美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549°
表格10-Q？
x
根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告。
截至2019年9月30日的季度期間
或
☐
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提出的過渡報告。
委員會檔案編號.001-35210
 
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006837/000100683719000095/hc2logo20178ka39.jpg
HC2控股公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州
 
54-1708481
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)
 
(I.R.S.僱主
識別號碼)
紐約公園大道450號30樓
 
10022
(主要行政機關地址)
 
(郵政編碼)
(212) 235-2690
(登記人的電話號碼，包括區號)
_____________________________________________________________________________________________________________________
根據該法第#12(B)節登記的證券：
每一類的名稱
貿易符號
每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.001美元
六六六
紐約證券交易所

通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前的12個月內提交了1934年“證券交易法”的^13或15(D)節要求提交的所有報告(或在註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)，以及(2)^在過去90個^天內一直受此類提交要求的約束。^是^^x^不^☐

通過複選標記指示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交併發佈此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。

用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案公司”、“加速備案公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。(選中一個)：
大型^加速^^文件管理器
 ☐
加速^Filer
x
非加速報税器
 ☐
較小的^報告^^公司
x
新興成長型公司
 ☐
 
 
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則12b-2中所定義)^☐^☐^不^^

截至2019年10月31日，已發行普通股45，935，196股，票面價值0.001美元。


HC2控股公司
表格10-Q的索引


第一部分財務信息
項目1.財務報表
2
簡明綜合經營報表
2
簡明綜合收益表
3
簡明綜合資產負債表
4
股東權益簡明合併報表
5
簡明現金流量表
7
簡明綜合財務報表附註
8
(1)組織和業務
8
(2)重大會計政策彙總
9
(3)收入
11
(4)收購、處置和拆分
14
(5)投資
17
(6)金融工具的公允價值
20
(7)應收帳款，淨額
25
(8)可向再保險人追討
25
(9)物業、廠房和設備，淨額
26
(10)商譽和無形資產，淨額
26
(11)生命、意外及健康儲備
28
(12)應付帳款和其他流動負債
28
(13)債務義務
29
(14)所得税
30
(15)承諾和或有事項
31
(16)員工退休計劃
32
(17)股份報酬
33
(18)公平
34
(19)關聯方
35
(20)運營區段及相關信息
36
(21)每普通股基本收益和稀釋收益
39
(22)後續事件
40
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
41
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
69
項目4.控制和程序
70

第二部分其他信息
第1項
法律程序
71
第1A項
危險因素
71
項目2.
未登記的股權證券銷售和收益使用
72
項目3.
高級證券違約
72
項目4.
礦山安全披露
72
項目5.
其他資料
72
第6項
陳列品
73


1
HC2控股公司
簡明綜合經營報表
(未經審計，單位為百萬，每股金額除外)

第一部分：財務信息

項目1.財務報表
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
營業收入
 
$
397.5

 
$
444.8

 
$
1,242.3

 
$
1,315.3

人壽保險，意外險和健康保費，淨額
 
28.9

 
25.4

 
88.7

 
65.3

淨投資收益
 
51.2

 
31.7

 
152.6

 
68.8

已實現和未實現(虧損)投資收益淨額
 
(1.9
)
 
(0.5
)
 
2.1

 
2.4

淨收入
 
475.7

 
501.4

 
1,485.7

 
1,451.8

營業費用
 
 
 
 
 
 
 
 
收入成本
 
337.0

 
402.9

 
1,075.9

 
1,179.2

政策利益，準備金和佣金的變化
 
66.1

 
66.5

 
166.8

 
134.1

銷售，一般和行政
 
54.4

 
50.9

 
159.4

 
160.0

折舊攤銷
 
8.6

 
6.2

 
23.1

 
25.0

其他營業收入
 
—

 
(0.8
)
 
(1.6
)
 
(2.9
)
業務費用共計
 
466.1

 
525.7

 
1,423.6

 
1,495.4

經營收入(虧損)
 
9.6

 
(24.3
)
 
62.1

 
(43.6
)
利息費用
 
(24.0
)
 
(17.5
)
 
(69.3
)
 
(54.0
)
子公司的銷售收益和解體收益
 
—

 
3.0

 
—

 
105.1

股權投資收益
 
0.3

 
8.1

 
1.5

 
13.7

討價還價的收益
 
—

 
109.1

 
1.1

 
109.1

其他收入，淨額
 
6.8

 
63.9

 
5.4

 
64.0

(虧損)持續經營收入
 
(7.3
)
 
142.3

 
0.8

 
194.3

所得税(費用)收益
 
(1.0
)
 
9.2

 
(6.2
)
 
(1.9
)
淨(虧損)收入
 
(8.3
)
 
151.5

 
(5.4
)
 
192.4

非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨損失(收入)
 
1.2

 
2.0

 
4.9

 
(18.6
)
HC2控股公司的淨(虧損)收入
 
(7.1
)
 
153.5

 
(0.5
)
 
173.8

減去：優先股息、視為股息和回購收益
 
0.4

 
0.7

 
(0.4
)
 
2.1

普通股和參與優先股股東的淨(虧損)收入
 
$
(7.5
)
 
$
152.8

 
$
(0.1
)
 
$
171.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
(虧損)每股普通股收益
 
 
 
 
 
 
 
 
基本型
 
$
(0.16
)
 
$
3.09

 
$
—

 
$
3.48

稀釋
 
$
(0.16
)
 
$
2.97

 
$
—

 
$
3.38

 
 
 
 
 
 
 
 
 
已發行加權平均普通股：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本型
 
45.7

 
44.3

 
45.4

 
44.2

稀釋
 
45.7

 
46.2

 
45.4

 
45.6



    












見簡明綜合財務報表附註

2
HC2控股公司
簡明綜合收益表
(未經審計，單位：百萬)

 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨(虧損)收入
 
$
(8.3
)
 
$
151.5

 
$
(5.4
)
 
$
192.4

其他綜合收益(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣換算調整
 
(2.7
)
 
(2.0
)
 
(2.5
)
 
(3.7
)
可供出售證券的未實現收益(損失)
 
82.4

 
(22.7
)
 
312.0

 
(74.2
)
其他綜合收益(虧損)
 
79.7

 
(24.7
)
 
309.5

 
(77.9
)
綜合收益
 
71.4

 
126.8

 
304.1

 
114.5

非控制性權益和可贖回非控制性權益造成的淨(收入)損失
 
1.9

 
2.6

 
5.5

 
(17.6
)
HC2控股公司的綜合收益
 
$
73.3

 
$
129.4

 
$
309.6

 
$
96.9



























見簡明綜合財務報表附註

3
HC2控股公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計，以百萬為單位，股票金額除外)

 

2019年9月30日
 
2018年12月31日
資產

 
 
 
投資：

 
 
 
固定期限證券，按公允價值出售

$
3,975.5


$
3,391.6

股權證券

104.3


200.5

按揭貸款

165.7


137.6

政策性貸款

19.1


19.8

其他投資資產

84.4


72.5

總投資

4,349.0


3,822.0

現金及現金等價物

276.9


325.0

應收帳款，淨額

293.3


379.2

可向再保險人追討

947.9


1,000.2

遞延税金資產

2.0


2.1

財產，廠房和設備，淨額

405.8


376.3

商譽

177.1


171.7

無形資產，淨值

223.7


219.2

其他資產

269.8


208.1

總資產

$
6,945.5


$
6,503.8

 




負債、臨時權益和股東權益




生命、事故和健康儲備

$
4,543.5


$
4,562.1

年金準備金

236.9


245.2

獲得的業務價值

226.1


244.6

應付帳款和其他流動負債

329.1


344.9

遞延税項負債

83.7


30.3

債務義務

820.4


743.9

其他負債

183.1


110.8

負債共計

6,422.8


6,281.8

承諾和或有事項




臨時權益




優先股

10.3


20.3

可贖回的非控制權益

11.0


8.0

總臨時權益

21.3


28.3

股東權益




普通股，面值0.001美元

—


—

授權股份：2019年9月30日和2018年12月31日8000萬股；






已發行股份：2019年9月30日和2018年12月31日分別為46，554，499和45，391，397股；






流通股：2019年9月30日和2018年12月31日分別為45，850，584和44，907，818






額外實收資本

272.6


260.5

國庫股，按成本價：2019年9月30日和2018年12月31日分別為703，915和483，579股
(3.2
)

(2.6
)
累積赤字

(62.0
)

(57.2
)
累計其他綜合收益(虧損)

197.4


(112.6
)
道達爾HC2控股公司股東權益

404.8


88.1

非控制性權益

96.6


105.6

股東權益總額

501.4


193.7

總負債、臨時權益和股東權益

$
6,945.5


$
6,503.8











見簡明綜合財務報表附註

4
HC2控股公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計，單位：百萬)

 
 
截至2019年9月30日的三個月
 
 
普通股
 
附加
付清
資本
 
財務處
股票
 
累積赤字
 
累計其他綜合收入^(虧損)
 
HC2股東權益總額
 
非
控管
利息
股東權益總額
臨時股權
 
 
 
 
股份
 
數量
 
截至2019年6月30日的餘額
 
45.8

 
$
—

 
$
270.9

 
$
(3.2
)
 
$
(54.9
)
 
$
117.1

 
$
329.9

 
$
100.9

 
$
430.8

 
$
20.6

股份薪酬
 
—

 
—

 
2.0

 
—

 
—

 
—

 
2.0

 
—

 
2.0

 
—

可贖回非控制權益的公允價值調整
 
—

 
—

 
(1.1
)
 
—

 
—

 
—

 
(1.1
)
 
—

 
(1.1
)
 
1.1

優先股股利
 
—

 
—

 
(0.2
)
 
—

 
—

 
—

 
(0.2
)
 
—

 
(0.2
)
 
—

發行普通股
 
0.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

非控股權益交易
 
—

 
—

 
1.3

 
—

 
—

 
—

 
1.3

 
(2.9
)
 
(1.6
)
 
0.1

其他
 
—

 
—

 
(0.3
)
 
—

 
—

 
—

 
(0.3
)
 
—

 
(0.3
)
 
—

淨收益(損失)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(7.1
)
 
—

 
(7.1
)
 
(0.8
)
 
(7.9
)
 
(0.4
)
其他綜合收益(虧損)
 
—


—


—


—


—


80.3


80.3


(0.6
)

79.7


(0.1
)
截至2019年9月30日的餘額
 
45.9


$
—


$
272.6


$
(3.2
)

$
(62.0
)

$
197.4


$
404.8


$
96.6


$
501.4


$
21.3


 
 
截至2019年9月30日的9個月
 
 
普通股
 
附加
付清
資本
 
財務處
股票
 
累積赤字
 
累計其他綜合收入^(虧損)
 
HC2股東權益總額
 
非
控管
利息
股東權益總額
臨時股權
 
 
 
 
股份
 
數量
 
截至2018年12月31日的餘額
 
44.9

 
$
—

 
$
260.5

 
$
(2.6
)
 
$
(57.2
)
 
$
(112.6
)
 
$
88.1

 
$
105.6

 
$
193.7

 
$
28.3

租賃會計的累積效應(1)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(4.3
)
 
—

 
(4.3
)
 
(0.7
)
 
(5.0
)
 
(0.1
)
股份薪酬
 
—

 
—

 
6.7

 
—

 
—

 
—

 
6.7

 
—

 
6.7

 
—

可贖回非控制權益的公允價值調整
 
—

 
—

 
(0.9
)
 
—

 
—

 
—

 
(0.9
)
 
—

 
(0.9
)
 
0.9

為代替為股份為基礎的補償而發行的股份而支付的税款
 
(0.2
)
 
—

 
—

 
(0.6
)
 
—

 
—

 
(0.6
)
 
—

 
(0.6
)
 
—

優先股股利
 
—

 
—

 
(0.7
)
 
—

 
—

 
—

 
(0.7
)
 
—

 
(0.7
)
 
—

發行普通股
 
1.2

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

子公司購買優先股
 
—

 
—

 
1.7

 
—

 
—

 
—

 
1.7

 
—

 
1.7

 
(10.0
)
非控股權益交易
 
—

 
—

 
6.0

 
—

 
—

 
—

 
6.0

 
(3.8
)
 
2.2

 
3.2

其他
 
—

 
—

 
(0.7
)
 
—

 
—

 
—

 
(0.7
)
 
—

 
(0.7
)
 
—

淨收益(損失)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.5
)
 
—

 
(0.5
)
 
(4.0
)
 
(4.5
)
 
(0.9
)
其他綜合收入
 
—


—


—


—


—


310.0


310.0


(0.5
)

309.5


(0.1
)
截至2019年9月30日的餘額
 
45.9


$
—


$
272.6


$
(3.2
)

$
(62.0
)

$
197.4


$
404.8


$
96.6


$
501.4


$
21.3

(1)見附註2.關於公司分別在2019年和2018年採用新會計準則所產生的調整的更多信息，請參見“重要會計政策摘要”










見簡明綜合財務報表附註

5
HC2控股公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計，單位：百萬)

 
 
截至2018年9月30日的三個月
 
 
普通股
 
附加
付清
資本
 
財務處
股票
 
累積赤字
 
累計其他綜合收入^(虧損)
 
HC2股東權益總額
 
非
控管
利息
股東權益總額
臨時股權
 
 
 
 
股份
 
數量
 
截至2018年6月30日的餘額
 
44.7

 
$
—

 
$
260.0

 
$
(2.4
)
 
$
(197.1
)
 
$
(9.0
)
 
$
51.5

 
$
109.3

 
$
160.8

 
$
34.7

股份薪酬
 
—

 
—

 
4.2

 
—

 
—

 
—

 
4.2

 
—

 
4.2

 
—

可贖回非控制權益的公允價值調整
 
—

 
—

 
0.6

 
—

 
—

 
—

 
0.6

 
—

 
0.6

 
(0.6
)
股票期權的行使
 
—

 
—

 
(0.2
)
 
—

 
—

 
—

 
(0.2
)
 
—

 
(0.2
)
 
—

優先股股利
 
—

 
—

 
(0.5
)
 
—

 
—

 
—

 
(0.5
)
 
—

 
(0.5
)
 
—

非控股權益交易
 
—

 
—

 
(0.2
)
 
—

 
—

 
—

 
(0.2
)
 
1.0

 
0.8

 
1.2

淨收入
 
—

 
—

 
—

 
—

 
153.4

 
—

 
153.4

 
(1.8
)
 
151.6

 
(0.1
)
其他綜合收益(虧損)
 
—


—


—


—


—


(24.2
)

(24.2
)

(0.6
)

(24.8
)

—

截至2018年9月30日的餘額
 
44.7

 
$
—

 
$
263.9

 
$
(2.4
)
 
$
(43.7
)
 
$
(33.2
)
 
$
184.6

 
$
107.9

 
$
292.5

 
$
35.2


 
 
截至2018年9月30日的9個月
 
 
普通股
 
附加
付清
資本
 
財務處
股票
 
累積赤字
 
累計其他綜合收入^(虧損)
 
HC2股東權益總額
 
非
控管
利息
股東權益總額
臨時股權
 
 
 
 
股份
 
數量
 
截至2017年12月31日的餘額
 
44.2

 
$
—

 
$
254.7

 
$
(2.1
)
 
$
(221.2
)
 
$
41.7

 
$
73.1

 
$
115.0

 
$
188.1

 
$
27.9

收入確認會計的累積效應(1)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.4

 
—

 
0.4

 
0.3

 
0.7

 
—

金融資產和金融負債確認和計量的會計累積效應(1)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
3.3

 
(1.7
)
 
1.6

 
—

 
1.6

 
—

股份薪酬
 
—

 
—

 
10.8

 
—

 
—

 
—

 
10.8

 
—

 
10.8

 
—

可贖回非控制權益的公允價值調整
 
—

 
—

 
(2.7
)
 
—

 
—

 
—

 
(2.7
)
 
—

 
(2.7
)
 
2.7

股票期權的行使
 
0.1

 
—

 
0.2

 
—

 
—

 
—

 
0.2

 
—

 
0.2

 
—

為代替為股份為基礎的補償而發行的股份而支付的税款
 
(0.1
)
 
—

 
—

 
(0.3
)
 
—

 
—

 
(0.3
)
 
—

 
(0.3
)
 
—

優先股股利
 
—

 
—

 
(1.5
)
 
—

 
—

 
—

 
(1.5
)
 
—

 
(1.5
)
 
—

發行普通股
 
0.5

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

非控股權益交易
 
—

 
—

 
2.4

 
—

 
—

 
3.8

 
6.2

 
(26.7
)
 
(20.5
)
 
6.3

淨收入
 
—

 
—

 
—

 
—

 
173.8

 
—

 
173.8

 
19.5

 
193.3

 
(0.9
)
其他綜合收益(虧損)
 
—


—


—


—


—


(77.0
)

(77.0
)

(0.2
)

(77.2
)

(0.8
)
截至2018年9月30日的餘額
 
44.7

 
$
—

 
$
263.9

 
$
(2.4
)
 
$
(43.7
)
 
$
(33.2
)
 
$
184.6

 
$
107.9

 
$
292.5

 
$
35.2

(1)見附註2.重要會計政策摘要，瞭解有關本公司分別於2019年和2018年採用新會計準則所產生的調整的進一步信息。










見簡明綜合財務報表附註

6
HC2控股公司
簡明綜合現金流量表
(未經審計，單位：百萬)


 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
經營活動現金流
 
 
 
 
淨(虧損)收入
 
$
(5.4
)
 
$
192.4

調整淨收益與經營活動提供的現金
 
 
 
 
應收賬款壞賬準備
 
(0.7
)
 
1.1

股份補償費用
 
5.9

 
8.1

折舊攤銷
 
29.7

 
30.0

遞延融資成本攤銷和債務貼現
 
9.9

 
5.6

投資(折價)溢價的攤銷
 
6.2

 
4.4

嵌入導數的增益
 
(4.0
)
 
—

出售或處置資產所得
 
(0.8
)
 
(3.3
)
子公司的銷售收益和解體收益
 
—

 
(105.1
)
討價還價的收益
 
(1.1
)
 
(109.1
)
股權投資收益
 
(1.5
)
 
(13.7
)
投資的已實現和未實現收益淨額
 
(8.7
)
 
(49.1
)
接受股權投資的股息
 
7.6

 
11.4

年金福利
 
6.3

 
6.3

其他經營活動
 
4.2

 
3.1

資產和負債的變化，收購後的淨額
 
 
 
 
應收帳款
 
99.3

 
(28.7
)
可向再保險人追討
 
7.1

 
122.3

其他資產
 
(4.6
)
 
(52.1
)
生命、事故和健康儲備
 
24.5

 
82.0

應付帳款和其他流動負債
 
(26.2
)
 
9.7

其他負債
 
(52.2
)
 
21.4

經營活動提供的現金
 
95.5


136.7

投資活動現金流量
 
 
 
 
購買財產、廠房和設備
 
(27.4
)
 
(32.3
)
財產、工業裝置及設備的處置
 
3.9

 
4.9

購買投資
 
(806.4
)
 
(515.6
)
投資的出售
 
565.0

 
192.3

投資的到期日和贖回
 
100.1

 
56.5

處置收到的現金淨額
 
13.5

 
92.0

收購收到的現金(已支付)，淨額
 
(56.9
)
 
729.1

其他投資活動
 
6.7

 
(1.5
)
投資活動提供的現金(用於)
 
(201.5
)
 
525.4

融資活動現金流量
 
 
 
 
債務收益
 
81.2

 
266.7

債務本金支付
 
(16.3
)
 
(163.7
)
子公司發行優先股收到的現金
 
8.9

 
—

子公司為購買HC2優先股支付的現金
 
(8.3
)
 
—

年金收入
 
1.6

 
1.8

年金交出
 
(13.6
)
 
(14.9
)
非控股權益交易
 
3.5

 
(11.8
)
股息的支付
 
(1.9
)
 
(1.5
)
其他融資活動
 
(1.7
)
 
(0.9
)
融資活動提供的現金
 
53.4

 
75.7

匯率變動對現金、現金等價物和限制現金的影響
 
0.6


(0.5
)
現金、現金等價物和限制現金的淨變化
 
(52.0
)
 
737.3

現金，現金等價物和限制現金，期初
 
330.4

 
98.9

現金，現金等價物和限制現金，期末
 
$
278.4


$
836.2

 
 
 
 
 
補充現金流量信息：
 
 
 
 
支付利息的現金
 
$
42.3

 
$
36.2

支付税款的現金，扣除退款
 
$
6.8

 
$
13.3

非現金投融資活動：
 
 
 
 
財產、廠房和設備包括在應付帳款中
 
$
5.7

 
$
2.6

包括在應付賬款中的投資
 
$
14.6

 
$
35.0

包括在其他資產中的權益法投資的已申報但未支付的股息
 
$
2.0

 
$
13.3





見簡明綜合財務報表附註

7

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註
(未經審計)


1.組織與業務

HC2控股公司(“HC2”及其合併子公司“公司”、“我們”和“我們”)是一家多元化的控股公司，尋求收購和發展我們相信可以產生長期可持續自由現金流和有吸引力回報的有吸引力的業務。雖然本公司一般有意收購其營運附屬公司的控股股權，但本公司可有限程度投資於各種債務工具或非控股股權頭寸。該公司的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“HCHC”。

根據企業管理層的組織結構，公司目前有八個可報告的部門-建築、海事服務、能源、電信、保險、生命科學、廣播等，其中包括不符合單獨報告的部門閾值的業務。

1.我們的建築部門由DBM Global Inc.組成。DBMG(“DBMG”)及其全資子公司。DBMG是一家完全集成的建築信息建模建模者，細部設計者，結構鋼和厚鋼板的製造者和安裝者。DBMG為商業和工業建設項目(如高層和低層建築和辦公樓、酒店和賭場、會議中心、體育場館、購物中心、醫院、水壩、橋樑、礦山和發電廠)提供結構鋼的模型、細節、製造和安裝。DBMG還製造桁架和大梁，並專門從事大直徑水管和儲水罐的製造和安裝。通過Graywolf，DBMG向各種終端市場提供包括維護、維修和安裝在內的服務，以便為客户提供高質量的停機、週轉和新的安裝服務。通過Aitken Manufacturing，DBMG製造污染控制洗滌器、隧道襯墊、壓力容器、過濾器、過濾器、分離器和各種定製產品。該公司在DBMG擁有大約92%的控股權。

2.我們的海事服務部門由Global Marine Systems Limited(“GMSL”)組成。GMSL是一家領先的海底電纜工程和水下服務提供商，以Global Marine Group品牌運營。GMSL的目標是保持其在電信維護領域的領先市場地位，並尋求在三個市場領域(電信、海上電力和石油天然氣)發展其安裝活動的機會，同時通過擴大其在海上電力部門的安裝和維護服務來利用該領域的高市場增長。本公司持有GMSL約73%的控股權。

3.我們的能源部門由美國天然氣有限責任公司(“ANG”)組成。ANG是天然氣汽車燃料的主要經銷商。ANG為運輸車輛設計、建造、擁有、收購、運營和維護壓縮天然氣加氣站。本公司持有Ang約69%的控股權益。

4.我們的電信部門由PTGi國際運營商服務公司(PTGi International Carrier Services，Inc.)組成。(“ICS”)。ICS經營電信業務，包括直接路由網絡，併為國家電信運營商、移動運營商、批發運營商、預付費運營商、互聯網協議語音服務運營商和互聯網服務提供商提供優質語音通信服務。ICS通過直接途徑和與精心選擇的合作伙伴建立牢固的關係，提供高質量的服務。該公司在ICS擁有100%的權益。

5.我們的保險部門由大陸保險集團有限公司組成。·CGI提供長期護理、人壽保險、年金和其他意外事故和健康保險，幫助保護保單和證書持有人免受與疾病、傷害、生命損失或收入延續相關的財務困難。“CGI”提供長期護理、人壽保險、年金和其他意外和健康保險，幫助保單和證書持有者免受與疾病、傷害、生命損失或收入延續相關的財務困境的影響。“CGI提供長期護理、人壽保險、年金和其他意外和健康保險。該公司在CIG中保持100%的權益。

6.我們的生命科學部門由Pansend Life Sciences，LLC(“Pansend”)組成。潘森德在捷諾整形外科公司保持着大約80%的控股權。(“genvel”)，尋求開發治療早期膝骨性關節炎的產品，R2皮膚科公司約63%。(“R2”)，開發皮膚美白技術。潘森德還投資於其他早期或發展階段的醫療保健公司，包括在MediBeacon公司大約47%的股權，以及對Triple Ring Technologies公司的投資。

7.我們的廣播部門由HC2廣播控股公司組成。HC2廣播公司(“HC2廣播”)及其子公司。HC2廣播公司戰略性地收購併運營美國各地的空中廣播電臺。此外，HC2廣播公司通過其全資子公司HC2網絡公司。(“網絡”)運營着Azteca America，這是一家西班牙語廣播網絡，向美國各地的多樣化人口提供高質量的拉美裔內容。本公司持有HC2 Broadcasting約98%的控股權益及DTV America Corporation(“DTV”)約50%的控股權益，以及少數股東約10%的委託權及投票權。

8.我們的其他部門代表我們認為具有顯著增長潛力的所有其他業務或投資，這些業務或投資不符合單獨或整體部門的定義。


8

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

2.重大會計政策彙總

合併原則

簡明綜合財務報表包括本公司、其全資附屬公司及本公司控制的所有其他附屬公司的賬目。所有公司間利潤、交易和餘額均已在合併中消除。截至2019年9月30日，DBMG、GMSL、ANG、ICS、CIG、GENOVE、R2和HC2廣播的結果已根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編撰(“ASC”810，合併)的指導合併到公司的業績中。非本公司擁有的其餘權益作為總股本的非控股權益組成部分呈列。

演示基礎

本文所附的本公司未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定編制的。財務報表反映了管理層認為對此類信息進行公允陳述所需的所有調整。所有這些調整都具有正常的循環性質。某些信息和附註披露，包括通常包括在根據美國普遍接受的會計原則(“美國GAAP”)編制的財務報表中的重要會計政策的描述，已根據這些規則和規定進行了濃縮或省略。某些以前的金額已被重新分類或合併，以符合本年度的呈報方式。這些重新分類和組合對先前報告的可歸因於控制權益或累計赤字的淨虧損沒有影響。這些中期財務報表應與公司的年度綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在公司截至2018年12月31日的會計年度的10-K表格年度報告中，並於2019年3月12日提交給證券交易委員會。截至2019年9月30日的三個月和九個月的運營結果不一定表示任何後續期間或截至2019年12月31日的整個會計年度的業績。

估計和假設的使用

根據美國公認會計原則編制公司的簡明綜合財務報表需要管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債的上報金額以及報告期內的上報收入和費用金額。實際結果可能與使用的估計和假設不同。

現金流量表

下表提供了現金和現金等價物的對賬，以及限制現金與在簡明綜合資產負債表和簡明綜合現金流量表中報告的金額的對賬(以百萬為單位)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年9月30日
現金和現金等價物，期初
 
$
325.0

 
$
97.9

包括在其他資產中的受限現金，期初
 
5.4

 
1.0

期初現金及現金等價物總額和限制現金
 
$
330.4

 
$
98.9

 
 
 
 
 
現金和現金等價物，期末
 
$
276.9

 
$
831.7

包括在其他資產中的受限現金，期末
 
1.5

 
4.5

現金和現金等價物總額和限制現金，期末
 
$
278.4


$
836.2


本年度採用的會計公告

該公司2018年的Form 10-K包括對近期重大會計聲明的討論，這些聲明已經或可能影響我們未來的財務報表。以下討論提供了自公司提交2018年Form 10-K以來最近通過和最近發佈或更改的會計指南(適用於公司)的信息。本公司已實施所有有效並可能影響其簡明綜合財務報表的新會計公告，並且不相信已發佈的任何其他新會計公告可能對其財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。

自2019年1月1日起，本公司採用以下會計公告。

租賃會計

ASU 2016-02，租賃，由FASB於2016年2月發佈。本標準要求公司作為承租人確認資產負債表上的大多數租賃，從而導致確認當前分類為經營租賃的租賃的使用權資產和租賃義務。該標準於2019年1月1日對公司生效，公司在採用時選擇了可選的過渡方法以及實用權宜之計。採用後，本公司確認合併財務的其他資產及其他負債項目內的使用權(“ROU”)資產及租賃負債分別為6710萬美元及7，410萬美元。

9

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

我們利用修改後的追溯方法評估了ROU資產的減值情況，並確定在緊接生效日期之前存在的大約510萬美元的新確認ROU資產發生了減值。截至2019年1月1日，ROU資產的減值被記錄為留存收益和非控制性權益的減少。

2019年12月31日後通過的會計公告

信用損失標準

ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)，金融工具信用損失的計量，由FASB於2016年6月發佈。該標準自2020年1月1日起生效(允許提前採用)，並將至少在一定程度上影響公司對其可向再保險人、應收賬款和抵押貸款追回的會計和披露要求。可供出售的固定期限證券不在新的信用損失模式的範圍內，但將對目前的報告模式進行有針對性的改進，包括建立信用損失的估值準備，而不是目前的直接減記方法。公司將繼續確定任何其他未被排除在範圍之外的金融資產。公司目前預計不會盡早採用這一標準，目前正在評估這一新的會計準則對其合併財務報表的影響。

下面概述了一些關鍵的變化領域，儘管下面沒有提到其他變化：

按攤銷成本計量的金融資產(或一組金融資產)將要求按預計收取的淨額列示，並從攤銷成本基礎上扣除信貸損失準備金，從而產生反映實體預期對購買時的金融資產收取的金額的淨賬面值。

與可供出售的固定期限證券有關的信貸損失將通過對信貸損失的撥備來記錄，而不是減少證券的攤銷成本，預計將增加公司綜合經營報表的波動性。津貼方法確認，價值可以通過收取合同現金流或通過出售證券實現。因此，信貸損失撥備的金額將限於公允價值低於攤銷成本的金額，因為分類為可供銷售的分類是以一種投資戰略為前提的，該投資戰略承認，如果現金收取將導致變現低於公允價值的金額，則投資可以按公允價值出售。

本公司的綜合經營報表將反映對新確認的金融資產的預期信貸損失的計量，以及期內發生的預期信貸損失的預期增減(包括以前確認的損失的逆轉)。預期信用損失的計量基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況以及影響報告金額可收集性的合理和可支持的預測。

披露將需要包括有關信貸損失津貼是如何制定的信息，關於目前披露的關於融資應收賬款的信貸質量和租賃淨投資的信息的進一步細節，以及可供銷售的固定期限證券的信貸損失準備金的滾轉以及對過期證券的賬齡分析。

公司預計將對其系統、流程和控制產生重大影響。雖然新指南的要求代表了與現有GAAP相比的實質性變化，但範圍內項目和相關現金流的基本經濟學並未改變。FASB投票將較小的報告公司的ASU 2016-13年生效日期推遲到2023年1月1日，預計將在2019年第四季度修訂ASU。目前，公司繼續專注於開發模型和程序，在2020年和2021年對模型進行測試和改進，並在2022年進行並行測試。重點領域將包括但不限於：(I)更新程序，以反映要求在可供出售的債務證券上建立信用損失準備金的新指導意見；(Ii)建立審查再保險風險的程序，以包括但不限於審查再保險商評級、信託協議(如果適用)以及歷史和當前業績；(Iii)建立程序以識別和審查範圍內的所有剩餘金融資產；以及(Iv)制定、測試和實施針對新制定的程序以及額外的年度報告要求的控制措施。

長期合同

ASU 2018-12，金融服務-保險(主題944)：FASB於2018年8月發佈的“有針對性地改進長期合同的會計處理”，預計將對公司的合併財務報表和合並財務報表附註產生重大影響。該標準於2021年1月1日生效(允許提前採用)，並將至少在一定程度上影響公司對其長期保險合同的會計和披露要求。公司目前預計不會盡早採用這一標準，目前正在評估這一新的會計準則對其合併財務報表的影響。

下面概述了一些關鍵的變化領域，儘管下面沒有提到其他變化：

•
現金流量假設必須至少每年審查一次，必要時進行更新。這些更新的影響將通過淨收入報告。目前的會計政策要求長期合同和有限支付合同的責任假設在合同開始時被鎖定，除非合同投影一個損失狀況，允許解鎖責任假設，以便可以確認損失。


10

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

•
用於貼現負債預測的比率應基於可觀察到的市場投入和持續時間與負債持續時間一致的A級資產。貼現率將按季度更新，以反映通過其他全面收益確認的折現率變化的影響。目前的會計政策允許使用預期投資收益率(不需要在市場上觀察到)來貼現負債預測。

•
長期合同的遞延購置成本應按溢價、毛利或毛利率的比例攤銷，這些餘額必須在合同的預期壽命內按固定水平攤銷。現行會計政策將根據收入和利潤攤銷遞延收購成本。該公司沒有任何遞延收購成本，但VOBA攤銷將遵循這一新的指導方針。

•
市場風險收益應按公允價值計量，並在財務狀況表中單獨列示。在現行會計政策下，符合市場風險定義的利益特徵通過利益比率模型作為嵌入衍生品或保險負債核算。本公司沒有任何將被歸類為市場風險利益的利益特徵。

•
需要披露未來保單福利負債的期初至期末餘額、保單持有人帳户餘額、VOBA以及關於重大投入、判斷、假設和計量方法的信息。

公司預計，更新未來政策利益負債假設的要求將增加公司綜合經營報表的波動性，而更新貼現率的要求將增加公司綜合股東權益報表的波動性。公司預計將對系統、流程和控制產生重大影響。雖然新指南的要求與現有公認會計原則相比有了實質性的變化，但公司保險部門的基本經濟狀況和相關現金流沒有變化。

對於較小的報告公司，FASB投票將ASU 2018-12的生效日期推遲到2024年1月1日，預計將在2019年第四季度修訂ASU。目前，公司計劃在2021年之前專注於開發模型和程序，2022年對模型進行測試和提煉，2023年進行並行測試。重點領域將包括但不限於：(I)確定來自市場的適當中高等級固定收益工具收益率來源；(Ii)建立適當的負債彙總；(Iii)為確定的每個合同分組建立負債模型，可快速更新，以反映當前有效的上市和季度的新貼現率；(Iv)建立適當的最佳估計假設，無不利偏差準備；(V)建立對假設進行年度審查的程序，包括跟蹤實際經驗以提高報告要求；(Vi)建立新的VOBA攤銷，將使之相一致；(Iv)建立適當的最佳估計假設，但不作任何不利偏差的準備；(V)建立年度審查假設的程序，包括跟蹤實際經驗以提高報告要求；(Vi)建立新的VOBA攤銷，使之保持一致。以及(Vii)為新制定的程序以及額外的年度報告要求開發、測試和實施控制。

後續事件

根據ASC 855，後續事件要求公司評估財務報表發佈之資產負債表日期之後發生的事件，並確定是否需要對財務報表進行調整或額外披露。參見附註22。後續事件，用於後續事件的摘要。

3.收入

收入在ASC 606範圍內的細分市場，與客户簽訂的合同包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
營業收入 (1)
 
 
 
 
 
 
 
 
建設
 
$
168.4

 
$
195.3

 
$
556.2

 
$
531.2

海事服務
 
48.2

 
44.8

 
130.0

 
149.9

能量
 
8.7

 
4.6

 
19.3

 
16.2

電信
 
162.2

 
187.8

 
507.0

 
580.6

廣播
 
10.0

 
12.0

 
29.8

 
33.7

其他
 
—

 
0.3

 
—

 
3.7

總收入

$
397.5


$
444.8


$
1,242.3

 
$
1,315.3

(1)保險部門沒有ASC 606範圍內的收入。


11

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

應收賬款，從與客户的合同中扣除的淨額包括以下各項(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
與客户的應收帳款
 
 
 
 
建設
 
$
163.0

 
$
196.6

海事服務
 
34.3

 
48.3

能量
 
7.4

 
3.3

電信
 
61.1

 
117.6

廣播
 
7.8

 
9.2

與客户的應收帳款總額
 
$
273.6

 
$
375.0


施工管段

下表按市場細分DBMG的收入(單位：百萬)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
商品化
 
$
50.6

 
$
65.2

 
$
162.9

 
$
202.6

公約
 
9.7

 
54.2

 
66.8

 
108.0

醫療保健
 
12.1

 
28.4

 
34.5

 
85.5

工業
 
63.1

 
13.8

 
179.6

 
49.8

交通運輸
 
14.4

 
17.4

 
48.8

 
31.0

其他
 
18.3

 
16.3

 
63.2

 
54.3

與客户簽訂合同的總收入
 
168.2


195.3


555.8


531.2

其他收入
 
0.2

 
—

 
0.4

 
—

建築分部總收入
 
$
168.4


$
195.3


$
556.2


$
531.2


合同資產和合同負債

合同資產和合同負債包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
合同資產
 
$
66.3

 
$
69.0

合同負債
 
$
(31.1
)
 
$
(62.0
)

合同資產的變化是由於記錄了超過新商業項目驅動的賬單的4080萬美元的成本，並被從期初確認的合同資產轉入應收款的4020萬美元的成本抵銷。合同負債的變化是定期開單超過成本2980萬美元的結果，這主要是由新的商業項目推動的，並被在期初列入合同負債餘額的6050萬美元的確認收入所抵銷。

分配給剩餘未履行履行義務的交易價格包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
一年內
 
五年內
 
總計
商品化
 
$
113.3

 
$
21.4

 
$
134.7

公約
 
16.0

 
—

 
16.0

醫療保健
 
33.3

 
0.5

 
33.8

工業
 
127.0

 
12.1

 
139.1

交通運輸
 
87.5

 
0.1

 
87.6

其他
 
41.6

 
—

 
41.6

剩餘未履行的履行義務
$
418.7

 
$
34.1

 
$
452.8


DBMG在其積壓中包括額外的2250萬美元，該積壓不包括在上述剩餘未履行的履行義務中。^此積壓代表主服務協議下的承諾，即根據客户溝通、歷史經驗和對客户意圖的瞭解估計要執行的工作量。


12

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

海事服務部

下表按市場細分GMSL的收入(以百萬為單位)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
電信-維護
 
$
21.6

 
$
21.9

 
$
62.6

 
$
65.8

電信-安裝
 
12.8

 
5.5

 
28.2

 
29.3

電力-操作、維護和施工支持
 
6.0

 
9.3

 
15.2

 
25.9

電源線安裝與維修
 
7.8

 
8.1

 
24.0

 
28.9

與客户簽訂合同的總收入
 
48.2

 
44.8

 
130.0


149.9

其他收入
 
—

 
—

 
—

 
—

海事服務部門總收入
 
$
48.2

 
$
44.8

 
$
130.0


$
149.9


合同資產和合同負債包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
合同資產
 
$
12.1

 
$
5.2

合同負債
 
$
(14.9
)
 
$
(1.0
)

分配給剩餘未履行履行義務的交易價格包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
一年內
 
五年內
 
此後
 
總計
電信-維護
 
$
18.5

 
$
217.1

 
$
60.0

 
$
295.6

電信-安裝
 
4.8

 
12.8

 
—

 
17.6

電力-操作、維護和施工支持
 
3.1

 
18.0

 
—

 
21.1

電源線安裝與維修
 
15.3

 
49.1

 
—

 
64.4

剩餘未履行的履行義務
$
41.7


$
297.0


$
60.0

 
$
398.7


能源細分

下表按類型對Ang的收入進行了分類(以百萬為單位)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
音量相關
 
$
8.5

 
$
4.2

 
$
18.5

 
$
12.3

維修服務
 
—

 
—

 
0.1

 
0.1

與客户簽訂合同的總收入
 
8.5

 
4.2

 
18.6


12.4

RNG激勵
 
0.1

 
0.3

 
0.5

 
1.0

替代燃料税收抵免
 
—

 
0.1

 
—

 
2.6

其他收入
 
0.1

 
—

 
0.2

 
0.2

能源部門總收入
 
$
8.7

 
$
4.6

 
$
19.3


$
16.2


電信部門

ICS的收入主要來自國際長途分鐘的批發(以百萬為單位)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
長途會議記錄的終止
 
$
162.2

 
$
187.8

 
$
507.0

 
$
580.6

與客户簽訂合同的總收入
 
162.2

 
187.8

 
507.0

 
580.6

其他收入
 
—

 
—

 
—

 
—

電信部門總收入
 
$
162.2

 
$
187.8

 
$
507.0

 
$
580.6



13

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

廣播段

下表按類型對廣播部門的收入進行了分類(以百萬為單位)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
網絡廣告
 
$
5.1

 
$
7.4

 
$
15.9

 
$
21.2

廣播站
 
3.1

 
2.5

 
8.7

 
8.0

網絡分佈
 
1.1

 
1.7

 
3.8

 
3.5

其他
 
0.7

 
0.4

 
1.4

 
1.0

與客户簽訂合同的總收入
 
10.0

 
12.0

 
29.8

 
33.7

其他收入
 
—

 
—

 
—

 
—

廣播部門總收入
 
$
10.0

 
$
12.0

 
$
29.8

 
$
33.7


分配給剩餘未履行履行義務的交易價格包括分別為350萬美元、740萬美元和250萬美元的網絡廣告、廣播電臺收入和其他收入，其中640萬美元預計將在一年內確認，700萬美元預計將在五年內確認。

4.收購、處置和拆分

施工管段

2018年11月30日，DBMG完成了對Graywolf Industrial(“Graywolf”)的收購，Graywolf Industrial(“Graywolf”)是一家主要的專業維護、維修和安裝服務提供商，根據日期為2018年10月10日的特定協議和合並計劃(經2018年11月29日的協議和計劃修正案1修訂)完成了對Graywolf Industrial(“Graywolf”)的收購。與收購Graywolf相關支付的現金代價的合計公允價值為1.398億美元。這筆交易被記為業務收購。

已確定的收購資產、承擔的負債、無形資產和剩餘商譽之間轉移的對價公允價值的初步分配彙總如下(單位：百萬)：
其他投資資產
 
$
0.9

現金及現金等價物
 
8.6

應收帳款
 
28.8

不動產、廠場和設備
 
15.4

商譽
 
50.7

無形資產
 
44.1

其他資產
 
18.9

收購總資產
 
167.4

應付帳款和其他流動負債
 
(23.7
)
其他負債
 
(3.9
)
承擔的負債總額
 
(27.6
)
收購的淨資產總額
 
$
139.8


Graywolf收購的規模和廣度要求使用一年的計量期，以充分分析截至收購日在確定資產和負債公允價值時使用的所有因素，包括但不限於遞延税資產。

商譽乃根據轉讓代價的公允價值與分配給有形及無形資產及負債的價值之間的剩餘差額釐定。在促成商譽的因素中，約有1090萬美元分配給集合和受過培訓的勞動力。商譽不攤銷，不可為納税目的扣除。

DBMG與收購Graywolf相關的收購成本約為420萬美元，其中包括銷售、一般和行政費用。收購成本主要涉及法律、會計和估值服務。

自收購之日起，Graywolf的業績已包括在我們的綜合運營報表中。由於對我們的合併運營結果並不重要，因此尚未提交預計運營結果。


14

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

能源細分

2019年6月14日，ANG以4120萬美元的現金代價收購了ampCNG的20個天然氣加氣站，這些加氣站主要位於美國東南部和德克薩斯州。ANG的網絡覆蓋範圍擴大到60多個加氣站，使其成為全國最大的壓縮天然氣加氣站所有者和運營商之一。

為了為收購提供資金，Ang與M&T銀行簽訂了2800萬美元的定期貸款，併發行了1400萬美元的優先股和普通股十年期認股權證。優先股票面利率為14%，四年內強制贖回。認股權證可按普通股每股0.001美元的價格行使，行使時將佔ANG的6%。ANG從CGI獲得了500萬美元的收益。因此，相關優先股和認股權證在合併中被消除。優先股和認股權證記錄在其他負債中。

保險分部

2018年8月9日，CGI完成了對KMG America Corporation(“KMG”)的收購，KMG America Corporation(“KMG”)是Kanawha Insurance Company(“KIC”)的母公司，Humana Inc.(“Humana”)的長期護理保險子公司KMG America Corporation(“KMG”)以1萬美元的現金代價完成了對KMG America Corporation(“KMG”)的收購。

收購的決定是CGI核心戰略的一部分，目的是收購更多的增值性LTC決勝業務。

已確定的收購資產、承擔的負債和便宜貨購買收益之間轉移的對價公允價值的分配彙總如下(單位：百萬)：
固定期限證券，按公允價值出售
 
$
1,575.4

股權證券
 
0.3

按揭貸款
 
0.9

政策性貸款
 
2.9

現金及現金等價物
 
806.6

可向再保險人追討
 
902.5

其他資產
 
28.2

收購總資產
 
3,316.8

生命、事故和健康儲備
 
(2,931.3
)
年金準備金
 
(11.3
)
獲得的業務價值
 
(214.4
)
應付帳款和其他流動負債
 
(6.5
)
遞延税項負債
 
(25.3
)
其他負債
 
(11.5
)
承擔的負債總額
 
(3,200.3
)
收購的淨資產總額
 
116.5

代價公允價值總額
 
—

討價還價的收益
 
$
116.5


討價還價的收益

廉價購買的收益是由減税和就業法案驅動的，該法案沒有在交易的談判中作出規定，並導致獲得的業務餘額、相應的遞延税額以及最終確認廉價購買收益的價值大幅下降，主要由以下屬性驅動：

•
統一損失規則税收屬性對資產税值的減少和賣方對負債税值的税收調整對討價還價的購買價格有很大貢獻。

•
聯邦所得税税率從建立賣方貢獻時的35%降至2018年1月1日生效的21%，有效地產生了討價還價購買價格的剩餘餘額。

•
收購資產和承擔負債的公允價值在交易簽署之日至成交日期之間的變化取決於獲得監管批准所需的時間，以及其他成交條件。


15

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

可收回的再保險

再保險可收回餘額是指可向第三方追回的金額。美國公認會計原則要求保險準備金和再保險可收回餘額以總額為基礎列報，而美國法定會計原則是在再保險後列報準備金的淨額。因此，本公司將再保險金額約為9.025億美元的保險合同負債淨額的公允價值增加，得出總保險負債，並確認了抵銷再保險可收回金額約為9.025億美元。作為此過程的一部分，管理層考慮了再保險交易對手信用風險，並認為其對再保險公允價值總額有非實質性影響。為了減輕這種風險，所有的再保險都被割讓給具有投資級標準普爾評級的公司。
    
可向再保險人追討的金額乃按與再保險保單有關的負債估計，併為就已付及未付損失可追討的再保險估計，包括已發生但未呈報的損失估計。可收回的再保險代表來自再保險人對割讓負債的預期現金流入，因此納入了索賠支付時間和金額的不確定性。可收回再保險包括根據再保險協議條款應向再保險人支付的這些割讓餘額以及當前到期的結算額。

獲得的商業價值

VOBA反映人壽保險公司收購的有效合同的估計公允價值減去記錄為保險合同負債的金額。它代表購買價的一部分，該部分被分配給從收購日有效的企業獲得未來現金流的權利的價值。當壽險公司收購中有效合同的估計公允價值小於記錄為保險合同負債的金額時，發生VOBA負債(負資產)。HC2根據法定會計要求和美國GAAP會計要求之間的差異，通過調整購買價格來計算VOBA，該價格是在法定會計基礎上得出的。·攤銷基於與基礎合同開發中使用的假設一致的假設，這些假設根據新出現的經驗和預期趨勢進行了調整。

生命、事故和健康儲備

HC2在公允價值基礎上估計儲備的公允價值，使用與買方對所收購業務的估值一致的精算假設，以及反映資本市場狀況的貼現率。準備金説明所有未來現金流(不包括再保險)的現值，包括保費、福利支付和費用。·HC2使用與淨保留業務準備金相同的假設，估計可從再保險人那裏收回的公允價值，但適用於通過各種現有再保險協議割讓的業務。vbl.

生命科學分部

2018年6月8日，Pansend將其在BeneVir約75.9%的股權出售給Janssen Biotech，Inc.。(“詹森”)。在交易完成的同時，Janssen預付了1.4億美元的現金。潘森德收到了9，340萬美元的現金付款，並在2019年9月16日收到了另外一筆1，330萬美元的現金付款，這筆款項以前是以代管形式持有的，總代價為1.067億美元。潘森德的銷售收入為1.021億美元，其中2170萬美元分配給非控股權益。HC2在解除託管後收到了7280萬美元的現金付款和980萬美元的額外現金付款。

根據合併協議的條款，Pansend公司有資格在達到指定的開發里程碑時獲得至多1.897億美元的付款，在達到許可產品的年淨銷售額指定水平時獲得至多4.931億美元的付款。從這些潛在的里程碑付款中，HC2有資格獲得高達5.122億美元。
廣播段

在截至2019年9月30日的9個月和截至2018年12月31日的年度內，HC2廣播公司獲得了一系列許可證，總現金代價分別為1610萬美元和7140萬美元。所有交易均作為資產收購入賬。

其他細分市場

2018年8月14日，704Games向國際媒體和技術公司MotorSports Network發行了53.5%的股權。結果，HC2在704Games中的所有權比例被稀釋到26.2%，導致失去控制和實體解體。


16

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

PRO Forma Adjusted Summary(PRO格式調整彙總)

以下時間表提供了未經審計的合併預估運營數據結果，就好像收購KMG發生在2018年1月1日一樣。此信息並不表示如果收購在指定的日期實際完成將會發生的實際結果，也不一定表示合併後的公司的未來經營業績或財務狀況(單位：百萬)：
 
 
截至2018年9月30日的三個月
 
截至2018年9月30日的9個月
淨收入
 
$
509.2

 
$
1,581.5

經營淨收益(虧損)
 
$
(43.2
)
 
$
9.2

HC2控股公司的淨收益(虧損)
 
$
139.8

 
$
215.4


5.投資

固定期限證券

下表提供了與固定期限證券投資有關的信息(單位：百萬)：
2019年9月30日
 
攤銷
成本
 
未實現收益
 
未實現損失
 
公平
價值
美國政府和政府機構
 
$
6.4

 
$
0.8

 
$
—

 
$
7.2

州、市和政治分區
 
404.8

 
43.1

 
—

 
447.9

住房貸款抵押證券
 
71.2

 
5.0

 
(0.8
)
 
75.4

商業抵押貸款支持證券
 
99.8

 
4.0

 
—

 
103.8

資產支持證券
 
545.7

 
1.8

 
(18.9
)
 
528.6

公司和其他
 
2,566.1

 
277.6

 
(31.1
)
 
2,812.6

固定期限證券總額
 
$
3,694.0

 
$
332.3

 
$
(50.8
)
 
$
3,975.5

2018年12月31日
 
攤銷
成本
 
未實現收益
 
未實現損失
 
公平
價值
美國政府和政府機構
 
$
24.7

 
$
0.7

 
$
—

 
$
25.4

州、市和政治分區
 
413.7

 
9.6

 
(1.4
)
 
421.9

住房貸款抵押證券
 
92.6

 
3.1

 
(1.3
)
 
94.4

商業抵押貸款支持證券
 
94.7

 
0.3

 
(1.1
)
 
93.9

資產支持證券
 
540.8

 
0.8

 
(30.1
)
 
511.5

公司和其他
 
2,311.0

 
17.0

 
(83.5
)
 
2,244.5

固定期限證券總額
 
$
3,477.5

 
$
31.5

 
$
(117.4
)
 
$
3,391.6


截至2019年9月30日可供銷售的固定期限證券的攤銷成本和公允價值按合同到期日顯示在下表中(單位：百萬)。實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權催繳或預付債務，但有或沒有催繳或預付罰金。資產和抵押貸款支持證券單獨顯示在下表中，因為它們不是在單個到期日到期：
 
 
攤銷
成本
 
公平
·價值
公司，市政，美國政府和其他證券
 
 
 
 
一年或更短時間內到期
 
$
31.2

 
$
32.0

一年至五年後到期
 
252.5

 
259.6

五年到十年後到期
 
355.1

 
375.5

十年後到期
 
2,338.5

 
2,600.6

小計
 
2,977.3

 
3,267.7

抵押貸款支持證券
 
171.0

 
179.2

資產支持證券
 
545.7

 
528.6

總計
 
$
3,694.0

 
$
3,975.5



17

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

下表顯示了公司公司和其他固定期限證券的主要行業類型(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
攤銷成本
 
公平
價值
 
所佔百分比
總計
 
攤銷成本
 
公平
價值
 
所佔百分比
總計
金融、保險和房地產
 
$
572.5

 
$
607.4

 
21.6
%
 
$
469.0

 
$
452.9

 
20.2
%
運輸、通訊和其他服務
 
836.6

 
899.3

 
32.0
%
 
758.6

 
734.0

 
32.7
%
製造業
 
730.4

 
829.9

 
29.5
%
 
712.7

 
693.5

 
30.9
%
其他
 
426.6

 
476.0

 
16.9
%
 
370.7

 
364.1

 
16.2
%
總計
 
$
2,566.1

 
$
2,812.6

 
100.0
%
 
$
2,311.0

 
$
2,244.5

 
100.0
%

固定期限證券的某些非暫時性減值(“OTTI”)損失的一部分在累計其他全面收益(“AOCI”)中確認。對於這些證券，淨額代表證券的攤銷成本與其預計未來現金流的淨現值之間的差額，預計未來現金流以減值前債務證券中隱含的實際利率折現。公允價值與攤銷成本之間的任何剩餘差額均在AOCI中確認。公司記錄了以下情況(單位：百萬)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
已實現和未實現的投資收益(虧損)淨額
 
$
—

 
$
0.6

 
$
—

 
$
0.6

非暫時性減值總額
 
$
—

 
$
0.6

 
$
—

 
$
0.6


下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司分別持有的147和749個固定期限證券的未實現損失總額，其中估計公允價值已經下降，並且仍低於攤銷成本指示金額(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
未實現損失
 
所佔百分比
總計
 
未實現損失
 
所佔百分比
總計
不到20%
 
$
(49.9
)
 
98.2
%
 
$
(116.0
)
 
98.8
%
20%或以上不足六個月
 
(0.1
)
 
0.2
%
 
(0.8
)
 
0.7
%
20%或以上六個月或更長時間
 
(0.8
)
 
1.6
%
 
(0.6
)
 
0.5
%
總計
 
$
(50.8
)
 
100.0
%
 
$
(117.4
)
 
100.0
%

確定未實現的損失是否是“非暫時性的”，需要基於主觀和客觀因素的判斷。管理層考慮的因素和使用的資源包括(I)未實現損失是信貸驅動的還是市場利率變化的結果，(Ii)公允價值低於成本基礎的程度，(Iii)從獨立來源收到的現金流預測，(Iv)發行人SEC文件和新聞稿中包含的歷史運營、資產負債表和現金流數據，(V)發行人和/或其行業的近期改善前景，(Vi)第三方研究和與行業專家的溝通，(Vii)財務模型和預測，(Viii)維持投資級評級和某些投資的混合性質，(Ix)與發行人管理層的討論，以及(X)持有投資一段時間的能力和意向，這段時間足以實現公允價值的預期回收。

該公司根據預期的未來現金流，每季度分析其OTTI的抵押貸款支持證券(“MBS”)。管理層根據其對MBS市場的瞭解、從獨立來源收到的現金流量預測(反映貸款對抵押品價值、從屬地位、年份和地理集中度)、證券評級中固有的隱含現金流以及對歷史支付數據的分析，估計預期未來現金流量。

本公司相信其將收回其未變現損失的非減值證券的成本基礎，並且本公司有能力持有該等證券直至其收回價值。截至2019年9月30日，該公司既不打算也不期望被要求出售未實現損失的證券。然而，不可預見的事實和情況可能導致本公司在管理其投資組合的日常過程中出售固定期限和股權證券，以滿足某些多樣化、信用質量和流動性準則。


18

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

下表列出了本公司持有的147個和749個固定期限證券的估計公允價值和未實現損失總額，這些證券分別在2019年9月30日和2018年12月31日估計公允價值低於攤銷成本。公司在AOCI中沒有報告任何OTTI虧損。這些投資按投資類別和相關公允價值保持低於攤銷成本的時間長度(以百萬為單位)列出：
2019年9月30日
 
不足12個月
 
12個月或更長時間
 
總計
 
公平
價值
 
未實現損失
 
公平
價值
 
未實現損失
 
公平
價值
 
未實現損失
住房貸款抵押證券
 
3.7

 
(0.3
)
 
10.5

 
(0.5
)
 
14.2

 
(0.8
)
商業抵押貸款支持證券
 
1.9

 
—

 
0.3

 
—

 
2.2

 
—

資產支持證券
 
290.9

 
(9.2
)
 
119.2

 
(9.7
)
 
410.1

 
(18.9
)
公司和其他
 
236.6

 
(11.5
)
 
138.3

 
(19.6
)
 
374.9

 
(31.1
)
固定期限證券總額
 
$
533.1

 
$
(21.0
)
 
$
268.3

 
$
(29.8
)
 
$
801.4

 
$
(50.8
)
2018年12月31日
 
不足12個月
 
12個月大
 
總計
 
公平
價值
 
未實現損失
 
公平
價值
 
未實現損失
 
公平
價值
 
未實現損失
美國政府和政府機構
 
$
5.0

 
$
—

 
$
3.3

 
$
—

 
$
8.3

 
$
—

州、市和政治分區
 
117.2

 
(1.3
)
 
1.9

 
(0.1
)
 
119.1

 
(1.4
)
住房貸款抵押證券
 
22.4

 
(1.2
)
 
5.7

 
(0.1
)
 
28.1

 
(1.3
)
商業抵押貸款支持證券
 
57.8

 
(1.1
)
 
—

 
—

 
57.8

 
(1.1
)
資產支持證券
 
466.0

 
(29.6
)
 
5.9

 
(0.5
)
 
471.9

 
(30.1
)
公司和其他
 
1,418.2

 
(71.9
)
 
254.6

 
(11.6
)
 
1,672.8

 
(83.5
)
固定期限證券總額
 
$
2,086.6

 
$
(105.1
)
 
$
271.4

 
$
(12.3
)
 
$
2,358.0

 
$
(117.4
)

截至2019年9月30日，投資級固定期限證券(由國家認可的評級機構確定)約佔未實現損失總額的77.1%和公允價值的87.6%。截至2018年12月31日，投資級固定期限證券約佔未實現損失總額的87.9%，佔公允價值的93.1%。某些風險與固定期限證券有關，包括違約損失、對利率變化的反應價格波動，以及一般市場因素和與利率下降期間提前還款或贖回收益再投資相關的風險。

股權證券

下表提供了以公允價值計量的股權證券投資的相關信息(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
普通股
 
$
17.4

 
$
15.0

永久優先股
 
86.9

 
185.5

總股本證券
 
$
104.3

 
$
200.5


其他投資資產

其他投資資產的賬面價值如下(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
測量備選方案
 
權益
方法
 
測量備選方案
 
權益
方法
普通股
 
$
—

 
$
2.3

 
$
—

 
$
2.1

優先股
 
—

 
16.9

 
1.6

 
9.6

其他
 
—

 
65.2

 
—

 
59.2

總計
 
$
—

 
$
84.4

 
$
1.6

 
$
70.9



19

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

淨投資收益

淨投資收入的主要來源如下(單位：百萬)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
固定期限證券，按公允價值出售
 
$
45.2

 
$
26.7

 
$
132.5

 
$
58.6

股權證券
 
1.9

 
1.5

 
6.5

 
2.7

按揭貸款
 
3.4

 
2.0

 
10.2

 
4.8

政策性貸款
 
0.3

 
0.3

 
0.9

 
0.9

其他投資資產
 
0.8

 
1.4

 
3.4

 
2.0

總投資收益
 
51.6

 
31.9

 
153.5

 
69.0

對外投資費用
 
(0.4
)
 
(0.2
)
 
(0.9
)
 
(0.2
)
淨投資收益
 
$
51.2

 
$
31.7

 
$
152.6

 
$
68.8


已實現和未實現的投資收益(虧損)淨額

投資的已實現和未實現損益淨額的主要來源如下(單位：百萬)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
固定期限證券的實現收益
 
$
1.4

 
$
1.0

 
$
6.4

 
$
4.7

固定期限證券的已實現虧損
 
(2.9
)
 
(0.1
)
 
(8.0
)
 
(1.4
)
權益證券的已實現收益
 
1.4

 
0.4

 
1.8

 
0.3

權益證券的已實現虧損
 
(0.1
)
 
—

 
(1.2
)
 
—

抵押貸款實現收益
 
1.0

 
—

 
1.0

 
—

股權證券未實現收益(虧損)淨額
 
(1.6
)
 
(1.0
)
 
4.2

 
(1.1
)
衍生工具未實現淨收益(損失)
 
(1.1
)
 
(0.2
)
 
(2.1
)
 
0.5

減值損失
 
—

 
(0.6
)
 
—

 
(0.6
)
已實現和未實現收益(虧損)淨額
 
$
(1.9
)
 
$
(0.5
)
 
$
2.1

 
$
2.4


6.金融工具的公允價值

按層次結構級別列出的資產

經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債彙總如下(單位：百萬)：
2019年9月30日
 
 
 
公允價值計量使用：
 
總計
 
1級
 
2級
 
第3級
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
固定期限證券
 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和政府機構
 
$
7.2

 
$
4.2

 
$
3.0

 
$
—

州、市和政治分區
 
447.9

 
—

 
447.9

 
—

住房貸款抵押證券
 
75.4

 
—

 
67.2

 
8.2

商業抵押貸款支持證券
 
103.8

 
—

 
43.3

 
60.5

資產支持證券
 
528.6

 
—

 
209.7

 
318.9

公司和其他
 
2,812.6

 
38.8

 
2,666.9

 
106.9

固定期限證券總額
 
3,975.5

 
43.0

 
3,438.0

 
494.5

股權證券
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
17.4

 
13.1

 
—

 
4.3

永久優先股
 
86.9

 
7.9

 
26.2

 
52.8

總股本證券
 
104.3

 
21.0

 
26.2

 
57.1

按公允價值核算的總資產
 
$
4,079.8

 
$
64.0

 
$
3,464.2

 
$
551.6

負債
 
 
 
 
 
 
 
 
嵌入導數
 
$
4.5

 
$
—

 
$
—

 
$
4.5

其他
 
5.4

 
—

 
—

 
5.4

按公允價值核算的總負債
 
$
9.9

 
$
—

 
$
—

 
$
9.9


20

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

2018年12月31日
 
 
 
公允價值計量使用：
 
總計
 
1級
 
2級
 
第3級
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
固定期限證券
 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和政府機構
 
$
25.4

 
$
6.1

 
$
19.3

 
$
—

州、市和政治分區
 
421.9

 
—

 
421.9

 
—

住房貸款抵押證券
 
94.4

 
—

 
75.4

 
19.0

商業抵押貸款支持證券
 
93.9

 
—

 
35.7

 
58.2

資產支持證券
 
511.5

 
—

 
33.3

 
478.2

公司和其他
 
2,244.5

 
6.6

 
2,152.9

 
85.0

固定期限證券總額
 
3,391.6

 
12.7

 
2,738.5

 
640.4

股權證券
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
15.0

 
9.1

 
—

 
5.9

永久優先股
 
185.5

 
7.2

 
123.0

 
55.3

總股本證券
 
200.5

 
16.3

 
123.0

 
61.2

按公允價值核算的總資產
 
$
3,592.1

 
$
29.0

 
$
2,861.5

 
$
701.6

負債
 
 
 
 
 
 
 
 
嵌入導數
 
$
8.4

 
$
—

 
$
—

 
$
8.4

其他
 
3.5

 
—

 
—

 
3.5

按公允價值核算的總負債
 
$
11.9

 
$
—

 
$
—

 
$
11.9


本公司審查每個報告期的公允價值層次分類。估值屬性可觀察性的變化可能導致某些金融資產或負債的重新分類。此類重新分類被報告為發生變化的報告期的開始公允價值調入和調出第3級。二級市場活動的可用性和第三方來源定價的一致性影響公司將證券分類為2級或3級的能力。

該公司的評估結果是，在截至2019年9月30日的9個月中，淨轉移出第3級的4160萬美元，主要與公司證券有關。公司的評估結果是，在截至2018年9月30日的9個月中，淨轉移到第3級的金額為3120萬美元，主要與公司證券有關。

公司用於估計經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債的公允價值的方法和假設總結如下：

固定期限證券。本公司公開交易的固定期限證券的公允價值一般基於從獨立定價服務獲得的價格。定價服務的價格來源於多個供應商，並根據歷史定價經驗和供應商專業知識按資產類型維護供應商層次結構。在某些情況下，公司收到每個證券的多個定價服務的價格，但最終根據各自的資產類型使用供應商層次結構中最高的定價服務的價格。與上文所述的公允價值層次一致，具有來自定價服務的經驗證報價的證券一般反映在第2級內，因為它們主要基於類似資產的可觀察定價和/或其他市場可觀察輸入。

如果公司最終得出結論認為從獨立定價服務收到的定價信息不能反映市場活動，則使用非約束性經紀人報價(如果可用)。如果公司得出結論，來自定價服務和經紀的價值都不能反映市場活動，它可能會用內部開發的估值覆蓋來自定價服務或經紀的信息，然而，這種情況很少發生。在供應商定價不可用的情況下，內部開發的估值或無約束力的經紀報價也可用於確定公平價值。這些估計可能使用重要的不可觀察的輸入，這些輸入反映了公司對市場參與者在對資產定價時將使用的輸入的假設。定價服務覆蓋、內部開發的估值和非約束性經紀報價通常基於重大不可觀察的輸入，並反映為估值層次結構中的第3級。

用於公司和政府證券估值的投入包括但不限於標準市場可觀察投入，這些投入源自市場可觀測數據，或由市場可觀測數據證實，包括市場收益率曲線、持續期、買入規定、可觀察價格和類似公開交易或私人交易發行的利差，其中包括髮行人的信用質量和行業部門。

對於結構性證券，估值主要基於矩陣定價或使用標準市場輸入的其他類似技術，其中包括活躍交易的證券的利差、基準收益率的息差、預期的預付款速度和數量、當前和預測的損失嚴重程度、評級、加權平均息票、加權平均到期日、平均拖欠率、地理區域、債務服務覆蓋率和發行特定信息，包括但不限於：抵押品類型、標的資產的支付條件、分次付款的優先順序、證券的結構、交易表現和貸款的年份。


21

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

當沒有可觀察到的投入時，用於確定交易不頻繁，因此價格透明度很低或沒有價格透明度的某些類型證券的估計公允價值的市場標準估值技術依賴於對估計公允價值具有重要意義但在市場上不可觀察到的投入，或主要從可觀測市場數據得出或無法得到證實的投入。這些不可觀察的輸入有時在很大程度上基於管理判斷或估計，不能通過參考市場活動來支持。儘管無法觀察到，但這些投入是基於在特定情況下被視為適當的假設，並被認為與其他市場參與者在為此類證券定價時所使用的一致。

私募證券的公允價值主要使用貼現現金流模型確定。在某些情況下，這些模型主要使用可觀察的投入，貼現率基於從活躍於一級和二級交易的私人市場中介機構收集的價差調查的平均值，除其他因素外，還考慮到發行人的信用質量和行業部門以及與私人配售相關的流動資金減少。一般而言，這些證券已反映在第3級。對於某些私人固定期限，貼現現金流模型也可能包含重大的不可觀察的投入，這反映了公司自己對市場參與者在證券定價中將使用的投入的假設。在管理層確定這種不可觀察的輸入對證券價格不重要的情況下，進行2級分類。否則，將使用級別3分類。

股權證券。餘額主要由上市公司和私人交易公司的普通股和優先股組成。公開買賣權益證券的公允價值主要基於活躍市場的報價，並歸類於公允價值層次結構中的第1級。無法隨時獲得市場報價的優先股本證券的公允價值基於從獨立定價服務獲得的價格，這些證券一般歸類於公允價值層次結構中的第2級。私人控股公司普通股的公允價值是使用不可觀察的市場投入(包括波動性和基礎證券價值)確定的，並被歸類為第3級。

現金等價物。餘額由貨幣市場工具組成，一般使用活躍市場中的未調整報價進行估值，這些市場可供相同的資產使用，並主要歸類為一級。作為現金等價物攜帶的各種定期存款不按估計公允價值計量，因此不包括在所提供的表格中。

3級測量和傳輸

下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月按公允價值結轉並在公允價值層次結構第3級內分類的公司金融工具的變化(單位：百萬)：
 
 
 
已實現/未實現收益(損失)合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年6月30日的餘額
淨收益(虧損)
其他補償收入(損失)
購買和發放
銷售和結算
轉移到3級
 
轉出3級
 
2019年9月30日的餘額
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定期限證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州、市和政治分區
 
$
3.7

 
$
—

 
$
0.1

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
(3.8
)
 
$
—

住房貸款抵押證券
 
12.5

 
—

 
(0.1
)
 
—

 
(0.7
)
 
—

 
(3.5
)
 
8.2

商業抵押貸款支持證券
 
66.4

 
0.2

 
1.3

 
—

 
(7.4
)
 
—

 
—

 
60.5

資產支持證券
 
412.6

 
(0.5
)
 
(6.3
)
 
13.6

 
(38.3
)
 
14.2

 
(76.4
)
 
318.9

公司和其他
 
158.1

 
(0.4
)
 
2.2

 
3.1

 
(10.3
)
 
—

 
(45.8
)
 
106.9

固定期限證券總額
 
653.3

 
(0.7
)
 
(2.8
)
 
16.7

 
(56.7
)
 
14.2

 
(129.5
)
 
494.5

股權證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
4.9

 
(0.5
)
 
0.1

 
—

 
(0.2
)
 
—

 
—

 
4.3

永久優先股
 
57.1

 
(0.2
)
 
(1.5
)
 
—

 
(2.6
)
 
—

 
—

 
52.8

總股本證券
 
62.0

 
(0.7
)
 
(1.4
)
 
—

 
(2.8
)
 
—

 
—

 
57.1

金融資產總額
 
$
715.3

 
$
(1.4
)
 
$
(4.2
)
 
$
16.7

 
$
(59.5
)
 
$
14.2

 
$
(129.5
)
 
$
551.6

 
 
 
 
已實現/未實現(收益)損失合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年6月30日的餘額
淨(收益)虧損
其他補償(收入)損失
購買和發放
銷售和結算
 
轉移到3級
 
轉出3級
 
2019年9月30日的餘額
負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
嵌入導數
 
$
2.9

 
$
1.6

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
4.5

其他
 
5.4

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
5.4

金融負債總額
 
$
8.3

 
$
1.6

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
9.9


22

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

 
 
 
已實現/未實現收益(損失)合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日的餘額
淨收益(虧損)
其他補償收入(損失)
購買和發放
銷售和結算
轉移到3級
 
轉出3級
 
2019年9月30日的餘額
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定期限證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州、市和政治分區
 
$
—

 
$
—

 
$
0.1

 
$
—

 
$
(0.5
)
 
$
4.2

 
$
(3.8
)
 
$
—

住房貸款抵押證券
 
19.0

 
—

 
0.2

 
—

 
(1.5
)
 
—

 
(9.5
)
 
8.2

商業抵押貸款支持證券
 
58.2

 
0.2

 
3.4

 
7.5

 
(7.9
)
 
—

 
(0.9
)
 
60.5

資產支持證券
 
478.2

 
(2.1
)
 
11.7

 
102.1

 
(214.4
)
 
19.8

 
(76.4
)
 
318.9

公司和其他
 
85.0

 
(0.5
)
 
4.5

 
23.5

 
(27.8
)
 
105.0

 
(82.8
)
 
106.9

固定期限證券總額
 
640.4

 
(2.4
)
 
19.9

 
133.1

 
(252.1
)
 
129.0

 
(173.4
)
 
494.5

股權證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
5.9

 
(0.3
)
 
0.1

 
—

 
(1.2
)
 
—

 
(0.2
)
 
4.3

永久優先股
 
55.3

 
(3.9
)
 
(1.5
)
 
2.5

 
(2.6
)
 
3.0

 
—

 
52.8

總股本證券
 
61.2

 
(4.2
)
 
(1.4
)
 
2.5

 
(3.8
)
 
3.0

 
(0.2
)
 
57.1

金融資產總額
 
$
701.6

 
$
(6.6
)
 
$
18.5

 
$
135.6

 
$
(255.9
)
 
$
132.0

 
$
(173.6
)
 
$
551.6

 
 
 
 
已實現/未實現(收益)損失合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日的餘額
淨(收益)虧損
其他補償(收入)損失
購買和發放
銷售和結算
 
轉移到3級
 
轉出3級
 
2019年9月30日的餘額
負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
嵌入導數
 
$
8.4

 
$
(3.9
)
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
4.5

其他
 
3.5

 
(1.1
)
 
—

 
3.0

 
—

 
—

 
—

 
5.4

金融負債總額
 
$
11.9

 
$
(5.0
)
 
$
—

 
$
3.0

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
9.9

 
 
 
 
已實現/未實現收益(損失)合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年6月30日的餘額
淨收益(虧損)
其他補償收入(損失)
購買和發放
銷售和結算
轉移到3級
轉出3級
2018年9月30日的餘額
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定期限證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和政府機構
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
2.3

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
2.3

州、市和政治分區
 
0.4

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.4

住房貸款抵押證券
 
12.3

 
—

 
(0.4
)
 
33.7

 
(1.3
)
 
2.6

 
—

 
46.9

商業抵押貸款支持證券
 
22.1

 
—

 
—

 
2.0

 
(0.1
)
 
1.8

 
—

 
25.8

資產支持證券
 
132.8

 
—

 
(0.8
)
 
116.9

 
(9.3
)
 
—

 
—

 
239.6

公司和其他
 
67.2

 
0.2

 
(0.7
)
 
65.0

 
(9.8
)
 
9.1

 
—

 
131.0

固定期限證券總額
 
234.8

 
0.2

 
(1.9
)
 
219.9

 
(20.5
)
 
13.5

 
—

 
446.0

股權證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
0.5

 
1.8

 
—

 
0.1

 
—

 
4.4

 
—

 
6.8

永久優先股
 
24.4

 
(0.4
)
 
—

 
32.0

 
—

 
1.0

 
—

 
57.0

總股本證券
 
24.9

 
1.4

 
—

 
32.1

 
—

 
5.4

 
—

 
63.8

衍生物
 
0.2

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.2

金融資產總額
 
$
259.9

 
$
1.6

 
$
(1.9
)
 
$
252.0

 
$
(20.5
)
 
$
18.9

 
$
—

 
$
510.0

 
 
 
 
已實現/未實現(收益)損失合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年6月30日的餘額
淨(收益)虧損
其他補償(收入)損失
購買和發放
銷售和結算
轉移到3級
轉出3級
2018年9月30日的餘額
負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他
 
$
4.2

 
$
(0.3
)
 
$
—

 
$
2.6

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
6.5

金融負債總額
 
$
4.2


$
(0.3
)

$
—


$
2.6


$
—


$
—


$
—


$
6.5


23

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

 
 
 
 
已實現/未實現收益(損失)合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月31日的餘額
淨收益(虧損)
其他補償收入(損失)
購買和發放
銷售和結算
轉移到3級
轉出3級
2018年9月30日的餘額
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定期限證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和政府機構
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
2.3

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
2.3

州、市和政治分區
 
6.0

 
—

 
(0.1
)
 
0.1

 
—

 
0.4

 
(6.0
)
 
0.4

住房貸款抵押證券
 
14.6

 
0.3

 
0.2

 
33.7

 
(6.7
)
 
8.1

 
(3.3
)
 
46.9

商業抵押貸款支持證券
 
12.2

 
(0.1
)
 
(0.2
)
 
12.3

 
(0.1
)
 
1.7

 
—

 
25.8

資產支持證券
 
133.7

 
1.1

 
(4.0
)
 
184.9

 
(73.2
)
 
—

 
(2.9
)
 
239.6

公司和其他
 
26.3

 
0.2

 
(1.7
)
 
94.0

 
(12.7
)
 
24.9

 
—

 
131.0

固定期限證券總額
 
192.8


1.5

 
(5.8
)
 
327.3

 
(92.7
)
 
35.1

 
(12.2
)
 
446.0

股權證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
0.2

 
1.7

 
—

 
0.1

 
—

 
4.8

 
—

 
6.8

永久優先股
 
6.4

 
0.1

 
—

 
47.0

 
—

 
3.5

 
—

 
57.0

總股本證券
 
6.6


1.8

 
—

 
47.1

 
—

 
8.3

 
—

 
63.8

衍生物
 
0.2

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.2

金融資產總額
 
$
199.6


$
3.3

 
$
(5.8
)
 
$
374.4

 
$
(92.7
)
 
$
43.4

 
$
(12.2
)
 
$
510.0

 
 
 
 
已實現/未實現(收益)損失合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月31日的餘額
淨(收益)虧損
其他補償(收入)損失
購買和發放
銷售和結算
轉移到3級
轉出3級
2018年9月30日的餘額
負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他
 
$
4.8

 
$
(0.9
)
 
$
—

 
$
2.6

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
6.5

金融負債總額
 
$
4.8


$
(0.9
)

$
—


$
2.6


$
—


$
—


$
—


$
6.5


內部開發的3級資產的公允價值佔公司總資產的不到1%。用於確定內部制定的公允價值的不可觀察投入的任何合理變化不會對本公司的財務狀況產生重大影響。

未按公允價值計量的金融工具公允價值
    
下表列出本公司金融工具的賬面金額及估計公允價值，該等金額並非按經常性公允價值計量。該表不包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和其他流動負債的賬面金額，以及由於相對較短的到期日(以百萬為單位)而產生的其他資產和負債的近似公允價值：
2019年9月30日
 
 
 
 
 
公允價值計量使用：
 
賬面價值
 
估計公允價值
 
1級
 
2級
 
第3級
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按揭貸款
 
$
165.7

 
$
165.7

 
$
—

 
$
—

 
$
165.7

政策性貸款
 
19.1

 
19.1

 
—

 
19.1

 
—

未按公允價值核算的總資產
 
$
184.8

 
$
184.8

 
$
—

 
$
19.1

 
$
165.7

負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
累積的年金福利(1)
 
$
235.5

 
$
232.9

 
$
—

 
$
—

 
$
232.9

債務義務(2)
 
784.1

 
754.2

 
—

 
754.2

 
—

未按公允價值核算的負債總額
 
$
1,019.6

 
$
987.1

 
$
—

 
$
754.2

 
$
232.9


24

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

2018年12月31日
 
 
 
 
 
公允價值計量使用：
 
賬面價值
 
估計公允價值
 
1級
 
2級
 
第3級
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按揭貸款
 
$
137.6

 
$
137.6

 
$
—

 
$
—

 
$
137.6

政策性貸款
 
19.8

 
19.8

 
—

 
19.8

 
—

其他投資資產
 
1.6

 
1.6

 
—

 
—

 
1.6

未按公允價值核算的總資產
 
$
159.0

 
$
159.0

 
$
—

 
$
19.8

 
$
139.2

負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
累積的年金福利(1)
 
$
244.0

 
$
241.7

 
$
—

 
$
—

 
$
241.7

債務義務(2)
 
702.5

 
703.0

 
—

 
703.0

 
—

未按公允價值核算的負債總額
 
$
946.5

 
$
944.7

 
$
—

 
$
703.0

 
$
241.7

(1) 在支出階段不包括人壽保險年金。
(2)不包括ASC 842，租賃項下的某些租賃義務。

房地產抵押貸款。房地產按揭貸款的公允價值是通過貼現現金流量(包括本金和利息)，使用具有相似信用評級和相似剩餘到期日的按揭貸款的當前利率來估計的。因此，投入包括當前國庫收益率和利差，它們基於信用評級和貸款的平均壽命，對應於市場利差。在公允價值層次中，房地產抵押貸款的估值被認為是第3級。

年金福利累積。年金福利的公允價值以年金的退出值釐定，並分類為第3級。

長期義務。公司長期債務的公允價值是使用彭博估值服務BVAL確定的。該方法將來自貢獻源的直接市場觀察與定量定價模型相結合，以生成評估價格並被分類為2級。

7.應收帳款，淨額

應收賬款，淨額由以下各項組成(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
正在進行的合同
 
$
150.5

 
$
188.2

貿易應收賬款
 
69.3

 
127.5

未開單留任
 
55.7

 
65.6

其他應收款項
 
19.7

 
4.2

呆賬備抵
 
(1.9
)
 
(6.3
)
應收帳款總額，淨額
 
$
293.3

 
$
379.2


8.可向再保險人追討

可從再保險公司追回的內容包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
再保險公司
 
上午最佳評級
 
數量
 
佔總數的百分比
 
數量
 
佔總數的百分比
慕尼黑美國保險公司
 
A+
 
$
343.6

 
36.3
%
 
$
335.0

 
33.5
%
美國漢諾威人壽保險公司
 
A+
 
324.6

 
34.2
%
 
336.9

 
33.7
%
忠誠的美國人壽保險公司
 
A
 
145.9

 
15.4
%
 
146.0

 
14.6
%
偉大的美國人壽保險公司
 
A
 
56.1

 
5.9
%
 
54.5

 
5.4
%
美國曼哈頓人壽保險公司
 
B+
 
43.9

 
4.6
%
 
89.5

 
8.9
%
其他
 
 
 
33.8

 
3.6
%
 
38.3

 
3.9
%
總計
 
 
 
$
947.9

 
100.0
%
 
$
1,000.2

 
100.0
%


25

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

9.物業、廠房及設備、淨額

財產、廠房和設備包括以下各項(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
纜船和潛水器
 
$
242.2

 
$
251.1

設備、傢俱和固定裝置以及軟件
 
209.6

 
148.0

建築和租賃改善
 
48.5

 
47.3

土地
 
36.8

 
32.8

在建
 
9.7

 
12.9

工廠和運輸設備
 
13.5

 
12.0

 
 
560.3

 
504.1

減去：累計折舊
 
154.5

 
127.8

總計
 
$
405.8

 
$
376.3


截至2019年和2018年9月30日的三個月，折舊費用分別為1350萬美元和1190萬美元。這些金額分別包括截至2019年9月30日和2018年9月30日止三個月的收入成本內的230萬美元和180萬美元的折舊費用。

截至2019年和2018年9月30日止九個月的折舊費用分別為3880萬美元和3420萬美元。這些金額分別包括截至2019年9月30日和2018年9月30日止九個月的收入成本內的670萬美元和510萬美元的折舊費用。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，資本租賃下的設備、電纜船和潛水器的賬面淨值分別為3，700萬美元和4，000萬美元。

10.商譽和無形資產，淨額

商譽

按分部劃分的商譽賬面金額如下(以百萬為單位)：
 
建設
海事服務
 
能量
 
電信
 
保險
廣播
總計
2018年12月31日的餘額
 
$
82.2

 
$
14.3

 
$
2.1

 
$
4.4

 
$
47.3

 
$
21.4

 
$
171.7

測量週期調整
 
7.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
7.1

減損
 
—

 
—

 
—

 
(1.3
)
 
—

 
—

 
(1.3
)
翻譯的效果
 
(0.4
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.4
)
2019年9月30日的餘額
 
$
88.9


$
14.3


$
2.1


$
3.1


$
47.3


$
21.4


$
177.1


不確定壽命無形資產

截至2019年9月30日和2018年12月31日的無限期無形資產餘額如下(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
FCC許可證
 
$
131.4

 
$
120.6

州許可證
 
2.5

 
2.5

總計
 
$
133.9

 
$
123.1


2019年，FCC許可證增加了1080萬美元，其中1290萬美元是通過收購增加的，抵消了210萬美元的減值。


26

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

確定的活期無形資產

按主要無形資產類別劃分的可攤銷無形資產的賬面總額和累計攤銷金額如下(百萬)：
 
 
加權平均原始使用壽命
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
 
總賬面額
 
累計攤銷
 
網
 
總賬面額
 
累計攤銷
 
網
客户關係
 
10年
 
$
53.5

 
$
(13.6
)
 
$
39.9

 
$
53.6

 
$
(7.2
)
 
$
46.4

頻道共享安排
 
40年
 
28.3

 
(0.7
)
 
27.6

 
25.2

 
—

 
25.2

商品名稱
 
13年
 
26.0

 
(7.5
)
 
18.5

 
25.9

 
(5.9
)
 
20.0

發達技術
 
5年
 
1.2

 
(1.2
)
 
—

 
1.2

 
(1.2
)
 
—

其他
 
6年
 
5.5

 
(1.7
)
 
3.8

 
5.5

 
(1.0
)
 
4.5

總計
 
 
 
$
114.5


$
(24.7
)

$
89.8

 
$
111.4

 
$
(15.3
)
 
$
96.1


截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月，確定存活無形資產的攤銷費用分別為310萬美元及110萬美元，並已計入簡明綜合經營報表的折舊及攤銷內。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月，確定存活無形資產的攤銷費用分別為940萬美元及320萬美元，並已計入簡明綜合經營報表的折舊及攤銷內。

排除未來任何收購、處置或外幣變化的影響，公司估計未來五個會計年度可攤銷無形資產的年度攤銷費用如下(以百萬為單位)：
財政年度
 
估計攤銷費用
2020
 
$
8.3

2021
 
$
8.1

2022
 
$
7.9

2023
 
$
7.8

2024
 
$
7.3



27

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

11.生命、意外及健康儲備

生命、事故和健康儲備包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
長期護理保險準備金
 
$
4,175.5

 
$
4,142.5

傳統壽險準備金
 
175.0

 
196.8

其他意外和健康保險準備金
 
193.0

 
222.8

總壽命、意外事故和健康儲備
 
$
4,543.5

 
$
4,562.1


下表列出了我們長期護理保險準備金部分索賠責任的變化(單位：百萬)：
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
期初餘額
 
$
738.5

 
$
243.5

減去：可從再保險人處收回
 
(136.4
)
 
(100.6
)
期初餘額淨額
 
602.1

 
142.9

與以下保險事件有關的發生：
 
 
 
 
當年
 
159.2

 
54.5

往年
 
(46.9
)
 
6.0

發生的總數
 
112.3

 
60.5

與以下保險事件相關的付費：
 
 
 
 
當年
 
(8.4
)
 
(3.9
)
往年
 
(106.9
)
 
(36.9
)
支付總額
 
(115.3
)
 
(40.8
)
保單和合同索賠責任的利息
 
16.2

 
4.1

本期收購業務準備金
 
—

 
341.2

期末餘額淨額
 
615.3

 
507.9

添加：可從再保險人處追回
 
129.6

 
159.1

期末餘額
 
$
744.9

 
$
667.0


保險部門在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月分別經歷了4690萬美元的有利索賠準備金增長和600萬美元的不利索賠準備金增長。準備金充足性是由索賠終止和對要支付的剩餘福利的估計推動的。相對於截至2018年9月30日的九個月，目前的經驗是有利的。這一有利的發展歸因於本期索賠活動的正常波動，並預計將持續到2019年剩餘時間。

12.應付帳款及其他流動負債

應付賬款和其他流動負債包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
應付帳款
 
$
129.3

 
$
104.7

應計費用和其他流動負債
 
84.2

 
83.4

應計互聯成本
 
49.4

 
103.0

應計工資和員工福利
 
40.8

 
44.2

應計利息
 
24.3

 
8.8

應計所得税
 
1.1

 
0.8

應付帳款和其他流動負債總額
 
$
329.1

 
$
344.9



28

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

13.債務義務

債務義務包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
建設
 
 
 
 
Libor加5.85%票據，2023年到期
 
$
78.0

 
$
80.0

倫敦銀行同業拆借利率加1.50%信用額度
 
39.9

 
34.0

其他
 
0.3

 
—

海事服務
 
 
 
 
資本租賃下的義務
 
34.4

 
40.4

7.49%票據，2020年到期
 
20.9

 
14.0

應付票據和循環信用額度，各種到期日
 
10.5

 
12.9

能量
 
 
 
 
倫敦銀行同業拆借利率加3.00%定期貸款，2023年到期
 
27.4

 
—

5.00%定期貸款，2022年到期
 
11.5

 
12.4

4.50%票據，2022年到期
 
10.5

 
11.3

其他，各種到期日
 
3.0

 
3.2

生命科學
 
 
 
 
應付票據，2019年到期
 
—

 
1.7

廣播
 
 
 
 
8.50%2019年到期的票據(1)
 
64.3

 
35.0

其他，各種到期日
 
10.3

 
11.1

非經營性企業
 
 
 
 
11.5%高級擔保票據，2021年到期
 
470.0

 
470.0

7.5%可轉換高級票據，2022年到期
 
55.0

 
55.0

倫敦銀行同業拆借利率加6.75%信用額度
 
15.0

 
—

總計
 
851.0

 
781.0

發行折價，淨額和遞延融資成本
 
(30.6
)
 
(37.1
)
債務義務
 
$
820.4

 
$
743.9

(1) 2019年10月，我們的廣播部門完成了7870萬美元新票據的發行。此次融資的淨收益將用於淘汰HC2廣播公司現有的8.5%債券，以及待進行的收購、營運資金和一般公司用途。

海事服務

2019年6月，GMSL對Shawbrook貸款進行了再融資，將本金餘額增加到1700萬英鎊(約合2160萬美元)，並將到期日延長至2020年6月。

能量

2019年6月，Ang與M&T銀行簽訂了2800萬美元的定期貸款。該貸款每年以倫敦銀行同業拆借利率加3.0%的利率浮動，並將於2023年到期。貸款期限是用來為收購ampCNG加氣站提供資金的。

生命科學

2019年6月，R2將價值170萬美元的有擔保可轉換票據的一部分轉換為R2優先股。其餘部分已償還。

廣播

在截至2019年9月30日的9個月內，HC2廣播公司額外發行了2970萬美元的8.5%票據(“8.5%票據”)，並將8.5%票據的到期日延長至2019年10月31日。額外發行的8.5%債券所得淨收益的一部分用於償還現有債務，併為收購和資本支出提供資金。


29

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

非經營性企業

2019年4月，HC2與MSD PCOF Partners IX，LLC簽訂了價值1500萬美元的有擔保循環信貸協議(“循環信貸協議”)。循環信貸協議將於2021年6月1日到期。循環信貸協議項下的貸款按HC2的選擇權支付年利率等於一個月、兩個月或三個月的LIBOR加6.75%的保證金。在2019年4月和2019年5月，HC2分別從循環信貸協議中提取了500萬美元和1000萬美元。公司將所得資金用於營運資金和一般公司用途。

14.所得税

所得税費用

本公司使用ASC 740-270中期報告的年度實際税率(“ETR”)方法計算其2019年中期税收撥備。
 
在截至2019年和2018年9月30日的三個月中，所得税分別為100萬美元和920萬美元。截至二零一九年九月三十日止三個月錄得的所得税開支涉及根據ASC 740為納税實體計算的預計開支，由因本年度收入增加而發放保險分部估值備抵的利益所抵銷。

截至2018年9月30日的三個月記錄的所得税優惠與保險部門收購Humana的長期護理業務KIC有關。合併保險實體由於精算準備金加強扣除，預計本年度將出現淨營業虧損。先前記錄的所得税支出在該期間被沖銷，從而產生福利。

在截至2019年和2018年9月30日的9個月中，所得税分別為620萬美元和190萬美元。截至2019年9月30日止九個月記錄的所得税支出涉及根據ASC 740為納税實體計算的預計支出，由因本年度收入增加而發放保險分部估值備抵的收益所抵銷。此外，與HC2控股公司產生的損失相關的税收優惠。美國合併所得税報税表和某些其他業務已經減少了全額估值津貼，因為我們不認為這些損失在到期前被利用的可能性更大。

2018年9月30日記錄的所得税支出與根據ASC 740為納税實體計算的預計支出有關。此外，由於保險部門收購了Humana的長期護理業務KIC，先前記錄的税收支出被沖銷。合併保險實體由於精算準備金加強扣除，預計本年度將出現淨營業虧損。合併保險實體沒有記錄額外的所得税優惠，因為它處於累積虧損狀況，並且對其遞延税項資產繼續保持估值備抵。出售BeneVir產生的所得税支出被已記錄估值分配的税收屬性抵銷。HC2美國税務合併集團的虧損及其子公司的虧損沒有確認任何利益，因為這些公司的遞延税項資產上記錄了估值備抵。

由於於2017年12月22日頒佈了公法115-97(非正式地稱為“減税和就業法案”(“TCJA”))，我們需要遵守“TCJA”的幾項條款，包括根據利益限制規則進行的計算。我們已經在截至2019年9月30日的9個月中將這些條款的影響納入了我們的總體税收支出中。

未確認的税收優惠
 
公司遵循ASC 740-10“所得税”的規定，該規定規定了公司應如何在其財務報表中確認、計量、呈報和披露不確定的納税狀況的綜合模式，即公司已經或預期在納税申報表上採取的税務狀況。本公司在某些税務規劃策略(包括某些公司間交易以及規章税)方面受到各税務當局的挑戰。
 
考試
 
本公司在全球開展業務，因此，本公司或其一家或多家子公司在美國聯邦司法管轄區以及各個州和外國司法管轄區提交所得税申報表。在正常的業務過程中，公司受到世界各地税務機關的審查。公開納税年度包含可能會受到適用税收法律法規的不同解釋的事項，因為它們涉及收入和支出的金額、性質、時間或納入或所得税抵免對相關税期的適用性。鑑於税務審計的性質，存在可能出現爭議的風險。2002-2018年納税年度仍然開放供審查。


30

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

15.承諾和或有事項

截至2018年12月31日，根據不可取消的運營租賃，未來的最低運營租賃付款如下(單位：百萬)：
 
 
經營租賃
2019
 
$
22.0

2020
 
18.7

2021
 
16.4

2022
 
8.8

2023
 
6.8

此後
 
20.3

總債務
 
$
93.0


訴訟

本公司受到在正常業務過程中產生的索賠和法律程序的約束。這些事項本身就是不確定的，並且不能保證任何此類事項的結果將對公司有利，或者任何此類事項的解決不會對公司的綜合財務報表產生重大不利影響。本公司不相信任何此類未決索賠和法律訴訟將對其綜合財務報表產生重大不利影響。當損失已知或被認為是可能的，並且金額可以合理估計時，本公司在其綜合財務報表中記錄這些事項的負債。公司在每個會計期間審查這些估計，因為知道了額外的信息，並在適當的時候調整損失準備。如果一件事情很可能導致負債，並且損失金額可以合理估計，公司將估計並披露可能的損失或損失範圍，以使其合併財務報表不會產生誤導。如果損失是不可能的或不能合理估計的，則負債不會記錄在其合併財務報表中。

基於對當前事實和情況的審查，與律師就每一披露的事項進行了審查，管理層已作出據信為損失風險的合理估計。管理層雖然承認訴訟的不確定性，但相信訴訟的最終結果不會對其財務狀況產生實質性影響，並會積極為自己辯護。

CGI生產者訴訟

2016年11月28日，CGI，該公司的子公司，Great American Financial Resource，Inc.Gafri(“Gafri”)、美國金融集團(American Financial Group，Inc.)和信諾公司(Cigna Corporation)收到了約翰·法斯特里奇(John Fastrich)和環球投資服務公司(Universal Investment Services，Inc)提出的假定的集體訴訟申訴。在美國內布拉斯加州地區法院，指控違反合同，侵權干涉合同和不當得利。原告辯稱，他們是各種CGI保單下的記錄代理人，CGI據稱指示投保人切換到其他CGI產品，並導致原告失去佣金、續訂和被替換保單的覆蓋。申訴還指控違反合同索賠，涉及據稱未支付的佣金，涉及對某些長期護理保險單實施保費率增加。最後，投訴指稱違反與轉歸佣金有關的合約索償。2017年8月21日，法院駁回了原告對合同索賠的侵權幹預。CGI認為，申訴中提出的其餘指控和索賠是毫無根據的，並打算積極為其辯護。

該案定於2018年1月26日進行自願調解。法院在等待調解結果之前擱置了發現。2018年2月12日，當事各方通知法院，調解沒有解決該案，雙方關於可能解決訴訟的討論仍在進行中。法院於2018年3月22日舉行了一次情況會議，期間雙方通知法院，和解談判仍在進行中。儘管如此，法院還是輸入了一項安排令，將案件安排在2019年10月15日的一週內進行審判。同時，雙方繼續進行和解談判，最終達成初步解決方案。2019年2月4日，原告與CGI、忠誠的美國人壽保險公司、美國退休人壽保險公司Gafri和美國金融集團公司簽訂了類和解協議。(統稱“被告人”)。和解協議將要求Gafri代表被告支付125萬美元，還有待法院的最終批准。2019年2月4日，原告在俄亥俄州南區的平行訴訟中提交了一項動議，要求初步批准集體和解，案件編號為17-CV-00615-SJD，該動議於2019年4月2日獲得俄亥俄州南區的批准。同時，內布拉斯加州地區的未決案件於2019年2月6日擱置，等待俄亥俄州集體訴訟和解的最終批准。最終和解聽證會於2019年9月17日舉行。

2019年10月7日，法院輸入了最終審批令，證明瞭班級並批准了班級和解。如果沒有上訴，法院在俄亥俄州行動中給予最終批准的決定將於2019年11月6日，即法院命令之日後30天成為最終決定。
此外，本公司和CGI正根據與該公司於2015年12月收購CGI有關的修訂和恢復的股票購買協議(“SPA”)的條款，向Gafri和Continental General Corporation(“CGC”)尋求原告索賠的抗辯費用和賠償。Gafri和CGC拒絕了CGI的辯護和賠償要求，2017年1月18日，該公司和CGI向特拉華州最高法院提交了針對Gafri和CGC的申訴，要求作出宣告性判決，以強制執行其根據SPA享有的賠償權利。2017年2月23日，Gafri迴應了CGI的投訴，否認了這些指控。同時，雙方繼續進行和解談判，最終在特拉華行動中達成和解協議。和解協議要求CGI向Gafri在集體訴訟中支付的和解款項貢獻25萬美元，這取決於俄亥俄州行動中集體訴訟和解的最終批准。

31

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

增值税評估

2017年2月20日和2017年8月15日，公司的子公司ICS收到來自英國女王陛下收入和海關總署(“HMRC”)的通知，表明公司需要為2015和2016納税年度繳納某些增值税(“增值税”)。ICS在技術和事實基礎上不同意HMRC的評估，並打算對評估的負債提出異議，並積極捍衞其利益。·我們不相信評估是可能的，並預計基於我們現有增值税立場的事實和優點，評估會佔上風。

DBMG類操作

2014年11月6日，一項對HC2收購DBMG約721，000已發行和已發行普通股的要約提出質疑的假定股東集體訴訟訴狀提交給特拉華州法院，標題為Mark Jacobs訴Philip A.Falcon，Keith M.Hladek，Paul Voigt，Michael R.Hill，Rustin Roach，D.Ronald Yagoda，Phillip O.Elbert，HC2 Holdings，Inc.和Schuff International，Inc.，Civil Action No.標題為Arlen Diercks訴Schuff International，Inc.菲利普·A·法爾科內(Philip A.Falcon)、基思·M·赫拉德克(Keith M.Hladek)、保羅·福格特(Paul Voigt)、邁克爾·R·希爾(Michael R.Hill)、拉斯廷·羅奇(Rustin Roach)、D·羅納德·雅戈達(D.Ronald Yagoda)、菲利普·O·埃爾伯特(Phillip O.Elbert)、HC2控股公司(HC2 Holdings，Inc.)，民事訴訟編號10359。2015年2月19日股東訴訟)和指定的首席原告律師。·目前有效的申訴是馬克·雅各布斯提出的申訴。·訴狀聲稱，除其他事項外，DBMG董事會的個別成員和DBMG現為控股股東的HC2違反了對原告階層成員的受託責任。“訴狀還聲稱，基於原告的預期，”公司“會兑現剩餘的公共股票，從而對潛在的短期合併提出質疑。”以及律師費和其他救濟。被告於2015年7月30日提交了對申訴的答覆。

各方一直在探索潛在解決方案的替代框架。即使雙方達成和解協議，也無法保證最終達成和解，或特拉華州法院會批准這種和解。如果不能達成和解，公司認為它有正當的辯護理由，並打算大力捍衞此事。

税務事宜

目前，加拿大税務局(“CRA”)正在審計本公司先前持有的一家子公司。本公司打算在審計事項上進行合作。到目前為止，CRA還沒有提出任何具體的調整建議，審計工作正在進行中。

16.員工退休計劃

下表列出了所提供期間的淨定期效益成本構成(單位：百萬)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
服務成本-在此期間獲得的收益
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

預計收益債務的利息成本
 
1.3

 
1.3

 
4.0

 
4.1

預期資產回報
 
(1.6
)
 
(1.9
)
 
(5.0
)
 
(5.7
)
精算收益
 
—

 
—

 
—

 
—

外幣損益
 
—

 
—

 
—

 
(0.1
)
淨定期收益
 
$
(0.3
)
 
$
(0.6
)
 
$
(1.0
)
 
$
(1.7
)

截至2019年9月30日的三個月，已向公司的養老金計劃繳納了160萬美元，其中包括160萬美元的固定繳款。截至2019年9月30日的九個月，已向公司的養老金計劃繳納了530萬美元的供款，包括500萬美元的固定繳款和30萬美元的浮動繳費。該公司預計在2019年將額外貢獻170萬美元，其中包括170萬美元的固定捐款。

根據GMSL與GMSL的養老金計劃受託人於2018年3月20日達成的修訂後的赤字追回計劃，隨後提交給英國政府養老金監管機構的大約1230萬美元的繳款被進一步推遲，從2016年推遲到2017年12月到期的大約1230萬美元的繳款被進一步推遲。為了支持第二次延期，公司提供了有擔保的資產。這些是Q1400-1挖溝機和Q1400-2挖溝機。與以前的恢復計劃一致，經修訂的赤字追回計劃包括三個要素：固定繳款、可變繳款(與利潤相關的要素)和可變繳款(與股利有關的要素)，但數額和一些定義已作了修改。分期支付的固定捐款包括2019年約640萬美元，2020年約660萬美元，2021年約680萬美元和2022年約300萬美元。可變繳款(與利潤相關的要素)按GMSL經審計的營業利潤的10%計算，並自2018年起每年12月支付兩年的欠款。可變貢獻(股息相關)相當於GMSL支付的任何未來股息的50%。


32

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

17.股份補償

本公司於截至二零一九年九月三十日止三個月及截至二零一八年九月三十日止九個月期間分別授予零及662，769份購股權。截至2018年9月30日止九個月，授出購股權於授出日期的加權平均公允價值為每份購股權2.91美元。每項期權授予的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估計的，其中以下假設顯示為當年的加權平均值：
 
 
2019年9月30日
 
2018年9月30日
預期期權壽命(年)
 
—
 
0.88 - 5.84
無風險利率
 
—%
 
2.24 - 2.85%
預期波動性
 
—%
 
47.51 - 47.89%
股息收益率
 
—%
 
—%

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月，本公司及其附屬公司根據所有股權補償安排確認的以股份為基礎的薪酬開支總額分別為200萬美元及330萬美元。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月，本公司及其附屬公司根據所有股權補償安排確認的以股份為基礎的薪酬開支總額分別為590萬美元及810萬美元。

所有贈款都是基於時間的，可以立即授予，也可以在授予時確定的一段時間內授予。本公司採用直線法確認股權獎勵的補償費用，減去實際沒收。

限制性股票

HC2的限制性股票活動摘要如下：
 
 
股份
 
加權平均授權日公平價值
未歸屬-2018年12月31日
 
3,031,469

 
$
5.93

授與
 
542,450

 
$
2.57

既得
 
(1,144,831
)
 
$
6.07

沒收
 
(10,613
)
 
$
2.91

未歸屬-2019年9月30日
 
2,418,475

 
$
5.12


在2019年9月30日，與未歸屬限制性股票有關的未確認的基於股票的補償費用總額為670萬美元。未確認的補償成本預計將在剩餘的加權平均期間1.5年內確認。

股票期權

HC2公司股票期權活動的摘要如下：
 
 
股份
 
加權平均行使·價格
未完成-2018年12月31日
 
7,160,861

 
$
6.51

授與
 
—

 
$
—

已行使
 
—

 
$
—

沒收
 
—

 
$
—

過期
 
(93,269
)
 
$
5.47

傑出-2019年9月30日
 
7,067,592

 
$
6.52

 
 
 
 
 
有資格鍛鍊
 
6,613,099

 
$
6.59


在2019年9月30日，本公司未行使期權的內在價值和加權平均剩餘壽命為零和約5.5年，本公司可行使期權的內在價值和加權平均剩餘壽命為零和約5.4年。

在2019年9月30日，與未歸屬股票期權有關的未確認的基於股票的補償費用總額為80萬美元。預計未確認的補償成本將在剩餘的1.4年加權平均期內確認。預計將授予454，493份未歸屬的股票期權，加權平均剩餘壽命為7.3年，加權平均行使價格為5.46美元，內在價值為零。


33

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

18.權益

A系列優先股和A-2系列優先股

公司授權、發行和發行的優先股包括：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
授權優先股，票面價值0.001美元
 
20,000,000

 
20,000,000

已發行和未發行的A股
 
6,375

 
6,375

已發行並已發行的A-2系列股票
 
4,000

 
14,000


優先股活動

CGI購買

2019年1月11日，CGI購買了10，000股A-2系列優先股，這些優先股可轉換為公司共1，420，455股普通股，總代價為830萬美元。與CGI擁有的A-2系列優先股相關的應計股份和股息在合併中消除。該等股份以170萬美元的折讓購入，該折扣額記錄在簡明綜合經營報表的優先股息、視為股息和回購收益項下，作為視為股息。

盧克索和Corrib的轉換

2016年8月2日，公司分別與Corrib Master Fund，Ltd.簽訂協議。Corrib(“Corrib”)，當時持有1，000股A系列優先股，以及由Luxor Capital Group，LP(“Luxor”)管理的某些投資實體，然後共同持有9，000股A-1系列優先股。在轉換過程中，公司同意提供以下兩種形式的額外對價，只要優先股仍然有權獲得股息支付(“額外股份對價”)：

•
公司同意，如果Corrib和Luxor在他們的優先股轉換日期之後，如果他們沒有轉換優先股(如各自的A系列和A-1系列指定證書中定義的)將有權獲得任何可支付的參與股息，則公司將在公司支付該等參與股息的日期向Corrib和盧克索發出，在免除證券法登記要求的交易中，普通股的數量等於(A)Corrib或Luxor根據各自的A系列和A-1系列指定證書的第(2)(C)和(2)(D)節本應收到的參與股息的價值，除以(B)30天的VWAP(如在相應的A系列和A-1系列指定證書中定義的)，在相關事件或交易之前兩個工作日結束的期間，將有資格獲得Corrib或Component
•
公司同意，它將在2017年5月29日開始的每個季度週年紀念(或如果較晚，則為向已發行優先股持有人支付相應股息的日期)向Corrib和Luxor發行，直至到期日(在各自的A系列和A-1系列指定證書中定義)，在免除證券法登記要求的交易中，普通股的數量等於(A)1.875%Corrib或盧克索的優先股截至截止日期的應計價值(如相應的A系列和A-1系列指定證書中的定義)除以(B)在適用的股息支付日期之前兩個工作日結束的期間(如相應的A系列和A-1系列指定證書中定義的)30天的VWAP(如相應的A系列和A-1系列指定證書中定義的那樣)，除以截止日期(如適用的自願轉換協議中定義的)Corrib或盧克索的優先股的應計價值(如相應的A系列和A-1系列指定證書所定義的

在截至2019年9月30日的9個月中，公司普通股已與轉換協議一起分別向Luxor和Corrib發行了193，229股和21，740股。

額外股份代價的公允價值由本公司於發行當日估值為60萬美元，並計入優先股內，並視為來自綜合經營報表轉換行項目的股息作為視為股息。

優先股股息

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月中，HC2公司董事會宣佈了關於HC2公司已發行和已發行優先股的現金股利，不包括CGI擁有的在合併中被淘汰的優先股，如下表所示(單位：百萬)：

2019
申報日期
 
2019年3月31日

 
2019年6月30日

 
2019年9月30日

記錄日期持有人
 
2019年3月31日

 
2019年6月30日

 
2019年9月30日

付款日期
 
2019年4月15日

 
2019年7月15日

 
2019年10月15日

總股息
 
$
0.2

 
$
0.2

 
$
0.2


34

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

2018
申報日期
 
2018年3月31日

 
2018年6月30日

 
2018年9月30日

記錄日期持有人
 
2018年3月31日

 
2018年6月30日

 
2018年9月30日

付款日期
 
2018年4月16日

 
2018年7月16日

 
2018年10月15日

總股息
 
$
0.5

 
$
0.5

 
$
0.5


19.關聯方

HC2
    
於2015年1月，本公司與本公司關聯方Harbinger Capital Partners就提供服務(包括提供辦公空間及營運支持)訂立服務協議(“服務協議”)，而每一方均可讓其各自的僱員按另一方的合理要求提供服務，但須受適用僱傭協議及服務協議條款所載的任何限制。公司在截至2019年和2018年9月30日的三個月中每個月根據服務協議確認的費用分別為60萬美元和100萬美元。公司分別在截至2019年和2018年9月30日的九個月中確認250萬美元和290萬美元。

2018年6月，公司向Harbinger Capital Partners提供了80萬美元，用於支付與其可分配部分共享股份相關的押金
公司佔用的辦公空間。

GMSL

2017年11月，GMSL收購了Fugro N.V.的挖溝和電纜鋪設服務業務。(“輝固”)。作為交易的一部分，輝固成為GMSL母公司Global Marine Holdings，LLC(“GMH”)23.6%的股東。GMSL在正常的業務過程中，與輝固發生了各種服務的收入和費用。

在截至2019年和2018年9月30日的三個月中，GMSL確認與輝固進行交易的費用為300萬美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月中，GMSL分別確認了830萬美元和710萬美元與輝固的交易費用。

在截至2019年和2018年9月30日的9個月中，GMSL分別確認了80萬美元和零收入。

GMSL的母公司GMH在截至2019年和2018年9月30日的三個月中分別產生了20萬美元和20萬美元的管理費，截至2019年和2018年9月30日的九個月中每個月產生的管理費為50萬美元。

GMSL還與幾家股權方法投資公司進行了交易。具有此類權益法投資和未償餘額的交易摘要如下(以百萬為單位)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨收入
 
$
2.6

 
$
5.7

 
$
5.6

 
$
13.3

營業費用
 
$
0.1

 
$
0.3

 
$
0.8

 
$
1.4

利息費用
 
$
0.3

 
$
0.3

 
$
0.8

 
$
1.0

分紅
 
$
1.9

 
$
21.9

 
$
3.0

 
$
24.3

 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
應收帳款
 
$
1.8

 
$
5.0

長期義務
 
$
23.6

 
$
28.5

應付帳款
 
$
0.1

 
$
2.2

 

生命科學

潘森德對三環技術公司進行了投資。(“三環”)。HC2的各子公司利用Triple Ring的服務，在截至2019年9月30日的3個月和9個月分別產生50萬美元和130萬美元的服務。

2019年6月，R2與Blossom Innovation，LLC將其有擔保的可轉換票據轉換為R2優先股本的股份。


35

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

20.運營分部及相關信息

該公司目前有兩個主要的可報告地理部分-美國和英國。根據企業管理層的組織結構，本公司有八個可報告的運營部門-建築、海事服務、能源、電信、保險、生命科學、廣播、其他和一個非運營企業部門。按地理分部劃分的淨收入和長期資產是根據實體的註冊地報告的。所有部門間收入均被消除。公司收入集中在10%及以上的情況如下：
 
 
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
線段
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
客户A
 
電信
 
*
 
11.6%
 
*
 
11.4%
*收入集中度低於10% 
有關公司地理和運營部門的彙總信息如下(單位：百萬)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
按地理區域劃分的淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
美國
 
$
419.3

 
$
450.2

 
$
1,329.8

 
$
1,285.6

聯合王國
 
46.3

 
45.1

 
127.3

 
146.8

其他
 
10.1

 
6.1

 
28.6

 
19.4

總計
 
$
475.7


$
501.4


$
1,485.7

 
$
1,451.8

 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
建設
 
$
168.4

 
$
195.3

 
$
556.2

 
$
531.2

海事服務
 
48.2

 
44.8

 
130.0

 
149.9

能量
 
8.7

 
4.6

 
19.3

 
16.2

電信
 
162.2

 
187.8

 
507.0

 
580.6

保險
 
80.4

 
77.2

 
251.3

 
161.1

廣播
 
10.0

 
12.0

 
29.8

 
33.7

其他
 
—

 
0.3

 
—

 
3.7

沖銷(*)
 
(2.2
)
 
(20.6
)
 
(7.9
)
 
(24.6
)
淨收入總額
 
$
475.7


$
501.4


$
1,485.7

 
$
1,451.8

(*)保險分部收入包括截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月的已實現及未實現收益及淨投資收入，該等收益與在合併中被剔除或重新分類的共同控制下的實體有關。
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
經營收入(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
建設
 
$
12.4

 
$
12.5

 
$
34.3

 
$
30.3

海事服務
 
2.2

 
(8.5
)
 
(4.6
)
 
(8.5
)
能量
 
0.4

 
(0.4
)
 
(0.3
)
 
0.5

電信
 
(0.4
)
 
1.3

 
0.4

 
3.4

保險
 
10.6

 
7.5

 
75.9

 
14.5

生命科學
 
(3.0
)
 
(2.2
)
 
(6.6
)
 
(12.0
)
廣播
 
(3.8
)
 
(5.3
)
 
(8.8
)
 
(21.4
)
其他
 
—

 
(1.0
)
 
—

 
(2.4
)
非經營性企業
 
(6.6
)
 
(7.6
)
 
(20.3
)
 
(23.4
)
沖銷 (*)
 
(2.2
)
 
(20.6
)
 
(7.9
)
 
(24.6
)
經營收入(虧損)總額
 
$
9.6


$
(24.3
)

$
62.1

 
$
(43.6
)
(*) 保險分部收入包括截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月的已實現及未實現收益及淨投資收入，該等收益與共同控制下實體之間的交易有關，該等交易在合併中被剔除或重新分類。


36

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

公司合併部門營業收入與所得税前合併收益的對賬如下(單位：百萬)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
經營收入(虧損)
 
$
9.6

 
$
(24.3
)
 
$
62.1

 
$
(43.6
)
利息費用
 
(24.0
)
 
(17.5
)
 
(69.3
)
 
(54.0
)
子公司的銷售收益和解體收益
 
—

 
3.0

 
—

 
105.1

股權投資收益
 
0.3

 
8.1

 
1.5

 
13.7

討價還價的收益
 
—

 
109.1

 
1.1

 
109.1

其他收入，淨額
 
6.8

 
63.9

 
5.4

 
64.0

(虧損)持續經營收入
 
(7.3
)
 
142.3

 
0.8

 
194.3

所得税(費用)收益
 
(1.0
)
 
9.2

 
(6.2
)
 
(1.9
)
淨(虧損)收入
 
(8.3
)
 
151.5

 
(5.4
)
 
192.4

非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨損失(收入)
 
1.2

 
2.0

 
4.9

 
(18.6
)
HC2控股公司的淨(虧損)收入
 
(7.1
)
 
153.5

 
(0.5
)
 
173.8

減去：優先股息、視為股息和回購收益
 
0.4

 
0.7

 
(0.4
)
 
2.1

普通股和參與優先股股東的淨(虧損)收入
 
$
(7.5
)
 
$
152.8

 
$
(0.1
)
 
$
171.7

 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
折舊和攤銷
 
 
 
 
 
 
 
 
建設
 
$
3.9

 
$
1.9

 
$
11.8

 
$
5.0

海事服務
 
6.4

 
6.9

 
19.4

 
20.1

能量
 
2.0

 
1.4

 
4.9

 
4.1

電信
 
0.1

 
0.1

 
0.3

 
0.3

保險(*)
 
(5.7
)
 
(4.8
)
 
(18.2
)
 
(7.1
)
生命科學
 
—

 
—

 
0.1

 
0.1

廣播
 
1.8

 
0.7

 
4.7

 
2.3

其他
 
—

 
—

 
—

 
0.1

非經營性企業
 
0.1

 
—

 
0.1

 
0.1

總計
 
$
8.6


$
6.2


$
23.1

 
$
25.0

(*)餘額包括負VOBA的攤銷，這增加了淨收入。
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
資本支出(*)
 
 
 
 
 
 
 
 
建設
 
$
1.4

 
$
6.6

 
$
6.8

 
$
10.8

海事服務
 
2.7

 
4.7

 
10.9

 
18.8

能量
 
0.1

 
0.3

 
0.4

 
1.5

電信
 
—

 
—

 
—

 
0.1

保險
 
0.4

 
—

 
0.6

 
0.3

生命科學
 
0.1

 
—

 
0.1

 
0.1

廣播
 
3.5

 
0.5

 
8.6

 
0.7

總計
 
$
8.2


$
12.1


$
27.4

 
$
32.3

(*) 上述資本支出不包括根據資本租賃和供應商融資義務獲得的資產。
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
投資
 
 
 
 
建設
 
$
0.9

 
$
0.9

海事服務
 
63.0

 
58.3

保險
 
4,361.1

 
3,821.4

生命科學
 
22.9

 
16.3

其他
 
2.6

 
5.6

沖銷
 
(101.5
)
 
(80.5
)
總計
 
$
4,349.0

 
$
3,822.0


37

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
財產，廠房和設備，淨額
 
 
 
 
美國
 
$
218.5

 
$
178.2

聯合王國
 
182.9

 
192.7

其他
 
4.4

 
5.4

總計
 
$
405.8

 
$
376.3

 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
總資產
 
 
 
 
建設
 
$
508.7

 
$
537.9

海事服務
 
378.4

 
368.6

能量
 
120.4

 
77.6

電信
 
107.9

 
139.9

保險
 
5,617.7

 
5,213.1

生命科學
 
32.2

 
35.6

廣播
 
255.0

 
202.8

其他
 
2.6

 
5.6

非經營性企業
 
24.1

 
9.2

沖銷
 
(101.5
)
 
(86.5
)
總計
 
$
6,945.5

 
$
6,503.8



38

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

21.每股普通股基本收益和稀釋後收益

每股收益(“EPS”)是使用兩類方法計算的，當一個實體的資本結構包括兩類或兩類以上的普通股或普通股和參與證券時，該方法在普通股和參與證券之間分配收益以計算EPS。未歸屬的基於股份的支付獎勵包含對股息或股息等價物(無論支付或未支付)的不可沒收的權利是參與證券。因此，本公司任何未歸屬限制性股票的股份均被視為參與證券。期權及其等價物(包括根據基於股票的補償計劃發行的非既得股)的稀釋效應使用“國庫”方法計算，因為此計量被確定為在每個期間兩種可用方法之間具有更大的稀釋作用。

本公司於截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月內並無攤薄普通股等價物，原因為
經營是持續經營的虧損，不計税額。

以下潛在加權普通股在截至2018年9月30日的三個月和九個月中不包括在稀釋後每股收益中，因為這些股票是反攤薄的：購買公司股票的未償認股權證為2，019，972股，可轉換優先股為4，787，602股。

下表列出了基本和稀釋每股收益計算中使用的淨收入(虧損)的對賬情況(單位：百萬，每股金額除外)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
普通股和參與優先股股東的淨(虧損)收入
 
$
(7.5
)

$
152.8


$
(0.1
)
 
$
171.7

可分配給普通股的收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本和稀釋每股收益分子
 
 
 
 
 
 
 
 
期末參與股份：
 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均已發行普通股
 
45.7

 
44.3

 
45.4

 
44.2

未歸屬限制性股票
 
0.6

 
0.4

 
0.5

 
0.3

優先股(轉換後的基礎)
 
2.1

 
4.8

 
2.1

 
4.8

總計
 
48.4


49.5


48.0

 
49.3

分配給以下對象的損失百分比：
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
94.4
%

89.5
%

94.6
%

89.6
%
未歸屬限制性股票
 
1.2
%

0.8
%

1.0
%

0.7
%
優先股
 
4.4
%

9.7
%

4.4
%

9.7
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可歸因於普通股的淨(虧損)收入，基本
 
$
(7.1
)

$
136.7


$
(0.1
)
 
$
153.8

分配和未分配給普通股股東的收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
適用於股票期權和限制性股票的庫藏股方法和可轉換工具的如果轉換方法下的假設股份的影響
 
—

 
0.4

 
—

 
0.3

來自子公司證券攤薄影響的收入
 
—

 
—

 
—

 
—

可歸因於普通股的淨(虧損)收入，稀釋後
 
$
(7.1
)

$
137.1


$
(0.1
)

$
154.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
每股基本收益和攤薄收益的分母
 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均已發行普通股-基本
 
45.7

 
44.3


45.4


44.2

適用於股票期權和限制性股票的庫藏股方法和可轉換工具的如果轉換方法下的假設股份的影響
 
—

 
1.9

 
—

 
1.4

加權平均已發行普通股-稀釋
 
45.7


46.2


45.4


45.6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
參與證券持有人應佔淨(虧損)收入-基本
 
$
(0.16
)

$
3.09


$
—


$
3.48

參與證券持有人應佔淨(虧損)收入-稀釋
 
$
(0.16
)

$
2.97


$
—


$
3.38



39

HC2控股公司
簡明綜合財務報表附註(續)

22.後續事件

2019年10月24日，我們的廣播部門完成了7870萬美元新票據的發行。此次融資的淨收益將用於退役HC2廣播公司現有的8.5%債券，以及用於未決收購、營運資金和一般企業用途的資金。這些私募債券包括由MSD Partners，L.P.的一家附屬公司提供資金的3620萬美元的A部分，以及由一家機構貸款機構提供資金的4250萬美元的B部分。·債券的混合PIK息票率為9.6%，將於2020年10月到期。

2019年10月30日，我們的海事服務部門宣佈將其與華為技術有限公司的合資企業華為海事網絡有限公司(“HMN”)的股份出售給恆通光電有限公司。GMSL的權益估值為2.85億美元，GMSL 49%的股份約為1.40億美元。


40


項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

這是HC2控股公司的“財務狀況和經營結果的管理討論和分析”。(“HC2”、“我們”以及與其子公司合稱的“公司”)應與我們的未經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，包括在這裏，以及我們的10-K表格中包含的經審計的綜合財務報表及其附註。本討論和分析中包含的一些信息包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。您應該查看我們於2019年3月12日提交給證券交易委員會的截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告中的“風險因素”部分，以及下面題為“關於前瞻性聲明的特別説明”的部分，以討論可能導致實際結果與以下討論和分析中包含的前瞻性聲明中描述或暗示的結果大不相同的重要因素。

我們的生意

我們是一家多元化控股公司，主要業務通過八個運營平臺或可報告分部進行：建築(“DBMG”)、海事服務(“GMSL”)、能源(“ANG”)、電信(“ICS”)、保險(“CIG”)、生命科學(“Pansend”)、廣播及其他，其中包括不符合單獨可報告分部閾值的業務。

我們不斷評估收購機會，並監控基礎平臺公司的各種關鍵指標，以實現利益相關者價值最大化。這些指標包括但不限於收入、收入成本、營業利潤、調整後EBITDA和自由現金流。此外，我們與子公司平臺執行管理團隊在其運營方面密切合作，並協助其評估和盡職調查子公司層面的資產收購、處置和任何融資或運營需求。我們相信，這種密切的關係使我們能夠跨所有平臺在組織內實現協同效應，併為公司的持續增長和價值創造進行戰略定位。

潛在的額外收購和新的商業機會，雖然具有戰略意義，但可能導致收購與我們當前或歷史運營無關的資產。作為任何收購戰略的一部分，我們可能會以債務和/或股權證券(包括優先股)或其組合的形式籌集資本。我們在識別和選擇收購和業務合併機會以及我們尋求此類機會的行業方面擁有廣泛的裁量權和經驗。很多時候，我們面臨着這些機會的激烈競爭，包括來自眾多公司的競爭，這些公司的商業計劃與我們相似。因此，不能保證我們過去或將來與候選人進行的任何討論都會產生最終協議，如果會，任何潛在協議的條款或時間將是什麼。作為我們收購戰略的一部分，我們可能會利用我們可用現金的一部分來收購可能的收購目標的權益。所收購的任何證券都是按市價計價的，因此可能會增加短期收益的波動性。

我們相信，我們的業績記錄、我們的平臺和我們的戰略將使我們能夠提供強勁的財務業績，同時為公司的長期增長做好定位。我們相信，我們的高管薪酬計劃與我們增加長期利益相關者價值的目標的獨特結合，對於執行我們的長期增長願景，同時保持我們的紀律嚴明的方法至關重要。我們設計了業務結構，不僅解決了隨着時間推移而帶來的資本配置挑戰，而且在市場波動期間保持了利用機會的靈活性，我們相信這兩者的結合使我們能夠繼續構建長期利益相關者的價值。

我們的運營

有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表的註釋1.組織和業務。

季節性
 
我們部門的運營可以是高度週期性的，並受季節性模式的影響。我們在建築和海事服務部門的業務量可能會受到項目減少或延遲的不利影響，這可能因地理區域而異。項目時間表，特別是與大型、複雜和長期項目相關的時間表，也會造成所提供服務的波動，這可能會對我們在特定時期產生不利影響。

例如，對於更大、更復雜的項目，獲得許可和其他批准的時間可能會延遲，我們可能需要保持部分勞動力和設備的未充分利用能力，以確保我們在這些項目推進時具有戰略地位，能夠交付這些項目。

可能導致我們的業績或對我們的服務的需求從一個季度到另一個季度大幅波動的其他項目的例子包括：天氣或項目現場條件，我們客户的財務狀況及其獲得資本的途徑；在任何特定時期執行的項目的利潤率；地區、國家或全球範圍內的經濟、政治和市場條件。

因此，我們在任何特定時期的經營業績可能不代表任何其他時期的預期結果。

41


海事服務

我們海事服務部門的淨收入可能會隨季節而波動。我們的海事服務維護業務的收入相對穩定，因為核心驅動因素是年度合同義務。然而，我們的安裝業務不是這種情況(長期包租安排除外)，收入表現出一定程度的季節性。我們的海上服務安裝業務的收入是由我們的客户對新電纜安裝的需求推動的。通常，天氣停機時間以及與停機時間相關的額外成本是客户確定其安裝時間表的一個重要因素，因此大多數安裝計劃在較熱的月份進行。因此，安裝收入在第四季度末和整個第一季度普遍較低，因為大多數業務都集中在北半球。

除上述情況外，我們的業務不受季節性的重大影響。

近期發展

收購和處置

海事服務

2019年10月30日，我們的海事服務部門宣佈將其與華為技術有限公司的49%的合資企業華為海事網絡有限公司(“HMN”)的股份出售給恆通光電有限公司。在截至2018年9月30日的9個月和截至2018年12月31日的一年中，對HMN的股權投資分別貢獻了1230萬美元和1270萬美元的股權方法收入。^在本期，GMSL錄得20萬美元的虧損和收入。^在截至2018年9月30日的9個月和截至2018年12月31日的一年中，GMSL錄得20萬美元的虧損和收入。^HMN的股權投資在截至2018年9月30日的9個月和截至2018年12月31日的一年中分別貢獻了1230萬美元和1270萬美元的權益方法收入。對於其在HMN的股份，出售GMSL的權益對HMN的估值為2.85億美元，GMSL的49%的股份約為1.4億美元。
能量
2019年6月14日，ANG以4120萬美元的現金代價收購了ampCNG的20個天然氣加氣站，這些加氣站主要位於美國東南部和德克薩斯州。ANG的網絡覆蓋範圍擴大到60多個加氣站，使其成為全國最大的壓縮天然氣加氣站所有者和運營商之一。

廣播

在截至2019年9月30日的9個月中，HC2廣播公司獲得了一系列許可證，總現金代價為1610萬美元。

生命科學

2019年9月16日，Pansend通過將其在BeneVir約75.9%的所有權出售給Janssen Biotech，Inc.，收到了之前以託管形式持有的1330萬美元的現金付款。HC2在解除託管後收到了980萬美元的現金付款。

股權交易

生命科學

2019年7月31日，MediBeacon與在深圳證券交易所上市的華東醫藥簽署了一項最終協議，為MediBeacon在大中華區的資產組合提供獨家權利。華東醫藥現在負責為25個亞洲國家的臨牀試驗、商業和監管活動提供資金，包括大中華區(中國大陸、香港、澳門、臺灣)、泰國、越南、印度尼西亞、菲律賓和新加坡。根據協議條款，MediBeacon以3000萬美元的貨幣前估值獲得了1500萬美元的初始股本付款，並將在獲得美國FDA對其TGFR測量系統的批准後，以4000萬美元的貨幣前估值獲得第二筆1500萬美元的股本付款。華東醫藥將為大中華區和部分亞洲國家的所有商業和監管活動提供資金。此外，MediBeacon還將收到指定國家/地區淨銷售額的版税。作為這項交易的一部分，MediBeacon公司的首席科學官兼聯合創始人Richard B.Dorshow博士將擔任華東醫藥公司的特別科學顧問。

債務義務

海事服務

2019年6月，GMSL對Shawbrook貸款進行了再融資，將本金餘額增加到1700萬英鎊(約合2160萬美元)，並將到期日延長至2020年6月。


42


能量

2019年6月，Ang與M&T銀行簽訂了2800萬美元的定期貸款。該貸款每年以倫敦銀行同業拆借利率加3.00%的利率支付可變利息，並於2023年到期。貸款期限是用來為收購ampCNG加氣站提供資金的。

生命科學

2019年6月，R2將價值170萬美元的有擔保可轉換票據的一部分轉換為R2優先股。其餘部分已償還。

廣播

在截至2019年9月30日的9個月內，HC2廣播公司額外發行了2970萬美元的8.5%債券(“8.5%債券”)，並將8.5%債券的到期日延長至2019年10月31日。額外發行的8.5%債券所得淨收益的一部分用於償還現有債務，併為收購和資本支出提供資金。

2019年10月24日，我們的廣播部門完成了7870萬美元新票據的發行。此次融資的淨收益將用於退役HC2廣播公司現有的8.5%債券，以及用於未決收購、營運資金和一般企業用途的資金。

非經營性企業

2019年4月，HC2與MSD PCOF Partners IX，LLC簽訂了價值1500萬美元的有擔保循環信貸協議(“循環信貸協議”)。循環信貸協議將於2021年6月1日到期。循環信貸協議項下的貸款按HC2的選擇權支付年利率等於一個月、兩個月或三個月的LIBOR加6.75%的保證金。在2019年4月和2019年5月，HC2分別從循環信貸協議中提取了500萬美元和1000萬美元。公司將所得資金用於營運資金和一般公司用途。

分紅

HC2在截至2019年9月30日的9個月中從其建築部門獲得了1350萬美元的股息。

HC2在截至2019年9月30日的9個月中從其電信部門獲得了430萬美元的股息。

HC2在截至2019年9月30日的三個月和九個月分別收到260萬美元和740萬美元的淨管理費，與2018年第四季度和2019年上半年賺取的費用相關。

分税協議

根據一項税收分享協議，建築部門償還HC2使用其淨經營虧損。在截至2019年9月30日的9個月中，HC2根據本税收分享協議從其建築部門獲得1000萬美元。

財務演示背景

在本管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中，我們根據美國公認會計原則和證券交易委員會披露規則，將公司截至2019年9月30日的三個月和九個月的運營結果與截至2018年9月30日的三個月和九個月的運營結果進行比較。


43


運營結果

下表總結了我們的運營結果，並對所提供的期間之間的變化進行了比較(以百萬為單位)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
建設
 
$
168.4

 
$
195.3

 
$
(26.9
)
 
$
556.2

 
$
531.2

 
$
25.0

海事服務
 
48.2

 
44.8

 
3.4

 
130.0

 
149.9

 
(19.9
)
能量
 
8.7

 
4.6

 
4.1

 
19.3

 
16.2

 
3.1

電信
 
162.2

 
187.8

 
(25.6
)
 
507.0

 
580.6

 
(73.6
)
保險
 
80.4

 
77.2

 
3.2

 
251.3

 
161.1

 
90.2

廣播
 
10.0

 
12.0

 
(2.0
)
 
29.8

 
33.7

 
(3.9
)
其他
 
—

 
0.3

 
(0.3
)
 
—

 
3.7

 
(3.7
)
沖銷 (1)
 
(2.2
)
 
(20.6
)
 
18.4

 
(7.9
)
 
(24.6
)
 
16.7

淨收入總額
 
475.7


501.4


(25.7
)

1,485.7

 
1,451.8

 
33.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
經營收入(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
建設
 
$
12.4

 
$
12.5

 
$
(0.1
)
 
$
34.3

 
$
30.3

 
$
4.0

海事服務
 
2.2

 
(8.5
)
 
10.7

 
(4.6
)
 
(8.5
)
 
3.9

能量
 
0.4

 
(0.4
)
 
0.8

 
(0.3
)
 
0.5

 
(0.8
)
電信
 
(0.4
)
 
1.3

 
(1.7
)
 
0.4

 
3.4

 
(3.0
)
保險
 
10.6

 
7.5

 
3.1

 
75.9

 
14.5

 
61.4

生命科學
 
(3.0
)
 
(2.2
)
 
(0.8
)
 
(6.6
)
 
(12.0
)
 
5.4

廣播
 
(3.8
)
 
(5.3
)
 
1.5

 
(8.8
)
 
(21.4
)
 
12.6

其他
 
—

 
(1.0
)
 
1.0

 
—

 
(2.4
)
 
2.4

非經營性企業
 
(6.6
)
 
(7.6
)
 
1.0

 
(20.3
)
 
(23.4
)
 
3.1

沖銷(1)
 
(2.2
)
 
(20.6
)
 
18.4

 
(7.9
)
 
(24.6
)
 
16.7

經營收入(虧損)總額
 
9.6


(24.3
)

33.9


62.1

 
(43.6
)
 
105.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
 
(24.0
)
 
(17.5
)
 
(6.5
)
 
(69.3
)
 
(54.0
)
 
(15.3
)
子公司的銷售收益和解體收益
 
—

 
3.0

 
(3.0
)
 
—

 
105.1

 
(105.1
)
股權投資收益
 
0.3

 
8.1

 
(7.8
)
 
1.5

 
13.7

 
(12.2
)
討價還價的收益
 
—

 
109.1

 
(109.1
)
 
1.1

 
109.1

 
(108.0
)
其他收入，淨額
 
6.8

 
63.9

 
(57.1
)
 
5.4

 
64.0

 
(58.6
)
(虧損)持續經營收入
 
(7.3
)
 
142.3


(149.6
)

0.8

 
194.3

 
(193.5
)
所得税(費用)收益
 
(1.0
)
 
9.2

 
(10.2
)
 
(6.2
)
 
(1.9
)
 
(4.3
)
淨(虧損)收入
 
(8.3
)
 
151.5


(159.8
)

(5.4
)
 
192.4

 
(197.8
)
非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨損失(收入)
 
1.2

 
2.0

 
(0.8
)
 
4.9

 
(18.6
)
 
23.5

HC2控股公司的淨(虧損)收入
 
(7.1
)

153.5


(160.6
)

(0.5
)
 
173.8

 
(174.3
)
減去：優先股息、視為股息和回購收益
 
0.4

 
0.7

 
(0.3
)
 
(0.4
)
 
2.1

 
(2.5
)
普通股和參與優先股股東的淨(虧損)收入
 
$
(7.5
)

$
152.8


$
(160.3
)

$
(0.1
)
 
$
171.7

 
$
(171.8
)
(1) 保險分部收入包括截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月的已實現及未實現收益及淨投資收入，該等收入與共同控制下的實體之間的交易有關，該等交易在合併中被剔除或重新分類。

淨收入：截至2019年9月30日的三個月淨收入減少2570萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的5.014億美元減少至4.57億美元。減少主要是由我們的結構鋼製造和安裝業務推動的建築部門收入下降所致，該業務在可比期內增加了目前正在或即將完成的某些大型商業項目的活動，部分被DBMG收購我們的工業建築、維護和製造業務Graywolf的新收入部分抵銷，Graywolf於2018年第四季度末收購。我們的電信部門由於客户組合的變化、批發語音終端量的波動以及市場壓力而進一步減少，這導致收入貢獻下降。這部分被我們保險部門的增長(剔除淨額)部分抵消，這主要是由KIC收購推動的，這帶來了額外的淨投資收入和保費，以及轉向收益率較高的投資，特別是抵押貸款和優先股，以及較高的平均投資固定期限證券和抵押貸款。


44


截至2019年9月30日的9個月的淨收入增加了3390萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的14.518億美元增加到14.857億美元。收入的增長是由我們的保險和建築部門的改善推動的。扣除剔除後，保險部門的增長是由來自KIC區塊收購的增量淨投資收入和保單保費以及來自傳統CGI區塊的更高淨投資收入所推動的，這是由投資組合的增長和混合推動的，包括輪換到額外的固定利率資產。我們建築部門的增長主要是由於DBMG收購了Graywolf，該收購於2018年第四季度末完成。這些增長被我們的電信部門的減少部分抵銷，這可以歸因於我們的客户組合的變化、批發業務量的波動和市場壓力，以及我們的海上服務部門，這是由離岸可再生能源、電力和電信終端市場正在執行的GMSL電纜安裝和維修工作的數量和規模減少所驅動的。

營業收入(虧損)：截至2019年9月30日的三個月營業收入(虧損)增加3390萬美元，從截至2018年9月30日的三個月虧損2430萬美元增至960萬美元。業務收入的增長主要是由我們的保險部門推動的，扣除了由於KIC收購而產生的消除，這貢獻了額外的淨投資收入和保費，扣除支付給保單持有人的額外保單利益，準備金和佣金的變化。我們可比業務收入的進一步改善是由於我們的海上服務部門的虧損較低，這是由於電信電纜安裝項目的規模增加，在可比期間某一海上電力建設項目的成本高於預期，以及未使用的船舶成本下降。

截至2019年9月30日的九個月的運營收入(虧損)增加了1.057億美元，收入為6210萬美元，而截至2018年9月30日的九個月的虧損為4360萬美元。業務收入的增長主要是由我們的保險部門推動的，扣除了由於KIC收購而產生的消除，這貢獻了額外的淨投資收入和保費，扣除支付給保單持有人的額外保單利益，準備金和佣金的變化。我們的可比運營收入的進一步改善是我們廣播部門虧損減少的結果，這主要是由於成本削減措施導致員工人數減少以及相關薪酬和間接費用的減少。

利息支出：截至2019年9月30日的三個月的利息支出增加了650萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的1750萬美元增加到2400萬美元。截至2019年9月30日的9個月的利息支出增加了1530萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的5400萬美元增加到6930萬美元。增加的主要原因是由於我們的非運營公司和建築部門的債務本金總額增加，導致遞延融資費用的額外利息和攤銷。

子公司的銷售收益和解體收益：截至2019年9月30日和2018年9月30日止三個月，子公司的銷售收益和解體收益分別為零和300萬美元。這一變化是由704Games的解體推動的。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月，子公司的銷售收益及拆分收益分別為零及1.051億美元。這一變化可歸因於2018年第二季度BeneVir的生命科學部門銷售以及704Games的解體。

股權投資收入：截至2019年9月30日的三個月股權投資收入減少780萬美元，從截至2018年9月30日的三個月810萬美元的收入減少至30萬美元。減少主要是由於我們在HMN的股權投資記錄的權益方法收入減少，這是由於前期業績相對強勁所致。此外，由於臨牀試驗的時間安排，我們對Medibeacon的股權投資虧損增加。

截至2019年9月30日的九個月，股權投資的收入(虧損)從截至2018年9月30日的9個月的收入1370萬美元減少1220萬美元至150萬美元。減少主要是由於我們在HMN和S.B.海底系統公司(“SBSS”)的股權投資記錄的權益方法收入減少，這是由於前期業績相對強勁所致。

便宜貨購買收益：截至2019年9月30日的三個月和九個月的便宜貨收益為零和110萬美元，截至2018年9月30日的三個月和九個月的收益為1.091億美元。這一變化可歸因於保險部門收購KIC。廉價購買的收益是由減税和就業法案推動的，該法案並未在交易的談判中作出規定，並導致獲得的業務餘額和相應的遞延税項頭寸的價值大幅下降。

其他收入，淨額：截至2019年9月30日的三個月，其他收入淨額減少5710萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的6390萬美元減少至680萬美元。截至2019年9月30日的9個月的其他收入淨額減少5860萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的6400萬美元減少至540萬美元。？減少的原因是估計或有負債的確定，2018年4420萬美元的收益，這確立了Inseego對公允價值會計方法的投資，以及我們的保險部門2018年獲得的1770萬美元再保險收益。這部分被我們生命科學部門的收益(由2019年第三季度Medibeacon股權交易推動)，以及與2018年第四季度發行的本公司可轉換高級債券相關的嵌入衍生工具的本期收益所抵消。

所得税(支出)收益：在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中，所得税支出為100萬美元，收益為920萬美元。截至二零一九年九月三十日止三個月錄得的所得税開支涉及根據ASC 740為納税實體計算的預計開支，由因本年度收入增加而發放保險分部估值備抵的利益所抵銷。截至2018年9月30日的三個月記錄的所得税優惠與保險部門收購Humana的長期護理業務Kanawha Insurance Company有關。合併後的保險實體投射了一個網絡

45


由於精算準備金增加而扣除的本年度營業虧損。先前記錄的所得税支出在該期間被沖銷，從而產生福利。

截至2019年和2018年9月30日的9個月，所得税支出分別為620萬美元和190萬美元。截至2019年9月30日止九個月記錄的所得税支出涉及根據ASC 740為納税實體計算的預計支出，由因本年度收入增加而發放保險分部估值備抵的收益所抵銷。此外，與HC2控股公司產生的損失相關的税收優惠。美國合併所得税報税表和某些其他業務已通過全額估值備抵減少，因為我們認為虧損在到期前使用的可能性不大。？2018年9月30日記錄的所得税支出與根據ASC 740為納税實體計算的預計支出有關。此外，由於保險部門收購了Humana的長期護理業務Kanawha保險公司，先前記錄的税收支出被沖銷。合併保險實體由於精算準備金加強扣除，預計本年度將出現淨營業虧損。合併保險實體沒有記錄額外的所得税優惠，因為它處於累積虧損狀況，並且對其遞延税項資產繼續保持估值備抵。出售BeneVir產生的所得税支出被已記錄估值分配的税收屬性抵銷。HC2美國税務合併集團的虧損及其子公司的虧損沒有確認任何利益，因為這些公司的遞延税項資產上記錄了估值備抵。

優先股和視為股息：截至2019年9月30日的三個月的優先股和視為股息減少了30萬美元，至40萬美元，而截至2018年9月30日的三個月為70萬美元。優先股股息有所減少，因為我們保險部門的優先股股息在合併中被取消。

截至2019年9月30日的9個月，優先股和視為股息減少250萬美元，盈利40萬美元，而截至2018年9月30日的9個月虧損210萬美元。減少的原因是保險部門在2019年第一季度以170萬美元的折扣購買了10，000股公司的A-2系列優先股。這部分被優先股股息的減少所抵消，因為我們保險部門的優先股股息在合併中被消除。

分段操作結果

在本公司的簡明綜合財務報表中，其他經營(收入)費用包括(I)(收益)出售或處置資產的損失，(Ii)租賃終止成本，(Iii)資產減值費用和(Iv)FCC報銷。每個表格都總結了我們運營部門的運營結果，並比較了所呈現期間之間的變化量(以百萬為單位)。

施工管段
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
淨收入
 
$
168.4

 
$
195.3

 
$
(26.9
)
 
$
556.2

 
$
531.2

 
$
25.0

 
 
 
 
 
 


 
 
 
 
 


收入成本
 
130.8

 
166.5

 
(35.7
)
 
448.9

 
451.3

 
(2.4
)
銷售，一般和行政
 
21.3

 
15.2

 
6.1

 
61.3

 
44.8

 
16.5

折舊攤銷
 
3.9

 
1.9

 
2.0

 
11.8

 
5.0

 
6.8

其他經營(收入)
 
—

 
(0.8
)
 
0.8

 
(0.1
)
 
(0.2
)
 
0.1

經營收入
 
$
12.4

 
$
12.5

 
$
(0.1
)
 
$
34.3

 
$
30.3

 
$
4.0


與截至2018年9月30日的3個月和9個月相比，截至2019年9月30日的3個月和9個月

淨收入：截至2019年9月30日的三個月，我們建築部門的淨收入從截至2018年9月30日的三個月的1.953億美元下降到1.684億美元，下降了2690萬美元。減少的主要原因是我們的結構鋼製造和安裝業務的收入下降，該業務在可比期間增加了目前正在或即將完成的某些大型商業項目的活動。這部分被DBMG收購我們的工業建築、維護和製造業務Graywolf的新收入所抵消，Graywolf於2018年第四季度末收購。

截至2019年9月30日的九個月，我們建築部門的淨收入增加了2500萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的5.312億美元增加到5.562億美元。增長主要是由DBMG收購Graywolf(於2018年第四季度末收購)，以及我們的建築建模和細節業務的收入增加所致，這是項目工作增加的結果。這部分被我們的結構鋼製造和安裝業務收入減少所抵銷，該業務在可比期間增加了某些目前正在或即將完成的大型商業建築項目的活動。


46


收入成本：截至2019年9月30日的三個月，我們建築部門的收入成本減少3570萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的16650萬美元下降至1.308億美元。截至2019年9月30日的九個月，我們建築部門的收入成本減少了240萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的4.513億美元下降至4.489億美元。減少主要是由於若干大型商業建築項目的項目活動時間安排所致，該等項目現已或即將於本期完成，但因收購Graywolf(於2018年第四季度末收購)而增加部分抵銷。

銷售、一般和行政：截至2019年9月30日的三個月，我們建築部門的銷售、一般和行政費用增加了610萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的1520萬美元增加到2130萬美元。截至2019年9月30日的九個月，我們建築部門的銷售、一般和行政費用增加了1650萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的4480萬美元增加到6130萬美元。增加的主要原因是由於收購Graywolf(收購於2018年第四季度末)而導致員工數驅動的薪資和福利增加。

折舊和攤銷：截至2019年9月30日的三個月，我們建築部門的折舊和攤銷增加了200萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的190萬美元增加到390萬美元。截至2019年9月30日的9個月，我們建築部門的折舊和攤銷增加了680萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的500萬美元增加到1180萬美元。增加主要是由於2018年第四季度收購Graywolf所獲得的無形資產的額外攤銷。

海事服務部
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
淨收入
 
$
48.2

 
$
44.8

 
$
3.4

 
$
130.0

 
$
149.9

 
$
(19.9
)
 
 
 
 
 
 


 
 
 
 
 
 
收入成本
 
35.7

 
41.7

 
(6.0
)
 
99.5

 
125.7

 
(26.2
)
銷售，一般和行政
 
3.7

 
4.9

 
(1.2
)
 
15.7

 
15.4

 
0.3

折舊攤銷
 
6.4

 
6.9

 
(0.5
)
 
19.4

 
20.1

 
(0.7
)
其他經營費用(收入)
 
0.2

 
(0.2
)
 
0.4

 
—

 
(2.8
)
 
2.8

經營收入(虧損)
 
$
2.2

 
$
(8.5
)
 
$
10.7

 
$
(4.6
)
 
$
(8.5
)
 
$
3.9


與截至2018年9月30日的3個月和9個月相比，截至2019年9月30日的3個月和9個月

淨收入：截至2019年9月30日的三個月，我們海事服務部門的淨收入增加了340萬美元，從截至2018年9月30日的3個月的4480萬美元增加到4820萬美元。增長主要是受可比期間電信電纜安裝項目規模增加的推動，但這一增長被離岸可再生能源終端市場項目工作量的減少部分抵消。

截至2019年9月30日的9個月，我們海事服務部門的淨收入從截至2018年9月30日的9個月的1.499億美元下降至1.3億美元。收入下降主要是由於GMSL項目數量和規模的下降，該公司大部分服務線正在執行，包括海上可再生能源、海上電力建設和電信終端市場的電力電纜維修和安裝工作，這是由於積壓組合的波動造成的。此外，與上一年相比，由於電纜維修工作量減少，電信維護區收入減少。

收入成本：截至2019年9月30日的三個月，我們海事服務部門的收入成本減少了600萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的4170萬美元下降至3570萬美元。減少的主要原因是可比期內某離岸電力建設項目的成本高於預期(未重複)，以及正在執行的電纜安裝項目工作組合的變化，以及未使用船舶成本的減少。

截至2019年9月30日的9個月，我們海事服務部門的收入成本下降了2620萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的1.257億美元降至9950萬美元。減少的主要原因是收入減少，某海上電力建設項目在可比期間未重複的預期成本高於預期，以及未使用的船舶成本下降。

銷售、一般和行政：截至2019年9月30日的三個月，我們海事服務部門的銷售、一般和行政費用減少120萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的490萬美元減少至370萬美元。減少的主要原因是本季度由於有利的應收款項結算而釋放了本期壞賬費用，部分被主要與正在進行的戰略過程有關的專業費用增加所抵消。


47


截至2019年9月30日的9個月，我們海事服務部門的銷售、一般和行政費用增加了30萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的1540萬美元增加到1570萬美元。增加的主要原因是與正在進行的戰略進程有關的專業費用增加。這主要被本季度由於有利的應收賬款結算而導致本期壞賬費用應計的逆轉所抵消。

其他營業收入：本期沒有其他營業收入，截至2018年9月30日的九個月為280萬美元，主要由出售船隻的收益推動。

能源細分
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
淨收入
 
$
8.7

 
$
4.6

 
$
4.1

 
$
19.3

 
$
16.2

 
$
3.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入成本
 
5.1

 
2.7

 
2.4

 
11.6

 
8.4

 
3.2

銷售、一般及行政費用
 
1.3

 
0.9

 
0.4

 
3.2

 
3.2

 
—

折舊攤銷
 
2.0

 
1.4

 
0.6

 
4.9

 
4.1

 
0.8

其他經營(收入)費用
 
(0.1
)
 
—

 
(0.1
)
 
(0.1
)
 
—

 
(0.1
)
經營收入(虧損)
 
$
0.4

 
$
(0.4
)
 
$
0.8

 
$
(0.3
)
 
$
0.5

 
$
(0.8
)

與截至2018年9月30日的3個月和9個月相比，截至2019年9月30日的3個月和9個月

淨收入：截至2019年9月30日的三個月，我們能源部門的淨收入增加了410萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的460萬美元增加到870萬美元。截至2019年9月30日的9個月，我們能源部門的淨收入增加了310萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的1620萬美元增加到1930萬美元。這些增長主要是由於最近收購ampCNG加氣站以及Ang剩餘加油站CNG銷售量的增長推動了與產量相關的收入增加。上述增長被截至2019年9月30日止9個月的可再生能源税收抵免確認的收入減少部分抵消，這與銷售RNG有關。

收入成本：截至2019年9月30日的三個月，我們能源部門的收入成本增加了240萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的270萬美元增加到510萬美元。我們能源部門截至2019年9月30日的9個月的收入成本增加320萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的840萬美元增加至1160萬美元。這一增長是由於收購ampCNG加氣站所推動的商品和公用事業成本上升，以及交付的汽油加侖總量的總體增長，部分被加油站運營費用與同期相比的減少所抵銷。

銷售、一般和行政：截至2019年9月30日的三個月，我們能源部門的銷售、一般和行政費用增加了40萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的90萬美元增加到130萬美元。增加的主要原因是由於收購ampCNG加氣站(於2019年第二季度末收購)導致員工數驅動的薪資和福利增加。

截至2019年9月30日的9個月和截至2018年9月30日的9個月，我們能源部門的銷售、一般和行政費用保持不變，仍為320萬美元。儘管由於收購ampCNG加氣站(於2019年第二季度末收購)導致員工人數驅動的薪資和福利增加，但這一增長被前一年與放棄加氣站開發項目相關的一次性開支所抵消。


48


電信部門
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
淨收入
 
$
162.2

 
$
187.8

 
$
(25.6
)
 
$
507.0

 
$
580.6

 
$
(73.6
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入成本
 
159.8

 
184.1

 
(24.3
)
 
498.5

 
569.5

 
(71.0
)
銷售，一般和行政
 
1.8

 
2.3

 
(0.5
)
 
6.4

 
7.5

 
(1.1
)
折舊攤銷
 
0.1

 
0.1

 
—

 
0.3

 
0.2

 
0.1

其他經營費用
 
0.9

 
—

 
0.9

 
1.4

 
—

 
1.4

(虧損)經營收入
 
$
(0.4
)
 
$
1.3

 
$
(1.7
)
 
$
0.4

 
$
3.4

 
$
(3.0
)

與截至2018年9月30日的3個月和9個月相比，截至2019年9月30日的3個月和9個月

淨收入：截至2019年9月30日的三個月，我們電信部門的淨收入減少了2560萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的1.78億美元下降到1.622億美元。截至2019年9月30日的9個月，我們電信部門的淨收入從截至2018年9月30日的9個月的5.806億美元下降到5.070億美元，下降了7360萬美元。減少可以歸因於我們的客户組合的變化，批發語音終端量的波動和市場壓力，這導致收入貢獻下降。

收入成本：截至2019年9月30日的三個月，我們電信部門的收入成本減少2430萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的1.841億美元下降至1.598億美元。截至2019年9月30日的九個月，我們電信部門的收入成本減少了7100萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的5.695億美元降至4.958億美元。這些下降與批發語音終端量的波動直接相關，此外，由於市場對呼叫終止率的壓力，利潤率組合略有減少。

銷售、一般和行政：截至2019年9月30日的三個月，我們電信部門的銷售、一般和行政費用減少了50萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的230萬美元減少到180萬美元。截至2019年9月30日的九個月，我們電信部門的銷售、一般和行政開支減少了110萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的750萬美元減少到640萬美元。減少的主要原因是由於員工減少、專業費用減少和壞賬費用減少而導致的補償費用減少。

其他運營支出：截至2018年9月30日的三個月，我們電信部門的其他運營支出增加了90萬美元，支出從零增加至90萬美元，截至2018年9月30日的三個月。在截至2018年9月30日的九個月中，我們電信部門的其他運營支出增加了140萬美元，支出從零增加到140萬美元。費用增加是由於該部門業績下降導致商譽減損所致。


49


保險分部
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
人壽保險，意外險和健康保費，淨額
 
$
28.8

 
$
25.4

 
$
3.4

 
$
88.7

 
$
65.3

 
$
23.4

淨投資收益
 
53.5

 
31.7

 
21.8

 
159.0

 
68.8

 
90.2

已實現和未實現(虧損)投資收益淨額
 
(1.9
)
 
20.1

 
(22.0
)
 
3.6

 
27.0

 
(23.4
)
淨收入
 
80.4

 
77.2

 
3.2

 
251.3

 
161.1

 
90.2

政策利益，準備金和佣金的變化
 
66.1

 
66.4

 
(0.3
)
 
166.8

 
134.0

 
32.8

銷售，一般和行政
 
9.4

 
8.1

 
1.3

 
26.8

 
19.7

 
7.1

折舊攤銷
 
(5.7
)
 
(4.8
)
 
(0.9
)
 
(18.2
)
 
(7.1
)
 
(11.1
)
經營收入(1)
 
$
10.6

 
$
7.5

 
$
3.1

 
$
75.9

 
$
14.5

 
$
61.4

(1) 保險部門收入包括截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的已實現和未實現收益以及淨投資收入。這種調整涉及在共同控制下的實體之間的交易，這些交易在合併中被消除或重新分類。

與截至2018年9月30日的3個月和9個月相比，截至2019年9月30日的3個月和9個月

人壽、意外和健康贏得保費，淨額：人壽、意外和健康贏得保費，我們保險部門截至2019年9月30日的三個月淨額增加340萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的2540萬美元增加到2880萬美元。在截至2018年9月30日的九個月中，我們保險部門的人壽、意外和健康贏得的保費淨額增加了2340萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的6530萬美元增加到8870萬美元。增加主要是由於2018年8月收購KIC產生的保費(扣除再保險)。

淨投資收入：截至2019年9月30日的三個月，我們保險部門的淨投資收入增加了2180萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的3170萬美元增加到了5350萬美元。我們保險部門截至2019年9月30日的9個月的淨投資收入增加了9020萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的6880萬美元增加到1.59億美元。淨投資收入增加主要是由於KIC收購所獲得的資產產生的收入，保費的再投資和獲得的投資收入導致平均投資資產增加，以及在較小程度上，輪換為額外的固定利率資產。

投資的已實現和未實現(損失)淨收益：截至2018年9月30日的三個月，我們保險部門投資的已實現和未實現(損失)淨收益減少了2200萬美元，從截至2018年9月30日的2010萬美元的收入減少至190萬美元。截至2019年9月30日的九個月，我們保險部門投資的已實現和未實現(虧損)收益減少了2340萬美元，收入從截至2018年9月30日的9個月的2700萬美元減少至360萬美元。減少的主要原因是我們對Inseego Corporation的投資在可比期間錄得的收益。

保單收益、準備金變化和佣金：截至2019年9月30日的九個月，我們保險部門的保單收益、準備金變化和佣金增加了3280萬美元，從截至2018年9月30日的九個月的1.340億美元增加到1.668億美元。增長主要是由KIC推動的，KIC在本年度產生了政策利益、儲備和佣金的變化，但由於2018年8月收購的時間安排，前一期間並未出現。這部分被以下因素抵消：由於死亡率上升和保單終止而導致的當期準備金釋放，批准和實施的有效利率行動導致的或有非沒收期權活動的增加，以及索賠發生率和終止率的良好發展，以及未平倉索賠的利益估計。

銷售、一般和行政：我們保險部門截至2019年9月30日的三個月的銷售、一般和行政費用增加了130萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的810萬美元增加到940萬美元。截至2019年9月30日的九個月，我們保險部門的銷售、一般和行政費用增加了710萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的1970萬美元增加到2680萬美元。增加的原因是與收購KIC相關的員工人數、法律、諮詢和過渡服務協議費用的增加。

折舊和攤銷：我們保險部門截至2019年9月30日的三個月的折舊和攤銷增加了90萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的480萬美元增加到570萬美元。我們保險部門截至2019年9月30日的9個月的折舊和攤銷增加了1110萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的710萬美元增加到1820萬美元。增加的原因是負VOBA攤銷的增加，主要是由於KIC收購。負VOBA的攤銷反映淨收益的增加。


50


生命科學分部
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
銷售，一般和行政
 
$
3.0

 
$
2.2

 
$
0.8

 
$
6.4

 
$
11.9

 
$
(5.5
)
折舊攤銷
 
—

 
—

 
—

 
0.1

 
0.1

 
—

其他營業收入
 
—

 
—

 
—

 
0.1

 
—

 
0.1

運營損失
 
$
(3.0
)
 
$
(2.2
)
 
$
(0.8
)
 
$
(6.6
)
 
$
(12.0
)
 
$
5.4


與截至2018年9月30日的3個月和9個月相比，截至2019年9月30日的3個月和9個月

銷售、一般和行政：我們生命科學部門截至2019年9月30日的三個月的銷售、一般和行政費用增加了80萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的220萬美元增加到300萬美元。這一增長主要是由R2皮膚科公司推動的，該公司最近通過股權投資獲得了資金。這些收益被用於增加下一階段產品開發的研究和開發費用。在可比較期間，由於R2處於開發活動之間，臨牀和研究和開發成本已經降低。

在截至2018年9月30日的9個月中，我們生命科學部門的銷售、一般和行政開支減少了550萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的1190萬美元減少到640萬美元。減少的原因是Pansend控股公司的開支相對較少，在上一期發生了與部門業績有關的額外補償費用，2018年第二季度與出售BeneVir相關的成本降低，以及與R2相關的虧損減少歸因於臨牀和研發成本的時間安排。
 
廣播
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
淨收入
 
$
10.0

 
$
12.0

 
$
(2.0
)
 
$
29.8

 
$
33.7

 
$
(3.9
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


收入成本
 
5.6

 
7.5

 
(1.9
)
 
17.4

 
21.4

 
(4.0
)
銷售，一般和行政
 
7.4

 
9.1

 
(1.7
)
 
19.4

 
31.3

 
(11.9
)
折舊攤銷
 
1.8

 
0.7

 
1.1

 
4.7

 
2.3

 
2.4

其他經營(收入)費用
 
(1.0
)
 
—

 
(1.0
)
 
(2.9
)
 
0.1

 
(3.0
)
運營損失
 
$
(3.8
)
 
$
(5.3
)
 
$
1.5

 
$
(8.8
)
 
$
(21.4
)
 
$
12.6


與截至2018年9月30日的3個月和9個月相比，截至2019年9月30日的3個月和9個月

淨收入：截至2018年9月30日的三個月，我們廣播部門的淨收入從1200萬美元下降到1000萬美元，而截至2018年9月30日的三個月減少了200萬美元。截至2019年9月30日的九個月，我們廣播部門的淨收入減少了390萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的3370萬美元下降到2980萬美元。2018年下半年，廣播部門採取了有針對性的成本削減措施，主要是在HC2 Network Inc.。(“網絡”)，我們退出了某些本地業務運營，並對編程組合進行了戰略調整。淨收入減少主要是由於此類重組努力導致本地廣告銷售額下降。

收入成本：我們廣播部門截至2019年9月30日的三個月的收入成本減少了190萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的750萬美元降至560萬美元。我們廣播部門截至2019年9月30日的9個月的收入成本減少了400萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的2140萬美元下降至1740萬美元。減少的主要原因是由於某些地方業務退出而導致觀眾測量成本減少，以及節目組合變化導致節目成本減少，但部分被可比期間之後獲得的與電臺相關的收入成本增加所抵銷。

銷售，一般和行政：我們廣播部門截至2019年9月30日的三個月的銷售，一般和行政費用減少了170萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的910萬美元減少到740萬美元。截至2019年9月30日的9個月，我們廣播部門的銷售、一般和行政開支減少了1，190萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的3，130萬美元減少至1，940萬美元。銷售、一般和行政費用的減少主要是由於網絡公司的減少，主要是由於上文討論的成本削減措施導致人員、入住率、廣告和其他一般行政費用降低。整個分部的銷售、一般和行政費用進一步減少，這是由於上期發生的與收購有關的費用上升導致的法律費用減少。部分抵消這些減少的是工資和福利以及支持國家廣播平臺的擴展和增長的佔用費用的增加，以及與開發中的OTA技術相關的研究和開發成本。


51


折舊和攤銷：我們廣播部門截至2019年9月30日的三個月的折舊和攤銷增加了110萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的70萬美元增加到180萬美元。我們廣播部門截至2019年9月30日的9個月的折舊和攤銷增加了240萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的230萬美元增加到470萬美元。增加是由於額外攤銷固定資產及作為可比期後交易的一部分而購入的一定存續無形資產。

其他運營(收入)支出：我們廣播部門截至2019年9月30日的三個月的其他運營(收入)支出增加了100萬美元，截至2018年9月30日的三個月收入從零增至100萬美元。我們廣播部門截至2019年9月30日的9個月的其他運營(收入)支出增加了300萬美元，收入從截至2018年9月30日的9個月的10萬美元增加到290萬美元。這些增加是由聯邦通信委員會(“FCC”)的報銷推動的。FCC要求某些電視臺改變頻道和/或修改其傳輸設施。美國國會通過了一項立法，為FCC提供了一筆“基金”，以償還在全功率和A級許可證下運行的電臺所產生的所有合理成本，以及在低功率許可證下運行並重新分配到新渠道的電臺所產生的部分成本。

非經營性企業
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
銷售，一般和行政
 
$
6.5

 
$
7.6

 
$
(1.1
)
 
$
20.2

 
$
23.3

 
$
(3.1
)
折舊攤銷
 
0.1

 
—

 
0.1

 
0.1

 
0.1

 
—

運營損失
 
$
(6.6
)
 
$
(7.6
)
 
$
1.0

 
$
(20.3
)
 
$
(23.4
)
 
$
3.1


銷售，一般和行政：截至2019年9月30日的三個月，我們的非運營企業部門的銷售，一般和行政費用減少了110萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的760萬美元減少到650萬美元。截至2019年9月30日的9個月，我們的非運營企業部門的銷售、一般和行政開支減少了310萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的2330萬美元減少到2020萬美元。減少的原因是專業服務費、獎金費用以及旅行和娛樂費用的減少，但部分被員工工資和福利費用的增加所抵銷。

股權投資收益
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
建設
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
(0.1
)
 
$
0.1

海事服務
 
1.5

 
9.1

 
(7.6
)
 
4.0

 
16.9

 
(12.9
)
生命科學
 
(1.2
)
 
(0.9
)
 
(0.3
)
 
(2.5
)
 
(3.0
)
 
0.5

其他
 
—

 
(0.1
)
 
0.1

 
—

 
(0.1
)
 
0.1

股權投資收益
 
$
0.3

 
$
8.1

 
$
(7.8
)
 
$
1.5

 
$
13.7

 
$
(12.2
)

海事服務：截至2019年9月30日的三個月，我們海事服務部門的股權投資收入減少了760萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的910萬美元減少至150萬美元。截至2019年9月30日的9個月，我們海事服務部門的股權投資收入減少1290萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的1690萬美元減少至400萬美元。減少的主要原因是HMN公司，因為正在進行的大型交鑰匙項目的收入低於同期。進一步導致收入減少的原因是船舶利用率較低導致SBSS的損失。

生命科學：在截至2019年9月30日的三個月中，我們生命科學部門的股權投資虧損增加了30萬美元，從截至2018年9月30日的三個月90萬美元的虧損增加到120萬美元。這一增長主要是由於我們對MediBeacon的投資記錄了更高的股本方法虧損，這是由於前期關鍵研究的臨牀試驗時間安排的緣故。

在截至2019年9月30日的9個月中，我們生命科學部門的股權投資虧損減少了50萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的虧損300萬美元減少至250萬美元。虧損的減少主要是由於我們對MediBeacon的投資記錄了較低的股權方法虧損，這是由於臨牀試驗的時間和向第三方授權特定專利的收入，這些收入在可比期間沒有發生。



52


非GAAP財務指標和其他信息

調整後的EBITDA

調整後的EBITDA不是美國GAAP認可的衡量標準。此外，其他公司對調整EBITDA的定義可能與我們不同，這可能會限制其用途。

管理層認為，調整後的EBITDA為投資者提供了有意義的信息，有助於理解我們的業績，因為金融界經常使用它來洞察組織的經營趨勢，並促進同行公司之間的比較，因為利息、税收、折舊、攤銷和以下調整EBITDA定義中列出的其他項目可能由於資本結構和税收戰略的不同而在組織之間有很大差異。調整後的EBITDA也可以是衡量公司償債能力的有用指標。雖然管理層認為非美國GAAP測量是有用的補充信息，但這樣的調整結果並不打算取代我們的美國GAAP財務結果。與淨收入(虧損)或其他美國GAAP財務衡量指標相比，使用調整後的EBITDA作為分析工具具有固有的侷限性，因為這種非GAAP衡量指標排除了某些項目，包括對投資者可能有意義的經常性項目。作為排除的結果，調整後的EBITDA不應被孤立地考慮，並且並不聲稱可以替代淨收益(虧損)或其他美國GAAP財務指標作為我們經營業績的衡量標準。調整後的EBITDA不包括運營結果和我們保險部門的任何合併消除。

根據我們的定義，調整後EBITDA的計算包括經摺舊和攤銷調整後的淨收入(虧損)；收購時權益法公允價值調整的攤銷；其他經營(收入)費用，其中包括出售或處置資產的(收益)損失，租賃終止成本，資產減值費用和FCC報銷；利息費用；或有對價的淨收益(虧損)；債務提前清償或重組的虧損；子公司出售的收益(虧損)；其他(收益)費用，淨額；將以權益結算的獎金；以股份為基礎的補償費用；非經常性項目；以及收購和處置成本。
(百萬)
 
截至2019年9月30日的三個月
 
 
核心運營子公司
 
早期和其他
 
 
 
總HC2
 
建設
海事服務
 
能量
 
電信
 
生命科學
 
廣播
其他&消除
非經營性企業
 
HC2控股公司應佔淨虧損
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
(7.1
)
減去：HC2控股保險部門應佔淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5

減去：整合可歸因於HC2控股保險部門的淘汰
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(2.1
)
HC2控股公司應佔淨收益(虧損)，不包括保險部門
 
$
7.0

 
$
2.6

 
$
(0.1
)
 
$
(0.3
)
 
$
5.6

 
$
(6.2
)
 
$
(0.2
)
 
$
(23.9
)
 
$
(15.5
)
調整淨收益(虧損)至調整後EBITDA：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
折舊攤銷
 
3.9

 
6.4

 
2.0

 
0.1

 
—

 
1.8

 
—

 
0.1

 
14.3

折舊和攤銷(包括在收入成本中)
 
2.2

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
2.2

收購時權益法攤銷公允價值調整
 
—

 
(0.4
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.4
)
其他經營(收入)費用
 
—


0.2


(0.2
)

0.8


—


(0.8
)

—


—


—

子公司的銷售收益和解體收益
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

利息費用
 
2.3

 
1.2

 
1.0

 
—

 
—

 
2.4

 
—

 
17.1

 
24.0

其他(收入)費用，淨額
 
(0.1
)
 
(1.1
)
 
(0.3
)
 
—

 
(8.2
)
 
0.9

 
0.2

 
2.9

 
(5.7
)
債務提前清償或重組損失
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

或有代價淨虧損
 
—

 
—

 
—

 
(0.1
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.1
)
外幣(收益)損失(包括收入成本)
 
—

 
0.1

 
—

 
0.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.2

所得税(福利)費用
 
2.9

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2.8
)
 
0.1

非控制性權益
 
0.5

 
0.9

 
(0.1
)
 
—

 
(1.4
)
 
(1.1
)
 
—

 
—

 
(1.2
)
以權益結算的紅利
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

股份支付費用
 
—

 
0.5

 
—

 
—

 
—

 
0.1

 
—

 
1.5

 
2.1

非經常性項目
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

購置和處置費用
 
0.7

 
1.3

 
—

 
0.2

 
—

 
1.0

 
—

 
0.4

 
3.6

調整後的EBITDA
 
$
19.4

 
$
11.7

 
$
2.3

 
$
0.8

 
$
(4.0
)
 
$
(1.9
)
 
$
—

 
$
(4.7
)
 
$
23.6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
核心運營子公司總數
 
$
34.2

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

53


(百萬)
 
截至2018年9月30日的三個月
 
 
核心運營子公司
 
早期和其他
 
 
 
總HC2
 
建設
海事服務
 
能量
 
電信
 
生命科學
 
廣播
其他&消除
非經營性企業
 
HC2控股公司的淨收益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
153.5

減去：HC2控股保險部門應佔淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
141.1

減去：整合可歸因於HC2控股保險部門的淘汰
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
23.1

HC2控股公司應佔淨收益(虧損)，不包括保險部門
 
$
9.2

 
$
(0.5
)
 
$
(0.6
)
 
$
1.3

 
$
(2.6
)
 
$
(4.7
)
 
$
4.5

 
$
(17.3
)
 
$
(10.7
)
調整淨收益(虧損)至調整後EBITDA：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
折舊攤銷
 
1.9

 
6.9

 
1.4

 
0.1

 
—

 
0.8

 
—

 
—

 
11.1

折舊和攤銷(包括在收入成本中)
 
1.8

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1.8

收購時權益法攤銷公允價值調整
 
—

 
(0.4
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.4
)
其他經營(收入)費用
 
(0.7
)
 
(0.1
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.8
)
子公司的銷售收益和解體收益
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1.5
)
 
—

 
(1.5
)
利息費用
 
0.6

 
1.2

 
0.4

 
—

 
—

 
0.5

 
—

 
14.6

 
17.3

其他(收入)費用，淨額
 
(2.0
)
 
(0.2
)
 
0.1

 
—

 
—

 
0.4

 
(3.6
)
 
1.5

 
(3.8
)
債務提前清償或重組損失
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

或有代價淨虧損
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

外幣(收益)損失(包括收入成本)
 
—

 
0.2

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.2

所得税(福利)費用
 
3.8

 
0.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(6.4
)
 
(2.5
)
非控制性權益
 
0.8

 
—

 
(0.3
)
 
—

 
(0.5
)
 
(1.5
)
 
(0.4
)
 
—

 
(1.9
)
以權益結算的紅利
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.2

 
0.2

股份支付費用
 
—

 
0.5

 
—

 
—

 
0.1

 
1.7

 
—

 
1.0

 
3.3

非經常性項目
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

購置和處置費用
 
0.5

 
0.2

 
—

 
0.1

 
—

 
0.4

 
—

 
0.2

 
1.4

調整後的EBITDA
 
$
15.9

 
$
7.9

 
$
1.0

 
$
1.5

 
$
(3.0
)
 
$
(2.4
)
 
$
(1.0
)
 
$
(6.2
)
 
$
13.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
核心運營子公司總數
 
$
26.3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

建築業：截至2019年9月30日的三個月，我們建築部門的淨收入減少了220萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的920萬美元減少至700萬美元。截至2019年9月30日的三個月，我們建築部門的調整EBITDA增加了350萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的1590萬美元增加到1940萬美元。調整後EBITDA的增長是由收購Graywolf的毛利貢獻以及我們的建築建模和細節業務中項目工作的增加所推動的。儘管我們的結構鋼製造和安裝業務的收入減少，但由於某些商業項目的強勁項目執行，毛利僅略有下降。這部分被主要由於收購Graywolf而增加的銷售、一般和行政費用所抵消。

海事服務：截至2019年9月30日的三個月，我們海事服務部門的淨虧損減少了310萬美元，收入為260萬美元，而截至2018年9月30日的三個月虧損50萬美元。截至2019年9月30日的三個月，我們海事服務部門的調整EBITDA增加了380萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的790萬美元增加到1170萬美元。調整後EBITDA的增加是由於GMSL毛利增加，原因是電信維護區和離岸可再生能源終端市場項目工作的利潤率提高，以及船舶利用率提高的好處。此外，可比期間受某離岸電力建設項目的成本高於預期的影響，該項目在本期內沒有重複。部分抵消這些改善的是來自股權方法投資的收入下降，部分原因是HMN交鑰匙項目工作的時間安排。

能源：我們能源部門截至2019年9月30日的三個月淨虧損減少50萬美元，從截至2018年9月30日的三個月虧損60萬美元減少至10萬美元。截至2019年9月30日的三個月，我們能源部門的調整EBITDA增加了130萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的100萬美元增加到230萬美元。調整後EBITDA的增加主要是受到最近收購的ampCNG加氣站和CNG銷售量增加的毛利潤貢獻的推動。增加部分被與銷售RNG相關的可再生能源税收抵免確認的收入減少，以及由於收購ampCNG加氣站而導致的銷售、一般和行政費用增加。
.
 

54


電信：截至2019年9月30日的三個月，我們電信部門的淨收入減少160萬美元，從截至2018年9月30日的三個月130萬美元的收入減少至30萬美元。截至2019年9月30日的三個月，我們電信部門的調整EBITDA減少70萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的150萬美元減少至80萬美元。調整後EBITDA的減少主要是由於收入下降和由於國際長途市場的持續下滑而導致的呼叫終止保證金的收縮，部分被由於員工減少和壞賬費用減少而導致的補償費用的減少所抵消。

生命科學：我們生命科學部門在截至2019年9月30日的三個月中的淨虧損減少了820萬美元，收入為560萬美元，而截至2018年9月30日的三個月的虧損為260萬美元。截至2018年9月30日的三個月，我們生命科學部門的調整EBITDA虧損增加了100萬美元，從截至2018年9月30日的300萬美元增加到400萬美元。這一增長主要是由R2皮膚科公司推動的，該公司最近通過股權投資獲得了資金。這些收益被用於增加下一階段產品開發的研究和開發成本。在可比較期間，由於R2處於開發活動之間，臨牀和研究和開發成本已經降低。

廣播：截至2019年9月30日的三個月，我們廣播部門的淨虧損增加了150萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的470萬美元增加到620萬美元。截至2018年9月30日的三個月，我們廣播部門的調整EBITDA虧損減少50萬美元至190萬美元，而截至2018年9月30日的三個月為240萬美元。調整後EBITDA虧損的減少主要是由於該部門退出某些在網絡上無利可圖的本地市場時成本降低所致，部分被與可比期間之後廣播電臺增長相關的開支以及與開發中的OTA技術相關的研發成本部分抵銷。

非運營企業：截至2019年9月30日的三個月，我們的非運營企業部門的淨虧損增加了660萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的1730萬美元增加到2390萬美元。截至2019年9月30日的三個月，我們非運營企業部門的經調整EBITDA虧損減少150萬美元，從截至2018年9月30日的三個月的620萬美元減少至470萬美元。經調整EBITDA虧損的減少主要歸因於獎金支出和專業費用的減少。

(百萬)
 
截至2019年9月30日的9個月
 
 
核心運營子公司
 
早期和其他
 
 
 
總HC2
 
建設
海事服務
 
能量
 
電信
 
生命科學
 
廣播
其他&消除
非經營性企業
 
HC2控股公司應佔淨虧損
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
(0.5
)
減去：HC2控股保險部門應佔淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
74.6

減去：整合可歸因於HC2控股保險部門的淘汰
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(7.6
)
HC2控股公司應佔淨收益(虧損)，不包括保險部門
 
$
18.0

 
$
(1.9
)
 
$
(1.4
)
 
$
0.7

 
$
1.6

 
$
(14.1
)
 
$
(0.4
)
 
$
(70.0
)
 
$
(67.5
)
調整淨收益(虧損)至調整後EBITDA：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
折舊攤銷
 
11.8

 
19.4

 
4.9

 
0.3

 
0.1

 
4.7

 
—

 
0.1

 
41.3

折舊和攤銷(包括在收入成本中)
 
6.7

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
6.7

收購時權益法攤銷公允價值調整
 
—

 
(1.1
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1.1
)
其他經營(收入)費用
 
(0.1
)
 
—

 
(0.1
)
 
1.3

 
—

 
(2.7
)
 
—

 
—

 
(1.6
)
子公司的銷售收益和解體收益
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

利息費用
 
7.0

 
3.3

 
1.9

 
—

 
—

 
6.3

 
—

 
51.1

 
69.6

其他(收入)費用，淨額
 
0.1

 
(1.4
)
 
(0.1
)
 
—

 
(8.3
)
 
1.3

 
0.4

 
3.9

 
(4.1
)
債務提前清償或重組損失
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

或有代價淨虧損
 
—

 
—

 
—

 
(0.3
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.3
)
外幣(收益)損失(包括收入成本)
 
—

 
0.4

 
—

 
0.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.5

所得税(福利)費用
 
8.0

 
0.1

 
—

 
—

 
—

 
0.1

 
—

 
(5.3
)
 
2.9

非控制性權益
 
1.4

 
(0.7
)
 
(0.7
)
 
—

 
(2.2
)
 
(2.7
)
 
—

 
—

 
(4.9
)
以權益結算的紅利
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

股份支付費用
 
—

 
1.3

 
—

 
—

 
0.1

 
0.5

 
—

 
4.0

 
5.9

非經常性項目
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

購置和處置費用
 
2.0

 
2.0

 
0.1

 
0.3

 
—

 
1.3

 
—

 
1.0

 
6.7

調整後的EBITDA
 
$
54.9

 
$
21.4

 
$
4.6

 
$
2.4

 
$
(8.7
)
 
$
(5.3
)
 
$
—

 
$
(15.2
)
 
$
54.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
核心運營子公司總數
 
$
83.3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

55


(百萬)
 
截至2018年9月30日的9個月
 
 
核心運營子公司
 
早期和其他
 
 
 
總HC2
 
建設
海事服務
 
能量
 
電信
 
生命科學
 
廣播
其他&消除
非經營性企業
 
HC2控股公司的淨收益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
173.8

減去：HC2控股保險部門應佔淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
142.9

減去：整合可歸因於HC2控股保險部門的淘汰
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
19.0

HC2控股公司應佔淨收益(虧損)，不包括保險部門
 
$
20.1

 
$
4.1

 
$
(0.6
)
 
$
3.4

 
$
67.5

 
$
(29.2
)
 
$
3.8

 
$
(57.2
)
 
$
11.9

調整淨收益(虧損)至調整後EBITDA：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
折舊攤銷
 
5.0

 
20.1

 
4.1

 
0.2

 
0.1

 
2.3

 
0.1

 
0.1

 
32.0

折舊和攤銷(包括在收入成本中)
 
5.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
5.1

收購時權益法攤銷公允價值調整
 
—

 
(1.1
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1.1
)
其他經營(收入)費用
 
(0.3
)
 
(2.8
)
 
0.1

 
—

 
—

 
0.1

 
—

 
—

 
(2.9
)
子公司的銷售收益和解體收益
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(102.1
)
 
—

 
(1.6
)
 
—

 
(103.7
)
利息費用
 
1.5

 
3.7

 
1.2

 
—

 
—

 
7.7

 
—

 
39.8

 
53.9

其他(收入)費用，淨額
 
(1.9
)
 
(1.3
)
 
0.2

 
—

 
0.1

 
0.4

 
(3.4
)
 
1.0

 
(4.9
)
債務提前清償或重組損失
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
2.5

 
—

 
—

 
2.5

或有代價淨虧損
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

外幣(收益)損失(包括收入成本)
 
—

 
(0.4
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.4
)
所得税(福利)費用
 
9.0

 
0.2

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.3
)
 
(7.0
)
 
1.9

非控制性權益
 
1.6

 
1.7

 
(0.3
)
 
—

 
19.5

 
(2.8
)
 
(1.1
)
 
—

 
18.6

以權益結算的紅利
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.5

 
0.5

股份支付費用
 
—

 
1.4

 
—

 
—

 
0.2

 
2.3

 
0.3

 
3.9

 
8.1

非經常性項目
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

購置和處置費用
 
1.4

 
0.2

 
—

 
0.2

 
2.5

 
3.0

 
—

 
0.6

 
7.9

調整後的EBITDA
 
$
41.5

 
$
25.8

 
$
4.7

 
$
3.8

 
$
(12.2
)
 
$
(13.7
)
 
$
(2.2
)
 
$
(18.3
)
 
$
29.4

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
核心運營子公司總數
 
$
75.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

建築業：截至2019年9月30日的九個月，我們建築部門的淨收入減少了210萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的2010萬美元減少至1800萬美元。截至2019年9月30日的九個月，我們建築部門的調整EBITDA增加了1340萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的4150萬美元增加到5490萬美元。調整後EBITDA的增加是由於我們的結構鋼製造和安裝業務的毛利貢獻增加，這歸因於強勁的商業項目執行和收購Graywolf的新毛利貢獻。這些增長被銷售、一般和行政費用增加部分抵消，這主要歸因於收購Graywolf。

海事服務：截至2019年9月30日的9個月，我們海事服務部門的淨收入減少了600萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的410萬美元的收入減少至190萬美元的虧損。截至2019年9月30日的九個月，我們海事服務部門的調整EBITDA減少440萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的2580萬美元減少至2140萬美元。調整後EBITDA減少是由於來自股權方法投資的收入減少，部分原因是HMN交鑰匙項目工作的時間安排以及本期SBSS記錄的虧損，歸因於船舶利用率降低。收入的這些減少被GMSL毛利貢獻的增加部分抵消，這歸因於項目盈利能力的提高和未使用船隻成本的減少，以及間接費用的減少和壞賬費用的逆轉，這是由於本季度的應收賬款結算有利。

能源：我們能源部門截至2019年9月30日的9個月淨虧損增加了80萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的60萬美元增加到140萬美元。截至2019年9月30日的9個月，我們能源部門的調整EBITDA減少10萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的470萬美元減少至460萬美元。輕微下降主要是由於在2018年第二季度確認的AFETC收入在本期不存在，與銷售RNG相關的可再生能源税收抵免確認收入減少，以及由於收購ampCNG加氣站導致員工數驅動的薪資和福利增加導致銷售、一般和行政費用增加。抵消這些下降的是於2019年6月收購的ampCNG加氣站推動的毛利潤增加，以及其餘ANG加氣站的利潤貢獻增加，主要是由於CNG銷售量增加以及與可比期間放棄兩個加氣站相關的壞賬支出減少。
 

56


電信：截至2019年9月30日的9個月，我們電信部門的淨收入減少270萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的340萬美元減少至70萬美元。截至2019年9月30日的9個月，我們電信部門的調整EBITDA減少140萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的380萬美元減少至240萬美元。調整後EBITDA的減少主要是由於收入下降和由於國際長途市場的持續下滑而導致的呼叫終止保證金的收縮，但因員工減少以及專業費用和壞賬費用的減少而導致的補償費用的減少部分抵消了這一減少。

生命科學：在截至2018年9月30日的9個月中，我們生命科學部門的淨收入減少了6，590萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的6，750萬美元減少至160萬美元。在截至2018年9月30日的九個月中，我們生命科學部門的調整EBITDA虧損減少了350萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的1220萬美元減少至870萬美元。調整後EBITDA虧損的減少主要是由於Pansend控股公司的支出相對減少，這產生了與前期部門業績有關的額外補償費用，以及與2018年第二季度出售的BeneVir相關的虧損減少。此外，MediBeacon股權投資的虧損有所增加，這是由臨牀試驗的時間和向第三方獲得特定專利許可的收入所推動的。

廣播：我們的廣播部門在截至2019年9月30日的9個月中的淨虧損減少了1510萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的2920萬美元減少到1410萬美元。截至2019年9月30日的9個月，我們廣播部門的調整EBITDA虧損減少840萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的1370萬美元減少至530萬美元。調整後EBITDA虧損的減少主要是由於該部門退出某些在網絡上無利可圖的本地市場時成本降低所致，部分被與上一年之後廣播電臺增長相關的間接費用增加以及與開發中的OTA技術相關的研究和開發成本部分抵銷。

非運營企業：截至2019年9月30日的9個月，我們的非運營企業部門的淨虧損增加了1280萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的5720萬美元增加到7000萬美元。截至2019年9月30日的9個月，我們非運營企業部門的經調整EBITDA虧損減少310萬美元，從截至2018年9月30日的9個月的1830萬美元減少至1520萬美元。調整後EBITDA虧損的減少是由於專業服務費、獎金費用以及旅行和娛樂的減少，部分被員工工資和福利開支的增加所抵消。
(單位：百萬)：
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，

 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
建設
 
$
19.4

 
$
15.9

 
$
3.5

 
$
54.9

 
$
41.5

 
$
13.4

海事服務
 
11.7

 
7.9

 
3.8

 
21.4

 
25.8

 
(4.4
)
能量
 
2.3

 
1.0

 
1.3

 
4.6

 
4.7

 
(0.1
)
電信
 
0.8

 
1.5

 
(0.7
)
 
2.4

 
3.8

 
(1.4
)
核心運營子公司總數
 
34.2

 
26.3

 
7.9

 
83.3

 
75.8

 
7.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
生命科學
 
(4.0
)
 
(3.0
)
 
(1.0
)
 
(8.7
)
 
(12.2
)
 
3.5

廣播
 
(1.9
)
 
(2.4
)
 
0.5

 
(5.3
)
 
(13.7
)
 
8.4

其他及消除
 
—

 
(1.0
)
 
1.0

 
—

 
(2.2
)
 
2.2

總的早期和其他
 
(5.9
)
 
(6.4
)
 
0.5

 
(14.0
)
 
(28.1
)
 
14.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非經營性企業
 
(4.7
)
 
(6.2
)
 
1.5

 
(15.2
)
 
(18.3
)
 
3.1

調整後的EBITDA
 
$
23.6

 
$
13.7

 
$
9.9

 
$
54.1

 
$
29.4

 
$
24.7


調整後的營業收入-保險

保險部門的調整後營業收入(“保險AOI”)和税前調整後營業收入(“税前保險AOI”)是保險業中經常使用的非U.S.？GAAP財務指標，是保險部門用來評估其財務表現的經濟指標。管理層認為，保險AOI和税前保險AOI措施為投資者提供了有意義的信息，幫助他們瞭解某些結果，提供對組織運營趨勢的洞察，並促進同行公司之間的比較。然而，保險AOI和税前保險AOI有一定的侷限性，我們可能不會像我們行業中的其他公司那樣計算它。因此，它應該與該公司根據美國公認會計原則計算的結果一起閲讀。
 
與調整後的EBITDA類似，使用保險AOI和税前保險AOI作為分析工具與運營收入(虧損)或其他美國GAAP財務指標相比具有固有的侷限性，因為這些非美國GAAP指標排除了某些項目，包括可能對投資者有意義的經常性項目。由於排除的結果，保險AOI和税前保險AOI不應被孤立地考慮，並且不聲稱可以替代運營收入(虧損)或其他美國GAAP財務指標作為我們經營業績的衡量標準。


57

管理層將保險AOI定義為保險部門的淨收入(虧損)，調整為排除淨投資收益(虧損)的影響，包括運營中確認的OTTI虧損；資產減值；公司間抵銷；便宜貨購買收益、再保險收益和收購成本。管理層將税前保險AOI定義為調整後的保險AOI，以排除當期確認的所得税(福利)費用的影響。管理層認為，保險AOI和税前保險AOI提供了有意義的財務指標，幫助投資者瞭解某些結果和盈利能力。雖然這些調整是保險部門整體業績的組成部分，但影響這些項目的市場狀況可能會使業務的基本業績黯然失色。因此，我們相信使用排除其影響的措施可以有效地分析我們的運營趨勢。

下表顯示了為計算保險AOI和税前保險AOI而對保險部門報告的淨收入所做的調整(以百萬為單位)。請參閲操作結果內的波動分析部分：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
淨收入-保險分部
 
$
10.5

 
$
141.1

 
$
(130.6
)
 
$
74.6

 
$
142.9

 
$
(68.3
)
投資效果(收益)(1)
 
1.9

 
(20.1
)
 
22.0

 
(3.6
)
 
(27.1
)
 
23.5

討價還價的購買收益
 
—

 
(109.1
)
 
109.1

 
(1.1
)
 
(109.1
)
 
108.0

再保險收益
 
—

 
(17.8
)
 
17.8

 
—

 
(17.8
)
 
17.8

購置成本
 
0.2

 
1.3

 
(1.1
)
 
2.0

 
2.4

 
(0.4
)
保險AOI
 
12.6

 
(4.6
)
 
17.2


71.9

 
(8.7
)
 
80.6

所得税費用(福利)
 
0.9

 
(6.7
)
 
7.6

 
3.3

 
—

 
3.3

税前保險AOI
 
$
13.5

 
$
(11.3
)
 
$
24.8

 
$
75.2

 
$
(8.7
)
 
$
83.9

(1) 保險部門收入包括截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的已實現和未實現收益以及淨投資收入。這種調整涉及在共同控制下的實體之間的交易，這些交易在合併中被消除或重新分類。

截至2019年9月30日的三個月的淨收入減少了1.306億美元，從截至2018年9月30日的三個月的1.411億美元降至1050萬美元。截至2019年9月30日的9個月的淨收入從截至2018年9月30日的9個月的1.429億美元下降到7，460萬美元，下降了6830萬美元。

截至2019年9月30日的三個月，税前保險AOI增加2480萬美元，收入為1350萬美元，而截至2018年9月30日的三個月虧損1130萬美元。截至2019年9月30日的9個月的税前保險AOI增加了8，390萬美元，税前保險AOI收入為7520萬美元，而截至2018年9月30日的9個月的税前保險AOI虧損為870萬美元。增加的主要原因是來自KIC區塊收購的增量淨投資收入和保單保費以及來自傳統CGI區塊的更高淨投資收入，這是由投資組合的增長和組合(包括保費再投資和輪換到較高收益資產)驅動的。此外，與高死亡率和保單終止推動的本期準備金調整有關的政策利益、準備金變化和佣金減少，批准和實施的有效利率行動導致或有非沒收期權活動增加，以及索賠活動的有利發展。這部分被銷售、一般和行政費用的增加所抵消，這主要歸因於與KIC收購相關的人員增加。

積壓

積壓中的項目包括授予的合同、意向書、進行通知、變更訂單和獲得的採購訂單。積壓隨着合同承諾的獲得而增加，隨着收入的確認而減少，並且增加或減少以反映在合同下執行的工作中的修改。當工作執行或項目完成時，積壓將轉換為未來期間的銷售。積壓可能會受到單個合同的接收或丟失的顯著影響。

施工管段

在2019年9月30日，DBMG的積壓為4.753億美元，包括合同或採購訂單項下的3.54億美元和意向書或繼續進行通知項下的1.213億美元。約1.476億美元，佔DBMG在2019年9月30日積壓的31.0%，歸因於五個合同、意向書、進行通知或採購訂單。如果這些項目中的一個或多個終止或縮小其範圍，DBMG的積壓可能會大幅減少。

海事服務部

在2019年9月30日，GMSL的積壓為3.987億美元，其中包括3.119億美元的已簽署合同和客户批准的變更單，以及與其長期維護合同相關的8680萬美元的意向書和現場維修估計。約2.956億美元，佔GMSL在2019年9月30日的積壓的74.1%，歸因於三份多年期電信維護合同，隨着合同到期，這些合同自然會燒盡收入。GMSL報告的積壓可能不會轉換為任何特定期間的收入，實際收入可能不等於其積壓。因此，GMSL的積壓可能並不代表其未來收入的水平。


58

流動性與資本資源

短期和長期流動性考慮和風險

HC2是一家控股公司，其流動性需求主要是其高級有擔保票據、可轉換票據和循環信貸協議(定義如下)的利息支付、其優先股的股息支付和經常性運營費用。

截至2019年9月30日，公司擁有2.769億美元的現金和現金等價物，而截至2018年12月31日，該公司的現金和現金等價物為3.25億美元。在獨立的基礎上，截至2019年9月30日，HC2的現金和現金等價物為770萬美元，而2018年12月31日的現金和現金等價物為650萬美元。在2019年9月30日，我們保險部門的現金和現金等價物為1.966億美元，而2018年12月31日為2.833億美元。

我們子公司的主要流動性需求來自經營活動中使用的現金、償債和資本支出，包括購買鋼結構設備和海底電纜設備、加油站、網絡設備(如交換機、相關傳輸設備和容量)和服務基礎設施、與保險產品相關的負債、後臺系統開發、運營成本和費用以及所得税。
    
截至2019年9月30日，公司綜合負債為8.51億美元，而2018年12月31日為7.81億美元。在獨立基礎上，截至2019年9月30日和2018年12月31日，HC2的負債分別為5.4億美元和5.25億美元。

HC2的獨立債務包括總本金4.7億美元，即2021年到期的11.5%優先有擔保票據(“高級有抵押債券”)，總本金為5500萬美元，為2022年到期的7.5%可轉換優先債券(“可轉換債券”)，以及6.75%外加1500萬美元LIBOR有擔保循環信貸協議(“循環信貸協議”)，全部提取。HC2須就其高級有抵押債券及可轉換債券每半年支付一次利息，並就其循環信貸協議支付季度利息。

HC2被要求在1月15日對其已發行的優先股支付股息，4月15日，7月15日，以及10月15日每年。

HC2在截至2019年9月30日的9個月中從其建築部門獲得了1350萬美元的股息。

HC2在截至2019年9月30日的9個月中分別從其電信部門獲得了430萬美元的股息。

HC2在截至2019年9月30日的三個月和九個月分別收到260萬美元和740萬美元的淨管理費，與2018年第四季度和2019年上半年賺取的費用相關。

到目前為止，我們已經為我們的增長和運營提供了資金，並期望通過公開發行和私募債券和股本證券、信貸工具、賣方融資、資本租賃融資和其他融資安排，以及我們子公司運營產生的現金，為我們未來的增長和運營提供資金。我們也可以選擇出售資產或某些投資來產生現金。

目前，我們相信我們將能夠繼續滿足我們的流動性要求，併為我們的固定義務(如償債和經營租賃)和我們未來至少12個月的運營所需的其他現金需求提供資金，通過我們子公司的分配和籌集額外的債務或股本，對我們的某些債務或優先股進行再融資，其他融資安排和/或出售資產和某些投資。從歷史上看，我們選擇將現金和應收賬款再投資於各種業務的增長，因此沒有在控股公司層面保留大量現金，我們預計這種做法將在未來繼續下去。HC2子公司向HC2進行分配的能力受眾多因素的影響，包括每家子公司的融資協議中包含的限制、監管要求、每家子公司是否有足夠的資金以及每家子公司董事會是否批准此類付款，這些因素必須考慮各種因素，包括總體經濟和業務條件、税務考慮、戰略計劃、財務結果和條件、擴張計劃、對支付股息的任何合同、法律或監管限制，以及每家子公司董事會認為相關的其他因素。我們出售資產和某些投資以滿足我們現有融資需求的能力也可能受到我們現有融資工具的限制。雖然本公司相信其將有能力籌集額外股本、對負債或優先股進行再融資、訂立其他融資安排或進行資產出售及出售某些投資，以應付任何現金需求，而該等現金需求是我們不能用我們的子公司預期提供的資金來滿足的，但並不能保證其能夠以令本公司滿意的條款(如有的話)做到這一點。這些融資選擇，如果繼續進行，最終也可能會對我們的長期流動性狀況和前景產生負面影響。此外，出售資產或公司的投資也可能降低公司對潛在投資者或未來融資合作伙伴的吸引力。

負債

見附註13.債務義務及附註22。隨後的事件，包括在本季度報告的其他地方的簡明綜合財務報表，表格10-Q，用於描述我們的長期債務。


59

限制性契約

管轄高級有擔保票據的契據日期為2018年11月20日，由保證人一方HC2和作為受託人的美國全國銀行協會(“美國銀行”)與美國銀行全國協會(“美國銀行”)之間簽訂，其中包含某些肯定和消極的契約，其中限制了本公司，在某些情況下，本公司的子公司產生額外債務的能力；設定留置權；從事出售回租交易；支付股息或進行或與另一人合併或合併，或將其基本上所有資產出售給另一人。這些公約受到一些重要的例外情況和資格的限制。

本公司亦須遵守某些財務維持契約，該等契約同樣須受若干重要例外情況及資格所規限。這些契約包括維持(1)流動資金；(2)抵押品保障；(3)有抵押淨槓桿比率；及(4)固定費用保障比率。

維持流動資金契約規定，公司將不允許(I)公司和附屬擔保人的所有不受限制的現金和現金等價物，(Ii)根據本公司和附屬擔保人的循環信貸和未提取的信用證可提取的金額，以及(Iii)任何受限制的子公司立即支付給本公司的股息、分配或支付，低於公司支付高級擔保票據和所有其他債務的義務，包括可換股優先股、強制性現金股息或任何其他強制性現金支付優先股，但不包括支付可換股優先股或任何其他強制性現金支付優先股利息的任何義務，在每種情況下，這些優先股可能按照本公司及其附屬擔保人在未來六個月的條款以增值或實物支付。截至2019年9月30日，該公司已遵守本公約。

抵押品覆蓋範圍的維持規定，某些子公司的抵押品覆蓋比率(在擔保目錄中定義為(I)貸款抵押品與(Ii)合併有擔保債務(其中定義)的比率)在每個會計季度最後一天的預計基礎上計算，不得低於1.50至1.00。截至2019年9月30日，該公司已遵守本公約。

維持有擔保淨槓桿率規定，本公司於任何釐定日期的有擔保淨槓桿率(定義見有擔保目錄)，在計入本公司已決定用於償還任何債務的任何資產出售的淨收益後，按預計基礎計算，超過7.75至1.00。截至2019年9月30日，該公司已遵守本公約。

固定收費覆蓋率的維持規定，從截至2019年12月31日的財政年度開始，本公司將不允許從本公司每個財政年度最後一天計算的固定收費覆蓋率(如安全假牙中定義的)低於1.00至1.00，或本公司在任何財政年度的“HC2公司間接費用”(定義於安全假牙中)不超過該財年的總額2900萬美元。

管理公司優先股的工具也限制了公司及其子公司採取某些行動的能力，包括(除其他外)招致額外的債務；發行額外的優先股；與附屬公司進行交易；以及進行某些限制性付款。？這些限制受到一些重要的例外和限制。

公司打算以能夠繼續遵守擔保目錄的方式開展業務；然而，未來季度對某些財務契約的遵守可能取決於公司或公司的一個或多個子公司進行一項或多項非經營性交易，例如經營現金流出的管理、資產貨幣化、債務發生或再融資、股權資本的籌集或類似交易。如果本公司無法保持合規，且沒有作出替代安排，則將根據本公司的擔保契約發生違約事件，這可能導致契約項下的未償還義務立即到期和應付，並允許就抵押品行使補救措施，其中包括其他補救措施。不能保證公司將能夠完成任何非運營交易，它可能承諾保持遵守擔保契約下的契約，或者即使公司完成任何此類交易，也不能保證它將能夠在隨後的任何期間保持合規


60

合併現金流量彙總

下表彙總了我們的活動提供或(使用)的現金以及各期間之間的相應變動額(以百萬為單位)：
 
 
截至9月30日的9個月，
增加/(減少)
 
 
2019
 
2018
 
經營活動
 
$
95.5

 
$
136.7

 
$
(41.2
)
投資活動
 
(201.5
)
 
525.4

 
(726.9
)
融資活動
 
53.4

 
75.7

 
(22.3
)
匯率變動對現金和現金等價物的影響
 
0.6

 
(0.5
)
 
1.1

現金、現金等價物和限制現金的淨變化
 
$
(52.0
)
 
$
737.3

 
$
(789.3
)

經營活動

截至2019年9月30日的九個月，運營活動提供的現金為9550萬美元，而截至2018年9月30日的九個月為1.367億美元。減少4120萬美元是由於我們的保險部門於2018年重新收回再保險條約，並被KIC收購後保險部門的業績改善和成本削減措施推動的廣播部門的業績改善以及我們的建築和電信部門的營運資本增加部分抵消。

投資活動

截至2019年9月30日的九個月，投資活動使用的現金為201.5百萬美元，而截至2018年9月30日的九個月，投資活動提供的現金為5.254億美元。7.269億美元的變動是保險部門收購KIC和生命科學部門2018年處置BeneVir所收到的現金的結果。這被保險部門購買投資所使用的淨現金減少所抵消。

籌資活動

截至2019年9月30日的9個月，融資活動提供的現金為5340萬美元，而截至2018年9月30日的9個月為7570萬美元。減少2，230萬美元的原因是建築和廣播部門的淨借款減少，部分被海事服務部門的淨借款增加以及支付給非控股利益持有人的現金減少所致，這是由於我們的生命科學部門2018年出售BeneVir的收益所致。

其他投資資產

其他投資資產的賬面價值如下(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
測量備選方案
 
權益
方法
 
測量備選方案
 
權益
方法
普通股
 
$
—

 
$
2.3

 
$
—

 
$
2.1

優先股
 
—

 
16.9

 
1.6

 
9.6

其他
 
—

 
65.2

 
—

 
59.2

總計
 
$
—

 
$
84.4

 
$
1.6

 
$
70.9



61


建設

現金流

經營活動的現金流是DBMG運營費用、債務利息支付和資本支出的主要現金來源。DBMG的短期現金需求主要是週轉資金，以支持包括庫存在內的運營，以及在履行合同時發生的其他成本。DBMG試圖構建其合同下的付款安排，以匹配在項目下發生的成本。在能夠提前支付發生的成本的範圍內，DBMG通過超出成本的開單和未完成合同的確認收益來產生營運資本。DBMG依靠其信貸設施來滿足其營運資金需求。DBMG認為，其現有的借款能力以及運營現金將足以滿足其可預見未來的運營費用、債務利息支付和資本支出的所有資金需求。

DBMG被要求為其所有債務按月或按季度支付利息。根據2019年9月30日的債務餘額，DBMG預計其每個季度的利息支付將約為170萬美元。

DBMG認為，其可用資金、經營活動產生的現金以及其銀行信貸設施下的可用資金將足以為其資本支出和營運資金需求提供資金。然而，DBMG可能通過未來的收購擴大其業務，並可能需要額外的股權或債務融資。

海事服務

現金流

經營活動的現金流是用於GMSL運營費用、債務利息支付和資本支出的主要現金來源。GMSL的短期現金需求主要是營運資金，以支持包括庫存在內的運營，以及在履行合同時發生的其他成本。GMSL試圖構建其合同下的付款安排，以匹配在該項目下發生的成本。如果GMSL能夠提前支付發生的成本，GMSL就會通過超出成本的開單和未完成合同的確認收益來產生營運資本。GMSL認為，其現有的借款能力以及運營現金將足以滿足其可預見未來的運營費用、債務利息支付和資本支出的所有資金需求。

GMSL需要根據每個單獨債務協議的結構每月和季度支付利息和本金。

市場環境

GMSL以多種貨幣賺取收入，包括美元、新加坡元、歐元和英鎊。美元、新加坡元、歐元和英鎊之間的匯率近期波動，未來可能大幅波動。這些貨幣對彼此的任何實質性升值或貶值都可能對GMSL的經營結果和財務狀況產生負面影響。

保險

現金流

CIG經營活動的主要現金流入涉及保費、年金存款和保險、投資產品費用和其他收入。CIG來自其投資資產的本金現金流入來自投資收入以及投資資產的到期日和銷售。與這些現金流入有關的主要流動性問題涉及債務人違約風險和利率波動。為應付超出營業現金流入和現有現金及等價物的意外現金流出，額外的流動性來源包括出售短期投資或固定期限證券。

CIG的本金現金流出涉及支付索賠負債、入賬利息和運營費用。CIG管理層認為，其目前的流動性來源足以滿足未來12個月的現金需求。

市場環境

截至2019年9月30日，只要CIG對發行人的信用保持放心，它就可以持有任何出現未實現損失的投資證券，直到恢復。CIG不依賴短期融資或商業票據，迄今為止，它沒有遇到流動性壓力，在可預見的未來也不會有這種壓力。CIG預計其儲備充足，並相信其現有資本基礎足以支持其業務。


62


股息限制

CIG的保險子公司受德克薩斯州法律規定的約束，這些規定限制了股息的支付。CIG的股息限制基於法定財務業績和監管批准。法定會計慣例在某些方面不同於按照美國公認會計原則編制的財務報表中使用的會計原則。重大差異包括遞延所得税的處理、所需投資準備金、準備金計算假設和盈餘票據。

CIG保險子公司支付股息和進行其他支付的能力受到其子公司所在州的適用法律和法規的限制，這些法律法規使其子公司受到重大監管限制。這些法律法規要求CIG的保險子公司保持最低償付能力要求，並限制該子公司可以支付的股息數額。除償付能力法規外，確定用於股息的資本量的主要驅動因素是以其子公司基於風險的資本(“RBC”)比率的形式維持所需財務實力所需的資本水平。CIG監督其保險子公司遵守國家保險監理員協會指定的RBC要求的情況。截至2018年12月31日，CIG的保險子公司超過了RBC的最低要求。

保險公司出資

公司與德克薩斯州保險部(“TDOI”)達成協議，自2018年8月9日起的兩年內，CIG將向大陸通用保險公司(“CGI”或“保險公司”)提供TDOI可接受的現金或有價證券，要求CGI的調整資本總額不低於CGI授權控制級別風險資本的450%，並自2020年8月9日起三年，CIG將向CGI現金或TDOI可接受的有價證券提供TDOI可接受的現金或有價證券，要求CGI的總調整資本不低於CGI授權控制級別風險資本的400%(兩者均根據德克薩斯州法律定義，並在CGI提交給TDOI的法定聲明中報告)。

此外，CGI還與Great American簽訂了資本維護協議。根據該協議，如果適用的被收購公司在其年度法定財務報表中報告的總調整資本低於其授權控制水平風險資本的400%，Great American已同意根據需要向適用的被收購公司支付現金或資產，以消除該短缺(在生效本公司或其附屬公司自相關年度法定財務報表日期以來所作的任何出資額之後)。根據資本維護協議，大美國公司支付此類款項的義務上限為3500萬美元。資本維持協議將從2016年1月1日至2021年1月1日繼續有效，或直至Great American根據適用協議支付的款項等於適用上限。根據購買協議，本公司需要賠償Great American根據資本維護協議支付的任何款項。

資產負債管理

CIG的保險子公司維持投資策略，旨在提供足夠的資金來支付福利，而不是強迫出售投資。具有較長期限負債的產品，如長期護理保險，與長期固定期限證券等投資相匹配。較短期負債與具有短期和中期固定到期日的固定期限證券相匹配。CIG可以投資的資產類型受國家法律的影響，法律規定了適用於保險公司的合格投資資產。在這些法律的參數範圍內，CIG投資於資產，考慮四個主要投資目標：(I)保持強勁的絕對回報；(Ii)提供可靠的收益率和投資收入；(Iii)保持資本和(Iv)提供流動資金以滿足保單持有人和其他公司義務。保險部門的投資組合旨在在不同的資產類別中提供穩定的收益和平衡風險，主要投資於高質量的固定收益證券。此外，在任何給定時間，CIG的保險子公司都可以持有現金、高流動性、高質量的短期投資證券和其他流動性投資級固定期限證券，為預期的運營費用、自首和提款提供資金。


63


投資

在2019年9月30日和2018年12月31日，CIG的投資組合包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
公允價值
 
百分比
 
公允價值
 
百分比
美國政府和政府機構
 
$
7.2

 
0.2
%
 
$
25.4

 
0.7
%
州、市和政治分區
 
447.9

 
10.3
%
 
421.9

 
11.0
%
住房貸款抵押證券
 
75.4

 
1.7
%
 
94.4

 
2.5
%
商業抵押貸款支持證券
 
103.8

 
2.4
%
 
93.9

 
2.5
%
資產支持證券
 
528.6

 
12.1
%
 
511.5

 
13.4
%
公司和其他 (*)
 
2,831.8

 
64.9
%
 
2,250.5

 
58.8
%
普通股(*)
 
31.6

 
0.7
%
 
25.5

 
0.7
%
永久優先股
 
142.8

 
3.3
%
 
240.9

 
6.3
%
按揭貸款
 
165.7

 
3.8
%
 
137.6

 
3.6
%
政策性貸款
 
19.1

 
0.4
%
 
19.8

 
0.5
%
其他投資資產
 
7.2

 
0.2
%
 
—

 
—
%
總計
 
$
4,361.1

 
100.0
%
 
$
3,821.4

 
100.0
%
(*) 餘額包括本公司持有的某些證券的公允價值，該等證券在合併時予以抵銷。

信用質量

保險法規規定了CIG允許進行的投資類型，並限制了可用於任何一種投資類型的資金數量。根據這些法規和法規，以及CIG的業務和投資戰略，CIG一般尋求投資於(I)由既定的國家認可的統計評級機構(每個機構，即國家認可的統計評級機構(“NRSRO”))評定為投資等級的證券，(Ii)美國政府和政府贊助的機構證券，或(Iii)具有類似投資質量的證券(如果沒有評級)。

下表按NRSRO評級彙總了CIG固定收益投資組合的信用質量(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
公允價值
 
百分比
 
公允價值
 
百分比
AAA，AA，A
 
$
1,923.3

 
48.1
%
 
$
1,742.4

 
51.4
%
血腦屏障
 
1,842.8

 
46.1
%
 
1,444.1

 
42.5
%
總投資品位
 
3,766.1

 
94.2
%
 
3,186.5

 
93.9
%
bb
 
158.1

 
4.0
%
 
143.8

 
4.2
%
B
 
17.8

 
0.4
%
 
14.7

 
0.4
%
CCC、CC、C
 
38.5

 
1.0
%
 
44.4

 
1.3
%
D
 
14.2

 
0.4
%
 
8.2

 
0.2
%
總非投資品位
 
228.6

 
5.8
%
 
211.1

 
6.1
%
總計
 
$
3,994.7

 
100.0
%
 
$
3,397.6

 
100.0
%

表外安排

DBMG

DBMG在2019年9月30日的表外安排包括信用和擔保協議項下910萬美元的信用證和1.368億美元的履約保證金。

DBMG與客户的合同安排有時要求DBMG提供履約保證金，以部分保證其根據合同承擔的義務。擔保要求通常與公共工程項目有關，有時與某些私人合同有關。DBMG的履約保證金是通過擔保公司獲得的，通常涵蓋整個項目價格。

公司

2018年9月，HC2簽訂了75個月的辦公空間租賃合同。作為協議的一部分，HC2能夠支付較低的保證金和租賃付款，並獲得優惠的租賃條款，作為對業主在關聯方Harbinger Capital Partners違約情況下所需的交叉違約語言的考慮。


64


新會計公告

有關我們新的會計聲明的討論，請參閲附註2。本季度報告Form 10-Q中包含的我們的簡明綜合財務報表的重要會計政策摘要。

關鍵會計政策

在截至2019年9月30日的季度中，公司的關鍵會計政策沒有重大變化。有關關鍵會計政策的信息，請參閲公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K中第7項下的“關鍵會計政策”。

關聯方交易

有關我們的關聯方交易的討論，請參閲附註19。本季度報告Form 10-Q中其他部分包含的我們的簡明綜合財務報表的關聯方。

企業信息

HC2是特拉華州的一家公司，成立於1994年。公司的執行辦公室位於紐約州紐約市公園大道450號30樓，郵編：10022。公司的電話號碼是(212)235-2690。我們的網址是www.hc2.com。我們通過我們的互聯網網站免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據1934年“證券交易法”(經修訂)提交或提供的那些報告的修正案，在我們以電子方式向證券交易委員會提交這些材料或向證券交易委員會提交這些材料後，在合理的可行範圍內儘快提供。我們網站上的信息不是本季度報告Form 10-Q的一部分。

關於前瞻性陳述的特別説明

Form 10-Q上的本季度報告包含或併入許多“前瞻性陳述”，這些“前瞻性陳述”符合1933年“證券法”(修訂後)的“27A節”和“1934年證券交易法”(修訂後)的“21E節”。這些陳述基於當前的預期，而不是嚴格意義上的歷史陳述。在某些情況下，您可以通過“如果”、“可能”、“應該”、“相信”、“預期”、“未來”、“前進”、“潛力”、“估計”、“機會”、“目標”、“目標”、“增長”、“結果”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“戰略”、“提供”“承諾”、“結果”、“尋求”、“追求”、“正在進行”、“包括”或此類術語或類似術語的否定。這些前瞻性陳述固有地涉及某些風險和不確定因素，並不能保證業績、結果或股東價值的創造，儘管它們是基於我們目前的計劃或評估，我們認為到目前為止這些計劃或評估是合理的。

可能導致實際結果、事件和發展不同的因素包括但不限於：我們的子公司(包括收購後的目標企業)產生足夠的淨收入和現金流以進行上游現金分配的能力，資本市場條件，我們和我們的子公司確定任何合適的未來收購機會的能力，效率/成本規避，成本節約，收入和利潤率，增長，規模經濟，合併運營，未來的經濟表現，完成收購或目標企業的財務報告與HC2或HC2的適用子公司的財務報告整合的條件和時間表管理層的計劃，法規和税收的變化。

我們要求保護1995年“私人證券訴訟改革法”中包含的所有前瞻性陳述的安全港。

前瞻性陳述不能保證業績。您應該理解，除了在我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中“風險因素”一節中討論的那些因素以及通過引用合併的文件中討論的那些因素外，以下重要因素可能會影響我們未來的結果，並可能導致這些結果或其他結果與前瞻性聲明中明示或暗示的結果大不相同。您還應該理解，下面一個標題下描述的許多因素可能適用於我們出於演示目的將其分組的多個部分。因此，在評估我們和我們子公司的業務時，您應考慮以下所有因素以及此處提供的所有其他信息。


65


HC2控股公司和子公司

由於各種重要因素，我們的實際結果或其他結果可能與本文中的前瞻性陳述所表達或暗示的不同，包括但不限於以下因素：

•
我們成功識別任何戰略收購或商業機會並與其他擁有更多資源的人競爭這些機會的能力受到限制；
•
我們可能無法從我們的運營部門產生足夠的流動性、利潤率、每股收益、現金流和營運資本；
•
我們依賴子公司的分配來資助我們的運營和支付我們的義務；
•
我們的鉅額負債以及我們可能招致的重大額外負債和其他融資義務對我們業務和財務狀況的影響；
•
管理HC2公司票據的契約、管轄HC2公司優先股的指定證書和所有其他附屬債務義務的影響見附註13.債務義務和未來融資協議對我們經營業務的能力和為我們尋求收購機會提供資金的能力的影響；
•
我們對某些關鍵人員的依賴，特別是我們的首席執行官菲利普·法爾科內；
•
在我們的業務部門開展業務的市場中，全球經濟狀況不確定；
•
我們運營部門吸引和留住客户的能力；
•
我們的業務部門開展業務的市場競爭加劇；
•
我們對我們降低成本舉措的時間、範圍和有效性以及管理層調節或控制可自由支配開支的能力的期望；
•
管理層的計劃、目標、預測、預期、指導、目標、戰略和未來運營的時機、收購、協同、資產處置、固定資產和商譽減損費用、税收和預扣費用、銷售、一般和行政費用、產品計劃、業績和結果；
•
管理層對市場因素和競爭動態的評估，包括定價行動和監管裁決；
•
與我們對收購或目標業務的監督以及我們財務報告的整合相關的額外材料費用的影響；
•
在考慮尚未完善的收購目標或商業機會時花費大量資源的影響；
•
我們對普通課程收購活動的期望和時機，以及此類收購對股東是增值還是稀釋；
•
我們對包括GMSL在內的運營子公司或我們未來可能進行的業務的任何戰略部署和銷售的預期和時機，以及任何此類部署或銷售對我們運營結果的影響；
•
我們對未來可能進行的經營子公司或業務的任何戰略部署和銷售的預期和時機，以及任何此類部署或銷售對我們運營結果的影響；
•
因業務剝離而產生賠償要求的可能性；
•
與我們收購、持有和處置目標公司和資產相關的税務後果；
•
我們的高級管理人員、董事、股東及其各自的附屬公司在我們參與的某些交易中可能產生的任何利益的影響；
•
如果需要，我們有能力有效地擴大我們的組織規模，並管理我們的增長；
•
潛在的和我們的能力，補救未來在財務報告的內部控制中的重大弱點；
•
我們可能無法在需要時籌集額外資本，或以有吸引力的條款或根本無法為我們現有的債務進行再融資；以及
•
我們可能無法招聘和留住合格的管理人員、銷售人員、技術人員和其他人員。

建築/DBM全球公司

我們的實際結果或DBM Global，Inc.的其他結果及其全資子公司(“DBMG”)，因此，我們的建築部門可能由於各種重要因素(包括但不限於以下因素)而不同於本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的內容：

•
通過預期的合同履行實現成本節約的能力，無論是由於不正確的估計、履行或其他原因；
•
潛在的障礙和限制我們在預期的時間框架內完成普通課程收購的能力，或根本無法完成；
•
新合同授予的時間和資金不確定，以及項目取消；
•
固定價格或類似合同的成本超支或未能及時或適當地收到可償還成本的合同的付款，無論是由於不正確的估計、履行、爭議或其他原因；
•
與勞動生產率相關的風險，包括DBMG為完成項目而僱用的分包商的表現；
•
其結算或談判未批准的變更單和索賠的能力；
•
設備、組件、材料、勞動力或分包商的成本或可用性或交貨時間表的變更；
•
天氣影響DBMG的表現和項目完成的及時性的不利影響，這可能導致成本增加，並影響設備、組件、材料、勞動力或分包商的質量、成本或可用性或交付時間表；
•
由多個因素造成的收入波動，包括我們的客户所在的各個市場的週期性；
•
待決索賠或訴訟的不利結果或新索賠或訴訟的可能性，以及此類索賠或訴訟對DBMG的業務、財務狀況、經營結果或現金流量的潛在影響；以及

66


•
缺乏必要的流動資金來提供投標、履行、預付款和保留金、擔保或信用證，以保證DBMG在投標和合同下的義務，或在收到履行合同的付款之前為支出提供資金。

海事服務/全球海事集團

我們的實際結果或以Global Marine Group品牌(“GMSL”)運營的Global Marine Systems Limited的其他結果，以及我們的海事服務部門可能由於各種重要因素(包括但不限於以下因素)而與本文中的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同：

•
通過預期的合同履行實現成本節約的能力，無論是由於不正確的估計、履行或其他原因；
•
全球經濟衰退或市場低迷的可能性，以及企業經營的目標市場部門的資本支出減少的可能性；
•
項目實施問題和可能的後續超支；
•
當進入不同的細分市場時，與核心能力之外的經營相關的風險；
•
可能對海洋資產造成的損失或嚴重損害；
•
船舶設備老化或可靠性降低；
•
與在中國運營的兩項股權方法投資相關的風險(即華為海事系統有限公司，一家香港控股公司，在中國經營子公司和SB潛艇系統有限公司)；
•
與不遵守各種反腐敗法律有關的風險；
•
改變不同地理區域的地方法律和監管環境；
•
關鍵高級員工的流失；
•
難以吸引足夠的技術人才；
•
匯率風險；
•
流動性風險；以及
•
潛在的財務損失，由於客户未能履行其義務，當這些義務到期時。

能源/Ang控股公司

由於各種重要因素，包括但不限於以下因素，我們的實際結果或ANG的其他結果，以及我們的能源部門，可能與本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同：

•
汽車和發動機製造商為ANG參與的市場有限生產原生產的天然氣汽車和發動機；
•
要求使用清潔燃燒燃料的環境法規和計劃；
•
來自石油和天然氣公司、零售燃料供應商、工業天然氣公司、天然氣公用事業和其他組織的競爭；
•
天然氣汽車燃料的基礎設施；
•
天然氣加油作業和車輛改裝的安全和環境風險；
•
我們能源部門在監管環境下實施其業務計劃的能力；
•
採用、修改或廢除環境、税收、政府法規和其他鼓勵使用清潔燃料和替代車輛的計劃和激勵措施；
•
對天然氣汽車的需求；
•
其他替代車輛燃料或技術的進步，或汽油、柴油或混合動力發動機的改進；以及
•
石油、汽油、柴油和天然氣價格的增加、減少和普遍波動。

電信/PTGi國際運營商服務公司

我們的實際結果或PTGi國際運營商服務公司的其他結果。由於各種重要因素，包括但不限於以下因素，我們的電信部門(“ICS”)以及我們的電信部門可能與本文包含的前瞻性表述中所表達或暗示的內容不同：

•
我們對ICS產品競爭加劇、定價壓力和使用模式的期望；
•
ICS競爭環境的重大變化，包括行業整合的結果，及其市場競爭的影響，包括定價政策；
•
遵守美國和國際上覆雜的法律法規；
•
電訊業的進一步變化，包括其主要市場的技術、監管和價格的迅速變化；以及
•
ICS供應商在決定是否擴展信用時無法獲得ICS的信用保險。

67



保險/大陸保險集團有限公司

我們的實際結果或大陸保險集團有限公司的其他結果。大陸通用保險公司(“CGI”)的母公司CIG(“CIG”)，共同構成我們的保險部門，由於各種重要因素，包括但不限於以下因素，可能與本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的內容不同：

•
我們保險部門保持法定資本和保持或提高其財務實力的能力；
•
我們保險部門的準備金充足性，包括會計或精算假設或方法變化的影響；
•
我們保險部門關於未來事件的假設和估計的準確性，以及有效應對此類事件的能力，包括死亡率、發病率、持久性、費用、利率、税務負債、業務組合、索賠頻率、索賠嚴重性、或有負債、投資業績以及與其業務和預期結果相關的其他因素；
•
與再保險相關的再保險和信用風險的可得性、可負擔性和充分性；
•
對我們的保險部門進行廣泛的監管和眾多的法律限制；
•
我們保險部門針對訴訟進行自我辯護的能力，這是保險業務固有的(包括集體訴訟)，並對執法調查或監管審查作出反應；
•
第三方的表現，包括分銷商和技術服務提供商，以及外包服務提供商；
•
會計和報告標準變化的影響；
•
我們保險部門保護其知識產權的能力；
•
一般經濟狀況和其他因素，包括當前利率和失業率水平以及可能影響我們保險部門獲得資本資源的能力及其相關成本的股票和信貸市場表現，我們保險部門投資的公允價值，可能導致減值和非暫時性減值，以及某些負債；
•
我們的保險部門通過集中在其投資組合中對任何特定經濟部門或資產類型的風險敞口；
•
在未來可能不時需要的情況下，充分、及時地增加有效長期護理保險單的保費和/或減少有效福利的能力(包括由於我們的保險部門未能獲得任何必要的監管批准或投保人不願意或無法支付增加的保費)；
•
其他監管變更或行動，包括與金融服務監管有關的變更或行動，除其他外，影響對產品的銷售、承銷和定價的監管，以及我們保險部門的最低資本化、基於風險的資本和法定準備金要求，以及我們保險部門緩解這些要求的能力；
•
我們保險部門有效實施業務戰略或成功運營業務的能力；
•
我們保險部門留住、吸引和激勵合格員工的能力；
•
電信、信息技術和其他運營系統的中斷，或未能維護駐留在這些系統上的敏感數據的安全性、保密性或隱私性；
•
醫學進步，如遺傳研究和診斷成像，以及相關立法；以及
•
自然災害或人為災難或大流行的發生。

生命科學/潘森德生命科學有限責任公司

由於各種重要因素，包括但不限於以下因素，我們的Pansend Life Sciences，LLC，以及我們的生命科學部門的實際結果或其他結果可能與本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同：

•
我們生命科學部門投資發展階段公司的能力；
•
我們生命科學部門開發與其投資組合公司相關的產品和治療的能力；
•
醫療保健和生物技術方面的醫學進展；以及
•
醫療保健行業的政府監管。

廣播/HC2廣播控股公司

由於各種重要因素，包括但不限於以下因素，我們的HC2廣播控股公司的實際結果或其他結果，以及我們的廣播部門可能與本文中的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同：

•
我們的廣播部門整合我們最近和即將進行的廣播收購的能力；
•
我們的廣播部門在競爭激烈的市場上運營的能力和保持市場份額的能力；
•
我們廣播部門有效實施業務戰略或成功經營業務的能力；
•
廣播業新的和不斷增長的競爭來源；以及
•
FCC對電視廣播業的監管。

68



其他

由於各種重要因素，包括但不限於以下因素，我們其他部門的實際結果或其他結果可能與本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同：

•
我們其他部門在競爭激烈的市場上運營並保持市場份額的能力；以及
•
我們的其他部門有效實施其業務戰略或成功運營其業務的能力。

我們告誡讀者，不應過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅適用於本文檔的日期。除了適用法律的要求外，我們和我們的任何子公司都沒有義務或責任更新這些前瞻性陳述中的任何一項，以反映本文檔日期後的事件或情況或反映實際結果。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

市場風險因素

市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化(如利率、外幣匯率、商品價格和股票價格)而導致公允價值損失的風險。市場風險直接受到交易相關基礎金融工具的市場的波動性和流動性的影響。我們在投資和外幣匯率方面面臨市場風險。通過DBMG，我們有來自其借款利率變化和鋼材價格不利變化的市場風險敞口。通過GMSL和ANG，我們有來自其各自借款利率變化的市場風險敞口。我們不會使用衍生金融工具來減輕此類風險的部分風險。

股權價格風險

HC2主要通過可供出售的固定期限證券和股權證券的公允價值的變化而面臨市場風險。HC2遵循HC2董事會批准的投資策略，該策略對HC2可能收購的證券數量及其總體投資策略設置了某些限制。

因此，固定期限證券和股本證券的市場價格會受到波動的影響，因此，在隨後出售投資時實現的金額可能與報告的市場價值顯著不同。證券市場價格的波動可能是由於被投資方的基本經濟特徵、另類投資的相對價格和一般市場條件的變化而引起的。由於HC2的固定到期日被分類為可供出售，假設的下降不會影響當前收益，除非下降反映OTTI的程度，但是對於股票證券，由於採用ASU 2016-01，截至2018年1月1日，由於假設的下降，將影響收益。

評估受市場價格變動影響的一種方法是估計固定到期日和股票證券的市場價值的潛在變化，這是由於假設股票市場價格下降而造成的。截至2019年9月30日，假設所有其他因素保持不變，我們估計股票市場價格下跌10.0%、20.0%和30.0%將產生以下影響(單位：百萬)：
 
 
股票市場價格下跌
 
 
10%
 
20%
 
30%
固定期限證券
 
$
397.5

 
$
795.1

 
$
1,192.6

股權證券
 
$
10.4

 
$
20.9

 
$
31.3


外幣匯率風險

我們使用報告期內的平均匯率將我們外國子公司的本地貨幣經營報表轉換為美元(“USD”)。DBMG、GMSL和ICS面臨外國實體貨幣價格變動的市場風險，這些風險可能對國際子公司的經營業績和財務狀況轉換為美元的收益和虧損產生重大和潛在的不利影響。例如，當美元相對於英鎊(“GBP”)走強時，我們的電信部門的報告結果可能會有負面或正面影響，這取決於這些業務是盈利還是虧損。以英鎊計算的更多利潤需要生成相同金額的美元利潤，而以英鎊計算的更大損失則需要生成相同金額的美元損失，反之亦然。例如，當美元對英鎊走弱時，對報告的利潤有積極的影響，對報告的損失有消極的影響。

在截至2019年和2018年9月30日的三個月中，我們持續經營的淨收入分別約有11.8%和14.9%來自美國以外的銷售和運營。在截至2019年和2018年9月30日的九個月中，我們持續運營的淨收入分別約有10.5%和12.1%來自美國以外的銷售和運營。我們綜合財務報表的報告貨幣為美元。每個國家的當地貨幣是我們在該國運營的每個實體的功能貨幣。


69


未來，我們預計將繼續從美國以外地區獲得部分淨收入和部分運營成本，因此匯率的變化可能會繼續對我們的運營結果產生重大的、潛在的不利影響。我們關於外幣匯率風險的損失風險主要是由美元/英鎊匯率的波動引起的。美元兑英鎊匯率的變化可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。我們與某些子公司達成協議，償還向這些子公司支付的部分投資和預付款。由於我們預期在可預見的將來還款，我們在合併財務報表上確認外幣交易收益(損失)中的未實現損益。我們業務收入受外幣匯率波動影響的風險減少，部分原因是我們與海外業務相關的某些成本也是以當地貨幣計價的。

利率風險

本公司通過其借款承受利率變化的市場風險，這些利率基於倫敦銀行同業拆借利率或選定的替代利率而產生可變利率。這些利率的變化可能導致記錄的利息費用增加或減少。根據我們截至2019年9月30日未償還的1.708億美元的浮動利率借款增加100、200和300個基點，將導致記錄的利息支出每年分別增加170萬美元、340萬美元和510萬美元。

商品價格風險

DBMG面臨鋼鐵價格變化帶來的市場風險。對於大訂單，風險是通過鎖定總承包商在授予工作時的工廠價格來降低的。在工廠隨後提高價格的情況下，DBMG有能力將更高的成本轉嫁給總承包商。DBMG不對衝或與工廠簽訂任何遠期採購協議。訂單時協商的價格是DBMG支付的價格。

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2019年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序是指我們的控制和其他程序，旨在確保我們根據1934年“證券交易法”(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的期限內被記錄、處理、總結和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們根據修訂後的1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息積累起來，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出有關要求披露的決定。

內部控制的變化

在截至2019年9月30日的財政季度期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。


70


第二部分
項目1.法律程序

本公司受到在正常業務過程中產生的索賠和法律程序的約束。這些事項本身就是不確定的，並且不能保證任何此類事項的結果將對公司有利，或者任何此類事項的解決不會對公司的綜合財務報表產生重大不利影響。本公司不相信任何此類未決索賠和法律訴訟將對其簡明綜合財務報表產生重大不利影響。本公司在其簡明綜合財務報表中記錄有關這些事項的負債，當損失已知或被認為是可能的，並且金額可以合理估計時，本公司將在其簡明綜合財務報表中記錄一項負債。公司在每個會計期間審查這些估計，因為知道了額外的信息，並在適當的時候調整損失準備。如果一件事情很可能導致負債，並且損失金額可以合理估計，則本公司估計並披露可能的損失或損失範圍，以使簡明綜合財務報表不會產生誤導。如果損失是不可能的或不能合理估計的，則負債不會記錄在其簡明綜合財務報表中。見附註15.本季度報告Form 10-Q中其他地方包括的未經審計財務報表的承諾和或有事項。.

第1A項危險因素

除以下所述外，我們在截至2018年12月31日的年度報告(截至2018年12月31日)中包括的風險因素沒有額外的實質性變化，該年度報告是在2019年3月12日提交給證券交易委員會的。

與我們的廣播部門相關的風險

廣播許可證由聯邦通信委員會(“FCC”)根據經修訂的“1934年通信法”(“通信法”)頒發並受其管轄。通信法“授權FCC頒發、更新、撤銷和修改廣播許可證；確定電臺的頻率、位置和運營功率；管理電臺使用的一些設備；通過其他法規執行”通信法“和其他法律的規定，包括影響廣播內容的要求；以及對違反法規的行為進行處罰，包括貨幣沒收、短期許可證續期和許可證吊銷或拒絕許可證續訂。

許可證續期。^廣播電視許可證通常以八年的標準條款授予。商業和非商業電視臺、A級電視臺、電視翻譯人員和低功率電視(“LPTV”)廣播站的大多數許可證預計在2020至2022年間到期；然而，“通信法”要求FCC在FCC發現該台符合公眾利益、便利性和必要性時更新廣播許可證，並且就該台而言，被許可人沒有嚴重違反“通信法”或FCC的規則和法規，也沒有其他違反通信的行為本公司沒有待決的續約申請。車站在其許可證續訂申請待決期間仍被授權運行。

許可分配。“通信法”要求FCC事先批准FCC許可人的轉讓或控制權轉移。第三方可以反對公司轉讓、轉讓或獲取廣播許可證的申請。

全功率和A級站規定。“通信法”和FCC規則和條例限制了個人和實體在全功率廣播站以及其他指定的大眾媒體實體中擁有高於特定水平的某些官方職位或所有權利益(稱為“歸屬”利益)的能力。其中許多限制不適用於A級電臺、電視翻譯人員和LPTV授權。在尋求FCC批准獲取廣播電視臺許可證時，收購人或實體必須證明收購符合適用的FCC所有權規則或放棄規則符合公共利益。此外，雖然“通信法”和FCC法規已被修改，不再嚴格禁止由非美國人、其代表或根據外國法律組織的任何其他公司擁有或投票超過25%的股份的任何公司擁有廣播電臺許可證，但超過此閾值的外國所有權由FCC根據具體情況確定，具體分析取決於每個此類請求的具體情況。FCC還通過了關於兒童電視節目、商業限制、地方問題和節目、政治檔案、贊助商身份識別、平等就業機會要求以及全能和A級廣播電視臺的其他要求的規定。FCC的規則要求運行中的全功率和A級站提交季度報告，證明符合這些規定。

低功率電視和電視翻譯員授權。LPTV電視臺和電視翻譯員對全面服務的電視臺具有“次要頻譜優先權”。這些授權的次要狀態禁止LPTV和TV Translator Station對現有或未來全業務電視臺的接收造成幹擾，並要求它們接受現有或未來全業務電視臺和其他主要許可方的幹擾。·LPTV和TV Translator許可方受到的監管義務比全能和A級許可方少，並且任何一個實體可能擁有的LPTV台的數量沒有限制。

600 MHz獎勵拍賣和拍賣後搬遷過程。FCC於2017年4月13日結束了600 MHz頻段頻譜的雙邊拍賣過程(“600 MHz獎勵拍賣”)。拍賣過程允許符合條件的全功率和A級廣播電視持牌人出售部分或全部頻譜使用權，以換取補償；FCC將為剩餘的非參與全功率和A級電臺支付合理費用，以遷移到600 MHz頻段的其餘“核心”部分。我們的幾個

71


各電臺將搬遷到新的頻道分配，並將從600 MHz波段廣播者搬遷基金獲得資金。LPTV和TV翻譯電臺最終將被要求從600 MHz頻段(即頻道38-51)的“核心外”部分重新定位，並根據規則要求減輕對核心內頻帶中任何重新定位的全功率或A類電臺的幹擾(或停止操作)。FCC已經為LPTV和TV翻譯站創建了一個優先申請窗口，截至2017年4月13日許可和運營，並且我們的一些LPTV和TV翻譯站由於這個特殊的置換窗口而找到了新的頻道分配。^但是由於600 MHz獎勵拍賣而被置換的一些LPTV和TV翻譯站沒有資格獲得備用頻道分配。FCC於2019年4月為仍然缺乏頻道分配的LPTV和TV翻譯站打開了第二個置換申請申請窗口。由於這個窗口，我們所有剩餘的LPTV和TV翻譯站都找到了新的頻道分配。

許可證到期。“通信法”禁止任何有執照的電視臺保持沉默超過一年。我們已經購買了許多電臺，它們的播出截止日期將在2019年。在最後期限之前建造這些車站是極具挑戰性的，特別是在拍賣後搬遷的環境中，這造成了行業設備和勞動力的短缺。FCC可能會出於車站許可人無法控制的原因而延長這些截止日期，並且由於拍賣後重新包裝而導致設備交付延遲或安裝勞動力短缺的原因，FCC已經批准了此類延期。然而，我們仍然有可能無法在播出截止日期之前建立所有的靜音電臺，在這種情況下，這些許可證將到期。

淫穢和猥褻法規。聯邦法律和FCC法規禁止在任何時候在電視上播放淫穢內容，以及在上午6：00之間播放不雅內容。和晚上10：00當地時間。聯邦通訊委員會調查有關禁止播放淫褻或不雅內容的投訴，並可評估違反禁止淫褻或不雅廣播的每宗事件的罰款高達35萬美元，以及任何基於任何單一行為或不作為而持續違反的罰款，最高可達3300，000美元。FCC還可以基於嚴重違反該機構的淫穢和猥褻規則而撤銷或拒絕更新廣播電臺許可證。

項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用

一個也沒有。

項目3.高級證券違約

一個也沒有。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他信息

一個也沒有。


72


第6項.展品

(A)證物

請注意，作為本表格10-Q的附件所包含的協議是為了提供有關其條款的信息，並不打算提供有關HC2 Holdings，Inc.的任何其他事實或披露信息。或協議的其他各方。協議包含適用協議各方的陳述和保證，這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的，並且可能不會描述它們制定之日或任何其他時間的實際事務狀態。
陳列品
數
 
描述
4.1
 
由HC2 Station Group，Inc.以及HC2 Station Group，Inc.提供的日期為2019年8月2日的安全票據。(“HC2 Station”)，HC2 LPTV Holdings，Inc.(“HC2 LPTV”)和HC2廣播控股公司。(“HC2廣播”)作為借款人，Arena Limited SPV，LLC(“Arena”)作為貸款人。
 
 
 
4.2
 
由HC2電臺、HC2 LPTV和HC2廣播作為借款人，以及Arena作為貸款人，日期為2019年9月10日的有擔保票據。
 
 
 
10.1
 
對擔保票據的第四次總括修訂和修訂並恢復協議Re：HC2 Station，HC2 LPTV，HC2 Broadcasting，Great American Life Insurance Company(“GALIC”)，Great American Insurance Company(“GAIC”)，Minority Brands，Inc.之間的日期為2019年7月31日的擔保票據。(“MBI”)和Arena Limited SPV，LLC(“Arena”)。
 
 
 
10.2
 
對擔保票據的第五次總括修正和修正並恢復協議Re：2019年8月2日HC2電臺、HC2 LPTV、HC2廣播、GALIC、GAIC、MBI和Arena之間的擔保票據。
 
 
 
10.3
 
對擔保票據的第六次總括修正和修正並恢復協議Re：2019年8月30日HC2電臺、HC2 LPTV、HC2廣播、GALIC、GAIC、MBI和Arena之間的擔保票據。
 
 
 
10.4
 
對擔保票據的第七次總括修正和修正並恢復協議Re：2019年9月10日HC2電臺、HC2 LPTV、HC2廣播、GALIC、GAIC、MBI和Arena之間的擔保票據。
 
 
 
10.5
 
對擔保票據的第八次總括修正和修正並恢復協議Re：2019年9月26日HC2電臺、HC2 LPTV、HC2廣播、GALIC、GAIC、MBI和Arena之間的擔保票據。
 
 
 
31.1
 
第13a-14(A)/15d-14(A)條首席執行官的認證(隨函提交)。
 
 
 
31.2
 
第13a-14(A)/15d-14(A)條首席財務官證明(隨函提交)。
 
 
 
32*
 
第1350節首席執行官和首席財務官的認證
 
 
 
101
 
以下材料來自注冊人截至2019年9月30日的會計季度的Form 10-Q季度報告，格式為可擴展商業報告語言(XBRL)；(i)Condensed Consolidated Statements of Operations for the three and nine months ended September 30，2019 and 2018，(ii)Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income(Loss)for the three and nine months ended September 30，2019 and 2018(iii)Condensed Consolidated Balance Sheets at September 30，2019 and December 31，2018，(iv) Condensed Consolidated Statements of Stockholders’Equity for the three and nine months ended September 30，2019 and 2018，(v) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the nine months ended September 30，2019 and 2018，and(vi)Notes to Condensed Consolidated Financial Statements(filed herewith).
*
這些證明是“提供”的，不會被視為“提交”，以“1934年證券交易法”(經修訂)的“18節”為目的，或以其他方式受制於該節的責任。此類證明將不被視為通過引用納入根據1933年證券法或1934年證券交易法(經修訂)提交的任何文件，除非註冊人特別通過引用將其併入。
 
 
 
 


73


簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
 
 
HC2控股公司
 
 
 
日期：2019年11月5日
依據：
/s/Michael J.Sena
 
 
邁克爾·J·塞納
 
 
首席財務官
 
 
(正式授權人員及首席財務及會計主任)


74