美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q
ý
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
截至2019年9月30日止的季度
¨
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
 
 
 
 
 
 
佣金檔案號碼：001-31465
 
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1171486/000117148619000046/nrplogoa25.gif
自然資源夥伴L.P.
 
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
 
特拉華州
 
35-2164875
(國家或其他司法管轄區)
成立為法團或組織)
 
(I.R.S.僱主)
(識別號)
路易斯安那街1201號，3400套房
德克薩斯州休斯頓77002
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(713) 751-7507
(登記人的電話號碼，包括區號)
 
 
 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱
 
交易符號
 
註冊的每個交易所的名稱
代表有限合夥人利益的共同單位
 
NRP
 
紐約證券交易所
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)；(2)在過去90天中一直受這類申報要求的限制；(2)在過去90天中一直受這類申報要求的限制。(2)在過去90天裏，已提交了所有要求由“1934年證券交易法”第13條或第15(D)條提交的報告。
請檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，説明在過去12個月內，根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交和張貼的每一份交互數據文件(或要求登記人提交和張貼此類文件的較短期限)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“加速備案者”、“大型加速申報人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速機
¨
加速機
 
ý
非加速箱
(不要檢查是否有一家較小的報告公司)
小型報告公司
 
¨
 
 
新興成長型公司
 
¨
如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所界定)。
只適用於前五年破產程序中的發行人：
通過檢查標記説明登記人是否在根據法院確認的計劃分發證券之後，提交了1934年“證券交易法”第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。有，有，有
只適用於公司發行人
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。
 

目錄





自然資源夥伴，L.P.
目錄
 
 
頁
第一部分財務信息
第1項
合併財務報表
 
 
合併資產負債表
1
 
綜合收益報表
2
 
合夥人資本合併報表
3
 
現金流動合併報表
5
 
合併財務報表附註
7
第2項
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
25
第3項
市場風險的定量和定性披露
43
第4項
管制和程序
44
第二部分.其他資料
第1項
法律程序
45
第1A項.
危險因素
45
第2項
未登記的股本證券出售和收益的使用
45
第3項
高級證券違約
45
第4項
礦山安全披露
45
第5項
其他資料
45
第6項
展品
46
 
簽名
47





i
目錄





第一部分財務資料
項目1.合併財務報表
自然資源夥伴L.P.
合併資產負債表
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
(單位數據除外)
2019
 
2018
資產
(未經審計)
 
 
流動資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
99,636

 
$
101,839

限制現金
12,527

 
104,191

應收賬款淨額
27,447

 
32,058

預付費用和其他
3,111

 
3,462

已終止業務的流動資產
988

 
993

流動資產總額
$
143,709

 
$
242,543

土地
24,008

 
24,008

廠房和設備，淨額
762

 
984

礦業權，淨額
733,154

 
743,112

無形資產，淨額
40,461

 
42,513

未合併投資權益
258,063

 
247,051

長期合同應收款
37,473

 
38,945

其他資產
6,274

 
2,491

總資產
$
1,243,904

 
$
1,341,647

負債和資本
 
 
 
流動負債
 
 
 
應付帳款
$
1,591

 
$
2,414

應計負債
7,290

 
12,347

應計利息
14,364

 
14,345

遞延收入的當期部分
5,047

 
3,509

長期債務當期部分，淨額
45,789

 
115,184

已終止業務的流動負債
174

 
947

流動負債總額
$
74,255

 
$
148,746

遞延收入
43,587

 
49,044

長期債務淨額
490,378

 
557,574

其他非流動負債
4,843

 
1,150

負債總額
$
613,063

 
$
756,514

承付款和意外開支(見附註14)
 
 
 
A類可轉換優先股(按單位面值1，000美元發行和未付的250，000個單元；每單位1，500美元的清算優先權)
$
164,587

 
$
164,587

合夥人資本
 
 
 
普通單位的權益(分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行和未償還的單位分別為12，261，199和12，249，469套)
$
400,266

 
$
355,113

普通合夥人的利益
5,909

 
5,014

權證持有人的權益
66,816

 
66,816

累計其他綜合損失
(3,802
)
 
(3,462
)
合夥人資本總額
$
469,189

 
$
423,481

非控股權
(2,935
)
 
(2,935
)
總資本
$
466,254

 
$
420,546

負債和資本總額
$
1,243,904


$
1,341,647

所附附註是這些合併財務報表的組成部分。

1
目錄
自然資源夥伴L.P.
綜合收入報表
(未經審計)

 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
(單位數據除外)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入和其他收入
 
 
 
 
 
 
 
煤炭使用費和其他
$
39,919

 
$
42,518

 
$
154,037

 
$
134,912

運輸和加工服務
3,865

 
6,853

 
14,740

 
17,238

懷俄明州Ciner的收益權益
13,818

 
8,836

 
36,833

 
34,986

資產出售和處置收益
6,107

 
—

 
6,609

 
819

總收入和其他收入
$
63,709

 
$
58,207

 
$
212,219


$
187,955

 
 
 
 
 
 
 
 
營業費用
 
 
 
 
 
 
 
運營和維護費用
$
5,994

 
$
6,790

 
$
26,813

 
$
21,122

折舊、損耗和攤銷
3,384

 
4,888

 
11,746

 
15,364

一般和行政費用
4,253

 
3,183

 
12,799

 
10,782

資產減值
484

 
—

 
484

 
242

業務費用共計
$
14,115


$
14,861


$
51,842

 
$
47,510

 
 
 
 
 
 
 
 
業務收入
$
49,594


$
43,346


$
160,377

 
$
140,445

 
 
 
 
 
 
 
 
其他費用淨額
 
 
 
 
 
 
 
利息費用，淨額
$
(10,431
)
 
$
(17,493
)
 
$
(37,061
)
 
$
(53,177
)
債務清償損失
—

 
—

 
(29,282
)
 
—

其他支出共計，淨額
$
(10,431
)

$
(17,493
)

$
(66,343
)
 
$
(53,177
)
 
 
 
 
 
 
 
 
持續業務淨收入
$
39,163


$
25,853


$
94,034

 
$
87,268

停止業務的收入
7

 
2,688

 
206

 
3,721

淨收益
$
39,170


$
28,541


$
94,240

 
$
90,989

非控制權益造成的淨虧損(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
可歸因於NRP的淨收入
$
39,170

 
$
28,900

 
$
94,240

 
$
90,479

減：可歸因於首選大學學生的收入
(7,500
)
 
(7,500
)
 
(22,500
)
 
(22,500
)
歸屬於普通大學學生和普通合夥人的淨收入
$
31,670


$
21,400


$
71,740

 
$
67,979

 
 
 
 
 
 
 
 
可歸因於普通大學學生的淨收入
$
31,036

 
$
20,972

 
$
70,305

 
$
66,619

歸於普通合夥人的淨收入
634

 
428

 
1,435

 
1,360

 
 
 
 
 
 
 
 
每個共同單位持續業務的收入(見附註5)
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
2.53

 
$
1.50

 
$
5.72

 
$
5.14

稀釋
1.66

 
1.18

 
3.91

 
3.89

 
 
 
 
 
 
 
 
每個共同單位的淨收入(見附註5)
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
2.53

 
$
1.71

 
$
5.73

 
$
5.44

稀釋
1.66

 
1.30

 
3.92

 
4.06

 
 
 
 
 
 
 
 
淨收益
$
39,170


$
28,541


$
94,240

 
$
90,989

未合併投資和其他方面的綜合收入(損失)
(520
)
 
791

 
(340
)
 
(768
)
綜合收入
$
38,650

 
$
29,332

 
$
93,900

 
$
90,221

非控制權益造成的綜合損失(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
可歸因於NRP的綜合收入
$
38,650


$
29,691


$
93,900

 
$
89,711

所附附註是這些合併財務報表的組成部分。

2
目錄
自然資源夥伴L.P.
合夥人資本綜合報表
(未經審計)


 
普通大學
 
普通合夥人
 
手令持有人
 
累積
其他
綜合損失
 
合夥人資本(不包括非控股權益)
 
非控股權
 
資本總額
 
(單位：千)
單位
 
數額
 
2018年12月31日結餘
12,249

 
$
355,113

 
$
5,014

 
$
66,816

 
$
(3,462
)
 
$
423,481

 
$
(2,935
)
 
$
420,546

淨收益(1)
—

 
35,005

 
714

 
—

 
—

 
35,719

 
—

 
35,719

分發給普通會員和普通合作伙伴
—

 
(5,513
)
 
(112
)
 
—

 
—

 
(5,625
)
 
—

 
(5,625
)
分配給首選單元組
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
頒發單位獎勵
12

 
486

 
—

 
—

 
—

 
486

 
—

 
486

單位獎勵攤銷和歸屬
—

 
399

 
—

 
—

 
—

 
399

 
—

 
399

未合併投資和其他方面的綜合收入
—

 
—

 
10

 
—

 
1,005

 
1,015

 
—

 
1,015

2019年3月31日結餘
12,261

 
$
378,140

 
$
5,476

 
$
66,816

 
$
(2,457
)
 
$
447,975

 
$
(2,935
)
 
$
445,040

淨收益(1)
—

 
18,964

 
387

 
—

 
—

 
19,351

 
—

 
19,351

分發給普通會員和普通合作伙伴
—

 
(15,939
)
 
(326
)
 
—

 
—

 
(16,265
)
 
—

 
(16,265
)
分配給首選單元組
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
單位獎勵攤銷和歸屬
—

 
460

 
—

 
—

 
—

 
460

 
—

 
460

未合併投資和其他方面的綜合損失
—

 
—

 
—

 
—

 
(825
)
 
(825
)
 
—

 
(825
)
2019年6月30日結餘
12,261

 
$
374,275

 
$
5,387

 
$
66,816

 
$
(3,282
)
 
$
443,196

 
$
(2,935
)
 
$
440,261

淨收益(1)
—

 
38,386

 
784

 
—

 
—

 
39,170

 
—

 
39,170

分發給普通會員和普通合作伙伴
—

 
(5,518
)
 
(112
)
 
—

 
—

 
(5,630
)
 
—

 
(5,630
)
分配給首選單元組
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
單位獎勵攤銷和歸屬
—

 
473

 
—

 
—

 
—

 
473

 
—

 
473

未合併投資和其他方面的綜合損失
—

 
—

 
—

 
—

 
(520
)
 
(520
)
 
—

 
(520
)
2019年9月30日結餘
12,261

 
$
400,266

 
$
5,909

 
$
66,816

 
$
(3,802
)
 
$
469,189

 
$
(2,935
)
 
$
466,254

 
 
 
 
 
(1)
淨收入包括該期間累積的750萬美元，其中735萬美元分配給普通會員，0.15百萬美元分配給普通合夥人。

3
目錄
自然資源夥伴L.P.
合夥人資本綜合報表
(未經審計)


 
普通大學
 
普通合夥人
 
手令持有人
 
累積
其他
綜合
損失
 
合夥人資本(不包括非控股權益)
 
非控股權
 
資本總額
 
(單位：千)
單位
 
數額
 
2017年12月31日結餘
12,232

 
$
199,851

 
$
1,857

 
$
66,816

 
$
(3,313
)
 
$
265,211

 
$
(3,394
)
 
$
261,817

採用會計準則的累積效應
—

 
69,057

 
1,409

 
—

 
—

 
70,466

 
—

 
70,466

淨收益(1)
—

 
23,851

 
487

 
—

 
—

 
24,338

 
—

 
24,338

分發給普通會員和普通合作伙伴
—

 
(5,505
)
 
(112
)
 
—

 
—

 
(5,617
)
 
—

 
(5,617
)
分配給首選單元組
—

 
(7,610
)
 
(155
)
 
—

 
—

 
(7,765
)
 
—

 
(7,765
)
頒發單位獎勵
14

 
410

 
—

 
—

 
—

 
410

 
—

 
410

單位獎勵攤銷和歸屬
—

 
197

 
—

 
—

 
—

 
197

 
—

 
197

未合併投資和其他方面的綜合收入(損失)
—

 
—

 
8

 
—

 
(1,125
)
 
(1,117
)
 
—

 
(1,117
)
2018年3月31日結餘
12,246

 
$
280,251

 
$
3,494

 
$
66,816

 
$
(4,438
)
 
$
346,123

 
$
(3,394
)
 
$
342,729

淨收益(1)
—

 
36,496

 
745

 
—

 
—

 
37,241

 
869

 
38,110

分發給普通會員和普通合作伙伴
—

 
(5,510
)
 
(113
)
 
—

 
—

 
(5,623
)
 
—

 
(5,623
)
分配給首選單元組
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
單位獎勵攤銷和歸屬
—

 
136

 
—

 
—

 
—

 
136

 
—

 
136

未合併投資和其他方面的綜合收入(損失)
—

 
50

 
1

 
—

 
(434
)
 
(383
)
 
(51
)
 
(434
)
2018年6月30日結餘
12,246

 
$
304,073

 
$
3,977

 
$
66,816

 
$
(4,872
)
 
$
369,994

 
$
(2,576
)
 
$
367,418

淨收入(損失) (1)
—

 
28,322

 
578

 
—

 
—

 
28,900

 
(359
)
 
28,541

分發給普通會員和普通合作伙伴
—

 
(5,511
)
 
(112
)
 
—

 
—

 
(5,623
)
 
—

 
(5,623
)
分配給首選單元組
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
單位獎勵攤銷和歸屬
—

 
139

 
—

 
—

 
—

 
139

 
—

 
139

未合併投資和其他方面的綜合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
791

 
791

 
—

 
791

2018年9月30日結餘
12,246

 
319,673

 
4,293

 
66,816

 
(4,081
)
 
386,701

 
(2,935
)
 
383,766

 
 
 
 
 
(1)
淨收入包括該期間累積的750萬美元，其中735萬美元分配給普通會員，0.15百萬美元分配給普通合夥人。
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。

4
目錄
自然資源夥伴L.P.
現金流量表
(未經審計)



 
截至9月30日的9個月，
(單位：千)
2019
 
2018
業務活動現金流量
 
 
 
淨收益
$
94,240

 
$
90,989

調整數，以調節連續行動業務活動提供的淨收入與現金淨額：
 
 
 
折舊、損耗和攤銷
11,746

 
15,364

未合併投資的分配
25,480

 
34,653

未合併投資的股本收益
(36,833
)
 
(34,986
)
資產出售和處置收益
(6,609
)
 
(819
)
債務清償損失
29,282

 
—

停止業務的收入
(206
)
 
(3,721
)
資產減值
484

 
242

單位補償費用
1,842

 
1,144

債務發行成本和其他費用的攤銷
3,223

 
4,021

經營資產和負債的變化：
 
 
 
應收賬款
4,731

 
(6,283
)
應付帳款
(822
)
 
90

應計負債
(5,083
)
 
(3,193
)
應計利息
19

 
(9,944
)
遞延收入
(3,920
)
 
9,200

其他項目，淨額
351

 
1,036

持續業務活動提供的現金淨額
$
117,925

 
$
97,793

已停止的業務活動(用於)提供的現金淨額
(4
)
 
9,755

經營活動提供的淨現金
$
117,921

 
$
107,548

 
 
 
 
投資活動的現金流量
 
 
 
超過累積收益的未合併投資的分配
$
—

 
$
2,097

資產出售和處置收益
6,611

 
826

長期合同應收款的返還
1,351

 
2,606

持續業務投資活動提供的現金淨額
$
7,962

 
$
5,529

用於已終止業務的投資活動的現金淨額
(556
)
 
(9,343
)
投資活動(用於)提供的現金淨額
$
7,406

 
$
(3,814
)
 
 
 
 
來自融資活動的現金流量
 
 
 
債務借款
$
300,000

 
$
35,000

還債
(442,747
)
 
(55,720
)
優先單位的贖回實物支付
—

 
(8,844
)
分發給普通會員和普通合作伙伴
(27,520
)
 
(16,863
)
分配給首選單元組
(22,500
)
 
(22,765
)
對已終止業務的捐款
(560
)
 
(2,275
)
債務發行成本和其他
(26,427
)
 
(228
)
用於持續業務籌資活動的現金淨額
$
(219,754
)
 
$
(71,695
)
已終止業務的籌資活動提供的現金淨額
560

 
1,521

用於籌資活動的現金淨額
$
(219,194
)
 
$
(70,174
)

5
目錄
自然資源夥伴L.P.
現金流量表
(未經審計)



 
截至9月30日的9個月，
(單位：千)
2019
 
2018
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額
$
(93,867
)
 
$
33,560

 
 
 
 
期間開始時的現金、現金等價物和限制性現金
$
206,030

 
$
26,980

期間開始時終止的業務的現金和現金等價物
—

 
2,847

期初現金、現金等價物和限制性現金
$
206,030

 
$
29,827

 
 
 
 
 
 
 
 
期末現金、現金等價物和限制性現金
$
112,163

 
$
63,387

減：終止業務終了時的現金和現金等價物
—

 
(4,780
)
期末持續業務的現金、現金等價物和限制性現金
$
112,163

 
$
58,607

 
 
 
 
補充現金流信息：
 
 
 
期間支付的持續業務利息現金
$
36,270

 
$
58,153

所附附註是這些合併財務報表的組成部分。

6
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註
(未經審計)



1.成品率
業務性質
自然資源合作伙伴有限公司(“夥伴關係”)主要從事在美國擁有、管理和租賃多種礦物資產組合的業務，包括煤炭和其他自然資源的權益，並擁有西納懷俄明州有限責任公司(“Ciner懷俄明州”)49%的非控股股權，這是一家特羅納礦開採和純鹼生產企業。夥伴關係分為附註6.分段信息中進一步描述的兩個業務部分。如本“綜合財務報表説明”所用，“NRP”、“我們”、“我們”和“我們”是指自然資源夥伴有限責任公司及其子公司，除非另有説明或上下文另有説明。
合併和報告原則
所附夥伴關係未經審計的合併財務報表是根據美利堅合眾國關於中期財務信息的公認會計原則(“公認會計原則”)和條例S-X第10-01條的規定編制的。因此，它們不包括一般公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。這些財務報表應與2018年12月31日終了年度的財務報表一併閲讀，説明應包括在夥伴關係關於表10-K的年度報告中，該報告已於2019年3月7日提交證券交易委員會。管理層認為，為公平反映夥伴關係在所述期間的業務結果、財務狀況和現金流量，已進行了所有必要的調整，所有這些調整都是正常和經常性的。對綜合資產負債表、綜合收入綜合報表和現金流動綜合報表的上期數額作了某些改敍，以符合本期列報方式。這些改敍對以前報告的資產總額、負債總額、合作伙伴資本、業務、投資或融資活動的淨收入或現金流量沒有影響。
某些前期信息的重鑄
如附註3所述，夥伴關係在提交的所有期間合併財務報表中將其建築業務的資產和負債、業務成果和現金流量的上期信息重新歸類為中止業務。
限制現金
截至2019年9月30日和2018年12月31日的限制性現金是出售合夥公司建築總額業務和其他資產出售的剩餘淨收益，這些資產出售和處置必須用於償還債務、進行收購或根據夥伴關係和Opco債務協議的條款進行資本支出。在2019年的頭9個月，該夥伴關係使用了9 710萬美元的限制性現金來償還Opco私人配售高級票據(“Opco高級票據”)的本金，並打算使用剩餘的1 250萬美元限制性現金來償還Opco高級債券的部分剩餘本金。
最近採用的會計準則
租賃
2019年1月1日，NRP在其綜合資產負債表上採用了會計準則編碼(ASC)842、租約和所有相關修正(“新租賃標準”和“ASC 842”)以及確認資產和負債，以確定所有租約產生的權利和義務的現值，期限超過12個月。本標準不適用於開採或使用礦物、石油、天然氣和類似不可再生資源的租賃，包括對這些自然資源進行勘探的無形權利和使用這些自然資源的土地的權利。該指南還要求披露旨在向財務報表用户提供租賃產生的現金流量的數額、時間和不確定性的信息。該指南於2019年1月1日被NRP採用了一種改進的回顧性方法。
夥伴關係是一項租賃中的承租人，根據新的租賃標準作為經營租賃入賬，採用新的租賃標準對夥伴關係的合併財務報表沒有重大影響。出租

7
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


通過ASC 842後簽訂或重新評估的協議，合夥企業選擇不合並租賃和非租賃部分。有關更多信息，請參見附註17.租約。
最近發佈的會計準則
信貸損失
2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號“金融工具-信用損失”(主題326)。新標準改變了實體將如何計量大多數金融資產和某些其他未按公允價值通過淨收入計量的工具的信用損失。新標準以“預期信貸損失”模式取代了今天的“發生損失”模式，該模式要求實體估計金融資產，包括貿易應收賬款的預期終身信用損失。該指南適用於2019年12月15日以後的年度和中期，並將採用經修改的回顧性方法。夥伴關係正在繼續評價本指南對其合併財務報表的規定，但根據迄今的分析，夥伴關係預計這一標準不會對其合併財務報表產生重大影響。
2.從與客户簽訂的合同中獲得的無償收入
下表按主要來源列示了夥伴關係的煤税和其他部門收入：
 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
(單位：千)
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
煤税收入
 
$
24,727

 
$
30,709

 
$
87,561

 
$
96,473

生產租賃最低收入
 
2,752

 
1,769

 
21,331

 
6,310

最低租賃直線收入
 
3,982

 
567

 
11,152

 
1,739

財產税收入
 
1,606

 
1,263

 
4,416

 
3,968

惠拉治收入
 
1,675

 
1,572

 
5,035

 
5,155

煤炭優先使用費收入
 
2,189

 
3,918

 
10,163

 
10,492

租契修訂收入
 
1,535

 
—

 
6,720

 
—

總特許權使用費收入
 
954

 
888

 
3,655

 
3,551

油氣使用費收入
 
374

 
1,427

 
2,575

 
5,679

其他收入
 
125

 
405

 
1,429

 
1,545

煤炭使用費和其他收入 (1)
 
$
39,919

 
$
42,518

 
$
154,037

 
$
134,912

運輸和加工服務收入(2)
 
3,865

 
6,853

 
14,740

 
17,238

煤税和其他部門收入總額
 
$
43,784

 
$
49,371

 
$
168,777

 
$
152,150

 
 
 
 
 
(1)
根據ASC 606與客户簽訂的合同獲得的煤炭使用費和其他收入。
(2)
ASC 606規定的運輸和加工服務收入分別為170萬美元和360萬美元，截至9月30日、2019年和2018年9月30日的三個月分別為170萬美元和360萬美元，截至9月30日、2019年和2018年的9個月分別為730萬美元和960萬美元。其餘運輸和加工服務收入分別為220萬美元和330萬美元，分別為截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年9月30日和2018年的3個月，分別為750萬美元和760萬美元，分別為截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年的9個月，與租賃給第三方運營商並由其運營的其他NRP所屬基礎設施有關。有關詳情，請參閲附註16.融資交易及附註17.租約。


8
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


下表詳細列出了合夥公司與客户簽訂的合同所產生的煤税和其他部門應收賬款和負債：
 
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
(單位：千)
 
2019
 
2018
應收款項
 
 
 
 
應收賬款淨額
 
$
24,758

 
$
29,001

預付費用和其他(1)
 
2,852

 
2,483

 
 
 
 
 
合同負債
 
 
 
 
遞延收入的當期部分
 
$
5,047

 
$
3,509

遞延收入
 
43,587

 
49,044

 
 
 
 
 
(1)
預付費用和其他費用包括從與客户簽訂的合同中收取的票據。
下表顯示了與夥伴關係煤炭税和其他部門遞延收入有關的活動：
 
截至9月30日的9個月，
(單位：千)
2019
 
2018
上一期間終了時的餘額(現期和非本期)
$
52,553

 
$
100,605

會計原則變更的累計調整
—

 
(65,591
)
期初餘額(當前和非當前)
$
52,553

 
$
35,014

因最低及租契修訂費用而增加的款額
37,315

 
23,534

確認先前遞延收入
(41,234
)
 
(16,260
)
期末餘額(現期和非本期)
$
48,634

 
$
42,288


本合夥公司根據其煤炭租賃條款和總特許權使用費及凌駕性特許權使用費租賃規定的不可取消的年度最低付款如下(千)：
租賃期限(1)
 
截至2019年9月30日的加權平均剩餘年份
 
年度最低付款(2)
0-5歲
 
2.2
 
$
12,439

5-10歲
 
6.4
 
9,426

10+歲
 
12.1
 
46,737

共計
 
9.6
 
$
68,602

 
 
 
 
 
(1)
租賃期限不包括續訂期。
(2)
年度最低付款不包括作為融資交易入賬的煤炭基礎設施租賃500萬美元。更多信息見附註16.融資交易。

9
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


3.再轉軌業務
2018年12月，該夥伴關係出售了其建築聚合業務萬達核心合夥人有限責任公司(VantaCore Partners LLC)，並於2016年7月出售了其非運營的油氣加工權益資產。該夥伴關係退出其建築綜合業務和非經營性油氣業務代表了減少債務的戰略轉變，並將重點放在煤税和其他及Soda Ash業務部門。因此，夥伴關係在其綜合資產負債表、綜合收入報表和現金流動綜合報表中將這些業務的資產和負債、業務成果和現金流量列為停業業務。
下表在綜合資產負債表中列出了夥伴關係已停止業務的資產和負債的賬面金額：
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
(單位：千)
建築集合體
 
NRP
石油和天然氣
 
共計
 
建築集合體
 
NRP
石油和天然氣
 
共計
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流動資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應收賬款淨額
$
—

 
$
988

 
$
988

 
$
5

 
$
988

 
$
993

已終止業務的資產總額
$
—

 
$
988

 
$
988

 
$
5

 
$
988

 
$
993

負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流動負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應付帳款
$
42

 
$
—

 
$
42

 
$
181

 
$
—

 
$
181

應計負債
132

 
—

 
132

 
766

 
—

 
766

已終止業務的負債總額
$
174

 
$
—

 
$
174

 
$
947

 
$
—

 
$
947

下表彙總了“綜合收入報表”中夥伴關係終止業務的財務結果：
 
三個月到9月30日，
 
2019
 
2018
(單位：千)
建築集合體
 
NRP
石油和天然氣
 
共計
 
建築集合體
 
NRP
石油和天然氣
 
共計
收入和其他收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
建築集料
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
30,398

 
$
—

 
$
30,398

道路建設和瀝青鋪裝服務
—

 
—

 
—

 
6,250

 
—

 
6,250

油氣
—

 
2

 
2

 
—

 
(1
)
 
(1
)
資產出售和處置收益
5

 
—

 
5

 
163

 
—

 
163

總收入和其他收入
$
5

 
$
2

 
$
7

 
$
36,811

 
$
(1
)
 
$
36,810

營業費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
運營和維護費用
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
30,758

 
$
23

 
$
30,781

折舊、損耗和攤銷
—

 
—

 
—

 
3,333

 
—

 
3,333

業務費用共計
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
34,091

 
$
23

 
$
34,114

利息費用
—

 
—

 
—

 
(8
)
 
—

 
(8
)
停業的收入(損失)
$
5

 
$
2

 
$
7

 
$
2,712

 
$
(24
)
 
$
2,688


10
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
(單位：千)
建築集合體
 
NRP
石油和天然氣
 
共計
 
建築集合體
 
NRP
石油和天然氣
 
共計
收入和其他收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
建築集料
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
91,055

 
$
—

 
$
91,055

道路建設和瀝青鋪裝服務
—

 
—

 
—

 
13,154

 
—

 
13,154

油氣
—

 
2

 
2

 
—

 
(3
)
 
(3
)
資產出售和處置收益
243

 
—

 
243

 
214

 
—

 
214

總收入和其他收入
$
243

 
$
2

 
$
245

 
$
104,423

 
$
(3
)
 
$
104,420

營業費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
運營和維護費用
$
27

 
$
12

 
$
39

 
$
91,225

 
$
69

 
$
91,294

折舊、損耗和攤銷
—

 
—

 
—

 
9,377

 
—

 
9,377

業務費用共計
$
27

 
$
12

 
$
39

 
$
100,602

 
$
69

 
$
100,671

利息費用
—

 
—

 
—

 
(28
)
 
—

 
(28
)
停業的收入(損失)
$
216

 
$
(10
)
 
$
206

 
$
3,793

 
$
(72
)
 
$
3,721

在截至2018年9月30日的9個月中，與夥伴關係停止運作有關的資本支出為970萬美元。
4.普通和優先單元分配
夥伴關係每季度向普通和優選的單元組發放現金，但須經GP自然資源合作伙伴有限責任公司(“董事會”)董事會批准。NRP在發佈日期識別公共單元和首選單元分佈。
在共同單位和普通合夥人的普通合夥人(“GP”)利益的分配是按比例的基礎上，根據他們在夥伴關係中的相對百分比利益。普通合夥人有權獲得這種分配的2%。

普通單身學生和普通合夥人的收入因在此期間積累的優先單位分配而減少。NRP在截至9月30日、2019年和2018年的三個月內減少了750萬美元，在截至9月30日、2019年和2018年的9個月中減少了2 250萬美元，這是由於該期間積累的首選單元分配所致。在截至2018年3月31日的三個月內，夥伴關係贖回了所有未償還的PIK單位，在此期間支付了880萬美元的現金。這880萬美元的現金付款未列入下表。

11
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


下表分別顯示了截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的9個月內向普通和首選單元組申報和支付的分配情況：
 
 
公用單位
 
優選單位
付款日期
 
分配所涉期間
 
單位分配
 
總分佈 (1)
(單位：千)
 
單位分配
 
總分佈
(單位：千)
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年2月
 
2018年10月1日至12月31日
 
$
0.45

 
$
5,625

 
$
30.00

 
$
7,500

2019年5月
 
2019年1月1日至3月31日
 
0.45

 
5,630

 
30.00

 
7,500

2019年5月(2)
 
特殊分配
 
0.85

 
10,635

 
—

 
—

2019年8月
 
2019年4月1日至6月30日
 
0.45

 
5,630

 
30.00

 
7,500

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年2月
 
2017年10月1日至12月31日
 
$
0.45

 
$
5,617

 
$
30.00

 
$
7,765

2018年5月
 
2018年1月1日至3月31日
 
0.45

 
5,623

 
30.00

 
7,500

2018年8月
 
2018年4月1日至6月30日
 
0.45

 
5,623

 
30.00

 
7,500

 
 
 
 
 
(1)
總額包括根據普通合夥人2%的普通合夥人權益支付給NRP普通合夥人的金額。
(2)
每個共同單位特別分配0.85美元，用於支付2018年12月出售NRP建築合計業務所產生的普通單元組應繳税款。
5.每一共同單位的現金淨收益
每個普通股的基本淨收入除以淨收益後，考慮到非控股權益、優先股東和普通合夥人的普通合夥人權益所得後，按未償普通股的加權平均數量計算。稀釋後的每個公共單位淨收入包括NRP的優先單位、認股權證和未歸屬單位的獎勵的效果，如果包括這些項目是稀釋的。
採用中頻轉換法計算了優選單元的稀釋效應.在IF-轉換方法下，假定優先單位在週期開始時轉換，由此產生的公共單位包括在單位計算期間的稀釋淨收入的分母中。在此期間聲明的分佈和在此期間累積的首選單元上未聲明的分佈被添加回分子中，以便進行if轉換計算。
認股權證的稀釋效應是用庫藏存量法計算的，該方法假定行使這些票據所得的收益用於在此期間以平均市場價格購買共同單位。截至2019年9月30日和2018年9月30日三個月以及2018年9月30日終了9個月認股權證稀釋效果的計算包括認股權證的淨結算，即購買175萬套普通股，其罷工價格為22.81美元，但不包括認股權證的淨結算，即購買225萬套普通股，其打擊價格為34.00美元，因為其影響將是反稀釋性的。在截至2019年9月30日的9個月中，單位單位稀釋後淨收入的計算既包括以22.81美元的罷工價格購買175萬套普通股的認股權證的淨結算，也包括購買225萬套普通股的認股權證的淨結算，其罷工價格為34.00美元。

12
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


下表核對每個公用單位的基本和稀釋淨收入的分子和分母，並計算每個共同單位的基本和稀釋淨收入：
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
(單位數據除外)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨收入分配
 
 
 
 
 
 
 
持續業務淨收入
$
39,163

 
$
25,853

 
$
94,034

 
$
87,268

加(減)：非控制權益造成的淨虧損(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
減：可歸因於首選大學學生的收入
(7,500
)
 
(7,500
)
 
(22,500
)
 
(22,500
)
可歸因於普通大學學生和普通合夥人的持續業務淨收入
$
31,663

 
$
18,712

 
$
71,534

 
$
64,258

減：可歸屬普通夥伴的持續業務淨收入
(634
)
 
(374
)
 
(1,431
)
 
(1,285
)
可歸因於普通大學學生的持續業務淨收入
$
31,029


$
18,338


$
70,103


$
62,973

 
 
 
 
 
 
 
 
停止業務的淨收入
$
7

 
$
2,688

 
$
206

 
$
3,721

減：一般夥伴終止業務的淨收入
0

 
(54
)
 
(4
)
 
(75
)
停止業務的淨收益-普通大學學生
$
7


$
2,634


$
202

 
$
3,646

 
 
 
 
 
 
 
 
淨收益
$
39,170


$
28,541


$
94,240

 
$
90,989

加(減)：非控制權益造成的淨虧損(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
減：可歸因於首選大學學生的收入
(7,500
)
 
(7,500
)
 
(22,500
)
 
(22,500
)
歸屬於普通大學學生和普通合夥人的淨收入
$
31,670

 
$
21,400

 
$
71,740

 
$
67,979

減：普通合夥人的淨收入
(634
)

(428
)

(1,435
)
 
(1,360
)
可歸因於普通大學學生的淨收入
$
31,036


$
20,972


$
70,305


$
66,619

 
 
 
 
 
 
 
 
每個共同單位的基本淨收入
 
 
 
 
 
 
 
加權平均公用單位-基本
12,261

 
12,246

 
12,259

 
12,243

每個共同單位持續作業的基本淨收入
$
2.53


$
1.50


$
5.72

 
$
5.14

每個共同單位停止業務的基本淨收入
$
0.00


$
0.22


$
0.02

 
$
0.30

每個共同單位的基本淨收入
$
2.53


$
1.71


$
5.73

 
$
5.44


13
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
(單位數據除外)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
單位攤薄收益
 
 
 
 
 
 
 
加權平均公用單位-基本
12,261

 
12,246

 
12,259

 
12,243

加：優選單位的稀釋效應
10,494

 
9,124

 
10,494

 
9,124

加：權證的稀釋效應
389

 
470

 
800

 
474

+：非歸屬單位獎勵的稀釋效應
13

 
—

 
31

 
—

加權平均公用單位-稀釋
23,157


21,840


23,584

 
21,841

 
 
 
 
 
 
 
 
持續業務淨收入
$
39,163


$
25,853


$
94,034

 
$
87,268

加(減)：非控制權益造成的淨虧損(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
可歸因於普通會員和普通合夥人的持續業務的稀釋淨收入
$
39,163

 
$
26,212

 
$
94,034

 
$
86,758

減：可歸因於普通合夥人的持續業務的稀釋淨收益
(784
)
 
(524
)
 
(1,881
)
 
(1,735
)
可歸因於普通會員的持續經營的稀釋淨收入
$
38,379


$
25,688


$
92,153

 
$
85,023

 
 
 
 
 
 
 
 
可歸因於普通單元組的已停止業務的稀釋淨收入
$
7


$
2,634


$
202

 
$
3,646

 
 
 
 
 
 
 
 
淨收益
$
39,170


$
28,541


$
94,240

 
$
90,989

加(減)：非控制權益造成的淨虧損(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
可歸因於普通會員和普通合夥人的稀釋淨收入
$
39,170

 
$
28,900

 
$
94,240

 
$
90,479

減：可歸屬普通合夥人的稀釋淨收入
(784
)
 
(578
)
 
(1,885
)
 
(1,810
)
可歸因於普通會員的稀釋淨收入
$
38,386


$
28,322


$
92,355

 
$
88,669

 
 
 
 
 
 
 
 
每個共同單位持續經營的稀釋淨收入
$
1.66


$
1.18


$
3.91

 
$
3.89

每個共同單位停產業務的稀釋淨收益
$
0.00


$
0.12


$
0.01

 
$
0.17

稀釋後單位淨收入
$
1.66


$
1.30


$
3.92

 
$
4.06

6.再分配信息
該夥伴關係的部門是戰略業務部門，向美國境內不同地區的不同客户提供不同的產品和服務，並對其進行相應管理。NRP有以下兩個業務部門：
煤税和其他-主要包括煤税財產和與煤炭有關的運輸和加工資產。其他資產包括工業礦物特許權財產、合計特許權財產、石油和天然氣特許權財產和木材。該夥伴關係的煤炭儲量主要位於阿巴拉契亞、伊利諾伊盆地和美國北部粉河流域。該夥伴關係的工業礦物和聚集體財產位於美國各地的一些州。該夥伴關係的油氣使用費資產主要位於路易斯安那州。
蘇打灰-包括該夥伴關係的49%的非控制股權在西納懷俄明州，一個特羅納礦開採和純鹼生產業務位於懷俄明州綠河流域。Ciner Resources LP，該夥伴關係的運營夥伴，開採Trona，將其加工成蘇打灰，並在國內和國際上向玻璃和化學工業分發蘇打灰。
2018年12月，該夥伴關係出售了其建築綜合業務，從而使其能夠進一步減少債務，並將重點放在煤税和其他及Soda Ash業務部門。有關更多信息，請參見注3.停業操作。

14
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


直接分部費用和在公司一級發生的、可確定並使夥伴關係各部門受益的某些其他費用相應地分配給業務部門。這些分配的費用一般包括薪金和福利、保險、財產税、法律、特許權使用費、信息技術和共享設施服務，並列入夥伴關係綜合收入報表的業務和維持費。
公司和融資包括沒有收入的職能公司部門。這些部門所承擔的費用包括利息和財務、公司總部和間接費用、中央財政、法律和會計以及其他沒有專門分配給某一部門的公司一級活動，並列入夥伴關係綜合綜合收入報表中的一般和行政費用。
下表彙總了夥伴關係每個業務部門的某些財務信息：
 
 
操作段
 
 
 
 
(單位：千)
 
煤税和其他
 
蘇打灰
 
公司和融資
 
共計
截至2019年9月30日止的三個月
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
43,784

 
$
13,818

 
$
—

 
$
57,602

資產出售和處置收益
 
6,107

 
—

 
—

 
6,107

運營和維護費用
 
5,771

 
223

 
—

 
5,994

折舊、損耗和攤銷
 
3,384

 
—

 
—

 
3,384

一般和行政費用
 
—

 
—

 
4,253

 
4,253

資產減值
 
484

 
—

 
—

 
484

其他費用淨額
 
—

 
—

 
10,431

 
10,431

持續經營的淨收入(損失)
 
40,252

 
13,595

 
(14,684
)
 
39,163

停止業務的收入
 
—

 
—

 
—

 
7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
49,371

 
$
8,836

 
$
—

 
$
58,207

運營和維護費用
 
6,790

 
—

 
—

 
6,790

折舊、損耗和攤銷
 
4,888

 
—

 
—

 
4,888

一般和行政費用
 
—

 
—

 
3,183

 
3,183

其他費用淨額
 
—

 
—

 
17,493

 
17,493

持續經營的淨收入(損失)
 
37,693

 
8,836

 
(20,676
)
 
25,853

停止業務的收入
 
—

 
—

 
—

 
2,688

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
168,777

 
$
36,833

 
$
—

 
$
205,610

資產出售和處置收益
 
6,609

 
—

 
—

 
6,609

運營和維護費用
 
26,590

 
223

 
—

 
26,813

折舊、損耗和攤銷
 
11,746

 
—

 
—

 
11,746

一般和行政費用
 
—

 
—

 
12,799

 
12,799

資產減值
 
484

 
—

 
—

 
484

其他費用淨額
 
—

 
—

 
66,343

 
66,343

持續經營的淨收入(損失)
 
136,566

 
36,610

 
(79,142
)
 
94,034

停止業務的收入
 
—

 
—

 
—

 
206


15
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


 
 
操作段
 
 
 
 
(單位：千)
 
煤税和其他
 
蘇打灰
 
公司和融資
 
共計
截至2018年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
152,150

 
$
34,986

 
$
—

 
$
187,136

資產出售和處置收益
 
819

 
—

 
—

 
819

運營和維護費用
 
21,122

 
—

 
—

 
21,122

折舊、損耗和攤銷
 
15,364

 
—

 
—

 
15,364

一般和行政費用
 
—

 
—

 
10,782

 
10,782

資產減值
 
242

 
—

 
—

 
242

其他費用淨額
 
—

 
—

 
53,177

 
53,177

持續經營的淨收入(損失)
 
116,241

 
34,986

 
(63,959
)
 
87,268

停止業務的收入
 
—

 
—

 
—

 
3,721

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
持續業務資產總額
 
$
969,425

 
$
258,063

 
$
15,428

 
$
1,242,916

已終止業務的資產總額
 
—

 
—

 
—

 
988

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
持續業務資產總額
 
$
986,680

 
$
247,051

 
$
106,923

 
$
1,340,654

已終止業務的資產總額
 
—

 
—

 
—

 
993

7.等價證券投資
該夥伴關係佔其49%的投資在懷俄明州Ciner使用權益會計方法。與這項投資有關的活動如下：

三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初餘額
$
251,135

 
$
245,524

 
$
247,051

 
$
245,433

NRP權益的收入分配
15,068

 
10,036

 
40,511

 
38,525

基差攤銷
(1,250
)
 
(1,200
)
 
(3,678
)
 
(3,539
)
未合併投資的綜合收益(損失)
(520
)
 
791

 
(341
)
 
(768
)
分佈
(6,370
)
 
(12,250
)
 
(25,480
)
 
(36,750
)
期末餘額
$
258,063


$
242,901


$
258,063

 
$
242,901

下表是懷俄明州Ciner從未經審計的財務報表中得出的財務信息摘要：
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
銷售
$
137,148

 
$
123,366

 
$
397,378

 
$
354,467

毛利
36,747

 
26,253

 
103,382

 
68,497

淨收益
30,750

 
20,481

 
82,675

 
78,623


16
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


8.無償轉讓礦業權，淨額
夥伴關係的礦業權包括：
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
(單位：千)
成本
 
累積損耗
 
淨賬面價值
 
成本
 
累積損耗
 
淨賬面價值
煤性質
$
1,147,692

 
$
(459,122
)
 
$
688,570

 
$
1,164,845

 
$
(451,210
)
 
$
713,635

集料性質
41,589

 
(13,132
)
 
28,457

 
24,920

 
(11,814
)
 
13,106

油氣資源税屬性
12,395

 
(7,823
)
 
4,572

 
12,395

 
(7,632
)
 
4,763

其他
13,156

 
(1,601
)
 
11,555

 
13,158

 
(1,550
)
 
11,608

礦業權總額，淨額
$
1,214,832

 
$
(481,678
)
 
$
733,154

 
$
1,215,318

 
$
(472,206
)
 
$
743,112

與夥伴關係礦業權有關的耗竭費用包括在綜合收入綜合報表的折舊、損耗和攤銷中，截至9月30日、2019年和2018年的三個月分別為280萬美元和390萬美元，截至9月30日、2019年和2018年的9個月分別為950萬美元和1 280萬美元。
在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，該夥伴關係分別錄得610萬美元和660萬美元的收益，其中包括資產出售收益和主要與處置某些煤炭礦業權有關的資產出售和處置收益，淨資產價值為0美元。
9.變現-變現-無形資產，淨額
該夥伴關係的無形資產包括高於市場的煤炭使用費和與Foresight Energy LP(“Foresight Energy”)子公司的相關運輸合同，根據這些合同，該夥伴關係將收取煤炭銷售使用費和煤炭運輸和加工處理費。夥伴關係的無形資產列入其綜合資產負債表如下：
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
(單位：千)
2019
 
2018
按成本計的無形資產
$
81,109

 
$
81,109

減：累計攤銷
(40,648
)
 
(38,596
)
無形資產共計，淨額
$
40,461

 
$
42,513

夥伴關係綜合收入報表中的折舊、損耗和攤銷費用截至9月30日、2019年和2018年三個月分別為50萬美元和90萬美元，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月分別為210萬美元和230萬美元。

17
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


10.資本-直接轉帳-債務淨額
夥伴關係的債務包括：
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
(單位：千)
2019
 
2018
NRP LP債務：
 
 
 
9.125%的高級債券，6月份至2025年6月到期的半年期利息按面值發行(“2025年高級債券”)
$
300,000

 
$
—

10.500%的高級債券，於2022年3月和9月支付半年期利息，按面值發行2.41億美元，按98.75%發行1.05億美元(“2022年高級債券”)
—

 
345,638

opco債務：
 
 
 
循環信貸設施
$
—

 
$
—

高級註釋
 
 
 
8.38%於3月和9月支付半年度利息，3月份支付年度本金，應於2019年3月支付
$
—

 
$
21,319

5.05%在1、7月份支付半年度利息，7月份支付年度本金，應於2020年7月支付
6,780

 
15,290

5.55%於6月和12月支付半年期利息，6月應於2023年6月支付年度本金
9,458

 
13,414

4.73%於6月和12月支付半年度利息，12月份支付年度本金，應於2023年12月支付
30,019

 
37,195

5.82%在3月和9月支付半年度利息，在2024年3月支付年度本金
63,423

 
89,529

8.92%在3月和9月支付半年度利息，在2024年3月支付年度本金
20,059

 
27,185

5.03%於6月和12月支付半年度利息，12月份支付年度本金，應於2026年12月支付
91,365

 
107,013

5.18%於6月和12月支付半年度利息，12月份支付年度本金，應於2026年12月支付
23,286

 
30,555

Opco高級債券共計
$
244,390

 
$
341,500

按面值計算的債務總額
$
544,390

 
$
687,138

未攤銷債務貼現淨額
—

 
(1,266
)
未攤銷債務發行成本淨額
(8,223
)
 
(13,114
)
債務總額，淨額
$
536,167

 
$
672,758

減：長期債務的當期部分
(45,789
)
 
(115,184
)
長期債務總額，淨額
$
490,378

 
$
557,574

NRP LP債務
2025年高級説明
在2019年4月，NRP和NRP Finance發行了2025年高級債券，並利用手頭的3億美元收益和7600萬美元現金為2022年高級債券的贖回提供資金。2025年高級義齒的發行日期為2019年4月29日(“2025年義齒”)，利息為每年9.125%，於2025年6月30日到期。利息每半年支付一次，從2019年12月30日開始，每半年支付一次。

18
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


nrp和nrp金融可選擇在2021年10月30日或之後的任何時候全部或部分贖回2025年高級債券，贖回價格(以本金百分比表示)，贖回價格為104.563%，從2021年10月30日開始的12個月期間，贖回價格為104.563%，在2022年10月30日開始的12個月內，贖回期為102.281%，其後每一次贖回利率均為100.000%，包括任何應計利息和未付利息。此外，在2021年10月30日前，NRP可在任何一次或多個場合贖回2025年高級債券本金總額的35%，贖回價格為2025年高級債券本金的109.125%，贖回價格為2025年高級債券本金的109.125%，另加任何應計利息和未付利息(如有的話)，直至贖回之日為止，如果根據2025年義齒髮行的2025年高級債券本金總額的至少65%仍未清償，則在這種贖回和贖回發生後的180天內，根據2025年高級義齒髮行的2025年高級債券的總本金至少有65%仍未清償。若如2025年義齒所界定的控制有所改變，2025年高級義齒持有人可能會要求我們以相當於2025年高級義齒本金101%的購貨價格購買2025年高級義齒，另加應計利息及未付利息(如有的話)。2025年高級債券按面值發行。
2025年高級債券是NRP和NRP金融的高級無擔保債務。2025年高級債券對NRP和NRP金融的所有現有和未來的高級無擔保債務的支付權與NRP的任何次級債務的償付權相等。2025年高級債券實際上是以擔保債務的抵押品價值為限的NRP和NRP Finance的所有未來有擔保債務的支付權，並在結構上從屬於我們子公司的所有現有和未來債務及其他負債，包括Opco信用機制和每一套Opco現有高級債券。NRP的任何子公司都沒有為2025年的高級債券提供擔保。截至2019年9月30日，NRP和NRP Finance公司都遵守了與其2025年高級説明有關的義齒條款。
2022高級説明
在2019年第二季度，合夥以相當於2022年高級債券本金105.250%的贖回價格贖回了2022年高級債券，外加應計利息和未付利息。在早期贖回方面，該夥伴關係支付了1 810萬美元的看漲溢價，並註銷了1 040萬美元未攤銷的債務發行成本和債務折扣。這些費用包括在夥伴關係綜合收入報表中的債務清償損失中。
opco債務
Opco的所有債務均由其全資子公司擔保，並由Opco及其除NRP Trona LLC以外的全資子公司的某些資產擔保。截至2019年9月30日和2018年12月31日，Opco遵守其債務協議中所載的金融契約條款。
opco信貸機制
2019年4月，夥伴關係加入了對Opco信貸機制(“Opco信用機制”)的第四修正案(“第四修正案”)。第四修正案將Opco信用貸款機制的期限延長至2023年4月。在Opco信貸機制下的貸款人承諾額仍為1 000萬美元。Opco信貸機制包含金融契約，要求Opco保持：
•
合併負債與EBITDDA的槓桿比率(根據Opco信用機制的定義)不超過4.0x；但是，如果夥伴關係增加對其共同單位的季度分配額超過每個共同單位0.45美元，則Opco信用機制下的最高槓杆率將從4.0x永久下降到3.0x；
•
合併EBITDDA與合併固定費用(包括合併利息費用和合並租賃費用)的固定費用覆蓋率不少於3.5至1.0。
截至2019年9月30日，夥伴關係在Opco信用機制下沒有任何未償還的借款，有1億美元的可用借款能力。
截至2018年9月30日止的3個月和9個月內，根據Opco信用機制未償貸款的加權平均利率分別為6.34%和6.18%。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，Opco信用機制下沒有未償還的借款。

19
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


Opco信用機制通過對Opco某些資產的擔保和擔保，其賬面價值分別為5.415億美元和5.489億美元，分別被歸類為礦業權、淨資產、廠房和設備，分別列於夥伴關係截至2019年9月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表上。
高級票據
截至2019年9月30日和2018年12月31日，Opco高級債券累計本金餘額分別為2.444億美元和3.415億美元。該公司在截至2019年9月30日的9個月內支付了9，710萬美元的強制性本金，其中包括因出售合作伙伴關係建築總計業務而預付的4，930萬美元，以及2018年9月30日終了的9個月內的5，570萬美元。
8.92%的Opco高級債券還規定，如果Opco的合併負債與EBITDDA的槓桿比率(如“購買票據協議”所界定的)在任何財政季度結束時超過3.75至1.00，則除了這些票據所產生的所有其他利息外，隨後兩個季度的票據以及此後的槓桿比率保持在3.75至1.00以上時，每年應累積2.00%的額外利息。截至2019年9月30日的任何一個財政季度末，太平洋石油公司都沒有超過3.75比1.00的比率。
11.產品價格計量
金融資產負債公允價值
夥伴關係的金融資產和負債包括現金和現金等價物、限制性現金、應收合同和債務。由於現金和現金等價物的短期性質，在綜合資產負債表上報告的賬面金額為現金和現金等價物及限制現金的大致公允價值。在截至2019年9月30日或2018年9月30日的3個月和9個月期間，公允價值等級的第1級、第2級或第3級之間沒有任何轉移。夥伴關係使用現有的市場數據和估值方法來估計其債務和應收合同的公允價值。
下表顯示了夥伴關係債務和合同應收款的賬面金額和估計公允價值：
 
 
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
(單位：千)
公允價值層次
 
載運
價值
 
估計值
公允價值
 
載運
價值
 
估計值
公允價值
債務：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NRP 2025年高級説明
1
 
$
293,824

 
$
287,250

 
$
—

 
$
—

NRP 2022高級説明
1
 
—

 
—

 
334,024

 
356,871

高級票據
3
 
242,343

 
234,003

 
338,734

 
352,599

opco信貸機制
3
 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應收合同(當期和長期)
3
 
$
39,416

 
$
33,784

 
$
40,776

 
$
34,704


NRP已將衍生產品嵌入與某些轉換期權、贖回特徵和控制權變更條款有關的優先單位中，這些資產和負債作為公允價值的資產和負債分別作為資產和負債計入合夥公司的綜合資產負債表。3級內嵌衍生品的估值是基於許多因素，包括事件發生的可能性。嵌入的衍生品每季度重新估值，公允價值的變化將在其他支出中記錄，扣除夥伴關係的綜合收入報表。截至2019年9月30日和2018年12月31日，嵌入衍生品的價值為零。


20
目錄
自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


12.轉帳交易
我們普通合夥人的附屬公司
合夥公司的普通合夥人不因其對NRP的管理而獲得任何管理費或其他補償。然而，根據夥伴關係協定，普通合夥人及其附屬公司因向夥伴關係提供的服務和代表夥伴關係發生的費用而得到補償。昆塔納礦業公司(“QMC”)和西部波卡洪塔斯地產有限公司(“WPPLP”)的僱員是該夥伴關係的附屬公司，為管理夥伴關係的業務提供服務。QMC和WPPLP向合作伙伴收取與其向NRP提供的員工服務相關的部分員工工資和福利費用。這些QMC和WPPLP員工管理服務成本作為運營和維護費用以及夥伴關係綜合收入報表中的一般和行政費用列報。NRP還償還其附屬公司為管理夥伴關係的業務而產生的間接費用。這些間接費用包括由夥伴關係的普通夥伴及其附屬公司或其代表承擔的某些租金、信息技術、僱員福利管理和其他公司服務，並作為業務和維持費以及夥伴關係綜合收入報表的一般和行政費用列報。
由QMC和WPPLP向夥伴關係收取的直接一般和行政費用包括在夥伴關係的綜合收入報表中，內容如下：
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
運營和維護費用
$
1,598

 
$
1,560

 
$
4,806

 
$
4,694

一般和行政費用
855

 
934

 
2,704

 
2,714

截至2019年9月30日和2018年12月31日，夥伴關係的綜合資產負債表上應付QMC的賬款分別為40萬美元和50萬美元。
在截至9月30日、2019年和2018年的三個月內，夥伴關係在其與WPPLP達成的一項壓倒一切的特許使用費協定的綜合收入報表中分別確認了30萬美元和60萬美元的運營和維持費。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，這些數額分別為380萬美元和350萬美元。截至2019年9月30日，夥伴關係的綜合資產負債表上有10萬美元其他資產，涉及該協議的預付特許權使用費；截至2018年12月31日，該夥伴關係有140萬美元應付WPPLP的賬户。
昆塔納資本集團GP有限公司
Corbin J.Robertson，Jr.是昆塔納資本集團有限公司的一名校長。(“昆塔納資本”)，該公司控制着幾隻專注於能源業務投資的私人股本基金。關於金塔納資本的形成，夥伴關係通過了一項正式的衝突政策，確定了夥伴關係和金塔納資本將追求的機會。昆塔納資本附屬投資基金的治理文件反映了夥伴關係衝突政策中規定的指導方針。2019年9月30日，昆塔納資本(Quintana Capital)控制的一隻基金持有Corsa煤炭公司的大量股權。(“Corsa”)，一家在TSX風險交易所交易的煤礦公司，是該夥伴關係在田納西州的承租人之一。2018年第二季度，Corsa將其與NRP的租約轉讓給第三方，自該日起不再被視為關聯方。在截至2018年9月30日的9個月裏，Corsa的煤炭相關收入總計40萬美元。
工業礦產集團有限責任公司
Corbin J.Robertson III是GP自然資源合作伙伴有限責任公司的董事，他持有工業礦產集團有限責任公司(“工業礦物”)的少數股權，該集團通過其子公司租賃了NRP在中阿巴拉契亞的兩處煤礦使用費財產。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，與煤炭開採有關的收入分別為40萬美元和20萬美元；截至2018年9月30日的9個月，分別為90萬美元和60萬美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，夥伴關係的綜合資產負債表上分別有20萬美元和10萬美元的工業礦物應收賬款。

21
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自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


13.主要客户
在以下任何一段期間，來自客户的收入超過總收入的10%如下：
 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
(單位：千)
 
收入
 
百分比
 
收入
 
百分比
 
收入
 
百分比
 
收入
 
百分比
預見能(1)
 
$
12,375

 
21
%
 
$
15,035

 
26
%
 
$
44,604

 
22
%
 
$
40,456

 
22
%
CONTURA能源 (1) (2)
 
9,190

 
16
%
 
4,709

 
8
%
 
32,915

 
16
%
 
16,091

 
9
%
 
 
 
 
 
(1)
來自Foresight Energy和Contura Energy的收入包括在合作伙伴關係的煤炭王國和其他部門。
(2)
2018年第四季度，康圖拉能源公司和阿爾法自然資源公司合併。截至2019年9月30日的3個月和9個月的收入與合併後的公司有關，而2018年9月30日終了的3個月和9個月的收入不包括阿爾法自然資源公司的收入。
14.無償承諾和意外情況
合法
NRP不時參與在正常業務過程中產生的各種法律程序。雖然無法肯定地預測這些程序的最終結果，但夥伴關係管理部門認為，這些普通的課程事項不會對夥伴關係的財務狀況、流動性或業務產生實質性影響。在第三季度，NRP還參與了下文所述的事項。
Anadarko或有價支付爭議
2013年1月，NRP收購了懷俄明州OCI公司48.51%的普通合夥人股權。(“OCI LP”)以及OCI懷俄明州公司的所有優先股和部分普通股。(“OCI Co”)(後者在OCI LP中擁有1%的有限合夥人權益)來自Anadarko控股公司及其子公司“Anadarko”(合併為“Anadarko”)剩下的OCI LP的普通合夥人權益和OCI公司的普通股歸OCI化學公司的子公司所有。
購置協議規定，如果保監處在2013、2014或2015年任何年份的採購和銷售協議中界定的某些業績標準得到滿足，則國家資源方案將支付至多5 000萬美元的額外或有考慮。在這些年裏，NRP總共向Anadarko支付了1 150萬美元，以充分履行這些或有考慮的付款義務。
2013年7月，根據保監處一家子公司與首次公開發行有關的一系列交易，保監處的所有權結構得到簡化。在這樣的重組中，NRP用OCI公司的股票交換了OCI有限合夥人在OCI LP中的股份。重組後，NRP對OCI LP的興趣保持在49%，其中既有有限合夥人利益，也有普通合夥人利益。重組對保監處的業務、收入、管理或控制沒有任何影響。
2017年7月，Anadarko在德克薩斯州哈里斯縣地區法院(第157司法區)對Opco和NRP Trona LLC提起訴訟。訴狀稱，2013年進行的交易加快了NRP根據與Anadarko達成的購買協議承擔的義務，即全額支付額外的或有代價，並要求立即支付這筆款項，以及利息、法庭費用和律師費。NRP不認為重組交易引發了支付任何額外的附帶代價的義務，並正在大力為這起訴訟辯護。然而，最終結果無法準確預測，如果收購成功，合作伙伴關係估計可能會出現0美元的損失，如果阿納達科勝訴並獲得全額賠償，可能會損失4，000萬美元，外加利息、法庭費用和律師費。2019年10月就此事進行了審判。雙方目前正在等待審判法院的裁決。

22
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自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


15.成分股補償
該夥伴關係在2019年和2018年授予的基於單位的獎勵按NRP截至贈款日的收盤價進行了估值。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，這些獎勵的授予日期公允價值分別為540萬美元和220萬美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，基於單位的賠償費用總額分別為50萬美元和20萬美元，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月分別為180萬美元和90萬美元，並被列入夥伴關係綜合收入報表中的一般和行政費用以及業務和維持費。截至2019年9月30日，未分期付款的未攤銷費用為400萬美元，將在2.2年的加權平均數期間確認。截至2018年12月31日，與未獲裁定的未償賠償金有關的未攤銷費用為120萬美元。
2019年期間未付贈款中的單位活動摘要如下：
(單位：千)
公用單位
 
加權平均演習價格
截至2019年1月1日未繳
55

 
$
29.10

獲批
129

 
$
41.41

完全歸屬和發行
(12
)
 
$
41.47

沒收
(15
)
 
$
37.33

截至2019年9月30日未繳
157

 
$
37.48

16.轉軌交易
該合作公司在伊利諾伊盆地的Sugar營地煤礦擁有鐵路負荷和相關基礎設施，由Foresight Energy的一個子公司運營。Sugar營地的基礎設施被租給Foresight Energy的一個子公司，並作為一項融資交易(“糖營租賃”)入賬。糖營租約將於2032年到期，延長期限可達80年。到租賃期限結束時，最低付款額為每年500萬美元。夥伴關係還有權以根據利用夥伴關係資產運輸和加工煤炭的數量確定的吞吐量費的形式獲得可變付款。如果糖營租約延長到2032年以後，則在延長期限的剩餘時間內，每年付款固定為1萬美元。
下表顯示了與夥伴關係糖營租賃有關的某些數額：
(單位：千)
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
應收賬款
$
347

 
$
661

應收合同(當期和長期)
39,416

 
40,776

未獲收入
22,667

 
25,058

預計剩餘付款
$
62,430

 
$
66,495


17.無償租賃
承租人會計
截至2019年9月30日，該夥伴關係擁有一棟由WPPLP擁有的辦公大樓的運營租約。在2019年1月1日，合夥公司簽訂了一項新的租約，以五年的基本期限和五個額外的五年更新選項。在租賃開始時，從2019年9月30日起，合夥公司合理地肯定將行使租賃中包括的所有續約選項，並利用30年來未來租賃付款的現值，將使用權資產和相應的租賃負債資本化在其綜合資產負債表上。在2019年1月1日和2019年9月30日，合夥公司的資產使用權和租賃負債分別包括在其綜合資產負債表中的其他資產和其他非流動負債中，共計350萬美元。在截至2019年9月30日的3個月和9個月期間，夥伴關係的業務租賃費用總額分別為10萬美元和40萬美元，包括在綜合收入綜合報表中的業務和維持費以及一般和行政費用。

23
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自然資源夥伴L.P.
合併財務報表附註-續
(未經審計)


下表詳細説明瞭夥伴關係業務租賃負債的到期日分析，並將未折現的現金流量與綜合資產負債表中的業務租賃負債進行了核對：
剩餘年度租賃付款(千)
 
截至2019年9月30日
2019
 
$
121

2020
 
483

2021
 
483

2022
 
483

2023
 
483

2023年以後
 
12,079

租賃付款總額(1)
 
$
14,132

減：現值調整(2)
 
(10,623
)
經營租賃負債總額
 
$
3,509

 
 
 
 
 
(1)
夥伴關係業務租約的剩餘租賃期限為29.25年。
(2)
合夥公司綜合資產負債表上業務租賃負債的現值是使用13.5%的貼現率計算的，折現率是合夥企業在租約下的估計增量借款率。由於合夥企業的租賃沒有提供隱含的利率，合夥企業估算了租賃簽訂時的增量借款利率，方法是利用合夥企業的擔保債務利率，並根據反映30年預期租賃期限內借款狀況的因素對其進行調整。
出租人會計
該合作公司在伊利諾伊盆地的Macoupin地產擁有裝貨和其他運輸資產，該項目由Foresight Energy運營。Macoupin財產的基礎設施被租給Foresight Energy的一家子公司，並作為ASC 842項下的經營租賃入賬。與Macoupin的租約將於2108年1月到期。從2009年開始到2039年1月，該租約規定，夥伴關係有權以根據利用夥伴關係資產運輸和加工煤炭的數量確定的吞吐量費的形式獲得可變租賃付款。這些費用包括在夥伴關係綜合收入報表的運輸和加工服務收入中，截至9月30日、2019年和2018年三個月的收入分別為110萬美元和140萬美元，截至9月30日、2019年和2018年的9個月分別為360萬美元和350萬美元。2039年1月以後，租約規定，合夥企業有權獲得每年1萬美元的租金，以代替可變的租賃付款。
18.類似的後續事件
以下是2019年9月30日之後發生的重大事件，直至合夥公司向證券交易委員會提交10-Q表季度報告時為止：
分發聲明
2019年10月，董事會宣佈2019年第三季度每個共同單位分配0.45美元。董事會還宣佈，將在2019年第三季度向NRP的首選股發放現金，總額為750萬美元。





24
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項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
以下對截至9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日這三個月和9個月期間業務的審查應結合我們的合併財務報表和本表格10-Q所載的合併財務報表附註以及自然資源夥伴L.P.所載的合併財務報表、合併財務報表附註和管理層的討論和分析閲讀。2018年12月31日終了年度10-K表格的年度報告。
如此處所用，除非上下文另有要求：“我們”、“我們”、“我們”和“夥伴關係”指的是自然資源夥伴公司L.P.，如果情況需要，則指我們的子公司。提及“NRP”和“自然資源夥伴”僅指自然資源夥伴L.P.，而不指NRP(經營)有限責任公司或任何自然資源夥伴L.P.的子公司。提到“Opco”是指NRP(運營)有限責任公司，它是NRP及其子公司的全資子公司。NRP金融公司(“nrp金融”)是nrp的全資子公司，並與nrp共同發行9.125%的高級債券(“2025年高級債券”)。
關於前瞻性聲明的信息
包含在這個10-Q中的陳述可能構成前瞻性的陳述.此外，我們和我們的代表可不時作其他口頭或書面發言，這些發言也是前瞻性發言。這些前瞻性聲明除其他外包括：我們的業務戰略；我們的流動性以及獲得資本和融資來源的機會；我們的財務戰略；煤炭、特羅納和蘇打灰及其他自然資源的價格和需求；估計的收入、費用和經營結果；我們承租人的預計生產水平；Ciner懷俄明公司的trona採礦和純鹼煉廠業務；我們的蘇打灰合資企業的分配；政府政策、法律和條例以及涉及我們的監管和法律程序的影響，以及計劃或可能的監管或法律變革；以及全球和美國的經濟狀況。
這些前瞻性的聲明只在此日期發表，是基於我們目前的計劃、預期、估計、假設和信念對我們產生影響的未來事件，並涉及一些風險和不確定因素。我們警告説，前瞻性聲明不是保證，實際結果可能與前瞻性聲明中所表達或暗示的結果大相徑庭。你不應該過分依賴任何前瞻性的陳述。見本表格10-Q和2018年12月31日終了年度表10-K年度報告中所列的“1A項.風險因素”，以瞭解可能導致我們的實際經營結果或實際財務狀況不同的重要因素。
非公認會計原則財務措施
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA是一種非GAAP財務措施，我們將其定義為持續經營的淨收益(虧損)減去未合併投資的股本收益，加上(減去)可歸因於非控制利息的淨虧損(收入)；加上準備金互換的收益、未合併投資的總分配、利息支出、淨利息、債務調整費用、債務清償損失、折舊、損耗和攤銷以及資產減值。調整後的EBITDA不應被視為替代夥伴的淨收益或損失、營業收入、經營活動的現金流量或根據公認會計原則作為衡量經營業績、流動性或償債能力的任何其他財務執行情況的計量標準，或比其更有意義。將調整後的EBITDA用作衡量業績的標準有很大限制，包括無法分析某些重大影響我們淨收益(虧損)的經常性項目的影響，不同公司的經營結果缺乏可比性，以及不同公司報告的調整後的EBITDA的計算方法不同。此外，以下提出的調整後的EBITDA沒有按照我們的夥伴關係協議中定義的合併EBITDA或Opco債務協議中定義的合併EBITDDA那樣計算或列報。關於Opco債務協議的説明，見注10.債務，載於本文件所載綜合財務報表説明中的淨債務，以及2018年12月31日終了年度我們關於表10-K的年度報告中的“財務報表和補充數據-注13.債務淨額”中的淨額。調整後的EBITDA是我們管理層和財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行)使用的一種補充業績計量。, 研究分析師和其他人評估我國資產的財務績效，而不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎。


25
目錄





可分配現金流量
可分配現金流量(DCF)是指持續經營活動(用於)提供的淨現金，加上超過累積收益的未合併投資的分配、資產出售和處置的收益(包括已停止的業務的銷售)和長期合同應收賬款的返還；減去維持資本支出和分配給非控制利益的款項。根據公認會計原則，DCF不是衡量財務執行情況的指標，不應被視為業務、投資或融資活動現金流量的替代辦法。DCF的計算可能與其他公司不同。此外，下文提出的現金流量與我們的夥伴關係協議所界定的可分配現金流量沒有相同的計算或列報基礎，而夥伴關係協議是用來確定我們是否能夠增加對普通單元組的季度分配。DCF是我們管理層和財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行、研究分析師和其他人)使用的一種補充流動性措施，用於評估我們進行現金分配和償還債務的能力。
自由現金流量
自由現金流量(FCF)是指持續經營活動(用於)提供的淨現金，再加上未合併投資超過累積收益和長期應收合同收益的分配；減去維持和擴展資本支出，用於作為融資活動的收購成本的現金流量，以及分配給非控制權益。FCF是在強制償還債務之前計算的。FCF不是公認會計原則下財務業績的衡量標準，不應被視為業務、投資或融資活動現金流量的替代辦法。對我們來説，FCF的計算可能與其他公司不同。FCF是我們管理層和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行、研究分析師和其他人)使用的一種補充流動性措施，用於評估夥伴關係進行現金分配和償還債務的能力。
導言
下面的討論和分析介紹了管理層對我們的業務、財務狀況和整體業績的看法。我們的討論和分析包括以下主題：
執行概覽
業務成果
流動性和資本資源
·表外交易
·關聯方交易
·關鍵會計估計摘要
最近的會計準則

26
目錄





執行概況
我們是一家多元化的自然資源公司，主要從事在美國擁有、管理和租賃多種礦物資產的業務，包括煤炭的權益，並在天然蘇打灰的生產商Ciner懷俄明州擁有49%的非控股權。我們的共同單位在紐約證券交易所交易，代號為“NRP”。我們的業務分為兩部分：
煤税和其他-主要包括煤税財產和與煤炭有關的運輸和加工資產。其他資產包括工業礦物特許權財產、合計特許權財產、石油和天然氣特許權財產和木材。我們的煤炭儲量主要位於阿巴拉契亞、伊利諾伊州和美國北部的粉河流域。我們的工業礦物和集料屬性分佈在美國各地的許多州。我們的油氣開採資產主要位於路易斯安那州。
蘇打灰-由我們在懷俄明州Ciner懷俄明州49%的非控股股權組成，這是一家位於懷俄明州格林河流域的特羅納礦和純鹼生產企業。西納資源有限公司，我們的經營夥伴，開採特羅納，加工成蘇打灰，並在國內和國際上分配到玻璃和化學工業的蘇打灰。
公司和融資包括沒有收入的職能公司部門。這些部門承擔的費用包括利息和融資、公司總部和間接費用、中央財政、法律和會計以及其他沒有專門分配給某一部門的公司一級活動。

我們仍然專注於加強我們的資產負債表，並保持足夠的流動性，以便在商品價格波動時期管理我們的業務。我們每年投入大量現金在Opco高級票據上進行強制性攤銷付款，並在我們的首選單位和公共單位上進行分配。因此，我們的主要目標之一是保持財政靈活性，以應對市場條件的變化，同時繼續償還我們的債務，並向會員國進行分配。

截至2019年9月30日的9個月，我們按部門分列的財務業績如下：
 
 
操作段
 
 
 
(單位：千)
 
煤税和其他
 
蘇打灰
 
公司和融資
 
共計
收入和其他收入
 
$
175,386

 
$
36,833

 
$
—

 
$
212,219

持續經營的淨收入(損失)
 
$
136,566

 
$
36,610

 
$
(79,142
)
 
$
94,034

調整後的EBITDA(1)
 
$
148,796

 
$
25,257

 
$
(12,799
)
 
$
161,254

 
 
 
 
 
 
 
 
 
(用於)連續性業務提供的現金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
經營活動
 
$
139,821

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
117,925

投資活動
 
$
7,962

 
$
—

 
$
—

 
$
7,962

籌資活動
 
$
—

 
$
—

 
$
(219,754
)
 
$
(219,754
)
可分配現金流(1)
 
$
147,783

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
125,331

自由現金流(1)
 
$
141,172

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
119,276

 
 
 
 
 
(1)
關於與最具可比性的公認會計原則財務計量的調節，見下文“業務結果”。

27
目錄





當前結果/市場評論
煤税和其他業務部門

我們在2019年前9個月的業績是由我們的承租人在上半年實現的冶金煤和熱煤的穩定所驅動的，但在第三季度，由於市場需求減弱和某些房產的活動減少，我們的實現減少了。在截至2019年9月30日的9個月裏，我們大約65%的煤炭使用費收入和55%的煤炭使用費銷售額來自於冶金煤。儘管2019年前9個月表現強勁，但煤炭價格下跌和承租人破產預計會給我們未來幾個月的表現帶來下行壓力。

冶金煤市場的疲軟主要是由於全球經濟增長下降。結果，2019年第三季度，從我們的房產銷售的冶金煤價格下降了。2019年第三季度，由於某些承租人在正常的煤礦計劃過程中撤出了我們的煤炭儲備，以及其他一些煤礦的活動減少，我們房產中的冶金煤銷售量也出現了下降。

國內熱煤市場仍然受到天然氣價格持續低迷和國內公用事業機構庫存不斷增加的挑戰。此外，由於歐洲公用事業公司需求下降、國際生產商的競爭和液化天然氣供應過剩，熱煤出口市場已趨疲軟。

對於資本結構過高的美國煤炭生產商的財務狀況，以及國內和全球煤炭市場的總體狀況，我們仍持謹慎態度。目前的價格環境以及獲得資本的機會有限，給一些生產商造成了損失。在過去的六個月裏，我們的四個承租人已經根據“美國破產法”申請了保護，而其他承租人則繼續面臨挑戰。作為我們最大的承租人之一的遠見能源公司，已經同意與其貸款機構進行一段寬容期，以評估其重組方案。如果Foresight決定在我們的財產上長期停業或永久關閉我們財產上的任何地雷，我們的業務就會受到不利影響。因此，我們仍然專注於進一步加強我們的流動性和資產負債表。

蘇打水業務部門

懷俄明州Ciner公司的業績主要受到全球蘇打水供應和需求的影響，而這反過來又直接影響到Ciner、懷俄明州和其他生產商對其產品收取的價格。美國對蘇打水的需求在很大程度上是由玻璃製造行業所服務的最終市場的經濟增長和活動水平所驅動的，例如汽車和建築業。由於美國是一個發展良好的蘇打灰市場，我們預計國內對蘇打灰的供應和需求在不久的將來將保持穩定。隨着國內生產總值的增長，國際市場對蘇打水的需求繼續增長。我們預計，未來的全球經濟增長將對全球需求和定價產生積極影響，這很可能導致增加出口，主要來自美國、土耳其，並在一定程度上來自中國，中國是國際市場上最大的蘇打水供應國。

儘管基本業務的表現保持穩定，但懷俄明州Ciner公司已宣佈，該公司將很快啟動一個大規模擴容資本項目，計劃部分通過將現金再投資的方式提供資金，否則這些資金將分配給合作伙伴。因此，我們預期從懷俄明州Ciner那裏得到的現金分配將減少到每年約2 500萬至2 800萬美元，並在今後2至3年保持在這樣的水平上。我們相信，在這一資本項目完成後，我們將從提高生產率和從懷俄明州Ciner公司的業務中獲得現金分配中受益。

商業前景

儘管今年頭9個月的業績強勁，但我們預計上述挑戰與最近的結果相比，將對我們的未來結果產生總體不利影響。然而，我們相信，近年來在加強我們的金融形象方面取得的進展使我們能夠很好地應對經濟持續低迷的局面。


28
目錄





業務結果
2019年第三季度與2018年同期比較
收入和其他收入
下表按營業部門開列了我們的收入和其他收入：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
增加
(減少)
 
百分比
變化
操作部分(單位：千)
 
2019
 
2018
 
煤税和其他
 
$
49,891

 
$
49,371

 
$
520

 
1
%
蘇打灰
 
13,818

 
8,836

 
4,982

 
56
%
共計
 
$
63,709

 
$
58,207

 
$
5,502

 
9
%
下文討論了收入和其他收入的變化情況：

29
目錄





煤税和其他
下表按主要產煤地區、其他收入和其他收入的重要類別列出了煤炭銷售量、每噸煤炭使用費收入和煤炭使用費收入：
 
截至9月30日的三個月，
 
增加
(減少)
 
百分比
變化
(單位：千，但每噸數據除外)
2019
 
2018
 
煤炭銷售量(噸)
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亞
 
 
 
 
 
 
 
北
290

 
349

 
(59
)
 
(17
)%
中央
3,222

 
3,873

 
(651
)
 
(17
)%
南
438

 
346

 
92

 
27
 %
阿巴拉契亞共計
3,950


4,568

 
(618
)
 
(14
)%
伊利諾伊盆地
551

 
609

 
(58
)
 
(10
)%
北部粉河流域
532

 
855

 
(323
)
 
(38
)%
煤炭銷售總量
5,033


6,032

 
(999
)
 
(17
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
每噸煤炭使用費收入
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亞
 
 
 
 
 
 
 
北
$
2.54

 
$
4.01

 
$
(1.47
)
 
(37
)%
中央
5.25

 
5.37

 
(0.12
)
 
(2
)%
南
5.99

 
6.82

 
(0.83
)
 
(12
)%
伊利諾伊盆地
4.82

 
4.89

 
(0.07
)
 
(1
)%
北部粉河流域
4.69

 
3.79

 
0.90

 
24
 %
每噸平均煤税收入
5.05

 
5.10

 
(0.05
)
 
(1
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
煤税收入
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亞
 
 
 
 
 
 
 
北
$
735

 
$
1,402

 
$
(667
)
 
(48
)%
中央
16,929

 
20,786

 
(3,857
)
 
(19
)%
南
2,626

 
2,359

 
267

 
11
 %
阿巴拉契亞共計
20,290

 
24,547

 
(4,257
)
 
(17
)%
伊利諾伊盆地
2,658

 
2,973

 
(315
)
 
(11
)%
北部粉河流域
2,492

 
3,237

 
(745
)
 
(23
)%
未經調整的煤税收入
25,440


30,757

 
(5,317
)
 
(17
)%
最低租賃煤税調整
(713
)
 
(48
)
 
(665
)
 
(1,385
)%
煤炭使用費總收入
$
24,727

 
$
30,709

 
$
(5,982
)
 
(19
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
其他收入
 
 
 
 

 
 
生產租賃最低收入
$
2,752

 
$
1,769

 
$
983

 
56
 %
最低租賃直線收入
3,982

 
567

 
3,415

 
602
 %
財產税收入
1,606

 
1,263

 
343

 
27
 %
惠拉治收入
1,675

 
1,572

 
103

 
7
 %
煤炭優先使用費收入
2,189

 
3,918

 
(1,729
)
 
(44
)%
租契修訂收入
1,535

 
—

 
1,535

 
100
 %
總特許權使用費收入
954

 
888

 
66

 
7
 %
油氣使用費收入
374

 
1,427

 
(1,053
)
 
(74
)%
其他收入
125

 
405

 
(280
)
 
(69
)%
其他收入共計
$
15,192

 
$
11,809


$
3,383

 
29
 %
煤炭使用費和其他
$
39,919

 
$
42,518

 
$
(2,599
)
 
(6
)%
運輸和加工服務收入
3,865

 
6,853

 
(2,988
)
 
(44
)%
資產出售和處置收益
6,107

 
—

 
6,107

 
100
 %
煤税和其他部門收入及其他收入總額
$
49,891

 
$
49,371

 
$
520

 
1
 %

30
目錄





煤税收入
煤炭使用費收入減少了600萬美元，這是由於煤炭銷售量下降而導致的。按區域分列的這些減少的討論情況如下：
•
阿巴拉契亞：銷售額下降14%，煤炭使用費收入減少430萬美元，主要原因是煤炭市場疲軟、承租人破產導致某些房產暫時閒置，以及自2018年第四季度以來，頂峯礦停產。
•
伊利諾伊盆地：銷售量下降10%，煤炭使用費收入減少30萬美元，主要原因是伊利諾伊盆地煤炭需求減少。
•
北部粉末河流域：銷售量減少38%，煤炭使用費收入減少70萬美元，主要是由於我們的承租人按照2019年的礦山計劃在我們的房產外開採。
其他收入
其他收入總額增加了340萬美元，主要是由於增加了340萬美元的最低租賃直線收入，主要是因為我們在2019年完成與Foresight的Hillsboro訴訟和解後開始承認的Hillsboro房產，以及2019年第三季度增加的150萬美元的租約修正收入。這些增長被以下因素部分抵消：煤炭銷售總量減少，煤炭佔主導地位的版税收入減少；2019年第三季度天然氣價格下跌，導致油氣使用費收入下降，與上一季度相比，這兩項收入均有所下降。
運輸和加工服務收入
運輸和加工服務收入減少300萬美元，主要原因是對伊利諾伊盆地煤炭的需求減弱，導致2019年第三季度運出我們伊利諾伊盆地運輸和加工資產的噸減少。
資產出售和處置收益
資產出售和處置收益增加610萬美元，主要原因是2019年第三季度處置了某些礦業權資產。
蘇打灰

與2018年第三季度相比，我們的純鹼部分的收入和其他收入增加了500萬美元，主要是由於產量和銷售量的增加以及國內和國際銷售價格的上漲。
 
營業費用
下表列出我們的綜合業務費用的重要類別：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
增加
(減少)
 
百分比
變化
(單位：千)
 
2019
 
2018
 
營業費用
 
 
 
 
 
 
 
 
運營和維護費用
 
$
5,994

 
$
6,790

 
$
(796
)
 
(12
)%
折舊、損耗和攤銷
 
3,384

 
4,888

 
(1,504
)
 
(31
)%
一般和行政費用
 
4,253

 
3,183

 
1,070

 
34
 %
資產減值
 
484

 
—

 
484

 
100
 %
業務費用共計
 
$
14,115

 
$
14,861

 
$
(746
)
 
(5
)%

31
目錄





業務費用總額減少70萬美元，主要原因如下：
•
運營和維護費用包括管理煤税和其他和蘇打水部分的費用，主要包括特許權使用費、税收、與僱員有關的法律費用和壞賬費用。與上一季度相比，這些費用減少了80萬美元，主要原因是法律費用較低。
•
折舊、耗竭和攤銷費用減少150萬美元，原因是某些財產的煤炭銷售量減少。
•
一般和行政費用增加110萬美元，主要原因是法律費用增加。
利息費用，淨額
利息支出淨額減少710萬美元，主要是由於償還債務導致2019年第三季度債務餘額減少。
停業業務收入
停業業務收入減少270萬美元，主要是由於2018年第四季度出售了我們的建築合計業務。2018年第三季度，這項業務創造了270萬美元的淨利潤。
調整後的EBITDA(非GAAP財務計量)
下表按業務部門核對了連續業務(最具可比性的公認會計原則財務計量)的淨收益(損失)與調整後的EBITDA：
 
 
操作段
 
 
 
截至三個月(單位：千)
 
煤税和其他
 
蘇打灰
 
公司和融資
 
共計
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
持續經營的淨收入(損失)
 
$
40,252

 
$
13,595

 
$
(14,684
)
 
$
39,163

減：未合併投資的股本收益
 
—

 
(13,818
)
 
—

 
(13,818
)
加：未合併投資的分配總額
 
—

 
6,370

 
—

 
6,370

加：利息費用淨額
 
—

 
—

 
10,431

 
10,431

加：債務清償損失
 
—

 
—

 
—

 
—

加：折舊、損耗和攤銷
 
3,384

 
—

 
—

 
3,384

加：資產減值
 
484

 
—

 
—

 
484

調整後的EBITDA
 
$
44,120


$
6,147


$
(4,253
)

$
46,014

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
持續經營的淨收入(損失)
 
$
37,693

 
$
8,836

 
$
(20,676
)
 
$
25,853

減：未合併投資的股本收益
 
—

 
(8,836
)
 
—

 
(8,836
)
加：非控制權益造成的淨虧損
 
359

 
—

 
—

 
359

加：未合併投資的分配總額
 
—

 
12,250

 
—

 
12,250

加：利息費用淨額
 
—

 
—

 
17,493

 
17,493

加：折舊、損耗和攤銷
 
4,888

 
—

 
—

 
4,888

調整後的EBITDA
 
$
42,940


$
12,250

 
$
(3,183
)

$
52,007

調整後的EBITDA減少600萬美元，主要原因是2019年第三季度從懷俄明州Ciner收到的現金分配減少。

32
目錄





可分配現金流量(“DCF”)和自由現金流量(“FCF”)(非GAAP財務措施)
下表按業務部門列出現金流量表的三大類：
 
 
操作段
 
 
 
截至三個月(單位：千)
 
煤税和其他
 
蘇打灰
 
公司和融資
 
共計
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
(用於)連續性業務提供的現金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
經營活動
 
$
41,094

 
$
6,147

 
$
(5,507
)
 
$
41,734

投資活動
 
6,567

 
—

 
—

 
6,567

籌資活動
 
—

 
—

 
(21,913
)
 
(21,913
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
(用於)連續性業務提供的現金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
經營活動
 
$
41,604

 
$
12,250

 
$
(27,368
)
 
$
26,486

投資活動
 
1,590

 
—

 
—

 
1,590

籌資活動
 
—

 
—

 
(20,798
)
 
(20,798
)

33
目錄





下表對按業務部門分列的連續業務活動(最具可比性的公認會計原則財務計量)提供的現金淨額與DCF和FCF進行了核對：
 
 
操作段
 
 
 
截至三個月(單位：千)
 
煤税和其他
 
蘇打灰
 
公司和融資
 
共計
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
連續業務活動(用於)提供的現金淨額
 
$
41,094

 
$
6,147

 
$
(5,507
)
 
$
41,734

加：資產出售和處置所得
 
6,108

 
—

 
—

 
6,108

加：銷售已停止業務的收益
 
—

 
—

 
—

 
(122
)
加：長期合同應收款的退還
 
459

 
—

 
—

 
459

可分配現金流
 
$
47,661


$
6,147


$
(5,507
)

$
48,179

減：資產出售和處置所得
 
(6,108
)
 
—

 
—

 
(6,108
)
減：出售已停止業務的收益
 
—

 
—

 
—

 
122

自由現金流
 
$
41,553

 
$
6,147

 
$
(5,507
)
 
$
42,193

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
連續業務活動(用於)提供的現金淨額
 
$
41,604

 
$
12,250

 
$
(27,368
)
 
$
26,486

加：長期合同應收款的退還
 
1,590

 
—

 
—

 
1,590

可分配現金流與自由現金流
 
$
43,194

 
$
12,250

 
$
(27,368
)
 
$
28,076

DCF和FCF分別增加了2 010萬美元和1 410萬美元，主要原因如下：
•
煤税及其他部分
◦
DCF增加了450萬美元，主要原因是2019年第三季度為處置某些資產和收取Hillsboro最低付款而收到的收益，其中一部分被上文所述較低的煤炭使用費收入所抵消。
◦
FCF減少160萬美元，主要原因是2019年第三季度煤炭使用費收入低於2018年同期，但2019年第三季度收取Hillsboro最低費用部分抵消了這一減少。
•
蘇打灰段
◦
DCF和FCF減少了610萬美元，原因是2019年第三季度從懷俄明州Ciner收到的現金分配減少。
•
公司和融資部分
◦
DCF和FCF增加了2 190萬美元，主要原因是2018年支付2022年高級債券利息的時間比2019年的2022年高級債券的利息支付時間要低，以及2019年第三季度本金結餘減少，導致Opco高級債券的利息支付減少。

34
目錄





業務結果
2019年前9個月與2018年比較
收入和其他收入
下表按營業部門開列了我們的收入和其他收入：
 
 
最後的九個月
九月三十日
 
增加
(減少)
 
百分比
變化
操作部分(單位：千)
 
2019
 
2018
 
煤税和其他
 
$
175,386

 
$
152,969

 
$
22,417

 
15
%
蘇打灰
 
36,833

 
34,986

 
1,847

 
5
%
共計
 
$
212,219

 
$
187,955

 
$
24,264

 
13
%
下文討論了收入和其他收入的變化情況：

35
目錄





煤税和其他
下表按主要產煤地區、其他收入和其他收入的重要類別列出了煤炭銷售量、每噸煤炭使用費收入和煤炭使用費收入：
 
最後的九個月
九月三十日
 
增加
(減少)
 
百分比
變化
(單位：千，但每噸數據除外)
2019
 
2018
 
煤炭銷售量(噸)
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亞
 
 
 
 
 
 
 
北
2,774

 
1,490

 
1,284

 
86
 %
中央
10,469

 
11,582

 
(1,113
)
 
(10
)%
南
1,172

 
1,288

 
(116
)
 
(9
)%
阿巴拉契亞共計
14,415

 
14,360

 
55

 
0.4
 %
伊利諾伊盆地
1,646

 
2,091

 
(445
)
 
(21
)%
北部粉河流域
1,979

 
2,896

 
(917
)
 
(32
)%
煤炭銷售總量
18,040

 
19,347

 
(1,307
)
 
(7
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
每噸煤炭使用費收入
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亞
 
 
 
 
 
 
 
北
$
2.23

 
$
3.82

 
$
(1.59
)
 
(42
)%
中央
5.79

 
5.57

 
0.22

 
4
 %
南
7.00

 
6.98

 
0.02

 
0.3
 %
伊利諾伊盆地
4.70

 
4.56

 
0.14

 
3
 %
北部粉河流域
3.21

 
2.70

 
0.51

 
19
 %
每噸平均煤税收入
4.94

 
4.99

 
(0.05
)
 
(1
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
煤税收入
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亞
 
 
 
 
 
 
 
北
$
6,173

 
$
5,698

 
$
475

 
8
 %
中央
60,628

 
64,538

 
(3,910
)
 
(6
)%
南
8,204

 
8,985

 
(781
)
 
(9
)%
阿巴拉契亞共計
75,005

 
79,221

 
(4,216
)
 
(5
)%
伊利諾伊盆地
7,739

 
9,533

 
(1,794
)
 
(19
)%
北部粉河流域
6,347

 
7,817

 
(1,470
)
 
(19
)%
未經調整的煤税收入
89,091


96,571


(7,480
)
 
(8
)%
最低租賃煤税調整
(1,530
)
 
(98
)
 
(1,432
)
 
(1,461
)%
煤炭使用費總收入
$
87,561


$
96,473

 
$
(8,912
)
 
(9
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
其他收入
 
 
 
 
 
 
 
生產租賃最低收入
$
21,331

 
$
6,310

 
$
15,021

 
238
 %
最低租賃直線收入
11,152

 
1,739

 
9,413

 
541
 %
財產税收入
4,416

 
3,968

 
448

 
11
 %
惠拉治收入
5,035

 
5,155

 
(120
)
 
(2
)%
煤炭優先使用費收入
10,163

 
10,492

 
(329
)
 
(3
)%
租契修訂收入
6,720

 
—

 
6,720

 
100
 %
總特許權使用費收入
3,655

 
3,551

 
104

 
3
 %
油氣使用費收入
2,575

 
5,679

 
(3,104
)
 
(55
)%
其他
1,429

 
1,545

 
(116
)
 
(8
)%
其他收入共計
$
66,476

 
$
38,439

 
$
28,037

 
73
 %
煤炭使用費和其他
$
154,037

 
$
134,912

 
$
19,125

 
14
 %
運輸和加工服務
14,740

 
17,238

 
(2,498
)
 
(14
)%
資產出售和處置收益
6,609

 
819

 
5,790

 
707
 %
煤税和其他部門收入及其他收入總額
$
175,386

 
$
152,969

 
$
22,417

 
15
 %

36
目錄





煤税收入
煤炭使用費收入同比減少890萬美元.按區域分列的這些減少的討論情況如下：
•
阿巴拉契亞：銷售額同比持平，收入減少420萬美元，降幅5%。北阿巴拉契亞包括我們的Hibbs經營的物業，有很大的銷售量，但較低的固定費率每噸，因此對我們的收入影響很小。不包括Hibbs公司，我們Appalachia地產的銷售量下降了大約8%，主要原因是煤炭市場疲軟，由於承租人破產而暫時停工，以及自2018年第四季度以來高峯礦停產。
•
伊利諾伊盆地：銷售量下降21%，煤炭使用費收入減少180萬美元，主要是由於整個河流系統的洪水和高水位影響了2019年上半年的運輸物流，包括墨西哥灣的康文特海洋碼頭，以及2019年熱出口市場的減弱和國內熱煤需求的下降。
•
北部粉末河流域：銷售量減少了32%，煤炭使用費收入減少了150萬美元，主要是由於我們的承租人按照2019年的礦山計劃在我們的財產外開採。
其他收入
其他收入總額增加2 800萬美元，主要原因是：
•
生產租賃最低收入增加1 500萬美元，主要原因是承租人沒收了以前各期支付的最低限度可收回餘額。
•
940萬美元增加的最低租賃直線收入主要與我們的希爾斯堡財產有關，我們在2019年完成了與Foresight的Hillsboro訴訟和解。
•
在截至2019年9月30日的9個月中，修改租約的收入為670萬美元。
在截至2019年9月30日的9個月中，其他收入的增加被310萬美元的石油和天然氣開採税收入的減少部分抵消，主要原因是天然氣價格同比下降。
運輸和加工服務收入
運輸和加工服務收入減少250萬美元，主要是由於對伊利諾伊盆地煤炭的需求減弱，導致在截至2019年9月30日的9個月內，從伊利諾伊盆地運輸和加工資產運出的噸減少。
資產出售和處置收益
資產出售和處置收益增加580萬美元，主要是由於2019年第三季度處置了某些礦業權資產。
蘇打灰

與前一年同期相比，截至2019年9月30日的9個月裏，與我們的Soda Ash部分相關的收入和其他收入增加了180萬美元，主要是由於產量和銷售量的增加，以及國內和國際銷售價格的上漲，但因Ciner懷俄明州在2018年第二季度解決專利税糾紛而部分抵消了這一增長，該爭端導致前一年期間的收入為1 270萬美元。

37
目錄






業務和其他費用
 
下表列出了我們的綜合業務費用和其他費用的重要類別：
 
 
最後的九個月
九月三十日
 
增加
(減少)
 
百分比
變化
(單位：千)
 
2019
 
2018
 
營業費用
 
 
 
 
 
 
 
 
運營和維護費用
 
$
26,813

 
$
21,122

 
$
5,691

 
27
 %
折舊、損耗和攤銷
 
11,746

 
15,364

 
(3,618
)
 
(24
)%
一般和行政費用
 
12,799

 
10,782

 
2,017

 
19
 %
資產減值
 
484

 
242

 
242

 
100
 %
業務費用共計
 
$
51,842

 
$
47,510

 
$
4,332

 
9
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他費用淨額
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用，淨額
 
$
37,061


$
53,177

 
$
(16,116
)
 
(30
)%
債務清償損失
 
29,282


—

 
29,282

 
100
 %
其他支出共計，淨額
 
$
66,343


$
53,177


$
13,166

 
25
 %
業務費用總額增加430萬美元，主要原因如下：
•
運營和維持費增加570萬美元，主要是由於2019年第二季度確認的與我們的某些煤税和其他應收賬款有關的壞賬費用，部分由較低的法律費用抵消。
•
折舊、耗竭和攤銷費用減少了360萬美元，原因是某些財產的煤炭銷售量減少。
•
一般和行政費用增加200萬美元，主要原因是法律和諮詢費用增加。
其他支出共計淨增1 320萬美元，主要原因如下：
•
利息支出淨額減少1 610萬美元，主要是由於償還債務導致2019年前9個月的債務餘額減少。
•
截至2099年9月30日的9個月內，債務清償損失為2 930萬美元，涉及2099年第二季度為贖回2022年高級債券而支付的105.25%溢價，以及與2022年高級債券有關的未攤銷債券發行成本和債務折扣的核銷。
停業業務收入
停業的收入減少了350萬美元，主要是由於2018年第四季度出售了我們的建築合計業務。2018年前9個月，這項業務創造了380萬美元的淨收入。

38
目錄





調整後的EBITDA(非GAAP財務計量)
下表按業務部門核對了連續業務(最具可比性的公認會計原則財務計量)的淨收益(損失)與調整後的EBITDA：
 
 
操作段
 
 
 
 
已結束的九個月(以千計)
 
煤税和其他
 
蘇打灰
 
公司和融資
 
共計
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
持續經營的淨收入(損失)
 
$
136,566

 
$
36,610

 
$
(79,142
)
 
$
94,034

減：未合併投資的股本收益
 
—

 
(36,833
)
 
—

 
(36,833
)
加：未合併投資的分配總額
 
—

 
25,480

 
—

 
25,480

加：利息費用淨額
 
—

 
—

 
37,061

 
37,061

加：債務清償損失
 
—

 
—

 
29,282

 
29,282

加：折舊、損耗和攤銷
 
11,746

 
—

 
—

 
11,746

加：資產減值
 
484

 
—

 
—

 
484

調整後的EBITDA
 
$
148,796

 
$
25,257

 
$
(12,799
)
 
$
161,254

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
持續經營的淨收入(損失)
 
$
116,241

 
$
34,986

 
$
(63,959
)
 
$
87,268

減：未合併投資的股本收益
 
—

 
(34,986
)
 
—

 
(34,986
)
減：可歸因於非控制權益的淨收入
 
(510
)
 
—

 
—

 
(510
)
加：未合併投資的分配總額
 
—

 
36,750

 
—

 
36,750

加：利息費用淨額
 
—

 
—

 
53,177

 
53,177

加：折舊、損耗和攤銷
 
15,364

 
—

 
—

 
15,364

加：資產減值
 
242

 
—

 
—

 
242

調整後的EBITDA
 
$
131,337

 
$
36,750

 
$
(10,782
)
 
$
157,305

調整後的EBITDA增加390萬美元，主要原因如下：
•
煤税及其他部分
◦
調整後的EBITDA增加了1 750萬美元，主要原因是收入和其他收入增加，但業務和維持費增加部分抵消了這兩方面的增加。
•
蘇打灰段
◦
調整後的EBITDA減少了1 150萬美元，原因是2019年前9個月從懷俄明州Ciner收到的現金分配減少。


39
目錄





可分配現金流量(“DCF”)和自由現金流量(“FCF”)(非GAAP財務措施)
下表按業務部門列出現金流量表的三大類：
 
 
操作段
 
 
 
 
已結束的九個月(以千計)
 
煤税和其他
 
蘇打灰
 
公司和融資
 
共計
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
(用於)連續性業務提供的現金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
經營活動
 
$
139,821

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
117,925

投資活動
 
7,962

 
—

 
—

 
7,962

籌資活動
 
—

 
—

 
(219,754
)
 
(219,754
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
(用於)連續性業務提供的現金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
經營活動
 
$
132,122

 
$
34,653

 
$
(68,982
)
 
$
97,793

投資活動
 
3,432

 
2,097

 
—

 
5,529

籌資活動
 
—

 
—

 
(71,695
)
 
(71,695
)

40
目錄





下表對按業務部門分列的連續業務活動(最具可比性的公認會計原則財務計量)提供的現金淨額與DCF和FCF進行了核對：
 
 
操作段
 
 
 
 
已結束的九個月(以千計)
 
煤税和其他
 
蘇打灰
 
公司和融資
 
共計
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
連續業務活動(用於)提供的現金淨額
 
$
139,821

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
117,925

加：資產出售和處置所得
 
6,611

 
—

 
—

 
6,611

加：銷售已停止業務的收益
 
—

 
—

 
—

 
(556
)
加：長期合同應收款的退還
 
1,351

 
—

 
—

 
1,351

可分配現金流
 
$
147,783

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
125,331

減：資產出售和處置所得
 
(6,611
)
 
—

 
—

 
(6,611
)
減：出售已停止業務的收益
 
—


—


—


556

自由現金流
 
$
141,172

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
119,276

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
連續業務活動(用於)提供的現金淨額
 
$
132,122

 
$
34,653

 
$
(68,982
)
 
$
97,793

加：未合併投資超過累積收益的分配
 
—

 
2,097

 
—

 
2,097

加：資產出售和處置所得
 
826

 
—

 
—

 
826

加：長期合同應收款的退還
 
2,606

 
—

 
—

 
2,606

可分配現金流
 
$
135,554

 
$
36,750

 
$
(68,982
)
 
$
103,322

減：資產出售和處置所得
 
(826
)

—


—


(826
)
自由現金流
 
$
134,728

 
$
36,750

 
$
(68,982
)
 
$
102,496


DCF和FCF分別增加2 200萬美元和1 680萬美元，主要原因如下：
•
煤税及其他部分
◦
DCF和FCF分別增加了1 220萬美元和640萬美元，原因是2019年前9個月收取了租約修正費和Hillsboro最低付款，但上述較低的煤炭使用費收入部分抵消了這一增加。由於2019年第三季度收到的與出售和處置某些資產有關的收益，DCF也有所增加。
•
蘇打灰段
◦
DCF和FCF減少了1 150萬美元，原因是2019年前9個月從懷俄明州Ciner收到的現金分配減少。
•
公司和融資部分
◦
DCF和FCF增加了2 180萬美元，主要原因是2018年支付2022年高級債券利息的時間比2019年的2022年高級債券的利息支付時間要低，而Opco高級債券的利息支付時間要低，因為2022年高級債券的本金餘額在2099年前9個月較低。


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流動性與資本資源
流動流動性
截至2019年9月30日，我們的總流動資金為2.122億美元，包括9，960萬美元現金和現金等價物、1，250萬美元限制性現金和1，000萬美元的Opco信用貸款貸款能力。1，250萬美元的限制現金需要用於償還債務、進行收購或根據我們的債務協議的條款進行資本支出。我們打算在2019年用我們的限制現金償還Opco高級債券的部分剩餘本金。
現金流量
業務活動提供的現金流量增加了1 040萬美元，從2018年9月30日終了9個月的1.075億美元增至2019年9月30日終了9個月的1.179億美元，主要與2018年2022年高級債券利息支付的時間有關，而2025年高級債券的利息支付時間與2019年的2025年高級債券的利息支付時間有關；由於2019年前9個月債務結餘較低，我們的Opco高級票據支付的現金減少；在煤税和其他部門收取租約修正費和Hillsboro最低支付額。這些增加被以下因素部分抵消：從懷俄明州Ciner獲得的現金分配減少；煤炭市場疲軟導致煤炭使用費收入下降；自2018年第四季度以來，由於承租人破產和峯頂礦閒置，某些財產暫時閒置；2018年第四季度，由於出售我們的建築合計業務，停業經營活動提供的現金減少。
投資活動提供的現金流量增加了1 120萬美元，從2018年9月30日終了的9個月使用的380萬美元增至2019年9月30日終了的9個月提供的740萬美元，主要原因是2018年前9個月我們停業的資本支出為970萬美元，資產出售和處置收益同比增加580萬美元。在2018年9月30日之前的9個月裏，我們從懷俄明州Ciner的分銷被歸類為一項投資活動，這部分抵消了這些增加的影響。
用於籌資活動的現金流量增加了1.49億美元，從2018年9月30日終了9個月的7 020萬美元增至2019年9月30日終了的9個月的2.192億美元。在2019年第二季度，我們將價值1億美元的Opco信用工具的到期日延長至2023年4月，併發行了一系列新的9.125%的高級債券，其中3億美元將於2025年到期。我們利用這次發行的淨收益，加上手頭的7，600萬美元現金，贖回了我們所有的2022年高級債券。由於這些交易，我們的未償債務減少了，我們的年度利息開支減少了，我們的債務期限也延長了。用於資助活動的現金流量大幅度增加包括：
•
在2019年第二季贖回2022年高級債券所用的3.456億元；
•
Opco高級債券的付款增加4，140萬元，主要是由於我們出售建築合計業務所得的款項已提前支付；
•
與前一年同期相比，2019年前9個月我們的Opco信用機制的借款減少了3，500萬美元；
•
發債成本增加2 620萬美元，其他主要與2019年債務再融資有關的費用增加；
•
2019年共同單位分配增加1 070萬美元，主要原因是每個共同單位一次性特別分配0.85美元。
用於資助活動的現金流量的增加被下列因素部分抵消：
•
在2019年第二季度發行2025年高級票據所提供的3億美元；以及
•
由於2018年第一季度贖回了優先股，2019年前9個月使用的現金比上年同期減少880萬美元。

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資本資源和債務
債務淨額
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們的未償債務如下：
(單位：千)
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
長期債務當期部分，淨額
$
45,789

 
$
115,184

長期債務淨額
490,378

 
557,574

債務總額，淨額
$
536,167

 
$
672,758

我們一直並繼續遵守債務協議所載的金融公約的條款。關於我們的債務和關於我們債務的協議，包括其中所載的盟約的更多信息，見附註10.債務，本季度報告其他地方所列合併財務報表的淨額，表10-Q。
表外交易
我們與非合併實體或相關方沒有任何表外安排，因此，我們的流動性和資本資源不存在表外風險。
關聯方交易
附註12.合併財務報表中的關聯方交易以參考方式納入本説明所要求的信息。
關鍵會計估計彙總表
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表，要求管理層作出影響合併財務報表和所附附註所報告數額的某些估計和假設。我們的關鍵會計估計數與2018年12月31日終了年度表10-K中披露的估計數沒有重大變化。
近期會計準則
附註1.對合並財務報表的列報依據以參考方式納入本説明。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨市場風險，其中包括商品價格和利率的不利變化，討論如下：
商品價格風險
我們的收入、經營業績、財務狀況和借入資金或獲得額外資本的能力在很大程度上取決於目前的商品價格。從歷史上看，煤炭價格一直波動不定，價格波動很大，而且可能繼續波動。未來價格低迷將對我們未來的財務業績產生負面影響。特別是，價格低得多將大大減少收入，並有可能導致我們的煤炭資產受損或違反某些金融債務契約。由於我們所有的儲備基本上都是煤炭，煤炭價格的變化對我們的財務業績有更大的影響。
我們依靠承租人對開採的煤炭進行有效的銷售。我們的承租人根據各種長期和短期合同以及現貨市場出售煤炭。目前煤炭行業的情況可能使我們的承租人難以延長現有合同或簽訂一年或一年以上的供應合同。我們的承租人未能就長期合同進行談判，可能會對我們承租人業務的穩定性和盈利能力產生不利影響，並對我們未來的財務業績產生不利影響。如果在現貨市場上出售更多的煤炭，由於現貨煤炭價格的波動，煤炭使用費收入可能會變得更加不穩定。

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蘇打水的市場價格和能源成本直接影響懷俄明州Ciner公司的盈利能力。如果蘇打水的市場價格下跌，懷俄明州的銷售收入將會下降。從歷史上看，全球市場，在較小程度上，國內市場的蘇打水一直不穩定，並可能在未來保持不穩定。
利率風險
我們對利率變化的敞口來自我們在Opco信用貸款機制下的借款，該貸款受基於libor的可變利率的影響。在2019年9月30日，我們沒有任何未償還的貸款根據Opco信用機制。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
NRP評估了截至本報告所涉期間結束時其披露控制和程序的設計和運作的有效性(如1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所界定的那樣)。這一評估是在NRP管理層的監督和參與下進行的，其中包括NRP普通合夥人的首席執行官和首席財務官。根據這一評價，首席執行官和首席財務官得出結論認為，這些披露控制和程序有效地提供了合理的保證：(A)我們在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券和交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，(B)這些信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務幹事，以便就所需披露作出及時決定。
夥伴關係財務報告內部控制的變化
在2019年前9個月期間，夥伴關係對財務報告的內部控制沒有發生重大變化，這些變化對夥伴關係財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。



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第二部分
項目1.法律程序
我們不時參與在一般業務過程中出現的各種法律程序。雖然我們無法肯定地預測這些程序的最終結果，但我們相信這些普通的程序事項不會對我們的財務狀況、流動資金或業務產生重大影響。
關於涉及合夥的某些其他法律程序的更多信息，包括涉及Anadarko的訴訟，見附註14.本季度報告其他地方所列合併財務報表的承付款和意外開支，表10-Q，第3項。“法律程序”在我們的年度報告表10-K截止2018年12月31日，以及1A項。“風險因素-與我們業務相關的風險-我們與Anadarko的或有代價付款爭議中的不利結果可能對我們的業務和流動性產生不利影響，”我們2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告中引用了這份報告。
項目1A。危險因素
在本報告所述期間，除下文另有規定外，在自然資源夥伴L.P.截至2018年12月31日的年度表10-K年度報告和截至2019年6月30日的季度表10-Q中披露的風險因素沒有重大變化。
項目2.未登記的股本證券銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
沒有。
項目5.其他資料
沒有。

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項目6.展覽
陳列品
數
 
描述
2.1
 
截至2013年1月23日，Anadarko Holding Company、Big Island Trona Company、NRP Trona LLC和NRP(Operating)LLC之間的採購協議(參見2013年1月25日提交的關於8-K表格的當前報告表2.1)。
2.2
 
自2018年11月16日起，NRP(經營)有限責任公司和VantaCore中間控股有限公司之間的購買和銷售協議(參考表2.1)納入2018年11月20日提交的表格8-K的當前報告。
3.1
 
截至2017年3月2日的“自然資源合作伙伴有限夥伴關係協議”第五次修訂和恢復日期(參見表3.1)，即2017年3月6日提交的關於表格8-K的當前報告)。
3.2
 
截至2011年12月16日的NRP(GP)LP有限合夥有限責任公司第五次修訂和恢復協議(參見2011年12月16日提交的關於表格8-K的當前報告的表3.1)。
3.3
 
截至2013年10月31日的GP自然資源合作伙伴有限責任公司協議第五次修訂和恢復(參照2013年10月31日提交的關於表格8-K的當前報告，參見表3.1)。
3.4
 
自然資源夥伴有限合夥證書L.P.(參照2002年4月19日提交的表格S-1的登記聲明表3.1，檔案號333-86582)
4.1
 
註明日期為2019年4月29日的契約，由自然資源合作伙伴L.P.和NRP金融公司作為發行人，威爾明頓信託公司作為託管人(參考2019年5月2日提交的關於第8-K號表格的當前報告表4.1)。
4.2
 
9.125%高級備註於2025年到期的表格(載於表1至表4.1)。
31.1*
 
根據薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席執行官。
31.2*
 
根據薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。
32.1**
 
根據“美國法典”第18編第1350條認證首席執行官。
32.2**
 
根據“美國法典”第18編第1350條認證首席財務官。
101.INS*
 
XBRL實例文檔
101.SCH*
 
XBRL分類法擴展模式文檔
101.CAL*
 
XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*
 
XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*
 
XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔
101.PRE*
 
XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔
 
 
 
*
 
隨函提交
**
 
隨函提供




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簽名
根據1934年“證券交易法”的規定，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
 
自然資源夥伴L.P.
 
通過：
 
NRP(GP)LP，其普通合作伙伴
 
通過：
 
GP自然資源
 
 
 
合作伙伴有限責任公司，其普通合夥人
 
 
 
 
日期：2019年11月6日
 
 
 
通過：
 
Corbin J.Robertson，Jr.
 
 
 
Corbin J.Robertson，Jr.
 
 
 
董事會主席和
 
 
 
首席執行官
 
 
 
(特等行政主任)
日期：2019年11月6日
 
 
 
通過：
 
/S/Sc
 
 
 
克里斯托弗·佐拉斯
 
 
 
首席財務官兼財務主任
 
 
 
(首席財務及會計主任)



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