文件假的--12-31Q320190000052827P3MP12MP35YP35Y0.750.258000240000.250.270.270.270.270.274800000004800000001294886751293118931294886751293118930.040.0370.0375P1YP30YP30Y40100020120008880006440000000711000711000000000000528272019-01-012019-09-3000000528272019-10-2500000528272018-01-012018-09-3000000528272019-07-012019-09-3000000528272018-07-012018-09-3000000528272018-12-3100000528272019-09-300000052827美國-公認會計原則：減少收入2019-07-012019-09-300000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310000052827美國-公認會計原則：減少收入2019-03-310000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2019-07-012019-09-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-03-310000052827美國-公認會計原則：減少收入2018-12-310000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-3000000528272019-04-012019-06-300000052827美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-03-310000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000052827美國-公認會計原則：非控制成員2019-06-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2018-12-3100000528272019-01-012019-03-310000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-3000000528272019-06-300000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000052827美國-公認會計原則：減少收入2019-04-012019-06-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2019-04-012019-06-300000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000052827美國-公認會計原則：減少收入2019-06-300000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-3000000528272019-03-310000052827美國-公認會計原則：非控制成員2019-03-310000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000052827美國-公認會計原則：減少收入2019-09-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2019-09-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2018-04-012018-06-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2018-07-012018-09-300000052827美國-公認會計原則：減少收入2018-01-012018-03-3100000528272018-04-012018-06-3000000528272018-01-012018-03-3100000528272018-09-300000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-03-310000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-3000000528272018-06-3000000528272017-12-310000052827美國-公認會計原則：非控制成員2018-06-300000052827美國-公認會計原則：會計標準更新201802美國-公認會計原則：減少收入2018-07-010000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2017-12-310000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-03-310000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-04-012018-06-300000052827美國-公認會計原則：減少收入2018-03-310000052827美國-公認會計原則：減少收入2018-04-012018-06-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2018-01-012018-03-310000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310000052827美國-公認會計原則：減少收入2018-09-300000052827美國-公認會計原則：會計標準更新2018022018-07-010000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300000052827美國-公認會計原則：減少收入2017-12-310000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300000052827美國-公認會計原則：減少收入2018-06-300000052827us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2017-12-3100000528272018-03-310000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000052827美國-公認會計原則：非控制成員2018-09-300000052827美國-公認會計原則：減少收入2018-07-012018-09-300000052827us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-300000052827美國-公認會計原則：會計標準更新201802us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-010000052827美國-公認會計原則：非控制成員2018-03-310000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：LicenseRevenuePrimarilyFromHuntingMembersRyn：貿易板塊2018-07-012018-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：SawtimberMembersRyn：新西蘭木材分部成員2019-07-012019-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：LicenseRevenuePrimarilyFromHuntingMembersRyn：太平洋北部2019-07-012019-09-300000052827Ryn：AgencyFeeIn喜劇成員2018-07-012018-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：非木材成員Ryn：太平洋北部2018-07-012018-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：太平洋北部2019-07-012019-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：非木材成員Ryn：SouthernTimberSegmentMember2019-07-012019-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：LicenseRevenuePrimarilyFromHuntingMembersRyn：新西蘭木材分部成員2018-07-012018-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：非木材成員Ryn：新西蘭木材分部成員2018-07-012018-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：新西蘭木材分部成員2019-07-012019-09-300000052827Ryn：RealEstate分部成員2019-07-012019-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段Ryn：太平洋北部2018-07-012018-09-300000052827美國-公認會計原則：操作段美國-公認會計原則：RealEstate 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4217：美元Xbrli：股票iso 4217：美元Xbrli：股票Ryn：養老金計劃Xbrli：純烏特勒格：阿克里iso 4217：NZDRyn：租賃
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(第一標記)
|
| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
|
| |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委員會檔案編號1-6780
Rayonier公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
在…州註冊為法團北卡羅來納州
國税局僱主識別號碼13-2607329
1條Rayonier路
WILDLIGHT, fl 32097
(首席執行辦公室)
電話號碼：(904) 357-9100
根據1934年“證券交易法”第12(B)條登記的證券： |
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 交換 |
普通股，沒有票面價值 | 林恩 | 紐約證券交易所 |
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。
是 ☒ 不 ☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交和張貼此類文件)。
是 ☒ 不 ☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
| | | | | |
大型加速機 | ☒ | 加速機 | ☐ | | |
非加速箱 | ☐
| 小型報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 o
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是 ☐ 不 ☒
截至2019年10月25日，有傑出的129,313,473登記人的普通股。
目錄
|
| | | |
項目 | | | 頁 |
| | 第一部分-財務資料 | |
1. | | 財務報表(未經審計) | 1 |
| | 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月的收入和綜合收入綜合報表 | 1 |
| | 截至2019年9月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 2 |
| | 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的季度和9個月股東權益變動綜合報表 | 3 |
| | 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動合併報表 | 5 |
| | 合併財務報表附註 | 6 |
2. | | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 35 |
3. | | 市場風險的定量和定性披露 | 54 |
4. | | 管制和程序 | 56 |
| | 第二部分-其他資料 | |
1. | | 法律程序 | 57 |
2. | | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 57 |
6. | | 展品 | 58 |
| | 簽名 | 59 |
第一部分：自願性、自願性、自願性-金融信息
第1項.直接轉制的財務報表
Rayonier公司及附屬公司
綜合收入報表
和綜合收入
(未經審計)
(單位：千美元，每股除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
銷售(附註2) |
| $156,417 |
| |
| $200,890 |
| |
| $532,764 |
| |
| $649,991 |
|
費用和開支 | | | | | | | |
銷售成本 | (134,463 | ) | | (143,261 | ) | | (418,169 | ) | | (466,167 | ) |
銷售和一般費用 | (10,102 | ) | | (10,800 | ) | | (30,896 | ) | | (31,304 | ) |
其他經營(費用)收入，淨額(附註16) | (865 | ) | | (451 | ) | | (2,799 | ) | | 2,577 |
|
| (145,430 | ) | | (154,512 | ) | | (451,864 | ) | | (494,894 | ) |
營業收入 | 10,987 |
| | 46,378 |
| | 80,900 |
| | 155,097 |
|
利息費用 | (7,996 | ) | | (7,838 | ) | | (23,629 | ) | | (23,992 | ) |
利息和其他雜項收入淨額 | 788 |
| | 495 |
| | 3,178 |
| | 4,020 |
|
所得税前收入 | 3,779 |
| | 39,035 |
| | 60,449 |
| | 135,125 |
|
所得税費用(附註9) | (2,251 | ) | | (8,396 | ) | | (10,208 | ) | | (22,443 | ) |
淨收益 | 1,528 |
| | 30,639 |
| | 50,241 |
| | 112,682 |
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | (1,961 | ) | | (7,207 | ) | | (7,129 | ) | | (12,453 | ) |
可歸因於Rayonier公司的淨收入(損失) | (433 | ) | | 23,432 |
| | 43,112 |
| | 100,229 |
|
其他綜合(損失)收入 | | | | | | | |
外幣換算調整，扣除所得税費用0美元、0美元、0美元和0美元 | (28,524 | ) | | (10,527 | ) | | (28,095 | ) | | (30,599 | ) |
現金流量對衝，扣除所得税(福利)費用(888美元)、(401美元)、(644美元)和(2 012美元) | (12,424 | ) | | 4,142 |
| | (42,629 | ) | | 21,285 |
|
退休金和退休後計劃的攤銷，扣除所得税費用0美元、711美元、0美元和711美元 | 112 |
| | (542 | ) | | 337 |
| | (204 | ) |
其他綜合損失共計 | (40,836 | ) | | (6,927 | ) | | (70,387 | ) | | (9,518 | ) |
綜合(損失)收入 | (39,308 | ) | | 23,712 |
| | (20,146 | ) | | 103,164 |
|
減：非控制權益造成的全面損失(收入) | 5,169 |
| | (4,533 | ) | | (197 | ) | | (4,004 | ) |
可歸因於Rayonier公司的綜合(損失)收入 |
| ($34,139 | ) | |
| $19,179 |
| |
| ($20,343 | ) | |
| $99,160 |
|
(虧損)普通股收益(附註12) | | | | | | | |
可歸因於Rayonier公司的每股基本(虧損)收益 | — |
| |
| $0.18 |
| |
| $0.33 |
| |
| $0.78 |
|
可歸因於Rayonier公司的稀釋(虧損)每股收益 | — |
| |
| $0.18 |
| |
| $0.33 |
| |
| $0.77 |
|
見綜合財務報表説明。
Rayonier公司及附屬公司
合併資產負債表
(未經審計)
(千美元)
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
資產 |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 |
| $56,946 |
| |
| $148,374 |
|
應收賬款減去可疑賬户備抵24美元和8美元 | 26,059 |
| | 26,151 |
|
盤存(附註17) | 8,352 |
| | 15,703 |
|
預付費用 | 14,894 |
| | 17,016 |
|
其他流動資產 | 279 |
| | 609 |
|
流動資產總額 | 106,530 |
| | 207,853 |
|
木材和林地，損耗和攤銷淨額 | 2,408,310 |
| | 2,401,327 |
|
更高更好地利用林地和房地產開發 (二)其他相關投資(附註7) | 89,456 |
| | 85,609 |
|
財產、廠房和設備 | | | |
土地 | 4,131 |
| | 4,131 |
|
建築 | 22,345 |
| | 22,503 |
|
機械設備 | 3,680 |
| | 3,534 |
|
在建 | 1,223 |
| | 567 |
|
不動產、廠房和設備共計，毛額 | 31,379 |
| | 30,735 |
|
減-累計折舊 | (9,179 | ) | | (7,984 | ) |
不動產、廠房和設備共計，淨額 | 22,200 |
| | 22,751 |
|
限制現金(附註18) | 2,988 |
| | 8,080 |
|
使用權資產(附註3) | 97,432 |
| | — |
|
其他資產 | 40,162 |
| | 55,046 |
|
總資產 |
| $2,767,078 |
| |
| $2,780,666 |
|
負債與股東權益 |
流動負債 | | | |
應付帳款 |
| $19,556 |
| |
| $18,019 |
|
應計税款 | 8,096 |
| | 3,178 |
|
應計薪金和福利 | 6,559 |
| | 10,416 |
|
應計利息 | 7,976 |
| | 5,007 |
|
遞延收入 | 15,320 |
| | 10,447 |
|
其他流動負債 | 26,262 |
| | 16,474 |
|
流動負債總額 | 83,769 |
| | 63,541 |
|
長期債務，扣除遞延融資費用(附註6) | 972,989 |
| | 972,567 |
|
退休金及其他退休後福利(附註15) | 23,953 |
| | 29,800 |
|
長期租賃責任(附註3) | 88,387 |
| | — |
|
其他非流動負債 | 82,359 |
| | 60,208 |
|
承付款和意外開支(附註8和10) |
| |
|
股東權益 | | | |
普通股，480，000，000股，129，311，893股和129，488，675股已發行和發行 | 886,229 |
| | 884,263 |
|
留存收益 | 602,051 |
| | 672,371 |
|
累計其他綜合(損失)收入(附註19) | (63,216 | ) | | 239 |
|
Rayonier公司共計股東權益 | 1,425,064 |
| | 1,556,873 |
|
非控制利益 | 90,557 |
| | 97,677 |
|
股東權益總額 | 1,515,621 |
| | 1,654,550 |
|
負債和股東權益合計 |
| $2,767,078 |
| |
| $2,780,666 |
|
見綜合財務報表説明。
Rayonier公司及附屬公司
股東權益變動合併報表
(未經審計)
(千美元，共享數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合(損失)收入 | | 非控股權 | | 股東‘ 衡平法 |
| 股份 | | 金額 | |
2019年1月1日結餘 | 129,488,675 |
| |
| $884,263 |
| |
| $672,371 |
| |
| $239 |
| |
| $97,677 |
| |
| $1,654,550 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | 24,794 |
| | — |
| | 2,999 |
| | 27,793 |
|
股息(每股0.27美元) | — |
| | — |
| | (35,049 | ) | | — |
| | — |
| | (35,049 | ) |
根據激勵股票計劃發行股票 | 26,031 |
| | 597 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 597 |
|
股票補償 | — |
| | 1,477 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,477 |
|
回購普通股 | (1,140 | ) | | (33 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (33 | ) |
養卹金和退休後計劃負債的攤銷 | — |
| | — |
| | — |
| | 112 |
| | — |
| | 112 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | 4,680 |
| | 1,353 |
| | 6,033 |
|
現金流套期保值 | — |
| | — |
| | — |
| | (10,884 | ) | | 198 |
| | (10,686 | ) |
分配給小股東 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (3,594 | ) | | (3,594 | ) |
2019年3月31日結餘 | 129,513,566 |
| |
| $886,304 |
| |
| $662,116 |
| |
| ($5,853 | ) | |
| $98,633 |
| |
| $1,641,200 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | 18,752 |
| | — |
| | 2,168 |
| | 20,920 |
|
股息(每股0.27美元) | — |
| | — |
| | (35,125 | ) | | — |
| | — |
| | (35,125 | ) |
根據激勵股票計劃發行股票 | 250,344 |
| | 177 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 177 |
|
股票補償 | — |
| | 2,344 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,344 |
|
回購普通股 | (134,194 | ) | | (4,207 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4,207 | ) |
養卹金和退休後計劃負債的攤銷 | — |
| | — |
| | — |
| | 112 |
| | — |
| | 112 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | (4,305 | ) | | (1,299 | ) | | (5,604 | ) |
現金流套期保值 | — |
| | — |
| | — |
| | (19,465 | ) | | (54 | ) | | (19,519 | ) |
2019年6月30日結餘 | 129,629,716 |
| |
| $884,618 |
| |
| $645,743 |
| |
| ($29,511 | ) | |
| $99,448 |
| |
| $1,600,298 |
|
淨(損失)收入 | — |
| | — |
| | (433 | ) | | — |
| | 1,961 |
| | 1,528 |
|
股息(每股0.27美元) | — |
| | — |
| | (34,829 | ) | | — |
| | — |
| | (34,829 | ) |
根據激勵股票計劃發行股票 | 2,423 |
| | 57 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 57 |
|
股票補償 | — |
| | 1,562 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,562 |
|
回購普通股 | (320,246 | ) | | (8 | ) | | (8,430 | ) | | — |
| | — |
| | (8,438 | ) |
養卹金和退休後計劃負債的攤銷 | — |
| | — |
| | — |
| | 112 |
| | — |
| | 112 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | (21,918 | ) | | (6,606 | ) | | (28,524 | ) |
現金流套期保值 | — |
| | — |
| | — |
| | (11,899 | ) | | (525 | ) | | (12,424 | ) |
分配給小股東
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (3,721 | ) | | (3,721 | ) |
2019年9月30日結餘 | 129,311,893 |
| |
| $886,229 |
| |
| $602,051 |
| |
| ($63,216 | ) | |
| $90,557 |
| |
| $1,515,621 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入 | | 非控股權 | | 股東‘ 衡平法 |
| 股份 | | 金額 | |
餘額，2018年1月1日 | 128,970,776 |
| |
| $872,228 |
| |
| $707,378 |
| |
| $13,417 |
| |
| $99,917 |
| |
| $1,692,940 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | 40,539 |
| | — |
| | 2,167 |
| | 42,706 |
|
股息(每股0.25美元) | — |
| | — |
| | (32,634 | ) | | — |
| | — |
| | (32,634 | ) |
根據激勵股票計劃發行股票 | 204,336 |
| | 5,455 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5,455 |
|
股票補償 | — |
| | 1,262 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,262 |
|
回購普通股 | (811 | ) | | (18 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (18 | ) |
養卹金和退休後計劃負債的攤銷 | — |
| | — |
| | — |
| | 159 |
| | — |
| | 159 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | 7,606 |
| | 2,082 |
| | 9,688 |
|
現金流套期保值 | — |
| | — |
| | — |
| | 16,381 |
| | 234 |
| | 16,615 |
|
2018年3月31日 | 129,174,301 |
| |
| $878,927 |
| |
| $715,283 |
| |
| $37,563 |
| |
| $104,400 |
| |
| $1,736,173 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | 36,258 |
| | — |
| | 3,080 |
| | 39,338 |
|
股息(每股0.27美元) | — |
| | — |
| | (35,213 | ) | | — |
| | — |
| | (35,213 | ) |
根據激勵股票計劃發行股票 | 357,139 |
| | 2,369 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,369 |
|
股票補償 | — |
| | 2,212 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,212 |
|
回購普通股 | (80,172 | ) | | (2,948 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,948 | ) |
養卹金和退休後計劃負債的攤銷 | — |
| | — |
| | — |
| | 178 |
| | — |
| | 178 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | (22,857 | ) | | (6,903 | ) | | (29,760 | ) |
現金流套期保值 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,717 |
| | (1,189 | ) | | 529 |
|
2018年6月30日 | 129,451,268 |
| |
| $880,560 |
| |
| $716,328 |
| |
| $16,601 |
| |
| $99,388 |
| |
| $1,712,877 |
|
因採用而產生的累積效應調整 ASU第2018-02號決議 | — |
| | — |
| |
| $711 |
| |
| ($711 | ) | | — |
| | — |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | 23,432 |
| | — |
| | 7,207 |
| | 30,639 |
|
股息(每股0.27美元) | — |
| | — |
| | (34,940 | ) | | — |
| | — |
| | (34,940 | ) |
根據激勵股票計劃發行股票 | 16,382 |
| | 392 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 392 |
|
股票補償 | — |
| | 1,483 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,483 |
|
回購普通股 | (413 | ) | | (14 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (14 | ) |
養卹金和退休後計劃負債的攤銷 | — |
| | — |
| | — |
| | 169 |
| | — |
| | 169 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | (8,090 | ) | | (2,437 | ) | | (10,527 | ) |
現金流套期保值 | — |
| | — |
| | — |
| | 4,379 |
| | (237 | ) | | 4,142 |
|
分配給小股東 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (3,122 | ) | | (3,122 | ) |
2018年9月30日 | 129,467,237 |
| |
| $882,421 |
| |
| $705,531 |
| |
| $12,348 |
| |
| $100,799 |
| |
| $1,701,099 |
|
見綜合財務報表説明。
Rayonier公司及附屬公司
現金流量表
(未經審計)
(千美元) |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
經營活動 | | | |
淨收益 |
| $50,241 |
| |
| $112,682 |
|
調整數，以調節業務活動提供的淨收入與現金： | | | |
折舊、損耗和攤銷 | 91,939 |
| | 115,726 |
|
土地非現金成本與改善發展 | 9,985 |
| | 17,051 |
|
股票激勵補償費用 | 5,383 |
| | 4,957 |
|
遞延所得税 | 8,133 |
| | 21,019 |
|
養卹金和退休後計劃損失的攤銷 | 337 |
| | 507 |
|
其他 | (760 | ) | | 3,470 |
|
經營資產和負債的變化： | | | |
應收款項 | (1,839 | ) | | (15,261 | ) |
盤存 | (1,107 | ) | | 1,085 |
|
應付帳款 | 2,021 |
| | (825 | ) |
所有其他業務活動 | (140 | ) | | 640 |
|
業務活動提供的現金 | 164,193 |
| | 261,051 |
|
投資活動 | | | |
資本支出 | (45,271 | ) | | (44,137 | ) |
房地產開發投資 | (3,349 | ) | | (6,889 | ) |
購買林地 | (81,913 | ) | | (38,978 | ) |
其他 | (2,219 | ) | | 2,132 |
|
用於投資活動的現金 | (132,752 | ) | | (87,872 | ) |
籌資活動 | | | |
發行債務 | — |
| | 1,014 |
|
還債 | — |
| | (54,416 | ) |
支付的股息 | (106,125 | ) | | (101,839 | ) |
根據激勵股票計劃發行普通股的收益 | 831 |
| | 8,216 |
|
回購普通股 | (4,249 | ) | | (2,980 | ) |
回購計劃下普通股的回購 | (8,430 | ) | | — |
|
股東分配套期保值收益 | 135 |
| | 610 |
|
分配給小股東 | (7,315 | ) | | (3,122 | ) |
用於資助活動的現金 | (125,153 | ) | | (152,517 | ) |
匯率變動對現金的影響 | (2,808 | ) | | (1,341 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 | (96,520 | ) | | 19,321 |
|
餘額，年初 | 156,454 |
| | 172,356 |
|
期末餘額 |
| $59,934 |
| |
| $191,677 |
|
現金流量信息的補充披露 | | | |
本期間支付的現金： | | | |
利息(A) |
| $20,578 |
| |
| $20,910 |
|
所得税 | 1,352 |
| | 824 |
|
非現金投資活動： | | | |
按帳户購買的資本資產 | 2,271 |
| | 2,848 |
|
見綜合財務報表説明。
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
Rayonier公司未經審計的合併財務報表及其附註。其子公司(“Rayonier”或“Company”)是根據美利堅合眾國普遍接受的關於臨時財務信息的會計原則(“公認會計原則”)和證券和交易委員會(“SEC”)的規則和條例編制的。年終資產負債表信息來自未包括在此的已審計財務報表.管理層認為，這些財務報表和附註反映了為公平列報所列期間的業務結果、財務狀況和現金流量所需的任何調整(所有這些調整都是正常的經常性調整)。這些報表和附註應與公司年度報告中所列的財務報表和補充數據一起閲讀，該報表和補充數據載於公司截至年度的表10-K中。2018年12月31日，向證券交易委員會提交(2018年表格10-K)。
重大會計政策更新摘要
有關因採用ASC 842而更新的重要會計政策的信息，請參閲附註3-租賃。有關我們其他重要會計政策的詳細説明，見注1-提出依據2018年表格10-K。
最近採用的標準
ASU 2016-02(ASC 842)
公司採用“會計準則更新”(“ASU”)第2016-02號，租約(主題842)，於2019年1月1日當選為適用該標準的當天。因此，截至2005年的綜合資產負債表2019年9月30日包括與公司長期租賃所產生的權利和義務有關的使用權、資產和租賃負債.以前各期未重報。
在向ASC 842-10-65-1所允許的新標準過渡過程中，公司採用了下列實用權宜之計：
|
| | |
實用權宜之計 | | 描述 |
對過期或現有合同的重新評估 | | 公司選擇在申請日期不重新評估任何過期或現有合同是否包含租約、任何過期或現有租約的租賃分類以及任何現有租約的初始直接成本核算。 |
使用後知後覺 | | 公司選擇在確定租賃期限(即在考慮延長或終止租賃和購買相關資產的選擇時)和評估使用權資產的減值時，使用事後的方法。 |
重新評估現有或過期的土地地役權 | | 該公司選擇不評估現有或過期的土地地役權，這些土地地役權以前沒有作為ASC 840項下的租約核算，這是根據過渡實際權宜之計所允許的。展望未來，新的或修改的土地地役權將根據ASU No.2016-02進行評估. |
看見附註3-租賃關於ASU第2016-02號要求的更多定性和定量披露。
最近通過的其他標準
公司採用ASU No.2017-12，衍生工具和套期保值(主題815)：對套期保值活動會計的有針對性的改進截至2019年3月31日的第一季度，對合並財務報表沒有重大影響。
公司採用ASU 2018-07號，薪酬-股票薪酬(主題718)：對非僱員股票支付會計的改進截至2019年3月31日的第一季度，對合並財務報表沒有影響。
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
新會計準則
在九結束的幾個月2019年9月30日，財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)沒有發佈任何預期對合並財務報表具有重大追溯力或未來影響的會計準則更新。
後續事件
公司已經評估了發生在2019年9月30日至發佈這些合併財務報表之日為止，以便在合併財務報表中予以確認或披露。沒有發現需要承認或披露的事件。
2. 收入
履約義務
當承諾的貨物或服務的控制權(“履約義務”)轉讓給客户時，公司確認收入，其數額反映了以這些貨物或服務作為交換條件的預期代價(“交易價格”)。公司一般在訂立合同後一年內履行履約義務，因此適用了ASC 606-10-50-14規定的披露豁免。未履行的履約義務2019年9月30日主要是由於木樁合同的進展和未獲得的許可證收入。預計這些履行義務將在今後12個月內得到履行。公司一般在履行履約義務的一年內收取付款，因此選擇不調整融資部分的收入。
合同餘額
確認收入、開具發票和收取現金的時間導致合併資產負債表上的應收賬款和遞延收入(合同負債)。應收帳款記錄在公司有權無條件地按照合同規定對已完成的履約進行考慮的情況下進行記錄。合同負債是指在履行合同之前收到的付款。合同責任被確認為公司根據合同履行的收入。
下表彙總了三年度確認的收入和九結束的幾個月2019年9月30日和2018這已列入每年年初的合同負債餘額：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
年初從合同負債餘額中確認的收入(A) |
| $874 |
| |
| $355 |
| |
| $9,670 |
| |
| $8,685 |
|
| |
(a) | 所確認的收入主要來自狩獵許可證和在減薪木材銷售中使用預付款。 |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
下表按產品類別列出了三家公司與客户簽訂合同的收入，並按產品類別分列。九結束的幾個月2019年9月30日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月結束 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 伊萊姆。 | | 共計 |
2019年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
紙漿材 |
| $19,093 |
| |
| $2,109 |
| |
| $7,930 |
| | — |
| |
| $2,795 |
| | — |
| |
| $31,927 |
|
鋸木 | 11,581 |
| | 16,064 |
| | 51,415 |
| | — |
| | 22,214 |
| | — |
| | 101,274 |
|
硬木 | 2,338 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,338 |
|
木材銷售總額 | 33,012 |
| | 18,173 |
| | 59,345 |
| | — |
| | 25,009 |
| | — |
| | 135,539 |
|
許可證收入，主要來自狩獵 | 4,351 |
| | 199 |
| | 91 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,641 |
|
其他非木材/碳收入 | 3,919 |
| | 394 |
| | 2,563 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,876 |
|
代理費收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 149 |
| | — |
| | 149 |
|
非木材銷售總額 | 8,270 |
| | 593 |
| | 2,654 |
| | — |
| | 149 |
| | — |
| | 11,666 |
|
改善發展 | — |
|
| — |
| | — |
| | 4,492 |
| | — |
| | — |
| | 4,492 |
|
農村 | — |
|
| — |
| | — |
| | 3,841 |
| | — |
| | — |
| | 3,841 |
|
非戰略/林地 | — |
|
| — |
| | — |
| | 428 |
| | — |
| | — |
| | 428 |
|
其他 | — |
| | — |
| | — |
| | 451 |
| | — |
| | — |
| | 451 |
|
房地產銷售總額 | — |
|
| — |
| | — |
| | 9,212 |
| | — |
| | — |
| | 9,212 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
與客户簽訂合同的收入 | 41,282 |
| | 18,766 |
| | 61,999 |
| | 9,212 |
| | 25,158 |
| | — |
| | 156,417 |
|
段間 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 34 |
| | (34 | ) | | — |
|
總收入 |
| $41,282 |
| |
| $18,766 |
| |
| $61,999 |
| |
| $9,212 |
| |
| $25,192 |
| |
| ($34 | ) | |
| $156,417 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
2018年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
紙漿材 |
| $19,998 |
| |
| $3,560 |
| |
| $7,278 |
| | — |
| |
| $2,487 |
| | — |
| |
| $33,323 |
|
鋸木 | 13,734 |
| | 23,495 |
| | 56,663 |
| | — |
| | 28,321 |
| | — |
| | 122,213 |
|
硬木 | 1,071 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,071 |
|
木材銷售總額 | 34,803 |
| | 27,055 |
| | 63,941 |
| | — |
| | 30,808 |
| | — |
| | 156,607 |
|
許可證收入，主要來自狩獵 | 4,016 |
| | 224 |
| | 98 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,338 |
|
其他非木材/碳收入 | 843 |
| | 536 |
| | 2,226 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,605 |
|
代理費收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 172 |
| | — |
| | 172 |
|
非木材銷售總額 | 4,859 |
| | 760 |
| | 2,324 |
| | — |
| | 172 |
| | — |
| | 8,115 |
|
改善發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,352 |
| | — |
| | — |
| | 1,352 |
|
未改進的發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,175 |
| | — |
| | — |
| | 1,175 |
|
農村 | — |
| | — |
| | — |
| | 4,489 |
| | — |
| | — |
| | 4,489 |
|
非戰略/林地 | — |
| | — |
| | — |
| | 29,152 |
| | — |
| | — |
| | 29,152 |
|
房地產銷售總額 | — |
| | — |
| | — |
| | 36,168 |
| | — |
| | — |
| | 36,168 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
與客户簽訂合同的收入 | 39,662 |
| | 27,815 |
| | 66,265 |
| | 36,168 |
| | 30,980 |
| | — |
| | 200,890 |
|
段間 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 30 |
| | (30 | ) | | — |
|
總收入 |
| $39,662 |
|
|
| $27,815 |
|
|
| $66,265 |
|
|
| $36,168 |
|
|
| $31,010 |
|
|
| ($30 | ) | |
| $200,890 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月結束 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 伊萊姆。 | | 共計 |
2019年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
紙漿材 |
| $65,202 |
| |
| $7,196 |
| |
| $25,278 |
| | — |
| |
| $10,947 |
| | — |
| |
| $108,623 |
|
鋸木 | 51,019 |
| | 48,748 |
| | 149,705 |
| | — |
| | 81,104 |
| | — |
| | 330,576 |
|
硬木 | 4,816 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,816 |
|
木材銷售總額 | 121,037 |
| | 55,944 |
| | 174,983 |
| | — |
| | 92,051 |
| | — |
| | 444,015 |
|
許可證收入，主要來自狩獵 | 12,772 |
| | 404 |
| | 287 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 13,463 |
|
其他非木材/碳收入 | 14,516 |
| | 1,508 |
| | 5,987 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 22,011 |
|
代理費收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 531 |
| | — |
| | 531 |
|
非木材銷售總額 | 27,288 |
| | 1,912 |
| | 6,274 |
| | — |
| | 531 |
| | — |
| | 36,005 |
|
改善發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 5,007 |
| | — |
| | — |
| | 5,007 |
|
未改進的發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 15,430 |
| | — |
| | — |
| | 15,430 |
|
農村 | — |
| | — |
| | — |
| | 23,304 |
| | — |
| | — |
| | 23,304 |
|
非戰略/林地 | — |
| | — |
| | — |
| | 8,484 |
| | — |
| | — |
| | 8,484 |
|
其他 | — |
| | — |
| | — |
| | 519 |
| | — |
| | — |
| | 519 |
|
房地產銷售總額 | — |
| | — |
| | — |
| | 52,744 |
| | — |
| | — |
| | 52,744 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
與客户簽訂合同的收入 | 148,325 |
| | 57,856 |
| | 181,257 |
| | 52,744 |
| | 92,582 |
| | — |
| | 532,764 |
|
段間 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 137 |
| | (137 | ) | | — |
|
總收入 |
| $148,325 |
| |
| $57,856 |
| |
| $181,257 |
| |
| $52,744 |
| |
| $92,719 |
| |
| ($137 | ) | |
| $532,764 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
2018年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
紙漿材 |
| $61,898 |
| |
| $11,648 |
| |
| $20,910 |
| | — |
| |
| $10,548 |
| | — |
| |
| $105,004 |
|
鋸木 | 45,452 |
| | 77,172 |
| | 162,627 |
| | — |
| | 105,309 |
| | — |
| | 390,560 |
|
硬木 | 2,882 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,882 |
|
木材銷售總額 | 110,232 |
| | 88,820 |
| | 183,537 |
| | — |
| | 115,857 |
| | — |
| | 498,446 |
|
許可證收入，主要來自狩獵 | 12,137 |
| | 450 |
| | 292 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 12,879 |
|
其他非木材/碳收入 | 8,929 |
| | 2,132 |
| | 5,053 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 16,114 |
|
代理費收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 460 |
| | — |
| | 460 |
|
非木材銷售總額 | 21,066 |
| | 2,582 |
| | 5,345 |
| | — |
| | 460 |
| | — |
| | 29,453 |
|
改善發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 3,817 |
| | — |
| | — |
| | 3,817 |
|
未改進的發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 8,621 |
| | — |
| | — |
| | 8,621 |
|
農村 | — |
| | — |
| | — |
| | 10,969 |
| | — |
| | — |
| | 10,969 |
|
非戰略/林地 | — |
| | — |
| | — |
| | 98,685 |
| | — |
| | — |
| | 98,685 |
|
房地產銷售總額 | — |
| | — |
| | — |
| | 122,092 |
| | — |
| | — |
| | 122,092 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
與客户簽訂合同的收入 | 131,298 |
| | 91,402 |
| | 188,882 |
| | 122,092 |
| | 116,317 |
| | — |
| | 649,991 |
|
段間 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 66 |
| | (66 | ) | | — |
|
總收入 |
| $131,298 |
| |
| $91,402 |
| |
| $188,882 |
| |
| $122,092 |
| |
| $116,383 |
| |
| ($66 | ) | |
| $649,991 |
|
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
下表列出了按合同類型分列的三家公司的木材銷售情況，以及九結束的幾個月2019年9月30日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月結束 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 交易 | | 共計 |
2019年9月30日 | | | | | | | | | |
立柱式減薪 |
| $13,077 |
| | — |
| | — |
| | — |
| |
| $13,077 |
|
木樁整塊總和 | 1,677 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,677 |
|
全樁 | 14,754 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 14,754 |
|
| | | | | | | | | |
交付木材(國內) | 16,597 |
| | 18,173 |
| | 22,722 |
| | 624 |
| | 58,116 |
|
交付木材(出口) | 1,661 |
| | — |
| | 36,623 |
| | 24,385 |
| | 62,669 |
|
交付總額 | 18,258 |
| | 18,173 |
| | 59,345 |
| | 25,009 |
| | 120,785 |
|
| | | | | | | | | |
木材銷售總額 |
| $33,012 |
| |
| $18,173 |
| |
| $59,345 |
| |
| $25,009 |
| |
| $135,539 |
|
| | | | | | | | | |
2018年9月30日 | | | | | | | | | |
立柱式減薪 |
| $16,984 |
| | — |
| | — |
| | — |
| |
| $16,984 |
|
木樁整塊總和 | 284 |
| | 2,143 |
| | — |
| | — |
| | 2,427 |
|
全樁 | 17,268 |
| | 2,143 |
| | — |
| | — |
| | 19,411 |
|
| | | | | | | | | |
交付木材(國內) | 15,856 |
| | 24,912 |
| | 24,771 |
| | 1,813 |
| | 67,352 |
|
交付木材(出口) | 1,679 |
| | — |
| | 39,170 |
| | 28,995 |
| | 69,844 |
|
交付總額 | 17,535 |
| | 24,912 |
| | 63,941 |
| | 30,808 |
| | 137,196 |
|
| | | | | | | | | |
木材銷售總額 |
| $34,803 |
| |
| $27,055 |
| |
| $63,941 |
| |
| $30,808 |
| |
| $156,607 |
|
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月結束 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 交易 | | 共計 |
2019年9月30日 | | | | | | | | | |
立柱式減薪 |
| $56,257 |
| | — |
| | — |
| | — |
| |
| $56,257 |
|
木樁整塊總和 | 4,353 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,353 |
|
全樁 | 60,610 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 60,610 |
|
| | | | | | | | | |
交付木材(國內) | 52,977 |
| | 55,944 |
| | 65,161 |
| | 5,417 |
| | 179,499 |
|
交付木材(出口) | 7,450 |
| | — |
| | 109,822 |
| | 86,634 |
| | 203,906 |
|
交付總額 | 60,427 |
| | 55,944 |
| | 174,983 |
| | 92,051 |
| | 383,405 |
|
| | | | | | | | | |
木材銷售總額 |
| $121,037 |
| |
| $55,944 |
| |
| $174,983 |
| |
| $92,051 |
| |
| $444,015 |
|
| | | | | | | | | |
2018年9月30日 | | | | | | | | | |
立柱式減薪 |
| $59,348 |
| | — |
| | — |
| | — |
| |
| $59,348 |
|
木樁整塊總和 | 2,358 |
| | 11,854 |
| | — |
| | — |
| | 14,212 |
|
全樁 | 61,706 |
| | 11,854 |
| | — |
| | — |
| | 73,560 |
|
| | | | | | | | | |
交付木材(國內) | 44,399 |
| | 76,966 |
| | 70,521 |
| | 4,317 |
| | 196,203 |
|
交付木材(出口) | 4,127 |
| | — |
| | 113,016 |
| | 111,540 |
| | 228,683 |
|
交付總額 | 48,526 |
| | 76,966 |
| | 183,537 |
| | 115,857 |
| | 424,886 |
|
| | | | | | | | | |
木材銷售總額 |
| $110,232 |
| |
| $88,820 |
| |
| $183,537 |
| |
| $115,857 |
| |
| $498,446 |
|
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
3. 租賃
通過ASC 842
有關採用ASC 842的信息，包括所需的過渡披露，請參見附註1-列報基礎.
木材租賃
美國的林地租賃通常有大約的初始條款30到65年數，在某些情況下有更新條款。新西蘭的林地租賃條款通常介於30和99年數。新西蘭的租賃安排一般包括公有森林許可證(“CFL”)、林權和土地租賃。CFL是一種使用政府或私有土地經營商品林的許可證安排。CFL一般無限期延長，只能在35-年解僱通知。如果沒有發出終止通知，則CFL每年都會自動更新一-任期一年。或者，一些節能燈會擴展到特定的期限。一旦CFL被終止，公司就可以從隨後的所有者那裏獲得林權。林權是指與私營實體簽訂的使用其土地經營商品林的許可證安排。林業權利在發出終止通知後即終止(該通知可持續)。35到45年數)、完成收穫或指定的終止日期。
截至2019年9月30日，新西蘭子公司二CFL9,000根據終止合同通知，在收穫活動結束時被放棄的英畝，以及二固定期限節能燈3,0002062年到期。此外，新西蘭子公司二林權32,000根據終止通知的英畝，這些土地將隨着收穫活動的結束而被放棄。
其他非林地租約
除了擁有林地外，公司還為某些辦公地點租賃房產。重要的租賃財產包括在得克薩斯州盧夫金的一個區域辦事處；在華盛頓霍基姆的一個太平洋西北木材辦事處；以及在新西蘭奧克蘭的一個新西蘭木材和貿易總部。
租賃期限、租賃費用和其他租賃信息
下表詳細列出公司截至2019年9月30日按租約類型和到期年份分列：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 呼氣年 |
租賃義務 | | 共計 | | 剩餘2019年 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 |
經營租賃負債 | |
| $185,166 |
| |
| $4,164 |
| |
| $9,595 |
| |
| $8,869 |
| |
| $8,020 |
| |
| $7,991 |
| |
| $146,527 |
|
未貼現現金流量共計 | |
| $185,166 |
| |
| $4,164 |
| |
| $9,595 |
| |
| $8,869 |
| |
| $8,020 |
| |
| $7,991 |
| |
| $146,527 |
|
推定利息 | | (87,239 | ) | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日結餘 | | 97,927 |
| | | | | | | | | | | | |
減：當前部分 | | (9,540 | ) | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日的非流動部分 | |
| $88,387 |
| | | | | | | | | | | | |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
下表詳列三間及九結束的幾個月2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | |
| | | 三個月結束
九月三十日 | | 截至9月30日的9個月， |
租賃費用組成部分 | | | 2019 | | 2019 |
經營租賃成本 | | |
| $1,959 |
| |
| $6,791 |
|
可變租賃費用(A) | | | 54 |
| | 211 |
|
租賃費用共計(B) | | |
| $2,013 |
| |
| $7,002 |
|
| |
(a) | 大部分林地租約是根據消費物價指數、生產者價格指數或市價而增加或減少。 |
| |
(b) | 初始期限為12個月或更短的短期租約不記錄在資產負債表上。這些租約的租賃費用在租賃期限內按直線計算。短期租賃費用對截至2019年9月30日的3個月和9個月來説並不重要。 |
下表詳細列出了公司租賃成本的構成九結束的幾個月2019年9月30日:
|
| | | | | |
| | | 截至9月30日的9個月， |
與租賃有關的補充現金流信息： | | | 2019 |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： | | | |
從經營租賃中獲得的更高成本的營運現金流量 | | |
| $2,152 |
|
業務租賃中的再投資現金流量 | | | 4,639 |
|
經營租賃現金流動總額 | | |
| $6,791 |
|
| | | |
加權平均剩餘租約年期.經營租賃 | | | 28 |
|
加權平均貼現率-經營租賃 | | | 5 | % |
在採用ASC 842所允許的新標準時，公司採用了下列實用權宜之計：
|
| | |
實用權宜之計 | | 描述 |
短期租約 | | 本公司不記錄短期租約的使用權、資產或租賃負債(租賃開始之日的租賃期限為12個月或更短，且不包含合理肯定要行使的購買選擇權)。 |
租賃和非租賃部分的分離 | | 如果非租賃部分具有相同的轉讓時間和模式，並且如果單獨核算，則公司不會將非租賃部分與相關租賃部分分開，這兩者都將被歸類為經營租賃。 |
本公司維持77%控制Matariki林業集團(“新西蘭子公司”)的財務權益，這是一家合資企業，大約擁有或租賃414,000新西蘭的合法林地。因此，該公司合併了新西蘭子公司的資產負債表和經營結果。合併財務狀況和可歸屬於新西蘭子公司的業務結果的部分23%非控制權益分別列於“收益和綜合收益綜合報表”和“股東權益綜合報表”中。Rayonier新西蘭有限公司(“RNZ”)是Rayonier公司的全資子公司，擔任新西蘭子公司的經理。
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
5. 部分和地理信息
業務部門之間的銷售是根據估計的公平市場價值進行的，公司間的銷售、購買和利潤(虧損)在合併中被消除。公司根據部分營業收入(虧損)和調整後的EBITDA對財務業績進行評估。資產信息不按部門報告，因為公司內部不按部門提供資產信息。
收入和綜合收入綜合報表所列業務收入等於部分收入。收入和綜合收入綜合報表中的某些收入(損失)項目不分配給各部門。這些項目包括利息收入(費用)、雜項收入(費用)和所得税費用，管理部門不認為這些項目是部門業務的一部分，而是列入“未分配利息費用和其他”項下。
下表彙總了三個部分的信息和九結束的幾個月2019年9月30日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
銷售 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
南方木材 |
| $41,282 |
| |
| $39,662 |
| |
| $148,325 |
| |
| $131,298 |
|
太平洋西北木材 | 18,766 |
| | 27,815 |
| | 57,856 |
| | 91,402 |
|
新西蘭木材 | 61,999 |
| | 66,265 |
| | 181,257 |
| | 188,882 |
|
房地產 | 9,212 |
| | 36,168 |
| | 52,744 |
| | 122,092 |
|
交易 | 25,192 |
| | 31,010 |
| | 92,719 |
| | 116,383 |
|
段間消除 | (34 | ) | | (30 | ) | | (137 | ) | | (66 | ) |
共計 |
| $156,417 |
| |
| $200,890 |
| |
| $532,764 |
| |
| $649,991 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
營業收入(損失) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
南方木材 |
| $9,512 |
| |
| $9,183 |
| |
| $45,773 |
| |
| $37,061 |
|
太平洋西北木材 | (3,567 | ) | | 1,911 |
| | (11,123 | ) | | 12,209 |
|
新西蘭木材 | 10,104 |
| | 16,416 |
| | 38,621 |
| | 50,141 |
|
房地產 | 425 |
| | 24,726 |
| | 25,920 |
| | 71,645 |
|
交易 | (37 | ) | | 304 |
| | 271 |
| | 680 |
|
公司和其他 | (5,450 | ) | | (6,162 | ) | | (18,562 | ) | | (16,639 | ) |
營業收入總額 | 10,987 |
| | 46,378 |
| | 80,900 |
| | 155,097 |
|
未分配利息費用和其他 | (7,208 | ) | | (7,343 | ) | | (20,451 | ) | | (19,972 | ) |
所得税前收入總額 |
| $3,779 |
| |
| $39,035 |
| |
| $60,449 |
| |
| $135,125 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
折舊、損耗和攤銷 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
南方木材 |
| $13,025 |
| |
| $13,672 |
| |
| $45,633 |
| |
| $44,591 |
|
太平洋西北木材 | 6,299 |
| | 7,802 |
| | 19,170 |
| | 26,687 |
|
新西蘭木材 | 7,563 |
| | 7,544 |
| | 21,071 |
| | 21,287 |
|
房地產 | 668 |
| | 5,491 |
| | 5,202 |
| | 22,296 |
|
公司和其他 | 291 |
| | 297 |
| | 863 |
| | 865 |
|
共計 |
| $27,846 |
| |
| $34,806 |
| |
| $91,939 |
| |
| $115,726 |
|
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
土地非現金成本與改善發展 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
房地產 |
| $4,339 |
| |
| $2,115 |
| |
| $9,985 |
| |
| $17,051 |
|
共計 |
| $4,339 |
| |
| $2,115 |
| |
| $9,985 |
| |
| $17,051 |
|
Rayonier的債務包括2019年9月30日:
|
| | | |
| 2019年9月30日 |
定期信貸協議於2024年9月30日以3.7%的可變利率借款(A) |
| $350,000 |
|
高級債券到期日期2022年，固定利率為3.75% | 325,000 |
|
增量定期貸款協議-2026年到期，2099年9月30日按4.0%的可變利率借款(B) | 300,000 |
|
債務總額 | 975,000 |
|
減：遞延籌資費用 | (2,011 | ) |
長期債務，扣除遞延融資費用 |
| $972,989 |
|
| |
(a) | 截至2019年9月30日，定期貸款安排的定期利率為libor+。1.625%。公司估計定期貸款貸款的有效固定利率約為3.3%經考慮利率掉期和預計的惠顧退款。 |
| |
(b) | 截至2019年9月30日，增長期貸款的定期利率為libor+。1.900%。該公司估計增量定期貸款貸款的有效固定利率約為2.8%經考慮利率掉期和預計的惠顧退款。 |
今後五年及其後應支付的本金如下：
|
| | | |
2019 | — |
|
2020 | — |
|
2021 | — |
|
2022 | 325,000 |
|
2023 | — |
|
此後 | 650,000 |
|
債務總額 |
| $975,000 |
|
2019年債務活動
在最後的九個月內2019年9月30日，公司不循環信貸貸款的借款或償還. 在…2019年9月30日，該公司有可供借入的.$198.4百萬在循環信貸機制下，扣除$1.6百萬以保證其未結清的信用證。
在最後的九個月內2019年9月30日，新西蘭子公司不對其週轉資金的借款或償還。在…2019年9月30日，新西蘭子公司擁有新西蘭$20.0百萬在其週轉金安排下可獲得的借款。
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
債務契約
與公司的$350百萬定期信貸協議(“定期信貸協議”)，$300百萬增量期貸款協議(“增量定期貸款協議”)和$200百萬循環信貸設施(“循環信貸機制”)，必須符合習慣契約，其中最重要的包括利息保險和槓桿比率。
除上述財務契約外，高級票據、定期信貸協議、增量定期貸款協議和循環信貸貸款機制還包括限制債務負擔和資產處置等的習慣契約。在…2019年9月30日公司遵守所有適用的契約。
Rayonier不斷評估其林地的潛在替代用途，因為一些財產在開發、居住、娛樂或其他用途方面可能變得更有價值。本公司通過房地產投資信託(“REIT”)實體的銷售或貢獻，定期嚮應税REIT子公司(“TRS”)轉讓更高和更好使用的林地，以便開展土地使用權、開發或營銷活動。該公司還收購了與林地收購有關的HBU房產。在出售或開發之前，這些房產都是作為林地管理的。雖然HBU的大部分銷售涉及農村和娛樂用地，但該公司也有選擇地追求某些住宅、商業和工業發展的土地使用權，以提高這些物業的長期價值。對於選定的開發屬性，Rayonier還投資於有針對性的基礎設施改進，如公路和公用事業，以加速這些物業的市場性和提高其價值。
2018年12月31日至2010年12月31日期間更高和更好地利用林地和房地產開發投資的變化2019年9月30日如下所示：
|
| | | | | | | | | | | |
| 更高、更好地利用林地和房地產開發投資 |
| 土地和木材 | | 發展投資 | | 共計 |
2018年12月31日非流動部分 |
| $59,189 |
| |
| $26,420 |
| |
| $85,609 |
|
加：當前部分(A) | 4,239 |
| | 7,680 |
| | 11,919 |
|
2018年12月31日結餘總額 | 63,428 |
| | 34,100 |
| | 97,528 |
|
土地非現金成本與改善發展 | (1,432 | ) | | (4,135 | ) | | (5,567 | ) |
採伐活動造成的木材損耗和房地產銷售中出售的木材的基礎 | (2,301 | ) | | — |
| | (2,301 | ) |
資本化房地產開發投資(B) | — |
| | 3,349 |
| | 3,349 |
|
資本支出(造林) | 166 |
| | — |
| | 166 |
|
段間轉移 | 76 |
| | — |
| | 76 |
|
2019年9月30日結餘總額 | 59,937 |
| | 33,314 |
| | 93,251 |
|
減：當前部分(A) | (341 | ) | | (3,454 | ) | | (3,795 | ) |
2019年9月30日的非流動部分 |
| $59,596 |
| |
| $29,860 |
| |
| $89,456 |
|
| |
(a) | 較高和更好利用的林地和房地產開發投資的當前部分記錄在庫存中。看見附註17-清單以獲得更多信息。 |
| |
(b) | 資本化的房地產開發投資包括$0.3百萬資本化的利息。 |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
8. 承諾
在…2019年9月30日，不可取消承付款項下的未來最低付款額如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 發展項目(A) | | 養卹金繳款(B) | | 承諾(C) | | 共計 |
剩餘2019年 |
| $4,050 |
| |
| $442 |
| |
| $941 |
| |
| $5,433 |
|
2020 | 739 |
| | 3,606 |
| | 3,887 |
| | 8,232 |
|
2021 | 161 |
| | 682 |
| | 798 |
| | 1,641 |
|
2022 | 61 |
| | — |
| | 741 |
| | 802 |
|
2023 | 44 |
| | — |
| | 736 |
| | 780 |
|
此後 | 108 |
| | — |
| | 429 |
| | 537 |
|
|
| $5,163 |
| |
| $4,730 |
| |
| $7,532 |
| |
| $17,425 |
|
| |
(b) | 養卹金繳款所需經費是根據精算師確定的估計數和國税局最低供資要求計算的。 |
| |
(c) | 承付款包括預期按外匯合同、林地契約和其他購買義務支付的款項。 |
9. 所得税
該公司的木材業務主要由該公司的REIT實體進行，該實體一般不需繳納美國聯邦和州所得税。新西蘭的木材業務是由新西蘭的子公司進行的，該公司在新西蘭要繳納公司税。非REIT符合資格的業務，需要繳納企業級的税，由不同的TRS實體進行.這些業務包括日誌交易和某些房地產活動，如HBU財產的出售、應享權利和開發。
所得税準備金
本公司的税收支出主要與新西蘭公司税的新西蘭子公司的收入有關。下表列出收入和綜合收入綜合報表確認的所得税支出。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
所得税費用 |
| ($2,251 | ) | |
| ($8,396 | ) | |
| ($10,208 | ) | |
| ($22,443 | ) |
年有效税率
公司的實際税率低於21.0%美國法定税率，因為税收優惠與REIT相關。下表列出公司的年度實際税率。
|
| | | | | |
| 九個月結束
九月三十日 |
| 2019 | | 2018 |
離散項目後的年度實際税率 | 16.6 | % | | 16.5 | % |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
在正常經營過程中發生的各種訴訟和索賠中，公司被指定為被告。雖然該公司購買了與其業務有關的正常風險的合理和習慣保險，但在某些情況下，它通過經營大型可扣減保險計劃保留了一些風險，主要是在執行風險、財產、汽車和一般責任方面。這些待決的訴訟和索賠，無論是單獨的還是合計的，都不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大的不利影響。
公司根據債權人、保險計劃和各種政府機構的要求提供財務擔保。
截至2019年9月30日下列財政擔保尚未落實：
|
| | | | |
財政承諾(A) | | 最大電位 付款 |
備用信用證(B) | |
| $1,585 |
|
擔保書(C) | | 3,487 |
|
財務承付款總額 | |
| $5,072 |
|
| |
(a) | 該公司沒有在綜合資產負債表中記錄對這些財務承諾的任何負債。擔保不受衡量，因為擔保取決於公司自身的業績。 |
| |
(b) | 約$0.6百萬備用信用證作為公司野光開發項目基礎設施的信貸支持。其餘信用證支持各種與保險有關的協議，主要是工人的賠償。這些信用證將在2019年和2020年期間的不同日期到期，並將視需要延期。 |
| |
(c) | Rayonier公司發行擔保債券主要是為了確保與各種業務活動有關的履約義務，併為公司以前在華盛頓和佛羅裏達州的工人補償自保計劃下的未決索賠提供擔保。這些保證債券在2019年和2020年期間的不同日期到期，預計將根據需要延期。 |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
12. (虧損)普通股收益
下表提供了基本每股和稀釋(虧損)每股收益的計算細節：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收益 |
| $1,528 |
| |
| $30,639 |
| |
| $50,241 |
| |
| $112,682 |
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | (1,961 | ) | | (7,207 | ) | | (7,129 | ) | | (12,453 | ) |
可歸因於Rayonier公司的淨收入(損失) |
| ($433 | ) | |
| $23,432 |
| |
| $43,112 |
| |
| $100,229 |
|
| | | | | | | |
用於確定普通股基本(虧損)收益的股票 | 129,325,181 |
| | 129,142,931 |
| | 129,293,562 |
| | 129,005,074 |
|
稀釋作用： | | | | | | | |
股票期權 | — |
| | 73,372 |
| | 13,405 |
| | 85,000 |
|
業績和限制性股份 | — |
| | 539,571 |
| | 345,495 |
| | 584,364 |
|
用於確定普通股稀釋(虧損)收益的股票 | 129,325,181 |
| | 129,755,874 |
| | 129,652,462 |
| | 129,674,438 |
|
| | | | | | | |
可歸因於Rayonier Inc.的普通股基本(虧損)收益： | — |
| |
| $0.18 |
| |
| $0.33 |
| |
| $0.78 |
|
| | | | | | | |
可歸因於Rayonier Inc.的普通股攤薄(虧損)收益： | — |
| |
| $0.18 |
| |
| $0.33 |
| |
| $0.77 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
不包括在稀釋(虧損)每股收益計算中的反稀釋股票： | | | | | | | |
股票期權、業績和限制性股份(A) | 611,740 |
| | 150,313 |
| | 421,853 |
| | 192,265 |
|
共計 | 611,740 |
| | 150,313 |
| | 421,853 |
| | 192,265 |
|
| |
(a) | 在截至2019年9月30日的三個月內，與股票期權、業績股和限制性股票有關的增量股份不包括在稀釋每股虧損的計算中，因為它們的納入將產生反稀釋效應。 |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
該公司面臨與外幣匯率和利率的潛在波動有關的市場風險。該公司使用衍生金融工具來減輕暴露於這些風險的財務影響。
衍生金融工具的會計適用於ASC主題815，衍生工具和套期保值，(“ASC 815”)。根據ASC 815，公司將其公允價值衍生工具作為資產或負債記錄在綜合資產負債表中。這些工具的公允價值的變化是根據其預期用途計算的。指定並符合現金流量對衝會計條件的衍生產品的損益作為累積的其他綜合(虧損)收入(“AOCI”)的一部分入賬，並在對衝交易發生時重新歸類為收益。指定並有資格進行淨投資對衝會計的衍生產品的損益記錄為AOCI的一個組成部分，在公司對其新西蘭業務的投資部分或全部變現之前，不會將其重新歸類為收益。任何套期保值的無效部分，即未指定為套期保值工具的衍生品的公允價值變化和不再作為套期保值工具有效的部分，將立即在收益中得到確認。
外匯期權合約
Rayonier全資子公司Rayonier新西蘭有限公司和新西蘭子公司的功能貨幣是新西蘭元。這家新西蘭子公司在出口銷售和海運支付方面面臨外匯風險，這些風險主要以美元計價。新西蘭子公司通常是對衝基金50%到90%對下列外幣的估計風險敞口十二個月預測銷售和購買75%前排12到18月份。新西蘭子公司的外匯敞口通常是根據隨後三個月的預測銷售和購買情況進行對衝。截至2019年9月30日外匯合約和外匯期權合約的到期日分別為2020年12月和2021年3月。
外匯和期權合約、套期外匯風險、出口銷售風險和海運費支付符合現金流量套期保值會計的要求。公司可以提前或在預測交易發生時指定這些現金流量對衝關係。衍生工具先前在其他綜合(虧損)收益中積累的部分，在預測交易影響收益之前，仍保留在累計的其他綜合(虧損)收益中。在取消指定後衍生工具價值的變化記錄在收益中.
利率互換
該公司在其可變利率期信用協議和增量期貸款協議上面臨現金流動利率風險，並使用可變至固定利率互換來對衝這一風險。對於這些衍生工具，公司報告了AOCI中對衝工具公允市場價值波動所產生的損益，並將其重新歸類為利息支出，即對衝利息支付影響收益的同一時期的收益。
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
下表載有截至下列日期的未償利率掉期的信息：2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | |
未清利率互換(A) |
訂立日期 | 術語 | 名義數量 | 相關債務融資機制 | 固定互換利率 | 銀行債務保證金 | 實際利率總額(B) |
2015年8月 | 9年數 |
| $170,000 |
| 定期信貸協議 | 2.20 | % | 1.63 | % | 3.83 | % |
2015年8月 | 9年數 | 180,000 |
| 定期信貸協議 | 2.35 | % | 1.63 | % | 3.98 | % |
2016年4月 | 10年數 | 100,000 |
| 增量定期貸款 | 1.60 | % | 1.90 | % | 3.50 | % |
2016年4月 | 10年數 | 100,000 |
| 增量定期貸款 | 1.60 | % | 1.90 | % | 3.50 | % |
2016年7月 | 10年數 | 100,000 |
| 增量定期貸款 | 1.26 | % | 1.90 | % | 3.16 | % |
| |
(a) | 所有利率互換都被指定為利率現金流量套期保值，並有資格進行套期保值會計。 |
碳選擇
新西蘭子公司不時加入碳選擇，以特定價格出售碳資產。碳期權合約的公允價值變動記錄在“利息和其他雜項收入淨額“因為這些合同沒有資格進行套期保值會計處理。截至2019年9月30日，碳期權合約的到期日至2020年4月。
下表顯示了公司衍生產品對這三家公司的收入和綜合收入綜合報表的影響，即税收總額。九結束的幾個月2019年9月30日和2018.
|
| | | | | | | | | |
| | | 三個月結束
九月三十日 |
| 損益表所在地 | | 2019 | | 2018 |
指定為現金流套期保值的衍生工具： | | | | | |
外幣兑換合同 | 其他綜合(損失) | |
| ($2,870 | ) | |
| ($1,402 | ) |
外幣期權合約 | 其他綜合(損失) | | (300 | ) | | (29 | ) |
利率互換 | 其他綜合(損失) | | (10,141 | ) | | 5,173 |
|
| | | | | |
未指定為對衝工具的衍生品： | | | | |
外幣兑換合同 | 利息和其他雜項收入淨額 | | — |
| | (189 | ) |
碳期權合同 | 利息和其他雜項收入淨額 | | — |
| | (577 | ) |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | |
| | | 九個月結束
九月三十日 |
| 損益表所在地 | | 2019 | | 2018 |
指定為現金流套期保值的衍生工具： | | | | | |
外幣兑換合同 | 其他綜合(損失) | |
| ($1,971 | ) | |
| ($6,800 | ) |
外幣期權合約 | 其他綜合(損失) | | (330 | ) | | (388 | ) |
利率互換 | 其他綜合(損失) | | (40,972 | ) | | 26,461 |
|
| | | | | |
指定為淨投資套期保值的衍生品： | | | | |
外幣兑換合同 | 其他綜合(損失) | | — |
| | (344 | ) |
| | | | | |
未指定為對衝工具的衍生品： | | | | |
外幣兑換合同 | 利息和其他雜項收入淨額 | | 135 |
| | 2,419 |
|
碳期權合同 | 利息和其他雜項收入淨額 | | 414 |
| | (577 | ) |
在未來12個月內，2019年9月30日Aoci餘額，扣除税後，由於公司衍生工具的成熟，預計將被重新歸類為收益，損失約為$2.5百萬.
下表載有綜合資產負債表中記錄的衍生金融工具的名義金額：
|
| | | | | | | |
| 名義數量 |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
指定為現金流套期保值的衍生工具： | | | |
外幣兑換合同 |
| $60,750 |
| |
| $69,950 |
|
外幣期權合約 | 28,000 |
| | 24,000 |
|
利率互換 | 650,000 |
| | 650,000 |
|
| | | |
未指定為套期保值工具的衍生工具： | | | |
外幣兑換合同 | — |
| | 9,396 |
|
碳選擇(A) | 3,115 |
| | 2,517 |
|
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
下表載有綜合資產負債表中記錄的衍生金融工具的公允價值： |
| | | | | | | | | |
| 資產負債表上的位置 | | 公允價值資產/(負債)(A) |
| | | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
指定為現金流套期保值的衍生工具： | | | | |
外幣兑換合同 | 其他流動負債 | | (3,288 | ) | | (1,569 | ) |
| 其他非流動負債 | | (253 | ) | | — |
|
外幣期權合約 | 其他流動資產 | | 15 |
| | 217 |
|
| 其他資產 | | 138 |
| | 102 |
|
| 其他流動負債 | | (179 | ) | | (106 | ) |
| 其他非流動負債 | | (159 | ) | | (68 | ) |
利率互換 | 其他資產 | | 750 |
| | 23,735 |
|
| 其他非流動負債 | | (17,987 | ) | | — |
|
| | | | | |
未指定為套期保值工具的衍生工具： | | | | |
外幣兑換合同 | 其他流動資產 | | — |
| | 152 |
|
| 其他流動負債 | | — |
| | (24 | ) |
碳選擇 | 其他流動負債 | | (2 | ) | | (322 | ) |
| | | | | |
衍生合同共計： | | | | | |
其他流動資產 | | |
| $15 |
| |
| $369 |
|
其他資產 | | | 888 |
| | 23,837 |
|
衍生資產總額 | | |
| $903 |
| |
| $24,206 |
|
| | | | | |
其他流動負債 | | | (3,469 | ) | | (2,021 | ) |
其他非流動負債 | | | (18,399 | ) | | (68 | ) |
衍生負債總額 | | |
| ($21,868 | ) | |
| ($2,089 | ) |
抵消衍生物
衍生金融工具在綜合資產負債表中按公允價值毛額列報。公司的衍生金融工具不受主淨結算安排的約束，這將允許抵消權。
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
金融工具的公允價值
在“會計準則”編碼中建立了三個層次，優先考慮用於計量公允價值的投入，具體如下：
一級 -活躍市場相同資產或負債的報價。
2級 — 第1級所列報價以外的可觀察的投入。
三級 — 由很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀測的投入。
下表列出公司持有的金融工具的賬面價值及估計公允價值。2019年9月30日和2018年12月31日，利用市場信息和公司認為在公認會計原則下適當的估值方法：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
資產(負債)(A) | | 載運 金額 | | 公允價值 | | 載運 金額 | | 公允價值 |
| 一級 | | 2級 | | | 一級 | | 2級 |
現金和現金等價物 | |
| $56,946 |
| |
| $56,946 |
| | — |
| |
| $148,374 |
| |
| $148,374 |
| | — |
|
限制現金(B) | | 2,988 |
| | 2,988 |
| | — |
| | 8,080 |
| | 8,080 |
| | — |
|
長期債務(C) | | (972,989 | ) | | — |
| | (981,500 | ) | | (972,567 | ) | | — |
| | (975,845 | ) |
利率互換(D) | | (17,237 | ) | | — |
| | (17,237 | ) | | 23,735 |
| | — |
| | 23,735 |
|
外幣兑換合同(D) | | (3,541 | ) | | — |
| | (3,541 | ) | | (1,442 | ) | | — |
| | (1,442 | ) |
外幣期權合約(D) | | (185 | ) | | — |
| | (185 | ) | | 145 |
| | — |
| | 145 |
|
碳選擇合同(D) | | (2 | ) | | — |
| | (2 | ) | | (322 | ) | | — |
| | (322 | ) |
| |
(a) | 公司沒有第三級資產或負債2019年9月30日和2018年12月31日. |
| |
(b) | 限制現金是指在第三方中介處存放的同種類外匯買賣所得的收益，以及為房地產銷售而持有的代管現金。看見附註18-限制性現金以獲得更多信息。 |
| |
(c) | 長期債務的賬面金額扣除非循環債務的資本化債務成本後提出。看見附註6.附屬債務索取更多信息。 |
| |
(d) | 看見附註13-衍生金融工具及對衝活動有關公司衍生金融工具綜合資產負債表分類的資料。 |
Rayonier在估計其金融工具的公允價值時採用下列方法和假設：
現金和現金等價物及限制性現金-賬面價值等於公平市場價值。
債務 -固定利率債務的公允價值是根據類似條件和期限的債務的市場報價計算的。可變利率債務隨着市場利率的變化而調整，因此賬面價值接近公允價值。
利率互換協議 -利率合同的公允價值是通過按現行利率折現每種工具的預期未來現金流量來確定的。
外幣兑換合同 -外匯合約的公允價值是由一種按市價計價的估值來決定的，該估值是根據合約的遠期合約價格與現時遠期價格之間的差額，以無風險利率貼現合約剩餘期限的遠期價格來評估公允價值的。
外幣期權合約 -外匯期權合約的公允價值是基於採用Black-Schole期權定價模型的按市價計算的。
碳期權合同 -碳期權合約的公允價值是使用Black-Schole期權定價模型按市場標價確定的，該模型通過使用無風險利率貼現合同遠期價格和當前遠期價格之間的差額來估算公允價值。
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
公司一符合條件的非繳費型固定福利養老金計劃，涵蓋其僱員的一部分，以及提供超過現行税法允許的福利金額的無資金計劃。這兩項計劃都不對新參與者開放。從2016年12月31日起，公司凍結了所有參加養老金計劃的員工的福利。作為養老金計劃的替代，該公司為這些僱員提供了增強的401(K)計劃匹配。僱員福利計劃負債使用精算估計數和管理假設計算。這些估計是基於歷史信息，以及對未來事件的某些假設。假設的變化以及實際經驗的變化可能導致估計數發生變化。
截至2019年9月30日，公司已經支付了$0.9百萬大約$1.3百萬本年度強制性養卹金繳款要求(根據精算師確定的估計數和國税局最低供資要求)。此外，公司還支付了$5.0百萬在截止的九個月內可自由支配的養卹金繳款2019年9月30日.
下表顯示了已記錄的養卹金和退休後福利費用淨額(信貸)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期淨收益成本的組成部分(信貸) | 損益表所在地 | | 養卹金 | | 退休 |
| 三個月結束
九月三十日 | | 三個月結束
九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
服務成本 | 銷售和一般費用 | | — |
| | — |
| |
| $1 |
| |
| $2 |
|
利息成本 | 利息和其他雜項收入淨額 | | 799 |
| | 755 |
| | 13 |
| | 13 |
|
計劃資產預期收益(A) | 利息和其他雜項收入淨額 | | (777 | ) | | (983 | ) | | — |
| | — |
|
損失攤銷 | 利息和其他雜項收入淨額 | | 112 |
| | 168 |
| | — |
| | — |
|
定期淨收益成本(貸方) | | |
| $134 |
| |
| ($60 | ) | |
| $14 |
| |
| $15 |
|
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期淨收益成本的組成部分(信貸) | 損益表所在地 | | 養卹金 | | 退休 |
| 九個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
服務成本 | 銷售和一般費用 | | — |
| | — |
| |
| $4 |
| |
| $5 |
|
利息成本 | 利息和其他雜項收入淨額 | | 2,398 |
| | 2,266 |
| | 40 |
| | 38 |
|
計劃資產預期收益(A) | 利息和其他雜項收入淨額 | | (2,330 | ) | | (2,950 | ) | | — |
| | — |
|
損失攤銷 | 利息和其他雜項收入淨額 | | 337 |
| | 505 |
| | — |
| | 2 |
|
定期淨收益成本(貸方) | | |
| $405 |
| |
| ($179 | ) | |
| $44 |
| |
| $45 |
|
| | | | | | | | | |
| |
(a) | 用於計算2019年養老金福利淨定期福利成本的計劃資產的加權平均預期長期回報率是5.7%. |
其他業務(費用)收入淨額包括：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
外幣收入 |
| $724 |
| |
| $242 |
| |
| $147 |
| |
| $264 |
|
(損失)出售或處置財產和設備的收益 | — |
| | (30 | ) | | 56 |
| | (3 | ) |
(損失)外匯和期權合同收益 | (1,619 | ) | | (712 | ) | | (1,732 | ) | | 1,599 |
|
原木交易營銷費 | 102 |
| | 66 |
| | 239 |
| | 197 |
|
出售未使用的因特網協議地址的收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 646 |
|
其他費用，淨額 | (72 | ) | | (17 | ) | | (1,509 | ) | | (126 | ) |
共計 |
| ($865 | ) | |
| ($451 | ) | |
| ($2,799 | ) | |
| $2,577 |
|
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
截至2019年9月30日和2018年12月31日，Rayonier的庫存全部由製成品組成，具體如下：
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
成品庫存 | | | |
房地產庫存(A) |
| $3,795 |
| |
| $11,919 |
|
原木庫存 | 4,557 |
| | 3,784 |
|
總庫存 |
| $8,352 |
| |
| $15,703 |
|
見注7-更高和更好地使用木材和房地產開發投資，以獲得更多的信息。
為了符合同類交換(“lke”)待遇的條件，房地產銷售的收益必須存入第三方中介機構。這些收益作為受限制的現金入賬，直至購置適當的替代財產為止。如果LKE的購買未完成，收益將在180天重新歸類為可用現金。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司$3.0百萬和$8.1百萬房地產銷售所得收入，分別歸類為存放於LKE中介機構的限制性現金以及作為房地產銷售代管的現金。
下表載有綜合資產負債表和現金流動綜合報表中記錄的限制現金數額九結束的幾個月2019年9月30日:
|
| | |
| 2019年9月30日 |
存入LKE中介人的受限制現金 | $2,513 |
受限制的代管現金 | 475 |
|
綜合資產負債表中顯示的受限制現金共計 | 2,988 |
|
現金和現金等價物 | 56,946 |
|
現金流動綜合報表所列現金、現金等價物和限制性現金共計 | $59,934 |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
下表按組件彙總了九結束的幾個月2019年9月30日最後一年2018年12月31日。所有金額均扣除税額，不包括可歸因於非控制權益的部分。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算(虧損)收益 | | 新西蘭子公司的淨投資套期保值 | | 現金流套期保值 | | 僱員福利計劃 | | 共計 |
截至2017年12月31日的結餘 |
| $15,975 |
| |
| $1,665 |
| |
| $16,184 |
| |
| ($20,407 | ) | |
| $13,417 |
|
改敍前其他綜合(損失)收入 | (16,985 | ) | | (344 | ) | | 5,944 |
| | (1,594 | ) | | (12,979 | ) |
從累積的其他綜合(損失)收入中重新分類的數額 | — |
| | — |
| | (163 | ) | | (36 | ) | | (199 | ) |
其他綜合(損失)收入淨額 | (16,985 | ) | | (344 | ) | | 5,781 |
| | (1,630 | ) | | (13,178 | ) |
截至2018年12月31日的餘額 |
| ($1,010 | ) | |
| $1,321 |
| |
| $21,965 |
| |
| ($22,037 | ) | |
| $239 |
|
改敍前其他綜合(損失)收入 | (21,545 | ) | | — |
| | (42,529 | ) | (a) | — |
| | (64,074 | ) |
從累積的其他綜合(損失)收入中重新分類的數額 | — |
| | — |
| | 282 |
| | 337 |
| (b) | 619 |
|
其他綜合(損失)收入淨額 | (21,545 | ) | | — |
| | (42,247 | ) |
| 337 |
|
| (63,455 | ) |
截至2019年9月30日的結餘 |
| ($22,555 | ) | |
| $1,321 |
| |
| ($20,282 | ) | |
| ($21,700 | ) | |
| ($63,216 | ) |
| |
(a) | 包括$41.0百萬與利率互換有關的其他綜合損失。看見附註13-衍生金融工具及對衝活動以獲得更多信息。 |
| |
(b) | 其他綜合(損失)收入的這一組成部分包括在計算定期養卹金淨額和退休後費用中。看見附註15-僱員福利計劃 以獲得更多信息。 |
下表詳細列出了從AOCI重新分類的全部金額的詳細情況，並將其調整為公司的淨收入。九已結束的幾個月2019年9月30日和2018年9月30日:
|
| | | | | | | | | | |
累積的其他綜合(損失)收入組成部分的詳細情況 | | 從累積的其他綜合(損失)收入中重新分類的數額 | | 損益表中受影響的細列項目 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | |
外幣兑換合同已實現虧損(收益) | |
| $580 |
| |
| ($865 | ) | | 其他業務(費用)收入淨額 |
外匯期權合約的實現(收益) | | (71 | ) | | (156 | ) | | 其他業務(費用)收入淨額 |
非控制利益 | | (117 | ) | | 235 |
| | 非控制權益造成的綜合(損失)收入 |
外匯合同收益所得所得税(效益)費用 | | (110 | ) | | 220 |
| | 所得税費用 |
累計其他綜合收入的淨虧損(收益) | |
| $282 |
| |
| ($566 | ) | | |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
以下濃縮的合併財務信息遵循合併財務報表中描述的相同的會計政策，但使用權益會計方法反映在合併時被取消的全資子公司的所有權權益和分配Rayonier公司的某些費用除外。為其子公司的利益而發生的。
在……裏面2012年3月、Rayonier公司發$325百萬的3.75%高級債券到期2022。關於這些票據，公司根據SEC條例S-X規則3-10提供以下濃縮的財務信息，已登記或已登記的保證證券保證人及發行人的財務報表.
子公司擔保公司Rayonier Operating Company LLC(“ROC”)和Rayonier TRS Holdings Inc.是母公司Rayonier Inc.的全資子公司。這些票據由擔保子公司共同和多項地充分和無條件地擔保。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併損益表 綜合收入 |
| 截至2019年9月30日止的三個月 |
| 雷諾尼公司 (父母) 發行人) | | 附屬擔保人 | | 非- 擔保人 | | 鞏固 調整 | | 共計 合併 |
銷售 | — |
| | — |
| |
| $156,417 |
| | — |
| |
| $156,417 |
|
費用和開支 | | | | | | | | | |
銷售成本 | — |
| | — |
| | (134,463 | ) | | — |
| | (134,463 | ) |
銷售和一般費用 | — |
| | (4,725 | ) | | (5,377 | ) | | — |
| | (10,102 | ) |
其他業務費用，淨額 | — |
| | (17 | ) | | (848 | ) | | — |
| | (865 | ) |
| — |
| | (4,742 | ) | | (140,688 | ) | | — |
| | (145,430 | ) |
經營(損失)收入 | — |
| | (4,742 | ) | | 15,729 |
| | — |
| | 10,987 |
|
利息費用 | (3,139 | ) | | (4,843 | ) | | (14 | ) | | — |
| | (7,996 | ) |
利息和雜項收入(費用)，淨額 | (457 | ) | | 742 |
| | 503 |
| | — |
| | 788 |
|
附屬公司收益的權益 | 3,163 |
| | 12,660 |
| | — |
| | (15,823 | ) | | — |
|
(損失)所得税前收入 | (433 | ) | | 3,817 |
| | 16,218 |
| | (15,823 | ) | | 3,779 |
|
所得税費用 | — |
| | (654 | ) | | (1,597 | ) | | — |
| | (2,251 | ) |
淨(損失)收入 | (433 | ) | | 3,163 |
| | 14,621 |
| | (15,823 | ) | | 1,528 |
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | — |
| | — |
| | (1,961 | ) | | — |
| | (1,961 | ) |
可歸因於Rayonier公司的淨收入(損失) | (433 | ) | | 3,163 |
| | 12,660 |
| | (15,823 | ) | | (433 | ) |
其他綜合(損失)收入 | | | | | | | | | |
外幣折算調整，扣除所得税 | (21,918 | ) | | — |
| | (28,524 | ) | | 21,918 |
| | (28,524 | ) |
現金流量對衝，扣除所得税 | (11,899 | ) | | (10,141 | ) | | (2,283 | ) | | 11,899 |
| | (12,424 | ) |
退休金和退休後計劃的攤銷，扣除所得税 | 112 |
| | 112 |
| | — |
| | (112 | ) | | 112 |
|
其他綜合損失共計 | (33,705 | ) | | (10,029 | ) | | (30,807 | ) | | 33,705 |
| | (40,836 | ) |
綜合(損失)收入 | (34,138 | ) | | (6,866 | ) | | (16,186 | ) | | 17,882 |
| | (39,308 | ) |
減：可歸因於非控制權益的綜合收入 | — |
| | — |
| | 5,169 |
| | — |
| | 5,169 |
|
可歸因於Rayonier公司的全面損失 |
| ($34,138 | ) | |
| ($6,866 | ) | |
| ($11,017 | ) | |
| $17,882 |
| |
| ($34,139 | ) |
| | | | | | | | | |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併損益表 綜合收入 |
| 2018年9月30日終了的三個月 |
| 雷諾尼公司 (父母) 發行人) | | 附屬擔保人 | | 非- 擔保人 | | 鞏固 調整 | | 共計 合併 |
銷售 | — |
| | — |
| |
| $200,890 |
| | — |
| |
| $200,890 |
|
費用和開支 | | | | | | | | | |
銷售成本 | — |
| | — |
| | (143,261 | ) | | — |
| | (143,261 | ) |
銷售和一般費用 | — |
| | (5,094 | ) | | (5,706 | ) | | — |
| | (10,800 | ) |
其他業務(費用)收入淨額 | — |
| | (50 | ) | | (401 | ) | | — |
| | (451 | ) |
| — |
| | (5,144 | ) | | (149,368 | ) | | — |
| | (154,512 | ) |
經營(損失)收入 | — |
| | (5,144 | ) | | 51,522 |
| | — |
| | 46,378 |
|
利息費用 | (3,138 | ) | | (4,676 | ) | | (24 | ) | | — |
| | (7,838 | ) |
利息和雜項收入(費用)，淨額 | 1,743 |
| | 1,755 |
| | (3,003 | ) | | — |
| | 495 |
|
附屬公司收益的權益 | 24,827 |
| | 33,539 |
| | — |
| | (58,366 | ) | | — |
|
所得税前收入 | 23,432 |
| | 25,474 |
| | 48,495 |
| | (58,366 | ) | | 39,035 |
|
所得税費用 | — |
| | (647 | ) | | (7,749 | ) | | — |
| | (8,396 | ) |
淨收益 | 23,432 |
| | 24,827 |
| | 40,746 |
| | (58,366 | ) | | 30,639 |
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | — |
| | — |
| | (7,207 | ) | | — |
| | (7,207 | ) |
可歸因於Rayonier公司的淨收入 | 23,432 |
| | 24,827 |
| | 33,539 |
| | (58,366 | ) | | 23,432 |
|
其他綜合(損失)收入 | | | | | | | | | |
外幣折算調整，扣除所得税 | (8,090 | ) | | — |
| | (10,527 | ) | | 8,090 |
| | (10,527 | ) |
現金流量對衝，扣除所得税 | 4,379 |
| | 5,174 |
| | (1,032 | ) | | (4,379 | ) | | 4,142 |
|
退休金和退休後計劃的攤銷，扣除所得税 | (542 | ) | | (542 | ) | | — |
| | 542 |
| | (542 | ) |
其他綜合(損失)收入共計 | (4,253 | ) | | 4,632 |
| | (11,559 | ) | | 4,253 |
| | (6,927 | ) |
綜合收入 | 19,179 |
| | 29,459 |
| | 29,187 |
| | (54,113 | ) | | 23,712 |
|
減：非控制權益造成的全面損失 | — |
| | — |
| | (4,533 | ) | | — |
| | (4,533 | ) |
可歸因於Rayonier公司的綜合收入 |
| $19,179 |
| |
| $29,459 |
| |
| $24,654 |
| |
| ($54,113 | ) | |
| $19,179 |
|
| | | | | | | | | |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
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| 合併損益表 綜合收入 |
| 截至2019年9月30日止的9個月 |
| 雷諾尼公司 (父母) 發行人) | | 附屬擔保人 | | 非- 擔保人 | | 鞏固 調整 | | 共計 合併 |
銷售 | — |
| | — |
| |
| $532,764 |
| | — |
| |
| $532,764 |
|
費用和開支 | | | | | | | | | |
銷售成本 | — |
| | — |
| | (418,169 | ) | | — |
| | (418,169 | ) |
銷售和一般費用 | — |
| | (15,228 | ) | | (15,668 | ) | | — |
| | (30,896 | ) |
其他業務費用，淨額 | — |
| | (1,107 | ) | | (1,692 | ) | | — |
| | (2,799 | ) |
| — |
| | (16,335 | ) | | (435,529 | ) | | — |
| | (451,864 | ) |
經營(損失)收入 | — |
| | (16,335 | ) | | 97,235 |
| | — |
| | 80,900 |
|
利息費用 | (9,417 | ) | | (14,160 | ) | | (52 | ) | | — |
| | (23,629 | ) |
利息和雜項收入(費用)，淨額 | (1,370 | ) | | 2,634 |
| | 1,914 |
| | — |
| | 3,178 |
|
附屬公司收益的權益 | 53,899 |
| | 83,161 |
| | — |
| | (137,060 | ) | | — |
|
所得税前收入 | 43,112 |
| | 55,300 |
| | 99,097 |
| | (137,060 | ) | | 60,449 |
|
所得税費用 | — |
| | (1,401 | ) | | (8,807 | ) | | — |
| | (10,208 | ) |
淨收益 | 43,112 |
| | 53,899 |
| | 90,290 |
| | (137,060 | ) | | 50,241 |
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | — |
| | — |
| | (7,129 | ) | | — |
| | (7,129 | ) |
可歸因於Rayonier公司的淨收入 | 43,112 |
| | 53,899 |
| | 83,161 |
| | (137,060 | ) | | 43,112 |
|
其他綜合(損失)收入 | | | | | | | | | |
外幣折算調整，扣除所得税 | (21,544 | ) | | (90 | ) | | (28,005 | ) | | 21,544 |
| | (28,095 | ) |
現金流量對衝，扣除所得税 | (42,248 | ) | | (40,973 | ) | | (1,656 | ) | | 42,248 |
| | (42,629 | ) |
退休金和退休後計劃的攤銷，扣除所得税 | 337 |
| | 337 |
| | — |
| | (337 | ) | | 337 |
|
其他綜合損失共計 | (63,455 | ) | | (40,726 | ) | | (29,661 | ) | | 63,455 |
| | (70,387 | ) |
綜合(損失)收入 | (20,343 | ) | | 13,173 |
| | 60,629 |
| | (73,605 | ) | | (20,146 | ) |
減：非控制權益造成的全面損失 | — |
| | — |
| | (197 | ) | | — |
| | (197 | ) |
可歸因於Rayonier公司的綜合(損失)收入 |
| ($20,343 | ) | |
| $13,173 |
| |
| $60,432 |
| |
| ($73,605 | ) | |
| ($20,343 | ) |
| | | | | | | | | |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併損益表 綜合收入 |
| 截至2018年9月30日止的9個月 |
| 雷諾尼公司
(父母)
發行人) | | 附屬擔保人 | | 非-
擔保人 | | 鞏固
調整 | | 共計 合併 |
銷售 | — |
| | — |
| |
| $649,991 |
| | — |
| |
| $649,991 |
|
費用和開支 | | | | | | | | | |
銷售成本 | — |
| | — |
| | (466,167 | ) | | — |
| | (466,167 | ) |
銷售和一般費用 | — |
| | (14,953 | ) | | (16,351 | ) | | — |
| | (31,304 | ) |
其他業務(費用)收入淨額 | (12 | ) | | 545 |
| | 2,044 |
| | — |
| | 2,577 |
|
| (12 | ) | | (14,408 | ) | | (480,474 | ) | | — |
| | (494,894 | ) |
經營(損失)收入 | (12 | ) | | (14,408 | ) | | 169,517 |
| | — |
| | 155,097 |
|
利息費用 | (9,417 | ) | | (14,229 | ) | | (346 | ) | | — |
| | (23,992 | ) |
利息和雜項收入(費用)，淨額 | 7,105 |
| | 3,265 |
| | (6,350 | ) | | — |
| | 4,020 |
|
附屬公司收益的權益 | 102,553 |
| | 128,786 |
| | — |
| | (231,339 | ) | | — |
|
所得税前收入 | 100,229 |
| | 103,414 |
| | 162,821 |
| | (231,339 | ) | | 135,125 |
|
所得税費用 | — |
| | (861 | ) | | (21,582 | ) | | — |
| | (22,443 | ) |
淨收益 | 100,229 |
| | 102,553 |
| | 141,239 |
| | (231,339 | ) | | 112,682 |
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | — |
| | — |
| | (12,453 | ) | | — |
| | (12,453 | ) |
可歸因於Rayonier公司的淨收入 | 100,229 |
| | 102,553 |
| | 128,786 |
| | (231,339 | ) | | 100,229 |
|
其他綜合(損失)收入 | | | | | | | | | |
外幣折算調整，扣除所得税 | (23,341 | ) | | 452 |
| | (31,051 | ) | | 23,341 |
| | (30,599 | ) |
現金流量對衝，扣除所得税 | 22,476 |
| | 26,460 |
| | (5,175 | ) | | (22,476 | ) | | 21,285 |
|
退休金和退休後計劃的攤銷，扣除所得税 | (204 | ) | | (204 | ) | | — |
| | 204 |
| | (204 | ) |
其他綜合(損失)收入共計 | (1,069 | ) | | 26,708 |
| | (36,226 | ) | | 1,069 |
| | (9,518 | ) |
綜合收入 | 99,160 |
| | 129,261 |
| | 105,013 |
| | (230,270 | ) | | 103,164 |
|
減：非控制權益造成的全面損失 | — |
| | — |
| | (4,004 | ) | | — |
| | (4,004 | ) |
可歸因於Rayonier公司的綜合收入 |
| $99,160 |
| |
| $129,261 |
| |
| $101,009 |
| |
| ($230,270 | ) | |
| $99,160 |
|
| | | | | | | | | |
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併資產負債表 |
| 截至2019年9月30日 |
| 雷諾尼公司 (父母) 發行人) | | 附屬擔保人 | | 非- 擔保人 | | 鞏固 調整 | | 共計 合併 |
資產 | | | | | | | | | |
流動資產 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 |
| $6,181 |
| |
| $32,926 |
| |
| $17,839 |
| | — |
| |
| $56,946 |
|
應收賬款減去可疑賬户備抵 | — |
| | 2,894 |
| | 23,165 |
| | — |
| | 26,059 |
|
盤存 | — |
| | — |
| | 8,352 |
| | — |
| | 8,352 |
|
預付費用 | — |
| | 2,056 |
| | 12,838 |
| | — |
| | 14,894 |
|
其他流動資產 | — |
| | 97 |
| | 182 |
| | — |
| | 279 |
|
流動資產總額 | 6,181 |
| | 37,973 |
| | 62,376 |
| | — |
| | 106,530 |
|
木材和林地，損耗和攤銷淨額 | — |
| | — |
| | 2,408,310 |
| | — |
| | 2,408,310 |
|
更高更好地利用林地和房地產開發投資 | — |
| | — |
| | 89,456 |
| | — |
| | 89,456 |
|
淨資產、廠房和設備 | — |
| | 16,803 |
| | 5,397 |
| | — |
| | 22,200 |
|
限制現金 | — |
| | — |
| | 2,988 |
| | — |
| | 2,988 |
|
使用權資產 | — |
| | 33,893 |
| | 63,539 |
| | — |
| | 97,432 |
|
對子公司的投資 | 1,692,797 |
| | 2,994,568 |
| | — |
| | (4,687,365 | ) | | — |
|
公司間應收賬款 | 56,257 |
| | (644,851 | ) | | 588,594 |
| | — |
| | — |
|
其他資產 | 2 |
| | (2,735 | ) | | 42,895 |
| | — |
| | 40,162 |
|
總資產 |
| $1,755,237 |
| |
| $2,435,651 |
| |
| $3,263,555 |
| |
| ($4,687,365 | ) | |
| $2,767,078 |
|
負債與股東權益 | | | | | | |
| | |
流動負債 | | | | | | |
| | |
應付帳款 | — |
| |
| $3,381 |
| |
| $16,175 |
| | — |
| |
| $19,556 |
|
應計税款 | — |
| | 227 |
| | 7,869 |
| | — |
| | 8,096 |
|
應計薪金和福利 | — |
| | 4,217 |
| | 2,342 |
| | — |
| | 6,559 |
|
應計利息 | 6,094 |
| | 1,882 |
| | — |
| | — |
| | 7,976 |
|
遞延收入 | — |
| | — |
| | 15,320 |
| | — |
| | 15,320 |
|
其他流動負債 | — |
| | 4,747 |
| | 21,515 |
| | — |
| | 26,262 |
|
流動負債總額 | 6,094 |
| | 14,454 |
| | 63,221 |
| | — |
| | 83,769 |
|
長期債務，扣除遞延融資費用 | 324,079 |
| | 648,910 |
| | — |
| | — |
| | 972,989 |
|
養卹金和其他退休後福利 | — |
| | 24,637 |
| | (684 | ) | | — |
| | 23,953 |
|
長期租賃責任 | — |
| | 29,619 |
| | 58,768 |
| | — |
| | 88,387 |
|
其他非流動負債 | — |
| | 25,234 |
| | 57,125 |
| | — |
| | 82,359 |
|
Rayonier公司共計股東權益 | 1,425,064 |
| | 1,692,797 |
| | 2,994,568 |
| | (4,687,365 | ) | | 1,425,064 |
|
非控制利益 | — |
| | — |
| | 90,557 |
| | — |
| | 90,557 |
|
股東權益總額 | 1,425,064 |
| | 1,692,797 |
| | 3,085,125 |
| | (4,687,365 | ) | | 1,515,621 |
|
負債和股東權益合計 |
| $1,755,237 |
| |
| $2,435,651 |
| |
| $3,263,555 |
| |
| ($4,687,365 | ) | |
| $2,767,078 |
|
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併資產負債表 |
| 截至2018年12月31日 |
| 雷諾尼公司 (父母) 發行人) | | 附屬擔保人 | | 非- 擔保人 | | 鞏固 調整 | | 共計 合併 |
資產 | | | | | | | | | |
流動資產 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 |
| $361 |
| |
| $104,777 |
| |
| $43,236 |
| | — |
| |
| $148,374 |
|
應收賬款減去可疑賬户備抵 | — |
| | 3,752 |
| | 22,399 |
| | — |
| | 26,151 |
|
盤存 | — |
| | — |
| | 15,703 |
| | — |
| | 15,703 |
|
預付費用 | — |
| | 977 |
| | 16,039 |
| | — |
| | 17,016 |
|
其他流動資產 | — |
| | 108 |
| | 501 |
| | — |
| | 609 |
|
流動資產總額 | 361 |
| | 109,614 |
| | 97,878 |
| | — |
| | 207,853 |
|
木材和林地，損耗和攤銷淨額 | — |
| | — |
| | 2,401,327 |
| | — |
| | 2,401,327 |
|
更高更好地利用林地和房地產開發投資 | — |
| | — |
| | 85,609 |
| | — |
| | 85,609 |
|
淨資產、廠房和設備 | — |
| | 16,940 |
| | 5,811 |
| | — |
| | 22,751 |
|
限制現金 | — |
| | — |
| | 8,080 |
| | — |
| | 8,080 |
|
對子公司的投資 | 1,833,899 |
| | 3,022,875 |
| | — |
| | (4,856,774 | ) | | — |
|
公司間應收賬款 | 49,461 |
| | (638,424 | ) | | 588,963 |
| | — |
| | — |
|
其他資產 | 2 |
| | 19,244 |
| | 35,800 |
| | — |
| | 55,046 |
|
總資產 |
| $1,883,723 |
| |
| $2,530,249 |
| |
| $3,223,468 |
| |
| ($4,856,774 | ) | |
| $2,780,666 |
|
負債與股東權益 | | | | | | | | | |
流動負債 | | | | | | | | | |
應付帳款 | — |
| |
| $1,616 |
| |
| $16,403 |
| | — |
| |
| $18,019 |
|
應計税款 | — |
| | 8 |
| | 3,170 |
| | — |
| | 3,178 |
|
應計薪金和福利 | — |
| | 5,848 |
| | 4,568 |
| | — |
| | 10,416 |
|
應計利息 | 3,047 |
| | 1,960 |
| | — |
| | — |
| | 5,007 |
|
遞延收入 | — |
| | — |
| | 10,447 |
| | — |
| | 10,447 |
|
其他流動負債 | — |
| | 216 |
| | 16,258 |
| | — |
| | 16,474 |
|
流動負債總額 | 3,047 |
| | 9,648 |
| | 50,846 |
| | — |
| | 63,541 |
|
長期債務，扣除遞延融資費用 | 323,803 |
| | 648,764 |
| | — |
| | — |
| | 972,567 |
|
養卹金和其他退休後福利 | — |
| | 30,484 |
| | (684 | ) | | — |
| | 29,800 |
|
其他非流動負債 | — |
| | 7,454 |
| | 52,754 |
| | — |
| | 60,208 |
|
Rayonier公司共計股東權益 | 1,556,873 |
| | 1,833,899 |
| | 3,022,875 |
| | (4,856,774 | ) | | 1,556,873 |
|
非控制利益 | — |
| | — |
| | 97,677 |
| | — |
| | 97,677 |
|
股東權益總額 | 1,556,873 |
| | 1,833,899 |
| | 3,120,552 |
| | (4,856,774 | ) | | 1,654,550 |
|
負債和股東權益合計 |
| $1,883,723 |
| |
| $2,530,249 |
| |
| $3,223,468 |
| |
| ($4,856,774 | ) | |
| $2,780,666 |
|
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併現金流量表 |
| 截至2019年9月30日止的9個月 |
| 雷諾尼公司 (父母) 發行人) | | 附屬擔保人 | | 非- 擔保人 | | 鞏固 調整 | | 共計 合併 |
(用於)業務活動提供的現金 |
| ($14,637 | ) | |
| $15,495 |
| |
| $163,335 |
| | — |
| |
| $164,193 |
|
投資活動 | | | | | | | | | |
資本支出 | — |
| | (619 | ) | | (44,652 | ) | | — |
| | (45,271 | ) |
房地產開發投資 | — |
| | — |
| | (3,349 | ) | | — |
| | (3,349 | ) |
購買林地 | — |
| | — |
| | (81,913 | ) | | — |
| | (81,913 | ) |
對子公司的投資 | — |
| | (3,945 | ) | | — |
| | 3,945 |
| | — |
|
其他 | — |
| | (7,304 | ) | | 5,085 |
| | — |
| | (2,219 | ) |
(用於)投資活動提供的現金 | — |
| | (11,868 | ) | | (124,829 | ) | | 3,945 |
| | (132,752 | ) |
籌資活動 | | | | | | |
| | |
支付的股息 | (104,667 | ) | | (25,983 | ) | | 24,525 |
| | — |
| | (106,125 | ) |
根據激勵股票計劃發行普通股的收益 | 831 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 831 |
|
回購普通股 | (4,249 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4,249 | ) |
回購計劃下普通股的回購 | — |
| | (8,430 | ) | | — |
| | — |
| | (8,430 | ) |
股東分配套期保值收益 | — |
| | — |
| | 135 |
| | — |
| | 135 |
|
分配給小股東 | — |
| | — |
| | (7,315 | ) | | — |
| | (7,315 | ) |
公司間分佈 | 128,542 |
| | (41,065 | ) | | (83,532 | ) | | (3,945 | ) | | — |
|
(用於)籌資活動提供的現金 | 20,457 |
| | (75,478 | ) | | (66,187 | ) | | (3,945 | ) | | (125,153 | ) |
匯率變動對現金的影響 | — |
| | — |
| | (2,808 | ) | | — |
| | (2,808 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | |
| | |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 | 5,820 |
| | (71,851 | ) | | (30,489 | ) | | — |
| | (96,520 | ) |
餘額，年初 | 361 |
| | 104,777 |
| | 51,316 |
| | — |
| | 156,454 |
|
期末餘額 |
| $6,181 |
| |
| $32,926 |
| |
| $20,827 |
| | — |
| |
| $59,934 |
|
目錄
Rayonier公司及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(千美元，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併現金流量表 |
| 截至2018年9月30日止的9個月 |
| 雷諾尼公司 (父母) 發行人) | | 附屬擔保人 | | 非- 擔保人 | | 鞏固 調整 | | 共計 合併 |
(用於)業務活動提供的現金 |
| ($16,590 | ) | |
| $165,283 |
| |
| $112,358 |
| | — |
| |
| $261,051 |
|
投資活動 | | | | | | | | | |
資本支出 | — |
| | (58 | ) | | (44,079 | ) | | — |
| | (44,137 | ) |
房地產開發投資 | — |
| | — |
| | (6,889 | ) | | — |
| | (6,889 | ) |
購買林地 | — |
| | — |
| | (38,978 | ) | | — |
| | (38,978 | ) |
對子公司的投資 | — |
| | 40,554 |
| | — |
| | (40,554 | ) | | — |
|
其他 | — |
| | — |
| | 2,132 |
| | — |
| | 2,132 |
|
(用於)投資活動提供的現金 | — |
| | 40,496 |
| | (87,814 | ) | | (40,554 | ) | | (87,872 | ) |
籌資活動(A) | | | | | | | | | |
發行債務 | — |
| | — |
| | 1,014 |
| | — |
| | 1,014 |
|
還債 | — |
| | (50,000 | ) | | (4,416 | ) | | — |
| | (54,416 | ) |
支付的股息 | (101,839 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (101,839 | ) |
根據激勵股票計劃發行普通股的收益 | 8,216 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,216 |
|
回購普通股 | (2,980 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,980 | ) |
股東分配套期保值收益 | — |
| | — |
| | 610 |
| | — |
| | 610 |
|
分配給小股東 | — |
| | — |
| | (3,122 | ) | | — |
| | (3,122 | ) |
公司間票據的發行 | (9,000 | ) | | — |
| | 9,000 |
| | — |
| | — |
|
公司間分佈 | 79,874 |
| | (88,074 | ) | | (32,354 | ) | | 40,554 |
| | — |
|
(用於)籌資活動提供的現金 | (25,729 | ) | | (138,074 | ) | | (29,268 | ) | | 40,554 |
| | (152,517 | ) |
匯率變動對現金的影響 | — |
| | — |
| | (1,341 | ) | | — |
| | (1,341 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 | (42,319 | ) | | 67,705 |
| | (6,065 | ) | | — |
| | 19,321 |
|
餘額，年初 | 48,564 |
| | 25,042 |
| | 98,750 |
| | — |
| | 172,356 |
|
期末餘額 |
| $6,245 |
| |
| $92,747 |
| |
| $92,685 |
| | — |
| |
| $191,677 |
|
(a) 非現金融資活動：2018年8月，Rayonier公司。放棄$308.7百萬和$67.2百萬公司間貸款和應計利息，
分別由非擔保人承擔。
| |
第2項 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”) |
當我們提到“我們”、“公司”或“Rayonier”時，我們指的是Rayonier公司。以及合併後的子公司。此處提及“財務報表附註”指的是Rayonier公司合併財務報表附註。列入本報告第1項。
本MD&A旨在為我們的財務報表讀者提供一個從管理的角度對我們的財務狀況、經營結果、流動性和可能影響未來結果的某些其他因素的敍述。我們的MD&A應結合本報告第1項中的合併財務報表、2018年12月31日終了年度的表10-K年度報告(2018年表格10-K)以及我們隨後向證券交易委員會(“SEC”)提交的報告中所載的信息閲讀。
前瞻性陳述
本文件中關於預期財務結果的某些報表，包括Rayonier的盈利指導(如果有的話)、業務和市場狀況、前景、預期股利率、Rayonier的業務戰略，包括預期收穫時間表、林地收購和處置、Rayonier業務戰略的預期效益以及其他與Rayonier未來事件、發展、財務或業務業績或結果有關的類似報表，都是根據1995年“私人證券訴訟改革法”和其他聯邦證券法的安全港條款作出的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是通過使用“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“估計”、“相信”、“意圖”、“項目”、“預期”等詞語來識別的。然而，沒有這些或類似的詞語或表達並不意味着陳述是不前瞻性的。儘管管理層認為這些前瞻性陳述在做出時是合理的，但前瞻性陳述並不能保證未來的表現或事件，不應過分依賴這些陳述。項目1A所載的危險因素-危險因素在2018年的10-K表格中，以及我們隨後向SEC提交的其他報告中所包含的類似討論，除其他外，可能導致實際結果或事件與公司的歷史經驗和本文件前瞻性聲明中表達的結果或事件大相徑庭。
前瞻性陳述僅在作出之日起，公司沒有義務更新其前瞻性陳述，除非法律規定。不過，我們建議你在隨後向SEC提交的報告中審查公司在相關問題上所做的任何後續披露。
非公認會計原則措施
為補充根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)提交的Rayonier財務報表，Rayonier使用了某些非GAAP措施，包括“可供分配的現金”和“調整後的EBITDA”，定義和進一步解釋在業績和流動性指標下面。這些措施與最近的公認會計原則措施的協調也可在業績和流動性指標下面。Rayonier對這些非GAAP度量的定義可能與其他人使用的類似名稱的度量不同.這些非GAAP措施應被視為對根據GAAP編制的財務信息的補充，而不是替代。
我們公司
我們是一家領先的林地房地產投資信託基金(“REIT”)，資產位於美國和新西蘭一些最具生產力的軟木木材種植區。我們投資於林地，並積極管理，以提供當前的收入和有吸引力的長期回報給我們的股東。我們的收入、營業收入和現金流量主要來自以下核心業務部門：南方木材、太平洋西北木材、新西蘭木材、房地產和貿易。截至2019年9月30日根據長期協議，我們擁有或租賃了大約260萬英畝的林地，分別位於美國南部(180萬英畝)、美國太平洋西北部(37.9萬英畝)和新西蘭(41.4萬英畝或29.5萬英畝)。我們的新西蘭業務是由馬塔裏基林業集團(一家合資企業(“新西蘭子公司”)進行的，我們持有77%的所有權。
分段信息
南部木材、太平洋西北木材和新西蘭木材部分包括與採伐木材和其他非木材收入活動有關的所有活動，例如為狩獵發放財產許可證、租賃礦物開採和電池塔的財產以及碳信貸銷售。
房地產部門包括所有美國和新西蘭的土地或租賃銷售分為五個銷售類別：改善發展，未改進的發展，農村，非戰略/林地和大型處置。
貿易部門主要反映支持新西蘭業務的日誌交易活動。貿易部門補充新西蘭木材部門，提供更多的市場情報，擴大出口業務規模，實現直接有利於新西蘭木材部門的成本節約。它還提供了額外的市場情報，這有利於我們的南部和太平洋西北地區出口日誌營銷。
產業和市場條件
對木材的需求直接關係到紙漿、紙張、包裝、木材和其他木材產品的潛在需求。在我們南方木材部門銷售的木材的絕大部分都是國內消費的。由於紙漿所佔比例較高，我們的南方木材市場嚴重依賴下游市場的紙漿和紙張，在較小程度上則依賴於木材顆粒市場。我們的太平洋西北木材部門主要依靠國內客户，但也出口大量木材，特別是對中國。美國南部和太平洋地區的西北木材市場都依賴於美國木材市場的強勁，以及潛在的住房開工。我們的新西蘭木材部門銷售木材給新西蘭國內木製品加工廠，並向中國、韓國和印度市場出口大量木材。除了環太平洋地區的市場動態外，新西蘭木材部分還受到外匯波動的影響，這可能以美元計算影響該部分的經營結果。
該公司還受到其主要成本組成部分價格波動的風險。公司銷售成本的主要組成部分是木材銷售成本(損耗)、房地產銷售成本基礎以及伐木和運輸成本(切割和運輸)。損耗包括資本成本的攤銷(場地準備、種植和施肥、房地產税、林地租賃付款和某些工資單費用)。其他費用包括與公路和橋樑建設及軟件有關的資本費用攤銷、固定資產和設備折舊、道路維修、遣散費和消費税、防火和房地產委員會以及關閉費用。
有關影響我們業務的市場狀況的其他信息，請參閲業務結果.
關鍵會計政策和估計數的使用
財務報表的編制要求我們作出影響我們的資產、負債、收入和支出以及或有資產和負債披露的估計、假設和判斷。我們把這些估計和假設建立在歷史數據和趨勢、當前的事實模式、預期和其他我們認為是合理的信息來源的基礎上。實際結果可能與這些估計不同。看見附註1-列報基礎和附註3-租賃載於本報告第一部分第1項，以討論公司更新的租賃會計政策。有關我們的重要會計政策的詳細説明，見第7項-管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析2018年表格10-K。
木材庫存與可持續產量的探討
見項目1-商業 — 木材庫存與可持續生產的探討2018年表格10-K。
我們的林地
我們的木材業務分為三個地理上不同的部門：南部木材、太平洋西北木材和新西蘭木材。下表列出截至2019年9月30日和2018年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(2000年代的英畝) | 截至2019年9月30日 | | 截至2018年12月31日 |
| 擁有 | | 租賃 | | 共計 | | 擁有 | | 租賃 | | 共計 |
南 | | | | | | | | | | | |
阿拉巴馬州 | 228 |
| | 14 |
| | 242 |
| | 229 |
| | 14 |
| | 243 |
|
阿肯色州 | — |
| | 9 |
| | 9 |
| | — |
| | 9 |
| | 9 |
|
佛羅裏達 | 308 |
| | 73 |
| | 381 |
| | 290 |
| | 73 |
| | 363 |
|
佐治亞州 | 631 |
| | 79 |
| | 710 |
| | 622 |
| | 81 |
| | 703 |
|
路易斯安那州 | 128 |
| | — |
| | 128 |
| | 129 |
| | — |
| | 129 |
|
密西西比州 | 67 |
| | — |
| | 67 |
| | 67 |
| | — |
| | 67 |
|
俄克拉荷馬州 | 92 |
| | — |
| | 92 |
| | 92 |
| | — |
| | 92 |
|
南卡羅來納州 | 18 |
| | — |
| | 18 |
| | 18 |
| | — |
| | 18 |
|
得克薩斯州 | 178 |
| | — |
| | 178 |
| | 182 |
| | — |
| | 182 |
|
| 1,650 |
|
| 175 |
|
| 1,825 |
| | 1,629 |
| | 177 |
| | 1,806 |
|
| | | | | | | | | | | |
太平洋西北 | | | | | | | | | | | |
俄勒岡州 | 61 |
| | — |
| | 61 |
| | 61 |
| | — |
| | 61 |
|
華盛頓 | 317 |
| | 1 |
| | 318 |
| | 316 |
| | 1 |
| | 317 |
|
| 378 |
| | 1 |
| | 379 |
| | 377 |
| | 1 |
| | 378 |
|
| | | | | | | | | | | |
新西蘭(A) | 185 |
| | 229 |
| | 414 |
| | 178 |
| | 230 |
| | 408 |
|
共計 | 2,213 |
| | 405 |
| | 2,618 |
| | 2,184 |
| | 408 |
| | 2,592 |
|
| |
(a) | 代表新西蘭子公司擁有和租賃的合法英畝土地，其中Rayonier擁有77%的權益。截至2019年9月30日，新西蘭的法定英畝包括295，000英畝可種植的土地和119，000英畝的非生產性土地. |
下表按州分列，按州分列，我們擁有的林地中擁有和租賃的英畝土地的活動情況2018年12月31日到2019年9月30日: |
| | | | | | | | | | | | | | |
(2000年代的英畝) | 擁有的英畝 |
| 2018年12月31日 | | 收購 | | 銷售 | | 其他 | | 2019年9月30日 |
南 | | | | | | | | | |
阿拉巴馬州 | 229 |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | 228 |
|
佛羅裏達 | 290 |
| | 19 |
| | (1 | ) | | — |
| | 308 |
|
佐治亞州 | 622 |
| | 10 |
| | (1 | ) | | — |
| | 631 |
|
路易斯安那州 | 129 |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | 128 |
|
密西西比州 | 67 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 67 |
|
俄克拉荷馬州 | 92 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 92 |
|
南卡羅來納州 | 18 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 18 |
|
得克薩斯州 | 182 |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | 178 |
|
| 1,629 |
| | 29 |
| | (8 | ) | | — |
| | 1,650 |
|
| | | | | | | | | |
太平洋西北 | | | | | | | | | |
俄勒岡州 | 61 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 61 |
|
華盛頓 | 316 |
| | 2 |
| | (1 | ) | | — |
| | 317 |
|
| 377 |
| | 2 |
| | (1 | ) | | — |
| | 378 |
|
| | | | | | | | | |
新西蘭(A) | 178 |
| | 7 |
| | — |
| | — |
| | 185 |
|
共計 | 2,184 |
| | 38 |
| | (9 | ) | | — |
| | 2,213 |
|
| |
(a) | 代表新西蘭子公司擁有的合法英畝土地，其中Rayonier擁有77%的權益。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(2000年代的英畝) | 租來的英畝 |
| 2018年12月31日 | | 新租約 | | 出售/過期租約(A) | | 其他 | | 2019年9月30日 |
南 | | | | | | | | | |
阿拉巴馬州 | 14 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 14 |
|
阿肯色州 | 9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9 |
|
佛羅裏達 | 73 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 73 |
|
佐治亞州 | 81 |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | 79 |
|
| 177 |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | 175 |
|
| | | | | | | | | |
太平洋西北 | | | | | | | | | |
華盛頓 | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
| | | | | | | | | |
新西蘭(B) | 230 |
| | 2 |
| | (3 | ) | | — |
| | 229 |
|
共計 | 408 |
| | 2 |
| | (5 | ) | | — |
| | 405 |
|
| |
(a) | 包括以前租出的已採伐的英畝和為放棄租賃的英畝而進行的活動。 |
| |
(b) | 代表新西蘭子公司租賃的合法英畝土地，其中Rayonier擁有77%的權益。 |
行動結果
合併結果
下表按部門分列並在綜合基礎上提供主要財務信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
財務信息(百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
銷售 | | | | | | | |
南方木材 |
| $41.3 |
| |
| $39.7 |
| |
| $148.3 |
| |
| $131.3 |
|
太平洋西北木材 | 18.8 |
| | 27.8 |
| | 57.9 |
| | 91.4 |
|
新西蘭木材 | 62.0 |
| | 66.3 |
| | 181.3 |
| | 188.9 |
|
房地產 | | | | | | | |
改善發展 | 4.5 |
| | 1.4 |
| | 5.0 |
| | 3.8 |
|
未改進的發展 | — |
| | 1.2 |
| | 15.4 |
| | 8.6 |
|
農村 | 3.8 |
| | 4.5 |
| | 23.3 |
| | 11.0 |
|
非戰略/林地 | 0.4 |
| | 29.2 |
| | 8.5 |
| | 98.7 |
|
其他(A) | 0.5 |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
|
房地產總額 | 9.2 |
| | 36.2 |
| | 52.7 |
| | 122.1 |
|
交易 | 25.2 |
| | 31.0 |
| | 92.7 |
| | 116.4 |
|
段間消除 | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) | | — |
|
銷售總額 |
| $156.4 |
| |
| $200.9 |
| |
| $532.8 |
| |
| $650.0 |
|
| | | | | | | |
營業收入(損失) | | | | | | | |
南方木材 |
| $9.5 |
| |
| $9.2 |
| |
| $45.8 |
| |
| $37.1 |
|
太平洋西北木材 | (3.6 | ) | | 1.9 |
| | (11.1 | ) | | 12.2 |
|
新西蘭木材 | 10.1 |
| | 16.4 |
| | 38.6 |
| | 50.1 |
|
房地產 | 0.4 |
| | 24.7 |
| | 25.9 |
| | 71.6 |
|
交易 | — |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 0.7 |
|
公司和其他 | (5.4 | ) |
| (6.2 | ) |
| (18.6 | ) |
| (16.6 | ) |
營業收入 | 11.0 |
| | 46.4 |
| | 80.9 |
| | 155.1 |
|
利息費用、利息收入和其他 | (7.2 | ) |
| (7.4 | ) |
| (20.5 | ) |
| (20.0 | ) |
所得税費用 | (2.3 | ) | | (8.4 | ) | | (10.2 | ) | | (22.4 | ) |
淨收益 | 1.5 |
| | 30.6 |
| | 50.2 |
| | 112.7 |
|
減：可歸因於非控制權益的淨收入 | (1.9 | ) | | (7.2 | ) | | (7.1 | ) | | (12.5 | ) |
可歸因於Rayonier公司的淨收入(損失) |
| ($0.4 | ) | |
| $23.4 |
| |
| $43.1 |
| |
| $100.2 |
|
| | | | | | | |
調整後的EBITDA(B) | | | | | | | |
南方木材 |
| $22.5 |
| |
| $22.9 |
| |
| $91.4 |
| |
| $81.7 |
|
太平洋西北木材 | 2.7 |
| | 9.7 |
| | 8.0 |
| | 38.9 |
|
新西蘭木材 | 17.7 |
| | 24.0 |
| | 59.7 |
| | 71.4 |
|
房地產 | 5.4 |
| | 32.3 |
| | 41.1 |
| | 111.0 |
|
交易 | — |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 0.7 |
|
公司和其他 | (5.1 | ) | | (5.9 | ) | | (17.7 | ) | | (15.8 | ) |
調整後的EBITDA共計 |
| $43.2 |
| |
| $83.3 |
| |
| $182.8 |
| |
| $287.9 |
|
| |
(a) | 包括與改進的開發銷售相關的營銷費用和遞延收入調整。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
南方木材概覽 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
銷售量(單位：千噸) | | | | | | | |
鬆材 | 829 |
| | 828 |
| | 2,705 |
| | 2,676 |
|
鬆材 | 369 |
| | 427 |
| | 1,575 |
| | 1,510 |
|
鬆樹總材積 | 1,198 |
| | 1,255 |
| | 4,280 |
| | 4,186 |
|
硬木 | 82 |
| | 75 |
| | 209 |
| | 202 |
|
總體積 | 1,280 |
| | 1,330 |
| | 4,490 |
| | 4,388 |
|
| | | | | | | |
交付銷售百分比 | 37 | % | | 34 | % | | 34 | % | | 29 | % |
立木銷售百分比 | 63 | % | | 66 | % | | 66 | % | | 71 | % |
| | | | | | | |
淨立木定價(每噸美元) | | | | | | | |
鬆材 |
| $15.53 |
| |
| $16.74 |
| |
| $17.01 |
| |
| $16.64 |
|
鬆材 | 23.16 |
| | 25.55 |
| | 25.43 |
| | 26.06 |
|
加權平均鬆 |
| $17.88 |
| |
| $19.74 |
| |
| $20.10 |
| |
| $20.04 |
|
硬木 | 20.47 |
| | 13.34 |
| | 17.26 |
| | 12.20 |
|
加權平均總數 |
| $18.05 |
| |
| $19.36 |
| |
| $19.97 |
| |
| $19.67 |
|
| | | | | | | |
財務數據摘要(百萬美元) | | | | | | | |
木材銷售 |
| $33.0 |
| |
| $34.8 |
| |
| $121.0 |
| |
| $110.2 |
|
減去：切割、運輸和貨運 | (9.9 | ) | | (9.1 | ) | | (31.4 | ) | | (23.9 | ) |
淨立柱銷售 |
| $23.1 |
| |
| $25.7 |
| |
| $89.7 |
| |
| $86.3 |
|
| | | | | | | |
非木材銷售 | 8.3 |
| | 4.9 |
| | 27.3 |
| | 21.1 |
|
銷售總額 |
| $41.3 |
| |
| $39.7 |
| |
| $148.3 |
| |
| $131.3 |
|
| | | | | | | |
營業收入 |
| $9.5 |
| |
| $9.2 |
| |
| $45.8 |
| |
| $37.1 |
|
(+)折舊、損耗和攤銷 | 13.0 |
| | 13.7 |
| | 45.6 |
| | 44.6 |
|
調整後的EBITDA(A) |
| $22.5 |
| |
| $22.9 |
| |
| $91.4 |
| |
| $81.7 |
|
| | | | | | | |
其他數據 | | | | | | | |
期末英畝(單位：千) | 1,825 |
| | 1,812 |
| | 1,825 |
| | 1,812 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 |
| 九個月結束
九月三十日 |
太平洋西北木材概況 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
銷售量(單位：千噸) | | | | | | | |
紙漿材 | 56 |
| | 73 |
| | 172 |
| | 242 |
|
鋸木 | 205 |
| | 237 |
| | 622 |
| | 822 |
|
總體積 | 261 |
| | 310 |
| | 794 |
| | 1,063 |
|
| | | | | | | |
銷售量(折算為MBF) | | | | | | | |
紙漿材 | 5,277 |
| | 6,878 |
| | 16,286 |
| | 22,907 |
|
鋸木 | 28,039 |
| | 32,194 |
| | 83,587 |
| | 108,418 |
|
總體積 | 33,316 |
| | 39,072 |
| | 99,873 |
| | 131,325 |
|
| | | | | | | |
交付銷售百分比 | 100 | % | | 90 | % | | 100 | % | | 83 | % |
鋸木銷售百分比 | 79 | % | | 77 | % | | 79 | % | | 77 | % |
| | | | | | | |
交付原木價格(單位：每噸美元) | | | | | | | |
紙漿材 |
| $37.87 |
| |
| $48.93 |
| |
| $41.89 |
| |
| $47.94 |
|
鋸木 | 78.26 |
| | 102.74 |
| | 78.36 |
| | 100.46 |
|
加權平均原木價格 |
| $69.64 |
| |
| $89.37 |
| |
| $70.47 |
| |
| $87.34 |
|
| | | | | | | |
財務數據摘要(百萬美元) | | | | | | | |
木材銷售 |
| $18.2 |
| |
| $27.1 |
| |
| $55.9 |
| |
| $88.8 |
|
減：切割和運輸 | (10.6 | ) | | (11.5 | ) | | (33.0 | ) | | (34.5 | ) |
淨立柱銷售 |
| $7.6 |
| |
| $15.6 |
| |
| $22.9 |
| |
| $54.3 |
|
| | | | | | | |
非木材銷售 | 0.6 |
| | 0.8 |
| | 1.9 |
| | 2.6 |
|
銷售總額 |
| $18.8 |
| |
| $27.8 |
| |
| $57.9 |
| |
| $91.4 |
|
| | | | | | | |
營業收入(損失) |
| ($3.6 | ) | |
| $1.9 |
| |
| ($11.1 | ) | |
| $12.2 |
|
(+)折舊、損耗和攤銷 | 6.3 |
| | 7.8 |
| | 19.2 |
| | 26.7 |
|
調整後的EBITDA(A) |
| $2.7 |
| |
| $9.7 |
| |
| $8.0 |
| |
| $38.9 |
|
| | | | | | | |
其他數據 | | | | | | | |
期末英畝(單位：千) | 379 |
| | 378 |
| | 379 |
| | 378 |
|
鋸材(單位：每MBF) |
| $575 |
| |
| $741 |
| |
| $591 |
| |
| $759 |
|
佔出口量的估計百分比 | 18 | % | | 23 | % | | 20 | % | | 24 | % |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
新西蘭木材概況 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
銷售量(單位：千噸) | | | | | | | |
國產紙漿(交付) | 132 |
| | 136 |
| | 369 |
| | 390 |
|
家用鋸材(交付) | 235 |
| | 243 |
| | 634 |
| | 663 |
|
出口紙漿(交付) | 34 |
| | 21 |
| | 111 |
| | 60 |
|
出口鋸材(交付) | 354 |
| | 323 |
| | 927 |
| | 907 |
|
總體積 | 754 |
| | 724 |
| | 2,042 |
| | 2,020 |
|
| | | | | | | |
交付原木價格(單位：每噸美元) | | | | | | | |
國產紙漿 |
| $38.47 |
| |
| $37.54 |
| |
| $38.91 |
| |
| $37.36 |
|
家用鋸材 | 75.29 |
| | 80.74 |
| | 80.17 |
| | 84.43 |
|
出口鋸材 | 95.51 |
| | 114.54 |
| | 106.81 |
| | 117.74 |
|
加權平均原木價格 |
| $78.68 |
| |
| $88.35 |
| |
| $85.68 |
| |
| $90.84 |
|
| | | | | | | |
財務數據摘要(百萬美元) | | | | | | | |
木材銷售 |
| $59.3 |
| |
| $63.9 |
| |
| $175.0 |
| |
| $183.5 |
|
減：切割和運輸 | (23.2 | ) | | (22.2 | ) | | (66.3 | ) | | (65.1 | ) |
減：港口和貨運費用 | (13.6 | ) | | (13.7 | ) | | (35.9 | ) | | (36.7 | ) |
淨立柱銷售 |
| $22.6 |
| |
| $28.1 |
| |
| $72.8 |
| |
| $81.7 |
|
| | | | | | | |
非木材銷售/碳信用 | 2.7 |
| | 2.3 |
| | 6.3 |
| | 5.3 |
|
銷售總額 |
| $62.0 |
| |
| $66.3 |
| |
| $181.3 |
| |
| $188.9 |
|
| | | | | | | |
營業收入 |
| $10.1 |
| |
| $16.4 |
| |
| $38.6 |
| |
| $50.1 |
|
(+)折舊、損耗和攤銷 | 7.6 |
| | 7.5 |
| | 21.1 |
| | 21.3 |
|
調整後的EBITDA(A) |
| $17.7 |
| |
| $24.0 |
| |
| $59.7 |
| |
| $71.4 |
|
| | | | | | | |
其他數據 | | | | | | | |
新西蘭元兑美元匯率(B) | 0.6554 |
| | 0.6755 |
| | 0.6676 |
| | 0.7032 |
|
淨種植期-期末英畝(單位：千) | 295 |
| | 290 |
| | 295 |
| | 290 |
|
出口鋸材(單位：每平方米美元)3) |
| $111.05 |
| |
| $133.18 |
| |
| $124.19 |
| |
| $136.90 |
|
家用鋸材(每噸新元) |
| $126.36 |
| |
| $131.48 |
| |
| $132.10 |
| |
| $132.39 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
房地產概述 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
銷售(百萬美元) | | | | | | | |
改善發展 |
| $4.5 |
|
|
| $1.3 |
|
|
| $5.0 |
|
|
| $3.8 |
|
未改進的發展 | — |
|
| 1.2 |
|
| 15.4 |
|
| 8.6 |
|
農村 | 3.8 |
|
| 4.5 |
|
| 23.3 |
|
| 11.0 |
|
非戰略/林地-美國。 | 0.4 |
|
| 1.0 |
|
| 8.5 |
|
| 70.6 |
|
非戰略/林地-新西蘭。 | — |
| | 28.1 |
| | — |
| | 28.1 |
|
其他(A) | 0.5 |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
|
銷售總額 |
| $9.2 |
| |
| $36.2 |
| |
| $52.7 |
| |
| $122.1 |
|
| | | | | | | |
出售英畝 | | | | | | | |
改善發展 | 21.7 |
| | 5.2 |
| | 23.7 |
| | 13.3 |
|
未改進的發展 | — |
| | 126 |
| | 791 |
| | 751 |
|
農村 | 1,121 |
| | 1,420 |
| | 6,176 |
| | 2,906 |
|
非戰略/林地-美國。 | 202 |
| | 789 |
| | 3,298 |
| | 22,700 |
|
非戰略/林地-新西蘭(B) | — |
| | 4,996 |
| | — |
| | 4,996 |
|
出售總面積 | 1,345 |
| | 7,336 |
| | 10,289 |
| | 31,366 |
|
| | | | | | | |
每英畝總價(每英畝美元) | | | | | | | |
改善發展 |
| $207,325 |
| |
| $260,721 |
| |
| $211,166 |
| |
| $284,225 |
|
未改進的發展 | — |
| | 9,325 |
| | 19,507 |
| | 11,486 |
|
農村 | 3,425 |
| | 3,161 |
| | 3,773 |
| | 3,775 |
|
非戰略/林地 | 2,117 |
| | 1,309 |
| | 2,573 |
| | 3,109 |
|
非戰略/林地-新西蘭。 | — |
| | 5,628 |
| | — |
| | 5,628 |
|
加權平均數(總計) |
| $6,513 |
| |
| $4,929 |
| |
| $5,076 |
| |
| $3,892 |
|
加權平均數(經調整)(C) |
| $3,225 |
| |
| $4,749 |
| |
| $4,600 |
| |
| $3,772 |
|
| | | | | | | |
營業收入 |
| $0.4 |
| |
| $24.7 |
| |
| $25.9 |
| |
| $71.6 |
|
(+)折舊、損耗和攤銷-美國。 | 0.7 |
| | 1.0 |
| | 5.2 |
| | 17.8 |
|
(+)折舊、損耗和攤銷-新西蘭。 | — |
| | 4.5 |
| | — |
| | 4.5 |
|
(+)土地的非現金成本和改善的發展-美國。 | 4.3 |
| | 2.1 |
| | 10.0 |
| | 17.1 |
|
調整後的EBITDA(D) |
| $5.4 |
| |
| $32.3 |
| |
| $41.1 |
| |
| $111.0 |
|
| |
(a) | 包括與改進的開發銷售相關的營銷費用和遞延收入調整。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
按款次開列的資本支出(百萬美元) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
木材資本支出 | | | | | | | |
南方木材 | | | | | | | |
再造林、造林和其他資本支出 |
| $3.8 |
| |
| $7.3 |
| |
| $12.3 |
| |
| $13.7 |
|
財產税 | 1.7 |
| | 1.8 |
| | 5.3 |
| | 5.0 |
|
租賃付款 | 0.3 |
| | 0.5 |
| | 2.2 |
| | 2.5 |
|
分配的間接費用 | 1.0 |
| | 1.0 |
| | 3.2 |
| | 3.0 |
|
南方木材小計 |
| $6.8 |
| |
| $10.5 |
| |
| $22.9 |
| |
| $24.3 |
|
太平洋西北木材 | | | | | | | |
再造林、造林和其他資本支出 | 2.1 |
| | 1.8 |
| | 5.7 |
| | 5.3 |
|
財產税 | 0.2 |
| | 0.2 |
| | 0.6 |
| | 0.5 |
|
分配的間接費用 | 0.8 |
| | 0.6 |
| | 2.3 |
| | 1.8 |
|
太平洋西北木材小計 |
| $3.1 |
| |
| $2.6 |
| |
| $8.7 |
| |
| $7.6 |
|
新西蘭木材 | | | | | | | |
再造林、造林和其他資本支出 | 3.3 |
| | 3.3 |
| | 7.2 |
| | 7.1 |
|
財產税 | 0.2 |
| | 0.1 |
| | 0.5 |
| | 0.5 |
|
租賃付款 | 1.1 |
| | 0.9 |
| | 3.2 |
| | 2.4 |
|
分配的間接費用 | 0.6 |
| | 0.7 |
| | 2.0 |
| | 2.1 |
|
新西蘭木材小計 |
| $5.2 |
| |
| $5.0 |
| |
| $12.9 |
| |
| $12.1 |
|
木材部分-資本支出 |
| $15.1 |
| |
| $18.1 |
| |
| $44.5 |
| |
| $43.9 |
|
房地產 | — |
| | 0.1 |
| | 0.2 |
| | 0.2 |
|
企業 | 0.6 |
| | — |
| | 0.6 |
| | — |
|
資本支出共計 |
| $15.8 |
| |
| $18.2 |
| |
| $45.3 |
| |
| $44.1 |
|
| | | | | | | |
Timberland收購 | | | | | | | |
南方木材 |
| $26.4 |
| |
| $2.9 |
| |
| $42.3 |
| |
| $27.3 |
|
太平洋西北木材 | — |
| | — |
| | 3.6 |
| | — |
|
新西蘭木材 | 29.1 |
| | 4.9 |
| | 36.0 |
| | 11.7 |
|
木材土地購置小計 |
| $55.5 |
| |
| $7.8 |
| |
| $81.9 |
| |
| $39.0 |
|
| | | | | | | |
房地產開發投資(A) |
| $2.4 |
| |
| $2.4 |
| |
| $3.3 |
| |
| $6.9 |
|
| |
(a) | 截至2019年9月30日的9個月中，包括370萬美元的社區發展債券償還款。 |
下表彙總銷售、營業收入和調整後的EBITDA差異2019年9月30日對決2018年9月30日(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 段間消除 | | 共計 |
三個月結束 2018年9月30日 | |
| $39.7 |
| |
| $27.8 |
| |
| $66.3 |
| |
| $36.2 |
| |
| $31.0 |
| | — |
| |
| $200.9 |
|
體積 | | (1.0 | ) | | (2.5 | ) | | 2.7 |
| | (29.5 | ) | | (1.4 | ) | | — |
| | (31.7 | ) |
價格 | | (1.7 | ) | | (5.5 | ) | | (6.8 | ) | | 2.1 |
| | (4.4 | ) | | — |
| | (16.3 | ) |
非木材銷售 | | 3.4 |
| | (0.2 | ) | | 0.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.6 |
|
外匯(A) | | — |
| | — |
| | (0.8 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (0.8 | ) |
其他 | | 0.9 |
| (b) | (0.8 | ) | (b) | 0.2 |
| (c) | 0.4 |
| (d) | — |
| | (0.1 | ) | | 0.7 |
|
三個月結束 (一九二零九年九月三十日) | |
| $41.3 |
| |
| $18.8 |
| |
| $62.0 |
| |
| $9.2 |
| |
| $25.2 |
| |
| ($0.1 | ) | |
| $156.4 |
|
(A)對貨幣套期保值的影響進行評估。
(B)轉軌轉制包括因立柱與交付銷售而產生的差異。
(C)轉軌產品包括因國內銷售和出口銷售而產生的差異。
(D)再轉軌包括截至2019年9月30日的三個月內的40萬美元遞延收入調整。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 段間消除 | | 共計 |
九個月結束 2018年9月30日 | |
| $131.3 |
| |
| $91.4 |
| |
| $188.9 |
| |
| $122.1 |
| |
| $116.4 |
| | — |
| |
| $650.0 |
|
體積 | | 2.0 |
| | (13.8 | ) | | 2.0 |
| | (82.0 | ) | | (16.2 | ) | | — |
| | (108.0 | ) |
價格 | | 1.3 |
| | (17.7 | ) | | (10.3 | ) | | 12.2 |
| | (7.6 | ) | | — |
| | (22.1 | ) |
非木材銷售 | | 6.2 |
| | (0.7 | ) | | 1.2 |
| | — |
| | 0.1 |
| | — |
| | 6.8 |
|
外匯(A) | | — |
| | — |
| | (3.8 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (3.8 | ) |
其他 | | 7.5 |
| (b) | (1.3 | ) | (b) | 3.3 |
| (c) | 0.4 |
| (d) | — |
| | (0.1 | ) | | 9.9 |
|
九個月結束 (一九二零九年九月三十日) | |
| $148.3 |
| |
| $57.9 |
| |
| $181.3 |
| |
| $52.7 |
| |
| $92.7 |
| |
| ($0.1 | ) | |
| $532.8 |
|
(A)對貨幣套期保值的影響進行評估。
(B)轉軌轉制包括因立柱與交付銷售而產生的差異。
(C)轉軌產品包括因國內銷售和出口銷售而產生的差異。
(D)再轉軌包括截至2019年9月30日的9個月內的40萬美元遞延收入調整。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 公司和其他 | | 共計 |
截至2018年9月30日止的三個月 | |
| $9.2 |
| |
| $1.9 |
| |
| $16.4 |
| |
| $24.7 |
| |
| $0.3 |
| |
| ($6.2 | ) | |
| $46.4 |
|
體積 | | (0.4 | ) | | (0.9 | ) | | 0.9 |
| | (23.1 | ) | | — |
| | — |
| | (23.5 | ) |
價格 | | (1.7 | ) | | (5.5 | ) | | (6.8 | ) | | 2.1 |
| | — |
| | — |
| | (11.9 | ) |
成本 | | (1.1 | ) | | 0.8 |
| | (0.8 | ) | | (0.5 | ) | | (0.3 | ) | | 0.8 |
| | (1.1 | ) |
非木材收入 | | 3.4 |
| | (0.2 | ) | | 0.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.6 |
|
外匯(A) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
折舊、損耗和攤銷 | | 0.1 |
| | 0.3 |
| | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | — |
| | 0.8 |
|
土地非現金成本與改善發展 | | — |
| | — |
| | — |
| | (3.6 | ) | | — |
| | — |
| | (3.6 | ) |
其他(B) | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | — |
| | 0.4 |
|
截至2019年9月30日止的三個月 | |
| $9.5 |
| |
| ($3.6 | ) | |
| $10.1 |
| |
| $0.4 |
| | — |
| |
| ($5.4 | ) | |
| $11.0 |
|
(B)再轉軌包括截至2019年9月30日的三個月內的40萬美元遞延收入調整。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 公司和其他 | | 共計 |
截至2018年9月30日止的9個月 | |
| $37.1 |
| |
| $12.2 |
| |
| $50.1 |
| |
| $71.6 |
| |
| $0.7 |
| |
| ($16.6 | ) | |
| $155.1 |
|
體積 | | 1.0 |
| | (5.3 | ) | | 0.7 |
| | (55.1 | ) | | — |
| | — |
| | (58.7 | ) |
價格 | | 1.3 |
| | (17.7 | ) | | (10.3 | ) | | 12.2 |
| | — |
| | — |
| | (14.5 | ) |
成本 | | 0.1 |
| | (0.4 | ) | | (0.8 | ) | | (1.4 | ) | | (0.4 | ) | | (0.3 | ) | | (3.2 | ) |
非木材收入 | | 6.3 |
| | (0.7 | ) | | 0.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6.5 |
|
外匯(A) | | — |
| | — |
| | (1.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1.3 | ) |
折舊、損耗和攤銷 | | — |
| | 0.8 |
| | (0.7 | ) | | 2.3 |
| | — |
| | — |
| | 2.4 |
|
土地非現金成本與改善發展 | | — |
| | — |
| | — |
| | (4.1 | ) | | — |
| | — |
| | (4.1 | ) |
其他(B) | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | (1.7 | ) | | (1.3 | ) |
截至2019年9月30日止的9個月 | |
| $45.8 |
| |
| ($11.1 | ) | |
| $38.6 |
| |
| $25.9 |
| |
| $0.3 |
| |
| ($18.6 | ) | |
| $80.9 |
|
| |
(b) | 房地產包括截至2019年9月30日的9個月內40萬美元的遞延收入調整。在前一年期間，公司和其他費用包括110萬美元的法律費用和60萬美元未使用的因特網協議地址的銷售。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(A) | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 公司和其他 | | 共計 |
截至2018年9月30日止的三個月 | |
| $22.9 |
| |
| $9.7 |
| |
| $24.0 |
| |
| $32.3 |
| |
| $0.3 |
| |
| ($5.9 | ) | |
| $83.3 |
|
體積 | | (1.0 | ) | | (2.1 | ) | | 1.2 |
| | (28.9 | ) | | — |
| | — |
| | (30.8 | ) |
價格 | | (1.7 | ) | | (5.5 | ) | | (6.8 | ) | | 2.1 |
| | — |
| | — |
| | (11.9 | ) |
成本 | | (1.1 | ) | | 0.8 |
| | (0.8 | ) | | (0.5 | ) | | (0.3 | ) | | 0.8 |
| | (1.1 | ) |
非木材收入 | | 3.4 |
| | (0.2 | ) | | 0.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.6 |
|
外匯(B) | | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (0.3 | ) |
其他(C) | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.4 |
|
| — |
| | — |
| | 0.4 |
|
截至2019年9月30日止的三個月 | |
| $22.5 |
|
|
| $2.7 |
|
|
| $17.7 |
| |
| $5.4 |
|
| — |
|
|
| ($5.1 | ) |
|
| $43.2 |
|
| |
(a) | 調整後的EBITDA是在業績和流動性指標 下面。 |
| |
(c) | 包括截至2019年9月30日的三個月的40萬美元遞延收入調整。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(A) | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 公司和其他 | | 共計 |
截至2018年9月30日止的9個月 | |
| $81.7 |
| |
| $38.9 |
| |
| $71.4 |
| |
| $111.0 |
| |
| $0.7 |
| |
| ($15.8 | ) | |
| $287.9 |
|
體積 | | 2.0 |
| | (12.1 | ) | | 0.9 |
| | (81.1 | ) | | — |
| | — |
| | (90.3 | ) |
價格 | | 1.3 |
| | (17.7 | ) | | (10.3 | ) | | 12.2 |
| | — |
| | — |
| | (14.5 | ) |
成本 | | 0.1 |
| | (0.4 | ) | | (0.8 | ) | | (1.4 | ) | | (0.4 | ) | | (0.2 | ) | | (3.1 | ) |
非木材收入 | | 6.3 |
| | (0.7 | ) | | 0.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6.5 |
|
外匯(B) | | — |
| | — |
| | (2.4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2.4 | ) |
其他(C) | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | (1.7 | ) | | (1.3 | ) |
截至2019年9月30日止的9個月 | |
| $91.4 |
| |
| $8.0 |
| |
| $59.7 |
| |
| $41.1 |
| |
| $0.3 |
| |
| ($17.7 | ) | |
| $182.8 |
|
| |
(a) | 調整後的EBITDA是在業績和流動性指標 下面。 |
| |
(c) | 房地產包括截至2019年9月30日的9個月內40萬美元的遞延收入調整。在前一年期間，公司和其他費用包括110萬美元的法律費用和60萬美元未使用的因特網協議地址的銷售。 |
南方木材
第三季度銷售4 130萬美元(其中包括非木材銷售830萬美元) 增加 160萬美元，或4%、對決前一年期間主要原因是管道地役權收入較高。收穫量減少 4%到128萬噸對133萬噸前一年期間在很大程度上受到木材需求疲軟的推動，尤其是在木材出口市場。平均松木木樁價格減少 9%到$23.16每噸對每噸$25.55每噸前一年期間，部分原因是國內市場供應過剩，最初用於出口的鋸材供過於求。平均松木木樁價格減少 7%到$15.53每噸對每噸$16.74每噸前一年期間由於本季度乾燥的天氣條件以及地理位置的混合，由於供應量增加，從價格較低的地區收穫的數量所佔比例增加。整體，加權平均木樁價格(包括硬木)減少 7%到$18.05每噸對每噸$19.36每噸前一年期間。營業收入950萬美元 增加 30萬美元對決前一年期間如更高非木材收入(340萬美元)和較低耗竭率(10萬美元)在很大程度上被較低卷(40萬美元), 較低木樁淨價格(170萬美元)和更高租賃和其他費用(110萬美元). 第三季度調整的EBITDA2 250萬美元曾.40萬美元 以下 前一年期間.
年內銷售1.483億美元 增加 1 700萬美元，或13%，與前一年期間相比。收穫量增加 2%到449萬噸對439萬前一年期間的噸數，主要原因是第一季度由於潮濕的地面條件造成供應受限，產量增加。平均松木木樁價格減少 2%到$25.43每噸對每噸$26.06由於終端市場疲軟，特別是在第三季度。平均松木木樁價格增加 2%到$17.01每噸對每噸$16.64前一年的每噸，主要是由於第一季度潮濕天氣的銷售價格強勁所驅動。總體上，加權平均木樁價格(包括硬木)增加 2%到$19.97每噸對每噸$19.67上一年度每噸。營業收入4 580萬美元 增加 870萬美元與前一年期間相比，原因是更高非木材收入(630萬美元), 更高木樁淨價格(130萬美元), 更高卷(100萬美元)和較低間接費用和其他費用(10萬美元)。年內經調整的EBITDA9 140萬美元曾.970萬美元 上邊前一年期間。
太平洋西北木材
第三季度銷售1 880萬美元 減少 900萬美元，或33%、對決前一年期間。收穫量減少 16%到261,000噸對310,000噸前一年期間由於市場條件疲軟，我們推遲了收成。平均交付木材價格減少 24%到$78.26每噸對每噸$102.74每噸前一年期間，而平均交付的紙漿價格減少 23%到$37.87每噸對每噸$48.93每噸前一年期間。交付的鋸材價格下跌的原因是由於中美貿易爭端持續不斷，以及來自價格較低的歐洲打撈木材的競爭，導致出口市場環境疲軟。這個減少在交付的紙漿木材價格主要是由於市場供過於求。經營損失360萬美元與營業收入之比190萬美元在……裏面前一年期間主要原因是較低木樁淨價格(550萬美元)，數量較少(90萬美元)和較低非木材收入(20萬美元)，被部分抵消較低道路養護和其他費用(80萬美元)和較低耗竭率(30萬美元). 第三季度調整的EBITDA270萬美元曾.700萬美元 以下前一年期間。
年內銷售5 790萬美元 減少 3 350萬美元，或37%，與前一年期間相比。收穫量減少 25%到794,000噸，相對於1,063,000噸在前一年期間，由於我們推遲收穫，以應對具有挑戰性的出口和國內市場條件。平均交付木材價格減少 22%到$78.36每噸$100.46上一年度每噸，平均交付紙漿價格減少 13%到$41.89每噸$47.94上一年度每噸。交付的鋸材價格下跌是由於美國和中國之間持續存在的貿易爭端以及美國木材市場的疲軟導致出口市場的不確定性所致。這個減少在交付的紙漿木材價格主要是由於取消了紙漿和小直徑鋸材的出口選擇。經營損失1 110萬美元與營業收入之比1 220萬美元上一年度的主要原因是較低木樁淨價格(1 770萬美元), 較低卷(530萬美元), 較低非木材收入(70萬美元)和更高間接費用和其他費用(40萬美元)，被部分抵消較低耗竭率(80萬美元)。年內經調整的EBITDA800萬美元曾.3 090萬美元 以下前一年期間。
新西蘭木材
第三季度銷售6 200萬美元 減少 430萬美元，或6%、對決前一年期間。收穫量增加 4%到754,000噸對724,000噸前一年期間。出口鋸材平均交貨價格減少 17%到$95.51每噸對每噸$114.54每噸前一年期間，而國內鋸材的平均交貨價格減少 7%到$75.29每噸對每噸$80.74每噸前一年期間。這個減少在出口方面，木材價格上漲的主要原因是來自低成本木材和木材進口的競爭加劇，以及中國經濟普遍放緩。本地鋸材價格下跌(以美元計)部分是由於新元兑美元匯率下跌所致。0.66美元每新西蘭元對1美元0.68美元每新西蘭元1美元)。不包括匯率影響，國內鋸木價格減少 4%對決前一年期間，跟隨出口市場的負面趨勢。營業收入1 010萬美元 減少 630萬美元對決前一年期間由於.的結果較低木樁淨價格(680萬美元)和較高的漫遊費用(80萬美元)，被部分抵消更高卷(90萬美元)和更高的非木材收入(40萬美元). 第三季度調整的EBITDA1 770萬美元曾.630萬美元 以下 前一年期間.
年內銷售1.813億美元 減少 760萬美元，或4%，與前一年相比。收穫量持平204萬噸對202萬前一年的噸。出口鋸材平均交貨價格減少 9%到$106.81每噸對每噸$117.74前一年每噸，而國內鋸材的平均交貨價格減少 5%到$80.17每噸對每噸$84.43前一年每噸。出口鋸材價格下降的主要原因是來自中國低成本木材進口的競爭加劇，以及中國港口的木材庫存增加。本地鋸木價格下跌(以美元計)主要是由於新元兑美元匯率下跌所致。0.67美元每新西蘭元對1美元0.70美元每新西蘭元1美元)。不計匯率影響，國內鋸木價格與上一年同期持平。營業收入3 860萬美元 減少 1 150萬美元與前一年期間相比，原因是較低木樁淨價格(1 030萬美元), 不利外匯匯率(130萬美元), 更高漫遊費用(80萬美元)和更高耗竭率(70萬美元)，被部分抵消更高非木材收入(90萬美元)和更高卷(70萬美元)。年內經調整的EBITDA5 970萬美元曾.1 170萬美元 以下前一年期間。
房地產
第三季度銷售920萬美元 減少 2 700萬美元對決前一年期間，同時營業收入為40萬美元 減少 2 430萬美元對決前一年期間由於出售的土地數量較少(1,345出售的英畝對7,336出售的英畝前一年期間)，由一個重要的增加按加權平均價格計算($6,513每英畝與$4,929每英畝前一年期間).
改進的開發銷售450萬美元在野生光源開發項目中21.7商業地產面積(每英畝207，000美元)，與上年同期相比130萬美元，其中2.2英畝商業地產，50萬美元(每英畝225，000美元)，20個住宅用地，80萬美元(42，000美元，每英畝288，000美元)。
第三季度沒有未改進的開發銷售。與上年同期相比120萬美元，其中包括126以平均價格$9,325每英畝。
農村銷售380萬美元由1,121以平均價格$3,425每英畝。與上年同期相比450萬美元，其中包括1,420以平均價格$3,161每英畝。
非策略性/林地出售40萬美元由202以平均價格$2,117每英畝。與上年同期相比2 920萬美元，其中包括5,785以平均價格$5,039每英畝，包括2 810萬美元新西蘭的林地出售4,996生產英畝，平均價格為$5,628每英畝。第三季度調整的EBITDA540萬美元曾.2 690萬美元 以下 前一年期間.
年內銷售5 270萬美元 減少 6 940萬美元與上一年同期相比，營業收入為2 590萬美元 減少 4 570萬美元與前一年期間相比。銷售和營業收入在前9個月下降主要是由於較低出售面積(10,289出售面積為31 366英畝，但因加權平均價格上升而部分抵消(上一年度出售的面積為31 366英畝)。$5,076每英畝與$3,892(每英畝)年內經調整的EBITDA4 110萬美元 減少 6 990萬美元相對於前一年。
交易
第三季度銷售2 520萬美元 減少 580萬美元對決前一年期間主要原因是較低數量和價格。銷售量減少 5%到270,000噸對283,000噸前一年期間。交易部門實現了盈虧平衡，與營業收入相比30萬美元在……裏面前一年期間，由於交易量和價格下降導致交易利潤率下降。
年內銷售9 270萬美元 減少 2 370萬美元對決前一年期間主要原因是較低卷。銷售量減少 14%到876,000噸對1,018,000噸在前一年期間。營業收入和調整後的EBITDA30萬美元 減少 40萬美元對決前一年期間.
其他項目
公司和其他費用/沖銷
第三季度法人及其他營運開支540萬美元 減少 80萬美元對決前一年期間，主要原因是分配給業務部門的間接費用(30萬美元)、法律費用減少(30萬美元)和補償和福利費用減少(20萬美元)。
年內公司及其他營運開支1 860萬美元 增加 190萬美元對決前一年期間由於增加了法律費用(130萬美元)和前一年出售未使用的因特網協議地址的收入(60萬美元)。
利息費用
第三季度利息費用800萬美元 增加 10萬美元與前一年期間相比。
年息費用2 360萬美元 減少 40萬美元與前一年期間相比，由於未償債務平均數低於前一年期間，
利息和雜項收入淨額
第三第三季及今年第二季非營業收入80萬美元和320萬美元分別包括利息收入和碳排放期權的有利市價調整.
所得税費用
第三季度和年度所得税支出230萬美元和1 020萬美元 減少 610萬美元和1 220萬美元由於應納税收入較低，分別與上一年度期間相比。新西蘭子公司是所得税支出的主要驅動力。
展望
基於我們木材部門具有挑戰性的出口和國內市場狀況，我們期望實現經過整年調整的EBITDA，以達到我們先前指導的低端。在我們的南方木材部門，我們現在預計全年收穫量為6.0至610萬噸，因為我們已經減少了受木材需求下降影響的某些市場的收穫量，儘管我們預計在我們的主要市場領域將繼續存在堅實的紙漿需求。在我們的太平洋西北木材部門，我們有望實現全年約120萬噸的收穫量，因為我們預計國內需求和價格將略有改善。在我們的新西蘭木材部門，全年收穫量預計將保持在270萬至280萬噸之間。新西蘭的價格已從年中低點略有改善，但仍遠低於上半年的平均價格。在我們的房地產部門，經過一個相對較輕的第三季度，我們預計第四季度將有很強的貢獻，基於大量的交易，這些交易要麼是在合同中，要麼是在積極談判中。
流動性和資本資源
我們的主要現金來源是經營活動的現金流，主要是採伐木材和出售房地產。作為一個REIT，我們主要使用現金紅利。我們還利用現金維持我們的林地的生產力，通過再植和造林。我們的業務總體上產生了穩定的現金流，需要有限的資本資源。短期借款幫助滿足了營運資本需求，而收購林地通常需要外部來源或大規模處置的資金。
流動資金和融資承諾彙總表
|
| | | | | | | |
| 九月三十日 | | 十二月三十一日， |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 |
現金和現金等價物 |
| $56.9 |
| |
| $148.4 |
|
債務總額(A) | 975.0 |
| | 975.0 |
|
股東權益 | 1,515.6 |
| | 1,654.6 |
|
總資本化(債務總額加股本) | 2,490.6 |
| | 2,629.6 |
|
債務資本比率 | 39 | % | | 37 | % |
對企業價值的淨債務(B)(C) | 20 | % | | 19 | % |
| |
(a) | 債務總額2019年9月30日和2018年12月31日遞延融資費用毛額200萬美元和240萬美元分別。 |
| |
(c) | 企業價值的計算方法是：流通股數乘以公司股價加上截至2019年9月30日和2018年12月31日. |
現金流量
下表概述了我們從經營、投資和籌資活動中獲得的現金流量。九結束的幾個月9月30日, 2019和2018.
|
| | | | | | | |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 |
由(用於)提供的現金： | | | |
經營活動 |
| $164.2 |
| |
| $261.1 |
|
投資活動 | (132.8 | ) | | (87.9 | ) |
籌資活動 | (125.2 | ) | | (152.5 | ) |
業務活動提供的現金
業務活動提供的現金減少 9 690萬美元主要原因是經營業績較低。
用於投資活動的現金
用於投資活動的現金增加 4 490萬美元與上年同期相比，主要原因是林地收購增加(4 290萬美元)，資本支出增加(110萬美元)和其他投資活動(440萬美元)，由較低的房地產開發投資部分抵消(350萬美元).
用於資助活動的現金
用於資助活動的現金減少2 730萬美元與前一年期間相比，主要原因是償還債務淨額減少(5 340萬美元)，但因股票發行量減少而部分抵銷(740萬美元)和股東分配套期保值收益(50萬美元)和增加支付的股息(430萬美元)，回購的股份(970萬美元)和小股東分配(420萬美元).
預期2019支出
資本支出2019預計將有6，500萬至6，700萬美元，不包括我們可能進行的任何戰略性林地收購。預計資本支出主要包括種苗、施肥和其他造林活動、財產税、租賃付款、分配的間接費用和其他資本成本。除了資本支出，我們還可以獲得林地，因為我們積極評估收購機會。
2019年的房地產開發投資預計在700萬至900萬美元之間，扣除社區發展債券的償還款。預期的房地產開發投資主要與野光有關，我們的混合用途社區開發項目位於佛羅裏達州傑克遜維爾北部的I-95號州際公路和A1A國道交匯處。
我們的2019股利預期約為1.39億美元，假設季度股息率每股0.27美元不變，或流通股數目發生重大變化。
未來的股票回購，如果有的話，將取決於公司的流動性和現金流量，以及一般的市場條件和其他考慮因素，包括資本配置的優先次序。
我們已經付了90萬美元大約130萬美元本年度強制性養卹金繳款要求。此外，該公司在2019年期間支付了500萬美元的可自由支配的養卹金繳款。
預計2019年支付的現金税約為200萬美元，主要與新西蘭子公司有關。
業績和流動性指標
下面的討論是為了提高讀者對我們的經營業績、流動性以及產生現金和滿足評級機構和債權人要求的能力的理解。這一信息包括兩項財務業績衡量標準：調整後的利息、税前收益、折舊、損耗和攤銷(“調整後的EBITDA”)和可供分配的現金(“CAD”)。這些措施未由普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)界定，對調整後的EBITDA和CAD的討論無意與上述任何GAAP披露相牴觸或改變。
管理部門使用CAD作為流動性度量。CAD是一種非GAAP指標，管理層使用它來衡量在一段時間內產生的現金，這些現金可用於普通股紅利、分配給新西蘭小股東、回購公司普通股、減債、戰略性收購和房地產開發投資。我們將CAD定義為根據資本支出(不包括林地收購)和營運資本及其他資產負債表變化調整的經營活動提供的現金。CAD不一定表示將來可能產生的CAD。
管理層採用調整後的EBITDA作為業績衡量標準。調整後的EBITDA是一種非GAAP指標，管理層用來對業務做出戰略決策，投資者可以用來評估所管理資產的運營績效。它消除了管理層認為不直接反映核心業務運作的特定項目的影響。我們將調整後的EBITDA定義為未計利息、税金、折舊、損耗、攤銷、土地的非現金成本和改善的開發、非營業收入和費用以及大量處置。
我們對調整後的EBITDA與合併公司的淨收益和各部門的營業收入(損失)進行了核對，因為這是每個部門最具可比性的GAAP計量。下表對各期間調整後的EBITDA淨收入進行了核對(以百萬美元計)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
調整後EBITDA調節的淨收入 | | | | | | | |
淨收益 |
| $1.5 |
| |
| $30.6 |
| |
| $50.2 |
| |
| $112.7 |
|
利息，淨額 | 7.4 |
| | 7.2 |
| | 21.2 |
| | 22.5 |
|
所得税費用 | 2.3 |
| | 8.4 |
| | 10.2 |
| | 22.4 |
|
折舊、損耗和攤銷 | 27.8 |
| | 34.8 |
| | 91.9 |
| | 115.7 |
|
土地非現金成本與改善發展 | 4.3 |
| | 2.1 |
| | 10.0 |
| | 17.1 |
|
非營業(收入)費用 | (0.2 | ) | | 0.1 |
| | (0.8 | ) | | (2.6 | ) |
調整後的EBITDA |
| $43.2 |
| |
| $83.3 |
| |
| $182.8 |
| |
| $287.9 |
|
下表按部分核對了各期間按部門分列的經調整的EBITDA(以百萬美元計)的營業收入(損失)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月結束 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 企業
和
其他 | | 共計 |
(一九二零九年九月三十日) | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(損失) |
| $9.5 |
| |
| ($3.6 | ) | |
| $10.1 |
| |
| $0.4 |
| | — |
| |
| ($5.4 | ) | |
| $11.0 |
|
折舊、損耗和攤銷 | 13.0 |
| | 6.3 |
| | 7.6 |
| | 0.7 |
| | — |
| | 0.3 |
| | 27.8 |
|
土地非現金成本與改善發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 4.3 |
| | — |
| | — |
| | 4.3 |
|
調整後的EBITDA |
| $22.5 |
| |
| $2.7 |
| |
| $17.7 |
| |
| $5.4 |
| | — |
| |
| ($5.1 | ) | |
| $43.2 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
2018年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
營業收入 |
| $9.2 |
| |
| $1.9 |
| |
| $16.4 |
| |
| $24.7 |
| |
| $0.3 |
| |
| ($6.2 | ) | |
| $46.4 |
|
折舊、損耗和攤銷 | 13.7 |
| | 7.8 |
| | 7.5 |
| | 5.5 |
| | — |
| | 0.3 |
| | 34.8 |
|
土地非現金成本與改善發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 2.1 |
| | — |
| | — |
| | 2.1 |
|
調整後的EBITDA |
| $22.9 |
| |
| $9.7 |
| |
| $24.0 |
| |
| $32.3 |
| |
| $0.3 |
| |
| ($5.9 | ) | |
| $83.3 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月結束 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 房地產 | | 交易 | | 企業
和
其他 | | 共計 |
(一九二零九年九月三十日) | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(損失) |
| $45.8 |
| |
| ($11.1 | ) | |
| $38.6 |
| |
| $25.9 |
| |
| $0.3 |
| |
| ($18.6 | ) | |
| $80.9 |
|
折舊、損耗和攤銷 | 45.6 |
| | 19.2 |
| | 21.1 |
| | 5.2 |
| | — |
| | 0.9 |
| | 91.9 |
|
土地非現金成本與改善發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 10.0 |
| | — |
| | — |
| | 10.0 |
|
調整後的EBITDA |
| $91.4 |
| |
| $8.0 |
| |
| $59.7 |
| |
| $41.1 |
| |
| $0.3 |
| |
| ($17.7 | ) | |
| $182.8 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
2018年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
營業收入 |
| $37.1 |
| |
| $12.2 |
| |
| $50.1 |
| |
| $71.6 |
| |
| $0.7 |
| |
| ($16.6 | ) | |
| $155.1 |
|
折舊、損耗和攤銷 | 44.6 |
| | 26.7 |
| | 21.3 |
| | 22.3 |
| | — |
| | 0.9 |
| | 115.7 |
|
土地非現金成本與改善發展 | — |
| | — |
| | — |
| | 17.1 |
| | — |
| | — |
| | 17.1 |
|
調整後的EBITDA |
| $81.7 |
| |
| $38.9 |
| |
| $71.4 |
| |
| $111.0 |
| |
| $0.7 |
| |
| ($15.8 | ) | |
| $287.9 |
|
下表對經調整的民航處的業務活動提供的現金進行了核對(以百萬美元計)：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
業務活動提供的現金 |
| $164.2 |
| |
| $261.1 |
|
資本支出(A) | (45.3 | ) | | (44.1 | ) |
週轉金和其他資產負債表變動 | (3.3 | ) | | 5.0 |
|
計算機輔助設計 | 115.6 |
| | 222.0 |
|
強制性償債 | — |
| | — |
|
強制性償債後的民航處 | 115.6 |
| | 222.0 |
|
|
| | | | | | | |
用於投資活動的現金 |
| ($132.8 | ) | |
| ($87.9 | ) |
用於資助活動的現金 |
| ($125.2 | ) | |
| ($152.5 | ) |
下表提供了補充現金流量數據(以百萬計)：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
購買林地 |
| ($81.9 | ) | |
| ($39.0 | ) |
房地產開發投資(A) | (3.3 | ) | | (6.9 | ) |
分配給新西蘭小股東(B) | (7.3 | ) | | (6.5 | ) |
| |
(a) | 截至2019年9月30日的9個月中，包括370萬美元的社區發展債券償還款。 |
| |
(b) | 截至2018年9月30日的9個月，包括這家新西蘭子公司非控股股東貸款的340萬美元債務償還。 |
流動性設施
2019年債務活動
看見附註6.附屬債務索取更多信息。
表外安排
我們利用資產負債表外的安排為某些供應商和供應商提供信貸支持，以防他們拖欠關鍵義務，併為公司以前的工人補償自保計劃下的未決索賠提供抵押品。這些安排包括備用信用證和擔保書。作為我們正在進行的業務的一部分，我們還定期向第三方提供擔保。表外安排不被視為流動性或資本資源的來源，也不使我們面臨重大風險或重大不利的財務影響。看見附註11-擔保有關信用證、擔保書和擔保書的詳細情況2019年9月30日.
合同財務義務
除了利用業務現金流和鉅額處置收益外，我們還通過發行債務和簽訂租約為我們的業務提供資金。這些財務債務是根據適用於基本交易的會計規則記錄的，因此，有些債務作為負債入賬在綜合資產負債表上，而另一些債務則需要在“綜合財務報表説明”及管理當局的討論和分析中披露。
下表彙總了截至2019年9月30日和按期間分列的預計現金支出：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合同財務義務(百萬) | 共計 | | 按期間支付的款項 |
剩餘2019年 | | 2020-2021 | | 2022-2023 | | 此後 |
長期債務(A) |
| $975.0 |
| | — |
| | — |
| |
| $325.0 |
| |
| $650.0 |
|
長期債務的利息支付(B) | 177.9 |
| | 12.3 |
| | 74.2 |
| | 55.9 |
| | 35.5 |
|
經營租賃-林地(C) | 175.0 |
| | 3.5 |
| | 15.6 |
| | 14.4 |
| | 141.5 |
|
經營租賃-PP&E，辦事處(C) | 7.9 |
| | 0.4 |
| | 3.1 |
| | 1.6 |
| | 2.8 |
|
承諾-衍生工具(D) | 7.1 |
| | 0.9 |
| | 4.3 |
| | 1.5 |
| | 0.4 |
|
承諾-其他(E) | 10.3 |
| | 4.6 |
| | 5.5 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
合同現金債務共計 |
| $1,353.2 |
| |
| $21.7 |
| |
| $102.7 |
| |
| $398.5 |
| |
| $830.3 |
|
| |
(a) | 扣除遞延融資成本後，長期債務的賬面價值目前記在9.73億美元在公司的綜合資產負債表上，但在到期日，責任將是9.75億美元. |
| |
(b) | 浮動利率債務的預計利息付款是根據截至2000年12月31日的未清本金和利率計算的。2019年9月30日. |
| |
(d) | 承付款-衍生品是指預期將在衍生金融工具(外匯合同和利率互換)上支付的款項。看見附註13-衍生金融工具及對衝活動. |
| |
(e) | 承付款-其他包括基於精算師確定的估計數和國税局最低供資要求的養卹金繳款要求、公司野光開發項目預計將支付的款項、林地契約付款和其他購買義務。 |
我們面臨各種市場風險，包括利率、商品價格和外匯匯率的變化。我們的目標是儘量減少這些市場風險對經濟的影響。我們根據董事會審計委員會批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一個高級執行委員會管理，其職責包括啟動、管理和監測由此產生的風險。我們並非為交易或投機目的而購買金融工具。
利率風險
我們通過可變利率債務面臨利率風險，主要原因是libor的變化。然而，我們使用利率互換來管理我們對定期信貸協議利率變動的風險敞口，將現有和預期的未來借款從浮動利率轉換為固定利率。截至2019年9月30日，我們有6.5億美元的美國長期可變利率債務.與此債務有關的未清利率互換合同的名義金額2019年9月30日也是6.5億美元。期限信貸協議和相關利率掉期將於2024年8月到期，增量期貸款協議和相關利率互換將於2026年5月到期。在這一借款水平上，假設利率上升/下降一個百分點，將不會導致在12個月內支付利息和支出的相應增加/減少。
我國長期固定利率債務的公允市場價值也受到利率風險的影響.長期固定利率債務的估計公允價值2019年9月30日為3.32億美元，而本金為3.25億美元。我們使用類似期限和期限的債務利率來估計我們債務的公允價值。一般情況下，固定利率債務的公允市場價值會隨着利率的下降而增加，而隨着利率的上升而下降。假設當前利率上升/下降一個百分點2019年9月30日將導致我們的長期固定利率債務的公允價值相應減少/增加約800萬美元。
我們估計，在考慮利率互換和預計的贊助退款後，美國長期固定利率和可變利率債務的定期有效利率約為3.3%，但不包括循環信貸安排上未使用的承諾費。
下表按預期到期日年份及其公允價值，總結了本港的未償還債務、利率掉期及平均利率。2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 | | 共計 | | 公允價值 |
可變利率債務： | | | | | | | | | | | | | | | |
本金 | — | | — | | — | | — | | — | | $650,000 | | $650,000 | | $650,000 |
平均利率(A)(B) | — | | — | | — | | — | | — | | 3.83% | | 3.83% | | — |
固定利率債務： | | | | | | | | | | | | | | | |
本金 | — | | — | | — | | $325,000 | | — | | — | | $325,000 | | $331,500 |
平均利率(B) | — | | — | | — | | 3.75% | | — | | — | | 3.75% | | — |
利率互換： | | | | | | | | | | | | | | | |
名義數量 | — | | — | | — | | — | | — | | $650,000 | | $650,000 | | ($17,237) |
平均工資率(B) | — | | — | | — | | — | | — | | 1.91% | | 1.91% | | — |
平均接收率(B) | — | | — | | — | | — | | — | | 2.08% | | 2.08% | | — |
(A)不包括估計的贊助退款。
(B)最高利率2019年9月30日.
外幣匯率風險
公司設在新西蘭的業務和新西蘭子公司的功能貨幣是新西蘭元。通過這些業務和我們在新西蘭子公司的所有權，我們面臨外匯風險：以外幣持有的現金，以美元支付的股東分配，以及主要以美元計價的外國出口銷售和海運付款。為了減輕這些風險，新西蘭子公司定期簽訂外匯兑換合同和外幣期權合同，以對衝新西蘭子公司部分外匯敞口。
銷售和費用暴露
在…2019年9月30日新西蘭子公司的外幣兑換合同名義金額為6 100萬美元，外幣期權合同的名義金額為2 800萬美元，涉及外國出口銷售和海運貨款。套期保值的金額分別佔未來18個月和未來3個月以美元計價的出口木材和原木貿易銷售收入的一部分。
下表彙總了我們未到期的外幣匯率風險合約。2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 0-1個月 | | 1-2個月 | | 2-3個月 | | 3-6個月 | | 6-12個月 | | 12-18個月 | | 共計 | | 公允價值 |
出售美元對新西蘭元的外匯合約 | | | | |
名義數量 | $6,500 | | $7,250 | | — | | $10,000 | | $31,000 | | $6,000 | | $60,750 | | ($3,541) |
平均合同費率 | 1.5949 | | 1.5936 | | — | | 1.5908 | | 1.5874 | | 1.5845 | | 1.5892 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
外匯期權合約出售美元對新西蘭元 | |
| | |
名義數量 | $2,000 | | $2,000 | | $2,000 | | $6,000 | | $4,000 | | $12,000 | | $28,000 | | ($185) |
平均罷工價格 | 1.5305 | | 1.5418 | | 1.5402 | | 1.5123 | | 1.5246 | | 1.5823 | | 1.5495 | | |
披露控制和程序
Rayonier管理層負責建立和維持適當的披露控制和程序。根據1934年“證券交易法”(“交易法”)規定的披露控制和程序(如規則13a-15(E))的目的是確保公司在根據“交易法”提交的報告中披露的信息，如這份關於表10-Q的季度報告，(1)在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告或提交；(2)積累並通知我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出必要的披露決定。
由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都無法絕對保證及時防止或發現所有控制例外情況和欺詐事件。即使被確定為有效的制度，也只能提供合理的保證，使其目標得以實現。
根據對截至本季度報告表10-Q所述期間結束時我們的披露控制和程序的評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論認為，披露控制和程序的設計和運作於2019年9月30日.
在本季度結束時2019年9月30日根據“外匯法”第13a-15(D)條所要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分.其他信息
中列出的信息附註10-意外開支在本報告第一部分第1項下的“合併財務報表説明”中，以參考方式納入其中。
發行人購買股票證券
2016年2月，董事會批准由管理層酌情回購至多1億美元的Rayonier普通股(“股票回購計劃”)。該計劃沒有時間限制，可以在任何時候暫停或停止。2019年第三季度，根據這一計劃回購了320，016股股票。根據當期收盤價28.20美元(一九二零九年九月三十日)該計劃的剩餘股份為9，090萬美元，約為3，222，716股。
下表提供了有關我們購買 截至本季度的Rayonier普通股2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買股份總數(A) | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(B) | | 5月份根據計劃或計劃購買的最大股份數量(C) |
7月1日至7月31日 | | 202 |
| | 30.52 |
| | — |
| | 7,297,169 |
|
八月一日至八月三十一日 | | 319,826 |
| | 26.34 |
| | 319,815 |
| | 7,268,654 |
|
九月一日至九月三十日 | | 218 |
| | 26.52 |
| | 201 |
| | 7,100,105 |
|
共計 | | 320,246 |
| | | | 320,016 |
| |
|
|
| |
(a) | 包括公司在7月、8月和9月在非公開市場交易中從現有員工手中購買的230股普通股。這些股票是由公司的現任僱員出售的，以換取現金，這些現金用於支付與根據公司股票獎勵計劃歸屬股票獎勵有關的扣繳税款。交還的每股價格是根據公司普通股在裁決的各自歸屬日期的收盤價計算的。 |
| |
(b) | 根據2016年2月10日宣佈的1億美元股票回購計劃，在公開市場交易中進行的購買。 |
| |
(c) | 年內獲授權購買的最多股份數目2019年9月30日包括1996年反稀釋計劃下的3，877，389項和股份回購計劃下約3，222，716項.7月底、8月底和9月底獲準購買的股票的最高數量分別為29.04美元、26.80美元和28.20美元的月底收盤價。 |
|
| | | |
31.1 |
| 根據第13a-14(A)/15d-14(A)條和2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條頒發的首席執行官證書 | 隨函提交 |
31.2 |
| 根據細則13a-14(A)/15d-14(A)和2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條頒發的首席財務官證書 | 隨函提交 |
32 |
| 根據2002年“薩班斯法案”第906條證明定期財務報告-奧克斯利法案 | 隨函提供 |
101 |
| (1)截至2019年9月30日的3個月和9個月的收入和綜合收入綜合報表；(2)截至2018年9月30日、2019和2018年12月31日的綜合資產負債表；(3)截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019和2018年9月30日、2019年和12月31日的股東權益變動綜合報表；(2)截至2018年9月30日、2019和12月31日的綜合資產負債表；(3)截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年9個月股東權益變動綜合報表；(4)截至2019年9月30日和2018年9月30日止9個月現金流動合併報表；(5)合併財務報表附註 | 隨函提交 |
104 |
| 本公司截至2019年9月30日的季度報告(表10-Q)的封面採用內聯XBRL格式(見表101)。 | |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
|
| | |
| | Rayonier公司 |
| | (登記人) |
| | |
| 通過： | /s/四月間 |
| | 四月天 金融服務和公司主計長副總裁 (妥為授權人員、特等會計主任) |
日期：2019年11月1日
