美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q
(馬克)
| x | 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的季度報告 |
截至2019年9月30日止的季度 期間
或
| ¨ | 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的過渡報告 |
委員會文件 編號：1-35730
STELLUS資本投資公司
(“註冊章程”所指明的註冊人 的確切名稱)
|
馬裏蘭州 |
46-0937320 | |
| (國家或其他司法管轄區) 註冊或組織) |
(I.R.S.僱主) 識別號) |
4400後橡樹公園路， Suite 2200
德克薩斯州休斯頓77027
(校長辦公室地址)(郵編)
(713) 292-5400
(登記人電話 號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
|
每一班的職稱 |
交易符號 |
上的每個交換的名稱 |
| 普通股，每股面值0.001美元 | 供應鏈管理 | 紐約證券交易所 |
| 5.75%到期日期2022年 | SCA | 紐約證券交易所 |
通過檢查標記表明登記人 (1)是否在前12個月(或登記人被要求提交這類報告的較短期限)期間提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是x否
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據規則 S-T(本章第232.405節)所要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交和發佈此類文件)。是的，“不”
通過檢查標記指示註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是 新興增長公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小 報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一)：
| 大型加速箱 | ¨ | 加速過濾器 | x |
| 非加速濾波器 | ¨ | 小型報告公司 | ¨ |
| 新興成長型公司 | ¨ |
如果是一家新興成長型公司，請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則 。
通過複選標記指示註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是的 No x
截至2019年11月6日，發行人發行的普通股(每股面值0.001美元)的股票數量為18，905，959股。
| STELLUS資本投資公司 | ||
| 目錄 | ||
| 第一部分財務資料 | ||
| 項目1. | 財務報表 | 1 |
| 截至2019年9月30日(未經審計)和(2018年12月31日) | 2 | |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月期間的綜合業務報表(未經審計) | 3 | |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個 和9個月期間淨資產變動合併報表(未經審計) | 4 | |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月 期現金流動合併報表(未經審計) | 5 | |
| 截至2019年9月30日(未經審計)和2018年12月31日的綜合投資附表 | 6 | |
| 未審計綜合財務報表附註 | 23 | |
| 項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 58 |
| 項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 76 |
| 項目4. | 管制和程序 | 77 |
| 第二部分.其他資料 | ||
| 項目1. | 法律程序 | 78 |
| 項目1A。 | 危險因素 | 78 |
| 項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 79 |
| 項目3. | 高級證券違約 | 79 |
| 項目4. | 礦山安全披露 | 79 |
| 項目5. | 其他資料 | 79 |
| 項目6. | 展品 | 79 |
| 簽名 | 80 | |
i
| 第一部分-財務資料 | |||||||
| STELLUS資本投資公司 | |||||||
| 資產和負債合併報表 | |||||||
| 九月三十日 | ||||||||
| 2019 | 十二月三十一日， | |||||||
| (未經審計) | 2018 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 按公允價值計算的非受控關聯投資 | ||||||||
| (攤銷費用分別為0美元和52 185美元) | $ | — | $ | 50,000 | ||||
| 非控制、非附屬投資，按公允價值計算 | ||||||||
| (攤銷費用分別為594 720 716美元和502 691 464美元) | 586,411,494 | 504,433,668 | ||||||
| 現金和現金等價物 | 23,010,475 | 17,467,146 | ||||||
| 應收銷售和償還投資款項 | 277,334 | 99,213 | ||||||
| 應收利息 | 2,819,519 | 3,788,684 | ||||||
| 其他應收款 | 25,495 | 85,246 | ||||||
| 遞延發行成本 | 210,810 | 18,673 | ||||||
| 預付費用 | 87,356 | 344,621 | ||||||
| 總資產 | $ | 612,842,483 | $ | 526,287,251 | ||||
| 負債 | ||||||||
| 應付票據 | $ | 47,890,418 | $ | 47,641,797 | ||||
| 應付信貸安排 | 135,022,469 | 98,237,227 | ||||||
| SBA-擔保債券 | 146,640,606 | 146,387,802 | ||||||
| 應付股息 | 2,142,048 | 1,807,570 | ||||||
| 應付管理費 | 2,480,918 | 2,183,975 | ||||||
| 應付收入獎勵費 | 1,802,343 | 1,936,538 | ||||||
| 應付資本收益激勵費 | 1,892,570 | 81,038 | ||||||
| 應付利息 | 852,080 | 1,863,566 | ||||||
| 未獲收入 | 512,750 | 410,593 | ||||||
| 應付行政服務 | 402,360 | 392,191 | ||||||
| 遞延税款負債 | 103,654 | 67,953 | ||||||
| 應付所得税 | 717,000 | 316,092 | ||||||
| 其他應計費用和負債 | 215,700 | 115,902 | ||||||
| 負債總額 | $ | 340,674,916 | $ | 301,442,244 | ||||
| 承付款和意外開支(附註7) | ||||||||
| 淨資產 | $ | 272,167,567 | $ | 224,845,007 | ||||
| 淨資產 | ||||||||
| 普通股，每股面值0.001美元(核定股票200 000 000股；分別發行和未發行18，905，959股和15，953，810股) | $ | 18,906 | $ | 15,954 | ||||
| 已付資本 | 269,461,191 | 228,160,491 | ||||||
| 累積未分配收入(赤字) | 2,687,470 | (3,331,438 | ) | |||||
| 淨資產 | $ | 272,167,567 | $ | 224,845,007 | ||||
| 負債和淨資產共計 | $ | 612,842,483 | $ | 526,287,251 | ||||
| 每股資產淨值 | $ | 14.40 | $ | 14.09 | ||||
| 2 |
| STELLUS資本投資公司 | ||||||||||||||
| 綜合業務報表(未經審計) | ||||||||||||||
| 為 | 為 | 為 | 為 | |||||||||||||
| 三 | 三 | 九 | 九 | |||||||||||||
| 結束的幾個月 | 結束的幾個月 | 結束的幾個月 | 結束的幾個月 | |||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 投資收入 | ||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 15,134,874 | $ | 13,859,431 | $ | 42,366,134 | $ | 36,804,945 | ||||||||
| 其他收入 | 380,353 | 628,192 | 1,154,277 | 1,214,116 | ||||||||||||
| 投資收入總額 | $ | 15,515,227 | $ | 14,487,623 | $ | 43,520,411 | $ | 38,019,061 | ||||||||
| 營業費用 | ||||||||||||||||
| 管理費 | $ | 2,480,918 | $ | 2,172,948 | $ | 7,007,925 | $ | 5,970,867 | ||||||||
| 估價費 | 109,296 | 132,325 | 238,246 | 287,042 | ||||||||||||
| 行政事務費用 | 425,849 | 348,901 | 1,246,754 | 1,008,293 | ||||||||||||
| 收入激勵費 | 1,583,145 | 1,565,301 | 4,339,813 | 3,846,441 | ||||||||||||
| 資本收益激勵費 | 533,920 | 651,231 | 1,811,533 | 1,173,250 | ||||||||||||
| 專業費用 | 166,802 | 289,125 | 840,683 | 982,384 | ||||||||||||
| 董事費 | 83,000 | 73,000 | 300,000 | 244,000 | ||||||||||||
| 保險費用 | 87,601 | 87,601 | 259,947 | 259,947 | ||||||||||||
| 利息費用和其他費用 | 3,774,316 | 3,440,115 | 10,808,373 | 8,917,739 | ||||||||||||
| 所得税費用 | 350,549 | — | 705,677 | — | ||||||||||||
| 其他一般和行政費用 | 121,172 | 117,102 | 413,742 | 516,509 | ||||||||||||
| 業務費用共計 | $ | 9,716,568 | $ | 8,877,649 | $ | 27,972,693 | $ | 23,206,472 | ||||||||
| 投資收入淨額 | $ | 5,798,659 | $ | 5,609,974 | $ | 15,547,718 | $ | 14,812,589 | ||||||||
| 非控制、非附屬 投資淨實現收益 | $ | 6,200,367 | $ | 2,771,817 | $ | 19,142,603 | $ | 5,183,050 | ||||||||
| 非受控、非關聯投資未實現升值 (折舊)的淨變化 | $ | (3,534,972 | ) | $ | 529,552 | $ | (10,051,426 | ) | $ | 3,805,406 | ||||||
| 非受控附屬投資未實現升值 (折舊)的淨變化 | — | (1,667 | ) | 2,185 | 65,000 | |||||||||||
| 收益 (備抵)對投資未實現淨收益徵税 | $ | 4,200 | $ | (25,159 | ) | $ | (35,701 | ) | $ | (34,353 | ) | |||||
| 業務所致淨資產淨增額 | $ | 8,468,254 | $ | 8,884,517 | $ | 24,605,379 | $ | 23,831,692 | ||||||||
| 每股投資收入淨額 | $ | 0.31 | $ | 0.35 | $ | 0.86 | $ | 0.93 | ||||||||
| 因每股業務而產生的淨資產淨增額 | $ | 0.45 | $ | 0.56 | $ | 1.36 | $ | 1.49 | ||||||||
| 普通股的加權平均股 | 18,905,959 | 15,953,810 | 18,056,271 | 15,953,491 | ||||||||||||
| 每股分配 | $ | 0.34 | $ | 0.34 | $ | 1.02 | $ | 1.02 | ||||||||
| 3 |
| STELLUS資本投資公司 | |||||||||||||
| 淨資產變動表(未經審計) | |||||||||||||
| 為 | 為 | 為 | 為 | |||||||||||||
| 三 | 三 | 九 | 九 | |||||||||||||
| 結束的幾個月 | 結束的幾個月 | 結束的幾個月 | 結束的幾個月 | |||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 因業務而產生的淨資產增加 | ||||||||||||||||
| 投資淨收益 | $ | 5,798,659 | $ | 5,609,974 | $ | 15,547,718 | $ | 14,812,589 | ||||||||
| 投資實現淨收益 | 6,200,367 | 2,771,817 | 19,142,603 | 5,183,050 | ||||||||||||
| 非受控、非關聯投資未實現升值(折舊)的淨變化 | (3,534,972 | ) | 462,885 | (10,051,426 | ) | 3,805,406 | ||||||||||
| 非受控附屬投資未實現升值的淨變化 | — | 65,000 | 2,185 | 65,000 | ||||||||||||
| 未實現投資增值税的福利(備抵) | 4,200 | (25,159 | ) | (35,701 | ) | (34,353 | ) | |||||||||
| 業務所致淨資產淨增額 | $ | 8,468,254 | $ | 8,884,517 | $ | 24,605,379 | $ | 23,831,692 | ||||||||
| 股東分配產生的淨資產減少 | $ | (6,426,113 | ) | $ | (5,422,686 | ) | $ | (18,586,471 | ) | $ | (16,267,868 | ) | ||||
| 股本交易 | ||||||||||||||||
| 發行普通股 | $ | — | $ | — | $ | 42,599,510 | $ | 94,788 | ||||||||
| 銷售負荷 | — | — | (1,003,731 | ) | — | |||||||||||
| 提供成本 | — | — | (293,072 | ) | — | |||||||||||
| 部分股份交易 | (237 | ) | (202 | ) | 945 | (770 | ) | |||||||||
| 資本股份交易引起的淨資產淨增加(減少) | $ | (237 | ) | $ | (202 | ) | $ | 41,303,652 | $ | 94,018 | ||||||
| 淨資產增加總額 | $ | 2,041,904 | $ | 3,461,629 | $ | 47,322,560 | $ | 7,657,842 | ||||||||
| 期初淨資產 | $ | 270,125,663 | $ | 224,443,455 | $ | 224,845,007 | $ | 220,247,242 | ||||||||
| 期末淨資產 | $ | 272,167,567 | $ | 227,905,084 | $ | 272,167,567 | $ | 227,905,084 | ||||||||
| 4 |
| STELLUS資本投資公司 | |||
| 現金流量表(未經審計) | |||
| 為 | 為 | |||||||
| 九 | 九 | |||||||
| 結束的幾個月 | 結束的幾個月 | |||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 業務活動現金流量 | ||||||||
| 因業務而產生的淨資產淨增額 | $ | 24,605,379 | $ | 23,831,692 | ||||
| 調整數，以調節因下列原因而產生的淨資產淨增額 | ||||||||
| 用於業務活動的現金淨額的業務： | ||||||||
| 購買投資 | (172,852,479 | ) | (198,335,218 | ) | ||||
| 出售和償還投資的收益 | 101,491,694 | 102,813,575 | ||||||
| 投資未實現折舊(增值)淨變動 | 10,049,241 | (3,870,406 | ) | |||||
| 應付PIK的投資增加 | (378,119 | ) | (491,628 | ) | ||||
| 保費攤銷和貼現增加額，淨額 | (1,273,680 | ) | (1,152,487 | ) | ||||
| 遞延税款準備金 | 35,701 | 34,353 | ||||||
| 貸款結構費攤銷 | 377,741 | 329,483 | ||||||
| 遞延融資費用攤銷 | 248,621 | 251,525 | ||||||
| SBA擔保債券貸款費用的攤銷 | 452,804 | 471,658 | ||||||
| 投資實現淨收益 | (19,142,603 | ) | (5,183,050 | ) | ||||
| 其他資產和負債的變動 | ||||||||
| 應收利息減少(增加) | 969,165 | (187,804 | ) | |||||
| 其他應收款減少(增加) | 59,751 | (135,246 | ) | |||||
| 預付費用減少 | 257,265 | 235,300 | ||||||
| 應付管理費增加(減少)額 | 296,943 | (198,644 | ) | |||||
| 應付獎勵費用的增加(減少) | (134,195 | ) | 1,424,286 | |||||
| 應付資本收益獎勵費用的增加 | 1,811,532 | 1,173,250 | ||||||
| 應付行政服務增加額 | 10,169 | 58,384 | ||||||
| 應付利息減少額 | (1,011,486 | ) | (341,880 | ) | ||||
| 增加未賺得收入 | 102,157 | 164,757 | ||||||
| 應付所得税的增加 | 400,908 | — | ||||||
| 其他應計費用和負債增加(減少)額 | 99,798 | (114,346 | ) | |||||
| 用於經營活動的現金淨額 | $ | (53,523,693 | ) | $ | (79,222,446 | ) | ||
| 來自融資活動的現金流量 | ||||||||
| 發行普通股的收益 | $ | 42,599,510 | $ | — | ||||
| 發行普通股的銷售負擔 | (1,003,731 | ) | — | |||||
| 為普通股支付的發行成本 | (485,209 | ) | (17,898 | ) | ||||
| 股東分紅 | (18,251,993 | ) | (16,172,181 | ) | ||||
| SBA Debentures收益 | — | 60,000,000 | ||||||
| 支付給SBA債務的融資費用 | (200,000 | ) | (2,055,000 | ) | ||||
| 信貸貸款項下的借款 | 173,000,000 | 188,300,000 | ||||||
| 償還信貸貸款 | (136,500,000 | ) | (145,750,000 | ) | ||||
| 向信貸機制支付的融資費用 | (92,500 | ) | (310,000 | ) | ||||
| 部分股份交易 | 945 | (770 | ) | |||||
| 融資活動提供的現金淨額 | $ | 59,067,022 | $ | 83,994,151 | ||||
| 現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 5,543,329 | $ | 4,771,705 | ||||
| 期初現金及現金等價物餘額 | 17,467,146 | 25,110,718 | ||||||
| 期末現金及現金等價物餘額 | $ | 23,010,475 | $ | 29,882,423 | ||||
| 補充和非現金活動 | ||||||||
| 支付利息費用的現金 | $ | 10,735,379 | $ | 8,201,952 | ||||
| 消費税 | 280,000 | 27,717 | ||||||
| 根據股息再投資計劃發行的股份 | — | 94,788 | ||||||
| 應付分配額增加 | 334,478 | 899 | ||||||
| 遞延發行費用增加 | 192,137 | — | ||||||
| 5 |
Stellus資本投資公司
綜合投資表(未經審計)
(一九二零九年九月三十日)
| 投資 | 腳註 | 保安 | 優惠券 | Libor地板 | 現金 | PIK | 投資 日期 |
成熟期 | 總部/ 產業 |
本金/ 股份 |
攤銷 成本 |
公平 價值(1) |
佔淨資產的百分比 | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、非附屬投資 | (2)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 磨料製品和設備，LLC，等 | 德克薩斯州鹿公園 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置權 | 3m L+10.50% | 1.00 | % | 12.61 | % | 9/5/2014 | 3/5/2021 | 化學品、塑料和橡膠 | $ | 5,325,237 | $ | 5,313,647 | $ | 4,952,471 | 1.82 | % | ||||||||||||||||||||||
| APE控股有限責任公司A類公用單元 | (4) | 衡平法 | 9/5/2014 | 375 000套 | 375,000 | 140,000 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 5,688,647 | $ | 5,092,471 | 1.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亞當斯出版集團 | (3) | 格林維爾，TN | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m L+7.50% | 1.00 | % | 9.78 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | 媒體：廣告、印刷和出版 | $ | 5,693,205 | 5,646,537 | 5,579,340 | 2.05 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m L+7.50% | 1.00 | % | 9.61 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | $ | 180,495 | 180,495 | 176,885 | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 5,827,032 | $ | 5,756,225 | 2.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 先進屏障擠出機 | (8) | 萊茵蘭德島 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m L+5.75% | 1.00 | % | 7.86 | % | 8/8/2018 | 8/8/2023 | 容器、包裝和玻璃 | $ | 11,314,500 | 11,133,080 | 10,861,920 | 3.99 | % | ||||||||||||||||||||||||
| GP ABX控股合夥公司，L.P.普通股 | (4) | 衡平法 | 8/8/2018 | 25萬單位 | 250,000 | 290,000 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 11,383,080 | $ | 11,151,920 | 4.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ap環境資源控股有限公司 | 阿姆斯特丹，OH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用單位 | (4) | 衡平法 | 10/30/2015 | 環境產業 | 945股 | 945 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 優選單位 | (4) | 衡平法 | 10/30/2015 | 945股 | 945,179 | 230,000 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 946,124 | $ | 230,000 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| APG中間次2公司 | 城堡巖，CO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 1M升+6.00% | 1.00 | % | 9.36 | % | 11/30/2018 | 11/30/2023 | 航空航天與國防 | $ | 9,925,000 | 9,730,892 | 9,627,250 | 3.54 | % | ||||||||||||||||||||||||
| APG控股有限責任公司A級優先股 | (4) | 衡平法 | 11/30/2018 | 1 127 652個單位 | 1,127,652 | 1,050,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 10,858,544 | $ | 10,677,250 | 3.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大氣聚集器控股公司II，LP | 亞特蘭大，GA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用單位 | (4) | 衡平法 | 1/26/2016 | 服務：業務 | 254 250個單元 | 0 | 1,100,000 | 0.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 大氣聚集器控股公司 | (4) | 衡平法 | 6/30/2015 | 750，000件 | 0 | 3,250,000 | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 0 | $ | 4,350,000 | 1.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ASC通信有限公司 | (7) | 芝加哥，伊利諾伊州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1m升+5.75% | 1.00 | % | 7.79 | % | 6/29/2017 | 6/29/2023 | 醫療和藥品 | $ | 4,567,901 | 4,540,324 | 4,522,222 | 1.66 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 1m升+5.75% | 1.00 | % | 7.79 | % | 2/4/2019 | 6/29/2023 | $ | 7,765,432 | 7,681,044 | 7,687,778 | 2.82 | % | |||||||||||||||||||||||||
| ASC通信集團，LLC A級優先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 6/29/2017 | 73，529股 | 99,965 | 700,000 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 12,321,333 | $ | 12,910,000 | 4.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 6 |
Stellus資本投資公司
綜合投資表(未經審計)
(一九二零九年九月三十日)
| BFC Solmetex有限責任公司 | (23) | 田納西納什維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (12)(19) | 第一留置權 | 3m升+6.25% | 1.00 | % | 8.36 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | 環境產業 | $ | 1,466,993 | 1,466,993 | 1,408,313 | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m升+6.25% | 1.00 | % | 8.36 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 11,622,372 | 11,489,157 | 11,157,477 | 4.10 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 保税過濾有限公司，定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m升+6.25% | 1.00 | % | 8.36 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 1,207,977 | 1,194,131 | 1,159,658 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 14,150,281 | $ | 13,725,448 | 5.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BW DME收購 | 坦佩灣 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3m升+6.00% | 1.00 | % | 9.76 | % | 8/24/2017 | 8/24/2022 | 醫療和藥品 | $ | 16,695,804 | 16,367,611 | 16,361,888 | 6.01 | % | ||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限責任公司，定期貸款 | (6) | 無擔保 | 17.50% | 17.50 | % | 6/1/2018 | 12/31/2019 | $ | 315,584 | 315,584 | 315,584 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限責任公司A-1級優先股 | (4) | 衡平法 | 8/24/2017 | 1 000 000股 | 1,000,000 | 1,140,000 | 0.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限責任公司A-2級優選機組 | (4) | 衡平法 | 1/26/2018 | 937 261股 | 937,261 | 1,060,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 18,620,456 | $ | 18,877,472 | 6.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 咖啡館穀公司 | 鳳凰城 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m升+6.00% | 1.25 | % | 8.11 | % | 8/28/2019 | 8/28/2024 | 飲料、食品和煙草 | $ | 17,619,048 | 17,271,496 | 17,271,496 | 6.35 | % | ||||||||||||||||||||||||
| CF Topco LLC，公用單元 | (4) | 衡平法 | 8/28/2019 | 8，810股 | 880,952 | 880,952 | 0.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 18,152,448 | $ | 18,152,448 | 6.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| C.A.R.S.保護加公司 | 默里斯維爾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 1m升+8.50% | 0.50 | % | 10.55 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | 汽車 | $ | 94,003 | 93,447 | 94,003 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m L+8.50% | 0.50 | % | 10.55 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | $ | 7,332,210 | 7,288,808 | 7,332,210 | 2.69 | % | |||||||||||||||||||||||||
| CPP控股有限責任公司A類公用單元 | (4) | 衡平法 | 12/31/2015 | 149，828股 | 149,828 | 240,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 7,532,083 | $ | 7,666,213 | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 科福德資本控股有限公司 | 紐約，紐約 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優選單位 | (4)(5) | 衡平法 | 8/20/2015 | 金融 | 38，893個單位 | 195,037 | 20,000 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 禿鷹借款人 | 克利夫頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二留置權 | 3m L+8.75% | 1.00 | % | 11.01 | % | 10/27/2017 | 4/27/2025 | 軟件 | $ | 13,750,000 | 13,526,864 | 13,268,750 | 4.88 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Condor Top Holdco Limited可轉換優先股 | (4) | 衡平法 | 10/27/2017 | 50萬股 | 442,197 | 320,000 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 禿鷹控股有限公司B級優先股 | (4) | 衡平法 | 10/27/2017 | 50萬股 | 57,804 | 40,000 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 14,026,865 | $ | 13,628,750 | 5.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 會聚技術公司 | 印地安波利斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m L+6.75% | 1.50 | % | 8.86 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | 服務：業務 | $ | 7,071,429 | 6,950,423 | 7,036,071 | 2.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m L+6.75% | 1.50 | % | 8.86 | % | 2/28/2019 | 8/30/2024 | $ | 1,421,429 | 1,395,413 | 1,414,321 | 0.52 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m L+6.75% | 1.50 | % | 8.86 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | $ | 5,316,964 | 5,316,964 | 5,290,379 | 1.94 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 順風核心投資者，LLC A級優先股 | (4) | 衡平法 | 8/31/2018 | 4 275個單位 | 429,614 | 430,000 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 14,092,414 | $ | 14,170,771 | 5.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 數據中心通信公司 | 蒙特維爾，新澤西州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m L+5.50% | 1.00 | % | 7.60 | % | 5/15/2019 | 5/15/2024 | 媒體：廣告印刷 和出版 | $ | 16,209,375 | 15,906,911 | 15,885,188 | 5.84 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 健康監測集團有限責任公司A優先單位 | (4) | 衡平法 | 5/15/2019 | 1 000 000股 | 1,000,000 | 1,050,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 16,906,911 | $ | 16,935,188 | 6.23 | % |
| 7 |
Stellus資本投資公司
綜合投資表(未經審計)
(一九二零九年九月三十日)
| 道格拉斯產品集團 | 自由，MO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類通用單位 | (4) | 衡平法 | 12/27/2018 | 化學品、塑料和橡膠 | 322股 | 139,656 | 520,000 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 夢二控股有限公司 | 波卡拉頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用單位 | (4) | 衡平法 | 10/20/2014 | 服務：消費者 | 25萬單位 | 242,304 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| DTE企業有限責任公司 | (18) | 羅賽爾湖 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m L+7.50% | 1.50 | % | 9.69 | % | 4/13/2018 | 4/13/2023 | 能源：石油和天然氣 | $ | 11,491,941 | 11,318,849 | 11,491,941 | 4.22 | % | ||||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司，LLC普通股，A-2級 | (4) | 衡平法 | 4/13/2018 | 776 316股 | 466,204 | 1,080,000 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司，LLC優先股，AA級 | (4) | 衡平法 | 4/13/2018 | 723 684股 | 723,684 | 1,010,000 | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 12,508,737 | $ | 13,581,941 | 4.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix公司 | Billerica，MA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix控股公司普通股，A類 | (4) | 衡平法 | 11/1/2013 | 軟件 | 1 304股 | 1,304,232 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix控股公司B類普通股 | (4) | 衡平法 | 11/1/2013 | 1 317 406股 | 13,174 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 1,317,406 | $ | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源實驗室公司 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源實驗室控股公司普通股 | (4) | 衡平法 | 9/29/2016 | 能源：石油和天然氣 | 598股 | 598,182 | 780,000 | 0.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 土地測量師有限責任公司 | (14)(25) | 克利夫蘭，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m L+5.75% | 1.50 | % | 7.86 | % | 2/8/2019 | 2/8/2024 | 服務：業務 | $ | 16,926,875 | 16,621,988 | 16,588,338 | 6.09 | % | ||||||||||||||||||||||||
| SP ELS控股有限責任公司，A類公用單元 | (4) | 衡平法 | 2/8/2019 | 1，069，143股 | 1,069,143 | 1,100,000 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 17,691,131 | $ | 17,688,338 | 6.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos健身禁化武組織控股有限公司 | 鳳凰城 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos健身集團 | (4) | 衡平法 | 12/30/2014 | 酒店，遊戲，休閒 | 118股 | 0 | 450,000 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos健身集團，LLC B級公用單元 | (4) | 衡平法 | 12/30/2014 | 3 017股 | 0 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 0 | $ | 460,000 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 速生樹木 | (16) | 密爾堡，SC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m L+7.75% | 1.00 | % | 9.86 | % | 2/5/2018 | 02/05/23 | 零售 | $ | 19,192,490 | 18,917,515 | 18,328,828 | 6.73 | % | ||||||||||||||||||||||||
| SP FGT控股有限責任公司，A類公共 | (4) | 衡平法 | 2/5/2018 | 1 000 000股 | 1,000,000 | 760,000 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 19,917,515 | $ | 19,088,828 | 7.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FB Topco公司 | 卡姆登，新澤西州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3m L+6.35% | 1.00 | % | 10.77 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | 教育 | $ | 20,856,549 | 20,525,323 | 20,126,570 | 7.39 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3m L+6.35% | 1.00 | % | 10.81 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | $ | 1,143,451 | 1,143,451 | 1,103,430 | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 21,668,774 | $ | 21,230,000 | 7.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 傢俱廠出口有限責任公司 | 阿肯色州史密斯堡 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | 第一留置權 | 7.00% | 7.00 | % | 6/10/2016 | 6/10/2021 | 消費品：耐用 | $ | 14,801,785 | 14,659,412 | 12,803,544 | 4.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 傢俱廠控股有限責任公司定期貸款 | (6) | 無擔保 | 11.00% | 11.00 | % | 6/10/2016 | 2/3/2021 | $ | 147,231 | 147,231 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 傢俱廠終極集團 | (4) | 衡平法 | 6/10/2016 | 13 445股 | 94,569 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 14,901,212 | $ | 12,803,544 | 4.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GK控股公司 | 卡里角 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二留置權 | 3m L+10.25% | 1.00 | % | 12.35 | % | 1/30/2015 | 1/30/2022 | 教育 | $ | 5,000,000 | 4,957,957 | 4,375,000 | 1.61 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 普通LED禁制組織 | 德克薩斯州聖安東尼奧 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二留置權 | 3m L+9.00% | 1.50 | % | 11.11 | % | 5/1/2018 | 11/1/2023 | 服務：業務 | $ | 4,500,000 | 4,428,657 | 4,207,500 | 1.55 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 好源解決方案公司 | 加州卡爾斯巴德 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3m升+6.00% | 1.00 | % | 10.29 | % | 6/29/2018 | 6/29/2023 | 飲料、食品和煙草 | $ | 18,500,000 | 18,204,146 | 18,500,000 | 6.80 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 高壓GS收購，LLC A級優選機組 | (4) | 衡平法 | 6/29/2018 | 1 000股 | 1,000,000 | 780,000 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 高壓GS獲取， LLC B類通用單元 | (4) | 衡平法 | 6/29/2018 | 28，125股 | 0 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 19,204,146 | $ | 19,280,000 | 7.09 | % |
| 8 |
Stellus資本投資公司
綜合投資表(未經審計)
(一九二零九年九月三十日)
| Grupo Hima San Pablo公司，等 | 聖胡安 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12)(27) | 第一留置權 | 3m L+7.00% | 1.50 | % | 9.27 | % | 2/1/2013 | 1/31/2018 | 醫療和藥品 | $ | 4,503,720 | 4,503,720 | 3,693,051 | 1.36 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (15)(27) | 第二留置權 | 13.75% | 0.00 | % | 2/1/2013 | 7/31/2018 | $ | 4,109,524 | 4,109,524 | 287,667 | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 8,613,244 | $ | 3,980,718 | 1.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ICD中間層Holdco 2 | 加利福尼亞州舊金山 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(5)(12) | 第二留置權 | 3m L+9.00% | 1.00 | % | 11.11 | % | 1/1/2018 | 7/1/2024 | 金融 | $ | 10,000,000 | 9,841,351 | 10,000,000 | 3.67 | % | ||||||||||||||||||||||||
| ICD控股有限責任公司A級優先 | (4)(5) | 衡平法 | 1/1/2018 | 9，962股 | 496,405 | 990,000 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 10,337,756 | $ | 10,990,000 | 4.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 綜合腫瘤學網絡 | (29)(30) | 加利福尼亞州紐波特海灘 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m L+5.50% | 1.50 | % | 7.66 | % | 7/17/2019 | 6/24/2024 | 醫療和藥品 | $ | 16,678,899 | 16,359,213 | 16,359,212 | 6.01 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 無敵船公司 | (28) | OPA Locka，FL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(12) | 第一留置權 | 3m升+6.50% | 1.50 | % | 8.61 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | 消費品：耐用 | $ | 6,000,000 | 5,881,286 | 5,881,286 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m升+6.50% | 1.50 | % | 8.61 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | $ | 6,500,000 | 6,297,180 | 6,297,180 | 2.31 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 無敵母公司Holdco，LLC甲級公用單元 | (4) | 衡平法 | 8/28/2019 | 1 000 000股 | 1,000,000 | 1,000,000 | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 13,178,466 | $ | 13,178,466 | 4.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| J.R.Watkins，LLC | 加利福尼亞州舊金山 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (12) | 第一留置權 | 1m升+6.50% | 1.25 | % | 8.55 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 消費品：非耐用品 | $ | 1,750,000 | 1,750,000 | 1,618,750 | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1m升+6.50% | 1.25 | % | 8.55 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | $ | 12,281,250 | 12,110,394 | 11,360,156 | 4.17 | % | |||||||||||||||||||||||||
| J.R.Watkins控股公司A級優先 | (4) | 衡平法 | 12/22/2017 | 1，133股 | 1,132,576 | 510,000 | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 14,992,970 | $ | 13,488,906 | 4.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 侏羅紀Acquisiton公司 | 火花，MD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 1m升+4.50% | 0.00 | % | 7.55 | % | 12/28/2018 | 11/15/2024 | 金屬和採礦 | $ | 17,368,750 | 17,136,522 | 17,368,750 | 6.38 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Kelleyamerit控股公司 | 加州胡桃溪 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3m L+7.50% | 1.00 | % | 10.21 | % | 3/30/2018 | 3/30/2023 | 汽車 | $ | 9,750,000 | 9,602,695 | 9,555,000 | 3.51 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Keais紀錄服務有限公司 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Keais控股有限責任公司A級單位 | (4) | 衡平法 | 12/22/2016 | 服務：業務 | 148 335套 | 724,566 | 960,000 | 0.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 基德克拉夫特公司 | 德克薩斯州達拉斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6) | 第二留置權 | 12.00% | 11.00 | % | 1.00 | % | 9/30/2016 | 3/30/2022 | 消費品：耐用 | $ | 9,479,761 | 9,378,767 | 9,242,767 | 3.40 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Lynx FBO操作有限責任公司 | (31) | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m L+5.75% | 1.50 | % | 7.86 | % | 9/30/2019 | 9/30/2024 | 航空航天與國防 | $ | 13,750,000 | 13,475,000 | 13,475,000 | 4.95 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Lynx FBO投資有限責任公司A類-1公用單位 | (4) | 衡平法 | 9/30/2019 | 3 704股 | 500,040 | 500,040 | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 13,975,040 | $ | 13,975,040 | 5.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯公司 | 紐約，紐約 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1M升+8.00% | 0.50 | % | 10.04 | % | 11/30/2016 | 11/30/2021 | 傳媒：廣播及訂閲 | $ | 4,610,087 | 4,587,629 | 4,610,087 | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯控股公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 11/30/2016 | 5 000股 | 50,000 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯控股公司A系列優先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 11/30/2016 | 4 500股 | 450,000 | 420,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 5,087,629 | $ | 5,080,087 | 1.86 | % |
| 9 |
Stellus資本投資公司
綜合投資表(未經審計)
(一九二零九年九月三十日)
| Mobileum公司 | 加利福尼亞州聖克拉拉 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lp級A級通用單元移動收購控股公司 | (4) | 衡平法 | 11/1/2016 | 軟件 | 750個單位 | 455,385 | 1,970,000 | 0.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 蒙克供應有限責任公司 | (20) | 新萊諾克斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m升+6.25% | 1.00 | % | 8.60 | % | 4/11/2019 | 4/11/2024 | 資本設備 | $ | 7,980,000 | 7,906,776 | 7,820,400 | 2.87 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 冷氣供應集團，LLC A級公用單元 | (4) | 衡平法 | 4/11/2019 | 50萬單位 | 498,779 | 420,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 8,405,555 | $ | 8,240,400 | 3.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 國家海溝安全，LLC，等 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2) | 第二留置權 | 11.50% | 11.50 | % | 3/31/2017 | 3/31/2022 | 建築與建築 | $ | 10,000,000 | 9,899,571 | 10,000,000 | 3.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| NTS投資者，LP級普通股 | (4) | 衡平法 | 3/31/2017 | 2 335套 | 500,000 | 490,000 | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 10,399,571 | $ | 10,490,000 | 3.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 諾曼/霍布斯材料處理公司二公司。 | (32) | 鳳凰城 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(12) | 第一留置權 | 3m升+6.25% | 1.50 | % | 8.36 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | 服務：業務 | $ | 6,000,000 | 5,881,623 | 5,881,623 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m升+6.25% | 1.50 | % | 8.36 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | $ | 9,514,692 | 9,326,972 | 9,326,972 | 3.43 | % | |||||||||||||||||||||||||
| CGC NH公司公用單位 | (4) | 衡平法 | 8/30/2019 | 123股 | 440,758 | 440,758 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 15,649,353 | $ | 15,649,353 | 5.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NGS US Finco，LLC | 布拉德福德 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置權 | 1m升+8.50% | 1.00 | % | 10.54 | % | 10/1/2018 | 4/1/2026 | 公用事業：石油和天然氣 | $ | 10,000,000 | 9,864,257 | 9,800,000 | 3.60 | % | ||||||||||||||||||||||||
| NS 412，LLC | 德克薩斯州達拉斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二留置權 | 3m L+8.50% | 1.00 | % | 10.61 | % | 5/6/2019 | 11/6/2025 | 服務：消費者 | $ | 7,615,000 | 7,469,807 | 7,424,625 | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||||
| NS集團控股有限責任公司A類普通股 | (4) | 衡平法 | 5/6/2019 | 750股 | 750,000 | 900,000 | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 8,219,807 | $ | 8,324,625 | 3.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營養藥品 | (24) | 辛特維爾，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m升+6.00% | 1.00 | % | 8.11 | % | 11/15/2018 | 11/15/2023 | 醫療和藥品 | $ | 15,383,750 | 15,123,306 | 14,845,319 | 5.45 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 功能聚合器 | (4) | 衡平法 | 11/15/2018 | 12 500股 | 1,250,000 | 1,080,000 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 16,373,306 | $ | 15,925,319 | 5.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PCP MT聚合器控股有限公司 | 伊利諾伊州橡樹溪 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通LP單位 | (4) | 衡平法 | 3/29/2019 | 金融 | 750，000股 | 0 | 750,000 | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 個人電腦軟件公司 | (11)(33) | 謝南多阿角 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m L+5.75% | 1.50 | % | 7.86 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | 運輸和物流 | $ | 1,995,000 | 1,956,719 | 1,956,719 | 0.72 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m L+5.75% | 1.50 | % | 7.86 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 15,211,875 | 14,919,980 | 14,919,980 | 5.48 | % | |||||||||||||||||||||||||
| PC軟件控股有限責任公司A級優選單元 | (4) | 衡平法 | 7/1/2019 | 325 000股 | 325,000 | 325,000 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 17,201,699 | $ | 17,201,699 | 6.32 | % |
| 10 |
Stellus資本投資公司
綜合投資表(未經審計)
(一九二零九年九月三十日)
| 首映式數字服務公司 | 洛杉磯，加利福尼亞州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3m L+5.50% | 1.50 | % | 8.87 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | 傳媒：廣播及訂閲 | $ | 8,250,000 | 8,048,351 | 7,920,000 | 2.91 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3m L+5.50% | 1.50 | % | 8.87 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | $ | 2,428,772 | 2,369,408 | 2,331,621 | 0.86 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Firere Digital Holdings，Inc.，普通股 | (4) | 衡平法 | 10/18/2018 | 5 000股 | 50,000 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Holdings，Inc.，優先股 | (4) | 衡平法 | 10/18/2018 | 4 500股 | 450,000 | 470,000 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 10,917,759 | $ | 10,771,621 | 3.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利潤價格，有限責任公司 | (17) | 克利夫蘭，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m升+6.50% | 1.00 | % | 8.61 | % | 1/31/2018 | 1/31/2023 | 服務：業務 | $ | 3,943,829 | 3,887,843 | 3,943,829 | 1.45 | % | ||||||||||||||||||||||||
| I2P控股有限責任公司A系列優先 | (4) | 衡平法 | 1/31/2018 | 750，000股 | 750,000 | 2,680,000 | 0.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 4,637,843 | $ | 6,623,829 | 2.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保護美國公司 | 奧斯汀TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(6)(12)(26) | 第二留置權 | 3m L+7.75% | 1.00 | % | 0.00 | % | 8/30/2017 | 10/30/2020 | 服務：消費者 | $ | 17,979,749 | 17,814,850 | 12,406,027 | 4.56 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 目的金融有限公司 | 歐文灣 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5) | 無擔保 | 12.00% | 12.00 | % | 1/31/2014 | 1/31/2021 | 金融 | $ | 15,500,000 | 15,500,000 | 15,345,000 | 5.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 目的金融集團有限責任公司A系列優先股 | (4)(5) | 衡平法 | 1/31/2014 | 1 120 684個單位 | 1,162,544 | 1,110,000 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 16,662,544 | $ | 16,455,000 | 6.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 指定空氣解決方案 | 紐約州布法羅 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類通用單位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2017 | 建築與建築 | 3，846股 | 0 | 250,000 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD，LLC | 紐約Tarrytown | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3m升+6.50% | 1.00 | % | 8.60 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 傳媒：廣播及訂閲 | $ | 14,536,094 | 14,482,410 | 14,245,373 | 5.23 | % | ||||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco公司A系列優先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 10/31/2013 | 5，624股 | 156,001 | 640,000 | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 10/31/2013 | 5 800股 | 62,485 | 80,000 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 14,700,896 | $ | 14,965,373 | 5.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TechInsight公司 | 安大略省渥太華 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(13)(22) | 第一留置權 | 3m升+6.00% | 1.00 | % | 9.59 | % | 8/16/2017 | 10/2/2023 | 高新技術產業 | $ | 21,540,925 | 21,173,448 | 21,110,106 | 7.76 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 時間製造收購 | 特克斯韋科 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6) | 無擔保 | 11.50% | 10.75 | % | 0.75 | % | 2/3/2017 | 8/3/2023 | 資本設備 | $ | 6,385,182 | 6,298,367 | 6,385,182 | 2.35 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 時間製造投資有限責任公司A類公用單位 | (4) | 衡平法 | 2/3/2017 | 5 000個單位 | 500,000 | 620,000 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 6,798,367 | $ | 7,005,182 | 2.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tfh可靠性 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置權 | 3m L+10.75% | 0.50 | % | 12.86 | % | 10/21/2016 | 4/21/2022 | 化學品、塑料和橡膠 | $ | 5,875,000 | 5,809,050 | 5,875,000 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Tfh可靠性組，LLC A類通用單元 | (4) | 衡平法 | 10/21/2016 | 25萬股 | 231,521 | 280,000 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 6,040,571 | $ | 6,155,000 | 2.26 | % |
| 11 |
Stellus資本投資公司
綜合投資表(未經審計)
(一九二零九年九月三十日)
| 美國汽車銷售公司等人 | Lawrenceville，GA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF儲物櫃II，LLC通用裝置 | (4)(5) | 衡平法 | 6/8/2015 | 金融 | 441個單位 | 441,000 | 670,000 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF避雷器III，LLC系列C型優選機組 | (4)(5) | 衡平法 | 2/13/2018 | 50個單位 | 50,000 | 80,000 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF儲物櫃有限責任公司通用機組 | (4)(5) | 衡平法 | 6/8/2015 | 9 000個單位 | 9,000 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 500,000 | $ | 760,000 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| VRI中級控股有限責任公司 | 富蘭克林，OH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置權 | 3m L+9.25% | 1.00 | % | 11.36 | % | 5/31/2017 | 10/31/2020 | 醫療和藥品 | $ | 9,000,000 | 8,935,519 | 8,910,000 | 3.27 | % | ||||||||||||||||||||||||
| VRI終極控股，LLC A級優先股 | (4) | 衡平法 | 5/31/2017 | 326 797股 | 500,000 | 600,000 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 9,435,519 | $ | 9,510,000 | 3.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| [醫]Acquisiton公司 | 埃爾金湖 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3m升+6.00% | 0.00 | % | 8.11 | % | 4/26/2019 | 4/18/2025 | 飲料、食品和煙草 | $ | 9,937,500 | 9,752,975 | 9,887,813 | 3.63 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 保持LP級A類通用單元的耳塞 | (4) | 衡平法 | 4/18/2019 | 50萬股 | 500,000 | 580,000 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 10,252,975 | $ | 10,467,813 | 3.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| WISE控股公司 | UT鹽湖城 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12)(10) | 無擔保 | 3m升+11.00% | 1.00 | % | 0.00 | % | 6/30/2016 | 12/31/2021 | 飲料、食品和煙草 | $ | 1,250,000 | 1,240,711 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期貸款 | (12)(21) | 第一留置權 | P+7.5% | 2.00 | % | 0.00 | % | 8/27/2018 | 6/30/2021 | $ | 253,906 | 253,906 | 41,894 | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||
| WISE母公司，LLC會員單位 | (4) | 衡平法 | 8/27/2018 | 1個單位 | 58,594 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | $ | 1,553,211 | $ | 41,894 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、非附屬投資共計 | 594,720,716 | 586,411,494 | 215.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨投資 | 594,720,716 | 586,411,494 | 215.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 超過其他資產的負債 | (314,243,927 | ) | (115.46 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨資產 | 272,167,567 | 100.00 | % |
| (1) | 關於投資組合中證券估值方法的討論，見“綜合財務報表説明”附註1。 |
| (2) | SBIC子公司持有的投資(如注1所定義)，其中包括10，043，492美元的現金和217，475，773美元的投資(按成本計算)，不包括注9所界定的對信貸機制貸款人的債務。公司對信貸機制貸款人的債務以所有投資以及現金和現金等價物的第一優先擔保權益作為擔保，但SBIC子公司持有的投資除外。 |
| (3) | 不包括在內的是未提取的延期提取期貸款承諾，金額不超過669，231美元，利率為libor+7.50%，到期日為2023年6月30日。這項投資每年收取0.375%的未使用承諾費。 |
| (4) | 證券是一種非收入生產。 |
| (5) | 根據經修正的1940年“投資公司法”，該項投資不是符合條件的資產。公司不得收購任何非符合資格的資產，除非在收購時，符合資格的資產至少佔公司總資產的70%。截至2019年9月30日，符合資格的資產約佔公司總資產的91%。 |
| (6) | 表示PIK興趣證券。根據發行人的選擇，利息可以用現金或現金和PIK利息支付。顯示的PIK利息百分比是發行者可以選擇的最大PIK利息。 |
| (7) | 不包括在內的是未提取的左輪手槍承諾，金額不超過666，666美元，利率為libor+5.75%，到期日為2022年6月29日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (8) | 不包括在內的是一筆金額不超過2，000，000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為libor+5.75%，到期日為2023年8月8日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| 12 |
Stellus資本投資公司
綜合投資表(未經審計)
(一九二零九年九月三十日)
| (9) | SBIC II附屬公司持有的投資(如注1所定義)，其中包括96，716美元現金和11，762，909美元投資(按成本計算)，不包括注9所界定的對信貸機制貸款人的債務。公司對信貸機制貸款人的債務以所有投資以及現金和現金等價物的第一優先擔保權益作為擔保，但SBIC II子公司持有的投資除外。 |
| (10) | 自2018年3月29日以來，投資一直處於非應計投資狀態。 |
| (11) | 不包括在內的是一筆金額不超過1，500，000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為libor+5.75%，到期日為2024年7月1日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (12) | 這些貸款的libor下限低於適用的libor利率；因此，這些下限沒有生效。 |
| (13) | 這些貸款是長期貸款，合同利率高於適用的libor利率；因此，最低利率沒有生效。 |
| (14) | 不包括在內的是一筆金額不超過1，500，000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為libor+5.75%，到期日為2024年2月8日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (15) | 自2017年10月31日以來，投資一直處於非權責發生制。 |
| (16) | 不包括在內的是未提取的左輪手槍承諾，金額不超過1，000，000美元，利率為libor+7.75%，到期日為2023年2月5日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (17) | 不包括在內的是一筆金額不超過1，500，000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為libor+6.50%，到期日為2023年1月31日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (18) | 不包括在內的是一筆金額不超過750，000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為libor+7.50%，到期日為2023年4月13日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (19) | 不包括在內的是未提取的左輪手槍承諾，金額不超過61，125美元，利率為libor+6.25%，到期日為2023年9月26日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (20) | 不包括在投資中的未提取延期提取期貸款承諾，金額不超過2，222，222美元，利率為libor+6.25%，到期日為2024年4月11日。這項投資每年收取1.00%的未用承付款費。 |
| (21) | 自2018年10月31日以來，投資一直處於非應計投資狀態。 |
| (22) | 這筆貸款是一項聯合投資。 |
| (23) | 不包括在內的是未提取的延期提取期貸款承諾，金額不超過1，662，592美元，利率為libor+6.25%，到期日為2023年9月26日。這項投資不會產生未使用的承付費用。 |
| (24) | 不包括在內的是未提取的左輪手槍承諾，金額不超過2，000，000美元，利率為libor+6.00%，到期日為2023年11月15日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (25) | 不包括在投資中的未提取延期提取期承諾，金額不超過4，000，000美元，利率為libor+5.75%，到期日為2024年2月8日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (26) | 自2019年6月28日以來，投資一直處於非權責發生制. |
| (27) | 到期日期正在與投資組合公司和其他貸款人進行談判，如果適用的話. |
| (28) | 不包括在內的是未提取的左輪手槍承諾，金額不超過1，420，455美元，利率為libor+6.50%，到期日為2025年8月28日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (29) | 不包括在內的是未提取的左輪手槍承諾，金額不超過553，517美元，利率為libor+5.50%，到期日為2024年6月24日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (30) | 不包括在投資中的是一筆金額不超過2，767，584美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為libor+5.50%，到期日為2024年6月24日。這項投資每年收取未使用的承付費1.00%。 |
| (31) | 不包括在內的是未提取的左輪手槍承諾，金額不超過1，875，000美元，利率為libor+5.75%，到期日為2024年9月30日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (32) | 不包括在內的是一筆金額不超過2，644，550美元的未提取左輪手槍承諾，利率為libor+6.25%，到期日為2024年8月30日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (33) | 不包括在投資中的是一筆金額不超過3，750，000美元的未提取的提款定期貸款承諾，利率為libor+5.75%， 期限為2024年7月1日。這項投資不會產生未使用的承付費用。 |
| 縮略語聯想
pik-實物付款 L-libor 歐元-歐元 |
| 13 |
Stellus資本投資公司
綜合投資時間表
(2018年12月31日)
| 投資 | 腳註 | 保安 | 優惠券 | 利波 地板 | 現金 | PIK | 投資 [br]日期 | 成熟期 | 總部/ 工業 | 校長 數額/ 股份 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | %
的淨額 資產 | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、關聯投資 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 格洛裏能源生產公司 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Glori 能源生產，LLC A級公用單元 | (4) | 衡平法 | 2/1/2017 | 能源：石油和 毒氣 | 1,000
股份 | $ | 52,185 | $ | 50,000 | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 小計
非控制，附屬 投資 | 52,185 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 沒有控制， 無關聯 投資 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 磨料製品及設備，有限責任公司， 等人 | 德克薩斯州鹿公園 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12)(20) | 第二 留置權 | 3M L+10.50% | 1.00 | % | 0.00 | % | 9/5/2014 | 3/5/2020 | 化學品， 塑料& 橡膠 | $ | 5,325,237 | 5,294,907 | 4,712,835 | 2.10 | % | ||||||||||||||||||||||||
| APE 控股有限責任公司A類公用單元 | (4) | 衡平法 | 9/5/2014 | 375,000
{br]單位 | 375,000 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 5,669,907 | 4,712,835 | 2.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亞當斯出版集團 | (3) | 格林維爾，TN | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+7.50% | 1.00 | % | 9.93 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | 媒體：廣告印刷 和出版 | $ | 7,125,000 | 7,058,675 | 6,875,625 | 3.06 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 高級阻隔擠出機 | (8) | 萊茵蘭德 威 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.00 | % | 8.56 | % | 8/8/2018 | 8/8/2023 | 集裝箱， 包裝& 玻璃杯 | $ | 11,400,000 | 11,187,711 | 10,659,000 | 4.74 | % | ||||||||||||||||||||||||
| GP ABX控股合夥公司，L.P.普通股 | (4) | 衡平法 | 8/8/2018 | 250,000
{br]單位 | 250,000 | 210,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 11,437,711 | 10,869,000 | 4.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ap{Br}環境資源控股有限公司 | 阿姆斯特丹，OH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用單位 | (4) | 衡平法 | 10/30/2015 | 環境產業 | 945 股份 | 945 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 優選 單位 | (4) | 衡平法 | 945
股份 | 945,179 | 330,000 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 10/30/2015 | 946,124 | 330,000 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| APG中間副2公司 | 城堡巖 協和 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 10.05 | % | 11/30/2018 | 11/30/2023 | 航空航天與國防 | 10,000,000 | 9,777,822 | 9,777,822 | 4.35 | % | |||||||||||||||||||||||||
| APG Holdings，LLC A級優選單元 | (4) | 衡平法 | 11/30/2018 | 1,000,000
單位 | 1,000,000 | 1,000,000 | 0.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 10,777,822 | 10,777,822 | 4.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大氣 聚集器控股公司II，LP | 亞特蘭大，GA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用單位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2015 | 服務： 商業 | 254,250 單位 | 254,250 | 1,190,000 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 大氣 聚合器控股，LP公共單位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2015 | 750,000
{br]單位 | 750,000 | 3,510,000 | 1.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 1,004,250 | 4,700,000 | 2.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
見這些合併財務報表的附註。
| 14 |
Stellus資本投資公司
綜合投資時間表-(續)
(2018年12月31日)
| 投資 | 腳註 | 保安 | 優惠券 | 利波 地板 | 現金 | PIK | 投資 [br]日期 | 成熟期 | 總部/ 工業 | 校長 數額/ 股份 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | %
的淨額 資產 | |||||||||||||||||||||||||||
| ASC 通信有限責任公司 | (7) | 芝加哥，伊利諾伊州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1M L+5.75% | 1.00 | % | 8.27 | % | 6/29/2017 | 6/29/2022 | 醫療保健 製藥業 | $ | 5,083,335 | $ | 5,045,552 | $ | 5,057,916 | 2.25 | % | ||||||||||||||||||||||
| ASC通信集團，LLC A級優選單元(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 6/29/2017 | 73,529
股份 | 483,540 | 800,000 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 5,529,092 | 5,857,916 | 2.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beneplace， LLC | 奧斯汀TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二 留置權 | 3M L+10.00% | 1.00 | % | 12.81 | % | 3/27/2017 | 9/27/2022 | 火災： 保險 | $ | 5,000,000 | 4,925,301 | 4,950,000 | 2.20 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Beneplace
Holdings，LLC優先 單位 | (4) | 衡平法 | 3/27/2017 | 500,000 {br]單位 | 500,000 | 510,000 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 5,425,301 | 5,460,000 | 2.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BFC Solmetex，LLC | (23) | 田納西納什維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (12)(19) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 9.06 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | 環境產業 | $ | 305,623 | 305,623 | 288,814 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 9.06 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 11,711,033 | 11,552,684 | 11,066,926 | 4.92 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 保税過濾器有限公司，定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 9.06 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 1,216,687 | 1,200,236 | 1,149,769 | 0.51 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 13,058,543 | 12,505,509 | 5.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BW 二甲醚收購 | 坦佩灣 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 10.50 | % | 8/24/2017 | 8/24/2022 | 醫療保健 製藥業 | $ | 16,695,804 | 16,297,319 | 16,111,451 | 7.17 | % | ||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限責任公司，定期 貸款(SBIC) | (6) | 無擔保 | 17.50% | 17.50 | % | 6/1/2018 | 12/31/2019 | $ | 277,635 | 277,635 | 277,635 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股，LLC級 A-1優選單位 | (4) | 衡平法 | 8/24/2017 | 1,000,000 股份 | 1,000,000 | 930,000 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限責任公司A-2級優選機組 | (4) | 衡平法 | 1/26/2018 | 937，261股 | 937,261 | 870,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 18,512,215 | 18,189,086 | 8.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保護加公司 | 默里斯維爾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+8.50% | 0.50 | % | 11.21 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | 汽車 | $ | 98,746 | 97,843 | 98,746 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+8.50% | 0.50 | % | 11.21 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | $ | 7,702,191 | 7,631,725 | 7,702,191 | 3.43 | % | |||||||||||||||||||||||||
| CPP 控股有限責任公司A類公用單元 | (4) | 衡平法 | 12/31/2015 | 149,828
股份 | 149,828 | 170,000 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 7,879,396 | 7,970,937 | 3.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 彈射器
學習， 公司 | 卡姆登，新澤西州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.35% | 1.00 | % | 11.08 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | 教育 | $ | 20,856,549 | 20,472,244 | 19,813,722 | 8.81 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延遲取款定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.35% | 1.00 | % | 11.22 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | $ | 1,143,451 | 1,143,451 | 1,086,278 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 21,615,695 | 20,900,000 | 9.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 科爾福德資本控股有限公司 | 紐約，紐約 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優選單位 | (4)(5) | 衡平法 | 8/20/2015 | 金融 | 38,893 單位 | 247,815 | 60,000 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 禿鷹借款者， LLC | 克利夫頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二 留置權 | 3M L+8.75% | 1.00 | % | 11.28 | % | 10/27/2017 | 4/27/2025 | 軟件 | $ | 13,750,000 | 13,505,368 | 13,062,500 | 5.81 | % | ||||||||||||||||||||||||
見這些合併財務報表的附註。
| 15 |
Stellus資本投資公司
綜合投資時間表-(續)
(2018年12月31日)
| 投資 | 腳註 | 保安 | 優惠券 | 利波 地板 | 現金 | PIK | 投資 [br]日期 | 成熟期 | 總部/ 工業 | 校長 數額/ 股份 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | %
的淨額 資產 | |||||||||||||||||||||||||||
| Condor TopHoldco有限公司可轉換優先股 | (4) | 衡平法 | 10/27/2017 | 500,000
股份 | $ | 442,197 | $ | 330,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Condor 控股有限公司B類優先股 | (4) | 衡平法 | 10/27/2017 | 500,000
股份 | 57,804 | 40,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 14,005,369 | 13,432,500 | 5.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收斂技術公司 | (14) | 印地安波利斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 9.56 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | 服務： 商業 | $ | 7,125,000 | 6,988,628 | 6,697,500 | 2.98 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 順風核心投資者，LLC A級優先股 | (4) | 衡平法 | 8/31/2018 | 3,750
{br]單位 | 375,000 | 390,000 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 7,363,628 | 7,087,500 | 3.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 道格拉斯產品集團 | 自由，MO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共 單位 | (4) | 衡平法 | 12/27/2018 | 化學品， 塑料& 橡膠 | 322 股份 | 139,656 | 670,000 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 夢想控股， LLC | 波卡拉頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共 單位 | (4) | 衡平法 | 10/20/2014 | 服務： 消費者 | 250,000 單位 | 242,304 | 110,000 | 0.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| DTE企業， LLC | (18) | 羅賽爾湖 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+7.50% | 1.50 | % | 10.12 | % | 4/13/2018 | 4/13/2023 | 能源：石油和 毒氣 | $ | 12,491,941 | 12,271,851 | 12,242,102 | 5.44 | % | ||||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司股份有限公司普通股，A-2級 | (4) | 衡平法 | 4/13/2018 | 776,316 股份 | 776,316 | 1,410,000 | 0.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司，LLC優先股，AA級 | (4) | 衡平法 | 4/13/2018 | 723,684
股份 | 613,794 | 1,320,000 | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 13,661,961 | 14,972,102 | 6.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix公司 | Billerica，MA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix控股I，Inc.A類普通股 | (4) | 衡平法 | 11/1/2013 | 軟件 | 1,304 股份 | 1,304,232 | 1,650,000 | 0.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix Holdings i，Inc.B類普通股 | (4) | 衡平法 | 11/1/2013 | 1,317,406
股份 | 13,174 | 20,000 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 1,317,406 | 1,670,000 | 0.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源實驗室公司 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源實驗室控股公司 股票 | (4) | 衡平法 | 9/29/2016 | 能源：石油和 毒氣 | 598 股份 | 598,182 | 520,000 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos 健身禁化武組織控股有限公司 | 鳳凰城 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1M L+8.25% | 0.75 | % | 10.60 | % | 12/30/2014 | 12/30/2019 | 酒店，遊戲， 休閒 | $ | 3,064,655 | 3,049,620 | 3,064,655 | 1.36 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Eos健身集團，LLC A級優先單元 | (4) | 衡平法 | 12/30/2014 | 118 股份 | 117,670 | 340,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos 健身集團，LLC B級公用單元 | (4) | 衡平法 | 12/30/2014 | 3,017
股份 | 3,017 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 3,170,307 | 3,414,655 | 1.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生長快的樹， LLC | (16) | 密爾堡，SC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+7.75% | 1.00 | % | 10.56 | % | 2/5/2018 | 02/05/23 | 零售 | $ | 20,215,000 | 19,871,587 | 19,305,325 | 8.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
見所附的這些合併財務報表附註。
| 16 |
Stellus資本投資公司
綜合投資時間表-(續)
(2018年12月31日)
| 投資 | 腳註 | 保安 | 優惠券 | 利波 地板 | 現金 | PIK | 投資 [br]日期 | 成熟期 | 總部/ 工業 | 校長 數額/ 股份 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | %
的淨額 資產 | |||||||||||||||||||||||||||
| SP FGT Holdings，LLC，A類公用 | (4) | 衡平法 | 2/5/2018 | 1,000,000
股份 | $ | 1,000,000 | $ | 1,080,000 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 20,871,587 | 20,385,325 | 9.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 傢俱廠出口有限責任公司 | 阿肯色州史密斯堡 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+8.00% | 0.50 | % | 10.81 | % | 6/10/2016 | 6/10/2021 | 消費者 貨物：耐用 | $ | 15,163,885 | 14,961,912 | 15,163,885 | 6.74 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (12) | 第一留置權 | 3M L+8.00% | 0.50 | % | 10.81 | % | 12/17/2018 | 6/10/2021 | $ | 2,500,000 | 2,500,000 | 2,500,000 | 1.11 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 傢俱廠控股有限責任公司定期貸款 | (6) | 無擔保 | 11.00% | 11.00 | % | 6/10/2016 | 2/3/2021 | $ | 140,056 | 140,056 | 140,056 | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 傢俱工廠終極控股有限公司 單位 | (4) | 衡平法 | 6/10/2016 | 13,445
股份 | 94,569 | 210,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 17,696,537 | 18,013,941 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| gk 控股公司 | 卡里角 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二 留置權 | 3M L+10.25% | 1.00 | % | 13.05 | % | 2/6/2015 | 1/30/2022 | 教育 | $ | 5,000,000 | 4,946,554 | 4,425,000 | 1.97 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 普通 LED禁化武組織 | 聖安東尼奧 TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二 留置權 | 3M L+9.00% | 1.50 | % | 11.81 | % | 5/1/2018 | 11/1/2023 | 服務： 商業 | $ | 4,500,000 | 4,418,420 | 4,252,500 | 1.89 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Good Source解決方案公司 | 加州卡爾斯巴德 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 11.13 | % | 6/29/2018 | 6/29/2023 | 飲料， 食物& 煙草 | $ | 18,500,000 | 18,158,424 | 17,390,000 | 7.73 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 高壓GS採集，LLC類 A優選單元 | (4) | 衡平法 | 6/29/2018 | 1,000 股份 | 1,000,000 | 730,000 | 0.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| HV GS獲取，LLC B類通用單元 | (4) | 衡平法 | 6/29/2018 | 28,125
股份 | 0 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 19,158,424 | 18,120,000 | 8.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Grupo Hima San Pablo，Inc.，等 | 聖胡安 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | (25) | 第一留置權 | 3M L+7.00% | 1.50 | % | 9.54 | % | 2/1/2013 | 1/31/2018 | 醫療保健 製藥業 | $ | 4,688,430 | 4,688,430 | 4,125,818 | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||||
| 期限 貸款 | (15) | (25) | 第二 留置權 | 13.75% | 0.00 | % | 2/1/2013 | 7/31/2018 | $ | 4,109,524 | 4,109,524 | 904,095 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 8,797,954 | 5,029,913 | 2.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ICD中間層Holdco 2，LLC | 舊金山， 鈣 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(5)(12) | 第二 留置權 | 3M L+9.00% | 1.00 | % | 11.81 | % | 1/2/2018 | 7/1/2024 | 金融 | $ | 10,000,000 | 9,822,706 | 9,900,000 | 4.40 | % | ||||||||||||||||||||||||
| ICD Holdings，LLC，A類優先 | (4)(5) | 衡平法 | 1/2/2018 | 9,962
股份 | 496,409 | 820,000 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 10,319,115 | 10,720,000 | 4.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| J.R.Watkins，LLC | 舊金山， 鈣 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.25 | % | 9.31 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 消費者 貨物： 非耐久 | $ | 1,750,000 | 1,750,000 | 1,671,250 | 0.74 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.25 | % | 9.31 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | $ | 12,375,000 | 12,169,222 | 11,818,125 | 5.26 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 沃特金斯控股公司A級優先 | (4) | 衡平法 | 12/22/2017 | 1,076
股份 | 1,075,758 | 1,090,000 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 14,994,980 | 14,579,375 | 6.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
見這些合併財務報表的附註。
| 17 |
Stellus資本投資公司
綜合投資時間表-(續)
(2018年12月31日)
| 投資 | 腳註 | 保安 | 優惠券 | 利波 地板 | 現金 | PIK | 投資 [br]日期 | 成熟期 | 總部/ 工業 | 校長 數額/ 股份 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | %
的淨額 資產 | |||||||||||||||||||||||||||
| 侏羅紀中間控股公司 | 火花，MD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+5.50% | 0.00 | % | 8.14 | % | 12/28/2018 | 11/15/2024 | 金屬和採礦 | $ | 17,500,000 | $ | 17,237,500 | $ | 17,237,500 | 7.67 | % | ||||||||||||||||||||||
| Kelleyamerit控股公司 | 核桃溪 鈣 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+7.50% | 1.50 | % | 10.98 | % | 3/30/2018 | 3/30/2023 | 汽車 | $ | 9,750,000 | 9,577,863 | 9,311,250 | 4.14 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Keais記錄服務有限責任公司 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Keais控股有限責任公司 A級單位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2016 | 148 335個 單位 | 736,595 | 820,000 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基德克拉夫特公司 | 德克薩斯州達拉斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6) | 第二 留置權 | 12.00% | 11.00 | % | 1.00 | % | 9/30/2016 | 3/30/2022 | 消費者 貨物：耐用 | $ | 9,409,210 | 9,284,478 | 8,797,611 | 3.91 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 利文斯頓國際公司 | 多倫多, 安大略 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(12) | 第二 留置權 | 3M L+8.25% | 1.25 | % | 11.05 | % | 4/23/2013 | 4/18/2020 | 運輸： 貨 | $ | 6,841,739 | 6,808,345 | 6,841,739 | 3.04 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯公司 | 紐約，紐約 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 1M L+8.00% | 0.50 | % | 10.51 | % | 11/30/2016 | 11/30/2021 | 媒體： 廣播及 訂閲 | $ | 4,730,117 | 4,700,059 | 4,706,466 | 2.09 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯控股公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 11/30/2016 | 5，000股 | 50,000 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜邏輯控股公司A系列優先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 11/30/2016 | 4 500股 | 450,000 | 470,000 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 5,200,059 | 5,226,466 | 2.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Magdata中間控股有限責任公司 | 奧斯汀TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二 留置權 | 3M L+9.50% | 1.00 | % | 12.31 | % | 10/16/2017 | 4/16/2024 | 軟件 | $ | 14,750,000 | 14,490,683 | 14,086,250 | 6.26 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Mobileum公司 | 聖克拉拉 鈣 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第二 留置權 | 3M L+10.25% | 0.75 | % | 13.06 | % | 11/1/2016 | 5/1/2022 | 軟件 | $ | 21,500,000 | 21,164,073 | 21,500,000 | 9.56 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 機動 收購控股有限公司，LP級A-2通用單元 | (4) | 衡平法 | 11/1/2016 | 750單位 | 455,385 | 770,000 | 0.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 21,619,458 | 22,270,000 | 9.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| MTC parent，L.P. | 伊利諾伊州橡樹溪 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類-2通用單位 | (4) | 衡平法 | 12/1/2015 | 金融 | 750，000股 | 0 | 7,750,000 | 3.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 國家海溝安全，LLC，等 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2) | 第二 留置權 | 11.50% | 11.50 | % | 3/31/2017 | 3/31/2022 | 建築與 建築 | $ | 10,000,000 | 9,874,827 | 9,650,000 | 4.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| NTS投資者，LP級公共單位 | (4) | 衡平法 | 3/31/2017 | 2 335個 單位 | 500,000 | 380,000 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 10,374,827 | 10,030,000 | 4.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NGS us Finco，LLC | 布拉德福德 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二 留置權 | 1M L+8.50% | 1.00 | % | 10.88 | % | 10/4/2018 | 4/1/2026 | 公用事業：石油及 毒氣 | $ | 10,000,000 | 9,853,435 | 9,853,435 | 4.38 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 營養類藥物 | (24) | 辛特維爾，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 8.81 | % | 11/15/2018 | 11/15/2023 | 醫療保健 製藥業 | $ | 15,500,000 | 15,198,412 | 15,198,412 | 6.76 | % | ||||||||||||||||||||||||
見這些合併財務報表的附註。
| 18 |
Stellus資本投資公司
綜合投資時間表-(續)
(2018年12月31日)
| 投資 | 腳註 | 保安 | 優惠券 | 利波 地板 | 現金 | PIK | 投資 [br]日期 | 成熟期 | 總部/ 工業 | 校長 數額/ 股份 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | %
的淨額 資產 | |||||||||||||||||||||||||||
| 功能 聚合器 | (4) | 衡平法 | 11/15/2018 | 12,500
股份 | $ | 1,250,000 | $ | 1,250,000 | 0.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 16,448,412 | 16,448,412 | 7.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OGS控股公司 | Chantilly， 維吉尼亞 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 系列A可轉換優先 股票 | (4) | 衡平法 | 4/22/2014 | 服務： 政府 | 11,521 股份 | 50,001 | 280,000 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 首映式數字服務公司 | (10) | 洛杉磯, 鈣 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+5.50% | 1.50 | % | 9.60 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | 媒體： 廣播及 訂閲 | $ | 8,250,000 | 8,019,407 | 8,019,407 | 3.57 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3M L+5.50% | 1.50 | % | 9.60 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | $ | 2,428,772 | 2,360,887 | 2,360,887 | 1.05 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Holdings， Inc.，普通股 | (4) | 衡平法 | 10/18/2018 | 5,000 股份 | 50,000 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首映數碼控股公司優先股 | (4) | 衡平法 | 10/18/2018 | 4,500
股份 | 450,000 | 450,000 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 10,880,294 | 10,880,294 | 4.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利潤價格，有限責任公司 | (17) | 克利夫蘭，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 9.31 | % | 1/31/2018 | 1/31/2023 | 服務： 商業 | $ | 8,818,907 | 8,669,840 | 8,774,812 | 3.90 | % | ||||||||||||||||||||||||
| I2P 控股有限責任公司，A系列優先 | (4) | 衡平法 | 1/31/2018 | 750,000 股份 | 750,000 | 1,460,000 | 0.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 9,419,840 | 10,234,812 | 4.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保護美國公司 | 奧斯汀TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(6)(12) | 第二 留置權 | 3M L+9.75% | 1.00 | % | 10.56 | % | 2.00 | % | 8/30/2017 | 10/30/2020 | 服務： 消費者 | $ | 17,979,749 | 17,710,359 | 17,530,255 | 7.80 | % | ||||||||||||||||||||||
| 光學組， 等人 | (11) | 布萊克伍德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (9)(10)(12)(26) | 第一留置權 | 1M L+8.00% | 0.00 | % | 11/7/2012 | 9/30/2018 | 零售 | $ | 880,000 | 880,000 | 880,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| A期貸款 | (9)(12)(26) | 第一留置權 | 1M L+8.00% | 0.00 | % | 11/7/2012 | 9/30/2018 | $ | 472,968 | 472,968 | 472,968 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 期限 B貸款 | (6)(9)(12)(26) | 第一留置權 | 1M L+10.75% | 0.00 | % | 0.00 | % | 11/7/2012 | 9/30/2018 | $ | 6,539,666 | 6,539,666 | 5,787,604 | 2.57 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 7,892,634 | 7,140,572 | 3.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 堅定的工業， LLC | 轉輪 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 堅定工業控股有限責任公司A級優先股 | (4) | 衡平法 | 7/26/2017 | 資本 設備 | 601單位 | 750,000 | 1,300,000 | 0.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 羅伯茨-戈登， LLC | 紐約州布法羅 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 指定空氣解決方案， LLC A類公用單元 | (4) | 衡平法 | 6/30/2017 | 建築與 建築 | 3，846股 | 0 | 250,000 | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 金融公司， LLC | 歐文灣 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5) | 無擔保 | 12.00% | 12.00 | % | 1/31/2014 | 1/31/2020 | 金融 | $ | 17,500,000 | 17,494,460 | 17,150,000 | 7.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Skopos金融集團，LLC A類單位 | (4)(5) | 衡平法 | 1/31/2014 | 1,120,684
單位 | 1,162,544 | 1,110,000 | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 18,657,004 | 18,260,000 | 8.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
見這些合併財務報表的附註。
| 19 |
Stellus資本投資公司
綜合投資時間表-(續)
(2018年12月31日)
| 投資 | 腳註 | 保安 | 優惠券 | 利波 地板 | 現金 | PIK | 投資 [br]日期 | 成熟期 | 總部/ 工業 | 校長 數額/ 股份 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | %
的淨額 資產 | |||||||||||||||||||||||||||
| SQAD， LLC | 紐約Tarrytown | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2) | 第一留置權 | 3M L+6.50 | 1.00 | % | 9.30 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 媒體： 廣播及 訂閲 | $ | 14,846,000 | $ | 14,780,330 | $ | 14,400,620 | 6.40 | % | ||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco公司A系列優先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 10/31/2013 | 5，624股 | 156,001 | 310,000 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 10/31/2013 | 5 800股 | 62,485 | 40,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 14,998,816 | 14,750,620 | 6.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TechInsight公司 | 安大略省渥太華 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 10.32 | % | 8/16/2017 | 10/2/2023 | 高科技 產業 | $ | 21,540,923 | 21,094,192 | 21,094,192 | 9.38 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 時間 製造收購 | 特克斯韋科 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6) | 無擔保 | 11.50% | 10.75 | % | 0.75 | % | 2/3/2017 | 8/3/2023 | 資本 設備 | $ | 6,385,182 | 6,285,876 | 6,129,775 | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 時間 製造投資有限責任公司A類公用單位 | (4) | 衡平法 | 2/3/2017 | 5，000單位 | 500,000 | 500,000 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 6,785,876 | 6,629,775 | 2.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tfh 可靠性 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二 留置權 | 3M L+10.75% | 0.50 | % | 13.56 | % | 10/21/2016 | 4/21/2022 | 化學品， 塑料& 橡膠 | $ | 5,875,000 | 5,794,016 | 5,875,000 | 2.61 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Tfh 可靠性組，LLC A類通用單元 | (4) | 衡平法 | 10/21/2016 | 250,000
股份 | 231,521 | 450,000 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 6,025,537 | 6,325,000 | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美國汽車銷售公司 等人 | 勞倫斯維爾 鎵 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(12) | 第二 留置權 | 1M L+10.50% | 1.00 | % | 12.85 | % | 6/8/2015 | 6/8/2020 | 金融 | $ | 4,500,000 | 4,484,478 | 4,500,000 | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| USASF鎖櫃II，LLC通用 單位 | (4)(5) | 衡平法 | 6/8/2015 | 441個單位 | 441,000 | 550,000 | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF避雷器III，LLC系列 C優選單元 | (4)(5) | 衡平法 | 2/13/2018 | 50個單位 | 50,000 | 60,000 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF_BLOCK LLC通用機組 | (4)(5) | 衡平法 | 6/8/2015 | 9，000單位 | 9,000 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 4,984,478 | 5,120,000 | 2.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| VRI中間控股有限責任公司 | 富蘭克林，OH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(12) | 第二 留置權 | 3M L+9.25% | 1.00 | % | 12.06 | % | 5/31/2017 | 10/31/2020 | 醫療保健 製藥業 | $ | 9,000,000 | 8,895,138 | 8,820,000 | 3.92 | % | ||||||||||||||||||||||||
| VRI 終極控股，LLC A級優選單位 | (4) | 衡平法 | 5/31/2017 | 326,797
股份 | 500,000 | 440,000 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 9,395,138 | 9,260,000 | 4.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| WISE控股公司 | 鹽湖城， UT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12)(20) | 無擔保 | 3M L+11.00% | 1.00 | % | 0.00 | % | 6/30/2016 | 12/31/2021 | 飲料， 食物& 煙草 | $ | 1,250,000 | 1,238,210 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期貸款 | (12)(21) | 第一留置權 | 1M L+6.5% | 1.00 | % | 0.00 | % | 8/27/2018 | 6/30/2021 | $ | 253,906 | 253,906 | 93,945 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||
| WISE母公司，LLC會員單位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2016 | 1個 單位 | 58,594 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共計 | 1,550,710 | 93,945 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
見這些合併財務報表的附註。
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Stellus資本投資公司
綜合投資時間表-(續)
(2018年12月31日)
| 投資 | 腳註 | 保安 | 優惠券 | 利波 地板 | 現金 | PIK | 投資 [br]日期 | 成熟期 | 總部/ 工業 | 校長 數額/ 股份 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | %
的淨額 資產 | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、非附屬投資共計 | $ | 502,691,464 | $ | 504,433,668 | 224.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨投資 | 502,743,649 | 504,483,668 | 224.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 超過其他資產的負債 | (279,638,661 | ) | (124.37 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨資產 | $ | 224,845,007 | 100.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 關於投資組合中證券估值方法的討論，見“綜合財務報表説明”附註1。 |
| (2) | SBIC子公司持有的投資，包括現金13 410 706美元和投資214 114 498美元(按成本計算)，不包括對信貸機制貸款人的債務。如注9所述，公司對信貸機制放款人的 債務由所有投資以及現金和現金等價物的第一優先擔保權益 擔保，但SBIC子公司持有的投資除外。 |
| (3) | 不包括在投資中的是未提取的延期提取期貸款承諾 ，數額不超過865，385美元，利率為libor+7.50%，到期日為2023年6月30日。這種投資 正在累積未使用的承諾費，每年0.375%。 |
| (4) | 證券是一種非收入生產。 |
| (5) | 根據經修正的1940年“投資公司法”，該項投資不是符合條件的資產。公司不得收購任何非符合資格的資產，除非在收購時，符合資格的 資產至少佔公司總資產的70%。截至2018年12月31日，符合資格的資產約佔公司總資產的87%。 |
| (6) | 表示PIK興趣證券。根據發行人的選擇，利息可以用現金或現金和PIK利息支付。顯示的PIK利息百分比是發行者可以選擇 的最大PIK利息。 |
| (7) | 未提取的左輪手槍承諾額不超過666，666美元，利率為libor+5.75%，到期日為2022年6月29日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (8) | 不包括在投資中的未提取左輪手槍承諾額不超過2，000，000美元，利率為libor+5.75%，到期日為2023年8月8日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (9) | 自2018年11月30日以來，投資一直處於非應計投資狀態。 |
| (10) | 不包括在投資中的是一筆未提取的延期提取期貸款承諾 ，數額不超過3，669，681美元，利率為libor+5.50%，期限為2023年10月18日。這項投資 正在累積未使用的承諾費，每年0.50%。 |
| (11) | 不包括在投資中的是一筆金額不超過520，000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為libor+8.00%，到期日為2018年9月30日。此投資是 不產生未使用的承付費用。 |
| (12) | 這些貸款的libor下限低於適用的libor利率； 因此，最低利率不生效。 |
| (13) | 這些貸款是長期貸款，其合同利率高於適用的 libor利率；因此，最低利率沒有生效。 |
| (14) | 不包括在投資中的是未提取的延期提取期貸款承諾 ，數額不超過5，357，143美元，利率為libor+6.75%，期限為2024年8月30日。這項投資 正在累積未使用的承諾費，每年0.50%。 |
| (15) | 自2017年11月1日以來，投資一直處於非應計投資狀態。 |
見這些合併財務報表的附註。
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Stellus資本投資公司
綜合投資時間表-(續)
(2018年12月31日)
| (16) | 不包括在投資中的未提取左輪手槍承諾額不超過1，000，000美元，利率為libor+7.75%，到期日為2023年2月5日。這項投資是 累積未使用的承諾費，每年0.50%。 |
| (17) | 不包括在投資中的未提取左輪手槍承諾額不超過1，500，000美元，利率為libor+6.50%，到期日為2023年1月31日。這項投資是 累積未使用的承諾費，每年0.50%。 |
| (18) | 不包括在投資中的未提取左輪手槍承諾額不超過750，000美元，利率為libor+7.50%，到期日為2023年4月13日。這項投資每年收取0.50%的未用承付費用。 |
| (19) | 不包括在投資中的未提取左輪手槍承諾額不超過1，222，494美元，利率為libor+6.25%，到期日為2023年9月26日。這項投資 正在累積未使用的承諾費，每年0.50%。 |
| (20) | 自2018年3月29日以來，投資一直處於非應計投資狀態。 |
| (21) | 自2018年10月31日以來，投資一直處於非應計投資狀態。 |
| (22) | 這筆貸款是一項聯合投資。 |
| (23) | 不包括在投資中的是未提取的延期提取期貸款承諾 ，數額不超過1，662，592美元，利率為libor+6.25%，期限為2023年9月26日。這項投資每年應收取0.50%的未用承付費用。 |
| (24) | 不包括在投資中的未提取左輪手槍承諾額不超過2，000，000美元，利率為libor+6.00%，到期日為2023年11月15日。這項投資是 累積未使用的承諾費，每年0.50%。 |
| (25) | 如果適用的話，到期日正在與投資組合公司和 其他貸款人進行談判. |
| (26) | 該公司投資於Refac光學集團的付款目前已到期。 |
縮略語聯想
pik-實物付款
L-libor
歐元-歐元
見所附的這些合併財務報表附註。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
附註1-業務性質和重要的 會計政策
業務性質
Stellus Capital Investment Corporation (“我們”、“我們”、“我們”和“公司”)是2012年5月18日成立的馬裏蘭公司(“Inception”)，是一家外部管理、封閉式、非多元化的投資管理公司。 公司正在應用“會計準則編纂指南”(“ASC”)主題946，金融服務投資公司。該公司選擇根據經修正的1940年“投資公司法”(“1940年法”)作為業務發展公司(“BDC”)管理，並根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)M分節被視為受管制的投資公司(“RIC”)，以美國聯邦所得税為目的。該公司的投資活動由我們的投資顧問Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或“Advisor”)管理。
截至2019年9月30日，該公司總共發行了18，905，959股股票，自“盜夢空間倡議”以來共籌集了278，343，435美元的總收益，其中8，863，338美元用於支付 費用和出售淨收益269，480，097美元。該公司的股票目前在紐約證券交易所 上市，代號為“SCM”。詳情見附註4。
本公司設立了下列全資子公司：SCIC-綜合Block 1，Inc.，SCIC-ICD Block 1，Inc.，SCIC-Invinble Block 1，Inc.，SCIC-FBO Block 1，Inc.，SCIC-SKP B1，Inc.，SCIC-APE Block 1，Inc.，SCIC- CC Block 1，Inc.，SCIC-ERC Block 1，Inc.，Inc.，以及SCIC-Hollander Block 1，Inc.，這些公司的結構為特拉華州 實體，持有股權或股權-例如投資於作為有限責任公司組建的投資組合公司，或LLC(或 其他形式的通過實體)(統稱為“應税子公司”)。為美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)報告目的，應納税子公司合併 ，它們持有的投資組合投資列在合併財務報表中。
2013年6月14日，我們成立了特拉華州有限合夥公司Stellus Capital SBIC，LP(“SBIC子公司”)及其普通合夥人Stellus Capital SBIC GP，特拉華有限責任公司 LLC，作為該公司的全資子公司。2014年6月20日，SBIC子公司獲得美國小企業管理局(“SBA”)根據1958年“小企業投資公司法”第301(C)條作為小企業投資公司(“SBIC”)經營的許可證。SBIC子公司及其普通合作伙伴 為美國GAAP報告目的進行合併，其持有的證券投資包括在合併財務 報表中。
2018年11月29日，我們成立了特拉華州有限合夥公司Stellus Capital SBIC II，LP(“SBIC II子公司”)及其普通合夥人，Stellus Capital SBIC II GP，LLC，特拉華有限責任公司，作為該公司的全資子公司。2019年8月14日，SBIC II子公司根據經修正的1958年“小企業投資公司法”第301(C)條，獲得了SBA作為SBIC運作的許可證。SBIC II子公司及其普通合作伙伴為美國GAAP報告目的進行合併，其持有的證券投資列在合併財務報表中。
SBIC許可證允許 SBIC子公司和SBIC II子公司(總共是“SBIC子公司”)通過發行SBA擔保的債券獲得槓桿，但須受SBA和其他慣例 程序的資本承諾的約束。SBA擔保的債券是無追索權的，利息僅為每半年支付一次利息的債券，期限為十年。SBA擔保債券的本金不需要在到期前支付，但可以在任何時候預付，不受處罰。SBA擔保債券的利率是以市場驅動的10年期美國國債利差 為基礎，每半年確定一次。SBA作為債權人，在公司清算SBIC子公司或SBA兩家子公司或SBA在發生違約時根據SBA擔保的債券行使其補救辦法時，將對SBIC子公司的資產提出優於公司股東的優先要求。就SBIC附屬公司而言，SBA規則將單個 被許可人在至少擁有75，000，000美元的監管資本時可借款的最高限額限制在150，000，000美元以下，因為這一術語是由SBA界定的，從SBA獲得資本承諾，並在 許可之後接受SBA的審查。對於SBIC II子公司而言，SBA條例規定，當其至少擁有87，500，000美元的監管資本時，其借款額為175，000，000美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司擁有7500萬美元的監管資本。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司有150，000，000美元的SBA擔保債券未償還。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
截至2019年9月30日，即SBIC II子公司第一季度第一季度結束時，該公司擁有2000萬美元的監管資本，沒有SBA擔保的 債券未清償。
請參閲“投資綜合表”腳註(2)和(9)，以獲得關於SBIC子公司 投資與信貸機制有關的更多信息。
作為一名BDC，我們必須遵守 某些監管要求。在2018年6月28日之前，我們只能在1940年法案中定義的資產範圍 在實施這種槓桿後至少等於200%的範圍內使用槓桿。2018年3月23日，“小企業信貸可得法”(“SBCAA”)簽署成為法律，其中包括對影響BDC的“聯邦證券法”的各項規定進行的各種修改。SBCAA包括對1940年法案的修改，允許BDC在某些情況下將其資產覆蓋範圍從200%降至150%。
2018年4月4日，公司董事會(“董事會”)，包括“法定多數票”(按董事會1940年“投資公司法”1940年“投資公司法”(“1940年法”)第57條(O)款的定義，批准適用1940年法第61(A)(2)節規定的經修改的資產保險要求。董事會還核準了一項提案，即批准適用1940年法案第61(A)(2)節中規定的經修改的資產保險要求，該規定在公司2018年股東年會上得到了股東的批准。因此，自2018年6月28日起，適用於該公司的資產覆蓋率測試從200%降至150%。我們在任何 時間使用的槓桿量取決於我們在任何提議借款時對市場和其他因素的評估。截至2019年9月30日，我們的資產覆蓋率為247%。
公司的投資目標 是通過債務和相關的股票投資在中間市場公司中以當期收入和資本增值的形式使股東的總收益最大化。該公司尋求實現其投資目標，主要是通過第一留置權、第二次留置權、第二次留置權、聯合抵押和無擔保債務融資(通常是那些擁有5 000至50 000美元EBITDA(息前收益、税前收益、折舊和攤銷)的公司)來實現其投資目標。該公司主要通過Stellus Capital的負責人與金融贊助公司、金融機構、中間市場公司、管理團隊和其他專業中介發展的廣泛的關係網絡獲得投資。
重大會計政策摘要
提出依據
所附的未經審計的合併財務報表是按照美國公認會計原則編制的關於臨時財務信息的應計制會計報表，並根據1934年“證券交易法”(“交易法”)關於報告表10-Q和條例S-X第10條的要求編制的。因此，省略了根據美國公認會計原則編制的年度財務報表 所附的某些披露。未經審計的合併財務報表包括 公司及其全資子公司的賬目。
管理層認為，本報告所列未經審計的 合併財務結果包含所有調整數，僅由正常的經常性應計項目構成，這些調整被認為是公允列報本報告所列各中期財務報表所必需的。截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的3個月和9個月的業務 的結果不一定表明全年預期的業務結果 。此外，未審計的合併財務報表和附註應與2018年12月31日終了年度經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。根據“外匯法”規定的 S-X條例，該公司不合並投資組合公司的投資。公司的會計記錄以美元記賬。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
證券投資分類
公司根據1940年法令的要求將其證券組合投資 分類如下：(A)“控制投資”定義為公司擁有超過25%的有表決權證券或有權維持董事會代表超過50%的投資， (B)“附屬投資”被界定為公司擁有的投資佔表決權證券 的5%至25%，並且無權維持董事會代表的50%以上，和(C)“非控制的，非附屬機構 投資“被定義為既不是控制投資也不是附屬投資的投資。
現金及現金等價物
截至2019年9月30日，現金餘額總額為1247176美元，比聯邦存款保險公司25萬美元的保險保護水平高出997，176美元。此外，在2019年9月30日，該公司持有21 763 299美元現金等價物，這些現金等價物按成本入賬，接近現金等價物的公允價值。本公司的所有現金存款普遍持有，已建立的高信用質量金融機構和管理層認為，與任何未保險餘額相關的損失風險很小。
現金包括銀行活期存款。我們認為某些美國國庫券和其他高質量的短期債務證券是現金等價物.
公允價值計量
根據ASC主題820-公允價值計量和披露(“ASC Topic 820”)，我們基本上按公允價值核算我們的所有金融工具。ASC主題820定義了公允價值，建立了衡量公允價值的框架，並要求公允價值計量披露 ，包括根據估值投入的透明度 將金融工具分類為三級。ASC主題820要求披露金融工具的公允價值，而 估計這種價值是切實可行的。我們認為，我們的金融工具，如現金、應收帳款和應付款項的賬面金額，由於這些票據的期限較短，其公允價值接近於這些項目的公允價值。這被認為是一種一級評估技術。 我們的信用工具和SBA擔保債券的賬面價值接近公允價值，因為利率調整 以適應市場利率(三級輸入)。我們的2022年票據的賬面價值(如下面注11所定義)是基於證券的 收盤價(二級輸入)。關於公允價值計量和等級制度的進一步討論，見合併財務報表附註6。
固結
根據 “外匯法案”和ASC主題946的條例S-X，我們一般不合並對投資組合公司的投資，而不是投資 公司的子公司。因此，我們合併了SBIC子公司和應税子公司的結果。所有公司間 餘額在合併時已被取消。
估計數的使用
按照美國公認會計原則編制資產和負債合併報表，要求管理層在財務報表之日作出對報告的資產和負債數額有影響的估計和假設，並披露或有資產和負債。經濟環境、金融市場和用於確定這些估計數的任何其他參數的變化可能導致實際的 結果大相徑庭。
遞延融資費用、SBA Debentures預付貸款費用 和預付貸款結構費
遞延融資費用、SBA擔保債券上的預付貸款 費和預付貸款結構費包括與我們2022年票據的結清 有關的費用和費用、信貸機制(如下文注9所定義)和SBA擔保的債券，並在付款時資本化。這些費用作為對各自負債的賬面數額的直接扣減，並在有關文書的期限內使用直線法攤銷，並作為對資產和負債 綜合報表中相應債務的抵銷。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
提供成本
遞延報價費用包括與公司普通股的要約和出售有關的費用和費用，包括法律、會計、印刷費用和其他與之有關的費用，以及與提交貨架登記表有關的費用。這些費用在發生時資本化 ，並在出售完成時確認為提供收益的減少，並在資產和負債變動表上顯示，作為已付資本的減少。截至2018年9月30日、2019年和12月31日，該公司分別承擔了與編制登記報表有關的210，810美元和18，673美元的費用，這些費用都是資本化的，因為截至此類日期尚未提供。進一步討論見注4。
投資
作為BDC，該公司通常會投資於非流動性貸款和證券，包括私人中間市場公司的債務和股票證券。根據本公司董事會確定的程序，公司打算對市場行情可隨時獲得的投資進行估價。該公司將從一家獨立的定價服務獲得這些市場價值，或從至少兩個經紀人或交易商(如果有其他的話，由主要市場莊家或一級市場 交易商獲得)獲得投標和要求價格之間的中位數。未公開交易的債務和股票證券或其市場價格不容易獲得的證券，將按本公司董事會真誠確定的公允價值估值。這種公允價值的確定可能涉及主觀判斷、 和估計。該公司還聘請獨立估值提供者審查每一項投資組合的估值，這些投資 每年至少兩次沒有現成的市場報價。
在估值日起約90天內購買的投資將按成本加增值折價或減去攤還溢價(接近公允 值)估值。關於未上市證券，我們的董事會將對每項投資進行估值，除其他措施外，還將考慮現金流量貼現模型、上市同行公司財務比率的比較和其他因素。當外部 事件發生時，例如購買交易、公開發行或隨後的股權出售，董事會將使用外部事件所指示的定價 來證實和/或幫助我們進行估值。由於該公司預計其投資組合中的許多投資不會有一個現成的市場，因此公司期望按董事會誠意確定的公允價值對其投資組合 的大部分投資進行估值，採用有記錄的估價政策和一貫採用的估值程序。由於確定不容易獲得市場價值的投資的公允價值的內在不確定性，我們投資的公允價值可能與如果這種投資存在一個隨時可得的市場價值時將使用的價值大不相同，而且差異可能是重大的。
在遵循這些辦法時，公允價值定價投資中將考慮的因素類型將酌情包括，但不限於：
| • |
現有的市場數據，包括相關和 適用的市場交易和交易比較； |
| • | 適用的市場收益率和倍數； |
| • | 安全公約； |
| • | 呼叫保護規定； |
| • | 信息權； |
| • | 任何抵押品的性質和可變現價值； |
| • |
投資組合公司的支付能力、盈利和現金流量貼現以及其業務所在的市場； |
| • | 比較上市同行公司的財務比率； |
| • | 可比的併購交易；以及 |
| • | 主要市場和企業價值。 |
| 26 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
收入確認
我們以應計制 制記錄利息收入，只要這種利息被認為是可收取的。對於有合同支付實物(“PIK”) 利息的貸款和債務證券，該利息代表累積的合同利息，並加到到期時通常到期的貸款餘額中，如果投資組合公司的估值表明這種PIK利息無法收回，我們就不計提PIK利息。如果我們有理由懷疑我們收取這種利息的能力，我們就不會在貸款和債務證券上計息。貸款來源費 費用、原始發行折扣和市場折扣或溢價被資本化，然後我們使用有效利息法作為利息收入來計算或攤銷這些金額。在預先支付貸款或債務擔保後，任何未攤銷的貸款來源 費用都記作利息收入。我們記錄貸款和債務證券的預付保費作為其他收入。股息收入， ，如果有的話，將在前股息日期確認.
我們從投資組合公司收到的截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的利息收入如下：
| 最後三個月 | 在最後的九個月裏 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 貸款利息 | $ | 13,970,645 | $ | 12,578,714 | $ | 39,725,547 | $ | 34,143,700 | ||||||||
| PIK收入 | 312,762 | 193,661 | 378,118 | 491,628 | ||||||||||||
| 費用攤銷收入(1) | 524,288 | 431,468 | 1,465,356 | 1,196,551 | ||||||||||||
| 費用收入加速(2) | 327,179 | 655,588 | 797,113 | 973,066 | ||||||||||||
| 利息收入總額 | $ | 15,134,874 | $ | 13,859,431 | $ | 42,366,134 | $ | 36,804,945 | ||||||||
| (1) | 包括對無資金承付款的費用攤銷。 |
| (2) | 未攤銷的貸款發源費在變現時確認。 |
為了維持我們的待遇，基本上是 ，所有這些收入必須以分配的形式支付給股東，即使我們沒有收到任何現金。
如果我們有理由懷疑我們收取這種利息的能力，我們就不會對 貸款和債務證券計息。管理部門在確定可收性時考慮投資組合 的具體情況以及其他經濟因素。截至2019年9月30日，我們向三家處於非權責發生制的投資組合公司提供了 貸款，這些貸款按成本計算約佔貸款 投資組合的4.1%，按公允價值計算約佔2.3%。截至2018年12月31日，我們向四家投資組合公司提供了貸款，它們處於非權責發生制，約佔我們貸款組合成本的3.9%，按公允價值計算佔2.8%。截至2019年9月30日和2018年12月31日，未累計非應計投資收入3，239，032美元和1，856，272美元。如果貸款或債務擔保的地位顯著提高債務人償還 債務或其他債務的能力，或者如果貸款或債務擔保被出售或註銷，我們將從非應計 狀態中刪除它。
已實現損益淨額和未實現的 增值或折舊淨變動
我們用償還、出售或處置的淨收益與投資攤銷成本價之間的差額來衡量已實現的損益，而不考慮以前確認的未實現的增值或折舊。未實現增值或折舊的淨變化 反映了本報告所述期間證券投資價值的變化，包括在實現損益時以前記錄的未實現的 增值或折舊的任何反轉。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
投資交易成本
與 投資交易有關的費用，包括法律費用，均包括在購買成本基礎內，並從 銷售收益中扣除，除非這些費用由借款人償還。
未結算證券交易的應收賬款和應付款
公司以 交易日期為基礎記錄所有投資。
美國聯邦所得税
該公司已根據“守則”M分節選擇被視為{Br}RIC，並以符合適用於RICS的税收待遇的方式運作。為了使 符合税收待遇的條件，除其他事項外，公司必須按照“守則”的規定，每年向其股東及時分配至少90%的投資公司應納税收入。只要該公司保持其 ric的地位，它通常不會對其至少每年作為股息分配給其股東的任何普通收入或資本收益支付公司級的美國聯邦所得税。相反，與公司收入有關的任何税務責任都是公司投資者的 義務，不會反映在公司的合併財務報表中。
為了避免對未分配的收入徵收4%的美國聯邦消費税，公司必須在每個日曆年分配(I)該日曆年其普通收入的98%之和(Ii)截至12月31日(Iii)為止的一年期間資本收益淨額的98.2%，任何確認的收入， ，但未分配的收入，在前幾年公司未支付聯邦所得税或逃税要求的收入。我們在截止於該日曆年的課税年度內保留的任何須繳納公司入息 税的經常收入淨額或資本收益淨額，將視為已在年底之前分配(如果估計的 税已支付)。公司可酌情決定不分配其歷年的所有應納税所得額，並對這一收入繳納非抵扣的4%消費税。如果公司選擇這樣做，在所有其他條件相同的情況下，這將增加 費用，並減少可分配給股東的金額。如果公司確定其估計的本年度年度應納税收入將超過從這類應納税收入中估計的當年股息分配額，則公司應對估計超出的應納税收入作為應納税收入而徵收消費税。截至2018年12月31日，該公司大約有9，300，000美元未分配的應税收入，這些收入已結轉到2019年支付的分配中。
截至2019年9月30日的3個月和9個月的所得税支出分別為350 549美元和705 677美元，與國家税和消費税有關。從2018年9月30日終了的三個月和九個月的其他一般和行政費用中扣除，分別退還先前納税年度的估計消費税25，496美元和63，144美元。
該公司評估在編制其納税申報表過程中所採取的或預期採取的税收立場，以確定這些税收立場是否“更有可能-而不是”由適用的税務當局維持。被認為符合“更有可能-而不是-”門檻的税種 將在適用期間作為税收優惠或支出入賬。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，該公司沒有記錄任何未確認的納税頭寸的負債。管理層對不確定的税收 地位的評估可能會在以後的某個日期進行審查和調整，其依據包括但不限於對税收法律、法規及其解釋的持續分析。該公司的政策是包括利息和罰款 有關的所得税，如果適用，一般和行政費用。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的任何支出都是微不足道的。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
應納税子公司是公司的直接全資子公司，這些子公司已選擇為應納税實體。應納税子公司允許公司在為税務目的而“通過”實體的證券公司中持有 股權投資，並繼續遵守“守則”中的“收入來源”要求。應納税的子公司不為所得税目的與公司合併，可能會因擁有某些證券投資而產生所得税費用、福利和相關的税務資產 和負債。所得税費用或福利(如果有的話)和與 有關的税務資產和負債反映在公司的合併財務報表中。
應納税子公司在所得税的會計核算中採用負債 方法。遞延税資產和負債按資產和負債税基與其報告數額之間的臨時差額記錄在財務報表中，採用預期臨時差額將逆轉的年份的法定税率。當遞延税資產 更有可能無法實現部分或全部遞延税資產時，則提供估價備抵。
就財務報告而言，由於收入和支出確認方面的臨時和永久性差異，應納税收入一般不同於淨收入。應納税的 收入一般不包括未實現的增值或折舊淨額，因為投資損益在實現之前不包括在應納税的 收入中。
在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，公司記錄了與應納税的子公司有關的遞延所得税福利(備抵)分別為4 200美元和35 701美元。在截至2018年9月30日的3個月和9個月中，該公司記錄了與應納税子公司有關的遞延所得税(備抵額)(25 159美元) 和(34 353美元)。此外，截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司的遞延税款分別為103，654美元和67，953美元。
每股收益
基本每股計算使用當期未發行普通股的加權平均股份數計算 。公司沒有共同的股票等價物。 因此，稀釋每股收益與每股基本收益之間沒有差別。
用資本支付
公司將出售其普通股的收益按淨額記錄為(一)股本和(二)超過面值的資本，不包括所有佣金 和銷售支助費。
最近發佈的會計準則
2018年8月，FASB發佈了ASU No. 2018-13-更改公允價值計量的披露要求。ASU 2018-13是披露框架 項目的一部分，該項目主要側重於提高財務報表附註中披露的有效性。本更新中的修正 刪除、修改和添加了主題820“公允價值計量”中關於公允價值計量的某些披露要求。 此更新在2019年12月31日以後的年度期間生效，並在這些年度期間內生效。 公司目前正在評估該指南的影響，但預計此新指南對其 合併財務報表不會產生任何重大影響。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
證券交易委員會(“SEC”)披露 更新和簡化
2018年8月，證交會通過了SEC第33-10532號新聞稿(“規則”)下的最後 規則--“披露更新和簡化”，修正了某些多餘、過時或被取代的披露規定。該規則旨在促進信息披露給投資者 ，並簡化遵守情況。公司已經採納了這條規則。該細則包括對條例S-X(“修正”)的修正， 包括對條例S-X下細則6-04.17的修訂，刪除在資產和負債綜合報表中分別列出淨資產賬面組成部分 的要求：未分配(超額分配)投資收入淨額、 累積的未分配淨實現收益(損失)和淨未實現增值(折舊)。相反，按照 美國公認會計原則，基金必須披露總可分配收益。此外，修正案取消了要求 單獨説明已支付的分配來源的要求，以及在“淨資產變動表”中插入説明未分配的 (超額分配)淨投資收入的賬面基數數額的要求。公司的資產和負債綜合報表和當期和比較報告期間淨資產變動表均作了修改，以符合規則。
新的會計公告 不時由FASB或公司自指定生效日起採用的其他標準制定機構發佈。我們相信，最近發佈的標準和任何尚未生效的標準的影響，將不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
附註2-與締約方有關的安排
投資諮詢協議
該公司已與Stellus Capital簽訂了一項投資諮詢協議，根據該協議，Stellus Capital擔任其投資顧問。根據這項協議，公司同意向Stellus Capital支付總額1.75%的年度基本管理費，其中包括用借來的資金或其他形式的槓桿購買的資產，不包括現金和現金等價物，以及獎勵費。
在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，該公司記錄的基本管理費分別為2，480，918美元和7，007，925美元。截至2018年9月30日為止的三個月和九個月內，該公司記錄的基本管理費分別為2，172，948美元和5，970，867美元，截至2019年9月30日和2018年12月31日，分別向Stellus Capital支付了2，480，918美元和2，183，975美元。
獎勵費有兩個組成部分：投資收入和資本收益，具體如下：
收入激勵費
投資收入組成部分(“收入 獎勵費”)是根據公司前一個日曆季度的獎勵前費用淨投資收入計算並按季度支付給顧問的，但須符合累計總回報要求和推遲非現金金額的 。前激勵費淨投資收入，以公司可歸屬於普通股的淨資產價值 的回報率表示，在緊接上一個日曆季度， 將有2.0%(即每年8.0%)的跨欄率(也稱為“障礙”)。激勵前費用淨投資收入是指在日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入，減去該季度公司的 營業費用(不包括獎勵費)。激勵前費用淨投資收益包括：在具有遞延利息特徵的 投資情況下(如原始發行折扣、帶有PIK利息的債務工具和零息票 證券)，公司尚未收到現金的應計收入。顧問不收到任何日曆 季度的獎勵費用，在任何日曆 季度公司的激勵前費用淨投資收入不超過障礙。在符合下述累積總回報規定的情況下，顧問就該季度獎勵前淨投資收益(如有的話)中的任何部分(如有的話)而言，獲得公司獎勵前費用淨投資收入的100%(也稱為“追趕”)，但低於該日曆季度公司淨資產(也稱為“追趕”)的2.5%(即每年10.0%) 和公司獎勵前費用淨投資收入的20.0%(如果有的話)，超過2.5%(10.0% 年化)的淨資產。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
上述激勵費用須符合總回報要求，其中規定，公司的激勵前費用淨投資收入不需支付獎勵費，但在當時的當期和前11個日曆季度的業務所產生的淨資產累計淨增20.0%的範圍內，除外。換言之，前11個日曆季度的累計獎勵費用超過了前11個季度的累計獎勵費用和(或)已支付的累計獎勵費用，在日曆季度內應支付的任何收入獎勵費僅限於以下兩種之一：(I)公司在該日曆季度的獎勵前費用淨投資收入超過2.0%關口的數額 的20%，但須受追趕限制；(Ii)(X)當時當季和 11前幾個季度的業務所產生的淨資產累計淨增額的20%減去(Y)前11個日曆季度的累積獎勵費用和/或支付的累計獎勵費用。就上述目的而言，“業務造成的淨資產累計淨增”是指獎勵前費用淨投資收入、已實現損益以及該公司當時和前11個日曆季度未實現增值和折舊之和的數額(如果為正)。此外，在公司實際收到這種現金利息之前，顧問沒有得到這種獎勵 費中可歸因於遞延利息的部分。
在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，該公司分別支付了1，583，145美元和4，339，813美元的收入獎勵費。截至2018年9月30日的三個月和九個月內，該公司分別支付了1，565，301美元和3，846，441美元的收入獎勵費。截至2018年9月30日、2019年和12月31日，這類收入獎勵費中的1，802，343美元和1，936，538美元分別支付給顧問，其中1，653，693美元和1，675，804美元目前分別應支付(見下文)。截至2018年9月30日、2018年9月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年9月31日和2018年12月，公司已發生但未支付的收入獎勵費分別為148 650美元和260 734美元，這些費用來自 遞延利息(即PIK利息、某些貼現和遞延利息)，在公司收到此種遞延的
資本收益激勵費
公司還根據資本收益(“資本收益獎勵費”)向顧問支付獎勵 費。資本收益獎勵費是在每個日曆年結束時(或在投資管理協議終止時，自終止 日止)確定和支付拖欠的 。資本利得激勵費相當於公司從 開始到該日曆年年底累計已實現資本收益的20.0%，扣除截至該年年底的累計已實現資本損失和累計未實現資本折舊後的淨額。任何以前支付的資本收益 獎勵費用的總額從計算出來的資本收益獎勵費中扣除。
美國公認會計原則要求，應計獎勵費用應計考慮累計已實現損益和未實現資本增值或投資或其他投資或其他金融工具的折舊，因為如果這種已實現的損益和未實現的資本增值或折舊已經實現，即使這種已實現的損益和未實現的資本增值或折舊在計算根據投資諮詢協議實際應繳的費用時是不允許考慮的。 無法保證將來將實現未實現的增值或折舊。因此，這些費用，即計算和應計的費用，不一定根據投資諮詢協定支付，也不可能在以後各期間計算獎勵費用時根據 支付。在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，該公司分別累積了533，920美元和1，811，533美元，涉及資本收益獎勵費。截至2018年9月30日的三個月和九個月，該公司分別累積了651，231美元和1，173，250美元的資本收益獎勵費。截至2019年9月30日和2018年12月31日，資本收益獎勵費分別為1 892 570美元和81 038美元，但目前未向顧問支付 。
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STELLUS資本投資公司
合併財務
報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
| 下表彙總了上文討論的獎勵費用的組成部分： | ||||||||||||||||
| 三個月結束 | 九個月結束 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 收入激勵費 | $ | 1,583,145 | $ | 1,565,301 | $ | 4,339,813 | $ | 3,846,441 | ||||||||
| 應計資本利得獎勵費 | 533,920 | 651,231 | 1,811,533 | 1,173,250 | ||||||||||||
| 激勵費費用 | $ | 2,117,065 | $ | 2,216,532 | $ | 6,151,346 | $ | 5,019,691 | ||||||||
| 九月三十日 | 十二月三十一日， | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 現時須繳付的入息獎勵費 | $ | 1,653,693 | $ | 1,675,804 | ||||
| 遞延收入激勵費 | 148,650 | 260,734 | ||||||
| 資本利得激勵費遞延 | 1,892,570 | 81,038 | ||||||
| 須繳付的獎勵費 | $ | 3,694,913 | $ | 2,017,576 | ||||
董事費用
在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，公司記錄的董事費用分別為83，000美元和300，000美元。截至2018年9月30日為止的三個月和九個月中，公司記錄的董事費用分別為73，000美元和244，000美元，截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司獨立董事無需支付任何費用。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
共同投資
2013年10月23日，公司收到證券交易委員會的一項豁免令(“優先令”)，在符合公司投資戰略和適用法律(包括證券交易委員會發布的豁免令的條款和條件 )的情況下，與Stellus Capital Management 管理的私人基金共同投資。2018年12月18日，該公司收到了一項新的豁免令(“命令”) ，它取代了先前的命令，並允許公司更靈活地進行共同投資交易。命令 擴展了先前的命令，並允許公司與其他類型的私人基金、其他BDC和由Stellus Capital Management管理的註冊 投資公司或與Stellus Capital Management共同控制、控制或共同控制 的顧問共同投資，但須符合其中所包含的條件。根據該命令，公司獨立董事的“法定多數” (如1940年法令第57(O)節所界定)必須就與共同投資交易有關的 作出某些結論，包括(1)擬議交易的條件，包括應支付的代價， 對公司及其股東來説是合理和公平的，不涉及公司或其股東的任何方面的過份行為；(2)交易符合公司股東 的利益，符合公司的投資目標和戰略。公司在符合命令條件的情況下，與Stellus Capital Management管理的私人信貸基金共同投資，這些基金的投資策略與公司的投資策略類似或相同, 公司可與其他BDC和由Stellus資本管理公司管理的註冊投資公司或未來與Stellus Capital Management 共同控制、控制或共同控制的顧問共同投資。該公司認為，這種共同投資可能會給它提供更多的投資機會和能力，使 實現更大的多樣化。
行政代理人
本公司在某些投資交易中擔任行政代理人，包括根據該命令與其附屬公司共同投資。截至2018年9月30日( 2019和2018年12月31日)，由於借款人作為行政代理人向公司支付利息，沒有現金應付其他投資基金。任何此類數額都將列入資產和負債綜合報表中的“其他應計費用和負債”。
許可協議
本公司已與Stellus Capital簽訂許可證 協議，根據該協議，Stellus Capital已同意授予公司一份使用“Stellus Capital”名稱的非排他性、免版税許可證 。根據這項協議，公司有權使用“Stellus Capital” 名稱，只要Stellus Capital或其附屬公司仍然是其投資顧問。除了這一有限的 許可證外，該公司沒有獲得“Stellus Capital”名稱的合法權利。只要與Stellus Capital達成的投資諮詢協議有效，此許可協議將繼續有效。
行政協定
本公司已與Stellus Capital簽訂行政管理協議，根據該協議，Stellus Capital將向公司提供辦公設施和設備 ，並將向公司提供進行日常業務所需的文書、簿記、記錄保存和其他行政服務。根據本管理協議，Stellus Capital將執行或監督公司所需的行政服務的執行情況，其中包括，除其他外，負責公司要求其保持和準備提交給其股東的報告和提交給SEC的報告的財務記錄。
在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，該公司記錄了與Stellus Capital的行政協議有關的費用，分別為368，519美元和728，663美元。截至2018年9月30日的三個月和九個月，該公司記錄了與Stellus Capital的管理協議相關的費用，分別為294，480美元和871，985美元。這些數額包括在業務報表 的行政服務費用中。截至2019年9月30日和2018年12月31日，與管理協議有關的分別為368 519美元和323 188美元仍須支付給Stellus Capital。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
賠償
投資諮詢協議規定，如果在履行職責時沒有故意瀆職、惡意或嚴重疏忽，或由於不計後果地無視投資諮詢協議規定的職責和義務，斯泰勒斯資本及其高級人員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人員和成員以及與其有關聯的任何其他個人或實體有權就任何損害、責任向公司賠償，由於根據投資諮詢協議提供Stellus Capital的服務或以其他方式作為我們的投資顧問而產生的費用和費用(包括合理的律師費和在結算中合理支付的金額)。
附註3-分發
分配通常由 公司董事會在每個日曆季度宣佈，每月支付，並在前股息 日確認為分配負債。股東的分配，如果有的話，將由董事會決定。對股東的任何分配都將從合法可供分配的資產中宣佈為 。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
下表反映了公司自“盜夢空間”以來已申報和支付或將在其普通股上支付的 分佈：
| 申報日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股 | |||||
| 2012財政年度 | ||||||||
| 2012年12月7日 | 2012年12月21日 | 2012年12月27日 | $ | 0.1812 | ||||
| 2013財政年度 | ||||||||
| 2013年3月7日 | 2013年3月21日 | 2013年3月28日 | $ | 0.3400 | ||||
| 2013年6月7日 | 2013年6月21日 | 2013年6月28日 | $ | 0.3400 | ||||
| 2013年8月21日 | 2013年9月5日 | 2013年9月27日 | $ | 0.3400 | ||||
| 2013年11月22日 | 2013年12月9日 | 2013年12月23日 | $ | 0.3400 | ||||
| 2014財政年度 | ||||||||
| 2013年12月27日 | 2014年1月15日 | 2014年1月24日 | $ | 0.0650 | ||||
| 2014年1月20日 | 2014年1月31日 | 2014年2月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年1月20日 | 2014年2月28日 | 2014年3月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年1月20日 | 2014年3月31日 | 2014年4月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2014年4月17日) | (2014年4月30日) | 2014年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2014年4月17日) | 2014年5月30日 | 2014年6月16日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2014年4月17日) | 2014年6月30日 | 2014年7月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年7月7日 | 2014年7月31日 | 2014年8月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年7月7日 | 2014年8月29日 | 2014年9月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年7月7日 | (2014年9月30日) | 2014年10月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年10月15日 | (2014年10月31日) | 2014年11月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年10月15日 | 2014年11月28日 | (2014年12月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年10月15日 | 2014年12月31日 | 2015年1月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2015財政年度 | ||||||||
| (2015年1月22日) | (2015年2月2日) | 2015年2月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年1月22日) | (2015年2月27日) | 2015年3月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年1月22日) | 2015年3月31日 | (2015年4月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年4月15日) | (2015年4月30日) | 2015年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年4月15日) | (2015年5月29日) | (2015年6月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年4月15日) | (2015年6月30日) | 2015年7月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年7月8日) | 2015年7月31日 | 2015年8月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年7月8日) | 2015年8月31日 | (2015年9月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年7月8日) | 2015年9月20日 | (2015年10月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年10月14日) | (2015年10月30日) | 2015年11月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年10月14日) | 2015年11月30日 | (2015年12月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年10月14日) | (2015年12月31日) | 2016年1月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016財政年度 | ||||||||
| 2016年1月13日 | 2016年1月29日 | 2016年2月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年1月13日 | 2016年2月29日 | 2016年3月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年1月13日 | 2016年3月31日 | 2016年4月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年4月15日 | 2016年4月29日 | 2016年5月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年4月15日 | 2016年5月31日 | 2016年6月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年4月15日 | 2016年6月30日 | 2016年7月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年7月7日 | (2016年7月29日) | 2016年8月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年7月7日 | 2016年8月31日 | 2016年9月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年7月7日 | 2016年9月30日 | 2016年10月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年10月7日 | 2016年10月31日 | 2016年11月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年10月7日 | 2016年11月30日 | 2016年12月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年10月7日 | 2016年12月30日 | 2017年1月13日 | $ | 0.1133 | ||||
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
| 2017年財政 | ||||||||
| 2017年1月13日 | 2017年1月31日 | 2017年2月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年1月13日 | 2017年2月28日 | 2017年3月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年1月13日 | 2017年3月31日 | 2017年4月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年4月14日 | 2017年4月28日 | 2017年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年4月14日 | 2017年5月31日 | 2017年6月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年4月14日 | 2017年6月30日 | 2017年7月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年7月7日 | 2017年7月31日 | 2017年8月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年7月7日 | 2017年8月31日 | 2017年9月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年7月7日 | 2017年9月29日 | 2017年10月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年10月12日 | 2017年10月31日 | 2017年11月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年10月12日 | 2017年11月30日 | 2017年12月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年10月12日 | 2017年12月29日 | 2018年1月12日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年財政 | ||||||||
| 2018年1月11日 | 2018年1月31日 | 2018年2月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年1月11日 | 2018年2月28日 | 2018年3月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年1月11日 | 2018年3月29日 | 2018年4月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年4月16日 | 2018年4月30日 | 2018年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年4月16日 | 2018年5月31日 | (2018年6月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年4月16日 | (2018年6月29日) | (2018年7月13日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年7月12日) | (2018年7月31日) | (2018年8月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年7月12日) | (2018年8月31日) | (2018年9月14日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年7月12日) | (2018年9月28日) | (2018年10月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年10月16日) | 2018年10月31日 | 2018年11月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年10月16日) | 2018年11月29日 | (2018年12月14日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年10月16日) | (2018年12月31日) | (一九二零九年一月十五日) | $ | 0.1133 | ||||
| 2019財政年度 | ||||||||
| (一九二零九年一月十一日) | (一九二零九年一月三十一日) | (一九二九年二月十五日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年一月十一日) | (一九二九年二月二十八日) | 2019年3月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年一月十一日) | (一九二零九年三月二十九日) | (一九二零九年四月十五日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年四月十一日) | (2019年4月30日) | 2019年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年四月十一日) | 2019年5月31日 | 六月十四日 | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年四月十一日) | (一九二零九年六月二十八日) | (2019年7月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年七月三日) | (一九二零九年七月三十一日) | (2019年8月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年七月三日) | (2019年8月30日) | (一九二零九年九月十三日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年七月三日) | (一九二零九年九月三十日) | (2019年10月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| 共計 | $ | 9.4239 |
公司採用了“選擇退出”紅利再投資計劃(“滴漏”)，根據該計劃，以自己的名義持有股份的股東將在公司滴漏下獲得公司普通股股份的 分配，除非公司選擇接受現金分配。其股份以經紀人或經紀人代名人的名義持有的股東，只有在經紀人或被代理人提供這種服務，或被代理人的經紀人允許參與我們的點滴時，才能獲得再投資的分配 。
雖然以公司普通股的額外股份的形式 支付的分配將以與現金分配相同的方式向美國聯邦、州和地方徵税，但參與公司滴漏的投資者將不會收到任何相應的現金 分配，以支付任何此類適用的税款。任何通過發行股票通過公司的滴漏進行再投資的分配都將增加公司的總資產，據此確定基本管理費和獎勵費 並支付給Stellus Capital。在截至2019年9月30日的9個月內，該公司沒有通過點滴發行股票。該公司在截至2018年9月30日的9個月內發行了7931股與滴水有關的股票。
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合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
附註4-股本及有關開支
下表顯示了公司自創世以來通過各種股權發行和按照公司的 滴漏發行的普通股股份的數量 。
| 平均 | ||||||||||||||||||||||||
| 數目 | 毛額 | 承保 | 供品 | 網 | 供品 | |||||||||||||||||||
| 發行普通股 | 股份 | 收益(1)(2) | 收費 | 費用 | 收益 | 價格 | ||||||||||||||||||
| 2012年12月31日終了年度 | 12,035,023 | $ | 180,522,093 | $ | 4,959,720 | $ | 835,500 | $ | 174,726,873 | $ | 14.90 | |||||||||||||
| 2013年12月31日終了年度 | 63,998 | 899,964 | — | — | 899,964 | 14.06 | ||||||||||||||||||
| 截至2014年12月31日的年度 | 380,936 | 5,485,780 | 75,510 | 29,904 | 5,380,366 | 14.47 | ||||||||||||||||||
| 2017年12月31日終了年度 | 3,465,922 | 48,741,406 | 1,358,880 | 307,021 | 47,075,505 | 14.06 | ||||||||||||||||||
| 2018年12月31日 | 7,931 | 93,737 | — | — | 93,737 | 11.85 | ||||||||||||||||||
| 年至今2019年9月30日 | 2,952,149 | 42,600,454 | 1,003,730 | 293,072 | 41,303,652 | 14.43 | ||||||||||||||||||
| 共計 | 18,905,959 | $ | 278,343,434 | $ | 7,397,840 | $ | 1,465,497 | $ | 269,480,097 | |||||||||||||||
| (1) | 部分股票交易淨額。這種股票贖回分別在2019年、2018年、2017年、2016年和2015年影響了總收入945美元、(1 051美元)、(142美元)、(31美元)和(29美元) 。 |
| (2) | 包括在截至2019年9月30日的9個月內按0美元發行的普通股，2018年12月31日終了年度的94 788美元，截至12月31日、2017年、2016年和2015年12月31日終了年度的0美元，以及截至2013年12月31日、2014年、2013年和2012年12月31日、2014年、2013年和2012年12月31日、2014年、2013年和2012年12月31日、2014年、2013年和2012年終了年度分別為398 505美元、930 385美元、113 000美元的普通股。 |
該公司通過截至2019年9月30日的9個月和2018年12月31日終了的年度分別發行了0股和7 931股普通股( )。
該公司在截至2019年9月30日的9個月內發行了2，952，149股股票，於2019年3月15日進行了二次發行，承銷商於2019年4月11日行使了超額配售權。第二次發行的收益總額為42，599，510美元，承保 和其他費用共計1，296，803美元。二次發行的每股發行價為14.43美元。
附註5-每普通股淨資產淨增額
下列資料列出截至2018年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日終了的三個月和九個月按普通股計算的淨資產淨增額 。
| 三個月結束 | 九個月結束 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 因業務而產生的淨資產淨增額 | $ | 8,468,254 | $ | 8,884,517 | $ | 24,605,379 | $ | 23,831,692 | ||||||||
| 加權平均普通股 | 18,905,959 | 15,953,810 | 18,056,271 | 15,953,491 | ||||||||||||
| 基本和稀釋後普通股收益 | $ | 0.45 | $ | 0.56 | $ | 1.36 | $ | 1.49 | ||||||||
附註6-有價證券投資和公允價值
根據美國公認會計原則關於公允價值計量和披露的權威指南 ，該公司披露其投資的公允價值等級 ，其中優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。層次結構對活躍市場中相同資產或負債的未調整 報價給予最高優先級(1級度量)，對不可觀測 輸入(第3級度量)給予最低優先級。該指南確定了以下三個公允價值等級：
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2019年9月30日
(未經審計)
一級-活躍的 市場未經調整的報價，在計量日可用於相同、不受限制的資產或負債；
第二級-被認為不是活躍的市場的報價或可直接或間接觀察到重大投入的金融工具的報價；
第三級-需要 投入的價格或估值，這些投入對公允價值計量都很重要，而且是不可觀測的。
公允價值層次結構中資產或負債的級別是基於對公允價值計量具有重要意義的任何輸入的最低級別。然而，確定什麼是“可觀察的”需要管理層作出重大判斷。
公司考慮資產或負債的數量、 和活動水平是否顯著減少，並確定在確定公允價值時沒有有序 的交易。因此，如果公司確定某一資產 或負債的數量和/或活動水平大幅度減少(從該資產或負債的正常情況來看)或價格報價或可觀察的 投入與有序交易無關，則需要增加分析和管理判斷，以估計公平的 價值。在這種情況下，收入法等估價技術可能適合補充或取代市場方法。
2019年9月30日，該公司對61家投資組合公司進行了投資。這些投資的總公允價值和成本分別為586，411，494美元和594，720，716美元。截至2019年9月30日，我們的投資構成如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級安全-第一留置權(1) | $ | 431,831,766 | $ | 426,259,171 | ||||
| 高級安全-第二留置權 | 111,349,821 | 100,749,807 | ||||||
| 無擔保債務 | 23,501,893 | 22,045,766 | ||||||
| 衡平法 | 28,037,236 | 37,356,750 | ||||||
| 投資總額 | $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算，佔我們投資組合的18.2%。單位結構可以將第一留置權高級擔保貸款和第二留置權和/或次級貸款的特點結合起來，我們的聯營貸款將使我們在投資“最後”貸款時面臨與第二留置權和次級貸款有關的風險。
2018年12月31日，該公司對57家投資組合公司進行了投資。這些投資的總成本和公允價值分別為502 743 649美元和504 483 668美元。截至2018年12月31日，我們的投資構成如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級安全-第一留置權(1) | $ | 297,965,589 | $ | 292,004,982 | ||||
| 高級安全-第二留置權 | 155,382,612 | 149,661,220 | ||||||
| 無擔保債務 | 25,436,237 | 23,697,466 | ||||||
| 衡平法 | 23,959,211 | 39,120,000 | ||||||
| 投資總額 | $ | 502,743,649 | $ | 504,483,668 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值佔我們投資組合的20.6%。(br}Unitranche結構可將第一留置權優先擔保以及第二留置權和(或)次級貸款 的特點結合起來，而我們的單位貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款有關的風險，只要我們將 投資於“最後-退出”階段。
公司的投資組合 可能包含以信貸額度或循環信貸設施形式的貸款，這些貸款要求公司根據基本貸款協議的條款和條件，在投資組合公司提出要求時提供 資金。作為2019年9月30日和2018年12月31日的{Br}，該公司有16項和11項此類投資，未供資承諾總額分別為32，542，941美元和21，213，962美元。該公司保持足夠的流動資金(通過手頭的現金和信貸機制下可用的借款 )，以便在需要時為這些沒有資金的承付款提供資金。
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合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
截至2019年9月30日，我國投資的公允價值按估值中使用的最低重要投入水平分類為公允價值等級的三個層次，具體如下：
| 報價 | ||||||||||||||||
| 在活動中 | ||||||||||||||||
| 市場 | 重要的其他 | 顯着 | ||||||||||||||
| 相同的 | 可觀察 | 看不見 | ||||||||||||||
| 證券 | 投入 | 投入 | ||||||||||||||
| (1級) | (第2級) | (第3級) | 共計 | |||||||||||||
| 高級安全-第一留置權 | $ | — | $ | — | $ | 426,259,171 | $ | 426,259,171 | ||||||||
| 高級安全-第二留置權 | — | — | 100,749,807 | 100,749,807 | ||||||||||||
| 無擔保債務 | — | — | 22,045,766 | 22,045,766 | ||||||||||||
| 衡平法 | — | — | 37,356,750 | 37,356,750 | ||||||||||||
| 投資總額 | $ | — | $ | — | $ | 586,411,494 | $ | 586,411,494 | ||||||||
截至2018年12月31日，我國投資的公允價值按估值中使用的最低重要投入水平分類為公允價值等級的三個層次，具體如下：
| 報價 | ||||||||||||||||
| 在活動中 | ||||||||||||||||
| 市場 | 重要的其他 | 顯着 | ||||||||||||||
| 相同的 | 可觀察 | 看不見 | ||||||||||||||
| 證券 | 投入 | 投入 | ||||||||||||||
| (1級) | (第2級) | (第3級) | 共計 | |||||||||||||
| 高級安全-第一留置權 | $ | — | $ | — | $ | 292,004,982 | $ | 292,004,982 | ||||||||
| 高級安全-第二留置權 | — | — | 149,661,220 | 149,661,220 | ||||||||||||
| 無擔保債務 | — | — | 23,697,466 | 23,697,466 | ||||||||||||
| 衡平法 | — | — | 39,120,000 | 39,120,000 | ||||||||||||
| 投資總額 | $ | — | $ | — | $ | 504,483,668 | $ | 504,483,668 | ||||||||
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合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
在截至2019年9月30日的9個月內，第三級投資組合 投資的總值變化如下：
高級安全 貸款-第一 留置權 | 高級安全 貸款-第二次 留置權 | 無擔保 債務 | 衡平法 | 共計 | ||||||||||||||||
| 期初公允價值 | $ | 292,004,982 | $ | 149,661,220 | $ | 23,697,466 | $ | 39,120,000 | $ | 504,483,668 | ||||||||||
| 購買投資 | 158,184,802 | 7,462,700 | — | 7,204,977 | 172,852,479 | |||||||||||||||
| 實物支付利息 | 262,444 | 70,551 | 45,124 | — | 378,119 | |||||||||||||||
| 銷售和贖回 | (25,440,874 | ) | (51,959,386 | ) | (4,694,622 | ) | (19,577,149 | ) | (101,672,031 | ) | ||||||||||
| 已實現收益 | — | — | 2,694,622 | 16,450,198 | 19,144,820 | |||||||||||||||
| 未實現增值(折舊)在收入中的變化 | 388,014 | (4,878,623 | ) | 282,644 | (5,841,276 | ) | (10,049,241 | ) | ||||||||||||
| 保費攤銷和貼現增加額，淨額 | 859,803 | 393,345 | 20,532 | — | 1,273,680 | |||||||||||||||
| 期末公允價值 | $ | 426,259,171 | $ | 100,749,807 | $ | 22,045,766 | $ | 37,356,750 | $ | 586,411,494 | ||||||||||
在截至2019年9月30日的9個月內，沒有進行3級轉會。
| 40 |
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合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
2018年12月31日終了年度內第三級投資組合 投資的總值變化如下：
高級安全 貸款-第一 留置權 | 高級安全 貸款-第二次 留置權 | 無擔保 債務 | 衡平法 | 共計 | ||||||||||||||||
| 期初公允價值 | $ | 141,006,923 | $ | 178,432,850 | $ | 27,430,000 | $ | 24,969,999 | $ | 371,839,772 | ||||||||||
| 購買投資 | 224,555,549 | 38,515,000 | 251,180 | 9,605,730 | 272,927,459 | |||||||||||||||
| 實物支付利息 | 106,314 | 1,696,547 | 67,044 | — | 1,869,905 | |||||||||||||||
| 銷售和贖回 | (68,382,321 | ) | (66,658,090 | ) | (2,903,096 | ) | (9,657,263 | ) | (147,600,770 | ) | ||||||||||
| 已實現收益 | — | — | — | 5,540,518 | 5,540,518 | |||||||||||||||
| 未實現增值(折舊)在收入中的變化 | (6,052,424 | ) | (2,989,511 | ) | (1,265,630 | ) | 8,661,016 | (1,646,549 | ) | |||||||||||
| 保費攤銷和貼現增加額，淨額 | 770,941 | 664,424 | 117,968 | — | 1,553,333 | |||||||||||||||
| 期末公允價值 | $ | 292,004,982 | $ | 149,661,220 | $ | 23,697,466 | $ | 39,120,000 | $ | 504,483,668 | ||||||||||
在截至2018年12月31日的12個月中，沒有進行3級轉會。
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合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
以下是截至2019年9月30日本港投資組合在地理上的集中情況摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 投資 | ||||||||||
| 得克薩斯州 | $ | 117,931,268 | $ | 112,295,311 | 19.15 | % | ||||||
| 加利福尼亞 | 81,869,924 | 82,414,739 | 14.05 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 52,422,257 | 53,139,273 | 9.06 | % | ||||||||
| 新澤西 | 52,602,550 | 51,793,938 | 8.83 | % | ||||||||
| 俄亥俄 | 49,083,923 | 49,977,486 | 8.52 | % | ||||||||
| 伊利諾斯州 | 43,488,600 | 45,950,154 | 7.84 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,173,448 | 21,110,106 | 3.60 | % | ||||||||
| 紐約 | 19,983,562 | 20,315,460 | 3.46 | % | ||||||||
| 田納西州 | 19,977,313 | 19,481,673 | 3.32 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 19,917,515 | 19,088,828 | 3.26 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 17,396,340 | 17,466,213 | 2.98 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 17,136,522 | 17,368,750 | 2.96 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 14,092,414 | 14,170,771 | 2.42 | % | ||||||||
| 佛羅裏達 | 13,420,770 | 13,178,466 | 2.25 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 14,901,212 | 12,803,544 | 2.18 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 11,383,080 | 11,151,920 | 1.90 | % | ||||||||
| 科羅拉多 | 10,858,544 | 10,677,250 | 1.82 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 500,000 | 5,110,000 | 0.87 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,957,957 | 4,375,000 | 0.75 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 3,980,718 | 0.68 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 139,656 | 520,000 | 0.09 | % | ||||||||
| 猶他州 | 1,553,211 | 41,894 | 0.01 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | - | - | % | ||||||||
| $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | 100.00 | % | |||||||
| 42 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
以下是截至2018年12月31日我國投資組合的地理集中情況：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 投資 | ||||||||||
| 得克薩斯州 | 100,229,354 | 97,474,226 | 19.32 | % | ||||||||
| 加利福尼亞 | 86,550,134 | 85,880,918 | 17.03 | % | ||||||||
| 新澤西 | 43,513,698 | 41,473,072 | 8.22 | % | ||||||||
| 俄亥俄 | 36,209,514 | 36,273,224 | 7.19 | % | ||||||||
| 伊利諾斯州 | 19,941,053 | 29,880,018 | 5.92 | % | ||||||||
| 加拿大 | 27,902,537 | 27,935,931 | 5.54 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 21,682,522 | 21,603,741 | 4.28 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 20,871,587 | 20,385,325 | 4.04 | % | ||||||||
| 紐約 | 20,446,690 | 20,287,086 | 4.02 | % | ||||||||
| 田納西州 | 20,117,218 | 19,381,134 | 3.84 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 17,696,537 | 18,013,941 | 3.57 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 17,732,831 | 17,824,372 | 3.53 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 17,237,500 | 17,237,500 | 3.42 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 11,437,711 | 10,869,000 | 2.15 | % | ||||||||
| 科羅拉多 | 10,777,822 | 10,777,822 | 2.14 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 5,988,728 | 9,820,000 | 1.95 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 7,363,628 | 7,087,500 | 1.40 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,797,954 | 5,029,913 | 1.00 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,946,554 | 4,425,000 | 0.88 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | 1,670,000 | 0.33 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 139,656 | 670,000 | 0.13 | % | ||||||||
| 維吉尼亞 | 50,001 | 280,000 | 0.06 | % | ||||||||
| 佛羅裏達 | 242,304 | 110,000 | 0.02 | % | ||||||||
| 猶他州 | 1,550,710 | 93,945 | 0.02 | % | ||||||||
| $ | 502,743,649 | $ | 504,483,668 | 100.00 | % | |||||||
| 43 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
以下是截至2019年9月30日本港投資組合的行業集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 投資 | ||||||||||
| 醫療和藥品 | $ | 81,723,071 | $ | 77,562,721 | 13.22 | % | ||||||
| 服務：業務 | 57,223,964 | 63,649,791 | 10.85 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 49,162,780 | 47,942,155 | 8.18 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 37,458,445 | 35,224,777 | 6.00 | % | ||||||||
| 傳媒：廣播及訂閲 | 30,706,284 | 30,817,081 | 5.26 | % | ||||||||
| 金融 | 27,695,337 | 28,975,000 | 4.94 | % | ||||||||
| 教育 | 26,626,731 | 25,605,000 | 4.37 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 24,833,584 | 24,652,290 | 4.20 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 22,733,943 | 22,691,413 | 3.87 | % | ||||||||
| 高新技術產業 | 21,173,448 | 21,110,106 | 3.60 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 26,276,961 | 20,730,652 | 3.54 | % | ||||||||
| 零售 | 19,917,515 | 19,088,828 | 3.26 | % | ||||||||
| 金屬和採礦 | 17,136,522 | 17,368,750 | 2.96 | % | ||||||||
| 汽車 | 17,134,778 | 17,221,213 | 2.94 | % | ||||||||
| 運輸和物流 | 17,201,699 | 17,201,699 | 2.93 | % | ||||||||
| 軟件 | 15,799,656 | 15,598,750 | 2.66 | % | ||||||||
| 資本設備 | 15,203,922 | 15,245,582 | 2.60 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 13,106,919 | 14,361,941 | 2.45 | % | ||||||||
| 環境產業 | 15,096,405 | 13,955,448 | 2.38 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 14,992,970 | 13,488,906 | 2.30 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 11,868,874 | 11,767,471 | 2.01 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 11,383,080 | 11,151,920 | 1.90 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,399,571 | 10,740,000 | 1.83 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,864,257 | 9,800,000 | 1.67 | % | ||||||||
| 酒店，遊戲，休閒 | - | 460,000 | 0.08 | % | ||||||||
| $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | 100.00 | % | |||||||
| 44 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
以下是截至2018年12月31日本港投資組合的行業集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 投資 | ||||||||||
| 醫療和藥品 | $ | 58,682,811 | $ | 54,785,327 | 10.86 | % | ||||||
| 軟件 | 51,432,916 | 51,458,750 | 10.20 | % | ||||||||
| 金融 | 34,208,412 | 41,910,000 | 8.31 | % | ||||||||
| 傳媒：廣播及訂閲 | 31,079,169 | 30,857,379 | 6.12 | % | ||||||||
| 零售 | 28,764,221 | 27,525,897 | 5.46 | % | ||||||||
| 服務：業務 | 22,942,733 | 27,094,812 | 5.37 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 26,981,015 | 26,811,552 | 5.30 | % | ||||||||
| 教育 | 26,562,249 | 25,325,000 | 5.02 | % | ||||||||
| 高新技術產業 | 21,094,192 | 21,094,192 | 4.18 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 20,709,134 | 18,213,945 | 3.61 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 17,952,663 | 17,640,255 | 3.50 | % | ||||||||
| 汽車 | 17,457,259 | 17,282,187 | 3.43 | % | ||||||||
| 金屬和採礦 | 17,237,500 | 17,237,500 | 3.42 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 14,312,328 | 15,542,102 | 3.08 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 14,994,980 | 14,579,375 | 2.89 | % | ||||||||
| 環境產業 | 14,004,667 | 12,835,509 | 2.54 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 11,835,100 | 11,707,835 | 2.32 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 11,437,711 | 10,869,000 | 2.15 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 10,777,822 | 10,777,822 | 2.14 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,374,827 | 10,280,000 | 2.04 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,853,435 | 9,853,435 | 1.95 | % | ||||||||
| 資本設備 | 7,535,876 | 7,929,775 | 1.57 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 7,058,675 | 6,875,625 | 1.36 | % | ||||||||
| 運輸：貨物 | 6,808,345 | 6,841,739 | 1.36 | % | ||||||||
| 保險 | 5,425,301 | 5,460,000 | 1.08 | % | ||||||||
| 酒店，遊戲，休閒 | 3,170,307 | 3,414,655 | 0.68 | % | ||||||||
| 服務：政府 | 50,001 | 280,000 | 0.06 | % | ||||||||
| $ | 502,743,649 | 504,483,668 | 100.00 | % | ||||||||
對某些投資組合 公司分類進行了更新，以便更充分地與這些行業中的其他公司 進行組合投資的風險相一致。上文所列前一年財務報表的行業分類被重新歸類為符合當前列報方式的 。作出了下列變動及其2018年12月31日的公允價值和成本， ：1)消費品：耐久的金屬和採礦；17，237，500美元的成本和公允價值；2) Media：廣播和訂閲媒體：廣告、印刷和出版；6，875，625美元和7，058，675，3美元的 服務：商業到航空航天和國防；10，777，822美元的成本和價值，4)服務：商業到環境 工業；12，505，509美元和13，058，543，5)服務：商業到軟件；13，432，500美元和14，005，369美元。
| 45 |
STELLUS資本投資公司
合併財務 報表附註
(一九二零九年九月三十日)
(未經審計)
以下是截至2019年9月30日第三級公允價值計量的量化信息：
| 描述： | 公允價值 | 估價技術 | 不可觀測的輸入 | 幅度(平均)(1)(3) | ||||||||
| 他的信用差， | -2.01%至8.57%(0.73%) | |||||||||||
| 收入/市場 | 無風險利率 | -1.67%至0.45%(-1.03%) | ||||||||||
第一留置權債務
| $ | 426,259,171 | 進場(2) | 市場倍數 | 5倍至36倍(12倍)(4) | |||||||
| 他的信用差， | -0.62%至7.21%(1.01%) | |||||||||||
| 收入/市場 | 無風險利率 | -1.60%至0.38%(-0.56%) | |||||||||
| 第二留置權債務 | $ | 100,749,807 | 進場(2) | 市場倍數 | 6倍至31倍(15倍)(4) | |||||||
| 他的信用差， | -0.21%至-0.13%(-0.17%) | |||||||||||
| 收入/市場 | 無風險利率 | -0.62%至-0.57%(-0.60%) | ||||||||||
| 無擔保債務 | $ | 22,045,766 | 進場(2) | 市場倍數 | 1x至23x(4x)(4) | |||||||
| 承保倍數/ | ||||||||||||
| 股權投資 | $ | 37,356,750 | 市場方法(5) | EBITDA倍數 | 2倍至16倍(9.4倍) | |||||||
| 長期3級共計 | ||||||||||||
| 投資 | $ | 586,411,494 | ||||||||||
| (1) | 按公允價值計算的加權平均數，截至2019年9月30日。 |
| (2) | 包括但不限於：(A)用於確定充分企業價值的市場方法；(B)以使用適當的市場收益率貼現未來現金流量為基礎的收益法。 |
| (3) | 該公司通過貼現未來現金流量計算貸款價格，其中包括根據估值日公佈的遠期libor曲線預測的未來libor利率，使用在估值日計算的適當收益率。這一收益率是根據原始投資的貸款收益率計算的，自估值日起根據以下因素進行調整：可比信貸息差的變化、無風險利率的變化(每次掉期利率)和信貸質量的變化(通過估計的影子評級)。任何這些因素的重大變動都可能導致公允價值計量顯著降低或更高。例如，上表第一留置權債務工具的“幅度(平均)”表明，從貸款結束之日到估值日期之間的HY息差從-2.01%(-201個基點)到8.57%(857個基點)不等。所有變動的平均值為0.73%(73個基點)。 |
| (4) | LTM(過去12個月)可比公司EBITDA倍數的中位數。 |
| (5) | 用於衡量公司股權投資公允價值的主要不可觀測的投入是EBITDA倍數(“倍數”)。單獨計算倍數的顯著增加(減少)可能導致公允價值計量顯著提高(較低)。為了確定市場方法的倍數，公司考慮當前市場交易和/或交易倍數、組合公司相對於公共和私營同行公司的業績(財務比率)和槓桿水平等因素。在確定在市場方法中使用的適當倍數時，這些因素中的一個或多個因素的變化可以在其他因素上有類似的方向變化。 |
| 46 |
STELLUS資本投資公司
合併財務 報表附註
(一九二零九年九月三十日)
(未經審計)
以下是截至2018年12月31日的第三級公允價值計量的量化信息：
| 描述： | 公允價值 | 估價技術 | 不可觀測的輸入 | 範圍(平均)(1) (3) | ||||||||
| 他的信用差， | -1.03%至2.59%(0.85%) | |||||||||||
| 收入/市場 | 無風險利率 | -5.62%至6.64%(1.64%) | ||||||||||
| 第一留置權債務 | $ | 292,004,982 | 進場(2) | 市場倍數 | 4倍至22倍(10倍)(4) | |||||||
| 他的信用差， | -0.00%至2.66%(0.93%) | |||||||||||
| 收入/市場 | 無風險利率 | -0.14%至10.66%(1.70%) | ||||||||||
| 第二留置權債務 | $ | 149,661,220 | 進場(2) | 市場倍數 | 2倍至17倍(11倍)(4) | |||||||
| 他的信用差， | -1.03%至0.57%(-0.01%) | |||||||||||
| 收入/市場 | 無風險利率 | -5.62%至0.32%(-1.27%) | ||||||||||
| 無擔保債務 | $ | 23,697,466 | 進場(2) | 市場倍數 | 2倍至9倍(3倍)(4) | |||||||
| 承保倍數/ | ||||||||||||
| 股權投資 | $ | 39,120,000 | 市場方法(5) | EBITDA倍數 | 2倍至15倍(10倍) | |||||||
| 長期3級共計 | ||||||||||||
| 投資 | $ | 504,483,668 | ||||||||||
| (1) | 基於2018年12月31日公允價值的加權平均數。 |
| (2) | 包括但不限於：(A)用於確定充分企業價值的市場方法；(B)以使用適當的市場收益率貼現未來現金流量為基礎的收益法。 |
| (3) | 該公司通過貼現未來現金流量計算貸款價格，其中包括根據估值日公佈的遠期libor曲線預測的未來libor利率，使用在估值日計算的適當收益率。這一收益率是根據原始投資的貸款收益率計算的，自估值日起根據以下因素進行調整：可比信貸息差的變化、無風險利率的變化(每次掉期利率)和信貸質量的變化(通過估計的影子評級)。任何這些因素的重大變動都會導致公允價值計量的顯著降低或更高。例如，上表第一留置權債務工具的“幅度(平均)”表明，從貸款結束之日到估值日期之間HY的變化幅度從-1.03%(-103個基點)到2.59%(259個基點)不等。所有變化的平均值為0.85%。 |
| (4) | LTM(過去12個月)與 可比公司的EBITDA倍數的中位數。 |
| (5) | 在公司股權投資的公允價值計量中，主要的不可觀測的投入是多重的。隔離的倍數 的顯著增加(減少)將導致顯著較高(較低)的公允價值計量。為了確定市場方法的倍數，公司考慮當前市場交易和/或交易倍數、組合公司業績(財務比率)相對於公共和私營同行公司的比率和槓桿水平等因素。在確定在市場方法中使用的適當倍數時，這些因素中的一個或多個因素的變化可以具有 對其他因素的類似的方向變化。 |
附註7-承付款和意外開支
該公司目前不受任何重大法律程序的限制，據我們所知，也沒有任何重大法律程序對我們構成威脅。在通常的業務過程中，我們有時可能是某些法律程序的當事方，包括與我們與證券公司簽訂的合同有關的強制執行我們的權利的程序。雖然不能肯定地預測這些法律程序的結果，但我們並不指望這些程序會對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大影響。
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STELLUS資本投資公司
合併財務 報表附註
(一九二零九年九月三十日)
(未經審計)
截至2019年9月30日，該公司有32，542，941美元的未供資承諾，向15家現有的投資組合公司提供債務融資。截至2018年12月31日，該公司擁有21，213，961美元的無資金承諾，用於向11家現有的投資組合公司提供債務。截至2019年9月30日，該公司手邊有足夠的現金流動資金，並可在信貸機制下借入資金，以便在必要時為這些無資金的貸款承諾提供資金。
附註8-財務要點
| 為 | 為 | |||||||
| 九個月 | 九個月 | |||||||
| 終結 | 終結 | |||||||
| (一九二零九年九月三十日) | 2018年9月30日 | |||||||
| (未經審計) | (未經審計) | |||||||
| 每股數據：(1) | ||||||||
| 期初資產淨值 | $ | 14.09 | $ | 13.81 | ||||
| 投資淨收益 | 0.86 | 0.93 | ||||||
| 未實現增值的變化(折舊) | (0.56 | ) | 0.25 | |||||
| 已實現淨增益 | 1.06 | 0.32 | ||||||
| 來自投資業務的共計 | $ | 1.36 | $ | 1.50 | ||||
| 提供成本 | (0.02 | ) | — | |||||
| 股東的分配情況如下： | ||||||||
| 投資淨收益 | (1.02 | ) | (1.02 | ) | ||||
| 其他(6) | (0.01 | ) | — | |||||
| 期末資產淨值 | $ | 14.40 | $ | 14.29 | ||||
| 期末每股市值 | $ | 13.63 | $ | 13.64 | ||||
| 按市值計算的總回報(2) | 14.0 | % | 11.6 | % | ||||
| 加權平均股票 | 18,056,271 | 15,953,491 | ||||||
| 48 |
STELLUS資本投資公司
合併財務 報表附註
(一九二零九年九月三十日)
(未經審計)
| 為 | 為 | |||||||
| 九個月 | 九個月 | |||||||
| 終結 | 終結 | |||||||
| (一九二零九年九月三十日) | 2018年9月30日 | |||||||
| (未經審計) | (未經審計) | |||||||
| 比率/補充數據： | ||||||||
| 期末淨資產 | $ | 272,167,567 | $ | 227,905,084 | ||||
| 加權平均淨資產 | $ | 254,595,844 | $ | 222,361,364 | ||||
| 年度業務費用毛額與 淨資產的比率(5)(7) | 14.70 | % | 13.97 | % | ||||
| 利息費用和其他費用與淨資產的年度比率 | 5.68 | % | 5.36 | % | ||||
| 投資淨收益與淨資產的年度比率(5)(7) | 8.15 | % | 8.89 | % | ||||
| 投資組合週轉率(3) | 19.01 | % | 23.11 | % | ||||
| 應付票據 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||
| 應付信貸機制 | $ | 136,050,000 | $ | 83,300,000 | ||||
| SBA Debentures | $ | 150,000,000 | $ | 150,000,000 | ||||
| 資產覆蓋率(4) | 2.47 | x | 2.72 | x | ||||
| (1) | 財務概要是基於截至期末的加權平均未發行股票 。 |
| (2) | 市值的總回報是基於去年年底以來每股市場價格的變化，並假定公司的點滴中有 的註冊。總回報不按年計算。 |
| (3) | 按購買或支付的較小部分計算，除以平均投資組合餘額，不按年計算。 |
| (4) | 資產覆蓋率等於總資產減去高級證券不代表的所有負債和負債，超過高級證券的總額。SBA-擔保債券被排除在分子和分母之外。 |
| (5) | 這些比率包括截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的9個月未實現收益對應納税子公司投資的影響(35 701美元)和(34 353美元)，但未反映在投資收入淨額、業務費用毛額或業務費用淨額中。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，與未實現的淨資產投資損益相關的所得税準備金為.02%。 |
| (6) | 包括基於該期間內已發行的加權平均 股份計算某些每股數據的不同股票數額的影響，以及根據截至該期間結束時已發行的股份計算的某些每股數據的影響。 |
| (7) | 這些比率包括截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的資本利得獎勵費1 811 533美元和1 173 250美元的影響，這是根據已實現收益淨額和未實現收益計算的公認會計原則權責發生制，目前不應支付 。截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月，資本利得激勵費與淨資產之比分別為.95%和.62%。關於資本收益激勵費的進一步討論，見注2。 |
附註9-信貸安排
2012年11月7日，該公司與各放款人建立了循環信貸機制(“原始貸款機制”)。SunTrust銀行是貸款人之一， 在原貸款機制下擔任行政代理人。原融資機制於2017年10月11日終止，同時與新的高級有擔保循環信貸協議(自2017年10月10日起，並於2018年3月28日、2018年8月2日和2019年9月13日與ZB、N.A.、dba Amegy Bank和其他各種領導人(“信貸機制”)一道終止。
經修正的信貸機制規定，最多可承付200 000 000美元的貸款，並有一個手風琴式的特點，使公司能夠增加最多250 000 000美元的總承付款，但須有新的或現有的貸款人同意參加增加貸款和其他習慣條件。
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STELLUS資本投資公司
合併財務 報表附註
(一九二零九年九月三十日)
(未經審計)
信貸安排下的借款在公司選擇的前提下承擔 利息，年息等於(I)libor+2.50%(或在公司資產保險比率等於或低於1.90至1.00的某些 期內2.75%)，但沒有libor下限，或(Ii)1.50% (或在公司資產覆蓋率等於或低於1.90至1.00的某些時期內1.75%)，加上基於最高利率、聯邦基金利率加0.5%或一個月libor加1.0%的備用 基準利率。公司每年支付未使用的貸款承諾費用0.50%。利息按季度支付 欠款。根據信貸機制借入的任何款項將到期，所有應計利息和未付利息將於2021年10月10日到期應付。
公司對放款人 的債務由其證券和現金組合中的第一優先擔保權益擔保，這些證券和現金不是在SBIC子公司持有，而是不包括短期投資。信貸機制包含某些契約，包括但不限於：(1)保持至少10，000，000美元的最低流動性測試，包括現金、流動投資和未支取資金；(2)保持至少1.75比1.0的資產覆蓋率；(3)維持最低股東權益。截至2019年9月30日，該公司遵守了這些公約。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，信貸機制下的未清餘額分別為136，050，000美元和99，550，000美元。貸方機制下未清償金額 的賬面金額接近其公允價值。信貸機制的公允價值是根據ASC 820確定的 ，後者以在當前市場條件下市場參與者之間有秩序的 交易中轉移負債所支付的價格來定義公允價值。信用工具 的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估計的，如果有的話，按不履行 風險進行調整。該公司與目前的信貸機制有關的費用為1，602，518美元，這些貸款已資本化， 將在貸款期限內攤銷。此外，原貸款機制341 979美元的費用將繼續在信貸機制剩餘時間內攤銷。截至2019年9月30日和2018年12月31日，這類預付貸款結構費和管理費分別有1 027 531美元和1 312 773美元尚未攤銷。這些預付貸款費用在我們的資產和負債綜合報表中作為債務負債的扣減列示。
以下是扣除預付貸款結構費用後的信貸 貸款機制摘要：
| 九月三十日 | 十二月三十一日， | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 應付信貸機制 | $ | 136,050,000 | $ | 99,550,000 | ||||
| 預付貸款結構費 | 1,027,531 | 1,312,773 | ||||||
| 應付信貸安排，扣除預付貸款結構費用 | $ | 135,022,469 | $ | 98,237,227 | ||||
利息每季度支付一次。下表彙總了信貸機制截至2019年9月30日和2018年9月30日三個月和9個月的利息支出和攤銷貸款費用：
| 50 |
STELLUS資本投資公司
合併財務 報表附註
(一九二零九年九月三十日)
(未經審計)
| 最後三個月 | 在最後的九個月裏 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息費用 | $ | 1,310,545 | $ | 1,116,199 | $ | 3,447,592 | $ | 2,802,833 | ||||||||
| 貸款費用攤銷 | 120,244 | 110,351 | 351,877 | 297,427 | ||||||||||||
| 未用部分的承付費 | 99,089 | 95,391 | 338,238 | 256,814 | ||||||||||||
| 行政管理費 | 8,822 | 8,798 | 26,178 | 32,057 | ||||||||||||
| 利息和籌資費用共計 | $ | 1,538,700 | $ | 1,330,739 | $ | 4,163,885 | $ | 3,389,131 | ||||||||
| 加權平均利率 | 4.9 | % | 4.7 | % | 5.0 | % | 4.6 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 5.7 | % | 5.6 | % | 6.1 | % | 5.6 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 106,463,043 | $ | 94,253,804 | $ | 91,932,784 | $ | 81,430,037 | ||||||||
| 支付利息和未用費用的現金 | $ | 1,426,956 | $ | 1,255,937 | $ | 3,619,812 | $ | 2,986,999 | ||||||||
| (1) | 包括貸款費用攤銷(包括 代理費用和未使用費用)的影響。 |
附註10-小額信貸-擔保債券
由於SBIC子公司作為特許SBIC的地位，公司有能力以優惠利率發行由SBA擔保的債券。根據適用於SBIC基金的條例 ，單個被許可方可以擁有由SBA擔保的未清償債券，但須受監管槓桿限制，最高可達監管資本金額的兩倍。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司擁有75，000，000美元的監管資本，這是由SBA定義的。
截至2019年9月30日，即SBIC II子公司第一季度第一季度結束時，該公司擁有2000萬美元的監管資本，沒有SBA擔保的 債券未清償。
2014年8月12日，該公司從證券交易委員會獲得了豁免減免，允許它根據1940年法案將由SBA擔保的SBIC子公司的債務排除在其資產承保範圍 測試之外。免責救濟使公司在資產保險範圍測試方面具有更大的靈活性，允許公司借入至多325，000，000美元，否則它將無法收到這種免責救濟。
在單獨的基礎上，SBIC子公司 分別在2019年9月30日和2018年12月31日持有221，488，914美元和225，525，663美元的資產，分別佔公司截至2018年9月30日、2019年9月30日和2018年12月31日合併總資產的36.1%和42.9%。截至2019年9月30日，SBIC II子公司持有資產11，862，453美元，約佔公司合併資產總額的1.9%。
由SBA擔保的債券固定的利率等於10年期國庫券利率加上市場利差，到期日為10年，利息 每半年支付一次。債券的本金無須在到期日前支付，但可以在任何時候預先支付，無需預付罰款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司有150，000，000美元的SBA擔保債券未償還。SBA擔保債券的前期費用為3.425%，其中包括1.00%的承諾費和2.425%的發行折扣，這些費用在SBA擔保債券的有效期內攤銷。一旦集合， 在每年3月和9月發生，SBA擔保的債券以固定利率支付利息，利率設置為當前的 10年國庫券利率加上每個彙集日期的利差。
| 51 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
2019年9月26日，SBIC II子公司 收到SBA的承諾通知，批准通過SBA擔保的債券第一筆20，000，000美元的槓桿。 見注12，後續事件，以供進一步討論。
下表彙總了截至2019年9月30日SBIC 子公司的SBA擔保債券：
| 發行日期 | 到期日 | 債券金額 | 利率 | SBA年度 費用 | ||||||||||
| (2014年10月14日) | (2025年3月1日) | $ | 6,500,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | |||||||
| (2014年10月17日) | (2025年3月1日) | 6,500,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | ||||||||
| (2014年12月24日) | (2025年3月1日) | 3,250,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | ||||||||
| (2015年6月29日) | (一九二五年九月一日) | 9,750,000 | 2.83 | % | 0.36 | % | ||||||||
| (2015年10月22日) | 2026年3月1日 | 6,500,000 | 2.51 | % | 0.36 | % | ||||||||
| (2015年10月22日) | 2026年3月1日 | 1,500,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| 2015年11月10日 | 2026年3月1日 | 8,800,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| 2015年11月18日 | 2026年3月1日 | 1,500,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| 2015年11月25日 | 2026年3月1日 | 8,800,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| (2015年12月16日) | 2026年3月1日 | 2,200,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| (2015年12月29日) | 2026年3月1日 | 9,700,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| 2017年11月28日 | 2028年3月1日 | 25,000,000 | 3.19 | % | 0.22 | % | ||||||||
| 2018年4月27日 | (2028年9月1日) | 40,000,000 | 3.55 | % | 0.22 | % | ||||||||
| 2018年7月30日 | (2028年9月1日) | 17,500,000 | 3.55 | % | 0.22 | % | ||||||||
| 2018年9月25日 | 2029年3月1日 | 2,500,000 | 3.11 | % | 0.22 | % | ||||||||
| SBA-擔保債券共計 | $ | 150,000,000 | ||||||||||||
截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBA擔保債券的賬面金額接近其公允價值。SBA擔保的 債券的公允價值是根據ASC 820確定的，ASC 820以在當前市場條件下市場參與者之間有秩序的交易中轉移 的負債所支付的價格來定義公允價值。SBA擔保債券的公允價值是根據我們自己的借款或具有 相似信用風險的實體的市場利率來估算的，如果有的話，按不履行風險進行調整。2019年9月30日和2018年12月31日，SBA擔保的 債券將被視為注6中定義的三級債券。
截至2019年9月30日，該公司自收到SBIC子公司許可證 以來，已支付了5，337，500美元與SBA擔保債券有關的融資費用，其中包括2019年9月在SBIC II子公司獲得20，000，000美元槓桿承諾批准後支付的槓桿費用200，000美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，3 359 394美元和3 612 198美元的預付融資費用尚未攤銷。這些預付貸款費用列在資產和負債合併報表 中，作為債務負債的扣減。
| 52 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
以下是SBA擔保的 債券，扣除預付貸款費用後的摘要：
| 九月三十日 | 十二月三十一日， | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 應付SBA債券 | $ | 150,000,000 | $ | 150,000,000 | ||||
| 預付貸款費用 | 3,359,394 | 3,612,198 | ||||||
| SBA債務，扣除預付貸款費用 | $ | 146,640,606 | $ | 146,387,802 | ||||
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日止3個月和9個月的SBA擔保債券的利息 費用和攤銷費：
| 最後三個月 | 在最後的九個月裏 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息費用 | $ | 1,291,143 | $ | 1,126,536 | $ | 3,830,329 | $ | 2,692,692 | ||||||||
| 債券費用攤銷 | 153,111 | 191,054 | 452,805 | 471,658 | ||||||||||||
| 利息和籌資費用共計 | $ | 1,444,254 | $ | 1,317,590 | $ | 4,283,134 | $ | 3,164,350 | ||||||||
| 加權平均利率 | 3.4 | % | 3.1 | % | 3.4 | % | 3.1 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 3.8 | % | 3.7 | % | 3.8 | % | 3.6 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 150,000,000 | $ | 142,146,739 | $ | 150,000,000 | $ | 117,097,070 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 2,577,946 | $ | 1,945,728 | $ | 5,007,832 | $ | 3,107,218 | ||||||||
(1) 包括貸款費用攤銷的影響。
附註11-説明
2014年5月5日，該公司結束了公開發行的2500萬美元本金總額為6.50%的債券(“2019年票據”)，將於2019年4月30日到期。 公司於2017年9月20日將2019期債券本金總額25，000，000美元按本金總額的100%贖回，另加截至贖回日的應計利息和未付利息。
2019年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日終了的3個月和9個月的2019年票據沒有利息費用或遞延的 融資費用。
2017年8月21日，該公司發行了總計42，500，000美元的本金總額為5.75%的固定利率債券，應於2022年9月15日到期(“2022債券”)。2017年9月8日，該公司根據充分行使承銷商超額配售選擇權，又發行了2022年債券本金總額6，375，000美元。2022期債券將於2022年9月15日到期，可在2019年9月15日或該日後按公司的選擇贖回全部 或部分或部分贖回，贖回價格 等於未償本金的100%，外加應計利息和未付利息。利息按季度支付。
該公司利用提供2022年票據的所有淨收益 全部贖回2019年票據和原始融資機制下的部分未清款項。 截至2022年9月30日、209年12月31日和2018年12月31日，2022年票據的賬面總額約為48 875 000美元，債券的公允價值分別約為49 950 250美元和47 604 250美元。2022票據在紐約證券交易所上市，交易代碼為“SCA”。債券的公允價值是基於證券的收盤價 ，由於交易量足夠，這是ASC 820下的二級輸入。
| 53 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
在2022年票據的發行和維護方面，該公司已支付了1，688，961美元的費用，這些費用正在2022年債券期間攤銷，其中{Br}984，582美元和1，233，203美元截至2018年9月30日、209年9月30日和2018年12月31日仍有待攤銷。這些融資費用 列於資產和負債綜合報表中，按ASU No.2015-3的要求從債務負債中扣除。
下表彙總截至2099年9月30日和2018年9月30日的2022年“票據”的利息、費用和遞延融資費用：
| 最後三個月 | 在最後的九個月裏 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息費用 | $ | 702,578 | $ | 702,578 | $ | 2,107,734 | $ | 2,107,734 | ||||||||
| 遞延融資費用 | 83,784 | 83,784 | 248,620 | 248,620 | ||||||||||||
| 行政管理費 | 5,000 | 5,425 | 5,000 | 7,905 | ||||||||||||
| 利息和籌資費用共計 | $ | 791,362 | $ | 791,787 | $ | 2,361,354 | $ | 2,364,259 | ||||||||
| 加權平均利率 | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.8 | % | 5.8 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.5 | % | 6.5 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 702,578 | $ | 702,578 | $ | 2,107,735 | $ | 2,107,735 | ||||||||
(1) 包括貸款費用攤銷的影響，包括代理費。
以下是2022年應付 債券的摘要，扣除遞延籌資費用：
| 九月三十日 | 十二月三十一日， | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 應付票據 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||
| 遞延融資費用 | 984,582 | 1,233,203 | ||||||
| 應付票據，扣除遞延融資費用 | $ | 47,890,418 | $ | 47,641,797 | ||||
與2022年“説明”有關的契約及其補充載有某些契約，包括但不限於：(1)要求公司遵守“1940年法案”或任何後續條款的資產 承保要求；(Ii)要求在公司不再受“外匯法”規定的報告要求 的情況下，向票據的 持有人和保管人提供財務信息。
附註12-隨後的活動
投資組合
2019年10月2日，該公司獲得了良好源解決方案公司的第一留置權定期貸款的全額償還。收入總額18 933 533美元，包括433 533美元的預付費用。
2019年10月18日， 公司投資14，159，091美元，用於GS Hvam，LLC的第一筆定期留置貸款，該公司原為Good Source Solutions，Inc.是一家食品產品的銷售商和分銷商，向糾正、教育和其他機構提供食品服務市場。此外，該公司還承付了1 590 909美元的無資金延遲提取定期貸款和1 750 000美元的無資金左輪手槍。該公司還額外投資了618，844美元的股權。
| 54 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
2019年10月18日，該公司投資17，500，000美元用於直覺健康公司的第一筆定期貸款，該公司是獨立的緊急護理/急診室設施的經營者。
2019年10月1日，該公司將 明智控股公司的第一筆留置權定期貸款轉換為重組後公司的普通股，所有現有的夾層 債務債務被取消，相關債權作為重組的一部分被解除。
11月1日，該公司投資10，000，000美元，用於DRS Holdings III公司的第一筆定期留置費貸款。DRS Holdings III Inc.是一家提供各種產品的公司，涵蓋鞋墊、定製的適合矯形器和腳部護理類別。此外，該公司承諾提供909 091美元的無資金左輪手槍。
11月5日，該公司投資19，500，000美元，用於Bromford Industries Ltd.的第二筆定期貸款。Bromford Industries Ltd是一家為全球航空航天和發電工業生產複雜、任務關鍵的發動機部件、製造 和組件的供應商。該公司還向 資產投資1 000 000美元。
信貸貸款
截至2019年11月6日，信貸機制下的未清餘額為158，050，000美元。
SBA-擔保債務
2019年10月9日，SBIC II子公司 獲準提取首批2000萬美元的SBA擔保債券。2019年10月17日，該公司提取了6，000，000美元的SBA擔保債券，使截至11月6日， 2019年未償還的SBA擔保債券的綜合餘額達到156，000，000美元。
宣佈股息
2019年10月15日，公司董事會宣佈，2019年10月、11月和12月每月定期派發股利如下：
| 申報 | 前股息日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股金額 | ||||||
| 10/15/2019 | 10/30/2019 | 10/31/2019 | 11/15/2019 | $ | 0.1133 | |||||
| 10/15/2019 | 11/27/2019 | 11/29/2019 | 12/13/2019 | $ | 0.1133 | |||||
| 10/15/2019 | 12/30/2019 | 12/31/2019 | 1/15/2020 | $ | 0.1133 | |||||
| 55 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
| STELLUS資本投資公司 |
| 附屬公司投資和墊款綜合表 |
| 截至2019年9月30日止的9個月 |
| (千美元) |
| 公司 | 投資(1) | 2018年12月31日交易會 值 | 數額 {br]實現 收益/(損失) | 數額 未實現 收益/(損失) | 數額 利息、費用 或股息 收入(2) | 毛額 加法(3) | 毛額 裁減(4) | 九月 30, 2019 公允價值 | ||||||||||||||||
| 非控制投資 | ||||||||||||||||||||||||
| 附屬公司投資 | ||||||||||||||||||||||||
| 格洛裏能源生產公司 | A類 公共單位 | $ | 50 | $ | - | $ | 2 | $ | - | $ | - | $ | (52 | ) | $ | - | ||||||||
| 非控股/附屬投資共計 | $ | 50 | $ | - | $ | 2 | $ | - | $ | - | $ | (52 | ) | $ | - | |||||||||
| 56 |
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2019年9月30日
(未經審計)
本附表應與Stellus的合併財務報表一起閲讀 ，包括合併財務報表的投資合併表和附註 。
| (1) | 股本投資的本金和所有權細節包括在投資綜合表中。 |
| (2) | 表示將投資 分別列入“控制”類別或“附屬公司”類別的期間內記入收入的利息、費用和股息總額。對於在此期間在管制和附屬類別 之間轉移的投資，除期末顯示的 類外，與該時期有關的任何收入或投資餘額均列入“該期間從1940年其他法律分類轉來的投資的數額”。 |
| (3) | 增加毛額包括新的證券組合投資所產生的投資成本基礎的增加、後續投資 和應計的PIK利息，以及將一個或多個現有證券兑換成一個或多個新證券。新增的總額還包括將現有的投資組合公司移到這個類別中，並從另一個類別中移出。 |
| (4) | 減少毛額包括本金償還或銷售導致的投資成本基礎的減少，以及一種或多種新證券的一種或多種現有證券的交易所 。減少總額還包括將現有的投資組合 公司從這一類別轉移到另一個類別。在截至2019年9月30日的9個月內，我們的附屬投資的所有毛額減少都是我們投資的償還。 |
| 57 |
| 項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
前瞻性陳述
本季度報告中關於表10-Q的一些報表構成前瞻性報表，與未來事件或我們的未來業績或財務狀況有關。這份關於表10-Q的年度報告所載的前瞻性陳述涉及 風險和不確定因素，包括以下方面的説明：
| • | 我們未來的經營業績； |
| • | 我們的業務前景和我們的投資組合公司的前景； |
| • | 我們期望作出的投資的效果； |
| • | 我們與第三方的合同安排和關係； |
| • | 與Stellus資本管理公司的實際和潛在利益衝突； |
| • | 我們未來的成功取決於一般經濟及其對我們投資的行業的影響； |
| • | 我們的投資組合公司實現其 目標的能力； |
| • | 利用借來的資金為我們的一部分投資提供資金； |
| • | 我們的資金來源和週轉金是否充足； |
| • | 從我們的投資組合公司的業務中獲得現金流動的時間(如果有的話)； |
| • | 施泰勒斯資本管理公司為我們找到合適的投資，監督和管理我們的投資的能力； |
| • | 施泰勒斯資本管理公司吸引人才和留住高人才的能力； |
| • | 我們有能力保持我們作為RIC的資格和作為BDC的 的資格；以及 |
| • | 未來法律或法規的變化(包括對這些法律和法規的解釋)和我們業務領域的條件，特別是在業務發展方面的影響。 |
這種前瞻性的語句 可以包括前面的語句、後面的語句或其他包含“可能”、“可能”、“威爾”、“ ”意圖、“應該”、“可以”、“可以”、“會”、“期望”、“ ”、“估計”、“預期”、“預測”、“潛在”、“計劃” 或類似單詞的語句。
我們已將本季度報告中關於表10-Q的前瞻性陳述建立在我們所掌握的資料基礎上，即本季度報告關於表10-Q的日期 。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期的結果大不相同， ，未來的結果可能與歷史表現大不相同。我們沒有義務修改或更新任何前瞻性的 報表，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因，除非法律、SEC規則或法規要求。 建議您查閲我們可能直接向您作出的任何其他披露，或通過我們今後可能向SEC提交的報告，包括關於表10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告和關於表格8-K的當前報告。
概述
我們於2012年5月18日組建為馬裏蘭公司，並於2012年11月7日正式開始運作。我們的投資目標是通過在中等市場公司的債務和相關的股權投資，以當前收入和資本增值的形式，最大限度地提高股東的總收益(br}。
我們是一個外部管理，非多元化， 封閉式投資公司，已選擇作為BDC管理根據1940年法案。我們的投資活動由我們的投資顧問Stellus Capital Management管理。
作為一名BDC，我們必須遵守 某些監管要求。例如，作為一名BDC，除了1940年法案中規定的“合格資產” 以外，我們不得收購任何其他資產，除非在進行收購時，我們的總資產中至少有70%是合格資產， 合格資產包括對“合格投資組合公司”的投資。根據證券交易委員會的有關規則，“合格的 證券公司”一詞包括所有私營經營公司、其證券未在全國證券交易所上市的經營公司和在國家證券交易所 上市的某些公共經營公司，其市值均低於2.5億美元，在每種情況下其業務主體都在美國境內。
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為了美國聯邦税收的目的，我們選擇被視為“守則”M分節下的一部分。為了保持我們作為RIC的資格，除其他外，我們必須滿足某些收入來源和資產多樣化的要求。截至2019年9月30日，我們遵守了 的要求。作為一個詞，我們一般不需要為我們分配給股東的任何收入支付公司級的美國聯邦所得税。
在2018年6月28日之前，我們只允許 使用槓桿，只要我們在1940年法案中定義的資產覆蓋範圍在實施 之後至少等於200%。2018年3月23日，“小企業信貸可得法”(“SBCAA”)簽署成為法律，其中包括對聯邦證券法中影響BDC的條例的各種修改。SBCAA包括對1940年法案的修改，允許BDC在某些情況下將其資產保險要求從200%降至150%。
2018年4月4日，董事會，包括董事會“法定多數票”(這一術語在1940年“投資公司法”第57(O)節中界定，並經理事會修正(“1940年法案”))，批准適用1940年法第61(A)(2)節所載經修改的資產保險要求。董事會還核準向股東提交一份提案，批准適用1940年法第61(A)(2)節規定的經 修正的資產保險要求，這一要求在我們2018年股東年會上得到了股東的批准。因此，適用於我們的資產覆蓋率從200%下降到150%，有效的 2018年6月28日。截至2019年9月30日，我們的資產覆蓋率為247%。我們在任何時候使用的槓桿金額取決於我們在任何提議借款時對市場和其他因素的評估。
證券組合構成與投資活動
組合組合
我們主要通過第一留置權(包括單位資產)、第二留置權和無擔保債務融資(通常指那些擁有500萬至5000萬美元EBITDA(息前收益、税前收益、折舊、折舊 和攤銷)的公司)，通過第一留置權(包括單位資產)、第二留置權和無擔保債務融資，創立和投資於私營企業。
截至2019年9月30日，我們有586.4美元(以公允價值計)投資於61家投資組合公司。截至2019年9月30日，我們的投資組合包括約73%的第一留置權債務、17%的第二留置權債務、4%的無擔保債務和6%的公允價值股權投資。截至2019年9月30日，我們按成本和公允價值計算的投資構成如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級安全-第一留置權(1) | $ | 431,831,766 | $ | 426,259,171 | ||||
| 高級安全-第二留置權 | 111,349,821 | 100,749,807 | ||||||
| 無擔保債務 | 23,501,893 | 22,045,766 | ||||||
| 衡平法 | 28,037,236 | 37,356,750 | ||||||
| 投資總額 | $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的18.2%。(br}Unitranche結構可結合第一留置權優先擔保及第二留置權及/或附屬貸款 的特點，而我們的單位貸款將使我們在投資於“最後一次”貸款時，會面臨與第二留置權及附屬貸款有關的風險。
| 59 |
截至2018年12月31日，我們有504.5美元(以公允價值計)投資於57家投資組合公司。截至2018年12月31日，我們的投資組合包括約58%的第一留置權債務、30%的第二留置權債務、5%的無擔保債務和7%的公允價值股權投資。截至2018年12月31日，我國按成本和公允價值計算的投資構成如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級安全-第一留置權(1) | $ | 297,965,589 | $ | 292,004,982 | ||||
| 高級安全-第二留置權 | 155,382,612 | 149,661,220 | ||||||
| 無擔保債務 | 25,436,237 | 23,697,466 | ||||||
| 衡平法 | 23,959,211 | 39,120,000 | ||||||
| 投資總額 | $ | 502,743,649 | $ | 504,483,668 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算，佔2018年12月31日我們投資組合的20.6%。單位結構可以結合第一留置權、高級抵押以及作為第二留置權和/或次級貸款的特點，我們的聯營貸款將使我們面臨與第二留置權和從屬的 貸款有關的風險，只要我們投資於“最後一次”貸款。
我們的投資組合可能包含以信貸額度或循環信貸設施形式的貸款 ，這些貸款要求我們應投資組合 公司的要求，按照基本貸款協議的條款和條件提供資金。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們分別有3 250萬美元和2 120萬美元的未供資承諾，分別為16家和11家投資組合公司提供債務融資。截至2019年9月30日，我們手邊有足夠的現金流動資金，並可在信貸貸款機制下借入資金，以便在必要時為這些沒有資金的承諾提供資金。
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以下是截至2019年9月30日本港投資組合在地理上的集中情況摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 投資 | ||||||||||
| 得克薩斯州 | $ | 117,931,268 | $ | 112,295,311 | 19.15 | % | ||||||
| 加利福尼亞 | 81,869,924 | 82,414,739 | 14.05 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 52,422,257 | 53,139,273 | 9.06 | % | ||||||||
| 新澤西 | 52,602,550 | 51,793,938 | 8.83 | % | ||||||||
| 俄亥俄 | 49,083,923 | 49,977,486 | 8.52 | % | ||||||||
| 伊利諾斯州 | 43,488,600 | 45,950,154 | 7.84 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,173,448 | 21,110,106 | 3.60 | % | ||||||||
| 紐約 | 19,983,562 | 20,315,460 | 3.46 | % | ||||||||
| 田納西州 | 19,977,313 | 19,481,673 | 3.32 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 19,917,515 | 19,088,828 | 3.26 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 17,396,340 | 17,466,213 | 2.98 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 17,136,522 | 17,368,750 | 2.96 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 14,092,414 | 14,170,771 | 2.42 | % | ||||||||
| 佛羅裏達 | 13,420,770 | 13,178,466 | 2.25 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 14,901,212 | 12,803,544 | 2.18 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 11,383,080 | 11,151,920 | 1.90 | % | ||||||||
| 科羅拉多 | 10,858,544 | 10,677,250 | 1.82 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 500,000 | 5,110,000 | 0.87 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,957,957 | 4,375,000 | 0.75 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 3,980,718 | 0.68 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 139,656 | 520,000 | 0.09 | % | ||||||||
| 猶他州 | 1,553,211 | 41,894 | 0.01 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | - | - | % | ||||||||
| $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | 100.00 | % | |||||||
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以下是截至2018年12月31日我國投資組合的地理集中情況：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 投資 | ||||||||||
| 得克薩斯州 | 100,229,354 | 97,474,226 | 19.32 | % | ||||||||
| 加利福尼亞 | 86,550,134 | 85,880,918 | 17.03 | % | ||||||||
| 新澤西 | 43,513,698 | 41,473,072 | 8.22 | % | ||||||||
| 俄亥俄 | 36,209,514 | 36,273,224 | 7.19 | % | ||||||||
| 伊利諾斯州 | 19,941,053 | 29,880,018 | 5.92 | % | ||||||||
| 加拿大 | 27,902,537 | 27,935,931 | 5.54 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 21,682,522 | 21,603,741 | 4.28 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 20,871,587 | 20,385,325 | 4.04 | % | ||||||||
| 紐約 | 20,446,690 | 20,287,086 | 4.02 | % | ||||||||
| 田納西州 | 20,117,218 | 19,381,134 | 3.84 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 17,696,537 | 18,013,941 | 3.57 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 17,732,831 | 17,824,372 | 3.53 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 17,237,500 | 17,237,500 | 3.42 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 11,437,711 | 10,869,000 | 2.15 | % | ||||||||
| 科羅拉多 | 10,777,822 | 10,777,822 | 2.14 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 5,988,728 | 9,820,000 | 1.95 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 7,363,628 | 7,087,500 | 1.40 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,797,954 | 5,029,913 | 1.00 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,946,554 | 4,425,000 | 0.88 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | 1,670,000 | 0.33 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 139,656 | 670,000 | 0.13 | % | ||||||||
| 維吉尼亞 | 50,001 | 280,000 | 0.06 | % | ||||||||
| 佛羅裏達 | 242,304 | 110,000 | 0.02 | % | ||||||||
| 猶他州 | 1,550,710 | 93,945 | 0.02 | % | ||||||||
| $ | 502,743,649 | $ | 504,483,668 | 100.00 | % | |||||||
| 62 |
以下是截至2019年9月30日本港投資組合的行業集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 投資 | ||||||||||
| 醫療和藥品 | $ | 81,723,071 | $ | 77,562,721 | 13.22 | % | ||||||
| 服務：業務 | 57,223,964 | 63,649,791 | 10.85 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 49,162,780 | 47,942,155 | 8.18 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 37,458,445 | 35,224,777 | 6.00 | % | ||||||||
| 傳媒：廣播及訂閲 | 30,706,284 | 30,817,081 | 5.26 | % | ||||||||
| 金融 | 27,695,337 | 28,975,000 | 4.94 | % | ||||||||
| 教育 | 26,626,731 | 25,605,000 | 4.37 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 24,833,584 | 24,652,290 | 4.20 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 22,733,943 | 22,691,413 | 3.87 | % | ||||||||
| 高新技術產業 | 21,173,448 | 21,110,106 | 3.60 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 26,276,961 | 20,730,652 | 3.54 | % | ||||||||
| 零售 | 19,917,515 | 19,088,828 | 3.26 | % | ||||||||
| 金屬和採礦 | 17,136,522 | 17,368,750 | 2.96 | % | ||||||||
| 汽車 | 17,134,778 | 17,221,213 | 2.94 | % | ||||||||
| 運輸和物流 | 17,201,699 | 17,201,699 | 2.93 | % | ||||||||
| 軟件 | 15,799,656 | 15,598,750 | 2.66 | % | ||||||||
| 資本設備 | 15,203,922 | 15,245,582 | 2.60 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 13,106,919 | 14,361,941 | 2.45 | % | ||||||||
| 環境產業 | 15,096,405 | 13,955,448 | 2.38 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 14,992,970 | 13,488,906 | 2.30 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 11,868,874 | 11,767,471 | 2.01 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 11,383,080 | 11,151,920 | 1.90 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,399,571 | 10,740,000 | 1.83 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,864,257 | 9,800,000 | 1.67 | % | ||||||||
| 酒店，遊戲，休閒 | - | 460,000 | 0.08 | % | ||||||||
| $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | 100.00 | % | |||||||
| 63 |
以下是截至2018年12月31日本港投資組合的行業集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 投資 | ||||||||||
| 醫療和藥品 | $ | 58,682,811 | $ | 54,785,327 | 10.86 | % | ||||||
| 軟件 | 51,432,916 | 51,458,750 | 10.20 | % | ||||||||
| 金融 | 34,208,412 | 41,910,000 | 8.31 | % | ||||||||
| 傳媒：廣播及訂閲 | 31,079,169 | 30,857,379 | 6.12 | % | ||||||||
| 零售 | 28,764,221 | 27,525,897 | 5.46 | % | ||||||||
| 服務：業務 | 22,942,733 | 27,094,812 | 5.37 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 26,981,015 | 26,811,552 | 5.30 | % | ||||||||
| 教育 | 26,562,249 | 25,325,000 | 5.02 | % | ||||||||
| 高新技術產業 | 21,094,192 | 21,094,192 | 4.18 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 20,709,134 | 18,213,945 | 3.61 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 17,952,663 | 17,640,255 | 3.50 | % | ||||||||
| 汽車 | 17,457,259 | 17,282,187 | 3.43 | % | ||||||||
| 金屬和採礦 | 17,237,500 | 17,237,500 | 3.42 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 14,312,328 | 15,542,102 | 3.08 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 14,994,980 | 14,579,375 | 2.89 | % | ||||||||
| 環境產業 | 14,004,667 | 12,835,509 | 2.54 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 11,835,100 | 11,707,835 | 2.32 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 11,437,711 | 10,869,000 | 2.15 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 10,777,822 | 10,777,822 | 2.14 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,374,827 | 10,280,000 | 2.04 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,853,435 | 9,853,435 | 1.95 | % | ||||||||
| 資本設備 | 7,535,876 | 7,929,775 | 1.57 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 7,058,675 | 6,875,625 | 1.36 | % | ||||||||
| 運輸：貨物 | 6,808,345 | 6,841,739 | 1.36 | % | ||||||||
| 保險 | 5,425,301 | 5,460,000 | 1.08 | % | ||||||||
| 酒店，遊戲，休閒 | 3,170,307 | 3,414,655 | 0.68 | % | ||||||||
| 服務：政府 | 50,001 | 280,000 | 0.06 | % | ||||||||
| $ | 502,743,649 | 504,483,668 | 100.00 | % | ||||||||
對某些投資組合 公司分類進行了更新，以便更充分地與這些行業中的其他公司 進行組合投資的風險相一致。上文所列前一年財務報表的行業分類被重新歸類為符合當前列報方式的 。以下變動及其2018年12月31日的公允價值和成本分別為：1)消費品：耐久的金屬和採礦；17 237 500美元，成本和公允價值；2)媒體： 廣播和訂閲媒體：廣告、印刷和出版；6，875，625美元和7，058，675，3)服務： 向航空航天和國防公司的業務；10，777，822美元的成本和價值，4)服務：環境工業的商業； 12，505，509美元和13，058，543，5)服務：商業到軟件；13，432，500美元和14，005，369美元。
截至2019年9月30日，我們按攤銷成本和公允價值計算的公司投資組合平均分別約為970萬美元和960萬美元，我們最大的按攤銷成本和公允價值計算的公司投資分別為2 170萬美元和2 120萬美元。截至2018年12月31日，我們按攤銷成本和公允價值計算的證券組合公司平均投資約為890萬美元，按攤銷成本和公允價值計算的最大投資組合公司投資分別約為2 160萬美元和2 230萬美元。
2019年9月30日和2018年12月31日，我們92%的債務投資以浮動利率(以利率下限為限)為基礎，如libor和 8%按固定利率計息。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們所有債務投資的加權平均收益率分別為9.4%和10.9%。加權平均收益率是使用我們所有債務投資的有效利率計算的，包括增加原始發行貼現和 我們的貸款對非應計狀態的影響(如下文所述)。我們的債務投資的加權平均收益並不等於我們的股東的投資回報，而是與我們的投資組合的一部分有關，是在支付我們和我們子公司的所有費用和費用之前計算的 。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為2 300萬美元和1 750萬美元。
投資活動
在截至2019年9月30日的9個月內，我們對11家新的投資組合公司和8家現有的 投資組合公司的投資總額為1.729億美元(扣除費用)。在截至2019年9月30日的9個月中，我們總共收到了1.015億美元的投資回報。
| 64 |
我們的投資活動水平可因不同時期而有很大差異，取決於許多因素，包括中間市場公司所需的債務和股本資本數額、併購活動的水平、總的經濟環境以及我們所作的 類投資的競爭環境。
資產質量
除了各種風險管理 和監控工具外，Stellus Capital還使用一個投資評級系統來描述和監控我們投資組合中的每一項投資的信用狀況和預期的 水平。此投資評級系統使用五級數字刻度。 以下是與每個投資類別相關聯的條件的説明：
| • | 投資類別1用於表現超出預期的投資，其風險與原投資時的預期風險相比仍然有利。 |
| • | 投資類別2用於在預期範圍內執行且與原始投資時的預期風險相比風險保持中性的投資。所有新貸款最初評級為2。 |
| • | 投資類別3用於業績低於預期、需要更密切監測的投資，但沒有預期的收益或本金損失。評級為3的投資組合公司可能不遵守金融契約。 |
| • | 投資類別4用於指表現明顯低於預期，且自最初投資以來風險大幅增加的投資。這些投資通常都在進行中。評級為4的投資是指預期會出現一些回報損失但沒有本金損失的投資。 |
| • | 投資類別5用於指表現明顯低於預期且自最初投資以來風險大幅增加的投資。這些投資幾乎總是在進行中。評級為5的投資是指預期會出現一些回報和本金損失的投資。 |
| 65 |
| 截至2019年9月30日 | 截至2018年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| (百萬美元) | (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 數目 | 數目 | |||||||||||||||||||||||
| 佔總數的百分比 | 投資組合 | 佔總數的百分比 | 投資組合 | |||||||||||||||||||||
| 投資類別 | 公允價值 | 投資組合 | 公司(1) | 公允價值 | 投資組合 | 公司(1) | ||||||||||||||||||
| 1 | $ | 79.2 | 14 | % | 12 | $ | 92.5 | 18 | % | 13 | ||||||||||||||
| 2 | 430.0 | 73 | % | 37 | 372.3 | 74 | % | 37 | ||||||||||||||||
| 3 | 64.5 | 11 | % | 8 | 26.8 | 5 | % | 3 | ||||||||||||||||
| 4 | 12.4 | 2 | % | 1 | 12.8 | 3 | % | 4 | ||||||||||||||||
| 5 | 0.3 | — | % | 4 | 0.1 | — | % | 1 | ||||||||||||||||
| 共計 | $ | 586.4 | 100 | % | 62 | $ | 504.5 | 100 | % | 58 | ||||||||||||||
(1)一個投資組合 公司出現在兩個時期的兩個類別中。
非應計地位的貸款和債務證券
如果我們有理由懷疑我們收取利息的能力，我們就不會為貸款、債務證券計息。截至2019年9月30日，我們向三家處於非權責發生制的投資組合公司提供了貸款 ，這些貸款以 成本計算約佔我們貸款組合的4.1%，按公允價值計算約佔2.3%。在截至2019年9月30日的三個月內，我們收到了截至2019年6月30日的一筆非應計貸款的全部償還額，包括與前期有關的90萬美元的未收利息，該利息在貸款非應計制期間未計，幷包括在截至2019年9月30日的3個月和9個月的利息收入中。截至2018年12月31日，我們向四家投資組合公司提供了貸款，這些公司 處於非權責發生制，約佔我們貸款組合成本的3.9%和公允價值的2.8%。
業務結果
衡量我們財務業績的一個重要指標是業務所產生的淨資產淨增(減少)，其中包括淨投資收入(虧損)、淨已實現收益(虧損)和淨未實現增值(折舊)。淨投資收入(虧損)是指我們從利息、分紅、費用和其他投資收入中獲得的收入與包括借入資金利息在內的業務費用之間的差額。投資實現淨收益 (損失)是指投資組合投資處置所得收益與其攤還的 成本之間的差額。投資未實現的淨增值(折舊)是我們投資組合的公允價值的淨變化。
截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月的比較
收入
我們通過債務投資和資本收益(如果有的話)從投資組合公司獲得的投資證券上產生利息收入。我們的債務投資通常有五到七年的期限，主要以浮動利率計息。我們債務證券的利息一般每季度支付一次。我們債務投資的本金可按投資規定的期限攤銷，延期數年或到期時全部到期。在某些情況下，我們的債務投資可能支付實物利息，或PIK利息.我們的債務證券的任何未清本金和任何應計但未付的利息 一般在到期日到期。我們所獲得的利息收入水平直接關係到計息投資的餘額乘以我們投資的加權平均收益。我們預計，隨着投資組合規模的增加，我們所賺取的美元利息總額和任何股息收入都將增加。此外，我們還可以通過預付費用、承付款項、貸款來源、結構或盡職調查費用、提供大量管理援助的費用和諮詢費等形式產生收入。
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以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月的投資收入細目(以百萬計)。
| 三個月結束 | 九個月結束 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||||
| (百萬美元) | (百萬美元) | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息收入(1) | $ | 14.8 | $ | 13.7 | $ | 42.0 | $ | 36.3 | ||||||||
| PIK利息 | 0.3 | 0.2 | 0.3 | 0.5 | ||||||||||||
| 雜項費用(1) | 0.4 | 0.6 | 1.2 | 1.2 | ||||||||||||
| 共計 | $ | 15.5 | $ | 14.5 | $ | 43.5 | $ | 38.0 | ||||||||
| (1) | 在截至2019年9月30日的3個月和9個月中， 我們分別確認了170萬美元和280萬美元的非經常性收入，這些收入涉及提前償還、對特定貸款頭寸的修正以及確認以前某一時期的保留收入。截至2018年9月30日，在截至2018年9月30日的三個月和九個月中，我們分別確認了100萬美元和160萬美元的非經常性收入，這些收入與提前償還和修正具體貸款狀況有關。 |
各期收入總額增加的原因是整個投資組合的增長。
費用
我們的主要業務費用包括根據投資諮詢協議向Stellus Capital支付費用，我們根據 可分配的管理費部分，管理協議和下文所述的其他運營費用。我們承擔我們 業務和交易的所有其他自付費用和費用，其中可能包括：
| • | 組織和提供； |
| • | 計算我們的淨資產價值(包括任何獨立估值公司的成本和費用)； |
| • | 支付給第三方，包括代理人、顧問或其他顧問的費用和費用，用於監測我們的財務和法律事務，監測我們的投資和對我們未來的投資組合公司進行盡職調查，或與評估和投資有關的費用和費用； |
| • | 應付債務利息(如果有的話)，用於支付我們的投資和與不成功的投資組合收購努力有關的開支； |
| • | 基本管理費和激勵費； |
| • | 行政費用和費用(如果有的話)，應根據行政協議支付(包括我們在履行行政協議規定的義務時所佔Stellus Capital管理費用的可分配部分，包括租金和我們首席合規官和首席財務官及其各自工作人員的可分攤部分)； |
| • | 轉讓代理人、股利代理人和保管費及費用； |
| • | 美國聯邦和州登記費； |
| • | 在任何證券交易所登記及將我們的證券掛牌的所有費用； |
| • | 美國聯邦、州和地方税收； |
| • | 獨立董事的費用和費用； |
| • | 編制和提交證券交易委員會或其他監管機構要求的報告或其他文件的費用； |
| • | 向股東分發任何報告、委託書或其他通知的費用，包括印刷費用； |
| • | 與保證書、董事和高級人員/錯誤和遺漏責任保險以及任何其他保險費有關的費用和費用； |
| • | 行政管理的直接費用和開支，包括印刷、郵寄、長途電話、複印、祕書和其他工作人員、獨立審計員和外部法律費用； |
| • | 代理投票費用；及 |
| • | 我們或Stellus Capital在管理我們的業務時發生的所有其他費用。 |
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以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月的業務費用細目(百萬)。
| 三個月結束 | 九個月結束 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||||
| (百萬美元) | (百萬美元) | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 營業費用 | ||||||||||||||||
| 管理費 | $ | 2.5 | $ | 2.2 | $ | 7.0 | $ | 6.0 | ||||||||
| 估價費 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.3 | ||||||||||||
| 行政事務費用 | 0.4 | 0.3 | 1.3 | 1.0 | ||||||||||||
| 收入激勵費 | 1.6 | 1.6 | 4.3 | 3.8 | ||||||||||||
| 資本收益激勵費 | 0.5 | 0.7 | 1.8 | 1.2 | ||||||||||||
| 專業費用 | 0.2 | 0.3 | 0.9 | 1.0 | ||||||||||||
| 董事費 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.2 | ||||||||||||
| 保險費用 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息費用和其他費用 | 3.8 | 3.4 | 10.8 | 8.9 | ||||||||||||
| 所得税費用 | 0.3 | - | 0.7 | - | ||||||||||||
| 其他一般和行政 | 0.1 | 0.1 | 0.4 | 0.5 | ||||||||||||
| 業務費用共計 | $ | 9.7 | $ | 8.9 | $ | 28.0 | $ | 23.2 | ||||||||
各期間業務費用 的增加主要是由於：1)管理費的增加，直接與我們的投資組合的增長有關；2)利息費用增加，這是由於在這段期間內SBA擔保債券的餘額和集合費率較高，以及我們的信貸機制在這段期間的平均結餘較高，3)收入較高，由於投資組合的執行而產生的資本收益獎勵費用增加，4)本年度的消費税是根據2019年和前一年未分配的應納税收入估計數計算的。
投資收入淨額
截至9月30日的三個月，即2019年9月30日，淨投資收益為580萬美元，即每股0.31美元(根據2019年9月30日已發行的加權平均普通股18905，959股計算)。
截至2018年9月30日的三個月，淨投資收入為560萬美元，即每股0.35美元(基於2018年9月30日的15953，810加權平均普通股)。
截至9月30日的9個月，即2019年9月30日，淨投資收入為1 550萬美元，即每股0.86美元(根據2019年9月30日已發行的加權平均普通股18 056 271股計算)。
截至2018年9月30日的9個月，淨投資收益為1，480萬美元，即每股0.93美元(根據2018年9月30日的15，953，491股加權平均普通股)。
已實現損益淨額
我們用 衡量已實現的損益-償還、出售或處置的淨收益與投資攤銷成本價之間的差額， 採用具體的識別方法，而不考慮先前確認的未實現增值或折舊。
在截至2019年9月30日的三個月內，投資的償還和銷售以及其他某些投資的攤銷總額為4 280萬美元，淨實現收益共計620萬美元，主要來自我們對一家投資組合公司的股權投資的變現。
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2018年9月30日終了的三個月內，投資的償還和銷售以及其他某些投資的攤銷總額為5 700萬美元，淨實現收益共計280萬美元，主要來自我們對一家投資組合公司的股權投資的變現。
在截至2019年9月30日的9個月內，投資的償還和銷售以及其他某些投資的攤銷總額為1.015億美元，淨實現收益共計1 910萬美元，原因是我們在少數投資組合公司中實現了股權投資，並從以前受損的投資組合公司 收到了一筆付款。
截至2018年9月30日的9個月內，投資的償還和銷售以及其他某些投資的攤銷總額為1.028億美元，實現的淨收益為520萬美元，原因是我們在少數投資組合公司中的股權投資實現了520萬美元。
未實現投資增值(折舊)淨變化
未實現增值(折舊) 的淨變化主要反映了本報告所述期間證券投資價值的變化，包括在實現損益時以前記錄的升值或折舊的逆轉。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，投資和現金等價物未實現升值(折舊) 的淨變化分別為(350萬美元)和50萬美元( )。
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月投資和現金等價物未實現增值(折舊) 的淨變化分別為(1 000萬美元)和390萬美元( )。
截至2019年9月30日為止的3個月和9個月， 未實現升值與2018年同期相比發生變化，主要原因是特定公司的 業績和與投資組合已實現收益有關的會計反轉，由信貸利差普遍收緊導致的升值所抵消。
截至2018年9月30日的3個月和9個月內， 未實現升值的主要原因是公司的具體表現以及整體市場 的表現。
應納税子公司允許 us持有為税務目的“通過”實體的證券公司的股權投資，並繼續 遵守“守則”三項税收規定所載的“來源收入”要求。應納税的子公司 不為所得税目的與我們合併，可能會產生所得税費用、福利和相關的税務資產及負債，這是由於它們對某些證券投資的所有權。所得税支出或福利(如果有的話)和相關的 税資產和負債反映在我們的合併財務報表中。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，我們確認了對應納税子公司的未實現投資的所得税分別為420萬美元和25.2美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，我們確認了對未實現投資的所得税撥備分別為3.57億美元和3.43萬美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，資產和負債綜合報表的遞延税負債分別為10.37億美元和6.8萬美元。
業務所致淨資產淨增額
截至9月30日(2019年9月30日)的三個月內，運營所致淨資產淨增850萬美元，即每股淨資產0.45美元(基於2019年9月30日已發行的18，905，959股加權平均普通股)。
在截至2018年9月30日的三個月中，運營帶來的淨資產淨增890萬美元，即每股0.56美元(基於2018年9月30日的15953，810股加權平均普通股)。
截至9月30日(2019年9月30日)的9個月內，業務淨資產淨增2，460萬美元，即每股淨資產1.36美元(基於2019年9月30日已發行的18，056，271股加權平均普通股)。
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截至2018年9月30日，截至2018年9月30日止的9個月內，運營帶來的淨資產淨增2 380萬美元，即每股1.49美元(基於2018年9月30日已發行的平均普通股15，953，491股)。
2019年9月30日終了的9個月內，由於 業務而產生的淨資產增加，主要是由於某些股票頭寸的實際收益和投資組合增長導致的淨投資收入增加，並被該期間未實現的折舊所抵消。由於在本年度發行的股票增加了加權平均已發行股票的數量，運營所產生的每股淨資產增加 在各期內有所減少。關於股票發行的進一步討論，見注4。
金融狀況、流動性和資本資源
業務活動和籌資活動的現金流量
在截至2019年9月30日的9個月中，我們的業務活動使用了5 350萬美元的淨現金，主要用於購買和啟動新的投資組合投資，其中一些投資被我們投資的銷售和償還所抵消。截至2019年9月30日，我們為 九個月的融資活動提供了5910萬美元的現金，這是由於本年度的二次發行和我們信貸機制下的淨借款。進一步討論見注4。
在2018年9月30日終了的9個月中，我們的業務活動使用了7 920萬美元的淨現金，主要用於購買和啟動新的證券投資，其中一些投資被我們投資的銷售和償還所抵消。截至2018年9月30日，我們為 九個月的融資活動提供了8 400萬美元現金，用於在 期內根據信貸機制借入的淨借款，以及在此期間提取的SBA擔保債券。
流動性與資本資源
我們的流動資金 和資本資源來自信貸機制、2022年票據、SBA擔保債券和業務現金流量，包括投資銷售和償還，以及收入。我們對業務資金的主要使用包括對 投資組合公司的投資和我們承擔的其他業務費用，以及向我們的普通股持有人支付股息。 我們使用並預期將繼續使用這些資本資源以及我們投資組合內的週轉金以及公開和私人發行證券的收益，以資助我們的投資活動。
儘管 我們期望在1940年法案允許的範圍內，通過未來公共和私人股本發行的淨收益(br}和發行高級證券或未來借款來為我們的投資組合的增長提供資金，但我們的籌資計劃可能並不成功。在這方面，如果我們的普通股以低於當時每股淨資產價值的價格交易，我們籌集股本的能力可能受到限制，因為我們不能以低於每股淨資產價值的價格出售我們的普通股，除非我們的股東批准這樣的出售，而且我們的董事會對此作出了一定的決定。 A提案是我們在2018年股東年會上批准的，授權我們以相當於或低於當時每股淨資產淨值的價格出售我們25%的未發行普通股。這項授權於2019年6月28日到期，也就是2018年股東年會召開一週年。2019年7月22日，我們在2019年股東年會上獲得了類似的批准，發行低於當時每股淨資產淨值的股票。這項批准將於2020年股東年會召開之日或2020年7月22日，即2019年年度股東大會一週年之際到期。我們將需要我們的股東類似的未來批准，以發行股票低於當時的 當前淨資產價值每股在當前批准期滿後的任何時間。此外，我們打算在我們的投資公司淨收入的90%至100%之間分配給我們的股東，其方式符合“守則”M分節對RICS適用的 的要求。因此，我們可能沒有資金或能力為新的投資提供資金。, 對我們的投資組合公司進行額外的投資，為我們對投資組合公司的無資金承諾或償還借款提供資金。此外，我們的證券投資的流動性不足可能使我們很難在需要時出售這些投資，而且，如果我們需要出售這些投資，我們可能會意識到遠遠低於它們的記錄價值。
此外，作為BDC，我們通常需要滿足總資產、減去高級證券所沒有代表的負債和負債與高級證券總額(包括我們的所有借款和任何未發行的優先股)的比率，從2018年6月28日起至少150%(至少在2018年6月28日之前)。這一要求限制了我們可以借款的數額。 我們已從證券交易委員會獲得豁免減免，允許我們將由SBA 擔保的SBIC子公司的債務排除在根據1940年法案進行的資產覆蓋測試中高級證券的定義之外。我們一直遵守資產覆蓋率 比率。截至2018年9月30日和2018年12月31日，我們的資產覆蓋率分別為247%和251%。我們使用的槓桿率將取決於我們在任何擬議借款時對市場狀況和其他 因素的評估，如擬議借款的期限、契約方案和利率結構，我們通過發行普通股籌集資金的能力，以及在我們投資前景的背景下，這種借款的風險。最終，我們只打算在借款的預期回報超過借款成本的情況下使用槓桿。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為2 300萬美元和1 750萬美元。
| 70 |
信貸貸款
2012年11月7日，我們與各種貸款人一起進入了 原始貸款機制。作為貸款人之一的SunTrust銀行作為原貸款機制下的行政代理人，原貸款於2017年10月11日終止，同時擔保和進入新的高級擔保循環信貸貸款，日期為2017年10月10日，日期為2018年3月28日、2018年8月2日和2019年9月13日，與N.A. zb、dba Amegy銀行和其他各種貸款人共同修訂。
經修正的信貸機制規定，貸款最多可達2億美元，有一個手風琴式的特點，使我們能夠將 總承付款額增加至2.5億美元，但須有新的或現有的貸款人同意參加增加貸款和其他習慣條件。
(I)libr}加上2.50%(或在某些期間， 我們的資產保險比率等於或低於1.90至1.00)，不設libor下限，或(Ii)1.50%(或在某些時期內，我們的資產保險比率等於或低於1.90至1.00)加上以最高利率為基礎的備用基準利率，聯邦基金利率加0.5%或一個月libor加1.0%。我們支付未使用的承諾費，每年0.50%，未使用的 貸款人的承諾，根據信貸貸款機制。利息每季度支付一次。根據信貸工具 借入的任何款項將到期，其中所有應計利息和未付利息將於2021年10月10日到期應付。
我們對貸款人的債務是由我們的證券和現金組合中的第一優先擔保權益擔保的，這些證券和現金不在SBIC子公司持有，但不包括短期的 期投資。信貸機制包含某些契約，包括但不限於：(1)保持至少1 000萬美元的最低流動性測試，包括現金、流動投資和未支取資金；(2)維持至少1.75比1.0的資產保險比率；(3)維持最低股東權益。截至2019年9月30日，我們遵守了這些公約。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，信貸機制下的未清餘額分別為1.361億美元和9，960萬美元。信用機制下未清金額的賬面金額 接近其公允價值。信貸機制的公允價值是根據ASC 820確定的 ，後者以在當前市場條件下市場參與者之間有秩序的 交易中轉移負債所支付的價格來定義公允價值。信用工具 的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估計的，如果有的話，按不履行 風險進行調整。我們為目前的信貸機制支付了160萬美元的費用，該貸款將在貸款期限內攤銷。此外，原貸款機制30萬美元的費用將繼續在信貸機制的剩餘期限內攤銷。截至2019年9月30日和2018年12月31日，這類預付貸款結構費和管理費中的100萬美元和130萬美元尚未攤銷。這些預付貸款費用列在我們的資產和負債綜合報表中，作為債務負債的扣減。
下表彙總了信貸機制截至2019年9月30日和2018年9月30日三個月和9個月的利息支出和攤銷貸款費用(以百萬計)：
| 最後三個月 | 在最後的九個月裏 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息費用 | $ | 1.3 | $ | 1.1 | $ | 3.5 | $ | 2.8 | ||||||||
| 貸款費用攤銷 | 0.1 | 0.1 | 0.4 | 0.3 | ||||||||||||
| 未用部分的承付費 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息和籌資費用共計 | $ | 1.5 | $ | 1.3 | $ | 4.2 | $ | 3.4 | ||||||||
| 加權平均利率 | 4.9 | % | 4.7 | % | 5.0 | % | 4.6 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 5.7 | % | 5.6 | % | 6.1 | % | 5.6 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 106.5 | $ | 94.3 | $ | 91.9 | $ | 81.4 | ||||||||
| 支付利息和未用費用的現金 | $ | 1.4 | $ | 1.3 | $ | 3.6 | $ | 3.0 | ||||||||
(1) 包括貸款費用攤銷的影響，包括代理費和未用費用。
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SBA-擔保債務
由於SBIC子公司作為特許SBIC的 地位，我們有能力以優惠利率發行由SBA擔保的債券。根據適用於SBIC基金的 條例，單一被許可人可擁有由SBA擔保的未清償債券，但須遵守監管 槓桿限制，最高可達監管資本數額的兩倍。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司擁有7500萬美元的監管資本，這是由SBA定義的。
截至2019年9月30日，即第一季度結束的第一季度，SBIC II子公司擁有2000萬美元的監管資本，沒有SBA擔保的債券 未償還。
2014年8月12日，我們從SEC獲得豁免的 減免，允許我們將由SBA擔保的SBIC子公司的債務排除在我們根據1940年法案進行的資產保險測試中。免責寬免使我們在資產覆蓋範圍測試方面具有更大的靈活性，允許 借入至多3.25億美元，否則我們將無法收到這一免責救濟。
在單獨的基礎上，SBIC子公司 分別在2019年9月30日和2018年12月31日持有2.215億美元和2.255億美元的資產，分別佔我們截至2019年9月30日和2018年12月31日的合併資產總額的36.1%和42.9%。SBIC II子公司在2019年9月30日持有1 190萬美元資產，約佔我們合併資產總額的1.9%。
由SBA擔保的債券固定的利率等於10年期國庫券利率加上市場利差，到期日為10年，利息 每半年支付一次。債券的本金無須在到期日前支付，但可以在任何時候預先支付，無需預付罰款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司有150，000，000美元的SBA擔保債券未償還。SBA擔保債券的前期費用為3.425%，其中包括1.00%的承諾費和2.425%的發行折扣，這些費用在SBA擔保債券的有效期內攤銷。一旦集合， 在每年3月和9月發生，SBA擔保的債券以固定利率支付利息，利率設置為當前的 10年國庫券利率加上每個彙集日期的利差。
2019年9月26日，SBIC II子公司 收到SBA的一份承諾通知，批准通過SBA擔保的債券第一筆2，000萬美元的槓桿。 見注12，隨後的事件，以供進一步討論。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBA擔保債券的賬面金額接近其公允價值。SBA擔保的 債券的公允價值是根據ASC 820確定的，ASC 820以在當前市場條件下市場參與者之間有秩序的交易中轉移 的負債所支付的價格來定義公允價值。SBA擔保債券的公允價值是根據我們自己的借款或具有 相似信用風險的實體的市場利率來估算的，如果有的話，按不履行風險進行調整。2019年9月30日和2018年12月31日，SBA擔保的債券 將被視為注6中定義的三級債券。
截至2019年9月30日，自SBIC子公司收到作為預付貸款費用的許可證以來，我們已支付了530萬美元與SBA擔保的債券有關的融資費用，其中包括2019年9月在收到SBIC II子公司的 2 000萬美元槓桿承諾批准後支付的20萬美元槓桿費用。截至2019年9月30日和2018年12月31日，340萬美元 和360萬美元的預付融資費用尚未攤銷。這些預付貸款費用列在資產和負債綜合報表中，作為債務負債的扣減。
| 72 |
下表彙總了截至2019年9月30日、2018年9月30日和2018年9月30日止的3個月和9個月的小額信貸管理局擔保債券的利息、費用和攤銷費(單位： 百萬)：
| 最後三個月 | 在最後的九個月裏 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息費用 | $ | 1.3 | $ | 1.1 | $ | 3.8 | $ | 2.7 | ||||||||
| 債券費用攤銷 | 0.1 | 0.2 | 0.5 | 0.5 | ||||||||||||
| 利息和籌資費用共計 | $ | 1.4 | $ | 1.3 | $ | 4.3 | $ | 3.2 | ||||||||
| 加權平均利率 | 3.4 | % | 3.1 | % | 3.4 | % | 3.1 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 3.8 | % | 3.7 | % | 3.8 | % | 3.6 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 150.0 | $ | 142.2 | $ | 150.0 | $ | 117.1 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 2.6 | $ | 2.0 | $ | 5.0 | $ | 3.1 | ||||||||
(1) 包括貸款費用攤銷的影響。
票據發行
2014年5月5日，我們結束了在2019年4月30日到期的本金總額為6.50%的債券(“2019票據”)的公開發行(2500萬美元)。我們於2017年9月20日贖回2019期債券本金總額2，500萬美元，金額為本金的100%，加上截至贖回日的應計利息和未付利息。
2019年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日終了的3個月和9個月的2019年票據沒有利息費用或遞延的 融資費用。
2017年8月21日，我們發行了4，250萬美元的本金總額為5.75%的固定利率債券，將於2022年9月15日到期(“2022年債券”)。在2017年9月8日，根據承銷商的超額配售選擇權，我們又發行了2022年債券本金總額640萬美元。2022年9月15日到期，可隨時或部分贖回全部或部分債券，或在2019年9月15日或之後按我們的選擇贖回，贖回價格相當於未償本金 加應計利息和未付利息的100%。利息按季度支付。
我們用這個 提議的全部淨收益來全額贖回2019年票據和原始貸款機制下的部分未償款項。截至2019年9月30日和2018年12月31日，2022年期債券的賬面總額約為4 890萬美元，而債券的公允價值分別約為5 000萬美元和4 760萬美元。2022票據在紐約證券交易所上市，交易代碼為“SCA”。債券的公允價值是基於證券的收盤價 ，由於交易量足夠，這是ASC 820下的二級輸入。
關於2022年債券的發行和維護，我們已支付了170萬美元的費用，這些費用在2022年債券的期限內正在攤銷，其中100萬美元和120萬美元分別有待於2019年9月30日和2018年12月31日攤銷。這些籌資 費用列於資產和負債綜合報表，從債務負債中扣除。
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下表彙總截至2099年9月30日和2018年9月30日的2022年票據的利息 費用和遞延籌資費用(單位：百萬美元)：
| 最後三個月 | 在最後的九個月裏 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息費用 | $ | 0.7 | $ | 0.7 | $ | 2.1 | $ | 2.1 | ||||||||
| 遞延融資費用 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息和籌資費用共計 | $ | 0.8 | $ | 0.8 | $ | 2.4 | $ | 2.4 | ||||||||
| 加權平均利率 | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.8 | % | 5.8 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.5 | % | 6.5 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 0.7 | $ | 0.7 | $ | 2.1 | $ | 2.1 | ||||||||
(1) 包括貸款費用攤銷的影響，包括代理費。
表外安排
我們可能是金融工具 的一方，在正常的業務過程中存在表外風險，以滿足我們的投資組合公司的財務需求。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們的表外安排分別包括3，250萬美元和2，120萬美元的無資金承諾，分別為15家和11家投資組合公司提供債務融資。截至2019年9月30日，我們有足夠的流動資金(通過手頭現金和在 信貸機制下的可用借款)為這些無資金承諾提供資金(如果需要的話)。
受監管投資公司的地位及股息
根據“守則”M分節，我們選擇被視為RIC 。只要我們保持RIC的資格，我們就不會對我們的投資公司(Br}應税收入或已實現的資本淨收益徵税，只要這些應納税的收入或收益作為股息及時分配或被視為分配給股東。
為財務報告的目的，應税收入一般與淨收入不同，原因是收入和支出的確認存在暫時和永久性的差異，而 一般不包括未實現的增值或折舊淨額，直到實現為止。我們在一年中申報和支付的分配額 可能與當年的應納税收入不同，因為這種股息可能包括當年應納税收入的分配，或前一年應納税收入轉入當年並分配的 分配。分配也可能包括資本的 回報。
為了符合税收待遇的條件，除其他外，我們必須按每個應税年度分配至少90%的我們投資公司的淨應税收入(即，我們的普通淨收入和已實現的超過已實現的長期資本淨損失的短期資本收益，如果有的話)。 如果我們保持RIC的資格，我們還必須滿足每個日曆年的某些分配要求，以便 避免對我們未分配的收入徵收聯邦消費税。
我們打算將每年投資公司應納税所得額的90%至100%(包括我們的應納税利息和費用收入)分配給我們的股東。 然而，信用機制中所載的契約可能禁止我們向我們的股東分配，因此， 可能會妨礙我們滿足分配要求的能力。此外，我們可以保留部分或全部應納税資本淨收益(即已實現的長期資本收益超過已實現的短期淨資本損失)的部分或全部，並將這些數額視為分配給我們的股東。如果我們這樣做，我們的股東將被視為收到了我們保留的資本收益的實際分配，然後將税後收益淨額再投資到我們的普通股中。我們的股東也可能有資格要求税收抵免(或在某些情況下，退税)相當於我們為分配給他們的資本收益所支付的税款中的可分配的 份額。如果某一財政年度的應税收入低於該財政年度的股息總額，則這些股息分配的一部分可被視為向股東返還資本。
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我們可能無法實現操作 的結果，從而使我們能夠在特定的級別上進行分發，或者從時間 到時間增加這些分發的數量。此外，由於根據1940年法案對我們作為一家商業發展公司適用 貸款的資產覆蓋測試和信貸貸款機制的規定，我們的分配能力可能受到限制。我們不能保證股東 ，他們將得到任何分配或分配在一個特定的水平。
根據某些適用的財政部 條例和國內收入局發佈的私人信件裁決，RIC可將其自己股票 的分配視為符合其分配要求，條件是每個股東可選擇以其 現金或其股票接受其全部分配，但必須限制將分配給所有股東的現金總額必須至少為所申報的總分配額的20%。如果太多股東選擇接受現金，每個選擇 接受現金的股東必須按比例收到現金(分配餘額以庫存支付)。在任何情況下，任何選擇接受現金的 股東都不會收到其全部現金分配的20%以下。如果這些要求和某些其他 要求得到滿足，就美國聯邦所得税而言，以股票支付的股息數額將等於可以收到的現金數量，而不是股票。我們目前不打算按照這些國庫條例或私人信件裁決支付我們股票的股利。
最近的會計公告
請參閲本報告所載合併財務報表附註1，其中説明最近的會計公告(如果有的話)，包括預期採用 的日期和對財務報表的預期影響。
關鍵會計政策
關於關鍵會計政策的説明，請參見此處所載合併財務 報表的附註1。
後續事件
投資組合
在2019年10月2日，我們收到了良好的源解決方案公司的第一個留置期貸款的全部償還 。收入總額1 890萬美元，包括40萬美元的預付費用。
2019年10月18日，我們投資1420萬美元，用於GS Hvam Intermediate，LLC.的第一筆定期貸款，該公司前身為Good Source Solutions，Inc.是一家食品產品的營銷者和經銷商，向校正、教育和其他機構提供食品服務市場。此外，我們還承付了160萬美元，用於無資金的延期抽獎定期貸款和180萬美元的無資金左輪手槍。我們還對股本投資了60萬美元。
在2019年10月18日，我們投資了1750萬美元在直覺健康的第一個留置期貸款，該公司是獨立的緊急護理/急診室設施的經營者。
2019年10月1日，我們將Wise Holding 公司的第一筆留置權定期貸款轉換為重組公司的普通股，取消了所有現有的夾層債務債務，並在重組過程中釋放了相關債權。
11月1日，我們投資1，000萬美元，用於DRS Holdings III公司的第一筆定期留置權貸款，該公司提供各種產品，涵蓋鞋墊、定製的適合矯形器和足部護理類別。此外，我們承諾為無資金的左輪手槍提供90萬美元。
11月5日，我們向Bromford工業有限公司(Bromford Industries Ltd.)的第二次留置權貸款投資了1 950萬美元，該公司是一家為全球航空航天和發電工業生產複雜、任務關鍵的發動機部件、製造 和組件的供應商。我們還增加了100萬美元的股本投資。
信貸貸款
截至2019年11月6日，信貸機制下的未清餘額為1.581億美元。
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SBA-擔保債務
2019年10月9日，SBIC II子公司 獲準提取其首批2000萬美元的債券。2019年10月17日，我們提取了600萬美元的SBA擔保債券， 使SBA擔保債券截至2019年11月6日的綜合餘額達到1.56億美元。
宣佈股息
2019年10月15日，公司董事會宣佈，2019年10月、11月和12月每月定期派發股利如下：
| 申報 | 前股息日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股金額 | |||||||
| 10/15/2019 | 10/30/2019 | 10/31/2019 | 11/15/2019 | $ | 0.1133 | ||||||
| 10/15/2019 | 11/27/2019 | 11/29/2019 | 12/13/2019 | $ | 0.1133 | ||||||
| 10/15/2019 | 12/30/2019 | 12/31/2019 | 1/15/2020 | $ | 0.1133 | ||||||
| 項目3. | 市場風險的定量和定性披露 |
我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們投資組合中92%和91%的貸款分別以浮動利率計息。這些浮動利率貸款通常以libor為基準利率， 以30天或90天的libor利率為索引，以利率下限為限。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我國浮動利率貸款加權平均利率下限分別為1.08%和0.94%。
假定截至2019年9月30日的資產和負債報表保持不變，沒有采取任何行動改變現有的利率敏感性，下表顯示了利率變化對淨收入的年度影響：
| (百萬美元) | ||||||||||||
| 基點變動 | 利息收入 | 利息費用 | 淨利息收入(1) | |||||||||
| 上升200個基點 | $ | 10.0 | (2.7 | ) | $ | 7.3 | ||||||
| 上升150個基點 | 7.5 | (2.0 | ) | 5.5 | ||||||||
| 上升100個基點 | 5.0 | (1.4 | ) | 3.6 | ||||||||
| 上升50個基點 | 2.5 | (0.7 | ) | 1.8 | ||||||||
| 下跌50個基點 | (2.5 | ) | 0.7 | (1.8 | ) | |||||||
| 下跌100個基點 | (4.7 | ) | 1.4 | (3.3 | ) | |||||||
| 下跌150個基點 | (5.9 | ) | 2.0 | (3.9 | ) | |||||||
| 下跌200個基點 | (6.7 | ) | 2.7 | (4.0 | ) | |||||||
(1)不包括基於激勵前費用淨投資收入的激勵費用的影響。有關獎勵費用的更多信息，請參見附註2。
雖然我們認為這一措施表明我們對利率變化的敏感性，但它並沒有根據資產負債表上資產的信貸質量、規模和組成 的潛在變化以及其他可能影響因 業務而產生的淨資產淨增的業務發展情況進行調整。因此，不能保證實際結果不會與此估計所模擬的潛在結果 大不相同。我們可以使用標準的套期保值工具，例如期貨、 期權和受1940年法案要求的遠期接觸來對衝利率波動。雖然套期保值活動可能使我們免受利率的不利變化，但它們也可能限制我們參與較低利率對我們投資組合的好處的能力。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月裏，我們沒有從事對衝 活動。
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| 項目4. | 管制和程序 |
| (a) | 披露控制和程序的評估 |
公司管理層在 的監督下，並在包括其首席執行官和首席財務幹事在內的管理人員的參與下，在本報告所述期間結束時對其披露控制和程序(如“外匯法”第13a-15(E)條或規則15d-15(E) )的有效性進行了評估。根據這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序在本報告所述期間結束時生效。
| (b) | 財務報告內部控制的變化 |
公司管理層沒有發現公司在截至2019年9月30日的季度內對財務報告的內部控制發生的任何變化，這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或可能產生重大影響。
| 77 |
第二部分-其他 信息
| 項目1. | 法律程序 |
我們目前沒有受到任何實質性的法律訴訟，據我們所知，也沒有任何實質性的法律程序對我們構成威脅。有時，我們可能是普通業務中某些法律程序的當事方，包括與我們的投資組合公司簽訂的合同下執行我們的 權利的程序。雖然無法肯定地預測這些法律程序的結果，但 我們並不指望這些程序會對我們的財務狀況或業務結果產生重大影響。
| 項目1A。 | 危險因素 |
截至2018年12月31日，我們關於表10-K的年度報告中在“風險因素”標題下提供的資料，除下文所述外，沒有發生重大變化。我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營結果產生重大影響。
我們在商業服務業的投資受到與技術發展、監管變化和客户偏好變化有關的獨特風險的影響。
截至2019年9月30日，我們投資於在商業服務行業運營的投資組合公司 約佔我們投資組合總額的10.9%。我們在商業服務部門對投資組合公司的投資包括那些提供與數據 和信息、建築、清潔和維護服務以及能效服務有關的服務的公司。商業服務部門的投資組合公司面臨許多風險，包括監管的負面影響、不斷變化的技術、競爭性市場和難以獲得資金。業務服務行業的投資組合公司必須對 技術變化迅速作出反應，並瞭解這些變化對客户偏好的影響。影響商業服務部門的不利的經濟、商業或管理髮展可能對我們在該行業經營的投資組合公司的價值產生負面影響，因此可能對我們的業務和業務結果產生不利影響。
與libor計算過程有關的變化可能會對libor指數化、浮動利率債券在我們的投資組合中的價值產生不利影響。
2017年7月27日，英國金融行為管理局宣佈，它打算停止勸説或強迫銀行在2021年後提交倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”) 。目前尚不清楚，屆時LIBOR是否將不復存在，或是否將確定計算libor的新方法 ，使其在2021年後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(美聯儲)與由美國大型金融機構組成的替代參考利率委員會( a指導委員會)一起，正在考慮用由短期回購協議計算的新指數 取代美元libor，該指數由稱為“擔保隔夜融資利率”(Sofr)的國庫券支持。軟銀是否作為libor的替代品獲得市場吸引力仍是一個問題，目前libor的未來尚不確定。
我們通常使用libor作為浮動利率貸款中的參考利率，我們將其擴展到投資組合公司，因此根據向 一個投資組合公司提供的貸款而應支付的利息是使用libor計算的。截至2019年9月30日，我們共有4.637億美元本金(Br)餘額，佔債務投資組合本金餘額的80.7%，其到期日超過2021年12月31日。如果libor不再存在，我們可能需要重新談判這些超過2021年的債務 投資，以取代libor的新標準或另一種定價 方法取代libor，這可能對我們獲得有吸引力的回報的能力產生不利影響。此外，我們的信貸貸款(目前定於2021年10月10日到期)下的借款利率為libor+保證金利率。作為 結果，如果我們能夠將我們的信貸機制延長到2021年以後，如果libor在2021年12月31日後不再存在，我們可能需要重新談判信貸貸款中的利率條款，以取代libor的新標準，即以其所建立的 或另一種定價方法來取代libor。
鑑於目前倫敦銀行同業拆借利率終止和替代辦法的不確定性，目前不可能預測 任何這類變化的影響，也無法預測任何替代參考利率的建立，或可能在聯合王國或其他地方實施的任何其他對libor的改革，包括對在12月31 2021之後到期的與libor掛鈎的債務投資的任何影響。此外，由於這些不確定因素，預計過渡將跨越幾個報告期 至2021年年底。
| 78 |
| 項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 |
沒有。
| 項目3. | 高級證券違約 |
不適用。
| 項目4. | 礦山安全披露 |
不適用。
| 項目5. | 其他資料 |
沒有。
項目6.展覽。
下列證物 作為本報告的一部分提交，或在此參考向證券交易委員會提交的證據納入：
| 陳列品 | ||
| 數 | 描述 | |
| 31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“交易法”第13a-14(A)條規定的首席執行官證書* | |
| 31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“外匯法”第13a-14(A)條規定的首席財務官證書* | |
| 32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18條第1350款頒發的首席執行官證書* | |
| 32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的首席財務官證書* | |
| * | 隨函提交 |
| 79 |
簽名
根據1934年“證券交易法”第13節或第15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
| 日期：2019年11月7日 | STELLUS資本投資公司 | |
| 通過： | /S/Robert T.Ladd | |
| 姓名： | 羅伯特·T·拉德 | |
| 標題： | 首席執行官兼總裁 | |
| 通過： | /S/W.託德·胡金森 | |
| 姓名： | 託德·胡金森 | |
|
標題： |
首席財務官 |
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