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美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式10-Q
☒依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年證券交易法
截至季度末的季度期間2019年9月30日
或
☐依據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-08323
信諾公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州 | 82-4991898 |
(州或其他司法管轄權 | (I.R.S.僱主 |
註冊成立或組織) | 識別號碼) |
平房林道900號
布盧姆菲爾德, 康涅狄格州06002
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號(860) 226-6000
註冊人的傳真號碼,包括區號(860) 226-6741或(215) 761-5511
不適用
(以前的名稱,以前的地址和以前的會計年度,如果自上次報告以來發生了更改)
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是x否_
在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內),通過複選標記指示註冊人是否已根據S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件都以電子方式提交。是x否_
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“加速歸檔公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器☒
| | 加速填報器☐
| |
非加速報税器☐
| | 較小的報告公司☐
| |
新興成長型公司☐
| | | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
是_
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是☐不☒
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 | 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值0.01美元 | 詞學 | 紐約證券交易所公司 |
截至2019年10月15日,373,425,371發行人的普通股是流通股。
信諾公司
目錄
| | 頁 |
第一部分 | 財務信息 | |
第1項 | 財務報表(未審計) | |
| 合併收益表 | 1 |
| 綜合全面收益表 | 2 |
| 合併資產負債表 | 3 |
| 合併總權益變動表 | 4 |
| 合併現金流量表 | 6 |
| 合併財務報表附註 | 7 |
項目2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 50 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 69 |
項目4. | 管制和程序 | 69 |
| | |
部分 二. | 其他資料 | |
第1項 | 法律程序 | 69 |
第1項 | A.風險因素 | 69 |
項目2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 69 |
第6項 | 陳列品 | 70 |
簽名 | 71 |
| |
| |
如本文所用,“信諾”或“公司”是指信諾公司及其合併子公司中的一個或多個。 |
| |
第一部分。財務信息
第1項財務報表
| | | | | | | | | |
信諾公司 | | | | | | | | | |
合併收益表 | | | | | | | | | |
| | | 未審計 | | 未審計 |
| | | 三個月 | | 九個月結束 |
| | | 九月三十日, | | 九月三十日, |
(單位為百萬,每股除外) | | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
營業收入 | | | | | | | | | |
藥房收入 | | $ | 25,987 | $ | 747 | $ | 77,454 | $ | 2,222 |
保險費 | | | 9,935 | | 8,994 | | 29,709 | | 27,005 |
費用和其他收入 | | | 2,285 | | 1,361 | | 7,123 | | 4,087 |
淨投資收益 | | | 349 | | 355 | | 1,035 | | 1,036 |
總收入 | | | 38,556 | | 11,457 | | 115,321 | | 34,350 |
福利和費用 | | | | | | | | | |
藥房和其他服務費用 | | | 24,552 | | 602 | | 73,565 | | 1,776 |
醫療費用和其他福利費用 | | | 7,734 | | 6,803 | | 22,930 | | 20,420 |
銷售、一般及行政費用 | | | 3,413 | | 2,872 | | 10,096 | | 8,454 |
購得無形資產攤銷 | | | 734 | | 48 | | 2,214 | | 99 |
總收益和費用 | | | 36,433 | | 10,325 | | 108,805 | | 30,749 |
經營收入 | | | 2,123 | | 1,132 | | 6,516 | | 3,601 |
利息費用及其他 | | | (411) | | (99) | | (1,291) | | (212) |
已實現投資收益(虧損) | | | 51 | | - | | 84 | | (36) |
所得税前收入 | | | 1,763 | | 1,033 | | 5,309 | | 3,353 |
所得税總額 | | | 409 | | 259 | | 1,173 | | 854 |
淨收入 | | | 1,354 | | 774 | | 4,136 | | 2,499 |
減去:非控股權益的淨收入 | | | 3 | | 2 | | 9 | | 6 |
股東淨收入 | | $ | 1,351 | $ | 772 | $ | 4,127 | $ | 2,493 |
股東每股淨收益 | | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 3.60 | $ | 3.18 | $ | 10.94 | $ | 10.28 |
稀釋 | | $ | 3.57 | $ | 3.14 | $ | 10.83 | $ | 10.14 |
| | | | | | | | | |
所附的綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。 |
信諾公司 | | | | | | | | | | |
綜合全面收益表 | | | | | | | |
| | | 未審計 | | | 未審計 |
| | | 三個月 | | | 九個月結束 |
| | | 九月三十日, | | | 九月三十日, |
(單位:百萬) | | | 2019 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2018 |
股東淨收入 | | $ | 1,351 | | $ | 772 | | $ | 4,127 | | $ | 2,493 |
股東其他綜合收入(虧損),税後淨值 | | | | | | | | | | | | |
證券和衍生工具的未實現增值(折舊)淨額 | | | 223 | | | 2 | | | 1,008 | | | (431) |
外幣淨折算(虧損) | | | (128) | | | (29) | | | (192) | | | (136) |
退休後福利負債調整 | | | 12 | | | 13 | | | 37 | | | 31 |
股東其他綜合收入(虧損),税後淨值 | | | 107 | | | (14) | | | 853 | | | (536) |
股東綜合收益 | | | 1,458 | | | 758 | | | 4,980 | | | 1,957 |
| | | | | | | | | | | | |
非控股權益的綜合收益 | | | | | | | | | | | | |
可贖回非控股權益的淨收益 | | | 3 | | | 2 | | | 8 | | | 6 |
歸於其他非控股權益的淨收入 | | | - | | | - | | | 1 | | | - |
歸因於可贖回非控股權益的其他全面收益(損失) | | | 1 | | | (9) | | | (3) | | | (19) |
歸因於非控股權益的全面收益(虧損)總額 | | | 4 | | | (7) | | | 6 | | | (13) |
綜合收入總額 | | $ | 1,462 | | $ | 751 | | $ | 4,986 | | $ | 1,944 |
所附的綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。 |
信諾公司 | | | | |
合併資產負債表 | | | | |
| 未審計 |
| 自.起 | 自.起 |
| 九月三十日, | 十二月三十一號, |
(單位為百萬,每股除外) | 2019 | 2018 |
資產 | | | | |
現金及現金等價物 | $ | 4,577 | $ | 3,855 |
投資 | | 1,371 | | 2,045 |
應收帳款,淨額 | | 11,719 | | 10,473 |
盤存 | | 2,160 | | 2,821 |
其他流動資產 | | 1,341 | | 1,236 |
流動資產總額 | | 21,168 | | 20,430 |
長期投資 | | 28,904 | | 26,929 |
可收回的再保險 | | 5,274 | | 5,507 |
遞延保單購置成本 | | 2,795 | | 2,821 |
財產及設備 | | 4,448 | | 4,562 |
商譽 | | 44,462 | | 44,505 |
其他無形資產 | | 37,084 | | 39,003 |
其他資產 | | 2,379 | | 1,630 |
單獨帳户資產 | | 8,333 | | 7,839 |
總資產 | $ | 154,847 | $ | 153,226 |
負債 | | | | |
流動保險和合同持有人負債 | $ | 7,180 | $ | 6,801 |
應付藥房和服務費用 | | 10,857 | | 10,702 |
應付帳款 | | 4,502 | | 4,366 |
應計費用和其他負債 | | 7,196 | | 7,071 |
短期債務 | | 4,712 | | 2,955 |
流動負債總額 | | 34,447 | | 31,895 |
非流動保險和合同持有人負債 | | 20,090 | | 19,974 |
遞延税項負債,淨額 | | 9,284 | | 9,453 |
其他非流動負債 | | 3,919 | | 3,470 |
長期債務 | | 34,041 | | 39,523 |
單獨帳户負債 | | 8,333 | | 7,839 |
總負債 | | 110,114 | | 112,154 |
或有事項-附註16 | | | | |
可贖回的非控制權益 | | 34 | | 37 |
股東權益 | | | | |
普通股 (1) | | 4 | | 4 |
額外實收資本 | | 28,115 | | 27,751 |
累計其他綜合損失 | | (858) | | (1,711) |
留存收益 | | 19,185 | | 15,088 |
減去:國庫股,按成本價 | | (1,750) | | (104) |
股東權益總額 | | 44,696 | | 41,028 |
其他非控股利益 | | 3 | | 7 |
總股本 | | 44,699 | | 41,035 |
負債和權益總額 | $ | 154,847 | $ | 153,226 |
股東每股權益 | $ | 119.52 | $ | 107.71 |
(1)每股面值,$0.01;已發行股份,384截至2019年9月30日和381截至2018年12月31日;授權股份;600百萬 |
所附的綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。 |
信諾公司 | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併總權益變動表 | | | | |
未審計 | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 普通股 | 額外實繳資本 | 累計其他綜合(損失) | 留存收益 | 庫房股票 | 股東權益 | 其他非控股權益 | 總計 權益 | 可贖回的非控制權益 |
2019年6月30日的餘額 | $ | 4 | $ | 27,891 | $ | (965) | $ | 17,834 | $ | (949) | $ | 43,815 | $ | 3 | $ | 43,818 | $ | 31 |
員工福利計劃發行股票的影響 | | | | 224 | | | | | | (125) | | 99 | | | | 99 | | |
其他綜合收入 | | | | | | 107 | | | | | | 107 | | | | 107 | | 1 |
淨收入 | | | | | | | | 1,351 | | | | 1,351 | | | | 1,351 | | 3 |
普通股回購 | | | | | | | | | | (676) | | (676) | | | | (676) | | |
其他影響非控股權益的交易 | | | | | | | | | | | | | | | | | | (1) |
2019年9月30日的餘額 | $ | 4 | $ | 28,115 | $ | (858) | $ | 19,185 | $ | (1,750) | $ | 44,696 | $ | 3 | $ | 44,699 | $ | 34 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 普通股 | 額外實繳資本 | 累計其他綜合(損失) | 留存收益 | 庫房股票 | 股東權益 | 其他非控股權益 | 總計 權益 | 可贖回的非控制權益 |
2018年6月30日的餘額 | $ | 74 | $ | 2,974 | $ | (1,843) | $ | 17,722 | $ | (4,184) | $ | 14,743 | $ | - | $ | 14,743 | $ | 39 |
員工福利計劃發行股票的影響 | | | | 11 | | | | (20) | | 63 | | 54 | | | | 54 | | |
其他綜合(損失) | | | | | | (14) | | | | | | (14) | | | | (14) | | (9) |
淨收入 | | | | | | | | 772 | | | | 772 | | | | 772 | | 2 |
其他影響非控股權益的交易 | | | | | | | | | | | | | | | | | | (2) |
2018年9月30日的餘額 | $ | 74 | $ | 2,985 | $ | (1,857) | $ | 18,474 | $ | (4,121) | $ | 15,555 | $ | - | $ | 15,555 | $ | 30 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所附的綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。 |
信諾公司 | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併總權益變動表 | | | | |
未審計 | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 普通股 | 額外實繳資本 | 累計其他綜合(損失) | 留存收益 | 庫房股票 | 股東權益 | 其他非控股權益 | 總計 權益 | 可贖回的非控制權益 |
2018年12月31日的餘額 | $ | 4 | $ | 27,751 | $ | (1,711) | $ | 15,088 | $ | (104) | $ | 41,028 | $ | 7 | $ | 41,035 | $ | 37 |
採用新租賃會計準則的累積效應(ASU 2016-02)(1) | | | | | | | | (15) | | | | (15) | | | | (15) | | |
員工福利計劃發行股票的影響 | | | | 364 | | | | | | (102) | | 262 | | | | 262 | | |
其他綜合收益(虧損) | | | | | | 853 | | | | | | 853 | | | | 853 | | (3) |
淨收入 | | | | | | | | 4,127 | | | | 4,127 | | 1 | | 4,128 | | 8 |
宣佈的普通股股息(每股:0.04美元) | | | | | | | | (15) | | | | (15) | | | | (15) | | |
普通股回購 | | | | | | | | | | (1,544) | | (1,544) | | | | (1,544) | | |
其他影響非控股權益的交易 | | | | | | | | | | | | - | | (5) | | (5) | | (8) |
2019年9月30日的餘額 | $ | 4 | $ | 28,115 | $ | (858) | $ | 19,185 | $ | (1,750) | $ | 44,696 | $ | 3 | $ | 44,699 | $ | 34 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 普通股 | 額外實繳資本 | 累計其他綜合(損失) | 留存收益 | 庫房股票 | 股東權益 | 其他非控股權益 | 總計 權益 | 可贖回的非控制權益 |
2017年12月31日的餘額 | $ | 74 | $ | 2,940 | $ | (1,082) | $ | 15,800 | $ | (4,021) | $ | 13,711 | $ | - | $ | 13,711 | $ | 49 |
金融工具會計和套期保值的累積效應(2) | | | | | | (10) | | 68 | | | | 58 | | | | 58 | | |
與美國税制改革立法相關的重新分類調整(2) | | | | | | (229) | | 229 | | | | - | | | | - | | |
員工福利計劃發行股票的影響 | | | | 45 | | | | (106) | | 175 | | 114 | | | | 114 | | |
其他綜合(損失) | | | | | | (536) | | | | | | (536) | | | | (536) | | (19) |
淨收入 | | | | | | | | 2,493 | | | | 2,493 | | | | 2,493 | | 6 |
宣佈的普通股股息(每股:0.04美元) | | | | | | | | (10) | | | | (10) | | | | (10) | | |
普通股回購 | | | | | | | | | | (275) | | (275) | | | | (275) | | |
其他影響非控股權益的交易 | | | | | | | | | | | | - | | | | - | | (6) |
2018年9月30日的餘額 | $ | 74 | $ | 2,985 | $ | (1,857) | $ | 18,474 | $ | (4,121) | $ | 15,555 | $ | - | $ | 15,555 | $ | 30 |
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(1)有關本公司採用新租賃指引(ASU 2016-02)的進一步資料,請參閲附註2。 |
(2)有關2018年採用會計準則的進一步信息,請參閲2018年Form 10-K中包含的財務報表附註2。 |
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所附的綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。 |
信諾公司 | | | | |
合併現金流量表 | | | | |
| 未審計 |
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2019 | 2018 |
經營活動現金流量 | | | | |
淨收入 | $ | 4,136 | $ | 2,499 |
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額: | | | | |
折舊攤銷 | | 2,724 | | 438 |
已實現投資(收益)損失,淨額 | | (84) | | 36 |
遞延所得税(福利)費用 | | (400) | | 17 |
扣除非經營影響後的資產和負債淨變動: | | | | |
應收帳款 | | (1,171) | | (243) |
盤存 | | 661 | | 84 |
遞延保單購置成本 | | (162) | | (195) |
可收回的再保險和其他資產 | | (92) | | 355 |
保險責任 | | 590 | | 408 |
應付藥房和服務費用 | | 210 | | 9 |
應付帳款和應計費用及其他負債 | | 23 | | 177 |
其他,淨 | | 257 | | 59 |
經營活動提供的淨現金 | | 6,692 | | 3,644 |
投資活動現金流量 | | | | |
出售投資的收益: | | | | |
債務和股權證券 | | 2,639 | | 1,930 |
投資到期日和還款: | | | | |
債務和股權證券 | | 1,281 | | 1,394 |
商業抵押貸款 | | 174 | | 181 |
其他銷售、到期和償還(主要是短期和其他長期投資) | | 978 | | 588 |
購買或發起的投資: | | | | |
債務和股權證券 | | (3,347) | | (4,461) |
商業抵押貸款 | | (221) | | (288) |
其他(主要是短期和其他長期投資) | | (1,214) | | (660) |
財產和設備採購,淨額 | | (740) | | (346) |
收購,扣除收購的現金淨額 | | (6) | | - |
其他,淨 | | (7) | | (12) |
淨現金(用於投資活動) | | (463) | | (1,674) |
融資活動現金流量 | | | | |
貸記合同持有人存款基金的存款和利息 | | 731 | | 816 |
從合同持有人存款基金中提取和支付利益 | | (845) | | (872) |
短期債務淨變化 | | (479) | | (109) |
償還長期債務 | | (3,340) | | (131) |
發行長期債務淨收益 | | - | | 19,884 |
普通股回購 | | (1,540) | | (310) |
發行普通股 | | 101 | | 41 |
其他,淨 | | (108) | | (204) |
融資活動提供的淨現金(已用IN) | | (5,480) | | 19,115 |
外幣匯率變動對現金和現金等價物的影響 | | (27) | | (25) |
現金及現金等價物淨增加情況 | | 722 | | 21,060 |
現金和現金等價物,1月1日, | | 3,855 | | 2,972 |
現金和現金等價物,9月30日, | $ | 4,577 | $ | 24,032 |
現金信息補充披露: | | | | |
已付所得税,扣除退款 | $ | 1,607 | $ | 767 |
已付利息 | $ | 1,257 | $ | 167 |
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所附的綜合財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。 |
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信諾公司
合併財務報表附註(未審計)
目錄
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筆記編號 | 腳註 | 頁 |
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業務與資本結構 | |
1 | 業務説明 | 8 |
2 | 重大會計政策摘要 | 9 |
3 | 應收帳款,淨額 | 10 |
4 | 併購 | 10 |
5 | 每股收益 | 11 |
6 | 債款 | 12 |
保險信息 | |
7 | 保險和合同持有人責任 | 14 |
8 | 再保險 | 17 |
投資 | |
9 | 投資 | 19 |
10 | 公允價值計量 | 24 |
11 | 可變利益實體 | 30 |
12 | 累計其他綜合收益(虧損) | 31 |
員工管理和薪酬 | |
13 | 養老金和其他退休後福利計劃 | 32 |
財產、租賃和其他資產餘額 | |
14 | 租約 | 33 |
合規、監管和應急 | |
15 | 所得税 | 34 |
16 | 或有事項及其他事項 | 35 |
17 | 濃縮合並財務信息 | 37 |
結果詳細信息 | |
18 | 段信息 | 46 |
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注1-業務説明
信諾公司及其子公司(單獨或統稱為“信諾”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是一個全球性的健康服務組織,致力於幫助我們服務的人改善他們的健康、福祉和內心的安寧。我們支持我們使命的發展戰略是走得更深,走得更遠,走得更遠使用我們子公司提供的一套差異化的藥房、醫療、牙科、殘疾、人壽保險和意外保險以及相關產品和服務。
大多數這些產品是通過僱主和其他團體,如政府和非政府組織,工會和協會提供的。信諾公司還向美國和部分國際市場的個人提供商業健康和牙科保險、醫療保險和醫療補助產品以及健康、人壽保險和意外保險。除了這些正在進行的操作之外,信諾還有一些決勝操作。
如在註釋4中更完整地描述的,信諾完成對Express Scripts控股公司(“Express Scripts”)的收購 o2018年12月20日因此,我們的細分市場發生瞭如下所述的變化,將於2018年第四季度生效。上一年f在此表10-Q中提供的財務數據已被重述,以反映這一新的分部介紹。
衞生服務包括藥房福利管理、藥房送貨上門和某些醫療管理服務。此分部包括Express Scripts自收購之日起的業務,但Express Scripts的Medicare Part D業務不包括在政府運營分部報告的業務。
綜合醫學為僱主和個人提供各種醫療解決方案。
這個商品化運營部門為僱主(也稱為“客户”)及其員工(也稱為“客户”)和其他羣體提供服務。該部門向投保和自保客户提供深度集成的醫療和專業服務,包括醫療、藥房、牙科、行為健康和視覺、健康倡導計劃和其他產品和服務。
這個政府運營部門向符合Medicare資格的受益人提供Medicare Advantage、Medicare Supplement和Medicare Part D計劃,以及Medicaid計劃。該運營部門還向公共交易所內外的個人客户提供健康保險。此細分市場包括收購的Express Scripts的Medicare Part D業務。
國際市場包括我們國際市場上的補充健康、人壽保險和意外保險產品和醫療保險覆蓋範圍,以及為跨國組織的全球流動員工提供的醫療保健福利。
我們其餘的業務運營報告在羣體殘疾和其他,由以下內容組成:
羣體殘疾與生活提供團體長期和短期殘疾、團體生活、意外事故、自願性和專業性保險產品及相關服務。
公司擁有的人壽保險(“coli”)提供出售給公司的永久保險合同,為某些僱員的生命提供保險,目的是為僱主支付的未來福利義務提供資金。
徑流業務:
再保險:主要由保證最低死亡福利(“GMDB”)和保證最低收入福利(“GMIB”)業務組成,於2013年通過與內布拉斯加州伯克希爾哈撒韋人壽保險公司(“伯克希爾”)的再保險有效退出。
結算年金 決選中的生意。
個人人壽保險及年金和退休福利業務:這些業務銷售的遞延收益。
某些國際決勝業務
公司反映未分配給經營分部的金額,包括利息支出、不支持分部和其他運營的投資的淨投資收入、不確定税務狀況的利息、某些訴訟事項、與我們凍結的養老金計劃相關的開支、遣散費、某些企業範圍的項目以及分部之間銷售的產品和服務的跨分部抵銷。在2019年之前,股票期權的補償成本也包括在公司中。從2019年第一季度開始,此成本按分段記錄。
注2-重要會計政策摘要
演示基礎
合併財務報表包括信標公司及其合併的子公司。公司間交易和帳户已在合併中消除。這些合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的。本公司通過證券交易委員會(“SEC”)頒佈的S-X法規第5條,並於2018年12月31日與Express Scripts的收購一起生效。因此,公司現在在其資產負債表上呈現流動資產和負債。根據第5條,公司將實現的投資收益(虧損)從收入中重新分類,現在在我們的綜合損益表中將其報告為低於營業收入(含利息費用)。前幾年的信息被重新分類,以符合這一新的表述。
合併財務報表中記錄的金額必須反映管理層對醫療成本、投資和應收賬款估值、利率和其他因素。在這些附註中討論了重要的估計;然而,實際結果可能與這些估計不同。估計變動的影響一般包括在調整期間的收益中。
此等中期綜合財務報表未經審核,但包括管理層認為對報告期的財務狀況及經營結果作出公平陳述所需的所有調整(包括正常經常性調整)。中期合併財務報表及附註應與包括於Form 10-K(“2018 Form 10-K”)的2018年年度報告內的綜合財務報表及附註一併閲讀。中期合併財務報表的編制必然在很大程度上依賴於估計。這一點和某些其他因素,包括醫療保健和相關福利業務部分的季節性,以及競爭和其他市場條件,要求在根據中期經營結果估計全年業績時保持謹慎。
近期會計公告
2018年Form 10-K包括對近期重大會計聲明的討論,這些聲明已經或可能影響我們未來的財務報表。以下信息提供了自公司提交2018年Form 10-K以來最近通過或最近發佈的會計聲明的最新信息。
最近通過的會計準則
公司採用了2016-02年會計準則更新(“ASU”),租約斧頭截至2019年1月1日(採用日期),在修訂的追溯基礎上,對在採用日期當日和之後有效的租賃進行修訂。這一新指南要求資產負債表確認租賃產生的資產和負債,以及額外披露租賃現金流量的金額、時間和不確定性。本公司實施了新的租賃制度和相應的內部控制,以管理我們的租賃並促進遵守這一新標準。
本公司選擇了切實可行的權宜之計方案,允許本公司繼續評估1)我們的合同是否包含租賃或是否為租賃,2)租賃分類,以及3)先前資本化的成本是否繼續有資格作為初始直接成本。通過後,本公司確認了僅與我們的經營租賃有關的新的使用權資產和租賃負債,因為融資(資本)租賃已經反映在公司的綜合資產負債表上。採用對公司淨資產和留存收益的影響不是重大的,也沒有對我們的綜合收入或現金流量表產生重大影響。有關本公司租賃的其他披露見附註14。
尚未採用會計準則
會計準則和生效日期 | | 尚未採用的新指南的要求和預期效果 |
金融工具信用損失計量(ASU 2016-13) 自2020年1月1日起要求 | 要求: |
• | 與目前使用的已發生損失模型相比,使用預期信用損失來估計和確認某些金融工具(如抵押貸款、再保險應收款和其他應收賬款)在首次產生或獲得此類工具時的信用損失的新方法。一旦採用,公司將在資產負債表上記錄估計信貸損失的備抵。津貼的後續變化將在本期收益中報告。 |
• | 可供出售債務證券減值標準的變化 |
• | 採用修正的回溯法,並在留存收益中記錄累積效應調整 |
預期效果: |
• | 公司正在繼續評估這一新標準及其對我們的財務報表和披露的預期影響。我們將從2020年1月1日起採用該標準。 |
• | 在新模式下,某些金融工具將需要為未來預期的信貸損失提供額外準備金。目前,預計金額約為#美元。50百萬税後,主要涉及可收回的再保險。 |
注3-應收帳款,淨額
以下金額包括在應收帳款中.
(單位:百萬) | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 |
保險客户應收賬款 | $ | 2,433 | $ | 1,888 |
非保險客户應收賬款 | | 4,891 | | 4,988 |
應收藥品製造商(1) | | 3,953 | | 3,321 |
其他應收款項 | | 442 | | 276 |
應收帳款總額,淨額 | $ | 11,719 | $ | 10,473 |
(1)包括$330百萬2019年9月30日和$406截至2018年12月31日,與非保險客户合同相關的應收款為百萬美元。
這些應收賬款是扣除我們的津貼$後報告的。720截至2019年9月30日的百萬美元217截至2018年12月31日。這些津貼包括與製造商應收的某些回扣的合同津貼,來自第三方付款人的某些應收款項,以及以客户信用形式向客户發出的折扣和索賠調整,以及對可疑賬户的津貼。作為採購會計的一部分,Express Scripts的應收賬款按其估計公允價值入賬,截至2018年12月31日不計備抵。
附註4-合併及收購
A.獲取Express腳本
2018年12月20日,信諾通過一系列合併(統稱為“合併”)收購了Express Scripts。信諾控股公司(以前名為信諾公司,簡稱“舊信諾”)和Express腳本各自與信諾的全資子公司合併並併入信諾的全資子公司。由於這些交易,信諾成為合併後公司的母公司。我們的2018年Form 10-K包括合併代價、收購價格分配和本次交易中確定的無形資產的詳細披露。購買價格分配是基於管理層對其公允價值的初步估計,並可能隨着在2019年第四季度最終確定之前獲得更多信息而發生變化。截至2019年9月30日的九個月,購買價格分配發生了非實質性變化。
B.集成和交易相關成本
該公司發生了與Express Scripts有關的整合和交易成本,終止了與Anthems公司的合併。(“讚美詩”)和其他$交易114百萬税前(美元88百萬税後)三個月和$405百萬税前(美元311
截至2019年9月30日的九個月(税後百萬美元),而美元128百萬税前(美元108百萬税後)三個月和$318百萬税前(美元267截至2018年9月30日的九個月(税後百萬美元)。這些費用主要包括整合公司系統、產品和服務的某些項目,法律、諮詢和其他專業服務的費用,以及某些與僱傭有關的費用。2018年的成本還包括某些融資費用的攤銷和2018年第三季度為Express Scripts合併提供資金的債務的利息支出,扣除發行債務所得的投資收入。
注5-每股收益(“每股收益”)
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下:
| 三個月 |
| 2019年9月30日 | 2018年9月30日 |
(以千為單位的股份,以百萬美元為單位的美元,每股金額除外) | | | vt.影響,影響 | | | | | vt.影響,影響 | | |
基本型 | 稀釋 | 稀釋 | 基本型 | 稀釋 | 稀釋 |
股東淨收入 | $ | 1,351 | | | $ | 1,351 | $ | 772 | | | $ | 772 |
股份: | | | | | | | | | | | | |
加權平均 | | 374,842 | | | | 374,842 | | 242,577 | | | | 242,577 |
普通股等價物 | | | | 3,479 | | 3,479 | | | | 3,535 | | 3,535 |
總股份 | | 374,842 | | 3,479 | | 378,321 | | 242,577 | | 3,535 | | 246,112 |
易辦事 | $ | 3.60 | $ | (0.03) | $ | 3.57 | $ | 3.18 | $ | (0.04) | $ | 3.14 |
| 九個月結束 |
| 2019年9月30日 | 2018年9月30日 |
(以千為單位的股份,以百萬美元為單位的美元,每股金額除外) | | | vt.影響,影響 | | | | | vt.影響,影響 | | |
基本型 | 稀釋 | 稀釋 | 基本型 | 稀釋 | 稀釋 |
股東淨收入 | $ | 4,127 | | | $ | 4,127 | $ | 2,493 | | | $ | 2,493 |
股份: | | | | | | | | | | | | |
加權平均 | | 377,381 | | | | 377,381 | | 242,404 | | | | 242,404 |
普通股等價物 | | | | 3,710 | | 3,710 | | | | 3,343 | | 3,343 |
總股份 | | 377,381 | | 3,710 | | 381,091 | | 242,404 | | 3,343 | | 245,747 |
易辦事 | $ | 10.94 | $ | (0.11) | $ | 10.83 | $ | 10.28 | $ | (0.14) | $ | 10.14 |
下列已發行員工購股權並不包括在計算攤薄每股收益內,因為其影響是反攤薄的。
| 三個月 | | 九個月結束 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(單位:百萬) | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 |
抗稀釋期權 | 3.6 | 0.9 | | 3.9 | 0.9 |
公司持有大約10.4截至2019年9月30日,國庫中有100萬股普通股,以及52.6截至2018年9月30日。
| | 九月三十日, | 十二月三十一號, |
(單位:百萬) | 發行人 | 2019 | 2018 |
短期債務 | | | | | |
本期:美元1,000百萬,2.25%高級筆記 | 快速腳本 | $ | - | $ | 995 |
本期:美元337百萬,7.25%高級筆記 | ESI(1) | | - | | 343 |
本期:美元1,000百萬美元,浮動利率票據將於2020年到期 | 信標 | | 998 | | - |
本期:美元300百萬,5.1252020年到期的%票據 | 老信諾 | | 300 | | - |
本期:美元1,750百萬,3.22020年到期的%票據 | 信標 | | 1,748 | | - |
本期:美元500百萬,4.1252020年到期的高級票據百分比 | Medco(1) | | 503 | | - |
商業票據 | 舊信標/信標 | | 1,140 | | 1,500 |
其他,包括融資租賃 | 其他 | | 23 | | 117 |
短期債務總額 | | $ | 4,712 | $ | 2,955 |
長期無擔保債務 | | | | | |
信諾債務(為收購融資而發行) | | | | | |
$1,000百萬美元,浮動利率票據將於2020年到期 | 信標 | $ | - | $ | 997 |
$1,750百萬,3.22020年到期的%票據 | 信標 | | - | | 1,743 |
$1,000百萬美元,2021年到期的浮動利率票據 | 信標 | | 997 | | 996 |
$1,250百萬,3.42021年到期的%票據 | 信標 | | 1,246 | | 1,245 |
$1,000百萬,2021年到期的浮動利率定期貸款 | 信標 | | 999 | | 2,997 |
$700百萬美元,2023年到期的浮動利率票據 | 信標 | | 698 | | 697 |
$3,100百萬,3.752023年到期的%票據 | 信標 | | 3,087 | | 3,085 |
$2,200百萬,4.1252025到期的票據百分比 | 信標 | | 2,188 | | 2,187 |
$3,800百萬,4.3752028到期的%票據 | 信標 | | 3,775 | | 3,774 |
$2,200百萬,4.82038到期的%票據 | 信標 | | 2,178 | | 2,178 |
$3,000百萬,4.92048到期的%票據 | 信標 | | 2,964 | | 2,964 |
Express腳本債務(在收購中承擔) | | | | | |
$500百萬,4.1252020年到期的高級票據百分比 | Medco(1) | | - | | 506 |
$500百萬,2.62020年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 496 | | 493 |
$400百萬美元,浮動利率優先債券將於2020年到期 | 快速腳本 | | 400 | | 399 |
$500百萬,3.32021年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 499 | | 499 |
$1,250百萬,4.752021年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 1,276 | | 1,285 |
$1,000百萬,3.92022年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 999 | | 998 |
$500百萬,3.052022年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 485 | | 481 |
$1,000百萬,32023年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 965 | | 959 |
$1,000百萬,3.52024年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 970 | | 966 |
$1,500百萬,4.52026年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 1,507 | | 1,508 |
$1,500百萬,3.42027年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 1,396 | | 1,386 |
$449百萬,6.1252041年到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 492 | | 493 |
$1,500百萬,4.82046到期的高級票據百分比 | 快速腳本 | | 1,465 | | 1,465 |
舊信諾債務(收購前) | | | | | |
$300百萬,5.1252020年到期的%票據 | 老信諾 | | - | | 298 |
$250百萬,4.3752020年到期的%票據 | 老信諾 | | 249 | | 248 |
$78百萬,6.372021年到期的%票據 | 其他 | | 78 | | 78 |
$300百萬,4.52021年到期的%票據 | 老信諾 | | 298 | | 297 |
$750百萬,42022年到期的%票據 | 老信諾 | | 747 | | 746 |
$100百萬,7.652023年到期的%票據 | 老信諾 | | 100 | | 100 |
$17百萬,8.32023年到期的%票據 | 老信諾 | | 17 | | 17 |
$900百萬,3.252025到期的票據百分比 | 老信諾 | | 895 | | 895 |
$600百萬,3.052027到期的票據百分比 | 老信諾 | | 595 | | 595 |
$259百萬,7.8752027到期的債券百分比 | 老信諾 | | 259 | | 259 |
$45百萬,8.32033到期的遞減筆記百分比 | 老信諾 | | 45 | | 45 |
$191百萬,6.152036年到期的%票據 | 老信諾 | | 190 | | 190 |
$121百萬,5.8752041年到期的%票據 | 老信諾 | | 119 | | 119 |
$317百萬,5.3752042年到期的%票據 | 老信諾 | | 315 | | 315 |
$1,000百萬,3.8752047年到期的%票據 | 老信諾 | | 988 | | 988 |
其他,包括融資租賃 | 其他 | | 64 | | 32 |
長期債務總額 | | $ | 34,041 | $ | 39,523 |
(1)Express Script,Inc.被確定為ESI。美可健康解決方案公司被確認為Medco |
為Express Scripts收購提供資金而發行的票據。2018年第三季度,本公司發行了具有註冊權的私募債券,為Express Scripts收購提供資金。總收益約為$20.0十億。這筆債務的利息是
除浮動利率票據的季度利息支付外,一般每半年支付一次。我們在2019年第三季度完成了登記此類債務的交換要約。
傳統票據的交換報價。在2019年第四季度,公司結算了大約$12.6Express Scripts、Medco和Old Cigna為信諾發行的票據發行了數十億美元的票據,這些票據具有相同的利率和到期日以及類似的其他條款。該公司加入這個交易所是為了簡化其資本結構。這筆債務的利息一般每半年支付一次。此交換未反映在上表中,因為它是在2019年9月30日之後完成的。交易所的影響預計不會對公司的經營結果產生重大影響。
定期貸款信貸協議。信諾借$3.0本公司根據其定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”)為合併提供資金,並支付合並的費用和費用。定期貸款信貸協議包含習慣契約和限制,包括信諾的槓桿率不得超過的金融契約60%。的確有不根據本協議可用於借款的剩餘金額。在2019年的前九個月,公司償還了$2.0十億定期貸款本金。
循環信用證協議。信諾擁有一份循環信用和信用證協議(“循環信用協議”),該協議將於2023年4月6日到期,並在23銀行。
信諾最多可以借到$3.25十億美元用於一般公司用途,最高可達$500可用於簽發信用證的百萬美元,淨值為$21截至2019年9月30日,循環信貸協議項下未支付的信用證數量達100萬張。循環信貸協議還包括將融資金額增加至$的選項500百萬美元,並可選擇延長終止日期一年期間,須經銀行同意。
循環信貸協議包含慣例契約和限制,包括公司的槓桿率不得超過的金融契約60%.
信諾是循環信貸協議和定期貸款信貸協議下的借款人,信諾的某些子公司在某些情況下可能需要擔保這些義務。
在2019年第四季度,公司簽訂了額外的364為期一天的循環信貸協議,將於2020年10月到期,並在23銀行。根據這項循環信貸協議,信諾最多可以借入$1.0十億美元用於一般公司用途。該協議包括將到期的任何循環貸款“到期”的選擇權,方法是將其轉換為在轉換一年紀念日到期的定期貸款。
商業票據好的。商業票據計劃大約有$1.12019年9月30日未償還的十億美元,平均利率為2.26%.
截至2019年9月30日,該公司已遵守其債務契約。
附註7-保險及合約持有人的責任
A. 帳户餘額-保險和合同持有人負債
截至2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日,公司的保險和合同持有人責任包括:
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | |
(單位:百萬) | | 電流 | | 非電流 | | 總計 | | 電流 | | 非電流 | | 總計 | | 總計 | |
承包人保證金 | $ | 611 | $ | 7,178 | $ | 7,789 | $ | 641 | $ | 7,365 | $ | 8,006 | $ | 8,069 | |
未來政策優勢 | | 646 | | 9,162 | | 9,808 | | 740 | | 8,981 | | 9,721 | | 9,652 | |
未付索賠和索賠費用 | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合醫學 | | 3,051 | | 10 | | 3,061 | | 2,678 | | 19 | | 2,697 | | 2,720 | |
其他段 | | 2,479 | | 3,378 | | 5,857 | | 2,394 | | 3,230 | | 5,624 | | 5,494 | |
未掙得的保險費 | | 393 | | 362 | | 755 | | 348 | | 379 | | 727 | | 683 | |
保險和合同持有人負債總額 | $ | 7,180 | $ | 20,090 | $ | 27,270 | $ | 6,801 | $ | 19,974 | $ | 26,775 | $ | 26,618 | |
預計在一年內支付的保險和合同持有人負債歸類為流動負債。
B. 未支付的索賠和索賠費用--綜合醫療
此負債反映了已發生但未報告的索賠的最終成本估計,包括已報告的索賠的預期發展,已報告但尚未支付的索賠(已報告的索賠正在處理中),以及主要由獎勵應計和其他應付給醫療保健專業人員和設施的金額組成的其他應付醫療費用和服務。這項負債不再包括現在在國際市場上報告的來自國際醫療保健業務的金額 隨着我們在2018年第四季度部門報告的變化。上一年的演示文稿已更新,以反映此細分市場的變化。
已發生但未報告的負債加上報告的索賠(包括報告的處理中索賠)的預期發展總額為#美元。2.82019年9月30日的億美元和$2.5截至2018年9月30日,10億美元。
截至9月30日的9個月,綜合醫療部門的未付索賠負債活動如下:
| | | 九個月結束 |
| | | 九月三十日, | 九月三十日, |
(單位:百萬) | | | 2019 | 2018 |
期初餘額 | | | $ | 2,697 | $ | 2,420 |
減去:再保險和其他可收回的金額 | | | | 264 | | 262 |
期初餘額淨額 | | | | 2,433 | | 2,158 |
與以下相關的已發生成本: | | | | | | |
當年 | | | | 18,169 | | 15,831 |
往年 | | | | (159) | | (158) |
發生的總數 | | | | 18,010 | | 15,673 |
與以下相關的已支付費用: | | | | | | |
當年 | | | | 15,555 | | 13,593 |
往年 | | | | 2,160 | | 1,754 |
支付總額 | | | | 17,715 | | 15,347 |
期末餘額淨額 | | | | 2,728 | | 2,484 |
附加:再保險和其他可收回的金額 | | | | 333 | | 236 |
期末餘額 | | | $ | 3,061 | $ | 2,720 |
再保險和其他可收回的金額反映了再保險人和保單持有人應支付的金額,以支付發生但未報告和未決索賠的某些業務,這些業務由公司管理計劃福利,但沒有任何抵銷權好的。有關再保險的其他信息,請參見附註8。
在截至9月30日的九個月中,由於實際經驗與公司主要假設之間的差異而導致的與往年未付索賠和索賠費用有關的成本差異如下:
| | 九個月結束 | |
(百萬美元) | | 2019年9月30日 | 2018年9月30日 | |
| | | $ | %(1) | | | $ | %(2) | |
實際完井係數 | | $ | 87 | 0.4 | % | $ | 79 | 0.4 | % |
醫療成本趨勢 | | | 72 | 0.3 | | | 70 | 0.4 | |
其他 | | | - | - | | | 9 | - | |
總有利方差 | | $ | 159 | 0.7 | % | $ | 158 | 0.8 | % |
| |
(1)截至2018年12月31日的年度報告的本年度發生成本的百分比。 |
(2)截至2017年12月31日的一年報告的本年度發生成本的百分比。 |
上表中與往年相關的發生成本,儘管通過股東淨收入進行調整,但並不直接對應於股東淨收入的增減。造成這種差異的主要原因是,與為中度不利條件確定的負債部分有關的前一年發生成本的減少,如果被本年度為中度不利條件下撥備的增加所抵消,則不會被視為影響股東的淨收入。
前一年的發展使股東的淨收入增加了$68百萬(美元86截至2019年9月30日的九個月(税前為百萬美元),而美元70百萬(美元89截至2018年9月30日的九個月(税前為百萬美元)。女前一年的發展在兩個時期都反映出醫療服務的使用率低於預期。
C. 未付索賠和索賠費用--國際市場和羣體殘疾及其他
此負債現在包括我們在2018年更改分部報告後來自國際醫療保健的金額(如附註1所述)。上一年的呈報已更新,以反映此分部的更改。
負債餘額明細。未支付的索償和索償費用的責任詳情如下:
(單位:百萬) | 2019年9月30日 | 2018年9月30日 |
羣體殘疾和其他 | | | | |
羣體殘疾與生活 | $ | 4,887 | $ | 4,584 |
其他操作 | | 189 | | 179 |
總組殘障和其他 | | 5,076 | | 4,763 |
國際市場 | | 781 | | 731 |
未支付的索賠和索賠費用組殘疾和其他和國際市場 | $ | 5,857 | $ | 5,494 |
下表列出了公司未付索賠和索賠費用負債中的活動,不包括其他業務。與其他業務相關的負債不包括在內,因為它們與長期保險合同的義務有關,或者,如果是短期的,債務已經完全再保險。
| | 九個月結束 |
(單位:百萬) | | 2019年9月30日 | 2018年9月30日 |
期初餘額 | | $ | 5,432 | $ | 5,274 |
減去:再保險 | | | 156 | | 140 |
期初餘額淨額 | | | 5,276 | | 5,134 |
發生的索賠涉及: | | | | | |
當年 | | | 4,205 | | 4,046 |
往年: | | | | | |
利息增加 | | | 117 | | 115 |
所有其他發生的 | | | (59) | | (161) |
發生的總數 | | | 4,263 | | 4,000 |
與以下相關的已支付索賠: | | | | | |
當年 | | | 2,422 | | 2,383 |
往年 | | | 1,594 | | 1,561 |
支付總額 | | | 4,016 | | 3,944 |
外幣 | | | (26) | | (16) |
期末餘額淨額 | | | 5,497 | | 5,174 |
補充:再保險 | | | 171 | | 141 |
期末餘額 | | $ | 5,668 | $ | 5,315 |
| | | | | |
上表中的再保險反映了與未付索賠負債有關的再保險人的應付金額。本公司的保險子公司與其他公司簽訂協議,主要是為了限制大規模風險敞口的損失,並允許收回部分已發生的損失。有關再保險的其他信息,請參見附註8。
未支付的索賠和索賠費用的大部分責任與具有長尾支出的傷殘索賠有關。支持這些負債的資產賺取的利息是定價和儲備的組成部分。因此,前一年餘額增加的利息顯示為前一年發生的索賠的一個單獨組成部分。此利息是通過將確定負債餘額時使用的平均貼現率應用於該期間的平均負債餘額來計算的。剩餘的上一年發生的索償金額主要反映本公司負債估計的更新,以及本期實際經驗與確定負債時所反映的假設和預期之間的差異。假設反映了公司在整個業務週期內的期望,並將與任何時期的實際經驗不同,無論是有利的還是不利的,解決率的變化是長期殘疾業務的最重要驅動因素。截至2019年9月30日的9個月的有利的上一年發生的理賠主要反映了相對於上一年準備金中反映的預期的有利的長期殘疾解決率經驗,以及受低於預期的發生率驅動的終身、意外和自願準備金的有利發展。截至2018年9月30日的9個月的有利的上一年發生的索賠主要反映了有利的長期殘疾儲備發展,包括由解決率預期的變化推動的有利的儲備假設更新。
注8-再保險
本公司的保險子公司與其他保險公司簽訂協議承擔放棄再保險。當承保公司未被收購時,再保險主要在收購和處置交易中割讓。再保險還用於限制大規模風險敞口造成的損失,並允許收回部分直接或假設損失。再保險並不免除原保險人的責任。因此,再保險負債必須繼續與相關的可收回再保險一起報告。本公司定期評估其再保險人的財務狀況,並監測其信用風險的集中程度。
A.可收回的再保險
本公司的大部分再保險可收回款項來自未收購承保公司的收購和處置交易。下表列出了本公司可收回再保險的組成部分。下表包括$289截至2019年9月30日的百萬美元297截至2018年12月31日,在其他流動資產中報告的當期再保險可收回金額為100萬美元。
(百萬美元) | | 九月三十日, | 十二月三十一號, | | | 抵押品和其他條款 |
| 業務線 | 再保險人 | 2019 | 2018 | | | 2019年9月30日 |
持續運營 | | | | | | | |
| 綜合醫療,國際市場,羣體殘疾,coli. | 五花八門 | $ | 498 | $ | 464 | | | 餘額範圍從小於$1百萬到$66百萬大致70餘額的%來自被標準普爾評為投資級的公司。 |
| 與正在進行的操作相關的可恢復總量 | | 498 | | 464 | | | |
獲取、處置或決選活動 | | | | | | | |
| 個人人壽和年金(1998年出售) | 林肯國民生活和林肯生活&紐約年金 | | 3,194 | | 3,312 | | | 這兩家公司的評級都遠高於觸發合同義務完全保證未清償餘額的水平。 |
| GMDB(2013年有效退出) | 伯克希爾 | | 817 | | 893 | | | 100由信託資產擔保的%。 |
| 退休福利業務(2004年出售) | 審慎退休保險和年金 | | 729 | | 787 | | | 100由信託資產擔保的%。 |
| 補充福利業務(2012收購) | 偉大的美國生活 | | 244 | | 261 | | | 100由信託資產擔保的%。 |
| 其他 | 五花八門 | | 81 | | 87 | | | 100由信託資產或其他存款擔保的%。 |
| 與收購、處置或徑流活動相關的可回收總量 | | 5,065 | | 5,340 | | | |
可收回再保險總額 | | $ | 5,563 | $ | 5,804 | | | |
如果其再保險人和退保人不滿足或無法履行其對本公司的再保險義務,本公司承擔損失風險。本公司檢討其再保險安排,如認為不可能收回,則就可收回款項設立儲備金。
B. 再保險的影響
在公司的綜合收益表中,保費是扣除割讓給再保險人的金額後報告的,而醫療費用和其他福利費用是在以下金額中扣除再保險回收後報告的:
| 三個月 | | 九個月結束 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(單位:百萬) | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 |
總割讓保費 | $ | 124 | $ | 113 | | $ | 380 | $ | 380 |
再保險回收總額 | $ | 180 | $ | 140 | | $ | 292 | $ | 300 |
C.GMDB和GMIB業務的有效退出
本公司與伯克希爾哈撒韋公司達成協議,於2013年通過再保險交易有效退出GMDB和GMIB業務。伯克希爾再保險100扣除當時存在的其他再保險安排後,公司未來在這一業務中的索賠付款的百分比。再保險協議受到大約$的總體限制。3.32019年9月30日剩餘10億美元。
GMDB作為再保險入賬,GMIB資產和負債按公允價值報告為衍生品,如下所述。GMIB資產在其他流動資產和其他資產中報告,GMIB負債在應計費用和其他負債及其他非流動負債中報告。
GMDB
GMDB的風險發生在由出讓公司撰寫的年金中,這些公司保證在死亡時獲得的利益。當保證的最低死亡福利超過合同持有人死亡時相關共同基金投資的公允價值時,本公司的風險敞口就產生了。
下表列出了本公司在死亡情況下承擔擔保的賬户價值、風險淨額和合同持有人人數。風險淨額是如果所有合同持有人在指定日期死亡,公司將必須支付的金額。除非超出伯克希爾再保險限額,否則公司應全額報銷這些付款。
| 九月三十日, | 十二月三十一號, |
(以百萬美元為單位,不包括割讓再保險的影響) | 2019 | 2018 |
帳户值 | $ | 8,804 | $ | 8,402 |
風險淨額 | $ | 1,848 | $ | 2,466 |
合同持有人數量(估計) | | 205,000 | | 220,000 |
GMIB
本公司與GMIB產品發行人簽訂再保險合同。本公司的風險敞口是指合同擔保金額超過可變年金賬户價值的水平。公司的付款取決於相關基礎共同基金的實際賬户價值,以及合同持有人選擇收取最低收入付款時的利率水平 只能發生在30政策週年日過後適當的等待期。公司已經為這些合同購買了回溯保險(“GMIB資產”),包括來自伯克希爾的回溯保險。
公允價值計量中使用的假設好的。GMIB資產和負債是使用資本市場假設和與未來年金行為(包括死亡率、失效和年金選舉比率)相關的假設建立的。本公司將GMIB資產和負債歸類於附註10所述的公允價值層次結構的第3級,因為與未來年度行為相關的假設在很大程度上是不可觀察的。
預期會影響未來股東淨收入的唯一假設是非業績風險。不履行風險調整反映了市場參與者對不支付風險的看法,在計算(A)本公司將支付的GMIB負債和(B)在考慮抵押品後將由再保險人支付的GMIB資產時,貼現率增加了額外的利差。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月,非業績風險的影響並不重要。
GMIB負債總額為$781截至2019年9月30日的百萬美元706截至2018年12月31日,已在應計費用和其他負債及其他非流動負債中報告了100萬美元。有三再保險人承保100截至2019年9月30日和2018年12月31日的GMIB風險百分比如下:
(單位:百萬) | | | | | | | | |
業務線 | 再保險公司 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | | 2019年9月30日的抵押品和其他條款 | |
GMIB | 伯克希爾 | $ | 376 | $ | 341 | | 100%由信託公司的資產擔保。 | |
| 加拿大太陽人壽保險公司 | | 230 | | 208 | | | |
| Liberty Re(百慕大)有限公司 | | 202 | | 184 | | 84%由信託公司的資產擔保。 | |
其他流動資產和其他資產中報告的GMIB可收回總額 | $ | 808 | $ | 733 | | | |
GMIB資產和負債的股東淨收入中包括的金額為不是材料截至2019年或2018年9月30日的三個月或九個月。
注9-投資
信諾的投資組合包括廣泛的投資,包括債務和股票證券、商業抵押貸款、政策性貸款、其他長期投資、短期投資和衍生金融工具。以下各節提供有關我們的投資餘額、淨投資收入和已實現投資損益的更多細節。有關本公司投資組合的估值,見附註10。
| | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 | |
(單位:百萬) | | 電流 | | 長期 | | 總計 | | 電流 | | 長期 | | 總計 | |
債務證券 | $ | 1,125 | $ | 23,036 | $ | 24,161 | $ | 1,320 | $ | 21,608 | $ | 22,928 | |
股權證券 | | - | | 288 | | 288 | | 377 | | 171 | | 548 | |
商業抵押貸款 | | 21 | | 1,865 | | 1,886 | | 32 | | 1,826 | | 1,858 | |
政策性貸款 | | - | | 1,352 | | 1,352 | | - | | 1,423 | | 1,423 | |
其他長期投資 | | - | | 2,363 | | 2,363 | | - | | 1,901 | | 1,901 | |
短期投資 | | 225 | | - | | 225 | | 316 | | - | | 316 | |
總計 | $ | 1,371 | $ | 28,904 | $ | 30,275 | $ | 2,045 | $ | 26,929 | $ | 28,974 | |
A. 投資組合
債務證券
截至2019年9月30日,按合同到期日劃分的債務證券攤銷成本和公允價值如下:
| 攤銷 | 公平 |
(單位:百萬) | 成本 | 價值 |
一年或更短時間內到期 | $ | 1,125 | $ | 1,132 |
一年至五年後到期 | | 6,957 | | 7,227 |
五年到十年後到期 | | 9,394 | | 9,964 |
十年後到期 | | 4,233 | | 5,304 |
抵押貸款和其他資產支持證券 | | 507 | | 534 |
總計 | $ | 22,216 | $ | 24,161 |
這些證券的實際到期日可能與上表中使用的合同到期日不同。這可能是因為發行人可能有權催繳或預付債務,無論是否受到處罰。
按發行人類別劃分的債務證券未實現增值(折舊)總額如下所示。
| 攤銷 | 未實現 | 未實現 | 公平 |
(單位:百萬) | 成本 | 賞識 | 折舊 | 價值 |
2019年9月30日 | | | | | | | | |
聯邦政府和機構 | $ | 497 | $ | 260 | $ | - | $ | 757 |
州和地方政府 | | 777 | | 87 | | - | | 864 |
外國政府 | | 1,961 | | 238 | | (2) | | 2,197 |
公司 | | 18,474 | | 1,370 | | (35) | | 19,809 |
抵押貸款和其他資產支持 | | 507 | | 29 | | (2) | | 534 |
總計 | $ | 22,216 | $ | 1,984 | $ | (39) | $ | 24,161 |
公司分流結算年金業務的投資支持負債(以上合計) (1) | $ | 2,254 | $ | 808 | $ | (5) | $ | 3,057 |
| | | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | | |
聯邦政府和機構 | $ | 507 | $ | 204 | $ | (1) | $ | 710 |
州和地方政府 | | 920 | | 66 | | (1) | | 985 |
外國政府 | | 2,214 | | 155 | | (7) | | 2,362 |
公司 | | 18,403 | | 411 | | (453) | | 18,361 |
抵押貸款和其他資產支持 | | 506 | | 16 | | (12) | | 510 |
總計 | $ | 22,550 | $ | 852 | $ | (474) | $ | 22,928 |
公司分流結算年金業務的投資支持負債(以上合計) (1) | $ | 2,264 | $ | 479 | $ | (40) | $ | 2,703 |
| | | | | | | | |
(1)這些投資的未實現淨增值不包括在累計其他綜合收益中。 |
審查公允價值的下降。管理層根據以下標準審查公允價值從減值成本中減去的債務證券:
下降的時間長短和嚴重程度;
發行人的財務健康狀況和具體的近期前景;
發行人所在行業或地理區域的監管、經濟或一般市場環境的變化;以及
公司出售的意向或在回收之前需要出售的可能性。
管理層相信以下未實現折舊是基於此次審查的臨時折舊,因此並未減損這些金額。下表總結了公允價值從攤銷成本按這些證券處於未實現損失狀況的時間長度下降的債務證券。
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| 公平 | 攤銷 | 未實現 | 數 | | 公平 | 攤銷 | 未實現 | 數 |
(百萬美元) | 價值 | 成本 | 折舊 | 問題 | | 價值 | 成本 | 折舊 | 問題 |
一年或更短 | | | | | | | | | | | | | | | |
投資等級 | $ | 506 | $ | 513 | $ | (7) | 165 | | $ | 7,127 | $ | 7,367 | $ | (240) | 1,324 |
低於投資等級 | $ | 254 | $ | 258 | $ | (4) | 470 | | $ | 1,185 | $ | 1,240 | $ | (55) | 1,190 |
超過一年 | | | | | | | | | | | | | | | |
投資等級 | $ | 610 | $ | 632 | $ | (22) | 185 | | $ | 3,023 | $ | 3,181 | $ | (158) | 784 |
低於投資等級 | $ | 174 | $ | 180 | $ | (6) | 111 | | $ | 249 | $ | 270 | $ | (21) | 245 |
商業抵押貸款
本公司持有的按揭貸款僅向商業借款人發放,並因物業類型、地點及借款人而多元化。貸款一般以固定利率發放,並以優質、主要完成及大量租賃的經營物業作為抵押。商業抵押貸款根據合同到期日分為當期或長期投資。
信用質量.公司定期評估和監控信用風險,從抵押貸款的初始承銷開始
並在整個投資持有期內持續。抵押貸款發起專業人員採用內部信用質量評級系統,旨在評估發起時交易的相對風險,然後每年更新,作為年度投資組合貸款審查的一部分。公司持續不斷地評估和監控信用質量,將每筆貸款歸類為信譽良好的貸款、潛在的問題貸款或問題貸款。
質量評級是基於我們對與貸款相關的一系列關鍵投入的評估,包括與房地產市場相關的因素,如租金和空置率,以及特定於房地產的投入,如增長率假設和租賃展期統計數據。然而,對信用質量評級貢獻最大的兩個因素是償債範圍和貸款與價值比率。還本付息比率衡量可用於支付年度利息和債務本金的財產現金流,比率低於1.0表示沒有足夠的現金流支付所需的貸款。貸款與價值比率,通常以百分比表示,將貸款金額與抵押貸款的相關物業的公允價值進行比較。
下表根據截至2019年9月30日和2018年12月31日的貸款價值比和償債覆蓋率彙總了公司商業抵押貸款組合的信用風險概況:
(百萬美元) | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
貸款價值比率 | | 賬面價值 | 平均償債覆蓋率 | 平均貸款與價值比率 | | | 賬面價值 | 平均償債覆蓋率 | 平均貸款與價值比率 |
低於60% | $ | 1,139 | 2.19 | | | $ | 1,132 | 2.14 | |
60%至79% | | 638 | 1.91 | | | | 650 | 1.93 | |
80%至100% | | 109 | 1.57 | | | | 76 | 1.49 | |
總計 | $ | 1,886 | 2.06 | 58% | | $ | 1,858 | 2.04 | 58% |
公司對其商業抵押貸款投資的年度深入審查是識別投資組合中出現的風險的主要機制。本公司的投資專業人員於2019年第二季度完成了年度深入審查,其中包括對每個相關物業最近的年度財務報表、租金登記冊、經營計劃、預算、對物業的實物檢查和其他相關因素的分析。根據歷史結果、當前租賃、租賃到期和每個市場的租賃條件,本公司估計本年度和未來穩定的財產收入和每筆貸款的公允價值。
如果收到新的物業信息,或發生拖欠或借款人要求重組等事件,導致管理層相信本公司對相關物業的財務表現、公允價值或風險狀況的估計受到影響,則本公司在兩次年度審核之間重新評估貸款的信用質量。
減值商業抵押貸款。當本公司可能不會收取根據期票條款應付的所有款項時,商業按揭貸款被視為減值。減值貸款按相關抵押品的未付本金餘額或公允價值中較低者結轉。減記記入已實現投資損失。受損抵押貸款的利息收入只有在收到付款時才能確認。
有不減值商業按揭貸款2019年9月30日和2018年12月31日的S.
短期投資和現金等價物
短期投資和現金等價物包括以下類型的發行人:
| | 九月三十日, | | 十二月三十一號, |
(單位:百萬) | | 2019 | | 2018 |
公司證券 | $ | 1,713 | $ | 581 |
聯邦政府證券 | $ | 191 | $ | 82 |
外國政府證券 | $ | 142 | $ | 238 |
貨幣市場基金 | $ | 176 | $ | 1,174 |
B. 已實現投資損益
以下投資的已實現收益和虧損不包括為決算結算年金業務調整未來保單利益所需的金額,以及歸因於本公司單獨賬户的已實現收益和虧損,因為這些收益和虧損通常直接應計到單獨的賬户保單持有人。
| 三個月 | | 九個月結束 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(單位:百萬) | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 |
已實現投資收益(虧損)淨額,不包括投資資產減記 | $ | 60 | $ | - | | $ | 96 | $ | (13) |
債務證券減記 | | (9) | | (1) | | | (12) | | (19) |
其他投資資產減記 | | - | | 1 | | | - | | (4) |
税前已實現投資收益(虧損)淨額 | $ | 51 | $ | - | | $ | 84 | $ | (36) |
截至2019年9月30日的3個月和9個月的淨已實現投資收益(不包括投資資產減記)主要是銷售房地產合作伙伴關係和債務證券的收益。截至2018年9月30日止九個月的已實現投資虧損(不包括投資資產減記)為股權證券和非對衝計入外匯遠期的按市值計價虧損以及債務證券銷售虧損,部分被銷售房地產合夥企業的收益抵銷。在2019年和2018年9月30日仍然持有的股權證券的實現收益或損失是不是材料.
下表顯示了可供出售的債務證券的銷售信息。銷售毛利及銷售毛虧損不包括為決算結算年金業務調整未來保單利益所需的金額。
| 三個月 | | 九個月結束 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(單位:百萬) | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 |
銷售收入 | $ | 591 | $ | 657 | | $ | 2,242 | $ | 1,930 |
銷售毛利 | $ | 18 | $ | 5 | | $ | 41 | $ | 23 |
銷售總虧損 | $ | (5) | $ | (4) | | $ | (17) | $ | (33) |
C. 衍生金融工具
本公司使用衍生金融工具管理投資資產的特徵(如期限、收益率、貨幣和流動性),以滿足相關保險和合同持有人負債的不同需求。本公司還使用衍生金融工具來對衝其某些外國子公司的淨資產因外幣匯率變化而發生變化的風險。本公司已在其分流再保險業務中籤訂和購買GMIB再保險合同,這些合同被計入如附註8所述的獨立衍生品。本公司單獨賬户中的衍生品不包括在以下討論之外,因為相關收益和損失通常直接應計到單獨賬户保單持有人。
本公司使用的衍生工具通常包括外幣掉期合約和外幣遠期合約。外幣掉期合同定期交換兩種貨幣之間的現金流,用於本金和利息。外幣遠期合同要求公司在未來某一日期購買外幣,以換取其業務單位的本位幣,通常在三個月從合同的交易日期。
本公司管理這些衍生工具的信用風險,方法是將其投資組合分散到高信用質量的認可交易商中,並通過日常監控信用風險敞口。本公司的某些場外衍生工具要求本公司或交易對手根據衍生工具的淨負債頭寸金額和預定義的財務實力或信用評級閾值提供抵押品或要求立即付款。這些抵押品入賬要求因交易對手而異,入賬金額為不重要截至2019年9月30日或2018年12月31日。
我們衍生金融工具的公允價值總額見附註10。截至2019年9月30日和2018年12月31日,以及截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月,衍生工具對綜合財務報表的影響如下不是材料包括從累計其他全面收益重新分類為股東淨收益的收益或虧損,以及不包括在對衝有效性評估之外的金額。下表概述了本公司持有的衍生工具的類型和名義數量。
| | | | | |
| | 名義價值 |
(單位:百萬) | | 九月三十日, | 十二月三十一號, |
儀器類型 | 目的 | 2019 | 2018 |
外幣掉期合同 | 公允價值套期保值:對衝某些外幣計價債券的公允價值與外匯相關的變動。這些衍生工具的名義價值與對衝債券的攤銷成本相匹配。 | $ | 763 | $ | 525 |
外幣掉期合同 | 淨投資套期保值:為減少主要以歐元開展業務的某些外國子公司因外幣即期匯率變化而發生淨資產變化的風險。套期保值工具的名義價值與子公司淨資產的被套期保值金額相匹配。 | $ | 439 | $ | 439 |
外幣遠期合約 | 經濟對衝:對衝美元計價債券組合公允價值與外匯相關的變動,以反映公司在韓國的外國子公司的當地貨幣。對衝工具的名義價值通常與對衝債券組合的公允價值一致。 | $ | 407 | $ | 309 |
本公司的衍生金融工具列示如下:
某些外幣計價債券公允價值變動與外匯相關的公允價值套期保值:掉期公允價值在長期投資或其他非流動負債中報告。可歸因於掉期合同和對衝債券外匯風險的公允價值變化在其他已實現投資損益中報告。掉期合約公允價值變動中不包括在對衝有效性評估中的部分記錄在累計其他全面收益中,並在投資淨收益中確認,作為應計掉期息票付款,抵銷指定債券上收到的外幣計價息票。
主要以歐元開展業務的某些外國子公司的淨投資套期保值:掉期合同的公允價值在其他資產或其他非流動負債中報告。這些工具公允價值的變化在其他全面收益中報告,特別是在外幣換算中。與外匯即期匯率有關的掉期公平值變動部分將在被對衝的外國子公司解體後在收益中確認。掉期公允價值的其餘變動不包括在我們的有效性評估中,並在利息費用中確認為掉期息票付款應計。套期保值工具的名義價值與子公司淨資產的被套期保值金額相匹配。
未指定為會計套期保值的衍生產品的經濟套期保值:遠期合同的公允價值在當期投資或應計費用和其他負債中報告。公允價值的變動以已實現投資損益淨額列示。
注10-公允價值計量
本公司在財務報表中以公允價值持有某些金融工具,包括債務證券、某些股本證券、短期投資和衍生工具。其他金融工具只有在某些情況下才按公允價值計量,例如在減值時。
公允價值被定義為資產在資產負債表日期在市場參與者之間進行有序交易時可以交換的價格。負債的公允價值被定義為將負債轉移給市場參與者所需支付的金額,而不是與債權人結算債務所需支付的金額。
本公司按公允價值結轉的金融資產和負債已根據GAAP定義的層次進行分類。層次結構對使用活躍市場中相同資產和負債的未調整報價確定的公允價值給予最高排名(第1級),對使用具有不可觀察輸入的方法和模型確定的公允價值給予最低排名(第3級)。資產或負債的分類是基於對其計量具有重要意義的最低投入水平。例如,如果不可觀察的輸入對工具的公允價值具有重要意義,則以公允價值計入的金融資產或負債將被歸類為第3級,即使計量可能是使用可觀察(第1級和第2級)和不可觀察(第3級)的輸入得出的。
公司使用第三方的價格或內部定價方法估計公允價值。從第三方定價服務收到的公允價值估計基於報告的交易活動和所報的市場價格(如果可用),以及市場參與者將用於估計公允價值的其他市場信息。內部定價方法由本公司的投資專業人員執行,一般涉及使用貼現現金流量分析,納入具有可比較條款和信用質量以及其他質量因素的類似金融工具的當前市場投入。在相同或類似工具的市場活動很少或沒有市場活動的情況下,公允價值使用本公司相信假設市場參與者將用於確定當前交易價格的方法、模型和假設進行估計。這些估值技術涉及到某種程度的估計和判斷,隨着越來越複雜的工具或定價模型的出現,這些評估和判斷變得非常重要。
本公司負責確定公允價值,並根據不可觀察輸入的重要性在公允價值層次中分配適當級別。該公司審查第三方定價服務的方法、流程和控制,並將測試基礎上的價格與從其他外部定價來源或內部估計獲得的價格進行比較。公司對從第三方定價服務收到的價格和內部開發的價格進行持續分析,以確定它們代表公允價值的適當估計。本公司執行的控制措施包括評估價格變化和監測潛在的陳舊估值。本公司還對銷售價值進行抽樣測試,以確認先前公允價值估計的準確性。在這些過程中確定的最小例外表明,對價格的調整很少,並且不會對估值產生顯着影響。我們每年對最重要的定價服務進行現場訪問,以審查其流程、方法和控制措施。此現場審核包括對跨各種資產類型持有的證券樣本的輸入進行演練,以驗證文檔化的定價流程。
A.按公允價值計入的金融資產和金融負債
下表提供了截至2019年9月30日和2018年12月31日關於本公司按公允價值計入的金融資產和負債的信息。獨立賬户資產也按公允價值記錄在本公司的綜合資產負債表上,並在下面的單獨賬户部分單獨報告,因為與這些資產相關的收益和虧損一般直接計入保單持有人。
(單位:百萬) | 相同資產活躍市場中的報價 (1級) | | 其他可觀察到的重要輸入 (第2級) | | 重大不可觀測輸入 (第3級) | | 總計 |
| | 自.起 | 自.起 | | 自.起 | 自.起 | | 自.起 | 自.起 | | 自.起 | 自.起 |
| | 九月三十日, | 十二月三十一號, | | 九月三十日, | 十二月三十一號, | | 九月三十日, | 十二月三十一號, | | 九月三十日, | 十二月三十一號, |
| | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 |
按公允價值計算的金融資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 聯邦政府和機構 | $ | 193 | $ | 209 | | $ | 564 | $ | 501 | | $ | - | $ | - | | $ | 757 | $ | 710 |
| 州和地方政府 | | - | | - | | | 864 | | 985 | | | - | | - | | | 864 | | 985 |
| 外國政府 | | - | | - | | | 2,169 | | 2,356 | | | 28 | | 6 | | | 2,197 | | 2,362 |
| 公司 | | - | | - | | | 19,495 | | 18,127 | | | 314 | | 234 | | | 19,809 | | 18,361 |
| 抵押貸款和其他資產支持 | | - | | - | | | 394 | | 372 | | | 140 | | 138 | | | 534 | | 510 |
債務證券總額 | | 193 | | 209 | | | 23,486 | | 22,341 | | | 482 | | 378 | | | 24,161 | | 22,928 |
股權證券 (1) | | 7 | | 384 | | | 79 | | 43 | | | 32 | | 32 | | | 118 | | 459 |
短期投資 | | - | | - | | | 225 | | 316 | | | - | | - | | | 225 | | 316 |
衍生資產 | | - | | - | | | 105 | | 53 | | | - | | - | | | 105 | | 53 |
以資產淨值定價的房地產基金是一種實用的權宜之計 (2) | | | | | | | | | | | | | | | | | 213 | | 239 |
按公允價值計算的金融負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生負債 | $ | - | $ | - | | $ | 10 | $ | 10 | | $ | - | $ | - | | $ | 10 | $ | 10 |
(1)不包括某些沒有容易確定的公允價值的股權證券。 |
(2)作為一種實際權宜之計,若干房地產基金根據本公司在被投資方權益中的擁有權份額(資產淨值(“資產淨值”)),包括其相關投資的公允價值的變動,按公允價值入賬。這些基金有一個季度贖回頻率, 45-90日贖回通知期及$56截至2019年9月30日,未提供資金的承付款達100萬美元。 |
一級金融資產
分類為第1級的工具的投入包括在計量日期可訪問的活躍市場中相同資產的未調整報價。活躍市場為至少每週發生的交易提供定價數據,包括交易所和交易商市場。
一級資產包括活躍交易的美國政府債券和交易所上市的股票證券。鑑於第1級的狹義定義和本公司最大化投資回報的投資資產戰略,本公司投資資產的相對較小部分歸入此類別。
二級金融資產和金融負債
分類為第2級的工具的投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價、願意在非活躍市場交易的人的報價或其他市場可觀察到的或可由工具期限內的市場數據證實的其他投入。這類其他投入包括市場利率和波動性、利差和收益率曲線。如果公司確定不可觀測的輸入是無關緊要的,則將儀器歸類為2級。
債務和股權證券好的。大致97該公司在債務和股權證券方面的投資%被歸類為2級,包括大多數公共和私人公司債務和混合股權證券、聯邦機構和市政債券、非政府抵押貸款支持證券和優先股。第三方定價服務和內部方法經常使用最近的具有相似特徵的證券交易,因為許多債務證券不是每天交易。當最近的交易不可用時,定價模型用於確定這些價格。這些模型通過按估計的市場利率貼現未來的現金流來計算公允價值。此類市場利率是根據資產的信用質量、行業和結構計算與可比美國國債的適當息差得出的。定價模型的典型輸入和假設包括(但不限於)基準收益率、報告交易、發行人利差、流動性、基準證券、買入、要約、參考數據和行業和經濟事件的組合。對於抵押貸款支持證券,投入和假設還可能包括髮行人的特徵、抵押品屬性、提前還款速度和信用評級。
幾乎所有這些工具都是使用最近的交易或定價模型進行估值的。少於1分類為第2級的投資的公允價值的%代表外國債券,這些債券的價值是通過對多個經紀-交易商報價進行平均而獲得的單一的、未調整的市場可觀察輸入進行估值,這與本地市場慣例一致。
短期投資按近似成本的公允價值入賬。本公司定期將這些證券的市場價格與記錄金額進行比較,以驗證當前賬面值與退出價格近似。投資的短期性質和持有期內報告金額的確證支持其分類為第2級。
衍生資產和負債分類在第2級的是場外交易工具,如外幣遠期和掉期合同。這些工具的公允價值是利用市場可觀察的輸入(包括遠期貨幣和利率曲線)和廣泛發佈的市場可觀察指數來確定的。在估計這些衍生品的公允價值時,考慮與交易對手和公司有關的信用風險。然而,公司在很大程度上受到與交易對手的抵押品安排的保護,並確定不需要在2019年9月30日或2018年12月31日調整信用風險。這些衍生金融工具的性質和用途見附註9。
3級金融資產和金融負債
分類為第3級的工具的某些投入是不可觀察的(由很少或沒有市場活動支持),並且對其所產生的公允價值計量具有重要意義。不可觀察的投入反映了本公司對假設市場參與者將使用什麼來確定資產或負債在報告日期的交易價格的最佳估計。
公司將某些新發行的、私募的、複雜的或流動性差的證券歸類為第三級。2%的債務和股權證券使用重要的不可觀察的投入進行定價,並歸入這一類別。
按揭及其他資產支持證券,以及公司及政府債務證券的公平價值,主要是使用結合每項資產的特定特徵及相關假設(包括投資類型及結構、信貸質量、行業及到期日)的定價模型釐定,並與具有類似特徵的資產的現行市場指數、利差及流動性作比較。定價的輸入和假設還可能包括髮行人的特徵,抵押證券和其他資產支持證券的抵押品屬性和預付款速度。該主題證券或類似證券的最近交易將在可用時進行評估,公司還可能在評估中審查已發表的研究以及發行人的財務報表。
關於不可觀測輸入的定量信息
下表總結了公允價值和重大不可觀測投入,用於為本公司截至2019年9月30日和2018年12月31日直接開發的以下債務證券定價。流動性和信貸利差的幅度和加權平均基點金額(“bps”)(貼現率調整)反映了本公司對市場參與者為計算這些公允價值將作出的不可觀察的調整的最佳估計。
公司和政府債務證券。 用於對以下公司和政府債務證券進行估值的重大無形投入是對流動性的調整。當證券的交易活動有限時,需要進行調整以反映當前的市場狀況和發行人的情況。
抵押貸款和其他資產支持證券。用於評估以下抵押貸款和其他資產支持證券的重要不可觀察輸入是流動性和信用利差的加權。流動性調整自計量日起進行,在證券交易活動有限的情況下,考慮當前市場狀況、發行人情況和證券結構的複雜性。需要對加權信貸利差進行調整,才能對具有多個標的抵押品且沒有標準市場估值技術的更為複雜的債券結構進行估值。信用利差的權重主要基於基礎抵押品的特徵及其支持債券義務的比例現金流。
| 公允價值 | | | 不可觀測的調整 範圍(加權平均)截至 |
| 九月三十日, | 十二月三十一號, | | 不可觀測輸入 | 九月三十日, | 十二月三十一號, |
(公允價值(以百萬為單位)) | 2019 | 2018 | | 2019年9月30日 | 2019 | 2018 |
債務證券 | | | | | | | | |
公司和政府債務證券 | $ | 342 | $ | 229 | | 流動資金 | 70 - 930 (280)bps | 50 - 930 (230)bps |
抵押貸款和其他資產支持證券 | | 140 | | 138 | | 流動資金 | 60 - 360 (70)bps | 60 - 340 (70)bps |
| | | | | | 信用利差加權 | 250 - 460 (340)bps | 190 - 340 (260)bps |
公司未定價的證券(1) | | - | | 11 | | | | |
總計3級債務證券 | $ | 482 | $ | 378 | | | | |
| | | | | | | | |
(1)這些證券的公允價值使用公司沒有直接開發的單一、未經調整的非約束性經紀報價。 | |
流動性或信貸利差的顯着增加將導致公允價值計量降低,而這些投入的減少將導致更高的公允價值計量。不可觀測的輸入通常是不相關的,並且用於一種不可觀測輸入的假設的變化不伴隨着另一種不可觀測輸入的變化。
按公允價值計入的第3級金融資產和金融負債的變化
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日止三個月和九個月第3級分類的金融資產和金融負債的變化。在這些表格中報告的收益和損失可能包括公允價值的淨變化,可歸因於可觀察和不可觀察的投入。
債務和股權證券 | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, |
(單位:百萬) | | 2019 | 2018 |
7月1日的餘額, | | $ | 431 | $ | 528 |
計入股東淨收入的總(虧損) | | (6) | | - |
包括在其他全面收益中的收益 | | 4 | | 2 |
調整結算年金未來政策福利所需的收益(損失) (1) | | 1 | | (2) |
採購、銷售和結算 | | | | | |
購貨 | | | 10 | | 3 |
銷貨 | | | - | | - |
安置點 | | | (6) | | (14) |
採購、銷售和結算總額 | | | 4 | | (11) |
轉入/(離開)3級 | | | | | |
轉到3級 | | | 80 | | 24 |
轉出3級 | | | - | | (73) |
轉到/(出)3級的總數 | | | 80 | | (49) |
9月30日的餘額, | | $ | 514 | $ | 468 |
在報告日期持有的工具計入股東淨收益的總(虧損) | $ | (6) | $ | (1) |
| | | | | |
(1)股東不應累算款額。 |
| | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2019 | 2018 |
1月1日的餘額, | | $ | 410 | $ | 732 |
計入股東淨收入的總(虧損) | | (7) | | (21) |
包括在其他綜合收益中的收益(虧損) | | 16 | | (8) |
調整結算年金未來政策福利所需的收益(損失) (1) | | 3 | | (8) |
採購、銷售和結算 | | | | | |
購貨 | | | 53 | | 19 |
銷貨 | | | - | | (11) |
安置點 | | | (16) | | (29) |
採購、銷售和結算總額 | | | 37 | | (21) |
轉入/(離開)3級 | | | | | |
轉到3級 | | | 113 | | 44 |
轉出3級(2) | | | (58) | | (250) |
轉到/(出)3級的總數 | | | 55 | | (206) |
9月30日的餘額, | | $ | 514 | $ | 468 |
在報告日期持有的工具計入股東淨收益的總(虧損) | $ | (8) | $ | (9) |
| | | | | |
(1)股東不應累算款額。 |
(2)從2018年開始,在ASU 2016-01(金融資產和金融負債的確認和計量)政策選擇下,某些私募股權證券不再以公允價值計入。私募股權證券$70截至2017年12月31日,2018年轉賬金額為3級金額中的1,000,000美元。 |
上表股東淨收入中包括的總收益和虧損在綜合收益表中反映為已實現投資收益(虧損)和淨投資收入。
上表其他全面收益中包括的損益反映在綜合全面收益報表中證券的未實現淨增值(折舊)中。
當不可觀察的輸入(例如本公司對市場參與者將用於確定當前交易價格的最佳估計)對公允價值計量變得或多或少重要時,發生轉入或轉出第3級類別。2019年和2018年期間2級和3級之間的轉移主要反映了若干行業中某些私募發行發行人的流動性和信用風險估計的變化。如上所述,2018年轉出3級還包括$70數以百萬計的私募股權證券不再以公允價值計入。
單獨帳户
獨立賬户資產的投資收入和公允價值損益一般直接應計給合同持有人,並與其存款和提款一起被排除在本公司的綜合收益和現金流量表之外。有關單獨賬户的其他政策信息,請參閲2018 Form 10-K中包含的綜合財務報表附註10。
獨立賬户資產在2019年9月30日和2018年12月31日的公允價值如下:
(單位:百萬) | 相同資產活躍市場中的報價 (1級) | | 其他可觀察到的重要輸入 (第2級) | | 重大不可觀測輸入 (第3級) | | 總計 |
| 九月三十日, | 十二月三十一號, | | 九月三十日, | 十二月三十一號, | | 九月三十日, | 十二月三十一號, | | 九月三十日, | 十二月三十一號, |
| 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 |
有保證的獨立賬户(見附註16) | $ | 212 | $ | 187 | | $ | 267 | $ | 267 | | $ | - | $ | - | | $ | 479 | $ | 454 |
無擔保單獨帳户(1) | | 1,400 | | 1,204 | | | 5,487 | | 5,216 | | | 241 | | 233 | | | 7,128 | | 6,653 |
小計 | $ | 1,612 | $ | 1,391 | | $ | 5,754 | $ | 5,483 | | $ | 241 | $ | 233 | | | 7,607 | | 7,107 |
作為一種實用的權宜之計,無擔保的單獨賬户定價為NAV (1) | | | | | | | | | | | | | | | | | 726 | | 732 |
單獨帳户資產總額 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 8,333 | $ | 7,839 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)無擔保獨立賬户包括$4.0截至2019年9月30日,億美元3.8截至2018年12月31日,支持公司養老金計劃的資產達10億美元,包括$0.2截至2019年9月30日和2018年12月31日,3級分類的10億美元。 |
分類為第1級的獨立賬户資產主要包括交易所上市的股權證券。2級資產主要包括:
使用最近的類似證券交易或按上述估計市場利率貼現未來現金流的定價模型進行估值的公司債券和結構性債券;以及
活躍交易的機構和零售共同基金投資。
分類在第3級的獨立賬户資產主要支持信諾公司的養老金計劃,包括商業抵押貸款以及某些新發行的、私人配售的、複雜的或流動性差的證券,這些證券使用上述方法進行定價。活動,包括調入和調出3級,是不是材料為截至2019和2018年9月30日的三個月和九個月.
證券合夥、房地產和對衝基金的獨立賬户投資的估值通常基於獨立賬户對被投資方權益的所有權份額(作為一種實際權宜之計),包括其基礎投資的公允價值的變化。基本上所有這些資產都支持信諾養老金計劃。下表提供了有關這些投資的其他信息。
| | | 無資金 | |
| | | | | | 承付款 | 贖回頻率 | |
| 公允價值 | | 自.起 | (如果當前 | 贖回通知書 |
(單位:百萬) | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | | 2019年9月30日 | 合資格) | 週期 |
證券合夥 | $ | 500 | $ | 477 | $ | 349 | 不適用 | 不適用 |
房地產基金 | | 222 | | 237 | | - | 季刊 | 30 - 90日數 |
對衝基金 | | 4 | | 18 | | - | 最多每年一次,因基金而異 | 30 - 90日數 |
總計 | $ | 726 | $ | 732 | $ | 349 | | |
截至2019年9月30日,公司沒有計劃以低於公允價值的價格出售任何這些資產。這些投資的結構是為了滿足長期投資目標。證券合夥公司根據合同是不可贖回的,相關投資資產預計將由被投資方在十年在成立之後。
B.在某些條件下按公允價值計量的資產和負債
部分金融資產及負債並非在每個報告期均以公允價值列賬,但只能在某些情況下才可使用公允價值計量,例如減值時的投資,包括投資房地產及商業按揭貸款,以及某些沒有容易釐定公允價值的股本證券。當與同一發行人的有序交易出現可觀察到的價格變化時,沒有容易確定的公允價值的股權證券也按公允價值計量。在截至2019年9月30日的9個月中,非物質與沒有容易確定的公允價值的股權證券的價格變動有關的收益,以及不減值投資記入其公允價值。在截至2018年9月30日的9個月中,非物質這些資產減值導致的已實現投資損失,以及不沒有容易確定的公允價值的股權證券的價格變動。表示的賬面價值小於1% 佔2019年和2018年總投資的比例。
C.未按公允價值計入的金融工具公允價值披露
下表包括本公司於二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日未按公允價值記錄且須遵守公允價值披露規定的金融工具。除萬能人壽產品和融資租賃外,本公司綜合財務報表中以接近公允價值的金額計入的金融工具不包括在下表中。
| | | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
(單位:百萬) | 公允價值層次中的分類 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
商業抵押貸款 | 第3級 | $ | 1,938 | $ | 1,886 | $ | 1,832 | $ | 1,858 |
長期債務,包括本期債務,不包括融資租賃 | 2級 | $ | 40,103 | $ | 37,526 | $ | 40,819 | $ | 40,829 |
表外金融工具的公允價值為不是材料截至2019年9月30日和2018年12月31日。
注11-可變利息實體
當公司涉及可變利益實體以及公司與實體的參與發生變化時,公司必須確定其是否是主要受益人,並且必須合併該實體。如果公司有權指導實體最重要的經濟活動,並有權獲得利益或承擔可能對實體有重大影響的損失,則公司被視為主要受益人。公司評估以下標準:
實體的結構和目的;
由實體創造並通過實體共享的風險和回報;以及
本公司相對於與實體有關的其他各方(包括其保薦人、股權持有人、擔保人、債權人和服務商)指導其活動、獲得其利益和吸收其損失的能力。
本公司確定,截至2019年9月30日或2018年12月31日,其不是任何重大可變利息實體的主要受益人。本公司參與其並非主要受益人的可變利益實體的情況如下所述。
證券有限合夥和房地產有限合夥好的。該公司擁有被定義為可變利益實體的證券有限合夥企業和房地產有限合夥企業的權益。這些合夥企業投資於私有公司和房地產的股權或夾層債務。與本公司無關的普通合夥人控制着對合夥企業運營影響最大的決策,而有限合夥人沒有實質性的啟動或參與權。公司對這些實體損失的最大風險敞口為$3.5十億左右140截至2019年9月30日的有限合夥企業包括$1.8在長期投資和承諾中報告了10億美元的額外貢獻1.7十億。公司在這些有限合夥企業中的非控股權益通常小於15合夥企業所有權權益的百分比。
其他資產支持證券和公司證券。在正常的投資活動過程中,本公司還對某些資產支持證券和公司證券進行被動投資,這些證券由保薦人或發行人與本公司無關的可變利益實體發行。公司從這些投資中獲得固定利率現金流,最大潛在損失風險限制在賬面金額$0.6 截至2019年9月30日,以債務證券形式報告的10億美元。相對於這些實體發行的總本金金額,本公司的合併所有權權益微不足道。
本公司涉及各種其他可變利益實體非物質賬面價值和最大損失風險。
本公司沒有,也不打算向上述任何一家公司提供合同規定不需要提供的財務支持。公司對其與這些可變利益實體的參與進行持續的定性分析,以確定是否需要合併。
附註12-累積其他綜合收入(虧損)(“AOCI”)
奧西 包括本公司來自使用權益法核算的實體的股份。AOCI不包括為決算年金業務調整未來保單福利所需的金額,以及與公司擁有的人壽保險業務相關的部分遞延收購成本。一般情況下,AOCI中的税收影響按當前制定的税率確定,並在確認相關税前AOCI重新分類的同一期間重新分類為淨收益。AOCI的成分變化如下:
| | 三個月 | | 九個月結束 |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, |
(單位:百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
證券和衍生產品 | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 803 | $ | (50) | $ | 18 | $ | 328 |
與美國税收改革立法相關的留存收益的重新分類調整 (1) | | - | | - | | - | | 65 |
重新分類調整與新金融工具相關的留存收益指南 (1) | | - | | - | | - | | (4) |
與新套期保值指南相關的留存收益的重新分類調整 (1) | | - | | - | | - | | (6) |
調整後的期初餘額 | | 803 | | (50) | | 18 | | 383 |
證券和衍生品的增值(折舊) | | 298 | | 4 | | 1,305 | | (567) |
税(費)利 | | (68) | | (1) | | (284) | | 115 |
證券和衍生工具的淨增值(折舊) | | 230 | | 3 | | 1,021 | | (452) |
對股東淨收益(已實現投資(收益)損失)中包括的(收益)損失進行重新分類調整 | | (10) | | (1) | | (17) | | 27 |
税(費用) | | 3 | | - | | 4 | | (6) |
淨虧損(收益)從AOCI重新分類為淨收益 | | (7) | | (1) | | (13) | | 21 |
其他綜合收入(虧損),税後淨值 | | 223 | | 2 | | 1,008 | | (431) |
期末餘額 | $ | 1,026 | $ | (48) | $ | 1,026 | $ | (48) |
| | | | | | | | |
外幣折算 | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | (285) | $ | (176) | $ | (221) | $ | (65) |
與美國税收改革立法相關的留存收益的重新分類調整 (1) | | - | | - | | - | | (4) |
調整後的期初餘額 | | (285) | | (176) | | (221) | | (69) |
外幣折算 | | (125) | | (31) | | (188) | | (136) |
税(費)利 | | (3) | | 2 | | (4) | | - |
外幣淨折算 | | (128) | | (29) | | (192) | | (136) |
期末餘額 | $ | (413) | $ | (205) | $ | (413) | $ | (205) |
| | | | | | | | |
退休後福利負債 | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | (1,483) | $ | (1,617) | $ | (1,508) | $ | (1,345) |
與美國税收改革立法相關的留存收益的重新分類調整 (1) | | - | | - | | - | | (290) |
調整後的期初餘額 | | (1,483) | | (1,617) | | (1,508) | | (1,635) |
重新分類調整對過去經驗和先前服務成本(利息費用和其他)的淨損失進行攤銷 | | 16 | | 19 | | 47 | | 53 |
重新分類調整結算(利息費用和其他) | | - | | - | | 10 | | - |
税收優惠(費用) | | (3) | | (6) | | (12) | | (13) |
淨調整數從AOCI重新分類為淨收入 | | 13 | | 13 | | 45 | | 40 |
估值更新 | | (1) | | - | | (9) | | (12) |
税(費)利 | | - | | - | | 1 | | 3 |
估值更新導致的淨變化 | | (1) | | - | | (8) | | (9) |
其他綜合收入,税後淨值 | | 12 | | 13 | | 37 | | 31 |
期末餘額 | $ | (1,471) | $ | (1,604) | $ | (1,471) | $ | (1,604) |
| | | | | | | | |
(1)有關公司2018年採用新會計準則的進一步信息,請參閲信諾2018年Form 10-K中的附註2。 |
附註13-退休金和其他退休後福利計劃
A.關於我們的計劃
養老金計劃好的。公司國內固定福利養老金計劃的未來福利應計款項被凍結。本公司還擁有外國養老金和其他退休後福利計劃,這些計劃對我們的經營結果、流動性和財務狀況並不重要。
其他退休後福利計劃。該公司的退休後醫療計劃在2013年被凍結。公司還通過各種計劃提供一定的退休後人壽保險福利。
B.我們計劃的成本
養老金和其他退休後福利淨成本如下:
| | 退休金福利 | | 其他退休後福利 |
| | 三個月 | 九個月結束 | | 三個月 | 九個月結束 |
| | 九月三十日, | 九月三十日, | | 九月三十日, | 九月三十日, |
(單位:百萬) | | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
服務成本 | | $ | - | $ | - | $ | 1 | $ | 1 | | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - |
利息成本 | | | 49 | | 42 | | 146 | | 126 | | | 2 | | 2 | | 6 | | 6 |
計劃資產的預期長期回報 | | | (61) | | (64) | | (184) | | (192) | | | - | | - | | - | | - |
攤銷: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
過去經驗的淨損失 | | | 17 | | 19 | | 49 | | 54 | | | - | | 1 | | - | | 1 |
前期服務成本 | | | - | | - | | - | | - | | | (1) | | (1) | | (2) | | (2) |
訴訟和解-計劃修訂 | | | - | | - | | 142 | | - | | | - | | - | | - | | - |
結算損失 | | | - | | - | | 10 | | - | | | - | | - | | - | | - |
淨(收益)成本 | | $ | 5 | $ | (3) | $ | 164 | $ | (11) | | $ | 1 | $ | 2 | $ | 4 | $ | 5 |
如附註16進一步討論,Old Cigna及Cigna退休金計劃(“該計劃”)是一宗集體訴訟訴訟的被告,該訴訟與該計劃於1997年將某些僱員從年金轉換為現金結餘福利有關。在2019年第一季度,該計劃實施了附註16中描述的法院命令,導致養老金負債增加#美元142百萬本公司就此事項沖銷了相同金額的訴訟準備金,對淨收入沒有影響。
退休金及其他退休後福利開支,包括上述訴訟儲備金的沖銷,於綜合收益表的“利息開支及其他”內呈報。公司制定了非物質截至2019年9月30日的9個月對國內合格養老金計劃的貢獻。不預計將在2019年剩餘時間對這些計劃作出貢獻。
注14-契約
如注2所述,公司採用ASU 2016-02,租約截至2019年1月1日。在標準允許的情況下,本公司沒有重述在採用日期之前期間的綜合財務報表,下面提供的所需披露是從採用之日起的預期披露。該公司的經營租賃主要用於辦公空間和某些計算機和其他設備,其條款從一個月致18好多年了。
會計政策。 公司在開始時確定一項安排是否為租賃及其租賃分類(經營或財務)。從2019年第一季度開始,運營租賃和融資租賃均產生(1)使用權(“ROU”)資產,代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,以及(2)租賃負債,代表我們支付租賃產生的租賃付款的義務。ROU資產和租賃負債反映在公司合併資產負債表的以下幾行中:
| | ROU資產 | | 當期租賃負債 | | 非流動租賃負債 |
經營租賃 | | 其他資產 | | 應計費用和其他負債(當期) | | 其他負債(非流動) |
融資租賃 | | 財產及設備 | | 短期債務 | | 長期債務 |
該等租賃資產及負債於租賃開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。本公司的大部分租賃並不提供隱含利率,因此本公司根據生效日期可獲得的信息使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。ROU資產還包括任何租賃預付款,並不包括經營租賃的租賃激勵。公司的預期租賃期可能包括在合理確定公司將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。
公司與租賃和非租賃組件有租賃協議,這些租賃協議作為單個租賃組件入賬。可變租賃付款作為發生的費用,代表性質上不固定的金額,例如出租人提供的維修和其他服務,並且不與指數或費率掛鈎。
租賃費用的構成如下:
| | 三個月 | | 九個月結束 |
(單位:百萬) | | 2019年9月30日 | | 2019年9月30日 |
經營租賃成本 | $ | 45 | $ | 139 |
融資租賃成本: | | | | |
ROU資產攤銷 | | 6 | | 20 |
租賃負債利息 | | - | | 2 |
融資租賃總成本 | | 6 | | 22 |
可變租賃成本 | | 13 | | 36 |
租賃總成本 | $ | 64 | $ | 197 |
與租賃相關的補充現金流量信息如下:
| | 九個月結束 |
(單位:百萬) | | 2019年9月30日 |
為租賃負債計量中包括的金額支付的現金: | | |
經營租賃的經營現金流出 | $ | 126 |
經營融資租賃現金流出 | $ | 2 |
融資租賃現金流出 | $ | 17 |
| | |
為交換租賃義務而獲得的ROU資產: | | |
經營租賃 | $ | 70 |
融資租賃 | $ | 60 |
經營和融資租賃ROU資產和租賃負債在資產負債表日如下:
(單位:百萬) | | 2019年9月30日 |
經營租賃: | | |
運營租賃ROU資產 | $ | 565 |
| | |
應計費用和其他流動負債 | $ | 162 |
其他非流動負債 | | 495 |
經營租賃負債總額 | $ | 657 |
| | |
融資租賃: | | |
財產和設備,毛額 | $ | 105 |
累計折舊 | | (17) |
財產和設備,淨額 | $ | 88 |
| | |
短期債務 | $ | 23 |
長期債務 | | 64 |
融資租賃負債總額 | $ | 87 |
截至2019年9月30日,加權平均剩餘租賃期限為5經營租賃年限和5融資租賃年,加權平均貼現率為3.92經營租賃和3.84%用於融資租賃。
截至2019年9月30日的租賃負債到期日如下:
(單位:百萬) | 經營租賃 | 融資租賃 |
2019 | $ | 47 | $ | 9 |
2020 | | 177 | | 25 |
2021 | | 149 | | 17 |
2022 | | 129 | | 16 |
2023 | | 88 | | 8 |
此後 | | 137 | | 22 |
租賃付款總額 | | 727 | | 97 |
減去:推定利息 | | 70 | | 10 |
總計 | $ | 657 | $ | 87 |
根據以前的租賃會計準則,有關最低租賃付款的披露可以在公司2018年的10-K表格中找到。
注15-所得税
A.所得税費用
這個22.1截至2019年9月30日的9個月的實際税率低於25.52018年同期利率為%。下降的主要原因是暫停了不可扣除的健康保險業税收和遞增的國家税收優惠。
B.不確定的税務狀況和其他税務事項
截至2019年和2018年9月30日的9個月中,不確定税務狀況的淨變化為非物質.
附註16--或有事項和其他事項
本公司通過其子公司對正常業務過程中提供的各種擔保承擔或有責任。
A.財務保證:退休人員和人壽保險福利
本公司保證獨立賬户資產將足以支付某些人壽保險或退休人員福利。對於大多數這些福利,贊助僱主主要負責確保資產足以支付這些福利,並要求保持超過福利義務一定百分比的資產。如果僱主未能這樣做,本公司或退休福利業務買方的關聯公司(保誠退休保險和年金公司或“保誠”)有權重新引導相關資產的管理,以提供福利支付。截至2019年9月30日,僱主保留的資產超過了這些安排下的福利義務約$455百萬這些擔保通常由公司提供,第三方的再保險最少。如果管理層認為根據擔保公司將被要求支付款項,則建立額外的責任;有不截至2019年9月30日,這些擔保所需的額外責任(扣除再保險後)。支持這些擔保的單獨帳户資產在GAAP公允價值層次結構的第1級和第2級中分類(見附註10)。
本公司並不期望這些財務擔保會對本公司的綜合經營業績、流動資金或財務狀況產生重大影響。
B.某些其他保證
截至2019年9月30日,公司對收購和處置交易負有賠償義務。這些賠償義務是由於違反本公司提供的陳述或契約,例如提交財務報表、提交納税申報表、遵守法律或確定未決訴訟的陳述而觸發的。這些義務通常受制於各種時間限制,這些時間限制由合同或法律的實施所界定,例如時效法規。在某些情況下,最大潛在應付金額受基於交易購買價格的百分比的合同限制,而在其他情況下,限制不明確或不適用。本公司認為不可能確定根據該等賠償義務應付的最高潛在金額,因為並非所有根據該等賠償責任應付的款項均受限制。有不截至2019年9月30日,這些賠償義務的責任。
C.擔保基金評估
該公司在可能要求其參與州保險擔保協會法律評估的監管環境中運營。本公司對破產保險公司對投保人和索賠人的某些義務的評估風險是基於其在相關司法管轄區書寫的業務份額。
有無材質與截至二零一九年九月三十日止九個月的現有或新擔保基金評估有關的影響。
D. 法律和法規事項
公司經常涉及大量索賠、訴訟、監管調查和審計、政府調查,包括根據聯邦“虛假申報法”和州虛假申報法,由政府調查機構或Qui tam關係人在法院蓋章下提出申訴,以及在大多數情況下在管理全球醫療服務業務的日常過程中產生的其他法律問題。此外,公司已經收到並正在與各種政府機構發出的傳票或類似程序進行合作,要求提供信息,所有這些都是在其正常業務過程中產生的。由國税局或其他州和外國司法管轄區審計產生的有爭議的税務事項,包括那些導致訴訟的税務事項,將根據GAAP對不確定税務狀況的指導進行核算。關於所得税事項的更多信息可以在附註15中找到。
以下描述本公司已確定有合理可能的重大損失的未決訴訟和法律或監管事項。當訴訟和監管事項出現可能和可估量的或有損失時,本公司通過記入股東淨收入來計提估計損失。估計損失是本公司當時對可能損失的最佳估計,或在反映最可能結果的估計損失範圍內的金額或該範圍內的最小金額(如果沒有金額優於該範圍內的任何其他估計金額)。對於以下討論的未決訴訟和法律或監管事項,公司提供應計收益和損失範圍的總和披露,或提供無法估計此類信息的聲明。鑑於這些事項所涉及的不確定因素,不能保證其最終決議案不會超過本公司目前應計的金額。公司在以下“訴訟事項”中討論的事項的應計費用,以及與公司的某些索賠操作實踐和糾紛有關的訴訟
關於對提供者的報銷率,是非物質好的。由於在這些情況下出現了許多不確定因素,目前無法估計這些事項的總損失範圍(如果有的話)。其中一個或多個問題的不利結果可能對公司在任何特定時期的運營結果、財務狀況或流動性產生重大影響。訴訟的結果本質上是不可預測的,我們可能在這些正在進行的訴訟或任何未來的索賠或訴訟中不成功。
訴訟事項
Amara現金餘額養老金計劃訴訟好的。2001年12月,Janice Amara在美國康涅狄格州地區法院針對Cigna Corporation(現為Old Cigna)和該計劃代表自己和其他受1998年現金餘額公式轉換影響的類似情況的計劃參與者提起集體訴訟。原告指控各種違反1974年“員工退休收入保障法”(“ERISA”)的行為,包括該計劃的現金餘額公式歧視較年長的員工;轉換導致損耗期(轉換前的累算福利超過轉換後的福利);計劃通訊對這些條件的披露不準確或不充分。
2008年,地區法院(1)確認公司有權從1998年開始前瞻性地轉換為現金餘額計劃;(2)僅就披露索賠認定原告;以及(3)要求公司根據轉換前傳統年金公式支付1998年前福利,根據轉換後現金餘額公式支付1997年後福利。從2008年到2015年,這一案件經歷了一系列的法院程序,導致了最初的區域法院命令得到了很大程度的維持。2015年,公司向地區法院提交了計算班級成員和原告應得的額外養老金福利的建議方法,並於2015年8月做出迴應。
從那時起,有關福利的計算、律師費和補救付款的管理方面的訴訟一直在持續。2018年11月29日,法院命令養老金計劃支付律師費和激勵費#美元。32百萬美元,並在訂單之日起90天內支付任何逾期整筆款項和補發福利。律師費已於2018年12月按命令支付。在2019年第一季度,公司修改了計劃,通知班級參與者他們增加的福利,並開始從計劃中支付補救福利,包括過去到期的一次總付和補發福利。有關更多信息,請參見注釋13。
2019年4月,原告對用於計算和支付福利的方法的某些方面提出質疑。2019年8月,法院駁回了原告在除一項次要方面以外的所有方面的挑戰,這一方面並未導致養卹金義務的實質性變化。原告提出了複議動議。如果該動議獲得法院批准,公司和該計劃將繼續大力反對。
Cigna訴訟與國歌好的。2017年2月,本公司向國歌公司發出通知,終止2015年合併協議,並通知國歌必須向本公司支付$1.85十億美元的反向終止費根據合併協議的條款。同樣在2017年2月,公司向特拉華州清理院(“清理院法院”)提起訴訟,要求作出宣告性判決,證明公司終止合併協議是有效的,並且不允許聖歌延長終止日期。起訴書還要求支付反向終止費和超過#美元的額外損害賠償。1310億美元,包括安盛故意違反合併協議對公司股東造成的溢價損失。國歌已經反訴,聲稱自己要求賠償。
2017年2月15日,衡平法院批准國歌提出的臨時限制令動議,暫時禁止公司終止合併協議。2017年5月,清理院法院駁回了安森姆關於禁止信諾終止合併協議的初步禁令的動議,但在安森姆決定是否尋求上訴之前,法院暫停了裁決。國歌隨後通知Cigna和Chancery法院,它不打算對Chancery法院的裁決提出上訴。因此,合併協議被終止。
雙方之間的訴訟仍然懸而未決。2019年第一季度進行了一次審判。關於庭審後簡報的口頭辯論定於2019年11月進行,我們預計法官將在2020年第一季度做出決定。我們相信我們的主張的可取之處,並對國歌的主張提出異議,我們打算積極捍衞自己並追求我們的主張。
快速腳本訴訟與國歌好的。2016年3月,Anthems向紐約南區美國地區法院提起訴訟,指控Express Scripts違反合同索賠,涉及雙方之間藥房福利管理協議的定期定價審查部分下各方的權利和義務,包括指控Express Scripts未能真誠地談判新的定價讓步,以及各種所謂的服務問題。國歌還要求法院作出宣告性判決,要求Express Scripts向Anems提供競爭性基準定價,Anems可以終止協議,並且Express Scripts必須在Anems終止後的一年內以競爭性基準價格向Anems提供終止後服務。國歌聲稱它有權獲得$13在協議的剩餘期限內增加10億美元的額外價格優惠,以及$1.8國歌終止任何合同後一年的10億美元和$150數百萬美元的服務問題損害賠償(“國歌的指控”)。2016年4月19日,為了迴應國歌的投訴,Express Scripts提交了答覆,否認了國歌的全部指控,並聲稱對國歌進行了肯定的辯護和反訴。法院隨後批准了國歌的動議,駁回了Express Scripts修改後的反訴的六項指控中的兩項。目前的調度順序貫穿於2020年9月完成簡要判斷簡報的過程。目前還沒有暫定的審判日期。我們相信我們的主張的可取之處,並對國歌的主張提出異議,我們打算積極捍衞自己並追求我們的主張。
監管事項
民事偵查需求好的。美國司法部(“DOJ”)正在對Medicare Advantage組織在Medicare C和D部分下的風險調整做法進行全行業調查,包括醫療圖表審查和健康檢查。該公司目前正在響應從司法部(賓夕法尼亞東區和紐約南區的美國檢察官辦公室)收到的信息請求(民事調查要求)。我們將繼續配合司法部的調查。
傷殘索賠監管事項好的。本公司須遵守與緬因州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、康涅狄格州和加利福尼亞州保險部門(合稱“牽頭州”)於2013年簽訂的協議,該協議涉及公司的長期傷殘索賠處理實踐。該協議規定了與文件和處置有關的增強程序。信諾已經與牽頭國家充分合作,我們認為我們已經滿足了協議的要求。牽頭國家開始重新審查我們的做法。因此,公司可能會受到額外的成本、罰款和要求改變其業務做法的影響,這可能會對該業務的未來收益產生負面影響。
附註17-濃縮合並財務資料
自2018年12月20日合併完成之日起生效(詳情見附註4),信諾、Old Cigna、Express Scripts、ESI和Medco發行的高級票據共同、個別、全面和無條件(受某些慣例放行條款的限制,包括擔保人子公司的出售、交換、轉讓或清算)由信諾、Old Cigna、Express Scripts、ESI和Medco(視情況而定)擔保。所有擔保子公司均由信諾100%擁有。這些債務義務的細節見附註6。以下簡明合併財務信息是根據證券交易委員會在S-X規則中規定的要求準備的。下文提供的簡明綜合財務信息並不表明如果每個實體在該期間內由於各種原因(包括但不限於公司間交易和系統整合)作為獨立公司運營時的財務狀況、經營業績或現金流量。
2019年第四季度,由於Cigna附註的輔助附註交換結算(詳情見附註6),根據該等負債的條款發放了附註下的某些債務擔保。這些擔保的發佈沒有反映在下面的壓縮綜合財務信息中,因為它發生在2019年9月30日之後。
壓縮合並財務信息單獨列出,用於:
(i)信諾(母公司),擔保人,某些擔保義務的發行人;
(Ii)老信諾(原母公司),擔保人,額外擔保義務的發行人;
(三)明示腳本、保證人、附加保證義務的發行人;
(四)ESI,擔保人,2019年6月15日之前額外擔保債務的發行人;
(v)美醫科,擔保人至2019年6月15日,額外保證義務的發行人;
(六)非擔保人子公司,合併基礎上;
(七)合併代表調整的分錄和抵銷,以(A)消除信諾、Old Cigna、Express Scripts、ESI、Medco和非擔保人子公司之間或之間的公司間交易,(B)消除對我們子公司的投資,(C)記錄合併分錄;以及
(八)信諾和子公司在合併的基礎上。
簡明合併收益表 | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 信標 | 老信諾 | Express腳本控股公司 | Express腳本公司 | 美可健康解決方案公司 | 非擔保人 | 抵銷和合並調整 | 固形 |
營業收入 | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房收入 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 18,726 | $ | 3,165 | $ | 14,328 | $ | (10,232) | $ | 25,987 |
保險費 | | - | | - | | - | | - | | - | | 9,935 | | - | | 9,935 |
費用和其他收入 | | - | | - | | - | | 224 | | 40 | | 7,516 | | (5,495) | | 2,285 |
淨投資收益(虧損) | | - | | - | | (15) | | 3 | | 3 | | 358 | | - | | 349 |
總收入 | | - | | - | | (15) | | 18,953 | | 3,208 | | 32,137 | | (15,727) | | 38,556 |
福利和費用 | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房和其他服務費用 | | - | | - | | - | | 17,421 | | 3,004 | | 18,768 | | (14,641) | | 24,552 |
醫療費用和其他福利費用 | | - | | - | | - | | 1 | | - | | 7,728 | | 5 | | 7,734 |
銷售、一般及行政費用 | | - | | 74 | | 29 | | 991 | | 120 | | 3,290 | | (1,091) | | 3,413 |
購得無形資產攤銷 | | - | | - | | - | | 573 | | 82 | | 79 | | - | | 734 |
總收益和費用 | | - | | 74 | | 29 | | 18,986 | | 3,206 | | 29,865 | | (15,727) | | 36,433 |
經營收入(虧損) | | - | | (74) | | (44) | | (33) | | 2 | | 2,272 | | - | | 2,123 |
利息和其他費用 | | (229) | | (57) | | (115) | | - | | (5) | | (5) | | - | | (411) |
公司間利息收入(費用) | | (28) | | (14) | | 153 | | (58) | | (38) | | (15) | | - | | - |
已實現投資收益淨額 | | - | | - | | - | | - | | - | | 51 | | - | | 51 |
所得税前收入(虧損) | | (257) | | (145) | | (6) | | (91) | | (41) | | 2,303 | | - | | 1,763 |
所得税(福利)費用總額 | | (60) | | (21) | | (1) | | (25) | | (14) | | 530 | | - | | 409 |
子公司收益中權益前的收益(虧損) | | (197) | | (124) | | (5) | | (66) | | (27) | | 1,773 | | - | | 1,354 |
子公司收益中的權益 | | 1,548 | | 1,083 | | 594 | | 574 | | 115 | | - | | (3,914) | | - |
淨收入 | | 1,351 | | 959 | | 589 | | 508 | | 88 | | 1,773 | | (3,914) | | 1,354 |
減去:非控股權益的淨收入 | | - | | - | | - | | - | | - | | 3 | | - | | 3 |
股東淨收入 | $ | 1,351 | $ | 959 | $ | 589 | $ | 508 | $ | 88 | $ | 1,770 | $ | (3,914) | $ | 1,351 |
其他綜合收入(虧損),税後淨值 | | 107 | | 108 | | (1) | | (1) | | - | | 80 | | (186) | | 107 |
股東綜合收益 | $ | 1,458 | $ | 1,067 | $ | 588 | $ | 507 | $ | 88 | $ | 1,850 | $ | (4,100) | $ | 1,458 |
簡明合併收益表 | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的三個月 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 信標 | 老信諾 | Express腳本控股公司 | Express腳本公司 | 美可健康解決方案公司 | 非擔保人 | 抵銷和合並調整 | 固形 |
營業收入 | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房收入 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 747 | $ | - | $ | 747 |
保險費 | | - | | - | | - | | - | | - | | 8,994 | | - | | 8,994 |
費用和其他收入 | | - | | - | | - | | - | | - | | 1,361 | | - | | 1,361 |
淨投資收益 | | 13 | | 1 | | - | | - | | - | | 341 | | - | | 355 |
總收入 | | 13 | | 1 | | - | | - | | - | | 11,443 | | - | | 11,457 |
福利和費用 | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房和其他服務費用 | | - | | - | | - | | - | | - | | 602 | | - | | 602 |
醫療費用和其他福利費用 | | - | | - | | - | | - | | - | | 6,803 | | - | | 6,803 |
銷售、一般及行政費用 | | - | | 126 | | - | | - | | - | | 2,746 | | - | | 2,872 |
購得無形資產攤銷 | | - | | - | | - | | - | | - | | 48 | | - | | 48 |
總收益和費用 | | - | | 126 | | - | | - | | - | | 10,199 | | - | | 10,325 |
經營收入(虧損) | | 13 | | (125) | | - | | - | | - | | 1,244 | | - | | 1,132 |
利息和其他費用 | | (33) | | (64) | | - | | - | | - | | (2) | | - | | (99) |
公司間利息收入(費用) | | - | | (16) | | - | | - | | - | | 16 | | - | | - |
已實現投資淨額(虧損) | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | - |
所得税前收入(虧損) | | (20) | | (205) | | - | | - | | - | | 1,258 | | - | | 1,033 |
所得税(福利)費用總額 | | (4) | | (35) | | - | | - | | - | | 298 | | - | | 259 |
子公司收益中權益前的收益(虧損) | | (16) | | (170) | | - | | - | | - | | 960 | | - | | 774 |
子公司收益中的權益 | | 788 | | 958 | | - | | - | | - | | - | | (1,746) | | - |
淨收入 | | 772 | | 788 | | - | | - | | - | | 960 | | (1,746) | | 774 |
減去:非控股權益的淨收入 | | - | | - | | - | | - | | - | | 2 | | - | | 2 |
股東淨收入 | $ | 772 | $ | 788 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 958 | $ | (1,746) | $ | 772 |
其他綜合(虧損),税後淨額 | | (14) | | (14) | | - | | - | | - | | (25) | | 39 | | (14) |
股東綜合收益 | $ | 758 | $ | 774 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 933 | $ | (1,707) | $ | 758 |
簡明合併收益表 | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的九個月 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 信標 | 老信諾 | Express腳本控股公司 | Express腳本公司 | 美可健康解決方案公司 | 非擔保人 | 抵銷和合並調整 | 固形 |
營業收入 | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房收入 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 55,326 | $ | 10,219 | $ | 43,246 | $ | (31,337) | $ | 77,454 |
保險費 | | - | | - | | - | | - | | - | | 29,709 | | - | | 29,709 |
費用和其他收入 | | - | | - | | - | | 639 | | 133 | | 15,034 | | (8,683) | | 7,123 |
淨投資收益(虧損) | | (8) | | - | | 27 | | 10 | | 8 | | 998 | | - | | 1,035 |
總收入 | | (8) | | - | | 27 | | 55,975 | | 10,360 | | 88,987 | | (40,020) | | 115,321 |
福利和費用 | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房和其他服務費用 | | - | | - | | - | | 51,444 | | 9,670 | | 49,388 | | (36,937) | | 73,565 |
醫療費用和其他福利費用 | | - | | - | | - | | 1 | | - | | 22,960 | | (31) | | 22,930 |
銷售、一般及行政費用 | | (99) | | 234 | | 72 | | 2,750 | | 438 | | 9,753 | | (3,052) | | 10,096 |
購得無形資產攤銷 | | - | | - | | - | | 1,724 | | 247 | | 243 | | - | | 2,214 |
總收益和費用 | | (99) | | 234 | | 72 | | 55,919 | | 10,355 | | 82,344 | | (40,020) | | 108,805 |
經營收入(虧損) | | 91 | | (234) | | (45) | | 56 | | 5 | | 6,643 | | - | | 6,516 |
利息和其他費用 | | (695) | | (197) | | (361) | | (7) | | (19) | | (12) | | - | | (1,291) |
公司間利息收入(費用) | | (93) | | (25) | | 399 | | (181) | | (115) | | 15 | | - | | - |
已實現投資收益淨額 | | - | | - | | - | | - | | - | | 84 | | - | | 84 |
所得税前收入(虧損) | | (697) | | (456) | | (7) | | (132) | | (129) | | 6,730 | | - | | 5,309 |
所得税(福利)費用總額 | | (166) | | (88) | | (1) | | (46) | | (80) | | 1,554 | | - | | 1,173 |
子公司收益中權益前的收益(虧損) | | (531) | | (368) | | (6) | | (86) | | (49) | | 5,176 | | - | | 4,136 |
子公司收益中的權益 | | 4,658 | | 3,304 | | 1,728 | | 1,549 | | 294 | | - | | (11,533) | | - |
淨收入 | | 4,127 | | 2,936 | | 1,722 | | 1,463 | | 245 | | 5,176 | | (11,533) | | 4,136 |
減去:非控股權益的淨收入 | | - | | - | | - | | - | | - | | 9 | | - | | 9 |
股東淨收入 | $ | 4,127 | $ | 2,936 | $ | 1,722 | $ | 1,463 | $ | 245 | $ | 5,167 | $ | (11,533) | $ | 4,127 |
其他綜合收入,税後淨值 | | 853 | | 851 | | 2 | | 2 | | - | | 800 | | (1,655) | | 853 |
股東綜合收益 | $ | 4,980 | $ | 3,787 | $ | 1,724 | $ | 1,465 | $ | 245 | $ | 5,967 | $ | (13,188) | $ | 4,980 |
簡明合併收益表 |
| 截至2018年9月30日的九個月 |
(單位:百萬) | 信標 | 老信諾 | Express腳本控股公司 | Express腳本公司 | 美可健康解決方案公司 | 非擔保人 | 抵銷和合並調整 | 固形 |
營業收入 | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房收入 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 2,222 | $ | - | $ | 2,222 |
保險費 | | - | | - | | - | | - | | - | | 27,005 | | - | | 27,005 |
費用和其他收入 | | - | | - | | - | | - | | - | | 4,087 | | - | | 4,087 |
淨投資收益 | | 13 | | 1 | | - | | - | | - | | 1,022 | | - | | 1,036 |
總收入 | | 13 | | 1 | | - | | - | | - | | 34,336 | | - | | 34,350 |
福利和費用 | | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房和其他服務費用 | | - | | - | | - | | - | | - | | 1,776 | | - | | 1,776 |
醫療費用和其他福利費用 | | - | | - | | - | | - | | - | | 20,420 | | - | | 20,420 |
銷售、一般及行政費用 | | - | | 361 | | - | | - | | - | | 8,093 | | - | | 8,454 |
購得無形資產攤銷 | | - | | - | | - | | - | | - | | 99 | | - | | 99 |
總收益和費用 | | - | | 361 | | - | | - | | - | | 30,388 | | - | | 30,749 |
經營收入(虧損) | | 13 | | (360) | | - | | - | | - | | 3,948 | | - | | 3,601 |
利息和其他收入(費用) | | (33) | | (191) | | - | | - | | - | | 12 | | - | | (212) |
公司間利息收入(費用) | | - | | (50) | | - | | - | | - | | 50 | | - | | - |
已實現投資淨額(虧損) | | - | | - | | - | | - | | - | | (36) | | - | | (36) |
所得税前收入(虧損) | | (20) | | (601) | | - | | - | | - | | 3,974 | | - | | 3,353 |
所得税(福利)費用總額 | | (4) | | (102) | | - | | - | | - | | 960 | | - | | 854 |
子公司收益中權益前的收益(虧損) | | (16) | | (499) | | - | | - | | - | | 3,014 | | - | | 2,499 |
子公司收益中的權益 | | 2,509 | | 3,008 | | - | | - | | - | | - | | (5,517) | | - |
淨收入 | | 2,493 | | 2,509 | | - | | - | | - | | 3,014 | | (5,517) | | 2,499 |
減去:非控股權益的淨收入 | | - | | - | | - | | - | | - | | 6 | | - | | 6 |
股東淨收入 | $ | 2,493 | $ | 2,509 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 3,008 | $ | (5,517) | $ | 2,493 |
其他綜合(虧損),税後淨額 | | (536) | | (536) | | - | | - | | - | | (572) | | 1,108 | | (536) |
股東綜合收益 | $ | 1,957 | $ | 1,973 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 2,436 | $ | (4,409) | $ | 1,957 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
精簡合併資產負債表 |
| 截至2019年9月30日 |
(單位:百萬) | 信標 | 老信諾 | Express腳本控股公司 | Express腳本公司 | 美可健康解決方案公司 | 非擔保人 | 抵銷和合並調整 | 固形 |
資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金及現金等價物 | $ | - | $ | - | $ | 430 | $ | 16 | $ | - | $ | 4,131 | $ | - | $ | 4,577 |
投資 | | 5 | | - | | 402 | | - | | - | | 964 | | - | | 1,371 |
應收帳款,淨額 | | - | | (2) | | - | | 2,711 | | 592 | | 8,418 | | - | | 11,719 |
盤存 | | - | | - | | - | | - | | - | | 2,160 | | - | | 2,160 |
其他流動資產 | | 4 | | 210 | | 2 | | 287 | | 24 | | 814 | | - | | 1,341 |
流動資產總額 | | 9 | | 208 | | 834 | | 3,014 | | 616 | | 16,487 | | - | | 21,168 |
長期投資 | | - | | 10 | | - | | - | | - | | 28,894 | | - | | 28,904 |
可收回的再保險 | | - | | - | | - | | - | | - | | 5,274 | | - | | 5,274 |
遞延保單購置成本 | | - | | - | | - | | - | | - | | 2,795 | | - | | 2,795 |
財產及設備 | | - | | - | | - | | 2,298 | | - | | 2,150 | | - | | 4,448 |
對子公司的投資 | | 72,654 | | 29,680 | | 53,871 | | 18,693 | | 8,385 | | - | | (183,283) | | - |
公司間應收賬款,淨額 | | 134 | | 2,950 | | - | | 10,171 | | 2,367 | | 26,096 | | (41,718) | | - |
商譽 | | - | | - | | 30,988 | | - | | - | | 13,474 | | - | | 44,462 |
其他無形資產 | | - | | - | | 8,400 | | 17,544 | | 6,793 | | 4,347 | | - | | 37,084 |
其他資產 | | 27 | | 221 | | - | | 144 | | 86 | | 2,108 | | (207) | | 2,379 |
單獨帳户資產 | | - | | - | | - | | - | | - | | 8,333 | | - | | 8,333 |
總資產 | $ | 72,824 | $ | 33,069 | $ | 94,093 | $ | 51,864 | $ | 18,247 | $ | 109,958 | $ | (225,208) | $ | 154,847 |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
流動保險和合同持有人負債 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 7,180 | $ | - | $ | 7,180 |
應付藥房和服務費用 | | - | | - | | - | | 8,731 | | 1,355 | | 771 | | - | | 10,857 |
應付帳款 | | 26 | | - | | - | | 662 | | 3 | | 3,811 | | - | | 4,502 |
應計費用和其他負債 | | 316 | | 410 | | 69 | | 1,600 | | 185 | | 4,616 | | - | | 7,196 |
短期債務 | | 3,885 | | 300 | | - | | 13 | | 503 | | 11 | | - | | 4,712 |
流動負債總額 | | 4,227 | | 710 | | 69 | | 11,006 | | 2,046 | | 16,389 | | - | | 34,447 |
非流動保險和合同持有人負債 | | - | | - | | - | | - | | - | | 20,090 | | - | | 20,090 |
遞延税項負債,淨額 | | - | | - | | 2,001 | | 4,652 | | 1,637 | | 1,201 | | (207) | | 9,284 |
其他非流動負債 | | - | | 697 | | - | | 598 | | 246 | | 2,378 | | - | | 3,919 |
公司間應付帳款,淨額 | | 5,766 | | 4,512 | | 30,754 | | - | | - | | 686 | | (41,718) | | - |
長期債務 | | 18,135 | | 4,816 | | 10,949 | | 36 | | - | | 105 | | - | | 34,041 |
單獨帳户負債 | | - | | - | | - | | - | | - | | 8,333 | | - | | 8,333 |
總負債 | | 28,128 | | 10,735 | | 43,773 | | 16,292 | | 3,929 | | 49,182 | | (41,925) | | 110,114 |
可贖回的非控制權益 | | - | | - | | - | | - | | - | | 34 | | - | | 34 |
股東權益總額 | | 44,696 | | 22,334 | | 50,320 | | 35,572 | | 14,318 | | 60,739 | | (183,283) | | 44,696 |
非控制性利益 | | - | | - | | - | | - | | - | | 3 | | - | | 3 |
總股本 | | 44,696 | | 22,334 | | 50,320 | | 35,572 | | 14,318 | | 60,742 | | (183,283) | | 44,699 |
負債和權益總額 | $ | 72,824 | $ | 33,069 | $ | 94,093 | $ | 51,864 | $ | 18,247 | $ | 109,958 | $ | (225,208) | $ | 154,847 |
|
精簡合併資產負債表 |
| 截至2018年12月31日 |
(單位:百萬) | 信標 | 老信諾 | Express腳本控股公司 | Express腳本公司 | 美可健康解決方案公司 | 非擔保人 | 抵銷和合並調整 | 固形 |
資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金及現金等價物 | $ | 243 | $ | - | $ | 633 | $ | 43 | $ | - | $ | 2,936 | $ | - | $ | 3,855 |
投資 | | - | | - | | - | | - | | - | | 2,045 | | - | | 2,045 |
應收帳款,淨額 | | - | | - | | - | | 4,206 | | 748 | | 5,519 | | - | | 10,473 |
盤存 | | - | | - | | - | | - | | - | | 2,821 | | - | | 2,821 |
其他流動資產 | | 14 | | 59 | | - | | 310 | | - | | 1,063 | | (210) | | 1,236 |
流動資產總額 | | 257 | | 59 | | 633 | | 4,559 | | 748 | | 14,384 | | (210) | | 20,430 |
長期投資 | | - | | 10 | | - | | - | | - | | 26,919 | | - | | 26,929 |
可收回的再保險 | | - | | - | | - | | - | | - | | 5,507 | | - | | 5,507 |
遞延保單購置成本 | | - | | - | | - | | - | | - | | 2,821 | | - | | 2,821 |
財產及設備 | | - | | - | | - | | 2,432 | | - | | 2,130 | | - | | 4,562 |
對子公司的投資 | | 68,969 | | 27,544 | | 52,035 | | 17,115 | | 8,117 | | - | | (173,780) | | - |
公司間應收賬款,淨額 | | - | | 4,505 | | - | | 7,425 | | 2,335 | | 24,882 | | (39,147) | | - |
商譽 | | - | | - | | 31,049 | | - | | - | | 13,456 | | - | | 44,505 |
其他無形資產 | | - | | - | | 8,400 | | 18,962 | | 7,040 | | 4,601 | | - | | 39,003 |
其他資產 | | 48 | | 198 | | - | | 68 | | 74 | | 1,488 | | (246) | | 1,630 |
單獨帳户資產 | | - | | - | | - | | - | | - | | 7,839 | | - | | 7,839 |
總資產 | $ | 69,274 | $ | 32,316 | $ | 92,117 | $ | 50,561 | $ | 18,314 | $ | 104,027 | $ | (213,383) | $ | 153,226 |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
流動保險和合同持有人負債 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 6,801 | $ | - | $ | 6,801 |
應付藥房和服務費用 | | - | | - | | - | | 8,422 | | 1,579 | | 701 | | - | | 10,702 |
應付帳款 | | 22 | | - | | - | | 834 | | 4 | | 3,506 | | - | | 4,366 |
應計費用和其他負債 | | 396 | | 182 | | 129 | | 1,387 | | 189 | | 4,998 | | (210) | | 7,071 |
短期債務 | | - | | 1,500 | | 995 | | 353 | | - | | 107 | | - | | 2,955 |
流動負債總額 | | 418 | | 1,682 | | 1,124 | | 10,996 | | 1,772 | | 16,113 | | (210) | | 31,895 |
非流動保險和合同持有人負債 | | - | | - | | - | | - | | - | | 19,974 | | - | | 19,974 |
遞延税項負債,淨額 | | - | | - | | 2,001 | | 5,012 | | 1,685 | | 1,001 | | (246) | | 9,453 |
其他非流動負債 | | - | | 685 | | - | | 497 | | 290 | | 1,998 | | - | | 3,470 |
公司間應付帳款,淨額 | | 4,965 | | 4,361 | | 29,569 | | - | | - | | 252 | | (39,147) | | - |
長期債務 | | 22,863 | | 5,110 | | 10,932 | | 24 | | 506 | | 88 | | - | | 39,523 |
單獨帳户負債 | | - | | - | | - | | - | | - | | 7,839 | | - | | 7,839 |
總負債 | | 28,246 | | 11,838 | | 43,626 | | 16,529 | | 4,253 | | 47,265 | | (39,603) | | 112,154 |
可贖回的非控制權益 | | - | | - | | - | | - | | - | | 37 | | - | | 37 |
股東權益總額 | | 41,028 | | 20,478 | | 48,491 | | 34,032 | | 14,061 | | 56,718 | | (173,780) | | 41,028 |
非控制性權益 | | - | | - | | - | | - | | - | | 7 | | - | | 7 |
總股本 | | 41,028 | | 20,478 | | 48,491 | | 34,032 | | 14,061 | | 56,725 | | (173,780) | | 41,035 |
負債和權益總額 | $ | 69,274 | $ | 32,316 | $ | 92,117 | $ | 50,561 | $ | 18,314 | $ | 104,027 | $ | (213,383) | $ | 153,226 |
簡明合併現金流量表 |
| 截至2019年9月30日的九個月 |
(單位:百萬) | 信標 | 老信諾 | Express腳本控股公司 | Express腳本公司 | 美可健康解決方案公司 | 非擔保人 | 抵銷和合並調整 | 固形 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 1,256 | $ | 2,259 | $ | 72 | $ | 4,087 | $ | 43 | $ | 2,930 | $ | (3,955) | $ | 6,692 |
投資活動現金流量 |
應付(來自)附屬公司的金額淨變化 | | - | | 1,695 | | (2,698) | | - | | - | | 537 | | 466 | | - |
出售投資的收益: | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券和股權證券 | | - | | - | | - | | - | | - | | 2,639 | | - | | 2,639 |
投資到期日和還款: | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券和股權證券 | | - | | - | | - | | - | | - | | 1,281 | | - | | 1,281 |
商業抵押貸款 | | - | | - | | - | | - | | - | | 174 | | - | | 174 |
其他銷售、到期和償還(主要是短期和其他長期投資) | | - | | - | | - | | - | | - | | 978 | | - | | 978 |
購買或發起的投資: | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券和股權證券 | | - | | - | | - | | - | | - | | (3,347) | | - | | (3,347) |
商業抵押貸款 | | - | | - | | - | | - | | - | | (221) | | - | | (221) |
其他(主要是短期和其他長期投資) | | (5) | | - | | (402) | | - | | - | | (807) | | - | | (1,214) |
財產和設備採購,淨額 | | - | | - | | - | | (232) | | - | | (508) | | - | | (740) |
收購,扣除收購的現金淨額 | | - | | - | | - | | - | | - | | (6) | | - | | (6) |
其他,淨 | | - | | - | | - | | - | | - | | (7) | | - | | (7) |
投資活動提供的淨現金(用入) | | (5) | | 1,695 | | (3,100) | | (232) | | - | | 713 | | 466 | | (463) |
融資活動現金流量 |
應付(來自)附屬公司的金額淨變化 | | 903 | | (537) | | 3,825 | | (3,537) | | (43) | | (145) | | (466) | | - |
支付的公司間股息 | | - | | (1,917) | | - | | - | | - | | (2,038) | | 3,955 | | - |
貸記合同持有人存款基金的存款和利息 | | - | | - | | - | | - | | - | | 731 | | - | | 731 |
從合同持有人存款基金中提取和支付利益 | | - | | - | | - | | - | | - | | (845) | | - | | (845) |
短期債務淨變化 | | 1,140 | | (1,500) | | - | | (8) | | - | | (111) | | - | | (479) |
償還長期債務 | | (2,003) | | - | | (1,000) | | (337) | | - | | - | | - | | (3,340) |
普通股回購 | | (1,540) | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | (1,540) |
發行普通股 | | 101 | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | 101 |
其他,淨 | | (95) | | - | | - | | - | | - | | (13) | | - | | (108) |
融資活動提供的淨現金(已用IN) | | (1,494) | | (3,954) | | 2,825 | | (3,882) | | (43) | | (2,421) | | 3,489 | | (5,480) |
外幣匯率變動對現金和現金等價物的影響 | | - | | - | | - | | - | | - | | (27) | | - | | (27) |
現金和現金等價物淨(減少)增加 | | (243) | | - | | (203) | | (27) | | - | | 1,195 | | - | | 722 |
現金和現金等價物,2019年1月1日 | | 243 | | - | | 633 | | 43 | | - | | 2,936 | | - | | 3,855 |
現金和現金等價物,2019年9月30日 | $ | - | $ | - | $ | 430 | $ | 16 | $ | - | $ | 4,131 | $ | - | $ | 4,577 |
簡明合併現金流量表 |
| 截至2018年9月30日的九個月 |
(單位:百萬) | 信標 | 老信諾 | Express腳本控股公司 | Express腳本公司 | 美可健康解決方案公司 | 非擔保人 | 抵銷和合並調整 | 固形 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 5 | $ | 1,113 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 3,900 | $ | (1,374) | $ | 3,644 |
投資活動現金流量 |
應付(自)附屬公司的金額淨變化 | | - | | (275) | | - | | - | | - | | 428 | | (153) | | - |
出售投資的收益: | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券和股權證券 | | - | | - | | - | | - | | - | | 1,930 | | - | | 1,930 |
投資到期日和還款: | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券和股權證券 | | - | | - | | - | | - | | - | | 1,394 | | - | | 1,394 |
商業抵押貸款 | | - | | - | | - | | - | | - | | 181 | | - | | 181 |
其他銷售、到期和償還(主要是短期和其他長期投資) | | - | | 53 | | - | | - | | - | | 535 | | - | | 588 |
購買或發起的投資: | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券和股權證券 | | - | | - | | - | | - | | - | | (4,461) | | - | | (4,461) |
商業抵押貸款 | | - | | - | | - | | - | | - | | (288) | | - | | (288) |
其他(主要是短期和其他長期投資) | | - | | - | | - | | - | | - | | (660) | | - | | (660) |
財產和設備採購,淨額 | | - | | - | | - | | - | | - | | (346) | | - | | (346) |
其他,淨 | | - | | - | | - | | - | | - | | (12) | | - | | (12) |
淨現金(用於投資活動) | | - | | (222) | | - | | - | | - | | (1,299) | | (153) | | (1,674) |
融資活動現金流量 |
應付(自)附屬公司的金額淨變化 | | - | | (428) | | - | | - | | - | | 275 | | 153 | | - |
支付的公司間股息 | | - | | - | | - | | - | | - | | (1,374) | | 1,374 | | - |
貸記合同持有人存款基金的存款和利息 | | - | | - | | - | | - | | - | | 816 | | - | | 816 |
從合同持有人存款基金中提取和支付利益 | | - | | - | | - | | - | | - | | (872) | | - | | (872) |
短期債務淨變化 | | - | | (5) | | - | | - | | - | | (104) | | - | | (109) |
償還長期債務 | | - | | (131) | | - | | - | | - | | - | | - | | (131) |
發行長期債務淨收益 | | 19,884 | | - | | - | | - | | - | | - | | - | | 19,884 |
普通股回購 | | - | | (310) | | - | | - | | - | | - | | - | | (310) |
發行普通股 | | - | | 41 | | - | | - | | - | | - | | - | | 41 |
其他,淨 | | - | | (67) | | - | | - | | - | | (137) | | - | | (204) |
融資活動提供的現金淨額 | | 19,884 | | (900) | | - | | - | | - | | (1,396) | | 1,527 | | 19,115 |
外幣匯率變動對現金和現金等價物的影響 | | - | | - | | - | | - | | - | | (25) | | - | | (25) |
現金和現金等價物淨增加(減少) | | 19,889 | | (9) | | - | | - | | - | | 1,180 | | - | | 21,060 |
現金和現金等價物,2018年1月1日 | | - | | 9 | | - | | - | | - | | 2,963 | | - | | 2,972 |
現金和現金等價物,2018年9月30日 | $ | 19,889 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 4,143 | $ | - | $ | 24,032 |
附註18-分部信息
有關我們在2018年第四季度生效的細分市場的描述,請參閲附註1。在此表10-Q中報告的上一年度部門信息進行了調整,以反映這些變化。此外,自2019年第一季度起,公司開始向分部分配股票期權的補償成本。前一年的分部信息未因此更改而重述。對我們報告部門經營業績的基礎的描述概述如下。分部間交易主要反映向綜合醫療分部的受保客户的藥房銷售。這些交易和其他交易將在合併中消除。
該公司使用“税前調整後營業收入”和“調整後收入”作為其部門經營業績的主要財務衡量標準,因為管理層認為它們最能反映業務運營的基本結果,並允許分析基本收入、費用和盈利能力的趨勢。營業的税前調整收入被定義為税前收入,不包括已實現的投資結果、收購的無形資產的攤銷、客户國歌和考文垂健康護理公司的過渡結果。(“正在過渡的客户端”)和特殊項目。不包括在業務調整收入中的收入或費用金額,因為它們不表示基本業績或業務部門管理的責任,包括:
已實現的投資收益(損失),包括某些金融工具在資產負債表日期之間的市場價值變化,以及與投資資產銷售相關的收益和損失
已收購無形資產的攤銷,因為這些與收購發生的成本有關
轉換客户端的結果,因為這些結果並不表示正在進行的結果
管理層認為由於這些事項的性質或規模而不能代表基本經營結果的特殊項目(如有)。下表列出的腳註中提供了關於這些項目的進一步上下文。
調整後的收入被定義為收入,不包括:1)轉型客户的收入貢獻;2)公司在國際市場部門使用權益會計方法報告的合資企業的某些已實現投資結果中所佔的份額;以及3)特殊項目(如有)。
下表列出本公司截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月記錄的特別項目。
| | 三個月 |
(單位:百萬) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
特殊項目費用(福利)和財務報表行項目的説明 | | 税後 | | | 税前 | | | 税後 | | | 税前 |
整合和交易相關費用(見附註4) | $ | 88 | | $ | 114 | | $ | 108 | | $ | 128 |
與訴訟有關的費用(福利)(1) | | (23) | | | (30) | | | 35 | | | 45 |
與美國税制改革相關的費用(福利) | | - | | | - | | | (5) | | | 2 |
特殊項目的總影響 | $ | 65 | | $ | 84 | | $ | 138 | | $ | 175 |
| | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
(單位:百萬) | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
特殊項目費用(福利)和財務報表行項目的説明 | | 税後 | | | 税前 | | | 税後 | | | 税前 |
整合和交易相關費用(見附註4) | $ | 311 | | $ | 405 | | $ | 267 | | $ | 318 |
與訴訟事項有關的收費(1) (2) | | 41 | | | 51 | | | 35 | | | 45 |
與美國税制改革相關的費用(福利) | | - | | | - | | | (5) | | | 2 |
特殊項目的總影響 | $ | 352 | | $ | 456 | | $ | 297 | | $ | 365 |
| | | | | | | | | | | | |
(1)有關更多信息,請參見注釋16。 |
(2) 該公司在2019年第二季度記錄了一項與出售子公司有關的費用,目前正在上訴。 |
截至9月30日的三個月和九個月的彙總分部財務信息如下:
(單位:百萬) | 衞生服務 | 綜合醫學 | 國際市場 | 羣體殘疾和其他 | 公司和消除 | 總計 |
截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 (1) | $ | 27,084 | $ | 8,648 | $ | 1,368 | $ | 1,107 | $ | - | $ | 38,207 |
部門間收入 | | 499 | | 376 | | - | | 7 | | (882) | | - |
淨投資收益 | | 15 | | 124 | | 39 | | 170 | | 1 | | 349 |
總收入 | | 27,598 | | 9,148 | | 1,407 | | 1,284 | | (881) | | 38,556 |
轉型客户的收入貢獻 | | (2,718) | | - | | - | | - | | - | | (2,718) |
已實現投資淨額來自某些股權方法投資 (2) | | - | | - | | (5) | | - | | - | | (5) |
調整後的收入 | $ | 24,880 | $ | 9,148 | $ | 1,402 | $ | 1,284 | $ | (881) | $ | 35,833 |
税前收入(虧損) | $ | 965 | $ | 1,011 | $ | 184 | $ | 159 | $ | (556) | $ | 1,763 |
税前調整,與業務調整後的收入保持一致 |
轉換客户端的調整 | | (274) | | - | | - | | - | | - | | (274) |
(收入)歸因於非控股權益 | | - | | - | | (4) | | - | | - | | (4) |
已實現投資(收益)淨損失 (2) | | - | | (43) | | 5 | | (18) | | - | | (56) |
購得無形資產攤銷 | | 708 | | 15 | | 9 | | 2 | | - | | 734 |
特殊項目 | | | | | | | | | | | | |
綜合成本和交易相關成本 | | - | | - | | - | | - | | 114 | | 114 |
與訴訟事項有關的收費 | | - | | (30) | | - | | - | | - | | (30) |
税前調整後營業收入(虧損) | $ | 1,399 | $ | 953 | $ | 194 | $ | 143 | $ | (442) | $ | 2,247 |
| | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 衞生服務 | 綜合醫學 | 國際市場 | 羣體殘疾和其他 | 公司和消除 | 總計 |
截至2018年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 (1) | $ | 828 | $ | 7,907 | $ | 1,285 | $ | 1,082 | $ | - | $ | 11,102 |
部門間收入 | | 279 | | 150 | | - | | 4 | | (433) | | - |
淨投資收益 | | 2 | | 117 | | 40 | | 176 | | 20 | | 355 |
總收入 | | 1,109 | | 8,174 | | 1,325 | | 1,262 | | (413) | | 11,457 |
已實現投資淨額來自某些股權方法投資 (2) | | - | | - | | 1 | | - | | - | | 1 |
交易相關成本中報告的特殊項目 | | - | | - | | - | | - | | (13) | | (13) |
調整後的收入 | $ | 1,109 | $ | 8,174 | $ | 1,326 | $ | 1,262 | $ | (426) | $ | 11,445 |
税前收入(虧損) | $ | 67 | $ | 848 | $ | 194 | $ | 135 | $ | (211) | $ | 1,033 |
税前調整,與業務調整後的收入保持一致 | | | | | | | | | |
(收入)歸因於非控股權益 | | - | | - | | (3) | | - | | - | | (3) |
已實現投資(收益)淨損失 | | - | | (3) | | (1) | | 5 | | - | | 1 |
購得無形資產攤銷 | | - | | 42 | | 5 | | 1 | | - | | 48 |
特殊項目 | | | | | | | | | | | | |
綜合成本和交易相關成本 | | - | | - | | - | | - | | 128 | | 128 |
與訴訟事項有關的收費 | | - | | 45 | | - | | - | | - | | 45 |
與美國税制改革相關的費用 | | - | | - | | - | | 2 | | - | | 2 |
税前調整後營業收入(虧損) | $ | 67 | $ | 932 | $ | 195 | $ | 143 | $ | (83) | $ | 1,254 |
|
(1)包括本公司使用權益會計方法在國際市場分部報告的合營企業收益中所佔份額。 |
(2)包括公司在國際市場分部採用權益會計方法報告的合營企業的某些已實現投資收益(虧損)中所佔的份額。 |
(單位:百萬) | | 衞生服務 | 綜合醫學 | 國際市場 | 羣體殘疾和其他 | 公司和消除 | 總計 |
截至2019年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 (1) | $ | 80,618 | $ | 26,226 | $ | 4,095 | $ | 3,347 | $ | - | $ | 114,286 |
部門間收入 | | 1,869 | | 727 | | - | | 21 | | (2,617) | | - |
淨投資收益(虧損) | | 47 | | 358 | | 117 | | 521 | | (8) | | 1,035 |
總收入 | | 82,534 | | 27,311 | | 4,212 | | 3,889 | | (2,625) | | 115,321 |
轉型客户的收入貢獻 | | (11,657) | | - | | - | | - | | - | | (11,657) |
已實現投資淨額來自某些股權方法投資(2) | | - | | - | | (27) | | - | | - | | (27) |
調整後的收入 | $ | 70,877 | $ | 27,311 | $ | 4,185 | $ | 3,889 | $ | (2,625) | $ | 103,637 |
税前收入(虧損) | $ | 3,015 | $ | 3,157 | $ | 601 | $ | 407 | $ | (1,871) | $ | 5,309 |
税前調整,與業務調整後的收入保持一致 | | | | | | | | |
轉換客户端的調整 | | (1,589) | | - | | - | | - | | - | | (1,589) |
(收入)歸因於非控股權益 | | (1) | | - | | (12) | | - | | - | | (13) |
已實現淨投資(收益) (2) | | - | | (65) | | (10) | | (36) | | - | | (111) |
購得無形資產攤銷 | | 2,130 | | 51 | | 28 | | 5 | | - | | 2,214 |
特殊項目 | | | | | | | | | | | | |
集成和交易相關成本 | | - | | - | | - | | - | | 405 | | 405 |
與訴訟事項有關的收費 | | - | | (30) | | - | | - | | 81 | | 51 |
税前調整後營業收入(虧損) | $ | 3,555 | $ | 3,113 | $ | 607 | $ | 376 | $ | (1,385) | $ | 6,266 |
| | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 衞生服務 | 綜合醫學 | 國際市場 | 羣體殘疾和其他 | 公司和消除 | 總計 |
截至2018年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 (1) | $ | 2,447 | $ | 23,725 | $ | 3,875 | $ | 3,267 | $ | - | $ | 33,314 |
部門間收入 | | 841 | | 421 | | - | | 10 | | (1,272) | | - |
淨投資收益 | | 5 | | 348 | | 113 | | 538 | | 32 | | 1,036 |
總收入 | | 3,293 | | 24,494 | | 3,988 | | 3,815 | | (1,240) | | 34,350 |
已實現投資淨額來自某些股權方法投資(2) | | - | | - | | 23 | | - | | - | | 23 |
交易相關成本中報告的特殊項目 | | - | | - | | - | | - | | (13) | | (13) |
調整後的收入 | $ | 3,293 | $ | 24,494 | $ | 4,011 | $ | 3,815 | $ | (1,253) | $ | 34,360 |
税前收入(虧損) | $ | 227 | $ | 2,720 | $ | 580 | $ | 400 | $ | (574) | $ | 3,353 |
税前調整,與業務調整後的收入保持一致 | | | | | | | | |
(收入)歸因於非控股權益 | | - | | - | | (10) | | - | | - | | (10) |
已實現投資損失淨額(2) | | - | | 12 | | 32 | | 14 | | 1 | | 59 |
購得無形資產攤銷 | | - | | 82 | | 13 | | 4 | | - | | 99 |
特殊項目 | | | | | | | | | | | | |
集成和交易相關成本 | | - | | - | | - | | - | | 318 | | 318 |
與訴訟事項有關的收費 | | - | | 45 | | - | | - | | - | | 45 |
與美國税制改革相關的費用 | | - | | - | | - | | 2 | | - | | 2 |
税前調整後營業收入(虧損) | $ | 227 | $ | 2,859 | $ | 615 | $ | 420 | $ | (255) | $ | 3,866 |
| | | | | | | | | | | | |
(1)包括本公司使用權益會計方法在國際市場分部報告的合營企業收益中所佔份額。 |
(2)包括公司在國際市場分部採用權益會計方法報告的合營企業的某些已實現投資收益(虧損)中所佔的份額。 |
來自外部客户的收入包括藥房收入、保費和費用以及其他收入。下表按產品、保費和服務類型列出了截至9月30日的3個月和9個月的收入:
| 三個月 | | 九個月結束 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
產品(藥房收入)(ASC 606) | | | | | | | | | | | | | |
送貨上門和專科收入 | $ | | 11,837 | $ | | 747 | | $ | | 35,893 | | $ | 2,222 |
網絡收入 | | | 12,923 | | | - | | | | 37,954 | | | - |
其他 | | | 1,227 | | | - | | | | 3,607 | | | - |
藥房總收入 | | | 25,987 | | | 747 | | | | 77,454 | | | 2,222 |
保險費(ASC 944) | | | | | | | | | | | | | |
綜合醫療保險費 | | | | | | | | | | | | | |
商品化 | | | | | | | | | | | | | |
風險 | | | 3,174 | | | 2,697 | | | | 9,278 | | | 7,951 |
止損 | | | 1,085 | | | 1,010 | | | | 3,221 | | | 2,983 |
其他 | | | 260 | | | 260 | | | | 779 | | | 777 |
政府 | | | | | | | | | | | | | |
醫療保險優勢 | | | 1,562 | | | 1,455 | | | | 4,779 | | | 4,414 |
醫療保險D部分 | | | 404 | | | 157 | | | | 1,329 | | | 574 |
其他 | | | 1,059 | | | 1,114 | | | | 3,137 | | | 3,355 |
綜合醫療保險費總額 | | | 7,544 | | | 6,693 | | | | 22,523 | | | 20,054 |
國際市場保費 | | | 1,309 | | | 1,245 | | | | 3,914 | | | 3,767 |
家庭殘疾、人壽保險和意外保險費 | | | 1,049 | | | 1,006 | | | | 3,165 | | | 3,013 |
其他保費 | | | 33 | | | 50 | | | | 107 | | | 171 |
總保費 | | | 9,935 | | | 8,994 | | | | 29,709 | | | 27,005 |
服務(ASC 606) | | | | | | | | | | | | | |
收費 | | | 2,249 | | | 1,350 | | | | 7,015 | | | 4,064 |
其他對外收入 | | | 36 | | | 11 | | | | 108 | | | 23 |
總服務 | | | 2,285 | | | 1,361 | | | | 7,123 | | | 4,087 |
來自外部客户的總收入 | $ | | 38,207 | | $ | 11,102 | | $ | | 114,286 | | $ | 33,314 |
| | | | | | | | | | | | | |
健康服務部門可能在其藥房福利管理合同中提供某些財務和績效保證,包括客户可能獲得的最低折扣水平、通用利用率和各種服務水平。如果我們未能滿足保證,客户可能有權接受性能懲罰。實際表現與整個期間內每項措施的保證金進行比較,並公司推遲在應計費用和其他負債(當期)內的任何估計支出的收入。這些估計數在保證期結束時進行調整。從歷史上看,對原始估計數的調整並不是實質性的。遞延收入餘額為$973截至2019年9月30日的百萬美元895截至2018年12月31日。
公司的健康服務部門報告營業收入以下摘自國歌和國防部截至2019年9月30日的9個月。下文列出的金額反映了綜合收入的百分比。該公司在合併之前並沒有報告來自這兩個客户的收入。
| 九個月結束 |
| 2019年9月30日 |
國歌 | 10% |
國防部 | 8% |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
| 頁 |
執行概述 | 52 |
流動性與資本資源 | 57 |
關鍵會計估計 | 60 |
分部報告 | 60 |
衞生服務 | 61 |
綜合醫學 | 63 |
國際市場 | 64 |
羣體殘疾和其他 | 65 |
公司 | 66 |
投資資產 | 66 |
| |
管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在提供信息,以幫助您更好地瞭解和評估我們截至2018年9月30日的財務狀況(與2018年12月31日相比),以及我們截至2019年9月30日的三個月和九個月的運營結果(與去年同期相比)。我們鼓勵您將本MD&A與本Form 10-Q表格第一部分第1項中包含的綜合財務報表以及我們截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告(“2018年Form 10-K”)一起閲讀,特別是該表格第I部分1A項中包含的“風險因素”。
除非另有説明,否則MD&A中的財務信息是根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)提交的。有關本公司重要會計政策的更多信息,請參見2018年Form 10-K表格中綜合財務報表附註2,以及10-Q表格中合併財務報表附註2,瞭解因採用新的會計準則而導致的那些會計政策的最新情況。中期合併財務報表的編制必然在很大程度上依賴於估計。這一點以及某些其他因素,例如醫療保健和相關藥房和其他福利業務部分的季節性,以及競爭和其他市場條件,要求在根據中期經營結果估計全年業績時保持謹慎。在本MD&A中我們的一些財務表格中,當這些變化如此之大以至於變得沒有意義時,我們要麼呈現百分比變化,要麼呈現“N/M”。百分比的變化以基點(“bps”)表示。
在這一MD&A中,我們的“經調整的運營收入”、相同基礎上的每股收益和“調整後的收入”不是根據GAAP確定的,不應被視為“股東淨收入”、“每股收益”和“總收入”等最直接可比的GAAP衡量標準的替代品。我們還使用來自運營的税前調整收入和調整後的收入來衡量我們部門的業績。
我們使用調整後的運營收入作為我們經營業績的主要財務衡量標準,因為管理層認為它最能反映我們的業務運營的基本結果,並允許分析基本收入、費用和盈利能力的趨勢。我們將經營調整後的收入定義為股東的淨收入(或分部指標的税前收入),不包括已實現的投資收益和虧損、收購無形資產的攤銷、Anthems公司的業績。和Coventry Health Care Inc.(“Coventry”)(統稱為“過渡客户端”)(有關過渡客户端的進一步討論,請參閲MD&A的“關鍵交易和開發”部分)和特殊項目。信諾在使用權益會計方法在國際市場部門報告的合資企業的某些已實現投資結果中所佔的份額也不包括在內。收入或費用金額不包括在業務調整後的收入中,因為它們不表示基本業績或運營部門管理的責任,包括:
已實現投資收益(虧損),包括某些金融工具在資產負債表日之間的市場價值變化,以及與投資資產銷售相關的收益和虧損。
所收購無形資產的攤銷,因為這些與收購所產生的成本有關。
結果過渡客户端 因為這些結果並不表示正在進行的結果.
管理層認為由於這些事項的性質或規模而不能代表基本經營結果的特殊項目(如有)。特殊項目的説明見合併財務報表附註18。
調整後的收入被定義為不包括以下調整的總收入:轉型客户的收入貢獻、特殊項目以及信諾在國際市場部門使用權益會計方法報告的合資企業的某些已實現投資結果中所佔的份額。
關於前瞻性陳述的警示説明
本報告包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”含義的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於信諾公司對未來趨勢、事件和不確定因素的當前預期和預測。這些説法不是歷史事實。前瞻性陳述可能包括但不限於有關未來財務或經營業績的陳述,包括我們為客户和客户提供負擔得起、個性化和創新解決方案的能力;未來增長、業務戰略、戰略或運營舉措;經濟、監管或競爭環境,特別是有關這些領域變化的速度和程度;融資或資本部署計劃和可用於未來部署的金額;我們未來幾年的增長前景;與Express Scripts控股公司的合併(“合併”);以及有關信諾公司未來信念、預期、計劃、意圖的其他陳述。您可以通過使用諸如“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預期”、“估計”、“預測”、“潛在”、“可能”、“應該”、“將”或其他含義類似的詞語或表達來識別前瞻性陳述,儘管並非所有的前瞻性陳述都包含這樣的術語。
前瞻性陳述受到已知和未知的風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。此類風險和不確定因素包括但不限於:我們實現財務、戰略和運營計劃或計劃的能力;我們有效預測和管理醫療和製藥成本及價格的能力;我們適應不斷髮展和快速變化的行業中變化或趨勢的能力;我們有效地將我們的產品和服務與競爭對手區分開來並保持或增加市場份額的能力;我們發展和保持與醫生、醫院、其他醫療保健提供商和製藥製造商的良好關係的能力;藥品定價的變化;對我們運營和流程的修改的影響;我們識別潛在戰略收購或交易並在預期時間框架內全部或在預期時間內實現此類交易的預期收益(包括預期協同效應)的能力,以及我們整合運營、資源和系統的能力;政府對我們業務的大量監管水平以及新法律或法規或現有法律法規變化的潛在影響;訴訟、監管審計、調查、行動和/或擔保基金評估的結果;圍繞參與政府支持的計劃(如Medicare)的不確定性;我們信息技術和其他業務的有效性和安全性我們的償債義務對用於其他商業目的的資金可用性的影響;不利的行業、經濟或政治條件,包括外匯流動;戰爭、恐怖主義、自然災害或流行病行為;以及在第一部分,第1A項-風險因素和第二部分,第7項-管理層對2018年Form 10-K表財務狀況和運營結果的討論和分析中討論的更具體的風險和不確定因素,以及我們在提交給證券交易委員會(“SEC”)的未來報告中不時描述的。
您不應過分依賴前瞻性陳述,這些陳述僅在發佈之日發表,不能保證未來的表現或結果,並且受到難以預測或量化的風險、不確定性和假設的影響。信諾公司不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,但法律可能要求的除外。
執行概述
信諾公司及其子公司(單獨或統稱為“信諾”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是一個全球性的健康服務組織,致力於幫助我們服務的人改善他們的健康、福祉和內心的安寧。我們支持我們使命的發展戰略是走得更深,走得更遠,走得更遠使用我們子公司提供的一套差異化的藥房、醫療、牙科、殘疾、人壽保險和意外保險以及相關產品和服務。有關我們的業務和戰略的更多信息,請參見2018年Form 10-K中的項目1,“業務”.
如合併財務報表附註4更全面地描述, o2018年12月20日,我們完成了對Express Scripts Holding Company(“Express Scripts”)的收購,並更改了我們的部門,並於2018年第四季度生效。有關我們部門的説明,請參閲綜合財務報表附註1。如綜合財務報表附註2進一步所述,我們採用了證券交易委員會發布的S-X法規第5條,自2018年12月31日起生效。在此表10-Q中提供的上一年信息被重述以反映這些變化。此外,正如綜合財務報表附註18所述,於2019年第一季度生效,股票期權的補償成本現按我們的分部記錄。沒有重述此更改的上一年度分部信息。截至2019年9月30日的三個月和九個月的業績包括Express Scripts業務的業績,而截至2018年9月30日的三個月和九個月的業績僅反映信諾的獨立歷史業績。除非另有説明,以下提供的評論描述了我們截至2019年9月30日的三個月和九個月的業績,與2018年同期相比。
以下是我們在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月按部門劃分的某些關鍵業績指標:
按細分市場劃分的財務亮點 |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元,每股金額除外) | | | 2019 | | 2018 | %變化 | | | 2019 | | 2018 | %變化 |
營業收入 | | | | | | | | | | | | | | |
按分部調整後的收入 | | | | | | | | | | | | | | |
衞生服務 | | $ | 24,880 | $ | 1,109 | N/M | | | $ | 70,877 | $ | 3,293 | N/M | |
綜合醫學 | | | 9,148 | | 8,174 | 12 | % | | | 27,311 | | 24,494 | 12 | % |
國際市場 | | | 1,402 | | 1,326 | 6 | | | | 4,185 | | 4,011 | 4 | |
羣體殘疾和其他 | | | 1,284 | | 1,262 | 2 | | | | 3,889 | | 3,815 | 2 | |
公司,包括淘汰 | | | (881) | | (426) | (107) | | | | (2,625) | | (1,253) | (109) | |
調整後的收入 | | | 35,833 | | 11,445 | 213 | | | | 103,637 | | 34,360 | 202 | |
轉型客户的收入貢獻 | | | 2,718 | | - | N/M | | | | 11,657 | | - | N/M | |
已實現投資淨額來自某些股權方法投資 | | | 5 | | (1) | N/M | | | | 27 | | (23) | N/M | |
交易相關成本中報告的特殊項目 | | | - | | 13 | N/M | | | | - | | 13 | N/M | |
總收入 | | $ | 38,556 | $ | 11,457 | 237 | % | | $ | 115,321 | $ | 34,350 | 236 | % |
股東淨收入 | | $ | 1,351 | $ | 772 | 75 | % | | $ | 4,127 | $ | 2,493 | 66 | % |
調整後的經營收入 | | $ | 1,718 | $ | 945 | 82 | % | | $ | 4,856 | $ | 2,910 | 67 | % |
每股收益(稀釋後) | | | | | | | | | | | | | | |
股東淨收入 | | $ | 3.57 | $ | 3.14 | 14 | % | | $ | 10.83 | $ | 10.14 | 7 | % |
調整後的經營收入 | | $ | 4.54 | $ | 3.84 | 18 | % | | $ | 12.74 | $ | 11.84 | 8 | % |
按部門劃分的税前調整後營業收入 | | | | | | | | | |
衞生服務 | | $ | 1,399 | $ | 67 | N/M | | | $ | 3,555 | $ | 227 | N/M | |
綜合醫學 | | | 953 | | 932 | 2 | % | | | 3,113 | | 2,859 | 9 | % |
國際市場 | | | 194 | | 195 | (1) | | | | 607 | | 615 | (1) | |
羣體殘疾和其他 | | | 143 | | 143 | - | | | | 376 | | 420 | (10) | |
公司,包括淘汰 | | | (442) | | (83) | N/M | | | | (1,385) | | (255) | N/M | |
合併的税前調整營業收入 | | | 2,247 | | 1,254 | 79 | | | | 6,266 | | 3,866 | 62 | |
轉換客户端的調整 | | | 274 | | - | N/M | | | | 1,589 | | - | N/M | |
非控股權益收益 | | | 4 | | 3 | 33 | | | | 13 | | 10 | 30 | |
已實現投資收益(虧損) | | | 56 | | (1) | N/M | | | | 111 | | (59) | N/M | |
購得無形資產攤銷 | | | (734) | | (48) | N/M | | | | (2,214) | | (99) | N/M | |
特殊項目 | | | (84) | | (175) | 52 | | | | (456) | | (365) | (25) | |
所得税前收入 | | $ | 1,763 | $ | 1,033 | 71 | % | | $ | 5,309 | $ | 3,353 | 58 | % |
有關每個細分結果的進一步分析和解釋,請參閲本MD&A的“細分報告”部分,從第60頁開始。
合併運營結果(GAAP基礎) | | | | | | |
| 三個月 | | | 九個月結束 | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | |
(百萬美元) | 2019 | 2018 | %變化 | | | 2019 | | 2018 | %變化 |
藥房收入 | $ | 25,987 | $ | 747 | N/M | | | $ | 77,454 | $ | 2,222 | N/M | |
保險費 | | 9,935 | | 8,994 | 10 | % | | | 29,709 | | 27,005 | 10 | % |
費用和其他收入 | | 2,285 | | 1,361 | 68 | | | | 7,123 | | 4,087 | 74 | |
淨投資收益 | | 349 | | 355 | (2) | | | | 1,035 | | 1,036 | - | |
總收入 | | 38,556 | | 11,457 | 237 | | | | 115,321 | | 34,350 | 236 | |
藥房和其他服務費用 | | 24,552 | | 602 | N/M | | | | 73,565 | | 1,776 | N/M | |
醫療費用和其他福利費用 | | 7,734 | | 6,803 | 14 | | | | 22,930 | | 20,420 | 12 | |
銷售、一般及行政費用 | | 3,413 | | 2,872 | 19 | | | | 10,096 | | 8,454 | 19 | |
購得無形資產攤銷 | | 734 | | 48 | N/M | | | | 2,214 | | 99 | N/M | |
總收益和費用 | | 36,433 | | 10,325 | 253 | | | | 108,805 | | 30,749 | 254 | |
經營收入 | | 2,123 | | 1,132 | 88 | | | | 6,516 | | 3,601 | 81 | |
利息費用及其他 | | (411) | | (99) | N/M | | | | (1,291) | | (212) | N/M | |
已實現投資收益(虧損) | | 51 | | - | N/M | | | | 84 | | (36) | N/M | |
所得税前收入 | | 1,763 | | 1,033 | 71 | | | | 5,309 | | 3,353 | 58 | |
所得税 | | 409 | | 259 | 58 | | | | 1,173 | | 854 | 37 | |
淨收入 | | 1,354 | | 774 | 75 | | | | 4,136 | | 2,499 | 66 | |
減去:非控股權益的淨收入 | | 3 | | 2 | 50 | | | | 9 | | 6 | 50 | |
股東淨收入 | $ | 1,351 | $ | 772 | 75 | % | | $ | 4,127 | $ | 2,493 | 66 | % |
合併有效税率 | | 23.2% | | 25.1% | 190 | BPS | | | 22.1% | | 25.5% | 340 | BPS |
醫療客户(以千為單位) | | | | | | | | | | | | | |
綜合醫學 | | | | | | | | | 15,495 | | 15,301 | 1 | % |
國際市場 | | | | | | | | | 1,576 | | 1,558 | 1 | |
總計 | | | | | | | | | 17,071 | | 16,859 | 1 | % |
股東淨收益與調整後營業收入的對賬 |
| $(以百萬為單位) | | 攤薄每股收益 |
| 三個月 | 九個月結束 | | 三個月 | 九個月結束 |
| 九月三十日, | 九月三十日, | | 九月三十日, | 九月三十日, |
| 2019 | 2018 | | 2019 | | 2018 | | | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 |
股東淨收入 | $ | 1,351 | $ | 772 | $ | 4,127 | $ | 2,493 | | $ | 3.57 | $ | 3.14 | $ | 10.83 | $ | 10.14 |
需要進行税後調整,以調節業務調整後的收入 | | | | |
-針對過渡客户端進行調整 | | (207) | | - | | (1,217) | | - | | | (0.55) | | - | | (3.19) | | - |
-已實現投資(收益)淨損失 | | (49) | | (1) | | (100) | | 46 | | | (0.13) | | - | | (0.26) | | 0.19 |
-所收購無形資產的攤銷 | | 558 | | 36 | | 1,694 | | 74 | | | 1.47 | | 0.15 | | 4.43 | | 0.30 |
特殊項目 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
-集成和交易相關成本 | | 88 | | 108 | | 311 | | 267 | | | 0.24 | | 0.43 | | 0.82 | | 1.09 |
-與訴訟事項有關的收費(福利) | | (23) | | 35 | | 41 | | 35 | | | (0.06) | | 0.14 | | 0.11 | | 0.14 |
-與美國税收改革相關的費用(福利) | | - | | (5) | | - | | (5) | | | - | | (0.02) | | - | | (0.02) |
特殊項目總數 | | 65 | | 138 | | 352 | | 297 | | | 0.18 | | 0.55 | | 0.93 | | 1.21 |
調整後的經營收入 | $ | 1,718 | $ | 945 | $ | 4,856 | $ | 2,910 | | $ | 4.54 | $ | 3.84 | $ | 12.74 | $ | 11.84 |
評論:截至2019年9月30日的三個月和九個月與2018年同期相比
除非另有説明,以下評論以及隨後的分部討論均適用於截至2019年9月30日的三個月和九個月,與2018年同期相比。
收益和收入
股東淨收入增加,主要受Express Script的收益貢獻和綜合醫療部門業績改善的推動,部分被為Express Script收購提供資金的債務的利息支出所抵銷。每股收益也有所增加,但增幅明顯較低,反映了與Express Scripts收購相關的發行股份造成的稀釋。
調整後的經營收入增加,反映了Express Scripts在健康服務部門報告的藥房福利和醫療管理業務的收入,以及綜合醫療的業績改善。這些有利的結果被公司報告的較高利息開支部分抵消,這些利息支出來自為收購融資而發行的債務,並由Express Scripts承擔。調整後的每股運營收入也有所增加,但增幅明顯較低,反映了與Express Scripts收購相關發行的股份所造成的攤薄。
醫療客户增加,主要歸因於精選和中級市場部分的增長,但被國民賬户的下降部分抵銷。
營業收入增長在很大程度上反映了Express Script的增加,並且在較小程度上反映了綜合醫療部門的業務增長。下面將進一步討論詳細的收入項目。
o藥房收入2019年反映Express Scripts藥房福利管理業務。有關藥房收入的進一步討論,請參閲本MD&A的健康服務部分。
o保險費增長的主要原因是:1)所有細分市場的客户增長,主要是綜合醫療,2)綜合醫療的費率上升反映了潛在的醫療成本趨勢;以及3)Express Scripts的醫療保險D部分業務的貢獻。
o費用和其他收入。增長主要是由醫療服務部門報告的Express Scripts公司醫療管理業務的貢獻推動的。在較小的程度上,我們的綜合醫療部門的費用上漲主要是由我們的專業業務的增長推動的。
o淨投資收益基本持平,因為較低的收益率基本上被較高的平均資產所抵消。
合併運營結果的其他組成部分
藥房和其他服務成本。2019年,此金額主要由Express Scripts的藥房福利和醫療服務部門報告的醫療管理業務組成。2018年,信諾的送貨上門業務包括全部金額。
醫療費用和其他福利費用增加,主要歸因於綜合醫療的醫療成本上漲,投保業務的客户增長以及Express Script的Medicare Part D業務.
銷售、一般及行政費用增加,主要是由於增加了Express Script,並在較小程度上增加了綜合醫療中與數量相關的費用。這些增長被2019年暫停徵收的健康保險業税部分抵消。
購得無形資產攤銷2019年主要反映了Express Scripts收購的影響。有關Express Scripts收購中確定的無形資產的更多信息,請參見2018年Form 10-K綜合財務報表中的附註3。
利息費用及其他顯著增加,主要是由於2018年第三季度為資助Express Scripts收購而發行的債務產生的利息,以及Express Scripts在完成收購時承擔的債務。
已實現的投資收益(損失)。 我們報告了截至2019年9月30日的三個月和九個月的已實現投資收益,而截至2018年9月30日的三個月和九個月沒有損益。這些改善主要歸因於2019年第三季度房地產合資企業的銷售收益,債務證券銷售的更高收益,以及股權證券的有利市值調整。
合併實際税率拒絕,主要是由於2019年暫停了不可扣減的健康保險行業税,以及在9個月內,在2019年第二季度確認了遞增的州税收優惠。
關鍵交易和業務發展
與Express腳本合併
正如我們在2018年Form 10-K中更詳細討論的那樣,信諾於2018年12月20日通過價值528億美元的現金和股票交易收購了Express Scripts。本MD&A的“流動性”部分進一步討論了收購對我們的流動性和資本資源的影響。
我們繼續招致與此交易相關的成本。這些費用作為特別項目在“整合和交易相關費用”中報告,並不包括在業務調整後的收入中。Express Script業務的業績包括在信諾截至2019年9月30日的三個月和九個月的綜合財務信息中,而截至2018年9月30日的三個月和九個月僅反映信諾的獨立歷史業績。
2019年1月30日,安盛行使其提前終止權,並終止了與我們的藥房福利管理服務協議,自2019年3月1日起生效。有一個12個月的過渡期,截止到2020年3月1日。根據Anthems的技術平臺遷移時間表,預計Anthems客户的過渡將在不同的日期進行。我們將專注於這一關係和相關服務在國歌加速時間表上的有效過渡。我們將Express Scripts與Anems(以及Coventry)的合同結果排除在我們的非GAAP報告指標“調整後的收入”和“調整後的運營收入”之外,並將這些客户稱為“過渡客户”。
行業發展和其他影響我們的衞生服務和綜合醫療部門的事項
我們2018年的Form 10-K詳細描述了影響我們的醫療保健和藥房服務業務的患者保護和平價醫療法案(ACA)條款和其他立法舉措,包括醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)以及財政部和衞生與公共服務部(“HHS”)發佈的法規。醫療保健和藥房服務業務繼續在一個動態的環境中運營,適用於這些業務的法律和法規,包括ACA,繼續受到立法、監管和司法方面的挑戰。下表提供了截至2019年9月30日,這些項目以及影響我們綜合醫療和健康服務部門的其他事項的影響的最新情況。
項目 | 描述 |
醫療保險優勢 | 醫療保險星級質量評級(“星級評級”): CMS使用星級評級系統來衡量Medicare Advantage(“MA”)計劃的執行情況,對計劃在幾個類別中的執行情況進行評分,包括護理質量和客户服務。星級從一星到五星不等。CMS認可具有四星級或更高星級的計劃,具有高質量的獎金支付和提供增強福利的能力。我們約有73%的MA客户在2019年收到獎金支付的四星級或更高計劃中。我們預計,2020年收到的獎金支付的百分比將增加到77%,2021年收到的獎金支付將增加到85%。 |
| 風險調整: 正如我們2018年Form 10-K的“法規”和“風險因素”部分所述,我們的併購業務需要接受審查,包括由CMS和監察長辦公室(“OIG”)進行的風險調整數據驗證(“RADV”)審計。我們預計CMS,OIG和其他聯邦機構將繼續密切審查醫療保險計劃的組成部分。 2018年Form 10-K的“法規”和“醫療保健行業發展和影響我們的綜合醫療和健康服務部門的其他事項”部分還討論了CMS在2018年發佈的擬議規則,其中包括(除其他外)外推與RADV審計結果相關的錯誤率,而不應用CMS的RADV審計方法當前預期的基礎收費數據錯誤調整。如果以目前的形式被採用,該規則可能會對所有MA保險公司產生不利影響,並影響為所服務的人羣提供高質量醫療保健的計劃的能力。作為通知和評論規則制定過程的一部分,公司與其他MA組織和其他相關方一起,向CMS提交了對擬議規則的意見。評論期於2019年8月28日結束。目前尚不確定CMS是否會如建議的那樣最終確定規則。2011年至2013年CMS合同年度審計的初步數據驗證已經完成,本公司預計,如果按建議採用該規則的影響,將不會對本公司在這些合同年度的經營結果產生重大影響。CMS合同2014年審計的數據驗證正在進行中。因此,目前公司無法估計採用2014合同年度擬議規則的潛在影響。 此外,公司還需接受正在進行的OIG RADV審計。美國司法部目前正在對風險調整數據提交實踐和業務流程進行全行業調查,如綜合財務報表註釋16所述。 |
項目 | 描述 |
健康保險業税 | 健康保險業税:聯邦立法暫停了2019年的健康保險業税,我們2019年的保險費率反映了這一暫停。我們在截至2018年9月30日的三個月中錄得9400萬美元,在截至2018年9月30日的9個月中錄得2.79億美元。根據目前的立法,工業税將於2020年迴歸,預計約為4.6億美元。我們在受影響產品的保險費率和福利中考慮了2020年工業税的返還。 |
公共衞生交流 | 市場參與:2019年,我們將在亞利桑那州、科羅拉多州、伊利諾伊州、密蘇裏州、北卡羅來納州、田納西州和弗吉尼亞州的公共醫療保險交易所提供個人保險。2020年,我們將個人交換服務擴展到堪薩斯州、猶他州和佛羅裏達州,以及田納西州和弗吉尼亞州的新縣。 |
成本分攤減少補貼: ACA規定的成本分攤減少抵消了符合條件的客户為免賠額、共同保險和共同保險支付的金額。2017年,聯邦政府停止為保險公司提供成本分擔減少補貼的資金。某些保險公司已經起訴聯邦政府未能支付成本分擔減少補貼,這一問題仍未解決。到目前為止,其中六起訴訟的法官已經做出了有利於保險公司的裁決,其中三起目前正在上訴中。我們會繼續監察事態發展。我們2019年計劃年度的保險費率反映出政府缺乏用於降低成本分攤補貼的資金。我們對2020年的保險費率採用了類似的方法。 |
風險緩解計劃-個人ACA業務
有關與風險走廊和風險調整計劃相關的法律行動的背景,請參閲2018年Form 10-K中的MD&A。在2019年第二季度,美國最高法院同意審查風險走廊案件中下級法院的不利裁決。我們繼續為我們的風險走廊應收賬款餘額提供1.09億美元的備抵。2019年第三季度沒有發生與這些風險走廊和風險調整法律事項相關的其他重大更新。
2019年4月,CMS發佈了2020計劃年度福利和支付參數的最終通知,澄清了2017年福利年度RADV計劃。CMS於5月份發佈了2017年福利年度數據驗證錯誤率,並於2019年8月發佈了初步RADV傳輸。基於目前可獲得的信息,我們調整了我們的風險調整餘額,以反映RADV計劃的預期結果。
下表顯示了截至2019年9月30日和2018年12月31日與風險調整計劃相關的餘額,包括2019年記錄的RADV調整。
| 應收(應付)淨餘額 |
| | 九月三十日, | | 十二月三十一號, |
(單位:百萬) | | 2019 | | 2018 |
風險調整 | | | | |
應收賬款 (1) | $ | 57 | $ | 32 |
應付款 (2) | | (174) | | (187) |
總風險調整餘額 | $ | (117) | $ | (155) |
| | | | |
(1)應收款(扣除備抵後)在綜合資產負債表的應收賬款中列報。 |
(2)應付款在合併資產負債表的應計費用和其他負債(當期)中報告。 |
目前風險調整計劃和RADV審計調整的三個月税前費用為1800萬美元(税後1400萬美元),截至2019年9月30日的9個月税前費用為1.34億美元(税後1.03億美元),而2018年同期的税前費用為4800萬美元(税後3800萬美元)和1.43億美元(税後1.13億美元)。
流動性和資本資源
流動資金
我們在兩個層面上保持流動性:子公司層面和母公司層面。
子公司一級的流動性要求一般包括:
醫療費用、藥房和其他福利支付;
所需費用,主要用於僱員補償和福利、信息技術和設施費用;以及
所得税。
我們的子公司通常通過以下方式滿足其運營要求:
保持適當的現金、現金等價物和短期投資水平;
使用經營活動的現金流量;
將投資期限與相關保險和合同持有人負債估計的投資期限相匹配;
出售投資;以及
從附屬公司借款,受適用的監管限制。
母公司一級的流動性要求一般包括:
向股東支付債務和股息;
在需要時向子公司提供貸款;以及
養卹金計劃資金。
母公司通常通過以下方式滿足其流動性要求:
保持適當的現金水平和各種類型的有市場的投資;
向子公司收取股息;
使用發行債券和普通股的收益;
借債從其子公司,受適用的監管限制。
來自我們的保險,健康維護組織(“HMO”)的股息 而外國子公司則受到監管限制。由於Express Scripts的大多數子公司在支付股息方面不受監管限制,因此Express Scripts的業務為信諾公司提供了顯著增加的財務靈活性。
截至9月30日的9個月的現金流量如下:
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2019 | 2018 |
經營活動 | $ | 6,692 | $ | 3,644 |
投資活動 | $ | (463) | $ | (1,674) |
融資活動 | $ | (5,480) | $ | 19,115 |
以下討論解釋了截至2019年9月30日的九個月與2018年同期相比各種類別現金流的差異。
經營活動
經營活動的現金流量主要包括藥房收入和成本、保費、費用、投資收入、税收、福利成本和其他費用的現金收入和支出。
經營活動的現金流量增加,主要是由於經摺舊和攤銷以及庫存減少調整後的淨收入增加。這些增長被應收賬款收款和較高的所得税支付時間部分抵消。
投融資活動
投資活動使用的現金減少,主要是由於投資銷售收益增加,加上投資購買減少。
截至2018年9月30日的9個月融資活動的現金流包括為Express Scripts收購提供資金的長期債務收益199億美元。不包括這一項目,2019年用於融資活動的現金增加,主要是由於長期債務和股票回購的償還增加。
我們維持董事會授權的股份回購計劃。根據這一計劃,我們可能會不時回購股份,這取決於市場狀況和資金的替代用途。回購股份的時間和實際數量將取決於多種因素,包括價格、一般業務和市場狀況以及資本的其他用途。股份回購計劃可能通過公開市場購買或私下談判交易來實現,符合1934年“證券交易法”(經修訂)下的第10b-18條,包括通過第10b5-1條交易計劃。該程序可隨時暫停或中斷。
在截至2019年9月30日的9個月中,我們以大約15億美元回購了930萬股股票。2019年10月,董事會將回購授權增加了10億美元。從2019年10月1日到2019年10月30日,我們以大約2.4億美元回購了150萬股股票。截至2019年10月30日,股票回購權為12億美元。
資本資源
我們的資本資源(主要是來自經營活動的現金流和發行債務和股本證券的收益)為投保人提供保護,為承保保險風險提供財務實力,並促進持續業務增長。
我們對Express Scripts的收購在2018年增加了我們的債務和股東權益,如下所示:
股票。Express Script公司的股東每持有一股Express Script公司的普通股,就可以獲得信諾公司普通股0.2434的股份。信諾向Express Scripts的股東額外發行了1.376億股。
債務。 有關為收購融資而發行的債務的進一步説明,見綜合財務報表附註6。
承擔Express腳本的高級筆記。 有關收購Express腳本時假設的附註的進一步説明,請參閲綜合財務報表附註6。
在2019年9月30日,我們的債務資本比率為46.4%,低於2018年12月31日的50.9%。我們預計,到2020年底,利用運營活動的現金流,我們的去槓桿化水平將達到30%以上。
2018年,信諾在為Express Scripts收購提供融資方面簽訂了新的循環信貸協議和定期貸款信貸協議。截至2019年9月30日,信諾在循環信貸協議下有2100萬美元的未付信用證。2019年第四季度,信諾公司又簽訂了一項364天的循環信貸協議,將於2020年10月到期。有關我們的循環信貸協議和定期貸款信貸協議的進一步信息,請參閲綜合財務報表附註6。
管理層在監管要求和評級機構資本準則的指導下,決定我們維持的資本資源的數量。考慮到風險,當回報看起來很有希望,當可用於支持現有業務的資源充足時,管理層會將資源分配給新的長期業務承諾。
我們優先使用資本資源,以:
提供必要的資本,以支持增長,維持或提高子公司的財務實力評級,併為養老金義務提供資金;
考慮具有戰略和經濟優勢的收購;以及
主要通過股票回購向投資者返還資金。
我們繼續保持資本管理戰略,將海外業務收入的很大一部分保留在海外。這些未分配的收益部署在美國以外的地方,主要是為了支持我們海外業務的流動性和監管資本要求,以及支持海外的增長計劃。這一戰略並沒有在實質上限制我們滿足我們在美國的流動性和資本需求的能力。
流動性與資本資源展望
我們通過我們的現金和現金等價物餘額、來自運營的現金流、商業票據計劃、信貸協議和發行長期債務,保持足夠的流動性以滿足我們的現金需求。截至2019年9月30日,我們擁有約48億美元的現金和短期投資,其中約11億美元由母公司或非監管子公司持有。我們積極監控我們的債務義務,並根據我們的資本管理戰略,根據需要從事發行或贖回活動。在2019年第四季度,我們解決了一項債務交換,通過確認將在債務剩餘期限內逆轉的當前税收損失,產生了額外的短期流動性。對我們未償還債務的描述,包括對2019年第四季度完成的債務交換的進一步討論,可以在綜合財務報表附註6中找到。
在2019年第一季度,由於Amara訴訟的解決,我們的無資金準備養老金負債增加了約1.4億美元,如綜合財務報表附註13和16中更全面的描述。此外,我們的養老金負債將在2019年12月31日使用更新的養老金資產和估值假設(包括貼現率)重新計量。截至2019年9月30日,貼現率自2018年12月31日以來已下降約110個基點。如果年終貼現率和養老金資產保持在2019年9月30日的水平,我們的養老金負債將增加約3億美元,導致累計其他全面收入的税後費用約為2.4億美元。然而,我們無法預測年終調整的實際金額,因為它將取決於2019年第四季度的貼現率活動和投資表現。我們根據2006年養老金保護法要求的2019年繳款保持不變,並且是無關緊要的。我們目前預計,2020年所需的捐款將是無關緊要的。有關我們的養老金計劃的其他信息,請參閲綜合財務報表附註13。
我們的現金預測可能無法實現,如果我們正在進行的業務出現意外的收益短缺,或者我們經歷了一個或多個風險或不確定性的重大不利影響,那麼我們對資金的需求可能會超過可用現金,這些風險或不確定性在2018年Form 10-K表的風險因素部分中有更全面的描述。雖然我們相信我們有足夠的流動性來源,但資本和信貸市場的重大幹擾或波動可能會影響我們進入這些市場進行額外借款或
增加成本。除了上面討論的流動性來源,母公司可以從其保險子公司額外借入11億美元,而無需額外的國家批准。
擔保和合同義務
我們對在正常業務過程中達成的各種合同義務負有或有責任。有關各種擔保的討論,見綜合財務報表附註16。
我們已經更新了截至2019年9月30日的長期債務和購買義務,之前在2018年Form 10-K中提供了這些債務和購買義務。
| | | | 小於1 | | 1-3 | | 4-5 | | 5之後 |
(以百萬為單位,不打折) | | 總計 | | 年 (1) | | 年數 | | 年數 | | 年數 |
資產負債表內 | | | | | | | | | | |
長期債務(1) | | 50,190 | | 368 | | 9,287 | | 9,397 | | 31,138 |
表外 | | | | | | | | | | |
購買義務 | | 2,989 | | 830 | | 1,484 | | 558 | | 117 |
| | | | | | | | | | |
(1)金額反映2019年剩餘時間的現金義務,不包括與長期債務當前到期日相關的金額。有關我們的長期債務的信息,請參閲綜合財務報表附註6。 |
關鍵會計估計
根據GAAP編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表中報告金額和相關披露的估計和假設。在以下情況下,管理層認為會計估算至關重要:
它要求作出的假設在作出估計時是不確定的;以及
估計的變化或可能選擇的不同估計可能對我們的綜合經營結果或財務狀況產生重大影響。
管理層與董事會的審計委員會討論瞭如何制定和選擇關鍵的會計估計,審計委員會審查了2018年Form 10-K中的披露信息。我們定期評估可能影響關鍵會計估計的項目。我們最關鍵的會計估計,以及用於制定每個估計的重要假設的假設變化的影響,都在2018年的10-K表格中進行了描述。截至2019年9月30日,關鍵會計估計值與2018年Form 10-K中報告的值相比沒有明顯變化。
商譽和其他無形資產
我們對商譽和其他無形資產減值的年度評估在2019年第三季度完成。這些評估是根據貼現現金流量分析或市場數據在報告單位級別進行的。我們每個報告單位的估計公允價值超出其賬面價值足夠的差額。
管理層認為,用於估計我們的綜合財務報表中反映的金額的當前假設是適當的。然而,如果實際經驗與我們的綜合財務報表中反映的估計金額時使用的假設有很大的不同,由此產生的變化可能會對我們的綜合經營結果產生重大不利影響,在某些情況下,可能對流動性和我們的財務狀況產生重大不利影響。
分部報告
本MD&A的以下部分討論我們每個細分市場的結果。由於Express Scripts收購的結果,在2018年第四季度,我們改變了我們的部門報告,以反映合併後公司的新管理和業務報告結構。在此表10-Q中提供的上一年度部門信息被重述,以符合新的部門介紹。有關我們部門的説明,請參閲綜合財務報表附註1。
在分部討論中,我們提出了調整後的收入和“税前調整後的運營收入”,定義為税前收入(不包括已實現的投資收益(虧損)、收購無形資產的攤銷、過渡客户和特殊項目的結果)。本部分討論中提出的比率不包括與營業調整後的税前收入相同的項目。有關這些指標的其他討論以及所得税前收入的調節,請參閲綜合財務報表附註18
税前調整後的營業收入,以及總收入與調整後收入的對賬。綜合財務報表附註18還解釋了對理解我們的分部業績很重要的兩個額外項目:1)分部收入包括外部收入和在公司中消除的分部之間的銷售;以及2)從2019年第一季度開始,股票期權的補償成本按分部記錄。前一年的分部信息沒有因股票期權報告的變化而重述。
在這些分段討論中,我們還提出了“税前調整利潤率”的定義,即税前業務的調整收入除以調整後的收入。
請參閲第52頁開始的MD&A執行概述,瞭解我們每個細分市場的彙總財務結果。
醫療服務部門
健康服務部門包括藥房福利管理、藥房送貨上門和某些醫療管理服務。本分部包括Express Scripts自2018年12月20日收購之日起的業務,但Express Scripts的Medicare Part D業務不包括在政府運營分部報告的業務。這一部分還包括信諾的傳統郵購藥房業務。由於收購的時機,截至2018年9月30日的三個月和九個月的運營業績不包括Express Script業務的業績。以下提供的財務信息同比增長的主要驅動因素是納入了2019年Express Scripts業務的業績。正如第60頁的分部報告介紹中所述,醫療服務分部的績效是使用税前調整後的運營收入來衡量的。
影響衞生服務收入和收入成本的關鍵因素是數量、組合和價格。下面將進一步討論這些關鍵因素。有關本部門收入和成本確認政策的更多信息,請參閲2018年Form 10-K中包含的綜合財務報表註釋2。
隨着客户索賠金額的增加或減少,我們由此產生的收入和收入成本相應地增加或減少。我們的毛利也可能由於購買折扣的變化而增加或減少。
權利要求的組合一般考慮藥物的類型和用於分配和履行的分配方法。隨着我們的藥物組合發生變化,我們由此產生的藥房收入和收入成本可能相應增加或減少。在我們的索賠組合中波動的主要驅動因素是通用填充率。一般來説,較高的仿製藥填充率會降低收入,因為仿製藥的價格通常低於它們取代的品牌藥物。然而,由於支付給藥店的仿製藥配料成本逐漸低於向客户收取的價格,較高的仿製藥填充率通常對我們的毛利產生有利影響。送貨上門的通用填充率目前低於網絡通用填充率,因為與主要由我們零售網絡中的藥房分配的急性藥物相比,通常從上門遞送藥房分配的維持藥物(例如慢性病療法)中可用的通用替代藥物較少。
我們的客户合同定價受到我們談判藥房網絡、藥品和批發商採購以及製造商回扣的供應鏈合同能力的影響。在我們尋求提高集成解決方案的有效性以造福客户的同時,我們不斷創新和優化供應鏈。通貨膨脹也會影響我們的定價,因為我們的大多數合同都規定,我們向客户開具賬單,並根據公認的藥品價格指數向藥店付款。因此,處方藥的通貨膨脹率以及我們為客户管理這種通貨膨脹的努力可能會影響我們的收入和收入成本。
在本MD&A中,除了包括過渡客户在內的指標外,我們還提供“不包括過渡客户”的收入和毛利潤。來自運營的税前調整收入和税前調整利潤率不包括轉型客户的貢獻。請參閲本MD&A第55頁上的“關鍵交易和發展”部分,以進一步討論過渡客户端以及我們提供此信息的原因。
運營結果
財務摘要 | 截至9月30日的三個月, | 變化有利 | 截至9月30日的9個月, | 變化有利 |
(單位:百萬) | 2019 | 2018 | | (不利) | 2019 | 2018 | | (不利) |
總收入 | $ | 27,598 | $ | 1,109 | | N/M | % | $ | 82,534 | $ | 3,293 | | N/M | % |
減少:轉型客户的收入貢獻 | | (2,718) | | - | | N/M | % | | (11,657) | | - | | N/M | % |
調整後的收入 | $ | 24,880 | $ | 1,109 | | N/M | % | $ | 70,877 | $ | 3,293 | | N/M | % |
毛利 | $ | 2,192 | $ | 90 | | N/M | % | $ | 6,631 | $ | 291 | | N/M | % |
不包括過渡客户的毛利 | $ | 1,880 | $ | 90 | | N/M | % | $ | 4,887 | $ | 291 | | N/M | % |
税前調整後營業收入 | $ | 1,399 | $ | 67 | | N/M | % | $ | 3,555 | $ | 227 | | N/M | % |
税前調整利潤率 | | 5.6 | % | 6.0 | % | (40) | BPS | | 5.0 | % | 6.9 | % | (190) | BPS |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(美元和調整後的腳本(以百萬為單位)) | | | | | | | | | 2019 | | 2019 |
選定的財務信息(1) | | | | | | | | | | | |
按分銷渠道劃分的藥房收入 | | | | | | | | | | | |
網絡收入 | | | | | | | | $ | 10,911 | $ | 29,937 |
送貨上門和專科收入 | | | | | | | | | 11,650 | | 34,198 |
其他收入 | | | | | | | | | 1,228 | | 3,608 |
藥房總收入 | | | | | | | | $ | 23,789 | $ | 67,743 |
藥房腳本卷 | | | | | | | | | | | |
調整後的網絡腳本(2) | | | | | | | | | 242 | | 687 |
調整後的上門服務和專業腳本(2) | | | | | | | | | 70 | | 211 |
調整後的腳本總數(2) | | | | | | | | | 312 | | 898 |
一般填充率 | | | | | | | | | | | |
網絡 | | | | | | | | | 87.1% | | 87.5% |
在家分娩 | | | | | | | | | 84.2% | | 84.2% |
總體通用填充率 | | | | | | | | | 86.7% | | 87.1% |
(1)金額不包括過渡客户端的貢獻。
(2)通過90天計劃填寫的非專業網絡腳本和家庭交付腳本乘以3。所有其他網絡和專業腳本均計為一個腳本。
截至2019年9月30日的三個月和九個月與截至2018年9月30日的三個和九個月
本分部包括Express Scripts自公司於2018年12月20日收購之日起的業務,但Express Scripts的Medicare Part D業務在政府運營分部中報告的除外。2019年第三季度,Integrated Medical的商業客户過渡到Express Script的零售藥房網絡。截至2018年9月30日的三個月和九個月的運營結果僅反映了信諾的遺留郵購藥房業務。
財務信息逐期增長的主要驅動因素是2019年Express Script業務的業績。健康服務部門反映出強勁的業績,包括客户增長、調整後的藥房腳本數量、專業藥房護理和供應鏈管理。
整合醫療部門
綜合醫療部門包括以前在“全球醫療保健”中報告的業務,但以下情況除外:1)國際醫療保健產品現在在國際市場部門報告;2)郵購藥房業務現在在醫療服務部門報告;以及3)以前在“全球補充福利”中報告的醫療保險補充業務現在在綜合醫療部門報告。
我們2018年Form 10-K的業務部分(請參閲第3頁開始的“綜合醫療”部分)描述了該部分提供的各種產品和融資解決方案,包括各種收入來源。如第60頁的分部報告介紹中所述,綜合醫療分部的績效是使用税前調整後的運營收入來衡量的。影響此細分市場盈利能力的關鍵因素包括:
客户增長;
通過所有融資解決方案銷售給客户和客户的綜合專業產品(包括藥房服務)的收入;
計劃中符合質量獎金支付資格的Medicare Advantage客户的百分比;
我們的受保商業和政府業務的受益費用佔保費(醫療保健比率或“MCR”)的百分比;以及
銷售、一般和行政費用佔調整後收入的百分比(費用比率)。
運營結果
財務摘要 | | 截至9月30日的三個月, | 變化有利 | 截至9月30日的9個月, | 變化有利 |
(單位:百萬) | | 2019 | 2018 | | (不利) | 2019 | 2018 | | (不利) |
調整後的收入 | | $ | 9,148 | $ | 8,174 | | 12 | % | $ | 27,311 | $ | 24,494 | | 12 | % |
税前調整後營業收入 | | $ | 953 | $ | 932 | | 2 | % | $ | 3,113 | $ | 2,859 | | 9 | % |
調整後的税前利潤率 | | | 10.4 | % | 11.4 | % | (100) | BPS | | 11.4 | % | 11.7 | % | (30) | BPS |
醫療保健比率 | | | 80.5 | % | 78.3 | % | (220) | BPS | | 80.3 | % | 78.3 | % | (200) | BPS |
費用比 | | | 23.2 | % | 24.5 | % | 130 | BPS | | 22.3 | % | 24.2 | % | 190 | BPS |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 截至9月30日, | |
(以千為單位) | | | | | | | | | 2019 | 2018 | | %變化 |
綜合醫療客户 | | | | | | | | | | | | | | | |
商業風險 | | | | | | | | | | 2,078 | | 1,880 | | 11 | % |
政府 | | | | | | | | | | 1,374 | | 1,402 | | (2) | % |
總風險 | | | | | | | | | | 3,452 | | 3,282 | | 5 | % |
服務 | | | | | | | | | | 12,043 | | 12,019 | | - | % |
總計 | | | | | | | | | | 15,495 | | 15,301 | | 1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 自.起 | 自.起 | | |
(單位:百萬) | | | | | | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | | %變化 |
未支付的索賠和索賠費用--綜合醫療 | | $ | 3,061 | $ | 2,697 | | 13 | % |
截至2019年9月30日的三個月和九個月與截至2018年9月30日的三個和九個月
調整後的收入。三個月和九個月的增長結束2019年9月30日與2018年同期相比,我們的商業和政府運營部門的收入均有所增加。商業部門的增長反映了我們風險業務中的客户增長,以及由於潛在醫療成本趨勢而導致的較高保費率。政府部門的增加反映了Express Script‘s Medicare Part D業務的增加。
税前調整後的營業收入。 三個月和九個月的增長結束2019年9月30日與2018年同期相比,反映了我們商業部門強勁的持續業績,包括我們的商業風險業務和專業產品的貢獻增加,部分被我們個別業務的利潤率下降所抵消。
醫療保健比率。 正如預期的那樣,醫療保健比率增加了三個月結束2019年9月30日與2018年同期相比,主要反映2019年第三季度與2018年相比增加了一個工作日,其定價影響為
2019年暫停徵收健康保險業税,以及更高的個人業務損失率。不出所料,在過去的九個月裏2019年9月30日與2018年同期相比,醫療保健比率上升反映了2019年暫停醫療保險行業税、與Express Scripts的Medicare Part D業務增加相關的業務組合以及較高的個人業務損失率所產生的定價影響。
費用比率。費用比降低了三個月和九個月結束2019年9月30日與2018年同期相比,主要反映了風險收入的增加和2019年醫療保險行業税的暫停。
其他影響綜合醫療結果的項目
未付索賠和索賠費用
與2018年12月31日相比,截至2019年9月30日,我們的未付索賠和索賠費用負債更高,這主要是由於我們的止損產品的季節性以及客户增長。
醫療客户
與2018年同期相比,我們在2019年9月30日的醫療客户基礎有所增加,這主要反映了我們的精選和中級市場細分市場的增長,部分被我們國民賬户細分市場的成員人數減少所抵消。
醫療客户定義為符合以下任何一項標準的人員:
在我們簽發的醫療保險單、管理式護理安排或服務協議下承保;
有權訪問我們的提供商網絡,以獲得其醫療計劃下的承保服務;或
有醫療索賠由我們管理。
國際市場細分市場
國際市場分部包括先前在“全球補充福利”分部報告的補充健康、人壽保險和意外事故業務,但我們的醫療保險補充業務(現在在綜合醫療分部中報告)和某些決勝階段的國際業務現在在集團殘疾人和其他部門中報告。國際市場還包括以前在前“全球衞生保健”部門報告的保健產品。
正如第60頁分部報告介紹中所述,國際市場分部的業績是使用税前調整後的運營收入來衡量的。影響該業務部門税前調整收入的主要因素有:
溢價增長,包括新業務和客户保留;
福利費用佔保費的百分比(損失率);
銷售、一般和行政費用以及購置費用佔收入的百分比(費用比率和購置成本比率);以及
外幣變動的影響。
運營結果
財務摘要 | | 截至9月30日的三個月, | 變化 有利 | | 截至9月30日的9個月, | 變化 有利 |
(單位:百萬) | | 2019 | 2018 | (不利) | | 2019 | 2018 | (不利) |
調整後的收入 | | $ | 1,402 | $ | 1,326 | | 6 | % | | $ | 4,185 | $ | 4,011 | | 4 | % |
税前調整後營業收入 | | $ | 194 | $ | 195 | | (1) | % | | $ | 607 | $ | 615 | | (1) | % |
税前調整利潤率 | | | 13.8 | % | 14.7 | % | (90) | BPS | | | 14.5 | % | 15.3 | % | (80) | BPS |
損失率 | | | 57.6 | % | 57.1 | % | (50) | BPS | | | 56.8 | % | 56.7 | % | (10) | BPS |
購置成本比 | | | 13.0 | % | 12.7 | % | (30) | BPS | | | 13.0 | % | 12.8 | % | (20) | BPS |
費用比率(不包括購置成本) | | | 19.0 | % | 18.7 | % | (30) | BPS | | | 19.0 | % | 18.3 | % | (70) | BPS |
截至2019年9月30日的三個月和九個月與截至2018年9月30日的三個和九個月
調整後的收入增長的主要原因是歐洲、中東和韓國的業務增長以及2018年第四季度收購新西蘭的OnePath Life。這些增長被不利的外匯走勢部分抵消。
税前調整後營業收入德由於不利的外匯走勢以及更高的收益、收購和運營費用,部分被收購OnePath Life和中國業務增長所抵銷。
分段的損失率由於亞洲的申領人數增加,因此不太有利,這在很大程度上被外匯儲備的更新所抵消。
這個購置成本比率由於韓國較高的攤銷而增加。在截至2019年9月30日的9個月中,臺灣地區較高的收購費用也導致了增長,部分被收購OnePath Life所抵銷。
增加了費用比(不包括收購成本)是由OnePath Life長期增長和集成的戰略投資推動的。
其他影響國際市場結果的項目
韓國是我們國際市場部門最大的單一地理市場。在截至2019年9月30日的9個月中,韓國佔該部門調整後收入的37%,佔該部門税前調整後營業收入的61%。截至2019年9月30日的九個月,我們在韓國的國際市場部門業務佔我們綜合調整收入的2%,佔業務綜合税前調整收入的6%。
羣體殘疾和其他
團體殘障及其他包括先前在“團體殘障及人壽”分部及“其他營運”中呈報的業務業績,包括公司擁有的人壽保險(“COLI”)業務以及下列業務的分拆:1)再保險;2)結算年金;及3)出售的個人人壽保險及年金及退休福利業務。此外,以前在“全球補充福利”部分報告的某些國際決算業務現在在集團殘疾和其他部門報告。
如第60頁分部報告介紹中所述,集團殘障和其他的表現是使用税前調整後的運營收入來衡量的。影響營業收入税前調整的主要因素有:
溢價增長,包括新業務和客户保留;
淨投資收益;
福利費用佔保費的百分比(損失率);以及
銷售、一般和行政費用佔收入的百分比,不包括淨投資收入(費用比率)。
運營結果
財務摘要 | | 截至9月30日的三個月, | 變化 有利 | | 截至9月30日的9個月, | 變化 有利 |
(單位:百萬) | | 2019 | 2018 | (不利) | | 2019 | 2018 | (不利) |
調整後的收入 | | $ | 1,284 | $ | 1,262 | | 2 | % | | $ | 3,889 | $ | 3,815 | | 2 | % |
税前調整後營業收入 | | $ | 143 | $ | 143 | | - | % | | $ | 376 | $ | 420 | | (10) | % |
税前調整利潤率 | | | 11.1 | % | 11.3 | % | (20) | BPS | | | 9.7 | % | 11.0 | % | (130) | BPS |
截至2019年9月30日的三個月和九個月與截至2018年9月30日的三個和九個月
調整後的收入增額由於集團殘疾、人壽和志願業務的業務增長,國際業務的持續流失和投資收入減少部分抵消了這一增長。
税前調整後營業收入 和邊際 與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月持平。截至2019年9月30日的9個月與2018年同期相比,減少是由於不利的傷殘索賠經驗。
公司
公司反映未分配給經營部門的金額,包括淨利息開支(定義為公司債務利息減去不支持部門和其他業務的投資的淨投資收入),某些訴訟事項,與我們凍結的養老金計劃相關的開支,慈善捐款,遣散費,某些管理費用和項目成本,以及部門間銷售的產品和服務的跨部門抵銷。如第頁上的分部報告介紹中所述60,從2019年第一季度開始,股票期權的補償成本現在按分部記錄。公司前一年的業績沒有重述以反映這一變化。
財務摘要 | | 截至9月30日的三個月, | 變化有利(不利) | 截至9月30日的9個月, | 變化有利(不利) |
(單位:百萬) | | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 | |
税前調整後營業虧損 | | $ | (442) | $ | (83) | N/M | | $ | (1,385) | $ | (255) | N/M | |
截至2019年9月30日的三個月和九個月與截至2018年9月30日的三個和九個月
税前調整後營業虧損更高,反映2018年第三季度為資助Express Scripts收購而發行的債務以及Express Scripts承擔的債務的利息支出。
投資資產
下表列出了我們的投資資產組合,不包括截至2019年9月30日和2018年12月31日的獨立賬户資產。有關我們投資資產的其他信息包括在注9, 10、11和12至綜合財務報表。
| 九月三十日, | 十二月三十一號, |
(單位:百萬) | 2019 | 2018 |
債務證券 | $ | 24,161 | $ | 22,928 |
股權證券 | | 288 | | 548 |
商業抵押貸款 | | 1,886 | | 1,858 |
政策性貸款 | | 1,352 | | 1,423 |
其他長期投資 | | 2,363 | | 1,901 |
短期投資 | | 225 | | 316 |
總計 | $ | 30,275 | $ | 28,974 |
債務證券
對債務證券的投資包括公開交易和私募債券、抵押貸款和其他資產支持證券以及投資者可贖回的優先股。這些投資被歸類為可供出售,並以公允價值計入我們的資產負債表。有關評估方法、關鍵輸入和控制的其他信息包括在備註中10合併財務報表。有關按發行人類型及到期日劃分的債務證券的更詳細資料載於綜合財務報表附註9。
下表反映了我們截至2019年9月30日和2018年12月31日按發行人類型劃分的債務證券組合。
| 九月三十日, | 十二月三十一號, |
(單位:百萬) | 2019 | 2018 |
聯邦政府和機構 | $ | 757 | $ | 710 |
州和地方政府 | | 864 | | 985 |
外國政府 | | 2,197 | | 2,362 |
公司 | | 19,809 | | 18,361 |
抵押貸款和其他資產支持 | | 534 | | 510 |
總計 | $ | 24,161 | $ | 22,928 |
我們的債務證券組合在2019年的9個月期間有所增加,反映了由於市場收益率下降而導致的估值上升,部分被淨銷售額和到期日所抵銷。截至2019年9月30日,217億美元,即我們投資組合中90%的債務證券屬於投資級(BAa及以上,或同等級別),其餘24億美元低於投資級。大多數低於投資級別的債券被評為非投資級別頻譜的較高端。
這些質量特徵與前一年相比沒有重大變化,與我們的投資戰略一致。債券投資因發行人、地理位置和行業的不同而有所不同。
外國政府債務集中在亞洲,主要是韓國,符合我們的風險管理實踐和我們國際業務運營的當地監管要求。公司債務證券包括74億美元的私募資產。這些投資通常比公開交易的債券更不具市場價值;然而,這些投資的收益率往往高於具有可比信用風險的公開交易債券的收益率。我們對每個發行人進行信用分析,並要求允許我們監控發行人財務實力惡化的財務和其他契約,並在必要時採取補救措施。
除了在我們的綜合資產負債表中歸類為債務證券的金額外,我們還參與了一家在中國擁有50%所有權權益的保險合資企業。該實體擁有約74億美元的投資組合,支持其主要投資於中國公司和政府債務證券的業務。我們對這個合資企業採用權益會計方法進行核算,並將其報告在其他資產中。截至2019年9月30日,沒有出現重大未實現損失的投資。
商業抵押貸款
我們的商業抵押貸款是固定利率的貸款,根據房地產類型,地點和借款人而多樣化。貸款由高質量的商業物業擔保,一般在貸款開始時低於物業價值的70%。資產價值、還本付息範圍、質量、樓宇租賃和現金流的穩定性都是重要的財務承銷考慮因素。我們不持有直接住宅按揭貸款,也不產生或提供證券化按揭貸款。
商業房地產資本市場仍然非常活躍,因為位於強大機構投資市場的租賃良好的優質商業房地產。在我們的按揭貸款組合中為抵押貸款提供擔保的絕大多數物業 具有這些特徵。
截至2019年9月30日,19億美元的商業抵押貸款組合由大約65筆貸款組成,這些貸款一般都處於良好狀態。鑑於相關房地產的質量和多樣性、積極的債務償還範圍以及大量的借款人現金投資(一般在30%至40%之間),我們仍然有信心借款人將繼續按照其合同條款的預期表現。
其他長期投資
截至2019年9月30日,其他24億美元的長期投資包括對證券有限合夥企業和房地產有限合夥企業的投資,以及對房地產合資企業的直接投資。這些實體通常投資於私人控股公司(證券、合夥企業)的夾層債務或股權,以及股權房地產。鑑於我們在這些相關實體的資本結構中處於從屬地位,我們承擔了更高水平的風險,以獲得更高的預期回報。為了降低風險,這些投資在大約150個獨立的合作伙伴和管理一個或多個合作伙伴的大約75個普通合作伙伴之間進行多元化投資。此外,基礎投資因行業部門或房地產類型和地理區域而多樣化。沒有一個合作伙伴的投資超過我們的證券和房地產合作伙伴投資組合的5%。
問題和潛在問題投資
“問題”債券和商業抵押貸款要麼拖欠60天或更長時間,要麼已經重組條款,包括我們對利率、本金支付或到期日的修改作出讓步。“潛在問題”債券和商業抵押貸款被認為是當前的(逾期59天以上沒有付款),但管理層認為它們具有某些特徵,增加了它們成為問題的可能性。
截至2019年9月30日和2018年12月31日的問題或潛在問題投資金額並不重要。
投資前景
公共股票市場在2019年前9個月反彈,反映了美國經濟的持續強勁。然而,與貿易和關税有關的擔憂繼續加劇金融市場的波動。我們繼續密切監測全球宏觀經濟狀況和趨勢,包括英國退出歐盟過程造成的不確定性,及其對我們投資組合的潛在影響。我們預計某些行業(如零售、能源和天然氣)將繼續波動。未來已實現和未實現的投資結果將在很大程度上取決於交易發生或報告日期時存在的市場條件。這些未來條件是不可合理預測的;然而,我們相信我們的絕大多數投資將繼續在合同條款下表現。基於我們的策略來匹配持續時間
投資資產到保險期限和合同持有人負債,我們預計長期持有這些資產的很大一部分。儘管上述特定投資和全球經濟不確定性導致的利率變動和信用惡化導致的未來減值損失仍有可能存在,但我們預計這些損失不會對我們的財務狀況或流動性產生重大不利影響。
市場風險
金融工具
我們的資產和負債包括某些金融工具,受市場利率和價格的不利變化帶來的潛在損失風險的影響。 我們的主要市場風險敞口是利率風險和外幣匯率風險。我們鼓勵您與我們2018年Form 10-K的MD&A部分中包含的“市場風險-金融工具”一起閲讀本文。截至2019年9月30日,與2018年10-K報表中報告的風險敞口相比,我們的風險敞口沒有實質性變化。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
對本項目的響應信息包含在上文第2項“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”的“市場風險”標題下。
項目4.控制和程序
基於對信諾在監督下並在信諾管理層參與下進行的披露控制和程序的有效性的評估,信諾的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告涵蓋的期間結束時,信諾的披露控制和程序有效地確保信諾在其根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格中規定的期限內被記錄、處理、總結和報告,並被積累和傳達酌情包括信諾的首席執行官和首席財務官,以便及時作出有關所需披露的決定。
2018年12月20日,信諾收購了Express腳本(更多信息見合併財務報表附註4)。截至2019年9月30日,管理層正在評估收購的Express Script業務的內部控制並將其整合到公司現有業務中。除了為整合Express Scripts業務而加強或實施的控制外,在本報告所涵蓋的期間,信諾對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化對信諾的財務報告內部控制產生了重大影響,或相當可能會對其產生重大影響。
第二部分。其他資料
第1項法律程序
合併財務報表附註16的“訴訟事項”和“監管事項”下包含的信息通過引用併入本文。
第1A項危險因素
有關可能影響公司經營業績、財務狀況和流動性的因素的信息,請參閲第I部分第1A項中討論的風險因素。我們截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K中的“風險因素”。
第二項。 未經登記的股權證券銷售和收益使用
(C)發行人和關聯購買者購買股權證券
下表提供了截至2019年9月30日的季度中信諾的股票回購活動的信息:
| | 購買的股份總數 (1) | 每股平均支付價格 | 作為一部分購買的股份總數 公開宣佈的計劃 (2) | 股票的近似美元價值 仍可作為一部分購買的 公開宣佈的計劃 (3) |
週期 | |
2019年7月1日至31日 | | 1,167,011 | $ | 168.59 | 1,163,539 | $ | 882,347,156 |
2019年8月1日至31日 | 1,559,862 | $ | 159.49 | 1,556,008 | $ | 634,190,125 |
2019年9月1日至30日 | 1,474,597 | $ | 157.64 | 1,469,461 | $ | 402,544,473 |
總計 | | 4,201,470 | $ | 161.37 | 4,189,008 | | 不適用 |
(1)代表員工根據公司的股權補償計劃提出的股份如下:1)就限制性股票(授予和單位)和戰略業績股票的歸屬支付税收,2)支付行使價格和已行使的某些股票期權的税收。2019年7月,員工提交了3,472股,8月為3,854股,9月為5,136股。
(2)此外,公司維持董事會授權的股份回購計劃。根據這一計劃,公司可以不時回購股份,這取決於市場條件和資金的替代用途。回購股份的時間和實際數量將取決於多種因素,包括價格、一般業務和市場狀況以及資本的其他用途。股份回購計劃可以通過規則10b5-1計劃、公開市場購買或私下協商的交易來實施,每一項都符合交換法下的規則10b-18。該程序可隨時暫停或中斷。2019年10月,董事會將回購授權增加了10億美元。從2019年10月1日到2019年10月30日,公司回購了150萬股股票,價格約為2.4億美元,截至2019年10月30日,回購權限為12億美元。
(3)股份的近似美元價值以適用月份的最後日期為準。
第6項.展品
展品索引
數 | 描述 | 歸檔方法 |
31.1 | 根據1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對信諾公司首席執行官的證明 | 隨此提交。 |
31.2 | 根據1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對信諾公司首席財務官的證明 | 隨此提交。 |
32.1 | 根據規則13a-14(B)或規則15d-14(B)和18 U.S.C.第1350條對信諾公司首席執行官的證明 | 隨此提供。 |
32.2 | 根據規則13a-14(B)或規則15d-14(B)和18 U.S.C.第1350條對信諾公司首席財務官的證明 | 隨此提供。 |
101 | Cigna Corporation截至2019年9月30日的季度報告Form 10-Q中的財務報表採用內聯XBRL(EXtensible Business Reporting Language)格式:(I)合併收益表;(Ii)綜合收益表;(Iii)合併資產負債表;(Iv)合併總權益表;(V)綜合現金流量表;以及(Vi)合併財務報表附註:(I)合併損益表;(Ii)合併損益表;(Iii)合併資產負債表;(Iv)合併權益表;(V)綜合現金流量表;(Vi)合併財務報表附註 | 隨此提交。 |
104 | 封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | 隨此提交。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使以下簽字人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
日期:2019年10月31日
| 信諾公司 |
| |
| 依據: | /s/Eric P.Palmer | |
| 埃裏克·帕默(Eric P.Palmer) |
| 執行副總裁和 首席財務官 |
| (首席財務官) |
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