文件P6M假的--12-31Q320190001144980阿斯伯裏汽車集團公司0.010.01900000009000000041065069410964080.060.010.0110000000100000000000217193392179170700011449802019-01-012019-09-3000011449802019-10-2900011449802018-12-3100011449802019-09-3000011449802018-01-012018-09-3000011449802018-07-012018-09-3000011449802019-07-012019-09-3000011449802018-04-012018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310001144980美國-GAAP:添加劑2017-12-310001144980美國-GAAP:添加劑2018-01-012018-03-310001144980美國-公認會計原則:減少收入2018-09-300001144980一般公認會計原則:StockMenger2018-01-012018-03-3100011449802018-01-012018-03-310001144980一般公認會計原則:StockMenger2017-12-3100011449802018-09-300001144980美國-公認會計原則:國庫2018-07-012018-09-3000011449802017-12-310001144980美國-公認會計原則:減少收入2018-04-012018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001144980一般公認會計原則:StockMenger2018-06-300001144980一般公認會計原則:StockMenger2018-07-012018-09-300001144980美國-公認會計原則:國庫2018-04-012018-06-300001144980美國-公認會計原則:國庫2018-03-310001144980美國-公認會計原則:減少收入2017-12-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001144980美國-公認會計原則:減少收入2018-03-310001144980美國-GAAP:添加劑2018-09-300001144980美國-公認會計原則:國庫2018-09-300001144980美國-GAAP:添加劑2018-03-310001144980美國-公認會計原則:國庫2018-01-012018-03-310001144980一般公認會計原則:StockMenger2018-04-012018-06-3000011449802018-03-3100011449802018-06-300001144980美國-公認會計原則:國庫2017-12-310001144980美國-公認會計原則:減少收入2018-07-012018-09-300001144980美國-GAAP:添加劑2018-07-012018-09-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001144980美國-公認會計原則:減少收入2018-06-300001144980美國-公認會計原則:減少收入2018-01-012018-03-310001144980美國-GAAP:添加劑2018-04-012018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310001144980一般公認會計原則:StockMenger2018-09-300001144980美國-公認會計原則:國庫2018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-300001144980一般公認會計原則:StockMenger2018-03-310001144980美國-GAAP:添加劑2018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001144980美國-公認會計原則:國庫2019-03-310001144980一般公認會計原則:StockMenger2019-07-012019-09-3000011449802019-01-012019-03-310001144980一般公認會計原則:StockMenger2019-06-300001144980美國-GAAP:添加劑2019-01-012019-03-3100011449802019-04-012019-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001144980美國-公認會計原則:減少收入2019-04-012019-06-300001144980一般公認會計原則:StockMenger2018-12-310001144980美國-公認會計原則:減少收入2018-12-310001144980一般公認會計原則:StockMenger2019-09-300001144980美國-公認會計原則:減少收入2019-07-012019-09-300001144980美國-公認會計原則:國庫2019-01-012019-03-310001144980美國-公認會計原則:國庫2019-07-012019-09-3000011449802019-06-300001144980美國-GAAP:添加劑2019-04-012019-06-3000011449802019-03-310001144980美國-GAAP:添加劑2019-09-300001144980美國-公認會計原則:國庫2019-04-012019-06-300001144980一般公認會計原則:StockMenger2019-01-012019-03-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001144980美國-公認會計原則:國庫2019-06-300001144980美國-公認會計原則:國庫2018-12-310001144980美國-GAAP:添加劑2019-07-012019-09-300001144980美國-公認會計原則:減少收入2019-01-012019-03-310001144980一般公認會計原則:StockMenger2019-03-310001144980美國-公認會計原則:減少收入2019-06-300001144980美國-GAAP:添加劑2019-06-300001144980一般公認會計原則:StockMenger2019-04-012019-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001144980美國-公認會計原則:減少收入2019-03-310001144980美國-公認會計原則:國庫2019-09-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001144980美國-GAAP:添加劑2019-03-310001144980美國-公認會計原則:減少收入2019-09-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001144980美國-GAAP:添加劑2018-12-3100011449802017-01-012017-06-300001144980ABG:MidlineImportBrandsMembers2019-01-012019-09-300001144980ABG:LucuryBrandsMembers2019-01-012019-09-300001144980SRT:最大值2019-01-012019-09-300001144980ABG:家庭-布蘭德-成員2019-01-012019-09-300001144980SRT:MinimumMenger2019-01-012019-09-300001144980ABG:金融和保險2019-04-012019-06-300001144980ABG:新車輛GBG:汽車維修設備2018-12-310001144980ABG:新車輛GBG:汽車維修設備2019-01-012019-03-310001144980ABG:新車輛GBG:汽車維修設備2019-07-012019-09-300001144980ABG:新車輛GBG:汽車維修設備2019-03-310001144980ABG:金融和保險2019-01-012019-03-310001144980ABG:新車輛GBG:汽車維修設備2019-04-012019-06-300001144980ABG:金融和保險2019-03-310001144980ABG:金融和保險2019-09-300001144980ABG:金融和保險2018-12-310001144980ABG:新車輛GBG:汽車維修設備2019-09-300001144980ABG:金融和保險2019-06-300001144980ABG:金融和保險2019-07-012019-09-300001144980ABG:新車輛GBG:汽車維修設備2019-06-300001144980ABG:新車會員ABG:新車輛2019-01-012019-09-300001144980ABG:新車輛2018-01-012018-09-300001144980ABG:新車輛2019-01-012019-09-300001144980汽車批發商ABG:新車輛2019-01-012019-09-300001144980GB/T14487-1996汽車銷售及附件ABG:PartsandService成員2019-01-012019-09-300001144980ABG:PartsandService成員2018-01-012018-09-300001144980汽車批發商ABG:新車輛2018-01-012018-09-300001144980ABG:新車會員ABG:新車輛2018-01-012018-09-300001144980GB/T14487-1996汽車銷售及附件ABG:PartsandService成員2018-01-012018-09-300001144980ABG:金融和保險2019-01-012019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證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-Q
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| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
|
| |
☐ | 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從轉軌到轉軌的轉軌時期
委員會檔案編號:001-31262
阿斯伯裏汽車集團公司
(註冊人的確切名稱,一如其章程所指明者)
|
| | | | | | |
| 特拉華州
| | 01-0609375 | |
| (國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織)
| | (I.R.S.僱主) (識別號) | |
| | | | | | |
| 2905 Premiere Parkway NW | , | 300套房 | |
| |
| 德盧斯 | , | 佐治亞州 | | 30097 | |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) | |
(770) 418-8200
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券: |
| | | | |
| | 交易 | | |
每一班的職稱 | | 文號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | ABG | | 紐約證券交易所 |
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天內一直受這類申報要求的約束。是 x/.o
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 x/.o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義:
|
| | | | |
大型加速機 | ☒ | | 加速機 | ☐ |
| | | | |
非加速箱 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ |
| | | | |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。亞細亞o
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。☐/.x
註明發行人每一類別普通股的流通股數目,截至最近的切實可行日期:截至年內已發行普通股的股份數目。2019年10月29日曾.19,302,729.
阿斯伯裏汽車集團公司
目錄
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| | |
| | 頁 |
第一部分-財務資料 |
第1項 | 精簡合併財務報表(未經審計) | |
| 截至2019年9月30日和2018年12月31日的合併資產負債表 | 4 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月的合併損益表 | 5 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月綜合收入彙總報表 | 6 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月股東權益合併報表 | 7 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動彙總表 | 9 |
| 精簡合併財務報表附註 | 10 |
第2項 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 26 |
第3項 | 市場風險的定量和定性披露 | 50 |
第4項 | 管制和程序 | 50 |
| | |
| 第II部-其他資料 | |
| | |
第1項 | 法律程序 | 52 |
第2項 | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 52 |
項目4. | 礦山安全披露 | 52 |
第6項 | 展品 | 53 |
| 簽名 | 54 |
| 展品索引 | 55 |
|
第一部分財務資料
項目1.精簡合併財務報表
阿斯伯裏汽車集團公司
壓縮合並資產負債表
(百萬美元,面值和共享數據除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1.8 |
| | $ | 8.3 |
|
合同-過境 | 148.6 |
| | 198.3 |
|
應收賬款淨額 | 112.5 |
| | 130.3 |
|
盤存 | 1,030.1 |
| | 1,067.6 |
|
待售資產 | 26.1 |
| | 26.3 |
|
其他流動資產 | 128.9 |
| | 122.2 |
|
流動資產總額 | 1,448.0 |
| | 1,553.0 |
|
財產和設備,淨額 | 943.4 |
| | 886.1 |
|
經營租賃使用權資產 | 77.1 |
| | — |
|
善意 | 272.1 |
| | 181.2 |
|
無形特許經營權 | 65.8 |
| | 65.8 |
|
其他長期資產 | 10.1 |
| | 9.3 |
|
總資產 | $ | 2,816.5 |
| | $ | 2,695.4 |
|
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付平面金票據-貿易,淨額 | $ | 122.1 |
| | $ | 114.0 |
|
應付平面圖票據-非貿易,淨額 | 738.9 |
| | 852.1 |
|
當前到期的長期債務 | 38.1 |
| | 38.8 |
|
經營租賃的現行到期期限 | 21.0 |
| | — |
|
應付帳款和應計負債 | 315.0 |
| | 298.4 |
|
流動負債總額 | 1,235.1 |
| | 1,303.3 |
|
長期債務 | 867.8 |
| | 866.5 |
|
經營租賃負債 | 60.3 |
| | — |
|
遞延所得税 | 20.4 |
| | 21.7 |
|
其他長期負債 | 32.9 |
| | 30.7 |
|
承付款和意外開支(附註12) |
| |
|
股東權益: | | | |
優先股,面值.01美元;10,000,000股授權;未發行或未發行 | — |
| | — |
|
普通股,面值.01美元;核定股份90,000,000股;發行股票41,096,408股;發行股票41,065,069股,包括持有的國庫券 | 0.4 |
| | 0.4 |
|
額外已付資本 | 580.8 |
| | 572.9 |
|
留存收益 | 1,050.9 |
| | 922.7 |
|
按成本計算的庫房股票;分別為21,791,707和21,719,339股 | (1,028.6 | ) | | (1,023.4 | ) |
累計其他綜合(損失)收入 | (3.5 | ) | | 0.6 |
|
股東權益總額 | 600.0 |
| | 473.2 |
|
負債和股東權益合計 | $ | 2,816.5 |
| | $ | 2,695.4 |
|
見所附精簡合併財務報表附註
阿斯伯裏汽車集團公司
合併損益表
(單位:百萬,但每股數據除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 在截至9月30日的九個月中, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | | | |
新車輛 | $ | 986.9 |
| | $ | 980.5 |
| | $ | 2,823.9 |
| | $ | 2,766.3 |
|
舊車 | 546.9 |
| | 497.5 |
| | 1,590.4 |
| | 1,499.0 |
|
零件和服務 | 227.6 |
| | 206.1 |
| | 669.7 |
| | 609.9 |
|
金融和保險,淨額 | 80.6 |
| | 73.3 |
| | 232.3 |
| | 215.0 |
|
總收入 | 1,842.0 |
| | 1,757.4 |
| | 5,316.3 |
| | 5,090.2 |
|
銷售成本: | | | | | | | |
新車輛 | 948.3 |
| | 938.4 |
| | 2,709.1 |
| | 2,645.0 |
|
舊車 | 514.5 |
| | 464.7 |
| | 1,487.6 |
| | 1,398.6 |
|
零件和服務 | 86.1 |
| | 76.3 |
| | 252.3 |
| | 225.4 |
|
銷售總成本 | 1,548.9 |
| | 1,479.4 |
| | 4,449.0 |
| | 4,269.0 |
|
毛利 | 293.1 |
| | 278.0 |
| | 867.3 |
| | 821.2 |
|
業務費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 202.0 |
| | 188.8 |
| | 593.7 |
| | 563.6 |
|
折舊和攤銷 | 9.1 |
| | 8.5 |
| | 26.7 |
| | 25.2 |
|
其他營業(收入)支出淨額 | (0.2 | ) | | (0.1 | ) | | 1.0 |
| | (1.2 | ) |
業務收入 | 82.2 |
| | 80.8 |
| | 245.9 |
| | 233.6 |
|
其他開支(收入): | | | | | | | |
平面圖利息費用 | 9.0 |
| | 8.4 |
| | 29.7 |
| | 23.0 |
|
其他利息費用,淨額 | 13.7 |
| | 13.2 |
| | 41.2 |
| | 39.4 |
|
互換利息費用 | — |
| | 0.1 |
| | — |
| | 0.5 |
|
剝離收益 | — |
| | — |
| | (11.7 | ) | | — |
|
其他支出共計,淨額 | 22.7 |
| | 21.7 |
| | 59.2 |
| | 62.9 |
|
所得税前收入 | 59.5 |
| | 59.1 |
| | 186.7 |
| | 170.7 |
|
所得税費用 | 14.5 |
| | 14.8 |
| | 45.9 |
| | 43.1 |
|
淨收益 | $ | 45.0 |
| | $ | 44.3 |
| | $ | 140.8 |
| | $ | 127.6 |
|
每股收益: | | | | | | | |
基本- | | | | | | | |
淨收益 | $ | 2.36 |
| | $ | 2.22 |
| | $ | 7.37 |
| | $ | 6.29 |
|
稀釋- | | | | | | | |
淨收益 | $ | 2.33 |
| | $ | 2.18 |
| | $ | 7.30 |
| | $ | 6.22 |
|
已發行加權平均股票: | | | | | | | |
基本 | 19.1 |
| | 20.0 |
| | 19.1 |
| | 20.3 |
|
限制性股票 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
業績份額單位 | 0.1 |
| | 0.2 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
稀釋 | 19.3 |
| | 20.3 |
| | 19.3 |
| | 20.5 |
|
見所附精簡合併財務報表附註
阿斯伯裏汽車集團公司
綜合收益合併簡表
(以百萬計)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 在截至9月30日的九個月中, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收益 | $ | 45.0 |
| | $ | 44.3 |
| | $ | 140.8 |
| | $ | 127.6 |
|
其他綜合(損失)收入: | | | | | | | |
現金流量互換公允價值的變化 | (1.0 | ) | | 0.9 |
| | (5.3 | ) | | 4.9 |
|
與現金流量互換有關的所得税支出(福利) | 0.3 |
| | (0.2 | ) | | 1.4 |
| | (1.3 | ) |
綜合收入 | $ | 44.3 |
| | $ | 45.0 |
| | $ | 136.9 |
| | $ | 131.2 |
|
見所附精簡合併財務報表附註
阿斯伯裏汽車集團公司
股東權益合併簡表
(百萬美元)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 已付 資本 | | 留用 收益 | | 財政部股票 | | 累積 其他 綜合 收入(損失) | | 共計 |
| 股份 | | 金額 | | | | 股份 | | 金額 | | |
餘額,2018年12月31日 | 41,065,069 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 572.9 |
| | $ | 922.7 |
| | 21,719,339 |
| | $ | (1,023.4 | ) | | $ | 0.6 |
| | $ | 473.2 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 40.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 40.9 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | (1.3 | ) | | (1.3 | ) |
會計原則變化的累積效應-ASU 2018-02
| — |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | — |
|
股份補償 | — |
| | — |
| | 3.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.9 |
|
發行普通股,扣除與股票支付安排有關的沒收額 | 238,078 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回購與員工持股淨額結算相關的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 66,912 |
| | (4.7 | ) | | — |
| | (4.7 | ) |
股票回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 108,978 |
| | (7.4 | ) | | — |
| | (7.4 | ) |
以前回購的普通股的留存 | (108,978 | ) | | — |
| | (1.3 | ) | | (6.1 | ) | | (108,978 | ) | | 7.4 |
| | — |
| | — |
|
2019年3月31日結餘 | 41,194,169 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 575.5 |
| | $ | 957.7 |
| | 21,786,251 |
| | $ | (1,028.1 | ) | | $ | (0.9 | ) | | $ | 504.6 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 54.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 54.9 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1.9 | ) | | (1.9 | ) |
股份補償 | — |
| | — |
| | 2.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.9 |
|
發行普通股,扣除與股票支付安排有關的沒收額 | (3,656 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回購與員工持股淨額結算相關的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,328 |
| | (0.3 | ) | | — |
| | (0.3 | ) |
股票回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 50,436 |
| | (3.9 | ) | | — |
| | (3.9 | ) |
以前回購的普通股的留存 | (50,436 | ) | | — |
| | (0.6 | ) | | (3.3 | ) | | (50,436 | ) | | 3.9 |
| | — |
| | — |
|
2019年6月30日結餘 | 41,140,077 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 577.8 |
| | $ | 1,009.3 |
| | 21,789,579 |
| | $ | (1,028.4 | ) | | $ | (2.8 | ) | | $ | 556.3 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 45.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 45.0 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.7 | ) | | (0.7 | ) |
股份補償 | — |
| | — |
| | 3.6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.6 |
|
發行普通股,扣除與股票支付安排有關的沒收額 | (704 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | | | | | — |
| | — |
|
回購與員工持股淨額結算相關的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,128 |
| | (0.2 | ) | | — |
| | (0.2 | ) |
股票回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 42,965 |
| | (4.0 | ) | | — |
| | (4.0 | ) |
以前回購的普通股的留存 | (42,965 | ) | | — |
| | (0.6 | ) | | (3.4 | ) | | (42,965 | ) | | 4.0 |
| | — |
| | — |
|
2019年9月30日結餘 | 41,096,408 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 580.8 |
| | $ | 1,050.9 |
| | 21,791,707 |
| | $ | (1,028.6 | ) | | $ | (3.5 | ) | | $ | 600.0 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 已付 資本 | | 留用 收益 | | 財政部股票 | | 累積 其他 綜合 收入(損失) | | 共計 |
| 股份 | | 金額 | | | | 股份 | | 金額 | | |
結餘,2017年12月31日 | 40,969,987 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 563.5 |
| | $ | 750.3 |
| | 20,156,962 |
| | $ | (919.1 | ) | | $ | (0.9 | ) | | $ | 394.2 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 40.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 40.1 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.1 |
| | 2.1 |
|
會計原則變化的累積效應-ASU 2014-09 | — |
| | — |
| | — |
| | 9.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9.2 |
|
股份補償 | — |
| | — |
| | 3.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.2 |
|
發行普通股,扣除與股票支付安排有關的沒收額 | 181,720 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回購與僱員股份獎勵的淨股份結算有關的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 65,412 |
| | (4.4 | ) | | — |
| | (4.4 | ) |
股票回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 296,822 |
| | (20.0 | ) | | — |
| | (20.0 | ) |
2018年3月31日結餘 | 41,151,707 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 566.7 |
| | $ | 799.6 |
| | 20,519,196 |
| | $ | (943.5 | ) | | $ | 1.2 |
| | $ | 424.4 |
|
淨收益 | — |
| | | | — |
| | 43.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 43.2 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.8 |
| | 0.8 |
|
股份補償 | — |
| | — |
| | 2.5 |
| | | | | | — |
| | — |
| | 2.5 |
|
發行普通股,扣除與股票支付安排有關的沒收額 | 12,877 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回購與僱員股份獎勵的淨股份結算有關的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,519 |
| | (0.2 | ) | | — |
| | (0.2 | ) |
股票回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 287,468 |
| | (20.2 | ) | | — |
| | (20.2 | ) |
2018年6月30日結餘 | 41,164,584 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 569.2 |
| | $ | 842.8 |
| | 20,810,183 |
| | $ | (963.9 | ) | | $ | 2.0 |
| | $ | 450.5 |
|
淨收益 | — |
| | | | — |
| | 44.3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 44.3 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.7 |
| | 0.7 |
|
股份補償 | — |
| | — |
| | 2.5 |
| | | | | | — |
| | — |
| | 2.5 |
|
發行普通股,扣除與股票支付安排有關的沒收額 | (5,265 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回購與僱員股份獎勵的淨股份結算有關的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,087 |
| | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) |
股票回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 239,769 |
| | (16.9 | ) | | — |
| | (16.9 | ) |
2018年9月30日結餘 | 41,159,319 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 571.7 |
| | $ | 887.1 |
| | 21,052,039 |
| | $ | (980.9 | ) | | $ | 2.7 |
| | $ | 481.0 |
|
見所附精簡合併財務報表附註
阿斯伯裏汽車集團公司
合併現金流量表
(以百萬計)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, |
| 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收益 | $ | 140.8 |
| | $ | 127.6 |
|
調整數,以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額- | | | |
折舊和攤銷 | 26.7 |
| | 25.2 |
|
股份補償 | 10.4 |
| | 8.2 |
|
遞延所得税 | — |
| | 0.6 |
|
貸款車輛攤銷 | 17.6 |
| | 16.7 |
|
剝離收益 | (11.7 | ) | | — |
|
使用權資產的變動 | 14.3 |
| | — |
|
其他調整,淨額 | 4.0 |
| | 1.9 |
|
經營資產及負債的變動,扣除收購及資產剝離後- | | | |
合同-過境 | 49.7 |
| | 55.3 |
|
應收賬款 | 17.6 |
| | 14.8 |
|
盤存 | 201.0 |
| | 26.4 |
|
其他流動資產 | (131.1 | ) | | (144.5 | ) |
應付平面金票據-貿易,淨額 | 8.1 |
| | (2.0 | ) |
應付賬款和其他流動負債 | 11.8 |
| | (25.6 | ) |
經營租賃負債 | (14.5 | ) | | — |
|
其他長期資產和負債淨額 | 3.0 |
| | 1.8 |
|
經營活動提供的淨現金 | 347.7 |
| | 106.4 |
|
投資活動的現金流量: | | | |
資本支出-不包括房地產 | (28.7 | ) | | (21.5 | ) |
資本支出-房地產 | (9.2 | ) | | (17.6 | ) |
購買以前租用的不動產 | (4.9 | ) | | (4.4 | ) |
收購 | (210.0 | ) | | (91.3 | ) |
剝離 | 39.1 |
| | — |
|
出售資產所得收益 | 7.5 |
| | 2.0 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (206.2 | ) | | (132.8 | ) |
融資活動的現金流量: | | | |
平面圖貸款-非貿易 | 3,118.7 |
| | 3,309.7 |
|
平面圖借款-購置 | 55.3 |
| | 22.7 |
|
樓面平面圖還款-非貿易 | (3,273.1 | ) | | (3,231.4 | ) |
樓面平面圖還款-資產剝離 | (14.1 | ) | | — |
|
償還借款 | (12.0 | ) | | (10.7 | ) |
償還債務發行費用 | (2.3 | ) | | — |
|
回購普通股,包括與員工股份淨值結算有關的股份 | (20.5 | ) | | (61.8 | ) |
資金活動提供的現金淨額(用於) | (148.0 | ) | | 28.5 |
|
現金和現金等價物淨增(減少)額 | (6.5 | ) | | 2.1 |
|
現金和現金等價物,期初 | 8.3 |
| | 4.7 |
|
現金和現金等價物,期末 | $ | 1.8 |
| | $ | 6.8 |
|
詳情請參閲附註11“補充現金流量資料”。
見所附精簡合併財務報表附註
阿斯伯裏汽車集團公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務説明和重要會計政策摘要
我們是美國最大的汽車零售商之一。截至2019年9月30日,我們擁有和經營107新車輛專營權(88(代理地點)代表31汽車品牌和25碰撞修復中心18都市市場十各州。我們的商店提供廣泛的汽車產品和服務,包括新的和舊的車輛;零件和服務,其中包括維修和維修服務,更換零件和碰撞維修服務;以及金融和保險產品。在最後的九個月裏2019年9月30日,我們的新汽車收入品牌組合包括46%進口,33%奢侈,和21%國內品牌。
我們的零售網絡主要由以下當地品牌的經銷商組成:
| |
• | Coggin經銷商主要在傑克遜維爾,皮爾斯堡和奧蘭多,佛羅裏達州; |
| |
• | 在北卡羅來納州、南卡羅來納州和維吉尼亞州經營的皇冠經銷商; |
| |
• | 在南卡羅來納州格林維爾經營的格林維爾汽車經銷商; |
| |
• | 在印第安納州印第安納波利斯經營的黑爾和埃斯特斯經銷商; |
| |
• | 在德克薩斯州奧斯汀和達拉斯經營的McDavid經銷商; |
我們的經營成果一般受經濟環境和季節變化的影響。從歷史上看,我們在第二、第三和第四季度創造的收入和營業收入都高於歷年第一季度。一般來説,我們的運營中的季節性變化是由天氣條件、製造商激勵計劃的變化、模式轉換和消費者購買模式等因素引起的。
提出依據
所附的精簡合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的,反映了阿斯伯裏汽車集團公司的合併賬户。(“公司”)及其全資附屬公司。公司間的所有交易都在合併過程中被取消。
管理層認為,所有調整-僅包括正常和經常性的調整-被認為是公平列報精簡的合併財務報表所必需的。2019年9月30日,為了三和九結束的幾個月2019年9月30日和2018已包括在內,除非另有説明。的操作結果。三和九結束的幾個月2019年9月30日不一定表示任何其他中期或任何全年期的預期結果。我們精簡的綜合財務報表應連同截至12月31日為止年度報告表10-K所載的經審計的合併財務報表一併閲讀,2018.
估計數的使用
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出估計和假設,以影響所報告的資產和負債數額、截至財務報表之日或有資產和負債的披露以及所述期間報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計大不相同。估計數和假設每季度審查一次,任何修訂的影響反映在綜合財務報表所確定的必要期間。在所附的精簡綜合財務報表中所作的重大估計包括但不限於與存貨估價準備金、與追溯佣金安排有關的可變考慮和約束考慮因素、從銷售金融和保險產品中確認的收入中扣款準備金、保險項目準備金,
與無形和長期資產有關的某些假設,以及與我們的業務運作有關的某些法律或類似程序的準備金。
合同-過境
運輸合同是指第三方金融公司為客户通過我們安排的渠道提供的新車和二手車購置價部分應收的款項。
收入確認
請參閲所附精簡綜合財務報表內的附註2“收入確認”。
內部利潤
與我們的零部件和服務部門就新的和舊的車輛庫存所做的內部工作相關的收入和費用在合併中被消除。我們的零部件和服務部門為完成內部工作而賺取的毛利包括在所附車輛銷售收入綜合報表中減少的零件和銷售服務費用。我們新的和使用過的車輛部門因我們的零部件和服務部門所做的工作而產生的費用,包括在所附的合併損益表中,包括在新車輛銷售費用或二手車銷售費用中,視所服務車輛的分類而定。我們消除了庫存車輛的內部利潤。
所得税
我們用責任法來核算所得税。根據這一方法,遞延税資產和負債按目前頒佈的税率確認資產和負債賬面數額與各自税基之間差異的預期未來税收後果。
股票回購
股票回購可以在公開市場交易中不時進行,也可以在董事會批准的授權下通過私下協商的交易進行。公司可定期將公司以前持有的普通股中回購的股份作為國庫券退市。根據我們的會計政策,我們將超過面值的超額股份回購價格分配給額外的已繳入資本(僅限於最初為同一發行所記錄的金額)和留存收益之間。
每股收益
每股基本收益按淨收益除以當期流通的加權平均普通股計算。攤薄每股收益的計算方法是將淨收益除以加權平均普通股和當期流通的普通股等值。在提交的所有期間,對計算稀釋後每股收益所需的分子不作任何調整。
待售資產及與待售資產有關的負債
在所附的精簡綜合資產負債表中,某些數額被列為出售資產。分類為待售的資產和負債包括與待處理的經銷商處置有關的資產和負債,我們正在積極推銷出售的房地產,以及任何相關的應付抵押票據或其他負債(如果適用的話)。分類作為待售的開始,從我們已經滿足所有的分類標準,作為銷售的日期。
在將資產分類出售時,我們將這些資產的賬面價值與公允價值估計值進行比較,以評估減值。我們利用第三方經紀人的價值意見和第三方桌面評估的協助,將賬面價值與公允價值估計進行比較,以幫助我們評估與房地產有關的公允價值。
現金流量表
向與我們購買某輛新車的製造商無關的貸款人(“非貿易”)和所有與前擁有車輛有關的平面圖票據(統稱為“應付款-非貿易”)的平面圖票據的借款和償還,在隨附的現金流動彙總表中被列為融資活動,借款與還款分開反映。向我們購買某一輛新車的附屬貸款人支付的平面圖票據淨變動(統稱為“應付款地板計劃票據-貿易”)被列為所附現金流動簡縮綜合報表上的一項經營活動。借入與存貨有關的平面圖附註
與所有資產剝離有關的所有購置和償還款項在所附現金流動合併簡表中被列為融資活動。與業務活動中應付款的平面圖票據有關的現金流量不同於融資活動中應支付的平面計劃票據的現金流量,但前提是前者支付給與我們購買相關庫存的製造商有關聯的貸款人,而後者則支付給與我們購買相關庫存的製造商無關的貸款人。
貸款車輛佔其他流動資產的很大一部分。我們以可用現金或通過與我們的製造商有關聯的貸款人或通過我們與美國銀行的高級擔保信貸協議(作為行政代理)以及其他代理和貸款人(經修訂的“2019年高級信貸設施”)獲得貸款工具。租賃車輛最初由我們的服務部門使用一段很短的時間(通常情況下)。六到十二個月)在我們試圖賣掉它們之前。因此,我們將其他流動資產中貸款車輛的購置,以及隨附的現金流量表中應付帳款和應計負債中應付貸款車輛票據的借款和償還進行分類。貸款車輛在服務期間按其估計價值折舊。在貸款服務期結束時,貸款車輛從其他流動資產轉移到二手車庫存。這些轉帳反映為其他流動資產和庫存之間的非現金轉移,見所附的現金流量表。
最近的會計公告
自2019年1月1日起,公司採用了新的租賃會計準則指南(ASU)第2016-02號,租約(主題842)(“ASC 842”)。如需更多信息,請參閲所附精簡綜合財務報表中的附註9“租約”,以獲得更多信息。
2019年1月1日,該公司通過了ASU No.2018-02,“收益表-報告綜合收入(主題220):從累積的其他綜合收入(”ASU 2018-02“)中重新分類某些税收影響(”ASU 2018-02“)。”ASU 2018-02允許實體選擇將減税和就業法對累計其他綜合收入中的項目產生的所得税影響重新分類為留存收益。2019年第一季度,該公司選擇重新分類$0.2百萬與我們現金流量相關的遞延税的變化有關,從累積的其他綜合收益到留存收益的套期保值。這一重新分類在2019年第一季度的“股東權益精簡綜合報表”中被確認為累積效應調整。
2019年1月1日,該公司通過了ASU No.2017-12,“衍生工具和套期保值”(主題815):有針對性地改進套期保值活動的會計核算(“ASU 2017-12”)。這一更新的目的是通過更好地協調一個實體的風險管理活動和套期保值關係如何在其財務報表中列報,並簡化在某些情況下套期保值會計指南的應用,從而簡化套期保值會計。這一更新擴大並完善了非金融和金融風險組成部分的對衝會計,並在財務報表中對套期保值工具和對衝項目的效果進行了確認和列報。對於在採用之日存在的現金流量對衝,此更新要求在經過修改的追溯基礎上採用,並對自生效之日起的留存收益進行累積效應調整,並要求前瞻性地採用對列報指南和披露要求的修正。這一最新情況的通過對我們精簡的綜合財務報表沒有重大影響。
2016年6月,金融服務委員會發布了題為“金融工具-信用損失”(主題326)的ASU No.2016-13號-“金融工具信用損失計量”(“ASU Up 2016-13”),其中要求實體根據其對預期信貸損失的估計與當前遭受的損失模式評估其金融工具的減值。自2019年12月15日開始的財政年度,ASU 2016-13年度的相關規定生效。各實體必須在指南生效的第一個報告期開始時,通過對留存收益進行累積效應調整,應用這些變化。我們目前正在評估通過“會計準則”的規定將對我們精簡的綜合財務報表產生的影響,但不期望通過該“會計準則”的影響是重大的。
2. 收入確認
本公司在一段時間內或某一時間點履行履約義務,詳見下文。收入在履行相關履約義務時通過轉讓承諾的貨物或向客户提供服務而確認。與創收活動同時徵收的銷售税和其他税收不包括在收入之外.
收入分類
下表彙總了與客户簽訂的三項合同的收入,以及截至2019年9月30日止的9個月和2018: |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
收入: | | | |
新車輛 | $ | 986.9 |
| | $ | 980.5 |
|
二手車零售 | 505.0 |
| | 448.7 |
|
商用二手車批發 | 41.9 |
| | 48.8 |
|
新舊車輛 | 1,533.8 |
| | 1,478.0 |
|
車輛零件及附件的銷售 | 36.7 |
| | 34.3 |
|
車輛維修及保養服務 | 190.9 |
| | 171.8 |
|
零件和服務 | 227.6 |
| | 206.1 |
|
金融和保險,淨額 | 80.6 |
| | 73.3 |
|
總收入 | 1,842.0 |
| | $ | 1,757.4 |
|
|
| | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百萬計) |
收入: | | | |
新車輛 | $ | 2,823.9 |
| | $ | 2,766.3 |
|
二手車零售 | 1,449.8 |
| | 1,355.4 |
|
商用二手車批發 | 140.6 |
| | 143.6 |
|
新舊車輛 | 4,414.3 |
| | 4,265.3 |
|
車輛零件及附件的銷售 | 109.7 |
| | 102.4 |
|
車輛維修及保養服務 | 560.0 |
| | 507.5 |
|
零件和服務 | 669.7 |
| | 609.9 |
|
金融和保險,淨額 | 232.3 |
| | 215.0 |
|
總收入 | $ | 5,316.3 |
| | $ | 5,090.2 |
|
新車及二手車零售
銷售新車和二手車的收入(不包括銷售和其他税)在客户合同的條款得到滿足時予以確認,這通常是在簽訂銷售合同和將車輛控制權移交給客户時發生的。與本合同中不重要的附帶項目有關的費用在出售時應計。
二手車批發
出售這些車輛所得的收益,在拍賣時轉讓給最終用户後,即記作舊車收入。
出售車輛零件及附件
本公司在向客户轉讓控制權時確認在某一時間點發生的收入。當公司在將控制權移交給客户後進行運輸和處理活動(例如,在交貨前控制權轉移時),這些活動被視為履行活動,因此,在確認相關收入時應計成本。
車輛維修及保養服務
本公司根據客户合同(“修理訂單”)中的條款和條件為其客户提供車輛維修和維修服務。履行義務的清償創造了一種資產,在我們的合同協議中沒有任何替代用途,而迄今為止,這種資產存在可強制執行的履約支付權。因此,公司在一段時間內確認收入,因為公司履行其履約義務。此外,公司還確定,在維修訂單中,零部件和勞動並不是單獨區別的,因此被視為一項單一的履約義務。
金融和保險,淨額
我們從第三方貸款和保險機構獲得佣金,用於安排客户融資,並從銷售車輛服務合同、有保障的汽車保護(稱為“GAP”)保險和其他保險,向最終用户收取佣金。金融和保險佣金收入在銷售點確認,因為我們的履行義務是安排融資或便利第三方的產品或服務的銷售給我們的客户。
公司與第三方貸款人和保險管理人員的佣金安排包括固定的(“前期”)和可變的考慮。可變的考慮因素包括在合同預付、違約或最終用户終止時的佣金回扣(“費用回扣”)。公司根據歷史經驗和適用合同的終止條款為未來的回扣準備,這些準備金是在確認相關收入的同一時期內設立的。
我們還根據回溯佣金安排參與未來利潤,這符合可變考慮的定義,某些保險產品與第三方投資組合有關。該公司根據歷史付款趨勢估計將包括在交易價格中的可變考慮額,並進一步限制可變考慮因素,使以前確認的收入很可能不會發生重大逆轉。在進行這些評估時,公司考慮了潛在的收入逆轉的可能性和幅度,並在消除與約束相關的不確定性時更新其評估。
合同資產
本公司記錄了一項合同資產,涉及其車輛維修和維修服務的支付權,以及已轉移給客户的貨物和服務的可變F&I,淨額。與車輛維修和維修服務有關的合同資產在修理訂單完成並向客户開具發票時轉移到應收賬款。本期間合同資產的變化情況見下表: |
| | | | | | | | | | | |
| 車輛維修及保養服務 | | 金融和保險,淨額 | | 共計 |
| (以百萬計) |
合同資產(流動),2019年1月1日 | $ | 4.1 |
| | $ | 10.6 |
| | $ | 14.7 |
|
轉入本期間開始時確認的合同資產應收款 | (4.1 | ) | | (3.3 | ) | | (7.4 | ) |
本報告所述期間與確認的收入有關的增加額,包括對限制的調整 | 4.4 |
| | 3.3 |
| | 7.7 |
|
合同資產(流動),2019年3月31日 | $ | 4.4 |
| | $ | 10.6 |
| | $ | 15.0 |
|
轉入本期間開始時確認的合同資產應收款 | (4.4 | ) | | (3.2 | ) | | (7.6 | ) |
本報告所述期間與確認的收入有關的增加額,包括對限制的調整 | 4.8 |
| | 4.6 |
| | 9.4 |
|
合同資產(流動),2019年6月30日 | 4.8 |
| | 12.0 |
| | 16.8 |
|
轉入本期間開始時確認的合同資產應收款 | (4.8 | ) | | (2.6 | ) | | (7.4 | ) |
本報告所述期間與確認的收入有關的增加額,包括對限制的調整 | 4.9 |
| | 2.1 |
| | 7.0 |
|
合同資產(流動),2019年9月30日 | $ | 4.9 |
| | $ | 11.5 |
| | $ | 16.4 |
|
3. 收購和剝離
收購經銷商的結果包括在我們所附的自收購之日起開始的合併損益表中。對我們的收購進行核算,以便在購置之日確認所購資產和承擔的負債公允價值,超過可識別淨資產的估計公允價值,記作商譽。商譽是指在企業合併中獲得的其他資產所產生的業務協同效應和未來經濟利益的資產,而這些資產沒有單獨識別和單獨確認。我們的製造商特許經營權的公允價值是在收購之日通過扣除每個特許經營的預計現金流量來確定的。這一分析包括市場參與者在經銷商一級對直接歸因於特許經營權的現金流、收入增長率、未來毛利率和未來銷售、一般費用和管理費用的假設。該公司使用估計的加權平均資本成本、預測期末的估計剩餘價值以及預計未來的資本支出需求,計算專營權的公允價值。
在九結束的幾個月2019年9月30日,我們獲得了九專營權(五(經銷地點)及一碰撞中心在印第安納波利斯,印第安納市場和一專營權(一)在科羅拉多州丹佛市市場的合併購買價格為$210.4百萬。我們為這些收購提供了資金。$153.9百萬現金和$55.3百萬用於購買相關新車庫存的平面圖借款。從總體上看,這些收購包括了收購價格的阻礙。$1.2百萬我們就獲得的專營權提出的潛在賠償要求。除了上述收購金額外,我們還發布了$0.8百萬與前一年的收購相關的購買價格的阻礙。
以下是在採購過程中完成的採購價格的初步分配。九結束的幾個月2019年9月30日。我們尚未完成對製造商特許經營權、房地產、財產和設備的估價,或對某些假定租約的評估。
與我們的收購相關的商譽和製造商特許經營權將按聯邦和州所得税的目的在15年份。 |
| | | |
| 截至 |
| (一九二零九年九月三十日) |
| (以百萬計) |
盤存 | $ | 70.9 |
|
房地產 | 43.1 |
|
財產和設備 | 4.7 |
|
商譽和製造商特許經營權 | 91.0 |
|
租借車輛 | 1.5 |
|
假定負債 | (0.8 | ) |
總採購價格 | $ | 210.4 |
|
在九結束的幾個月2018年9月30日,我們獲得了一專營權(一在印第安納波利斯,印第安納市場和二專營權(二)在佐治亞州亞特蘭大市的市場,購貨總價為$。93.2百萬。我們為這些收購提供了資金。$68.6百萬現金和$22.7百萬用於購買相關新車庫存的平面圖借款。從總體上看,這些收購包括了收購價格的阻礙。$1.9百萬我們就獲得的專營權提出的潛在賠償要求。
在九結束的幾個月2019年9月30日,我們賣了一專營權(一(經銷地點)及一在德克薩斯州休斯敦市場的碰撞中心。公司被撤資$30.1百萬的資產,主要由庫存、財產和設備組成,產生税前收益$11.7百萬,在我們所附的合併損益表中作為剝離收益列報。被剝離的業務不會被視為條例S-X第1-02(W)條所界定的重要附屬公司。
4. 應收賬款
應收賬款包括:
|
| | | | | | | |
| 截至 |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| (單位:百萬) |
車輛應收款 | $ | 35.1 |
| | $ | 45.7 |
|
製造商應收款 | 45.0 |
| | 51.2 |
|
其他應收款 | 33.9 |
| | 34.7 |
|
應收帳款總額 | 114.0 |
| | 131.6 |
|
減-可疑賬户備抵 | (1.5 | ) | | (1.3 | ) |
應收帳款,帳款淨額 | $ | 112.5 |
| | $ | 130.3 |
|
5. 盤存
清單包括以下內容: |
| | | | | | | |
| 截至 |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
| (單位:百萬) |
新車輛 | $ | 810.3 |
| | $ | 867.2 |
|
舊車 | 176.3 |
| | 158.9 |
|
零件及附件 | 43.5 |
| | 41.5 |
|
總庫存 | $ | 1,030.1 |
| | $ | 1,067.6 |
|
成本和可變現淨值準備金的減少使庫存總額減少$6.8百萬和$6.1百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日分別。截至2019年9月30日和2018年12月31日,肯定
汽車製造商激勵降低新汽車庫存成本$9.9百萬和$10.1百萬,並降低了新車輛的銷售成本。九結束的幾個月2019年9月30日和2018通過$33.3百萬和$30.6百萬分別。
6. 為出售而持有的資產和負債
被歸類為待售的資產包括目前在我們的業務中沒有使用的房地產,我們正在積極地營銷這些房地產以出售全部資產。$19.5百萬和$26.3百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日分別。截至目前為止,沒有與這些財產有關的負債。2019年9月30日或2018年12月31日.
截至2019年9月30日,有一目前正在使用的經銷商位置,賬面淨值為$6.6百萬我們的合同是出售和租回,直到一個替代設施建成。
在九結束的幾個月2019年9月30日,我們賣了一空置物業的賬面淨值為$6.8百萬.
7. 應付平面圖票據
應付平面計劃説明包括: |
| | | | | | | |
| 截至 |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
| (單位:百萬) |
應付平面圖票據-交易 | $ | 135.3 |
| | $ | 125.3 |
|
應付平面金票據 | (13.2 | ) | | (11.3 | ) |
應付平面金票據-貿易,淨額 | $ | 122.1 |
| | $ | 114.0 |
|
| | | |
應付樓面平面書-新非貿易票據 | $ | 765.6 |
| | $ | 843.0 |
|
應付樓面平面圖票據-非貿易用途 | 25.0 |
| | 30.0 |
|
應付平面金票據 | (51.7 | ) | | (20.9 | ) |
應付平面圖票據-非貿易,淨額 | $ | 738.9 |
| | $ | 852.1 |
|
2019年9月25日,該公司及其某些子公司與美國銀行(BankofAmerica,N.A.)簽訂了第三份經修正和重報的信貸協議。(“美洲銀行”),作為行政代理人,以及其他放款人(“2019年高級信貸機制”)。2019年高級信貸貸款機構修訂並重申了該公司先前存在的第二份經修正和重報的信貸協議,日期為2016年7月25日。
2019年高級信貸機制規定,在每一種情況下,都有以下規定,但須遵守其中規定的對可得性的限制:
| |
• | a $250.0百萬循環信貸設施(“循環信貸機制”),包括$50.0百萬信用證分限額; |
| |
• | a $1.04十億新車輛旋轉平面圖設施(“新車輛平面圖設施”);及 |
| |
• | a $160.0百萬舊車輛旋轉平面圖設施(“舊車輛平面圖設施”)。 |
根據2019年高級信貸安排借款所得的收益,除其他外,將用於:(I)為公司及其某些子公司購買新車輛和舊車輛提供資金;(Ii)用於公司及其某些子公司的營運資本需求;(Iii)用於公司及其某些子公司的其他一般法人目的。
在符合某些條件的情況下,2019年高級信貸協議規定,我們有能力根據我們的選擇,並在收到現有或新貸款人的額外承諾後,將貸款規模擴大至$350.0百萬在未經貸款人同意的情況下。
此外,我們有能力重新指定我們在循環信貸機制下的一部分可供使用的車輛底盤計劃設施或舊車輛底盤計劃設施。我們可以重新指定的最高金額是根據我們在循環信貸機制下的總循環承諾來決定的。$50.0百萬。此外,
我們可以重新指定任何金額轉移到新的車輛地面計劃設施或舊的車輛地板計劃設施回到循環信貸機制。
在新的車輛底盤計劃設施方面,我們繼續在美國銀行維持一個抵銷帳户,允許我們將現金作為應付平面圖票據的抵銷。這些轉帳減少了本應產生利息的未付新車輛平面圖票據的數額,同時保留了在一至兩天內將金額從抵銷賬户轉入我們的業務現金賬户的能力。由於使用了我們的平面圖抵銷帳户,我們在我們的綜合損益表上減少了最低限額利息開支。
2019年高級信貸貸款機制下的借款根據我們的選擇,根據倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)或基準利率計算利息,在每種情況下加上適用的利率。基準利率是(I)聯邦基金利率中最高的0.50%,(Ii)美國銀行的最優惠利率,及(Iii)一個月的libor+利率1.00%。適用利率是指就循環信貸貸款而言,(I)在公司以行政代理人身分向美國銀行遞交截至2019年9月30日其綜合租賃調整槓桿比率證明書之前,1.25%LIBOR貸款和0.25%基本利率貸款及(Ii)其後1.00%到2.00%LIBOR貸款和0.15%到1.00%對於基本利率貸款,在每種情況下,根據公司的綜合租賃總調整槓桿比率。以libor+為基礎,根據我們的選擇,在新車輛地面計劃貸款機制下借款。1.10%或基本費率加0.10%。舊車輛地面計劃融資機制下的借款,可根據我們的選擇,以libor+為基礎。1.40%或基本費率加0.40%.
除了支付2019年高級信貸貸款機制下未償還借款的利息外,我們還需要按季度支付未使用貸款總額的承付費用。循環信貸機制下未使用承付款的費用介於0.15%和0.40%每年,根據公司經調整的總租賃槓桿比率,以及根據新車輛設施地板計劃和舊車輛設施地板計劃設施未使用承付款的費用為0.15%每年。
2019年高級信貸貸款到期,其下的所有未繳款項將於2024年9月25日到期應付。
2019年高級信貸協議所載的陳述和契約是這種性質的融資交易的習慣做法,除其他外,包括遵守2019年高級信貸協議規定的最低合併流動比率、最低固定費用覆蓋率和最高綜合租賃調整槓桿比率。此外,某些其他契約可能限制公司承擔額外債務、支付股息或獲取或處置資產的能力。
2019年高級信貸協議還規定,違約事件是這種性質的融資交易的慣例,包括其他物質債務的交叉違約。在某些情況下,循環信貸機制或舊車輛地板計劃機制下的違約事件可能是或導致新車輛地板計劃機制下的違約事件,反之亦然。一旦發生違約事件,可要求公司立即償還適用設施下的所有未清款項。
我們已經在福特汽車信貸公司建立了一個平面圖票據應付抵消帳户,允許我們將現金轉入該帳户,作為我們未償還的地板計劃票據應付-貿易的抵銷。此外,我們在美國銀行有一個類似的平面圖抵銷帳户,允許我們抵消我們的未償還的地板計劃票據應付-非貿易。這些賬户使我們能夠轉移現金,以減少本應產生利息的未清平面圖應付票據的數額,同時保留在一至兩天內將數額從平面圖抵銷賬户轉入我們的業務現金賬户的能力。如……2019年9月30日2018年12月31日$64.9百萬和$32.2百萬分別在這些平面圖沖銷賬户中。
8. 長期債務
長期債務包括: |
| | | | | | | |
| 截至 |
2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
(單位:百萬) |
6.0%高級附屬債券到期2024年 | $ | 600.0 |
| | $ | 600.0 |
|
按固定利率付息的按揭票據 | 127.3 |
| | 132.2 |
|
2018年美國銀行貸款 | 24.8 |
| | 25.7 |
|
2018年富國銀行總貸款機制 | 25.0 |
| | 25.0 |
|
事先房地產信貸協議 | 36.1 |
| | 40.8 |
|
重報總貸款協議 | 79.5 |
| | 83.3 |
|
融資租賃負債 | 17.3 |
| | 3.1 |
|
未償債務總額 | 910.0 |
| | 910.1 |
|
附加-6.0%高級附屬債券未攤銷溢價到期2024年 | 5.4 |
| | 6.0 |
|
減-債務發行成本 | (9.5 | ) | | (10.8 | ) |
長期債務,包括當期債務 | 905.9 |
| | 905.3 |
|
減-當期部分,減去債務發行成本的當期部分 | (38.1 | ) | | (38.8 | ) |
長期債務 | $ | 867.8 |
| | $ | 866.5 |
|
從2019年5月1日起,該公司及其某些子公司作出了修正(“2019年修正案”),降低了2018年美國銀行貸款機制和優先不動產信貸協議的適用利率。2019年的修正對我們精簡的綜合財務報表沒有重大影響。
請參閲腳註7,“應付樓面計劃票據”,以獲取有關我們2019年高級信貸機制的資料,包括$250.0百萬循環信貸貸款
我們是一家控股公司,沒有獨立的資產或業務。在所有有關期內,我們的6.0%高級附屬債券(我們的“6.0%債券”)已全部和無條件地由我們的所有子公司共同和無條件地擔保。沒有擔保這類票據的任何子公司都是“次要的”(如條例S-X第3-10(H)條所界定)。截至2019年9月30日,我們的子公司向我們或我們的擔保子公司分發現金的能力沒有受到重大限制。
9. 租賃
從2019年1月1日起,公司在ASC 842中採用了新的租賃會計準則。新標準建立了使用權(“ROU”)模型,要求承租人在資產負債表上記錄ROU資產和租賃負債,其期限超過12個月。租賃分為融資或經營,分類影響到損益表中的費用確認模式。
該公司選出了ASC 842所允許的實用權宜之計。因此,該公司根據新的指導意見將其現有經營租賃解釋為經營租賃,但未重新評估:(A)合同是否包含ASC 842下的租賃;(B)按照ASC 842對經營租賃的分類是否不同;或(C)在過渡調整前(截至2018年12月31日),未攤銷的初始直接費用在租賃開始時是否符合ASC 842中關於初始直接費用的定義。此外,該公司選擇了“會計準則更新第2018-11號”中規定的過渡救濟方法,允許新的租賃標準生效日期為過渡初期的適用日期。由於這一選擇,公司(A)沒有根據ASC 842的影響調整比較期財務信息;(B)對生效日期後的期間作出新的必要租賃披露;(C)將我們的ASC 840披露轉入比較期。由於採用了ASC 842,該公司記錄了以下資產的使用權:$86.9百萬的遞延租金數額減少的租賃負債$4.4百萬的租賃責任$91.3百萬,表示剩餘租賃付款的現值,按公司根據剩餘租賃條款遞增的借款利率貼現。
我們主要根據經營租賃協議租賃房地產和設備。對於超過12個月的租約,我們根據租賃期內租賃付款的現值記錄ROU資產和租賃負債。
在確定租賃付款時,酌情列入升級條款、依賴現有費率/指數的租賃付款、更新選項和購買選項。我們選擇了實用的權宜之計,不將所有符合條件的租賃和非租賃部分分開,但嵌入服務協議(如軟件許可安排)的信息技術資產除外。
在可用的情況下,隱性費率用於將租賃付款貼現到現值;然而,我們的租約基本上沒有提供一個隨時可確定的隱性費率。因此,我們估計我們的遞增借款利率,以折現租賃付款根據現有的信息,在租賃開始。
資產負債表列報
|
| | | | | | |
| | | | 截至 |
租賃 | | 分類 | | 2019年9月30日 |
| | | | (以百萬計) |
資產: | | | | |
操作 | | 經營租賃使用權資產 | | $ | 77.1 |
|
金融 | | 財產和設備,淨額
| | 14.6 |
|
總使用權資產 | | | | $ | 91.7 |
|
負債: | | | | |
電流 | | | | |
操作 | | 經營租賃的現行到期期限
| | $ | 21.0 |
|
金融 | | 當前到期的長期債務 | | 0.6 |
|
非電流 | | | | |
主要業務 | | 經營租賃負債 | | 60.3 |
|
次級金融 | | 長期債務 | | 16.7 |
|
租賃負債總額 | | | | $ | 98.6 |
|
租賃期限和貼現率
|
| | |
| 截至 |
| 2019年9月30日 |
加權平均租賃-經營租賃 | 5.8年數 |
加權平均租賃期-融資租賃 | 1.4年數 |
加權平均貼現率-經營租賃 | 4.7 | % |
加權平均貼現率-融資租賃 | 4.1 | % |
租賃費用
下表提供了與截止日期的三個月和九個月期間融資和經營租賃的租賃費用有關的某些信息。2019年9月30日. |
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三個月 | | 截至2019年9月30日止的9個月 |
| (以百萬計) |
融資租賃成本 | | | |
利息 | $ | 0.2 |
| | $ | 0.5 |
|
經營租賃成本 | 5.9 |
| | 17.3 |
|
短期租賃費用 | 0.5 |
| | 2.2 |
|
可變租賃成本 | 0.3 |
| | 0.7 |
|
| $ | 6.9 |
| | $ | 20.7 |
|
補充現金流信息
下表列出了三次租賃和三次租賃期間的現金流量補充信息。截至2019年9月30日止的9個月. |
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三個月 | | 截至2019年9月30日止的9個月 |
| (以百萬計) |
補充現金流量: | | | |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | | | |
融資租賃業務現金流量 | $ | 0.2 |
| | $ | 0.5 |
|
經營租賃的經營現金流 | 6.0 |
| | 17.6 |
|
融資租賃現金流量融資 | 0.1 |
| | 0.3 |
|
為換取新的融資租賃負債而獲得的使用權資產 | — |
| | 17.7 |
|
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | 3.2 |
| | 13.9 |
|
租賃重估事件對融資租賃使用權資產的影響 | — |
| | (3.1 | ) |
在截至2019年3月31日的三個月內,我們重新評估和重估了一份現有的房地產租約,這份租約以前分別被列為土地和建築部分的經營租賃和融資租賃,原因是存在一種購買價格選擇,我們得出的結論是,我們現在可以相當肯定地行使這一選擇權。如上表所示,在重新計量時,我們根據現有的融資租賃負債減少了新的融資租賃使用權資產的一部分。
未貼現現金流量
下表將頭五年和剩餘年度的未貼現現金流量與截至2000年12月31日的融資租賃負債和業務租賃負債對賬。2019年9月30日.
|
| | | | | | | |
| 金融 | | 操作 |
| (以百萬計) |
2019年(剩餘三個月) | $ | 0.3 |
| | $ | 6.1 |
|
2020 | 1.3 |
| | 24.0 |
|
2021 | 16.7 |
| | 20.9 |
|
2022 | — |
| | 15.5 |
|
2023 | — |
| | 7.5 |
|
此後 | — |
| | 21.2 |
|
最低租賃付款總額 | 18.3 |
| | 95.2 |
|
減:代表利息的租賃付款數額 | (1.0 | ) | | (13.9 | ) |
未來最低租賃付款現值 | 17.3 |
| | 81.3 |
|
減:租賃項下的當期債務 | (0.6 | ) | | (21.0 | ) |
長期租賃義務 | $ | 16.7 |
| | $ | 60.3 |
|
在2018年12月31日,在初始期限超過一年的不可取消租約下的未來最低付款如下:
|
| | | | | | | |
| 資本 | | 操作 |
| (單位:百萬) |
2019 | $ | 0.4 |
| | $ | 22.5 |
|
2020 | 0.4 |
| | 22.2 |
|
2021 | 0.4 |
| | 19.2 |
|
2022 | 0.4 |
| | 14.0 |
|
2023 | 0.4 |
| | 6.0 |
|
此後 | 2.8 |
| | 25.5 |
|
最低租賃付款總額 | 4.8 |
| | 109.4 |
|
減:代表利息的數額 | (1.7 | ) | | N/A |
|
最低租賃付款總額(不包括利息) | $ | 3.1 |
| | $ | 109.4 |
|
我們的某些租賃協議包括融資契約,並參照2019年高級信貸貸款機制中規定的融資契約。違反上述任何一項契約,可即時引起業主根據我們的各項租契協議作出某些補救,其中最嚴重的包括:(I)根據交叉失責條款終止適用租契及(或)其他與同一業主或附屬業主有關的租契;(Ii)將業主逐出樓宇;及(Iii)業主對各種損害提出申索。
10. 金融工具和公允價值
在確定公允價值時,我們採用各種估值方法,包括市場法和收入法。會計準則建立了用於計量公允價值的投入的等級制度,最大限度地利用可觀測的投入,並通過要求在可用時使用最可觀測的投入而儘量減少使用不可觀測的投入。可觀察的投入是市場參與者在根據從獨立來源獲得的市場數據開發的資產或負債定價時使用的投入。不可觀測的輸入是反映我們對市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的假設的投入,這些假設是根據目前情況下的最佳信息制定的。根據投入的可靠性將等級劃分為三個層次,具體如下:
一級-根據活躍市場的報價對我們有能力獲得的相同資產或負債進行估值。
二級-根據不活躍或所有重要投入都可直接或間接觀察到的市場的報價進行估值。利用二級投入的資產和負債包括利率互換工具、未活躍交易或交易量不高的交易所交易債務證券、應付抵押債券和某些非經常性房地產。
第三級-基於無法觀察和對總體公允價值計量具有重要意義的投入進行的估值。使用三級投入的資產和負債計量包括用於估計某些非金融資產和非金融負債在購買收購中的公允價值的計量,以及用於評估商譽和製造商特許經營權減值的資產和負債。
可觀測輸入的可用性可能有所不同,並受到各種因素的影響。如果估值是基於在市場上觀察不到或無法觀察到的模型或投入,那麼確定公允價值就需要更多的判斷力。因此,在第3級分類的工具中,確定公允價值所需的判斷程度最大。在某些情況下,用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同層次。在這種情況下,為了公開目的,基於對公允價值計量具有重要意義的最低級別輸入來確定公允價值計量所處的公允價值層次中的級別。
公允價值是從持有資產或負債的市場參與者的角度來考慮的一種基於市場的退出價格度量,而不是一種特定於實體的衡量方法。因此,即使沒有現成的市場假設,我們的假設也會反映市場參與者在計量日為資產或負債定價時所使用的假設。我們使用的投入是當前的計量日期,包括在重大市場波動期間。
金融工具主要包括現金和現金等價物、在途合同、應收帳款、公司所有人壽保險保單的現金返還價值、應付帳款、應付平面金票據、次級長期債務、應付抵押貸款票據和利率互換工具。我們的金融工具的賬面價值
除次級長期債務和應付抵押債券外,由於(I)其短期性質,(Ii)最近完成的市場交易,或(Iii)存在接近市場利率的可變利率,因而近似於公允價值。我們次級長期債務的公允價值是基於一個反映二級投入的非活躍市場的市場價格。我們根據反映二級投入的類似金融工具的當前市場利率,使用現值技術估算我們的抵押貸款票據的公允價值。
我們的賬面價值和公允價值概述6.0%我們的按揭票據及應付票據如下:
|
| | | | | | | |
| 截至 |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| (單位:百萬) |
賬面價值: | | | |
6.0%高級附屬債券到期2024年 | $ | 605.4 |
| | $ | 606.0 |
|
應付按揭票據 | 292.7 |
| | 307.0 |
|
總賬面價值 | $ | 898.1 |
| | $ | 913.0 |
|
| | | |
公允價值: | | | |
6.0%高級附屬債券到期2024年 | $ | 619.5 |
| | $ | 570.0 |
|
應付按揭票據 | 302.6 |
| | 306.7 |
|
總公允價值 | $ | 922.1 |
| | $ | 876.7 |
|
利率互換協議
在2015年6月,我們簽訂了一項利率互換協議,名義本金為$100.0百萬。這一互換的目的是為了對衝浮動利率現金流量的變化在一個月的倫敦銀行同業拆借利率波動,直到2025年2月到期。這個交換的名義價值是$81.1百萬截至2019年9月30日並將其剩餘任期縮減為$53.1百萬成熟的時候。
在2013年11月,我們簽訂了一項利率互換協議,名義本金為$75.0百萬。這一互換的目的是為了對衝在一個月的倫敦銀行同業拆借利率波動(從2023年9月到期)的可變利率現金流的變化。這個交換的名義價值是$53.7百萬截至2019年9月30日並將其剩餘任期縮減為$38.7百萬成熟的時候。
現金流量掉期的公允價值是根據遠期利率和現值因素確定的預期未來現金流量的現值。公允價值估計數反映了對掉期下所有預期現金流量適用的貼現率的信貸調整。除這一投入外,在對這些掉期進行估值時使用的所有其他投入都被指定為二級公允價值。我們的掉期的公允價值是$4.7百萬截至.的負債2019年9月30日和一個$0.6百萬資產截至2018年12月31日.
下表提供資料,説明我們的利率互換協議的公允價值以及對精簡的綜合資產負債表的影響: |
| | | | | | | |
| 截至 |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
| (單位:百萬) |
其他流動負債/(資產) | $ | 0.8 |
| | $ | (0.2 | ) |
其他長期負債/(資產) | 3.9 |
| | (0.4 | ) |
總公允價值 | $ | 4.7 |
| | $ | (0.6 | ) |
我們的兩種利率互換都符合現金流對衝會計處理的條件。這些利率掉期在每個報告日期被標記為市場。 任何未實現的損益都包括在累積的其他綜合收入中,並在對衝交易影響收益的同一時期內重新歸類為利息支出。關於我們的利率互換協議對所附的簡明收入綜合報表和綜合收入簡明綜合報表的影響的資料如下(百萬):
|
| | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | | 累計其他綜合收入/(損失)中確認的結果 | | 將累計其他綜合收入/(損失)重新歸類為收益的數額的地點 | | 從累計其他綜合收入/(損失)中重新分類的數額 對主要收入的影響 |
2019 | | $ | (1.0 | ) | | 其他利息費用,淨額 | | $ | (0.1 | ) |
2018 | | $ | 0.8 |
| | 互換利息費用 | | $ | (0.1 | ) |
|
| | | | | | | | | | |
在截至9月30日的九個月中, | | 累計其他綜合收入/(損失)中確認的結果 | | 將累計其他綜合收入/(損失)重新歸類為收益的數額的地點 | | 從累計其他綜合收入/(損失)中重新分類的數額 對主要收入的影響 |
2019 | | $ | (5.3 | ) | | 其他利息費用,淨額 | | $ | — |
|
2018 | | $ | 4.4 |
| | 互換利息費用 | | $ | (0.5 | ) |
根據收益率曲線條件2019年9月30日包括對未來公允價值變動的假設,我們預計,在未來12個月內,從累積的其他綜合虧損中重新分類的數額將是$0.8百萬.
11. 補充現金流信息
在九結束的幾個月2019年9月30日和2018,我們支付了利息,包括資本化的金額,總計$61.0百萬和$52.0百萬分別。這些利息付款包括$30.4百萬和$22.5百萬期間支付的平面圖利息九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別。
在九結束的幾個月2019年9月30日和2018,我們支付了所得税,扣除了收到的退款,總計$44.1百萬和$39.6百萬分別。
在九結束的幾個月2019年9月30日和2018,我們轉移了$107.5百萬和$139.9百萬從其他流動資產借入的車輛,分別存放在我們精簡的綜合資產負債表上。
12. 承付款和意外開支
我們的經銷商是與適用的汽車製造商簽訂經銷商和框架協議的一方。根據這些協議,每個經銷商都有一定的權利,並受到行業中典型的限制。這些製造商影響經銷商經營的能力或任何這些協議的喪失都可能對我們的經營結果產生實質性的負面影響。
在某些情況下,製造商可能有權並可能指示我們對經銷商實施代價高昂的資本改進,以此作為與他們簽訂、延長或延長特許經營協議的條件。製造商通常也要求他們的專營權符合特定的外觀標準。這些因素,無論是單獨的,還是綜合的,都可能使我們把我們的財政資源用於我們可能沒有計劃或決定進行的基本建設項目。
有時,我們和我們的經銷商正在或可能捲入與我們的業務和業務有關的各種索賠,以及由此產生的各種索賠。這些索賠可能涉及但不限於車輛製造商或貸款人以及某些聯邦、州和地方政府當局的財務和其他審計,這些審計歷來主要涉及:(一)從汽車製造商收到的獎勵和擔保付款,或關於違反制造商協議或政策的指控,(二)遵守貸款人規則和契約,(三)向政府當局支付與聯邦、州和地方税收有關的款項,以及遵守其他政府條例。索賠也可能通過訴訟、政府訴訟和其他爭端解決程序產生,這類索賠,包括集體訴訟,可能涉及但不限於收取行政費用和其他費用和佣金、與就業有關的事項、貸款真相和其他交易商協助的融資義務、合同糾紛、政府當局提起的訴訟和其他事項。我們評估未決和受到威脅的索賠,並根據我們目前認為可能和合理估計的結果建立損失應急準備金。
我們相信,我們已經充分考慮到損失的潛在影響,意外損失是可能的,也是可以合理估計的。根據我們對我們目前所知的各類索賠的審查,沒有跡象表明任何物質損失可能超過累計應計金額,我們目前預計任何已知的索賠都不會對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生重大不利影響,但是,任何事項的結果都是如此。
不能肯定地預測,對目前已知或將來出現的一個或多個問題的不利解決可能對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生重大不利影響。
我們業務的很大一部分涉及汽車、部件或由在美國境外製造的部件組成的車輛的銷售。因此,我們的業務受到進口商品的習慣風險的影響,包括貨幣相對價值的波動、進口税、外匯管制、貿易限制、停工以及外國的一般政治和社會經濟狀況。美國或我們產品進口的國家可不時施加新的配額、關税、關税或其他限制,或調整現行配額、關税或關税,這可能影響我們的業務,也可能影響我們以合理價格購買進口車輛和/或部件的能力。
我們的所有設施基本上都要遵守聯邦、州和地方有關向環境排放材料的規定。遵守這些規定對我們的資本支出、淨收入、財務狀況、流動資金或競爭地位沒有產生任何實質性影響,我們也不期望這種遵守。我們相信,我們目前控制和處置此類材料的做法和程序符合適用的聯邦、州和地方要求。但是,不能保證今後的法律或條例,或對現行法律或條例的修改,不會要求我們花費大量資源來遵守這些法律或條例。
我們有$12.7百萬未付信用證2019年9月30日,這是我們某些保險公司所要求的。此外,截至2019年9月30日,我們保持了$5.1百萬在我們正常的業務過程中,擔保書線。我們的信用證和保證金額度被視為資產負債表外的安排。
我們的其他實質性承諾包括:(一)應付的平面圖票據,(二)經營租賃,(三)較高的長期債務和(四)長期債務的利息,如本報告其他地方所述。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性信息
某些討論和信息包括或納入本報告可能構成“前瞻性聲明”的意義上的聯邦證券法。前瞻性報表是一種非歷史性質的報表,可能包括與我們的目標、計劃和預測有關的陳述,涉及行業和總體經濟趨勢、我們的預期財務狀況、運營結果或市場狀況以及我們的業務戰略。這類陳述一般可以用“可能”、“目標”、“可以”、“會”、“將”、“應”、“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預見”和其他類似的詞語或短語來識別。前瞻性聲明也可能與我們對以下方面的期望和假設有關:
| |
• | 我們有能力進一步改善營運現金流,以及資金和流動資金的供應; |
| |
• | 我們的零部件和服務收入,除其他外,由於改進的車輛技術; |
| |
• | 我們的能力,以限制我們的暴露在區域經濟衰退,因為我們的地理多樣性和品牌組合; |
| |
• | 製造商願意繼續使用激勵計劃來驅動對其產品的需求; |
| |
• | 我們有能力以成本效益的方式利用我們的共同制度、基礎設施和程序; |
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• | 我們的資本分配戰略,包括與收購和剝離、股票回購、股息和資本支出有關的戰略; |
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• | 由於上述和其他因素,我們有能力增加我們的現金流和淨收入。 |
前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些因素可能導致我們的實際未來結果、績效或成就與前瞻性聲明所表達或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些因素包括但不限於:
| |
• | 一般經濟和商業條件的變化,包括就業水平、消費者需求、偏好和信心水平、信貸供應和成本、燃料價格、個人自由支配收入水平和利率的變化; |
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• | 不利條件影響到我們銷售品牌的汽車製造商,以及他們成功設計、製造、交付和銷售車輛的能力; |
| |
• | 我們的未清債務,以及我們繼續有能力在各項融資及租契協議中遵守適用的契約,或在有需要時獲得豁免; |
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• | 我們行業的高度競爭可能會給我們的產品和服務帶來定價和利潤壓力; |
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• | 我們與汽車製造商的關係,我們銷售的車輛,我們的能力更新,並簽訂新的框架和經銷商協議的汽車製造商,我們出售的品牌,以我們可以接受的條件; |
| |
• | 製造商激勵計劃的可用性和我們獲得這些激勵的能力; |
| |
• | 汽車特許經營法律法規的變化,包括消費者保護、會計準則、税收要求和環境法; |
| |
• | 我們有能力產生足夠的現金流量,保持我們的流動性,並獲得任何必要的額外資金,用於週轉資本、資本支出、收購、股票回購和/或股息、債務到期付款和其他公司用途; |
| |
• | 任何擾亂金融市場的行為,都可能影響我們獲取資本的能力; |
| |
• | 由於任何原因嚴重中斷車輛和部件的生產和交付,包括自然災害、產品召回、停工、重大財產損失或我們無法控制的其他事件; |
這些因素中有許多是我們無法控制或預測的,它們的最終影響可能是實質性的。此外,“1A項.危險因素”項下所列的各項因素,亦載列於截至年底的表格10-K年度年報內。2018年12月31日在本報告中所作的其他警告性聲明應被解讀為具有前瞻性的聲明,但須考慮到這些不確定因素。前瞻性聲明只在其作出之日起發言,我們明確拒絕任何更新本文所載任何前瞻性聲明的義務。
概述
我們是美國最大的汽車零售商之一。截至2019年9月30日我們擁有和經營107新車輛專營權(88(經銷商位置),代表31汽車品牌和25碰撞中心18都市市場十各州。我們的商店提供廣泛的汽車產品和服務,包括新的和舊的車輛;零件和服務,其中包括維修和維修服務,更換零件,碰撞維修服務;以及金融和保險產品。在最後的九個月裏2019年9月30日,我們的新汽車收入品牌組合包括46%進口,33%奢侈,和21%國內品牌。
我們的零售網絡主要由以下當地品牌的經銷商組成:
| |
• | Coggin經銷商主要在傑克遜維爾,皮爾斯堡和奧蘭多,佛羅裏達州; |
| |
• | 在北卡羅來納州、南卡羅來納州和維吉尼亞州經營的皇冠經銷商; |
| |
• | 在南卡羅來納州格林維爾經營的格林維爾汽車經銷商; |
| |
• | 在印第安納州印第安納波利斯經營的黑爾和埃斯特斯經銷商; |
| |
• | 在德克薩斯州奧斯汀和達拉斯經營的McDavid經銷商; |
我們的收入主要來自:(I)出售新車輛;(Ii)向個別零售客户(“二手零售”)及其他拍賣商(“批發”)出售二手車輛(統稱“二手零售”及“批發”);(Iii)維修及維修服務,包括碰撞維修、出售汽車更換零件及改裝舊車輛(統稱“零件及服務”);(Iv)第三方車輛融資的安排和若干車輛保護產品的銷售(以下定義,統稱為“F&I”)。我們根據每輛車的單位銷量和毛利、我們的零部件和服務業務的總毛利和基於每輛車的F&I毛利來評估我們的新的和舊的汽車銷售的結果。
我們的持續有機增長取決於我們平衡的汽車零售和服務業務戰略的執行,我們品牌組合的持續實力,以及我們銷售品牌的汽車製造商的生產和分配。我們的汽車銷售歷來隨產品供應以及當地和國家經濟狀況而波動,包括消費者信心、消費信貸供應、燃料價格和就業水平。此外,我們銷售某些新車和二手車的能力可能受到一些因素的負面影響,其中一些因素超出了我們的控制範圍,其中可能包括製造商強制停售或公開安全召回,主要原因是但不限於車輛安全問題或車輛未能滿足與環境有關的要求。此外,政府的行動,如改變或實施進口貨物的關税或貿易限制,可能對車輛銷售產生不利影響,並抑制需求。不過,我們相信,新汽車銷售的任何未來負面趨勢對我們業務的影響,都會因以下因素而部分減輕:(I)我們的零件及服務運作在長期內預期會相對穩定;(Ii)成本結構的重要組成部分的變化性質;及(Iii)我們多元化的品牌及地理組合。
SAAR在美國的新車銷售三結束的幾個月2019年9月30日2018年1 710萬。汽車零售業務繼續受益於向消費者提供的信貸、具有吸引力的利率、歷史上較低的失業率和相對強勁的消費者信心。每年第二、第三和第四季對新車輛的需求一般最高,因此,我們預期在這段期間,我們的收入一般會較高。我們通常在第四季度經歷更高的豪華車銷售,平均售價和每輛汽車零售毛利都較高。收入和經營業績可能會受到經濟條件的變化、汽車製造商的激勵計劃、不利的天氣事件或其他我們無法控制的事態發展的顯著影響。
我們的毛利潤幅度因收入結構而異。與二手車銷售、零部件和服務銷售以及F&I產品銷售相比,新車的銷售一般會導致毛利率降低。因此,當使用車輛、部件和服務時,以及F&I收入佔總收入的百分比增加,我們預計我們的總毛利率會增加。
銷售、一般和行政費用(“SG&A”)主要包括固定的和基於激勵的報酬、廣告、租金、保險、水電費和其他慣常的運營費用。我們的成本結構中有很大一部分是可變的(比如銷售佣金)或者是可控的(比如廣告),我們認為這使我們能夠長期適應零售環境的變化。我們評估支付給銷售人員的佣金在零售車輛毛利潤中所佔的百分比,按每輛汽車零售(“PVR”)計算的廣告費用,以及所有其他SG&A費用總額佔總毛利的百分比。
我們的可用流動資金總額為4.054億美元截至2019年9月30日的現金和現金等價物180萬美元, 6 490萬美元我們的平面圖抵消賬户中的資金,1.9億美元根據我們的新車輛地面計劃設施,可以重新指定到我們的循環信貸設施的可用性,4 730萬美元在我們的循環信貸設施下的可用性,以及1.014億美元在我們的舊車旋轉平面圖設施下的可用性。有關我們的流動資金的進一步討論,請參閲下面的“流動性和資本資源”。
行動結果
截至2019年9月30日止的三個月與截至2018年9月30日止的三個月
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加 (減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元,但每股數據除外) |
收入: | | | | | | | |
新車輛 | $ | 986.9 |
| | $ | 980.5 |
| | $ | 6.4 |
| | 1 | % |
舊車 | 546.9 |
| | 497.5 |
| | 49.4 |
| | 10 | % |
零件和服務 | 227.6 |
| | 206.1 |
| | 21.5 |
| | 10 | % |
金融和保險,淨額 | 80.6 |
| | 73.3 |
| | 7.3 |
| | 10 | % |
總收入 | 1,842.0 |
| | 1,757.4 |
| | 84.6 |
| | 5 | % |
毛利: | | | | | | | |
新車輛 | 38.6 |
| | 42.1 |
| | (3.5 | ) | | (8 | )% |
舊車 | 32.4 |
| | 32.8 |
| | (0.4 | ) | | (1 | )% |
零件和服務 | 141.5 |
| | 129.8 |
| | 11.7 |
| | 9 | % |
金融和保險,淨額 | 80.6 |
| | 73.3 |
| | 7.3 |
| | 10 | % |
毛利總額 | 293.1 |
| | 278.0 |
| | 15.1 |
| | 5 | % |
業務費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 202.0 |
| | 188.8 |
| | 13.2 |
| | 7 | % |
折舊和攤銷 | 9.1 |
| | 8.5 |
| | 0.6 |
| | 7 | % |
其他業務(收入)支出淨額 | (0.2 | ) | | (0.1 | ) | | (0.1 | ) | | (100 | )% |
業務收入 | 82.2 |
| | 80.8 |
| | 1.4 |
| | 2 | % |
其他開支(收入): | | | | | | | |
平面圖利息費用 | 9.0 |
| | 8.4 |
| | 0.6 |
| | 7 | % |
其他利息費用,淨額 | 13.7 |
| | 13.2 |
| | 0.5 |
| | 4 | % |
互換利息費用 | — |
| | 0.1 |
| | (0.1 | ) | | — | % |
其他支出共計,淨額 | 22.7 |
| | 21.7 |
| | 1.0 |
| | 5 | % |
所得税前收入 | 59.5 |
| | 59.1 |
| | 0.4 |
| | 1 | % |
所得税費用 | 14.5 |
| | 14.8 |
| | (0.3 | ) | | (2 | )% |
淨收益 | $ | 45.0 |
| | $ | 44.3 |
| | $ | 0.7 |
| | 2 | % |
普通股淨收益-稀釋 | $ | 2.33 |
| | $ | 2.18 |
| | $ | 0.15 |
| | 7 | % |
|
| | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2019 | | 2018 |
收入組合百分比: | | | |
新車輛 | 53.6 | % | | 55.8 | % |
舊車零售 | 27.3 | % | | 25.5 | % |
二手車批發 | 2.3 | % | | 2.8 | % |
零件和服務 | 12.4 | % | | 11.7 | % |
金融和保險,淨額 | 4.4 | % | | 4.2 | % |
總收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利組合百分比: | | | |
新車輛 | 13.2 | % | | 15.1 | % |
舊車零售 | 11.5 | % | | 11.8 | % |
二手車批發 | (0.5 | )% | | — | % |
零件和服務 | 48.3 | % | | 46.7 | % |
金融和保險,淨額 | 27.5 | % | | 26.4 | % |
毛利總額 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利 | 15.9 | % | | 15.8 | % |
SG&A支出佔毛利的百分比 | 68.9 | % | | 67.9 | % |
收入總額2019年第三季度 增加d由.8 460萬美元 (5%)與2018年第三季度,應付美元4940萬 (10%) 增加在二手車收入中,一美元2 150萬 (10%) 增加在零件和服務收入方面,a$730萬 (10%) 增加在F&I中,淨收入和a640萬美元 (1%) 增加新車輛收入。在三個月內結束2019年9月30日毛利增加d由.1 510萬美元 (5%)由1 170萬美元 (9%) 增加部分和業務毛利730萬美元 (10%) 增加在F&I毛利中,由350萬美元 (8%) 減少新車輛毛利及40萬美元 (1%) 減少舊車毛利。
期間業務收入2019年第三季度 增加d由.140萬美元 (2%)與2018年第三季度,主要原因是1 510萬美元 (5%) 增加以毛利計,由1 320萬美元 (7%) 增加在SG&A費用中,以及60萬美元 (7%) 增加折舊和攤銷費用。其他支出共計,淨額增加d由.100萬美元 (5%),主要應繳一美元60萬 (7%) 增加在平面圖中利息費用和a50萬美元 (4%) 增加在其他利息費用中,2019年第三季度。因此,所得税前的收入增加d 40萬美元 (1%)。整體淨收入增加d由.70萬美元 (2%)期間2019年第三季度相比較2018年第三季度.
在2019年1月1日,我們採用了ASC 842,採用了可選的過渡救濟方法,允許新的租賃標準的生效日期作為首次適用日期。我們的上期比較資料未作調整,並繼續按照這些期間的現行會計準則報告。本會計準則的採用對公司財務業績的影響最小三結束的幾個月2019年9月30日。關於本最新情況的通過所產生的影響的更多信息,請參閲所附精簡綜合財務報表中的附註9“租約”。
在2019年1月1日,該公司採用ASU 2017-12.這一更新對財務報表中套期保值工具和套期保值項目的效果進行了確認和列報,這些確認和列報是前瞻性的。由於採用了這一更新,公司的交換利息費用現在在其他利息費用淨額中列報。有關本公司利率互換協議的更多詳情,請參閲本公司合併財務報表內的附註10“金融工具及公允價值”。
截至2019年9月30日的3個月內,由於佛羅裏達州市場上某些經銷商的暫時關閉,我們的結果受到了颶風多裏安颶風的不利影響。截至2018年9月30日的三個月內,我們的結果同樣受到了同樣的影響,因為我們的北卡羅來納州、南卡羅來納州和維吉尼亞州市場因佛羅倫薩颶風而暫時關閉了某些經銷商。這些自然災害造成的商業損失並沒有對我們的結果產生實質性影響。
我們評估的有機增長,我們的收入和毛利在同一商店的基礎上。我們認為,我們在同一商店基礎上的評估是比較財務業績的一個重要指標,並提供了相關信息來評估我們的業績。因此,對於下面的討論,相同的存儲量包含來自經銷商的相同信息。
在每個比較期的月份,從我們擁有經銷商的第一個完整月份開始。此外,每一個比較期都不包括與已放棄經銷商有關的數額。
新車輛-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元,但每輛車的數據除外) |
如報告所述: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 324.5 |
| | $ | 297.8 |
| | $ | 26.7 |
| | 9 | % |
進口 | 456.3 |
| | 485.2 |
| | (28.9 | ) | | (6 | )% |
國內 | 206.1 |
| | 197.5 |
| | 8.6 |
| | 4 | % |
新車輛收入共計 | $ | 986.9 |
| | $ | 980.5 |
| | $ | 6.4 |
| | 1 | % |
毛利: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 19.7 |
| | $ | 18.6 |
| | $ | 1.1 |
| | 6 | % |
進口 | 10.2 |
| | 15.4 |
| | (5.2 | ) | | (34 | )% |
國內 | 8.7 |
| | 8.1 |
| | 0.6 |
| | 7 | % |
新車輛毛利總額 | $ | 38.6 |
| | $ | 42.1 |
| | $ | (3.5 | ) | | (8 | )% |
新車輛單位: | | | | | | | |
奢侈 | 6,025 |
| | 5,685 |
| | 340 |
| | 6 | % |
進口 | 15,998 |
| | 17,046 |
| | (1,048 | ) | | (6 | )% |
國內 | 5,055 |
| | 5,019 |
| | 36 |
| | 1 | % |
新車輛單位共計 | 27,078 |
| | 27,750 |
| | (672 | ) | | (2 | )% |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 323.1 |
| | $ | 297.8 |
| | $ | 25.3 |
| | 8 | % |
進口 | 450.8 |
| | 474.0 |
| | (23.2 | ) | | (5 | )% |
國內 | 169.2 |
| | 197.5 |
| | (28.3 | ) | | (14 | )% |
新車輛收入共計 | $ | 943.1 |
| | $ | 969.3 |
| | $ | (26.2 | ) | | (3 | )% |
毛利: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 19.7 |
| | $ | 18.7 |
| | $ | 1.0 |
| | 5 | % |
進口 | 10.1 |
| | 14.8 |
| | (4.7 | ) | | (32 | )% |
國內 | 6.9 |
| | 8.1 |
| | (1.2 | ) | | (15 | )% |
新車輛毛利總額 | $ | 36.7 |
| | $ | 41.6 |
| | $ | (4.9 | ) | | (12 | )% |
新車輛單位 | | | | | | | |
奢侈 | 5,993 |
| | 5,685 |
| | 308 |
| | 5 | % |
進口 | 15,828 |
| | 16,619 |
| | (791 | ) | | (5 | )% |
國內 | 4,165 |
| | 5,019 |
| | (854 | ) | | (17 | )% |
新車輛單位共計 | 25,986 |
| | 27,323 |
| | (1,337 | ) | | (5 | )% |
新車輛計量學-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
如報告所述: | | | | | | | |
每輛新車的收入 | $ | 36,447 |
| | $ | 35,333 |
| | $ | 1,114 |
| | 3 | % |
每輛新車的毛利 | $ | 1,426 |
| | $ | 1,517 |
| | $ | (91 | ) | | (6 | )% |
新車毛利率 | 3.9 | % | | 4.3 | % | | (0.4 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
奢侈: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 3,270 |
| | $ | 3,272 |
| | $ | (2 | ) | | — | % |
新車毛利率 | 6.1 | % | | 6.2 | % | | (0.1 | )% | | |
進口: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 638 |
| | $ | 903 |
| | $ | (265 | ) | | (29 | )% |
新車毛利率 | 2.2 | % | | 3.2 | % | | (1.0 | )% | | |
國內: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 1,721 |
| | $ | 1,614 |
| | $ | 107 |
| | 7 | % |
新車毛利率 | 4.2 | % | | 4.1 | % | | 0.1 | % | | |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
每輛新車的收入 | $ | 36,293 |
| | $ | 35,476 |
| | $ | 817 |
| | 2 | % |
每輛新車的毛利 | $ | 1,412 |
| | $ | 1,523 |
| | $ | (111 | ) | | (7 | )% |
新車毛利率 | 3.9 | % | | 4.3 | % | | (0.4 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
奢侈: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 3,287 |
| | $ | 3,289 |
| | $ | (2 | ) | | — | % |
新車毛利率 | 6.1 | % | | 6.3 | % | | (0.2 | )% | | |
進口: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 638 |
| | $ | 891 |
| | $ | (253 | ) | | (28 | )% |
新車毛利率 | 2.2 | % | | 3.1 | % | | (0.9 | )% | | |
國內: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 1,657 |
| | $ | 1,614 |
| | $ | 43 |
| | 3 | % |
新車毛利率 | 4.1 | % | | 4.1 | % | | — | % | | |
新車收入增加d由.640萬美元 (1%)由於2 670萬美元 (9%) 增加在奢侈品牌的收入和860萬美元 (4%) 增加在國內品牌的收入,部分抵消了2 890萬美元 (6%) 減少進口品牌收入。這個1% 增加新車輛的收入是3%銷售的每輛新車的收入增加,由2%新車輛銷量減少。同一商店新車輛收入減少d由.2 620萬美元 (3%)由於2 830萬美元 (14%) 減少在國內品牌的收入和2 320萬美元 (5%) 減少在進口品牌中,由2 530萬美元 (8%) 增加奢侈品牌的收入。
新車輛毛利及同店新車輛毛利減少350萬美元 (8)%和490萬美元 (12)%分別為三個月2019年9月30日。同店新車毛利率在截至三個月2019年9月30日 減少d 40個基點3.9%。我們同一間店的毛利率下降,主要是由於我們的進口品牌受到壓力,部分原因是某些製造商提供的獎勵較少。同店新車毛利的減少被F&I PVR的增加所抵消。
本季度結束時,我們提供了大約76天的新車庫存,略高於我們的目標範圍70-75天。
舊車-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元,每輛汽車數據除外) |
如報告所述: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手車零售收入 | $ | 505.0 |
| | $ | 448.7 |
| | $ | 56.3 |
| | 13 | % |
二手車批發收入 | 41.9 |
| | 48.8 |
| | (6.9 | ) | | (14 | )% |
舊車收入 | $ | 546.9 |
| | $ | 497.5 |
| | $ | 49.4 |
| | 10 | % |
毛利: | | | | | | | |
舊車零售毛利 | $ | 33.9 |
| | $ | 32.7 |
| | $ | 1.2 |
| | 4 | % |
二手車批發毛利 | (1.5 | ) | | 0.1 |
| | (1.6 | ) | | NM |
|
舊車毛利 | $ | 32.4 |
| | $ | 32.8 |
| | $ | (0.4 | ) | | (1 | )% |
舊車零售單位: | | | | | | | |
舊車零售單位 | 22,988 |
| | 20,824 |
| | 2,164 |
| | 10 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手車零售收入 | $ | 481.7 |
| | $ | 442.4 |
| | $ | 39.3 |
| | 9 | % |
二手車批發收入 | 40.5 |
| | 47.5 |
| | (7.0 | ) | | (15 | )% |
舊車收入 | $ | 522.2 |
| | $ | 489.9 |
| | $ | 32.3 |
| | 7 | % |
毛利: | | | | | | | |
舊車零售毛利 | $ | 32.0 |
| | $ | 32.4 |
| | $ | (0.4 | ) | | (1 | )% |
二手車批發毛利 | (1.5 | ) | | 0.2 |
| | (1.7 | ) | | NM |
|
舊車毛利 | $ | 30.5 |
| | $ | 32.6 |
| | $ | (2.1 | ) | | (6 | )% |
舊車零售單位: | | | | | | | |
舊車零售單位 | 21,810 |
| | 20,511 |
| | 1,299 |
| | 6 | % |
二手車計量學-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
如報告所述: | | | | | | | |
每輛舊車的零售收入 | $ | 21,968 |
| | $ | 21,547 |
| | $ | 421 |
| | 2 | % |
每輛舊車零售毛利 | $ | 1,475 |
| | $ | 1,570 |
| | $ | (95 | ) | | (6 | )% |
二手車零售毛利率 | 6.7 | % | | 7.3 | % | | (0.6 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
每輛舊車的零售收入 | $ | 22,086 |
| | $ | 21,569 |
| | $ | 517 |
| | 2 | % |
每輛舊車零售毛利 | $ | 1,467 |
| | $ | 1,580 |
| | $ | (113 | ) | | (7 | )% |
二手車零售毛利率 | 6.6 | % | | 7.3 | % | | (0.7 | )% | |
|
|
舊車收入增加d由.4 940萬美元 (10%)由於5 630萬美元 (13%) 增加二手車零售收入,由690萬美元 (14%) 減少二手車批發收入。同一商店舊車收入增加d由.3 230萬美元 (7%)由於3 930萬美元 (9%) 增加二手車零售收入被700萬美元 (15%) 減少二手車批發收入。公司總銷售額和同店單位銷售額增加10%和6%分別在截至2019年9月30日的三個月內。
最後三個月2019年9月30日,由於競爭加劇和價格透明度提高,舊車零售毛利率分別下降60個基點和70個基點。
汽車市場。同樣減少的舊車零售毛利被額外的F&I PVR以及內部修理和準備產生的額外零件和服務毛利抵消。
我們相信,我們的二手車庫存仍然與當前客户的需求保持良好的一致,截至目前為止,庫存的供應時間約為36天。2019年9月30日.
零件和服務-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加 (減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元) |
如報告所述: | | | | | | | |
零件和服務收入 | $ | 227.6 |
| | $ | 206.1 |
| | $ | 21.5 |
| | 10 | % |
零件和服務毛利: | | | | | | | |
客户支付 | 79.8 |
| | 73.0 |
| | 6.8 |
| | 9 | % |
保修 | 22.1 |
| | 19.2 |
| | 2.9 |
| | 15 | % |
批發零件 | 5.8 |
| | 5.6 |
| | 0.2 |
| | 4 | % |
零件和服務毛利,不包括修理和準備 | $ | 107.7 |
| | $ | 97.8 |
| | $ | 9.9 |
| | 10 | % |
零件和服務毛利率,不包括修理和準備 | 47.3 | % | | 47.5 | % | | (0.2 | )% | | |
修復和準備* | $ | 33.8 |
| | $ | 32.0 |
| | $ | 1.8 |
| | 6 | % |
零件和服務毛利總額 | $ | 141.5 |
| | $ | 129.8 |
| | $ | 11.7 |
| | 9 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
零件和服務收入 | $ | 220.8 |
| | $ | 203.8 |
| | $ | 17.0 |
| | 8 | % |
零件和服務毛利: | | | | | | | |
客户支付 | 77.0 |
| | 72.2 |
| | 4.8 |
| | 7 | % |
保修 | 21.6 |
| | 19.1 |
| | 2.5 |
| | 13 | % |
批發零件 | 5.8 |
| | 5.5 |
| | 0.3 |
| | 5 | % |
零件和服務毛利,不包括修理和準備 | $ | 104.4 |
| | $ | 96.8 |
| | $ | 7.6 |
| | 8 | % |
零件和服務毛利率,不包括修理和準備 | 47.3 | % | | 47.5 | % | | (0.2 | )% | | |
修復和準備* | $ | 32.6 |
| | $ | 31.5 |
| | $ | 1.1 |
| | 3 | % |
零件和服務毛利總額 | $ | 137.0 |
| | $ | 128.3 |
| | $ | 8.7 |
| | 7 | % |
*改裝和準備是指我們的零部件和服務部門為完成內部工作而賺取的毛利,並在所附的精簡的車輛銷售合併收益表中扣除零件和銷售服務費用。
這個2 150萬美元 (10%) 增加零件和服務收入是由於客户支付收入增加1 350萬美元(10%),保修收入增加580萬美元(16%),批發零件收入增加220萬美元(7%)。同一商店零件和服務收入增加d由.1 700萬美元 (8%)到2.208億美元在三結束的幾個月2019年9月30日從…2.038億美元在三結束的幾個月2018年9月30日。這個增加在同一商店的零件和服務收入是由於顧客支付收入增加990萬美元(7%),保修收入增加490萬美元(13%),批發零件收入增加220萬美元(7%)。
零件和服務毛利,不包括修理和準備,增加d由.990萬美元 (10%)到1.077億美元和相同的商店零件和服務毛利,不包括修理和準備,增加d由.760萬美元 (8%)到1.044億美元。我們繼續致力於通過更新設備、改善客户體驗、為我們的技術人員提供市場領先利益和利用我們的經銷商培訓計劃來長期增加我們的客户支付部件和服務收入。
金融和保險公司
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加 (減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元,每輛汽車數據除外) |
如報告所述: | | | | | | | |
金融和保險,淨額 | $ | 80.6 |
| | $ | 73.3 |
| | $ | 7.3 |
| | 10 | % |
金融和保險,每輛車銷售淨額 | $ | 1,610 |
| | $ | 1,509 |
| | $ | 101 |
| | 7 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
金融和保險,淨額 | $ | 77.8 |
| | $ | 72.2 |
| | $ | 5.6 |
| | 8 | % |
金融和保險,每輛車銷售淨額 | $ | 1,628 |
| | $ | 1,509 |
| | $ | 119 |
| | 8 | % |
F&I,淨收入增加d由.730萬美元 (10%)期間2019年第三季度相比較2018年第三季度和同一家商店F&I,淨收入增加d由.560萬美元 (8%)在同一時期內。我們將這一增長部分歸因於零售總數量增加了3%,以及單位組合從新車轉向二手車。我們還繼續受益於良好的消費者貸款環境,這使得我們更多的客户能夠利用更廣泛的F&I產品,並通過我們的F&I培訓項目,繼續專注於改善業績較差的商店的F&I結果。
銷售,一般和行政費用-
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加 (減少) | | 佔總成本的百分比 利潤增加(減少) |
| 2019 | | 佔總成本的百分比 獲利 | | 2018 | | 佔總成本的百分比 獲利 | |
| (百萬美元) |
如報告所述: | | | | | | | | | | | |
人事費 | $ | 95.1 |
| | 32.4 | % | | $ | 90.8 |
| | 32.7 | % | | $ | 4.3 |
| | (0.3 | )% |
銷售補償 | 31.5 |
| | 10.7 | % | | 29.4 |
| | 10.6 | % | | 2.1 |
| | 0.1 | % |
股份補償 | 3.6 |
| | 1.2 | % | | 2.5 |
| | 0.9 | % | | 1.1 |
| | 0.3 | % |
外部服務 | 21.0 |
| | 7.2 | % | | 21.1 |
| | 7.6 | % | | (0.1 | ) | | (0.4 | )% |
廣告 | 9.9 |
| | 3.4 | % | | 7.5 |
| | 2.7 | % | | 2.4 |
| | 0.7 | % |
租金 | 6.7 |
| | 2.3 | % | | 6.4 |
| | 2.3 | % | | 0.3 |
| | — | % |
公用事業 | 4.5 |
| | 1.5 | % | | 4.4 |
| | 1.6 | % | | 0.1 |
| | (0.1 | )% |
保險 | 2.9 |
| | 1.0 | % | | 2.4 |
| | 0.9 | % | | 0.5 |
| | 0.1 | % |
其他 | 26.8 |
| | 9.2 | % | | 24.3 |
| | 8.6 | % | | 2.5 |
| | 0.6 | % |
銷售、一般和行政費用 | $ | 202.0 |
| | 68.9 | % | | $ | 188.8 |
| | 67.9 | % | | $ | 13.2 |
| | 1.0 | % |
毛利 | $ | 293.1 |
| | | | $ | 278.0 |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | | | | | |
人事費 | $ | 91.6 |
| | 32.5 | % | | $ | 89.7 |
| | 32.7 | % | | $ | 1.9 |
| | (0.2 | )% |
銷售補償 | 30.1 |
| | 10.7 | % | | 28.9 |
| | 10.5 | % | | 1.2 |
| | 0.2 | % |
股份補償 | 3.6 |
| | 1.3 | % | | 2.5 |
| | 0.9 | % | | 1.1 |
| | 0.4 | % |
外部服務 | 20.2 |
| | 7.2 | % | | 20.8 |
| | 7.6 | % | | (0.6 | ) | | (0.4 | )% |
廣告 | 9.0 |
| | 3.2 | % | | 7.3 |
| | 2.7 | % | | 1.7 |
| | 0.5 | % |
租金 | 6.7 |
| | 2.4 | % | | 6.4 |
| | 2.3 | % | | 0.3 |
| | 0.1 | % |
公用事業 | 4.3 |
| | 1.5 | % | | 4.3 |
| | 1.6 | % | | — |
| | (0.1 | )% |
保險 | 2.7 |
| | 1.0 | % | | 2.3 |
| | 0.8 | % | | 0.4 |
| | 0.2 | % |
其他 | 26.4 |
| | 9.2 | % | | 24.0 |
| | 8.7 | % | | 2.4 |
| | 0.5 | % |
銷售、一般和行政費用 | $ | 194.6 |
| | 69.0 | % | | $ | 186.2 |
| | 67.8 | % | | $ | 8.4 |
| | 1.2 | % |
毛利 | $ | 282.0 |
| | | | $ | 274.7 |
| | | | | | |
SG&A費用佔毛利的百分比從67.9%為2018年第三季度到68.9%為2019年第三季度。同一家商店的SG&A費用佔毛利的百分比增加了120個基點67.8%為2018年第三季度到69.0%在同一時期。在整個公司和同一商店的基礎上,公司經歷了廣告費用、股票補償費用和其他SG&A佔毛利的百分比的增長。
樓面平面圖利息開支-
平面圖利息費用增加d由.60萬美元 (7%)到900萬美元在三結束的幾個月2019年9月30日相比較840萬美元為三結束的幾個月2018年9月30日,主要原因是新車輛的平均庫存水平較高。
所得税開支-
這個30萬美元 (2%) 減少在所得税開支方面,由於估計年有效税率較低,由40萬美元 (1%) 增加所得税前的收入。截止三個月的實際税率2019年9月30日曾.24.4%相比較25.0%在上一個比較期。我們預計2019年的實際税率將在25%左右。
行動結果
截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, | | 增加 (減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元,但每股數據除外) |
收入: | | | | | | | |
新車輛 | $ | 2,823.9 |
| | $ | 2,766.3 |
| | $ | 57.6 |
| | 2 | % |
舊車 | 1,590.4 |
| | 1,499.0 |
| | 91.4 |
| | 6 | % |
零件和服務 | 669.7 |
| | 609.9 |
| | 59.8 |
| | 10 | % |
金融和保險,淨額 | 232.3 |
| | 215.0 |
| | 17.3 |
| | 8 | % |
總收入 | 5,316.3 |
| | 5,090.2 |
| | 226.1 |
| | 4 | % |
毛利: | | | | | | | |
新車輛 | 114.8 |
| | 121.3 |
| | (6.5 | ) | | (5 | )% |
舊車 | 102.8 |
| | 100.4 |
| | 2.4 |
| | 2 | % |
零件和服務 | 417.4 |
| | 384.5 |
| | 32.9 |
| | 9 | % |
金融和保險,淨額 | 232.3 |
| | 215.0 |
| | 17.3 |
| | 8 | % |
毛利總額 | 867.3 |
| | 821.2 |
| | 46.1 |
| | 6 | % |
業務費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 593.7 |
| | 563.6 |
| | 30.1 |
| | 5 | % |
折舊和攤銷 | 26.7 |
| | 25.2 |
| | 1.5 |
| | 6 | % |
其他業務費用(收入),淨額 | 1.0 |
| | (1.2 | ) | | 2.2 |
| | NM |
|
業務收入 | 245.9 |
| | 233.6 |
| | 12.3 |
| | 5 | % |
其他開支(收入): | | | | | | | |
平面圖利息費用 | 29.7 |
| | 23.0 |
| | 6.7 |
| | 29 | % |
其他利息費用,淨額 | 41.2 |
| | 39.4 |
| | 1.8 |
| | 5 | % |
互換利息費用 | — |
| | 0.5 |
| | (0.5 | ) | | (100 | )% |
剝離收益 | (11.7 | ) | | — |
| | (11.7 | ) | | — | % |
其他支出共計,淨額 | 59.2 |
| | 62.9 |
| | (3.7 | ) | | (6 | )% |
所得税前收入 | 186.7 |
| | 170.7 |
| | 16.0 |
| | 9 | % |
所得税費用 | 45.9 |
| | 43.1 |
| | 2.8 |
| | 6 | % |
淨收益 | $ | 140.8 |
| | $ | 127.6 |
| | $ | 13.2 |
| | 10 | % |
每股淨收益-稀釋 | $ | 7.30 |
| | $ | 6.22 |
| | $ | 1.1 |
| | 17 | % |
______________________________
NM—無意義
|
| | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, |
| 2019 | | 2018 |
收入組合百分比: | | | |
新車輛 | 53.1 | % | | 54.3 | % |
舊車零售 | 27.3 | % | | 26.7 | % |
二手車批發 | 2.6 | % | | 2.8 | % |
零件和服務 | 12.6 | % | | 12.0 | % |
金融和保險,淨額 | 4.4 | % | | 4.2 | % |
總收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利組合百分比: | | | |
新車輛 | 13.2 | % | | 14.8 | % |
舊車零售 | 11.8 | % | | 12.0 | % |
二手車批發 | 0.1 | % | | 0.2 | % |
零件和服務 | 48.1 | % | | 46.8 | % |
金融和保險,淨額 | 26.8 | % | | 26.2 | % |
毛利總額 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利 | 16.3 | % | | 16.1 | % |
SG&A支出佔毛利的百分比 | 68.5 | % | | 68.6 | % |
的收入總額截至2019年9月30日止的9個月 增加d由.2.261億美元 (4%)與截至2018年9月30日止的9個月,由於9 140萬美元 (6%) 增加在二手車收入方面5 980萬美元 (10%) 增加在零件和服務收入方面,a5 760萬美元 (2%) 增加新車輛收入1 730萬美元 (8%) 增加在F&I收入中,淨收入。這個4 610萬美元 (6%) 增加的毛利截至2019年9月30日止的9個月被一個3 290萬美元 (9%) 增加在零件和服務毛利中,a$1 730萬 (8%) 增加在F&I、Net和a中240萬美元 (2%) 增加舊車毛利,由650萬美元 (5%) 減少新車毛利。
期間的業務收入截至2019年9月30日止的9個月 增加d由.1 230萬美元 (5%)與截至2018年9月30日止的9個月,由於4 610萬美元 (6%) 增加以毛利計,由3 010萬美元 (5%) 增加在SG&A費用中,a220萬美元 增加其他營業費用(收入)、淨額和a150萬美元 (6%) 增加折舊和攤銷費用。其他支出共計,淨額減少d由.370萬美元 (6%),由於1 170萬美元2019年第二季度經銷商剝離的收益被670萬美元 (29%) 增加在平面圖中利息費用和a180萬美元 (5%) 增加在其他利息費用中,淨額。因此,所得税前的收入增加d 1 600萬美元 (9%)到1.867億美元為截至2019年9月30日止的9個月。整體淨收入增加d由.1 320萬美元 (10%)期間截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月.
在2019年1月1日,我們採用了ASC 842,採用了可選的過渡救濟方法,允許新的租賃標準的生效日期作為首次適用日期。我們的上期比較資料未作調整,並繼續按照這些期間的現行會計準則報告。本會計準則的採用對公司財務業績的影響最小九結束的幾個月2019年9月30日。關於本最新情況的通過所產生的影響的更多信息,請參閲所附精簡綜合財務報表中的附註9“租約”。
在2019年1月1日,該公司採用ASU 2017-12.這一更新對財務報表中套期保值工具和套期保值項目的效果進行了確認和列報,這些確認和列報是前瞻性的。由於採用了這一更新,公司的交換利息費用現在在其他利息費用淨額中列報。有關本公司利率互換協議的更多詳情,請參閲本公司合併財務報表內的附註10“金融工具及公允價值”。
新車輛-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, | | 增加 (減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元,但每輛車的數據除外) |
如報告所述: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 929.8 |
| | $ | 883.8 |
| | $ | 46.0 |
| | 5 | % |
進口 | 1,290.4 |
| | 1,319.3 |
| | (28.9 | ) | | (2 | )% |
國內 | 603.7 |
| | 563.2 |
| | 40.5 |
| | 7 | % |
新車輛收入共計 | $ | 2,823.9 |
| | $ | 2,766.3 |
| | $ | 57.6 |
| | 2 | % |
毛利: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 58.0 |
| | $ | 57.5 |
| | $ | 0.5 |
| | 1 | % |
進口 | 31.5 |
| | 39.1 |
| | (7.6 | ) | | (19 | )% |
國內 | 25.3 |
| | 24.7 |
| | 0.6 |
| | 2 | % |
新車輛毛利總額 | $ | 114.8 |
| | $ | 121.3 |
| | $ | (6.5 | ) | | (5 | )% |
新車輛單位: | | | | | | | |
奢侈 | 16,933 |
| | 16,527 |
| | 406 |
| | 2 | % |
進口 | 45,697 |
| | 46,545 |
| | (848 | ) | | (2 | )% |
國內 | 15,006 |
| | 14,406 |
| | 600 |
| | 4 | % |
新車輛單位共計 | 77,636 |
| | 77,478 |
| | 158 |
| | — | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 926.7 |
| | $ | 883.8 |
| | $ | 42.9 |
| | 5 | % |
進口 | 1,260.1 |
| | 1,284.0 |
| | (23.9 | ) | | (2 | )% |
國內 | 512.1 |
| | 563.2 |
| | (51.1 | ) | | (9 | )% |
新車輛收入共計 | $ | 2,698.9 |
| | $ | 2,731.0 |
| | $ | (32.1 | ) | | (1 | )% |
毛利: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 58.1 |
| | $ | 57.5 |
| | $ | 0.6 |
| | 1 | % |
進口 | 30.6 |
| | 37.8 |
| | (7.2 | ) | | (19 | )% |
國內 | 20.6 |
| | 24.7 |
| | (4.1 | ) | | (17 | )% |
新車輛毛利總額 | $ | 109.3 |
| | $ | 120.0 |
| | $ | (10.7 | ) | | (9 | )% |
新車輛單位: | | | | | | | |
奢侈 | 16,862 |
| | 16,527 |
| | 335 |
| | 2 | % |
進口 | 44,617 |
| | 45,258 |
| | (641 | ) | | (1 | )% |
國內 | 12,708 |
| | 14,406 |
| | (1,698 | ) | | (12 | )% |
新車輛單位共計 | 74,187 |
| | 76,191 |
| | (2,004 | ) | | (3 | )% |
新車輛計量學-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, | | 增加(減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
如報告所述: | | | | | | | |
每輛新車的收入 | $ | 36,374 |
| | $ | 35,704 |
| | $ | 670 |
| | 2 | % |
每輛新車的毛利 | $ | 1,479 |
| | $ | 1,566 |
| | $ | (87 | ) | | (6 | )% |
新車毛利率 | 4.1 | % | | 4.4 | % | | (0.3 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
奢侈: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 3,425 |
| | $ | 3,479 |
| | $ | (54 | ) | | (2 | )% |
新車毛利率 | 6.2 | % | | 6.5 | % | | (0.3 | )% | | |
進口: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 689 |
| | $ | 840 |
| | $ | (151 | ) | | (18 | )% |
新車毛利率 | 2.4 | % | | 3.0 | % | | (0.6 | )% | | |
國內: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 1,686 |
| | $ | 1,715 |
| | $ | (29 | ) | | (2 | )% |
新車毛利率 | 4.2 | % | | 4.4 | % | | (0.2 | )% | | |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
每輛新車的收入 | $ | 36,380 |
| | $ | 35,844 |
| | $ | 536 |
| | 1 | % |
每輛新車的毛利 | $ | 1,473 |
| | $ | 1,575 |
| | $ | (102 | ) | | (6 | )% |
新車毛利率 | 4.0 | % | | 4.4 | % | | (0.4 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
奢侈: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 3,446 |
| | $ | 3,479 |
| | $ | (33 | ) | | (1 | )% |
新車毛利率 | 6.3 | % | | 6.5 | % | | (0.2 | )% | | |
進口: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 686 |
| | $ | 835 |
| | $ | (149 | ) | | (18 | )% |
新車毛利率 | 2.4 | % | | 2.9 | % | | (0.5 | )% | | |
國內: | | | | | | | |
每輛新車的毛利 | $ | 1,621 |
| | $ | 1,715 |
| | $ | (94 | ) | | (5 | )% |
新車毛利率 | 4.0 | % | | 4.4 | % | | (0.4 | )% | | |
為九結束的幾個月2019年9月30日,新車輛收入增加d由.5 760萬美元 (2%)由於2% 增加每輛新車的收入。為九結束的幾個月2019年9月30日,同一商店的新車輛收入減少d 1%由於3% 減少出售的新車輛單位,因單位銷售收入增加而部分抵銷。
為九結束的幾個月2019年9月30日,新車輛毛利及同店新車輛毛利減少d由.650萬美元 (5%)和1 070萬美元 (9%)分別。同一商店新車輛毛利率九結束的幾個月2019年9月30日 減少d 40個基點4.0%由於利潤率的壓力,我們的品牌產品,特別是我們的進口品牌。
舊車-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, | | 增加(減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元,每輛汽車數據除外) |
如報告所述: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手車零售收入 | $ | 1,449.8 |
| | $ | 1,355.4 |
| | $ | 94.4 |
| | 7 | % |
二手車批發收入 | 140.6 |
| | 143.6 |
| | (3.0 | ) | | (2 | )% |
舊車收入 | $ | 1,590.4 |
| | $ | 1,499.0 |
| | $ | 91.4 |
| | 6 | % |
毛利: | | | | | | | |
舊車零售毛利 | $ | 102.2 |
| | $ | 98.5 |
| | $ | 3.7 |
| | 4 | % |
二手車批發毛利 | 0.6 |
| | 1.9 |
| | (1.3 | ) | | (68 | )% |
舊車毛利 | $ | 102.8 |
| | $ | 100.4 |
| | $ | 2.4 |
| | 2 | % |
舊車零售單位: | | | | | | | |
舊車零售單位 | 66,330 |
| | 63,079 |
| | 3,251 |
| | 5 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手車零售收入 | $ | 1,383.4 |
| | $ | 1,333.1 |
| | $ | 50.3 |
| | 4 | % |
二手車批發收入 | 135.9 |
| | 140.7 |
| | (4.8 | ) | | (3 | )% |
舊車收入 | $ | 1,519.3 |
| | $ | 1,473.8 |
| | $ | 45.5 |
| | 3 | % |
毛利: | | | | | | | |
舊車零售毛利 | $ | 96.6 |
| | $ | 97.2 |
| | $ | (0.6 | ) | | (1 | )% |
二手車批發毛利 | 0.6 |
| | 2.0 |
| | (1.4 | ) | | (70 | )% |
舊車毛利 | $ | 97.2 |
| | $ | 99.2 |
| | $ | (2.0 | ) | | (2 | )% |
舊車零售單位: | | | | | | | |
舊車零售單位 | 62,917 |
| | 61,913 |
| | 1,004 |
| | 2 | % |
二手車計量學-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, | | 增加(減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
如報告所述: | | | | | | | |
每輛舊車的零售收入 | $ | 21,857 |
| | $ | 21,487 |
| | $ | 370 |
| | 2 | % |
每輛舊車零售毛利 | $ | 1,541 |
| | $ | 1,562 |
| | $ | (21 | ) | | (1 | )% |
二手車零售毛利率 | 7.0 | % | | 7.3 | % | | (0.3 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
每輛舊車的零售收入 | $ | 21,988 |
| | $ | 21,532 |
| | $ | 456 |
| | 2 | % |
每輛舊車零售毛利 | $ | 1,535 |
| | $ | 1,570 |
| | $ | (35 | ) | | (2 | )% |
二手車零售毛利率 | 7.0 | % | | 7.3 | % | | (0.3 | )% | |
|
|
舊車收入增加d由.9 140萬美元 (6%)由於9 440萬美元 (7%) 增加二手車零售收入,由300萬美元 (2%) 減少二手車批發收入。同一商店舊車收入增加d由.4 550萬美元 (3%)由於5 030萬美元 (4%) 增加二手車零售收入,由480萬美元 (3%) 減少二手車批發收入。
為九結束的幾個月2019年9月30日,總公司和同一家商鋪的汽車零售毛利率均下降了30個基點,至7.0%。
零件和服務-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, | | 增加 (減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元) |
如報告所述: | | | | | | | |
零件和服務收入 | $ | 669.7 |
| | $ | 609.9 |
| | $ | 59.8 |
| | 10 | % |
零件和服務毛利: | | | | | | | |
客户支付 | 236.9 |
| | 217.8 |
| | 19.1 |
| | 9 | % |
保修 | 66.1 |
| | 56.5 |
| | 9.6 |
| | 17 | % |
批發零件 | 17.6 |
| | 16.8 |
| | 0.8 |
| | 5 | % |
零件和服務毛利,不包括修理和準備 | $ | 320.6 |
| | $ | 291.1 |
| | $ | 29.5 |
| | 10 | % |
零件和服務毛利率,不包括修理和準備 | 47.9 | % | | 47.7 | % | | 0.2 | % | |
|
|
修復和準備* | $ | 96.8 |
| | $ | 93.4 |
| | $ | 3.4 |
| | 4 | % |
零件和服務毛利總額 | $ | 417.4 |
| | $ | 384.5 |
| | $ | 32.9 |
| | 9 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
零件和服務收入 | $ | 648.6 |
| | $ | 602.1 |
| | $ | 46.5 |
| | 8 | % |
零件和服務毛利: | | | | | | | |
客户支付 | 229.0 |
| | 215.2 |
| | 13.8 |
| | 6 | % |
保修 | 64.2 |
| | 56.0 |
| | 8.2 |
| | 15 | % |
批發零件 | 17.3 |
| | 16.6 |
| | 0.7 |
| | 4 | % |
零件和服務毛利,不包括修理和準備 | $ | 310.5 |
| | $ | 287.8 |
| | $ | 22.7 |
| | 8 | % |
零件和服務毛利率,不包括修理和準備 | 47.9 | % | | 47.8 | % | | 0.1 | % | |
|
|
修復和準備* | $ | 93.1 |
| | $ | 91.6 |
| | $ | 1.5 |
| | 2 | % |
零件和服務毛利總額 | $ | 403.6 |
| | $ | 379.4 |
| | $ | 24.2 |
| | 6 | % |
* 修理和準備是指我們的零部件和服務部門為完成內部工作而賺取的毛利,作為銷售零部件和服務費用的一部分,列在所附的汽車銷售合併損益表上。
這個5 980萬美元 (10%) 增加零件和服務收入的主要原因是客户支付收入增加3 600萬美元(9%),保修收入增加1 710萬美元(16%),批發零部件收入增加670萬美元(7%)。同一商店零件和服務收入增加d由.4 650萬美元 (8%)來自6.021億美元為截至2018年9月30日止的9個月到6.486億美元為截至2019年9月30日止的9個月。這個增加同一商店的零件和服務收入主要是由於客户支付收入增加了2 640萬美元(7%),保修收入增加了1 420萬美元(13%),批發零件收入增加了590萬美元(6%)。
零件和服務毛利,不包括修理和準備,增加d由.2 950萬美元 (10%)到3.206億美元同店毛利,不包括裝修和準備,增加d由.2 270萬美元 (8%)到3.105億美元。同一商店毛利的增加主要是由於客户支付毛利的增加,這繼續受益於我們的戰略重點,以改善客户的保留,以及額外的保修工作。
金融和保險公司
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, | | 增加 (減少) | | % 變化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百萬美元,每輛汽車數據除外) |
如報告所述: | | | | | | | |
金融和保險,淨額 | $ | 232.3 |
| | $ | 215.0 |
| | $ | 17.3 |
| | 8 | % |
金融和保險,每輛車銷售淨額 | $ | 1,614 |
| | $ | 1,530 |
| | $ | 84 |
| | 5 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
金融和保險,淨額 | $ | 222.8 |
| | $ | 210.7 |
| | $ | 12.1 |
| | 6 | % |
金融和保險,每輛車銷售淨額 | $ | 1,625 |
| | $ | 1,526 |
| | $ | 99 |
| | 6 | % |
F&I收入,淨額增加d 1 730萬美元 (8%)在九結束的幾個月2019年9月30日與九結束的幾個月2018年9月30日,同店的F&I,淨收入增加了1 210萬美元 (6%)在同一時期內。我們繼續受益於良好的消費貸款環境,這使得我們的客户能夠利用各種各樣的F&I產品,並繼續專注於改善業績不佳的商店的F&I結果。
銷售,一般和行政費用- |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九個月中, | | 增加 (減少) | | 佔總成本的百分比 利潤增加(減少) |
| 2019 | | 佔總成本的百分比 獲利 | | 2018 | | 佔總成本的百分比 獲利 | |
| (百萬美元) |
如報告所述: | | | | | | | | | | | |
人事費 | $ | 282.2 |
| | 32.5 | % | | $ | 270.1 |
| | 32.9 | % | | $ | 12.1 |
| | (0.4 | )% |
銷售補償 | 90.7 |
| | 10.5 | % | | 86.3 |
| | 10.5 | % | | 4.4 |
| | — | % |
股份補償 | 10.4 |
| | 1.2 | % | | 8.2 |
| | 1.0 | % | | 2.2 |
| | 0.2 | % |
外部服務 | 61.4 |
| | 7.1 | % | | 61.4 |
| | 7.5 | % | | — |
| | (0.4 | )% |
廣告 | 27.7 |
| | 3.2 | % | | 23.5 |
| | 2.9 | % | | 4.2 |
| | 0.3 | % |
租金 | 20.3 |
| | 2.3 | % | | 19.0 |
| | 2.3 | % | | 1.3 |
| | — | % |
公用事業 | 12.5 |
| | 1.4 | % | | 12.3 |
| | 1.5 | % | | 0.2 |
| | (0.1 | )% |
保險 | 10.5 |
| | 1.2 | % | | 10.6 |
| | 1.3 | % | | (0.1 | ) | | (0.1 | )% |
其他 | 78.0 |
| | 9.1 | % | | 72.2 |
| | 8.7 | % | | 5.8 |
| | 0.4 | % |
銷售、一般和行政費用 | $ | 593.7 |
| | 68.5 | % | | $ | 563.6 |
| | 68.6 | % | | $ | 30.1 |
| | (0.1 | )% |
毛利 | $ | 867.3 |
| | | | $ | 821.2 |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | | | | | |
人事費 | $ | 271.3 |
| | 32.6 | % | | $ | 266.2 |
| | 32.9 | % | | $ | 5.1 |
| | (0.3 | )% |
銷售補償 | 86.6 |
| | 10.4 | % | | 84.5 |
| | 10.4 | % | | 2.1 |
| | — | % |
股份補償 | 10.4 |
| | 1.2 | % | | 8.2 |
| | 1.0 | % | | 2.2 |
| | 0.2 | % |
外部服務 | 58.6 |
| | 7.0 | % | | 60.3 |
| | 7.5 | % | | (1.7 | ) | | (0.5 | )% |
廣告 | 25.1 |
| | 3.0 | % | | 22.9 |
| | 2.8 | % | | 2.2 |
| | 0.2 | % |
租金 | 20.1 |
| | 2.4 | % | | 19.0 |
| | 2.3 | % | | 1.1 |
| | 0.1 | % |
公用事業 | 12.0 |
| | 1.4 | % | | 12.2 |
| | 1.5 | % | | (0.2 | ) | | (0.1 | )% |
保險 | 9.6 |
| | 1.2 | % | | 10.3 |
| | 1.3 | % | | (0.7 | ) | | (0.1 | )% |
其他 | $ | 75.7 |
| | 9.2 | % | | $ | 70.8 |
| | 8.8 | % | | 4.9 |
| | 0.4 | % |
銷售、一般和行政費用 | $ | 569.4 |
| | 68.4 | % | | $ | 554.4 |
| | 68.5 | % | | $ | 15.0 |
| | (0.1 | )% |
毛利 | $ | 832.9 |
| | | | $ | 809.3 |
| | | | | | |
SG&A費用佔毛利的百分比是68.5%為截至2019年9月30日止的9個月相比較68.6%為截至2018年9月30日止的9個月。同一商店的SG&A費用佔毛利的百分比下降了10
基點68.5%為截至2018年9月30日止的9個月到68.4%為截至2019年9月30日止的9個月。該公司得益於外部服務和人事成本在公司和同店基礎上的減少截至2019年9月30日止的9個月,在每一種情況下,廣告費用的增加部分抵消了。
其他業務開支(收入),淨額-
其他營業費用(收入),淨額包括出售財產和設備的損益,以及不被視為我們業務核心的其他經營項目。在截至2019年9月30日止的9個月,公司記錄的費用為$100萬包括與固定資產核銷有關的240萬美元税前虧損,被140萬美元的其他非核心營業收入部分抵消。
包括在$中120萬的其他營業收入淨額截至2018年9月30日止的9個月,是法律和解帶來的70萬美元的收益,扣除其他非核心業務收入後的40萬美元。
樓面平面圖利息開支-
平面圖利息費用增加d由.670萬美元 (29%)到2 970萬美元在九結束的幾個月2019年9月30日相比較2 300萬美元在九結束的幾個月2018年9月30日由於倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的增加,而我們的底價計劃利率是從該利率中計算出來的,而且由於新車輛庫存水平的提高,最低計劃借款也增加了。
所得税開支-
這個280萬美元 (6%) 增加在所得税支出中,主要是1 600萬美元 (9%)所得税前收入的增加,部分抵消了較低的年實際税率和與歸屬股票獎勵有關的超額税收優惠。我們的有效税率九結束的幾個月2019年9月30日曾.24.6%相比較25.2%在上一個比較期。我們預計2019年的實際税率將在25%左右。
流動性和資本資源
截至2019年9月30日,我們的可用流動資金總額為4.054億美元,其中包括180萬美元現金和現金等價物,6 490萬美元我們的平面圖抵消賬户中的可用資金,1.9億美元我們的新車輛平面圖設施的可用性,可以重新指定到我們的循環信貸設施,4 730萬美元在我們的循環信貸設施下的可用性,以及1.014億美元在我們的舊車旋轉平面圖設施下的可用性。我們的循環信貸設施和舊車輛旋轉平面圖設施下的借款能力受到借款基數計算的限制,而且有時還可能由於我們遵守習慣操作公約和其他限制性公約的規定而進一步受到限制。截至2019年9月30日,這些合約並沒有進一步限制我們在信貸安排下的供應。有關我們契約的更多信息,請參閲下面的“契約”和“股份回購和股利限制”。
我們不斷根據以下情況評估我們的流動性和資本資源:(一)我們手頭的現金和現金等價物,(二)我們預期通過未來業務產生的資金,(三)我們2019年高級信貸機制、我們的其他樓層計劃設施、我們的房地產信貸協議、我們的再融資總貸款協議和我們的抵押貸款融資(如下所定義的每一種)、(四)我們的新車輛底盤計劃票據應付抵銷賬户中的金額,以及(五)我們的資本分配戰略和任何計劃或未來交易的潛在影響,包括但不限於融資、收購、處置,股本和/或債務回購、股息或其他資本支出。我們相信,我們將有足夠的流動資金來滿足我們的償債和週轉資金要求;承付款項和意外開支;償還債務、到期和回購債務;購置;資本支出;以及至少在今後12個月內的任何業務需求。
我們目前是下列物質信貸設施和協議的締約方,並有下列未清償的物質債務。有關這些協議及設施的重要條款及負債的詳情,請參閲附註13“長期債務”及截至財政年度的10-K表格年報。2018年12月31日.
| |
• | 2019年高級信貸機制— 2019年9月25日,該公司及其某些子公司加入了2019年高級信貸貸款機構,該基金修訂並重申了該公司先前存在的第二份經修訂和重報的信貸協議,日期為2016年7月25日,該協議日期為公司及其某些子公司和美國銀行作為行政代理人,以及其他貸款人。2019年高級信貸協議規定如下: |
循環信貸貸款 —一個2.5億美元的循環信貸機制,除其他外,用於購置、週轉資本和資本支出,包括信用證5 000萬美元的分限額。如下所述2019年9月30日,我們重新指定1.9億美元循環信貸機制對新車輛最低計劃貸款機制的總承付款額,導致6 000萬美元的借款能力。另外,我們1 270萬美元在未付信用證中2019年9月30日,導致4 730萬美元借款的可得性2019年9月30日.
新車輛平面圖設施 —10.4億美元的新車輛底板計劃設施。我們在美國銀行設立了一個帳户,允許我們轉移現金,作為應付平面圖票據的沖銷。這些轉帳減少了本應產生利息的未付新車輛平面圖票據的數額,同時保留了在一至兩天內將金額從抵銷賬户轉入我們的業務現金賬户的能力。由於我們的平面圖抵銷帳户的使用,我們經歷了降低地板計劃利息開支,我們的精簡綜合報表的收入。截至2019年9月30日,我們有7.389億美元,這是……的淨額。5 170萬美元在我們的平面圖抵銷帳户下,未在新的車輛底盤計劃設施。
舊車輛平面圖設施 —一個1.6億美元的舊車底計劃融資機制,用於購置二手車庫存,除其他外,用於週轉資本和資本支出,以及為舊車輛再融資。我們在舊車輛底圖設施下的借款能力僅限於1.014億美元根據我們的借款基數計算2019年9月30日。我們以3,000萬美元的未償借款開始這一年,我們的舊車輛平面圖設施。在截至2019年9月30日止的9個月,我們借了.6 500萬美元和償還7 000萬美元,導致我們的舊車輛底盤計劃融資機制的未償還借款額為2 500萬美元。2019年9月30日.
在遵守某些條件的前提下,2019年高級信貸協議規定,我們有能力在未徵得貸款人同意的情況下,根據我們的選擇,並在收到現有或新貸款人的額外承諾後,將貸款總額增加3.5億美元。
根據我們的選擇,我們有能力重新指定我們在循環信貸機制下的一部分可供使用的新車輛底盤計劃設施或舊車輛底盤計劃設施。允許我們重新指定的最高數額是根據循環信貸貸款下的總承付款確定的,減去5 000萬美元。此外,我們可以重新指定任何金額轉移到新的車輛底盤計劃設施或舊的車輛地板計劃貸款機制回循環信貸機制。截至2019年9月30日, 1.9億美元循環信貸機制下的可獲性重新指定為新車輛底盤計劃融資機制。我們重新指定了這一數額,以利用較低的承諾費率,在新的車輛地板計劃設施時,與循環信貸貸款機制。
2019年高級信貸貸款機制下的借款,根據我們的選擇,以libor或基本利率為基礎,在每一種情況下加上適用的利率。基準利率是最高的(一)聯邦基金利率加0.50%,(二)美國銀行的最優惠利率,和(三)一個月的libor加1.00%。適用利率是指循環信貸貸款,(I)在公司於2019年9月30日以行政代理人身份向美國銀行提交關於其綜合租賃調整槓桿比率的證明書之前,LIBOR貸款為1.25%,基本利率貸款為0.25%;(Ii)此後,根據公司綜合租賃調整後的槓桿比率,LIBOR貸款為1.00%至2.00%,基本利率貸款為0.15%至1.00%。根據新車輛樓面計劃貸款機制借入的貸款,可根據我們的選擇,以libor加1.10%或基準利率加0.10%為基準利率計算利息。在舊車輛地面計劃貸款機制下的借款,可根據我們的選擇,以libor+1.40%或基準利率加0.40%為基礎。
除了支付2019年高級信貸貸款機制下未償還借款的利息外,我們還需要按季度支付未使用貸款總額的承付費用。根據公司的租賃調整槓桿比率,循環信貸機制下未使用承付款的費用為每年0.15%至0.40%,而新車輛設施地板計劃和舊車輛設施地板計劃設施下未使用承付款的費用為每年0.15%。
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• | 製造商附屬新車輛平面圖及其他融資設施—我們與福特汽車信貸公司(“福特信貸”)有一個平面圖設施,以購買新的福特和林肯汽車庫存,這將於2019年12月5日到期。我們還在福特信貸建立了一個平面圖抵銷賬户,其運作方式類似於我們在美國銀行的平面圖抵銷賬户。截至2019年9月30日,我們有$122.1 |
百萬,除以……1 320萬美元在我們的平面圖抵銷帳户下,我們的平面圖設施下的未清。此外,我們在向某些製造商提供的貸款車輛融資設施項下有9 000萬美元未償款,這些款項在我們精簡的綜合資產負債表中的應付帳款和應計負債中列報。我們與福特信貸的平面圖設施和我們的貸款車輛設施都沒有説明借款限制。
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• | 6.0%高級附屬債券到期2024年— 截至2019年9月30日與我們6.0%的債券有關的本金總額為6.00億美元。我們須就每年6月15日及12月15日發行的6.0%債券支付利息,直至2024年12月15日到期為止。 |
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• | 按揭票據—截至2019年9月30日,我們有1.273億美元抵押債券債務。這些義務是由相關房地產在我們的經銷商地點擔保。 |
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• | 重報總貸款協議— 規定向我們的某些子公司提供定期貸款(“恢復總貸款協議”)。根據“重訂總貸款協議”借入的款項,由我們擔保,並以“重訂總貸款協議”所資助的不動產作為抵押。截至2019年9月30日,“重訂總貸款協議”的未清餘額如下:7 950萬美元。根據本協議,沒有進一步的借款可得性。 |
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• | 先前的房地產信貸協議—一種不動產定期貸款信貸協議,由第一優先權留置權擔保的借款,但有某些允許的例外情況,適用於在該貸款項下融資的所有不動產(“優先不動產信貸協議”)。截至2019年9月30日,我們有3 610萬美元根據先前的房地產信貸協議未清償的抵押票據債務。根據本協議,沒有進一步的借款可得性。 |
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• | 2018年美國銀行貸款—2018年11月13日,該公司及其某些子公司與美國銀行(Bank of America N.A.)簽訂了一項房地產定期貸款信貸協議(“美國銀行信貸協議”),其中規定定期貸款總額不超過1.281億美元(“美國銀行貸款機制”)。2018年11月13日,我們借入了總額不超過1.281億美元的貸款總額。2 480萬美元根據美國銀行的信貸協議,其中一部分用於為該公司的其他未償抵押債務進行再融資。在美國銀行貸款機制下,由該公司的經營代理子公司提供資金的所有不動產均以優先權留置權作為擔保,但某些允許的例外情況除外。截至2019年9月30日,我們有2 480萬美元2018年美國銀行貸款機制下的未償借款。 |
自2019年5月1日起,該公司及其某些子公司簽署了2019年修正案,降低了2018年美國銀行貸款機制和優先房地產信貸協議的適用利率。
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• | 2018年富國銀行總貸款機制—2018年11月16日,該公司的某些子公司與國家協會富國銀行簽訂了一項總貸款協議(“富國銀行總貸款協議”),作為貸款人向富國銀行的某些子公司提供定期貸款,這些子公司根據“富國銀行總貸款協議”向借款人提供的貸款總額不超過1 000萬美元(“富國法戈總貸款機制”)。2018年11月16日,我們借入了2 500萬美元根據富國銀行總貸款機制,其收益用於一般公司用途。富國銀行總貸款貸款機制下的借款由公司根據無條件擔保提供擔保,該公司在富國銀行總貸款機制下的任何經營代理子公司提供的所有不動產均由優先權留置權擔保,但某些允許的例外情況除外。截至2019年9月30日,我們有2 500萬美元富國銀行總貸款貸款機制下的未償借款。 |
盟約
我們在各項債務和租賃協議中,須遵守多項慣常操作公約和其他限制性公約。到目前為止,我們遵守了所有的公約。2019年9月30日.
股票回購和股利限制
我們回購股份或支付普通股股利的能力取決於我們是否遵守各項債務和租賃協議中的契約和限制。我們2019年的高級信貸貸款和我們6.0%債券的契約允許我們進行無限制的付款,如股票回購或股息,只要我們在協議中定義的綜合總槓桿率在任何建議付款生效後,在形式上不超過3.0到1.0。截至2019年9月30日,我們的綜合總槓桿比率不超過3.0至1.0。
2014年1月30日,我們的董事會批准了我們目前的股票回購計劃(“回購計劃”)。2018年10月19日,我們的董事會將回購計劃下的授權重新調整到1億美元。
總計,用於不時在公開市場交易或私下談判交易中回購我們的普通股。
在這三個截至2019年9月30日止的9個月,我們買了42,965和202,379在回購計劃下,我們的普通股中,分別有400萬美元和1 530萬美元分別。截至2019年9月30日,我們還得到了回購的授權。6 630萬美元在回購計劃下持有我們普通股的股份。
在這三個截至2019年9月30日止的9個月,我們也買了2,128和72,368分別持有我們的普通股20萬美元和520萬美元分別從員工與淨股權結算特徵的員工權益獎勵.
現金流量
與樓面平面圖應付票據有關的現金流量分類
向與我們購買某輛新車的製造商無關的貸款人(“非貿易”)和與二手車有關的所有平面圖票據(統稱為“應付底圖票據-非貿易”)的借款和償還,被歸類為隨附的現金流動彙總表上的融資活動,借款與還款分開反映。向我們購買某一輛新車的附屬貸款人支付的平面圖票據淨變動(統稱為“應付款地板計劃票據-貿易”)被列為所附現金流動簡縮綜合報表上的一項經營活動。與與所有資產剝離有關的所有購置和償還有關的庫存有關的應付平面圖票據的借款,在所附現金流動合併簡編報表中被列為一項融資活動。與業務活動中應付款的平面圖票據有關的現金流量不同於融資活動中應支付的平面計劃票據的現金流量,但前提是前者支付給與我們購買相關庫存的製造商有關聯的貸款人,而後者則支付給與我們購買相關庫存的製造商無關的貸款人。我們的平面圖説明大部分支付給與我們購買新車庫存的實體無關的各方,但與新福特和林肯汽車融資有關的平面圖票據除外。
所有車輛製造商購買新車都需要平面圖借款,所有樓面平面圖放款人都要求在有關車輛出售後的短期內償還為購買車輛而借款的數額。因此,我們認為重要的是要了解所有應付平面圖票據的現金流與新車輛庫存之間的關係,以便了解我們的營運資本和營運現金流,並能夠將我們的營運現金流與競爭對手的現金流量進行比較(即,如果我們的競爭對手有與我們不同的貿易和非貿易最低限額融資組合)。此外,我們還在內部運營現金流預測中包括了所有平面圖借款和還款。因此,我們使用非GAAP度量“經調整的經營活動提供的現金”(定義如下)將我們的結果與預測進行比較。我們認為,應在業務活動和籌資活動之間分配應付平面圖説明的現金流量,而所有新的車輛庫存活動都包括在業務活動中,導致的業務現金流量大大不同於按業務活動分類的應付平面計劃票據的所有現金流量。
經營活動提供的現金,經調整後,包括向與我們購買相關新車的製造商無關的貸款人借入和償還平面圖票據。經調整的經營活動提供的現金具有重大的侷限性,因此,可能無法與其他公司的類似名稱的衡量標準相比較,不應孤立地加以考慮,也不應作為根據公認會計原則對我們的經營結果進行分析的替代品。為了彌補這些潛在的限制,我們還回顧了相關的GAAP措施。
我們在下文提供了業務活動現金流量調節表,似乎所有應付平面圖附註的變動,除(1)與資產剝離有關的購置和償還借款以及(2)與購買二手車庫存有關的借款和償還款項外,都被列為一項業務活動。
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| 在截至9月30日的九個月中, |
| 2019 | | 2018 |
| (單位:百萬) |
經調整的業務活動提供的現金與業務活動提供的現金的對賬 | | | |
所報告的業務活動提供的現金 | $ | 347.7 |
| | $ | 106.4 |
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新車輛平面圖借款—非貿易,淨額 | (179.4 | ) | | 78.3 |
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經調整的業務活動提供的現金 | $ | 168.3 |
| | $ | 184.7 |
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業務活動-
經營活動提供的現金淨額共計3.477億美元和1.064億美元,為了截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。經調整的業務活動提供的現金淨額1.683億美元和1.847億美元為.截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。
這個1 640萬美元經調整的業務活動提供的現金淨額減少截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月主要原因如下:
•減少7 300萬美元,原因是庫存變化,扣除平面圖借款;以及
•減少280萬美元,原因是應收賬款和在途合同的收款時間。
經調整的業務活動提供的現金減少額被下列部分抵銷:
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• | 增加3 740萬美元,原因是應付賬款和其他流動負債發生變化; |
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• | 淨增10萬美元與其他流動資產和其他長期資產和負債的變動有關。 |
投資活動-
投資活動所用現金淨額共計2.062億美元和1.328億美元,為了截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。不包括購買房地產在內的資本支出2 870萬美元和2 150萬美元為截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。我們預計資本支出2019總金額約為4 500萬美元,用於升級或更換現有設施、建造新設施、擴大我們的服務能力以及投資於技術和設備。
在九結束的幾個月2019年9月30日,我們獲得了九專營權(五在印第安納波利斯,印第安納市場和一個碰撞中心一專營權(一)在科羅拉多州丹佛市市場,購買價格為2.104億美元。我們為這些收購提供了資金。1.539億美元現金和5 530萬美元用於購買相關新車庫存的平面圖借款。從總體上看,這些收購包括了收購價格的阻礙。120萬美元我們就獲得的專營權提出的潛在賠償要求。除了上述收購金額外,我們還發布了80萬美元與前一年的收購相關的購買價格的阻礙。
在九結束的幾個月2018年9月30日,我們以總價$的價格收購了三家專賣店(三家經銷店)。9 320萬其中包括購買價格的回扣。190萬美元我們就獲得的專營權提出的潛在賠償要求。
在截至2019年9月30日止的9個月,我們放棄了一專營權(一(經銷地點)及一位於德克薩斯州休斯敦市的碰撞中心,獲得美元的收益。3 910萬。與資產剝離有關的是,我們償還了270萬美元的未償抵押貸款債務。
在截至2019年9月30日止的9個月2018年,我們收到了美元的現金收益。750萬和$200萬分別從出售以前包括在待售資產中的空置物業。
在截至2019年9月30日止的9個月2018年,包括以前租賃的房地產在內的房地產購買總額1 410萬美元和2 200萬美元分別。
作為我們資本配置策略的一部分,我們不斷評估購買目前租賃物業的機會,並獲得與未來經銷商搬遷相關的房產。沒有任何保證,我們將有或能夠獲得資本的時間或條件,認為必要的數額,以執行這一戰略。
融資活動-
用於籌資活動的現金淨額共計1.48億美元為截至2019年9月30日止的9個月。融資活動提供的現金淨額共計2 850萬美元為截至2018年9月30日止的9個月.
在截至2019年9月30日止的9個月和2018,我們有非貿易平面圖借款,但不包括與收購有關的樓面平面圖借款。31.2億美元和33.1億美元和非貿易最低限額償還額,不包括與資產剝離有關的樓面平面圖還款。32.7億美元和32.3億美元分別。
在截至2019年9月30日止的9個月和2018,我們有平面圖借款5 530萬美元和2 270萬美元分別與收購有關。
在截至2019年9月30日止的9個月,我們得到了與剝離美元相關的非貿易平面圖還款。1 410萬.
借款還本付息總額1 200萬美元和1 070萬美元,為了截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。此外,債券發行費用的支付總額230萬美元為截至2019年9月30日止的9個月.
在截至2019年9月30日止的9個月,我們總共買了202,379根據我們的回購計劃,我們的普通股共有1 530萬美元和72,368我們的普通股520萬美元來自員工與淨股票結算功能的員工權益為基礎的獎勵。
表外安排
除附註12“承付款項和意外開支”在所附精簡綜合財務報表中披露的期間外,我們在任何期間均沒有資產負債表外的安排。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們很大一部分未償債務的利率變化使我們面臨風險。根據8.915億美元的可變利率債務總額,其中包括我們應付的平面圖票據和某些抵押貸款負債,截至2019年9月30日,利率的100個基點變動可能導致我們的綜合收入報表中的年度利息支出總額的變動高達890萬美元。
我們定期收到來自某些汽車製造商的平面圖幫助,這是作為我們的新車輛庫存成本的一個減少。平面圖協助降低了我們的銷售成本截至2019年9月30日止的9個月和2018分別增加3 070萬美元和2 840萬美元。我們無法保證今後的最低限額援助額,這些數額可能會因未來利率的變化而受到不利影響。
作為我們減輕利率波動風險的策略的一部分,我們有各種利率互換協議。我們所有的利率互換都符合現金流對衝會計處理的條件,不包含任何無效的內容。
在2015年6月,我們簽訂了一項利率互換協議,名義本金為1億美元。這一互換的目的是為了對衝浮動利率現金流量的變化在一個月的倫敦銀行同業拆借利率波動,直到2025年2月到期。這個交換的名義價值是8 110萬美元截至2019年9月30日並將其剩餘任期縮減為5 310萬美元成熟的時候。
在2013年11月,我們簽訂了一項利率互換協議,名義本金為7 500萬美元。這一互換的目的是為了對衝在一個月的倫敦銀行同業拆借利率波動(從2023年9月到期)的可變利率現金流的變化。交換的名義值。2019年9月30日曾.5 370萬美元並將在剩餘任期內減少到3 870萬美元成熟的時候。
有關衍生工具影響的其他資料,請參閲所附精簡綜合財務報表內的附註10“金融工具及公允價值”。
項目4.管制和程序
披露控制和程序
截至本報告所涉期間結束時,我們在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,在這段期間結束時,這種披露控制和程序是有效的,以確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中披露的信息是(I)在美國證券交易委員會規則和形式規定的時限內記錄、處理、彙總和報告的,以及(Ii)積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,酌情允許及時作出有關披露的決定。管理層在評估這類控制和程序的成本和效益時必須運用自己的判斷,就其性質而言,這隻能為管理層的控制目標提供合理的保證。管理層,包括首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序能夠防止所有可能的錯誤或欺詐。一個控制系統,無論構想和運作如何良好,只能提供合理的,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得到實現。在所有的控制系統中都有固有的侷限性,包括在決策中的判斷可能是錯誤的現實,以及由於簡單的錯誤或錯誤而可能發生故障的現實。另外, 控制可以通過一個或多個人的故意行為來規避。任何管制制度的設計,部分是基於對未來事件可能發生的某些假設,雖然我們的披露管制和程序是在合理地期望它們能夠有效運作的情況下有效的,但無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其既定目標。由於任何控制系統固有的侷限性,由於可能的錯誤或欺詐而造成的誤報可能會發生而不會被發現。
財務報告內部控制的變化
自2019年1月1日起,ASC 842的通過要求實施新的會計程序和新的信息技術應用程序來計算使用權資產和租賃負債,這改變了我們對租賃會計和財務報告的內部控制。否則,我們對財務報告的內部控制沒有改變。
在本季度終了期間2019年9月30日對公司財務報告的內部控制產生重大影響或相當可能產生重大影響的情況。
第二部分.其他資料
項目1.法律程序
有時,我們和我們的經銷商可能會捲入與我們的業務和業務有關的各種索賠。這些索賠可能涉及但不限於車輛製造商或放款人以及某些聯邦、州和地方政府當局的財務和其他審計,這些審計主要涉及:(一)從汽車製造商收到的獎勵和擔保付款,或關於違反制造商協議或政策的指控,(二)遵守貸款人規則和契約,(三)向政府當局支付與聯邦、州和地方税收有關的款項,以及遵守其他政府條例。索賠也可能通過訴訟、政府程序和其他爭端解決程序產生。這類索賠,包括集體訴訟,可以涉及但不限於收取行政費用、與就業有關的事項、實際借貸做法、合同糾紛、政府當局提起的訴訟和其他事項的做法。我們評估未決和受到威脅的索賠,並根據我們目前認為可能和合理估計的結果建立損失應急準備金。
我們目前並沒有預料到任何已知的索償要求會對我們的財務狀況、流動資金或經營結果造成重大的不利影響,然而,任何事情的結果都不能肯定地預測,對目前已知或將來出現的一個或多個問題的不利解決可能對我們的財務狀況、流動性或業務結果產生重大的不利影響。
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用
下表列出本公司在截止的三個月內每月回購普通股的資料。2019年9月30日: |
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期間 | | 購買股份總數(1) | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 | | 根據計劃或計劃購買的股票的大約美元價值(百萬)(1) |
07/01/2019 - 07/31/2019 | | 1,527 |
| | $ | 84.31 |
| | — |
| | $ | 70.2 |
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08/01/2019 - 08/31/2019 | | 43,149 |
| | $ | 92.80 |
| | 42,965 |
| | $ | 66.3 |
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09/01/2019 - 09/30/2019 | | 417 |
| | $ | 101.63 |
| | — |
| | $ | 66.3 |
|
經常費用總額 | | 45,093 |
| | | | 42,965 |
| | |
(1)2014年1月30日,我們的董事會批准了我們的回購計劃。2018年10月19日,我們的董事會根據我們的回購計劃將回購我們在公開市場交易或私下談判交易中的普通股的授權重新設定為1億美元。任何回購將受到適用的限制,我們的債務或其他融資協議,可能存在的時間。三結束的幾個月2019年9月30日,我們買了42,965根據回購計劃,我們的普通股共有400萬美元和2,128我們的普通股20萬美元來自員工與淨股票結算功能的員工權益為基礎的獎勵。截至2019年9月30日,我們還得到了回購的授權。6 630萬美元在回購計劃下持有我們普通股的股份。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目6.展覽
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陳列品 數 | | 文件説明 |
4.1 | | 第八次補充義齒,日期為2019年8月14日,由Asbury IN玩具公司、LLC公司、Asbury汽車集團公司和美國銀行全國協會作為託管人
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10.1 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯裏汽車集團公司(Asbury Automotive Group,Inc.)作為借款人,其某些子公司,作為車輛借款人,美利堅銀行(Bank Of America),N.A.,作為行政代理,旋轉式週轉線放款人,新車輛地板計劃週轉線放款人,舊車輛地板計劃週轉線貸款人和信用證發放人之間的第三份經修訂和重新確定的信貸協議,以及該協議的其他貸款人、摩根大通銀行、N.A.和富國銀行、美國聯合銀行、梅賽德斯-奔馳金融服務美國有限公司和豐田汽車信貸公司,作為公司文件代理,以及美國銀行證券公司(BofA Securities,Inc.)。作為唯一領頭的Arranger和獨家BookRunner(參考2019年9月26日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.1)* |
10.2 | | 自2019年9月25日起,阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group,Inc.)之間簽訂的第三份經修訂和恢復的公司擔保協議。以及美國銀行(N.A.)擔任行政代理人(參閲2019年9月26日提交給證券交易委員會的公司目前關於表格8-K的報告的表10.2)* |
10.3 | | 自2019年9月25日起,阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group,Inc.)的某些子公司之間簽訂的第三份經修訂和重組的子公司擔保協議。以及美國銀行(N.A.)擔任行政代理人(參考2019年9月26日提交證券交易委員會的公司當前表格8-K的表10.3)* |
10.4 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯裏汽車集團公司、其某些子公司和美國銀行(N.A.)作為行政代理人的第三次修訂和恢復的安全協議(參考本公司於2019年9月26日向證交會提交的表格8-K表表10.4)* |
10.5 | | 截至2019年9月25日的第三份經修訂和恢復的代管和安全協議,由Asbury汽車集團公司、其某些子公司和美國銀行(Bank of America,N.A.)擔任行政代理(參考本公司於2019年9月26日向證交會提交的表格8-K的最新報告表10.5)* |
10.6 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯裏汽車集團公司、其某些子公司和美國銀行(N.A.)作為行政代理人的第三份經修訂和重新修訂的證券質押協議(參照2019年9月26日提交給證券交易委員會的8-K表報告中的表10.6)* |
10.7 | | 根據2019年公平和獎勵補償計劃作出的獎勵的股權獎勵協議的形式 |
31.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官證書 |
31.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務官證書
|
32.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的首席執行官證書
|
32.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的首席財務官證書
|
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
|
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔
|
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔
|
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔
|
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔
|
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔
|
* | | 以引用方式合併 |
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
|
| | | | |
| | 阿斯伯裏汽車集團公司 |
| | | | |
日期: | (2019年10月30日) | 通過: | | /S/Hult |
| | 姓名: | | 戴維·霍特 |
| | 標題: | | 首席執行官兼總裁 |
|
| | | | |
| | 阿斯伯裏汽車集團公司 |
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日期: | (2019年10月30日) | 通過: | | /S/C |
| | 姓名: | | 西恩·D·古德曼 |
| | 標題: | | 高級副總裁兼首席財務官 |
展品索引
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陳列品 數 | | 文件説明 |
4.1 | | 第八次補充義齒,日期為2019年8月14日,由Asbury IN玩具公司、LLC公司、Asbury汽車集團公司和美國銀行全國協會作為託管人 |
10.1 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯裏汽車集團公司(Asbury Automotive Group,Inc.)作為借款人,其某些子公司,作為車輛借款人,美利堅銀行(Bank Of America),N.A.,作為行政代理,旋轉式週轉線放款人,新車輛地板計劃週轉線放款人,舊車輛地板計劃週轉線貸款人和信用證發放人之間的第三份經修訂和重新確定的信貸協議,以及該協議的其他貸款人、摩根大通銀行、N.A.和富國銀行、美國聯合銀行、梅賽德斯-奔馳金融服務美國有限公司和豐田汽車信貸公司,作為公司文件代理,以及美國銀行證券公司(BofA Securities,Inc.)。作為唯一領頭的Arranger和獨家BookRunner(參考2019年9月26日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.1)* |
10.2 | | 自2019年9月25日起,阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group,Inc.)之間簽訂的第三份經修訂和恢復的公司擔保協議。以及美國銀行(N.A.)擔任行政代理人(參閲2019年9月26日提交給證券交易委員會的公司目前關於表格8-K的報告的表10.2)* |
10.3 | | 自2019年9月25日起,阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group,Inc.)的某些子公司之間簽訂的第三份經修訂和重組的子公司擔保協議。以及美國銀行(N.A.)擔任行政代理人(參考2019年9月26日提交證券交易委員會的公司當前表格8-K的表10.3)* |
10.4 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯裏汽車集團公司、其某些子公司和美國銀行(N.A.)作為行政代理人的第三份經修訂和恢復的“安全協議”(參考2019年9月26日提交證券交易委員會的報告表10.4)* |
10.5 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯裏汽車集團公司、其某些子公司和美國銀行作為行政代理人的第三份經修訂和恢復的代管和安全協議(參照2019年9月26日提交給證券交易委員會的關於表8-K的表10.5)* |
10.6 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯裏汽車集團公司、其某些子公司和美國銀行(N.A.)作為行政代理人的第三份經修訂和重新修訂的證券質押協議(參照2019年9月26日提交給證券交易委員會的8-K表報告中的表10.6)* |
10.7 | | 根據2019年公平和獎勵補償計劃作出的獎勵的股權獎勵協議的形式 |
31.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官證書 |
31.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務官證書
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32.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的首席執行官證書
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32.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的首席財務官證書
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔
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101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔
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101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔
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101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔
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101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔
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* | | 以引用方式合併 |