文件假的--12-31Q320190001506293309700024080000.000010.000010.000010.000010.000010.0000119325000000006666667000133333300012729800000021408200033348300012729800000021408200033348300010.330.000010.0000192867600003083730000308373000000015062932019-01-012019-09-300001506293美國-公認會計原則：共同：2019-10-250001506293美國-公認會計原則：共同：2019-10-2500015062932019-09-3000015062932018-12-310001506293引腳：CommonClassAAndBMenger2018-12-310001506293引腳：CommonClassAAndBMenger2019-09-300001506293美國-公認會計原則：共同：2019-09-300001506293美國-公認會計原則：共同：2018-12-310001506293美國-公認會計原則：共同：2018-12-310001506293美國-公認會計原則：共同：2019-09-3000015062932018-01-012018-09-3000015062932018-07-012018-09-3000015062932019-07-012019-09-300001506293美國-公認會計原則：減少收入2018-06-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001506293一般公認會計原則：StockMenger2018-07-012018-09-3000015062932018-09-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-3000015062932018-06-300001506293美國-GAAP：添加劑2018-06-300001506293一般公認會計原則：StockMenger2018-09-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001506293美國-公認會計原則：減少收入2018-09-300001506293一般公認會計原則：StockMenger2018-06-300001506293美國-GAAP：添加劑2018-07-012018-09-300001506293美國-公認會計原則：減少收入2018-07-012018-09-300001506293美國-GAAP：添加劑2018-09-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001506293美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-09-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001506293一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-09-300001506293一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310001506293美國-公認會計原則：減少收入2019-09-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001506293美國-公認會計原則：減少收入2018-12-310001506293一般公認會計原則：StockMenger2019-09-300001506293美國-GAAP：添加劑2019-09-300001506293美國-GAAP：添加劑2018-12-310001506293美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-09-300001506293美國-GAAP：添加劑2017-12-310001506293美國-公認會計原則：減少收入2017-12-310001506293一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-09-3000015062932017-12-310001506293一般公認會計原則：StockMenger2017-12-310001506293美國-公認會計原則：減少收入2018-01-012018-09-300001506293美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-09-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001506293一般公認會計原則：StockMenger2019-06-300001506293美國-GAAP：添加劑2019-07-012019-09-300001506293美國-公認會計原則：減少收入2019-07-012019-09-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-3000015062932019-06-300001506293一般公認會計原則：StockMenger2019-07-012019-09-300001506293us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001506293美國-GAAP：添加劑2019-06-300001506293美國-公認會計原則：減少收入2019-06-300001506293美國-公認會計原則：共同：美國-公認會計原則：超額分配2019-04-292019-04-290001506293美國-公認會計原則：共同：美國-公認會計原則：超額分配2019-04-290001506293pins:RedeemableConvertiblePreferredStockAndRedeemableConvertiblePreferredStockWarrantsConvertedMember美國-公認會計原則：共同：2019-04-220001506293美國-公認會計原則：縮窄股票單位2018-01-012018-09-300001506293美國-公認會計原則：共同：美國-公認會計原則：IPOMembers2019-04-230001506293美國-公認會計原則：縮窄股票單位2018-07-012018-09-300001506293美國-公認會計原則：共同：美國-公認會計原則：IPOMembers2019-04-232019-04-230001506293美國-公認會計原則：縮窄股票單位2019-01-012019-09-300001506293美國-公認會計原則：縮窄股票單位2019-07-012019-09-300001506293pins:RedeemableConvertiblePreferredStockAndRedeemableConvertiblePreferredStockWarrantsConvertedMember美國-公認會計原則：共同：2019-04-222019-04-220001506293pins:CommonStockReclassifiedIntoClassBCommonStockMember美國-公認會計原則：共同：2019-04-222019-04-2200015062932019-03-282019-03-280001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：認證2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國國庫券2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：商業用紙2019-09-300001506293美國-公認會計原則：美國國庫券美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：認證2019-09-300001506293美國-公認會計原則：商業用紙美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：美國國庫券美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：商業用紙美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2019-09-300001506293美國-公認會計原則：貨幣市場基金美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：認證2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國國庫券2019-09-300001506293美國-公認會計原則：貨幣市場基金美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：認證2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：商業用紙2019-09-300001506293美國-公認會計原則：貨幣市場基金美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國國庫券2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：商業用紙2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2019-09-300001506293美國-公認會計原則：商業用紙美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：美國國庫券美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2019-09-300001506293美國-公認會計原則：美國國庫券美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國國庫券2019-09-300001506293美國-公認會計原則：貨幣市場基金美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：商業用紙2019-09-300001506293美國-公認會計原則：商業用紙美國-公認會計原則：公平價值測量2019-09-300001506293美國-公認會計原則：商業用紙美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2018-12-310001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國國庫券2018-12-310001506293美國-公認會計原則：公平價值測量pins:RedeemableConvertiblePreferredStockWarrantsMember2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國國庫券2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：認證2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國國庫券2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量pins:RedeemableConvertiblePreferredStockWarrantsMember2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：認證2018-12-310001506293美國-公認會計原則：貨幣市場基金美國-公認會計原則：公平價值測量2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：商業用紙2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：認證2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量pins:RedeemableConvertiblePreferredStockWarrantsMember2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量pins:RedeemableConvertiblePreferredStockWarrantsMember2018-12-310001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：美國國庫券2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2018-12-310001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：認證2018-12-310001506293美國-公認會計原則：商業用紙美國-公認會計原則：公平價值測量2018-12-310001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：商業用紙2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：商業用紙2018-12-310001506293美國-公認會計原則：商業用紙美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：資產證券化2018-12-310001506293美國-公認會計原則：商業用紙美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：商業用紙2018-12-310001506293美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2018-12-310001506293美國-公認會計原則：貨幣市場基金美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2018-12-310001506293美國-公認會計原則：貨幣市場基金美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：公平價值測量2018-12-310001506293美國-公認會計原則：公平價值測量美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2018-12-310001506293美國-公認會計原則：貨幣市場基金美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：公平價值測量2018-12-3100015062932019-03-310001506293美國-公認會計原則：縮窄股票單位2018-12-310001506293美國-公認會計原則：縮窄股票單位2019-09-300001506293美國-公認會計原則：縮窄股票單位圖釘：A2009StockPlanMembers2019-01-012019-09-300001506293圖釘：A2009StockPlanMembers2019-09-300001506293引腳：2019 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4217：美元銷：段iso 4217：美元Xbrli：股票Xbrli：股票Xbrli：純 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
_______________________
形式10-Q
_______________________
☒ 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告。
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
☐ 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告。
為了過渡時期，從轉軌時期開始-從商品
委員會檔案編號001-38872
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(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州
(國家或其他司法管轄區)
成立為法團或組織)
布蘭南街505號
舊金山, 加利福尼亞
(首席行政辦公室地址，包括郵編)
26-3607129
(I.R.S.僱主)
(識別號)
94107
(郵政編碼)
(415) 762-7100
登記人的電話號碼，包括區號
_______________________
不適用
前名稱、前地址和前財政年度，如自上次報告以來有所更改。
根據該法第12(B)條登記的證券：
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| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股，面值0.00001美元 | 引腳 | 紐約證券交易所 |
(2)已在過去12個月內提交1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定須提交的所有報告(或該註冊人須提交該等報告的較短期間)；及(2)在過去90天內，該註冊主任是否已受該等申報規定規限。是 ☒ 沒有☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。 是 ☒ 不 ☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| | | |
大型速動成型機 | ☐ | 加速機 | ☐ |
非加速濾波器 | ☒ | 小型報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☒ |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 ☒
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。 ☐ 不 ☒
截至2019年10月25日有306,232,554註冊官A級普通股股份，每股面值$.00001，已發行，及251,993,740註冊官B類普通股的股份已發行。
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目錄
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| | 頁 |
關於前瞻性陳述的説明 | 3 |
關鍵度量和其他數據的侷限性 | 5 |
第一部分-財務資料 |
項目1. | 財務報表(未經審計) | 6 |
| 合併資產負債表 | 6 |
| 精簡的業務綜合報表 | 7 |
| 簡明綜合損失報表 | 8 |
| 可贖回優先股與股東權益(赤字)合併簡表 | 9 |
| 現金流動彙總表 | 11 |
| 精簡合併財務報表附註 | 12 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 21 |
項目3. | 市場風險的定量與定性披露 | 35 |
項目4. | 管制和程序 | 36 |
第二部分-其他資料 |
項目1. | 法律程序 | 37 |
項目1A。 | 危險因素 | 38 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 68 |
項目5. | 其他資料 | 69 |
項目6. | 展品 | 70 |
| 簽名 | 71 |
關於前瞻性陳述的説明
這季刊表格報告10-Q載有經修正的1933年“證券法”第27A條所指的前瞻性陳述，以及經修正的1934年“證券交易法”第21E條，其中陳述涉及重大風險和不確定性。前瞻性陳述可以通過以下事實來確定：它們與歷史或當前事實沒有嚴格關係，而且往往使用諸如“相信”、“估計”、“預期”、“項目”、“可能”、“打算”、“計劃”或“預期”等詞語，或討論戰略、計劃或意圖。這種前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素、假設和其他重要因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就或行業業績與歷史結果或此類前瞻性陳述所表示、建議或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些聲明包括但不限於以下內容：
| |
• | 我們的能力，提供的內容是有用和相關的個人品味和興趣； |
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• | 互聯網搜索引擎方法的變化，特別是搜索引擎優化方法和策略的變化可能造成的危害； |
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• | 我們吸引和保留廣告商和擴大我們的收入模式的能力； |
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• | 我們有能力為廣告商開發有效的產品和工具，包括測量工具； |
| |
• | 減少短期收入或盈利能力或不產生我們期望的長期利益的決定； |
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• | 我們能夠接收、處理、存儲、使用和共享數據，並遵守與數據隱私和內容有關的法律法規； |
| |
• | 我們遵守適用於我們業務的修改或新的法律和法規的能力，以及這些法律和法規對我們的業務可能造成的損害； |
| |
• | 與我們的業務相關的度量標準的真實或可感知的不準確之處； |
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• | 幹擾、削弱或幹擾我們對AmazonWeb服務和基礎設施的使用；以及 |
這些陳述基於我們的歷史表現和我們目前的計劃、估計和預測，因此你不應過分依賴它們。我們或任何其他人士均不應將納入這些前瞻性資料視為我們所預期的未來計劃、估計或期望將會達到。前瞻聲明季刊表格報告10-Q只在發表此類聲明的日期發言，我們沒有義務根據新的信息或今後的事件更新這些聲明，除非法律規定。
您應該仔細考慮上述因素，以及本文其他部分討論的因素。季刊表格報告10-Q，包括在“風險因素”項下和本文件的其他部分。季刊表格報告10-Q。上述因素不應被解釋為可能影響我們未來結果的詳盡的因素清單，並應與本季度報告所載的其他警告聲明一併閲讀。此外，新的風險和不確定性不時出現，我們不可能預測這些事件或它們如何影響我們。如果這些趨勢、風險或不確定因素中的任何一種實際發生或繼續發生，我們的業務、收入和財務業績就會受到損害，我們A類普通股的交易價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。
除非明示或上下文另有要求，否則本文件中的“Pinterest”、“Company”、“we”、“us”和“Our”指的是特拉華州公司Pinterest，Inc.，以及在適當情況下，其全資子公司。術語“Pinterest”也可以指我們的產品，不管它們是以何種方式訪問的。有關在“網絡”或通過“網站”訪問Pinterest的參考資料，這類術語指的是在個人計算機上訪問Pinterest。對於在“移動”上訪問pinterest的引用，該術語指的是通過移動應用程序或通過移動優化版本的我們的網站(如m.pinterest.com)訪問pinterest，無論是在移動電話上還是在平板電腦上。
關鍵指標和其他數據的侷限性
我們的關鍵指標的數字，包括每月活躍用户(MAU)和每個用户的平均收入(ARPU)，是使用基於用户帳户活動的內部公司數據計算的。雖然這些數字是基於我們認為對我們適用的計量期間的用户基礎的合理估計，但在衡量我們產品在世界各地大量在線和移動人口中的使用情況方面存在着固有的挑戰。此外，我們正在不斷地尋求改進我們對用户基礎的估計，這種估計可能由於我們的方法的改進或改變而改變。
在這份季度報告中10-Q我們更新了MAU的定義，以便更好地與我們歷史上和當前計算MAU的方式以及用户如何與我們的平臺交互的方式保持一致。這一定義的改變不影響過去披露的MAU數量，也不影響本季度表格報告中的MAU數量。10-Q.
第一部分-財務資料
項目1.財務報表
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壓縮合並資產負債表
(單位：千克，票面價值除外)
(未經審計)
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| | | | | | | |
| 九月三十日 | | 十二月三十一日， |
| 2019 | | 2018 |
資產 | | | |
流動資產： | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,033,871 |
| | $ | 122,509 |
|
有價證券 | 691,894 |
| | 505,304 |
|
應收賬款，扣除截至2019年9月30日和2018年12月31日的備抵額2 408美元和3 097美元 | 210,339 |
| | 221,932 |
|
預付費用和其他流動資產 | 46,424 |
| | 39,607 |
|
流動資產總額 | 1,982,528 |
| | 889,352 |
|
財產和設備，淨額 | 89,758 |
| | 81,512 |
|
經營租賃使用權資產 | 164,922 |
| | 145,203 |
|
商譽和無形資產淨額 | 14,959 |
| | 14,071 |
|
限制現金 | 24,822 |
| | 11,724 |
|
其他資產 | 3,483 |
| | 10,869 |
|
總資產 | $ | 2,280,472 |
| | $ | 1,152,731 |
|
負債、可贖回可轉換優先股和股東權益(赤字) |
流動負債： | | | |
應付帳款 | $ | 31,509 |
| | $ | 22,169 |
|
應計費用和其他流動負債 | 112,685 |
| | 86,258 |
|
流動負債總額 | 144,194 |
| | 108,427 |
|
經營租賃負債 | 161,164 |
| | 151,395 |
|
其他負債 | 18,713 |
| | 22,073 |
|
負債總額 | 324,071 |
| | 281,895 |
|
| | | |
承付款和意外開支 |
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| |
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| | | |
可贖回的可轉換優先股，面值0.00001美元；截至2019年9月30日，未獲授權、發行或發行的股票；截至2018年12月31日，已獲授權的股票928，676股，已發行和已發行的股票308，373股 | — |
| | 1,465,399 |
|
| | | |
股東權益(赤字)： | | | |
普通股，票面價值0.00001美元，截至2019年9月30日，未獲授權、發行或發行的股票；截至2018年12月31日，已獲授權的股票1，932，500股，已發行和發行的股票127，298股 | — |
| | 1 |
|
截至2019年9月30日，A類普通股，票面價值0.00001美元，獲授權股票6，666，667股，發行和發行股票214，082股；B類普通股，票面價值0.00001美元，核定股票1，333，333股，截至2019年9月30日，發行和發行股票333，483股；截至2018年12月31日，任何一類股票均未獲授權、發行或流通 | 5 |
| | — |
|
額外已付資本 | 4,127,028 |
| | 252,212 |
|
累計其他綜合收入(損失) | 376 |
| | (1,421 | ) |
累積赤字 | (2,171,008 | ) | | (845,355 | ) |
股東權益總額(赤字) | 1,956,401 |
| | (594,563 | ) |
負債總額、可贖回可轉換優先股和股東權益(赤字) | $ | 2,280,472 |
| | $ | 1,152,731 |
|
T他所附的附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
6
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精簡的業務合併報表
(單位：千美元，但每股金額除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 279,703 |
| | $ | 190,197 |
| | $ | 742,863 |
| | $ | 482,748 |
|
費用和開支： | | | | | | | |
收入成本 | 83,520 |
| | 63,649 |
| | 262,629 |
| | 173,276 |
|
研發 | 167,703 |
| | 63,541 |
| | 1,042,026 |
| | 185,192 |
|
銷售和營銷 | 110,740 |
| | 66,722 |
| | 484,053 |
| | 187,644 |
|
一般和行政 | 51,450 |
| | 18,716 |
| | 299,834 |
| | 55,417 |
|
費用和支出共計 | 413,413 |
| | 212,628 |
| | 2,088,542 |
| | 601,529 |
|
業務損失 | (133,710 | ) | | (22,431 | ) | | (1,345,679 | ) | | (118,781 | ) |
其他收入(費用)，淨額： | | | | | | | |
利息收入 | 9,837 |
| | 3,547 |
| | 22,023 |
| | 9,372 |
|
利息費用和其他收入(費用)，淨額 | (1,056 | ) | | 82 |
| | (2,004 | ) | | (374 | ) |
所得税準備前的損失 | (124,929 | ) | | (18,802 | ) | | (1,325,660 | ) | | (109,783 | ) |
(受益於)所得税 | (197 | ) | | 72 |
| | (7 | ) | | 207 |
|
淨損失 | $ | (124,732 | ) | | $ | (18,874 | ) | | $ | (1,325,653 | ) | | $ | (109,990 | ) |
可歸因於普通股股東的基本和稀釋的每股淨虧損 | $ | (0.23 | ) | | $ | (0.15 | ) | | $ | (4.15 | ) | | $ | (0.87 | ) |
加權平均股份，用於計算普通股股東的每股淨虧損(基本和稀釋) | 546,126 |
| | 127,218 |
| | 319,490 |
| | 127,030 |
|
T他所附的附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
7
Pinterest公司
綜合損失合併表
(單位：千)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨損失 | $ | (124,732 | ) | | $ | (18,874 | ) | | $ | (1,325,653 | ) | | $ | (109,990 | ) |
其他綜合收入(損失)，扣除税後： | | | | | | | |
可供出售的有價證券未變現收益(虧損)的變化 | — |
| | 215 |
| | 1,934 |
| | (643 | ) |
外幣換算調整的變化 | (147 | ) | | (57 | ) | | (137 | ) | | (209 | ) |
綜合損失 | $ | (124,879 | ) | | $ | (18,716 | ) | | $ | (1,323,856 | ) | | $ | (110,842 | ) |
T他所附的附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
8
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可贖回優先股與股東權益(赤字)合併簡表
(單位：千)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三個月 |
| | | | | | | | | | | | |
| 可贖回可轉換優先股 | | |
A類和B類普通股 | | 額外
已付資本 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 累積赤字 | | 股東權益(赤字) |
| 股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | |
截至2019年6月30日餘額 | — |
| | $ | — |
| | | 542,704 |
| | $ | 5 |
| | $ | 4,118,988 |
| | $ | 523 |
| | $ | (2,046,276 | ) | | $ | 2,073,240 |
|
釋放受限制的股票單位 | — |
| | — |
| | | 4,851 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
在發行受限制股票單位後回購作預扣繳的股份 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | (122,290 | ) | | — |
| | — |
| | (122,290 | ) |
行使股票期權時發行普通股現金淨額 | — |
| | — |
| | | 10 |
| | — |
| | 42 |
| | — |
| | — |
| | 42 |
|
股份補償 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 130,288 |
| | — |
| | — |
| | 130,288 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | (147 | ) | | — |
| | (147 | ) |
淨損失 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (124,732 | ) | | (124,732 | ) |
截至2019年9月30日結餘 | — |
| | $ | — |
| | | 547,565 |
| | $ | 5 |
| | $ | 4,127,028 |
| | $ | 376 |
| | $ | (2,171,008 | ) | | $ | 1,956,401 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的三個月 |
| | | | | | | | | | | | |
| 可贖回可轉換優先股 | | |
普通股 | | 額外
已付資本 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 累積赤字 | | 股東權益(赤字) |
| 股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | |
2018年6月30日餘額 | 308,373 |
| | $ | 1,465,399 |
| | | 127,110 |
| | $ | 1 |
| | $ | 246,336 |
| | $ | (1,776 | ) | | $ | (873,497 | ) | | $ | (628,936 | ) |
行使股票期權時發行普通股現金淨額 | — |
| | — |
| | | 157 |
| | — |
| | (313 | ) | | — |
| | — |
| | (313 | ) |
股份補償 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 3,888 |
| | — |
| | — |
| | 3,888 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | 158 |
| | — |
| | 158 |
|
淨損失 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (18,874 | ) | | (18,874 | ) |
2018年9月30日餘額 | 308,373 |
| | $ | 1,465,399 |
| | | 127,267 |
| | $ | 1 |
| | $ | 249,911 |
| | $ | (1,618 | ) | | $ | (892,371 | ) | | $ | (644,077 | ) |
T他所附的附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
9
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可贖回優先股與股東權益(赤字)合併簡表
(單位：千)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9個月 |
| | | | | | | | | | | | |
| 可贖回可轉換優先股 | | |
A類和B類普通股 | | 額外
已付資本 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 累積赤字 | | 股東權益(赤字) |
| 股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | |
2018年12月31日餘額 | 308,373 |
| | $ | 1,465,399 |
| | | 127,298 |
| | $ | 1 |
| | $ | 252,212 |
| | $ | (1,421 | ) | | $ | (845,355 | ) | | $ | (594,563 | ) |
釋放受限制的股票單位 | — |
| | — |
| | | 25,108 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
在發行受限制股票單位後回購作預扣繳的股份 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | (424,965 | ) | | — |
| | — |
| | (424,965 | ) |
在首次公開發行中將可贖回的可轉換優先股及可贖回的可轉換優先股認股權證轉換為普通股 | (308,373 | ) | | (1,465,399 | ) | | | 308,622 |
| | 3 |
| | 1,470,074 |
| | — |
| | — |
| | 1,470,077 |
|
發行與首次公開發行有關的普通股，扣除承銷商的折扣及佣金及發行成本 | — |
| | — |
| | | 86,250 |
| | 1 |
| | 1,563,382 |
| | — |
| | — |
| | 1,563,383 |
|
行使股票期權時發行普通股現金淨額 | — |
| | — |
| | | 287 |
| | — |
| | 744 |
| | — |
| | — |
| | 744 |
|
股份補償 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 1,265,581 |
| | — |
| | — |
| | 1,265,581 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | 1,797 |
| | — |
| | 1,797 |
|
淨損失 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,325,653 | ) | | (1,325,653 | ) |
截至2019年9月30日結餘 | — |
| | $ | — |
| | | 547,565 |
| | $ | 5 |
| | $ | 4,127,028 |
| | $ | 376 |
| | $ | (2,171,008 | ) | | $ | 1,956,401 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的9個月 |
| | | | | | | | | | | | |
| 可贖回可轉換優先股 | | |
普通股 | | 額外
已付資本 | | 累計其他綜合損失 | | 累積赤字 | | 股東權益(赤字) |
| 股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | |
2017年12月31日結餘 | 308,373 |
| | $ | 1,465,399 |
| | | 126,771 |
| | $ | 1 |
| | $ | 236,682 |
| | $ | (766 | ) | | $ | (782,381 | ) | | $ | (546,464 | ) |
行使股票期權時發行普通股現金淨額 | — |
| | — |
| | | 496 |
| | — |
| | 548 |
| | — |
| | — |
| | 548 |
|
股份補償 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 12,681 |
| | — |
| | — |
| | 12,681 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | (852 | ) | | — |
| | (852 | ) |
淨損失 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (109,990 | ) | | (109,990 | ) |
2018年9月30日餘額 | 308,373 |
| | $ | 1,465,399 |
| | | 127,267 |
| | $ | 1 |
| | $ | 249,911 |
| | $ | (1,618 | ) | | $ | (892,371 | ) | | $ | (644,077 | ) |
T他所附的附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
10
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合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
經營活動 | | | |
淨損失 | $ | (1,325,653 | ) | | $ | (109,990 | ) |
調整數，將淨損失與用於業務活動的現金淨額對賬： | | | |
折舊和攤銷 | 19,496 |
| | 15,415 |
|
股份補償 | 1,265,581 |
| | 12,681 |
|
其他 | (3,296 | ) | | 796 |
|
資產和負債變動： | | | |
應收賬款 | 12,331 |
| | (1,978 | ) |
預付費用和其他資產 | (1,502 | ) | | 15,443 |
|
經營租賃使用權資產 | 21,746 |
| | 13,549 |
|
應付帳款 | 8,897 |
| | 5,725 |
|
應計費用和其他負債 | 13,133 |
| | 19,369 |
|
經營租賃負債 | (19,634 | ) | | (12,556 | ) |
用於業務活動的現金淨額 | (8,901 | ) | | (41,546 | ) |
投資活動 | | | |
購置財產和設備及無形資產 | (20,433 | ) | | (17,636 | ) |
購買有價證券 | (527,899 | ) | | (427,305 | ) |
出售有價證券 | 93,389 |
| | 91,738 |
|
有價證券到期日 | 252,164 |
| | 422,317 |
|
投資活動(用於)提供的現金淨額 | (202,779 | ) | | 69,114 |
|
籌資活動 | | | |
首次公開募股所得，扣除承銷商的折扣及佣金 | 1,573,200 |
| | — |
|
行使股票期權的收益，淨額 | 744 |
| | 548 |
|
在發行受限制股票單位後回購作預扣繳的股份 | (424,965 | ) | | — |
|
遞延發行費用和其他融資活動的支付 | (11,305 | ) | | — |
|
籌資活動提供的現金淨額 | 1,137,674 |
| | 548 |
|
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (182 | ) | | (43 | ) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | 925,812 |
| | 28,073 |
|
現金、現金等價物和限制性現金，期初 | 135,290 |
| | 83,969 |
|
現金、現金等價物和限制性現金，期末 | $ | 1,061,102 |
| | $ | 112,042 |
|
| | | |
補充現金流信息 | | | |
應計財產和設備 | $ | 7,174 |
| | $ | 1,048 |
|
經營租賃使用權-以換取經營租賃負債而取得的資產 | $ | 41,399 |
| | $ | 5,817 |
|
|
| | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金與合併資產負債表的核對 |
現金和現金等價物 | $ | 1,033,871 |
| | $ | 100,063 |
|
預付費用和其他流動資產中的限制性現金 | 2,409 |
| | 1,057 |
|
限制現金 | 24,822 |
| | 10,922 |
|
現金、現金等價物和限制性現金共計 | $ | 1,061,102 |
| | $ | 112,042 |
|
T他所附的附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
11
業務説明
Pinterest公司於2008年在特拉華州成立，總部設在加利福尼亞州的舊金山。Pinterest是一個視覺發現引擎，全世界的人們都用它來尋找靈感來創造他們熱愛的生活。我們通過在我們的網站和移動應用程序上提供廣告來創造收入。
列報和合並的基礎
我們準備好了凝聚固結根據美國普遍接受的會計原則編制的財務報表(“公認會計原則”)。這個凝聚固結財務報表包括Pinterest，Inc.的賬户。及其全資子公司。我們已經消除了公司間的所有餘額和交易。
合併後的資產負債表2018年12月31日其中包括截至該日已審計財務報表。我們濃縮或省略了某些信息和説明，通常包括在根據公認會計原則編制的完整財務報表中。因此，這些未經審計的合併財務報表應與截至年底和終了年度的合併財務報表一併閲讀。2018年12月31日，已包括在我們根據規則424(B)於2019年4月18日提交的招股説明書中。
我們認為，所附的精簡合併財務報表反映了為公平列報所列中期結果所需的所有正常的經常性調整，但它們不一定表明預期在本年度結束的業務結果。2019年12月31日.
首次公開發行
2019年4月23日，我們結束了首次公開募股(Ipo)，發行並出售。75,000,000A類普通股$19.00每股收益。我們收到了淨收益$1,368.0百萬扣除包銷折扣及佣金後，再扣除$9.8百萬。在我們的首次公開募股完成前，我們發行的可贖回的可轉換優先股和可贖回的可轉換優先股認股權證全部轉換為可贖回優先股認股權證。308,621,636B類普通股的股份一-以一票對一的基礎，然後在我們的首次公開募股完成之前，我們所有已發行的普通股都被重新分類為456,213,756B類普通股的股份一-對-一個基礎。
在2019年4月29日，我們發行並出售了11,250,000A類普通股股份$19.00根據承銷商購買額外股份的選擇權每股。我們收到額外的淨收益$205.2百萬扣除承保折扣和佣金後。
在我們的首次公開募股定價時，根據我們的2009年股票計劃(“2009計劃”)授予的限制性股票單位(“RSU”)的業績條件被認為得到了滿足，並且我們記錄了那些服務條件在該日期已經得到滿足的RSU的累積基於股票的補償費用。為截至2019年9月30日止的3個月和9個月，我們記錄了以股份為基礎的補償費用總額$130.3百萬和$1,265.6百萬分別與$3.9百萬和$12.7百萬為截至2018年9月30日止的三個月和九個月分別。
股票分割
2019年3月28日，我們對我們的股本進行了1比3的反向拆分.我們調整了所附的所有股票和每股金額。凝聚固結財務報表和附註反映反向股票分割。
Pinterest公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
估計數的使用
準備我們凝聚固結符合公認會計原則的財務報表要求我們作出影響凝聚固結財務報表和所附附註。我們把這些估計和判斷建立在我們認為合理的歷史經驗和其他各種假設的基礎上。公認會計準則要求我們在幾個領域作出估計和假設，包括金融工具的公允價值、通過商業組合獲得的資產和承擔的負債、我們首次公開發行股票獎勵之前的普通股、意外情況以及我們應收賬款的可收性、我們無形資產和財產及設備的使用壽命、我們用來確定經營租賃負債的遞增借款率以及收入確認等。實際結果可能與這些估計和判斷大相徑庭。
段段
我們作為一個單一的運營部門運作。我們的首席業務決策者是我們的首席執行官，他綜合審查財務資料，並附上關於我們收入的分類資料，以便作出經營決定、評估財務執行情況和分配資源。
收入確認
我們通過在我們的網站和移動應用程序上發佈廣告來創造收入。只有在將承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户之後，我們才能確認收入，這種情況發生在用户按每次點擊成本(“CPC”)或按每千次印象成本(“CPM”)查看合同廣告時。我們通常在CPC或CPM的基礎上向客户付款，我們的付款條件因客户類型和地點而異。付款與付款之間的期限並不重要。
我們偶爾為客户提供免費的廣告庫存或測量研究，以證明他們的廣告活動在我們的平臺上的有效性。無論是哪種情況，我們只有在履行合同義務之後才能確認收入。當與客户簽訂的合同包含多個履約義務時，我們根據其相對獨立的銷售價格，分配總交易價格，這是我們期望以承諾的貨物或服務作為交換條件的考慮金額。我們通常根據每一個合同點擊或印象的有效價格或預期成本加保證金來確定獨立銷售價格，而且我們不披露未履行的履約義務的價值，因為我們的合同的最初預期期限一般少於一年。
我們在銷售和營銷費用中記錄銷售佣金，因為我們會在不到一年的時間內攤銷這些佣金。
遞延收入2019年9月30日和2018年12月31日.
股份補償
自2015年3月以來，我們批准了RSU。我們根據批出日普通股的公平市價來衡量RSU。
根據我們的2009年計劃授予的RSU受兩種服務條件的制約，服務條件通常滿足於四年，以及一個業績條件，在我們的IPO定價時被認為是滿意的。在我們首次公開募股之前，我們沒有記錄任何基於股票的補償費用，因為我們的表現條件還沒有得到滿足。在為我們的首次公開募股定價時，我們用加速歸屬法記錄了基於股票的累計補償費用，這些rsu是根據我們2009年的計劃發放的，在該日服務條件已經得到滿足。我們將記錄剩餘的未確認股票補償費用在剩餘的必要服務期間。
根據我們2019年Omnibus獎勵計劃(“2019計劃”)授予的RSU只受服務條件的限制，服務條件通常滿足於四年。我們記錄基於股票的補償費用，這些RSU在直線基礎上，在必要的服務期間。
我們對發生的沒收作了解釋。
Pinterest公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
普通股和可贖回優先股權證的估值
在我們首次公開募股之前，我們使用我們最能觀察到的投入來確定普通股和可贖回的可轉換優先股認股權證的公允價值，包括最近我們股票的銷售以及收入和市場估值方法。收益法根據我們期望產生的未來現金流量來估算我們的業務價值，並使用適當的貼現率來反映實現預期現金流量的風險。市場法通過將可比較上市公司的觀察估值倍數中得出的估值倍數應用於我們的預期財務業績來估算我們的業務價值。
我們使用概率加權預期回報法(PWERM)將我們的業務價值分配給我們的股票和基於股票的獎勵。我們應用PWERM，首先定義了我們業務未來可能出現的流動性結果的範圍，如首次公開發行(IPO)，然後根據每一種結果發生的相對概率，將其價值分配給我們的已發行股票和基於股票的獎勵。我們採用期權定價方法，根據我們在PWERM中考慮的非首次公開發行(IPO)結果，將我們的業務價值分配給我們的未發行股票和基於股票的獎勵。
應用這些估值和分配方法涉及到使用高度複雜和主觀的估計、判斷和假設，例如關於我們的預期未來收入、支出和現金流量、貼現率、估值倍數、可比上市公司的選擇和未來事件的概率的估計、判斷和假設。任何或所有這些估計和假設的變化，或這些假設之間的關係，影響到我們在每個估值日的估值，並可能對我們的普通股和可贖回的可轉換優先股認股權證的估值產生重大影響。
在我們的首次公開募股之後，我們的A類普通股有一個活躍的市場，購買可贖回的可轉換優先股的認股權證不再發行，因此我們不再採用這些估值和分配方法。
租賃和經營租賃-增量借款利率
我們以經營租賃的方式租用辦公空間，有效期通過2033。我們決定一項安排是否構成租賃，並在我們的資產上記錄租賃責任和使用權。凝聚固結資產負債表至少在開始時。我們根據尚未支付的租賃付款總額的現值來衡量租賃負債，貼現是根據更容易確定的租賃中隱含的利率或我們的增量借款利率計算的，即我們必須支付相當於租賃期限內的租賃付款總額的估計利率。我們根據對信用和財務狀況與我們類似的公司的公開交易債務證券的分析來估算我們的遞增借款利率。我們根據相應的租賃責任(I)在開始日期或之前支付給出租人的款項，(Ii)我們承擔的初始直接費用和(Iii)租賃下的租户獎勵措施而調整相應的租賃責任，來衡量更高的使用權資產。當出租人向我們提供相關資產時，我們開始確認租金費用，除非我們合理地肯定在開始時行使這些選擇，否則我們不會假定延期或提前終止，而且我們也不會在租賃和非租賃部分之間分配考慮。
對於短期租約，我們將租金費用記錄在凝聚固結在租賃期內以直線法為基礎的業務報表，並記錄發生的可變租賃付款。
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
2. 金融工具的公允價值
我們按公允價值定期計量的金融工具的公允價值如下(千)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 |
| 一級 | | 2級 | | 三級 | | 共計 |
現金等價物： | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 414,148 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 414,148 |
|
商業票據 | — |
| | 140,529 |
| | — |
| | 140,529 |
|
美國國債 | 6,983 |
| | — |
| | — |
| | 6,983 |
|
有價證券： | | | | | | | |
公司債券 | — |
| | 343,225 |
| | — |
| | 343,225 |
|
美國國債 | 40,178 |
| | — |
| | — |
| | 40,178 |
|
資產支持證券 | — |
| | 86,968 |
| | — |
| | 86,968 |
|
存單 | — |
| | 88,139 |
| | — |
| | 88,139 |
|
商業票據 | — |
| | 133,384 |
| | — |
| | 133,384 |
|
預付費用和其他流動資產： | | | | | | | |
存單 | — |
| | 2,409 |
| | — |
| | 2,409 |
|
限制現金： | | | | | | | |
存單 | $ | — |
| | $ | 24,822 |
| | $ | — |
| | $ | 24,822 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 一級 | | 2級 | | 三級 | | 共計 |
現金等價物： | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 785 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 785 |
|
商業票據 | — |
| | 73,486 |
| | — |
| | 73,486 |
|
有價證券： | | | | | | | |
公司債券 | — |
| | 204,170 |
| | — |
| | 204,170 |
|
美國國債 | 35,921 |
| | — |
| | — |
| | 35,921 |
|
資產支持證券 | — |
| | 106,658 |
| | — |
| | 106,658 |
|
存單 | — |
| | 68,359 |
| | — |
| | 68,359 |
|
商業票據 | — |
| | 90,196 |
| | — |
| | 90,196 |
|
預付費用和其他流動資產： | | | | | | | |
存單 | — |
| | 1,057 |
| | — |
| | 1,057 |
|
限制現金： | | | | | | | |
存單 | — |
| | 11,724 |
| | — |
| | 11,724 |
|
其他負債： | | | | | | | |
可贖回可轉換優先股認股權證 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4,934 |
| | $ | 4,934 |
|
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
我們將我們的有價證券劃分為一級或二級，因為我們利用市場可觀察的投入，使用報價或替代定價來源和模型來確定它們的公允價值。
我們將可贖回的可轉換優先股權證劃分為三級，因為我們使用重要的不可觀測的輸入來確定其公允價值，包括我們可贖回的可轉換優先股的公允價值，我們以與普通股相同的方式確定公允價值。有關更多信息，請參閲附註1中的重要會計政策。
我們記錄我們可贖回的可轉換優先股認股權證的公允價值在利息費用和其他收入(費用)淨額中的變化。這些數額對三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018.
截至目前為止，我們有價證券的未實現損益總額是不重要的。2019年9月30日和2018年12月31日，而連續12個月處於未變現虧損狀況的有價證券的未變現總虧損，截至2019年9月30日和2018年12月31日。我們評估了所有現有的證據，並得出結論，我們的有價證券在2019年9月30日和2018年12月31日.
按合約期限計算，本港有價證券的公允價值如下(千元)：
|
| | | |
| (一九二零九年九月三十日) |
一年或一年以下到期 | $ | 472,959 |
|
一至五年後到期 | 218,935 |
|
共計 | $ | 691,894 |
|
出售可供出售的證券的實際淨損益在提交的任何期間都不是實質性的。
3. 承付款和意外開支
承諾
在2019年3月，我們簽訂了一份約為490,000在我們目前位於加州舊金山的總部校園附近，將建造一平方英尺的辦公空間。預計的開始日期和到期日期在2022和2033分別。如果某些意外情況沒有得到滿足，我們可以在開始前終止租約。我們將支付總額約為不可取消的最低租賃費用。$420.0百萬如果這些意外情況得到滿足，如果租賃開始，我們將用我們在該日的增量借款利率，在至少開始時記錄不超過該數額的使用權、資產和相關租賃負債。
法律事項
我們參與了在正常業務過程中發生的各種訴訟、索賠和訴訟。雖然法律事務的結果本身是不明朗的，但我們相信，這些問題的最終解決，無論是個別或整體，都不會對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流量造成重大的不良影響。
信用證
我們有$24.6百萬和$10.6百萬的有擔保信用證2019年9月30日和2018年12月31日分別。這些主要與我們的辦公空間租賃有關，完全由存單作抵押，我們將這些存單記錄在預付費用和其他流動資產中，或在我們的有限現金中記錄。凝聚固結資產負債表基於剩餘限制的期限。
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(未經審計)
4. 股份補償
股權激勵計劃
2009年6月，我們的董事會通過並批准了我們的2009年計劃，該計劃規定向合格的僱員、董事和顧問發放股票期權、限制性股票和RSU。根據我們2009年股票計劃授予的股票期權最長期限為10年數及行使價格不少於批出當日普通股公平市價的100%。根據我們的2009年計劃授予的RSU最長壽命為七年. 不根據2009年計劃，我們的普通股將留作未來發行。2019年9月30日.
我們的2019年計劃在我們的首次公開募股結束後生效，並繼承了我們的2009年計劃。我們的2019年計劃規定向合格的員工、董事和顧問發放股票期權、限制性股票、RSU和其他股權或現金獎勵。根據我們的2019年計劃授予的股票期權最長期限為10年數及行使價格不少於批出當日普通股公平市價的100%。88,387,724根據2019年的計劃，我們的A類普通股的股票已預留給未來發行。2019年9月30日.
我們根據2019年計劃可發行的A類普通股的數量將增加我們B類普通股的股份數量，但在我們的IPO結束時，我們的B類普通股的股票數量將根據我們的IPO計劃未清償的獎勵而增加，如果不是2019年計劃的條件，這些股份將按照這些獎勵條款返回2009年計劃的份額準備金，包括由於我們沒收、回購、到期或保留的結果，以履行裁決的行使價格或預扣繳義務。此外，根據2019年計劃預留髮行的A級普通股的數量將在每個財政年度的第一天自動增加，從2020年1月1日開始，至2029年1月1日止，數額相當於5%我們甲級普通股及乙級普通股在每次自動增發日期前一個公曆月的最後一日已發行的股份總數，或由本公司董事會決定的較少股份數目。
股票期權活動
期間的股票期權活動截至2019年9月30日止的9個月，情況如下(千，但每股數額除外)：
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 股票期權 |
| 股份 | | 加權平均演習價格 | | 加權平均剩餘合同期限 | | 骨料內在 價值(1) |
| | | | | (以年份計) | | |
截至2018年12月31日 | 76,635 | | $ | 2.22 |
| | 4.5 | | $ | 1,285,338 |
|
行使 | (287) | | 2.59 |
| | | | |
被沒收 | (17) | | 4.05 |
| | | | |
截至2019年9月30日仍未繳付 | 76,331 | | $ | 2.21 |
| | 3.8 | | $ | 1,849,806 |
|
截至2019年9月30日可鍛鍊 | 76,282 | | $ | 2.21 |
| | 3.8 | | $ | 1,848,716 |
|
| | | | | | | | |
| |
(1) | 我們計算內在價值的基礎上，行使價格的貨幣股票期權和公允價值，我們的普通股，在各自的資產負債表日期。 |
期間歸屬的股票期權的總授予日期公允價值截至2019年9月30日止的9個月和2018，曾$2.1百萬和$15.2百萬分別。期間行使的股票期權的總內在價值。截至2019年9月30日止的9個月和2018，曾$5.8百萬和$5.4百萬分別。
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(未經審計)
限制性股活動
期間的RSU活動截至2019年9月30日止的9個月，情況如下(千，但每股數額除外)： |
| | | | | |
| 限制股業績突出 |
| 股份 | | 加權平均授予日期公允價值 |
2018年12月31日仍未償還 | 77,882 | | $ | 17.79 |
|
獲批 | 34,220 | | 20.58 |
|
釋放 | (44,804) | | 17.40 |
|
被沒收 | (5,919) | | 15.91 |
|
截至2019年9月30日仍未繳付 | 61,379 | | $ | 19.81 |
|
股份補償
基於股票的補償費用截至2019年9月30日止的3個月和9個月和2018，如下(千)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入成本 | $ | 1,568 |
| | $ | 16 |
| | $ | 29,740 |
| | $ | 68 |
|
研發 | 83,539 |
| | 3,380 |
| | 794,161 |
| | 11,042 |
|
銷售和營銷 | 21,243 |
| | 188 |
| | 223,400 |
| | 781 |
|
一般和行政 | 23,938 |
| | 304 |
| | 218,280 |
| | 790 |
|
股份報酬總額 | $ | 130,288 |
| | $ | 3,888 |
| | $ | 1,265,581 |
| | $ | 12,681 |
|
截至2019年9月30日，我們有$717.1百萬未確認的基於股票的補償費用，我們期望在加權平均期間內確認3.4好幾年了。
5. 普通股股東每股淨虧損
我們按照參與證券所需的二級再收益方法，提出了普通股股東的每股淨虧損，並考慮了我們可贖回的可轉換優先股參股證券的所有系列。我們沒有將普通股股東的淨虧損分配給可贖回的可轉換優先股，因為我們可贖回的可轉換優先股的持有者在合同上沒有義務分擔我們的虧損。
我們將普通股股東的淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均股份數，計算普通股股東的每股基本淨虧損。普通股股東每股稀釋後的淨虧損使普通股的所有潛在股份生效，其中包括可贖回的可轉換優先股和可贖回的可轉換優先股認股權證、股票期權、RSU和普通股認股權證，只要這些股份是稀釋的，則包括可贖回的可轉換優先股和可贖回的可轉換優先股認股權證。
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(未經審計)
我們計算了普通股股東的每股基本和稀釋淨虧損如下(單位：千，但每股金額除外)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| A類 | | B類 | | 共同 | | A類 | | B類 | | 共同 |
分子： | | | | | | | | | | | |
可歸因於普通股股東的淨虧損 | $ | (38,702 | ) | | $ | (86,030 | ) | | $ | (18,874 | ) | | $ | (336,971 | ) | | $ | (988,682 | ) | | $ | (109,990 | ) |
分母： | | | | | | | | | | | |
加權平均股份，用於計算普通股股東的每股淨虧損(基本和稀釋) | 169,452 |
| | 376,674 |
| | 127,218 |
| | 81,212 |
| | 238,278 |
| | 127,030 |
|
可歸因於普通股股東的基本和稀釋的每股淨虧損 | $ | (0.23 | ) | | $ | (0.23 | ) | | $ | (0.15 | ) | | $ | (4.15 | ) | | $ | (4.15 | ) | | $ | (0.87 | ) |
每股基本淨虧損與稀釋後每股淨虧損相同，因為我們報告了所有期間的淨虧損。我們在計算可歸因於普通股股東的每股稀釋淨虧損時，排除了以下加權平均潛在普通股股份，因為這將是反稀釋的(單位：千)：
|
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
可贖回可轉換優先股 | — |
| | 308,373 |
| | 127,642 |
| | 308,373 |
|
未償還股票期權 | 76,334 |
| | 76,692 |
| | 76,447 |
| | 76,992 |
|
無限制股票單位 | 63,738 |
| | 72,935 |
| | 72,961 |
| | 66,091 |
|
可贖回可轉換優先股認股權證 | — |
| | 168 |
| | 103 |
| | 131 |
|
普通股認股權證 | — |
| | 53 |
| | — |
| | 128 |
|
共計 | 140,072 |
| | 458,221 |
| | 277,153 |
| | 451,715 |
|
6.所得税
我們根據我們的年度有效税率估計數來確定過渡時期的所得税撥款，並對在所述期間發生的離散項目進行調整。我們的有效税率和聯邦法定税率之間的主要區別是，我們在聯邦和州的淨營業損失和信貸上建立了全面的估價津貼。國際業務所得税對三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018.
2019年6月7日，美國第九巡迴上訴法院的三名法官組成的小組推翻了美國税務法院在Altera Corp.訴專員一案中的裁決，並維持了“國税法”第482條下的“國庫條例”中要求費用分攤安排中的關聯方分擔與分享補償有關的費用的部分。由於這一決定，我們未確認的税收優惠總額增加了$24.9百萬將股份補償納入成本分擔安排的影響。承認我們未獲確認的税收優惠總額，不會影響我們的實際税率，因為有關的遞延税項資產將被撤銷有關的遞延税項資產抵銷，這些資產須享有十足的估值免税額。2019年7月22日，Altera公司在此之前提交了一份要求重審的呈請書。
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
我們將繼續監測未來的發展及其對我們精簡的合併財務報表的潛在影響。
7. 地理信息
按地理位置分列的收入按客户的賬單地址分列如下(千)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
美國 | $ | 247,222 |
| | $ | 176,764 |
| | $ | 660,754 |
| | $ | 448,352 |
|
國際(1) | 32,481 |
| | 13,433 |
| | 82,109 |
| | 34,396 |
|
總收入 | $ | 279,703 |
| | $ | 190,197 |
| | $ | 742,863 |
| | $ | 482,748 |
|
| | | | | | | | |
(1)除美國外，沒有任何個別國家超過10%我們在任何一段時期的總收入中。
按地域分列的財產和設備、淨資產和經營租賃使用權如下(千)：
|
| | | | | | | | |
| | 九月三十日 | | 十二月三十一日， |
| 2019 | | 2018 |
美國 | $ | 244,593 |
| | $ | 222,188 |
|
國際(1) | 10,087 |
| | 4,527 |
|
財產和設備、淨資產和經營租賃使用權共計 | $ | 254,680 |
| | $ | 226,715 |
|
| | | | |
(1)除美國外，沒有任何個別國家超過10%在我們所有的財產和設備中，任何一段時間都是淨的。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的凝聚固結本報告其他地方的財務報表和相關附註及其他財務信息季刊表格報告10-Q。這種討論和分析包含前瞻性陳述，涉及風險、不確定性和假設.由於許多因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同，包括“風險因素”和“前瞻性陳述注”中討論的因素。
的概述第三季度業績
我們的主要財務和業務成果截至2019年9月30日止的三個月如下：
| |
• | 收入2.797億美元，增加47%與截至2018年9月30日止的三個月. |
| |
• | 每月活躍用户(“MAU”)為3.22億，增加28%相比較2018年9月30日. |
| |
• | 以股份為基礎的補償費用1.303億美元，增加1.264億美元與截至2018年9月30日止的三個月. |
| |
• | 現金、現金等價物和有價證券是17.258億美元. |
| |
• | 我們現在提供廣告二十八國家，從六在…2018年9月30日. |
用户計量趨勢
每月活躍用户。我們將每月活動用户定義為訪問我們的網站、打開移動應用程序或通過我們的瀏覽器或站點擴展(如Save按鈕)與Pinterest交互的經過身份驗證的Pinterest用户， 在測量日結束的30天內至少一次。我們根據本期最後一天測量的MAU數量來表示MAU。我們根據當前期間的最後一天和當前週期開始前的最後一天測量的MAU數量的平均值來計算平均MAU。Maus是衡量活動用户規模的主要度量標準。
季度活躍用户
(以百萬計)
注：由於四捨五入，美國和國際公司不得與環球公司合併。
在過去幾年中，我們的全球MAU有了顯著的增長。特別是，由於我們注重在國際市場上本地化內容，我們的國際MAU有了顯著的增長。我們預計，在短期內，國際用户的增長將繼續超過美國的用户增長。
貨幣化計量趨勢
收入。根據我們對廣告印象的地理位置的估計，我們根據用户地理來計算收入。用户的地理位置影響我們的收入和財務結果，因為我們目前只將某些國家和貨幣貨幣化，也因為我們以不同的平均比率將不同的地區貨幣化。我們在美國的收入較高，這主要是因為我們決定將我們最早的貨幣化努力集中在美國，以及美國數字廣告市場的相對規模和成熟程度。
季度收入
(以百萬計)
注：上表中按地理位置劃分的收入是根據我們對用户執行創收活動時的地理位置的估計進行的。這種分配方式不同於我們在給我們的説明中按地域分列的收入披露。凝聚固結根據客户的記帳地址按地理位置分配收入的財務報表。由於四捨五入，美國和國際公司不得向全球支付款項；季度數額不得因四捨五入而歸為年度金額。
每個用户的平均收入(“ARPU”)。我們通過每個用户的平均收入來衡量我們平臺的貨幣化。我們將ARPU定義為在一段時間內，我們在給定地理區域的總收入除以該期間的平均MAU。根據我們對產生收入活動所處的地理位置的估計，我們根據地理來計算ARPU。我們提出ARPU在美國和國際的基礎上，因為我們目前的貨幣化用户在不同的地區，不同的平均利率。美國ARPU之所以更高，主要是因為我們決定將我們最早的貨幣化努力集中在那裏，同時也由於美國數字廣告市場的相對規模和成熟程度。
每個用户季度平均收入
為截至2019年9月30日止的三個月，全球ARPU$0.90，它代表增加的14%與截至2018年9月30日止的三個月。為截至2019年9月30日止的三個月，美國ARPU$2.93而國際ARPU$0.13的增加26%和127%與截至2018年9月30日止的三個月.
非公認會計原則財務措施
為了補充我們根據公認會計原則提交的精簡合併財務報表，我們認為調整後的EBITDA是一種財務措施，它不基於GAAP規定的任何標準化方法。
我們將調整後的EBITDA定義為扣除折舊和攤銷費用的淨虧損、基於股份的補償費用、利息收入、利息費用和其他收入(費用)、淨額和所得税準備金。
我們使用調整後的EBITDA來評估我們的經營結果，並用於財務和業務決策。我們相信，調整後的EBITDA有助於確定我們業務中的潛在趨勢，而這些趨勢本來可以被排除在外的收入和支出的影響所掩蓋。我們還認為，調整後的EBITDA提供了關於我們的經營業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的總體理解，並允許在我們用於財務和業務決策的關鍵指標方面提高透明度。我們正在向經過調整的EBITDA提供幫助，以幫助潛在投資者通過管理層的眼光看待我們的經營業績，因為我們相信，這一措施為投資者提供了一種額外的工具，可用於將我們在多個時期內的核心業務運營業績與我們行業的其他公司進行比較。然而，我們對調整後的EBITDA的定義可能與其他公司使用的類似標題的措施不同。
調整後的EBITDA不應與根據公認會計原則編制的財務信息分離或替代。在使用調整後的EBITDA而不是最接近的GAAP等值的淨損失方面有一些限制。例如，調整後的EBITDA不包括：
| |
• | 某些經常性的、非現金性的非現金費用，例如固定資產折舊和所獲無形資產的攤銷，儘管這些資產今後可能需要更換； |
| |
• | 以股票為基礎的補償費用，在可預見的將來，已經並將繼續是一項重要的經常性費用，也是我們補償戰略的重要組成部分。 |
由於這些限制，您應該考慮調整EBITDA和其他財務業績計量，包括淨虧損和我們根據公認會計原則提供的其他財務結果。下表列出了根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務計量-淨虧損與調整後的EBITDA的對賬情況(千)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨損失 | $ | (124,732 | ) | | $ | (18,874 | ) | | $ | (1,325,653 | ) | | $ | (109,990 | ) |
折舊和攤銷 | 7,293 |
| | 5,117 |
| | 19,496 |
| | 15,415 |
|
股份補償 | 130,288 |
| | 3,888 |
| | 1,265,581 |
| | 12,681 |
|
利息收入 | (9,837 | ) | | (3,547 | ) | | (22,023 | ) | | (9,372 | ) |
利息費用和其他(收入)費用淨額 | 1,056 |
| | (82 | ) | | 2,004 |
| | 374 |
|
(受益於)所得税 | (197 | ) | | 72 |
| | (7 | ) | | 207 |
|
調整後的EBITDA | $ | 3,871 |
| | $ | (13,426 | ) | | $ | (60,602 | ) | | $ | (90,685 | ) |
業務成果構成部分
收入。 我們通過在我們的網站和移動應用程序上發佈廣告來創造收入。廣告商直接與我們或通過他們與廣告代理的關係購買廣告產品。只有在將承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户之後，我們才能確認收入，這種情況發生在用户單擊CPC基礎上的廣告或在CPM基礎上查看合同廣告時。
收入成本收入成本主要包括與提供我們的服務相關的費用，包括託管我們的網站和移動應用程序的費用。收入成本還包括與人員有關的費用，包括我們運營團隊中員工的工資、福利和基於股份的補償，與合作伙伴安排有關的付款，信用卡和其他交易處理費，以及分配的設施和其他輔助管理費用。
研究與發展。研究和開發主要包括與人員有關的開支，包括我們的工程師和其他從事產品研發的僱員的工資、福利和分享報酬，以及分配的設施和其他輔助間接費用。
銷售和市場營銷。銷售和營銷主要包括與人員有關的費用，包括從事銷售、銷售支持、市場營銷、業務發展和客户服務職能、廣告和促銷支出、專業服務和分配的設施和其他輔助間接費用的員工的工資、佣金、福利和基於股份的薪酬。我們的營銷工作還包括以用户和廣告商為中心的營銷支出。
一般和行政。一般費用和行政費用主要包括與人事有關的開支，包括從事財務、法律、人力資源和其他行政職能的僱員的薪金、福利和基於份額的報酬，專業服務，包括外部法律和會計服務，以及分配的設施和其他輔助間接費用。
其他收入(費用)，淨額。其他收入(費用)，淨額主要是從我們的現金等價物和有價證券中賺取的利息。
(受益於)所得税。所得税的規定主要包括外國管轄區的所得税、美國聯邦和州所得税，並按個別項目進行調整。
調整後的EBITDA我們將調整後的EBITDA定義為扣除折舊和攤銷費用、股票補償費用、利息和其他收入(費用)、淨額和所得税準備金的淨虧損。請參閲“非公認會計原則財務計量”以獲得更多信息並對淨虧損進行調節，這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務計量，以調整後的EBITDA。
業務結果
下表列出了凝聚固結業務數據報表(千)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 279,703 |
| | $ | 190,197 |
| | $ | 742,863 |
| | $ | 482,748 |
|
費用和開支(1): | | | | | | | |
收入成本 | 83,520 |
| | 63,649 |
| | 262,629 |
| | 173,276 |
|
研發 | 167,703 |
| | 63,541 |
| | 1,042,026 |
| | 185,192 |
|
銷售和營銷 | 110,740 |
| | 66,722 |
| | 484,053 |
| | 187,644 |
|
一般和行政 | 51,450 |
| | 18,716 |
| | 299,834 |
| | 55,417 |
|
費用和支出共計 | 413,413 |
| | 212,628 |
| | 2,088,542 |
| | 601,529 |
|
業務損失 | (133,710 | ) | | (22,431 | ) | | (1,345,679 | ) | | (118,781 | ) |
其他收入(費用)，淨額： | | | | | | | |
利息收入 | 9,837 |
| | 3,547 |
| | 22,023 |
| | 9,372 |
|
利息費用和其他收入(費用)，淨額 | (1,056 | ) | | 82 |
| | (2,004 | ) | | (374 | ) |
所得税準備前的損失 | (124,929 | ) | | (18,802 | ) | | (1,325,660 | ) | | (109,783 | ) |
(受益於)所得税 | (197 | ) | | 72 |
| | (7 | ) | | 207 |
|
淨損失 | $ | (124,732 | ) | | $ | (18,874 | ) | | $ | (1,325,653 | ) | | $ | (109,990 | ) |
調整後的EBITDA(2) | $ | 3,871 |
| | $ | (13,426 | ) | | $ | (60,602 | ) | | $ | (90,685 | ) |
| | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入成本 | $ | 1,568 |
| | $ | 16 |
| | $ | 29,740 |
| | $ | 68 |
|
研發 | 83,539 |
| | 3,380 |
| | 794,161 |
| | 11,042 |
|
銷售和營銷 | 21,243 |
| | 188 |
| | 223,400 |
| | 781 |
|
一般和行政 | 23,938 |
| | 304 |
| | 218,280 |
| | 790 |
|
股份報酬總額 | $ | 130,288 |
| | $ | 3,888 |
| | $ | 1,265,581 |
| | $ | 12,681 |
|
| |
(2) | 請參閲“非公認會計原則財務計量”以獲得更多信息並對淨虧損進行調節，這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務計量，以調整後的EBITDA。 |
下表列出了我們的凝聚固結業務數據報表(佔收入的百分比)：
|
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
費用和開支： | | | | | | | |
收入成本 | 30 |
| | 33 |
| | 35 |
| | 36 |
|
研發 | 60 |
| | 33 |
| | 140 |
| | 38 |
|
銷售和營銷 | 40 |
| | 35 |
| | 65 |
| | 39 |
|
一般和行政 | 18 |
| | 10 |
| | 40 |
| | 11 |
|
費用和支出共計 | 148 |
| | 112 |
| | 281 |
| | 125 |
|
業務損失 | (48 | ) | | (12 | ) | | (181 | ) | | (25 | ) |
其他收入(費用)，淨額： | | | | | | | |
利息收入 | 4 |
| | 2 |
| | 3 |
| | 2 |
|
利息費用和其他收入(費用)，淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
所得税準備前的損失 | (45 | ) | | (10 | ) | | (178 | ) | | (23 | ) |
(受益於)所得税 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
淨損失 | (45 | )% | | (10 | )% | | (178 | )% | | (23 | )% |
三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018
收入
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
| (千，百分比除外) |
收入 | $ | 279,703 |
| | $ | 190,197 |
| | 47 | % | | $ | 742,863 |
| | $ | 482,748 |
| | 54 | % |
收入三個月和九個月結束 2019年9月30日增加8 950萬美元和2.601億美元與三個月和九個月結束 2018年9月30日。根據我們對用户地理位置的估計，收入增加了39%在美國2.515億美元並通過212%國際上2 820萬美元為截至2019年9月30日止的三個月與截至2018年9月30日止的三個月，並通過47%在美國6.76億美元並通過176%國際上6 680萬美元為截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月.
為三個月和九個月結束 2019年9月30日，美國的收入增長是由26%和37%美國ARPU的相應增加額8%美國毛斯的增長和國際收入的增長是由127%和105%國際ARPU的相應增加額38%國際MAU的增加。ARPU在美國和國際上的增長主要是由於我們平臺上的新的和現有的廣告商的廣告需求的增加，這導致了所提供的廣告數量的增加。廣告需求的增加導致美國廣告價格的上漲，而國際廣告的價格由於我們不斷擴展到新的國家而下降。然而，在美國或國際上，價格變動的影響並不顯著。
收入成本
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
| (千，百分比除外) |
收入成本 | $ | 83,520 |
| | $ | 63,649 |
| | 31 | % | | $ | 262,629 |
| | $ | 173,276 |
| | 52 | % |
佔收入的百分比 | 30 | % | | 33 | % | | | | 35 | % | | 36 | % | | |
的收入成本三個月和九個月結束 2019年9月30日增加1 990萬美元和8 940萬美元與三個月和九個月結束 2018年9月30日。這些增加主要是由於用户增長導致的絕對託管費用增加。的增加截至2019年9月30日止的9個月也是因為2 970萬美元在我們的首次公開募股後記錄的基於股票的補償費用的增加。
研究與開發
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
| (千，百分比除外) |
研發 | $ | 167,703 |
| | $ | 63,541 |
| | 164 | % | | $ | 1,042,026 |
| | $ | 185,192 |
| | 463 | % |
佔收入的百分比 | 60 | % | | 33 | % | | | | 140 | % | | 38 | % | | |
研究和開發三個月和九個月結束 2019年9月30日，增加1.042億美元和8.568億美元與三個月和九個月結束 2018年9月30日。增加的主要原因是8 020萬美元和7.831億美元在我們的首次公開募股後，以股票為基礎的補償費用分別增加。31%和26%平均人數分別增加，這導致了更高的人員和設施相關開支。
銷售與營銷
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
| (千，百分比除外) |
銷售和營銷 | $ | 110,740 |
| | $ | 66,722 |
| | 66 | % | | $ | 484,053 |
| | $ | 187,644 |
| | 158 | % |
佔收入的百分比 | 40 | % | | 35 | % | | | | 65 | % | | 39 | % | | |
銷售及市場推廣三個月和九個月結束 2019年9月30日，增加4 400萬美元和2.964億美元與三個月和九個月結束 2018年9月30日。增加的主要原因是2 110萬美元和2.226億美元在我們的首次公開募股後，以股票為基礎的補償費用分別增加。19%和30%平均人數分別增加，這導致了更高的人員和設施相關開支，以及更高的營銷費用。
一般和行政
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
| (千，百分比除外) |
一般和行政 | $ | 51,450 |
| | $ | 18,716 |
| | 175 | % | | $ | 299,834 |
| | $ | 55,417 |
| | 441 | % |
佔收入的百分比 | 18 | % | | 10 | % | | | | 40 | % | | 11 | % | | |
的一般和行政三個月和九個月結束 2019年9月30日，增加3 270萬美元和2.444億美元與三個月和九個月結束 2018年9月30日。增加的主要原因是2 360萬美元和2.175億美元在我們的首次公開募股後，以股票為基礎的補償費用分別增加。27%和30%平均人數分別增加，這導致了更高的人員和設施相關開支。
其他收入(費用)，淨額
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
| (千，百分比除外) |
利息收入 | $ | 9,837 |
| | $ | 3,547 |
| | 177 | % | | $ | 22,023 |
| | $ | 9,372 |
| | 135 | % |
利息費用和其他收入(費用) | (1,056 | ) | | 82 |
| | (1,388 | )% | | (2,004 | ) | | (374 | ) | | (436 | )% |
其他收入(費用)，淨額 | $ | 8,781 |
| | $ | 3,629 |
| | 142 | % | | $ | 20,019 |
| | $ | 8,998 |
| | 122 | % |
其他收入(費用)，淨額三個月和九個月結束 2019年9月30日，增加520萬美元和1 100萬美元與三個月和九個月結束 2018年9月30日。這些增加主要是由於我們的可出售證券的回報率較高，原因是我們的首次公開招股收益投資後，利率較高，而投資餘額亦較高。
(受益於)所得税
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
| (千，百分比除外) |
(受益於)所得税 | $ | (197 | ) | | $ | 72 |
| | (374 | )% | | $ | (7 | ) | | $ | 207 |
| | (103 | )% |
(受益於)所得税的備抵主要是由於我們的外國子公司所產生的利潤，根據所述期間發生的離散項目進行了調整。
淨虧損和調整後的EBITDA
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
| (千，百分比除外) |
淨損失 | $ | (124,732 | ) | | $ | (18,874 | ) | | (561 | )% | | $ | (1,325,653 | ) | | $ | (109,990 | ) | | (1,105 | )% |
調整後的EBITDA | $ | 3,871 |
| | $ | (13,426 | ) | | 129 | % | | $ | (60,602 | ) | | $ | (90,685 | ) | | 33 | % |
淨虧損三個月和九個月結束 2019年9月30日曾.1.247億美元和13.257億美元，與1 890萬美元 和 1.1億美元為三個月和九個月結束 2018年9月30日分別。調整後的EBITDA390萬美元和(6 060萬美元)為三個月和九個月結束 2019年9月30日，與(1 340萬美元)和(9 070萬美元)為三個月和九個月結束 2018年9月30日，分別由於上述因素。請參閲“非公認會計原則財務計量”以獲得更多信息並對淨虧損進行調節，這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務計量，以調整後的EBITDA。
流動性與資本資源
歷史上，我們主要通過銷售我們的股票和從我們的客户那裏得到的付款來為我們的業務提供資金。我們現金的主要用途是與人員有關的費用，以及託管我們的網站和移動應用程序的費用。截至2019年9月30日，我們有17.258億美元現金、現金等價物和有價證券。我們的現金等價物和有價證券主要投資於短期固定收益證券，包括政府和投資級公司債務證券和貨幣市場基金。截至2019年9月30日, 2 400萬美元我們的現金和現金等價物由我們的外國子公司持有。
2018年11月，我們進入了五年。500億美元使用手風琴式選擇的循環信貸安排，如果執行，將使我們的總承付款增加更多。1億美元和10%在我們的綜合總資產中，只要我們能夠獲得更多的貸款人承諾並滿足某些其他條件。在我們當選時，循環信貸安排下的任何借款的利息按libor+1.50%或按替代基準利率加0.50%計算，我們必須每年支付循環信貸安排下未使用的承付款總額的0.15%的年費。
循環信貸機制還允許我們開立信用證，從而減少我們可以借入的金額。我們須繳付一項費用，按根據任何未結信用證可提取的每日平均最高款額計算，每年按1.50%計算。
循環信貸安排載有借貸的習慣條件、違約事件和契約，包括限制我們承擔債務、給予留置權、向我們的股票持有人或我們子公司的股票進行分配、進行投資或與我們的附屬公司進行交易的契約。循環信貸機制還包括兩項財務維持契約：一項合併總資產契約和350.0百萬美元的最低流動資金餘額，其中包括任何可用的借款能力。循環信貸安排下的義務主要由對我國所有國內資產，包括某些國內知識產權資產的留置權擔保。我們已遵守所有契約，而截至目前為止，我們並沒有在此機制下欠繳任何款項。2019年9月30日.
在2019年4月23日，我們結束了我們的ipo發行和出售。75,000,000A類普通股$19.00每股收益。我們收到了淨收益13.68億美元扣除包銷折扣及佣金後，再扣除980萬美元。我們利用了這次募捐的一部分淨收益來支付大約。3.027億美元履行相關的預扣和匯款義務。
在2019年4月29日，我們發行並出售了11,250,000A類普通股股份$19.00根據承銷商購買額外股份的選擇權每股。我們收到額外的淨收益2.052億美元扣除承保折扣和佣金後。
我們相信，我們現有的現金、現金等價物和有價證券，以及根據我們的循環信貸機制提供的金額，將足以滿足我們至少在未來12個月內的週轉資本和資本支出需要，儘管我們今後可能需要更多的資本資源。
為截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月，我們的淨現金流量如下(千)：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
(使用)提供的現金淨額： | | | |
經營活動 | $ | (8,901 | ) | | $ | (41,546 | ) |
投資活動 | $ | (202,779 | ) | | $ | 69,114 |
|
籌資活動 | $ | 1,137,674 |
| | $ | 548 |
|
經營活動
經營活動的現金流量包括按某些非現金調節項目調整的淨虧損，如基於股票的補償費用、折舊和攤銷，以及經營資產和負債的變化。用於業務活動的現金淨額減少3 260萬美元為截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月，主要原因是在調整非現金對賬項目後，我們的淨虧損有所減少。
投資活動
投資活動的現金流量包括改善新的和現有辦公空間的資本支出。我們還積極管理我們的經營現金和現金等值餘額，並將多餘的營運資本投資於短期有價證券，我們利用這些證券的到期日來滿足我們目前的營運資本需求。投資活動提供的現金淨額減少2.719億美元為截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月，主要原因是，我們用於為可流通證券的運營和購買提供資金的有價證券到期日收益較少。
籌資活動
融資活動的現金流量包括與我們的IPO相關的淨收益和發行受限股票單位時的預扣税款。籌資活動提供的現金淨額增加11.371億美元為截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月.
表外安排
到目前為止，我們沒有任何資產負債表外的安排。2019年9月30日.
合同義務
在2019年3月，我們簽訂了一份約為490,000在我們目前位於加州舊金山的總部校園附近，將建造一平方英尺的辦公空間。預計的開始日期和到期日期在2022和2033分別。如果某些意外情況沒有得到滿足，我們可以在開始前終止租約。我們將支付總額約為不可取消的最低租賃費用。4.2億美元如果這些意外情況得到滿足，我們將在該日使用我們的增量借款利率記錄不超過該數額的使用權、資產和相關租賃負債。
自那時以來，我們的不可取消合同承諾沒有其他實質性變化。2018年12月31日.
關鍵會計政策和估計
我們準備好凝聚固結根據公認會計原則編制的財務報表。準備我們凝聚固結財務報表要求我們對報告的資產、負債、收入和支出以及相關披露作出估計和判斷。由於這些估計和判斷可能會在不同時期發生變化，實際結果可能會大不相同，這可能會對我們的財務狀況或業務結果產生負面影響。我們的估計和判斷基於歷史經驗和其他各種我們認為合理的假設，我們不斷地評估這些估計和判斷。我們將下文進一步討論的此類估計和判斷稱為關鍵會計政策和估計。
請參閲注1凝聚固結有關我們其他重要會計政策的進一步信息的財務報表。
收入確認
我們通過在我們的網站和移動應用程序上發佈廣告來創造收入。只有在將承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户之後，我們才能確認收入，這在用户點擊合同廣告時才會發生。
在CPC基礎上或在CPM基礎上查看合同廣告。我們通常在CPC或CPM的基礎上向客户付款，我們的付款條件因客户類型和地點而異。付款與付款之間的期限並不重要。
我們偶爾為客户提供免費的廣告庫存或測量研究，以證明他們的廣告活動在我們的平臺上的有效性。無論是哪種情況，我們只有在履行合同義務之後才能確認收入。當與客户簽訂的合同包含多個履約義務時，我們根據其相對獨立的銷售價格，分配總交易價格，這是我們期望以承諾的貨物或服務作為交換條件的考慮金額。我們通常根據每一個合同點擊或印象的有效價格或預期成本加保證金來確定獨立銷售價格，而且我們不披露未履行的履約義務的價值，因為我們的合同的最初預期期限一般少於一年。
股份補償
自2015年3月以來，我們批准了RSU。我們根據批出日普通股的公平市價來衡量RSU。
根據我們的2009年計劃授予的RSU受兩種服務條件的制約，服務條件通常滿足於四年，以及一個業績條件，在我們的IPO定價時被認為是滿意的。在我們首次公開募股之前，我們沒有記錄任何基於股票的補償費用，因為我們的表現條件還沒有得到滿足。在我們的首次公開募股(IPO)結束後，我們用加速歸屬法記錄了基於股票的累計補償費用，這是根據我們2009年的計劃發放的，在該日，我們已經滿足了服務條件。我們將記錄剩餘的未確認股票補償費用在剩餘的必要服務期間。
根據我們的2019年計劃授予的RSU僅受服務條件的限制，而服務條件通常滿足於四年。我們確認在這些RSU上的基於股票的補償費用，在必要的服務期間，在直線式的基礎上。
普通股和可贖回優先股權證的估值
在我們首次公開募股之前，我們使用我們最能觀察到的投入來確定普通股和可贖回的可轉換優先股認股權證的公允價值，包括最近我們股票的銷售以及收入和市場估值方法。收益法根據我們期望產生的未來現金流量來估算我們的業務價值，並使用適當的貼現率來反映實現預期現金流量的風險。市場法通過將可比較上市公司的觀察估值倍數中得出的估值倍數應用於我們的預期財務業績來估算我們的業務價值。
我們使用PWERM將我們的業務價值分配給我們的股票和基於股票的獎勵。我們應用PWERM，首先定義了我們業務未來可能出現的流動性結果的範圍，如首次公開發行(IPO)，然後根據每一種結果發生的相對概率，將其價值分配給我們的已發行股票和基於股票的獎勵。我們採用期權定價方法，根據我們在PWERM中考慮的非首次公開發行(IPO)結果，將我們的業務價值分配給我們的未發行股票和基於股票的獎勵。
應用這些估值和分配方法涉及到使用高度複雜和主觀的估計、判斷和假設，例如關於我們的預期未來收入、支出和現金流量、貼現率、估值倍數、可比上市公司的選擇和未來事件的概率的估計、判斷和假設。任何或所有這些估計和假設的變化，或這些假設之間的關係，影響到我們在每個估值日的估值，並可能對我們的普通股和可贖回的可轉換優先股認股權證的估值產生重大影響。
在我們的首次公開募股之後，我們的A類普通股有活躍的市場，購買優先股的認股權證是淨行使的，因此我們不再採用這些估值和分配方法。
租賃和經營租賃-增量借款利率
我們以經營租賃的方式租用辦公空間，有效期通過2033。我們決定一項安排是否構成租賃，並在我們的資產上記錄租賃責任和使用權。凝聚固結資產負債表至少在開始時。我們根據尚未支付的租賃付款總額的現值來衡量租賃負債，貼現是根據更容易確定的租賃中隱含的利率或我們的增量借款利率計算的，即我們必須支付相當於租賃期限內的租賃付款總額的估計利率。我們根據對信用和財務狀況與我們類似的公司的公開交易債務證券的分析來估算我們的遞增借款利率。我們根據相應的租賃責任(I)在開始日期或之前支付給出租人的款項，(Ii)我們承擔的初始直接費用和(Iii)租賃下的租户獎勵措施而調整相應的租賃責任，來衡量更高的使用權資產。當出租人向我們提供相關資產時，我們開始確認租金費用，除非我們合理地肯定在開始時行使這些選擇，否則我們不會假定延期或提前終止，而且我們也不會在租賃和非租賃部分之間分配考慮。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨市場風險，包括外匯和利率的變化。
外幣兑換風險
我們的報告貨幣是美元，我們子公司的功能貨幣要麼是當地貨幣，要麼是美元，視具體情況而定。雖然我們的大部分收入和運營費用都是以美元計價的，但我們的外匯風險與我們的收入和以美元以外貨幣計價的運營費用有關。我們已經並將繼續經歷淨虧損的波動，這是由於與重新估價某些流動資產和以記帳子公司的功能貨幣以外的貨幣計值的流動負債餘額有關的交易損益。到目前為止，這些波動還不是很大。我們沒有從事與我們的外匯風險有關的對衝活動，儘管我們將來可能會這樣做。我們不認為美元的相對價值增加或下降10%會對我們造成重大影響。凝聚固結截至2005年12月31日的財務報表截至2019年9月30日止的3個月和9個月.
利率風險
截至2019年9月30日，我們持有現金、現金等價物和有價證券17.258億美元。我們的現金等價物和有價證券主要包括短期固定收益證券，包括政府和投資級公司債務證券和貨幣市場基金，我們的投資政策旨在保持資本和保持流動性。利率的變化影響我們的現金、現金等價物和有價證券的利息收入，以及我們的現金等價物和有價證券的公允價值。假設利率上升100個基點，不會對我們的經濟造成重大影響。凝聚固結截至2005年12月31日的財務報表截至2019年9月30日止的3個月和9個月.
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下，評估了截至本報告所涉期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性(根據1934年“證券交易法”修訂的“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)。季刊表格報告10-Q。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論：2019年9月30日我們的披露控制和程序是在合理的保證水平上設計的，有效地提供了合理的保證，使我們在根據“交易法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會(SEC)的規則和形式規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在本報告所述期間，我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(D)條和第15d-15(D)條所界定的)沒有任何變化。季刊表格報告10-Q這在很大程度上影響了我們對財務報告的內部控制，或者相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。
對控制和程序有效性的限制
在設計和評價披露控制和程序以及財務報告的內部控制時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作如何良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計以及財務報告的內部控制必須反映這樣一個事實，即資源有限，要求管理層在評價可能的控制和程序相對於其成本的好處時作出判斷。
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
我們目前和將來可能參與在我們業務正常過程中出現的實際和威脅的法律程序、索賠、調查和政府查詢，包括涉及知識產權、數據隱私和數據保護、隱私和其他侵權行為、非法或令人反感的內容、消費者保護、證券、就業、合同權利、侵犯民事權利、虛假或誤導性廣告或其他與向我們提供或公佈或提供給我們的內容或信息有關的法律訴訟、索賠、調查和政府查詢。這種風險在美國以外的某些司法管轄區得到加強，在美國以外的地方，我們對第三方在我們平臺上發表的內容的責任的保護可能不明確，而且我們在當地法律下受到的保護可能不如我們在美國受到的保護。
雖然我們目前所涉及的實際和威脅的法律程序、申索、調查和政府調查的結果，不能肯定地預測，但我們相信，這些事項的最終結果對我們的業務或財務結果不會有重大的不利影響，這是不合理的。然而，無論最終結果如何，訴訟都會對我們產生不利影響，原因包括國防和和解費用、管理資源的轉移、損害我們的聲譽和品牌等因素。
項目1A。危險因素
投資我們的A類普通股涉及高度的風險。除了本文件中所列的其他信息外，季刊報告中，您應該仔細考慮下面描述的風險和不確定性，以及本文中的所有其他信息。季刊表格報告10-Q，包括題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，以及我們未經審計的合併財務報表和相關附註，然後再決定投資於我們的A類普通股。以下任何一種風險的發生都可能損害我們的業務、收入、財務業績和前景。此外，我們目前不知道或我們目前認為非實質性的風險和不確定因素也可能損害我們的業務、收入、財務業績和前景。如果這些風險中的任何一個發生，我們A類普通股的價值可能會下降，你可能會損失你的全部或部分投資。
與公司和行業有關的風險
我們的皮納和廣告商的生態系統取決於我們吸引、保留和吸引我們的用户基礎的能力。如果我們不能增加新的平手，或者保留現有的平手，或者如果平手與我們接觸較少，我們的業務，收入和財務結果可能會受到損害。
我們必須繼續在我們的平臺上吸引、保留和吸引我們的用户，我們稱之為Pinners。我們的活躍用户可能不會繼續增長，而且可能會下降。我們預計，我們的積極用户增長率將隨着時間的推移，如果我們的活躍用户基礎的規模增加或我們實現更高的市場滲透率。如果我們的活躍用户增長率放緩，我們的財務業績將越來越多地取決於我們的能力，以增加PINNER的參與和我們的貨幣化努力。
如果現在和潛在的平手感覺不到他們在我們的服務中的經驗是有用的，或者我們提供給他們的內容與他們的個人品味和興趣有關，我們可能無法吸引新的平手，保留現有的平手，或者維持或增加他們訂婚的頻率和持續時間。此外，如果我們現有的Pinner不繼續使用我們的服務，或者我們的用户基礎沒有繼續增長，我們可能需要支付比我們目前預期的更高的營銷費用來增加新的Pinner或保留現有的Pinner。
我們也可能無法以一種有意義的方式滲透到某些人口統計學中，以增加平拿人的數量。例如，在美國，我們的總用户包括43%的互聯網用户，其中包括大約80%的18-64歲有孩子的女性。(資料來源：comScore Media Metrix Multi Platform，基於三個受眾羣體的索賠：觀眾總數，年齡：18-34歲，女性18-64歲，有孩子，2019年1月，美國) 我們可能無法進一步增加人口中的平納人數，並需要增加其他人口統計中的平納人數，例如男子和國際用户，以保持我們的用户增長率。參見“-我們可能無法在國際上進一步擴大我們的平臺並使其貨幣化。”吸引來自這些人口或國家的平步者可能需要很大的費用，我們可能不會成功。
此外，我們的產品通常需要高帶寬數據能力，許多Pinner居住在高端移動設備滲透和高帶寬容量蜂窩網絡的國家，覆蓋範圍大。因此，我們不期望在智能手機普及率較低的國家快速增長或參與，即使這些國家擁有完善的、高帶寬容量的蜂窩網絡。雖然智能手機的普及率很高，但由於缺乏足夠的基於蜂窩的數據網絡，消費者嚴重依賴Wi-Fi，在這些國家，我們也可能沒有體驗到PINTER的快速增長或參與。我們已經與數據服務提供商簽訂了合同，並計劃繼續簽訂合同，允許用户訪問我們的移動應用程序，而不將其計算在每月的數據津貼中，這種做法被稱為“零評級”。法規的改變可能會對我們現有的和未來的合同產生不利的影響，涉及我們獲得和使用零評級優惠或其他折扣或我們服務的數據使用。
我們在我們的平臺上服務廣告的能力，因此，我們的廣告商的價值主張，取決於我們的用户基礎的規模和參與。我們的增長努力目前並沒有集中於增加每日活躍用户的數量，而且我們也不期望我們的大多數用户將成為每天活躍的用户。因此，即使我們能夠增加對廣告產品的需求，如果我們不能增加用户的規模和參與程度，也可能無法提供這些廣告，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
有許多因素可能對用户的增長、保留和參與產生不利影響，包括：
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• | 我們的競爭對手模仿我們的產品或產品特徵，導致品納人使用他們的產品而不是我們的產品，或更頻繁地使用我們的產品，損害了我們的產品的參與和增長； |
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• | 我們沒有提供一個令人信服的經驗，因為我們作出的決定，我們的產品或類型和頻率的廣告，我們展示； |
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• | 第三方不允許或繼續允許在我們的平臺上展示其內容； |
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• | 由於我們或第三方的行動，用户很難在移動設備或瀏覽器上安裝、更新或以其他方式訪問我們的服務； |
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• | 用户在所有應用程序和平臺上花費的時間都有變化，包括我們的應用程序和平臺； |
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• | 技術問題或其他問題使我們的經驗受挫，特別是如果這些問題妨礙我們以快速和可靠的方式提供服務； |
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• | 我們無法解決客户和客户對我們服務的內容、隱私和安全的關切； |
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• | 我們無法打擊垃圾郵件、騷擾、網絡欺凌或其他敵對、不適當、辱罵或冒犯我們的產品或服務的內容或使用； |
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• | 用户採用新的技術，我們的產品或服務可能會取代其他產品或服務，或可能沒有特色或以其他方式提供； |
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• | 可使更多地利用我們的服務的第三方倡議，包括低成本或折扣數據計劃，將被停止；或 |
任何減少PINNER增長，保留或參與可能會使我們的服務對皮納或廣告商不那麼有吸引力，並可能損害我們的業務、收入和財務業績。
如果我們不能繼續提供與品納人的個人品味和興趣相關的有用內容，那麼Pinner的成長、留用或參與度就會下降，這可能會導致廣告商和收入的損失。
我們的成功取決於我們是否有能力向平手提供內容，包括廣告，這些內容是有用的，與他們的個人品味和興趣有關，而這又取決於我們的用户和廣告商所貢獻的內容，以及我們向平納人展示內容的方式。平手接觸與他們的國家，語言和性別偏好以及他們的個人意圖相關的內容。我們可能無法正確地識別和服務對Pinner有用和相關的內容。那些視覺上不討人喜歡、不直觀、不容易使用的內容，或者沒有用想要的語言的內容，對平克人來説可能沒有吸引力，特別是在非美國和非英語市場。如果Pinner不相信我們提供的內容是有用的，並且與他們的個人品味和興趣相關，那麼Pinner的成長、留用或參與度可能會下降，這可能會導致廣告商和收入的損失。
我們為使我們的內容更加有用和相關而採取的一些行動可能會減少我們從我們的平臺到第三方網站的流量，這可能會降低它們向我們的服務提供內容或支持在我們的服務上繼續提供該內容的意願。作為我們努力維持一個授權環境的一部分，我們努力將分裂的、令人不安的或不安全的內容排除在我們的服務之外。我們可以通過刪除或隱藏某些類型的內容來做到這一點，即使這些內容在其他平臺上也是允許的，這可能導致用户增長、保留或參與減少。我們在做出這些決定時應用了重要的判斷，並且在及時刪除這些內容的努力中可能失敗，這也可能導致用户增長、保留或參與減少，並給我們帶來賠償責任。見“--我們可能因在我們的服務上發佈或提供的內容或信息而承擔責任。
我們定期監察我們的廣告如何影響平手的經驗，以確保我們不會提供太多的廣告或無關的廣告給平手。因此我們可以決定 改變廣告數量或消除某些類型的廣告，以確保顧客對服務的滿意度。我們可以根據點滴或廣告商提供的反饋對我們的平臺進行更改。這些決定可能不會產生我們預期的長期利益，在這種情況下，PINTER的增長、保留和參與、我們與廣告商的關係以及我們的業務、收入和財務結果都可能受到損害。
目前和未來的數據隱私法律和條例，包括“一般數據保護條例”(“GDPR”)和“2018年加州消費者隱私權法”(“CCPA”)，或對現有法律和條例的新解釋，可能限制我們收集和使用數據的能力，這可能影響我們有效交付相關內容的能力。這些法律和法規也可能影響我們在國際平臺上擴展廣告的能力，因為它們可能會妨礙我們提供有針對性的廣告和準確衡量我們的廣告表現的能力。此外，即使不受數據隱私法律和法規的禁止，如果我們認為這樣做不符合用户的期望，如果來源不可靠或出於任何其他原因，我們也可以選擇不收集某些類型的數據。同樣，網絡隱私新聞的增加可能會促使皮涅爾人採取更積極的措施來保護他們的隱私。Pinner可能出於許多原因選擇不允許數據共享，例如數據隱私問題。這可能會影響我們提供相關內容的能力，使之與品納人的個人品味和興趣保持一致。此外，與技術部門的某些同行相比，這些發展的影響可能對我們的業務產生不成比例的影響，因為技術部門的業務或用户基礎的範圍和廣度使我們更容易獲得用户數據。
我們的收入基本上都來自廣告，由於我們無法向平拿人提供相關和有用的內容，我們的增長、保留或參與程度下降，因此我們無法為廣告商提供所需數量的廣告，可能會阻止新廣告商使用我們的平臺，或使現有廣告商減少與我們的支出，或完全停止與我們做生意，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
如果我們不開發成功的新產品或改進現有產品，我們的業務可能會受到影響。我們還可能投資於無法吸引或留住用户或產生收入的新產品。
我們能否擴大、保留和吸引我們的用户基礎，從而增加我們的收入，取決於我們能否成功地改進我們現有的產品，獨立地和與平臺開發人員或其他第三方合作創造新產品，並迅速做到這一點。我們可能會對我們現有的產品進行重大的改變，或者開發和引進新的和未經驗證的產品，而我們以前很少或根本沒有開發或運營經驗。我們對創新和實驗的關注可能會導致意想不到的結果或決定，而這些結果或決定都不為Pinner所接受。如果新的或改進的產品不能吸引我們的用户，我們可能無法創造足夠的收入、營運利潤率或其他價值來證明我們的投資是合理的，而任何投資都可能損害我們的業務、收入和財務業績。我們還可能開發新的產品，以增加用户的參與度和成本，而不是為了增加收入。
我們的產品經常要求用户學習新的行為，而這些行為對他們來説可能並不總是直觀的。這可能導致新用户或現有用户在採用新產品方面出現滯後。如果新用户不太願意投入時間學習使用我們的產品，或者如果我們無法使我們的產品更容易使用，我們的用户增長、保留或參與就會受到影響，我們的業務、收入和財務結果也可能受到損害。
我們的業務取決於強大的品牌和聲譽，如果我們不能保持和提高我們的品牌和聲譽，我們擴大用户和廣告商基礎的能力就會受到損害，我們的業務、收入和財務結果也會受到損害。
我們相信，我們的品牌認同和聲譽，包括我們的服務是一個賦權的環境，對我們的業務成功作出了重大貢獻。我們還認為，維護和提高“利益”品牌和聲譽是保持和擴大我們的用户和廣告商基礎的關鍵。我們預計，維持和提高我們的品牌和聲譽將在很大程度上取決於我們持續提供高質量、相關、可靠、值得信賴和創新的產品的能力，這些產品可能需要大量投資，可能無法成功。我們可能需要引進新的產品或更新現有的產品，要求平手同意新的服務條款，但不喜歡，這可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響。此外，廣告或廣告商的行為可能會影響我們的品牌和聲譽，如果平克農認為廣告不能幫助他們實現目標，認為廣告是侵擾性的，煩人的或誤導的，或與我們的廣告商有不良的經驗。
我們的品牌和聲譽也可能受到以下因素的負面影響：被認為敵視或不適當的其他品管人的內容或行為；以虛假或不真實身份行事的品納人的行為；利用我們的產品或服務傳播被認為具有誤導性的信息；或利用我們的服務達到非法、非法或令人反感的目的。我們亦可能未能迅速回應廣告商在我們的服務或令人反感的做法上分享非法、非法或令人反感的內容，或未能以其他方式解決市民對我們品牌的信心受損及聲譽受損的問題。我們期望我們及時識別和響應這些內容的能力可能會隨着Pinner數量的增加、平臺上的內容數量的增加或隨着我們的產品和服務(如視頻)的擴展而降低。任何政府或法規的調查、調查或行動，包括基於在我們的平臺上出現非法、非法或令人反感的內容、我們的商業慣例或不遵守法律和條例的調查、調查或行動，都可能損害我們的品牌和聲譽，無論結果如何。
我們已經並期望繼續經歷媒體、立法、政府、監管和其他第三方對我們的決定的審查。任何此類審查，包括對我們的數據隱私、版權、內容或其他做法、產品變化、產品質量、訴訟或管制行動，或對我們僱員、消費者或廣告商的行為或其他問題的審查，都可能損害我們的品牌和聲譽。此外，對本行業其他公司的審查，包括對用户“屏幕時間”的影響或其數據隱私做法的審查，也可能對我們的品牌和聲譽產生負面影響。這些擔憂，無論是實際的還是毫無根據的，也可能阻止皮納或廣告商使用我們的服務。
此外，我們可能無法充分滿足皮納或廣告商的需求，這可能會削弱人們對我們品牌的信心，損害我們的聲譽。如果我們不能推廣和維護“Pinterest”品牌或維護我們的聲譽，或者如果我們在這方面花費過多，我們的業務、收入和財務結果可能會受到損害。
如果我們的安全受到損害，或者皮涅爾人或廣告商認為我們的安全受到了損害，那麼平手和廣告商可能會減少使用我們的服務，或者完全停止使用我們的服務，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
由於第三方的行為、軟件錯誤或其他技術故障、員工錯誤或瀆職、黑客、病毒或其他因素，我們為保護Pinner和廣告商與我們共享的信息所做的努力可能失敗。此外，第三方可能試圖誘使我們的僱員或平克人披露信息，以獲取我們的數據，廣告商的數據或平納斯的數據。此外，由於Pinner用於訪問我們服務的登錄憑據或密碼可能與與其他平臺或網站相關的登錄憑據或密碼類似或相同，因此，這些平臺或網站的安全性受到破壞，可允許第三方在我們的服務上未經授權訪問Pinner的帳户。如果第三方獲得未經授權的訪問我們的服務，他們可以張貼惡意垃圾郵件和其他內容在我們的平臺上使用一個Pners或廣告客户的帳户。如果任何這些事件發生，我們的信息或平納或廣告商的信息可能會被不適當地訪問或披露。
一些第三方，包括廣告商，可以在他們的網絡上存儲我們與他們共享的信息。如果這些第三方沒有實施足夠的數據安全實踐，或者不遵守我們的條款和政策，那麼Pinner的數據可能會被不適當地訪問或披露。即使這些第三方採取了一切必要的預防措施，它們的網絡仍可能受到破壞，這可能會損害Pinner的數據。
任何未經授權或不當使用的事件，或違反我們的隱私政策、服務條款或其他政策的事件，或對事件發生的看法，都可能損害我們的品牌和聲譽，對我們的競爭地位造成不利影響，並造成重大成本。我們可能需要將安全事件通知政府當局或受影響的平手，而政府當局或受影響的平手或廣告商可就該等事件向我們提出法律或規管行動，以致我們可能招致重大開支和法律責任，或導致命令或同意令迫使我們修改業務慣例。保持Pinner和廣告商的信任對於保持Pinner的增長、保留和參與是很重要的，我們可能會為發現和防止任何安全事件而付出巨大的代價。對我們的數據隱私行為的關注，無論是實際的還是毫無根據的，都可能使我們受到負面的宣傳，損害我們的品牌和聲譽，阻止消費者和廣告商使用我們的服務。任何這些事件都可能損害我們的業務、收入和財務業績。
我們在一定程度上依賴於互聯網搜索引擎來引導流量，並向新用户推薦我們的服務。如果搜索引擎的方法和政策被以我們預期不到的方式修改或執行，或者我們的搜索結果頁面排名因其他原因而下降，那麼我們服務的流量或用户的增長、保留或參與都可能下降，其中任何一種都可能損害我們的業務、收入和財務結果。
我們在一定程度上依賴於互聯網搜索引擎，如必應、谷歌、雅虎！和Yandex，為我們的服務提供大量的流量。例如，當用户在搜索引擎中鍵入查詢時，當這些搜索結果包括Pins、黑板、Pinner和其他導致用户單擊Pinterest結果或創建Pinterest帳户的功能時，我們可能會收到流量並獲得新用户。這些行動增加了因新用户的註冊和現有用户的保留和參與而增加的用户數量。
我們維持和增加來自搜索引擎的訪客數量的能力不在我們的控制範圍之內。搜索引擎，如谷歌，可能會修改他們的搜索算法(包括它們索引的內容)和策略，或者以對我們有害的方式強制執行這些策略，而這些策略是我們無法預測的，也不是事先通知的。當這種情況發生時，我們希望在某些Pinterest搜索結果的有機搜索排名中經歷下降或去索引，從而減少對我們服務的流量、新用户註冊和現有用户的保留和參與。過去，由於這些變化，我們的流量和用户增長都出現了下降，並預計今後會因這些行動而出現波動。例如，2018年第一季度，谷歌取消了我們的關鍵詞登陸頁面索引，這對接下來幾個季度的流量和用户增長產生了負面影響。我們的能力上訴這些行動是有限的，我們可能無法修改我們的搜索引擎優化(“SEO”)戰略，以彌補流量或用户增長的損失，由這些行動。政策的改變或政策的執行可能不會以同樣的方式適用於我們的競爭對手，或者我們的競爭對手的SEO策略可能比我們的更成功。此外，其中一些搜索引擎屬於與我們業務的各個方面競爭的公司。為了抵消對用户增長的影響，我們需要增加對其他增長戰略的投資，例如付費營銷或其他推動用户獲取的舉措，這些策略可能成本更高，效率更低。任何從搜索引擎直接指向我們網站或移動應用程序的Pinner數量的大幅度減少都會損害我們的業務、收入和財務結果。
我們允許用户通過第三方登錄提供商(如facebook登錄或google登錄)對我們的服務進行身份驗證。如果這些第三方停止使用這些工具，或者他們的平臺或網絡瀏覽器開發人員遭遇破壞或中斷，那麼限制這些工具使用的更改，用户的增長或參與度就會下降，我們的業務、收入和財務結果可能會受到損害。
相當數量的Pinner使用聯邦登錄提供者(如Facebook或Google)訪問他們在我們服務上的帳户。如果這些平臺上的安全受到了破壞，如果Pinner被鎖在這些平臺上的帳户之外，或者這些平臺經歷了中斷，或者制定了一些策略，阻止Pinner通過這些登錄訪問他們在我們服務上的帳户，則Pinner可能無法訪問我們的服務。因此，即使是暫時的，用户的增長和對我們服務的參與也會受到不利的影響。例如，在第二個
2018年季度，Facebook改變了其登錄認證系統，這對我們的用户增長和參與造成了負面影響。此外，如果Facebook或Google停止了他們的身份服務或中斷，那麼我們可能會失去並且無法恢復以前使用該功能的用户，我們的用户增長或參與度可能會下降。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、收入和財務結果。
此外，第三方登錄提供商，如蘋果、微軟或google，已經實現和/或可能實現瀏覽器或設備功能的更改和限制，包括限制Cookie的使用，或者限制我們與用户通信或理解用户身份的能力。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、收入和財務結果。
如果我們不能有效地競爭用户，我們的業務、收入和財務結果就會受到損害。
我們面臨着吸引、留住和吸引用户以及他們的時間和注意力的重大競爭。我們主要與消費互聯網公司競爭，這些公司要麼是工具(搜索、電子商務)，要麼是媒體(新聞、視頻、社交網絡)。我們的競爭對手可能比我們更快地對新技術或新興技術以及用户偏好的變化作出反應。我們行業的進入壁壘很低，我們的知識產權可能不足以阻止競爭對手推出類似的產品或服務。
我們與更大、更成熟的公司競爭，如亞馬遜、Facebook(包括Instagram)、谷歌、Snap和Twitter，這些公司向用户提供各種在線產品、服務、內容和廣告服務，包括網絡搜索引擎、社交網絡和其他發現、使用或獲取商品和服務的手段。這些競爭對手中有許多擁有更長的經營歷史，比我們擁有更多的財務、技術、營銷和其他資源以及更大的用户羣。這些競爭對手還能夠獲得比我們更頻繁使用的更大數量的數據和平臺，這可能使他們能夠更好地瞭解他們的用户基礎，並開發和提供更多相關的內容。我們的競爭對手過去已經並可能繼續開發技術、產品、服務或接口，這些技術、產品、服務或接口與我們現有和未來的產品相似，而且規模也很大，或者比我們的產品更能獲得市場的接受。我們的一些競爭對手也經營現有的產品，這些產品在某些市場部門具有很大的市場力量，可以利用這種市場力量來推進自己的產品或與我們競爭的服務。例如，亞馬遜(Amazon)、谷歌(Google)和Snap都推出了具有相機搜索功能的購物平臺，谷歌在谷歌圖像搜索(Google Image Search)上開發了一系列類似於我們服務的功能，包括可購物廣告和一種名為“收藏”(Collection)的平板，Instagram和其他平臺允許用户對圖像和其他內容進行書籤和保存，並創建集合。這些競爭對手可能從事更廣泛的研究和開發工作，並開展更廣泛的營銷活動，這可能使他們能夠建立比我們更大、更投入的用户基礎。也, 我們的一些現有或潛在競爭對手經營的產品或服務，我們目前從中獲得了很大的價值，而這些競爭對手可能減少或消除我們獲得的價值。參見“-我們部分依賴於互聯網搜索引擎來引導流量，並向新用户推薦我們的服務。如果搜索引擎的方法和政策被以我們預期不到的方式修改或強制執行，或者我們的搜索結果頁面排名因其他原因而下降，那麼我們的服務或用户的增長、保留或參與就會減少，其中任何一種都可能損害我們的業務、收入和財務結果“和”--我們允許用户通過第三方登錄提供商(如Facebook登錄或Google登錄)驗證我們的服務。如果這些第三方停止使用這些工具，或者他們的平臺或網絡瀏覽器開發人員遭到破壞或中斷，開發人員就會做出限制使用這些工具的更改，那麼用户的增長或參與度就會下降，我們的業務、收入和財務結果就會受到損害。“
我們還面臨着來自一家或多家高價值垂直產品的小公司的競爭，這些公司包括All菜譜、Houzz和Tastemade，這些公司通過與我們類似的技術、產品、功能或服務，為用户提供參與內容和商業的機會。此外，新興的初創企業可能比我們更快地創新和提供技術、產品、服務或功能，或可能預見到消費者對我們面前的新產品、服務或功能的需求。
在新興的國際市場中，移動設備往往缺乏大容量的存儲能力，我們也可能與其他應用程序競爭用户移動設備上有限的可用空間。
我們認為，我們競爭用户的能力影響到我們業務的成功，取決於我們內部和之外的許多因素，包括：
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• | 與競爭對手相比，我們的服務的有用性、新穎性、性能和可靠性； |
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• | 我們或我們的競爭對手提供的我們的產品的時間和市場接受程度，包括對這些產品的開發和改進； |
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• | 本文描述的其他風險和不確定性季刊表格報告10-Q. |
如果我們不能有效地競爭用户，我們的業務、收入和財務結果就會受到損害。
如果我們不能有效地競爭廣告商，我們的業務、收入和財務結果就會受到損害。
我們面臨着各種形式的廣告收入的巨大競爭。為了有效地競爭，我們必須使我們的廣告商能夠輕鬆地創造內容，並在我們的平臺上購買、預測、優化和衡量廣告的表現。為了增加我們的收入和提高我們的經營業績，我們必須增加我們在廣告開支中相對於我們的競爭對手的份額，這些競爭對手中有許多是提供更傳統和被廣泛接受的廣告產品的大公司，以及更有力的工具來衡量廣告活動的效果。
我們的一些較大的競爭對手有更廣泛的產品或服務提供，並利用他們的關係，基於其他產品或服務，以獲得更多的廣告支出份額。他們擁有龐大的分佈式銷售隊伍和對移動分銷渠道的越來越多的控制。這些競爭對手的規模經濟使他們能夠獲得比我們更經常使用的更大數量的數據和平臺，這可能使他們能夠更好地瞭解他們的用户基礎，開發和提供更有針對性的廣告。他們可能不需要依賴第三方數據，包括廣告商提供的數據，才能有效地針對廣告商的廣告活動，這可能會使他們的廣告產品對廣告商更有吸引力，如果第三方數據不再提供給我們，不管是因為監管變化、隱私問題還是其他原因。如果我們不能為我們的廣告商提供有效地針對他們的廣告活動的能力，或者如果我們的廣告商不相信我們的價值主張像我們的競爭對手那樣具有吸引力，我們可能無法吸引新的廣告商或保留現有的廣告商，我們的業務、收入和財務結果可能會受到損害。
我們認為，我們競爭廣告商的能力影響到我們業務的成功，取決於我們內部和之外的許多因素，包括：
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• | 相對於我們的競爭對手，我們可以獲得第一和第三方面的數據； |
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• | 我們或我們的競爭對手開發的解決方案的易用性、性能、價格和可靠性； |
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• | 與競爭對手相比，我們提供的產品和服務(包括測量工具)的吸引力和數量； |
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• | 與我們的競爭對手相比，我們的廣告客户關係和產品的實力； |
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• | 與我們的競爭對手相比，我們的廣告產品與現有廣告商預算相適應的容易程度；以及 |
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• | 本文描述的其他風險和不確定性季刊表格報告10-Q. |
如果我們不能有效地競爭廣告商，我們的業務、收入和財務結果就會受到損害。
我們正處於貨幣化努力的早期階段，沒有人保證我們能夠擴大業務規模，以促進未來的增長。
我們正處於貨幣化努力的早期階段，並且仍在增長和擴大我們的收入模式。我們的增長戰略，除其他外，取決於吸引更多的廣告商(包括為更多的中間市場和非管理廣告商服務，以及擴大我們在更多國際市場的廣告客户的銷售努力)，擴大與現有廣告商的業務，以及擴大我們的廣告產品產品，比如自助工具。我們不能保證這個收入模式會繼續成功，也不能保證我們會創造更多的收入。我們不知道能否維持目前的收入增長率。為了維持或增加我們的收入，我們必須獲得新的廣告商，鼓勵現有的廣告商維持或增加他們在我們平臺上的廣告開支，擴大我們提供廣告的市場數目，並增加我們的廣告產品的廣度和功能，包括新的廣告格式和測量工具。
為了獲得新的廣告商和進一步我們與現有廣告商的關係，我們必須擴大我們的用户基礎的規模或我們的用户的參與。我們不能保證我們的用户增長或參與策略將繼續成功，或者我們將增加我們服務的用户數量。看到“-我們的生態系統的Pinner和廣告商取決於我們的能力，以吸引，保留和參與我們的用户基礎。如果我們不能增加新的平手或保留現有的平手，或者如果平手與我們少接觸，我們的業務，收入和財務結果可能會受到損害。“
此外，為了擴大我們的廣告平臺的發展規模，我們必須根據品納的個人喜好和興趣成功地開發和瞄準廣告產品，這將需要廣泛而多樣的PINNER數據。如果我們無法利用現有的數據、技術和資源做到這一點，我們可能需要考慮其他辦法，例如夥伴關係，以擴大我們的業務。如果我們選擇不追求這些夥伴關係，或者如果這些夥伴關係不成功，我們的業務可能被證明不那麼可擴展，我們的業務、收入和財務結果可能會受到損害。
我們大部分的收入都來自廣告。未能吸引新的廣告商、失去廣告商或減少他們的支出，都會損害我們的業務、收入和財務業績。
實質上，我們所有的收入都來自第三方廣告，這一趨勢我們預計還會持續下去。大多數廣告商與我們沒有長期的廣告承諾。我們的許多廣告商直到最近才開始與我們合作，並在他們的整體廣告預算中花費了相對較小的一部分。為了增加廣告商的數量和增加我們現有廣告商在廣告預算中所佔的份額，我們必須投資於新的工具，擴大我們的銷售隊伍，而且我們無法保證這些努力將取得成功。此外，廣告商可能會將我們的一些產品或平臺視為試驗性的，並可能只將一小部分廣告支出投入到我們的平臺上，直到我們開發出能夠證明平臺有效性的度量工具。此外，許多廣告商沒有一種在我們的平臺上成功的廣告創意內容，可能無法或不願意投入必要的技術或財政資源為我們的平臺開發內容。如果廣告商不相信我們的廣告能夠有效地達到他們的競選目標，如果我們不能衡量我們的廣告產品的效果，或者他們不相信他們對我們的廣告投資將產生相對於其他選擇的競爭性回報，他們就不會或繼續與我們做生意。
而沒有一位顧客比10%我們的收入截至2019年9月30日止的3個月和9個月我們的收入很大一部分來自少數廣告商，目前集中在某些垂直領域，特別是中央人民政府和零售業。我們要麼直接與廣告商簽約，要麼代表廣告商與廣告公司簽訂合同。這些廣告公司中有許多是由大媒體公司擁有的，這些公司對這些機構實行不同程度的控制。我們的業務、收入和財務結果可能因失去或惡化與我們最大的廣告商、任何廣告公司或控制它們的大型媒體公司的關係而受到損害。
我們的廣告收入可能會受到許多其他因素的影響，包括：
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• | 我們無法創造新的產品來維持或增加我們的廣告價值； |
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• | 如果我們不能擴大用户基礎的規模和參與，我們就無法滿足廣告商對我們平臺的需求； |
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• | 我們展示廣告價值的分析和測量解決方案的可用性、準確性和實用性，或者我們進一步改進這些工具的能力； |
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• | 改變我們的數據隱私做法(包括法律、法規或第三方政策的變化)，影響我們能夠提供的廣告類型或方式； |
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• | 我們無法收集和分享新的或現有的廣告商認為有用的數據； |
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• | 具有競爭性的發展或廣告商對我們產品價值的認識，這些影響我們接受廣告支出的能力或減少我們所收到的廣告開支的數量； |
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• | 產品變更或廣告庫存管理決策，改變我們平臺上廣告的類型、大小或頻率； |
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• | 上傳內容或採取其他被認為是敵對的、不適當的、非法的、令人反感的、非法的或其他不符合我們廣告商品牌的行為的人； |
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• | 來自廣告商的困難和挫折，他們可能需要調整或改變廣告格式，以遵守我們的指導方針，或者遇到挑戰，上傳和使廣告符合我們的系統要求； |
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• | 本文描述的其他風險和不確定性季刊表格報告10-Q. |
這些因素和其他因素可能會減少對我們的廣告產品的需求，這可能會減少廣告商在我們平臺上的開支，或者導致廣告商完全停止與我們一起做廣告。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、收入和財務結果。
我們創造收入的能力取決於開發工具來準確地衡量我們平臺上廣告的有效性。
大多數廣告商依賴於工具來衡量他們的廣告活動的效果，以便將他們的廣告支出分配給不同的形式和平臺。如果我們不能衡量我們平臺上廣告的效果，或者我們無法説服廣告商，我們的平臺應該成為更大的廣告預算的一部分，那麼我們增加廣告產品的需求和定價以及維持或擴大我們的收入的能力就可能受到限制。我們的工具可能比我們競爭廣告支出的其他平臺的工具開發得更少。因此，我們開發和提供工具的能力，準確地衡量在我們的平臺上的一項運動的有效性，對於我們吸引新的廣告商、留住我們現有的廣告商並增加我們的開支的能力至關重要。
開發和改進這些工具可能需要大量的時間和資源以及額外的投資，在某些情況下，我們可能依賴第三方提供向廣告商提供某些計量數據所需的數據和技術。如果我們不能及時開發和改進我們的廣告工具，這些工具就不可靠，或者測量結果與廣告商的目標不一致，我們的廣告收入就會受到不利的影響。
我們平臺的一個不同特點是，廣告商有機會在購買漏斗的每個階段，包括在早期意圖階段，將相關內容放在Pinner面前。然而，許多現有的衡量廣告效果的廣告工具並沒有考慮到廣告在用户決策過程中的作用，這是許多用户來我們服務的時候。相反，這些工具衡量的是業界認為是“最後一次接觸”的歸因模型，這意味着向用户公開的最後一個廣告或內容會因影響任何用户的購買或行為而獲得信任。因此，我們可能無法為我們的廣告商展示和衡量在早期意圖階段與Pnerer接觸的價值。
此外，蘋果(Apple)、微軟(Microsoft)或谷歌(Google)等網絡和移動瀏覽器開發商已經實施並可能繼續實施瀏覽器或設備功能方面的變化，這些改變削弱了我們衡量平臺廣告效果的能力，包括限制使用第一方和第三方cookie或其他跟蹤技術，以及改變點擊屬性技術，限制收集信息的能力，從而使我們能夠將在我們平臺上運行的廣告活動的有效性歸因於這些信息。例如，蘋果在Safari瀏覽器中發佈了智能跟蹤預防(ITP)功能。ITP默認阻止移動和桌面上的部分或全部第三方cookie，隨着時間的推移，ITP已變得越來越嚴格。此外，蘋果公司宣佈了對廣告點擊歸屬的修改，這將限制跨站點和跨設備的歸屬，並將通過cookie減少匹配，並阻止公司將廣告活動的有效性歸因於此。這些限制使我們更難以衡量我們平臺上廣告的有效性。開發人員可能會發布更多的技術，從而進一步抑制我們收集數據的能力，從而使我們能夠衡量我們平臺上廣告的有效性。任何其他限制，不論是法律、法規、政策或其他方面，對我們收集和分享廣告商認為有用的數據的能力，都會妨礙我們吸引、增長和保留廣告商的能力。例如，目前和未來的數據隱私法律法規，包括gdpr和ccpa，或對現有法律和法規的新解釋，可能會限制我們使用或受益於跟蹤和測量技術(包括cookie)的能力。, 進一步削弱我們在平臺上衡量廣告效果的能力。廣告商和其他第三方誰提供的數據，幫助我們提供個性化的，相關的廣告可能限制或停止分享這些數據。如果他們停止與我們共享這些數據，我們可能無法在產品中或從另一個來源收集這些數據。
我們在很大程度上依賴於我們收集和分享數據和指標的能力，以幫助我們的廣告商幫助新的和現有的廣告商瞭解廣告活動的表現。如果廣告商不認為我們的衡量標準是我們的用户基礎和用户參與的準確表示，或者如果我們發現我們的指標不準確，他們可能不太願意將他們的預算或資源分配到我們的平臺上，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。參見“
我們可能無法為廣告商開發有效的產品和工具。
我們廣告收入的增長取決於我們是否有能力繼續為廣告商開發和提供有效的產品和工具。在我們的平臺上佔據更多空間的新廣告格式可能會減少我們的印象，這可能會對我們的收入產生不利影響。隨着廣告市場產生和發展新的概念和技術，我們可能需要額外的成本來實施更有效的產品和工具。繼續開發和改進這些產品和工具可能需要大量的時間和資源以及額外的投資。如果我們不能及時開發和改進我們的廣告產品和工具，或者我們的廣告產品和工具得不到廣告商的歡迎，我們的廣告收入就會受到不利的影響。
我們可能無法在國際上進一步擴大我們的平臺並使其貨幣化。
我們計劃繼續擴大我們在國外的業務，並向其他語言和國家的平納人和廣告商提供內容和廣告。我們計劃進入新的國際市場，我們在部署我們的服務或銷售廣告方面的經驗有限或沒有經驗。為了成功地擴展業務，我們需要提供定製的內容和產品，這些內容和產品與當地的Pinner和廣告商相關，這需要大量的時間和資源投資。我們可以在沒有銷售人員的國家推出我們的廣告平臺，在這些國家，市場對我們的服務和廣告平臺的看法可能很低，或者我們在某個市場上的受眾規模相對於廣告商的期望可能很低，所有或任何這一切都可能限制我們將這些市場貨幣化的能力。隨着我們擴展到新的國際市場，我們可能還不完全瞭解平納在這些市場的個人品味和興趣、人口統計和文化，以及廣告商的期望、目標受眾和廣告回報。
花吧。這可能會導致我們擴展到市場，在我們能夠提供一個服務和廣告平臺之前，這些市場已經足夠本地化，或者那些市場缺乏必要的需求和基礎設施來長期採用我們的服務。例如，我們可能會遇到挑戰，使我們的內容和搜索工具適合於新的市場，或建立足夠的高質量廣告庫存，以提供相關的本地化經驗，在新的市場。這可能導致我們限制擴大或減少我們在國際市場的業務，包括停止在這些市場上的廣告或根本不將這些市場貨幣化，這可能損害我們的聲譽和商業、收入和財務結果。我們預計，隨着越來越多的廣告商利用全球受眾，國際廣告市場將繼續增長。如果廣告市場不像我們預期的那樣擴大規模，我們的業務、收入和財務結果就會受到損害。如果我們不能成功地在這些市場上部署或管理我們的業務，我們可能對這些市場的用户和廣告商沒有吸引力，我們的業務、收入和財務結果可能會受到損害。
我們計劃在全球範圍內繼續擴大我們的客户和廣告商基礎，在那裏我們的經營經驗有限，而且可能會受到更多的商業和經濟風險的影響，這些風險可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
我們在國際業務中面臨着各種固有的風險，隨着我們在全球範圍內不斷擴大我們的業務、用户羣和廣告商基礎，我們對這些風險的敞口將會增加。這些風險包括：
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• | 全球業務人員配置和管理方面的困難，以及與多個國際地點和子公司有關的差旅、基礎設施和法律合規費用增加； |
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• | 關於僱員/僱主關係、工人理事會和工會的存在以及距離、語言和文化差異造成的其他挑戰的不同規定和做法，使得在某些國際管轄範圍內難以開展業務； |
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• | 某些國際法域的高工資通貨膨脹導致勞動力成本上升； |
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• | 條例可能會增加匯回在美國境外賺取的現金方面的困難，並以其他方式阻止我們自由流動現金； |
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• | 遵守美國“外國腐敗行為法”、“英國賄賂法”和其他司法管轄區的類似法律； |
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• | 遵守GDPR、CCPA和類似的數據隱私和數據保護法； |
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• | 遵守可能限制內容或廣告或要求我們向地方當局提供用户信息，包括機密信息的法律； |
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• | 遵守多個税務管轄權和管理全球業務對税收的影響；以及 |
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• | 本文描述的其他風險和不確定性季刊表格報告10-Q. |
如果我們不能在國際上擴張併成功地管理全球業務的複雜性，我們的業務、收入和財務結果就會受到損害。
我們不能保證我們將有效地管理我們業務的增長。
自成立以來，我們的服務經歷了快速的增長和需求。我們的業務和產品供應的增長和擴大以及全職員工的增加給我們的管理、運營和財政資源帶來了巨大的壓力。這種增長和擴張給我們的管理帶來了重大挑戰，包括管理與Pinner、廣告商、技術許可方和其他第三方的多重關係。如果我們繼續擴大我們的業務或第三方關係的數量，我們的技術系統、程序或內部控制可能是不夠的。
我們預計，在可預見的未來，員工數量將繼續增長。隨着我們的組織繼續增長，我們需要實施更加複雜的組織管理結構，我們也可能發現越來越難以保持我們的企業文化的好處，包括我們迅速開發和推出新的創新產品的能力。雖然我們的主要辦事處設在舊金山，加利福尼亞州，我們有許多辦事處，包括國內和國外。這種結構可能增加這些風險，並使培養我們的文化和充分監督員工和業務職能更具挑戰性。這可能會損害我們的業務、收入和財務業績。
我們的經營歷史有限，因此，我們過去的業績可能不能反映未來的經營業績。
以我們目前的業務規模，我們的經營歷史有限，這使得我們很難預測未來的業績。你不應該把我們過去的季度經營業績作為未來業績的指標。你應該根據像我們這樣的公司經常遇到的風險和不確定性來考慮和評估我們的前景。
我們過去曾發生過運營虧損，預計會增加我們的運營費用，預計未來會出現運營虧損，而且可能永遠無法實現或保持盈利能力。
在我們經營歷史上的所有年度期間，我們都經歷了業務淨虧損和負現金流。我們產生了淨虧損13.257億美元和1.1億美元為截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。截至2019年9月30日，我們的累積赤字21.71億美元。我們沒有實現盈利，我們可能也沒有實現足夠的收入，以實現盈利在未來的時期。
我們還預計，在可預見的將來，我們的運營費用將大幅增加，因為我們將繼續擴大我們在國內和國際上的業務，加強我們的產品供應，擴大我們的客户和廣告商基礎，擴大我們的營銷渠道，僱傭更多的員工和開發我們的技術。這些努力可能比我們目前預期的要昂貴，而且我們可能無法成功地增加我們的收入，以抵消這些較高的開支。我們可能會遇到意外費用、經營延誤或其他未知因素，這些因素可能導致今後期間的損失。截至2019年9月30日，我們有7.171億美元未確認的基於股票的補償費用，我們期望在加權平均期間內確認3.4好幾年了。此外，截至(2018年12月31日)，我們大約有7.311億美元不可取消的長期合同承諾。在2019年3月，我們還簽訂了一份在我們目前總部大院附近建造的辦公空間的租約，我們將獲得總額約為不可取消的最低租賃費用。4.2億美元開始於2022如果某些緊急情況得到滿足。自那時以來，我們的不可取消的合同承諾沒有其他實質性變化。(2018年12月31日)。這些不可取消的承諾限制了我們今後減少運營開支的能力。任何未能增加我們的收入，因為我們實施的行動，以擴大我們的業務，可能會阻止我們實現或保持盈利的基礎上，無論是季度或年度。
我們可能會做出與我們的使命和價值觀相一致的決定，這可能會降低我們的短期或中期經營業績。
我們的使命--給每個人帶來靈感，創造他們熱愛的生活--公司價值觀是我們所做的一切不可或缺的一部分。我們經常根據我們的使命和價值觀就我們的業務和服務做出決定，如果我們相信這些決定將改善Pinner、廣告商、僱員或我們的社區的經驗，那麼這些決定可能會降低我們的短期或中期經營業績，從而使我們的業務受益。例如，我們可能會選擇刪除我們已經確定的內容，這些內容不會給平克納帶來鼓舞人心的體驗，或者修改我們的政策，以減少對平底者的參與。另外，我們決定延長某些探地雷達的權利，例如進入權，
更正和刪除，我們的所有用户，世界各地，而不是隻有那些在歐洲。這些決定可能不符合投資者的預期，任何長期利益都不可能在我們預期的時間框架內實現，這可能會損害我們的業務、收入和財務業績。
我們的經營業績可能在每個季度之間波動，這使得他們很難預測。
我們的季度經營業績與某些關鍵業務指標聯繫在一起，這些指標在過去曾經波動過，將來可能會波動，這使得它們很難預測。我們的經營業績取決於許多因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
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• | 在某些產品可能產生不同數額的收入的情況下，平手接觸不同產品的方式； |
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• | 隨着我們發展和擴大業務以保持競爭力，新的和現有的營銷和推廣工作的時機、成本和組合； |
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• | 廣告客户消費的季節性波動，消費者對產品的使用和參與的增長率，每一種變化都可能隨着我們產品的發展或業務的增長而改變； |
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• | 我們的第三方供應商能夠有效地擴大規模，併為我們的服務及時提供必要的技術基礎設施； |
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• | 系統故障、中斷、破壞安全或數據隱私或互聯網停機時間，無論是在我們的服務上，還是在第三方的服務上； |
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• | 用於經營我們業務的技術基礎設施的相關費用，包括託管服務； |
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• | 以股票為基礎的補償費用的波動，包括在我們完成首次公開募股的季度； |
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• | 我們預測和適應不斷變化的互聯網業務或宏觀經濟狀況的能力；以及 |
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• | 本文描述的其他風險和不確定性季刊表格報告10-Q. |
我們可能需要更多的資本，我們也不能確定是否會有更多的資金。
在以前的所有年度期間，我們都發生了淨虧損和負現金流，我們可能無法實現或保持盈利能力。因此，我們可能需要額外的資金。我們能否獲得融資，除其他外，將取決於我們的發展努力、業務計劃、經營業績、投資者需求以及我們尋求融資時資本市場的狀況。在我們使用現有資金或無法利用我們2018年11月15日的循環信貸和擔保協議(“循環信貸安排”)的範圍內，我們可能需要籌集更多資金，我們不能向你保證，在需要時，我們將以優惠的條件獲得額外資金。如果我們通過發行股票、與股票掛鈎的證券或債務證券籌集額外資金，這些證券可能擁有比我們普通股的權利更高的權利、優先權或特權，而我們現有的股東可能會經歷稀釋。如果我們不能以優惠的條件獲得額外的資金，我們的利益
費用和本金償還要求會大幅增加，這可能會損害我們的業務、收入和財務業績。
我們接收、處理、存儲、使用和共享數據，其中一些數據包含個人信息，使我們受到複雜和不斷變化的政府監管以及與數據隱私、數據保護和其他事項有關的其他法律義務的約束，這些法律義務可能會發生變化和不確定的解釋。
我們接收、處理、存儲、使用和共享數據，其中有些包含個人信息。有許多聯邦、州、地方和外國法律和條例，涉及對我們的業務、數據隱私以及收集、儲存、分享、使用、處理、披露和保護用户、僱員和商業夥伴提供的個人信息和其他數據的核心問題，其範圍經常發生變化，可能會有不同的解釋，可能在國家間不一致或與其他規則相牴觸。這些義務的解釋和適用可能會從一個法域到另一個法域之間不一致，並可能與其他規則、行業標準或我們的做法相沖突。遵守這些法律和條例的成本很高，今後可能會增加，特別是隨着監管程度的增加，我們的業務增長，我們的地理範圍擴大。與擁有更多資源的技術部門的同行相比，這些法律和法規的影響可能對我們的業務產生不成比例的影響。
這些法律在美國以外的國家尤其嚴格。無論是在美國還是在國外，這些法律和法規都在不斷演變，並仍在發生重大變化。這些法律和條例的適用和解釋往往是不確定的，特別是在我們經營的新的和迅速發展的行業中，而且隨着全球對數據隱私和數據保護的關注日益增加，我們現在和將來都要受到各種和不斷演變的數據隱私和數據保護法的制約。GDPR於2018年5月開始應用，適用於向歐洲個人提供貨物或服務或監測其行為的公司。GDPR擴大了個人控制其個人數據處理方式的權利，包括限制使用兒童的個人數據，為處理個人數據制定了新的監管和操作要求(特別是在數據泄露的情況下)，增加了對安全和保密的要求，限制了數據在歐洲經濟區以外的傳輸，並規定了對不遵守規定的重大處罰，包括對上一個財政年度全球年營業額的4%的罰款，或對最嚴重的侵權行為處以2 000萬歐元(以較高者為準)的罰款。2018年6月，加州頒佈了CCPA，該法案將於2020年1月1日生效。CCPA要求處理加州居民信息的公司向消費者披露他們的數據收集、使用和共享做法，允許消費者選擇不與第三方共享某些數據，併為數據泄露提供新的訴訟理由。目前尚不清楚，如果對“刑事訴訟法”作了什麼修改，或如何解釋“公約”。另外, 聯邦貿易委員會(FederalTradeCommission)和許多州檢察長正在解釋聯邦和州消費者保護法，以實施數據的在線收集、使用、傳播和安全標準。這些和其他可能頒佈的法律和條例所造成的負擔，或對現有法律和條例的新解釋，可能要求我們修改我們的數據處理做法和政策，併為此付出大量費用。這些法律和法規也可能影響我們在國際平臺上擴展廣告的能力，因為它們可能會妨礙我們提供有針對性的廣告和準確衡量我們的廣告表現的能力。
如果我們沒有或認為我們沒有遵守我們的隱私政策，對皮涅爾人或其他第三方的數據隱私相關義務，或我們與數據隱私相關的法律義務，或導致未經授權發佈或轉移個人身份信息或其他用户數據的任何安全妥協，或其他不遵守這些法律和法規的行為，都可能導致政府的執法行動或訴訟，使我們的業務面臨重大的經濟處罰，或其他貨幣或非貨幣救濟。科技行業的公司最近在資料私隱及資料保護方面，經歷了更嚴格的監管審查，我們可能會受到監管機構加強監察及執法行動，以確保遵守資料私隱及資料保護法例及規例。特別是在歐洲聯盟，我們依賴對“全球地質雷達”的解釋，這些解釋尚未在法院或有關當局進行測試。如果有關當局對GDPR的解釋與我們的不同，這可能導致罰款或處罰，導致我們改變我們的數據隱私政策和做法，並限制我們提供個性化廣告的能力。消費者權益團體或其他人士對我們發表的公開聲明，亦可能令皮涅爾人對我們失去信任，從而令我們的成長、留任或參與程度下降，並對我們的品牌、聲譽和業務造成不良影響。此外，如果與我們合作的第三方，如下
由於廣告商、服務提供者或開發商違反了適用的法律或我們的政策，這些違法行為也可能使平納斯的信息受到威脅，進而對我們的業務、收入和財務結果產生不利影響。
對適用的法律、法規或行業慣例的任何重大改變，或對現行法律和條例的解釋，關於使用或披露平納數據的任何重大變化，或就我們在使用和披露這些數據方面獲得平納明示或默示同意的方式而言，都可能要求我們修改我們的產品，可能是以實質性的方式，並可能限制我們開發利用平納自願分享的數據的新產品的能力。目前有一些提案有待聯邦、州和外國立法和管理機構審議。例如，歐洲聯盟正在考慮通過“電子隱私條例”，該條例將管理電子通信中的數據隱私和保護個人數據，特別是為了直接營銷目的。此外，一些國家正在考慮或已通過立法，執行數據保護要求，或要求在當地儲存和處理數據，或類似的要求，這些要求可能增加我們提供服務的成本和複雜性，特別是在我們擴大國際業務的情況下。
PINTER度量和其他評估在度量方面受到固有的挑戰，而這些度量中的實際或被感知的不準確可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
我們定期審查指標，包括活躍用户的數量和其他評估增長趨勢、衡量業績和做出戰略決策的措施。我們檢查MAU的數量，我們將MAU定義為訪問我們的網站、打開我們的移動應用程序或通過我們的瀏覽器或站點擴展(如Save按鈕)與Pinterest交互的經過身份驗證的Pinterest用户， 在測量日結束的30天期間內至少進行一次，以及其他一些評估增長趨勢和參與的深度和質量的措施。這些指標是使用內部公司數據計算的，尚未由獨立的第三方進行驗證。雖然這些數字是基於我們目前認為對適用的計量期間的合理估計，但在衡量我們的產品如何在全球大量人口中使用方面存在着固有的挑戰。如果我們不能保持一個有效的分析平臺，我們的度量計算可能是不準確的，並且我們可能無法識別那些不準確的地方。在過去，我們依賴於其他度量不同活動的指標，例如保存一個Pin、單擊和其他活動，作為PineGrowth和參與度的指標。我們過去已經實施了計算這些指標的新方法，並可能在今後不時實施，這可能會導致以往期間的指標發生變化、減少或無法與前幾個時期相比較。例如，2018年第二季度，我們實施了當前跟蹤活躍用户的方法，我們認為這更好地反映了用户對我們服務的行動。我們根據以往方法提供的信息，在2016年第四季度至2018年第一季度期間，以我們認為可與現行方法相比較的方式，重報了我們的活躍用户數據。然而，我們無法在2016年第四季度之前根據我們從這些期間獲得的數據重報活躍用户。因此，2016年第一、第二和第三季度的活躍用户信息是根據先前的方法提供的。, 雖然我們認為這些差異不是實質性的。我們以前測量活躍用户的方法依賴於不同的信號，這取決於測量用户活動的平臺--iOS、Android、Web和移動網絡--並推斷用户活動的方式需要刪除某些不顯示活動使用情況的數據，例如後臺系統請求。由於方法或數據的不同，我們的度量標準也可能與第三方發佈的估計值不同，也可能與我們競爭對手的同名度量標準不同。
我們的MAU度量標準也可能受到虛假或垃圾郵件帳户對我們服務的影響。我們經常禁用違反我們服務條款的垃圾郵件帳户，並將這些用户排除在計算MAU度量之外；然而，我們可能無法成功地識別和刪除我們服務中的所有垃圾郵件帳户。我們不禁止用户在我們的服務上擁有多個帳户，而且為了計算我們的活動用户，我們將單個人持有的多個帳户視為多個用户。
此外，我們的一些PINTEN人口數據可能不完整或不準確。例如，由於Pinner自報其出生日期，我們的年齡-人口統計數據可能與Pinner的實際年齡不同，或者不可用。我們從其他第三方賬户(如facebook和google)上獲得了來自其他第三方賬户的年齡-人口統計數據，但我們無法保證這些平臺將繼續允許我們訪問這些數據，或者我們從第三方收到的數據是準確的。此外，我們有關Pinner地理位置和用户地理收入的數據是根據許多因素估算的，這些因素可能並不總是準確地反映實際位置，而且可能因我們的度量而有所不同。
都在算計。如果我們的度量標準為我們提供了關於Pinner及其行為的不正確或不完整的信息，我們可能會對我們的業務做出不準確的結論。
已經開發的技術可以阻止我們展示廣告，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
技術已經開發出來，而且很可能還會繼續發展，這些技術可以阻止我們的廣告的展示。我們的大部分收入都來自廣告，而廣告屏蔽技術可能會阻止我們某些廣告的展示，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。現有的廣告屏蔽技術對我們的服務沒有效果，當我們做出某些產品改變時，可能會變得有效，新的廣告阻塞技術可能會被開發出來。如果我們不能成功地平衡有機內容和付費廣告的數量，或者如果用户對廣告的態度變得更加消極，那麼更多的用户可能會選擇使用阻礙或掩蓋我們廣告顯示的產品。此外，無論效果如何，廣告阻滯劑都可能引起人們對數字廣告業健康狀況的關注，這可能會降低數字廣告的價值，損害我們的業務、收入和財務結果。
我們絕大多數的計算、存儲、數據傳輸和其他服務都依賴於AmazonWeb服務。任何對我們使用AmazonWeb服務的幹擾、退化或幹擾都可能對我們的運營產生負面影響，並損害我們的業務、收入和財務結果。
AmazonWebServices(“AWS”)提供了用於託管我們的網站、移動應用程序和許多用於運營業務的內部工具的雲計算基礎設施。我們長期致力於AWS和我們的網站，移動應用程序和內部工具使用計算，存儲，數據傳輸和其他由AWS提供的服務。根據經2017年5月簽訂的增編修正的與AWS的協議，作為換取談判特許權的回報，我們目前必須保持每月使用AWS的某些計算、存儲、數據傳輸和其他服務的絕大部分。本增編只能在某些條件下終止，包括在另一方重大違約之後的任何一方，這可能是我們無法控制的情況造成的。見“--我們可能因在我們的服務上發佈或提供的內容或信息而承擔責任。我們重大違反本增編，或由於另一雲服務提供商收購我們而提前終止本增編，可處以重大處罰，包括違約金。
對我們使用AWS的任何重大幹擾、限制或其他幹擾都將對我們的業務產生負面影響，我們的業務可能受到損害。此外，AWS目前提供的雲服務向另一個雲服務提供商的任何轉換都將很難實現，並將導致我們花費大量時間和費用，並可能破壞或降低我們交付產品和服務的能力。我們的業務依賴於我們為平手和廣告商提供的服務。如果點擊者或廣告商無法訪問我們的服務或平臺，或在此過程中遇到困難，我們可能會失去Pinner或廣告商。AWS提供的服務水平可能影響我們服務的可用性或速度，也可能影響用户和廣告商對我們平臺的滿意度，損害我們的業務和聲譽。如果AWS增加定價條款，終止或尋求終止我們的合同關係，與我們的競爭對手建立更有利的關係，或者以對我們不利的方式改變或解釋其服務條款或政策，這些行為可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
我們利用AWS運營的數據中心託管設施，位於各種設施中。此外，我們還實施了一個有限的災難恢復程序，它不允許我們通過備份數據中心服務來服務網絡流量。 這些數據中心提供的服務的意外中斷可能會妨礙我們處理現有或增加的通信量的能力，導致數據丟失或導致我們的平臺不可用，這可能會損害我們的聲譽和業務。參見“--我們依賴其他各方提供的軟件、技術和相關服務，在使用或使用這些服務方面的問題可能增加我們的成本，損害我們的業務、收入和財務結果”和“--如果我們的系統的可用性或速度受到任何重大幹擾，就可能導致Pinner和廣告商的損失”，以獲得更多關於這些系統被中斷的風險的信息。
我們必須有效地操作移動操作系統、網絡瀏覽器、網絡、法規和標準，這是我們無法控制的。我們的產品或那些移動操作系統、網絡瀏覽器、網絡、法規或標準的變化可能會損害Pinner的保留、增長和參與。
因為我們的服務是在移動設備上和通過Web瀏覽器使用的，所以我們的應用程序必須與流行的移動操作系統和瀏覽器(包括Android、Chrome、IOS和Safari)保持互操作。我們無法控制這些操作系統和瀏覽器。對這些操作系統、瀏覽器或分發應用程序的在線商店的任何更改，如果影響到我們服務的可訪問性、速度或功能，或給予有競爭力的產品優惠待遇，都可能損害我們服務的使用。我們的競爭對手控制我們的應用程序運行或分發的操作系統、瀏覽器和在線商店，可能會使我們的服務與這些系統、瀏覽器和商店的互操作性變得更加困難。此外，我們計劃繼續定期推出新產品，並體驗到優化產品以適應這些系統和瀏覽器需要時間。
從歷史上看，在帶有iOS操作系統的智能手機上出現了大量的Pner參與。因此，儘管我們的服務與android移動設備一起工作，我們還是將開發我們的服務放在優先位置。 iOS操作系統。隨着時間的推移，Android智能手機上的Pner參與度越來越高，我們改變了優先級，在這兩種移動操作系統上創建了類似的Penter體驗和功能對等。為了繼續我們的用户增長，保持和參與，特別是在國際上，我們將需要繼續這些努力，以使Pinner有一個一致的，高質量的經驗，跨越不同的設備。如果我們無法在不同的設備上提供一致的、高質量的產品體驗，那麼我們的業務、收入和財務業績可能會下降。
為了在移動蜂窩網絡上提供高質量的視頻和其他內容，我們的產品必須與一系列我們無法控制的移動技術、系統、網絡、法規和標準很好地工作。通過任何對互聯網的增長、普及或使用產生不利影響的法律或法規，包括有關互聯網中立的法律，都會降低對我們產品和服務的需求，並增加我們的業務成本。例如，2018年6月，聯邦通信委員會廢除了2015年“開放互聯網規則”，該規則禁止美國寬帶互聯網接入服務提供商阻礙對大多數內容的訪問，或以其他方式不公平地歧視內容提供商，例如，通過作出安排，內容提供商可以通過其數據網絡支付更快或更好的訪問費用。儘管這些網絡中立規定的廢除在2018年6月生效，但這一廢除的未來影響和挑戰仍不確定，廢除可能會影響平拿人訪問互聯網的方式和我們與互聯網服務提供商的互動方式。這些影響及其周圍的不確定性可能會損害我們的業務。其他國家也有要求平等訪問互聯網內容的規則。監管方面的改變可能會限制Pinner獲得我們服務的能力，或者使我們的服務成為競爭對手平臺之外的一個不那麼有吸引力的選擇，並導致我們的用户增長、保留或參與下降，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
如果Pinner在瀏覽器或移動設備上訪問和使用我們的服務變得更加困難，如果Pinner選擇不訪問或在其移動設備上使用我們的服務，或者如果Pinner選擇使用限制我們獲得服務的移動產品，則Pinner的增長、保留和參與可能會下降，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
我們依賴其他方面的軟件、技術和相關服務，在使用、訪問或性能方面的問題可能會增加我們的成本，損害我們的業務、收入和財務結果。
我們依靠來自第三方的軟件、技術和相關服務來運作我們業務的關鍵功能。我們使用的第三方技術或服務可能由於各種原因而不可用，包括中斷、中斷或未能按照我們的協議執行。它們的可用性或功能方面的意外延遲反過來會影響我們服務的使用或可用性。此外，第三方軟件和服務提供商可能不再以商業上合理的條款提供此類軟件和服務，也可能無法正確維護或更新其軟件。在這種情況下，我們可能被要求從其他方面尋求軟件或服務的許可證，或重新設計我們的產品，使我們的功能與新的軟件或服務。這可能導致新產品的發佈延遲，直到確定、許可或開發出相應的技術，並將其集成到我們的平臺和服務中。此外，我們可能被迫限制現有或未來產品的功能。這些事件、延誤和限制，如果發生，可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
我們的業務取決於我們維持和擴大我們的技術基礎設施的能力。
點擊機通過我們的網站或移動設備訪問我們的服務。我們的聲譽和吸引、保留和服務皮涅爾人和廣告商的能力取決於我們的服務的可靠表現以及我們的基礎技術基礎設施和內容交付過程。我們的廣告商必須能夠很容易地購買，預測，優化和衡量廣告的表現在一個反應和穩定的平臺。如果我們的技術基礎設施不可靠，廣告商就不會繼續和我們做生意。我們的系統可能沒有足夠的設計，沒有必要的可靠性和宂餘，以避免可能損害我們業務的性能延遲或中斷。例如，我們的工程團隊對我們系統的廣泛訪問是為速度和發佈速度而設計的，這增加了直接對我們的實時平臺和服務進行破壞性的有意和無意(以及可能不成熟)更新和更改的風險。 隨着我們的用户和廣告商基礎以及在我們的服務上共享的信息的數量和類型繼續增長，我們將需要越來越多的技術基礎設施，包括網絡容量和計算能力，以繼續滿足Pinner和廣告商的需求，這可能會增加我們的成本。我們可能無法有效地擴大和擴大我們的技術基礎設施，以適應這些增加的需求，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
任何對我們系統的可用性或速度的重大幹擾都可能導致Pinner和廣告商的損失。
我們不時會受到系統故障、互聯網停機、電腦病毒、物理或電子入侵、拒絕服務或欺詐或安全攻擊(無論這些問題是否發生在我們的平臺或第三方平臺上)的幹擾或中斷，這些問題可能會影響我們的服務(包括我們的數據庫)的安全性或可用性，並阻止鏈接者和廣告商訪問和使用我們的服務。如果當Pinner或廣告商試圖訪問我們的平臺時，我們的平臺不可用，如果它沒有像他們期望的那樣快速加載，或者如果他們的內容沒有被保存，Pinners可能不會像將來那樣經常回到我們的平臺，或者根本沒有。
此外，我們的系統和行動容易受到火災、洪水、電力損失、電信故障、使用量激增、恐怖襲擊、戰爭行為、地震和類似事件的破壞、延誤或中斷。我們特別容易受到這類事件的影響，因為我們的雲計算基礎設施目前位於一個地理區域。此外，我們的大部分員工都在我們位於加州舊金山的總部。如果涉及我們的系統的災難性故障或影響我們的總部或整個舊金山地區的重大破壞事件，我們可能無法運作我們的服務。參見“--如果我們的安全受到損害，或者皮涅爾人或廣告商認為我們的安全受到了損害，那麼皮涅爾人和廣告商可能會減少使用我們的服務，或者完全停止使用我們的服務，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。”
我們的大部分技術基礎設施是由第三方提供的。我們從這些供應商獲得的服務的任何中斷或失敗都可能損害我們處理現有或增加的通信量的能力，或導致我們的平臺不可用，這可能會損害我們的業務。我們對這些供應商幾乎沒有控制權，他們的治理範圍有限，這些供應商面臨的任何財務或其他困難都可能損害我們的業務。
上述任何風險的發生都可能對我們的系統和硬件造成損害，或者導致它們完全失效，我們的保險可能不包括這些風險，或者不足以賠償我們可能發生的損失。這些事件可能會分散管理層的注意力，導致收入損失和訴訟和執法費用的損失。此外，它們還可能導致修復或更換受損設施的鉅額費用，並彌補由此造成的數據丟失或損壞。長期中斷我們產品的速度或其他功能，可能會對我們的聲譽和業務造成實質性的損害。
失去一名或多名關鍵人員，或今後未能吸引和留住其他高素質的人員，可能會損害我們的業務、收入和財務業績。
我們目前依賴於我們的關鍵人員，包括本傑明·西爾伯曼和其他人的持續服務和表現。西爾伯曼先生的工作和我們其他關鍵人員的工作是隨意的，這意味着他們可以隨時辭職或因任何原因被解僱。此外，我們的許多關鍵技術和系統都是由我們的人員為我們的業務定製的.失去關鍵人員，包括主要管理人員以及
我們的關鍵工程，設計，營銷，銷售和產品開發人員，可能會擾亂我們的運作，損害我們的業務。
此外，吸引及挽留高才能的人才，尤其是具備電腦視覺、人工智能及機器學習專業知識的工程師，對我們的業務十分重要。隨着我們成為一家更成熟的公司，我們可能會發現我們的招聘和留用工作更具挑戰性，因為人才市場競爭激烈。我們的股票期權、限制性股票和限制性股票單位贈款或其他補償安排所提供的激勵措施，可能不會有效地吸引和留住僱員。我們還可能被要求提高工資、福利和非股權激勵.如果我們的公司文化發生變化，我們可能會遇到吸引和留住人才的困難。如果我們不能成功地吸引和留住高素質的人才或增加所需的財政資源，我們可能無法實現我們的業務目標，我們的業務、收入和財務結果可能會受到損害。
各國政府限制在本國獲得我們的服務或某些產品的行動可能會損害我們的商業、收入和財務結果。
如果美國境外的政府當局認為我們違反法律或其他原因，而我們的服務不時受到其他國家政府的限制，他們可能會尋求限制我們的服務。例如，在中國、印度、哈薩克斯坦和土耳其，我們的服務已經或目前全部或部分受到限制。其他國家政府可能尋求限制或阻止我們的服務，禁止或阻止通過我們的服務提供的某些內容的託管，或施加可能在一段時間甚至無限期地影響我們在該國的服務的可及性或可用性的其他限制。例如，一些國家頒佈了法律，允許網站因託管某些類型的內容而被封鎖，或可能要求網站刪除某些受限制的內容。管理管轄我們服務上可用內容的類型和性質的多個管轄區的需求可能具有挑戰性。如果對我們的服務實施禁令或限制，或者如果我們的競爭對手能夠成功地打入新的地理市場或佔領我們無法進入的現有地理市場的更大份額，或者我們面臨其他限制，我們的用户增長、保留和參與可能受到不利影響，我們的業務、收入和財務結果可能受到損害。
我們可能會因為在我們的服務上發佈或提供的內容或信息而承擔責任。
美國聯邦、州和外國的許多法律和法規涉及到我們業務的核心問題，包括涉及數據隱私和保護、知識產權(包括版權和專利法)、內容管理、宣傳權、廣告權、營銷權、健康和安全、競爭、保護未成年人、消費者保護、税收、反賄賂、反洗錢和腐敗、經濟或其他貿易禁令或制裁或證券法的遵守等法律法規。我們可能會被起訴，或面臨有關內容或信息的索賠，或在我們的服務上公佈或提供的監管行動。我們的系統、工具和人員幫助我們主動發現可能違反策略的內容或其他不適當的內容，無法識別我們服務上的所有此類內容，而且在許多情況下，這些內容將出現在我們的服務中。隨着我們開發和增加某些產品(如視頻)的使用，這種風險可能會增加，對於這些產品來説，識別此類內容具有挑戰性。此外，一些有爭議的內容可能不會在我們的服務中被禁止，即使它沒有出現在廣告或推薦給平納，仍然可能出現在搜索結果或保存在板上。這種風險在美國以外的某些司法管轄區得到加強，在美國以外的地方，我們對第三方在我們平臺上發表的內容的責任的保護可能不明確，而且我們在當地法律下受到的保護可能不如我們在美國受到的保護。此外，如果在我們的服務中發現違反政策內容，我們可能違反了我們的某些關鍵協議的條款，這可能導致協議的終止，在某些情況下，支付損害賠償。我們在調查和辯護這類索賠時可能會付出很大的代價，如果我們被發現有責任的話，就會造成損害賠償如果這些事件發生，我們的業務, 收入和財務結果可能受到損害。
我們依賴各種與我們服務上的內容相關的成文法和普通法框架，包括“數字千年版權法”(“DMCA”)、“通信禮儀法”(“CDA”)和美國的“公平使用原則”，以及歐洲聯盟的“電子商務指令”。DMCA限制，但不一定消除，我們的潛在責任緩存，託管，上市或鏈接到第三方內容，可能包括侵犯版權的材料。CDA進一步限制了我們對第三方上傳到我們服務中的內容的潛在責任。諸如合理使用原則(以及其他國家的相關理論)等防禦措施可能是
可用於限制我們對第三方知識產權內容的潛在責任，如報道、評論和模仿。在歐盟，電子商務指令對我們對第三方內容的潛在責任提供了某些限制。然而，這些法規和理論中的每一項都會受到不確定或不斷演變的司法解釋以及規章和立法修正案的制約，我們不能保證這些框架和防禦措施將提供給我們保護。美國和其他國家的監管機構可能會引入新的監管制度，增加對我們服務中現有內容的潛在責任，包括對誤導性或操縱性信息、仇恨言論、隱私、版權內容和其他類型在線傷害的責任。例如，國會一直在努力限制cda第230條規定的在線平臺的保護範圍，而目前美國對第三方內容責任的保護可能會減少或改變。同樣，歐盟關於數字單一市場(DSM)版權的指令於2019年4月17日頒佈，每個歐盟成員國必須在2021年6月前實施。“版權指令”改變了在線共享內容平臺的責任計劃，並對用户上傳的內容施加了額外的要求，以保護版權所有者不被未經許可地使用其作品。它還可能增加付款義務或合規費用。在美國聯邦和州一級，以及在歐盟和英國，也有許多立法提案，這些提案可能會在影響我們業務的領域施加新的義務，例如侵犯版權和其他網上損害的責任。
由於我們平臺上的內容，我們還可能面臨罰款或命令，限制或阻止我們在特定國家的服務。例如，德國的“網絡執行法”對不遵守某些內容刪除和披露義務的行為處以鉅額罰款，包括英國在內的其他國家可能頒佈類似的立法，對未能刪除某些內容的行為處以懲罰。此外，歐盟目前正在討論一項規定，要求在被標記後一小時內刪除與恐怖主義有關的內容。如果條例通過，我們用於某些刪除義務的工具可能無法工作，我們可能不得不構建自定義工具。
任何新法例都可能難以及時和全面地遵守，並可能大大增加我們的成本。對於我們這樣規模的公司來説，這些成本可能會令人望而卻步，這可能會使我們無法在特定的市場上推出產品。相對於擁有更多資源的競爭對手，這可能使我們處於不利地位。如果規則、理論或現有的抗辯發生變化，如果國際司法機構拒絕適用美國或歐洲聯盟目前提供的類似保護，或者如果法院不同意我們將這些規則適用於我們的服務，我們可能需要花費大量資源來努力遵守新規則或承擔責任，我們的商業、收入和財務結果可能受到損害。
我們可能會捲入涉及知識產權要求的法律糾紛或其他費用昂貴的糾紛，如果這些糾紛得到解決，可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
互聯網、技術和媒體行業的公司擁有大量的專利、版權、商標和商業祕密，並經常因侵犯或其他侵犯知識產權的指控而提起訴訟。隨着我們面臨日益激烈的競爭和日益高調，越來越有可能收到更多對我們的知識產權索賠。此外，擁有專利和其他知識產權的各種“非執業實體”已經並可能在今後試圖主張對我們的知識產權債權，以通過許可或其他解決辦法獲取價值。
我們不時收到專利持有人的來信，聲稱我們的一些產品侵犯了他們的專利權，並收到商標持有人聲稱他們的商標權受到侵犯的信件。我們還收到來自版權內容持有者的信件，指控他們的知識產權受到侵犯，包括DMCA的刪除請求。我們可能引進新產品或改變現有產品，或作出其他業務改變，包括在我們目前不競爭的領域，這可能會增加我們對競爭對手和非執業實體的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權要求的敞口。我們的技術和內容，包括品納對我們的服務的內容，可能經不起這種第三方的要求。
我們目前參與了涉及第三方專利、商標、版權和其他知識產權的實際訴訟和威脅訴訟，我們希望繼續受到知識產權訴訟和威脅。支持這類訴訟的費用很大，無法保證取得有利的結果。我們可能被要求以對我們不利的條件解決這類訴訟。同樣，如果我們可能是當事人的任何訴訟不能解決，而且我們要接受審判，我們可能會受到
在上訴時不可撤銷的不利判決。這種和解或判決的條款可能要求我們停止部分或全部業務，或要求向另一方支付大量款項。關於任何知識產權主張，我們可能必須尋求許可證，以便繼續使用技術或從事被認定侵犯第三方權利的做法，而這些權利可能無法以合理的條件獲得，並可能大大增加我們的業務費用。我們可能根本無法獲得繼續使用這些技術或做法的許可證。因此，我們可能需要停止使用這些技術或做法，並開發替代的非侵權技術或做法。開發替代的非侵犯性技術或做法可能需要大量的努力和費用，或者根本無法實現。我們的業務、收入和財務結果可能因此而受到損害。
如果我們不能保護我們的知識產權，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會減少，我們的業務、收入和財務結果可能會受到損害。
我們依靠並期望繼續依靠與我們有關係的僱員、顧問和其他第三方的保密、發明轉讓和許可協議，以及商標、版權、專利和商業祕密保護法，以保護我們的所有權。我們在美國和其他國家就我們的知識產權的某些方面提出了各種申請，目前我們在多個司法管轄區擁有已頒發的專利。將來，我們可能會獲得更多的專利或專利組合，從第三方獲得專利，或者同意授權第三方使用我們的專利，這可能需要大量的現金支出。
然而，第三方可能在知情或不知情的情況下侵犯或質疑我們的專有權利，而待決和未來的版權、商標和專利申請可能得不到批准。在我們經營或打算經營我們的業務的每個國家，可能並不能得到有效的知識產權保護。如果沒有大量的時間和費用，我們可能無法防止侵權。我們不能保證其他公司不會提供與我們的業務非常相似和競爭的技術、產品、服務、功能或概念。同樣，特別是在我們擴大業務範圍和我們經營的國家時，我們可能無法防止第三方侵犯或質疑我們的知識產權，包括那些用來建立和區分“利益”品牌的知識產權。如果保護我們的所有權不足以防止第三方未經授權使用或盜用，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低，競爭者可能能夠更有效地模仿我們的技術、產品、服務或特徵或操作方法。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、收入和財務結果。
我們使用“開放源碼”軟件可能會使我們面臨可能的訴訟，或者阻止我們提供包括開源軟件或要求我們以不利條件獲得許可的產品。
我們使用的部分技術包含了“開放源碼”軟件，我們將來可能會合並開源軟件。開源軟件通常是由其作者或其他第三方在開放源碼許可下授權的。這些許可可能會使我們受制於某些不利的條件，包括我們提供的產品免費包含開放源碼軟件的要求，我們公開提供基於、合併或使用開源軟件的任何修改或派生作品的源代碼，或者我們根據特定的開放源碼許可條款授權此類修改或派生作品。除了使用開源軟件之外，我們還通過開源項目向其他人授權我們的一些軟件。開源我們自己的軟件要求我們公開源代碼，因此會影響我們保護知識產權的能力。此外，如果第三方軟件提供商已經將開源軟件整合到我們從該提供商獲得許可的軟件中，我們可能需要披露其任何包含或修改或衍生此類許可軟件的源代碼。如果發佈我們使用或許可的開放源碼軟件的作者或其他第三方聲稱我們沒有遵守適用許可證的條件，我們可能被要求承擔大量的法律費用來為這些指控辯護，並可能受到重大損害，禁止我們提供包含開放源碼軟件的產品，這些產品需要發佈專有源代碼。, 要求從第三方獲得許可證或其他要求遵守不利條件，除非和直到我們可以重新設計產品，使其符合開放源碼許可證或不合並開放源碼軟件。上述任何一項都可能破壞我們提供產品的能力，損害我們的業務、收入和財務業績。
我們可能會收購其他業務，這可能需要管理人員的注意，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，損害我們的業務、收入和財務業績。
作為我們業務戰略的一部分，我們已經並打算進行收購，以增加專業員工和補充公司、產品或技術。我們以前和未來的收購可能無法實現我們的目標，我們也可能無法從未來的收購中獲益。如果我們未能成功整合收購，或與這些收購相關的人員或技術，合併後的公司的業務、收入和財務結果都可能受到損害。任何集成過程都需要大量的時間和資源，我們可能無法成功地管理這個過程。我們的收購策略可能會隨着時間的推移而改變，我們完成的未來收購可能會被平拿人、廣告商、投資者或與我們做生意的其他各方負面看待。我們可能無法成功地評估或利用所獲得的技術，並準確地預測收購的財務影響，包括會計費用。我們還可能因收購公司而承擔意想不到的負債。我們可能需要支付現金、債務或發行股票證券來支付任何此類收購，每一次都可能影響我們的財務狀況或我們證券的價值。我們希望通過增發股本、企業負債、資產支持收購融資或運營現金，為未來的收購提供融資。出售股權為任何這類收購提供資金可能導致我們的股東被稀釋。債務的產生將導致固定義務的增加，還可能包括契約或其他限制，這些限制將妨礙我們管理業務的能力。將來，我們可能找不到其他合適的收購人選，也可能無法以優惠的條件完成收購。, 如果有的話。我們的收購戰略可能需要管理層的高度重視，擾亂我們的業務，損害我們的業務、收入和財務業績。
如果我們拖欠我們的信用義務，我們的業務可能會被中斷，我們的業務、收入和財務結果可能會受到損害。
我們的循環信貸安排為我們的貸款人提供了對我們的國內資產以及某些國內知識產權的第一優先留置權，並載有金融契約和對我們行動的其他限制，這些限制可能限制我們的業務靈活性或對我們的經營結果產生不利影響。它包含了一些契約，限制了我們的能力和我們子公司的能力，除其他外，包括承擔額外債務、支付股息、贖回和回購股票、進行投資、貸款和收購、產生留置權、與附屬公司進行交易、與其他公司合併或合併、出售重要業務或資產、或許可或轉讓我們的某些知識產權。我們亦須維持某些財務契約，包括一份綜合資產契約及一份流動資金契約。遵守這些公約，可能使我們更難以成功地執行我們的商業戰略，並與不受這些限制的公司競爭。
如果我們不遵守循環信貸安排下的契約，放款人將有權，除其他外，終止在該機制下提供額外貸款的承諾，對擔保該機制下義務的擔保物強制執行任何留置權，宣佈所有未償還貸款及應計利息和費用到期應付，並要求我們將現金抵押品作為根據該機制簽發的任何未償信用證的任何償還義務的擔保。如果根據該安排採取了任何補救措施，我們可能沒有足夠的現金或能夠借入足夠的資金來再融資或出售足夠的資產來償還債務，這會立即對我們的業務、現金流動、業務和財務狀況產生重大和不利的影響。即使我們能夠獲得新的融資，它也可能不是以商業上合理的條件或我們可以接受的條件。
此外，我們的循環信貸工具使用libor或在我們的循環信貸安排中提出的各種替代方法來計算任何借款的應計利息數額。包括英國和美國在內的某些司法管轄區的監管機構已宣佈，希望在2021年年底之前逐步停止使用libor。如果無法獲得已公佈的美元LIBOR利率，我們將使用一種替代方法來確定與LIBOR掛鈎的債務利率，如果左輪手槍被拔出，任何一種方法都可能導致利息債務，隨着時間的推移，這些債務超過或與如果美元libor以目前形式可用的債務的付款相關聯，這可能對我們的融資成本產生重大不利影響。
對最近美國税收立法的解釋和適用，或美國或非美國對我們的業務徵税的其他變化，可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
通常被稱為2017年減税和就業法案(“税法”)的税收立法於2017年12月22日頒佈。在2017年12月31日以後的税收年度生效的其他改革中，税法將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%，改變了未來淨營業虧損的使用(通常禁止攜帶和限制結轉金的使用)，並改變了美國以多種方式對跨國公司徵收所得税的方式。税法對我們財務業績的主要影響是，由於美國聯邦企業所得税税率的降低，我們的遞延税收資產減少了。由於我們已為我們的遞延税款資產設立了全額估值備抵，所以我們的合併財務報表沒有受到重大影響。發佈額外的監管或會計指導可能會影響我們對新法律對我們的影響的分析，並可能損害我們的經營結果和財務狀況。因此，我們仍在與我們的專業顧問一起分析税法。在完成這一分析之前，新税法在未來時期對我們的全面影響是不確定的，也無法對任何潛在影響作出保證。
此外，2018年3月，歐盟委員會發布了一項關於對特定數字服務徵税的歐洲理事會指令提案。該提案要求對來自數字活動的某些收入徵收期中税，並建立一種較長期的制度，為數字服務創造一個可徵税的場所，並對數字利潤徵税。我們尚不知道這項建議如果得到執行將對我們的財政結果產生何種影響。法國對在法國提供數字服務產生收入的大型科技公司徵税，包括聯合王國在內的一些其他司法管轄區正在考慮頒佈類似的數字税收制度。這些努力伴隨着經濟合作與發展組織正在進行的工作，作為其基礎侵蝕和利潤轉移(BEPS)行動計劃的一部分，該行動計劃在2020年發佈一份最後報告，就數字經濟的税收問題提出一項長期的多邊提案。
進一步改變美國或非美國對我們的業務徵税可能會增加我們在世界範圍內的有效税率，導致額外的税收或其他成本或其他物質後果，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
我們可能有比預期更大的税收負債，這可能會損害我們的業務、收入和財務業績。
我們在全球多個税務管轄區開展業務，包括在美國聯邦、州和地方各級，以及在許多其他國家，並計劃在今後繼續擴大我們的業務規模。因此，我們受到一些美國聯邦、州、地方和非美國税務當局的審查和潛在審計。在確定我們在全球範圍內對所得税和其他税收負債的規定時，需要作出重要的判斷。此外，税務當局可能不同意我們採取的税收立場，並質疑我們的税收立場。各税務當局成功地採取單方面或多管轄行動，包括在我們目前或未來的公司經營結構以及第三方和公司間安排(包括轉讓定價以及我們開發、估價和使用我們知識產權的方式)的背景下，可能會提高我們在世界範圍內的有效税率，導致額外的税收或其他成本，或產生其他實質性後果，這可能會損害我們的業務、收入和財務結果。
雖然我們目前並沒有因經營虧損而招致重大的税務成本，但如果我們日後的盈利能力有所增加，我們的税務責任可能會增加。此外，我們的實際税率可能會因不同司法管轄區之間的活動組合及分配或賺取的收入、税法和適用的税率(包括日後可能成為重要的税法)、國家間税務條約、我們根據這些税務條約享有的利益的資格以及遞延税務資產和負債的估值而發生年復一年的變化。這些改變可能導致適用於我們全部或部分收入的實際税率增加，從而降低我們的盈利能力。
我們使用或受益於我們的淨經營虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。
截至2018年12月31日，我們的聯邦、加州和其他州的淨運營虧損分別為547.5百萬美元、9 800萬美元和9 600萬美元。如果不加以利用，這些措施將分別於2028年、2028年和2026年到期。使用我們的淨營業虧損結轉額和其他税收屬性，例如研究和發展税收抵免，可能受到年度限制，或由於1986年“國內收入法典”(“守則”)第382和383節規定的所有權變更限制以及其他類似規定而限制使用或受益。此外，税法改變了有關淨營業虧損結轉的聯邦規則。對於自2017年12月31日以後的納税年度產生的淨營業虧損結轉，税法將納税人使用這種結轉的能力限制在應納税收入的80%以內。此外，在2017年12月31日以後的課税年度內產生的營業淨虧損結轉可以無限期結轉，但一般禁止攜帶。2018年1月1日前產生的淨營業虧損結轉(佔我們淨營業損失的絕大部分)將不受税法的應税收入限制，並將繼續有20年的結轉期。然而，我們的淨經營虧損結轉和其他税收資產可能在使用前到期，並可能受到限制，這可能損害我們的業務、收入和財務業績。
我們的財務結果可能受到美國普遍接受的會計原則變化的不利影響。
美國普遍接受的會計原則須經財務會計準則委員會、美國註冊會計師協會、證券交易委員會和為頒佈和解釋適當會計原則而成立的各種機構的解釋。改變這些原則或解釋可能會損害我們的收入和財務結果，並可能影響在宣佈變更之前完成的交易的報告。
與我們A類普通股所有權有關的風險
我們普通股的雙重等級結構的效果是將投票權控制集中於那些在我們的首次公開募股完成前持有我們的股本的股東，包括我們的聯合創始人、執行官員、僱員和董事、他們的附屬公司，以及我們現有的所有股東(包括那些與我們的聯合創始人、執行官員、僱員或董事沒有關聯的股東)。這將限制或妨礙你影響公司事務的能力。
我們的B級普通股每股有20票，我們的A類普通股每股有一票。由於我們的B級和A類普通股之間的投票比率為20：1，所以我們未發行的B類股票的持有者大約持有96.9%我們已發行的股本的投票權2019年9月30日..77.2%由我們的聯合創始人、執行官員、董事和持有我們超過5%的未償股本及其附屬公司所持有的已發行股本的投票權。由於我們B級普通股的持有人持有的總股本遠遠超過我們的股本合併投票權的多數，這些股東(包括我們現有的所有股東，包括那些與我們的聯合創始人、高管、僱員或董事沒有關聯的股東)控制着提交給我們的股東批准的所有事項。B類普通股的持有人將不再持有我們已發行的股本的總投票權的50%以上，一旦B類普通股合計不足我們未發行股本的4.76%。
因此，在可預見的將來，我們B類普通股的持有人可以對我們公司的管理和事務以及提交給我們的股東批准的所有事項的結果產生重大影響，包括選舉董事和重大的公司交易，例如合併、合併或出售我們的大部分資產，即使他們所持有的股份總共不到我們股本流通股的50%。此外，這可能會阻止或阻止非邀約收購要約或我們的股本，您可能認為這是您的最佳利益，作為我們的股東之一。這些持有我們B級普通股的人可能有與你們不同的利益，並可能以一種你不同意的方式投票，這可能不利於你的利益。這種控制可能會對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。儘管我們不再僱用保羅·夏拉，但我們的聯合創始人之一保羅·夏拉仍然能夠行使重要的投票權。如果我們終止其他聯合創始人的工作，他們也將繼續行使重要的投票權，以保留他們的B類普通股，而我們的其他現有股東則處置他們的B類普通股。
B類普通股持有人的轉讓一般會導致該等股份轉換為A類普通股，但某些轉讓予實體(包括某些慈善機構及基金會)的轉讓則屬例外，但轉讓人對B類普通股的股份仍保留唯一的處置權及獨有的表決控制權，以及我們經修訂及重述成立為法團證明書所述的某些其他轉讓。此外，B類普通股的所有股份將在以下日期自動轉換為A類普通股的股份：(I)我們的首次公開募股結束之日七週年，但在西爾伯曼先生去世或永久喪失能力後，任何繼續有權受益地持有B類普通股至少50%的股東所持有的B類普通股股份的股份除外；(Ii)在西爾伯曼先生去世或永久喪失能力後，該股東有權受益者擁有的股份的日期為90至540天，由董事會決定。B類普通股轉換為甲類普通股已經並將繼續產生長期保留其股份的B類普通股持有人的相對錶決權的影響。例如，如果我們的一個或多個現有股東在所有其他現有股東處置其B類普通股時，將其持有的B類普通股的相當一部分保留一段較長的時間，那麼那些持有大量股份的現有股東(而所有其他股東都處置)今後可以控制我國未清股本的多數合併表決權。
我們的雙重等級結構可能會壓低我們A類普通股的交易價格。
我們無法預測我們的雙重等級結構是否會導致我們的A類普通股的市場價格更低或更不穩定，還是會導致不利的宣傳或其他不利後果。例如，某些索引提供商已宣佈限制將具有多個級別的股票結構的公司納入其某些索引。標準普爾道瓊斯(S&P DowJones)和富時羅素(FTSE Russell)已宣佈修改其納入某些指數(包括標準普爾500指數)上市公司股票的資格標準。這些變化排除了持有多種普通股的公司加入這些指數。此外，一些股東諮詢公司已宣佈反對使用多個階級結構。因此，我們的普通股的雙重等級結構可能會阻止將我們的A類普通股納入這些指數，並可能導致股東諮詢公司發表關於我們公司治理做法的負面評論，或以其他方式試圖使我們改變我們的資本結構。如果將這類股票排除在指數之外，我們的A類普通股的交易市場就會變得不那麼活躍。股東諮詢公司批評我們公司治理實踐或資本結構的任何行動或出版物也可能對我們A類普通股的價值產生不利影響。
我們A類普通股的活躍交易市場可能無法維持。
我們的A類普通股在紐約證券交易所上標有“引腳”字樣。然而，我們不能保證我們A類普通股的活躍交易市場會持續下去。因此，我們不能向你保證，我們的A類普通股的活躍交易市場可能會維持，任何交易市場的流動性，你出售我們A級普通股股票的能力，或你為你的股票可能獲得的價格。
我們A類普通股的交易價格可能波動不定，你可能會損失全部或部分投資。
我們的A類普通股的交易價格可能會波動，可能會受到各種因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。這些波動可能會使你失去對我們A類普通股的全部或部分投資，因為你可能無法以你支付的價格出售你的股票。可能導致我們A類普通股交易價格波動的因素包括：
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• | 其他技術公司，特別是我們行業的經營業績和股票市場估值的變化； |
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• | 由我們或我們的股東出售或預期出售我們A級普通股的股份，包括股東向市場出售我們A級普通股的股份，以支付在結算RSU或行使股票期權時應繳的税款，或由我們的股東轉換或預期轉換我們B級普通股的大量股份； |
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• | 證券分析師未能保持對我們的覆蓋，跟蹤我們公司的證券分析師的財務估計發生變化，或我們未能達到這些估計或投資者的期望； |
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• | 我們可能向公眾提供的前瞻性財務或經營信息或財務預測、對該信息或預測的任何更改或我們未能實現預測； |
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• | 無論投資者或證券分析師是否對我們的股票結構持不利態度，特別是我們的雙重股權結構和我們B級普通股持有者的重大投票權控制； |
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• | 我們或我們的競爭對手宣佈新產品、特性、服務、技術創新、收購、戰略夥伴關係、合資企業或資本承諾； |
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• | 我們的公告或第三方對我們的用户基礎或參與程度的實際或預期變化的估計，或我們的競爭對手的變化； |
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• | 公眾對我們的關鍵指標的質量和準確性的感知，這取決於我們的用户基礎和參與程度； |
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• | 公眾對我們發佈的新聞稿、其他公告和向證交會提交的文件的反應； |
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• | 用户增長、保留、參與、收入或其他經營結果的實際或預期波動； |
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• | 我們的業務、競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展； |
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• | 涉及我們、我們的行業或兩者都涉及的訴訟，或由監管機構對我們或我們競爭對手的業務進行的調查； |
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• | 由我們或我們的競爭對手宣佈或完成企業、產品、服務或技術的收購； |
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• | 新的法律、法規或者對適用於本企業的現行法律、法規的新解釋； |
此外，在過去，隨着整體市場的波動和某間公司證券的市場價格波動，經常會對這些公司提起證券集體訴訟。如果對我們提起訴訟，可能會導致大量費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。
我們或現有股東將來發行的債務或股權證券可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
今後，我們可以通過發行更多的股本或發行債務或其他證券，包括商業票據、中期債券、高級或次級債券、可轉換為股權的債務證券或優先股，以獲得融資或進一步增加我們的資本資源。今後的收購還可能需要大量額外資本，超出業務現金。
增發股本或其他證券，包括可轉換為股權的證券，可能會削弱我們現有股東的經濟和投票權，降低我們A類普通股的市場價格，或兩者兼而有之。在清算時，債務證券和優先股的持有人(如果發行)和貸款人與其他借款有關的人將在持有我們的普通股之前得到我們現有資產的分配。可轉換為股本的債務證券可調整轉換比率，根據這一調整，某些事件可能會增加轉換後可發行的股本證券的數量。優先股，如果發行，可以優先於清算分配，或優先於股息支付，這可能限制我們支付股息的能力，我們的普通股持有人。我們在未來發行證券的決定將取決於市場條件和其他我們無法控制的因素，這些因素可能會對我們未來發行的股票的數量、時間或性質產生不利影響。此外，我們有大量普通股符合公開出售資格或須登記公開出售的權利，可能會壓低我們A類普通股的市價。我們A級普通股的市價可能會因大量A類普通股在市面上的出售而下跌，而這種出售可能發生的感覺也可能壓低我們A類普通股的市場價格。因此，我們A類普通股的持有者承擔着我們未來發行或未來出售股票的風險 可能會降低我們A級普通股的市場價格，稀釋他們在我們手中的股份。
更多的股票發行，包括與股權賠償有關的發行，可能會導致我們的股東被大幅稀釋。
將來發行我們A級普通股的股票，或將我們B類普通股的大量股份轉換為A類普通股，或認為這些出售或轉換可能發生，可能會壓低我們A級普通股的市場價格，並對我們A類普通股的持有人造成重大稀釋。有多達.76,330,921行使已發行股票期權時可能發行的B類普通股股份，56,816,053B類普通股的股份，該等股份可在每宗個案的未償還的RSU交收時發行2019年9月30日，和4,562,645A類普通股的股份，可在未清償的RSU結算後發行。我們有6,223,922,796經授權但未發行的普通股普通股，目前不在我們的股權激勵計劃或慈善捐贈計劃下發行。除某些例外情況外，我們可以發行所有這類普通股的股份，而無需我們的股東採取任何行動或批准。我們還打算繼續評估收購機會，並可能發行與這些收購相關的A類普通股或其他證券。任何與我們的股權激勵計劃、收購、行使未償股票期權、結算RSU或其他方面有關的普通股，都會稀釋我們A級普通股股東所持有的百分比。
我們在使用首次公開募股的淨收益方面擁有廣泛的酌處權，我們可能無法有效地利用這些資金。
我們無法確切地説明我們從首次公開募股中獲得的淨收益的具體用途。我們的管理層在應用我們首次公開募股的淨收益時將擁有廣泛的酌處權，您將沒有機會作為投資決定的一部分來評估淨收益是否得到適當使用。我們的管理部門如果不能有效地運用這些收益，可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。在使用之前，我們可以以一種不產生收入或失去價值的方式投資我們的收益。我們的投資可能不會給我們的投資者帶來有利的回報，可能會對我們A類普通股的價格產生負面影響。
特拉華州的法律和我們修改和重新聲明的註冊證書和細則中的規定可能會使合併、投標報價或代理競爭變得困難，從而壓低我們A級普通股的市場價格。
我們作為特拉華州公司的地位和“特拉華通用公司法”(“DGCL”)的反收購條款可能會阻止、延遲或阻止控制權的改變，禁止我們在該人成為有利害關係的股東後三年內與有利害關係的股東進行商業合併，即使變更控制權對我們現有的股東有利。此外，我們經修訂和重述的公司註冊證書和修訂及重訂的附例，亦載有可能令收購本公司更為困難的條文，包括以下條文：
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• | 我們的雙重普通股結構，使我們的B類普通股持有人有能力對需要股東批准的事項的結果產生重大影響，即使他們所持有的流通股的多數股份明顯少於我們的已發行普通股的多數股份； |
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• | 我們的董事會分為三類，任期三年，只能因原因被免職； |
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• | 修訂及重述成立為法團證明書的某些修訂，須經66人批准。2⁄3佔當時我國股本未償投票權的百分比； |
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• | 我們的修訂和重訂的附例將規定贊成的票數為66票。2⁄3我們的股本當時未清償表決權的%，作為一個單一類別的表決，要求股東修改或採納本附例的任何條文； |
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• | 我們的股東只能在股東會議上採取行動，而不是書面同意； |
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• | 我們董事會的空缺只能由我們的董事會來填補，而不能由股東來填補； |
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• | 在我們修訂和重述的公司註冊證書或修訂及重述的附例中，並無條文規定累積投票，限制少數股東選舉董事候選人的能力； |
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• | 只有我們的董事會主席、我們的首席執行官、我們的總裁或董事會過半數選定的其他官員才有權召開股東特別會議； |
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• | 我們修改和重新聲明的公司註冊證書中的任何內容都不排除未經股東批准我們A類普通股的授權但未發行的股份的未來發行； |
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• | 我們經修訂和重述的公司註冊證書授權非指定優先股，其條款可設立，其股份可在未經我們股本持有人批准的情況下發行；及 |
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• | 提前通知程序申請股東提名董事候選人或將事項提交股東年會。 |
這些反收購防禦措施可能會阻止、拖延或阻止涉及改變對我們公司控制權的交易。這些規定還可能阻止代理競爭，使股東更難選舉他們選擇的董事，並使我們採取他們希望採取的其他公司行動，在某些情況下，任何行動都可能限制我們的股東獲得我們普通股股份溢價的機會，也可能影響一些投資者願意支付我們A級普通股的價格。
我們修訂和重新聲明的註冊證書指定位於特拉華州內的一個州或聯邦法院作為我們與股東之間基本上所有爭端的專屬論壇，這可能限制我們的股東選擇司法論壇處理與我們或我們的董事、官員或僱員之間的爭端的能力。
我們經修訂和重述的公司註冊證明書規定，除非我們書面同意選擇另一法院，否則該法院是(I)代表我們提出的任何衍生訴訟或法律程序的唯一和專屬的法院，(Ii)任何聲稱違反現任或前任董事、高級人員或其他人所欠的信託責任的訴訟。
僱員給予我們或我們的股東，(3)根據“DGCL”的任何規定引起的任何訴訟，或DGCL授予特拉華州法院管轄權的任何訴訟，或(4)主張受內部事務理論管轄的索賠的任何其他訴訟，均應由特拉華州的法院(或如果法院沒有管轄權，則由特拉華州的任何州或聯邦地區法院管轄)，在所有受法院管轄的案件中，法院對指定為被告的不可或缺的當事方具有管轄權。
任何購買或以其他方式獲取我們證券權益的個人或實體應被視為已通知並同意本條款。這一專屬法院條款可能限制股東在其選擇的司法論壇上就與我們或我們的董事、高級官員或其他僱員發生糾紛而提出索賠的能力，這可能會阻止對我們和我們的董事、高級人員和其他僱員提起訴訟。如果法院認為我們經修訂和重述的註冊證書中的專屬法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區引起與解決爭端有關的額外費用，這可能會損害我們的業務結果。
如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究，我們的A類股票市場價格和交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場將部分取決於證券或行業分析師公佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告。分析人員的估計是基於他們自己的意見，往往與我們的估計或預期不同。如果包括我們在內的一位或多位分析師下調我們A級普通股的評級，對我們的競爭對手提出更有利的建議，或發表對我們業務的不準確或不利的研究，我們的證券的價格可能會下降。如果很少證券分析師開始對我們進行報道，或者其中一名或多名分析師停止對我們的報道或不定期公佈我們的報告，我們對證券的需求就會減少，這可能導致我們A類普通股的價格和交易量下降。
我們不打算在可預見的將來支付現金紅利。
我們從來沒有宣佈或支付現金股利，我們的股本。我們目前打算保留任何未來的收益，我們不期望在可預見的將來宣佈或支付任何股息。因此，股東必須依靠出售他們的A類普通股後，價格升值，作為唯一的途徑，以實現任何未來的收益，他們的投資。此外，我們的循環信貸機制限制了我們支付紅利的能力。
我們是一家新興的成長型公司，任何只遵守適用於新興成長型公司的某些減少報告和披露要求的決定，都會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。
我們符合“證券法”第2(A)節所界定的“新興成長型公司”的資格，並經2012年“創業創業法”(“就業法”)修訂。作為一家新興成長型公司，只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以選擇豁免適用於非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求，包括：
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• | 不要求我們的獨立註冊會計師事務所根據薩班斯-奧克斯利法案第404條審計我們對財務報告的內部控制； |
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• | 在我們的定期報告和委託書中減少行政報酬方面的披露義務；以及 |
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• | 免除對執行人員薪酬和股東批准以前未批准的金降落傘付款進行不具約束力的諮詢表決的要求。 |
在我們的首次公開募股(IPO)完成後，我們可能成為一家新興的成長型公司。我們作為新興成長型公司的地位最早將在以下幾個方面結束：
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• | 本財政年度的最後一天是我們IPO完成五週年之後的最後一天； |
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• | 財政年度的最後一天，年度總收入總額至少為10.7億美元； |
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• | 根據“交易法”，我們被視為一個大型加速申報人的日期，這意味着截至6月30日，我們由非關聯公司持有的普通股市值超過700.0美元；或 |
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• | 我們在前三年發行超過10億美元不可轉換債券的日期。 |
如果我們選擇依賴新興成長型公司提供的任何豁免，我們無法預測投資者是否會發現我們的A類普通股更具吸引力。如果有些投資者認為我們的A類普通股不具吸引力，因為我們依賴上述任何一種豁免，我們的A類普通股可能會有一個不活躍的交易市場，而我們A類普通股的市場價格可能會更不穩定。
根據“就業法”，新興成長型公司也可以推遲採用新的或經修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司為止。我們不可撤銷地選擇不利用這一便利，延遲採用新的或經修訂的會計準則，因此，我們將受到與其他非新興成長型公司相同的新會計準則或修訂會計準則的約束。
作為一個上市公司的要求已經並可能繼續使我們的資源緊張，轉移管理層的注意力，並可能導致更多的訴訟。
作為一家上市公司，我們必須遵守“交易法”、“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”、“紐約證券交易所上市要求”和其他適用的證券規則和條例的報告要求。遵守這些規則和條例已經增加，並將繼續增加我們的法律和財政合規成本，使一些活動更加困難，耗時或昂貴，並增加對我們的系統和資源的需求。“外匯法”要求，除其他外，我們必須提交關於我們的業務和經營業績的年度、季度和當前報告。
通過披露這方面的信息季刊表格報告10-Q在要求上市公司提交的文件中，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，我們認為這可能導致威脅或實際訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果這些説法成功，我們的業務、收入和財務結果都可能受到損害。即使索賠不導致訴訟或有利於我們的解決，解決這些問題所需的時間和資源可能會轉移我們管理層的資源，損害我們的業務、收入和財務結果。
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用
未經註冊的股本證券出售
沒有。
A類普通股公開發行收益的運用
在2019年4月23日，我們結束了我們的首次公開募股，在其中我們賣出了。75,000,000我們A類普通股的股份，價格為$19.00每股。我們首次公開募股股票的要約和出售是根據S-1表格(檔案號333-230458)上的登記聲明登記的，證交會於2019年4月17日宣佈該文件生效。我們養大13.68億美元扣除承保人折扣及佣金後的淨收益5 700萬美元在扣除提供費用之前980萬美元。在2019年4月29日，我們發行並出售了11,250,000A類普通股股份$19.00根據承銷商購買額外股份的選擇權每股。我們收到額外的淨收益2.052億美元扣除承保折扣和佣金後。我們利用淨收益的一部分來支付結算RSU所產生的扣繳税款和匯款義務，在我們的首次公開募股之前，服務條件已得到滿足，在我們的首次公開募股完成後，其業績條件得到了滿足。我們期望將剩餘的淨收益用於一般公司用途，包括營運資本和運營費用。此外，我們可以使用一部分淨收益來獲取或投資於企業、產品、服務或技術。然而，我們目前沒有任何實質性收購或投資的協議或承諾。我們不能確切地説明我們從首次公開募股中獲得的淨收益的具體用途。因此，我們在使用這些收益時將擁有廣泛的酌處權。在上述我們的首次公開募股收益使用之前，我們可以將我們在ipo中獲得的淨收益投資於短期固定收益證券，包括政府和投資級公司債券和貨幣市場基金。
項目5.其他資料
由於我們以前從未提交過委託書，也沒有舉行過股東年會，因為我們成為一家上市公司，因此我們正在披露根據SEC規則和我們修訂和恢復的與2020年股東年度會議有關的某些通知的截止日期。
為及時考慮，根據“交易所法”第14a-8條提交供列入我們2020年年度會議代理材料的提案必須提交給我們的主要執行辦公室，提請我們的公司祕書注意，並在2019年12月20日或之前收到。
根據我們經修訂及重訂的附例，公司祕書必須在不遲於2020年1月22日開業前及至遲於2020年2月21日結束營業前，收到根據本條例修訂及重整的附例，有關選舉委員會的提名通知書或提交的建議書或其他事務的通知，而該等通知並非是根據第14A-8條提交的。
項目6.展覽 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式合併 | | |
展覽編號 | | 展品描述 | | 形式 | | 檔案編號。 | | 陳列品 | | 提交日期 | | 隨函提交 |
31.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“外匯法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對特等執行幹事的認證 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“外匯法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對特等財務幹事的認證 | | | | | | | | | | X |
32.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的首席執行幹事和首席財務幹事的證書 | | | | | | | | | | X |
101.INS | | 內聯XBRL實例文檔(該實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中) | | | | | | | | | | |
101.SCH | | 內聯XBRL分類法擴展模式文檔 | | | | | | | | | | |
101.CAL | | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | |
101.DEF | | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | |
101.LAB | | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | |
101.PRE | | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | |
104 | | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中) | | | | | | | | | | |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已適當地造成了這一情況。季刊表格報告10-Q由下列簽署人代其簽署，並妥為授權。
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| | Pinterest公司 |
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日期：2019年10月31日 | 通過： | /S/ToddMorgenfeld |
| | 託德·莫根菲爾德 |
| | 首席財務官 |
| | (首席財務主任) |
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日期：2019年10月31日 | 通過： | S/謝麗(百合)楊 |
| | 謝麗(百合)楊 |
| | 首席會計官 |
| | (首席會計主任) |
