公文
假的--12-31Q3201900010312031000002000003360000025000000P2Y3473000003805000000.260.780.280.800.010.01500000005000000025494328255041310.020.010.0150.0110.0145500000003000000005500000003000000000.052500170000060000000020000000300000011000002000008000004400000P3Y7171661688501900010312032019-01-012019-09-3000010312032019-10-2800010312032018-12-3100010312032019-09-3000010312032018-01-012018-09-3000010312032018-07-012018-09-300001031203GPI：UsedVehiclesWholesaleMember2018-07-012018-09-300001031203GPI：PartsAndServiceMember2019-07-012019-09-300001031203GPI：NewVehiclesRetailMember2019-07-012019-09-300001031203GPI：UsedVehiclesWholesaleMember2019-07-012019-09-300001031203GPI：UsedVehiclesWholesaleMember2018-01-012018-09-300001031203GPI：UsedVehiclesWholesaleMember2019-01-012019-09-3000010312032019-07-012019-09-300001031203GPI：PartsAndServiceMember2018-07-012018-09-300001031203GPI：UsedVehiclesRetailMember2018-07-012018-09-300001031203GPI：NewVehiclesRetailMember2018-07-012018-09-300001031203US-GAAP：FinancialServiceMember2019-07-012019-09-300001031203GPI：UsedVehiclesRetailMember2019-01-012019-09-300001031203GPI：PartsAndServiceMember2018-01-012018-09-300001031203GPI：UsedVehiclesRetailMember2019-07-012019-09-300001031203GPI：PartsAndServiceMember2019-01-012019-09-300001031203US-GAAP：FinancialServiceMember2019-01-012019-09-300001031203GPI：UsedVehiclesRetailMember2018-01-012018-09-300001031203GPI：NewVehiclesRetailMember2019-01-012019-09-300001031203GPI：NewVehiclesRetailMember2018-01-012018-09-300001031203US-GAAP：FinancialServiceMember2018-01-012018-09-300001031203US-GAAP：FinancialServiceMember2018-07-012018-09-300001031203us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-07-012018-09-300001031203US-GAAP：InterestExpenseMember2019-07-012019-09-300001031203US-GAAP：InterestExpenseMember2018-07-012018-09-300001031203us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-01-012018-09-300001031203us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-07-012019-09-300001031203US-GAAP：InterestExpenseMember2018-01-012018-09-300001031203us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-01-012019-09-300001031203US-GAAP：InterestExpenseMember2019-01-012019-09-300001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001031203US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001031203US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001031203US-GAAP：國庫券成員2018-12-310001031203US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001031203US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001031203US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001031203US-GAAP：會計標準更新201602成員US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-010001031203US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001031203US-GAAP：國庫券成員2019-01-012019-09-300001031203US-GAAP：會計標準更新201602成員2019-01-010001031203US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001031203US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300001031203US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001031203US-GAAP：國庫券成員2019-09-300001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001031203US-GAAP：國庫券成員2019-07-012019-09-300001031203US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001031203US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-3000010312032019-06-300001031203US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001031203US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001031203US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001031203US-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001031203US-GAAP：國庫券成員2019-06-300001031203US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300001031203US-GAAP：會計標準更新201409成員US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-010001031203US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001031203US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300001031203US-GAAP：會計標準更新201409成員2018-01-010001031203US-GAAP：國庫券成員2018-01-012018-09-300001031203US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-310001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001031203US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300001031203US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001031203US-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-09-3000010312032017-12-310001031203US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-3000010312032018-09-300001031203US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300001031203US-GAAP：國庫券成員2018-09-300001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001031203US-GAAP：國庫券成員2017-12-310001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001031203US-GAAP：國庫券成員2018-07-012018-09-300001031203us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001031203US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001031203US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300001031203US-GAAP：國庫券成員2018-0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美國
證券交易委員會
華盛頓，D.C.20549

 表格2010-Q
☑
根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告
截至季度末的季度期間2019年9月30日
或
☐
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
對於從#到#的過渡期                   致                    
佣金檔案號：？1-13461
第一集團汽車公司.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州
 
76-0506313
(成立為法團或組織的其他司法管轄區的州)
 
(國税局僱主識別號)
···800·蓋斯納，
500套房
 
77024
休斯敦,
泰克斯
 
(郵政編碼)
(主要行政機關地址)
 
 
(713) 647-5700
(登記人的電話號碼，包括區號)
不適用
(以前的名稱，以前的地址和以前的會計年度，如果自上次報告以來發生了更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱
 
自動收報機符號
 
註冊交易所名稱
普通股，每股面值0.01美元
 
GPI
 
紐約證券交易所
通過複選標記指示註冊人(1)^在之前的12個^月內(或在註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)是否提交了《1934年證券交易法》^13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)^在過去90個^天內是否遵守了此類提交要求。^是  þ···¨
通過複選標記指示註冊人在之前的12個月(或要求註冊人提交此類文件的較短時間)內，是否已根據《S-T法規》(本章§^232.405)第405條規則提交了電子方式提交的每個交互式數據文件。是  þ···¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。(選中一個)：
大型加速濾波器
þ
 
¨
加速^Filer
 
 
 
非加速報税器
¨
 
☐
較小的^報告^^公司
 
 
 
 
 
 
 
 
☐
新興成長型公司
如果是新興的成長型公司，用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交換法”規則·12b-2中所定義)。是☐···þ
自.起2019年10月28日，註冊人有18,619,112普通股流通股。


目錄

目錄
 
 
 
 
第一部分財務信息
 
第1項
財務報表
3
 
關於前瞻性陳述的警示聲明
32
項目2.
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
34
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
63
項目4.
管制和程序
64
 
 
 
第二部分其他信息
 
第1項
法律程序
64
項目#1A。
危險因素
64
項目2.
未登記的股權證券銷售和收益使用
64
第6項
陳列品
65
簽名
67

2
目錄

第一部分財務信息
項目1。 財務報表
集團1汽車公司
簡明綜合資產負債表 
(以百萬為單位，共享數據除外)
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
(未經審計)
 
 
資產
流動資產：
 
 
 
 
現金及現金等價物
 
$
41.0

 
$
15.9

運輸合同和車輛應收款，淨額
 
256.2

 
265.7

應收帳款和票據淨額
 
222.2

 
194.0

庫存，淨額
 
1,792.7

 
1,844.1

預付費用和其他流動資產
 
74.4

 
82.7

流動資產總額
 
2,386.5

 
2,402.4

財產和設備，分別扣除累計折舊380.5美元和347.3美元
 
1,484.8

 
1,347.8

經營租賃資產
 
204.7

 
—

商譽
 
979.0

 
963.9

無形特許經營權
 
252.9

 
259.6

其他資產
 
21.1

 
27.4

總資產
 
$
5,329.0

 
$
5,001.1

 
 
 
 
 
負債和股東權益
流動負債：
 
 
 
 
應付樓面平面圖票據-信貸安排和其他，分別扣除25.0美元和33.6美元的抵銷賬户淨額
 
$
1,199.8

 
$
1,258.9

應付樓面平面圖票據-製造商附屬公司，分別扣除0.2美元和0.1美元的抵銷帳户淨額
 
410.5

 
417.8

長期債務的當期到期日
 
66.0

 
93.0

流動經營租賃負債
 
23.9

 
—

應付帳款
 
483.3

 
419.4

應計費用和其他流動負債
 
213.8

 
197.6

流動負債總額
 
2,397.3

 
2,386.7

扣除本期後的長期債務
 
1,308.0

 
1,281.4

經營租賃負債，扣除流動部分
 
195.5

 
—

遞延所得税
 
131.4

 
134.7

其他負債
 
110.5

 
102.6

承諾和或有事項(附註10)
 

 

股東權益：
 
 
 
 
普通股，面值0.01美元，50，000，000股授權股；分別發行25，504，131股和25，494，328股
 
0.3

 
0.3

額外實收資本
 
291.9

 
292.8

留存收益
 
1,499.8

 
1,394.8

累計其他綜合收益(虧損)
 
(169.5
)
 
(137.8
)
庫存量，按成本計算；分別為6，885，019股和7，171，661股
 
(436.2
)
 
(454.4
)
股東權益總額
 
1,186.3

 
1,095.7

總負債和股東權益
 
$
5,329.0

 
$
5,001.1


附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄

集團1汽車公司
簡明綜合經營報表
(未經審計)
(單位為百萬，每股數據除外)
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
$
1,652.2

 
$
1,539.5

 
$
4,632.2

 
$
4,608.7

二手車零售額
 
869.7

 
792.4

 
2,527.8

 
2,394.8

二手車批發銷售
 
85.3

 
86.6

 
273.4

 
283.4

零件和服務銷售
 
383.5

 
354.5

 
1,130.8

 
1,062.1

金融，保險和其他，淨額
 
127.6

 
116.1

 
368.2

 
343.5

總收入
 
3,118.3

 
2,889.1

 
8,932.4

 
8,692.5

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
1,577.0

 
1,461.9

 
4,415.7

 
4,379.1

二手車零售額
 
815.5

 
742.3

 
2,372.5

 
2,250.0

二手車批發銷售
 
84.9

 
86.9

 
272.7

 
281.8

零件和服務銷售
 
175.3

 
162.9

 
520.1

 
488.6

銷售總成本
 
2,652.7

 
2,454.0

 
7,581.0

 
7,399.5

毛利潤：
 
465.6

 
435.1

 
1,351.4

 
1,293.0

銷售、一般及行政費用
 
354.0

 
316.8

 
1,020.4

 
949.2

折舊和攤銷費用
 
18.0

 
16.9

 
53.0

 
50.0

資產減值
 
10.3

 
23.2

 
10.8

 
27.4

經營收入(虧損)
 
83.3

 
78.2

 
267.2

 
266.4

利息支出：
 
 
 
 
 
 
 
 
樓面計息費用
 
15.4

 
14.7

 
47.0

 
43.3

其他利息費用，淨額
 
18.9

 
19.1

 
55.8

 
57.4

所得税前收入(虧損)
 
49.0

 
44.4

 
164.4

 
165.7

(福利)所得税準備
 
11.0

 
9.6

 
38.5

 
38.6

淨收益(虧損)
 
$
38.0

 
$
34.8

 
$
125.9

 
$
127.1

每股基本收益(虧損)
 
$
2.04

 
$
1.74

 
$
6.78

 
$
6.18

已發行加權平均普通股
 
18.0

 
19.3

 
17.9

 
19.9

每股稀釋收益(虧損)
 
$
2.04

 
$
1.74

 
$
6.77

 
$
6.18

已發行加權平均攤薄普通股
 
18.0

 
19.3

 
17.9

 
19.9



附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄

集團1汽車公司
簡明綜合損益表^(虧損)
(未經審計)
(單位：百萬)
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨收益(虧損)
 
$
38.0

 
$
34.8

 
$
125.9

 
$
127.1

其他綜合收益(虧損)：
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣換算調整
 
(11.6
)
 
(5.9
)
 
(12.0
)
 
(22.2
)
利率風險管理活動未實現收益(損失)，税後淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
在此期間產生的未實現收益(損失)，淨額分別為1.7美元，(0.8美元)，6.0美元和(4.4美元)
 
(5.6
)
 
2.7

 
(19.2
)
 
14.0

包括在SG&A中的利率互換終止的已實現(收益)損失的重新分類調整，減去税收優惠(準備金)分別為$0.0，$-，$0.0和($0.2)
 
0.1

 
—

 
0.1

 
(0.7
)
包括在利息支出中的(收益)損失的重新分類調整，淨額分別為0.0美元、0.3美元、(0.2美元)和1.1美元的税收優惠(準備金)
 
0.1

 
0.8

 
(0.6
)
 
3.4

利率風險管理活動的未實現收益(損失)，税後淨額
 
(5.4
)
 
3.5

 
(19.7
)
 
16.7

其他綜合收入(虧損)，税後淨額
 
(17.0
)
 
(2.4
)
 
(31.7
)
 
(5.5
)
綜合收益(虧損)
 
$
21.0

 
$
32.4

 
$
94.2

 
$
121.6



附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄

集團1汽車公司
股東權益簡明合併報表 
(未經審計)
(以百萬為單位，共享數據除外)

 
 
普通股
 
附加
實收資本
 
留存收益
 
累積
其他
綜合收益(虧損)
 
庫房股票
 
總計
 
 
股份
 
數量
 
 
 
 
 
餘額，2019年6月30日
 
25,510,280

 
$
0.3

 
$
288.2

 
$
1,467.0

 
$
(152.5
)
 
$
(438.8
)
 
$
1,164.2

淨收益(損失)
 
—

 
—

 
—

 
38.0

 
—

 
—

 
38.0

其他綜合收入(虧損)，税後淨額
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(17.0
)
 
—

 
(17.0
)
向員工股票補償計劃淨髮行庫務股
 
(6,149
)
 
—

 
(0.7
)
 
—

 
—

 
2.6

 
1.9

以股票為基礎的薪酬
 
—

 
—

 
4.4

 
—

 
—

 
—

 
4.4

支付的股息，扣除與參與證券有關的估計沒收(每股0.28美元)
 
—

 
—

 
—

 
(5.2
)
 
—

 
—

 
(5.2
)
餘額，2019年9月30日
 
25,504,131

 
$
0.3

 
$
291.9

 
$
1,499.8

 
$
(169.5
)
 
$
(436.2
)
 
$
1,186.3



 
 
普通股
 
附加
實收資本
 
留存收益
 
累積
其他
綜合收益(虧損)
 
庫房股票
 
總計
 
 
股份
 
數量
 
 
 
 
 
Balance，2018年12月31日
 
25,494,328

 
$
0.3

 
$
292.8

 
$
1,394.8

 
$
(137.8
)
 
$
(454.4
)
 
$
1,095.7

淨收益(損失)
 
—

 
—

 
—

 
125.9

 
—

 
—

 
125.9

其他綜合收入(虧損)，税後淨額
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(31.7
)
 
—

 
(31.7
)
向員工股票補償計劃淨髮行庫務股
 
9,803

 
—

 
(15.3
)
 
—

 
—

 
18.2

 
2.9

以股票為基礎的薪酬
 
—

 
—

 
14.4

 
—

 
—

 
—

 
14.4

支付的股息，扣除與參與證券有關的估計沒收(每股0.80美元)
 
—

 
—

 
—

 
(14.8
)
 
—

 
—

 
(14.8
)
ASC 842累積調整
 
—

 
—

 
—

 
(6.1
)
 
—

 
—

 
(6.1
)
餘額，2019年9月30日
 
25,504,131

 
$
0.3

 
$
291.9

 
$
1,499.8

 
$
(169.5
)
 
$
(436.2
)
 
$
1,186.3


附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6
目錄

集團1汽車公司
股東權益簡明合併報表 
(未經審計)
(以百萬為單位，共享數據除外)

 
 
普通股
 
附加
實收資本
 
留存收益
 
累積
其他
綜合收益(虧損)
 
庫房股票
 
總計
 
 
股份
 
數量
 
 
 
 
 
Balance，2018年6月30日
 
25,511,536

 
$
0.3

 
$
288.5

 
$
1,339.2

 
$
(126.4
)
 
$
(328.9
)
 
$
1,172.7

淨收益(損失)
 
—

 
—

 
—

 
34.8

 
—

 
—

 
34.8

其他綜合收入(虧損)，税後淨額
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2.3
)
 
—

 
(2.3
)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的税收影響
 
—

 
—

 
—

 
0.1

 
(0.1
)
 
—

 
—

購買庫存量
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(57.3
)
 
(57.3
)
向員工股票補償計劃淨髮行庫務股
 
(17,100
)
 
—

 
(2.2
)
 
—

 
—

 
3.6

 
1.4

以股票為基礎的薪酬
 
—

 
—

 
4.3

 
—

 
—

 
—

 
4.3

支付的股息，扣除與參與證券有關的估計沒收(每股0.26美元)
 
—

 
—

 
—

 
(5.2
)
 
—

 
—

 
(5.2
)
Balance，2018年9月30日
 
25,494,436

 
$
0.3

 
$
290.6

 
$
1,368.9

 
$
(128.8
)
 
$
(382.6
)
 
$
1,148.4


 
 
普通股
 
附加
實收資本
 
留存收益
 
累積
其他
綜合收益(虧損)
 
庫房股票
 
總計
 
 
股份
 
數量
 
 
 
 
 
餘額，2017年12月31日
 
25,515,374

 
$
0.3

 
$
291.4

 
$
1,246.3

 
$
(123.2
)
 
$
(290.5
)
 
$
1,124.3

淨收益(損失)
 
—

 
—

 
—

 
127.1

 
—

 
—

 
127.1

其他綜合收入(虧損)，税後淨額
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(5.5
)
 
—

 
(5.5
)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的税收影響
 
—

 
—

 
—

 
0.1

 
(0.1
)
 
—

 
—

購買庫存量
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(108.6
)
 
(108.6
)
向員工股票補償計劃淨髮行庫務股
 
(20,938
)
 
—

 
(15.0
)
 
—

 
—

 
16.5

 
1.5

以股票為基礎的薪酬
 
—

 
—

 
14.2

 
—

 
—

 
—

 
14.2

支付的股息，扣除與參與證券有關的估計沒收(每股0.78美元)
 
—

 
—

 
—

 
(16.0
)
 
—

 
—

 
(16.0
)
ASC 606累積調整
 
—

 
—

 
—

 
11.4

 
—

 
—

 
11.4

Balance，2018年9月30日
 
25,494,436

 
$
0.3

 
$
290.6

 
$
1,368.9

 
$
(128.8
)
 
$
(382.6
)
 
$
1,148.4



附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄

集團1汽車公司
簡明綜合現金流量表
(未經審計)
(單位：百萬)
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
經營活動的現金流量：
 
 
 
 
淨收益(損失)
 
$
125.9

 
$
127.1

調整淨收益(虧損)至經營活動提供(用於)的淨現金：
 
 
 
 
折舊攤銷
 
53.0

 
50.0

經營租賃資產變動
 
21.2

 
—

遞延所得税
 
3.6

 
4.1

資產減值
 
10.8

 
27.4

以股票為基礎的薪酬
 
14.4

 
14.2

債務折價和發行成本的攤銷
 
3.1

 
2.5

(收益)資產處置損失
 
(5.9
)
 
(27.0
)
其他
 
0.7

 
0.6

扣除收購和處置的影響後，營業資產和負債的變化：
 
 
 
 
應付帳款和應計費用
 
99.1

 
35.5

應收帳款和票據
 
(31.6
)
 
28.4

盤存
 
41.7

 
33.7

運輸合同和車輛應收款
 
8.1

 
70.2

預付費用和其他資產
 
(10.5
)
 
(22.4
)
應付平面佈置圖-製造商附屬公司
 
(1.1
)
 
13.9

遞延收入
 
(0.4
)
 
(0.8
)
經營租賃負債
 
(21.3
)
 
—

經營活動提供的現金淨額
 
310.8

 
357.4

投資活動的現金流：
 
 
 
 
收購支付的現金，扣除收到的現金
 
(97.0
)
 
(135.3
)
處置專營權、財產及設備所得收益
 
43.1

 
107.7

購買財產和設備，包括房地產
 
(139.5
)
 
(118.3
)
其他
 
(0.1
)
 
0.4

投資活動提供的現金淨額
 
(193.5
)
 
(145.5
)
融資活動的現金流：
 
 
 
 
信貸融資借款-平面佈置線和其他
 
5,311.2

 
5,106.8

償還信貸安排-平面佈置線和其他
 
(5,364.3
)
 
(5,185.2
)
信貸融資借款-收購額度
 
230.5

 
98.6

信貸融資還款-收購額度
 
(211.4
)
 
(91.4
)
債務發行成本
 
(3.2
)
 
—

其他債務借款
 
130.8

 
123.3

其他債務的本金支付
 
(133.7
)
 
(105.6
)
與房地產有關的債務借款，扣除債務發行成本
 
74.8

 
54.7

房地產債務本金支付
 
(112.8
)
 
(83.2
)
員工股票購買計劃採購，扣除員工税預扣
 
2.8

 
1.5

終止按揭掉期的收益
 
—

 
0.9

回購普通股，金額以結算日為基礎
 
—

 
(108.6
)
支付的股息
 
(14.8
)
 
(16.0
)
融資活動提供的現金淨額
 
(90.1
)
 
(204.2
)
匯率變動對現金的影響
 
(1.3
)
 
(2.9
)
現金、現金等價物和限制現金淨增加(減少)
 
25.9

 
4.8

現金，現金等價物和限制現金，期初
 
18.7

 
29.6

現金，現金等價物和限制現金，期末
 
$
44.6

 
$
34.4


附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
8
目錄
集團1汽車公司
簡明綜合財務報表附註(未審計)


1. 中期財務信息
業務
集團1汽車公司是特拉華州的一家公司(“集團1”及其子公司，“公司”)是汽車零售業的領先運營商，其業務活動在15美利堅合眾國的各州(“美國”)，33英國的城鎮(“英國”)和三巴西的各州。該公司通過其三個地區銷售新車和二手車，安排相關的車輛融資，銷售服務和保險合同，提供汽車維護和維修服務，以及銷售汽車零部件。
自.起2019年9月30日，該公司的美國零售網絡包括117以下州的經銷商：阿拉巴馬州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、喬治亞州、堪薩斯州、路易斯安那州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密西西比州、新罕布什爾州、新澤西州、新墨西哥州、俄克拉何馬州、南卡羅來納州和得克薩斯州。美國業務總裁直接向公司首席執行官報告，負責美國地區的整體業績，並監督市場總監和經銷商總經理。此外，截至2019年9月30日，公司有二國際地區：(I)英國，包括49經銷商和(Ii)巴西，其中包括17經銷商。該公司國際地區的業務結構與美國地區類似。
本公司的經營業績一般受季節性變化以及經濟環境變化的影響。在美國，我們通常在每年的第二和第三個日曆季度經歷更高的汽車銷售量和服務量。此外，在美國的一些地區，由於惡劣的天氣，冬季的汽車購買量有所下降。因此，我們在美國的收入和營業收入在第一和第四季度通常較低，在第二和第三季度較高。在英國，受3月和9月汽車牌照變化的推動，第一季度和第三季度往往更強勁。在巴西，第一季度通常是最疲軟的，受到更多消費者度假和與嘉年華相關的活動的推動，而第三和第四季度往往更強勁。其他與季節性無關的因素，如經濟狀況的變化、製造商的激勵計劃、供應問題、季節性天氣事件和/或貨幣匯率的變化可能誇大公司收入和營業收入的季節性或反季節性波動。由於季節性和其他因素，過渡期的經營結果不一定表明任何其他過渡期或整個財年將實現的結果。
演示基礎
所附的簡明綜合財務報表及其附註是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)(臨時財務信息)和證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定編制的。因此，它們不包括完整財務報表所需的美國公認會計原則要求的所有信息和附註。過渡期的結果並不一定表明全年的預期結果，因此應與公司最近的年度報告Form 10-K中所包含的公司經審計的財務報表及其附註一起閲讀。已對以往期間進行某些重新分類，以符合本期呈報方式，但對本公司先前報告的綜合財務狀況、經營業績或現金流量沒有影響。由於四捨五入，某些披露被報告為零餘額，或可能不計算。管理層認為，這些簡明綜合財務報表反映了所有必要的正常經常性調整，以便在所有重要方面公允地陳述本公司在所述期間的財務狀況和經營結果。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制公司財務報表需要管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響資產負債表日的資產和負債報告金額，披露或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計大不相同。在所附的簡明綜合財務報表中作出的重要估計包括但不限於庫存市場調整、從銷售金融和保險產品確認的收入的退款準備金、自我保險計劃的準備金、與商譽和無形特許經營權有關的某些假設以及潛在法律或類似訴訟的準備金。

9
目錄

近期會計公告
租賃會計
2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了“會計準則更新”(“ASU”)2016-02，租賃(“主題842”)，這修改了關於租賃的會計指導。該標準建立了使用權(“ROU”)模型，要求承租人將ROU資產和租賃負債記錄在資產負債表上，用於期限超過12個月的所有租賃。本公司於2019年1月1日採用本ASU及所有後續修訂，採用適用於2019年1月1日現有租約的任選過渡方法，而不重述比較期間。2019年1月1日後開始的報告期的結果在主題842下呈現，而前期金額尚未調整並繼續根據公司的歷史會計政策在會計準則編撰(“ASC”)主題840下報告，租約(“ASC 840”)。
公司選擇了主題842中的過渡指導下可用的實用權宜之計包，其中允許公司繼續其歷史租賃分類。本公司亦根據過渡指引選擇其他實際權宜之計，以(I)不在所有資產類別的資產負債表上記錄初始租期為12個月或以下的租賃；(Ii)在釐定其租賃條款或評估其ROU資產在過渡期間的減值時不適用後見之明；及(Iii)將租賃及非租賃組成部分合並及交代，作為所有資產類別的單一組成部分，但經銷經營性資產除外。對於我們的經銷商經營租賃，本公司選擇將租賃組件與非租賃組件分開，並已根據租賃組件的估計公允價值在租賃組件與非租賃組件之間分配對價。
通過主題842後，公司根據截至採用日的現有經營租賃的剩餘最低租金支付的現值確認ROU資產和租賃負債，同時利用公司截至採用日的適用增量借款利率。主題842的採用導致公司認可$222.6百萬運營ROU資產和$236.7百萬截至2019年1月1日的運營租賃負債。ROU資產和租賃負債之間的差異主要是預付租金、有利租賃資產和不利租賃負債淨額的結果。此外，公司確認了$6.1百萬累計效應調整，扣除遞延税項影響，截至2019年1月1日，由於採用主題842時某些營業ROU資產的減值而產生的留存收益。本公司對其融資租賃(以前稱為ASC 840下的資本租賃)的會計處理基本上保持不變。主題842的採用對公司的簡明綜合經營報表或簡明綜合現金流量報表沒有重大影響。有關詳細信息，請參閲注意事項11, “租約”.
信用損失
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量好的。本更新中的修訂取代了目前在可能發生損失時確認信用損失的損失減值方法，採用反映預期信用損失的方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來評估信用損失估計。該標準將在2019年12月15日之後的財年生效，在2018年12月15日之後的期間允許提前採用。本公司目前正在評估採用“美國證券交易委員會”的條款對其綜合財務報表的影響，但預計本“美國證券交易委員會”的修訂不會產生重大影響。
2. 營業收入
下表列出了按收入來源和地域細分的公司收入(以百萬為單位)：
 
 
截至2019年9月30日的三個月
 
截至2019年9月30日的9個月
 
 
美國
 
英國。
 
巴西
 
總計
 
美國
 
英國。
 
巴西
 
總計
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
$
1,291.7

 
$
290.7

 
$
69.8

 
$
1,652.2

 
$
3,512.1

 
$
911.6

 
$
208.5

 
$
4,632.2

二手車零售額
 
657.6

 
189.3

 
22.8

 
869.7

 
1,877.6

 
586.8

 
63.4

 
2,527.8

二手車批發銷售
 
45.9

 
35.0

 
4.4

 
85.3

 
133.0

 
127.1

 
13.3

 
273.4

新車和二手車總銷量
 
1,995.2

 
515.0

 
97.0

 
2,607.2

 
5,522.7

 
1,625.5

 
285.2

 
7,433.4

零件和服務銷售(1)
 
314.9

 
56.6

 
12.0

 
383.5

 
922.2

 
172.5

 
36.1

 
1,130.8

金融，保險和其他，淨額(2)
 
112.7

 
13.0

 
1.9

 
127.6

 
319.4

 
43.2

 
5.6

 
368.2

總收入
 
$
2,422.8

 
$
584.6

 
$
110.9

 
$
3,118.3

 
$
6,764.3

 
$
1,841.2

 
$
326.9

 
$
8,932.4


10
目錄

 
 
截至2018年9月30日的三個月
 
截至2018年9月30日的9個月
 
 
美國
 
英國。
 
巴西
 
總計
 
美國
 
英國。
 
巴西
 
總計
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
$
1,196.6

 
$
278.0

 
$
64.9

 
$
1,539.5

 
$
3,433.4

 
$
971.1

 
$
204.2

 
$
4,608.7

二手車零售額
 
572.0

 
200.1

 
20.3

 
792.4

 
1,727.8

 
600.7

 
66.3

 
2,394.8

二手車批發銷售
 
40.7

 
41.7

 
4.2

 
86.6

 
137.5

 
134.4

 
11.5

 
283.4

新車和二手車總銷量
 
1,809.3

 
519.8

 
89.4

 
2,418.5

 
5,298.7

 
1,706.2

 
282.0

 
7,286.9

零件和服務銷售(1)
 
289.3

 
53.8

 
11.4

 
354.5

 
862.6

 
165.0

 
34.5

 
1,062.1

金融，保險和其他，淨額(2)
 
101.6

 
12.3

 
2.2

 
116.1

 
295.2

 
42.3

 
6.0

 
343.5

總收入
 
$
2,200.2

 
$
585.9

 
$
103.0

 
$
2,889.1

 
$
6,456.5

 
$
1,913.5

 
$
322.5

 
$
8,692.5


(1) 由於該等合約的期限不足一年，本公司已申請選擇性豁免，以不披露與我們的保養及維修服務的剩餘履行義務有關的收入。
(2) 包括確認的可變對價$2.6百萬和$6.8百萬在.期間截至2019年9月30日的三個月和2018和$14.8百萬和$12.5百萬在.期間截至2019年9月30日的9個月和2018分別與我們的回溯性佣金收入合同的過往期間履行的履行義務有關。
與融資安排和銷售服務合同和保險合同的收入相關的合同資產總計$19.9百萬和$14.6百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別反映在預付費用和其他流動資產和其他資產在簡明綜合資產負債表內。
3. 收購和處置
收購
在.期間九個月結束 2019年9月30日，公司收購二經銷商代表四在美國和四經銷商代表五在英國的特許經營權。為這些經銷商支付的總代價，被計入業務合併，總計$97.0百萬包括相關的房地產和商譽。收購價格是根據所支付的代價和所收購資產的估計公允價值以及在收購日期承擔的負債進行分配的。公司也開張了一經銷商代表一在美國獲得特許經營權和一經銷商代表一在英國獲得特許經營權
在.期間九個月結束 2018年9月30日，公司收購五經銷商代表八特許經營和附加一在英國獲得特許經營權一經銷商代表一在巴西獲得特許經營權，並獲得四經銷商包括四在美國的特許經營權。為這些經銷商支付的總代價，它們被計入業務合併，總計$140.4百萬包括相關的房地產和商譽。支付的代價中還包括$5.1百萬收購經銷商所收到的現金。收購價格是根據所支付的代價和所收購資產的估計公允價值以及在收購日期承擔的負債進行分配的。
配置
在.期間九個月結束 2019年9月30日，公司處置四經銷商代表七專營權及終止二在美國的特許經營權，已處置三經銷商代表四在英國的特許經營權和處置一經銷商代表一巴西的特許經營權。該公司記錄的税前淨收益總計$5.0百萬與這些處置相關，包括經銷商資產和相關房地產。在.期間九個月結束 2018年9月30日，公司處置二經銷商代表三專營權及終止一在美國的特許經營權和處置一在英國的特許經營權。該公司記錄的税前淨收益總計$24.4百萬與這些處置相關的資產包括經銷商資產和相關房地產。

11
目錄

4. 權益
績效獎
在.期間截至2019年9月30日的9個月根據2014年長期激勵計劃，公司授予30,555給予某些員工的績效獎勵，而不向接受者支付任何費用。這些獎勵的加權平均授予日期公允價值為$67.17每股。業績獎勵不符合參與證券的資格。績效獎勵包含績效和市場條件，將通過以下方式進行評估二-一年的履約期，並可在超過一年的時間內歸屬三-年服務期。根據性能標準，最多200%可賺取已授出股份的一部分。帶有績效條件的獎勵的補償費用是根據授予之日公司普通股的市場價格和這些績效條件的預測成就計算的，並在必要的服務期內確認。具有市場條件的獎勵的補償費用根據授予日期的獎勵的公允價值計算，並在必要的服務期內確認。所有績效獎勵截至2019年9月30日.
5. 每股收益
兩級法用於計算公司的每股收益(“每股收益”)。兩級法要求將淨收益的一部分分配給參與證券，這些證券是以股份為基礎的支付的未歸屬獎勵，具有不可沒收的收取股息的權利。公司的限制性股票獎勵是參與證券。分配給這些參與證券的收入不包括在普通股可獲得的淨收益中，如下表所示。基本每股收益是通過將可用於基本普通股的淨收入除以期內已發行基本普通股的加權平均數來計算的。攤薄每股收益按攤薄普通股可用淨收入除以本期已發行攤薄普通股的加權平均數計算。
下表列出了這三個和的EPS的計算九個月結束 2019年9月30日和2018(以百萬為單位，共享數據除外)：
 
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
已發行的加權平均基本普通股
 
17,961,555

 
19,252,948

 
17,889,572

 
19,858,643

股票獎勵和員工股票購買的稀釋效應，假設回購庫藏股票的淨額
 
17,145

 
8,122

 
17,978

 
8,876

加權平均攤薄普通股
 
17,978,700

 
19,261,070

 
17,907,550

 
19,867,519

基本：
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收益(損失)
 
$
38.0

 
$
34.8

 
$
125.9

 
$
127.1

減去：分配給參與證券的收益(虧損)
 
1.4

 
1.2

 
4.7

 
4.3

基本普通股可用淨收益(虧損)
 
$
36.6

 
$
33.6

 
$
121.2

 
$
122.8

每普通股基本收益(虧損)
 
$
2.04

 
$
1.74

 
$
6.78

 
$
6.18

稀釋：
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收益(損失)
 
$
38.0

 
$
34.8

 
$
125.9

 
$
127.1

減去：分配給參與證券的收益(虧損)
 
1.4

 
1.2

 
4.7

 
4.3

稀釋普通股可用淨收益(虧損)
 
$
36.6

 
$
33.6

 
$
121.2

 
$
122.8

每普通股稀釋收益(虧損)
 
$
2.04

 
$
1.74

 
$
6.77

 
$
6.18


6. 現金流量信息
該公司利用各種信貸工具為其新車和二手車庫存的購買提供資金。關於所有新的車輛平面佈置圖借款，車輛製造商直接起草本公司的信貸安排，不存在進出本公司的現金流。關於在美國為二手車融資而借入的資金，該公司的資金最多可達85%二手車庫存的價值和資金直接在公司和貸款人之間流動。在英國和巴西，公司選擇使用哪些車輛進行融資，借款直接從貸款人流向公司。

12
目錄

本公司在其現金流量簡明綜合報表中將與這些各種信貸工具的借款和還款相關的現金流量歸類為經營或融資活動。與車輛製造商有關聯的貸款人的所有借款和還款(不包括參與本公司循環信貸機制下的銀團貸款集團的製造商關聯貸款人的現金流，如附註中所定義7, “應付樓面平面圖票據”)在本公司的現金流量簡明綜合報表中列示於經營活動的現金流量內。循環信貸安排下銀團貸款集團的所有借款和償還(包括參與該信貸安排的製造商關聯貸款人的現金流量)，以及本公司其他信貸安排的借款和還款，均在融資活動的現金流量內列示。(2)循環信貸融資下銀團貸款集團的所有借款和還款(包括參與該融資的製造商關聯貸款人的現金流量)，以及本公司其他信貸融資的借款和償還，均在融資活動的現金流量內列示。
現金、現金等價物和限制現金
本公司簡明綜合現金流量表中呈列的總金額包括現金、現金等價物和限制現金。限制性現金包括與製造商關聯的財務公司的某些無擔保投資義務，這些義務按可變利率計息，並可根據公司要求贖回。下表將公司的簡明綜合餘額表中報告的現金和現金等價物與公司的簡明綜合現金流量表中報告的總金額(以百萬為單位)進行核對：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
現金及現金等價物
 
$
41.0

 
$
15.9

限制現金，包括在其他資產
 
3.6

 
2.8

現金總額、現金等價物和限制現金
 
$
44.6

 
$
18.7


非現金投融資活動
本公司因購買物業及設備而累算，包括$5.6百萬和$6.1百萬在…2019年9月30日和2018分別為。此外，公司還獲得了ROU，以換取租賃義務截至2019年9月30日的9個月好的。參見注釋11, “租約”，有關租賃負債的補充信息。
已付利息和所得税
支付利息的現金，包括公司利率衍生品的每月結算，是$83.1百萬和$84.4百萬為.截至2019年9月30日的9個月和2018分別為。支付税款的現金，扣除退款後，是$34.8百萬和$31.0百萬為.截至2019年9月30日的9個月和2018年。
7. 應付樓面平面圖
該公司的應付樓面平面圖包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
循環信貸安排-應付樓面平面圖票據
 
$
1,189.8

 
$
1,251.4

循環信貸工具-應付樓面平面票抵銷帳户
 
(25.0
)
 
(33.6
)
循環信貸安排-應付樓面平面圖票據，淨額
 
1,164.8

 
1,217.8

其他非製造商設施
 
35.0

 
41.1

應付樓面平面圖票據-信貸安排和其他，淨額
 
$
1,199.8

 
$
1,258.9

 
 
 
 
 
FMCC設施
 
$
166.9

 
$
160.8

FMCC設施抵銷帳户
 
(0.2
)
 
(0.1
)
FMCC設施，網絡
 
166.7

 
160.7

其他製造商附屬設施
 
243.8

 
257.1

應付平面佈置圖-製造商附屬公司，淨額
 
$
410.5

 
$
417.8



13
目錄

應付樓面平面圖票據-信貸安排
循環信貸機制
在美國，該公司有一個$1.8十億循環銀團信貸安排到期2024年6月27日(“循環信貸安排”)。循環信貸機制由兩部分組成：(I)a$1.75十億美國車輛庫存樓面規劃融資(“樓面規劃線”)的最大容量部分，其淨未清償餘額為$1.2十億自.起2019年9月30日報告時間應付樓面平面圖票據-信貸安排和其他，淨額; 及(Ii)a $360.0百萬最大容量和$50.0百萬最小容量部分(“採購線”)，在循環信貸工具到期之前不到期，因此被歸類為長期債務長期 債務，扣除本期-參見注釋8, “債務”，以供進一步討論。在這兩個^部分下的容量可以在總體^內重新指定。$1.8十億·承諾，受上述限制的限制。樓面平面線上的加權平均利率為3.1%自.起2019年9月30日不包括本公司利率衍生工具的影響。
2019年6月27日，公司修改了循環信貸機制，將到期日延長至2024年6月27日，並將參與金融機構的數量減少到23好的。此外，修訂後，平面佈置線的利率等於倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)加110個基點的新車輛庫存和LIBOR加140個基點的二手車輛庫存。收購線以LIBOR或LIBOR等價物加100至200個基點計息，這取決於公司調整後的總槓桿率，以美元、歐元或英鎊借款。平面佈置線要求承諾費為0.15%未使用部分每年。本公司在平面佈置線下為特定車輛存貨借入的款項將於出售融資車輛時償還，且在任何情況下，借款車輛的未償還時間均不得超過一年。採購線需要承諾費，範圍從0.15%致0.40%每年，根據公司調整後的總槓桿率，以最低承諾額為基礎$50.0百萬減少未償還借款。
與循環信貸機制一起，本公司有$4.9百萬截至2019年9月30日的相關未攤銷債務發行成本，包括在預付費用和其他流動資產和其他資產在本公司的精簡綜合資產負債表中，本公司的資產負債表已於本公司的綜合資產負債表中攤銷，並於貸款期限內攤銷。
應付平面佈置圖-製造商附屬公司
福特汽車信貸公司貸款
公司擁有$300.0百萬與福特汽車信貸公司就新福特汽車在美國的融資達成規劃安排。(“FMCC設施”)。該設施按Prime plus利率計息150個基點減去某些獎勵。FMCC貸款的利率是6.5%在考慮適用的激勵措施之前2019年9月30日.
其他製造商設施
該公司在美國、英國和巴西與製造商有附屬金融機構的其他信貸機構為新車、二手車和租賃車輛庫存提供融資。自.起2019年9月30日，這些貸款的未償還總額為$243.8百萬，由$112.6百萬在美國，年利率從3.8%致6.5%, $116.8百萬在英國，年利率從1.3%致4.3%，及$14.4百萬在巴西，年利率從11.1%致14.7%.

14
目錄

8. 債務
長期債務包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
2022年6月1日到期的5.00%優先債券(總計本金550.0美元)(1)
 
$
546.1

 
$
545.0

2023年12月15日到期的5.25%優先債券(本金總額為300.0美元)(1)
 
297.9

 
297.5

採集線
 
49.2

 
31.8

房地產相關
 
382.9

 
420.8

融資租賃(2)
 
66.1

 
48.6

其他
 
34.2

 
33.6

債務總額
 
1,376.4

 
1,377.3

減去：未攤銷債務發行成本
 
(2.4
)
 
(2.9
)
減去：長期債務和短期融資的當期期限
 
(66.0
)
 
(93.0
)
扣除本期後的長期債務
 
$
1,308.0

 
$
1,281.4


(1) 參見注釋9, “金融工具與公允價值計量”，以進一步討論公允價值。
(2)根據作為主題842實施的一部分應用的可選過渡方法，截至2018年12月31日的餘額保持不變。參見注釋1, “中期財務信息”和注意事項11, “租約”以獲取更多信息。
採集線
收購線的收益用於營運資金、一般公司和收購目的。 自.起2019年9月30日，收購額度下的借款，循環信貸機制的一個組成部分(如附註所述7, “應付樓面平面圖票據”)，總計$49.2百萬好的。這筆貸款的利率是1.95%自.起2019年9月30日，表示以英鎊為單位的借款的適用利率。
房地產相關
該公司在美國、英國和巴西有按月分期付款的抵押貸款。自.起2019年9月30日，這些貸款的未償還總額為$382.9百萬，扣除債務發行成本後，包括$315.1百萬在美國2019年10月和2032年11月, $65.8百萬在英國，在2023年8月到2023年8月之間到期2034年9月和$2.0百萬在巴西成熟的2025年4月好的。美國貸款以固定利率計息，利率為3.25%和4.69%並且以可變指數利率加上之間的價差1.45%和2.10%每年。英國和巴西的貸款按可變指數利率計息。
9. 金融工具和公允價值計量
會計準則將公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，通過出售資產或在最有利的市場上轉移負債而獲得的價格。會計準則建立了公允價值層次結構，要求實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀察的投入，最大限度地減少不可觀測投入的使用，並建立可用於計量公允價值的以下三個水平的投入：
•
1級？-活躍市場中相同資產或負債的報價。
•
級別2·-1級價格以外的可觀察到的輸入，例如類似資產和負債的報價；非活躍市場的報價；或模型導出的估值或其他可觀察到的或可被資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的輸入。
•
3級·-很少或沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入
本公司的金融工具包括現金和現金等價物、運輸合同和車輛應收款項、應收賬款和票據、債務和股本證券投資、應付賬款、信貸工具、長期債務和利率衍生工具。除本公司的固定利率長期債務外，所有重要金融工具的賬面價值均接近公允價值，這是由於到期日的長短、存在接近現行市場利率的可變利率或按市場計價會計的結果。

15
目錄

現金和現金等價物，在途合同和車輛應收款，應收帳款和票據，應付帳款和信用設施
由於該等金融工具的短期性質及/或存在可變利率，該等金融工具的公允價值與其賬面值相若。
固定利率長期債務
本公司的固定利率長期債務主要由其優先無擔保票據和抵押貸款下的未償還金額組成。本公司使用相同負債(第1級)的報價估計其優先無擔保票據的公允價值，並使用基於類似類型金融工具(第2級)的當前市場利率的現值技術估計其抵押貸款工具的公允價值。
 公司固定利率長期債務在指定日期的賬面價值和公允價值如下(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
賬面價值(1)
 
公允價值
 
賬面價值(1)
 
公允價值
5.00%高級註釋
 
$
546.1

 
$
558.6

 
$
545.0

 
$
521.6

5.25%高級註釋
 
297.9

 
309.1

 
297.5

 
286.5

房地產相關
 
44.8

 
45.2

 
79.7

 
76.2

總計
 
$
888.8

 
$
912.9

 
$
922.2

 
$
884.3

(1)賬面價值不包括未攤銷債務發行成本
投資
該公司與巴西的某些金融機構保持投資餘額，這些金融機構為新車、二手車和租賃車輛庫存提供信貸融資。投資餘額按可變利率計息，並可由本公司在未來某些條件下贖回。投資餘額總計$3.6百萬和$2.8百萬自.起2019年9月30日分別於2018年12月31日和2018年12月31日，其中公司將其歸類為受限制現金其他資產在其壓縮綜合資產負債表中。本公司確定，這些工具的估值計量輸入包括可觀察到的或可通過相關性(第2級)的可觀察數據證實的報價市場價格以外的輸入。參見注釋6, “現金流量信息”有關公司投資餘額的更多細節。
衍生金融工具
本公司持有由利率掉期組成的衍生金融工具，這些利率掉期被指定為現金流對衝。這些利率掉期的相關收益或損失在股東權益中遞延，作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分。遞延收益或損失在被對衝的相關項目在費用中確認的期間的收益中確認。這些倉位的每月合同結算確認為樓面平面圖 利息支出或其他利息費用，淨額，在公司的簡明綜合經營報表中好的。公司有不與在三家公司的簡明綜合經營報表中確認的無效有關的收益或損失截至2019年9月30日的9個月或2018.
自.起2019年9月30日，本公司持有25實際利率掉期的總名義價值為$896.9百萬這將其標的一個月期倫敦銀行同業拆借利率(Libor)固定在加權平均利率為2.3%好的。為.截至2019年9月30日的三個月和2018，公司的利率掉期實際上增加了利息支出$0.1百萬並由.$1.1百萬分別為。為.截至2019年9月30日的9個月和2018，公司的利率掉期實際上減少了利息支出$0.7百萬利息支出增加了$4.5百萬分別為。
公司還持有八其他利率掉期，提前開始日期介於2020年12月2022年1月和到期日之間2024年1月和2030年12月好的。這些集合的名義價值八遠期利率掉期是$450.0百萬加權平均利率是1.7%好的。當前有效的利率掉期和遠期利率掉期的組合的結構使得在任何給定時間有效的名義價值通過2030年12月不超過$896.9百萬這低於本公司對在此期間未償還的可變利率債務的預期。

16
目錄

在層次結構框架的第2級內，與公司利率掉期相關的資產和負債(反映在附帶的資產負債表中)如下(以百萬為單位)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
來自利率風險管理活動的資產：
 
 
 
 
預付費用和其他流動資產
 
$
—

 
$
0.4

其他資產
 
0.3

 
13.1

總計
 
$
0.3

 
$
13.5

利率風險管理活動產生的負債：
 
 
 
 
應計費用和其他流動負債
 
$
0.5

 
$
0.1

其他負債
 
13.9

 
1.7

總計
 
$
14.4

 
$
1.8


計入累計其他綜合收益(虧損)2019年9月30日和2018，是未實現的收益，扣除所得税，總計$10.8百萬和$15.9百萬分別與本公司的利率掉期有關。
下表顯示了公司利率掉期的影響(單位：百萬)：
 
 
未實現收入(損失)的金額，税收淨額，在其他綜合收入(損失)中確認
 
 
截至9月30日的9個月，
現金流套期保值關係中的衍生品
 
2019
 
2018
利率掉期
 
$
(19.2
)
 
$
14.0

 
 
 
 
 
 
 
收入(虧損)的額度^將^從^其他全面收入(虧損)重新分類為經營報表
收益(虧損)地點從其他全面收益(虧損)重新分類到經營報表
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
平面圖利息費用，淨額
 
$
0.4

 
$
(4.0
)
其他利息費用，淨額
 
$
0.3

 
$
(0.5
)

預計將從其他全面收益(虧損)中重新分類為收益的淨虧損金額，作為對以下各項的抵銷樓面計息費用或其他利息費用，淨額在接下來的12個月裏$0.5百萬.
10. 承諾和或有事項
本公司的經銷商不時在涉及客户索賠、僱傭事宜、集體訴訟索賠、聲稱的集體訴訟索賠以及涉及汽車製造商的索賠、合同糾紛和在日常業務過程中產生的其他事項的各類訴訟中被點名。公司可能捲入法律訴訟或遭受可能對公司業務產生重大不利影響的損失。在正常的業務過程中，公司需要對客户、員工和其他第三方的投訴做出迴應。此外，公司銷售和服務的車輛的製造商有審計權利，允許他們審查獎勵、回扣或保修相關項目的索賠金額的有效性，並對根據製造商計劃確定為無效付款的金額向公司收取費用，但公司有權對任何此類決定提出上訴。
法律程序
自.起2019年9月30日本公司並非任何個別或整體合理預期會對本公司的經營業績、財務狀況或現金流(包括集體訴訟)產生重大不利影響的法律訴訟的一方。然而，當前或未來事項的結果不能肯定地預測，一個或多個此類事項的不利解決可能對公司的經營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

17
目錄

其他事項
本公司將若干經銷商出售給第三方，並作為某些處置的條件，在買方不付款的情況下，仍需對該等經銷商的剩餘租賃付款負責。雖然公司沒有理由相信它將被要求履行任何此類轉讓租約，但公司估計承租人剩餘的租金義務是$39.9百萬自.起2019年9月30日.
11. 租約
本公司根據長期租賃協議租賃房地產、辦公設備、經銷商經營資產，並將部分房地產轉租給第三方。對於2019年1月1日或之後生效的租賃，本公司確定一項安排是否為初始租賃，並根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認ROU資產和租賃負債。就該等租賃而言，本公司租賃付款的合計現值可包括購買租賃物業的選擇權或帶有續期或終止租賃選擇權的租賃條款(當合理地確定本公司將行使該選擇權時)。租約續訂、終止或購買選擇權的行使通常由公司自行決定。公司的租賃也可能包括根據通貨膨脹定期調整的租金支付。在為計量相關租賃負債的目的而確定租賃付款時，不考慮基於指數或費率變化的付款。公司根據截至計量日期的可用信息，使用其遞增的借款利率對租賃付款進行貼現。於確認其ROU資產及租賃負債後，本公司確認與其在租賃期內的經營租賃付款有關的租賃費用。本公司的租賃協議均不包含實質性剩餘價值擔保或實質性限制性契約。
當有證據表明資產的賬面價值可能無法收回時，公司對其ROU資產進行中期審查以進行減值。在截至2019年9月30日的三個月內，公司確認了ROU資產減值費用$1.4百萬與二經營英國分部的租賃。減值費用確認於資產減值在公司的簡明綜合經營報表中。
有關公司經營和融資租賃的其他信息如下(以百萬為單位，租賃期限和折扣率信息除外)：
租約
 
資產負債表分類
 
2019年9月30日
資產：
 
 
 
 
操作
 
經營租賃資產
 
$
204.7

金融
 
財產和設備，淨額
 
59.0

總計
 
 
 
$
263.7

負債：
 
 
 
 
目前：
 
 
 
 
操作
 
流動經營租賃負債
 
$
23.9

金融
 
長期債務的當期到期日
 
6.4

非當前：
 
 
 
 
操作
 
經營租賃負債，扣除流動部分
 
195.5

金融
 
扣除本期後的長期債務
 
59.7

總計
 
 
 
$
285.5


租賃費
 
損益表分類
 
截至2019年9月30日的三個月
 
截至2019年9月30日的9個月
操作
 
銷售、一般及行政費用
 
$
10.0

 
$
31.1

操作
 
資產減值
 
1.4

 
1.4

變數
 
銷售、一般及行政費用
 
0.6

 
1.6

轉租收入
 
銷售、一般及行政費用
 
(0.4
)
 
(1.0
)
財務：
 
 
 
 
 
 
租賃資產攤銷
 
折舊和攤銷費用
 
1.7

 
4.1

租賃負債利息
 
其他利息費用，淨額
 
1.5

 
3.5

租賃費用淨額
 
 
 
$
14.8

 
$
40.7


18
目錄


 
 
2019年9月30日
租賃負債到期日
 
經營租賃
 
融資租賃
2019年(不包括截至2019年9月30日的9個月)
 
$
6.8

 
$
4.6

2020
 
38.5

 
8.5

2021
 
36.7

 
8.5

2022
 
32.4

 
8.4

2023
 
29.4

 
7.2

此後
 
170.0

 
65.6

租賃付款總額
 
313.8


102.8

減去：利息
 
(94.4
)
 
(36.7
)
租賃負債現值
 
$
219.4


$
66.1


加權平均租賃期限和貼現率
 
2019年9月30日
加權平均剩餘租賃期限：
 
 
操作
 
11.5

融資
 
14.6

加權平均折扣率：
 
 
操作
 
5.9
%
融資
 
7.8
%

其他資料
 
截至2019年9月30日的9個月
為租賃負債計量中包括的金額支付的現金：
 
 
運營租賃產生的運營現金流
 
$
31.1

來自融資租賃的運營現金流
 
$
3.5

融資租賃的現金流
 
$
2.7

為交換租賃義務而獲得的使用權資產：
 
 
經營租賃，初始確認
 
$
18.2

經營租賃，修改和重新測量
 
$
(9.5
)
融資租賃，初始確認
 
$
14.0

融資租賃、修改和重新測量
 
$
8.2


12. 無形資產
以下是按可報告部門劃分的公司商譽帳户前滾(單位：百萬)：
 
商譽
 
美國
 
英國。
 
巴西
 
總計
Balance，2018年12月31日(1)
$
861.6

 
$
87.6

 
$
14.7

 
$
963.9

通過收購增加
19.3

 
1.3

 
—

 
20.6

處置和收購價格分配調整
(1.3
)
 
—

 
(0.3
)
 
(1.6
)
貨幣換算
—

 
(3.0
)
 
(0.9
)
 
(3.9
)
餘額，2019年9月30日(1)
$
879.6

 
$
85.9

 
$
13.5

 
$
979.0

(1) 累計減值淨額$97.8百萬好的。有不截至2019年9月30日的9個月期間商譽減值。
本公司每年評估其完全由無限期特許經營權和商譽資產組成的無形資產的減值，如果事件或情況顯示可能減值，則更頻繁地進行評估。當有證據表明賬面價值可能無法收回時，公司對其無形資產進行中期審查。目前的不確定性與聯合王國加入歐盟的全民投票的最終解決方案有關

19
目錄

(“歐盟”)為英國退出歐盟(被稱為“英國退歐”)提供建議，繼續在英國以及全球市場產生很多不確定性。在這期間截至2019年9月30日的三個月由於英國在英國退歐結果和時間方面的不確定性增加，以及對我們季度審查中確定的英國新車業務和某些美國經銷商的相關影響，公司確定了表明其特許經營權可能受到損害的情況，需要截至2019年8月31日進行量化評估。在估計公允價值時，本公司採用直接價值法貼現現金流量模型或收益法，特別是超額收益法。該模型的重要投入包括預計加權平均資本成本和預測期結束時的估計殘值，這是不可觀察的投入，或公允價值等級中的第3級。根據公司的評估結果，公司確定特許經營權的公允價值為七它在英國的經銷商和一其美國經銷商的價值低於其各自的賬面價值。這導致特許經營權減損費用$5.6百萬在英國市場和$3.0百萬在美國市場。減值費用確認於資產減值在公司的簡明綜合經營報表中。沒有任何事件或情況表明商譽可能受到損害。
在截至2019年9月30日的三個月內，公司記錄了$3.1百萬在附加的無限期無形特許經營權和$19.3百萬與在美國的收購相關的額外商譽和$1.3百萬與在英國的收購相關的額外商譽。有關其他討論，請參閲附註3，“收購和處置”。

20
目錄

13. 累計其他綜合收益(虧損)
累計其他全面收益(虧損)各組成部分餘額的變化九個月結束 2019年9月30日和2018情況如下(單位：百萬)： 
 
 
截至2019年9月30日的9個月
 
 
外幣折算累計收益(虧損)
 
利率掉期累計收益(虧損)
 
總計
Balance，2018年12月31日
 
$
(146.7
)
 
$
8.9

 
$
(137.8
)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)：
 
 
 
 
 

税前
 
(12.0
)
 
(25.2
)
 
(37.2
)
税收效應
 
—

 
6.0

 
6.0

從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額：
 
 
 
 
 


規劃利息費用(税前)
 
—

 
(0.4
)
 
(0.4
)
其他利息費用，淨額(税前)
 
—

 
(0.4
)
 
(0.4
)
利率互換終止時的已實現(收益)損失(税前)
 
—

 
0.1

 
0.1

所得税準備金(福利)
 
—

 
0.2

 
0.2

本期其他綜合收益(虧損)淨額
 
(12.0
)
 
(19.7
)
 
(31.7
)
Balance，9月30日，2019年
 
$
(158.7
)
 
$
(10.8
)
 
$
(169.5
)

 
 
截至2018年9月30日的9個月
 
 
外幣折算累計收益(虧損)
 
利率掉期累計收益(虧損)
 
總計
Balance，2017年12月31日
 
$
(122.5
)
 
$
(0.7
)
 
$
(123.2
)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)：
 
 
 
 
 
 
税前
 
(22.2
)
 
18.4

 
(3.8
)
税收效應
 
—

 
(4.4
)
 
(4.4
)
從累計其他全面收益(虧損)重新分類到：
 
 
 
 
 
 
規劃利息費用(税前)
 
—

 
4.0

 
4.0

其他利息費用(税前)
 
—

 
0.5

 
0.5

利率互換終止時的已實現(收益)損失(税前)
 
—

 
(0.9
)
 
(0.9
)
所得税準備金(福利)
 
—

 
(0.9
)
 
(0.9
)
本期其他綜合收益(虧損)淨額
 
(22.2
)
 
16.7

 
(5.5
)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的税收影響
 
—

 
(0.1
)
 
(0.1
)
Balance，2018年9月30日
 
$
(144.7
)
 
$
15.9


$
(128.8
)

21
目錄

14. 區段信息
自.起2019年9月30日，公司有三可報告的細分市場：美國、英國和巴西。可報告分部是本公司的業務活動，可獲得離散的財務信息，其運營業績由其首席運營決策者(“CODM”)定期審閲，以分配資源和評估業績。該公司的CODM是其首席執行官。每個須報告的分部均由零售汽車專營權組成，銷售新車和二手車、輕型卡車、安排相關車輛融資、銷售服務和保險合同、提供汽車維護和維修服務以及銷售汽車零部件。公司的絕大多數公司活動與美國可報告分部的運營有關，因此，公司財務結果包括在美國可報告分部內。
應報告的分部收入和所得税前收入(虧損)如下三和九月末2019年9月30日和2018(單位：百萬)：
 
截至2019年9月30日的三個月
 
 
截至2019年9月30日的9個月
 
美國
 
英國。
 
巴西
 
總計
 
 
美國
 
英國。
 
巴西
 
總計
總收入
$
2,422.8

 
$
584.6

 
$
110.9

 
$
3,118.3

 
 
$
6,764.3

 
$
1,841.2

 
$
326.9

 
$
8,932.4

所得税前收入(虧損)(1)
$
54.6

 
$
(7.4
)
 
$
1.8

 
$
49.0

 
 
$
164.8

 
$
(2.7
)
 
$
2.3

 
$
164.4

 
截至2018年9月30日的三個月
 
 
截至2018年9月30日的9個月
 
美國
 
英國。
 
巴西
 
總計
 
 
美國
 
英國。
 
巴西
 
總計
總收入
$
2,200.2

 
$
585.9

 
$
103.0

 
$
2,889.1

 
 
$
6,456.5

 
$
1,913.5

 
$
322.5

 
$
8,692.5

所得税前收入(虧損)(2)
$
43.4

 
$
2.7

 
$
(1.7
)
 
$
44.4

 
 
$
152.9

 
$
14.4

 
$
(1.6
)
 
$
165.7


(1)截至2019年9月30日的三個月所得税前收入(虧損)包括$11.9百萬與德克薩斯州熱帶風暴伊梅爾達(Imelda)洪災損失有關的費用，以及$3.3百萬在美國部門的資產減值費用和$7.0百萬在英國分部的資產減值費用中。截至2019年9月30日的9個月税前收入(虧損)包括$17.8百萬與德克薩斯州熱帶風暴伊梅爾達和冰雹風暴造成的洪水損失有關的費用$3.3百萬在美國部門的資產減值費用中，$7.0百萬在英國分部的資產減值費用和$0.5百萬巴西分部的資產減值費用。
(2)截至2018年9月30日的三個月所得税前收入(虧損)包括$23.2百萬在美國部門的資產減值費用中。截至2018年9月30日的9個月税前收入(虧損)包括$5.8百萬與冰雹風暴損害和$27.4百萬在美國部門的資產減值費用中。
15. 應收款，淨額
公司的應收帳款和票據包括以下內容(單位：百萬)：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
應付製造商的款項
 
$
111.8

 
$
105.1

零件和服務應收款
 
57.0

 
52.0

財務和保險應收賬款
 
24.9

 
26.4

其他
 
31.0

 
13.7

應收帳款和票據總額
 
224.7

 
197.2

減去：壞賬準備
 
2.5

 
3.2

應收帳款和票據淨額
 
$
222.2

 
$
194.0


公司合併資產負債表中的在途合同和車輛應收賬款淨餘額被一筆撥備抵銷$0.3百萬和$0.3百萬分別截至2019年9月30日和2018年12月31日。

22
目錄

16. 濃縮合並財務信息
下表包括截至#年的精簡合併財務信息2019年9月30日和2018年12月31日而對於三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018分別為Group 1 Automotive，Inc.(作為5.00%？票據)及其擔保人和非擔保人子公司(代表外國實體)。精簡的綜合財務資料包括資產負債表、經營報表和現金流量項目的某些分配，這些項目並不一定表明這些實體在獨立經營的基礎上的財務狀況、經營業績或現金流量。根據S-X規則第3-10條，不需要非擔保人的簡明綜合財務報表。本公司沒有獨立於其子公司的資產或業務。根據5.00%票據由本公司目前擁有100%股權的國內子公司和本公司未來的若干國內子公司在高級無抵押基礎上全面無條件地聯合和個別擔保，但本公司的“次要”子公司除外(定義見S-X規則第3-10條)。本公司或本公司附屬擔保人以股息或貸款方式從其附屬擔保人取得資金的能力並無重大限制。根據SEC規則S-X第4-08(E)(3)，附屬擔保人的資產均不代表受限制的資產。

23
目錄

簡明綜合資產負債表
自.起2019年9月30日
(未經審計，單位：百萬)
 
第一集團汽車公司
 
擔保人子公司
 
非擔保人子公司
 
消去
 
公司總數
資產
流動資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金及現金等價物
$
—

 
$
4.0

 
$
37.0

 
$
—

 
$
41.0

運輸合同和車輛應收款，淨額
—

 
185.9

 
70.3

 
—

 
256.2

應收帳款和票據淨額
0.1

 
173.8

 
48.3

 
—

 
222.2

公司間應收帳款
49.2

 
10.3

 
—

 
(59.5
)
 
—

庫存，淨額
—

 
1,466.9

 
325.8

 
—

 
1,792.7

預付費用和其他流動資產
0.6

 
20.6

 
53.2

 
—

 
74.4

流動資產總額
49.9

 
1,861.5

 
534.6

 
(59.5
)
 
2,386.5

財產和設備，扣除累計折舊380.5美元
—

 
1,233.2

 
251.6

 
—

 
1,484.8

經營租賃資產
—

 
118.5


86.2


—

 
204.7

商譽
—

 
879.7

 
99.3

 
—

 
979.0

無形特許經營權
—

 
224.5

 
28.4

 
—

 
252.9

對子公司的投資
3,282.7

 
—

 
—

 
(3,282.7
)
 
—

其他資產
—

 
11.9

 
9.2

 
—

 
21.1

總資產
$
3,332.6

 
$
4,329.3

 
$
1,009.3

 
$
(3,342.2
)
 
$
5,329.0

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債和股東權益
流動負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應付樓面平面圖票據-信貸安排和其他，扣除抵銷賬户25.0美元
$
—

 
$
1,164.7

 
$
35.1

 
$
—

 
$
1,199.8

應付樓面平面圖票據-製造商附屬公司，扣除抵銷帳户0.2美元
—

 
279.3

 
131.2

 
—

 
410.5

長期債務的當期到期日
—

 
38.0

 
28.0

 
—

 
66.0

流動經營租賃負債
—

 
17.2

 
6.7

 
—

 
23.9

應付帳款
—

 
211.6

 
271.7

 
—

 
483.3

公司間應付帳款
1,253.5

 
—

 
75.9

 
(1,329.4
)
 
—

應計費用和其他流動負債
—

 
182.0

 
31.8

 
—

 
213.8

流動負債總額
1,253.5

 
1,892.8

 
580.4

 
(1,329.4
)
 
2,397.3

扣除本期後的長期債務
891.4

 
306.7

 
109.9

 
—

 
1,308.0

經營租賃負債，扣除流動部分
—

 
109.1

 
86.4

 
—

 
195.5

遞延所得税和其他負債
1.4

 
236.4

 
4.1

 
—

 
241.9

股東權益：
 
 
 
 
 
 
 
 

第一集團股東權益
1,186.3

 
3,054.2

 
228.5

 
(3,282.7
)
 
1,186.3

公司間應收票據
—

 
(1,269.9
)
 
—

 
1,269.9

 
—

股東權益總額
1,186.3

 
1,784.3

 
228.5

 
(2,012.8
)
 
1,186.3

總負債和股東權益
$
3,332.6

 
$
4,329.3

 
$
1,009.3

 
$
(3,342.2
)
 
$
5,329.0






24
目錄

簡明綜合資產負債表
截至2018年12月31日
(單位：百萬)
 
第一集團汽車公司
 
擔保人子公司
 
非擔保人子公司
 
消去
 
公司總數
資產
流動資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金及現金等價物
$
—

 
$
4.6

 
$
11.3

 
$
—

 
$
15.9

運輸合同和車輛應收款，淨額
—

 
232.1

 
33.6

 
—

 
265.7

應收帳款和票據淨額
—

 
153.9

 
40.1

 
—

 
194.0

公司間應收帳款
31.9

 
21.6

 
—

 
(53.5
)
 
—

庫存，淨額
—

 
1,468.5

 
375.6

 
—

 
1,844.1

預付費用和其他流動資產
1.0

 
32.1

 
49.6

 
—

 
82.7

流動資產總額
32.9

 
1,912.8

 
510.2

 
(53.5
)
 
2,402.4

財產和設備，扣除累計折舊347.3美元
—

 
1,124.5

 
223.3

 
—

 
1,347.8

商譽
—

 
861.6

 
102.3

 
—

 
963.9

無形特許經營權
—

 
224.4

 
35.2

 
—

 
259.6

對子公司的投資
3,100.9

 
—

 
—

 
(3,100.9
)
 
—

其他資產
—

 
16.2

 
11.2

 
—

 
27.4

總資產
$
3,133.8

 
$
4,139.5

 
$
882.2

 
$
(3,154.4
)
 
$
5,001.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債和股東權益
流動負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應付樓面平面圖票據-信貸安排和其他，扣除抵銷賬户33.6美元
$
—

 
$
1,217.8

 
$
41.1

 
$
—

 
$
1,258.9

應付樓面平面圖票據-製造商附屬公司，扣除抵銷帳户0.1美元
—

 
276.7

 
141.1

 
—

 
417.8

長期債務的當期到期日
—

 
73.9

 
19.1

 
—

 
93.0

應付帳款
—

 
201.0

 
218.4

 
—

 
419.4

公司間應付帳款
1,165.0

 
—

 
53.4

 
(1,218.4
)
 
—

應計費用和其他流動負債
—

 
165.0

 
32.6

 
—

 
197.6

流動負債總額
1,165.0

 
1,934.4

 
505.7

 
(1,218.4
)
 
2,386.7

扣除本期後的長期債務
872.3

 
294.3

 
114.8

 
—

 
1,281.4

遞延所得税和其他負債
0.8

 
224.7

 
11.8

 
—

 
237.3

股東權益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
第一集團股東權益
1,095.7

 
2,851.0

 
249.9

 
(3,100.9
)
 
1,095.7

公司間應收票據
—

 
(1,164.9
)
 
—

 
1,164.9

 
—

股東權益總額
1,095.7

 
1,686.1

 
249.9

 
(1,936.0
)
 
1,095.7

總負債和股東權益
$
3,133.8

 
$
4,139.5

 
$
882.2

 
$
(3,154.4
)
 
$
5,001.1







25
目錄

簡明綜合經營報表和綜合收益(虧損)
截至2019年9月30日的三個月
(未經審計，單位：百萬)

 
第一集團汽車公司
 
擔保人子公司
 
非擔保人子公司
 
消去
 
公司總數
營業收入
$
—

 
$
2,422.8

 
$
695.5

 
$
—

 
$
3,118.3

銷售成本
—

 
2,035.9

 
616.8

 
—

 
2,652.7

毛利
—

 
386.9

 
78.7

 
—

 
465.6

銷售、一般及行政費用
0.4

 
283.7

 
69.9

 
—

 
354.0

折舊和攤銷費用
—

 
13.8

 
4.2

 
—

 
18.0

資產減值
—

 
3.3

 
7.0

 
—

 
10.3

經營收入(虧損)
(0.4
)
 
86.1

 
(2.4
)
 
—

 
83.3

利息支出：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
樓面計息費用
—

 
13.3

 
2.1

 
—

 
15.4

其他利息費用，淨額
—

 
16.6

 
2.3

 
—

 
18.9

所得税前收入(虧損)和子公司收益中的權益
(0.4
)
 
56.2

 
(6.8
)
 
—

 
49.0

(福利)所得税準備
(0.1
)
 
12.8

 
(1.7
)
 
—

 
11.0

子公司收益中的權益
38.4

 
—

 
—

 
(38.4
)
 
—

淨收益(損失)
$
38.1

 
$
43.4

 
$
(5.1
)
 
$
(38.4
)
 
$
38.0

綜合收益(虧損)
(17.0
)
 
(5.4
)
 
(11.6
)
 
17.0

 
(17.0
)
歸屬於母公司的全面收益(虧損)
$
21.1

 
$
38.0

 
$
(16.7
)
 
$
(21.4
)
 
$
21.0




26
目錄

簡明綜合經營報表和綜合收益(虧損)
截至2019年9月30日的9個月
(未經審計，單位：百萬)

 
第一集團汽車公司
 
擔保人子公司
 
非擔保人子公司
 
消去
 
公司總數
營業收入
$
—

 
$
6,764.3

 
$
2,168.1

 
$
—

 
$
8,932.4

銷售成本
—

 
5,653.8

 
1,927.2

 
—

 
7,581.0

毛利
—

 
1,110.5

 
240.9

 
—

 
1,351.4

銷售、一般及行政費用
3.4

 
801.3

 
215.7

 
—

 
1,020.4

折舊和攤銷費用
—

 
41.3

 
11.7

 
—

 
53.0

資產減值
—

 
3.2

 
7.6

 
—

 
10.8

經營收入(虧損)
(3.4
)
 
264.7

 
5.9

 
—

 
267.2

利息支出：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
樓面計息費用
—

 
41.3

 
5.7

 
—

 
47.0

其他利息費用，淨額
—

 
50.4

 
5.4

 
—

 
55.8

所得税前收入(虧損)和子公司收益中的權益
(3.4
)
 
173.0

 
(5.2
)
 
—

 
164.4

(福利)所得税準備
(0.8
)
 
41.0

 
(1.7
)
 
—

 
38.5

子公司收益中的權益
128.5

 
—

 
—

 
(128.5
)
 
—

淨收益(損失)
$
125.9

 
$
132.0

 
$
(3.5
)
 
$
(128.5
)
 
$
125.9

綜合收益(虧損)
(31.7
)
 
(19.8
)
 
(12.0
)
 
31.8

 
(31.7
)
歸屬於母公司的全面收益(虧損)
$
94.2

 
$
112.2

 
$
(15.5
)
 
$
(96.7
)
 
$
94.2




27
目錄

簡明綜合經營報表和綜合收益(虧損)
截至2018年9月30日的三個月
(未經審計，單位：百萬)

 
第一集團汽車公司
 
擔保人子公司
 
非擔保人子公司
 
消去
 
公司總數
營業收入
$
—

 
$
2,200.3

 
$
688.8

 
$
—

 
$
2,889.1

銷售成本
—

 
1,847.8

 
606.2

 
—

 
2,454.0

毛利
—

 
352.5

 
82.6

 
—

 
435.1

銷售、一般及行政費用
0.3

 
240.2

 
76.3

 
—

 
316.8

折舊和攤銷費用
—

 
13.5

 
3.4

 
—

 
16.9

資產減值
—

 
23.2

 
—

 
—

 
23.2

經營收入(虧損)
(0.3
)
 
75.6

 
2.9

 
—

 
78.2

利息支出：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
樓面計息費用
—

 
12.9

 
1.8

 
—

 
14.7

其他利息(收入)費用，淨額
—

 
17.2

 
1.9

 
—

 
19.1

所得税前收入(虧損)和子公司收益中的權益
(0.3
)
 
45.5

 
(0.8
)
 
—

 
44.4

(福利)所得税準備
(0.1
)
 
9.2

 
0.5

 
—

 
9.6

子公司收益中的權益
35.0

 
—

 
—

 
(35.0
)
 
—

淨收益(損失)
$
34.8

 
$
36.3

 
$
(1.3
)
 
$
(35.0
)
 
$
34.8

綜合收益(虧損)
—

 
3.5

 
(5.9
)
 
—

 
(2.4
)
歸屬於母公司的全面收益(虧損)
$
34.8

 
$
39.8

 
$
(7.2
)
 
$
(35.0
)
 
$
32.4




28
目錄

簡明綜合經營報表和綜合收益(虧損)
截至2018年9月30日的9個月
(未經審計，單位：百萬)

 
第一集團汽車公司
 
擔保人子公司
 
非擔保人子公司
 
消去
 
公司總數
營業收入
$
—

 
$
6,456.7

 
$
2,235.8

 
$
—

 
$
8,692.5

銷售成本
—

 
5,417.9

 
1,981.6

 
—

 
7,399.5

毛利
—

 
1,038.8

 
254.2

 
—

 
1,293.0

銷售、一般及行政費用
2.7

 
721.3

 
225.2

 
—

 
949.2

折舊和攤銷費用
—

 
39.4

 
10.6

 
—

 
50.0

資產減值
—

 
27.4

 
—

 
—

 
27.4

經營收入(虧損)
(2.7
)
 
250.7

 
18.4

 
—

 
266.4

利息支出：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
樓面計息費用
—

 
38.0

 
5.3

 
—

 
43.3

其他利息費用，淨額
—

 
51.6

 
5.8

 
—

 
57.4

所得税前收入(虧損)和子公司收益中的權益
(2.7
)
 
161.1

 
7.3

 
—

 
165.7

(福利)所得税準備
(0.6
)
 
36.5

 
2.8

 
—

 
38.6

子公司收益中的權益
129.1

 
—

 
—

 
(129.1
)
 
—

淨收益(損失)
$
127.1

 
$
124.6

 
$
4.5

 
$
(129.1
)
 
$
127.1

綜合收益(虧損)
—

 
16.7

 
(22.2
)
 
—

 
(5.5
)
歸屬於母公司的全面收益(虧損)
$
127.1

 
$
141.3

 
$
(17.7
)
 
$
(129.1
)
 
$
121.6




29
目錄

簡明綜合現金流量表
截至2019年9月30日的9個月
(未經審計，單位：百萬)
 
第一集團汽車公司
 
擔保人子公司
 
非擔保人子公司
 
公司總數
經營活動的現金流量：
 
 
 
 
 
 
 
經營活動提供的現金淨額
$
125.9

 
$
123.8

 
$
61.1

 
$
310.8

投資活動的現金流：
 
 
 
 
 
 
 
收購支付的現金，扣除收到的現金
—

 
(67.7
)
 
(29.3
)
 
(97.0
)
處置專營權、財產及設備所得收益
—

 
37.2

 
5.9

 
43.1

購買財產和設備，包括房地產
—

 
(114.0
)
 
(25.5
)
 
(139.5
)
其他
(0.1
)
 
—

 
—

 
(0.1
)
投資活動提供的現金淨額
(0.1
)
 
(144.5
)
 
(48.9
)
 
(193.5
)
融資活動的現金流：
 
 
 
 
 
 
 
信貸融資借款-平面佈置線和其他
—

 
5,274.6

 
36.6

 
5,311.2

償還信貸安排-平面佈置線和其他
—

 
(5,322.6
)
 
(41.7
)
 
(5,364.3
)
信貸融資借款-收購額度
230.5

 
—

 
—

 
230.5

信貸融資還款-收購額度
(211.4
)
 
—

 
—

 
(211.4
)
債務發行成本
—

 
(3.2
)
 
—

 
(3.2
)
其他債務借款
—

 
36.6

 
94.2

 
130.8

其他債務的本金支付
—

 
(42.2
)
 
(91.5
)
 
(133.7
)
與房地產有關的債務借款，扣除債務發行成本
—

 
74.8

 
—

 
74.8

房地產債務本金支付
—

 
(106.5
)
 
(6.3
)
 
(112.8
)
員工股票購買計劃採購，扣除員工税預扣
2.8

 
—

 
—

 
2.8

支付的股息
(14.8
)
 
—

 
—

 
(14.8
)
向子公司借款(償還)
86.7

 
(111.4
)
 
24.7

 
—

對子公司的投資
(219.6
)
 
220.0

 
(0.4
)
 
—

融資活動提供的現金淨額
(125.8
)
 
20.1

 
15.6

 
(90.1
)
匯率變動對現金的影響
—

 
—

 
(1.3
)
 
(1.3
)
現金、現金等價物和限制現金淨增加(減少)
—

 
(0.6
)
 
26.5

 
25.9

現金，現金等價物和限制現金，期初
—

 
4.6

 
14.1

 
18.7

現金，現金等價物和限制現金，期末
$
—

 
$
4.0

 
$
40.6

 
$
44.6




30
目錄

簡明綜合現金流量表
截至2018年9月30日的9個月
(未經審計，單位：百萬)
 
第一集團汽車公司
 
擔保人子公司
 
非擔保人子公司
 
公司總數
經營活動的現金流量：
 
 
 
 
 
 
 
經營活動提供的現金淨額
$
127.1

 
$
192.9

 
$
37.4

 
$
357.4

投資活動的現金流：
 
 
 
 
 
 
 
收購支付的現金，扣除收到的現金
—

 
(91.9
)
 
(43.5
)
 
(135.3
)
處置專營權、財產及設備所得收益
—

 
101.4

 
6.3

 
107.7

購買財產和設備，包括房地產
—

 
(79.5
)
 
(38.7
)
 
(118.3
)
其他
0.4

 
—

 
—

 
0.4

投資活動提供的現金淨額
0.4

 
(70.0
)
 
(75.8
)
 
(145.5
)
融資活動的現金流：
 
 
 
 
 
 
 
信貸融資借款-平面佈置線和其他
—

 
5,036.1

 
70.7

 
5,106.8

償還信貸安排-平面佈置線和其他
—

 
(5,124.9
)
 
(60.4
)
 
(5,185.2
)
信貸融資借款-收購額度
98.6

 
—

 
—

 
98.6

信貸融資還款-收購額度
(91.4
)
 
—

 
—

 
(91.4
)
其他債務借款
—

 
70.7

 
52.6

 
123.3

其他債務的本金支付
(24.7
)
 
(36.2
)
 
(44.6
)
 
(105.6
)
與房地產有關的債務借款，扣除債務發行成本
—

 
42.7

 
12.1

 
54.7

房地產債務本金支付
—

 
(71.8
)
 
(11.5
)
 
(83.2
)
員工股票購買計劃採購，扣除員工税預扣
1.5

 
—

 
—

 
1.5

回購普通股，金額以結算日為基礎
(108.6
)
 
—

 
—

 
(108.6
)
終止按揭掉期的收益
—

 
0.9

 
—

 
0.9

支付的股息
(16.0
)
 
—

 
—

 
(16.0
)
向子公司借款(償還)
208.7

 
(219.2
)
 
10.5

 
—

對子公司的投資
(195.4
)
 
177.6

 
17.8

 
—

融資活動提供的現金淨額
(127.4
)
 
(124.0
)
 
47.2

 
(204.2
)
匯率變動對現金的影響
—

 
—

 
(2.9
)
 
(2.9
)
現金、現金等價物和限制現金淨增加(減少)
—

 
(1.0
)
 
5.8

 
4.8

現金，現金等價物和限制現金，期初
—

 
10.1

 
19.5

 
29.6

現金，現金等價物和限制現金，期末
$
—

 
$
9.1

 
$
25.3

 
$
34.4




31
目錄

關於前瞻性陳述的警示聲明
本季度報告的Form 10-Q(本“Form 10-Q”)包括某些“前瞻性陳述”，符合1995年“私人證券訴訟改革法”、經修訂的1933年“證券法”(“證券法”)的“27A節”和經修訂的“1934年證券交易法”(“”交易法“”)的“21E節”。前瞻性陳述可能出現在本報告中，包括但不限於以下部分：“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“關於市場風險的定量和定性披露”。這些信息包括有關我們的戰略、計劃、目標或當前預期的陳述，其中包括：
•我們未來的經營業績；
•我們保持或提高利潤率的能力；
•經營現金流和資金的可獲得性；
•完成未來的收購和剝離；
•收購的經銷商的未來收入；
•未來的股票回購，債務和股息的再融資；
•未來資本支出；
•新車和二手車客户融資的銷售量和可獲得性的變化，以及零部件和服務市場的銷售量；
•零售汽車行業的商業趨勢，包括製造商激勵水平，新車和二手車零售量，客户需求，利率和全行業庫存水平的變化；
•存貨、週轉資金、房地產和資本支出的融資可獲得性；以及
•監管實踐、關税和税收方面的變化，包括聯合王國(“英國”)的全民公投歐洲聯盟(“歐盟”)的成員資格為英國退出歐盟提供建議(被稱為“英國退歐”)。
雖然我們相信這些前瞻性陳述中所反映的預期是合理的，但我們不能向您保證這些預期將被證明是正確的。當在本Form 10-Q中使用時，“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”和類似的表達方式，因為它們與我們的公司和管理層有關，旨在識別前瞻性陳述，這些陳述通常不是歷史性的。這些前瞻性陳述基於我們截至本10-Q表格日期的預期和信念，涉及未來的發展及其對我們的潛在影響。雖然管理層認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但不能保證影響我們的未來發展將是我們預期的那些。所有關於我們對未來收入和經營結果的預期的評論都是基於我們對現有業務的預測，不包括任何未來收購的潛在影響。我們的前瞻性陳述涉及重大風險和不確定因素(其中一些是我們無法控制的)和假設，這些假設可能導致實際結果與我們的歷史經驗和我們目前的預期或預測大不相同。由於多種原因，可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果不同的已知重要因素包括：
•未來經濟環境的惡化，包括消費者信心、消費者偏好、利率、石油和汽油價格、製造商激勵水平、國際和國內貿易關税的執行以及消費者信貸的可獲得性，可能影響對新車和二手車、更換部件、維護和維修服務以及金融和保險產品的需求；
•國內和國際上的不利事態發展，如戰爭、恐怖主義、政治衝突或其他敵對行動，可能會對我們的產品和服務的需求產生不利影響；
•英國退歐對英國整體經濟的潛在影響的不確定性，更具體地説，對零售汽車行業銷售的潛在不利影響，可能對我們的收入和業務運營產生重大不利影響。
•現有和未來的監管環境，包括與“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案”相關的立法、氣候控制變化立法、美國聯邦、美國州、英國或巴西税收法規的變化以及意想不到的訴訟或不利立法，包括美國州特許經營法的變化，可能會給我們帶來額外的成本或以其他方式對我們產生不利影響；
•與我們的主要汽車製造商，特別是豐田、日產、本田、寶馬、福特、戴姆勒、通用汽車、克萊斯勒、現代和大眾相關的風險集中，由於財務困境、破產、幹擾生產的自然災害或其他原因，可能無法繼續生產或向我們提供客户高需求的汽車，或向我們提供融資、保險、廣告或其他幫助；

32
目錄

•我們的一個或多個主要製造商進行重組，直至破產，可能導致我們遭受無法收回的應收款、貶值的庫存或喪失特許經營權等形式的財務損失；
•我們的製造商強加給我們的要求可能需要處置，限制我們的收購，或要求增加與我們的經銷商設施相關的資本支出水平；
•我們現有的和/或新的經銷商業務可能無法達到預期的水平或實現預期的改進；
•我們未能實現預期的未來成本節約或未來成本可能高於我們的預期；
•製造商質量問題，包括召回車輛，可能會對汽車銷售和品牌聲譽產生負面影響；
•可用的資本資源，融資成本的增加(如更高的利率)和我們的各種債務協議可能會限制我們完成收購，完成新的或擴大的設施建設，回購股份或支付股息的能力；
•我們未來再融資或獲得融資的能力可能有限，融資成本可能會顯着增加；
•外匯管制和貨幣波動；
•新會計準則可能會對我們報告的每股收益產生重大影響；
•我們有能力獲得新的經銷商，併成功地將這些經銷商整合到我們的業務中；
•損害我們的商譽，我們的不確定壽命無形資產和我們的其他長期資產；
•自然災害、不利天氣事件和其他災難性事件；
•我們的系統或第三方合作伙伴系統的網絡安全事件，包括客户或員工的個人身份信息泄露或操作系統關閉；
•我們在英國和巴西的海外業務和銷售，這會帶來額外的風險；
•無法調整我們的成本結構和庫存水平，以抵消對我們產品和服務需求的任何減少；
•我們關鍵人員的流失；
•我們行業的競爭可能會影響我們的運營或我們完成其他收購的能力；
•保險成本可能會大幅增加，我們所有的損失可能不會被保險覆蓋；
•我們無法按預期的成本或數量獲得新的和二手車輛和部件的庫存，包括進口庫存；以及
•車輛技術的進步和車輛擁有模式/消費者偏好的變化。
有關可能導致我們的實際結果與我們的預測結果不同的已知材料因素的更多信息，請參閲第I部分“第1A項”。我們截止年度的Form 10-K年度報告中的“風險因素”2018年12月31日(“2018Form 10-K“)和本Form 10-Q，以及”管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“以及”關於市場風險的定量和定性披露“。
告誡讀者不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅限於本文日期。我們不承擔任何責任，並明確否認任何義務，無論是由於新信息、新發展或其他原因而更新任何此類聲明，或在前瞻性聲明發布之日之後公開發布對我們的前瞻性聲明的任何修訂的結果，但在法律要求的範圍內除外。

33
目錄

項目2。·管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。第一集團汽車公司的實際業績由於各種因素，可能與前瞻性陳述中討論的內容有很大不同。參見“關於轉發的警示聲明-看上去很有説服力。“除非上下文另有要求，否則對“我們”、“公司”的提及是指集團1汽車公司的業務和運營。和它的子公司。
概述
我們是汽車零售業的領先運營商。通過我們的經銷商，我們銷售新車和二手車，輕型卡車，安排相關的車輛融資，銷售服務和保險合同，提供汽車維修服務和銷售汽車零部件。我們的業務分佈在三個地理區域：美國(“美國”)、英國和巴西。我們的美國運營總裁直接向我們的首席執行官報告，並負責美國地區的整體業績，包括經銷商運營管理。該公司國際地區的業務結構與美國地區類似。因此，我們的三個可報告部門是美國，其中包括我們公司辦事處、英國和巴西的活動。
自.起2019年9月30日，我們擁有並運營238特許權，代表31汽車品牌，在183經銷商位置和49世界各地的碰撞中心。我們擁有151特許經營權117經銷商和30在美國的碰撞中心，65特許經營權49經銷商和12英國的碰撞中心和22特許經營權17經銷商和七巴西的碰撞中心。我們的業務主要位於美國阿拉巴馬州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、喬治亞州、堪薩斯州、路易斯安那州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密西西比州、新罕布什爾州、新澤西州、新墨西哥州、俄克拉荷馬州、南卡羅來納州和德克薩斯州的主要都市地區。33在英國的城鎮和巴西的聖保羅、巴拉那和聖卡塔琳娜等州的主要大都市市場。
展望
本公司的經營業績一般受季節性變化以及經濟環境變化的影響。在美國，我們通常在每年的第二和第三個日曆季度經歷更高的汽車銷售量和服務量。此外，在美國的一些地區，由於惡劣的天氣，冬季的汽車購買量有所下降。因此，我們在美國的收入和營業收入在第一和第四季度通常較低，在第二和第三季度較高。在英國，受3月和9月汽車牌照變化的推動，第一季度和第三季度往往更強勁。在巴西，第一季度通常是最疲軟的，受到更多消費者度假和與嘉年華相關的活動的推動，而第三和第四季度往往更強勁。其他與季節性無關的因素，例如經濟條件的變化、製造商的激勵計劃、供應問題、季節性天氣事件和/或貨幣匯率的變化可能誇大公司收入和經營收入的季節性或反季節性波動。
美國
我們繼續專注於機會，以應對行業新車銷售量的下降，並通過以下方式提高我們的經營業績：(A)保持和增長我們的新車和二手車每售出單位的毛利潤；(B)通過最大限度地利用二手車銷售機會和限制批發活動來擴大二手車銷售；(C)通過實施戰略銷售方法和提高運營效率，繼續專注於我們的高利潤率部件和服務(或售後服務)業務；(D)必要時投資資本以支持我們的預期增長，特別是我們的部件和服務業務；(E)通過持續實施成本效益，進一步利用我們的收入和毛利增長；(F)實施重點戰略，以改善我們的汽車銷售和售後服務部門的員工留住和招聘；以及(G)在新車和二手車銷售和售後服務方面增加我們的在線數字努力。

34
目錄

U.K.
與英國退歐最終解決方案相關的持續不確定性繼續在英國以及全球市場產生許多不確定性。英國與歐盟就撤軍條款的談判已延長至2020年1月31日。雖然預計還會進行更多的談判，但如果英國和歐盟最終無法達成正式的退出協議，那麼預計英國在歐盟的成員資格將在兩個管理機構之間沒有任何明確的貿易協議的情況下終止。到目前為止，這樣的談判極其困難。英國退歐已經並可能繼續對英國、歐洲和全球經濟和市場狀況產生不利影響，並可能導致一些全球金融和外匯市場的不穩定，包括英鎊價值的持續波動。更具體地説，這可能導致英國新車零售價上漲，因為我們在英國銷售的大部分汽車都是從歐洲其他國家進口的，可能會受到額外關税的影響，新車庫存可能出現短缺，因為汽車零售商和製造商的供應鏈由於海關檢查而出現故障，可能會推遲車輛或零部件的交付以及其他難以預測的負面影響。由於英國退歐潛在影響的不確定性，整個英國經濟，更具體地説，對零售汽車行業銷售的不利影響，可能對我們的收入和業務運營產生重大不利影響。與我們在美國的優先事項類似，我們專注於英國的機會，以通過：(I)整合最近的收購，並通過持續實施成本效益來進一步利用我們的收入和毛利增長；(Ii)通過最大限度地利用二手零售銷售機會和限制批發活動來擴大二手車銷售；(Iii)繼續專注於我們利潤率更高的零部件和服務業務，實施戰略銷售方法並提高運營效率；以及(Iv)在必要時投資資本以支持我們的預期增長，特別是在我們的零部件和服務業務方面。
巴西
我們預計巴西的宏觀經濟狀況以及汽車零售業銷售將繼續改善。我們仍然專注於優化我們的品牌組合，繼續實施成本效益，發展我們的二手車和零部件和服務業務，並通過經銷商收購來利用我們的結構。從長遠來看，我們預計行業銷售量將持續改善，並將採用與不斷增長的品牌保持一致的戰略。
關鍵會計政策和會計估計
根據美國公認會計原則(“U.S.GAAP”)編制我們的合併財務報表需要管理層做出某些估計和假設。我們在我們的2018表格10-K，自那時起沒有發生重大變化。
運營結果
下面列出的“同一商店”金額包括在每個比較期間相同月份的經銷商業績，從我們擁有經銷商的第一個完整月開始，在處置的情況下，以我們擁有的最後一個完整月結束。“同一商店”金額包括在每個比較期間的相同月份的經銷商業績，從我們擁有經銷商的第一個完整月開始，在處置的情況下，以我們擁有的最後一個完整月結束。同樣的商店結果也包括我們公司總部的活動。
我們在AS報告和恆定貨幣基礎上評估我們的運營結果。恆定貨幣表示是一種非GAAP衡量標準，它排除了外幣匯率波動的影響。我們相信，提供恆定的貨幣信息可以提供關於我們的基本業務和運營結果的有價值的補充信息，這與我們如何評估我們的績效是一致的。我們通過使用比較期間匯率(而不是相應期間的實際匯率)轉換以美元以外的貨幣報告的實體的本期報告結果，來計算恆定貨幣百分比。不變貨幣業績衡量標準不應被視為替代或優於根據美國公認會計原則編制的財務業績衡量標準。此外，我們告誡投資者不要過度依賴非GAAP指標，但也要考慮最直接可比的美國GAAP指標。我們的管理層還使用來自運營、投資和融資活動的恆定貨幣和調整後的現金流，結合美國GAAP財務措施來評估我們的業務，包括與我們的董事會、投資者和行業分析師就財務業績進行溝通。我們披露這些非GAAP衡量標準以及相關的調節，因為我們相信投資者使用這些衡量標準來評估長期的逐期業績，並使投資者能夠更好地理解和評估管理層用來評估經營業績的信息。
由於四捨五入，某些披露被報告為零餘額，或可能不計算。
下表總結了我們在報告的基礎上和在同一商店的基礎上的經營業績三個月和九個月結束 2019年9月30日，與之相比2018.

35
目錄

報告的運營數據-合併
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,652.2

 
$
1,539.5

 
$
112.7

 
7.3
 %
 
 
$
(16.9
)
 
8.4
 %
二手車零售額
869.7

 
792.4

 
77.3

 
9.8
 %
 
 
(10.9
)
 
11.1
 %
二手車批發銷售
85.3

 
86.6

 
(1.3
)
 
(1.5
)%
 
 
(1.9
)
 
0.7
 %
已用總數
955.0

 
879.0

 
76.0

 
8.6
 %
 
 
(12.8
)
 
10.1
 %
零件和服務銷售
383.5

 
354.5

 
29.0

 
8.2
 %
 
 
(3.2
)
 
9.1
 %
金融，保險和其他，淨額
127.6

 
116.1

 
11.5

 
9.9
 %
 
 
(0.7
)
 
10.5
 %
總收入
$
3,118.3

 
$
2,889.1

 
$
229.2

 
7.9
 %
 
 
$
(33.6
)
 
9.1
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
75.2

 
$
77.6

 
$
(2.4
)
 
(3.1
)%
 
 
$
(0.9
)
 
(1.9
)%
二手車零售額
54.2

 
50.1

 
4.1

 
8.2
 %
 
 
(0.5
)
 
9.2
 %
二手車批發銷售
0.4

 
(0.3
)
 
0.7

 
233.3
 %
 
 
0.1

 
197.5
 %
已用總數
54.6

 
49.8

 
4.8

 
9.6
 %
 
 
(0.4
)
 
10.5
 %
零件和服務銷售
208.2

 
191.6

 
16.6

 
8.7
 %
 
 
(1.7
)
 
9.6
 %
金融，保險和其他，淨額
127.6

 
116.1

 
11.5

 
9.9
 %
 
 
(0.7
)
 
10.5
 %
毛利總額
$
465.6

 
$
435.1

 
$
30.5

 
7.0
 %
 
 
$
(3.7
)
 
7.9
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.6
%
 
5.0
 %
 
(0.4
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
6.2
%
 
6.3
 %
 
(0.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
0.5
%
 
(0.3
)%
 
0.8
 %
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
5.7
%
 
5.7
 %
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
54.3
%
 
54.0
 %
 
0.3
 %
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
 %
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
14.9
%
 
15.1
 %
 
(0.2
)%
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
44,632

 
43,584

 
1,048

 
2.4
 %
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
41,297

 
37,676

 
3,621

 
9.6
 %
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
12,889

 
12,902

 
(13
)
 
(0.1
)%
 
 
 
 
 
已用總數
54,186

 
50,578

 
3,608

 
7.1
 %
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
37,018

 
$
35,323

 
$
1,695

 
4.8
 %
 
 
$
(380
)
 
5.9
 %
二手車零售
$
21,060

 
$
21,032

 
$
28

 
0.1
 %
 
 
$
(265
)
 
1.4
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,685

 
$
1,780

 
$
(95
)
 
(5.3
)%
 
 
$
(20
)
 
(4.2
)%
二手車零售額
$
1,312

 
$
1,330

 
$
(18
)
 
(1.4
)%
 
 
$
(13
)
 
(0.4
)%
二手車批發銷售
$
31

 
$
(23
)
 
$
54

 
234.8
 %
 
 
$
6

 
197.6
 %
已用總數
$
1,008

 
$
985

 
$
23

 
2.3
 %
 
 
$
(8
)
 
3.1
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
1,485

 
$
1,429

 
$
56

 
3.9
 %
 
 
$
(8
)
 
4.5
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用
$
354.0

 
$
316.8

 
$
37.2

 
11.7
 %
 
 
$
(3.2
)
 
12.7
 %
SG&A佔毛利潤百分比
76.0
%
 
72.8
 %
 
3.2
 %
 
 
 
 
 
 
 
平面佈置費：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
樓面計息費用
$
15.4

 
$
14.7

 
$
0.7

 
4.8
 %
 
 
$
—

 
4.8
 %
減去：平面佈置圖輔助(1)
13.3

 
12.0

 
1.3

 
10.8
 %
 
 
—

 
10.8
 %
淨平面佈置費
$
2.1

 
$
2.7

 
$
(0.6
)
 
(22.2
)%
 
 
$
—

 
(22.2
)%

(1)規劃協助包括在銷售成本在公司的簡明綜合經營報表中。

36
目錄

同店運營數據-合併
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
 
截至9月30日的三個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,601.4

 
$
1,502.6

 
$
98.8

 
6.6
 %
 
 
$
(16.0
)
 
7.6
 %
二手車零售額
838.6

 
770.4

 
68.2

 
8.9
 %
 
 
(10.1
)
 
10.2
 %
二手車批發銷售
82.8

 
83.1

 
(0.3
)
 
(0.4
)%
 
 
(1.9
)
 
1.9
 %
已用總數
921.4

 
853.5

 
67.9

 
8.0
 %
 
 
(12.0
)
 
9.4
 %
零件和服務銷售
371.3

 
342.8

 
28.5

 
8.3
 %
 
 
(2.8
)
 
9.1
 %
金融，保險和其他，淨額
124.0

 
113.5

 
10.5

 
9.3
 %
 
 
(0.6
)
 
9.9
 %
總收入
$
3,018.1

 
$
2,812.4

 
$
205.7

 
7.3
 %
 
 
$
(31.4
)
 
8.4
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
71.9

 
$
76.3

 
$
(4.4
)
 
(5.8
)%
 
 
$
(0.9
)
 
(4.7
)%
二手車零售額
52.5

 
48.7

 
3.8

 
7.8
 %
 
 
(0.2
)
 
8.7
 %
二手車批發銷售
0.4

 
(0.2
)
 
0.6

 
300.0
 %
 
 
(0.1
)
 
300.0
 %
已用總數
52.9

 
48.5

 
4.4

 
9.1
 %
 
 
(0.3
)
 
9.9
 %
零件和服務銷售
201.3

 
186.2

 
15.1

 
8.1
 %
 
 
(1.7
)
 
8.9
 %
金融，保險和其他，淨額
124.0

 
113.5

 
10.5

 
9.3
 %
 
 
(0.6
)
 
9.9
 %
毛利總額
$
450.1

 
$
424.5

 
$
25.6

 
6.0
 %
 
 
$
(3.5
)
 
6.8
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.5
%
 
5.1
 %
 
(0.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
6.3
%
 
6.3
 %
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
0.5
%
 
(0.2
)%
 
0.7
 %
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
5.7
%
 
5.7
 %
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
54.2
%
 
54.3
 %
 
(0.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
 %
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
14.9
%
 
15.1
 %
 
(0.2
)%
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
42,964

 
42,130

 
834

 
2.0
 %
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
39,730

 
36,534

 
3,196

 
8.7
 %
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
12,420

 
12,435

 
(15
)
 
(0.1
)%
 
 
 
 
 
已用總數
52,150

 
48,969

 
3,181

 
6.5
 %
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
37,273

 
$
35,666

 
$
1,607

 
4.5
 %
 
 
$
(369
)
 
5.5
 %
二手車零售
$
21,107

 
$
21,087

 
$
20

 
0.1
 %
 
 
$
(257
)
 
1.3
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,673

 
$
1,811

 
$
(138
)
 
(7.6
)%
 
 
$
(19
)
 
(6.6
)%
二手車零售額
$
1,321

 
$
1,333

 
$
(12
)
 
(0.9
)%
 
 
$
(12
)
 
—
 %
二手車批發銷售
$
32

 
$
(16
)
 
$
48

 
300.0
 %
 
 
$
2

 
254.4
 %
已用總數
$
1,014

 
$
990

 
$
24

 
2.4
 %
 
 
$
(8
)
 
3.2
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
1,500

 
$
1,443

 
$
57

 
4.0
 %
 
 
$
(8
)
 
4.5
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
340.0

 
$
308.2

 
$
31.8

 
10.3
 %
 
 
$
(3.0
)
 
11.3
 %
SG&A佔毛利潤百分比
75.5
%
 
72.6
 %
 
2.9
 %
 
 
 
 
 
 
 


37
目錄

報告的運營數據-合併
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
4,632.2

 
$
4,608.7

 
$
23.5

 
0.5
 %
 
 
$
(74.5
)
 
2.1
 %
二手車零售額
2,527.8

 
2,394.8

 
133.0

 
5.6
 %
 
 
(40.7
)
 
7.3
 %
二手車批發銷售
273.4

 
283.4

 
(10.0
)
 
(3.5
)%
 
 
(8.4
)
 
(0.6
)%
已用總數
2,801.2

 
2,678.2

 
123.0

 
4.6
 %
 
 
(49.1
)
 
6.4
 %
零件和服務銷售
1,130.8

 
1,062.1

 
68.7

 
6.5
 %
 
 
(13.3
)
 
7.7
 %
金融，保險和其他，淨額
368.2

 
343.5

 
24.7

 
7.2
 %
 
 
(3.0
)
 
8.1
 %
總收入
$
8,932.4

 
$
8,692.5

 
$
239.9

 
2.8
 %
 
 
$
(139.9
)
 
4.4
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
216.5

 
$
229.6

 
$
(13.1
)
 
(5.7
)%
 
 
$
(3.2
)
 
(4.3
)%
二手車零售額
155.3

 
144.8

 
10.5

 
7.3
 %
 
 
(1.9
)
 
8.6
 %
二手車批發銷售
0.7

 
1.6

 
(0.9
)
 
(56.3
)%
 
 
—

 
(56.3
)%
已用總數
156.0

 
146.4

 
9.6

 
6.6
 %
 
 
(1.9
)
 
7.9
 %
零件和服務銷售
610.7

 
573.5

 
37.2

 
6.5
 %
 
 
(7.0
)
 
7.7
 %
金融，保險和其他，淨額
368.2

 
343.5

 
24.7

 
7.2
 %
 
 
(3.0
)
 
8.1
 %
毛利總額
$
1,351.4

 
$
1,293.0

 
$
58.4

 
4.5
 %
 
 
$
(15.1
)
 
5.7
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.7
%
 
5.0
%
 
(0.3
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
6.1
%
 
6.0
%
 
0.1
 %
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
0.3
%
 
0.6
%
 
(0.3
)%
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
5.6
%
 
5.5
%
 
0.1
 %
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
54.0
%
 
54.0
%
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
15.1
%
 
14.9
%
 
0.2
 %
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
125,599

 
128,245

 
(2,646
)
 
(2.1
)%
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
119,878

 
111,900

 
7,978

 
7.1
 %
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
38,962

 
41,798

 
(2,836
)
 
(6.8
)%
 
 
 
 
 
已用總數
158,840

 
153,698

 
5,142

 
3.3
 %
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
36,881

 
$
35,937

 
$
944

 
2.6
 %
 
 
$
(593
)
 
4.3
 %
二手車零售
$
21,086

 
$
21,401

 
$
(315
)
 
(1.5
)%
 
 
$
(340
)
 
0.1
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,724

 
$
1,790

 
$
(66
)
 
(3.7
)%
 
 
$
(25
)
 
(2.3
)%
二手車零售額
$
1,295

 
$
1,294

 
$
1

 
0.1
 %
 
 
$
(17
)
 
1.4
 %
二手車批發銷售
$
18

 
$
38

 
$
(20
)
 
(52.6
)%
 
 
$
1

 
(55.6
)%
已用總數
$
982

 
$
953

 
$
29

 
3.0
 %
 
 
$
(13
)
 
4.4
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
1,500

 
$
1,430

 
$
70

 
4.9
 %
 
 
$
(12
)
 
5.7
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
1,020.4

 
$
949.2

 
$
71.2

 
7.5
 %
 
 
$
(13.0
)
 
8.9
 %
SG&A佔毛利潤百分比
75.5
%
 
73.4
%
 
2.1
 %
 


 
 
 
 
 
平面佈置費：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
樓面計息費用
$
47.0

 
$
43.3

 
$
3.7

 
8.5
 %
 
 
$
(0.3
)
 
9.2
 %
減去：平面佈置圖輔助(1)
35.6

 
34.5

 
1.1

 
3.2
 %
 
 
0.1

 
3.2
 %
淨平面佈置費
$
11.4

 
$
8.8

 
$
2.6

 
29.5
 %
 
 
$
(0.4
)
 
32.9
 %

(1)規劃協助包括在銷售成本在公司的簡明綜合經營報表中。



38
目錄

同店運營數據-合併
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
4,476.8

 
$
4,474.7

 
$
2.1

 
—
 %
 
 
$
(69.8
)
 
1.6
 %
二手車零售額
2,434.8

 
2,330.0

 
104.8

 
4.5
 %
 
 
(38.5
)
 
6.1
 %
二手車批發銷售
263.5

 
274.3

 
(10.8
)
 
(3.9
)%
 
 
(8.2
)
 
(0.9
)%
已用總數
2,698.3

 
2,604.3

 
94.0

 
3.6
 %
 
 
(46.7
)
 
5.4
 %
零件和服務銷售
1,099.5

 
1,023.2

 
76.3

 
7.5
 %
 
 
(12.2
)
 
8.7
 %
金融，保險和其他，淨額
357.4

 
335.6

 
21.8

 
6.5
 %
 
 
(2.9
)
 
7.3
 %
總收入
$
8,632.0

 
$
8,437.8

 
$
194.2

 
2.3
 %
 
 
$
(131.6
)
 
3.9
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
208.5

 
$
223.8

 
$
(15.3
)
 
(6.8
)%
 
 
$
(2.9
)
 
(5.5
)%
二手車零售額
150.3

 
141.1

 
9.2

 
6.5
 %
 
 
(1.8
)
 
7.8
 %
二手車批發銷售
1.0

 
2.0

 
(1.0
)
 
(50.0
)%
 
 
—

 
(50.0
)%
已用總數
151.3

 
143.1

 
8.2

 
5.7
 %
 
 
(1.8
)
 
7.0
 %
零件和服務銷售
592.2

 
555.0

 
37.2

 
6.7
 %
 
 
(6.5
)
 
7.9
 %
金融，保險和其他，淨額
357.4

 
335.6

 
21.8

 
6.5
 %
 
 
(2.9
)
 
7.3
 %
毛利總額
$
1,309.4

 
$
1,257.5

 
$
51.9

 
4.1
 %
 
 
$
(14.1
)
 
5.2
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.7
%
 
5.0
%
 
(0.3
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
6.2
%
 
6.1
%
 
0.1
 %
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
0.4
%
 
0.7
%
 
(0.3
)%
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
5.6
%
 
5.5
%
 
0.1
 %
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
53.9
%
 
54.2
%
 
(0.3
)%
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
15.2
%
 
14.9
%
 
0.3
 %
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
120,596

 
123,896

 
(3,300
)
 
(2.7
)%
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
115,154

 
108,716

 
6,438

 
5.9
 %
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
37,270

 
40,543

 
(3,273
)
 
(8.1
)%
 
 
 
 
 
已用總數
152,424

 
149,259

 
3,165

 
2.1
 %
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
37,122

 
$
36,117

 
$
1,005

 
2.8
 %
 
 
$
(580
)
 
4.4
 %
二手車零售
$
21,144

 
$
21,432

 
$
(288
)
 
(1.3
)%
 
 
$
(334
)
 
0.2
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,729

 
$
1,806

 
$
(77
)
 
(4.3
)%
 
 
$
(24
)
 
(3.0
)%
二手車零售額
$
1,305

 
$
1,298

 
$
7

 
0.5
 %
 
 
$
(16
)
 
1.8
 %
二手車批發銷售
$
27

 
$
49

 
$
(22
)
 
(44.9
)%
 
 
$
(1
)
 
(42.8
)%
已用總數
$
993

 
$
959

 
$
34

 
3.5
 %
 
 
$
(12
)
 
4.8
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
1,516

 
$
1,443

 
$
73

 
5.1
 %
 
 
$
(12
)
 
5.9
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
987.3

 
$
936.0

 
$
51.3

 
5.5
 %
 
 
$
(12.2
)
 
6.8
 %
SG&A佔毛利潤百分比
75.4
%
 
74.4
%
 
1.0
 %
 
 
 
 
 
 
 


39
目錄

報告的運營數據-美國
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
 
截至9月30日的三個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
$
1,291.7

 
$
1,196.6

 
$
95.1

 
7.9
 %
二手車零售額
 
657.6

 
572.0

 
85.6

 
15.0
 %
二手車批發銷售
 
45.9

 
40.7

 
5.2

 
12.8
 %
已用總數
 
703.5

 
612.7

 
90.8

 
14.8
 %
零件和服務銷售
 
314.9

 
289.3

 
25.6

 
8.8
 %
金融，保險和其他，淨額
 
112.7

 
101.6

 
11.1

 
10.9
 %
總收入
 
$
2,422.8

 
$
2,200.2

 
$
222.6

 
10.1
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
$
58.6

 
$
57.3

 
$
1.3

 
2.3
 %
二手車零售額
 
43.5

 
37.2

 
6.3

 
16.9
 %
二手車批發銷售
 
0.4

 
0.4

 
—

 
—
 %
已用總數
 
43.9

 
37.6

 
6.3

 
16.8
 %
零件和服務銷售
 
171.8

 
156.0

 
15.8

 
10.1
 %
金融，保險和其他，淨額
 
112.7

 
101.6

 
11.1

 
10.9
 %
毛利總額
 
$
387.0

 
$
352.5

 
$
34.5

 
9.8
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
4.5
%
 
4.8
%
 
(0.3
)%
 
 
二手車零售額
 
6.6
%
 
6.5
%
 
0.1
 %
 
 
二手車批發銷售
 
0.9
%
 
1.0
%
 
(0.1
)%
 
 
已用總數
 
6.2
%
 
6.1
%
 
0.1
 %
 
 
零件和服務銷售
 
54.6
%
 
53.9
%
 
0.7
 %
 
 
金融，保險和其他，淨額
 
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
總毛利
 
16.0
%
 
16.0
%
 
—
 %
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
 
33,041

 
32,058

 
983

 
3.1
 %
零售二手車銷售量
 
31,505

 
28,125

 
3,380

 
12.0
 %
批發二手車銷售
 
7,565

 
7,118

 
447

 
6.3
 %
已用總數
 
39,070

 
35,243

 
3,827

 
10.9
 %
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
 
$
39,094

 
$
37,326

 
$
1,768

 
4.7
 %
二手車零售
 
$
20,873

 
$
20,338

 
$
535

 
2.6
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
$
1,774

 
$
1,787

 
$
(13
)
 
(0.7
)%
二手車零售額
 
$
1,381

 
$
1,323

 
$
58

 
4.4
 %
二手車批發銷售
 
$
53

 
$
56

 
$
(3
)
 
(5.4
)%
已用總數
 
$
1,124

 
$
1,067

 
$
57

 
5.3
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
 
$
1,746

 
$
1,688

 
$
58

 
3.4
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
 
$
285.4

 
$
242.2

 
$
43.2

 
17.8
 %
SG&A佔毛利潤百分比
 
73.7
%
 
68.7
%
 
5.0
 %
 
 


40
目錄

相同的商店運營數據-美國
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,259.8

 
$
1,172.4

 
$
87.4

 
7.5
 %
二手車零售額
639.0

 
560.1

 
78.9

 
14.1
 %
二手車批發銷售
45.0

 
39.8

 
5.2

 
13.1
 %
已用總數
684.0

 
599.9

 
84.1

 
14.0
 %
零件和服務銷售
309.2

 
282.1

 
27.1

 
9.6
 %
金融，保險和其他，淨額
110.1

 
99.6

 
10.5

 
10.5
 %
總收入
$
2,363.1

 
$
2,154.0

 
$
209.1

 
9.7
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
56.3

 
$
56.4

 
$
(0.1
)
 
(0.2
)%
二手車零售額
42.5

 
36.5

 
6.0

 
16.4
 %
二手車批發銷售
0.4

 
0.3

 
0.1

 
33.3
 %
已用總數
42.9

 
36.8

 
6.1

 
16.6
 %
零件和服務銷售
168.0

 
152.8

 
15.2

 
9.9
 %
金融，保險和其他，淨額
110.1

 
99.6

 
10.5

 
10.5
 %
毛利總額
$
377.3

 
$
345.6

 
$
31.7

 
9.2
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.5
%
 
4.8
%
 
(0.3
)%
 
 
二手車零售額
6.7
%
 
6.5
%
 
0.2
 %
 
 
二手車批發銷售
0.9
%
 
0.8
%
 
0.1
 %
 
 
已用總數
6.3
%
 
6.1
%
 
0.2
 %
 
 
零件和服務銷售
54.3
%
 
54.2
%
 
0.1
 %
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
總毛利
16.0
%
 
16.0
%
 
—
 %
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
32,212

 
31,311

 
901

 
2.9
 %
零售二手車銷售量
30,664

 
27,396

 
3,268

 
11.9
 %
批發二手車銷售
7,401

 
6,929

 
472

 
6.8
 %
已用總數
38,065

 
34,325

 
3,740

 
10.9
 %
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
39,110

 
$
37,444

 
$
1,666

 
4.4
 %
二手車零售
$
20,839

 
$
20,445

 
$
394

 
1.9
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,748

 
$
1,801

 
$
(53
)
 
(2.9
)%
二手車零售額
$
1,386

 
$
1,332

 
$
54

 
4.1
 %
二手車批發銷售
$
54

 
$
43

 
$
11

 
25.6
 %
已用總數
$
1,127

 
$
1,072

 
$
55

 
5.1
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
1,751

 
$
1,697

 
$
54

 
3.2
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
278.1

 
$
238.7

 
$
39.4

 
16.5
 %
SG&A佔毛利潤百分比
73.7
%
 
69.1
%
 
4.6
 %
 
 


41
目錄

以下關於我們在美國的經營業績的討論是在同一商店的基礎上進行的。報告金額與相同存儲金額之間的差異與收購和處置活動有關。
營業收入
年在美國的總收入截至2019年9月30日的三個月 增額 2.226億美元，或10.1%，與去年同期相比2018好的。年美國同店總收入截至2019年9月30日的三個月 增額 2.091億美元，或9.7%，與去年同期相比2018由所有收入流的增長推動。新車零售同店收入增額 7.5%由於2.9%單位銷售增長和4.4%每單位平均銷售價格的增加。平均銷售價格的上漲是由整體行業價格的上漲和從轎車到卡車銷售的持續組合轉移所推動的。同店新車卡車銷售額佔同店新車零售單位銷售額的68.5%，而去年為64.9%。二手車零售同店收入增額 14.1%，由11.9%零售單位銷售額的增長，因為我們的Val-U-Line®計劃繼續獲得牽引力。此外，我們最近的在線新車和二手車銷售計劃“AcceleRide®”已在我們幾乎所有的美國經銷商中實施。部件和服務相同的商店收入增額 9.6%所有業務線都在增長。客户工資增長11.1%，保修增加10.6%，碰撞增加8.3%，批發件收入增長6.6%。截至2019年9月30日，我們在72家美國經銷商推出了每週四天的工作制，在過去12個月中，我們的技術人員數量增加了300多名專業人員。我們預計在2019年第四季度，我們的服務部門將在更多的經銷商處推出一週四天的工作制，從而使我們大約85%的部件和服務收入得到覆蓋。技術人員數量的增加極大地推動了我們部件和服務收入的增長。金融、保險和其他，淨收入(“F&I”)增加10.5%按零售單位(“PRU”)銷售的F&I增額 $54，或3.2%這是由於較高的金融合約和保險產品普及率所致。
毛利
年美國毛利總額截至2019年9月30日的三個月 增額 3450萬美元，或9.8%，與去年同期相比2018好的。年美國同店毛利總額截至2019年9月30日的三個月 增額 3170萬美元，或9.2%，與去年同期相比2018好的。毛利的增長受二手車零售、部件和服務以及F&I毛利的推動。二手車零售同店毛利增加600萬美元，或16.4%，隨着我們的零售單位銷售額增加了11.9%我們最近實施的大數據驅動的定價策略推動了4.1%毛利增加PRU零配件和服務以及F&I同店毛利增加了9.9%和10.5%分別由上文收入一節討論的增長推動。
SG&A費用
我們的SG&A費用主要包括人員成本，包括工資、佣金和基於獎勵的薪酬，以及租金和設施成本、廣告和其他費用，其中包括法律、專業費用和一般公司費用。年期間在美國的SG&A費用合計截至2019年9月30日的三個月 增額 4320萬美元，或17.8%，與去年同期相比2018好的。美國同店SG&A費用合計截至2019年9月30日的三個月 增額 3940萬美元，或16.5%，與去年同期相比2018好的。2019年同店SG&A總費用包括1190萬美元由於得克薩斯州熱帶風暴伊梅爾達(Imelda)洪水氾濫而造成的庫存和建築物損壞的保險可扣除費用40萬美元房地產交易成本。2018年同店SG&A總費用包括170萬美元房地產交易的淨收益和收益140萬美元與法律問題的有利解決有關。同店SG&A費用佔毛利的百分比增額460個基點，原因是人員成本佔毛利潤的百分比增加，保險可扣減費用增加，以及房地產交易收益減少。保險可扣除費用的增加可歸因於1190萬美元與2019年德克薩斯州熱帶風暴伊梅爾達(Imelda)洪水有關的建築和車輛庫存免賠額。淨收益的減少是由於40萬美元與2019年房地產交易淨虧損相比170萬美元2018年房地產交易淨收益。




42
目錄

報告的運營數據-美國
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
$
3,512.1

 
$
3,433.4

 
$
78.7

 
2.3
 %
二手車零售額
 
1,877.6

 
1,727.8

 
149.8

 
8.7
 %
二手車批發銷售
 
133.0

 
137.5

 
(4.5
)
 
(3.3
)%
已用總數
 
2,010.6

 
1,865.3

 
145.3

 
7.8
 %
零件和服務銷售
 
922.2

 
862.6

 
59.6

 
6.9
 %
金融，保險和其他，淨額
 
319.4

 
295.2

 
24.2

 
8.2
 %
總收入
 
$
6,764.3

 
$
6,456.5

 
$
307.8

 
4.8
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
$
164.3

 
$
166.8

 
$
(2.5
)
 
(1.5
)%
二手車零售額
 
125.1

 
109.5

 
15.6

 
14.2
 %
二手車批發銷售
 
2.4

 
3.4

 
(1.0
)
 
(29.4
)%
已用總數
 
127.5

 
112.9

 
14.6

 
12.9
 %
零件和服務銷售
 
499.4

 
463.9

 
35.5

 
7.7
 %
金融，保險和其他，淨額
 
319.4

 
295.2

 
24.2

 
8.2
 %
毛利總額
 
$
1,110.6

 
$
1,038.8

 
$
71.8

 
6.9
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
 
4.7
%
 
4.9
%
 
(0.2
)%
 
 
二手車零售額
 
6.7
%
 
6.3
%
 
0.4
 %
 
 
二手車批發銷售
 
1.8
%
 
2.5
%
 
(0.7
)%
 
 
已用總數
 
6.3
%
 
6.1
%
 
0.2
 %
 
 
零件和服務銷售
 
54.2
%
 
53.8
%
 
0.4
 %
 
 
金融，保險和其他，淨額
 
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
總毛利
 
16.4
%
 
16.1
%
 
0.3
 %
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
 
89,749

 
91,119

 
(1,370
)
 
(1.5
)%
零售二手車銷售量
 
91,299

 
83,919

 
7,380

 
8.8
 %
批發二手車銷售
 
21,543

 
23,793

 
(2,250
)
 
(9.5
)%
已用總數
 
112,842

 
107,712

 
5,130

 
4.8
 %
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
 
$
39,132

 
$
37,680

 
$
1,452

 
3.9
 %
二手車零售
 
$
20,565

 
$
20,589

 
$
(24
)
 
(0.1
)%
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
—

 
 
新車零售額
 
$
1,831

 
$
1,831

 
$
—

 
—
 %
二手車零售額
 
$
1,370

 
$
1,305

 
$
65

 
5.0
 %
二手車批發銷售
 
$
111

 
$
143

 
$
(32
)
 
(22.4
)%
已用總數
 
$
1,130

 
$
1,048

 
$
82

 
7.8
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
 
$
1,764

 
$
1,686

 
$
78

 
4.6
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
 
$
809.6

 
$
729.4

 
$
80.2

 
11.0
 %
SG&A佔毛利潤百分比
 
72.9
%
 
70.2
%
 
2.7
 %
 
 


43
目錄

相同的商店運營數據-美國
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
3,430.1

 
$
3,348.2

 
$
81.9

 
2.4
 %
二手車零售額
1,828.5

 
1,687.2

 
141.3

 
8.4
 %
二手車批發銷售
130.2

 
133.7

 
(3.5
)
 
(2.6
)%
已用總數
1,958.7

 
1,820.9

 
137.8

 
7.6
 %
零件和服務銷售
910.2

 
836.2

 
74.0

 
8.8
 %
金融，保險和其他，淨額
311.9

 
289.0

 
22.9

 
7.9
 %
總收入
$
6,610.9

 
$
6,294.3

 
$
316.6

 
5.0
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
159.3

 
$
162.6

 
$
(3.3
)
 
(2.0
)%
二手車零售額
122.6

 
107.0

 
15.6

 
14.6
 %
二手車批發銷售
2.4

 
3.4

 
(1.0
)
 
(29.4
)%
已用總數
125.0

 
110.4

 
14.6

 
13.2
 %
零件和服務銷售
491.0

 
451.6

 
39.4

 
8.7
 %
金融，保險和其他，淨額
311.9

 
289.0

 
22.9

 
7.9
 %
毛利總額
$
1,087.2

 
$
1,013.6

 
$
73.6

 
7.3
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.6
%
 
4.9
%
 
(0.3
)%
 
 
二手車零售額
6.7
%
 
6.3
%
 
0.4
 %
 
 
二手車批發銷售
1.8
%
 
2.5
%
 
(0.7
)%
 
 
已用總數
6.4
%
 
6.1
%
 
0.3
 %
 
 
零件和服務銷售
53.9
%
 
54.0
%
 
(0.1
)%
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
總毛利
16.4
%
 
16.1
%
 
0.3
 %
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
87,369

 
88,913

 
(1,544
)
 
(1.7
)%
零售二手車銷售量
88,826

 
81,846

 
6,980

 
8.5
 %
批發二手車銷售
20,940

 
23,158

 
(2,218
)
 
(9.6
)%
已用總數
109,766

 
105,004

 
4,762

 
4.5
 %
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
39,260

 
$
37,657

 
$
1,603

 
4.3
 %
二手車零售
$
20,585

 
$
20,614

 
$
(29
)
 
(0.1
)%
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,823

 
$
1,829

 
$
(6
)
 
(0.3
)%
二手車零售額
$
1,380

 
$
1,307

 
$
73

 
5.6
 %
二手車批發銷售
$
115

 
$
147

 
$
(32
)
 
(21.8
)%
已用總數
$
1,139

 
$
1,051

 
$
88

 
8.4
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
1,770

 
$
1,692

 
$
78

 
4.6
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
794.2

 
$
728.4

 
$
65.8

 
9.0
 %
SG&A佔毛利潤百分比
73.1
%
 
71.9
%
 
1.2
 %
 
 


44
目錄

以下關於我們在美國的經營業績的討論是在同一商店的基礎上進行的。報告金額與相同存儲金額之間的差異與收購和處置活動有關。
營業收入
年在美國的總收入截至2019年9月30日的9個月 增額 3.078億美元，或4.8%，與去年同期相比2018好的。年美國同店總收入截至2019年9月30日的9個月 增額 3.166億美元，或5.0%，與去年同期相比2018好的。美國同店收入的增長是由我們所有收入流的增長推動的，二手車批發銷售除外。新車零售同店收入增額 2.4%作為一個1.7%單位銷售額的減少被一項4.3%每單位平均銷售價格的增加。平均銷售價格上漲是由整體行業價格上漲和從轎車到卡車銷售的持續組合轉移所推動的。同店新車卡車銷售額佔同店新車零售單位總銷售額的67.2%，而上年為64.0%。二手車零售同店收入增額 8.4%和單位增額 8.5%由於我們的Val-U-Line®計劃使我們能夠將較舊的型號、更高的里程單位從批發轉移到零售。部件和服務相同的商店收入增額 8.8%受客户支付收入增長10.2%、保修增長12.5%、批發件增長5.4%和碰撞收入增長5.1%的推動。我們每週四天工作的服務時間表的實施改善了我們服務技術人員和顧問的聘用和留用，並提高了我們服務部門的能力和效率。截至2019年9月30日，我們在72家美國經銷商推出了每週四天的工作制，在過去12個月中，我們的技術人員數量增加了300多名專業人員。我們預計將在2019年第四季度推出更多的經銷商，從而覆蓋約85%的部件和服務收入。F&I相同的商店收入增額 7.9%由於我們的零售單位銷售額增加，車輛服務和金融合同的每份合同收入有所改善，以及金融和其他保險產品的滲透率較高。
毛利
年美國毛利總額截至2019年9月30日的9個月 增額 7，180萬美元，或6.9%，與去年同期相比2018好的。年美國同店毛利總額截至2019年9月30日的9個月 增額 7360萬美元，或7.3%，與去年同期相比2018好的。總毛利的增長是由於零部件和服務、F&I和二手車零售毛利的增加，但被新車毛利的下降部分抵銷。新車零售同店毛利下降2.0%由於行業新車銷量下降，新車銷量有所放緩。二手車零售同店毛利增加14.6%由於8.5%二手車零售單位銷售量的增加和5.6%增加二手車零售同店平均毛利PRU。增加的同店二手車零售PRU反映了我們最近實施的大數據驅動的定價策略。零配件和服務同店毛利和F&I同店毛利增加8.7%和7.9%分別受上述收入增長的推動。同店總毛利增額30個基點，因為我們的高利潤率業務增長速度快於我們毛利率較低的新車業務。
SG&A費用
我們的SG&A費用主要包括人員成本，包括工資、佣金和基於獎勵的薪酬，以及租金和設施成本、廣告和其他費用，其中包括法律、專業費用和一般公司費用。年期間在美國的SG&A費用合計截至2019年9月30日的9個月 增額 8020萬美元，或11.0%，與去年同期相比2018好的。美國同店SG&A費用合計截至2019年9月30日的9個月, 增額 6，580萬美元，或9.0%，與去年同期相比2018好的。2019年同店SG&A費用包括1790萬美元與德克薩斯州熱帶風暴伊梅爾達的冰雹風暴和洪水有關的費用；70萬美元房地產和經銷商交易的淨收益；以及180萬美元非核心法律費用。2018年同店SG&A費用包括580萬美元與冰雹風暴有關的費用；490萬美元房地產交易淨收益；以及60萬美元非核心法律費用。同店SG&A費用合計佔毛利的百分比增額120個基點，主要歸因於以下因素導致的保險成本增加1210萬美元1190萬美元扣除與德克薩斯州熱帶風暴伊梅爾達(Imelda)洪災相關的建築和車輛免賠額，以及房地產和經銷商交易淨收益減少420萬美元。

45
目錄

報告的運營數據-英國
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
290.7

 
$
278.0

 
$
12.7

 
4.6
 %
 
 
$
(16.4
)
 
10.5
 %
二手車零售額
189.3

 
200.1

 
(10.8
)
 
(5.4
)%
 
 
(10.8
)
 
—
 %
二手車批發銷售
35.0

 
41.7

 
(6.7
)
 
(16.1
)%
 
 
(1.9
)
 
(11.5
)%
已用總數
224.3

 
241.8

 
(17.5
)
 
(7.2
)%
 
 
(12.7
)
 
(2.0
)%
零件和服務銷售
56.6

 
53.8

 
2.8

 
5.2
 %
 
 
(3.2
)
 
11.1
 %
金融，保險和其他，淨額
13.0

 
12.3

 
0.7

 
5.7
 %
 
 
(0.7
)
 
11.5
 %
總收入
$
584.6

 
$
585.9

 
$
(1.3
)
 
(0.2
)%
 
 
$
(33.0
)
 
5.4
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
12.1

 
$
15.1

 
$
(3.0
)
 
(19.9
)%
 
 
$
(0.8
)
 
(14.4
)%
二手車零售額
8.9

 
11.6

 
(2.7
)
 
(23.3
)%
 
 
(0.5
)
 
(19.0
)%
二手車批發銷售
(0.3
)
 
(0.8
)
 
0.5

 
62.5
 %
 
 
—

 
62.5
 %
已用總數
8.6

 
10.8

 
(2.2
)
 
(20.4
)%
 
 
(0.5
)
 
(15.6
)%
零件和服務銷售
31.3

 
30.5

 
0.8

 
2.6
 %
 
 
(1.8
)
 
8.4
 %
金融，保險和其他，淨額
13.0

 
12.3

 
0.7

 
5.7
 %
 
 
(0.7
)
 
11.5
 %
毛利總額
$
65.0

 
$
68.7

 
$
(3.7
)
 
(5.4
)%
 
 
$
(3.8
)
 
0.2
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.2
 %
 
5.4
 %
 
(1.2
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
4.7
 %
 
5.8
 %
 
(1.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
(0.9
)%
 
(1.9
)%
 
1.0
 %
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
3.8
 %
 
4.5
 %
 
(0.7
)%
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
55.3
 %
 
56.7
 %
 
(1.4
)%
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
 %
 
100.0
 %
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
11.1
 %
 
11.7
 %
 
(0.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
9,329

 
9,333

 
(4
)
 
—
 %
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
8,573

 
8,482

 
91

 
1.1
 %
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
4,894

 
5,382

 
(488
)
 
(9.1
)%
 
 
 
 
 
已用總數
13,467

 
13,864

 
(397
)
 
(2.9
)%
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
31,161

 
$
29,787

 
$
1,374

 
4.6
 %
 
 
$
(1,754
)
 
10.5
 %
二手車零售
$
22,081

 
$
23,591

 
$
(1,510
)
 
(6.4
)%
 
 
$
(1,254
)
 
(1.1
)%
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,297

 
$
1,618

 
$
(321
)
 
(19.8
)%
 
 
$
(88
)
 
(14.4
)%
二手車零售額
$
1,038

 
$
1,368

 
$
(330
)
 
(24.1
)%
 
 
$
(58
)
 
(19.9
)%
二手車批發銷售
$
(61
)
 
$
(149
)
 
$
88

 
59.1
 %
 
 
$
(5
)
 
56.8
 %
已用總數
$
639

 
$
779

 
$
(140
)
 
(18.0
)%
 
 
$
(38
)
 
(13.1
)%
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
726

 
$
690

 
$
36

 
5.2
 %
 
 
$
(40
)
 
10.9
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
57.5

 
$
59.7

 
$
(2.2
)
 
(3.7
)%
 
 
$
(3.4
)
 
1.9
 %
SG&A佔毛利潤百分比
88.5
 %
 
86.9
 %
 
1.6
 %
 
 
 
 
 
 
 


46
目錄

相同的商店運營數據-英國
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
274.2

 
$
266.1

 
$
8.1

 
3.0
 %
 
 
$
(15.4
)
 
8.8
 %
二手車零售額
177.5

 
192.9

 
(15.4
)
 
(8.0
)%
 
 
(10.0
)
 
(2.8
)%
二手車批發銷售
33.4

 
39.9

 
(6.5
)
 
(16.3
)%
 
 
(1.9
)
 
(11.6
)%
已用總數
210.9

 
232.8

 
(21.9
)
 
(9.4
)%
 
 
(11.9
)
 
(4.3
)%
零件和服務銷售
50.4

 
49.6

 
0.8

 
1.6
 %
 
 
(2.8
)
 
7.3
 %
金融，保險和其他，淨額
12.1

 
11.8

 
0.3

 
2.5
 %
 
 
(0.7
)
 
8.1
 %
總收入
$
547.6

 
$
560.3

 
$
(12.7
)
 
(2.3
)%
 
 
$
(30.8
)
 
3.2
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
11.3

 
$
14.7

 
$
(3.4
)
 
(23.1
)%
 
 
$
(0.8
)
 
(17.9
)%
二手車零售額
8.3

 
11.1

 
(2.8
)
 
(25.2
)%
 
 
(0.3
)
 
(22.1
)%
二手車批發銷售
(0.3
)
 
(0.7
)
 
0.4

 
57.1
 %
 
 
—

 
57.1
 %
已用總數
8.0

 
10.4

 
(2.4
)
 
(23.1
)%
 
 
(0.3
)
 
(19.7
)%
零件和服務銷售
28.2

 
28.4

 
(0.2
)
 
(0.7
)%
 
 
(1.6
)
 
4.8
 %
金融，保險和其他，淨額
12.1

 
11.8

 
0.3

 
2.5
 %
 
 
(0.7
)
 
8.1
 %
毛利總額
$
59.6

 
$
65.3

 
$
(5.7
)
 
(8.7
)%
 
 
$
(3.4
)
 
(3.6
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.1
 %
 
5.5
 %
 
(1.4
)%
 
 
 
 

 
 
二手車零售額
4.7
 %
 
5.8
 %
 
(1.1
)%
 
 
 
 

 
 
二手車批發銷售
(0.9
)%
 
(1.8
)%
 
0.9
 %
 
 
 
 

 
 
已用總數
3.8
 %
 
4.5
 %
 
(0.7
)%
 
 
 
 

 
 
零件和服務銷售
56.0
 %
 
57.3
 %
 
(1.3
)%
 
 
 
 

 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
 %
 
100.0
 %
 
—
 %
 
 
 
 

 
 
總毛利
10.9
 %
 
11.7
 %
 
(0.8
)%
 
 
 
 

 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
8,607

 
8,646

 
(39
)
 
(0.5
)%
 
 
 
 

零售二手車銷售量
7,902

 
8,128

 
(226
)
 
(2.8
)%
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
4,603

 
5,133

 
(530
)
 
(10.3
)%
 
 
 
 
 
已用總數
12,505

 
13,261

 
(756
)
 
(5.7
)%
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
31,858

 
$
30,777

 
$
1,081

 
3.5
 %
 
 
$
(1,789
)
 
9.3
 %
二手車零售
$
22,463

 
$
23,733

 
$
(1,270
)
 
(5.4
)%
 
 
$
(1,270
)
 
—
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,313

 
$
1,700

 
$
(387
)
 
(22.8
)%
 
 
$
(87
)
 
(17.6
)%
二手車零售額
$
1,050

 
$
1,366

 
$
(316
)
 
(23.1
)%
 
 
$
(43
)
 
(19.8
)%
二手車批發銷售
$
(65
)
 
$
(136
)
 
$
71

 
52.2
 %
 
 
$
(3
)
 
50.2
 %
已用總數
$
640

 
$
784

 
$
(144
)
 
(18.4
)%
 
 
$
(28
)
 
(14.8
)%
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
733

 
$
703

 
$
30

 
4.3
 %
 
 
$
(39
)
 
9.8
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
51.1

 
$
55.7

 
$
(4.6
)
 
(8.3
)%
 
 
$
(2.9
)
 
(3.0
)%
SG&A佔毛利潤百分比
85.7
 %
 
85.3
 %
 
0.4
 %
 
 
 
 

 
 



47
目錄

以下關於我們在英國的經營業績的討論是在同一商店的基礎上進行的。報告金額與相同存儲金額之間的差異與收購和處置活動有關。
營業收入
年在英國的總收入截至2019年9月30日的三個月 減少 130萬美元，或0.2%，與去年同期相比2018好的。年英國同店總收入截至2019年9月30日的三個月 減少 1270萬美元，或2.3%，與去年同期相比2018好的。以不變貨幣為基礎，相同商店的總收入增額 1810萬美元，或3.2%受新車、零件及服務及F&I收入增加的推動，部分被二手車零售收入的下降所抵銷。以不變貨幣為基礎的新車零售同店收入增額 8.8%，作為0.5%新車零售同店單位銷售額的跌幅被9.3%平均銷售價格上漲。二手車零售同店收入(以不變貨幣為基礎)和二手車零售單位銷售減少 2.8%由於全球協調輕型車輛測試程序(“WLTP”)實施的更嚴格的排放標準導致新車庫存短缺，導致2018年第三季度二手車需求增加。部件和服務相同的商店收入增額 7.3%由於我們努力通過改進招聘方法和改進薪酬計劃來增加我們的技術人員人數，客户支付業務的增加導致了恆定的貨幣基礎。F&I以不變貨幣為基礎的相同商店收入增額 8.1%由於零售單位銷售額的下降被9.8%F&IPRU增加，這是金融合同和其他保險產品普及率增加的結果。
毛利
年英國毛利總額截至2019年9月30日的三個月 減少 370萬美元，或5.4%，與去年同期相比2018好的。年英國同店毛利總額截至2019年9月30日的三個月 減少 570萬美元，或8.7%，與去年同期相比2018好的。以不變貨幣為基礎，同一商店總毛利減少 230萬美元，或3.6%，受新車和二手車零售毛利下降的推動，部分被部件和服務以及F&I毛利的增加所抵銷。新車零售同店毛利下降17.9%由於17.6%按不變貨幣計算，每臺新車毛利減少。二手車零售同店毛利也下降22.1%由於2.8%二手車零售單位銷售減少和19.8%以不變貨幣為基礎的二手車零售每單位銷售毛利減少。新車和二手車的毛利潤壓力是英國退歐前後不確定性導致的持續經濟壓力的結果。零配件和服務相同的商店毛利潤在不變貨幣的基礎上增加4.8%由於7.3%收入的增加，部分被由於我們的招聘計劃而增加的技術人員成本所抵消，所有這些如上所述。F&I以不變貨幣為基礎的相同商店收入增額 8.1%如前所述。
SG&A費用
我們的SG&A費用主要包括人員成本，包括工資、佣金和基於獎勵的薪酬，以及租金和設施成本、廣告和其他費用，其中包括法律、專業費用和一般公司費用。年期間在英國的SG&A費用合計截至2019年9月30日的三個月 減少 220萬美元，或3.7%，與去年同期相比2018好的。同一商店在英國的SG&A費用合計截至2019年9月30日的三個月, 減少 460萬美元，或8.3%，與去年同期相比2018好的。在恆定貨幣基礎上，合計同一商店SG&A費用減少 170萬美元，或3.0%好的。這一下降是由於我們實施和執行了成本削減計劃，這使我們能夠部分抵消毛利的下降。



48
目錄

報告的運營數據-英國
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
911.6

 
$
971.1

 
$
(59.5
)
 
(6.1
)%
 
 
$
(56.6
)
 
(0.3
)%
二手車零售額
586.8

 
600.7

 
(13.9
)
 
(2.3
)%
 
 
(35.1
)
 
3.5
 %
二手車批發銷售
127.1

 
134.4

 
(7.3
)
 
(5.4
)%
 
 
(7.5
)
 
0.2
 %
已用總數
713.9

 
735.1

 
(21.2
)
 
(2.9
)%
 
 
(42.6
)
 
2.9
 %
零件和服務銷售
172.5

 
165.0

 
7.5

 
4.5
 %
 
 
(10.5
)
 
10.9
 %
金融，保險和其他，淨額
43.2

 
42.3

 
0.9

 
2.1
 %
 
 
(2.7
)
 
8.4
 %
總收入
$
1,841.2

 
$
1,913.5

 
$
(72.3
)
 
(3.8
)%
 
 
$
(112.4
)
 
2.1
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
39.6

 
$
49.5

 
$
(9.9
)
 
(20.0
)%
 
 
$
(2.3
)
 
(15.4
)%
二手車零售額
25.5

 
31.3

 
(5.8
)
 
(18.5
)%
 
 
(1.5
)
 
(13.7
)%
二手車批發銷售
(2.6
)
 
(2.2
)
 
(0.4
)
 
(18.2
)%
 
 
0.1

 
(24.8
)%
已用總數
22.9

 
29.1

 
(6.2
)
 
(21.3
)%
 
 
(1.4
)
 
(16.5
)%
零件和服務銷售
95.5

 
94.1

 
1.4

 
1.5
 %
 
 
(5.7
)
 
7.6
 %
金融，保險和其他，淨額
43.2

 
42.3

 
0.9

 
2.1
 %
 
 
(2.7
)
 
8.4
 %
毛利總額
$
201.2

 
$
215.0

 
$
(13.8
)
 
(6.4
)%
 
 
$
(12.1
)
 
(0.8
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.3
 %
 
5.1
 %
 
(0.8
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
4.3
 %
 
5.2
 %
 
(0.9
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
(2.0
)%
 
(1.6
)%
 
(0.4
)%
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
3.2
 %
 
4.0
 %
 
(0.8
)%
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
55.4
 %
 
57.0
 %
 
(1.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
 %
 
100.0
 %
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
10.9
 %
 
11.2
 %
 
(0.3
)%
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
28,939

 
30,697

 
(1,758
)
 
(5.7
)%
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
25,284

 
24,818

 
466

 
1.9
 %
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
16,033

 
16,924

 
(891
)
 
(5.3
)%
 
 
 
 
 
已用總數
41,317

 
41,742

 
(425
)
 
(1.0
)%
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
31,501

 
$
31,635

 
$
(134
)
 
(0.4
)%
 
 
$
(1,955
)
 
5.8
 %
二手車零售
$
23,208

 
$
24,204

 
$
(996
)
 
(4.1
)%
 
 
$
(1,390
)
 
1.6
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,368

 
$
1,613

 
$
(245
)
 
(15.2
)%
 
 
$
(79
)
 
(10.3
)%
二手車零售額
$
1,009

 
$
1,261

 
$
(252
)
 
(20.0
)%
 
 
$
(60
)
 
(15.2
)%
二手車批發銷售
$
(162
)
 
$
(130
)
 
$
(32
)
 
(24.6
)%
 
 
$
9

 
(31.7
)%
已用總數
$
554

 
$
697

 
$
(143
)
 
(20.5
)%
 
 
$
(34
)
 
(15.7
)%
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
797

 
$
762

 
$
35

 
4.6
 %
 
 
$
(49
)
 
11.0
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
175.8

 
$
181.6

 
$
(5.8
)
 
(3.2
)%
 
 
$
(10.7
)
 
2.7
 %
SG&A佔毛利潤百分比
87.4
 %
 
84.5
 %
 
2.9
 %
 
 
 
 
 
 
 


49
目錄

相同的商店運營數據-英國
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
853.1

 
$
923.9

 
$
(70.8
)
 
(7.7
)%
 
 
$
(53.1
)
 
(1.9
)%
二手車零售額
546.1

 
580.2

 
(34.1
)
 
(5.9
)%
 
 
(32.8
)
 
(0.2
)%
二手車批發銷售
120.6

 
130.2

 
(9.6
)
 
(7.4
)%
 
 
(7.1
)
 
(1.9
)%
已用總數
666.7

 
710.4

 
(43.7
)
 
(6.2
)%
 
 
(39.9
)
 
(0.5
)%
零件和服務銷售
154.7

 
152.8

 
1.9

 
1.2
 %
 
 
(9.3
)
 
7.3
 %
金融，保險和其他，淨額
40.4

 
40.6

 
(0.2
)
 
(0.5
)%
 
 
(2.4
)
 
5.3
 %
總收入
$
1,714.9

 
$
1,827.7

 
$
(112.8
)
 
(6.2
)%
 
 
$
(104.7
)
 
(0.4
)%
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
37.3

 
$
48.0

 
$
(10.7
)
 
(22.3
)%
 
 
$
(2.2
)
 
(17.7
)%
二手車零售額
23.4

 
30.3

 
(6.9
)
 
(22.8
)%
 
 
(1.4
)
 
(18.1
)%
二手車批發銷售
(2.3
)
 
(1.8
)
 
(0.5
)
 
(27.8
)%
 
 
0.1

 
(35.9
)%
已用總數
21.1

 
28.5

 
(7.4
)
 
(26.0
)%
 
 
(1.3
)
 
(21.5
)%
零件和服務銷售
86.0

 
88.0

 
(2.0
)
 
(2.3
)%
 
 
(5.1
)
 
3.6
 %
金融，保險和其他，淨額
40.4

 
40.6

 
(0.2
)
 
(0.5
)%
 
 
(2.4
)
 
5.3
 %
毛利總額
$
184.8

 
$
205.1

 
$
(20.3
)
 
(9.9
)%
 
 
$
(11.0
)
 
(4.6
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
4.4
 %
 
5.2
 %
 
(0.8
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
4.3
 %
 
5.2
 %
 
(0.9
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
(1.9
)%
 
(1.4
)%
 
(0.5
)%
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
3.2
 %
 
4.0
 %
 
(0.8
)%
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
55.6
 %
 
57.6
 %
 
(2.0
)%
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
 %
 
100.0
 %
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
10.8
 %
 
11.2
 %
 
(0.4
)%
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
26,931

 
28,593

 
(1,662
)
 
(5.8
)%
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
23,245

 
23,782

 
(537
)
 
(2.3
)%
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
15,077

 
16,342

 
(1,265
)
 
(7.7
)%
 
 
 
 
 
已用總數
38,322

 
40,124

 
(1,802
)
 
(4.5
)%
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
31,677

 
$
32,312

 
$
(635
)
 
(2.0
)%
 
 
$
(1,973
)
 
4.1
 %
二手車零售
$
23,493

 
$
24,397

 
$
(904
)
 
(3.7
)%
 
 
$
(1,412
)
 
2.1
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,385

 
$
1,679

 
$
(294
)
 
(17.5
)%
 
 
$
(82
)
 
(12.6
)%
二手車零售額
$
1,007

 
$
1,274

 
$
(267
)
 
(21.0
)%
 
 
$
(60
)
 
(16.2
)%
二手車批發銷售
$
(153
)
 
$
(110
)
 
$
(43
)
 
(39.1
)%
 
 
$
9

 
(47.3
)%
已用總數
$
551

 
$
710

 
$
(159
)
 
(22.4
)%
 
 
$
(32
)
 
(17.8
)%
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
805

 
$
775

 
$
30

 
3.9
 %
 
 
$
(47
)
 
10.0
 %
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
159.6

 
$
170.8

 
$
(11.2
)
 
(6.6
)%
 
 
$
(9.6
)
 
(0.9
)%
SG&A佔毛利潤百分比
86.4
 %
 
83.3
 %
 
3.1
 %
 
 
 
 
 
 
 


50
目錄

以下關於我們在英國的經營業績的討論是在同一商店的基礎上進行的。報告金額與相同存儲金額之間的差異與收購和處置活動有關。
營業收入
年在英國的總收入截至2019年9月30日的9個月 減少 7230萬美元，或3.8%，與去年同期相比2018好的。年英國同店總收入截至2019年9月30日的9個月 減少 1.128億美元，或6.2%，與去年同期相比2018好的。以不變貨幣為基礎，相同商店的總收入減少 0.4%由於新車和二手車收入下降，幾乎完全被零部件和服務以及F&I收入的增加所抵消。英國的市場狀況仍然具有挑戰性，主要是由於圍繞英國退歐的不確定性。以不變貨幣為基礎的新車零售同店收入減少 1.9%，作為5.8%新車零售同店單位銷售額的跌幅部分被4.1%增加新車零售同店平均銷售價格每單位銷售。二手車零售同店收入以不變貨幣為基礎減少 0.2%，作為2.3%二手車零售同店單位銷售額的跌幅被部分抵消2.1%增加二手車零售同店平均銷售價格每單位銷售。部件和服務相同的商店收入增額 7.3%按不變貨幣計算，客户支付增長8.5%，保修增長13.1%，批發件增長6.6%，部分被碰撞收入下降14.8%所抵銷。客户工資和保修收入的增加是我們努力通過改進招聘方法和改進薪酬計劃來增加技術人員人數的結果。F&I以不變貨幣為基礎的相同商店收入增額 5.3%受金融費用和其他保險產品滲透率增加以及車輛服務合同每份合同收入增加的推動。
毛利
年英國毛利總額截至2019年9月30日的9個月 減少 1380萬美元，或6.4%，與去年同期相比2018好的。年英國同店毛利總額截至2019年9月30日的9個月 減少 2030萬美元，或9.9%，與去年同期相比2018好的。以不變貨幣為基礎，同一商店總毛利減少 4.6%由於新車和二手車收入下降，部分被零部件和服務以及F&I收入的增加所抵消。以不變貨幣為基礎的新車零售同店毛利潤下降17.7%由12.6%新車零售同店平均每售出單位毛利下降，加上上文討論的零售單位下降。二手車零售同店按不變貨幣計算毛利潤下降18.1%vt.在.上2.3%二手車零售同店單位銷售額下降16.2%二手車零售同店平均每售出單位毛利下降。新車和二手車的毛利潤壓力是英國退歐不確定性導致的持續經濟壓力的結果。除了英國退歐帶來的經濟壓力外，2018年二手車零售毛利潤還受到WLTP相關新車短缺導致的二手車價值高於平均水平的影響。零配件和服務相同的商店毛利潤在不變貨幣的基礎上增加3.6%由於7.3%上述收入的增加，部分被上述招聘計劃導致的技術人員成本增加所抵消。F&I以恆定貨幣為基礎的同一商店增額 5.3%如上所述。
SG&A費用
我們的SG&A費用主要包括人員成本，包括工資、佣金和基於獎勵的薪酬，以及租金和設施成本、廣告和其他費用，其中包括法律、專業費用和一般公司費用。年期間在英國的SG&A費用合計截至2019年9月30日的9個月 減少 580萬美元，或3.2%，與去年同期相比2018好的。同一商店在英國的SG&A費用合計截至2019年9月30日的9個月, 減少 1，120萬美元，或6.6%，與去年同期相比2018好的。在恆定貨幣基礎上，合計同一商店SG&A費用減少 0.9%好的。這一下降是由於實施和執行成本削減計劃，使我們能夠部分抵消毛利的下降。

51
目錄

報告的運營數據-巴西
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
69.8

 
$
64.9

 
$
4.9

 
7.6
 %
 
 
$
(0.5
)
 
8.3
 %
二手車零售額
22.8

 
20.3

 
2.5

 
12.3
 %
 
 
(0.1
)
 
12.9
 %
二手車批發銷售
4.4

 
4.2

 
0.2

 
4.8
 %
 
 
—

 
4.8
 %
已用總數
27.2

 
24.5

 
2.7

 
11.0
 %
 
 
(0.1
)
 
11.7
 %
零件和服務銷售
12.0

 
11.4

 
0.6

 
5.3
 %
 
 
(0.1
)
 
5.9
 %
金融，保險和其他，淨額
1.9

 
2.2

 
(0.3
)
 
(13.6
)%
 
 
—

 
(13.6
)%
總收入
$
110.9

 
$
103.0

 
$
7.9

 
7.7
 %
 
 
$
(0.7
)
 
8.4
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
4.5

 
$
5.2

 
$
(0.7
)
 
(13.5
)%
 
 
$
—

 
(13.5
)%
二手車零售額
1.8

 
1.3

 
0.5

 
38.5
 %
 
 
—

 
38.5
 %
二手車批發銷售
0.3

 
0.1

 
0.2

 
200.0
 %
 
 
0.1

 
88.2
 %
已用總數
2.1

 
1.4

 
0.7

 
50.0
 %
 
 
0.1

 
44.3
 %
零件和服務銷售
5.1

 
5.1

 
—

 
—
 %
 
 
—

 
—
 %
金融，保險和其他，淨額
1.9

 
2.2

 
(0.3
)
 
(13.6
)%
 
 
—

 
(13.6
)%
毛利總額
$
13.6

 
$
13.9

 
$
(0.3
)
 
(2.2
)%
 
 
$
0.1

 
(1.9
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
6.4
%
 
8.0
%
 
(1.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
7.9
%
 
6.4
%
 
1.5
 %
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
6.8
%
 
2.4
%
 
4.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
7.7
%
 
5.7
%
 
2.0
 %
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
42.5
%
 
44.7
%
 
(2.2
)%
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
12.3
%
 
13.5
%
 
(1.2
)%
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
2,262

 
2,193

 
69

 
3.1
 %
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
1,219

 
1,069

 
150

 
14.0
 %
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
430

 
402

 
28

 
7.0
 %
 
 
 
 
 
已用總數
1,649

 
1,471

 
178

 
12.1
 %
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
30,858

 
$
29,594

 
$
1,264

 
4.3
 %
 
 
$
(210
)
 
5.0
 %
二手車零售
$
18,704

 
$
18,990

 
$
(286
)
 
(1.5
)%
 
 
$
(96
)
 
(1.0
)%
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,989

 
$
2,371

 
$
(382
)
 
(16.1
)%
 
 
$
(6
)
 
(15.9
)%
二手車零售額
$
1,477

 
$
1,216

 
$
261

 
21.5
 %
 
 
$
1

 
21.6
 %
二手車批發銷售
$
698

 
$
249

 
$
449

 
180.3
 %
 
 
$
135

 
76.0
 %
已用總數
$
1,273

 
$
952

 
$
321

 
33.7
 %
 
 
$
37

 
28.7
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
546

 
$
674

 
$
(128
)
 
(19.0
)%
 
 
$
(1
)
 
(19.2
)%
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
11.1

 
$
14.9

 
$
(3.8
)
 
(25.5
)%
 
 
$
0.1

 
(26.1
)%
SG&A佔毛利潤百分比
81.6
%
 
107.2
%
 
(25.6
)%
 
 
 
 
 
 
 


52
目錄

相同的商店運營數據-巴西
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
67.4

 
$
64.1

 
$
3.3

 
5.1
 %
 
 
$
(0.6
)
 
6.1
 %
二手車零售額
22.1

 
17.4

 
4.7

 
27.0
 %
 
 
(0.1
)
 
27.5
 %
二手車批發銷售
4.4

 
3.4

 
1.0

 
29.4
 %
 
 
—

 
29.4
 %
已用總數
26.5

 
20.8

 
5.7

 
27.4
 %
 
 
(0.1
)
 
27.8
 %
零件和服務銷售
11.7

 
11.1

 
0.6

 
5.4
 %
 
 
—

 
5.4
 %
金融，保險和其他，淨額
1.8

 
2.1

 
(0.3
)
 
(14.3
)%
 
 
0.1

 
(17.1
)%
總收入
$
107.4

 
$
98.1

 
$
9.3

 
9.5
 %
 
 
$
(0.6
)
 
10.2
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
4.3

 
$
5.2

 
$
(0.9
)
 
(17.3
)%
 
 
$
(0.1
)
 
(15.0
)%
二手車零售額
1.7

 
1.1

 
0.6

 
54.5
 %
 
 
0.1

 
45.7
 %
二手車批發銷售
0.3

 
0.2

 
0.1

 
50.0
 %
 
 
(0.1
)
 
116.9
 %
已用總數
2.0

 
1.3

 
0.7

 
53.8
 %
 
 
—

 
53.8
 %
零件和服務銷售
5.1

 
5.0

 
0.1

 
2.0
 %
 
 
(0.1
)
 
3.3
 %
金融，保險和其他，淨額
1.8

 
2.1

 
(0.3
)
 
(14.3
)%
 
 
0.1

 
(17.1
)%
毛利總額
$
13.2

 
$
13.6

 
$
(0.4
)
 
(2.9
)%
 
 
$
(0.1
)
 
(2.0
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
6.4
%
 
8.1
%
 
(1.7
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
7.7
%
 
6.3
%
 
1.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
6.8
%
 
5.9
%
 
0.9
 %
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
7.5
%
 
6.2
%
 
1.3
 %
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
43.6
%
 
45.0
%
 
(1.4
)%
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
12.3
%
 
13.9
%
 
(1.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
2,145

 
2,173

 
(28
)
 
(1.3
)%
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
1,164

 
1,010

 
154

 
15.2
 %
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
416

 
373

 
43

 
11.5
 %
 
 
 
 
 
已用總數
1,580

 
1,383

 
197

 
14.2
 %
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
31,422

 
$
29,498

 
$
1,924

 
6.5
 %
 
 
$
(286
)
 
7.5
 %
二手車零售
$
18,986

 
$
17,228

 
$
1,758

 
10.2
 %
 
 
$
(76
)
 
10.6
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
2,005

 
$
2,393

 
$
(388
)
 
(16.2
)%
 
 
$
(59
)
 
(13.9
)%
二手車零售額
$
1,460

 
$
1,089

 
$
371

 
34.1
 %
 
 
$
64

 
26.5
 %
二手車批發銷售
$
721

 
$
536

 
$
185

 
34.5
 %
 
 
$
(181
)
 
94.5
 %
已用總數
$
1,266

 
$
940

 
$
326

 
34.7
 %
 
 
$
(1
)
 
34.4
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
544

 
$
660

 
$
(116
)
 
(17.6
)%
 
 
$
19

 
(20.2
)%
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
10.8

 
$
13.8

 
$
(3.0
)
 
(21.7
)%
 
 
$
(0.1
)
 
(20.9
)%
SG&A佔毛利潤百分比
81.8
%
 
101.5
%
 
(19.7
)%
 
 
 
 
 
 
 


53
目錄

以下關於我們巴西經營業績的討論是在同一商店的基礎上進行的。報告金額與相同存儲金額之間的差異與收購和處置活動有關。
營業收入
年巴西總收入截至2019年9月30日的三個月 增額 790萬美元，或7.7%，與去年同期相比2018好的。年巴西同店總收入截至2019年9月30日的三個月 增額 930萬美元，或9.5%，與去年同期相比2018好的。以不變貨幣為基礎，相同商店的總收入增額 10.2%除F&I以外的所有業務線的增長推動新車零售以不變貨幣為基礎的同店收入增額 6.1%作為一個7.5%新車零售量增加同店平均每售出單位售價超過抵消a1.3%新車零售同店單位銷售額下降。平均銷售價格的上升是由於品牌組合的變化，因為我們較高價格的奢侈品品牌的增長速度超過了我們的較低價格進口品牌的增長速度。二手車零售同店收入以不變貨幣為基礎增額 27.5%由於15.2%增加二手車零售同店單位銷售額和10.6%增加二手車零售同店平均銷售價格每單位銷售。這一增長是由最近實施的集中二手車採購和定價模式推動的，該模式改善了我們對二手車庫存的獲取，並推動了二手車單位銷售的增加。以恆定貨幣為基礎的部件和服務相同的商店收入增額 5.4%受客户支付增長13.5%的推動，部分被保修收入下降18.1%所抵消。客户薪酬的增加反映了管理舉措，以增強我們的服務銷售流程的有效性，並提高我們部件和服務運營的效率。F&I以不變貨幣為基礎的相同商店收入減少 17.1%主要是由於船隊業務的下降。
毛利
年巴西毛利總額截至2019年9月30日的三個月 減少 30萬美元，或2.2%，與去年同期相比2018好的。年巴西同店毛利總額截至2019年9月30日的三個月 減少 40萬美元，或2.9%，與去年同期相比2018好的。以不變貨幣為基礎，同一商店總毛利減少 2.0%由於新車及F&I毛利的下降被二手車輛及零件及服務毛利的增加部分抵銷。以不變貨幣為基礎的新車零售同店毛利潤下降15.0%由於減少了13.9%在新車零售中，同一商店每銷售單位的平均毛利，加上上文討論的新車零售單位的下降。每單位毛利的減少反映了旨在降低庫存水平的戰略舉措的執行。二手車零售同店毛利按不變貨幣計算增額 45.7%vt.在.上15.2%增加二手車零售同店單位銷售額和26.5%二手車零售同店平均毛利潤每售出單位增加。最近實施的集中二手車採購和定價模式改善了我們對二手車庫存的獲取，增加了我們的單位毛利潤。零配件和服務相同的商店毛利潤在不變貨幣的基礎上增加3.3%vt.在.上5.4%如上所述的收入增加。F&I以不變貨幣為基礎的相同商店收入減少 17.1%主要是由於船隊業務的下降。
SG&A費用
我們的SG&A費用主要包括人員成本，包括工資、佣金和基於獎勵的薪酬，以及租金和設施成本、廣告和其他費用，其中包括法律、專業費用和一般公司費用。年期間在巴西的SG&A費用總額截至2019年9月30日的三個月 減少 380萬美元，或25.5%，與去年同期相比2018好的。巴西同店SG&A費用合計截至2019年9月30日的三個月 減少 300萬美元，或21.7%，與去年同期相比2018好的。在恆定貨幣基礎上，合計同一商店SG&A費用減少 20.9%，而總毛利減少 2.0%導致總SG&A佔毛利的百分比下降1，970個基點，降至81.8%。SG&A費用的減少是管理團隊實施成本控制措施和降低法律費用的結果。包括2018年SG&A費用250萬美元與2019年未發生的某些法律項目的應計費用有關。



54
目錄

報告的運營數據-巴西
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
208.5

 
$
204.2

 
$
4.3

 
2.1
 %
 
 
$
(17.7
)
 
10.8
 %
二手車零售額
63.4

 
66.3

 
(2.9
)
 
(4.4
)%
 
 
(5.6
)
 
4.1
 %
二手車批發銷售
13.3

 
11.5

 
1.8

 
15.7
 %
 
 
(0.9
)
 
23.6
 %
已用總數
76.7

 
77.8

 
(1.1
)
 
(1.4
)%
 
 
(6.5
)
 
7.0
 %
零件和服務銷售
36.1

 
34.5

 
1.6

 
4.6
 %
 
 
(3.0
)
 
13.5
 %
金融，保險和其他，淨額
5.6

 
6.0

 
(0.4
)
 
(6.7
)%
 
 
(0.4
)
 
0.2
 %
總收入
$
326.9

 
$
322.5

 
$
4.4

 
1.4
 %
 
 
$
(27.6
)
 
10.0
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
12.6

 
$
13.3

 
$
(0.7
)
 
(5.3
)%
 
 
$
(0.9
)
 
1.8
 %
二手車零售額
4.7

 
4.0

 
0.7

 
17.5
 %
 
 
(0.4
)
 
26.2
 %
二手車批發銷售
0.9

 
0.4

 
0.5

 
125.0
 %
 
 
(0.1
)
 
150.9
 %
已用總數
5.6

 
4.4

 
1.2

 
27.3
 %
 
 
(0.5
)
 
37.0
 %
零件和服務銷售
15.8

 
15.5

 
0.3

 
1.9
 %
 
 
(1.3
)
 
10.6
 %
金融，保險和其他，淨額
5.6

 
6.0

 
(0.4
)
 
(6.7
)%
 
 
(0.4
)
 
0.2
 %
毛利總額
$
39.6

 
$
39.2

 
$
0.4

 
1.0
 %
 
 
$
(3.1
)
 
9.0
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
6.0
%
 
6.5
%
 
(0.5
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
7.4
%
 
6.0
%
 
1.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
6.8
%
 
3.5
%
 
3.3
 %
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
7.3
%
 
5.7
%
 
1.6
 %
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
43.8
%
 
44.9
%
 
(1.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
12.1
%
 
12.2
%
 
(0.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
6,911

 
6,429

 
482

 
7.5
 %
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
3,295

 
3,163

 
132

 
4.2
 %
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
1,386

 
1,081

 
305

 
28.2
 %
 
 
 
 
 
已用總數
4,681

 
4,244

 
437

 
10.3
 %
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
30,169

 
$
31,762

 
$
(1,593
)
 
(5.0
)%
 
 
$
(2,564
)
 
3.1
 %
二手車零售
$
19,241

 
$
20,961

 
$
(1,720
)
 
(8.2
)%
 
 
$
(1,720
)
 
—
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,823

 
$
2,069

 
$
(246
)
 
(11.9
)%
 
 
$
(137
)
 
(5.3
)%
二手車零售額
$
1,426

 
$
1,265

 
$
161

 
12.7
 %
 
 
$
(109
)
 
21.1
 %
二手車批發銷售
$
649

 
$
370

 
$
279

 
75.4
 %
 
 
$
(60
)
 
95.7
 %
已用總數
$
1,196

 
$
1,037

 
$
159

 
15.3
 %
 
 
$
(94
)
 
24.2
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
549

 
$
626

 
$
(77
)
 
(12.3
)%
 
 
$
(40
)
 
(5.8
)%
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
35.0

 
$
38.2

 
$
(3.2
)
 
(8.4
)%
 
 
$
(2.3
)
 
(2.2
)%
SG&A佔毛利潤百分比
88.4
%
 
97.4
%
 
(9.0
)%
 
 
 
 
 
 
 


55
目錄

相同的商店運營數據-巴西
(單位為百萬，單位及每單位金額除外)
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
增加/(減少)
 
%變化
 
 
貨幣對本期結果的影響
 
恆定貨幣百分比變化
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
193.6

 
$
202.6

 
$
(9.0
)
 
(4.4
)%
 
 
$
(16.7
)
 
3.8
 %
二手車零售額
60.2

 
62.6

 
(2.4
)
 
(3.8
)%
 
 
(5.6
)
 
5.2
 %
二手車批發銷售
12.7

 
10.4

 
2.3

 
22.1
 %
 
 
(1.1
)
 
32.8
 %
已用總數
72.9

 
73.0

 
(0.1
)
 
(0.1
)%
 
 
(6.7
)
 
9.1
 %
零件和服務銷售
34.6

 
34.2

 
0.4

 
1.2
 %
 
 
(2.9
)
 
9.8
 %
金融，保險和其他，淨額
5.1

 
6.0

 
(0.9
)
 
(15.0
)%
 
 
(0.4
)
 
(8.6
)%
總收入
$
306.2

 
$
315.8

 
$
(9.6
)
 
(3.0
)%
 
 
$
(26.7
)
 
5.4
 %
毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
11.9

 
$
13.2

 
$
(1.3
)
 
(9.8
)%
 
 
$
(0.8
)
 
(3.7
)%
二手車零售額
4.3

 
3.8

 
0.5

 
13.2
 %
 
 
(0.4
)
 
22.8
 %
二手車批發銷售
0.9

 
0.4

 
0.5

 
125.0
 %
 
 
(0.1
)
 
154.6
 %
已用總數
5.2

 
4.2

 
1.0

 
23.8
 %
 
 
(0.5
)
 
34.7
 %
零件和服務銷售
15.2

 
15.4

 
(0.2
)
 
(1.3
)%
 
 
(1.4
)
 
7.5
 %
金融，保險和其他，淨額
5.1

 
6.0

 
(0.9
)
 
(15.0
)%
 
 
(0.4
)
 
(8.6
)%
毛利總額
$
37.4

 
$
38.8

 
$
(1.4
)
 
(3.6
)%
 
 
$
(3.1
)
 
4.1
 %
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
6.1
%
 
6.5
%
 
(0.4
)%
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售額
7.1
%
 
6.1
%
 
1.0
 %
 
 
 
 
 
 
 
二手車批發銷售
7.1
%
 
3.8
%
 
3.3
 %
 
 
 
 
 
 
 
已用總數
7.1
%
 
5.8
%
 
1.3
 %
 
 
 
 
 
 
 
零件和服務銷售
43.9
%
 
45.0
%
 
(1.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
金融，保險和其他，淨額
100.0
%
 
100.0
%
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
總毛利
12.2
%
 
12.3
%
 
(0.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
售出單位：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
零售新車銷售
6,296

 
6,390

 
(94
)
 
(1.5
)%
 
 
 
 
 
零售二手車銷售量
3,083

 
3,088

 
(5
)
 
(0.2
)%
 
 
 
 
 
批發二手車銷售
1,253

 
1,043

 
210

 
20.1
 %
 
 
 
 
 
已用總數
4,336

 
4,131

 
205

 
5.0
 %
 
 
 
 
 
每銷售單位的平均銷售價格：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售
$
30,750

 
$
31,706

 
$
(956
)
 
(3.0
)%
 
 
$
(2,657
)
 
5.4
 %
二手車零售
$
19,526

 
$
20,272

 
$
(746
)
 
(3.7
)%
 
 
$
(1,829
)
 
5.3
 %
單位銷售毛利：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新車零售額
$
1,890

 
$
2,066

 
$
(176
)
 
(8.5
)%
 
 
$
(130
)
 
(2.2
)%
二手車零售額
$
1,395

 
$
1,231

 
$
164

 
13.3
 %
 
 
$
(123
)
 
23.0
 %
二手車批發銷售
$
718

 
$
384

 
$
334

 
87.0
 %
 
 
$
(75
)
 
111.9
 %
已用總數
$
1,199

 
$
1,017

 
$
182

 
17.9
 %
 
 
$
(108
)
 
28.3
 %
金融，保險和其他，淨額(每個零售單位)
$
544

 
$
633

 
$
(89
)
 
(14.1
)%
 
 
$
(41
)
 
(7.6
)%
其他：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG&A費用
$
33.5

 
$
36.8

 
$
(3.3
)
 
(9.0
)%
 
 
$
(2.4
)
 
(2.5
)%
SG&A佔毛利潤百分比
89.6
%
 
94.8
%
 
(5.2
)%
 
 
 
 
 
 
 


56
目錄

以下關於我們巴西經營業績的討論是在同一商店的基礎上進行的。報告金額與相同存儲金額之間的差異與收購和處置活動有關。
營業收入
年巴西總收入截至2019年9月30日的9個月 增額 440萬美元，或1.4%，與去年同期相比2018好的。年巴西同店總收入截至2019年9月30日的9個月 減少 960萬美元，或3.0%，與去年同期相比2018好的。以不變貨幣為基礎，相同商店的總收入增額 5.4%隨着不包括F&I在內的所有收入項目的增加，以不變貨幣為基礎的新車零售同店收入增額 3.8%，作為5.4%新車零售量增加同店平均每售出單位售價超過抵消a1.5%新車零售同店單位銷售額下降。平均銷售價格的上升是由品牌組合的變化推動的，因為我們的高價格奢侈品品牌的增長速度超過了我們價格較低的進口品牌的增長速度。二手車零售同店收入以不變貨幣為基礎增額 5.2%，作為5.3%二手車零售量增加同店平均每售出單位售價超過抵消a0.2%二手車零售同店單位銷售額下降。這一增長是由最近實施的集中二手車採購和定價模式推動的，該模式改善了我們對二手車庫存的獲取，並提高了我們二手車業務的盈利能力。以恆定貨幣為基礎的部件和服務相同的商店收入增額 9.8%由於客户支付業務16.8%的增長被保修業務8.7%的下降部分抵消。客户薪酬的增加反映了管理舉措，以增強我們的服務銷售流程的有效性，並提高我們部件和服務運營的效率。F&I以不變貨幣為基礎的相同商店收入減少 8.6%主要是由於船隊業務的下降。
毛利
年巴西毛利總額截至2019年9月30日的9個月 增額 40萬美元，或1.0%，與去年同期相比2018好的。年巴西同店毛利總額截至2019年9月30日的9個月 減少 140萬美元，或3.6%，與去年同期相比2018好的。以不變貨幣為基礎，同一商店總毛利增額 4.1%由於二手車和零部件和服務的增長被新車和F&I的減少部分抵消，新車零售按不變貨幣基礎上的相同商店毛利潤下降3.7%，由1.5%新車零售同店銷售量減少和2.2%新車零售同店平均每售出單位毛利下降。每單位毛利的減少反映了旨在降低庫存水平的戰略舉措的執行。二手車零售同店毛利在不變貨幣基礎上增加22.8%，作為23.0%二手車零售同店平均每售出單位毛利增幅超過抵消a0.2%二手車零售同店單位銷售額下降。這一增長是由最近實施的集中二手車採購和定價模式推動的，該模式改善了我們對二手車庫存的獲取，並提高了我們二手車業務的盈利能力。零配件和服務同店毛利增加7.5%在恆定的貨幣基礎上，由9.8%增加部件和服務收入。F&I以不變貨幣為基礎的相同商店收入減少 8.6%受到船隊業務下降的推動。
SG&A費用
我們的SG&A費用主要包括人員成本，包括工資、佣金和基於獎勵的薪酬，以及租金和設施成本、廣告和其他費用，其中包括法律、專業費用和一般公司費用。年期間在巴西的SG&A費用總額截至2019年9月30日的9個月 減少 320萬美元，或8.4%，與去年同期相比2018好的。巴西同店SG&A費用合計截至2019年9月30日的9個月, 減少 330萬美元，或9.0%，與去年同期相比2018好的。在恆定貨幣基礎上，合計同一商店SG&A費用減少 2.5%總毛利增額 4.1%，導致SG&A總利潤減少520個基點，佔毛利的百分比。SG&A費用的減少是管理團隊實施成本控制措施和降低法律費用的結果。包括2018年SG&A費用290萬美元與2019年未發生的某些法律項目的應計費用有關。


57
目錄

折舊和攤銷數據
我們的總折舊和攤銷費用從1690萬美元增加到1800萬美元從5000萬美元到5300萬美元為.三和九月末2019年9月30日分別與年同期相比2018好的。這一增長主要歸因於我們美國部門的增長，因為我們繼續在我們的投資組合中戰略性地增加與經銷商相關的房地產，並對我們現有的設施進行改進，旨在提高我們經銷商的盈利能力和整體客户體驗。我們嚴格評估所有計劃的未來資本支出，與我們的製造商合作伙伴密切合作，以最大限度地提高我們的投資回報。
減損
本公司每年評估無形特許經營權和商譽資產的減值情況，或更頻繁地評估事件或情況顯示可能減值。公司對特許經營權進行中期審查，以確定經銷商的業績是否低於預期的特許經營現金流。在這期間截至2019年9月30日的三個月由於英國關於英國退歐的延遲決定可能影響我們的新汽車業務和我們季度審查中確定的某些美國經銷商，導致英國的不確定性增加，公司確定了表明其特許經營權可能受到損害的情況，需要進行定量評估。在計算公允價值時，本公司採用直接價值法貼現現金流量模型或收益法，特別是超額收益法。根據公司的評估結果，公司確定特許經營權的公允價值為七它在英國的經銷商和一其美國經銷商的價值低於其各自的賬面價值。這導致特許經營資產減值費用560萬美元英國部門和美國部門的收入分別為300萬美元和300萬美元。
當有證據顯示資產的賬面價值可能無法收回時，本公司對其長期資產進行中期審查以進行減值。在這期間截至2019年9月30日的三個月，公司確認ROU資產減值費用為140萬美元與英國分部的兩個經營租賃有關。除了ROU資產減值外，公司還記錄了30萬美元的固定資產減值。
在截至2019年9月30日的三個月中，總減值為1030萬美元。
在這期間截至2019年9月30日的9個月，公司記錄了1080萬美元的減值，包括上述美國和英國特許經營權減值860萬美元，以及220萬美元的ROU資產和其他固定資產減值。
截至2018年9月30日的三個月和九個月，本公司分別錄得2320萬美元和2740萬美元的資產減值，主要與特許經營權減值有關。
樓面計息費用
我們的平面設計利息開支隨着我們未償還借款和利率的變化而波動，利率基於一個月倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)(或在某些情況下為最優惠利率)，加上美國和英國的利差，以及巴西的基準利率加息差。為了減輕利率波動的影響，我們採用利率對衝策略，將可變利率風險轉換為可變利率債務期限內的固定利率。
我們的總建築面積利息費用增加了4.8%為.截至2019年9月30日的三個月與2018年同期相比，由於美國庫存水平較高，部分被較低的利率掉期費用抵銷。
為.截至2019年9月30日的9個月，我們的總樓面規劃利息費用增加了8.5%與2018年同期相比，主要由於美國庫存水平上升及加權平均利率上升，部分被較低利率掉期費用所抵銷。
其他利息費用，淨額
其他利息支出淨額主要包括我們的房地產相關債務、營運資金信貸額度和其他長期債務的利息費用，部分由利息收入抵消。為.截至2019年9月30日的三個月，其他利息支出，淨額從1910萬美元1，890萬美元，與去年同期相比2018好的。貨幣基礎減少，主要是由於加權平均利率隨倫敦銀行同業拆息下降而下降。為.截至2019年9月30日的9個月，其他利息支出，淨額從5740萬美元致5580萬美元與2018年同期相比。減少的主要原因是我們的房地產相關債務的加權平均借款減少。

58
目錄

所得税準備金
我們的所得税準備金增加了140萬美元1100萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日，與去年同期相比2018這主要是由於税前賬面收入的增加。為.截至2019年9月30日的9個月，我們的所得税準備金減少了10萬美元3850萬美元，與去年同期相比2018這主要是由於税前賬面收入減少所致。為.截至2019年9月30日的三個月，與上年同期相比，我們的實際税率從21.6%提高到22.4%。2018好的。這一增長主要是由於美國某些州和巴西為淨經營虧損提供的估值準備發生了變化，以及2018年歸屬的限制性股票獎勵超出賬面費用的更高税收扣除。為.截至2019年9月30日的9個月，我們23.4%的實際税率與2018年同期的23.3%幾乎沒有變化。
我們預計全年的實際税率2019將在23.0%和24.0%好的。我們相信，我們的遞延税項資產(不包括所提供的估值免税額)很可能會變現，主要基於我們未來的應税收入的假設，考慮到現有應税暫時性差異的未來逆轉。
流動性與資本資源
我們的流動性和資本資源主要來自手頭現金，臨時投資的現金作為我們的平面佈置線和FMCC融資水平的支付(見注7, “應付樓面平面圖票據”(見簡明綜合財務報表附註，以瞭解更多信息)、運營現金、我們信貸融資項下的借款，提供車輛規劃融資、營運資本、經銷商和房地產收購融資以及債務和股權發行的收益。基於目前的事實和情況，我們相信我們將有足夠的現金流，加上可用的借款能力，為我們當前的運營、資本支出和剩餘時間的收購提供資金。2019好的。如果經濟和商業狀況惡化，或者如果我們的資本支出或收購計劃2019如果發生變化，我們可能需要進入私人或公共資本市場，以獲得額外的資金。
手頭現金
自.起2019年9月30日，我們手頭的現金總額是4100萬美元好的。手頭現金餘額不包括2520萬美元用於支付我們的平面佈置線和FMCC設施的即時可用資金，以及360萬美元限制現金2019年9月30日好的。我們使用我們的樓層平面線和FMCC設施的付款方式作為短期投資過剩現金的渠道。
現金流
我們利用各種信貸工具為我們的新車和二手車庫存的購買提供資金。對於正常業務過程中的所有新車輛規劃借款，車輛製造商直接提取我們的信貸安排，而不存在進出我們的現金流。關於二手車融資的借款，我們為我們在美國的二手車庫存價值的85%提供融資，資金直接在我們和貸款人之間流動。
我們在我們的簡明綜合現金流量報表中將與這些各種信貸設施的借款和還款相關的現金流歸類為經營或融資活動。與我們的汽車製造商有關聯的貸款人的所有借款和還款(不包括參與我們的銀團貸款集團的製造商附屬貸款人的現金流量)均在符合美國GAAP的現金流量簡明綜合現金流表的經營活動的現金流量中列示。所有從循環信貸機構借款和向循環信貸機構償還的款項(見注7, “應付樓面平面圖票據”在簡明綜合財務報表附註中提供更多信息)(包括參與該設施的製造商附屬貸款人的現金流量)以及英國和巴西與我們的製造商合作伙伴無關的其他信貸工具(統稱為“非OEM佔地面積信貸設施”)，均在符合美國GAAP的融資活動的現金流量中列示。然而，所有應付樓面平面圖的出現代表了獲取庫存以便轉售所必需的活動，從而導致應付貿易。我們利用循環信貸機制的決定不會實質性地改變我們的車輛庫存融資流程，也不會對我們的車輛採購活動的經濟性產生重大影響。因此，我們認為，正常業務過程中所有庫存採購的規劃融資都應與相關的庫存活動相對應，並被歸類為一種經營活動。因此，我們使用非GAAP指標“經營活動提供的調整後淨現金”進行重新分類，以進一步評估我們的現金流。我們相信，這種分類消除了我們根據美國公認會計原則準備的經營現金流的過度波動，並避免了誤導我們財務報表用户的可能性。

59
目錄

此外，對於以資產購買方式談判的經銷商收購和處置，我們不承擔在交易執行過程中轉移規劃融資的負債。因此，在我們根據美國公認會計原則呈報的現金流報表中，與經銷商收購和處置相關的所有佈局融資的借款和償還均被描述為經營活動或融資活動，具體取決於上述關係。然而，樓面規劃融資活動與庫存收購過程密切相關，因此我們認為所有與收購和處置相關的樓面規劃融資活動的呈現應歸類為投資活動，以與相關的庫存活動相對應，後者更緊密地反映了與我們的收購和處置戰略相關的現金流，並消除了我們根據美國GAAP準備的運營現金流的過度波動。我們已經在調整後的經營現金流報告中進行了這樣的調整。
下表將美國公認會計原則(GAAP)基礎上的經營、投資和融資活動提供的現金流與相應的調整金額(以百萬美元為單位)進行核對：
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
%變化
經營活動的現金流量：
 
 
 
 
 
 
經營活動提供的現金淨額
 
$
310.8

 
$
357.4

 
(13.0
)%
應付樓面規劃票據變更-信貸安排，不包括樓面規劃抵銷賬户和淨收購和處置相關活動
 
(69.0
)
 
(75.3
)
 
 
應付平面佈置圖變更-與淨收購和處置相關活動相關的製造商關聯公司
 
0.1

 
(2.0
)
 
 
經營活動提供的調整後淨現金(用於)
 
$
241.9

 
$
280.1

 
(13.6
)%
投資活動的現金流：
 
 
 
 
 
 
投資活動提供的現金淨額
 
$
(193.5
)
 
$
(145.5
)
 
(33.0
)%
收購所支付的現金的變化，與應付的樓面規劃票據相關
 
14.3

 
16.3

 
 
處置專營權、財產和設備所得收益的變化，與應付樓面平面圖有關
 
(19.5
)
 
(24.3
)
 
 
投資活動提供的調整後淨現金(用於)
 
$
(198.7
)
 
$
(153.5
)
 
(29.4
)%
融資活動的現金流：
 
 
 
 
 
 
融資活動提供的現金淨額
 
$
(90.1
)
 
$
(204.2
)
 
55.9
 %
應付樓面平面圖應付票據的淨借款和還款變化-信貸安排，不包括與我們的樓面平面圖抵銷帳户相關的淨活動
 
74.1

 
85.3

 
 
融資活動提供的(用於)調整後的淨現金
 
$
(16.0
)
 
$
(118.9
)
 
86.5
 %
經營活動流動資金的來源和使用
為.九個月結束 2019年9月30日，我們生成3.108億美元經營活動的淨現金流。在對同一時期進行調整的基礎上，我們生成了2.419億美元經營活動的淨現金流，主要包括1.259億美元在淨收入中，加上與折舊和攤銷有關的非現金調整5300萬美元，經營租賃資產2，120萬美元，以股票為基礎的薪酬1440萬美元，資產減值1080萬美元和遞延所得税360萬美元，部分由590萬美元資產處置收益。調整後的經營活動淨現金流量還包括1510萬美元調整後的營業資產和負債淨變化，包括現金流入9910萬美元應付賬款和應計費用的增加4170萬美元從庫存水平的下降。這些現金流入被以下項目的現金流出部分抵消7000萬美元從調整後的樓面規劃借款淨減少來看，3160萬美元應收帳款和票據的增加2130萬美元由於經營租賃負債的減少。
對於那些截至2018年9月30日的9個月，我們從經營活動中產生了3.574億美元的淨現金流。在對同期進行調整的基礎上，我們從經營活動中產生了2.801億美元的淨現金流量，主要包括1.271億美元的淨收入，以及與折舊和攤銷5000萬美元、基於股票的補償1420萬美元、遞延所得税410萬美元、資產減值2740萬美元和營業資產和負債淨變化8120萬美元有關的非現金調整，部分被2700萬美元的資產出售收益所抵銷。經調整的經營資產和負債淨變動包括因車輛應收賬款和在途合同淨減少而產生的7020萬美元現金流入；因庫存水平下降而產生的3370萬美元；因應付賬款和應計費用增加而產生的3550萬美元；以及因應收賬款和應收票據淨減少而產生的2840萬美元。這些現金流入被樓面規劃借款淨減少的調整後現金流出6340萬美元和預付費用和其他資產淨增加的2240萬美元部分抵銷。

60
目錄

週轉金
在…2019年9月30日，我們有一個1080萬美元流動資金不足。這表示減少了2650萬美元從2018年12月31日開始1570萬美元流動資金。減少主要是主題842的實施，在主題842中，我們確認遞增的流動負債，代表我們的經營租賃負債，為$2610萬在過渡時使用了可選的過渡方法，因此截至2018年12月31日的餘額保持不變。參見注釋1, “中期財務信息”和注意事項11, “租約”有關進一步資料，請參閲簡明綜合財務報表附註。我們營運資金的變化通常也可以通過應付未付樓面平面圖的變化來解釋。根據商定的還款條款，我們新的車輛平面佈置圖的借款金額相當於車輛出廠發票的100%。根據商定的還款條款，我們的二手車輛平面佈置圖應付票據的借款限制在我們二手車總賬面價值的85%以內。 車輛庫存，英國和巴西除外。有時，我們會使用來自運營的多餘現金流以及債務和股票發行的收益來支付我們的樓面規劃票據應付款項。根據需要，我們稍後再借入金額，最高限額為上文討論的應付樓面平面圖，用於營運資金、收購、資本支出或一般公司目的。
投資活動流動資金的來源和使用
在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們用1.935億美元投資活動產生的淨現金流。在對同一時期進行調整的基礎上，我們使用了1.987億美元投資活動產生的淨現金流，代表1.395億美元用於購買財產和設備以及8270萬美元用於經銷商收購活動，部分被現金流入抵消2360萬美元與特許經營權、財產和設備的處置有關。中的1.395億美元在購買財產和設備時，7080萬美元用於資本支出，6510萬美元用於購買與現有經銷商業務相關的房地產和360萬美元表示從年末開始資本支出應計的淨減少。
在這期間截至2018年9月30日的9個月，我們使用1.455億美元的淨現金流進行投資活動。在對同期調整後的基礎上，我們將15350萬美元的淨現金流量用於投資活動，主要包括1.19億美元的現金流出用於經銷商收購活動，1.183億美元用於購買財產和設備以及建造新的和改善現有設施，部分被與出售特許經營權和固定資產有關的8340萬美元的現金流入所抵銷。在這筆財產和設備購買總額中，8550萬美元用於資本支出，3010萬美元用於購買與現有經銷商業務相關的房地產，270萬美元是資本支出應計自年底以來的淨減少。
資本支出 
我們的資本支出包括延長現有設施的使用壽命以及開始或擴大運營的成本。一般而言，與經銷商設施的建設或擴展有關的支出是由經銷商收購活動、製造商授予我們的新特許經營權、現有設施銷售的顯著增長、搬遷機會或製造商成像計劃推動的。我們嚴格評估所有計劃的未來資本支出，與我們的製造商合作伙伴密切合作，以最大限度地提高我們的投資回報。我們預測全年的資本支出2019大約是1億美元，這通常可以從過剩的現金中獲得資金。這一金額不包括與經銷商收購和租賃收購相關的房地產購買。
收購
在考慮潛在的業務購買時，我們評估投資的預期回報。一般來説，購買價格(不包括房地產和平面佈置圖負債)約為年收入的15%至20%。完成收購所需的現金通常來自過剩的營運資本，我們經銷商的經營現金流，以及我們的規劃設施下的借款，定期貸款和我們的採購線(見注7, “應付樓面平面圖票據”有關其他資料，請參閲簡明綜合財務報表附註)。

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融資活動流動資金的來源和使用
為.九個月結束 2019年9月30日，我們用9010萬美元來自融資活動的淨現金流。在對同一時期進行調整的基礎上，我們使用了1600萬美元來自融資活動的淨現金流量，主要與下列項目的現金流出有關3800萬美元在淨支付房地產債務和1480萬美元在股息支付中，部分抵消1910萬美元在我們的收購線上的淨借款和1590萬美元在我們的樓面平面線上的淨借款(代表我們的樓面規劃抵銷賬户中的淨現金活動)。
對於那些截至2018年9月30日的9個月，我們使用了來自融資活動的2.042億美元的淨現金流。在對同期進行調整的基礎上，我們使用了來自融資活動的1.189億美元淨現金流量，主要與回購公司普通股的1.086億美元現金流出、2850萬美元的房地產債務淨支付和1600萬美元的股息支付有關。這些流出被與我們收購線上720萬美元的淨借款相關的現金流入、740萬美元的其他債務淨借款和1720萬美元的我們樓面平面線上的淨借款(代表我們的樓面規劃抵銷賬户中的淨現金活動)部分抵消。
信貸工具、債務工具和其他融資安排
我們的各種信貸工具、債務工具和其他融資安排用於為購買庫存和房地產提供融資，提供收購資金和為一般企業目的提供營運資金。
下表總結了截至目前我們美國信貸機構的狀況2019年9月30日(單位：百萬)：
美國信貸安排
 
總計
承諾
 
出類拔萃
 
可用
平面佈置線(1) 
 
$
1,447.8

 
$
1,164.6

 
$
283.2

採集線(2) 
 
352.2

 
73.0

 
279.2

總循環信貸額度
 
1,800.0

 
1,237.6

 
562.4

FMCC設施(3)
 
300.0

 
166.7

 
133.3

美國信貸信貸總額(4) 
 
$
2,100.0

 
$
1,404.3

 
$
695.7

(1)可用餘額為2019年9月30日包括2500萬美元立即可用的資金。
(2)未付餘額7300萬美元與未償還的信用證有關2350萬美元和$4950萬在截至日期的借款中2019年9月30日好的。收購額度下的未償還借款代表4000萬英鎊按借入當日的即期匯率折算，僅用於計算收購行下的未償還和可用借款。根據某些債務契約，可利用的借款可能會不時受到限制。
(3)可用餘額為2019年9月30日包括$20萬立即可用的資金。
(4)未付餘額不包括2.788億美元與製造商聯屬公司和第三方金融機構的外國和非循環信貸融資租賃車輛融資的借款。
循環信貸機制
循環信貸機制包含許多重要的契約，其中包括限制我們在正常業務過程之外進行支付、處置資產、招致額外負債、設定資產留置權、進行投資和從事合併或合併的能力。我們還需要遵守循環信貸機制中規定的財務測試和比率，例如固定費用覆蓋範圍和調整後的總槓桿率。此外，循環信貸機制限制了我們支付某些款項的能力，例如紅利或其他資產、財產、現金、權利、義務或證券的分配(“限制性支付”)。自.起2019年9月30日，循環信用機制限制付款籃總計1.266億美元我們遵守了所有的財務契約。
根據我們目前五年的經營和財務預測，我們相信我們今後將繼續遵守這些公約。
其他存貨信貸安排及融資安排
我們在美國、英國和巴西還有其他與第三方金融機構合作的信貸機構，其中大多數與汽車製造商有關聯，這些製造商為我們的新車、二手車和租賃車庫存的一部分提供融資。此外，我們還有未償還的債務工具，包括5.00%的債券和5.25%的債券，以及與房地產相關的和其他長期債務工具。
請參見備註。7, “應付樓面平面圖票據”和注意事項8, “債務”在簡明綜合財務報表的附註中，進一步討論我們的信貸安排、債務工具和其他融資安排2019年9月30日.

62
目錄

分紅
支付股息須由我們的董事會在考慮經營結果、財務狀況、現金流量、資本要求、我們的業務前景、一般業務條件、政治和立法環境及其他因素後酌情決定。
此外，我們受循環信貸機制、某些抵押期限貸款、我們的5.00%註釋和5.25%注意，我們有能力向股東支付現金股息，並回購已發行普通股的股份。自.起2019年9月30日，受限制的付款籃將我們限制在1.266億美元限制付款。一般而言，這些限制性支付籃子在未來期間將增加我們未來累積淨收入的50.0%，調整為不包括公司的海外業務、非現金利息支出、非現金資產減值費用和基於非現金的股票補償，加上出售我們的股本所得的淨收益，以及未來現金股息和股票回購的支付金額減少。為.九個月結束 2019年9月30日，我們支付了股息1430萬美元致普通股股東和50萬美元授予未歸屬的限制性股票獎勵持有人。

項目3。·關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，包括利率風險和外幣匯率風險。我們主要通過使用利率掉期來應對利率風險。我們目前不對衝外匯風險，如下文進一步討論。以下是關於我們加入的外幣匯率和金融工具的定量和定性信息2019年9月30日我們可能會從市場利率和/或外幣利率的變化中獲得未來的收益或損失。我們不會出於投機或交易目的而進入衍生工具或其他金融工具。
利率
我們的可變利率債務債務存在利率風險。自.起2019年9月30日，我們有18億美元未償還的浮動利率借款。基於未償還浮動利率借款的平均金額截至2019年9月30日的9個月在我們上述利率掉期的影響之前，利率100個基點的變化會導致大約1800萬美元更改為我們的年度利息支出。在考慮了在此期間有效的平均利率掉期後截至2019年9月30日的9個月，100個基點的變化將產生每年淨變化900萬美元在年度利息支出中。
我們對可變利率樓面計劃借款利率變化的風險受到製造商利息援助的部分緩解，這在歷史上一直受到以市場為基礎的可變利率變化的影響。我們將利息援助反映為減少新車輛庫存的賬面價值，直到相關車輛出售為止。在.期間截至2019年9月30日的9個月，我們認識到3560萬美元利息援助作為新車銷售成本的降低。
外幣匯率 
我們英國子公司的功能貨幣是英鎊，而我們巴西子公司的貨幣是巴西雷亞爾。我們對匯率波動的風險與將這些子公司的財務報表轉換為我們的報告貨幣的影響有關，我們不會基於我們在這些海外業務中的投資策略對其進行對衝。英鎊兑美元平均匯率貶值10%將導致美元貶值1.674億美元減少我們的收入九個月結束 2019年9月30日好的。如果巴西雷亞爾對美元的平均匯率貶值10%，將會導致2970萬美元減少我們的收入九個月結束 2019年9月30日.
有關我們對市場敏感的金融工具的更多信息，請參閲第二部分，“項目7.管理層的討論”&財務狀況和經營結果的分析“，”項目7A“。關於市場風險的定量和定性披露“和附註4.”項目8.財務報表和補充數據“在我們的2018形？10-K

63
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項目#4。·控制和程序
對披露控制和程序的評價
按照1934年“證券交易法”(經修訂)(“交易法”)下“規則”13a-15(B)的要求，我們在管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，評估了截至本季度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(定義在“交易法”下的規則“13a-15(E)和15d-15(E)”)的設計和運行的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理保證，確保我們在根據“交易法”提交的報告中要求披露的信息積累起來，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定，並在證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序截至目前是有效的2019年9月30日在合理的保證水平上。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和我們的首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序能夠防止所有可能的錯誤或欺詐。控制系統，無論構思和操作有多好，只能提供合理的保證，而不是絕對保證控制系統的目標得到實現。所有控制系統都有固有的限制，包括決策決策中的判斷可能是錯誤的，以及由於簡單的錯誤或錯誤而可能發生故障的現實。此外，控制可以被一個或多個人的故意行為所規避。任何控制系統的設計部分基於對未來事件可能性的某些假設，雖然我們的披露控制和程序旨在在合理預期其有效運行的情況下有效，但不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功實現其所述目標。由於任何控制系統的固有限制，可能會發生由於可能的錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，並且無法檢測到。
財務報告內部控制的變化
在此期間，我們對財務報告的內部控制系統(如《交換法》規定的第13a-15(F)和15d-15(F)規則)沒有發生變化截至2019年9月30日的三個月這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。
我們實施了新的內部控制，並對現有的內部控制進行了更改，以確保我們充分評估和適當評估與租賃相關的新會計準則對我們財務報表的影響，以促進其在2019年1月1日的通過和持續的合規。由於採用新標準，我們對財務報告的內部控制沒有重大變化。
第二部分其他信息
項目1。·法律程序
我們不參與任何法律訴訟，包括單獨或總體被合理預期會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響的集體訴訟。有關我們法律程序的討論，請參閲第一部分“項目1.財務報表”“簡明綜合財務報表附註”，附註10，“承諾和意外事件”。
項目#1A。·風險因素
在結束的期間內沒有任何實質性的變化2019年9月30日在我們的“風險因素”中，如第1A項所述。我們的2018表格10-K，以下描述的風險除外。
英國退出歐盟可能會對一些全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響，這可能會對我們在英國的收入和經營業績產生不利影響。 
英國將歐盟的退出期限延長至2020年1月31日。然而，如果英國和歐盟達成一致，英國退歐可能會更早發生，或者如果另一次延期獲得批准，可能會更晚。英國與歐盟關係的未來條款仍不確定。英國退歐的影響將取決於英國在過渡期或更永久地保留歐盟市場準入的任何協議。英國退歐可能對英國、歐洲和全球經濟和市場狀況產生不利影響，可能導致一些全球金融和外匯市場的不穩定，包括英鎊價值的持續波動，或者在英國退歐之日之後對貿易協議或類似的跨境合作安排(無論是經濟、税收、法律、監管或其他)產生不利影響。更具體地説，它可能導致：
•
由於在英國銷售的大部分汽車是從歐洲其他國家進口的，新車零售價上漲導致銷售或收入下降，可能需要繳納額外關税；

64
目錄

•
由於英國自由貿易協定的變化的影響，汽車零售商和製造商的供應鏈風險增加，導致海關檢查和關税，這可能會推遲車輛或零部件的交付；
•
我們進行業務交易所用貨幣的持續波動。隨着匯率的波動，我們根據美國GAAP報告的收入和經營結果也會波動。英鎊相對於美元的疲軟對我們的美元經營業績產生了負面影響。我們在英國的業務約佔我們總收入的21%截至2019年9月30日的9個月.
•
經濟風險：英國經濟可能受到負面影響，導致我們的收入減少。
•
勞工風險：英國退歐可能會影響僱員的僱用和流動，並使公司遵守當地勞動法。
•
監管風險：暴露於不同的法律和法規可能會影響企業。例如，失去允許英國實體為歐盟企業和客户服務的護照安排，以及遷移英國業務或使用歐盟子公司所需的努力。此外，航空公司也存在潛在的反壟斷問題。
英國退歐和我們無法預料的其他影響中的任何一個都可能對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
項目^2.^^未登記的股權證券銷售和收益使用    
近期未註冊證券的銷售
一個也沒有。
收益的使用
一個也沒有。
發行人購買股權證券
沒有。^
項目6。·展品
S-K法規的第601項要求提交或提供的證物如下所示。

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展覽品指數
陳列品
數
 
 
 
描述
 
 
 
 
 
3.1
 
—
 
修改並恢復了第一集團汽車公司的公司註冊證書。(通過引用Group 1 Automotive，Inc.在2015年5月22日提交的Form 8-K(文件號001-13461)的當前報告的附件3.1併入)
3.2
 
—
 
第三次修訂並恢復了第一集團汽車公司的規章制度。(通過引用Group1 Automotive，Inc.在2017年4月6號提交的Form#8-K(文件號##001-13461)上的當前報告的附件#3.1併入)
31.1*
 
—
 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席執行官
31.2*
 
—
 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的證明
32.1*
 
—
 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官
32.2*
 
—
 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席財務官的認證
101.INS*
 
—
 
XBRL實例文檔
·101.SCH*
 
—
 
XBRL分類擴展架構文檔
·101.CAL*
 
—
 
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
·101.DEF*
 
—
 
XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔
·101.LAB*
 
—
 
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
·101.PRE*
 
—
 
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔
 104*
 
—
 
封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*
 
隨此提交或提供
†
 
管理合同或補償計劃或安排

66
目錄

簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
 
 
 
 
 
 
第一集團汽車公司
 
 
 
依據：
約翰·C·裏克爾(John C.Rickel)
 
 
約翰·C·裏克爾(John C.Rickel)
 
 
高級^副總裁^^首席^^財務^^
 
 
(正式授權的官員和首席財務人員
 
 
及會計主任)
日期：2019年10月30日

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