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912000067110004000000假的--12-31Q3201900015965320.00010.00011000000000100000000075668000763680007566800076368000001650000001200000000P3M0.00010.00011000000001000000000000P2YP5Y見所附説明的注1。2019年1月1日，我們採用了會計準則編纂主題842-租約(ASC 842)，對2019年留存收益期初餘額進行了累積效應調整。詳情見所附説明注1。見所附附註附註4，以調節現金、現金等價物和限制性現金的期末餘額，如本現金流量表所示。00015965322019-01-012019-09-3000015965322019-10-2500015965322018-12-3100015965322019-09-3000015965322018-07-012018-09-3000015965322019-07-012019-09-300001596532美國-公認會計原則：服務成員2018-01-012018-09-3000015965322018-01-012018-09-300001596532美國-公認會計原則：產品成員2018-01-012018-09-300001596532美國-公認會計原則：產品成員2019-07-012019-09-300001596532美國-公認會計原則：產品成員2019-01-012019-09-300001596532美國-公認會計原則：服務成員2018-07-012018-09-300001596532美國-公認會計原則：服務成員2019-07-012019-09-300001596532美國-公認會計原則：服務成員2019-01-012019-09-300001596532美國-公認會計原則：產品成員2018-07-012018-09-300001596532一般公認會計原則：StockMenger2019-06-300001596532美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-09-300001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001596532美國-GAAP：添加劑2019-07-012019-09-3000015965322019-06-300001596532美國-公認會計原則：減少收入2019-06-300001596532一般公認會計原則：StockMenger2019-07-012019-09-300001596532一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-09-300001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001596532美國-公認會計原則：減少收入2019-07-012019-09-300001596532美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-09-300001596532一般公認會計原則：StockMenger2019-09-300001596532一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310001596532美國-GAAP：添加劑2019-09-300001596532美國-GAAP：添加劑2019-06-300001596532美國-公認會計原則：減少收入2018-12-310001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001596532美國-GAAP：添加劑2018-12-310001596532美國-公認會計原則：減少收入2019-09-300001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001596532美國-公認會計原則：減少收入2018-07-012018-09-300001596532美國-GAAP：添加劑2018-07-012018-09-3000015965322018-06-300001596532美國-GAAP：添加劑2018-06-300001596532美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-09-300001596532一般公認會計原則：StockMenger2018-07-012018-09-300001596532美國-公認會計原則：減少收入2018-09-300001596532美國-公認會計原則：減少收入2018-06-300001596532美國-GAAP：添加劑2018-09-300001596532一般公認會計原則：StockMenger2018-09-3000015965322017-12-310001596532美國-GAAP：添加劑2017-12-310001596532一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-09-300001596532一般公認會計原則：StockMenger2017-12-310001596532一般公認會計原則：StockMenger2018-06-300001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-3100015965322018-09-300001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300001596532美國-公認會計原則：減少收入2017-12-310001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001596532美國-公認會計原則：減少收入2018-01-012018-09-300001596532us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001596532美國-公認會計原則：會計標準更新2016022019-01-0100015965322019-01-010001596532Anet：OperatingLeaseMembers美國-公認會計原則：會計標準更新2016022019-01-010001596532Anet：BuildToSuitLeaseMenger美國-公認會計原則：會計標準更新2016022019-01-010001596532us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2018-07-012018-09-300001596532us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2019-07-012019-09-300001596532us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2019-09-300001596532us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember美國-公認會計原則：發展技術權利2018-07-012018-09-300001596532us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember美國-公認會計原則：其他無形資產2018-07-012018-09-300001596532us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember美國-公認會計原則：貿易名稱2018-07-012018-09-300001596532us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember美國-公認會計原則：客户關係成員2018-07-012018-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：代理證券2019-09-300001596532美國-公認會計原則：認證2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：商業用紙2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger2019-09-300001596532美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：商業用紙2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員2019-09-300001596532us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：貨幣市場基金2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：商業用紙2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：認證2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2019-09-300001596532美國-公認會計原則：代理證券2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：代理證券2019-09-300001596532美國-公認會計原則：商業用紙2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：BondSecuritiesMembers2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：認證2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：代理證券2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：認證2019-09-300001596532美國-公認會計原則：FairValueInputsL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EmployeeStockPurchasePlanMenger2019-01-012019-01-0100015965322019-04-010001596532美國-公認會計原則：EmployeeStockMengerAnet：A2014 EmployeeStockPurchasePlanMenger2019-01-012019-09-300001596532美國-公認會計原則：EmployeeStockMengerAnet：A2014 EmployeeStockPurchasePlanMenger2019-07-012019-09-300001596532美國-公認會計原則：EmployeeStockMengerAnet：A2014 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(第一標記)



☒	根據1934年證券交易所第13或15(D)條提交的季度報告

終了季度(一九二零九年九月三十日)

或



☐	根據1934年證券交易所轉制條例第13或15(D)條提交的過渡報告

在從轉軌時期到轉軌時期，從轉軌的轉軌時期開始，從轉軌的轉軌階段到轉軌時期的轉軌時期，從轉軌的轉軌時期開始，從



委員會檔案編號：	001-36468
Arista網絡公司
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)



特拉華州		20-1751121
(法團或組織的州或其他司法管轄區)		(國税局僱主識別號碼)



(408)	547-5500
(登記人的電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改)

根據該法第12(B)條登記的證券：



每一班的職稱	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元	Anet	紐約證券交易所

用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 x/.o

通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)第405條要求提交的所有交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 x/.o

請勾選登記人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小報告公司或新興成長型公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。亞細亞o

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。☐/.ý

註冊人普通股的流通股數，票面價值為0.0001美元。2019年10月25日曾.76,399,052.

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		頁
第一部分財務資料

項目1.	財務報表(未經審計)	1
	截至2019年9月30日和2018年12月31日的合併資產負債表	1
	截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的精簡綜合業務報表	2
	截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合收入(虧損)綜合報表	3
	截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月股東權益精簡綜合報表	4
	截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動彙總表	6
	精簡合併財務報表附註	8
項目2.	管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析	23
項目3.	市場風險的定量和定性披露	30
項目4.	管制和程序	31

第二部分.其他資料

項目1.	法律程序	31
項目1A。	危險因素	32
項目2.	未登記的股本證券出售和收益的使用	61
項目3.	高級證券違約	62
項目4.	礦山安全披露	62
項目5.	其他資料	62
項目6.	展品	63
	簽名	64

第一部分財務資料

項目1.財務報表(未經審計)

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合併資產負債表

(未經審計，單位：千，票面價值除外)



	(一九二零九年九月三十日)		(2018年12月31日)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	1,095,265	$	649,950
有價證券	1,351,775		1,306,197
應收帳款，扣除退款和備抵後$6,711 和9 120美元	447,252		331,777
盤存	239,802		264,557
預付費用和其他流動資產	106,326		162,321
流動資產總額	3,240,420		2,714,802
財產和設備，淨額	40,188		75,355
與購置有關的無形資產淨額	48,319		58,610
善意	54,855		53,684
投資	4,150		30,336
經營租賃使用權資產	91,903		—
遞延税款資產	110,630		126,492
其他資產	29,360		22,704
總資產	$	3,619,825	$	3,081,983
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	78,600	$	93,757
應計負債	128,930		123,254
遞延收入	291,384		358,586
其他流動負債	49,275		30,907
流動負債總額	548,189		606,504
應付所得税	60,278		36,167
經營租賃負債，非流動	87,099		—
融資租賃負債，非流動	—		35,431
遞延收入，非流動	237,628		228,641
其他長期負債	30,627		31,851
負債總額	963,821		938,594
承付款和意外開支(附註7)
股東權益：
優先股，面值0.0001美元-100，000股，截至2019年9月30日和2018年12月31日，未發行和發行股票	—		—
普通股，面值0.0001美元-截至2019年9月30日和2018年12月31日授權發行的股票1，000，000股；截至2019年9月30日和2018年12月31日已發行和發行的股票76，368股和75，668股	8		8
額外已付資本	1,076,732		956,572
留存收益	1,579,063		1,190,803
累計其他綜合收入(損失)	201		(3,994		)
股東權益總額	2,656,004		2,143,389
負債和股東權益共計	$	3,619,825	$	3,081,983

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

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精簡的業務綜合報表

(未經審計，單位：千，但每股數額除外)



	三個月到9月30日，				截至9月30日的9個月，
	2019		2018		2019		2018
收入：
產品	$	555,066	$	485,481	$	1,573,652	$	1,337,865
服務	99,349		77,828		284,508		217,778
總收入	654,415		563,309		1,858,160		1,555,643
收入成本：
產品	218,220		187,764		616,906		516,077
服務	18,921		13,962		53,219		41,181
總收入成本	237,141		201,726		670,125		557,258
毛利	417,274		361,583		1,188,035		998,385
業務費用：
研發	118,732		117,589		352,696		324,029
銷售和營銷	55,279		47,903		159,372		136,231
一般和行政	14,657		15,321		46,182		53,420
合法解決	—		—		—		405,000
業務費用共計	188,668		180,813		558,250		918,680
業務收入	228,606		180,770		629,785		79,705
其他收入(費用)，淨額	19,169		8,619		45,313		10,606
所得税前收入	247,775		189,389		675,098		90,311
(受益於)所得税	38,880		20,865		75,923		(67,482		)
淨收益	$	208,895	$	168,524	$	599,175	$	157,793
可歸於共同股東的淨收入：
基本	$	208,799	$	168,439	$	598,861	$	157,706
稀釋	$	208,804	$	168,445	$	598,880	$	157,713
可歸於共同股東的每股淨收入：
基本	$	2.73	$	2.25	$	7.85	$	2.12
稀釋	$	2.59	$	2.08	$	7.38	$	1.95
加權平均股份，用於計算可歸屬於普通股股東的每股淨收入：
基本	76,426		75,011		76,301		74,506
稀釋	80,753		81,018		81,104		80,844

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

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綜合收入(損失)合併表

(未經審計，單位：千)



	三個月到9月30日，						截至9月30日的9個月，
	2019			2018			2019			2018
淨收益	$	208,895		$	168,524		$	599,175		$	157,793
其他綜合收入(損失)，扣除税後：
外幣折算調整	(1,730		)	(379		)	(1,767		)	(1,193		)
可供出售證券未實現損益的淨變動	(104		)	488			5,962			(1,311		)
其他綜合收入(損失)	(1,834		)	109			4,195			(2,504		)
綜合收入	$	207,061		$	168,633		$	603,370		$	155,289

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

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股東精簡合併報表’衡平法

(未經審計，單位：千)



	截至2019年9月30日止的三個月																截至2019年9月30日止的9個月
	普通股				額外已付資本			留用收益			累積其他綜合收入(損失)			共計股東‘ 衡平法			普通股				額外已付資本			留用收益			累積其他綜合收入(損失)			共計股東‘ 衡平法
	股份		金額		額外已付資本			留用收益			累積其他綜合收入(損失)			共計股東‘ 衡平法			股份		金額		額外已付資本			留用收益			累積其他綜合收入(損失)			共計股東‘ 衡平法
期初餘額	76,555		$	8	$	1,038,740		$	1,484,777		$	2,035		$	2,525,560		75,668		$	8	$	956,572		$	1,190,803		$	(3,994	)	$	2,143,389
對期初餘額的累積效應調整⁽¹⁾	—		—		—			—			—			—			—		—		—			3,702			—			3,702
淨收益	—		—		—			208,895			—			208,895			—		—		—			599,175			—			599,175
其他綜合收入(損失)，扣除税後	—		—		—			—			(1,834		)	(1,834		)	—		—		—			—			4,195			4,195
股票補償	—		—		26,257			—			—			26,257			—		—		74,845			—			—			74,845
與員工權益激勵計劃有關的普通股發行	336		—		14,073			—			—			14,073			1,648		—		52,177									52,177
為淨股本結算支付的扣繳税款	(11	)	—		(2,407		)	—			—			(2,407		)	(29	)	—		(7,069		)	—			—			(7,069		)
早期行使的股票期權的歸屬	—		—		69			—			—			69			—		—		207			—			—			207
回購普通股	(512	)	—		—			(114,609		)	—			(114,609		)	(919	)	—		—			(214,617		)	—			(214,617		)
期末餘額	76,368		$	8	$	1,076,732		$	1,579,063		$	201		$	2,656,004		76,368		$	8	$	1,076,732		$	1,579,063		$	201		$	2,656,004
_________________________________________
(1)2019年1月1日，我們採用了會計準則編纂主題842-租契(“ASC 842”)，這導致對2019年留存收益期初餘額進行累積效應調整。有關更多細節，請參見所附説明的注1。



	截至2018年9月30日止的三個月															截至2018年9月30日止的9個月
	普通股				額外已付資本			留用收益		累積其他綜合收入(損失)			共計股東‘ 衡平法			普通股				額外已付資本			留用收益		累積其他綜合收入(損失)			共計股東‘ 衡平法
	股份		金額		額外已付資本			留用收益		累積其他綜合收入(損失)			共計股東‘ 衡平法			股份		金額		額外已付資本			留用收益		累積其他綜合收入(損失)			共計股東‘ 衡平法
期初餘額	74,791		$	8	$	872,559		$	851,957	$	(4,551	)	$	1,719,973		73,706		$	7	$	804,731		$	859,114	$	(1,938	)	$	1,661,914
對期初餘額的累積效應調整	—		—		—			—		—			—			—		—		—			3,574		—			3,574
淨損失	—		—		—			168,524		—			168,524			—		—		—			157,793		—			157,793
其他綜合收入(損失)，扣除税後	—		—		—			—		109			109			—		—		—			—		(2,504		)	(2,504		)
股票補償	—		—		23,254			—		—			23,254			—		—		66,583			—		—			66,583
與員工權益激勵計劃有關的普通股發行	531		—		20,832			—		—			20,832			1,634		1		49,641			—		—			49,642
為淨股本結算支付的扣繳税款	(9	)	—		(2,451		)	—		—			(2,451		)	(27	)	—		(6,914		)	—		—			(6,914		)
早期行使的股票期權的歸屬	—		—		80			—		—			80			—		—		233			—		—			233
為收購而發行的普通股	80		—		15,555			—		—			15,555			80		—		15,555			—		—			15,555
期末餘額	75,393		$	8	$	929,829		$	1,020,481	$	(4,442	)	$	1,945,876		75,393		$	8	$	929,829		$	1,020,481	$	(4,442	)	$	1,945,876

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現金流動彙總表

(未經審計，單位：千)



	截至9月30日的9個月，
	2019			2018
業務活動現金流量：
淨收益	$	599,175		$	157,793
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額：
折舊、攤銷和其他	24,948			18,440
股票補償	74,845			66,583
非現金租賃費用	12,007			—
遞延所得税	10,945			(49,615		)
(收益)私人公司投資的虧損	(5,427		)	9,100
增加投資折扣	(6,032		)	(1,863		)
經營資產和負債的變化：
應收賬款淨額	(115,475		)	(68,192		)
盤存	24,951			98,284
預付費用和其他流動資產	59,388			(50,507		)
其他資產	(7,009		)	(767		)
應付帳款	(14,361		)	30,515
應計負債	5,731			(35,917		)
遞延收入	(58,216		)	13,161
應付所得税	29,808			10,311
其他負債	595			9,974
經營活動提供的淨現金	635,873			207,300
投資活動的現金流量：
有價證券到期日收益	806,519			366,999
購買有價證券	(840,098		)	(827,198		)
企業收購，除現金外	(1,365		)	(95,640		)
購置財產和設備	(13,319		)	(17,613		)
(購買)私人公司投資所得	28,220			(8,000		)
其他投資活動	—			(2,000		)
用於投資活動的現金淨額	(20,043		)	(583,452		)
來自籌資活動的現金流量：
租賃融資義務的本金支付	—			(1,392		)
根據股權計劃發行普通股的收益	52,177			49,642
代僱員繳付的扣繳税款淨額結算	(7,069		)	(6,914		)
回購普通股	(214,617		)	—
(用於)籌資活動提供的現金淨額	(169,509		)	41,336
匯率變動的影響	(994		)	(984		)
網增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金	445,327			(335,800		)
現金、現金等價物和限制性現金-期初	654,164			864,697
現金、現金等價物和限制性現金-期末⁽¹⁾	$	1,099,491		$	528,897



	截至9月30日的9個月，
	2019		2018
補充披露非現金投資和融資信息：
ASC 842通過後確認的資產使用權⁽²⁾	$	93,207	$	—
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產	10,948		—
應付賬款和應計負債中包括的財產和設備	684		2,479
為收購而發行的普通股	—		15,555
___________________________________________________
(1)見所附附註附註4，以核對現金、現金等價物和限制性現金的期末餘額，如本現金流量表所示。 (2)見所附註釋的注1。

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

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精簡合併財務報表附註

(未經審計)

1.轉制再轉制組織與重大會計政策綜述

組織

Arista網絡公司(與我們的子公司一起，“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)是利用軟件創新來滿足大型互聯網公司、雲服務提供商和下一代企業需求的雲網絡解決方案的供應商。我們的雲網絡解決方案包括我們的可擴展操作系統(EOS)、一組網絡應用程序和我們的10/25/40/50/100千兆位以太網交換和路由平臺。我們被併入特拉華州。我們的公司總部位於加利福尼亞州的聖克拉拉，我們在世界各地擁有全資子公司，包括北美、歐洲、亞洲和澳大利亞。

列報基礎和合並原則

所附未經審計的合併財務報表包括Arista網絡公司的賬目。及其全資子公司，並已按照美國公認的會計原則(“公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“SEC”)的中期報告要求編制。在這些規則允許的情況下，一般公認會計原則所要求的某些腳註或其他財務信息可以濃縮或省略。管理層認為，未經審計的精簡合併財務報表是在與經審計的合併財務報表相同的基礎上編制的，其中包括為公允列報財務信息所必需的所有調整，其中僅包括正常的經常性調整。的結果三九結束的幾個月2019年9月30日，並不一定表示整個財政年度的預期結果。合併後的資產負債表2018年12月31日已從該日經審計的合併財務報表中得出，但不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。

本季報表表10-Q所載的合併財務報表及有關財務資料，應連同經審計的合併財務報表及有關腳註一併閲讀，該等報表及附註載於截至財政年度的10-K表格年報內。2018年12月31日於2019年2月15日提交美國證交會。

估計數的使用

為了按照公認會計原則編制所附的精簡合併財務報表，我們必須作出影響合併財務報表和所附附註中所報告和披露的數額的估計和假設。這些估計和假設包括但不限於收入確認和遞延收入；可疑賬户備抵、銷售回扣和回報準備金；商譽和購置相關無形資產的估值，所得税核算，包括遞延税務資產和不確定税額準備金的估價備抵；包括無形資產在內的長期資產的使用壽命估計；庫存和合同製造商/供應商負債的估值；或有負債的確認和計量；對私人持有公司股權投資的估值；股票獎勵公允價值的確定；確定未來應計租金現值的增量借款率估計；以及擔保的估值。我們根據歷史經驗和其他因素評估我們的估計和假設，並在事實和情況決定時調整這些估計和假設。實際結果可能與這些估計數大相徑庭。

重大會計政策

從2019年1月1日起，我們採用了會計準則編碼(“ASC”)842。-租賃，如標題為最近通過的會計公告因此，我們增加了一項新的重要會計政策“租約”，如下所述。我們的會計政策並無其他重大改變，這些政策載於截至年度的10-K年度年報內。2018年12月31日於2019年2月15日提交美國證交會。

租賃

我們首次申請ASC 842的日期是2019年1月1日。在2019年之前的時期，我們的租約是在ASC 840的遺留指導下核算的。

我們決定合同開始時是否包含租約。租約期限是指我們有權使用基礎資產的不可取消期限，其中可能包括某些延長和/或終止租賃的選項所涵蓋的期限。租賃負債和相應的使用權(“ROU”)資產在租賃開始之日確認.初始租賃期限為12個月或更短的租約不記錄在資產負債表上。

租賃責任是我們未來固定租賃付款的現值。由於我們的租約沒有提供隱含利率，所以我們以租約生效日期的估計增量借款利率來決定未來租約付款的現值。我們的貼現率是在公司一級確定和適用的。ROU資產計算為租賃負債，按未攤銷的初始直接費用、未攤銷的租賃獎勵、累計遞延或預付租賃付款以及累計減值損失進行調整。

對於經營租賃下的固定租賃付款，租賃費用是在租賃期限內以直線方式確認的。對於可變租賃付款，租賃費用在發生時予以確認。對於既包括租賃部分又包括非租賃部分的經營租賃，我們將租賃和非租賃部分作為所有類別基礎資產的單一租賃組成部分，因此，將非租賃付款確認為租賃費用。

最近通過的會計公告

租賃

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2016-02號“會計準則更新”(“ASU”)，租賃(“ASU 2016-02”)，2018年7月，FASB發佈ASU 2018-11，租賃(主題842)：有針對性的改進(“ASU 2018-11”)(統稱為“ASC 842”)。在指導下，承租人必須確認資產負債表上的資產和租賃負債，包括經營租賃在內的大多數租賃，並提供更好的披露。要求各公司採用經修訂的追溯辦法採用本指南，並在財務報表中最早的比較期的較後一開始或租賃的開始日期或2)採用期間開始時(即生效之日)，適用指南規定的過渡條款。根據使用第二個申請日期的過渡方法，公司最初在採用之日適用新的租賃標準，並確認對收養期間留存收益期初餘額的累積效應調整。

我們於2019年1月1日採用了修改後的追溯過渡方法，並於2019年1月1日初步應用了過渡條款，這使我們能夠在2019年以前的時期繼續適用ASC 840中的遺留指南。我們選擇了一套過渡的實際權宜之計，除其他外，這使我們能夠保留歷史租賃分類，而不必重新評估自通過之日起任何現有租賃的租賃分類。我們還按照ASC 842的規定進行了下列會計政策選舉：


•	適用短期租賃例外條款，允許我們將最初期限為12個月或更短的租約保留在資產負債表之外。


•	將合同中的每一個單獨的租賃部分及其相關的非租賃部分作為我們所有租賃的單一租賃部分進行核算。

由於通過，我們確認了以前沒有在合併資產負債表上確認的經營租賃。此外，我們取消了資產和租賃融資負債以前記錄在我們的總部大樓下的建設-適合租賃。根據ASC 842，從2019年第一季度開始，我們的合併財務報表將此租賃確認為經營租賃。下表概述了截至2019年1月1日ASC 842的採用對合並資產負債表的影響(以千為單位)。



			關於通過ASC 842的調整
資產負債表項目	十二月三十一日， 2018		論房屋建造租賃的取消			承認經營租賃⁽¹⁾			1月1日， 2019
財產和設備，淨額	$	75,355	$	(32,806	)	$	—		$	42,549
經營租賃使用權資產	—		—			93,207			93,207
遞延税款資產	126,492		(1,165		)	—			125,327
其他流動負債	30,907		(2,242		)	12,391			41,056
經營租賃負債，非流動	—		—			88,230			88,230
融資租賃負債，非流動	35,431		(35,431		)	—			—
其他長期負債	31,851		—			(7,414		)	24,437
留存收益	1,190,803		3,702			—			1,194,505
__________________
(1)包括我們公司總部建築物的營運租契，該租契是在2019年之前記作融資租契，並於2019年1月1日ASC 842採用時取消認許的。

最近的會計公告尚未生效

金融工具信用損失

2016年6月，FASB發佈ASU 2016-13金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，將現行公認會計原則下發生的損失減值方法改為反映預期信貸損失的方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以便為信貸損失估計數提供信息。擬議標準要求按攤銷成本法計量的金融資產按預計收取的淨額列報。對於貿易應收賬款，我們將被要求估計終身預期的信貸損失。對於可供出售的債務證券，我們將被要求確認信貸損失的備抵，而不是資產賬面價值的減少。在2019年5月，FASB發佈了ASU 2019-05金融工具-信貸損失，主題326允許公司在採用ASU 2016-13時進行一次不可撤銷的選擇，為目前以攤銷成本計量的某些金融資產(持有至到期日證券除外)選擇公允價值選項。選舉將以一件的方式進行.ASU 2016-13對我們來説將於2020年第一季度生效。我們目前正在評估這一指導意見可能對我們的綜合財務報表產生的影響。

2.無償的商業組合

在2018年9月30日之前的三個月裏，我們收購了Mojo網絡公司。(“Mojo”)和Metamako Holding Pty有限公司。(“Metamako”)為了擴展我們的認知雲網絡體系結構，併為低延遲應用程序改進我們的下一代平臺。

為這些收購轉移的總公允價值是$118.7百萬，其中包括$103.1百萬現金和$15.6百萬公允價值58,072我們發行的普通股股份。下表彙總了我們的最終採購價格分配。二根據在各自購置日購置和承擔的資產和負債的公允價值估計數(千)，共計購置：



	採購價格分配
現金和現金等價物	$	4,953
其他有形資產	23,872
負債	(28,707		)
無形資產	63,720
善意	54,855
獲得的淨資產	$	118,693

獲得的無形資產在其估計的使用壽命內按直線攤銷，因為我們認為這種方法最接近地反映了資產的經濟效益將被消耗的模式。下表顯示了所獲得的無形資產(以千為單位)及其估計使用壽命的估值。



	購置日期公允價值		估計使用壽命
發達技術	$	52,510	5年數
客户關係	7,080		7年數
商號	2,470		3年數
其他	1,660		1年
購置的無形資產共計	$	63,720

.的善意$54.9百萬這主要歸功於通過將被收購企業的解決方案納入我們的技術平臺而產生的預期協同效應，以及集合的員工隊伍的價值。我們在一個可報告的部門下運作。出於所得税的目的，商譽是不能扣除的。

3.產品價格計量

在所附的合併資產負債表中按公允價值定期記錄的資產和負債是根據用於衡量公允價值的投入的判斷水平分類的。我們用公平

價值層次，衡量公允價值，最大限度地利用可觀察的投入和最大限度地減少使用不可觀測的投入。公允價值等級的三個層次如下：

一級-投入是在計量日同一資產或負債的活躍市場中未經調整、報價的；

第二級-投入是指類似資產或負債活躍市場的可觀測、未經調整的報價，非活躍市場中相同或類似資產或負債的未調整報價，或其他可觀察到或可由相關資產或負債整個期間的可觀測市場數據證實的投入；以及

第三級-無法觀察到的投入，這些投入得到很少或根本沒有相關資產或負債的市場數據的支持，並通常反映管理層對市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的估計。

我們衡量和報告我們的現金等價物，限制現金，和可供銷售的有價證券的公允價值的基礎上，經常性。下表按重要投資類別及其公允價值等級(千)彙總了這些金融資產的攤銷成本、未實現損益和公允價值：



	2019年9月30日
	攤銷成本		未實現收益		未實現損失			公允價值		一級		二級		三級
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金	$	647,064	$	—	$	—		$	647,064	$	647,064	$	—	$	—
有價證券：
公司債券	661,704		3,109		(69		)	664,744		—		664,744		—
美國政府債券	368,410		633		(3		)	369,040		369,040		—		—
代理證券	262,534		721		(3		)	263,252		—		263,252		—
商業票據	51,739		—		—			51,739		—		51,739		—
存單⁽¹⁾	3,000		—		—			3,000		—		3,000		—
	1,347,387		4,463		(75		)	1,351,775		369,040		982,735		—
其他資產：
貨幣市場基金-受限制	4,226		—		—			4,226		4,226		—		—
金融資產總額	$	1,998,677	$	4,463	$	(75	)	$	2,003,065	$	1,020,330	$	982,735	$	—



	2018年12月31日
	攤銷成本		未實現收益		未實現損失			公允價值		一級		二級		三級
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金	$	322,080	$	—	$	—		$	322,080	$	322,080	$	—	$	—
有價證券：
公司債券	660,353		264		(1,399		)	659,218		—		659,218		—
美國政府債券	308,946		118		(286		)	308,778		308,778		—		—
代理證券	273,993		240		(511		)	273,722		—		273,722		—
商業票據	59,479		—		—			59,479		—		59,479		—
存單⁽¹⁾	5,000		—		—			5,000		—		5,000		—
	1,307,771		622		(2,196		)	1,306,197		308,778		997,419		—
其他資產：
貨幣市場基金-受限制	4,214		—		—			4,214		4,214		—		—
金融資產總額	$	1,634,065	$	622	$	(2,196	)	$	1,632,491	$	635,072	$	997,419	$	—

______________________

(1)截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們所有的存單都是國內存款。

我們做了不沒有意識到我們的有價證券在截止的三個月和九個月內的暫時虧損。2019年9月30日和2018。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們的有價證券一直處於持續未變現虧損狀況的未變現損失總額是不重要的。我們投資的有價證券的期限最長可達兩年根據主要評級機構的信用評級，一般認為風險較低。這些有價證券的期限越長，它們就越容易受到市場利率和債券收益率變化的影響。隨着利率的上升，那些以較低利率一次購買的有價證券顯示出市場未實現的損失。我們期望在到期或出售時實現這些投資的全部價值，因此，我們做到了。不不要認為我們的任何有價證券都是暫時受損的。2019年9月30日.

如……2019年9月30日，我們投資的合約期限並沒有超過。24月份。按剩餘合約期限計算，可供出售的有價證券的公允價值如下(千)：



	2019年9月30日
一年或以下到期	$	936,777
一年至兩年到期	414,998
可流通證券共計	$	1,351,775

我們現有有價證券的加權平均剩餘期限約為0.7年數如……2019年9月30日。由於我們認為這些證券可用於支持當前業務，因此我們將期限超過12個月的證券歸類為附隨的未審計濃縮綜合資產負債表中的可交易證券標題下的流動資產。

4.附屬財務報表詳情

現金、現金等價物和限制性現金

下表是在所附的合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，其總和與所附現金流量表中所列的相同數額之和(以千計)：



	(一九二零九年九月三十日)		2018年9月30日
現金和現金等價物	$	1,095,265	$	524,687
其他資產中的限制性現金	4,226		4,210
現金、現金等價物和限制性現金共計	$	1,099,491	$	528,897

截至2005年12月31日其他資產中的限制性現金2019年9月30日和2018年9月30日主要包括$4.0百萬保證作為抵押品，代表設施租賃所需的保證金。

應收賬款淨額

應收賬款淨額由以下(千)組成：



	(一九二零九年九月三十日)			(2018年12月31日)
應收賬款	$	453,963		$	340,897
可疑賬户備抵	(852		)	(507		)
產品銷售回扣及退貨準備金	(5,859		)	(8,613		)
應收賬款淨額	$	447,252		$	331,777

盤存

清單如下(千)：



	(一九二零九年九月三十日)		(2018年12月31日)
原料	$	120,236	$	76,795
成品	119,566		187,762
總庫存	$	239,802	$	264,557

預付費用和其他流動資產

預付費用和其他流動資產包括以下(千)項：



	(一九二零九年九月三十日)		(2018年12月31日)
預付所得税	$	25,643	$	38,636
庫存存款	15,090		14,639
其他流動資產	52,800		95,730
其他預付費用和押金	12,793		13,316
預付費用和其他流動資產共計	$	106,326	$	162,321

財產和設備，淨額

財產和設備淨額如下(千)：



	(一九二零九年九月三十日)			(2018年12月31日)
設備和機械	$	62,233		$	55,912
計算機硬件和軟件	35,409			30,566
租賃改良	31,335			36,447
傢俱和固定裝置	3,734			3,697
建築	—			35,154
在建	140			3,591
財產和設備，毛額	132,851			165,367
減：累計折舊	(92,663		)	(90,012		)
財產和設備，淨額	$	40,188		$	75,355

在2019年1月1日，在ASC 842的通過後，我們取消了建築和某些租賃改造的認可，這些改進都是我們公司總部大樓的資本。詳情見注1和注6。

折舊費用$4.8百萬和$5.4百萬最後三個月2019年9月30日和2018分別$14.3百萬和$16.0百萬用於再加工九已結束的月2019年9月30日和2018分別。

應計負債

應計負債包括下列(千)項：



	(一九二零九年九月三十日)		(2018年12月31日)
應計薪金相關費用	$	69,522	$	70,755
應計製造成本	25,407		31,336
應計產品開發成本	17,534		6,988
應計專業費用	7,335		5,678
應計保修費用	5,408		5,362
其他	3,724		3,135
應計負債總額	$	128,930	$	123,254

保修應計額

下表彙總了與我們對未來保修費用估計數的應計負債有關的活動(單位：千)：



	截至9月30日的9個月，
	2019			2018
應計保修，期初	$	5,362		$	7,415
本報告所述期間所作擔保的應計負債	3,887			6,898
期間發生的保修費用	(3,841		)	(4,198		)
保修應計，期末	$	5,408		$	10,115

合同餘額

下表彙總了與我們的合同資產有關的活動(單位：千)：



	三個月到9月30日，				截至9月30日的9個月，
	2019		2018		2019		2018
合同資產期初餘額	$	1,668	$	6,959	$	6,341	$	—
合同資產，期末餘額	14,482		9,417		14,482		9,417

下表彙總了與我們的合同負債有關的活動(千)：



	三個月到9月30日，						截至9月30日的9個月，
	2019			2018			2019			2018
合同負債期初餘額	$	42,026		$	21,842		$	32,595		$	16,521
減：從期初餘額確認的收入	(3,700		)	(2,157		)	(10,134		)	(6,107		)
減：期初餘額改劃為遞延收入	(1,689		)	(970		)	(967		)	(521		)
加：已確認的合同負債	13,506			6,580			28,649			15,402
合同負債，期末餘額	$	50,143		$	25,295		$	50,143		$	25,295

截至2019年9月30日和2018年12月31日, $19.6百萬和$13.5百萬在我們的合同負債中，分別包括在“其他流動負債”中，其餘餘額包括在“其他長期負債”中。

遞延收入和業績債務

遞延收入主要包括與多年期PCS合同、服務和與驗收條款有關的產品延期相關的未賺得收入。下表彙總了與我們遞延收入有關的活動(單位：千)：



	三個月到9月30日，						截至9月30日的9個月，
	2019			2018			2019			2018
遞延收入，期初餘額⁽¹⁾	$	502,218		$	448,644		$	587,227		$	498,740
減：從期初餘額確認的收入	(84,277		)	(97,995		)	(306,909		)	(306,350		)
加：本期收入遞延，不包括該期間確認的數額	111,071			179,206			248,694			337,465
遞延收入，期末餘額	$	529,012		$	529,855		$	529,012		$	529,855
______________________
(1)2018年9月30日終了的9個月期初餘額不包括因採用ASC 606而在2018年1月1日重新歸類為其他流動負債和其他長期負債的1 650萬美元。

剩餘履約債務收入

剩餘履約債務的收入是尚未確認的訂約收入，其中包括合同負債和將在今後各期確認為收入的遞延收入。如……2019年9月30日，近似$610.2百萬預計收入將從剩餘的履約義務中確認。我們希望

大約確認收入80%在今後兩年中這些剩餘的業績義務20%第三年至第五年。

其他收入(費用)，淨額

其他收入(費用)淨額包括以下(千)：



	三個月到9月30日，					截至9月30日的9個月，
	2019		2018			2019		2018
利息收入	$	13,446	$	8,585		$	38,451	$	21,933
利息費用	—		(673		)	—		(2,040		)
私營公司投資損益	4,277		—			5,427		(9,100		)
其他收入(費用)，淨額	1,446		707			1,435		(187		)
共計	$	19,169	$	8,619		$	45,313	$	10,606

在2019年1月1日通過asc 842後，我們取消了與建置式租賃相關的租賃融資義務，因此在截止的3個月和9個月內沒有發生利息支出。2019年9月30日。詳情見注1。

5.無償投資

對私營公司的投資

我們的投資是私人公司的股權，這些公司沒有現成的可確定的公允價值。這些非有價證券最初是按成本入賬的，然後根據同一發行人的類似投資或減值在有序交易中可觀察到的價格變化，在非經常性的基礎上重新計量為公允價值。這些投資被歸入公允價值等級的第三級，因為我們使用交易日的可觀測交易價格和其他不可觀測的重要投入(如波動性、權利和與這些投資相關的義務)根據估值方法估算價值。此外，由於缺乏市場價格和固有的流動性不足，估值需要管理層作出判斷。下表彙總了與我們對私人控股公司的投資有關的活動。2019年9月30日和2018年12月31日(千)：



	2019年9月30日			2018年12月31日
投資成本	$	18,000		$	44,136
累積減值	(15,000		)	(15,000		)
累積向上調整	1,150			1,200
賬面投資額	$	4,150		$	30,336

在這三個月內2019年9月30日，該公司記錄了已實現的收益$4.3百萬出售我們的一筆投資。已實現的收益在我們所附的未經審計的合併業務報表中列為“其他收入(費用)，淨額”。

在三個月內結束2019年9月30日和2018年9月30日，有不未實現的損益記錄在我們剩餘的投資上。在每個九月期2019年9月30日和2018年9月30日，我們記錄了$1.2百萬未實現的收益。這些未實現收益記錄在按公允價值重新計量的投資上，截至可觀察交易發生之日。此外，在九結束的幾個月2018年9月30日，我們記錄到$10.3百萬我們的一項投資。這些未實現損益在我們所附的未經審計的合併業務報表中列為“其他收入(費用)淨額”。

6. 租賃

經營租賃

我們在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞根據不可取消的經營租賃安排租賃各種辦事處和數據中心，租期至2028年。我們的一些租約包括將這些租約的期限延長一段時間。三幾個月前10提前終止租約的年份和/或選項。截至2019年9月30日在釐定租約條款時，我們並沒有包括任何這樣的選擇，因為我們不能合理地肯定我們會行使這些條款。

各種選擇。我們的大部分租約要求我們除了基本租金(如税金、修理費和保險費)外，還支付一定的營運費用，幷包含更新和升級條款。

立體式租賃

2012年8月，我們租了一棟當時正在加州聖克拉拉建造的大樓，作為我們的總部。租期為120月份並於2013年8月開始。根據租賃協議的條款，並由於我們參與建設的某些方面，根據ASC 840，我們被認為是建築期間的會計所有人。因此，我們在綜合資產負債表上確認在建資產和相應負債。在2013年完成建設後，我們得出結論認為，我們在該設施中有各種形式的經濟參與，因此不符合出售-回租會計的規定。根據ASC 840，我們繼續承擔施工期間資本化的資產和負債，並將租約作為建築物的資本租賃和基礎土地的經營租賃。

當我們於2019年1月1日採用ASC 842(見注1)後，我們取消了記錄的資產和租賃融資負債。根據ASC 842的規定，從2019年1月1日起，這套建造到西裝的租賃被重新歸類為經營租賃.

下表彙總了與我們的經營租賃有關的補充資產負債表信息。2019年9月30日(以千計)。



	財務報表分類	(一九二零九年九月三十日)
使用權資產：
經營租賃使用權資產	經營租賃使用權資產	$	91,903
租賃負債：
經營租賃負債，流動	其他流動負債	15,545
經營租賃負債，非流動	經營租賃負債，非流動	87,099
經營租賃負債總額		$	102,644

下表彙總了三九結束的幾個月2019年9月30日(以千計)。



	財務報表分類	三個月結束 2019年9月30日		9個月結束 2019年9月30日
業務租賃費用：
固定租賃費用	營業費用	$	5,800	$	16,898
可變租賃費用	營業費用	1,534		4,529
業務租賃費用共計		$	7,334	$	21,427

上表中的經營租賃成本包括長期租賃和短期租賃的成本。短期租賃費用總額無關緊要。固定租賃費用包括在直列的基礎上支付基本租金的費用.可變租賃費用主要包括維修、水電費和業務費用，這些費用是固定基礎租金的增量，不包括在計算經營租賃負債和ROU資產中。為三九已結束的幾個月2019年9月30日，與我們的經營租賃負債有關的現金約為$4.7百萬和$13.6百萬分別在合併現金流量表中列為業務活動。

在2019年之前，我們在ASC 840的遺留指導下確認了我們的經營租賃的租金費用。為三九結束的幾個月2018年9月30日，所有經營租賃的租金費用為$3.1百萬和$8.9百萬分別不包括維修費、水電費和按照ASC 840規定的其他業務費用。

下表顯示了我們在確認的經營租賃下的未貼現的未來固定付款義務，以及截至2000年12月31日的對經營租賃負債的調節情況。2019年9月30日(以千計)。



	(一九二零九年九月三十日)
2019年剩餘時間	$	4,932
2020	20,510
2021	21,271
2022	21,470
2023	17,694
2024年及其後	36,008
未來固定經營租賃付款共計	121,885
減：
推定利息	(19,241		)
經營租賃負債總額	$	102,644



		(一九二零九年九月三十日)
加權平均剩餘租賃期-經營租賃		6.0年數
加權平均貼現率-經營租賃		5.1%

7.無償承諾和意外情況

租賃

我們在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞根據不可取消的經營租賃安排租賃各種辦事處和數據中心，租期至2028年。看見附註6根據我們的租約，我們未來的最低付款義務2019年9月30日.

採購承付款

我們將我們大部分的製造和供應鏈管理業務外包給第三方合同製造商，他們根據我們的預測為我們採購零部件和組裝產品，以減少生產週期並確保充足的零部件供應。我們發出訂單給我們的合同製造商的成品，其中很大一部分是由堅定的不可取消的承諾。此外，我們從某些供應商購買戰略部件庫存，在某些情況下，這些訂單是不可取消的，包括集成電路，這些產品被託運給我們的合同製造商。截至2019年9月30日，我們有不可取消的購買承諾$222.4百萬，其中$209.6百萬是我們的合同製造商和供應商。此外，我們提供存款，以確保我們的義務購買庫存。我們有$17.8百萬和$17.4百萬在存款中截至.2019年9月30日和2018年12月31日分別。這些存款被歸類為“預付費用和其他流動資產”和“其他資產”，在我們所附的未經審計的合併資產負債表中。

擔保

我們已與我們的一些直接客户和渠道夥伴達成協議，其中載有與可能被指控我們的產品侵犯第三方知識產權的潛在情況有關的賠償條款。我們有能力，在我們的選擇和費用，以修復任何侵權行為，更換產品的非侵權等功能產品，或退還我們的客户的全部或部分價值的產品。其他擔保或賠償協議包括對產品和服務性能的擔保以及租賃設施和公司信用卡的備用信用證。我們沒有記錄與這些賠償和擔保條款有關的責任，我們的擔保和賠償安排迄今對我們的合併財務報表沒有任何重大影響。

法律程序

OptumSoft公司事項

2014年4月4日，OptumSoft在聖克拉拉縣加州高等法院提起訴訟，名為OptumSoft公司。五.Arista網絡公司，在該公司聲明：(1)根據2004年兩家公司之間的協議，我們的EOS網絡操作系統的某些組件的所有權；(2)違反協議中某些保密和使用限制的行為。根據2004年協議的條款，OptumSoft為我們提供了一個非排他性、不可撤銷的、免版税的軟件許可證，該許可由OptumSoft提供，包括一個用於開發EOS某些組件的軟件工具和一個包含在EOS中的運行時庫。2004年的協議對我們使用和披露

OptumSoft的軟件，並賦予OptumSoft的改進，修改和修正，以及我們開發的OptumSoft軟件的衍生作品的所有權。

在其訴訟中，OptumSoft要求法院命令我們：(1)允許OptumSoft訪問我們的軟件，供OptumSoft評估；(2)停止所有構成保密和違反使用限制的行為；(3)確保歸還或刪除OptumSoft向第三方(包括我們的客户)提供的據稱知識產權；(4)將OptumSoft目前擁有的據稱知識產權的所有權轉讓給OptumSoft；(5)支付OptumSoft所稱的損害、律師費和訴訟費用。David Cheriton是我們的創始人之一，也是我們董事會的前成員，他於2014年3月1日從我們的董事會辭職，不再繼續擔任我們的職務。他是OptumSoft公司的創始人之一，我們相信，他也是最大的股東和董事。2010年7月28日成立的2010年大衞·R·切裏頓不可撤銷信託基金是一項為Cheriton先生未成年子女的利益設立的信託基金，是我們最大的股東之一。

2014年4月14日，我們對OptumSoft提出了交叉申訴，在該申訴中，我們聲明瞭我們對所討論的軟件組件的所有權，以及我們對2004年協議的解釋。除其他外，我們斷言，2004年協議的措辭和各方的長期行為支持我們擁有有爭議的軟件組件。我們要求法院宣佈我們對這些軟件組件的所有權，所有情況類似的未來開發的軟件組件以及所有相關的知識產權。我們還斷言，即使發現我們沒有擁有某些部件，這些部件也是根據2004年協議的條款向我們發放許可證的。然而，我們不能保證我們的主張最終會在訴訟中佔上風。在同一天，我們還提交了對OptumSoft的索賠的答覆，以及基於OptumSoft未能維護其聲稱的商業機密的機密性、它對所聲稱的披露的授權以及它在聲稱對所涉軟件組件的所有權方面的拖延而提出的肯定抗辯。我們還採取了更多的步驟，以迴應OptumSoft的指控，我們不當使用和/或披露OptumSoft的機密信息。雖然我們認為我們對這些指控有着有功的辯護，但我們認為我們已經(一)修改了我們的軟件，刪除了我們所理解的與不當使用和披露OptumSoft機密信息有關的內容，並向我們的客户提供了經修訂的軟件；(二)從我們的網站上刪除了OptumSoft聲稱披露的OptumSoft機密信息的信息。

2015年9月，當事各方對案件的第一階段進行了審判，該階段涉及合同解釋和合同對某些聲稱的源代碼的適用。2016年3月23日，法院在第一階段審判之後發表了最後裁決聲明，同意並通過了我們對2004年協議的解釋，並認為第一階段所有爭議軟件都是我們的，而不是OptumSoft，第一階段審判中沒有解決的其餘問題將在第二階段進行審判，包括將法院對2004年協議的解釋適用於OptumSoft聲稱擁有的任何其他源代碼，以及商業祕密挪用和保密要求。

2019年9月24日，該公司與OptumSoft達成了一項和解協議，解決了訴訟第二階段將要審理的所有問題。根據和解協議，OptumSoft仍可就第一階段審判後法院的最後裁決聲明提出上訴，並繼續進行可能產生的任何進一步訴訟，但已批准該公司對所有其他未決索賠予以釋放。

我們打算對OptumSoft公司對我們提出的任何索賠進行有力的辯護。然而，我們不能肯定，如果經過訴訟，OptumSoft公司的任何索賠都會對我們有利。例如，如果確定OptumSoft擁有我們EOS網絡操作系統的組件，我們將被要求將這些組件和任何相關知識產權的所有權轉讓給OptumSoft。如果OptumSoft是這些組件的所有者，它可以通過出售或許可等方式向我們的競爭對手提供這些組件。如果不利的訴訟裁決可能導致對我們的重大損害賠償和強制救濟。此外，OptumSoft還可以對我們提出額外的或不同的要求，包括我們從OptumSoft獲得的許可證無效的聲明。

關於上述法律程序，我們認為，雖然損失不大，但可能是合理的。此外，在訴訟的這一階段，任何可能的損失或損失範圍都無法估計，但訴訟結果本身是不確定的。因此，如果這些法律事項中的一項或多項在報告所述期間因數額重大而被解決，本報告所述期間的合併財務報表可能會受到重大不利影響。

GlobalFoundries訴訟

2019年8月26日，GlobalFoundries美國公司。(“GlobalFoundries”)在國際貿易委員會和聯邦法院對臺積電和許多銷售包括Arista、Broadcom、NVIDIA、Apple、Asus、Cisco和聯想在內的半導體設備的公司提出申訴。申訴稱，這些半導體設備侵犯了GlobalFoundries與半導體制造技術有關的四項專利。在我們的案例中，GlobalFoundries指控我們從Broadcom購買的商業硅侵權。2019年10月28日，臺積電和GlobalFoundries達成了一項跨許可證協議，以解決訴訟。

其他事項

在正常的業務過程中，我們是其他索賠和法律程序的一方，包括與商業、僱員關係、商業慣例和知識產權有關的事項。

我們記錄或有損失備抵時，既可能發生負債，又可以合理估計損失數額。截至2019年9月30日，記錄的與其他索賠和事項有關的或有損失準備金數額不大。根據現有資料，管理層不認為與其他未決事項有關的任何額外負債是可能的，也不認為由此產生的損失數額是可估計的，並認為這些其他事項不太可能單獨或總體上對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。不過，訴訟會受到固有的不明朗因素的影響，我們對這些問題的看法將來可能會有所改變。如果出現不利結果，則有可能對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響，在不利結果發生的時期內，並可能在今後各期發生。

8.自願股權

股票回購計劃

在2019年4月，我們的董事會批准了$1.0十億股票回購計劃(“回購計劃”)。這項授權使我們能夠機會主義地回購普通股，並將從營運資本中獲得資金。根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第10b5-1條規則，通過私下談判的交易、通過投資銀行機構安排的交易、大宗購買、交易計劃，或上述各項的結合，管理層可隨時酌情進行回購。回購計劃，將於2022年4月，不要求我們購買我們的任何普通股，並且可以在任何時候被我們暫停或停止，無需事先通知。如……2019年9月30日，本計劃下剩餘的股票回購授權金額大致為$785.4百萬.

三人回購計劃下股票回購活動概述九結束的幾個月2019年9月30日如下(單位：千，但每股數額除外)：



	三個月結束		九個月結束
	2019年9月30日		2019年9月30日
總採購價格	$	114,609	$	214,617
回購股份	512		919
每股平均價格	$	223.99	$	233.72

我們普通股回購股份的總購買價格記為留存收益的減少。根據回購計劃回購的所有股份都已退休。

股權獎勵計劃活動

2014年員工股票購買計劃

從2019年1月1日起，我們的董事會授權增加756,679根據我們2014年員工股票購買計劃(“ESPP”)發行的股票。根據ESPP，2019份額增加是根據……的較小部分確定的。1%所發行的普通股股份總額2018年12月31日, 2,500,000股份，或由我們董事會決定的數額。在最後的三個月和九個月裏2019年9月30日，我們發佈了51,600和97,343按加權平均收購價購買的股票$179.73和$184.70在ESPP下，每股收益分別為每股收益。如……2019年9月30日，還有3,192,774可根據ESPP發行的股票。

股票期權活動

下表概述了我們的股票計劃下的期權活動和相關信息(除年份和每股金額外，以千為單位)：



	備選方案-傑出
	數目股份底層未決備選方案		加權- 平均運動每股價格		加權- 平均殘存契約性期限(年份) 股票期權	骨料內稟價值股股備選方案突出
餘額-2018年12月31日	5,899		$	37.09	5.2	$	1,027,741
授予期權	76		226.53
行使選擇權	(1,164	)	29.37
選項取消	(64	)	37.08
結餘-2019年9月30日	4,747		$	42.02	4.6	$	935,350
既有和可行使的-2019年9月30日	2,700		$	27.53	4.1	$	570,690

限制性庫存股(RSU)活動

下文概述了RSU根據我們的2014年股權激勵計劃(“2014年計劃”)開展的活動以及相關信息(除年份和每股金額外，以千計)：



	數目股份		加權- 平均補助金日期-每股公允價值		加權平均殘存合同條款(以年份為單位)	總內在值
未轉撥餘額-2018年12月31日	1,308		$	150.60	1.5	$	275,638
/	325		245.29
._	(386	)	121.02
被沒收/取消	(64	)	179.78
未轉撥餘額-2019年9月30日	1,183		$	184.64	1.6	$	282,612

可供批地的股份

下表列出截至2014年計劃的庫存活動和可供贈款的股份總數。2019年9月30日(千)



	股份數目
餘額-2018年12月31日	15,386
授予期權	(76	)
RSU	(325	)
選項取消	64
RSU被沒收	64
換税股票	29
結餘-2019年9月30日	15,142

股票補償費用

與期權、限制性股票單位、限制性股票和僱員股票購買權有關的基於股票的賠償費用總額按以下方式分配(單位：千)：



	三個月到9月30日，				截至9月30日的9個月，
	2019		2018		2019		2018
收入成本	$	1,258	$	1,268	$	3,384	$	3,706
研發	13,472		12,010		39,171		34,700
銷售和營銷	7,832		6,537		21,463		18,771
一般和行政	3,695		3,439		10,827		9,406
自願性、自願性	$	26,257	$	23,254	$	74,845	$	66,583

如……2019年9月30日，下表彙總了按獎勵類型及其預期加權平均確認期分列的未確認股票補償費(以千為單位，年份除外)。



	2019年9月30日
	股票期權		RSU		ESPP		限制性股票
未確認的股票補償費用	$	48,448	$	194,942	$	12,619	$	4,298
加權平均攤銷期	3.5年數		3.3年數		1.3年數		3.0年數

9.普通股每股淨收益(虧損)

下表列出了我們可供普通股使用的每股基本和稀釋淨收益(虧損)的計算方法(單位：千，但每股數額除外)：



	三個月到9月30日，						截至9月30日的9個月，
	2019			2018			2019			2018
分子：
基本：
淨收益	$	208,895		$	168,524		$	599,175		$	157,793
減：分配給參與證券的未分配收益	(96		)	(85		)	(314		)	(87		)
可供普通股股東使用的淨收入，基本	$	208,799		$	168,439		$	598,861		$	157,706
稀釋：
可歸屬於普通股股東的淨收益，基本	$	208,799		$	168,439		$	598,861		$	157,706
加：分配給參與證券的未分配收益	5			6			19			7
可歸屬普通股股東的淨收益，稀釋後	$	208,804		$	168,445		$	598,880		$	157,713
分母：
基本：
用於計算普通股股東每股淨收入的加權平均股份	76,426			75,011			76,301			74,506
稀釋：
用於計算普通股股東每股淨收入的加權平均股份	76,426			75,011			76,301			74,506
加上稀釋證券的加權平均效應：
股票期權和RSU	4,308			5,967			4,784			6,298
員工股票購買計劃	19			40			19			40
加權平均股份，用於計算普通股股東的每股淨收入，稀釋後	80,753			81,018			81,104			80,844
可歸於共同股東的每股淨收入：
基本	$	2.73		$	2.25		$	7.85		$	2.12
稀釋	$	2.59		$	2.08		$	7.38		$	1.95

下列普通股等價物加權平均流通股被排除在所述期間普通股股東每股可用的稀釋淨收入(虧損)計算之外，因為將其包括在內將是反稀釋的(以千計)：



	三個月到9月30日，		截至9月30日的9個月，
	2019	2018	2019	2018
股票期權和RSU購買普通股	277	82	211	87
員工股票購買計劃	41	98	59	59
共計	318	180	270	146

10.無償收入税



	三個月到9月30日，						截至9月30日的9個月，
	2019			2018			2019			2018

	(千，百分比除外)
所得税前收入	$	247,775		$	189,389		$	675,098		$	90,311
(受益於)所得税	38,880			20,865			$	75,923		$	(67,482	)
有效税率	15.7		%	11.0		%	11.2		%	(74.7		)%

實際税率的變化九結束的幾個月2019年9月30日，與同時期相比2018，這是由於$405百萬與我們與思科的訴訟和解有關的指控記錄在九結束的幾個月2018年9月30日。此外，在三個月內提高實際税率，以及九結束的幾個月2019年9月30日，與2018，原因是全球收入總體增加，比例超過了股權補償帶來的超額税收福利的增加。

2019年6月7日，第九巡迴上訴法院就Altera公司及其子公司訴國內收入專員一案(“意見”)發表了一項意見。該意見推翻了税務法院的裁決，並作出了有利於專員的裁決，這些規定要求股票補償必須包括在費用分攤安排中(“規例”)。由於這一意見，我們改變了立場，確定這些規定更有可能是有效的。因此，我們已考慮到該決定在截至9個月內的影響。2019年9月30日導致不連續的所得税支出$9.8百萬。此外，估計年底的年度實際税率2019年12月31日包括在我們的成本分擔安排中分享基於股票的補償的估計影響。

11.再分配信息

我們已經確定我們的運作是一可報告的部分。下表根據客户的發貨地址(以千為單位)表示根據客户地點確定的收入：



	三個月到9月30日，				截至9月30日的9個月，
	2019		2018		2019		2018
美洲	$	532,318	$	406,666	$	1,418,325	$	1,099,624
歐洲、中東和非洲	75,439		92,911		298,768		316,608
亞太	46,658		63,732		141,067		139,411
總收入	$	654,415	$	563,309	$	1,858,160	$	1,555,643

按地點分列的長期資產(不包括公司間應收賬款、子公司投資、私人持股投資和遞延税資產)概述如下(千)：



	2019年9月30日		2018年12月31日
美國	$	34,225	$	69,238
國際	5,963		6,117
共計	$	40,188	$	75,355

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

您應該閲讀以下關於我們財務狀況和運營結果的討論和分析，以及本季度10-Q報表中其他部分所包含的未經審計的合併財務報表和相關説明，以及我們於2019年2月15日向SEC提交的關於10-K報表的年度報告。這一討論包含了基於當前計劃、期望和信念的前瞻性陳述，其中涉及到風險和不確定性。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，其中包括“風險因素”項下所列的因素，以及本季度10-Q表報告的其他部分。

概述

我們是一家領先的雲網絡解決方案供應商，利用軟件創新來滿足大型互聯網公司、雲服務提供商以及下一代數據中心和校園對企業支持的需求。我們的雲

網絡解決方案包括我們的可擴展操作系統(EOS)、一組網絡應用程序和我們的以太網交換和路由平臺。我們的雲網絡解決方案提供業界領先的性能、可伸縮性、可用性、可編程性、自動化和可見性。我們的雲網絡平臺的核心是EOS，它的目的是完全可編程和高度模塊化。EOS的可編程性使我們能夠創建一套軟件應用程序，以滿足雲網絡的需求，包括工作流自動化、網絡可見性和分析性，並使我們能夠快速地與各種第三方應用程序集成，用於虛擬化、管理、自動化、編排和網絡服務。

我們相信雲網絡將繼續取代傳統的網絡技術，我們的雲網絡平臺將解決數據中心交換的龐大和不斷增長的雲網絡部分，該部分仍處於採用的早期階段。由於連接設備的數量不斷增加，以及新的企業和消費者應用程序，雲網絡的性能要求越來越高。計算體系結構正在發展，以滿足對數據和應用程序的持續連接和訪問的需要。隨着新客户和現有客户日益認識到我們的雲網絡解決方案的性能和成本效益，以及隨着他們擴展雲網絡，我們期望繼續發展我們的組織以滿足新客户和現有客户的需求。因此，我們打算繼續投資於我們的研究和開發組織，以增強現有云網絡平臺的功能，引入新的產品和特性，並在我們的技術領導地位的基礎上再接再厲。我們相信，我們最大的優勢之一在於我們的新功能和應用的迅速發展。

我們的收入主要來自我們的交換產品的銷售，其中包括我們的EOS軟件。我們的大部分服務收入來自郵政合同支持(PCS)，最終客户通常與我們的產品一起購買。我們的終端客户遍及多個行業，包括大型互聯網公司、服務提供商、金融服務機構、政府機構、媒體和娛樂公司等。隨着我們擴大了EOS軟件的功能，擴大了我們產品組合的範圍，增加了我們的銷售力量，我們的收入迅速增長。自2010年以來，我們每年都有盈利和運營現金流。

為了繼續增加我們的收入，我們必須同時獲得新的客户，並向現有客户銷售更多的產品。我們預計，我們未來銷售的很大一部分將是後續銷售給現有客户。同樣重要的是，我們在雲數據中心聯網以外的市場中取得了成功，例如校園交換和WiFi網絡市場。我們打算繼續擴大我們在關鍵地區的銷售隊伍和營銷活動，以及我們與渠道、技術和系統級合作伙伴的關係，以便更有效地接觸新的終端客户，增加對現有客户的銷售，並有效地提供服務和支持。為了支持我們的強勁增長，我們已經並可能繼續加快對基礎設施的投資，例如企業資源規劃軟件和其他技術，以提高我們的業務效率。

我們的開發模式側重於開發基於我們的EOS軟件和對EOS的增強的新產品。我們設計我們的產品是不可知論的商業硅架構。今天，我們把我們的EOS軟件和商業硅合併成一個交換和路由產品系列。這使我們能夠將研究和開發資源集中在我們的軟件核心能力上，並利用商家硅廠商的投資來實現成本效益的解決方案。目前，我們從多家供應商採購了某些商用硅組件，並繼續擴大與這些供應商和其他供應商的關係。我們與第三方合同製造商密切合作，生產我們的產品。我們的合同製造商把我們的產品交付給我們的第三方直接履行設施。我們和我們的履行夥伴然後進行標籤，最後配置，質量保證測試和裝運給我們的客户。

歷史上，由數量相對有限的終端客户進行的大量採購佔了我們收入的很大一部分。2019年期間，我們經歷了來自某些大型終端客户需求的波動，導致整體收入增長放緩。這些大客户的總需求可能在包括2019年第四季度在內的未來期間下降，這將影響我們未來的收入增長。由於訂單的複雜性，以及最終客户評估、測試、合格和接受我們的產品和其他特定因素所需的時間，我們也經歷了大訂單時間的不可預見性，特別是對於我們的大客户而言。由於這些因素，我們預計，我們的客户集中和銷售的時間持續變化的季度和年度的基礎上。例如，2018年財政年度，我們作為最終用户對微軟的銷售佔到了該年度收入的27%，原因是某些因素預計不會在2019財年或未來財政年度重演。因此，我們在2019年財政年度來自微軟的收入百分比預計會下降。

此外，我們已經向廣大客户提供了價格折扣，將來也可能提供折扣，這可能會降低這種銷售期間的利潤率。我們的毛利率也可能波動，因為這樣的時間銷售給大客户。

業務結果

三九結束的幾個月2019年9月30日相比較三九結束的幾個月2018年9月30日

收入、收入成本和毛利(千，百分比除外)



	三個月到9月30日，										截至9月30日的9個月，
	2019			2018			變化				2019		2018		變化
	$			$			$		%		$		$		$		%
收入
產品	$	555,066		$	485,481		$	69,585	14.3	%	$	1,573,652	$	1,337,865	$	235,787	17.6	%
服務	99,349			77,828			21,521		27.7		284,508		217,778		66,730		30.6
總收入	654,415			563,309			91,106		16.2		1,858,160		1,555,643		302,517		19.4
收入成本
產品	218,220			187,764			30,456		16.2		616,906		516,077		100,829		19.5
服務	18,921			13,962			4,959		35.5		53,219		41,181		12,038		29.2
總收入成本	237,141			201,726			35,415		17.6		670,125		557,258		112,867		20.3
毛利	$	417,274		$	361,583		$	55,691	15.4	%	$	1,188,035	$	998,385	$	189,650	19.0	%
毛利率	63.8		%	64.2		%					63.9%		64.2%

按地理分列的收入(千，百分比除外)



	三個月到9月30日，								截至9月30日的9個月，
	2019		佔總數的百分比		2018		佔總數的百分比		2019		佔總數的百分比		2018		佔總數的百分比
美洲	$	532,318	81.4	%	$	406,666	72.2	%	$	1,418,325	76.3	%	$	1,099,624	70.7	%
歐洲、中東和非洲	75,439		11.5		92,911		16.5		298,768		16.1		316,608		20.4
亞太	46,658		7.1		63,732		11.3		141,067		7.6		139,411		8.9
總收入	$	654,415	100.0	%	$	563,309	100.0	%	$	1,858,160	100.0	%	$	1,555,643	100.0	%

收入

我們的收入主要來自我們產品的銷售。我們還從PCS的銷售中獲得了部分收入，PCS通常是與我們的產品一起購買的，以及隨後這些合同的續簽。我們預計，我們的收入可能會因不同時期而有所不同，除其他外，取決於訂單的時間和大小、產品的交付和驗收以及重大交易的影響。

產品收入增加6 960萬美元，或14.3%，以及2.358億美元，或17.6%，在這三個九結束的幾個月2019年9月30日，與2018. 這兩個時期的增長主要是由於新客户和現有客户的需求增加所致。服務收入增加2 150萬美元，或27.7%，和6 670萬美元，或30.6%，在這三個九結束的幾個月2019年9月30日，與2018由於.的結果隨着客户安裝基地的不斷擴大，初始和續訂支持合同繼續增長。國際收入佔這三個國家總收入的18.6%和23.7%。九結束的幾個月2019年9月30日與去年同期相比，分別下降了27.8%和29.3%，這主要是因為我們的三大終端客户轉向美國部署。九結束的幾個月2019年9月30日。由於競爭，我們的產品和服務繼續承受定價壓力，但在此期間，對我們產品的需求和安裝基礎的增長足以抵消這一價格壓力。然而，在此期間，我們的某些大客户的需求減少了。九結束的幾個月2019年9月30日，並預計這種情況可能會在今後的期間繼續進行，包括截至年底的季度。2019年12月31日。為了繼續增加我們未來的收入，我們必須繼續增加新的雲數據中心聯網客户，擴大我們在校園交換和WiFi網絡市場的業務並增加銷售。

收入成本和毛利率

產品收入的成本主要包括向第三方合同製造商和商業硅供應商支付的庫存金額、我們製造業務部門的間接成本以及與製造我們的產品和管理我們的庫存相關的其他製造成本。提供PCS和其他服務的成本主要包括我們全球客户支持組織的人員成本。

收入成本增加3 540萬美元，或17.6%，和1.129億美元，或20.3%，在這三個九結束的幾個月2019年9月30日，與2018. 增加的主要原因是產品和服務收入相應增加。

毛利率，或毛利佔收入的百分比，已經並將繼續受到各種因素的影響，包括向價格通常較低的大型終端客户的銷售、與製造有關的成本，包括與供應鏈採購活動有關的成本、商家硅成本、銷售的產品組合以及過剩/過時的庫存減值，包括我們合同製造商持有的過剩/過時部件庫存的費用。我們預計我們的毛利率將隨着時間的推移而波動，這取決於上述因素。

毛利率64.2%到63.8%最後三個月2019年9月30日和來自64.2%轉作63.9%為.九已結束的幾個月2019年9月30日與同時期相比2018。減少的主要原因是，由於產品過渡成本增加，包括一些過剩和過時的庫存相關費用，產品利潤率下降。的減少九月期2019年9月30日這在很大程度上被有利的客户組合所抵消，較小數量的交易折扣較低。由於相對固定的服務成本基礎和不斷增長的服務收入，服務利潤率繼續提高。

業務費用(千，百分比除外)

我們的經營費用包括研發、銷售和市場營銷以及一般和行政費用。我們的業務開支中最大的一部分是人事費用。人事費用包括工資、福利、獎金以及銷售和營銷費用方面的銷售佣金。人事費用還包括基於庫存的薪酬和差旅費。我們預計，隨着我們繼續投資於業務增長，運營費用在短期內將繼續以絕對美元的形式增長。



	三個月到9月30日，									截至9月30日的9個月，
	2019		2018		變化					2019		2018		變化
	$		$		$			%		$		$		$			%
業務費用：
研發	$	118,732	$	117,589	$	1,143		1.0	%	$	352,696	$	324,029	$	28,667		8.8	%
銷售和營銷	55,279		47,903		7,376			15.4		159,372		136,231		23,141			17.0
一般和行政	14,657		15,321		(664		)	(4.3	)	46,182		53,420		(7,238		)	(13.5	)
合法解決	—		—		—			—		—		405,000		(405,000		)	(100.0	)
業務費用共計	$	188,668	$	180,813	$	7,855		4.3	%	$	558,250	$	918,680	$	(360,430	)	(39.2	)%

研究與開發。

研究和開發費用主要包括人員費用、原型費用、第三方工程和承包商支助費用，以及設備和信息技術費用的分配部分，包括折舊。我們的研究和開發工作集中於維護和開發現有產品的附加功能，以及新產品開發，包括EOS軟件和應用程序的新版本和升級。我們預計，隨着我們繼續對軟件開發投入巨資，以擴大我們的雲網絡平臺的能力，引進新的產品和特性，並在我們的技術領先基礎上更進一步，我們的研究和開發費用將增加。

研發費用增加110萬美元，或1.0%，和2 870萬美元，或8.8%，對於這三個人九結束的幾個月2019年9月30日與同時期相比2018。三個方面的增長九結束的幾個月2019年9月30日包括310萬美元和一個2 130萬美元人事費用的增加主要是由於人數的增加，包括2018年第三季度完成的兩次收購所增加的人員人數，以及a240萬美元和一個680萬美元由於設施擴建和人員數量的增加，與開發有關的設施成本增加.三個月內的增長2019年9月30日被一個390萬美元降低產品開發成本。

銷售和營銷。

銷售和營銷費用主要包括人事費用、營銷和促銷活動，以及分配的設施和信息技術費用的一部分，包括折舊。我們預計我們的銷售和營銷開支將增加絕對美元，因為我們繼續擴大我們的銷售和營銷努力在世界各地。

銷售和營銷費用增加740萬美元，或15.4%，和2 310萬美元，或17.0%，對於這三個人九結束的幾個月2019年9月30日與同時期相比2018。三個方面的增長九結束的幾個月2019年9月30日包括690萬美元(A)2 010萬美元人事費用增加，這是由於人數增加造成的

包括銷售佣金。

一般和行政。

一般費用和行政費用主要包括人事費用、專業服務費用、與訴訟有關的費用，以及分配的設施和信息技術費用的一部分，包括折舊。一般人事費和行政人事費包括行政、財務、人力資源和法律職能的費用。我們的專業服務費用主要來自外部法律、會計和税務服務。

一般費用和行政費用減少70萬美元，或4.3%，和720萬美元，或13.5%，對於這三個人九結束的幾個月2019年9月30日與同時期相比2018。的減少數九結束的幾個月2019年9月30日主要是由於我們於2018年8月與思科達成訴訟和解，導致訴訟活動減少。

合法和解。

在這三個九結束的幾個月2018年9月30日，我們記錄了4.05億美元與該公司和思科於2018年8月6日簽訂的一份具有約束力的條款單(“條款單”)有關的法律結算費用(“合法結算”)，其中包括向思科支付400億美元的現金，以及與和解有關的500萬美元的法律費用。根據條款表，該公司和思科被解僱了所有當時正在進行的地區法院和USITC在我們之間的訴訟。2018年12月3日，雙方簽訂了一項相互釋放和和解協議，該協議取代了條款單，但並沒有實質性地改變條款。

其他收入(費用)，淨額(千，百分比除外)

其他收入(費用)主要包括來自我們的現金、現金等價物和有價證券的利息收入、我們在私營公司投資的損益、外匯交易損益以及融資租賃債務的利息費用。當ASC 842於2019年1月1日通過後，我們取消了與我們的建造適應型租賃相關的融資租賃義務，因此不會再招致與此義務相關的利息費用。看見附註1.本季度報告第一部分第1項所列精簡綜合財務報表附註的重要會計政策的組織和摘要供進一步討論。我們預計，由於我們的私人公司股權投資在出現可觀察的價格變化和/或減值、利率或現金等價物和有價證券的利率或回報的變化以及外幣匯率波動時，未來的其他收入(費用)可能會波動。



	三個月到9月30日，									截至9月30日的9個月，
	2019		2018			變化				2019		2018			變化
	$		$			$		%		$		$			$		%
其他收入(費用)，淨額：
利息收入	$	13,446	$	8,585		$	4,861	56.6	%	$	38,451	$	21,933		$	16,518	75.3	%
利息費用	—		(673		)	673		(100.0	)	—		(2,040		)	2,040		(100.0	)
私營公司投資損益	4,277		—			4,277		—		5,427		(9,100		)	14,527		(159.6	)
其他收入(費用)，淨額	1,446		707			739		104.5		1,435		(187		)	1,622		(867.4	)
其他收入(費用)共計，淨額	$	19,169	$	8,619		$	10,550	122.4	%	$	45,313	$	10,606		$	34,707	327.2	%

三期間其他收入(費用)淨增長九結束的幾個月2019年9月30日與同一時期相比2018主要原因是利息收入增加，因為我們繼續產生現金和擴大我們的有價證券投資組合，以及我們對私營公司的投資收益(虧損)的有利變化。投資收益430萬美元和540萬美元在這三個九結束的幾個月2019年9月30日主要是由於出售了我們在此期間的一項投資。的損失九結束的幾個月2018年9月30日主要與1 030萬美元我們投資的減損。看見附註5.本季度報告第一部分第1項所列精簡合併財務報表附註的投資情況供進一步討論。

(受益於)所得税的備抵(千，百分比除外)

我們在多個税務管轄區運作，並須在我們經營業務的每一個國家或地區徵税。我們從非美國活動中獲得的收入要繳納當地所得税，也可能要繳納美國的收入。

繳税。一般來説，我們的美國税收減少了對這些外國收入支付的外國所得税的抵免，從而避免了雙重徵税。到目前為止，我們的税收費用包括聯邦、州和外國的當期所得税和遞延所得税。



	三個月到9月30日，										截至9月30日的9個月，
	2019			2018			變化				2019			2018			變化
	$			$			$		%		$			$			$		%
所得税前收入	$	247,775		$	189,389		$	58,386	30.8	%	$	675,098		$	90,311		$	584,787	647.5	%
(受益於)所得税	38,880			20,865			18,015		86.3	%	75,923			(67,482		)	143,405		(212.5	)%
有效税率	15.7		%	11.0		%					11.2		%	(74.7		)%

的所得税優惠2018包括期間9，900萬美元聯邦和州税收優惠4.05億美元中記錄的與合法和解有關的費用九結束的幾個月2018年9月30日。此外，三人的所得税和九結束的幾個月2019年9月30日包括基於股票補償的超額税收利益的確認所帶來的較低收益。我們的所得税九結束的幾個月2019年9月30日由於2019年6月發佈的意見，我們在成本分擔安排內分享股票補償的立場發生了變化，也對此產生了負面影響。看見附註10.本季度報告第一部分第1項所列精簡合併財務報表附註的所得税10-Q表以獲取更多信息。所得税的其餘變動可歸因於全世界收入的總體增加。

流動性與資本資源

我們的主要流動資金來源是現金、現金等價物、有價證券和運營產生的現金。截至2019年9月30日，我們的現金、現金等價物和有價證券的餘額約為24億美元，其中大約有4.022億美元是在美國以外的外國子公司舉行的。

我們的現金、現金等價物和有價證券都是為週轉資金而持有的。我們的有價證券投資組合主要投資於評級較高的證券，其主要目標是儘量減少本金損失的潛在風險。我們計劃繼續投資於長期增長.我們相信，我們現有的現金、現金等價物和有價證券餘額，加上業務產生的現金，將足以滿足我們至少在未來12個月的週轉資金需求和增長戰略。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、我們支持研究和開發活動的時間和範圍、建立更多銷售和營銷能力的時間和成本、引進新的和更好的產品和服務產品、我們與供應鏈活動有關的成本，包括獲得外包製造的機會、我們投資或收購互補或戰略性業務和技術的成本、市場對我們產品的持續接受、與未決訴訟索賠有關的費用以及股票回購。如果我們將來要求或選擇透過債務或股權融資尋求額外資金，我們可能無法以我們可以接受的條件或根本無法籌集資金。如果我們需要並無法在需要時籌集更多資金，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

現金流量



	截至9月30日的9個月，
	2019			2018

	(單位：千)
業務活動提供的現金	$	635,873		$	207,300
用於投資活動的現金	(20,043		)	(583,452		)
(用於)籌資活動提供的現金	(169,509		)	41,336
匯率變動的影響	(994		)	(984		)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額	$	445,327		$	(335,800	)

業務活動現金流量

在九結束的幾個月2019年9月30日，業務活動提供的現金6.359億美元，主要來自於5.992億美元的淨收入的非現金調整數1.113億美元以股票為基礎的補償、折舊和攤銷，部分由淨減少的7 460萬美元我們經營資產和負債的變動所產生的現金。業務活動流出的現金包括5 820萬美元遞延收入減少的主要原因是

確認與合同接受條款有關的產品遞延收入，1.155億美元應收賬款增加的原因是本季度客户發貨的時間安排，以及a1 440萬美元應付賬款減少，原因是與生產有關的供應商結餘的時間安排。這些現金流出被以下現金流入部分抵消5 940萬美元在預付費用和其他流動資產中，由於確認產品遞延收入而減少預付税和減少庫存遞延成本，2 980萬美元應繳所得税的增加，以及2 500萬美元由於產品發貨和收據的時間安排，庫存減少。

在此期間九已結束的月2018年9月30日經營活動提供的現金為2.073億美元，主要是淨收入1.578億美元，其中非現金收入調整為淨收益4 260萬美元，營業資產和負債變動帶來的現金淨增690萬美元。營業資產和負債變動產生的現金增加主要是由於庫存管理和收款時機的改善導致庫存減少，現金流入9 830萬美元，庫存收支時間安排導致應付賬款增加3 050萬美元，遞延收入增加1 320萬美元(主要來自客户PCS合同增長)，應付所得税增加1 030萬美元，其他負債增加1 000萬美元，主要是可隱瞞合同下客户預付款增加。這些現金流入被現金流出額6 820萬美元部分抵消：應收賬款因客户發貨時間和付款方式增加而增加；5 050萬美元來自預付費用和其他流動資產的增加，主要原因是上述思科法律結算費用的所得税福利，以及3 590萬美元的應計負債減少，主要原因是供應商負債減少和產品開發項目完成。

投資活動的現金流量

在九結束的幾個月2019年9月30日，用於投資活動的現金2 000萬美元，主要包括購買可供出售的證券。8.401億美元的財產和設備的購買1 330萬美元，由收益部分抵銷8.065億美元有價證券的到期日和出售我們在私營公司的一項投資所得的收益2 820萬美元.

在截至2018年9月30日的9個月內，用於投資活動的現金為5.835億美元，其中包括購買可供出售的證券8.272億美元，由有價證券到期的3.67億美元收益抵消，9 560萬美元用於企業收購，以及購買財產和設備1 760萬美元。

來自融資活動的現金流量

在九結束的幾個月2019年9月30日，用於資助活動的現金1.695億美元，包括從公開市場回購我們的普通股的付款。2.146億美元支付的税款710萬美元在受限制的股票單位轉歸後，由根據僱員權益激勵計劃發行普通股所得的收益部分抵銷。5 220萬美元.

在2018年9月30日終了的9個月內，融資活動提供的現金為4 130萬美元，主要包括根據僱員權益獎勵計劃發行普通股的收益4 960萬美元，由在限制股票單位歸屬時支付的690萬美元税款以及140萬美元的租賃融資債務所抵銷。

股票回購計劃

我們不時根據董事會在2019年4月批准的回購計劃，機會主義地回購股票。回購的資金來自營運資金。回購計劃，將於2022年4月，不要求我們購買我們的任何普通股，並且可以在任何時候被我們暫停或停止，無需事先通知。如……2019年9月30日，本計劃下股票回購的剩餘授權金額大致為7.854億美元。請參閲注8.本季度報告第一部分第1項所列精簡合併財務報表附註的股本獎勵計劃活動供進一步討論。

表外安排

截至2019年9月30日我們與任何未合併的實體或金融合作夥伴沒有任何關係，例如通常被稱為結構化金融或特殊目的實體的實體，這些實體是為了促進表外安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的而設立的。

合同義務和承諾

我們的合同義務是預期的或合同上承諾的未來付款義務。我們相信，我們將能夠通過業務產生的現金以及我們現有的現金餘額、現金等價物和有價證券，為這些債務提供資金。截至2019年9月30日我們的主要承諾主要包括辦公室和數據中心的經營租賃義務，以及與我們的合同製造商和供應商的採購承諾。看見説明6.租賃和附註7.包括精簡綜合財務報表附註的承付款和意外開支

在本季報第一部分第1項中，表格10-q的未來付款承諾和我們的購買承諾2019年9月30日分別。

關鍵會計政策和估計

我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們根據公認會計準則編制的未經審計的合併財務報表。在編制這些未經審計的合併財務報表時，我們需要作出影響所報告的資產、負債、收入、費用和相關披露數額的估計和假設。我們根據歷史經驗和其他各種我們認為在當時情況下是合理的假設作出估計。我們不斷地評估我們的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。如果這些估計數與我們的實際結果之間存在重大差異，我們今後的財務報表將受到影響。我們相信，我們在2019年2月15日向SEC提交的10-K報表年度報告中的“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中討論的關鍵會計政策和估計，反映了我們在編制合併財務報表時使用的更為重要的判斷和估計。我們的重要會計政策和估計沒有發生重大變化，如我們在表格10-K的年度報告中所披露的那樣。

最近的會計公告

請參閲標題為“最近通過的會計公告“和“最近的會計公告尚未生效“在附註1.本季度報告第一部分第1項所列精簡綜合財務報表附註的重要會計政策的組織和摘要.

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們在正常的業務過程中面臨市場風險。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是外匯匯率、利率和私人公司投資波動的結果。

外幣兑換風險

我們的經營結果和現金流量受外幣匯率變動的影響。基本上，我們所有的收入都是以美元計價的，因此，我們的收入不直接受外幣風險的影響。然而，我們間接地面臨外匯風險。美元走強可能會使我們的產品和服務在外國變得更加昂貴，從而減少需求。美元走弱可能會產生相反的效果。這種受貨幣波動影響的經濟風險很難衡量或預測，因為我們的銷售也受到許多其他因素的影響。

我們的費用通常以我們業務所在的貨幣計價，這些貨幣主要在美國，而在歐洲和亞洲則較小。因此，我們的經營結果和現金流量受外幣匯率變動的影響，未來可能因匯率變動而受到不利影響。對這三個人來説九已結束的幾個月2019年9月30日，假設我們的業務外幣匯率變動10%，對我們的經營業績不會有實質影響。迄今為止，外匯交易損益和匯率波動對我們的財務報表並不重要。雖然我們迄今尚未進行外匯交易的套期保值，也沒有為交易或投機目的訂立任何套期保值合同，但我們在未來可能會選擇以美元以外的貨幣計價的重大交易。

利率敏感性

如……2019年9月30日和2018年12月31日，我們有現金、現金等價物和可供銷售的有價證券。24億美元和20億美元分別。現金等價物和有價證券主要投資於貨幣市場基金、公司債券、美國機構抵押貸款支持證券、美國國債和商業票據。我們的主要投資目標是保持資本和保持流動性要求。此外，我們的政策限制了任何一家發行人的信貸敞口。我們並非為交易或投機目的而進行投資，亦沒有使用任何衍生金融工具管理我們的利率風險風險。我們對市場風險的主要風險是利息收入敏感性，這是受美國利率總體水平變化的影響。利率下降會減少我們現金、現金等價物和有價證券的利息收入。對這三個人來説九已結束的幾個月2019年9月30日而假設的100個基點的整體利率增減，對我們的利息收入不會有實質的影響。

另一方面，由於利率上升，我們投資於固定收益證券的公平市價可能會受到不利影響。我們將承擔固定收益證券的未變現損失，主要原因是利息增加。

利率與購買時的利率相比。在某些情況下，如果我們被迫在到期前出售我們的有價證券，我們可能會在這些投資中蒙受實際損失。然而，由於投資組合的保守和短期性質，利率的變化預計不會對我們精簡的綜合財務報表產生重大影響。

對私營公司的投資

我們在私人公司的非上市股權投資記錄在我們精簡的合併資產負債表中的“投資”中。如……2019年9月30日和2018年12月31日，我們投資於私營公司的總賬面金額是420萬美元和3 030萬美元分別。看見附註5.本季度報告第一部分第1項所列精簡合併財務報表附註的投資情況.

我們投資的私營公司正處於起步或發展階段。這些投資具有內在的風險，因為這些公司正在開發的技術或產品的市場通常處於早期階段，可能永遠不會實現。我們可能會失去對這些公司的全部投資。我們對私人公司投資的評估是基於投資企業的基本面，其中包括其技術的性質和經濟回報的潛力。

項目4.管制和程序

對披露控制和程序的評估

管理層在我們的首席執行官(“首席執行官”)和我們的首席財務官(“首席財務官”)的參與下，根據“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條評估了我們的披露控制和程序的有效性。根據對我們的披露控制和程序的評估2019年9月30日我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至這一日期，我們的披露控制和程序是在合理的保證水平上設計的，並有效地提供了合理的保證，即我們必須在根據“交易所法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累起來並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所要求的披露作出及時的決定。

財務報告內部控制的變化

在與“外匯法”第13a-15(D)條和第15d-15(D)條規定的評價有關的財務報告方面，我們對財務報告的內部控制沒有變化。2019年9月30日這會對我們財務報告的內部控制產生重大影響，或相當可能會產生重大影響。

隨着我們於2019年1月1日採用新的租賃會計準則ASC 842，我們實施了新的內部控制，並修訂了某些現有的內部控制，以確保我們充分評估我們的合同，並適當評估ASC 842對我們的財務報表和披露的影響。

內部控制的固有侷限性

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制將防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。一個控制系統，無論設計和運行如何良好，只能提供合理的，而不是絕對的，保證控制系統的目標得到實現。由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評估都不能絕對保證公司內的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的限制包括這樣的現實：決策中的判斷可能是錯誤的，而故障可能是由於一個簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外，可以通過某些人的個人行為、兩人或更多人的串通或管理層對控制的凌駕來規避控制。任何控制系統的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其既定目標。隨着時間的推移，由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於成本效益控制系統固有的侷限性，應錯報。可能會發生錯誤或欺詐，而不會被檢測到。

第二部分.其他資料

項目1.法律程序

“法律程序”副標題下的資料附註7本季度報告第一部分第1項關於表10-Q的精簡綜合財務報表的説明，現以參考方式納入本報告。

項目1A。危險因素

您應該仔細考慮下面描述的風險和不確定性，以及本季度報告中關於表10-Q的所有其他信息，這些信息可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大影響。以下所述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們認為不重要的風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大影響。

與我們的業務和行業有關的風險

雲網絡市場正在迅速發展。如果這個市場不像我們預期的那樣發展，或者我們的目標客户不採用我們的雲網絡解決方案，我們可能無法有效地競爭，我們的創收能力將受到影響。

我們業務和收入的很大一部分取決於雲網絡市場的增長和演變。近年來，隨着終端客户部署了更大、更復雜的網絡，並增加了虛擬化和雲計算的使用，對雲網絡解決方案的市場需求增加了。這一市場的持續增長將取決於許多因素，包括但不限於對最終客户產品和服務的採用和需求、最終客户網絡的擴展、演變和擴大、現有網絡基礎設施的容量利用、這些網絡中產品和服務的技術要求的變化、最終客户資本支出的數量和組合、我們的大客户開發用於內部使用的網絡交換機和雲服務解決方案、我們的最終客户的財務業績和前景、向我們的最終客户提供資本資源的情況。政府監管的變化可能影響雲網絡業務模式，包括與網絡安全、隱私、數據保護和網絡中立性有關的法規，以及我們提供雲網絡解決方案的能力，這些解決方案比其他競爭對手或現有技術和一般經濟狀況更有效和經濟地滿足最終客户的需求。

如果雲網絡解決方案市場沒有以我們預期的方式發展，或者以其他方式發展緩慢，如果我們的解決方案與競爭的網絡產品相比沒有提供好處，或者如果最終客户不認識到我們的解決方案所提供的好處，那麼我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響。

我們預計有限數量的終端客户的大量採購將繼續佔我們收入的很大一部分，而預期購買的任何損失、延遲、下降或其他變化都可能導致我們收入的重大季度波動，或以其他方式對我們的經營結果產生不利影響。

從歷史上看，相對有限數量的終端客户的大量購買佔了我們收入的很大一部分，尤其是在雲網絡市場。其中許多終端客户進行大規模採購以完成或升級特定的數據中心安裝，並且通常是基於採購訂單而不是根據長期合同進行的。例如，通過我們的渠道合作伙伴環球科技公司(WorldWideTechnologyInc.)對微軟的銷售收入分別佔到截至2018年12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日的收入的27%、16%和16%。2018年財政年度，我們作為最終用户對微軟的銷售得益於某些因素，這些因素預計不會在2019財年或未來幾年重演。因此，我們在2019年財政年度來自微軟的收入百分比預計會下降。

由於我們的客户羣的集中性質和他們的購買行為，我們的季度收入和運營結果可能在每個季度之間波動，而且很難估計。在業務需求或焦點、供應商選擇、項目優先次序、財務前景、客户增長不足、資本資源和支出或主要終端客户的購買行為方面的變化可能會顯著減少我們對此類終端客户的銷售，或導致計劃購買我們產品或服務的延遲、減少或取消。此外，由於我們的銷售將主要基於訂單，我們的客户可以取消，延遲，減少或修改他們的購買承諾，很少或根本不通知我們。由於我們對最終客户產品需求的能見度有限，其時間和數量可能會有很大差異，因此我們需要依靠估計的需求預測來確定要購買的材料和要生產的產品的數量。如果我們不能準確預測需求，就會導致產品短缺，這可能導致目前和未來的採購訂單延遲履行，從而阻礙我們的客户生產，損害我們的客户關係。此外，如果訂單被取消或減少，我們可能沒有足夠時間削減營運開支，以減輕收入損失對我們業務的影響，而這會對我們的經營業績造成重大影響。

我們可能無法維持或增加來自我們的大客户的收入，無法以我們預期的速度或與其他現有的終端客户一起增加收入，也無法用新的或現有的終端客户的購買來抵消我們的大終端客户停止集中購買的影響。這些客户可以根據以下因素推動特定產品和服務的收入增長：網絡市場的趨勢、企業合併和收購、經濟狀況的趨勢以及客户基礎業務的總體快速增長。這些客户可以選擇將他們與我們的業務的全部或部分轉移到我們的競爭對手之一，要求我們的服務價格優惠，要求我們提供。

加強服務，增加我們的成本，或減少他們的開支水平。如果這些因素促使我們的一些大客户取消與我們的全部或部分業務關係，我們業務的增長和滿足我們當前和長期財務預測的能力可能會受到重大影響。我們預計，在可預見的將來，這種集中的採購將繼續對我們的收入作出重大貢獻，而且我們的經營結果可能會由於這種更大的終端客户的購買模式而大幅波動。此外，我們可能會看到我們的客户羣的整合，例如互聯網公司和雲服務提供商之間的整合，這可能導致最終客户的流失。失去這類最終客户，或大幅度推遲或減少購買，包括因客户離開最近的購買模式而造成的減少或延遲，或競爭條件的不利變化，都會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景造成重大損害。例如，在截至2019年9月30日的9個月內，我們的某些大型終端客户的需求減少了，我們預計這種情況可能會在未來的時期持續下去，包括截至2019年12月31日的季度。

不利的經濟狀況或信息技術和網絡基礎設施支出的減少可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們的業務取決於對信息技術、網絡連接以及數據和應用程序的訪問的總體需求。疲弱的國內或全球經濟狀況、對這種情況的恐懼或預期、國際貿易爭端、信息技術和網絡基礎設施支出的減少，即使經濟狀況有所改善，也會在若干方面對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響，包括銷售週期延長、我們的產品和服務價格降低、分銷商違約率上升、單位銷售減少以及或沒有增長。例如，除其他外，全球宏觀經濟環境可能受到下列因素的不利影響：美國對鋼鐵和其他產品的貿易關税增加以及美國與其他國家之間的貿易爭端造成的全球經濟市場不穩定、全球信貸市場的不穩定、全球央行貨幣政策的影響和不確定性、利率上升和通貨膨脹加劇，包括最近美國利率上升、英國“退歐”決定導致地緣政治環境不穩定，中國面臨的經濟挑戰以及美國和外國政府持續存在的債務問題。這些挑戰已經並很可能繼續造成地方經濟和全球金融市場的不確定性和不穩定，特別是如果未來發生任何主權債務違約或嚴重銀行破產或違約的情況。歐洲或亞洲的市場不確定性和不穩定可能會進一步加劇或蔓延，特別是如果持續的穩定努力證明是不夠的。持續或惡化的經濟不穩定可能對信息技術、網絡基礎設施的支出產生不利影響, 系統和工具。世界許多地區地緣政治環境的持續動盪也可能影響對我們產品的總體需求。雖然我們不認為我們的業務、財務狀況、經營結果和前景迄今受到歐洲、亞洲或其他國家的經濟和政治不確定性的嚴重不利影響，但這種情況的惡化可能會損害我們的業務、財務狀況、業務結果和未來的前景。長期的經濟不穩定或經濟低迷也可能嚴重影響金融市場、資本供應和融資安排的條款和條件，包括融資的總成本以及最終客户的財務健康或信譽。在這種情況下，我們可能需要或希望籌集更多資本，這些資本可能無法以商業上合理的條件獲得，也可能根本得不到。

我們的業務和業務經歷了快速增長，如果我們不適當地管理未來的任何增長或無法改進我們的系統和程序，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景將受到不利影響。

在過去幾年中，我們經歷了快速增長和對我們產品的需求增加，這給我們的管理、行政、業務和金融基礎設施造成了壓力。我們的員工人數和終端客户數量都有所增加，我們預計兩家公司在未來一年都會繼續增長。例如，2015年12月31日至2018年12月31日期間，我們的員工人數從大約1，200人增加到大約2，300人，最終客户的累計人數從大約3，700人增加到5，500多人。隨着我們的發展，我們不得不管理越來越龐大和更復雜的內部系統和流程，以擴大業務的各個方面，包括硬件和軟件開發、合同製造、採購、物流、履行和維護及支持。我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力有效地管理我們的增長。為此，我們必須繼續提高現有僱員的生產力，並繼續按需要聘用、培訓和管理新僱員。為了管理我們的業務和人員的國內和國際增長，我們將需要繼續改進我們的業務、財務和管理控制以及我們的報告程序和程序，並實施更廣泛和綜合的財務和商業信息系統。我們可能無法以有效或及時的方式成功地對我們的系統和流程實施這些或其他改進，我們可能會發現它們的能力或效力上的缺陷。我們可能在管理改進我們的系統和流程或與第三方技術有關方面遇到困難。此外，我們的系統和程序可能無法防止或發現所有錯誤、遺漏或欺詐。我們未能改進我們的系統和程序, 或者他們未能以預期的方式有效運作，可能會導致我們目前的業務和最終客户關係的中斷，我們無法管理我們的業務增長，我們無法準確地預測我們的收入、支出和收益，並防止某些損失。

我們有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務和未來的前景，並可能增加與您的投資相關的風險。

我們在2008年推出了我們的第一批產品，我們的大部分收入增長都發生在2010年初。我們有限的經營歷史使得我們很難評估我們目前的業務和我們的未來前景，包括我們規劃和模擬未來增長的能力。我們已經並將繼續遇到不斷髮展的行業中迅速增長的公司經常遇到的風險和困難，包括本季度報告表10-Q中所描述的風險和困難。如果我們不成功地處理這些風險，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景將受到不利影響，我們普通股的市場價格可能會下降。此外，我們的歷史金融數據有限，我們在一個迅速發展的市場中運作。因此，任何對我們未來收入和支出的預測，都不可能像我們有更長的經營歷史或在一個更可預測的市場中運作那樣準確。

我們不時地追求新的產品和服務以及技術創新，如果我們不能成功地實施這些舉措，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

作為我們業務發展的一部分，我們進行了大量投資，以開發新產品和服務，並通過收購、研究和開發努力增強現有產品，使我們的產品供應多樣化，並保持公司的增長。如果我們不能及時和符合成本效益地引進新的或改進的產品和服務來預測我們行業的技術變化，或者如果我們不能引進滿足市場需求的產品和服務，我們就可能失去我們的競爭地位，我們的產品可能會過時，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。

此外，我們還不時向鄰近的市場投資，包括校園交換和WiFi網絡市場。雖然我們相信這些解決方案是對我們目前產品的補充，但我們在這些市場上的經驗較少，經營歷史也比較有限，我們在這方面的努力可能並不成功。在現有和新的市場上擴大我們的服務，擴大我們的業務深度和廣度，給我們的營銷、合規和其他行政和管理資源帶來重大負擔。我們計劃擴大和深化我們在現有市場中的市場份額，並可能擴大到更多的市場，這將受到各種風險和挑戰的影響。我們在這些新市場的成功取決於各種因素，包括：


•	我們有能力開發新產品、新產品特性和服務，以滿足客户對這些市場的需求；


•	我們在經驗較少的市場吸引客户羣的能力；


•	我們成功地開發了新的銷售和營銷策略，以滿足客户的需求；


•	我們有能力發展新的渠道關係，加強與市場和銷售新產品的現有關係；


•	我們有能力在這些毗鄰的市場與新的和現有的競爭對手競爭，其中許多市場可能比我們目前擁有更多的財政資源、市場經驗、品牌認知度、相關知識產權或建立的客户關係；


•	我們有能力巧妙地平衡對鄰近市場的投資和對現有產品和服務的投資；


•	我們與其他公司的夥伴關係是否成功；及


•	我們的能力，以擴大我們的銷售力量，以解決新的市場。

此外，未來市場份額的增長可能需要比計劃更長的時間，並導致我們承擔重大的成本。任何新產品開發的困難或我們進入鄰近市場的努力都可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

如果我們不成功地預測技術變化、市場需求和機會，開發滿足這些技術變化、需要和機會的產品和產品，或者這些產品不能及時提供或得不到市場的接受，我們可能無法有效競爭，我們的創收能力就會受到損害。

我們必須繼續加強現有產品，開發新技術和新產品，以應對新出現的技術趨勢、不斷變化的行業標準和不斷變化的最終客户需求。加強我們現有產品和開發新技術的過程是複雜和不確定的，新產品需要大量的前期投資，這些投資可能不會導致對現有產品的材料設計改進，或在很長一段時間內導致新產品的銷售或成本節省或收入的減少。

此外，新技術可能使我們現有的產品過時或對最終客户沒有吸引力，如果廣泛採用這些技術，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能會受到重大的不利影響。例如，終端客户可能更喜歡通過分別授權軟件操作系統並將其放置在行業標準服務器上或開發自己的網絡產品而不是開發自己的網絡產品來滿足他們的網絡交換機需求。

在服務器行業購買集成硬件產品。此外，終端客户可能需要產品升級，包括更高的以太網速度和附加功能，以滿足雲計算環境日益增長的需求。

在過去的幾年裏，我們宣佈了一些新的產品和對我們的產品和服務的改進。例如，我們最近推出了我們的7800 R系列產品，以滿足400克雲網絡的需求。我們的新產品的成功取決於幾個因素，包括但不限於適當的新產品定義，充分滿足最終用户需求的產品特徵的開發，組件成本，400克光學元件的可用性，這些產品的及時完成和引進，這些產品中任何缺陷或缺陷的及時解決，我們支持這些產品的能力，新產品與競爭對手產品的區別，以及這些產品的市場接受程度。

我們的產品發行版引入了新的軟件產品，包括將我們的軟件操作系統從硬件中分離出來的功能。我們擴大軟件業務的戰略的成功取決於一些風險和不確定因素，包括額外的開發努力和成本，以創造這些新產品或使其與其他技術兼容，我們的戰略有可能對收入和毛利潤產生負面影響，以及與監管合規相關的額外成本。

我們可能無法及時地預測或適應不斷變化的技術或最終客户的需求。如果我們無法跟上技術的變化，或無法使我們的最終客户和潛在的最終客户相信我們的解決方案的價值，即使是根據新的技術，我們可能會失去客户，減少或推遲市場對我們目前和未來產品和服務的接受和銷售，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性和不利的影響。

為了保持競爭力，我們必須成功地管理產品介紹和過渡。

我們要想在快速發展的市場中繼續有效地競爭，就必須成功地發佈新產品，以滿足我們最終客户日益複雜的網絡需求。例如，我們介紹了我們的7800 R系列產品，要求400 g雲網絡和下一代的Arista 7500 R，7280 R系列。新產品引進的成功將取決於許多因素，包括但不限於：及時和成功的產品開發、市場對我們新產品的接受、我們是否有能力打入新的市場、我們是否有能力管理與新產品生產加速有關的風險、我們的供應商及時開發和提供新的商用硅片、根據預期的產品需求有效管理採購承諾和庫存、提供適當數量和成本的產品以滿足預期需求，以及新產品在推出初期可能存在質量或其他缺陷或缺陷的風險。例如，我們的新產品發佈將需要我們的第三方商業硅芯片供應商強有力的執行，以開發和發佈滿足終端客户需求的新的商用硅芯片，以滿足預期的發佈計劃，並提供足夠數量的這些組件。此外，我們還介紹了用於校園的Arista認知雲網絡以及Mojo認知WIFI和Metamako低延遲交換機。如果我們無法成功地管理我們的產品引進或過渡，或者由於任何這些或其他因素，我們無法打入新的市場，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到不利影響。

近期的收入增長率可能並不能反映我們未來的表現。

近期的收入增長率可能並不能反映我們未來的表現。我們每年的收入增長率30.7%2018年、2017年和2016年分別為45.8%和34.8%。在未來，我們預計我們的收入增長率將隨着我們的客户羣的增加而下降，我們將在我們目前的目標市場中取得更高的市場滲透率，我們將繼續進入和擴展新的目標市場。其他因素也可能導致我們的增長率下降，包括我們的產品和服務需求的變化，特別是我們的大客户的需求變化，我們的大客户資本支出的變化，競爭的加劇，我們成功地管理我們的擴張或繼續利用增長機會的能力，我們的業務的成熟和一般的經濟、國際貿易條件，以及我們在鄰近的市場(如校園交換和WiFi網絡市場)取得成功的能力。例如，2019年期間，某些大型終端客户的需求波動，導致整體收入增長放緩。這些大客户的總需求可能在包括2019年第四季度在內的未來期間下降，這將影響我們未來的收入增長。你不應依賴我們以往任何季度或年度的收入作為我們未來收入或收入增長的指標。如果我們不能維持持續的收入或收入增長，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能會受到重大的不利影響，而我們的股價可能會不穩定。

我們的經營結果可能因期而異，且不可預測，如果我們未能滿足分析師或投資者的預期或我們先前發佈的財務指引，或任何前瞻性財務指引不符合分析師或投資者的期望，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌。

我們的業務結果歷來各不相同，我們預計這一趨勢將繼續下去。因此，在任何時期，你都不應該依賴我們過去的財務業績作為未來業績的指標。我們在任何特定時期的操作結果都會受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，很難預測，其中包括：


•	我們有能力增加對現有客户的銷售，吸引新的客户，包括大客户；


•	最終客户的預算週期、採購做法和購買模式，包括可能因批量折扣而獲得較低定價條件的大客户，以及在某些方面可能或不進行大宗採購的大客户；


•	最終客户、地域或產品組合的變化；


•	現有或新客户增長率的變化，包括大客户；


•	網絡市場增長率的變化；


•	現有和未來訴訟的成本和潛在結果；


•	美國對其他國家貨物徵收的關税和其他國家對美國貨物徵收的關税，包括美國政府對從中國進口的各種商品徵收的關税所造成的費用增加；


•	我們產品的銷售和實施週期的變化，包括我們的客户對我們產品的認證和測試，以及此類活動造成的任何延遲或取消採購；


•	我們的銷售隊伍的擴張速度和生產力，包括進入新市場的任何擴展；


•	改變我們的定價政策，無論是由我們發起的還是由於競爭的結果；


•	我們無法履行我們的最終客户的訂單，因為庫存的供應，供應鏈的延遲，獲得關鍵的商品或技術或事件，影響我們的製造商或他們的供應商；


•	與經營和擴大業務有關的經營成本和資本支出的數額和時間；


•	最終客户、經銷商或經銷商需求或市場需求的變化；


•	預測、預算編制和規劃困難，原因是在前兩個季度內對現有或潛在客户的支出計劃的能見度有限；


•	推遲、減少或取消最終客户的訂單，包括預期我們或我們的競爭對手宣佈的新產品或產品改進，或保修退貨；


•	在我們的客户合同中包括任何驗收條款，或在接受這些產品時出現任何延誤；


•	我們或我們的競爭對手的新產品和服務引進的實際或傳聞的時機和成功，或我們行業競爭格局中的任何其他變化，包括我們的競爭對手或最終客户之間的整合；


•	我們在國內和國際上成功拓展業務的能力；


•	我們有能力擴大我們的銷售或分銷渠道的規模，我們的銷售或分銷渠道的任何中斷，和/或終止我們與重要渠道合作伙伴的關係；


•	潛在終端客户決定從更大、更成熟的供應商、白盒供應商或其主要網絡設備供應商那裏購買我們的網絡解決方案；


•	價格競爭；


•	我們的最終客户面臨破產或信貸困難，這可能會對他們購買或支付我們的產品和服務的能力產生不利影響，或使我們的主要供應商，包括我們唯一的貨源供應商面臨可能破壞我們的供應鏈的困難；


•	我們市場的季節性或週期性波動；


•	未來會計公告或會計政策的變更；


•	股票補償費用；


•	我們的總體有效税率，包括公司結構的任何重組所造成的影響、我們對國內遞延税收資產的估價津貼的任何變化以及任何新的立法或監管發展，包括2017年的減税和就業法(“税法”)；


•	外幣匯率波動引起的開支增加或減少，因為我們的開支中越來越多是以美元以外的貨幣發生和支付的；


•	國內和國外市場的總體經濟狀況；以及


•	本季度報告表10-Q所描述的其他危險因素。

上述任何一個因素或上述幾個因素的累積效應，都可能導致我們的財務和其他經營結果出現重大波動，並可能導致我們普通股的市場價格下跌。在過去，我們沒有達到我們的財務預期，我們的普通股的市場價格下跌。這種多變性和不可預測性可能導致我們無法滿足我們的收入、毛利率、運營結果或我們發佈的任何前瞻性財務指南中所載的其他預期，或證券分析師或投資者對某一特定時期的預期。如果我們因上述或任何其他原因未能達到或超過上述指引或期望，我們的普通股市場價格可能會大幅下跌，而我們可能會面對代價高昂的訴訟，包括證券集團訴訟。

如果我們不能吸引新的大客户或向現有的最終客户出售更多的產品和服務，我們的收入增長將受到不利影響，我們的收入可能會減少。

為了增加我們的收入，我們必須增加新的終端客户和大的終端客户，並向現有的終端客户銷售更多的產品和服務。例如，我們的銷售策略之一是針對我們目前的終端客户的具體項目，因為他們熟悉我們解決方案的運營和經濟效益，從而減少了這些客户的銷售週期。我們還認為，鑑於現有的基礎設施和預期的未來支出，與現有終端客户的合作機會將是非常重要的。我們的另一個銷售策略是在企業和校園市場增加滲透。然而，以向鄰近市場擴張為重點的銷售策略可能需要更多的時間和精力，因為企業和校園終端客户通常從小規模採購開始，而且測試周期往往很長。因此，為了增加我們的收入，我們必須吸引新的大客户。一些可能限制我們吸引新的大客户的能力的因素包括，但不限於雲網絡市場的市場飽和、競爭、此類客户的資本支出減少、此類客户數量有限以及此類客户增長下降。如果我們不能吸引新的大客户，包括企業和校園終端客户，或者不減少銷售週期並向現有的終端客户銷售更多的產品，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都會受到損害。

我們的一些大客户要求他們的供應商提供更優惠的條款和條件，並可能要求價格優惠。由於我們尋求向這些最終客户銷售更多的產品，我們可能需要同意可能對我們的業務或確認收入的能力產生不利影響的條款和條件。

我們的大客户有很大的購買力，因此，可能得到比我們通常提供給其他終端客户的更優惠的條款和條件，包括更低的價格、捆綁升級、延長的保證、接受條件、賠償條款和延長的退貨政策以及其他合同權利。當我們尋求向這些大客户銷售更多產品時，我們的貨運組合可能會受到這些條款和條件的限制，這些條款和條件可能會降低我們的利潤率或影響我們確認收入的時間，從而可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

我們面臨着激烈的競爭，特別是來自規模更大、實力雄厚的公司的競爭，我們可能缺乏足夠的財力或其他資源來維持或改善我們的競爭地位。

我們競爭的市場，包括數據中心和校園網絡市場，競爭激烈，我們預計未來競爭將從成熟的競爭者和新的市場進入者那裏增加。這種競爭可能導致定價壓力增加、利潤率下降、銷售和營銷費用增加以及我們未能增加或喪失市場份額，其中任何一種都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。

數據中心和校園網絡市場歷來由思科系統公司(思科)主導，競爭也來自其他大型網絡設備和系統供應商，包括極限網絡公司、戴爾/EMC公司、惠普企業和Juniper網絡公司。我們的大多數競爭對手和一些戰略聯盟夥伴已經進行了收購和/或建立或擴展了合作伙伴關係或其他戰略關係，以提供更全面的產品線，包括雲網絡解決方案。例如，僅在過去幾年中，Broadcom就收購了Brocade通信系統，Extreme網絡公司從Broadcom/Brocade和Avaya購買了某些數據中心網絡資產，Dell收購了EMC，Hewlett Packard Enterprise收購了阿魯巴網絡，Juniper網絡公司收購了Mist Systems。此外，思科最近宣佈，它打算收購相思通信公司(Acacia Communications，Inc.)。我們還面臨着來自其他公司和新的市場進入者的競爭，包括“白盒”交換機供應商以及現有技術合作夥伴、供應商和終端客户或其他雲服務供應商，他們可能購買或開發供內部使用的網絡交換機和雲服務解決方案，並(或)將其產品組合擴大到市場並銷售給客户。此外，隨着行業動態的變化，我們與戰略聯盟夥伴的關係可能會發生變化。如果戰略聯盟夥伴獲得或開發具有競爭力的產品或服務，我們與這些夥伴的關係可能受到不利影響，這可能導致我們的業務結果發生更大的變化，並影響我們解決方案的定價。

我們現有的和潛在的競爭對手中，有很多享有相當大的競爭優勢，例如：


•	更大的名稱識別和更長的操作歷史；


•	更大的銷售和營銷預算和資源；


•	與渠道合作伙伴和最終客户建立更廣泛的分銷和建立關係；


•	更多地獲得更大的終端客户基礎；


•	更大的終端客户支持資源；


•	更大的製造資源；


•	能夠在更廣泛的產品組合中充分利用他們的銷售努力；


•	有能力利用供應商子組件的購買力；


•	有能力將有競爭力的產品與其他產品和服務捆綁在一起；


•	能夠開發自己的硅片；


•	制定更積極的定價政策的能力，包括捆綁與我們競爭的產品，與我們不銷售的其他產品或支持服務合同；


•	降低勞動力和發展成本；


•	有更多的資源進行收購；


•	更大的知識產權組合；以及


•	大大增加財政、技術、研究和開發或其他資源。

我們的競爭對手還可以向終端客户提供與我們在技術資格或地理位置等領域所能提供的能力或利益不同或更大的能力或利益，或者能夠為終端客户提供更廣泛的產品、服務和價格。此外，大型競爭對手可能與現有的和潛在的終端客户建立更廣泛的關係，從而使他們在與這些終端客户競爭業務方面具有優勢。例如，某些大型競爭對手鼓勵其他產品和服務的最終客户通過打折的捆綁產品包採用他們的數據網絡解決方案。我們的競爭能力將取決於我們能否以更有競爭力的價格提供比競爭對手更好的解決方案。為了應對競爭，我們可能需要在研究、開發、營銷和銷售方面進行大量的額外投資，我們不能向你保證這些投資將為我們帶來任何回報，或者我們將來能夠成功地競爭。

我們還預計，如果我們的市場繼續擴大，競爭將會加劇。隨着我們在全球範圍內的不斷擴張，我們可能會在不同的地理區域看到新的競爭。特別是，我們可能會經歷來自亞洲競爭對手、特別是來自中國的以價格為中心的競爭.隨着我們擴展到新的市場，我們不僅將面臨來自我們現有競爭者的競爭，而且還將面臨來自其他競爭者的競爭，包括在這些市場擁有強大技術、營銷和銷售地位的現有公司，以及那些擁有比我們更多的資源，包括技術和工程資源的公司。由於技術進步或其他因素，我們的市場狀況可能會發生迅速而顯著的變化。現有或潛在的競爭對手可能被擁有比我們更多資源的第三方收購。我們目前或潛在的競爭對手可能利用這些收購所產生的更大組織的更大資源，與我們進行更激烈或更廣泛的競爭。此外，持續的行業整合可能會對終端客户對中小型網絡公司生存能力的看法產生不利影響，從而影響最終客户從這些公司購買產品的意願。此外，某些大型終端客户可能開發網絡交換機和雲服務解決方案，以供內部使用和/或擴大其產品組合，從而使這些終端客户成為市場上的新競爭者。

行業整合可能導致競爭加劇，並可能損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。

我們的大多數競爭對手和一些戰略聯盟夥伴已經進行了收購和/或建立或擴展了合作伙伴關係或其他戰略關係，以提供更全面的產品線，包括雲網絡解決方案。例如，僅在過去幾年中，Broadcom就收購了Brocade通信系統，Extreme網絡公司從Broadcom/Brocade和Avaya購買了某些數據中心網絡資產，Dell收購了EMC，Hewlett Packard Enterprise收購了阿魯巴網絡，Juniper網絡公司收購了Mist Systems。此外，思科最近宣佈，它打算收購相思通信公司(Acacia Communications，Inc.)。

此外，大型系統供應商正越來越多地尋求向終端客户提供自上而下的雲網絡解決方案，這些解決方案將專注於雲的硬件和軟件解決方案結合在一起，為我們的產品提供替代方案。

我們預計這一趨勢將繼續下去，因為公司試圖加強其在一個不斷髮展的行業中的市場地位，以及公司被收購或無法繼續運營。隨着行業動態的變化，我們與戰略聯盟夥伴的關係可能會發生變化。例如，在我們業務的某些領域，作為戰略聯盟夥伴的公司可能會收購或與我們的競爭對手結成聯盟，並可以將競爭對手的產品組合組合成為其平臺優化的統一產品。這種變化可能導致減少與我們的業務，改變他們向我們提供產品和服務的條件，甚至完全終止我們的戰略夥伴關係。行業整合可能會帶來更強的效果。

能夠更好地與我們競爭的競爭對手，包括任何尋求成為最終客户唯一來源供應商的競爭對手。這可能會使我們的經營結果發生更大的變化，並可能對我們的業務、解決方案的定價、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

管理我們的產品和產品組件的供應是複雜的。供應和庫存不足可能會導致銷售機會的喪失或收入的延遲，而過剩的庫存可能會損害我們的毛利。

管理我們的產品和產品組件的供應是複雜的，我們的庫存管理系統和相關的供應鏈可見性工具可能使我們無法準確地預測和有效地管理我們的產品和產品組件的供應。

供應和庫存不足可能會增加我們產品的週轉時間，失去銷售機會或延遲收入，而過剩的庫存可能會損害我們的毛利率。為了縮短生產週期並計劃充足的零部件供應，我們可能會不時為不可取消和不可退貨的零部件和產品發出定購單。我們與我們的部件庫存供應商就超出我們的需求預測的數量或被認為過時的產品確定了不可取消、不可退回的購買承諾的責任。此外，我們確定了一項責任，並補償我們的合同製造商為我們購買的部件庫存，這些庫存由於製造和工程變更訂單而變得多餘或過時，或者在庫存水平大大超過我們的需求預測的情況下。

供應管理仍然是一個更多的重點領域，因為我們在需要保持足夠的供應水平以確保有競爭力的週轉時間與某些產品過時或壽命結束的風險之間保持平衡。如果我們最終確定我們有過剩的供應，我們可能不得不降低我們的價格和減記庫存，這反過來可能導致較低的毛利率。當庫存被確定超過預期需求或過時以調整庫存以適應其估計的可變現價值時，我們會記錄備抵。

或者，供應不足可能導致短缺，導致收入延遲或銷售機會完全喪失，因為潛在的終端客户轉向競爭對手現成的產品。此外，製造我們的產品或船舶產品所需時間的任何增加都可能導致供應短缺。如果我們不能有效地管理我們的供應和庫存，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都會受到不利影響。

由於我們產品中的一些關鍵部件來自單一或有限的供應來源，我們容易受到供應短缺或供應變化的影響，這可能會擾亂或推遲我們對最終客户的預定產品交付，並可能導致銷售和最終客户的損失。

我們的產品依賴於關鍵的組件，包括商業硅片、集成電路組件、印刷電路板、連接器、定製的工具金屬板和電源，這些都是我們購買的或我們的合同製造商代表我們從有限數量的供應商，包括某些唯一的供應商購買的。一般來説，我們與我們的零部件供應商沒有保證的供應合同，我們的供應商可能會受到短缺、延遲裝運、優先向其他供應商發貨、提高價格或停止生產或在任何時候向我們出售這些產品。例如，在過去，我們在動態隨機存取存儲器集成電路的庫存不足和下一代芯片組的延遲發佈方面遇到過短缺，這推遲了我們的生產和/或新產品的發佈。為這些組件開發替代源是耗時、困難和昂貴的.如果我們不能以商業上合理的條件或及時獲得足夠數量的這些部件，或者我們無法為這些部件獲得其他來源，我們的產品的銷售可能會被推遲或完全停止，或者我們可能需要重新設計我們的產品。這些事件中的任何一個都可能導致銷售損失、毛利率下降或對我們的最終客户關係造成損害，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們對零部件供應商的依賴還可能導致其侵犯或盜用第三方知識產權，因為這些零部件可能被納入我們的產品中。對於此類侵權或挪用索賠，我們不可能得到此類零部件供應商的賠償。任何我們沒有得到賠償的訴訟都可能要求我們承擔大量的法律費用來為此類索賠辯護，或者要求我們支付大量的版權費或和解金額，而我們的零部件供應商則不會償還這些費用。

我們的產品開發工作也取決於我們與主要的商業硅供應商如Broadcom和Intel的持續合作。在我們開發我們的產品路線圖時，我們從這些供應商中為每一個新產品選擇特定的商業硅，我們必須與這些供應商合作，確保他們的硅包括改進的功能，我們的產品利用這些改進的特性，並且這些供應商能夠以商業上合理的條件向我們提供足夠的數量，以滿足客户的需求。我們與這些商業硅供應商的關係使我們能夠將我們的研究和開發資源集中在我們的軟件核心能力上，並利用商家硅供應商所作的投資來實現成本效益的解決方案。然而，商家的硅供應商可能不會繼續與我們合作，或者通過向我們的客户銷售商業硅來購買“白盒”或其他產品，從而與我們競爭。

如果我們的主要商業硅供應商不再以這種方式合作，如果他們不繼續創新，如果他們的產品推遲發佈或供應短缺，或者如果這些商業硅沒有以商業上合理的條件提供給我們，我們的產品可能會變得不那麼有競爭力，我們自己的產品可能會被推遲，或者我們可能被要求重新設計我們的產品以納入替代商業硅，這可能會導致銷售損失，降低毛利率，損害我們的客户關係，或者對收入和業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大影響。

如果我們的零部件供應商出現短缺或供應中斷，我們可能無法及時開發替代或第二來源。此外，對終端客户的長期供應和維護義務會增加所需特定部件的持續時間，這可能會增加組件短缺或庫存成本的風險。此外，我們的零部件供應商經常改變他們的銷售價格，以響應市場趨勢，包括全行業需求的增長，而且由於我們沒有與這些供應商簽訂合同或保證定價，我們容易受到與原材料和部件有關的供應或價格波動的影響。如果我們不能將元件價格的上漲轉嫁給最終客户或維持穩定的價格，我們的毛利率就會受到不利影響，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到影響。

由於我們依賴第三方製造商來製造我們的產品，我們很容易受到製造延誤和價格波動的影響，這可能會阻礙我們按時(如果有的話)交付最終客户的訂單，或者在符合成本效益的基礎上交貨，這可能會導致銷售和最終客户的損失。

我們依靠第三方合同製造商來製造我們的生產線.我們的收入成本中很大一部分是支付給這些第三方合同製造商的.我們對這些第三方合同製造商的依賴降低了我們對製造過程、質量保證、產品成本以及產品供應和時間的控制，這使我們面臨風險。如果我們的產品是在外國的工廠生產的，我們可能會因遵守這些地區的當地規則和條例而面臨額外的風險。我們對合約製造商的依賴，亦可能導致他們在製造產品時侵犯第三者的知識產權，或在製造其他顧客的產品時盜用我們的知識產權。如果我們無法有效地管理我們與第三方合同製造商的關係，或者這些第三方製造商在其業務中遇到延誤或中斷或質量控制問題，在其製造業務中遇到製造準備時間增加、產能限制或質量控制問題，或者無法滿足我們未來對及時交貨的要求，我們向最終客户發貨的能力將受到嚴重損害，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景將受到嚴重損害。

我們的合同製造商通常在個別訂單的基礎上滿足我們的供應要求。我們沒有與我們的第三方製造商的長期合同，以保證能力，延續特定的定價條件或延長信貸限額。因此，他們沒有義務繼續滿足我們的供應要求，這可能導致供應短缺，我們對製造服務收取的價格可以在短時間內提高。例如，競爭對手可以向第三方製造商下大量訂單，從而利用所有或基本上所有此類第三方製造商的能力，使製造商幾乎沒有或根本沒有能力完成我們的個別訂單，而不增加價格或拖延，甚至根本沒有能力。我們與一家合同製造商簽訂的合同允許它為方便而終止協議，但需事先通知。我們可能無法及時開發替代或第二代合同製造商。

如果我們增加或改變合同製造商，或改變合同製造商網絡內的任何製造工廠地點，我們將給我們的供應鏈管理增加額外的複雜性和風險，並可能增加我們的週轉資金需求。確保一家新的合同製造商或新工廠有資格按照我們的標準和行業要求生產我們的產品，這需要付出巨大的努力，而且是耗時和昂貴的。製造商的任何增加或改變都可能非常昂貴、耗時，而且我們可能無法成功地做到這一點。

此外，在確保質量、流程和成本等問題符合我們和客户的期望方面，我們可能會面臨額外的重大挑戰。一個新的合同製造商或製造地點可能無法按我們要求的數量或質量來擴大我們產品的生產規模。這也可能對我們向最終客户交付預定產品的能力產生不利影響，這可能會損害我們的客户關係，並造成對現有或潛在最終客户的銷售損失、延遲交貨懲罰、延遲收入或增加我們的成本，這可能對我們的毛利產生不利影響。這也可能導致庫存水平的增加，使我們面臨更多的超額和過時的費用，這可能對我們的經營業績產生負面影響。

由於任何原因，包括上述原因造成的任何生產中斷或中斷，以及自然災害、流行病、產能短缺、知識產權訴訟或質量問題造成的不利後果，都會對該製造夥伴生產的產品線的銷售產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

我們的產品或服務中的產品質量問題、缺陷、錯誤或漏洞可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們生產高度複雜的產品，其中包括先進的技術，包括硬件和軟件技術。儘管在發佈前進行了測試，但我們的產品可能包含未被檢測到的缺陷或錯誤，特別是當首次引入或新版本發佈時。產品缺陷或錯誤可能影響我們產品的性能，並可能延遲新產品或新版本產品的開發或發佈。對業績不佳的指控可能會使我們失去收入或市場份額，增加我們的服務成本，使我們在分析、糾正或重新設計產品時產生大量費用，使我們失去重要的最終客户，使我們承擔損害賠償的責任，並將我們的資源從其他任務中轉移出去，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

有時，我們不得不更換我們已經裝運的產品的某些部件，並針對發現缺陷或缺陷提供補救，包括軟件協議的故障或導致可靠性問題的有缺陷的組件批次，今後我們可能需要這樣做。我們也可能被要求為這些有缺陷的產品提供完全的替換或退款。我們不能保證這種補救措施不會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生實質性影響。見“-我們的業務受保修要求、產品退貨、產品責任和產品缺陷的風險影響。”

運輸中斷或延誤可能導致我們在適用期間的收入低於預期水平。

我們可能會受到供應鏈延誤，或終端客户購買模式的影響，其中很大一部分銷售訂單和發貨可能發生在每個季度的後半部分。這給訂單審查和處理、供應鏈管理、製造、庫存和質量控制管理、航運和貿易合規帶來了巨大壓力，以確保我們能夠正確預測供應採購、製造能力、庫存和質量合規以及物流。這些關鍵職能的重大中斷，可能導致訂單延遲履行，對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響，並導致我們普通股的市場價格下降。

我們的庫存需求是基於我們對未來銷售的預測。如果這些預測在實質上是不準確的，我們可能會採購到我們可能無法及時或根本無法使用的庫存。

我們和我們的合同製造商採購組件，並根據我們的預測建立我們的產品。這些預測是基於對我們產品未來需求的估計，而這些估計又基於我們的銷售和營銷機構的歷史趨勢和分析，並根據總體市場情況和其他因素進行調整。如果我們的預測在實質上是不準確的，或者如果我們不需要這樣的庫存，我們可能會少-或過多-採購庫存，而我們預測中的這種不準確可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

我們目前捲入了與OptumSoft公司的許可證糾紛。

2014年4月4日，OptumSoft向聖克拉拉縣加州高等法院提起訴訟，名為OptumSoft公司。五.Arista網絡公司，在該公司聲明：(1)根據2004年兩家公司之間的協議條款，我們EOS網絡操作系統的某些組件的所有權；(2)違反協議中某些保密和使用限制的行為。根據2004年協議的條款，OptumSoft為我們提供了一個非排他性、不可撤銷的、免版税的軟件許可證，該許可由OptumSoft提供，包括一個用於開發EOS某些組件的軟件工具和一個包含在EOS中的運行時庫。2004年的協議對我們使用和披露OptumSoft軟件施加了某些限制，並使OptumSoft擁有對我們開發的OptumSoft軟件的改進、修改和更正以及衍生作品的所有權。

在訴訟中佔上風。在同一天，我們還提交了對OptumSoft的索賠的答覆，以及基於OptumSoft未能維護其聲稱的商業機密的機密性、它對所聲稱的披露的授權以及它在聲稱對所涉軟件組件的所有權方面的拖延而提出的肯定抗辯。我們還採取了更多的步驟，以迴應OptumSoft的指控，我們不當使用和/或披露OptumSoft的機密信息。雖然我們認為我們對這些指控有着有功的辯護，但我們認為我們已經(一)修改了我們的軟件，刪除了我們所理解的與不當使用和披露OptumSoft機密信息有關的內容，並向我們的客户提供了經修訂的軟件；(二)從我們的網站上刪除了OptumSoft聲稱披露的OptumSoft機密信息的信息。

2015年9月，當事各方對案件的第一階段進行了審判，該階段涉及合同解釋和合同對某些聲稱的源代碼的適用。2016年3月23日，法院在第一階段審判之後發表了最後裁決聲明，同意並通過了我們對2004年協議的解釋，並認為我們，而不是OptumSoft擁有第一階段所有爭議軟件-第一階段審判中未處理的其餘問題將在第二階段審理，包括將法院對2004年協議的解釋適用於OptumSoft在審查後聲稱擁有的任何其他源代碼，以及商業祕密挪用和保密要求。法院同意在雙方努力解決第二階段審判中的爭議問題之前，取消審判日期。

2019年9月24日，該公司與OptumSoft達成了一項和解協議，解決了訴訟第二階段將要審理的所有問題。根據和解協議，OptumSoft仍可就第一階段審判後法院的最後裁決聲明提出上訴，並繼續進行任何可能導致的進一步訴訟，但已批准該公司對所有其他未決索賠予以釋放

我們的產品和服務的銷售價格可能會下降，這可能會降低我們的毛利，並對我們的經營結果產生不利影響。

由於各種原因，我們的產品和服務的銷售價格可能會下降，包括競爭性定價壓力、折扣、產品和服務組合的改變、我們或我們的競爭對手引進新產品和服務，包括採用“白盒”解決方案、促銷方案、產品和相關擔保成本或更廣泛的宏觀經濟因素。此外，我們已經向廣大客户提供了價格折扣，將來也可能提供折扣，這可能會降低這種銷售期間的利潤率。我們的毛利率也可能波動，因為這樣的時間銷售給大客户。

我們的產品和服務的銷售價格下降了。在我們參與的市場中，競爭繼續增加，我們預計未來的競爭將進一步增加，從而導致更大的定價壓力。產品和服務種類較多的較大競爭者可能會降低與我們競爭的產品和服務的價格，或將其與其他產品和服務捆綁在一起。此外，雖然我們的產品和服務一般以美元計價，但某些國家和地區的貨幣波動可能會對合作夥伴和最終客户願意在這些國家和地區支付的實際價格產生不利影響。此外，我們預計，我們的產品的銷售價格和毛利將下降在產品的生命週期。由於任何原因而降低的銷售價格可能會降低我們的毛利，並對我們的經營結果產生不利影響。

我們的產品銷售能力在很大程度上取決於我們所提供的支持和服務的質量，而我們未能提供高質量的支持和服務可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

一旦我們的產品被部署到我們的終端客户網絡中，我們的最終客户依賴於我們的支持組織和我們的渠道合作伙伴來解決任何與我們的產品相關的問題。高質量的支持對於我們產品的成功營銷和銷售至關重要.如果我們或我們的渠道合作伙伴不幫助我們的終端客户有效地部署我們的產品，不能成功地幫助我們的終端客户迅速解決部署後的問題，或者沒有提供足夠的持續支持，或者如果我們在這些新產品中遇到質量問題，這可能會對我們向現有終端客户銷售我們的產品的能力產生不利影響，並可能損害我們與潛在終端客户的聲譽。此外，隨着我們在國際上擴大業務，我們的支助組織將面臨更多的挑戰，包括與以英語以外的語言提供支助、培訓和文件有關的挑戰。我們的渠道合作伙伴未能保持高質量的支持和服務，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

我們的業務依賴於終端客户更新他們的維護和支持合同。維修更新的任何下降都可能損害我們未來的業務、財務狀況、運營結果和前景。

作為最初購買的一部分，我們通常以維護和支持的方式銷售我們的產品，我們年度收入的一部分來自於維護和支持合同的續簽。我們的最終客户沒有義務在初始期限結束後續籤他們的維護和支持合同，他們可能選擇不續簽他們的維護和支持合同，通過其他渠道夥伴以更低的價格續簽他們的維護和支持合同，或者減少他們的維護和支持合同下的產品數量，從而減少我們未來從維護和支持合同中獲得的收入。如果我們的最終客户，特別是我們的大客户，不續簽他們的維修和支持合同，或者他們以對我們不利的條件續簽合同，我們的收入可能會下降，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都會受到影響。

如果我們不能提高市場對我們公司和我們的產品的認識，我們的收入可能不會繼續增長或下降。

我們還沒有建立廣泛的市場意識，我們的產品和服務。市場對我們的價值主張、產品和服務的認識對於我們的持續增長和成功至關重要，特別是對服務提供商和大型企業市場而言。如果我們的營銷努力未能建立起我們公司和我們的產品和服務的市場意識，那麼我們的業務、財務狀況、經營結果和前景將受到不利影響，我們將無法實現持續增長。

如果我們不能僱用、留住、培訓和激勵合格的人員和高級管理人員，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到影響。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否繼續吸引和留住高技能人才，特別是軟件工程和銷售人員。例如，我們成功地擴展到鄰近的市場，包括企業市場，需要投入大量的時間、精力和財政資源來僱用和培訓我們的銷售人員來應對這些市場。對高技能人才的競爭往往是激烈的，特別是在舊金山灣區，我們在那裏有大量的存在和對高技能人才的需求。與我們競爭經驗豐富的人員的許多公司擁有比我們更有吸引力的薪酬方案和其他便利設施的資源。研發人員被初創公司和成長型公司積極招聘，這些公司在我們從事產品開發的許多技術領域和地理區域特別活躍。此外，在做出就業決策時，特別是在高科技行業，求職者往往會考慮到他們將獲得的與就業相關的股票薪酬的價值。股價下跌可能會對我們吸引、激勵或留住關鍵員工的能力產生不利影響。如果我們不能吸引或留住合格的人員，或者在招聘所需人員方面出現延誤，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能會受到嚴重損害。

此外，在我們從競爭對手僱用人員的範圍內，我們可能會受到指控，稱這些人員是被不當邀請的，這些人員泄露了專有或其他機密信息，或前僱主擁有某些發明或其他工作產品。這種索賠可能導致訴訟。請參閲“我們可能捲入可能對我們造成重大不利影響的訴訟”。

我們僱用了一些外國人，他們必須獲得簽證和入境許可才能在美國和其他國家合法工作。美國最近加強了對發放H1(B)、L1和其他商業簽證的審查，本屆政府表示移民改革是一個優先事項。我們遵守美國移民和勞動法可能要求我們承擔額外的意外勞動力成本和開支，或者限制我們留住熟練專業人員的能力。

我們的未來業績還取決於我們的高級管理層能否繼續提供服務和持續的貢獻，以執行我們的業務計劃，並確定和尋求新的機會和產品創新。我們與僱員的僱傭安排，並不要求他們在任何特定時間繼續為我們工作，因此，他們可以隨時終止與我們的工作。我們的關鍵人員，包括Jayshree Ullal、我們的首席執行官Andy Bechtolsheim、我們的創始人和首席開發官Kenneth Duda、我們的創始人、首席技術官和軟件工程副總裁Anshul Sadana、我們的首席客户官或我們高級管理團隊的其他成員、銷售和營銷團隊或工程團隊的其他成員，以及今後吸引或留住其他高素質人員的任何困難，都可能嚴重拖延或阻礙我們的發展和戰略目標的實現，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

如果我們不有效地擴大和培訓我們的直銷力量，我們可能無法增加新的終端客户，增加對現有終端客户的銷售，並/或成功地擴展到新的市場，我們的業務將受到不利影響。

我們依靠我們的直銷力量來獲得新的終端客户，並增加與現有終端客户的銷售。因此，我們已經並將繼續投資於我們的銷售機構。最近一段時間，我們在銷售職能中增加了人員和其他資源，重點是擴大業務、進入新市場和增加市場份額，我們希望在擴大銷售人員方面增加開支，以實現收入增長。例如，我們希望繼續投入大量的時間、精力和財政資源來招聘和培訓我們的銷售人員，以應對企業和校園市場。儘管我們做出了努力，但我們並沒有向企業和校園客户銷售產品的豐富經驗，也無法保證我們將在這些市場上取得成功。對於具有我們所需要的技能和技術知識的銷售人員來説，這是一場激烈的競爭。我們能否實現可觀的收入增長，在很大程度上取決於我們能否成功招聘、培訓、留住和整合足夠數量的銷售人員，以支持我們的增長，特別是在國際市場。新聘人員需要經過大量培訓，可能需要大量時間才能達到充分的生產力。我們最近招聘的員工和計劃聘用的員工可能不會像我們預期的那樣迅速提高生產率，而且我們可能無法在我們做生意或計劃做生意的市場中僱傭、留住或融入我們的企業文化中足夠數量的合格人才。此外，由於我們繼續快速增長，我們的銷售人員中有很大一部分是新來的。如果我們無法僱傭、整合和培訓足夠數量的有效銷售人員，或者我們僱傭的銷售人員無法成功地獲得新的終端客户或將銷售增加到我們現有的終端客户基礎上。, 我們的業務、財務狀況、經營結果和前景將受到不利影響。

我們面臨着與擴大我們的國際銷售和業務有關的一些風險。

我們發展業務的能力和未來的成功將在很大程度上取決於我們在全球範圍內擴大業務和客户羣的能力。我們有有限的歷史營銷，銷售和支持我們的產品和服務的國際。在全球市場上運作，我們面臨與國際範圍和要求相關的風險，如遵守適用的反腐敗法律。

其中一項適用的反腐敗法是“美國反海外腐敗法”(FCPA)，該法一般禁止美國公司及其僱員和中介為獲取或維持業務、獲取利益和引導業務而向外國官員支付腐敗款項，並要求公司保持準確的賬簿和記錄以及內部會計控制制度。根據“反海外腐敗法”，美國公司可能要對董事、官員、僱員、代理人或其他戰略或當地合夥人或代表所採取的腐敗行為負責。因此，如果我們或我們的中介人不遵守“反海外腐敗法”或類似立法的要求，美國和其他地方的政府當局可以尋求處以民事和/或刑事罰款和懲罰，這可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。如果不遵守反腐敗和反賄賂法，例如2010年的“反海外腐敗法”和“英國賄賂法”，以及與我們在美國以外的活動有關的類似法律，我們可能會受到懲罰和其他不利後果。我們打算增加我們的國際銷售和業務，因此，違反“反海外腐敗法”和“英國賄賂法”等法律的風險增加。

此外，美國政府還採取了更廣泛的制裁和禁運措施，普遍禁止向某些國家、領土、政府、法律實體和個人供應或涉及許多物項，包括美國和歐盟對俄羅斯和烏克蘭出口的限制。我們已經實施了系統，以檢測和防止銷售到這些國家，或禁止實體或個人，但我們一定要依賴我們的第三方供應商和分銷商來實施這些系統。我們不能保證這些系統將永遠有效，或者我們的供應商和分銷商在我們事先不知情的情況下有效地實施我們的系統以檢測和防止此類銷售，而且我們可能會招致額外的意外費用或費用，以遵守適用的貿易限制。

由於我們的國際影響力，我們必須僱用和培訓經驗豐富的人員，以工作人員和管理我們的外國業務。如果我們在招聘、培訓、管理和留住一名國際工作人員，特別是與銷售管理和銷售人員有關的人員方面遇到困難，我們可能會在國外市場的銷售生產力方面遇到困難。我們還與在某些國際市場上沒有本地業務的公司建立了戰略經銷商和經銷商關係。如果我們不能在國際上保持成功的戰略分銷商關係，或者不能招募更多的公司來建立戰略分銷商關係，我們在這些國際市場上的未來成功可能是有限的。我們所服務的國際市場的商業慣例可能與美國不同，並可能要求我們今後在最終客户合同中列入標準條款以外的條款，儘管到目前為止我們還沒有這樣做。如果我們將來可能與最終客户簽訂合同，其中包括與付款、擔保或履約義務有關的非標準條款，我們的經營結果可能會受到不利影響。

此外，我們的國際銷售和業務也面臨一些風險，其中包括：


•	執行合同和應收賬款的難度更大，收款期更長；


•	增加建立和維持國際業務的費用；


•	在我們做生意的地方，美元和外幣之間的匯率波動；


•	徵聘當地有經驗人員的難度和費用增加；


•	某些新興經濟體的工資上漲；


•	這些外國市場的一般經濟和政治條件；


•	由於主權債務問題，世界各地的經濟不穩定；


•	文化和地理分散造成的通信和融合問題；


•	限制我們在國際業務中獲取現金資源的能力；


•	能夠建立必要的業務關係，並符合當地的業務要求；


•	與外國法律要求有關的風險，包括我們在國外所需產品的進口、認證和本地化；


•	與美國政府貿易限制有關的風險，包括可能限制，包括禁止向外國人出口、再出口、銷售、裝運或以其他方式轉讓規劃、技術、部件和/或服務的風險；


•	監管做法、關税和税法及條約，包括“税法”發生意外變化的風險加大；

•

美國對來自其他國家的貨物徵收的關税和其他國家對美國貨物徵收的關税，包括美國政府對來自中國、加拿大、墨西哥和歐盟的各種進口產品徵收的關税，以及這些國家的政府對某些美國貨物徵收的關税，以及對我國等服務可能徵收的任何其他可能的關税的風險更大，如果實施，其範圍和期限仍不確定；


•	美國與加拿大、英國、歐盟、墨西哥和中國的政治關係惡化，這可能對我們在這些國家的銷售和業務產生實質性的不利影響；


•	外交和貿易關係發生變化的風險更大，包括新關税、貿易保護措施、進出口許可證要求、貿易禁運和其他貿易壁壘；


•	一些國家知識產權保護的不確定性；


•	外國僱員不遵守美國和外國法律的風險更大，包括反托拉斯條例、“反海外腐敗法”和任何確保公平貿易做法的貿易條例；以及


•	某些地區的不公平或腐敗商業做法以及可能影響財務結果並導致財務報表重報或違規行為的不當或欺詐性銷售安排的風險加大。

這些因素和其他因素可能損害我們獲得未來國際收入的能力，從而對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大影響。擴大我們現有的國際業務和進入更多的國際市場將需要管理層的大量關注和財政承諾。我們未能有效地管理我們的國際業務和相關風險，可能會限制我們未來的增長，或對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生實質性的不利影響。

此外，我們的業務也受到美國與其他國家之間自由貿易協定的談判和執行的影響。這類協定可以減少國際貿易的壁壘，從而降低在海外開展業務的成本。例如，美國最近與加拿大和墨西哥政府達成了一項新的三邊貿易協定，以取代“北美自由貿易協定”(“北美自由貿易協定”)。如果美國退出北美自由貿易協定，而這三個國家未能批准新的協定，即美國-墨西哥-加拿大協定，我們在這三個國家內開展業務的成本可能會增加。

我們面臨着與英國退歐有關的風險。

英國或英國投票贊成脱離歐盟(通常稱為“英國退歐”)給英國和歐盟之間的未來關係帶來了不確定性。儘管英國退歐的最後期限已被延長至2020年1月31日，但考慮到英國退歐期限的提前延長，目前尚不清楚退歐的時間和是否會發生。

英國退歐在可預見的未來為英國乃至其他歐盟成員國創造了一個不確定的政治和經濟環境，包括在英國退歐條款談判期間的任何時期，而這種不確定性可能會損害或限制我們在歐盟成員國開展業務的能力。此外，還有其他國家可能決定退出歐盟的風險。

此外，英國退歐可能對歐洲和全世界的經濟或市場狀況產生不利影響，並可能導致全球金融市場的不穩定，以及英鎊或包括歐元在內的其他貨幣的價值。我們面臨着英國和歐盟的經濟、市場和財政狀況，以及這些條件中任何一種的變化。

因此，不能保證英國退歐的影響或對英國退歐的持續不確定性，特別是不能保證我們的經營結果、財務狀況和前景不會受到這一結果的不利影響。

加強美國税收、關税、進出口限制、中國法規或其他貿易壁壘可能對全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響。

目前，美國與其他國家(最重要的是中國)在貿易政策、條約、關税和税收，包括對中國的貿易政策和關税方面的未來關係存在重大不確定性。2018年，美國貿易代表辦公室(USTR)對從中國進口到美國的產品徵收了10%的關税，包括從中國製造和進口的通信設備產品和部件。自那時以來，美國貿易代表對從中國進口到美國的商品徵收了額外的關税，中國也對從美國進口到中國的商品徵收了關税。

如果外國政府，特別是中國對我們這樣的產品設置關税、貿易限制或貿易壁壘，我們的成本可能會增加。我們相信，我們可以調整我們的供應鏈和製造做法，以儘量減少關税的影響，但我們的努力可能不會成功，但我們的努力可能不會成功，也無法保證我們的業務不會因貿易慣例的這些或其他變化而受到幹擾，以及改變供應商以減輕任何此類關税成本的過程可能會變得複雜、耗時和代價高昂。

美國關税也可能導致客户延遲訂單，因為他們評估在哪裏交貨我們的產品與他們的努力，以減輕自己的關税敞口。這樣的延誤給我們帶來了預測上的困難，增加了訂單可能被取消或永遠不會下單的風險。美國目前或未來徵收的關税也可能對我們的客户的銷售產生負面影響，從而對我們自己的銷售造成間接的負面影響。即使在沒有進一步關税的情況下，有關的不確定性和市場對貿易戰升級的恐懼可能導致我們的分銷商和客户減少對我們產品的訂單，這可能對我們的業務、流動性、財務狀況和/或經營結果產生重大的不利影響。

鑑於中美兩國的監管環境相對動盪不安，以及美國政府或外國政府在關税、國際貿易協定和政策、貿易戰、與關税或國際貿易政策有關的進一步政府行動、或未來增税或其他監管變化等方面的行動不確定，可能會對我們的財務結果和經營結果產生直接和不利的影響。

我們7000系列交換機的銷售產生了我們大部分的產品收入，如果我們不能繼續增長這些產品的銷售，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景將受到影響。

從歷史上看，我們從7000系列交換機的銷售中獲得了大量的產品收入，我們期望在可預見的將來繼續這樣做。我們的產品銷售價格下降，包括10千兆以太網模塊和固定交換機。如果我們7000系列交換機和相關服務的價格下降，或者我們無法增加這些產品的銷量，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景將比我們從更多種類的產品和服務中獲得大量收入更為嚴重。我們未來的財務業績還將取決於我們7000系列交換機的下一代版本的成功開發和銷售。如果我們不能提供最終客户想要的新產品、新功能或新版本，並使我們能夠在將繼續保持競爭的市場環境中保持領導地位，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景將受到損害。

季節性可能會導致我們的收入和經營結果的波動。

我們在十二月三十一日結束時經營，相信有重要的季節性因素，可能會令今年第二及第四季的產品收入增幅較第一及第三季為高。我們認為，這種季節性是由許多因素造成的，包括採購、預算編制和我們許多最終客户的部署週期。我們的快速歷史增長可能減少了季節性或週期性因素的影響，這些因素可能影響到我們的業務。由於我們的規模不斷擴大，使我們的增長速度放緩，我們業務的季節性或週期性變化可能會隨着時間的推移而變得更加明顯，並可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大影響。

如果我們今後不能對財務報告保持有效的內部控制，我們的財務報告的準確性和時間可能會受到不利影響。

評估我們的程序、程序和人員配置，以改進我們對財務報告的內部控制，是一個持續不斷的過程。編制我們的財務報表涉及許多複雜的過程，其中許多是手工完成的，取決於個別數據的輸入或審查。這些程序包括但不限於計算收入、庫存成本和現金流量表的編制。

檢查控制以減少出錯的可能性，我們預計在可預見的將來，我們的許多流程將保持手動密集型，因此會受到人為錯誤的影響。

過去，我們在財務報告的內部控制中發現了重大弱點，我們不能保證今後不會發現更多的重大弱點。如果存在一個或多個重大弱點，管理層就無法得出結論，即我們對財務報告保持了有效的內部控制。任何這類重大弱點的存在或披露都可能對我們的股價產生不利影響。

我們可能捲入可能對我們造成重大不利影響的訴訟。

除了這些風險因素中其他地方所述的涉及OptumSoft的訴訟外，我們還可不時參與與我們正常經營過程附帶的事項有關的各種法律程序，包括專利、版權、商業、產品責任、就業、集體訴訟、舉報人和其他訴訟和索賠，以及政府和其他監管調查和程序。這些事情可能會耗費時間，轉移管理層的注意力和資源，使我們承擔大量費用或責任，並/或要求我們改變我們的業務做法。例如，我們以前參與過思科的訴訟。由於訴訟的潛在風險、費用和不確定因素，我們有時可以通過同意和解協議來解決爭端，即使是在有有功要求或辯護的地方。由於訴訟本身是不可預測的，我們不能保證這些行動的結果不會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大的不利影響。

有關我們目前參與的訴訟的更多信息，請參閲附註7.本季度報告第一部分第1項所列精簡綜合財務報表附註的承付款和意外開支10-Q表在此以參考方式合併。

第三方聲稱我們侵犯或其他侵犯我們的知識產權，或對我們提出的其他訴訟，可能造成重大費用，嚴重損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。

專利和其他知識產權糾紛在網絡基礎設施和WiFi產業中很常見，給許多公司造成了曠日持久和昂貴的訴訟。網絡基礎設施和WiFi行業的許多公司，包括我們的競爭對手和其他第三方，以及非執業實體，擁有大量的專利、版權、商標和商業祕密，它們可以利用這些專利、版權、商標和商業祕密來主張對我們的專利侵權、侵吞或其他侵犯知識產權的行為。他們不時地對我們、我們的最終客户或渠道夥伴提出這種索賠，我們通常對我們的產品侵犯、濫用或以其他方式侵犯第三方知識產權的索賠作出賠償。例如，我們目前是涉及OptumSoft的訴訟當事人，這些風險因素在其他地方描述，我們以前曾參與過與思科的訴訟。

隨着市場上產品和競爭對手數量的增加和重疊的發生，或者如果我們進入新的市場，侵權、挪用和其他侵犯知識產權的索賠可能會增加。任何有關第三者侵犯、盜用或其他侵犯知識產權的申索，即使是那些沒有法律依據的申索，亦會令我們為反對該等權利而招致大量費用，令我們的管理人員偏離我們的業務，並要求我們停止使用該等知識產權。此外，一些專利侵權索賠可能與我們從第三方購買的零部件有關。如果這些第三方不能或不願意賠償我們的這些索賠，我們可能會受到很大的損害。

我們大多數競爭對手的專利組合比我們的大。這種差異可能會增加我們的競爭對手以專利侵權為由起訴我們的風險，並可能限制我們對專利侵權的反訴或通過專利交叉許可解決問題的能力。此外，未來第三方對專利權的主張，以及由此產生的任何訴訟，可能涉及專利控股公司或其他不利的專利所有者，他們沒有相關的產品收入，因此，我們自己的專利可能對他們提供的威懾或保護很少或根本不起作用。我們不能向你保證，我們沒有侵犯或以其他方式侵犯任何第三方知識產權。

第三方的知識產權主張者在他們的要求中可能是不合理的，或者乾脆拒絕和解，這可能導致昂貴的和解付款、長時間的訴訟和相關費用、增加僱員或其他資源的負擔、分散我們的業務、停止供應和失去銷售。

爭端的不利結果(包括“法律程序”副標題下所述的訴訟)附註7.本季度報告第一部分第1項所列精簡綜合財務報表附註的承付款和意外開支10-Q表)如果發現我們故意侵犯第三方的專利，則可能要求我們支付包括三倍的損害賠償；停止製造、許可、使用或進口據稱侵犯或盜用他人知識產權的美國產品或服務；花費更多的開發資源，試圖開發我們的產品或服務，或以其他方式開發非侵犯性技術，這些技術可能不會成功；簽訂可能不利的特許使用費或許可協議，以便獲得使用必要技術或知識產權的權利；以及賠償我們的合作伙伴和其他第三方。任何損害賠償、罰款或版税義務

可能會因不利結果而受到影響，而我們可能需要提供的任何第三方賠償都可能損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。特許權使用費或許可協議，如果需要或適當，可能無法以我們可以接受的條件，或在任何地方，並可能需要大量的特許權使用費支付和其他支出。此外，很少或根本沒有關於許可證費用的市場或公允價值的公開信息，這可能導致許可證或結算費的超額支付。此外，一些許可證可能是非排他性的，因此我們的競爭對手可能獲得相同的技術許可給我們。受第三方知識產權要求的供應商也可以選擇或被迫終止或改變他們與我們的安排，很少或根本不事先通知我們。任何這些事件都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。

如果我們被發現侵犯了任何第三方的知識產權，我們可以被禁止，或者接受禁止我們製造、許可、使用或進口此類產品或服務的其他補救命令。為了恢復對任何受影響的產品或服務的此類活動，我們(或我們的零部件供應商)將被要求對這種不再侵犯第三方知識產權的第三方知識產權進行技術重新設計。在為這些產品或服務開發技術重新設計的任何努力中，我們(或我們的組件供應商)可能無法以不繼續侵犯第三方知識產權或我們的客户可以接受的方式這樣做。這些重新設計工作可能非常昂貴和耗時，也會破壞我們的其他開發活動，並分散對管理層的注意力。此外，這種重新設計可能需要我們獲得法院或行政機構的批准，才能恢復與這些受影響的解決辦法有關的活動。我們可能無法及時或完全成功地獲得這種批准。任何未能有效地重新設計我們的解決方案或獲得法院或行政機構對這些重新設計的及時批准，都可能對我們的產品發貨造成幹擾，並對我們的業務、前景、聲譽、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。例如，在思科先前在國際貿易委員會(“國貿中心”)進行的兩次調查中，我們接到了補救命令，禁止我們在進口後進口和銷售國貿中心發現的侵犯思科專利的任何產品。結果, 我們被要求重新設計我們的產品的某些方面，並獲得美國海關和邊境保護局的批准，這些重新設計，然後我們可以繼續進口這些產品到美國。

我們的標準銷售合同包含賠償條款，要求我們保護最終客户免受第三方索賠，包括可能使我們蒙受可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景的某些知識產權受到侵犯。

根據我們標準銷售合同的賠償條款，我們同意為我們的終端客户和渠道合作伙伴辯護，防止第三方聲稱侵犯了某些知識產權，其中可能包括專利、版權、商標或商業機密，並支付對此類索賠的判決。在這類訴訟中的不利裁決可能會使我們在基於裁決對我們的客户提出索賠的情況下面臨索賠，我們被要求賠償這些客户。

根據這些賠償條款，我們的敞口常常限於我們的最終客户根據協議支付的總金額。然而，某些協議包括賠償條款，這些條款可能使我們遭受超過協議規定所規定的數額的損失。任何這些事件，包括賠償要求，都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。

如果我們不能保護我們的知識產權，我們的競爭地位可能會受到損害，或者我們可能需要花費大量費用來執行我們的權利。

我們依賴於我們保護專利技術的能力。我們依靠商業祕密、專利法、版權法和商標法以及與僱員和第三方簽訂的保密協議，所有這些都只提供有限的保護。

獲得專利保護的過程既昂貴又費時，我們可能無法以合理的費用或及時的方式起訴所有必要或可取的專利申請。我們可以選擇不為某些創新尋求專利保護，也可以選擇在某些法域不尋求專利保護。此外，我們不知道我們的任何待決專利申請是否會導致專利的發放，或審查過程是否會要求我們收窄我們的申索。如果從我們的專利申請中獲得更多的專利，這是不確定的，這些專利將來可能會被質疑、規避或失效。此外，根據任何已簽發的專利所授予的權利，可能不能為我們提供專利保護或競爭優勢，而與任何技術一樣，競爭對手可能會發展出與我們現時或將來相若或優越的技術。此外，我們依賴與第三方在使用我們的產品和技術方面的保密或許可協議。我們不能保證這些當事方會遵守這些協議的條款，也不能保證我們能夠充分執行我們的權利，部分原因是我們在某些情況下依賴“收縮包裝”許可證。

我們沒有在所有的地理市場註冊我們的商標。未能確保這些註冊可能會對我們執行和維護我們的商標權的能力產生不利影響，並導致賠償要求。此外，任何第三者的侵權申索，即使是那些沒有法律依據的申索，也可能導致我們就該等申索作出辯護，而招致相當大的費用。

轉移管理層對我們業務的注意力，並可能要求我們在某些地理市場停止使用此類知識產權。

儘管我們作出了努力，但我們為保護我們的專有權利而採取的步驟可能不足以防止我們的專有信息被盜用或侵犯我們的知識產權，而且我們是否有能力管制這種盜用或侵權行為，特別是在美國以外的國家，是不確定的。

檢測和保護我們的產品、技術和所有權免受未經授權的使用是昂貴的、困難的，在某些情況下也是不可能的。將來可能需要訴訟來執行或保護我們的知識產權，保護我們的商業祕密，或確定其他人的所有權的有效性和範圍。這類訴訟可能導致大量費用和管理資源的挪用，其中任何一種都會損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景，也不能保證我們會成功。此外，我們目前和潛在的許多競爭對手都有能力投入比我們更多的資源來保護他們的技術或知識產權。因此，儘管我們作出了努力，但我們可能無法防止第三方侵犯或盜用我們的知識產權，從而造成我們市場份額的重大損失。

我們依賴第三方軟件和其他知識產權的許可。

我們的許多產品和服務包括從第三方獲得許可的軟件或其他知識產權，否則我們在我們的業務中使用從第三方獲得許可的軟件和其他知識產權。這使我們面臨的風險可能很少或根本無法控制。例如，許可人可能很難跟上技術的變化，或者可能停止支持它授權給我們的軟件或其他知識產權。此外，今後還必須續簽許可證，擴大現有許可證的範圍，或尋求新的許可證，涉及這些產品和服務的各個方面，或與我們的業務有關，這可能導致許可證費用增加。這些許可證可能無法以可接受的條件獲得，如果有的話。此外，第三方可能聲稱我們或我們的最終客户違反了許可證的條款，除其他外，許可條款賦予第三方終止許可或向我們索取損害賠償的權利，或兩者兼而有之。如果不能獲得或維持某些許可證或其他權利，或無法以優惠條件獲得或維持此類許可證或權利，或需要就這些事項進行訴訟，則可能導致產品和服務的發佈延遲，並可能以其他方式擾亂我們的業務，直至能夠確定、許可或開發同等技術，如果有的話，並將其納入我們的產品和服務或以其他方式進行我們的業務。此外，在我們的產品和服務中列入非排他性第三方許可的軟件或其他知識產權，可能會限制我們區分我們的產品和競爭對手的能力。任何這些事件都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

我們的產品包含第三方開源軟件組件，如果不遵守基礎開源軟件許可證的條款，可能會限制我們銷售產品的能力。

我們的產品包含由第三方作者在“開源”許可下授權給我們的軟件模塊。開放源碼軟件的使用和分發可能比使用第三方商業軟件帶來更大的風險，因為開放源碼許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的擔保或其他合同保護。一些開源許可證包含了我們根據我們使用的開源軟件類型創建的修改或派生作品的可用源代碼的要求。如果我們以某種方式將我們的軟件和開源軟件結合起來，我們就可以在某些開放源碼許可下，向公眾發佈我們軟件的部分源代碼。這將允許我們的競爭對手以較低的開發努力和時間創造類似的產品，並最終可能導致我們的產品銷售損失。

雖然我們監控開放源碼軟件的使用，以避免使我們的產品受到我們不想要的條件，但許多開放源碼許可證的條款並沒有被美國法院解釋，而且這些許可的解釋方式可能會對我們的產品商業化的能力施加意想不到的條件或限制。此外，我們不能向您保證，我們控制我們在產品中使用開源軟件的過程將是有效的。如果我們被認為違反了開源軟件許可證的條款，我們可能被要求向第三方尋求許可，繼續以經濟上不可行的條款提供我們的產品，重新設計我們的產品，如果不能及時完成再設計，停止我們產品的銷售，或者以源代碼的形式提供我們的專有代碼，任何可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響的代碼。

我們的產品必須與別人開發的操作系統、軟件應用程序和硬件相互作用，如果我們不能投入必要的資源來確保我們的產品與這些軟件和硬件相互作用，我們可能會失去或無法增加市場份額，對我們的產品的需求也會減弱。

一般來説，我們的產品只包含數據中心的一部分，必須與我們的終端客户的現有基礎設施，特別是他們的網絡、服務器、軟件和操作系統進行互操作，這些系統可能由各種各樣的供應商和原始設備製造商或原始設備製造商製造。我們的產品必須符合既定的行業標準，以便與數據中心的服務器、存儲、軟件和其他網絡設備進行互操作，從而使所有系統都能實現互操作。

有效地一起工作。我們依賴於數據中心中服務器和系統的供應商來支持流行的行業標準。通常，這些供應商比我們更大，在推動行業標準方面也更有影響力。此外，一些行業標準可能沒有被廣泛採用或統一實施，並且可能會出現可能被我們的最終客户所青睞的競爭標準。

此外，當這些軟件操作系統或應用程序的新版本或更新版本被引入時，我們有時必須開發我們的軟件的更新版本，以便我們的產品能夠正常地互操作。我們可能無法迅速、成本效益地或根本就完成這些發展努力。這些發展努力需要資本投資和工程資源投入。如果我們不能保持與這些系統和應用程序的兼容性，我們的最終客户可能無法充分利用我們的產品，我們可能會失去或未能增加市場份額，對我們的產品的需求減弱，以及其他後果，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們向某些合作伙伴提供對我們的軟件和其他選定源代碼的訪問，這就增加了我們的競爭對手可能開發出與我們類似或更好的產品的風險。

我們的成功和競爭能力在很大程度上取決於我們內部開發的技術，該技術被納入了我們產品的源代碼中。我們尋求保護源代碼，設計代碼，文件和其他與我們的軟件有關的信息，根據商業祕密，專利法和版權法。然而，我們已經選擇為我們的幾個合作伙伴提供對我們軟件的選定源代碼的訪問，以便進行協同開發，以及開放的應用程序編程接口，或者API、格式和協議。雖然我們通常控制對我們的源代碼和其他知識產權的訪問，並與這些合作伙伴以及我們的僱員和顧問簽訂保密或許可證協議，但這種程序性和合同性的保障措施可能不足以保護我們的商業機密和對我們的技術的其他權利。我們的保護措施可能是不夠的，特別是因為我們可能無法阻止我們的合作伙伴、僱員或顧問違反我們可能擁有的任何協議或許可證，或者濫用他們對我們的源代碼的訪問權限。不適當地披露或使用我們的源代碼可以幫助競爭對手開發與我們類似或更好的產品。

我們預計我們的毛利率會隨着時間的推移而變化，並會受到許多因素的不利影響。

我們期望我們的毛利率會隨着時間的推移而變化，我們近年來取得的毛利率可能是不可持續的，今後可能會受到許多因素的不利影響，其中包括：


•	最終客户、地域或產品組合的變化，包括每個產品組內的配置組合；


•	價格競爭加劇，競爭對手的行為或定價策略發生變化；


•	引進新產品，包括具有性價比優勢的產品和新的商業模式，包括銷售和交付更多的軟件和訂閲解決方案；


•	材料或部件成本的增加，包括因限制在國際上採購零部件和製造產品而造成的此類增加；


•	我們降低生產成本的能力；


•	通過收購或內部開發進入新市場或低利潤率市場，包括定價和成本結構不同的市場；


•	進入價格和成本結構不同的市場；


•	價格折扣，特別是對我們的大客户；


•	如果我們受到限制，無法在國際上採購零部件和製造產品，那麼材料成本就會增加；


•	與保護知識產權侵權和其他索賠有關的費用以及此類爭端的潛在後果，例如“法律訴訟”中討論的那些索賠，包括OptumSoft的訴訟事項；


•	庫存過剩和庫存持有費用；


•	過時費用；


•	貨運量變化；


•	確認收入和遞延收入的時間；


•	成本增加、成本節省損失或因部件定價變化而產生的費用減少或因庫存保持期而產生的費用-如果零件訂購不能正確預測產品需求，或者合同製造商或供應商的財務狀況惡化；


•	美國對來自其他國家的貨物徵收的關税和其他國家對美國貨物徵收的關税所引起的成本增加，包括美國政府最近對來自中國、加拿大、墨西哥和歐盟的各種進口產品以及這些國家的政府對某些美國貨物提出的附加關税；


•	價值評估工程的效益低於預期；


•	分銷渠道的變化；


•	增加保修費用；以及


•	我們執行戰略和運營計劃的能力。

我們主要是根據預期的收入來決定我們的經營費用，而且我們的大部分開支是在短期和中期內固定下來的。因此，在產生或確認收入方面的失敗或延誤可能導致我們的營業業績和營業利潤率在各季度之間發生重大變化。未能維持或改善我們的毛利會降低我們的盈利能力，並可能對我們的業務和股價產生重大的不利影響。

我們的銷售週期可能是長的和不可預測的，我們的銷售工作需要大量的時間和費用。因此，我們的銷售和收入很難預測，而且每個時期都可能有很大的差異，這可能導致我們的經營結果有很大的波動。

我們的銷售和收入確認的時間很難預測，因為我們的產品的銷售週期的長度和不可預見性。銷售週期是指與潛在終端客户的初始接觸和我們產品的任何銷售之間的一段時間。最終客户訂單通常涉及多種產品的購買。這些訂單很複雜，很難完成，因為潛在的終端客户在承諾購買我們銷售的產品和解決方案之前，通常會考慮到許多因素。最終客户，特別是我們的大客户，往往認為購買我們的產品是一個重大的戰略決策，並需要相當長的時間來評估，測試和合格的產品，然後作出購買決定和下訂單。最終客户用於評估、合同談判和預算編制過程的時間長短有很大差異。在某些情況下，我們的產品銷售週期可能很長，特別是對於我們潛在的大客户。在銷售週期中，我們在銷售和營銷活動上花費了大量的時間和金錢，並對評估設備進行了投資，所有這些都降低了我們的營業利潤率，特別是在沒有銷售的情況下。即使最終客户決定購買我們的產品，也有許多因素影響我們確認收入的時間，這使得我們的收入難以預測。例如，在終端客户的內部採購過程中可能會出現意外的延遲，特別是對於我們的一些較大的終端客户來説，我們的產品在他們的採購活動中所佔的比例非常小。對於最終客户來説，還有許多其他因素會影響他們購買的時間和我們收入確認的多變性。, 包括特定項目對最終客户的戰略重要性、預算限制和人員變動。

即使在最終客户進行購買之後，也可能存在與購買相關的情況或條款，從而延遲了我們確認從該購買中獲得的收入的能力。此外，我們的產品改進的重要性和時間，以及我們的競爭對手引進新產品，也可能影響最終客户的購買。由於所有這些原因，很難預測一項銷售是否會完成，完成銷售的特定時期，或出售收入將被確認的時期。如果我們的銷售週期延長，我們的收入可能會低於預期，這將對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

我們的業務受到保修要求、產品退貨、產品責任和產品缺陷等風險的影響。

我們的產品非常複雜，儘管在發佈前進行了測試，但它們包含並可能包含未被檢測到的缺陷或錯誤，特別是在首次引入或發佈新版本時。產品缺陷或錯誤可能影響我們產品的性能，可能會延誤新產品或新版本產品的開發或發佈，對我們的聲譽和最終客户向我們購買產品的意願產生不利影響，並對我們的產品的市場接受或看法產生不利影響。我們產品中的真實錯誤、失敗或錯誤可能導致我們失去收入或市場份額，增加我們的服務成本，使我們在重新設計產品時承擔大量費用，使我們失去重要的最終客户，使我們承擔損害賠償的責任，並將我們的資源從其他任務中轉移出去，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。

此外，在我們的產品中，真實或可感知的錯誤、失敗或錯誤可能導致最終客户對他們所承受的損失提出索賠。如果最終客户提出這些類型的索賠，我們可能需要，或可能選擇，因為最終客户關係或其他原因，花費額外的資源，以解決問題。我們也可能被要求修理或更換這些產品，或為這些產品的購買價格提供退款。我們的標準銷售條款和條件中的責任條款，以及我們的轉售商和分銷商的責任條款，在某些情況下可能無法強制執行，或者可能無法充分或有效地保護我們免受最終客户索賠和相關責任及費用的影響，包括根據我們與最終客户、轉售商和分銷商的協議承擔的賠償義務。銷售和支持我們的產品也帶來了產品責任索賠的風險。即使索賠最終不成功，也可能導致與訴訟有關的資金支出，並挪用管理層的時間和其他資源。

購買的保險範圍的水平或類型可能不足以涵蓋索賠或賠償責任。

我們設有保險，以防止與使用我們的產品、操作、財產損壞、傷亡和其他風險有關的某些類型的索賠，但我們的保險範圍可能不足以涵蓋所有索賠或罰款。根據我們對風險水平、可用性、成本和其他考慮的假設，我們不時在不同地點購買不同數量的保險。我們的保險範圍受免賠額、排除和保單限制的限制，這可能要求我們在某些國家為某些類型的索賠或索賠進行自我保險。如果我們的保險水平不夠，或者保險不包括損失，我們可能需要支付不可預測和大量的款項，這可能會對我們的財務結果或業務產生重大的負面影響。

除了我們自己的直銷隊伍外，我們還依靠分銷商、系統集成商和增值轉售商來銷售我們的產品，而我們未能有效地開發、管理或防止我們的分銷渠道以及支持它們的流程和程序的中斷，可能會導致我們產品的最終客户數量減少。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們與分銷商、系統集成商和增值經銷商的關係，以及建立額外的銷售渠道關係。我們預計，在可預見的將來，我們的產品銷售給有限數量的渠道合作伙伴將繼續佔我們產品總收入的重要部分。我們為我們的渠道合作伙伴提供具體的培訓和項目，以幫助他們銷售我們的產品，但這些步驟可能並不有效。此外，我們的渠道合作伙伴可能在營銷、銷售和支持我們的產品和服務方面失敗。如果我們不能為我們的渠道合作伙伴制定和維持有效的銷售激勵計劃，我們可能無法激勵這些合作伙伴將我們的產品出售給最終客户。這些合作伙伴可能有動機推銷我們競爭對手的產品，而損害我們自己的產品，或完全停止銷售我們的產品。我們的一個渠道合作伙伴可以選擇鞏固或與我們的競爭對手建立戰略夥伴關係，這將減少或消除我們與該渠道夥伴的未來機會。我們與渠道合作伙伴的協議通常會因任何原因被任何一方提前通知而終止。我們可能無法保留這些信道合作伙伴，或確保額外的或替代的信道合作伙伴。失去一個或多個重要的渠道合作伙伴需要廣泛的培訓，任何新的或擴大的與渠道夥伴的關係可能需要幾個月或更多個月才能實現生產力。

在我們依賴渠道合作伙伴銷售我們的產品時，我們可能很少或根本沒有與通過這些渠道合作伙伴購買我們產品的最終用户接觸，從而使我們更難建立品牌意識，確保我們產品的正確交付和安裝，服務持續不斷的終端客户需求，估計最終客户的需求並對不斷變化的最終客户需求作出反應。此外，我們的渠道合作伙伴銷售結構可能使我們面臨訴訟、潛在責任和名譽損害，例如，如果我們的任何渠道合作伙伴向終端客户歪曲我們的產品或服務的功能，不遵守其合同義務或違反法律或我們的公司政策。如果我們不能有效地管理我們現有的銷售渠道，或者如果我們的渠道合作伙伴未能履行我們的產品訂單，如果我們無法與我們銷售產品的每一個地區的高質量的渠道合作伙伴達成協議，並保留足夠數量的高質量的渠道合作伙伴，並激勵他們銷售我們的產品，那麼我們的產品銷售能力和我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都將受到損害。

我們的部分收入來自對政府實體的銷售，這些實體受到許多挑戰和風險的影響。

我們預計在未來將加大對美國和外國、聯邦、州和地方政府終端客户的銷售力度。對政府實體的銷售受到許多風險的影響。向政府實體出售可能具有很高的競爭力、昂貴和耗時，往往需要大量的前期時間和費用，而沒有任何保證這些努力將產生銷售。到目前為止，我們對政府實體的絕大部分銷售都是通過我們的渠道合作伙伴間接進行的。政府對像我們這樣的產品的認證要求可能會改變，這樣做會限制我們向政府部門銷售的能力，直到我們獲得修訂的認證為止。政府對我們產品和服務的需求和支付可能受到公共部門預算週期和供資授權的影響，資金削減或拖延可能對公共部門對我們的產品和服務的需求產生不利影響。政府實體可能有法定、合同或其他合法權利，為方便或因違約而終止與我們的分銷商和轉售商的合同，任何此類終止都可能對我們今後的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。向政府實體銷售也可能要求我們遵守不適用於向非政府實體銷售的各種規定，包括可能涉及定價、機密材料和其他事項的條例。遵守這些條例還可能要求我們建立控制和程序，以監測可能代價高昂或不可能遵守的適用條例的遵守情況。我們目前還沒有根據與政府實體簽訂的保密合同進行工作的認證。不遵守任何此類規定可能會對我們的業務、前景產生不利影響。, 經營結果和財務狀況。政府經常調查和審計政府承包商的行政程序，任何不利的審計都可能導致政府停止購買我們的產品和服務，如果審計發現不正當或非法的活動，就會減少收入、罰款或民事或刑事責任，任何這些活動都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。美國政府可能要求其購買的某些產品在美國製造，以及其他相對較高的成本。

製造地點，我們可能不會在滿足這些要求的地方製造所有的產品。任何這些和其他情況都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

我們可能投資或收購其他需要管理人員關注的業務，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，並對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

作為我們業務戰略的一部分，我們可以投資於互補的公司、產品或技術，這些公司可能涉及許可證、額外的分銷渠道、折扣定價或對其他公司的投資或收購。例如，我們於2018年8月完成了對Mojo的收購，並於2018年9月完成了對Metamako的收購。然而，我們沒有在其他公司進行投資的豐富經驗，也沒有在Mojo和Metamako之前進行任何收購，因此，我們作為一個組織評估和(或)完成投資或以成功方式收購和整合其他公司、產品或技術的能力尚未得到證實。我們可能找不到合適的投資或收購候選人，我們也可能無法以優惠的條件完成這些投資或收購，如果有的話。如果我們確實完成了投資或收購，我們可能最終不會加強我們的競爭地位或實現我們的目標，我們完成的任何投資或收購都可能被我們的最終客户、投資者和證券分析師負面看待。

此外，投資和收購可能導致意外的業務困難和支出。例如，如果我們未能將任何收購或保留這些收購中的關鍵人才，或與這些收購有關的技術納入我們的公司，則合併後的公司的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到不利影響。我們可能很難留住任何被收購企業的客户，或獲得的技術或研發預期可能被證明是不成功的。任何集成過程都可能需要大量的時間和資源，我們可能無法成功地管理流程。收購也可能擾亂我們正在進行的業務，轉移我們的資源，並需要大量的管理關注，否則，我們的業務可以得到發展。我們可能無法成功地評估或利用所獲得的技術或人員，或準確預測收購交易的財務影響，包括會計費用。任何收購或投資都可能使我們面臨未知的負債。此外，我們不能保證任何收購或投資的預期收益都會實現，或者我們不會承擔未知的負債。我們可能需要支付現金、債務或發行股票證券來支付任何此類投資或收購，每一項都可能對我們的財務狀況或我們普通股的市場價格產生不利影響。出售股權或發行債務來為任何此類收購提供資金，都可能導致我們的股東被稀釋。債務的產生將導致固定義務的增加，還可能包括契約或其他限制，這些限制將妨礙我們管理業務的能力。此外，如果投資或收購受到損害, 我們可能需要承擔減值費用，這可能會對我們的財務狀況或普通股的市場價格產生不利影響。

此外，通過收購，我們繼續擴大到新的市場和新的市場細分，我們可能在進入以前沒有生產和銷售產品的新的市場領域方面遇到挑戰，包括面臨新的市場風險，由於缺乏新市場、新產品或新技術的經驗或最初對不熟悉的分銷夥伴或供應商的依賴而難以實現預期的業務成果。

如果我們需要籌集更多的資金來擴大我們的業務，投資於新產品或其他公司目的，我們如果不以優惠的條件這樣做，就會降低我們的競爭能力，並可能損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。

我們預計，我們現有的現金和現金等價物，將足以滿足我們預期的現金需求在可預見的未來。如果我們確實需要籌集更多的資金來擴大我們的業務，投資於新產品或其他公司目的，我們可能無法獲得額外的債務或股權融資，如果是優惠的條件，如果是的話。如果我們籌集額外的股權融資，我們的股東可能會經歷他們的股權大幅稀釋，我們的普通股的市場價格可能會下降。此外，如果我們進行債務融資，這些債務的持有人將優先於普通股持有人，我們可能被要求接受限制我們承受額外債務或對我們的業務施加其他限制的條件。此外，我們亦可能須採取其他符合債務持有人利益的行動，包括維持特定的流動資金或其他比率，其中任何一項都會損害我們的業務、財務狀況、經營結果及前景。如果我們需要額外的資金，而且不能以可接受的條件籌集資金，那麼，我們可能無法，除其他外：


•	改進或加強我們的產品和服務；


•	繼續擴大我們的銷售、營銷和研發機構；


•	獲得補充技術、產品或企業；


•	擴大在美國或國際上的業務；


•	僱用、培訓和留住僱員；或


•	應對競爭壓力或意外的週轉資金需求。

如果我們不這樣做，就會嚴重損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。

如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷是基於改變或證明是不正確的假設，我們的業務結果可能低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們普通股的市場價格下降。

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響合併財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。我們的估計依據的是歷史經驗和我們認為在當時情況下是合理的各種其他假設，如“管理當局討論和分析財務狀況和業務結果”第二部分第7項所述，其結果構成了對其他來源不太明顯的資產、負債、權益、收入和支出的賬面價值作出判斷的基礎。編制合併財務報表時使用的重要假設和估計數包括與收入確認、庫存估價和合同製造商/供應商負債、所得税和意外損失有關的假設和估計數。如果我們的假設有所改變，或者實際情況與我們的假設不同，我們的經營結果可能會受到不利影響，並可能低於證券分析師和投資者的預期，導致我們普通股的市場價格下跌。

我們面臨渠道合作伙伴和一些最終客户的信用風險，這可能導致物質損失。

我們的大部分銷售都是在公開的信用基礎上進行的，在美國的標準付款期限為30天，而且由於當地的習俗或條件，在美國以外的一些市場上，我們的付款時間更長。我們在授予這種公開信貸安排時，監控個別終端客户的付款能力，尋求將這種公開信貸限制在我們認為最終客户能夠支付的金額，並維持我們認為足以彌補可疑賬户風險敞口的準備金。在這些款項的收取得到合理保證之前，我們無法確認貨物的收入。在收取重大應收賬款方面的任何重大拖延或違約都可能導致我們更需要從其他來源獲得週轉資金，條件可能比我們在這種拖延或違約之前建立這種週轉資金所能談判的條件更糟。任何重大違約都可能對我們的運營結果產生不利影響，並影響我們確認收入的能力。

我們銷售的物質部分是通過我們的分銷商、系統集成商和增值轉售商獲得的.我們的一些分銷商、系統集成商和增值轉售商可能遇到財務困難，這可能會對我們應收賬款的收取產生不利影響。與其他系統集成商、增值轉售商和終端客户相比，分銷商往往擁有更有限的財政資源.經銷商是增加信用風險的潛在來源，因為他們可能不太可能擁有支付義務所需的儲備資源。如果我們的渠道夥伴及其最終客户受到全球或區域經濟狀況的不利影響，我們的渠道夥伴的信用風險可能會增加。這些渠道的一個或多個合作伙伴可能會延遲付款或拖欠向他們提供的信貸，其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

我們的銷售合同主要以美元計價，因此，我們的大部分收入都不受外幣風險的影響。然而，美元走強可能會增加我們產品在美國以外的最終客户的實際成本，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。此外，美元相對於外幣的貶值可能會增加我們在國外的產品和運營成本。此外，我們越來越多的業務費用是在美國境外發生的，是以外幣計價的，並且由於外幣匯率的變化而受到波動的影響。如果我們不能成功地對衝與貨幣波動相關的風險，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都會受到不利影響。

我們的業務受到地震、火災、停電、洪水和其他災難性事件的威脅，並受到諸如恐怖主義等人為問題的幹擾。

我們的公司總部和我們的主要製造供應商、物流供應商和合作夥伴以及我們的許多客户的業務都位於遭受地震和海嘯等自然災害風險的地區，包括舊金山灣區、日本和臺灣。重大自然災害，如地震、海嘯、火災或洪水，或疾病爆發等其他災難性事件，都可能對我們或其業務產生重大不利影響，進而對我們的財務狀況、業務結果和前景產生重大影響。例如，如果我們的服務提供者的信息技術系統或製造或物流能力受到上述任何事件的阻礙，發運可能會被推遲，從而可能導致某一季度的財務目標(如收入和裝運目標)落空。此外，如果自然災害發生在我們收入很大一部分的地區，該地區的最終客户可能會推遲或放棄購買我們的產品，這可能會對我們的業務、財務狀況產生重大和不利的影響，

經營成果和前景。此外，恐怖主義行為可能擾亂我們的業務或我們的製造商、物流供應商、夥伴或最終客户或整個經濟的業務。鑑於我們在每個季度末的銷售集中，我們的製造商、物流供應商、合作伙伴或終端客户的任何業務中斷如果影響到我們季度末的銷售，都可能對我們的季度業績產生特別嚴重的不利影響。如果我們的災難恢復計劃和我們的製造商、物流供應商或合作伙伴的災難恢復計劃被證明是不夠的，那麼上述所有的風險可能都會增加。如果上述任何情況導致最終客户訂單的延誤或取消，或延遲生產、部署或裝運我們的產品，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都將受到不利影響。

對我們的網絡安全系統的破壞可能會降低我們經營業務和向客户提供產品和服務的能力，拖延我們確認收入的能力，損害我們軟件產品的完整性，造成重大數據損失和竊取我們的知識產權，損害我們的聲譽，使我們承擔對第三方的責任，並要求我們承擔大量額外費用，以維護我們的網絡和數據的安全。

我們越來越依賴我們的IT系統來執行我們的幾乎所有業務業務，從我們的內部業務和產品開發活動到我們的營銷和銷售工作以及與我們的客户和業務夥伴的溝通。計算機程序員可能試圖滲透我們的網絡安全或我們的網站的安全，濫用我們或我們的客户的專有信息，或造成我們的服務中斷。由於此類計算機程序員訪問或破壞網絡所使用的技術經常發生變化，在針對目標發射之前可能無法被識別，因此我們可能無法預測這些技術。此外，我們從第三方生產或採購的複雜硬件和操作系統軟件和應用程序在設計或製造方面可能存在缺陷，包括“缺陷”和可能意外幹擾系統運作的其他問題。我們還將我們的許多業務職能外包給第三方，包括我們的製造商、物流供應商和雲服務提供商，我們的業務運作也在一定程度上取決於這些第三方自身網絡安全措施的成功與否。同樣，我們依靠分銷商、經銷商和系統集成商銷售我們的產品，我們的銷售業務在一定程度上取決於其網絡安全措施的可靠性。此外，我們依靠員工妥善處理機密數據，並以安全可靠的方式部署IT資源，這不會使我們的網絡系統面臨安全漏洞和數據丟失。因此，如果我們的網絡安全系統和我們承包商的網絡安全系統無法防止未經授權的訪問、複雜的網絡攻擊以及我們的僱員和承包商對數據的錯誤處理。, 我們有效開展業務的能力可能會受到多方面的損害，包括：


•	有關我們的業務或客户的敏感數據，包括知識產權和其他專有數據，可能被竊取；


•	我們的電子通信系統，包括電子郵件和其他方法，可能會受到幹擾，在恢復這些系統之前，我們開展業務活動的能力可能會受到嚴重損害；


•	我們處理客户訂單和以電子方式交付產品和服務的能力可能會降低，我們的分銷渠道可能會中斷，造成收入確認方面的延誤；


•	我們的軟件可能會引入缺陷和安全漏洞，從而損害我們產品的信譽和可感知的可靠性和安全性，並有可能使我們的客户的數據系統容易受到進一步的數據丟失和網絡事故的影響；以及


•	我們的客户、員工和業務夥伴的個人可識別數據可能會被泄露。

如果發生上述任何事件，我們可能會受到客户的重大賠償要求和政府機構的管制行動。此外，我們保護知識產權的能力可能會受到損害，我們的聲譽和競爭地位可能會受到嚴重損害。此外，與資料泄露有關的規管及合約行動、訴訟、調查、罰款、罰則及法律責任，會令我們的服務使用者的個人識別資料或信用卡資料蒙受損失，對我們的罰款及聲譽會造成重大影響，而我們的業務運作有需要作出改變，這可能會對我們造成幹擾。此外，為了升級我們的網絡安全系統和補救損害，我們可能會付出很大的代價。因此，我們的財務業績和業務成果可能受到不利影響。

我們相信，如果我們把重點放在增長而不是盈利上，我們作為一家公司的長期價值將會更高。

我們的業務戰略主要是着眼於我們的長期增長.因此，如果我們的戰略是最大限度地提高短期利潤，那麼我們在任何特定時期的盈利能力都可能低於預期，研發、銷售和營銷、基礎設施和其他此類投資的支出可能最終不會增加我們的業務、前景或帶來長期盈利。例如，為了支持我們的強勁增長，我們加快了對基礎設施的投資，例如企業資源規劃軟件和其他技術，以提高我們的業務效率。因此，我們預期在短期至中期內，我們的營運利潤水平可能會下降。如果我們最終無法在分析師和股東預期的水平上實現或維持盈利能力，我們普通股的市場價格可能會下跌。

我們的研究和開發投資可能不會產生積極的回報。

開發我們的產品是昂貴的，在產品開發上的投資可能需要一個很長的回報週期。截至2018年2018年2017年和2016年12月31日止的年度，我們的研究和開發費用為4.425億美元，或大約20.6%在我們的收入中，3.496億美元，約佔收入的21.2%；2.736億美元，或大約24.2%我們的收入。我們希望繼續對軟件開發進行大量投資，以擴大我們的雲網絡平臺的能力，引入新的產品和特性，並在我們的技術領導基礎上再接再厲。我們相信我們最大的優勢之一在於我們產品開發的速度。通過在研發方面的投資，我們相信我們將處於有利的地位，能夠繼續我們的快速增長，並利用我們巨大的市場機會。我們預計，我們的業務結果將受到這些投資的時機和規模的影響。如果有的話，這些投資可能需要幾年時間才能產生正回報。

我們的所得税或實際税率的改變，新税法的頒佈，各司法管轄區現行税法的適用情況的改變，或審查我們的所得税報税表所產生的不利後果，都可能對我們的結果產生不利影響。

我們的所得税受到波動的影響，可能受到若干因素的不利影響，其中許多因素是我們無法控制的，包括税率較低、税率較高的國家的收入低於預期；我們產生和使用税收屬性的能力；我們遞延税收資產和負債估值的變化；聯邦研究與開發(R&D)税收抵免法的到期或失效；轉讓定價調整，包括收購對我們公司間研發成本分擔安排和法律結構的影響；不可扣減的補償的税收效應，包括某些基於股票的補償；與公司間重組有關的税收成本；會計原則的變化；不利的税收後果，包括對子公司或客户的付款徵收預扣税或其他税；我們對某些外國收益進行無限期再投資的決定的改變，或包括2017年12月22日頒佈的税法和美國對我們外國子公司收入徵税的新變化在內的税法的修改。

評估我們的税收狀況和確定我們的所得税需要作出重要的判斷。所得税不確定性的會計準則適用於所有所得税頭寸，包括以前已繳税款的潛在回收，如果這些税種得不到妥善解決，可能會對所得税或額外已繳資本產生不利影響。此外，税法是動態的，可能會發生變化，税法就是明證。由於通過了新的法律，頒佈或適用了新的法律解釋，我們的所得税可能會受到影響。對美國税法的修改，包括對美國境外收入徵税，引入反濫用税基侵蝕税，對某些賬面費用免税，以及修改美國未來可能頒佈的税法，都可能影響我們收入的税收待遇，以及我們目前保持的現金和現金等值餘額。此外，由於經濟和政治條件的變化，各法域的税收政策或税率可能會發生重大變化。例如，2019年6月7日，第九巡迴上訴法院就Altera公司及其子公司訴國內收入專員一案發表了一項意見。該意見推翻了税務法院的裁決，並做出了有利於專員的裁決，這些規定要求將股票補償納入成本分擔安排。由於這一意見，我們改變了立場，確定這些規定更有可能是有效的，並確認所得税費用為980萬美元.

此外，我們亦須接受税務局及其他税務當局審查我們的入息税報税表。國內税務局或其他税務當局的審計受到固有的不確定因素的影響，可能導致不利的結果，包括可能的罰款或處罰。由於我們在多個徵税地區運作，税務法律的適用可能會受到這些司法管轄區税務當局的不同解釋，有時甚至是相互矛盾的解釋。維護和解決這種審計的費用可能很大。解決審計的時間也是不可預測的，可能會轉移管理層對我們業務運作的注意力。我們定期評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定我們的所得税是否足夠。我們不能向你保證，我們對所得税或有效税率的規定的波動、新税法的頒佈、現行税法的適用或解釋的改變，或税務當局審查我們的納税申報表所產生的不利後果，都不會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

上市公司的要求可能會耗盡我們的資源，轉移管理層的注意力，影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。

作為一家上市公司，我們必須遵守經修正的1934年“證券交易法”、紐約證券交易所的上市要求和其他適用的證券規則和條例，包括2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”、“薩班斯-奧克斯利法案”和“多德-弗蘭克法案”的報告和公司治理要求。遵守這些規則和條例，以及管理層和董事會的相應責任，可能使我們更難以吸引和留住執行官員和董事會成員，特別是在我們的審計委員會和賠償委員會任職，增加了我們的法律和財務合規成本，使一些活動更加困難、費時或昂貴，並增加了對我們的系統和資源的需求。除其他外，“外匯法”要求我們

就我們的業務和經營結果提交年度、季度和當前報告，並保持有效的披露控制和程序以及財務報告的內部控制。為了維持並在必要時改進我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制，以達到這一標準，可能需要大量資源和管理監督。此外，如果我們對財務報告的內部控制不像第404條所定義的那樣有效，我們可能會受到州或聯邦監管機構的一項或多項調查或執法行動、股東訴訟或其他要求我們承擔辯護費用、支付罰款、和解或判決的不利行動的影響。因此，管理層的注意力可能會轉移到其他業務上，這可能會損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。雖然我們已增聘僱員，以配合這些要求，但將來我們可能需要進一步擴大法律和財務部門，這會增加我們的成本和開支。

此外，與公司治理和公開披露有關的不斷變化的法律、法規和標準，如根據“多德-弗蘭克法”和相關規則和條例繼續制定規則，正在給上市公司帶來不確定性，增加法律和財務合規成本，並使一些活動更費時。這些法律、條例和標準有不同的解釋，在許多情況下是因為它們缺乏特殊性，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導，這些法律、條例和標準在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致在遵守事項方面繼續存在不確定性，並由於不斷修訂披露和治理做法而導致費用增加。我們打算投入資源來遵守不斷變化的法律、法規和標準，這種投資可能導致增加一般和行政費用，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果我們遵守新的法律、條例和標準的努力與監管機構或理事機構的活動不同，監管當局可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務和前景可能會受到損害。由於在要求上市公司提交的文件中披露資料，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，這可能會造成威脅或實際訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果這些索賠成功，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到損害，即使索賠不引起訴訟或有利於我們解決，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源可能會挪用我們的管理資源，損害我們的業務和財務狀況。, 經營成果和前景。

此外，由於我們作為上市公司的披露義務，我們將降低戰略靈活性，並將面臨關注短期業績的壓力，這可能會對我們實現長期盈利的能力產生不利影響。我們亦相信，作為一間上市公司，加上這些新的規則和規例，我們購買和維持董事及高級人員責任保險的成本會較高，將來我們可能須接受較低的承保額，或須付出更高的成本才可獲得保險。這些因素亦會令我們更難以吸引和挽留合資格的董事局成員，特別是在審計署的核數委員會及補償委員會服務，以及聘用合資格的行政人員。

不遵守政府法律法規可能會損害我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。

我們的業務受到各種聯邦、州、地方和外國政府機構的監管，包括負責監督和執行就業和勞動法、工作場所安全、產品安全、環境法、消費者保護法、隱私、數據保護、反賄賂法、進出口管制、聯邦證券法以及税法和條例。在某些司法管轄區，這些監管規定可能比美國更嚴格。例如，歐洲聯盟或歐盟現在實施了“一般數據保護條例”(“GDPR”)。GDPR要求對數據的處理和存儲以及對違規行為的行政罰款進行重大修改，這可能會增加上一年收入的4%，或2000萬歐元，以較高者為準。我們可能不時收到這類政府機構的詢問，或自願披露我們是否遵守有關進出口管制的適用政府條例或要求、聯邦證券法以及可能導致正式調查的税法和條例。不遵守適用的政府法規或要求可能會使我們受到制裁、強制性產品召回、執法行動、利潤分配、罰款、損害賠償、民事和刑事處罰或禁令。如果實施任何政府制裁，或者如果我們在任何可能的民事或刑事訴訟中不得逞，我們的業務、財務狀況、業務結果和前景可能會受到重大的不利影響。此外，對任何行動作出反應可能會大大轉移管理層的注意力和資源，並增加專業費用。執法行動和制裁可能會損害我們的業務、財務狀況、業務結果和前景。

我們受到政府的進出口管制，這可能會損害我們在國際市場上的競爭能力，或者如果我們違反這些管制，我們將承擔責任。

我們的產品可能受到各種出口管制，而且由於我們將加密技術納入我們的某些產品，我們的某些產品可能只有在出口許可證要求的情況下才能從各國出口，或通過出口許可證例外出口。如果我們不遵守適用的出口管制法、海關條例、經濟制裁或其他適用的法律，我們就可能受到金錢損失或施加限制，這些限制可能對我們的業務、經營成果和前景產生重大影響，也可能損害我們的聲譽。此外，還有可能是犯罪

對明知或故意違法行為的處罰，包括對負有罪責的僱員和管理人員的監禁。獲得特定銷售所需的出口許可證或其他授權可能會耗費時間，並可能導致銷售機會的延遲或喪失。此外，某些出口管制和經濟制裁法律禁止向禁運國家和受制裁的政府、實體和個人運送某些產品、技術、軟件和服務。即使我們採取預防措施，確保我們和我們的渠道夥伴遵守所有有關規定，但如果我們或我們的渠道夥伴不遵守這些規定，可能會產生負面後果，包括名譽損害、政府調查和懲罰。

隨着公司的發展，我們還將繼續制定程序和控制措施，以遵守出口管制和其他適用的法律。從歷史上看，我們在某些情況下無意中沒有完全遵守某些出口管制法律，但我們向有關政府機構披露了這些法律，並採取了糾正行動。

此外，各國管制某些加密技術的進口，包括通過進口許可證和許可證要求，並頒佈法律，限制我們分銷產品的能力，或限制最終客户在這些國家實施我們產品的能力。進出口條例、經濟制裁或有關立法的任何改變，現行條例的執行或範圍的改變，或這些條例所針對的國家、政府、人員或技術的改變，都可能導致我們產品的使用減少，或我們出口或銷售產品給有國際業務的現有或潛在最終客户的能力下降，或造成將我們的產品引進國際市場的延誤。任何減少使用我們的產品或限制我們出口或銷售我們的產品的能力都會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

如果我們或我們的合作伙伴不遵守環境要求，我們的業務、財務狀況、經營結果、前景和聲譽都會受到不利影響。

我們和我們的合作伙伴，包括我們的合同製造商，都要遵守各種地方、州、聯邦和國際環境法律和條例，包括關於我們產品的有害物質含量的法律以及與收集、回收和處置電氣和電子設備有關的法律。這些法律和條例的例子包括歐盟限制使用危險物質指令或RoHS指令、歐盟廢電氣和電子設備指令或WEEE指令，以及歐盟成員國的執行立法。中國、韓國、挪威和日本已經通過或正在實施類似的法律和條例，並可能在其他地區，包括美國製定，而我們或我們的合作伙伴，包括我們的合同製造商，正在或將來可能遵守這些法律和條例。

歐盟RoHS指令和其他司法管轄區的類似法律限制了某些危險材料的含量，如鉛、汞和鎘，用於製造電氣設備，包括我們的產品。我們的產品目前符合RoHS指令；但是，如果未來對此指令有修改，我們可能需要重新設計我們的產品使用符合這些規定的組件。這種重新設計和部件替代可能會給我們帶來額外的成本，或者擾亂我們的運營或後勤。

我們還須遵守管理和處置危險材料和廢物的環境法律和條例。如果我們的合作伙伴(包括我們的合同製造商)不遵守過去、現在和未來的環境法，可能會導致罰款、罰款、第三方索賠、產品銷量減少、大量產品庫存註銷和聲譽受損，其中任何一種都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。我們還預計，我們的業務將受到新的環境法律和法規的影響，持續適用於我們和我們的合作伙伴，包括我們的合同製造商。到目前為止，我們在遵守環境方面的支出並未對我們的業務結果或現金流動產生重大影響。雖然我們無法預測這類法例或規例的未來影響，但它們可能會增加成本，或要求我們更改產品的內容或製造，這會對我們的業務、財務狀況、經營結果及前景造成重大的不良影響。

與衝突礦物有關的條例可能會使我們產生額外的開支，並可能限制用於製造我們產品的某些金屬的供應並增加其成本。

作為一家上市公司，我們必須遵守“多德-弗蘭克法案”的要求，這些要求要求我們盡職盡責，披露和報告我們的產品是否含有從剛果民主共和國和毗鄰國家開採的“衝突礦物”，以及製造商努力阻止此類“衝突礦物”採購的程序。

這些要求的實施可能會對用於製造我們產品所用部件的材料的採購、供應和定價產生不利影響。此外，我們已經並將繼續承擔額外費用，以遵守這些披露要求，包括與開展調查程序有關的費用，以及在適用情況下，由於這種核查活動而對產品、工藝或供應來源可能發生的變化。如果我們確定我們的某些產品含有未被確定為無衝突的礦物，或者我們無法改變我們的產品、工藝或供應來源以避免此類材料，我們也可能面臨名譽損害或銷售損失。

證券市場風險與我國普通股所有權

我們普通股的交易價格一直並且可能繼續波動，你的投資價值可能會下降。

我們的普通股的交易價格在歷史上一直而且很可能繼續波動，可能會受到各種因素的廣泛波動，其中一些因素是我們無法控制的。這些波動可能會使你失去對我們普通股的全部或部分投資。可能導致我們普通股市場價格波動的因素包括：


•	我們或我們的競爭對手對新產品、新服務或新技術、商業關係、收購或其他活動的實際或預期宣佈；


•	與未來收入、毛利率和每股收益有關的前瞻性報表；


•	股票市場整體價格和成交量的波動時有發生；


•	收入和網絡市場增長率的變化或下降；


•	訴訟涉及我們，我們的行業，或兩者兼而有之；


•	製造、供應或分銷短缺或限制，或增加或改變我們的製造過程或供應鏈的挑戰；


•	一般科技公司，特別是資訊科技保安行業的公司，市場價格及成交量的大幅波動；


•	我們股票交易量的波動或我們公開發行的流通股的規模；


•	我們的高級職員、董事或重要股東的銷售；


•	業務結果的實際或預期變化或波動；


•	我們與任何渠道合作伙伴關係的不利變化；


•	我們的經營業績或未來財政期的財務前景是否符合證券分析師或投資者的預期；


•	投資者或證券分析師預期的實際或預期變化；


•	美國、外國或兩者的監管發展；


•	總體經濟狀況和趨勢；


•	重大災難性事件；


•	出售大量普通股；或


•	關鍵人員的離開。

此外，科技股在歷史上曾經歷過高度波動，如果科技類股票市場或股票市場普遍失去投資者信心，我們普通股的市場價格可能會因為與我們的業務、財務狀況、經營結果和前景無關的原因而下跌。我們的普通股的市場價格也可能下降，對影響我們行業其他公司的事件作出反應，即使這些事件沒有直接影響到我們。在過去，隨着公司證券市場價格的波動，證券集體訴訟經常被提起訴訟。如果我國普通股的市場價格不穩定，就有可能成為證券訴訟的目標。證券訴訟可能導致鉅額成本，轉移我們管理層對業務和前景的注意力和資源。這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為可能發生這種銷售，可能會降低我們普通股可能達到的市場價格，並可能削弱你的投票權和你對我們的所有權權益。

在公開市場上出售我們的大量普通股，或認為這種出售可能發生，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能使你更難在你認為適當的時間和價格出售你的普通股，並可能削弱你的投票權和對我們的所有權興趣。

以截至.為止已發行的股份為基礎2019年9月30日，約23.1%在符合某些條件的情況下，我們的普通股有權要求我們提交涉及出售其股票的登記聲明，或將其股份列入我們可以為自己或其他股東提交的登記報表。此外，我們已登記根據我們的股權補償計劃發行的所有普通股的要約和出售。如果股東行使其登記權，大量出售股票，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們還可以發行普通股或可轉換為普通股的證券，涉及融資、收購、股權激勵計劃或其他方面。任何這樣的發行都會對我們現有的股東造成稀釋，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

內部人士對我們有很大的控制權，這可能會限制你影響關鍵交易結果的能力，包括控制權的改變。

我們的董事、執行官員和我們每一位持有超過10%的未償普通股的股東，以及他們的附屬公司，總計受益地擁有大約10%的普通股。22.7%我們普通股的流通股，根據截至2019年9月30日。因此，這些股東如果共同行動，就可以對需要我們股東批准的事項，包括選舉董事和批准合併、收購或其他特別交易，施加重大影響。他們也可能有與你不同的利益，也可能以一種你不同意的方式投票，這可能不利於你的利益。這種所有權的集中也可能使潛在的投資者不願購買我們的普通股，因為這些股票的投票權有限，或者可能產生拖延、阻止或阻止我們公司控制權改變的效果，可能會剝奪我們的股東作為出售我們公司的一部分而獲得普通股溢價的機會，並可能最終影響我們普通股的市場價格。

我們過去沒有支付股息，也不打算在可預見的將來支付紅利。

我們從未宣佈或支付任何股息，我們的普通股，我們也不期望支付任何現金紅利在未來。因此，只有當我們普通股的市場價格上漲時，你才能得到我們普通股的投資回報。

我們已經採取了股票回購計劃來回購我們的普通股，但是，根據我們的股票回購計劃，未來任何減少或停止回購我們的普通股的決定都會導致我們普通股的市場價格下降。

儘管我們的董事會已經批准了股票回購計劃，但執行我們的股票回購計劃的任何決定，除其他外，將取決於我們的財務狀況和經營結果、可用現金和現金流量、資本要求和其他因素，以及我們的董事會繼續確定回購計劃符合我們股東的最佳利益，並符合適用於回購計劃的所有法律和協議。我們的股票回購計劃並不要求我們購買任何普通股。如果我們不能滿足任何有關股票回購的預期，我們的普通股的市場價格可能會下跌，並可能對投資者的信心產生重大的不利影響。此外，我們的普通股在一個特定時期內的價格波動可能導致我們在某一特定時間點回購普通股的平均價格超過該股票的市場價格。

我們將來可能會進一步增加或減少回購普通股的數量。根據我們目前的股票回購授權計劃，我們對普通股的任何減持或停止回購都可能導致我們普通股的市場價格下跌。此外，如果我們的普通股回購減少或停止，我們未能或無法恢復在歷史水平上回購普通股，可能導致我們的普通股的市場估值降低。

如果證券或行業分析師發佈不準確或不利的關於我們的業務或前景的研究報告，我們的普通股和交易量的市場價格可能會下降。

我們的普通股的交易市場在某種程度上取決於證券或行業分析師公佈的有關我們或我們的業務或前景的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果我們的一位或多位分析師下調我們的股票評級或改變他們對我們股票的看法，我們普通股的市場價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道，或不定期發佈有關我們的報告，我們可能在金融市場上失去能見度，這可能導致我們普通股的市場價格或交易量下降。

我們的特許文件和特拉華州的法律可能會阻止收購企圖，並導致管理層陷入困境。

我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂及重訂的附例載有可延遲或阻止我們公司控制權改變的條文。這些條文亦會令股東難以選出並非由現任董事局成員提名的董事，或採取其他公司行動，包括改變我們的管理層。這些規定包括：


•	一個三年錯開任期的分類董事會，這可能會推遲股東改變我國董事會多數成員資格的能力；


•	我們董事會有能力未經股東同意發行優先股股份和確定這些股票的價格和其他條款，包括優惠和表決權，這可能被用來大大削弱敵對收購方的所有權；


•	我們董事會選舉一名董事填補因董事會擴大或董事辭職、死亡或免職而產生的空缺，使股東無法填補董事會空缺的專屬權利；


•	通過書面同意禁止股東採取行動，迫使股東在股東年會或特別會議上採取行動；


•	規定股東特別會議只能由我們的董事會主席、我們的總裁、我們的祕書或我們董事會的過半數表決召集，這可能會推遲我們的股東強制審議一項建議或採取行動，包括撤換董事的能力；


•	規定所有當時已發行的有表決權股票的投票權至少有66%2/3%的持有人必須投贊成票，作為一個類別一起投票，以修訂我們經修訂和重述的公司證書中有關發行優先股和管理我們業務的規定，或我們經修訂和重述的附例，這些規定可能妨礙收購人進行這種修正的能力，以便利未經請求的接管企圖；


•	我們的董事局以過半數票修訂附例的能力，使董事局可採取額外行動，防止未經邀請的收購，並抑制收購人修訂附例的能力，以方便非邀約的收購企圖；及


•	股東必須遵守預先通知程序，向我們的董事會提名候選人，或提議在股東會議上採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在的收購者進行委託，以選舉收購者自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得我們的控制權。

此外，作為一家特拉華州的公司，我們受“特拉華普通公司法”第203條的約束。這些規定可能禁止大股東，特別是持有我們15%或以上未償有表決權股票的股東，在一段時間內與我們合併或合併。

發行與融資、收購、投資、我們的股票激勵計劃或其他相關的額外股票將稀釋所有其他股東。

我們經修訂和重述的公司註冊證書授權我們最多可發出以下文件1,000,000,000普通股股份最多可100,000,000優先股股份，有本公司董事會可能確定的權利和偏好。在符合有關規定的情況下，我們可不時發行普通股或可轉換為普通股的證券，涉及融資、收購、投資、股票獎勵計劃或其他事宜。我們可以從當時的普通股市價折價發行更多普通股。任何股票的發行都可能導致對我們現有股東的大量稀釋，並導致我們普通股的市場價格下跌。

項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用

(C)發行人購買股票證券

我們根據授權回購計劃回購股票(見注8.本季度報告第一部分第1項所列精簡合併財務報表附註的股本獎勵計劃活動)在最後的三個月內2019年9月30日(以千計，除按份額計算的數額外)如下：



	購買股份總數	每股平均價格		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數	5月份在公開宣佈的計劃或方案下購買的可轉讓股票的近似摺合美元價值
2019年7月1日至2019年7月31日	—	$	—	—	$	899,992
2019年8月1日至8月31日	512	223.99		512	785,383
2019年9月1日至9月30日	—	—		—	785,383
	512			512

項目3.高級證券違約

不適用。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他資料

沒有。

項目6.展覽




展覽編號		描述
10.1		註冊人與其每一位董事和執行官員之間的賠償協議的形式。
31.1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。
31.2		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302(A)節對首席財務官進行認證。
32.1*		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18章第1350節獲得的首席執行官和首席財務官的證書。
101.INS		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH		內聯XBRL分類法擴展架構文檔。
101.CAL		內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF		內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB		內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔。
101.PRE		內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。
104		封面交互文件(格式為內聯XBRL，包含在表101中)

______________________

* 附於本季度報告表10-Q的表32.1所附的證書不被視為提交給證券交易委員會，也不應以引用的方式納入Arista網絡公司的任何文件中。根據1933年經修正的“證券法”或經修正的1934年“證券交易法”，不論是在本季度報告的日期之前或之後提出，都是關於表10-Q的，而不論這種申報文件中所載的一般註冊語言如何。

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。



			Arista網絡公司
			(登記人)

日期：	2019年10月31日	通過：	/S/Jayshree Ullal
			尤拉爾
			總裁、首席執行官和主任
			(特等行政主任)

日期：	(一九二零九年十月三十一日)	通過：	/S/ITA Brennan
			伊塔·布倫南
			首席財務官
			(首席會計和財務幹事)