美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式
(馬克一)
|
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告 |
截至季度末的季度期間
或
|
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
從到的過渡期
佣金檔案編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
(美國國税局)僱主 標識·編號) |
|
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(主要行政機關地址) |
(郵政編碼) |
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 |
交易符號 |
每間交易所的註冊名稱 |
|
|
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通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前的12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間),以及(2)^在過去90天內一直遵守這樣的提交要求。^
通過複選標記指示註冊人是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)根據S-T規則(本章232.405節)要求提交的每個交互式數據文件以電子方式提交(如果有的話)。
用複選標記表明註冊人是大型加速申請者,加速申請者,非加速申請者,較小的報告公司,還是新興的成長型公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型^加速^^Filer |
☒ |
加速的^文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
較小的^Reporting^^公司 |
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Emerging Growth Company(新興增長公司)#^#^# |
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通過複選標記表明註冊人是否是1933年“證券法”第405條(本章230.405節)或1934年“證券交易法”第12b-2條(本章第240.12b-2節)定義的新興增長型公司。
新興的成長型公司“^” |
☐ |
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如果是新興的成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如交易所法案規則12b-2所定義)。
是
截至2019年10月28日,註冊人的已發行普通股數量為
POTLATCHDELTIC公司和合並的子公司
目錄
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頁 |
第一部分-財務資料 |
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第一項。 |
財務報表(未審計) |
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簡明綜合收益表 |
2 |
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簡明綜合收益表 |
3 |
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簡明綜合資產負債表 |
4 |
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簡明現金流量表 |
5 |
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|
股東權益簡明合併報表 |
7 |
|
|
簡明綜合財務報表附註 |
9 |
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 |
23 |
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
38 |
|
第四項。 |
管制和程序 |
38 |
|
|
|
|
|
第二部分-其他資料 |
|
||
第一項。 |
法律程序 |
39 |
|
第1A項。 |
危險因素 |
39 |
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益使用 |
39 |
|
第六項。 |
陳列品 |
40 |
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|
|
|
簽名 |
41 |
||
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|
||
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|
第一部分-財務資料
項目1.財務報表
PotlatchDeltic公司和合並子公司
簡明綜合收益表
(未經審計)
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
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||||||||||
(以千為單位,每股金額除外) |
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2019 |
|
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2018 |
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2019 |
|
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2018 |
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||||
營業收入 |
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$ |
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費用及開支: |
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銷售商品成本 |
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銷售、一般及行政費用 |
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出售設施獲得的收益 |
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— |
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( |
) |
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Deltic合併相關成本 |
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營業收入 |
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利息支出,淨額 |
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) |
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) |
債務清償損失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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非營業養老金和其他退休後員工福利成本 |
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( |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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每股淨收益: |
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基本型 |
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稀釋 |
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每股股息 |
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加權平均流通股: |
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基本型 |
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稀釋 |
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
2
PotlatchDeltic公司和合並子公司
簡明綜合收益表
(未經審計)
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
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2019 |
|
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2018 |
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||||
淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他綜合(虧損)收入,税後淨值: |
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養老金和其他退休後員工福利: |
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包括在淨收入中的先前服務信貸的攤銷,減去税收優惠$( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
包括在淨收益中的精算損失的攤銷,扣除税費淨額$ |
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現金流量套期保值,扣除税金(福利)費用$( |
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( |
) |
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( |
) |
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|
其他綜合(虧損)收入,税後淨值 |
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( |
) |
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( |
) |
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綜合收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
PotlatchDeltic公司和合並子公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
(以千為單位,每股金額除外) |
|
2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金及現金等價物 |
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$ |
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$ |
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客户應收款,淨額 |
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庫存,淨額 |
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其他流動資產 |
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持有待售資產 |
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— |
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流動資產總額 |
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財產,廠房和設備,淨額 |
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為開發和銷售而持有的房地產投資 |
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木材和林地,淨 |
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無形資產,淨額 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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應付帳款和應計負債 |
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$ |
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$ |
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|
長期債務的當期部分 |
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|
養老金和其他退休後員工福利的當期部分 |
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為出售而持有的負債 |
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— |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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|
養老金和其他退休後員工福利 |
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|
遞延税項負債,淨額 |
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|
其他長期義務 |
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|
負債共計 |
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承諾和或有事項 |
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股東權益: |
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授權優先股 |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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累積赤字 |
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( |
) |
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( |
) |
累計其他綜合損失 |
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( |
) |
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( |
) |
股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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$ |
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$ |
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
PotlatchDeltic公司和合並子公司
簡明現金流量表
(未經審計)
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
(千) |
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2019 |
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2018 |
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經營活動現金流量 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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調整淨收益與經營活動提供的現金淨額: |
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折舊、損耗和攤銷 |
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房地產銷售基礎 |
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出售設施獲得的收益 |
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) |
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— |
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債務清償損失 |
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— |
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遞延税項變動 |
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( |
) |
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養老金和其他退休後員工福利 |
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股權補償費用 |
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其他,淨 |
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( |
) |
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( |
) |
營運資金和經營相關活動的變化,淨額 |
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( |
) |
房地產開發支出 |
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( |
) |
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( |
) |
養老金和其他退休後員工福利的資金 |
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( |
) |
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( |
) |
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動現金流量 |
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|
物業、廠房和設備的增加 |
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( |
) |
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( |
) |
林地、重新造林和道路 |
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( |
) |
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( |
) |
木材和林地的購置 |
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( |
) |
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( |
) |
出售設施所得收益 |
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— |
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處置財產、廠房和設備的收益 |
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其他,淨 |
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Deltic合併中獲得的現金和現金等價物 |
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投資活動提供的現金淨額 |
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( |
) |
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融資活動現金流量 |
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向普通股股東派息 |
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( |
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( |
) |
Potlatch循環信貸額度收益 |
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— |
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|
償還Potlatch循環信貸額度 |
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— |
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( |
) |
償還Deltic循環信用額度 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
發行長期債務的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
償還長期債務 |
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( |
) |
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( |
) |
債務退役的保費和費用 |
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( |
) |
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— |
|
普通股回購 |
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( |
) |
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— |
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其他,淨 |
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( |
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( |
) |
用於融資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
現金、現金等價物和限制現金的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和期初限制現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和期末限制現金 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
非現金投融資活動 |
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|
|
買方在出售設施時承擔的長期債務 |
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$ |
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|
$ |
— |
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應計財產、廠房和設備附加費 |
|
$ |
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|
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$ |
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|
積累林地、重新造林和道路 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
作為我們與Deltic合併的代價而發行的股票 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
應付收益和利潤分配 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
5
下表提供了現金,現金等價物和限制現金的對賬報告簡明綜合資產負債表該筆款項合計為表中所示的相同金額的總和。現金流量簡明綜合報表。
(千) |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年9月30日 |
|
||
現金及現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
包括在其他短期和長期資產中的受限現金1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金總額、現金等價物和限制現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6
PotlatchDeltic公司演講和合並子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
|
|
普通股 |
|
|
額外的付費- |
|
|
累積 |
|
|
累積其他 綜合 |
|
|
總股東數 |
|
|||||||||
(以千為單位,每股金額除外) |
|
股份 |
|
|
數量 |
|
|
在《資本論》中 |
|
|
赤字 |
|
|
損失 |
|
|
權益 |
|
||||||
Balance,2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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( |
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淨收入 |
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— |
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|
|
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|
— |
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|
|
為股票補償而發行的股份 |
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|
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|
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|
( |
) |
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— |
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股權補償費用 |
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— |
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|
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|
養老金計劃和OPEB義務 |
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— |
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— |
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現金流量套期保值 |
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普通股股息,美元 |
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普通股回購 |
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( |
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( |
) |
其他交易,淨額 |
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|
|
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
餘額,2019年3月31日 |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
淨收入 |
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— |
|
|
|
— |
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|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
為股票補償而發行的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
( |
) |
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— |
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|
— |
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|
|
— |
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股權補償費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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養老金計劃和OPEB義務 |
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現金流量套期保值 |
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餘額,2019年6月30日 |
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淨收入 |
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為股票補償而發行的股份 |
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養老金計劃和OPEB義務 |
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其他交易,淨額 |
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餘額,2019年9月30日 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7
PotlatchDeltic公司和合並子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
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普通股 |
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額外的付費- |
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累積 |
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累積其他 綜合 |
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總股東數 |
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(以千為單位,每股金額除外) |
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股份 |
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數量 |
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在《資本論》中 |
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赤字 |
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損失 |
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權益 |
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餘額,2017年12月31日 |
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為股票補償而發行的股份 |
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Deltic合併發行普通股 |
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股權補償費用 |
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採用會計準則的累積效應 |
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Balance,2018年3月31日 |
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為股票補償而發行的股份 |
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股權補償費用 |
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養老金計劃和OPEB義務 |
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Balance,2018年6月30日 |
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其他交易,淨額 |
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Balance,2018年9月30日 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
8
壓縮固體的註釋ATT財務報表
注1.呈報依據
就本報告而言,任何對“PotlatchDeltic,” “土閂,” “公司,” “我們,” “我們“和”我們的“指PotlatchDeltic公司及其所有全資子公司,除非上下文另有説明。
我們主要從事與林地管理相關的活動,包括銷售木材,管理大約
未經審計的隨附簡明合併財務報表提供我們的結果和財務狀況的總體視圖,並反映管理層認為公平呈現我們的財務狀況、經營結果和所呈報的過渡期現金流量所需的所有調整。公司間交易和帳户已在合併中消除。除本文件另有披露外簡明綜合財務報表附註,這樣的調整具有正常的、反覆的性質。這個簡明合併財務報表已根據證券交易委員會有關中期財務報表的規則和條例編制。通常根據美國普遍接受的會計原則(GAAP)提供的某些披露已被省略。本Form 10-Q季度報告應與我們截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告一起閲讀,該年度報告於2019年2月27日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。過渡期的業務結果不應被視為必須表明全年可能預期的結果。
承諾和或有事項
在任何給定的時間,我們都會受到與我們業務運營相關的索賠和訴訟的影響。根據目前獲得的信息,我們預計我們可能收到或必須支付的任何與任何法律訴訟相關的款項都不會對我們的綜合財務狀況或淨現金流量產生重大不利影響。
注2.最近的會計聲明
最近採用的新會計準則
2016年2月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-02號,租賃(主題842)好的。新準則的目的是為承租人和出租人制定原則,報告有關租賃產生的現金流量的金額、時間和不確定性的信息,並披露有關租賃安排的關鍵信息。新標準建立了使用權模型(ROU),要求承租人在資產負債表上確認所有租期超過12個月的租約的ROU資產和租賃負債。租賃將被分類為財務或經營,分類影響損益表中費用確認的模式和分類。對於期限為12個月或12個月以下的租賃,允許承租人按標的資產類別作出會計政策選擇,不確認租賃資產和租賃負債。該標準以及隨後的修訂對2018年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)有效。需要採用修正的追溯過渡方法,將新標準適用於首次申請之日存在的所有租賃。一個實體可以選擇使用(1)其生效日期或(2)財務報表中列出的最早可比期間的開始作為其初始申請日期。
我們於2019年1月1日通過了ASU 2016-02以及隨後的修訂,並將生效日期作為我們首次申請的日期。因此,對於2019年1月1日之前的日期和期間,將不會更新財務信息,也不會提供新標準要求的披露。新標準在過渡期間和為實體的持續會計提供了幾個可選的實際權宜之計。我們選擇了以下實用的權宜之計,作為我們採用標準的一部分:
|
• |
不重新評估任何到期或現有合同是否為租賃或包含租賃; |
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• |
不重新評估任何到期或現有租約的租約分類; |
|
• |
不重新評估任何現有租賃的初始直接成本; |
|
• |
對所有符合條件的租賃適用短期租賃確認豁免; |
|
• |
不將非租賃組件與租賃組件分開;以及 |
|
• |
適用土地地役權實際權宜之計,對所有現有土地地役權進行過渡。 |
9
在採用此ASU時,我們記錄了$
正在評估的新會計準則
2018年8月,FASB發佈了“ASU No.2018-15”無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(副主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算. ASU 2018-15澄清,如果客户在內部使用軟件指導下的軟件許可安排中資本化,則客户在雲計算安排中發生的實施成本將被遞延。此外,ASU 2018-15澄清,所有資本化成本必須在與雲計算安排相同的財務報表行項目中提供。該標準將在預期或追溯的基礎上,在2019年12月15日之後的中期報告期和年度報告期內生效,並允許提前採用。·我們正在完成對該標準對綜合財務報表的影響的評估,根據我們迄今的評估,我們預計不會對採用產生實質性影響。
2018年8月,美國聯邦會計準則委員會(FASB)發佈了美國會計準則委員會(ASU 2018-14)。薪酬-退休福利-定義的福利計劃-一般(主題715-20):披露框架-對定義的福利計劃的披露要求的更改,修改了固定收益養老金計劃和其他退休後計劃的披露要求。ASU 2018-14對2020年12月15日之後結束的財政年度有效,包括該年度內的過渡期,需要追溯採用;允許提前採用。ASU 2018-14只會影響我們的養老金和其他退休後員工福利披露,我們認為不會對這些披露產生實質性影響。
2018年8月,美國聯邦會計準則委員會(FASB)發佈了美國會計準則委員會(ASU 2018-13)。公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化其中修訂了與公允價值計量相關的若干披露要求,包括(I)要求披露經常性3級公允價值計量的其他全面收益中未實現損益的變化;及(Ii)要求披露用於制定3級公允價值計量的重大不可觀測投入的範圍和加權平均。ASU 2018-13對2019年12月15日之後的財政年度有效,包括該年度內的過渡期;允許提前採用。ASU 2018-13只會影響我們的公允價值計量披露,我們認為不會對這些披露產生實質性影響。
注3.與Deltic合併
2018年2月20日,Deltic木材公司(Deltic)與PotlatchDeltic的全資子公司合併。Deltic大約擁有
收購總資產$
我們花了$
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• |
$ |
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$ |
這些成本包括在我們的Deltic合併相關成本中 簡明綜合收益表.
來自收購的Deltic業務的收入和所得税前收入的金額包括在我們的簡明綜合收益表2018年2月21日至2018年9月30日如下:
(以千為單位,每股金額除外) |
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截至2018年9月30日的三個月 |
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截至2018年9月30日的9個月 |
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淨銷售額 |
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所得税前收入 |
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10
以下是該公司未經審計的備考綜合財務信息,就好像與德勤的合併是在2017年1月1日完成的一樣:
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(以千為單位,每股金額除外) |
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截至2018年9月30日的三個月 |
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截至2018年9月30日的9個月 |
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淨銷售額 |
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PotlatchDeltic普通股股東應佔淨收益 |
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PotlatchDeltic普通股股東的每股基本收益 |
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應歸因於PotlatchDeltic普通股股東的每股稀釋收益 |
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PotlatchDeltic普通股股東的預計淨收益不包括$
注4.Deltic中密度纖維板設施的出售
2018年12月20日,我們與Roseburg Forest Products Co.簽訂了資產購買和銷售協議(下稱“協議”),以$$的價格出售Deltic MDF設施。
於二零一八年十二月三十一日,待出售資產及負債符合分類為待售資產及負債的準則,並按其賬面值反映。於2018年12月31日,持有待售資產於簡明綜合資產負債表$
注5.收入確認
我們的大部分收入來自於銷售交付的原木、人造木材產品、剩餘木材副產品和房地產。我們根據FASB會計準則編碼主題606確認收入,與客户簽訂合同的收入(ASC 606)。與房地產銷售相關的履行義務通常在滿足所有成交條件並將所有權轉讓給買方時得到履行。房地產的結算一般是通過代管程序進行的。
在2019年9月30日和2018年12月31日,我們記錄了$
11
下表按主要產品列出了我們的收入。有關我們的細分市場的其他信息,請參見注6:區段信息.
|
截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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(千) |
2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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林地 |
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北方地區 |
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鋸木 |
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紙漿材 |
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立木 |
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其他 |
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南方地區 |
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鋸木 |
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紙漿材 |
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立木 |
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其他 |
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林地總收入 |
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木製品 |
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木材業 |
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殘差和麪板 |
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木材產品總收入 |
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房地產 |
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農村房地產 |
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開發房地產 |
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其他1 |
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房地產總收入 |
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部門總收入 |
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林地分部間收入2 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
合併總收入 |
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$ |
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$ |
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1 |
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2 |
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12
備註6.區段信息
在2019年的第二季度,我們將資源部門的名稱改為Timberlands。^^由於更改,部門的業務活動、組件或提供給我們的首席運營決策者的信息沒有變化。^^
我們的業務組織為
可報告細分市場遵循與我們的會計政策相同的會計政策簡明合併財務報表,但存貨的估值除外。對於我們的大多數操作,我們使用後進先出(LIFO)方法來評估庫存。後進先出法下的庫存實際估值只能在每年年底根據當時的庫存水平和成本進行。中期後進先出計算基於管理層對預期年終庫存水平和成本的最佳估計,並受最終年末後進先出庫存估值的影響。我在後進先出下未估價的資產按平均成本或可變現淨值中的較低者記錄。所有分部存貨均採用平均成本法報告。後進先出儲備和區段間消除是在公司一級記錄的。
管理層主要評估其部門的績效,並根據調整後的EBITDDA為其分配資源。EBITDDA計算為扣除利息費用、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收入(虧損)。調整後的EBITDDA進一步排除了某些特定項目,這些項目被認為阻礙了我們業務與上年同期或與其他業務的業績比較。我們對調整後EBITDDA的計算可能無法與其他公司報告的結果相比較。
13
下表總結了收入信息,節間消除,調整後的EBITDDA,折舊,損耗和攤銷,房地產銷售的基礎和公司每個可報告分部的總資產,包括調整後EBITDDA總額與所得税前收入的對賬。包括公司信息,以使細分數據與簡明合併財務報表.
|
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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(千) |
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2019 |
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2018 |
|
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2019 |
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2018 |
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收入: |
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林地 |
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$ |
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木製品 |
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房地產 |
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分部間^Timberlands收入1 |
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合併收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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調整後的EBITDDA: |
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林地 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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木製品 |
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房地產 |
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公司 |
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( |
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( |
) |
消除和調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
調整後EBITDDA合計 |
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房地產銷售基礎 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
折舊、損耗和攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
利息支出,淨額2 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
債務清償損失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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非經營性養老金和其他退休後員工福利 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
固定資產損益 |
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( |
) |
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( |
) |
出售設施獲得的收益 |
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— |
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— |
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— |
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存貨採購價格在銷貨成本中的調整3 |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
Deltic合併相關成本4 |
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— |
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( |
) |
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|
— |
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( |
) |
所得税前收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
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折舊、損耗和攤銷: |
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林地 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
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木製品 |
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房地產 |
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公司 |
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債券折扣和遞延貸款費用2 |
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總折舊、損耗和攤銷 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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房地產銷售依據: |
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房地產 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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消除和調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
房地產銷售總基數 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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$ |
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1 |
分部間收入代表Timberland分部向木製品分部銷售的原木。 |
2 |
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3 |
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4 |
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14
我們業務部門總資產與總資產的對賬凝縮 固形 資產負債表具體如下:
(千) |
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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總資產: |
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林地1 |
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$ |
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$ |
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木製品 |
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房地產2 |
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公司 |
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合併資產總額 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
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1 |
|
2 |
|
附註7.每股收益
下表調節了計算基本每股收益和稀釋每股收益時使用的股份數量:
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|
截至9月30日的三個月, |
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|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(以千為單位,每股金額除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
淨收入 |
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$ |
|
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|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
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基本加權平均流通股 |
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由於以下原因而增加的共享: |
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業績股 |
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限制性股票單位 |
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收益和利潤分配的股票部分 |
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— |
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— |
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稀釋加權平均流通股 |
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基本每股淨收益 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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攤薄每股淨收益 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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對於以股票為基礎的獎勵,稀釋效應是使用庫存股方法計算的。在這種方法下,稀釋效應的計算就好像獎勵是在期初(或在發行時,如果後來)行使的,並假設相關收益用於在期內以平均市場價格回購普通股。相關收益包括與股票獎勵相關的未來補償成本。
截至2019年9月30日的三個月和九個月,大約有
與德勤合併有關的股票發行
2018年2月,我們發佈了
15
S野兔回購計劃
2018年8月30日,我們的董事會授權管理層回購至多$
我們在交易日記錄股份回購,而不是現金支付時的結算日。我們記錄了一項負債,以説明尚未現金結算的回購。有幾個
注8.資產負債表的某些組成部分
盤存
(千) |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
原木 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
木材、板材和單板 |
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材料和供應品 |
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總庫存 |
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減去:後進先出儲備 |
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( |
) |
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( |
) |
總庫存,淨額 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
不動產、廠場和設備
(千) |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
不動產、廠場和設備 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
減去:累計折舊 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
總財產,廠房和設備,淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材和林地
(千) |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
木材和林地 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
伐木道路 |
|
|
|
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|
|
|
木材和林地總數,淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款和應計負債
(千) |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
應計工資和福利 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
應付帳款 |
|
|
|
|
|
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|
應計利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應計税金 |
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|
|
|
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遞延收入 |
|
|
|
|
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|
|
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
其他流動負債 |
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|
|
|
|
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應付賬款和應計負債總額 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
16
注9.債務
2019年1月,我們再融資$
作為Deltic合併的一部分,我們承擔了與支持Deltic$的信用證有關的義務
截至2019年9月30日,我們遵守了所有債務和信貸協議契約和大約$
附註10.衍生工具
我們不時地加入衍生金融工具來管理一定的現金流和公允價值風險。指定並符合資格作為對某資產或特定風險負債的公允價值變化的風險進行對衝的衍生工具被視為公允價值對衝。指定並符合資格作為對特定資產或負債的現金流波動風險進行對衝的衍生品,可歸因於特定風險,如利率風險,被視為現金流量對衝。
我們有一美元
此外,在2019年9月30日,我們有
下表列出了我們的衍生工具的總公允價值。簡明綜合資產負債表:
|
|
|
|
資產衍生工具 |
|
|
|
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負債衍生工具 |
|
||||||||||
(千) |
|
定位 |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
定位 |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||||
現金流套期保值關係中指定的衍生品: |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||
利率合約 |
|
其他資產, 非電流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他長期義務 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
17
下表詳細説明瞭衍生品對我們的影響簡明綜合收益表:
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(千) |
|
定位 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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||||
衍生工具^指定^in^公平^價值^套期保值關係: |
|
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利率合約 |
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利率合約的已實現損失1 |
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利息費用 |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
被套期保值債務基礎調整的損失包括在債務清償中 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
衍生品^指定^in^現金^流量^套期保值關係: |
|
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利率合約 |
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|
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(損失)在其他綜合收入中確認的收入,扣除税後 |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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從累計其他綜合收益中重新分類的損失1 |
|
利息費用 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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利息支出,淨額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
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|
|
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|
|
|
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|
|
|
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1 |
|
注11.公允價值計量
下表列出了我們金融工具的估計公允價值:
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||||||||||
(千) |
|
攜載 數量 |
|
|
公平 價值 |
|
|
攜載 數量 |
|
|
公平 價值 |
|
||||
與利率掉期相關的衍生資產(第2級) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
與利率掉期相關的衍生負債(第2級) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
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|
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|
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|
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長期債務,包括本期部分(2級): |
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定期貸款 |
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( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
高級筆記 |
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— |
|
|
|
— |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
收入債券 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
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中期票據 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
長期債務總額1 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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|
公司擁有的人壽保險資產(COLI)(第3級) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
1 |
|
利率掉期的公允價值是通過對每個衍生產品的預期現金流量進行貼現現金流量分析來確定的。該分析反映了衍生品的合同條款,包括到期日,並使用了可觀察到的基於市場的輸入,包括利率遠期曲線。
我們長期債務的公允價值是根據類似債務發行的市場報價估計的,或在沒有報價的情況下,根據可比債務的平均市場價格估計。
本公司所擁有人壽保險的合同價值是基於其可以贖回的金額,因此接近公允價值。
我們相信,我們的其他金融工具,包括現金及現金等價物、應收款及應付款項的賬面淨值與其公平值相近,只有細微差異。這主要是由於這些工具的短期性質和壞賬準備。
18
注12.股權薪酬
2019年5月6日(生效日期),股東批准了我們的2019年長期激勵計劃(2019年計劃)。根據2019年計劃授權發行的PotlatchDeltic普通股總量包括,除了
在截至2019年9月30日的9個月中,基於股票的薪酬活動包括:
(以千為單位的股份) |
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授與 |
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既得 |
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沒收 |
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績效股票獎(PSA) |
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— |
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受限股票單位(RSU) |
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總計
下表詳細説明瞭基於權益的薪酬費用和相關的所得税優惠。
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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(千) |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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基於股權的薪酬費用: |
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績效股票獎勵 |
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$ |
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$ |
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$ |
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限制性股票單位 |
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遞延補償股票當量單位費用 |
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與合併有關的以股份為基礎的加速終止福利 |
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— |
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— |
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以股權為基礎的總薪酬費用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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確認基於權益的費用的總税收優惠 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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績效股票獎
根據股票激勵計劃授予的PSA有三年的績效期限,如果滿足績效衡量標準,則在期末發行股票。業績衡量是基於我們的總股東回報相對於選定的同級公司集團和較大的指數化公司集團在三年業績期間的總股東回報表現的百分位數排名。實際發行的股票數量,佔PSA金額的百分比,範圍可能從
下表列出了蒙特卡羅模擬中用於計算2019年績效股票獎勵公允價值的關鍵輸入:
估價日股票價格 |
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$ |
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無風險利率 |
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% |
預期波動性 |
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% |
預期股息收益率(假設完全再投資) |
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— |
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預期期限(年) |
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3.00 |
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19
R受限股票單位
RSU根據RSU歸屬期間支付的股息獎勵應計股息等價物。股息等價物將轉換為額外的RSU,這些RSU將以與其相關的基礎RSU相同的方式歸屬。因此,該股票不被視為參與證券。該獎項的條款規定,RSU將在給定的時間段內授予
注13.所得税
作為房地產投資信託基金(REIT),我們通常不需要對我們分配給股東的REIT收入繳納聯邦和州企業所得税。我們通過我們的應税REIT子公司(TRS)進行某些活動,這些子公司須繳納公司級別的聯邦和州所得税。這些應税活動主要由我們的木製品製造業務和某些房地產投資組成。因此,所得税支出或收益主要是由於TRS的收入或損失,以及永久賬面與税收的差異。此外,我們在德勤合併的MDF工具中有結轉税基,因此,在截至2019年9月30日的9個月中,我們記錄到遞延税項負債的減少和應付所得税的增加$
注14.契約
我們租用某些設備,辦公空間和土地。ROU資產代表吾等在租賃期內使用標的資產的權利,而租賃負債代表吾等因租賃而支付租賃款項的責任。經營租賃ROU資產和負債根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認。由於我們的大多數租賃沒有提供隱含利率,因此我們使用我們的增量借款利率(該利率來自於租賃開始日期可獲得的信息)來確定租賃付款的現值。在計算我們的增量借款利率時,我們考慮我們最近的債務發行以及具有類似特徵的工具的公開可用數據。大多數租約都包含一個或多個續訂選項,續訂條款可以將租約期限延長到
對於某些設備租賃,我們應用投資組合方法有效地核算運營租賃ROU資產和負債。對於某些設備租賃,如車輛,我們將租賃和非租賃組件作為單個租賃組件進行核算。某些租賃還包括購買租賃設備的選項。資產的折舊壽命和租賃改善受到預期租賃期的限制,除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定的行使。我們的某些租賃協議包括根據通貨膨脹定期調整的租金支付。吾等之租賃協議並無任何重大剩餘價值保證或重大限制性契約,吾等亦無任何重大轉租收入。
資產負債表分類
(千) |
分類 |
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2019年9月30日 |
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資產 |
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經營租賃資產 |
其他長期資產 |
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$ |
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負債 |
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流動經營租賃負債 |
應付帳款和應計負債 |
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$ |
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非流動經營租賃負債 |
其他長期義務 |
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租賃負債總額 |
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$ |
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20
其他經營租賃信息
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九個月結束 |
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(千) |
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2019年9月30日 |
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為租賃負債計量中包括的金額支付的現金: |
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經營租賃的經營現金流 |
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$ |
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租賃資產交換為新的經營租賃負債 |
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$ |
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2019年9月30日 |
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加權平均剩餘期限(年) |
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4.40 |
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加權平均貼現率 |
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% |
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截至2019年9月30日的三個月和九個月的經營租賃成本(不包括短期租賃和可變租賃成本,它們是無關緊要的)為$
經營租賃負債到期日
截至2019年9月30日,不可撤銷經營租賃項下的未來最低租賃付款義務如下:
(千) |
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2019 |
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$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2023年後 |
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租賃付款總額 |
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減去:利息1 |
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租賃負債現值 |
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$ |
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1 |
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與採用新租賃標準之前的期間相關的披露
我們在2018年沒有任何資本租賃。經營租賃租金費用主要用於辦公空間、機器和設備
截至2018年12月31日,不可取消的經營租賃項下的未來最低租賃付款義務如下:
(千) |
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2019 |
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$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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|
2024及以後 |
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總計 |
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$ |
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21
附註15.退休金及其他退休後僱員福利
下表詳細説明瞭我們的養老金計劃和其他退休後員工福利(OPEB)的淨定期成本(福利)的組成部分:
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截至9月30日的三個月, |
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養卹金 |
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OPEB |
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(千) |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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— |
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|
— |
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前期服務成本攤銷(貸方) |
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( |
) |
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( |
) |
精算損失攤銷 |
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淨定期成本(收益) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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|
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截至9月30日的9個月, |
|
|||||||||||||
|
|
養卹金 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
服務成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
利息成本 |
|
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|
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|
計劃資產的預期回報 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
前期服務成本攤銷(貸方) |
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|
|
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|
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
精算損失攤銷 |
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|
淨定期成本(收益) |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在截至2019年和2018年9月30日的9個月中,養老金和其他退休後員工福利計劃的資金為$
注16.累計其他綜合損失的構成
在2019年,我們的其他綜合損失(AOCL)中包括的金額的變化,按我們的組成部分劃分簡明綜合資產負債表扣除税後,分別為:
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養老金計劃 |
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OPEB |
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(千) |
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現金流套期保值損益 |
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精算損失 |
|
|
以前的服務成本 |
|
|
精算損失 |
|
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先前服務積分 |
|
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總計 |
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||||||
2018年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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期間產生的金額 |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
|
從AOCL重新分類到收益的金額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
淨變化 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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2019年9月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
精算損失攤銷和先前服務(成本)信貸是淨定期收益成本(信貸)的組成部分,請參閲注15:退休金及其他退休後僱員福利 看注10:衍生工具有關本期現金流套期保值產生的金額的更多信息。
22
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性信息
本報告除包含歷史信息外,還包含“1995年私人證券訴訟改革法”意義上的某些前瞻性陳述,包括但不限於對衝工具和掉期的公允價值、養老金資產的預期回報、確認與我們的業績股票獎勵和RSU有關的補償成本、對養老金計劃的所需貢獻、績效股票獎勵和RSU的未確認補償成本的預期攤銷、預期將在未來12個月重新歸類為收益的現金流對衝的淨虧損金額、美國住房市場、房屋維修和拆遷2019年資本支出及類似事項。諸如“預期”、“預期”、“將”、“打算”、“計劃”、“目標”、“項目”、“相信”、“尋求”、“時間表”、“估計”、“可能”、“可以”、“可能”以及類似的表達方式都是為了識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了我們對基於估計和假設的未來事件的當前看法,因此受到已知和未知的風險和不確定因素的影響,不能保證未來的表現。我們的實際運營結果可能與我們的歷史結果或本報告中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的重要因素包括但不限於以下因素:
|
• |
美國和國際經濟的變化; |
|
• |
利率和貼現率的變化; |
|
• |
住宅和商業建設水平的變化和改建活動; |
|
• |
涉及木製品的關税、配額和貿易協定的變化; |
|
• |
對我們的產品和房地產的需求變化; |
|
• |
林產品行業生產能力和生產能力的變化; |
|
• |
我們產品的競爭性定價壓力; |
|
• |
出乎意料的製造中斷; |
|
• |
天氣; |
|
• |
本金費用的變動;以及 |
|
• |
交通中斷。 |
有關可能影響我們的業務、結果和前景的一些因素的討論以及前瞻性陳述的非排他性列表,請參閲關於前瞻性信息的警示聲明在第1頁和危險因素在截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K上的第I部分^1A項。
本報告中包含的前瞻性陳述僅提供我們截至本報告日期的觀點。除適用法律要求外,我們不打算髮布關於我們觀點的任何未來修訂的更新,以反映本報告日期之後發生的事件或情況。
我公司
我們是領先的timberland房地產投資信託公司(REIT),在七個州開展業務,我們在這些州擁有約190萬英畝的林地、六家鋸木廠、一家工業級膠合板廠和房地產開發項目。
我們的業務分為三個業務部門:林地,木製品和房地產。我們的Timberland部門為我們的木材產品部門提供其木材纖維需求的一部分。這些部門間收入是基於當時的市場價格,通常佔Timberland部門總收入的很大一部分。我們的其他部門一般不會產生部門間收入。在討論我們的合併經營結果時,我們的收入和費用是在扣除部門間收入和費用後報告的。在業務部門的討論中,每個部門的收入和費用(如果適用)在消除部門間收入和費用之前提出。
23
我們的經營業績林地,木製品和房地產業務部門已經並將繼續受到各種因素的影響,包括林產品行業的週期性,關税,配額和貿易協定木材價格和收穫水平的變化,來自我們的林地,競爭,林地估值,對我們的非戰略林地的需求,用於更高和更好的用途,木材價格,天氣條件,交通工具的可用性,我們木製品製造業務的效率和能力利用水平,我們主要費用的變化,如原木成本,資產處置或收購以及其他因素。
非GAAP測度
為了補充我們根據美國公認會計原則(GAAP)提交的財務報表,我們在合併的基礎上使用某些非GAAP度量標準,包括調整後的EBITDDA和可供分配的現金(CAD),它們被定義並進一步解釋,並與最近的GAAP度量標準進行協調。流動性和績效衡量下面的部分。我們對這些非GAAP指標的定義可能與其他公司使用的類似標題的指標不同。這些非GAAP措施應被認為是對根據GAAP準備的財務信息的補充,而不是替代。
調整後EBITDDA是一種非GAAP衡量標準,管理層用於評估業績,在各細分市場之間分配資源,投資者可用於評估所管理資產的經營業績。它消除了管理層認為不能直接反映持續的核心業務運營的特定項目的影響。這一措施不應該與我們根據GAAP報告的結果分開考慮,也不是為了代表我們的結果的替代。管理層認為,當與我們的GAAP財務報表一起閲讀時,這一非GAAP衡量標準通過促進我們在所呈現期間的持續經營結果的可比性、識別我們基礎業務趨勢的能力,以及我們的經營結果與分析師財務模型和其他上市公司的經營結果進行比較,從而為投資者提供有用的信息,這些上市公司用非GAAP財務措施補充了他們的GAAP結果。
我們對EBITDDA和調整後EBITDDA的定義可能與其他公司報告的類似標題的措施不同。我們將EBITDDA定義為扣除利息費用、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收入(虧損)。調整後的EBITDDA進一步排除了某些特定項目,這些項目被認為阻礙了我們業務與上年同期或與其他業務的業績比較。看見注6:區段信息 在簡明綜合財務報表附註·有關使用分段調整EBITDDA的信息。
商業和經濟趨勢
木材需求直接受到木材和其他木製品的潛在需求,以及紙漿、紙張和包裝需求的影響。我們的Timberland和木製品部門受到美國新房需求以及維修和改造活動的影響。
2019年上半年,美國單户住房開工數量仍然不温不火由於土地和勞動力短缺以及建築成本上升,使得建築商難以建造更多負擔得起的住房單元。此外,2019年上半年全國延長的惡劣天氣影響了建築條件,並推遲了建築季節的正常開始。2019年9月是連續第二個月,經季節調整的單户房屋開工年率超過90萬套。此外,由於物業維修和改造往往在購買後不久完成,2019年的維修和改造活動也出現了温和的增長。
木材價格遠低於2018年上半年的水平,但自2018年12月以來略有上漲。由於需求疲軟和現成的供應,許多買家繼續維持低庫存。然而,我們相信,2019年8月和9月經季節調整的單户住房開工年率的改善,加上2019年宣佈的行業減產,將對木材定價產生積極影響。
在我們的Timberlands部門,根據長期供應協議,我們將愛達荷州鋸木的很大一部分索引為木材價格。由於木材價格較低和2019年上半年需求下降,北方地區的鋸木價格和產量出現下降。從那時起,工廠繼續通過現有更高的原木成本原木庫存進行工作。
南方地區原木供應受到2019年上半年潮濕天氣的影響,限制原木供應並導致鋸木價格上漲。2019年第三季度開始乾燥的天氣導致南方市場的鋸木供應增加,以利用有吸引力的價格。這導致南方地區的原木庫存轉移到更高的水平。因此,我們在2019年第三季度縮減了計劃收穫水平。我們預計我們的收穫量將在2020年恢復到正常、更高的水平。
24
我們的房地產部門受益來自兩個大型農村土地銷售2019年第二季度,Chenal Valley銷售增加在.期間 t他2019年前三季度與2018年同期相比。Chenal Valley的住宅和商業銷售主要遵循全國住房市場趨勢,但也經歷了該地區的微觀經濟因素,包括經濟增長和建築商、承包商和勞動力的可獲得性,以支持發展努力。
合併結果
下表列出了我們的簡明綜合收益表好的。我們的業務細分結果對我們的細分市場進行更詳細的討論:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
(千) |
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2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
||||||
營業收入 |
|
$ |
226,302 |
|
|
$ |
289,199 |
|
|
$ |
(62,897 |
) |
|
$ |
623,599 |
|
|
$ |
757,329 |
|
|
$ |
(133,730 |
) |
費用及開支: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售商品成本 |
|
|
182,634 |
|
|
|
195,584 |
|
|
|
(12,950 |
) |
|
|
512,522 |
|
|
|
515,645 |
|
|
|
(3,123 |
) |
銷售、一般及行政費用 |
|
|
12,472 |
|
|
|
14,901 |
|
|
|
(2,429 |
) |
|
|
43,994 |
|
|
|
45,449 |
|
|
|
(1,455 |
) |
出售設施獲得的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9,176 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,176 |
) |
Deltic合併相關成本 |
|
|
— |
|
|
|
972 |
|
|
|
(972 |
) |
|
|
— |
|
|
|
21,245 |
|
|
|
(21,245 |
) |
|
|
|
195,106 |
|
|
|
211,457 |
|
|
|
(16,351 |
) |
|
|
547,340 |
|
|
|
582,339 |
|
|
|
(34,999 |
) |
營業收入 |
|
|
31,196 |
|
|
|
77,742 |
|
|
|
(46,546 |
) |
|
|
76,259 |
|
|
|
174,990 |
|
|
|
(98,731 |
) |
利息支出,淨額 |
|
|
(8,475 |
) |
|
|
(10,109 |
) |
|
|
1,634 |
|
|
|
(21,821 |
) |
|
|
(25,125 |
) |
|
|
3,304 |
|
債務清償損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,512 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,512 |
) |
非營業養卹金和其他退休後福利成本 |
|
|
(935 |
) |
|
|
(1,942 |
) |
|
|
1,007 |
|
|
|
(2,804 |
) |
|
|
(5,707 |
) |
|
|
2,903 |
|
所得税前收入 |
|
|
21,786 |
|
|
|
65,691 |
|
|
|
(43,905 |
) |
|
|
46,122 |
|
|
|
144,158 |
|
|
|
(98,036 |
) |
所得税費用 |
|
|
(1,221 |
) |
|
|
(5,355 |
) |
|
|
4,134 |
|
|
|
(1,860 |
) |
|
|
(23,077 |
) |
|
|
21,217 |
|
淨收入 |
|
$ |
20,565 |
|
|
$ |
60,336 |
|
|
$ |
(39,771 |
) |
|
$ |
44,262 |
|
|
$ |
121,081 |
|
|
$ |
(76,819 |
) |
調整後EBITDDA合計1 |
|
$ |
55,012 |
|
|
$ |
101,810 |
|
|
$ |
(46,798 |
) |
|
$ |
132,344 |
|
|
$ |
260,750 |
|
|
$ |
(128,406 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
看見流動性和績效衡量對於每個提出的期間,調整後EBITDDA總額與淨收入(最接近的可比GAAP衡量標準)的對賬。 |
2019年第三季度與2018年第三季度相比
營業收入
收入為2.263億美元,比2018年同期減少6290萬美元。收入下降是由於較低的木材價格和較低的鋸木價格在北方地區與木材價格掛鈎。此外,2018年第三季度還包括在2019年第一季度出售的Deltic中密度纖維板設施的運營。這些減少被木材發貨量增加、收穫量增加以及農村和開發房地產銷售增加部分抵消。
銷售商品成本
與2018年同期相比,銷售的商品成本減少了1300萬美元,主要是由於在2018年納入了與Deltic MDF設施相關的成本。減幅因收穫活動增加及木材出貨量增加而部分抵銷。
銷售、一般及行政費用
2019年第三季度的銷售、一般和行政費用為1250萬美元,而2018年同期為1490萬美元。與2018年第三季度相比減少的主要原因是估計的基於績效的可變薪酬降低、工人薪酬撥備減少以及諮詢費和專業服務費降低。
25
Deltic合併相關成本
2018年第三季度與合併相關的成本為100萬美元。這包括90萬美元的合併成本,用於各種專業費用,包括法律費用、會計和評估費。重組費用為10萬美元,主要包括終止效益和與系統集成有關的費用。
利息支出,淨額
淨利息支出為850萬美元,而2018年同期為1010萬美元。利息開支減少主要是由於7.5%高級債券以新的長期貸款再融資150.0,000,000美元,以及於二零一九年一月訂立利率掉期以將利率固定在4.56%。看見注9:債務 在 簡明綜合財務報表附註 更詳細地討論我們的借款。
所得税
2019年第三季度的所得税支出為120萬美元,而上年同期為540萬美元。所得税主要來自我們的應税REIT子公司(TRS)的收入或虧損。在截至2019年9月30日的三個月裏,TRS的所得税前收入為470萬美元。2018年同期,TRS的所得税前收入為4150萬美元。 此外,在2018年第三季度,我們記錄了530萬美元的税收優惠,主要與在2017年更高的所得税率下扣除對我們的合格養老金計劃的貢獻有關。
調整後EBITDDA合計
2019年第三季度調整後EBITDDA總額為5500萬美元,而2018年第三季度為1.018億美元。調整後EBITDDA總額的減少主要是由於木材定價下降和愛達荷州鋸木與木材定價掛鈎的變現率降低所致。與2018年第三季度相比,2019年第三季度Chenal Valley的估計業績可變薪酬降低、顧問和專業服務費用降低、收穫量增加、木材發貨量增加以及住宅和商業銷售增加,部分抵消了上述減少。參考業務細分結果有關我們每個細分市場的活動的進一步討論,請參見下面的內容。
看見流動性和績效衡量 對於每個提出的期間,調整後EBITDDA總額與淨收入(最接近的可比GAAP衡量標準)的對賬。
2019年至今與2018年至今相比
營業收入
收入為6.236億美元,比2018年同期減少1.337億美元。收入下降的原因是較低的木材價格和較低的鋸木價格與北方地區的木材價格掛鈎。?由於2019年上半年北部地區滿是鋸木廠,以及南部地區的惡劣天氣導致收穫活動轉移到2019年晚些時候,收入也下降了。此外,2019年的運營僅包括Deltic MDF工廠1.5個月的運營時間,而2018年的運營時間為7.5個月。與2018年同期相比,2019年前三個季度來自南部地區鋸木和紙漿木材價格上漲、木材發貨量增加、兩個大型農村土地銷售以及Chenal Valley銷售增加的收入增加部分抵消了收入下降。
銷售商品成本
與2018年同期相比,銷售的商品成本減少了310萬美元。減少的原因是伐木和運輸成本降低,北方地區的原木成本由於指數原木定價下降而降低,2019年Deltic MDF設施的運營時間為1.5個月,而2018年為7.5個月。這些減少被木材發貨量的增加部分抵消,這主要是由於收購的Deltic鋸木廠運營整整九個月,以及南部地區的原木成本增加。
銷售、一般及行政費用
2019年前9個月的銷售、一般和行政費用為4400萬美元,而2018年同期為4540萬美元。減少的主要原因是估計的基於績效的可變薪酬較低,以及顧問和專業服務費較低.
26
Deltic合併相關成本
截至2018年9月30日的9個月中,與合併相關的成本為2,120萬美元。其中包括1150萬美元的合併成本,包括投資銀行費、法律費用、會計和評估費以及與提交合並的聯合委託書/招股説明書有關的其他費用。還包括970萬美元的重組費用,主要包括終止利益,其中包括符合終止條件的基於股份的加速支付費用s.
出售設施獲得的收益
2018年12月20日,我們與Roseburg Forest Products Co.簽訂了資產購買和銷售協議,以9200萬美元的價格出售Deltic MDF設施。這筆交易於2019年2月12日完成,導致銷售税前收益920萬美元。看見注4:Deltic MDF設施的出售在 簡明綜合財務報表附註.
利息支出,淨額
截至2019年9月30日的9個月,淨利息支出為2180萬美元,而2018年同期為2510萬美元。利息支出減少主要是由於我們貸款人的惠顧股息增加,以及上述我們在2019年1月對價值1.5億美元的高級債券進行再融資的利息成本降低。這些減少被2018年與Deltic合併相關的2.30億美元長期債務承擔或再融資的2019年整整九個月的利息開支部分抵消。
債務清償損失
作為2019年1月1.5億美元高級債券贖回的一部分,我們產生了490萬美元的贖回溢價,並沖銷了某些未攤銷債務成本。看見注9:債務 在 簡明綜合財務報表附註.
所得税
2019年前九個月的所得税支出為190萬美元,而上年同期為2310萬美元。所得税主要來自我們的應税REIT子公司(TRS)的收入或虧損。在截至2019年9月30日的9個月中,TRS的所得税前收入為530萬美元,其中包括出售Deltic MDF設施的收益。去年同期,TRS的所得税前收入為1.106億美元。也,在2018年第三季度,我們記錄了530萬美元的税收優惠,主要與在2017年更高的所得税率下扣除對我們的合格養老金計劃的貢獻有關。
調整後EBITDDA合計
2019年前九個月的調整EBITDDA總額為1.323億美元,而2018年同期為2.608億美元。調整後EBITDDA總額的下降主要是由於木材定價逐年下降,愛達荷州鋸木的變現率低於木材定價,以及採收量逐年下降。這些減少被木材發貨量增加、南部地區鋸木價格上漲、阿肯色州兩個大型農村土地銷售以及Chenal Valley住宅和商業銷售增加所部分抵消。參考業務細分結果有關我們每個細分市場的活動的進一步討論,請參見下面的內容。
看見流動性和績效衡量 對於每個提出的期間,調整後EBITDDA總額與淨收入(最接近的可比GAAP衡量標準)的對賬。
27
業務細分結果
林地區段
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
||||||
營業收入1 |
|
$ |
98,809 |
|
|
$ |
111,421 |
|
|
$ |
(12,612 |
) |
|
$ |
233,848 |
|
|
$ |
280,438 |
|
|
$ |
(46,590 |
) |
費用及開支: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
伐木和運輸 |
|
|
45,099 |
|
|
|
42,077 |
|
|
|
3,022 |
|
|
|
108,551 |
|
|
|
111,282 |
|
|
|
(2,731 |
) |
其他 |
|
|
9,063 |
|
|
|
8,497 |
|
|
|
566 |
|
|
|
24,257 |
|
|
|
23,222 |
|
|
|
1,035 |
|
銷售、一般及行政費用 |
|
|
1,651 |
|
|
|
2,167 |
|
|
|
(516 |
) |
|
|
5,063 |
|
|
|
5,866 |
|
|
|
(803 |
) |
林地調整EBITDDA2 |
|
$ |
42,996 |
|
|
$ |
58,680 |
|
|
$ |
(15,684 |
) |
|
$ |
95,977 |
|
|
$ |
140,068 |
|
|
$ |
(44,091 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
在剔除分部間光纖收入前,截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月,分部間光纖收入分別為35百萬美元及3250萬美元,而截至二零一九年九月三十日及2018年9月30日止九個月,則分別為8570萬美元及9380萬美元。 |
2 |
管理層使用調整後的EBITDDA來評估公司的績效。看見注6:區段信息 在簡明綜合財務報表附註. |
林地細分統計
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
收穫量(噸) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
||||||
北方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋸木 |
|
|
529,030 |
|
|
|
500,138 |
|
|
|
28,892 |
|
|
|
1,227,451 |
|
|
|
1,326,556 |
|
|
|
(99,105 |
) |
紙漿材 |
|
|
39,371 |
|
|
|
37,953 |
|
|
|
1,418 |
|
|
|
118,534 |
|
|
|
114,770 |
|
|
|
3,764 |
|
立木 |
|
|
602 |
|
|
|
3,210 |
|
|
|
(2,608 |
) |
|
|
7,978 |
|
|
|
13,268 |
|
|
|
(5,290 |
) |
總計 |
|
|
569,003 |
|
|
|
541,301 |
|
|
|
27,702 |
|
|
|
1,353,963 |
|
|
|
1,454,594 |
|
|
|
(100,631 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋸木 |
|
|
496,388 |
|
|
|
469,336 |
|
|
|
27,052 |
|
|
|
1,358,140 |
|
|
|
1,399,216 |
|
|
|
(41,076 |
) |
紙漿材 |
|
|
475,313 |
|
|
|
446,914 |
|
|
|
28,399 |
|
|
|
1,190,486 |
|
|
|
1,185,018 |
|
|
|
5,468 |
|
立木 |
|
|
58,659 |
|
|
|
61,690 |
|
|
|
(3,031 |
) |
|
|
123,815 |
|
|
|
187,010 |
|
|
|
(63,195 |
) |
總計 |
|
|
1,030,360 |
|
|
|
977,940 |
|
|
|
52,420 |
|
|
|
2,672,441 |
|
|
|
2,771,244 |
|
|
|
(98,803 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收穫量 |
|
|
1,599,363 |
|
|
|
1,519,241 |
|
|
|
80,122 |
|
|
|
4,026,404 |
|
|
|
4,225,838 |
|
|
|
(199,434 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售價格/單位(每噸$) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北方地區1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋸木 |
|
$ |
100 |
|
|
$ |
139 |
|
|
$ |
(39 |
) |
|
$ |
95 |
|
|
$ |
127 |
|
|
$ |
(32 |
) |
紙漿材 |
|
$ |
38 |
|
|
$ |
42 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
$ |
40 |
|
|
$ |
41 |
|
|
$ |
(1 |
) |
立木 |
|
$ |
5 |
|
|
$ |
12 |
|
|
$ |
(7 |
) |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
13 |
|
|
$ |
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南方地區1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋸木 |
|
$ |
48 |
|
|
$ |
47 |
|
|
$ |
1 |
|
|
$ |
47 |
|
|
$ |
44 |
|
|
$ |
3 |
|
紙漿材 |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
31 |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
33 |
|
|
$ |
31 |
|
|
$ |
2 |
|
立木 |
|
$ |
13 |
|
|
$ |
11 |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
10 |
|
|
$ |
11 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
1 |
鋸木和紙漿的銷售價格是在交貨的基礎上進行的,其中包括向客户收取的合同伐木和運輸成本。立木銷售為我們的客户提供採伐立木的權利。因此,客户簽訂了伐木和運輸合同,並承擔此類費用。 |
28
林地調整後的EBITDDA
下表總結了截至2019年9月30日的三個月和九個月與截至2018年9月30日的三個月和九個月的調整後EBITDDA方差:
(千) |
|
三個月 |
|
|
九個月結束 |
|
||
林地調整EBITDDA 2018年9月30日 |
|
$ |
58,680 |
|
|
$ |
140,068 |
|
銷售價格和組合 |
|
|
(17,580 |
) |
|
|
(39,766 |
) |
收穫量 |
|
|
2,694 |
|
|
|
(5,631 |
) |
其他收入 |
|
|
(231 |
) |
|
|
2,071 |
|
每單位伐木和運輸成本 |
|
|
(501 |
) |
|
|
(518 |
) |
森林經營 |
|
|
(658 |
) |
|
|
(899 |
) |
行政、間接和間接成本 |
|
|
592 |
|
|
|
652 |
|
林地調整EBITDDA 2019年9月30日 |
|
$ |
42,996 |
|
|
$ |
95,977 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年第三季度與2018年第三季度相比
林地調整後的2019年第三季度EBITDDA為4300萬美元,比2018年同期減少1570萬美元。Timberland Adjusted EBITDDA的變化主要是由於以下原因:
|
• |
銷售價格和組合:北部地區的鋸木價格下降28.0%,至每噸100美元,這是由於愛達荷州的指數鋸木價格實現較低的影響。南部地區的鋸木價格上漲2.1%,至每噸48美元,原因是今年早些時候潮濕天氣導致的原木短缺,仍在影響2019年第三季度的定價。 |
|
• |
收穫量:我們在南方地區收穫了100萬噸,較2018年第三季度增長5.4%,主要是由於2018年上半年的高收穫水平導致2018年第三季度計劃收穫量下降。北方地區的收穫量增加,因為我們將收割業務轉移到2019年下半年,因為客户進入春季拆解期,庫存高於正常水平。 |
|
• |
每單位伐木和運輸成本:每單位原木和運輸成本較高,主要是由於北方地區的運輸距離較長,以及南部地區對伐木工人的競爭加劇,從而導致成本增加。 |
2019年至今與2018年至今相比
林地調整後EBITDDA於2019年前九個月為9600萬美元,較2018年同期減少4410萬美元。Timberland Adjusted EBITDDA的變化主要是由於以下原因:
|
• |
銷售價格和組合:北部地區的鋸木價格下降25.2%,至每噸95美元,這是由於愛達荷州鋸木價格較低實現的影響。這部分被南部地區鋸木價格上漲6.8%至每噸47美元所抵銷,這主要是由於潮濕天氣導致原木供應受限。 |
|
• |
收穫量:我們在南部地區收穫了270萬噸,與上一年相比減少了3.6%。減少的主要原因是2019年上半年延長的潮濕天氣阻礙了伐木作業,以及2019年第三季度的全部木材庫存。由於南方工廠原木庫存已轉移到較高水平,我們在2019年第三季度縮減了南方地區的計劃採伐。這些減少在南部地區被部分抵銷,其中包括2019年收購的德爾特式林地整整9個月,而2018年只有7.5個月。北方地區的收穫量同比下降6.9%,原因是今年早些時候該地區的原木場已滿,導致我們的部分收穫量推遲到2019年下半年。 |
|
• |
其他收入:其他收入增加主要是由於Deltic合併增加了更多英畝,產生了狩獵租賃收入和天然氣和石油特許權使用費。 |
|
• |
每單位伐木和運輸成本:原木和運輸費率的增加,特別是在南部地區,那裏對伐木的競爭加劇,導致了對細分調整EBITDDA的50萬美元的不利影響。 |
29
木製品市場
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
||||||
營業收入 |
|
$ |
143,643 |
|
|
$ |
199,025 |
|
|
$ |
(55,382 |
) |
|
$ |
413,979 |
|
|
$ |
532,425 |
|
|
$ |
(118,446 |
) |
費用及開支1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纖維成本 |
|
|
67,579 |
|
|
|
74,233 |
|
|
|
(6,654 |
) |
|
|
205,594 |
|
|
|
208,197 |
|
|
|
(2,603 |
) |
運費,伐木和運輸 |
|
|
19,769 |
|
|
|
25,664 |
|
|
|
(5,895 |
) |
|
|
53,722 |
|
|
|
61,282 |
|
|
|
(7,560 |
) |
製造成本 |
|
|
45,224 |
|
|
|
50,902 |
|
|
|
(5,678 |
) |
|
|
137,745 |
|
|
|
137,970 |
|
|
|
(225 |
) |
產成品庫存變動 |
|
|
3,426 |
|
|
|
(368 |
) |
|
|
3,794 |
|
|
|
(453 |
) |
|
|
(8,318 |
) |
|
|
7,865 |
|
銷售、一般及行政費用 |
|
|
2,082 |
|
|
|
2,160 |
|
|
|
(78 |
) |
|
|
6,625 |
|
|
|
6,340 |
|
|
|
285 |
|
其他 |
|
|
(340 |
) |
|
|
(12 |
) |
|
|
(328 |
) |
|
|
(312 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
|
(304 |
) |
木製品調整EBITDDA2 |
|
$ |
5,903 |
|
|
$ |
46,446 |
|
|
$ |
(40,543 |
) |
|
$ |
11,058 |
|
|
$ |
126,962 |
|
|
$ |
(115,904 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
在消除分部間纖維成本前,截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月的分部間纖維成本分別為35百萬美元及3250萬美元,而截至二零一九年九月三十日及2018年9月30日止九個月則分別為8570萬美元及9380萬美元。 |
2 |
管理層使用調整後的EBITDDA來評估公司的績效。看見注6:區段信息 在簡明綜合財務報表附註. |
木製品細分統計
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
||||||
木材裝運(MBF)1 |
|
|
298,807 |
|
|
|
284,566 |
|
|
|
14,241 |
|
|
|
809,733 |
|
|
|
747,960 |
|
|
|
61,773 |
|
木材銷售價格(每MBF$) |
|
$ |
363 |
|
|
$ |
486 |
|
|
$ |
(123 |
) |
|
$ |
373 |
|
|
$ |
491 |
|
|
$ |
(118 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
MBF代表千板英尺。 |
木製品調整EBITDDA
下表總結了截至2019年9月30日的3個月和9個月與截至2018年9月30日的3個月和9個月的木材產品調整EBITDDA差異:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千) |
|
三個月 |
|
|
九個月結束 |
|
||
木製品調整EBITDDA 2018年9月30日 |
|
$ |
46,446 |
|
|
$ |
126,962 |
|
木材: |
|
|
|
|
|
|
|
|
價格 |
|
|
(34,185 |
) |
|
|
(85,459 |
) |
單位制造成本 |
|
|
203 |
|
|
|
(7,182 |
) |
日誌單位成本 |
|
|
1,242 |
|
|
|
(3,542 |
) |
庫存費用 |
|
|
(2,650 |
) |
|
|
(2,650 |
) |
殘差、面板及其他 |
|
|
(5,373 |
) |
|
|
(17,282 |
) |
行政、間接和間接成本 |
|
|
220 |
|
|
|
211 |
|
木材產品調整EBITDDA 2019年9月30日 |
|
$ |
5,903 |
|
|
$ |
11,058 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
30
第三第201季度9與.相比第三第201季度8
2019年第三季度木材出貨量為2.988億板英尺,與2018年第三季度相比增加了1420萬板英尺(約合1千4百萬板英尺)。這一增長主要是由於產量增加和客户出貨量的時間安排的結果。
2019年第三季度調整後的EBITDDA為590萬美元,比2018年第三季度減少4050萬美元,主要原因如下:
|
• |
木材價格:木材平均銷售價格降至363美元/MBF,而2018年第三季度為486美元/MBF。 |
|
• |
每單位日誌成本:北部地區的原木成本較低,這主要是由於愛達荷州的索引原木,與2018年第三季度相比,這對單位原木成本產生了有利的影響。 |
|
• |
庫存費用:由於木材價格下降,截至9月30日、2019年和2018年的期末庫存分別減記350萬美元和80萬美元的可變現淨值。 |
|
• |
剩餘銷售額、面板和其他:殘差、面板和其他方面的下降主要是因為2018年第三季度包括德勤MDF設施的3個月運營時間,該設施於2019年2月出售。 |
2019年至今與2018年至今相比
與2018年前9個月的7.48億英尺相比,2019年前九個月的木材出貨量增加了6180萬板英尺,達到80970萬板英尺。這一增長主要是由於2019年Deltic工廠整整九個月的運營。
2019年前9個月調整後EBITDDA為1110萬美元,比2018年同期減少1.159億美元,主要原因如下:
|
• |
木材價格:木材平均銷售價格降至每MBF 373美元,而2018年同期為每MBF 491美元。 |
|
• |
單位制造成本:2019年上半年,北方地區的寒冷天氣和南部地區的潮濕天氣要求我們採購直徑較小的原木,這導致了不利的原木回收率和產量。此外,我們在2018年前九個月完成了重要的計劃資本和維護項目,這些項目需要比項目更多的停機時間。 |
|
• |
每單位日誌成本:南部地區增加的原木成本超過了愛達荷州指數較低的原木成本的影響,推動了每年不利的原木成本。 |
|
• |
庫存費用:由於木材價格下降,截至2019年9月30日和2018年9月30日的期末存貨分別減記350萬美元和80萬美元至可變現淨值。此外,在2019年第二季度,我們將木材庫存減記為可變現淨值740萬美元。^2019年第二季度庫存減記反映在年初至今調整後的EBITDDA中,反映在上述每單位差異的製造成本和日誌成本中。 |
|
• |
剩餘銷售額、面板和其他:殘差、面板和其他方面的下降主要是由於2019年只有1.5個月的Deltic MDF設施,而2018年為7.5個月。 |
31
REAL地產細分市場
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
||||||
營業收入 |
|
$ |
18,863 |
|
|
$ |
11,233 |
|
|
$ |
7,630 |
|
|
$ |
61,459 |
|
|
$ |
38,219 |
|
|
$ |
23,240 |
|
費用及開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷貨成本 |
|
|
2,902 |
|
|
|
2,578 |
|
|
|
324 |
|
|
|
8,943 |
|
|
|
7,189 |
|
|
|
1,754 |
|
銷售、一般及行政費用 |
|
|
1,283 |
|
|
|
1,188 |
|
|
|
95 |
|
|
|
3,819 |
|
|
|
3,261 |
|
|
|
558 |
|
房地產調整EBITDDA1 |
|
$ |
14,678 |
|
|
$ |
7,467 |
|
|
$ |
7,211 |
|
|
$ |
48,697 |
|
|
$ |
27,769 |
|
|
$ |
20,928 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
管理層使用調整後的EBITDDA來評估公司的績效。看見注6:區段信息 在簡明綜合財務報表附註. |
房地產細分統計
農村房地產 |
|
截至9月30日的三個月, |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
|
出售的英畝 |
|
|
平均值 價格/英畝 |
|
|
出售的英畝 |
|
|
平均值 價格/英畝 |
|
||||
更高 和 更好 使用 (HBU) |
|
|
975 |
|
|
$ |
3,225 |
|
|
|
1,136 |
|
|
$ |
4,615 |
|
休閒地產 |
|
|
5,037 |
|
|
$ |
1,261 |
|
|
|
2,024 |
|
|
$ |
1,480 |
|
非戰略林地 |
|
|
213 |
|
|
$ |
906 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
總計 |
|
|
6,225 |
|
|
$ |
1,557 |
|
|
|
3,160 |
|
|
$ |
2,608 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
|
出售的英畝 |
|
|
平均值 價格/英畝 |
|
|
出售的英畝 |
|
|
平均值 價格/英畝 |
|
||||
更高 和 更好 使用 (HBU) |
|
|
4,231 |
|
|
$ |
6,363 |
|
|
|
4,065 |
|
|
$ |
2,937 |
|
休閒地產 |
|
|
7,817 |
|
|
$ |
1,281 |
|
|
|
7,765 |
|
|
$ |
1,244 |
|
非戰略林地 |
|
|
8,894 |
|
|
$ |
820 |
|
|
|
9,045 |
|
|
$ |
900 |
|
總計 |
|
|
20,942 |
|
|
$ |
2,112 |
|
|
|
20,875 |
|
|
$ |
1,425 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開發房地產 |
|
截至9月30日的三個月, |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
|
出售的地塊或英畝 |
|
|
平均值 $/地塊或英畝 |
|
|
出售的地塊或英畝 |
|
|
平均值 $/地塊或英畝 |
|
||||
住宅地段 |
|
42 |
|
|
$ |
110,504 |
|
|
9 |
|
|
$ |
143,000 |
|
||
商業用地 |
|
6 |
|
|
$ |
512,506 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日的9個月裏, |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
|
出售的地塊或英畝 |
|
|
平均值 $/地塊或英畝 |
|
|
出售的地塊或英畝 |
|
|
平均值 $/地塊或英畝 |
|
||||
住宅地段 |
|
|
93 |
|
|
$ |
97,519 |
|
|
|
34 |
|
|
$ |
101,100 |
|
商業用地 |
|
|
6 |
|
|
$ |
512,506 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
32
房地產調整EBIT數據挖掘
下表總結了截至2019年9月30日的三個月和九個月與截至2018年9月30日的三個月和九個月的房地產調整EBITDDA差異:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千) |
|
三個月 |
|
|
九個月結束 |
|
||
房地產調整EBITDDA 2018年9月30日 |
|
$ |
7,467 |
|
|
$ |
27,769 |
|
農村房地產銷售 |
|
|
5,788 |
|
|
|
18,821 |
|
開發房地產銷售 |
|
|
1,773 |
|
|
|
4,351 |
|
銷售、一般及行政費用 |
|
|
(95 |
) |
|
|
(556 |
) |
其他成本,淨額 |
|
|
(255 |
) |
|
|
(1,688 |
) |
房地產調整EBITDDA 2019年9月30日 |
|
$ |
14,678 |
|
|
$ |
48,697 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年第三季度與2018年第三季度相比
2019年第三季度房地產調整後EBITDDA為1470萬美元,比2018年同期增加720萬美元。房地產調整EBITDDA的增加主要是由於以下原因:
|
• |
農村房地產銷售:農村房地產銷售可能因季度而異,每英畝的平均價格根據房地產的地理區域和產品組合而波動。2019年第三季度,與2018年第三季度相比,我們多銷售了約3,000英畝的農村休閒房地產。?2019年第三季度所有農村休閒房地產的平均價格為每英畝1,261美元,而2018年第三季度的平均價格為每英畝1,480美元。 |
|
• |
開發房地產銷售:由於Chenal Valley的住宅和商業銷售增加,房地產開發銷售對2019年第三季度的房地產調整EBITDDA產生了有利影響。在2019年第三季度,我們以平均成交價約110,500美元售出了42個批次,而2018年第三季度平均成交價為143,000美元的9個批次。此外,在2019年第三季度,我們在Chenal Valley以每英畝約512,500美元的價格出售了約6英畝的商業用地。每地段或英畝的平均價格因各種因素而波動,包括髮展項目內的位置。 |
2019年至今與2018年至今相比
2019年前9個月的房地產調整EBITDDA為4870萬美元,比2018年同期增加2090萬美元。房地產調整EBITDDA的增加主要是由於以下原因:
|
• |
農村房地產銷售:2019年前9個月銷售的農村房地產總面積與2018年前9個月一致。2019年前9個月受益 第二季度阿肯色州小石城外1787英畝的銷售,每英畝1.1萬美元。 |
|
• |
開發房地產銷售:由於Chenal Valley住宅和商業銷售增加,房地產開發銷售對2019年前9個月的房地產調整EBITDDA產生了積極影響。除上述2019年第三季度出售的6英畝商業用地外,我們在2019年前9個月以平均地價約97,500美元售出了93個地塊,而在2018年頭9個月以平均地塊價格101,100美元售出了34個地塊。 |
流動性與資本資源
截至2019年9月30日,我們的現金和現金等價物為9470萬美元,比2018年12月31日增加了1810萬美元。截至2019年和2018年9月30日的9個月的重要現金來源變化按類別列出如下:
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
105,427 |
|
|
$ |
148,368 |
|
投資活動提供的現金淨額 |
|
$ |
22,187 |
|
|
$ |
(27,052 |
) |
用於融資活動的現金淨額 |
|
$ |
(111,265 |
) |
|
$ |
(100,530 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
33
運營現金淨額
2019年前九個月運營活動提供的淨現金為1.054億美元,與2018年前九個月相比減少了4300萬美元。
經營活動提供的現金變化受到以下因素的負面影響:
|
• |
來自客户的現金收入減少1.048億美元,原因是木材和原木價格下降,原木銷售量同比下降,加上2019年2月Deltic MDF工廠的銷售。 |
|
• |
由於2019年前9個月增加了Deltic業務,向供應商支付的現金增加了1540萬美元,而2018年前9個月僅為7.5個月。此外,2019年的運營僅包括Deltic MDF設施1.5個月的運營時間,而2018年為7.5個月。 |
|
• |
支付利息的淨現金為2470萬美元,而2018年前9個月為2320萬美元。 |
經營活動提供的現金變化受到以下因素的積極影響:
|
• |
2018年前9個月與2018年前9個月未再發生的2,120萬美元合併費用相關的2,080萬美元現金支付。 |
|
• |
我們的養老金和其他退休後員工福利計劃的現金貢獻為460萬美元,而2018年前9個月為5600萬美元。 |
|
• |
2019年前9個月的淨納税為380萬美元,而2018年前9個月的淨納税為1030萬美元。 |
投資活動的淨現金流
截至2019年9月30日的九個月,投資活動提供的淨現金為2220萬美元,而2018年使用的現金為2710萬美元。
|
• |
2019年前9個月,我們在房地產、廠房和設備以及林地、重新造林和道路方面的資本支出為3890萬美元,而2018年前9個月為3100萬美元。 |
|
• |
我們在2019年2月從Deltic MDF設施銷售中獲得了5880萬美元的淨現金收入。看見注4:Deltic MDF設施的出售在 簡明綜合財務報表附註. |
|
• |
2018年第一季度,我們通過與Deltic的合併獲得了340萬美元的現金。 |
融資活動現金流量淨額
截至2019年和2018年9月30日的九個月,用於融資活動的現金淨額分別為1.113億美元和1.05億美元。
|
• |
2019年前9個月向股東分配的現金為8080萬美元,而2018年前9個月為7530萬美元。由於在2018年11月發行了約480萬股額外股份,我們的季度股息增加了約160萬美元,這與Deltic在合併日的累計收益和利潤的特殊分配有關,扣除了2018年回購計劃下回購的70萬股股份。看見注6:每股收益在簡明綜合財務報表附註. |
|
• |
在2019年1月,我們為2019年到期的1.5億美元高級債券再融資,提供了1.5億美元的浮動利率期限貸款,該貸款將於2029年到期。在借款的同時,我們與新的期限貸款進行了利率互換,將利率固定在4.56%。在再融資後,我們贖回並支付了所有尚未贖回的優先債券,包括490萬美元的贖回溢價。 |
|
• |
在2018年前9個月,我們償還了2030萬美元的淨債務,並支付了240萬美元的貸款費用。 |
|
• |
在2019年的前9個月,我們回購了686240股普通股,總價值2520萬美元。 |
34
未來的現金需求
我們將現金投資於我們木製品業務設施的維護和可自由支配的資本支出。我們根據預期的投資回報水平評估可自由支配的資本改善。我們還投資現金,在我們的Timberland業務中重新造林林地和建設道路,並在我們的房地產開發業務中開發土地。總體而言,我們預計2019年我們將在Woods Products、Timberland和Real Estate部門支出約6500至7000萬美元。
2018年8月30日,董事會批准回購價值不超過1億美元的普通股,不設回購期限。截至2019年9月30日,我們有剩餘的7,480萬美元授權用於根據2018年回購計劃未來回購股票。未來的股票回購將取決於多種因素,包括我們的現金狀況,我們期望的流動性水平,債務契約限制和我們的股票價格。
資本結構
|
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一號, |
|
||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
長期債務 |
|
$ |
756,345 |
|
|
$ |
755,364 |
|
現金及現金等價物 |
|
|
(94,747 |
) |
|
|
(76,639 |
) |
淨負債 |
|
|
661,598 |
|
|
|
678,725 |
|
市值1 |
|
|
2,762,111 |
|
|
|
2,137,915 |
|
企業價值 |
|
$ |
3,423,709 |
|
|
$ |
2,816,640 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨負債與企業價值之比 |
|
|
19.3 |
% |
|
|
24.1 |
% |
股息收益率2 |
|
|
3.9 |
% |
|
|
5.1 |
% |
加權平均債務成本(税後)3 |
|
|
3.3 |
% |
|
|
3.5 |
% |
1 |
市值基於截至2019年9月30日和2018年12月31日的6720萬股和6760萬股的流通股,收盤價分別為41.09美元和31.64美元。 |
2 |
股息收益率基於每股1.60美元的年度股息,以及截至2019年9月30日和2018年12月31日的股價分別為41.09美元和31.64美元。 |
3 |
加權平均債務成本不包括遞延債務成本和信貸工具費用,幷包括估計的定期貸款債務的年度贊助信貸。 |
流動性和績效衡量
下面的討論旨在增強讀者對我們的經營業績、產生現金和滿足評級機構和債權人要求的能力的理解。此信息包括兩個指標:調整後的EBITDDA和可供分配的現金(CAD)。這些措施未由GAAP定義,對調整EBITDDA和CAD的討論無意與本文所述的任何GAAP披露發生衝突或改變。
調整後EBITDDA是管理層在評估業績時使用的一種非GAAP衡量標準,用於在細分市場之間分配資源,投資者可用於評估所管理資產的經營業績。它消除了管理層認為不能直接反映持續的核心業務運營的特定項目的影響。這一措施不應該與我們根據GAAP報告的結果分開考慮,也不是為了代表我們的結果的替代。管理層認為,當與我們的GAAP財務報表一起閲讀時,這一非GAAP衡量標準通過促進我們在所呈現期間的持續經營結果的可比性、識別我們基礎業務趨勢的能力,以及我們的經營結果與分析師財務模型和其他上市公司的經營結果進行比較,從而為投資者提供有用的信息,這些上市公司用非GAAP財務措施補充了他們的GAAP結果。
我們對EBITDDA^的定義可能與其他公司報告的類似標題的措施不同。我們將EBITDDA定義為扣除利息費用、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收入(虧損)。調整後的EBITDDA進一步排除了某些特定項目,這些項目被認為阻礙了我們業務與上年同期或與其他業務的業績比較。
我們將調整後的EBITDDA總額與合併公司的淨收入進行調和,因為這是最具可比性的GAAP衡量標準。
35
下表提供了淨收入與T奧塔爾調整了各個期間的EBITDDA:
|
|
截至9月30日的三個月, |
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
淨收入 |
|
$ |
20,565 |
|
|
$ |
60,336 |
|
|
$ |
44,262 |
|
|
$ |
121,081 |
|
利息支出,淨額 |
|
|
8,475 |
|
|
|
10,109 |
|
|
|
21,821 |
|
|
|
25,125 |
|
所得税 |
|
|
1,221 |
|
|
|
5,355 |
|
|
|
1,860 |
|
|
|
23,077 |
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
18,786 |
|
|
|
18,836 |
|
|
|
51,310 |
|
|
|
51,982 |
|
房地產銷售基礎 |
|
|
5,228 |
|
|
|
4,248 |
|
|
|
14,211 |
|
|
|
10,673 |
|
債務清償損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,512 |
|
|
|
— |
|
非營業養卹金和其他退休後福利成本 |
|
|
935 |
|
|
|
1,942 |
|
|
|
2,804 |
|
|
|
5,707 |
|
Deltic合併相關成本 |
|
|
— |
|
|
|
972 |
|
|
|
— |
|
|
|
21,245 |
|
出售設施獲得的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9,176 |
) |
|
|
— |
|
存貨採購價格在銷貨成本中的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,849 |
|
(收益)固定資產損失 |
|
|
(198 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
(260 |
) |
|
|
11 |
|
調整後EBITDDA合計 |
|
$ |
55,012 |
|
|
$ |
101,810 |
|
|
$ |
132,344 |
|
|
$ |
260,750 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們將CAD定義為經資本支出調整後的經營活動提供的現金,用於購買財產、廠房和設備、林地、重新造林和道路以及購買木材和林地。管理層認為,CAD是公司整體流動性的有用指標,因為它提供了可用於向普通股股東派息(維持REIT地位的一個重要因素)、公司普通股回購、債務償還、收購和其他可自由支配和非自由支配活動所產生的現金的衡量標準。我們對CAD的定義是有限的,因為它不只代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流,因為該措施不扣除償債和其他合同義務所需的付款。因此,我們認為重要的是將CAD視為一種向我們的項目提供補充信息的措施。簡明現金流量表好的。我們對CAD的定義可能與其他公司(包括我們行業內的公司)報告的類似名稱的措施不同。CAD不一定表示可能在未來期間生成的CAD。
下表提供了運營活動向CAD提供的現金對賬:
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
經營活動提供的現金1 |
|
$ |
105,427 |
|
|
$ |
148,368 |
|
資本支出 |
|
|
(39,143 |
) |
|
|
(31,126 |
) |
計算機輔助設計 |
|
$ |
66,284 |
|
|
$ |
117,242 |
|
投資活動提供的淨現金2 |
|
$ |
22,187 |
|
|
$ |
(27,052 |
) |
用於融資活動的現金淨額 |
|
$ |
(111,265 |
) |
|
$ |
(100,530 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
截至2019年和2018年9月30日止九個月的經營活動現金包括為Deltic合併相關成本支付的現金分別為10萬美元和2080萬美元,以及為房地產開發支出支付的現金分別為570萬美元和300萬美元。 |
2 |
投資活動的淨現金包括資本支出的付款,這也包括在我們的CAD對賬中。 |
資金來源
信貸和定期貸款協議
在2019年1月,我們再融資1.5億美元,其中7.50%的高級債券將於2019年到期,其中1.5億美元的定期貸款將於2029年到期。新的定期貸款採用一個月倫敦銀行同業拆息加1.85%的可變利率。在新的期限貸款的同時,我們進行了利率互換,將利率固定在4.56%。在再融資後,我們贖回並支付了所有未償還的高級債券,包括490萬美元的贖回溢價,並就新的期限貸款支付了50萬美元的貸款人費用。再融資後,根據經修訂的定期貸款協議,尚有6.935億美元未清償。
36
我們有一筆將於2019年12月到期的4000萬美元的定期貸款,我們希望在到期時對此定期貸款進行再融資。 2019年9月,我們達成了4000萬美元的利率互換協議, t他客觀的這是在2019年12月鎖定預期新期限貸款的指數成分利率。這種現金流對衝需要在2019年12月結算。
我們的一些債務工具和相關的利率衍生品協議的利率與libor掛鈎。2017年7月,監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。我們正在監控有關2021年後可能逐步淘汰LIBOR的發展,並將與我們的貸款人和交易對手合作確定合適的替換率,並相應地修改我們的協議以反映這個新的參考利率。^我們不認為停止LIBOR作為我們的債務和利率衍生品協議中的參考利率會對我們的財務狀況產生重大不利影響,或對我們的利息支出產生重大影響。
截至2019年9月30日,我們遵守了所有債務和信貸協議條款,在循環信貸額度下沒有借款,3.80億美元信貸安排中約有100萬美元用於未償信用證。
下表列出了信貸和定期貸款協議中的金融契約以及我們截至2019年9月30日關於這些契約的狀況:
|
|
聖約 要求 |
|
|
實際 2019年9月30日 |
|
||||
利息覆蓋率 |
|
≥ |
|
3.00至1.00 |
|
|
5.61 |
|
||
槓桿比率 |
|
≤ |
|
40% |
|
|
20% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合同義務
除了15.0億美元的7.50%優先債券的再融資注9:債務在簡明綜合財務報表附註在此通過引用併入,在截至2019年9月30日的九個月內,除正常業務過程外,我們的合同義務沒有重大變化。
信用評級
兩個主要的債務評級機構定期評估我們的債務,我們的借貸成本可以根據我們的信用評級增加或減少。2018年,穆迪和標普全球均將我們的債務評級提升至投資級。在截至2019年9月30日的9個月裏,我們的信用評級沒有任何變化。2019年8月,標準普爾全球公司將其對公司的展望從穩定調整為負面。
表外安排
我們目前不是需要在本節下披露的表外安排的一方。
關鍵會計政策和估計
那裏有在2019年期間,我們在Form 10-K的2018年年度報告中提出的關鍵會計政策沒有重大變化。
37
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
中所述的1.5億美元高級債券的再融資除外注9:債務在簡明綜合財務報表附註自2018年12月31日以來,我們對市場風險的風險敞口沒有發生實質性變化。有關市場風險的定量和定性披露,請參閲項目#7A-市場風險的定量與定性披露在我們的2018年年度報告中,Form 10-K。
關於市場風險的定量信息
下表提供了截至2019年9月30日我們的未償長期債務、加權平均利率和利率掉期的信息。對於債務債務,該表按預期到期日列出了本金現金流和相關加權平均利率。對於利率掉期,該表按預期(合同)到期日列出了名義金額和加權平均利率。名義金額用於計算合同下要交換的合同付款。加權平均可變利率基於收益率曲線中的隱含遠期利率。
|
|
預期到期日 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
此後 |
|
|
共計 |
|
|
公允價值 |
|
||||||||
可變利率債務: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金到期 |
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
277,500 |
|
|
$ |
397,500 |
|
|
$ |
397,500 |
|
平均利率 |
|
|
3.61 |
% |
|
|
3.44 |
% |
|
|
3.28 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.21 |
% |
|
|
3.28 |
% |
|
|
|
|
固定利率債務: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金到期 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
6,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
43,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
275,735 |
|
|
$ |
364,735 |
|
|
$ |
378,866 |
|
平均利率 |
|
|
— |
|
|
|
3.70 |
% |
|
|
— |
|
|
|
4.60 |
% |
|
|
4.49 |
% |
|
|
3.98 |
% |
|
|
4.10 |
% |
|
|
|
|
利率掉期: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
變量到固定 |
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
277,500 |
|
|
$ |
397,500 |
|
|
$ |
(28,586 |
) |
平均工資率 |
|
|
1.23 |
% |
|
|
2.84 |
% |
|
|
2.92 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.66 |
% |
|
|
2.56 |
% |
|
|
|
|
平均接收速率 |
|
|
1.87 |
% |
|
|
1.54 |
% |
|
|
1.38 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.29 |
% |
|
|
1.38 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
項目4.控制和程序
披露管制及程序
截至2019年9月30日,在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的管理層的監督和參與下,我們(根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)條)對我們的披露控制和程序(如“交易法”第13a-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。這些披露控制和程序旨在確保根據“交易法”提交或提交的我們的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格中指定的期限內被記錄、處理、總結和報告。我們的披露控制和程序包括但不限於控制和程序,旨在確保這些信息被累積並傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官,或執行類似職能的人,視情況而定,以便及時作出有關所需披露的決定。根據評估,首席執行官和首席財務官得出結論,這些披露控制和程序截至2019年9月30日是有效的。
任何披露控制和程序系統的有效性都存在固有的限制,包括人為錯誤的可能性以及對控制和程序的規避或凌駕。因此,即使有效的披露控制和程序也只能提供實現其控制目標的合理保證。
財務報告的內部控制
在截至2019年9月30日的9個月中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
38
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
我們相信,沒有任何未決或威脅的訴訟可能對我們的財務狀況、運營或流動性產生重大不利影響。
項目#1A。危險因素
在之前披露的風險因素中沒有實質性的變化危險因素在截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K上的第I部分^1A項。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用
發行人購買股權證券
2018年8月30日,我們的董事會授權管理層回購價值不超過1億美元的普通股,不設回購期限(2018年回購計劃)。本公司在2019年第三季度沒有進行回購。在截至2019年9月30日的9個月中,我們根據2018年回購計劃以2520萬美元的價格回購了686,240股普通股(包括交易成本)。交易成本不計入授權資金。所有普通股的購買都是在公開市場交易中進行的。在2019年9月30日,我們有剩餘的7,480萬美元的授權,用於2018年回購計劃下的未來股票回購。
39
項目6.展品
展覽 數 |
描述 |
(3)(a)*
|
註冊人的第三份經恢復的公司註冊證書,於2018年2月20日生效,作為註冊人2018年2月21日提交的當前報告Form 8-K的附件3.1提交。 |
(3)(b)* |
經2009年2月18日修訂的註冊人章程,作為2009年2月20日註冊人提交的表格8-K的當前報告的附件(3)(B)提交。 |
(4) |
見展品(3)(a)和(3)(b)好的。登記人承諾應請求向委員會提供界定長期債務持有人權利的任何文書。 |
(31) |
規則13a-14(A)/15d-14(A)認證。 |
(32) |
根據18U.S.C.第1350節提供的首席執行官和首席財務官的聲明。 |
(101) |
以下財務信息來自PotlatchDeltic Corporation於2019年10月30日提交的截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告,格式為iXBRL(Inline Extensible Business Reporting Language):(I)簡明綜合收益表截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月,(Ii)簡明綜合收益表對於9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月,(Iii)簡明綜合資產負債表2019年9月30日和2018年12月31日(Iv)簡明現金流量表截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,(V)股東權益簡明合併報表截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月及(Vi)簡明綜合財務報表附註. |
(104) |
封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中幷包含在附件101中)。 |
* 通過引用併入
40
簽名烏雷
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
|
|
PotlatchDeltic公司 |
|
|
|
(註冊人) |
|
|
|
|
|
|
|
通過 |
/s/Wayne WASECHEK |
|
|
|
韋恩·瓦塞切克 |
|
|
|
公司總監 (正式授權;首席會計主任) |
|
|
|
|
|
|
|
|
日期: |
2019年10月30日 |
|
|
41