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證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式10-Q
☒ 根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告
截至季度末的季度期間2019年9月30日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在過渡期內 致
佣金檔案編號:001-34693
查塔姆寄存信託
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 27-1200777 |
(公司或組織的州或其他管轄權) | | (國税局僱主識別號) |
| | |
湖景大道222號,200套房 | | |
西棕櫚灘 | 弗羅裏達 | 33401 |
(主要行政辦事處地址) | | (郵政編碼) |
(561) 802-4477
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
實益普通股,面值0.01美元 | CLDT | 紐約證券交易所 |
通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前的12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間),以及(2)^在過去90天內一直遵守這樣的提交要求。^x 是 ¨·沒有
通過複選標記表明註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了每個需要提交的交互式數據文件。x 是 ¨·沒有
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者還是較小的報告公司。參見“交換法”規則·12b-2中“大型加速備案人”、“加速備案公司”和“較小報告公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | x | 加速填報器 | ¨ |
| | | |
非加速報税器 | ¨ | 小型報表公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2所定義)。☐是x·沒有
註明截至最後可行日期,發行人的每類普通股的流通股數量。
| | | | | |
班級,等級 | 未完成於2019年10月31日 |
實益普通股(每股面值0.01美元) | 46,924,776 | |
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁 |
| 第一部分財務信息 | |
| | |
項目1。 | 財務報表。 | 3 |
項目2。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 | 26 |
項目3。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 | 44 |
項目4。 | 控制和程序。 | 45 |
| | |
| 第二部分其他信息 | |
| | |
項目1。 | 法律程序。 | 45 |
Item1A。 | 風險因素。 | 45 |
項目2。 | 未登記的股權證券銷售和收益使用。 | 46 |
項目3。 | 高級證券違約。 | 46 |
項目4。 | 礦山安全披露。 | 46 |
項目5。 | 其他信息。 | 46 |
項目6。 | 展品。 | 47 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表。
查塔姆寄存信託
合併資產負債表
(以千為單位,共享和每份數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2019 | | 十二月三十一號, 2018 |
| (未審計) | | |
資產: | | | |
酒店物業投資淨額 | $ | 1,352,891 | | | $ | 1,373,773 | |
投資於發展中的酒店物業 | 15,174 | | | — | |
現金及現金等價物 | 10,257 | | | 7,192 | |
限制性現金 | 16,137 | | | 25,145 | |
投資於未合併的房地產實體 | 19,506 | | | 21,545 | |
資產使用權,淨額 | 21,424 | | | — | |
酒店應收賬款(扣除壞賬準備$311和$264分別) | 9,456 | | | 4,495 | |
遞延成本,淨額 | 4,478 | | | 5,070 | |
預付費用和其他資產 | 4,119 | | | 2,431 | |
遞延税金資產,淨額 | 58 | | | 58 | |
總資產 | $ | 1,453,500 | | | $ | 1,439,709 | |
負債和權益: | | | |
抵押債務,淨額 | $ | 497,640 | | | $ | 501,782 | |
循環信貸 | 86,000 | | | 81,500 | |
應付帳款和應計費用 | 36,263 | | | 33,692 | |
在未合併的房地產實體中超過投資的分配和損失 | 11,722 | | | 9,650 | |
租賃負債,淨額 | 23,822 | | | — | |
應付分配 | 6,018 | | | 5,667 | |
負債共計 | 661,465 | | | 632,291 | |
承諾和或有事項(附註14) | | | |
權益: | | | |
股東權益: | | | |
優先股,美元0.01票面價值,100,000,0002019年9月30日和2018年12月31日授權未發行的股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01票面價值,500,000,000授權股份;46,922,936和46,525,652分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行和流通股 | 469 | | | 465 | |
額外實收資本 | 904,160 | | | 896,286 | |
留存收益(超過留存收益的分配) | (124,531) | | | (99,285) | |
股東權益總額 | 780,098 | | | 797,466 | |
非控股權益: | | | |
經營合夥中的非控股利益 | 11,937 | | | 9,952 | |
總股本 | 792,035 | | | 807,418 | |
負債和權益總額 | $ | 1,453,500 | | | $ | 1,439,709 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
查塔姆寄存信託
合併經營報表
(以千為單位,共享和每份數據除外)
(未審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | | | |
房間 | $ | 81,807 | | | $ | 81,457 | | | $ | 229,862 | | | $ | 225,983 | |
食品和飲料 | 2,436 | | | 2,274 | | | 7,398 | | | 6,584 | |
其他 | 4,536 | | | 3,731 | | | 12,146 | | | 10,285 | |
未合併房地產實體的成本報銷 | 1,301 | | | 1,435 | | | 4,225 | | | 4,335 | |
總收入 | 90,080 | | | 88,897 | | | 253,631 | | | 247,187 | |
費用: | | | | | | | |
酒店運營費用: | | | | | | | |
房間 | 17,288 | | | 17,261 | | | 49,231 | | | 47,759 | |
食品和飲料 | 2,133 | | | 1,870 | | | 6,262 | | | 5,350 | |
電話 | 409 | | | 442 | | | 1,252 | | | 1,316 | |
其他酒店運營 | 1130 | | | 886 | | | 3,039 | | | 2,403 | |
一般和行政 | 6,369 | | | 6,498 | | | 19,109 | | | 19,318 | |
特許經營和營銷費 | 7,146 | | | 6,863 | | | 20,062 | | | 18,962 | |
廣告和促銷 | 1,483 | | | 1,627 | | | 4,502 | | | 4,677 | |
公用事業 | 3,033 | | | 3,064 | | | 8,308 | | | 8,209 | |
維修保養 | 3,637 | | | 3,783 | | | 10,679 | | | 11,043 | |
管理費 | 2,950 | | | 2,915 | | | 8,386 | | | 8,158 | |
保險 | 334 | | | 340 | | | 1,037 | | | 1,012 | |
酒店運營費用總額 | 45,912 | | | 45,549 | | | 131,867 | | | 128,207 | |
折舊攤銷 | 12,923 | | | 11,963 | | | 38,694 | | | 35,920 | |
| | | | | | | |
財產税,地租和保險 | 6,255 | | | 5,919 | | | 18,664 | | | 17,874 | |
一般和行政 | 3,486 | | | 3,649 | | | 10,611 | | | 10,818 | |
其他費用 | 309 | | | 7 | | | 351 | | | 256 | |
從未合併的房地產實體償還的成本 | 1,301 | | | 1,435 | | | 4,225 | | | 4,335 | |
業務費用共計 | 70,186 | | | 68,522 | | | 204,412 | | | 197,410 | |
酒店物業出售前的營業收益(虧損) | 19,894 | | | 20,375 | | | 49,219 | | | 49,777 | |
出售酒店財產的收益(損失) | 4 | | | — | | | (3,295) | | | (18) | |
營業收入 | 19,898 | | | 20,375 | | | 45,924 | | | 49,759 | |
利息和其他收入 | 34 | | | 335 | | | 155 | | | 352 | |
利息支出,包括遞延費用的攤銷 | (7,050) | | | (6,708) | | | (21,378) | | | (20,005) | |
| | | | | | | |
未合併房地產實體的收入(虧損) | (2,784) | | | 689 | | | (3,450) | | | 938 | |
| | | | | | | |
所得税費用前收入 | 10,098 | | | 14,691 | | | 21,251 | | | 31,044 | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | — | |
淨收入 | 10,098 | | | 14,691 | | | 21,251 | | | 31,044 | |
非控股權益淨收益 | (96) | | | (111) | | | (199) | | | (231) | |
普通股股東應佔淨利潤 | $ | 10,002 | | | $ | 14,580 | | | $ | 21,052 | | | $ | 30,813 | |
| | | | | | | |
每普通股收益-基本: | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收入(附註11) | $ | 0.21 | | | $ | 0.31 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.67 | |
每股普通股收益-稀釋後: | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收入(附註11) | $ | 0.21 | | | $ | 0.31 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.66 | |
已發行普通股加權平均數: | | | | | | | |
基本型 | 46,913,922 | | | 46,149,765 | | | 46,744,890 | | | 45,925,178 | |
稀釋 | 47,152,166 | | | 46,384,969 | | | 46,956,964 | | | 46,078,558 | |
每份普通股聲明的分派: | $ | 0.33 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.99 | | | $ | 0.99 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
查塔姆寄存信託
合併權益表
(以千為單位,共享和每份數據除外)
(未審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年和2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 額外實繳資本 | | 留存收益(超過留存收益的分配) | | 股東權益總額 | | 經營合夥中的非控股利益 | | 總股本 |
| 股份 | | 數量 | | | | | | | | | | |
Balance,2018年7月1日 | 45,876,812 | | | $ | 459 | | | $ | 882,752 | | | $ | (83,079) | | | $ | 800,132 | | | $ | 8,546 | | | $ | 808,678 | |
| | | | | | | | | | | | | |
發行股票,扣除發行成本$258 | 637,374 | | | 6 | | | 13,416 | | | — | | | 13,422 | | | — | | | 13,422 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
股份補償攤銷 | — | | | — | | | 8 | | | — | | | 8 | | | 915 | | | 923 | |
普通股宣佈的股息($)0.33每股) | — | | | — | | | — | | | (15,259) | | | (15,259) | | | — | | | (15,259) | |
在LTIP單位上聲明的分發($0.33每單位) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (277) | | | (277) | |
| | | | | | | | | | | | | |
非控制性利益的再分配 | — | | | — | | | (20) | | | — | | | (20) | | | 20 | | | — | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 14,580 | | | 14,580 | | | 111 | | | 14,691 | |
Balance,2018年9月30日 | 46,514,186 | | | $ | 465 | | | $ | 896,156 | | | $ | (83,758) | | | $ | 812,863 | | | $ | 9,315 | | | $ | 822,178 | |
餘額,2019年7月1日 | 46,918,383 | | | $ | 469 | | | $ | 904,069 | | | $ | (119,049) | | | $ | 785,489 | | | $ | 11,108 | | | $ | 796,597 | |
| | | | | | | | | | | | | |
發行股票,扣除發行成本$6 | 4,553 | | | — | | | 75 | | | — | | | 75 | | | — | | | 75 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
股份補償攤銷 | — | | | — | | | 16 | | | — | | | 16 | | | 1,083 | | | 1,099 | |
普通股宣佈的股息($)0.33每股) | — | | | — | | | — | | | (15,484) | | | (15,484) | | | — | | | (15,484) | |
在LTIP單位上聲明的分發($0.33每單位) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (350) | | | (350) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 10,002 | | | 10,002 | | | 96 | | | 10,098 | |
餘額,2019年9月30日 | 46,922,936 | | | $ | 469 | | | $ | 904,160 | | | $ | (124,531) | | | $ | 780,098 | | | $ | 11,937 | | | $ | 792,035 | |
-繼續-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
·截至2018年和2019年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 額外實繳資本 | | 留存收益(超過留存收益的分配) | | 股東權益總額 | | 經營合夥中的非控股利益 | | 總股本 |
| 股份 | | 數量 | | | | | | | | | | |
餘額,2018年1月1日 | 45,375,266 | | | $ | 450 | | | $ | 871,730 | | | $ | (69,018) | | | $ | 803,162 | | | $ | 6,618 | | | $ | 809,780 | |
按照股權激勵計劃發行股票 | 21,670 | | | — | | | 500 | | | — | | | 500 | | | — | | | 500 | |
發行股票,扣除發行成本$515 | 1,117,250 | | | 15 | | | 23,832 | | | — | | | 23,847 | | | — | | | 23,847 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
股份補償攤銷 | — | | | — | | | 94 | | | — | | | 94 | | | 2,692 | | | 2,786 | |
普通股宣佈的股息($)0.99每股) | — | | | — | | | — | | | (45,553) | | | (45,553) | | | — | | | (45,553) | |
在LTIP單位上聲明的分發($0.99每單位) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (878) | | | (878) | |
LTIP單元上聲明的沒收分發 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 652 | | | 652 | |
| | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 30,813 | | | 30,813 | | | 231 | | | 31,044 | |
Balance,2018年9月30日 | 46,514,186 | | | $ | 465 | | | $ | 896,156 | | | $ | (83,758) | | | $ | 812,863 | | | $ | 9,315 | | | $ | 822,178 | |
餘額,2019年1月1日 | 46,525,652 | | | $ | 465 | | | $ | 896,286 | | | $ | (99,285) | | | $ | 797,466 | | | $ | 9,952 | | | $ | 807,418 | |
按照股權激勵計劃發行股票 | 27,870 | | | — | | | 500 | | | — | | | 500 | | | — | | | 500 | |
發行股票,扣除發行成本$207 | 369,414 | | | 4 | | | 6,990 | | | — | | | 6,994 | | | — | | | 6,994 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
股份補償攤銷 | — | | | — | | | 47 | | | — | | | 47 | | | 3,124 | | | 3,171 | |
普通股宣佈的股息($)0.99每股) | — | | | — | | | — | | | (46,298) | | | (46,298) | | | — | | | (46,298) | |
在LTIP單位上聲明的分發($0.99每單位) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,001) | | | (1,001) | |
| | | | | | | | | | | | | |
非控制性利益的再分配 | — | | | — | | | 337 | | | — | | | 337 | | | (337) | | | — | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 21,052 | | | 21,052 | | | 199 | | | 21,251 | |
餘額,2019年9月30日 | 46,922,936 | | | $ | 469 | | | $ | 904,160 | | | $ | (124,531) | | | $ | 780,098 | | | $ | 11,937 | | | $ | 792,035 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
查塔姆寄存信託
合併現金流量表
(以千為單位)
(未審計)
| | | | | | | | | | | |
| 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收入 | $ | 21,251 | | | $ | 31,044 | |
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額: | | | |
折舊 | 38,508 | | | 35,744 | |
遞延特許經營費的攤銷 | 186 | | | 176 | |
計入利息支出的遞延融資費攤銷 | 684 | | | 680 | |
酒店財產出售損失 | 3,295 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
以股份為基礎的薪酬 | 3,508 | | | 3,162 | |
未合併房地產實體的損失(收益) | 3,450 | | | (938) | |
來自未合併實體的分配 | — | | | 354 | |
資產和負債的變化: | | | |
使用權資產 | 460 | | | — | |
酒店應收帳款 | (4,938) | | | (2,368) | |
| | | |
遞延費用 | (30) | | | (109) | |
預付費用和其他資產 | (1,801) | | | (1,262) | |
應付帳款和應計費用 | 5,395 | | | 4,948 | |
租賃責任 | (287) | | | — | |
經營活動提供的淨現金 | 69,681 | | | 71,431 | |
投資活動的現金流量: | | | |
酒店物業的改善和增加 | (30,342) | | | (23,309) | |
收購酒店財產,扣除收購的現金淨額 | (8,100) | | | (21,046) | |
投資於發展中的酒店物業 | (6,902) | | | — | |
酒店物業銷售收入,淨額 | 8,987 | | | — | |
未合併房地產實體的分配 | 661 | | | 3,871 | |
| | | |
| | | |
投資活動所用現金淨額 | (35,696) | | | (40,484) | |
籌資活動的現金流量: | | | |
循環信貸融資借款 | 59,500 | | | 83,000 | |
循環信貸償還 | (55,000) | | | (85,000) | |
抵押貸款債務的支付 | (4,424) | | | (3,638) | |
| | | |
| | | |
融資費用的支付 | (48) | | | (954) | |
要約費用的支付 | (207) | | | (515) | |
發行普通股的收益 | 7,199 | | | 24,361 | |
| | | |
分配-普通股/單位 | (46,948) | | | (46,047) | |
用於融資活動的現金淨額 | (39,928) | | | (28,793) | |
現金、現金等價物和限制現金的淨變化 | (5,943) | | | 2,154 | |
現金,現金等價物和限制現金,期初 | 32,337 | | | 36,499 | |
現金,現金等價物和限制現金,期末 | $ | 26,394 | | | $ | 38,653 | |
補充披露現金流量信息: | | | |
支付利息的現金 | $ | 20,605 | | | $ | 18,897 | |
資本化利息 | $ | 226 | | | $ | — | |
繳納所得税的現金 | $ | 591 | | | $ | 856 | |
-繼續-
補充披露非現金投融資信息:
2019年1月16日,公司發佈了27,870根據本公司的股權激勵計劃,向其獨立受託人支付股份作為2018年所提供服務的補償。2018年1月16日,公司發佈21,670根據本公司的股權激勵計劃,向其獨立受託人支付股份作為對2017年所提供服務的補償。
截至2019年9月30日,公司已應計應付分派$6,018好的。這些分發於2019年10月25日支付,但$除外781與未歸屬業績為基礎的股份和LTIP單位的應計但未支付的分配有關。截至2018年9月30日,公司已應計應付分派$5,578好的。這些分發於2018年10月26日支付,但$除外395與未歸屬的基於業績的股份的應計但未支付的分配有關。
基於應計股份的薪酬$337和$375分別包括在截至9月30日、2019年和2018年的應付賬款和應計費用中。
應計資本改善$2,421和$2,172分別計入截至9月30日、2019年和2018年的應付賬款和應計費用。
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
查塔姆寄存信託
合併財務報表附註
(以千為單位,除非另有指定,共享和每股數據除外)
(未審計)
1. 組織
Chatham Lodging Trust(“我們”、“我們”或“公司”)於2009年10月26日成立為馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)。該公司由內部管理,主要投資於高檔延長住宿和優質品牌精選服務酒店。
2014年1月,本公司在市場股票發售(“以前的自動櫃員機計劃”)設立了一項計劃,根據該計劃,我們可以不時公開發售和出售我們的普通股,總最高發行價最高可達$50通過紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)的普通經紀人交易、談判交易或1933年“證券法”第415條定義的被視為“在市場上”提供的交易,本公司的股票總價值為300萬美元。公司提交了一份$100新ATM計劃(“ATM計劃”和以前的ATM計劃,“ATM計劃”)的百萬註冊聲明將於2017年12月28日發佈,以取代以前的計劃。同時,公司與Cantor Fitzgerald&Co.簽訂了銷售協議。(“Cantor”),巴克萊資本公司(“巴克萊”),羅伯特·W·貝爾德公司(“貝爾德”),花旗集團全球市場公司花旗集團(“花旗集團”)、Stifel,Nicolaus&Company,Incorporated(“Stifel”)和富國銀行證券有限責任公司(“Wells Fargo”)作為銷售代理。在截至2019年9月30日的三個月中,我們發佈了不ATM計劃下的股票。截至2019年9月30日,E大約是$90.4在自動櫃員機計劃下可供發行的百萬美元。
2014年1月,公司成立了一個$25百萬股息再投資和股票購買計劃(“以前的DRSPP”)。我們提交了新的$502017年12月28日股利再投資和股票購買計劃的百萬貨架登記聲明(“新DRSPP”和與以前的DRSPP一起,“DRSPP”),以取代先前的計劃。根據DRSPP計劃,股東可以通過對公司普通股收到的部分或全部現金股息進行再投資來購買額外的普通股。股東還可以選擇現金購買公司的普通股,但須遵守DRSPP招股説明書中詳述的某些限制。在.期間截至2019年9月30日的三個月,我們發佈了4,553新DRSPP項下的股份,加權平均價為$17.73,產生$0.1數以百萬計的收益。截至2019年9月30日,大約有$28.0在新的DRSPP下可供發行的百萬美元。
這個任何股票發行或發行的淨收益將捐獻給Chatham Lodging,L.P.,我們的經營合夥企業(“經營合夥企業”),以換取合夥企業權益。實質上,本公司的所有資產均由運營合夥企業持有,所有運營均通過運營合夥企業進行。Chatham Lodging Trust是運營合夥企業的唯一普通合夥人,擁有100.0有限合夥共同單位在經營合夥中的權益百分比。本公司某些行政人員在經營夥伴關係中持有既有和未歸屬的長期激勵計劃單位(“LTIP單位”),這些單位在我們的綜合資產負債表中作為非控股權益列示。
截至2019年9月30日,本公司全資擁有40酒店合計有6,092房間位於15州和哥倫比亞特區。截至2019年9月30日,公司還(I)舉行了一次10.3在與Colony Capital,Inc.關聯公司的合資企業(“NewINK JV”)中的%非控股權益(“CLNY”),擁有47從本公司與Cerberus Capital Management(“Cerberus”)之間的合資企業(“InnKeepers JV”)收購的酒店,包括6,098房間及(Ii)舉行10與CLNY在單獨的合資企業(“內陸合資企業”)中擁有%的非控制性權益,該合資企業擁有48從Inland American Real Estate Trust,Inc.收購的酒店。(“內陸”),包括6,402房間。我們有時使用術語“JVS”,它統稱為NewINK JV和Inland JV。
為符合房地產投資信託基金的資格,本公司不能經營酒店。因此,經營合夥公司及其附屬公司將本公司全資擁有的酒店租賃給應課税REIT子公司承租人(“TRS承租人”),該等承租人由本公司的應税REIT附屬公司(“TRS”)控股公司全資擁有。本公司間接(I)擁有其10.3%權益47NewINK JV酒店和(Ii)擁有其10%權益48內地合資酒店通過運營夥伴關係。所有NewINK JV酒店和Inland JV酒店均租賃給TRS承租人,其中本公司通過其TRS控股公司間接擁有非控股權益。每家酒店根據百分比租賃方式租賃給TRS承租人,租金支付金額等於(I)固定基礎租金金額或(Ii)基於酒店收入的百分比租金中較大者。每份TRS租約的初始租期為5好多年了。來自每個TRS承租人的租賃收入在合併中消除。
TRS承租人已與為酒店提供日常管理的第三方管理公司簽訂了管理協議。截至2019年9月30日,島嶼酒店管理有限責任公司(“IHM”),即52.5公司董事長、總裁兼首席執行官傑弗裏·H·費舍爾(Jeffrey H.Fisher)持有的%,管理着所有40公司全資擁有的酒店。截至2019年9月30日,所有NewINK JV酒店都由IHM管理。截至2019年9月30日,34的內陸合資酒店由IHM和14內陸合資酒店中的一家是由萬豪國際公司管理的。(“萬豪”)。
2. 重大會計政策摘要
演示基礎
隨附的未經審計的中期綜合財務報表和相關附註是根據美國公認會計原則(“GAAP”)和證券交易委員會(“SEC”)適用於中期財務信息的規則和規定編制的。管理層認為,此等未經審核的綜合財務報表包括所有由正常的經常性調整組成的調整,該等調整被認為對綜合資產負債表、綜合經營報表、綜合權益表和所呈報期間的綜合現金流量表的公平性報表是必要的。中期業績並不一定表明由於季節性和其他因素(包括收購或出售酒店的時間)而導致的全年業績。
綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的所有賬目。所有公司間餘額和交易在合併中消除。隨附的未經審計的綜合財務報表應與根據GAAP編制的經審計的財務報表以及截至2018年12月31日的相關附註一起閲讀,這些財務報表包括在公司截至2018年12月31日的財務年度的Form 10-K年度報告中。
重新分類
合併財務報表中某些前期收入和費用金額已重新分類,以與本期列報相比較。重新分類對淨收入沒有任何影響。此外,根據SEC日期為2018年8月18日的披露更新和簡化發佈,本公司將出售酒店財產線的收益(虧損)重新歸類到本公司的綜合營業收入報表中所有呈報期間的營業收入內。
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表需要管理層作出估計和假設,以影響資產負債表日的資產和負債報告金額以及報告期間的收入和費用報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
最近通過的會計政策
2019年1月1日,公司通過了會計準則編撰(ASU)下的會計指引2016-02(“ASU 2016-02”),租約,涉及到租賃交易的會計處理。2016年2月25日,FASB發佈了最新的會計準則,規定了合同雙方(即承租人和出租人)的租賃確認、計量、列報和披露的原則。新的會計準則要求承租人採用雙重方法,根據租賃是否實際上是承租人的融資購買,將租賃分類為融資租賃或經營租賃。租賃的分類將決定租賃費用是基於有效利息法還是在租賃期內的直線基礎上確認。承租人還需要記錄所有租賃的使用權資產和租賃責任。我們於2019年1月1日採用了新的會計準則,並根據規定的可選過渡方法應用該準則,該方法允許實體在採用日確認資產負債表的累積效應調整。於採納後,我們應用新會計指引下提供的一套實際權宜之計,並作出會計政策選擇,不確認租期為12個月或以下的租賃的使用權資產或租賃負債。對於我們的地面租賃協議和公司辦公室租賃協議,所有這些目前都被計入經營租賃,我們確認了租賃負債$25.7百萬元,擁有相應的使用權資產$23.1截至2019年1月1日,我們的綜合資產負債表達到100萬美元。
3. 收購酒店物業
酒店採購價格分配
我們收購了位於南卡羅來納州薩默維爾的Residence Inn Summerville(“RI Summerville”)酒店,價格為$20.82018年8月27日的百萬美元和德克薩斯州達拉斯市中心的Courtyard Dallas Downtown(“Dallas DT”)酒店,價格為$49.02018年12月5日,百萬美元。根據收購之日的公允價值,2018年公司收購的每一家酒店的收購價格分配為(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 裏·薩默維爾 | | 達拉斯DT | | | | | | |
收購日期 | 8/27/2018 | | 12/5/2018 | | | | | | |
房間數 | 96 | | | 167 | | | | | | | |
土地 | $ | 2,300 | | | $ | 2,900 | | | | | | | |
建築和改善 | 17,060 | | | 42,760 | | | | | | | |
傢俱、固定裝置和設備 | 1,234 | | | 3,340 | | | | | | | |
現金 | — | | | 5 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
應收帳款 | — | | | 8 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
預付費用和其他資產 | — | | | 68 | | | | | | | |
應付帳款和應計費用 | (9) | | | (33) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
收購淨資產,現金淨額 | $ | 20,585 | | | $ | 49,043 | | | | | | | |
所收購資產的價值主要基於銷售比較法(針對土地)和折舊重置成本法(針對建築和裝修以及傢俱、固定裝置和設備)。銷售比較法使用各自酒店市場最近的土地銷售投入。·折舊重置成本法使用直接和間接重置成本的投入,使用國家認可的重置成本信息權威,以及相應資產的年齡、平方英尺和房間數量。財產購置成本$0.0百萬美元0.2分別於2019年和2018年資本化。
2018年從收購之日起至2019年9月30日期間收購的酒店的收入和運營收入金額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | | | | | | | 在截至9月30日的9個月裏, | | | | | | |
| | 2019 | | | | 2018 | | | | 2019 | | | | 2018 | | |
| 收購日期 | 營業收入 | | 營業收入 | | 營業收入 | | 營業收入 | | 營業收入 | | 營業收入 | | 營業收入 | | 營業收入 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
南卡羅來納州薩默維爾住宅酒店 | 08/27/2018 | $ | 895 | | | $ | 303 | | | $ | 186 | | | $ | (77) | | | $ | 2,719 | | | $ | 966 | | | $ | 186 | | | $ | (112) | |
德克薩斯州達拉斯市中心的庭院 | 12/5/2018 | $ | 1,866 | | | $ | 515 | | | — | | | — | | | 5,857 | | | 1,918 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | 2,761 | | | $ | 818 | | | $ | 186 | | | $ | (77) | | | $ | 8,576 | | | $ | 2,884 | | | $ | 186 | | | $ | (112) | |
4. 酒店財產的處置
2019年5月7日,公司出售了位於賓夕法尼亞州Altoona的Marriott酒店的Courtyard,售價為$4.6百萬美元,並確認出售酒店財產的損失為$4.4百萬2019年5月15日,公司以$$的價格出售了賓夕法尼亞州華盛頓萬豪酒店的SpringHill Suites5.1百萬美元,並確認出售酒店財產的收益為$1.1百萬出售所得款項用於償還本公司高級無擔保循環信貸安排的未償還金額。這些銷售並不代表已經或將對公司的運營和財務結果產生重大影響的戰略轉變,也不符合被報告為中止運營的資格。
截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月內,本公司綜合經營報表包括與被出售酒店有關的經營收入如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
Altoona CY | $ | — | | | $ | 207 | | | $ | 73 | | | $ | 401 | |
華盛頓SHS | — | | | 216 | | | 198 | | | 481 | |
總計 | $ | — | | | $ | 423 | | | $ | 271 | | | $ | 882 | |
5. 壞賬準備
本公司將壞賬撥備維持在相信足以抵銷估計可能損失的水平。這一估計是基於過去的虧損經驗、當前的經濟和市場狀況以及其他相關因素。壞賬準備是$0.3百萬美元0.3分別截至2019年9月30日和2018年12月31日。
6. 酒店物業投資,淨額
酒店物業投資,淨額
酒店物業投資,截至2019年9月30日和2018年12月31日的淨額包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
土地及改善工程 | $ | 296,832 | | | $ | 296,253 | |
建築和改善 | 1,213,894 | | | 1,214,780 | |
傢俱、固定裝置和設備 | 79,737 | | | 73,411 | |
正在進行翻修 | 30,321 | | | 25,370 | |
| 1,620,784 | | | 1,609,814 | |
減去:累計折舊 | (267,893) | | | (236,041) | |
酒店物業投資淨額 | $ | 1,352,891 | | | $ | 1,373,773 | |
投資於發展中的酒店物業
我們正在加利福尼亞州洛杉磯開發一家酒店,位於我們擁有的一塊土地上。我們已經發生了$15.2到目前為止的成本為百萬美元,其中包括$6.6百萬土地購置成本和$8.6數以百萬計的其他開發成本。我們重新分類了$6.6截至二零一九年六月三十日止三個月,連同開發活動展開期間,土地至發展中酒店物業之土地收購成本為百萬元。
7. 對未合併實體的投資
·2014年6月9日,該公司收購了一家10.3NewINK合資公司的%股權,這是北極星房地產金融公司(NorthStar Realty Finance Corp.)子公司之間的合資企業。(“北極星”)和運營夥伴關係。本公司按權益法對這項投資進行核算。北極星與Colony Capital,Inc.合併。(“CLNY”)於2017年1月10日成立了一家新公司,CLNY,它擁有一個89.7在NewINK合資公司中的百分比權益。NewINK JV資產和負債的價值進行了調整,以反映Colony與NorthStar合併時的估計公平市場價值。截至9月30日、2019年和2018年,該公司在NewINK合資公司中的合作伙伴資本份額約為$44.4百萬美元49.4分別為百萬美元,投資賬面金額與公司在合夥人資本中所佔份額之間的總差額約為#美元。56.1百萬美元57.4(就此而言,與攤銷資產有關的基本差額將在相關資產的存續期內確認為基本差額調整)。該公司是NewINK合資公司的管理成員。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月內,公司從NewINK合資公司收到的現金分配如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
其他活動產生的現金和超額現金 | $ | — | | | $ | 1,182 | | | $ | 411 | | | $ | 2,775 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總計 | $ | — | | | $ | 1,182 | | | $ | 411 | | | $ | 2,775 | |
2014年11月17日,公司收購了10.0在Inland JV中的%權益,這是NorthStar與運營夥伴關係的子公司之間的合資企業。本公司按權益法對這項投資進行核算。北極星與Colony Capital,Inc.合併。(“CLNY”)於2017年1月10日成立了一家新公司,CLNY,它擁有一個90在內陸合資企業中的百分比權益。·內陸合資企業資產和負債的價值進行了調整,以反映Colony與NorthStar合併時的估計公平市場價值。截至9月30日、2019年和2018年,該公司在內陸合資企業中的合作伙伴資本份額約為$30.0百萬美元33.3分別為百萬美元,投資的賬面金額與公司在合夥人資本中所佔份額之間的總差額約為#美元。10.5百萬美元10.8(就此而言,與攤銷資產有關的基本差額將在相關資產的有效期內確認為基本差額調整)。公司作為內陸合資企業的管理成員。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月內,公司收到來自Inland JV的現金分配如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
其他活動產生的現金和超額現金 | $ | 250 | | | $ | 200 | | | 250 | | | $ | 1,450 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 250 | | | $ | 200 | | | 250 | | | $ | 1,450 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2017年5月9日,NewINK合資公司對美元進行再融資840.0以百萬元貸款作抵押47擁有新$的酒店850.0百萬借錢。新的無追索權貸款是與摩根士丹利銀行(Morgan Stanley Bank,N.A.)合作,新貸款按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加利差計息2.79%,初始到期日為2019年6月7日,三一-年延期選項。NewINK合資公司行使了第一次延期,到期日已延長至2020年6月7日。
2017年6月9日,Inland JV對美元進行再融資817.0以百萬元貸款作抵押48擁有新$的酒店780.0百萬與Column Financial,Inc.的無追索權貸款2017年6月9日,公司又貢獻了$5.0百萬美元的資本與其在內陸合資企業中的份額有關,以減少48家酒店的抵押債務。新貸款以倫敦銀行同業拆借利率加息差計息。3.3%,初始到期日為2019年7月9日,三一-年延期選項。內陸合資企業行使了第一次延期,到期日已延長至2020年7月9日。
如果本公司或CLNY要求向各自的合資企業提供開展業務所需的額外出資額,包括對資金成本和與資本支出有關的開支的貢獻,本公司在合營企業中的所有權權益可能會發生變化。關於(I)NewINK JV Property擔保的無追索權抵押貸款和NewINK JV Property的成員權益擔保的相關無追索權夾層貸款,以及(Ii)Inland JV Property擔保的無追索權抵押貸款,運營合夥企業向適用的貸款人提供慣常的環境賠償,以及對某些習慣性無追索權剝離條款的擔保,如欺詐、材料和故意失實陳述和誤用。擔保的上限為15當時未償還債務的百分比(在NewINK JV貸款的情況下)或20就NewINK JV和Inland JV貸款中的每一項而言,運營合夥企業已與其合資企業合作伙伴簽訂了出資協議,據此,在大多數情況下,合資企業合作伙伴應負責按比例支付該合資企業合作伙伴根據適用擔保和環境賠償應支付的任何份額。 公司管理合資企業,並將在每個適用的合資企業中獲得推廣利益,如果該合資企業達到該合資企業的某些回報閾值。CLNY亦可在未經本公司同意的情況下批准合營公司的某些行動,包括在與合營公司保持一定距離的情況下進行的某些財產處置、與適用合營公司的重組有關的某些行動,以及在本公司未能履行其在適用的合資協議下的重大義務的情況下解除本公司作為管理成員的資格。
該公司在NewINK合資公司和Inland合資公司的投資為$(11.7)百萬美元19.5分別在2019年9月30日。下表列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月與所有合資企業相關的淨收入合計組成部分,包括公司份額(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
營業收入 | $ | 135,727 | | | $ | 136,087 | | | $ | 382,303 | | | $ | 381,150 | |
酒店運營費用總額 | 85,270 | | | 86,638 | | | 249,342 | | | 248,298 | |
酒店營業收入 | $ | 50,457 | | | $ | 49,449 | | | $ | 132,961 | | | $ | 132,852 | |
減值損失 | 32,773 | | | — | | | 32,773 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益(損失) | $ | (31,300) | | | $ | 2,790 | | | $ | (45,754) | | | $ | 2,681 | |
| | | | | | | |
可分配給公司的收入(虧損) | $ | (3,183) | | | $ | 290 | | | $ | (4,647) | | | $ | (259) | |
基差調整 | 399 | | | 399 | | | 1,197 | | | 1,197 | |
歸因於公司的未合併房地產實體的總收入(虧損) | $ | (2,784) | | | $ | 689 | | | $ | (3,450) | | | $ | 938 | |
8. 債款
本公司的按揭貸款以本公司某些物業的第一按揭留置權為抵押。抵押貸款是無追索權的,但欺詐或濫用資金的情況除外。抵押貸款和高級無擔保循環信貸工具債務包括以下內容(以千美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
抵押品 | 利率,利率 | | 到期日 | | 9/30/19房產賬面價值 | | 截至貸款餘額餘額 | | |
| | | | | | | 2019年9月30日 | | 十二月三十一號, 2018 |
高級無擔保循環信貸(1) | 4.45 | % | | 2022年3月8日 | | $ | — | | | $ | 86,000 | | | $ | 81,500 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
Residence Inn by Marriott New Rochelle,NY | 5.75 | % | | 2021年9月1日 | | 17,918 | | | 13,045 | | | 13,361 | |
加利福尼亞州聖地亞哥萬豪酒店(Residence Inn By Marriott San Diego) | 4.66 | % | | 2023年2月6日 | | 45,233 | | | 27,429 | | | 27,885 | |
德克薩斯州聖安東尼奧希爾頓的Homewood Suites | 4.59 | % | | 2023年2月6日 | | 30,192 | | | 15,653 | | | 15,916 | |
弗吉尼亞州萬豪維也納住宅酒店(Residence Inn by Marriott維也納,VA) | 4.49 | % | | 2023年2月6日 | | 32,242 | | | 21,416 | | | 21,782 | |
德克薩斯州休斯敦萬豪酒店的庭院 | 4.19 | % | | 2023年5月6日 | | 31,406 | | | 17,665 | | | 17,976 | |
賓夕法尼亞州匹茲堡凱悦廣場 | 4.65 | % | | 2023年7月6日 | | 35,164 | | | 21,640 | | | 21,989 | |
華盛頓州Marriott Bellevue的Residence Inn | 4.97 | % | | 2023年12月6日 | | 64,490 | | | 44,068 | | | 44,680 | |
加利福尼亞州Marriott Garden Grove的Residence Inn | 4.79 | % | | 2024年4月6日 | | 38,514 | | | 32,199 | | | 32,620 | |
加利福尼亞州萬豪硅谷I的Residence Inn | 4.64 | % | | 2024年7月1日 | | 80,202 | | | 64,650 | | | 64,800 | |
加利福尼亞州萬豪硅谷二期的Residence Inn | 4.64 | % | | 2024年7月1日 | | 84,464 | | | 70,537 | | | 70,700 | |
加利福尼亞州聖馬特奧萬豪酒店(Residence Inn By Marriott San Mateo) | 4.64 | % | | 2024年7月1日 | | 64,524 | | | 48,488 | | | 48,600 | |
加利福尼亞州萬豪山景住宅酒店 | 4.64 | % | | 2024年7月6日 | | 53,426 | | | 37,812 | | | 37,900 | |
喬治亞州Marriott Savannah的Springhill Suites | 4.62 | % | | 2024年7月6日 | | 34,905 | | | 29,930 | | | 30,000 | |
加利福尼亞州Marina del Rey希爾頓花園酒店(Hilton Garden Inn Marina Del Rey) | 4.68 | % | | 2024年7月6日 | | 39,461 | | | 21,040 | | | 21,355 | |
Homewood Suites by Hilton Billerica,MA | 4.32 | % | | 2024年12月6日 | | 14,194 | | | 15,763 | | | 15,965 | |
| | | | | | | | | |
漢普頓酒店&套房休斯頓醫療中心,德克薩斯州 | 4.25 | % | | 2025年1月6日 | | 16,299 | | | 17,796 | | | 18,026 | |
| | | | | | | | | |
未攤銷債務發行成本前的債務總額 | | | | | $ | 682,634 | | | $ | 585,131 | | | $ | 585,055 | |
未攤銷抵押債務發行成本 | | | | | | | (1,491) | | | (1,773) | |
未償還債務總額 | | | | | | | $ | 583,640 | | | $ | 583,282 | |
(1)高級無擔保循環信貸安排的利率是可變的,基於倫敦銀行同業拆借利率加上適用的保證金,範圍從1.55%至2.3%,或質數加上適用的保證金0.55%至1.3%.
在2019年9月30日和2018年12月31日,公司有$86.0百萬美元81.5根據其優先無擔保循環信貸安排,其未償還借款分別為百萬美元。在2019年9月30日,高級無擔保循環信貸安排下的最大借款可獲得性為$250.0百萬
公司通過按估計的市場利率貼現每個工具的未來現金流來估計其固定利率債務的公允價值。該公司所有的抵押貸款都是固定利率的。利率考慮一般市場狀況、抵押品的質量和估計價值以及具有相似信用條款的債務的到期日,並歸類於公允價值等級的第3級。截至2019年9月30日和2018年12月31日,公司固定利率債務的估計公允價值為$509.6百萬美元489.0分別是百萬。
本公司估計其可變利率債務的公允價值,方法是考慮一般市場狀況和其可就類似期限的債務獲得的估計信用條款,並歸類於公允價值層次結構的第3級。截至2019年9月30日,該公司唯一的可變利率債務處於其高級無擔保循環信貸安排之下。截至2019年9月30日和2018年12月31日,公司可變利率債務的估計公允價值為$86.0百萬美元81.5分別是百萬。
截至2019年9月30日,該公司遵守了所有財務契約。在2019年9月30日,公司的綜合固定收費覆蓋率為3.2信貸安排契約是1.5. 截至2019年9月30日,本年度和今後五個日曆年及其以後的每一年的未來債務計劃本金支付情況如下(以千為單位):
| | | | | |
| 數量 |
2019年(剩餘三個月) | $ | 2,672 | |
2020 | 9,536 | |
2021 | 21,962 | |
2022 | 95,954 | |
2023 | 142,440 | |
2024 | 296,660 | |
此後 | 15,907 | |
未攤銷債務發行成本前的債務總額 | $ | 585,131 | |
未攤銷抵押債務發行成本 | (1,491) | |
未償還債務總額 | $ | 583,640 | |
9. 所得税
該公司的TRS須繳納聯邦和州所得税。
以下期間所得税費用的構成如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
聯邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
狀態 | — | | | — | | | — | | | — | |
税費(福利) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
截至每個報告日,公司管理層考慮新的積極和消極證據,這些證據可能影響管理層對遞延税項資產未來變現的看法。該公司的TRS預計2019年應納税損失將增加。截至2019年9月30日,TRS繼續確認等同於100遞延税項資產總額的%(AMT税項抵免除外),由於TRS利用這些遞延税項資產的能力的不確定性。管理層將繼續監測是否需要估值津貼。
2018年第三季度,公司接到通知,國税局將審查公司TRS截至2016年12月31日的納税年度的納税申報表。考試仍然開放。本公司相信不需要記錄與可供審查的税期內所載事項有關的負債。然而,如果公司在這件事上經歷了不利的結果,這種結果可能會對其經營結果、財務狀況和現金流產生重大影響。
10. 宣佈和支付的股息
公司宣佈普通股股息總額為$0.33每股和分配的LTIP單位為$0.33截至2019年9月30日的三個月每單位和$0.99每股和分配的LTIP單位為$0.99截至2019年9月30日的9個月的每單位。股息和分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 記錄日期 | | 付款日期 | | 普通股分配量 | | LTIP單元分配量 |
一月 | | 1/31/2019 | | 2/22/2019 | | $ | 0.11 | | | $ | 0.11 | |
二月 | | 2/28/2019 | | 3/29/2019 | | 0.11 | | | 0.11 | |
三月 | | 3/29/2019 | | 4/26/2019 | | 0.11 | | | 0.11 | |
2019年第一季度 | | | | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.33 | |
| | | | | | | | |
四月 | | 4/30/2019 | | 5/31/2019 | | $ | 0.11 | | | $ | 0.11 | |
可以,可能 | | 5/31/2019 | | 6/28/2019 | | 0.11 | | | 0.11 | |
六月 | | 6/28/2019 | | 7/26/2019 | | 0.11 | | | 0.11 | |
2019年第二季度 | | | | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.33 | |
| | | | | | | | |
七月 | | 7/31/2019 | | 8/30/2019 | | $ | 0.11 | | | $ | 0.11 | |
八月 | | 8/30/2019 | | 9/27/2019 | | 0.11 | | | 0.11 | |
九月 | | 9/30/2019 | | 10/25/2019 | | 0.11 | | | 0.11 | |
2019年第三季度 | | | | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.33 | |
| | | | | | | | |
總計2019年 | | | | | | $ | 0.99 | | | $ | 0.99 | |
11. 每股收益
兩級法被用來確定每股收益,因為未歸屬的限制性股票和未歸屬的LTIP單位被視為參與股份。非控股權益持有人持有的LTIP單位(可轉換為實益權益的普通股)已從稀釋每股收益計算的分母中剔除,因為有限責任合夥人的收益或虧損份額也將重新加回淨收益或虧損,因此對金額不會產生影響。未歸屬限制股份、未歸屬長期激勵計劃單位和未歸屬A級業績LTIP單位可能在未來稀釋每股基本收益,將不會計入已記錄虧損期間的每股攤薄虧損,因為該等單位在所述期間將是反攤薄的。以下是計算基本淨收益和稀釋後每股淨收益時使用的金額的對賬結果(以千為單位,股票和每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
分子: | | | | | | | |
普通股股東應佔淨利潤 | $ | 10,002 | | | $ | 14,580 | | | $ | 21,052 | | | $ | 30,813 | |
未歸屬股份及單位所支付的股息 | (107) | | | (81) | | | (299) | | | (229) | |
| | | | | | | |
普通股股東應佔淨利潤 | $ | 9,895 | | | $ | 14,499 | | | $ | 20,753 | | | $ | 30,584 | |
分母: | | | | | | | |
普通股加權平均數-基本 | 46,913,922 | | | 46,149,765 | | | 46,744,890 | | | 45,925,178 | |
| | | | | | | |
未歸屬股份 | 238,244 | | | 235,204 | | | 212,074 | | | 153,380 | |
普通股加權平均數-稀釋 | 47,152,166 | | | 46,384,969 | | | 46,956,964 | | | 46,078,558 | |
每普通股基本收益: | | | | | | | |
每股加權平均基本普通股的普通股股東應佔淨收益 | $ | 0.21 | | | $ | 0.31 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.67 | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | |
每股加權平均稀釋普通股應佔普通股淨收入 | $ | 0.21 | | | $ | 0.31 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.66 | |
12. 股權激勵計劃
本公司維持其股權激勵計劃,以吸引和留住獨立受託人、高級管理人員和其他關鍵員工和服務提供商。該計劃規定授予購買普通股、股票獎勵、股票增值權、業績單位和其他股權獎勵的期權。該計劃已於2013年5月17日進行了修訂和重述,以將計劃下的最大可用股票數量增加到3,000,000分享。此計劃下的共享獎勵通常歸屬於三儘管對本公司獨立受託人的補償包括立即歸屬的股份授予,但本公司的獨立受託人的薪酬仍將為數年。本公司支付未歸屬股份和單位的股息,但基於業績的股份和基於業績的單位除外,未歸屬的基於業績的股份和單位的股息將累算,直到該等股份或單位歸屬後才支付。如果控制權發生變化,某些裁決可能規定加速歸屬。2019年1月和2018年1月,公司發佈27,870和21,670普通股分別向其獨立受託人支付,作為2018年和2017年所提供服務的補償。截至2019年9月30日,有1,150,806根據股權激勵計劃可發行普通股。
限制性股票獎勵
本公司可不時根據股權激勵計劃授予限制性股票,作為對高級管理人員、僱員和非僱員受託人的補償。本公司根據股份在發行當日的公平市場價值,在歸屬期間以直線方式確認受限制股份的補償費用。
截至2019年9月30日的9個月和截至2018年12月31日的年度的公司限制性股票獎勵摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 | | | | 年終 | | |
| 2019年9月30日 | | | | 2018年12月31日 | | |
| 股份數 | | 加權平均授權日公允價值 | | 股份數 | | 加權平均授權日公允價值 |
期初未歸屬 | 8,334 | | | $ | 18.52 | | | 57,514 | | | $ | 23.78 | |
授與 | — | | | — | | | 5,000 | | | 17.40 | |
既得 | (1,667) | | | 20.20 | | | (30,084) | | | 26.24 | |
沒收 | — | | | — | | | (24,096) | | | 21.21 | |
期末未歸屬 | 6,667 | | | $ | 18.10 | | | 8,334 | | | $ | 18.52 | |
| | | | | | | |
截至2019年9月30日和2018年12月31日,有$0.1百萬美元0.1與限制性股票獎勵相關的未確認補償成本分別為百萬美元。截至2019年9月30日,預計這些成本將在加權平均期間內確認約為2.0好多年了。在截至2019年和2018年9月30日的三個月中,公司確認了大約$15.7千元8.4分別為1000美元,截至2019年和2018年9月30日的九個月,公司確認約為$47.0千元94.7與限制性股票獎勵相關的費用分別為1000美元。
長期激勵計劃獎
LTIP單位是運營合夥企業中的一類特殊的合夥企業權益,可發放給符合條件的參與者,以履行對本公司的服務或為本公司的利益。根據股權激勵計劃,每個發行的LTIP單位被視為等同於一股普通股的獎勵,從而減少了可用於其他股權獎勵的股份數量一-一對一。
截至2019年9月30日的9個月和截至2018年12月31日的一年的公司LTIP單位獎勵摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 | | | | 年終 | | |
| 2019年9月30日 | | | | 2018年12月31日 | | |
| 單位數 | | 加權平均授權日公允價值 | | 單位數 | | 加權平均授權日公允價值 |
期初未歸屬 | 476,398 | | | $ | 17.73 | | | 482,056 | | | $ | 16.58 | |
授與 | 221,853 | | | 18.73 | | | 244,917 | | | 16.94 | |
既得 | (99,931) | | | 16.55 | | | (67,275) | | | 16.42 | |
沒收 | — | | | $ | — | | | (183,300) | | | $ | 14.13 | |
期末未歸屬 | 598,320 | | | $ | 18.30 | | | 476,398 | | | $ | 17.73 | |
卓越表現計劃LTIP獎
2015年6月1日,公司的經營夥伴關係獲批183,300A級業績LTIP單位,由董事會薪酬委員會(“薪酬委員會”)根據長期、多年業績計劃(“業績計劃”)推薦。截至2018年6月1日,A級業績LTIP單位不符合要求的基於市場的總股東回報(“TSR”)衡量標準,因此,應計股息和單位已被沒收。公司將繼續攤銷與這些獎勵相關的剩餘費用八個月由於獎項是以市場為基礎的。
基於時間的LTIP獎
2019年3月1日,根據薪酬委員會的建議,授予了公司的經營夥伴關係88,746時基獎勵(“2019年時基LTIP單位獎”)。贈款是根據規定基於時間的歸屬的獎勵協議(“LTIP單位基於時間的歸屬協議”)進行的。
基於時間的LTIP單位獎將按比例歸屬,前提是接受者在適用的歸屬日期內仍受僱於公司在收件人死亡、殘疾、無故終止或有充分理由辭職或公司控制權變更的情況下,受制於加速歸屬。在歸屬之前,持有人有權獲得LTIP單位的分派,其中包括上表所列的2019年基於時間的LTIP單位獎和上一年的LTIP單位獎。
基於績效的LTIP獎
2019年3月1日,根據薪酬委員會的建議,公司的經營夥伴關係也獲得了批准133,107基於績效的獎勵(“2019年基於績效的LTIP單位獎”)。授予是根據具有基於市場的歸屬條件的授予協議進行的。這個 基於性能的LTIP單位獎由A級性能LTIP單位組成只有在(I)本公司達到補償委員會制定的某些長期基於市場的TSR標準,以及(Ii)收件人在適用的歸屬日期內仍然受僱於本公司的情況下,該歸屬才會歸屬,但在收受人死亡、殘疾、無故終止或有充分理由辭職的情況下,或在本公司控制權發生變更的情況下,受制於加速歸屬。補償費用是基於估計價值$18.91根據2019年基於績效的LTIP單位獎,考慮到如果長期基於市場的TSR標準在歸屬期間未滿足,則部分或全部獎勵可能無法歸屬。
2019年績效LTIP單位獎可能根據公司從2019年3月1日開始到2022年2月28日結束的三年期間的相對TSR業績賺取。2019年基於績效的LTIP單位獎,如果獲得,將在50%和150目標值的百分比如下:
| | | | | | | | | | | |
| 相對TSR欄數(百分位數) | | 支出百分比 |
閥值 | 25第#個 | | | 50% | |
靶子 | 50第#個 | | | 100% | |
極大值 | 75第#個 | | | 150% | |
在跨欄之間的表現水平的支出將通過直線插值法計算。
本公司估計在ASC 718項下於授權日確定的服務期內應確認的總補償成本,不包括估計的沒收的影響,採用蒙特卡羅方法。在釐定LTIP單位的貼現值時,本公司考慮到LTIP單位永遠不會與經營合夥公司的其他共同單位平價,因此對承授人而言經濟價值為零的內在不確定性。估計長期投資計劃單位價值時考慮的其他因素包括:流動性不足的折扣;對未來股息的預期;無風險利率;股票價格波動;以及經濟環境和市場條件。
LTIP的授予日期公允價值和用於估計價值的假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 授予日期 | 已批出的單位數 | 每單位估計值 | 波動率 | 股息收益率 | 無風險利率 |
優異業績計劃LTIP單位獎 | 6/1/2015 | 183,300 | | $14.13 | | 26% | | 4.5% | | 0.95% | |
2016年LTIP時基單位獎 | 1/28/2016 | 72,966 | | $16.69 | | 28% | | —% | | 0.79% | |
2016年績效LTIP單位獎 | 1/28/2016 | 39,285 | | $11.09 | | 30% | | 5.8% | | 1.13% | |
2017年LTIP時基單位獎 | 3/1/2017 | 89,574 | | $18.53 | | 24% | | —% | | 0.92% | |
2017年績效LTIP單位獎 | 3/1/2017 | 134,348 | | $19.65 | | 25% | | 5.8% | | 1.47% | |
2018年基於時間的LTIP單位獎 | 3/1/2018 | 97,968 | | $16.83 | | 26% | | —% | | 2.07% | |
2018年績效LTIP單位獎 | 3/1/2018 | 146,949 | | $17.02 | | 26% | | 6.2% | | 2.37% | |
2019年基於時間的LTIP單位獎 | 3/1/2019 | 88,746 | | $18.45 | | 21% | | —% | | 2.57% | |
2019年績效LTIP單位獎 | 3/1/2019 | 133,107 | | $18.91 | | 21% | | 6.2% | | 2.55% | |
公司錄得$1.1百萬美元0.9截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月,以及截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,本公司確認與LTIP單位有關的薪酬開支約為百萬美元。3.1百萬美元2.7分別是百萬。截至2019年9月30日和2018年12月31日,有$6.0百萬美元5.0分別為與LTIP單位有關的未確認總補償成本的百萬美元。預計這一成本將被確認超過大約1.9年,代表長期投資計劃單位的加權平均剩餘歸屬期間。
13. 租約
Courtyard Altoona酒店受土地租約的約束,其到期日期為2029年4月30日,公司有權延長租約期限,最高可達2029年4月30日。12附加條款五年復一年。每月付款由酒店的季度平均房間佔有率確定。租金大約相當於$8,400每月入住率低於85%,並可能增加到大約$20,000如果入住率為100%,最低租金增加百分之二點五(2.5%)每年。Altoona酒店於2019年5月7日售出。
Residence Inn GasLAMP酒店受地面租賃的約束,到期日期為2065年1月31日,公司可選擇延長最多2065年1月31日的租約。三附加條款十年復一年。目前每月還款約為$40,300每月和增長10%間隔五好多年了。酒店每年需支付的附加租金按以下方式計算5適用租賃年度毛收入的百分比減去12乘以租賃年度計劃的每月基本租金。
Residence Inn New Rochelle受制於空間權租約和車庫租約,每個租約都在12104年12月到期。與新羅謝爾市的租賃協議涵蓋了酒店佔用的停車場上方的空間以及128附屬於酒店的停車場中的停車位。車庫租賃的年度基本租金是酒店在該市通過的車庫運營、管理和維護預算中按比例分攤的部分,以及用於支付資本修理費的既定準備金。2019年的合計租金約為$29,000每季度。
希爾頓花園酒店Marina del Rey酒店受地面租賃的約束,到期日期為2067年12月31日。最低月還款額目前約為$47,500每月和租金支付的百分比減去拖欠的最低租金等於5%至25根據收入類型佔總收入的百分比。
本公司於二零一五年九月簽訂公司辦公室租約。租期為11年,包括12-每月減租期及若干租户改善津貼。公司有最多續訂選項二連續條款5年復一年。本公司與關聯方共享空間,並就關聯方佔用的可租用空間的按比例份額進行報銷。
本公司是其某些物業的地面、空運權、車庫和辦公室租賃協議的承租人,所有這些均符合截至2019年9月30日的經營租賃資格。這些租約通常提供多年續訂選項,以根據公司的選擇延長承租人的期限。只有在合理確定將行使期權的情況下,期權期限才包括在租賃責任負債的計算中。
在計算本公司在各種租賃下的租賃義務時,本公司使用折現率估計等於本公司在類似經濟環境下在類似期限內以抵押方式借款所需支付的金額等於租賃付款。
下表包括截至2019年9月30日的九個月和截至期末的公司作為承租人的租賃的信息:
| | | | | |
未來租賃付款總額 | |
| 數量 |
2019年(剩餘三個月) | $ | 494 | |
2020 | 2,027 | |
2021 | 2,050 | |
2022 | 2,072 | |
2023 | 2,093 | |
2024 | 2,115 | |
此後 | 68,906 | |
租賃付款總額 | $ | 79,757 | |
減去:推定利息 | (55,935) | |
租賃負債現值 | $ | 23,822 | |
以下是截至2018年12月31日的土地、空間權、車庫租賃和辦公室租賃所需的最低未來付款明細表,適用於未來五個日曆年及其以後的每一年:
| | | | | |
| 數量 |
2019 | $ | 2,065 | |
2020 | 2,132 | |
2021 | 2,157 | |
2022 | 2,182 | |
2023 | 2,206 | |
此後 | 75,022 | |
租賃付款總額 | $ | 85,764 | |
在截至2019年9月30日的9個月中,公司發生了$0.9百萬固定租賃付款和$0.5百萬可變租賃付款,包括財產税,地租和保險在我們的綜合經營報表。
下表包括截至2019年9月30日的公司使用權資產和租賃負債信息:
| | | | | | | | | | | |
| 使用權資產 | | 租賃責任 |
截至2019年1月1日的餘額 | $ | 23,091 | | | $ | 25,715 | |
攤銷 | (460) | | | (287) | |
處置 | $ | (1,207) | | | $ | (1,606) | |
截至2019年9月30日的餘額 | $ | 21,424 | | | $ | 23,822 | |
| | | | | |
租賃期限和貼現率 | 9/30/2019 |
| |
加權平均剩餘租期(年) | 40.87 |
加權平均貼現率 | 6.54% | |
14. 承諾和或有事項
訴訟
本公司酒店的經營性質使該等酒店、本公司及營運夥伴在其正常業務過程中面臨索償及訴訟的風險。IHM目前是聖克拉拉縣高級法院正在審理的兩起集體訴訟的被告。第一起集體訴訟於2016年10月21日以Ruffy等人訴Island酒店管理有限責任公司等人的名義提起。案件編號16-CV-301473和第二起集體訴訟於2018年3月21日提交,標題為Doonan等人訴Island酒店管理有限責任公司等。案件編號18-CV-325187。集體訴訟涉及由IHM在加利福尼亞州運營並由本公司和NewINK JV的附屬公司擁有的酒店,和/或某些第三方。這些投訴指控,基於對某些酒店管理人員的錯誤分類,以及對員工工資存根上包含的不正確信息的某些加州法規的違反,各種工資和工時法律違規。原告尋求禁制令救濟、金錢損害賠償、罰款和利息。所有潛在的職業都沒有得到認證,我們正在積極地為我們的案例辯護。截至2019年9月30日,應付賬款中包括的金額為$0.1根據與IHM簽訂的酒店管理協議下的標準賠償義務,該金額代表本公司對訴訟的總風險的估計。
管理協議
與IHM簽訂的管理協議的初始期限為五年並自動續訂二五-年度期間,除非IHM不遲於以下時間向我們提供書面通知90在當時的當前期限到期日期之前的幾天,其不再續訂的意圖。IHM管理協議規定,在出售任何IHM管理的酒店時,公司可以選擇提前終止,無需支付終止費六提前幾個月通知。IHM管理協議可能會因原因而終止,包括被管理的酒店未能達到指定的績效水平。基本管理費按酒店客房總收入的百分比計算。如果達到或超過某些財務閾值,獎勵管理費計算如下10酒店淨營業收入的%減去固定成本、基本管理費和指定的返還門檻。獎勵管理費上限為1適用計算的酒店總收入的百分比。
管理費總額約為$3.0百萬美元2.9分別為截至2019年和2018年9月30日的三個月的百萬美元,約為8.4百萬美元8.2尊敬地説,截至2019年和2018年9月30日的九個月中,本公司的銷售額為300萬美元。
特許協議
與特許經營協議相關的費用按酒店客房總收入的指定百分比計算。特許經營費和營銷費總額約為$7.1百萬美元6.9截至2019年和2018年9月30日的三個月分別為百萬美元,約為20.1百萬美元19.0截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,分別為百萬元。協議的初始期限由10致30年,加權平均到期日為2030年5月。
15. 關聯方交易
在2019年3月1日之前,^Fisher先生擁有51IHM的百分比2019年3月1日,Fisher先生收購了1.5離開IHM的員工的%所有權權益。截至2019年9月30日,Fisher先生擁有52.5IHM的百分比截至2019年9月30日,該公司與IHM簽訂了酒店管理協議,以管理所有40其全資擁有的酒店。截至2019年9月30日,所有47由NewINK合資公司擁有的酒店和34中的48Inland JV擁有的酒店由IHM管理。截至2019年和2018年9月30日的三個月,本公司擁有的酒店應計或支付給IHM的酒店管理費、收益管理費和會計費為$3.0百萬美元2.9分別為百萬美元,截至2019和2018年9月30日的9個月為$8.4百萬美元8.2分別是百萬。在2019年9月30日和2018年12月31日,應付IHM的金額為$1.4百萬美元1.1分別是百萬。該公司向CastleBlack所有者控股公司(“CastleBlack”)提供服務,該實體是97.5CLNY和CLNY附屬公司擁有的百分比2.5%由Fisher先生擁有。在截至2019年和2018年9月30日的三個月裏,公司提供了$32.8千元107.0分別有上千個。
未合併房地產實體收入的成本報銷代表NewINK合資公司、Inland合資公司和CastleBlack公司發生的費用報銷。這些成本主要涉及NewINK合資公司、Inland合資公司和CastleBlack公司(公司是僱主)的公司薪資成本,並分擔辦公費用。由於本公司根據所發生的成本記錄成本報銷而沒有增加加價,因此收入和相關費用對本公司的營業收入或淨收入沒有影響。合資企業的成本報銷根據報銷活動的發生進行記錄。
各種共享辦公費用和租金由本公司支付,並根據各實體佔用的面積分配給NewINK JV、Inland JV、CastleBlack和IHM。醫療、工人補償和一般責任的保險費用由NewINK JV支付,並分配回酒店財產或適用實體,截至2019年和2018年9月30日的三個月為$1.9百萬美元2.0分別為百萬美元,截至2019和2018年9月30日的9個月為$5.6百萬美元5.7分別是百萬。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
除非另有説明,否則本項目2中提供的美元金額以千為單位,每股數據除外。
以下討論和分析應與我們的綜合財務報表和相關附註一起閲讀,這些財務報表和相關附註包括在本報告的其他地方,以及我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中。在本報告中,除非上下文另有説明,否則我們使用“本公司”、“我們”或“我們”指Chatham Lodging Trust及其合併子公司。
關於前瞻性信息的陳述
以下信息包含符合1933年“證券法”(“證券法”)修訂後的“1933年證券法”(“證券法”)和“1934年證券交易法”(“證券交易法”)(“”交易法“”)修訂後的“1934年證券交易法”(“”交易法“”)“27A節”定義的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括有關住宿行業和我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果、現金流以及計劃和目標的可能或假設的未來結果的信息。這些陳述的特點通常是使用“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“繼續”、“打算”、“應該”、“可能”或類似的表達方式。儘管我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設,但我們的實際結果可能與前瞻性陳述中所述的結果大不相同。可能導致這種差異的一些因素包括:當地、國家和全球經濟條件、直接競爭加劇、政府法規或會計規則的變化、地方、國家和全球房地產條件的變化、住宿行業基本面因素的下降、運營成本的增加、住宿行業的季節性、我們以令人滿意的條件獲得債務和股權融資的能力、利率的變化、我們確定合適投資的能力、我們關閉已識別的投資的能力以及我們的會計估計不準確。鑑於這些不確定因素,不應過分依賴此類陳述。我們沒有義務公開發布這些前瞻性陳述的任何修改結果,這些前瞻性陳述可能會反映未來的事件或情況,或反映意外事件的發生。前瞻性陳述還應結合公司截至2018年12月31日的年度報告10-K表格的“風險因素”部分中確定的風險因素來閲讀,這些風險因素由公司隨後根據“交易法”向證券交易委員會提交的文件更新。
概述
我們是一家自諮詢的酒店投資公司,成立於2009年10月,於2010年4月開始運營。我們的投資戰略是在地理位置不同的市場投資於高檔的延長住宿和優質品牌的精選服務酒店,在強大的需求來源附近有很高的進入壁壘。我們可能會收購酒店或單一酒店的投資組合。我們預計我們的投資組合中有很大一部分將包括高檔延長住宿或精選服務類別的酒店,包括Homewood Suites by Hilton等品牌®,Residence Inn by Marriott®,君悦廣場®,Marriott的庭院®,SpringHill Suites by Marriott®,Hilton Garden Inn by Hilton®,使館套房®,漢普頓酒店®和漢普頓酒店和套房®.
本公司未來的酒店收購可能通過發行普通股和優先股或發行我們的運營合夥企業Chatham Lodging,L.P.(“運營合夥企業”)的合夥企業權益、根據我們的高級無擔保循環信貸安排進行的提款、債務的發生或承擔、可用現金、處置資產的收益或我們在與Colony Capital,Inc的附屬公司的合資企業中10.3%的投資的分配來籌集資金。(“CLNY”)擁有47家酒店(“NewINK JV”)或我們在與擁有48家酒店的CLNY合資企業(“內陸合資企業”,連同NewINK合資企業,“JV”)10.0%的投資中獲得的分銷。我們打算以有吸引力的價格收購優質資產,並通過知識淵博的資產管理和經驗豐富、經得起考驗的酒店管理提高其回報,同時保持謹慎的槓桿作用。
在2019年9月30日,我們的槓桿率為34.0%,衡量標準是我們的淨債務(遞延融資成本扣除未償還債務總額減去不受限制的現金和現金等價物)與酒店投資(包括合資企業投資)的比率。在過去的幾年中,我們一直保持在35歲左右和50歲以下的槓桿率,為我們的收購和合資投資提供資金。截至2019年9月30日,我們的債務總額為5.851億美元,平均利率約為4.6%。因此,我們目前的債務覆蓋率是有利的,因此,我們在這個槓桿範圍內感到舒適,並相信我們有能力和靈活性利用出現的收購機會。我們打算繼續以審慎的債務和股本平衡來為我們的投資提供資金。
我們是聯邦所得税目的的房地產投資信託(“REIT”)。為了符合1986年修訂的“國內收入法”(“守則”)的REIT資格,我們不能經營我們的酒店。因此,我們的運營夥伴及其子公司將我們的酒店物業租賃給應税REIT子公司承租人(“TRS承租人”),後者進而聘請符合資格的獨立承包商管理酒店。就聯邦所得税而言,每個TRS承租人都被視為應税REIT子公司,並且出於會計目的將其合併在我們的財務報表中。然而,由於我們同時控制運營夥伴關係和TRS承租人,我們的主要資金來源在綜合基礎上來自酒店的運營。TRS承租人的收入作為“守則”中定義的常規C類公司須納税,這可能會減少TRS承租人可用於向我們支付股息的現金,從而減少我們的運營資金以及可分配給我們股東的現金。
財務狀況和經營業績指標
我們通過評估財務指標和措施來衡量我們的財務狀況和酒店運營績效,例如:
•每個可用房間的收入(“RevPAR”),
•平均每日費率(“ADR”),
•佔用情況,
•運營資金(“FFO”),
•調整後的FFO,
•利息,税項,折舊和攤銷前收益(“EBITDA”),
•EBITDA關於
•調整後的EBITDA,以及
•調整後的酒店EBITDA。
我們使用這些指標評估我們投資組合中的酒店和潛在收購,以確定每家酒店對通過增加可分配現金流向我們的股東提供收入的貢獻,以及通過我們普通股價值的增值來增加長期總回報。RevPAR、ADR和入住率是酒店行業常用的衡量經營業績的指標。RevPAR是以客房總收入除以可用客房總數計算的,是監控酒店運營績效,更具體地説是酒店收入的重要指標。
本文中的“非GAAP財務措施”詳細討論了我們對FFO、調整後FFO、EBITDA、EBITDA的使用關於調整後的EBITDA和酒店EBITDA以及FFO、調整後的FFO、EBITDA、EBITDA的對賬關於
調整EBITDA和調整酒店EBITDA為淨收益或淨虧損,由美國公認會計原則(“GAAP”)確認的計量。
運營結果
行業展望
我們相信,住宿行業的表現與整體經濟表現相關,特別是GDP增長、就業趨勢、公司旅行和公司利潤等關鍵經濟指標。住宿行業的表現也受到客房供應增長的影響,目前我們的大多數酒店所在的高檔酒店部門的客房供應增長較快。20美國總體客房供應在2018年增長了2.0%,但高端市場的客房供應在2018年增加了5.2%。Worn Smith Travel Research預計美國酒店供應的增長將會增加1.9% 2019年。持續的供應增長可能對RevPAR增長產生負面影響。我們目前預計2019年RevPAR的變化為-2.0%至-1.5%AS與2018年相比。
截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月的比較
截至2019年9月30日的三個月的經營業績包括我們40家全資擁有的酒店的經營活動以及我們在NewINK合資公司和Inland合資公司的投資。我們於2019年5月7日出售了位於賓夕法尼亞州阿爾圖納的一家酒店,並於2019年5月15日售出了位於賓夕法尼亞州華盛頓的一家酒店。我們於2018年8月27日收購了南卡羅來納州薩默維爾的一家酒店,於2018年12月5日收購了德克薩斯州達拉斯的一家酒店。因此,下面的比較受這些配置和收購的影響。
營業收入
收入主要包括客房、食品和飲料以及我們全資擁有的酒店的其他營業收入,在所示期間如下(以千美元為單位):
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| 在過去的三個月裏 | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | %變化 |
房間 | $ | 81,807 | | | $ | 81,457 | | | 0.4 | % |
食品和飲料 | 2,436 | | | 2,274 | | | 7.1 | % |
其他 | 4,536 | | | 3,731 | | | 21.6 | % |
未合併房地產實體的成本報銷 | 1,301 | | | 1,435 | | | (9.3) | % |
總收入 | $ | 90,080 | | | $ | 88,897 | | | 1.3 | % |
截至2019年9月30日的季度總收入為9010萬美元,比2018年同期的總收入8890萬美元增加了120萬美元。與2018年收購的兩家酒店相關的總收入貢獻了250萬美元的增長,但被2019年銷售的兩家酒店的總收入減少130萬美元所抵消。由於我們所有的酒店都是精選服務或有限服務酒店,客房收入是主要的收入來源,因為這些酒店沒有可觀的食品和飲料收入或大型集團會議設施。在截至9月30日、2019年和2018年的季度中,客房收入分別佔總收入的90.8%和91.6%。截至9月30日、2019年和2018年的季度,客房收入分別為8180萬美元和8150萬美元,其中210萬美元的增長歸因於2018年收購的酒店,但被2019年出售的兩家酒店120萬美元的客房收入損失所抵消。在整個2018年和2019年期間,該公司擁有的38家類似酒店的客房收入下降60萬美元
在截至2019年9月30日的季度中,食品和飲料收入為240萬美元,上升10萬美元2018年同期為230萬美元。2018年收購的酒店相關的食品和飲料收入貢獻了20萬美元的增長。
其他運營收入,包括停車場、會議室、禮品店、室內電影和其他輔助設施收入,在截至2019年9月30日的三個月中增加了80萬美元。截至9月30日、2019年和2018年的季度,其他運營收入分別為450萬美元和370萬美元。2018年收購的酒店貢獻了20萬美元的增長。其餘增加的主要原因是停車場和雜項房間收入增加。
未合併房地產實體的成本報銷,包括合營公司和實體Castleblack Owner Holding,LLC(“Castleblack”)(由CLNY的關聯公司擁有97.5%的股權,由Fisher先生(本公司為僱主)擁有97.5%的股權)截至二零一九年九月三十日、二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月的成本報銷分別為一百三十萬美元和一百四十萬美元。成本報銷被業務費用中包括的未合併房地產實體的報銷成本所抵銷。
根據Smith Travel Research的報告,截至2019年和2018年9月30日的三個月,行業RevPAR有所增加0.7%與之前相比,2019年和2018年期間D分別增長了1.7%。我們40家全資同類酒店的RevPAR下降 0.3%於二零一九及二零一八年期間,與先前各期相比,分別增加1.1%,主要是由於我們大部分酒店經營的高端細分業務增長較慢,以及我們特定市場的增長較低。
在下表中,我們提供了實際和相同的房產房間收入指標。實際入住率、ADR和RevPAR指標反映了酒店在所述期間由本公司擁有的酒店實際天數的表現。截至2019年9月30日,公司全資擁有的40家酒店的物業佔有率、ADR和RevPAR結果相同,無論我們在報告期間的所有權如何,這些酒店都已運營了一整年,這是一個非GAAP財務衡量標準。酒店在我們擁有之前的時期的結果是由以前的所有者提供給我們的,並未由我們進行調整。
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| 截至9月30日的三個月, | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | | 2018 | | | | 百分比變化 | | |
| 相同的酒店(40家酒店) | | 實際(40家酒店) | | 相同的酒店(40家酒店) | | 實際(40家酒店) | | 相同的酒店(40家酒店) | | 實際(40家酒店) |
入住率 | 85.2 | % | | 84.8 | % | | 85.9 | % | | 85.6 | % | | (0.8) | % | | (0.9) | % |
adr | $ | 173.42 | | | $ | 172.04 | | | $ | 172.51 | | | $ | 170.28 | | | 0.5 | % | | 1.0 | % |
RevPAR | $ | 147.79 | | | $ | 145.96 | | | $ | 148.17 | | | $ | 145.73 | | | (0.3) | % | | 0.2 | % |
由於ADR上升0.5%和入住率下降0.8%,同樣的物業RevPAR下降0.3%。
酒店運營費用
酒店運營費用包括指定期間的以下費用(以千美元為單位):
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| 在過去的三個月裏 | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | %變化 |
酒店運營費用: | | | | | |
房間 | $ | 17,288 | | | $ | 17,261 | | | 0.2 | % |
食品和飲料 | 2,133 | | | 1,870 | | | 14.1 | % |
電話 | 409 | | | 442 | | | (7.5) | % |
其他 | 1130 | | | 886 | | | 27.5 | % |
一般和行政 | 6,369 | | | 6,498 | | | (2.0) | % |
特許經營和營銷費 | 7,146 | | | 6,863 | | | 4.1 | % |
廣告和促銷 | 1,483 | | | 1,627 | | | (8.9) | % |
公用事業 | 3,033 | | | 3,064 | | | (1.0) | % |
維修保養 | 3,637 | | | 3,783 | | | (3.9) | % |
管理費 | 2,950 | | | 2,915 | | | 1.2 | % |
保險 | 334 | | | 340 | | | (1.8) | % |
酒店運營費用總額 | $ | 45,912 | | | $ | 45,549 | | | 0.8 | % |
酒店運營費用增加40萬美元2019年截至9月30日的三個月為4590萬美元,或0.8%至4590萬美元,而截至2018年9月30日的三個月為4550萬美元。2018年收購的兩家酒店貢獻了140萬美元的增長,但被2019年出售的兩家酒店減少了80萬美元所抵消而減少20萬美元的餘額是在38家同類酒店。
客房費用是酒店運營費用的最重要組成部分,2018年為1730萬美元,2019年第三季度為1730萬美元,與2018年持平。2018年收購的兩家酒店導致的變動為40萬美元,被2019年出售的兩家酒店減少了30萬美元所抵消。
剩餘的酒店運營費用增加了30萬美元,從2018年第三季度的2830萬美元增加到2019年第三季度的2860萬美元。2018年收購的兩家酒店增加了90萬美元,被2019年出售的兩家酒店減少了50萬美元抵消,減少10萬美元的餘額在38家可比酒店中。
折舊和攤銷
折舊和攤銷費用增加90萬美元從截至2018年9月30日的三個月的1200萬美元增加到截至2019年9月30日的三個月的1290萬美元。2018年收購的兩家酒店相關折舊貢獻了60萬美元的增長,2019年出售的兩家酒店減少了20萬美元,38家可比酒店由於翻修而減少了50萬美元。我們的資產折舊一般按直線計入建築物超過40年、土地改善20年、建築物改善15年和傢俱、固定裝置和設備一至十年的折舊。酒店傢俱、固定裝置和設備的可折舊壽命一般假定為購置日期與傢俱、固定裝置和設備更換日期之間的差額。特許權費用的攤銷在各自特許協議的期限內以直線方式記錄。
財產税,地租和保險
財產税、地租和保險支出總額從截至2018年9月30日的三個月的590萬美元增加到截至2019年9月30日的三個月的630萬美元。2018年收購的兩家酒店增加了40萬美元,但被2019年出售的兩家酒店減少了10萬美元所抵消。
一般和行政
一般和行政費用主要包括與員工有關的成本,包括基本工資、獎金和限制性股票的攤銷以及長期激勵計劃單位的獎勵。這些開支亦包括公司營運成本、專業費用及受託人費用。截至2018年9月30日的三個月的一般和行政開支總額(不包括分別為120萬美元和100萬美元的基於股票的薪酬攤銷)從截至2018年9月30日的三個月的260萬美元下降到2019年9月30日結束的三個月的230萬美元,減少的主要原因是特許經營税的減少。
其他收費
其他費用保持不變,從截至2018年9月30日的三個月的30萬美元,到截至2019年9月30日的三個月的30萬美元。其他費用主要包括與2018年未完成的可能收購的盡職調查相關的成本和2019年的保險免賠額。
未合併房地產實體報銷的成本
未合併房地產實體的償還成本,包括NewINK和Inland合營公司的企業工資成本,以及實體CastleBlack(由CLNY的關聯公司擁有97.5%的權益,由Fisher先生(本公司為僱主)擁有2.5%的權益),截至二零一九年九月三十日、二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月分別為一百三十萬美元及一百四十萬美元,而截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月的已償還成本分別為一百三十萬美元及一百四十萬美元。成本報銷被收入中包括的未合併房地產實體的成本報銷抵消。
出售酒店財產的收益(損失)
由於2019年5月7日出售賓夕法尼亞州Altoona Courtyard和2019年5月15日出售賓夕法尼亞州華盛頓SpringHill Suites,截至2018年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月相比,酒店物業銷售收益增加了4,000美元,2018年沒有類似收益。
利息和其他收入
現金及現金等價物的利息及其他收入從截至2018年9月30日的三個月的30萬美元下降至截至2019年9月30日的三個月的3.4萬美元。減少的主要原因是向CastleBlack實體提供的服務收取的費用,該實體由CLNY擁有97.5%的股份。
利息支出,包括遞延費用的攤銷
利息支出從截至2018年9月30日的三個月的670萬美元增加到截至2019年9月30日的三個月的710萬美元,其中包括以下內容(千美元):
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| 在過去的三個月裏 | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | %變化 |
抵押貸款債務利息 | $ | 5,956 | | | $ | 6,026 | | | (1.2) | % |
信貸安排利息和未使用費用 | 864 | | | 465 | | | 85.8 | % |
遞延融資成本攤銷 | 230 | | | 217 | | | 6.0 | % |
總計 | $ | 7,050 | | | $ | 6,708 | | | 5.1 | % |
與截至2018年9月30日的三個月相比,截至2019年9月30日的三個月利息支出的增加主要與公司高級無擔保循環信貸融資的利息支出有關,這是由於與截至2018年9月30日的三個月相比,截至2019年9月30日的三個月對信貸融資的利用率有所增加。
未合併房地產實體的收入(虧損)
截至2018年9月30日的三個月,未整合房地產實體的收入為70萬美元,而截至2019年9月30日的三個月,虧損280萬美元。減少主要是由於三家合資酒店在截至2019年9月30日的三個月中錄得的減值。
所得税費用
截至9月30日的三個月,2019年和2018年的所得税支出分別為10萬美元和10萬美元。我們根據我們的TRS承租人的應税收入繳納所得税,聯邦和州的綜合税率約為25%。該公司的TRS預計2019年將出現應税虧損,並確認全額估值備抵相當於遞延税項資產總額的100%(AMT税收抵免除外),這是由於TRS利用這些遞延税項資產的能力的不確定性。
淨收入
截至2019年9月30日的三個月淨收益為1010萬美元,而截至2018年9月30日的三個月淨收益為1470萬美元。淨收入的變化是由上述因素引起的。
材料趨勢或不確定性
吾等並不知悉任何重大趨勢或不確定因素,不論有利或不利,可合理預期會對資本資源或來自物業、貸款及其他獲準投資的收購及經營的收入或收入產生重大影響,但本報告及截至2018年12月31日止年度的10-K表格年度報告中確定的風險因素除外。
截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月的比較
截至2019年9月30日的9個月的經營業績包括我們40家全資擁有的酒店的經營活動我們在整個期間擁有的資產,在此期間出售的兩家酒店的部分期間業績,以及我們在NewINK合資公司和Inland合資公司的投資。我們於2019年5月7日出售了位於賓夕法尼亞州阿爾圖納的一家酒店,並於2019年5月15日售出了位於賓夕法尼亞州華盛頓的一家酒店。我們於2018年8月27日收購了南卡羅來納州薩默維爾的一家酒店,於2018年12月5日收購了德克薩斯州達拉斯的一家酒店。因此,下面的比較受這些配置和收購的影響。
營業收入
收入主要包括客房、食品和飲料以及我們全資擁有的酒店的其他營業收入,在所示期間如下(以千美元為單位):
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| 九個月結束 | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | %變化 |
房間 | $ | 229,862 | | | $ | 225,983 | | | 1.7 | % |
食品和飲料 | 7,398 | | | 6,584 | | | 12.4 | % |
其他 | 12,146 | | | 10,285 | | | 18.1 | % |
未合併房地產實體的成本報銷 | 4,225 | | | 4,335 | | | (2.5) | % |
總收入 | $ | 253,631 | | | $ | 247,187 | | | 2.6 | % |
截至2019年9月30日的9個月,總收入為2.536億美元,與2018年同期的總收入2.472億美元相比,增加了640萬美元。與2018年收購的兩家酒店相關的總收入貢獻了840萬美元的增長,但被2019年銷售的兩家酒店減少了200萬美元所抵消。由於我們所有的酒店都是精選服務或有限服務酒店,客房收入是主要的收入來源,因為這些酒店沒有可觀的食品和飲料收入或大型集團會議設施。截至2019年和2018年9月30日的九個月,客房收入分別佔總收入的90.6%和91.4%。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,客房收入分別為二億二千九百九十萬美元及二億六千六百萬美元,其中二零一九年增加的七百二十萬美元歸因於二零一八年收購的兩家酒店,並由二零一九年出售的兩家酒店的客房收入損失一百八十萬美元抵銷。對於我們在2019年和2018年期間擁有的38家可比酒店,客房收入下降了150萬美元。
截至2019年9月30日的9個月,食品和飲料收入為740萬美元,同比增長80萬美元,而2018年同期為660萬美元。與2018年收購的酒店相關的食品和飲料收入貢獻了60萬美元的增長,其餘的增長來自38家同類酒店。
其他操作NG收入包括停車場、會議室、禮品店、室內電影和其他輔助設施收入,截至2019年和2018年9月30日的九個月分別為1210萬美元和1030萬美元。2018年收購的酒店貢獻了60萬美元的增長,我們在2019年和2018年期間擁有的38家類似酒店貢獻了120萬美元。38家同類酒店的其他營業收入增加主要與雜項房間收入和停車場有關。
於截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,由合營公司及實體CastleBlack(由CLNY聯屬公司擁有97.5%權益及由Fisher先生(本公司為僱主)擁有2.5%權益)來自未合併房地產實體的成本報銷分別為420萬美元及430萬美元,而截至二零一九年九月三十日止九個月及截至2018年9月30日止九個月,未合併房地產實體的成本報銷分別為420萬美元及430萬美元。成本報銷被業務費用中包括的未合併房地產實體的報銷成本所抵銷。
根據Smith Travel Research的報告,截至2019年9月30日、2019年和2018年9月30日的九個月,行業RevPAR在2019年和2018年期間分別比上一年同期增長1.0%和3.1%。我們40家全資擁有的同類酒店在2019年和2018年期間的RevPAR分別較上年同期下降0.5%和0.1%,主要是由於我們大多數酒店運營的高端細分市場增長較慢,以及我們特定市場的增長較低(主要由於新增供應)。
在下表中,我們提供了實際和相同的房產房間收入指標。實際入住率、ADR和RevPAR指標反映了酒店在所述期間由本公司擁有的酒店實際天數的表現。截至2019年9月30日,公司全資擁有的40家酒店的物業佔有率、ADR和RevPAR結果相同,無論我們在報告期間的所有權如何,這些酒店都已運營了一整年,這是一個非GAAP財務衡量標準。酒店在我們擁有之前的時期的結果是由以前的所有者提供給我們的,並未由我們進行調整。
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| 在截至9月30日的9個月裏, | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | | 2018 | | | | 百分比變化 | | |
| 相同的酒店(40家酒店) | | 實際(42家酒店) | | 相同的酒店(40家酒店) | | 實際(42家酒店) | | 相同的酒店(40家酒店) | | 實際(42家酒店) |
入住率 | 81.8 | % | | 81.6 | % | | 81.8 | % | | 81.5 | % | | 0.0 | % | | 0.1 | % |
adr | $ | 169.65 | | | $ | 167.59 | | | $ | 170.39 | | | $ | 168.22 | | | (0.4) | % | | (0.4) | % |
RevPAR | $ | 138.73 | | | $ | 136.18 | | | $ | 139.44 | | | $ | 137.10 | | | (0.5) | % | | (0.7) | % |
同樣性質,RevPAR下降0.5%是由於ADR下降0.4%。
酒店運營費用
酒店運營費用包括指定期間的以下費用(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的九個月裏 | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | %變化 |
酒店運營費用: | | | | | |
房間 | $ | 49,231 | | | $ | 47,759 | | | 3.1 | % |
食品和飲料 | 6,262 | | | 5,350 | | | 17.0 | % |
電話 | 1,252 | | | 1,316 | | | (4.9) | % |
其他 | 3,039 | | | 2,403 | | | 26.5 | % |
一般和行政 | 19,109 | | | 19,318 | | | (1.1) | % |
特許經營和營銷費 | 20,062 | | | 18,962 | | | 5.8 | % |
廣告和促銷 | 4,502 | | | 4,677 | | | (3.7) | % |
公用事業 | 8,308 | | | 8,209 | | | 1.2 | % |
維修保養 | 10,679 | | | 11,043 | | | (3.3) | % |
管理費 | 8,386 | | | 8,158 | | | 2.8 | % |
保險 | 1,037 | | | 1,012 | | | 2.5 | % |
酒店運營費用總額 | $ | 131,867 | | | $ | 128,207 | | | 2.9 | % |
酒店運營費用從截至2018年9月30日的9個月的1.282億美元增加到截至2019年9月30日的9個月的1.139億美元,增加了370萬美元。2018年收購的兩家酒店貢獻了440萬美元的增長,但被2019年出售的兩家酒店減少了110萬美元所抵消增加的40萬美元的餘額在38家可比酒店,主要原因是勞動力和福利成本以及雜項房間費用的增加。
客房費用是酒店運營支出的最重要組成部分,從截至2018年9月30日的9個月的4780萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的4920萬美元。2018年收購的兩家酒店帶來的增長為130萬美元,被2019年出售的兩家酒店的40萬美元抵消。對於我們在2019年和2018年期間擁有的38家可比酒店,客房費用增加了50萬美元,主要原因是勞動力和福利成本增加。
剩餘的酒店運營費用增加了220萬美元,從截至2018年9月30日的9個月的8040萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的8260萬美元。2018年收購的兩家酒店增加了300萬美元,被2019年兩家酒店銷售額減少70萬美元和38家同類酒店減少10萬美元的餘額相抵。
折舊和攤銷
折舊和攤銷費用從截至2018年9月30日的9個月的3590萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的3870萬美元。與2018年收購的兩家酒店有關的折舊貢獻了180萬美元的增長,被2019年兩家酒店的銷售減少了20萬美元,以及我們在2019年和2018年期間擁有的38家可比酒店的增長所抵消120萬美元我們去翻修。我們的資產折舊一般按直線計入建築物超過40年、土地改善20年、建築物改善15年和傢俱、固定裝置和設備一至十年的折舊。酒店傢俱、固定裝置和設備的可折舊壽命一般假定為購置日期與傢俱、固定裝置和設備更換日期之間的差額。特許權費用的攤銷在各自特許協議的期限內以直線方式記錄。
財產税,地租和保險
財產税、地租和保險支出總額從截至2018年9月30日的9個月的1790萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的1870萬美元。增加的100萬美元是由於2018年收購的兩家酒店,與2019年出售的兩家酒店相比減少了20萬美元。
一般和行政
一般及行政開支主要由與僱員有關的成本組成,包括基本薪金、紅利及限制性股票的攤銷及LTIP單位的獎勵。這些開支亦包括公司營運成本、專業費用及受託人費用。截至2019年9月30日的9個月的一般和行政支出總額(不包括分別為350萬美元和320萬美元的基於股票的薪酬攤銷)從截至2018年9月30日的9個月的770萬美元下降到2019年9月30日的710萬美元,主要是減少由於專業,旅行,特許經營税,設計成本和辦公室費用。
其他收費
其他費用從截至2018年9月30日的9個月的30萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的40萬美元。其他費用主要包括與2018年未完成的可能收購的盡職調查相關的成本和2019年的保險免賠額。
未合併房地產實體報銷的成本
截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,來自未合併房地產實體的償還成本(包括合營公司的企業薪酬成本)及實體CastleBlack(由CLNY的聯屬公司擁有97.5%及由Fisher先生(本公司為僱主)擁有2.5%)分別為420萬美元及430萬美元。成本報銷被收入中包括的未合併房地產實體的成本報銷抵消。
出售酒店財產的收益(損失)
由於2019年5月7日出售賓夕法尼亞州Altoona Courtyard和2019年5月15日出售賓夕法尼亞州華盛頓SpringHill Suites,2018年沒有類似虧損,截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比,酒店物業銷售虧損增加了330萬美元。
利息和其他收入
現金及現金等價物的利息和其他收入從截至2018年9月30日的9個月的40萬美元下降到截至2019年9月30日的9個月的20萬美元。減少的主要原因是向CastleBlack實體提供的服務收取的費用,CLNY擁有該實體97.5%的股份,並從先前貸款人的代管賬户中償還費用。
利息支出,包括遞延費用的攤銷
利息支出從截至2018年9月30日的9個月的2000萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的2140萬美元,其中包括以下內容(千美元):
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| 在過去的九個月裏 | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | %變化 |
抵押貸款債務利息 | $ | 17,724 | | | $ | 17,913 | | | (1.1) | % |
信貸安排利息和未使用費用 | 2,964 | | | 1,412 | | | 109.9 | % |
遞延融資成本攤銷 | 690 | | | 680 | | | 1.5 | % |
總計 | $ | 21,378 | | | $ | 20,005 | | | 6.9 | % |
截至二零一九年九月三十日止九個月的利息開支較截至二零一八年九月三十日止九個月增加,主要是由於截至二零一九年九月三十日止九個月的本公司高級無擔保循環信貸安排的利息開支較截至二零一八年九月三十日止九個月增加。
未合併房地產實體的收入(虧損)
未整合房地產實體的收入減少440萬美元,從截至2018年9月30日的9個月的收入90萬美元減少至截至2019年9月30日的9個月的350萬美元的虧損。減少主要是由於與每家合資企業的浮息債務相關的利息支出增加以及三家合資酒店在截至2019年9月30日的九個月中記錄的減值。
所得税費用
截至2019年和2018年9月30日的9個月的所得税支出分別為10萬美元和10萬美元。我們根據我們的TRS承租人的應税收入繳納所得税,聯邦和州的綜合税率約為25%。該公司的TRS預計2019年將出現應税虧損確認等同於遞延税項資產總額100%的全額估值備抵,但AMT税收抵免除外,因為TRS利用這些遞延税項資產的能力存在不確定性。
淨收入
截至2019年9月30日的9個月的淨收入為2130萬美元,而截至2018年9月30日的9個月的淨收入為3100萬美元。淨收入的變化是由上述因素引起的。
非GAAP財務指標
我們認為以下非GAAP財務指標對投資者有用,作為我們經營業績的關鍵補充指標:(1)“FFO”,(2)“調整後的FFO”,(3)“EBITDA”,(4)“EBITDA”關於(5)調整後的EBITDA和(6)調整後的酒店EBITDA。這些非GAAP財務指標應該與GAAP規定的淨收益或虧損一起考慮,而不是作為替代,作為我們經營業績的衡量標準。
調整後的FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA不代表GAAP下的經營活動產生的現金,不應被視為淨收益或虧損、運營現金流量或GAAP規定的任何其他經營業績衡量標準的替代品。調整後的FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA不是衡量我們流動性的指標,FFO,調整後的FFO,EBITDA,EBITDA也不是關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA表示可用於滿足我們的現金需求的資金,包括我們進行現金分配的能力。這些衡量標準不反映長期資產和已經發生和將發生的其他項目的現金支出。調整後的FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA可能包括由於職能要求而不能供管理層酌情使用的資金,以節省資金用於資本支出、物業收購以及其他承諾和不確定性。
我們根據全國房地產投資協會制定的標準計算FFO
信託基金(“NAREIT”)將FFO定義為淨收益或虧損(根據GAAP計算),不包括房地產銷售收益或虧損、減值沖銷、會計原則變化的累積影響,加上折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷),以及對未合併合夥企業和合資企業按照相同方法進行調整後。我們相信,FFO的介紹為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息,因為它衡量了我們的業績,而不考慮特定的非現金項目,例如房地產折舊和攤銷、出售房地產資產的收益或虧損以及我們認為不能指示酒店物業的資產水平表現的某些其他項目。我們相信,這些項目反映了我們資產基礎和收購和處置活動的歷史成本,較少反映我們正在進行的運營,並且通過調整以排除這些項目的影響,FFO對投資者在不同時期以及使用NAREIT定義報告FFO的REIT之間比較我們的經營業績是有用的。
我們通過為NAREIT的FFO定義中未涉及的某些額外項目進一步調整FFO來計算調整後的FFO,包括其他費用、債務提前清償的損失以及與我們認為不代表酒店運營相關成本的未合併房地產實體相關的類似項目。我們相信,調整後的FFO為投資者提供了另一種財務指標,可促進對FFO進行類似調整的不同時期和REIT之間的經營業績比較。
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的淨收入與FFO和調整後FFO的對賬(以千為單位,共享數據除外):
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| 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
運營資金(“FFO”): | | | | | | | |
淨收入 | $ | 10,098 | | | $ | 14,691 | | | $ | 21,251 | | | $ | 31,044 | |
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出售酒店財產的損失(收益) | (4) | | | — | | | 3,295 | | | 18 | |
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折舊 | 12,862 | | | 11,903 | | | 38,508 | | | 35,744 | |
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未合併房地產實體項的調整 | 1,892 | | | 1,768 | | | 5,591 | | | 5,202 | |
歸因於普通股和單位持有人的FFO | 24,848 | | | 28,362 | | | 68,645 | | | 72,008 | |
其他費用 | 309 | | | 7 | | | 351 | | | 256 | |
| | | | | | | |
未合併房地產實體項的調整 | 3,447 | | | 1 | | | 3,453 | | | 16 | |
調整後的FFO歸因於普通股和單位持有人 | $ | 28,604 | | | $ | 28,370 | | | $ | 72,449 | | | $ | 72,280 | |
普通股和單位的加權平均數 | | | | | | | |
基本型 | 47,376,320 | | | 46,512,232 | | | 47,190,077 | | | 46,277,491 | |
稀釋 | 47,614,564 | | | 46,747,436 | | | 47,402,151 | | | 46,430,871 | |
用於計算調整後每股FFO的稀釋加權平均普通股計數可能與用於按LTIP單位計算GAAP每股淨收入的稀釋加權平均普通股計數不同,如果每股淨收益為負且調整後FFO為正,則可轉換為實益普通股。未歸屬限制股份及未歸屬LTIP單位可能會稀釋未來每股基本盈利,將不會計入已記錄虧損期間的每股攤薄虧損,因為該等股份在呈報期間將屬反攤薄。
利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)定義為淨收入或虧損,不包括:(1)利息支出;(2)所得税準備,包括適用於資產銷售的所得税;(3)折舊和攤銷;以及(4)未合併的房地產實體項目,包括利息、折舊和攤銷,不包括房地產銷售收益和虧損。我們認為EBITDA有助於投資者通過從我們的經營業績中去除我們的資本結構(主要是利息支出)和資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響,來評估和促進我們不同時期和不同REITs之間的經營業績的比較。此外,EBITDA用於確定酒店收購和處置的價值。
除了EBITDA之外,我們還提供EBITDA重新根據NAREIT指南,該指南定義了EBITDA重新淨收入或虧損不包括利息費用、所得税費用、折舊和攤銷費用、房地產銷售損益、減值和未合併合資企業的調整。我們認為EBITDA的介紹重新向投資者提供有關本公司經營業績的有用信息,並可促進不同時期和不同REITs之間經營業績的比較。
我們還提出了調整後的EBITDA,其中包括對其他費用、債務清償收益或虧損、交易成本、股份補償攤銷以及我們認為在正常運營過程之外的某些其他費用等項目的額外調整。我們相信,調整後的EBITDA為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息,當考慮到淨收入、EBITDA和EBITDA時重新,有利於投資者對我們業績的瞭解。
以下是淨收入與EBITDA、EBITDA的對賬重新以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的調整EBITDA(以千為單位):
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| 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”): | | | | | | | |
淨收入 | $ | 10,098 | | | $ | 14,691 | | | $ | 21,251 | | | $ | 31,044 | |
利息費用 | 7,050 | | | 6,708 | | | 21,378 | | | 20,005 | |
| | | | | | | |
折舊攤銷 | 12,923 | | | 11,963 | | | 38,694 | | | 35,920 | |
未合併房地產實體項的調整 | 4,377 | | | 4,208 | | | 13,152 | | | 12,169 | |
EBITDA | 34,448 | | | 37,570 | | | 94,475 | | | 99,138 | |
| | | | | | | |
出售酒店財產的損失(收益) | (4) | | | — | | | 3,295 | | | 18 | |
EBITDA重新 | 34,444 | | | 37,570 | | | 97,770 | | | 99,156 | |
其他費用 | 309 | | | 7 | | | 351 | | | 256 | |
| | | | | | | |
未合併房地產實體項的調整 | 3,447 | | | 3 | | | 3,467 | | | 18 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
以股份為基礎的薪酬 | 1,212 | | | 1,049 | | | 3,508 | | | 3,163 | |
調整後的EBITDA | $ | 39,412 | | | $ | 38,629 | | | $ | 105,096 | | | $ | 102,593 | |
經調整酒店EBITDA定義為扣除利息、所得税、折舊及攤銷、公司一般及行政、減值虧損、債務提前清償虧損、其他費用、利息及其他收入、酒店物業銷售虧損及來自未合併房地產實體的收入或虧損前的淨收入。我們提出調整後的酒店EBITDA是因為我們相信,這對投資者比較我們的酒店不同時期的經營業績以及將我們的調整後的酒店EBITDA利潤率與我們的同行公司的利潤率進行比較是有用的。調整後的酒店EBITDA僅代表我們全資擁有的酒店的運營結果。
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的調整酒店EBITDA演示文稿(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在過去的三個月裏 | | | | 在過去的九個月裏 | | |
| | 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 10,098 | | | $ | 14,691 | | | $ | 21,251 | | | $ | 31,044 | |
加上: | 利息支出 | | 7,050 | | | 6,708 | | | 21,378 | | | 20,005 | |
| | | | | | | | |
| 折舊攤銷 | 12,923 | | | 11,963 | | | 38,694 | | | 35,920 | |
| 公司一般及行政 | 3,486 | | | 3,649 | | | 10,611 | | | 10,818 | |
| 其他費用 | 309 | | | 7 | | | 351 | | | 256 | |
| 未合併房地產實體的損失 | 2,784 | | | — | | | 3,450 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 酒店財產出售損失 | — | | | — | | | 3,295 | | | 18 | |
| | | | | | | | |
減去: | 利息和其他收入 | (34) | | | (335) | | | (155) | | | (352) | |
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| 酒店物業出售收益 | (4) | | | — | | | — | | | — | |
| 未合併房地產實體的收入 | — | | | (689) | | | — | | | (938) | |
| 調整後的酒店EBITDA | $ | 36,612 | | | $ | 35,994 | | | $ | 98,875 | | | $ | 96,771 | |
雖然我們提出了FFO,調整後的FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA因為我們相信它們對投資者在不同時期以及報告類似措施的REITs之間比較我們的經營業績是有用的,這些措施作為分析工具具有侷限性。其中一些限制包括:
•調整後的FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA不反映我們的現金支出或未來對資本支出或合同承諾的要求;
•調整後的FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•調整後的FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA不反映可用於現金分配的資金;
•EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA沒有反映我們債務的重大利息支出或支付利息或本金所需的現金要求;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但被折舊和攤銷的資產將來可能需要更換,FFO,調整後的FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA不反映此類更換的任何現金需求;
•非現金薪酬現在是並將繼續是我們整體長期激勵薪酬方案的關鍵要素,儘管我們在使用調整後的EBITDA評估我們在特定時期的持續經營業績時將其作為費用排除在外;
•調整後的FFO、調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA沒有反映某些現金費用(包括收購交易成本)的影響,這些費用是由我們認為不能反映酒店物業基本表現的事項引起的;以及
•我們行業的其他公司可能會計算FFO,調整FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA與我們不同,限制了它們作為比較度量的用途。
此外,FFO、調整後FFO、EBITDA、EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA不代表GAAP確定的經營活動產生的現金,不應被視為淨收益或虧損、運營現金流量或GAAP規定的任何其他經營業績衡量標準的替代品。調整後的FFO,EBITDA,EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA不是我們流動性的衡量標準。由於這些限制,FFO、調整後的FFO、EBITDA、EBITDA關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA不應單獨考慮或作為根據GAAP計算的績效指標的替代。我們主要依靠我們的GAAP結果並使用FFO、調整後的FFO、EBITDA、EBITDA來彌補這些限制關於調整後的EBITDA和調整後的酒店EBITDA僅作為補充。我們的合併財務報表和其他地方包括的那些報表的附註是根據GAAP編制的。
現金的來源和使用
我們的主要現金來源包括運營的淨現金和債券和股票發行的收益。我們的主要現金用途包括收購、資本支出、運營成本、公司支出、利息成本、債務償還和向股權持有人的分配。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,我們的現金、現金等價物和限制現金分別約為2640萬美元和3230萬美元。此外,截至2019年9月30日,我們的2.50億美元高級無擔保循環信貸安排下,我們有1.64億美元可用。
截至2019年9月30日的9個月,業務提供的淨現金流量為6970萬美元,由淨收益2130萬美元推動,非現金項目4630萬美元,包括3930萬美元的折舊和攤銷,350萬美元基於股份的補償費用,以及350萬美元與未合併實體的虧損有關。此外,兩家酒店的銷售損失330萬美元,以及由於現金收入、房產税支付、公司補償支付和酒店支付而導致的經營資產和負債的變化,導致現金淨流出120萬美元。投資活動使用的淨現金流為3,570萬美元,主要涉及40家全資擁有的酒店的資本改善3030萬美元,與開發新酒店有關的690萬美元,以及以810萬美元購買硅谷的一塊土地,被出售Altoona和華盛頓PA酒店的收入900萬美元以及從未合併的房地產實體收到的70萬美元的分派所抵銷。融資活動使用的淨現金流量為3990萬美元,包括通過我們的DRSPP和ATM銷售籌集的720萬美元普通股收益,450萬美元的高級無擔保循環信貸融資淨借款,440萬美元的抵押債務本金支付或支付,30萬美元的融資和提供成本支付,以及4690萬美元的股東分派。
截至2018年9月30日止九個月,業務提供的淨現金流量為7140萬美元,由淨收益3100萬美元、3920萬美元的非現金項目(包括3660萬美元的折舊和攤銷)、320萬美元的股份補償費用以及來自未合併房地產實體的30萬美元的分派所抵消,並被與未合併實體的收入相關的90萬美元所抵銷。此外,由於現金收入的時間安排、房地產税的支付、公司補償的支付以及酒店的支付,營業資產和負債發生了變化,導致現金淨流出120萬美元。投資活動使用的淨現金流為4050萬美元,主要涉及以2110萬美元收購Residence Inn Summerville,對我們41家全資酒店的資本改善為2330萬美元,被來自未合併房地產實體的390萬美元分配所抵銷。用於融資活動的淨現金流為2880萬美元,包括根據我們的DRSPP和ATM計劃通過銷售籌集的2440萬美元普通股收益,被我們200萬美元的高級無擔保循環信貸融資的淨償還,360萬美元的抵押債務本金支付或支付,150萬美元的融資和提供成本,以及4610萬美元的股東分派抵消。
我們宣佈,截至2019年和2018年9月30日的9個月,每股普通股和LTIP單位的總股息分別為0.99美元和0.99美元。
流動性與資本資源
在2019年9月30日,我們的槓桿率約為34.0%,衡量標準是我們的淨債務(遞延融資成本扣除未償還債務總額減去不受限制的現金和現金等價物)與酒店投資(包括我們的合資投資)按成本價計算的比率。在過去的幾年中,我們一直保持在35%到50%之間的槓桿率,為我們的收購和合資企業投資提供資金。2019年9月30日,我們的債務總額為5.851億美元,平均利率約為4.6%。因此,我們的債務覆蓋率目前是有利的,我們在這個槓桿範圍內感到舒適,並相信我們有能力和靈活性利用出現的收購機會。我們打算繼續以審慎的債務和股本平衡來為我們的投資提供資金。我們將用多餘的現金流償還我們的高級無擔保循環信貸工具的借款,直到我們找到現金的其他用途,例如對我們現有酒店的投資、酒店收購或進一步的合資投資。我們的債務可能包括我們酒店物業的抵押債務和無擔保債務。
在2019年9月30日和2018年12月31日,我們在我們的高級無擔保循環信貸安排下的未償還借款分別為8600萬美元和8150萬美元。在2019年9月30日,高級無擔保循環信貸安排下的最大借款可用性為2.50億美元。在2019年9月30日和2018年12月31日,我們還對單個酒店的抵押貸款債務總額分別為499.1億美元和503.6億美元。
我們的高級無擔保信貸安排包含此類信貸安排慣常的陳述、保證、契約、條款和條件,包括最高槓杆率、最低固定費用覆蓋率和最低淨值財務契約,對(I)留置權、(Ii)發生債務、(Iii)投資、(Iv)分配、(V)合併和資產處置的契約,以維護公司存在並遵守法律,關於使用高級無擔保循環信貸工具收益的契約交叉違約和擔保人違約。我們在2019年9月30日遵守了所有金融契約。
2018年3月8日,我們用到期日為2023年3月的新融資工具對我們的高級無擔保信貸工具進行再融資,其中包括將到期日再延長一年的選擇權,並取代我們先前計劃於2020年到期的2.5億美元高級無擔保信貸工具。在我們以前的信貸工具中,借貸成本已經從基於槓桿的可比定價水平降低了0到15個基點。2019年9月30日,基於我們當前的槓桿水平,新融資機制下的借款成本為LIBOR加1.65%。我們在2019年9月30日遵守了所有金融契約。根據我們目前的預測,我們預計在2019年剩餘時間內實現所有金融契約。
我們預計一般通過運營提供的淨現金、現有現金餘額以及(如有必要)根據我們的高級無擔保循環信貸安排進行的短期借款,或通過任何無擔保酒店的產權負擔,來滿足我們的短期流動性要求。我們相信,我們的運營提供的淨現金將足以支付運營債務,支付任何借款的利息,以及按照守則下的REIT資格要求支付股息。我們期望通過額外的長期有擔保和無擔保借款、發行額外的股本或債務證券或可能出售現有資產來滿足我們的長期流動性要求,例如酒店物業收購和債務到期或償還。
我們打算在適當的機會出現時繼續投資酒店物業。我們打算以自由現金流、額外發行普通股和優先股、發行我們運營夥伴中的普通股或其他證券、借款或資產出售的淨收益為我們未來的投資提供資金。我們收購戰略的成功部分取決於我們通過其他渠道獲得額外資金的能力。我們不能保證我們會繼續投資於符合我們投資標準的物業。此外,我們可能會選擇出售某些酒店作為提供流動性的一種手段。
股利政策
我們目前的普通股股利政策一般是每年分配約100%的年度應税收入。任何股息的數額由我們的董事會決定。我們目前的月度股息和分配率是每普通股和LTIP單位0.11美元。截至2019年9月30日的9個月宣佈的股息和分派總額為每股普通股和LTIP單位0.99美元。
資本支出
我們打算根據適用的法律和法規,並根據特許經銷商的標準和我們的管理和貸款協議中任何商定的要求,保持每一家酒店的良好維修和狀況。在我們收購酒店物業後,我們可能需要完成物業改善計劃(“PIP”),以便為該特定酒店物業授予新的特許經營許可證。PIPs旨在使酒店財產達到特許經銷商的標準。我們的某些貸款要求我們為改善物業的目的,在抵押這些貸款的酒店代管,金額高達此類酒店總收入的5%。我們打算花費必要的資金
遵守任何合理的貸款或特許經營商的要求,以及在符合酒店最大利益的情況下的其他支出。鑑於我們在資本支出上的支出超過我們運營的可用資金,我們打算通過我們的高級無擔保循環信貸安排下的可用現金和借款為這些資本支出提供資金。
在截至2019年和2018年9月30日的三個月中,我們投資了約14.0美元百萬我們對現有酒店的翻修和其他非經常性資本支出分別為1050萬美元,以及截至2019年和2018年9月30日的九個月,我們對現有酒店的資本投資分別約為3030萬美元和2330萬美元。我們預計再投資2.0美元百萬關於翻修,我們現有酒店在2019年剩餘時間的酌情和緊急開支,包括任何品牌PIP下所需的改進。
我們正在加利福尼亞州洛杉磯開發一家酒店,位於我們擁有的一塊土地上。我們預計興建酒店的總髮展成本約為6,500萬元,其中包括土地成本。到目前為止,我們已經承擔了1,520萬美元的成本,其中包括660萬美元的土地徵用成本和860萬美元的其他發展成本。年內,我們將660萬元的土地徵用成本從土地重新分類為發展中的酒店物業。截至2019年9月30日的9個月配合我們的發展活動。
表外安排
在2019年9月30日,除與NewINK合資公司和內陸合資公司相關的無追索權債務外,我們沒有重大的表外安排。就NewINK合營公司或Inland合營公司的某些無追索權抵押貸款而言,吾等的經營合作伙伴可要求吾等按比例償還各合營公司與某些慣常無追索權分拆條款(例如環境條件、資金使用不當及重大失實陳述)有關的部分負債。
合同義務
下表列出了我們截至2019年9月30日的合同義務,以及這些義務預計對我們未來期間的流動性和現金流的影響(以千為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 | | | | | | | | |
合同義務 | 總計 | | 不到一年 | | 一到三年 | | 三到五年 | | 五年以上 |
公司辦公室租賃(1) | $ | 6,007 | | | $ | 201 | | | $ | 1,643 | | | $ | 1,727 | | | $ | 2,436 | |
循環信貸安排,包括利息(2) | 99,381 | | | 3,950 | | | 8,638 | | | 86,793 | | | — | |
地契 | 73,750 | | | 293 | | | 2,434 | | | 2,438 | | | 68,585 | |
物業貸款,包括利息(2) | 581,048 | | | 8,143 | | | 78,109 | | | 174,647 | | | 320,149 | |
總計 | $ | 760,186 | | | $ | 12,587 | | | $ | 90,824 | | | $ | 265,605 | | | $ | 391,170 | |
2.本公司於2015年簽訂公司辦公室租賃協議。租期為11年,包括12個月的減租期和某些租户改善津貼。本公司與關聯方共享空間,並按比例償還關聯方佔用的可租用空間。
3.不反映2019年9月30日之後在高級無擔保循環信貸安排下的付款或額外借款。利息支付以2019年9月30日的有效利率為基礎。有關我們的房地產貸款的更多信息,請參見我們未經審計的綜合財務報表的附註8,“債務”。
除上述所列義務外,我們根據酒店收入向酒店管理公司和特許經營商支付管理費和特許經營費。
倘吾等或CLNY要求對各合營公司進行業務所需的額外出資額,包括對資金成本及與資本開支有關的開支的貢獻,則本公司於合營公司的擁有權權益可能會有所改變。我們管理NewINK合資公司和Inland合資公司,如果符合一定的回報閾值,我們將收到對適用合資公司的推廣興趣。CLNY亦可在未經本公司同意的情況下批准與合營公司有關的若干行動,包括在與合營公司保持一定距離的情況下進行的某些財產處置、與重組合營公司有關的若干行動,以及在本公司未能履行各自合營協議項下的重大義務的情況下解除本公司作為管理成員的職務。
就NewINK合營公司或Inland合營公司的某些無追索權抵押貸款而言,吾等的經營合作伙伴可要求吾等按比例償還各合營公司與某些慣常無追索權分拆條款(例如環境條件、資金使用不當及重大失實陳述)有關的部分負債。
通貨膨脹率
一般來説,酒店經營者有能力每天調整房價,以反映通貨膨脹的影響。然而,競爭壓力可能會限制我們的管理公司提高房價的能力。
季節性
我們對酒店的需求受到反覆出現的季節性模式的影響。一般而言,我們預期第一及第四季的收入、營運收入及現金流量會較低,而第二及第三季的收入、營運收入及現金流量則會較高。然而,這些總趨勢受到整體經濟週期和酒店地理位置的影響。
關鍵會計政策
我們的合併財務報表是按照GAAP編制的,這要求管理層做出影響我們財務報表日期的資產和負債的報告金額以及報告期內的收入和費用報告金額的估計和假設。雖然我們不相信報告的金額會有重大差異,但這些政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用,因此,實際結果可能與這些估計不同。我們在持續的基礎上評估我們的估計和判斷。我們的估計基於經驗和相信在當時情況下是合理的各種其他假設。我們所有重要的會計政策,包括某些關鍵的會計政策,都在我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中披露。
最近發佈的會計準則
請參閲附註2“最近發佈的所有新會計準則的重要會計政策摘要”。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露。
我們可能會受到利率變化的影響,這主要是由於我們承擔了與收購相關的長期債務以及對現有債務進行再融資的結果。我們的利率風險管理目標是限制利率變化對收益和現金流的影響,並降低總體借款成本。為了實現這些目標,我們尋求主要以固定利率或可變利率借款,可獲得的利潤率最低,在某些情況下,還可以將可變利率轉換為固定利率。關於可變利率融資,我們將通過識別和監控可能對預期未來現金流產生不利影響的利率風險敞口的變化以及評估對衝機會來評估利率風險。
公司通過按估計的市場利率貼現每個工具的未來現金流來估計其固定利率債務的公允價值。利率考慮一般市場情況、相關抵押品的到期日和公允價值。公司固定利率債務在2019年9月30日和2018年12月31日的估計公允價值分別為5.096億美元和4.89億美元。
在2019年9月30日,我們的合併債務由浮動和固定利率債務組成。我們固定利率債務的公允價值表明在當時的市場利率下,具有相同償債要求的債務的估計本金金額,這些債務本可以在提交日期借入。下表提供了截至2019年9月30日我們的金融工具的到期日的信息,這些工具對利率的變化很敏感(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 總計/加權平均值 | | 公允價值 |
浮動匯率: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債款 | — | | | — | | | — | | | $86,000 | | | — | | | — | | | — | | | $ | 86,000 | | | $ | 86,000 | |
平均利率(1) | — | | | — | | | — | | | 4.45% | | | — | | | — | | | — | | | 4.45 | % | | |
固定利率: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債款 | $2,672 | | | $9,536 | | | $21,962 | | | $ | 9,954 | | | $ | 142,440 | | | $ | 296,660 | | | $15,907 | | | $ | 499,131 | | | $ | 509,619 | |
平均利率 | 4.67 | % | | 4.68 | % | | 5.26 | % | | 4.63 | % | | 4.66 | % | | 4.64 | % | | 4.25 | % | | 4.66 | % | | |
(1)根據截至二零一九年九月三十日止三個月以倫敦銀行同業拆借利率2.05%加保證金1.65%及最優惠利率5.0%加保證金0.65%計算的加權平均利率。
我們估計,假設可變利率增加100個基點,每年將導致約90萬美元的額外利息支出。這假設我們的浮動利率債務的未償還金額仍然是8600萬美元,截至2019年9月30日的餘額。
項目4.控制和程序。
披露管制及程序
對披露控制和程序的評價
在監督下,在我們管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的參與下,我們評估了截至本報告所涵蓋的期間結束時,我們根據“交易所法案規則”“13a-15(B)”對我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性。基於該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,這些披露控制和程序有效地提供了合理的保證,確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被累積並傳達給我們的管理層,以便及時做出有關所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在上一個會計季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分其他信息
項目1.法律程序。
本公司酒店的經營性質使該等酒店、本公司及營運夥伴在其正常業務過程中面臨索償及訴訟的風險。IHM目前是聖克拉拉縣高級法院正在審理的兩起集體訴訟的被告。第一起集體訴訟於2016年10月21日以Ruffy等人訴Island酒店管理有限責任公司等人的名義提起。案件編號16-CV-301473和第二起集體訴訟於2018年3月21日提交,標題為Doonan等人訴Island酒店管理有限責任公司等。案件編號18-CV-325187。集體訴訟涉及由IHM在加利福尼亞州運營並由本公司和NewINK JV的附屬公司擁有的酒店,和/或某些第三方。這些投訴指控,基於對某些酒店管理人員的錯誤分類,以及對員工工資存根上包含的不正確信息的某些加州法規的違反,各種工資和工時法律違規。原告尋求禁制令救濟、金錢損害賠償、罰款和利息。所有潛在的職業都沒有得到認證,我們正在積極地為我們的案例辯護。截至2019年9月30日,應付賬款中包括的是10萬美元,這是根據與IHM簽訂的酒店管理協議下的標準賠償義務,對公司在訴訟中的總風險的估計。
項目#1A。風險因素。
我們截止年度的Form 10-K年度報告2018年12月31日包括在“風險因素”標題下詳細討論我們的風險因素。下面列出了之前在Form 10-K年度報告中披露的風險因素的某些補充。
酒店開發受到時間、成本和其他風險的影響
截至2019年9月30日,我們正在加州洛杉磯開發一家酒店。酒店發展涉及許多風險,其中包括:
•可能的環境問題;
•可能增加項目成本的施工延誤或成本超支;
•收到與分區、佔用和其他所需的政府許可和授權有關的費用;
•未追查至完成的項目發生的開發成本;
•可能對項目產生不利影響的上帝行為,如地震、颶風、洪水或火災;
•無力籌集資金;以及
•政府對項目性質或規模的限制。
我們不能保證任何開發項目將按時或在預算內完成。我們無法按時或在預算內完成項目可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流或我們股票的市場價格產生不利影響。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用。
一個也沒有。
項目3.高級證券的違約。
一個也沒有。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
項目5.其他信息。
一個也沒有。
項目6.展品。
以下證物作為本報告的一部分提交:
| | | | | | | | |
陳列品 數 | | 展品説明 |
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3.1 | | 查塔姆住宿信託的修訂和重述條款(1) |
| | |
3.2 | | 第二次修訂和恢復查塔姆住宿信託章程(2) |
| | |
31.1 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席執行官 |
| | |
31.2 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官 |
| | |
32.1* | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的18U.S.C.1350認證首席執行官和首席財務官 |
| | |
101.INS | | 實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| | |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔 |
| | |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| | |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| | |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| | |
104 | | 封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式日期文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | | | | |
* | | 隨此提供。這種證明不應被視為“提交”1934年證券交易法第18節的目的,經修訂。 |
| |
(1) | | 通過引用2016年2月29日提交給證券交易委員會的公司年度報告10-K表格(文件編號001-34693)的附件3.1併入。 |
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(2) | | 2015年4月21日提交給證券交易委員會的公司當前報告Form 8-K(文件編號001-34693),通過引用附件3.2併入。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”(經修訂)的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | | 查塔姆寄存信託 |
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日期: | 2019年10月31日 | | 作者:/s/Jeremy B.Wegner |
| | | 傑裏米·B·韋格納 |
| | | 高級副總裁兼首席財務官 |
| | | (登記人的首席財務和會計幹事及正式授權人員) |