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到期會員2019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員Lyv:現有高級擔保信貸機制成員Lyv: a5375Senior Notes2022 到期會員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員2019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員SRT: 最低成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員SRT: 最大成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員Lyv:高級擔保信貸基金延遲提取期貸款成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員Lyv:高級擔保信貸基金延遲提取期貸款成員2019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員Lyv:高級擔保信貸基金Termloanb會員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:高級擔保信貸基金循環信貸機制成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:高級擔保信貸基金循環信貸機制成員2019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:高級安全信貸機制成員SRT: 最低成員2019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:高級安全信貸機制成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:高級擔保信貸基金循環信貸機制成員US-GAAP:信用證會員2019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:高級擔保信貸基金循環信貸機制成員Lyv: swingline Loans 會員2019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:高級擔保信貸基金循環信貸機制成員Lyv:歐元和英國英鎊信用貸款會員2019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:高級擔保信貸基金循環信貸機制成員LYV:其他外幣信用額度會員2019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員Lyv:高級擔保信貸額度循環信貸額度和延遲提款期貸款成員SRT: 最大成員美國公認會計準則:歐元會員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員美國公認會計準則:基準利率成員Lyv:高級擔保信貸額度循環信貸額度和延遲提款期貸款成員SRT: 最大成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員Lyv:高級擔保信貸基金Termloanb會員美國公認會計準則:歐元會員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員Lyv:高級擔保信貸基金Termloanb會員美國公認會計準則:基準利率成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:高級擔保信貸基金循環信貸機制成員SRT: 最大成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員Lyv:高級擔保信貸基金延遲提取期貸款成員SRT: 最低成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員Lyv:高級擔保信貸基金延遲提取期貸款成員SRT: 最大成員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員美國公認會計準則:一個成員的債務工具贖回期Lyv: a475 SeniorNotes Due2027 會員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:債務工具贖回股票發行成員Lyv: a475 SeniorNotes Due2027 會員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員美國公認會計準則:債務工具贖回期二成員Lyv: a475 SeniorNotes Due2027 會員2019-10-012019-10-310001335258US-GAAP:後續活動成員LYV:債務工具贖回定義了控制成員的變更Lyv: a475 SeniorNotes Due2027 會員2019-10-012019-10-31
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
____________________________________
表單10-Q
____________________________________
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2019年9月30日
要麼
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
對於從到的過渡期
委員會檔案編號 001-32601
____________________________________
直播國家娛樂有限公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
____________________________________
| | | | | | | | |
特拉華 | | 20-3247759 |
(公司註冊國) | | (美國國税局僱主識別號) |
9348 思域中心大道
比佛利山莊, 加州90210
(主要行政辦公室地址,包括郵政編碼)
(310) 867-7000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
______________________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | LYV | | 紐約證券交易所 |
(包括優先股購買權) | | | | |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。x 是的 ¨沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 x沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | x | | 加速文件管理器 | | ¨ |
| | | | | |
非加速文件管理器 | ¨ | | 規模較小的申報公司 | | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 | | | | | ¨ |
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。☐是的x沒有
2019 年 10 月 24 日,有 213,715,534註冊人普通股的已發行股份,每股面值0.01美元,包括2,988,582股未歸屬的限制性股票獎勵,不包括國庫中持有的408,024股股票。
直播國家娛樂有限公司
表格 10-Q 的索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分—財務信息 | | |
第 1 項。 | 財務報表 | 2 |
| 截至2019年9月30日和2018年12月31日的合併資產負債表(未經審計) | 2 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的合併運營報表(未經審計) | 3 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的合併綜合收益表(未經審計) | 4 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的合併權益變動表(未經審計) | 5 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月的合併現金流量表(未經審計) | 9 |
| 合併財務報表附註(未經審計) | 10 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 23 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 40 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 40 |
第二部分——其他信息 | | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 41 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 41 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 41 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 41 |
第 5 項。 | 其他信息 | 41 |
第 6 項。 | 展品 | 41 |
| | | | | |
關鍵術語表 | |
AOCI | 累計其他綜合收益(虧損) |
蒼井空 | 調整後的營業收入(虧損) |
| |
| |
| |
| |
FASB | 財務會計準則委員會 |
GAAP | 美國公認會計原則 |
| |
國家直播 | Live Nation娛樂公司及其子公司 |
| |
| |
秒 | 美國證券交易委員會 |
Ticketmaster | 我們的票務業務 |
| |
| |
第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表
直播國家娛樂有限公司
合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
| (以千計) | | |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,795,166 | | | $ | 2,371,540 | |
應收賬款,減去備抵金41,932和 $34,225,分別地 | 1,215,465 | | | 829,320 | |
預付費用 | 772,196 | | | 597,866 | |
限制性現金 | 13,628 | | | 6,663 | |
其他流動資產 | 53,268 | | | 42,685 | |
流動資產總額 | 3,849,723 | | | 3,848,074 | |
不動產、廠房和設備 | | | |
土地、建築物和改善 | 1,116,305 | | | 984,558 | |
計算機設備和資本化軟件 | 787,966 | | | 742,737 | |
傢俱和其他設備 | 362,978 | | | 329,607 | |
施工中 | 163,470 | | | 160,028 | |
| 2,430,719 | | | 2,216,930 | |
減去累計折舊 | 1,382,580 | | | 1,270,337 | |
| 1,048,139 | | | 946,593 | |
經營租賃資產 | 1,145,487 | | | — | |
無形資產 | | | |
固定壽命的無形資產,淨值 | 678,790 | | | 661,451 | |
無限期無形資產 | 368,756 | | | 368,854 | |
善意 | 1,915,215 | | | 1,822,943 | |
長期進步 | 563,815 | | | 420,891 | |
其他長期資產 | 397,208 | | | 428,080 | |
總資產 | $ | 9,967,133 | | | $ | 8,496,886 | |
負債和權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付賬款、客户賬户 | $ | 985,214 | | | $ | 1,037,162 | |
應付賬款 | 119,910 | | | 90,253 | |
應計費用 | 1,511,883 | | | 1,245,465 | |
遞延收入 | 1,115,874 | | | 1,227,797 | |
長期債務的當期部分,淨額 | 64,274 | | | 82,142 | |
經營租賃負債的流動部分 | 122,299 | | | — | |
其他流動負債 | 39,918 | | | 67,047 | |
流動負債總額 | 3,959,372 | | | 3,749,866 | |
長期債務,淨額 | 2,694,934 | | | 2,732,878 | |
長期經營租賃負債 | 1,092,538 | | | — | |
遞延所得税 | 166,305 | | | 137,067 | |
其他長期負債 | 112,336 | | | 204,977 | |
承付款和或有負債 | | | | | |
可贖回的非控制性權益 | 418,816 | | | 329,355 | |
股東權益 | | | |
普通股 | 2,111 | | | 2,091 | |
額外的實收資本 | 2,262,461 | | | 2,268,209 | |
累計赤字 | (789,387) | | | (1,019,223) | |
國庫持有的股份成本 | (6,865) | | | (6,865) | |
累計其他綜合虧損 | (181,047) | | | (145,231) | |
Live Nation 股東總權益 | 1,287,273 | | | 1,098,981 | |
非控股權益 | 235,559 | | | 243,762 | |
股東權益總額 | 1,522,832 | | | 1,342,743 | |
負債和股東權益總額 | $ | 9,967,133 | | | $ | 8,496,886 | |
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合併運營報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | 九個月已結束 9月30日 | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | |
| | | | | | | | |
| (除股票和每股數據外,以千計) | | | | | | | |
收入 | $ | 3,773,684 | | | $ | 3,835,246 | | | $ | 8,658,521 | | | $ | 8,185,945 | | |
運營費用: | | | | | | | | |
直接運營費用 | 2,800,429 | | | 2,924,356 | | | 6,279,447 | | | 5,991,547 | | |
銷售、一般和管理費用 | 542,547 | | | 524,654 | | | 1,520,910 | | | 1,435,703 | | |
折舊和攤銷 | 126,306 | | | 99,606 | | | 329,044 | | | 277,262 | | |
處置運營資產的虧損(收益) | (305) | | | 10,318 | | | (553) | | | 10,464 | | |
公司開支 | 44,666 | | | 42,093 | | | 121,909 | | | 108,055 | | |
營業收入 | 260,041 | | | 234,219 | | | 407,764 | | | 362,914 | | |
利息支出 | 36,587 | | | 35,993 | | | 109,894 | | | 104,196 | | |
| | | | | | | | |
利息收入 | (5,863) | | | (2,260) | | | (12,229) | | | (6,148) | | |
非合併關聯公司的虧損權益(收益) | 2,681 | | | (4) | | | (6,291) | | | (3,406) | | |
其他費用,淨額 | 5,384 | | | 262 | | | 1,551 | | | 7,033 | | |
所得税前收入 | 221,252 | | | 200,228 | | | 314,839 | | | 261,239 | | |
所得税支出 | 27,280 | | | 17,031 | | | 59,988 | | | 35,714 | | |
淨收入 | 193,972 | | | 183,197 | | | 254,851 | | | 225,525 | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 15,047 | | | 10,514 | | | 25,015 | | | 17,389 | | |
歸屬於Live Nation普通股股東的淨收益 | $ | 178,925 | | | $ | 172,683 | | | $ | 229,836 | | | $ | 208,136 | | |
| | | | | | | | |
Live Nation普通股股東可獲得的每股普通股基本淨收益 | $ | 0.74 | | | $ | 0.73 | | | $ | 0.86 | | | $ | 0.74 | | |
Live Nation普通股股東可獲得的攤薄後每股普通股淨收益 | $ | 0.71 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.83 | | | $ | 0.71 | | |
| | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值: | | | | | | | | |
基本 | 210,621,971 | | | 207,614,413 | | | 209,849,058 | | | 207,228,034 | | |
稀釋 | 218,957,376 | | | 216,788,983 | | | 218,485,494 | | | 215,406,201 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
與Live Nation普通股股東可獲得的淨收入對賬: | | | | | | | | |
歸屬於Live Nation普通股股東的淨收益 | $ | 178,925 | | | $ | 172,683 | | | $ | 229,836 | | | $ | 208,136 | | |
可贖回的非控股權益的增加 | (23,580) | | | (20,789) | | | (49,407) | | | (54,347) | | |
Live Nation普通股股東可獲得的淨收入—基本 | 155,345 | | | 151,894 | | | 180,429 | | | 153,789 | | |
扣除税款後的可轉換債務利息 | — | | | 319 | | | 265 | | | — | | |
Live Nation普通股股東可獲得的淨收益——攤薄 | $ | 155,345 | | | $ | 152,213 | | | $ | 180,694 | | | $ | 153,789 | | |
| | | | | | | | |
直播國家娛樂有限公司
綜合收益合併報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以千計) | | | | | | |
淨收入 | $ | 193,972 | | | $ | 183,197 | | | $ | 254,851 | | | $ | 225,525 | |
扣除税款的其他綜合虧損: | | | | | | | |
外幣折算調整 | (32,256) | | | (9,081) | | | (35,816) | | | (26,376) | |
綜合收入 | 161,716 | | | 174,116 | | | 219,035 | | | 199,149 | |
歸屬於非控股權益的綜合收益 | 15,047 | | | 10,514 | | | 25,015 | | | 17,389 | |
歸屬於Live Nation普通股股東的綜合收益 | $ | 146,669 | | | $ | 163,602 | | | $ | 194,020 | | | $ | 181,760 | |
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權益變動綜合報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 活國家股東權益 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已發行的普通股 | | 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計赤字 | | 財政部持有的股份成本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控制性權益 |
| | (以千計,共享數據除外) | | | | | | | | | | | | | | | | (以千計) |
截至2019年6月30日的餘額 | | 210,910,143 | | | $ | 2,101 | | | $ | 2,296,010 | | | $ | (968,312) | | | $ | (6,865) | | | $ | (148,791) | | | $ | 233,613 | | | $ | 1,407,756 | | | $ | 385,328 | |
非現金和股票薪酬 | | — | | | — | | | 12,030 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,030 | | | — | |
根據股票計劃發行的普通股,扣除為員工税預扣的股份 | | 9,457 | | | — | | | (319) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (319) | | | — | |
行使股票期權,扣除因期權成本和員工税而預扣的股份 | | 206,456 | | | 2 | | | 3,039 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,041 | | | — | |
可轉換債務的轉換 | | — | | | 8 | | | (8) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
收購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,790 | | | 4,790 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購非控股權益 | | — | | | — | | | (24,846) | | | — | | | — | | | — | | | (2,695) | | | (27,541) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益公允價值調整 | | — | | | — | | | (23,580) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,580) | | | 23,580 | |
收到的捐款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,800 | | | 4,800 | | | — | |
現金分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,185) | | | (8,185) | | | (1,624) | |
其他 | | — | | | — | | | 135 | | | — | | | — | | | — | | | (279) | | | (144) | | | — | |
綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 178,925 | | | — | | | — | | | 3,515 | | | 182,440 | | | 11,532 | |
外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32,256) | | | — | | | (32,256) | | | — | |
截至2019年9月30日的餘額 | | 211,126,056 | | | $ | 2,111 | | | $ | 2,262,461 | | | $ | (789,387) | | | $ | (6,865) | | | $ | (181,047) | | | $ | 235,559 | | | $ | 1,522,832 | | | $ | 418,816 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 活國家股東權益 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已發行的普通股 | | 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計赤字 | | 財政部持有的股份成本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控制性權益 |
| | (以千計,共享數據除外) | | | | | | | | | | | | | | | | (以千計) |
截至2018年12月31日的餘額 | | 209,135,581 | | | $ | 2,091 | | | $ | 2,268,209 | | | $ | (1,019,223) | | | $ | (6,865) | | | $ | (145,231) | | | $ | 243,762 | | | $ | 1,342,743 | | | $ | 329,355 | |
非現金和股票薪酬 | | — | | | — | | | 37,022 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37,022 | | | — | |
根據股票計劃發行的普通股,扣除為員工税預扣的股份 | | 322,314 | | | 3 | | | (10,581) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,578) | | | — | |
行使股票期權,扣除因期權成本和員工税而預扣的股份 | | 843,833 | | | 9 | | | 13,231 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,240 | | | — | |
可轉換債務的轉換 | | 824,328 | | | 8 | | | 28,578 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,586 | | | — | |
收購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,958 | | | 30,958 | | | 39,303 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購非控股權益 | | — | | | — | | | (24,576) | | | — | | | — | | | — | | | (2,965) | | | (27,541) | | | (1,459) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益公允價值調整 | | — | | | — | | | (49,407) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (49,407) | | | 49,407 | |
收到的捐款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,124 | | | 13,124 | | | — | |
現金分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (60,300) | | | (60,300) | | | (12,882) | |
其他 | | — | | | — | | | (15) | | | — | | | — | | | — | | | (1,540) | | | (1,555) | | | 2,597 | |
綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 229,836 | | | — | | | — | | | 12,520 | | | 242,356 | | | 12,495 | |
外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (35,816) | | | — | | | (35,816) | | | — | |
截至2019年9月30日的餘額 | | 211,126,056 | | | $ | 2,111 | | | $ | 2,262,461 | | | $ | (789,387) | | | $ | (6,865) | | | $ | (181,047) | | | $ | 235,559 | | | $ | 1,522,832 | | | $ | 418,816 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 活國家股東權益 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已發行的普通股 | | 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計赤字 | | 財政部持有的股份成本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控制性權益 |
| | (以千計,共享數據除外) | | | | | | | | | | | | | | | | (以千計) |
截至2018年6月30日的餘額 | | 207,869,835 | | | $ | 2,079 | | | $ | 2,337,691 | | | $ | (1,044,019) | | | $ | (6,865) | | | $ | (125,837) | | | $ | 242,471 | | | $ | 1,405,520 | | | $ | 293,194 | |
非現金和股票薪酬 | | — | | | — | | | 11,095 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,095 | | | — | |
根據股票計劃發行的普通股,扣除為員工税預扣的股份 | | 5,685 | | | — | | | (83) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (83) | | | — | |
行使股票期權,扣除因期權成本和員工税而預扣的股份 | | 383,982 | | | 4 | | | 5,589 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,593 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (634) | | | (634) | | | (959) | |
資產剝離 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,684) | | | (6,684) | | | — | |
收購非控股權益 | | — | | | — | | | (6,493) | | | — | | | — | | | — | | | 110 | | | (6,383) | | | (10,000) | |
出售非控股權益 | | — | | | — | | | 1,410 | | | — | | | — | | | — | | | (980) | | | 430 | | | — | |
可贖回的非控股權益公允價值調整 | | — | | | — | | | (20,790) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,790) | | | 20,790 | |
收到的捐款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,601 | | | 2,601 | | | 1,806 | |
現金分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,212) | | | (10,212) | | | 4 | |
其他 | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | 25 | | | (50) | |
綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 172,683 | | | — | | | — | | | 6,849 | | | 179,532 | | | 3,665 | |
外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,081) | | | — | | | (9,081) | | | — | |
截至2018年9月30日的餘額 | | 208,259,502 | | | $ | 2,083 | | | $ | 2,328,425 | | | $ | (871,336) | | | $ | (6,865) | | | $ | (134,918) | | | $ | 233,540 | | | $ | 1,550,929 | | | $ | 308,450 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 活國家股東權益 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已發行的普通股 | | 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計赤字 | | 財政部持有的股份成本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控制性權益 |
| | (以千計,共享數據除外) | | | | | | | | | | | | | | | | (以千計) |
截至2017年12月31日的餘額 | | 206,877,037 | | | $ | 2,069 | | | $ | 2,374,006 | | | $ | (1,079,472) | | | $ | (6,865) | | | $ | (108,542) | | | $ | 236,948 | | | $ | 1,418,144 | | | $ | 244,727 | |
非現金和股票薪酬 | | — | | | — | | | 34,415 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,415 | | | — | |
根據股票計劃發行的普通股,扣除為員工税預扣的股份 | | 365,502 | | | 4 | | | (8,689) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,685) | | | — | |
行使股票期權,扣除因期權成本和員工税而預扣的股份 | | 1,016,963 | | | 10 | | | 16,437 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,447 | | | — | |
扣除發行成本後的可轉換債務轉換公允價值功能 | | — | | | — | | | 62,624 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 62,624 | | | — | |
回購可轉換債務轉換功能 | | — | | | — | | | (92,641) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (92,641) | | | — | |
收購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,770 | | | 21,770 | | | 20,911 | |
資產剝離 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,684) | | | (6,684) | | | — | |
收購非控股權益 | | — | | | — | | | (4,784) | | | — | | | — | | | — | | | (1,526) | | | (6,310) | | | (10,356) | |
出售非控股權益 | | — | | | — | | | 1,410 | | | — | | | — | | | — | | | (980) | | | 430 | | | — | |
可贖回的非控股權益公允價值調整 | | — | | | — | | | (54,246) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (54,246) | | | 54,246 | |
收到的捐款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,501 | | | 7,501 | | | 1,806 | |
現金分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33,481) | | | (33,481) | | | (7,870) | |
其他 | | — | | | — | | | (107) | | | — | | | — | | | — | | | (2,439) | | | (2,546) | | | 28 | |
綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 208,136 | | | — | | | — | | | 12,431 | | | 220,567 | | | 4,958 | |
外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (26,376) | | | — | | | (26,376) | | | — | |
截至2018年9月30日的餘額 | | 208,259,502 | | | $ | 2,083 | | | $ | 2,328,425 | | | $ | (871,336) | | | $ | (6,865) | | | $ | (134,918) | | | $ | 233,540 | | | $ | 1,550,929 | | | $ | 308,450 | |
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合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 |
| (以千計) | | |
來自經營活動的現金流 | | | |
淨收入 | $ | 254,851 | | | $ | 225,525 | |
對賬項目: | | | |
折舊 | 163,004 | | | 133,718 | |
攤銷 | 166,040 | | | 143,544 | |
不可收回的票務合同預付款的攤銷 | 54,120 | | | 55,893 | |
| | | |
債務發行成本和折扣的攤銷,淨額 | 16,300 | | | 14,765 | |
| | | |
非現金補償費用 | 36,924 | | | 34,315 | |
或有對價公允價值的未實現變動 | 7,372 | | | 11,609 | |
處置運營資產的虧損(收益) | (553) | | | 10,464 | |
扣除分配後的非合併關聯公司收益中的權益 | 6,526 | | | 10,024 | |
無法收回的應收賬款和預付款準備金 | 14,413 | | | 16,898 | |
| | | |
其他,淨額 | (9,632) | | | (6,525) | |
扣除收購和處置影響的運營資產和負債變動: | | | |
應收賬款增加 | (392,065) | | | (545,872) | |
預付費用和其他資產的增加 | (257,268) | | | (332,254) | |
| | | |
應付賬款、應計費用和其他負債的增加 | 135,672 | | | 484,432 | |
遞延收入減少 | (162,782) | | | (960) | |
經營活動提供的淨現金 | 32,922 | | | 255,576 | |
來自投資活動的現金流 | | | |
應收票據預付款 | (24,110) | | | (71,578) | |
應收票據的收款 | 10,142 | | | 29,104 | |
| | | |
對非合併關聯公司的投資 | (34,742) | | | (42,580) | |
購置不動產、廠房和設備 | (225,822) | | | (163,714) | |
| | | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | (108,075) | | | (98,288) | |
購買無形資產 | (22,953) | | | (33,175) | |
其他,淨額 | 2,203 | | | 1,375 | |
用於投資活動的淨現金 | (403,357) | | | (378,856) | |
來自融資活動的現金流量 | | | |
長期債務收益,扣除債務發行成本 | 604 | | | 857,121 | |
償還長期債務 | (30,491) | | | (391,096) | |
來自非控股權益的出資 | 13,124 | | | 4,900 | |
對非控股權益的分配 | (73,182) | | | (41,351) | |
非控股權益的購買和出售,淨額 | (29,005) | | | (152,971) | |
行使股票期權的收益 | 13,240 | | | 16,447 | |
| | | |
為股權獎勵淨股結算繳納的税款 | (10,578) | | | (8,685) | |
遞延和或有對價的付款 | (23,322) | | | (16,239) | |
| | | |
由(用於)融資活動提供的淨現金 | (139,610) | | | 268,126 | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (59,364) | | | (63,870) | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) | (569,409) | | | 80,976 | |
期初的現金、現金等價物和限制性現金 | 2,378,203 | | | 1,828,822 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 1,808,794 | | | $ | 1,909,798 | |
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合併財務報表附註
(未經審計)
註釋 1—演示依據和其他信息
編制中期財務報表
隨附的未經審計的合併財務報表是根據中期財務信息的公認會計原則以及美國證券交易委員會發布的10-Q表和S-X法規第10條的説明編制的。因此,它們不包括公認會計原則為完整財務報表所要求的所有信息和腳註。管理層認為,它們包括所有正常和經常性應計和調整,以便公允地列報所示過渡期間的結果。
財務報表應與我們在2019年2月28日向美國證券交易委員會提交的2018年10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀,該報告經2019年6月28日向美國證券交易委員會提交的10-K/A表進行了修訂。
季節性
由於户外露天劇場和節日(主要在5月至10月舉行)的演出的季節性性質,我們的音樂會、贊助和廣告部門在第二和第三季度的收入有所增加。我們的票務部門的收入受到向公眾出售的活動可用性波動的影響,這種波動因其客户的時間安排而異。我們的季節性還導致一年中不同時段的現金和現金等價物、應收賬款、預付費用、應計費用和遞延收入的餘額增加。因此,迄今為止的結果不一定代表全年的預期結果。
現金、現金等價物和限制性現金
2019年9月30日和2018年12月31日的現金及現金等價物餘額中包括美元747.4百萬和美元859.1分別收到的百萬現金,包括代表票務客户出售的門票的面值及其在服務費用中所佔的份額,這些金額將匯給這些客户。
限制性現金主要包括託管賬户中持有的現金,用於為某些租賃或運營場所的資本改善提供資金。根據相關的租賃或運營協議,現金存放在這些賬户中。
收購
在2019年的前九個月中,我們完成了幾項收購,這些收購在收購會計法下被視為業務合併。當我們進行這些收購時,我們通常在不收購100%業務的情況下收購控股權。這些收購無論從個人還是總體上來看都不重要。
所得税
每個報告期,我們都會評估我們在每個税務管轄區的所有遞延所得税資產的可變現性。截至2019年9月30日,由於累計税前虧損,我們繼續對某些司法管轄區的淨遞延所得税資產維持全額估值補貼。由於有估值補貼, 不已確認2019年和2018年前九個月在這些税務管轄區發生的損失(如果有)的税收優惠。
會計公告-最近通過
租賃會計
2016年2月,財務會計準則委員會發布了指導方針,要求承租人將其資產負債表上的大多數租賃確認為租賃負債和資產,並披露有關租賃安排的關鍵信息。該指導應在經過修改的追溯基礎上適用。
我們於2019年1月1日通過了該標準,將該標準的過渡條款應用到通過期開始時,並在新指南中選出了過渡指南下可用的一攬子實用權宜之計,除其他外,這使我們能夠延續歷史租賃分類。我們還作出了會計政策選擇,將初始期限為十二個月或更短的租賃排除在資產負債表之外,在我們的運營報表中,這些租賃付款通常在租賃期限內以直線方式予以確認。我們已經實施了第三方租賃軟件和相應的內部控制,以核算我們的租賃情況並促進對新指南的遵守。
新指引對我們的資產負債表產生了重大影響,但沒有對我們的運營報表產生重大影響,也沒有影響我們遵守優先擔保信貸額度下債務契約要求的情況
其他債務安排。通過後,我們確認的經營租賃資產和負債為美元1.1十億和美元1.2分別為十億。初始經營租賃資產和負債基於剩餘最低租賃付款的現值,使用我們的有擔保增量借款利率進行貼現,該利率因基礎租賃的地理區域和期限而異。經營租賃資產也減少了美元85.3百萬美元用於預付租金、直線應計租金和租賃激勵措施。
會計公告-尚未通過
2018年8月,財務會計準則委員會發布了指導方針,將託管安排(即服務合同)產生的實施成本資本化的要求與將開發或獲取內部使用軟件產生的實施成本資本化的要求相一致。這些實施費用的攤銷期將包括續訂選項所涵蓋的期限,這些期限可以合理地確定會行使。與資本化執行費用有關的支出也將在與託管費相同的財務報表細列項目中列報。該指南自2019年12月15日之後開始的年度期間和當年的過渡期內有效,允許提前通過。該指導應追溯適用或將來適用於通過之日之後產生的所有執行費用。我們預計將在2020年1月1日通過該指南,目前正在評估我們將採用哪種實施方法以及採用該方法將對我們的財務狀況和經營業績產生的影響。
注意事項 2—長期資產
固定壽命的無形資產
下表顯示了截至2019年9月30日的九個月中,固定存續期無形資產的賬面總額和累計攤銷額的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入- 生成 合同 | | 客户端/ 供應商 關係 | | 商標 和 命名 權利 | | 科技 | | 其他 (1) | | 總計 |
| (以千計) | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的餘額: | | | | | | | | | | | |
總賬面金額 | $ | 692,963 | | | $ | 393,772 | | | $ | 123,707 | | | $ | 85,411 | | | $ | 120,163 | | | $ | 1,416,016 | |
累計攤銷 | (391,002) | | | (213,599) | | | (41,808) | | | (38,826) | | | (69,330) | | | (754,565) | |
網 | 301,961 | | | 180,173 | | | 81,899 | | | 46,585 | | | 50,833 | | | 661,451 | |
總賬面金額: | | | | | | | | | | | |
收購——本年度 | 100,416 | | | 25,639 | | | 1,632 | | | 7,794 | | | 60,145 | | | 195,626 | |
收購——上一年 | — | | | — | | | — | | | — | | | 43 | | | 43 | |
| | | | | | | | | | | |
外匯 | (14,694) | | | (3,937) | | | (845) | | | (419) | | | (2,160) | | | (22,055) | |
其他 (2) | (71,601) | | | (37,748) | | | 76 | | | (8,530) | | | (19,413) | | | (137,216) | |
淨變化 | 14,121 | | | (16,046) | | | 863 | | | (1,155) | | | 38,615 | | | 36,398 | |
累計攤銷: | | | | | | | | | | | |
攤銷 | (75,596) | | | (43,999) | | | (10,097) | | | (19,957) | | | (16,391) | | | (166,040) | |
| | | | | | | | | | | |
外匯 | 5,560 | | | 2,483 | | | 362 | | | 377 | | | 976 | | | 9,758 | |
其他 (2) | 71,580 | | | 37,747 | | | (54) | | | 8,529 | | | 19,421 | | | 137,223 | |
淨變化 | 1,544 | | | (3,769) | | | (9,789) | | | (11,051) | | | 4,006 | | | (19,059) | |
截至2019年9月30日的餘額: | | | | | | | | | | | |
總賬面金額 | 707,084 | | | 377,726 | | | 124,570 | | | 84,256 | | | 158,778 | | | 1,452,414 | |
累計攤銷 | (389,458) | | | (217,368) | | | (51,597) | | | (49,877) | | | (65,324) | | | (773,624) | |
網 | $ | 317,626 | | | $ | 160,358 | | | $ | 72,973 | | | $ | 34,379 | | | $ | 93,454 | | | $ | 678,790 | |
______________
(1) 其他主要包括競業禁用無形資產、場地管理和租賃協議。
(2) 其他主要包括已全部攤銷或減值資產的淨虧額。
本年度的收購金額包括固定存續期無形資產,主要與收購位於巴西的節日促銷企業(已計為股權法投資)、位於比利時、美國和加拿大的場地管理業務、位於美國和芬蘭的節日促銷業務、位於澳大利亞的票務企業和位於美國的藝術家管理業務相關的收購。
2019年收購中增加的固定壽命無形資產按平均壽命加權如下:
| | | | | |
| 加權- 平均值 壽命(年) |
創收合同 | 8 |
客户/供應商關係 | 4 |
商標和命名權 | 3 |
| |
科技 | 2 |
其他 | 9 |
所有類別 | 7 |
每當事件或情況發生變化,例如運營現金流大幅減少或資產的使用方式發生變化,這可能表明資產的賬面金額可能無法收回,我們都會測試固定壽命的無形資產是否可能出現減值。在截至2019年9月30日的九個月中,我們審查了某些永久無形資產的賬面價值,管理層認為這些資產的賬面價值表明未來的運營現金流可能無法支持其賬面價值,並確定這些資產之所以減值,是因為與這些資產相關的估計未貼現運營現金流低於其賬面價值。在截至2019年9月30日的九個月中,我們記錄了與永久無形資產相關的減值費用19.4百萬作為折舊和攤銷的一部分。這些減值費用主要與音樂會部分創收合同的無形資產有關。有關用於確定公允價值的輸入的進一步討論,請參閲註釋4—公允價值測量。在截至2018年9月30日的九個月中,沒有記錄任何重大減值費用。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月,固定存續期無形資產的攤銷額為美元69.3百萬和美元51.4分別為百萬美元,截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月為美元166.0百萬和美元143.5分別是百萬。
下表顯示了我們對截至2019年9月30日存在的固定存續期無形資產在接下來的五個財年中每個財政年度的攤銷費用估算:
| | | | | |
| (以千計) | |
2019 年 10 月 1 日至 12 月 31 日 | $ | 48,212 | |
2020 | $ | 164,235 | |
2021 | $ | 125,521 | |
2022 | $ | 97,365 | |
2023 | $ | 81,030 | |
隨着未來收購和處置的進行以及最近收購的無形資產估值的完成,攤銷將有所不同。
善意
下表顯示了截至2019年9月30日的九個月中,我們每個應申報分部的商譽賬面金額的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 音樂會 | | 票務 | | 贊助 和廣告 | | | | 總計 |
| (以千計) | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的餘額: | | | | | | | | | |
善意 | $ | 1,094,604 | | | $ | 762,953 | | | $ | 400,749 | | | | | $ | 2,258,306 | |
累計減值損失 | (435,363) | | | — | | | — | | | | | (435,363) | |
網 | 659,241 | | | 762,953 | | | 400,749 | | | | | 1,822,943 | |
| | | | | | | | | |
收購——本年度 | 46,648 | | | 4,017 | | | 51,237 | | | | | 101,902 | |
收購——上一年 | 8,827 | | | — | | | — | | | | | 8,827 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
外匯 | (10,889) | | | (3,458) | | | (4,110) | | | | | (18,457) | |
| | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的餘額: | | | | | | | | | |
善意 | 1,139,190 | | | 763,512 | | | 447,876 | | | | | 2,350,578 | |
累計減值損失 | (435,363) | | | — | | | — | | | | | (435,363) | |
網 | $ | 703,827 | | | $ | 763,512 | | | $ | 447,876 | | | | | $ | 1,915,215 | |
本年度的收購金額中包括上述商譽,主要與收購位於巴西的節日促銷業務相關的商譽,該業務曾被列為位於比利時和加拿大的股權法投資和場地管理業務。
最近的收購可能包括聘用外部估值顧問,我們正處於完成收購會計的不同階段,該會計的完成可能會導致相關的收購價格分配發生變化,包括商譽和我們在各細分市場之間的分配。
注意事項 3—租賃
我們租賃辦公空間、許多音樂會場地、節日場地和某些設備。對於初始期限為十二個月或更短的租賃,包括非連續租賃期總和少於十二個月的多年節日場地租約,我們在合併資產負債表上不確認經營租賃資產或負債。這些短期租賃的租金支出通常在租賃期內按直線法確認。
我們的一些租賃協議包含年度租金升級條款,以及要求我們支付相關公用事業和維護費的條款。我們選擇將租賃部分(即包括租金、停車和房地產税在內的固定付款)和非租賃部分(即公共區域維護成本)作為單一租賃部分進行核算。
我們的許多租賃協議都包含續訂選項,可以延長租賃期以延長附加條款,通常包括 一到 十年。出租人自行決定的續訂期權包含在租賃期內,而我們自行裁量的續訂期權通常不包含在租賃期內,除非有合理的把握可以行使。
除了固定租金支付外,我們的許多租賃還包含基於收入百分比、已售門票或其他變量的或有租金付款,而其他租賃包括根據現行通貨膨脹指數或市場租金率對租金支付的定期調整。或有租金債務不包括在使用權資產或租賃負債的初始計量中,在應急基金解決期間被確認為租金支出。我們的租賃不包含任何實質性剩餘價值擔保或限制性契約。
我們使用增量借款利率來衡量我們的租賃資產和負債,增量借款利率因租賃而異,具體取決於地理位置和租賃期限。
經營租賃支出的重要組成部分如下:
| | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 | 截至2019年9月30日的九個月 |
| (以千計) | |
運營租賃成本 | $ | 43,412 | | $ | 139,251 | |
可變和短期租賃成本 | 48,318 | | 96,147 | |
轉租收入 | (4,040) | | (12,669) | |
淨租賃成本 | $ | 87,690 | | $ | 222,729 | |
我們的運營租賃的補充現金流信息如下:
| | | | | |
| 截至2019年9月30日的九個月 |
| (以千計) |
為計量租賃負債所含金額支付的現金 | $ | 146,953 | |
為換取租賃債務而獲得的租賃資產,扣除終止合同 | $ | 130,011 | |
截至2019年9月30日,我們的經營租賃負債的未來到期日如下:
| | | | | |
| (以千計) |
2019 年 10 月 1 日至 12 月 31 日 | $ | 37,520 | |
2020 | 184,023 | |
2021 | 157,624 | |
2022 | 151,277 | |
2023 | 143,784 | |
此後 | 1,134,584 | |
租賃付款總額 | 1,808,812 | |
減去:利息 | 593,975 | |
租賃負債的現值 | $ | 1,214,837 | |
我們的經營租賃的加權平均剩餘租賃期限和加權平均折扣率如下:
| | | | | |
| 2019年9月30日 |
加權平均剩餘租賃期限(以年為單位) | 13.4 |
加權平均折扣率 | 5.78 | % |
截至2019年9月30日,我們還有其他運營租賃尚未開始,租賃付款總額為美元298.5百萬。這些經營租賃未包含在我們的合併資產負債表中,其生效日期從2019年10月到2021年5月不等,租賃條款從 1到 25年份。
注意 4—公允價值測量
經常出現
我們由第三方金融機構持有的未償債務按成本結算,並根據任何折扣或債務發行成本進行了調整。我們的債務未公開交易,賬面金額通常接近以浮動利率計息的債務的公允價值,根據財務會計準則委員會指南的定義,浮動利率被視為二級投入。
下表列出了我們的優先票據和可轉換優先票據的估計公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 估計公允價值為 | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| 第 2 級 | | |
| (以千計) | | |
4.875% 2024年到期的優先票據 | $ | 596,517 | | | $ | 552,368 | |
2026 年到期的優先票據 5.625% | $ | 320,310 | | | $ | 302,097 | |
5.375% 2022年到期的優先票據 | $ | 253,693 | | | $ | 251,390 | |
2023 年到期的 2.5% 可轉換優先票據 | $ | 645,100 | | | $ | 561,699 | |
2019 年到期的 2.5% 可轉換優先票據 | $ | — | | | $ | 40,710 | |
有關2019年10月5.375%優先票據再融資的討論,請參閲附註9——後續事件。
我們的第三方固定利率債務的估計公允價值基於相同或類似債務的活躍市場報價,這些債務被視為二級投入。
非經常性
下表顯示了經非經常性調整為公允價值的金融資產的公允價值,這對我們截至2019年9月30日的九個月的經營業績產生了重大影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 使用公允價值測量 | | | | | | |
描述 | | 公允價值測量 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 損失(收益) |
2019 | | | | (以千計) | | | | | | |
固定壽命的無形資產,淨值 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19,372 | |
在截至2019年9月30日的九個月中,我們記錄了與固定存續期無形資產相關的1,940萬美元減值費用,作為折舊和攤銷的一部分。減值費用主要與音樂會板塊創收合同的無形資產有關。已確定這些資產已減值,因為與這些資產相關的最新估計未貼現未來現金流低於其賬面價值。這些減值是使用運營現金流計算的,這些現金流折現為近似公允價值。這些計算中的關鍵輸入包括未來現金流預測,包括收入利潤率,以及計算公允價值的貼現率。用於這些非經常性公允價值衡量標準的關鍵輸入被視為三級輸入。
注意 5—承付款和或有負債
訴訟
消費者集體訴訟
以下假定集體訴訟是在美國和加拿大對Live Nation和/或Ticketmaster提起的:Vaccaro訴Ticketmaster LLC(伊利諾伊州北區,2018年9月提起);Ameri訴Ticketmaster LLC(加利福尼亞北區,2018年9月提起);Lee訴Ticketmaster LLC等。(加利福尼亞北區,2018 年 9 月提起);Thompson-Marcial 訴 Ticketmaster Canada Holdings ULC(安大略省高等法院,2018 年 9 月提起);McPhee 訴 Live Nation Entertainmaster, Inc. 等(蒙特利爾特區魁北克高等法院,2018 年 9 月提起訴訟);Crystal Watch 訴 Live Nation Entertainment, Inc. 等(薩斯喀徹温省女王法院,根據2018年9月提交的修正案);Gaetano訴Live Nation Entertainment, Inc. 等(紐約北區,2018 年 10 月提交);Dickey 訴 Tickeymaster LLC 等(加利福尼亞中區,2018 年 10 月提交);Gomel 訴 Live Nation Entertainment, Inc. 等(不列顛哥倫比亞省最高法院,温哥華登記處,於2018年10月提起訴訟);史密斯訴Live Nation Entertainment, Inc. 等(安大略省高等法院,2018 年 10 月提起訴訟);Messing 訴 Ticketmaster LLC 等(加利福尼亞中區,2018 年 11 月提起);以及 Niedbalski 訴 Ticketmaster LLC 等(加利福尼亞中區,2018 年 12 月提交)。
2019年3月,法院批准了被告要求對迪基訴訟進行仲裁的動議,並暫停了此事。雙方於2019年10月達成和解,該案將很快被有偏見地駁回。2019年4月,法院批准了被告要求對李的訴訟進行仲裁的動議,並駁回了該案。李隨後就地方法院的裁決向第九巡迴法院提出上訴。加埃塔諾的訴訟出於偏見自願被駁回
2019 年 4 月的原告。鑑於雙方同意對此事進行仲裁,Ameri的訴訟於2019年5月被駁回,Vaccaro的訴訟於2019年6月和解並被駁回。在李案的上訴得出結果之前,梅辛和尼德巴爾斯基的訴訟暫停。
其餘訴訟也提出了類似的事實指控,稱Live Nation和/或Ticketmaster LLC從事旨在鼓勵在二級票務交易所以高價轉售門票的行為。基於這些指控,每位原告都聲稱違反了不同的州/省和聯邦法律。每位原告還試圖代表在二級售票處購買門票的一類人,如每位原告的申訴所定義。申訴尋求各種補救措施,包括未具體説明的補償性賠償、懲罰性賠償、賠償、禁令救濟以及律師費和費用。根據管理層目前已知的信息,我們認為目前不可能發生損失,並認為潛在負債(如果有)不會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。此外,我們目前認為這些訴訟中提出的索賠沒有法律依據,而且在將向我們提出的任何金錢賠償方面存在相當大的不確定性。我們打算大力捍衞這些行動。
注意 6—公平
普通股
在 2019 年,我們發佈了 824,328向我們的持有人出售普通股 2.5兑換美元后2019年到期的可轉換優先票據的百分比28.6票據未償本金的百萬美元。
累計其他綜合虧損
下表顯示了截至2019年9月30日的九個月中,扣除税款後的AOCI組成部分的變化:
| | | | | |
| 總計 |
| (外幣物品) |
| (以千計) |
截至2018年12月31日的餘額 | $ | (145,231) | |
重新分類前的其他綜合損失 | (35,816) | |
| |
其他綜合虧損淨額 | (35,816) | |
截至2019年9月30日的餘額 | $ | (181,047) | |
每股收益
普通股每股基本淨收益(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股普通股淨收益(虧損)的計算包括假定行使任何未償還股票期權、假設限制性股票歸屬和假設轉換我們的可轉換優先票據(如果具有攤薄作用)的影響。
下表列出了加權平均已發行普通股的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
加權平均普通股——基本 | 210,621,971 | | | 207,614,413 | | | 209,849,058 | | | 207,228,034 | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | |
股票期權和限制性股票 | 8,335,405 | | | 8,347,718 | | | 8,249,695 | | | 8,178,167 | |
可轉換優先票據 | — | | | 826,852 | | | 386,741 | | | — | |
加權平均普通股——攤薄 | 218,957,376 | | | 216,788,983 | | | 218,485,494 | | | 215,406,201 | |
| | | | | | | |
下表顯示了在計算攤薄後每股普通股淨收益(虧損)之外的證券,因為此類證券具有反攤薄作用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
購買普通股的期權 | 311,500 | | | 604,781 | | | 486,849 | | | 604,781 | |
限制性股票和遞延股票——未歸屬 | 959,089 | | | 2,483,572 | | | 959,089 | | | 2,498,072 | |
| | | | | | | |
與可轉換優先票據相關的轉換股份 | 8,085,275 | | | 8,085,275 | | | 8,085,275 | | | 8,912,127 | |
排除在攤薄後已發行普通股之外的反稀釋性潛在可發行股票數量 | 9,355,864 | | | 11,173,628 | | | 9,531,213 | | | 12,014,980 | |
注意 7—收入確認
音樂會
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月中,音樂會收入,包括分部間收入,如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以千計) | | | | | | |
演唱會總收入 | $ | 3,173,843 | | | $ | 3,297,257 | | | $ | 7,131,491 | | | $ | 6,716,914 | |
佔合併收入的百分比 | 84.1 | % | | 86.0 | % | | 82.4 | % | | 82.1 | % |
我們的音樂會部門通過在我們自有或運營的場地以及租用的第三方場所推廣或製作現場音樂活動和節日、藝術家管理佣金以及在活動中為音樂藝術家銷售商品來創收。作為發起人和場地運營商,我們的收入主要來自銷售門票、優惠、商品、停車、門票折扣或服務費,以及租用我們自有或運營的場地。作為藝術家經理,我們從我們所代表的藝術家和其他客户的收入中賺取佣金,主要來自客户在巡迴演唱會上的收入。結束了 95音樂會收入的百分比,無論與促銷、場地運營、藝術家管理還是藝術家活動銷售有關,均在相關活動當天確認。我們的音樂會部分的大部分報價是在活動之前或當天收取的。活動之前收到的對價記為遞延收入。在活動當天未收取的任何對價通常會在活動日期後的三個月內收到。
票務
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的票務收入,包括細分市場間收入,如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以千計) | | | | | | |
票務總收入 | $ | 388,458 | | | $ | 368,312 | | | $ | 1,096,865 | | | $ | 1,091,880 | |
佔合併收入的百分比 | 10.3 | % | | 9.6 | % | | 12.7 | % | | 13.3 | % |
門票費收入來自在主要市場或二級市場出售活動門票時收取的便利費和訂單處理費或服務費。我們的票務部門主要是一家代理業務,代表其客户銷售活動門票,包括場地、音樂會發起人、職業體育特許經營權和聯賽、大學運動隊、劇院製作人和博物館。我們的票務部門代表其客户充當代理商,記錄便利費和訂單處理費產生的收入,無論這些費用與在一級市場還是二級市場銷售的門票有關,也無論這些費用與我們的音樂會活動還是第三方客户的音樂會活動有關。我們的票務分部未將已售門票的面值記錄為收入。門票費用收入將在門票出售給第三方客户和二級市場銷售時予以確認,因為在售出門票後,我們對客户的客户沒有進一步的義務。對於我們的音樂會活動,在音樂會發起人控制票務的情況下,門票費用收入將在活動發生時予以確認,因為我們也有義務將活動交付給粉絲。向粉絲交付門票不被視為我們音樂會活動的明確表演義務,因為除非我們也履行提供活動的義務,否則粉絲無法獲得門票的好處。大部分門票費用收入是在門票銷售當月內收取的。在我們的音樂會活動之前銷售門票所獲得的收入記為遞延收入。
票務合同預付款可以是可收回的,也可以是不可收回的,是指根據票務協議預先支付給我們的客户的金額,如果預計將在超過十二個月的時間內收回或確認該金額,則反映在預付費用中,也可以反映在長期預付款中。根據合同條款,可收回的票務合同預付款通常可以從客户在合同有效期內獲得的未來特許權使用費中收回。特許權使用費通常由客户在出售門票時獲得。在售出門票並確認相應的服務費收入時,支付給客户的特許權使用費記作收入的減少。不可收回的票務合同預付款,不包括為支持客户廣告費用而支付的款項,是我們為獲得合同而偶爾向某些客户支付的固定額外激勵措施,通常在合同有效期內作為收入減少按直線攤銷。在 2019 年 9 月 30 日和 2018 年 12 月 31 日,我們的票務合同預付款為美元97.0百萬和美元75.5分別記錄在預付費用和美元中104.7百萬和美元78.5分別為合併資產負債表上的長期預付款(百萬美元)。我們攤銷了 $19.9百萬和美元19.6截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月分別為百萬美元,以及美元54.1百萬和美元55.9截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月中,分別有100萬美元與不可收回的票務合同預付款有關。
贊助與廣告
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的贊助和廣告收入,包括細分市場間收入,如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以千計) | | | | | | |
贊助和廣告總收入 | $ | 215,247 | | | $ | 171,178 | | | $ | 441,862 | | | $ | 385,674 | |
佔合併收入的百分比 | 5.7 | % | | 4.5 | % | | 5.1 | % | | 4.7 | % |
我們的贊助和廣告部門從贊助和營銷計劃中獲得收入,這些計劃為其贊助商提供了戰略、國際、國內和本地機會,使他們能夠通過我們的場地、音樂會和票務資產(包括在我們的網站上投放廣告)吸引客户。這些項目還可以包括針對贊助商特定品牌的定製活動或節目,這些活動或節目通常僅由贊助商的客户體驗。贊助協議可能包含多個要素,這些要素在協議期限內為贊助商提供多種不同的好處,可以是單一期的,也可以是多年期的。我們還從向贊助商提供的各種類別的獨家訪問權中獲得收入,例如門票預售、飲料傾倒權、場地命名權、媒體宣傳、場館內的標牌以及我們網站上的廣告。贊助協議的收入根據每個單獨要素的相對獨立銷售價格分配給多個要素,銷售價格是使用供應商特定證據、第三方證據確定的
或者我們對公允價值的最佳估計。收入在協議或運營季節的期限內根據提供給贊助商的福利進行確認,除非收入與特定事件相關聯,在這種情況下,收入將在活動發生時予以確認。收入在一年中以分期付款的形式收取,通常是在提供福利或活動之前。在活動之前收到的收入或贊助商獲得福利的收入記為遞延收入。
截至 2019 年 9 月 30 日,我們簽訂了期限超過一年的贊助協議的合同,約為 $1.0數十億美元的收入與我們未來的福利有關。我們希望能識別出大約 8%, 31%, 23% 和 38分別在2019年、2020年、2021年及以後的剩餘時間內,佔該收入的百分比。
遞延收入
我們的大部分遞延收入被歸類為流動收入,並在合併資產負債表上顯示為單獨的細列項目。預計在未來十二個月內不會確認的遞延收入被歸類為長期收入,反映在合併資產負債表上的其他長期負債中。我們目前的遞延收入為 $1.2十億和美元925.2截至 2018 年 12 月 31 日和 2017 年 12 月 31 日,分別為百萬。
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月中確認的遞延收入金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以千計) | | | | | | |
音樂會 | $ | 260,907 | | | $ | 166,381 | | | $ | 1,093,890 | | | $ | 809,930 | |
票務 | 11,538 | | | 7,820 | | | 59,284 | | | 39,559 | |
贊助與廣告 | 2,436 | | | 3,062 | | | 19,188 | | | 20,350 | |
其他和企業 | 562 | | | 200 | | | 2,730 | | | 1,591 | |
| $ | 275,443 | | | $ | 177,463 | | | $ | 1,175,092 | | | $ | 871,430 | |
注意 8—分段數據
我們可報告的細分市場是音樂會、票務和贊助與廣告。我們的音樂會部分涉及在我們自有或運營的場地以及租用的第三方場地在全球範圍內推廣現場音樂活動,製作音樂節,運營和管理音樂場所,創作相關內容以及為藝術家提供管理和其他服務。我們的票務部門涉及管理我們的全球票務業務,包括向客户和消費者提供票務軟件和服務,為門票和活動信息提供在線和移動市場,並負責我們的主要票務網站, www.ticketmast。我們的贊助和廣告部門管理戰略贊助計劃的制定,此外還負責銷售國際、國內和地方贊助以及廣告投放,例如標牌、促銷計劃、富媒體產品,包括與直播和音樂相關的原創內容相關的廣告,以及在我們的場地、活動和網站分銷網絡上的廣告。
在合併中,各分部之間賺取和收取的收入和支出被抵消。我們的以下資本支出包括已發生但尚未支付的應計金額,但不會被房東等外部各方的報銷或由保險收益資助的替代資金所減少。
我們在合併的基礎上管理我們的營運資金。因此,我們的管理層未報告分部資產,也未將其用於向各分部分配資源或評估其業績,因此,未列報分部資產總額。
下表顯示了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月中我們的應申報分部的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 音樂會 | | 票務 | | 贊助 和廣告 | | 其他 | | 企業 | | 淘汰 | | 合併 |
| (以千計) | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 3,173,843 | | | $ | 388,458 | | | $ | 215,247 | | | $ | 791 | | | $ | — | | | $ | (4,655) | | | $ | 3,773,684 | |
直接運營費用 | 2,636,344 | | | 127,123 | | | 41,617 | | | — | | | — | | | (4,655) | | | 2,800,429 | |
銷售、一般和管理費用 | 355,198 | | | 157,590 | | | 29,055 | | | 704 | | | — | | | — | | | 542,547 | |
折舊和攤銷 | 71,247 | | | 39,562 | | | 11,332 | | | 145 | | | 4,020 | | | — | | | 126,306 | |
處置運營資產的虧損(收益) | (320) | | | 15 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (305) | |
公司開支 | — | | | — | | | — | | | — | | | 44,666 | | | — | | | 44,666 | |
營業收入(虧損) | $ | 111,374 | | | $ | 64,168 | | | $ | 133,243 | | | $ | (58) | | | $ | (48,686) | | | $ | — | | | $ | 260,041 | |
細分市場間收入 | $ | 2,092 | | | $ | 2,563 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (4,655) | | | $ | — | |
截至 2018 年 9 月 30 日的三個月 | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 3,297,257 | | | $ | 368,312 | | | $ | 171,178 | | | $ | 932 | | | $ | — | | | $ | (2,433) | | | $ | 3,835,246 | |
直接運營費用 | 2,767,949 | | | 133,050 | | | 23,191 | | | 2,599 | | | — | | | (2,433) | | | 2,924,356 | |
銷售、一般和管理費用 | 343,250 | | | 151,064 | | | 25,325 | | | 5,015 | | | — | | | — | | | 524,654 | |
折舊和攤銷 | 54,404 | | | 34,677 | | | 8,871 | | | 212 | | | 1,442 | | | — | | | 99,606 | |
處置運營資產的虧損(收益) | 10,317 | | | 2 | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | 10,318 | |
公司開支 | — | | | — | | | — | | | — | | | 42,093 | | | — | | | 42,093 | |
營業收入(虧損) | $ | 121,337 | | | $ | 49,519 | | | $ | 113,791 | | | $ | (6,894) | | | $ | (43,534) | | | $ | — | | | $ | 234,219 | |
細分市場間收入 | $ | 268 | | | $ | 2,165 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2,433) | | | $ | — | |
截至2019年9月30日的九個月 | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 7,131,491 | | | $ | 1,096,865 | | | $ | 441,862 | | | $ | 2,372 | | | $ | — | | | $ | (14,069) | | | $ | 8,658,521 | |
直接運營費用 | 5,853,380 | | | 359,502 | | | 80,634 | | | — | | | — | | | (14,069) | | | 6,279,447 | |
銷售、一般和管理費用 | 989,017 | | | 449,862 | | | 79,661 | | | 2,370 | | | — | | | — | | | 1,520,910 | |
折舊和攤銷 | 176,827 | | | 116,465 | | | 24,780 | | | 404 | | | 10,568 | | | — | | | 329,044 | |
處置運營資產的虧損(收益) | (675) | | | 122 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (553) | |
公司開支 | — | | | — | | | — | | | — | | | 121,909 | | | — | | | 121,909 | |
營業收入(虧損) | $ | 112,942 | | | $ | 170,914 | | | $ | 256,787 | | | $ | (402) | | | $ | (132,477) | | | $ | — | | | $ | 407,764 | |
細分市場間收入 | $ | 5,032 | | | $ | 9,037 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (14,069) | | | $ | — | |
資本支出 | $ | 127,818 | | | $ | 78,414 | | | $ | 5,529 | | | $ | — | | | $ | 17,374 | | | $ | — | | | $ | 229,135 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 音樂會 | | 票務 | | 贊助 和廣告 | | 其他 | | 企業 | | 淘汰 | | 合併 |
| (以千計) | | | | | | | | | | | | |
截至 2018 年 9 月 30 日的九個月 | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 6,716,914 | | | $ | 1,091,880 | | | $ | 385,674 | | | $ | 2,886 | | | $ | — | | | $ | (11,409) | | | $ | 8,185,945 | |
直接運營費用 | 5,554,368 | | | 377,121 | | | 68,142 | | | 3,325 | | | — | | | (11,409) | | | 5,991,547 | |
銷售、一般和管理費用 | 906,360 | | | 447,997 | | | 68,534 | | | 12,812 | | | — | | | — | | | 1,435,703 | |
折舊和攤銷 | 146,458 | | | 103,299 | | | 23,613 | | | 599 | | | 3,293 | | | — | | | 277,262 | |
處置運營資產的虧損(收益) | 10,452 | | | 13 | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | 10,464 | |
公司開支 | — | | | — | | | — | | | — | | | 108,055 | | | — | | | 108,055 | |
營業收入(虧損) | $ | 99,276 | | | $ | 163,450 | | | $ | 225,385 | | | $ | (13,850) | | | $ | (111,347) | | | $ | — | | | $ | 362,914 | |
細分市場間收入 | $ | 268 | | | $ | 11,141 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (11,409) | | | $ | — | |
資本支出 | $ | 88,338 | | | $ | 71,336 | | | $ | 4,241 | | | $ | 149 | | | $ | 8,839 | | | $ | — | | | $ | 172,903 | |
注意 9—後續事件
2019 年 10 月,我們發行了 $950百萬本金 4.752027年到期的優先票據百分比,並進一步修改了我們的優先擔保信貸額度,包括髮行美元950定期貸款B融資的百萬本金,如下所示。所得款項將用於償還美元1.1我們現有的優先擔保信貸額度下的定期貸款A和B的10億美元未償本金餘額,用於償還全部款項250我們的百萬本金 5.3752022 年到期的優先票據百分比,用於支付相關的贖回溢價3.4優先票據的百萬美元以及估計的應計利息和費用為美元31.1百萬,剩下大約 $527.2百萬美元用於一般公司用途,包括收購。我們預計,與本次再融資相關的債務清償損失將在美元之間3.0百萬和美元5.0百萬。
經修訂的高級擔保信貸額度
經修訂的優先擔保信貸額度規定 (i) a 五-年 $400百萬延期提取期貸款 A 融資機制,(ii) a 七-年 $950百萬定期貸款 B 融資和 (iii) a 五-年 $500百萬循環信貸額度。延遲提取期限貸款 A 額度可供首次提取 兩年在修正案之後。此外,在某些條件下,我們有權將此類設施增加等於 (x) 美元總和的金額985百萬,(y) 延遲提款定期貸款 A 和定期貸款 B 的自願預付本金總額以及循環信貸額度承諾的永久削減,但長期負債收益除外,以及 (z) 額外金額,前提是按預估基礎計算的優先擔保槓桿率(定義見協議)不大於 3.75x. 循環信貸額度提供不超過美元的借款500百萬,次級限額不超過 (i) 美元150百萬美元用於簽發信用證,(ii) 美元50百萬美元用於搖擺式貸款,(iii) 美元300百萬歐元或英鎊的借款以及 (iv) 美元100百萬美元用於以這些或一種或多種其他批准的貨幣進行借款。修訂後的優先擔保信貸額度由我們幾乎所有的有形和無形個人財產以及作為擔保人的國內子公司的第一優先留置權擔保,以及質押我們直接和間接國內子公司的幾乎所有股份、合夥權益和有限責任公司權益,以及 65任何一線外國子公司每類股本的百分比,但某些例外情況除外。
根據我們的選擇,適用於經修訂的優先擔保信貸額度下的循環信貸額度貸款和延遲提款期限貸款A的年利率等於歐元美元加上 1.75% 或基準利率加上 0.75%,根據我們的淨槓桿率,可能會有所降級。根據我們的選擇,適用於定期貸款B的年利率等於歐元美元加上 1.75% 或基準利率加上 0.75%。我們需要支付的承諾費為 0.35循環信貸額度和延遲提款期限貸款A下可用未提取部分的每年百分比,視我們的淨槓桿率而定,未償信用證的浮動費用會有所降低。
對於定期貸款A,我們需要按季度還款,利率範圍為 0.625前三年原始本金的百分比至 1.25過去兩年的百分比,餘額將在2024年10月到期時到期。對於定期貸款 B,我們需要每季度還款 $2.4百萬,餘額將在2026年10月到期時到期。我們還必須強制預付經修訂的信貸協議下的貸款,但有特定的例外情況,包括超額現金流以及資產出售、債務發行和特定其他活動的收益。
4.75% 優先票據
這個 $9502027年到期的100萬美元優先票據本金的利息為 4.75%,自2020年4月15日起,每半年以現金形式支付拖欠款,將於2027年10月15日到期,每年的4月15日和10月15日到期。我們可以在 2022 年 10 月 15 日之前的任何時候贖回部分或全部票據,價格等於 100總本金的百分比,加上截至贖回之日的任何應計和未付利息,再加上 “整體” 保費。我們最多可以兑換 352022 年 10 月 15 日之前某些股票發行收益的票據本金總額的百分比,價格等於 104.750本金總額的百分比,加上截至贖回之日的應計和未付利息(如果有)。此外,在2022年10月15日當天或之後,我們可以隨時以贖回價格贖回部分或全部票據,起價為 103.563其本金的百分比,加上截至贖回之日的任何應計和未付利息。我們必須提出要約才能在以下地點兑換紙幣 101如果我們遇到某些明確的控制權變動,則佔其總本金的百分比,加上截至回購日的應計和未付利息。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
根據上下文的要求,“Live Nation”(可能被稱為 “公司”、“我們” 或 “我們的”)是指 Live Nation Entertainment, Inc. 及其子公司或我們的分支機構或子公司之一。您應閲讀以下關於我們財務狀況和經營業績的討論,以及本季度報告其他地方包含的未經審計的合併財務報表和財務報表附註。
關於前瞻性陳述的特別説明
根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《交易法》第21E條的含義,本季度報告中包含的某些非歷史事實陳述(或由我們或我們代表我們不時在其他報告、向美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿、會議、互聯網帖子或其他陳述)中構成 “前瞻性陳述”,儘管此類陳述並未得到具體説明。前瞻性陳述包括但不限於關於我們的財務狀況、業務戰略、競爭地位、潛在增長機會、潛在的經營業績改善、競爭的影響、未來立法或法規的影響以及我們管理層對未來運營的計劃和目標的陳述。考慮到發表陳述時可獲得的信息,我們的前瞻性陳述基於我們的信念和假設。使用 “可能”、“應該”、“繼續”、“計劃”、“潛在”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“展望”、“可能”、“目標”、“項目”、“尋求”、“預測” 等詞語或類似表達方式的變體旨在識別前瞻性陳述,但不是識別此類陳述的唯一手段。
前瞻性陳述不能保證未來的表現,並且存在風險和不確定性,可能導致實際結果與此類陳述中的結果存在重大差異。可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的結果不同的因素包括但不限於下文第二部分——其他信息——第1A項中列出的因素。—風險因素,第一部分—第一部分第IA項。—我們2018年10-K表年度報告的風險因素,以及此處或我們向美國證券交易委員會提交的年度、季度和其他報告中描述的其他因素(統稱為 “警示聲明”)。根據條件的變化,如果這些風險或不確定性中的任何一項或多項得以實現,或者任何基本假設被證明不正確,則實際結果可能與任何前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。隨後歸因於我們或代表我們行事的人員的所有書面和口頭前瞻性陳述均受適用的警告性陳述的明確全部限制。除非適用法律要求,否則我們不打算更新這些前瞻性陳述。
執行概述
在2019年第三季度,隨着我們執行核心戰略和擴大地域足跡,我們的營業收入繼續同比增長。在沒有貨幣影響的情況下,由於一些時機影響對我們在第二季度產生了有利影響,我們本季度的收入基本持平。 儘管我們的贊助和票務收入在本季度有所增長,但我們的體育場活動和歐洲主要音樂節之一的時間已轉移到2019年第二季度。儘管如此,與2018年第三季度相比,本季度的營業收入增長了11%,這主要是由於我們的贊助和廣告以及票務領域的業績強勁。據報道,在2019年前九個月中,我們的總收入與去年相比增長了4.73億美元,增長了6%,即6.32億美元,增長了8%,沒有受到貨幣影響。音樂會是我們飛輪的中心,推動了今年前九個月的收入增長。與去年相比,我們的活動數量在2019年前九個月增加了11%,粉絲增加了3%。作為全球領先的現場活動和票務公司,我們相信我們有能力為藝術家、團隊、粉絲和場地提供最佳服務,從而推動我們所有業務的增長。我們相信,通過利用我們在娛樂行業的領導地位通過現場音樂會體驗吸引粉絲,我們將銷售更多的門票並以獨特的方式吸引更多的廣告合作伙伴。通過推進票務技術的創新,我們將通過在擴大的票務市場中提供更多和更多樣化的選擇,繼續改善粉絲體驗。這為我們提供了一個繼續擴大粉絲羣和業績的絕佳機會。
據報道,我們在本季度的音樂會板塊收入與去年相比減少了1.23億美元,下降了4%,下降了8300萬美元,下降了3%,沒有受到貨幣影響。如上所述,下降的主要原因是某些事件的時機已轉移到今年第二季度。2019年第三季度的一些大型巡迴演出包括Backstreet Boys、Ariana Grande和John Mayer。本季度的活動數量與去年相比增長了12%,這得益於我們在全球的劇院和俱樂部業務的大幅增長,有超過3100萬粉絲參加。據報道,在前九個月中,我們的音樂會板塊收入與去年相比增長了4.15億美元,增長了6%,增長了5.48億美元,增長了8%,沒有受到貨幣影響。收入的增加主要是由於歐洲體育場演出、美國競技場活動以及全球劇院和俱樂部演出數量的增加。今年到目前為止,已有超過7300萬粉絲觀看了我們的節目,與2018年前九個月相比增長了3%。而且,由於我們擴大劇院和俱樂部業務的戰略,我們的演出數量同比增長了近三千場,增長了11%。與去年相比,我們的露天劇場現場活動繼續推動每位粉絲的增長。與之相比,食品和飲料供應的增加、高級停車和其他追加銷售計劃使我們每位粉絲的人均支出增加了約2.50美元
去年。我們繼續專注於為粉絲提供白金和高級門票的機會,並提高最佳座位的售出率。今年前九個月的營業收入增長了14%,這要歸因於活動和粉絲數量的增加以及我們的定價和現場舉措。我們將通過擴大我們的地理足跡、擴大我們的高級門票定價計劃以及通過增加消費者產品來增加現場收入,繼續推動全球演出和粉絲數量。從長遠來看,我們將繼續尋找國內和國際音樂會的擴張機會,以及更有效地推銷我們的活動的方法,以便繼續擴大我們的粉絲羣和地域覆蓋範圍並銷售更多門票。
據報道,我們的票務部門第三季度收入與去年同期相比增長了2,000萬美元,增長了5%,增長了2,500萬美元,增長了7%,沒有受到貨幣影響。我們的收費門票銷售在本季度增長了4%,這得益於國際門票銷售的強勁增長。據報道,在前九個月中,票務收入與去年相比增加了500萬美元,增長了2200萬美元,增長了2%,沒有受到貨幣影響。前九個月,我們在全球售出了1.59億張收費門票,比去年增長了3%。2019年,我們還在增加部分門票相關收入來源、實施減少代價高昂的欺詐活動的工具以及更有效地管理營銷預算方面取得了長足的進步。所有這些因素都推動了更好的營業收入業績。前九個月的營業收入比去年增長了5%。我們還繼續看到移動門票銷售強勁增長,今年第三季度增長了13%,移動門票現在佔我們門票總銷售額的46%。這是我們推出SafetiX™ 的關鍵組成部分,它使我們的粉絲、藝術家和客户受益。我們對新藝術家和粉絲工具的持續關注促成了關鍵的新客户簽約,這將推動未來幾年的增長。我們將繼續實施新功能,推動移動門票交易的進一步擴展,並投資於旨在改善門票搜索、購買和轉賬流程的舉措,我們預計這將吸引更多的購票者,改善粉絲和場地客户的整體體驗。
據報道,本季度我們的贊助和廣告板塊收入與去年相比增長了4,400萬美元,增長了26%,增長了4,700萬美元,增長了28%,沒有受到貨幣影響。收入的增加主要得益於新客户和音樂節贊助的增加,包括我們在巴西舉行的首個週末Rock in Rock in Rock in Rio活動,該活動每兩年舉行一次。據報道,在前九個月中,贊助和廣告收入與去年相比增長了5600萬美元,增長了15%,增長了6500萬美元,增長了17%,沒有受到貨幣影響。我們現有主要客户的續約正在按計劃進行,我們看到向消費品、時裝和保險等新類別的擴張帶來了增長。在過去的幾年中,我們在包括觀景臺、貴賓俱樂部和社交活動在內的優質庫存產品上的投資也推動了我們自有和運營場館的贊助增長。節日、場地和在線贊助收入的增長使前九個月的營業收入增長了14%。我們廣泛的現場和在線影響力、全球場地分銷網絡、藝術家關係和票務業務是與主要品牌達成長期贊助和廣告協議的關鍵,我們計劃擴大這些資產,同時將銷售範圍進一步擴展到新的國際市場。
我們繼續對公司的長期潛力持樂觀態度,並將重點放在商業模式的關鍵要素上:擴大我們的音樂會平臺,為Ticketmaster客户銷售更多門票,增加贊助和在線收入,提高成本效率。
我們的歷史
我們於 2005 年 8 月 2 日在特拉華州註冊成立,為 Clear Channel Communications, Inc. 向我們出資和轉讓其幾乎所有娛樂資產和負債做準備。我們於 2005 年 12 月 21 日完成分離,成為紐約證券交易所上市公司,交易代碼為 “LYV”。
2010 年 1 月 25 日,我們與 Ticketmaster Entertainment LLC 合併,它成為 Live Nation 的全資子公司。合併後,Live Nation, Inc. 更名為 Live Nation Entertainment, Inc.
最近的事件
2019年7月,我們達成協議,收購OCSA Entertenimiento、S.A. de C.V. 和Corporacion Interamericana de Entertenimiento,S.A.B. de C.V.(“CIE”)的某些其他關聯子公司合計51%的權益。我們在8月下旬向墨西哥監管機構提交了首次集中通知文件,目前正在迴應他們就審查我們的申報提供更多信息的請求。CIE 股東於 2019 年 9 月批准了此次收購。此次收購預計將於2019年底或2020年初完成。
細分市場概述
我們可報告的細分市場是音樂會、票務和贊助與廣告。
音樂會
我們的音樂會部分主要涉及在全球範圍內推廣我們自有或運營的場地和租用的第三方場館的現場音樂活動、音樂場地的運營和管理、音樂節的製作、相關內容的創作以及向藝術家提供管理和其他服務。雖然我們的音樂會部門全年運營,但由於户外露天劇場和音樂節(主要在5月至10月舉行)的季節性演出,我們在第二和第三季度的收入有所增加。活動的收入和相關成本通常在事件發生時遞延和確認。當年為未來幾年的節目而產生的所有廣告費用在年底記為支出。
音樂會的直接運營費用包括藝術家費、活動製作成本、與演出相關的營銷和廣告費用以及其他費用。
為了判斷音樂會板塊的健康狀況,我們主要監控自有或運營的和第三方場館網絡中已確認的活動數量和粉絲出席人數、演員費用、平均付費出席人數、市場門票價格、預售門票銷售以及管理的主要藝術家客户數量。此外,在我們自有或運營的場館和節日中,我們會監控每位粉絲的輔助收入和高級門票的銷售情況。對於在國外市場開展的業務,我們還將國外業務的經營業績與前幾個時期的經營業績進行了比較,不受外匯匯率變動的影響。
票務
我們的票務部門主要是一家代理業務,代表客户銷售活動門票,並將部分服務費用作為費用。總交易價值(“GTV”)代表與門票銷售相關的交易的總金額,包括門票的面值和服務費。服務費通常基於票面價值的百分比或固定費用。我們通過網站、移動應用程序、售票處和電話呼叫中心銷售門票。我們的門票銷售受到向公眾出售的活動可用性波動的影響,這種波動可能會根據客户的日程安排而有所不同。我們還主要通過我們的綜合庫存平臺、聯賽/球隊平臺和其他國際平臺提供門票轉售服務,有時也稱為二次票務。我們的票務部門管理我們的在線活動,包括改進我們的票務網站和產品供應。通過我們的網站,我們出售我們自己的活動的門票以及為我們的客户提供門票,並提供活動信息。與票務服務費相關的收入在向我們的第三方客户出售機票時予以確認。對於我們自己的活動,在音樂會發起人控制票務的情況下,收入會被遞延並在活動發生時予以確認。
票務直接運營費用包括呼叫中心費用和信用卡費用以及其他費用。
為了判斷票務部門的健康狀況,我們主要審查GTV和通過我們的票務業務售出的門票數量、續訂或增加的客户數量以及向使用我們票務服務的客户支付的平均特許權使用費率。此外,我們還會審查我們網站的訪問量、營銷支出效果、購買轉化率、數據庫中的客户總數、通過移動設備銷售的門票數量和百分比以及應用程序安裝的數量。對於在國外市場開展的業務,我們還將國外業務的經營業績與前幾個時期的經營業績進行了比較,不受外匯匯率變動的影響。
贊助與廣告
我們的贊助和廣告部門擁有一支銷售隊伍,通過戰略、國際、國內和本地機會與贊助商建立和維持關係,使企業能夠通過我們的音樂會、節日、場地和票務資產(包括在我們的網站上做廣告)吸引客户。我們通過豐富的媒體產品(包括與直播相關的廣告和音樂相關的原創內容)推動廣告規模的擴大,以進一步通過我們的音樂會平臺獲利。我們與企業客户合作,幫助制定支持其業務目標的營銷計劃,並將他們的品牌與粉絲和藝術家直接聯繫起來。我們還為客户的特定品牌開發、預訂和製作定製活動或節目,這些活動或節目通常只有客户的消費者才能體驗。這些定製活動可能涉及使用在線和傳統渠道的有才華和媒體的現場音樂活動。我們通常會在第二和第三季度獲得更高的收入,因為大部分贊助與我們的户外露天劇場和節日表演有關,這些表演主要在5月至10月舉行。
贊助和廣告的直接運營費用包括與我們的贊助計劃相關的配送成本以及其他費用。
為了判斷我們的贊助和廣告細分市場的健康狀況,我們主要審查通過贊助安排和在線廣告產生的收入以及合同規定的預期收入的百分比。對於在國外市場開展的業務,我們還將國外業務的經營業績與前幾個時期的經營業績進行了比較,不受外匯匯率變動的影響。
關鍵運營指標
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以千計,估計的事件除外) | | | | | | |
音樂會 (1) | | | | | | | |
活動: | | | | | | | |
北美 | 6,796 | | | 5,922 | | | 19,256 | | | 17,055 | |
國際 | 1,885 | | | 1,812 | | | 7,457 | | | 6,952 | |
預計事件總數 | 8,681 | | | 7,734 | | | 26,713 | | | 24,007 | |
粉絲: | | | | | | | |
北美 | 22,414 | | | 24,036 | | | 47,041 | | | 46,934 | |
國際 | 8,843 | | | 9,168 | | | 25,979 | | | 23,758 | |
預計粉絲總數 | 31,257 | | | 33,204 | | | 73,020 | | | 70,692 | |
票務 (2) | | | | | | | |
收費門票 | 55,348 | | | 53,458 | | | 158,558 | | | 154,627 | |
無收費門票 | 61,664 | | | 62,499 | | | 182,529 | | | 182,062 | |
預計門票總額 | 117,012 | | | 115,957 | | | 341,087 | | | 336,689 | |
_________
(1)活動通常代表藝術家的單場表演。粉絲通常代表參加活動的人數。在音樂節開始的季度中,音樂節被視為一項活動,但粉絲數量是基於粉絲在音樂節上的天數,因此可以跨多個季度進行報告。活動和粉絲出勤率指標是每季度估算的。
(2)上面估計的收費門票包括使用我們的Ticketmaster系統出售或我們通過關聯公司發行的主門票和次要門票。該指標包括在此期間銷售的主要門票,無論活動時間如何,但我們自己的活動除外,在這些活動中,我們的音樂會發起人控制票務,這些門票是在活動發生時報告的。上面估計的非收費門票包括使用我們的Ticketmaster系統、季座套餐和場地客户的售票處出售的主要門票,以及在我們的 “自己動手” 平臺上出售的門票。
非公認會計準則指標
下表列出了AOI與營業收入(虧損)的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 正在運營 收入 (損失) | | 股票- 基於 補償 費用 | | 損失(收益) 關於處置 操作的 資產 | | 折舊 和 攤還 | | 不可收回的票務合同預付款的攤銷 | | 收購 開支 | | 蒼井空 |
| (以千計) | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | |
音樂會 | $ | 111,374 | | | $ | 3,195 | | | $ | (320) | | | $ | 71,247 | | | $ | — | | | $ | 9,028 | | | $ | 194,524 | |
票務 | 64,168 | | | 1,570 | | | 15 | | | 39,562 | | | 21,783 | | | 228 | | | 127,326 | |
贊助與廣告 | 133,243 | | | 718 | | | — | | | 11,332 | | | — | | | — | | | 145,293 | |
其他和淘汰賽 | (58) | | | — | | | — | | | 145 | | | (1,930) | | | — | | | (1,843) | |
企業 | (48,686) | | | 6,515 | | | — | | | 4,020 | | | — | | | (1) | | | (38,152) | |
總計 | $ | 260,041 | | | $ | 11,998 | | | $ | (305) | | | $ | 126,306 | | | $ | 19,853 | | | $ | 9,255 | | | $ | 427,148 | |
截至 2018 年 9 月 30 日的三個月 | | | | | | | | | | | | | |
音樂會 | $ | 121,337 | | | $ | 3,166 | | | $ | 10,317 | | | $ | 54,404 | | | $ | — | | | $ | 11,100 | | | $ | 200,324 | |
票務 | 49,519 | | | 1,261 | | | 2 | | | 34,677 | | | 20,793 | | | 265 | | | 106,517 | |
贊助與廣告 | 113,791 | | | 472 | | | — | | | 8,871 | | | — | | | — | | | 123,134 | |
其他和淘汰賽 | (6,894) | | | — | | | — | | | 212 | | | (1,184) | | | — | | | (7,866) | |
企業 | (43,534) | | | 6,470 | | | (1) | | | 1,442 | | | — | | | 3 | | | (35,620) | |
總計 | $ | 234,219 | | | $ | 11,369 | | | $ | 10,318 | | | $ | 99,606 | | | $ | 19,609 | | | $ | 11,368 | | | $ | 386,489 | |
截至2019年9月30日的九個月 | | | | | | | | | | | | | |
音樂會 | $ | 112,942 | | | $ | 9,826 | | | $ | (675) | | | $ | 176,827 | | | $ | — | | | $ | 33,774 | | | $ | 332,694 | |
票務 | 170,914 | | | 4,675 | | | 122 | | | 116,465 | | | 58,680 | | | 678 | | | 351,534 | |
贊助與廣告 | 256,787 | | | 2,027 | | | — | | | 24,780 | | | — | | | — | | | 283,594 | |
其他和淘汰賽 | (402) | | | — | | | — | | | 404 | | | (4,560) | | | — | | | (4,558) | |
企業 | (132,477) | | | 20,396 | | | — | | | 10,568 | | | — | | | — | | | (101,513) | |
總計 | $ | 407,764 | | | $ | 36,924 | | | $ | (553) | | | $ | 329,044 | | | $ | 54,120 | | | $ | 34,452 | | | $ | 861,751 | |
截至 2018 年 9 月 30 日的九個月 | | | | | | | | | | | | | |
音樂會 | $ | 99,276 | | | $ | 9,049 | | | $ | 10,452 | | | $ | 146,458 | | | $ | — | | | $ | 18,973 | | | $ | 284,208 | |
票務 | 163,450 | | | 3,534 | | | 13 | | | 103,299 | | | 59,340 | | | 737 | | | 330,373 | |
贊助與廣告 | 225,385 | | | 1,180 | | | — | | | 23,613 | | | — | | | — | | | 250,178 | |
其他和淘汰賽 | (13,850) | | | — | | | — | | | 599 | | | (3,447) | | | — | | | (16,698) | |
企業 | (111,347) | | | 20,552 | | | (1) | | | 3,293 | | | — | | | 3 | | | (87,500) | |
總計 | $ | 362,914 | | | $ | 34,315 | | | $ | 10,464 | | | $ | 277,262 | | | $ | 55,893 | | | $ | 19,713 | | | $ | 760,561 | |
調整後營業收入(虧損)
AOI是一項非公認會計準則財務指標,我們將其定義為扣除某些股票薪酬支出前的營業收入(虧損)、處置運營資產的虧損(收益)、折舊和攤銷(包括商譽減值)、不可收回票務合同預付款和收購支出(包括交易成本、應計收購相關或有對價債務公允價值的變化以及與收購相關的遣散費和補償).我們使用AOI來評估我們運營部門的業績。我們認為,有關AOI的信息可以幫助投資者,將我們業務組合的經營業績變化與影響淨收益(虧損)的非運營因素區分開來,從而為運營和影響報告業績的其他因素提供見解。AOI 的計算或列報方式不符合 GAAP。使用AOI作為績效衡量標準的一個侷限性在於,它不能反映用於我們業務創收的某些攤銷資產的定期成本。因此,應考慮將AOI作為營業收入(虧損)、淨收益(虧損)和其他根據公認會計原則報告的財務業績指標的補充而不是替代品。此外,該衡量標準可能因其他公司而異;因此,此處提出的AOI可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準進行比較。
AOI 邊距
AOI 利潤率是一項非公認會計準則財務指標,我們通過將 AOI 除以收入來計算。我們使用AOI利潤率來評估運營部門的業績。我們認為,有關AOI利潤率的信息可以幫助投資者,將我們業務組合的經營業績變化與影響淨收益(虧損)的非運營因素區分開來,從而為運營和影響報告業績的其他因素提供見解。AOI 利潤率未按照公認會計原則計算或列報。使用AOI利潤率作為績效衡量標準的一個侷限性在於,它不能反映用於我們業務創收的某些攤銷資產的定期成本。因此,應考慮將AOI利潤率作為營業收入(虧損)利潤率和其他根據公認會計原則報告的財務業績指標的補充,而不是取而代之。此外,該衡量標準可能因其他公司而異;因此,此處列出的AOI利潤率可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。
固定貨幣
固定貨幣是非公認會計準則財務指標。我們將貨幣影響計算為使用當期貨幣匯率折算的本期活動與前一可比時期的貨幣匯率折算出的當期活動之間的差額。我們提供固定貨幣信息,為評估我們的基礎業務表現提供一個框架,不包括外匯匯率波動的影響。
分部經營業績
音樂會
我們的音樂會板塊的經營業績為,關於重大差異的討論如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | % 改變 | | 九個月已結束 9月30日 | | | | % 改變 |
| 2019 | | 2018 | | | | 2019 | | 2018 | | |
| (以千計) | | | | | | (以千計) | | | | |
收入 | $ | 3,173,843 | | | $ | 3,297,257 | | | (4)% | | | $ | 7,131,491 | | | $ | 6,716,914 | | | 6% | |
直接運營費用 | 2,636,344 | | | 2,767,949 | | | (5)% | | | 5,853,380 | | | 5,554,368 | | | 5% | |
銷售、一般和管理費用 | 355,198 | | | 343,250 | | | 3% | | | 989,017 | | | 906,360 | | | 9% | |
折舊和攤銷 | 71,247 | | | 54,404 | | | 31% | | | 176,827 | | | 146,458 | | | 21% | |
處置運營資產的虧損(收益) | (320) | | | 10,317 | | | * | | | (675) | | | 10,452 | | | * |
| | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 111,374 | | | $ | 121,337 | | | (8)% | | | $ | 112,942 | | | $ | 99,276 | | | 14% | |
營業利潤率 | 3.5 | % | | 3.7 | % | | | | 1.6 | % | | 1.5 | % | | |
蒼井空** | $ | 194,524 | | | $ | 200,324 | | | (3)% | | | $ | 332,694 | | | $ | 284,208 | | | 17 | % |
AOI 邊距** | 6.1 | % | | 6.1 | % | | | | 4.7 | % | | 4.2 | % | | |
_______
| | | | | |
* | 百分比沒有意義。 |
** | 有關AOI和AOI利潤率的定義和對賬,請參閲上面的 “—非公認會計準則衡量標準”。 |
三個月
收入
在截至2019年9月30日的三個月中,音樂會收入與去年同期相比減少了1.234億美元。不包括與貨幣影響相關的4,090萬美元減少,收入減少了8,250萬美元,下降了3%,這主要是由於我們的北美體育場和國際競技場的演出減少,被北美競技場的演出增加、全球劇院和俱樂部活動的增加以及平均門票價格的上漲部分抵消。通過收購音樂會和節日宣傳和場地管理業務,音樂會的增量收入為7,610萬美元。
經營業績
截至2019年9月30日的三個月中,音樂會營業收入的下降主要是由與2019年第三季度記錄的1,940萬美元減值費用相關的折舊和攤銷增加以及與工資增長和員工人數增長相關的薪酬成本增加所致。這些增長被我們活動帶來的整體經營業績的改善部分抵消。在截至2019年9月30日的三個月中記錄的減值費用與創收合同無形資產有關,因為已確定與相應無形資產相關的估計未貼現現金流低於其賬面價值。在截至2018年9月30日的三個月中,沒有記錄任何重大無形資產減值。截至2019年9月30日的三個月,銷售、一般和管理費用中包括與音樂會領域新收購和新場地相關的2370萬美元支出。
九個月
收入
在截至2019年9月30日的九個月中,音樂會收入與去年同期相比增加了4.146億美元。不包括與貨幣影響相關的1.336億美元減少,收入增加了5.482億美元,增長了8%,這主要是由於我們的北美競技場和全球劇院的演出增加,平均出席人數和門票價格增加,我們的國際體育場的演出增加以及全球節日活動的增加。我們的北美體育場和露天劇場的演出減少部分抵消了這些增長。通過收購音樂會和節日宣傳及場地管理業務,音樂會收入增量為1.782億美元。
經營業績
截至2019年9月30日的九個月中,Concerts營業收入的增加主要是由上述活動的經營業績改善所推動的,部分被與工資增加和員工人數增長相關的薪酬成本增加以及與減值費用相關的折舊和攤銷增加所抵消
記錄在上面討論的2019年第三季度。在截至2019年9月30日的九個月中,銷售、一般和管理費用中包括與音樂會領域新收購和新場地相關的6190萬美元支出。
票務
我們的票務板塊的經營業績為,關於重大差異的討論如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | % 改變 | | 九個月已結束 9月30日 | | | | % 改變 |
| 2019 | | 2018 | | | | 2019 | | 2018 | | |
| | | | | | | | | | | |
| (以千計) | | | | | | (以千計) | | | | |
收入 | $ | 388,458 | | | $ | 368,312 | | | 5% | | | $ | 1,096,865 | | | $ | 1,091,880 | | | —% | |
直接運營費用 | 127,123 | | | 133,050 | | | (4)% | | | 359,502 | | | 377,121 | | | (5)% | |
銷售、一般和管理費用 | 157,590 | | | 151,064 | | | 4% | | | 449,862 | | | 447,997 | | | —% | |
折舊和攤銷 | 39,562 | | | 34,677 | | | 14% | | | 116,465 | | | 103,299 | | | 13% | |
處置運營資產的損失 | 15 | | | 2 | | | * | | | 122 | | | 13 | | | * |
| | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 64,168 | | | $ | 49,519 | | | 30% | | | $ | 170,914 | | | $ | 163,450 | | | 5% | |
營業利潤率 | 16.5 | % | | 13.4 | % | | | | 15.6 | % | | 15.0 | % | | |
蒼井空** | $ | 127,326 | | | $ | 106,517 | | | 20% | | | $ | 351,534 | | | $ | 330,373 | | | 6% | |
AOI 邊距** | 32.8 | % | | 28.9 | % | | | | 32.0 | % | | 30.3 | % | | |
_______
| | | | | |
* | 百分比沒有意義。 |
** | 有關AOI和AOI利潤率的定義和對賬,請參閲上面的 “—非公認會計準則衡量標準”。 |
三個月
收入
在截至2019年9月30日的三個月中,票務收入與去年同期相比增加了2,010萬美元。不包括與貨幣影響相關的440萬美元減少,收入增加了2450萬美元,增長了7%,這主要是由於音樂會活動數量增加以及北美轉售量增加和輔助收入增加所推動的國際主要門票費用增加。
經營業績
截至2019年9月30日的三個月,票務營業收入的增加主要是由於上述票務活動的增加以及營銷和信用卡相關成本的降低,經營業績有所增加。
九個月
收入
在截至2019年9月30日的九個月中,票務收入與去年同期相比增加了500萬美元。不包括與貨幣影響相關的1750萬美元減少,收入增加了2,250萬美元,增幅為2%,這主要是由於音樂會活動數量增加以及北美輔助收入增加所推動的國際主要門票費用增加。
經營業績
截至2019年9月30日的九個月中,票務營業收入的增長主要是由於上述票務活動增加帶來的經營業績改善,以及與技術改進相關的折舊和攤銷增加部分抵消了營銷和信用卡相關成本的降低。
贊助與廣告
我們的贊助和廣告板塊的經營業績為,關於重大差異的討論如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | | | % 改變 | | 九個月已結束 9月30日 | | | | % 改變 |
| 2019 | | 2018 | | | | 2019 | | 2018 | | |
| (以千計) | | | | | | (以千計) | | | | |
收入 | $ | 215,247 | | | $ | 171,178 | | | 26% | | | $ | 441,862 | | | $ | 385,674 | | | 15% | |
直接運營費用 | 41,617 | | | 23,191 | | | 79% | | | 80,634 | | | 68,142 | | | 18% | |
銷售、一般和管理費用 | 29,055 | | | 25,325 | | | 15% | | | 79,661 | | | 68,534 | | | 16% | |
折舊和攤銷 | 11,332 | | | 8,871 | | | 28% | | | 24,780 | | | 23,613 | | | 5% | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 133,243 | | | $ | 113,791 | | | 17% | | | $ | 256,787 | | | $ | 225,385 | | | 14% | |
營業利潤率 | 61.9 | % | | 66.5 | % | | | | 58.1 | % | | 58.4 | % | | |
蒼井空** | $ | 145,293 | | | $ | 123,134 | | | 18% | | | $ | 283,594 | | | $ | 250,178 | | | 13% | |
AOI 邊距** | 67.5 | % | | 71.9 | % | | | | 64.2 | % | | 64.9 | % | | |
_______
| | | | | |
| |
** | 有關AOI和AOI利潤率的定義和對賬,請參閲上面的 “—非公認會計準則衡量標準”。 |
三個月
收入
在截至2019年9月30日的三個月中,贊助和廣告收入與去年同期相比增加了4,410萬美元。不包括與貨幣影響相關的340萬美元減少,收入增加了4,750萬美元,增長了28%,這主要是由於我們在北美的全國贊助計劃的增長,以及對我們節日的贊助增加以及全球在線活動的增加。通過收購節日促銷業務,贊助和廣告的增量收入為1,290萬美元。
經營業績
截至2019年9月30日的三個月,贊助和廣告營業收入的增長主要是由上述贊助活動的增加所推動的,部分被某些贊助計劃的履行成本增加所抵消。
九個月
收入
在截至2019年9月30日的九個月中,贊助和廣告收入與去年同期相比增加了5,620萬美元。不包括與貨幣影響相關的850萬美元減少的850萬美元,收入增加了6,470萬美元,增長了17%,這主要是由於我們的節日贊助增加和全球在線活動的增加,以及我們在北美的贊助計劃的增長。通過收購節日促銷業務,贊助和廣告的增量收入為1,470萬美元。
經營業績
截至2019年9月30日的九個月中,贊助和廣告營業收入的增長主要是由上述贊助活動的增加所推動的,部分被某些贊助計劃的履行成本增加以及員工人數增長推動的薪酬成本增加所抵消。
合併經營業績
三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | | | | | | | % 變化 | | |
| 2019 | | | | | | 2018 | | | | |
| 正如報道的那樣 | | 貨幣影響 | | 以固定貨幣計算** | | 正如報道的那樣 | | 正如報道的那樣 | | 以固定貨幣計算** |
| (以千計) | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 3,773,684 | | | $ | 48,694 | | | $ | 3,822,378 | | | $ | 3,835,246 | | | (2)% | | | —% | |
運營費用: | | | | | | | | | | | |
直接運營費用 | 2,800,429 | | | 37,105 | | | 2,837,534 | | | 2,924,356 | | | (4)% | | | (3)% | |
銷售、一般和管理費用 | 542,547 | | | 8,026 | | | 550,573 | | | 524,654 | | | 3% | | | 5% | |
折舊和攤銷 | 126,306 | | | 1,207 | | | 127,513 | | | 99,606 | | | 27% | | | 28% | |
處置運營資產的虧損(收益) | (305) | | | 40 | | | (265) | | | 10,318 | | | * | | * | |
公司開支 | 44,666 | | | 6 | | | 44,672 | | | 42,093 | | | 6% | | | 6% | |
營業收入 | 260,041 | | | $ | 2,310 | | | $ | 262,351 | | | 234,219 | | | 11% | | | 12% | |
營業利潤率 | 6.9 | % | | | | 6.9 | % | | 6.1 | % | | | | | |
利息支出 | 36,587 | | | | | | | 35,993 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息收入 | (5,863) | | | | | | | (2,260) | | | | | |
非合併關聯公司的虧損權益(收益) | 2,681 | | | | | | | (4) | | | | | |
其他費用,淨額 | 5,384 | | | | | | | 262 | | | | | |
所得税前收入 | 221,252 | | | | | | | 200,228 | | | | | |
所得税支出 | 27,280 | | | | | | | 17,031 | | | | | |
淨收入 | 193,972 | | | | | | | 183,197 | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 15,047 | | | | | | | 10,514 | | | | | |
歸屬於Live Nation普通股股東的淨收益 | $ | 178,925 | | | | | | | $ | 172,683 | | | | | |
_______
| | | | | |
* | 百分比沒有意義。 |
** | 有關固定貨幣的定義,請參閲上面的 “—Non-GAAP 衡量標準”。 |
九個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 | | | | | | | | % 變化 | | |
| 2019 | | | | | | 2018 | | | | |
| 正如報道的那樣 | | 貨幣影響 | | 以固定貨幣計算** | | 正如報道的那樣 | | 正如報道的那樣 | | 以固定貨幣計算** |
| (以千計) | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 8,658,521 | | | $ | 159,569 | | | $ | 8,818,090 | | | $ | 8,185,945 | | | 6% | | | 8% | |
運營費用: | | | | | | | | | | | |
直接運營費用 | 6,279,447 | | | 120,381 | | | 6,399,828 | | | 5,991,547 | | | 5% | | | 7% | |
銷售、一般和管理費用 | 1,520,910 | | | 28,345 | | | 1,549,255 | | | 1,435,703 | | | 6% | | | 8% | |
折舊和攤銷 | 329,044 | | | 4,409 | | | 333,453 | | | 277,262 | | | 19% | | | 20% | |
處置運營資產的虧損(收益) | (553) | | | (1) | | | (554) | | | 10,464 | | | * | | | * | |
公司開支 | 121,909 | | | 24 | | | 121,933 | | | 108,055 | | | 13% | | | 13% | |
| | | | | | | | | | | |
營業收入 | 407,764 | | | $ | 6,411 | | | $ | 414,175 | | | 362,914 | | | 12% | | | 14% | |
營業利潤率 | 4.7 | % | | | | 4.7 | % | | 4.4 | % | | | | |
利息支出 | 109,894 | | | | | | | 104,196 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息收入 | (12,229) | | | | | | | (6,148) | | | | | |
非合併關聯公司收益中的權益 | (6,291) | | | | | | | (3,406) | | | | | |
其他費用,淨額 | 1,551 | | | | | | | 7,033 | | | | | |
所得税前收入 | 314,839 | | | | | | | 261,239 | | | | | |
所得税支出 | 59,988 | | | | | | | 35,714 | | | | | |
淨收入 | 254,851 | | | | | | | 225,525 | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 25,015 | | | | | | | 17,389 | | | | | |
歸屬於Live Nation普通股股東的淨收益 | $ | 229,836 | | | | | | | $ | 208,136 | | | | | |
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| | | | | |
* | 百分比沒有意義。 |
** | 有關固定貨幣的定義,請參閲上面的 “—Non-GAAP 衡量標準”。 |
所得税支出
在截至2019年9月30日的九個月中,我們的所得税前收入淨税支出為6,000萬美元,而截至2018年9月30日的九個月中,所得税前收入的淨税支出為3570萬美元,為2.612億美元。在截至2019年9月30日的九個月中,所得税支出包括與外國實體相關的5,130萬美元,與美國聯邦所得税相關的330萬美元以及與州和地方所得税相關的540萬美元。税收支出淨增加2430萬美元,主要是由於某些非美國司法管轄區的收入增加。
流動性和資本資源
我們的現金在全球範圍內集中管理。我們的主要短期流動性需求是為一般營運資金需求、資本支出和還本付息需求提供資金,而我們的長期流動性需求主要與收購和債務償還有關。我們滿足短期流動性需求的主要資金來源將是修訂後的優先擔保信貸額度下的運營和借款產生的現金流,而我們的長期資金來源將來自運營的現金流、長期銀行借款和其他債務或股權融資。我們可能會不時在公開市場上購買我們的未償債務證券,或者贖回或以其他方式償還此類債務。
我們的資產負債表反映了截至2019年9月30日的18億美元現金及現金等價物和截至2018年12月31日的24億美元現金及現金等價物。2019年9月30日和2018年12月31日的現金和現金等價物餘額中分別包括7.474億美元和8.591億美元的收到現金,其中包括代表我們的票務客户出售的門票的面值及其分攤的服務費用,我們稱之為客户現金。我們通常不會將客户現金用於自己的現金
融資或投資活動,因為這些款項是定期向客户支付的。截至2019年9月30日,我們的外國子公司持有約7.508億美元的現金及現金等價物,不包括客户現金。我們通常不會匯回這些資金,但如果匯回這些資金,我們將需要累積和繳納美國州所得税,以及未來匯回的任何適用的國外預扣税或交易税。我們可能會不時根據循環信貸額度進行借款。如果這些借款的原始到期日為90天或更短,則我們在現金流量表中按淨額列報借款和隨後的還款額,以更好地代表我們的融資活動。我們的資產負債表顯示,截至2019年9月30日和2018年12月31日,淨負債總額分別為28億美元。截至2019年9月30日,我們的加權平均債務成本,不包括未攤銷的債務折扣以及定期貸款和票據的債務發行成本,為4.2%。
我們的現金和現金等價物存放在第三方金融機構管理的賬户中,由運營賬户中的現金和投資現金組成。在許多情況下,無息和計息運營賬户中持有的現金超過了聯邦存款保險公司的保險限額。投資的現金是主要由銀行存款和貨幣市場基金組成的計息基金。雖然我們會定期監控運營賬户中的現金和現金等價物餘額並酌情調整餘額,但如果標的金融機構倒閉,這些餘額可能會受到影響。迄今為止,我們沒有遇到任何損失或無法獲得現金和現金等價物的情況;但是,我們無法保證獲得現金和現金等價物的機會不會受到金融市場不利條件的影響。
對於我們的音樂會部分,我們通常會在活動開始之前收到與自有或運營場館的門票收入相關的現金,在活動舉行之前,這筆現金會記入遞延收入。除了一些預付費用和藝術家押金(這些費用記錄在活動舉行之前的預付費用中)外,我們將在活動當天或活動結束後支付大部分與活動相關的費用。
我們將可用現金視為現金及現金等價物,減去與門票相關的客户現金,減去與活動相關的遞延收入,減去應付給藝術家的應計費用和代表他人收取的現金,再加上與活動相關的預付費用。這本質上是我們可用於償還債務餘額、進行收購、支付藝術家預付款和為資本支出提供資金等的現金。
我們的年內現金波動受到各種業務季節性的影響。季節性影響的例子包括我們的音樂會板塊,該板塊報告了第二和第三季度的大部分收入。現金流入和流出取決於活動相關付款的時機,但大多數流入通常發生在事件發生之前。參見下面的 “—季節性”。我們認為,我們有足夠的財務靈活性,可以為這些波動提供資金,以令人滿意的條件和足夠的金額進入全球資本市場,儘管無法保證情況會如此,而且鑑於當前的經濟狀況,資本可能更難獲得和/或更昂貴。我們預計,我們修訂後的優先擔保信貸額度下的運營和借款產生的現金流以及其他融資替代方案,將至少在下一年滿足營運資本需求、資本支出和還本付息要求。
我們可能需要承擔額外的債務或發行股權來進行其他戰略收購或投資。無法保證我們能夠以可接受的條件或根本獲得此類融資。我們可能會在短期內進行重大收購,但須遵守我們的融資協議和市場條件的限制。
我們循環貸款的貸款機構由銀行和其他第三方金融機構組成。儘管我們目前沒有跡象或預期此類貸款機構將無法按要求為其承諾提供資金,但我們無法保證未來的融資可用性不會受到金融市場不利條件的影響。如果個別貸款機構違約其債務,則其餘貸款機構無需為缺口提供資金,從而減少我們可用於未來借款的總金額,但仍有義務為自己的承諾提供資金。
現金來源
2019年10月,我們發行了本金為9.5億美元的2027年到期4.75%的優先票據,並進一步修改了我們的優先擔保信貸額度,包括為定期貸款B融資發行9.5億美元的本金,如下所示。所得款項將用於償還我們現有的優先擔保信貸額度下定期貸款A和B的11億美元未償本金餘額,償還2022年到期的5.375%優先票據的全部2.5億美元本金,支付優先票據的相關贖回溢價3,110萬美元估計應計利息和費用,剩下約5.272億美元用於包括收購在內的一般公司用途。我們預計,與本次再融資相關的債務清償損失將在300萬至500萬美元之間。
經修訂的高級擔保信貸額度
修訂後的優先擔保信貸額度規定(一)五年期4億美元的延遲提取定期貸款A額度,(ii)為期七年的9.5億美元定期貸款B額度,(iii)五年期5億美元的循環信貸額度。延遲提取期貸款A融資機制可在修正後的頭兩年內提取。此外,在某些條件下,我們有權將此類設施的金額增加等於(x)9.85億美元,(y)總額
延遲提取定期貸款A和定期貸款B的自願預付本金以及循環信貸額度承諾的永久削減,在每種情況下,長期債務收益除外,以及(z)額外金額,前提是按預估基礎(定義見協議)計算的優先擔保槓桿率不超過3.75倍。循環信貸額度規定借款不超過5億美元,次級限額不超過 (i) 1.5億美元用於簽發信用證,(ii) 5,000萬美元用於搖擺貸款,(iii) 3億美元的歐元或英鎊借款,(iv) 以這些或一種或多種其他批准的貨幣進行借款的次級限額為1億美元。修訂後的優先擔保信貸額度由我們幾乎所有的有形和無形個人財產以及作為擔保人的國內子公司的第一優先留置權擔保,以及我們的直接和間接國內子公司的幾乎所有股份、合夥權益和有限責任公司權益以及任何一線外國子公司每類股本的65%的質押,但某些例外情況除外。
根據我們的選擇,適用於經修訂的優先擔保信貸額度下的循環信貸額度貸款和延遲提取期限貸款A的年利率等於歐元美元加1.75%或基準利率加0.75%,視我們的淨槓桿率而定。根據我們的選擇,適用於定期貸款B的年利率等於歐元美元加1.75%或基本利率加0.75%。我們每年需要為循環信貸額度和延遲提取期貸款A下可用的未提取部分支付0.35%的承諾費,但須根據我們的淨槓桿率進行降級,並對未償信用證支付可變費用。
對於定期貸款A,我們需要按季度還款,利率從前三年原始本金的0.625%到最近兩年的1.25%不等,餘額將在2024年10月到期時到期。對於定期貸款B,我們需要每季度還款240萬美元,餘額將在2026年10月到期時到期。我們還必須強制預付經修訂的信貸協議下的貸款,但有特定的例外情況,包括超額現金流以及資產出售、債務發行和特定其他活動的收益。
4.75% 優先票據
2027年到期的9.5億美元優先票據本金為4.75%,從2020年4月15日開始,每半年以現金分期支付,每年的4月15日和10月15日支付,並將於2027年10月15日到期。我們可以在2022年10月15日之前的任何時候贖回部分或全部票據,價格等於本金總額的100%,加上截至贖回之日的任何應計和未付利息,再加上 “整體” 溢價。我們可以在2022年10月15日之前從某些股票發行的收益中贖回票據本金總額的35%,價格等於本金總額的104.750%,加上截至贖回之日的應計和未付利息(如果有)。此外,在2022年10月15日當天或之後,我們可以隨時以贖回價格贖回部分或全部票據,起價為其本金的103.563%,加上截至贖回之日的任何應計和未付利息。如果我們遇到某些明確的控制權變化,我們必須提出按票據總本金的101%贖回票據的提議,加上截至回購日的應計和未付利息。
債務契約
我們修訂後的優先擔保信貸額度包含許多限制,除其他外,要求我們履行財務契約,限制我們和子公司承擔額外債務、進行某些投資和收購、回購股票和預付某些債務、設立留置權、與關聯公司簽訂協議、修改業務性質、進行售後回租交易、轉讓和出售重要資產、合併或合併以及支付股息的能力進行分佈(除了子公司股息或向母公司或其他子公司分配(至少按比例向任何非控股利益合夥人分配)。不遵守一項或多項契約和限制可能導致信貸額度的全部或部分本金餘額立即到期和應付。修訂後的優先擔保信貸額度協議有一份與淨槓桿率有關的契約,按季度衡量。合併淨槓桿率契約要求我們在截至2020年9月30日的連續四個季度中,將合併淨負債總額與合併息税折舊攤銷前利潤(均定義見信貸協議)的比率維持在5.75倍。合併後的總槓桿率將在2020年12月31日降至5.50倍,在2021年12月31日降至5.25倍。
管理我們4.75%的優先票據、4.875%的優先票據、5.375%的優先票據和5.625%的優先票據的契約包含的契約限制了我們和限制性子公司承擔某些額外債務和發行優先股、進行某些分配、投資和其他限制性付款、出售某些資產、同意對限制性子公司向我們付款、合併、合併或出售所有資產的能力的任何限制我們的資產,創建某些留置權並進行交易與附屬公司簽訂的條款不是以公平為基礎的。某些契約,包括與產生債務、限制性付款、資產出售、合併和與關聯公司交易有關的契約,將在兩家評級機構將票據評為投資等級,並且契約下的違約或違約事件沒有發生且仍在持續的任何時期內將被暫停。所有這些票據都包含兩項基於貨幣的財務契約,要求最低固定費用覆蓋率為2.0倍,最大擔保債務槓桿率為3.5倍。
我們的其他一些子公司債務包括限制進行各種交易,例如收購和出售,並禁止支付普通股息。他們還有財務契約,包括最低合併息税折舊攤銷前利潤與合併應付淨利息、合併債務還本付息的最低合併現金流和合並息税折舊攤銷前利潤的最大合併負債與合併息税折舊攤銷前利潤的比例,所有這些均在適用的債務協議中定義。
截至2019年9月30日,我們認為我們遵守了與優先擔保信貸額度以及公司優先票據和可轉換優先票據有關的所有債務契約。我們預計將在2019年全年繼續遵守所有這些債務契約。
現金的用途
收購
當我們進行收購時,被收購實體的資產負債表上可能有現金。本節中討論的與使用現金進行收購有關的所有金額均扣除所獲得的任何現金。在截至2019年9月30日的九個月中,我們使用了1.081億美元的現金主要用於收購位於比利時的場地管理業務、一家位於美國的節日促銷業務以及一家位於美國的場地管理業務的控股權。截至收購之日,被收購企業的資產負債表上共有6,730萬美元的現金,主要與未來活動的遞延收入有關。
在截至2018年9月30日的九個月中,我們使用了9,830萬美元的現金主要用於支付與荷蘭收購相關的或有對價,該收購發生在當前的業務合併會計指導之前,還收購了位於美國的各種音樂會宣傳和藝術家管理業務的控股權。截至收購之日,被收購企業的資產負債表上共有1,830萬美元的現金,主要與未來活動的遞延收入有關。
非控股權益的購買和出售,淨額
在截至2018年9月30日的九個月中,我們使用了1.530億美元的現金,主要用於支付與2017年收購位於美國的音樂會和音樂節促銷業務剩餘權益有關的最後一筆款項。在截至2019年9月30日的九個月中,沒有大量購買和出售非控股權益。
資本支出
場地和票務業務是資本密集型業務,需要對我們現有的場館和票務系統進行持續投資,以滿足粉絲和藝術家的期望、技術行業的進步以及各種聯邦、州和/或地方法規。
我們將資本支出分為維護資本支出和創收資本支出。維護資本支出與更新和改進現有場地和技術系統、網絡開發和行政辦公室有關。創收資本支出通常與建造新場館、對現有場館或正在添加到我們的場地網絡的場館進行重大翻新、開發新的票務工具和技術改進有關。創收資本支出也可以包括旨在增加收入和/或改善營業收入的小型項目。資本支出通常在場館不運營期間增加,因為這是完成此類改善的時候。
我們的資本支出,包括已發生但尚未支付的金額的應計金額,但扣除由房東或保險收益資助的替代項目等外部各方資助的支出,包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 |
| (以千計) | | |
維護資本支出 | $ | 105,431 | | | $ | 80,025 | |
創收資本支出 | 119,725 | | | 88,712 | |
資本支出總額 | $ | 225,156 | | | $ | 168,737 | |
2019年前九個月的維護資本支出比去年同期有所增加,主要與某些辦公設施的租賃權改善和場地相關項目有關。
2019年前九個月的創收資本支出比去年同期有所增加,這主要是由於北美露天劇場的改善以及對技術改進的投資增加。
我們目前預計,2019年全年的資本支出約為3.25億美元。
現金流
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| 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2019 | | 2018 |
| (以千計) | | |
提供的現金(用於): | | | |
經營活動 | $ | 32,922 | | | $ | 255,576 | |
投資活動 | $ | (403,357) | | | $ | (378,856) | |
籌資活動 | $ | (139,610) | | | $ | 268,126 | |
經營活動
截至2019年9月30日的九個月中,經營活動提供的現金與去年同期相比減少了2.227億美元。在2019年的前九個月中,根據付款時間,我們的應付賬款和應計負債的增長幅度較低。此外,我們為未來活動收到的現金減少了,導致遞延收入與去年同期相比下降幅度更大。與去年同期相比,我們的應收賬款和預付費用的增長有所減少,這在一定程度上抵消了運營現金流的減少,這是由於收款和支付活動相關成本的時機以及與現金相關的淨收入增加。
投資活動
截至2019年9月30日的九個月中,用於投資活動的現金與去年同期相比增加了2450萬美元,這主要是由於不動產、廠房和設備購買量的增加被應收票據預付款的減少部分抵消。有關進一步的討論,請參見上面的 “—現金的使用”。
融資活動
截至2019年9月30日的九個月,用於融資活動的現金為1.396億美元,而去年同期融資活動提供的現金為2.681億美元,這主要是由於2018年債務再融資淨收益的增加被2019年非控股權益購買的減少部分抵消。
季節性
我們的音樂會、贊助和廣告板塊通常在第二和第三季度的營業收入更高,因為我們的户外場地和節日主要在5月至10月使用,或者在5月至10月舉行。此外,儘管年度業績可能不會受到影響,但門票的銷售時間和票房最高的巡迴演出可能會影響季度業績的同比性。我們的票務部門收入受到向公眾出售的活動可用性波動的影響,波動因客户的時間安排而異。
我們的音樂會部分的現金流通常具有略有不同的季節性,因為通常是在相關活動門票發售之日之前支付藝術家表演費和巡迴演出的製作成本。這些藝術家費用和製作成本在活動發生時記為支出。活動門票開始銷售後,我們通常會在活動開始之前從我們自有或運營的場館和節日門票銷售中獲得付款。活動發生時,我們會將這些門票銷售記錄為收入。
市場風險
我們面臨市場利率和價格變動所產生的市場風險,包括外幣匯率和利率的變動。
外幣風險
我們在世界各國開展業務。我們國外業務的財務業績以當地貨幣衡量。我們的外國子公司還持有某些以該子公司本位幣以外的貨幣計價的淨資產或負債。因此,我們的財務業績可能會受到外匯匯率變化或我們開展業務的國外市場經濟狀況疲軟等因素的影響。目前,我們在超通貨膨脹國家沒有大規模業務。我們的國外業務報告稱,截至2019年9月30日的九個月中,營業收入為1.649億美元。我們估計,在截至2019年9月30日的九個月中,美元相對於外幣的價值變化10%將使我們的營業收入減少1,650萬美元。截至2019年9月30日,我們最大的外匯敞口包括歐元、英鎊、澳元和加元。該分析沒有考慮這種貨幣波動可能對我們開展業務的美國或其他外國國家的整體經濟狀況或對我們外國實體的經營業績產生的影響。此外,我們資產和負債的報告的賬面價值,包括我們的國外業務持有的現金和現金等價物總額,也將受到外幣匯率變動的影響。
除期權外,我們主要使用遠期貨幣合約,以減少與短期藝術家費用承諾相關的外匯風險。我們還可能簽訂遠期貨幣合約,以最大限度地降低與預測營業收入的外匯匯率變化相關的風險和/或成本。截至2019年9月30日,我們的未償遠期貨幣合約名義金額為4,530萬美元。
利率風險
我們的市場風險也受到利率變化的影響。截至2019年9月30日,我們的未償債務總額為28億美元,不包括債務折扣和發行成本,其中17億美元為固定利率債務,11億美元為浮動利率債務。
根據截至2019年9月30日的浮動利率債務金額,利率每提高或降低25個基點,我們的年度利息支出和現金支出將增加或減少約280萬美元。這種潛在的增減基於簡化的假設,即從2019年9月30日起,浮動利率債務水平保持不變,立即全面增加或減少,在此期間的剩餘時間裏利率沒有變化。
會計公告
有關最近發佈和通過的會計公告的信息可在第 1 項中找到。—財務報表—附註1—列報基礎和其他信息。
關鍵會計政策與估計
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計、判斷和假設,這些估計、判斷和假設會影響財務報表日報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們會持續評估我們的估計,這些估計基於歷史經驗和其他各種被認為在當時情況下是合理的假設。這些評估的結果構成了判斷資產和負債的賬面價值以及報告的收入和支出數額的基礎,這些收入和支出從其他來源不容易看出來。由於無法確定未來的事件及其影響,因此實際結果可能與我們的假設和估計有所不同,而且這種差異可能是實質性的。
管理層認為,業務合併、長期資產和商譽減值、收入確認和所得税所涉及的會計估算對於幫助我們充分理解和評估我們報告的財務業績最為關鍵,而且它們需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,這是因為需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。第二部分財務信息中描述了這些關鍵的會計估計、判斷和假設以及實際結果與這些假設不同的影響—第 7 項管理層對2019年2月28日向美國證券交易委員會提交的2018年10-K表年度報告的財務狀況和經營業績的討論和分析。
在截至2019年9月30日的九個月中,我們的關鍵會計政策沒有發生任何變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
必填信息在第 2 項中。—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——市場風險。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們已經建立了披露控制和程序,以確保認證我們財務報告的官員以及高級管理層和董事會的其他成員瞭解與我們公司(包括我們的合併子公司)有關的重要信息。
根據截至2019年9月30日的評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)可有效確保(1)我們在根據經修訂的1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄,在 SEC 規則和表格規定的時間段內處理、彙總和報告,以及 (2) 信息我們需要在此類報告中披露信息,並酌情將其傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就要求的披露做出決定。
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,不希望我們的披露控制和程序或內部控制能夠防止所有可能的錯誤和欺詐行為。但是,我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理的保障,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在本報告所涉期間,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關我們法律訴訟的信息可在第一部分——財務信息——第 1 項中找到。財務報表—附註5—承付款和或有負債。
第 1A 項。風險因素
雖然我們試圖在可行的範圍內識別、管理和減輕與我們的業務相關的風險和不確定性,但一定程度的風險和不確定性將始終存在。第一部分—第 1A 項。—我們於2019年2月28日向美國證券交易委員會提交的2018年10-K表年度報告的風險因素描述了與我們的業務相關的一些風險和不確定性,這些風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。我們認為,先前在我們的2018年10-K表年度報告中披露的風險因素沒有任何重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
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| | 展品描述 | | 以引用方式納入 | | | | | | | | | | 已歸檔 這裏 和 |
展覽 沒有。 | | | | 表單 | | 文件編號 | | 展品編號 | | 申報日期 | | | | |
2.1 | | | 2019年7月24日簽訂的股票購買協議,由作為賣方的S.A.B. de C.V.、Ticketmaster New Ventures、作為買方的S.de R.L. de C.V.、作為買方共同承付人的Live Nation Entertenimiento和OCESA Entertenimiento, S.A. de C.V. 簽訂的股票購買協議 | | | | | | | | | | | | X |
2.2 | | | Grupo Televisa、S.A.B. 和 Promo-Industrias Metropolitanas、S.A. de C.v.Sellers、S.de R.L. de C.V. 和 Ticketmaster New Ventures Holdings, Inc. 作為買方共同承付人的股票購買協議,Live Nation Entertenmaster, Inc.作為買方的共同承付人,以及OCSA Entertenimiento,S.A. de C.V. | | | | | | | | | | | | X |
31.1 | | | 首席執行官認證。 | | | | | | | | | | | | X |
31.2 | | | 首席財務官認證。 | | | | | | | | | | | | X |
32.1 | | | 第 1350 節首席執行官的認證。 | | | | | | | | | | | | X |
32.2 | | | 第 1350 節首席財務官的認證。 | | | | | | | | | | | | X |
101.INS | | XBRL 實例文檔-此實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 | | | | | | | | | | | | X |
101.SCH | | XBRL 分類架構文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
101.CAL | | XBRL 分類法計算鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
101.DEF | | XBRL 分類法定義鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
101.LAB | | XBRL 分類標籤鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
101.PRE | | XBRL 分類法演示鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人於2019年10月31日代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
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來自: | /s/ Brian Capo |
| 布萊恩·卡波 |
| 首席會計官(正式授權官員) |