美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
表格10-Q
x | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 |
截至2019年9月30日的 季度期間
或
¨ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從到的過渡期
委員會檔案編號:1-08325
MYR集團 公司
( 章程中指定的註冊人的確切名稱)
特拉華州 | 36-3158643 | |
( 公司或組織的州或其他管轄權) |
(國税局僱主識別號) |
1701高爾夫路,3-1012套房 伊利諾伊州滾動草地 (主要執行辦公室地址) |
60008 |
(847) 290-1891
(註冊人的電話號碼,包括 區號)
根據該法第 12(B)節登記的證券:
每一類的名稱 | 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值0.01美元 | MYRG | 納斯達克股票市場 |
用複選標記表示註冊人 (1)是否在之前的 12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)過去90天一直遵守此類 提交要求。是x否
用複選標記表示註冊人 在之前的12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則(本章§232.405 )以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。 是x否, ,
用複選標記表示註冊人 是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興增長 公司。參見“交換法”第12b-2條中“大型加速文件服務器”、“加速文件服務器”、“小型報告 公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器o | 加速填報器x | |
非加速報税器o | 小型報表公司o | |
新興成長型公司o |
如果是新興的成長型公司,如果註冊人已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務 會計準則,請用複選標記表示 。☐
用複選標記表示註冊人 是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。是o否x
截至2019年10月25日,註冊人的面值0.01美元的普通股中有16,647,724股 流通股。
指數
頁 | ||
第一部分-財務資料 | ||
第1項 | 財務報表 | |
截至2019年9月30日(未審計)和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 1 | |
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的未經審計的綜合經營報表和全面收益 | 2 | |
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月未審計的股東權益綜合報表 | 3 | |
截至2019年和2018年9月30日的九個月的未審計合併現金流量表 | 4 | |
未經審計的合併財務報表附註 | 5 | |
項目2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 22 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
項目4. | 管制和程序 | 34 |
第二部分-其他資料 | ||
第1項 | 法律程序 | 35 |
第1A項 | 危險因素 | 35 |
項目2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 35 |
項目3. | 高級證券違約 | 35 |
項目4. | 礦山安全披露 | 35 |
項目5. | 其他資料 | 35 |
第6項 | 陳列品 | 36 |
在本報告中,對“MYR 集團”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”的引用是指MYR集團公司。及其 合併子公司,除非另有説明或上下文另有要求。
MYR集團公司
綜合資產負債表
九月三十日, | 十二月三十一號, | |||||||
(以千為單位,共享和每份數據除外) | 2019 | 2018 | ||||||
(未審計) | ||||||||
資產 | ||||||||
流動資產: | ||||||||
現金及現金等價物 | $ | 9,145 | $ | 7,507 | ||||
應收賬款,扣除津貼分別為4,773美元和1,331美元 | 375,599 | 288,427 | ||||||
合同資產 | 238,492 | 160,281 | ||||||
超過免賠額的保險索賠應收賬款的當期部分 | 8,739 | 10,572 | ||||||
其他流動資產 | 7,440 | 8,847 | ||||||
流動資產總額 | 639,415 | 475,634 | ||||||
財產和設備,分別扣除累計折舊268,541美元和253,495美元 | 178,432 | 161,892 | ||||||
經營租賃使用權資產 | 22,968 | — | ||||||
商譽 | 65,557 | 56,588 | ||||||
無形資產,累計攤銷淨額分別為9,919美元和7,031美元 | 56,393 | 33,266 | ||||||
超過免賠額的保險索償應收賬款 | 17,380 | 17,173 | ||||||
合資企業投資 | 4,180 | 1,324 | ||||||
其他資產 | 3,688 | 2,878 | ||||||
總資產 | $ | 988,013 | $ | 748,755 | ||||
負債和股東權益 | ||||||||
流動負債: | ||||||||
長期債務的當期部分 | $ | 6,552 | $ | 3,681 | ||||
經營租賃義務的當期部分 | 6,068 | — | ||||||
融資租賃義務的當期部分 | 1,144 | 1,119 | ||||||
應付帳款 | 206,879 | 139,480 | ||||||
合同負債 | 77,293 | 58,534 | ||||||
應計自我保險的當期部分 | 19,236 | 19,633 | ||||||
其他流動負債 | 76,349 | 61,358 | ||||||
流動負債總額 | 393,521 | 283,805 | ||||||
遞延所得税負債 | 17,694 | 17,398 | ||||||
長期債務 | 171,638 | 86,111 | ||||||
應計自保 | 34,451 | 34,406 | ||||||
經營租賃義務,扣除本期 | 17,084 | — | ||||||
融資租賃義務,扣除本期 | 633 | 1,514 | ||||||
其他負債 | 2,420 | 1,057 | ||||||
負債共計 | 637,441 | 424,291 | ||||||
承諾和或有事項 | ||||||||
股東權益: | ||||||||
優先股-每股面值0.01美元;4,000,000股授權股份; 2019年9月30日和2018年12月31日未發行和未發行 | — | — | ||||||
普通股-每股面值0.01美元;100,000,000股授權股份; 分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行和流通股16,646,992和16,564,961股 | 166 | 165 | ||||||
額外實收資本 | 151,350 | 148,276 | ||||||
累計其他綜合損失 | (392 | ) | (193 | ) | ||||
留存收益 | 199,444 | 174,736 | ||||||
屬於MYR集團公司的股東權益總額 | 350,568 | 322,984 | ||||||
非控制性權益 | 4 | 1,480 | ||||||
股東權益總額 | 350,572 | 324,464 | ||||||
總負債和股東權益 | $ | 988,013 | $ | 748,755 |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
1
MYR集團公司
未審計的綜合報表 經營和全面收益
截至9月30日的三個月, | 九個月結束 九月三十日, | |||||||||||||||
(以千為單位,每股數據除外) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
合同收入 | $ | 583,214 | $ | 399,537 | $ | 1,500,084 | $ | 1,084,824 | ||||||||
合同費用 | 524,017 | 354,251 | 1,354,848 | 965,155 | ||||||||||||
毛利 | 59,197 | 45,286 | 145,236 | 119,669 | ||||||||||||
銷售、一般及行政費用 | 41,667 | 31,210 | 108,598 | 88,658 | ||||||||||||
無形資產攤銷 | 1,419 | 743 | 2,888 | 979 | ||||||||||||
出售財產和設備的收益 | (1,151 | ) | (804 | ) | (2,548 | ) | (2,869 | ) | ||||||||
經營收入 | 17,262 | 14,137 | 36,298 | 32,901 | ||||||||||||
其他收入(費用): | ||||||||||||||||
利息收入 | — | 13 | — | 13 | ||||||||||||
利息費用 | (2,125 | ) | (1,014 | ) | (4,498 | ) | (2,518 | ) | ||||||||
其他收入(費用),淨額 | (922 | ) | (2,292 | ) | 406 | (2,018 | ) | |||||||||
所得税撥備前的收入 | 14,215 | 10,844 | 32,206 | 28,378 | ||||||||||||
所得税費用 | 3,754 | 2,885 | 8,767 | 7,940 | ||||||||||||
淨收入 | 10,461 | 7,959 | 23,439 | 20,438 | ||||||||||||
減去:非控制性權益的淨收益(虧損) | 106 | 2 | (1,476 | ) | 2 | |||||||||||
MYR Group Inc.的淨收入 | $ | 10,355 | $ | 7,957 | $ | 24,915 | $ | 20,436 | ||||||||
MYR集團公司的每股普通股收益: | ||||||||||||||||
-基本 | $ | 0.62 | $ | 0.48 | $ | 1.50 | $ | 1.24 | ||||||||
-稀釋 | $ | 0.62 | $ | 0.48 | $ | 1.49 | $ | 1.23 | ||||||||
普通股和潛在流通普通股的加權平均數: | ||||||||||||||||
-基本 | 16,614 | 16,492 | 16,576 | 16,423 | ||||||||||||
-稀釋 | 16,714 | 16,630 | 16,692 | 16,580 | ||||||||||||
淨收入 | $ | 10,461 | $ | 7,959 | $ | 23,439 | $ | 20,438 | ||||||||
其他綜合收益(虧損): | ||||||||||||||||
外幣換算調整 | 1 | (22 | ) | (199 | ) | (23 | ) | |||||||||
其他綜合收益(虧損) | 1 | (22 | ) | (199 | ) | (23 | ) | |||||||||
綜合收入總額 | 10,462 | 7,937 | 23,240 | 20,415 | ||||||||||||
減去:非控制性權益的淨收益(虧損) | 106 | 2 | (1,476 | ) | 2 | |||||||||||
屬於MYR集團公司的綜合收入總額 | $ | 10,356 | $ | 7,935 | $ | 24,716 | $ | 20,413 |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
2
MYR集團公司
未經審計的 股東權益合併報表
累積 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
附加 | 其他 | MYR集團公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
擇優 | 普通 股票 | 付清 | 綜合 | 留用 | 股東 | 非控制 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(千) | 股票 | 股份 | 數量 | 資本 | 收入 (虧損) | 收益 | 權益 | 利息 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||||
2017年12月餘額 31 | — | 16,465 | $ | 163 | $ | 143,934 | $ | (299 | ) | $ | 143,241 | $ | 287,039 | $ | — | $ | 287,039 | |||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | 5,644 | 5,644 | — | 5,644 | |||||||||||||||||||||||||||
調整採用ASU編號 2016-09 | — | — | — | — | — | 695 | 695 | — | 695 | |||||||||||||||||||||||||||
根據薪酬計劃發行的股票 淨額 | — | 57 | 1 | 580 | — | — | 581 | — | 581 | |||||||||||||||||||||||||||
股權薪酬 費用 | — | — | — | 420 | — | — | 420 | — | 420 | |||||||||||||||||||||||||||
股份回購 | — | (30 | ) | — | (674 | ) | — | (260 | ) | (934 | ) | — | (934 | ) | ||||||||||||||||||||||
其他 綜合收入 | — | — | — | — | (17 | ) | — | (17 | ) | — | (17 | ) | ||||||||||||||||||||||||
2018年3月31日的餘額 | — | 16,492 | 164 | 144,260 | (316 | ) | 149,320 | 293,428 | — | 293,428 | ||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | 6,835 | 6,835 | — | 6,835 | |||||||||||||||||||||||||||
根據薪酬計劃發行的股票 淨額 | — | 74 | 1 | 1,305 | — | — | 1,306 | — | 1,306 | |||||||||||||||||||||||||||
股權薪酬 費用 | — | — | — | 1,058 | — | — | 1,058 | — | 1,058 | |||||||||||||||||||||||||||
股份回購 | — | (1 | ) | — | (13 | ) | — | (4 | ) | (17 | ) | — | (17 | ) | ||||||||||||||||||||||
其他 綜合收入 | — | — | — | — | 16 | — | 16 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
2018年6月30日的餘額 | — | 16,565 | 165 | 146,610 | (300 | ) | 156,151 | 302,626 | — | 302,626 | ||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | 7,957 | 7,957 | 2 | 7,959 | |||||||||||||||||||||||||||
根據薪酬計劃發行的股票 淨額 | — | (2 | ) | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
股權薪酬 費用 | — | — | — | 1,002 | — | — | 1,002 | — | 1,002 | |||||||||||||||||||||||||||
股份回購 | — | 1 | — | (69 | ) | — | (23 | ) | (92 | ) | — | (92 | ) | |||||||||||||||||||||||
獲得的非控制性權益 | — | — | — | — | — | — | 1,273 | 1,273 | ||||||||||||||||||||||||||||
其他 綜合收入 | — | — | — | — | (22 | ) | — | (22 | ) | — | (22 | ) | ||||||||||||||||||||||||
2018年9月30日的餘額 | $ | — | 16,564 | $ | 165 | $ | 147,543 | $ | (322 | ) | $ | 164,085 | $ | 311,471 | $ | 1,275 | $ | 312,746 | ||||||||||||||||||
2018年12月31日的餘額 | — | 16,565 | $ | 165 | $ | 148,276 | $ | (193 | ) | $ | 174,736 | $ | 322,984 | $ | 1,480 | $ | 324,464 | |||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | 7,353 | 7,353 | (733 | ) | 6,620 | ||||||||||||||||||||||||||
根據薪酬計劃發行的股票 淨額 | — | 68 | — | 282 | — | — | 282 | — | 282 | |||||||||||||||||||||||||||
股權薪酬 費用 | — | — | — | 951 | — | — | 951 | — | 951 | |||||||||||||||||||||||||||
股份回購 | — | (23 | ) | — | (571 | ) | — | (207 | ) | (778 | ) | — | (778 | ) | ||||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | (77 | ) | — | (77 | ) | — | (77 | ) | ||||||||||||||||||||||||
股票 已發行-其他 | — | — | 12 | — | — | — | 12 | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
2019年3月31日的餘額 | — | 16,610 | 177 | 148,938 | (270 | ) | 181,882 | 330,727 | 747 | 331,474 | ||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | 7,207 | 7,207 | (849 | ) | 6,358 | ||||||||||||||||||||||||||
根據薪酬計劃發行的股票 淨額 | — | 33 | 1 | 1 | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
股權薪酬 費用 | — | — | — | 1,202 | — | — | 1,202 | — | 1,202 | |||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | (123 | ) | — | (123 | ) | — | (123 | ) | ||||||||||||||||||||||||
股票 已發行-其他 | — | 1 | (12 | ) | 36 | — | — | 24 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||
2019年6月30日的餘額 | — | 16,644 | 166 | 150,177 | (393 | ) | 189,089 | 339,039 | (102 | ) | 338,937 | |||||||||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | 10,355 | 10,355 | 106 | 10,461 | |||||||||||||||||||||||||||
根據薪酬計劃發行的股票 淨額 | — | — | — | 41 | — | — | 41 | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
股權薪酬 費用 | — | 2 | — | 1,108 | — | — | 1,108 | — | 1,108 | |||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | 1 | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
股票 已發行-其他 | — | 1 | — | 24 | — | — | 24 | — | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
2019年9月30日的餘額 | $ | — | 16,647 | $ | 166 | $ | 151,350 | $ | (392 | ) | $ | 199,444 | $ | 350,568 | $ | 4 | $ | 350,572 |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
3
MYR集團公司
未經審計的現金流量合併報表
截至9月30日的9個月, | ||||||||
(千) | 2019 | 2018 | ||||||
業務活動現金流量: | ||||||||
淨收入 | $ | 23,439 | $ | 20,438 | ||||
調整淨收益與經營活動提供的淨現金流量: | ||||||||
財產和設備的折舊和攤銷 | 30,153 | 28,151 | ||||||
無形資產攤銷 | 2,888 | 979 | ||||||
股票補償費用 | 3,261 | 2,480 | ||||||
遞延所得税 | 339 | 342 | ||||||
出售財產和設備的收益 | (2,548 | ) | (2,869 | ) | ||||
其他非現金項目 | 631 | 697 | ||||||
營業資產和負債的變動(收購後的淨額): | ||||||||
應收帳款,淨額 | (27,327 | ) | 29,232 | |||||
合同資產 | (38,910 | ) | (40,179 | ) | ||||
超過免賠額的保險索償應收賬款 | 1,626 | (3,766 | ) | |||||
其他資產 | (771 | ) | 2,928 | |||||
應付帳款 | 37,874 | (13,781 | ) | |||||
合同負債 | (397 | ) | 8,681 | |||||
應計自保 | (358 | ) | 3,668 | |||||
其他負債 | 1,845 | 21,668 | ||||||
經營活動提供的淨現金流量 | 31,745 | 58,669 | ||||||
投資活動的現金流量: | ||||||||
出售財產和設備的收益 | 2,898 | 3,505 | ||||||
為收購的業務支付的現金 | (79,720 | ) | (47,082 | ) | ||||
購買財產和設備 | (39,354 | ) | (39,723 | ) | ||||
投資活動中使用的淨現金流 | (116,176 | ) | (83,300 | ) | ||||
籌資活動的現金流量: | ||||||||
循環信用額度下的淨借款(還款) | 67,668 | (14,580 | ) | |||||
設備票據下的借款 | 24,037 | 24,934 | ||||||
支付設備票據項下的本金義務 | (3,307 | ) | — | |||||
根據融資租賃支付本金義務 | (857 | ) | (809 | ) | ||||
行使股票期權所得收益 | 325 | 1,887 | ||||||
債務再融資成本 | (1,132 | ) | — | |||||
回購普通股 | (778 | ) | (1,043 | ) | ||||
其他融資活動 | 60 | 9,223 | ||||||
融資活動提供的淨現金流 | 86,016 | 19,612 | ||||||
匯率變動對現金的影響 | 53 | (24 | ) | |||||
現金和現金等價物淨增加(減少) | 1,638 | (5,043 | ) | |||||
現金及現金等價物: | ||||||||
期初 | 7,507 | 5,343 | ||||||
期末 | $ | 9,145 | $ | 300 |
附註是這些合併財務報表的組成部分 。
4
MYR集團公司
未經審計的合併財務報表註釋
1.組織機構、業務及呈報依據
組織和業務
MYR集團公司(“公司”) 是專業電氣建築服務提供商的控股公司,並通過其全資子公司 進行經營, 包括:L.E.Myers Co.,特拉華州公司;Harlan電氣公司,密歇根州公司;Great Southwestern Construction, Inc.,科羅拉多州公司;Sturgin Electric Company,Inc.,密歇根州公司;MYR變速箱服務公司,Inc.,特拉華州 公司;E.S.Boulos公司,Delhigan公司Sturgin Electric California,LLC,一家特拉華州有限責任公司;GSW Integrated Services,LLC,一家特拉華州有限責任公司; Huen Electric,Inc.,一家特拉華公司;CSI Electrical Contractors,Inc.,一家特拉華州公司;MYR傳輸服務 加拿大有限公司,一家不列顛哥倫比亞省公司;Northern Transmission Services,Ltd.,一家不列顛哥倫比亞省公司和西部 太平洋企業有限公司,一家不列顛哥倫比亞省公司。
該公司在兩個業務部門提供建築服務 :輸配電(“T&D”)和商業和工業(“C&I”)。 T&D客户包括投資者擁有的公用事業公司、合作社、私人開發商、政府資助的公用事業公司、獨立 電力生產商、獨立輸電公司、工業設施所有者和其他承包商。T&D提供範圍廣泛的 服務,包括設計、工程、採購、施工、升級、維護和維修服務,其中 特別側重於施工、維護和維修。C&I客户包括總承包商、商業和工業 設施所有者、地方政府和開發商。C&I提供廣泛的服務,包括商業和工業佈線的設計、安裝、 維護和維修,交通網絡的安裝和橋樑的安裝, 道路和隧道照明。
演示基礎
中期合併財務信息
本公司隨附的未經審計的綜合 財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的,用於根據證券交易委員會(“SEC”)的規則和法規進行中期財務報告。 本公司未經審核的綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定,根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。根據美國公認會計原則編制的年度財務報表 中通常包含的某些信息和腳註披露已根據SEC的規則和規定進行了濃縮或省略。公司 相信所披露的信息足以使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為, 對於中期合併財務 報表而言,所有必要的調整(僅包括正常的經常性調整)均已包括,以公平地陳述財務狀況、 經營結果、全面收入、股東權益和現金流量。對前一年的金額進行了某些重新分類,以符合本年度的列報方式。 截至2018年12月31日的綜合資產負債表是從截至該日的經審計的財務報表得出的。 運營和全面收益的結果不一定表示全年的結果或任何未來期間的結果 。這些財務報表應與截至2018年12月31日的年度審計財務報表和相關 附註一起閲讀,包括在公司於2019年3月6日提交 證券交易委員會的Form 10-K年度報告(“2018年年度報告”)中。
外幣
公司 加拿大業務的功能貨幣是加元。以加拿大元計價的資產和負債按期末匯率折算為美元 。收入和費用使用報告期間的平均匯率進行折算。 權益帳户按歷史匯率折算。累計折算調整作為 股東權益累計其他綜合收入的單獨組成部分包括在內。外幣交易損益 主要來自短期貨幣資產和負債匯率變動,以及無效的長期貨幣資產和負債 記入綜合經營報表的“其他收入,淨額”行。截至2019年9月30日的9個月,其他收入淨額中記錄的外匯收益 為10萬美元。截至2018年9月30日的9個月,其他收入淨額 的外幣收益並不顯著。有效外幣交易 主要來自長期貨幣資產和負債的損益記入合併全面收益表的外幣折算 調整行。
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預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表 要求管理層做出影響資產和負債報告金額的估計和假設 ,披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內的收入和費用 。實際結果可能與這些估計不同。
最重要的估計與 完成合同的成本估計、待定的變更單和索賠、共享儲蓄、保險儲備、所得税儲備、 圍繞基於股票的補償、商譽和無形資產的可恢復性以及對可疑帳户的準備有關。 公司估計每個季度的成本應計,該成本表示在此期間發生的但未開具發票的服務或貨物 ,並根據當前的毛利率 估計這些應計的合同成本部分的收入 到
在截至2019年9月30日、2019年 和2018年9月30日的九個月中,公司確認收入分別為3110萬美元和880萬美元,涉及重大變更訂單 和/或在正常業務過程中正在談判的某些合同的合同價格調整 。
成本對成本會計方法要求 公司對其正在處理的每個合同的預期收入和毛利潤進行估計。在截至2019年9月30日的三個 個月內,與某些項目有關的估計變化使綜合毛利率增加了0.2%, 這導致營業收入增加了90萬美元,屬於MYR集團公司的淨收入。應歸因於MYR集團公司的80萬美元和 稀釋後每股收益。0.05美元。在截至二零一九年九月三十日止九個月內,與某些項目有關的估計變動 令綜合毛利率下降0.5%,導致營業收入 減少780萬美元,屬於MYR集團公司的淨收入。330萬美元和應歸於MYR集團公司的每股攤薄收益 0.20美元。
截至2018年9月30日止三個月內,與某些項目有關的估計變動導致綜合毛利率下降0.6%,導致營業收入減少 $210萬,屬於MYR集團公司的淨收入。160萬美元,以及應歸因於MYR集團公司的每股普通股 的稀釋收益0.09美元。截至二零一八年九月三十日止九個月內,有關某些項目 的估計變動令綜合毛利率下降0.4%,導致營業收入減少390萬美元, 歸因於MYR Group Inc.的淨收入。280萬美元,每股攤薄收益0.17美元,屬於MYR集團公司 。
近期會計公告
對美國GAAP的更改通常由財務會計準則委員會(“FASB”)以會計標準更新(“ASUS”) 到FASB的會計準則編纂(“ASC”)的形式建立 。公司考慮 所有華碩的適用性和影響。公司根據其評估,確定以下未列出的任何最近發行或提議的華碩 不適用於公司或採用對其合併財務報表的影響最小
最近通過的會計公告
2016年2月,FASB發佈了ASU No. 2016-02,租賃(主題842)好的。本公告下的修訂改變了所有期限超過 一年的租約的處理方式。根據本指南,承租人必須將資產負債表上的幾乎所有租賃確認為 使用權資產以及相關的融資租賃負債或經營租賃負債。使用權資產代表 承租人在指定租賃期內使用或控制指定資產使用的權利。租賃責任代表承租人 在貼現基礎上支付因租賃而產生的租賃付款的義務。根據一定的特點, 租賃分為融資租賃和經營性租賃。融資租賃負債包含與以前會計準則下資本化的 租賃類似的條款,在經營説明書中攤銷為攤銷費用和利息費用。 調整運營租賃負債和使用權資產,從而在租賃期內產生單一的直線租賃費用 。2019年1月1日,公司通過了ASU 2016-02號,租賃(主題842)使用修改的回顧 方法。修改後的追溯基準提供了一種方法,用於記錄採用時和比較期間的現有租賃 ,該方法近似於使用累積效應方法記錄截至生效日期的過渡 調整的完全追溯方法的結果。前期報告的財務業績不變。見附註4-租賃義務 有關公司會計政策和與採用本公告相關的過渡披露的更多信息 。
最近發佈的會計公告
2017年1月,FASB發佈了ASU No. 2017-04,無形資產-商譽和其他(主題350):簡化商譽減損測試,通過從商譽減值測試中消除步驟2,簡化了 隨後的商譽計量。取而代之的是,實體 應通過比較報告單位的公允價值與其賬面值 來進行年度或中期商譽減值測試。此更新對從2019年12月15日 開始的會計年度中的任何年度或中期商譽減值測試有效。在2017年1月1日之後的測試日期進行的中期或年度商譽減值測試允許提前採用。 本指南要求在預期的基礎上應用。公司並不期望這一聲明會對其財務報表產生重大影響 。
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2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13, 金融工具-信用損失(主題326),金融工具信用損失的測量,其中引入了 預期信用損失方法,用於計量和確認大多數金融工具的信用損失,包括 貿易應收賬款和表外信用風險。根據本指南,實體需要考慮更廣泛的信息 以估計預期的信用損失,這可能導致提前確認損失。此ASU還要求披露 有關公司如何開發其津貼的信息,包括影響管理層對預期信用損失的 估計的因素的變化以及這些變化的原因。ASU及其相關澄清更新對2019年12月15日之後的財年和該財年內的過渡期有效 ,允許提前採用。 採用本標準將通過對截至生效日期的留存收益進行累積效應調整。基於 我們的歷史經驗,本公司預計此聲明不會對其財務 報表或對壞賬準備的估計產生重大影響。
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-13, 公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化, 修改公允價值層次結構中1級、2級和3級工具的披露要求。指南 對2019年12月15日之後的財年以及該財年內的過渡期有效,允許提前採用 以消除或修改披露內容。採用本標準預計不會對 公司的綜合財務報表或披露產生實質性影響。
2.收購
CSI電氣承包商公司
2019年7月15日,公司完成 對CSI Electrical Contractors,Inc.幾乎所有資產的收購。(“CSI”),一家總部位於加州的電氣承包 公司。CSI為公司C&I部門下的一系列終端市場提供服務。 支付的總代價約為7970萬美元,視營運資本和淨資產調整而定,全部通過公司信貸安排下的借款 提供資金。支付的總代價可能包括潛在 淨資產調整的一部分,預計將於2020年初最終確定。截至2019年7月15日和2019年9月30日,公司對這些淨資產 調整的初步估計約為60萬美元,這將增加 應支付的總對價,並記錄在綜合資產負債表的其他流動負債中。
購買協議還包括或有 對價條款,用於根據收購後的合同履行情況進行保證金保證調整。合同 在收購日按公允價值進行估值,導致沒有保證金擔保估計。合同預估的更改,例如 完成或更改訂單確認的修改成本,將導致這些保證金保證預估的更改。收購後 或有代價的變動,與約 $110萬美元的合同保證金擔保調整有關,記錄在截至2019年9月30日的三個月和九個月的其他費用中。未來保證金保證調整 (如果有)預計將在2020年前確認。公司還可能被要求根據成功實現某些績效目標和繼續僱用CSI的某些關鍵高管來支付補償 。這些 付款在發生的合併經營報表中確認為補償費用。截至2019年9月30日的三個月和九個月 ,公司尚未確認與這些或有付款相關的任何補償費用。
自收購之日起,CSI的運營結果 包含在公司的綜合運營報表和C&I部門中。與收購相關的大約 美元的成本包括在截至2019年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表 的銷售、一般和行政費用中。
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下表總結了從CSI收購之日到2019年9月30日期初資產負債表的初步 分配情況:
(千) | (截至收購日期)2019年7月15日 | |||
已付代價 | $ | 79,720 | ||
初步估計淨資產調整 | 633 | |||
總對價,淨資產調整 | $ | 80,353 | ||
應收帳款,淨額 | $ | 59,579 | ||
合同資產 | 38,970 | |||
其他流動資產 | 83 | |||
財產及設備 | 7,964 | |||
經營租賃使用權資產 | 9,933 | |||
無形資產 | 26,000 | |||
其他長期資產 | 149 | |||
應付帳款 | (29,533 | ) | ||
應計薪金和福利 | (8,091 | ) | ||
合同負債 | (18,934 | ) | ||
經營租賃義務的當期部分 | (2,526 | ) | ||
其他流動負債 | (4,776 | ) | ||
經營租賃義務,扣除本期 | (7,407 | ) | ||
長期債務 | (20 | ) | ||
可識別資產和負債淨額 | 71,391 | |||
商譽 | $ | 8,962 |
本公司已就所收購資產的公允價值及為分配收購價格而承擔的負債制定了初步估計 。應確認 的商譽,表示採購價格超過分配給所收購資產的公允價值淨額 和承擔的負債的淨值,主要歸因於集合的勞動力和其他不可識別資產的價值。預期收購中沒有 協同效應,因為CSI將在公司的運營 結構中作為一個單獨的區域發揮作用。隨着可識別無形資產的第三方估值(包括 積壓、客户關係、商號和場外成分)的確定以及淨資產調整的最終確定,預計將對分配進行進一步的調整。 此外,公司將對採購價格分配進行分析,並根據 分析做出適當的調整。根據適用的國內收入 服務法規,預計所有商譽和可識別的無形資產均可扣税。
以下未經審計的補充PRO 形式運營結果僅用於説明目的,並不表示合併後的公司在所介紹的期間內可能會實現的實際 結果,或合併後的 公司可能會在未來實現的實際 結果。 , 。由於未來事件和交易以及其他因素,未來結果可能與以下預計財務 信息中反映的結果有很大差異:
截至9月30日的三個月, | 九個月結束 九月三十日, | |||||||||||||||
(以千為單位,每股數據除外) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
(未審計) | (未審計) | (未審計) | (未審計) | |||||||||||||
合同收入 | $ | 596,600 | $ | 474,783 | $ | 1,672,149 | $ | 1,277,341 | ||||||||
淨收入 | $ | 10,743 | $ | 5,602 | $ | 26,515 | $ | 18,940 | ||||||||
MYR Group,Inc.的淨收入 | $ | 10,637 | $ | 5,600 | $ | 27,991 | $ | 18,938 | ||||||||
MYR集團公司的每股普通股收益: | ||||||||||||||||
-基本 | $ | 0.64 | $ | 0.34 | $ | 1.69 | $ | 1.15 | ||||||||
-稀釋 | $ | 0.64 | $ | 0.34 | $ | 1.68 | $ | 1.14 | ||||||||
普通股和潛在流通普通股的加權平均數: | ||||||||||||||||
-基本 | 16,614 | 16,492 | 16,576 | 16,423 | ||||||||||||
-稀釋 | 16,714 | 16,630 | 16,692 | 16,580 |
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通過調整公司的歷史業績 以包括CSI的歷史業績,就好像收購發生在2018年1月1日一樣,編制了截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的預計綜合經營業績 。針對以下情況調整了這些預計結果 :
· | 與所購置財產和設備的公允價值估計增加相關的額外折舊; |
· | 與收購相關的交易成本; |
· | 與實現某些績效目標相關的或有付款相關的估計薪酬支出 和繼續僱用CSI的某些關鍵高管; |
· | 與上述收購的無形資產有關的估計攤銷; |
· | CSI記錄的利息支出和與公司信貸工具的7970萬美元增量借款相關的額外利息支出 ,就好像借款發生在2018年1月1日一樣;以及 |
· | 法定税率下預計調整的所得税效應。 |
約6500萬美元的收入 和約170萬美元的所得税前淨虧損,扣除110萬美元的合同保證金擔保調整 和110萬美元的無形攤銷,已包括在公司與收購CSI有關的截至2019年9月30日的三個 和九個月的綜合經營業績中。
Huen Electric,Inc.
2018年7月2日,公司完成了 收購伊利諾伊州電氣承包公司Huen Electric,Inc.、新澤西州電氣承包公司Huen Electric New Jersey Inc.和總部設在紐約的電氣承包公司Huen New York,Inc.(統稱“Huen Companies”)的全部資產。Huen公司根據公司在伊利諾伊州、新澤西州和紐約的C&I部門提供廣泛的商業和工業 電氣建築能力。經淨資產調整1080萬美元后的總 代價約為5790萬美元,資金來自公司信貸安排下的借款 。本公司已完成與收購滙恩公司相關的採購價格核算 。根據適用的內部 收入服務法規,所有商譽和可識別的無形資產均可扣税。
購買協議還包括或有 對價條款,用於根據某些合同收購後的表現進行保證金保證調整。 合同在收購日按公允價值進行估值,導致沒有保證金擔保估算或公允價值調整。 合同估算的變化,如完成或變更訂單確認的修改成本,已經並將繼續 導致這些保證金保證估算髮生變化。收購後或有代價的變動,與某些合約的保證金保證調整有關,截至二零一九年九月三十日止三個月並不顯著,截至二零一九年九月三十日止九個月 $140萬美元。未來保證金保證調整(如果有)預計將在2019年確認 。公司還可能被要求根據成功實現某些業績 目標和繼續聘用Huen公司的某些關鍵管理人員來支付補償。這些付款在發生的合併經營報表中確認為補償 費用。在截至2019年9月30日的三個月和九個月,公司 確認與這些或有付款相關的補償費用分別為90萬美元和140萬美元。
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下表總結了從收購Huen Companies之日到2019年9月30日期初資產負債表的分配 :
(千) | (截至 獲取日期) 2018年7月2日 | 量測 期間 調整 | 最終收購 分配 | |||||||||
已付代價 | $ | 47,082 | $ | — | $ | 47,082 | ||||||
初步估計淨資產調整 | 10,749 | 85 | 10,834 | |||||||||
總對價,淨資產調整 | $ | 57,831 | $ | 85 | $ | 57,916 | ||||||
應收帳款,淨額 | $ | 33,903 | $ | (207 | ) | $ | 33,696 | |||||
合同資產 | 10,570 | 1,010 | 11,580 | |||||||||
其他流動和長期資產 | 88 | (11 | ) | 77 | ||||||||
財產及設備 | 3,188 | — | 3,188 | |||||||||
無形資產 | — | 24,300 | 24,300 | |||||||||
應付帳款 | (9,592 | ) | (1,274 | ) | (10,866 | ) | ||||||
合同負債 | (6,394 | ) | 525 | (5,869 | ) | |||||||
其他流動負債 | (6,570 | ) | 49 | (6,521 | ) | |||||||
可識別資產和負債淨額 | 25,193 | 24,392 | 49,585 | |||||||||
未分配無形資產 | 9,800 | (9,800 | ) | — | ||||||||
收購資產和負債總額 | 34,993 | 14,592 | 49,585 | |||||||||
收購非控股權益的公允價值 | (1,273 | ) | (7 | ) | (1,280 | ) | ||||||
商譽 | $ | 24,111 | $ | (14,500 | ) | $ | 9,611 |
3.合約資產及負債
與客户簽訂的合同通常規定 付款時間,付款時間由在 期間執行工作的各種合同中找到的條款定義。因此,當所執行工作產生的成本時間與計費條款不一致 時創建合同資產和負債,這些條款通常包括每個合同中包含的保留條款。
公司的綜合餘額 表提供合同資產,其中包含與已 完成並已開單但未由客户支付的合同工作相關的未記帳收入和合同保留費,根據保留費條款,該工作完成 並獲得批准後通常到期 。截至2019年9月30日和2018年9月30日,收取合同保留費的津貼並不顯著。
合同資產包括以下內容:
九月三十日, | 十二月三十一號, | |||||||||||
(千) | 2019 | 2018 | 變化 | |||||||||
未記帳收入 | $ | 150,485 | $ | 111,153 | $ | 39,332 | ||||||
合同留用,淨額 | 88,007 | 49,128 | 38,879 | |||||||||
合同資產 | $ | 238,492 | $ | 160,281 | $ | 78,211 |
公司的綜合資產負債表 表列有合同負債,其中包括遞延收入和虧損準備金中的合同應計。
合同負債包括以下內容:
九月三十日, | 十二月三十一號, | |||||||||||
(千) | 2019 | 2018 | 變化 | |||||||||
遞延收入 | $ | 75,641 | $ | 57,051 | $ | 18,590 | ||||||
應計損失準備金 | 1,652 | 1,483 | 169 | |||||||||
合同負債 | $ | 77,293 | $ | 58,534 | $ | 18,759 |
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下表提供了有關與客户簽訂的合同的合同資產和合同負債的信息 :
九月三十日, | 十二月三十一號, | |||||||||||
(千) | 2019 | 2018 | 變化 | |||||||||
合同資產 | $ | 238,492 | $ | 160,281 | $ | 78,211 | ||||||
合同負債 | (77,293 | ) | (58,534 | ) | (18,759 | ) | ||||||
合同資產(負債)淨額 | $ | 161,199 | $ | 101,747 | $ | 59,452 |
公司合同資產和合同負債的期初和期末餘額之間的差額 主要源於公司與其工作績效有關的 賬單的時間安排。截至2019年9月30日的三個月和九個月,期初 合同負債餘額中確認的收入金額分別為1190萬美元和3940萬美元。 在截至2018年9月30日的三個月和九個月中,期初合同負債餘額中確認的收入金額分別為1690萬美元 和2260萬美元。此收入主要由以前向客户開單時執行的工作 組成。
流程中合同的淨資產頭寸包括以下內容:
九月三十日, | 十二月三十一號, | |||||||
(千) | 2019 | 2018 | ||||||
未完成合同的成本和估計收益 | $ | 3,335,968 | $ | 2,718,713 | ||||
減去:到目前為止的比林斯 | 3,261,124 | 2,664,611 | ||||||
$ | 74,844 | $ | 54,102 |
流程中合同的淨資產頭寸包括在附帶的合併資產負債表中的合同資產和合同負債中,如下所示:
九月三十日, | 十二月三十一號, | |||||||
(千) | 2019 | 2018 | ||||||
未記帳收入 | $ | 150,485 | $ | 111,153 | ||||
遞延收入 | (75,641 | ) | (57,051 | ) | ||||
$ | 74,844 | $ | 54,102 |
4.租賃義務
會計政策的變化
2019年1月1日,公司通過 ASU No.2016-02,租賃(主題842)使用改進的回顧性方法。在此指導下,未來租賃付款的淨現值 記錄為使用權資產和負債。此外,公司在新標準下選擇了過渡指導下允許的‘實用權宜之計包 ’,其中允許 公司延續歷史租賃分類。此外,公司選擇不利用事後 實際權宜之計來確定現有租賃的租賃期。公司為所有符合條件的租賃選擇了短期租賃確認豁免 。這意味着,對於符合條件的租賃,公司沒有確認使用權資產或租賃 負債,包括不確認這些資產的現有短期租賃 的使用權資產或租賃負債。公司還選擇了切實可行的權宜之計,不為我們的房地產 和車輛租賃分開租賃和非租賃組成部分。採用新標準後,截至2019年1月1日,記錄了額外的運營使用權資產和運營 租賃負債約1510萬美元。採用主題842並沒有影響公司的 留存收益、合併淨收益或現金流。
公司簽訂不可取消的租賃 ,以滿足我們的一些設施、車輛和設備需求。這些租賃允許公司通過支付每月租賃 使用設施、車輛和設備的租金來節省現金,而不是購買它們。本公司的租約剩餘 年期由一年至八年不等,其中一些可能包括延長租約長達五年的選項,以及一些 可能包括在一年內終止租約的選項。目前,公司的所有租約都包含固定付款 條款。公司可能決定在租約期滿前取消或終止租約,在這種情況下,我們通常有責任 向出租人支付租賃期內剩餘的租賃費。此外,公司或出租人可隨時取消公司的所有月度 租賃,並且不包括在我們的使用權資產或負債中。在 2019年9月30日,由於收購CSI,本公司擁有多份具有剩餘價值擔保的租賃。通常, 公司對其長期租賃和許多短期租賃安排的基礎設備具有購買選擇權。 公司可以在設備需求持續且購買期權價格具有吸引力的情況下行使其中一些採購期權。 材料租賃協議中包含的非履約違約契約、交叉違約條款、主觀違約條款和材料不利變更條款 也會根據ASC主題842-10-25進行評估,以確定這些條款是否影響租賃分類 。根據 租賃的條款,租賃被計入經營租賃或融資租賃。
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融資租賃
公司以融資租賃方式租賃部分車輛和部分 設備。租賃的經濟實質是購置車輛和設備的融資交易 。因此,這些租賃的使用權資產包括在財產和設備的資產負債表中, 扣除累計折舊,相應的金額記錄在融資租賃債務的當期部分或融資 租賃債務中,扣除當前到期日(視情況而定)。融資租賃資產在租賃期 期間攤銷,如果租賃期較短,則按直線方式攤銷租賃資產,並計入折舊費用。與融資租賃義務關聯的 利息包含在利息支出中。
經營權租賃
經營使用權租賃包括 在經營租賃使用權資產中,以及經營租賃義務的當期部分和經營租賃義務的當期淨額 (視情況而定)。經營租賃使用權資產和經營租賃負債根據 未來最低租賃付款在開始日期的租賃期內的現值確認。由於公司的大多數 租賃不提供計算現值的隱含利率,本公司通過估計公司的 增量借款利率,利用與公司各種債務工具相關的借款利率來確定該利率。運營 租賃使用權資產還包括任何已支付的租賃付款和發生的初始直接成本,並且不包括租賃激勵。 我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選項時延長或終止租賃的選項。 在租賃期限內,以直線方式確認最低租賃付款的租賃費用。
以下是截至2019年9月30日記錄的與租賃相關的 資產和負債摘要:
九月三十日, | ||||||
(千) | 合併資產負債表上的分類 | 2019 | ||||
資產 | ||||||
經營租賃使用權資產 | 經營租賃使用權資產 | $ | 22,968 | |||
融資租賃使用權資產 | 財產和設備,扣除累計折舊 | 1,781 | ||||
總使用權租賃資產 | $ | 24,749 | ||||
負債 | ||||||
電流 | ||||||
經營租賃義務 | 經營租賃義務的當期部分 | $ | 6,068 | |||
融資租賃義務 | 融資租賃義務的當期部分 | 1,144 | ||||
流動債務總額 | 7,212 | |||||
非電流 | ||||||
經營租賃義務 | 經營租賃義務,扣除本期 | 17,084 | ||||
融資租賃義務 | 融資租賃義務,扣除本期 | 633 | ||||
非流動債務總額 | 17,717 | |||||
租賃義務總額 | $ | 24,929 |
以下是截至2019年9月30日的租賃 條款和折扣率摘要:
加權平均剩餘租期-融資租賃 | 1.6年 | |||
加權平均剩餘租期-經營租賃 | 4.1年 | |||
加權平均貼現率-融資租賃 | 2.5 | % | ||
加權平均貼現率-經營租賃 | 3.8 | % |
以下是截至2019年9月30日的三個月和九個月與融資和運營租賃的租賃成本相關的某些信息 的摘要:
三個月結束 | 九個月結束 | |||||||
(千) | 2019年9月30日 | 2019年9月30日 | ||||||
租賃成本: | ||||||||
融資租賃成本: | ||||||||
使用權資產攤銷 | $ | 273 | $ | 820 | ||||
租賃負債利息 | 16 | 53 | ||||||
經營租賃成本 | 2,055 | 5,016 | ||||||
短期租賃成本 | — | 8 | ||||||
可變租賃成本 | 67 | 198 | ||||||
總租賃成本 | $ | 2,411 | $ | 6,095 |
12
以下是截至2019年9月30日的9個月的其他信息 和與融資和運營租賃相關的補充現金流量信息的摘要:
(千) | ||||
其他信息: | ||||
為包括在租賃負債計量中的金額支付的現金 | ||||
經營租賃的經營現金流 | $ | 5,064 | ||
以換取新的經營租賃義務而獲得的使用權資產 | $ | 11,374 |
截至2019年9月30日,未來未貼現的最低租賃付款 與公司綜合資產負債表上顯示的貼現最低租賃義務 下的財務 租賃減息和營業租賃減去應計息的未貼現最低租賃付款 如下:
金融 | 操作 | 總計 | ||||||||||
(千) | 租賃 義務 | 租賃 義務 | 租賃 義務 | |||||||||
2019年剩餘時間 | $ | 296 | $ | 2,202 | $ | 2,498 | ||||||
2020 | 1,185 | 7,407 | 8,592 | |||||||||
2021 | 345 | 6,407 | 6,752 | |||||||||
2022 | — | 5,051 | 5,051 | |||||||||
2023 | — | 3,296 | 3,296 | |||||||||
此後 | — | 3,138 | 3,138 | |||||||||
最低租賃付款總額 | 1,826 | 27,501 | 29,327 | |||||||||
融資組成部分 | (49 | ) | (4,349 | ) | (4,398 | ) | ||||||
最低租賃付款的淨現值 | 1,777 | 23,152 | 24,929 | |||||||||
減去:融資和經營租賃債務的當期部分 | (1,144 | ) | (6,068 | ) | (7,212 | ) | ||||||
長期融資和經營租賃義務 | $ | 633 | $ | 17,084 | $ | 17,717 |
融資租賃 債務的融資組成部分代表未來期間將被確認為利息費用的資本租賃的利息組成部分。 經營租賃債務的融資組成部分代表將租賃付款貼現到其現值 的效果。
本公司的某些子公司擁有 由子公司員工全部或部分擁有的第三方公司的設施經營租賃。 這些租賃的條款和租金為市場租金。截至2019年9月30日,這些租賃所需的最低租賃付款 總計為480萬美元,將在未來4.8年內支付。
資本租賃
在採用ASU No.2016-02之前, 租賃(主題842),公司租賃的某些車輛和設備租賃符合資本 租賃的特點。這些租賃的經濟實質是購置車輛和設備的融資交易,因此, 租賃被包括在財產和設備的資產負債表中(扣除累計折舊後),相應的 金額記錄在租賃義務或租賃義務的當期部分(扣除當期後)(視情況而定)。資本 租賃資產在租賃期限內以直線方式攤銷,如果租賃資產的期限較短,則在租賃資產的期限內攤銷, 在經營報表中計入折舊費用。與資本租賃相關的利息包括在經營報表的利息支出中 。
截至2018年12月31日,公司有 270萬美元的未償還資本租賃義務,其中110萬美元被分類為流動負債。
截至2018年12月31日, 租賃資產中的260萬美元在扣除累計折舊後被資本化為財產和設備。
5.公允價值計量
本公司採用公允價值計量的三層體系 ,根據公允價值計量投入在 外部活躍市場的可獲得性程度,對公允價值計量中使用的投入進行優先排序。這些級別包括:級別1(最高優先級),定義為可觀察到的輸入,如活躍市場中的報價 ;級別2,定義為直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的輸入 ;級別3(最低優先級),定義為市場數據很少或根本不存在的不可觀察輸入,因此 要求實體制定自己的假設。
13
截至2019年9月30日和2018年12月31日 ,本公司確定現金及現金等價物的賬面價值近似於基於第1級投入的公允價值。 截至2019年9月30日,本公司長期債務和融資租賃義務的公允價值基於 2級投入。截至2018年12月31日,公司長期債務和資本租賃義務的公允價值基於第2級投入 。公司的長期債務以2019年9月30日和2018年12月31日 的可變和固定利率為基礎,用於具有類似剩餘到期日的新發行,並接近賬面價值。此外,基於本公司目前可用於類似條款借款的 利率,本公司融資租賃 債務的賬面價值也接近公允價值。
6.債務
下表反映了公司的 債務總額,包括其信貸協議和設備票據總貸款協議下的借款:
表列利息 | 付款 | 術語 | 未付餘額
截至
9月30日, | 出類拔萃 十二月三十一號, | ||||||||||||||||||
(美元金額 以千為單位) | 開始 日期 | 費率 (每年) | 頻率,頻率 | (年) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
貸方 協議 | ||||||||||||||||||||||
循環 貸款 | 9/13/2019 | 變數 | 變數 | 5 | $ | 125,973 | $ | 58,306 | ||||||||||||||
設備 注意事項 | ||||||||||||||||||||||
設備 注1 | 9/28/2018 | 4.16 | % | 半年一次 | 5 | 10,793 | 12,655 | |||||||||||||||
設備 注2 | 9/28/2018 | 4.23 | % | 半年一次 | 7 | 11,200 | 12,279 | |||||||||||||||
設備 注3 | 12/31/2018 | 3.97 | % | 半年一次 | 5 | 2,124 | 2,291 | |||||||||||||||
設備 注4 | 12/31/2018 | 4.02 | % | 半年一次 | 7 | 2,211 | 2,313 | |||||||||||||||
設備 注5 | 12/31/2018 | 4.01 | % | 半年一次 | 7 | 1,851 | 1,948 | |||||||||||||||
設備 註釋6 | 6/25/2019 | 2.89 | % | 半年一次 | 7 | 15,005 | — | |||||||||||||||
設備 注7 | 6/24/2019 | 3.09 | % | 半年一次 | 5 | 9,033 | — | |||||||||||||||
52,217 | 31,486 | |||||||||||||||||||||
債務總額 | 178,190 | 89,792 | ||||||||||||||||||||
減去:長期債務的當期部分 | (6,552 | ) | (3,681 | ) | ||||||||||||||||||
長期 債務 | $ | 171,638 | $ | 86,111 |
信貸協議
2019年9月13日,公司與摩根大通(JPMorgan) 大通銀行(Chase Bank,N.A.)和美國銀行(Bank of America,N.A.)牽頭的銀團簽訂了 為期五年的修訂和重述信貸協議(“信貸協議”),該協議提供了3.75億美元的融資(“融資”), 可用於循環貸款,最高可達1.5億美元用於信用證。該融資機制還允許使用加拿大元和其他貨幣的循環貸款 和信用證,最高可達7500萬美元的美元等值。公司有 擴展選擇權,可在收到新的或現有貸款人的額外承諾後 增加融資機制下的承諾或進入遞增期限貸款,但須遵守某些條件, 最高可額外增加2億美元。除某些例外情況外, 該融資由本公司及其國內子公司的幾乎所有資產,以及本公司國內子公司的所有股本和本公司外國直接子公司65%的股本的質押 作為擔保。 , 。此外,除某些例外情況外,本公司的國內子公司還擔保償還信貸協議項下到期的所有款項 。如果違約事件發生並繼續發生,根據信貸協議中規定的條款和 條件,貸款下未付的金額可能會加速,並可能成為或宣佈 立即到期和支付。信貸協議項下的借款用於對現有負債、營運資本、 資本支出、收購和其他一般公司目的進行再融資。
根據信貸協議 借入的金額按公司的選擇計息,利率等於(1)備用基本利率(如信貸協議中定義的), 加上0.00%至0.75%的適用保證金;或(2)調整後的LIBO利率(如信貸協議中的定義)加適用 的保證金,範圍為1.00%至1.75%。適用的保證金根據公司的綜合槓桿率 (“槓桿率”)確定,該比率在信貸協議中定義為合併總負債(如 信貸協議中的定義)除以合併EBITDA(如信貸協議中的定義)。根據貸款 簽發的信用證需繳納1.00%至1.75%的信用證費用(非履約信用證)或0.50%至0.875%(履約信用證 )的信用證費用,基於公司的綜合槓桿率。根據本公司的綜合槓桿率,本公司須就該融資的任何未使用部分收取0.15% 至0.25%的承諾費。信貸協議 在公司的綜合槓桿率超過2.50或公司的綜合流動性 (定義見信貸協議)低於5000萬美元時限制某些類型的支付。截至2019年9月30日止九個月,融資機制未償還借款 的加權平均年利率為3.46%。
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根據信貸協議,公司 須遵守某些財務契約,並且必須保持最高綜合槓桿率為3.0,最低利息覆蓋率 為3.0,這在信貸協議中定義為合併EBITDA(如信貸協議中定義)除以 除以利息支出(如信貸協議中定義)。信貸協議還包含一些契約,包括對 資產銷售、投資、負債和留置權的限制。截至2019年9月30日,公司遵守信貸 協議下的所有財務契約。
截至2019年9月30日,本公司有 項下未償還的信用證約為1970萬美元,其中包括與公司在其保險計劃下的 付款義務有關的1850萬美元和與合同履行義務有關的約120萬美元。
截至2018年12月31日,本公司有 項下未償還的信用證約為2120萬美元,包括與公司在其保險計劃下的 付款義務有關的1760萬美元和與合同履行義務有關的約360萬美元。
截至2019年9月30日,公司有與信貸額度相關的剩餘遞延債務 發行成本總計150萬美元。正如ASU No.2015-15所允許的那樣, 債務發行成本已被遞延,並作為其他資產中的一項資產呈現,在信貸額度期限內攤銷為利息費用 。與我們以前的信用 協議有關的未攤銷遞延債務發行成本總計40萬美元,將在貸款期限內攤銷。
設備註釋
公司已經與多家銀行簽訂了主設備 貸款和擔保協議(“主貸款協議”)。主貸款協議可以 用於公司與貸款銀行之間根據一個或多個設備票據(“設備 注”)進行設備融資。根據主貸款協議簽署的每一份設備票據構成獨立、獨特和獨立的設備融資 和本公司的合同義務,其中可能包含預付款條款。
截至2019年9月30日,公司在主貸款協議下有 七張未償還的設備票據,以 公司擁有的設備和車輛作為抵押。下表列出了我們對公司未償設備票據的剩餘本金支付,截至2019年9月30日 :
未來 | ||||
設備註釋 | ||||
(千) | 本金支付 | |||
2019年剩餘時間 | $ | 1,729 | ||
2020 | 6,608 | |||
2021 | 6,852 | |||
2022 | 7,107 | |||
2023 | 10,360 | |||
2024 | 5,964 | |||
此後 | 13,597 | |||
未來本金支付總額 | $ | 52,217 | ||
減去:設備註釋的當前部分 | (6,552 | ) | ||
長期本金義務 | $ | 45,665 |
7.收入確認
收入分類
公司的大部分收入 是通過與客户簽訂的合同賺取的,客户通常在完成合同中確定的指定工作或工作單元時付款 。雖然這些合同的條款有很大差異,但主要是以固定價格合同的形式 構建,根據固定價格合同,公司同意按固定金額或單價合同進行整個項目 ,根據該合同,公司同意按合同中規定的每單位工作的固定價格進行工作。公司還 簽訂時間和設備和時間和材料合同,根據該合同,公司按協商的 小時計費費率支付勞務和設備費用,以及按合同中商定的費率支付包括材料在內的其他費用。最後, 公司有時會簽訂成本加成合同,向公司支付成本外加協商後的保證金。有時,時間和設備、 時間和材料和成本加成合同包括保證不超過最高價格。
15
從歷史上看,固定價格和單價 合同具有最高的潛在利潤率;但是,它們在盈利能力方面具有更大的風險,因為成本 超支可能無法恢復。時間和設備、時間和材料以及成本加成合同歷來利潤率較低 ,但通常成本超支的風險較低。公司還根據主服務協議 (“MSA”)和其他可變期限服務協議提供服務。MSA通常包括維護、升級和擴展服務, 以及新的建設。在MSA下執行的工作通常按單價、時間和材料或時間和設備計費 。MSA的期限通常為一至三年;但是,客户可能會 短時間通知 終止公司的大多數合同,包括MSA,通常為30至90天,即使公司未根據合同違約。 在MSA下,客户通常同意將公司用於特定地理區域的某些服務。大多數MSA包括 合同對方沒有義務將特定工作量分配給公司,也不要求對方 獨家使用公司,儘管在某些情況下,MSA合同賦予公司對某些 工作的優先購買權。有關公司市場類型的其他信息見附註11-分部信息。
截至2019年和2018年9月30日的三個月,按合同類型劃分的公司收入構成 如下:
截至2019年9月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
T&D | C&I | 總計 | ||||||||||||||||||||||
(千美元) | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | ||||||||||||||||||
固定價格 | $ | 157,357 | 53.4 | % | $ | 220,872 | 76.6 | % | $ | 378,229 | 64.9 | % | ||||||||||||
單價 | 49,392 | 16.7 | 19,518 | 6.8 | 68,910 | 11.8 | ||||||||||||||||||
T&E | 84,299 | 28.6 | 32,868 | 11.4 | 117,167 | 20.1 | ||||||||||||||||||
其他 | 3,892 | 1.3 | 15,016 | 5.2 | 18,908 | 3.2 | ||||||||||||||||||
$ | 294,940 | 100.0 | % | $ | 288,274 | 100.0 | % | $ | 583,214 | 100.0 | % |
截至2018年9月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
T&D | C&I | 總計 | ||||||||||||||||||||||
(千美元) | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | ||||||||||||||||||
固定價格 | $ | 82,058 | 36.9 | % | $ | 132,439 | 74.8 | % | $ | 214,497 | 53.7 | % | ||||||||||||
單價 | 42,751 | 19.2 | 14,256 | 8.1 | 57,007 | 14.3 | ||||||||||||||||||
T&E | 76,520 | 34.4 | 9,431 | 5.3 | 85,951 | 21.5 | ||||||||||||||||||
其他 | 21,202 | 9.5 | 20,880 | 11.8 | 42,082 | 10.5 | ||||||||||||||||||
$ | 222,531 | 100.0 | % | $ | 177,006 | 100.0 | % | $ | 399,537 | 100.0 | % |
截至2019年和2018年9月30日的9個月,按合同類型劃分的公司收入構成 如下:
截至2019年9月30日的9個月 | ||||||||||||||||||||||||
T&D | C&I | 總計 | ||||||||||||||||||||||
(千美元) | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | ||||||||||||||||||
固定價格 | $ | 410,253 | 49.8 | % | $ | 469,700 | 69.4 | % | $ | 879,953 | 58.7 | % | ||||||||||||
單價 | 152,748 | 18.6 | 42,361 | 6.3 | 195,109 | 13.0 | ||||||||||||||||||
T&E | 237,448 | 28.8 | 82,592 | 12.2 | 320,040 | 21.3 | ||||||||||||||||||
其他 | 22,949 | 2.8 | 82,033 | 12.1 | 104,982 | 7.0 | ||||||||||||||||||
$ | 823,398 | 100.0 | % | $ | 676,686 | 100.0 | % | $ | 1,500,084 | 100.0 | % |
截至2018年9月30日的9個月 | ||||||||||||||||||||||||
T&D | C&I | 總計 | ||||||||||||||||||||||
(千美元) | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | ||||||||||||||||||
固定價格 | $ | 238,723 | 37.5 | % | $ | 312,033 | 69.5 | % | $ | 550,756 | 50.8 | % | ||||||||||||
單價 | 130,058 | 20.5 | 39,314 | 8.8 | 169,372 | 15.6 | ||||||||||||||||||
T&E | 224,938 | 35.4 | 27,830 | 6.2 | 252,768 | 23.3 | ||||||||||||||||||
其他 | 42,123 | 6.6 | 69,805 | 15.5 | 111,928 | 10.3 | ||||||||||||||||||
$ | 635,842 | 100.0 | % | $ | 448,982 | 100.0 | % | $ | 1,084,824 | 100.0 | % |
截至2019年和2018年9月30日的三個月,按市場類型劃分的公司收入構成 如下:
截至2019年9月30日的三個月 | 截至2018年9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||
(千美元) | 數量 | 百分比 | 線段 | 數量 | 百分比 | 線段 | ||||||||||||||
傳輸 | $ | 196,083 | 33.6 | % | T&D | $ | 121,619 | 30.4 | % | T&D | ||||||||||
分佈 | 98,857 | 17.0 | T&D | 100,912 | 25.3 | T&D | ||||||||||||||
電氣施工 | 288,274 | 49.4 | C&I | 177,006 | 44.3 | C&I | ||||||||||||||
總收入 | $ | 583,214 | 100.0 | % | $ | 399,537 | 100.0 | % |
16
截至2019年和2018年9月30日的9個月,按市場類型劃分的公司收入構成 如下:
截至2019年9月30日的9個月 | 截至2018年9月30日的9個月 | |||||||||||||||||||
(千美元) | 數量 | 百分比 | 線段 | 數量 | 百分比 | 線段 | ||||||||||||||
傳輸 | $ | 553,314 | 36.9 | % | T&D | $ | 377,780 | 34.8 | % | T&D | ||||||||||
分佈 | 270,084 | 18.0 | T&D | 258,062 | 23.8 | T&D | ||||||||||||||
電氣施工 | 676,686 | 45.1 | C&I | 448,982 | 41.4 | C&I | ||||||||||||||
總收入 | $ | 1,500,084 | 100.0 | % | $ | 1,084,824 | 100.0 | % |
剩餘履行義務
截至2019年9月30日,公司有12.7億美元的剩餘履行義務。公司剩餘的履行義務包括 有書面裁決、意向書、繼續進行的通知或商定的工作訂單,以便在共同接受的 條款和條件下執行工作的項目。
下表總結了截至2019年9月30日,公司預期實現的剩餘履行義務 的金額,以及公司合理估計在未來12個月內不會確認的剩餘 履行義務的金額。
截至2019年9月30日的剩餘履行義務 | ||||||||||||
(千) | 總計 | 估計12個月內未確認的金額 | 總計 2018年12月31日 | |||||||||
T&D | $ | 368,865 | $ | 27,018 | $ | 418,178 | ||||||
C&I | 899,859 | 208,699 | 644,547 | |||||||||
總計 | $ | 1,268,724 | $ | 235,717 | $ | 1,062,725 |
公司預計絕大多數 剩餘的業績義務將在24個月內確認,儘管公司業績的時間 並不總是在其控制之下。此外,剩餘履行義務與積壓之間的差額 是由於公司在某些合同類型下的部分MSA從公司的剩餘履行義務中排除 ,因為公司或客户可以隨時為方便起見取消這些合同,而客户無需承擔相當大的 成本。項目2提供了與積壓有關的其他信息。“管理層討論 和財務狀況和運營結果分析。”
8.所得税
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月,美國聯邦法定税率為21%。本公司截至2019年9月30日的三個月和九個月的實際税率分別為税前收入的26.4%和27.2%,而截至2018年9月30日的 三個月和九個月的實際税率分別為26.6%和28.0%。
美國聯邦 法定税率與公司截至2019年9月30日的三個月和九個月的實際税率之間的差異主要是 由於州所得税被公司非控股權益的影響所抵消。
美國聯邦 法定税率與公司截至2018年9月30日的三個月的實際税率之間的差異主要是由於州所得税 ,在截至2018年9月30日的九個月中,差異主要是由於州所得税 和無法利用加拿大某些業務的虧損。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,公司分別有約20萬美元和40萬美元的未確認税收優惠 ,這些未確認税收優惠 計入所附綜合資產負債表的其他負債中。
公司的政策是在 經營的合併報表中將與所得税負債相關的 利息和罰款確認為所得税支出的組成部分。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月,與未確認税務優惠有關的所得税開支收取的利息及罰款額並不顯著 。
本公司須在各個 司法管轄區繳税。該公司2017年和2018年的納税申報表將接受美國聯邦當局的審查。2015年至2018年,公司的 納税申報表將接受各個國家當局的審查。
9.承諾和或有事項
購買承諾
截至2019年9月30日,公司有 針對某些建築設備的未完成採購訂單 ,計劃在未來三個月支付現金 。
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保險和理賠應計
本公司承保工傷賠償、一般責任、汽車責任和其他保險 承保的保險單, 受某些免賠額的限制。每條保險範圍的每次發生可扣除的金額最高為100萬美元,但野火保險除外,其 可扣除的金額為200萬美元。對於符合條件的 個人,公司的健康福利計劃最高可扣除20萬美元。最高可扣除金額的損失根據公司對已報告索賠的最終負債的估計 和已發生但尚未報告的索賠的估計進行計提。
保險和理賠應計費用基於已知事實、精算估計和歷史趨勢 。雖然記錄的應計款項是基於最終負債,其中包括超過可扣減額的 金額,但超過可扣減額的相應應收賬款包括在綜合資產負債表中的當期 和長期資產中。
履約和付款保函及母公司擔保
在某些情況下,公司需要 提供與其未來履行某些合同承諾有關的履約保證金和付款保證金。 公司已對根據這些保證金支付的任何費用進行了擔保。截至2019年9月30日,公司擔保人發行的債券的原始面值總計約為 86710萬美元。公司 估計,截至2019年9月30日,完成這些保税項目的剩餘成本約為3.787億美元。
公司不時擔保 全資子公司的義務,包括與客户的某些合同下的義務,某些租賃協議, ,以及在某些州,與獲得承包商許可證有關的義務。此外, 公司不時被要求發佈信用證以保證全資子公司的義務,這降低了融資機制下的借款 可用性。
賠償
根據其服務 安排,公司不時向客户賠償與其在這些服務安排下提供的服務相關的索賠。 這些賠償義務可能使公司承擔賠償索賠和責任以及相關訴訟。公司 不知道與這些賠償義務相關的索賠的任何重大未記錄債務。
集體談判協議
公司的許多子公司的 手工勞動員工都受到集體談判協議的保護。協議要求子公司支付指定的 工資,提供一定的福利,並向多僱主養老金計劃貢獻一定的金額。如果子公司從 任何多僱主養老金計劃中退出,或者如果該計劃以其他方式變得資金不足,則該子公司可能會承擔與這些計劃相關的額外繳款 。雖然公司被告知其子公司參與的一些 多僱主養老金計劃資金不足已被分類為“關鍵”狀態,但公司 目前不知道與此問題相關的任何潛在負債。
訴訟和其他法律事項
本公司不時參與 在日常業務過程中發生的各種訴訟、索賠和其他法律訴訟。這些訴訟通常尋求 除其他事項外,對所稱人身傷害、違約、財產損害、懲罰性賠償、民事處罰 或其他損失的賠償,或禁令或聲明救濟。
公司經常受到在我們的日常業務過程中產生的其他 民事索賠、訴訟和仲裁,以及 與我們剝離業務有關的監管調查。這些索賠、訴訟和其他訴訟程序包括與公司 當前服務和運營以及我們的歷史運營相關的索賠。
對於所有此類訴訟、索賠 和訴訟程序,當可能發生負債且損失金額 可以合理估計時,公司將記錄準備金。公司不認為這些程序中的任何一個單獨或總體 會對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。
10.股票薪酬
公司有兩個股權薪酬 計劃,根據這兩個計劃授予股權薪酬:2017年長期激勵計劃(“LTIP”)和 2007長期激勵計劃(“2007計劃”)。通過LTIP後,不再根據 2007計劃授予獎勵。LTIP規定授予(A)根據美國聯邦所得税法合格的激勵股票期權, (B)不符合激勵股票期權資格的股票期權,(C)股票增值權,(D)限制性股票獎勵,(E) 限制性股票單位,(F)業績股票獎勵,(G)虛擬股票單位,(H)股票紅利,(I)股息等價物,以及 (J)這些獎勵的任何組合。
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公司以限制性股票獎勵、限制性股票單位或股權結算幻影股的形式授予時間既得股獎勵 。截至二零一九年九月三十日止九個月內,本公司根據長期投資計劃授予85,640股時間既得股獎勵,按加權平均授出日公允價值34.22美元授予員工獎勵 超過三年,董事獎勵授予董事一年。此外,截至2019年9月30日的9個月期間,99,655股時間歸屬股票獎勵 的加權平均授予日公允價值 為30.51美元。
在截至2019年9月30日 的九個月內,本公司根據TARGET的LTIP授予了72,932份業績股票獎勵,該獎勵於2021年12月31日生效, 加權平均授予日公允價值為39.26美元。根據公司的業績與某些指標相比,根據業績獎勵最終獲得的股份數量可能從 0%到授予的目標股份的200%不等。所使用的指標 由董事會薪酬委員會在授予時確定,並且基於 內部指標,例如公司的財務績效與目標的比較,或基於市場的指標,例如 公司的股票績效與同行羣體的比較。業績獎勵懸崖背心在達到規定的業績 目標和最低服務要求後,以公司普通股的股份支付。
在截至2019年9月30日的9個月中,計劃參與者行使了購買公司普通股13,788股的期權,加權平均 行使價為23.57美元。
公司根據授權日公允價值 (即公司股票在授權日的收盤價)確認與限制性股票獎勵、影子股票獎勵和限制性股票單位有關的基於股票的補償 費用。公允價值在服務期內支出, 一般為三年。
對於績效獎勵,公司根據獎勵的授予日期公允價值確認 基於股票的薪酬支出。內部以公制為基礎的業績 獎勵的公允價值由授予當日公司普通股的收盤價確定。 基於市場的績效獎勵的公允價值是使用Monte Carlo模擬計算的。績效獎勵在大約2.8年的服務期 內支出,公司根據其對每個報告日期預期歸屬的股份的確定,調整與內部基於指標的績效 獎勵相關的基於股票的薪酬支出。
11.區段信息
MYR集團是一家專業 承包商的控股公司,為美國和加拿大西部的電力公用事業基礎設施和商業建築市場提供服務。 公司有兩個報告部門,每個部門都有一個單獨的運營部門,稱為T&D和C&I。報告部門的績效 衡量和資源分配基於許多因素。用於 評估分部信息的主要財務指標是合同收入和運營收入,不包括一般公司費用。一般 企業費用包括企業設施和人員成本,其中包括安全成本、專業費、IT費用和 管理費。各分部的會計政策與2018年年報附註1-組織、業務 和重要會計政策中描述的會計政策相同。
輸配電:T&D 部門提供有關輸配電網絡和變電站設施的廣泛服務,包括 設計、工程、採購、施工、升級、維護和維修服務,特別側重於施工、 維護和維修。T&D服務包括建設和維護高壓輸電線路、變電站 和較低電壓的地下和架空配電系統。T&D部門還提供緊急恢復服務 ,以應對颶風、冰或其他與風暴相關的損壞。T&D客户包括投資者擁有的公用事業公司、合作社、 私人開發商、政府投資的公用事業公司、獨立的電力生產商、獨立的輸電公司、工業設施 業主和其他承包商。
商業和工業:C&I部門 提供商業和工業佈線的設計、安裝、維護和維修, 交通網絡的安裝以及橋樑、道路和隧道照明的安裝。典型的C&I合同涵蓋機場、醫院、數據中心、酒店、體育場館、會議中心、可再生能源項目、製造 工廠、處理設施、廢水處理設施、採礦設施以及運輸控制和管理系統的電力承包 服務。 C&I部門通常作為C&I行業總承包商的分包商提供電力建設和維護服務 ,但也直接與設施所有者簽訂合同。C&I部門有不同的客户基礎, 有許多長期的關係。
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下表中的信息來自用於公司管理目的的分部內部財務報告 :
三個月結束 | 九個月結束 | |||||||||||||||
九月三十日, | 九月三十日, | |||||||||||||||
(千) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
合同收入: | ||||||||||||||||
T&D | $ | 294,940 | $ | 222,531 | $ | 823,398 | $ | 635,842 | ||||||||
C&I | 288,274 | 177,006 | 676,686 | 448,982 | ||||||||||||
$ | 583,214 | $ | 399,537 | $ | 1,500,084 | $ | 1,084,824 | |||||||||
運營收入: | ||||||||||||||||
T&D | $ | 17,726 | $ | 13,935 | $ | 48,706 | $ | 38,494 | ||||||||
C&I | 10,795 | 10,227 | 20,365 | 25,198 | ||||||||||||
一般公司 | (11,259 | ) | (10,025 | ) | (32,773 | ) | (30,791 | ) | ||||||||
$ | 17,262 | $ | 14,137 | $ | 36,298 | $ | 32,901 |
截至2019年9月30日的三個月和九個月,公司加拿大業務的合同收入分別為2230萬美元和5580萬美元, 主要在C&I部門。截至2018年9月30日的三個月和九個月, 公司加拿大業務的合同收入分別為1280萬美元和4200萬美元,主要是C&I部門。
12.非控股權益
2018年7月2日,通過收購Huen公司的部分資產 ,本公司成為一家合資企業的多數控股權。因此, 本公司已將合資企業資產負債及經營業績的賬面價值合併在 本公司的合併財務報表中。其他合營夥伴所擁有的股權已在公司的綜合資產負債表、股東權益綜合報表中記錄為 非控股權益, 及其部分淨收入(虧損)和其他綜合收入(如有重大)在公司的綜合經營報表中顯示為淨收入或其他綜合 非控股權益收入和其他全面 收入。此外,與本公司非控股權益相關的合資企業是合夥企業,因此, 只有本公司在合資企業收入中所佔份額的税收效應得到本公司確認。
收購的合資企業在截至2019年9月30日的三個月和九個月 沒有向其合作伙伴分發 ,本公司也沒有向合資企業出資。此外,在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,所有權沒有變化。與該合資企業相關的 項目預計於2019年完成。截至二零一九年九月三十日止三個月, 非控股權益應佔淨收益為10萬美元,而截至二零一九年九月三十日止九個月,非控股權益應佔淨虧損為150萬美元。
13.每股收益
公司計算歸因於MYR集團公司的每股收益 。使用庫存股的方法。在庫藏股票法下,基本每股收益 歸因於MYR集團公司。計算方法為:股東可用淨收入除以本期已發行普通股的加權平均數 ,稀釋每股收益的計算方法為:股東可用淨收入除以本期已發行普通股的加權平均數 加上所有潛在的攤薄普通股等價物 ,除非普通股等價物的影響是反攤薄的。
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MYR Group Inc. 的淨收益和用於計算基本收益和稀釋後每股收益的普通股的加權平均數如下:
三個月結束 | 九個月結束 | |||||||||||||||
九月三十日, | 九月三十日, | |||||||||||||||
(以千為單位,每股數據除外) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
分子: | ||||||||||||||||
MYR Group Inc.的淨收入 | $ | 10,355 | $ | 7,957 | $ | 24,915 | $ | 20,436 | ||||||||
分母: | ||||||||||||||||
已發行加權平均普通股 | 16,614 | 16,492 | 16,576 | 16,423 | ||||||||||||
加權平均攤薄證券 | 100 | 138 | 116 | 157 | ||||||||||||
加權平均已發行普通股,稀釋 | 16,714 | 16,630 | 16,692 | 16,580 | ||||||||||||
MYR集團公司的每股普通股收益: | ||||||||||||||||
基本型 | $ | 0.62 | $ | 0.48 | $ | 1.50 | $ | 1.24 | ||||||||
稀釋 | $ | 0.62 | $ | 0.48 | $ | 1.49 | $ | 1.23 |
截至9月底的三個月和九個月 30、2019年和2018年,某些普通股等價物被排除在攤薄證券的計算中,因為它們的加入 要麼是反攤薄的,要麼就股票期權而言,這些股票期權的行使價高於該期間公司普通股的平均 市價。公司所有未歸屬的時間既得股獎勵 包括在加權平均攤薄證券的計算中。
下表總結了公司未行使股票期權、未歸屬時間既得股獎勵和未歸屬業績獎勵 在攤薄證券計算中排除的普通股份額 :
三個月結束 | 九個月結束 | |||||||||||||||
九月三十日, | 九月三十日, | |||||||||||||||
(千) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
時間既得股獎勵 | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||
表演獎 | 30 | 2 | 73 | 68 |
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論應與附帶的未審計綜合財務報表以及我們截至2018年12月31日 年度的Form 10-K年度報告(“2018年年度報告”)一起閲讀 。除了歷史信息外,本討論還包含 前瞻性陳述,這些陳述涉及風險、不確定性和假設,可能導致實際結果與管理層的預期大不相同 。可能導致這些差異的因素在本文的標題“關於前瞻性陳述和信息的警示 聲明”和“風險因素”以及2018年年度 報告中進行了討論。我們沒有義務更新任何這些前瞻性陳述。
概述和展望
我們是一家專業電氣 建築服務提供商的控股公司,它是通過長期的專業承包商的合併而建立的。通過我們的子公司, 我們為電力公用事業基礎設施、商業和工業建築市場提供服務。我們通過兩個電力承包服務部門 管理和報告我們的運營 :輸電和配電(“T&D”)和商業和工業 (“C&I”)。
自1891年以來,我們一直從事輸電和 配電行業。我們是為美國電力公用事業的T&D部門提供服務的最大承包商之一 ,並在加拿大西部提供T&D服務。我們的T&D客户包括業內許多領先的公司 。自1912年以來,我們一直從事工商業。我們是美國和加拿大西部為C&I行業提供服務的最大電氣承包商之一 。我們的C&I客户包括設施所有者和一般 承包商。
我們相信,我們在兩個領域都具有許多具有競爭力的 優勢,包括我們的項目管理團隊、熟練的勞動力、廣泛的集中化車隊、經過驗證的安全性能以及及時完成高質量工作的聲譽,從而使我們能夠在我們的市場上進行有利的競爭。 此外,我們相信我們的資本比我們的一些競爭對手更好,這為我們提供了寶貴的靈活性,以 承擔更多更復雜的項目。
我們在截至2019年9月30日的9個 個月的綜合收入為15億美元,其中54.9%歸因於我們的T&D客户,45.1%歸因於我們的C&I客户。我們截至2018年9月30日的9個月的綜合收入為10.8億美元。在截至2019年9月30日的9個 個月中,我們應歸於MYR Group Inc.的淨收入。和EBITDA(1)分別為2490萬美元和6970萬美元,而截至2018年9月30日的九個月分別為2040萬美元和6000萬美元 。
我們相信, 公用事業公司需要持續投資於其輸電系統,以提高可靠性,減少擁塞,並連接到可再生發電的新來源 。因此,我們相信在未來兩年內,我們將繼續看到大型輸電項目的重大招標活動 。由於監管要求和開始施工所需的許可,多年輸電項目獎勵和大量施工活動的時間很難預測 。2019年授予的任何大型 多年期項目的重大建設都不太可能在2020年前發生。中小型 輸電項目和升級的投標和建設活動仍然強勁,我們預計這一趨勢將持續下去,這主要是由於可靠性和經濟 驅動因素。
由於美國 公用事業公司幾年來在其配電系統上的支出減少,我們認為需要公用事業公司對 其配電系統進行持續投資,以適當維護或滿足可靠性要求。我們相信,過去幾年 颶風活動的增加以及最近野火造成的破壞將推動加強公用事業配電系統 抵禦災難性損害。一些行業和市場趨勢也促使電力行業的客户 尋求外包合作伙伴,而不是在內部執行項目。這些趨勢包括電力公用事業勞動力老化, 成本增加和人員限制。我們相信,隨着經濟的進一步復甦 ,電力公司員工的退休人數可能會增加,這可能會導致外包機會的增加。我們預計2020年美國的分銷 機會會逐漸增加,我們相信這些機會將繼續在競爭激烈的市場中競標。
(1) | EBITDA是一種非GAAP衡量標準。有關此度量的討論,請參閲“非GAAP度量-EBITDA”。 |
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我們預計在2019年剩餘時間內,我們C&I部門的 投標機會將繼續改善。FMI的2019年美國建築展望 預測2018年的支出水平將增加。根據FMI,2019年的主要增長領域預計包括 辦公、教育、公共安全、運輸、保護和發展以及製造業,所有這些都具有正的預測增長率 。除了這些增長領域,我們相信最近的州立法要求增加可再生能源的生產 將增加太陽能發電廠和其他可再生形式的能源的活動。我們相信 的大部分潛力將繼續受到技術進步的推動,例如人工智能、自動駕駛車輛、 和機器人。我們還相信,這些技術進步將繼續為我們服務的許多市場提供新的機會 ,包括數據中心、製造工廠和高等教育。
此外,美國經歷了 十年私人資助的經濟擴張,挑戰了公共水和交通基礎設施的能力 迫使各州和市政當局尋求創造性的手段來資助所需的擴張。我們相信,擴大公共基礎設施的需求 將在未來幾年為我們的C&I部門提供機會。
我們預計C&I 部門的長期增長將大致跟蹤我們服務的地區的經濟增長。我們還期望在 通過戰略性收購和有機擴張進入的新C&I市場 中看到更多的投標機會。
我們努力保持我們作為T&D和C&I客户首選 提供商的地位。我們繼續實施戰略,進一步擴大我們的能力,並允許 機會提供審慎的資本回報。2019年7月15日,我們完成了對CSI Electrical Contractors,Inc.幾乎所有資產的收購 。(“CSI”),這擴大了我們在加州的C&I業務。支付的總代價 約為7970萬美元,視週轉資本和淨資產調整而定,全部通過我們信貸安排下的借款 提供資金。2018年7月2日,我們完成了對Huen公司幾乎所有資產的收購, 擴展了我們在伊利諾伊州、紐約州和新澤西州的C&I業務。我們繼續投資於在我們的T&D和C&I市場開發關鍵管理 和工藝人員,並採購贏得 和執行各種規模和複雜性項目所需的專業設備和工具。2019年第三季度結束時,我們的信用 工具下的可用資金為2.293億美元。我們相信,我們的財務狀況和運營實力將使我們能夠管理我們服務的市場中的當前挑戰和 不確定性,並使我們能夠靈活地成功執行我們的戰略。
積壓
我們將未完成 合同的估計收入,包括尚未開始工作的合同的收入金額,減去我們在 此類合同下確認的收入,稱為“積壓”。客户根據固定價格合同授予我們工作的意圖不包括在積壓中 ,除非有實際的書面獎勵,以特定條款和定價執行特定的工作範圍。對於我們的許多 單位價格、時間和設備、時間和材料以及成本加成合同,我們在計算積壓時僅包括三個月 期的預計收入,儘管這些類型的合同通常作為主服務協議 的一部分授予,這些主服務協議通常從執行起持續一年到三年。積壓可能不能準確代表我們 期望在任何特定時期實現的收入。幾個因素,例如授予合同的時間、 合同的類型和持續時間,以及我們項目中分包商和材料成本的混合,都可能在任何時間點影響我們的積壓。我們的一些 收入沒有出現在我們的定期積壓報告中,因為項目的授予以及 工作的執行都可能在該期間內發生。我們的待辦事項包括具有書面獎勵、意向書、繼續進行通知 或商定的工作訂單以共同接受的條款和條件執行工作的項目。不應依賴積壓 作為未來事件的獨立指標。
我們的積壓和剩餘 履行義務之間的差異是由於某些合同類型下我們的主服務協議的一部分從 我們剩餘的履行義務中排除,因為我們或客户可以在任何時候為方便起見取消這些合同,而無需客户承擔 可觀的成本。我們的估計積壓也包括我們的未合併聯合 合資合同的比例份額。與我們剩餘履行義務相關的其他信息在附註7-收入 確認中提供,並在我們的合併財務報表附註中提供。
截至2019年9月30日,我們的積壓金額為13.7億美元,而截至2019年6月30日為11.6億美元,截至2018年9月30日為11.0億美元。我們在2019年9月30日的積壓 比2019年6月30日增加了17.8%。與2019年6月30日相比,T&D部門的積壓減少了1,860萬美元,C&I積壓增加了225.0美元 百萬美元。截至2019年9月30日,我們的待辦事項包括我們在合資企業待辦事項 中所佔的比例,總計為2190萬美元,而截至2019年6月30日為2330萬美元。
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下表總結了我們認為截至所示日期固定的積壓金額 ,以及我們合理估計的當前積壓金額 在未來12個月內將無法確認:
2019年9月30日積壓 | ||||||||||||
(千) | 總計 | 金額
估計
無法識別 12個月內 | 總積壓時間 2018年12月31日 | |||||||||
T&D | $ | 463,831 | $ | 27,018 | $ | 494,922 | ||||||
C&I | 902,345 | 208,699 | 651,715 | |||||||||
總計 | $ | 1,366,176 | $ | 235,717 | $ | 1,146,637 |
項目擔保要求和母公司保證
我們的大部分業務需要 性能和付款保證金或其他財務保證手段,以確保合同的履行。這些債券通常 按授予合同的面值發行。如果我們未能履行或支付我們的分包商或供應商,客户可以 要求擔保人提供服務或根據擔保付款。在這種情況下,我們可能會被要求償還 擔保人產生的任何費用或支出。到目前為止,我們還沒有被要求向我們的擔保人 就我們的擔保人保證金提出的索賠進行任何報銷。截至2019年9月30日,我們有大約8.671億美元的原始保證金 債券未償還。截至2019年9月30日,我們估計完成這些保税項目的剩餘成本約為3.787億美元。
我們不時為我們全資子公司的義務 提供擔保,包括與客户簽訂的某些合同、某些租賃協議下的義務,以及 在某些州與獲得承包商許可證有關的義務。此外,我們還不時被要求 發佈信用證以保證我們全資子公司的義務,這降低了我們信貸工具下的借款可用性 。
合併的運營結果
下表列出了選定的 合併經營報表數據和此類數據在所示期間收入中所佔的百分比:
三個月 結束 9月30日, | 九個月結束 九月 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
(千美元) | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | ||||||||||||||||||||||||
合同收入 | $ | 583,214 | 100.0 | % | $ | 399,537 | 100.0 | % | $ | 1,500,084 | 100.0 | % | $ | 1,084,824 | 100.0 | % | ||||||||||||||||
合同 成本 | 524,017 | 89.8 | 354,251 | 88.7 | 1,354,848 | 90.3 | 965,155 | 89.0 | ||||||||||||||||||||||||
毛利 | 59,197 | 10.2 | 45,286 | 11.3 | 145,236 | 9.7 | 119,669 | 11.0 | ||||||||||||||||||||||||
銷售, 一般和行政費用 | 41,667 | 7.1 | 31,210 | 7.8 | 108,598 | 7.2 | 88,658 | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷 | 1,419 | 0.3 | 743 | 0.2 | 2,888 | 0.2 | 979 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||
出售財產和設備獲得 | (1,151 | ) | (0.2 | ) | (804 | ) | (0.2 | ) | (2,548 | ) | (0.1 | ) | (2,869 | ) | (0.3 | ) | ||||||||||||||||
業務收入 | 17,262 | 3.0 | 14,137 | 3.5 | 36,298 | 2.4 | 32,901 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||
其他收入(費用) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
利息收入 | — | — | 13 | — | — | — | 13 | — | ||||||||||||||||||||||||
利息 費用 | (2,125 | ) | (0.4 | ) | (1,014 | ) | (0.2 | ) | (4,498 | ) | (0.3 | ) | (2,518 | ) | (0.2 | ) | ||||||||||||||||
其他 收入(費用),淨額 | (922 | ) | (0.2 | ) | (2,292 | ) | (0.6 | ) | 406 | — | (2,018 | ) | (0.2 | ) | ||||||||||||||||||
未計提所得税的收入 | 14,215 | 2.4 | 10,844 | 2.7 | 32,206 | 2.1 | 28,378 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||
收入 税費 | 3,754 | 0.6 | 2,885 | 0.7 | 8,767 | 0.5 | 7,940 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||
淨收入 | 10,461 | 1.8 | 7,959 | 2.0 | 23,439 | 1.6 | 20,438 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||
減去: 歸因於非控股權益的淨收入(虧損) | 106 | — | 2 | — | (1,476 | ) | (0.1 | ) | 2 | — | ||||||||||||||||||||||
淨 屬於MYR Group Inc.的收入 | $ | 10,355 | 1.8 | % | $ | 7,957 | 2.0 | % | $ | 24,915 | 1.7 | % | $ | 20,436 | 1.9 | % |
截至2019年9月30日的三個月 與截至2018年9月30日的三個月相比
收入。截至2019年9月30日的三個月的收入為5.832億美元 ,而截至2018年9月30日的三個月的收入為3.995億美元。 增加1.837億美元,或46.0%,主要是由於兩個部門的業務量增加以及2019年第三季度收購的CSI收購 帶來的增量收入。
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毛利截至2019年9月30日的三個月的毛利率為10.2% ,而截至2018年9月30日的三個月的毛利率為11.3%。 毛利率下降主要是由於我們繼續以低於歷史利潤率的方式運營的項目,我們正在為這些項目尋求 額外補償。此外,毛利包括與最近收購有關的某些合同的估計變動 ,該等合同須受保證金保證,並代表潛在或有代價,其抵銷已在其他 費用中確認。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中,估計發生的這些變化分別為110萬美元和230萬美元 。毛利率的下降被某些項目部分抵消,由於生產率高於預期 ,估計發生了變化。若干項目毛利估計的變動導致截至二零一九年九月三十日、二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月的毛利率分別上升0.2%及下跌 0.6%。截至2018年9月30日的三個月也 受到毛利估計的大量小變動的積極影響,這在2019年沒有再發生。
毛利。截至2019年9月30日的三個月的毛利潤為5920萬美元,而截至2018年9月30日的三個月為4530萬美元。 增加1390萬美元,或30.7%是由於收入增加,但利潤率下降部分抵消了這一增長。
銷售,一般和行政費用。 截至2019年9月30日的三個月,銷售、一般和行政費用(“SG&A”)為4170萬美元,而截至2018年9月30日的三個月為3,120,000美元。與同期相比增加了1050萬美元 ,主要原因是收購了CSI以及支持運營的員工相關費用增加。作為收入的百分比 ,SG&A在截至2019年9月30日的三個月中為7.1%,在截至2018年9月30日的三個月中為7.8% 。
出售財產和設備獲得的收益。 截至2019年9月30日的三個月的財產和設備銷售收益為120萬美元,而截至2018年9月30日的三個月的收益為80萬美元 萬美元。出售財產和設備的收益歸因於對我們持續運營不再有用或有價值的財產和設備的例行 銷售。
利息支出。截至2019年9月30日的三個月的利息支出 為210萬美元,而截至2018年9月30日的三個月為100萬美元 。這一增長主要歸因於與收購CSI相關的借款增加,以及我們 在截至2019年9月30日的三個月期間支持更高交易量的週轉資金需求增加,而截至2018年9月30日的三個月 相比 。
其他費用。其他支出為 截至2019年9月30日的三個月的90萬美元,主要歸因於與在截至2019年9月30日的三個月中確認的與收購CSI相關的某些合同的保證金 擔保相關的或有代價 。 截至2018年9月30日的三個月,其他支出為230萬美元,主要歸因於與收購Huen公司相關的某些合同的保證金擔保相關的或有代價 。
所得税費用截至2019年9月30日的三個月所得税支出 為380萬美元,實際税率為26.4%,而截至2018年9月30日的三個月的支出為290萬美元,實際税率為26.6%。
MYR Group Inc.應佔淨收益MYR Group Inc.的淨收入截至2019年9月30日的三個月為1040萬美元,而截至2018年9月30日的三個月為800萬美元。增加的主要原因是前面所述的原因。
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分段結果
下表列出了在指定的 期間,按部門列出的運營數據報表,部門淨銷售額佔總淨銷售額的百分比,以及部門營業收入 佔部門淨銷售額的百分比:
截至9月30日的三個月, | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||
(千美元) | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | ||||||||||||
合同收入: | ||||||||||||||||
輸配電 | $ | 294,940 | 50.6 | % | $ | 222,531 | 55.7 | % | ||||||||
工商業 | 288,274 | 49.4 | 177,006 | 44.3 | ||||||||||||
總計 | $ | 583,214 | 100.0 | % | $ | 399,537 | 100.0 | % | ||||||||
營業收入(虧損): | ||||||||||||||||
輸配電 | $ | 17,726 | 6.0 | % | $ | 13,935 | 6.3 | % | ||||||||
工商業 | 10,795 | 3.7 | 10,227 | 5.8 | ||||||||||||
總計 | 28,521 | 4.9 | 24,162 | 6.0 | ||||||||||||
公司 | (11,259 | ) | (1.9 | ) | (10,025 | ) | (2.5 | ) | ||||||||
固形 | $ | 17,262 | 3.0 | % | $ | 14,137 | 3.5 | % |
傳輸& 分發
截至2019年9月30日的 三個月,我們T&D部門的收入為2.949億美元,而截至2018年9月30日的三個月為2.225億美元, 增加了7240萬美元,增幅為32.5%。收入的增加主要是由於中小型 輸電項目收入的增加。
在截至2019年和2018年9月30日的三個月中,輸電項目的收入分別佔T&D部門收入的66.5%和54.7%。此外, 以我們T&D部門的收入衡量,在截至2019年9月30日的三個月中,我們根據固定價格合同提供了53.4%的T&D服務 ,而截至2018年9月30日的三個月為36.9%。
我們的T&D部門 截至2019年9月30日的三個月的營業收入為1,770萬美元,比截至2018年9月30日的三個月增加380萬美元,或27.2%。與上一年相比,T&D營業收入的增加主要是由於傳輸 項目的收入增加。作為收入的百分比,我們的T&D部門截至2019年9月30日的三個月的營業收入為6.0% ,而截至2018年9月30日的三個月為6.3%。
工商業
截至2019年9月30日的 三個月,我們C&I部門的收入為2.883億美元,而截至2018年9月30日的三個月為1.77億美元, 增長了1.113億美元,即62.9%,主要是由於所有項目規模的業務量增加以及CSI收購的增量收入 。以我們C&I部門的收入衡量,我們在截至2019年9月30日的三個月中根據固定價格合同 提供了76.6%的服務,而截至2018年9月30日的三個月為74.8%。
截至2019年9月30日的三個月,我們的C&I部門 的營業收入為1,080萬美元,比截至2018年9月30日的三個月增加了60萬美元 30。營業收入的同期增長是由於收入增加,主要被我們繼續 以低於歷史利潤率的項目所抵消,我們正在為這些項目尋求額外的補償。營業收入減少 也是由於與CSI收購的某些無形資產有關的110萬美元攤銷。作為收入的百分比,我們C&I部門截至2019年9月30日的三個月的營業收入 為3.7%,而截至2018年9月30日 的三個月為5.8%。
截至2019年9月30日的九個月與截至2018年9月30日的九個月相比
收入。截至2019年9月30日的9個月的收入為15億美元,而截至2018年9月30日的9個月的收入為10.8億美元。 增加4.153億美元,或38.3%,主要是由於兩個部門的業務量增加以及收購Huen Companies和CSI(分別於2018年第三季度和2019年第三季度收購)帶來的增量收入。
毛利截至2019年9月30日的九個月的毛利率為9.7% ,而截至2018年9月30日的九個月的毛利率為11.0%。毛利率 的下降主要是由於某些項目的惡劣天氣以及與我們擁有多數控股權益的大致完成的 合資項目相關的重大延誤,這部分被非控股權益歸因於 的淨虧損所抵銷。合資項目受保證金保證的約束,保證金保證在其他 收入中確認抵銷。毛利率也受到某些項目的負面影響,包括與較低利潤率投標項目的較高成本 相關的估算水平的變化,惡劣的天氣條件和勞動力效率低下,我們正在進行談判以 獲得報銷。這些利潤率的下降部分被優於預期的項目生產力和 有利的索賠解決方案所抵消。若干項目毛利估計的變動導致截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月的毛利率分別下跌0.5% 及0.4%。
26
毛利。截至2019年9月30日止九個月的毛利為145.2美元 百萬美元,而截至2018年9月30日的九個月毛利為1.197億美元,增幅為2,550萬美元,增幅21.4%是由於收入增加,部分被較低的利潤率所抵消。
銷售,一般和行政費用。 SG&A在截至2019年9月30日的9個月中為1.086億美元,而在截至2018年9月的9個月中為8870萬美元 30.同期增長1990萬美元主要是由於收購Huen公司和CSI 以及支持運營的員工相關費用增加。作為收入的百分比,SG&A在截至2019年9月30日的9個 個月中為7.2%,在截至2018年9月30日的9個月中為8.2%。
出售財產和設備獲得的收益。 截至2019年9月30日的九個月的財產和設備銷售收益為250萬美元,而截至2018年9月30日的九個月為290萬美元 。出售財產和設備的收益歸因於 財產和設備的日常銷售,這些財產和設備對我們正在進行的業務不再有用或有價值。
利息支出。截至2019年9月30日的九個月的利息支出 為450萬美元,而截至2018年9月30日的九個月為250萬美元 。這一增長主要歸因於與收購Huen公司和CSI相關的借款增加 我們的營運資本需求增加以支持更高的交易量,以及我們的加權平均利率在截至2019年9月30日的9個月期間與截至2018年9月30日的9個月相比有所提高。
其他收入(費用)。截至二零一九年九月三十日止九個月的其他收入 為40萬美元,主要歸因於與收購Huen公司相關的某些合同的保證金擔保相關的或有代價 減少,部分被與收購CSI相關的某些合同的保證金 擔保部分抵銷。截至2018年9月30日止九個月的其他開支為200萬美元,主要歸因於與收購Huen公司相關的若干合同的保證金擔保相關的或有代價 。
所得税費用截至2019年9月30日的九個月所得税支出 為880萬美元,實際税率為27.2%,而截至2018年9月30日的九個月的支出為790萬美元,實際税率為28.0%。 截至2019年9月30日的9個月中税率的下降主要是由於州所得税被我們的非控制性權益的影響所抵消。
MYR Group Inc.應佔淨收益MYR Group Inc.的淨收入截至2019年9月30日的九個月為2490萬美元,而截至2018年9月30日的九個月為2040萬美元。增加的主要原因是前面所述的原因。
分段結果
下表列出了在指定的 期間,按部門列出的運營數據報表,部門淨銷售額佔總淨銷售額的百分比,以及部門營業收入 佔部門淨銷售額的百分比:
截至9月30日的9個月, | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||
(千美元) | 數量 | 百分比 | 數量 | 百分比 | ||||||||||||
合同收入: | ||||||||||||||||
輸配電 | $ | 823,398 | 54.9 | % | $ | 635,842 | 58.6 | % | ||||||||
工商業 | 676,686 | 45.1 | 448,982 | 41.4 | ||||||||||||
總計 | $ | 1,500,084 | 100.0 | % | $ | 1,084,824 | 100.0 | % | ||||||||
營業收入(虧損): | ||||||||||||||||
輸配電 | $ | 48,706 | 5.9 | % | $ | 38,494 | 6.1 | % | ||||||||
工商業 | 20,365 | 3.0 | % | 25,198 | 5.6 | % | ||||||||||
總計 | 69,071 | 4.6 | % | 63,692 | 5.9 | % | ||||||||||
公司 | (32,773 | ) | (2.2 | ) | (30,791 | ) | (2.9 | ) | ||||||||
固形 | $ | 36,298 | 2.4 | % | $ | 32,901 | 3.0 | % |
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輸配電
截至2019年9月30日的 九個月,我們T&D部門的收入為8.234億美元,而截至2018年9月30日的九個月為6.358億美元, 增加了1.876億美元,增幅為29.5%。收入的增加主要是由於中小型 輸電項目收入的增加。
在截至2019年和2018年9月30日的9個月中,傳輸項目的收入分別佔T&D部門收入的67.2%和59.4%。此外, 截至2019年9月30日的九個月(以我們T&D部門的收入衡量),我們根據固定價格合同提供了49.8%的T&D服務 ,而截至2018年9月30日的九個月為37.5%。
我們的T&D部門 截至2019年9月30日的九個月的營業收入為4870萬美元,比截至2018年9月30日的9個月增加1020萬美元,或26.5%。與上一年相比,T&D營業收入的增加主要是由於傳輸 項目的收入增加。與上一年相比的這一改善部分地被 某些項目毛利率下降和毛利估計的變化所抵消。這些估計更改主要是由於某些項目的惡劣天氣和不可償還的 項目成本的增加。這些影響被某些項目好於預期的生產率和有利的 索賠解決方案部分抵消。作為收入的百分比,我們的T&D部門在截至2019年9月30日的9個月中的營業收入為5.9%,而截至2018年9月30日的9個月為6.1%。
工商業
截至2019年9月30日的 九個月,我們C&I部門的收入為6.767億美元,而截至2018年9月30日的九個月為4.49億美元, 增加了2.277億美元,即50.7%,主要是由於所有項目規模的業務量增加以及收購Huen Companies和CSI帶來的增量收入 。以C&I部門的收入衡量,在截至2019年9月30日的9個月中,我們根據固定價格合同提供了69.4%的服務 ,而截至2018年9月30日的9個月為69.5% 30。
截至2019年9月30日的9個月,我們的C&I部門 的營業收入為2040萬美元,比截至2018年9月30日的9個月減少480萬美元 30。營業收入較同期下降的主要原因是某些 項目的毛利估計發生變化。這些估計變動主要是由於與我們擁有多數控股權益的基本上 完成的合資項目相關的意外加班和重大延誤,這些變動被非控股權益歸因於 的淨虧損部分抵銷。合資項目受保證金保證的約束,保證金保證在其他 收入中確認抵銷。營業收入也受到項目的負面影響,這些項目的預算髮生了變化,涉及較高水平的成本 在較低利潤率下投標的項目、惡劣的天氣條件和勞動力效率低下,我們正在就這些問題進行談判 以獲得報銷。營業收入減少也是由於與與Huen公司和CSI公司收購的某些無形資產有關的攤銷 、與客户破產相關的壞賬費用增加以及前一年的有利索賠 。這些影響被收入增加部分抵消。作為收入的百分比,我們C&I部門截至2019年9月30日的九個月的營業收入 為3.0%,而截至2018年9月30日的九個月為5.6% 30。
非GAAP測度-EBITDA
我們將EBITDA(管理層使用的績效衡量標準 )定義為屬於MYR集團公司的淨收入。加上非控制性權益的淨收入,利息費用 扣除利息收入,準備所得税和折舊和攤銷。EBITDA是一種非GAAP財務衡量標準, 並不聲稱可以替代MYR Group Inc.的淨收益。作為經營業績的衡量標準或經營活動提供的淨現金流 作為流動性的衡量標準。我們相信,EBITDA對投資者和我們合併財務報表的其他外部 用户在評估我們的經營業績和現金流時非常有用,因為EBITDA被投資者廣泛使用 來衡量公司的經營業績,而不考慮利息支出、税收、折舊 和攤銷等項目,這些項目可能因公司而異,具體取決於資產的會計方法和賬面價值, 資產的使用壽命,資本結構和資產收購方法。由於並非所有公司都使用相同的 計算,因此EBITDA的介紹可能無法與其他公司的其他類似標題的衡量標準相比較。我們使用 並相信投資者受益於EBITDA的介紹來評估我們的運營績效,因為它為我們 和我們的投資者提供了一個額外的工具,通過消除 某些管理層認為不直接反映我們核心運營的項目的影響,在一致的基礎上比較我們的運營績效。
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使用EBITDA作為業績衡量指標具有 與淨收入或根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則 定義的其他財務指標 的實質性限制,因為它排除了某些可能對投資者有意義的經常性項目。 EBITDA排除扣除利息收入的利息支出淨額;然而,由於我們已經借錢為交易和運營提供資金, 或投資的可用現金來產生利息收入,利息費用和利息收入是我們成本結構的要素此外,EBITDA不包括折舊和攤銷; 然而,由於我們使用資本和無形資產產生收入,折舊和攤銷是 我們的成本和產生收入的能力的必要元素。最後,EBITDA不包括所得税;然而,由於我們是作為一個公司組織的, 納税是我們運營的一個必要元素。由於這些從EBITDA中排除的結果,與 淨收入相比,排除 利息支出淨額、折舊和攤銷以及所得税的任何衡量標準都具有重大限制。當使用EBITDA作為業績衡量標準時,管理層通過比較EBITDA與每個期間的淨收入 來補償這些限制,以便在全成本、税後的基礎上將基礎核心業務的業績與公司的整體業績 進行比較。使用EBITDA和淨收入評估業務允許管理層和 投資者(A)評估我們相對於競爭對手的相對錶現,(B)監控我們為 股東產生回報的能力。
下表提供了淨收入與EBITDA的對賬 :
截至 9月30日的三個月, | 九個月結束 9月30日, | |||||||||||||||
(千) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
MYR Group Inc.的淨收入 | $ | 10,355 | $ | 7,957 | $ | 24,915 | $ | 20,436 | ||||||||
歸因於 非控股權益的淨虧損 | 106 | 2 | (1,476 | ) | 2 | |||||||||||
淨收入 | 10,461 | 7,959 | 23,439 | 20,438 | ||||||||||||
加上: | ||||||||||||||||
利息支出,淨額 | 2,125 | 1,001 | 4,498 | 2,505 | ||||||||||||
所得税費用 | 3,754 | 2,885 | 8,767 | 7,940 | ||||||||||||
折舊及攤銷 | 11,858 | 10,304 | 33,041 | 29,130 | ||||||||||||
EBITDA | $ | 28,198 | $ | 22,149 | $ | 69,745 | $ | 60,013 |
我們還使用EBITDA作為流動性衡量標準。 我們的信貸協議(“信貸協議”)中包含的某些重要契約基於EBITDA,並進行了 一些額外調整。不遵守信用協議下的這些金融契約-我們的 利息覆蓋比率在信用協議中定義為合併EBITDA(如信用協議中定義)除以 除以利息費用(如信用協議中定義)和我們的槓桿率,在信用協議中定義為合併 總負債(如信用協議中定義)除以合併EBITDA(如信用協議中定義)-可能導致 我們的貸款人如果我們預期存在潛在的違約行為, 我們會向貸款人尋求救濟,這可能會導致我們承擔額外的成本,並且此類救濟可能不可用,或者如果 可用,則可能不會按照信貸協議中的條款提供優惠。此外,如果我們不能滿足這些金融 契約,信貸協議將禁止我們從事某些活動,例如招致額外的 債務,支付某些款項,以及獲取或處置資產。基於上述信息,管理層認為 將EBITDA作為流動性衡量指標的介紹對投資者有用,並與他們評估我們的償債或招致債務、為資本支出提供資金、為收購融資和擴大業務的能力有關 。
下表提供了經營活動提供給EBITDA的淨現金流量的對賬 :
三個月結束 | 九個月結束 | |||||||||||||||
九月三十日, | 九月三十日, | |||||||||||||||
(千) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
由運營活動提供: | ||||||||||||||||
經營活動提供的淨現金流量 | $ | 24,346 | $ | 13,403 | $ | 31,745 | $ | 58,669 | ||||||||
加/(減): | ||||||||||||||||
營業資產和負債的變化 | (1,906 | ) | 5,420 | 26,418 | (8,451 | ) | ||||||||||
調整淨收益與經營活動提供的淨現金流量 | (11,979 | ) | (10,864 | ) | (34,724 | ) | (29,780 | ) | ||||||||
折舊及攤銷 | 11,858 | 10,304 | 33,041 | 29,130 | ||||||||||||
所得税準備金 | 3,754 | 2,885 | 8,767 | 7,940 | ||||||||||||
利息支出,淨額 | 2,125 | 1,001 | 4,498 | 2,505 | ||||||||||||
EBITDA | $ | 28,198 | $ | 22,149 | $ | 69,745 | $ | 60,013 |
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流動性與資本資源
截至2019年9月30日,我們的營運資本為2.459億美元。我們將營運資本定義為流動資產減去流動負債。在截至2019年9月30日的9個月中,我們業務的運營活動提供了3170萬美元的淨現金,而截至2018年9月30日的9個月為 提供的現金淨額為5870萬美元。運營的現金流主要受對我們服務的需求、運營利潤率、合同履行時間和我們向客户提供的服務類型的影響。經營活動提供的現金同比減少2700萬美元 主要是由於營業資產和負債的不利淨變化 為3490萬美元,部分被折舊和攤銷增加390萬美元、淨收入增加300萬美元和股票補償費用增加80萬美元部分抵消。營業資產和負債的不利變化 主要是由於主要與建築活動(應收賬款、合同資產、應付帳款和合同負債) 有關的各種營運資本帳户的年度淨增長為1270萬美元, 其他負債的不利變化為1980萬美元。其他負債提供的現金減少主要是由於 支付與收購Huen公司相關的資產淨調整、納税的時間以及2018年較高的 獎金和利潤分享應計款項。週轉資金賬户提供的現金減少,主要與建築 活動有關,這是由於支持我們增加的收入所需的週轉資金要求增加,以及重大 變更訂單和/或某些合同索賠的影響。
在截至2019年9月30日的9個月中, 我們在投資活動中使用了1.162億美元的淨現金,其中包括7970萬美元用於收購CSI,3940萬美元用於資本 支出,部分被290萬美元的設備銷售收入抵消。
在截至2019年9月30日的9個月中, 融資活動提供了8600萬美元的淨現金,主要包括根據我們的循環 信貸額度借入的6770萬美元,根據我們的主設備貸款協議發行的2400萬美元的新設備票據,這些現金被部分抵消, 330萬美元的設備票據下的本金償還,110萬美元的債務再融資成本,90萬美元的融資租賃債務償還和80萬美元的股份回購,所有這些代表向 交出的股份在截至2019年9月30日的9個月內滿足了我們股票補償計劃下的税收義務。
我們預計,截至2019年9月30日,根據我們的循環信貸額度和未來運營現金流,我們的借款可用性 為2.293億美元,將提供足夠的現金 ,使我們能夠滿足未來的運營需求、償債要求、資本支出以及收購和合資企業機會 。雖然我們相信我們有足夠的現金和借款能力來滿足我們的流動性需求,但任何大型 項目或收購都可能需要額外的資本。
我們歷史上沒有支付股息 ,目前也不期望支付股息。
債務工具
信貸協議
2019年9月13日,我們與摩根大通(JPMorgan) 大通銀行(Chase Bank,N.A.)和美國銀行(Bank of America,N.A.)牽頭的銀團簽訂了 五年期修正和重述信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議規定了3.75億美元的融資(“融資”) ,可用於循環貸款,其中1.5億美元可用於信用證。該融資機制還允許以加拿大元和其他貨幣循環 貸款和信用證,最高可達7500萬美元的美元等價物。我們有 擴展選項,可根據某些條件增加融資機制下的承諾或進入遞增期限貸款, 在收到新的或現有貸款人的額外承諾後, 最多可額外增加2億美元。除某些例外情況外, 該融資由我們的幾乎所有資產和我們國內子公司的資產,以及我們國內子公司的所有資本存量和我們直接外國子公司65%的資本存量的質押 提供擔保。此外, 除某些例外情況外,我們的國內子公司還保證償還信貸協議項下的所有到期金額。 如果發生違約事件並持續發生,則根據信貸協議中規定的條款和條件, 在貸款機制下未償還的金額可能會加速,並可能成為或被宣佈立即到期和支付。融資機制下的借款 用於對現有債務、營運資本、資本支出、收購和其他一般 公司目的進行再融資。
根據信用協議借入的金額 根據我們的選擇產生利息,利率等於(1)備用基本利率(如信用協議中定義的),加上 0.00%至0.75%之間的適用保證金;或(2)調整後的LIBO利率(如信用協議中定義)加適用 保證金,範圍為1.00%至1.75%。適用的保證金根據我們的合併槓桿率(“槓桿率 比率”)確定,該比率在信貸協議中定義為合併總負債(如信貸協議中定義) 除以合併EBITDA(如信貸協議中定義)。根據本融資機制簽發的信用證需 根據我們的綜合槓桿率,對非履約信用證收取1.00%至1.75%的信用證費用,或對履約信用證收取0.50%至0.875%的信用證費用 。根據我們的綜合槓桿率 ,我們需要對融資機制的任何未使用部分收取0.15%至0.25%的承諾費。當我們的綜合槓桿率 超過2.50或我們的綜合流動性(如信貸協議中定義)低於5000萬美元時,信貸協議限制某些類型的付款。
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根據信貸協議,我們必須 遵守某些財務契約,並且必須維持3.0的最大合併槓桿率和3.0的最低利息覆蓋率 ,該比率在信貸協議中定義為合併EBITDA(如信貸協議中定義)除以利息 費用(如信貸協議中定義)。信貸協議還包含一些契約,包括對 資產出售、投資、負債和留置權的限制。截至2019年9月30日,我們遵守了信貸協議 下的所有財務契約。
截至2019年9月30日,我們有126.0美元 百萬美元的貸款未償債務和約1,970萬美元的未償信用證。截至2018年12月31日,我們有5830萬美元的貸款未償債務和約2120萬美元的未償信用證 百萬美元。
設備註釋
我們已經與多家銀行簽訂了多個主貸款 協議。根據一個或多個設備票據(“設備票據”),主貸款協議可用於我們與貸款銀行之間的設備融資 。每個設備票據構成單獨、獨特和 獨立的設備融資和合同義務。
截至2019年9月30日,我們已經執行了 七張設備票據,這些票據以我們擁有的設備和車輛為抵押。截至2019年9月30日,這些設備 票據的未清餘額為5220萬美元。
表外交易
正如我們行業中的常見情況一樣,我們在日常業務過程中籤訂了 某些表外安排,導致風險沒有直接反映在我們的資產負債表上 。我們的重要表外交易,例如與信用證義務相關的負債和與履約保證金相關的擔保 ,可以在正常業務過程中進行。我們沒有通過特殊目的實體進行任何表外 融資安排。
有關表外交易的討論 ,請參閲附註9--我們合併財務報表附註中的承諾和或有事項 。
信貸風險集中
我們在正常付款 條件下向我們的客户(包括高信用質量的電力公用事業、政府實體、 總承包商和建築商、位於美國的商業和工業財產的所有者和管理者)授予貿易信用,通常沒有抵押品。因此, 我們面臨與全美商業和經濟因素變化相關的潛在信用風險。但是, 我們通常對所提供的服務有一定的法定留置權。在某些情況下,如喪失抵押品贖回權 或通過談判達成和解,我們可以取得標的資產的所有權,以代替現金結算應收款。截至 30、2019年和2018年9月,我們的客户中沒有一個單獨超過合併應收賬款的10.0%。管理層相信其合同、帳單和收款政策中的 條款和條件足以將潛在的信用風險降至最低。
新會計公告
有關新會計聲明的討論 ,請參閲附註1-組織、業務和呈現基礎-最近發佈的會計 在我們的合併財務報表附註中的聲明。
關鍵會計政策
對我們的財務狀況和運營結果的討論和分析基於我們的合併財務報表,這些報表是根據 與美國公認會計原則(GAAP)編制的。編制此等綜合財務報表需要我們作出估計和假設,影響 資產和負債的上報金額,披露已知存在於 日的或有資產和負債, 綜合財務報表和報告期內上報的收入和費用金額。我們根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他假設,持續評估 我們的估計。不能保證實際結果不會與這些估計不同。有關我們的關鍵會計政策和估計的更多信息 ,請參閲我們2018年年度報告中包括的第7項“管理層對財務狀況和運營關鍵型會計政策結果的討論和分析 ”。
關於前瞻性聲明 和信息的警告性聲明
我們包括以下討論 ,以告知您可能影響我們公司的一些風險和不確定因素,並利用適用的聯邦證券法為前瞻性 聲明提供的保護。
31
本季度報告的Form 10-Q中的陳述包含符合1933年“證券法”(“證券 法”)第27A條和1934年“證券交易法”(“交易法”)21E節含義的各種前瞻性陳述,這些陳述代表了我們對未來事件的信念 和假設。當在本文和通過引用併入的文檔中使用時,前瞻性 陳述包括但不限於關於財務預測或預測以及我們的預期、信念、 意圖或未來戰略的陳述,這些意圖或未來戰略由單詞“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“目標”、“展望”、“計劃”、“ ”項目、“可能”、“不太可能”、“可能”表示,“潛在”、“應該” 或其他表達未來事件或結果不確定性的詞。本季度報告 中的前瞻性陳述(Form 10-Q)僅適用於Form 10-Q上本季度報告的日期。我們不承擔更新這些聲明的任何義務 (除非證券法要求),並且我們警告您不要過度依賴它們。我們已將這些前瞻性陳述 基於我們對未來事件的當前預期和假設。雖然我們認為這些預期和假設是合理的,但 它們固有地受到重大業務、經濟、競爭、監管和其他風險、意外事件和不確定性的影響, 其中大部分難以預測,其中許多都超出了我們的控制範圍。這些和其他重要因素,包括 那些在“前瞻性陳述”標題和第1A項下討論的因素。我們2018年 年報中的“風險因素”,以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中包含的任何風險因素或警示聲明 可能導致我們的實際結果、績效或成就與這些前瞻性聲明中明示或暗示的任何未來結果、績效 或成就存在實質性差異。
這些風險、意外事件和不確定性 包括但不限於以下內容:
· | 我們的經營業績可能因時期不同而有很大差異。 |
· | 我們的行業競爭非常激烈。競爭加劇可能會對合同價格和利潤率造成下行壓力 ,並可能限制我們獲得的項目數量。 |
· | 我們可能在生成內部增長方面不成功, 這可能會影響公司可用的項目。 |
· | 負面的經濟和市場狀況,以及監管 和環境要求,可能會對我們客户的未來支出產生不利影響,從而影響我們的運營和 增長。 |
· | 項目績效問題,包括由 第三方引起的問題,或某些合同義務可能導致我們增加成本,收入減少或延遲或 支付罰金,包括違約金。 |
· | 如果項目 終止或取消,如果我們的客户遇到財務困難或我們與客户發生糾紛,我們的收入可能會面臨潛在風險。 |
· | 我們的業務是勞動密集型的,我們可能無法 吸引和留住合格的員工。 |
· | 新合同的時間安排和現有 合同的終止可能會導致我們的現金流和財務結果出現不可預測的波動。 |
· | 在我們的日常業務過程中,我們可能會 受到訴訟或賠償要求,這可能會對我們的業務和運營結果產生重大的不利影響。 |
· | 我們可能會承擔責任並遭受與職業健康和安全有關的負面財務 或聲譽影響。 |
· | 積壓可能無法實現或可能不會產生利潤 ,並且可能無法準確表示未來的收入。 |
· | 我們的業務增長可能超過我們 內部資源的能力,並限制我們支持增長的能力。 |
· | 我們對供應商、分包商和設備製造商的依賴 可能會使我們在運營中面臨損失的風險。 |
· | 我們與第三方參與合資企業和其他項目 可能會使我們對合作夥伴的失敗承擔責任。 |
· | 我們無法成功執行收購 戰略可能會對我們的增長戰略產生不利影響。 |
· | 與電力 輸電和可再生能源有關的立法或監管行動可能會影響對我們服務的需求。 |
· | 我們使用完成百分比會計可能 導致以前確認的利潤減少或逆轉。 |
· | 我們的保險範圍不會完全賠償 某些索賠或損失。此外,我們的保險有限制和排除,並不是所有的損失或索賠都投保了。 |
· | 我們履行固定價格和單價合同的實際成本可能高於預期 。 |
· | 我們的財務結果基於可能與實際結果不同的估計和假設 。 |
· | 失去關鍵客户可能會對我們產生不利影響 。 |
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· | 我們未能遵守環境和其他法律 和法規可能導致重大責任。 |
· | 第三方保險 的不可用或取消將增加我們的總體風險敞口,並可能中斷我們的運營。 |
· | 我們向購買 我們服務的客户提供貿易信用,並且可能難以從他們那裏收取應收款。 |
· | 如果我們無法獲得必要的債券、信用證、銀行擔保或其他財務保證,我們可能無法競爭或從事某些 項目。 |
· | 無法僱用或留住關鍵人員可能會中斷 我們的業務。 |
· | 我們的業務可能會受到季節性和其他變化的影響, 包括惡劣的天氣條件和我們工作環境的性質。 |
· | 我們可能無法成功執行或整合收購或合資 。 |
· | 工會員工的停工或其他勞工問題 可能會對我們的業務產生不利影響。 |
· | 在工作開始前未獲得許可、通行權和 其他戰術考慮因素可能會延遲項目的工作開始或導致工作計劃的修改 ,可能導致利潤率降低。 |
· | 與我們的 工會員工有關的多僱主養老金計劃義務可能會對我們的收入產生不利影響。 |
· | 由於資產減值,我們的運營結果可能會受到不利影響 。 |
· | 我們未來可能無法獲得足夠的資金 來為所需的增長和運營提供資金。 |
· | 我們或我們的業務合作伙伴可能會受到信息技術系統故障、 中斷或破壞的影響,這可能會影響我們的運營或競爭地位,暴露 敏感信息,或損害我們的聲譽。 |
· | 我們的股票經歷了重大的價格和數量 波動,我們普通股的未來銷售可能導致我們已發行和已發行普通股的稀釋。 |
· | 我們的運營受到許多運營 風險的影響,這些風險可能導致意想不到的成本或負債。 |
· | 與政府合同相關的機會 可能導致適用於我們的更多政府監管。 |
· | 我們對税法解釋的變化可能會影響 確定我們在一個納税年度的所得税負債。 |
· | 與在加拿大市場運營相關的風險 可能會限制我們的擴展能力,並損害我們的業務和前景。 |
· | 我們未能遵守適用於我們 加拿大活動的法律,包括美國《反海外腐敗法》和類似的反賄賂法律,可能會對我們產生不利影響 。 |
· | 我們的業務性質使我們面臨保修索賠和錯誤工程的潛在責任 ,這可能會降低我們的盈利能力。 |
· | 我們對財務報告的內部控制以及 披露控制和程序可能無法防止所有可能發生的錯誤。財務報告的內部控制 和披露控制和程序,無論設計和操作多麼好,只能提供合理的,而不是絕對的保證 控制系統的目標將會實現。 |
· | 我們業務中使用的某些材料和商品的價格上漲 可能會對我們的業務產生不利影響。 |
· | 我們的可變利率負債使我們面臨利率風險 ,這可能導致我們的償債義務顯著增加。 |
· | 我們組織文件中的某些規定和 特拉華州法律可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更。 |
· | 我們受到與氣候變化相關的風險的影響。 |
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項目3.市場風險的定量和定性披露
截至2019年9月30日 ,我們沒有參與任何衍生工具。在截至2019年和2018年9月30日的 九個月內,我們沒有使用任何材料衍生金融工具,包括交易、對衝或對我們業務中使用的材料的利率或商品價格變化進行投機的工具。
截至2019年9月30日,我們在該融資機制下有126.0美元的未償債務 百萬美元。融資機制下的借款基於利率,利率將根據最優惠利率、聯邦基金利率和調整後的LIBOR而變化 。如果最優惠利率、聯邦基金利率或調整後的LIBOR增加, 我們對未償還借款的利息支付義務將增加,並對我們的現金流和財務狀況產生負面影響 。當 我們有未償還借款時,我們目前沒有維護任何限制我們對可變利率的風險敞口的對衝合同。如果截至2019年9月30日我們所有循環債務的市場利率(受浮動利率影響 )永久增加1%,則所有循環債務利息支出的增加將減少未來所得税和現金流撥備前的收入 ,每年約為130萬美元。如果我們所有 循環債務的市場利率(截至2019年9月30日為可變利率)永久降低1%,則所有債務的利息 支出的減少將增加未來收入,而未計提所得税和現金流準備金的金額相同。
我們的設備票據項下的借款是 在各自的設備票據籤立之日確定的固定利率。
項目4.控制和程序
披露管制及程序
在監督下,並在我們管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的參與 下,我們評估了 披露控制和程序的有效性,如Exchange Act規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義,截至本季度報告涵蓋的期間結束 。基於該評估,首席執行官和首席財務官得出結論,我們的 披露控制和程序截至2019年9月30日有效。
財務報告內部控制的變化
在本報告所涵蓋的期間, 我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或相當可能 對我們對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
截至2018年12月31日的一年,管理層對我們財務報告內部控制的 評估不包括2018年7月2日收購的Huen Electric, Inc.對財務報告的內部控制。根據SEC的一般指導意見,最近收購的業務可能會從收購年度的評估範圍中省略 ,我們的評估範圍不包括Huen Electric, Inc.我們對截至2019年12月31日財務報告內部控制有效性的評估將包括Huen Electric,Inc.。截至2019年9月30日,Huen Electric,Inc.分別佔總資產 和淨資產的6.8%和7.9%,以及分別佔到期末 的合同收入和所得税前收入的6.7%和11.8%。
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第二部分-其他資料
項目1.法律程序
有關法律程序的討論, 請參閲 我們的綜合財務報表附註中的附註9-承諾和或有事項-訴訟和其他法律事項。
第1A項。危險因素
截至本文件提交之日, 先前在第1A項中討論的風險因素沒有發生實質性變化。我們2018年年報的“風險因素”。 投資我們的普通股涉及各種風險。在考慮投資我們公司時,您應該仔細考慮 我們2018年年度報告中描述的所有風險因素。這些風險和不確定因素並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素, 可能還有我們不知道的或我們目前認為無關緊要的其他事項。這些風險和不確定性 可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生不利影響,從而影響我們普通股的價值以及對我們公司的任何投資 。
項目2.未登記的股權證券銷售和 收益的使用
普通股發行。 於2019年7月25日,我們向 公司的董事發行了650股未登記普通股,總價值為23,953美元,這些董事選擇以股票代替現金收取其董事聘用費的一部分。股份是根據 根據1933年證券法第4(A)(2)條規定的豁免登記發行的,發行不涉及公開發售 。
購買普通股。 公司在2019年7月1日至2019年9月30日期間沒有回購任何普通股。
項目3.高級證券違約
一個也沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第5項其他信息
一個也沒有。
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第6項.展品
數 | 描述 | |
10.1 | 第二份修訂並恢復的信用協議,日期為2019年9月13日† | |
10.2 | 資產購買協議,日期為2019年7月15日,由MYR Group,Inc.,作為購買者的MYR Group,Inc.的某些子公司和CSI Electrical Contractors,Inc.之間簽訂。通過引用該公司於2019年7月31日提交給證券交易委員會的10-Q表格(文件編號001-08325)的附件10.3併入** | |
31.1 | 根據證券交易委員會規則13a-14(A)/15d-14(A)†對首席執行官的證明 | |
31.2 | 根據證券交易委員會規則13a-14(A)/15d-14(A)†對首席財務官的證明 | |
32.1 | 根據18U.S.C.§1350†對首席執行官的認證 | |
32.2 | 根據18U.S.C.§1350†對首席財務官的認證 | |
101.INS | XBRL實例文檔* | |
101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔* | |
101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔* | |
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔* | |
101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔* | |
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔* |
† | 隨此提交 |
* | 電子歸檔 |
** | 根據SEC頒佈的S-K法規第601(A)(5)條,某些明細表和證物已被省略。公司 同意應要求向SEC提供任何遺漏的時間表或證物的補充副本。 |
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簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
MYR集團公司 | |
(註冊人) | |
2019年10月30日 | /s/Betty R.Johnson |
貝蒂·R·約翰遜 高級副總裁,首席財務官和財務主任 |
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