公司啟動了一項計劃，通過啟動多年期製造優化計劃，進一步改善其製造業務和成本結構，其中包括將其位於密蘇裏州堪薩斯城的摩托車裝配廠合併為其在賓夕法尼亞州約克的工廠，以及關閉其在澳大利亞阿德萊德的車輪業務(製造優化計劃)。合併業務包括消除大約800堪薩斯城工廠的工作和增加的大約450在約克工廠工作到2019年。阿德萊德設施關閉包括消除大約90工作啊。穿過2019年9月29日，摩托車部分發生$144.5百萬自2018年成立以來，製造優化計劃下的重組費用和其他整合成本。

公司累計重組費用和其他合併成本的估計範圍為$142百萬到$152到2019年，製造優化計劃下的百萬美元，其中大約70%預計是現金費用。估計包括$119百萬到$124百萬的重組費用和$23百萬到$28與暫時效率低下有關的數百萬成本。公司預計重組費用將包括員工離職福利、加速折舊和其他項目實施成本$38百萬到$40百萬，$48百萬到$49百萬，以及$33百萬到$35分別是百萬。

2018年11月，公司實施了員工重組(重組計劃)。因此，大約70員工在非自願的基礎上離開了公司。

重組費用與這些計劃相關的項目作為行項目顯示在合併收益表應計重組負債記錄在應計負債論綜合資產負債表. 應計重組負債的變動情況如下(以千為單位)：



	截至2019年9月29日的三個月
	製造優化計劃												重組計劃
	員工離職福利			加速折舊			其他			總計			員工離職福利			總計
期初餘額	$	9,661		$	—		$	23		$	9,684		$	144		$	9,828
重組(福利)費用	(1		)	719			6,850			7,568			61			7,629
已用現金	(6,617		)	—			(6,535		)	(13,152		)	(205		)	(13,357		)
已用-非現金	(2		)	(719		)	(336		)	(1,057		)	—			(1,057		)
外幣變動	(26		)	—			—			(26		)	—			(26		)
餘額，期末	$	3,015		$	—		$	2		$	3,017		$	—		$	3,017



	截至2018年9月30日的三個月
	製造優化計劃												重組計劃
	員工離職福利			加速折舊			其他			總計			員工離職福利		總計
期初餘額	$	36,758		$	—		$	77		$	36,835		$	—	$	36,835
重組(福利)費用	(649		)	9,420			6,061			14,832			—		14,832
已用現金	(5,402		)	—			(6,053		)	(11,455		)	—		(11,455		)
已用-非現金	—			(9,420		)	—			(9,420		)	—		(9,420		)
外幣變動	(140		)	—			(2		)	(142		)	—		(142		)
餘額，期末	$	30,567		$	—		$	83		$	30,650		$	—	$	30,650



	截至2019年9月29日的9個月
	製造優化計劃												重組計劃
	員工離職福利			加速折舊			其他			總計			員工離職福利			總計
期初餘額	$	24,958		$	—		$	79		$	25,037		$	3,461		$	28,498
重組費用(福利)	16			14,684			17,316			32,016			(334		)	31,682
已用現金	(21,951		)	—			(16,357		)	(38,308		)	(3,101		)	(41,409		)
已用-非現金	(2		)	(14,684		)	(1,032		)	(15,718		)	—			(15,718		)
外幣變動	(6		)	—			(4		)	(10		)	(26		)	(36		)
餘額，期末	$	3,015		$	—		$	2		$	3,017		$	—		$	3,017



	截至2018年9月30日的9個月
	製造優化計劃												重組計劃
	員工離職福利			加速折舊			其他			總計			員工離職福利		總計
期初餘額	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—	$	—
重組費用	38,956			24,779			10,309			74,044			—		74,044
已用現金	(7,835		)	—			(10,220		)	(18,055		)	—		(18,055		)
已用-非現金	—			(24,779		)	—			(24,779		)	—		(24,779		)
外幣變動	(554		)	—			(6		)	(560		)	—		(560		)
餘額，期末	$	30,567		$	—		$	83		$	30,650		$	—	$	30,650

公司發生增量摩托車及相關產品銷售成本由於在實施製造優化計劃期間產生暫時的低效三個月結束 2019年9月29日和2018年9月30日的$2.5百萬和$6.2百萬分別，和$10.0百萬和$9.3百萬，分別在截至2019年9月29日的9個月和2018年9月30日.

5. 所得税

公司的有效所得税税率九月末2019年9月29日是24.6%與.相比23.1%在過去的九個月裏2018年9月30日.

6. 每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算(以千為單位，每股金額除外)：



	三個月結束				九個月結束
	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
淨收入	$	86,563	$	113,855	$	410,139	$	530,956

基本加權平均流通股	156,239		165,927		158,117		166,885
稀釋證券的影響-員工股票補償計劃	705		737		677		796
稀釋加權平均流通股	156,944		166,664		158,794		167,681
每股收益：
基本型	$	0.55	$	0.69	$	2.59	$	3.18
稀釋	$	0.55	$	0.68	$	2.58	$	3.17

未完成的購買選項1.1百萬和0.8百萬普通股截至2019年9月29日的三個月和2018年9月30日分別，和1.2百萬和1.1百萬普通股九個月結束 2019年9月29日和2018年9月30日由於執行價格高於市場價格，因此，稀釋證券的影響不包括在內，因此，其影響本應是反稀釋的。

該公司有一個基於股票的補償計劃，根據該計劃，員工可以獲得基於股票的獎勵，包括限制性股票單位(RSU)。不可沒收的股息等價物支付於未歸屬的RSU。因此，根據ASC主題260，每股收益中所述的計算每股收益的兩類方法，RSU被認為是參與證券。計算每股收益的兩級方法並沒有對公司的每股收益計算產生實質性的影響。三和九結束的月份期間2019年9月29日和2018年9月30日.

7. 採辦

在……上面2019年3月4日，公司購買了StaCyc公司的某些資產和負債。對於總的代價$14.9百萬包括收購時支付的現金$7.0百萬好的。StaCyc生產專門為兒童設計的電動兩輪車，並支持該公司擴大電動兩輪汽車產品組合的計劃。

本公司已完成對收購資產和負債的收購對價和估值的分配。收購和納入摩托車部門的主要資產是商譽$9.5百萬，它是可扣税的，而無形資產是$5.3百萬.

8. 附加資產負債表和現金流量信息

有價證券投資

該公司的有價證券包括以下(以千為單位)：



	9月29日 2019		12月31日 2018		9月30日 2018
債務證券	$	—	$	10,007	$	10,011
共同基金	49,821		44,243		49,832
	$	49,821	$	54,250	$	59,843

債務證券，包括在有價證券論綜合資產負債表，按公允價值列賬，未實現損益在其他全面收益中列報。共同基金，包括在其他長期資產論綜合資產負債表，按公允價值列賬，損益記入淨收益。持有共同基金是為了支持某些遞延賠償義務。

盤存

基本上所有位於美國的庫存都採用後進先出(LIFO)方法進行估值。其他存貨採用先進先出(FIFO)法按成本或可變現淨值中的較低者估價。庫存包括以下(以千為單位)：



	9月29日 2019			12月31日 2018			9月30日 2018
原材料和在製品	$	189,144		$	177,110		$	174,891
摩托車製成品	206,324			301,630			251,794
零配件和百貨	152,269			136,027			141,918
先進先出成本或可變現淨值較低的庫存	547,737			614,767			568,603
先進先出超過後進先出成本	(58,639		)	(58,639		)	(52,356		)
	$	489,098		$	556,128		$	516,247

營業現金流量

淨收益與經營活動提供的淨現金的對賬情況如下(以千為單位)：



	九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018
業務活動現金流量：
淨收入	$	410,139		$	530,956
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額：
折舊攤銷	174,609			196,461
遞延貸款產生成本的攤銷	57,303			61,213
融資發起費攤銷	7,032			6,207
為長期僱員福利作準備	10,888			28,162
員工福利計劃繳款和付款	(11,166		)	(11,035		)
股票補償費用	25,323			29,122
與銷售相關的批發融資應收賬款淨變動	683			(18,400		)
信貸損失準備	94,621			72,462
遞延所得税	3,535			1,457
其他，淨	7,839			29,340
流動資產和負債的變化：
應收帳款，淨額	(7,833		)	(14,784		)
財務應收款-應計利息和其他	(4,574		)	1,374
盤存	62,870			8,270
應付帳款和應計負債	13,138			183,606
衍生工具	2,537			1,227
其他	1,705			16,917
	438,510			591,599
經營活動提供的淨現金	$	848,649		$	1,122,555

9. 財務應收款

該公司向該公司在美國和加拿大的獨立經銷商的客户提供零售金融服務。零售貸款的發起是本公司與零售客户之間的一項獨立和獨特的交易，與本公司向其經銷商銷售產品無關。零售融資應收賬款由有擔保的本票和有擔保的分期付款銷售合同組成，主要與向經銷商的客户銷售摩托車有關。本公司持有由期票和分期付款銷售合同融資的車輛的所有權或留置權。

該公司為公司的獨立經銷商提供批發融資。對經銷商的批發貸款通常由融資庫存或房地產擔保，起源於美國和加拿大。批發融資應收賬款主要與向經銷商銷售摩托車及相關零部件有關。

財務應收賬款淨額由以下項目組成(以千為單位)：



	9月29日 2019			12月31日 2018			9月30日 2018
零售融資應收賬款	$	6,642,809		$	6,328,201		$	6,508,670
批發融資應收賬款	1,071,347			1,083,615			988,339
	7,714,156			7,411,816			7,497,009
信用損失準備金	(198,576		)	(189,885		)	(193,447		)
	$	7,515,580		$	7,221,931		$	7,303,562

財務應收賬款的信貸損失撥備記入或記入收益，金額本公司認為足以將信貸損失撥備維持在足以彌補現有投資組合固有損失的水平。信用損失準備代表管理層對截至資產負債表日的財務應收投資組合中固有的可能損失的估計。然而，由於在估計損失時使用了預測和假設，公司實際招致的損失金額可能與估計的金額不同。

按投資組合列出的財務應收賬款信貸損失準備的變動情況如下(以千為單位)：



	截至2019年9月29日的三個月
	零售			批發			總計
期初餘額	$	186,722		$	8,274		$	194,996
信貸損失準備	35,071			(1,324		)	33,747
核銷	(41,076		)	—			(41,076		)
追回	10,909			—			10,909
餘額，期末	$	191,626		$	6,950		$	198,576

	截至2018年9月30日的三個月
	零售			批發			總計
期初餘額	$	187,502		$	6,428		$	193,930
信貸損失準備	23,629			(99		)	23,530
核銷	(33,689		)	(8		)	(33,697		)
追回	9,684			—			9,684
餘額，期末	$	187,126		$	6,321		$	193,447

	截至2019年9月29日的9個月
	零售			批發			總計
期初餘額	$	182,098		$	7,787		$	189,885
信貸損失準備	95,458			(837		)	94,621
核銷	(121,538		)	—			(121,538		)
追回	35,608			—			35,608
餘額，期末	$	191,626		$	6,950		$	198,576

	截至2018年9月30日的9個月
	零售			批發			總計
期初餘額	$	186,254		$	6,217		$	192,471
信貸損失準備	72,350			112			72,462
核銷	(107,717		)	(8		)	(107,725		)
追回	36,239			—			36,239
餘額，期末	$	187,126		$	6,321		$	193,447

當管理層確定本公司可能無法根據貸款協議條款收取所有到期款項時，財務應收賬款被視為減值。部分信貸損失撥備已確定，以涵蓋專門為減值確定的財務應收賬款的估計損失。信貸損失撥備中未指明的部分涵蓋財務應收賬款的估計損失，這些損失被集體複核以進行減值。

零售投資組合主要由大量小額餘額、同質財務應收賬款組成。本公司定期和系統地對零售備抵信貸損失的充分性進行集體評估。公司利用虧損預測模型，這些模型考慮了各種因素，包括但不限於歷史虧損趨勢、起源或年份分析、投資組合中的已知和固有風險、相關抵押品的價值、回收率以及包括失業率等項目在內的當前經濟狀況。零售融資應收賬款在註銷前不會單獨評估減值，因此不會報告為減值貸款。

批發組合主要由大額餘額、非同質貸款組成。該公司對信貸損失的批發備抵的評估首先基於逐筆貸款的審查。當管理層斷定借款人將無法全數支付根據貸款協議的原始條款到期的合同金額時，確定為個別減值的批發融資應收賬款設立特定的信貸損失準備金。減值是根據公司預期收到的現金確定的，如果貸款依賴於抵押品，則按貸款的原始利率或抵押品的公允價值貼現。根據本公司的內部風險評級系統，根據公司的內部風險評級系統，基於類似的風險特徵，對批發組合中未被單獨視為減值的財務應收賬款進行隔離，並對減值進行集體評估。有關信貸損失撥備乃根據特定借款人的財務表現及償還能力、本公司過往的貸款損失經驗、目前的經濟狀況及相關抵押品的價值等因素而釐定。

一般而言，本公司的政策是不改變財務應收款項的條款及條件。但是，為了最大限度地減少經濟損失，公司可能會在問題債務重組中修改某些財務應收賬款。重組後的財務應收賬款總額並不顯着。

按投資組合劃分的信用損失備抵和財務應收賬款備抵，由單獨評估減值和集體評估減值的金額分開，情況如下(以千為單位)：



	2019年9月29日
	零售		批發		總計
備抵信用損失，期末餘額：
單獨評估損害	$	—	$	—	$	—
集體評估減值	191,626		6,950		198,576
	$	191,626	$	6,950	$	198,576
財務應收款，期末餘額：
單獨評估損害	$	—	$	—	$	—
集體評估減值	6,642,809		1,071,347		7,714,156
	$	6,642,809	$	1,071,347	$	7,714,156

	2018年12月31日
	零售		批發		總計
備抵信用損失，期末餘額：
單獨評估損害	$	—	$	—	$	—
集體評估減值	182,098		7,787		189,885
	$	182,098	$	7,787	$	189,885
財務應收款，期末餘額：
單獨評估損害	$	—	$	—	$	—
集體評估減值	6,328,201		1,083,615		7,411,816
	$	6,328,201	$	1,083,615	$	7,411,816

	2018年9月30日
	零售		批發		總計
備抵信用損失，期末餘額：
單獨評估損害	$	—	$	—	$	—
集體評估減值	187,126		6,321		193,447
	$	187,126	$	6,321	$	193,447
財務應收款，期末餘額：
單獨評估損害	$	—	$	—	$	—
集體評估減值	6,508,670		988,339		7,497,009
	$	6,508,670	$	988,339	$	7,497,009

如果在指定的到期日之前沒有收到最低付款，則零售融資應收款按合同拖欠。零售金融應收賬款通常在應收賬款為120逾期天數以上的，相關資產被收回，或者應收賬款以其他方式被視為無法收回。所有零售融資應收賬款應計利息直到

收款或沖銷。因此，自2019年9月29日, 2018年12月31日和2018年9月30日，所有零售融資應收賬款均作為賺取利息的應收賬款入賬，其中$35.6百萬, $41.2百萬和$31.6百萬分別逾期90天或以上。

如果沒有在合同到期日之前收到最低付款，則批發融資應收賬款是拖欠的。一旦公司確定特定借款人沒有能力全額償還貸款，批發融資應收賬款即予減記。過期財務應收賬款繼續計息，直至該財務應收賬款變得無法收回，且該財務應收賬款被置於非應計狀態。本公司將根據貸款條款恢復這些賬户的應計利息，當根據貸款條款支付的款項是流動的，並且未來的支付得到合理保證時，本公司將恢復這些賬户的應計利息。而在非應計狀態下，所有收到的現金將酌情用於本金或利息。有不處於非應計狀態的批發應收賬款2019年9月29日, 2018年12月31日或2018年9月30日好的。在…2019年9月29日, 2018年12月31日和2018年9月30日, $2.0百萬, $1.1百萬，及$0.2百萬批發融資應收賬款分別為逾期90天或更長時間的應收利息和應計利息。

財務應收賬款的賬齡分析如下(以千為單位)：



	2019年9月29日
	電流		31-60天逾期		61-90天逾期		大於 90天逾期		總計逾期		總計金融應收賬款
零售融資應收賬款	$	6,425,097	$	134,074	$	48,033	$	35,605	$	217,712	$	6,642,809
批發融資應收賬款	1,068,510		615		209		2,013		2,837		1,071,347
	$	7,493,607	$	134,689	$	48,242	$	37,618	$	220,549	$	7,714,156

	2018年12月31日
	電流		31-60天逾期		61-90天逾期		大於 90天逾期		總計逾期		總計金融應收賬款
零售融資應收賬款	$	6,100,186	$	136,945	$	49,825	$	41,245	$	228,015	$	6,328,201
批發融資應收賬款	1,081,729		522		273		1,091		1,886		1,083,615
	$	7,181,915	$	137,467	$	50,098	$	42,336	$	229,901	$	7,411,816

	2018年9月30日
	電流		31-60天逾期		61-90天逾期		大於 90天逾期		總計逾期		總計金融應收賬款
零售融資應收賬款	$	6,304,096	$	128,123	$	44,808	$	31,643	$	204,574	$	6,508,670
批發融資應收賬款	987,563		500		115		161		776		988,339
	$	7,291,659	$	128,623	$	44,923	$	31,804	$	205,350	$	7,497,009

管理公司應收財務投資組合的一個重要部分包括評估與每個借款人相關的信用風險。由於零售和批發組合之間的信用風險不同，本公司為每個組合使用不同的信用風險指標。

公司通過其信用審批政策和持續的收集工作來管理零售信用風險。該公司使用FICO評分(一種標準的信用評級衡量標準)來區分零售信貸申請人的預期違約率，使公司能夠更好地評估待批准的信貸申請人，並根據這一評估調整定價。零售貸款，FICO評分為640在開始時達到或高於通常被認為是優質的，而FICO分數低於的貸款被認為是優質的640通常被認為是次貸。這些信用質量指標在貸款發放時確定，並且在貸款發放日期之後不更新。

按信貸質量指標計算，零售融資應收賬款的記錄投資如下(以千為單位)：



	9月29日 2019		12月31日 2018		9月30日 2018
素數	$	5,454,920	$	5,183,754	$	5,321,464
次貸	1,187,889		1,144,447		1,187,206
	$	6,642,809	$	6,328,201	$	6,508,670

本公司在批發組合上的信用風險與零售組合上的信用風險不同。零售組合代表相對同質的零售融資應收賬款池，表現出更一致的損失模式，而批發組合風險則不太一致。公司利用內部信用風險評級系統對批發借款人進行持續的信用風險管理，並對每個借款人的信用風險因素進行單獨評估。根據內部風險評級系統，本公司使用以下內部信用質量指標，從最高風險級別到最低風險級別列出批發組合的風險：可疑、不合標準、特別提及、中等風險和低風險。根據本公司的檢討，分類為可疑類別的交易商是最有可能被撇賬的交易商，而歸類為低風險的交易商則最不可能被撇賬。內部評級系統考慮諸如特定借款人的償還能力和任何抵押品的估計價值等因素。經銷商風險評級分類每季度進行審查和更新。

按內部信用質量指標計算，批發融資應收賬款的記錄投資情況如下(以千為單位)：



	9月29日 2019		12月31日 2018		9月30日 2018
疑團	$	4,964	$	2,210	$	—
不合標準	752		9,660		8,953
特別提到	14,813		10,299		25,459
中等風險	11,544		25,802		15,825
低風險	1,039,274		1,035,644		938,102
	$	1,071,347	$	1,083,615	$	988,339

10. 衍生工具與套期保值活動

本公司面臨外幣匯率、利率和商品價格波動的風險。為減少對此類風險的風險敞口，本公司選擇性地使用衍生金融工具。所有衍生工具交易均根據定期審查的政策和程序授權和執行，這些政策和程序禁止將金融工具用於投機交易目的。

該公司以外幣銷售產品，並利用外幣兑換合同減輕與歐元、澳元、日元、巴西雷亞爾、加拿大元、墨西哥比索、印度盧比和英鎊相關的外幣匯率波動的影響。外幣兑換合同的到期日一般不到一年。

本公司利用商品合約減輕與本公司摩托車生產和分銷過程中消耗的金屬和燃料有關的商品價格波動的影響。商品合同的到期日一般不到一年。

本公司定期利用國庫利率鎖定合同確定與預期發行長期債務以及利率掉期相關的部分本金的利率，以減少利率波動對浮動利率中期票據的影響。該公司還利用利率上限來促進某些資產支持的證券化交易。

所有衍生工具均於綜合資產負債表公允價值。根據ASC主題815“衍生工具和對衝”，衍生工具公允價值變化的會計處理取決於它是否已被指定並符合對衝關係的一部分，進一步取決於對衝關係的類型。

被指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值變化最初記錄在其他全面收益(OCI)中，隨後當對衝項目影響收入時重新分類為收益。本公司在每次對衝開始時及持續評估現金流量對衝交易中使用的衍生工具是否對抵銷對衝項目的現金流量變化非常有效。套期保值衍生工具的收益或損失的任何組成部分都不會被排除在套期保值有效性的評估之外。未被指定為對衝的衍生工具不是投機性的，用於管理公司對外匯、商品風險和利率風險的風險敞口。未在對衝關係中指定的衍生工具的公允價值變化直接記錄在收益中。

下表彙總了公司衍生金融工具的名義價值和記錄公允價值(以千為單位)：



	指定為現金流套期保值的衍生品 ASC主題815下的儀器
	2019年9月29日						2018年12月31日						2018年9月30日
	名義價值		其他流動資產		應計資產		名義價值		其他流動資產		應計資產		名義價值		其他流動資產		應計資產
外幣合同	$	441,131	$	11,459	$	790	$	442,976	$	15,071	$	313	$	512,071	$	11,687	$	718
商品合同	744		—		56		827		—		46		925		9		—
國庫利率鎖	—		—		—		—		—		—		50,000		52		—
利率掉期	900,000		—		11,164		900,000		—		4,494		450,000		550		—
	$	1,341,875	$	11,459	$	12,010	$	1,343,803	$	15,071	$	4,853	$	1,012,996	$	12,298	$	718

	未指定為套期保值的衍生品 ASC主題815下的儀器
	2019年9月29日						2018年12月31日						2018年9月30日
	名義價值		其他流動資產		應計資產		名義價值		其他流動資產		應計資產		名義價值		其他流動資產		應計資產
外幣合同	$	193,959	$	278	$	219	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
商品合同	9,485		230		360		5,239		—		463		5,207		233		213
利率上限	427,530		4		—		—		—		—		—		—		—
	$	630,974	$	512	$	579	$	5,239	$	—	$	463	$	5,207	$	233	$	213

下表彙總了與指定為現金流量套期保值的衍生金融工具相關的損益金額(以千為單位)：



	保監處確認的損益金額					從AOCL重新分類的收益/(損失)金額						從AOCL重新分類的收益/(損失)位置	綜合收益表上顯示的金額
	三個月結束											合併收益表行項目	三個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018		9月29日 2019			9月30日 2018			合併收益表行項目	9月29日 2019		9月30日 2018
外幣合同	$	13,135		$	4,508	$	5,826		$	5,695		摩托車銷貨成本	$	748,878	$	776,530
商品合同	(15		)	5		(28		)	—			摩托車銷貨成本	$	748,878	$	776,530
國庫利率鎖	—			—		(91		)	(90		)	利息費用	$	7,789	$	7,762
國庫利率鎖	—			52		(33		)	(33		)	金融服務利息支出	$	53,390	$	44,696
利率掉期	(708		)	486		(1,463		)	(661		)	金融服務利息支出	$	53,390	$	44,696
	$	12,412		$	5,051	$	4,211		$	4,911



	保監處確認的損益金額						從AOCL重新分類的收益/(損失)金額						從AOCL重新分類的收益/(損失)位置	綜合收益表上顯示的金額
	九個月結束												合併收益表行項目	九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018			合併收益表行項目	9月29日 2019		9月30日 2018
外幣合同	$	14,422		$	31,253		$	15,947		$	(58	)	摩托車銷貨成本	$	2,576,342	$	2,659,740
商品合同	(55		)	(7		)	(45		)	(85		)	摩托車銷貨成本	$	2,576,342	$	2,659,740
國庫利率鎖	—			—			(272		)	(271		)	利息費用	$	23,304	$	23,180
國庫利率鎖	—			93			(97		)	(103		)	金融服務利息支出	$	158,387	$	145,089
利率掉期	(9,569		)	(400		)	(2,899		)	(950		)	金融服務利息支出	$	158,387	$	145,089
	$	4,798		$	30,939		$	12,634		$	(1,467	)

自.起2019年9月29日，公司估計$4.4百萬網利得當前記錄在累計其他綜合損失AOCL(AOCL)將在未來12個月重新歸類為收入。

下表總結了與未被指定為對衝工具的衍生金融工具相關的收入中確認的損益金額(以千為單位)。外幣合同和商品合同記錄在摩托車銷貨成本利率上限記錄在金融服務利息支出。



	收入中確認的收益/(損失)金額
	三個月結束						九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018
外幣合同	$	1,719		$	—		$	1,602		$	—
商品合同	(15		)	(85		)	(8		)	59
利率上限	(1		)	—			(142		)	—
	$	1,703		$	(85	)	$	1,452		$	59

如果這些衍生金融工具的交易對手不履行，本公司將面臨信用損失風險。雖然無法作出保證，但本公司並不預期這些衍生金融工具的任何交易對手未能履行其義務。為了管理信用損失風險，本公司根據信用評級對交易對手進行評估，並按季度評估每個對衝相對於交易對手覆蓋其頭寸的能力的淨頭寸。

11. 租約

公司在合同開始時確定一項安排是否為或包含租賃。與租賃相關的使用權(ROU)資產記錄在租賃資產和租賃負債記錄在應計負債和租賃負債論綜合資產負債表.

ROU資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司因租賃而支付租賃付款的義務。ROU資產和租賃負債在租賃開始日根據未來租賃付款在租賃期內的現值確認。ROU資產還包括預付租賃付款和初始直接成本，並因出租人支付的租賃獎勵而減少。用於確定現值的貼現率通常為公司的增量借款利率，因為租賃中的隱含利率不容易確定。用於計算ROU資產和租賃負債的租賃期限包括當公司合理確定租賃期限將包括這些可選期限時延長或終止選項所涵蓋的期限。

本公司有銷售和行政辦公室、製造和分銷設施、產品測試設施、設備和車輛的租賃安排。本公司的所有租賃安排均作為經營租賃入賬。本公司的租約的剩餘租期由1致13年，其中一些包括延長租約期限的選項，期限一般不超過5幾年，其中一些包括終止租約的選項1年。某些租賃還包括購買租賃資產的選項。租賃不包含任何實質性剩餘價值擔保或實質性限制性契約。

經營租賃費用三和九月末2019年9月29日是$7.4百萬和$20.1百萬分別為。這包括與涉及由第三方運營的資產的租賃相關的可變租賃成本$1.6百萬和$4.8百萬為.三和九月末2019年9月29日分別為。其他可變和短期租賃成本並不重要。

與公司租賃相關的資產負債表信息如下(以千為單位)：



	9月29日 2019
租賃資產	$	55,905

應計負債	$	18,421
租賃負債	39,408
	$	57,829

公司租賃負債的未來到期日2019年9月29日如下(以千為單位)：



	經營租賃
2019	$	5,421
2020	18,781
2021	15,743
2022	10,507
2023	4,396
此後	6,649
未來租賃付款	61,497
減去現值折扣	3,668
租賃責任	$	57,829

其他租賃信息如下(千美元)：



	三個月結束		九個月結束
	2019年9月29日		2019年9月29日
租賃負債計量中所包括金額的經營性現金流出	$	6,073	$	15,944
以租賃義務交換獲得的使用權資產	$	6,724	$	10,986



	9月29日 2019
加權平均剩餘租賃期限(年)	4.23
加權平均貼現率	3.3	%

12.債款

合同期限為一年或一年以下的債務通常被歸類為短期債務，由以下內容組成(以千為單位)：



	9月29日 2019		12月31日 2018		9月30日 2018
無擔保商業票據	$	1,013,137	$	1,135,810	$	1,373,859

合同期限大於一年的債務通常被歸類為長期債務，由以下內容組成(以千為單位)：



			9月29日 2019			12月31日 2018			9月30日 2018
有抵押債務(注13)：
資產支持的加拿大商業票據管道設施			$	128,368		$	155,951		$	149,418
資產支持的美國商業票據管道設施			552,757			582,717			265,044
資產證券化債務			875,966			95,216			128,577
減去：未攤銷折扣和債券發行成本			(3,095		)	(49		)	(103		)
			1,553,996			833,835			542,936
無擔保債務(按面值)：
中期註釋：
截止日期為2019年，2016年1月發佈	2.25	%	—			600,000			600,000
截止日期為2019年，2017年3月發佈	倫敦銀行同業拆借利率+0.35%		—			150,000			150,000
截止日期為2019年，2014年9月發佈	2.40	%	—			600,000			600,000
截止日期為2020年，2015年2月發佈	2.15	%	600,000			600,000			600,000
截止日期為2020年，2018年5月發佈	Libor+0.50%		450,000			450,000			450,000
截止日期為2020年，2017年3月發佈	2.40	%	350,000			350,000			350,000
截止日期為2021年，2016年1月發佈	2.85	%	600,000			600,000			600,000
截止日期為2021年，2018年11月發佈	倫敦銀行同業拆借利率+0.94%		450,000			450,000			—
2021年到期，2018年5月發佈	3.55	%	350,000			350,000			350,000
2022年到期，2019年2月發佈	4.05	%	550,000			—			—
截止日期為2022年，2017年6月發佈	2.55	%	400,000			400,000			400,000
2023年到期，2018年2月發佈	3.35	%	350,000			350,000			350,000
減去：未攤銷折扣和債券發行成本			(10,409		)	(12,993		)	(12,721		)
			4,089,591			4,887,007			4,437,279
高級備註：
2025年到期，2015年7月發佈	3.50	%	450,000			450,000			450,000
2045年到期，2015年7月發佈	4.625	%	300,000			300,000			300,000
減去：未攤銷折扣和債券發行成本			(6,873		)	(7,376		)	(7,542		)
			743,127			742,624			742,458
			4,832,718			5,629,631			5,179,737
長期債務			6,386,714			6,463,466			5,722,673
減去：長期債務的當期部分，淨額			(1,779,673		)	(1,575,799		)	(1,526,156		)
長期債務，淨額			$	4,607,041		$	4,887,667		$	4,196,517

13. 資產支持融資

該公司通過資產支持證券化交易和資產支持商業票據管道設施參與資產支持融資。在公司的資產支持融資計劃中，公司將零售摩托車融資應收款轉移到特殊目的實體(SPE)，根據美國GAAP，SPE被視為VIE。然後，每個SPE通過發行債券將這些資產轉換為現金。作為資產支持融資的一部分，公司保留轉移到SPE的所有零售摩托車融資應收款的服務權。資產支持融資的會計處理取決於相關交易的條款和公司繼續參與VIE。

在本公司對VIE的重要活動擁有權力並有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得對VIE具有潛在重大意義的利益的交易中，本公司是VIE的主要受益人，並將VIE合併在其綜合財務報表中。在合併的基礎上，資產支持融資在此類交易中被視為有擔保的借款，並被稱為資產負債表上的資產支持融資。

在公司不是VIE的主要受益人的交易中，公司必須確定是否可以在ASC主題860，Transfer and Servicing(轉移和服務)下實現會計目的的銷售。為了實現會計目的的出售，轉讓的資產必須在法律上隔離，不受進一步轉讓的限制，並被視為超出公司的控制範圍。如果公司不符合所有這些銷售會計標準，則交易將作為有擔保借款入賬，並被稱為資產負債表上的資產支持融資。

如果公司滿足上述三個銷售標準，則出於會計目的，交易將被記錄為銷售，並被稱為資產負債表外資產支持融資。出售後，零售摩托車融資應收賬款將從本公司的綜合資產負債表收到的現金收益、取消確認的資產和確認為交易一部分的負債之間的差額確認損益。銷售收益或損失包括在金融服務收入在合併收益表.

公司不需要，目前也不打算向與這些交易相關的表內或表外VIE提供任何額外的財務支持。在這些交易中的投資者和債權人只能追索VIE持有的資產。

下表顯示了與資產負債表內資產支持融資相關的資產和負債，這些資產和負債包括在綜合資產負債表(單位：千)：



	2019年9月29日
	財務應收賬款		信用損失準備金			限制性現金		其他資產		總資產		資產支持債務
資產負債表上的資產和負債：
整合的VIE：
資產證券化	$	929,773	$	(27,517	)	$	45,096	$	469	$	947,821	$	872,871
資產支持的美國商業票據管道設施	599,099		(17,701		)	33,238		1,149		615,785		552,757
未整合的VIE：
資產支持的加拿大商業票據管道設施	242,244		(3,182		)	8,408		258		247,728		128,368
	$	1,771,116	$	(48,400	)	$	86,742	$	1,876	$	1,811,334	$	1,553,996



	2018年12月31日
	財務應收賬款		信用損失準備金			限制性現金		其他資產		總資產		資產支持債務
資產負債表上的資產和負債：
整合的VIE：
資產證券化	$	158,718	$	(4,691	)	$	17,191	$	329	$	171,547	$	95,167
資產支持的美國商業票據管道設施	631,588		(18,733		)	30,012		1,234		644,101		582,717
未整合的VIE：
資產支持的加拿大商業票據管道設施	181,774		(3,130		)	8,779		343		187,766		155,951
	$	972,080	$	(26,554	)	$	55,982	$	1,906	$	1,003,414	$	833,835

	2018年9月30日
	財務應收賬款		信用損失準備金			限制性現金		其他資產		總資產		資產支持債務
資產負債表上的資產和負債：
整合的VIE：
資產證券化	$	190,461	$	(5,634	)	$	18,508	$	437	$	203,772	$	128,474
資產支持的美國商業票據管道設施	282,986		(8,393		)	15,218		971		290,782		265,044
未整合的VIE：
資產支持的加拿大商業票據管道設施	173,395		(3,115		)	9,293		324		179,897		149,418
	$	646,842	$	(17,142	)	$	43,019	$	1,732	$	674,451	$	542,936

資產負債表內資產支持證券化VIE

該公司將美國零售摩托車融資應收賬款轉讓給SPE，SPE再向投資者發行有擔保票據，期限和利率各不相同，以所購買的美國零售摩托車融資應收賬款的未來收款為抵押。每個資產負債表上的資產支持證券化SPE都是一個獨立的法律實體，資產支持證券化中包括的美國零售摩托車融資應收賬款只能用於支付擔保債務和資產支持證券化交易產生的其他義務，在相關的擔保債務和其他義務得到履行之前，不能用於支付公司債權人的其他義務或債權。SPE持有的受限現金餘額僅用於支持證券化。有擔保票據沒有攤銷時間表；但是，債務每月減少，因為相關美國零售摩托車融資應收款的可用收款被應用於未償還本金。有擔保票據的合同到期日從2020年至2026年不等。

該公司是其資產負債表上資產支持證券化VIE的主要受益者，因為它以債務證券的形式保留了VIE的服務權和剩餘權益。作為服務機構，本公司是可變利益持有人，有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。作為剩餘權益持有人，本公司有義務吸收損失，並有權獲得可能對VIE具有重大意義的利益。

2019年第三季度沒有資產負債表上的資產支持證券化交易。在2019年第二季度，公司發佈了$500.0百萬和$525.0百萬，或$498.7百萬和$522.6通過資產負債表內資產支持證券化交易，分別扣除有擔保票據的折扣額和發行成本。有不2019年第一季度或截至2018年9月30日的9個月的資產負債表內資產支持證券化交易。

資產負債表上資產支持的美國商業票據管道設施

該公司與第三方銀行支持的資產支持的美國商業票據管道有兩個單獨的協議，根據這兩個協議，公司可以將美國零售摩托車融資應收款轉移到SPE，SPE進而可以向這些第三方銀行支持的資產支持的美國商業票據管道發行債務。2018年11月，公司更新了現有的$600.0百萬與第三方銀行支持的資產支持的美國商業票據的循環融資協議

管道。同樣在當時，該公司修改了其現有的$300.0百萬與第三方銀行贊助的資產支持的美國商業票據管道的循環融資協議，增加了對$600.0百萬好的。本協議下的總承付款每月減少，因為相關財務應收款的收款被應用於未償本金，直到未償本金餘額小於或等於$300.0百萬，此時合計承諾量將相等$300.0百萬好的。2019年5月，公司進一步修改了這項循環融資協議，允許貸款人自行決定遞增借款，最多增加一筆$300.0百萬超過$300.0百萬承諾。旋轉設施(統稱為美國管道設施)的可用性取決於SPE作為抵押品持有的合格美國零售摩托車融資應收款的金額。

根據美國管道設施，SPE的資產僅限於支付交易中產生的債務或其他義務的抵押品，不能用於支付公司債權人的其他義務或索賠。該債務的條款規定未償還本金的利息基於現行商業票據利率或倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，前提是預付款不是由管道貸款人通過發行商業票據提供資金，在每種情況下，根據未償還本金加上計劃費。美國管道設施還提供基於總承諾中未使用部分的未使用承諾費。沒有攤銷時間表；但是，由於相關財務應收款的可用收款應用於未償還本金，債務按月減少。在美國管道設施到期後，任何未支付的本金將繼續通過可用收款每月減少。SPE持有的相關應收款的預期剩餘期限約為5年數好的。除非提前由公司和貸款人雙方協議終止或延長，截至2019年9月29日，美國管道設施的到期日期為2019年11月29日.

該公司是其美國管道設施VIE的主要受益人，因為它以債務擔保的形式保留了VIE的服務權和剩餘權益。作為服務機構，本公司是可變利益持有人，有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。作為剩餘權益持有人，本公司有義務吸收損失，並有權獲得可能對VIE具有重大意義的利益。

下表包括美國零售摩托車融資應收款向美國管道設施的季度轉移和各自的收益(以千為單位)：



	2019				2018
	轉帳		收益		轉帳		收益
第一季度	$	—	$	—	$	32,900	$	29,300
第二季度	—		—		59,100		53,300
第三季度	174,400		154,600		—		—
	$	174,400	$	154,600	$	92,000	$	82,600

資產負債表上資產支持的加拿大商業票據管道設施

2019年6月，公司與加拿大銀行贊助的資產支持商業票據管道續簽了其融資協議(加拿大管道)。根據協議，加拿大管道公司根據合同承諾，根據公司的選擇，購買符合條件的加拿大零售摩托車融資應收款，收益最高可達C$220.0百萬好的。轉讓的資產限制為抵押品，用於償還債務。這筆債務的條款規定，未償還本金的利息基於當前市場利率加上指定的保證金。加拿大管道還規定基於總承諾額中未使用部分的計劃費和未使用承諾費C$220.0百萬好的。沒有攤銷時間表；但是，由於相關財務應收款的可用收款應用於未償還本金，債務按月減少。加拿大管道到期後，任何未支付的本金將繼續通過可用的收款按月減少。相關應收款的預期剩餘期限約為5年數好的。除非提前終止或由公司和貸款人雙方協議延長，截至2019年9月29日，加拿大管道的有效期為2020年6月26日.

該公司不是加拿大銀行贊助的多賣方管道VIE的主要受益人；因此，該公司不合並VIE。然而，公司將管道設施視為有擔保的借款，因為它保持對轉移到VIE的資產的有效控制，因此不符合銷售會計的要求。

由於公司參與而不是合併加拿大銀行贊助的多賣方管道VIE，因此與此VIE相關的最大損失風險只有在不太可能發生的情況下才會發生，所有的融資

應收賬款和相關抵押品沒有剩餘價值，是$119.4百萬在…2019年9月29日好的。最大風險敞口不是本公司預期損失風險的指標。

下表包括加拿大零售摩托車融資應收款向加拿大管道的季度轉移和各自的收益(以千為單位)：



	2019				2018
	轉帳		收益		轉帳		收益
第一季度	$	—	$	—	$	7,600	$	6,200
第二季度	28,200		23,400		38,900		32,200
第三季度	—		—		—		—
	$	28,200	$	23,400	$	46,500	$	38,400

資產負債表外資產支持證券化VIE

有不截至2019年9月29日或2018年9月30日止九個月內的資產負債表外資產支持證券化交易。2016年第二季度，公司銷售了零售摩托車融資應收賬款，本金餘額為$301.8百萬進入未整合的證券化VIE，確認獲得了$9.3百萬和收到的現金收益$312.6百萬好的。與資產負債表上的資產支持證券化類似，該公司將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到SPE，SPE再向投資者發行有擔保票據，以各種到期日和利率為抵押，以所購買的美國零售摩托車融資應收賬款的未來收款為抵押。資產負債表外資產支持證券化SPE是一個獨立的法律實體，資產支持證券化中包括的美國零售摩托車融資應收賬款僅可用於支付資產支持證券化交易產生的擔保債務和其他義務，不能用於支付公司債權人的其他義務或索賠。在資產負債表上的資產支持證券化中，公司以債務證券的形式保留VIE的財務權益。作為資產負債表外證券化的一部分，除了服務權和普通陳述以及擔保和相關契約外，本公司沒有在VIE中保留任何財務利益。

本公司不是資產負債表外資產支持證券化VIE的主要受益人，因為它只保留服務權，沒有義務吸收損失或從VIE中獲得可能對VIE具有重大意義的利益的權利。因此，該交易符合ASC主題860下的會計銷售要求，並出於會計目的被記錄為銷售。出售後，零售摩托車融資應收賬款從本公司的綜合資產負債表並且確認了收到的現金收益、取消確認的資產和確認為交易一部分的負債之間的差額。銷售收益包括在金融服務收入在合併收益表.

在…2019年9月29日，這個表外資產支持證券化VIE的資產是$43.9百萬並代表零售摩托車融資應收賬款的當前未付本金餘額，這是公司在表外虧損的最大風險，請訪問2019年9月29日好的。這是基於不太可能發生的事件，即所有應收款都有承保缺陷或其他缺陷，導致違反某些契約，而相關抵押品沒有剩餘價值。這一最大風險敞口並不是預期損失的指標。

服務活動

該公司為其產生的所有零售摩托車融資應收款提供服務。當本公司通過資產支持融資將零售摩托車融資應收賬款轉讓給SPE時，本公司保留對融資應收賬款進行服務的權利，並根據證券化融資應收賬款餘額和某些附屬費用收取服務費。在資產負債表內的資產支持融資中，服務費在合併中被取消，因此不在合併基礎上記錄。在資產負債表外資產支持融資中，服務費和附屬費用記錄在金融服務收入在合併收益表好的。公司支付的維修費代表了足夠的補償，因此，公司不承認服務資產或負債。公司確認服務費收入為$0.5百萬和$0.9百萬分別在截至2019年9月29日和2018年9月30日的九個月內。

公司服務的摩托車零售融資應收賬款未付本金餘額如下(千)：



	9月29日 2019		12月31日 2018		9月30日 2018
資產負債表內服務零售摩托車融資應收賬款	$	6,500,938	$	6,185,350	$	6,360,907
表外服務零售摩托車融資應收賬款	43,938		79,613		93,147
	$	6,544,876	$	6,264,963	$	6,454,054

本公司拖欠30天或以上的零售摩托車融資應收賬款未付本金餘額如下(千)：



	9月29日 2019		12月31日 2018		9月30日 2018
資產負債表內服務零售摩托車融資應收賬款	$	217,712	$	228,015	$	204,574
表外服務零售摩托車融資應收賬款	954		1,658		1,767
	$	218,666	$	229,673	$	206,341

信用損失，扣除本公司提供服務的零售摩托車融資應收賬款的追回淨額如下(以千為單位)：



	三個月結束					九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
資產負債表內服務零售摩托車融資應收賬款	$	30,167		$	24,005	$	85,930	$	71,478
表外服務零售摩托車融資應收賬款	(18		)	230		375		729
	$	30,149		$	24,235	$	86,305	$	72,207

14. 公允價值

本公司使用三層體系評估用於衡量公允價值的投入。

一級輸入包括相同儀器的報價，是最容易觀察到的。

二級輸入包括類似資產的報價和可觀察到的輸入，如利率、外幣匯率、商品價格和收益率曲線。本公司採用市場法得出其第2級公允價值計量的公允價值。外幣合約、商品合約和國庫利率鎖使用所報遠期利率和價格進行估值；利率掉期和上限採用所報利率和收益率曲線進行估值；對可銷售債務證券和現金等價物的投資採用所報價格進行估值。

3級輸入在市場中不可觀察，包括公司對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。

經常性公允價值計量

下表提供了有關公司在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債的信息(以千為單位)：



	2019年9月29日
	天平		1級		2級
資產：
現金等價物	$	624,789	$	496,900	$	127,889
有價證券	49,821		49,821		—
衍生工具	11,971		—		11,971
	$	686,581	$	546,721	$	139,860
負債：
衍生工具	$	12,589	$	—	$	12,589
	2018年12月31日
	天平		1級		2級
資產：
現金等價物	$	998,601	$	728,800	$	269,801
有價證券	54,250		44,243		10,007
衍生工具	15,071		—		15,071
	$	1,067,922	$	773,043	$	294,879
負債：
衍生工具	$	5,316	$	—	$	5,316
	2018年9月30日
	天平		1級		2級
資產：
現金等價物	$	687,956	$	446,300	$	241,656
有價證券	59,843		49,832		10,011
衍生工具	12,531		—		12,531
	$	760,330	$	496,132	$	264,198
負債：
衍生工具	$	931	$	—	$	931

非經常性公允價值計量

收回存貨通過非經常性公允價值計量，以成本或可變現淨值中較低者入賬。收回的庫存是$19.4百萬, $20.2百萬和$19.5百萬在…2019年9月29日, 2018年12月31日和2018年9月30日分別為公允價值調整$8.8百萬, $9.7百萬和$6.7百萬分別為。公允價值是根據收回存貨的最新市場價值使用第2級輸入進行估計的。

按成本計量的金融工具公允價值

公司的賬面價值現金及現金等價物和限制性現金接近他們的公允價值。

下表總結了按成本或攤銷成本計量的公司剩餘金融工具的公允價值和賬面價值(以千為單位)：



	2019年9月29日				2018年12月31日				2018年9月30日
	公允價值		承載價值		公允價值		承載價值		公允價值		承載價值
資產：
財務應收賬款，淨額	$	7,561,797	$	7,515,580	$	7,304,334	$	7,221,931	$	7,394,684	$	7,303,562
負債：
無擔保商業票據	$	1,013,137	$	1,013,137	$	1,135,810	$	1,135,810	$	1,373,859	$	1,373,859
資產支持的美國商業票據管道設施	$	552,757	$	552,757	$	582,717	$	582,717	$	265,044	$	265,044
資產支持的加拿大商業票據管道設施	$	128,368	$	128,368	$	155,951	$	155,951	$	149,418	$	149,418
中期票據	$	4,138,941	$	4,089,591	$	4,829,671	$	4,887,007	$	4,386,030	$	4,437,279
高級無擔保票據	$	773,434	$	743,127	$	707,198	$	742,624	$	707,252	$	742,458
資產證券化債務	$	877,423	$	872,871	$	94,974	$	95,167	$	127,906	$	128,474

財務應收款，淨額-零售和批發融資應收賬款的賬面價值為攤銷成本減去信貸損失準備。零售融資應收賬款的公允價值一般通過使用反映當前信貸、利率和與類似類型工具相關的預付款風險的估計貼現率貼現未來現金流量來計算。公允價值基於第3級輸入確定。批發融資應收賬款的攤銷成本基礎接近公允價值，因為它們要麼是短期的，要麼具有隨市場利率變化而調整的利率。

債款-債務的賬面價值通常是攤銷成本，扣除折扣和債務發行成本。無抵押商業票據的公允價值是使用第2級投入計算的，由於其到期日較短，接近賬面價值。根據美國管道設施和加拿大管道設施提供的債務的公允價值是使用第2級輸入計算的，並近似於賬面價值，因為該設施下收取的利率直接與市場利率掛鈎，並隨着市場利率的變化而波動。中期票據和高級無擔保票據的公允價值是根據具有類似條款和剩餘期限的債務的當前利率估計的(第2級投入)。與資產負債表內資產支持證券化交易相關的債務的公允價值是根據目前可用於具有類似條款和期限的交易的定價估計的(第2級輸入)。

15. 產品保修和召回活動

該公司目前為全球銷售的所有新摩托車提供標準的兩年有限保修，但日本除外，日本公司目前為所有售出的新摩托車提供標準的三年有限保修。此外，公司還為部件和附件提供一年的保修。零售客户的保修範圍通常在產品出售給零售客户時開始。公司使用主要基於公司歷史索賠信息的估計成本為未來保修索賠累算。此外，公司還不時發起某些自願召回活動。在管理層批准並承諾召回的期間，公司應計入與自願召回相關的估計成本。公司保修和召回責任的變化如下(以千為單位)：



	三個月結束						九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018
期初餘額	$	108,804		$	89,943		$	131,740		$	94,202
在此期間發佈的保修	12,988			12,038			41,955			43,548
在此期間作出的和解	(26,906		)	(21,550		)	(73,291		)	(59,965		)
對預先存在的保修責任的召回和更改	1,990			3,493			(3,528		)	6,139
餘額，期末	$	96,876		$	83,924		$	96,876		$	83,924

召回活動的責任是$40.5百萬, $73.3百萬和$23.9百萬自.起2019年9月29日, 2018年12月31日和2018年9月30日分別為。本公司記錄供應商在與上述披露的金額分開的運營費用範圍內的收回$28.0百萬為.九個月結束 2019年9月29日.

16. 員工福利計劃

本公司有固定福利合格養老金計劃和退休後醫療福利計劃，涵蓋摩托車部門的某些員工。公司還與某些員工簽訂了無資金的補充員工退休計劃協議(SERPA)，這些協議是為了取代根據1993年“税收調節法”失去的福利而制定的。服務成本在銷售，行政和工程費用，摩托車銷售的商品成本和盤存好的。庫存中資本化的金額並不重要。淨定期效益成本的非服務成本組成部分列於其他收入(費用)，淨額. 淨定期收益成本的組成部分如下(以千為單位)：



	三個月結束						九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018
養老金和Serpa福利：
服務成本	$	6,072		$	8,063		$	19,336		$	24,281
利息成本	21,371			20,729			64,113			62,048
計劃資產的預期回報	(35,581		)	(36,925		)	(106,743		)	(110,742		)
未確認的攤銷：
事前服務積分	(483		)	(105		)	(1,449		)	(316		)
淨損失	11,128			16,318			33,384			48,455
結算損失	1,500			—			1,500			—
削減損失	—			—			—			1,018
淨定期效益成本	$	4,007		$	8,080		$	10,141		$	24,744



	三個月結束						九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018
退休後醫療福利：
服務成本	$	1,040		$	1,789		$	3,409		$	5,390
利息成本	2,938			2,886			8,814			8,669
計劃資產的預期回報	(3,507		)	(3,541		)	(10,521		)	(10,623		)
未確認的攤銷：
事前服務積分	(595		)	(460		)	(1,785		)	(1,380		)
淨損失	69			454			207			1,362
特別退休福利成本	—			—			1,583			—
縮減增益	—			—			(960		)	—
淨定期效益成本	$	(55	)	$	1,128		$	747		$	3,418

在.期間九個月結束 2018年9月30日，合格的養老金計劃和某些退休後醫療保健計劃的資產和義務由於與公司重組活動相關的福利削減而重新計量，在附註4中進一步討論。重新計量的結果是，公司記錄了$96.4百萬年內其他綜合收入的所得税前九個月結束 2018年9月30日.

沒有要求或計劃的合格養老金計劃繳款2019好的。該公司預計將繼續根據Serpa和退休後醫療保健計劃支付福利。

17. 承諾和或有事項

本公司面臨與環境、產品和其他事項有關的訴訟和其他索賠。在確定與這些項目相關的應計成本時，公司會仔細分析案例，並考慮不利判斷或結果的可能性，以及可能的損失範圍。對這些事項的應計金額進行持續監測，並根據每一事項的新發展或新信息進行更新。

環保局公告

2009年12月，公司收到美國環境保護局(EPA)的正式書面請求，要求提供有關以下信息的信息：(I)摩托車排放合格證書及相關名稱和標籤，(Ii)售後零部件，以及(Iii)排放相關零部件的保修索賠。公司及時提交了對環境保護局詢問的書面答覆，並與環境保護局進行了信息交流和討論。2016年8月，公司與環境保護局就這些問題達成了同意令，隨後於2017年7月對同意令進行了修訂(和解)。在和解協議中，該公司同意支付罰款，除非得到美國環保署或加州空氣資源委員會的批准，否則不出售調諧產品。2017年12月，美國司法部(DoJ)代表美國環境保護局(EPA)向美國哥倫比亞特區地區法院提交了和解申請，目的是獲得法院對該和解的批准。在2018年1月31日的最後期限之前，三份反對和解部分的法庭之友簡報已提交法院。2018年3月1日，該公司和美國司法部分別提交了各自的迴應簡報。該公司正在等待法院關於是否最終達成和解的決定，2019年2月8日，司法部提交了一份狀態更新文件，提醒法院有關未決事項的當前狀態。本公司有與此事項相關的應計款項記錄在應計負債論綜合資產負債表因此，如果最終達成和解，和解將不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。和解在得到法院批准之前不是最終的，如果沒有得到法院的批准，公司就無法合理估計環境保護局可能尋求的任何補救措施的影響，超出公司對此事的現有儲備。

約克環境問題

該公司與政府機構和潛在責任方團體有關，涉及其賓夕法尼亞州約克市設施的土壤和地下水污染清理問題。在該公司於1981年從AMF手中購買York設施之前，York設施以前由美國海軍和AMF使用。該公司與海軍簽訂了一項協議，要求海軍和公司向一個等同於53%和47%分別是與約克設施的環境調查和補救活動相關的費用(反應費用)。賓夕法尼亞州環境保護部和美國環保局已經完成並批准了約克工廠的全工地補救調查/可行性研究。公司在記錄的估計未來響應成本中的份額有應計其他長期負債論綜合資產負債表.

產品責任事項

本公司涉及與其業務運營有關的產品責任訴訟。本公司應計可能發生並可合理估計的索賠風險。該公司還維持產品責任風險的保險範圍。公司相信其應計和保險範圍足夠，產品責任訴訟不會對公司的綜合財務報表產生重大不利影響。

18. 累計其他綜合損失

下表列出了中的更改累計其他綜合損失(AOCL)(單位：千)：



	截至2019年9月29日的三個月
	外幣折算調整			衍生金融工具			養老金和退休後福利計劃			總計
期初餘額	$	(38,007	)	$	(10,579	)	$	(566,375	)	$	(614,961	)
重新分類前的其他綜合(虧損)收入	(15,451		)	12,412			—			(3,039		)
所得税優惠(費用)	130			(2,923		)	—			(2,793		)
	(15,321		)	9,489			—			(5,832		)
重新分類：
衍生工具淨收益	—			(4,211		)	—			(4,211		)
先前服務積分^(a)	—			—			(1,078		)	(1,078		)
精算損失^(a)	—			—			11,197			11,197
税前重新分類	—			(4,211		)	10,119			5,908
所得税優惠(費用)	—			1,006			(2,375		)	(1,369		)
	—			(3,205		)	7,744			4,539
其他綜合(虧損)收入	(15,321		)	6,284			7,744			(1,293		)
餘額，期末	$	(53,328	)	$	(4,295	)	$	(558,631	)	$	(616,254	)

	截至2018年9月30日的三個月
	外幣折算調整			衍生金融工具			養老金和退休後福利計劃			總計
期初餘額	$	(41,419	)	$	7,431		$	(362,776	)	$	(396,764	)
重新分類前的其他綜合(虧損)收入	(2,037		)	5,051			—			3,014
所得税費用	(175		)	(1,180		)	—			(1,355		)
	(2,212		)	3,871			—			1,659
重新分類：
衍生工具淨收益	—			(4,911		)	—			(4,911		)
先前服務積分^(a)	—			—			(565		)	(565		)
精算損失^(a)	—			—			16,772			16,772
税前重新分類	—			(4,911		)	16,207			11,296
所得税優惠(費用)	—			1,163			(3,806		)	(2,643		)
	—			(3,748		)	12,401			8,653
其他綜合(虧損)收入	(2,212		)	123			12,401			10,312
餘額，期末	$	(43,631	)	$	7,554		$	(350,375	)	$	(386,452	)



	截至2019年9月29日的9個月
	外幣折算調整			衍生金融工具			養老金和退休後福利計劃			總計
期初餘額	$	(49,608	)	$	1,785		$	(581,861	)	$	(629,684	)
重新分類前的其他綜合(虧損)收入	(3,693		)	4,798			—			1,105
所得税費用	(27		)	(1,247		)	—			(1,274		)
	(3,720		)	3,551			—			(169		)
重新分類：
衍生工具淨收益	—			(12,634		)	—			(12,634		)
先前服務積分^(a)	—			—			(3,234		)	(3,234		)
精算損失^(a)	—			—			33,591			33,591
税前重新分類	—			(12,634		)	30,357			17,723
所得税優惠(費用)	—			3,003			(7,127		)	(4,124		)
	—			(9,631		)	23,230			13,599
其他綜合(虧損)收入	(3,720		)	(6,080		)	23,230			13,430
餘額，期末	$	(53,328	)	$	(4,295	)	$	(558,631	)	$	(616,254	)



	截至2018年9月30日的9個月
	外幣折算調整			衍生金融工具			養老金和退休後福利計劃			總計
期初餘額	$	(21,852	)	$	(17,254	)	$	(460,943	)	$	(500,049	)
重新分類前的其他綜合(虧損)收入	(21,604		)	30,939			96,374			105,709
所得税費用	(175		)	(7,269		)	(22,629		)	(30,073		)
	(21,779		)	23,670			73,745			75,636
重新分類：
衍生工具淨損失	—			1,467			—			1,467
先前服務積分^(a)	—			—			(1,696		)	(1,696		)
精算損失^(a)	—			—			49,817			49,817
税前重新分類	—			1,467			48,121			49,588
所得税費用	—			(329		)	(11,298		)	(11,627		)
	—			1,138			36,823			37,961
其他綜合(虧損)收入	(21,779		)	24,808			110,568			113,597
餘額，期末	$	(43,631	)	$	7,554		$	(350,375	)	$	(386,452	)


(a)	重新分類的金額包括在淨定期效益成本的計算中，在附註16中進一步討論

19. 業務部門

該公司的摩托車和金融服務部門是戰略業務部門，提供不同的產品和服務，並根據其運營的根本差異進行單獨管理。所選細分市場信息如下(以千為單位)：



	三個月結束				九個月結束
	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
摩托車及相關產品：
摩托車收入	$	1,068,942	$	1,123,945	$	3,698,583	$	4,013,013
毛利	320,064		347,415		1,122,241		1,353,273
銷售、行政和工程費用	265,464		266,921		754,479		797,323
重組費用	7,629		14,832		31,682		74,044
營業收入	46,971		65,662		336,080		481,906
金融服務：
金融服務收入	203,577		191,724		590,935		558,000
金融服務費用	130,704		107,970		383,802		330,126
營業收入	72,873		83,754		207,133		227,874
營業收入	$	119,844	$	149,416	$	543,213	$	709,780

20. 補充合併數據

所述期間的補充合併數據僅供參考。由於將公司間抵銷分配給可報告的分部，補充合併數據可能不同於其他地方提供的分部信息。所有補充數據均以千為單位提供。



	截至2019年9月29日的三個月
	HDMC實體		HDFS？實體		沖銷			固形
收入：
摩托車及相關產品	$	1,074,397	$	—	$	(5,455	)	$	1,068,942
金融服務	—		201,308		2,269			203,577
	1,074,397		201,308		(3,186		)	1,272,519
費用及開支：
摩托車及相關產品銷售成本	748,878		—		—			748,878
金融服務利息支出	—		53,390		—			53,390
金融服務信貸損失準備金	—		33,747		—			33,747
銷售、行政和工程費用	269,080		42,996		(3,045		)	309,031
重組費用	7,629		—		—			7,629
	1,025,587		130,133		(3,045		)	1,152,675
營業收入	48,810		71,175		(141		)	119,844
其他收入(費用)，淨額	3,160		—		—			3,160
投資收益	52,041		—		(50,000		)	2,041
利息費用	7,789		—		—			7,789
所得税撥備前的收入	96,222		71,175		(50,141		)	117,256
所得税準備金	13,517		17,176		—			30,693
淨收入	$	82,705	$	53,999	$	(50,141	)	$	86,563

	截至2019年9月29日的9個月
	HDMC實體		HDFS？實體		沖銷			固形
收入：
摩托車及相關產品	$	3,714,091	$	—	$	(15,508	)	$	3,698,583
金融服務	—		584,258		6,677			590,935
	3,714,091		584,258		(8,831		)	4,289,518
費用及開支：
摩托車及相關產品銷售成本	2,576,342		—		—			2,576,342
金融服務利息支出	—		158,387		—			158,387
金融服務信貸損失準備金	—		94,621		—			94,621
銷售、行政和工程費用	764,848		129,170		(8,745		)	885,273
重組費用	31,682		—		—			31,682
	3,372,872		382,178		(8,745		)	3,746,305
營業收入	341,219		202,080		(86		)	543,213
其他收入(費用)，淨額	11,857		—		—			11,857
投資收益	151,970		—		(140,000		)	11,970
利息費用	23,304		—		—			23,304
所得税撥備前的收入	481,742		202,080		(140,086		)	543,736
所得税準備金	85,422		48,175		—			133,597
淨收入	$	396,320	$	153,905	$	(140,086	)	$	410,139



	截至2018年9月30日的三個月
	HDMC實體			HDFS？實體		沖銷			固形
收入：
摩托車及相關產品	$	1,126,977		$	—	$	(3,032	)	$	1,123,945
金融服務	—			192,188		(464		)	191,724
	1,126,977			192,188		(3,496		)	1,315,669
費用及開支：
摩托車及相關產品銷售成本	776,530			—		—			776,530
金融服務利息支出	—			44,696		—			44,696
金融服務信貸損失準備金	—			23,530		—			23,530
銷售、行政和工程費用	267,316			42,776		(3,427		)	306,665
重組費用	14,832			—		—			14,832
	1,058,678			111,002		(3,427		)	1,166,253
營業收入	68,299			81,186		(69		)	149,416
其他收入(費用)，淨額	644			—		—			644
投資損失	(1,106		)	—		—			(1,106		)
利息費用	7,762			—		—			7,762
所得税撥備前的收入	60,075			81,186		(69		)	141,192
所得税準備金	10,613			16,724		—			27,337
淨收入	$	49,462		$	64,462	$	(69	)	$	113,855

	截至2018年9月30日的9個月
	HDMC實體			HDFS？實體		沖銷			固形
收入：
摩托車及相關產品	$	4,021,268		$	—	$	(8,255	)	$	4,013,013
金融服務	—			559,436		(1,436		)	558,000
	4,021,268			559,436		(9,691		)	4,571,013
費用及開支：
摩托車及相關產品銷售成本	2,659,740			—		—			2,659,740
金融服務利息支出	—			145,089		—			145,089
金融服務信貸損失準備金	—			72,462		—			72,462
銷售、行政和工程費用	798,544			120,830		(9,476		)	909,898
重組費用	74,044			—		—			74,044
	3,532,328			338,381		(9,476		)	3,861,233
營業收入	488,940			221,055		(215		)	709,780
其他收入(費用)，淨額	1,509			—		—			1,509
投資收益	112,630			—		(110,000		)	2,630
利息費用	23,180			—		—			23,180
所得税撥備前的收入	579,899			221,055		(110,215		)	690,739
所得税準備金	110,529			49,254		—			159,783
淨收入	$	469,370		$	171,801	$	(110,215	)	$	530,956



	2019年9月29日
	HDMC實體		HDFS？實體		沖銷			固形
資產
流動資產：
現金及現金等價物	$	482,106	$	380,275	$	—		$	862,381
應收帳款，淨額	635,997		—		(328,381		)	307,616
財務應收賬款，淨額	—		2,210,001		—			2,210,001
盤存	489,098		—		—			489,098
限制性現金	—		79,115		—			79,115
其他流動資產	109,724		46,013		(14,951		)	140,786
	1,716,925		2,715,404		(343,332		)	4,088,997
財務應收賬款，淨額	—		5,305,579		—			5,305,579
財產，廠房和設備，淨額	791,107		53,339		—			844,446
商譽	63,727		—		—			63,727
遞延所得税	92,921		40,411		(1,313		)	132,019
租賃資產	49,706		6,199		—			55,905
其他長期資產	157,341		20,401		(92,185		)	85,557
	$	2,871,727	$	8,141,333	$	(436,830	)	$	10,576,230
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	314,843	$	362,489	$	(328,381	)	$	348,951
應計負債	462,644		108,719		(14,373		)	556,990
短期債務	—		1,013,137		—			1,013,137
長期債務的當期部分，淨額	—		1,779,673		—			1,779,673
	777,487		3,264,018		(342,754		)	3,698,751
長期債務，淨額	743,127		3,863,914		—			4,607,041
租賃負債	33,296		6,112		—			39,408
養老金負債	82,561		—		—			82,561
退休後醫療責任	89,032		—		—			89,032
其他長期負債	180,103		40,261		2,854			223,218
承諾和或有事項(附註17)
股東權益	966,121		967,028		(96,930		)	1,836,219
	$	2,871,727	$	8,141,333	$	(436,830	)	$	10,576,230



	2018年12月31日
	HDMC實體		HDFS？實體		沖銷			固形
資產
流動資產：
現金及現金等價物	$	544,548	$	659,218	$	—		$	1,203,766
有價證券	10,007		—		—			10,007
應收帳款，淨額	425,727		—		(119,253		)	306,474
財務應收賬款，淨額	—		2,214,424		—			2,214,424
盤存	556,128		—		—			556,128
限制性現金	—		49,275		—			49,275
其他流動資產	91,172		59,070		(5,874		)	144,368
	1,627,582		2,981,987		(125,127		)	4,484,442
財務應收賬款，淨額	—		5,007,507		—			5,007,507
財產，廠房和設備，淨額	847,176		56,956		—			904,132
商譽	55,048		—		—			55,048
遞延所得税	105,388		37,603		(1,527		)	141,464
其他長期資產	144,122		18,680		(89,731		)	73,071
	$	2,779,316	$	8,102,733	$	(216,385	)	$	10,665,664
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	258,587	$	145,527	$	(119,253	)	$	284,861
應計負債	496,643		110,063		(5,576		)	601,130
短期債務	—		1,135,810		—			1,135,810
長期債務的當期部分，淨額	—		1,575,799		—			1,575,799
	755,230		2,967,199		(124,829		)	3,597,600
長期債務，淨額	742,624		4,145,043		—			4,887,667
養老金負債	107,776		—		—			107,776
退休後醫療責任	94,453		—		—			94,453
其他長期負債	164,243		37,142		2,834			204,219
承諾和或有事項(附註17)
股東權益	914,990		953,349		(94,390		)	1,773,949
	$	2,779,316	$	8,102,733	$	(216,385	)	$	10,665,664



	2018年9月30日
	HDMC實體		HDFS？實體		沖銷			固形
資產
流動資產：
現金及現金等價物	$	576,670	$	350,322	$	—		$	926,992
有價證券	10,011		—		—			10,011
應收帳款，淨額	640,416		—		(308,107		)	332,309
財務應收賬款，淨額	—		2,116,386		—			2,116,386
盤存	516,247		—		—			516,247
限制性現金	—		36,471		—			36,471
其他流動資產	106,259		44,783		—			151,042
	1,849,603		2,547,962		(308,107		)	4,089,458
財務應收賬款，淨額	—		5,187,176		—			5,187,176
財產，廠房和設備，淨額	833,279		51,681		—			884,960
預付養老金成本	140,763		—		—			140,763
商譽	55,318		—		—			55,318
遞延所得税	25,780		39,203		(1,424		)	63,559
其他長期資產	151,815		19,799		(89,048		)	82,566
	$	3,056,558	$	7,845,821	$	(398,579	)	$	10,503,800
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	291,395	$	327,679	$	(308,107	)	$	310,967
應計負債	483,964		80,427		441			564,832
短期債務	—		1,373,859		—			1,373,859
長期債務的當期部分，淨額	—		1,526,156		—			1,526,156
	775,359		3,308,121		(307,666		)	3,775,814
長期債務，淨額	742,458		3,454,059		—			4,196,517
養老金負債	54,138		—		—			54,138
退休後醫療責任	112,798		—		—			112,798
其他長期負債	170,464		38,003		3,094			211,561
承諾和或有事項(附註17)
股東權益	1,201,341		1,045,638		(94,007		)	2,152,972
	$	3,056,558	$	7,845,821	$	(398,579	)	$	10,503,800



	截至2019年9月29日的9個月
	HDMC實體			HDFS實體			沖銷			固形
業務活動現金流量：
淨收入	$	396,320		$	153,905		$	(140,086	)	$	410,139
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額：
折舊攤銷	168,013			6,596			—			174,609
遞延貸款產生成本的攤銷	—			57,303			—			57,303
融資發起費攤銷	503			6,529			—			7,032
為長期僱員福利作準備	10,888			—			—			10,888
員工福利計劃繳款和付款	(11,166		)	—			—			(11,166		)
股票補償費用	22,869			2,454			—			25,323
與銷售相關的批發融資應收賬款淨變動	—			—			683			683
信貸損失準備	—			94,621			—			94,621
遞延所得税	5,514			(1,765		)	(214		)	3,535
其他，淨	9,126			(1,372		)	85			7,839
流動資產和負債的變化：
應收帳款，淨額	(216,961		)	—			209,128			(7,833		)
財務應收款-應計利息和其他	—			(4,574		)	—			(4,574		)
盤存	62,870			—			—			62,870
應付帳款和應計負債	8,729			207,971			(203,562		)	13,138
衍生工具	2,443			94			—			2,537
其他	(19,516		)	12,144			9,077			1,705
	43,312			380,001			15,197			438,510
經營活動提供的淨現金	439,632			533,906			(124,889		)	848,649
投資活動的現金流量：
資本支出	(118,182		)	(2,979		)	—			(121,161		)
財務應收賬款的來源	—			(5,757,384		)	2,615,758			(3,141,626		)
財務應收賬款收款	—			5,326,787			(2,630,869		)	2,695,918
有價證券的銷售和贖回	10,007			—			—			10,007
業務收購	(7,000		)	—			—			(7,000		)
其他投資活動	12,388			—			—			12,388
投資活動使用的淨現金	(102,787		)	(433,576		)	(15,111		)	(551,474		)



	截至2019年9月29日的9個月
	HDMC實體			HDFS實體			沖銷		固形
籌資活動的現金流量：
發行中期債券的收益	—			546,655			—		546,655
償還中期票據	—			(1,350,000		)	—		(1,350,000		)
證券化債務收益	—			1,021,353			—		1,021,353
償還證券化債務	—			(244,250		)	—		(244,250		)
資產支持商業票據的借款	—			177,950			—		177,950
償還資產支持商業票據	—			(240,008		)	—		(240,008		)
信貸安排和無擔保商業票據淨減少	—			(120,707		)	—		(120,707		)
支付的股息	(179,409		)	(140,000		)	140,000		(179,409		)
普通股回購	(217,454		)	—			—		(217,454		)
根據員工股票期權計劃發行普通股	2,180			—			—		2,180
籌資活動使用的現金淨額	(394,683		)	(349,007		)	140,000		(603,690		)
匯率變動對現金、現金等價物和限制現金的影響	(4,604		)	494			—		(4,110		)
現金、現金等價物和限制現金淨減少	$	(62,442	)	$	(248,183	)	$	—	$	(310,625	)

現金、現金等價物和限制現金：
現金，現金等價物和限制現金，期初	$	544,548		$	715,200		$	—	$	1,259,748
現金、現金等價物和限制現金淨減少	(62,442		)	(248,183		)	—		(310,625		)
現金，現金等價物和限制現金，期末	$	482,106		$	467,017		$	—	$	949,123



	截至2018年9月30日的9個月
	HDMC實體			HDFS實體			沖銷			固形
業務活動現金流量：
淨收入	$	469,370		$	171,801		$	(110,215	)	$	530,956
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額：
折舊攤銷	193,289			3,172			—			196,461
遞延貸款產生成本的攤銷	—			61,213			—			61,213
融資發起費攤銷	497			5,710			—			6,207
為長期僱員福利作準備	28,162			—			—			28,162
員工福利計劃繳款和付款	(11,035		)	—			—			(11,035		)
股票補償費用	26,122			3,000			—			29,122
與銷售相關的批發融資應收賬款淨變動	—			—			(18,400		)	(18,400		)
信貸損失準備	—			72,462			—			72,462
遞延所得税	(2,991		)	4,343			105			1,457
其他，淨	28,426			699			215			29,340
流動資產和負債的變化：
應收帳款，淨額	(169,168		)	—			154,384			(14,784		)
財務應收款-應計利息和其他	—			1,374			—			1,374
盤存	8,270			—			—			8,270
應付帳款和應計負債	170,001			152,028			(138,423		)	183,606
衍生工具	1,124			103			—			1,227
其他	19,411			3,173			(5,667		)	16,917
	292,108			307,277			(7,786		)	591,599
經營活動提供的淨現金	761,478			479,078			(118,001		)	1,122,555
投資活動的現金流量：
資本支出	(110,493		)	(9,352		)	—			(119,845		)
財務應收賬款的來源	—			(5,845,799		)	2,806,639			(3,039,160		)
財務應收賬款收款	—			5,363,333			(2,798,638		)	2,564,695
其他投資活動	(21,753		)	—			—			(21,753		)
投資活動使用的淨現金	(132,246		)	(491,818		)	8,001			(616,063		)



	截至2018年9月30日的9個月
	HDMC實體			HDFS實體			沖銷		固形
籌資活動的現金流量：
發行中期債券的收益	—			1,144,018			—		1,144,018
償還中期票據	—			(877,488		)	—		(877,488		)
償還證券化債務	—			(224,507		)	—		(224,507		)
資產支持商業票據的借款	—			120,903			—		120,903
償還資產支持商業票據	—			(156,258		)	—		(156,258		)
信貸安排和無擔保商業票據的淨增長	—			102,154			—		102,154
支付的股息	(186,105		)	(110,000		)	110,000		(186,105		)
普通股回購	(195,998		)	—			—		(195,998		)
根據員工股票期權計劃發行普通股	3,157			—			—		3,157
籌資活動使用的現金淨額	(378,946		)	(1,178		)	110,000		(270,124		)
匯率變動對現金、現金等價物和限制現金的影響	(11,802		)	(765		)	—		(12,567		)
現金、現金等價物和限制現金淨增加(減少)	$	238,484		$	(14,683	)	$	—	$	223,801

現金、現金等價物和限制現金：
現金，現金等價物和限制現金，期初	$	338,186		$	408,024		$	—	$	746,210
現金、現金等價物和限制現金淨增加(減少)	238,484			(14,683		)	—		223,801
現金，現金等價物和限制現金，期末	$	576,670		$	393,341		$	—	$	970,011

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

哈雷戴維森公司是哈雷戴維森汽車公司(HDMC)和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)的母公司。除非上下文另有要求，否則所有對“公司”的引用都包括Harley-Davidson，Inc.。以及它所有的子公司。該公司經營兩個部門：摩托車和相關產品(摩托車)和金融服務。公司的可報告部門是戰略業務部門，提供不同的產品和服務，並根據其運營的根本差異進行單獨管理。

摩托車部門由HDMC組成，該公司設計、製造和批發道路上的哈雷戴維森摩托車，以及摩托車零部件、配件、百貨和相關服務系列。該公司的產品主要通過獨立經銷商網絡銷售給零售客户。該公司在全球範圍內開展業務，在美國、加拿大、拉丁美洲、歐洲/中東/非洲(EMEA)和亞太地區進行銷售。

金融服務部門由HDFS組成，該公司從事批發庫存應收賬款和零售消費貸款的融資和服務業務，主要用於購買哈雷戴維森摩托車。HDFS還與某些獨立的保險公司合作，為摩托車車主提供摩托車保險和保護產品。HDFS主要在美國和加拿大開展業務。

運營結果部分中包含的“%Change”數字是使用未舍入的美元金額計算的，可能與使用所提供的四捨五入美元金額計算的結果不同。

(1)關於前瞻性陳述的注意事項

該公司打算在本報告中討論的某些事項是“前瞻性陳述”，旨在使其符合1995年“私人證券訴訟改革法”規定的責任的安全港。這些前瞻性陳述通常可以通過參考本腳註或因為該陳述的上下文將包括公司“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”或“估計”等詞語或類似含義的詞語來識別。同樣，描述未來計劃、目標、前景、目標、指導、承諾或目標的聲明也是前瞻性聲明。這些前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與截至本報告日期的預期大不相同，無論是不利的還是有利的。某些此類風險和不確定因素在此類聲明或本報告的其他地方(包括標題下)附近進行了描述警告性陳述在.中項目#1A。危險因素公司截止年度的Form 10-K年度報告2018年12月31日好的。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並告誡不要過分依賴這些前瞻性陳述。概述和Outlook部分中包含的前瞻性陳述僅限於2019年10月22日本報告中其餘的前瞻性陳述是截至本報告提交之日(2019年11月7日)，公司不承擔任何公開更新此類前瞻性陳述以反映後續事件或情況的義務。

概述⁽¹⁾

公司的淨收入為8，660萬美元，或$0.55每攤薄股份第三季度的2019與.相比1.139億美元，或$0.68每攤薄股份，在第三季度的2018好的。摩托車部門的營業收入下降1870萬美元與前一年相比第三季度並受到出貨量下降、不利的組合和較高的電費成本的影響，部分被公司的製造優化計劃和較低的運營費用所節省的成本抵消。有關製造優化計劃的更多信息，請參閲下面的重組計劃成本和節省部分。

金融服務部門的營業收入第三季度的2019是7290萬美元，向下13.0%與去年同期相比，本季度撥備的信貸損失和運營費用更高。

全球經銷商新哈雷戴維森摩托車零售額第三季度的2019都倒下了1.2%與第三季度的2018好的。零售額上升2.7%在國際市場和下跌3.6與前一年相比，美國的百分比第三季度好的。國際零售額的增長受到發達和新興國際市場增長的推動。在美國，與最近幾個季度經歷的零售額下降相比，第三季度經銷商零售額的下降有所緩和，這得益於美國行業降幅有所緩和。美國601+cc摩托車行業在2019年第三季度較上年同期下降1.7%，這是過去14個季度的最低同比降幅。

該公司預計，由於美國和發達的國際市場繼續面臨巨大的逆風，其業務將繼續面臨壓力。全球競爭環境依然激烈，在美國開展積極的促銷活動，在全球範圍內推出新產品。該公司希望通過集中精力執行其更多的道路到哈雷戴維森(更多道路)計劃和培養忠誠的乘客來應對這些市場挑戰。

戰略更新

在2019年第三季度，公司強化了其2027年與美國哈雷戴維森騎手和國際增長相關的戰略目標，以更好地使這些目標與其擴大的努力相一致，以打造忠誠的騎手。

公司到2027年的戰略目標是：在美國的哈雷-戴維森摩托車車手總數擴大到400萬，將國際業務增長到HDMC年收入的50%，推出100輛新的高衝擊力哈雷戴維森摩托車，並以盈利和可持續的方式實現這一目標。

該公司的目標是到2027年在美國將哈雷戴維森車手總數擴大到400萬人，這反映了該公司為吸引新車手和留住車手所做的更廣泛努力。該公司最初的美國目標是在美國建造200萬新的騎手，並且只測量加入該品牌的騎手，但沒有考慮退出該品牌的騎手。

在美國以外，該公司的目標是將其國際業務增長到HDMC年收入的50%。以前，這一增長目標是基於摩托車銷量，這並不反映該公司在國際上的所有努力，包括通過電動自行車和服裝。

該公司還將Amplify Brand作為其More Roads計劃的第四個增長催化劑。該公司正在集中投資和建立新的能力，以振興哈雷-戴維森品牌，激發激情，加深騎手的承諾。Amplify Brand將支持其他更多的道路增長催化劑：新產品、更廣泛的渠道和更強大的經銷商。

展望⁽¹⁾

在……上面2019年10月22日，公司提供了關於其對剩餘時間的期望的以下信息2019:

摩托車及相關產品部分

該公司預計美國601+cc行業將在2019年下降，但速度將比2018年更温和。該公司還預計其國際零售額將在2019年下降。該公司計劃在2019年向經銷商發運21.2萬至21.7萬輛摩托車，較2018年下降約5%至7%。該公司預計，與2018年相比，年底美國經銷商的新摩托車庫存將有所下降。

該公司已獲得監管部門批准，允許其向其歐洲聯盟(EU)市場供應Touring，Softail^®和Sportster^®在其泰國業務中生產的摩托車的關税降低了。這將導致這些摩托車的關税降低，從目前對來自該公司美國工廠的摩托車徵收的31%降至6%。該公司於2019年10月下旬開始在泰國生產面向歐盟市場的低關税摩托車。考慮到運輸和現有高關税庫存的流動，該公司繼續預計歐盟的低關税摩托車批發發貨將於2020年第二季度初開始。

對於2019年，該公司現在預計最近歐盟和中國關税的影響約為1.05億美元，高於先前估計的1億美元。最近歐盟和中國關税的影響包括從2018年開始對該公司從美國發貨的產品徵收的歐盟和中國遞增關税，以及從2018年開始對從中國進口的某些項目徵收的美國遞增關税。最近歐盟和中國關税的影響排除了美國鋼鐵和鋁關税導致的更高的金屬成本。該公司預期影響增加500萬美元的原因是，美國對來自中國的進口關税增加了2019年，隨着他們繼續隨着全球貿易談判的變化，中國的關税仍然非常不穩定。到2020年，該公司預計美國關税對從中國進口的影響約為2000萬美元。該公司目前正在評估替代方案，以幫助減輕這些關税的影響。

公司預計2019年摩托車部門毛利率佔收入的百分比將低於2018年，原因是最近歐盟和中國關税、出貨量下降、不利的產品組合和不利的外匯匯率的影響顯著增加，部分被積極的成本管理抵消，其中包括公司的製造優化計劃節省了2500萬至3000萬美元。有關製造優化計劃的更多信息，請參閲下面的重組計劃成本和節省部分。

該公司預計，與2018年相比，2019年摩托車部門的銷售、行政和工程費用將低於積極的成本管理和較低的召回成本。該公司還預計，2019年的銷售、行政和工程費用在收入中所佔的百分比將會降低。

該公司預計2019年摩托車部門的營業利潤率佔收入的百分比將在6%至7%之間。

在2019年第四季度，該公司預計將出貨38，500至43，500輛摩托車。該公司預計2019年第四季度摩托車部門的營業利潤率將損失約5.5%的收入，與去年第四季度的虧損相比有所改善，去年第四季度的虧損佔收入的6.2%。預計2019年第四季度相對於上一年的營業利潤率將受到出貨量下降、不利的組合、最近歐盟和中國約1400萬美元關税的增加影響以及不利的外匯匯率的不利影響，這些不利影響被主要由於召回和重組成本降低而導致的運營費用降低所抵消。

金融服務部門

該公司預計，由於與其於2019年1月投入使用的新貸款管理系統相關的更高的信用損失和更高的折舊，該公司預計2019年金融服務部門的營業收入將低於2018年。

哈雷戴維森公司

2019年的資本支出預計為2.05億至2.25億美元(包括用於支持製造優化計劃的約2000萬美元)。這比以往的非經常開支預算減少2，000萬元。該公司預計，它將有能力用運營提供的現金流為2019年的所有資本支出提供資金。

該公司預計其2019年全年實際税率約為24%至25%。本指南不包括未來潛在調整的影響，包括與任何潛在新税收法規或審計結算相關的項目。

重組計劃成本和節省⁽¹⁾

2018年1月，公司開始實施一項重要的多年製造優化計劃，將位於密蘇裏州堪薩斯城的總裝廠合併為位於賓夕法尼亞州約克市的工廠。業務整合包括在堪薩斯城工廠裁員約800人，並在約克工廠增加約450個工作崗位，直至2019年(製造優化計劃)。製造優化計劃還包括關閉公司在澳大利亞阿德萊德的車輪業務，導致大約90個工作崗位被取消。

2018年11月，公司實施勞動力重組計劃(重組計劃)。因此，大約70名員工在非自願的基礎上離開了公司。

下表總結了截至目前與這些計劃相關的實際和預期成本以及估計節省2019年10月22日(百萬美元)：



	2018 實際	2019 估計數	2020 估計數	總計
製造優化計劃：
與暫時效率低下有關的費用	$12.9	$10 - $15	$—	$23 - $28
重組費用	$89.5	$30 - $35	$—	$119 - $124
	$102.4	$40 - $50	$—	$142 - $152
現金支出	70%	70%		70%
重組計劃：
重組費用	$3.9	$—		$4
現金支出	100%			100%
		2019 估計數	2020 估計數	年刊進行中
年度現金節省：
製造優化計劃		$25 - $30	$45 - $50	$65 - $75
重組計劃		$7	$7	$7

通過九個月結束 2019年9月29日，摩托車部門發生了重組費用和其他與暫時效率低下有關的成本。3，200萬美元和1000萬美元分別與製造優化計劃相關。

目前製造優化計劃的估計成本為1.42億至1.25億美元，其中包括員工離職福利、加速折舊和其他項目實施成本的估計成本$38百萬到美元40百萬美元48百萬到美元49百萬美元33百萬到美元35分別是百萬。重組成本的現金支付時間可能不會發生在公司記錄費用的同一會計期間。

參考合併財務報表附註4有關重組費用的更多信息。

截至三個月的經營業績2019年9月29日

與截止的三個月相比2018年9月30日

合併結果



	三個月結束
(以千為單位，每股收益除外)	9月29日 2019		9月30日 2018			(減少) 增額			%變化
摩托車及相關產品的營業收入	$	46,971	$	65,662		$	(18,691	)	(28.5	)%
金融服務營業收入	72,873		83,754			(10,881		)	(13.0	)
營業收入	119,844		149,416			(29,572		)	(19.8	)
其他收入(費用)，淨額	3,160		644			2,516			390.7
投資收益(虧損)	2,041		(1,106		)	3,147			284.5
利息費用	7,789		7,762			27			0.3
所得税撥備前的收入	117,256		141,192			(23,936		)	(17.0	)
所得税準備金	30,693		27,337			3,356			12.3
淨收入	$	86,563	$	113,855		$	(27,292	)	(24.0	)%
攤薄每股收益	$	0.55	$	0.68		$	(0.13	)	(19.1	)%

合併營業收入下降2960萬美元在第三季度的2019，或19.8%與去年同期相比。摩托車分部的營業收入謝絕 1870萬美元，或28.5%，與第三季度的2018，以及金融服務部門的營業收入減少1090萬美元，或13.0%，與第三季度的2018好的。有關影響營業收入的因素的更詳細討論，請參閲摩托車及相關產品部門和金融服務部門的討論。

其他收入在第三季度由於與公司確定的福利計劃相關的精算損失的攤銷減少，受到了有利的影響。與去年同期相比，2019年第三季度的投資收入有所增長，原因是有價證券和現金等價物投資的收入增加。

的實際所得税税率第三季度的2019是26.2%與.相比19.4%為.第三季度的2018好的。較高的實際所得税税率主要是由於2018年第三季度記錄的有利的離散所得税調整。2019年第三季度的實際所得税税率也受到公司正在進行的2019年全年預測有效税率的重新評估的影響。

稀釋後每股收益為$0.55在第三季度的2019，向下19.1%與上一年同期相比。稀釋後每股收益的減少是由24.0%淨收益減少抵銷了較低稀釋加權平均股份的收益。稀釋加權平均股票流通股從1.667億在第三季度的2018致1.569億在第三季度的2019受公司回購普通股的推動。參考流動性與資本資源有關公司股份回購活動的更多信息。

哈雷戴維森摩托車零售銷售^(a)

下表包括哈雷戴維森摩托車的零售單位銷售額：



	三個月結束
	9月30日 2019	9月30日 2018	(減少) 增額		% 變化
美國	34,903	36,220	(1,317	)	(3.6	)%

歐洲^(b)	9,115	9,239	(124	)	(1.3	)
EMEA-其他	1,368	1,304	64		4.9
EMEA總數	10,483	10,543	(60	)	(0.6	)

亞太^(c)	4,889	4,578	311		6.8
亞太地區-其他	3,189	2,855	334		11.7
亞太地區總數	8,078	7,433	645		8.7

拉丁美洲	2,498	2,577	(79	)	(3.1	)
加拿大	2,560	2,453	107		4.4
國際零售總額	23,619	23,006	613		2.7
全球零售總額	58,522	59,226	(704	)	(1.2	)%


(a)	以上顯示的零售銷售數字的數據源是由哈雷戴維森經銷商提供並由公司彙編的新的銷售保修和註冊信息。公司必須依賴經銷商提供的有關新零售銷售的信息，並且公司不定期核實經銷商提供的信息。此信息可能會進行修訂。


(b)	包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、希臘、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和聯合王國。


(c)	包括日本，澳大利亞，新西蘭和韓國。

美國新哈雷戴維森摩托車的零售額下降了3.6%，低於行業零售業績和疲軟的市場份額，但有所改善。

與去年同期相比，美國工業在2019年第三季度下降了1.7%，反映出與最近幾個季度相比的温和下降速度。雖然該公司對該行業温和的下降速度感到鼓舞，但它相信美國新601+cc摩托車行業繼續受到軟二手摩托車價格和向小排量摩托車轉變的挑戰⁽¹⁾.

與最近幾個季度相比，2019年第三季度新哈雷-戴維森摩托車的美國零售額降幅也有所緩和，符合公司的預期。該公司認為，緩和的下降速度是由於行業業績的改善，該公司對經銷商增長催化劑的關注以及增加的營銷投資。與上一年相比，2019年第三季度，公司減少了在銷售激勵方面的支出，同時增加了對更強勁的經銷商增長催化劑和品牌營銷的投資。

該公司2019年第三季度新的601+cc摩托車在美國的市場份額為49.8%，比去年同期下降了1.1個百分點。該公司在美國的市場份額反映了該公司目前沒有競爭的市場領域相對強勁增長的不利影響。該公司計劃從明年開始根據更多道路計劃進入這些細分市場⁽¹⁾好的。在旅遊和巡洋艦部分，約佔601+cc市場的70%，該公司目前正在競爭的領域，其市場份額在2019年第三季度比去年同期上升了2.2個百分點(來源：摩托車行業委員會)。

2019年第三季度，新哈雷戴維森摩托車的國際零售額增長了2.7%。新興市場和發達市場的零售額在2019年第三季度分別增長4.7%和1.8%。2019年第三季度新興市場的零售額增長受到各種市場增長的推動，包括公司的東南亞國家聯盟(東盟)市場，部分被印度和墨西哥的疲軟所抵消。該公司新的泰國業務能夠降低關税，是2019年第三季度支持該公司東盟市場增長的一個關鍵因素。

與2019年第二季度13.6%的降幅相比，本季度發達市場國際零售額的增長是一個顯著的改善。2019年第三季度的國際零售額增長是由澳大利亞、日本和加拿大的增長推動的，過去幾個季度這些地區的零售額一直在下降。該公司認為，日本第三季度的增長部分是由於2019年10月1日生效的消費税的增加。發達國際市場的整體零售額增長被歐洲發達市場的下降略有抵消，歐洲發達市場在2019年第三季度同比下降1.3%。

More Roads計劃支持公司品牌、產品和分銷的實力，以推動國際市場的可持續增長。該公司仍然致力於國際市場提供哈雷戴維森公司的潛力。公司繼續擴大其國際經銷商網絡，在2019年第三季度新增了8家經銷商。

摩托車及相關產品市場

摩托車單位發貨

下表包括摩托車部門的批發摩托車發貨量：



	三個月結束
	2019年9月29日			2018年9月30日			單位		單位
	單位	混合%		單位	混合%		(減少) 增額		%變化
摩托車單位：
美國	25,572	55.8	%	26,213	53.9	%	(641	)	(2.4	)%
國際	20,265	44.2	%	22,426	46.1	%	(2,161	)	(9.6	)
	45,837	100.0	%	48,639	100.0	%	(2,802	)	(5.8	)%
摩托車單位：
觀光摩托車單位	19,905	43.4	%	22,204	45.7	%	(2,299	)	(10.4	)%
巡洋艦摩托車單元^(a)	16,225	35.4	%	16,049	33.0	%	176		1.1
運動員^®/街道摩托車單位	9,707	21.2	%	10,386	21.3	%	(679	)	(6.5	)
	45,837	100.0	%	48,639	100.0	%	(2,802	)	(5.8	)%


(a)	包括Softail^®，CVO^TM，和LiveWire^TM

公司發貨45,837哈雷戴維森摩托車在世界範圍內第三季度的2019，這是5.8% 較低比第三季度的2018並符合公司的期望。總體而言，與去年同期相比，2019年第三季度出貨的摩托車組合從旅遊摩托車轉向了Cruiser摩托車。

在2019年第三季度末，美國經銷商新哈雷戴維森摩托車的零售庫存比上一年第三季度末減少了約550輛摩托車。該公司對美國經銷商的庫存水平以及2019年第三季度末經銷商網絡中新車型年摩托車的組合感到滿意。

分段結果

下表包括摩托車細分市場的精簡運營報表(以千美元為單位)：



	三個月結束
	2019年9月29日			2018年9月30日			(減少) 增額			% 變化
收入：
電單車	$	779,344		$	821,670		$	(42,326	)	(5.2	)%
零件和附件	203,173			212,406			(9,233		)	(4.3	)
一般商品	60,334			58,266			2,068			3.5
發牌	8,611			10,680			(2,069		)	(19.4	)
其他	17,480			20,923			(3,443		)	(16.5	)
	1,068,942			1,123,945			(55,003		)	(4.9	)
銷售商品成本	748,878			776,530			(27,652		)	(3.6	)
毛利	320,064			347,415			(27,351		)	(7.9	)
業務費用：
銷售費用和行政費用	212,633			221,812			(9,179		)	(4.1	)
工程費用	52,831			45,109			7,722			17.1
重組費用	7,629			14,832			(7,203		)	(48.6	)
	273,093			281,753			(8,660		)	(3.1	)
營業收入	$	46,971		$	65,662		$	(18,691	)	(28.5	)%
營業利潤	4.4		%	5.8		%	(1.4		)	分數。

下表包括影響淨收入可比性的重要因素的估計影響，銷貨成本和來自第三季度的2018致第三季度的2019(單位：百萬)：



	網營業收入			成本售出的貨物			毛利潤
截至2018年9月30日的三個月	$	1,123.9		$	776.5		$	347.4
體積	(54.6		)	(39.7		)	(14.9		)
價格，扣除相關成本	14.3			12.4			1.9
外幣匯率和套期保值	(9.7		)	(5.9		)	(3.8		)
裝運組合	(4.9		)	13.6			(18.5		)
原材料價格	—			(0.8		)	0.8
製造和其他成本	—			(7.2		)	7.2
	(54.9		)	(27.6		)	(27.3		)
截至2019年9月29日的三個月	$	1,069.0		$	748.9		$	320.1

以下因素影響淨收入、銷貨成本和毛利潤的可比性第三季度的2018致第三季度的2019:


•	數量下降是由於摩托車批發發貨量下降和零部件(P&A)銷售下降。

•

平均而言，本期發運的摩托車批發價高於去年同期，對收入產生了有利影響。與上期發運的摩托車相比，增加摩托車內容的成本增加部分抵消了價格上漲帶來的收入增加。批發和製造商的建議零售加權平均定價的新車型2020年摩托車增加了約0.5%的2019年車型定價。扣除新內容的成本後，2020年模型價格上漲的影響約為0.2個百分點，表示為收入的百分比。


•	與去年同期相比，相對於美元的加權平均外幣匯率走弱對收入產生了不利影響。與上年第三季度相比，與對衝和資產負債表重新測量相關的有利淨外匯收益部分抵消了不利的收入影響。


•	與去年同期相比，本季度出貨的摩托車家族和摩托車家族內的車型組合發生變化，對收入和毛利產生了負面影響。此外，損益表和百貨公司內部的不利組合也造成了負面影響。


•	與上一年相比，製造和其他成本是有利的，主要是由於“製造優化計劃”節省了1670萬美元，部分被較低的固定成本吸收以及最近歐盟和中國關税的影響所抵消。最近歐盟和中國關税的影響在2019年第三季度為2160萬美元，比上年第三季度增加了1130萬美元。

與2018年同期相比，2019年第三季度運營費用的減少是由於與製造優化計劃相關的重組費用降低所致。

金融服務部門

分段結果

下表包括金融服務部門的精簡運營報表(以千為單位)：



	三個月結束
	2019年9月29日		2018年9月30日		增額 (減少)			% 變化
收入：
利息收入	$	175,840	$	166,013	$	9,827		5.9	%
其他收入	27,600		25,451		2,149			8.4
證券化和服務費收入	137		260		(123		)	(47.3	)
	203,577		191,724		11,853			6.2
金融服務費用：
利息費用	53,390		44,696		8,694			19.5
信貸損失準備	33,747		23,530		10,217			43.4
運營費用	43,567		39,744		3,823			9.6
	130,704		107,970		22,734			21.1
營業收入	$	72,873	$	83,754	$	(10,881	)	(13.0	)%

2019年第三季度利息收入有利，這是由於平均收益率較高的平均未償還應收賬款較高。利息支出由於資金成本增加和平均未償債務增加而增加。

與2018年第三季度相比，信貸損失撥備增加了1020萬美元。與2018年第三季度存款準備金率下降相比，零售摩托車準備金增加了1140萬美元，原因是零售信貸損失增加和零售存款準備金率上升. 該公司認為，零售信貸損失增加的部分原因是實施新的貸款管理系統造成的效率低下，在較小程度上是因為拍賣時二手摩托車的回收價值降低。

與2018年第三季度相比，運營支出增加了380萬美元，部分原因是與實施新的貸款管理系統相關的折舊增加。

財務應收賬款信貸損失準備的變動情況如下(以千為單位)：



	三個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018
期初餘額	$	194,996		$	193,930
信貸損失準備	33,747			23,530
撇除收回淨額	(30,167		)	(24,013		)
餘額，期末	$	198,576		$	193,447

的操作結果九個月結束 2019年9月29日

相較於九個月結束 2018年9月30日

合併結果



	九個月結束
(以千為單位，每股收益除外)	9月29日 2019		9月30日 2018		(減少) 增額			% 變化
摩托車及相關產品的營業收入	$	336,080	$	481,906	$	(145,826	)	(30.3	)%
金融服務營業收入	207,133		227,874		(20,741		)	(9.1	)
營業收入	543,213		709,780		(166,567		)	(23.5	)
其他收入(費用)，淨額	11,857		1,509		10,348			685.8
投資收益	11,970		2,630		9,340			355.1
利息費用	23,304		23,180		124			0.5
所得税撥備前的收入	543,736		690,739		(147,003		)	(21.3	)
所得税準備金	133,597		159,783		(26,186		)	(16.4	)
淨收入	$	410,139	$	530,956	$	(120,817	)	(22.8	)%
攤薄每股收益	$	2.58	$	3.17	$	(0.59	)	(18.6	)%

綜合營業收入為降下來 23.5%在前九個月2019由於減少量在摩托車部門的營業收入中1.458億美元和一個2070萬美元與去年同期相比，來自金融服務的營業收入減少。有關影響營業收入的因素的更詳細分析，請參閲摩托車及相關產品部門和金融服務部門的討論。

年前九個月的其他收入2019由於與公司確定的福利計劃相關的精算損失的攤銷減少，^受到了有利的影響。年前九個月投資收入上升2019·與去年同期相比，受有價證券和現金等價物投資收入增加的推動。

年前九個月公司的實際所得税税率2019是24.6%與.相比23.1%同一時期2018好的。較高的實際所得税率主要是由於2018年記錄的有利的離散所得税調整。

稀釋後每股收益為$2.58在前九個月2019, 降下來 18.6%與去年同期相比，淨收益下降抵消了較低稀釋加權平均股份的收益。稀釋加權平均股票流通股從1.677億在前九個月2018致1.588億在前九個月2019受公司回購普通股的推動。參考流動性與資本資源有關公司股份回購活動的更多信息。

摩托車零售銷售和註冊數據

哈雷戴維森摩托車零售銷售^(a)

下表包括哈雷戴維森摩托車的零售單位銷售額：



	九個月結束
	9月30日 2019	9月30日 2018	(減少) 增額		% 變化
美國	105,756	112,019	(6,263	)	(5.6	)%

歐洲^(b)	32,326	34,967	(2,641	)	(7.6	)
EMEA-其他	4,573	4,282	291		6.8
EMEA總數	36,899	39,249	(2,350	)	(6.0	)

亞太^(c)	13,219	14,126	(907	)	(6.4	)
亞太地區-其他	8,603	7,354	1,249		17.0
亞太地區總數	21,822	21,480	342		1.6

拉丁美洲	7,255	7,652	(397	)	(5.2	)
加拿大	7,787	8,340	(553	)	(6.6	)
國際零售總額	73,763	76,721	(2,958	)	(3.9	)
全球零售總額	179,519	188,740	(9,221	)	(4.9	)%


(a)	以上顯示的零售銷售數字的數據源是由哈雷戴維森經銷商提供並由公司彙編的新的銷售保修和註冊信息。公司必須依賴經銷商提供的有關新零售銷售的信息，並且公司不定期核實經銷商提供的信息。此信息可能會進行修訂。


(b)	包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、希臘、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和聯合王國。


(c)	包括日本，澳大利亞，新西蘭和韓國。

與去年同期相比，2019年前9個月美國新型哈雷戴維森摩托車的零售額下降了5.6%，低於行業零售業績下降但有所改善的行業零售業績和疲軟的市場份額。

與去年同期相比，美國工業在2019年前9個月下降了3.9%。這比2018年前9個月的下降速度有所改善，當時該行業下降了8.7%。同樣，與上一年相比，2019年前9個月新哈雷-戴維森摩托車的美國零售額降幅也有所緩和。在前一年，美國新哈雷戴維森摩托車的零售額在前九個月下降了10.2%。

公司在2019年前9個月新的601毫升摩托車在美國的市場份額是48.8%, 降下來 0.9與去年同期相比，下降了1個百分點。該公司在美國的市場份額反映了該公司目前沒有競爭的領域相對強勁增長的不利影響。在旅遊和巡洋艦部分，約佔601+cc市場的70%，該公司目前正在競爭的領域，其市場份額在2019年的前9個月比去年同期上升了2.2個百分點(來源：摩托車行業委員會)。

2019年前9個月，新哈雷戴維森摩托車的國際零售額下降了3.9%。2019年前9個月，發達市場的零售額下降了7.1%，部分被同期增長5.9%的新興市場零售額的上升所抵消。2019年前九個月新興市場的零售額增長受到各種市場增長的推動，包括中國和公司的東盟市場。

在發達的國際市場，大多數歐洲市場的零售額較低，去年公司新Softail摩托車的初始零售額強勁，街頭銷售較低，受到2019年初發起的召回事件的不利影響。此外，2019年前9個月日本和澳大利亞的零售額與上年同期相比有所下降，原因是行業銷售額下降，以及旅遊和巡洋艦部門以外的領域引入有競爭力的新產品。

截至9月，該公司在歐洲新601+cc摩托車的2019年市場份額為8.9%，而去年同期為10.4%(來源：歐洲摩托車施工協會)。歐洲市場份額下降，原因是去年公司新款Softail摩托車的初始零售銷售強勁，以及由於2019年初發起的街道召回的影響，街道摩托車的銷量下降。

摩托車註冊數據^(a)

下表包括行業零售摩托車註冊數據：



	九個月結束
	9月30日 2019	9月30日 2018	(減少) 增額		% 變化
美國^(b)	213,877	222,468	(8,591	)	(3.9	)%
歐洲^(c)	371,412	347,884	23,528		6.8	%


(a)	數據包括道路上的601+CC模型。道路上的601+cc車型包括兩用車型，三輪摩托車和摩托車。哈雷戴維森街登記資料^®500輛摩托車不包括在此表中。


(b)	美國工業數據來源於摩托車工業委員會提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。

(c)

歐洲數據包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、希臘、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和英國。行業零售摩托車註冊數據包括601+cc型號，這些型號源自獨立機構&歐洲摩托車施工協會(Association Des Construction Teur Europe De MotoCycle)提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。

摩托車及相關產品部分

摩托車單位發貨

下表包括摩托車部門的批發摩托車發貨量：



	九個月結束
	2019年9月29日			2018年9月30日			單位		單位
	單位	混合%		單位	混合%		減少量		%變化
摩托車單位：
美國	101,481	58.5	%	108,057	58.4	%	(6,576	)	(6.1	)%
國際	72,004	41.5	%	77,119	41.6	%	(5,115	)	(6.6	)
	173,485	100.0	%	185,176	100.0	%	(11,691	)	(6.3	)%
摩托車單位：
觀光摩托車單位	75,871	43.7	%	84,125	45.4	%	(8,254	)	(9.8	)%
巡洋艦摩托車單元^(a)	59,367	34.2	%	61,951	33.5	%	(2,584	)	(4.2	)
運動員^®/街道摩托車單位	38,247	22.1	%	39,100	21.1	%	(853	)	(2.2	)
	173,485	100.0	%	185,176	100.0	%	(11,691	)	(6.3	)%


(a)	包括Softail^®，CVO^TM，和LiveWire^TM

公司發貨173,485年前九個月全球範圍內的哈雷-戴維森摩托車2019，這是6.3% 較低比去年同期2018好的。旅遊摩托車的組合佔總出貨量的百分比下降，而巡洋艦和Sportster的組合^®/街道摩托車比去年同期增加。

分段結果

下表包括摩托車細分市場的精簡運營報表(以千美元為單位)：



	九個月結束
	2019年9月29日			2018年9月30日			(減少) 增額			% 變化
收入：
電單車	$	2,871,982		$	3,144,796		$	(272,814	)	(8.7	)%
零件和附件	584,134			612,495			(28,361		)	(4.6	)
一般商品	180,379			183,520			(3,141		)	(1.7	)
發牌	27,099			29,445			(2,346		)	(8.0	)
其他	34,989			42,757			(7,768		)	(18.2	)
	3,698,583			4,013,013			(314,430		)	(7.8	)
銷售商品成本	2,576,342			2,659,740			(83,398		)	(3.1	)
毛利	1,122,241			1,353,273			(231,032		)	(17.1	)
業務費用：
銷售費用和行政費用	598,102			653,666			(55,564		)	(8.5	)
工程費用	156,377			143,657			12,720			8.9
重組費用	31,682			74,044			(42,362		)	(57.2	)
	786,161			871,367			(85,206		)	(9.8	)
營業收入	$	336,080		$	481,906		$	(145,826	)	(30.3	)%
營業利潤	9.1		%	12.0		%	(2.9		)	分數。

下表包括影響年度前九個月淨收入、銷貨成本和毛利潤可比性的重要因素的估計影響2018前九個月2019(單位：百萬)：



	網營業收入			成本售出的貨物			毛利潤
截至2018年9月30日的9個月	$	4,013.0		$	2,659.7		$	1,353.3
體積	(236.3		)	(155.1		)	(81.2		)
扣除相關成本後的價格	59.6			27.2			32.4
外幣匯率和套期保值	(63.4		)	(45.2		)	(18.2		)
裝運組合	(74.4		)	(2.5		)	(71.9		)
原材料價格	—			1.1			(1.1		)
製造和其他成本	—			91.1			(91.1		)
	(314.5		)	(83.4		)	(231.1		)
截至2019年9月29日的9個月	$	3,698.5		$	2,576.3		$	1,122.2

以下因素影響年前九個月的淨收入、銷貨成本和毛利潤的可比性2018前九個月2019:


•	數量減少是由於摩托車批發出貨量下降以及P&A和百貨銷售下降。


•	平均而言，本期發運的摩托車批發價高於去年同期，對收入產生了有利影響。與去年同期相比，與本期發運的摩托車增加內容有關的成本增加，部分抵消了對收入的積極影響。


•	與去年同期相比，與美元相比，外幣匯率走弱對收入產生了不利影響。與2018年前九個月相比，與對衝和資產負債表重新測量相關的有利淨外匯收益部分抵消了不利的收入影響。


•	在2019年的前九個月，摩托車系列的出貨組合以及摩托車系列中的車型組合的變化對收入和毛利潤產生了不利影響。此外，損益表和百貨公司內部的不利組合也造成了負面影響。


•	由於固定成本吸收降低以及最近歐盟和中國關税的影響增加，製造和其他成本上升。最近歐盟和中國關税的影響在2019年頭9個月比去年同期高出6670萬美元。

由於有利的淨保修和召回成本以及較低的重組費用，2019年前九個月的運營費用低於2018年同期。在2019年的前九個月，由於高於正常的回收率和較低的保修成本，淨保修和召回成本比上一年的前九個月降低了約4000萬美元。由於公司積極管理成本，2019年前九個月的運營支出也受益於較低的支出。然而，這些減少大部分被抵消，因為公司增加了在營銷和更多道路計劃方面的投資。

金融服務部門

分段結果

下表包括金融服務部門的精簡運營報表(以千為單位)：



	九個月結束
	2019年9月29日		2018年9月30日		增額 (減少)			% 變化
收入：
利息收入	$	502,721	$	478,693	$	24,028		5.0	%
其他收入	87,725		78,391		9,334			11.9
證券化和服務費收入	489		916		(427		)	(46.6	)
	590,935		558,000		32,935			5.9
金融服務費用：
利息費用	158,387		145,089		13,298			9.2
信貸損失準備	94,621		72,462		22,159			30.6
運營費用	130,794		112,575		18,219			16.2
	383,802		330,126		53,676			16.3
營業收入	$	207,133	$	227,874	$	(20,741	)	(9.1	)%

2019年前九個月的利息收入較高，這是由於平均收益率較高的平均未償還應收賬款較高。利息支出增加是由於較高的平均未償債務和較高的資金成本。

與2018年前9個月相比，信貸損失撥備增加了2220萬美元。零售摩托車撥備增加了2，320萬美元，主要是由於零售信貸損失增加，本公司認為這主要是由於實施新的貸款管理系統導致效率低下。與2018年前九個月相比，存款準備金率的下降幅度較小，也對零售信貸損失撥備產生了不利影響。

截至2019年9月29日，公司零售摩托車貸款的年化信貸損失為1.83%，而截至2018年9月30日的年化信貸損失為1.55%。2019年9月29日摩托車零售貸款的30天拖欠率為3.75%，而2018年9月30日為3.60%。

與2018年前9個月相比，運營支出增加了1820萬美元，其中包括與實施新的貸款管理系統相關的更高折舊。

財務應收賬款信貸損失準備的變動情況如下(以千為單位)：



	九個月結束
	9月29日 2019			9月30日 2018
期初餘額	$	189,885		$	192,471
信貸損失準備	94,621			72,462
撇除收回淨額	(85,930		)	(71,486		)
餘額，期末	$	198,576		$	193,447

其他事項

合同義務

自.起2019年9月29日，公司更新了合同債務表項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析公司截止年度的Form 10-K年度報告2018年12月31日反映本年度剩餘部分的新的預計本金和利息付款2019以及以下內容(以千為單位)：



	2019		2020-2021		2022-2023		此後		總計
債務本金	$	1,100,803	$	3,566,121	$	2,003,304	$	750,000	$	7,420,228
債務利息支付	44,977		299,017		115,679		336,750		796,423
	$	1,145,780	$	3,865,138	$	2,118,983	$	1,086,750	$	8,216,651

如上所述，浮動利率工具的利息義務假設實際利率為2019年9月29日保持不變。就上述目的而言，中期票據、資產負債表內資產支持證券化和高級無擔保票據的本金支付餘額在沒有減少債務發行成本的情況下顯示。參考綜合財務報表附註12按照ASU No.2015-03的要求，財務費用的突破。

自.起2019年9月29日，在截止年度的公司年度報告Form 10-K中的合同義務表中，公司對重大合同義務的預期付款彙總沒有其他重大變化2018年12月31日.

承諾和或有事項

環保局公告

2009年12月，公司收到美國環境保護局(EPA)的正式書面請求，要求提供有關以下信息的信息：(I)摩托車排放合格證書及相關名稱和標籤，(Ii)售後零部件，以及(Iii)排放相關零部件的保修索賠。公司及時提交了對環境保護局詢問的書面答覆，並與環境保護局進行了信息交流和討論。2016年8月，公司與環境保護局就這些問題達成了同意令，隨後於2017年7月對同意令進行了修訂(和解)。在和解協議中，該公司同意支付罰款，除非得到美國環保署或加州空氣資源委員會的批准，否則不出售調諧產品。2017年12月，美國司法部(DoJ)代表美國環境保護局(EPA)向美國哥倫比亞特區地區法院提交了和解申請，目的是獲得法院對該和解的批准。在2018年1月31日的最後期限之前，三份反對和解部分的法庭之友簡報已提交法院。2018年3月1日，該公司和美國司法部分別提交了各自的迴應簡報。該公司正在等待法院決定是否最終達成和解，2019年2月8日，司法部提交了一份狀態更新文件，提醒法院有關未決事項的當前狀態。本公司有與此事項相關的應計款項記錄在應計負債論綜合資產負債表因此，如果最終達成和解，和解將不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。和解在得到法院批准之前不是最終的，如果沒有得到法院的批准，公司就無法合理估計環境保護局可能尋求的任何補救措施的影響，超出公司對此事的現有儲備。

約克環境問題

產品責任事項

本公司涉及與其業務運營有關的產品責任訴訟。本公司應計可能發生並可合理估計的索賠風險。該公司還維持產品責任風險的保險範圍。公司相信其應計和保險範圍足夠，產品責任訴訟不會對公司的綜合財務報表產生重大不利影響。⁽¹⁾

表外安排

該公司通過資產支持證券化交易和資產支持商業票據管道設施參與資產支持融資。在公司的資產支持融資計劃中，公司將零售摩托車融資應收款項轉移給特殊目的實體(SPE)，根據美國公認會計原則，SPE被視為可變利息實體(VIE)。然後，每個SPE通過發行債券將這些資產轉換為現金。作為資產支持融資的一部分，公司保留轉移到SPE的所有零售摩托車融資應收款的服務權。

SPE是獨立的法律實體，承擔其持有的零售摩托車融資應收款的所有權風險和回報。VIE的資產不能用於支付公司債權人的其他義務或索賠。本公司與VIE有關的經濟風險一般僅限於受限制的現金儲備賬户、保留權益和普通陳述以及擔保和相關契約。VIE的壽命有限，通常在最終分配欠投資者的款項時終止。

資產支持融資的會計處理取決於相關交易的條款和公司繼續參與VIE。本公司的大部分資產支持融資不符合會計目的被視為出售的標準，因為本公司除了保留服務權外，還以債務證券的形式保留VIE的財務權益。這些交易被視為擔保借款。作為擔保借款，零售摩托車融資應收賬款保留在資產負債表上，相應的債務反映為債務。

2016年第二季度，本公司向證券化VIE出售本金餘額為3.018億美元的財務應收賬款。該交易符合為會計目的被視為銷售的標準，並導致資產負債表外安排，因為本公司在VIE中除服務權和普通陳述及擔保及相關契約外沒有保留任何財務權益。參考綜合財務報表附註13以獲取更多信息。

流動性和資本資源截至2019年9月29日⁽¹⁾

從長期來看，該公司預計其業務模式將繼續產生現金，使其能夠投資於業務，為未來的增長機會提供資金，並向股東回報價值。⁽¹⁾公司將評估通過增加股息和回購股票向股東返還現金的機會。該公司相信，摩托車部門的業務將繼續主要通過運營產生的現金流提供資金。⁽¹⁾該公司預計金融服務分部業務將繼續由無擔保債務、無擔保商業票據、資產支持商業票據管道設施、承諾的無擔保銀行設施和資產支持證券化提供資金。⁽¹⁾

該公司的戰略是通過現金和現金等價物的組合以及其信貸設施下的可用性來維持其預計流動性需求的至少12個月。下表總結了公司在其信貸和管道設施下的現金和可用性(以千為單位)：



	2019年9月29日
現金及現金等價物	$	862,381

·信貸和管道設施下的可獲得性：
信貸設施	726,863
資產支持的美國商業票據管道設施^(a)	600,000
資產支持的加拿大商業票據管道設施^(a)	37,765
	1,364,628
	$	2,227,009


(a)	包括在未來十二個月內到期的設施，公司預期在到期前續訂。⁽¹⁾

本公司認識到，它必須繼續監測和調整其業務，以適應貸款環境的變化。該公司打算通過結合短期和長期融資工具，繼續進行多元化融資，並尋求各種來源，以獲得具有成本效益的資金。⁽¹⁾金融服務業務可能會受到短期和長期資本市場融資成本上升和融資難度增加或可能不成功的籌資努力的負面影響。⁽¹⁾這些負面後果可能反過來以各種方式對公司的業務和經營結果產生不利影響，包括資本成本上升，通過其金融服務業務向獨立經銷商及其零售客户提供貸款的資金減少，以及通過使用替代資金來源稀釋現有股東。

現金流量活動

下表彙總了公司的現金流活動(以千為單位)：



	九個月結束
	2019年9月29日			2018年9月30日
經營活動提供的淨現金	$	848,649		$	1,122,555
投資活動使用的淨現金	(551,474		)	(616,063		)
籌資活動使用的現金淨額	(603,690		)	(270,124		)
匯率變動對現金、現金等價物和限制現金的影響	(4,110		)	(12,567		)
現金淨(減少)增加，現金等價物和限制現金	$	(310,625	)	$	223,801

經營活動

年前九個月經營活動提供的淨現金減少2019與去年同期相比2018主要是由於淨收入下降和營運資本的不利變化，其中包括重組負債的利用。2019年或2018年前九個月沒有自願合格養老金計劃繳款，2019年剩餘時間也沒有計劃繳款。⁽¹⁾

投資活動

該公司最重要的投資活動包括資本支出和零售融資來源和收款。資本支出為1.122億美元在前九個月2019與.相比1.198億美元去年同期。年前九個月財務應收賬款的現金淨流出2019vbl.2880萬美元低於去年同期。其他投資現金流入是3710萬美元前九個月更高2019與去年同期相比。

籌資活動

公司的融資活動主要包括股份回購、股息支付和債務活動。回購股票的現金流出是2.175億美元在前九個月2019與.相比1.96億美元去年同期。第一次回購股份九幾個月2019包括2.08億美元或6.0萬與全權回購股份有關的普通股及940萬美元或30萬僱員為滿足與限制性股票單位歸屬有關的預扣税而放棄的普通股股份。自.起2019年9月29日，有1040萬董事會批准的股份回購授權上的剩餘股份。公司支付股息$1.125和$1.110每股合計1.794億美元和1.861億美元在前九年2019和2018分別為。

與債務活動相關的融資現金流產生淨現金流出的2.09億美元在第一個九幾個月2019與淨現金相比流入的1.088億美元在第一個九幾個月2018好的。該公司的未償債務總額包括以下(以千為單位)：



	9月29日 2019		9月30日 2018
無擔保商業票據	$	1,013,137	$	1,373,859
資產支持的加拿大商業票據管道設施	128,368		149,418
資產支持的美國商業票據管道設施	552,757		265,044
資產支持證券化債務，淨額	872,871		128,474
中期票據，淨額	4,089,591		4,437,279
高級無擔保票據	743,127		742,458
	$	7,399,851	$	7,096,532

為了進入債務資本市場，該公司依賴信用評級機構來分配短期和長期信用評級。一般來説，較低的信用評級導致較高的借貸成本，並減少進入債務資本市場的機會。信用評級機構可以根據對公司目前和未來履行利息和本金償還義務的能力的評估，改變或撤銷公司的評級。該公司的短期債務評級影響其發行無擔保商業票據的能力。截至2019年9月29日，公司的短期和長期債務評級如下：



	短期	長期	展望
穆迪	P2	Baa1	穩定
標準普爾	A2	BBB+	負性
惠譽	F1	A	負性

信貸安排-2019年5月，公司簽訂了一項1.95億美元的364天信貸安排，將於2020年5月到期。該公司還擁有7.8億美元的五年期信貸工具，將於2023年4月到期，以及7.65億美元的五年期信貸工具，將於2021年4月到期。新的364天信貸安排和5年期信貸安排(合計為全球信貸安排)按可變利率計息，利率可根據某些標準(如信用評級)向上或向下調整。全球信貸安排還要求公司根據全球信貸安排下的總承付款的平均每日未使用部分支付費用。全球信貸工具是承諾的工具，主要用於支持公司的無擔保商業票據計劃。

無擔保商業票據-受限制，公司可發行至多17.4億美元的無擔保商業票據2019年9月29日由全球信貸機構提供支持，如上所述。未償還的無擔保商業票據不得超過全球信貸安排的未使用部分。期限最長可達365天，自發行之日起計。本公司打算在無擔保商業票據到期時用額外的無擔保商業票據或通過其他方式償還無擔保商業票據，例如全球信貸安排下的借款、其資產支持的美國商業票據管道設施下的借款或通過使用營業現金流和手頭現金。⁽¹⁾

中期債券-本公司已發行以下中期債券(統稱為債券)，並於2019年9月29日(單位：千)：



本金	率	發行日期	到期日
$600,000	2.15%	2015年2月	2020年2月
$450,000	Libor+0.50%	2018年5月	2020年5月
$350,000	2.40%	2017年3月	2020年6月
$600,000	2.85%	2016年1月	2021年1月
$450,000	倫敦銀行同業拆借利率+0.94%	2018年11月	2021年3月
$350,000	3.55%	2018年5月	2021年5月
$550,000	4.05%	2019年2月	2022年2月
$400,000	2.55%	2017年6月	2022年6月
$350,000	3.35%	2018年2月	2023年2月

定息債券規定每半年支付利息，浮動利率債券規定每季度支付利息。債券本金到期。債券的未攤銷折扣和債券發行成本分別將2019年9月29日和2018年9月30日的未償還餘額減少1040萬美元和1270萬美元。在2019年第三季度，6.0億美元2.40%的中期票據到期，本金和應計利息全額支付。2019年第二季度沒有中期票據到期。在2019年第一季度，6.0億美元2.25%的浮動利率中期票據和1.5億美元浮動利率中期票據到期，本金和應計利息全額支付。2018年第一季度或第三季度沒有中期票據到期日。2018年第二季度，6.80%中期債券中的8.775億美元到期，並全額支付了本金和應計利息。

高級無擔保票據··2015年7月，公司在一次包銷發行中發行了7.5億美元的高級無擔保票據。優先無擔保票據規定每半年支付一次利息和到期的本金。其中4.50億美元的高級無抵押票據將於2025年7月到期，利率為3.50%，3.00億美元的高級無抵押票據將於2045年7月到期，利率為4.625%。2015年，該公司將債務收益用於回購普通股。

資產負債表上資產支持的加拿大商業票據管道設施-該公司與加拿大銀行贊助的資產支持商業票據管道簽訂了一項循環融資協議(加拿大管道)。根據該協議，加拿大管道根據合同承諾，根據公司的選擇，從公司購買符合條件的加拿大零售摩托車融資應收款，所得款項最高可達2.20億加元好的。轉讓的資產限制為抵押品，用於償還債務。這項融資的條款規定，未償還本金的利息基於現行市場利率加上指定的保證金。加拿大管道還規定基於總承諾額中未使用部分的計劃費和未使用承諾費2.20億加元好的。沒有攤銷時間表；但是，由於相關財務應收款的可用收款應用於未償還本金，債務按月減少。加拿大管道到期後，任何未支付的本金將繼續通過可用的收款按月減少。相關應收款的預期剩餘期限約為5年。除非提前終止或由公司和貸款人雙方協議延長，截至2019年9月29日，加拿大管道的有效期為2020年6月26日.

下表包括加拿大零售摩托車融資應收款向加拿大管道的季度轉移和各自的收益(以千為單位)：



	2019				2018
	轉帳		收益		轉帳		收益
第一季度	$	—	$	—	$	7,600	$	6,200
第二季度	28,200		23,400		38,900		32,200
第三季度	—		—		—		—
	$	28,200	$	23,400	$	46,500	$	38,400

資產負債表上資產支持的美國商業票據管道設施-公司與第三方銀行支持的資產支持的美國商業票據管道有兩項單獨的協議，根據這兩項協議，公司可以將美國零售摩托車融資應收款轉移到SPE，SPE進而可以向這些第三方銀行支持的資產支持的美國商業票據管道發行債務。2018年11月，公司更新了現有的6000萬美元與第三方銀行贊助的資產支持的美國商業票據管道的循環融資協議。同時，公司還修改了與第三方銀行支持的資產支持的美國商業票據管道的現有3000萬美元循環融資協議，增加了對6000萬美元好的。本協議下的總承付款每月減少，因為相關財務應收款的收款被應用於未償本金，直到未償本金餘額小於或等於3，000萬美元，此時合計承諾量將相等3，000萬美元好的。2019年5月，公司進一步修改了這項循環融資協議，允許貸款人自行決定遞增借款，最多增加一筆3，000萬美元超過3，000萬美元承諾。旋轉設施(統稱為美國管道設施)的可用性取決於SPE作為抵押品持有的合格美國零售摩托車融資應收款的金額。

下表包括美國零售摩托車融資應收款向美國管道設施的季度轉移和各自的收益(以千為單位)：



	2019				2018
	轉帳		收益		轉帳		收益
第一季度	$	—	$	—	$	32,900	$	29,300
第二季度	—		—		59,100		53,300
第三季度	174,400		154,600		—		—
	$	174,400	$	154,600	$	92,000	$	82,600

該債務的條款規定未償還本金的利息基於現行商業票據利率或倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，前提是預付款不是由管道貸款人通過發行商業票據提供資金，在每種情況下，根據未償還本金加上計劃費。美國管道設施還提供基於總承諾中未使用部分的未使用承諾費。沒有攤銷時間表；但是，由於相關財務應收款的可用收款應用於未償還本金，債務按月減少。在美國管道設施到期後，任何未支付的本金將繼續通過可用收款每月減少。SPE持有的相關應收款的預期剩餘期限約為5年。除非提前由公司和貸款人雙方協議終止或延長，截至2019年9月29日，美國管道設施的到期日期為2019年11月29日.

資產支持證券化VIE-對於其所有資產支持的證券化交易，該公司將美國零售摩托車融資應收款轉移到單獨的VIE，VIE進而向投資者發行各種到期日和利率的有擔保票據。VIE持有的所有票據都有未來購買的美國零售摩托車融資應收款的擔保。包括在資產支持證券化交易中的美國零售摩托車融資應收款在相關債務和其他義務得到償付之前不能用於支付公司債權人的其他義務或索賠。VIE持有的限制性現金餘額僅用於支持證券化。

資產支持證券化的會計處理取決於相關交易的條款和公司繼續參與VIE。該公司的大多數資產支持證券化不符合作為出售入賬的標準，因為除了保留服務權外，本公司還以債務證券的形式保留VIE的財務權益。這些交易被視為擔保借款。作為擔保借款，零售摩托車融資應收賬款保留在資產負債表上，相應的債務反映為債務。有擔保票據沒有攤銷時間表；但是，債務每月減少，因為相關零售摩托車融資應收款的可用收款適用於未償還本金。有擔保票據的合同到期日從2020年至2026年不等。

2019年第三季度沒有資產負債表上的資產支持證券化交易。2019年第二季度，公司通過資產負債表內資產支持證券化交易發行了5000萬美元和5.25億美元，或4.987億美元和5.226億美元，扣除折扣和發行成本後的有擔保票據。有不2019年第一季度或截至2018年9月30日的9個月的資產負債表內資產支持證券化交易。有不截至2019年9月29日或2018年9月30日止九個月內的資產負債表外資產支持證券化交易。

支持協議-公司與HDFS簽訂了支持協議，根據該協議，如果需要，公司同意向HDFS提供財務支持，以將HDFS的固定收費覆蓋率維持在1.25，最低淨值為4000萬美元。支持可根據公司的選擇以出資或貸款的形式提供。因此，某些債務契約可能會限制公司在正常業務過程之外從HDFS提取資金的能力。根據支持協議，從來沒有向HDFS提供任何金額。

經營和財務契約-HDFS及本公司須遵守與債券下的信貸安排及各項營運契諾有關的各種營運及財務契諾，以及美國及加拿大的資產支持商業票據管道設施。更重要的公約描述如下。

運營契約限制了公司和HDFS的能力：


•	承擔或產生某些留置權；


•	參與某些合併或合併；以及


•	購買或持有保證金股票。

根據全球信貸機構目前的財務契約，HDFS的合併債務(不包括擔保債務)與HDFS的合併股東權益的比率(不包括累積的其他全面損失(AOCL))在任何會計季度結束時不能超過10.0至1.0。此外，在任何會計季度結束時，公司的合併債務與公司的合併債務和合並股東權益的比率(在每個情況下，公司的合併債務不包括HDFS及其子公司的合併債務，以及不包括AOCL的公司合併股東權益)不能超過0.7至1.0。根據債券或美國或加拿大的資產支持商業票據管道設施，不需要任何財務契約。

自.起2019年9月29日、HDFS和本公司仍然遵守當時的所有現有契約。

警告性陳述

公司實現上述目標和預期的能力取決於(I)執行其業務計劃和戰略的能力，包括公司於2018年7月30日披露並於2019年9月24日更新的“通往哈雷-戴維森的更多道路加速增長計劃”的要素，以及在實現增長的同時加強其現有業務的能力，(Ii)在全球範圍內執行其提高客流量的戰略，(Iii)在預期成本和時間內有效執行公司的製造優化計劃，併成功開展其全球製造和組裝業務，(Iii)在預期成本和時間內有效執行公司的製造優化計劃，併成功開展其全球製造和組裝業務，(Iii)在預期成本和時間內有效執行公司的製造優化計劃，併成功開展其全球製造和組裝業務。(預測並對不斷變化的市場條件做出反應，併成功地調整以適應不斷變化的全球消費者需求和利益；(V)管理和預測新的或調整後的關税可能對公司在國際上銷售產品的能力以及原材料和零部件的成本產生的影響；(Vi)在印度成功推出一款排量較小的摩托車；(Vii)及時開發和推出市場接受的產品、服務和體驗，使公司能夠產生預期的銷售水平並提供預期的財務回報。(Viii)以使公司能夠在與現有競爭對手和新競爭對手競爭的同時從市場機會中獲益的方式執行，(Ix)實現對電動模型的市場需求的預期，這在一定程度上將取決於必要基礎設施的建設，(X)預防、檢測和補救其摩托車或與製造過程相關的任何問題，以避免新型號發佈、召回活動、監管機構調查、增加的保修成本或訴訟以及對其聲譽和品牌實力的不利影響，並在預期的成本和時間內執行任何產品計劃或召回，(Xi)管理供應鏈問題，包括質量問題和原材料短缺或自然災害引起的任何意外中斷或價格上漲；(Xii)管理二手摩托車價格和供應可能對其業務的影響，包括對新摩托車零售的影響；(Xiii)減少其他成本，以抵消哈雷-戴維森計劃的更多道路的成本，並在不對現有業務產生不利影響的情況下重新定向資本；(Xiv)平衡新摩托車的生產量與消費者需求；(Xv)管理通過擴大國際製造而產生的風險(Xvi)通過一般經濟和商業條件的變化進行管理，包括不斷變化的資本、信貸和零售市場，以及不斷變化的政治環境，(Xvii)成功地確定、及時實施, (Xix)繼續發展其經銷商和經銷商的能力，有效實施與經銷商和分銷方式有關的變革，並管理獨立經銷商難以通過不斷變化的經濟狀況和消費者需求獲得資本和管理的風險，(Xx)通過不斷變化的經濟狀況和消費者需求來獲取資本和進行管理，(Xx)留住並吸引人才員工，(Xxi)；(Xx)持續發展經銷商和經銷商的能力，有效實施與經銷商和分銷方式有關的變革，並管理獨立經銷商可能難以通過不斷變化的經濟狀況和消費者需求獲得資金和進行管理的風險，(Xx)準確估計和調整外幣匯率、利率和商品價格的波動，(Xix)保留和吸引優秀員工，(Xxi)(Xxii)管理HDFS貸款組合的信用質量、貸款服務和收集活動以及貸款組合的回收率，(Xxiii)根據税收改革、醫療保健通脹和改革以及養老金改革進行調整，併成功估計任何此類改革對公司業務的影響，(Xxiv)通過不一致和不可預測的天氣模式可能對摩托車零售產生的影響進行管理，(Xxv)實施和管理整個企業的信息技術系統，包括其製造設施的系統(Xxvi)管理變化併為其產品、服務和運營在立法和監管環境中的要求做好準備，(Xxvii)管理其對產品責任索賠和商業或合同糾紛的風險敞口，(Xxviii)以公司可接受的條款(包括利率)成功進入資本和/或信貸市場，(Xxix)管理其泰國公司和製造業務，使公司能夠利用優惠的自由貿易協議和税率，並在某些市場充分降低其摩托車的價格，(Xxx)繼續管理公司與其工會的關係和協議，以幫助提升長期競爭力，(Xxxi)根據關税、與哈雷-戴維森計劃的更多道路相關的成本、公司的製造優化計劃和公司複雜的全球供應鏈等因素，準確預測其摩托車及相關產品部門的利潤率，以及(Xxxii)與浙江潛江摩托車有限公司發展並保持富有成效的關係，並及時推出相關產品

由於停工、罷工、自然原因、恐怖主義或其他因素，公司的運營可能會出現延遲或中斷。其他因素在該公司先前提交給證券交易委員會的文件中披露的風險因素中有所描述。這些風險因素中的許多都受到當前不斷變化的資本、信貸和零售市場以及公司在不穩定的經濟條件下進行管理的能力的影響。

該公司銷售其摩托車和相關產品和服務的能力以及滿足其財務預期的能力還取決於該公司的獨立經銷商向零售客户銷售其摩托車和相關產品和服務的能力。本公司依賴其獨立經銷商的能力和財務能力來制定和實施有效的零售計劃，以創造對他們從本公司購買的摩托車和相關產品和服務的需求。此外，由於天氣、經濟狀況或其他因素，本公司的獨立經銷商和分銷商在經營業務和銷售哈雷戴維森摩托車及相關產品和服務方面可能遇到困難。

近年來，HDFS經歷了歷史上最低水平的零售信貸損失，但不能保證這種情況會持續下去。該公司認為，HDFS的零售信貸損失可能會隨着時間的推移而增加，原因是消費者信貸行為的改變和HDFS努力增加對次級借款人的審慎結構貸款批准，以及公司已經採取並可能採取的行動影響摩托車價值。

參考第1A項危險因素公司截止年度的Form 10-K年度報告2018年12月31日有關其他風險因素的討論，以及對上面提到的一些警示聲明的更完整的討論。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

本公司面臨外幣匯率、商品價格和利率變化的市場風險。為降低此類風險，本公司選擇性地使用衍生金融工具。所有對衝交易都是根據定期審查的政策和程序授權和執行的，這些政策和程序禁止將金融工具用於投機交易目的。敏感性分析用於管理和監控外幣匯率和利率風險。

該公司在國際上銷售其產品，在大多數市場上，這些銷售是以外國的當地貨幣進行的。因此，公司的收益受到美元相對於外幣價值波動的影響。該公司最大的外匯匯率風險與歐元、澳元、日元、巴西雷亞爾、加拿大元、墨西哥比索、印度盧比和英鎊有關。本公司利用外幣合約減輕某些貨幣波動對收益的影響。外幣合同是與銀行簽訂的，允許公司根據固定匯率在未來的日期將指定數量的外幣兑換成美元。

公司的收益受摩托車生產所用商品價格變化的影響。本公司有限地使用衍生工具來對衝某些商品的價格。

HDFS的收益受到利率變化的影響。HDFS的利率敏感型金融工具包括財務應收賬款、債務和利率衍生品。HDFS利用利率掉期和上限來減少利率波動對其債務的影響。

請參閲公司截止年度的Form 10-K年度報告2018年12月31日有關公司市場風險的更多信息。截至本年度的公司年度報告Form 10-K中包含的市場風險信息沒有重大變化2018年12月31日.

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)條，在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，在本公司總裁兼首席執行官以及高級副總裁兼首席財務官的參與下，本公司管理層評估了本公司披露控制和程序(定義見交易法第13a-15(E)條)的設計和運作的有效性。根據對這些披露控制和程序的評估，總裁和首席執行官以及高級副總裁和首席財務官得出結論，披露控制和程序在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時有效，以確保在證券交易委員會規則和表格規定的時間內，記錄、處理、總結和報告公司根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息。並確保根據“交易法”提交或提交的報告中本公司要求披露的信息積累並傳達給本公司管理層，包括其總裁和首席執行官以及高級副總裁和首席財務官(視情況而定)，以便及時作出有關披露的決定。

內部控制的變化

截至本季度，公司對財務報告的內部控制沒有變化2019年9月29日對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對其產生重大影響。

第二部分-其他資料

項目1.法律程序

本季度報告第II部分第1項所需信息載於本季度報告第I部分第1項，表10-Q合併財務報表附註17，並且在此通過引用將這種信息併入第II部分的該項目1中。

項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用

下表包含了公司根據截止季度的交易日期回購普通股的相關細節2019年9月29日:



2019年財政月	總計^^個數^^ 購買股票^(a)	平均價格每^股付費^^		總^股的個數^^ 購買作為一部分公開宣佈計劃或計劃	最大^^#^ 股份？那？根據計劃或計劃
7月1日至8月4日	1,350,812	$	36	1,350,812	12,361,451
8月5日至9月1日	1,159,390	$	33	1,159,390	11,202,418
九月二日至九月二十九日	789,508	$	34	789,508	10,413,477
	3,299,710	$	34	3,299,710


(a)	包括員工為滿足與限制性股票單位歸屬相關的預扣税而放棄的酌情股份回購和普通股股份

2018年2月，公司董事會授權公司回購最多1500萬股普通股，沒有美元限制或到期日。公司回購330萬在截至季度末的一個季度內酌情發行股票2019年9月29日在這個授權下。自.起2019年9月29日, 1040萬股份仍在此授權下。

根據股份回購授權，公司的普通股可以通過規則10b5-1交易計劃和公開市場上的任意購買、大宗交易、加速股份回購或私下談判交易中的任何一個或多個進行購買。回購股份的數量(如果有的話)和回購時間將取決於許多因素，包括股價、交易量和一般市場狀況，以及營運資金要求、一般商業狀況和其他因素。回購權限沒有到期日，但可以隨時暫停、修改或終止。

哈雷戴維森公司2014年激勵股票計劃和前任股票計劃允許參與者履行與計劃獎勵相關的全部或部分法定聯邦、州和地方預扣税義務，具體方式是選擇(A)讓公司扣繳根據獎勵可發行的股份，(B)回購與獎勵相關的股份，或(C)交付其他先前擁有的股份，在每種情況下價值與待扣繳的金額相等。在.期間第三季度的2019，公司收購8,881員工向公司提交的普通股，以支付與限制性股票單位歸屬有關的預扣税。

項目6.展品

請參考本頁後面的Exhibit Index(附件索引)。

哈雷戴維森公司

表10-Q的展品索引



展品·號		描述
31.1		根據規則13a-14(A)的首席執行官認證
31.2		根據規則13a-14(A)進行首席財務官認證
32.1		根據“美國法典”第18篇第1350節，首席執行官和首席財務官的書面聲明
101.INS		XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH		XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL		XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF		XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB		XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE		XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔
104		封面交互式數據文件-採用內聯XBRL格式幷包含在附件101中

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。



	哈雷戴維森公司

日期：2019年11月7日	/s/John A.Olin
	約翰·A·奧林
	高級副總裁和
	首席財務官
	(首席財務官)



日期：2019年11月7日	/s/Mark R.Kornetzke
	Mark R.Kornetzke
	首席會計官
	(首席會計主任)