公文
2019Q3假象--12-310000085961P3YP3YP5YP3YP3YP3Y00000859612019-01-012019-09-30xbrli：共享00000859612019-09-30iso4217：美元00000859612019-07-012019-09-3000000859612018-07-012018-09-3000000859612018-01-012018-09-300000085961US-GAAP：服務成員2019-07-012019-09-300000085961US-GAAP：服務成員2018-07-012018-09-300000085961US-GAAP：服務成員2019-01-012019-09-300000085961US-GAAP：服務成員2018-01-012018-09-300000085961R：FuelServicesMember2019-07-012019-09-300000085961R：FuelServicesMember2018-07-012018-09-300000085961R：FuelServicesMember2019-01-012019-09-300000085961R：FuelServicesMember2018-01-012018-09-300000085961R：LeaseandRentalMember2019-07-012019-09-300000085961R：LeaseandRentalMember2018-07-012018-09-300000085961R：LeaseandRentalMember2019-01-012019-09-300000085961R：LeaseandRentalMember2018-01-012018-09-30iso4217：美元xbrli：共享00000859612018-12-3100000859612017-12-3100000859612018-09-300000085961US-GAAP：PreferredStockMember2019-06-300000085961US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-3000000859612019-06-300000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000085961US-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000085961US-GAAP：PreferredStockMember2019-09-300000085961US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000085961US-GAAP：PreferredStockMember2018-06-300000085961US-GAAP：CommonStockMember2018-06-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-06-300000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-3000000859612018-06-300000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000085961US-GAAP：CommonStockMember2018-07-012018-09-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300000085961US-GAAP：PreferredStockMember2018-09-300000085961US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000085961US-GAAP：PreferredStockMember2018-12-310000085961US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000085961US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300000085961US-GAAP：PreferredStockMember2017-12-310000085961US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-310000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300000085961US-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-09-300000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300000085961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-010000085961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-010000085961US-GAAP：MaintenanceMember2019-07-012019-09-300000085961US-GAAP：MaintenanceMember2018-07-012018-09-300000085961US-GAAP：MaintenanceMember2019-01-012019-09-300000085961US-GAAP：MaintenanceMember2018-01-012018-09-300000085961SRT：恢復調整成員US-GAAP：會計標準更新201602成員2017-01-010000085961US-GAAP：MaintenanceMember2019-09-300000085961US-GAAP：MaintenanceMember2018-12-310000085961R：ChoiceLeaseMember2019-09-300000085961R：ChoiceLeaseMember2018-12-3100000859612018-01-012018-12-310000085961SRT：MinimumMember2019-01-012019-09-300000085961SRT：MaximumMember2019-01-012019-09-300000085961SRT：MinimumMemberR：TrucksAndTracsMember2019-09-300000085961R：TrucksAndTracsMemberSRT：MaximumMember2019-09-300000085961R：TrailersMemberSRT：MaximumMember2019-09-300000085961SRT：MinimumMember2019-09-300000085961SRT：MaximumMember2019-09-300000085961SRT：MinimumMemberR：FacilityLeasesMember2019-09-300000085961R：FacilityLeasesMemberSRT：MaximumMember2019-09-300000085961SRT：MinimumMemberR：設備租借成員2019-09-300000085961R：設備租借成員SRT：MaximumMember2019-09-30xbrli：純0000085961R：FMS 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美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式10-Q
☑依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年證券交易法
截至季度末的季度期間2019年9月30日
或
☐依據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
在過渡期內                    致                    
佣金檔案編號：1-4364

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/85961/000008596119000143/r-20190930_g1.jpg
萊德系統公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
弗羅裏達59-0739250
(成立公司或組織的國家或其他司法管轄權)(國税局僱主識別號)
105街西北11690號
邁阿密,弗羅裏達33178(305)500-3726
(主要行政辦公室地址，包括郵政編碼)(登記人的電話號碼，包括區號)

每一類的名稱交易符號每間交易所的註冊名稱
普通股R紐約證券交易所
通過複選標記指示註冊人(1)？在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)是否提交了1934年“證券交易法”的第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)^在過去90天內一直遵守此類提交要求。^(1)^在過去12個月內是否提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內提交)。是☑···☐
通過複選標記指示註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。是☑···☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申請者，加速申請者，非加速申請者，較小的報告公司，還是新興的成長型公司。參見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案公司”、“加速備案公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器☑ 加速填報器☐
非加速報税器☐較小的^報告^^公司☐
新興成長型公司☐  
如果一家新興的成長型公司，通過複選標記指示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期遵守任何新的或根據“交換法”第13(A)節提供的經修訂的財務會計準則☐
指示通過勾選註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)？是☐ 不能.^☑
Ryder system，Inc.的股票數量2019年9月30日普通股(每股面值0.50美元)未償清53,292,045.



萊德系統公司
Form 10-Q季度報告
目錄
 
  頁面編號
第一部份“財務信息”，“財務信息”
項目“1”財務報表“(未審計)”
綜合簡明收益報表-截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月
1
綜合綜合簡明全面收益報表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月
2
綜合濃縮資產負債表-2019年9月30日和2018年12月31日
3
綜合現金流量表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月
4
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的股東權益綜合簡明報表
5
合併合併財務報表附註
7
項目“2”管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“
37
關於市場風險的定量和定性披露
65
項目#4#^#^控件和程序
65
部分·二···其他信息
項目1A風險因素
66
項目“2”未經登記的股權證券銷售和收益的使用“
66
項目#6##^展品
67
簽名
68
 











第一部分財務信息
項目1.財務報表
萊德系統公司和子公司
合併簡明收益表
(未審計)
 
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位，每股金額除外)
·租賃及相關維護和租賃收入$959,189  896,788  $2,792,581  2,580,369  
·服務收入1,120,900  1,106,107  3,412,048  3,106,575  
·燃料服務收入143,843  156,787  444,623  466,847  
·總收入2,223,932  2,159,682  6,649,252  6,153,791  
·租賃及相關維護和租賃成本877,767  646,674  2,229,596  1,895,058  
·服務成本948,087  947,925  2,896,182  2,644,775  
·燃料服務費用140,247  153,420  431,885  455,874  
·其他運營費用28,924  30,020  92,213  93,682  
·銷售、一般和行政費用216,037  215,599  673,778  636,039  
·非營業養卹金費用6,885  1,161  20,060  3,241  
二手車銷售淨額22,734  3,203  49,091  16,193  
·利息費用62,475  47,846  178,570  128,757  
·雜項(收入)損失，淨額676  (4,483) (29,457) (10,633) 
·重組和其他項目，淨額11,360  (546) 27,374  17,349  
2,315,192  2,040,819  6,569,292  5,880,335  
收益前持續經營的收益(虧損)
賦税		(91,260) 118,863  79,960  273,456  
·所得税準備金278  27,261  50,156  98,372  
·持續經營的收益(虧損)(91,538) 91,602  29,804  175,084  
·來自非持續經營的收益(虧損)，税後淨額83  (760) (728) (2,448) 
淨收益(虧損)$(91,455) 90,842  $29,076  172,636  
每普通股收益(虧損)-基本：
持續運營$(1.75) 1.74  $0.56  3.33  
停產作業—  (0.01) (0.02) (0.05) 
淨收益(虧損)$(1.75) 1.73  $0.55  3.28  
每股普通股收益(虧損)-稀釋後：
持續運營$(1.75) 1.73  $0.56  3.31  
停產作業—  (0.01) (0.02) (0.05) 
淨收益(虧損)$(1.75) 1.72  $0.55  3.26  
見合併簡明財務報表附註。
注：由於四捨五入，EPS金額可能不是相加的。
1

萊德系統公司和子公司
合併簡明全面收益表
(未審計)


 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位)
淨收益(虧損)$(91,455) 90,842  $29,076  172,636  
其他綜合收益(虧損)：
貨幣換算調整和其他方面的變化(21,812) 6,367  (13,813) (21,866) 
養老金和退休後項目的攤銷
7,735  7,163  22,580  20,793  
與養老金攤銷有關的所得税支出和
^退休後的物品
(1,689) (1,897) (5,084) (4,771) 
·養卹金和退休後項目的攤銷，
税後淨額		6,046  5,266  17,496  16,022  
淨精算損失和先前服務成本的變化
—  —  (9,440) (1,211) 
與淨精算損失變化有關的所得税優惠
^和先前的服務成本
—  —  2,237  308  
淨精算損失和先前服務費用的變化，
···
—  —  (7,203) (903) 
其他綜合收入(虧損)，税後淨額(15,766) 11,633  (3,520) (6,747) 
綜合收益$(107,221) 102,475  $25,556  165,889  
見合併簡明財務報表附註。



2

萊德系統公司和子公司
綜合簡明資產負債表
(未審計)
 

九月三十日，
2019		十二月三十一號，
2018
 (單位：千，除
份額金額)
資產：
流動資產：
現金及現金等價物$75,867  68,111  
應收賬款，扣除備抵$19,843和$17,182，分別
1,274,492  1,242,058  
盤存83,226  79,228  
預付費用和其他流動資產138,553  178,313  
流動資產總額1,572,138  1,567,710  
創收設備，淨值
10,428,451  9,415,961  
營業財產和設備，扣除累計折舊$1,236,227和$1,256,037，分別
891,689  862,054  
商譽474,814  475,206  
無形資產，累計攤銷淨額$71,298和$65,048，分別
52,742  59,075  
銷售型租賃和其他資產1,063,010  967,802  
總資產$14,482,844  13,347,808  
負債和股東權益：
流動負債：
短期債務和長期債務的當期部分$940,691  937,131  
應付帳款742,868  731,876  
應計費用和其他流動負債849,293  847,739  
流動負債總額2,532,852  2,516,746  
長期債務6,805,886  5,712,146  
其他非流動負債1,451,415  1,402,625  
遞延所得税1,215,704  1,179,723  
負債共計12,005,857  10,811,240  
股東權益：
優先股，不每股票面價值-授權，3,800,917; 無出色，
2019年9月30日和2018年12月31日
—  —  
普通股，$0.50每股票面價值-授權，400,000,000；傑出，
·2019年9月30日-53,292,045以及2018年12月31日-53,116,485
26,665  26,559  
額外實收資本1,103,120  1,084,391  
留存收益2,262,356  2,337,252  
累計其他綜合損失(915,154) (911,634) 
股東權益總額2,476,987  2,536,568  
總負債和股東權益$14,482,844  13,347,808  
見合併簡明財務報表附註。
3

萊德系統公司和子公司
合併簡明現金流量表
(未審計)


 截至9月30日的9個月，
 20192018
 (以千為單位)
持續經營的經營活動產生的現金流：
淨收益$29,076  172,636  
減去：非持續經營的損失，税後淨額(728) (2,448) 
持續經營的收益29,804  175,084  
折舊費用1,342,746  1,021,984  
商譽減值費用—  15,513  
二手車銷售淨額49,091  16,193  
攤銷費用和其他非現金費用，淨額125,289  104,871  
非經營性養老金成本和股權補償費用41,737  22,072  
遞延所得税費用32,157  105,893  
銷售型租賃的收款89,995  63,335  
營業資產和負債的變化：
應收賬款(17,784) (126,848) 
盤存(3,869) (4,389) 
預付費用和其他資產(19,439) (104,473) 
應付帳款(30,241) 3,754  
應計費用和其他非流動負債(50,300) (17,429) 
持續經營活動提供的淨現金1,589,186  1,275,560  
持續經營融資活動的現金流：
商業票據的淨借款(償還)和循環信貸安排182,708  (113,666) 
債務收益2,238,622  1,467,528  
償還債務(1,334,044) (471,700) 
普通股股息(87,039) (83,506) 
發行普通股5,554  13,023  
普通股回購(24,426) (27,680) 
債券發行成本和其他項目(4,815) (4,763) 
持續經營籌資活動提供的現金淨額976,560  779,236  
持續經營的投資活動產生的現金流：
購買財產和賺取收入的設備(2,957,232) (2,200,006) 
銷售創收設備353,743  279,751  
經營財產和設備的銷售49,726  11,869  
收購，扣除收購的現金淨額—  (167,372) 
持續經營投資活動中使用的淨現金(2,553,763) (2,075,758) 
匯率變動對現金、現金等價物和限制現金的影響(3,254) 1,464  
增加(減少)現金，現金等價物和持續經營的限制現金8,729  (19,498) 
現金、現金等價物和來自非持續經營的受限現金的減少(973) (272) 
增加(減少)現金，現金等價物和限制現金7,756  (19,770) 
現金、現金等價物和受限制的現金1月168,111  83,022  
現金、現金等價物和受限制的現金(9月30日)$75,867  63,252  
見合併簡明財務報表附註。
4

萊德系統公司和子公司
合併簡明股東權益表
(未審計)


截至2019年9月30日的三個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 數量股份帕爾總計
 (以千為單位，共享金額除外)
2019年7月1日的餘額$—  53,334,512  $26,667  1,094,807  2,385,620  (899,388) 2,607,706  
綜合收益
—  —  —  —  (91,455) (15,766) (107,221) 
宣佈和支付的普通股股息-$0.56每股
—  —  —  —  (29,886) —  (29,886) 
根據員工股票期權和股票購買計劃發行的普通股(1)
—  20,238  29  2,811  —  —  2,840  
福利計劃股票銷售(採購)，淨額(2)
—  (10) —  (1) —  —  (1) 
普通股回購—  (62,695) (31) (1,252) (1,923) —  (3,206) 
股份薪酬—  —  —  6,755  —  —  6,755  
2019年9月30日的餘額$—  53,292,045  $26,665  1,103,120  2,262,356  (915,154) 2,476,987  

截至2018年9月30日的三個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 數量股份帕爾總計
 (以千為單位，共享金額除外)
2018年7月1日的餘額$—  53,094,736  $26,547  1,062,561  2,201,534  (829,783) 2,460,859  
綜合收益
—  —  —  —  90,842  11,633  102,475  
宣佈和支付的普通股股息-$0.54每股
—  —  —  —  (28,663) —  (28,663) 
根據員工股票期權和股票購買計劃發行的普通股(1)
—  127,911  64  8,298  —  —  8,362  
福利計劃股票銷售(採購)，淨額(2)
—  (40) —  (3) —  —  (3) 
普通股回購—  (134,494) (67) (2,624) (7,768) —  (10,459) 
股份薪酬—  —  —  7,179  —  —  7,179  
2018年9月30日的餘額$—  53,088,113  $26,544  1,075,411  2,255,945  (818,150) 2,539,750  

__________________
(1)普通股淨額作為行使價的付款或為支付持有人在行使期權時的預扣税責任而交付的。
(2)代表萊德遞延補償計劃受託人對普通股的公開市場交易。
見合併簡明財務報表附註。










5

萊德系統公司和子公司
合併簡明股東權益表
(未審計)


截至2019年9月30日的9個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 數量股份帕爾總計
 (以千為單位，共享金額除外)
2019年1月1日的餘額$—  53,116,485  $26,559  1,084,391  2,337,252  (911,634) 2,536,568  
綜合收益
—  —  —  —  29,076  (3,520) 25,556  
宣佈和支付的普通股股息-$1.64每股
—  —  —  —  (87,942) —  (87,942) 
根據員工股票期權和股票購買計劃發行的普通股(1)
—  583,329  310  5,246  —  —  5,556  
福利計劃股票銷售(採購)，淨額(2)
—  40  —  (2) —  —  (2) 
普通股回購—  (407,809) (204) (8,192) (16,030) —  (24,426) 
股份薪酬—  —  —  21,677  —  —  21,677  
2019年9月30日的餘額$—  53,292,045  $26,665  1,103,120  2,262,356  (915,154) 2,476,987  

截至2018年9月30日的9個月
 擇優
股票		普通股附加
實收資本		留存收益累積
其他
綜合損失		 
 數量股份帕爾總計
 (以千為單位，共享金額除外)
2018年1月1日的餘額$—  52,955,314  $26,478  1,051,017  2,086,918  (710,836) 2,453,577  
綜合收益
—  —  —  —  172,636  (6,747) 165,889  
宣佈和支付的普通股股息-$1.58每股
—  —  —  —  (83,889) —  (83,889) 
根據員工股票期權和股票購買計劃發行的普通股(1)
—  501,183  250  12,720  —  —  12,970  
福利計劃股票銷售(採購)，淨額(2)
—  505  —  52  —  —  52  
普通股回購—  (368,889) (184) (7,209) (20,287) —  (27,680) 
股份薪酬—  —  —  18,831  —  —  18,831  
採用新會計準則(3)
—  —  —  —  100,567  (100,567) —  
2018年9月30日的餘額$—  53,088,113  $26,544  1,075,411  2,255,945  (818,150) 2,539,750  

__________________
(1)普通股淨額作為行使價的付款或為支付持有人在行使期權時的預扣税責任而交付的。
(2)代表萊德遞延補償計劃受託人對普通股的公開市場交易。
(3)反映採用ASU No.2018-02，損益表-報告全面收益(主題220)的影響：2018年累計其他全面收益的某些税收影響重新分類，導致2017年減税和就業法案造成的擱淺税收影響從累計其他全面虧損重新分類為留存收益。
見合併簡明財務報表附註。



6
萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註
(未審計)
1. 一般

中期財務報表

隨附的未經審計的綜合財務報表包括Ryder System，Inc.的賬户。Ryder(Ryder)以及Ryder擁有控股權的所有實體(子公司)和可變利益實體(VIE)需要根據美國普遍接受的會計原則進行合併(U.S.GAAP)。隨附的未經審計的綜合財務報表是根據我們的2018年年度報告Form 10-K中描述的會計政策編制的，應與綜合財務報表及其附註一起閲讀，以下討論的收入確認、租賃和商譽的重要會計政策的更新除外。年末簡明資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國GAAP要求的所有披露。管理層認為，公平報表所需的所有調整(包括正常的經常性應計項目)均已包括在內，且此處的披露是充分的。中期的經營業績未經審計，並不一定表明全年的預期結果。

重大會計政策更新

我們的重要會計政策在截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K的第8項“附註1：重要會計政策摘要”中有詳細説明。如注2“最近的會計聲明”所述，從2019年1月1日起，我們採用了會計準則更新(ASU)No.2016-02，租賃(主題842)使用改進的回溯性過渡比較法。基於我們採用這一新的會計準則，我們在此表10-Q中重寫了所有前期金額，以符合本期呈報。有關修訂金額的其他信息，請參閲附註2“最近的會計聲明”。我們的會計政策因採用主題842而發生的重大變化將在下文進行討論。

收入確認

租賃及相關維護和租賃收入包括ChoiceLease和我們車隊管理解決方案(FMS)業務部門的商業租賃收入。我們在ChoiceLease產品線下提供全方位服務租賃以及具有更靈活維護選項的租賃，這些租賃作為捆綁產品進行營銷、定價和管理，其中包括設備租賃、維護和其他相關服務。我們不提供新車的獨立非捆綁租賃。我們根據我們的商業租賃產品線提供租車服務，允許客户短期補充其車隊。

我們的ChoiceLease產品包括車輛租賃(租賃組件)和租賃期內與租賃車輛相關的維護、保險、税收和其他服務(非租賃組件)的執行協議。我們通常把新車租給我們的客户。根據管理層對每個組件的相對獨立銷售價格的最佳估計，在租賃組件和非租賃組件之間分配對價。我們的ChoiceLease產品提供固定費用計費和基於里程或時間使用的可變費用計費。固定費用通常在月初計費，可變費用通常拖欠一個月。ChoiceLease協議的租賃部分的收入基於安排的分類進行確認，通常為經營型或銷售型租賃。我們的商業租賃產品包括短期租車(一天到一年的長度)。我們所有的租賃安排都歸類為經營租賃，收入以直線方式確認。

我們的大部分租賃被歸類為經營租賃，我們以直線方式確認產品線租賃部分的收入。維護服務的非租賃部分根據#年的收入指導入賬與客户簽訂合同的收入(主題606)好的。維護服務通常不會在ChoiceLease合同的生命週期內均勻執行，因為所提供的維護水平通常會隨着車輛老化而增加。我們使用輸入法確認維修收入，與維修相關車輛的成本估計模式一致。這通常會導致確認對分配給該安排的維護服務組件的客户付款的某些部分的合同責任。包括在租賃及相關維護和租賃收入中的是來自維護服務的非租賃收入$235百萬美元229截至三個月的百萬美元
7
萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

分別為2019年9月30日和2018年9月30日，以及$710百萬美元677截至2019年9月30日和2018年9月30日止九個月的銷售額分別為300萬美元。

通過採用主題842，我們記錄了一次税後累積效應調整，以減少截至2017年1月1日的留存收益約$315百萬美元主要是確認與維修服務有關的合同負債(遞延收入)，該負債被與銷售佣金相關的資本化成本部分抵銷。

我們記錄了遞延收入$573百萬美元566截至2019年9月30日和2018年12月31日，分別與我們ChoiceLease產品線的維護服務部分相關。我們還記錄了資本化銷售佣金$92百萬美元93分別截至2019年9月30日和2018年12月31日。包括在資本化銷售佣金中的是我們租賃的初始直接成本$55百萬美元53截至2019年9月30日和2018年12月31日，涉及由於獲得ChoiceLease合同而向我們的銷售人員支付的增量銷售佣金。詳情請參閲附註3“收入”及附註5“應計費用及其他負債”。

租賃和租賃協議通常不提供預定的租金上漲或升級。然而，大多數租賃協議允許根據消費物價指數(CPI)的變化來調整費率。租賃和租賃協議還規定了基於時間收費和/或固定每英里收費的車輛使用費。計時費用、每英里費用以及因CPI變化而引起的費率變化被視為或有租金，在設備使用或CPI發生變化之前不被視為固定或可確定。這種考慮分配給合同的租賃和非租賃組件，因為它是根據合同開始時確定的分配向客户開單的。分配給租賃組件的可變對價在合同期限剩餘時間的收入中以直線方式確認，分配給非租賃組件的可變代價使用輸入法在收入中確認，與合同期限剩餘時間的估計維護成本模式一致。

未被歸類為經營性租賃的租賃通常被視為銷售型租賃。我們使用有效利息法確認銷售型租賃的收入，該方法為租賃中的未償還投資提供恆定的定期回報率。我們通常根據我們的銷售型租賃安排租用新車。因此，租賃的淨投資與車輛的賬面價值之間通常沒有差異，我們在租賃開始時不確認銷售利潤或虧損。

收入確認為扣除從客户處收取的税款(如銷售税)，並將其匯至適用的税務機關。

重大判斷和估計

我們根據每項服務的相對獨立銷售價格在租賃和維護組件之間分配合同對價(不包括保險)，並根據保險價格為保險分配合同對價(單獨定價)。如果承租人選擇從我們處獲得保險，固定月費率的對價將分配給保險履約義務。

在ChoiceLease產品中，在租賃和非租賃組件之間分配考慮需要做出重大判斷。我們不單獨銷售ChoiceLease產品的組件。需要判斷以確定租賃和非租賃組件的獨立銷售價格，以便在相對獨立銷售價格的基礎上分配對價。

我們使用租賃的預計現金流確定租賃組件的獨立價格，假設一定的目標回報。我們考慮多個因素來確定目標回報，包括ChoiceLease安排中按我們的加權平均資本成本折現的預計現金流量的淨現值。

我們的ChoiceLease安排包括將維護作為合同的非租賃組成部分。我們使用預期成本加利潤的方法確定維護組件的獨立價格。預期成本基於我們ChoiceLease安排中提供維護服務的歷史成本。保證金基於SelectCare產品線中我們的全面服務維護合同的歷史保證金百分比，因為這些合同中的維護履行義務與我們ChoiceLease安排中的維護類似。SelectCare中的全面服務維護安排根據新車和二手車按車輛類型(卡車、拖拉機和拖車)的目標利潤率定價，並考慮提供維護服務的固定和可變成本。某些選擇租賃
8
萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

產品包括向我們的客户投保責任和/或物理損害保險。我們對這些保險產品收取單獨的固定月費，這代表了獨立的銷售價格。

可變對價，如里程計費和CPI變動，在合同開始時不包括在對價的分配中。與基於合同安排產生的許可和營業税相關的收入也不包括在合同開始時的對價分配中，並作為賺取分配。可變對價、許可和營業税收收入根據合同開始時(或最近的合同修改)在賺取時的相同分配百分比分配給租賃和維修組成部分。

合同餘額

我們沒有實質性的合同資產，因為我們通常在提供服務時向客户開具發票。合同應收賬款在合併合併資產負債表的“應收款，淨額”中記錄。付款條件因合同類型而異，儘管條款通常包括在以下範圍內付款的要求15致90幾天。作為一種實用的權宜之計，我們不會評估合同是否具有重要的融資成分，因為從收到客户付款到向客户轉讓服務之間的時間不到一年。

我們的合同負債包括與維護服務有關的遞延收入。當我們在業績之前收到或到期現金付款時，我們記錄遞延收入，包括可退還的金額。我們將預期在12個月內履行的履約義務的遞延收入歸類為流動負債，並將在12個月後履行的履約義務歸類為其他非流動負債。收入在履行義務清償後確認。

作為實用的權宜之計，我們不會披露作為原始預期持續時間為一年或更短的合同一部分的剩餘履行義務的信息，當我們有權向客户開具發票時，我們也不會披露關於剩餘履行義務的信息，並且確認的收入與我們迄今完成的績效對客户的價值直接對應。

租約

作為出租人的租賃

我們將賺取收入的設備出租給客户，租期一般為三致七年適用於卡車和拖拉機，最高可達十年預告片。我們在開始時確定一項安排是否為租約或包含租約。創收設備的標準租賃協議為雙方提供了終止的權利；因此，我們評估承租人是否合理地肯定會行使終止選擇權，以確定適當的租賃期限。如果我們終止，客户有權(但沒有義務)購買車輛。如果客户終止，我們有權要求客户購買車輛或支付終止罰款。我們的租約通常不會為任何一方提供續訂租約的選項。我們還將賺取收入的設備短期出租給客户，從總有一天至.為止一年長度。我們亦可不時將設施租給第三者。我們的大部分租約被歸類為經營租約。然而，我們的一些創收設備租賃被歸類為銷售型租賃。請參閲附註4，“收入賺取設備，淨額”，瞭解影響我們銷售型租賃的收入賺取設備的剩餘價值和可用壽命的估計的進一步信息。

作為承租人的租賃

我們租賃設施，創收設備，物料搬運設備，自動洗衣機，車輛和辦公設備。我們在開始時確定一項安排是否為租約或包含租約。通過採用主題842，我們建立了使用權(ROU)資產，表示我們在租賃期內使用標的資產的權利和租賃負債，表示我們有義務支付租賃產生的租賃付款。營運租賃ROU資產及營運租賃負債乃根據開始日期租賃期內租賃付款的現值確認。由於我們的大部分租賃不提供隱含回報率，因此我們使用基於生效日期可用信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。當容易確定時，我們使用隱含速率。運營租賃ROU資產也不包括收到的租賃獎勵。我們支付與物業税、保險和維護相關的可變租賃費，以及租用設施的CPI變化；基於使用的收入費用
9
萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

賺取設備、自動洗衣機、車輛和辦公設備；以及物料搬運設備的操作時間。適用於租期為12除我們的房地產租賃外，我們在損益表中以直線方式確認租賃期內的租賃付款和發生該等付款義務期間的可變租賃付款，但我們的房地產租賃除外。

有關設施的租約條款一般為三致五年有一個或多個五-一年的續約選項和創收設備、物料處理設備、自動洗衣機和車輛的租賃期限通常從三致七年通常沒有擴展選項。為了計算ROU資產和運營租賃負債，當合理確定我們將行使該選項時，租賃條款可能被視為包括延長或終止租賃的選項。宏觀經濟條件是用於估計是否會行使延長租賃期選擇權的主要因素。我們的任何租賃安排都不包含限制性的財務契約。我們的某些物料搬運設備租賃有剩餘價值保證。我們記錄了運營租賃ROU資產和融資租賃資產總計約$251百萬美元245截至2019年9月30日和2018年12月31日，分別與作為承租人的租賃有關。請參閲附註6“租賃”。

商譽

在2019年第三季度，我們對我們的FMS北美報告部門(“FMS NA”)進行了中期減值測試，這是由於市場狀況下降以及我們主要在二手車市場更新的前景，這對我們來自二手車銷售的預測現金流產生了負面影響。我們對FMS NA的公允價值估值是基於貼現的未來現金流量模型(收益法)和可比上市公司當前市場倍數的應用(市場法)確定的。這些因素及管理層在將其應用於商譽減值分析時的判斷存在內在不確定性。

根據我們的分析，我們確定，截至2019年9月30日，FMS NA商譽沒有受到損害。然而，FMS NA的公允價值並未實質上超過其賬面值。FMS NA報告單位的估計公允價值超出其賬面價值約5%。鑑於此水平的超額公允價值，如果FMS NA的財務表現達不到我們在未來的預期；我們未來經歷長時間的市場低迷，包括二手車市場；或對主要假設的其他負面修訂，我們可能需要進行額外的減值分析，並可能需要確認非現金商譽減值費用。截至2019年9月30日，有$244記錄的與FMS NA相關的商譽以百萬美元計。



2. 最近的會計公告

雲計算安排

2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU No.2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(主題350-40)：在作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的客户會計，其修改會計標準編碼(ASC)350-40以解決客户對作為服務合同的雲計算安排(CCA)中發生的實施成本的會計處理。ASU 2018-15將實施CCA(一種服務安排)所產生的成本會計與與開發或獲取內部使用軟件相關的成本資本化指導保持一致。該標準對2019年12月15日之後開始的財年有效，允許提前採用。允許實體採用追溯性或前瞻性的方法來採用指南。我們目前正在評估採用此更新對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流的影響。

衍生工具和套期保值

2017年8月，FASB發佈了ASU No.2017-12，衍生品和套期保值(主題815)好的。這一聲明，連同ASU No.2019-04，對主題326，金融工具-信用損失，主題815，衍生工具和對衝，和主題825，金融工具的編纂改進發佈以澄清該等華碩的若干條文，透過更緊密地將現金流量及公允價值對衝會計結果與實體的風險管理活動一致，簡化及澄清對衝活動的會計及披露。本更新中的修改適用於年度期間，以及這些年度期間內的過渡期(從2018年12月15日之後開始)，並允許提前採用。
10
萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

我們在2019年第一季度採用了這一標準，它沒有影響我們的綜合財務狀況、運營結果或現金流。

金融工具信用損失的計量

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具-信用損失 (主題326)。本公告連同隨後發佈的ASU 2016-13年澄清某些條款的ASUS，修改了某些金融工具的預期信用損失的計量，包括我們的應收賬款和銷售型租賃的淨投資。除其他事項外，這些修訂要求根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，衡量在報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失。該標準對2019年12月15日之後開始的財年有效，允許提前採用。該標準要求從指南生效的第一個報告期開始時對財務狀況表進行累積效應調整。為比較目的而提出的採用日期之前的期間不作調整。我們目前正在評估採用此更新對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流的影響。

租約

2016年2月，FASB發佈了主題842，其中闡述了租賃的識別、計量、確認、呈報和披露的原則。FASB發佈了對該標準的一系列後續更新。主題842對出租人和承租人的會計都有影響。我們採用了2019年1月1日生效的標準，採用修改後的追溯轉換法，初始申請日期為2017年1月1日。對於我們租賃的所有設施和設備，我們選擇了實用的權宜之計來合併租賃和非租賃組件。對於在首次申請日期之前開始的現有經營和融資租賃(吾等為承租人)，吾等已作出會計政策選擇，在考慮剩餘租賃期和剩餘最低租金付款的情況下，對我們的租賃使用遞增借款利率。在我們作為承租人的經營租賃開始租賃後，除非ROU資產減值，否則我們已作出會計政策選擇，隨後通過攤銷ROU資產來衡量運營租賃ROU資產，按當期直線成本(包括初始直接成本的攤銷)與使用實際利息法定期增加租賃負債之間的差額計算。在計算租賃修改導致我們作為承租人使用一項或多項標的資產的權利減少的ROU資產變動時，我們做出了會計政策選擇，根據修改後原始使用權的剩餘數量重新測量ROU資產。

新標準要求出租人識別和評估包含租賃的安排中的租賃和非租賃組件，澄清非租賃組件的範圍，並就如何識別和分離組件提供更多指導。從出租人的角度來看，採用新的租賃標準主要影響我們的ChoiceLease產品線，其中包括車輛租賃以及維護和其他服務。

該標準要求承租人將租賃分為融資租賃或經營租賃。這種分類決定了相關費用是基於資產攤銷和債務利息(融資租賃)還是在租賃期內的直線基礎(經營租賃)確認的。我們記錄了所有租期超過12個月的租約的ROU資產和租賃負債，無論其分類如何。我們在主題842中選擇了實際權宜之計，不將這些確認要求應用於租期為12個月或更短的租約，但我們的房地產租約除外。取而代之的是，我們在租賃期內以直線方式確認租賃付款，並在發生這些付款義務的期間內確認可變租賃付款.

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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

A新租賃標準的D選項對我們先前報告的綜合綜合收益報表和全面收益的影響如下(以百萬為單位，每股金額除外)：
截至2018年9月30日的三個月截至2018年9月30日的9個月
 
如前所述出租人？ 承租人和其他人 如前所述 出租人？ 承租人和其他人 
報道
調整數(1)
調整數(1)
經修訂報道
調整數(1)
調整數(1)
經修訂
租賃及相關維護和租金收入
$895.2  1.2  0.4  896.8  $2,577.4  2.0  1.0  2,580.4  
總收入2,158.1  1.2  0.4  2,159.7  6,150.9  2.0  1.0  6,153.8  
租賃及相關維護和租賃費用
649.4  (2.7) —  646.7  1,905.0  (9.9) —  1,895.1  
服務成本(2)
945.9  —  2.1  947.9  2,639.1  —  5.6  2,644.8  
其他經營費用30.3  —  (0.3) 30.0  94.8  —  (1.1) 93.7  
銷售、一般及行政費用(2)
215.5  0.9  (0.8) 215.6  637.3  1.0  (2.2) 636.0  
二手車銷售淨額3.0  0.2  —  3.2  16.4  (0.2) —  16.2  
利息費用47.4  —  0.5  47.8  127.5  —  1.2  128.8  
重組和其他項目，淨額(2)
0.3  —  (0.9) (0.5) 19.7  —  (2.4) 17.3  
所得税前持續經營收益
116.1  2.9  (0.2) 118.9  262.5  11.2  (0.2) 273.5  
所得税準備金26.6  0.6  —  27.3  95.6  2.8  —  98.4  
持續經營的收益
89.5  2.3  (0.2) 91.6  167.0  8.4  (0.2) 175.1  
淨收益88.8  2.3  (0.2) 90.8  164.5  8.4  (0.2) 172.6  
綜合收益100.6  1.9  —  102.5  156.4  9.5  —  165.9  
每股普通股收益-基本
^繼續運營的^$1.70  0.04  —  1.74  $3.18  0.15  —  3.33  
淨收益$1.69  0.04  —  1.73  $3.13  0.15  —  3.28  
每股普通股收益-稀釋
^繼續運營的^$1.69  0.04  —  1.73  $3.15  0.16  —  3.31  
淨收益$1.68  0.04  —  1.72  $3.11  0.16  —  3.26  
————————————
(1)我們確定，在以前期間，歷史上作為經營租賃入賬的創收設備的某些出租人安排應作為直接融資租賃入賬。此外，我們對我們的租賃進行了分類評估，並確定某些承租人安排，主要是房地產租賃，在歷史上被計入經營租賃，應作為資本租賃入賬。通過將“租賃及相關維護和租賃收入”減少約#美元，糾正了上期錯誤5百萬美元14在截至2018年9月30日的三個月和九個月中，分別有100，000，000，000美元。我們還減少了折舊費用(包括在“租賃及相關維護和租賃費用”中)約為$5百萬美元14在截至2018年9月30日的三個月和九個月中，分別有100，000，000，000美元。我們的結論是，這些錯誤對我們以前發佈的任何合併財務報表都不是實質性的。
(2)調整主要反映了我們的新加坡業務重新分類為“重組和其他項目，淨額”，這些項目在2019年被關閉。
注：由於四捨五入，金額可能不是相加的。



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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

採用新的租賃標準對我們先前報告的合併合併資產負債表產生了影響，具體如下(單位：百萬)：
2018年12月31日
 
如前所述出租人承租人
報道
調整數(1)
調整數(1)
經修訂
應收款，淨額$1,219.4  22.6  —  1,242.1  
預付費用和其他流動資產201.6  (23.3) —  178.3  
流動資產總額1,568.4  (0.7) —  1,567.7  
創收設備，淨值9,498.0  (84.2) 2.2  9,416.0  
經營財產和設備，淨843.8  —  18.2  862.1  
銷售型租賃和其他資產606.6  156.8  204.3  967.8  
總資產13,051.1  72.0  224.7  13,347.8  
短期債務和長期債務的流動部分930.0  —  7.2  937.1  
應計費用和其他流動負債630.5  145.1  72.2  847.7  
流動負債總額2,292.3  145.1  79.3  2,516.7  
長期債務5,693.6  —  18.5  5,712.1  
其他非流動負債849.9  421.2  131.5  1,402.6  
遞延所得税1,304.8  (124.6) (0.5) 1,179.7  
負債共計10,140.8  441.7  228.8  10,811.2  
留存收益2,710.7  (369.6) (3.8) 2,337.3  
累計其他綜合損失(911.3) (0.1) (0.2) (911.6) 
股東權益總額2,910.3  (369.7) (4.1) 2,536.6  
總負債和股東權益13,051.1  72.0  224.7  13,347.8  
————————————
(1)我們確定，在以前一段時間內，歷史上作為經營租賃入賬的創收設備的某些出租人安排應作為直接融資租賃入賬。此外，我們還對我們的租賃進行了分類評估，並確定某些承租人安排，主要是房地產租賃，在歷史上被計入運營租賃，應作為資本租賃入賬。上期錯誤已通過將“Receivables，net”增加約$來更正24百萬美元，而且銷售型租賃和其他資產增加了約$65百萬美元，並將“收入賺取設備，淨額”減少約$83我們的結論是，這些錯誤對我們以前發佈的任何合併財務報表都不是實質性的。
注：由於四捨五入，金額可能不是相加的。



















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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

採用新的租賃標準對我們先前報告的合併合併現金流量報表產生了影響，具體如下(單位：百萬)：
 截至2018年9月30日的9個月
 如前所述新租賃標準調整經修訂
淨收益$164.5  8.1  172.6  
持續經營的收益167.0  8.1  175.1  
折舊費用1,028.5  (6.5) 1,022.0  
二手車銷售淨額16.4  (0.2) 16.2  
攤銷費用和其他非現金費用，淨額21.2  83.7  104.9  
遞延所得税費用103.1  2.8  105.9  
銷售型租約和其他物品的收藏品—  63.3  63.3  
營業資產和負債的變化：
預付費用和其他資產(27.2) (77.3) (104.5) 
應計費用和其他非流動負債(6.7) (10.7) (17.4) 
持續經營活動提供的淨現金1,212.4  63.2  1,275.6  
償還債務(466.1) (5.6) (471.7) 
持續經營籌資活動提供的現金淨額784.9  (5.6) 779.2  
直接融資租賃和其他項目的收款57.6  (57.6) —  
持續經營投資活動中使用的淨現金(2,018.2) (57.6) (2,075.8) 
注：由於四捨五入，金額可能不是相加的。

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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

3. 營業收入

收入分類

下表按主要地理市場、主要產品/服務系列和行業對我們的收入進行了分類。在2019年，我們採用了主題842，並針對這一新標準的影響對2018年進行了回顧性調整。

初級地理市場
截至2019年9月30日的三個月
FMSDTSSCS沖銷總計
(以千為單位) 
美國$1,250,147  359,211  508,091  (144,941) 1,972,508  
加拿大75,836  —  53,550  (5,284) 124,102  
歐洲71,363  —  —  —  71,363  
墨西哥—  —  55,959  —  55,959  
新加坡—  —  —  —  —  
總收入$1,397,346  359,211  617,600  (150,225) 2,223,932  

截至2018年9月30日的三個月
FMSDTSSCS沖銷總計
(以千為單位) 
美國(1)
1,185,548  340,604  524,974  (141,874) 1,909,252  
加拿大75,859  —  45,587  (5,363) 116,083  
歐洲76,364  —  —  —  76,364  
墨西哥(1)
—  —  51,927  —  51,927  
新加坡—  —  6,056  —  6,056  
總收入1,337,771  340,604  628,544  (147,237) 2,159,682  
————————————
(1)2018年美國和墨西哥的SCS總收入包括重新分類，以符合本期演示。

截至2019年9月30日的9個月
FMSDTSSCS沖銷總計
(以千為單位) 
美國$3,687,721  1,071,076  1,577,106  (448,114) 5,887,789  
加拿大226,240  —  156,803  (16,147) 366,896  
歐洲225,894  —  —  —  225,894  
墨西哥—  —  165,380  —  165,380  
新加坡—  —  3,293  —  3,293  
總收入$4,139,855  1,071,076  1,902,582  (464,261) 6,649,252  







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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

截至2018年9月30日的9個月
FMSDTSSCS沖銷總計
(以千為單位) 
美國(1)
3,410,737  970,196  1,427,196  (405,158) 5,402,971  
加拿大226,161  —  136,428  (15,572) 347,017  
歐洲239,652  —  —  —  239,652  
墨西哥(1)
—  —  146,029  —  146,029  
新加坡—  —  18,122  —  18,122  
總收入3,876,550  970,196  1,727,775  (420,730) 6,153,791  
————————————
(1)2018年美國和墨西哥的SCS總收入包括重新分類，以符合本期演示。

主要產品/服務線
截至2019年9月30日的三個月
FMSDTSSCS沖銷總計
(以千為單位) 
選擇租賃$779,811  —  —  (70,563) 709,248  
選擇關懷133,434  —  —  (11,801) 121,633  
商業租賃262,976  —  —  (13,035) 249,941  
燃料，燃料198,669  —  —  (54,826) 143,843  
其他22,456  —  —  —  22,456  
DTS—  359,211  —  —  359,211  
SCS—  —  617,600  —  617,600  
總收入$1,397,346  359,211  617,600  (150,225) 2,223,932  

截至2018年9月30日的三個月
FMSDTSSCS沖銷總計
(以千為單位) 
選擇租賃717,951  —  —  (63,882) 654,069  
選擇關懷125,850  —  —  (10,418) 115,432  
商業租賃257,909  —  —  (15,190) 242,719  
燃料，燃料214,534  —  —  (57,747) 156,787  
其他21,527  —  —  —  21,527  
DTS—  340,604  —  —  340,604  
SCS—  —  628,544  —  628,544  
總收入1,337,771  340,604  628,544  (147,237) 2,159,682  











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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

截至2019年9月30日的9個月
FMSDTSSCS沖銷總計
(以千為單位) 
選擇租賃$2,293,701  —  —  (209,301) 2,084,400  
選擇關懷405,572  —  —  (35,863) 369,709  
商業租賃752,995  —  —  (44,814) 708,181  
燃料，燃料618,906  —  —  (174,283) 444,623  
其他68,681  —  —  —  68,681  
DTS—  1,071,076  —  —  1,071,076  
SCS—  —  1,902,582  —  1,902,582  
總收入$4,139,855  1,071,076  1,902,582  (464,261) 6,649,252  

截至2018年9月30日的9個月
FMSDTSSCS沖銷總計
(以千為單位) 
選擇租賃2,109,908  —  —  (186,867) 1,923,041  
選擇關懷372,989  —  —  (29,603) 343,386  
商業租賃694,864  —  —  (37,536) 657,328  
燃料，燃料633,571  —  —  (166,724) 466,847  
其他65,218  —  —  —  65,218  
DTS—  970,196  —  —  970,196  
SCS—  —  1,727,775  —  1,727,775  
總收入3,876,550  970,196  1,727,775  (420,730) 6,153,791  


工業

我們的SCS業務部門包括來自以下行業的收入：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2019201820192018
(以千為單位) 
汽車$246,627  250,461  $761,593  690,138  
技術和醫療保健100,286  123,043  324,009  340,528  
CPG與零售業217,901  210,966  660,581  544,019  
工業和其他52,786  44,074  156,399  153,090  
總收入$617,600  628,544  $1,902,582  1,727,775  

合同餘額

當我們有無條件開具發票的權利時，我們記錄與確認的收入相關的應收款。有不截至2019年9月30日或2018年12月31日的重大合同資產。應收貿易款項為$1.092019年9月30日和2018年12月31日均為10億美元。

合同負債主要涉及在履行合同之前收到的付款。合同負債的變化是由於我們在合同下的履行。截至2019年1月1日在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間確認的遞延收入金額為$41百萬美元142分別是百萬。此外，我們推遲支付$50百萬美元152三個月和九個月的業績前收到的百萬美元
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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

分別截至2019年9月30日，導致遞延收入增加。有關遞延收入的其他信息，請參閲附註5“應計費用和其他負債”。

分配給剩餘履行義務的收入代表尚未確認的合同收入(“合同未確認的收入”)。簽約未確認收入包括遞延收入和全額服務選擇租賃維護收入，這些收入將在我們向客户提供維護服務時在未來期間確認為收入。合同未確認收入不包括可變對價，因為它不包括在合同開始時分配的交易價格對價中。合同未確認收入為$2.82019年9月30日，10億美元。

獲得和履行合同的費用

我們將因獲得ChoiceLease、DTS和SCS服務合同而支付的增量銷售佣金作為合同成本資本化。資本化銷售佣金總計$106百萬美元1072019年9月30日和2018年12月31日分別為百萬美元。資本化銷售佣金包括我們租賃的初始直接成本$552019年9月30日，百萬美元532018年12月31日，百萬美元。資本化的銷售佣金以“銷售型租賃和其他資產”的形式出現在我們的綜合彙總資產負債表中。

與ChoiceLease產品相關的資本化銷售佣金根據與合同的基礎租賃或非租賃組成部分確認收入相同的模式進行攤銷；通常以直線方式對租賃組成部分進行攤銷，並與非租賃組成部分的估計維護成本模式保持一致。我們根據合同對價的相同分配，將ChoiceLease佣金分配給租賃和非租賃組件。攤銷期限與我們的合同期限一致，通常範圍從三致七年，而攤銷費用包括在我們的綜合綜合收益報表中的“銷售、一般和行政費用”中。

與我們的DTS和SCS服務合同相關的資本化銷售佣金根據為基礎合同確認收入的相同模式進行攤銷。這通常導致直線攤銷，因為根據DTS和SCS合同向客户開單的收入金額與我們迄今完成的業績對客户的價值直接對應。攤銷期限與合同的預期期限一致，通常範圍從三致五年，而攤銷費用包括在我們的綜合綜合收益報表中的“銷售、一般和行政費用”中。

在截至9月30日、2019年和2018年的三個月中，攤銷金額均為$11百萬截至2019年和2018年9月30日的9個月，攤銷金額為$32百萬美元28分別是百萬。



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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

4. 創收設備，淨值

 2019年9月30日2018年12月31日
 成本累積
折舊
網羅圖書
價值(1)
成本累積
折舊
網羅圖書
價值(1)
 (以千為單位)
保留使用：
選擇租賃$12,041,619  (4,049,919) 7,991,700  10,824,989  (3,645,655) 7,179,334  
商業租賃3,403,483  (1,093,663) 2,309,820  3,152,908  (1,047,346) 2,105,562  
掛牌出售533,855  (406,924) 126,931  467,093  (336,028) 131,065  
總計$15,978,957  (5,550,506) 10,428,451  14,444,990  (5,029,029) 9,415,961  
 ————————————
(1)創收設備，淨額包括融資租賃下的車輛$12百萬，減去累計折舊$7百萬美元，2019年9月30日，美元23百萬，減去累計折舊$13百萬美元，2018年12月31日。

吾等定期檢討及適當調整賺取收入設備的剩餘值及使用年限，以記錄折舊費用。我們對創收設備的剩餘價值和使用年限的審查是基於長期觀點建立的，它基於車輛類別，通常是按重量和使用情況劃分的卡車、拖拉機和拖車的子類別，以及我們稱為“政策折舊”的其他因素。這些其他因素包括但不限於歷史市場價格、當前和預期未來市場價格趨勢、車輛的預期壽命以及批發和零售市場的預期銷售額。可能導致實際結果與估計大不相同的因素包括但不限於，技術的不可預見的變化；供求的變化；競爭對手的定價；監管要求；司機短缺、要求和偏好；以及基本假設因素的變化。我們有與我們的車輛管理和維護相關的學科，旨在管理與我們賺取收入的設備的殘值相關的風險。此外，我們全年監控市場趨勢，評估預計在近期(一般為12至24個月)可供銷售的車輛殘值估計值，並可能調整這些車輛的殘值估計值以反映當前市場利率，我們將其稱為“加速折舊”。

在2019年第二季度末，我們開始經歷二手車市場狀況的疲軟，這種情況在2019年第三季度加劇，我們現在預計將持續到2020年。此外，我們預計可供銷售的二手車庫存高於預期，這已經並將影響預期通過我們的批發渠道進行交易的二手車銷售量。由於這些動態和我們最新的前景，管理層得出結論，我們的殘值估計可能超過我們車隊中出售動力汽車後將實現的預期未來價值。因此，我們在2019年第三季度修改了收入賺取設備的殘值估計，以反映最近的多年趨勢和我們對預期二手車市場的展望。由於估計數的變化導致折舊費用的增加，持續經營的收入(所得税前)和淨收入減少了約#美元。177百萬和$158截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元。這一數額包括大約#美元的加速折舊。117億美元，涉及預期近期銷售的車輛殘值估計降低和額外的保單折舊#美元52百萬美元，以及價值調整為$8百萬美元與目前持有的待售資產有關。估計變化的影響使我們稀釋後的每股收益減少了$3.01截至2019年9月30日的三個月和九個月。

為出售而持有的賺取收入的設備按賬面值或公允價值減去銷售成本中的較低者列示。持有待售車輛的賬面價值超過公允價值的虧損在到達我們的二手車銷售中心時確認，並在綜合收益報表的“二手車銷售淨額”內列示。對於出售的賺取收入的設備，我們按車輛類型(卡車、拖拉機和拖車)、重量類別、年齡和其他相關特徵對車隊進行分層，並創建類似資產類別以供分析。對於我們出售的若干收入收入設備，公允價值是根據我們自己的銷售經驗就每類類似資產和車輛狀況的銷售獲得的最新市場價格確定的。在對所持待售車輛進行估值時，也考慮了市場價格的預期下跌。這些為出售而持有的車輛被歸類於公允價值層次結構的第3級。

19
萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

下表顯示了我們的待售資產，這些資產在非經常性基礎上以公允價值計量，並被視為3級公允價值計量：
總損失(2)
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2019年9月30日2018年12月31日2019201820192018
 (以千為單位)
持有待售資產：
創收設備(1):
卡車$39,183  44,325  $10,269  9,713  $30,556  28,609  
拖拉機44,285  35,397  14,430  1,317  34,451  6,795  
掛車1,186  1,507  1,195  502  2,859  3,700  
按公允價值計算的總資產$84,654  81,229  $25,894  11,532  $67,866  39,104  
 ————————————
(1)上表所持待售資產僅包括所持待售收入設備中賬面淨值超過公允價值及公允價值調整的部分。為出售而持有的低於公允價值的資產的賬面淨值為$42百萬美元50分別截至2019年9月30日和2018年12月31日。
(2)總虧損是指在公允價值低於賬面淨值的整個期間，重新分類為持有出售的所有車輛的公允價值調整。

二手車銷售淨值的構成如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2019201820192018
(以千為單位)
汽車銷售收益，淨額$(3,160) (8,329) $(18,775) (22,911) 
公允價值調整損失25,894  11,532  67,866  39,104  
二手車銷售淨額$22,734  3,203  $49,091  16,193  

我們擁有我們大部分的收入賺取設備。我們作為承租人租賃的創收設備並不重要，因此不與自有創收設備分開披露。
20
萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

5. 應計費用和其他負債

 2019年9月30日2018年12月31日
 累計
費用		非電流
負債		總計累計
費用		非電流
負債		總計
 (以千為單位)
工資和工資$124,163  —  124,163  149,629  —  149,629  
遞延補償5,988  60,479  66,467  4,524  55,279  59,803  
退休金福利3,767  457,697  461,464  3,754  456,979  460,733  
其他退休後福利1,393  18,565  19,958  1,387  18,097  19,484  
其他員工福利17,220  —  17,220  28,370  —  28,370  
保險義務(1)
161,004  275,841  436,845  139,314  247,552  386,866  
營業税110,044  —  110,044  100,399  —  100,399  
所得税7,290  18,368  25,658  3,491  18,477  21,968  
利息43,304  —  43,304  39,522  —  39,522  
存款，主要來自客户80,722  3,116  83,838  80,401  3,390  83,791  
經營租賃負債72,888  144,834  217,722  73,422  137,384  210,806  
遞延收入(2)
164,963  425,270  590,233  160,902  421,176  582,078  
重組負債(3)
2,157  —  2,157  7,595  —  7,595  
其他54,390  47,245  101,635  55,029  44,291  99,320  
總計$849,293  1,451,415  2,300,708  847,739  1,402,625  2,250,364  
 ————————————
(1)保險義務主要由自保索賠責任構成。
(2)遞延收入主要與我們ChoiceLease產品線的非租賃維護服務部分有關。
(3)重組負債從2018年12月31日開始的減少主要是對員工解僱成本的現金支付。重組負債中剩餘的大部分預計將在2019年底之前支付。
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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

6. 租約
作為出租人的租賃

租賃收入的構成如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位)
經營租賃
與租賃付款有關的租賃收入$381,170  344,031  $1,116,029  1,013,728  
與商業租金有關的租賃收入(1)
249,941  242,719  708,181  657,328  
銷售型租賃
與租賃淨投資有關的利息收入11,169  9,555  33,057  29,075  
可變租賃收入不包括商業租金(1)
69,641  60,845  183,489  169,478  
————————————
(1)與商業租賃相關的租賃收入包括固定租賃收入和可變租賃收入。可變租賃收入約為15%至25根據管理層的內部估計，佔商業租金收入總額的%。

銷售型租賃的淨投資組成部分如下：
2019年9月30日2018年12月31日
 (以千為單位)
租賃支付應收賬款淨投資$580,047  505,057  
租賃淨投資-無擔保資產剩餘價值55,528  46,209  
$635,575  551,266  
————————————
注：上文所示銷售型租賃的淨投資包括在合併資產負債表中的“應收款，淨額”和“銷售型租賃和其他資產”中。

銷售型租賃應收款到期日如下：
2019年9月30日2018年12月31日
 (以千為單位)
2019年(截至2019年12月31日的剩餘三個月)$39,210  133,557  
2020168,652  136,924  
2021145,008  114,983  
2022115,490  85,146  
202382,193  52,161  
此後139,651  78,935  
未貼現現金流總額690,204  601,706  
租賃付款現值(確認為租賃應收款)(580,047) (505,057) 
未貼現現金流與貼現現金流之間的差額$110,157  96,649  







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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

經營租賃付款到期日如下：
2019年9月30日2018年12月31日
 (以千為單位)
2019年(截至2019年12月31日的剩餘三個月)$347,696  1,159,851  
20201,211,789  892,721  
2021952,610  646,008  
2022673,422  421,050  
2023447,920  249,255  
此後491,477  203,632  
未貼現現金流總額$4,124,914  3,572,517  


作為承租人的租賃
租賃費用的構成如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 分類2019201820192018
 (以千為單位)
融資租賃成本
使用權資產攤銷
其他運營費用，SG&A$3,735  3,805  $10,257  10,787  
租賃負債利息
利息費用638  689  1,916  1,886  
經營租賃成本其他運營費用，SG&A23,722  23,063  70,578  64,506  
短期租賃及其他其他運營費用，SG&A2,480  835  6,569  2,648  
可變租賃成本其他運營費用，SG&A4,320  3,647  9,920  8,092  
轉租收入
租賃及相關維護和租賃成本，服務成本
(5,691) (6,490) (17,201) (19,050) 
總租賃成本$29,204  25,549  $82,039  68,869  

與租賃相關的補充現金流量信息如下：
截至9月30日的9個月，
 20192018
 (以千為單位)
為包括在負債計量中的金額支付的現金
來自融資租賃的運營現金流$1,916  1,886  
運營租賃的運營現金流69,848  63,286  
來自融資租賃的融資現金流14,650  13,420  
為交換租賃義務而獲得的使用權資產：
融資租賃15,336  12,889  
經營租賃70,365  96,295  









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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
 分類2019年9月30日2018年12月31日
 (以千為單位)
資產
經營租賃使用權資產銷售型租賃和其他資產$209,556  203,834  
融資租賃資產營業財產和設備，淨收益和收入設備，淨額41,346  41,647  
租賃資產總額$250,902  245,481  
負債
電流
···應計費用和其他流動負債$72,888  73,422  
···金融短期債務和長期債務的當期部分12,209  14,543  
非電流
···其他非流動負債144,834  137,384  
···金融長期債務36,351  32,909  
租賃負債總額$266,282  258,258  

2019年9月30日2018年12月31日
 (以千為單位)
加權平均剩餘租期
···4年數4年數
···金融6年數7年數
加權平均貼現率
···3.9 %3.7 %
···金融7.2 %8.0 %


經營和融資租賃負債的到期日如下：
 操作
租約		融資租賃總計
 (以千為單位)
2019年(截至2019年12月31日的剩餘三個月)$22,200  3,962  26,162  
202072,840  13,709  86,549  
202151,964  12,048  64,012  
202237,869  8,130  45,999  
202326,558  5,532  32,090  
此後23,570  14,178  37,748  
租賃付款總額235,001  57,559  292,560  
減去：推定利息(17,279) (8,999) (26,278) 
租賃負債現值$217,722  48,560  266,282  

截至2019年9月30日，我們已經簽訂了額外的設施運營租約，但尚未開始$7百萬。經營租賃將於2019年開始，租賃期限一般為2致5好多年了。

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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

7. 債務
 加權平均
利率，利率		   
 九月三十日，
2019		十二月三十一號，
2018		到期日九月三十日，
2019		十二月三十一號，
2018
    (以千為單位)
短期債務和長期債務的當期部分：
短期債務1.57%  2.69%  $217,738  81,522  
長期債務的流動部分，包括融資租賃722,953  855,609  
短期債務總額和長期債務的當期部分940,691  937,131  
長期債務：
美國商業票據(1)
2.30%  2.78%  2023698,594  454,397  
加拿大商業票據(1)
2.00%  2.28%  2023111,420  123,491  
應收貿易款項計劃—%  3.15%  2020—  200,000  
全球循環信貸安排3.07%  2.25%  20233,000  12,581  
無擔保美國票據-中期票據 (1)(2)
3.21%  3.22%  2020-20255,564,895  4,853,496  
無擔保美國債務3.05%  3.50%  2024200,000  50,000  
無擔保外債2.80%  1.61%  2020-202483,984  216,719  
資產支持的美國債務(3)
2.49%  2.37%  2019-2026842,899  627,707  
融資租賃義務7.19%  7.97%  2019-207348,560  47,452  
長期債務總額7,553,352  6,585,843  
債務發行成本(24,513) (18,088) 
7,528,839  6,567,755  
長期債務的流動部分，包括融資租賃(722,953) (855,609) 
長期債務6,805,886  5,712,146  
債務總額$7,746,577  6,649,277  
 ————————————
(1)金額為未攤銷原始發行折扣$72019年9月30日和2018年12月31日分別為百萬美元。
(2)金額包括須對衝$的票據的公平市價調整。1百萬美元102019年9月30日和2018年12月31日分別為百萬美元。被指定為公允價值套期保值的已執行利率掉期的名義金額為$。525百萬美元7252019年9月30日和2018年12月31日分別為百萬美元。有關更多信息，請參閲註釋8，“衍生產品”。
(3)資產支持的美國債務與由我們的一部分收入賺取設備支持的融資交易有關。

我們保持$1.4十億美元的全球循環信貸工具與辛迪加十二貸款機構，將於2023年9月到期。協議規定每年的設施費用範圍從7.5基點至20基點基於萊德的長期信用評級。目前每年的設施費用是10基點，適用於設施總規模$1.4十億。信貸安排主要用於為營運資金融資，但也可用於發行最多$75百萬信用證(有不2019年9月30日針對該設施的未付信用證)。2019年9月30日，$546在信貸安排下有100萬美元可用。

為了保持資金的可獲得性，我們必須保持債務與綜合淨值的比率小於或等於300%。信貸工具中定義的淨值代表股東權益，不包括與我們的養老金和其他退休後計劃相關的任何累積的其他全面收入或虧損。2019年9月30日的比率為219%.
我們的全球循環信貸安排使我們能夠在長期的基礎上對短期債務進行再融資。營運資金需求不需要的短期商業票據債務被歸類為長期債務，因為我們有意願和能力在長期基礎上再融資。此外，我們有意願和能力對某些長期債務的當前部分進行長期再融資。在2019年9月30日，我們將$分類810百萬短期商業票據，$400長期債務當期部分的百萬美元19百萬短期債務作為長期債務。2018年12月31日，我們將$578百萬短期商業票據，$200百萬貿易應收賬款借款，$250長期債務當期部分的百萬美元50百萬短期債務作為長期債務。
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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

2019年8月，我們發行了$550將於2024年9月到期的數百萬無擔保中期票據。2019年5月，我們發行了$550將於2022年6月到期的數百萬無擔保中期票據。2019年2月，我們發行了$600將於2024年3月到期的數百萬無擔保中期票據。這些票據的收益用於償還到期債務和一般公司用途。如果這些債券在控制權變更後被降級到投資級別以下，則債券持有人可以要求我們以等同於購買價格的價格回購全部或部分債券101本金價值加上應計和未付利息的百分比。

在2019年第二季度，我們執行了$50在我們的加拿大子公司中，將於2024年4月到期的百萬美元銀行定期貸款。在2019年第一季度，我們執行了二 $1002024年2月和3月到期的百萬美元銀行定期貸款。這些貸款的收益用於償還到期債務和一般公司用途。

2019年5月，我們收到了$298來自融資交易的百萬美元由我們的一部分創收設備支持。這些交易的收益用於一般公司目的。我們已在這些交易中為賺取收入的設備的剩餘價值提供期末擔保。交易收益以及期限結束的剩餘價值擔保已列入上表中的“資產支持的美國債務”。

我們有一個貿易應收賬款購買和銷售計劃，根據該計劃，我們將我們的某些國內應收賬款出售給Ryder的一家破產偏遠的合併子公司，該子公司反過來循環地將這些應收賬款中某些賬款的所有權權益出售給承諾的購買者。根據該計劃可能收到的可用收益僅限於$225百萬不截至2019年9月30日，該計劃下的未付清金額。2018年12月31日，$200百萬在該計劃下是突出的。

在2019年9月30日和2018年12月31日，我們有未償還的信用證和擔保債券，總額為$461百萬美元375分別為100萬美元，主要為保險索賠的支付提供擔保。

在2019年9月30日和2018年12月31日，總債務(不包括資本租賃和資產支持的美國債務)的公允價值約為$7.0十億和$6.0分別是十億。對於公開交易的債務，公允價值的估計是基於市場價格。對於其他債務，公允價值是基於模型驅動的方法估計的，使用我們目前可用於具有類似條款和剩餘到期期限的債務的利率。我們的公開交易債務和其他債務的公允價值計量在公允價值層次結構的第2級內分類。由於這些金融工具的即期或短期到期日，綜合合併資產負債表中報告的“現金及現金等價物”、“應收賬款，淨額”和“應付賬款”的賬面金額接近公允價值。

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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

8. 衍生物

我們不時訂立利率衍生合約，以管理我們的固定及可變利率風險，並使債務工具的重新定價與我們的資產組合的重新定價更匹配。我們通過監控利率風險敞口的變化和評估對衝機會，評估利率變化將對債務債務的公允價值或未來利息支付金額產生的風險。我們定期監控可歸因於未償或預測債務債務以及任何抵銷對衝頭寸的利率風險。這個風險管理過程涉及使用分析技術，包括現金流敏感性分析，以估計利率變化對我們未來現金流的預期影響。我們的衍生工具使用第2級輸入按公允價值定期計量。
 
截至2019年9月30日，我們有未完成的利率掉期，這些利率掉期被指定為某些債務義務的公允價值套期保值，總名義價值為$525百萬和到期日GH 2022截至2019年9月30日，這些利率掉期的公允價值並不重要。這些利率掉期的公允價值是$的負債。10截至2018年12月31日，百萬美元(在我們的綜合彙總資產負債表中的“其他非流動負債”中列示)。我們利率掉期的公允價值的變化被對衝債務工具的公允價值的變化所抵消。因此，並無與利率掉期有關的無效。

截至2019年9月30日，我們有未完成的利率掉期，這些利率掉期被指定為某些債務債務的現金流對衝，總名義價值為 $215百萬和到期日 2024.這些利率掉期的公允價值是一項負債 $9百萬截至2019年9月30日(在我們的綜合彙總資產負債表中的“其他非流動負債”中提出)。截至2018年12月31日，這些利率掉期的公允價值並不重要。沒有出現與利率掉期有關的無效。

在2019年第二季度，我們進行了跨貨幣利率互換，以管理與加拿大一家子公司以浮息外幣計價的借款相關的利率風險和外幣兑換風險，總名義價值為$50100萬美元，到期日為2024年4月。跨貨幣利率互換已被指定為現金流對衝。截至2019年9月30日，公允價值並不重要。


9. 共享回購計劃

2017年12月，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，旨在減輕根據我們的員工股票計劃(該計劃)發行的股份的稀釋影響。根據該計劃，管理層有權回購最多1.5普通股100萬股，總額不超過2017年12月31日至2019年12月13日根據公司員工持股計劃向員工發行的股票數量。普通股的股份回購在公開市場交易中定期進行，並受市場條件、法律要求和其他因素的影響。管理層可以根據1934年證券交易法10b5-1規則為公司制定預先安排的書面計劃，作為計劃的一部分，該計劃允許在交易計劃中規定的萊德季度停牌期間回購股票。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中，我們回購了大約408,000股票換美元24百萬和369,000股票換美元28分別是百萬。













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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

10. 累計其他綜合損失

以下彙總列出了累計其他綜合虧損(税後淨額)的組成部分：
通貨
翻譯
調整和其他
淨收益精算師
損失(1)
之前的服務成本(1)
累積
其他
綜合
損失
 (以千為單位)
2018年12月31日$(199,713) (700,384) (11,537) (911,634) 
攤銷—  17,081  415  17,496  
其他本期更改(13,813) (7,203) —  (21,016) 
2019年9月30日$(213,526) (690,506) (11,122) (915,154) 

通貨
翻譯
調整和其他
淨收益精算師
損失(1)
之前的服務成本(1)
累積
其他
綜合
損失
 (以千為單位)
(2017年12月31日)(143,773) (560,153) (6,910) (710,836) 
攤銷—  15,784  238  16,022  
其他本期更改(21,866) (903) —  (22,769) 
採用新會計準則(2)
—  (98,987) (1,580) (100,567) 
2018年9月30日(165,639) (644,259) (8,252) (818,150) 
_______________________ 
(1)這些金額包括在計算養老金支出淨額中。有關其他信息，請參閲註釋13“員工福利計劃”。
(2)反映採用ASU No.2018-02，損益表-報告全面收益(主題220)的影響：2018年累計其他全面收益的某些税收影響重新分類，導致2017年減税和就業法案造成的擱淺税收影響從累計其他綜合虧損重新分類為綜合資產負債表中的留存收益。

在截至2019年9月30日的9個月中，貨幣換算調整的損失約為$14百萬美元主要是由於英鎊兑美元走弱被加元兑美元走強所抵消。在截至2018年9月30日的9個月中，貨幣換算調整的損失為$22百萬美元主要是由於英鎊和加拿大元對美元的疲軟。




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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

11. 每股收益

下表列出了持續經營中每股普通股的基本收益(虧損)和稀釋收益(虧損)的計算：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2019201820192018
 (以千為單位，每股金額除外)
每股收益(虧損)-基本：
持續經營的收益(虧損)$(91,538) 91,602  $29,804  175,084  
減：分配的和未分配的收益
至未歸屬股票		(114) (333) (336) (630) 
普通股股東可獲得的持續經營收益(虧損)-基本$(91,652) 91,269  $29,468  174,454  
加權平均已發行普通股-基本52,319  52,397  52,358  52,391  
每普通股持續經營的收益(虧損)-基本$(1.75) 1.74  $0.56  3.33  
每股收益(虧損)-稀釋：
持續經營的收益(虧損)$(91,538) 91,602  $29,804  175,084  
減：分配的和未分配的收益
至未歸屬股票		(114) (333) (336) (630) 
普通股股東可獲得的持續經營收益(虧損)-稀釋$(91,652) 91,269  $29,468  174,454  
加權平均已發行普通股-基本52,319  52,397  52,358  52,391  
攤薄股權獎勵的效果—  373  199  349  
加權平均已發行普通股-稀釋52,319  52,770  52,557  52,740  
每普通股持續經營的收益(虧損)-稀釋$(1.75) 1.73  $0.56  3.31  
反攤薄股權獎勵不包括在上面3,170  1,197  1,945  1,230  


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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

12. 以股份為基礎的薪酬計劃

以股份為基礎的獎勵獎勵是根據各種基於股份的薪酬計劃(統稱“計劃”)的條款向員工提供的。這些計劃由董事會薪酬委員會管理。該計劃下的獎勵主要包括現金股票期權和未歸屬股票。未授予的股票獎勵包括授予基於市場的、基於業績的和有時間授予的限制性股票權利。根據我們的計劃條款，除非股票獎勵授權，否則不會支付未歸屬股票的股息。在歸屬時，支付的股息金額等於獎勵授予日期至獎勵相關股份交付之日期間普通股宣佈的股息總額。

下表提供了有關在期間確認的基於股份的薪酬費用和所得税福利的信息：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位)
股票期權和股票購買計劃$1,511  1,917  $4,986  5,688  
未歸屬股票5,244  5,262  16,691  13,143  
股份補償費用6,755  7,179  21,677  18,831  
所得税優惠(1,327) (1,388) (3,861) (3,617) 
以股份為基礎的補償費用，税後淨額$5,428  5,791  $17,816  15,214  

2019年9月30日，與所有基於股份的薪酬安排有關的未確認的税前補償費用總額為$44百萬美元，預計將在加權平均期內確認1.9好多年了。

下表是在所述期間根據計劃授予的獎勵的摘要：
截至9月30日的9個月，
20192018
(以千為單位的股份)
股票期權220  347  
以業績為基礎的限制性股權228  200  
時間既得性限制性股權408  167  
總計856714

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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

13. 員工福利計劃

養老金支出淨額的構成如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位)
退休金福利
公司管理的計劃：
服務成本$2,449  3,074  $8,264  9,370  
利息成本21,301  19,425  64,165  58,275  
計劃資產的預期回報(22,350) (25,187) (67,615) (76,086) 
攤銷：
淨精算損失8,170  7,130  23,212  21,416  
前期服務成本167  145  533  434  
9,737  4,587  28,559  13,409  
工會管理的計劃2,718  2,469  7,876  7,339  
養老金支出淨額$12,455  7,056  $36,435  20,748  
公司管理的計劃：
美國$11,067  7,011  $33,199  21,033  
非美國(1,330) (2,424) (4,640) (7,624) 
9,737  4,587  28,559  13,409  
工會管理的計劃2,718  2,469  7,876  7,339  
養老金支出淨額$12,455  7,056  $36,435  20,748  

在截至2019年9月30日的9個月中，我們貢獻了$26我們的養老金計劃。2019年，我們養老金計劃的預期總繳款約為$34百萬我們還維護上表中沒有反映的其他退休後福利計劃。截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月，退休後福利支出的金額並不重要。


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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

14. 其他影響可比性的項目

如附註17“分部報告”所示，我們對分部業績的主要衡量標準不包括我們認為不能代表分部正在進行的運營的某些項目。將這些項目從我們的業績衡量指標中排除，可以實現更好的年度比較：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位)
重組和其他，淨額$5,234  (546) $13,757  1,836  
ERP實施成本6,126  —  13,617  —  
商譽減值—  —  —  15,513  
重組和其他項目，淨額11,360  (546) 27,374  17,349  
出售財產所得的收益—  —  (18,614) —  
總計$11,360  (546) $8,760  17,349  

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月期間，以下項目記錄在我們的綜合綜合收益報表的“重組和其他淨額”中：

•重組和其他，淨額-在截至2019年9月30日的三個月中，這主要包括與成本節約計劃和尋求商業索賠相關的費用。截至2019年9月30日的9個月，這還包括我們在2019年第二季度關閉的新加坡業務的收入。截至2018年9月30日的三個月，這主要涉及成本節約計劃、與收購MXD和Metro相關的交易成本以及重組費用，這些費用與作為我們2017年12月重組活動一部分關閉的某些英國設施的銷售收益相關的重組積分以及我們在2019年第二季度關閉的新加坡業務的收入相抵銷。截至2018年9月30日的9個月中，這還包括調整2017年一次性減税和截至2017年12月31日累計的與就業法案相關的員工獎金的淨收益。

•ERP實施成本-與實施企業資源規劃(ERP)系統有關的費用。

•商譽減值-與與我們的FMS歐洲報告部門相關的商譽減值費用有關。

此外，在截至2019年9月30日的9個月內，我們記錄了銷售某些SCS物業的收益。收益反映在我們的合併收益報表中的“雜項(收入)虧損，淨額”中。

所得税

我們記錄了一筆$0.3第三季度所得税為百萬美元，而第三季度為$27前一年的百萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中，我們記錄了$50百萬美元，而不是$98前一年的百萬美元。第三季度和截至2019年9月30日的9個月的税率受到殘值估計變化的影響。截至2018年9月30日的九個月包括與2018年第二季度記錄的2017年減税和就業法案(“税制改革”)相關的一次性不利調整。
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

15.  其他事項

我們是在我們持續業務運營的日常過程中產生的各種索賠、投訴和訴訟的一方，包括但不限於與商業和就業索賠、環境事項、風險管理事項(例如車輛責任、工人賠償等)有關的索賠、投訴和訴訟。以及主要與營業税相關的行政評估。我們已就可能出現損失並可合理估計的事項設立損失撥備。我們相信，這些索賠、投訴和法律程序的解決不會對我們的綜合簡明財務報表產生實質性影響。

我們對潛在損失和重要性的估計是基於我們利用現有信息對索賠的判斷和評估。雖然我們會繼續根據未來的發展重新評估我們的儲備和估計，但我們對這些索償的法律理據的客觀評估未必總是能夠預測結果，實際結果可能與我們目前的估計不同。



16. 補充現金流量信息

補充現金流量信息如下：
 截至9月30日的9個月，
 20192018
 (以千為單位)
已付利息$166,720  116,506  
已繳納所得税15,528  20,181  
與購買創收設備有關的應付帳款變化41,772  96,161  





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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

17. 分部報告
萊德是全球領先的運輸和供應鏈管理解決方案供應商。我們的運營部門根據相似的經濟特徵、產品、服務、客户和交付方法彙總為可報告的業務部門。我們根據三個業務部門報告財務業績：(1)FMS，主要向美國、加拿大和英國的客户提供卡車、拖拉機和拖車的全方位服務租賃和帶有靈活維護選項的租賃、商業租賃以及合同或交易維護服務；(2)WorldTS，在美國提供交鑰匙運輸解決方案，包括專用車輛、司機和工程和行政支持；(3)SCS，提供集成物流解決方案，包括主要在北美的配送、管理、專用運輸和專業服務SCS業務部門報告了作為集成的、多服務的供應鏈解決方案的一部分提供給SCS客户的專用運輸服務。

我們對部門財務業績的主要衡量標準，定義為持續經營部門的“税前收益”(EBT)，包括中央支持服務(CSS)的分配，並不包括在附註14“影響可比性的其他項目”中討論的某些其他項目。CSS代表為支持所有業務部門而發生的那些費用，包括財務和採購、公司服務、人力資源、信息技術、公共事務、法律、營銷和公司通信。EBT衡量的目標是明確每個業務部門的盈利能力，並最終使每個部門的領導層對其分配的CSS成本份額負責。某些成本不可歸因於任何分部，且仍未在CSS中分配，包括投資者關係、公共事務和某些高管薪酬的成本。業務部門的CSS成本主要分配給FMS、DTS和SCS，如下所示：

•金融，企業服務，健康和安全-根據估計和計劃的資源利用率分配；

•人力資源-根據各種方法進行分配，包括根據估計的利用率和支持的人員數量進行分配；

•資訊科技-主要根據與利用率相關的指標進行分配，如用户數或CPU時間分鐘數。與客户相關的項目成本和費用分配給負責項目的業務部門；以及

•其他-代表法律和其他集中成本和開支，包括某些基於股份的獎勵補償成本。費用，如果分配，主要是根據所支持的人員數量。

我們的FMS部門租賃創收設備，併為DTS和SCS部門提供燃料、維護和其他輔助服務。與部門間設備和向DTS和SCS客户計費的服務(設備貢獻)相關的EBT包括在FMS和為客户提供服務的部門中，然後消除(表示為“消除”)。 分配給DTS和SCS的部門間EBT包括與向DTS和SCS客户提供服務時使用的設備相關的收入。

分部結果不一定表明如果每個分部在所述期間是獨立、獨立的實體，將會發生的運營結果。下表列出了我們每個分部的財務信息，並提供了截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的分部EBT和持續經營的税前收益之間的對賬。上期分部金額已作修訂，以反映採用ASC 842。
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

FMSDTSSCS沖銷總計
 (以千為單位)
截至2019年9月30日的三個月
來自外部客户的收入$1,247,121  359,211  617,600  —  2,223,932  
部門間收入150,225  —  —  (150,225) —  
總收入$1,397,346  359,211  617,600  (150,225) 2,223,932  
分段EBT(1)
$(108,550) 18,490  34,595  (6,118) (61,583) 
未分配的CSS(11,432) 
非經營性養老金成本(2)
(6,885) 
重組和其他項目，淨額(3)
(11,360) 
所得税前持續經營收益
$(91,260) 
已支付的部分資本支出 (4)
$723,555  727  9,965  —  734,247  
未分配的CSS資本支出已支付12,224  
已支付的資本支出$746,471  
截至2018年9月30日的三個月
來自外部客户的收入1,190,534  340,604  628,544  —  2,159,682  
部門間收入147,237  —  —  (147,237) —  
總收入1,337,771  340,604  628,544  (147,237) 2,159,682  
分段EBT97,782  13,929  36,516  (16,063) 132,164  
未分配的CSS(12,686) 
非經營性養老金成本 (2)
(1,161) 
重組和其他項目，淨額(3)
546  
所得税前持續經營收益
118,863  
已支付的部分資本支出(4)
769,426  473  2,652  —  772,551  
未分配的CSS資本支出已支付6,154  
已支付的資本支出778,705  
————————————
(1)由於車輛殘值估計的變化，FMS EBT包括較高的折舊費用。有關更多信息，請參見注釋4“收入賺取設備，淨額”。
(2)非經營性養卹金成本包括攤銷淨精算損失和以前的服務成本、利息成本和計劃資產的預期回報。
(3)有關其他信息，請參閲註釋14“影響可比性的其他項目”。
(4)不包括在融資租賃下獲得的創收設備。

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萊德系統公司和子公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未審計)

FMSDTSSCS沖銷總計
 (以千為單位)
截至2019年9月30日的9個月
來自外部客户的收入$3,675,594  1,071,076  1,902,582  —  6,649,252  
部門間收入464,261  —  —  (464,261) —  
總收入$4,139,855  1,071,076  1,902,582  (464,261) 6,649,252  
分段EBT(1)
$10,107  63,034  112,686  (42,586) 143,241  
未分配的CSS(34,461) 
非經營性養老金成本(2)
(20,060) 
重組和其他項目，淨額(3)
(27,374) 
出售財產所得的收益(3)
18,614  
所得税前持續經營收益
$79,960  
已支付的部分資本支出(4)
$2,890,773  1,587  35,459  —  2,927,819  
未分配的CSS資本支出已支付29,413  
已支付的資本支出$2,957,232  
截至2018年9月30日的9個月
來自外部客户的收入3,455,820  970,196  1,727,775  —  6,153,791  
部門間收入420,730  —  —  (420,730) —  
總收入3,876,550  970,196  1,727,775  (420,730) 6,153,791  
分段EBT228,681  45,433  98,912  (44,644) 328,382  
未分配的CSS(34,336) 
非經營性養老金成本(2)
(3,241) 
重組和其他項目，淨額(3)
(17,349) 
所得税前持續經營收益
273,456  
已支付的部分資本支出(4)
2,150,490  1,115  31,268  —  2,182,873  
未分配的CSS資本支出已支付17,133  
已支付的資本支出2,200,006  
————————————
(1)由於車輛殘值估計的變化，FMS EBT包括較高的折舊費用。有關更多信息，請參見注釋4“收入賺取設備，淨額”。
(2)非經營性養卹金成本包括攤銷淨精算損失和以前的服務成本、利息成本和計劃資產的預期回報。
(3)有關其他信息，請參閲註釋14“影響可比性的其他項目”。
(4)不包括根據資本租賃獲得的創收設備。









36
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果

閲讀以下“管理層關於財務狀況和經營結果的討論和分析(MD&A)”時，應與“1”項下包括的未經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。如注2所述，自2019年1月1日起，我們通過了ASU No.2016-02，租賃(主題842)使用改進的回溯性過渡比較法。我們已經根據我們採用的這一新會計準則，重寫了本MD&A中的所有前期金額，以符合本期呈報。有關修訂金額的其他信息，請參閲附註2“最近的會計聲明”。此外，還應參考我們的經審計的綜合財務報表及其附註，以及相關管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，包括在Form 10-K的2018年年度報告中。

概述
萊德是全球領先的運輸和供應鏈管理解決方案供應商。我們的運營部門根據相似的經濟特徵、產品、服務、客户和交付方法彙總為可報告的業務部門。我們根據三個業務部門報告財務業績：(1)FMS，主要向美國、加拿大和英國的客户提供卡車、拖拉機和拖車的全方位服務租賃和帶有靈活維護選項的租賃、商業租賃以及合同或交易維護服務；(2)WorldTS，在美國提供交鑰匙運輸解決方案，包括專用車輛、司機和工程和行政支持；(3)SCS，提供集成物流解決方案，包括主要在北美的配送、管理、專用運輸和專業服務SCS業務部門報告了作為集成的、多服務的供應鏈解決方案的一部分提供給SCS客户的專用運輸服務。

我們在競爭激烈的市場上運營。我們的客户選擇我們是基於許多因素，包括服務質量，價格，技術和服務提供。作為使用我們服務的替代方案，客户可以選擇為自己提供這些服務，也可以選擇從其他第三方供應商獲得類似或替代服務。我們的客户羣包括各種行業的企業，包括食品和飲料服務、運輸和物流、汽車、零售和消費品、工業、住房、技術以及商業和個人服務。

此外，我們的經營結果和財務狀況受許多因素的影響，包括但不限於：二手車銷售、可能影響殘值估計的定價和需求等市場條件、客户承包活動和保留、租賃需求、維護成本、殘值和折舊政策變化、貨幣匯率波動、客户偏好、通貨膨脹、燃料和能源價格、一般經濟狀況、保險成本、利率、勞動力成本、失業率、税率、會計或監管要求的變化以及網絡安全攻擊。

本MD&A包括某些非GAAP財務指標。請參閲本MD&A的“非GAAP財務指標”部分，瞭解MD&A中包含的非GAAP指標的信息，與最具可比性的GAAP財務指標的對賬，以及我們認為每個指標對投資者有用的原因。

37
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
經營結果如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
 2019201820192018三個月九個月
 (以千為單位，每股金額除外)
總收入$2,223,932  2,159,682  $6,649,252  6,153,791   3 % 8 %
營業收入(1)
1,804,733  1,718,788  5,375,913  4,902,145   5 % 10 %
EBT(2)
$(91,260) 118,863  $79,960  273,456  NM？  (71)%
可比EBT (2)(3)
(73,015) 119,478  108,780  294,046  NM？  (63)%
持續收益(虧損)
···(2)
(91,538) 91,602  29,804  175,084  NM？  (83)%
可比收益(虧損)
繼續運營(2)(3)
(78,098) 88,192  54,218  216,134  NM？  (75)%
淨收益(虧損)(2)
(91,455) 90,842  29,076  172,636  NM？  (83)%
每股普通股收益(虧損)-稀釋(2)
持續運營$(1.75) 1.73  $0.56  3.31  NM？  (83)%
可比(3)
(1.49) 1.67  1.03  4.08  NM？  (75)%
淨收益(虧損)(1.75) 1.72  0.55  3.26  NM？  (83)%
  ————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務措施”部分，瞭解總收入與營業收入的對賬情況，以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因。
(2)包括與估計車輛殘值變化相關的較高折舊費用。有關其他資料，請參閲下文的“關鍵會計估計”及綜合財務報表附註中的附註4“收入賺取設備，淨額”。
(3)非GAAP財務指標。請參閲“非GAAP財務措施”部分，瞭解EBT、淨收益和稀釋後每股普通股收益與可比措施的對賬情況，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。
NM-沒有意義

2019年第三季度，總收入和運營收入(不包括燃料和轉包運輸的非GAAP指標)分別增長3%和5%。在截至2019年9月30日的9個月中，總收入和運營收入分別增長了8%和10%。在截至2019年9月30日的9個月中，FMS和DTS業務部門以及SCS業務部門的收入均有所增長。EBT第三季度虧損9100萬美元，而去年同期的收益為1.19億美元。截至2019年9月30日的9個月的收益降至8000萬美元，而上年同期為2.73億美元。減少的主要原因是與殘值估計的變化有關的折舊費用增加。
38
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
合併結果

租賃及相關維護和租賃
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
2019201820192018三個月九個月
(以千為單位)
租賃及相關維護和
租金收入		$959,189  896,788  $2,792,581  2,580,369   7 % 8 %
租賃及相關維護費用
和租賃		877,767  646,674  2,229,596  1,895,058   36 % 18 %
毛利81,422  250,114  562,985  685,311   (67)% (18)%
毛利率%8 %28 %20 %27 %

租賃及相關維護和租賃收入代表我們在FMS業務部門內提供的ChoiceLease和商業租賃產品的收入。在ChoiceLease車隊增長以及商業租賃收入增加的推動下，第三季度收入增長7%至10億美元，截至2019年9月30日的九個月收入增長8%至28億美元。

租賃及相關維護和租賃成本表示與租賃及相關維護和租賃收入相關的直接成本。這些成本包括創收設備的折舊、維護成本(主要是修理部件和人工)以及其他成本，如許可證、保險和營業税。租賃及相關維護和租金成本不包括車輛融資的利息成本。租賃及相關維護和租賃成本在第三季度增加36%，截至2019年9月30日的九個月增加18%，原因是由於我們租賃和商業租賃車隊的殘值估計發生變化，折舊費用增加了166百萬美元(總計177億百萬美元)。在2019年第三季度，我們改變了估計的車輛殘值，以反映當前和預期二手車市場的下降。截至2019年9月30日的9個月還反映了一個重大的維護成本回收項目，以及由於從2019年1月1日起生效的估計車輛殘值的變化，折舊增加了約2300萬美元。

租賃及相關維護和租賃毛利率在第三季度下降67%，截至2019年9月30日的九個月下降18%。租賃和租賃毛利率佔收入的百分比在第三季度降至8%，截至2019年9月30日的九個月降至20%。截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月的毛利率美元減少，主要是由於我們的車輛殘值估計發生變化而導致折舊上升。

有關我們的車輛殘值估計變動的額外資料，請參閲下文的“關鍵會計估計”及綜合財務報表附註中的附註4“收入賺取設備，淨額”。

服務
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
2019201820192018三個月九個月
(以千為單位) 
服務收入$1,120,900  1,106,107  $3,412,048  3,106,575   1 % 10 %
服務成本948,087  947,925  2,896,182  2,644,775   — % 10 %
毛利172,813  158,182  515,866  461,800   9 % 12 %
毛利率%15 %14 %15 %15 %

服務收入表示與我們的SCS和DTS業務部門相關的所有收入，以及與我們的FMS業務部門相關的SelectCare和車隊支持服務。第三季度服務收入增長1%，主要受DTS新業務以及SelectCare業務量增加的推動，但部分被業務損失導致的SCS收入下降所抵消。在截至2019年9月30日的9個月中，服務收入增長了10%，主要受新業務和SCS和DTS業務量增加的推動。截至2019年9月30日的9個月的增長還反映了2018年第二季度收購SCS中的MXD以及SCS中更高的定價。

服務成本代表與服務收入相關的直接成本，主要由工資和員工相關成本、轉包運輸(從第三方購買運輸)、燃料、車輛責任成本和
39
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
維護費。服務成本在第三季維持不變，因為DTS的較高成本被SCS因業務流失而降低的成本所抵銷。由於SCS和DTS的增長，在截至2019年9月30日的9個月中，服務成本增加了10%。

服務毛利率在第三季度增長了9%，在截至2019年9月30日的9個月中增長了12%。服務毛利率佔收入的百分比在第三季度增加到15%，在截至2019年9月30日的9個月中保持在15%。毛利美元的增加反映了DTS在截至2019年9月30日的9個月期間和SCS的經營業績的改善。

燃料，燃料
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
2019201820192018三個月九個月
(以千為單位) 
燃料服務收入$143,843  156,787  $444,623  466,847   (8)% (5)%
燃料服務費用140,247  153,420  431,885  455,874   (9)% (5)%
毛利3,596  3,367  12,738  10,973   7 % 16 %
毛利率%2 %2 %3 %2 %

燃料服務收入代表向我們的FMS客户提供的燃料服務。燃料服務收入在第三季度下降了8%，在截至2019年9月30日的9個月中下降了5%，主要反映了傳遞給客户的燃料成本降低，部分被銷售的加侖增加所抵消。

燃料服務成本包括與向客户提供燃料相關的直接成本。這些成本包括燃料島服務人員的燃料、工資和員工相關成本，以及我們加油設施和設備的折舊。由於收入下降，燃料服務成本在第三季度下降了9%，在截至2019年9月30日的9個月中下降了5%。

燃料服務毛利率在第三季度增長了7%，在截至2019年9月30日的9個月中增長了16%。燃料服務毛利率佔收入的百分比在第三季度保持在2%，在截至2019年9月30日的9個月中增加到3%。燃料在很大程度上是傳遞給客户的，在市場燃料價格穩定期間，我們實現了利潤率的最小變化。然而，燃料服務利潤率受到市場燃料價格在短時間內突然上升或下降的影響，因為燃料的客户定價是基於歷史市場燃料成本建立的。燃料服務第三季度和截至2019年9月30日的九個月的毛利率受到這些價格變化動態的影響，因為燃料價格在此期間波動。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
2019201820192018三個月九個月
(以千為單位) 
其他經營費用$28,924  30,020  $92,213  93,682  (4)%(2)%

其他運營費用包括與我們在FMS部門擁有和租賃的設施相關的成本，例如設施折舊、租金、購買的保險、公用事業和税收。這些設施用於為我們的ChoiceLease、商業租賃和SelectCare客户提供維護服務。其他運營費用在第三季度略微下降至2900萬美元，在截至2019年9月30日的9個月中降至9200萬美元。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
2019201820192018三個月九個月
(以千為單位) 
銷售，一般和行政
費用(SG&A)		$216,037  215,599  $673,778  636,039  — %6 %
佔總收入的百分比10 %10 %10 %10 %

40
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
SG&A支出在第三季度持平，在截至2019年9月30日的9個月中增長6%。SG&A費用的增加主要反映了薪酬相關費用的增加，以及與銷售、營銷和技術的增長相關的投資。SG&A支出佔總收入的百分比在截至2019年9月30日的第三季度和九個月均保持不變，仍為10%。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
2019201820192018三個月九個月
(以千為單位)
非經營性養老金成本$6,885  1,161  $20,060  3,241  NM？ NM？ 

非經營性養老金成本包括我們的淨定期福利成本的組成部分，而不是服務成本。這些組成部分包括利息成本、計劃資產的預期收益、精算損失的攤銷和以前的服務成本。由於2018年不利的資產回報，第三季度的非經營養老金成本增加了600萬美元，截至2019年9月30日的9個月增加了1700萬美元，但被更高的利率部分抵消了。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
2019201820192018三個月九個月
(以千為單位)
二手車銷售虧損，淨額$22,734  3,203  $49,091  16,193  NM？ NM？ 

下表顯示了2019年第三季度和截至2019年9月30日的九個月二手車定價與上一年相比的變化：
每單位變更收益2019/2018
三個月九個月
拖拉機(8)%7 %
卡車(10)%(5)%

二手車銷售虧損淨額包括二手車銷售收益、二手車相關銷售成本以及按公平市價減記車輛。二手車銷售損失淨額在第三季度增加到2300萬美元，在截至2019年9月30日的9個月中增加到4900萬美元，主要是由於較大庫存的較高估值調整以及較低的預期銷售價格。第三季度每單位平均收益比上年減少，反映批發市場的銷售量增加，而批發市場的每單位收益一般較低。截至二零一九年九月三十日止九個月的拖拉機價格上升，主要是由於二零一九年上半年市場價格有所改善。

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
 2019201820192018三個月九個月
 (以千為單位)
利息費用$62,475  47,846  $178,570  128,757  31 %39 %
實際利率3.2 %3.1 %3.3 %2.9 %

利息支出在第三季度增加31%，在截至2019年9月30日的九個月增加39%，反映平均未償還債務增加和實際利率上升。平均未償還債務的增加反映了更高的計劃車輛資本支出。2019年實際利率上升反映了以較高固定利率發行債券取代較低固定利率債務，以及在較高利率環境下對可變利率債務的影響。



41
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
 2019201820192018三個月九個月
 (以千為單位)
雜項(收入)損失，淨額$676  (4,483) $(29,457) (10,633) NM？ NM？ 
雜項(收入)損失，淨額包括用於資助某些福利計劃的證券的投資收入，利息收入，出售營業財產的收益，外匯交易重新計量和其他非經營項目。雜項(收入)損失，第三季度淨損失增加到100萬美元。截至2019年9月30日的9個月減少至2900萬美元，主要由銷售SCS物業確認的收益推動。

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
 2019201820192018三個月九個月
 (以千為單位)
重組和其他項目，淨額
$11,360  (546) $27,374  17,349  NM？ NM？ 

有關重組費用和費用的討論，請參閲綜合財務報表附註中的附註14“影響可比性的其他項目”。

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
 2019201820192018三個月九個月
 (以千為單位) 
所得税準備金$278  27,261  $50,156  98,372  (99)%(49)%
持續有效税率
···
(0.3)%22.9 %62.7 %36.0 %

我們第三季度的所得税支出為30萬美元，而上一季度為2700萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中，我們記錄的費用為5000萬美元，而前一期間為9800萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月的税率均受殘值估計變化的影響。截至2018年9月30日的九個月包括與2018年第二季度記錄的2017年減税和就業法案(“税制改革”)相關的一次性不利調整。
42
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
按業務部門劃分的經營業績
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
 2019201820192018三個月九個月
 (以千為單位) 
總收入：
車隊管理解決方案$1,397,346  1,337,771  $4,139,855  3,876,550   4 % 7 %
專用運輸解決方案359,211  340,604  1,071,076  970,196   5   10  
供應鏈解決方案617,600  628,544  1,902,582  1,727,775   (2)  10  
沖銷(150,225) (147,237) (464,261) (420,730)  (2)  (10) 
總計$2,223,932  2,159,682  $6,649,252  6,153,791   3 % 8 %
運營收入：(1)
車隊管理解決方案$1,198,677  1,123,237  $3,520,949  3,242,979   7 % 9 %
專用運輸解決方案247,715  222,245  731,399  637,483   11   15  
供應鏈解決方案453,711  462,796  1,413,556  1,275,690   (2)  11  
沖銷(95,370) (89,490) (289,991) (254,007)  (7)  (14) 
總計$1,804,733  1,718,788  $5,375,913  4,902,145   5 % 10 %
EBT：
車隊管理解決方案$(108,550) 97,782  $10,107  228,681  NM？  (96)%
專用運輸解決方案18,490  13,929  63,034  45,433   33   39  
供應鏈解決方案34,595  36,516  112,686  98,912   (5)  14  
沖銷(6,118) (16,063) (42,586) (44,644)  62   5  
(61,583) 132,164  143,241  328,382  NM？  (56) 
未分配的中央支持服務(11,432) (12,686) (34,461) (34,336)  10   —  
非經營性養老金成本(6,885) (1,161) (20,060) (3,241) NMNM
重組和其他項目，淨額
(11,360) 546  (8,760) (17,349) NM 50  
所得税前持續經營的收益(虧損)
$(91,260) 118,863  $79,960  273,456  NM (71)%
  ————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。請參閲本MD&A的“非GAAP財務措施”部分，瞭解總收入與營業收入的對賬情況，以及FMS、DTS和SCS的部門總收入與部門經營收入的對賬情況，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因。
NM-沒有意義

作為管理層對部門經營業績評估的一部分，我們將部門財務業績的主要衡量標準定義為持續業務的“税前收益”(EBT)，其中包括中央支持服務(CSS)的分配，並不包括合併財務報表附註14“影響可比性的其他項目”中討論的某些其他項目。CSS代表為支持所有業務部門而發生的那些成本，包括財務和採購、企業服務、人力資源、信息技術、公共事務、法律、營銷和企業通信。

EBT衡量的目標是明確每個部門的盈利能力，並最終使每個業務部門的領導層對其分配的CSS成本份額負責。分部結果不一定表明如果每個分部在所述期間是獨立、獨立的實體，將會發生的運營結果。某些成本不可歸因於任何分部，且仍未在CSS中分配，包括投資者關係、公共事務和某些高管薪酬的成本。有關將CSS成本的剩餘部分分配給業務部門的方法的説明，請參閲合併財務報表附註中的註釋17，“部門報告”。

我們的FMS部門租賃創收設備，併為DTS和SCS部門提供燃料、維護和其他輔助服務。與部門間設備相關的EBT以及向DTS和SCS客户計費的服務(設備貢獻)包括在FMS和為客户提供服務的部門中，然後消除(表示為
43
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
上表中的“消除”)。分配給DTS和SCS的部門間EBT包括與向DTS和SCS客户提供服務時使用的設備相關的收入。上一年度金額已進行修訂，以符合本期呈報，其中不包括在2019年第二季度關閉的新加坡業務中的EBT。

下表列出了EBT中包含的設備貢獻對我們的DTS和SCS業務部門的好處：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
2019201820192018三個月九個月
(以千為單位)
設備貢獻：
專用運輸解決方案$3,058  8,940  $23,868  25,349   (66)% (6)%
供應鏈解決方案3,060  7,123  18,718  19,295   (57)% (3)%
總計(1)
$6,118  16,063  $42,586  44,644   (62)% (5)%
———————————
(1)總金額包括在FMS EBT中。

截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月的DTS及SCS設備貢獻減少，主要是由於用於向DTS及SCS客户提供服務的車輛的殘值估計發生變化，導致折舊費用增加。有關我們的車輛殘值估計變動的額外資料，請參閲下文的“關鍵會計估計”及綜合財務報表附註中的附註4“收入賺取設備，淨額”。

從我們的部門EBT衡量中排除的項目及其在我們的合併合併收益報表中的分類如下： 
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
描述分類2019201820192018
  (以千為單位)
非經營性養老金成本(1)
非經營性養老金成本$(6,885) (1,161) $(20,060) (3,241) 
重組和其他，淨額(2)
重組和其他項目，淨額(5,234) 546  (13,757) (1,836) 
ERP實施成本(2)
重組和其他項目，淨額(6,126) —  (13,617) —  
出售財產所得的收益(2)
雜項收入(損失)，淨額—  —  18,614  —  
商譽減值(2)
重組和其他項目，淨額—  —  —  (15,513) 
$(18,245) (615) $(28,820) (20,590) 
———————————
(1)有關其他信息，請參閲合併財務報表附註中的附註17，“分部報告”。
(2)關於調整的討論，見合併財務報表附註中的附註14“其他影響可比性的項目”。


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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
車隊管理解決方案
  截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
  2019201820192018三個月九個月
(以千為單位) 
選擇租賃$779,811  717,951  $2,293,701  2,109,908   9 % 9 %
選擇關懷133,434  125,850  405,572  372,989   6   9  
商業租賃262,976  257,909  752,995  694,864   2   8  
其他22,456  21,527  68,681  65,218   4   5  
燃料服務收入198,669  214,534  618,906  633,571   (7)  (2) 
FMS總收入(1)
$1,397,346  1,337,771  $4,139,855  3,876,550   4 % 7 %
FMS營業收入(2)
$1,198,677  1,123,237  $3,520,949  3,242,979   7 % 9 %
FMS EBT$(108,550) 97,782  $10,107  228,681  NM？  (96)%
FMS EBT佔FMS總收入的百分比
(7.8)%7.3 %0.2 %5.9 %NM？ (570)bps 
FMS EBT佔FMS營業收入的百分比(2)
(9.1)%8.7 %0.3 %7.1 %NM？ (680)bps 
————————————
(1)包括從FMS到DTS和SCS的公司間燃料銷售。
(2)非GAAP財務指標。FMS總收入與FMS營業收入的對賬和FMS EBT佔FMS總收入的百分比與FMS EBT作為FMS營業收入的百分比，以及管理層認為這些措施對投資者很重要的原因包括在本MD&A的“非GAAP財務措施”部分。

下表按百分比彙總了FMS收入與上一年相比的變化組成部分：
 截至2019年9月30日的三個月截至2019年9月30日的9個月
 總計
操作(1)
總計
操作(1)
有機，包括價格和數量5 %8 %9 %10 %
燃料，燃料(1) —  (1) —  
外匯，外匯—  (1) (1) (1) 
淨增(減)4 %7 %7 %9 %
  ————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。FMS總收入與FMS營業收入的對賬以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因包括在本MD&A的“非GAAP財務措施”部分。

FMS的總收入在第三季度增加到14億美元，在截至2019年9月30日的9個月中增加到41億美元，這主要是由於運營收入增加。FMS第三季度的運營收入在截至2019年9月30日的9個月中增加到12億美元和35億美元，主要得益於ChoiceLease、SelectCare和商業租賃產品系列的增長。

ChoiceLease收入在第三季度和截至2019年9月30日的9個月中均增長了9%，主要原因是平均車隊規模擴大以及新車價格上漲。我們預計，根據銷售活動，有利的ChoiceLease收入比較將持續到年底。由於業務量增加，SelectCare收入在第三季度增長了6%，在截至2019年9月30日的9個月中增長了9%。商業租賃收入在第三季度增長2%，截至2019年9月30日的九個月增長8%，主要原因是價格上漲。由於需求環境放緩，我們預計第四季度不會繼續進行有利的商業租賃收入比較。燃料服務收入在第三季度和截至2019年9月30日的9個月中減少，主要反映了傳遞給客户的燃料成本降低，部分被銷售的加侖增加所抵消。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
下表提供了我們全球車隊的商業租賃統計數據： 
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
 2019201820192018三個月九個月
 (以千為單位) 
非租賃客户的租金收入$163,401  149,746  $445,150  413,579  9 %8 %
租賃客户的租金收入(1)
$99,575  108,163  $307,845  281,285  (8)%9 %
平均商業租賃電力車隊入駐服務(2) (3)
37,500  34,200  36,100  32,100  10 %12 %
商業租賃利用-電力車隊(2)
74.0 %80.4 %74.7 %78.3 %(640)bps (360)bps 
————————————
(1)代表向現有ChoiceLease客户提供租賃車輛的收入，通常代替租賃車輛。
(2)四捨五入到最接近的一百個單位的數量，並使用季度平均單位計數進行計算。
(3)不包括拖車。

FMS EBT第三季度的虧損從去年同期的9800萬美元下降到1.09億美元。在截至2019年9月30日的9個月中，FMS EBT從上年同期的2.29億美元降至1000萬美元。兩個期間的減少反映由於二零一九年第三季車輛殘值估計的變動，折舊費用增加一億六千九百萬美元。有關其他資料，請參閲下文的“關鍵會計估計”及綜合財務報表中的附註4“收入賺取設備，淨額”。二手車銷售業績反映了較高的虧損，原因是第三季度較高的估值調整為1400萬美元，截至2019年9月30日的9個月為2900萬美元，庫存較大(其中包括與殘值估計變化有關的額外800萬美元)，以及預期銷售價格較低。此外，截至二零一九年九月三十日止九個月，由於估計車輛殘值自二零一九年一月一日起有所改變，折舊較高達二千三百萬美元。租賃結果得益於車隊增長，反映了強大的外包趨勢和我們的銷售和營銷計劃，以及我們截至2019年9月30日的三個月和九個月的維護成本節約計劃。商業租賃表現較低，反映2019年第三季度較大車隊的利用率較低以及保險成本較高，部分被較高的定價所抵銷。截至二零一九年九月三十日止九個月，第三季度租賃動力車隊使用率下降640個基點至74.0%，360個基點下降至74.7%，特別是在拖拉機方面。此外，2019年第一季度的租賃和租賃業績均受益於重大的維護成本回收項目。

46
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
我們的全球創收設備車隊SelectCare車輛(包括按需維護的車輛)彙總如下(單位數四捨五入至最接近的百位數)：
    變化
 2019年9月30日2018年12月31日2018年9月30日九月份2019/2018年12月九月份2019年/9月2018年
期末車輛計數
按類型：
卡車(1)
86,000  81,700  81,200   5 % 6 %
拖拉機(2)
82,300  74,000  71,000   11   16  
掛車(3)
45,600  44,700  43,900   2   4  
其他
1,000  1,200  1,200   (17)  (17) 
總計214,900  201,600  197,300   7 % 9 %
按所有權：
擁有213,700  200,200  195,900   7 % 9 %
租賃1,200  1,400  1,400   (14)  (14) 
總計214,900  201,600  197,300   7 % 9 %
按產品線：
選擇租賃
160,200  149,300  145,400   7 % 10 %
商業租賃
44,800  42,600  42,600   5   5  
·服務車輛和其他2,600  2,800  3,100   (7)  (16) 
活動單位207,600  194,700  191,100   7   9  
掛牌出售
7,300  6,900  6,200   6   18  
總計214,900  201,600  197,300   7 % 9 %
SelectCare合同下的客户車輛(4)
56,800  56,300  56,500   1 % 1 %
維修車輛總數271,700  257,900  253,800   5 % 7 %
季度平均車輛數量
按產品線：
選擇租賃159,000  147,000  144,000   8 % 10 %
商業租賃45,200  42,600  42,300   6   7 %
服務車輛和其他2,700  2,900  3,100   (7)  (13) 
活動單位206,900  192,500  189,400   7   9  
掛牌出售7,700  6,600  5,800   17   33  
總計214,600  199,100  195,200   8 % 10 %
SelectCare合同下的客户車輛(4)
56,400  56,100  56,100   1 % 1 %
SelectCare On-Demand下的客户車輛(5)
8,300  8,600  9,000   (3)% (8)%
維修車輛總數279,300  263,800  260,300   6 % 7 %
年初至今的平均車輛數量
按產品線：
選擇租賃154,900  143,100  141,900   8 % 9 %
商業租賃44,100  41,000  40,500   8   9  
服務車輛和其他2,700  3,100  3,200   (13)  (16) 
活動單位201,700  187,200  185,600   8   9  
掛牌出售7,600  6,100  5,900   25   29  
總計209,300  193,300  191,500   8 % 9 %
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
55,500  55,600  54,600   — % 2 %
SelectCare On-Demand下的客户車輛(5)
15,100  23,200  18,900   (35)% (20)%
維修車輛總數279,900  272,100  265,000   3 % 6 %
———————————
(1)一般由車輛總重(GVW)達33，000磅的1至7類車輛組成。
(2)一般由公路拖拉機上的越野拖拉機組成，主要由GVW超過33，000磅的8類車輛組成。
(3)一般由乾式、平板式和冷藏式拖車組成。
(4)不包括SelectCare按需合同下的客户車輛。
(5)包括季度期間根據按需維護協議提供服務的獨特車輛的數量。這並不代表期間的平均值。包括在計數中的車輛可能在各自的期間內進行了不止一次的維修。
注：季度和年初金額分別根據每月信息使用6點和12點平均數計算。 
47
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
下表提供了我們全球船隊計數中包括的非營收設備的細目(四捨五入到最接近的一百個單位的數量)：
    變化
 2019年9月30日2018年12月31日2018年9月30日九月份2019/2018年12月九月份2019年/9月2018年
尚未獲得收入(NYE)4,400  4,500  4,000   (2)% 10 %
不再賺取收入(NLE)：
待售單位7,300  6,900  6,200  6  18  
其他NLE單元10,100  4,300  4,500  135  124  
總NLE17,400  11,200  10,700   55 % 63 %

Nye單位代表手頭正在準備部署到租賃客户或租賃車隊中的新車輛。準備工作包括增加電梯閘門、油漆、貼花、貨物區和製冷設備等活動。與2018年9月30日相比，Nye單位增加了10%，反映了租賃車隊的增長。NLE單位是指在過去30天內未賺取收入的待售車輛和車輛。因此，這些車輛可能暫時停止服務，正在準備出售或等待重新部署。與2018年9月30日相比，NLE單位增加了63%，反映了準備出售或重新部署的車輛數量增加，合同終止數量增加，以及我們二手車市場的需求放緩。我們預計NLE水平將在年底前增加，這是由更多的待售單位數量推動的。


專用運輸解決方案
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
 2019201820192018三個月九個月
(以千為單位) 
DTS總收入$359,211  340,604  $1,071,076  970,196  5 %10 %
DTS營業收入(1)
$247,715  222,245  $731,399  637,483  11 %15 %
DTS EBT$18,490  13,929  $63,034  45,433  33 %39 %
DTS EBT佔DTS總收入的百分比5.1 %4.1 %5.9 %4.7 %100 bps？ 120 bps？ 
DTS EBT佔DTS營業收入的百分比(1)
7.5 %6.3 %8.6 %7.1 %120 bps？ 150 bps？ 
備忘錄：
平均船隊9,600  9,000  9,600  8,800  7 %9 %
————————————
(1)非GAAP財務指標。DTS總收入與DTS營業收入的對賬和DTS EBT佔DTS總收入的百分比與DTS EBT作為DTS營業收入的百分比，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因包括在本MD&A的“非GAAP財務措施”部分。

下表按百分比彙總了DTS收入與上一年相比的變化組成部分：
 截至2019年9月30日的三個月截至2019年9月30日的9個月
 總計
操作(1)
總計
操作(1)
有機，包括價格和數量6 %11 %10 %15 %
燃料，燃料(1) —  —  —  
淨增(減)5 %11 %10 %15 %
  ————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。DTS總收入與DTS營業收入的對賬，以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因包括在本MD&A的“非GAAP財務措施”部分。

48
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
由於運營收入增加(不包括燃料和轉包運輸的非GAAP衡量標準)，DTS總收入在第三季度增長5%，在截至2019年9月30日的9個月中增長10%。DTS運營收入在第三季度增長了11%，在截至2019年9月30日的9個月中增長了15%，主要反映了新業務。我們預計，到今年年底，收入比較仍將保持有利。

由於收入增長和經營業績改善，DTS EBT第三季度增長33%，截至2019年9月30日的九個月增長39%，部分被設備貢獻減少7，000，000美元所抵銷(請參閲上文關於設備貢獻的進一步討論)。此外，截至2019年9月30日的9個月受到與前幾年索賠發展相關的良好保險業績的影響。

供應鏈解決方案
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
2019201820192018三個月九個月
(以千為單位) 
汽車$170,352  165,027  $528,859  458,761  3 %15 %
技術和醫療保健58,858  83,553  208,961  230,320  (30) (9) 
CPG與零售業179,698  170,045  543,664  459,955  6  18  
工業和其他44,803  44,171  132,072  126,654  1  4  
轉包運輸136,914  137,758  400,424  371,597  (1) 8  
燃料，燃料26,975  27,990  88,602  80,488  (4) 10  
SCS總收入$617,600  628,544  $1,902,582  1,727,775  (2)%10 %
SCS營業收入(1)
$453,711  462,796  $1,413,556  1,275,690  (2)%11 %
SCS EBT$34,595  36,516  $112,686  98,912  (5)%14 %
SCS EBT佔SCS總收入的百分比5.6 %5.8 %5.9 %5.7 %(20)bps 20 bps？ 
SCS EBT佔SCS營業收入的百分比(1)
7.6 %7.9 %8.0 %7.8 %(30)bps 20 bps？ 
備忘錄：
平均船隊9,700  8,900  9,700  8,600  9 %13 %
————————————
(1)非GAAP財務指標。SCS總收入與SCS營業收入的對賬和SCS EBT佔SCS總收入的百分比與SCS EBT作為SCS營業收入的百分比，以及管理層認為這些措施對投資者重要的原因包括在本MD&A的“非GAAP財務措施”部分。

下表按百分比彙總了SCS收入與上一年相比的變化構成：
 截至2019年9月30日的三個月截至2019年9月30日的9個月
 總計
操作(1)
總計
操作(1)
有機，包括價格和數量(2)%(2)%7 %9 %
收購—  —  3  2  
淨增(減)(2)%(2)%10 %11 %
————————————
(1)非GAAP財務衡量標準。SCS總收入與SCS營業收入的對賬，以及管理層認為這一措施對投資者重要的原因包括在本MD&A的“非GAAP財務措施”部分。

SCS總收入和運營收入(不包括燃料和轉包運輸的非GAAP指標)在第三季度下降了2%，反映出業務損失。截至2019年9月30日的九個月，SCS總收入和運營收入分別增長10%和11%，主要反映新業務和更高的定價。此外，截至2019年9月30日的九個月反映了2018年第二季度MXD收購的增長。我們預計，由於業務流失的時機，今年最後一個季度的收入將出現負增長。


49
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
SCS EBT在第三季度減少5%，主要是由於設備貢獻減少4億萬美元(見上文關於設備貢獻的進一步討論)，部分被經營業績改善所抵銷。SCS EBT在截至2019年9月30日的九個月中增長了14%，這得益於運營業績的改善。

中央支持服務
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，變化2019/2018
 2019201820192018三個月九個月
 (以千為單位)   
人力資源$5,124  4,601  $15,747  14,596  11 %8 %
財務和採購18,538  17,765  54,857  52,640  4  4  
企業服務和公共事務1,596  2,103  6,264  6,811  (24) (8) 
資訊科技24,102  23,332  73,593  65,381  3  13  
法律和安全6,365  6,169  20,143  18,521  3  9  
市場營銷學6,014  4,929  16,218  13,581  22  19  
其他9,461  11,107  27,531  27,535  (15) —  
總CSS71,200  70,006  214,353  199,065  2 %8 %
將CSS分配給業務部門
(59,768) (57,320) (179,892) (164,729) 4 %9 %
未分配的CSS$11,432  12,686  $34,461  34,336  (10)%— %

CSS總成本在第三季度增長2%，在截至2019年9月30日的9個月中增長8%，主要反映技術投資、營銷努力增加和薪酬相關成本上升。未分配的CSS在第三季度為1100萬美元，比上年同期減少了100萬美元，並且在截至2019年9月30日的9個月中保持不變。
50
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
金融資源和流動性
現金流
以下是我們持續運營的現金流摘要：
 
 截至9月30日的9個月，
 20192018
 (以千為單位)
提供的現金淨額(用於)：
經營活動$1,589,186  1,275,560  
融資活動976,560  779,236  
投資活動(2,553,763) (2,075,758) 
匯率對現金、現金等價物和限制現金的影響(3,254) 1,464  
現金、現金等價物和受限現金的淨變化$8,729  (19,498) 
 
在截至2019年9月30日的9個月中，運營活動提供的現金增加到16億美元，而2018年為13億美元，反映現金收益增加以及營運資本需求降低。在截至2019年9月30日的9個月中，融資活動提供的現金增加到9.77億美元，而2018年為7.79億美元，這是由於與我們增加的資本支出和債務償還增加相關的借款需求增加。在截至2019年9月30日的9個月中，投資活動使用的現金增至26億美元，而2018年為21億美元，這主要是由於資本支出增加。
下表顯示了我們的自由現金流計算：
 截至9月30日的9個月，
 20192018
 (以千為單位)
持續經營活動提供的淨現金$1,589,186  1,275,560  
銷售創收設備(1)
353,743  279,751  
經營財產和設備的銷售(1)
49,726  11,869  
產生的現金總額(2)
1,992,655  1,567,180  
購買財產和賺取收入的設備(1)
(2,957,232) (2,200,006) 
自由現金流(2)
$(964,577) (632,826) 
———————————
(1)包括在投資活動的現金流中。
(2)非GAAP財務指標。本表列出了經營活動提供的淨現金與產生的現金總額和自由現金流的對賬情況。有關管理層認為這些措施對投資者重要的原因，請參閲本MD&A的“非GAAP財務措施”部分。

下表提供了資本支出的摘要：
 截至9月30日的9個月，
 20192018
 (以千為單位)
創收設備：
選擇租賃$2,311,491  1,418,557  
商業租賃551,062  757,867  
2,862,553  2,176,424  
操作性能和設備136,451  119,743  
資本支出總額2,999,004  2,296,167  
與購買創收設備有關的應付帳款變化(41,772) (96,161) 
購買財產和創收設備所支付的現金$2,957,232  2,200,006  
51
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
截至2019年9月30日的9個月中，資本支出增長31%至30億美元，反映出計劃增加對ChoiceLease車隊的投資。我們預計2019年全年資本支出約為37億美元。我們預計2019年的資本支出主要是內部產生的資金和額外的債務融資。

融資和其他籌資交易

我們主要利用外部資本來支持營運資本需求和我們以資產為基礎的產品線的增長。通常可用於滿足我們的資本需求的各種債務融資選擇包括商業票據、長期和中期公共和私人債務、資產支持證券、銀行定期貸款、租賃安排和銀行信貸安排。我們的主要融資來源是發行商業票據和中期票據。

截至2019年9月，現金和現金等價物總計7600萬美元。截至2019年9月30日，約有3000萬美元在美國境外持有，可用於為非美國子公司的運營和其他增長提供資金。如果我們決定將美國境外持有的現金和現金等價物匯回國內，我們可能需要繳納額外的所得税和外國預扣税。然而，我們的意圖是將這些外國資金永久再投資於美國以外的地區，我們目前的計劃並不表明需要將這些外國資金匯回美國，為我們的美國業務提供資金。

我們相信，我們的運營現金流，加上我們進入公共無擔保債券市場、商業票據市場和其他可用的債務融資，將足以滿足我們在可預見的未來的運營、投資和融資需求。然而，無法保證公共無擔保債券市場或商業票據市場的意外波動和擾亂不會損害我們以商業上可接受的條款或根本不會影響我們進入這些市場的能力。如果我們不再能夠獲得公共債券、商業票據和其他無擔保借款來源，我們將通過利用合同承諾的貸款協議和/或尋求其他資金來源來滿足我們的流動性需求。

我們在資本市場獲得無擔保債務的能力受到我們的短期和長期債務評級的影響。這些評級旨在為投資者提供指導，根據評級機構從我們或其他來源獲得的當前信息，確定與我們特定證券相關的信用風險。較低的評級通常會導致較高的借貸成本，以及進入無擔保資本市場的機會減少。如果我們的短期債務評級大幅下調，將損害我們發行商業票據的能力，並可能需要我們依賴替代融資來源。大幅降級不會影響我們根據下文所述的全球循環信貸安排借款的能力，假設持續遵守信貸安排的條款和條件。

我們在2019年9月30日的債務評級和評級展望如下：
評級摘要
 短期長期展望
惠譽評級F-2A-  穩定
標準普爾評級服務A-2BBB+  穩定
穆迪投資者服務P-2Baa1  穩定
DBRSR-1(低)A(低)穩定
截至2019年9月30日，我們有以下金額可用於在以下設施下為運營提供資金：
 (單位：百萬)
全球循環信貸安排$546  
應收貿易款項計劃$225  
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
下表顯示了我們債務餘額的變動：
截至9月30日的9個月，
20192018
(以千為單位)
1月份的債務餘額1$6,649,277  5,440,006  
與現金相關的債務變化：
商業票據借款和循環信貸的淨變化182,708  (113,666) 
發行中期債券的收益1,690,623  1,192,491  
發行其他債務工具的收益547,999  275,037  
中期票據的退役(1,000,000) (350,000) 
其他已償還的債務(334,044) (121,700) 
已支付的債務發行成本(4,565) (2,824) 
1,082,721  879,338  
債務的非現金變化：
受套期保值影響的票據的公允價值調整10,981  (8,934) 
增加融資租賃義務15,336  12,889  
外幣匯率和其他非現金項目的變化(11,738) (5,223) 
債務總變動1,097,300  878,070  
9月30日的債務餘額$7,746,577  6,318,076  

根據我們的融資理念，我們試圖將我們債務的總平均剩餘重定價壽命與我們資產的總平均剩餘重定價壽命保持一致。我們同時利用固定利率和可變利率債務來實現這種調整，一般目標是混合20%-40%的可變利率債務佔未償債務總額的百分比。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們總債務的可變利率部分(包括互換協議的名義價值)分別為20%和28%。

請參閲合併財務報表附註中的註釋7“債務”，以進一步討論全球循環信貸安排、貿易應收賬款計劃、根據我們的貨架登記聲明發行中期票據、資產支持融資義務和債務到期日。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們的債務與股本比率分別為313%和262%。債務與股本比率表示總債務除以總股本。

養老金信息

我們養老金計劃的資金狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報和某些市場利率的水平。我們定期檢討退休金假設，並可能不時向我們的退休金計劃作出自願供款，數額超過法例所規定的數額。到2019年，我們養老金計劃的預期總繳款約為3400萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中，我們為我們的養老金計劃貢獻了2600萬美元。計劃在2019年持有的證券的利率和市值的變化可能會對計劃的資金狀況產生重大的正面或負面影響，並影響2019年及以後的養老金支出和繳款水平。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註中的附註13，“員工福利計劃”。

股份回購和現金股利

有關股份購回的討論，請參閲合併財務報表附註中的附註9“股份回購計劃”。

53
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
2019年7月和2018年7月，我們的董事會宣佈季度現金股利分別為每股普通股0.56美元和0.54美元。股息是在各自年度的第三季度支付的。2019年10月，我們的董事會宣佈季度現金股利為每股普通股0.56美元。



關鍵會計估計

根據美國公認會計原則編制財務報表需要我們進行估計和假設。我們的重要會計政策在綜合財務報表附註中有所描述。這些政策中的某些需要應用主觀或複雜的判斷，這通常是由於需要對內在不確定的事物的影響進行估計的結果。這些估計和假設是基於歷史經驗、商業環境的變化和我們認為在當時情況下是合理的其他因素。本期間可能應用的不同估計或會計估計中合理可能發生的變化可能對我們的財務狀況和本期及未來期間的經營業績造成重大影響。管理層已與我們董事會的審計委員會討論了這些關鍵會計判斷和估計的制定和選擇，審計委員會已審閲了我們與其相關的披露，如下所示。

以下討論應與綜合財務報表附註和我們的Form 10-K年度報告中的説明一起閲讀，以進一步深入瞭解自我們2018年年度報告以來更新的某些會計估計。

折舊和殘值估計。吾等定期審閲及適當調整賺取收入設備的剩餘值及可用年期，以記錄折舊費用，如綜合財務報表附註中附註4“賺取收入設備，淨額”所述。估計殘值(即，我們最終預期處置創收設備的價格)或可用壽命的減少將導致設備剩餘壽命內折舊費用的增加。

我們對創收設備的剩餘價值和使用年限的審查是基於長期觀點建立的，它基於車輛類別，通常是按重量和使用情況劃分的卡車、拖拉機和拖車的子類別，以及我們稱為“政策折舊”的其他因素。這些其他因素包括但不限於歷史市場價格、當前和預期未來市場價格趨勢、車輛的預期壽命以及批發和零售市場的預期銷售額。可能導致實際結果與估計大不相同的因素包括但不限於技術變化；供需變化；競爭對手定價；監管要求；司機短缺、要求和偏好；以及基本假設因素的變化。因此，未來折舊費用比率可能會根據這些因素的變化而變化。雖然我們相信盈利設備的賬面價值和估計銷售收益是適當的，但不能保證經濟狀況的惡化或未來銷售收益預期的不利變化不會發生，從而導致銷售收益或虧損減少。我們有與我們的車輛管理和維護相關的紀律，旨在減輕與我們賺取收入的設備的殘值相關的風險。

在2019年第二季度末，我們開始經歷二手車市場狀況的疲軟，這種情況在2019年第三季度加劇，我們現在預計將持續到2020年。此外，我們預計可供銷售的二手車庫存高於預期，這已經並將影響預期通過我們的批發渠道進行交易的二手車銷售量。由於這些動態和我們最新的前景，管理層得出結論，我們的殘值估計可能超過我們車隊中出售動力汽車後將實現的預期未來價值。因此，我們改變了對2019年第三季度汽車殘值的估計，以反映最近的多年趨勢和我們對預期近期二手車市場的展望。

我們還全年監控市場趨勢，評估預期在近期(通常為12至24個月)銷售的車輛的殘值，並可能調整這些車輛的殘值，我們稱之為“加速折舊”。隨着我們於2019年第三季度完成審查，二手車銷售的已實現殘值的近期預測低於我們上文討論的殘值估計。因此，我們調整了這些車輛的估計殘值，並從2019年第三季度開始增加了這些車輛的加速折舊費用。

54
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
根據目前的動力汽車車隊，我們在2019年第三季度發生的殘值估計發生的變化對摺舊費用的估計未來影響如下：

201920202021 - 2025
截至9月30日的三個月，截至12月31日的三個月，
(單位：百萬)
政策折舊$52  $54  $180  $305  
加速折舊(1)
125  58  70  —  
總計$177  $112  $250  $305  

———————————
(1)包括截至2019年9月30日的三個月中800萬美元的估值調整。

2019年第三季度發生的車輛殘值估計變化的影響，是除了將在整個2019年發生的3000萬美元的年度保單折舊估計(從2019年1月1日起生效)之外的影響。截至2019年9月30日，估計更改對我們創收設備的原始車輛投資(成本)的影響約為5%。

基於我們在2019年9月30日的創收設備車隊，假設用於保單折舊的估計殘值額外減少10%，將使2020年的折舊費用增加約135億萬美元，並將這些車輛在2020年後的剩餘壽命內增加折舊費用約269億萬美元。

商譽減損。商譽是指收購價格超過相關收購的有形和無形資產淨值的公允價值。商譽和其他使用年限不定的無形資產不會攤銷，而是至少每年進行減值測試。在評估減值商譽時，我們可以選擇首先評估定性因素，以確定是否需要進一步的減值測試。在影響報告單位公允價值的其他相關事件和情況中，我們考慮個別因素，例如宏觀經濟狀況、我們經營的行業和市場的變化，以及我們的報告單位的歷史和預期未來財務表現。

倘吾等斷定申報單位的公允價值較有可能低於其賬面值，或吾等繞過可選的定性評估，則通過比較申報單位的公允價值與其賬面值來評估可回收性。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，我們將按照報告單位的賬面金額超過其公允價值的金額計量任何商譽減值損失，但不超過分配給該報告單位的商譽總金額。

在2019年第三季度，我們對我們的FMS北美報告部門(“FMS NA”)進行了中期減值測試，這是由於市場狀況下降以及我們主要在二手車市場更新的前景，這對我們來自二手車銷售的預測現金流產生了負面影響。我們在第三方專家的協助下進行了中期損傷測試。我們對FMS NA的公允價值估值是基於貼現的未來現金流量模型(收益法)和可比上市公司當前市場倍數的應用(市場法)確定的。用於貼現現金流的利率取決於利率和基於我們的行業和資本結構的資本成本，並根據市場資本化調整股本和規模風險溢價。對未來現金流的估計取決於我們對過去和當前事件的知識和經驗，以及我們預期存在的條件的假設，包括長期增長率、資本要求、出售二手車的收益以及利用我們的税淨經營虧損的能力。我們對現金流的估計也是基於過去和未來的經營業績、經濟狀況和我們預期採取的行動。此外，我們進行了額外的敏感性分析，以評估基於我們商譽估值測試中關鍵假設(包括長期增長率和貼現率)的變化的潛在損害風險。這些因素及管理層在將其應用於商譽減值分析時的判斷存在內在不確定性。

根據我們的分析，我們確定，截至2019年9月30日，FMS NA商譽沒有受到損害。然而，FMS NA的公允價值並未實質上超過其賬面值。FMS NA報告單位的估計公允價值超過其賬面值約5%。考慮到這個水平的超額公允價值，如果財務業績
55
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
由於FMS NA不符合我們在未來的預期；我們未來經歷長時間的市場低迷，包括二手車市場；或對關鍵假設的其他負面修訂，我們可能需要進行額外的減值分析，並可能需要確認非現金商譽減值費用。此外，我們對長期增長率或貼現率50個基點或以上的任何一個假設的負變化將導致FMS NA商譽至少部分受損。截至2019年9月30日，與FMS NA相關的商譽記錄約為2.44億美元。雖然管理層能夠並已實施應對這些事件的戰略，但未來財務表現的不利變化可能會減少用於估計公允價值的基礎現金流量，並可能導致公允價值下降，從而可能引發FMS NA商譽的未來減值費用。非現金減值費用可能會對我們的信用評級和債務與股本比率產生負面影響。

我們認為，上述不利的市場條件直接影響FMS NA，因此，我們不認為有觸發事件需要對我們的其他報告部門進行中期減值審查。



最近的會計公告

關於最近的會計聲明的討論，見合併財務報表附註中的注2，“最近的會計聲明”。

56
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
非GAAP財務指標

Form 10-Q上的本季度報告包括從合併的簡明財務信息中提取的信息，但一般公認會計原則(GAAP)不要求在財務報表中列報。這些信息的某些要素被視為SEC規則所定義的“非GAAP財務措施”。非GAAP財務指標應被認為是對根據GAAP編制的其他財務業績或流動性指標的補充，而不是替代或優於其他指標。此外，我們的非GAAP財務指標可能無法與其他公司使用的財務指標相比較。我們提供這些非GAAP財務指標與本非GAAP財務指標部分中最具可比性的GAAP指標的對賬。我們還在本節中提供了管理層認為每個非GAAP財務指標對投資者有用的原因。

具體地説，我們在此表10-Q中引用以下非GAAP財務指標：
非GAAP財務計量可比GAAP測度
營業收入措施:
營業收入總收入
FMS營業收入FMS總收入
DTS營業收入DTS總收入
SCS營業收入SCS總收入
FMS EBT佔FMS營業收入的百分比FMS EBT佔FMS總收入的百分比
DTS EBT佔DTS營業收入的百分比DTS EBT佔DTS總收入的百分比
SCS EBT佔SCS營業收入的百分比SCS EBT佔SCS總收入的百分比
可比收益計量:
所得税前可比收益(虧損)所得税前收益(虧損)
可比收益(虧損)持續經營的收益(虧損)
可比EPS持續運營的每股收益
現金流量措施:
產生的總現金和自由現金流量經營活動提供的現金







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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
下表列出了每個非GAAP財務指標的概述，以及為什麼管理層認為每個非GAAP財務指標的介紹為投資者提供了有用的信息。請參閲本表後面每個度量的對賬。
營業收入措施:
營業收入
FMS營業收入
DTS營業收入
SCS營業收入
FMS EBT佔FMS營業收入的百分比
DTS EBT佔DTS營業收入的百分比
SCS EBT佔SCS營業收入的百分比
營業收入定義為Ryder System，Inc.的總收入。或每個業務部門(FMS，DTS和SCS)分別，不包括任何(1)燃料和(2)轉包運輸。我們相信，營業收入為投資者提供了有用的信息，因為我們用它來評估我們的核心業務的經營業績，並作為Ryder System公司以及我們每個業務部門的綜合銷售活動的衡量標準。出於同樣的原因，我們也使用分部EBT作為每個業務分部的分部運營收入的百分比。注：FMS EBT、DTS EBT和SCS EBT是我們衡量部門業績的主要指標，不是非GAAP指標。
燃料，燃料：我們將FMS、DTS和SCS燃料排除在營業收入措施的計算之外，因為燃料是我們向客户提供的輔助服務，受市場燃料價格波動的影響，而成本主要是傳遞給我們的客户，因此在市場燃料價格穩定期間，我們的盈利能力變化甚微。然而，短期內市場燃油價格的快速變化可能會對盈利能力產生正面或負面影響，因為燃油服務的客户定價是基於過去的市場燃油成本制定的。
轉包運輸：我們還將轉包運輸排除在我們的營業收入措施的計算範圍之外，因為這些服務通常也是我們客户的傳遞，因此，波動對我們的盈利能力的影響最小。雖然我們的DTS和SCS業務部門將某些運輸服務轉包給第三方供應商，但我們的FMS業務部門不從事轉包運輸，因此，此項目不適用於FMS。
可比收益計量:
可比所得税前收益(EBT)
可比收益
每攤薄普通股可比收益(EPS)
所得税的可比性規定
可比EBT、可比收益、可比每股收益和可比所得税準備金分別定義為GAAP EBT、收益、每股收益和所得税準備金，所有這些都來自持續業務，不包括(1)非經營性養老金成本和(2)不能代表我們業務運營的任何其他重要項目。我們相信，這些可比較的收益衡量標準為投資者提供了有用的信息，並可以更好地與去年同期的經營業績進行比較。
非經營性養老金成本：我們的可比性收益衡量標準不包括非營業養老金成本，其中包括對淨精算損失和前期服務成本的攤銷，利息成本和計劃資產的預期回報，養老金和退休後福利成本的組成部分。我們不包括非經營性養老金成本，因為我們認為這些成本受到金融市場業績和我們業務經營業績之外的影響。
其他重要事項：我們的可比收益衡量標準還排除了不能代表我們業務運營的其他重要項目，詳見下文第60頁的對賬表格。這些其他重要項目因期間而異，並且，在某些期間，可能沒有這樣的重要項目。

可比税率計算：所得税的可比準備金是使用與GAAP所得税準備金相同的方法計算的。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的司法管轄區的法定税率計算的。
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
現金流量措施:
產生的現金總額
自由現金流

我們認為產生的現金總額和自由現金流是比較經營業績的重要衡量標準，因為我們的經營流動性的主要來源是經營現金和銷售創收設備的收益。
產生的現金總額：產生的現金總額定義為：(1)經營活動提供的現金淨額，(2)銷售創收設備提供的淨現金，(3)出售經營財產和設備提供的現金淨額，(4)投資活動提供的其他現金流入。我們相信，產生的現金總額是我們正在進行的業務活動產生的總現金流的重要衡量標準。
自由現金流：我們將持續經營產生的經營活動和投資活動(不包括收購)產生的現金淨額稱為“自由現金流”。我們計算自由現金流的總和為：(1)經營活動提供的淨現金，(2)銷售創收設備及營業財產及設備所提供的淨現金，(3)投資活動的其他現金流入，減去(4)購買物業和創收設備。我們相信，自由現金流為投資者提供了一個重要的視角，在進行支持持續業務運營所需的資本投資之後，可用於償債和股東的現金。我們對自由現金流的計算可能與其他公司使用的計算不同，因此，可比性可能受到限制。
*請參閲“管理討論和分析”的“財務資源和流動性”部分中的“總現金生成和自由現金流量調節”。






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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
下表提供了截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的GAAP持續業務的税前收益(EBT)、持續業務的收益(虧損)和稀釋後每股收益(EPS)與可比EBT、持續業務的可比收益(虧損)和可比EPS的對賬。EBT中包括的某些項目、持續業務的收益和稀釋後的每股收益已從我們的可比EBT、可比收益和可比稀釋每股收益計量中剔除。下表列出了這些項目的摘要，在我們的MD&A和合並財務報表附註中對這些項目進行了更詳細的討論：
EBT收益(虧損)稀釋後的EPS
201920182019201820192018
截至9月30日的三個月，(以千為單位，每股金額除外) 
持續經營(GAAP)$(91,260) 118,863  $(91,538) 91,602  $(1.75) 1.73  
非經營性養老金成本6,885  1,161  4,919  572  0.09  0.01  
ERP實施成本(1)
6,126  —  4,540  —  0.09  —  
重組和其他，淨額(1)
5,234  (546) 3,981  (660) 0.08  (0.01) 
税收調整(2)
—  —  —  (3,322) —  (0.06) 
可比(非GAAP)$(73,015) 119,478  $(78,098) 88,192  $(1.49) 1.67  
EBT收益(虧損)稀釋後的EPS
201920182019201820192018
截至9月30日的9個月，(以千為單位，每股金額除外) 
持續經營(GAAP)$79,960  273,456  $29,804  175,084  $0.56  3.31  
非經營性養老金成本20,060  3,241  14,263  1,506  0.27  0.03  
ERP實施成本(1)
13,617  —  10,091  —  0.19  —  
商譽減值(1)
—  15,513  —  15,513  —  0.29  
重組和其他，淨額(1)
13,757  1,836  10,395  1,348  0.21  0.02  
出售財產所得的收益(1)
(18,614) —  (13,843) —  (0.26) —  
税收調整(2)
—  —  3,508  22,683  0.06  0.43  
可比(非GAAP)$108,780  294,046  $54,218  216,134  $1.03  4.08  

(1)有關其他信息，請參閲合併財務報表附註中的附註14“影響可比性的其他項目”。
(2)在截至2019年9月30日的9個月中，我們記錄了500萬美元的所得税備抵費用，這是由於州淨運營虧損即將到期，以前從未受益於税率，但被税法變化導致的100萬美元税收優惠所抵消。在截至2018年9月30日的9個月中，我們記錄了額外的2900萬美元調整，以增加一次性過渡税的臨時估計數，並因州頒佈的法律更改而抵消了300萬美元的税收優惠。此外，在截至2018年9月30日的九個月中，我們記錄了與2017年減税和就業法案之前的臨時估計相關的100萬美元的不利税收調整，並被某些不確定税收狀況的400萬美元税收優惠所抵消，這些税收優惠由於限制法規的到期而在以前的期間本應逆轉。

下表提供了所得税準備金與可比所得税準備金的對賬：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的9個月 
2019201820192018
(以千為單位)
所得税準備金$(278) (27,261) $(50,156) (98,372) 
税收調整—  (3,322) 3,508  22,683  
非GAAP調整的所得税效應(4,805) (703) (7,914) (2,223) 
所得税的可比性規定(1)
$(5,083) (31,286) $(54,562) (77,912) 
————————————
(1)所得税的可比性準備金是使用與GAAP所得税準備金相同的方法計算的。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的司法管轄區的法定税率計算的。


60
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
下表提供了總收入與營業收入的調節：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位)
總收入$2,223,932  2,159,682  $6,649,252  6,153,791  
燃料，燃料(206,072) (222,368) (642,988) (655,212) 
轉包運輸(213,127) (218,526) (630,351) (596,434) 
營業收入$1,804,733  1,718,788  $5,375,913  4,902,145  


下表提供了FMS總收入與FMS營業收入的調節：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位)
FMS總收入$1,397,346  1,337,771  $4,139,855  3,876,550  
燃料，燃料(1)
(198,669) (214,534) (618,906) (633,571) 
FMS營業收入$1,198,677  1,123,237  $3,520,949  3,242,979  
FMS EBT$(108,550) 97,782  $10,107  228,681  
FMS EBT佔FMS總收入的百分比
(7.8)%7.3 %0.2 %5.9 %
FMS EBT佔FMS營業收入的百分比
(9.1)%8.7 %0.3 %7.1 %
————————————
(1)包括從FMS到DTS和SCS的公司間燃料銷售。


下表提供了DTS總收入與DTS運營收入的對賬：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位)
DTS總收入$359,211  340,604  $1,071,076  970,196  
轉包運輸(76,213) (80,768) (229,927) (224,837) 
燃料，燃料(35,283) (37,591) (109,750) (107,876) 
DTS營業收入$247,715  222,245  $731,399  637,483  
DTS EBT$18,490  13,929  $63,034  45,433  
DTS EBT佔DTS總收入的百分比5.1 %4.1 %5.9 %4.7 %
DTS EBT佔DTS營業收入的百分比7.5 %6.3 %8.6 %7.1 %

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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
下表提供了SCS總收入與SCS運營收入的對賬：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2019201820192018
 (以千為單位)
SCS總收入$617,600  628,544  $1,902,582  1,727,775  
轉包運輸(136,914) (137,758) (400,424) (371,597) 
燃料，燃料(26,975) (27,990) (88,602) (80,488) 
SCS營業收入$453,711  462,796  $1,413,556  1,275,690  
SCS EBT$34,595  36,516  $112,686  98,912  
SCS EBT佔SCS總收入的百分比5.6 %5.8 %5.9 %5.7 %
SCS EBT佔SCS營業收入的百分比7.6 %7.9 %8.0 %7.8 %


62
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
前瞻性陳述

前瞻性陳述(符合1995年“聯邦私人證券訴訟改革法”的含義)是與預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢有關的陳述，涉及非歷史事實的事項。這些陳述通常前面或包括“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“將”、“可能”、“可能”、“應該”或類似的表達方式。本Form 10-Q季度報告包含前瞻性陳述，包括但不限於有關以下內容的陳述：

•我們對FMS業務部門關於預期選擇租賃收入和車隊增長以及商業租賃收入和需求的期望；
•我們對DTS和SCS業務部門的預期，包括預期的運營收入趨勢、銷售活動和增長率；
•我們對創收設備的近期和長期剩餘價值的預期；
•預計到年底庫存中的NLE車輛增加；
•二手車的預期定價、需求和庫存水平；
•我們對2019年底之前運營現金流和資本支出的預期；
•我們的會計估計和養老金支出、補償費用和員工福利計劃債務、折舊、剩餘價值和所得税準備金的充分性；
•我們的估計和假設，包括與未來業務表現有關的，是我們商譽減值分析的基礎；
•重組負債的預期支付時間；
•我們對基於股份的薪酬計劃、公開交易債務和其他債務下的員工激勵獎勵的公允價值估計是否充分；
•我們對信用評級的信念；
•我們對直接融資租賃應收賬款違約風險的信念；
•我們通過內部資金和外部資金來源為可預見的未來的所有運營、投資和財務需求提供資金的能力；
•燃料價格波動的預期影響；
•我們對養老金計劃資產回報、未來養老金支出和估計繳費的預期；
•我們對某些索賠、訴訟和訴訟的範圍、預期結果和損失準備金的充分性的期望；
•我們對需要將外國現金匯回美國的期望；
•我們在資本市場獲得商業票據和其他可獲得的債務融資的能力；
•我們對未來資金來源的使用和可獲得性的期望；以及
•近期會計公告的預期影響。

63
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
這些陳述以及本季度報告中包含的其他前瞻性陳述都是基於我們目前的計劃和預期，並受到風險、不確定性和假設的影響。我們告誡讀者，某些重要因素可能導致實際結果和事件與任何前瞻性陳述中表達的結果和事件大不相同。這些風險因素包括但不限於：
•市場狀況：
•美國和世界範圍內總體經濟和金融狀況的變化導致對我們服務的需求下降，利潤率下降，壞賬水平增加，信貸和金融市場準入減少
•運費需求減少，這將影響我們的交易和基於可變的合同業務
•我們客户的運營、財務狀況或商業環境的變化可能會限制他們對我們服務的需求或購買我們的服務的能力
•影響商業租賃市場和二手車銷售的市場需求減少或供應增加
•客户數量的波動和客户需求的變化
•當前財務、税收或監管要求的變化可能對我們的財務業績產生負面影響
•競爭：
•技術進步可能會影響對我們服務的需求，或者可能需要增加投資以保持競爭力，而我們的客户可能不願意接受更高的價格來支付這些投資的成本
•來自其他服務提供商(其中一些具有更大的資本資源或更低的資本成本)的競爭，或者來自我們的客户的競爭，這些客户可能選擇自己提供服務
•我們經營的市場繼續進行整合，這可能會產生具有更多財政資源的大型競爭對手
•由於經濟條件、服務需求、客户接受或競爭，我們無法保持當前的定價水平
•盈利能力：
•我們無法為我們的服務獲得足夠的利潤率
•低於預期的銷售量或客户保留水平
•商業租賃車隊使用率、需求和定價下降
•低於預期的二手車銷售定價水平，對二手車的需求，以及零售與批發銷售預期比例的波動
•我們DTS和SCS業務部門的主要客户流失
•我們無法在具有成本效益的基礎上調整我們的產品以滿足不斷變化的消費者偏好
•我們的傳統信息技術系統無法提供對數據的及時訪問
•我們無法高效和有效地實施新的信息技術系統
•燃料價格的突然變化和燃料短缺
•由於新的環境標準，車輛、柴油引擎和燃料的價格上漲
•與我們的維護計劃相關的維護成本高於預期，收益低於預期
•我們無法成功地執行我們的資產管理計劃，將我們的車隊維持在正常化水平，並根據需求調整我們的車隊規模
•NLEs高於預期水平
•我們無法重新調配車輛，並以符合成本效益的方式準備出售的車輛
•我們對FMS、DTS和SCS合同的關鍵假設和定價結構被證明是不準確的
•增加工會，罷工和停工
•由於司機和技術人員短缺，難以吸引和留住司機和技術人員，這可能導致採購司機和技術人員的成本更高，以及影響我們的客户的更高的流動率
•我們無力管理我們的成本結構
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項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和操作結果-(續)
•我們無法限制客户索賠的風險敞口
•我們無法成功執行我們的戰略計劃
•新立法、法律或監管程序或不確定立場的不利或意想不到的結果
•由於惡劣天氣或自然事件或罷工造成的業務中斷或支出
•無法提供有利可圖的新產品或缺乏市場對此類新產品的接受程度
•融資問題：
•借款成本上升，可用資金來源可能減少
•意外利率和貨幣匯率波動
•由於投資資產的回報率低於預期和利率的意外變化，我們的養老金計劃的資金狀況為負
•由於我們參與多僱主計劃而產生的提款責任
•美國和全球信貸市場不穩定，導致借貸成本上升和/或信貸機會減少
•會計事項：
•持續評估業務戰略、資產或費用估值、收購、剝離和我們的組織結構所產生的不尋常項目的影響
•創收設備殘值或使用壽命的減少和折舊政策的變化
•補償水平、退休比率和死亡率的增加導致養卹金支出增加；影響養卹金估計數、應計和費用的法規變化
•醫療費用增加導致保險費用增加
•會計規則、假設和應計項目的變化
•與用於預測未來發展的歷史損失發展因素相比，實際保險索賠和結算活動的影響
•我們在提交給美國證券交易委員會的文件中不時詳述的其他風險，包括我們在Form 10-K上的2018年年度報告。

新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素或評估這些風險因素對我們業務的影響。因此，我們不能保證我們未來的結果或成就。您不應過分依賴本文中包含的前瞻性陳述，這些陳述僅限於本季度報告發布之日。我們不打算，也不承擔任何義務，更新或修改本季度報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。


項目3.關於市場風險的定量和定性披露

自2018年12月31日以來，萊德的市場風險敞口沒有重大變化。請參閲Form 10-K上的2018年年度報告，完整討論Ryder的市場風險敞口。


項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

截至2019年第三季度末，我們在管理層(包括Ryder的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對Ryder的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估(定義見1934年“證券交易法”第13a-15(E)條)。基於該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2019年第三季度末，Ryder的披露控制和程序(根據1934年“證券交易法”第13a-15(E)條的定義)有效。

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財務報告內部控制的變化

從2019年1月1日起，我們通過了華碩2016-02號“租賃(842主題)”及相關修訂(統稱“新租賃標準”)。由於我們對新租賃標準的採用，我們實施了重要的新租賃會計系統、流程和租賃會計內部控制，以幫助我們應用新的租賃標準。在截至2019年9月30日的9個月內，萊德對財務報告的內部控制沒有發生其他重大影響或相當可能對這種財務報告內部控制產生重大影響的變化。


第二部分其他信息

第1A項。危險因素

我們於2019年2月21日提交給證券交易委員會的截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告第一部分的1A項包含對我們風險因素的討論。我們的運營還可能受到我們目前不知道的其他風險因素的影響，或者我們目前認為對我們的業務不重要的因素。就我們所知，除本季度報告中披露的其他事實信息與此類風險因素有關外，我們於2019年2月21日提交給證券交易委員會的截至2018年12月31日的10-K表格中的“項目1A.風險因素”中描述的風險因素沒有實質性變化。


項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用

下表提供了有關我們在截至2019年9月30日的三個月內購買普通股的信息：
總計？數
股份
購得(1)
平均價格
每股支付		總計^^個數^^
股份
購買為
公開的一部分
宣佈
節目
極大值
數量
股票
仍然是
購得
在.之下
抗稀釋
程序(2)
2019年7月1日至7月31日11  $55.37  —  730,067  
2019年8月1日至8月31日62,695  51.13  62,695  667,372  
2019年9月1日至9月30日200  52.57  —  667,372  
總計62,906  $51.13  62,695  
 ————————————
(1)在截至2019年9月30日的三個月中，我們總共購買了211員工相關交易中我們普通股的股份。與員工相關的交易可能包括：(I)為支付行使期權的行使價或支付員工與我們基於股份的補償計劃相關的税收預扣責任而預扣的普通股，以及(Ii)萊德遞延補償計劃受託人與員工對我們股票的投資有關的公開市場購買，這是該計劃下可用的投資選項之一。
(2)2017年12月，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，旨在減輕根據我們的員工股票計劃(該計劃)發行的股份的稀釋影響。根據該計劃，管理層有權回購最多150萬股普通股，數量不會超過2017年12月31日至2019年12月13日根據公司員工股票計劃向員工發行的股票數量。普通股的股份回購在公開市場交易中定期進行，並受市場條件、法律要求和其他因素的影響。管理層可以根據1934年證券交易法10b5-1規則為公司制定預先安排的書面計劃，作為計劃的一部分，該計劃允許在交易計劃中規定的萊德季度停牌期間回購股票。
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項目6.展品

展品編號？ 描述
31.1  
根據規則13a-14(A)或規則15d-14(A)對Robert E.Sanchez的認證
31.2  
根據規則13a-14(A)或規則15d-14(A)對Scott Parker的認證
32  
羅伯特·E·桑切斯和斯科特·帕克根據規則13a-14(B)或規則15d-14(B)和18 U.S.C.第1350條的認證
101
以下材料來自Ryder System，Inc.的截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告，其格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)綜合綜合收益表，(Ii)綜合綜合收益(虧損)報表，(Iii)綜合綜合資產負債表,(Iv)綜合現金流量表，(V)綜合股東權益表，及(Vi)綜合綜合財務報表附註。
104封面採用內聯XBRL格式，包含在附件101中。




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簽名


根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
 
萊德系統公司
(註冊人)
日期：2019年10月29日依據：/s/Scott Parker
斯科特·帕克
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2019年10月29日依據：/s/Frank Mullen
弗蘭克·馬倫
副總裁兼主計長
(首席財務官)

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